漩涡中的量化对冲产品：私募避险搁置发行

　　7月31日，一则突如其来的消息令本为牛市配角的量化对冲策略和程序化交易瞬间卷入舆论的漩涡之中。 　　当日，上海和深圳交易所公告，对存在重大异常交易行为的证券账户采取限制交易措施，并对部分具有程序化交易特征的机构和个人进行核查。随即，包括个人及多家知名私募在内逾30个异常交易账户逐一曝光。 　　一片热议之中，身处量化对冲第一线的投资者承受的压力不断加码。有私募人士向记者透露，由于担心在操作上受到限制，已取消原定近期发行量化对冲私募产品的计划。 　　相较之下，公募方面情绪尚为稳定，多家公募基金人士表示，“旗下量化对冲产品目前操作正常，几乎未受影响。” 　　部分量化对冲私募或搁置 　　本轮被查处的证券账户中，对冲类产品几乎首当其冲。尽管相关事项还在调查之中，但面对这突如其来的情况，不少机构已开始感到紧张。 　　深圳一位“公转私”的基金经理李晨（化名）向记者透露，其原打算于近期发行一款结构化量化对冲私募产品，但由于担心监管层可能会进一步出台限制部分类型交易的临时性措施，因此取消了产品发行计划。 　　李晨有些遗憾地表示，“银行那边优先资金都已经找好了，几乎是板上钉钉的事，但现在这个事情一出来，都不敢发了，只能先暂时等等。” 　　延迟产品发行计划的并非李晨一人。上海一位券业人士陈俊（化名）亦坦言，虽然其所在券商并未接到有关不能进行量化对冲及程序化交易的窗口指导，但“毕竟会里正在严查账户，还是小心为上，近期将不再发行对冲类产品。” 　　陈俊透露，除了来自会里的压力，近期客户情绪也有所变化。“之前我们与一家私募合作发了一款量化对冲私募产品，当时正逢股市强烈震荡，这款产品几乎被秒杀。但这两天程序化交易甚至套保也要被查的消息传出后，不少客户担心产品不能正常运作，说后悔买了这个产品，弄得我们也十分尴尬。” 　　不过，来自平安银行某分行的一位理财经理告诉记者，由于量化对冲产品在大跌中业绩突出，非常吸引投资者的目光，因此近期发行量大幅增加。目前其负责的对冲产品销售并未“遇冷”。 　　公募称受影响较小 　　相比私募的谨慎，公募基金则较为“淡定”，记者采访了多家有相关量化对冲公募产品的基金公司，对方均表示受影响不大。 　　其中一家基金公司相关人士王凯（化名）回应称，“查程序化交易这件事对一般公募基金没有影响，一方面目前公募基金套保期货一般会与现货匹配，我们的对冲基金持有的绝大部分是沪深300成分股，针对这部分资产进行套保投资属正常合规交易；另一方面，这次查处主要是对CTA高频策略影响比较大，我们的对冲基金采用的是低频交易，所以没有影响。” 　　“当前监管策略对单只公募基金的额度并没有具体限制，主要是根据现货市值批准相应的套保额度。而且当前对于股指期货投资限制的措施只是应对极端市场环境的短期策略而非长期政策，在市场恢复正常后限制措施应该会解除。”王凯补充。 　　而沪上另一位公募基金经理方文（化名）则表示，“现在会里对这块是比较敏感的，经常会给各个单位发邮件，但目前在单边下降的市场其实也没所谓要不要做空，因为公募的期货是与现货匹配的，只要不持有现货，也就不需要做空了。” 　　日前，公募基金中共有12只（分A、B类）产品采用的是量化对冲策略，这12只产品在市场大跌期间均表现稳健并远远跑赢大盘。 　　Wind数据显示，自6月15日至8月3日期间，上证综指下跌了29.87%，而同时间内，12只对冲基金仅4只下跌，其中海富通阿尔法对冲下跌2.43%，跌幅最大；其余8只基金皆上涨，广发对冲套利上涨4.03%位居第一。 　　方文表示，“从数据上可以看到，我们的运作一切如常，并未受到什么影响。不过还是会有比较谨慎。” 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

警惕借条上老赖喜欢玩的几种文字游戏,不得不防

　　真实案情：2011年9月21日，被告李林因资金周转需要，向原告张宁借款50000元，月利率按1.5%计算。但是被告在借款后没有按约定时间还本付息。张宁多次催讨后，李林于2012年11月15日还款10000元，尚欠4万元，并打了一张借条，借条中写道：“还欠款4万元。”后台张宁继续催款，却不曾料想，李林利用还是个多音字，竟坚持称当天已经还了张宁4万，而不是还欠他4万。张宁讨要无奈之下一纸诉状把李林告上了法庭... 　　像李林这样，利用借条上的文字大做文章的老赖不在少数。还好借条上的紫薯不多，所以，多留心，还是可以防备的。下面移动公证，帮您盘点一下老赖惯用的文字陷阱： 　　一、借条和欠条傻傻分不清楚 　　欠条的范围要大于借条，借条单指借贷关系，而欠条则包括多种债权，所以为了不必要的麻烦，写清楚借条二字尤为关键。 　　二、一个“到”字，意义大不同 “我向老李借50000元钱” “我向老李借到50000元钱” 　　这两句话看起来没什么差别，但是因为一个到字就大大不一样了，第二句借到，可以清楚的说明借款行为已经完成。而第一句可能只是有一个借钱的意向，还没有借钱。 　　所以，借条上一定要措辞严谨，以避免出现纠纷。 　　三、大小写分不清 　　核实大小写相一致，货币种类是否一致。如果大小写数额不一致，司法实践中会以大写金额为准。 　　书写借条的其他禁忌： 　　忌留白：书写借条的时候，内容和签名的部分保持适当距离即可，距离过大，容易填写新的内容或者篡改借条，对双方都有潜在危害。 　　忌不写日期：如果不能确定借款日期，诉讼时效将很难确定，事实真相也就变得扑朔迷离。 　　忌语义不清：借条有的将“买”写成“卖”、“收”写成“付”，“借到”写成“借”等等，这些小小的差错常常让是非难辨。 　　忌签名不规范：有的借条只写姓或只写名，不写全名，甚至写小名，这样的借条很容易给人留下赖账的空子。 　　这才是借条的规范样式，拿走不谢。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

支付新政引发博弈 “30亿壳费”伺机降温？

　　继1月13日下午，央行官网披露了《中国人民银行办公厅关于实施支付机构客户备付金集中存管有关事项的通知》（下称《通知》），互联网金融机构再度出现持续发酵。 　　根据规定，“非银行支付机构不得挪用、占用客户备付金，客户备付金账户应开立在人民银行或符合要求的商业银行。人民银行或商业银行不向非银行支付机构备付金账户计付利息”相关要求，人民银行决定对支付机构客户备付金实施集中存管。 　　1月17日，中国支付网总编辑刘刚接受采访时表示，此前，不少支付机构特别是地方区域性的支付机构，挪用备付金现象很严重。 　　“根据《通知》要求，备付金要统一监管。因此，在新规出台之后，料这些机构会加快出手牌照，因为备付金之前都已经被掏空了，而且他们的整体业务也是萎缩的。” 刘刚称。“新规出台有助于天价牌照炒作降温，之前牌照要价相当高。现在，估计只有把牌照价格降下来，才能加快出手的速度。” 　　当天，记者在采访中获悉，此前，第三方支付牌照炒作之风盛行。比如经营范围为全国，业务范围包括网络支付、预付卡的发行与受理、银行卡收单的“全牌照”，在2016年价格高的已经炒到了30 亿元左右的壳费，这对于很多企业来说都是一个无力承受的天文数字。 　　新政引发新一轮博弈 　　对此，业内人士陈小辉直言，支付新政无疑对现有的存管银行、支付机构、商户和普通消费者四方格局都会带来影响。在新一轮博弈下，行业格局必将发生新的变化。 　　“之前，对客户备付金进行管理的机构包括存管银行和合作银行，按要求，存管银行管理的备付金不低于50%，其余部分由备付金合作银行管理。” 陈小辉称。“新政集中管理20%左右的客户备付金，而且该20%左右由存管银行转存至央行，这样，必然导致存管银行的实际存款余额减少，其存款额度降低，相应利益亦会受到一定损失。” 　　值得一提的是，新政出台之后，支付宝第一时间回应称，这次办法的出台是企业和监管部门透明互信，研究倾听，共同探索完善的过程，也是一个不断向前向好的积极过程，这一定是未来发展的坚实基础。 　　支付宝方面表示，这一政策的出台，有利于行业长期、健康、可持续的发展。而一个健康发展的行业需要各方的关注和支持，更需要监管。 　　拉卡拉支付集团高级副总裁唐凌则对记者表示，人民银行发布的备付金集中存管新规，是央行根据国务院互联网金融整治工作的落实措施。该项措施的落实，对于那些对利息收入依赖度较高的机构，可能存在一定影响。对于规范发展、规模较大的机构，增值业务较多，影响有限。 　　“个人认为，客户备付金集中上存后，T+0到账需求量大的支付机构，还可据此与其他机构合作创新出新的金融工具，填补市场空白，创造新的盈利模式。” 陈小辉称。 　　中小机构或迎致命一击 　　“对上述大型支付机构的最大影响在于利息收入，但由于大型支付机构均基于支付工具衍生了各自的生态系统，整合了大量的上下游资源，因此影响并不致命，其受到的相对影响程度应该会小于中小支付机构。” 陈小辉称。 　　另有报道称，支付宝和财付通监管评级都是第三方支付行业里最高的，因此都按最低档位12%交存客户备付金。支付宝和财付通各自沉淀的客户备付金规模约在1600亿元和1500亿元，合计占全行业客户备付金总量的70%、市场份额前十名的90%。两家巨头均按12%的低档交存，这意味着，两家公司首次需交存各不到200亿元的客户备付金。 　　陈小辉强调，部分中小支付机构之前均围绕做大备付金规模开展业务，其受到的影响将是致命的，业务转型将势在必行。 　　此外，陈小辉认为，支付新政对抑制牌照炒作会有一定的作用。但在央行控制牌照数量有减无增的前提下，支付牌照的价值料不会出现大的下滑。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

