暴风金融困局：夸大产品安全，披露模糊易陷资金池

“银行监管，单卡进出，历史兑付100%”，1月11日，暴风金融上线发行的活期理财产品“快活宝”，标志着暴风集团也正式踏入互联网金融领域。实际上，截至2月14日，暴风金融运营时间刚超过一个月。 有业内人士表示，现阶段暴风金融还存在宣传不合规的风险，对于一家上线不到一个月的互联网金融平台，其在官网中高调宣称“历史兑付100%”。 记者发现，在暴风影音官网与客户端上，均能看到暴风金融的广告语入口。有媒体称，这显示出其CEO冯鑫对新业务寄予厚望，比如暴风影音APP为暴风金融设定了开屏广告。这样的流量能否撑起金融业务？截止到2月8日，360手机助手数据显示，上线快一个月的暴风金融APP下载总量为1507次，有分析称其交易用户恐怕更少。 “10%的预期年化收益率，支持当日赎回”，暴风金融APP中提到，10%并非产品本身的收益，而是快活宝产品基本收益5%加上平台奖励的5%。据了解，快活宝是一款“开放式现金管理类理财产品”，投资标的主要包括银行存款、货币基金、保险、金融资产收益权等低风险、高流动性资产。 有业内人士表示，这种“烧钱拉客户”的经典套路，一方面很难维持投资者的忠诚度，另一方面会给平台带来巨大的资金负担。在互联网金融流量端马太效应成形之后的时间点，对后入者来说，从流量角度看，不一定是划算的生意。这就更不用说巨大的合规成本了。 据暴风金融APP，暴风金融官方介绍其为定向委托投资产品，即委托人在投资者的指令下对合作机构推荐的理财产品进行筛选、分散投资。但受托人信息，资金投向产品信息，暴风金融并未给予明确说明。 此前有媒体称，投资者在买入快活宝后，资金是直接打入“中国银联股份有限公司广东分公司”账户，没有另开个人存管或者托管账户。暴风金融宣传的“银行监管”并没有得到体现，现在就将银行监管作为其产品安全保障的卖点有夸大宣传之嫌。 记者使用暴风金融进行充值时发现，银行交易信息描述为“（特约）中金金融”，摘要为消费。暴风金融客服表示，平台支付是通过第三方渠道进行扣款。“目前暴风金融有多家支付渠道，平台会根据交易时间和交易金额选择渠道。”客服称，暴风金融拥有包括宝付、先锋支付、中金金融等支付渠道。 业内人士李子川表示，从披露的信息来看，快活宝这款产品是由资管公司来做，暴风金融在里边的角色算是资金流量入口而已，不过，暴风金融提到的银行监管有点夸大宣传，从银行角度来看，并没有监管职能。 据了解，2017年1月17日，中金金融控股集团有限公司发布《关于发生“中金金融”扣款的声明》，中金金融控股表示，“中金金融特约”扣款和“中金金融”扣款均与其无关，未运营任何会产生自动扣款的平台也没有在售任何会产生自动扣款的产品。 前述暴风金融客服还称，用户通过支付渠道进行充值，将支付到暴风金融在平安银行开设的账户内。客服强调，平安银行将对交易信息进行监管。 经过考证得知，上述中金金融为中金支付。中金支付客服向记者证实，上述支付款项确为中金支付渠道所完成。客服称，扣款信息显示，收款人账户为网信有限公司。“可能是网信先锋支付旗下的二级机构设置的，这个需要与收款方联系查询。” 早前，第三方支付机构中金支付发布声明表示，望广大用户对“中金金融”和“中金支付”的品牌有所认知，避免因企业名称相似或“中金”名义被冒用造成误解。 据早前报道，暴风金融易陷入资金池嫌疑。自去年以来，不少知名互金平台迫于监管的压力下架了活期产品，最新的监管政策似乎给了活期理财“活的空间”，但如何避免资金池嫌疑则是平台难过的一道坎。 北京一家网贷平台负责人表示，银监会此前发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》没有涉及平台进行活期理财业务，监管的精神是平台不得存在资金池。 资料显示，2016年9月，暴风集团宣布未来将上线互联网金融平台，10月份暴风金融宣告成立，2017年1月11日，暴风金融APP正式上线。2017年1月20日晚间暴风集团发布公告称，暴风集团拟向金融服务公司暴风融信增资500万，增资完成后，公司持有暴风融信股权比例为19.90%。 值得注意的是，暴风集团目前仍未透露其互联网金融的完整布局，也仅有商业保理、担保牌照在手。相比之下，暴风金融在金融领域的布局并不那么完善、顺利。同样，暴风集团也受到金融场景的掣肘。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航

私募资金输血房企收紧:住宅开发高杠杆大限将至

4号文基本断了私募做债权类地产项目的所有路，除了纯股权投资这种方式，这将导致地产私募资管项目大幅萎缩。受到4号文的影响，私募公司的非标地产项目势必大幅减少。同时，也会促使其将项目方式往直接融资、股权投资方向转移，但这短期来说并没那么容易改变，对不少私募公司而言，这也意味着对其主营业务的调整。 多名房地产业内人士指出，在持续多年的房地产开发高杠杆运作之后，一行三会的整体调控措施陆续出台，房企高杠杆“玩法”大限将至。这一次并非“狼来了”，来自房企、基金业、房地产机构的反馈均指向房地产资金问题将面临的大考。 就在2月13日，中国基金业协会（简称“基金业协会”）在官方微信公众号正式发布《证券期货经营机构私募资产管理业务备案管理规范第4号－私募资产管理计划投资房地产企业、项目》（简称“私募资管备案4号文”）之后，一家占据行业各大排行榜30-50位的房企投资部人士陈超（化名）坦言，3-4个月之后，行业内大部分房企的资金问题将会陆续暴露。其所在企业刚于去年迈开全国扩张步伐，年销售规模实际在200亿左右。 他认为，此次私募资管备案4号文针对的16个热点城市，正是全国排名前50房企中绝大部分已经布局的城市，“尽管进入这些城市之前，公司已有资金安排，但后续融资，因为新规出台，将面临大范围调整；或者说目前正在备案的融资就要修改游戏规则了，受影响层面多大完全要看公司现金流情况”。换言之，现金流情况将影响企业后续融资进度与融资方的谈判，房企资金成本、自有资金需求量、现金流等情况将发生巨变。 “从一行三会整体配套调控措施的出台，中央降杠杆的目标不变。”业内人士车阳接受记者采访时指出，开发商这么多年以来从土地款到开发贷都是通过融资完成投资，接下来房企发展将出现两个大方向：首先，对于杠杆率比较高的、资金成本高的公司来说，能否跨越监管部门的门槛、融资能到什么程度，都只能看其自身的金融资源了；早期有所准备的房企，或许会转向存量资产管理这一块业务，这与不少开发商前几年开始关注存量资产、政府也有意引导开发商持有资产不无相关。 综合多名金融机构人士的说法，全面掐断房企融资渠道，是为了抑制资产泡沫，符合央行“去杠杆、抑泡沫、防风险”的政策取向。“大部分房地产私募基金都投向住宅开发项目。”亿翰智库研究总监张化东透露，以其接触的房企来看，基本上融资都投向高周转的住宅项目，因为国内私募基金与国外私募基金最大的不同点就在于，回报率要求高且周期短。国内基金一般“2+1”年回报周期，与国外“5+1”年的主流回报周期相去甚远。 数据显示，房地产私募基金每年涉及千亿规模，以房企住宅与商业比例以7：3匡算，如此大体量的私募基金大部分都流入了住宅开发。 全方位融资均受影响 “去年开始的调控，要从整体分析，对于房企的影响都是慢慢渗透的。”车阳说，私募资管备案4号文的影响涉及房企较为全面，对于房地产开发的影响也是全过程的，尤其是开发前端。 私募资管备案4号文于2月13日起实施，其明确，对于证券期货经营机构设立的私募资产管理计划，投资于房地产价格上涨过快热点城市普通住宅地产项目的，基金业协会宣布暂不予备案。 具体来看，包括但不限于五种方式，一是委托贷款；二是嵌套投资信托计划及其他金融产品；三是受让信托受益权及其他资产收（受）益权；四是以名股实债的方式受让房地产开发企业股权；五是根据审慎监管原则认定的其他债权投资方式。 所谓房地产价格上涨过快的热点城市，目前包括北京、上海、广州、深圳、厦门、合肥、南京、苏州、无锡、杭州、天津、福州、武汉、郑州、济南、成都等16个城市。这份城市名单将根据住房和城乡建设部相关规定适时调整范围。 尽管细则还未出台，但梳理私募资管备案4号文全文，不难总结基金业协会这次发文几个击中房企整个开发流程的痛点的地方： 热点城市以债权形式投资于普通住宅项目不备案；土地出让金资金来源审查具有穿透原则；“债权投资+房地产开发企业+土地出让价款或补充流动资金”三个条件同时满足则禁止；对于私募基金信息披露要求和资金监管要求更为明显。 车阳指出，以往私募资管多是通过通道业务或者发行集合产品进入房地产行业，还有就是房地产信托。过往房企多是债权融资，即便是近两年用得较多的明股实债，也是偏债类，这两个渠道今后都被关上了。据其透露，目前正在与一家房企一个合作项目可能会有影响，就一个上海的开发项目，本来基金可以在拿地阶段进去，现在的只能在企业拿地后的开发阶段甚至是预售阶段介入，当下首要的就是改变合作方式。 “企业前期土地投资如果是自己的钱，后面就可以基金入股的方式融资，只要有明确用途，对应项目的具体用途。”车阳认为，4号文要结合上海去年底开始实施的房企拿地自有资金审核新规来看，就是倒逼房企将资金结构作一个调整。 记者采访多名房企相关人士，他们均表示4号文的“打击面”非常广泛，上述16个城市基本都是这一轮房企有布局的，都有资金筹划，目前来看影响还没有出来，要在 3-4个月之后，新政的效力才会发挥出来，那时候行业的资金问题会逐渐暴露出来，因此不少房企人士认为现在要找钱，储备粮食过冬，控制付款节奏。 值得一提的是，4号文基本断了私募做债权类地产项目的所有路，除了纯股权投资这种方式，这将导致地产私募资管项目大幅萎缩。受到4号文的影响，私募公司的非标地产项目势必大幅减少。同时，也会促使其将项目方式往直接融资、股权投资方向转移，但这短期来说并没那么容易改变，对不少私募公司而言，这也意味着对其主营业务的调整。一名金融投资公司人士透露，由于此前房企公司债审批已经较困难，因此很长一段时间都没有投资房地产类型债券。 土地价格或下调 一名银行人士透露，不少房地产私募基金都是通过银行资管计划发行的，尤其是股份制银行，可以看作是这一块业务的典型；市场中过往做资管计划较多的诺亚、钜派等第三方理财平台现在多是发行一个资金托管计划，对于房地产投资更偏向PE方向这类高风险高收益的项目。“地产类投资作为类固收产品，主要仍是银行体系在做。”这名人士表示，4号文对于房企表外融资的限制已经很明确，这影响还是非常大的，今后房企要转向银行贷款的表内融资为主了。 可以说，4号文更精准调控目标，全面收紧房企住宅开发与土地融资渠道。“合作的项目在基金结构上调整，规避风险，怎么做存量，打击增量，所以今年看多做存量。比如凯德等境外房企，都已进入做存量资产的阶段了。”车阳认为，今年会从存量角度做基金，政策也在倒逼基金转型。 “中国的房企没有经过大的调整，应对调控肯定是经验不足的；政策调整、房地产周期的调整两项叠加之下，希望行业会平缓着陆，不要太痛苦。”车阳指出，阵痛是必然的。 “最后的结果有可能把土地整体价格调整下来，目前土地也是有泡沫的。”张化东指出，结合前面很多政策去看，资金来源核查与穿透原则，不是几个限制，是一个组合式限制，会把很多钱挡在外面，土地自有资金核查上海等很多城市都有，加上融资限制，是整个体系的，央行也出了一些窗口指导，包括证监会停止了债融资。 上海邦信阳中建中汇律师事务所合伙人、律师周晶敏认为，4号文可谓是2016年下半年以来频出调控政策的延续，只是之前政策主要由相关主管部门、银监会、证监会、各交易所等出台，而此次出台的规范旨在从私募备案环节予以规制，其直接目的就是实现政府对房地产市场，尤其是热点城市住宅市场的调控。值得关注的是，尽管管理规范详细列出了各种禁止投资的情形，但对于需要寻求资金杠杆的房企和追求投资回报的管理人来说，也可能创造或调整出更为复杂的交易结构，来规避上述规范的直接限制。另一方面，对于由基金业协会出台此项规范的合法性，部分投资机构和专业人士也有异议，但由于基金业协会目前直接负责基金管理人和基金产品的备案，基金管理人在实操层面还不得不“买账”。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

为什么阶层越固化，越需倡导互联网金融？

每年春节期间，总会出现两种截然不同的舆论和号召，一种是逃离北上广，另一种则是逃回北上广。这两种舆论总是相互打架，代表了一代人的纠结。这种纠结之中实际上暗藏着“小镇青年”们的尴尬处境。 人们常说，在这个快速变迁的社会，富不过三代、穷不过几年，各类社会资源富集的一线城市汇聚了大批希望通过努力，突破阶层、实现人生上行的“小镇青年”。然而，当21世纪第二个十年渐渐接近尾声时，社会阶层却有越来越固化的趋势，福布斯推出的各类富豪榜上，充斥着各类的二代、三代。马太效应并不仅在产业经济中存在，居民财富上亦是如此。 阶层固化使穷人与富人之间难以逾越 社会从来都是一个金字塔结构，层次分明，阶层越高的人掌握的社会资源和财富越多，从而他们获得财富的能力也越强，这个轮回导致了富人更富，穷人更穷。 去年热播的《欢乐颂》便把社会阶级分得非常清晰，百亿的老谭，十亿的老曲，几亿的奇点，百万金领安迪，三五十万的赵医生，十五万年薪的老樊，几千月薪的小实习生。每一个阶层的人都有着不同的观念、眼界和性格。曲筱绡可以凭借老爸的资金支持开公司、当老板，樊胜美则依旧在工作、爱情 、家庭的不断摩擦中，勉力维持。 但《欢乐颂》揭示的问题关键在于，穷人与富人的门槛更在于在财富的获取能力以及对财富的认知。穷人在最初掌握较少的财富，这导致了其能撬动的资源、人脉甚至学习的条件，都是远远落后于富人，他们更偏向于像小白鼠一样捂盘储蓄。最后导致本来就不多的财富最后跑不过通胀、跑不过各类社会机会以及财富浪潮的来临。在人生财富的大战中，武器少而落后的穷人，想赢不易。 单就传统理财来说，高净值投资者的投资渠道很多，信托 、私募乃至海外房地产投资、股权投资都不在话下。而穷人除了银行储蓄以及门槛相对比较低的银行理财、宝宝类产品，便只有经常被当做“韭菜”被收割的股市。 财富的增长除了能力与社会资源，杠杆是一个不能回避的另一问题。 两人在北京合租，两人手里差不多都有一百万。一人借了点钱，咬牙买了一套300多万的房子，另一人觉得比较可笑，这不是给自己套压力嘛。结果房子一年间涨到了六百万。两个人的阶层一下子就变了。获取财富，很多时候是观念的不同，再加上财产性的投资直接强化了财富优势，最终导致差距被大幅度拉开。 利用借贷等融资是一种加杠杆的过程，一般来说 ，富人更容易获得传统金融机构的认可，获得加杠杆机会，从而撬动更多的财富。而穷人，则是将钱存在银行，获得很低的利息，充当了富人的杠杆。“杆”越长，越容易撬动巨额财富。 互联网金融可以“赋能”穷人 有人曾经说过这样一句话——互联网是当做眼下能抓住的最后一根翻身稻草，可惜很多肉食者鄙，未能远谋。其实不仅仅是互联网，互联网金融也是如此。互联网金融被认为是推广普惠金融的重要手段，而国家相关部门也不断提到，“普惠金融”就是在帮助受益群体提升造血功能。 追溯来看，“普惠金融”概念是联合国在“2005年国际小额信贷年”提出的。与传统金融所倡导的“二八定律”,即20%的客户创造80%的利润观相反，普惠金融是以传统金融供给中的排斥现象为基础，提倡让弱势客户得到平等金融服务。 在阶级固化的情况之下，互联网金融实际上成为了很多人的上升通道，成为了阶级固化的润滑油。 情人节当天，某平台上线了一个微电影 “幸福瞬间”，讲述了不同的用户，通过此平台进行学习深造完成梦想，或者是开店经商最后成功，或者通过理财提前退休享受生活，或是每年多了几次回家探望的机会的幸福故事。这里面的人有的是毕业不久的社会新鲜人，也有年过半百的烧饼店夫妻，有的是临近退休的国企会计，也有北漂在外的舞蹈教师，他们都通过互联网金融服务，一步步改变了自己的生活。 这个故事，其实告诉我们，互联网金融可以让穷人在最初成长阶段，获取超过自己现阶段能力范围的财富，帮助自己提高“能力值”，获取与富人一样的学习条件，最终上升为和富人一样的阶层。 1975年，“穷人银行家”的尤努斯带着学生去乔布拉村调研，发现造成穷人穷困根源并非懒惰或缺乏智慧，而是一个结构性问题：缺少资本。为此，创办了被称为穷人银行的孟加拉乡村银行。尤努斯的名言是:“每个人都享有获得信贷的权利”，理念基础就是普惠金融,即将金融服务覆盖弱势地区、弱势行业和弱势群体等金融服务薄弱环节，让社会各阶层享受平等、低价、受尊重的金融服务。 技术往往会给社会阶层带来天翻地覆的改变，让过去固化的阶层逐渐产生变化。最典型的案例就在于英国工业革命时期，掌握了蒸汽机的新兴资产阶级在面对旧地主贵族的时候能腰板更硬。而传统的地主贵族、新兴资产阶级乃至是普通的工人和农民在当时甚至挤在同一节车厢之内，社会变得就像是一个平面。 互联网金融其实也是如此，互联网金融某种程度上成为了解除阶层障碍的重要工具。阶层越固化，我们就越要倡导互联网金融，因为它能够赋能更多穷苦人民，让穷人更有尊严，更有机会打破阶层固化。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航

搜易贷自担保借款方被爆是“起源系”核心人物

近日，“起源系”8家网贷平台爆雷，数万孕妇和大学生被坑，引起网贷行业极大的关注，“起源系”关联方随之浮出水面。 经整理，“起源系”8家平台涉及的自然人股东包括魏生、付燕、郑红岩、冯纪宇、秦亚良、蔡健、方凡、马晓峰、俞翔宇等9人。 胡海泉被代言 信息披露为零 2016年9月30日，多家媒体报道称，胡海泉跨界代言聪明投，称看重团队基因。 然而，直至2016年10月1日，胡海泉经纪代理公司巨匠娱乐才发公告称，聪明投未经我司及权利人许可，冒用胡海泉名义、盗用胡海泉形象进行虚假宣传，强烈谴责其侵权行为。 此外，胡海泉曾是北京良将天下影视文化传媒有限公司（下称：良将传媒）的股东。工商资料显示，良将传媒成立于2015年12月17日，注册资本1000万元人民币，股东是方凡、王晓伟、盖永梅、李春旭、横琴经纬信诚资产管理中心（有限合伙）（下称：横琴经纬）。其中，横琴经纬的股东也是方凡、王晓伟、盖永梅、李春旭四人。 2016年12月14日，股东发生变更，由横琴经纬、方凡、李春旭、王冰、王晓伟、胡海泉、盖永梅变更为横琴经纬、方凡、王晓伟、盖永梅、李春旭。 此外，聪明投不仅没有披露资金去向，还宣称与燕赵财险达成战略合作，并称燕赵财险为借款项目承保。此外，聪明投还称与玖富合作，但遭玖富方面的否认。 另外，早点儿、玩儿家两家平台几乎无标的说明，乐行理财、海新金服两家平台只提到从行业千家平台挑选优质项目，进行投资持有债权，资金去向成迷。 记者注意到，钱罐儿的公司简介竟然只有一句话，钱罐儿隶属于众源信通，注册资本1000万元。 仅4家平台募集资金就超9亿 根据“起源系”平台公布的数据显示，仅聪明投、奶瓶儿、早点儿、海新金服司四家平台的成交额就超9亿，累计注册用户超过180万人，具体投资人数暂无法统计。 注：早点儿理财成交额根据平台2016年3季度报告，第四季度成交额按第三季度成交额计算。根据早点儿理财对外公布的数据，截止2016年4月25日，平台累计注册用户130万人。 办公地址：雍贵中心B座6层 “起源系”8家平台的联系地址都是雍贵中心B座6层，而在据投资人爆料，通金所（旗下平台：通易融）的其中一个联系地址也在雍贵中心B座6层。 然而，通易融的联系地址与招聘网站的显示的地址是居然大厦19层。2月12日，通金所发布公告称，“我司与起源财富旗下公司无任何法律及经济关系。” 百度地图显示，雍贵中心B座大楼地处崇文门商圈，附近有地铁2号线与5号线，房讯网出租报价显示，雍贵中心7元/天/平米。 通易融与“西部金交所”的关系 从香港新恒基集团出发，倒西部金交所，再到通金所，起源财富系，通过一系列的股权架构和关键人物，这个链条构成了一个完成的闭环。 通易融是通金所旗下互金平台，宣称具有国资股东背景。通易融隶属于恒信网络科技有限公司，工商资料显示，通易融成立于2014年10月31日，注册资本1亿元人民币，共有三个股东，分别是付燕、郑军强、北京通金所资产管理有限公司（下称：通金所）。 通金所的唯一股东是西部金融资产交易中心（贵州）有限公司（下称：西部金交所）。而西部金交所的股东是厦门佰年能源有限公司、湖北长江出版传媒集团有限公司、华融渝富股权投资基金管理有限公司。 厦门佰年能源与香港新恒集团的实际控制人为同一人，工商资料显示，佰年能源的唯一股东是洪清玉。对此，中国经营报曾试图采访西部金交所，对方未回应两公司同一控制人问题。 “起源系”与西部金交所的关系 2015年12月1日，媒体发布的标题为《早点儿理财：负利率时代 以21%收益率打响财富保卫战》稿件中，早点儿曾对外宣称中国华融是其股东，注册资本1亿元，目前拥有100多万用户。 然而，工商资料显示，早点儿隶属于起源财富，其股东是三个自然人，分别是魏生、付燕、郑红岩。另外，工商资料显示，起源财富股东没有发生过变更。 搜易贷借款企业来自“起源系” 据投资人爆料，搜易贷新手专享标，车商贷：XXGD176W6W”与“XXGD17KLA7”号标的借款方是福清市众星汇汽车销售有限公司（众星汇汽车），担保方是鑫广达融资担保有限公司（下称：鑫广达担保）。 工商资料显示，众星汇汽车成立于2013年9月16日，注册资本1亿元人民币，股东是愈翔宇、广西恒基众星进出口贸易有限公司（法人代表：愈翔宇）。鑫广达担保成立于2007年2月2日，注册资本1.05亿元人民币，股东是愈翔宇、于小榕、林忠斯。 也就是说，搜易贷的两个借款标的，借款方与担保方存在关联关系。对此，搜易贷客服人员向媒体表示，金融机构贷款中，通常要求借款方的股东、实际控制人或关联方提供担保，为借款提供增信，这种做法合法合规，而且更安全。 然而，根据上文报道，愈翔宇是“起源系”的核心人物之一。如果这次“起源系”资金断裂对其造成影响，很有可能会波及搜易贷的这两个借款项目。 据媒体报道，“起源系”8家平台目前已爆雷，称由于老板方凡的经营不善，导致整个起源系资金链断裂。 1月19日，据消息人士透露，北京起源财富网络科技有限公司股东代表及实际控制人方凡目前已被警方控制。 然而，“起源系”留下的一个烂摊子，却坑了数万大学生和孕妇。此外，“起源系”的多未员工爆料，自己也是受害人之一。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航

PPmoney实控人火速接盘二股东被冻结股份

近日，ppmoney因第二大股东侯梨智股权被冻结而卷入舆论漩涡，就在事情发生后的一天，侯梨智便以协议转让的方式，减持了广州万惠金控科技股份有限公司（下简称“万惠金科”）的全部股份。 2月9日，万惠金科发布权益变动公告称，2017年2月8日通过全国中小企业股份转让系统以协议转让的方式，转让方侯梨智减持所持有万惠金科2390.7万股，持股比例由14.26%减持到0.00%；受让方新余宝创网络科技合伙企业（有限合伙）（下简称“新余宝创”）自愿受让侯梨智所持有的万惠金科2390.7万股，持股比例由1.50%增持到15.76%。 据了解，侯梨智和新余宝创互为一致行动人。2015年8月，侯梨智、新余宝创与广东万惠网络科技集团有限公司，在收购广州市天锐科技股份有限公司(现更名广州万惠金控科技股份有限公司)期间，签署了一致行动协议，以便各方对万惠金控管理和控制，保持在重大事项的一致性。 资料显示，侯梨智1982年5月出生，2008年12月至今，就职于广东纳斯达融资担保有限公司，担任执行董事、总经理；2012年至2016年4月，就职于万惠投资，担任副总裁职务；2015年8月至2016年3月，担任公司董事、副总经理。 根据工商显示，接盘公司新余宝创成立于2015年7月30日，注册资本500万元，企业类型为有限合伙，执行事务合伙人为陈宝国。 需要指出的是，陈宝国1969年11月27日出生，为PPmoney的创始人兼董事长，“2012年9月至今 担任万惠投资执行董事兼总经理职务；2015年11月至今 担任万惠金科董事长、总经理。”同时，陈宝国持有万惠网络90%的股权，系万惠网络的控股股东、实际控制人，而万惠网络又是万惠金科的第一大股东，占股70%。 注：胡新是陈宝国的联合创始人，邱凤英为侯梨智母亲。消息源称，侯梨智是陈宝国的妻子，但未得到官方证实。 此前，2月7日，PPmoney的创始人之一候梨智被曝名下万惠金科股票被冻结，冻结股份共计价值5960.24万元。对此，PPmoney回应表示，侯梨智名下万惠金科股权冻结属股东个人情况，所有股票分别于于2016年9月、10月解除冻结。 PPmoney内部人士解释称，侯梨智和几个大银行等曾给一借款公司担保，由于借款方出现逾期，所以作为担保方，侯梨智被连带冻结。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航

厦门P2P“紧箍咒”:风暴指数80分 经侦介入

去年以来，P2P网贷平台在“遍地开花”后，频频爆出“跑路”、“整改关门”等问题。近日，厦门市金融办率先在全国出台了《厦门市网络借贷信息中介机构备案登记管理暂行办法》（下称《办法》），并对厦门市网贷机构进行规范的备案管理。 【现状】 在借款人在同一平台借款超限额 记者从市金融办了解到，去年12月，市金融办联合市市场监督管理局、公安局、人民银行、银监局、证监局组成厦门市互联网金融风险专项整治联合检查小组，并聘请专业律师事务所及会计师事务所作为检查小组专项顾问，对我市包含网贷机构在内的40余家互联网金融企业进行了为期3周的实地检查。根据现场检查情况及企业提交的书面文件，下发了整改通知书。 记者了解到，在专项整治中发现的普遍存在的问题是，很多借款人在同一平台借款超过规定限额，不符合银监会等部门在《网络借贷信息中介机构备案登记管理指引》一文中的规定。 【看点】 合同须电子化并存证 资金流数据也要上传 《办法》规定，在《办法》发布前已设立的网贷机构，应依据专项整治工作的有关安排，在完成整改并通过后才可向金融办申请备案。新设立的网贷机构应在依法完成工商登记注册、领取企业法人营业执照后，于10个工作日内向市金融办申请备案登记。 《办法》要求，企业“自愿加入厦门市金融风险防控预警平台，同意并授权电子数据存证服务平台将存证合同内容中的业务数据按要求上传，同意并授权合作的资金存管银行业金融机构将资金流数据按要求上传，并与业务数据进行匹配对比。” 《办法》还规定，所有备案的网贷机构都要将合同电子化并存证，存证后自动传输至“厦门市金融风险防控预警平台”。此外，网贷机构备案，需找到愿意为其进行资金存管的银行，并且授权该银行将资金流数据传输至金融风险防控预警平台。 金融风险防控预警平台会根据网络检索信息、合同数据、资金流等信息，根据事先设定的指标参数对网贷机构进行打分评级。例如在预警平台的“风暴指数”高于60分时，平台会开启相应的报警级别，此时由金融办介入调查整改；如果“风暴指数”高于80分，将由经侦人员介入调查处置。 【提醒】 网贷机构应对出借人进行风险评估 市金融办互联网金融专项整治工作法律顾问黄倩颖为需备案的网贷机构给出三点提醒。 首先，申请机构需注意，按照法律规定，借款人为自然人的借款上限是20万元，借款人为法人或其他组织的借款上限是100万元。若金额超过法律规定上限，应对其限期进行整改，不再发放超过借款金额标准的标的。 其次，网贷机构应对出借人的年龄、财务状况、投资经验、风险偏好、风险承受能力等进行尽职评估，不得向没有进行风险评估的出借人提供交易服务。目前，厦门的网贷机构中，基本没有进行此类评估，甚至在整改后有的企业做的评估也是流于形式。 第三，应有符合业务发展的完善的配套制度，包括信息披露制度、风险控制制度、项目审核制度、客户身份资料和交易记录保存制度等。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航

互联网金融：怎样促进高成单、高转化？

大部分的互联网金融公司最为纠结的一点是，流量这么大、获客成本这么高，为什么最后的的转化率和成单量却这么低？ 怎样才能提高用户运营效率？用户行为数据分析怎样把处在不同购买决策阶段的用户挑选出来，帮助互联网金融公司做到精益化运营？ 一 、互联网金融用户四大行为特征 互联网金融的四大特征 互联网金融平台用户有四大行为特征： 第一，流量转化率低。 下图是某互联网金融公司网站上，新客户过去 30 天整体购买转化漏斗，其转化率只有 0.38%： 通过漏斗分析发现转化问题 而这并非个例，实际上，绝大多数互联网金融公司，在 web 端购买的转化率基本都在 1% 以下，APP购买率在 5% 左右，远远低于电商或者其他在线交易的购买率。 第二，虽然转化率低，但是客单价却很高。 一般来说，电商行业客单价在几十到几百，而互联网金融客户，客单价从几千到几万，某些特殊领域甚至高达几十万。而客单价高，就意味着用户购买决策会更复杂，购买周期也会更长。 第三，用户购买行为有很强周期性。 电商的客户下次购买时间是不确定的，但是互联网金融平台上，真正购买的用户，是有理财需求的用户，在资金到期赎回产品后，还会进行下一次购买，只不过未必发生在你的平台上。 下图是一个典型互联网金融用户的交互趋势图： 强周期性特征 可以看到，每隔一段时间，这个用户就会有一段集中的、大量的交互行为。当用户购买完成后，用户的交互行为又变得很少，可能偶尔来看看产品的收益率，但整体的交互指标不会太高，直到他下一次购买。这个用户理财需求的周期是一个月左右。 第四，购买行为具有强特征性。 这主要包括两个特征： A：用户的购买偏好比较容易识别，理财产品数量和品类都很少，所以用户购买的需求或者偏好，很容易从其行为数据上识别出来； B：用户购买过程中的三个阶段特别容易识别。 用户在购买决策阶段，有大量的交互事件产生，他会看产品，比对不同产品的收益率和风险，比对不同产品的投资期限等等； 但是一旦他完成了产品的购买，就不会有大量的交互行为产生，他可能仅是回来看一看产品的收益率。 当用户的产品资金赎回之后，又有大量的交互事件产生，实际上他处在下一款产品购买的决策期。 二、互联网金融用户运营的三大步骤 针对互联网金融用户行为的四个特征，在用户运营上有三个比较重要的阶段性工作： 用户运营三大步骤 首先获取可能购买的目标用户，合理配置在渠道上的投放预算，以提高高质量用户获取的比例； 接下来就要把高价值的用户--真正有购买需求，愿意付费、购买的用户找出来； 采取针对性的运营策略，提高高价值用户的转化率。 三、获取目标用户 渠道工作的核心，主要是做好两方面的工作：宏观层面，优化整个渠道的配置；微观层面，单一渠道角度来说，根据渠道配置的策略，有针对性地实施和调整。 （一）优化渠道配置 具体渠道的实施，大家都比较熟悉，但是对于整个渠道组合配置的优化，很多人接触的其实并不多。 这张图是整体转化漏斗，从不同维度可以做对比，比如我们先选出流量前 10 的渠道： 通过整体漏斗图选出流量前10的渠道 以渠道一为例，总体的转化率是 0.02%；在过去 30 天站内总体的流量是 18.9K，漏斗第一级到第二级的转化率是 3.36%，这样一共是五级，我们看到最终渠道一带来总体的成交用户一共是 4 人。 类似的，前 10 的渠道数据都很清晰。不同渠道带来的流量，不同渠道总体的转化率，以及不同渠道在整个转化路径上每步的转化率都可以看到。 （二）针对性运营渠道 这里面有几个渠道很有特点： 渠道一的特点，渠道一带来的流量是所有 10 个渠道里最大的，但是它的总体转化率却是低的； 渠道二和渠道七，渠道二的量很大，但是转化率是零。渠道七量比较一般，转化率也是零； 渠道九和渠道十，这两个渠道是所有渠道里转化率最高的。但是这两个渠道特点，是带来流量不是特别大...... 结合典型渠道特点，可以做一个象限图： 结合渠道特点以不同象限进行划分 第一象限（右上角）渠道质量又高，带来流量又大的，这里面渠道三四五是符合这个特征的，渠道策略应该是继续保持和提高渠道的投入。 第二象限（左上角）渠道的质量比较高，但带来的流量比较小，这里面包含的主要渠道就是八九十。对应的主要策略是，加大渠道的投放，并且在加大投放的过程中，要持续关注渠道质量的变化。 我们先看第四象限（右下角），渠道质量比较差，但是带来流量比较大，这里面主要有渠道一和渠道二。相对应的渠道策略，应该在渠道做更加精准的投放，来提高整个渠道的质量。 第三象限（左下角）这个象限里渠道质量又差，带来流量又小，比如渠道六跟渠道七。我们是否要直接砍掉？这里建议是，策略上要比较谨慎一些。所以在具体渠道的策略上，业绩保持监测，然后小步调整。 根据上面数据分析得出的结果，做过渠道优化后，就会为我们带来更多高质量的用户。 四、找出高价值用户 将资源与精力投入到真正可能购买的用户上的前提是，我们要能够识别出，哪些是真正有价值的用户？哪些是价值偏低的用户？ （一）用户的核心行为 其实对于互联网金融平台来说，甚至所有包含在线交易的平台，用户的购买意愿，是可以从用户的行为数据上识别出来的。由于互联网金融平台的特殊性，相比于电商平台来说，商品品类更少，平台功能也更为简单，所以用户的行为数据，也更能反应出互联网金融平台上用户的购买意愿。 把用户在平台上的所有行为总结一下，核心的行为其实并不多，具体包括： 互联网金融用户核心行为 用户查看产品列表页，说明有一些购买意愿，点击某个产品，说明用户希望有进一步的了解。用户最终确认了支付，完成了购买，购买流程就走完了，他的理财需求已经得到了满足。每一种行为都表示出用户不同程度的购买意愿，所以获得用户在产品里的行为数据就十分重要。 （二）通过量化分析找出高价值用户 既然用户行为数据这么重要，那么如何获取呢？以无埋点的方式，全量采集用户所有的行为数据，根据我们对业务的需求，配比成不同的权重系数，并按照每个用户购买意愿的强弱，进一步分群。 这是我们一个客户制作的用户购买意愿指标的范例，刚才的前 5 个行为，都是用户在购买前典型的行为： 通过【指标】分析用户购买前典型行为 每种典型事件的权重系数不一样，用户购买意愿是越来越强的：用户点了投资按纽，甚至点了提交的按钮，显然要比他单单看产品列表页，或者单单看产品页、详情页的意愿强。越能反应用户购买意愿的事件，你给它分类的权重应该是最大的，这是大的原则，0.05 还是 0.06 影响并不大，所以不必纠结。 这样通过这种方式，我们就可以按照每个用户的所有行为，给用户做购买意愿打分的指标，最终形成用户购买意愿的指标。 用户购买意愿 这是我们从高到低截取部分用户购买意愿打分的情况，第一列是每个用户的 ID，第二列是按照购买意愿给每个用户打分的情况。得分高的，就是购买意愿最强烈的用户。拿到所有用户购买意愿之后，我们就可以按照用户购买意愿的强烈与否，把所有的用户分成不同的群体，来做针对性的运营。 通过【用户分群】对用户购买意愿进行分群 这是在把用户在过去 14 天内，由其产生的所有行为数据，按照购买意愿打分的权重，把打分大于 5 的用户找出来，在总体用户里，这部分用户购买意愿排名前 20% ，我们给它起个名字，叫购买意愿强烈的用户。 类似我们还做了购买意愿中等的用户分群，这是购买意愿排名在 20-60% 之间的用户；购买意愿排名在最后 40% 的用户，是购买意愿最弱的用户分群。 差异化策略 分群之后，点击任意一个分群，都会以用户 ID 的形式列出来。因为你要有用户的 ID ，才能对这些用户施加运营策略。每个用户最近 30 天的访问次数，最近的访问地点，最后一次访问时间都可以看到。 分群之后的用户访问信息 接下来针对这些购买意愿强烈的用户，怎样推动用户的转化呢？ 五、提升高价值用户的转化率 （一）不同产品偏好类型的用户 首先我们来看一下购买偏好，互联网金融平台商品品类是比较少的，用户购买的目的性也比较清晰，一般商品的品类有这么几种： 第一种，债券型理财产品； 第二种，股票型理财产品； 第三种，货币型理财产品； 第四种，指数型理财产品； 第五种，混合型理财产品。 我们把用户在不同品类商品上的访问时长占比算出来，就能比较好地了解用户的购买偏好。比如下图，我们用用户访问债券型产品详情页的访问时长，除以用户在站内总体的访问时长，就能够得到用户在债券产品上访问时长占比的指标。 用户在债券产品上访问时长占比 我们还是使用用户分群的工具，把在债券型产品上的访问时长占比大于40%的用户分出来，这是有非常强烈表征的客户，他购买的偏好就是债券型的产品。同时我们再设定另外一个指标，比如用户购买意愿指标，之前我们做过大于5，也就是购买意愿排名在前 20% 的。 通过这两个条件，我们就可以把购买偏好是债券型产品，同时有强烈购买意愿的用户找出来，这两个指标的关系是并（and）的关系。同样我们可以按照用户的购买偏好，把关注其他品类的用户，都做成不同的用户分群，然后形成不同购买偏好的用户群体。 针对这些用户，其实在运营策略上，我们可以从三个层面来展开来进行做： 根据不同购买偏好进行用户运营 （二）不同生命周期的用户 从购买阶段的角度，首先我们把所有用户可以分成新客和老客。对于这两个群体来说，运营策略和运营重点是非常不一样的。 新客群体，是从来没有在平台上发生过购买的用户，我们要根据用户的购买意愿，做进一步的运营。 老客群体，也就是在平台上已经发生过产品购买的用户，除了关注用户的购买意愿之外，用户的资金状态（资金是否赎回）也是非常重要的参数。 用户是否购买过产品？购买产品的用户是否已经赎回资金？这两个内容，其实是一个用户当前的属性。在我们分群的工作里，有这个维度的菜单，通过这个维度菜单，我们就可以把具有某种属性的用户找出来： 通过【用户分群】找出符合条件的用户 这里我做了一个分群，我们可以看一下。在维度的菜单里，我们把是否购买过产品的维度值设置成了 1 。把资金是否已经赎回这个维度的值，也设置成了 1 。实际上是把那些资金已经赎回的老用户找出来；同样在指标这个菜单里，我们同时也把有强烈购买意愿的用户找出来，时间是过去 14 天，指标大于 5 。 这样我们就制作了一个用户分群，而这个用户分群里所有用户，要满足下面的三个特征： 特征一：购买过产品的老客。 特征二：他们的资金，目前已经赎回了。 特征三：过去 14 天内的行为数据，表明这个用户有着强烈的购买意愿。 同理我们把所有用户，整理为下面几个不同类别，对应不同的运营策略： 根据用户意愿和购买历史进行差异化运营 比如新客里，当前有购买意愿的，其实他属于购买决策期的新用户。应该根据用户的购买偏好，推荐这种比较优质的理财产品。并给予一定的购买激励，来促进这些新客在平台上的第一次购买，这个对于新客来说是非常重要的，以此类推。 相比于电商或者其他行业，互联网金融平台结合行业和用户的特点，从用户行为数据分析的角度，驱动产品业务以及提高用户的转化率，有更加重要的意义。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

