快鹿将季度兑付 追缴施建祥25亿境外资产

1月25日，上海快鹿投资集团在其官网上发布了一则关于2017年兑付方案的公告。公告称，2016年向投资人兑付的资金主要来源是通过外部的债券以及第三方投资到期本息等快速变现资产落实得以实现。2017年的兑付工作进入新的阶段，需要通过资产处置的变现才能实现。 另外，本次公告中关于兑付资金的信息显示：截至目前已掌握快鹿集团以及关联公司，关联人员掌握的资产43亿余元，之后的兑付工作将从每月兑付一次调整为基本按每季度兑付一次。 此前，1月23日，快鹿集团曾在官网上发表了《告投资人书》，其中数据显示，快鹿已经兑付近7亿元，且由于种种压力，将延长2016年12月的兑付周期。另，快鹿已对集团境内资产状况展开了初步审计工作。最后，公告中提到将对施建祥的25亿境外资产进行追缴。

只爱存钱不爱花钱 你会失去哪些机会？

　　大多数的国人都喜欢存款，就是很多高净值人群，也将存款作为最主要的投资理财方式之一。 　　存钱储蓄本身并没有问题，因为这是大多数人资产积累的最初途径。但资深理财师表示，现在有不少人喜欢走极端，只爱存钱不爱花钱，平生最快乐的事情之一就是看着银行账户上的数字变大。可长期下去，反而会让自己失去更多的潜在机会。 　　1、失去拓展人脉的机会 　　当下有句很流行的话是这么说的：人脉就是钱脉。这句话虽然很绝对，且把交友变成了一个极具功利性的行为，但它并非完全没有道理。 　　事实上，那些你可以从工作中、社交中接触到的圈外人，往往可以给你的工作带来更有利的影响。比如因为和他们的交流给自己带来更广阔的见识、因为和他们的合作让自己的能力得到进一步提升等，这些都会让自己在工作方面更具竞争力，可以获得更多高薪机会。 　　如果不去拓展人脉关系，那就只能长期在自己的小圈子里“玩”，很难在短时间内得到突破和发展。 　　2、失去提升自己的机会 　　人与人的区别在于8小时之外怎样运用，这句话想必很多人并不陌生。有的人喜欢在工作8小时之后和朋友聚会、看美剧、刷微博、刷朋友圈等放松心情，而有的人则喜欢在8小时之后通过学习提升自己。 　　后者中，有很多人会花钱报培训班、考证，以此提升学习效率，且让自己变得更有价值，无论是找工作还是升职加薪都更有优势。而还有一些人虽然也有此想法，但因为不舍得花钱，当真的碰到比较难懂的知识，通过自学很难理解时，也就无法达到提升自己的目的了。 　　3、失去“钱生钱”的机会 　　正如文章开头所提到的，有些人最大的乐趣就是看着银行账户上的数字变大，不在乎这些钱存在银行到底会不会缩水，只在乎那一个数字。有些人觉得，如果将钱拿出来去投资，比如炒股、买基金，最后很有可能连本金都保不住，花了冤枉钱，而存银行是最安全的方式。 　　理财师表示，其实长期将钱放在银行会失去更多“钱生钱”的机会，而且现在活期的利息那么低，缩水也是肯定的。 　　4、失去更高的生活保障机会 　　现在有很多人之所以只存不花，其实是缺乏安全感。尤其是想到将来万一生病了，没钱用说不定连命都保不住。即便有了医保，但还是不放心，所以现在拼命存钱，只为将来有钱看病，不至于一病回到解放前。 　　但如果只存钱，不从其它渠道想办法，反而会失去更高的生活保障机会。必要的时候，可以从现在的小钱花起，在基础社保上再配置些商业保险，如重疾险、意外险等，不仅是给自己更高的生活保障，也是给家庭保障，不让家庭其他成员承担过重负担。 　　存钱储蓄是个很好的习惯，但不要过度，一旦把握不好度，反而让自己失去更多挣钱、生钱、保钱的机会。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

“暗战”金融街：金融白领的寻“位”游戏

北京金融街上挂满迎接新年的彩灯，从办公室走出的金融白领们，无暇欣赏美景。过去一年，财富管理行业风云激荡，栖身其中的他们内心也在暗潮涌动。 “年年岁岁花相似，岁岁年年人不同。”又是一年年底，围绕年终奖、跳槽的职场话题，再次在金融人朋友圈激荡、流传、发酵，并部分变现为行动。 到私募去，到子公司去，到互联网公司去……海通证券首席李迅雷“转会”齐鲁资管，让2016年年末的风向又有一些明显的不同，相比庞大而僵化的“大机构”，转而投奔机制更为灵活的“小公司”，成为时下金融人跳槽的新风尚。 投身“小公司” 两个月前，某大型基金公司市场部高级经理胡鑫辞职一事，搅动了基金市场圈和财经媒体圈。他放弃这家管理资产总额上万亿元的平台，投奔一家名不见经传的互联网金融平台。 “在大公司晋升很慢，而一级一级之间的薪酬却差很多！”胡鑫说，以他所在的市场部为例，副总监年薪80万元起，总监甚至能到200万元，而作为高级经理，一年满打满算只有50万元，更关键的是，在这个岗位上有些“无所事事”。 “胡鑫跳槽”就像一颗引爆基金人才链条的导火索，他的岗位很快就被其他机构的人盯上，最终，一位栖身基金业前列的竞选者胜出，后者以舍弃了唾手可得的年终奖“裸辞”决心打动了面试者。 一个“坑”空下了，更多人瞄上了，然后又空出了更多的“坑”，急需物色合适的人选来填充……岁末的金融人才市场暗战，就是以这样一种方式默默上演，他们表面上看似风平浪静，内心却是波澜汹涌。 同样的故事也发生在林贝贝身上，不同的是，在服务一家基金公司品牌部两年后，她滋生了内部转岗的念想，而留下来的“空缺”急需新人来填补，最终，一位急于转型的知名网站的媒体人如愿收到了offer。 不过，临近年底，不远处的“年终奖”怎忍舍弃？经过双方协议，对方人事将这一岗位为她保留到春节后的第二周，而在此前的几十天，她仍在网站心照不宣地正常工作，只待春节前年终奖到手一刻与老板“摊牌”。 记者多年身处金融街，每年这个时候，身边总有类似的故事在上演，不过，与前几年略有不同的是，金融人跳槽方向已不再迷恋大机构和大公司，反而倾向那些机制更灵活、前景更广阔的小公司，其中包括私募和各类子公司。 时间切换至三四年前，当时的跳槽风向还是“大公司”，谁找到一个更大平台，谁就能傲视朋友圈。事过境迁，昔日跳槽至大公司的牛人，这两年大多又投身了名不见经传的小公司，当然，很多也是冲着股权去的。 “以前，金融人转型首选交易所，因为垄断、高薪，但现在发现，这些都与自己无关。”一位金融前辈总结称，他现在已经没有大公司情结，适合自己的才是最好的。 紧拥互联网 “天真的理想主义者，纵使执着、纵使顽强，却依然是软弱的……只有遍体鳞伤、无所遁形，却从未放弃对光明的追寻，依然微笑着，坚定前行的人，才是真正的勇者！”蒋蒋更新了朋友圈状态，得到了包括CEO在内的多人点赞。 与其他攻读金融学学位的同学一样，在2007年夏天硕士毕业后，蒋蒋的首选目标也是进入一家“高、上、大”的银行，最终她如愿来到了一家著名的外资银行分行，担任该行面向高净值客户的理财经理。 尽管这是一家非常市场化的商业银行，但在工作三四年后，蒋蒋还是明显感受到一种僵化的氛围，虽然她掌握了不少高端客户，但在银行条线考核机制下，各家银行只能兜售自家的银行理财产品，缺少客户所需的足够丰富的产品线。 在离开这家外资行后，蒋蒋辗转到了一家资产管理公司，但很快她又遇到同样的职场瓶颈，直到2014年她来到总部位于杭州一家互联网金融公司，她才真正找到了自己想要的东西。 “在银行工作还得靠关系，晋升空间也很有限，即便你很优秀，能否升职还得看是否跟上了一个好领导，而在这里不仅打破了这些瓶颈，最大的收获是精神自由了！”蒋蒋坦言，没有不好的员工，而是没有找到与之匹配的岗位。只有人尽其才，物尽其用，才能最大程度地发挥自身的价值。 时至今日，从传统银行到互联网金融的职场路径，蒋蒋在她的大学同学中，仍属“少数派”，大多数同学继续留在银行，但面对不良率上升和互联网金融冲击，“在银行上班”已不复再有当年的高薪与安逸了。 6年前，银行的年终奖一度“傲视群雄”，普通员工都有数万元甚至十几万元。与此同时，信托等非银行业金融机构的日子也景气异常，大手笔发奖金。相比之下，曾经饱受熊市摧残的券商、基金则是寒风劲吹，拿到手的年终奖“聊胜于无”。 而时隔6年后的岁末，银行、信托等昔日令人垂涎的年终奖再难复现，取而代之的是，享受资产规模爆发红利的部分券商、券商资管、基金、基金子公司、保险资管，以及从竞争中突围的少数互联网金融机构。 “底薪2.5万元+股权激励”——这是国贸某人工智能公司招聘启事打出的入职待遇，目前这家机构正招兵买马，广揽各路金融、IT英才，而其能容纳200人同时办公的望京新址已经于2015年正式入驻。 与上述互联网金融机构从国贸搬至望京不同，某知名阳光私募已经正式搬进国贸三期整层办公。受益于2015年的大牛市，这家私募已跻身百亿元规模行列，届时管理费+业绩提成造就的“百万年薪”名单也定将扩容。 “钱景”与“舞台” “从传统银行跳至互联网金融，不仅打破了个人薪酬与晋升上的瓶颈，更重要的是重获了一种精神上的自由！”曾在某外资商业银行工作多年的蒋蒋感慨，她无悔2015年加盟杭州一家知名互联网金融机构。 而让蒋蒋重获“精神自由”的是，互联网金融公司人人平等的企业文化——她可以直接登门向CEO汇报工作，而在银行，她则需要层层上报，甚至在银行工作多年，连与行长对话的机会都没有。 蒋蒋的转型故事只是一个缩影。通过走访银行、信托、基金、互联网金融的多位金融从业者后，年末新一轮金融人才流动正暗潮涌动，不同行业“薪”情冷暖的背后，也折射出新旧金融文明转型与更替的躁动。 晋升通道狭窄则是不少传统金融机构“少壮派”高管选择出走的主因。在一次公开场合，曾先后任职中信银行、进出口银行副行长的曹彤说，当时决定加入微众银行主要是因为互联网金融对其颇有吸引力，而在传统金融机构，因为制度等问题很难有所突破。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

投资风险资本（VC）基金的那些坑

那天一位国内的投资者发来一份高盛亚洲管理的一个风险投资基金（VC Fund）的宣传材料，让我帮他看看是不是值得投资。这让我想起之前在和投资者交流的过程中，有不少朋友提到他们对风险投资很感兴趣，但由于限于自己的专业背景和信息渠道，对自己应该在风险投资中注意哪些问题不甚清楚。因此在今天这篇文章中，我主要来讲讲投资风险资本基金需要提防的那些陷阱。 风险资本，英文名叫Venture Capital，主要是指在公司初创阶段通过股权或者夹层资本等形式进行的一种投资。那些专注于风险资本投资的基金，则被称为风险投资基金（VC Fund）。风险投资基金选择的被投资公司，一般位于天使投资之后，在私募股权投资（PE）之前。 在过去两年，中国的风险投资行业经历了爆炸式的增长。举例来说，仅2015年一年，中国的风险资本基金（VC Fund）就募集了1.5万亿人民币，大约是当年世界其他所有国家的风险资本基金募集总资金量的5倍左右。数据显示，中国的风险投资基金在2015年大约投了4,489个项目，合计价值大约为4千2百亿人民币。 在这4千多亿人民币的投资中，绝大多数的资金都投入了“种子轮”或者“A轮”，因此要评估这些投资的回报还为时过早。这也是很多风险投资基金投资人（LP）遇到的难题之一：整个行业有数以万计的风险投资基金，但是由于行业投资周期长，信息不透明， 绝大多数投资人能够拿到的基金信息十分有限，因此如何评估和比较这些基金经理（GP），去粗取精，从平庸之辈中挑选出优秀的经理，就成为一个难度很高的挑战。 在这种情况下，很多投资者就只能顺着基金公司的名气进行投资。比如在中国的风险投资和私募股权投资行业，很多人一定都听说过IDG资本的熊晓鸽，红杉资本的沈南鹏，鼎晖投资的吴尚志和焦震。于是投资者也管不了那么多，把钱交给这些大佬们管理就对了。至于这些基金公司推出的基金到底是什么策略，具体管理人是哪位经理，在扣除费用后投资者过往的回报到底如何，能够搞清楚这些问题答案的精明投资者实在是少之又少。 事实上，这也不光是中国投资者面临的窘境。在风险投资领域，中外投资者都面临信息不透明，回报讲不清楚这样的问题。在这里给大家举一个Andreessen Horowitz的例子。 从Andreessen和Horowitz的简历来看，两人堪称美国硅谷风险投资的基金经理。在CBInsight世界风险投资百强经理人榜单上都能找到他们的名字。 上图显示的是AH发起的三期风险投资基金（Andreessen Fund I, Fund II, Fund III）的历史回报。我们可以看到，最早的Andreessen第一期基金募集了3亿美元左右，回报最好（内部收益率IRR为42％左右）。第二期的Andreessen Fund II募集了6亿多美金，截止2015年年底其内部收益率为25%左右，落后于最好的1/4的风险投资基金33%的内部收益率。第三期的Andreessen Fund III规模最大，达到了14亿美元，内部收益率为27%左右。当然由于时间太短，因此基于该数据来为第三期基金的回报盖棺定论还为时过早。 平心而论，三期基金，每一期内部回报率在扣除经理费用之后还能够达到25%以上，这是非常不错的成绩。当然，这同样也显示出投资界的残酷之处：美国有数以万计的风险投资基金经理，即使像Andreessen这样的A咖，也无法保证自己每一期基金的回报都在前1/4行列里，更何况其他那些“普罗大众”？ 事实上，风险投资基金的投资者（LP）遇到的挑战，远不止上面提到的，即使A咖也无法保证高额回报这样的问题。如果大家仔细观察上面这张图表，就会发现在计算Andreessen这三个基金的内在回报率（IRR）时，我们需要估算该基金的两部分收益：已经退出的收益（Realized）和还未退出的收益（Unrealized）。在估算未退出投资部分的市场价值时，其中的猫腻就有不少。 由于风险资本基金投资的公司大多处于早期，而风险基金投的很多都是种子轮和A轮，因此在投资还没有退出的时候，如何计算被投资公司的市场价值就成了一个大问题。而未退出部分的投资市值直接影响到风险投资基金的回报率，因此这是广大投资者最需要关注的问题之一。 一般来说，对于未上市公司，大致有两种估值方法： 1：这种方法主要基于被投资公司的财务报表数据对其进行估值，比如现金流，营业额，利润等。这种估值方法主要依靠会计数据加上一定的预测（未来的收入预测），然后基于某设定的资金成本将未来期望折算到当下对公司进行估值。 2：这种方法主要基于市场上类似的企业完成的交易价格来对被投资公司进行估值。比如在过去一年或者两年中，有一个同行业的类似公司融到了一轮新的投资，那么基金经理可能就会基于这个信息来为自己在该公司中的投资进行类似的估值。 绝大部分的风险资本基金（VC Fund），都在未退出公司股份估值上做足文章。大致来讲，有以下一些比较常见的把戏： 1）类似公司。什么叫同行业类似公司？这个定义是带有很强的主观性的。有很多初创公司，本来的行业定位就不固定，商业模式也带有很大的灵活性。举个例子来说，像知乎、网贷财经或者雪球这样的公司，是应该用媒体公司，互联网公司还是金融公司的标准来定价？在这种情况下，选择何种标杆来估值就可能导致极大的差别。 2）和上市公司相比，非上市公司能够提供公允价值的样本量太小，因此容易导致估值极端化。举个例子来说，在美国，大约有350多家上市的石油公司，在全世界则有1000多家上市石油企业。因此如果要对一个上市的石油企业进行估值，可以参考的公开数据样本量很大。而一家非上市企业，如果能够找到10家靠谱的同行业企业真实交易记录，就已经相当不错了。很多时候，我们能够参考的样本可能只有几个而已。但是由于是非上市小企业，自然又不能直接采用上市企业的估值（至少需要打一个流动性折扣）。这就为风险投资基金的公允估值带来了更大困难。 3）在很多风险投资中，对于企业的投资并不是简单的股权购买。有很多投资项目带有一些附加的看涨期权条件，或者一些对赌协议。因此在估算这些投资的公允价值时，又要比普通的股权买卖更加复杂一些。 4）风险投资基金投资的标的是未上市公司。非公开市场的公司，不像上市公司有一个公开价格发现机制。只要证券市场开盘，我们几乎每天都可以看到那些上市公司的市场价格。但是私募和风险投资领域的交易发生的频率要低很多，因此价格发现也会相对滞后。很多时候市场情况可能已经发生大变，如果还用一年前的交易估值数据，就可能导致“谬以千里”的错误。 5）对未来的估算。这一条就更是一个“画饼讲故事”的过程了。即使像嘀嘀打车，京东这样的大型企业，要想合理估算其未来的现金流也是一件非常困难的事情，更何况那些规模小得多的早期公司。 当然，这种情况在最近的五年（2011-2015）和十年（2006-2015）有所改观，VC基金的平均回报略高于标准普尔500指数。但这种超额回报是否能够经得起时间的考验，还有待观察。 美国过去15年（2001-2015）的风险投资基金平均回报（上图蓝色柱子）不及标准普尔500指数平均回报（上图红色柱子） 值得一提的是，风险投资行业中基金的表现和私募股权基金行业类似，即内部分差非常大。最好的1/4的基金回报，要远远高于平均回报。而投资者如果不幸买到最差的1/4的基金，那么很可能血本无归，输的非常惨。这也是投资VC基金相对于二级市场来说的一个额外风险。 风险资本（VC）投资是高风险的投资活动。由于其信息不透明，估值猫腻空间大，因此投资者可能遇到的“坑”也比较多。一个聪明的投资者，需要仔细研究自己感兴趣的风险资本基金的各种情况，做好尽职调查，搞清楚他们衡量未退出项目的市价方法，获得基金经理尽量全的过往投资真实记录，这才是对自己的资金最负责的投资态度。 希望对大家有所帮助。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

裸贷女孩不堪肉偿欲自杀 放贷者被刑拘

“我不想活了，”短短几行聊天记录中，山东女生王小舒（化名）对记者提了5次想要自我了断。 澎湃新闻曾经报道过，今年20岁的大三女生王小舒是“裸条借贷”的当事人之一，因为想要删去手机通话记录被诈骗公司骗走4万元后，走上了靠手持身份证拍摄裸照作为抵押去贷款的道路。曾经通过澎湃新闻亲述自己经历的她近日再度受到放贷人威胁，并被要求以卖淫还债，于是王小舒选择向澎湃新闻求助。 记者联系了裸条频现的P2P平台——借贷宝，在其帮助下规劝王小舒报案，并于1月19日在甘肃定西火车站附近将犯罪嫌疑人杨某抓捕归案。 半夜惊魂 1月8日晚间9时许，王小舒向澎湃新闻记者发来了她的手臂的照片，让人不由得胆寒的是两条割痕。 王小舒与记者微信截图 “我以前就自杀过了，”王小舒在微信中称，“我真的不想活了，放贷的刚刚打电话威胁我，让我今晚再交全裸视频给他，而且1月16号必须到他那里去，不然就把我之前的照片公布出去。” 王小舒当天表现得很丧气：“我不敢惹他，他说啥我都顺着，一直在拖，我好累啊。” 王小舒是一名在甘肃上大学的山东女生，2016年12月20日，通过QQ联系，放贷者杨某在微信上借给王小舒1000元，但实际到账的只有850元，因为150元被当做利息提前扣除，双方商定好周息15%。对方除了要求押裸照，还有运营商通话记录截图，所以放贷者握有王小舒的手机通讯录。截至向媒体求助时，王小舒已经还款300多，依然有550元的债务。放贷者威胁她必须在16日之前前往定西见面“肉偿”，否则将向王小舒的朋友公布裸照。 实际上，除了这次摆在面前的危机，王小舒此前还有过两次“裸贷”经历。第一次发生在2015年6月，由于想删除自己的手机通话记录，在百度搜索并联系到相关公司后被诈骗，诈骗金额4万元，这些钱都来自朋友。为了偿还朋友的债务，王小舒通过QQ认识了放贷人蔡某，借3000元，周息30%，由于未按时还款，被威胁押裸照给放贷人。此后王小舒多次用支付宝转账数万元，还清所有欠款，但其裸照还押在蔡某手里，蔡某要求其去广东才可当面消除“裸条”，否则将裸照发给王小舒的朋友。后续王小舒对蔡某不予理睬，最终断了联系，对方才未采取进一步举措。 由于这次裸条是在借贷宝记账，但用的是支付宝还款，这造成王小舒在借贷宝平台有11636元逾期记录。 第二次“裸贷”发生在2016年7月，同样为还之前欠朋友的钱，王小舒在QQ上认识中介王某（女），借款3000元，抵押了裸照，在家人的帮助下，王小舒累计还款近5万元。2016年9月最后一次还款，王小舒向王某说了很多好话，最后不了了之。这两次“裸贷”造成王小舒很大的心理压力，曾数次尝试自杀。 跨区域“肉偿” 在王小舒求救后，记者拨打了甘肃定西的报警电话，同时联系了正在进行“打裸行动”的借贷宝平台，虽然这次与杨某的借贷交易并没有通过借贷宝进行，但是由于王小舒是借贷宝用户，所以于1月11日，借贷宝派出3名用户权益保护部员工赶往甘肃说服王小舒报案，同时联络当地警方。 杨某的QQ空间和微信页面的名字为“校园放贷中心”，可以看出其长期参与校园放贷，据王小舒讲，杨某只放甘肃省当地女大学生，放贷目的不只是为了盈利，而是为了能够让大学生“肉偿”，“不少兰州的女学生已经去找过他了，他跟我讲，很多女大学生定期和他见面，且有肉偿行为。” 杨某的微信界面 在杨某等放贷人这里，裸条已经形成具有上下游的色情产业链：女性拿裸照抵押，线下“肉偿”，并存在跨地域贩卖肉偿权利的情况。例如，裸贷女孩在北京，放贷人在上海，如果“肉偿”不便，放贷人会和裸贷女孩谈好肉偿条件，并将肉偿权利转卖给北京的放贷人。 1月18日下午，王小舒和借贷宝员工一同抵达甘肃定西市安定区公安局。之后借贷宝工作人员陪同王小舒前往定西市安定区公安局报案、录口供。王小舒整理和打印的43页微信、QQ聊天、空间、QQ说说截图在报案过程中起到关键作用，定西警方对裸贷和背后的“肉偿”交易行为高度重视，通过缜密侦查、信息比对，警方很快查明并锁定嫌疑人。 王小舒在警局报案 1月19日，定西警方在定西火车站对面的酒店门口对犯罪嫌疑人杨某实施抓捕。警方从其手机中发现大量裸贷照片。审讯过程中，杨某向警方交代，已经对两个甘肃省内女孩实施“肉偿”。1月20日上午，定西警方以敲诈勒索罪对犯罪嫌疑人杨某进行刑事拘留。 这件事之后，王小舒本来可以舒一口气，但是获悉了远在山东的母亲生重病住院的消息，又紧急返回山东老家。 裸贷的女性不止王小舒一个，而放贷人也不仅仅是本案中的杨某一人，目前多地警方陆续开始抓捕犯罪嫌疑人，但这条隐秘色情产业链的操纵者们有不少还在活跃。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

央行将取缔严重违法违规互金平台

1月24日，央行网站发布了央行相关领导看望慰问互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室工作人员的消息。央行副行长潘功胜指出，专项整治工作启动以来，各部门、各省市扎实推进专项整治各项工作，基本摸清互联网金融风险底数，正在稳妥有序开展清理整顿，互联网金融风险整体水平正逐步下降。 他强调，清理整顿是专项整治工作的核心和关键，要坚决贯彻中央经济工作会议“把防控金融风险放到更加重要的位置，下决心处置一批风险点”的部署要求，扎实推进清理整顿，坚决打击和取缔严重违法违规的互联网金融活动；要标本兼治，完善制度，筑牢防范金融风险的微观基础和长效机制。 据悉，全国的互联网金融风险专项整治活动已经正式进入收尾阶段。从去年上半年开始，北京、上海、广东等地区互联网金融行业排查已经启动。根据此前公布的实施方案，2016年11月底前要完成“清理整顿”和“督查评估”，互联网金融风险专项整治的“验收和总结”须在2017年3月底前完成。目前广东、上海等地已有平台收到了整改通知，而据北京地区监管层透露，按照银监会统一部署，网贷平台的排查大概在今年3月底结束，按照进度在今年上半年开始进行备案。排查平台开始进行整改，金融局还会对平台的整改再进行验收。最近开始发放整改通知书，整改事项少的平台整改可能需要1个月，整改事项多的平台没有明确时间。 业内人士薛洪言表示，根据实施方案统一部署要求，当前已经处于专项整治工作验收和总结的收尾阶段。从讲话内容来看，监管层对持续了9个多月的专项整治工作的效果还是满意的，也意味着持续近一年的专项整治工作正式进入收尾阶段。对行业而言，意味着合规风险大幅下降，除了持续满足合规要求以外，从业机构有望投入更多的精力用于产品创新和业务转型，行业发展将进入新的阶段。 业内人士申磊表示，央行再度表态扎实推进清理整顿，坚决打击和取缔严重违法违规互联网活动的表态既是对互联网金融行业稳定发展的高度重视，同时也表达了要将防控金融风险作为一项常规化工作的决心。任何妄图通过拖延和蒙混监管，并企图在整治排查结束后卷土重来的念头都应该彻底断绝。对于2017年的互联网金融来说，主旋律依然是稳健成长、合规发展，合规是整个行业健康发展的基础，没有合规作为保障，互联网金融行业将无法为社会做出积极的贡献，也无法创造价值。 事实上，中国的互联网金融在经过相当长一段时间的野蛮生长之后，监管套利的发展模式已经逐渐接近尾声。“从跑马圈地到理性回归，这是很多行业都经历过的发展轨迹。互联网金融行业作为金融创新的一部分，应该提高自身应对风险的能力，保护用户投资安全，坚守行业自律、拥抱国家监管，坚持合规经营，否则就是缘木求鱼。当然，互金平台在拥抱监管合规化发展过程中也并不轻松，比如对接银行存管阻力重重，业务转型也难以一蹴而就，小额分散经营模式的要求对很多平台的影响显而易见，由此引发的'大额标的的消化'也让不少平台颇为头疼。但无论如何，互金平台都不能心存侥幸，而是要以敬畏之心坚守行业自律、做出合规调整，才能健康发展。”申磊说道。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