这是一场公募基金和保险的对决！

近日，一款名为天保盈的产品刷新了部分投资者的三观。这款产品，作为寿险的万能账户，不仅存取灵活，类似于余额宝，还号称拥有4.25%的年化收益率，终身保底3个百分点…… 不仅可以随时存取与余额宝类似，还可以获得高于余额宝的收益率，这类产品还有多少，是否会与余额宝这类产品形成竞争呢？记者通过多方了解发现，这类万能账户，或许只是“看上去很美”，与货币基金，并无可比性。 01 终身保底3.5% 万能账户看上去很美 记者找到了相关保险销售人员，该销售人员给出的收益率的确吸引眼球。 此产品为天安人寿推出，而可以与货币基金PK的则是这一保险的万能账户。销售人员向记者解释，该产品的年收益率终身保底3.5%，目前实际年化收益在6.5%至7.2%，以后能保证的只有保底收益，实际是根据当时保险公司投资收益情况来定。对比如天弘余额宝这样的货币基金，明显该保险万能账户产品完胜。天弘余额宝产品自2015年向下“破3”以来，2016年大部分时间，7日年化收益率都徘徊在2%至3%之间。 此外，该保险的万能账户虽然存取不如货币基金便利，但也有一定的便利性。细看条款可知，该万能账户周一到周五下午三点前取款当天到账，周五下午三点之后取，周一到账。而在随时存取即时到账方面，天弘余额宝可以说是完胜。 02 监管收紧 万能账户吸引力下降 记者发现，监管政策的收紧是该类保险产品不能与货币基金再度同台竞争的重要原因。与常规货币基金不同，监管层此类保险的万能账户产品，监管一直在收紧。 如记者了解的天安人寿这一款产品，即将停售。该销售人员对记者解释，此类产品即将停售，“具体时间没有公布，但根据保监会的文件最晚3月份肯定全面禁止了。”记者打开天保盈的微信宣传页面发现，在2016年12月底可以打开并开户的这一链接，如今已显示“该产品近期已停售”。 且目前，开户的金额和可存入万能账户的额度也都有了变化。据该销售人员透露，此类含有万能账户的保险，“现在最低1万元开户，万能账户最多可以放进去10万元，然后每天生利息，每月滚动一次。”而最早该产品出现时，则是买多少都可以，开户费亦仅500元。 在记者咨询过程中，另一业内人士对记者表示，随着监管的收紧，此类产品将不可复制。 据记者向第三方销售人员了解，与天保盈产品类似的仅华夏保险推出过一只，但保费条件很高，取钱还需手续费。与种类丰富的货币基金相比，万能账户产品在这方面，可谓是完败了。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

监管层高举去杠杆的小皮鞭 债市又哭了

资金面的松紧牵动着债市敏感的神经。受到季节和政策等多重因素的影响，近期资金面近日持续偏紧，国内债市跌势未止。周二国债期货和现券继续双双下挫，Shibor利率连续三日全线上涨。 市场人士分析，一方面是春节即将来临的季节性因素，另一方面是传言央行将把银行同业存单从应付债券划到同业负债，对当期的利率和市场预期带来影响。更长期来看，外汇占款持续下降势头未减，监管层持续去杠杆的信心坚定都给未来的流动性带来压力，对债市必然是利空。 春节前流动性趋紧 最近一周，国债期货和现券均持续在低位徘徊，国债期货主力品种T1703在1月10日至17日跌幅1.06%。周二当日截至收盘较前一日下跌0.35%。 资金面来看，本周二Shibor连续第三天全线上涨，隔夜Shibor报2.2563%，上涨11.43个基点;7天Shibor报2.4666%，上涨4.27个基点;3个月Shibor报3.7222%，上涨2.04个基点。 市场人士普遍认为，去年四季度以来央行在确定了抑制资产泡沫，防控金融风险的货币政策大基调之下，开始持续的收紧货币市场，这是导致债市暴跌的直接原因。在此背景之下，债市对于资金市场更为敏感。 央行周一公布数据，我国2016年12月末外汇占款余额21.9万亿元人民币，环比下降3178亿，连续十四个月下降，且连续两个月降幅超过3000亿元。去年全年外汇占款下降约2.9万亿元人民币。与此同时，市场人士预计，外汇占款持续减少的趋势并没有扭转。这成为流动性面临压力的一个重要因素。 “一遭被蛇咬，十年怕井绳”。业内人士邓海清认为，此次资金面紧张为两重周期性的叠加，对市场而言，既在意料之中又在意料之外。所谓意料之中是指，市场一直担忧春节前资金会趋紧，导致1个月以上资金利率居高不下;而意料之外是因为，1月前半月的资金面非常宽松，现在资金突然趋紧还是让人意外。 从过往的情况来看，春节前两周一般都会出现一定的流动性趋紧的现象，主要是因为取现需求增大伴随着年底缴准缴税的压力。天风证券固收分析师孙彬彬研究测算，商业银行的新增资金存在较大缺口，额度达2万亿元以上。因此，商业银行资金供给意愿在这段时期内处于较低水平。 与此同时，周二央行公开市场继续净投放2700亿元，为一年来最高。截至目前，央行已经连续净投放7天，累计净投放资金7390亿元。具体而言，本周前两日未操作14天逆回购，但7天和28天操作量均明显加大。周一、周二分别投放400亿、1000亿7天逆回购，1900亿、2300亿28天逆回购。 中信证券固定收益首席分析师明明指出，本周迎来现金投放洪峰导致货币市场利率承压，而更重要的是长期流动性的收缩是导致近日股债波动的重要原因。目前有两大信号使得资金面长短分歧严重，流动性长期偏紧。一是外汇占款持续下降带来的基础货币缺口;二是银行负债端压缩下的广义流动性缺口。这两点既是导致长期流动性不容乐观的两大原因，也是影响长期利率和市场预期的两大核心因素。 负债端去杠杆 加剧流动性压力的一个重要原因是近期的市场传闻：央行将把银行同业存单从应付债券划到同业负债中，且同业负债不可超出总负债的三分之一，并受到MPA(宏观审慎评估)考核限制。 记者对此传闻向央行求证，截至发稿还未得到回应。但债券市场已经对此传闻作出了反应。业内人士看来，这意味着监管层去杠杆的意志坚定。 “2015年以来，同业存单市场发行规模不断壮大，并成为不少存款机构规模扩张的主要驱动力，因此同业存单是否纳入同业负债，将比较大的影响银行机构行为。”孙彬彬指出。 目前银行负债的管理要求是遵照2014年5月印发的《关于规范金融机构同业业务的通知》(银发[2014]127号)(下称127号文)要求，单家商业银行同业融入资金余额不得超过该银行负债总额的1/3;2016年央行MPA考核又再次强化对于同业负债的考核，并根据机构重要性，对同业负债占总负债比重给予不同的考核分值。 明明指出，同业存单的供给方主要是股份制银行和城商行、农商行等中小银行，国有大行发行占比较小，发行利率上城商行和农商行也远高于按照国有大行和股份行。需求方面，商业银行和广义基金则是同业存单主要的持有方，而商业银行中也以国有商业大行为主。当前发行同业存单主要是计入应付债券这一科目中，并未影响同业负债占比，但如若改计，势必会增大同业负债占比数值，对于大银行而言冲击尚可，但对于本身同业负债占比就较高、同业存单发行又较多的中小银行来说，或将超出三分之一的限定要求。其中，中小银行受到的冲击更加显著。 业内人士张继强表示，如果同业存单纳入同业负债，相当于直接进行了规模限制，堪比当年127号文对同业存款的冲击，但同业存单当时超标并不严重。 “当然目前还不清楚会否做此调整，会否新老划断或者给予足够的缓冲期，但其对债市影响还是巨大的：目前诸多中小行和部分股份制行占比超标，如果政策倒逼缩表。在整体缩表过程中，债市需求会明显收缩，尤其是同业理财由于可赎回，将首当其冲，处境堪比流动性冲击中的公募债基。”张继强称。 光大证券首席固定收益分析师张旭表示，央行和监管的去杠杆尚未结束，而监管部门如银监会还可能在春节前后下发相关文件，如《商业银行理财业务监督管理办法》，启动监管去杠杆进程，这将对市场会带来瞬间冲击，并引发市场恐慌性下跌。 那么，去杠杆将持续到何时? 张旭表示，只有当市场充分认识到央行去杠杆的定力和持续性时，央行才会停止去杠杆。当前市场没有给予央行应有的敬畏和顺从，央行去杠杆的“皮鞭”也很难撒手。 政策层面的种种因素势必影响长期利率的走势和市场预期，也决定了债券市场的走势。 邓海清表示，债市仍将维持“阶段性震荡市”。“央行需要等待1-2月CPI确定2017年CPI中枢，以及通过1-2月经济数据确认房地产下滑对于经济究竟影响如何，才能确定货币政策的边际变化方向，特别是2017年的货币市场利率中枢。债券市场的方向需要等待央行货币政策明朗之后才会出现趋势。仅就目前的信息来看，2017年债券市场长期方向偏空的概率较大。” 张旭对债券市场表示谨慎。他称，央行和监管的去杠杆尚未结束，监管以下发文件为方式的去杠杆会带来瞬间冲击，并引发市场恐慌性下跌。但从略长的周期来看，债券收益率决定于经济基本面，因此并无趋势上行的基础。事实上，去杠杆的初衷并不是让债券收益率持续上行，如果上行幅度过大，维稳窗口就会打开。所以，市场恐慌往往会带来配置的机会，建议投资者保持足够的流动性以把握超跌所带来的机会。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

工信部：打通数据孤岛，推动金融领域跨行业大数据应用

1月17日，工信部下发《大数据产业发展规划 (2016-2020)》(下简称《规划》)，具体设置了7项重点任务、8个重点工程以及5个方面的保障措施。 《规划》中最重要的是提到了要打通数据孤岛：不仅要推动金融行业大数据在其它行业的应用，也要推动各行业大数据在金融等重点行业的应用。 业内人士对此表示，大数据在各个行业间进行交互的过程中更会产生化学反应。金融行业大数据应用于传统行业可以加速传统行业的升级，而传统行业的大数据应用于金融行业可以使原本冰冷的金融数据变得更为鲜活立体适用性更强。 《规划》中提到，打破体制机制障碍，打通数据孤岛，创新合作模式，培育交叉融合的大数据应用新业态。支持电信、互联网、工业、金融、健康、交通等信息化基础好的领域率先开展跨领域、跨行业的大数据应用，培育大数据应用新模式。支持大数据相关企业与传统行业加强技术和资源对接，共同探索多元化合作运营模式，推动大数据融合应用。支持成立跨部门、跨行业、跨地域的大数据应用推进组织，联合开展政策、法律法规、技术和标准研究，加强跨行业大数据合作交流。 《规划》中还提到，推动重点行业大数据应用。推动电信、能源、金融、商贸、农业、食品、文化创意、公共安全等行业领域大数据应用，推进行业数据资源的采集、整合、共享和利用，充分释放大数据在产业发展中的变革作用，加速传统行业经营管理方式变革、服务模式与商业模式创新及产业价值链体系重构。 此外，在大数据技术方面，《规划》强调，要突破大规模异构数据融合、集群资源调度、分布式文件系统等大数据基础技术，面向多任务的通用计算框架技术，以及流计算、图计算等计算引擎技术。支持深度学习、类脑计算、认知计算、区块链、虚拟现实等前沿技术创新，提升数据分析处理和知识发现能力。 要结合行业应用，研发大数据分析、理解、预测及决策支持与知识服务等智能数据应用技术。突破面向大数据的新型计算、存储、传感、通信等芯片及融合架构、内存计算、亿级并发、EB级存储、绿色计算等技术。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