恒丰银行股权再陷谜局

围绕在恒丰银行股权上的话题热度持续不退。2月13日，有消息称，恒丰银行第二大股东正在出售所持股权，山东省启动了对恒丰银行的重组。截止记者发稿前，恒丰银行并未对此作出回应。不过，一位知情人士证实了这一消息。 股东座次将变阵 在历经了高层人事“地震”后，恒丰银行的股东座次或许也将变阵。据2月13日的消息称，恒丰银行第二大股东——持股八年的外资银行新加坡大华银行，已于2016年11月末起急售恒丰银行股权，买家在2016年12月下旬进入最终竞标阶段。 除了第二大股东传出撤资，恒丰银行的第一大股东可能也将易主。该消息称，山东省有计划通过鲁信集团购入恒丰银行约20%股权，成为第一大股东。此事在银监部门、山东省政府、烟台市政府、恒丰银行董事会等多层面协调中，目前已取得了第一步的进展。 据恒丰银行2015年年报显示，该行总股本为118.95亿股，前十大股东分别为烟台市国资委旗下蓝天投资（持股19.4%）、大华银行（持股12.4%）、江苏汇金（持股11.01%）、上海鲁润（持股8.42%）、上海佐基（持股7.63%）、厦门福信银泰（持股5.4%）、上海国正（持股2.59%）、上海国之杰（持股2.54%）、成都门里（持股2.48%）和北京中伍恒利（持股2.47%）。 记者向恒丰银行求证股东变更的传闻，截至发稿前未收到回应。银监会山东银监分局提供的一个相关部门电话，也始终未有人接听。 不断升级的“内讧” 事实上，恒丰银行股东“洗牌”的消息，来的也不算意外。近两年来，恒丰银行风波不断，多位高管的离职都颇具戏剧性，业内对该行“内讧”的猜疑持续加深。 2015年1月15日，在恒丰银行任职十年的原董事长姜喜运被开除党籍，涉嫌犯罪问题移送司法机关依法处理。2015年4月退休的恒丰银行前行长栾永泰在2016年9月接受媒体采访时宣称，姜喜运运作恒丰银行股权，获利四五十亿元，但在离任移交的时候，公司财产与股权都留在了恒丰银行。 栾永泰抖出的消息还不止这一点。他还证实了2016年5月市场传出的“恒丰银行高管私分公款”的传闻，承认自己当时收到了大约2100多万元。随后，栾永泰又实名举报恒丰银行现任董事长蔡国华侵吞公款3800万元。当时恒丰银行否认了栾永泰的说法，并在官网发布了律师声明强势回应。 丑闻依然接踵而至。有消息称，面对栾永泰的举报，恒丰银行总行党委召开扩大会议。一份流出的会议文件言辞激烈，直指“栾永泰及利益团伙的目的就是想将恒丰银行据为己有，成为私有财产。”“要让员工充分认识到自己的权益受到了侵害，要让全行1.1万名员工发声发力，主动检举和揭发他们的违法犯罪行为。” 这些员工，在2016年5月刚刚被宣布暂缓员工股权激励计划。一位接近恒丰银行的人士证实，恒丰银行高层之间的矛盾确实存在，当时员工也被要求通过一些方式来“发声发力”揭发栾永泰的行为。 这则“全员声讨”还不是最具戏剧性的事件。2016年12月9日，恒丰银行原行长林治洪被曝在自己“不知情”的情况下，被直接公告解除职务。更罕见的是，有消息称，他在被一纸公告解除职务的时候，正被围困在办公室内10多个小时，失去人身自由。还有传闻称，林治洪解除职务与他的“民生系”身份有关，林治洪到任恒丰银行行长后一直被架空，其带去的多名骨干成员也“感到不适应”。 对于此前的多则传闻，记者曾在今年春节前向恒丰银行求证过，当时该行也未对传闻的细节予以过多解释，只表示“可参照我行官网已发布的消息”。而在该行官网上，关于高管间的一系列风波，只有去年12月9日解聘林治洪的公告声明。 重组或利好恒丰发展 风口浪尖上的这几位恒丰银行高管，他们之间关系的复杂程度还不止于此。公开资料显示，林治洪是2015年8月才被聘任为恒丰银行行长，在任时间仅为一年4个月，他的前一任就是栾永泰。栾永泰在任时间也很短，2014年2月才从第一副行长升任，2015年4月就辞去行长职务。值得一提的是，彼时栾永泰正是被蔡国华聘请为恒丰银行行长，而蔡国华是在2013年出任恒丰银行董事长，此前是烟台分管国资的副市长，也是恒丰银行的主管上级领导。 复杂的还有恒丰银行高管背后的股权缠斗。除了上述栾永泰曝出的“姜喜运运作恒丰银行股权获利数十亿元”，还有消息指出，恒丰银行当前的大股东中，上海国正和上海国之杰的控制人均为高天国，成都门里和北京中伍恒利的控制人均为四川地产民企门里集团董事长陈冬，大部分股东都是原董事长姜喜运期间引入的。而到了蔡国华治理时期，新介入上海佐基、君康人寿。 对于此次谁来接手大华银行抛售的恒丰银行股权，前述消息称，目前看，入局者均为和恒丰银行管理层存在各种瓜葛的企业。如烟台当地民企南山集团，实际控制人为董事长宋作文。该公司通过子公司上海鲁润资产管理公司持股恒丰银行8.42%，为第四大股东。另有知情人士透露，宋作文与蔡国华私交甚笃。恒丰银行位于烟台的总部大楼，就是2015年蔡国华在恒丰银行董事长任内从南山集团购得。此外，君康人寿也出现在投资人名单里。 “若缺少有效的监管，现任管理层主导下的新股东入局，更大的可能性是强化恒丰银行内部人控制，而风险仍得不到有效控制。”有业内人士指出。虽然被种种传闻缠身，前述接近恒丰银行的人士透露，除了高层的“地震”，该行中层与基层都没有特别动荡，甚至去年给员工发放的福利薪酬还高于其他银行。 山东省牵头启动的重组，对恒丰银行而言，或许也是一个利好。中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇表示，如果山东省启动恒丰银行重组消息属实，现在还不好判断是基于哪方面考虑，但恒丰银行作为全国性股份制商业银行中，惟一一家总行放在地级市的银行，业内一直对其辐射能力抱有担心。但如果是山东省来牵头，或许会增加恒丰银行的实力背景，是一个好的消息。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航

人民日报:银行资金空转 未进实体经济

杠杆收购、债市违约、票据风波……一段时间以来，不少热点金融事件背后都有银行资金的影子。相比传统的信贷资金，这些钱通过在不同金融市场、不同机构之间穿梭，在金融体系内部 “虚投空转”，一些风险已经显现。这种新的金融风险隐患，引起市场高度关注。 银行的钱，本应更多地流向实体企业，为振兴实体经济添动力，却缘何出现在金融市场里“打转转”？这会对整个经济运行带来什么危害？相应的风险又该如何防范？记者对此进行了一番调查。 银行资金“空转”是咋玩的？ 有的进入债券等其他市场，在金融体系内自我循环；有的虽进入企业，但企业并未投资于实业；还有些资金通过信托绕道进入房市，房地产企业成了银行贷款的“香饽饽”。 银行资金“空转”，有几条清晰的路径可寻。 辗转进入资本市场是第一条路径。在去年备受关注的万科事件中，银行资金的影子隐现。银行理财资金进入宝能，没有投资于实体产业，而是成为宝能购买万科股票的主要来源。宝能一边用银行理财资金替换了之前券商的资金，一边通过证券公司与基金公司的资产管理计划，获得银行的理财资金，继续增持万科股票，银行资金间接投资于二级市场。 进入债券市场是第二条典型路径。特别是在去年底债市违约事件爆发后，其背后大量来自银行的资金成为市场焦点。“银行资金一直是债券市场的主力。在去年的债市上，银行的理财资金‘空转’，钱从银行再转到其他金融机构手中，机构之间环环相套，每过一道手就加一层杠杆，资金最终才投入债市，但这样延长了交易链条，虚抬了整个债券市场。”一位外资投行研究人员对记者说。 第三条路径是，银行资金绕道进入房地产市场。央行公布的数据显示，2016年新增人民币贷款中，45%是个人住房按揭贷款，还有更多银行的钱拐了个弯，流入房地产开发项目。 “很多房地产企业通过正常的贷款拿不到资金，就转道信托计划，但资金实际上还是来自银行。”某股份制商业银行分支机构客户经理告诉记者，信托公司为房地产发行一笔信托计划，同时银行发行理财产品，将理财产品的资金通过券商、基金公司、保险公司等的资管计划与信托计划对接。一般房地产企业通过信托计划获得资金的年利率在15%左右。 河北某房地产开发公司总裁告诉记者，当前实体经济面临较大困难，银行对外贷款也非常慎重。但房地产企业没受影响，反而成了银行贷款的“香饽饽”。因为有去库存政策的支持，不动产抵押也被银行认为是安全的保障。特别是去年房市火爆，房地产开发是银行贷款的重点。 由此可见，上述银行资金，有的是进入了债市、股市等其他市场，在金融体系内自我循环；有的虽然流向了企业，但企业并未投资于实业；还有的是通过信托等形式，进入了房地产市场。 “2014年以来随着股市上涨而迅速发展的配资业务，就是商业银行、信托公司以及证券公司利用资管产品进行的一种创新。此外，在股权激励、杠杆收购以及定向增发等证券市场交易中，也大量存在银行理财资金的身影。”中国社科院金融所银行研究室主任曾刚说。截至2016年底，我国资产管理行业总规模已达到100万亿元。其中，银行理财规模最大，券商资管和基金子公司业务增长最迅速。 “空转”风险到底有多大？ 银行的钱在金融机构间“空转”，对整体经济运行带来危害，一旦债务违约，资金链条上的各家金融机构难逃其责，银行也不能幸免。 资金“空转”，不仅会放大金融市场风险，也会因为拉长了资金流转链条，抬高实体经济的融资成本。 风险首先来自高杠杆。 “资金在不同机构之间流转，每过一道金融机构就要收取一定的费用，而金融机构只有放大杠杆做投资，才能套取收益。一旦市场发生逆转，‘击鼓传花’到某家机构手中时，这家机构没有获利空间，杠杆加不上去，就会发生违约。去年底的国海证券违约事件就是这个原因。”某商业银行资管部门负责人说。 侨兴私募债违约事件是其中一例。企业原有偿债遇到困难后，地方产权交易中心为企业发行私募债来缓解资金压力，同时引入保险机构提供履约保证，原来的贷款银行出具银行保函，为债务兜底，最终产品在互联网金融平台上销售给普通投资者。由于产品层层担保，企业若出现债务违约，资金链条上的各家金融机构难逃其责，银行也不能幸免。 “这些风险看似由不同的金融机构承担，实际上并未真正分散，反倒是因为资金链条拉长，如果产品开始违约，风险最终会传递到银行体系内。”一位银行从业人员坦言，大家对其中的风险心知肚明，但只要每家机构在链条上还能有套利空间，就会无视风险，继续“玩”下去。 银行资金层层转手，加大了企业融资成本。 胡军是福建某科技型企业负责人，最近向银行申请一笔贷款，拿到手的却是一笔“组合贷款”：一半是贷款，一半竟是银行承兑汇票，承兑汇票的一半额度要作为保证金存回银行。“对企业而言，贷款的便利度就降低了，为此支付的成本也高了，除了贷款利率外，开承兑汇票有一笔手续费，去银行贴现还要交上一笔贴现费。”胡军说，有的银行在贷款前就和企业“商量”好，开了承兑汇票后还要去别家银行贴现，之后再把资金存到自家银行。企业在银行有了存款，银行又能为企业“贷款”了。如此反复，资金在银行之间存来贷去，企业最终拿到手的贷款“缩水”不少，贷款成本升高。 各种金融机构融合加深，还会放大整个金融系统的风险。“这种风险的影响不再局限于某一市场或行业中，而是通过股权控制、资金交易等纽带，将单个行业、单个市场的风险渗透到金融市场各个子市场，包括银行、基金、券商和保险等，风险的外溢性大增，整个金融体系的系统性风险在上升。”曾刚说。 “虚投空转”该怎么堵？ 解决资金空转问题，不是简单地让钱全部流入实体经济，最根本的是要搞好实体经济，让银行能找准适合投资的行业、企业。金融创新必须回归服务实体经济的本源。 “防范资金空转、不让资金脱实向虚，不能简单地理解为让资金全部进入实体经济。”曾刚认为，我国金融业发展到现在，不仅有解决融资问题、满足实体经济需求的功能，还有风险管理、资金配置及流动性管理等需要，面对的金融服务需求已经非常广。真正存在风险、影响可持续发展的，是银行资金满足实体经济需要的过少，而在发挥其他功能方面过大，因此，实现资金的合理流向是关键。 过去一段时间，受有效信贷需求不足影响，不少银行选择大力拓展其他非信贷类业务，甚至一些银行的非信贷资产已超过信贷资产，其中就有很多资金流向股市、债市、房市等。曾刚认为，解决资金空转问题，最根本的是要搞好实体经济，加快推进供给侧结构性改革，比如进一步推动去产能、去杠杆，让银行能找准适合投资的行业、企业。 “实体经济是金融发展的基石，应推动产业多元化发展，为银行资金提供更多的投资渠道和机会，流向实体经济的四面八方。”交通银行金融研究中心高级研究员陈冀认为，还应注重引导市场预期，防止出现局部资产泡沫化。 随着金融市场化改革不断推进，不同金融领域交叉明显增加，监管层面也要适时调整和优化。“虽然现在是分业经营、分业监管，但很多机构已实现混业经营，利用产品创新完成资金跨市场流通。”中国民生银行首席研究员温彬指出，监管机构需加强协调，对创新产品、新型金融领域统一监管，尤其是在鼓励互联网金融创新的同时，应按照金融的本质要求进行监管，防范金融风险。 “加强监管不是限制金融业务和产品创新，而是要适应相关业务的发展趋势及风险特征，守住不爆发区域性、系统性风险的底线。”曾刚建议，强化监管协调应完善统计体系，以便及时、全面了解跨市场交易规模和资金流向，同时强化不同监管部门之间的协调机制，信息共享，定期沟通，在特殊情况下能进行适时干预。 陈冀认为，随着非信贷业务的快速发展，银行的业务模式和风险日趋复杂化，银行不仅应继续加强对传统信贷业务的风险把控，还要主动适应业务创新发展的进程，注重对各类新型非信贷资产类型的风险管理，使创新不跑偏。 温彬建议，银行应尽快建立和完善全面风险管理的长效机制，制定与银行发展战略相适应的风险偏好方案，确保银行持续稳健经营。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

外省P2P禁止在粤设立总部 网贷将纳入征信系统

首个地方省级网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法征求意见稿曝光。昨日，广东省金融办就《广东省<网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法>实施细则》（征求意见稿）（下简称《意见稿》）向社会征求意见，这是全国首个地方网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法。 记者留意到，明确各个管理部门分工是广东版网贷监管细则最为浓墨重彩的部分，《意见稿》明确指出，各地级以上市人民政府是本辖区网贷机构的机构监管和风险处置的第一责任人。 看点1 地级以上市政府将成网贷第一责任人 2016年8月银监会发布了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（下简称“《办法》”），而广东昨日挂网的《意见稿》为银监会后第一个落地的省级网贷管理办法。 广州互联网金融协会会长方颂表示，广东省无论从平台数量，还是成交规模，在全国范围内都是最大的。业务发展在全国走在了前列，自律监管工作也没有落下，也是动作最快的，包括成立第一个省级的互联网金融协会，发布首个省级监管办法。这在全国具有重要的象征和引领作用，对进一步做大做强广东金融大省具有重大意义。 明确各个管理部门分工是广东版网贷监管细则最为浓墨重彩的部分。从整份意见稿看，省金融办承担本省网络借贷信息中介机构的机构监管日常工作。国务院银行业监督管理机构省一级派出机构制定本辖区网络借贷信息中介机构业务活动监督管理制度，并实施行为监管。省通信管理局负责对网贷机构业务活动涉及的电信业务进行监管。省公安厅牵头负责对网贷机构的互联网服务进行安全监管，依法查处违反网络安全监管的违法违规活动，打击网络借贷涉及的金融犯罪及相关犯罪。省互联网信息办公室负责对金融信息服务、互联网信息内容等业务进行监管。省工商局负责网贷机构的注册登记，对违反工商相关规定的情况进行查处。 令人注意的是，《意见稿》明确指出，各地级以上市人民政府是本辖区网贷机构的机构监管和风险处置的第一责任人。 尤为值得关注的是，相较于国家版本，广东版的网贷监管细则，赋予了监管部门现场检查及问话权力。广东网贷管理细则提出，监管部门可以依法采取多种措施对网络借贷信息中介机构进行监督管理，包括但不限于开展现场检查、非现场监管，与董事、高级管理人员等进行监管谈话。其中，现场检查可根据需要，组成跨部门联合现场检查组，联合现场检查组由省金融办或各地级以上市人民政府金融监管部门具体牵头组织。在非现场检查方面，广东省金融办将建立全省统一的非现场监管信息系统，持续监测网贷平台风险。 据悉，去年，广东互联网金融协会已经在全国率先建立名为“明镜”的网络借贷平台综合管理系统，从公司信息、治理信息、业务信息、项目信息、风控审核五个维度对会员信息进行管理。对此，新联在线COO陈智诚在接受记者采访时表示，广东非现场检查或将直接依托广东互金协会已有“明镜”信息管理系统。 看点2 拟禁止外地平台在粤设立总部 值得注意的是，除了赋予相关监管部门责任，广东版网贷监管细则，在对于平台的监管上，与国家版本相比亦有所增加。 其中特别提到，禁止外地平台在粤设立总部。《意见稿》第二十六条表明“注册地在外省的网络借贷信息中介机构，其公司总部办公所在地不得在广东省设立，法律法规另有规定的除外。其在本省设立的分支机构，遵守本实施细则”。 对于此点，业内人士罗浩杰在接受记者采访时表示，此点主要在于防止注册地和总部不在一地导致的监管漏洞。从过往的案例看，确实出现平台出现风险事件后，由于注册地和总部不在一地，导致有关部门推诿，广东版监管细则将有效地防范此点。 方颂表示，这对于打击异地非法经营比较严格。他认为，省级可能不是很突出，但是在进一步细化到地市，影响会比较大。注册地在深圳或是北京的平台，然后在全国其他城市开展业务，这种情况比较多。对于这些机构来说，面临比较大的调整。 值得注意的是，在国家版本的P2P监管细则中被看作杀伤力最大的借款上限，以及银行资金存管并未出现在广东版的意见稿中。对此，有平台负责人在接受记者采访时提出：“这是否意味着广东为此留下了回旋的余地。” 不过，大多数采访对象对此并不认同。罗浩杰指出，从管理办法上看，广东版监管细则不能突破上位，其认为，未提及原因应该在于目前国家尚未出台具体的监管操作细则，广东需要等相关细则出台后再明确。方颂也认为，在这份文件中，没有提及具体的日常行为监管，哪些行为合规，哪些行为不合规，估计会由国务院银行业监督管理机构省一级派出机构制定相关细则。而资金存管、日常行为监管、信息安全审计报告、备案登记等，后续估计会有相应的细则出台。 看点3 将网贷纳入征信系统、信息共享 对于行业最为关注的备案、电信经营许可等具体实施要求，广东版监管细则中对备案明确了“区级金融主管部门可以受理、市级金融监管部门负责受理、省金融办进行备案审核”的备案制度。方颂认为，统一由省金融办进行备案审核，说明了在备案上，全省都是统一标准进行监管，以防不同。不过，罗浩杰认为，在目前最为困扰平台的具体操作流程上，广东版细则留给大家仍有诸多未明晰之处。 除了规范监管，不少网贷平台负责人认为，广东版网贷监管细则在强调监管的基础上，亦透露出了积极引导行业发展的导向。 如规定，网络借贷信息中介机构应当加强与金融信用信息基础数据库运行机构、征信机构等的业务合作，依法提供、查询与使用有关金融信用信息。征信管理部门应当将网络借贷信息中介机构的有关信息纳入征信管理系统，为网络借贷信息中介机构查询相关信息、加强借款人风险控制等提供方便。同时明确信息共享机制，省金融办、广东银监局、人民银行广州分行、省公安厅、省工商局、省通信管理局、省网信办应当建立网络借贷信息中介机构信息共享机制，定期将网络借贷信息中介机构工商注册、备案登记、电信业务经营许可、违法违规等信息，通过统一的省级企业信息共享交换平台或全国企业信用信息公示系统（广东）实时交换数据、共享信息。 方颂认为，将网贷平台纳入征信体系将对网贷行业构成重大利好，有助于降低借款人风险。“现在类金融机构上不用央行的征信系统，查不了征信，多次小范围征求意见的时候，不少网贷机构都有提出这一条。”方颂透露，这也说明相关监管部门在制定广东省《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》时听取了大家的声音。 方颂指出，明确纳入征信、信息共享以及把广东协会自律组织单独一项进行表述，说明广东版细则具有包容性，是引导行业健康发展的。 据悉，在网贷监管细则地方版曝光的同时，各地的互金专项整治亦进入尾声。记者从广州市靠近监管人士处获悉，目前广州市的重点网贷平台检查工作已全部完成，各级平台正在静待检查小组的整改方案。 监管细则摘录 备案登记 拟开展网络借贷信息中介服务的网络借贷信息中介机构，应当在领取营业执照后，于10个工作日以内携带有关材料向工商登记注册地所在地级以上市人民政府金融监管部门提交备案登记材料。 备案审核 各地级以上市人民政府金融监管部门在规定时间内，将形式合规、完备的备案登记材料报省金融办，省金融办对符合备案条件的，统一出具备案登记证明文件。备案登记不构成对网络借贷信息中介机构经营能力、合规程度、资信状况的认可和评价，不作为出借人资产安全的保证。 风险揭示 网络借贷信息中介机构应当向出借人以醒目方式提示网络借贷风险、禁止性行为，尤其是风险自担原则，并经出借人确认。 合格出借人审查 网络借贷信息中介机构应当开展合格出借人审查，对出借人的年龄、财务状况、投资经验、风险偏好、风险承受能力等进行尽职评估，不得向未进行风险评估和风险评估不合格的出借人提供交易服务。 监督管理措施 监管部门根据履行职责的需要，可以依法采取多种措施对网络借贷信息中介机构进行监督管理，包括但不限于开展现场检查、非现场监管，与董事、高级管理人员等进行监管谈话。 重大风险信息报送 网络借贷信息中介机构应当在下列重大事件发生后，立即采取应急措施并向注册地所在地级以上市人民政府金融监管部门报告： （一）因经营不善等原因出现重大经营风险； （二）网络借贷信息中介机构或其董事、监事、高级管理人员发生重大违法违规行为； （三）因商业欺诈行为被起诉，包括违规担保、夸大宣传、虚构隐瞒事实、发布虚假信息、签订虚假合同、错误处置资金等行为。 据广东省《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》实施细则（征求意见稿） 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

中基协严控私募资管向热点楼市输血

中基协严控房地产间接及债权融资 拒绝备案热点城市“涉房投资”私募产品 2月13日晚间，中国基金业协会发布《备案管理规范第4号》，明确私募资产管理计划向房地产开发企业提供融资不得用于支付土地出让价款或补充流动资金。同时，《备案管理规范第4号》强调不得直接或间接为各类机构发放首付贷等违法违规行为提供便利。 中基协称，该协会前期备案、监测发现，部分证券期货经营机构设立的私募资产管理计划通过银行委托贷款、信托计划、受让各类资产收（受）益权等形式向房地产开发企业提供融资。其中，个别产品还存在提供融资用于支付土地出让价款、提供无明确用途的流动资金贷款等情形。 此次发布的《备案管理规范第4号》，结合当前房地产调控政策和行业现状，对《暂行规定》相关要求进行细化完善。一方面，从项目所在地来看，目前证券期货经营机构私募资产管理产品投资房地产市场，存在投向为北京、上海、广州、深圳、厦门、合肥、南京、苏州、无锡、杭州、天津、福州、武汉、郑州、济南、成都等16个房地产价格上涨过快热点城市（以下简称热点城市）的情况，个别热点城市还较为集中，需进一步强化落实房地产调控政策；另一方面，从项目属性来看，投资项目目前多为普通住宅地产，而政策鼓励的保障性住宅地产项目占比偏低。综合上述因素考虑，本着分类对待的原则，《备案管理规范第4号》规定证券期货经营机构设立私募资产管理计划，投资于热点城市普通住宅地产项目的，暂不予备案。 同时，《备案管理规范第4号》明确以下原则：一是热点城市范围将根据住房和城乡建设部相关规定适时调整；二是根据深交所《关于试行房地产行业划分标准操作指引的通知》的相关标准，界定纳入规范的普通住宅地产项目；三是对项目中同时包含多种类型住房的，明确要求计划募集资金不得用于项目中普通住宅地产建设；四是明确投资标准化债券和股票，以及股权投资不受此限制。 中基协进一步解释称：个别机构可能通过嵌套投资产品、受让信托受益权、受让资产收（受）益权、以名股实债的方式受让房地产开发企业股权等方式规避相关监管要求，变相投资于热点城市普通住宅地产项目。为防止出现上述情况，《备案管理规范第4号》明确，以上述方式投资于热点城市普通住宅地产项目的私募资产管理计划，暂不予备案。《备案管理规范第4号》明确名股实债是指投资回报不与被投资企业的经营业绩挂钩，不是根据企业的投资收益或亏损进行分配，而是向投资者提供保本保收益承诺，根据约定定期向投资者支付固定收益，并在满足特定条件后由被投资企业赎回股权或者偿还本息的投资方式，常见形式包括回购、第三方收购、对赌、定期分红等。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

广东网贷细则征意见:市政府为第一责任人

2月13日，广东省金融办就《广东省〈网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法〉实施细则》（下称《意见稿》）向社会征求意见，意见反馈至2月23日止。 针对过去监管责任不清晰的问题，根据《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》，《意见稿》对网贷机构的各方管理责任进行细化：省金融办承担本省网络借贷信息中介机构的机构监管日常工作。国务院银行业监督管理机构省一级派出机构制定本辖区网络借贷信息中介机构业务活动监督管理制度，并实施行为监管。省通信管理局负责对网贷机构业务活动涉及的电信业务进行监管。省公安厅牵头负责对网贷机构的互联网服务进行安全监管，依法查处违反网络安全监管的违法违规活动，打击网络借贷涉及的金融犯罪及相关犯罪。省互联网信息办公室负责对金融信息服务、互联网信息内容等业务进行监管。省工商局负责网贷机构的注册登记，对违反工商相关规定的情况进行查处。 《意见稿》明确，各地级以上市人民政府是本辖区网贷机构的机构监管和风险处置的第一责任人。 在网贷机构备案登记上，《意见稿》指出，拟开展网贷业务的信息中介机构，应当在领取营业执照后，于10个工作日以内携带有关材料向工商登记注册地所在地级以上市金融办提交备案登记材料，根据需要，区（县、县级市）人民政府金融监管部门可负责相关资料受理工作。省金融办有权会同有关部门或委托第三方对备案登记后的网贷机构评估分类。 在获得金融监管部门备案登记证明后，机构应当按照通信主管部门的相关规定申请相应的电信业务经营许可。 《意见稿》指出，网贷机构应当开展合格出借人审查，并向出借人以醒目方式提示网络借贷风险、禁止性行为，尤其是风险自担原则，并经出借人确认。 针对多数网贷机构信息不透明的情况，《意见稿》指出，网贷机构应聘请会计师事务所进行年度审计，审计报告中应特别载明分支机构相关情况，并在上一会计年度结束之日起4个月内向市金融办、银监局等报送年度审计报告。而定期信息披露公告文稿和相关备查文件应在每季度结束后1个月内报送市金融办及银监部门，并在机构住所供公众查阅。 对于网贷机构的管理，《意见稿》指出，监管部门可以进行但不限于开展现场检查、非现场监管，与董事、高级管理人员等进行监管谈话等措施。现场检查可由省金融办或各地级以上市金融办牵头组成跨部门联合现场检查组。 包括省金融办、广东银监局、人民银行广州分行、省公安厅、省工商局、省通信管理局、省网信办应当建立网络借贷信息中介机构信息共享机制，定期将网络借贷信息中介机构工商注册、备案登记、电信业务经营许可、违法违规等信息，通过统一的省级企业信息共享交换平台或全国企业信用信息公示系统（广东）实时交换数据、共享信息。 《意见稿》还指出，注册地在外省的网络借贷信息中介机构，其公司总部办公所在地不得在广东省设立。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

公安提醒:这个骗局从未见过,连银行也懵？

一种新的诈骗方式曝光，连银行从业人员都无法解释清楚。 据悉，这种新骗局是警方刚刚曝光的： 如果你在马路上拾到一个信封，里面有一张银行卡并附带密码，你把卡插入ATM机并输入密码，竟然发现有几十万元余额。这个时候，你千万不要觉得天上掉了一个大馅饼，实际上，这可是一个大陷阱！ 骗局是这样上演的：你走在街上，忽然发现地上有一个信封。打开一看，有银行卡，还有密码。再看内容，原来这是一封某家公司的行贿信，是要感谢帮助招标成功的X处长的。 信的内容大致如下： X处长： 感谢您在招标过程中对本公司的大力帮助，因不方便登门致谢，特附上银行卡一张，里面是我公司的一点心意。密码是工程开工日期（160423），如果在取款中遇到问题，请咨询开户银行（0516-8701XXXX）。 如果你看后一动心，想知道银行卡里到底有没有钱，并找个ATM取款机看看，结果，插卡、输入密码后，会发现余额竟然有30万！然后，贪念一生，那就先取两万吧…… 可是，自动提款机会显示“不予承兑”，于是赶紧打信上说的那个开户行电话，对方会答复你：“先生，查到这张卡有5000元滞纳金，您只要往该卡号转5000元，就可以自由存取了。” 你也许会想：要交钱，不会是骗子吧？但是，钱是转到我手里这张卡的，肯定没有什么问题。这张卡现在还没法用，赶紧用支付宝转5000元吧。 结果，再一查，仍然是“不予承兑”！ “完美”被骗5000元！转进去的钱取不出来。 据悉，此类骗局出现后，很多银行从业人员也无法解释，原因是：银行卡插入ATM机后，输入密码能查到余额，说明银行卡是真的；无论骗子给出什么理由，向手中这张真卡里面转账，即使之前的钱取不出，转进去的钱肯定可以取出来。 那么，骗子为什么还能诈骗成功呢？原因在这里 第一步：骗子先办一张额度为30万的信用卡，但会先通过不予激活或先行注销等手段，达到“能查到额度却无法取现”的结果。 第二步：用银行卡复制器复制出若干个伪卡，伪卡的磁条信息仍然是这张信用卡的，但是伪卡上面的账号则制作为骗子的私人账号。 第三步：将伪卡和伪造的行贿信装入信封，四处散播，故意让人捡到。 第四步：受害人捡到的这张卡，由于磁条信息是真实的信用卡，密码也是对的，所以插卡时会显示余额。而受骗者在取不出钱时，便会打信上所提到的开户行电话（实际上是骗子的电话）。 第五步：骗子以此卡需要交纳滞纳金为由，要求受害者转账到卡面账户激活。实际上，已经把钱打到骗子的私人账户上去了。 所以说，天上是不会掉馅饼的。不义之财不可得，没有了贪心，骗子也就无计可施了。骗子不可怕，可怕的是爱贪便宜的心！ 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