现金流吃紧 个别险企靠变现投资资产度日

　　截至昨日，已经有16家寿险公司披露了2016年偿付能力报告，从已经披露的险企来看，2016年第四季度以及今年一季度，仍有一些险企现金流“吃紧”，个别险企甚至提到“经营活动的收入不足以弥补支出，目前经营活动的现金流缺口依靠投资资产的赎回变现进行补充”。 　　部分险企经营活动“入不敷出” 　　记者查阅中国保险行业协会及险企官网发现，目前已有16家寿险公司披露了偿付能力报告，分别为北大方正人寿、东吴人寿、光大永明人寿、国联人寿、恒大人寿、民生人寿、天安人寿、新光海航人寿、中法人寿、中银三星人寿、珠江人寿、百年人寿、富德生命人寿、中英人寿、交银康联、中华联合人寿。 　　值得注意的是，上述险企中，有多家险企提到了整体的现金流或万能险等险种的现金流存在缺口及压力，个别险企经营活动已“入不敷出”。 　　中法人寿表示，进入去年第三季度后，经营活动的收入不足以弥补支出，目前经营活动的现金流缺口依靠投资资产的赎回变现进行补充，第四季度现金流整体小于0，但尚未出现重大流动性风险。 　　“长期来看，在无新业务现金流入的情况下，预计公司可变现资产将被耗尽，公司面临流动性风险。目前公司采取的是提高流动性准备、保守投资的策略：包括视市场机会出售偿付能力系数要求较高的品种，增加现金储备，控制未实现损失等。”中法人寿提到。 　　一家万能险保费占比较高的险企也提到，在基准情景下除未来第三季度、第四季度现金流预计为净流出外，其余季度及年度预计为净流入。整体来看，除未来一年现金流有一定压力外，其他年度现金流较为充裕。但在压力情景一下存在较大的缺口，主要是由于压力测试情景非常严格，压力情景中新业务签单保费急剧下降，仅为上年度的20%，极大增加了现金流压力，且不允许公司出售相应资产，故未来3年净现金流均为负。 　　个别险种方面，北大方正人寿提到，从测试结果来看，传统险、分红险、投连险三大险种整体风险可控，但万能账户现金流处于现金流出的状态，主要是由于中短存续期产品销售所致。该类产品通常在不再收取退保手续费时，客户有强烈的意愿收回投资款，一定程度影响全公司的现金流动性。因此，管理层将重点关注该账户的流动性，提前制定现金流管理方案。 　　北大方正人寿补充道，由于万能险账户主要源于银保的产品，其保险期限短、客户退保相对集中，对公司的现金流及流动性管理影响显著，所以必须密切关注新业务、有效业务与投资现金流的匹配管理，管理层和各相关部门需要实施关于退保现金流的预测，建立预计退保相对集中的时间点的现金流情况和处理预案。 　　民生人寿偿付能力报告显示，公司目前资产负债匹配情况在5年内良好，现金流充裕；但是5年以上存在不利情景，主要系准备金与持有资产久期特征等影响，公司需要改善产品特性或采取其他改善现金流的行为，提高5年以上流动比率。 　　一家银行系险企提到，从净现金流来看，基本情景下公司未来1-3季度、未来第2年及第3年现金流全部为正，仅未来第4季度现金流为负，必要时可通过变现部分流动性资产补充现金流，流动性风险较小。 　　配置流动资产应对压力 　　为应对现金流压力，从短期来看，各险企加大流动性资产的配置；从长期来看，险企通过改善负债结构、完善分控制度等措施加强管理。值得一提的是，一些险企前期对产品期限的调整已经起到了明显的效果。 　　例如恒大人寿表示，为应对极端压力下的流动性需求，公司已/拟采取如下措施：在保证总资产收益的要求下，配置大量优质流动性资产，包括现金、货币基金、短期存款等。这些优质流动性资产能满足可以预期到的退保、大额赔付、满期给付。即使在退保率、赔付率突然上升的情况下，该类资产也基本能满足未来的支付需求。 　　光大永明人寿也提到，公司预测未来三年每个年度的净现金流为正。整体来看，公司未来不存在现金流缺口。而在压力情景下，存在部分时间段净现金流为负的情况。若出现现金流缺口，公司可先使用存量现金和易变资产缓解流动性压力。同时，公司将进一步优化资产处置通道、丰富融资渠道，确保可以在存在流动性问题时快速获取流动性支持。 　　从已经披露报告的各险企来看，通过改善负债结构、完善风控制度等长远制度安排应对现金流压力也是一种方法。 　　恒大人寿提到，公司去年第四季度净现金流入13.41亿元，预测未来综合流动性比率和流动性覆盖率较高，流动性风险监测指标处于安全区域内，流动性充裕，“这主要受到公司产品结构调整，销售由前期短期产品逐步转型销售5年期产品导致负债结构变化，负债久期拉长，而资产配置久期相对较短。” 　　天安人寿也表示，未来公司将进一步做好退保相关指标的日常监测工作，并且定期进行压力测试，对流动性风险实现多维度的监测、分析与评估，及时应对指标异常变动，提前制定解决方案。公司将持续加强流动性风险管理，开发流动性风险管理工具，建立流动性风险日常监督机制，持续有效防范流动性风险。 　　富德生命人寿则提到，公司已收集2017年宏观经济形势、行业发展前景、国际经济形势预测数据，设置新的压力情景对容忍度指标进行测算，以确保容忍度指标符合风险偏好及公司经营形势和风险管理需要。公司已跟踪整理关键风险指标及其限额监测、报送及预警、整改等一系列工作中的情况，并展开针对关键风险指标的口径、报送时限、限额等方面进行重检，以适应公司最新经营管理情况。 　　部分险企暴露风控问题 　　此次披露的偿付能力报告，也暴露了一些险企的风控问题，尤其是一些中小险企在偿付能力风控管理方面存在缺陷，风控人才相对不足。 　　某万能险激进型险企就在偿付能力报告中明确提到，公司目前在偿付能力风险管理工作中存在两大不足：一是公司的规模短期内有较大的增长，业务结构有较大的变化，以万能险为主的业务结构，对公司的偿付能力要求较高，原有风险管理缺乏成熟的实践经验；二是本次(第四季度)偿付能力评估准备时间略微仓促，公司在2016年根据保监会偿付能力管理相关要求，重新梳理了相关制度、流程，并进行了整改工作，但是由于此项工作完成时间节点较晚，部分工作未能作为评分依据。 　　偿付能力报告暴露的另一大问题是，一些中小险企偿付能力管理人才缺失。上述万能险激进险企表示，公司“风控部门人员较为薄弱，公司原有风险管理部门人员仅有6人，缺乏偿二代相关工作经验。”另一家寿险公司也提到，去年第四季度公司继续引进风险管理方面的优秀人才，并加强相关人员的培训，完善以三道防线为核心的偿付能力风险管理体系。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

工信部:推动互金应用 发挥网贷,众筹优势

1月24日从工信部网站获悉，工信部日前发布《关于进一步推进中小企业信息化的指导意见》，提升中小企业信息技术应用水平，增强创业创新活力，形成经济发展新动能。 《意见》要求，到2020年，中小企业信息化水平显著提升。互联网和信息技术在提升中小企业创新发展能力和推动组织管理变革方面的作用明显增强。中小企业在研发设计、生产制造、经营管理和市场营销等核心业务环节应用云计算、大数据、物联网等新一代信息技术的比例不断提高。培育和发展一批有效运用信息技术，具有创新发展优势、经营管理规范、竞争力强的中小企业。中小企业信息化服务体系进一步完善。中小企业通过基于互联网的产业生态体系，与大企业协同创新、协同制造能力显著提升。 《意见》明确八大重点任务，包括以信息技术提升研发设计水平，以信息技术改造生产制造方式，以信息技术提升经营管理能力，以信息技术优化市场营销，探索互联网金融缓解中小企业融资难，引导大型信息化服务商服务中小企业，完善中小企业信息化服务体系，加强案例研究和应用宣传等。 其中，在探索互联网金融缓解中小企业融资难和以信息技术优化市场营销方面，《意见》提出，推动互联网金融应用，发挥网络借贷和股权众筹高效便捷、对象广泛的优势，满足小微企业小额、快速融资需求。鼓励中小企业利用移动互联网、新媒体等发展电子商务，依托电子商务服务平台，利用大数据资源提升精准营销效果，开拓国内外市场。 此外，《意见》还指出，要发挥各级各类中小企业发展专项资金和基金的扶持和引导作用，加大对中小企业信息化建设项目和信息化服务的支持力度。探索通过发放服务券等形式支持服务机构为中小企业提供优质低价的服务。鼓励通过政府与社会资本合作(PPP)等模式，建立和完善中小企业信息化服务平台。落实企业研发费用加计扣除政策，引导中小企业加大信息化投入。鼓励银行业金融机构、融资担保机构等为中小企业信息化建设、中小企业信息化公共服务项目建设提供资金支持和融资担保。有条件的地方设立中小企业信息化专项资金，对具有明显公益特征的信息化项目给予资金扶持。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

高送转都是“套路” 基金纷纷减持

2016年度的高送转“套路”已经不得人心。除了在去年11月份高送转第一波中市场有所炒作之外，如今高送转越来越难得到市场认可，此前高送转涨过之后，也是纷纷暴跌。随着近日基金2016年四季报的披露，公开数据显示，基金在抛售高送转概念股。 据记者简单统计，去年11、12月份披露高送转方案的股票，比照去年三季度末和四季度末基金持仓情况，大多数股票明显被减持。对于专业的机构投资者来说，高送转就是逢高减持的“套路”。 例如以高送转概念明显拉升股价的云意电气(300304,股吧)，去年11月24日，该公司公告拟每10股转增28股，股价连续拉出4个“一”字板涨停后继续大涨。去年三季度末，国富弹性(450002,基金吧)市值基金重仓持有该股，持股数为275.07万股，为第九大重仓股，而到四季度末前十大重仓股中不再有该股。按照四季度末第十大重仓股持股市值看，若是该基金持仓云意电气股份数不变，必然出现在前十大重仓股中，数据表明该基金已对云意电气进行减持。 美盛文化(002699,股吧)去年12月21日公告拟每10股转增28股，当天股价高开低走并开启大幅下跌走势。去年三季度末，美盛文化为中邮核心成长(590002,基金吧)第一大重仓股，持股数为1570万股，而到四季度末该基金前十大重仓股中不再有美盛文化，以市值比较来看，也是进行了减持。此外，重仓持有该股的易方达价值成长(110010,基金吧)去年四季度减持了200万股，持股数从700万股降至500万股；华安宝利、易方达策略成长(110002,基金吧)、中银新动力等基金也进行了减持。 友邦吊顶(002718,股吧)于去年11月23日披露高送转预案，此后也是开启了下跌之旅。从基金重仓持股情况来看，也是进行了减持。富国天瑞去年三季度末持有友邦吊顶137.92万股，而到四季度末该股票不在该基金前十大重仓股中，显然该基金进行了减持。 大连电瓷(002606,股吧)和华天科技(002185,股吧)也在去年12月份先后披露高送转预案，也都在去年四季度遭到基金减持。 其中，嘉实事件驱动基金去年三季度末持有大连电瓷512.73万股，为第四大重仓股，四季度末则退出前十大重仓股；华安逆向策略、华安媒体互联网、易方达国防军工去年三季度末都重仓持有华天科技，到四季度末，这些基金的前十大重仓股中都无该股。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

赵薇与徐翔，那些流传在中国股市的神话

　　关于赵薇的钱正在来自哪里，拆姐收到不少说法。真正让我觉得靠谱的是两个业内朋友的消息：某地产大佬（不是马云或肖建华），才是真正的出资人。 　　多年之后，中国股市仍将有他的传说：那个叫“翔”的男人。 　　依稀记得当年，2015年11月1日，平凡的星期天，一个38岁的中年男子，在宁波杭州湾跨海大桥的入口处被警方拦截，照完相之后被带走。这应该是一场精心布控的抓捕，十面埋伏，请君入瓮，情节好比好莱坞大片。 　　如果不被带走，这个男人应该在中午准时出现在宁波老家，他祖母的百岁寿宴上。但到开宴，他始终没能出现。当天，不妙的传言摧毁了这个理应喜庆的日子。 　　出来混，迟早要还。就像《无间道》里，傻强在监狱里痛哭：你知不知道什么叫坐牢，坐牢就是，即使你爸死了，也不能让你出去拜。此刻的徐翔，或许也有同感。 　　徐翔，中国股市神鬼一般的存在。当天傍晚，一个戴着手铐，头发凌乱，目光呆滞，像医生一样穿着一身“白大褂”的男人的照片，开始在互联网流传。“私募一哥”、泽熙系实际控制人徐翔被抓捕的传言紧随而来。 　　舆论哗然。拆姐的朋友圈在纷纷求证，照片中的男人是不是徐翔。有人在辟谣，有人在证实，好不热闹。结果你会发现，真正见过徐翔的人，竟然少之又少。一个股坛名人，居然可以如此神秘。 　　这是徐翔第一次以真面目示人，也可能是最后一次。 　　有人诧异，我们以前所认知的徐翔，难道是一个假的徐翔？因为网上早就流传着一张徐翔的照片，那张照片里，徐翔是一个秃顶的胖乎乎的中年男人，完全是另外一个人。因为在很多人看来，这个样子才配得上“徐翔”的江湖地位和刻板印象。 　　但就像姜文说的，张麻子脸上一定有麻子？黄四郎脸上有“四”吗？事实就是如此吊诡。真实的徐翔，并不像一个大佬，他穿着价值几千块、像医生白大褂一样的阿玛尼休闲西装，其貌不扬。 　　然而正是这种其貌不扬，诠释了什么叫真正的大鳄。 　　在动物界，鳄鱼是冷血动物的极致。它的行动神出鬼没，一般潜行在水下，只露出两只眼睛。即便是捕食，将猎物拖下水去撕扯的时候，你也很难看清它的全貌。鳄鱼生性凶残，即便看到它流下两道眼泪，也请不要抱有任何的仁慈和侥幸。 　　从宁波敢死队开始，泽熙系在中国股坛谱下一个又一个不切实际的神话，在让人传颂的同时，也给自己埋下了覆灭的伏笔。就在今天，徐翔被宣判，获刑五年半，不算多，因为现有法律条款在量刑上就那么多。但罚款高昂。所以无论多牛的庄家，最终，都是在为国炒股？ 　　消灭了徐翔，但消灭不了徐翔背后的那一套逻辑，消灭不了那一个滋生股市黑幕的生态。 　　拆姐想到美国那部著名的电影《华尔街》。曾经无意中看到这部电影，有一种难以形容的震撼。这部电影颠覆了拆姐对于金融界的认知，它如此直白和真实地表露出，虚伪、操纵、老鼠仓和内幕消息，这些才是华尔街本来的样子啊。离不开了这些，华尔街那些成功人士，还何以成功呢？ 　　电影中，迈克尔·道格拉斯所扮演的华尔街大鳄说道，贪婪不好听，但贪婪是个好东西。虽然不得不承认，如果不小心，贪婪也是最致命的。 　　美国华尔街发展了逾百年，现在整个体系已经很成熟了，但也很难说真正地消除或监管住所有的不公与不堪。因为人性使然。总有人相信，贪婪是个好东西，相信我不会被发现，相信我干完这一单就可以收手。 　　在中国股市，像徐翔一样的人物来来往往，络绎不绝。这是一个巨大的利益场，虽然过客们形形色色，但所信奉的逻辑却是相似的，尤其是在中国证券市场还处在一个青涩的青春期。这些人依附在规则的漏洞上，监管的暗角里，低调而华丽地生存着。 　　虽然跌跌撞撞地发展了近三十年，无疑，这仍是中国股市的蛮荒时代。 　　蛮荒时代欢迎勇敢的开拓者、淘金客。徐翔们无疑是以英雄自居的，而在很多人眼里，他们也确实是英雄，羡慕而不可得。 　　泽熙用自己独特的玩法捆绑利益相关者。有十三家上市公司的董事长或实际控制人，在陪徐翔愉快地玩耍。他们这次没有被一同审判，而是另案处理。 　　而与徐翔同时被审判的王巍与竺勇，同样神秘，其背后的极限资管和灵岩投资，虽然与泽熙公司没有明确的关联关系，但互为僚机，几家配合行动，有共同的进退利益。如果不是徐翔被拔出，也牵不出这些不为人知的泥土。 　　你会发现，要想在中国的股坛攫取利益，路径基本都是类似的。不光是泽熙系，或是其他什么系。最关键的其实是，在中国股市，你不知道这样的神仙庄家，到底有多少。 　　最近，明天系不断曝光在公众面前。关于赵薇，关于万科，当你本身太神秘时，即便水面飘来一块木头，也会被认作鳄鱼。这可能是明天系大佬肖建华目前的苦恼。 　　跟徐翔类似，肖建华也是一个低调到几乎没啥照片流传的人。但跟泽熙系不同的是，明天系的触角更多、更宽广。不光在证券市场，在银行、保险、信托、基金等领域有着广泛布局，背景也要复杂和深厚得多，是中国真正意义上的资本巨头之一。 　　但如果深究下去，你会发现，玩法都是类似的。他们都是这个蛮荒时代的现象级产物。 　　说回赵薇。拆姐此前承诺要拆她。这些天，关于赵薇与明天系已经传得沸沸扬扬了，但今天，拆姐可能会提一些不同意见。 　　先说结论：赵薇此次并购上市公司万家文化，确实有明天系参与其中。但明天系不是目的，只是手段（或渠道）。赵薇背后真正的“金主”还另有其人。 　　如今的赵薇，已经被刻意包装成了一个“女版巴菲特”。一个从演艺圈出来的人，嫁给了一个好老公，当起了导演，玩起了投资，还每玩必中，一点点积累起了几十亿身家，多么励志的故事！ 　　但这样的故事往往是经不起考究的，是一个吹出的泡沫，一戳就破。就像电影《华尔街》里，华尔街那些光鲜的人，总有不能言说的一个侧面，那才是华尔街该有的样子。赵薇作为一个被捧向台前的人，顶着明星光环，靠着朋友圈和内幕消息在投资中获利，这才是那个更真实的故事。 　　关于赵薇夫妇与马云的那些故事暂且不提，今天先说说万家文化。赵薇通过一个壳公司以6000万撬动50倍杠杆，以30亿元并购上市公司，这种空手套白狼、以小博大的玩法，如果不是高人指点，是玩不出来的。 　　确实如此，给赵薇做财务顾问的机构，正是明天系下属公司，这是连明天系的辟谣公告都承认了的。争议点在于，给赵薇提供了15亿原始借款作并购弹药的西藏银必信公司，到底是何方神圣。 　　明天系明确辟谣了其跟西藏银必信的关联关系。当然，你懂的，即便没有规则上的关联，也无法证明它跟明天系完全无关。 　　西藏银必信背后的投资人指向一个自然人秦博，一个33岁的年轻人，并关联了上海银必信，而上海银必信在层层穿透之后，背后的出资人指向一个叫常占惠的老者。这个人是北京航天航空大学一个已经退休的老师。 　　你很难想象这样一个人，会掌控着一个规模达数十亿、上百亿的投资集团。这个常占惠只是一个台前人物，代人持股而已。 　　上海银必信跟明天系的关系，此前也有媒体揭示了，比如共同投资某一家上市公司，共同成为某保险公司股东，等等。它虽然不直接属于明天系，但很明显属于利益进退者。但这种泛泛的关联其实才是最关键的，也是股坛玩家最常见的套路。 　　不得不提那个叫秦博的人，其实在创办银必信之前，年纪轻轻的他，已经在一个叫北京宏达信的资产经营公司已经做到高层。而这个宏达信跟明天系也关系紧密。所以在拆姐眼里，这个秦博，更像是大佬旁边重点培养的小将，集中兵力重点参与一些特殊战役。 　　结合拆姐掌握的现有资料，我相信明天系在赵薇这次并购中有着深入的参与。但我不认为明天系本身就是金主。它更多是在提供一个玩法，搭建了一个架构。 　　西藏银必信其实是一家资管公司，它本身扮演的应该类似一个通道的角色。其背后应该有信托、基金或者有着特殊委托协议的资管计划在提供资金。真正出资并将这笔钱给到赵薇用作并购的，还另有其人。只是根据现有的规则，在资金上无法穿透罢了。 　　关于赵薇的钱真正来自哪里，拆姐收到不少说法。真正让我觉得靠谱的是两个业内朋友的消息：某地产大佬（不是马云或肖建华），才是真正的出资人。 　　他是长安街一个著名项目的老板。这个大佬不仅有钱，还有颜，因为相貌英俊，在北京上流社会很吃得开，颇受名媛圈子的欢迎。他的妻子也是一个名媛，还是赵薇的大学同班同学。 　　这位大佬跟马云和赵薇老公黄有龙的关系也不错，也有生意往来。拆姐查到，在马云某次组织的饭局上，这位大佬就坐在赵薇老公黄有龙的旁边。 　　因为没法真正求证消息的准确性，这次拆姐就不具体点名了。如果赵薇真正收购了万家文化，相信通过后续的运作，你就能看出端倪。时间会检验出，赵薇并购这家公司的真实目的。 　　作为股市中的娱乐明星，赵薇很吸引眼球。很多人的关注点止于此。对于赵薇参与并购，拆姐认为这是正常的资本运作，并非刻意批评。我的看法是，她对这个本就不成熟的股市，没有建设性。像赵薇这样的玩家，还是少一点为好。 　　毕竟，中国股市三十年，是该走出蛮荒了。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

“投行大佬”薛荣年案情 非法获利5亿

“投行大佬”薛荣年案情首度披露，涉嫌内幕交易非法获利总金额超5亿元 1月20日，“陈海啸证券内幕交易案”在安徽蚌埠中级法院开庭审理。安徽皖瑞税务师事务所原负责人陈海啸被控在上市公司“东源电器”“巢东股份”的重组过程中依靠内幕交易非法获利1亿余元，而涉嫌向其泄露内幕信息的，正是在资本市场上有“投行大佬”之称的原平安证券总裁、华林证券董事长薛荣年。 疯狂加仓东源电器，5个月获利10381万元 2014年9月，上市公司东源电器宣布与安徽国轩高科重组复牌，此后股价连拉了10个涨停板。而在其停牌之前，一个名叫“陈海啸”的人连续重仓买入股票，“突击”成为公司10大流通股东之一，复牌后迅速套现巨额利润离场。 陈海啸到底是何方神圣？一时引发国内证券市场猜疑。 据蚌埠市公安机关侦查、检察机关审查，陈海啸系安徽皖瑞税务师事务所原负责人。2013年11月18日至2014年3月31日，薛荣年作为东源电器重组的内幕信息知情人，在重组内幕信息敏感期内与陈海啸多次联络、接触。在此期间，陈海啸也开启了疯狂的“买股之旅”： 他先是使用本人证券账户买入东源电器247万余股。此后，薛荣年安排弟媳朱勤年借给陈海啸3100万元，全部买入东源电器股票。犹嫌不足，陈海啸又通过质押东源电器股票融资2200万元，用于买入东源电器股票。4个多月里，陈海啸累计耗资6919万余元买入东源电器1022万余股。 在2014年9月10日东源电器公告重大重组信息并复牌后，陈海啸于9月19日和24日两个交易日，将所持东源电器股票全部卖出，获利10381万余元。 “精准投资”巢东股份 交易异常终致案发 2014年9月，在上市公司巢东股份因重组停牌前，神秘投资人“钱翠屏”精准地进入公司10大流通股东，引起业界猜疑。现查明，钱翠屏正是陈海啸的母亲。 据办案机关调查，作为巢东股份重组的参与者和知情人，薛荣年于2014年9月20日与陈海啸进行接触，陈海啸在此后的6天里用其母亲钱翠屏的证券账户分3次买入239.1万股巢东股份的股票，成交金额2673万元。当月29日，巢东股份股票停牌。 但与买入东源电器后疯狂获利的结局不同，当年12月，陈海啸因证券交易异常被安徽省证监会调查，最终在这只股票上以亏损4万余元退场。 检察机关另指控，陈海啸向其所在的税务师事务所股东明进、石勇泄露巢东股份重组的内幕消息，二人分别借此获利208万元、214万元。 薛荣年落马 涉嫌非法获利超5亿元 在陈海啸的两起内幕交易案中，都指向一个关键的信息提供人：薛荣年。这也是这位“投行大佬”落马后，所涉案情首次由司法机关披露。 薛荣年是安徽庐江县人，早年曾就职于安徽省财政厅和安徽省信托公司，2000年南下深圳进入平安证券投行部，8年后升任平安证券总经理。 “薛荣年在的那几年，平安的投行IPO做得很火。”一位薛荣年曾经在平安证券的同事介绍。据证券业协会的统计数据，薛荣年出任总经理的4年间，平安证券的股票主承销家数稳居行业前3，其中两年位列行业榜首。 2013年5月，因涉及万福生科虚假陈述案，此时已出任华林证券董事长的薛荣年被撤销证券从业资格。2015年，薛荣年以安徽高新金通安益股权投资基金董事长的身份“重出江湖”。但当年底，他即因涉嫌巨额内幕交易窝案被公安机关采取强制措施。 在1月20日陈海啸案的庭审过程中，控辩双方就公安机关在侦查阶段是否存在威胁、引诱行为，是否有非法取证的现象，陈海啸是否存在异常交易，是否泄露内幕信息等问题进行了激烈辩论。 鉴于案情重大，法院未当庭作出判决。根据证券管理部门前期调查的情况，薛荣年涉嫌内幕交易非法获利总金额超5亿元，对该案的后续进展，记者将持续关注。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

互金现场检查结束 沪粤平台收整改通知书

记者日前从沪、粤两地多个互联网金融平台获悉，近阶段，互金专项整治现场检查组已经完成了对它们的现场检查，内容包括“查合同、查账目、查资金”等。其中部分平台已经收到了当地专项整治领导小组针对现场检查中发现的问题而给出的“整改通知书”。 “这次查得很细，基本上所有的平台都有不合规的地方，都会面临整改，只是情节轻重不同。”上海一家知名金融信息服务有限公司董事长在接受记者采访时表示。就其观察，违法违规情节严重的平台，存在自融、资金池运作、资金管理混乱等问题;但即便是业内一些相对保守的平台，也会因为对出借人的风险承担能力评估不足，或是没能在醒目位置向出借人提示借款风险等细节，而被要求整改。 值得注意的是，《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》中规定的借贷金额上限，也成了不少大中型平台紧迫面临的整改任务。根据《办法》，借款人在单一网贷平台，个人最多借款20万元，企业法人最多借款100万元。 此外，也有平台因为数据失实、借贷集中度过高等问题面临整改。 中国社科院金融所法与金融研究室副主任尹振涛在接受媒体采访时表示，网贷平台整改存在四个难点：一是资金池问题；二是银行存管；三是自融、担保和承诺收益；四是期限与资金错配问题。 对于现场检查，记者从一名接近央行人士处获悉，检查组由公安、工商等部门，加上金融机构以及律师事务所、会计师事务所等专业第三方机构抽调的经验丰富的专业人员组成，现场检查对相关参与主体的责、权、利关系和风险最终承担主体深入分析，以此判断互金机构金融活动的业务类型。“对违法违规的互金平台，现场检查组会取证保存相关依据。”他表示。 在将整改意见发给各互金平台后，各地专项检查组还有可能根据平台们的整改落实情况进行回访。 而各地现场检查组在清理整顿和督察评估两项工作完成后，还将形成整体报告，同时提出监管方面的建议。 至于在此后的“清理整顿”阶段，互金行业将何去何从，会不会被一刀切?上述接近央行人士向记者表示：“会进行分类施策，不会一刀切。”即，对违法违规情节严重的机构会“停业”、“吊销牌照”等；对风险相对较小的机构则会进行风险逐步化解，这也是出于保护投资人的考量。 比如，对持有金融业务牌照的互金机构，合规经营但风险过大的，要加以风险管控措施，风险大的业务要及时整改;如果出现违法违规经营，就要“暂时”停业，对违法违规业务进行整改后再开业;实际经营的业务出现非牌照资质允许的，要停业整改、回归牌照资质业务主体，情节严重者有被吊销牌照的可能;对于无牌经营的机构，要根据其业务经营是否有违法违规活动而定，风险过大或将面临停业整顿，如果风险相对较小，则以保护投资人为要务，逐步化解这些机构风险或使其逐步退出。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