江苏银行变相输血楼市被重罚

监管层对银行给楼市变相“输血”的惩罚力度始终不减。1月16日，上海银监局发布的行政处罚信息显示，江苏银行上海分行受罚477.9254万元，原因是该行给房地产公司违规融资用于支付土地出让金。去年以来，已有多家银行因在房贷业务方面违规或审查不严而挨到“板子”，不过江苏银行吃到的这一罚单，数额之大也十分罕见。 上海银监局表示，江苏银行上海分行主要违法违规事实为“2016年7月，该分行给予上海××置业有限公司融资，用于支付土地出让金。2016年4月，该分行给予上海××投资有限公司融资，用于支付拍地保证金”。2016年4月，这个时间点已经是在监管层明令禁止银行给楼市变相“输血”之后。去年3月，监管层叫停首付贷，拉开楼市去杠杆的大幕。作为楼市资金的一个重要来源，银行随后在年内又陆续接到了限贷以及控制理财资金流向房地产等要求。 但在监管层多番清理整顿后，仍有不少银行顶风作案，将资金转为“地下”输送，也因此吃到罚单。去年4月，上海银监局曾责令中行临沂路支行、工行静安支行等7家银行暂停个人住房贷款业务2个月，原因就是这7家银行对“首付资金来源审查不严”；5月，广发银行深圳分行也因循环额度个人消费信用贷款被挪用做个人住房按揭首付被罚40万元；9月，工行苏州分行因对借款人首付款来源审核不严、未发现部分首付款来源于开发商，导致个别个人住房按揭贷款实际首付款比例不足，被苏州银监局处以25万元罚款。 在这背后，是一些银行与楼市的“藕断丝连”。有银行人士曾透露，不排除有银行内部人员和地产商或中介相互勾结的情况，简单说就是“熟人办事”，打通银行内部关系后，让银行方放松标准、简化流程来达成目的。银行员工在其中有利益关系。 其实所有参与主体都在监管的眼皮下。业内人士严跃进表示，目前对于市场各类参与主体的监管都正加大，首先是对中介机构，其次是对相关开发商，现在则回到了对金融系统的查处。 值得注意的是，虽然不少银行都受到了处罚，但此次公示的江苏银行受罚数额之大，也并不多见，敲山震虎的作用相对更强。严跃进认为，此类罚款数目比较多，说明惩罚力度是比较大的。尤其是目前很多商业银行正撞到枪口上，所以相应的查处会比较严厉，很多商业银行也要警惕不要去触碰监管的高压线。严跃进提醒，后续监管还会继续查处，尤其是在土地开发等方面的资金会查处得更加严厉。在规范房地产市场发展业务的同时，也给了很多房企新的启示，即不要对政策调控过于侥幸，而是应该规范经营。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

联通和阿里云合作 试点打通全国IT系统

运营商系统以省为单位，严重割裂。联通希望，以全国统一的号码管理系统为起点，试图建立跨省的云平台。 联通的“混改”方案尚未确定，与阿里巴巴的战略合作已开始落地。1月17日，中国联通宣布，在阿里云的参与下，首个用于管理手机号码资源的“卡号云”已在全国三个试点省市上线。联通希望，未来几年，能以这个云平台为基础，结束过去31个省市自治区IT系统“分而治之”的局面，实现公司内部IT系统的打通和向云转型。 作为试点项目，“卡号云”是联通用于管理用户SIM卡、手机号信息的系统。此次试点先从广西、内蒙古和黑龙江三地开始，计划在半年内推广至全国。 中国联通软件研究院院长耿向东向记者介绍，现阶段，国内三大电信运营商的IT系统都是以省为单位建立，这导致各地代理商都只能拿到一部分号码。对消费者来说，这限制了他们开户时可选号码的范围，无法挑到自己满意的手机号；对联通来说，号码资源分布在各地，利用率不高，也不便于跨渠道、跨地域调用。 “号码是电信运营商非常重要的资源，且不可再生。我们号码的集中管理将有助于提高其利用率，也可以实现只要有这个号码，消费者就可以去申请使用。”耿向东告诉记者。 但联通的野心并不止于此。耿向东表示，在完成这一试点之后，联通计划逐步升级改造整个IT架构，使其做到全国集中管理。未来，其它新服务也可通过这个跨省云平台迅速铺开，而不需要在每个省份一一落实。 “中国联通是三大运营商里IT集中化走得最快也是最坚定的，因为我们更希望融入互联网这个生态圈。互联网公司绝大部分都是扁平化的系统，不会在每个省都做一套系统。”耿向东解释。 联通与互联网公司的合作也是近期资本市场关注的焦点。2016年10月，中国联通发布公告，确认其控股股东联通集团正在研究混合所有制改革（下称“混改”）实施方案。之后，联通与百度、腾讯和阿里巴巴分别签署战略合作协议，使这三家互联网公司成为民资参与“混改”的重要猜测对象。 不过，记者此前从接近联通“混改”的权威人士处获悉，自2016年9月提交方案、讨论试点之后，“混改”方案一直处于高层讨论状态，尚无进一步动向。 耿向东告诉记者，此次与阿里云的合作是双方进行了三年可行性论证之后的结果。2016年11月，联通与阿里签署战略合作框架协议，此次试点也包括在内。 联通做底层 阿里云做PaaS 此次试点，一共有三家企业参与：联通自身的云平台沃云将提供最底层的IaaS（Infrastructure-as-a-Service或基础设施即服务），为整个平台的硬件基础；阿里云帮助打造PaaS平台（Platform-as-a-Service或平台即服务），类似操作系统；长期做电信运营商解决方案的深圳企业天源迪科将提供SaaS服务（Software-as-a-Service或软件即服务），开发垂直应用。 耿向东表示，选择联通自己的沃云而不是阿里云的IaaS平台，是希望可以灵活调动资源，以满足自己的业务和安全需求。而选择阿里云，则是看重其在“双十一”期间的表现。 联通要求，此次试点需要做到4万笔/秒的业务并发，即在几十万人同时选号时，每秒可以完成四万笔业务。同时，系统还需要做到可弹性拓展，以应对营销活动发生时突然出现的大量需求。 这些都是云计算的优点。过去“IOE（指IBM、Oracle和EMC）”架构在全国联网的新情况下，很难用有性价比的方式去支撑。而联通的央企身份也使其更倾向于选择国内厂商，以满足“自主可控”的政策要求。 “中国电信市场已进入存量竞争时代，未来一定是走向业务创新。在这个过程中，我们会与互联网企业一起推出一些全新的业务模式。”耿向东表示。 阿里云切入传统行业 对阿里云来说，联通对其方案的认可是其近年来取得的一大胜利。从2014年以来，以分布式架构取代集中式架构的技术变迁就在全球范围内上演。传统IT厂商IBM、甲骨文等均受到冲击，而亚马逊AWS、微软Azure和阿里云等云计算厂商应运而起。 此前，阿里云的主要客户是初创企业，使用其公有云服务。但在多年发展之后，为维持三位数的增长和获取更多利润，阿里云需要与传统企业合作，逐渐进入垂直行业。 在云计算领域，PaaS层往往被比作iPhone中的应用商店iTunes，一旦搭建起来便很难替换。为此，联通用了三年多时间，对各项方案进行验证。 阿里云总裁胡晓明表示，自己在这个项目上共投入了30多人，关键时期连续蹲点10天以上。“打破原有供应商格局，重新树立技术架构，不断建立信任，这背后的艰辛是巨大的。” 同样的模式也曾出现在阿里云和中石化的合作当中。2015年4月，记者从多渠道确认，中石化与阿里云就新一轮信息化改造达成协议，阿里云将向中石化提供云服务。 双方的合作最初从中石化工业品电商平台“易派客”开始，主要借鉴阿里云在淘宝上的经验。此后，双方合作逐渐向智能工厂解决方案等核心领域拓展。 此次，阿里云显然希望复制这个路径。联通与阿里云均不愿透露，此次试点合作的中标价格。 根据阿里巴巴集团（NYSE：BABA）2017财年二季度（2016年7月1日至9月30日）财报，阿里云计算业务当季收入14.93亿人民币，占集团总营收的4.35%，但增速维持在三位数，同比增长130%。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