网贷不得提供增信服务，红岭创投等平台过渡期仅剩半年

　　《暂行办法》最致命的隐形“牌照”，超九成主流网贷平台无力合规？ 　　厦门市金融工作办公室于2017年2月4日印发了《网络借贷信息中介机构备案登记管理暂行办法》。该办法明确要求，新设立和已设立的P2P网贷公司须由律师出具法律意见书备案审核，否则，将不予备案并依法追究法律责任。 　　回到半年前，也就是2016年8月24日，银监会等四部委出台《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（下面简称《暂行办法》），在互金圈引起了轩然大波，银行存管、ICP备案等方面的规定被认为是网贷平台从业的隐形牌照，各大平台纷纷自检，生怕落后于人成为被整改的对象。 　　而《暂行办法》中极为重要的一条规定，那就是增信服务，这恰恰是整个网贷行业集体忽视或者说故意忽视的部分。 　　提供增信服务或成网贷平台最大问题 　　《暂行办法》第三条提到，网络借贷信息中介机构不得提供增信服务。 　　何为增信？中国政法大学民商经济法学院李爱君教授，在其所著的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法解读》一书中提到，“增信”是指网络借贷信息中介机构向出借人承诺自身或代借款人承担本金和利息的偿还义务。 　　由此可见，《暂行办法》中提到的增信问题主要有两个关键点，一个是承诺本息，一个是代偿本息，前者新广告法和相关政策的影响已基本绝迹，而后者则是当前主流平台的标配，甚至是投资人衡量一个平台实力的主要因素。 　　业内人士表示，网贷平台用于代偿本息的资金有两种比较主流的称呼，风险备付金和质量保障服务，但本质都是为逾期标的代偿（垫付）的，这种代偿服务，目前的主流平台基本都存在，以红岭创投为例，详见下图： 图片来源：红岭创投官网 　　从红岭创投官网可以看出，风险保证金（质保服务专款）已经作为一项重要的安全保障。 　　业内人士郭鹏表示，在《暂行办法》出台前，风险准备金是行业内比较普遍的增信措施。虽然之前存在一些不良平台以此为噱头进行虚假宣传或夸张宣传，但更多合规平台设立风险准备金制度的初衷是保障投资人资金安全，分散投资风险。 　　虽然风险准备金的初衷是好的，不过也有很多行业分析师、评论员表示，风险准备金可能和《暂行办法》相悖。 　　业内人士李子川表示，增信是指平台提供担保，若风险准备金（质保服务专款）是客户资金，那么网贷平台不能算是提供增信服务，但如果风险准备金（质保服务专款）是网贷平台的，那么涉嫌提供增信服务。 　　李子川还强调，取消代偿并不是单单客户风险准备金（质保服务专款）取消，而是打破刚性兑付。 　　网贷评论员张天华认为，风险准备金可以理解为平台的一种增信手段，按照政策要求是不应该存在 ，所以很多网贷平台都开始变更备付金的名称，但本质依然是代偿，和《暂行办法》的相关规定相悖。 　　不增信的网贷平台将失去什么？ 　　网贷行业中所说的刚性兑付是指，网贷平台的标的到期之后，网贷平台必须向投资者分配投资本金和预期收益，如果项目出现风险，导致没有足够资金进行兑付，那么网贷平台需要利用各种方式实现对投资者的本金和收益分配，想尽一切办法进行“兜底”或者说“代偿”。 　　为什么《暂行办法》出台后，网贷平台还要冒着违规的风险为投资人提供代偿服务，而不是打破刚性兑付呢？ 　　业内人士王曾认为，在过去的几年里，大批打着P2P旗号的诈骗团伙跑路，让P2P行业承受了巨大的信任危机，虽然近年来监管和市场的双重淘汰，让网贷行业渐渐回归清明，投资者重拾信心，但是安全性依然是悬在众多投资者心头的一柄利剑，如果此时有平台出现项目逾期、无法兑付的情况，对投资人信心和品牌的打击很大，这也是网贷平台打破刚性兑付的难点所在。 　　另有网贷平台高管表示，网贷行业的竞争十分激烈，如果有平台打破刚性兑付，投资人利益受到损失，必然导致网贷平台的市场份额流失，这也是网贷平台代偿的原因之一。 　　另有人认为，刚性兑付的无法打破是中国老百姓的投资习惯问题，资本市场人士叶蕙芳曾提到，“中国老百姓的理财，最看中的是两个方面，一个是固定收益、一个是刚性兑付，想要老百姓把这两个根深蒂固的概念改变需要花很多时间。 　　还一名网贷投资者十分干脆的对记者表示，如果P2P逾期了，平台不代偿，那谁还敢投？肯定直接堵到公司门口要债了。 　　由此可见，网贷平台冒着涉嫌“提供增信服务”的风险也要实行代偿的做法，虽在意料之外，却也在情理之中。 　　网贷评论员张天华认为，随着P2P信息中介定位的不断强化，以及网贷合格投资人的积极推进，打破刚兑势在必行，对于很多平台来说，取消代偿制度会让一笔相当可观的风险准备金恢复流动性，但是也会让一部分风险承受能力偏低的投资人选择谨慎投资，对网贷平台造成影响。 　　张天华还表示，随着P2P信息中介定位的不断强化以及网贷合格投资人的积极推进，打破刚兑势在必行。 　　那么网贷平台应该如何打破刚性兑付（取消代偿）呢？ 　　郭鹏表示，取消代偿制度，意味着网贷平台在合规运营和专业度方面将面临更高的要求和挑战，所以，接下来，从业者不需花那么多的时间和精力去“琢磨”如何为平台增信，而是放更多时间和精力在产品和服务上，在合规性方面，要做好信息披露、投资者教育、杜绝违规经营，不触碰监管红线。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

广东公开征求网贷监管实施意见（全文）

2月13日，广东省金融办发布《广东省<网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法>实施细则》征求意见稿（下称《网贷监管细则》），面向社会公开征求意见。这意味着全国首个地方性网贷监管细则征求稿面世。《网贷监管细则》全文共计五章三十条内容，并要求有关意见须于2017年2月23日前通过电子邮箱反馈至广省金融办。 和去年8月24日银监会印发的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》不同的是，《网贷监管细则》内容有所增减。新增内容包括：监管部门可依法对网贷平台展开现场检查、非现场监管、约谈高管等，其中，在非现场检查方面，广东省金融办将建立全省统一的非现场监管信息系统，持续监测网贷平台风险。具体而言： 第十八条[监督管理措施]监管部门根据履行职责的需要，可以依法采取多种措施对网络借贷信息中介机构进行监督管理，包括但不限于开展现场检查、非现场监管，与董事、高级管理人员等进行监管谈话。 现场检查可根据需要，组成跨部门联合现场检查组，联合现场检查组由省金融办或各地级以上市人民政府金融监管部门具体牵头组织。 第十九条[非现场监管]监管部门应当对网络借贷信息中介机构开展非现场监管，省金融办会同相关部门建立全省统一的非现场监管信息系统，收集、整理、分析网络借贷信息中介机构的业务活动，持续监测风险状况。 附全文： 为规范本省网络借贷信息中介机构业务活动，根据《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》，结合本省实际，广东省人民政府金融工作办公室在征求各地各有关部门意见的基础上，研究起草了《广东省<网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法>实施细则》(征求意见稿)，现向社会公开征求意见。请于2017年2月23日前将有关意见通过电子邮箱反馈至本办。 电子邮箱：gdwangdai@126.com 附件：《广东省<网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法>实施细则》(征求意见稿) 广东省人民政府金融工作办公室 2017年2月13日 广东省《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》实施细则 (征求意见稿) 第一章总则 第一条[目的及依据]为规范本省网络借贷信息中介机构业务活动，保护各方合法权益，促进本省网络借贷行业规范有序、健康发展，根据《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》(以下简称《暂行办法》)，结合本省实际，制定本实施细则。 第二条[适用范围]在广东省内注册并从事网络借贷信息中介业务活动，适用本实施细则，法律法规等另有规定的除外。 第三条[省级部门职责]按照《暂行办法》等相关规定，落实各方管理责任。 省人民政府金融工作办公室(以下简称“省金融办”)具体承担本省网络借贷信息中介机构的机构监管日常工作。 国务院银行业监督管理机构省一级派出机构根据国务院银行业监督管理机构相关规定，制定本辖区网络借贷信息中介机构业务活动监督管理制度，并实施行为监管。 省通信管理局负责对网络借贷信息中介机构业务活动涉及的电信业务进行监管。 省公安厅牵头负责对网络借贷信息中介机构的互联网服务进行安全监管，依法查处违反网络安全监管的违法违规活动，打击网络借贷涉及的金融犯罪及相关犯罪。 省互联网信息办公室负责对金融信息服务、互联网信息内容等业务进行监管。 省工商局负责网络借贷信息中介机构的注册登记，对违反工商相关规定的情况进行查处。 第四条[分级管理]各地级以上市人民政府是本辖区网络借贷信息中介机构的机构监管和风险处置的第一责任人。各地级以上市人民政府金融监管部门具体承担本辖区网络借贷信息中介机构的机构监管和风险处置工作。国务院银行业监督管理机构市一级派出机构负责本辖区网络借贷信息中介活动的行为监管，配合本市人民政府开展机构监管和风险处置等工作。 第五条[公司治理和增强实力]网络借贷信息中介机构应当依法建立健全公司治理结构，完善议事规则、决策程序、内审制度和风控制度，保持公司治理的有效性。鼓励网络借贷信息中介机构根据自身实际，引进战略投资者，增加注册资本与实收资本，增强机构实力。鼓励聘请具有丰富金融机构从业经验的人员担任高级管理人员。 第二章备案管理 第六条[备案登记]拟开展网络借贷信息中介服务的网络借贷信息中介机构，应当在领取营业执照后，于10个工作日以内携带有关材料向工商登记注册地所在地级以上市人民政府金融监管部门提交备案登记材料，各地级以上市人民政府金融监管部门应当在网络借贷信息中介机构提交的备案登记材料齐备时予以受理。根据需要，区(县、县级市)人民政府金融监管部门可负责相关资料受理工作。 第七条[备案审核]各地级以上市人民政府金融监管部门在规定时间内，将形式合规、完备的备案登记材料报省金融办，省金融办对符合备案条件的，统一出具备案登记证明文件。备案登记不构成对网络借贷信息中介机构经营能力、合规程度、资信状况的认可和评价,不作为出借人资产安全的保证。 省金融办有权根据《暂行办法》和本实施细则等会同相关部门或委托第三方对备案登记后的网络借贷信息中介机构进行评估分类，并及时将备案登记信息及分类结果在官方网站上公示。 网络借贷信息中介机构备案登记、评估分类按照国家相关具体规定执行或由省金融办会同相关部门根据国务院银行业监督管理机构相关规定另行制定。 第八条[电信业务经营许可]网络借贷信息中介机构获得金融监管部门备案登记证明文件后，应当按照通信主管部门的相关规定申请相应的电信业务经营许可;未按规定申请电信业务经营许可的，不得开展网络借贷信息中介业务。 第九条[机构经营范围]开展网络借贷信息中介业务的机构，应当在工商登记经营范围中明确注明“网络借贷信息中介”等字样，法律、行政法规另有规定的除外。 第十条[备案变更]网络借贷信息中介机构备案登记事项发生变更的，应当在5个工作日以内向工商登记注册地所在地级以上市人民政府金融监管部门报告并进行备案信息变更。 第十一条[备案注销]经备案的网络借贷信息中介机构拟终止网络借贷信息中介服务的，应当在终止业务前提前至少10个工作日，书面告知注册地所在地级以上市人民政府金融监管部门，并按规定办理备案注销。各地级以上市人民政府金融监管部门应当及时将本辖区网络借贷信息中介机构备案注销情况报省金融办。 经备案登记的网络借贷信息中介机构依法解散或者依法宣告破产的，除依法进行清算外，按规定注销其备案。 第三章风险管理与信息披露 第十二条[征信管理]网络借贷信息中介机构应当加强与金融信用信息基础数据库运行机构、征信机构等的业务合作，依法提供、查询和使用有关金融信用信息。 征信管理部门应当将网络借贷信息中介机构的有关信息纳入征信管理系统，为网络借贷信息中介机构查询相关信息、加强借款人风险控制等提供方便。 第十三条[风险揭示]网络借贷信息中介机构应当向出借人以醒目方式提示网络借贷风险、禁止性行为，尤其是风险自担原则，并经出借人确认。 第十四条[合格出借人审查]网络借贷信息中介机构应当开展合格出借人审查，对出借人的年龄、财务状况、投资经验、风险偏好、风险承受能力等进行尽职评估，不得向未进行风险评估和风险评估不合格的出借人提供交易服务。 第十五条[机构经营管理信息披露]网络借贷信息中介机构应当及时在其官方网站显著位置披露本机构所撮合借贷项目等经营管理信息。 网络借贷信息中介机构应当在其官方网站上建立业务活动经营管理信息披露专栏，定期以公告形式向公众披露年度报告、法律法规、网络借贷有关监管规定，其中经审计的年度报告应当在本年度结束后4个月内进行披露。鼓励网络借贷信息中介机构主动、及时、准确披露主要股东与高级管理人员详细信息等。 网络借贷信息中介机构应当将定期信息披露公告文稿和相关备查文件每季度结束后1个月内报送工商登记注册地所在地级以上市人民政府金融监管部门及国务院银行业监督管理机构市一级派出机构，并置备于机构住所供社会公众查阅。 第四章监督管理 第十六条[金融监管部门职责]本省网络借贷信息中介机构的监管部门为省金融办、地级以上市人民政府金融监管部门、国务院银行业监督管理机构派出机构。 省金融办和各地级以上市人民政府金融监管部门具体承担本省或本辖区网络借贷信息中介机构监管日常工作，包括对网络借贷信息中介机构的规范引导、备案管理和风险防范、处置工作。 国务院银行业监督管理机构派出机构配合国务院银行业监督管理机构制定统一的规范发展政策措施和监督管理制度，负责网络借贷信息中介机构的日常行为监管，指导本级人民政府金融监管部门做好网络借贷信息中介机构的机构监管，配合地方人民政府做好网络借贷信息中介机构的风险处置工作，建立跨部门跨地区监管协调机制。 第十七条[自律组织职责]广东互联网金融协会应当加强省内网络借贷行业自律管理，并严格履行《暂行办法》第三十四条相关职责。 广东互联网金融协会网络借贷专业委员会按照《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》、《暂行办法》、本实施细则和协会章程开展自律并接受相关监管部门指导。 第十八条[监督管理措施]监管部门根据履行职责的需要，可以依法采取多种措施对网络借贷信息中介机构进行监督管理，包括但不限于开展现场检查、非现场监管，与董事、高级管理人员等进行监管谈话。 现场检查可根据需要，组成跨部门联合现场检查组，联合现场检查组由省金融办或各地级以上市人民政府金融监管部门具体牵头组织。 第十九条[非现场监管]监管部门应当对网络借贷信息中介机构开展非现场监管，省金融办会同相关部门建立全省统一的非现场监管信息系统，收集、整理、分析网络借贷信息中介机构的业务活动，持续监测风险状况。 网络借贷信息中介机构应当定期向各地级以上市人民政府金融监管部门及国务院银行业监督管理机构市一级派出机构报送财务会计、统计报表和资料等信息。 第二十条[重大风险信息报送]网络借贷信息中介机构应当在下列重大事件发生后，立即采取应急措施并向注册地所在地级以上市人民政府金融监管部门报告： (一)因经营不善等原因出现重大经营风险; (二)网络借贷信息中介机构或其董事、监事、高级管理人员发生重大违法违规行为; (三)因商业欺诈行为被起诉，包括违规担保、夸大宣传、虚构隐瞒事实、发布虚假信息、签订虚假合同、错误处置资金等行为。 省金融办应当会同有关部门建立网络借贷行业重大事件的发现、报告和处置制度，制定处置预案，及时、有效地协调处置有关重大事件。 各地级以上市人民政府金融监管部门应当及时将本辖区网络借贷信息中介机构重大风险及处置情况信息报送本级人民政府、省金融办。 省金融办应当及时将本辖区网络借贷信息中介机构重大风险及处置情况信息报送省人民政府、国务院银行业监督管理机构和中国人民银行。 第二十一条[一般信息报送]除本实施细则第十条规定的事项外，网络借贷信息中介机构发生下列情形的，应当在5个工作日以内向各地级以上市人民政府金融监管部门报告： (一)因违规经营行为被查处或被起诉; (二)董事、监事、高级管理人员违反境内外相关法律法规行为; (三)金融监管部门等要求的其他情形。 第二十二条[年度审计]网络借贷信息中介机构应当聘请会计师事务所进行年度审计，审计报告中应特别载明分支机构相关情况，并在上一会计年度结束之日起4个月内向注册地所在地级以上市人民政府金融监管部门、国务院银行业监督管理机构市一级派出机构报送年度审计报告。 第二十三条[监管情况报告]各地级以上市人民政府金融监管部门应于每年2月中旬前向本级人民政府和省金融办报告上一年度本辖区网络借贷信息中介机构的监管情况。省金融办应于每年3月中旬前向省人民政府和国务院银行业监督管理机构报送上一年度本省网络借贷信息中介机构的监管情况。 第二十四条[信息共享机制]省金融办、广东银监局、人民银行广州分行、省公安厅、省工商局、省通信管理局、省网信办应当建立网络借贷信息中介机构信息共享机制，定期将网络借贷信息中介机构工商注册、备案登记、电信业务经营许可、违法违规等信息，通过统一的省级企业信息共享交换平台或全国企业信用信息公示系统(广东)实时交换数据、共享信息。 各地级以上市参照省的做法，实现信息共享。 第五章附则 第二十五条[监管部门责任]监管部门存在未依照本实施细则等规定报告重大风险和处置情况、未依照本实施细则等规定向国务院银行业监督管理机构和本级人民政府提供行业统计或行业报告等违反法律法规及本实施细则规定情形的，应当对有关责任人依法给予行政处分;构成犯罪的，依法追究刑事责任。 第二十六条[省外注册公司的监管]注册地在外省的网络借贷信息中介机构，其公司总部办公所在地不得在广东省设立，法律法规另有规定的除外。其在本省设立的分支机构，遵守本实施细则。 第二十七条[深圳市]深圳市人民政府可以根据《暂行办法》，参照本实施细则制定深圳市实施细则，并报广东省人民政府和国务院银行业监督管理机构备案。 第二十八条[解释权]本实施细则解释权归广东省人民政府。 第二十九条[数量含义]本实施细则所称不超过、以下、以内，包括本数。 第三十条[生效期]本实施细则自年月日起生效，有效期为3年。 广东金融办发布《网贷监管细则》征求意见稿链接：http://www.gdjrb.gov.cn/index.php/article/index/id/5574.html

中国私募高管涉梦工厂内幕交易 账户被SEC冻结

据外电报道，美国证券交易委员会（SEC）上周五把一家中国私募高管告上法庭，指控其通过康卡斯特收购梦工厂动画的内幕交易非法获利2905万美元。 证券交易委员会已获得法院命令，冻结了中国私募股权公司武岳峰资本管理有限公司（Summitview Capital Management Ltd，以下简称“武岳峰资本”）合伙人尹少华（音译）的五个关联账户。44岁的尹少华毕业于宾夕法尼亚大学沃顿商学院，现为在香港注册的武岳峰资本的合伙人。 尹少华被指在康卡斯特斥资38亿美元收购梦工厂动画前夕，通过包括其父母在内的另外5名中国公民的账户非法买入了后者的股票。证券交易委员会表示，在联邦调查局依据调查令对原告尹少华手机展开调查，查证内幕交易的证据一周之后，居住在北京与加利福尼亚州帕罗奥图的尹少华，计划从圣何塞乘飞机飞往北京，所以对其提起了诉讼。 根据证券交易委员会提交的民事诉讼，该委员会要求法院判处尹少华罚金，归还不当得利，以及其它一些赔偿。截至目前，尹少华本人对此报道未予置评。 根据美国证券交易委员会的指控，在去年3月31日亚洲私募基金太盟亚洲资本（PAG Asia Capital）向梦工厂递交保密投标3周之后，他斥资5630万美元买入了近215万股梦工厂股票。尹少华一直持有着梦工厂的股票，直至4月28日康卡斯特宣布将以每股41美元的股价收购梦工厂，这一收购价格远高于尹少华买入梦工厂股票时26.25美元的均价。 美国证券交易委员会在提交给曼哈顿地方法院的诉讼中称，“交易时间的精确度，加上发生的绝对规模，不可能是偶然的产物。” 美国证券交易委员会还指出，尹少华被冻结的5个关联账户，还通过在58同城、携程网和巨人网络公布影响公司股价的消息前精准建仓获取了收益，并涉嫌通过买入美国莱迪思半导体（Lattice Semiconductor）的股票非法获利，后者去年11月被中资支持的私募公司Canyon Bridge Capital Partners收购。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

P2P坏账 大数据“讨债”到底是门什么生意？

P2P坏账率居高不下，火了“催收” DT君身边有一些做P2P的朋友，他们出去一般不好意思说自己是做P2P的。这两年P2P在圈内圈外口碑确实有一点令人担忧：行业成长太快，平台上借款收不回来的情况时有发生。 媒体曾报道称： 网贷行业的坏账率高达12%。 另外，这两年中国经济整体处于下行周期，传统的金融业务日子也不好过。2016年7月，银监会国有重点金融机构监事会主席于学军在一次论坛上透露： 截至2016年5月，中国整个银行业不良率已经突破了2%。 金融行业坏账攀升，直接刺激了“催收”生意的火爆。 2016年市场上甚至出现了不少“奇葩”的催收套路：比如前段时间《南方都市报》报出了艾滋病病人组团向欠债人追债的新闻;半年前，借贷宝的“裸条门”也轰动一时，欠债的女孩如果还不上钱，就会被威胁公开裸照……不仅如此，连“大数据”都成了催收的法宝，这是怎么回事? 收集数据建库，精准匹配失联人 大数据在催收行业到底如何发挥作用?第一步是帮助找到人。这在催收圈的行话，叫“失联修复”。 百融金服副总裁王立新曾撰文指出，国内个人信贷市场中，借款人失联的情况非常普遍，低账龄逾期借款人中失联比例估计在30-50%，而进入到不良阶段，失联比例可达到70%以上。 那么，能帮助你找人的大数据哪里来? 催收公司各家有各家的路数，比较常见的一类是通过整合政府公开发布的数据，建立自己的内部数据库，从中找到借款人的联系方式或资产，这类平台有催天下、搜赖网等。 根据催天下给DT君的反馈，其数据基础主要是其所属公司汇法集团积累多年的法律文书，他们通过技术手段把案件当事人的信息清洗出来，作为催天下失联修复的方式之一。 如果失联人的信息在平台中能找到，债权人就可以通过平台提供的虚拟号联系到对方。“就像用打车软件叫车一样，我们不提供对方真实的手机号，但可以通过虚拟号联系到，”催天下运营总监黎准说。 如果有人想通过催天下平台找到失联债务人，他需要在注册账号后，上传身份证、营业执照、其和债务人之间的合同、债务人的身份证号码和电话等信息。 平台在确认债权债务关系后，会允许债权人使用催天下平台搜索失联人。 催天下的数据资源目前基本限于公开的法律文件和工商信息。但是，通过公开或半公开的数据找人或找财有一个很大的局限，就是如果这个人或财产之前没有在公开文件中出现过，那就很难通过收集公开数据信息进行匹配。 催天下平台上债款回收率高低不等，在催天下提供给DT君的部分典型案例中，回收率最高的达84%(按金额)，最低的不到10%。 除了用来找人，公开数据还可以用来“找财”。 搜赖网就是一个通过分析债务人的财产等数据发现其隐藏资产的平台。搜赖网官网称，其主要数据来源也是政府、行业、交易、报纸门户等公开信息;此外，还会通过数据交换、数据购买的方式获取一些其他机构的数据。 另外，还有的公司整合互联网数据来建库，比如百融金服。这家公司脱胎于大数据服务提供商“百分点”的金融事业部，基于百分点积累了大量电商、阅读、媒体、咨询服务等平台的用户数据。 数据维度越丰富，触达失联用户的方式也就越多。根据百融金服网站介绍，除了传统的电话、电邮，百融金服还能通过QQ、微信、微博等新网络渠道进行失联修复。 开发催收模型预测风险、匹配业务 比找人更进一步的，是拿这些数据来建模。 比如，百融金服曾结合自身授权采集的数据(包括互联网行为信息、银行卡收支信息等)和合作金融机构提供的数据，开发过一个催收模型，希望通过模型预测借款人未来还款的可能性。 这个模型由下面这些指标构成： 图片来源：百融金服 这样在实际催收过程中，就可以集中资源优先催收更有可能回收的债务。 另外，还有公司在利用大数据建模，对催收业务进行智能匹配。据《新京报》报道，不良资产清收服务O2O平台“资产360”的模型收录了催收公司的资质、工商信息、历史合作记录、历史回款情况等数据，并以此为为催收公司完成业务匹配与智能推荐。 看似高大上，但“灰色地带”不少 催天下运营总监黎准说：“现在有很多P2P公司委托我们来做催收，估计未来这会是很大的一个客户群体。” 多位行业内人士向DT君表示，对大数据催收业务非常看好，预计未来会有越来越多的P2P债权出现在平台上。 利用技术手段，“多快好省”地找到失联人，从这一点上看，大数据催收的前景似乎是广阔的，但并非没有隐忧也：在数据的获取和使用中DT君注意到了一些灰色现象，尤其是涉及个人隐私的部分。 比如，有些催收公司的失联修复的功能是通过外部“大数据供应商”，把用户个人联系信息(如通讯方式，QQ号，淘宝号等)补齐。 当DT君细问那些“数据供应商”的数据来源情况时，一家催收公司的平台工作人员表示并不清楚。这不免让人联想到2016年10月报道过借款人信息的数据源“黑幕”： 黑客会利用“社工库”和一些黑客手段，获取一些个人隐私信息。社工库，是指大量外泄的用户隐私数据集合地，也是黑客常用的“数据共享库”。 只要提供欠债人的电话号码、姓名、身份证号，就可以查到对方新换的电话、住址、公司，并可以实时定位。而且，“价格很美丽，只需要400元”。 DT君没能直接联系到黑客，但也发现在网络上购买“讨债”所需数据并不困难。在淘宝、闲鱼等电商平台上就能找到提供寻找失联人、债权人等类似服务的商家，有的收费仅300元。 图片来源：闲鱼App截屏，已作模糊处理 DT君以债权人的名义联系到淘宝上一位查找失联人信息的“侦探”，对方表示，只要提供失联人的姓名和手机号，就可以查到失联人最近一次的“收货地址”，但是未透露具体查找方法。 如何在不触及个人隐私“灰色地带”的情况下用数据找到人，显然是“大数据”这个光鲜亮丽的帽子下面，催收行业真正需要平衡的核心问题。 目前，资本对这个领域的热情尚显不足：DT君接触的利用大数据做催收的公司中，除了百融金服于2016年6月融到了B+融资轮，其他的多数还处于A轮或种子轮阶段。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

一家曾估值60亿的新三板独角兽只值1225万？

　　祁庆于2014年2月创立诸葛修车网，试图打造一个“汽车后市场的天猫”，并带领公司于2015年12月登陆新三板，对外号称估值60亿，而2017年1月16日，他却将间接持有的诸葛修车约18.77%的股份以及公司控制权，以区区230万的价格转让。按照这一交易计算，诸葛修车当下的估值只剩1225万？ 　　一定要留下点什么 　　在创业圈，人们把估值超过10亿美元的公司称为“独角兽”，诸葛修车能变成一家“独角兽”源于创始人祁庆的一个执念。 　　祁庆出生于1969年，山西人，1992年下海经商，做汽车配件经销生意。这个生意还可以，但祁庆有一天却突然不干了，因为他遇到了两件让他难以释怀的事。 　　这两件事都发生在内蒙。第一件事是他有一次去内蒙出差，亲眼目睹一辆车因为一个零部件故障车毁人亡；另一件事则是一位拥有数百只羊的牧民，为修好自己的吉普车而损失惨重，因为每次更换的配件都是假的。 　　祁庆是一个有道德追求的人，他崇拜一辈子都在帮助别人的特蕾莎修女，常说“人的一生从起点到终点，一定要给他人给社会留下点什么”。他发誓不管行业怎么乌烟瘴气，自己绝不卖假配件。 　　后来他也不再做配件经销商，而开始做直接面对车主的服务商，这样就能把关更多品类的配件，以及提供更多靠谱的服务。据报道，他先后创办晋恒实业、亚太车务、安莱连锁等公司，成绩不错，获得了行业信誉与财务自由。 　　人们购车之后产生的各种需求被称为“汽车后市场”。二十多年来，尽管在祁庆等正派从业者努力下，汽车后市场的情形有所改观，但整体而言仍然很不理想。 　　最受诟病的有两点：一是维修技师的水平参差不齐，而且小病大修；二是配件从厂家到修理厂层层加价，而且充斥假冒伪劣产品，有时厂家给的配件是真的，但中途就被技师调包了。因为这样的原因，维修技师这个职业很不受人尊重，而许多技师就破罐子破摔，一幅“坑你没商量”的样子。 　　祁庆对于这种行业现状痛心疾首，渴望能有所改变，而互联网技术的发展让他看到了希望。 　　到2013年，阿里和京东等电商平台已经非常成熟，美团等O2O更是成为风口。祁庆觉得自己可以创造一种与B2C和O2O类似的商业模式，用一个网上平台将汽车后市场的各类主体组织起来，建立一种基于信用的交易，淘汰那些卖假配件的供应商和口碑差的维修技师，让整个行业健康发展。 　　此外，京东等电商向汽车后市场的渗透也推动祁庆采取行动，他觉得与其等待别人来革命，不如自己主动革命，于是诸葛修车网诞生了。 　　一个神奇的网站 　　2014年2月诸葛修车网正式上线，随后它就踏上一段神奇之旅。 　　诸葛修车网是一个在线汽配商城，包含四种主体——正品厂家、经销商、修理厂和车主，在祁庆的设计中，车主直接向诸葛修车网发起修车申请，诸葛修车则从正品厂家和经销商处采购配件，然后匹配车主到修理厂，而配件也于此时送达。由于每个配件上都有出厂二维码，车主和修理厂可以直接扫码验货。同时，诸葛修车还建立了类似于电商的支付和评价体系。这样假冒伪劣的问题就解决了。 　　更妙的是，新的模式还可以解决生产和采购的协调问题。中国是一个“万国车”市场，汽车配件数以亿计，在传统模式下，单个修车厂很难全面了解市场行情，也就会错过很多生意；另一方面，厂家和经销商也很苦恼，因为它们无法从修车厂那里获得直接反馈，以及掌握其库存状况。新的交易模式则改变了这一点，诸葛修车网与配件供应商和修理厂合伙建立线下汽配服务站，有了服务站，修理厂就扩大了自身采购能力，而厂家和经销商也有了了解终端的渠道。 　　除此之外，诸葛修车网还向修理厂提供同城两小时配送服务，大大提升了其接单效率，另外向修车技师提供学习交流平台——用现金奖励的方式鼓励优秀技师上传修车秘诀。 　　以上构想兼顾了各方需求，一经推出就受到市场认可。短短9天时间，诸葛修车的营业额就从0攀升到100万元，网站上线不到5个月交易额就突破了1亿元，这之后，诸葛修车网就像开了挂一样，其营业额从1亿元到2亿元仅用了39天，从3亿元到4亿元仅用了15天，到2015年12月31日，单日交易额突破1亿元，线上交易总额则突破112亿元。 　　有统计称，诸葛修车的月均增长速度高达233%，比淘宝快3倍，比凡客快6倍，比聚美优品快20倍。 　　具体到各项指标，到2015年底上市前，诸葛修车已覆盖全国300多地级市，吸引了215,153家修理厂、18,381家经销商、182,344名修理技师，并在线下建立了216家服务站。 　　对于这一成绩，中国汽车后市场联合会秘书长路志光评价称，全国共有44万家汽车修理厂，诸葛修车网已覆盖近半数，覆盖率非常高。 　　以上业绩是在资本的助推下实现的。诸葛修车在上市前共进行了4轮融资，其中A轮融资发生于网站上线后第四个月，投资机构是中金裕丰，又三个月后，智慧谷基金跟进，投资1.45亿元，2015年3月，鼎锋子龙则提供了C轮融资，10月，诸葛修车又通过一次增发融资6600万元，整体估值则攀升至30亿元。 　　2015年11月，诸葛修车被国家科技部评定为“高新技术企业”，并于一个月后登陆新三板，证券简称“诸葛天下”，号称“中国汽车服务市场第一股”。 　　然而，这家神奇的网站在上市后却突然失去了动力，从神坛急速跌落。 　　当钱烧完之后 　　其实，诸葛修车在上市之前的11月26日就遭遇了危机，当时它准备以60亿元的估值融资1.19亿元，并联系到了投资方，但这笔钱最终没有进来，祁庆说是股灾的原因。 　　这件事对诸葛修车影响很大，因为它当时“花钱花超了”，正等着这笔融资过活，而随后的新三板上市也没有融到多少钱，无奈之下，它只好在2016年启动10亿元的E轮融资。不过这一轮融资最终未获成功，而媒体也于7月披露了该消息。 　　E轮融资失败与诸葛修车2015年的财报有关。2016年4月，诸葛修车发布公告称，其2015年全年营收9576.98万元，亏损超过6.4亿元，负债总额超过5.5亿元，同比增长近460%，到会计年度末，公司账上只剩下1.69亿元现金，若单月亏损额不变，只够亏到2016年4月。 　　财报发布次月，诸葛修车就被新三板贴上了“ST”标签，其证券简称也由“诸葛天下”更名为“ST诸葛”。这意味着证监会向投资者发出风险警示。 　　从财报可以看出，诸葛修车自身的营收能力非常有限，根本无力偿还债务，甚至不足以维持生存，为了让公司存活下去，祁庆又开始对外借款。 　　据诸葛修车主办券商中泰证券披露，截至2016年12月30日，诸葛修车对外累计借款约为1.48亿元，其中约1.44亿元尚未偿还。 　　其实，早在7月E轮融资失败后，诸葛修车的局面就已经难以扭转。当时不断有前员工在社交媒体上爆料公司内幕，称“公司在裁员，同时对老员工进行降薪”，重庆诸葛老顶坡分站的员工为讨薪甚至将服务站洗劫一空，还拉出了“还我血汗钱”的大红条幅。而祁庆本人则在一封内部邮件中要求员工，“做好最坏的心理准备，也许几个月开不了工资，也许会降薪，现在市场正处于大寒冬时期。” 　　除了基层变动之外，高管也发生了重大变动。很长一段时间，祁庆都只是担任董事长，居于幕后，担任总经理的则是于海燕，她负责接受对外采访以及与地方政府沟通。在现在可查的采访中，于海燕一直非常阳光，给人信心十足的感觉，即便在E轮融资失败后，她也只说诸葛修车“遇到一些困难”。然而2016年11月，她却辞去了公司总经理职务，大有脱身之意。 　　祁庆接替于海燕出任总经理，但他也找不到脱困之法，于是又将麻烦继续外包，于2017年1月15日将间接持有的“ST诸葛”约18.77%的股权，以区区230万元的价格转让给吴让生，使公司估值只剩1225万？而交易完成后，吴让生超越祁庆成为控股股东。 　　这之后，吴让生对外宣布，“将寻求其他业务机会或考虑通过适当的资产收购、业务重整、业务精简、业务重组或业务多元化，提高诸葛天下的长期增长潜力。” 　　2月3日，诸葛修车又对外发布公告称，公司已通过工商变更登记，将原公司名“诸葛天下（北京）信息技术股份有限公司”，变更为“小糊涂优服（北京）信息技术股份有限公司”，对应证券简称则由“ST诸葛”（833933），变更为“ST优服”。 　　至此，诸葛修车有如一场华丽的泡沫彻底破灭。 　　2016年5月，当媒体唱衰诸葛修车时，祁庆曾进行过一次正面反击，称直接用“6.4亿亏损”描述诸葛修车是哗众取宠，他指出互联网企业先期就是要战略性亏损，并称“如果京东在国内上市也一定会被ST”。此前他还把诸葛修车比喻为“汽车后市场的天猫”，并曾提到阿里等巨头都是烧钱烧成功的。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