农业银行“刷脸取款”ATM试点上线

农业银行1月23日发布消息称，该行首台“刷脸取款”ATM在浙江分行成功试点上线，这是农行在ATM上应用生物识别技术的首次尝试。 “刷脸取款”是系统通过比对现场抓拍的照片与可信照片源，验证客户手机或身份证号码、交易密码而实现的一种取款方式。“刷脸取款”通过活体识别、交互验证以及图像识别对比达到“刷脸”验证身份的效果，确保验证结果的惟一性与不可复制性，并在无卡取款的基础上，进一步简化流程，无需事先掌银预约。同时，以人脸识别、身份证、密码三重验证，严控风险，建立了自助渠道崭新的应用场景。在降低设备吞卡数量的同时，还有效降低了伪卡风险。同时促进了ATM功能升级，为支持“线上开户”等新业务做好准备。 农行相关负责人表示，该行将在试点成功的基础上，进一步优化系统功能，择机启动全行推广工作。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

网联清算逼近 第三方支付面临洗牌

网联上线再进一步。1月23日，据国家工商总局企业注册局官网公布，“网联清算有限公司”名称已获(预)核准。有着“线上银联”之称的网联将切断第三方支付机构与银行的直连，进一步加强备付金监管，促使第三方支付行业重新洗牌。而对于银联来说，网联的出现势必会分食银联业务，给银联带来直接的竞争压力，并且随着银行卡清算牌照的放开，银联将迎来更多的竞争对手。 距上线再进一步 根据国家工商总局企业注册局官网发布的信息，1月17日，“网联清算有限公司”名称已获(预)核准。有市场人士表示，这意味着“网联”的股权结构，股东投资比例等均已明确。此前有消息称，该平台计划于今年3月31日上线，支付机构将按照有关技术标准门槛分批接入。 不过，对于网联的推进进度，中国社科院金融所法与金融室副主任尹振涛透露，据其了解，网联只是名字(预)核准了，股份比例和股权结构还没有明确。他指出，目前网联先有了大致的推进方案，尤其是在技术方面已有要求，系统也正在研发，之后才会明确股权结构，同时要求第三方机构与银行的直连取消，与网联进行对接，完成接入还需要时间。尹振涛表示，网联虽然有很多官方背景，但不是行政部门，仍属于公司。其在改变第三方支付与银行的直连模式方面，进展不会很快，预计需要2到3年。 据了解，“网联”的全称是“非银行支付机构网络支付清算平台”，将为支付宝、财付通这类非银行第三方支付机构搭建一个共有的转接清算平台，受央行监管。分析人士指出，监管部门设计这个平台，是为了改变现有第三方网络支付服务直连银行网络带来的多方关系混乱、监管上有漏洞、安全无法保障等各种问题。 业内人士薛洪言指出，第三方支付采用的“三方模式”绕开了第三方清算机构，固然降低了支付成本，但也带来了支付信息分散化和备付金分散存管等问题，导致监管机构难以实施有效监管，并在实践中衍生出了一系列违规问题，成为监管机构力推网联上线的契机。 业内人士王蓬博介绍，第三方支付平台实际上是通过存在各家商业银行的备付金账户完成的跨行资金清算。这种行为一直属于超范围经营行为，变相行使央行或清算组织的跨行清算职能。有支付机构借此便利为洗钱等犯罪活动提供通道，也增加了金融风险跨系统传导的隐患。 “第三方支付与银行直连的模式已经存在5年。该模式最大的问题是账户问题，账户是否存在资金池风险与第三方支付机构发展的层次和水平是有关的。之前市场上有几千家第三方支付公司，很多的确存在问题，对客户和银行资金带来风险。而网联不仅是一个资金结转的平台，也是一个统计和预警风险的平台。” 尹振涛进一步指出。 事实上，网联的推进已有近一年时间。去年4月，中国支付清算协会通过了“关于建设非银行支付机构网络清算平台的议案”，由协会组织发起设立实体建设运营网联平台，协会将参与实体公司出资，股东总数不超过50家，投资金额不超过5000万元。到10月下旬，央行正式发文批复中国支付清算协会筹备网联的建设，按照市场化方式组织建设网联平台；11月初，新的网联平台建设方案向业内通报。据支付机构人士透露，新的网联方案的实施路线具体为，第一步是向业内通报技术方案评审的结果；第二步是开始开发，同时募集股权；第三步是由网联筹备机构评估机构的投入。 “线上银联”将分食银联业务 网联一直被成为“线上银联”。在分析人士看来，未来网联平台主攻线上清算业务，银联可能主攻线下清算业务，不过由于银联目前不仅涉及线下，也涉及线上，这两个清算机构之间可能会存在竞争。 中国支付清算协会副秘书长亢林曾表示，网联清算平台一端连接各支付机构，另一端连接备付金存管银行。今后支付机构的网络支付业务将全部通过该清算平台来处理，可以解决目前支付机构多头开立账户的现状，化解备付金分散存放的风险。 对于银联与网联的关系，王蓬博指出，银联同样有开展网络支付清算的资质，二者将来会有一定的竞争。 薛洪言认为, 虽然银联和网联在定位上是错位的，但网联的上线还是会给银联带来直接的竞争压力。如果网联不上线，监管的趋严带来的必然是第三方支付向银联靠拢，银联将成为直接受益者，网联上线后，银联的垄断格局自然也就被打破了。 此外，值得注意的是，监管层也在推动清算牌照的放开。这也意味着，未来的清算市场可能迎来更多的竞争者。去年6月，央行正式发布《银行卡清算机构管理办法》，一年以前就提上日程的银行卡清算市场开放靴子落地。支付宝等第三方支付机构以及以工行为代表的银行机构都可成为银行卡清算市场有力的竞争者。而以Visa、万事达在内的国际卡组织对这个市场也已觊觎多时。 对此，薛洪言指出，不出意外的话，获得清算牌照的机构不会多，应该不超过5家，银联和网联都会获得牌照，但影响大不相同。网联作为新生机构，无论如何都是受益者，对于银联而言，从一家独大到寡头垄断，市场分流是不可避免的。 “是否能够放开仍然需要多轮博弈。一旦放开，能够看到的压力有两点，一个是大型金融机构必然全力争取，另一方面，网联和银联面临来自境外卡组织的竞争。” 王蓬博评论道。 第三方支付几多欢喜几多忧 多位受访人士认为，网联上线，将给第三方支付行业带来重大变革。 薛洪言认为，网联成立后，第三方支付将由银行直连模式过渡至第三方平台统一转接清算模式，统一技术标准和提高清算信息透明度的同时，也彻底废除了第三方支付龙头多渠道（指银行直连数量）、低费率的护城河，将行业的竞争重新拉回到支付场景拓展和客户体验提升上来，属于行业的重大变革。 事实上，今年1月13日，央行宣布，自4月17日起，支付宝等支付机构应将一定比例的客户备付金交存至指定机构专用存款账户。薛洪言认为，网联平台的上线是备付金集中存管落地的前提，反过来，备付金的集中存管使得银行直连失去了土壤，也为网联的上线和清算牌照的放开扫清了障碍。因此，备付金集中存管和网联上线是相互促进、互为助力的，从监管动作上看，二者也是同步推进的。 从监管层面，王蓬博分析，网联掌握具体商品交易信息和资金流向，防范洗钱、挪用备付金等行为，为监管机构货币政策调整、金融分析等提供数据支持。同时，切实落实支付牌照准入制。 此外，第三方支付机构接入网联也意味着交易数据不再为第三方支付公司独有。王蓬博指出，备付金账户限制也令第三方支付企业对银行的议价地位下降，如果能够做到费率的进一步统一，将进一步利好中小支付公司，进而对行业整体的产业和技术创新有一定的促进作用。行业规范程度也将得到提升。目前能够预测到的是，行业解决方案将是下一步争夺的重点。 不过，也有分析人士认为，网联上线对小型支付机构不见得是完全是利好。尹振涛表示，对第三方支付机构来讲，会加速行业洗牌，对大型第三方支付机构来讲，可能会增加成本，对其利润产生影响，对于小型第三方支付机构来讲，其腾挪的空间变小，赢利点变少，从一些从业者角度考虑，做第三方支付业务的意义不大。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

徐翔案非法获利70亿 三人共处罚金120亿

　　徐翔等人操纵证券市场案，1月23日在青岛市中级人民法院一审宣判，主犯徐翔判有期徒刑五年零六个月，主犯王巍判有期徒刑三年，从犯竺勇判有期徒刑两年缓刑三年，同时并处罚金。三人均表示认罪认罚，服从法院判决。 　　法院并未公开披露具体罚金数额。多位接近青岛政法系统和旁听了宣判的人士表示，徐翔被处罚金110亿元，王巍被处罚金10亿元，竺勇被处罚金0.5亿元。 　　这一数据颇低于此前的坊间传言和业内预期，但已在中国创下个人因经济犯罪被处罚金的新纪录。2014年，丁书苗因行贿原铁道部部长刘志军和非法经营罪，曾被处罚金25亿元，创下纪录。2006年，德隆崩塌后，德隆三家公司曾被处罚金103亿元，当时创下中国证券市场最高罚金记录。 　　2015年11月1日，在宁波杭州湾跨海大桥上，徐翔被公安机关依法采取刑事强制措施，2016年4月29日被正式批捕。据这次法庭公布，王巍和竺勇被认定为自首。徐翔、竺勇的犯罪所得赃款全部被追缴，王巍犯罪所得赃款部分被追缴。 　　2016年12月5日至6日，青岛中院公开审理此案，在罪名几经缩减后，三名被告最后仅被控操纵证券市场。 　　此次青岛中级人民法院经审理查明，2010年至2015年，徐翔单独或伙同王巍、竺勇，先后与十三家上市公司的董事长或实际控制人（均另案处理），合谋控制上市公司择机发布“高送转”方案，引入热点题材等利好消息；徐翔、王巍基于上述信息优势，使用基金产品及其控制的证券账户，在二级市场进行涉案公司股票的连续买卖，拉抬股价；徐翔以大宗交易的方式，接盘上述公司股东减持的股票；上述公司股东将大宗交易减持的股票获利部分，按照约定的比例与徐翔等人分成；或者双方在共同认购涉案公司非公开发行的股票后，以上述方式拉抬股价，抛售股票获利，或实现股票增值。其中，徐翔组织实施了全部13起证券交易操纵行为，王巍积极参与8起证券交易操纵行为，竺勇参与5起证券交易操纵行为，从中非法获得巨额利益。 　　根据《中华人民共和国刑法》第一百八十二条，“单独或者合谋，集中资金优势、持股或者持仓优势或者利用信息优势联合或者连续买卖，操纵证券、期货交易价格或者证券、期货交易量的”，情节严重的，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处罚金；情节特别严重的，处五年以上十年以下有期徒刑，并处罚金。 　　据记者此前了解，徐翔、王巍、竺勇三人累计动用400余亿元资金操纵股票股价，非法获利约70亿元。 　　根据《中华人民共和国证券法》第二百零三条，操纵证券市场的，责令依法处理非法持有的证券，没收违法所得，并处以违法所得一倍以上五倍以下的罚款。 　　如果据此计算，徐翔此案的罚款上限可以高达350亿元。不过，一审判决对相关被告处以罚金。“罚金和罚款性质不同。法律规定并没有绝对禁止刑事责任的罚金和行政处罚的罚款并存，但绝大多数司法处理惯例，都是有罚金便不会再罚款。”一位刑辩律师对记者表示。 　　这位律师说，“罚金和违法所得不直接挂钩；《刑法》也没有具体规定罚金数额需要参照证监会的规章来。” 　　此外，值得注意的一点是，徐翔案并非由证监会向公安机关移送。这位律师表示，“按照法律层级效力看，证监会不会再行政处罚。” 　　法院经审理查明，2010年至2015年，徐翔单独或伙同王巍、竺勇，先后与13家上市公司的董事长或实际控制人合谋，利用信息优势连续买卖，操纵证券交易价格和交易量，犯罪数额及违法所得数额特别巨大，情节特别严重，严重破坏了国家对证券交易的管理制度和正常的交易秩序，其行为均构成操纵证券市场罪。 　　徐翔组织实施了全部13起证券交易操纵行为，王巍积极参与8起证券交易操纵行为，竺勇参与5起证券交易操纵行为，从中非法获得巨额利益。徐翔、竺勇犯罪所得赃款全部被追缴，王巍犯罪所得赃款部分被追缴。 　　一位资深刑辩律师对记者表示，从基本犯罪事实和涉案金额看，此案一般量刑五年到七年，目前徐翔案被判决的刑期属于相对从宽。 　　据记者了解，上述涉案上市公司的多名高管均被另案处理，部分已取保候审，但青岛中院未公布相关进展。目前，13家上市公司有关高管均已辞职，预计将会追究涉案个人责任，但应不会涉及相关上市公司。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

媒体+金融典范 凤凰金融平台突破300亿元

如今，凤凰金融已迎来发展的第三个年头，回首凤凰金融一周岁之际，其业绩相当出色。2016年1月29日，凤凰金融上线一年之际，平台交易额突破100亿，成功迈入互联网金融行业“100亿俱乐部”，从那一刻起，凤凰金融正式成为行业一线阵营成员。 纵观凤凰金融的一路成长，半个月破1亿，三个月破10亿，八个月破50亿，十二个月突破100亿大关。而今，早已突破300亿元大关。自成立以来，凤凰金融的迅猛发展，已经成为互联网金融行业一道抢眼的风景线。业内专家表示，与行业大多数平台相比，凤凰金融的发展速度也可以说十分惊艳，足以称得上互联网金融行业的一匹黑马，“凤金速度”也成为行业内的热点讨论话题。 凤凰金融短时间内能够突破300亿，专家认为这得益于其平台实力、战略定位和核心价值等深厚的“内功积淀”。作为凤凰卫视集团战略布局的重要成员，凤凰金融定位于为全球华人打造的智能金融服务平台，旨在联合卓越的各类金融机构，深度挖掘优质金融产品，并通过大数据分析系统、量化金融模型以及智能化算法为用户提供安全高效、动态定制的金融产品组合。更为重要的是，通过与全球范围内最顶级的各类金融机构深度合作，能够持续为用户提供最优质的全球多元化资产，这是凤凰金融的最大优势与核心价值所在，也是“凤金速度”的根本动力所在。 2015年12月，凤凰金融便完成中信、中科院等国资系企业领投的8000万美元A轮融资，说明其核心价值已受到市场高度认可，整体平台实力也随之迈上了一个新的台阶。2016年1月，凤凰金融联合北京大学成立国内首家智能金融实验室，充分表明其在引领金融创新的道路上正在大踏步前进。 除了亮眼的平台成绩，凤凰金融将人文情怀融入产品和服务当中，让业绩数字充满了独特温度。据记者了解，秉承与发扬凤凰品牌精神，凤凰金融一方面通过积分商城，坚持在全球范围内精选文化臻品，给用户带来别具一格的增值服务；同时，结合凤凰卫视集团的全媒体特色，持续让用户尊享“中华小姐环球大赛”、“影响世界华人盛典”等凤凰卫视知名节目的独特人文体验；此外，凤凰金融还积极投身各类公益事业，并在第五届中国公益节荣获“互联网金融责任品牌”。 回首当初，在凤凰金融实现100亿交易额的时候，凤凰金融总裁张震曾说过，这仅仅只是一个开始，如今的业绩，验证了张震的信心，而随着新的一年开始，凤凰金融在积累国内两年运营的经验以后，成功迈向了国际化舞台，开启了全球化战略的大幕，服务全球华人的愿景成为现实。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

骗贷方式花样百出 互金风控风口即将来临

　　年底，春节将近，骗贷者的狂欢也许又再度开场。 　“撸上十万，回家过年。” 一个聚集着网贷骗贷者的群里，冒出了一句年底口号，掀起一波骗贷者的狂欢。 　　随着网贷行业的兴起，助贷产业链也随着兴起。在春节、国庆、中秋，这些重大节日，很多网贷平台为了完成冲量任务，会刻意放低风控门槛，这样的举动很快也就被助贷者发现，形成攻略发到群里给“会员”们看。 　　讽刺的是，这些人也直接拉高了平台的流量，只是撕开这些流量光鲜的数字表皮下面，是一堆过了潜伏期之后集中爆发的腐烂资产。也许在P2P野蛮生长，为了拉新获客冲流量无所不用其极之时，也有这些人的参与。 　　大概应该没有好的平台是欢迎这些人的，甚至有平台为了对抗这些群体派出了卧底了解对方，继而双方上演无间道。平台作为放贷机构，要想赚钱，就得放贷，只能在风控与成本中找到平衡，但道高一尺魔高一丈，看看骗子花样百出的行骗方法，也许集中暴露了行业的哪些痛点。 　　批量利用他人信息骗贷或套现 　　场景负责人骗贷 　　近几年，针对学生或者白领等分期消费贷也逐渐兴起，有不少公司为了扩大业务也会将场景布局到线下。然而类似的业务平台难以监管到订单的真实性，有的销售商就利用类似的漏洞来“左右逢源”，一方面给学生几百块钱的好处，骗学生提供个人信息给商家申请3C产品消费贷，学生也没有拿到产品；一方面从平台拿到钱，货款进了自己的口袋，欠着一大笔钱的却是学生。 　　昌吉乌市的一个手机销售上熊某在2016年就做了类似的事，目标多是在校学生、快递员或法律意识淡薄者。甚至有车行负责人也做类似的骗贷行为。 　　批量作案套现借钱 　　这种算来钱慢的作案方式，毕竟一家销售商合作的平台并不多，而且这位手机销售老板显然不够以下的骗子“专业”。去年，济南警方成功侦破一起“分期购”诈骗案，涉及54名在校大学生，涉案金额超百万元。骗子让在网上让学生将自己的身份信息给他在分期网站上购买手机，由负责还款，对方付给学生每单500元，然后学生欠下了10分期平台的的钱，贷款逾期未还金额高达数万元。 　　胡某、张某在2015年3月份至2016年3月份期间，分别利用假名给54名大学生分别在“爱学贷”“分期乐”“人人分期”“优分期”等七个分期平台办理手机贷，总贷款金额为118.5万余元。 　　去农村大量收集白户信息 　　据记者接触到的业内人士反映，还有不少诈骗团体会专门到农村，批量收集一些完全没有信用记录的农民的身份证等个人信息，这些人实际上可能连手机都没有，可能需要诈骗团子自己去养这些信息。 　　诈骗团体在农村可能会以一篮子鸡蛋，或者100元的低酬劳，借用大批留守老人的身份证，这些什么记录都没有的账户，也可以在一些风控较弱的平台上借到钱。 　　实际上，这也反映了某些互金平台风控手段的“荒谬”。一些看起来很“原生态”的风控手段：“比如只需提供其他平台的放贷成功截图、或贴出芝麻信用分截图、或只需实名验证和读取通讯录，就可放款”。 　　伪造信息或培训演员集体骗贷 　　不过即便风控稍强，也不代表骗子就不能成功骗贷哦，只是需要花更多的功夫和时间。骗贷组织获取到大量真实用户身份之后可能会开始去伪造或者培养这些人的信用记录，包括养通话记录、芝麻信用分和淘宝购物记录。 　　有的平台风控可能更为严密，需要与借款人接触或审核。曾经有投资人向记者表示，针对蓝领放贷的平台，有的诈骗团伙会专门去工地上招来一堆农民工，然后叫他们怎么一步步注册，填写虚假信息来提高信用记录，通过审核，获得贷款。 　　对于有线下风控的机构，一位大数据机构CEO向记者介绍了一种非常“用心”的手法：让农民演中小商户。 　　骗贷组织先去北京五环外的地方租一个商铺，先做好门面，把这个商铺装修成一个茶庄；然后从南方某一大省运一整村的村民过来，培训村民各种关于茶庄经营状况的话术：茶庄一个月的流水多少、从哪里进货、卖给谁、毛利多少、 怎样缴税等等；最后让村民扮演这个茶庄的老板，去北京数十家信贷机构贷款；拿到几百万之后各自分成，一起跑路。 　　如今，伪造信息骗贷早已形成了一套产业链了，淘宝上制作假证、伪造信用卡账单、甚至能证明自己有固定工资。而且这些组织分工还十分明确，一个被抓获的诈骗团伙可能包含以下角色：有“头目”；“猎头”——负责物色愿意骗贷的社会闲散人员；“材料制作”——负责私刻公章，为骗贷人提供虚假证明材料；还有“内鬼”——负责里外勾结骗取信贷机构的贷款。 　　内鬼，实际上就是信贷机构内部的人，作为内部的人，他们最清楚公司风控规则，更准确地说是漏洞，可以告诉申请人缺哪些资料，甚至帮助他们伪造资料，获得贷款之后分成。 　　其实类似的产业链，早在互联网金融出现之前就有了，之前就是跟银行等传统信贷机构的内部员工“里应外合”，客户经理做内应，提供规则，诈骗公司批量“包装”，申请银行无抵押信用贷款。 　　这样的内外勾结防不胜防，甚至连一些知名的P2P平台也遭遇了滑铁卢。12月29日，红岭创投董事长周世平就发公告表示，近期红岭创投零售业务出现重大事件，资产清查后预估损失可能超过五千万元，已经向公安报案，有初步证据显示该案件系团伙作案，不排除有内外勾结的情况，性质极为恶劣，而且可能有多个平台中招，提请各同行注意防范。 　　据宜人贷去年三季度财报，平台2016年7月发生了一项有组织的针对某一宜人贷极速借款产品的欺诈事件，计提了8,126万人民币（1,219万美元）特殊风险准备。公司推行了更为严格的申请及审批要求，但公司未表示是否有内外勾结，但有外界有此怀疑。 　　“助贷”产业链产生 　　由于网贷行业近几年的野蛮生长，往往主打快速获得贷款，自然成为了骗贷团伙的新目标，加上目前风控不完善，就更加降低了骗贷成本。 　　网贷平台的自动化也使得诈骗团伙的骗贷流程更加“网络化”和“规模化”。就因为风控规则太为简单，地下已形成一条完整的“助贷”产业链。 　　资深的网贷借款者胡新荣，他每天都会各个贷款平台上寻找风控规则，总结出规律，形成攻略，发布到QQ群里，供大家“实战操作”。要想加入他的QQ群，每个人需支付300元的会员费。只要你进了群，不仅有攻略，还能接受到他手把手的指导，教你如何包装资料，获得贷款。在他的指导下，很多会员每天能“撸”多个平台，每日下款金额近万。 　　目前，胡新荣已总结出1000多家平台的风控规则，且每日实时更新。他已建立两个上千人的会员群，获利60万。 　　群里面的人不一定全都是盗取他人信息的诈骗团体，也有可能是老赖/骗贷者本人，或者真的是有消费需求的人。然而，无论如何，他们当中绝大部分，是不符合贷款资格的人，但这样的人，却通过各种方法，绕过了平台的风控，借到了钱，提高了平台的坏账率。 　　互金行业的重点即将转向风控 　　这样的现象，暴露的是互金行业的风控水平和行业征信系统的缺乏，虽说欺诈不可避免，内外勾结更是让人防不胜防，但上述诈骗操作手法中暴露的问题，确实亟待解决。 　　最明显的便是某些平台风控的薄弱，堪称没有风控，根本称不上模型。不过也有不少网贷或者分期消费平台已经注意到了这个问题，开始聘请更加有经验和专业能力的风控官，以优化平台的风控。 　　内外勾结的问题让不少机构开始注重内控，比如，有的平台在考核KPI的时候，不仅只算客户经理做成的贷款金额，因为这样很容易让其有动力“助贷”，所以加入了关于还款情况的因素。业内多位专家指出，互联网金融的风控，60%来自反欺诈，其中大部分来自于内控。 　　针对助贷产业链的产生，甚至有平台为了知己知彼，会派卧底到上述到助贷QQ群里，了解他们的策略，以此提升反欺诈防御体系；助贷者也潜入平台，了解规则，双方玩起了无间道。 　　不只一个网贷平台在回顾2016年，展望2017年的时候，都提到了合规这个最基本的主题将逐渐从网贷行业的漩涡中心褪去，未来将专注在风控。同时，2016年将会是一个分水岭，随着风险的集中爆发，法律的出台与完善，合规已经不再是关注重点。从此，网贷行业将从以合规为关注点到以信用风险管控业务质量为关注点。 　　其中，上述大规模诈骗的发生，就是因为一人多贷、多头负债的问题没有解决；这也反映了征信体系缺乏造成的问题，无论是央行的征信体系的完善，还是第三方信息共享平台，都显得极为迫切。 　　宜信CEO唐宁也指出，互金行业下一阶段的一个应该被关注的议题，便是如何利用行业共建多赢的机制，实现信用数据、信用信息的分享、打通。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

起源系老板被警方控制

1月19日，据消息人士透露，北京起源财富网络科技有限公司（下称“起源财富”）股东代表及实际控制人方凡目前已被警方控制。 工商资料显示，起源财富于2015年05月在北京成立，注册资本1亿元，法定代表人魏生，主要经营投资咨询、投资管理、资产管理等业务。值得注意的是，根据其旗下平台聪明投官网公告显示，方凡为起源财富股东代表及实际控制人。 截至目前，起源财富已是北京银宏财富网络科技有限公司、北京乐享财富网络科技有限公司、北京车乐网络科技有限公司、北京众源信通网络科技有限公司、北京尚元财富网络科技有限公司、北京来趣网络科技有限公司、北京众想互动网络科技有限公司7家公司的法人股东，并通过自身及这7家公司控制着聪明投、奶瓶儿、早点儿、火牛财富、玩儿家、钱罐儿、乐行理财、海新金服等至少8个互联网金融平台。 早在1月18日，聪明投官网曾发布《关于聪明投用户维权通知》（下称“《通知》”），《通知》显示，“作为聪明投最早的员工也是聪明投的普通投资人，很抱歉通知大家，由于老板方凡的经营不善，导致整个起源系资金链断裂，大部分用户难以提现到账。所以我们立即停止了发标，当得知后续资金几天内也无法到账的时候，我联系所有员工提出了辞职和维权，并义务成立‘聪明投维权委员会’。” 《通知》称由于突然的回款缺口，最终导致了平台崩溃。起源系平台的模式是分散的资金端如早点儿、奶瓶儿、聪明投等，各自的用户资金流入到起源统一的债权部门，前端平台与财务和债权端独立，由债权部门负责采购标。值得注意的是，根据《通知》显示，债权端由方凡领导，各项目经理无权管理。 有意思的是，在《通知》中，方凡曾承诺向所有用户承诺回收用户债权，转为他个人向大家的债务，且表示具体的偿付计划预计在1月20日前出。 记者发现，1月20日，起源财富在聪明投官网上发布了如下用户债权登记公告。公告称，“为了准确统计用户投资额并收集用户邮箱，以便第一时间将回款进展通知用户，请用户填写登记表，并发给相应品牌的专用邮箱。”对于相关事宜，记者多次联系聪明投、奶瓶儿理财、早点儿理财平台客服，但结果均处于无人接听状态。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