将理财变“赌博”，一位游走在破产边缘的中产故事

2017年对于梁成来说，面对的经济金融环境或将更加复杂一些，因此对于手头的理财账本，他也更加小心翼翼。尽管在大多数人看来，梁成已然是一个“土豪”，仅其手中握有的几套房产就已经值不少钱。 但同时他也身负巨额债务，他目前在一家大型互联网公司上班，其薪水肯定无法覆盖每个月要还的6万多元。 当然他每个月的进账除了薪水还有房租，这一项在他看来跟薪水一样稳定，同时他将手头的现金按不同期限配到了不同的资产类别，3个月以内的配置到货币基金、3个月-12个月的配置到其认为可靠的P2P。 资金、时间的衔接在他那是一根紧绷的弦儿，他清楚的知道，现金流一断他就面临破产。 　　 01 上半场 梁成理财始于其2006年在深圳某中心区买的一处房产，那个时候正值其与女朋友拍拖，女方家长要求买房子，梁成回忆当时也是“月光族”，东凑西凑70万元全款买了一套房子，现在市值已经500多万元。 一年之后，梁成自己积攒了一些钱，在住处附近又买了一套小户型房产，不久全球金融危机爆发，他看到那时不少人失业，觉得当时中国的经济状况的确很糟糕，就出手了这套房产。 他没有想到2008年中国政府祭出4万亿的刺激计划，资产价格水涨船高，说到此对于那套已经出手的房产，他还有些悔意。 　　 但好在2007年之时，他还买了几十万的股票基金，在股市六千多点时清空仓位，翻了一倍多，提前还了那套房子一部分贷款。 2012年，梁成换了工作，由于其老婆当时开店，就在该区租房住，但其发现每年租金都在涨，原本跟房东签了三年的合同，租期未到，房东就要求房租从3000多元涨到6000多元。 后来他索性在该区机场附近较为偏的地方买了一套大户型房产，总价250万元，7成首付170多万元，也是自己凑了200万元，其中大部分用来付首付，剩下的钱起用作订金在悉尼又买了一套房产。 2013年，中国M2余额首次突破百万亿元，最新数据显示，2016年年末M2余额为155.01万亿元，三年时间广义货币增长了50多万亿；而2000年之时M2约13万亿，用了8年时间也未达到50万亿。 “在中国货币超发的情况下，如果一个家庭没有负债或者负债比较少，是对家庭最大的犯罪”，梁成对吴晓波受邀在一场理财讲座上提及的这句话印象深刻。 他深受启发，并迅速转换其此前保守、低负债的理财路数，开始撬动杠杆，不仅配置房产、其按投资风险收益等级，从保险到现金类、权益类基金再到风险更大的股权投资，看到人民币贬值之势也配置了美元计价的资产，这也成为他理财生涯的一个分水岭。 他迅速采取行动，动用了几乎所有其能动用的杠杆，举债710多万元。其一，他将第一套房子进行红本抵押，贷出200万元，其中100万元还了第二套房子的贷款；然后将第二套房子抵押又贷出400万元。 2016年其所在公司的福利中心为员工提供低息贷款，梁成后来尝试申请了利息较低的几个，最终批下来4个，额度总共为210万。他觉得一个人的负债率在80%左右是较为合理的。 　　 在深圳将房产抵押融资的人不少，其中绝大部分是按揭买的房产，敏锐的人从这里面嗅到了商机。 张恒就是这些人中的一员。他原是一家场外配资公司合伙人，为股市提供配资，后来监管层清理配资趋严后，张恒转战楼市，做赎楼贷，也做一些小贷业务。 “别说2006年买的房子，就算2013年买的，比如说在坂田，2013年200万一套房子，现在至少500万，2013年200万的时候首付三成，按揭140万，这几年陆陆续续还了十几万，扣除还了银行的钱，再做一次抵押贷款手上还能拿到至少200万的现金”，张恒边说边拿起计算器开始盘算。 张恒所在的机构去年A股火爆之时，着力配资业务，场外配资被监管整顿，股市急转直下之后，他们曾尝试过期货配资，房价猛涨让他们看到了新的机会，为这些按揭房产的人士提供短期的（一般不超过一个月）赎楼资金，成本多为1厘，也分不同情况。 通常从银行办理房产抵押贷款需要房产证，俗称“红本”，而这些想要贷款的人一时半会拿不出那么多钱，张恒正是看上了这个机会，他们的钱来自P2P，有些P2P自己也做赎楼业务，而业务除了自己找之外，还跟一些银行合作，甚至拆借资金给银行，做“倒手”。张恒称其一个月做5000万的业务算是少的。 而梁成正是搭上了这一班车，尽管表面上看来负债累累，但手头也宽裕不少。但举债而来的700多万，再加上一些现金，如何投资，又成了一个问题。 02 撬动杠杆 减少房产的配置显然是当务之急。 梁成先是为家人分别买了100万的意外险跟重疾险。在减少房产配置的同时，他也有学位房的刚需，于是添置了一套旧房，长期持有。 然后其又在澳大利亚另一座城市投资了一所公寓，还配置了一些以美元计价主要投商业地产类的房地产基金；股权是梁成未来看好的投资领域，其分别在种子轮、B轮跟投了一些创业项目，其中包括互联网金融、机器人、大消费等领域。 同时他也参与并购基金，在股市为3000点左右的时候配置了一些以人民币计价的定增基金，考虑到人民币贬值及全球经济动荡的实际情况也配了一些以美元计价的对冲基金。 对于梁成来说，几乎市场上的资产类别，股市、楼市、汇市他都或多或少参与了一些。短短两年时间，他经历了股灾，房价迅猛上涨、人民币快速持续贬值、海外黑天鹅事件不断，金融市场动荡不安。 对于其参与的股权投资，有的已经晋级拿到下一轮融资，但他也观察到IPO提速，未来供应持续增加会不会导致价格下降，这也是他极为关心的话题。 2017年的不确定性将更加明显，一方面中国经济增速放缓是大多数市场人士对2017年的预测，而特普朗的上台给全世界带来极大的变量。 　　 自从去年房市新政以来，房地产市场就被“冻住”，今年原本为各大小银行看好并猛力发展的个人房贷业务也不再风风火火，一位国有银行深圳某支行零售条线负责人谈到，自去年国庆新政以来，市场萎缩很厉害，基本没什么成交量。 张恒说，房产新政以来，房子卖不出去，更多人来做抵押贷款，“房子抵押之后，手里拿着现金，随便投点什么的收益都比利息高”，他这样对记者说道。 “干什么都没有靠房子来得快”这已然成为不少人的实际认知。实际上，梁成的故事已经成为当下部分中国人“生意经”的缩影。梁成理财起于买房，虽然他与当下大多数人通过杠杆买房不同，其起初几套房产几乎就没有运用杠杆，其撬动杠杆始于将房产抵押，拿出现金再去配置资产。 不过，他们的共同点就是都与房产息息相关，还款来源均来自个人的现金流。 那么来自民间的“撬动杠杆”的动力究竟有多强？从宏观的尺度看来，近一年多以来，居民杠杆率已经节节攀升。 中信建投证券在《居民加杠杆——这个负担不甜蜜》一文中提到，中国居民杠杆率2004-2015年的年均复合增速为8%，杠杆率从18%升至40%，美国杠杆率类似区间年均增速为6%。而中国房贷收入比从30%上升到48%的水平的时间比美国更短，2009年-2015年中国个人房贷余额、居民部门可支配收入年均复合增速分别为20%、12%。 海通证券姜超在2016年第三季度发的研报中也指出，考虑上中国公积金，中国居民房贷杠杆已经不低了，从房贷杠杆与居民可支配收入看，中国2016年将会达到67%，已经与美日持平。而偿付和新增房贷负担已超过美日当前水平、直逼美国历史高点，房地产加杠杆已带来巨大的泡沫风险，值得高度警惕。 　　 而对于梁成来说，他的“生意”也许要面临更令人头疼的事情。 与实体经济不济相反，在过去的一年，股债两市都曾现繁荣之景，但在业内人士杨俊看来，金融资产的定价最关键还是利率，而利率的背后则是非常敏感的市场信号，其背后代表的是“水多还是水少”： “当钱少的时候，需要钱推动的东西，都会疲软一些，去年听到的股债轮动，实际上就是钱多，大家敢于去借贷。 2017年的资产配置不会像2015和2016年那样，像电风扇一样转，今天这个明天那个，它会变成一个订书机，一到两个月或者一段时间以相对比较少的钱流向一个相对比较集中的领域，坦率讲，2017年收水之后，不是所有的东西都涨，可能只是某个阶段某种资产在涨。” 这或许意味着，接下来梁成会面临更为严峻的挑战。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

国务院:将放宽外资在金融业投融限制

中国将进一步放宽外资在金融领域投融资限制。 国务院1月17日发布《国务院关于扩大对外放积极利用外资若干措施的通知》（下称《通知》）指出，中国将在服务业重点放宽银行类金融机构、证券公司、证券投资基金管理公司、期货公司、保险机构、保险中介机构外资准入限制。该工作由发改委、商务部牵头，银监会、证监会、保监会等按职责分工负责。 《通知》还将放宽外资投资企业融资渠道。《通知》指出，外商投资企业可以依法依规在主板、中小板、创业板上市，在新三板挂牌，以及发行企业债券、公司债券、可转换债券和运用非金融企业债务融资工具进行融资。该工作由发改委、商务部、人民银行、证监会等按职责分工负责。 资金双向流动方面，《通知》将推进外资跨国公司本外币资金集中运营管理改革。积极吸引跨国公司在中国设立地区总部和采购中心、结算中心等功能性机构，允许外资跨国公司开展本外币资金集中运营，促进资金双向流动，提高资金使用效率和投资便利化水平。该工作由人民银行、国家外汇局等按职责分工负责。 外债管理方面，《通知》指出，要统一内外资企业外债管理，改进企业外汇管理，提高外商投资企业境外融资能力和便利度。该工作由发改委、商务部、人民银行、国家外汇局等按职责分工负责。 服务业领域，除上述重点放宽领域外，《通知》表示，还将放开会计审计、建筑设计、评级服务等领域外资准入限制，推进电信、互联网、文化、教育、交通运输等领域有序开放。 此外，《通知》还将进一步放宽制造业、采矿业等领域外资准入限制；“中国制造2025”战略政策措施同等适用于外资企业，鼓励外商在制造业领域加大投资、优化结构；支持外资以特许经营方式参与基础设施建设；国家科技计划项目向外资企业开放，支持外资企业加大研发投资、申报设立博士后科研工作站；吸引海外高层次人才来华创业发展。 在创造公平竞争环境方面，除上述支持外企在华融资举措外，《通知》要求，各地区各部门要确保政策法规执行的一致性，不得擅自增加对外资企业的限制；按照统一标准审核外资企业业务牌照和资质申请，促进内外资企业公平参与我国标准化工作，政府采购对外资企业生产的产品平等对待，严格保护外资企业知识产权；实行内外资企业统一的注册资本制度。 吸引外资方面，《通知》要求，允许地方政府在法定权限范围内制定出台招商引资优惠政策，对就业、经济发展、技术创新贡献大的项目予以支持；修订《中西部地区外商投资优势产业目录》，对西部地区继续实行企业所得税优惠政策，支持中西部地区、东北地区承接产业转移；继续对集约用地的鼓励类外商投资工业项目优先供应土地。推进外资跨国公司本外币资金集中运营管理改革；简化外商投资管理程序。 银行：当前外资单一股东20%上限 对于外资持股比例上限问题，一直是市场较为关注的议题。根据银监会在2015年发布的《中国银监会中资商业银行行政许可事项实施办法》规定，根据银监会相关规定，单个境外金融机构向单个中资银行的投资入股比例不得超过20%，多个境外金融机构投资入股比例合计不得超过25%。 同时，外国金融机构持有的中国商业银行的股份必须锁定三年以上，在此期限内不允许出售与转手。另外，外国金融机构还不被允许同时持有两家以上中国商业银行的股份。 近年来，不少外资银行开始收缩国际业务，并相继减持或清空在中资机构的股份。今年9月，外资巨头花旗正式将其在广发银行所有股份全部转让给中国人寿，获利近140亿元人民币。 去年年底，德意志银行宣布将其在华夏银行所有股份全部出售给中国人民财产保险公司，交易价格在230亿元到257亿元人民币之间。然而今年9月，有外媒报道德银还在寻求将此次交易获得的资金汇出境外。外管局很快作出回应称，境外机构转让其在境内机构的股份，在外汇管理方面不存在政策障碍。 证券：当前外资持股上限49%，仅可从事投行业务 在证券期货行业，券商牌照方面的限制包括两方面，除了持股限制外，另一方面是业务范围的限制。 目前合资券商只能从事投行业务，除了券商清理整顿时期批复的个别合资券商拥有全牌照外，目前均不给合资券商发放投行以外的牌照。 股权占比限制，最初外资股权占比不能超过1/3，2012年限制放松到49%，目前证券期货行业外资比例依然不超过49%。单个境外投资者持有上市内资证券公司股份的比例不超过20%，全部境外投资者持有比例不超过25%；基金公司要求外资比例不超过49%。 根据在今年6月举行的第八轮中美战略与经济对话上，中方也承诺，将逐步提高符合条件的外资金融机构参股证券公司和基金管理公司的持股比例上限。上海自贸区在今年9月表示要争取突破外资持股49%的限制。 2015年8月，根据内地与香港、澳门签署的《关于建立更紧密经贸关系的安排》（CEPA）补充协议，内地证券公司、证券投资咨询机构对港澳地区进一步开放：一是允许符合设立外资参股证券公司条件的港资、澳资金融机构分别按照内地有关规定在上海市、广东省、深圳市各设立1家两地合资的全牌照证券公司，港资、澳资合并持股比例最高可达51%，内地股东不限于证券公司。 同时允许符合设立外资参股证券公司条件的港资、澳资金融机构按照内地有关规定分别在内地批准的在金融改革方面先行先试的若干改革试验区内，各新设1家两地合资全牌照证券公司，内地股东不限于证券公司，港资、澳资合并持股比例不超过49%，且取消内地单一股东须持股49%的限制。 此外在内地批准的在金融改革方面先行先试的若干改革试验区内，允许港资、澳资证券公司在合资证券投资咨询公司中的持股比例达50%以上。 目前根据CEPA协议框架下，已经有2家合资券商获批，一个是申港证券，还有一个是华菁证券。还有汇丰前海证券有限责任公司、云锋证券股份有限公司等证券公司的设立申请正在审核过程中。 保险：持股比例没有上限，股东资格放开 保险领域是开放程度最高的金融领域。目前有外国保险公司独资公司、外国保险公司与中国公司、企业设立合资保险公司、外国保险公司在中国境内设立的分支机构。 在股东范围上，《外资保险公司管理条例》条例只放开了外国保险公司投资中国保险业。而12月29日公布的《保险公司股权管理办法》（征求意见稿）指出，投资人为境外金融机构的，除符合关于财务类股东、战略类股东、控制类股东所需条件外，还需要最近最近三个会计年度连续盈利；最近一年年末总资产不低于二十亿美元；最近三年内国际评级机构对其长期信用评级为A级以上。这意味着合资保险公司股东资格将从单一保险公司突破至境外金融机构。 目前，中国共有22家外资财险公司和27家外资人身险公司。财险方面，22家外资财险公司原保费规模合计占据市场份额比例为2.01%。人身险方面，27家外资人身险公司规模保费合计占据市场份额比例为6.15%。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