超20%跌破1元 保本基金打响本金保卫战

【导读】在目前存续的151只保本基金中，有相当比例的产品面临“净值保卫战”的压力。数据显示，截至2月10日，在这151只保本基金中，有35只基金单位净值低于1元发行面值，占比达23.18%。 在上周五召开的例行新闻发布会上，证监会发布《关于避险策略基金的指导意见》，一度高歌猛进的保本基金再迎监管。截至目前，有超过两成的保本基金净值跌破面值亏损，多家净值亏损的公募基金也在积极采取坚守策略、资产调整、波段操作等多种举措，力争取得正收益。 保本基金“惨淡经营” 为做好新旧规则衔接，《关于避险策略基金的指导意见》明确对避险策略基金依照“新老划断”原则进行过渡安排，存续的保本基金仍按基金合同约定进行运作；存续保本基金到期后应当调整产品保障机制，更名为“避险策略基金”。 在目前存续的151只保本基金中，有相当比例的产品面临“净值保卫战”的压力。Wind数据显示，截至2月10日，在这151只保本基金中，有35只基金单位净值低于1元发行面值，占比达23.18%。 市场在2016年底遭遇“股债双杀”是保本基金亏损的重要原因。数据显示，截至2月10日，2017年以来净值发生亏损的保本基金共有34只，占比为22.52%。 数据还显示，在2016年具可统计数据的79只保本基金中，36只收益率告负，占比高达45.57%。亏损最多的国泰金鹿保本五期，年度单位净值跌幅为7.26%，国联安保本则以7.25%的年度跌幅紧随其后，长城久利保本、交银荣祥保本去年单位净值跌幅也在5%以上。 华南一位大型公募保本基金经理表示，上述保本基金出现较大年度亏损，缘于2016年四季度开始的债市调整。 北京一位中型公募保本基金经理也认为，受美国加息、国内防范金融风险去杠杆等因素影响，2016年底，股票市场和债券市场同时经历了一波下跌过程，造成基金净值普遍下跌，保本基金也未能幸免。如果投资环境没有改善，净值仍在1元以上的存量保本基金仍有亏损的风险。 破发保本基金多成立较晚 而据统计显示，目前处于破发状态的保本基金多成立于2016年，其中也不乏部分2015年牛市高位成立的产品。例如2015年5月29日成立的交银荣和保本，在建仓初期便遭遇市场剧烈震荡致使净值受到影响，据季报显示，才成立短短3个月，该基金净值便跌至 0.94元。截至最新收盘日，交银荣和保本净值已回升至0.975元，不过距1元发行面值仍有一定差距。 此外，在当前出现破发的保本基金中，绝大多数成立于2016年。有业内人士指出，保本基金收益率与市场行情波动有较大关系，去年年初遭遇熔断、年底经历债市风波，这让新成立的保本基金“很受伤”，部分破发的产品只能被动降低债券仓位，另外由于安全垫越来越薄，权益仓位基本也被清掉了，加之打新收益节节下降，保本基金想要获得超额收益难上加难。 华南某基金经理认为，央行“变相加息”下，未来资金面难言乐观。另外，央行此举体现了金融去杠杆的决心，但或会加剧市场波动，短期内股指承压，债市负面影响将继续发酵。“今年货币环境宽松不再，近几年流动性充裕的资本盛宴可能要暂告一段落，未来赚钱难度加大。对于保本基金而言，目前还有安全垫的产品可以择机布局股市增加获利，但是破发的产品，在此背景下后市运作难度加大。” 另有市场分析人士表示，即便保本基金到期有机构兜底，但近一两年成立的产品收益差强人意，大部分当前仅能“保底”而已，加之其较高的管理费，实际收益微乎其微，还不如买货币基金。 一家中型公募基金公司人士则坦言，伴随着监管收紧，保本基金收益和规模都随之双双下降，未来很难再出现前几年牛市行情下年化10%的收益率情况。 截至目前，虽未出现保本基金到期不保本的情况，但已有到期的保本基金选择转型或干脆清盘。例如东方赢家保本、天弘普惠养老保本先后宣布清盘，交银施罗德荣泰保本选择到期后选择转为债基，业内人士认为保本基金到期转型或清盘的趋势将会延续。 多举措力争取得正收益 在保本基金净值破“面”，面临无法保本窘境时，多家基金净值亏损的公募基金也在积极采取坚守策略、资产调整、波段操作等举措，力争取得正收益。 多数保本基金运用CPPI策略，一般将基金资产分配在无风险资产与风险资产上，并通过调整资产组合，保证风险资产损失不超过投资者的承受范围。 北京上述中型公募保本基金经理认为，CPPI保本策略是国际市场上的成熟策略，公司会坚守这一策略，逐渐积累基金的无风险收益，对威胁基金收益的风险资产及时止损，并适时灵活调整股票和债券的相对仓位，让保本基金起到抗跌助涨的功效。 除了坚守投资策略外，在股债市场波动都在放大的环境里，保本基金还需做好资产调整。 北京上述基金经理认为，预计2017年债市和股市的波动将比较大，因此，为了做好保本，还需要做好防御和进攻。在市场下跌时适当降低债券杠杆和债券组合久期，降低股票仓位和个股弹性；在市场上涨时适当提高债券杠杆和债券组合久期，提高股票仓位和个股弹性。相机抉择将两种措施相结合并灵活运用。 此外，对持有资产进行波段操作，也是保本基金提高收益的办法。华南上述大型公募保本基金经理认为，做好波段是提高保本基金收益的办法。波段有两种，一是在资金紧的时候增加短期高利率品种；二是利率品种的波段操作。 “在当前市场上，给保本基金做收益难度比较大，原本认为是低风险资产的债券也在下跌，而股票等风险资产只有在大概率上行趋势中才会配置。在一个下跌、一个震荡的资产中去做正收益难度不小，现在最好的办法是以时间换收益，拉长时间到保本期看，市场还会有机会做高收益的。”该基金经理称。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

人工智能芯片大战 互联网巨头纷纷入局

人们越来越看好人工智能的前景及其潜在的爆发力，而能否发展出具有超高运算能力且符合市场的芯片成为人工智能平台的关键一役。由此，2016年成为芯片企业和互联网巨头们在芯片领域全面展开部署的一年。而在这其中，英伟达保持着绝对的领先地位。但随着包括谷歌、脸书、微软、亚马逊以及百度在内的巨头相继加入决战，人工智能领域未来的格局如何，仍然待解。 在2016年，所有人都看到了人工智能的前景和其潜在的爆发力，但不管是AlphaGo还是自动驾驶汽车，要想使得任何精妙算法得以实现，其基础是硬件的运算能力：也就是说，能否发展出超高运算能力又符合市场需求的芯片成为了人工智能平台的关键一役。 因此，毫无疑问，2016年也成为了芯片企业与互联网巨头们在芯片领域全面展开部署的一年：先有CPU芯片巨头因特尔年内三次大手笔收购人工智能和GPU领域企业；后有谷歌宣布开发自己的处理系统，而苹果、微软、脸书和亚马逊也都纷纷加入。 而在这其中，领跑者英伟达（Nvidia）因其在人工智能领域的优势使其成为了资本市场的绝对宠儿：在过去的一年中，曾经以游戏芯片见长的Nvidia股价从十几年的稳居30美元迅速飙升至120美元。 就当资本市场都在犹豫是否人工智能风口使得英伟达股价虚高时，2月10日，英伟达发布2016年第四季度的财报显示，其营收同比增长55%，净利润达到了6.55亿美元，同比增长216%。 “正当Intel、微软等巨头投资人工智能为基础的芯片技术时，英伟达已经以Q4财报显示，这家已经在人工智能领域投资将近12年的芯片企业已经开始就此收获可观的盈利。”资深技术评论家Therese Poletti在其财报发布后指出。 研究机构Tractica LLC估计，由于深度学习项目产生的硬件花费将从2015年的4360万美元，上升到2024年的41亿美元，而企业的相关软件花费将同期从1.09亿美元上升到100亿美元。 正是这一庞大的市场吸引着谷歌、脸书、微软、亚马逊以及百度在内的巨头相继宣布企业向人工智能领域的技术转向。“在人工智能相关技术上，目前英伟达仍然保持着绝对的领先，但随着包括谷歌在内的TPU等技术不断推向市场，未来的AI硬件格局仍然待解。”一位不便具名的欧洲资深从业人员向21世纪经济报道表示。 英伟达在GPU领域显著领先 根据英伟达最新公布的年报，其最主要的业务领域均出现了两位数以上的增长。除了其一直占有领先优势的游戏业务增长之外，其更多的涨幅事实上来自于数据中心业务和自动驾驶两大全新业务板块。 年报数据显示，数据中心业务有138%的增长，而自动驾驶有52%的增长。 “事实上，这是整个英伟达财报里最具有说明力的内容，因为数据业务和自动驾驶的增长根本上是人工智能和深度学习的发展所激发的。”一位美国计算机硬件分析师向记者表示。 在目前的深度学习领域，把神经网络投入实际应用要经历两个阶段：首先是训练，其次是执行。从目前的环境来看，训练阶段非常需要处理大量数据的GPU（图形处理器，下同），也就是以游戏和高度图形化的应用做图像渲染起家的英伟达领先的领域；而在转型阶段则需要处理复杂程序的CPU，也就是微软十几年来领先的领域。 “英伟达目前的成功事实上代表了GPU的成功，它正是最早的GPU领先者之一。”上述行业分析师表示。 深度学习神经网络尤其是几百上千层的神经网络，对高性能计算需求非常高，而GPU对处理复杂运算拥有天然的优势：它有出色的并行矩阵计算能力，对于神经网络的训练和分类都可以提供明显的加速效果。 举个例子，研究员不用一开始就人工定义一个人脸，而是可以将几百万个人脸的图像展示出来，让计算机自己定义人脸应该是什么样子的。学习这样的例子时，GPU可以比传统处理器更加快速，大大加快了训练过程。 因此，搭载GPU的超级计算机已经成为训练各种深度神经网络的不二选择，比如Google大脑早期就是使用Nvidia的GPU做深度学习。“我们正在搭建一款带有跟踪功能的摄像装置，因此需要找到最适合的芯片，GPU是我们的首选。”欧盟AR初创企业Quine CEO Gunleik Groven在今年一月的CES（国际消费电子展）现场向本报记者表示。 目前，谷歌、Facebook、微软、Twitter和百度等互联网巨头，都在使用这种叫做GPU的芯片，让服务器学习海量的照片、视频、声音文档，以及社交媒体上的信息，来改善搜索和自动化照片标记等各种各样的软件功能。一些汽车制造商也在利用这项技术，开发可以感知周围环境、避开危险区域的无人驾驶汽车。 除了在GPU和图形计算领域长期领先，英伟达也是最早一批在人工智能领域进行投资的科技公司。2008年，当时在斯坦福做研究的吴恩达发表了一篇用GPU上的CUDA进行神经网络训练的论文。2012年“深度学习三巨头”之一Geoff Hilton的学生Alex Krizhevsky用英伟达的GeForce显卡在ImageNet中将图像识别准确率大幅提升，这也是英伟达CEO黄仁勋时常提到的英伟达注重深度学习的开端。 有报告显示，世界上目前约有3000多家AI初创公司，大部分都采用了Nvidia提供的硬件平台。 “深度学习被证明是非常有效的。”黄仁勋在季报2月10日的发布会中表示。在列举目前GPU计算平台正在人工智能、云计算、游戏和自动驾驶领域快速展开应用的同时，黄仁勋表示，在未来数年间，深度学习将会成为计算机计算的一种基础性的核心工具。 AMD和Intel巨头的AI演变 投资者和芯片制造商关注着所有互联网巨头的一举一动。仅仅以英伟达的数据中心业务为例，在很长一段时间以来，该公司一直为谷歌提供数据服务。 英伟达并非GPU的唯一领先者，巨头Intel和AMD都在这一领域有着不同的优势。 2016年11月，Intel公司发布了一个叫做Nervana的AI处理器，他们宣称会在明年年中测试这个原型。如果一切进展顺利，Nervana芯片的最终形态会在2017年底面世。这个芯片名称基于Intel早前购买的一个叫做Nervana的公司。按照Intel的人所说，这家公司是世界上第一家专门为AI打造芯片的公司。 Intel公司披露了一些关于这个芯片的一些细节，按照他们所说，这个项目代码为“Lake Crest”，将会用到Nervana Engine 和Neon DNN相关软件。这款芯片可以加速各类神经网络，例如谷歌TensorFlow框架。 芯片由所谓的“处理集群”阵列构成，处理被称作“活动点”的简化数学运算。相对于浮点运算，这种方法所需的数据量更少，因此带来了10倍的性能提升。 Lake Crest利用私有的数据连接创造了规模更大、速度更快的集群，其拓扑结构为圆环形或其他形式。这帮助用户创造更大、更多元化的神经网络模型。这一数据连接中包含12个100Gbps的双向连接，其物理层基于28G的串并转换。 TPU与FPGA可能的逆袭 在上述芯片巨头进行GPU领域的提升之外，有更多的企业在试图引发一轮全面的颠覆。其代表为谷歌在2016年宣布将独立开发一种名为TPU的全新的处理系统。 TPU是专门为机器学习应用而设计的专用芯片。通过降低芯片的计算精度，减少实现每个计算操作所需的晶体管数量，从而能让芯片的每秒运行的操作个数更高，这样经过精细调优的机器学习模型就能在芯片上运行得更快，进而更快地让用户得到更智能的结果。Google将TPU加速器芯片嵌入电路板中，利用已有的硬盘PCI-E接口接入数据中心服务器中。 据Google 资深副总裁Urs Holzle 透露，当前Google TPU、GPU 并用，这种情况仍会维持一段时间，但他表示，GPU 可执行绘图运算工作，用途多元；TPU 属于ASIC，也就是专为特定用途设计的特殊规格逻辑IC，由于只执行单一工作，速度更快，但缺点是成本较高。 除了上述提到的谷歌，微软也在使用一种叫做现场可变编程门阵列（FPGA）的新型处理器。 据介绍，这个FPGA 目前已支持微软Bing，未来它们将会驱动基于深度神经网络——以人类大脑结构为基础建模的人工智能——的新搜索算法，在执行这个人工智能的几个命令时，速度比普通芯片快上几个数量级。有了它，你的计算机屏幕只会空屏23毫秒而不是4秒。 在第三代原型中，芯片位于每个服务器的边缘，直接插入到网络，但仍旧创造任何机器都可接入的FPGA池。这开始看起来是Office 365可用的东西了。最终，Project Catapult准备好上线了。另外，Catapult硬件的成本只占了服务器中所有其它的配件总成本的30%，需要的运转能量也只有不到10%，但其处理速度却是原来的2倍。 此外，有一些公司，例如Nervada和Movidius，模拟GPU的平行模式，但是专注于更快速地移动数据，省略图像所需要的功能。其他公司，包括使用了被称为“True North”的芯片的IBM公司，开发了由神经元、突触等其他大脑特征所启发的芯片设计。 由于深度学习和人工智能未来的巨大前景，各大巨头都在尽量争取技术上的优势。如果这其中的某家公司，如谷歌，用一种新型芯片替换掉现有芯片，这基本上就相当于颠覆了整个芯片行业。 “不管是英伟达、Intel还是谷歌或是百度，都在寻找一种未来人工智能能够广泛应用的基础。”Therese Poletti表示。 而也有很多人持有与谷歌副总裁Urs Holzle 同样的观点，认为在人工智能的遥远未来，GPU没有代替CPU，而TPU也不会取代GPU，芯片市场将出现更大的需求和繁荣。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

明天系掌控证券日报 社长被查 报社整改

　　《证券日报》社长谢镇江因严重违纪已被撤职、开除党籍，目前正接受有关部门调查。该报社因各类经济问题被上级主管部门责令进行为期两个月的整改。多位知情人士告诉记者，这一连串事件与“明天系”近期刚刚发端的风波、实际控制人肖建华涉案被要求协助调查等背景有关。 　　证券传媒（832051.OC）2016年12月30日公告称，《证券日报》社长谢镇江因个人原因不再担任公司董事、董事长职务。证券传媒的主要资产和收入，即来自对《证券日报》的经营业务。 　　受这些非正常事件的影响，证券传媒以“重大信息难以保密”为由，于今年1月4日起停牌至今。 　　《证券日报》于2000年10月创刊，由经济日报主管主办，系证监会指定的信息披露媒体之一。该报创办之初即寻求经营方市场化的模式，成立了北京中恒盛证券报业发展有限公司，负责该报的经营。该公司后更名为证券传媒，并于2015年2月在新三板上市。 　　据证券传媒2016年半年报，该公司的第一大股东和实际控制人为《证券日报》社，持股23.06%。但持股16.31%的第二大股东陕西蓝潼投资有限公司、持股15.37%的第三大股东上海人广实业发展有限公司，以及持股4.38%的第七大股东恒泰证券股份有限公司，据工商资料，均为“明天系”公司。据此计算，“明天系”明面上持有证券传媒的股份超过36%，为背后真正的实际控制人。 　　陕西蓝潼投资有限公司曾是“明天系”新华基金的股东，2013年将其持有的30%股权转让给了“明天系”券商恒泰证券；“明天系”新时代信托的股东中，也有上海人广实业发展有限公司的身影。 　　《证券日报》一位消息人士向记者透露，该证券传媒的其他股东中，还有“明天系”的一致行动人。“明天系”早已牢牢掌握了对该报从经营到内容的控制权。 　　在证券日报经营公司成立之初，来自市场方的投资者背后就是“明天系”；公司经营负责人一直由“明天系”直接派员。“这么多年了，我们一直被‘明天系’掌控，这是社内公开的秘密。” 上述消息人士透露。 　　控制了经营权的“明天系”，同时以各种方式影响、控制该报的采编业务。一位《证券日报》内部人士告诉记者，“明天系”会定向找该报记者，要求采写针对某些对立公司的负面稿；有时编辑部独立采写编发了某些上市公司负面新闻后，却迫于来自“上面”的压力，刊登致歉信；《证券日报》还收到明天系制定的白名单，规定绝不能负面报道的公司，名单中多为明天系关联公司；“明天系”也操控《证券日报》为己发声，比如2013年7月证监会领导在深圳开座谈会点名批评了“明天系”恒泰证券的资管业务，到场媒体都据此做了相应报道，惟有《证券日报》发出一篇肯定恒泰证券资管业务的表扬稿，颇令业界侧目。 　　此次被查的谢镇江今年63岁，回族，毕业于中国海洋大学，本科学历，高级编辑；1982年至1989年任《经济日报》财贸部编辑、主任编辑；1989年至2008年，担任《中国建材报》副总编辑、总编辑、社长、党委书记。2008年7月，谢镇江开始担任《证券日报》社社长，在此之前的2008年1月，他已出任证券传媒的董事长。 　　记者查阅相关文件得知，证监会于2001年下发《关于同意经济日报社将自身的指定披露上市公司信息资格转让给《证券日报》的函》，《经济日报》的指定信息披露资格移送《证券日报》承继。此后，银监会、保监会、四大产权交易所也给《证券日报》授权。证券传媒公告显示，来自信息披露及广告收入，占其2015年总收入的98%。 　　在谢镇江被查后，证券传媒今年1月25日公告称，公司接到发起股东《证券日报》社《证券日报社关于收回信披代理业务的函》，公司主营业务面临调整。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

金融圈再爆性丑闻 汇添富基金发表声明

媒体近日爆料称，汇添富旗下公司的一位基金经理在上海凯宾斯基大酒店性骚扰女下属，还被女下属男友打伤住进医院。“金融圈+性骚扰+暴力”等噱头十足的标签导致这一消息迅速地传播并发酵，有关传言中的当事人照片相继被扒皮曝光。2月11日，汇添富基金官方微信发布《严正声明》对此事首度开腔回应，“经调查核实，近期网络上流传的多篇涉及该员工的报道与事实严重不符。” 汇添富还表示，相关报道从对汇添富资本的一名普通员工的严重失实报道开始，进一步扩大为对其他员工、对团队、对汇添富资本及其业务合作单位的歪曲报道，部分媒体与网帖将各种信息任意编造拼凑进行倾向性的对比、暗示和污蔑诋毁，这些网络不实言论对汇添富品牌造成了无法估量的损害，公司对上述散布谣言的行为表示强烈谴责。 在《严正声明》最后，汇添富强调，对于任何人从事违法犯罪、恶意诽谤和损害我司利益的行为，公司将采取一切必要的法律手段维护自身的合法权益，也将按照法律程序追究恶意诽谤者相关法律责任。 汇添富基金官方微信发布的《严正声明》 【延伸阅读】自媒体报道《金融圈再爆丑闻 某基金领导疑睡女下属遭其男友打进医院》 文章来源：微信公众号“财经女记者部落” 作者：小财女 时不时曝个大新闻的金融圈，这两天又搞事情了，还是下半身那点事。 昨晚，有人在无秘爆料称，在上海凯宾斯基，某基金男领导睡了女下属，然后被女下属的男友打进了医院。 当时，评论中就有人称，该基金男领导是汇添富的王雅男。 小财女的朋友，第一时间向汇添富求证，一位工作人员回复称，他对这件事情不知情，但汇添富的确有一名叫王雅男的员工，在汇添富基金的子公司汇添富资本任职。 不得不佩服吃瓜群众的挖掘能力，今天上午，有更多的细节被揭露出来，据说，该基金男领导被打的是不可描述的部位，还打进了医院。 图片来源：微博@林登万大人 而且，听说，王雅男生活作风极其猖狂，把自己的部门当后宫，一直睡团队的妹子，好多人受不了都走了。 网友@会开挖掘机的新东方烹饪学校校花还扒出了王雅男的照片，左一，唯一的男士，据说这几个都是他团队的女下属。 图片还未经证实是否是王雅男，但小财女在新闻报道中找到了王雅男的一张背影图。 可别说，右一虽然是背影，但隐约可见的这个络腮胡子和爆料的照片还真像。 当小财女回到无秘想再多看点爆料的时候，发现原帖居然被删除了!不过最初的爆料者再次发帖，称原帖是无秘自己删除的。 更大的爆点是，评论中有人称王雅男是子公司领导孙立的钱袋子，即使生活作风猖狂，也一直被护着。 顺着这条线索，小财女开启了八卦之路。 汇添富基金的子公司说的就是汇添富资本管理有限公司，孙立是汇添富资本的董事兼总经理，王雅男则是汇添富的某业务组负责人。 小财女通过搜索，发现一家名叫上海腾必格投资中心(有限合伙)的公司和王雅男和孙立都有关系。 如图所示，王雅男和汇添富资本都是是这家公司的股东。 但据国家企业信用信息公示系统显示，2016年12月22日后，王雅男的股份全部转让给上海添悦资产管理有限公司。 随后通过天眼查搜索得知，孙立和这家上海添悦资产管理也有联系。 如图所示，孙立是上海甜悦资产管理有限公司的董事兼总经理，而且汇添富资本也参股这家公司。 这还不是全部。 孙立和王雅男还有其它的联系，孙立和王雅男之前还共同持有上海城创投资管理股份有限公司。 但如上海腾必格投资中心(有限合伙)一样，2016年12月30日，这家公司也发生了董事、法定代表人的变更。 值得一提的是，上海城创投资管理股份有限公司原董事付景璐还是上海添悦资产管理有限公司的监事。 随后，小财女在一篇2016年的新闻报道中发现，她是汇添富资本的合规风险部总监。 有可能大家已经被小财女绕糊涂了，那么来一张变更之前的关系图，大家就一目了然了。 变更后，关系图就成这样了。 不过毋庸置疑的是，孙立与王雅男之间的确存在利益关系。 虽然这些变更也证明不了什么，虽然目前没有实锤证明王雅男睡女下属这件事情为真，但所有的资料都和爆料符合，真有那么巧合的事情? 这难免不让人浮想联翩，汇添富官方就算是为了公司声誉也应该出来公开回应一下吧? 无独有偶，这边的基金圈爆出睡女下属的新闻，那边的银行圈又牵出女员工因投诉经理性骚扰而被报复辞退、随后报案无果的消息。 认证为“前汇丰银行员工”的微博网友@芝am在微博上发长文讨公道，支持这个勇敢的妹子! 讲真，金融圈的职场性骚扰事件，小财女曝光过很多次，比如民生银行的关小虎强迫女员工开房，比如农行某副处潜规则女下属被捉奸，但显然，这个事情隔三差五就出来一桩，没完没了。 关于“金融圈下半身事为什么那么多?为什么金融圈道德败坏的渣男层出不穷?”等问题，微信公号“萨蒂”曾撰文指出了8个原因： 1、行业收入高、接触太多的人、永远不缺明眸皓齿的新鲜面孔 2、自我(ego)像宇宙那样大，自信像黄豆那般小 3、精神空虚 4、商人重利轻别离 5、市场波动刺激性欲 6、青春的大坑：年轻时不能牵手女神，平步青云却深感无聊 7、腐败淫乱成为金融渣男竞相追逐的风尚，拥有很多性伴侣被认为是雄性竞争的胜利和值得炫耀的功绩 8、骚包遇见脂粉客，色字头上一把刀，不得不承认，圈内部分想靠潜规则上位的女性配合并纵容了金融男的堕落 当然，也不止金融圈，性骚扰，潜规则这样的情况在其它行业普遍存在。 而此类事件层出不穷的原因是因为道德败坏成本太低，因为目前在国内，尚无明确的“性骚扰行为”字样出现的法律法规中。 希望，这个社会能真正尊重女性，不要物化女性。在面对性骚扰时，当事人也要大胆对性骚扰说No!很多人在遭遇职场性骚扰时，会选择抱着侥幸心态，等待对方自己收手。但是事实上，隐忍只会让事情越来越糟糕。 当然女性也要自尊自爱，这样才能赢得他人的尊重。 最后，友情提醒一下，陆家嘴又涨了...... 遥想上次在四季酒店遥望东方明珠时(陆家嘴29s小视频)，作为重要道具的生产商曲美家居直线涨停，这一次在陆家嘴拳打凯宾斯基，陆家嘴一天都是红红火火。 果然还是资本市场会玩啊! 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

刚兑压力大 有信托公司暂停债权信托业务

　　在信用风险频频发生的背景下，信托公司兑付压力陡增。据北京一家信托公司人士透露，某大型信托公司去年兜底了许多产品，今年已经暂停发行债权类信托产品，并转向股权类信托。 　　信托业协会统计数据显示，2016年三季度末，信托业的风险项目数量为606个，规模为1418.96亿元，比二季度末1381.23亿元增加37.73亿元。而在2015年同期，信托行业风险项目有506个，规模为1083亿元，单体信托项目所面临的风险正在上升。 　　与此同时，信托产品的收益率在2016年也进入了下行通道。数据显示，2016年1月份，新成立集合信托平均收益率为7.79%，到2016年7月，平均收益率下降至6.59%。而在2016年下半年，新发行的部分集合信托产品的平均收益率“失守”6%的关口。上述信托公司人士透露，“在资产荒的背景下，信托公司的日子也不好过，离职率很高，某信托公司的人走了百分之六七十，内部已是一盘散沙。大型信托公司业务也不好做，债权类产品兜底压力太大，有一家大型信托公司现在就做股权类信托，不做债权类产品了。” 　　银监会主席助理杨家才在去年12月下旬举行的“2016年信托年会”上表示，银监会将从资金运用端对信托业进行分类监管。债权信托业务突出风险就是信用风险，主要就是监管资产质量损失准备、净资本比例。既然是信用风险，那么从项目的选择开始就要做好尽职调查，项目评审、风险评估、投后管理等一系列的风控措施也得跟上去。 　　2016年信托行业的发展呈现五大特点：包括信托业务从同质化向差异化发展、盈利来源从单一向多样化发展、产品类型从融资类向事务管理类和投资类发展、商业模式从项目导向逐渐向客户导向发展、行业格局从均衡发展逐渐向分化发展转变。其中，从信托资产功能分类上看，2014年末形成的融资类、投资类与事务管理类信托“三分天下”的格局被完全打破，事务管理类信托逐渐取代了曾经的融资类信托的优势地位，投资类信托占比则维持在三分之一上下。展望2017年，融资类信托占比可能会继续下降，投资类信托占比将保持相对稳定，事务管理类信托占比有望进一步提升。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

除了征信 这几种黑名单也能让你贷不到款

　　资产冻结黑名单 　　如果您的财产被银行或法院冻结，还款能力缺失，自然没人愿意为你贷款，资产冻结包括三种情形：法院冻结、税务机关冻结、工商部门冻结。 　　通常意义下，三无人员是指由民政部门收养的无生活来源、无劳动能力、无法定抚养义务人的公民，这类人在贷款时会出现很大困难。 　　除此以外，还有一种情况是无父母，无兄弟姐妹、配偶，无子女的人，这类人在前期审查和贷后管理上会出现困难，因此银行不愿为他们。 　　“老赖公司”黑名单 　　这类情况比较坑爹。本身不是自己的缘故，放款机构或银行因为所在公司有过贷款逾期。因此，对在这类公司任职的员工审核要比其他公司更为严格。 　　所在行业黑名单 　　如果您身处的行业不景气，比如处在钢铁、煤炭等落后产能行业，银行会拒绝批贷，这一点在房贷申请中表现尤为明显。 　　如果是夫妻共同贷款，夫妻一方处在这些不景气的行业之中，放款单位会更为慎重。 　　地域黑名单 　　如果一个地域，在某个时间段内，较高频次发生骗贷，逾期或是欠债成本过高的情况，这时放款机构会把这类地区划归为不受理业务地域，遇到这类地区的申请，自然便会直接PASS掉！ 　　欺诈骗贷禁入同业黑名单 　　不要认为互联网机构的小贷，借完后可以不用还，其实除了央行征信以外，第三方征信机构也会记录您的个人信用。如果您有过逾期、骗贷等行为，都会被记录下来，即便你换一家贷款机构，也不太容易下款。 　　小编总结：除了个人信用外，还有很多方面会影响您正常贷款。所以，尽可能证明自己的资产实力，合理消费，按时足额还款，让您的生活更美好。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

兑付危机愈演愈烈 5年老平台同江金融作茧自融

春节假期刚过，互联网金融行业兑付危机再起，这次爆雷的确是一家运营五年、官方互联网金融协会首批会员的老平台。早在今年1月初，北京同江投资管理有限公司（以下简称“同江金融”）深陷兑付危机暂停用户提现，并称将于1月23日起恢复提现。近日，有投资者爆料称，同江金融已有跑路嫌疑。截至目前平台提现尚未恢复，同江金融所称的有序兑付更像是“一纸空谈”。北京商报记者通过进一步调查发现，同江金融产品信息披露不全、投向不明。不少业内人士认为，从同江金融的产品来看涉嫌资金池与自融。 兑付危机上演“拖字诀” “近期受市场上关于P2P投资高风险及近邻问题公司影响，导致公司出现流动资金紧张的情况。”1月初，同江金融的一纸公告打破了春节前的宁静，更给欢欢喜喜准备过年的投资人泼了一盆冷水。 一位同江金融投资人向记者介绍，早在1月10日，该平台发布《关于1月10日至22日暂停提现的公告》称，从2017年1月10日暂停线上提现，拟于2017年1月23日恢复提现。不过公告发布后不久，便被网站删除。 值得一提的是，2月1日，同江金融再次发布公告称，确实发生兑付危机，但将有序兑付。“在近一个月里，同江投资遭遇了前所未有的危机。在平稳经营五年后，年关将至时，去年12月及1月，多个贷款客户未能及时偿还到期本金与利息，致使客户理财出现逾期，并直接引爆了公司的信任危机。”公告中写道。 对于后续将怎样兑付，公告中提到出台了《线上客户兑付方案》，并表示截至1月24日中午12：30，公司收到客户邮件1011封，其中已到期的829封，剔除经侦报案人员不同意兑付方案而又希望回款的20多封，重复发送的200余封，核对完信息的全部按照标准支付，9笔因账户信息有问题支付失败。不过，上述投资人表示，同江金融兑付方案是指签署协议后，每个月兑付10%，但同江金融方面并没有兑现承诺，而是一味拖延。 就在春节期间，有投资人在论坛发帖表示，同江金融客服电话无人接听，公司已经关门，有跑路嫌疑。为此，记者曾多次拨打同江金融客服电话并联系线上客服，确实一直无人接听也未有人回复。 随后，记者来到同江金融总部IFC大厦B座705/706一探究竟。在同江金融门口，记者看到有多名投资人驻守在公司门口。其中一位投资者表示，他们从外地赶来北京，想要收回之前的投资款，但同江金融方面一直在拖延。 记者注意到，同江金融总部办公区域依旧有人上班，但上班的人屈指可数。在记者探访的半小时内，便有两名员工办理了离职手续。 一位同江金融工作人员表示，公司仍在正常运转，并积极进行催收，争取早日完成兑付。对于如何进行兑付，这名工作人员表示，准备好相应的产品购买材料、证明发送给总部邮箱，每月就会有10%的兑付。不过，在该公司等待的投资人均表示，未收到所谓每月10%的兑付款。对此，同江金融工作人员表示自己并不知情，所有的高管都出门催收，而且公司发行的全部是真实债权。此外，记者了解到，投资人分为线上投资人与线下投资人两类，不少负责线下投资人的理财经理也早已离职或者成为维权者。一位投资者告诉记者，目前同江金融维权群已经有将近1000名投资人，这还不包括各地自己设立的维权群。2月11日下午，该投资人表示，朝阳经侦于当日下午针对同江金融非法吸收公众存款正式立案。 旗下多个子公司经营异常 其实，同江金融的模式主要是线上平台与线下网点相结合的模式。不过，早在去年互联网金融行业监管细则落地之时，监管层就要求P2P公司不可以开展线下理财门店。同时，在查询工商信息的过程中，记者注意到，同江金融旗下的多个分公司、子公司都被列入经营异常名单或者被注销。 据同江金融官网资料显示，该平台由北京同江投资管理有限公司负责运营，公司成立于2011年，总部位于北京，且先后在北京、天津、大连等设立分公司，是一家具备自主研发能力的创新型互联网金融企业，拥有完整的产品、研发、风控、财务和客服等职能体系。另据公开资料显示，同江金融法定代表人江文才，注册资本3000万元，该平台累计投资金额近20亿元，累计交易人数3万人，累计注册人数20万人。 工商信息显示，同江金融股东就是江文才以及另一位自然人。工商信息同时显示，北京同江投资管理有限公司朝阳延静里营业部与北京同江投资管理有限公司大连营城子分公司已经注销。而嘉兴同江众惠股权投资合伙企业（有限合伙）与嘉兴同江普惠股权投资合伙企业（有限合伙）被列入经营异常名录，这两家公司的法人股东和自然人股东分别是同江金融和江文才。北京同江投资管理有限公司通州营业部也被列入经营异常名单。 更值得一提的是，同江金融为中国互联网金融协会普通会员单位。同江金融官网显示，平台董事长曾出席中国互联网金融协会拟会员代表大会预备会议，并于2016年3月参加互联网金融协会成立大会。不过2月3日，同江金融官方微博还在发布公告称，目前公司正常运营，并不存在用户宣传的跑路，只是由于年前多个贷款客户未能及时偿还到期本金与利息致使客户理财出现逾期，但公司在董事长江文才的带领下及时启动紧急预案采取了加强贷款催收、停止发放贷款、向私人筹措借款以及引进战略投资等措施积极应对。 产品错配涉嫌自融 “从同江金融的产品来看，爆雷是迟早的事”，一位业内人士指出。在调查过程中，记者注意到，作为一家运营五年的老平台，同江金融的信息披露极其不透明。同江金融产品主要分为官方理财、日日丰两大类，在兑付危机后，越来越多的投资人开始在转让专区转让产品。记者查询多款官方理财产品信息，如同江长投系列、双季丰、四季丰等产品，都难以查询到任何产品的详细信息，所有的产品介绍中都是官方理财产品介绍，内容为“同江金融将自己管理的小额企业经营贷款组合成一个一个债券包并向投资者出售，而投资者购买了同江金融的官方理财产品，实际就是拥有了一些债权，得到了从这些债权所对应的小微企业收取利息的权利”。另一款日日丰产品是活期增值服务，同江金融将持有的活期银行理财和债权资产按投资者的投资金额进行等值匹配，其中活期银行理财产品占比80%，债权资产占比20%。具体投资于哪些银行的什么产品并没有说明。 业内人士李子川表示，这种情况下债权包多存在错配风险，预计未做到按要求的资金存管，同时存在线下获客情况。本身也存在不合规的问题是肯定的。平台目前充不了值，同时在注册、绑卡过程中没有看到任何与支付公司相关的协议文本。 对此，业内人士薛洪言认为，在该项理财计划中，同江金融平台成为旗下小贷公司获取资金的来源，从而涉嫌自融。同时，也违背了小贷公司“有多少钱办多少事”的经营原则，通过P2P平台间接向社会公众募集资金，将经营风险传递给公众投资人。事实上，重庆金融办就发文明确禁止小贷公司与网贷平台合作获取资金。只要做到了理财资金与债权的一一对应，且通过托管的方式避免平台对资金的直接接触和控制，就是不存在资金池风险的。 此外，李子川表示，对于是否涉嫌资金池，主要需要看与支付公司和银行是如何合作，不过从注册绑卡等一系列操作中，首先可以确定这其中没有商业银行，其次也没有看到用户与支付公司的协议，信息不明，涉嫌资金池。 记者同时注意到，同江金融在兑付危机后开始更改相应的条款，如上线了官方理财续约功能，表示产品可以续约获得更高的收益；此外还修改了债权转让条款，将之前转让条件中的“理财产品最低持有3天可进行债权转让”变更为“理财产品最低持有30天可进行债权转让”。 相关专家表示，需要提醒投资者的是，即使是国字头互金协会会员也需要擦亮眼睛进行投资。此前，已有多家中国互联网金融协会会员曾遭负面新闻缠身，其中包括爱投资曾陷入项目造假、德众金融此前被爆料项目逾期、有融网也被爆项目造假等等。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