互联网民营银行扩容至8家：如何创新金融服务？

日前，银监会正式对外发布《关于民营银行监管的指导意见》，针对民营银行关联交易管理、股权管理、股东监管等重点领域提出监管要求，标志着全国民营银行的建设，已经从试点阶段步入稳定、有序的常态化发展。 既符合国家"普惠"政策指向，又可以帮助民资企业打通金融业务链，民营银行业受到热捧。岁末年初，民营银行设立申请获批再次掀起一波小高潮，截至目前，民营银行获批筹建总数达17家，尤其值得注意的是，具有互联网背景的民营银行从2家扩充到8家。作为银行界的"新生力量"，这些以"市场补充者"为定位的互联网银行将如何创新金融服务体系成为人们关注的热点。 互联网民营银行加速扩容 新近出台的《关于民营银行监管的指导意见》指出，民营银行要明确发展定位，坚持金融服务实体经济的总要求，突出民营银行有别于传统银行的发展特色，要求民营银行明确差异化发展战略，坚持特色经营，为实体经济特别是中小微企业、"三农"和社区，以及大众创业、万众创新提供更有针对性、更加便利的金融服务，提高普惠金融服务水平。 在现有的金融服务体系中，传统的银行服务在很多方面难以高效触及，在IT系统建设、新技术应用、扩展互联网金融方面存在阻力。因此，互联网银行自诞生起就被寄予厚望，不是传统金融的"挑战者"，而是"补充者"的姿态，通过寻找市场痛点，发展其独具特色的商业模式，完善金融体系，提高金融效率，深入推进普惠金融服务。 在获批的民营银行中，具有互联网背景的民营银行已有8家之多。比如，深圳前海微众银行的第一大股东是腾讯，浙江网商银行的第一大股东是蚂蚁金服，江苏苏宁银行的第一大股东是苏宁云商等。这些银行界的"新生力量"携互联网基因进入金融领域，它们为下一站的金融服务提供了丰富的想象空间。 值得一提的是，现有的互联网银行在服务效率及成本方面已经形成了差异化优势。以微众银行为例，在个人信贷审批时间上，微众银行只需2.4秒，资金到账以秒计算；在单个账户IT运营维护成本上，微众银行较传统模式降低90%；在提供金融服务时效性上，微众银行则可做到7*24小时常在。 创新让金融更加触手可及 互联网银行的特点是无物理网点、纯线上运营，为了有效触达和服务客户，他们选择顺应当下人们的生活消费习惯，利用互联网和移动设备的前所未有的普及，把每个终端设备都变成了银行网点。微众银行成立之初，便开发了基于手机应用的APP，满足客户办理线上开户、存款、理财等业务的需求，其方便、快捷、低门槛的特色使得金融服务触手可及。 随着经济的发展，在消费信贷蓬勃发展和"大众创业、万众创新"的时代背景下，人们对金融和资金的需求日益增多。但当前的金融服务仍然存在着许多空白和痛点：传统银行服务难以完全覆盖、融资难、融资贵、门槛高、不方便等。基于此，微众银行于2015年5月推出"微粒贷"，作为国内率先全程实现互联网线上运营的信贷产品，"微粒贷"为用户提供最低500元，最高30万元的贷款服务，可满足客户在日常生活中的个人消费或临时资金周转；实现7*24小时服务，贷款申请无抵押无担保，整个操作流程在微信或手机QQ上即可完成，且随借随还，客户最快第二天就能结清贷款，从而尽可能降低了客户融资成本，优化了客户服务体验。 2016年9月，微众银行积极响应银行账户分类管理新规，推出了"微众有折"服务，让金融服务触及人们生活的方方面面。 而在近日，随着小程序的上线，微众银行还抢先开发了微众银行小程序，将其APP上的经典功能接入到微信中，创新了以往的银行存款体验，让用户在微信中也能完成存款。 科技创新构建互联网银行核心竞争力 对互联网银行而言，依托科技创新是最主要的手段与杠杆。互联网银行不断地加入科技创新，究其根本是为了降低金融服务的成本，以提供更多低门槛、易得到的普惠金融服务，从而提高金融服务的效率。 以微众银行为例，从成立之初微众就以"科技创新"为战略定位之一，在科技领域的投入逐年增加，主要体现在科技人员规模占比、科技研发投入以及在新技术应用主导性方面。据了解，微众银行科技人员数量保持员工总数的一半以上。 两年来，微众银行依靠大数据、云计算等创新技术支撑金融业务发展，以大数据为核心构建创新风控体系，引入神经网络等算法，建立了社交、征信和反欺诈等系列风控模型。 在2015年，微众银行成为国内率先建成"去IOE"科技架构的银行。这套系统符合互联网银行业务特有的IT要求，可支持亿级海量用户及高并发交易，每账户IT运维成本与同行业相比降低了90%，使服务和让利于普罗大众成为可能。 据了解，目前，微众银行已建成84个关键系统、422个子系统，共有28项新技术应用申请国家发明专利。微众银行还将人脸识别、声纹识别、机器人客服等创新技术运用于实际业务场景，其中人工智能实现7*24小时、同时2000+在线客户服务支持，99%问题由智能客服机器人回答。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

私募涉足短期理财 发行流动性管理产品

随着高净值客户理财需求日益多元化，部分私募基金开始涉足短期理财业务，设计流动性管理的私募产品。 最近，北京某百亿级债券私募投资总监告诉记者，去年年底和信托公司合作发行了流动性管理产品，信托作为管理人，私募当投顾。“和一般私募产品不一样，这类产品期限比较灵活，客户可以买1个月、2个月、5个月、10个月或1年期限不等，每种期限的收益率随时间长度逐步抬升，也会根据市场情况有不同的变化。” 据了解，目前市面上大部分私募产品均无固定期限，存续期较长，且有半年到一年的封闭期，另外只有等到每月的开放日才可以进行申赎。但近几年，私募开始打破常规，设计更符合客户需求的产品。 “我们设计的这个产品，是因为我们发现一些高净值客户对于短期理财的需求量很大。一方面，市场上长期产品较多，但部分客户由于各种原因可能并不想买长期的产品；另一方面，他们也存在流动性管理的需要，用闲置资金购买产品，能获取较好的收益。”该投资总监解释，这类产品在流动性管理方面优势明显。 业内人士介绍，据他们了解，近几年行业内有一些债券私募在做流动性管理的产品。“目前市场中大多数机构投资者或部分高净值个人均存在这种短期理财需求，而债券型私募提供的这种流动性管理产品收益比普通的货币基金要高，能够满足其客户的投资需求；同时，私募发行此类产品也能拓展公司的产品线、增加管理规模、增加公司收入。” 记者了解到，因客户的短期理财需求“应运而生”，这类流动性管理私募产品在申赎、投资等各方面都和普通私募产品存在较大不同。 首先，产品销售端不同。前述北京私募投资总监介绍，对于这类产品大家最关注的自然是流动性问题。“我们在销售产品时会尽量分散期限，比如50亿的产品，我们不会都卖1个月的，而是分成1个月、2个月、5个月、10个月等。” 再者，在投资操作上也不同。该投资总监表示，他们会根据产品特征、客户购买情况，事先做好流动性安排、现金的匹配。“如果知道10天后要有10亿流出，我们会提前安排。具体做法有很多，比如这段时间正好有客户再进10亿，头寸就平了；或者已有的产品，正好有笔钱到期，时间上匹配；另外，债券可以做融资回购，可以借几天的钱。” 还有，在投资品种的选择上不一样。他介绍，这类产品投资的是纯债的标准化的债券，主体评级在AA及以上。“选择比较安全的、公开发行的债券，流动性比较好，在公允的价格下可以买卖。” 作为满足客户短期理财、流动性管理的一类私募产品，由于其灵活的特点，也逐渐受到市场的欢迎。但部分业内人士也认为，此类产品不会成为私募中的主流，更类似于为客户提供便利的工具类产品。 业内人士表示，这类产品在申购和赎回上较一般私募产品更加灵活。目前市场中一些机构投资者或者高净值客户对这类流动性较高的私募产品仍然具备一定的需求。但是，从整个私募行业来看，长期投资以获取稳健收益依然是主流客户的投资需求，所以未来该类产品并不会成为私募行业中的主流产品，而且这类产品一般为了保证较高的流动性在投资上会较为保守，长期来看其投资收益也要略低于正常的同策略私募产品。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

基金公司尝试股权激励+事业部制

自中欧基金率先试水事业部制以来，基金公司纷纷尝试，目前已有招商基金 、国泰基金 、九泰基金、国金基金、创金合信、融通基金等基金公司宣布实行事业部制。股权激励放开之后，中欧、天弘、前海开源等基金公司在内部实现了员工持股，九泰基金的股权激励也在审批中，许多新基金公司在成立之时就设定了股权激励方案，股权激励和事业部制几乎成为小基金的标准配置。 2014年4月25日，首单公募基金股权激励方案花落中欧基金，公告显示，中欧基金股东国都证券和北京百骏公司，分别将其持有的公司10%的股权，转让给股东以外的自然人窦玉明 、刘建平 、周蔚文 、许欣和陆文俊 ，5位高管合计持有中欧基金20%的股份。同步推进的还有事业部制改革。 在股权激励和事业部制改革之后，中欧基金规模增长明显，数据显示，2014年末，中欧基金规模从2013年末的115.17亿元扩增至254.58亿元，2015年末再度增至763.51亿元，2016年末，中欧基金为776.86亿元，业内排名第33位。 不过，作为业内首个吃螃蟹的公司，中欧基金在创新的路上也遇到了一些问题。实行改革这几年，先后有刘明月、曹剑飞 、刁羽 、曹明长等业内“大咖”的加盟，也有聂曙光、腊博、姚文辉、苟开红、曹剑飞等人的出走。中欧基金总经理刘建平也曾坦言，在引导公司转型的过程中，不光是制度的创新改革，有时候更是人员和文化的问题，在磨合的过程中，会有一些伙伴因为各种原因离开。 而在深圳，前海开源的股权激励和事业部制也开展得有声有色。 资料显示，前海开源基金公司2012年12月27日获得证监会批准，2013年1月23日注册成立，今天正好是其4周岁生日。4年间，前海开源公募基金管理规模由2014年底的25.33亿元增至2016年底的607.24亿元，在公募基金公司规模排名中位列第41位，旗下公募基金数量达45只，基金经理16人。 2015年5月，前海开源增资扩股落地，新增注册资本5000万元全部由深圳市和合投信资产管理合伙企业出资，持股比例为25%。该合伙企业股东由前海开源基金公司拟任董事长王宏远和总经理蔡颖等28人组成。前海开源吸引了刘静、丁骏、曲扬等基金经理及龚方雄 、田洁、朱永强、杨德龙等资管业内知名人士的加盟。值得一提的是，4年期间，离职基金经理人数仅为3人，离职人数低于同业同期平均水平。 在谈及选择前海开源的原因时，来自南方基金的杨德龙曾公开表示是因为前海开源实行事业部制，也有股权激励，其兑现效率和分成比例在业内较有竞争力，并称“事业部制能实现创业理想”。依靠体制的创新以及成功的品牌宣传，前海开源迅速崭露头角，然而，争议也不可避免地存在。前海开源未来还需要面对更多的挑战，事业部制的成效也还需时间来检验。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

放宽外资进金融业限制 倒逼国内金融机构提升竞争力

日前，国务院办公厅下发《关于创新管理优化服务培育壮大经济发展新动能加快新旧动能接续转换的意见》（以下简称《意见》。记者梳理后注意到，证监会参与的工作至少有8项，其中一项是“建立公平开放的市场准入制度”。 这项工作由国家发改委、银监会、证监会、保监会等12个部门按职责分工负责。具体内容包括“完善以负面清单为主的产业准入制度，对未纳入负面清单管理的行业、领域、业务等，各类市场主体皆可依法平等进入；针对新技术、新产业、新业态、新模式，本着降低创业门槛的原则，不急于纳入负面清单管理”等。 有市场人士表示，实行以负面清单为主的产业准入制度，对于发挥市场在资源配置中的决定性作用具有重要意义。具体到资本市场，中国政府在很早的时候就已经释放出深化对外开放的信号，中国的资本市场会更加欢迎海外金融服务业进入。未来，中国资本市场对外资会更加开放，这是一个趋势。 业内人士表示，对外开放的工作要做到公平、公正、公开的要求，证监会在这方面还有不少工作要做。比如，外资通过沪港通、深港通、QFII以及其他渠道投资A股的量还是有限的。 “从准入的角度来讲，外资投资A股市场受到的限制还是比较多，相对来说有失公平。”徐阳说。 近日，国务院印发《关于扩大对外开放积极利用外资若干措施的通知》，提出重点放宽银行类金融机构、证券公司、证券投资基金管理公司、期货公司、保险公司、保险中介机构外资准入限制。 武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为，放宽外资在金融行业的准入限制将加速国内金融企业的国际化水平，提升国际竞争力。 市场人士表示，加强对外开放，有利于完善中国资本市场的投资者结构，推动中国资本市场加速走向成熟。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

信托理财产品收益率正式进入“5时代”

　　在漫长的降息降准周期下，各式理财产品都已进入“寒冬”时代。信托理财产品受其影响收益率持续下探。最新数据显示，2017年以来，信托理财产品的收益率继续下滑，1月第二周国内成立的90款集合信托理财产品的年化收益较前一周下跌0.61个百分点至5.86%，自此信托理财产品收益率正式步入“5时代”。 　　事实上，2016年以来，集合信托产品的预期收益率一直呈现下行态势。2016年初跌破了8%关口之后，去年9月，集合信托产品的平均收益率也曾一度跌入“5时代”。 　　在业内人士看来，2016年上半年信托产品收益率的下行一方面与市场上较为充裕的流动性相关。2016年上半年，市场资金面一直延续相对宽松的局面，流动性也因此保持了较为充裕的状态。在此背景下，类似银行理财产品、集合信托产品等固收类产品的收益率也一直呈现下行趋势。 　　另一方面，相较以往而言，信托资金的投资方向已经出现较大变化。从信托资产的投向来看，此前收益率较高的房地产信托和政信类信托产品的规模占比日渐减少，使得集合信托产品的预期收益率水平也不断走低。 　　对于此次信托理财产品收益率跌破6%，部分相关人士表示，可能会影响信托收益率的另一个因素就是2016年12月财政部发布的140号文《关于明确金融房地产开发教育辅助服务等增值税政策的通知》，该文明确了资管产品运营过程中发生的增值税应税行为以管理人为纳税人。这让不少资管、信托公司都感到焦虑，担心增加的税收会抬高产品成本，进而影响收益率。 　　民生信托甚至直接发布公告称“将对信托产品收到的应税收入暂扣增值税，因信托项目税费增加，导致可分配收益减少，部分存续项目预期收益率将有所下降”。民生信托相关人士表示，发出这份公告并不意味着相关产品的预期收益率一定会降低，只是为了给投资者一个心理预期，告知投资者140号文的出台有可能影响产品收益率。 　　业内人士黄琬娜指出，近期信托理财产品收益率下跌与140号文的下发不无关系，这也与行业人士对未来信托产品收益率或下降的担忧相符合，根据140号文，信托项目税费将会增加，这就会导致可分配收益减少，因此预测部分存续项目预期收益率将会有所下降。 　　不过，部分分析人士持有不同声音，业内人士廖鹤凯认为，140号文进行了调整后，短期不会对信托产品收益率产生影响。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

千亿元中国互联网投资基金成立

1月22日，国家互联网信息办公室在北京召开发布会，宣布总规模达1000亿元人民币的中国互联网投资基金在北京成立。该投资基金经国务院批准设立，由国家网信办和财政部共同发起，聚焦互联网重点领域，旨在通过市场化方式支援互联网创新发展，为优秀互联网企业助力，为网络强国战略服务。 对此，有市场人士表示，伴随着大盘自2016年11月30日以来的回调，中小创板块出现超跌，创业板指、中小板指期间累计跌幅分别达12.94%、9.49%，而昆仑万维、东方财富、恺英网络等多只中小创互联网龙头股同期累计跌幅均在20%以上。在行业整体景气度向上，高成长性的背景下，互联网板块存在技术性反弹诉求。而国家队领投的千亿元规模互联网投资基金的成立，短期将成为互联网板块的重大利好。 事实上，在互联网板块超跌的过程中，市场已开始自动“纠偏”。上周五，36只互联网概念股中，包含平治信息、吉比特两只近期上市的新股以及二六三、三六五网等4只个股股价涨停，另外，三七互娱、游族网络、恺英网络、明家联合、科达股份、金利科技等个股涨幅均在4%以上，分别为：5.70%、4.62%、4.57%、4.46%、4.32%和4.23%。 从资金流向来看，在同时跑输创业板指、沪指、中小板指三大指数的23只互联网概念股中，二六三、三六五网、明家联合、恺英网络、新华网等5只个股上周受到大单资金的积极抢筹，大单资金净流入均在2000万元以上，分别为：5050.28万元、4259.35万元、3922.86万元、2457.29万元和2281.71万元，累计净流入资金约1.80亿元。 从互联网产业的发展趋势来看，有分析人士表示，在经历了PC电脑（互联网，1.0时代）、智能手机（移动互联网，2.0时代）两代硬件产品革新带来的“硬件+软件+商业模式”的洗牌后，以物联网为基础的互联网3.0时代（人机交互、万物互联）是对现有格局的颠覆，物联网相关产业的市场空间也最为广阔。相关受益上市公司主要有：远方光电、巨星科技、天孚通信、锦富新材等。 对于互联网领域2017年的投资机会，广证恒生表示，计算机、互联网相关行业是技术驱动型和需求拉动型行业，行业下游需求主要集中在政府、电信、金融、交通、电力等民生领域，重点看好有技术突破性进展有望大规模商用、市场需求有确定性增长的行业。1.看好信息安全领域：《网络安全法》已出台，工控安全等保护制度出台在即，2017年行业增速将提升；2.看好互联网金融领域：该领域主要面向长尾客户，对借款、理财需求迫切，政策利好信贷、消费金融等领域，大数据、人工智能等技术推动行业发展；3.看好人工智能领域：语音识别、图像识别等技术已经取得突破性进展，行业内上相关市公司将迎来发展机遇。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

央行力推跨境融资

相较“132号文”，央行“9号文”对全口径跨境融资有数项新政。其一，进一步扩大了境内机构全口径跨境融资的额度，由原境内机构净资产1倍扩大到2倍，这将使得境内企业可以从境外融入更多资金。 记者获悉，2017年1月13日，中国人民银行下发《关于全口径跨境融资宏观审慎管理有关事宜的通知》（银发〔2017〕9号，简称“9号文”），进一步放松跨境融资政策。 此前，2016年4月，央行发布《关于在全国范围内实施全口径跨境融资宏观审慎管理的通知》（银发〔2016〕132号，简称“132号文”）。 相较“132号文”，央行“9号文”对全口径跨境融资有数项新政。 一是，进一步扩大了境内机构全口径跨境融资的额度，由原境内机构净资产1倍扩大到2倍，这将使得境内企业可以从境外融入更多资金。 央行表示，跨境融资风险加权余额上限的计算为：跨境融资风险加权余额上限=资本或净资产×跨境融资杠杆率×宏观审慎调节参数。其中，企业的跨境融资杠杆率由原来的1调整为2，非银行法人金融机构为1，银行类法人金融机构和外国银行境内分行为0.8。 “目前来看，从境外融资成本大约比境内发债低1个百分点。”广东自贸区一位离岸金融人士表示。预计今年境内机构的融资重心会向境外转移，这对境外直贷业务是重大利好。 二是，内保外贷按照20%纳入银行跨境融资风险加权余额计算，此前该业务需全额占用。 央行还改变了纳入本外币跨境融资的各类型融资在跨境融资风险加权余额中的计算方法。表外融资（或有负债）方面：金融机构向客户提供的内保外贷按20%纳入跨境融资风险加权余额计算；金融机构因客户基于真实跨境交易和资产负债币种及期限风险对冲管理服务需要的衍生产品而形成的对外或有负债，及因自身币种及期限风险对冲管理需要，参与国际金融市场交易而产生的或有负债，按公允价值纳入跨境融资风险加权余额算。金融机构在报送数据时需同时报送本机构或有负债的名义本金及公允价值的计算方法。 “按照之前的口径，一些风格谨慎的银行是不会做内保外贷，去年监管严查时，很多银行直接暂停了这个业务。”一位外资银行投行部门人士表示。“如果是真实贸易背景或资本项下经过备案且监管同意下的内保外贷是可以做的。如果企业借内保外贷向境外出资金，一旦这笔钱不回来，这将使得银行的履约率爆表。” 内保外贷近期需求旺盛。国际评级公司惠誉在其1月11日的评级报告中表示，由于资本管制收紧，中国境内企业通过境内银行为离岸企业的离岸债务提供担保的情况在中国逐渐升温。 “这对内保外贷、国际信用证、代理同业开证、海外代付、跨境同业代付等业务来说是利好。”上述离岸金融人士表示。 三是，企业与银行的本外币贸易融资、境外主体存放在金融机构的本外币存款、境内银行向境外同业拆借资金等六种业务类型不纳入跨境融资风险加权余额计算。 具体来看，被动负债中不纳入跨境融资风险加权余额计算的类型包括：企业和金融机构因境外机构投资境内债券市场产生的本外币被动负债；境外主体存放在金融机构的本外币存款；合格境外机构投资者（QFII）或人民币合格境外机构投资者（RQFII）存放在金融机构的QFII、RQFII托管资金；境外机构存放在金融机构托管账户的境内发行人民币债券所募集的资金。 对于贸易信贷、贸易融资，企业涉及真实跨境贸易产生的贸易信贷（包括应付和预收）和从境外金融机构获取的贸易融资；金融机构因办理基于真实跨境贸易结算产生的各类贸易融资等不纳入跨境融资风险加权余额计算。对于自用熊猫债，企业的境外母公司在中国境内发行人民币债券并以放款形式用于境内子公司的，不纳入跨境融资风险加权余额计算。 此外，金融机构因境外同业存放、拆借、联行及附属机构往来产生的对外负债不纳入跨境融资风险加权余额计算。 “银行可以通过向境外银行拆借资金，从而降低自身资金成本。”上述离岸金融人士表示。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

证监会叫停上市公司先融资后理财

上市公司不差钱却大量融资的现象在A股并不少见，1月20日，证监会终于开始对上市公司变味的再融资进行了表态，明确表示目前再融资市场出现了很多问题，比如部分并不十分缺钱的上市公司过度融资，导致公司募集资金大量闲置最终变成理财资金或者用于补充流动资金；还有就是融资结构不合理，定增募资占主导，配股和债券募资占比较少，募集资金使用多变，随意变更募投项目的上市公司比比皆是。 证监会揭再融资市场伤疤 证监会统计数据显示，2016年IPO及再融资合计1.33万亿元，同比增长59%。其中，再融资规模创历史之最，占融资总规模的90%以上。2014年和2015年A股市场总体融资额分别为7490亿元、15215亿元，其中再融资占比分别为91.1%和89.6%，2017年再融资市场依然火热。 A股市场一直以来让投资者担心的利空就是公司持股5%以上大股东的不断减持，而这些减持股东持有的筹码大部分来源于再融资市场，市场对监管层如何看待目前A股市场再融资非常关注。 在1月20日的证监会新闻发布会上，对于市场关心的再融资政策，证监会有了明确表态，证监会表示，“再融资市场出现了一些问题，突出表现在部分上市公司过度融资、融资结构不合理、募集资金使用随意性大、效益不高等”。 证监会称，2016年以来证监会就加强了上市公司再融资的监管，严格审核及规范募集资金投向，多家上市公司知难而退，主动撤回再融资申请，调减再融资金额。 2016年3月世茂股份推出了一份66.7亿元的定增计划，公司拟发行股份募集66.7亿元收购实控人旗下的三大商业地产项目，最终证监会以定增方案存在“严重损害投资者合法权益和社会公共利益的其他情形”否决了此次定增方案。这也是证监会2016年8月重申“企业再融资募集资金不鼓励用于补充流动资金和偿还银行贷款”政策后，首个被否的房企定增方案。 募集资金将用于“化工供应链管理服务平台建设项目”及“基于化工行业的产业金融平台建设项目”。此后公司调低了定增价格为不低于5.38元/股，定增数量由5.3亿股调整为7.43亿股，募集资金不变。但是在2016年5月，公司做出第三次修订，募集资金从40亿元“瘦身”为11亿元，虽然“瘦身”，但是公司最终仍旧未顶住压力主动终止了定增。 据金浦钛业2016年9月20日公告显示，经综合考虑目前资本市场整体融资环境、监管政策要求以及公司业务发展规划等诸多因素，经公司审慎研究，公司决定终止定增事项，并向证监会申请撤回相关申报材料。 先融资后理财层出不穷 证监会不止一次表示，企业再融资募集资金不鼓励用于补充流动资金和偿还银行贷款，但是效果并不明显。 证监会认为再融资市场出现的几个问题中，上市公司过度融资成为首要问题，所谓过度融资就是上市公司募投项目本需要的资金和拟募集的资金存在着差距，拟募资资金要远超过公司项目实际需要的资金，而这种现象导致的结果就是大量募集资金出现闲置，最终沦为理财资金或者补充流动资金。 冀中能源2017年1月21日发布公告称，公司董事会在1月20日作出了两项决议，第一项是为提高资金做用效率，增加现金资产收益，根据公司经营发展计划和资金状况，2017年度，公司拟使用合计不超过30亿元自有资金用于委托理财。第二项则是确定公开发行公司债券发行方式的议案，同意公司向合格投资者公开发行不超过20亿元(含20亿元)公司债券。 对于冀中能源投资者来说，这种逻辑是有点想不通的，“既然有钱去理财，为什么还要发债，用30亿元理财，然后发行债券，恶意圈钱，证监会应该严查。”北京一位私募人士表示，“这种情况的出现说明，理财的收益率和债券利率之间或许存在着一定的获利空间，如果债券利率高于理财收益，这种现象是不会出现的，但是显然这样对于上市公司振兴主业有消极影响。” 诸如胜利精密的公司在A股市场非常普遍，这些公司的逻辑是，资金闲着也是闲着不如拿去理财，但是让投资者不解的是，公司募投项目似乎变得可有可无，部分上市公司募投项目进展缓慢，闲置的募集资金最终却直接转为了流动资金，募投项目因为不及预期而终止。 其实一边理财一边圈钱的上市公司还有不少，比如上市公司大康农业，公司2017年1月6日发布了公司使用募集资金进行委托理财的进展公告，公司此前董事会同意公司及子公司合计使用不超过27亿元闲置募集资金投资保本型理财产品，27亿元资金用于理财，显然规模不小，也表现出了公司的资金实力。 但是目前公司仍旧在发行公司债券募集资金，2016年9月大康农业公告称，将发行10亿元的公司债券。 实际上大康农业理财史由来已久，大康农业开始进行委托理财是2015年5月，2015年5月9日大康农业股东大会通过同意大康农业及子公司可以合计使用不超过35亿元闲置募集资金投资保本型理财产品，而公司的理财资金就大量来源于2013年度的定增募集资金。 在利用大量资金用于理财后，大康农业又在2015年6月推出定增方案，拟募资11.5亿元用于改造克拉法牧场和洛岑牧场，不过此后公司因为某种原因主动终止了此次定增。 “很多上市公司前脚融资后脚理财的现象频频出现，这种现象正在对市场产生“很坏”的影响。说明上市公司对其主业信心不大，是一种不思进取的行为。若上市企业疏远主业过度沉迷于投资理财，或者把理财作为长期性投资，可能会把主业给荒废了，不利于企业长远发展。”著名经济学家宋清辉接受记者采访时表示。 融资频率和融资规模将受限 诟病部分上市公司玩坏再融资的案例中要数盛屯矿业最为知名，盛屯矿业在2017年1月11日发布定增预案，公司拟非公开发行3.62亿股，募集不超过25亿元资金，其中1.4亿元资金用于收购恒源鑫茂80%股权，1.6亿元用于对恒源鑫茂股东进行还债，2亿元用于信息化平台项目，剩余20亿元全部用于补充流动资金。 盛屯矿业的定增也被指是在恶意圈钱，因为公司实际募投项目只需要5亿元资金，而20亿元资金却是在补血，很难想象的是，公司最开始的定增方案是拟募资36.88亿元，也就是说，按照这个规模，补血资金将达到30多亿元。盛屯矿业2017年1月17日又发布公告称，公司拟发行不超过15亿元公司债，募集资金将用于项目建设、股权投资、调整债务结构及补充公司流动资金等，盛屯矿业在疯狂圈钱。据有关媒体统计，盛屯矿业在过去四年共成功完成了4次定增募集了35亿元的资金。多次圈钱补血的盛屯矿业也在2016年发布公告授权公司的管理层购买不超过5亿元理财产品。 对于未来监管层对再融资监管的方向，证监会也在上周五给予了明示，证监会表示，“下一步将采取措施限制上市公司频繁融资或者限制单次融资金额过大的定增，健全上市公司募集资金使用现场检查制度，督促保荐机构对在审上市公司再融资项目进行复核”。 证监会的态度非常明确，频繁进行融资的上市公司将受到限制，同时上市公司募集资金规模也将受到限制，一次性募资几十亿元或者上百亿元的情况将变得不常见。同时证监会还表示将对2006年一直沿用至今的再融资制度进行优化调整。 “建议监管层应高度重视和关注，对募集的资金被大量挪用的上市公司展开全面调查，并采取强有力的措施，遏制这种 乱象 的发生。一旦发现大规模转作他用的，坚决以 欺诈 情形进行立案。从股市取得的资金，只能够依照当初的承诺用到该用的地方，绝不能随意使用。”宋清辉表示。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