深圳公安悬赏4万 追捕理财公司老板

深圳南山公安近日在微博上发布悬赏公告：犯罪嫌疑人贝萍现为公安机关网上追逃人员，2015年1月至2016年1月，贝萍以投资为由成立了一间名为“深圳汇海源财富管理有限公司”，并以高额回报，向社会吸收投资款;涉案金额达1.8亿元人民币，后贝萍再没有支付利息及本金，汇海源公司涉嫌集资诈骗。 悬赏通告中表示，贝萍为湖南岳阳市人，女41岁，身份证号码为430603197503140042;身高1.60米左右，中等体态。为尽快抓获犯罪嫌疑人贝萍归案，现拟对该案件进行公开悬赏。希望广大群众几级举振线索，如发现可疑线索，请及时与专案组联系。提供重要线索抓获犯罪嫌疑人的，奖励人民币肆万元(40000元)人民币。 根据工商信息显示，深圳汇海源财富管理有限公司成立于2012年4月1日，法人代表为贝萍，注册资本为100万元人民币，股东只有自然人贝萍。 据查询，深圳汇海源财富管理有限公司一共有四期有关民间借贷纠纷方面的的民事案件。 此外，还有一张深圳市南山区人民法院的起诉状副本及开庭传票。 传票是关于原告严玉云诉深圳汇海源财富管理有限公司、贝萍与深圳同盈股权投资基金管理有限公司借款合同纠纷一案。深圳市南山区人民法院定于2017年2月17日上午9时30分在粤海法庭第一审判庭公开开庭审理本案。逾期将依法缺席判决。

起源系旗下 一窝8家平台或陷兑付危机

今日，聪明投官网发布《关于聪明投用户维权通知》称，“由于老板方凡的经营不善，导致整个起源系资金链断裂，大部分用户难以提现到账。” 据公告介绍，起源系平台的模式是，早点儿、奶瓶儿、聪明投等资金端各自的用户资金流入到起源统一的债权部门，前端平台与财务和债权端独立，由债权部门负责采购标，债权端由老板方凡领导，各项目经理无权管理，突然的回款缺口导致了平台崩溃，但回款缺口的原因尚不明晰。 对此，平台公告称，老板方凡承诺，回收所有用户债权，转为他个人对大家的债务，具体的偿付计划预计在20日前发布。 聪明投隶属于北京乐享财富网络科技有限公司，根据工商信息显示，北京乐享财富网络科技有限公司成立于2016年4月29日，注册资本1000万元，法人刘畅达，公司唯一股东为北京起源财富网络科技有限公司。根据官网数据显示，截至目前，聪明投平台累计投资用户约4.46万人，累计投资金额约1.7亿。 起源系资金链断裂 旗下8家理财平台被殃及 北京起源财富网络科技有限公司成立于2015年5月28日，注册资本1亿元，法定代表人魏生。值得注意的是，北京起源财富网络科技有限公司共对外投资设立了7家公司，分别是北京尚元财富网络科技有限公司、北京众想互动网络科技有限公司、北京车乐网络科技有限公司、北京众源信通网络科技有限公司、北京银宏财富网络科技有限公司、北京乐享财富网络科技有限公司、北京来趣网络科技有限公司。 北京起源财富网络科技有限公司通过其自身及7家对外投资设立的公司控制着8家互联网金融平台，分别为聪明投（北京乐享财富网络科技有限公司）、奶瓶儿（北京起源财富网络科技有限公司）、早点儿（北京起源财富网络科技有限公司）、火牛财富（北京起源财富网络科技有限公司）、玩儿家（北京来趣网络科技有限公司）、钱罐儿（北京众源信通网络科技有限公司）、乐行理财（北京车乐网络科技有限公司）和海新金服（北京来趣网络科技有限公司）。 需要指出的是，聪明投在公告中称“整个起源系资金链断裂”，这也就意味着起源系旗下的8家理财平台或都将受到影响。目前，火牛财富网站已无法打开，早点儿理财微信公号同步了维权公告，记者致电其余6家平台，均为客服繁忙或无人工客服在线的状态。 目前，聪明投的维权群内已经聚集了近700名维权投资人，其中也包含部分奶瓶儿、乐行理财等平台的投资用户。 根据平台官网数据统计显示：聪明投累计投资用户约4.46万人，累计投资金额约1.7亿；奶瓶儿理财累计注册用户约44.36万人，累计成交额约4.28亿元；早点儿理财截至2016年9月30日，平台累计交易额约2.27亿；海新金服累计注册用户约1.98万人，总投资额4092.9万元。其余平台无运营数据。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