找不到投资渠道 上市公司靠理财赚外快

像很多普通投资者一样, 众多上市公司也爱投资购买低风险期限短的理财产品。经常浏览上市公司的信息披露就会知道,经常有发布“公司关于使用闲置资金购买理财产品的公告”。实际上,几乎每天都有近二十家上市公司,加入购买理财产品的大军。分析认为,在经济下行时期,由于实体投资回报不高,因此上市公司选择获利快稳妥保本的理财产品。这一切的背后则是再融资规模的扩大,未来再融资规模收紧是大势所趋。 1 上市公司也爱短期限低风险理财产品 由于去年中国经济增长放缓、投资机会逐渐减少,上市公司用大量闲置资金购买金融产品(主要是银行发售的金融产品),创下了纪录。 据万得金融数据统计显示,2016年有767家上市公司购买了包括银行理财、结构性存款等各类存款、证券公司理财产品、私募、信托、基金专户以及逆回购等理财产品,总金额达7268.76亿元,两项数据分别较上年增长23%、39%。 其中,银行理财产品认购金额达5526.24亿元,占比72%。有11家公司认购金额在60亿元以上,排名前两位的分别是中国神华和新湖中宝,2016年两家公司的银行理财产品认购额都超过200亿元。 尽管有统计机构宣称,今年以来,上市公司对于理财的热情有所减退,但加入这一队伍的后来者依然络绎不绝。数据显示,仅2016年12月30日当天,就有近50家上市公司斥资43.1亿元买入理财产品。 这些企业购买的产品当中,有近一半的期限为1至3个月。从购买产品的类型来看,多数公司选择了保本型产品,产品收益多数集中在2.5%到4.5%之间。 市场人士分析,由于上市公司更加倾向于投资稳定的理财产品,因此,相应的实际收益率会比较低。有银行业内人士公开向媒体表示,机构专属类理财产品在设计上更多考虑了满足监管的保本需求;除认购起点较高外,与个人购买的理财产品相比并没有区别。 2 “主业”艰难,宁愿短期投资 在公告中,上市公司通常这样表述,购买理财产品是“为了进一步提高资金使用率,合理利用闲置资金,增加公司收益。” 实际上,大多上市公司在购买理财产品时,是以保障资金安全为最优先考虑的因素,大多会选择低风险理财产品,在各家上市公司披露的购买理财产品公告中,大都有防范风险、谨慎投资,在确保不影响正常经营,以及保证资金安全等相似表述。 但实际上, 上市公司理财热情的大爆发,也被认为在经济放缓时期, 许多企业手握大量现金, 不愿进行有风险的企业扩张, 找不到什么投资渠道而宁愿进行短期投资。 分析认为, 上市公司热衷于银行理财, 主要是因为实体投资风险极大, 主业增长空间有限, 经营性盈利艰难。而2016年股市低迷, 理财产品收益高、获利快, 因此上市公司更倾向于将钱投资到更为稳妥保本的理财产品中去。分析师指出, 与其他投资机会相比, 这些产品提供了有吸引力的风险回报比, 特别是在经济仍承受下行压力的时候。 有分析人士认为, 上市公司利用大笔资金购买理财产品、一定程度上也变相体现出公司所属的整个行业或者其自身未来的发展前景并不乐观。　　 3 不务正业,自有资金比例占四成 上市公司闲置资金主要由闲置募集资金和自有资金组成,闲置募集资金又包括闲置的计划性募集资金和超募资金。由于超募资金属于计划外资金,因此长期处于闲置状态,而另一类闲置资金是闲置自有资金,是指公司存放于一般账户或以现金形式持有的闲置资金。 上市公司使用募集资金购买理财产品,与2012年底证监会发布了《上市公司募集资金管理和使用的监管要求》有直接关系。2012年12月21日,证监会发布相关的上市公司监管指引,放松对上市公司运用闲置募集资金的限制,允许购买安全性高、流动性好的投资产品,包括国债和银行理财产品。因此,在2012年之后,上市公司购买的理财产品金额才迎来爆发式增长,基本上每年保持两位数以上的增幅,特别是2016年。 从2016年情况看,7628.76亿元理财产品认购额中,资金来源于募集闲置资金、自有资金的比例分别达58%、42%。 经济学家宋清辉对媒体表示,短期内,上市公司选择理财产品具有一定的可取之处,只要不违背相关规定就无可厚非。若上市企业疏远主业过度投资理财,或者把理财作为长期性投资,这种投资行为并不可取,可能会把主业给荒废了,不利于企业长远发展。 同济大学财经研究所所长石建勋也曾指出,上市公司募资量过大,吸收现金量较多,大股东通过变现获得收入,降低了其继续做好实业的积极性。 专家指出, 公司将大量的资金用于购买理财产品, 一方面表明这些公司并不缺钱, 另一方面也说明这些公司不务正业。特别是部分企业进行投资的资金并非闲置资金, 而是正常用于企业生产经营的资金, 且数额较大, 这样严重影响了企业的正常经营活动, 甚至助推了市场资金的“脱实向虚”。 4 再融资规模膨胀,监管传信号 上市公司大规模购买理财产品的大背景是近年来再融资规模的急剧膨胀。有数据显示,2016年上市公司再融资金额达到1.49万亿元,是IPO首发融资金额1381亿元的10倍以上。而在上市公司巨额再融资的同时,上市公司又将巨额资金用于购买理财产品等投资事项。 数据显示,本月前11个交易日中,公布拟非公开发行股票公告的上市公司达28家,意向募资总额高达1800亿元,而2016年全年A股IPO总募资额为1634亿元。 业内人士指出,未来再融资收紧是大势所趋,政策将朝着引导上市公司提高资金使用效率、理性再融资的方向演化。 事实上,监管层近期表态再融资已经传递出更严苛的信号。证监会新闻发言人张晓军1月20日指出,上市公司再融资目前存在问题,表现在部分公司过度融资、结构不合理;将采取措施限制上市公司频繁融资或单次融资金额过大。 证监会方面则表示,现行的再融资制度从2006年开始实施,至今超过10年,所以有必要进行评估、优化、调整。 宋清辉也对媒体表示,上市公司购买理财产品的资金,超半数来源于募集资金这种现象极为不正常。理财产品并非稳赚不赔。实际上,目前大部分上市公司购买的银行理财产品,资金最终却流向了信托计划,而近年来频频出现的信托计划延期兑付、债券违约等状况,说明上市公司投资理财的风险亦不容忽视。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

央企宝武集团将金融业纳入主业 华宝系上市卷土重来？

　　随着国资委一纸确认，中国第一钢铁央企“宝武集团”正式将金融业纳入公司主业。财务出身的马国强董事长，如何操盘金融板块成为市场关注焦点。 　　董事长的专业财务背景 　　2月10日，经国务院国资委批准，宝武集团将金融业纳入公司主业。瞄准国有资本投资公司的宝武集团，势必在资本市场上大展手脚。而董事长马国强的专业财务背景成为了解宝武集团投资方向的重要内容。宝武集团目前业务主要分为钢铁业、服务业、产业链金融、不动产及城市新产业四大板块。 　　现年53岁的马国强来自河北定州，1995年加入宝钢，先后担任资金处副处长、计财部部长、集团副总经理、总会计师及宝钢股份总经理等职务。2013年7月调任武钢集团总经理，两年后升任武钢董事长。2016年10月31日，担任宝武集团董事长。 　　显然，在本轮国企改革中，国有企业从“管资产”向“管资本”转变，宝武钢铁集团也被国资委确定为国有资本投资公司的试点，马国强的专业财务背景颇受青睐。 　　会计师出身的马国强在资产管理、资本投资等领域有更为丰富的财务专业知识和更为独立的思考。而且他在宝钢期间主要掌管财务和投资领域，曾被称为宝钢大管家，年龄和财务背景是马成为宝武一把手的最大优势所在。 　　从“宝武集团”将金融业纳入公司主业的历史看，原宝钢集团在2016年3月份出台的《宝钢集团深化改革实施意见》就将“形成国有资本投资运营公司的核心能力”作为3年短期目标。 　　而在2016年12月1日，宝武集团在上海挂牌当天，马国强也强调，“联合重组后，中国宝武集团将依据国有资本投资公司的功能定位，逐渐向管资本转型”。目前，宝武集团为国有资本投资公司试点企业。 　　从目前盈利情况看，宝武集团已经打了一个漂亮的翻身仗。1月18日，宝武钢铁集团在“2017年度工作会”上发布的数据显示，2016年宝武集团营收3072亿元；利润同比增加179亿至70.2亿元。 　　这一利润情况，扭转了过去几年利润持续下滑的局面。武钢集团历年财报数据来看， 2012-2015年，武钢集团分别净亏损12.69亿元、15.49亿元、84.32亿元、114.14亿元。而同期宝钢集团，分别净盈利104.2亿元、101亿元、94.2亿元、10.3亿元。 　　华宝系公司成为金融主业的热点 　　“宝武集团”合并之前，宝钢、武钢虽然都有金融板块，但业务并不一样。宝钢的金融板块有银行、信托、证券、基金、融资租赁、保险等金融业务，以及投融资、收购兼并等资本运营业务，PE/VC等创业投资业务。 　　宝钢金融业务主要是华宝系公司。宝钢通过全资子公司华宝投资对华宝信托、华宝兴业基金、华宝证券等实施管控，并持有太平洋保险14.17%股份。2015年，华宝投资实现营收56.67亿元，利润28.26亿元（均不含“中国太保”），管理资产规模7630亿元。 　　华宝投资有限公司 　　2007年3月成立，注册资本为68.69亿元，为宝钢集团的全资子公司，并以符合法人治理结构的原则对旗下华宝信托、华宝兴业基金、华宝证券等宝钢系金融机构实施管控，推进资源共享、业务互动。 　　华宝投资致力于股权投资业务，精选优秀龙头企业进行直接投资；在积极寻求主流金融行业和钢铁主业相关的上下游产业链等投资机会的同时，加大对公用设施、大消费、医药医疗等抗周期行业，以及节能环保、新材料、高端装备和部分高科技类行业，适时进行重点投资；此外，利用市场化的运作优势，间接参与股权投资业务。 　　至2014年底，华宝投资持有中国太平洋保险（集团）股份有限公司14.17%的股份，持有华宝证券有限责任公司59.41%的股份，持有法兴华宝汽车租赁（上海）有限公司50%的股权。 　　2014年，华宝投资实现营业收入19.92亿元，利润13.48亿元（均不含“中国太保”），管理资产规模5600亿元。 　　2015年，华宝投资实现营收56.67亿元，利润28.26亿元（均不含“中国太保”），管理资产规模7630亿元。 　　而相比宝钢金融的“对外投资”属性，武钢金融基本是“对内经营”业务，主要是内部财务公司，营收仅有百万级别。 　　2014年银监会批准了包括武钢在内的5家财务公司开始试点产业链金融服务，由下游到上游逐步的拓展。这也是马国强于2013年空降武钢担任总经理后的重点工作方向之一。 　　根据2015年武钢财务公司的产业链金融服务的初步方案，武钢财务公司将服务目标瞄准下游直供用户及上游原燃料、设备、运输、工程等领域的供应商，将充分运用财务公司签发的电子票据的背书转让、贴现及转贴现等金融手段。此外还将进一步拓宽商票贷款贴现业务以及保底业务。 　　这也从另外一个层面理解马国强提出的将以产融结合、产城结合、产网结合为途径，着力推进产业转型升级，打造集团发展新领域的思路。显然，通过武钢财务公司这两年多时间在产业链金融服务的实践，宝武集团的产业链金融服务也将加快上路。 　　*ST韶钢重组上市卷土重来？ 　　宝武集团将金融划为主业后，华宝系借壳上市希望大增。 　　2016年4月20日，韶钢松山发布公告称，经由宝钢集团告知，目前重大资产重组的初步意向为出售公司全部钢铁业务资产收购宝钢下属的金融业务资产。 　　这份公告的背后，就是宝钢试图通过资产置换的方式，将韶钢松山的钢铁业务置换出来，将华宝系的全部或部分资产注入上市公司，从而实现华宝系的曲线上市。 　　然而，6月13日，*ST韶钢发布公告，宣告重组终止。 　　具体的原因主要有三个方面： 　　一、相关金融业务的资产规模较大且涉及已上市公司股份，资产剥离所涉及的审批和操作程序较为复杂，需分别履行国有资产监管管理部门、金融及证券行业主管部门等监管审批，并涉及上市公司的信息披露衔接工作。 　　二、根据与相关税务主管部门的初步沟通，相关资产的剥离和重组将涉及较大规模的税务成本。 　　三、考虑相关金融资产剥离和重组程序的复杂性，各方无法在预计时间内完成相关资产的剥离、注入资产的审计、评估工作并推出相应的重组预案。 　　与其说难度较大，不如说是正在进行的宝钢股份与武钢股份合并，不得不将*ST韶钢重组议题搁置。因为，6月27日，宝钢股份和武钢股份同时因为筹划战略重组事宜而停牌。 　　如今，随着宝武集团的重组完成，华宝系重新借壳上市之路势必重新开启。而且此次国资委已经明确宝武集团将金融作为主业，使得华宝系借壳上市的监管限制大大降低，有助于华宝系在今年上市发展取得突破性进展。 　　当然，也要看到金融业务的上市监管更为严格，尤其涉及信托业务，毕竟两个信托类公司上市还是在上世纪，其后有很多信托类公司谋求上市均归失败，仅有经纬纺机收购中融信托达控股获批。 　　这对于华宝系这类金融类资产的合规性、跨界风险、估值等问题提出诸多考验。华宝系包括华宝投资有限公司、华宝信托有限公司、华宝兴业基金管理有限公司、华宝证券有限公司等。不过上述企业的业绩表现也比较好，仅以华宝证券为例，2015年实现营业收入6.4亿元，同比增长102%；实现利润总额2.1亿元，同比增长166%。是整体上市，还是单个业务上市，对于宝武集团来说，仍然需要整体考虑。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

超300家网贷平台“下乡” 催热农村金融

近年来，互联网金融发展如火如荼，农村金融亦逐步深入。数据显示，截至目前，涉及农村金融的P2P网贷平台有335家，而正常运营平台数量为2388家，占比为14%。 今年中央一号文件继续聚焦农业领域，其中“供给侧结构性改革”和“农业农村发展新动能”这两个关键词值得重点关注。加快农村金融创新将成为农业供给侧结构性改革中的重要内容。 业内人士王思聪表示，互联网金融作为我国金融改革与创新的最新成果，被视为供给侧结构性改革的主要内容，应在“三农”工作中发挥其应有的作用。推进农业供给侧改革，是我国农业农村自身发展思路的一个重大转变。其主要目标是增加农民收入、保障有效供给，让城市消费者和农民实现双赢。而深入推进农业供给侧结构性改革，必须着眼农民、关注农民，让农民有活干、有钱赚。 “只有更深层次的农业供给侧改革，才能彻底破除目前我国农业发展中遭遇的结构性矛盾。”业内人士毛向前认为，“互联网+农业”可以帮助市场进行资源调配和流通，为农民提供及时有效的市场供需信息；同时，互联网可以为农民提供资金、技术支持，“互联网+农业”是未来农业发展的大势所趋。 在鼓励农村金融创新的同时，今年的中央一号文件也提出了“严厉打击农村非法集资和金融诈骗，积极推动农村金融立法”。“这对于农村发展互联网金融来说十分重要，有了这个法律底线，才能更好防止和打击非法集资与金融诈骗，防范类似的违法事件在农村重演。因此，夯实法律底线对于农村发展互联网金融有着重要的基础性作用。”业内人士赵润龙说道。 另外，一号文件也提出，加快承包土地的经营权和农民住房财产权，以及其他各类资源资产权属认定。“这会为农业借款人提供有效的担保物，有利于互联网金融在农村市场的发展。”业内人士申磊告诉记者。 目前，我国各地区经济发展不均衡，农村地区经济更是相差较大，并且我国农村金融存在诸多的问题。大部分的农村金融需求无法得到满足。在此经济背景与市场现状下，农村金融市场一直是P2P网贷平台拓展的重点。 数据显示，P2P网贷农村金融业务的平均年化收益率为9.8%左右，平均借款期限为9个月，平均借款金额为18.2万元。2016年网贷行业平均年化收益率为10.45%，平均借款期限为7.89个月。由此可见，P2P网贷农村金融业务产品的综合收益率要低于行业平均水平，平均借款期限长于行业平均。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

P2P网贷 银行存管“僵局”有望打破

陷入“僵局”长达一年多的P2P存管，最近终于有望迎来“春天”。记者获悉，不仅从不愿向P2P张开怀抱的四大行之一的某国有大行开始试水P2P，微众银行等互联网银行也纷纷加入存管“大军”之中。 P2P存管僵局即将“破冰” 记者向多个平台求证得知，春节刚过，微众银行已在着手开展存管业务的事宜，已有平台收到合作邀请。“不过他们现在也只是刚放出风声在寻找优质平台，关于具体存管的合作方案还未出，所以现在对于合作平台的选择有哪些限制，还尚不得知。但可以肯定的是，他们的条件肯定不低。”一位知情人士向记者透露。 这意味着，互联网银行或将正式加入P2P存管“大军”之中。而且令人惊讶的是，微众银行并非是唯一一家开始着手进军存管业务的互联网银行。据另一位知情人士向记者透露，“除了微众银行以外，还有一家同时拥有‘互联网银行和民营银行’双重身份的银行也即将要试水存管业务。不过该银行不是网商银行。” 与此同时，从不愿向P2P存管张开怀抱的国有银行也终于有所行动。上述知情人士透露，四大行之一的某国有大行最近也开始与一些优质的P2P平台接触，寻找试点平台，商讨合作的可能性。 P2P曾陷“无银行可存管”尴尬 除了一些卓有远识的平台之外，P2P行业内正式掀起“存管热潮”大概始于2016年4月政策明朗之后，第二轮“热潮”则在2016年8月24日，即《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》发布之后。 可以明显看到，大多数P2P平台对于存管需求主要都是受监管的推动。造成这种现状的是一些不得不说的尴尬。在P2P行业最为火热的前几年里，以民生银行、招商银行为代表的一些股份制银行，曾敏锐地抓住市场先机，早早向P2P平台抛出橄榄枝。但后来，随着政策的不断收紧和互金整治风暴的掀起，这些股份制银行便暂停了与P2P平台的一切存管合作。自此，P2P行业便面临了很长一段时间“无银行可存管”的尴尬境地。 直至城商行异军突起，成了对接P2P存管业务的主要渠道。华兴银行、江西银行、浙商银行与厦门银行等城商行几乎包揽了行业内全部的P2P存管平台。但值得注意的是，距离一年整改期仅剩下6个月之时的今天，整个行业与银行签约并实现系统对接的平台仍是寥寥可数，存管情况并不容乐观。 在这种行业背景之下，以微众银行为代表的互联网银行以及国有大行的加入，无疑将为整个陷入“僵局”的P2P存管带来一道曙光。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

起源系一窝8家P2P爆雷续：用楠木家具抵债

　　起源系8家P2P公司同时爆雷，这起罕见的事件背后有数万的大学生、孕妇、宝妈人群，他们现在最关心的是，自己的钱能不能能追回来，何时能回来？ 　　起源财富网络科技有限公司处置管理委员会出台了一份《起源财富关于回款优化及快速变现计划的说明》，对投资者回款问题进行说明，并表示公司1.33亿的楠木木材制作成家具后市值会增值到人民币5.5亿左右，以支付投资人的投资款。在快速变现通道上，可低于市场价折抵投资款。但这也受到不少投资者的质疑。 　　楠木加工家具偿还 　　起源系P2P平台究竟出了什么问题？ 　　这则说明里提到，称由于众所周知的原因，公司出现的一些意外情况，该意外情况的发生并非公司管理不当或管理人员失职所致或商业风险造成。此前，起源系公告则称，“因经营不善导致资金链紧张。”这让不少投资者一头雾水。 　　这则最新的“说明”称，公司正通过多种方式和渠道回款支付投资人的投资，首批资产包括待收债权以及价值约1.33亿元的楠木木材。对楠木木材的变现方式为，第一批为已经加工完成的成品家具，第二批木材将会继续加工成成品销售以支付回款。 　　“经有关家具工厂和卖场的评估，这些价值1.33亿的楠木木材制作成家具后市值会增值到人民币5.5亿左右，现我公司已与多家家具工厂达成协议，楠木木材会陆续制作成家具，变现以支持和执行公司回款计划。” 　　起源财富此前出具过一份由北京科正资产评估有限责任公司出具的资产评估报告。记者看到，这则评估报告是受方凡（起源实际控制人）委托，对北京通州区某厂3500根楠木进行评估，评估价值为1.33亿。也就是说，每根楠木的价格是3.8万。由于评估报告没有具体说明楠木的大小，如何评估就不得而知了。 　　值得一提的是，楠木曾遭爆炒，2013年高峰时，市场上一根金丝楠乌木的价格从最初的几万元炒到了几千万元的天价。但疯狂过后的行情，2014年年底，金丝楠乌木市场突然整遇冷，从每吨8万元急剧下跌至每吨2-3万元，不少楠木藏家无法脱手。 　　上述说明还提到关于楠木资产“回款计划加速”、“回款范围优化”、“加速变现通道”等。其中，回款周期由原来的14期加速调整为12期，每期仍为每月一期，前三期每期5%的回款不变，自第四期起每期回款比例将根据资产处置情况进行相应加速调整。 　　在快速变现通道问题上，该说明称，部分投资人有自行处理资产的能力和渠道，公司同意与投资人签订折让协议，以低于市场普遍价格的方式将部分成品家具折抵投资款，折抵后由投资人自行收藏或处理变现。“对于缺乏自行处置变现能力和渠道的投资人，在我公司签订折让协议后，我们也可以向投资人推荐第三方代售。为保证代卖行为和价格的真实性，我公司依然承诺代卖的价格、收益与我公司无关，由投资人与代售机构直接签订协议，所售资产也将直接支付给投资人。” 　　以物抵债面临风险 　　这份说明没有提到投资者资金去向的问题，只是提到首批资产包括“待收债权以及价值约1.33亿元的楠木木材”，而起源系的8个P2P平台没有对资产标的进行信息披露，因此尚不知投资者的资金去了哪里？是否就是投资了楠木，价格暴跌导致被套？ 　　对于投资P2P后出了问题，以物抵债的案例并非只有起源系，此前，珠宝e贷就在出问题后给投资人一堆珠宝进行抵债。但对于以物抵债这种方式，业内专家、律师认为，主要是抵押物的价值很难评估，投资人非业内人士无法轻易衡量，同时抵押物变现还面临着市场风险。 　　这次起源系用楠木抵押，同样有楠木价格受市场波动的因素，不少起源系的P2P投资者也质疑：偿还期12个月的时间太长，而这个楠木1.3亿估值是否真实，另外，打造成家具估值5.5亿又从何而来，“如果能够偿还，为什么不直接把楠木变卖了来还款，而是要拖延着去打家具再来卖呢？” 　　记者留意到，有多位大学生和宝奶给记者留言。有大学生称投资的金额虽然只有几千块钱，多者也不过上万元，但对他们而言仍是一笔不小的投入，更有多位大学生称这些钱是等着开学用的，等不了10个月的还款周期。还有多位宝妈投资者表示：“自己当初就想赚点尿布钱奶粉钱，宝宝的奶粉钱和教育钱等不了那么久。” 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

香港版CRS：内地富人的“裸奔”时代

自1月1日起，香港已启动与部分国家和地区的金融账户涉税信息自动交换(CRS)工作的相关程序。香港作为内地富人境外资产配置最受欢迎的目的地，CRS的实施无疑会给许多在港拥有金融账户的内地投资者和相关企业带来直接影响，其金融账户信息将会被披露，在港资产将迎来“裸奔”时代。 香港作为全球贸易自由港和国际金融中心，始终走在打击跨境避税逃税的最前沿。中伦律师事务所律师对记者表示，香港是目前实施CRS较为严格的地区，且起步较早，各项配套立法已趋近完善，走在世界前沿。 那么，香港版CRS到底有哪些内容?需要申报交换的金融账户信息有哪些?对内地高净值人群或企业在港银行账户、保险、信托或基金等金融资产将产生怎样的影响呢? 实施CRS的国际先锋 一般而言，国际条约对一国或地区的适用需要经过该国或地区的立法机关批准，并以转换为国内法的方式实施。在立法方面，香港很早便开始做各项准备工作，截至目前，已全部完成CRS顺利推行所需的立法进程。美国华人业界知名税法专家Elton Wang表示，香港在CRS反避税行动中充当了国际先锋角色。 事实上，早在2014年由香港立法会财经事务委员会发布的《就税务事宜自动交换金融账户资料》中已明确表示，“香港作为国际社会负责任且合作的一员，有责任在切实可行的情况下，尽早清楚表明对新国际标准的承诺。” 经过2015年4~6月向香港民众征求意见后，香港特区政府于2016年1月8日向立法会提交了相关条例草案，并于6月22日获通过。去年6月30日，香港特首梁振英签署生效的《2016年税务(修订)(第3号)条例》，为进行自动交换数据订立了法律框架。 从2017年1月1日开始，香港金融机构依照CRS这一全球统一标准，开始收集非香港税收居民和公司在港金融账户信息并陆续上报至香港税务机关。香港税务局将从2018年开始，跟与之相匹配的其他CRS参与国(地区)进行第一次信息交换。 Elton补充道，和香港交换信息的税务管辖区还需要与之签订全面性避免双重课税协定(下称“全面性协定”)和税务资料交换协定(下称“交换协定”)。他强调，在国际税务规则中，只有在这两项协定都签署和成熟的基础上，CRS才有顺利实施的可能。 截至2017年1月，香港已经与36个国家或地区签订了全面性协定(正在谈判中的国家和地区还有14个)和7份交换协定(正在谈判中的有3个)。中国内地已经与香港签署全面性协定和双边协定，其中，《内地和香港特别行政区关于对所得税避免双重征税和防止偷漏税的安排》第四修订书于2015年12月29日正式生效。 目前，香港所有金融财务机构已经开始收集所有开户人包括内地居民在港金融账户信息，并按照香港税务局发布的《财务机构进一步操作指南》的要求，依从后者制定的可延伸标记语言资料架构(XML Schema v0.1)和格式正式履行提交报表的责任。但香港税务局第一次与伙伴国家或地区交换信息的时间是2018年9月，因而，到目前为止尚未将这些信息交换至内地税务机关。 中国国家税务总局于2016年10月14日发布《非居民金融账户涉税信息尽职调查管理办法(征求意见稿)》，要求中国境内金融机构从2017年1月1日起识别非居民账户并收集账户信息。2017年底，完成对存量个人高净值账户(余额超过600万元)的尽职调查。2018年底前，完成对存量个人低净值账户与全部存量机构账户的尽职调查。因此，中国将于2018年才会开始与CRS其他成员国或地区进行首次信息交换。 待到中国CRS正式落地，拥有香港金融账户的跨境富人的金融资产也将正式迎来“裸奔”时代。 内地居民在港金融账户将受影响 在香港CRS框架下，自动交换信息的金融机构包括：托管机构、存款机构、特定保险公司等。所有在港的银行、信托公司、保险公司、基金、投资公司、资产管理公司都被要求交换相关信息。 就交换的信息内容而言，涉及内地投资者信息主要包括姓名、地址、居留司法管辖区、税务编号TIN、出生日期、出生地点等。而账户信息包括账户编号、账户的年终结余或现金价值，以及相关年度的利息、股息和出售财务资产所得收益的总款额。其中涉及的金融账户则包括：托管账户、存款账户、现金价值的保险合约及年金合约、投资实体的股权权益或负债权益等。 同时，从目前所出台的相关法律法规来看，只要在香港拥有金融资产的非香港税务居民都是申报的对象。 Elton举例称，如果以内地身份在香港开设个人银行账户、购买有现金价值的保险或年金合同、建立离岸信托、实体账户或投资账户，基本上都会进入尽职审查程序，甚至复核审查程序和特别审查程序，从而成为香港金融财务账户在CRS中的资料交换对象，其所有账户信息将被交换至中国国税总局。 值得注意的是，香港在CRS信息交换中，取消了如瑞士等国家的平稳过渡条款，香港特区政府不会把税务主动申报或税务特赦作为金融财务账户资料交换的前提。Elton分析指出，亦即，比如香港金融机构的客户是内地籍人士，一旦因为资料交换，即便客户可能为此遭受牢狱之灾或被追究逃避缴纳税款罪，香港仍然会进行资料交换工作。 香港保单何去何从 由于近年不少内地民众在港购买保单，面对香港CRS的推行，其将首先受到巨大影响。 波士顿咨询公司与中国建设银行联合调查报告显示，22%的中国高净值人士在境外资产配置中，优先考虑香港，而在配置的资产当中，金融资产和不动产是优先考虑的标的。另据香港保险业监理处数据显示，2016年上半年内地客户在港贡献的新单保费收入为301亿港元，占全港815亿港元的个人业务新单保费比例为37%，额度和比例双双再创新高。 如果内地居民在港购买拥有现金价值的保单，且该保单持有人是香港法律规定下的非税收居民，香港保险公司就会把这些信息申报给香港税务局，再由后者交换至内地税务机关。 中伦律师事务所资深律师王斌称，例如某内地投资人今年在香港购买了大量投资型保险，如年金、人寿保险等，“由于香港是CRS参与主体，并且这位投资人所购保单属于在特定保险机构开设的有现金解约价值的保险业务，因此，其保单信息属于CRS下的合规账户。同时，如果保单价值超过7800港元，香港保险公司会按照CRS框架协议，将保单信息交换至内地税务机关。” 香港方面相关规定显示，自2016年12月1日起，内地新投保客户必须采用新版表格和新的开户程序。自2017年1月1日起，未能于2016年12月31日批核的新投保申请，均须严格符合CRS规定方可获得签发保单，投保人可能被要求提供其他税务居民身份的资料。对于2017年1月1日前已生效的保单，保险机构也会进行检视，客户需至相应保险机构完成自我证明并于90日内递交。Elton补充道，香港在CRS实施中充当国际先锋角色的另一个标志就是，经合组织(OECD)要求金融机构一般要保存自我证明表格5年，而香港税务局要求必须保存6年。 CRS实施后，在港所购保单的保单号、保单金额、委托人以及受益人的姓名、出生日期等信息都将被披露，这必然会涉及到一部分人的隐私。因此，正常目的如出于境外资产配置的需要赴港购买保险的情况应该是不受影响的，但如果是资金来路不明的大额保单或是委托人、受益人信息不方便曝光的情况可能会受影响。 谨防潜在征税风险和反避税调查 CRS的目标本质是反避税，CRS的核心目的是反洗钱。面对CRS，如果没有优先制订合规的税务筹划避免反避税调查，任何财务税务规划都是过雨云烟，非常脆弱。尤其是根据OECD在2015年8月公布的《各国税务合规进程主动披露方案原则最新修订书》，中国政府在提交给OECD的反避税行动方案中，暂时没有如瑞士等国家实行的主动披露和自首行动的平稳过渡条款，被查缉的惩戒力度非常之大，甚至有可能被追究刑事责任。 具体拿一款备受内地高净值人群推崇的香港人寿保险来讲，按照香港2007年之后的修改税例，人寿保险的理赔金免缴个人所得税。另外，香港2007年税例也取消了利息税、红利税和遗产税。所以很多人解读，保单信息的披露并不意味着该保险要缴纳税款。 然而，Elton提示称，如果该保险持有者是内地居民，同样会面临内地的个人所得税、潜在遗产税［中国目前只有2010年的遗产税暂行条例(草案)］和国际申报的问题。在国际申报方面，CRS打通了既往信息不交换、不畅通的渠道，内地税务机关将顺理成章收到该保险信息。 收到信息后，按照中国国税总局和国家外汇管理局在2016年11月15日最新签订的《关于推进信息共享实施联合监管合作备忘录》制定的“信息互换、监督互助、结果互认”的原则，将会针对该香港保险做出三项合法合规性分析：第一，购买该香港保险资金来源的合法性;第二，购买该香港保险外汇资金出境渠道的合规性;第三，购买该香港保险的收入是否在内地及时合规申报并交纳税款。 在个人所得税方面，根据国际税法体系的一般原则，大部分国家的所得税法对人寿保险的理赔金都给予税务优惠的待遇。但在中国，不论是《所得税法》，还是《遗产税暂行条例(草案)》都没有如大部分税法制度健全的发达国家或地区在税法框架下定义人寿保险，特别是境内人寿保险和境外人寿保险。因此，在潜在的遗产税方面，根据中国目前“十三五”税改参照国际税法的制定经验，境外人寿保险就存在很多不确定性风险，《遗产税暂行条例(草案)》第五条不计入应征税遗产总额第四款“被继承人投保人寿保险所取得的保险金”，在执行上不一定适用境外人寿保险。这才是香港保单最大的风险。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