华赢凯来再“画饼” 称2月开始兑付

春节临近，华赢凯来的投资者仍处于焦灼的等待中。去年8月陷入兑付危机的华赢凯来在春节前兑付已经无望。日前，在华赢凯来的QQ维权群里，华赢凯来董事长白志明视频露面对投资者鞠躬道歉并发布了最新兑付方案。 根据白志明最新给出的兑付方案，华赢凯来预计今年5月31日前第一笔变现资金到账，即刻兑付客户本金和员工工资：综合公司负债和运营收支情况，预计自2017年2月1日起，18个月内，按照合同条款执行实现全部本息兑付。 对于怎样进行兑付，白志明称，春节过后，公司启动山东金乡县、单县、东明、任丘政府在建项目，定襄、石家庄等实体项目，通过抵押、转让等多种方式实现变现。 白志明还表示，巴铁是公司核心业务板块，《“巴铁”专有技术估值报告》由第三方专业机构出具，其对评估结论合理性承担相应的法律责任。 另根据此前白志明（白丹青）对经侦提供的一份情况说明显示，华赢凯来未偿还本金48.86亿元，其中工程项目投资9.88亿元、业务板块投资8.2亿元（巴铁3.5亿）。公司经营性支出30.75亿，其中支付利息12.5亿、员工工资4.4亿、业务提成5.5亿、房租水电费7.25亿、办公及差旅费1.1亿。 事实上，华赢凯来陷入舆论漩涡已久。早在2015年11月的北京国际金融博览会上，华赢凯来就因在会场外发放小广告被组委会列进了风险提示名单。记者经过进一步了解发现，华赢凯来资产管理有限公司和担保方中国建设企业联合集团有限公司的董事长是同一人。 针对该资产管理公司的经营模式，业内人士曾表示，这种模式有自融嫌疑，确实存在一些问题。但对于资产管理公司的自融也没有明确规定，只是一旦发生跑路事件，从法律方面，一般会界定为非法吸收公众存款。 华赢凯来彻底爆发危机是在高调推广“巴铁项目”之后。去年6月，华赢集团就开始通过多种方式为巴铁项目募集资金，而巴铁基金更是其中的重头项目。据了解，巴铁基金属于私募基金，该产品的还款来源主要是线路运营、站台上铺、车厢广告、站台传媒以及其他衍生出租产业等。业内人士薛洪言曾表示，“巴铁项目”很多宣传被认定为不靠谱，投入实际运行的概率几乎为零，在这种情况下，理财发行方存在明显的虚假宣传和夸大宣传。据统计，平台以“巴铁项目”为名吸收的资金远大于项目实际投入资金，理财资金的还本付息缺乏明确的债权项目支撑，存在明显的资金池风险，已经出现了庞氏骗局的影子，涉嫌非法集资。 此后，在舆论风波下，该项目大量投资人赎回。白志明在视频中也表示，华赢凯来去年8月已经陷入兑付危机，并且拖欠了员工工资。 记者注意到，在该维权群中，有300多位投资人，白志明也多次上传承诺兑付的语音和文字材料。不过，此前承诺的兑付均未达成。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

暴风集团增资暴风融信打造暴风金融平台

　　暴风集团近日发布公告，宣布出资500万元，向暴风融信增资，其中人民币 124.22 万元计入暴风融信注册资本，375.78 万元计入暴风融信资本公积，增资后暴风集团持有暴风融信19.9%的股权。 　　公告显示，暴风融信主要接受金融机构委托从事金融信息技术、金融业务流程、金融知识流程外包等相关服务，暴风融信自 2016 年 10 月成立以来，汇聚了行业内的优秀人才，迅速组成了行业领先的创业团队，于 2016 年 11 月取得保理牌照，于2016 年 12 月推出了主要产品，并于 2017 年 1 月顺利通过内部测试。公司作为国内知名的互联网视频企业，拥有海量的用户群体，投资暴风融信，进一步完善公司战略布局，提升公司综合实力。 　　公司表示，在暴风集团10周年的庆典上，暴风集团宣布进军互联网金融领域。此次增资暴风融信标志着暴风金融完成前期的测试和孵化，正式融入暴风大娱乐业务版图，公司进军互联网金融迈出重要的一步。暴风金融依托暴风集团庞大的用户群、丰富深入的用户画像，以及在VR、互联网电视等领域的深入布局，为用户提供更符合其需求的、场景化的、高度定制化的理财产品。通过互联网技术和场景创新，打造轻松、娱乐的金融理财体验。此外，暴风金融APP的安卓和iOS版本已在各大应用市场上线。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

团贷网：涉嫌违规借壳与操纵股价

团贷网的问题不只是自融，还涉及到违规借壳与炒作股价。 （早前自融报道，点击查看：明星推荐的团贷网涉嫌自融/违规） 团贷网违规借壳光影侠 早在2015年4月份，团贷网创始人唐军就曾在微信朋友圈发文，希望找到一家目前在新三板挂牌的壳公司，之后就开始寻找新三板董秘。 2015年12月，新三板挂牌企业北京光影侠数码科技股份有限公司（简称光影侠，证券代码：831138）发布公告，在新三板成功公开发行股票5000万股，募集资金5000万元。新增投资者唐军认购全部，成为光影侠控股股东、实际控制人，掌握了光影侠90%以上的股份。 当时有媒体质疑唐军此举是团贷网借壳挂牌新三板，但是唐军对当地媒体矢口否认：「5000万元的资金是定增给我个人的入股资金，不是买壳的费用，是公司经营的资金。」 而且唐军在完成上述股权收购时曾承诺：「未来12个月内，在国家主管部门确定关于P2P行业的监管细则之前，收购人不通过光影侠收购其本人控制的以P2P为主营业务的公司的控制权。」 这段话同时也出现在中伦律师事务所对团贷网出具的法律意见书中，所以法律效力很强： 唐军为什么要做出这样的承诺呢？ 答案很简单，P2P行业目前还处于监管的敏感期，并不适宜上市或者挂牌。据媒体报道， 股转公司为防范风险，以相关监管规则不明确为由拒绝受理P2P公司的挂牌申请材料。股转公司还专门下发通知禁止P2P公司挂牌(包括借壳)、做市、进入创新层。 大家可以很清楚的看到，股转公司拒绝P2P挂牌或者借壳的理由是「监管规则不明确」。而这个情况直到2016年8月银监会发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》才有所改观。所以，我们可以认为，直到2016年8月，P2P行业的监管规则才算清晰。 但是很快唐军就违背了承诺。 2016年2月，光影侠完成「东莞团贷网互联网科技服务有限公司」以及「东莞团贷网资产管理有限公司」的工商登记注册，注册资本分别是1亿元和5000万元。 2016年3月，团贷网发布公告，团贷网平台运营主体原为「广东俊特团贷网络信息服务股份有限公司」，现变更为「东莞团贷网互联网科技服务有限公司」。 光影侠并没有通过收购团贷网的方式将其纳入业务板块中，而是采用成立全资子公司，变更运营主体的方式将P2P业务置入业务范围中。但是无论是哪种做法，团贷网的行为事实上都是将风险性较高的P2P业务注入了新三板挂牌公司之中，这在2016年8月之前都是明确违反新三板的规定。 团贷网股价被炒作 自从挂牌新三板，团贷网（也就是光影侠，下同）的股价真的是从坐上了飞机。哦，错了，飞机已经不足以形容，那简直就是火箭。 如图所示，团贷网的股价从2016年初的4块多猛涨至现在的128.7元，团贷网的市值也从一开始收购时不足6000万涨到2017年1月的70多亿，距离在纽交所上市的宜人贷近一步之遥。仅仅从市值上来说，团贷网已经成功地挤进了国内P2P行业的第一梯队。团贷网已经越过了10亿美元的门槛，成为众多媒体和投资者口中的「独角兽」。 可是这个股价和市值都是真实的吗？团贷网的高市值真的是它业绩的客观体现吗？ 以上两个问题的答案都是否定的。 因为市值接近，所以我们就先来比较一下团贷网和宜人贷吧。虽然2017年已经到来，但两家公司都还没有公布2016年的年报，最新的财务数据均来自2016年第三季度的季报。 季报显示，团贷网营业收入为5.76亿人民币，营业利润为1.39亿；而宜人贷第三季度总净营收为人民币8.767亿元，净利润为人民币3.443亿元。 我们可以看到，团贷网的营收和净利润都大幅落后于宜人贷，尤其是利润，仅为宜人贷的40.4%，差距明显。但是两家公司市值接近，这就有点奇怪了。 如果说团贷网已经在A股，尤其是创业板上市了，那我完全能够理解，并中国股市的估值相较美国是很高的，要不然也不会有这么多中国企业拼着命想在A股上市。但是问题就是，团贷网现在还远远未登陆A股，甚至连新三板的创新层都没进入，团贷网凭什么获得如此高的估值。 等到我仔细研究团贷网的股价发展历程，我才恍然大悟，原来团贷网的股价是自我操纵出来的。 团贷网的股价分别经历了三个阶段，第一阶段是在唐军以5000万的代价收购光影侠90%股份之后在2016年1月又以4.68元/股的价格收购了光影侠部分股东1755750股股份，4.68元的价格保持了非常长的时间。 第二个阶段发生在2016年4月，唐军分别以26元、26.8元／股的价格向俊特团贷转让股份400000股、10000股。在这个阶段，团贷网的股价从4.68元涨至26.8元，大涨5倍多。此时团贷网的市值为14.86亿。 第三个阶段发生在2016年11月，团贷网的股价在长期稳定之后暴涨至128元／股，具体过程如下图所示： 也就在11月9日这一天，团贷网的股价产生了两个极端：4.68元和128元。也就是这一天，团贷网的市值也最终抬升至71.35亿。 但是我们需要注意的是，无论是第二阶段的俊特团贷，还是第三阶段的是派生科技集团股份有限公司，其法人和实际控制人都是唐军。 这也就是说，除了4.68元的交易价格是唐军真金白银付出的，其他那几次交易都是「左手倒右手」。 团贷网的交易属于「协议转让」，也就是买卖双方私下协商达成交易价格，协议转让目前是大多数新三板挂牌企业的股份转让方式。 这种方式很容易产生交易价格与实际价值的偏离，为所谓的「对倒交易」提供了滋生温床。 「对倒交易」就是买卖双方以避税、利益输送等各种目的，以严重高于或低于正常价格的价格，实施股份的转让交割，而这样的「对倒交易」就会对挂牌企业的市场价值形成重大影响，使得挂牌企业的价值严重偏离正常范围，进而影响其他投资者利益。 此前的2015年4月，新三板连续出现多起异常交易，多只股票以超高价格交易，其中华恒生物更是出现99999.99元/股的报单，成交价格高达千元。以「中山帮」为代表的投资者，被指进行高价对倒股票交易。 全国股转公司迅速采取了行动，以「干扰市场秩序和市场价格形成机制」的名义对参与方进行了处罚，并声称对类似行为「零容忍」。但面对团贷网如此鲜明的关联交易、抬升股价的行为，不知股转公司为何「睁一只眼，闭一只眼」。 有业内人士对媒体表示，这一次唐军将自己的股份转让给广东俊特团贷网络信息服务股份有限公司，这属于关联交易，实际控制人没有变，广东俊特作为独立法人，购买唐军持有的光影侠股份属于投资。为了不形成利益输送，按照市场价格交易才是正常的。 团贷网炒作股价为哪般？ 很多人会问：为什么团贷网要这么明目张胆地炒作股价？ 当然，八阿哥不是唐军肚子里的蛔虫，并不清楚唐军的真实想法，只能勉强猜两个原因。 第一个就是公关的价值。70亿市值相当于10亿美金，对于创业公司而言这意味着进入了「独角兽」的距离，估计唐军设置128元的交易价格就是奔着这个目标去的。对于媒体而言，「独角兽」是仅次于IPO的公司发展的重要标志。尤其是在行业监管不清晰的情况下，P2P行业能涌现出「独角兽」真的是难能可贵。 所以可以想象的是，一旦成为「独角兽」，媒体的关注将大大地提升，各种高大上的宣传纷至沓来，东莞也因此产生了一位80后创业明星。 第二个就是实打实的金钱利益了，与媒体的关注如影随形的就是资本了。按照团贷网的宣传资料，团贷网一直是资本市场的宠儿，即使在资本寒冬之中，团贷网也能获得巨额的融资。 2016年10月，团贷网宣布获3.75亿元C轮融资，由宏商光影领投。团贷网方面未透露宏商光影的具体投资额，但因为同时还有两家跟投方，所以我们可以猜测，宏商光影的投资方起码在2亿-3亿之间。 光影侠旗下的几家子公司的工商资料显示，宏商光影在几家公司分别占2.59%。虽然在光影侠的股东名单中未能看到宏商光影的名字，但是我们可以认为，宏商光影所持有的团贷网的股份应为2.59%。 此时再对照宏商光影的投资额，我们就能算出在团贷网C轮估值为77亿-115.8亿之间。这个价值已经远超10月团贷网在新三板市场的市值，比较接近于它在11月暴涨之后的市值。 这个时候大家应该能明白为什么团贷网要做高股价了吧。虽然这个市值是炒作的结果，但说不一定哪天就有一家作风「大胆」的投资公司按照这个市值投资了呢。 结语 资本市场很奇妙，能够在一瞬间让人倾家荡产，也可以让其中的野心家一夜暴富。很明显，团贷网的唐军就是其中的野心家，违规借壳，炒作股价，抬高市值。此种行为，无不是严重地扰乱市场秩序，也干扰了投资者的判断。 祝王宝强好运，代言的公司一旦出了问题，明星自然也脱不了干系。傻根啊，以后长点心吧。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

2016互金被两种痛苦拉扯：流量与信任危机

　　2016年，互联网金融行业风雨飘摇的一年。 　　记者用了一年时间，采访数百位行业从业者，深入各条产业链，感受行业脉搏。 　　这一年，我们看到了死亡的翅膀。 　　众多平台在洗牌中黯然离场，这其中，有悲怆的故事细节，也有血淋淋的伤口。 　　这一年，我们看到了新生的力量。 　　新玩家迅速崛起，势不可挡。他们极度聪明睿智，挑战权威，模式颠覆，野心勃勃。 　　这一年，我们看到了宿命的轮回。 　　金融行业在一次次重蹈“败局”。这里离欲望和利益太近，所有的人，除了面对市场上的血雨腥风，还要面对人性的贪欲。 　　我们也得出了，4个最为惨烈的真相… 　　01流量之痛 　　2016年，整个互金行业正被两种痛苦拉扯、撕咬，走得步步艰难。 　　第一只扼住咽喉、让整个行业呼吸困难的手，就是流量。 　　2016年7月，新美大CEO王兴第一次提出了“中国互联网进入下半场”的观点，上下半场的分水岭，是互联网人口红利的消失。 　　因此，今年罗胖在跨年演讲中，提出一个新逻辑，叫“时间会成为商业的终极战场”。 　　流量这个词，被替换成一个新的概念，叫“时间”。 　　原因很简单，移动互联网用户已基本被挖掘殆尽，基本再无增量用户。 　　因此没有了流量争夺，只剩下“时间”的争抢——将一个个用户的时间，进行分割，尽量夺取更多的时间和注意力。 　　这场战争，对于金融玩家来说，打得异常艰难。 　　2013年，全民理财的热情刚被余额宝点燃，那时的互金玩家，推广简单粗暴，却极为有效，百度敞开怀抱与P2P平台合作，一篇软文在网站、微信号上投放一遍，几万用户便蜂拥而至。 　　当时的注册成本，只有几块钱。那是流量的黄金时代。 　　2014年底，几块的注册成本已上涨至百元；2015年，价格进一步失控，每获得一个有效投资用户，平台要付出1200元左右的成本。 　　玩家蜂拥，蓝海慢慢变成血海。 　　而另一方面，行业大雷频发，行业信誉跌入谷底，“信任危机”爆发。 　　在“旺旺贷”跑路事件后，百度宣布下线800多家推广的互金平台；在e租宝高楼倾覆后，互金行业在电视、楼宇间的广告被强制下架；微信号上发一篇正常的互金活动预告，后台收到一片骂声，“说我们是来骗钱的”。 　　“因为掉粉太多，一些公众号都不愿接互金行业的广告了”，业内人士也很无奈。 　　市场饱和，增量用户减少，行业信誉低下，此时，行业的流量和获客，进入黑暗时代。 　　目前，百度或今日头条等大流量的渠道，转化率只有千分之一到千分之三之间，某些领域，获客成本已高达四五千。 　　从几块到几千块，获客成本在短短两三年内，翻了千倍。 　　此时，流量也开始分化，马太效应出现。 　　大的平台，形成流量洼地，已有知名度和品牌效力，投放转化较高； 　　而中小平台，因为用户信任缺乏，大规模投放，转化率寥寥。 　　行业从业者不得不各出奇招，在夹缝中生存。 　　为了给股东、VC一个光鲜的数据，一些平台开始剑走偏锋——以此才养活了庞大的百万人数之众的羊毛党和刷客大军。 　　因此，2016年，互金行业最难做的，恐怕就是市场和运营部门。 　　行业真相是，流量太痛，已让行业摇摇欲坠。大部分平台只能在流量的夹缝中，苟延残喘。 　　02 风控之难 　　在互金行业，流量的对立面，是风控，这是扼住行业咽喉的第二只手。 　　平衡流量和风控，如同平衡人性中的理性和贪欲。 　　在我们采访过的数百位行业从业者后，发现一个有趣的现象：互金主流玩家，互联网背景从业者要远多于金融背景从业者，大概是“二八分”的比例。 　　互联网的玩法，就是先冲流量，急速做大，疯狂融资，烧钱再冲量，形成壁垒，然后站在高筑的城墙之上，放眼天下再无对手。 　　互金行业用这个套路发展，如同玩火。 　　风控就如金融命门，不管是华尔街巨鳄还是世界财团，都曾用血淋淋的教训告诉我们，风控就如人性的刻尺，衡量贪欲和理性的平衡，在这里，永远没有“大而不倒”的神话，稍微偏移，就会陷入欲望深渊。 　　2013年，P2P时代，我们看到了太多亵玩风控和放纵贪恋的后果。 　　2016年，我们看到了似曾相似的疯狂。在金融行业兜兜转转的，都是同样的故事，同样的结局——源于同样的欲望。 　　在采访过程中，我们发现大部分创始人，对风控一无所知。 　　一位创始人甚至在我们面前直言不讳：“我从来不觉得我在做的是金融，这就是一个互联网产品。” 　　有一些创始人一直在反复强调“风控重要”，然而，却无力搭建风控团队——他连来应聘的风控总监，是不是“忽悠”，都无法鉴别。 　　互金行业获取一个流量的成本，已经高如天际，如果再被风控自行砍掉，是一种怎样的抉择和心酸？ 　　在一次采访中，我们恰遇两个部门撕逼：市场部辛辛苦苦做活动，搞推广，注册的用户，大部分却被风控部门拒掉，市场部负责人觉得风控总监来“砸场子”，公然开撕。 　　风控部门，在互金公司处在一个尴尬位置，几乎要与全公司为敌——但在传统金融领域，风控部门却是核心部门。 　　行业真相是，大部分从业者，正用互联网的方式，在做金融——这无疑是在玩火。 　　在金融领域，不是做得最大，跑得最快就是胜利者——活到最后的那个，才是赢家。 　　流量和风控这两个命门，让互金行业如走钢丝，左支右绌，然而，外部浮躁而恶劣的环境，让行业更是如临深渊。 　　03 政策的天平 　　回顾中国的经济史，你会发现一个有趣的现象：国资、民资、外资，这三股势力的博弈与厮杀，组成了经济史的所有细节。 　　在中国，金融行业是一个强监管的行业，因此，任何的战略布局，忽视了对政策的考虑，就是典型的“空中楼阁”和“没考虑中国特色”。 　　中国企业最大的一个死因，叫“君叫臣死”。 　　在互联网金融行业，所有的行动和步履，都在政府画的圈内进行。 　　但是，你会再发现一个有趣的现象，在互金行业，某些领域，政府强监管；某些领域，政府大肆鼓励。 　　我们从消费金融的崛起中，开始揣摩出监管的天平中，哪些是砝码。 　　2016年，最火热的，无疑是消费金融。 　　消费金融主要分为两个分支：现金贷和分期消费。 　　据记者不完全统计，目前光是现金贷，已有上千平台，加上线上线下的消费金融玩家，行业玩家已达到两千多家。 　　数据显示，P2P最鼎盛时期，达到了2595家。而如今，消费金融的火热，并不逊于P2P。 　　因此，业内人士都称，互联网金融，已从P2P时代，进入了消费金融时代。 　　而2016年，就是双方交接棒的一年。 　　值得注意的是，P2P和消费金融有本质的区别。 　　P2P，是用户将钱交给平台；消费金融，是平台将钱借给用户。 　　就因为两种本质的不同，也导致了政策天平不同的倾斜。 　　如果P2P跑路，用户的钱被卷走，必然导致群体性事件，如果出现过激行为，政府恐怕还得自掏腰包，挽救一二，平复民怨； 　　而消费金融倒闭，最多是用户借平台的钱，不用再还了，不会引发任何恶性事件——从管理者的角度来说，只要不引发稳定问题，就就一切安好。 　　因此，以“拉动内需”之名，政府一直在大力提倡消费金融。 　　消费金融说白了，叫“提前消费”。 　　这个事情，原来是银行的生意——信用卡业务。 　　截至2016年3月底，央行征信体系中，有信贷记录的自然人数3.7亿人。 　　也就是说，银行将信用较好的3.7亿人口切走。剩下的10亿，就是零征信和次贷人群。 　　在经济下行年代，银行的坏账率已节节攀升。面对这些风险较高的人群，银行选择绕行。 　　而从政府的角度，这群人终归需要人来服务——于是，历史使命降落到消费金融了身上。 　　政府从管理者的角度出发，风险不想让国家来承担，最好的方式，就是激活民间资本，自行消化。 　　说起来，这个算盘不错，即拉动了内需，又在民间将风险消化。 　　这和劫富济贫的思路，是一脉相承的吧？ 　　消费金融从奄奄一息的P2P手中接过棒之后，跑得器宇轩昂，一路高歌——10亿人口的普惠金融重担，就压在了消费金融身上。 　　消费金融的跑道中，实际上密布深坑，风控难度高、坏账率高、人群高危，都是这个领域硬伤。 　　京北投资的合伙人桂曙光曾说，政府大力鼓励的生意，不见得就是好生意。 　　金融行业的从业者，几乎每天都在翘首以盼，揣摩圣意。 　　真相是，政策永远会从一个管理者出发，而非一个经济体出发。 　　校园贷的命运，又是一个鲜活的案例。 　　早起的校园贷的发展，监管一直没有注意，直到跳楼、暴力催收等负面出现，媒体涌入，监管开始了强力管制。 　　因此，不要挑战管理者的底线，不要轻易撩拨政府的心弦。 　　当你真正能揣摩圣意后，面对“血淋淋的真实”，如何保持一颗进取雀跃的心，又是另一个难题了。 　　04 浮躁的资本 　　2016年，资本在互联网金融行业起到怎样的作用？ 　　在媒体的包装下，大部分资本和风投，都成为了光环四射的“网红”或颠覆世界的投行精英。 　　但大部分人忘记了，资本的本质是投资，是一种商业行为。 　　对于他们来说，追求商业回报，是第一使命。 　　投资人专业吗？ 　　事实上，大部分投资人，并非金融专业出身，他们对金融知之甚少。 　　“大部分投资人来我们这里，连财务报表和金融数据都看不懂，”正在融资的一位CEO，试图找一位懂金融的投资人，发现都很难。 　　但现实是，需要投资人专业吗？ 　　一个VC投资项目，并不一定真正看好它，也不需要跟到最后，他只需要在一个上涨的市场中，捞一笔就走。 　　就和炒股一样，在股票大涨中投进去，在暴跌之前，抽身而退。 　　行业真相是，在互金行业，大部分投资人，只是“投机者”。 　　一群高级“操盘者”，正在玩一个有趣的资本游戏。 　　他们以低价，进军一个细分行业后，就开始开各种峰会，包养各种媒体，将一个新概念或新模式炒作成“风口”——其他投资机构和创业者再一拥而上，将“估值”（和股价类似）推到顶峰，这个“操盘者”，就从高价中抽身而退。 　　你看，还是炒股的那一套，资本的游戏，在哪里都是一脉相承。 　　一些企业，正在资本的“催熟”下，沦为资本工具。 　　“投资人一直要求我们迅速将规模做大，估值拉高，我们真的没有办法做风控，只能先冲流量，”在深入沟通中，一个CEO对我们，透露了自己心底的秘密，在资本的压力下，他变得焦虑不安，早已忘记原本进入行业的“初心”。 　　他告诉我们：“永远不要以为，自己是操控者或游戏规则制定者。很有可能，你只是资本游戏中的一颗棋子。” 　　部分资本，正在成为繁华泡沫的推动者和制造者，他们不关心企业的命运，不关心社会价值，只要在这个游戏中，不成为最终的“接盘侠”，就是赢家。 　　2016年，我们记录下最真实的互金行业。 　　我们一次次呼唤，回归金融的本质，对金融规律，抱有敬畏之心。 　　但我们依然乐观地预估，2017年，行业回归。 　　在浪潮之巅，依然有一批保持本心的从业者，正在逆流而上，沉心磨砺——他们将成为行业最终的收割者…… 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