道高一丈 需建设全行业信用共享平台

多头借贷、欺诈，屡见不鲜，已经形成产业链。魔高一尺，还需道高一丈！ 近年来，移动互联、数据挖掘、云计算、人工智能等技术的进步给金融行业带来了创造性的革新，特别是一批Fintech公司，以金融科技武装自身，给金融这一古老的行业不断带来惊喜。 当这批Fintech公司开始走上快速成长轨道的时候，却发现数据信息共享机制建设的滞后制约了行业健康发展的步伐。比如大数据审批和反欺诈云计算等技术的重要一环是对借款人（自然人或中小企业）进行多维画像。这要求对借款人的基础信息、资产信息、消费行为和社交行为等多维度数据的全面掌握并进行分析判断，但在数据来源广泛、数据维度多元、统一的信息共享平台缺乏的情况下，这项工作完成的难度很大，不但增加了经营成本，而且在数据维度缺失的情况下对借款人还款能力做出的不准确判断会影响机构的风险管理能力和投资者体验。由于这些问题的存在，市场上关于构建覆盖全行业的统一信息共享平台的呼声日益高涨。 现有的三类信用信息共享平台 目前，市场上已存在的信用信息共享平台主要有三大类： 第一类（家）是于2006年成立的中国人民银行征信中心。目前该征信系统已与大部分商业银行、部分小额贷款公司以及融资性担保公司实现了互联互通，收录的数据规模较大。但是，其所收录的信息主要是与银行借贷有关的账户信息、账户违约记录，一方面数据库缺乏与商业银行无借贷关系的个人与企业的信息，另一方面数据维度较为单一，且具有一定滞后性。 第二类是由传统征信机构在互联网领域拓展而搭建的信息共享平台，主要是服务于网络信贷（P2P）公司，典型代表为网络金融信息共享系统（NFCS）和小额信贷行业信用信息共享服务平台（MSP）。 NFCS是中国人民银行征信中心控股的上海资信有限公司设计开发的，于2013年7月投入使用。NFCS系统收集P2P公司业务开展过程中产生的包括贷款申请和偿还在内的全部信用交易信息，同时向P2P公司提供查询服务。截至2016年11月末，NFCS累计签约机构987家，已有444家机构向该共享系统提供数据，已为195家机构提供查询权限，收录自然人信息1606.42万，其中有信贷记录的自然人580.68万，日均查询请求7.27万笔。 而MSP则是由国内一家民营企业——北京安融惠众征信有限公司于2013年3月创建的，采取封闭式会员制共享模式，为网络借贷中介机构、小额贷款公司、担保公司等提供行业内信用信息服务的平台。截至2016年11月末，该平台累计会员机构数量1550家，按照会员机构类型区分，网贷平台、民间借贷、担保公司、小贷公司、消费金融和其他类型机构数量占比分别为50.8%、32.7%、6.6%、2.6%、2.6%和4.6%。 这类网贷信息共享平台借鉴传统征信业务的良好经验，打通了网络信贷征信业务模式，进行了有益的探索和实践，但由于数据来源仍不够全面、数据共享仍不够广泛，无法解决信息壁垒和多头借贷的问题，未能有效防止网贷行业乱象的发生。 第三类是其它机构牵头筹备的信用信息共享平台，主要有于2016年9月开通的，中国互联网金融信用信息共享平台（首批签约接入17家会员单位，包括蚂蚁金服）。 除了以上三类信用信息共享平台之外，一些大数据征信机构也是重要的数据中心，主要以芝麻信用、腾讯征信为代表。该模式基于大数据采集、挖掘技术，数据主要来自各自集团的过往业务，并以服务各自集团相关业务为主的征信模式。 与信用信息共享平台的数据不同，此类征信机构数据来源分散、数据种类更为多元，整合用户的非借贷行为，能将各个信息共享平台没有涵盖的主体囊括其中。但是，此类数据中心以服务其集团业务为主要目标，而非与外部数据进行互联互通，若此类数据中心进行外部共享，无疑能对现有征信体系构成有益补充。 建设共享平台的重要意义 首先，违规成本低导致互联网金融领域诸多乱象，亟待建设信用信息共享系统提高违约成本 各从业机构尚未与人行系统实现数据共享，客户的违约行为并不会对其在人行的征信记录产生影响；尚未与工商、税务、公安等政府机构实现数据共享，难以对客户的失信行为进行有效惩戒；从业机构之间缺乏信息共享，没有统一的失信名单、疑似名单，难以对客户失信行为形成有效约束。 其次，各类机构间形成信息孤岛，亟需覆盖全行业的信息共享平台破解。 信息孤岛的存在、数据壁垒未打通是征信行业发展的突出问题：拥有数据的公司出于保护自身数据的安全性角度，不愿意将数据共享；数据一旦被征信机构收集，并用于后续的商业行为，所产生的经济利益不再归数据生产者所有，带来数据生产者、拥有者与征信机构利益分配不均的问题；数据交换仍缺乏统一标准和定价体系，无通畅的数据共享渠道。 市场上目前存在的一些信息共享平台虽在一定程度上打破了机构之间的数据壁垒，但仍存在一些难以解决的问题： 一是各信息共享平台接入的互联网金融机构有所重叠，造成一定程度的资源浪费；二是各信息共享平台建立的出发点差异较大，主要取决于该平台的发展方向和市场定位，导致数据收集、管理、呈现的方式均有所差异；三是各平台的搭建和对接都有其特定的技术和数据传输方式，致使各平台成为由多个小数据孤岛汇集成的大孤岛。 四是构建信息共享平台的目的之一是自动采集客户的违约信息和违规行为，建立黑名单制度，但在实践中，平台未能充分履行违约、违规信息告知义务。 第三，建立行业信用信息共享平台是保护消费者隐私的需要 由于国内尚未对互联网金融行业的数据采集、使用等方面建立具体监管制度，导致相关企业对用户数据的采集使用实际上是无限制的。这些企业会在用户交易的过程中自动记录相关信息，并将这些信息用于后续的业务开展和征信系统建设中。同时，为避免相关纠纷，这些企业在提供服务的同时，会通过客户难以注意到的条款，使客户在不知情的情况下签署同意其信息的采集和使用，这实质上违反了《征信业管理条例》关于采集信息应经过征信主体同意的要求。 除此之外，基于互联网的数据抓取、传输和贮存的过程，易受到黑客和计算机病毒的攻击，导致信息泄露。并且，相关企业的内控缺失以及员工的道德风险也会导致信息转卖等信息泄露行为。 因此，通过建立行业信用信息共享平台，制定行业数据采集、共享、查询、使用等相关标准，可以最大限度保护消费者隐私，防范消费者信息滥用。 从长远的、整个征信行业未来发展趋势看，鉴于个人和中小企业大多数金融行为实质上已经脱离了传统银行体系，借助互联网的方式，通过线上渠道展开，未来国内在个人和中小企业信用体系的构建方面，很可能由Fintech领域来引领。 个人和中小企业信用信息共享平台的建设方面，应具体做好以下几方面工作： 第一，建立行业信用信息共享平台的一个重要前提是各参与企业有充足的动力来分享数据，为满足这一点，必须要以开放平台的模式探索市场化运作机制，包括引入第三方数据服务机构成为共享平台的会员、向数据使用方收取一定的费用等。同时，要建立相关制度，明确参与各方的权利和义务，明确参与各方权利与义务的对等，在此基础上最大化参与各方的利益，并最大限度地保护参与机构的客户资源和商业秘密。 第二，要建立一整套标准，不仅包括信息上报、传输以及共享信息展示的标准，还包括违约的定义，以便编制行业“失信名单”、“疑似名单”，用以提示高风险客户。要按照统一的框架，与人行征信系统以及征信市场各数据库之间建立稳定的信息共享渠道，促进征信行业整体运营成本的降低和效率的提高。 第三，应呼吁推进国家对个人信用信息保护及共享的立法，促进全社会信用体系的完善，从而更好体现建立信用信息共享平台的价值。同时，要加强相关宣传教育和业务培训，提高对信息主体权益保护工作的意识。 第四，可进一步推动行业信用信息共享平台与工商、税务、公安、海关等政府机构的数据共享，进一步丰富数据来源，制定数据共享标准，加大违约成本，强化社会诚信意识。 第五，除了不断完善个人信用信息共享体系外，还可牵头构建中小企业信用信息共享平台。由于商业银行普遍存在的对中小企业“惜贷”行为，中小企业更多通过民间借贷或互联网渠道筹集资金，这使得非银行借贷机构比传统商业银行拥有更多中小企业经营数据，更了解中小企业发展情况。基于此优势，可以集合这类非银行借贷机构的信息，并畅通与银行业金融机构间的信用信息互通渠道，同时连接工商、税务机构，结合纳税数据、进销存数据、诚信经营信息等，建立起一套完善的中小企业信用信息共享体系。依靠这套体系，不仅可以满足中小企业的多渠道融资需求，还可以倒逼中小企业加强信用建设，规范经营，助力实体经济发展。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