最高法批复:高利贷不宜以非法经营罪定罪

【基本案情】 广东省深圳市盐田区法院在审理被告人何伟光、张勇泉、何冠元、何嘉伦、韩二红、魏天凤、项月进、汤群、刘少清、林圈链组织、领导、参加黑社会性质组织、非法经营、敲诈勒索、非法拘禁、非法持有枪支一案中，查明何伟光、张勇泉等九名被告人设立公司，在未取得贷款业务经营许可的情形下，以发放高利贷为主要业务，向社会不特定人群发放高利贷(贷款月利息2%~15%不等)，贷款金额上千万元。具体事实如下： 2009年2月，被告人张勇泉、汤群等人在深圳市南山区金三角大厦704-705房开设深圳市广诚嘉信投资担保有限公司(以下简称广诚嘉信公司)，该公司注册登记日为2009年7月31日，张勇泉为公司总经理，汤群为法定代表人，戴枫、蔡世玉、罗子辉、宋小林(以上四人均另案处理)等人为投资人，招收刘少青、林圈链等人为公司职员。该公司在未取得贷款金融业务主管部门批准的情况下，超越经营范围，以发放高利贷为主要业务。 2009年5月18日，张勇泉、汤群、戴枫与何伟光签订协议，约定陆续出资500万元，在深圳市盐田区北山道裕民大厦701房设立深圳市广诚嘉信投资担保有限公司盐田分公司(未办理营业执照，以下简称盐田分公司)，何伟光为盐田分公司总经理。盐田分公司成立后，先后招收何冠元、韩二红、何嘉伦、张观兴、戴惠明、朱可可、饶正文、汤松桃等人为追债员，招收魏天凤、黄美贤为公司出纳，聘请许发涛代理做账。盐田分公司专门在盐田区域内从事发放高利贷业务。 广诚嘉信公司及盐田分公司在非法发放高利贷业务中，通过朋友介绍、发广告、派卡片、群发信息等方式，吸收客户前来借贷，借款利息远高于国家规定的银行同期贷款基准利率的4倍(贷款月利息2%~15%不等)，借款人除支付利息外，还需支付管理费、通讯费等费用，借款人如果到期未能支付利息的，先行进行电话催债，之后就上门追债，或者通过威胁、恐吓等方式向借款人或者借款人亲属强行索债。 经深圳市司法会计鉴定中心审计，2009年3月至2010年5月期间，广诚嘉信公司对外放款人民币24096458元，对外放款产生的收人为8033097.64元[对外放款产生的收入由两部分组成：(1)“对外放款时扣收利息”共2089477.50元：(2)“收回本金同时收取利息”及“借款期间分期收取利息”共5943620.14元]2009年5月至2010年3月，盐田分公司对外放款8495000.00元，对外放款收入为3393300.00元(对外放款产生的收入由两部分组成：(1)“对外放款时扣收利息”共801400元；(2)“收回本金同时收取利息”及“借款期间分期收取利息”共2591900元)经核查广诚嘉信公司的工商登记资料，其经营范围不包含对外放贷业务，盐田分公司则未进行任何工商注册登记。 【裁判结果】 广东省深圳市盐田区法院经审理认为：被告人何伟光等人发放高利贷的行为不构成非法经营罪。一审宣判后，公诉机关对盐田区法院作出的上述判决提出抗诉。广东省深圳市中级法院二审审理后，维持了盐田区法院的判决。 【裁判要旨】 发放高利贷的行为不符合非法经营罪中“其他严重扰乱市场秩序的非法经营行为”之要件，在现行《刑法》及司法解释对发放高利贷行为定罪量刑依据尚不充足的情况下，刑法应当坚守谦抑性品质，严格依照罪刑法定原则，不宜将此类行为以非法经营罪定罪处罚。 【裁判理由】 广东省深圳市盐田区法院认为：何伟光等人确实存在高利放贷行为，并使用威胁、恐吓等方式强行索债，其行为虽然具有一定的社会危害性，但是由于我国《刑法》规定的非法经营犯罪的具体行为方式并不包括高利放贷行为，因而公诉机关指控何伟光等人犯非法经营罪的意见不予支持。 【案例注解】 对于以个人名义持自有资金向特定某个人或几个人非经常性地发放高利贷的行为，属于普通的民间借贷。超出银行同类贷款利率四倍的利息部分，根据《最高人民法院关于人民法院审理借贷案件的若干意见》(本法规于2015年9月1日废止)第六条规定，法律不予保护。但对于未经批准，向社会不特定公众经常性地发放高利贷并以此牟利的行为如何定性，无论是理论界和司法实践都认识不一，其中一点就是表现为如何理解《刑法》第二百二十五条第(四)项的内涵。结果导致有些地方法院对发放高利贷以非法经营罪定罪，而有些地方法院则认为该行为不构成犯罪。 非法经营罪由投机倒把罪转化而来，1997年《刑法》修正后，投机倒把行为的内容得以细化和明确化，但考虑到经济生活的多变性、复杂性及立法的相对滞后性，非法经营罪得以保留。《刑法》第二百二十五条在明确列举了非法经营专营专卖物品、买卖经营许可证或批准文件等非法经营罪客观行为方式的同时，还为其设置了堵截条款，即“其他严重扰乱市场秩序的非法经营行为”。而在我国社会经济转型时期，市场失范行为不断涌现，使这一具有高度抽象性与概括性的堵截条款日益成为司法机关以不变应万变的“制胜法宝”，从而在很大程度上导致非法经营罪的无限扩张。①笔者认为，要正确适用非法经营罪的“堵截条款”，应当坚持两个原则： 一、坚持罪刑法定原则 基于罪刑法定原则考量，对于非法经营罪“其他严重扰乱市场秩序的非法经营行为”，应从以下几方面予以解读： 一是须为违反国家规定的经营行为。《刑法》第二百二十五条规定，非法经营罪必须“违反国家规定”，因此，明确“国家规定”的确切范围，是限制非法经营兜底条款无限扩大适用的基础。根据《刑法》第九十六条的规定，“本法所称违反国家规定，是指违反全国人民代表大会及其常务委员会制定的法律和决定，国务院制定的行政法规、规定的行政措施，发布的决定和命令。”最高人民法院2011年下发《关于准确理解和适用刑法中“国家规定”的有关问题的通知》对此作了进一步明确，认为以国务院办公厅名义制发的文件，符合以下条件的，亦应视为《刑法》中的“国家规定”：(1)有明确的法律依据或者同相关行政法规不相抵触；(2)经国务院常务会议讨论通过或者经国务院批准；(3)在国务院公报上公开发布。除此之外，无论是地方性法规，还是部门规章、政府规章，均不在“国家规定”的范畴之内。 二是行为须侵犯国家的特许经营制度。《刑法》第二百二十五条明确列举的非法经营罪的行为方式为：(1)未经许可经营法律、行政法规规定的专营、专卖物品或者其他限制买卖的物品；(2)买卖进出口许可证、进出口原产地证明以及其他法律、行政法规规定的经营许可证或者批准文件；(3)未经国家有关主管部门批准，非法经营证券、期货或者保险业务，或者非法从事资金支付结算业务。虽前三种行为方式各不相同，但实质上有三个共同点：一是均属于经营行为；二是行为人均以牟利为目的，犯罪主观方面为直接故意；三是均与特定市场经济行为的行政许可有关，侵害了特定行业的经营许可制度，破坏了市场交易的正常秩序。因而从《刑法》第二百二十五条的立法目的看，设定非法经营罪，意在维护国家对特定经营活动的行政许可制度。故兜底条款中“其他严重扰乱市场秩序的非法经营行为”应当指向除《刑法》第二百二十五条前三项规定的行为以外的，以牟利为目的，侵害国家特许经营许可制度，破坏市场交易正常秩序的行为。 三是行为严重扰乱市场准入秩序，达到必须动用刑罚才能有效制裁的程度。即非法经营行为必须达到“情节严重”的程度才能定罪处罚。非法经营犯罪属贪利性犯罪，对于经营行为来说，最直接客观反映其社会危害性的标准无疑是数额。但司法实践中案件的具体情况是复杂多样的，确定非法经营行为的罪与非罪，不能仅以犯罪数额作为唯一标准。定罪处罚时应当综合考量其他情节因素，如非法经营行为对市场经济秩序造成的实质侵害程度，行为人在一定时期内反复从事非法经营行为的次数、是否造成了重大损失，社会影响是否恶劣等情节。 二、坚持刑法谦抑性原则 刑法的谦抑性是“慎刑”思想的体现。对于某种危害社会的行为，“凡是适用其他法律足以抑止某种违法行为、足以保护合法权益时，就不要将其规定为犯罪；凡是适用较轻的制裁方法足以抑止某种犯罪行为、足以保护合法权益时，就不要规定较重的制裁方法。”刑法是社会管理的“最后手段”，对于经济领域的违法行为，应遵循刑法的谦抑原则适度减少不必要的犯罪认定，不能因为管理的方便和刑罚的威慑力，一味地以刑法来维护经济秩序。 立足于刑法谦抑性原则的精神，非法经营罪的兜底条款应具有收敛性。由于我国的市场经济是一种“政府主导型”的市场经济，政府在整个经济活动中起主导作用，民众的市场规范意识和整个社会的信用机制都比较淡薄。因此，对于没有严重违反市场经济秩序的基本原则即经济自由原则、等价交换原则、公平原则和诚实信用原则的行为，在未超越刑法对情节轻微危害不大的市场违规行为的容忍度时，都不宜认定为“严重扰乱市场经济秩序的非法经营行为”。 毋庸置疑，无序的高利贷行为一定程度上冲击了金融市场秩序，引发一系列社会问题，具有一定的社会危害性。但是，目前我国民间借贷市场活跃，高利贷行为较为普遍，如果统一当作罪案处理，必然导致打击面过宽，也不利于民间融资行为的发展。从我国法律与行政法规的相关规定看，并未对高利贷行为做出禁止性规定，更无任何单行法规中的附属刑法规范做出了对高利贷行为应追究刑事责任的规定。因此，在现有法律框架下，以发放高利贷为业的行为没有违反刑法意义上的“国家规定”，不符合非法经营罪中“其他严重扰乱市场秩序的非法经营行为”之要件。在现行刑法及司法解释对发放高利贷行为定罪量刑依据尚不充足的情况下，刑法应当坚守谦抑性品质，严格依照罪刑法定原则，不宜将此类行为以非法经营罪定罪处罚。对于如何保护合法借贷利息、依法遏制高利贷化倾向，我国既有《民法通则》《合同法》的规定，也有与之相衔接的司法解释、规范性文件。如2015年9月1日开始施行的《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》。 但是，高利贷行为不入罪，不等于忽视该行为所带来的种种社会问题。在目前高利借贷过程中，由于缺乏相关法律法规的规制，形形色色的上下游犯罪丛生，如在借贷发生之前或者之后放贷者采取犯罪手段侵犯公民人身权利和财产权利的行为，如放贷者在放贷之前为了获得充足的资金骗取银行贷款或者非法吸收公众存款，对构成其他犯罪的，应以其他犯罪追究刑事责任。

春节后抢标难+降息潮 投资人勿病急乱投医

　　春节后，面对每年网贷行业必发的资产荒，网贷投资人与平台都操碎了心，抢标抢到精神衰弱，但还是零点几秒之差与标的擦肩而过，看着账户中已经站岗了一两周的资金，心中一筹莫展；然而一愁未解，一愁又来，又有平台宣布降息了，简直对网贷投资人抽血吃肉啊！ 　　但是在这里我要提醒大家，春节后因资产荒加剧的抢标难，以及降息潮都是有其必然性的，大家一定不能病急乱投医，必须要守好投资安全第一的底线。 　　节后投资需求很旺盛，借款需求很慢热 　　投资与消费永远是对矛盾体，春节前是消费的高发期，攒了一年的钱，总的犒劳一下自己，犒劳一下家人，跟亲朋好友乐呵乐呵吧！所以原本投资账户的部分资金，就会被抽调出来用作消费，发了工资、年终奖，第一时间也不会想到拿去投资了；另外，部分投资人选择春节前提现也对平台有所观望同时保证资金安全过冬。过完年后，该花的花了，该孝敬的孝敬了，该玩的也玩了，平台还在，数数手中剩余的钱，也是时候规划一下新一年的理财大计了，可是问题又来了，有钱投不出去！ 　　春节过后各平台虽陆续恢复发标，而借款需求却没那么给面子，虽然也在逐渐恢复当中，但还是远远不能满足投资人需求。毕竟借款不是小事，借了之后还需要偿还本息的，所以不论是企业还是个人，都需要一个缓冲时间来启动新一年的资金需求，并充分考虑清楚资金的用途与可行性，这也是对自己，出资方负责的行为；同时对于平台来说，投资人的资源是手中可灵活使用的现金，而资产开发的链条就比较长了，故全面复苏是需要时间的。 　　其实，借款需求下降，是每年春节前后的常态，只不过在春节前投资人资金回笼，刚好中和了这一时期的资产供应不足问题。而过完年后的资金重新归位，两大问题并发，造成了一年一度的资产荒，抢标难。 　　宁等三分不乱抢一秒堤防别有用心平台 　　许多投资人会说了，我就不信几千家平台一个月几千万的交易额，还容不下我这些小钱，一家投不了我就找十家，十家不行我找一百家，然而现实是：2017年前两周，暴雷、提现困难、停业转型平台已达30家，所以抢标跟过马路是一样的，宁等三分不抢一秒，以免把自己辛苦几年赚的钱暴露在高危之下。 　　其实，作为平台方也是很痛苦的，有标的时候你们不投，没标的时候你们偏要抢；并且新年伊始，正值各平台攻克年度作战目标的第一场战斗，所以极有可能会出现一些平台为了避免客户流失而采取发假标的行为，这时候刚好碰到一些抢不到标而来到此平台的投资人，可能就撞枪口上了。所以对于值得信任的平台，宁可多等几天，或者采一些外在的方法如用提前充值、保证网速等来提高投标成功率；对于不了解或者疑似问题平台（高息，标的充足），一定要谨慎投标，以免让一些有心平台有机可乘。 　　其实对于大多数投资人来说，在所信任平台资金持续站岗的情况下，面对标的充足、高收益平台还是能把持得住的，如我所在的多赢金融，日常客户可用余额在2000万左右，而春节过后客户可用余额已经达5000万以上，提现量并无明显增加大多数客户还是选择耐心等待。 　　平台趁机降息？不，更大的降息潮还在后面！ 　　春节前后，多个平台发布公告，年后从2月8日起纷纷开始降息。这让许多投资人猜测，平台是否趁着春节前后资产荒的由头降息，还是真的是市场原因迫使平台不得不做出降息选择。 　　824新政规定的12个月的调整期限，距今已经过去了近6个月，而在剩下的6个多月内，面对合规压力各平台必然会加大优质资产的争夺力度，同时限额规定除了促使实力平台转型升级之外，也会带来资产扎堆小额市场，造成资产获取成本的大幅增高；政策高压之下平台在转型升级与合规经营上要投入大量资金（如接入银行存管、信息披露、系统升级等等），平台运营成本也将成为巨大的压力。所以此时平台为了生存发展，降息必不可免，是市场驱使，更是政策使然。 　　但是对于普通投资人来说，不论是抢标难还是降息潮，我们理财安全第一的观念是不能丢掉的，你标难抢我就选标的充足平台，你降息我就另选高息平台，是万万不可取的。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

证监会:保本基金名称改为避险策略基金

2月10日，记者获悉，证监会近日发布《关于避险策略基金的指导意见》（以下简称《意见》）。据证监会新闻发言人邓舸介绍，为避免投资者形成对此类产品绝对保本的“刚性兑付”预期，此次修订中将“保本基金”名称调整为“避险策略基金”，相应地，《关于保本基金的指导意见》名称调整为《关于避险策略基金的指导意见》。 记者了解到，为规范保本基金发展，2010年证监会发布实施《关于保本基金的指导意见》，明确了保本基金的投资策略、担保机构资质与担保方式等问题。目前，存续的保本基金共有151只，资产净值约3200亿元。总体来看，保本基金运作较为平稳，未出现到期不能保本的情况，在丰富基金产品类型、满足投资者多元化需求方面发挥了积极作用。 但邓舸指出，在保本基金发展的同时，监管部门注意到保本基金存在有关问题，潜在一定风险。一是保本基金保障机制存在一定问题。目前已发行的保本基金均采用连带责任担保的保障机制，担保机构有权无条件向基金管理人进行追偿，基金管理人实际对基金份额持有人的投资本金承担保本清偿义务。一旦保本基金到期不能实现保本，基金管理人应偿付最终的投资损失，行业风险不容忽视。二是保本基金保本投资策略可能失效的问题。部分保本基金为提高收益率，投资运作不够稳健，存在将低等级信用债纳入稳健资产投资范围、剩余期限错配、风险资产放大倍数过高等情况，使得基金净值波动加剧。三是保本基金快速膨胀可能带来的风险。随着保本基金数量、规模不断快速增大，尤其是部分基金管理人大量集中发行保本基金，若出现到期亏损且无法赔付的情况，容易损害持有人利益。 针对保本基金存在的问题，证监会对《关于保本基金的指导意见》进行了修订，并于2016年8月8日至8月27日向社会公开征求意见。公开征求意见过程中，有部分意见提出，保本基金虽通过一定的保本投资策略运作，并引入相关保本保障机制达到“保本”目标，保本基金名称在字面含义上一定程度阐释了此类产品的机理，但保本投资策略及保障机制的安排并不能确保对投资本金的绝对保障，在极端市场情形下，投资者仍可能面临投资本金亏损的情况，为充分揭示此类产品不能绝对保本的风险，建议对“保本基金”的名称进行调整。 《意见》的内容作了以下修订：取消连带责任担保机制；完善对避险策略基金的风控要求；限定避险策略基金规模上限，防范相关风险；完善基金管理人风控管理要求。此外，为做好新旧规则衔接，《意见》明确对避险策略基金依照“新老划断”原则进行过渡安排，存续的保本基金仍按基金合同的约定进行运作，无须变更基金名称，但在保本周期到期前不得增持不符合规定的资产、不得增加稳健资产投资组合剩余期限、不得增加风险资产放大倍数等；存续保本基金到期后，应当符合《关于避险策略基金指导意见》的规定，调整产品保障机制，更名为“避险策略基金”，不符合的应转为其他类型的基金或予以清算。 邓舸表示，此次《意见》的发布，有利于引导相关基金产品回归公募基金行业资产管理的本质，防范保本基金的投资运作风险以及行业风险，有利于保护投资者权益。《意见》发布后，证监会将密切跟踪有关基金投资运作情况，引导行业规范运作，进一步提升行业风险防控能力，促进公募基金行业长期平稳健康发展。 证监会新闻发言人表示，此举为避免投资者形成对此类产品绝对保本的“刚性兑付”预期 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

新规发布 规范期货公司柜台系统接口

2月10日，记者获悉，证监会于近日发布并实施了《期货公司柜台系统数据接口规范》金融行业标准。 目前，随着业务发展与技术进步，柜台系统内部逐渐由原先的紧耦合架构向各业务模块相互独立的松耦合模式过渡，并已分别形成多种私有数据接口。由此引发以下问题：一是目前各期货公司使用多套柜台系统，且各系统使用私有接口协议，缺乏完整的柜台系统解决方案，导致系统间业务数据交互困难。二是内部业务模块数据接口开放程度有限，导致日常业务参数无法实现柜台系统间同步，造成期货公司沉重的参数管理负担。三是由于柜台系统无标准数据接口，导致行业技术资源无法有效协作，市场技术就绪周期长，严重制约了行业业务的快速创新。 证监会新闻发言人邓舸表示，期货公司柜台系统数据接口标准的制定，旨在厘清和规范柜台系统内部交易、清算、风控、账户和资金管理等主要模块间的数据交互接口，提升行业效率、降低行业成本，满足行业快速发展需要。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

金融风险、资本大鳄和“肖建华现象”

　　2月10日，中国证监会主席刘士余在全国证券期货工作监管会议上矛头直指“资本大鳄”，表示资本市场不允许大鳄呼风唤雨，对散户扒皮吸血，要有计划地把一批资本大鳄逮回来。 　　继春节期间肖建华风波后，这是监管高层对于资本大鳄现象的首次公开表态。态度坚决，定性严厉，显然是有备而来。 　　过去几年来，层出不穷的金融创新在推动市场化的同时，金融杠杆的高居不下，也滋生了脱实向虚甚至资金空转的风险。从股灾时的HOMS配资，到银行理财、资管计划、伞形信托和互联网金融的相互嫁接，再到万能险的野蛮生长，对金融市场乃至整个宏观经济秩序的干扰已不容忽视、无可回避。 　　金融乱象的背后，一个突出的问题在于，部分中小金融机构的公司治理受到了严重破坏，一批所谓的“资本大鳄”突破监管红线，通过“化整为零”的代持方式，瞒天过海、分进合击，最终实现对金融机构的家族控制，进而主导其董事会和管理层。金融机构一旦被少数人控制，巨额资金的流向就难以监控，或操纵市场、关联交易，或资金外逃、循环持股，或监管套利、利益输送，形成层层叠叠、沟壑纵横的资金权力网络，其隐蔽性之强、破坏力之巨，外界都难以估量。 　　近年来引发争议最多的，莫过于肖建华旗下的“明天系”。在公开报道中，相当一批上市公司、地方商业银行、证券公司、信托公司和保险公司，都可以看到“明天系”千丝万缕的关系。这样一个庞大的资金平台，在重大项目上发挥举足轻重的影响，但长期处于监管视野的盲区，对于正常的市场秩序而言，不能不说是一个隐患。近来围绕着肖建华的传闻，对于市场的心理震动，亦反证了其影响力。 　　与一般的工商企业不同，金融企业面向广大投资者和金融消费者，具有很强的外部性，因此其一举一动都必须受到监管机构的严格约束。无论是股东与管理层资质、董事会构成，还是资本金比例、资金运用方式、关联交易等都需要遵循体系严密的监管规则而行，而这一切又必须以公开透明为基础。新加坡金管局前副局长高铭胜就认为，只有通过资格审查、具有良好诚信且没有犯罪记录的股东，才能获批在金融机构中持有大量股权，并通过公司规章和流程对其潜在的利益冲突予以制约。至于金融股权的代持行为，更应从严治理，一经发现，必须清理退出并予以惩罚。 　　岁末年初，以证监会为代表的金融监管部门先后发出了整饬金融秩序、打击监管套利的强音。继发表著名的“妖精论”后，1月3日上午，证监会主席刘士余在工作调研时强调，要严惩挑战法律底线的资本大鳄，逮鼠打狼，敢于亮剑，依法维护资本市场运行秩序，切实防范资本市场风险，有效促进资本市场规范发展；2月9日，保监会副主席陈文辉亦表示，个别机构公司治理形同虚设，缺乏对大股东的有效制衡，职业经理人履职不到位。要深刻反思，以免重蹈覆辙；去年以来，央行对于互联网金融、第三方支付和理财资管的相关规定亦渐次出台。凡此种种，均显示中央整顿金融秩序的决心，并不会受到利益集团和外界因素的干扰而动摇。 　　应当看到，黑箱操作的资本大鳄与守法经营的民营企业家有着本质不同，后者作为实体经济的中坚力量，理应鼓励和保护；而前者往往突破法律底线，甚至与寻租行为相结合，破坏良好的政商环境，显然不应姑息和纵容。有识者认为，1997年亚洲金融危机，除了自身经济结构、货币体系的因素，也与金融机构家族控制行为密不可分。历史证明，一个成熟稳健的经济体，从来都不能容忍资本大鳄逾越法律的兴风作浪，而是需要建立起创新与风险平衡的金融监管体系。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

证监会：违法违规交易场所大限为6.30

2月10日，就涉嫌非法公开发行的金融资产交易所清理整顿问题，证监会新闻发言人邓舸表示，金融资产类交易场所是重点整治对象之一，违法违规交易场所要限期整改，2017年6月30日仍未整改规范或通过部际联席会议验收的交易场所予以撤销关闭。 在此之前，1月9日，清理整顿各类交易场所部际联席会议第三次会议在京召开。会议决定，开展一次清理整顿各类交易场所“回头看”活动，通过半年时间集中整治规范，基本解决地方各类交易场所存在的违法违规问题和风险隐患。金融资产类交易场所是重点整治对象之一，要求其不得将权益拆分发行、降低投资者门槛、变相突破200人私募上限等。违法违规交易场所要限期整改，涉嫌犯罪的移送公安司法机关。2017年6月30日仍未整改规范或通过部际联席会议验收的交易场所予以撤销关闭，商业银行和第三方支付机构将停止提供支付结算等金融服务。 邓舸表示，目前各地交易场所清理整顿“回头看”工作正在有序开展中，部际联席会议有关成员单位将按照职责分工，全力支持与指导省级政府将“回头看”工作各项整治措施和政策要求认真落实到位。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

证监会主席:不许资本大鳄对散户扒皮吸血

2017年证券期货监管工作会议昨日举行，证监会主席刘士余发表了讲话。刘士余在会议上矛头直指“资本大鳄”，表示资本市场不允许大鳄呼风唤雨，对散户扒皮吸血，要有计划的把一批资本大鳄逮回来。 据悉，每年的全国证券期货监管工作会议是资本市场的大事，证监会主要领导均出席，各证监会派出机构的一把手也会集聚北京参会。这也是刘士余担任证监会主席以来首次在监管工作会议上亮相，其传递出的新监管信号将尤为重要。 坐着“火山口”履新证监会已近一年的这位主席，较为低调，公开亮相次数屈指可数，“做得多，说的少”。 此前刘士余因脱稿怒斥“野蛮收购” 在资本市场激起千层浪。12月3日，刘士余在证券投资基金业协会第二届会员代表大会一度“脱稿怒斥”野蛮收购：“用来路不当的钱从事杠杆收购，行为上从门口的陌生人变成野蛮人，最后变成行业的强盗，这是不可以的。这是在挑战国家金融法律法规的底线，根本不是金融创新。当你挑战刑法的时候，等待你的就是开启的牢狱大门。” 业内人士指出，进入2017年30多天以来，中国证监会在加强稽查执法工作、规范发行审核事项、防控金融风险和深化多层次资本市场体系改革等方面做出了一系列部署，将对全年的资本市场发展产生深远影响。同时，2016年中央经济工作会议提出“加大股权融资力度”，也将促进国内投融资结构的进一步变化。 证监会主席刘士余监管会议讲话要点如下： 证监会放权 交易所加强一线监管 “交易所的一线监管功能在过去是薄弱的，现在必须加强，这是下一步监管的主要力量。”刘士余在会议上强调，交易所要切实发挥一线监管功能，以监管会员为中心。刘士余透露，沪深交易所下一步要和各省证监局签订《上市公司监管备忘录》，期货交易所照此办理。 用2-3年时间解决IPO堰塞湖 证监会主席刘士余在谈到企业IPO和注册制时表示，注册制既不要理想化也不要神秘化，务必理解制度，咬住牙关，保证质量好的公司能够及时上市，用2-3年的时间解决IPO堰塞湖。"企业IPO的数量不断增加，这是好事儿，如果资本市场要'找米下锅'，反而要出大事儿。"刘士余称，稳定的预期是市场证明有效的做法，必须牢牢去做，别折腾，企业IPO的核心是做好上市公司发行公司股票的质量审查。 刘士余认为，行业管理、市场监管的政策预期要稳，已经被行业发展，实践证明行之有效的各项政策、方法、导向要扎实执行，务求实效。资本市场的核心功能是融资，注册制是监管的方向性要求，不是监管目标。 注册制和行政核准制不对立 刘士余称“注册制是监管的方法论的要求，和行政核准制并不对立。注册制既不要理想化也不要神秘化。” 刘士余称各种准入类产品，核心是做好上市公司发行股票的质量审查，资本市场运行要稳定。“惊涛骇浪的资本市场一定是弱肉强食者在操纵。” 股指稳定和融资力度不能对立 刘士余称“股指稳定和融资力度不能对立，没有ipo数量的提升，资本市场一些丑恶现象难以从根本上解决，数量上了，壳的价格不就下来了吗，还炒壳吗？2017年，资本市场服务国家战略的力度要提升，要进。” 点名批评股市“黑嘴” 刘士余称，有些券商的分析师"语不惊人死不休"，预测指数能到个位。"全球没有券商经济学家这么预测的，黑嘴又多年没打了。"刘士余称，他本人是清华大学工程专业，数理化是本行，毕业论文是计量经济学，都没敢想（预测指数）。但出差到外地， 电视上操着山西话、山东话、江苏话、浙江话的分析师都能预 测到个位。 交易所不能沾沾自喜 要把风险放在第一位 刘士余称“去年资本市场为服务实体经济做出新贡献，融资额度全球第一，但数字是成绩也是忧虑，数字质量还不够，两个交易所不能沾沾自喜，要把风险放在第一位。 去年讲险资没点名 指的是极少数小妖精 刘士余称“去年在基金业协会的会上，我讲这个野蛮人，是倡议大家不要去做，并没点名，但我在机场还没起飞就被解读成险资了，就算讲险资也是极少数，也是小妖精，我们大的险资人保国寿都是好的，最后被解读成这样，众口难辩。但话说回来，资本市场不允许任何人呼风唤雨，兴风作浪，随心所欲，赌场也没这么干的。” 中概股在美国一样是服务国家战略 刘士余称“去年初中概股回归一度盛行，应认识到，在美国上市不回来，一样也是服务国家战略。”另外，中国资本市场监管标准不比美国等其他市场低。 资本市场要少几分浪漫 多几分严谨多几分理智 刘士余强调，要更加重视上市公司的质量，上市公司背离价值，资本市场脱离实体经济，不酿成大祸才怪。“少几分浪漫，多几分严谨，多几分理智。” 有些证券公司能骗就骗 那能行吗？ 刘士余称，有些证券公司过去（拉人开户）是能骗就骗，结果人家来了，又说“这里面弱肉强食，我们尊重市场”，那能行吗？ 通过上市企业观念带动和模式变化促进贫困地区发展 刘士余称“去年服务脱贫攻坚战略的探索受到高度关注，认识逐步趋同，一家企业已经过会。在标准不降的情况下，贫困地区上市企业通过观念带动和模式变化，给贫困当地的帮助远远比直接带来的经济价值要大得多。” 不允许“资本大鳄”对散户“扒皮吸血” 刘士余表示，资本市场不允许大鳄呼风唤雨，对散户扒皮吸血，要有计划的把一批资本大鳄逮回来。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

800万互联网借款用户 90后占比六成

你没猜错，是“90后”。 2017年，最小的“90后”恰满18岁，而最老的“90后”也才27岁。这个从出生就话题不断，此时正游荡在成年与成熟之间的“多事一族”，如今又被贴上了新的标签——“最爱借钱”。 2月10日，互联网贷款平台发布《2016年互联网借款用户画像》，共从8个维度分解借款需求巨大的人群，条条直指“90后”。 具体来看，在此次受调查的800万互联网借款用户中，20-29岁的“90后”用户占总人数的65%，而排名第二的30-39岁的“80后”则只占24%。超前消费的理念让“90后”们释放洪荒之力，笑傲所有年龄段。 为什么呢？首先，“90后”们此时均处于即将走出大学校园、刚刚走上工作岗位或是工作尚在起步阶段，作为职场新人与暂时性低收入人群，收入自然跟不上消费，刚到手的工资还没有焐热，钱包就见底了。数据显示，工作经验三年以内的职场新人占比近五成，高达49%。 而月收入在3000元-5000元之间水平的相对低收入人群占比也将近50%，与“90后”职场新人的收入水平保持一致。 其次，另一条直指“90后”的特征便是未婚，“单身狗”们为了早日脱单也是煞费苦心。互联网借款人群中，未婚人群占比超五成。 再者，学历也是影响因素之一。统计数据显示，本科及以上学历者仅占15%，这说明，拥有高学历的人群并不喜欢借款消费，“知识就是财富”，似乎是这么回事儿。 除此之外，还统计了全国各大省份的借钱需求，结果显示，广东、浙江、江苏三大沿海经济发达城市“名列前茅”。 然而，虽然人们的习惯性思维中女性比较会在买买买时拥有更多借款需求，但数据却惊人地显示出，80%的互联网借款用户都是男性。很显然，“败家娘们儿”这一陈词滥调已然过时，大老爷们儿借起钱来才是真的猛士。 那么，借的钱都花去哪儿了？据统计分析指出，近五成用户借钱用途为短期过桥资金。这一用途包括发薪日前的应急消费、网购消费以及其他短期消费。通常，信用记录良好的人群更容易借到钱，而此类人群目前占比近八成。 由此看出，沿海经济发达地区“90后”低学历低收入的男性职场菜鸟成为2016年最爱在网上借钱的人。据《2016年中国网络借贷行业年报》显示，2016年互联网借款人数相较2015年增加了207.37%，在借点钱APP的CEO张建梁看来，这一数据未来会继续爆发式增长。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