蓝金所逾期,回款暂无进展 称员工在家上班

年关在即，又一家P2P平台自爆逾期。1月14日，深圳市蓝金所互联网金融服务有限公司(以下简称“蓝金所”)在官网发布公告称，有个别借款不能按时归还本息，因此导致部分投资人的回款延误。 记者注意到，这份公告并未披露逾期标的具体信息，如有多少逾期项目及金额都无从得知。1月16日，记者致电并发送采访函至该公司，就公司处理逾期项目的情况提出采访要求，但截至发稿，暂未收到任何回应，而客服电话也无人接听。 1月18日下午两点半，记者来到其官网公布的公司总部地址，但大门紧锁，无人上班。记者从蓝金所深圳总部所在的大厦物管工作人员处了解到，五六天前管理处就注意到公司没有开门，系统显示大厦A座9B仍为蓝金所，目前也未接到公司要搬家的报备。另外，1月16~18日，工作人员遇到大概七八个人来找过蓝金所。 公司客服曾回应由于投资人上门导致公司无法正常工作，因此工作人员“在家办公，平台一切正常运行”。 逾期项目信息不全 公开资料显示，蓝金所2015年11月15日上线运营，主要提供供应链金融服务。 截至1月19日，记者在蓝金所官网“投资项目”页面，前112个标的状态为“还款中”。其中，前20个“还款中”项目里，有8个标的的借款人信息高度相似。虽然平台对借款企业营业执照副本做了模糊处理，但上述8个标的的借款企业注册资本均为1000万元整，住所均为河北唐山滦南县某地，成立日期均为2013年5月28日，经营范围也完全一致。仅这8个项目的贷款金额已达到432万元。 值得注意的是，2016年8月24日出台的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》(以下简称“8·24”文件)规定，同一法人或其他组织在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币100万元。 记者注意到，蓝金所在官网安保措施一栏这样宣传自己——信息披露高度透明，公司为纯信息中介平台，平台背景及项目资料全部真实披露，用户投资过程全程透明。不过，从目前官网公布的资料来看，有关逾期项目的信息几乎没有实质内容。 业内人士指出，既然已经公布了逾期，就应该把逾期项目说清楚，否则会造成投资人的恐慌。至于逾期会对平台造成怎样的不良影响，她表示，还是要看逾期项目在平台总成交量的占比情况。 但无论是官方网站，还是记者发送采访函之后，蓝金所始终未透露逾期项目数量及金额，因而很难准确估算出其逾期金额的占比情况。 继说明有项目逾期之后，1月16日，蓝金所又发布了《关于对蓝金所平台不实谣言的澄清声明》，首先提及“蓝金所平台坚持P2P中介本质，中间不接触任何资金，对于‘来平台讨债’、私下给予资金补偿的不实言论，更是无稽之谈”。 这份公告还表示，对于已发生逾期的项目，风控部门与部分高管已前往各地的借款企业进行催款，“蓝金所平台在此保证，对于是否前往平台参看的所有投资人一视同仁，风控部门正在执行帮助投资人催款的义务。对于到访平台的投资人，我司会如实的提供平台投资人所需了解的资料。” 信披要求趋严 不可否认的是，逾期现象在P2P行业中并不少见。有业内人士直言，行业内的潜规则是，逾期属于P2P平台“负面”信息，无论是主动披露或者被动公布，都很难控制其影响力和破坏力，所以干脆不主动披露。主动披露但又披露不全面，言不达意的，有拖时间的嫌疑。而现实情况是，想用时间换空间也很困难。 从过往案例来看，一旦平台自爆有项目逾期，往往会选择公布更多基本信息。以近期发生逾期事件的平台为例，稳银在线于1月8日发布逾期公告后，紧接着在1月9日、11日又分别发布了标的披露、担保承诺函、兑付协议等相关公告。 业内人士表示，目前网贷平台的定位是信息中介，所以更多的是起到告知作用。优质平台会在披露上做得更好。比如一些做个人信贷的平台，会有很多借款人逾期现象，但在这些平台投资人页面可以看到催收阶段性的动作，平台会将催收进程公布出来。 另一方面，监管层也可能会对网贷平台的信息披露提出更高要求。记者注意到，2016年10月28日，中国互联网金融协会正式发布《互联网金融信息披露个体网络借贷》标准和《中国互联网金融协会信息披露自律管理规范》。值得一提的是，前者对资金存管、还款代偿、逾期率等敏感信息的披露做出了明确规定。 其中，平台运营信息方面，要求平台披露代偿金额、逾期金额、项目逾期率、金额逾期率以及逾期项目数。目前，这套标准仅对上述协会会员单位有效，同时也是新会员入会的前置条件。 毫无疑问的是，平台项目逾期会给投资人带来风险。 业内人士提到，去担保是一种趋势，担保模式会越来越少。目前有些平台是采取风险准备金模式，如果发生逾期，只要是在风险准备金额度内的，就会先行垫付，再进行催收。这是对投资人影响最小的。如果平台是催收之后给投资人还款，这种周期相对较长。而且催收结果也存不确定因素，有些在一两个月内也就还了。但催收不到的，最后就变成了坏账。 “8·24”文件明确规定投资风险由投资人自行承担。如果碰到逾期，投资人可以督促平台积极催收。更多的还是要认识到，在P2P行业，选平台重于选项目。选一个保障体系、公信力、实力更强的平台，会更好一点。 业内人士介绍，其实大平台也有逾期项目，不需要对单个项目逾期产生恐慌。主要看这个项目对平台的影响有多大，包括借款人集中度的情况。 平台信用 此外，自1月12日之后，截至1月19日，蓝金所官网上再未发布新标。 在蓝金所官网，其宣传平台具有国企背景，国有控股企业中国正信(集团)有限公司(以下简称“中国正信”)为平台股东。记者随后查阅国家企业信用信息公示系统，2016年3月10日，蓝金所发生了一次股权变更，此次变更后，中国正信持有蓝金所30%的股权；10日，中国正信实缴出资600万元。股东出资信息列表还显示出，中国正信认缴额为1500万元，认缴出资日期为2025年10月12日。 那么，国资入股是否意味着增加了平台的信用背书？对此，业内人士徐北向记者指出，严格意义上来讲，国资背景不但代表“硬担保”实力，也代表资源的导入和风控体系的搭建是有保证的。但如果国企是名义参股则另当别论。换句话说，还是要看平台自身的风控体系。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

超4000万人已集齐支付宝“五福”

　　春节临近，一大波红包来袭，支付宝的集五福活动又如约而至。今年，支付宝官方表示不会刻意营造任何一张福卡的稀缺感，包括敬业福。另外，规则上会采用随机分配的形式，最高金额达666元。目前已经有超过4000万用户集齐了五福。　　 　　想必大家还记得去年“举国上下”为了一张敬业福捶足顿胸的场景吧，由于敬业福的短缺，最终只有791,405位用户集齐了五福，平分2.15亿大奖，人均达271.66元。不少没有集齐福卡的用户直呼上当，甚至扬言要卸载支付宝。　　 　　支付宝在去年受到一片骂声之后，今年继续“卷土重来”到底为了那般？　 　　社交——支付宝为你而来，但却不愿承认　　 　　从阿里旺旺、来往，到钉钉，阿里巴巴在社交领域尝试各种可能，支付宝也成为了重要阵地。　　 　　去年年末，支付宝推出圈子功能，发帖权限与芝麻信用分捆绑，甚至只限女性用户发帖。其中，校园日记功能上线后，平台开始出现大量大尺度照片，支付宝因此被网友调侃为“支付鸨”。　　 　　“校园日记”等圈子引发的争议后，支付宝母公司蚂蚁金服的董事长彭蕾发布了内部信指出了错误：“错了就是错了。”但在字里行间也体现点了她对于支付宝屡做社交而不成的不甘心。她说：“支付宝的实名用户，风控体系，大数据能力……可以令更多美好且正能量的事情发生。那么多同一兴趣的人，有许多共同语言和爱好可以在透明可信的环境里彼此分享取经求助，实现“独乐乐不如众乐乐”的美好体验。但类似这样的问题，我们需要无时不刻拷问自己，任何掩耳盗铃自欺欺人都只是自掘坟墓。”　 　　仅仅过去了1个多月，支付宝再次用老戏法“觊觎”社交领域。然而，支付宝春节红包项目负责人冠华却做出如下回应：“外界总觉得支付宝想在社交上突围，但支付宝很早就决定不做社交。”　　 　　冠华继续解释到，支付宝会围绕商业场景、金融场景做一些基础的沟通功能和关系链积累，但绝对不会把社交当做一项业务去做，更加不会以牺牲大家的安全感为条件去做社交，这是最基本的逻辑。　　 　　真相真如此吗？　　 　　支付宝的官微一语中的：“朋友之间可以转赠福卡，传递运气”。看来没有好友还就无法完成集福这个“小目标”。　　 　　事实上，支付宝今年不仅想用集福活动做熟人社交，还布局了陌生人社交，看看他的玩法你就知道了。　　 　　首先，用户可以通过参与蚂蚁森林的活动或者是“顺手牵羊卡”获得福卡。前者只需你给好友浇水就可能获得；后者可以用来随机抽取好友的一张福卡。这个玩法的前提是你在支付宝上要有好友。很多人为了集齐福卡，在支付宝上添加了通讯录好友，从而实现了熟人社交。　 　　另外，支付宝今年采用了AR实景红包的新玩法。用户可以通过红包地图寻找陌生人的红包，进而加为好友。　 　　业内人士彭区长认为：“这与微信的附近的人功能大同小异，就是为了实现陌生人之间的社交。”　　 　　社交——支付宝屡屡碰壁，但不得不做　　 　　近日，腾讯控股董事会主席马化腾在微信支付团队的会议上透露，微信支付2016年线下的份额已经全面超越支付宝，并为此奖励微信支付团队1亿元。　　 　　虽然目前并没有公开数据支撑这一说法，但是微信支付的上升势头确实迅猛。　 　　自2015年以来，微信支付市场规模在不断扩大，截止2016年第三季度，微信的市场规模占比达38.12%。　　 　　虽然Q3季度，支付宝仍然占据了移动支付市场的头把交椅。但市场份额上却出现了大幅度下滑，从68.4%跌至50.42%。　　 　　从数据来看，近段支付宝与财付通的市场占有率呈现此消彼长的趋势。微信支付在第三方移动支付的市场份额在新的一年确实有望超越支付宝。　 　　微信支付之所以能够后来居上，主要是源于它庞大的社交网络圈。根据微信提供的数据，目前微信活跃用户数为8亿，用户活跃数占据APP用户活跃排行榜首位。微信已经构建了一套良好的人与人之间的支付场景，目前使用微信支付用户达到了4亿。　　 　　与此同时，根据艾瑞咨询的数据：2016年第二季度，第三方移动支付交易同比已锐减26%。与此相对的是个人应用（包括转账、还款等人际交易）从29.5%暴涨了一倍有余。　　 　　第三方数据平台 QuestMobile 去年9月公布的报告显示，在 Android、iOS 两端，微信、QQ的月活位居前两位，支付宝则名列第6。面对个人应用的强势崛起，支付宝要想成功拦截微信就必须在社交上找到突破口，增加个人用户的粘性和活跃度。　　 　　社交——支付宝必须做，但困难重重　　 　　支付宝是国内最大的第三方支付平台之一，成立于2004年，自2014年第二季度开始成为当前全球最大的移动支付厂商。十年间，支付宝成功地改变了人们的支付观念，占据了移动支付领域的先机。但是，社交，似乎成了“互金巨头”支付宝的最大障碍。　　 　　互金业内人士认为，一方面，作为专业的支付平台，用户已经形成了对支付宝的品牌思维定势。如今，它想打入社交领域，不仅需要公司做好转型布局，而且需要转变公众的观念。在支付宝尝试社交之初，不少用户就呼吁希望专门开发一版只用于支付的精简版支付宝。我们可以看到用户对支付宝的转型是存在着抵触心理的。另一方面，大多数人担忧本着以支付、信息安全为主题的支付宝，如果把社交当做一项业务去做，信息安全将成为一大隐患。　　 　　这次集五福的活动，虽然成功的把用户关系链挪进了支付宝，但是用户之间明显呈弱关联，春节过后，用户活跃度骤降是不争的事实，支付宝也不可能成为日常交流的平台，所以最终把用户的支付习惯留在支付宝才是关键。　　 　　支付宝是支付产品，不是社交产品。各种“套路”只是为了加好友，增加用户的活跃度，试图将朋友间转账的场景从微信转到支付宝——支付宝想要实现这个目的确实困难重重，但这确实是一条不得不走的路。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

新能源规划印发 基金瞄准市场机会

　　近日，《能源发展“十三五”规划》（以下简称《规划》）正式印发。这也标志着能源革命将加快脚步向前推进，能源生产利用方式也将加速变革，清洁低碳、安全高效的现代能源体系也将逐步建立起来。《规划》提出，到2020年，非化石能源消费比重要提高到15%以上，天然气消费比重则力争达到10%。据测算，整个“十三五”期间，可再生能源总的投资规模将达到2.5万亿元，市场空间有望进一步打开。 　　业内人士预计，以电改、油气改革、新能源汽车、海上风电、分布式光伏以及储能等新能源投资概念将成为贯穿2017年A股市场的确定性投资领域。公募基金在2016年下半年也分别各有侧重地进行了布局，新能源汽车仍是基金扎堆布局的领域。 　　数据统计显示，2016年三季度，重仓持有新能源概念股的开放式主动股混型基金共有532只。被这些基金纳入前十大重仓股的概念股多达65只。其中，国泰基金旗下的主动股混型基金产品配置这一概念比例居前。国泰金马稳健混合、景顺长城能源基建基金、国泰中小盘成长混合(LOF)、国泰大健康股票、国泰金龙行业混合持有概念股占自身净值比例居前，分别达到23.44%、22.90%、22.31%、22.28%、21.95%。这五只基金均重仓配置了3只新能源概念股。国泰系基金均持有新能源汽车概念股——亨通光电、欣旺达、中天科技。景顺长城能源基建基金则侧重配置能源改革领域，重仓持有川投能源、上汽集团、中国石化。 　　从新能源概念股获得主动股混型基金重仓配置的数量上来看，不乏超级热门概念股。欣旺达获得多达70只基金抱团持有。该公司是国内消费锂电池PACK领域的巨头之一，其在锂电池行业广泛布局，尤其是3C领域，长期成长空间仍然非常广阔。同时，欣旺达在储能领域的布局也是其吸引基金目光的一大亮点。 　　业内人士预计，在资产荒背景下，储能将是“十三五”期间能源领域最具爆发力的产业，其不仅具备理论经济性同时也得到了商业化项目的验证。在储能领域，欣旺达的产品覆盖家庭便携储能、通信储能、电网调频储能、风光储微网储能、大规模工商业分布式储能、数据中心储能以及新能源领域光伏发电业务等。国泰金鑫股票和国泰金马稳健混合持有该股占净值比例均超过9%。广发聚祥灵活混合和广发主题领先持有该股占净值比例也分别达到7.1%和5.49%。 　　除欣旺达以外，同为储能概念股的南都电源、阳光电源、圣阳股份、雄韬股份、科陆电子分别获得了20只、8只、4只、4只、1只基金重仓配置。其中，南都电源以其超预期增长的业绩和稳健推进的各项业务吸引众多基金争相布局。由于其通信备用电源业务稳定增长，自行车动力电池业务明显好转，公司近期公告全年业绩增长区间高达60%-90%。博时新兴混合和易方达新兴成长灵活配置持有南都电源比例居前，分别达到7.29%和6.91%。此外，博时睿远和博时睿利定增持有阳光电源占净值比较高，均超过9%。 　　整体看来，新能源汽车概念股依旧是主动股混型基金的掘金宝地。上汽集团、宇通客车、江淮汽车三家上市公司分别获得了48只、46只、36只基金的重仓持有。2016年12月，上汽集团发行股份募集约150亿元用于新能源汽车和车联网等项目。其1月初发布的产销快报数据显示，上汽自主品牌新能源汽车全年销量强劲增长，超过2万辆，同比增长80%。景顺长城能源基建基金、海富通精选贰号混合、海富通精选(519011,基金吧)混合、工银物流产业股票配置该股比例居前。 　　结合业绩表现来看，景顺长城能源基建基金、汇丰晋信双核策略、易方达科汇灵活配置、创金沪港深精选混合、国泰成长优选值得不同风险偏好的投资者重点关注。其中，景顺长城能源基建基金和汇丰晋信双核策略两只基金短中长期净值增长稳健居前，相较同类基金风险控制更好，波动更小。截至2017年1月19日，景顺长城能源基建基金近一月、近半年、近两年净值涨幅分别为1.84%、6.8%、54.05%，在同期重仓布局新能源概念的基金中分别排名第1位、第3位和第5位。汇丰晋信双核策略近半年和近两年分别实现累积净值涨幅9.77%和60.31%，同类排名第2位和第4位。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

众筹让风投走出硅谷

最新研究发现，Kickstarter众筹项目确实会有影响力。 加州大学伯克利分校和耶鲁大学研究发现，随着众筹平台的成功以及项目通过这些平台完成融资获得成功，硅谷之外的风险资本的投资正在扩张。 当Kickstarter上的项目在风投看起来并没有兴趣的地区取得成功后，投资者似乎就会对国家的这一区域更加感兴趣。成功的众筹活动不但引起了风投对于主要科技中心之外发起众筹项目的创业者的兴趣，同时也增加了风投对于众筹活动活跃地区的关注。 “VC们需要成功的众筹项目作为验证。”该研究的作者，加州大学伯克利分校科尔曼·冯工程领导研究所系主任Lee Fleming说道，“这几乎像是他们在研究潜在项目时的市场测试。” 研究发现，如果一个地区在kickstarter上众筹项目数量增加1个百分点，次年风险资本对这一地区的兴趣会增加0.097个百分点。 这个研究集中于Kickstarter，并没有包括其他的众筹平台。在kickstarter内部，研究人员进一步研究了硅谷的传统投资者会感兴趣的科技类项目。他们排除了Kickstarter上的许多艺术类的众筹项目，例如影视众筹。 研究同样减轻了对早期阶段公司的小额投资的分量，因为这样的投资活动与众筹十分相似。研究者剔除了某些领域的投资，例如生物科技行业，因为他们无法在Kickstarter上众筹。 “由于众筹已经具有合法性，并且企业家们也已经学会可如何利用众筹平台，众筹有可能成为与VC相辅相成的资金来源。” 研究的作者在journalScience的一篇文章中写道。 这项研究没能解答一些仍然存在的问题：是否存在特定种类的VC，对于众筹特别关注？在科技类目下，是否完成众筹的特定项目获得投资者的注意力 但是他已经表明，众筹可以使投资对于湾区之外的美国更加可及。 “如果这种趋势持续下去的话，众筹的崛起不仅仅会使更多的来自不同地区的创新活动获得资助，而且会拓宽这些创新活动通向风投以及其他融资渠道的途径。”作者写道。 “所有的地区和人们都可能有新的创意，而众筹使这些人可以为他们的创意融资。” Fleming说道。“众筹成功之后，他们也就成为了风投的候选对象。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

马来西亚任命马云为电子商业顾问及指导 负责数字经济领域指导

　　阿里巴巴创始人马云，近日被马来西亚政府正式任命为电子商业顾问及指导，负责对其数字经济领域的各个公司进行指导。 　　马来西亚总理Najib Razak表示，马来西亚政府与马云的合作将让国家的电商行业朝着正确的方向呈指数增长。 　　去年11月份，Razak来华时，会见了中国企业阿里巴巴、万达和腾讯的负责人，三家企业都有意参与马来西亚的数码经济发展领域。 　　询及委任马云担任马来西亚数码经济委员会顾问是否有酬劳，纳吉布笑称：“我相信我们请不起他，他也没有开口要求报酬。” 　　他在访华最后一天的总结新闻发布会上说，马政府希望马云为电子自贸区等提供意见，例如类似支付宝、网上银行等，这是一整个配套。“这是一股新趋势，我们不想被抛在后头，坐失良机。” 　　据悉，支付宝有望明年进驻马来西亚，方便中国消费者消费。 　　近日，Razak发表言论称 ：“我们与马云结成了合作伙伴关系，共同探索未来的道路。可以看到中国就是我们未来的样子。中国拥有3亿的中产阶级，比美国的人口还要多。我们希望能与阿里巴巴一道，让马来西亚和中国变得更加繁荣。” 　　对马云的任命是马来西亚政府发展本国数字经济宏伟计划的一部分。马来西亚政府相信创新技术的出现可以让本国在技术革命中立于前沿。 　　马云擅长的领域很多，其中最重要的两个就是电子商业和FinTech。马云的阿里巴巴是仅次于亚马逊的第二大超级电商公司。阿里巴巴运营的价值600亿美元的FinTech应用支付宝，由于拥有中国市场广大的用户基础，要比比特币的市值还多四倍。 　　在马云的商业帝国中，有两块业务需要和大量国外的资源进行合作，这就是跨境电商和海外旅游。马云与国外领导人的会谈中，有很多内容都或多或少跟阿里巴巴所涉及的跨境电商或者海外旅游有关。 　　马来西亚政府希望能从马云在FinTech和电商领域的专业知识当中受益，也期待马云带领各个公司打造高效的商业模式和全球领域的长短期的竞争发展策略。 　　马云认为，马来西亚的中小型企业也可以通过电子商务开拓市场。马云对马来西亚数字经济的广泛参与将会有助于FinTech服务提供商的发展和涌现，并以更加低成本、更快速和更强大的替代性产品压倒传统的金融行业。 　　“在旅游方面，如果在我国采用支付宝这类付费方式，来自中国的游客无需携带现金或信用卡，也能在马来西亚消费。”Razak讲到。 　　据悉，询及推动新兴产业的发展会否威胁传统产业的发展，他说，没有人能够叫世界停止转动，但是可以自我调适，如果不转型就会远远落后。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

上交所关注并购重组五大风险 杠杆首当其冲

　　并购重组一直被视为企业甩掉了历史包袱，突破发展瓶颈的良方，但近年来也存在投资炒壳的顽疾以及忽悠式、跟风式、盲目跨界重组等问题。上交所在1月20日的新闻发布会上就表示，2017年针对并购重组的事后问询将更加突出监管的风险导向和服务导向，严防五大风险。 　　上交所相关负责人表示，首当其冲的是杠杆风险。上交所要求上市公司详细披露杠杆资金的来源、比例、后续还款安排、需要支付的利息费用以及还款期限等关键信息，并进行“置顶式”的风险提示。 　　此外，上交所重点关注跨界风险。对于跨主业购买资产的，重点关注上市公司是否具备跨界经营的技术条件、人才储备、运营经验。 　　整合风险也是上交所在问询时重点关注的问题。上交所要求上市公司需详细披露标的资产核心技术人员、主要客户、知识产权是否存在流失或无法续期风险。对于境外并购，还特别要求披露是否存在地缘政治风险，是否会出现“水土不服”等问题。 　　第四是减值风险。上市公司应当充分提示商誉和公允价值计量下各类资产可能存在的减值风险，以及由此引发的业绩波动。 　　第五则是交易风险。上市公司与交易对方，应当充分估计和如实披露重组失败的风险，便利投资者知悉。 　　2016年，沪市共完成并购重组594家，交易总金额8500亿，较上一年度同比分别下降31%和18%。数字的下降与监管发力不无关系，2016年监管层下发“史上最严重组新规”，遏制借壳重组的短期炒作，文化产业尤其是影视公司的并购重组接二连三被否决。 　　在总结过去一年针对事后问询的重点时，上交所相关负责人表示，过去着重发挥重组问询的警示功能和纠偏功能，遇到六类情况都必发问询函，包括重组上市必问、双高疑点必问、行业特征必问、利益输送必问、协同效应必问及会计处理必问。 　　比如于标的资产在停牌期间和前六个月实施过突击入股的，要求披露引入新股东的必要性、股份作价的公允性、是否存在损害中小投资者权益等不当行为‘而对于跨主业并购，上交所均要求详细披露置入资产与现有业务如何实现整合；对于跨境并购，要求说明收购完成后是否会造成主要客户流失。 　　据统计，经问询，去年近10家公司主动终止了重组。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

股指期货即将回归常态 降相关手续费

　　经过多轮传闻之后，松绑股指期货的政策或将于春节前正式落地。记者获悉，从保证金到交易手续费再到持仓数都将进行调整。 　　断腕自保 　　2015年股灾，现货市场从高点一路下跌，趋势难以扭转，更呈现千股跌停、千股停牌的局面，流动性一度趋紧。市场信心溃散，加之监管严查“恶意做空”、高频交易等举措，股指期货被推至舆论的风口浪尖，甚至有言论提出要“关闭期指以救市。” 　　上述舆论引起高层关注，并下达严控成交持仓比的明令。中金所也不得不逐步开启限制措施以求自保。自2015年8月26日开始，中金所一路将非套保账户单个产品、单日开仓从1500手缩减至600手，随后又在8月31日减至100手。彼时，股指期货成交量已经出现大幅度的萎缩，以沪深300主力合约IF1509为例，此前成交量可达到200万手左右，但在限制100手后日成交仅50万手以上。 　　至9月2日，中金所推出了史上最严厉股指期货管控措施，并直接将其拖至名存实亡的边缘。中金所要求自9月7日起，单个产品、单日开仓超过10手即构成“日内开仓交易量较大”的异常交易行为；对保证金及平今仓手续费也大幅度提高。这一措施直接在次日将成交量打至平时的十分之一。 　　而在历经一年多以后，股指期货成交量更是锐减。以2016年6月的数据为例，沪深300指数期货成交额约为2015年6月的0.5%，上证50指数期货和中证500指数期货成交金额也仅为2015年6月的0.7%和2.6%。 　　股灾元凶？ 　　在股指期货被冰封的这400多天，各有关部门也做了大量的研究，股指期货是否为市场下跌的元凶并无明确的证据。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