趣店来分期通吃？售假同时放高利贷？

　　一则“雷先生买到假手表”事件，将隶属趣店集团的来分期推至风口浪尖；与此同时，来分期作为一个提供现金借贷和购物分期的平台，其背后的借贷利率是否超标，也在用户心中打下问号。 　　一边是电商平台时常被指的涉嫌售假问题，另一边是小额现金贷行业常被质疑的高利贷问题，号称深受中国互联网白领人群喜爱的分期平台——来分期，这次能否“撇得干净”？ 　　问题一：质疑售假却遇鉴定难题 　　芝麻信用分超过600分的人群，都可以在来分期上申请分期服务——在来分期上，填写个人真实身份信息，认证通过后，芝麻信用授权方式完成，便可获取相应额度；用户可以进行现金提现，也可以在平台商城里进行购物分期。 　　据媒体报道，来自浙江的雷先生于2016年12月，在来分期平台的商城中，通过分期付款的方式购买了一款天梭手表。然而，收到货后，他发现，无论是从手表的外包装还是手表本身上看，这款天梭表都不像正品。 　　前往天梭表专柜进行验证后，专柜工作人员也给出一样的答案——假货，但专柜工作人员无法出具鉴定报告。之后，雷先生先后联系了深圳市国家钟表质量鉴定中心和北京市钟表监督检验站，前者表示只能做到鉴定手表好坏、不鉴定真假；后者表示此类情况不予受理。 　　没有鉴定报告的雷先生，无法让来分期平台认定该商品为假货，最终，他只能选择“7天无理由”退货。 　　除了以上被曝光案例，记者发现，在中国电子商务研究中心、微博等平台，也有一些质疑来分期售假的用户，李欣(化名)就是其中之一。 　　2016年12月16日，李欣在来分期平台的商城中购买了一台华硕电脑，电脑售价4099元，其首付400元，分期12个月，每月还款331.11元。 　　“收到之后，开机看了一下感觉不是正品、发票也没有，所以，我提出了退货申请；平台要求我将商品未拆封、不影响第二次销售的照片发送至平台邮箱，可发送多次，平台都没有通过退货申请，原因是我已将商品打开，留下了使用痕迹。”李欣问记者，“可不打开怎么知道是否有问题呢？” 　　沟通多次后，李欣最终以商品无发票、法律规定不得以拆封为由拒绝消费者退货等原因，将这台电脑退回；待商家收到商品后，平台取消了她的还款计划，将首付退回。 　　回应：来分期商品都由正规供应商发货 　　1月15日，趣店公关总监向记者表示，来分期作为第三方网络交易平台，不从事产品交易事宜，只是为商品供应商提供导流；在选择供应商时，来分期有严格的审核标准，会严格审查供应商的运营资质，并需其提供品牌方授权书，以及国家质检中心的抽样检验报告等材料；同时，商品供应商需与来分期签署协议，并根据商品品类不同，收取供应商10万元至20万元不等的正品保障金；目前，来分期平台在售商品都由拥有正规授权文件的供应商发货。 　　“若消费者购买到疑似假货，可提供由权威第三方机构出具的鉴定报告，若确定商品为假货，将监督商品供应商严格执行假一赔十的政策，同时来分期将全额扣除供应商保障金，终止一切合作。”该总监表示，消费者在选择退货原因为“假货”时，需提供商品检测报告，否则平台无法判断商品品质是否有问题，无法执行“假货”退货赔付流程，平台会驳回其申请；该情况下，消费者可选择7天无理由退货，但需在退货期限内申请，并保障商品包装完整；本着用户至上的原则，来分期愿意为有维权需求的用户，提供必要的帮助。 　　消法：发生争议由经营者承担举证责任 　　一方面是消费者的“言之凿凿”，另一方面是平台的“明文铁规”，那么，假货到底应当如何认定？ 　　消法第二十三条规定，经营者提供的耐用商品(例如计算机、手表等)，消费者自接受商品或者服务之日起6个月内发现瑕疵，发生争议的，由经营者承担有关瑕疵的举证责任。 　　“可见，法律采取了举证责任倒置规则。”浙江腾智律师事务所律师麻策表示，不过，消费者仍应当就商品存在瑕疵承担基础的证明责任，例如消费者可以通过查验特定商品的厂家电话真品验证码或去专卖店咨询，录音、录像来提供基础证明。 　　“接下来，就应当由生产商或销售者提供证明，证明其商品系真品，如进货记录、产品合格证等，否则，应当由商家承担不利后果。”麻策表示。 　　中国政法大学民商经济法学院教授吴景明认为，数额较大的商品，消费者可以向法院起诉，要求经营者退货并履行假一赔十，法院会依据消法让经营者承担举证责任；如果消费者对经营者出示的鉴定证据提出质疑，法院可委托第三方鉴定机构鉴定商品真伪；若鉴定结果不一致，则追究经营者作伪证的法律责任。 　　“同时，消费者在网上购物时，要注意证据的收集和保全，例如，像专柜人员求证时做好声音或影像记录，以此来维护自己的正当权益。”吴景明补充。 　　问题二：借贷利率超标被指高利贷 　　曾将校园贷布局为主要领地的趣分期，在2016年7月，正式升级为趣店集团；由于校园贷频出风险事件不被看好，同年9月，趣店宣布退出校园贷进行转型，专注于非信用卡人群的消费金融业务，来分期便是趣店集团旗下主打的非校园消费金融平台，不过，关于其借贷利率也饱受诟病。 　　“购物假货多，提现利息高。”既在来分期平台的商城购过物、又进行过提现的肖然(化名)坦言对来分期的印象。 　　肖然告诉记者，在2016年中旬，因急需用钱，他在来分期提现过1000元，分期6周，每期还款176.67元，一共要还款1060.02元。“折算下来，现金借贷的年利率达到52%，这个利息难道不高吗？”肖然反问。 　　记者发现，对来分期现金贷款利率有质疑的用户不在少数。例如，“bbyl52020”在贴吧指出，“提现1000元，借款一周就要收20元的费用，跟高利贷差不多”；“哪里还人公道”在论坛发帖称，“借款到手2000元，一个月时间要还2100元，月利率就是5%，不恐怖吗？” 　　1月13日，记者下载来分期APP进行体验，提现3500元的话，可选择1周、3周、6周、1月、3月、6月的借款期数。以借款1个月为例，页面显示，到期应还3675元，含服务费175元。 　　不过，平台所言的服务费，在用户看来就是利息的另一种说法。那么，服务费是否为利息？ 　　麻策告诉记者，在网络借贷平台，利息是由实际贷款发放方收取；只有存在三方以上的平台服务费，才能区别于利息。 　　在下载体验的当天，记者注意到，在进行提现时，《来分期分期协议》中写，来分期网站是抚州高新区趣分期小额贷款有限公司(甲方)旗下网站；乙方为提现用户，本合同构成对双方有约束力的法律文件；该协议中，未看到有第三方的信息。 　　企业信息查询，抚州高新区趣分期小额贷款有限公司和来分期经营公司天津趣分期科技有限公司的企业法人都是罗敏。 　　在京师律师事务所互联网金融法律事务部主任左胜高看来，平台收取的费用是否是相关借款的利息，关键在于平台在借款中发挥着怎样的作用。 　　“如果平台只是居间方，撮合了出借人和借款人双方达成借款协议，在这种情况下，平台收取的费用是中介服务费，不能被计入借款利息中。”左胜高说，“而如果平台在借款中，扮演出借人的角色或者与出借人之间存在关联关系，那么，平台声称的服务费，只是从明目上规避高利贷的风险，但改变不了其利息的性质。” 　　按照上述，若服务费实则为利息，那么，借款3500元，1个月后收取利息175元，转化为年利率达到60%；借款3500元，一周收取利息70元，转化为年利率达到104%。 　　同时，还值得注意的是，不同于现金借贷，用户在来分期商城进行购物分期时，要签署《个人消费贷款合同》。记者在该合同中看到，来分期平台“变身”信息中介方——甲方(贷款人)为马上消费金融股份有限公司；乙方(借款人)为用户；丙方为赣州快乐分期网络服务有限公司，丙方为甲乙双方的消费借贷关系的促成提供居间服务。从企业信息查询，丙方赣州快乐分期网络服务有限公司的企业法人也是罗敏。 　　不过，《个人消费贷款合同》规定，月贷款利率为10%。这意味，转化为年利率即120%。 　　“月贷款利率10%，严重超过法律规定的年利息不超过24%的规定，无论是提供信息中介服务的平台还是出借方，存在严重的高利贷，均是法律不准许的。”左胜高指出。 　　对于高利贷的质疑，1月16日，趣店公关总监回应了记者于13日发送的采访函。该总监表示，用户相较本金多缴纳费用，并非仅仅是利息，不能简单的据此计算年化利率；平台作为信息中介，所收取的费用中一部分为资金方的利息，该部分费用由资金方收取。 　　“来分期平台在为用户提供贷款时，会提供风控、征信、个性化利率推荐等贷款管理服务，会收取相应的贷款管理服务费，很多风控和征信费用都是按笔收取并不会因为金额和期限而变化，目前可参考的条款如《商业银行服务价格管理暂行办法》，在商业银行经营中该费用属于市场调节的服务价格，公司可自行制定和调整。”该总监表示，来分期在与消费者签订合同时，会公示收费标准，在消费者确认的情况下才会发放贷款。 　　值得一提的是，截至发稿之时，记者发现，在来分期接受完采访后，将用户提现时要签署的《来分期分期协议》进行了修改，变更为：甲方为提现用户，乙方为渤海国际信托股份有限公司；协议中写到，赣州快乐分期网络服务有限公司为乙方的合作服务方。原先甲方身份的抚州高新区趣分期小额贷款有限公司，已“不见踪影”。 　　司法解释：年利率超36%无效 　　中闻律师事务所合伙人李亚认为，消费金融公司有其独特的特点，即消费金融公司的贷款利率是由自己设定的，因此，会比传统意义的贷款利率高很多；不过，即便如此，也不能违反国家相应的法律规定。 　　《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》明确，借贷双方约定的利率未超过年利率24%，出借人有权请求借款人按照约定的利率支付利息；但如果借贷双方约定的利率超过年利率36%，则超过年利率36%部分的利息应当被认定无效。 　　据不完全统计，目前小额现金贷平台已有上千家，大多年利息高于100%，有些平台甚至高达500%。 　　例如，被媒体爆料的“魔法现金”，曾经的规则是，借款28天的1000元的利息是200元，换算成年化利率超过260%；后修改了规则，年利率也高达130%。 　　业内人士透露，目前的行业现状是，只要客户提供实名手机、授权读取通讯录，再给其他平台放款成功的截图，就可以放贷；做得稍微认真一点的平台，会查看一下用户的征信记录、学信网、社保记录等；而大部分平台，只需要用一些简单的规则，就可以放款，如提供支付宝、芝麻分、京东等截图；如果欠款，便“轰炸”通讯录；高利息、高坏账率、利滚利已成为行业魔咒。 　　麻策认为，目前，网络借贷被诟病的问题之一在于风控体系，风控体系包括借款对象的审核以及逾期催收问题；很多网贷公司在发放借款时，向大学生等未形成良好征信记录更无稳定还款来源的人群进行发放，通过信息不对称收取高额利息，而一旦逾期催收只能采取恐吓、骚扰家人等方式进行，这对网贷行业而言，是非常不正常的现象。 　　左胜高也认为，由于我国征信体系不完善，小额信用贷款乱象横生，既存在违法高利贷的情形，也存在风控措施不到位、逾期风险高、可持续发展能力不强等情形。“对此，一方面要加强对小额信贷的风险防范规范操作程序，另一方面应改善小额信贷模式、及时收贷，增强可持续发展能力。”左胜高表示。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

形势变了，精神科医生集团的机会该来了！

一月初，由上海精神卫生中心张明园教授、徐一峰教授、施慎逊教授、北京大学第六医院于欣教授、湘雅二医院赵靖平教授以及四川大学华西医院李涛教授等多位顶尖精神心理科专家共同发起成立的中国精神科医生集团，对外发布了获千万级天使投资的消息。 医生集团热度继续，但在精神卫生领域的尝试并不多见。而且在此之前，精神卫生也是相对比较冷门的市场。尤其是受到医疗服务体系、社会流行观念等因素的制约，造成了精神疾病的市场需求处于受压制的状态。但形势正在发生变化。 健康中国2030规划中，有专文论述“加强心理健康服务体系建设和规范化管理”；而卫生与健康十三五规划中，又重点强调了强化精神疾病防治。此外，来自世界卫生组织的统计数据显示，人均过国民收入越高，政府对精神卫生支出越高，越富有的国家精神卫生财政预算越多。 经济社会的发展以及医疗卫生政策的引导，精神卫生正受到越来越多的重视。再加上国内最大的民营三甲精神专科医院康宁医院在港股成功上市，更进一步刺激了市场当中的资本和创业者。 “但从我国的现状来看，精神卫生领域的从业人员整体素质偏低，也处于相对比较边缘的地位。”中国精神科医生集团秘书长杨怡在接受记者采访时谈到。杨怡精神科医生出身，对此深有体会。“而且，我国的精神专科服务主要以药物治疗为主，大量的心理治疗及心理咨询方面的市场需求难以满足。”正是在这样的背景下，杨怡从2016年年初开始参与并组织筹建中国精神科医生集团。 “最初我们的思路是基于手机APP，提供在线问诊服务和医生品牌包装。”在杨怡看来，以晤谈会话为主要诊疗形式的精神专科非常适合在线问诊，而且前期通过的的心理APP移动平台已经累计提供了10万人次的免费和付费的心理健康咨询服务。但这种超轻的方式能够带来的改变非常有限，“后来，我们决定成立医生集团，以一种系统化、层层推进的方式开拓精神心理专科市场。” 目前，中国精神科医生集团的医疗团队主要由三个层面的数百名专业精神科医生组成，包括十几位顶尖专家组成的发起团队，各省级精神卫生中心的专科医生，以及来市县级医疗机构的医生。“我们前期把这些医生纳入组织体系，而真正能够调动他们主要是靠后面的业务开展。”杨怡说。 按照规划，中国精神科医生集团的核心业务主要包括三个层面，一个是参考美国100多年历史精神科规范培训体系，开展本土化的精神专科医生和心理治疗师的规范化诊疗培训，重点提升精神卫生工作者的规范化诊断和心理治疗能力；一个是以“的的心理APP”为基础开展的在线诊疗服务，包括在线问诊、专家会诊、双向转诊等线上服务；再一个则是参照美国模式组建的名医工作室，形成由专科医师和心理咨询师共同组成的阶梯式医疗服务团队，并以北京怡宁医院作为首个线下服务机构。 杨怡告诉记者，这些业务正在依次展开。目前，心理APP已经上线，线上服务已有可以开展。与北大六院合作的北京怡宁医院也已经建成，并将成为中国精神科医生集团探索线下机构标准化运营管理的示范机构。“我们在北京已经组建了70多个由专家牵头的医疗团队，能够在线下提供服务。”杨怡表示，而多数医生工作室早期是采用线上化运营。此外，今年3月份还将上线一家互联网心理医院。 “等这些医生工作室各自拥有足够数量的服务客户，我们会帮助他们建立各自的线下机构。”杨怡对记者表示，“此外，目前已有70多家各地的公立医院表示愿意加入我们的远程教学和医疗服务体系。当然，优质的民营医院也在我们的合作范围内。”杨怡说。规范化培训项目则计划在2017年5月份正式展开，包括20大类280余种精神疾病的规范化诊疗，首位美国芝加哥大学毕业的华人精神科医生张道龙教授牵头实施。 目前，医生集团的有40余人的技术研发与品牌市场运营团队，而医疗机构则有50人左右的医疗团队和行政后勤团队。杨怡说：“如果从更长远的角度考虑，精神医学应该融入大医学。所以我们未来第二阶段的发展目标，是能够与内科、产科、肿瘤科、消化科等结合，为这些科室的医疗服务提供支撑。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