刘强东：2021年前超越阿里，当B2C电商老大

先在B2C电商上超过阿里，然后在金融上追上蚂蚁金服，刘强东大概是这么希望的。 2月10日，京东集团在北京召开2017年开年大会，刘强东带着家属在年会上发表演讲，表示京东要在2021年前，超越阿里，成为中国第一大B2C平台。还说希望未来12年，希望整个集团能够进入全球500强TOP10。 刘强东说，在12年前，京东进入电商那一刻时，我们所有的竞争对手都绝对是大象级的。2006年我们拿到融资时，行业第一是我们的60倍大，到了2012年依然比我们大10倍以上。但到了去年2016年，在B2C领域，京东与第一名的差距已经不到两倍。刘强东相信，按照这样的增速，在2021年之前，最快可能到2020年，京东商城将成为中国第一大B2C电商平台。 对标完阿里的主业电商，他就开始对标阿里的亲生子蚂蚁金服的金融服务。 之后他重点讲了金融业务，他说京东支付总额在2016年突破了1万亿；京东白条、京保贝、京东众筹等业务也非常喜人。未来，京东金融将会进入证券、征信，包括银行，此前媒体就已经报道过，京东也在申请银行牌照。 同时刘强东也表示，京东正在通过申请牌照或者通过投资购买的方式进入保险。“因为不管是金融还是保险，和我们的电商业务都有非常重要的正相关的关系，可以做到相辅相成。” 他表示，京东做金融，特别强调要做金融科技公司，也就意味着是向所有金融机构输出技术。 技术也为下一个12年京东的重点，无论是电商业务还是金融业务，都要利用技术去提供用户体验。“我们希望用12年的时间把我们第一个12年建立的所有商业模式全部用技术来进行改造。” 最最关键的不只是收入，而是我们的利润，净利润也必须进入TOP10，未来12年我们只有三样东西：技术！技术！技术！ 附刘强东演讲全文 第一部分（回顾过去12年）： 我今天的演讲主题就是技术、科技。首先我要带着大家去简单回顾一下我们过去12年打下的基础，因为没有我们过去12年打下的基础，那我们第二个12年的战略也不可能实现。 到2016年，我们整个集团第一次进入了世界500强，而且是排名366位，我相信今年根据我们的业绩增长速度，至少应该能往前移个100位。 我们2004年创业的时候GMV是1000万人民币，而去年按照电商行业通用口径（备注：排除10万以上所有产品和服务，排除一天内购买总额超过100万元的用户的所有订单），我们的GMV已经超过了9000亿，我们12年增速达到了9万倍！回顾商业史，在过去100年以来能够在12年增长9万倍，平均年复合增长率超过150%的企业，可能不超过10家，而我们京东是其中一家。 我们2004年进入电商时，京东是什么？什么都不是，没人知道我们，也不会有任何人会想到12年之后京东会成为中国电商行业非常重要的一员。 2004年我们进入电商时，当当卓越都已经拿到C轮融资了，阿里也拿到了雅虎、软银10个亿美金的投资，在我们进入电商那一刻时，我们所有的竞争对手都绝对是大象级的，而我们只相当于一个小柜台。2006年我们拿到融资时，行业第一是我们的60倍大，到了2012年依然比我们大10倍以上。但2016年，在B2C领域，我们与第一名的差距已经不到两倍。按照我们今天的增速，以及我们已经打下的良好商业模式的基础，我坚信在2021年之前，最快可能到2020年，京东商城将成为中国第一大B2C电商平台。 在2016年我们京东金融也有很多质的突破，首先突破的是京东支付，支付总额第一次超过1万亿，我们除了支付稍微晚了几年，除此之外我们其它几乎所有的产品其实都是在行业第一个推出来的，包括京东白条，京保贝、京东众筹，我们不仅仅第一个推出来，而且迄今在行业里依然遥遥领先，比如众筹，我们已经占了行业超过50%以上的市场份额，去年一年京东金融已经为超过1个亿的用户提供了服务，企业超过20万家；京东金融三年增速达到了800%。 我们的京东白条推出四年，加上京保贝，去年我们有2000亿的交易额，而在这2000亿交易额里面我没有见到任何一个客户，没有签署任何一份所谓合同，没有任何担保抵押，我们没有任何一个信贷人员，没有任何一个分支机构，没有任何一个营业网点，但是我们贷出了一两千亿的贷款，而且我们的坏账率或者逾期率在所有金融机构里，特别是比传统金融机构低了很多。 我们的京东金条去年推出来时在1月份我们只放出来1个亿，到了12月份我们已经达到了50个亿，相信今年我们的京东金条一个产品就能超过700亿的贷款额度，全都是2000、3000、5000、8000的借款。说句实在话，你贷三百万、三千万出去，收回来其实不难，你如果把一个个3000元的现金借出去，还能保证很低的坏账率把它收回来，这才真正是技术。 在未来，京东金融不仅仅会有这些金融产品和服务，很快，我们将会进入证券、征信，包括银行，总有一天我们会申请自己的银行，或者控股一个银行，这样我们才能够为我们的用户提供全金融的服务。 到2020年我相信我们京东金融，特别是我们强调做一个金融科技公司，也就意味着是向所有金融机构输出我们的技术、输出我们的风控、输出我们的能力，到那时候我们相信会有上千家金融机构和京东金融合作，超过百万家企业会直接或者间接享受我们京东金融的产品或者服务。 第三个业务就是京东保险，我们正在通过申请牌照或者通过投资购买的方式进入保险，因为不管是金融还是保险，和我们的电商业务都有非常重要的正相关的关系，可以做到相辅相成。 总结一点，在过去12年，我们之所以取得的所有成功，让我们成为了全球用户体验最佳的公司之一，我们的正品品质已经深入人心，获得了消费者的信任和信赖，我们已经达到覆盖全国的两张物流网络，第一张就是大件的物流网络，包括冰洗送装一体化，现在我们全国已经有几十个物流中心，未来我们在国内可能有上百个大件仓库。 另外，在全国我们已经有超过200个中小件物流中心，随着我们各地的物流项目不断投入，我们在库管理的SKU数量已经超过300万，全球除了京东之外只有亚马逊能够做到，在未来50年时间，相信我们在库管理数将会超过1000万SKU。 我们现在正在打造冷藏冷链仓配一体化的网络，也就是我们所说的第三张物流网。 这个物流网跟过去不一样，过去都是B2B模式的，送上门店，以批发代理作为支持，但京东打造的冷链物流网全都是B2C的，我们的3张物流网络今天除了生鲜，其它已经覆盖了整个中国98%的人口，再过三年我们生鲜物流网络建成后，京东将成为世界上唯一一家拥有3张仓配一体化物流网络的公司，而且都是B2C模式。 提到自建物流，相信大家都知道，过去很多年，媒体、行业都在讨论电商的商业模式。2007年我们决定自建物流时，一路被无数人耻笑，但今天其实已经毫无疑问地证明了当年我们的战略是正确的，到了2016年我可以告诉大家。所谓电商模式之争已经结束了，未来十年所有的电商都会愈来愈像我们今天的京东。但是我可以向大家保证，京东永远不会像别人，不管是物流还是直营。所谓电商模式之争其实已经可以结束了，我们已经建立了全世界最先进、最优的电商商业模式，而且为此已经打造了非常坚实的基础。 我们一直强调整个集团始终要为国家、为社会创造价值。在2006年我第一次见到徐新时，我说我将来靠什么赢？靠什么超过线下渠道，靠什么领先竞争对手？我说最重要的三件事情是：用户体验、成本、效率；用户体验、成本、效率；用户体验、成本、效率。因为人类上千年以来零售行业的发展其实都是伴随着用户体验、成本、效率三个最核心的要素不断往前发展，每一次新兴的商业模式之所以能够颠覆掉或替代掉过去的商业模式，一定在用户体验，或者成本、或者效率三者之间做得更好，才能够创造全新的商业模式，我可以告诉大家，在电商体验上京东绝对是全球第一！因为亚马逊也没超过我们，我们在座有很多同事在美国读过书，你真去美国享受亚马逊的服务，跟京东比比看看，从消费者能感知到的用户体验上，京东已经是全球第一。我相信未来12年，随着我们技术力量不断的投入，虽然我们的库存数量随着我们销售规模可能是几十倍的扩大，但我们依然可以比今天的物流更快。 2003年整个公司只有38个兄弟。我当时就38个兄弟去了国家级贫困县——山西省静乐县，我们在那一年就领养了38个孩子。那时，我们还是很小的小公司，到今天其实我们已经支援了上千名在校的贫困大学生，每年公司也会有大量的公益捐助。但最最重要的是希望以商业的方式能够建立起可持续性的扶贫，比如我们的跑步鸡项目已经通过建立产业链的方式开展了扶贫。未来我们会有越来越多的扶贫项目以这种方式诞生，到今天，我们已经精准扶贫了全国830多个贫困县。 大家都知道前几天CCTV2有一个关于我的采访，我们给员工交五险一金，我们做了这么多年，以前我也说过，但不知道为什么这次说出来引起这么大反响。也许有人觉得很奇怪，这不是应该的吗？但其实很多人并不知道大多数劳动密集型企业都不能像京东一样全员全额足额地缴纳五险一金。我给大家算一笔小账，如果按照各地最低工资标准缴纳五险一金，每个月公司每人只要补贴一两百块钱就可以了。但我们全国很多配送人员税前工资已经超过了10000，按照10000缴纳五险一金和按照1600元最低工资标准缴纳五险一金，二者带来的费用支出是五倍之巨，所以给员工缴纳五险一金不是什么了不起的事情，但能够为这么多70%的蓝领兄弟们全额足额缴纳五险一金，付出比别的企业多五倍六倍的代价，只有我们做到了。 通过这件小事，我想说的是：过去12年京东为这个社会、为这个国家带来的最大贡献可能并不是我们之前说的用户体验、成本、效率，真正为这个国家带来最大贡献的是我们的正道成功！（掌声） 所有的业务都完全是按照国家法律法规的规定，所有的商业都是符合最基本的社会道德，全额交税，不卖水货假货，不偷逃员工的五险一金，不去行贿，也拒绝别人向我们行贿。 能够把一个小柜台带到成为全球500强300多位，是我们用我们的实际行动向全社会证明、向无数年轻人证明、向无数企业家证明、向无数那些即将要进入创业行业的创业者证明，合法是可以成功的，合法是可以赚到利润的。 只有让无数年轻人相信合法做生意、走正道也可以成功，我们的社会才真正会更好，我们京东人，每一个人领的工资，我们企业账户上每一分钱都是干净的钱，我们可以睡得着觉，我可以摸着自己的良心，没有任何愧疚之感，没有任何羞愧之感，这才是我们对社会做的真正最大的贡献。（掌声） 谢谢兄弟们！ 全部用合法正当的方式获得我们的商业成功，我们做出了非常好的例子，接下来可以激励无数创业者、年轻人跟我们一样，我们的国家和社会才真正会变得越来越美好！ 过去12年留给我的，说句实在话，唯有感恩。这是我的真心话，12年以来我对兄弟们、对在座每一个朋友、投资人、股东，唯有感恩。 第二部分（现在）： 但是今天我想告诉兄弟们，我们过去取得的所有成绩、所有成功都到了该归零的时候，虽然我们已经建立起了最好的商业模式，接下来靠已经建立的商业模式，我们至少有五年到七年的好日子，未来五年到七年我们依然可以维持比行业增速快得多的增长速度。 但是我要告诉大家，时代正在发生剧烈的变化，在未来的十年，科技的进步速度，科技对人类、对我们企业产生的影响，将超过过去100年，会更加剧烈、更加快速，对我们每一个人、对我们每家公司、每个企业，甚至是学校、非政府组织，可能都会产生巨大的改变。 下面就是我们看到的未来几年将会蓬勃发展的几个基础的关键技术： 云计算、大数据，最近几年这两个概念已经火得一塌糊涂，相信今天在座各位同事和朋友们不需要我做详细解释都知道这两个基础技术对未来每家企业都会发生关键的影响。 第三个就是人工智能，相信最近大家可以看到，人工智能的报道非常非常多，人工智能不仅仅可以下棋，可以打败全世界最好的棋手，可以这么说，在所有人类已知的领域里面，只要假以时日，只要给人工智能足够的数据，只要给它足够的培训，还随着CPU、GPU的发展，人工智能在百分之八九十的领域都可以替代人类智力的工作。 几年前我曾听业内一个同事演讲了一个我非常认可的观点，他举了一个CPU晶体管数量（的例子），在未来几年之内，一个计算机的晶体管数量将会第一次超过脑细胞的数量。 替代我们体力劳动的就是机器人，随着人工智能和机器人的联合发展，很快你就会发现机器人真的可以像人一样思考、像人一样行走、像人一样做非常复杂的工作，甚至可以做它从来没做过的工作，这一点跟过去有本质的不同和区别。我坚信未来的机器人将有可能会替代我们今天百分之七八十以上的蓝领工作，今天百分之七八十以上的蓝领工作其实都可以被机器人替代。 还有智能商品，我们在6年前提出了NSNG（京东智能），就是我们认为未来所有商品都是智能的，都是联网的，随着智能商品的不断发展，它对人们的生活、工作、商业，包括政府运作，整个社会的治理其实都会发生巨大的改变。 当然还有基因技术，基因技术可以做到什么？今天在孩子没有生下来之前对父母血液做基因检测，都可以判断出孩子的很多东西，甚至每一种疾病可能存在的得病概率是多少。我坚信未来十年基因技术会得到很大的突破，不仅仅是寿命、疾病，而在于各个方面，基因还有很多未知的东西，而今天我们对它认识的速度快得惊人。 这所有技术的发展会对我们产生影响，它一定会影响到全球所有的企业，任何一家公司，今天大家要做好准备，未来都会因为新技术的产生导致一批又一批跟不上时代的企业被淘汰掉，如果我们今天不做改变，不把我们过去12年所有的成绩全部清零，重新认识自己，对我们已经建立起来的所有商业模式的每一个环节都要做一次彻底的改造，那我们的好日子也就只有五到七年，五到七年之后，我们的日子会越来越难，很快可能就被别人超越了。 所以世界瞬息万变，我们只有用技术去应对未来所有的不确定性，所有的变化，唯有以我们的技术去应对。 第三部分（未来12年）： 第二个12年，我们希望用12年的时间把我们第一个12年建立的所有商业模式全部用技术来进行改造，变成纯粹的技术公司，是一个充满着智慧的集团，这个智慧不仅仅是团队兄弟们的智慧，还包括我们所有产品、所有服务、我们一切的商业模式，都是有智慧的。 未来12年我们最想做的是成为全球领先的智能商业体，包括但不限于今天我们已经有的2个业务，电商和金融，还有即将进入的保险业务，这是我们现在三个最主要的业务，未来都需要技术支撑，但随着技术的发展，我们肯定会产生更多全新的商业模式、全新的产品、全新的服务。 先跟大家描述一下我们已经有的或即将有的第三个业务，我们准备怎么改造，电商将如何进行改造，我们今天的电商业务主要是通过云计算、大数据、人工智能、机器人和智能商品这几个基础业务进行改造，比如消费，大家知道，过去是PC，今天是手机、Pad、电视机； 我可以告诉大家今年我们的京东智能可以做什么，不仅可以购物、可以听音乐，还可以控制家里的空调、洗衣机，比如洗衣机为什么白天要洗衣服呢？可以半夜一点洗衣服，我们北京市是波谷电价，电费比白天便宜一半；家里如果暖气坏了，只要对着我们的音箱说一声，30分钟就会有员工去你家里维修，地板、沙发、任何地方出了问题，所有服务，叫外卖，药店买药。我们智能冰箱，在你都不知道你牛奶快喝完时，我们就知道，把牛奶送过去了，你鸡蛋快吃完就把鸡蛋送过去了，你在厨房里做菜时智能冰箱可以教你做菜，油倒多少，火开多少，多少分钟葱放进去，过一分钟鸡块放进去，水加满，大火烧5分钟，整个过程就像一个人，就像你的妈妈一样站在你旁边教你做每道菜，我们的智能冰箱对家庭的了解比你自己还要多。告诉你健康饮食，基因再好，天天吃的垃圾食品太多，饮食习惯不好，也会影响你的健康、影响你的寿命。通过冰箱里的食物我们可以知道你的口味习惯、祖籍来自哪儿、家里有多少男人多少女人、孩子多大，会为我们金融提供巨大的数据支持。 未来还有很多，未来所有的消费场景、服务场景一定是越来越多的多终端、多场景化。 我们的智能商业，大家知道我们无数兄弟在补货、做活动、定价。还有推荐，我们现在的推荐不是完全基于人工智能，未来我们会用人工智能的方式对每件商品进行精准的预测，什么叫精准预测？今天在座有很多兄弟在公司工作满了15年，如果一个15年的老采销管一个SKU，兄弟们会知道，他会管得非常好，超级好，可以保证全国200个库房都有现货，很好的库存周转天数，很好的定价策略，但如果给他100个、1000个，就无法搞定了，可是人工智能相当于什么？相当于我们拥有了325万个在京东公司工作了15年的老采销一样，去盯着每一个SKU，对它进行精准的销量预测、补货和选品，不断地选，选择最好的，价格不断地变动，市场的竞争情况、季节因素，推荐都能达到最精准。可能我们今天在座的有50%以上的采销工作可以通过智能的方式，但今天我们还有80%靠人工，而未来几年我们希望100%靠智能，不是靠人。 再给大家展示一下我们的物流。 （京东无人仓视频） 去年我们成立了X事业部和Y事业部，专门储备技术，今年我们将在北京建立第一个全球真正意义上全无人的仓库，甚至我们的监控人员都不在现场，监控人员可以远程，可以在宿迁，也可以在集团总大楼，从产品入库、理货、上架、出库、扫描、打包、打印发票、分捡，包括装车，整个过程没有人。 （视频） 未来每一个京东无人传站车其实都是一个流动的配送站，从车驶进仓库那一开始，沿途其实在不断释放我们的无人配送车，而上面有无人机，无人机在车体上可以不断起飞，去供应遥远的农村、偏远的山区，为那里补货送货。大家想一想，每个传站车从库房出来，沿途可以收上几十辆无人快递车，一直达到最后的无人配送站。 现在我们已经有五六千个配送站，再加上未来把车辆也当做流动配送站的话，将来我们为用户服务的半径将会更加小，我们希望京东的物流体系能够在30公里之内覆盖到全国87%的人口。让我们的成本、效率、用户体验会到达一个全新的台阶上去。 大家看未来我们的配送站是什么样的。 （未来京东配送站视频） 我们今天在全国租了5000多个商业的房子，未来其实我们在全国只需要建立5000多个路边，可能在加油站旁边，可能在一个小区或任何一个地方，不需要在室内，只需要一个圆筒形建筑，里面全部是自动化设备，我们的无人车过来时可以自动把包裹送到无人配送站的每个格子里，上面可以起降无人机，把包裹送到偏远农村，底下在我们配送站能够覆盖到的15公里范围之内无人车可以自动接泊包裹，每辆无人车出去可以送8到12个包裹。 大家看我们的无人机将来怎么送货。（视频） 我们设定的未来农村送货的场景，先是一架无人机，从无人配送站或流动的车顶上飞过去，能够自动落到无人配送车上把包裹放上去，然后无人配送车再进村一个一个送包裹。 我们的无人车当客人来了之后不需要输入密码，不需要扫描二维码，也不需要按指纹，无人车全部通过刷脸的技术就可以分辨是不是那个客人，刷脸之后完成两个动作，第一个动作支付成功，第二个动作把你的包裹从快递车车仓里弹出来交给我们的用户。 （视频） 这个只是我们描绘的一个场景，随着大量新技术的应用，交付场景会有无数种，这只是其中一种，展示的是未来用户根本不需要给我们地址，只要给我们一个授权，允许跟踪你的位置就可以，你可以在北京下订单，下完定单后找你在上海的闺蜜逛街去，在逛街路上无人机可以通过计算找到一个最佳的接货点，你可能正在吃饭、正在聊天，我们的无人机可以把包裹送给你，随时随地可以送货。会把我们的用户体验推到一个全新的高度上去。 京东金融未来会怎么做？ 因为金融成立比较晚，所以成立之初我们金融的同事就已经利用了人工智能的技术，首先大数据这是必须的，我们京东所有的产品和服务都是基于大数据的，当然我们现在正在对我们过去各种风控、定价、模型都在进行人工智能的再造，其实现在很多产品已经完全以人工智能的方式为用户提供金融产品和金融服务了。最核心的一句话就是，我们会利用最新的技术能够有一天真正做到比你更懂你，更了解你。 （京东金融视频） 未来保险怎么做？ 我们的财险，想一想，未来所有的汽车，每个部件都是智能的、都是联网的，如果有一天你开着电动车出去时不小心跟谁碰了一下，在你撞车那一秒钟的时间，京东已经知道你的车哪个部件撞坏了必须要换全新的、哪个部件不需要换全新的，可以通过维修方式把它复原，在撞车那一刻，我们的理赔其实都已经到位了；在你的车还没有拖到4S店时，京东已经把维修这辆车需要的所有配件全部送到4S店去了。 大家知道今天我们给保险公司做车险，其实车险欺诈是很严重的，很多利润都被4S店剥走了，配件（价格）不透明，但京东有电商、有金融，我们保险联动。 我们未来怎么做寿险、医疗、健康，跟京东金融一样，我们不会发展任何一个分支机构，不会发展任何一个所谓各地区的保险经纪公司、保险代理公司或什么公司。 就像我刚才所说的，通过基因检测，我们对你的寿命、对你的身体、对将来可能出现的各种问题，对你有一个保险定价，真正做到千人千价，每个客户过来，甚至同样一个客户不同的时间过来，他的价格是不一样的。 光有基因的技术是不够的，不要忘了，我们还有所有消费者的数据、教育数据，甚至你家里冰箱各种生鲜的数据我们都有，我们完全可以用人工智能、用全新的技术为每个人服务，真正做到公平，大家知道，现在很多保险其实是基于一种不公平来获得某种公平的，有其合理的一面，但也有它逻辑错误的一面，但京东保险有全新的技术，相信将来一定会为我们的消费者提供完全不同的体验、完全不同的产品。 不管是金融还是保险，我们所有的做法都不会跟现在传统的银行、跟现在传统保险公司一样，我们所有的产品从第一天开始都是不一样的，完全是基于技术。 我们发展这么多技术，将来所有技术我们都是开放的，我们做的所有技术都不只是为京东公司合作，比如无人机，现在很多地方找我们，农业、防汛、已经有无数人找我们，将来我们要发展的无人机、无人车，包括无人仓，我们所有技术都向全社会开放，任何一个公司、个人，包括政府机构，甚至我们的友商想要使用我们的技术，都没有问题，我们每个技术产品最后都是一个利润中心，都不是像今天一样的费用、成本和投入。 我相信一定会有人说，京东没有技术基因呀，老刘是学社会学的，这么一个公司怎么去做技术？我想回答两点： 第一点是一种信念！兄弟们，是源自于你坚不坚信技术终究会改变一切，是源自于你坚不坚信今天我们发现的几乎所有问题最终都只能靠技术来解决，不管是外面雾霾的问题，还是水的问题、食品安全的问题，假货的问题，所有的问题，我坚信最终都可以用技术来解决，人类的物质追求永无止境，但是既要满足人类对物质的追求，同时又要能保护环境，只有靠技术来解决。 第二个我想说的就是对技术人才的尊重、信任。也是我们未来转型至关重要的，要对技术有信仰，对技术人才有足够的信任和尊重，我觉得这才是关键，我相信再过一两年我会带领我的兄弟们、团队，我们无数的技术部门都在进行布局，再过一两年我们会有一个又一个激动人心的产品和服务推出来，就像2007年我们做物流，几年的时间我们证明了我们的政策一样，终究有一天，我也相信所有兄弟们的智慧、才能，还有我们集体的信任、信念，也一定会交出一份令人满意的答卷。 如果去实验非常宏大、庞大技术的投入，是要无数的钱的，这是一个无法回避的问题，钱怎么办？ 这么多技术投入需要无数的钱。但我可以告诉大家，这恰恰也是京东集团非常重要的优势，未来我们不仅有庞大的利润，我们更有庞大的现金流，未来五年我们现金流可以超过1000亿，兄弟们！（掌声） 在第12年结束时大家可以记住我今天说的这句话，在第二个12年结束时我们会达到几千亿人民币的现金流，这一切足以保证我们对每个技术的投入，持续性投入，不间断投入，我们永远不会有那么一天，比如某项技术发展到关键时，因为没有钱而导致这个项目终止，不会。 虽然在过去几年我们的利润一般，很可怜的一点利润，因为我们要正规化、正道成功，我们背负了比别人多了很多的社会责任。但资金不是问题，这恰恰是我们京东一个非常重要的优势，有巨额的资金、现金，我们可以投资一个又一个新的商业、产品、服务、技术，去为我们的股东创造更多价值。 相信所有人都会问一个问题，技术时代来了，我们怎么办？我们是不是都要失业？百分之七八十的采销工作都做了，仓库里没有人员了，配送站不需要工作人员了，连马路上跑的五万辆汽车都没有司机了，我们无人客服，现在52%、57%每天的服务需求其实不是人服务的，是我们的JIMI在服务，而在五年之内我可以保证99%的客服工作其实都可以由我们的JIMI来做，不需要整天有那么多人坐那儿接电话。 大家怎么办？ 我给大家承诺，在整个京东集团技术发展过程中我绝不会因为要减员而开除任何一个兄弟。 有人说不可能，老刘你纯粹是忽悠我们，稳定我们的军心。也不是，虽然京东有几万名配送人员，但不要忘了，将来全国一千多个仓库，我们需要在线的监控人员，这么多仓库、这么多机器设备、电气化设备，每天夜里都需要无数人保养的，要维修，上百万无人机要维修，几百万辆配送车要维修，上万名客服，没有人坐那儿不用接客服电话了，我们可以去监控库房、监控几百万机器人工作呀，还需要人坐那儿工作它，一个人可能监控一千个机器人工作，一个人可能监控十个库房的运转，未来12年整个集团我们的收入注定会有几十倍的增长，但有可能我们的员工数在刚开始几年还是会增长，随后随着自然流失，自然离职，到了第二个12年末，可能今天集团的员工一个都不增加，业务二十倍、三十倍增长。 有人问我为什么这么做，你的主意从哪儿来？说句实在话，兄弟们，我就是在每次雾霾来临的时候，我会不可避免地想到我们有这么多兄弟们在大街上送货，北京市PM2.5经常过500，今年元旦时我记得持续了十天的时间，老实说坐在办公室我的嗓子都出血了，有天夜里实在逼得没办法，我让司机开车一路往北，整整开了七个小时才找到一个没有雾霾的地方，跑到内蒙去了，但我们的兄弟们跑不了，我还有这么多兄弟在大街上送货，PM2.5到达500时还在送货、服务，我们对客户的承诺是不可以中断的，难道我的兄弟们要一辈子做这样的工作吗？需要兄弟们日日夜夜加班加点，每天接一两百个沙漠，要去穿沙漠、渡河、冒着大雨大雪大风雾霾，以及大街上各种各样的交通事故，真的需要无数个兄弟不断奔跑吗？我们库房出库人员每天都要几十公里的奔跑。 我一方面感动，但另一方面，老实说，我也真的一直自责的，我没办法说在PM2.5超过100时不送货了，我做不到，如果做到，我们公司就垮了、就死了，所以当我们为用户服务时，我们的身体会受到伤害。 太多太多的故事，我经常在凌晨一点时在大楼里走走，在凌晨一点我真的发现有很多兄弟加班，他们在干什么？做第二天的采购单，去做很多并不需要人做的、完全可以用机器、用人工智能做的，而凌晨一点还有兄弟们在工作、努力，所以为什么要发展技术？从哪儿来的？我可以告诉兄弟们，也是因为过去多年这种不安、这种自责，这种对兄弟们的心疼让我不断地想，我们为什么不能用机器人顶替人工来做，把今天我们忍受的所有风险逐步用技术来解决，我们对客户的承诺是不可以停止，我们的产品和服务不可以停止，但我们可以用技术去做到让兄弟们不仅能过上有尊严的日子，还要有更好、更加轻松地工作，对身体没有任何伤害的工作。 这是我下定决心不惜代价要发展技术很重要的原动力，说实在话，很重要的原动力。 所以我们不会有兄弟因为技术而失业，说实在话社会上会有人因为技术而失业，但我可以保证京东不会有人因为技术而失业，对所有员工只要进行三天到一个季度的培训，他就可以像今天的像客服一样坐在非常好的办公室里只是盯一下屏幕，看一下远程监控而已，所以大家无需恐惧，技术只会让我们收获，让我们的工作更加美好。 未来12年，一个科技的京东，我希望我们整个集团能够进入全球500强的TOP10。 最最关键的不只是收入，而是我们的利润，净利润也必须进入TOP10，未来12年我们只有三样东西：技术！技术！技术！ 重要的事情说三遍，未来12年我们只有技术！谢谢兄弟们！ 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

英国P2P拿到融资就变卦 欲退西班牙市场

　　英国最大的P2P网贷公司Funding Circle是全球互联网金融领域的佼佼者，该公司业务覆盖美国、英国、德国及荷兰地区。在2015年收购了德国同行Zencap之后，西班牙也成为他们在欧洲的业务范围之一，但是这家公司很快就变卦了。 　　Funding Circle准备退出西班牙业务，而时间节点的选择也令外界颇感好奇，就在该公司拿到最新1亿美元的融资额之后，本轮融资由Accel Partners领投，多家机构跟投。Accel Partners曾投资中国无人机厂商大疆。 　　尽管退出的消息令人诧异，但是仔细研究发现，Funding Circle似乎从一开始就没准备要在西班牙大干一场。 　　该公司联合创始人兼CEO德赛(Samir Desai)对媒体表示：“2015年我们收购了德国借贷平台Zencap，之后接手西班牙业务。去年6月，我们决定停止在该地区发放新的贷款，现在我们决定，在可预见的未来的一段时间内，终止全部的新贷款项目。我们会继续在欧洲投资，在德国与荷兰这些业务增长迅速的地方投资，未来也希望业务能覆盖更多国家。” 　　Funding Circle成立于2010年8月，总部位于伦敦，主要为中小企业解决融资难问题，估值超10亿美元，是名副其实的英国金融科技独角兽。该公司在美国、欧洲均设有分部，在本土市场已经实现盈利，市场份额也位列第一。 　　记者了解到，根据该公司官网最新数据统计，截至2016年12月1日，该公司在英国范围内累计放贷19.6亿欧元(约合20.9亿美元)。自2010年该平台成立以来，这家公司已经在全球累计放贷25亿美元。 　　Funding Circle收购的这家叫做Zencap的公司，成立于2014年，一度被认为是欧洲大陆发展最快的中小企业贷款服务平台，占据欧洲P2P市场绝大部分份额。2015年8月，美国另类投资公司胜利公园资本(Victory Park Capital)同意计划在三年内，通过Zencap平台为全球中小企业提供2.3亿欧元(约合2.45亿美元)贷款。两个月之后，Funding Circle即宣布收购Zencap，接手其在英国、西班牙及荷兰的业务。 　　Funding Circle进一步指出，在这2.3亿欧元的融资贷款当中，有1600万贷款是在西班牙完成发放，约占全球累计放款额的0.1%。虽然，Funding Circle准备退出在西班牙的业务，但该公司同时表示，目前仍会保留一部分员工在当地，以维持现有的贷款业务，但是新的贷款项目已停止发放。 　　至于退出西班牙业务的原因，亚特新闻网(Altfi News)记者莱恩·威克斯(Ryan Weeks)认为，原因有两点，第一是西班牙人对P2P网贷的意识不足，第二就是申请人的资质不够(low quality)。 　　退出西班牙业务，也意味着Funding Circle会把更多的精力投入到德国和荷兰地区。最近，该公司又新任命了两位高管，前英国莱斯银行中小企业金融市场部门主管西格(Thorsten Seeger)受聘为Funding Circle德国区业务总经理，Belkacem Krimi受聘为Funding Circle欧洲大陆首席风控官，后者曾供职通用电气金融服务公司(GE Capital)，在风控领域有着长达17年的经验，Krimi离开GE Capital时，是该公司法国大区的研究总监(CRO)，消费者及商业资产风险管理金额超100亿美元。 　　2015年4月，Funding Circle宣布获得了1.5亿美元的风险投资。融资之后，公司已经累计获得将近3亿美元的投资。2017年1月，Funding Circle又宣布完成1亿美元融资。目前该公司估值已超10亿美元，跻身独角兽俱乐部。连英国新任财政大臣菲利普·哈蒙德(Philip Hammond)也对其赞赏有加，称Funding Circle已成为英国金融科技业界的一个真正的成功。 　　目前，Funding Circle已经在它的平台上跟超过6万名和资格投资者合作，包括个人、地区和国家政府、欧洲投资银行，还有养老基金等金融机构;已经向约25000名商家放贷。收益方面，最新官网数据显示，该公司在英国的年收益率已经达到7%。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

刘士余治市真言 捉妖之后再打黑嘴

　　 2月10日-11日，一年一度的全国证券期货监管工作会议在北京召开。证监会主席刘士余的万字真言成为会议关注的焦点，一系列治市与监管思路浮出水面。 　　刘主席的万字讲话，足够市场细嚼慢咽。而从中透露出来的信息集中在两方面。其一是加强资本市场监管，其二是保护散户利益。刘士余说，不允许对散户扒皮吸血。 　　1】记者根据会议透出的消息，归纳出以下几大要点： 　　1）刘士余在会议上矛头直指资本大鳄与野蛮人，表示资本市场不允许野蛮人呼风唤雨，不允许对散户扒皮吸血，要有计划的把一批资本大鳄逮回来。 　　2）注册制是监管方法论的要求，和行政核准制并不对立，注册制既不要理想化也不要神秘化。 　　3）刘士余强调，要更加重视上市公司的质量，上市公司背离价值，资本市场脱离实体经济，不酿成大祸才怪。少几分浪漫多几分严谨多几分理智。 　　4）去年12月3号，我说挑战国家法律底线将开启牢狱大门，12月5号审理徐翔案，（纵容这些）对散户扒皮吸血行吗？我们是社会主义的资本市场，要还市场一片蓝天。 　　5）刘士余称，有些证券公司过去（拉人开户）是能骗就骗，结果人家来了，又说“这里面弱肉强食，我们尊重市场”，那能行吗？ 　　6）股指稳定与融资力度不能对立，没有ipo数量提升，资本市场一些丑恶现象难以从根本上解决；数量上了壳的价格不就下来了吗，还炒壳吗？ 　　7、刘士余称，网上预测股票到个位数，股指能预测到个位数，我是学工程的都想不到。电视里操着各种方言的各种预测，什么2673点，什么今年要到3284，你按50点预测还算是贴点谱，怎么可能预测到个位数？ 　　8）现在可能点击率决定他在公司是不是经济学家，黑哨几年没打，又出来了，好政策也被黑哨吹歪了，全世界也没见（像我们这样）个别券商经济学家这么胡说八道。 　　9）去年服务脱贫攻坚战略的探索受到高度关注，认识逐步趋同，一家企业已经过会。在标准不降的情况下，贫困地区上市企业通过观念带动和模式变化，给贫困当地的帮助远远比直接带来的经济价值要大得多。 　　10）刘士余称，去年资本市场为服务实体经济做出新贡献，融资额度全球第一，但数字是成绩也是忧虑，数字质量还不够，两个交易所不能沾沾自喜，要把风险放在第一位。 　　2】刘士余讲话慷慨激昂，将重塑投资者持股的信心 　　刘士余为A股开处方，2017市场迎来7大政策利好。刘士余担任主席到现在正好已经一周年，“依法监管、从严监管、全面监管”的理念贯穿到证监会工作的方方面面。 　　与此同时，在政策的制定、调整、执行过程中，立足服务实体经济的根本宗旨，违规必查，有责必追，监管领域全面覆盖。 　　2月10日，同一天资本市场迎来难得的连续性大涨，沪指一举突破3200点。特别是“一带一路”概念板块出现集体涨停，截止收盘，徐工机械、新疆众和、厦门港务、祁连山、宁夏建材、北新路桥、天山股份、青松建化、连云港等10只概念股涨停。 　　2月9日，商务部召开例行发布会。商务部新闻发言人孙继文表示，2016年我国对“一带一路”沿线53个国家直接投资145.3亿美元，占同期总额的8.5%。 　　统计显示，我国企业对相关的61个国家新签合同额达1260.3亿美元，占同期我国对外承包工程新签合同额的51.6%；完成营业额759.7亿美元，占同期总额的47.7%。 　　消息面上，2017年我国固定资产投资增速预计保持在8%左右，基建将继续成为稳定投资及稳增长的主要力量，整体规模预计约为16万亿元。 　　2017年监管层以稳为主，在之前的股市震荡之后，今年将给市场一个休养生息的时机。市场人士根据新一轮监管动向，总结出来7大政策利好。 　　1）加大IPO发行力度，同时严把资本市场入门关，禁止IPO企业带病申报。 　　2）进一步加强并购重组监管，重点遏制忽悠式、跟风式和盲目跨界重组。 　　3）严格再融资审核标准和条件，解决非公开发行与其他融资方式失衡的结构性问题，抑制上市公司过度融资行为。 　　4）健全上市公司募集资金使用现场检查制度，加强企业再融资项目的检查和监管。 　　5）加强对期货经营机构的事中事后监管，加大对违法违规行为的打击力度。 　　6）深入开展交易场所清理整顿“回头看”活动，集中整治“骗子交易所”。 　　7）严打内幕交易，保护投资者权益。强化信息披露监管，规范上市公司信披行为对信息披露违法、内幕交易、操纵市场等传统案件“零容忍”。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

英国网贷平台Lending Works推出创新金融ISA账户产品 英国首例

近日，英国网贷平台Lending Works宣布推出首个创新金融ISA（简称IFISA）产品，成为英国第一个推出IFISA产品的网贷平台。 Lending Works于2012年在英国伦敦成立，2014年初正式向客户提供服务，公司投资人包括伦敦交易所创始人交易员David Kyte、Man Group的投资营销主管Max Ashton等著名投资人士。Lending Works是英国第一家承诺保本保息的网贷平台，采取准备金（Reservefund）和保险政策（Borrowerdefaultinsurance）双重保护来防止贷款逾期、违约和欺诈性申请。 2016年底，Lending Works宣布获得IFISA的授权。ISA个人储蓄账户（Individual Savings Account）是英国政府联合英国各家银行设立的一种鼓励储蓄的投资账户。ISA有两种基本类型——现金账户（Cash ISAs）和投资账户（Stocks & Shares ISAs）。为了鼓励P2P行业的发展，2016年4月6日，英国把P2P投资纳入了新型的创新金融ISA账户，即IFISA，并享受配套的免税优惠政策，此后投资者可以直接通过ISA进行P2P投资。根据政府规定，想要获得IFISA的授权，必须同时满足两个条件：获得金融行为监管局（FCA）的充分授权，并得到英国税务局的批准。 在监管方面，尽管ISA的基本原则适用于创新金融ISA，政府仍然根据P2P的特殊属性引入了新的规则。比如：在IFISA中持有的P2P投资必须能被转化成现金；投入的资金（包括已赚取的利息）不能被随意提取出来等。 目前，Lending Works是英国互联网金融协会（P2PFA）八位成员中唯一一个获得IFISA授权并推出相关产品的成员，由于其他平台尚在等待FCA的授权，这使得Lending Works拥有一个在2017年超越竞争对手的机会。Lending Works表示，根据调查，有超过88%的现有投资者有计划开通IFISA账户，其中有31%的人表示愿意进行每年1万~1.524万英镑的投资。 “IFISA可以使投资者有机会通过使用他们的ISA账户在P2P投资中赚取更高的收益，是对投资者日益增长的投资需求作出的回应。投资者现在正在寻找新的资产类别来实现收入增长，而其他投资和银行储蓄账户最多也只能提供给他们很普通的回报。作为第一个推出IFISA的主流平台，我们专注于开发世界一流的客户体验，并期待看到我们的投资者获得收益。” Lending Works创始人兼首席执行官Nick Harding表示，“鉴于我们现有以及潜在客户对IFISA的推出所拥有非比寻常的兴趣，我们期待在未来几个月，平台的资金量有一个非常大的上涨。不过，最令我们激动的是IFISA所拥有的持续发展的前景以及在未来很多年都可以为用户提供长期收益。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