重温2016年奇葩跑路的P2P平台：颠覆三观

【同鑫创投】老板已火化，有事烧香 2016年2月3日，山东泰安市一家P2P平台同鑫创投在官方网站发布了一份官方公告，公告没有文字，只有两张照片，一张是居民死亡医学证明书，另一张是火化证明。死者是苏卫东，工商信息显示，苏卫东是同鑫创投的法人代表。随后当地公安以非法吸收公众存款罪对其立案侦查。 【鑫利源】高调宣布，正式跑路! 2016年2月18日，网上流传的 “鑫利源跑路”公告“嚣张”地表示：“只跑步，不跑路?你们做梦吧!本人刘永欣，老子今天在这儿高调宣布：鑫利源正式跑路，老子就是来骗钱的，骗了你们又咋地?”随后2月19日，警方在青岛将涉嫌合同诈骗罪的犯罪嫌疑人刘某(鑫利源公司负责人)抓获归案。 【惠卡世纪】恳请党和国家接收和庇护! 早在2016年2月，惠卡世纪就曾在其官方微信平台上发布限制提现公告，随后又先后发出雷人之语，例如“恳请党和国家接收惠卡世纪投靠和庇护 让惠卡世纪变为国家控股企业 让我们为国家更高效的效忠奋斗”;“阿里瞄上我们了，一定会使各种阴招来搞我们，我们要坚定走下去。” 惠卡世纪老板何正松仅初中学历，今年2月25日被警方抓获，骗走3万投资人3亿元。 【网金宝理财】我在20层楼的22层办公! 2016年6月7日，有投资人爆料北京P2P平台网金宝跑路，其网站从6月4日起无法打开，并已向警方报案。同时也有网友表示，网金宝公布的办公地址为北京市朝阳区朝阳北路199号摩码大厦2203-2205，而实际上摩码大厦只有20层，根本没有2203-2205房间。 【漳州汇霖】这点儿小钱不可能退还给你们，我要东山再起! 2015年6月，漳州汇霖投资管理有限公司老板跑路，公司发公告称，“这点小钱不可能退还给你们，再说也没差你们多少钱，我要东山再起，需要这个钱，不可能还你们，我现在先回老家，不用来找我，找我也不会给你们，特此公告!” 【望洲财富】公司爆老板跑路，老板：我只是去新疆旅游，放松身心 2016年4月21日，望洲财富突然发布公告，称董事长杨卫国卷款10亿元左右失联。4天后，剧情惊天逆转。杨卫国在其朋友圈表示，他只是去新疆旅游放松，把自己放空十天，并不是跑路，随后其向新疆警方自首。此后，杨卫国被杭州警方拘留，望洲财富也爆出兑付危机。有媒体报道其集团公司望洲集团实业也是一个空壳，资不抵债，无法覆盖所有逾期。 【快鹿】资金链断裂后，前后两任董事局主席都遇到了“真爱”并结婚 受《叶问3》假票房事件，快鹿系资金链条断裂，涉及逾期的理财产品共计18亿元。本应主持兑付工作的快鹿集团董事局主席施建祥却在2016年4月辞去职务，并于6月在温哥华与一女子结婚。12月，快鹿债主要求引渡施建祥，而施建祥则称在温哥华完全是合法居留。而临危受命处理逾期事件的徐琪也与女记者擦出恋爱火花。9月份，现任快鹿集团总裁张蕾呼吁投资者报请公安机关，要求各销售人员退出佣金供投资人兑付。 快鹿堪称平台逾期的经典案例，快鹿的兑付计划，以及对老年人和病人绿色通道成为各家逾期平台的模板。 【民晟众筹】老总得子众人福利 民晟众筹老司机应该都还记得，马鞍山的平台，于今年10月16日上线，截至停业共发标24期，累计筹资212.3万元，待回款金额95.3万元，平台“美女客服”超多，都是美女头像，对潜在客户相当热情。11月21日，法人丁太明突然失联，客服称“打不通电话”，也无人知道其住址。而就在失联的前一天，民晟众筹发布了最新的福利活动，原因是“庆祝丁总喜得贵子”，活动仅限一天。 【孔方兄】创始人搞情怀：我曾想一死了之 玩高利贷的草根P2P平台孔方兄玩脱了，无力偿还1.2亿，平台老板保德康跑路，还给投资人留书一封，情怀依旧，引无数围观与唏嘘。平台利率到达25%以上的收益本身就是一个赌博，您赌输了，我也输了，我们都输得一塌糊涂。不仅仅是你们倾家荡产，我也是家破人亡。 【炳恒集团】兑付资金由公司发起员工捐款等方式募集! 炳恒于2016年5月份被曝出现兑付危机，随后10月31日，炳恒集团发布公告：基于人道主义，公司将尽量保证绿色通道兑付，绿色通道兑付资金将由公司发起员工捐款等方式募集，募集所得资金专项用于绿色通道兑付，不用于其他客户的兑付。 【美冠信】 创业失败，创始人说要去一个大家都找不到的地方休息 2016年2月26日，网上爆出一张P2P平台美冠信投致投资人信的截图，美冠信投创始人周琦向投资人表示创业失败，投资人的钱肯定拿不回来了，自己会去一个大家都找不到的地方休息。我挥一挥衣袖，不带走一片云彩。88!周琦还向投资人提供了泰山分局经侦大队的电话。 【六六投资】停止运营，月底前提现，逾期不候 2016年11月9日，北京P2P平台六六投资发布公告称，鉴于本平台业务转型，现已停止平台运营，请各位用户于本月月底(11月30日)前将账户内余额予以提现，逾期不候。谢谢合作。 【和诚德】都怪投资人发帖制造恐慌 2016年2月底，p2p平台和诚德在线就已出现提现困难的现象，但是平台直到4月30日才给出了第一份提现公告，公告表示，在4月30日安排一部分提现，7月恢复正常提现(大额除外)。7月10日，和诚德在线宣布清盘，并在官网公告称，由于投资者大面积提现，所以平台在年初启动了自动续投功能，如果投资者当时未在第三方平台发帖曝光，是可以度过这次危机的。和诚德在线还表示，“之前报警了的，需要跟我联系下，需要配合撤销报案，因为如果报案了，我们就不能顺利网站清盘和处理提现给大家，大家放心，无论在什么情况之下，我都不会跑路的。” 【小麦金融网】我们不算跑路，只是不想还钱，不怕你报警，公安局有人! 小麦金融网上线三个月后，出现大量逾期。2016年6月28日多名投资人前往平台办公地点协商逾期还款一事。辽宁线下平台负责人李放态度恶劣，拨打110报警，试图驱赶投资人。小麦财富总经理赵志建豪言壮语的表示，你们报警也不会有好结果的，钟总在公安局已经安排好人了，不会重判的，你们闹也拿不到钱!目前已经以非法吸收公众存款立案调查。其中9名线上和线下高管被关押在看守所。目前公司董事长钟乾荣(钟权文)、副总裁顾兵、北京线下分公司总经理刘开周、赵志建在逃。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

上海市市长应勇：推进“金改40条” 确保不发生系统性风险

1月20日下午，上海市第十四届人民代表大会第五次会议举行第三次全体会议，补选应勇为上海市人民政府市长。 上海市市长应勇在新闻发布会上表示，去年上海在外汇管理改革、银行机构市场准入、综合监管试点等方面，先后制定了五个实施细则；发行了第一只自贸区人民币地方政府债券；上海保险交易所、上海票据交易所、中国信托登记公司等，都相继在自贸试验区设立。 下一阶段，将按照积极稳妥、把握节奏、宏观审慎、风险可控的原则，继续抓好“金改40条”的推进与落实。 需要强调的是，在推进金融创新当中，必须把防范风险贯穿始终，确保不发生区域性、系统性的风险。

北京16.6万家互金机构排查完毕 即将整治

日前北京市金融局风险管理处处长刘军表示，北京地区互金风险整治已经进行多个阶段，完成了北京市16.6万机构的排查工作，包括投资公司、投资咨询，包括一些私募、众筹。第二阶段进入了重点领域的整治工作时期，首当其冲的是P2P。 据媒体报道，刘军指出，互金风险整治已进入清理整顿阶段，第一个需要整治的是网络借贷信息中介机构，主要分为三个阶段进行：一是下发整改通知书；二是机构整改，完成后向金融局反馈整改结果；三是安排机构进行验收，根据申请决定是否纳入备案等。 此前，北京金融局方面曾表示，银监会统一部署，网贷平台的排查大概在今年3月底结束，按照进度在今年上半年开始进行备案。排查平台开始进行整改，金融局还会对平台的整改再进行验收。最近开始发放整改通知书，整改事项少的平台整改可能需要1个月，整改事项多的平台没有明确时间。 1月10日，银监会在2017年全国银行监管管理工作会议中提到严治互联网金融风险。银监会主席尚福林表示，继续推进P2P网络借贷风险专项整治，加快分类处置和清理规范。同时，银监会将会同有关部门加大对校园网贷业务的综合整治力度。 据记者了解，1月13日晚，北京市金融工作局副巡视员沈鸿指出，今年春节前后，金融局将给北京网贷平台下发整改通知单，排查将在3月底完成，并在上半年开始进行备案。“今年还是加强对网贷平台的风险防控，但并不是要把备案作为一道门槛。” 实际上，从互联网金融整治工作进展来看，实际进度明显滞后于原定计划。中国社会科学院金融所法与金融研究室副主任尹振涛对P2P访谈表示，从目前形势来看，在2017年1月底完成整改存在一定困难，但整改的时间期并未自动往后延。“继2015年12月网贷规定正式出台后，其本身是需要一些细则配套才能进行整改。那么随着监管规定的陆续出台，我相信各地的监管力度会逐渐加强。” 刘军指出，未来互联网金融一定会走向常态化的管理。P2P方面现在已经有了一些明确的规则，但是这些规则还要不断地细化，有了规则以后会尽快落地。“我们对于互联网金融的未来还是非常有信心的，毕竟这是一个历史性的趋势，任何的业态未来想完全脱离互联网是不现实的，我认为未来互联网金融的生命力是很强的。” 刘军强调。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

来财街“放假雷”? 国资背景竟是村委会

来财街 12 月曾宣布获得 A 轮融资，领投方金戈资产法人与来财街为同一人。资料显示，其股东苏州华铜复合材料有限公司 2 次失信被执行，仅 2015 年 8 月 21 日发布的被执行信息显示未履行 1424 万元。 有投资人爆料称，上海网贷平台来财街 1 月 19 日开始放假，共计 20 天，实则提现困难，客服工资也未结清。公开报道显示，来财街曾于 2016 年 12 月宣布完成 A 轮融资，领投方为金戈资产管理有限公司（以下称 " 金戈资产 "），报道称金戈资产为国企背景。 据了解，来财街平台于 1 月 18 日发布了春节放假公告，公告显示因央企新兴际华集团旗下公司拟入股来财街母公司金弋资本，须对来财街公司运营状况进行全面审计。来财街公司放假时间为 2017 年 1 月 19 日 -2017 年 2 月 10 日，放假期间提现申请将在假期结束后的第一个工作日统一受理。而此前，来财街在其官方投资群称将于 1 月 23 日开始放假。 有投资人爆料称，来财街人去楼空，疑似跑路。据截图显示，来财街客服称自己什么都不知道，就接到放假通知。" 下午公司突然说给我们放假，让我们走的。我到现在都不知道什么情况。" 据 记者了解，目前已有投资人报案。据投资人介绍，常州市北新区龙虎派出所已作备案登记。 有投资人表示，" 已经确认雷了，给广告商打电话确认过了，公司人都跑了。" 也有投资人称，来财街难道是 " 放假雷 " 跑路了？ 据来财街官网，在来财街投资可享 100% 本息保障。实际上，根据工商总局印发的互金广告整治方案，投资理财禁止明示或者暗示保本、无风险或者保收益等内容。 18 日晚间，来财街平台再次发布公告称，并无跑路的行为，相关结算都已经处理完成，员工 12 月份工资已足额发放，1 月工资按照合约会在 2 月 15 日发放，年终奖也并无拖欠员工。来财街强调，平台并无逾期兑现，称相关兑现将在假期结束后如数兑现。同时，平台也公布了公司法人万金枢的联系方式。但截至发稿前，该电话与来财街客服电话均无法接通。 目前，来财街平台提供两种充值方式，分别为京东支付与网上银行充值。所使用均第三方支付机构为网银在线，而网银在线为京东金融旗下全资子公司。投资人直接使用京东支付时，结算界面显示交易基本信息，信息显示商品名称为消费订单，商户名称为来财街，但未显示更多关于支付订单去向相关内容；选择使用网上银行支付时，商户名则显示为网银在线（北京）科技有限公司客户备付金，同样无法看到支付订单去向。 来财街官网显示，平台隶属于阿里路亚（上海）投资发展有限公司，2014 年 10 月上线运营，平台已运营 766 天，累计注册用户为 158466 人，累计投资金额为 2.70 亿元。 工商信息显示，阿里路亚（上海）投资发展有限公司注册资本为 10000 万元，股东分别为金弋资产管理（上海）有限公司和上海鑫赢网络科技有限公司、法人代表为万金枢。2016 年起至今，共有 16 次工商信息变更，上海中顷资产管理有限公司、钜太文化传媒（上海）有限公司、深圳中承商保非融资性投资担保有限公司、舒展投资控股有限公司均曾为该公司股东。 资料显示，钱云平在 2016 年 8 月 -2016 年 12 月为阿里路亚（上海）投资发展有限公司法人代表，上海中顷资产管理有限公司注册资本为 5000 万元，法人代表为柯林敏，股东为钱云平、柯林敏。钜太文化传媒（上海）有限公司注册资本为 3000 万元，法人代表为王贤朋，股东为上海中顷资产管理有限公司。舒展投资控股有限公司注册资本为 20000 万元，法人代表为孙玉汗，股东为嘉禾（上海）企业信用征信有限公司、刘慧与陈瑞芳，而嘉禾（上海）企业信用征信有限公司的法人代表也为孙玉汗，孙玉汗同时也是其股东。 来财街官网宣称，其股东金弋资产为国企背景，据悉，金弋资产管理（上海）有限公司的法人代表为万金枢，股东为万金枢与苏州华铜复合材料有限公司。工商信息显示，苏州华铜复合材料有限公司为苏州市澄宏投资发展有限公司投资，而苏州市澄宏投资发展有限公司的股东均为村委会，分别是苏州市相城区阳澄湖镇圣堂村村民委员会、陆巷村村民委员会、北前村村民委员会与岸山村村民委员会，也即来财街为 " 曾曾孙辈 " 国资背景。有投资人质疑称，村民委员会也算国资？ 根据最高人民法院，从 2014 年起，苏州华铜复合材料有限公司共计有 7 条被执行人信息，最新一条被执行人信息列入时间为 2017 年 1 月 9 日。全国法院失信被执行人名单信息也有 2 起。据不完全统计，过去半年内，苏州华铜复合材料有限公司共涉及近 10 次法院判决，被强制执行和冻结超过千万资产，仅 2015 年 8 月 21 日发布的被执行信息显示未履行 1424 万元。 据悉，来财街官网宣传平台系上海互联网金融行业协会理事单位、互联网金融青年会会员单位，也是中国支付清算协会接入单位。 记者查询上海互联网金融行业协会官网发现，来财街运营主体阿里路亚（上海）投资发展有限公司为协会理事单位。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

警方：某金融服务平台总裁身中7刀身亡 系谣言

泰牛网总裁王海平 资料图 1月19日，一则关于上海某金融服务平台总裁被杀的消息在网络上传开。 网传信息称，泰牛网总裁王海平被发现死于上海嘉定区城中路149号，身中7刀。该则网络消息还声称嫌疑人已经被警方控制，疑为湖南籍投资人王某。 记者当晚从上海嘉定警方获悉，该则网络消息不实。 随后，记者查询泰牛网官方网站显示，泰牛网公司名称为上海夏泰金融信息服务有限公司，法定代表人、董事长皆为俞某，总裁为王海平。 国家企业信用信息公示系统显示，上海夏泰金融信息服务有限公司成立于2014年11月26日，注册资本为1000万元人民币，公司法定代表人为俞某，住所位于上海浦东新区，登记状态为存续，经营范围包括金融信息服务（除金融业务），证券咨询、保险咨询（不得从事金融、证券、保险业务）等。

互金人才缺口超300万人 风控岗需求年增近20%

临近年底，各个行业人才流动暗潮汹涌，记者了解到，随着各项监管政策的落地，互联网金融行业经历洗牌期，金融才市的表现较以往略有不同，“去年以来，金融科技渐渐站上风口，互联网保险、消费金融等细分领域也表现突出，因此风控人才需求大增，此外随着民营银行筹建步伐加快，银行行长、副行长也很稀缺。”业内人士表示。 风控人才热招 《江苏互联网金融创新发展报告(2016)》指出：江苏互联网金融创新应用比较缺乏、高端复合型人才稀缺。据江苏省互联网金融协会最新调研数据计算推出，全国未来三年网贷平台总人数将达469万人，其中，年平均新增约47.5万人，三年累计全国互联网金融人才缺口将超过300万人，而江苏，未来3年人才缺口在20万人左右。 数据显示，2016年第四季度，金融行业人才需求量同比增长11.3%，其中需求量最大的是风控人才。风控一直被视为互联网金融发展的命脉。“互联网金融此前乱象横生，除了监管没有跟上，还有一个重要原因就是真正懂互联网金融的人才缺乏。”沪上一家互联网金融企业对记者表示，“我们现在都在谈科技金融，随着区块链、人工智能、大数据这些概念的兴起，风控显得更加重要，我们相信只有专业的人做专业的事，才能降低错误率，所以我们一直都在留意这方面的人才，但说实话，真的很难找，这个岗位对人才的综合素质要求很高。” 招聘数据显示，2016年四季度，风控岗位招聘需求量较2015年同期相比增长了19.8%，涨幅近二成。从人才需求的分布上看，北京、上海、广东的人才需求量同比增长21.5%、15.8%和18%，一线地区对该职位人才的需求依旧吃紧。 薪酬方面，北京、上海和广东地区该职位的平均薪酬分别为11977元/月、9913元/月和10218元/月。二线地区中，天津和江苏的平均薪酬超过其他二线城市，分别为10911元/月和9540元/月。 行长副行长吃香 除了风控人才，银行行长、副行长也出现较大缺口。数据显示，2016年四季度，行长/副行长的招聘需求较去年同期上涨16.5%。人才需求分布上，北京、江苏与重庆地区对该类人才的需求量较大，与2015年同期相比分别增长17.7%、17.5%、18%。 从去年年初，就开始了一波银行高管离职潮，“最直接的导火索就是近年来传统银行的快速下滑，利润增幅不断下降、不良增加、任务加重，一些高管收入甚至降了30%—40%。”业内专家表示。 江苏一家三线城市农商银行高管对 记者表示，“冲击太强、压力太大，任务太重，而且薪酬缩水太厉害！”他告诉记者，现在对他考核非常严厉，收入、利润、资产质量、发展类多项指标，按完成情况综合打分。 传统银行在衰退，与此同时，以互联网金融为代表的新兴金融产业吸引力逐渐增大。随着民营银行纷纷获批、筹建步伐不断加快，使得相关人才需求出现较大缺口，行长/副行长这种一线管理岗，职位总量虽然不及其他中低端岗位，但招聘需求的涨幅还是很明显的。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

私募基金公示系统已无平安信托 中江信托查不到

　　目前，在中基协公示系统中，仅能查询到41家信托公司，比之前的44家少了3家 　　日前，中国证券投资基金业协会（下文简称“中基协”）公布第十一批失联私募机构名单，涉及私募机构共计106家，而在此次失联名单中，平安信托有限公司赫然在列。不过，随后平安信托称，已于2016年8月份接到基金业协会正式通知，确定该私募基金管理人资格已注销。 　　昨日，记者在中国基金业协会私募基金管理人公示平台查询，已无法查询到平安信托的信息。此前在该平台共登记44家信托公司，目前仅余41家，包括平安信托在内有3家公司已注销。 　　公示平台已无平安信托信息 　　1月12日，中基协网站上公布了《关于优化失联机构自律机制及公示第十一批失联私募机构的公告》。在公告附件中，列出本次核查之后得出的106家失联私募机构名单。 　　有私募从业人士表示，对于失联机构来说，有的公司确实是存在欺诈、产品无法兑付或是超过6个月未发行新产品等问题而导致“失联”。但仍有部分公司可能是由于改租新的办公场所、电话号码更换等非业务原因，导致未及时与协会取得联系。对于此类公司，应当还有从“失联”名单上撤回的机会。 　　值得注意的是，该名单中还包括平安信托。不过平安信托回应称，公司于2015年9月份向基金业协会申请私募基金管理人资格，但一直以来未使用该管理人资格备案和发行私募基金产品。平安信托已于2016年8月份接到基金业协会正式通知，确定该私募基金管理人资格已注销。 　　根据基金业协会《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》，被注销登记的私募基金管理人登记信息将不再私募基金管理人公示平台公示。但记者发现，直到近两天平安信托的登记信息才无法在公示平台中查询到。经记者查询，平安信托也已不在公示系统的失联公司名单中。 　　3家机构已注销 　　据记者统计，目前，在公示系统中，仅能查询到41家信托公司，与此前在该平台登记的44家信托公司的数量相比，已有3家信托公司被注销。 　　其中，近期刚刚无法查询到信息的信托公司为平安信托。此外，中江信托的信息也已无法查询到。 　　去年，中江信托和平安信托都曾因为未提交2015年度经审计的年报而被标为“异常”。 　　不过，中基协指出，依据《公告》注销私募基金管理人登记工作，不是对相关机构的自律处分，被注销登记的机构若有真实业务需要，可按照《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》和《公告》的要求，重新申请私募基金管理人登记。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

知名上市公司买私募优先份额被处分 卷入场外配资

　　中国基金业协会1月19日披露的一份纪律处分决定书显示，某知名上市公司在资管计划中作为优先级、获固定收益的资金，被认定为劣后级的场外配资，该行为应当依法承担责任。 　　基金业协会披露，根据证监会移送的线索和有关要求，协会对国贸期货有限公司管理的、规模为500万元的“辉煌腾达1号资产管理计划”进行了调查。该资管计划A级份额委托人为某知名上市公司，认购金额375万元；Ｂ级份额委托人为厦门妥妥在线网络科技有限公司实际控制人苏福地，认购金额125万元。 　　Ａ级份额按照8%的年化预期收益率获取优先收益，剩余收益归B级份额。 　　协会认为，某知名上市公司作为“辉煌腾达1号”的Ａ级份额委托人，按照8%的年化预期收益率获取优先收益，为Ｂ级份额委托人涉嫌开展的违法证券业务事实上提供了资金支持，应当依法承担责任。 　　此外，该上市公司在投资决策时有责任和义务谨慎识别，防范投资行为涉及违法活动。考虑到上市公司不是协会的自律管理范围，协会的纪律处分决定仅对事实予以陈述，并抄送相关部门予以处理。在纪律处分决定公开时，上市公司的企业名称作遮蔽处理。 　　鉴于国贸期货的资产管理业务已由国贸资管承继，协会拟暂停受理国贸资管资产管理计划备案，暂停期限为6个月。 　　上述问题是在中国证监会对涉嫌从事场外配资的网络平台进行专项检查时发现的。与此同时，因涉嫌通过网络平台从事违法证券业务，上海聪牛金融信息服务有限公司、创熙金融信息服务（上海）有限公司、倍盈金融信息服务（上海）有限公司、浙江莱财资产管理有限公司、广州恒瑞资产管理有限公司、厦门妥妥资产管理有限公司等六家机构，被基金业协会注销登记。 　　协会称，以上私募基金管理人注销登记的情况将记入行业诚信档案，在不良记录消除前，不得重新登记。 　　协会表示，希望全行业引以为戒，不得以基金业务为名从事违法证券业务活动或者利用基金业务为违法证券业务活动提供便利。基金管理人应当主动遵守法律法规和自律规则，有责任远离违法违规地带，有义务报告违法违规线索，自觉与扰乱行业秩序的违法活动作斗争，努力维护行业的社会信誉，共同促进行业健康发展。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

新基金发行突遭冰封:仅三天便有多达18只延期募集

　　对于不少基金公司的小伙伴们来说，年前的日子却显得异常难熬，每天都要被领导盯着找钱，钱钱钱！钱到底在哪！ 　　距离春节还有不到10天的时间，小伙伴们一定都归心似箭，恨不得最后几天不要有工作，轻轻松松地踏上回家之途。 　　但是对于不少基金公司的小伙伴们来说，年前的日子却显得异常难熬，每天都要被领导盯着找钱，钱钱钱！钱到底在哪！ 　　记者发现，在1月16日-1月19日这一周内，突然出现18只公告延长募集期的基金，其中19日成为重灾区，有12只基金在这一日公告。 　　中金固定收益研究部的分析师陈健恒和唐薇表示，本周资金面持续紧张，尽管央行持续投放28天逆回购等跨春节资金，但资金紧张的局面未能缓解，融资利率进一步上升，7天回购加权利率回升到接近3%的水平，1个月融资利率上升到6%以上，3个月存单利率也回升到4.5%以上。 　　这一现象也直接影响到不少机构的态度，自救都来不及的时候，基金也就成为了被抛弃的对象。 　　一直以来委外都被试做公募行业的救世主，2016年基金行业规模大增中50%左右的份额都被委外所占据，这也让不少基金公司纷纷摩拳擦掌准备在2017年加大这部分的投入，没想到才开年就被泼了一盆冷水。 　　委外都救不了的市场，基金公司该怎样应对？ 　　多因素叠加，机构纷纷自救 　　数据显示，仅17日-19日三天就有18只基金公告延长募集时间，其中17日有1只，18日5只，19日达到了12只。 　　万家基金、博时基金、广发基金、融通基金均有2只基金在列，从募集时间来看，这些基金大多是从2016年12月初开始募集，一个多月时间过去依然未能募集成功，不少基金已经将募集截止日期延长至3月份。 　　纵观2016年的募集时间来看，除极少数权益类产品募集时间较长外，大多数基金募集时间其实都在一个月之内，有委外资金进入的基金产品更是大多能够在一周内募集结束。 　　相比之下，现在的基金发行市场似乎显得有些冷淡。 　　业内人士表示，是由于最近资金面紧张造成，“尽管资金面在春节前收紧是季节性特征，但央行提前投放跨年资金情况下，资金仍持续偏紧我们认为主要是众多流动性收紧因素叠加到同一时期导致流动性缺口迅速放大所致。” 　　在其看来，春节取现的需求、1月份企业集中缴税、外汇占款流出、1月份信贷投放力度加大催生银行补缴法定存款准备金等因素的叠加，才导致银行出现较大的流动性缺口。 　　沪上一家大型基金公司销售部副总监表示，2016年其实市场走势并不好，原本可以是一个债牛的行情最后也变成股债双杀，到年底的反馈来看，大多数基金其实很难取得令人满意的收益，投资者自然对于新基金的发行报以抵触的心情。 　　“真的是卖不出去，最近几日的销量甚至都很难突破每日千万，照这样下去，即使到了延长募集的事情也很难成立。”华南一家大型基金公司市场部人士透露。 　　从过往的历史表现来看，一旦新基金发行遇冷，基金公司都会自己寻找帮忙资金以保证基金的成立，但是记者了解到，近几日其实基金公司很难从机构处得到资金。 　　一家城商行金融市场部老总对记者表示，近几日不少银行包括一些股份制银行都接到了央行的口头指导，称需要减少一级市场的增量，“未来几天可能都会比较紧张。” 　　这一点也得到不少基金公司的确认，“资金机构的资金略微吃紧，主要还是由于货币投放有所限制，对于新基金尤其是债券和货币基金的认购将会是一个低谷，虽然这是阶段性的表现，但在年前很难有所改善。”沪上一家基金公司固定收益部总监表示。 　　上述华南基金公司人士更是坦言，目前资金成本较贵，即使是基金公司，也很难大规模地找到可用的资金。 　　短期仍难改趋势 　　从数据情况来看，延长募集的18只基金中，债券基金占到了9只，货币基金也有1只，这些基金本应该更容易受到机构的认购，但却占到了延长募集基金的半数。 　　此外，国泰融信定增和九泰锐诚定增两只以定增为主题的基金似乎也处在了艰难的时点上发行。 　　根据数据显示，目前市场已存在的21只定增主题基金截至1月18日，在二级市场都出现了不同程度的折价，即使是最低的信诚定增基金，也有0.9%，九泰锐益更是超过了10%，另外更有11只基金折价率在5%以上。 　　在这样的背景下，市场对于定增基金上市后的折价预期大增，从而导致新的定增基金募集遇冷，国泰融信定增已经是本月第二次延长募集时间了，在1月12日，该基金就公告将原定于1月13日的募集截止日延长至1月19日，没想到一周时间过后依然未能募集成功，只能继续延长至2月24日，这一次，剔除春节期间的放假，足足延长了一个月的时间。 　　当然也不是所有的基金都会出现这样的情况，在本周亦有5只基金出现提前结束募集的现象，其中也同样有类似金元顺安金通宝这样的货币基金。 　　发行市场遇冷已是老生常谈，从2015年下半年开始基金公司就屡屡遇到这样的情况，只是最近两天这样的现象尤为突出，而对于基金公司而言，只要能够扛过资金面紧张的时期，说不定委外资金又会前来救场。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

美团酒店数据遭质疑 正经历尴尬迷局

1月10日，美团点评发布2016年度酒旅消费趋势报告，其中受到关注的一个数据是2016年全年美团点评的双平台酒店间夜量。 “好大一颗卫星。”一位OTA行业人士的点评听起来很不客气。再向前追溯来看，美团酒店公布的间夜量一直都不太被传统OTA认可，其统计口径、数据虚实都被多次质疑过，甚至刷单的新闻都屡见不鲜。 再加上，美团点评新调整的“三驾马车”里，一直被认为要分拆的酒旅业务与美团平台合并，回归集团业务。看起来，猫眼那种融资独立的路子，酒旅业务暂时没能走通。 虚火和刷单 “如果去年美团点评的酒店间夜量真的过亿，那携程这么多年的老大真是白当了。”上述OTA行业人士感叹。 事实上，美团酒店对间夜量的统计口径，行业内一直是有所疑问的。其中的重点在于，美团酒店是否将钟点房按照正常房型计入了间夜量。 不可否认的是，钟点房在美团酒店的页面上，占据了很大的比重。以最常见的如家、汉庭等酒店来看，页面搜索的结果基本以钟点房居多。另外不少酒店的实际可预定价格和起订价格并不一致，实际可预定房型只有4小时钟点房。 几乎每次美团酒店披露间夜量数据，都会听到类似的质疑。 中国网的一篇报道称，美团酒店对外公布的数据与对投资人公布的数据存在差异，“把钟点房、刷单量、未验证的和退款率等都计入了间夜量，刷单高峰期约40%的酒店间夜是刷出来的。” 2015年的315晚会上曝光了大众点评和美团的刷单问题。刷单业务公司为店铺刷单提高好评，几分钟可以刷出一个三星好评。 美团酒店的刷单问题似乎还要更严重一些。除了酒店的销量与评价可以刷之外，还有一种很破坏用户体验的行为：商家为了吸引消费者的注意力，注册N个马甲去推自己的酒店，这导致的结果是，平台上的多个不同的酒店名后面其实是同一家酒店，消费者可能做了反复比价和评价对比，结果都是无用功。 美团内部员工在某职场社交应用上的爆料称，在美团房惠支付体系上，存在官方主动刷单的问题。为了数据好看，工作人员会教唆商家在房惠支付上切客、拆单和刷单。“房惠有几个城市的数据是经得起推敲的?” 故事和泡沫 拆单刷单、用钟点房顶正常房型，存疑的数字虚火背后，是美团酒店长久以来的尴尬。 美团最著名也最有力的，是阿干一手带起来的地推铁军，在团购和外卖这两个狼性的行业，让美团在千团大战中活了下来。 酒店的情形，相比较之下就没有这么简单了。一方面，旅游业整体上的灵魂仍然是服务业，包括酒店在内；另一方面，酒店业的发展程度，决定了其不是仅靠地推和前台切客就能切入进入，需要长时间的平台积累和利益同盟。 比如，美团酒店在B端还没有入股任何一家酒店集团。反观携程，如家、华住、铂涛、桔子等在国内规模最大的经济连锁酒店，携程几乎都持有股份或关系良好，几家酒店集团的创始人季琦、郑南雁、吴海等人也都出自携程系。 简单的导流合作，和利益共同体带来的稳定性有本质区别。去年下半年曾有一次经济型酒店下线潮，包括汉庭、7天、如家、锦江之星在内的从美团平台下线门店数量近3000家。 同时，跨年之后，我们依然无法在美团平台预定洲际的客房。而2016年12月1日，美团点评曾高调宣布与洲际酒店集团签订分销合作协议。但在1个半月之后的现在，消费者仍无法看到洲际的身影。 事实上，高星酒店所需要的消费能力，和美团的主力用户群本身匹配度并不高。团购起家的美团，用户普遍以价格敏感型为主，整体客单价较低。这也是美团酒店的钟点房业务占比较高的原因。 所以美团点评拓展高星酒店、提升客单价、连接洲际的举动，被不少业内人士更多的解读为一个讲给资本市场的故事，一个为了拉动估值所画的美好愿景。 一定程度上，美团酒店所背负的不仅是自身的估值，还包括美团点评整体的估值。但对资本市场来说，团购业务已经不再性感，外卖短期内依然难以结束补贴和竞争，酒旅似乎是这个故事中最动人的部分了。这大约也是美团点评一再对外标“榜酒店业务已经盈利”的原因。 但这一点同样遭遇了外界的质疑。 去年十一之后，美团点评公布的酒店平均客单价为189元，仍然是低星酒店。而美团酒店的佣金比例目前比较常见的版本是8%，部分地区则是6%。这一比例是低于 OTA的常见水平的。 美团点评整体转为盈利导向后，酒店业务也被裹挟其中。就在上周五，美团酒店在宁波遭遇了商家抵制，泊宁酒店等直接采取了下架操作，部分酒店则设置“满房”状态避免从美团接单。最直接的导火索就是美团在当地的酒店佣金从6个点直接涨到了10个点。 “中低星的利润率本来就低，你看同样定位于中低星的去哪儿，直到上个季度才盈利啊，他们可是从2005年做到现在的。”一位美团前员工表示。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

2万亿再融资 “灰色地带”调查

再融资变局 近期A股市场的连续调整让IPO的加速承受不小的压力，然而，从资本市场的抽血角度讲，IPO已经远远不敌再融资。Wind数据显示，去年以来，新股发行共303家，总计募资金额为1845亿元，只占2万亿再融资规模的不到10%。而同时，再融资市场的种种“灰色地带”的滋生也远离了其推动上市公司向好向上发展的初衷，成为少数“捞金者”的套利游戏。目前监管的重点是“一增一减”，即增加IPO供给，严管再融资。在1月19日，证监会副主席李超表示将从严监管，确保不发生系统性金融风险，发挥好资本市场的投资和融资功能。 万亿再融资市场近日成为市场一大焦点。新华社为此三度发文，指出天量再融资叠加野蛮减持是A股两大“出血点”，并指出“监管层正在研究再融资相关政策”。 据记者梳理，2016年至今，上市公司通过定增、优先股、配股、可转债等再融资方式合计融资规模接近2万亿元，是同期IPO融资规模的超10倍。 而在2万亿的超大型蛋糕中，或明或暗的资金蜂拥而入，希望捞到“躺着赚钱”的定增份额，然后高价减持获取巨额回报。在业内人士看来，因为利益太大，再融资市场尤其定增滋生了不少灰色地带，甚至成为一些股东的减持利器。 2万亿再融资“偏袒”定增 再融资是上市公司通过配股、增发、优先股、发行可转换债券等方式在证券市场上进行的直接融资。但是目前市场存在一种普遍的偏袒：只认定增，不识其它。 数据显示，2016年至今，上市公司实施定增的家数达到781家，总计募资总额超过1.73万亿元；而同期发行优先股的上市公司仅有8家，合计募资1623亿元；同期配股家数仅有10家，合计募资176亿元；同期发行可转债的上市公司家数为90家，合计募资规模876亿元。 上述几项再融资方式合计募资规模接近2万亿元，而其中定增在所有的再融资手段中占比为86.5%，其他几种方式被明显边缘化。 从募集资金用途看，资产注入、补充流动资金、偿还银行贷款、壳资源重组、融资收购其他资产、项目融资等成为普遍的定增目的，而将融来的钱投向银行理财、偿还银行贷款等行为更是备受市场诟病。 “部分上市公司再融资确实有点贪得无厌，监管层估计是担心股市失血过多。在市场约束机制短期没有效果的情况下，加强管制无可厚非，但是长期的自我约束机制能否建立最重要，而消灭壳价值是恢复市场自我约束机制的前提条件。”1月19日，上海某中型券商并购部负责人指出。 去年以来，监管层不断对再融资收紧，对上市公司通过再融资融来的钱补充流动资金、偿还银行贷款等行为进行了限制，同时也对跨界定增、虚拟产业定增严格把关，试图把资金引导进实体经济。 “以前制度不合理，上市之后融资那么便利，不上市融资那么困难，这是人为造成的鸿沟。未来这个鸿沟将越来越窄，IPO则是重点支持的，而上市公司再融资就要打压。”1月19日，业内人士指出。 “捞金者”的套利游戏 在2万亿再融资的大潮中，捞金者不计其数，银行、公募、私募、保险、券商、个人甚至“白手套”公司都介入很深。 “前几年用杠杆进行再融资的太多了，挣了大钱。”1月19日，深圳某券商并购人士对记者表示，比如如果跟上市公司关系好，能拿到定增份额，就可以自己募笔钱做劣后，去银行拿更多的钱做优先，杀进去等解禁后就能高价减持获利。 这样操作的普遍逻辑是上市公司定增存在明显折价空间，以往发行价普遍有10%-30%的折扣。这在市场人士看来，定增是“躺着就能挣钱”的生意，因此吸引了大量明路资金和不明资金涌入。 “一般定增的认购者在10个以内，而竞争者会很多，大家挤破头皮去拿份额，拼的不仅是资金，还有更多其他资源。”北京某经常参与定增的私募负责人曾对记者透露。 跟银行资金、公私募产品、券商资管比起来，一些“空手套”公司的资金又大又隐秘。“其实市场上看到的一些产品资金量普遍不大，大额的反而是一些不知名的空手套公司，这也是监管层对定增屡次施以监管的原因之一，担心定增成为洗钱的工具。”1月19日，深圳某中型券商投行部负责人指出。 不过，随着监管层鼓励定增市价发行，折价空间不断收窄，溢价发行不断涌现，“躺着赚钱”的时代将一去不返，这也有利于给火热的定增市场降温。 另一方面，监管层也对定增认购者的资金来源重点关注，严格穿透制度。不过在上述并购人士看来，一些认购资金很难穿透，可以说“穿不透”。 被玩坏的再融资 因为涉及利益太大、套利空间太大，再融资市场也陆续滋生了不少灰色地带。 1月19日，业内人士孙立鹏指出，从政策的角度讲，再融资是一件非常好的事情，企业拿这笔钱做新项目、扩大企业规模、并购等事项，确实对上市公司的发展起到很大的推动作用。但是在实际的运作过程中，也存在很多诟病，比如把再融资作为套利的工具、把股市当成自家的提款机、不规范运作、利益输送等等一系列的行为。 孙立鹏认为再融资存在最典型的两种利益输送形式：一是定增+高送转+利好消息+大股东减持套现。定增捆绑高送转，然后发布一些利好消息配合，本质的意愿是炒高股价，实际上是达到大股东的减持目的，这是比较典型的把上市公司当成自家提款机的行为；第二是超高溢价并购标的，有些还是关联交易。 通过定增把阴谋变阳谋，把不合规的市场化行为转化成合规的市场化行为，实际上存在利益输送。 为了保证定增顺利进行，操纵股价也屡见不鲜。业内市场人士指出，在定价阶段相关方也有操纵股价的动机，等增发价确定后，市价低于发行价时，上市公司也有动机操纵股价以保证发行成功。比如2014年证监会处罚恒逸集团操纵恒逸石化股票案，即是上市公司保增发的典型案例，也是证监会首次处罚上市公司增发股票中的股价操纵案例。 过去两年间另外一个由此滋生的热火景象是：不少机构通过定增大玩一二级联动的游戏，后被监管层接连否决，比如金刚玻璃重组被否等。 值得注意的是，三年间疯狂的再融资也不得不面对持续的减持压力，这无疑对市场也造成很大压力。1月19日，武汉科技大学金融证券研究所所长董登新指出，A股任性增发、大股东后续减持成为A股两大主要问题，投资者需要警惕。 “增发既可拿来并购、买壳，也可用来偿还银行贷款，关键是增发不用还本，也不用付息，最终则由股民买单。因此A股增发乱象丛生，失去了道德底线。”董登新说。 孙立鹏另外指出，还有部分上市公司虽然没有大股东减持的需求，但是平时不善于经营，存在大量的经营坏账，再通过再融资补充流动资金，同时做一些坏账的计提，摇身一变，公司的财务数据又变得健康起来。另外，部分再融资的规模明显超出了企业自身的资金规模和需求，造成大量的资金浪费，显然也与监管层提倡的“资金要到合适的地方去”的要求相背离。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

信用卡：不再烧钱冲量 更看中活跃度

信用卡告别跑马圈地：不再烧钱冲量，更看中活跃度。记者调查发现，部分银行推广策略悄悄改变：不做增量、维护存量 “先生、小姐办张卡吗？” 也许，在大型商场和写字楼门口，你依旧可以看到各家银行的信用卡推广员。但实际上，对于信用卡这项传统银行业务，部分银行策略已经悄悄改变———不做增量，只做存量。华东一家城商行相关人士昨天对记者表示，基于市场发生变化，该行重新调整信用卡在银行中的位置，目前信用卡部门主要在于维护存量客户，且大额分期业务成为该行信用卡业务重头戏。记者调查发现，目前各家银行对于信用卡策略有所不同。但值得注意的是，信用卡收入受到新支付方式的挑战已非常显著。各家商业银行信用卡主要收入来源的支付结算分润已受到支付宝、微信支付等新支付方式的直接冲击。一家国有银行信用卡部相关人士向记者表示，传统POS刷卡模式中，发卡行可以获得七成手续费收入，但将信用卡绑定在微信支付、支付宝后再进行支付，发卡行能收到的手续费只有原来的1/10。 传统POS机刷卡，发卡行可以获得七成的手续费收入。但前述广东某国有行分管信用卡部负责人对南都记者表示，将信用卡绑定微信支付和支付宝方式进行支付，发卡行能收到的手续费只有原来的1/10，将原有利润大大摊薄，是目前各家银行信用卡收入面临的最为直接的挑战。 信用卡策略生变： 部分银行不做增量，维持存量 在广东一家国有银行上班的李小姐最近有点烦恼。与往年的一季度一样，刚刚开年她就领到了信用卡的新开卡任务，而这项任务几乎人人都被分配到。“人均10-20张，与绩效直接挂钩。”李小姐只能一再地动员周边还没办过该行信用卡的亲戚们。 抢占更多的信用卡新客户，是商业银行发动员工全员参与的主要原因。不过，记者从业内获悉，部分银行对于信用卡业务发生了较大的策略性调整———不做增量，维持存量。 一家总部位于华东的城商行人士昨天向南都记者透露，目前已经很少做新增发卡，主要是集中深耕存量用户。而其背后是以往用于信用卡增量开发的费用将大幅缩减。 “信用卡疯狂砸钱、跑马圈地的模式已经过去了，现在不少银行都相对务实。从上市银行在年报中披露的发卡量看，这几年都没有非常明显、突出的增长”，一家大型城商行内部人士昨天对记者表示。 从上市银行披露的数据看，从2015年开始，银行的发卡规模出现分化。据2016年9家披露信用卡发卡数据的银行半年报显示，这种分化进一步拉大，从发卡新增情况来看，包括工行、平安、光大、兴业、农行、中信在内的6家同比增速加大，其余下滑的银行中包括招行、民生、建行3家当年新增同比均出现了负增长。 前述一家大型城商行内部人士认为，一味追求发卡量、开卡数的时代已经过去，对于该行而言，目前更看中卡片的活跃度。“我们肯定不希望有很多僵尸户存在，这样会占用我们的授信额度。” 策略调整原因：推广费用大、培养期长 在部分银行调整信用卡策略的的背后，多位信用卡推广人士认为，信用卡是门烧钱的生意，缺乏雄厚的资金是无法支持其在市场上跑马圈地的。 记者从广东一家国有银行省行信用卡部门获悉，该行仅去年四季度上线了聚合信用卡优惠、促销等信息的APP，3个月就投入超过1亿元。而从收成看，截至年末总收入七八千万元，尚未达到盈亏平衡点。广东另一家股份银行的信用卡部负责人向南都记者表示，该行每年光一个特色活动的投入就超过1亿元，还没算上存量客户以及高端客户的优惠维系费用。 从商业银行性质看，与股份行、城商行相比，国有大行凭借网点铺设广、原有客户多等优势，获客成本相对较低。 广东一家国有行信用卡部总经理向记者表示，获客成本可以分为直接成本与间接成本，国有行凭借前述优势，在直接成本投入相对较少的情况下，仍能获得相对较多的信用卡客户，比如原有客户在办理房贷、理财等业务的时候，通过一定优惠，吸引其办理信用卡。 “但如果算上网点运营、人工成本等，间接成本到底有多高这个就很难测算了。”前述广东某国有行信用卡部总经理表示。 对于部分银行退出对新增信用卡客户的竞争，前述广东某国有行分管信用卡部负责人认为，这与银行定位不同有关，“中小银行对利润关注度更高，如果一项业务在一定时期内无法创收，或者说成本过高，中小银行出于收支平衡的考虑，有所放弃也是正常现象。” 上述股份制银行的负责人也表示，并不是所有银行都具备做信用卡的业务，一方面必须具备足够的市场开拓能力和谈判能力，另一方面还需要强大的系统支撑，才能够为客户提供特色服务。 信用卡新挑战：新支付方式侵蚀发卡行手续费分润 值得注意的是，无论商业银行的信用卡业务侧重点是否发生调整，一个不争的事实是，支付宝、微信支付在线下的大力铺设，信用卡业务利润中的手续费分润已经受到直接侵蚀。 据悉，银行信用卡业务的盈利为收入扣除相应成本部分，其中信用卡业务的收入主要来自于利息收入、分期手续费收入、商户回佣、年费以及取现手续费等，信用卡的成本主要包含发卡成本、资金成本、运营维护成本、营销成本、坏账风险损失等。 据记者了解，信用卡发卡量较大的银行，其信用卡主要收入来源是支付结算的分润。前述广东某国有行分管信用卡部负责人透露，在该行仅商家支付的刷卡手续费已经创造了超过一半的收入。 但随着互联网金融的兴起，蚂蚁花呗、京东白条等互联网金融产品频频发力抢占信用卡客户群，信用卡市场竞争加剧。更为直接的侵蚀是，手续费分润大规模下降。 据悉，传统POS机刷卡，发卡行可以获得七成的手续费收入。但前述广东某国有行分管信用卡部负责人对记者表示，将信用卡绑定微信支付和支付宝方式进行支付，发卡行能收到的手续费只有原来的1/10，将原有利润大大摊薄，是目前各家银行信用卡收入面临的最为直接的挑战。 “去年以来银行推出自己的支付工具，加入ApplePay和支持银联二维码支付，都是因为原有的四方模式更能保障银行的利润”，前述广东某国有行分管信用卡部负责人坦言，各家银行为此也有所应对。 记者发现，在通过新技术和联盟进行应对的同时，部分银行也调整了信用卡的业务重点，向利润空间更大的大额分期业务倾斜。 在记者采访的近十家银行中，不少银行认为分期业务，特别是大额分期会成为接下来发展的重点。 “特别是购车、购买家具等大额分期带来的手续费收入”，上述股份行广州分行信用卡部负责人也表示，大额分期收入比一般的贷款业务带来的收入更高，如果换算成年利息，差不多能够达到8%左右。 不过，也有银行认为向大额分期业务倾斜不该成为信用卡的主要策略。“大额分期的收益较高，能够满足中小银行对创收的需求，所以力推这一业务也是可以理解的”，前述广东某国有行分管信用卡部负责人指出，大额分期业务只能在短期推动收入，但把存量客户变为终身客户才能创造源源不断的收益。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

新三板公司“吹牛”为何不犯法？

对于流动性不强的新三板二级市场来说，信息披露不严谨、甚至不符合规定，或许也不会对股价波动造成严重影响。那么新三板挂牌公司管理层的“吹牛”游戏，是否会造成犯法？ 　　1月17日晚间，一则公告在新三板圈内炸开了。 　　正佰电气（430450）发布公告称，公司与中钜航空控股有限公司就尼日尼亚发电厂项目相关事宜签订《合同协议书》，合同金额达10亿美元，用于在尼日尼亚800MW天然气发电厂的建设。 　　且不论尼日尼亚是哪里“冒出来”的国家。 　　就这高达10亿美元的订单，足以引起媒体、投资者的注意。 　　10亿美元、约70亿人民币，这对2015年年营收仅1460.98万元的企业来说，可不止是一个数量级的“飞跃”那么简单。 　　富姐想起了2007年主板上市公司杭萧钢构（600477）300亿订单那件事儿。 　　■十年前的杭萧钢构事件 　　当年2月13日起，杭萧钢构二级市场股价莫名其妙出现连续十个涨停板，引起了巨大的轰动。 　　在其出现第二个涨停板收盘后，上交所曾对其发布过问询函，询问公司是否存在经营异常情况，但公司的回复是并无异常。 　　上交所继续追问，杭萧钢构才于2月15日披露一则重磅公告：“公司正与有关业主洽谈一境外建设项目，该意向项目整体涉及总金额折合人民币约300亿元，该意向项目分阶段实施，建设周期大致在两年左右。” 　　300亿订单（实际上是313.4亿订单），这对2005年全年营收不过15亿的杭萧钢构来说可是大利好！按规定，可能对上市公司经营活动产生重大影响的事件，上市公司必须向国务院证券监督管理机构和证券交易所报送临时报告，并予公告。 　　且不说这300亿订单是否属实或最终有否有落地，就信息披露问题杭萧钢构就已存在多项违法违规行为。在此项目中公司非但涉事员工众多、保密工作不到位、没通过上交所公告相关信息，还将其在非公众场合公布：董事长将该消息于2月13日下午在当年的公司总结表彰大会上公布，并未公告投资者。 　　后来据媒体爆料，表彰大会结束后有多人参与了足以影响公司股价的“内幕交易”，其中还有某机构的身影。 　　随后，证监会对杭萧钢构进行了立案调查。 　　调查才刚刚开始，董事会秘书在接受媒体采访时还表示“调查已基本结束”、“公司在信息披露方面不存在违法违规现象”。这些都存在“误导性陈述”的行为。 　　上市公司严格的信息披露程序，在杭萧钢构面前如同“儿戏”一般。 　　最终，证监会的调查结果是，杭萧钢构在信息披露、二级市场操作等方面存在违法违规的现象，并于当年4月份发布行政处罚决定书。处罚结果是： 对杭萧钢构给予警告，并处以40万元罚款； 对董事长单银木、总裁周金法分别给予警告，并处以20万元罚款； 对董事会秘书潘金水、总经理陆拥军、证券事务代表罗高峰分别给予警告，并处以10万元罚款。 　　轰动一时的杭萧钢构案这才拉下帷幕。 　　富姐今天重拾历史，是看到在监管趋严的新三板，信息披露乱象依然屡禁不止。并且也因为，富姐在与业内人士交流中，不止一次被问及：挂牌公司在新三板“吹牛”，到底犯不犯法？在此拿出来与大家讨论讨论。 　　先来细数几则典型的案例： 　　■利民生物：董事长宣称公司销售收入绝对增长30%，实则可能出现下滑 　　与2007年杭萧钢构董事长信息披露不规范的做法相同的是，新三板挂牌公司利民生物董事长吴善良在参加CCTV证券资讯频道2016年10月29日播出的《创响中国》节目中透露：公司拟以5元/股的价格增发400万股，并对公司2016年业绩作出预测：“2016年业绩相对于2015年绝对会增长30%”。 　　上述事件，在此之前利民生物并没有发布相关公告。并且在主办券商发布风险提示后，其公告才姗姗来迟：关于董事长吴善良说的公司定向发行事项属个人行为，并未经过董事会核查、股东大会审议，也并未在股转系统披露；而其对于公司2016年销售收入的预测，经董事会核查，公司2016年1-10月的具体数据为1115.99万元。 　　而财务报告显示，其2015年全年销售收入是3291.29万元。也就是说，按照董事会公布的数据，利民生物2016年的销售收入或将出现下滑，而并非董事长吴善良说的：增长30%。 　　■奔腾集团：拟收购标的未明即公告 股价随即扶摇直上 　　昨天，富姐在《一纸公告股价翻番，大股东火速减持！股转追问：说好的收购呢？》一文中有提及：新三板挂牌公司奔腾集团在1月3日发布公告称，公司拟在A股市场收购上市公司，随即股价应声上涨，5个转让日中股价暴涨98%。 　　但是在发布可能构成重大重组的公告之后，公司迟迟未停牌。并且对于拟收购的标的，公司也没予以明确说明。 　　之后主办券商发布风险提示公告、股转也发来问询函，询问公司收购一事是否真实。 　　奔腾集团这才并于收到股转问询函的当天——1月6日发布停牌公告，但是收购一事依然没有下文。 　　■伯朗特：年净利不足千万，却想融资百亿、想获百亿营收 　　伯朗特的“百亿”梦曾一段时间在新三板引起广泛关注。 　　2015年12月25日晚间，伯朗特发布公告称，拟以30元/股的价格发行3.5亿股，合计募资105亿元，用于补充公司流动资金、布局全球销售、研发投入及扩大产能。 　　与之形成对比的是，彼时伯朗特总市值不过7亿元、2015年前三季度营收仅8705万、净利润仅889万元。 　　并且，在其发布百亿定增之前的一个月，伯朗特才刚刚终止了一项2.1亿元的融资计划。 　　后来最终这笔百亿定增也不了了之。但是伯朗特管理层对公司未来发展极有信心，在今年1月4号又发布了一则与“百亿”挂钩的公告：2016年前三季度营收仅1.3亿元的伯朗特，预计公司年营收将于2025年实现百亿级。 　　这可把主办券商东莞证券吓坏了，随即发布风险提示：虽然挂牌公司管理层对未来发展有信心，但上述经营目标有可能因受到市场情况等不确定性因素及风险的影响而导致目标未能实现。 　　■客如云：融资7200万董事长说是2.22亿 　　客如云的案例，新三板人应该都不陌生。 　　2016年8月5日，新三板挂牌公司客如云创始人兼CEO彭雷在发布会上宣布，客如云即将完成B+轮和C轮合计2.22亿人民币的融资，由钱包产业基金领投，参与认购的还有中信建投、中投证券、嘉实基金、鼎峰资产等。 　　但实际上，2015年12月29日挂牌新三板的客如云，挂牌5天后才发布了B+轮融资方案。后来由于之前股票发行方案中有部分信息披露有误，才于3月7日进行更正并于当日发布股票发行认购方案。 　　实际上发布的定增方案是：以15元/股发行不超过500万股，募资金额不超过7500万元。更值得注意的是，此次定增实施时间是2016年3月7日，最终，募集资金是7200万元。而并非5个月后的8月份董事长所讲的融资2亿元。 　　更何况，C轮融资的方案，2016年12月才发布预案公告，时间上是彭雷发布会后的四个月，并且此次定增，至2017年1月5日仍未实施完毕。 《证券法》相关规定是否适用新三板？ 　　新三板信息披露乱象丛生，未发布相关公告即在媒体中公开透露、公开演讲中所说内容又与实际情况并不吻合、甚至出现误导性陈述，以上案例不过其中的冰山一角。 　　实际上，关于信息披露的监管红线，《证券法》中已有明文规定： 　　第六十三条规定，发行人、上市公司依法披露的信息，必须真实、准确、完整，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏； 　　第六十七条规定，发生可能对上市公司股票交易价格产生较大影响的重大事件，投资者尚未得知时，上市公司应当立即将有关该重大事件的情况向国务院证券监督管理机构和证券交易所报送临时报告，并予公告，说明事件的起因、目前的状态和可能产生的法律后果； 　　第七十条规定，依法必须披露的信息，应当在国务院证券监督管理机构指定的媒体发布，同时将其置备于公司住所、证券交易所，供社会公众查阅。 　　对于适用范围，《证券法》中这样描述：“在中华人民共和国境内，股票、公司债券和国务院依法认定的其他证券的发行和交易，适用本法”、“政府债券、证券投资基金份额的上市交易，适用本法”。 　　虽对于新三板挂牌公司的信息披露问题，股转公司向来从严监管。 　　但还是有个问题一直悬挂在新三板人心上：新三板作为多层次资本市场的重要组成部分，挂牌公司的信息披露、交易行为，是否游离在《证券法》的适用范围外？ 　　而对于流动性不强的新三板二级市场来说，信息披露不严谨、甚至不符合规定，或许也不会对股价波动造成严重影响。那么新三板挂牌公司管理层的“吹牛”游戏，是否会造成犯法？ 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！