平安信托14.5亿存款被里应外合套取 6.8亿未还

平安信托一项理财产品资金池中的14.5亿元资金，在深圳一名资金中介的撮合之下，涉嫌被平安公司、银行人员的里应外合套取随意使用。这一案件目前在河南驻马店市中级人民法院开庭审理，包括深圳一名中介人员在内的多人被控诈骗罪、非国家工作人员受贿罪等。 被骗14.5亿：银行工作人员与企业通过多重造假，将平安信托定期存款随意支取 从2013年6月8日开始，截至2014年10月31日，平安信托公司分五次，将吸纳来的理财资金共计14.5亿元资金转入该公司开设于河南驻马店的中国农业银行山海分理处账户。 表面上看，这是同业存款业务，平安信托将款项以定期存款一年的方式存入农行，获取稳定的利息收益。 这些款项来源于平安信托当时的一款理财产品日聚金1号资金池，这笔资金给予投资者的回报在6%左右。而平安信托将这笔钱存入银行后，仅能获得不到4%的利息收入，显然平安信托不会做这笔亏钱的买卖。 相关合约要求，除了银行支付利息，还需要有企业为这笔存款支付贴息，贴息不到5%。算上银行支付的利息以及企业支付的贴息这笔资金实际可以获得8%的回报。 对平安信托来说，这是一笔极有保障的生意。一方面企业支付的贴息需要在他们将款项存入银行之前，就以顾问咨询费的名义打入到平安信托的子公司。当贴息到账之后，平安信托才会以定期存款一年的方式将款存入银行，本金也万无一失。 不过中国农业银行山海分理处内部人员与相关用款企业通过多重造假，将平安信托所谓的定期存款随意支取。 到2015年元旦前后，一笔3亿元的定期存款到期账户内却空空如也，平安信托工作人员这才发现，他们持有的由农行开具的定期存单，实际上是伪造而来。这一涉嫌诈骗平安信托14.5亿巨资的案件才得以浮出水面。 疯狂造假：假冒的农行介绍信，伪造的平安信托印鉴，伪造的定期存单 起诉书显示，平安信托与农行山海分理处的这一合作，由平安集团大连分公司业务人员周某德发起。 周某德需要为平安信托日聚金1号资金池寻找投资项目。农行方面则是由中国农业银行驻马店分行山海分理处工作人员姚某堂出面。 这样的合作要通过平安信托内部的业务部门、风险评估部门以及法务部门等多方评估，才能获得通过，签订有关合作协议。 获得通过之后，理应由平安信托工作人员在农行山海分理处当面开设账户，以保障开户的安全。 不过据检方起诉，在农行工作人员姚某堂的配合之下，来自深圳的资金中介人员肖某静携带假冒的农行介绍信，前往平安信托位于深圳的办公室，代为领取了有关开户手续。 平安信托出具的有关文件并未被用来开户。检方起诉显示，包括农行山海分理处业务人员姚某堂以及多家企业老板在内，多人使用伪造的平安信托印鉴等，开设了平安信托位于农行山海分理处的账户，并能通过伪造的平安信托印鉴等随意支取账户的款项。 当平安信托将款项打入该公司开设在农行的账户之后，曾经担任过农行山海分理处主任的姚某堂等人则使用伪造的存单，交付给平安信托公司，营造了定期存款的假象。 实际上按照规定，这样的存单应该由平安信托工作人员在农行柜台上领取，以保障存单的真实性。但从事后的审查来看，平安信托工作人员并未直接从柜台领取这些存单。 由此，这一平安信托的账户实际上被多家企业控制在个人手中，资金也并未定存，而是被随意支用。 骗局败露：第三笔款项到期后无法按时到账回款才发现存单竟是伪造 南都记者获悉，平安信托的首笔3亿元款项在2013年6月到账，此后一年内接连有四笔款项到账，总计金额14.5亿元。 按照农行工作人员姚某堂等人事先的商量，首笔款项部分被段某帅、李某捐等河南商人使用。存款一年期满后，这笔款项要从平安信托位于农行的账户，转回到平安信托日聚金1号的账户。平安信托也要派人前往河南办理有关解付手续，领取有关的解付凭证。 实际上一年后到期之时，段某帅已经面临无法还款的窘境。为了避免骗局败露，农行工作人员姚某堂甚至张罗帮段某帅找他人借钱还款，但款项仍没有按时到账回款。 平安信托方面收到的反馈则是系统故障等托词，好在款项只延迟一天到账，平安信托通过罚息了事，并未追查此事。 第二笔款项在2014年8月到期，这一次农行方面则提前凑好款项。平安信托前往银行办理解付手续的人员还未到达河南，他们已提前一天将款项转回到平安信托日聚金1号的账户内。前往办理解付手续的平安信托人员都心生忐忑，不知这样是否合规。 定期存款一年为何会提前解付?实际上账户被控制的迹象已经显露。但是平安信托内部有关人员仍认为，农行对钱款有操作权限，只要钱款到账，利息不变，农行愿意提前解付，内部如何操作不重要。 到2014年年底，第三笔3亿元款项到期，这时候姚某堂等人已经无法再凑齐款项，平安信托前往河南办理解付手续的工作人员等候两天后，被公司召回。此时除了这三笔合作，还有2笔共计5亿元的合作仍在进行中，尚未到期。 2015年元旦，平安信托派出稽查部等人员前往河南农行山海分理处，无法解决问题之后，一行人前往农行驻马店分行，分行工作人员发现平安信托手持的存单实际上是伪造的。这一资金骗局再也无法持续下去。 事后的司法会计鉴定显示，从2013年6月8日至2014年10月31日，平安信托公司转入农行山海分理处账户5笔资金共计14.5亿元，截至2014年11月28日已退还平安信托公司本金7.66亿元，利息2146万多元，尚有6.84亿元本金未归还。 监管漏洞：无论开设账户，还是领取存单、办理解付手续，平安信托人员均有违规之处 平安信托一名工作人员曾表示，对这样的业务，原则上应该是由产品研发部进行一个尽职调查，包括对相关人员身份的核实，对客户也就是银行的资质、能力等方面的调查，但是在这单业务中，并没有进行这样的调查。 除此之外，业务操作过程中，无论是开设账户，还是领取存单以及办理解付手续，平安信托内部人员均有违规之处。这包括：不在柜台领取存单，不到柜台办理解付手续，出现异常之后不及时予以追查。 高风险背后是私人的高收益。检方指控显示，居住于深圳的中介方肖某静，居中引荐平安信托与农行工作人员姚某堂的合作，肖某静所在的融资中介公司获得居间费用就高达1亿元。 肖某静被指控诈骗罪，但其家属认为，肖某静仅仅提供居间服务，通过朋友的关系引荐了平安信托的资金，并未卷入到造假行为中。 肖某静家属介绍，他们聘请北京大成律师事务所的高级合伙人马成和河南当地一名知名律师担任肖某静的辩护人为其做无罪辩护。记者联系到马成，他以案件尚在审理未接受采访。 平安集团大连分公司的业务人员周某德则被检方指控非国家工作人员受贿罪，被控从中介人员手中获得好处费高达1200多万元。 中国农业银行山海分理处业务人员姚某堂被指控诈骗罪，除了接受资金使用企业给予的宝马七系轿车，他还将数千万元用来购买理财产品。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

私募基金管理人实现专项经营

2月9日，有消息称，中国基金业协会已对原有的私募管理人系统进行迁移和升级，目前中基协网站已有涉及管理人登录的新端口出现。对此，记者也从相关人士处得到证实。 招银万达总经理顾小明坦言，现在很多私募管理人系统均已升级，在新系统中，主营业务细分为证券类、股权（含创投）类、艺术品三大类，私募管理人主营业务只能在上述三类经营范围中选择一项经营，如果想同时经营上述多项主营业务，只能单独注册一个公司。对于监管部门加强对私募机构经营业务分类监管的原因，顾小明表示，主要是为了隔离风险，因为实行证券、股权类业务时可能会涉嫌利益输送等问题。事实上，自去年以来，监管层对私募机构管理趋严，2016年2月以来，中国证监会和中国基金业协会陆续发布了一系列监管新规，构建出“7+2”的自律体系。从私募机构产品募集、登记备案、信息披露、投顾业务、从业人员资质等方面实行监管。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

20w+年薪招调查记者 红星新闻何方神圣？

　　昨天，传媒人的微信群和朋友圈被一条招聘信息刷屏了。 　　招聘方叫“红星新闻”——红星新闻？名字有意思。哪里冒出来的，很多圈内人都在打探。 　　招聘启事显示，红星新闻是由成都传媒集团出资6000万元致力打造的一款聚焦热点新闻的新兴媒体，“这里聚集了中国优秀的调查新闻记者和真知灼见的评论员；国内国际有价值的新闻，红星新闻都会冲在第一线，带来有锐度、有深度、有温度的报道”。 　　招聘的岗位除了微博微信编辑、运营专员外，最引人注意的也是此次招聘数量最多的岗位——调查记者，要招10人，其次是评论员，有5人。对于调查记者，岗位要求显示，第一，要有两年以上新闻主流媒体从业经验；第二，需要突破能力强，能适应频繁出差。这倒确实是调查记者的工作常态。 　　调查记者负责的区域，并非局限于成都，而是包括北京、上海、深圳（广州）、长春（哈尔滨）、兰州等地，一看就是要在全国布局的气概，涵盖华东、华南、华北、西北、东北各地区。 　　而调查记者的薪酬待遇，注明是：20万+，评论员也是20万+。 　　一些媒体同行在微信群惊叹，薪酬好高啊！确实，在这份招聘启事中，给调查记者和评论员岗位开出的薪水是最高的。 　　近年来，调查报道陷入危机。尤其是2014年以来，各大纸媒的深度部门都纷纷遭遇被裁撤或缩减规模的命运，所谓的“调查报道黄金10年”，已经成为媒体人唏嘘感叹的追忆。虽然新媒体繁荣一时，但中国社会整体还处于转型期，各种有违公平正义的事情还很多，缺了调查报道，“刺耳的声音不见了”，大家总觉得缺了点什么。 　　成都传媒集团创办的红星新闻，到底是个什么项目，为何要叫这个名字？为何要大张旗鼓地招聘调查记者，是诚心实意想做好调查报道，还是仅仅想要制造个噱头？做调查报道非常考验一家媒体的传承实力和抗压能力，突然冒出来的这个项目，有足够的底蕴吗？成都已经有一个新媒体项目——四川报业集团下的“封面新闻”，红星新闻是不是对标“封面新闻”的产物？ 　　在好奇心的驱动下，经多方打探，终于获知该项目是由《成都商报》主导，团队的基石是《成都商报》最有战斗力的国内国际新闻中心。红星新闻的总编辑由《成都商报》总编辑陈海泉出任，执行总编辑则是毕业于北大历史系、执掌《成都商报》国内国际新闻中心多年的编委蒋泉洪。成都传媒集团总编辑段后雷，任出品人。 　　难怪要招那么多调查记者。熟悉成都媒体格局的都知道，至少在成都传媒集团里，还没有哪家媒体能有《成都商报》这样的调查气质。鼎盛时期，《成都商报》的深度部门，在国内跟《南方都市报》、《中国青年报》、《新京报》的深度部门同处于中国媒体第一梯队，一度猛稿不断，干将如云。即使曾经遭受过很多挫折，《成都商报》做调查报道的心始终在跳跃着。 　　从红星新闻的招聘启事就可以看得出来，招聘方向很“成都商报”。 　　《成都商报》诞生于1994年，在同城的第一家中国都市报《华西都市报》的砥砺下，很快就风华正茂，实现了超常规、跳跃式的发展。90年代末，《成都商报》在中国媒体市场成为了一种现象级的存在，1999年借壳上市后，更是成为我国首家上市的传媒公司，号称“中国报业第一股”。 　　随着移动互联网的兴起，传播格局发生巨变，传统媒体纷纷寻求转型之路，外界也一直对《成都商报》的转型怀抱期待。但此前该报的转型动作并不显著，红星新闻的出现，有没有可能成为《成都商报》媒体业务转型的抓手？该项目只是《成都商报》尝试转型的一个小项目，还是被寄托了更大的期待？ 　　带着这些疑问，刺猬公社专访了红星新闻的执行总编辑蒋泉洪。 　　刺猬公社：大家都很好奇，红星新闻是个什么样的项目？ 　　蒋泉洪：这是个自上而下的项目，是成都传媒集团发起的一个新媒体项目，《成都商报》的方案中标了，这个项目就由《成都商报》具体来做，成都传媒集团力度很大，首期投资6000万元，更多的资金在后面。 　　刺猬公社：已经启动了吗？ 　　蒋泉洪：2017年1月9日正式启动，已经有不少有影响力报道了，比如刚发的独家报道广西请富二代在办公室吃穿山甲的黄书记到底是谁。记者就是以红星新闻记者身份去采访的。 　　刺猬公社：从招聘启事来看，似乎想做调查报道和评论？ 　　蒋泉洪：我们的思路是做国内国际的新闻，突发的、动态的、舆论监督的，以前兄弟们擅长做的这类报道，我们会加强。也会加强评论，所以我们会是调查加评论的新媒体，希望红星新闻能成为真相和思想的汇集地。我们的产品方向就6个字：锐度、温度、深度。以后可能还有财经文化体育的力量进来，因为不能太过于单一，我们要成为综合性的媒体。 　　刺猬公社：但业界的普遍认识是，做调查报道似乎不太能挣钱，没有盈利模式？ 　　蒋泉洪：我们目前非常明确，只追求影响力，不追求经济上的回报，也不做创收和广告上的考虑。我们希望事情做得纯粹一点，先安心把事情做好。 　　刺猬公社：现在团队有多少人了？ 　　蒋泉洪：目前有20多个人，我们把国内国际新闻中心都装进了红星新闻，作为班底来做。虽然近些年很多媒体的调查部门流失了很多记者，有些甚至都散了，但我们团队一直比较稳定，主力们也都在。像我们负责西南、华中地区的记者也都还在。红星新闻大概目标规划100人以内，在全国主要城市慢慢布点，逐步都布起来。但也不是那么好弄，因为现在好的调查人才还是很缺的。 　　刺猬公社：国内国际新闻中心是全部过来，还是也要兼顾报纸？ 　　蒋泉洪：全部过来，我们围绕红星新闻来生产内容，生产出来的内容，符合报纸的给报纸，这样也会让报纸上的新闻更丰富，因为可选择余地多了嘛。我们下一步的目标是在一年内，将商报的很多采编都转向这边。 　　刺猬公社：走澎湃新闻的模式？ 　　蒋泉洪：对。以前我对澎湃新闻关注得少，去年专门关注了很长一段时间，他们确实做得很好，新闻影响力做得很大，也证明纸媒转型这条路径是行得通的。 　　刺猬公社：四川报业集团以《华西都市报》为班底之前就做了“封面传媒”，是不是你们的竞品？ 　　蒋泉洪：《成都商报》跟《华西都市报》一直有竞争，这点我们并不讳言，但我们做红星新闻，跟“封面传媒”方向不一样，他们是做一家互联网科技公司。我们不是做互联网公司，我们就是一个媒体，我们要按照新媒体规律来生产和发布内容，要专注于内容。 　　刺猬公社：业内人觉得你们招聘记者的待遇还不错。 　　蒋泉洪：因为我希望做内容的人能体面地活着。以前有人说，一家媒体里，做新闻的人，收入不可能赶得上做经营的，最多只能拿到平均值。如果做得不好，连平均值都拿不到，但现在形势变了，做内容的黄金时代到了，内容值钱了，我认为我们做内容的，就应该拿高值。新闻的内容这几年衰落了很多，一是因为媒体投不起了，二是人都走了。新闻生产的质量都不行了，但社会对高水准新闻内容的需求一直存在，我们就是要做好这块。 　　刺猬公社：大家普遍认为做调查报道和时政评论风险比较大。 　　蒋泉洪：《成都商报》在行当做了20多年了，我也做国内新闻做了10多年了，确实遭受过各种挫折，但挨打多了，经验也多了，也成熟了很多，我们会把好各种关的。我们作为传统主流媒体，在这点上还是有信心的。 　　刺猬公社：《成都商报》目前状况怎么样，纸媒危机感受大吗？ 　　蒋泉洪：应该说跟其他纸媒境遇差不多，也受到很多冲击，好在报社过去的成功，帮助克服了很多困难。虽然我们版面也缩减了，媒体业务方面的团队规模也没那么大了（内部做了分流，还有一部分选择了离职）。但整体来说，如果说现在有些报纸已经揭不开锅了，我们也是感到阵阵寒意，转型的压力也非常大。 　　刺猬公社：大家都很好奇，《成都商报》在改革开拓上一度领风气之先，为什么这几年动作比较少？外面其实都非常期待《成都商报》能有所动作的。 　　蒋泉洪：我们曾经做到中国都市报广告收入的第一名，船大了，就不好调头了。其实我们有些新媒体项目还是做得不错的，比如我们四川名医、成都儿童团、谈资和一想科技等，但采编的整体转型还在探索。 　　刺猬公社：红星新闻已经成立公司单独运作了吗？ 　　蒋泉洪：现在还没有，但我们是独立核算的，等时机成熟一点再进行公司运营。 　　刺猬公社：一开始就想问的问题——为什么要叫红星新闻？有什么特别的含义吗？ 　　蒋泉洪：我们取过好多的名字，比如“萤火部落”，觉得有点小气；后来想到了叫“头牌”，一度大家都觉得挺好的，英文名可以叫“top”，但有点像夜总会的感觉，后来领导定夺就叫红星新闻，因为红星路是成都的新闻地标，我们报社就在成都的红星路上，大家都觉得不错。而且，红星在中国的知名度非常高，也很主流，我们就是要做一款主流产品。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

保险资金定调:不炒作,不操控,不制造风险

会议要求，坚持长期投资、价值投资、多元化投资。要做长期资金的提供者，不做短期资金的炒作者；要做市场价值的发现者，不做市场价格的操控者；要做善意的投资者，不做敌意的收购者；要做多元化、多层次资产配置的风险管理者，不做集中投资、单一投资、激进投资的风险制造者。 保险资金的运用越发受到市场关注。 记者获悉，保险资金运用贯彻落实全国保险监管工作会议精神专题培训会议于2017年2月7日在广州召开。据悉，这是一场闭门会议，各大保险公司掌门人悉数到场，会上对保险资金运用存在的问题、原因及监管方向一一明确，为保险资金运用定调。 对于目前保险资金运用存在的问题，保监会副主席陈文辉表示：“主要包括非理性举牌、与一致行动人非友好投资、跨境跨领域大额投资和并购、激进经营和激进投资、产品多层嵌套和监管套利等问题。” 因此，陈文辉要求，保险机构在资金运用上坚持稳健审慎，服务主业，长期投资、价值投资、多元化投资，资产负债匹配管理，依法合规；监管“严”字当头，全面从严从实从重从紧强化保险资金运用日常监管工作，实施分类监管和重点监管，建立资产负债管理的定量评估、定性评估和压力测试等规则，加快构建保险资金运用现代监管框架，加强政策引导等。 保险资金运用不能本末倒置 对于出现上述问题的原因，陈文辉总结有三：“一是思想认识不到位是根源。个别机构缺乏对金融规律、保险规律和保险资金运用规律的正确认识。二是公司治理缺陷是先天基因。个别机构公司治理形同虚设，缺乏对大股东的有效制衡，职业经理人履职不到位。三是行业竞争压力和低利率环境是外部因素，个别中小保险公司急功近利，贪快求全，片面追求规模和利润。此外，我国现行法律法规、监管制度、交易规则等还不健全，也为其提供了可乘之机。” 对此，陈文辉强调：“保险行业要正确把握保险资金运用内在规律，始终坚持保险资金运用的基本原则，从根本上实现行业持续健康发展。坚持稳健审慎，服务主业，长期投资、价值投资、多元化投资，资产负债匹配管理，依法合规。” 与会人士对记者表示，这些与保监会以往的要求一脉相承。例如，重申投资标的应当以固定收益类产品为主、股权等非固定收益类产品为辅；股权投资应当以财务投资为主、战略投资为辅；即使进行战略投资，也应当以参股为主。 与此同时，强调保险业姓保，保险资金运用也姓保，要正确处理保险的保障功能和投资功能的关系，保障是根本功能，投资是辅助功能，是为了更好的保障，不能舍本逐末、本末倒置。 会议要求，坚持长期投资、价值投资、多元化投资。要做长期资金的提供者，不做短期资金的炒作者；要做市场价值的发现者，不做市场价格的操控者；要做善意的投资者，不做敌意的收购者；要做多元化、多层次资产配置的风险管理者，不做集中投资、单一投资、激进投资的风险制造者。 此外，陈文辉强调：“资产负债匹配管理是保险公司稳健经营的重要基础，是风险管理的核心内容，全行业要从认识上、机制上、技术上把资产负债管理放在更加突出的位置；全行业要严格遵守保险资金运用监管规则，决不触碰监管红线。要持续加强机构自身制度、规则建设，确保制度有效运行、职责落实到人、责任追究到位。” 实施分类监管和重点监管 解决上述问题刻不容缓。陈文辉指出：“目前，保险业资产端和负债端的矛盾仍然突出，保险资金运用面临利差损风险和再投资风险。部分中小保险公司的短期流动性风险需要引起高度关注。保险资金面临的债券市场信用风险和市场风险等形势严峻。” 因此，陈文辉强调：“未来一个时期，保险公司要把防范风险放在工作首位，一是切实增强风险意识，专注主业，回归本源，充分认识到防范风险的极端重要性；二是切实增强责任意识，对于风险问题要保持高度警惕和敏感，及时发现和防控风险；三是切实增强底线意识，牢牢守住制度红线和风险底线。” 反思问题、防范风险和强化监管是为了更好地改革、创新和发展。陈文辉表示：“2017年及今后一段时期，保险资金运用监管工作将牢牢把握保险业姓保、保监会姓监的定位，扎实推进保险业防控风险、服务大局、改革发展三大战略，切实把防范风险和强化监管作为重中之重，坚决处置存在的风险隐患、撤销不符合条件的投资能力备案、处罚违规机构、问责投资责任人，坚决守住不发生系统性区域性风险的底线。” 根据会上透露的信息，保监会下一步将实施分类监管与重点监管。支持稳健规范的机构拓展业务，限制或取消高风险保险机构的有关业务，把差异化监管与分类监管落到实处。 同时，“严”字当头，全面从严从实从重从紧强化保险资金运用日常监管工作。从严规范保险资金关联交易行为，从严加强投资能力管理，从严把关产品注册、备案和核准，从严问责和处罚。 此外，还包括加快推进资产负债管理监管，实现资产端和负债端的良性互动，建立资产负债管理的定量评估、定性评估和压力测试等规则；以防风险为中心，加快构建保险资金运用现代监管框架，加强法律制度建设，创新监管工作和强化监管信息系统等基础设施建设；加强政策引导，支持保险资金服务好“实体经济发展”；推进保险资金支农支小，支持创新发展，深化保险资金运用市场化改革。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

140号文冲击力调查：资管格局或面临重塑

2016年12月21日，财政部和国家税务总局颁发《关于明确金融房地产开发教育辅助服务等增值税政策的通知》（财税〔2016〕140号）。这则被业内称为“140号文”的通知成为了2017年整个券商资管行业最大的不确定性。 “140号文成了大家不愿意谈但是又不得不面对的事情。”近日，一家大型券商资管高管向记者表示。备受争议的140号文，在多方博弈之下有所放缓。应税时间延后，具体征收办法由国家税务总局另行规定。 140号文搅动了整个券商资管行业，成为业内最为关注的焦点。目前，整个行业都在等待具体实施细则。当前券商的态度也十分谨慎。“具体细则还没有出来，现在还只是各种外界的探讨，所以不建议发表意见。”2月9日，一家中型券商资管人士表示。 “如果要对资管行业进行收税，那么对整个行业的影响都是巨大和深远的，甚至会重塑整个行业发展格局。”上述券商高管认为。而备受争议的140号文到底对行业的影响有多大，一切还需等后续政策的明朗细化。 多轮博弈 2016年12月21日，财政部和国家税务总局颁发《关于明确金融房地产开发教育辅助服务等增值税政策的通知》（下称《通知》）。其中最让资管行业关注的是，明确“资管产品管理人必须缴纳增值税。” 140号文一出，业内产生了极大反响。若按《通知》实施，则需要追缴投资者的投资收益，否则由资产管理人代缴，在业内人士看来，这基本是不可能。一时间，140号文成为业内关注的焦点。 记者了解到，随后多家券商联合向中国基金业协会反映问题。之后，基金业协会代表行业出面与财政部进行沟通。 2016年12月31日，财政部与国家税务总局又发布了《140号文件部分条款的政策解读》，明确资产管理人需要为资产管理计划运作过程中应税部分交增值税，资产管理人也包括基金公司、信托公司、银行理财等。财政部的态度十分明确且坚定。 据了解，此后基金业协会再次与财政部进行沟通，不过这次沟通似乎有所效果。 2017年1月11日，财政部与国家税务总局发布了一则《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》，除对应税时间进行了调整外，也明确资管产品运营过程中发生增值税应税行为的具体征收管理办法，由国家税务总局另行制定。 在基金业协会与财政部多番商谈后，140号文的起征时间从2016年5月1日推迟到2017年6月1日，有关税率及具体税种也后续将由国家税务局另行制定。 对于券商资管来说，至少得到了缓解的时间。 “如果要追溯进行增值税的补缴，那我们将减少数十亿的净利润。至少现在我们保住了2016年的成果。”一家大型券商的资管高管向记者表示。 “140号文细则还没有发布，我们希望不收税或少收税，否则对我们的影响实在太大。”上述券商高管告诉记者。多方博弈之下，备受争议的140号文到底会是什么样的，也是各界关注的焦点。 争议尚存 140号文一经推出，就引来业内的讨论。记者走访的多家券商，对于140文的推出都有自己的看法，比如，部分业界人士认为，140号文的征税主体或和现存法规相冲突。 140号文指出，资管产品运营过程中发生的增值税应税行为的纳税主体为资管产品管理人。这意味着明确了管理人的纳税责任。 “按照税法的有关规定，纳税主体不包括我们，那么我们就没有义务去纳税。管理人收取的只是管理费，不可能代替客户缴纳。”一位券商人士认为，理财产品是契约关系，不具备独立民事主体资格。而只有纳税义务人是民事主体，才可以讨论管理人代扣代缴问题。 而6%的税率或也是券商资管难以承受的。“管理人收取的是管理费，对于产品的增值税我们是交不起的。以年化收益为5%的产品为例，按照6%的收税比率，也就是要缴纳千分之三的增值税。但是我们的管理费一般在千分之一左右，肯定覆盖不了。所以势必会转嫁到委托人上。那么委托人结构就会发生巨大变化。”一家大型券商资管高管指出。 北京鑫税广通税务师事务所总经理徐贺也向记者表示，140号文把管理人作为纳税人义务人个人认为似乎和《证券投资基金法》的规定有冲突，单纯从政策角度来说将其作为扣缴义务人更合适。 根据《证券投资基金法》第八条，基金财产投资的相关税收，由基金份额持有人承担，基金管理人或者其他扣缴义务人按照国家有关税收征收的规定代扣代缴。这就明确了基金财产投资的纳税人应为基金份额持有人，而非产品管理人。 此外，对于资管产品管理人缴纳增值税也存在操作困难。为此，不少业内人士认为，财政部和国家税务总局在制定细则时应该考虑资管产品的运行特点和市场容量。 “资管作为一个导管，它的税收属性确认未来还需要有个相对明确的规定，这里面也会涉及到更复杂的所得税问题。”徐贺认为，资管征税也会存在着一些客观上的不公平。但是，总体上来说资管征税也使很多交易结构从税收上来说变得相对公平。 普益标准分析师认为，由管理人作为增值税纳税人避免了潜在的税收流失，将进一步规范资管行业税收标准，同时对保本型资管产品设置了更高的征税要求，相应提高了其成本，这对打破资管刚兑模式是有利的，有助于推动资产管理市场的健康发展。 重新洗牌？ 若140号文真正实施，对整个行业的影响则是巨大的，包括提高资管机构的成本、增加大批税务管理人员、税负增加、收益率下降、客户结构变化等，甚至可能导致整个行业将面临重新洗牌。 “我们当然希望可以少收，但是不管以什么方式增收，对我们来说都意味着大量工作的增加。”一家券商资管高管表示。 首先，这意味着大量税务工作人员的增加，建立新的税收申报流程，对于机构来说是巨大的成本投入。 “最大的影响是它可能会打乱我们现有的客户基础。我们这么多年培养的一大批客户由于种种原因或将退出，我们必须重新寻找客户，对于我们来说不确定性太大了。”上述券商高管告诉记者，如果税收转嫁给委托人，部分委托人可能会选择退出。而让管理人自己承担，则管理成本将大幅上升。 此外，产品收益率下降也存在隐忧。 而这些或都不利于非银金融机构资管业务的快速发展。“业内还在等细则，如果最终细则出来是比较中性的话我们也比较难受。如果收得多，或者税种种类多，会影响我们的客户基础，增加我们的成本，整个行业可能要面临重新洗牌。”一家大型券商资管人士表示。 140号文成为行业最不愿意谈却又不得不面临的问题。记者了解到，已经有券商开始为140号文做准备。 “我们内部已经开过几次会议，接下来我们会安排公司财务部门去约谈多家会计师事务所，分析了解相关情况。若6月1日开始征收，很多工作要去做。包括队伍搭建、系统架构，到时做肯定来不及。还要招聘大量财务人员。”在这位券商资管高管看来，这将对整个行业带来很多变化。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

理财团疑涉嫌集资诈骗被立案侦查 待收近亿元

近日，有投资者爆料称，理财团平台所属公司安禾财富（北京）网络科技有限公司（以下简称“安禾财富”）涉嫌集资诈骗案于2月9日被北京市公安局朝阳分局立案侦查。 记者从北京市朝阳区公安分局经侦大队核实到，上述案件已被公安机关正式受理。理财团投资者可到朝阳区经侦大队报案并提交相关材料。 自2017年1月12日起，理财团平台项目出现逾期，共涉及15标的，涉及金额共计651万，其中逾期的大部分标的为车辆抵押借款项目。理财团方面称，因还款人资金未及时到位导致项目产生逾期，理财团于1月16日期7个工作日内进行偿还，同时启动质保服务专款进行偿付，逾期产生的利息或罚息由借款人和理财团承担。 根据上述投资者提供的报案材料显示，理财团平台或存在发假标情况。“不同时间发标，标号却一致，直接证明假标。”例如鑫德鑫利NO.1，项目编号：NO.1ct2317，年化收益14%，分别在2016年10月11日和2016年10月28日发标。 报案资料中还提到，金盛恒益作为债权转让交易方，拒绝承认与理财团、安禾财富有任何形式上的接触。自平台项目逾期后，理财团没有拍卖、处理抵押物的行为，没有要求金盛恒益回购债权，积极处理逾期标的，而是至今失联。官网上业没有标的物兜售，并且每个到期标全部逾期。 金盛恒益工作工人员在与投资人联系时，否认公司与理财团、安禾财富有任何业务及资金上来往，公章已丢失，银行账户因换法人时没有变更而被冻结。 据了解，截至目前，逾期及未到期标（部分统计数据）借款金额10157万元，其中有证据确认金盛恒益假标金额近4000万元。 理财团官网显示，目前，理财团为北京市网贷行业协会观察员。 理财团曾宣称，香港上市公司中国投资开发有限公司, 于2016年2月2日正式通过港交所发出公告，收购安禾财富。 工商信息显示，安禾财富注册资本1亿，法人代表代步杰。2016年8月10日，该企业曾本列入经营异常名单，原因是通过登记的住所或者经营场所无法取得联系，随后2016年8月31日，被移除经营异常名单。值得一提的是，在工商信息中，并未找到股东中国投资开发有限公司变更信息。 据此前，2017年1月20日，理财团曾发布逾期公告称，平台会在逾期发生后3个自然月内对投资者本息进行逐步全额偿付。预计于1月25日开始第一笔逾期款逐步偿还，还款金额按实际投资比例的2%开始陆续逐日还款。 针对项目逾期款偿还情况，记者多次致电理财团工作人员，截至发稿前，对方电话一直无人应答。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

地下钱庄涉案2千万被认定情节严重

2月9日，记者从中国裁判文书网获悉，佛山市顺德区人民法院连发三道一审刑事判决书，判决冼某、曾某等五人非法经营外汇，扰乱市场秩序，五人皆因将人民币非法兑换成港币遭判处，涉案金额逾2000万人民币。 从2010年开始，五名被告人在未经国家相关部门批准或允许的情况下，私自从事非法买卖、非法兑换外币的活动，多次将上百万元人民币非法兑换成港币，扰乱市场秩序，情节严重，被佛山市顺德区人民法院以非法经营罪论依法判处，视犯罪情节轻重，被判有期徒刑十至十一个月并处以罚金。 事实上，近来被公安机关严打的非法经营外汇的案件比比皆是，有些涉案金额甚至高达上百亿之多，社会影响之恶劣可见一斑。相比之下，上述三起案件的涉案金额并不大，但却已被认定为情节严重的犯罪行为，可见当前监管和执法部门对非法经营外汇打击甚为严厉。 目前，地下钱庄已经成为资金非法外流的重要渠道之一，地下钱庄违法犯罪活动愈发猖獗，各地地下钱庄相互勾结加剧，涉案地区蔓延扩散，隐蔽性越来越强，主要集中分布在珠三角、长三角等沿海发达地区。同时，地下钱庄和各种犯罪活动交织，其危害性也越来越大。 今年初，河北省唐山市公安局跨省作业成功告破一起涉案金额达400亿元的特大地下钱庄案。广东省公安厅也于去年11月公布该省于2016年总计破获地下钱庄案件140余件，总涉案金额超过2300亿人民币，深圳、东莞、广州、佛山等城市较为突出。 近日，国家外汇管理局检查司司长张生会在接受媒体采访时表示，今年将加大对各类外汇违法违规行为的处罚力度，尤其要严打“逃/骗汇、套汇、非法套利”等外汇违法违规行为和地下钱庄等违法犯罪活动。 不仅如此，张生会还表示，外管局今年将主动配合公安部门，切实发挥协作办案机制的作用。并且紧紧抓住“谁在使用地下钱庄”、“钱从哪里来”、“钱到哪里去”等核心问题，深挖交易源头，并利用多渠道宣传，震慑违法行为。 实际上，今年新版的《个人购汇申请表》已明确写明，“境内个人办理购汇时，不得用于境外买房、证券投资、购买人寿保险和投资性返还分红类保险等尚未开放的资本项目。”违者将列入‘关注名单’，除了当年及之后两年不享有个人便利化额度，还将对购汇目的不如实填写的购汇者予以处罚。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！