2016信托产品发展轨迹：产品基金化步伐加速

　　2016信托产品发展轨迹： 收益率企稳于6.5% 产品基金化步伐加速。 　　数据显示，2016年1月集合信托产品收益率为7.82%，此后便持续下行至7月份的6.34%，至8月份收益率一直在6.5%左右波动，12月份为6.44%。 　　信托产品是管窥信托业一年发展的重要窗口，不过因其私募属性，很多产品信息不对外公开披露，但从已有披露数据也可管窥一二。 　　从整体规模来看，截至2016年11月末，全行业管理的信托资产余额达18.91万亿，增长势头良好，但房地产信托与基础产业信托面临压力。截至三季度末风险信托项目达606个，规模1418.96亿元。 　　从收益率角度看，数据显示，全年集合信托产品收益率延续2015年底的下滑态势，不过企稳势头明显，自8月份以来一直在6.5%左右波动。 　　从机构角度看，全年发行集合信托产品规模前五的为建信信托、中航信托、中融信托、四川信托、交银信托，而西藏信托、华宸信托等规模相对较小的信托公司，预期收益相对较高。需要说明的是，集合信托发行并不反映整体规模情况。 　　“同等业务而言，大公司存在品牌溢价；相对较小的信托公司，需要有更高的收益率，产品才有竞争力。此外收益率也和期限有关。”业内人士廖鹤凯称。 　　全年来看，创新类信托产品，如境外员工持股信托、信托型ABN、慈善信托等层出不穷，同时向PPP、资产证券化、产业基金等业务不断推进。 　　资产规模破19万亿无悬念 　　据银监会主席尚福林在信托业年会上透露，截至2016年11月末，信托资产规模达18.91万亿。年末破19万亿几无悬念。 　　2016年初，信托规模为16.3万亿，二季度同比增速首次跌破两位数后，三季度再次回到两位数增长。 　　截至三季度近19万亿的信托资产投向中，投向金融市场的规模突破3万亿，同比增速29.11%，遥遥领先于其它投向。业内人士称，金融市场主要是同业业务或通道业务，未来可能受到银行理财将纳入MPA考核的约束。 　　证券投资类信托除一季度因股市波动占比下滑2.22个百分点外，全年相对稳定，债券已成为证券投资信托流向的最大部门。 　　工商企业信托与实体资金需求密切相关，其高位企稳也与PPI、PMI回暖趋势一致。而房地产信托、基建类信托承压已久，原因包括房地产市场降温和“去库存”政策、地方债务置换等。 　　伴随信托资产规模的高速增长，风险也在加速暴露。信托风险项目规模从2015年四季度的973亿，增至2016年三季度的1419亿，数量也由464个增至606个，创有统计数据以来的新高。从来源划分看，集合类信托为761.51亿元，占53.67%；单一信托为636.63亿元，占比44.87%。 　　据记者不完全梳理，相关风险项目包括“香花石”艺术品信托、锦惠19号证券投资信托、朝阳一号证券投资信托、天冶轧三经营受益权信托等。 　　不过，2016年三季度风险项目规模环比增加仅2.7%，增速开始放缓。 　　收益率止跌企稳 　　收益率方面，信托产品与整个大资管行业类似，仍延续下行趋势。2015年三季度以来，在稳中偏松的货币政策环境下，信托产品平均收益率从9%左右的高位快速下滑，并在一年多时间里连续跌破8%、7%。 　　“从四季度开始，随着金融去杠杆的推进，市场流动性再现紧张局面，相应信托产品收益率也止跌企稳，维持在6.5%左右。”国投泰康信托研究发展部称。 　　数据也显示，2016年1月集合信托产品收益率为7.82%，此后便持续下行至7月份的6.34%，至8月份收益率一直在6.5%左右波动，12月份为6.44%。 　　在整体收益率较低的背景下，部分信托公司发行的产品收益率仍较有吸引力。据用益信托网数据显示，2016年西藏信托、华宸信托发行的集合信托产品预期平均年化收益率为9.2%、8.75%。 　　信托产品基金化趋势 　　2016年业内创新不断，留下印记的信托产品颇多。如首单跨境员工持股信托——“中信·贤享员工股份认购信托项目”，首单信托型ABN——“远东国际租赁有限公司2016年度第一期信托资产支持票据”等。 　　此外，首批慈善信托先后推出，如国投慈善1号、中国平安教育发展慈善信托计划等。数据显示，自9月1日《慈善法》实施以来，截至2016年底，全国已有11个省区市开展慈善信托备案工作，共成功办理21单，初始资金达30亿元。 　　家族信托业务也在不断推进，《中国家族信托行业发展报告2016》指出，目前中国境内已有21家信托机构和14家商业银行开展了家族信托业务，家族信托规模约为441.8亿元。 　　此外，2016年信托资产证券化、并购重组业务、PPP及产业基金方面的表现也颇为亮眼。据不完全统计，2016年发行的并购信托规模近280亿元，涉及房地产、医药、互联网、新能源、金融等行业领域。 　　当前基金化产品正愈加为信托公司所重视，如渤海宝现金管理型信托、汇钰1号现金管理信托、货币通宝现金管理信托、汇富1号现金管理信托等。 　　华北地区信托公司人士对记者表示，这类产品一是期限灵活，流动性高，降低信托公司资金成本，收益率普遍在4.5%左右；二是能增强客户粘性，客户资金闲置期间可存放于该类产品，满足其多样化投资需求。 　　华融信托研究院袁吉伟称，基金化可能是未来信托业务模式最主要的趋势：一方面基金化有利于实现信托产品标准化，通过定期估值反映信托产品风险和运行情况；另一方面，基金化模式可以组合投资，降低单一项目对于单个信托产品的冲击和负面影响，也有利于实现“卖者有责，买者自负”的投资理念。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

行业自信 监管时代看互联网金融

互联网金融监管，孕育巨大机会，行业逐渐规范，后顾无忧，互联网金融代表未来趋势，正是实力企业介入时机。 　　一：互联网的模式 　　互联网对人类而言也是很美好的，她的发展也经历了一个过程。 　　互联网资源”基于统一的规范，在时间和空间两个维度的再分配。随之技术进步和人类不断解放思想带来的新的需求，这里的“资源”的内涵不断丰富，可以简单的分为三个模式—— 　　①信息交换，信息交换的典型企业有新浪和百度，免费或者收费，大家可以方便的获取古今中外的信息并互动； 　　②物物交换，典型企业有淘宝和京东，大家足不出户外就能随时购买世界各地的衣服鞋袜等，所谓的“电子商务”； 　　③互联网金融，典型企业有蚂蚁金服。互联网让用户接触金融的门槛降低，所有人都可以把自己的或者别人的资产基于时空再配置。方便快捷获得收益，高效率低成本，多方共赢。 　　二：互联网金融的分类 　　“互联”是社会的趋势，按照企业的基因和企业如何互联网化，我把互联网金融企业分为三类，第一类是资本驱动、第二类是金融转型、第三类是产融结合。这三支力量是竞争的，更是合作的，共同促进行业健康发展。 　　第一支力量，资本驱动类：如东方财富、同花顺、某某金服等，这支力量依靠资本市场的力量和创业激情，通过创新商业模式，能够较快的获取用户、提高知名度，而后做大规模。这支力量需要注意的是加强互联网和金融人才团队建设，提升风控水平和平台能力。 　　第二支力量，金融转型类：如中国平安，兴业银行等，这支力量优势在于金融人才基础厚、融资成本低，但是需要在互联网技术和媒体经营水平上进行提高，解决好金融高价值与互联网金融低收益的矛盾。 　　第三支力量，产融结合类：这支力量是指在某一产业上拥有一定根基和用户，出于自身转型需要，凭借集团的支持和声誉，进入互联网金融行业，比如腾讯，阿里巴巴，众多金服等。这类企业原有人员结构中金融专业人才储备应适度增加，需要打破原有的成功思维，在体制、机制上创新，才能有较快发展。 　　三：互联网金融的驱动力 　　网贷财经认为，“大数据”和“媒介创新”是互联网金融的核心驱动力；监管时代更是如此。 　　支付作为桥梁，连接了线上与线下，连接了虚拟和现实。用户通过支付获得的数据更是个人征信数据源中相当重要的组成部分。然而经过了互联网金融爆发增长后，也涌现了一批不规范的企业一定程度上扰乱了行业秩序。2016年可谓是互联网金融的监管年，看上去是寒冬。 　　但“合规”一定是趋势，大浪淘沙，没有差异化核心竞争力一定会被淘汰。我认为“大数据”和“媒介创新”是互联网金融的主要的驱动力，也是甄别真伪互联网金融企业的试金石。 　　互联网金融的本质是金融，金融的本质是信任，信任的本质是大数据。 　　媒介创新能蓬勃发展的的本质，是因为生物识别技术带来的新的支付方式，可以更好的解决用户登陆的问题（用户忘记密码），解决账户的问题，解决“证明你是你”的问题。以上问题的解决就巅峰性的改变了人们的生活方式，“媒介创新”为更安全和更便捷提供了想象的空间。当然，和“大数据”和“媒介创新”是相辅相成的，共同作为核心驱动力，推动互联网金融行业向前发展。 　　四：互联网金融征信 　　互联网积累大量数据后，用“征信”去判断和预测，更好服务客户。 　　互联网征信是大数据在互联网金融领域的典型应用，也是互联网金融得以健康长足发展的基石。基于互联网征信的风控能力是当前互联网金融企业的核心竞争力，一方面通过更全面的视角审查用户的资质能够更准确的识别欺诈风险，降低资损率；另一方面高效的评估速度使得信用高质用户获得相比传统征信手段更优的用户体验，拉动口碑获客。 　　长远来看，我们认为互联网征信企业将会有四种形态： 　　第一种是“大而全”的信用管理公司，这类公司会尽可能全面地采集个人和企业的数据维度，形成标准信用评分，并努力推广品牌知名度以获得主流机构对其信用评分的认可度。这种模式需要强大的集团背景和巨大投入，属于寡头市场，可能会被三家以内的征信公司垄断； 　　第二种是“小而专”的产业型互联网公司，这类公司有着某一领域不可替代的独特数据，且与信用水平强相关。他们专注于加强对该领域数据的理解和应用，成为构成征信评估不可或缺的一部分； 　　第三种是专注于数据爬取和整合的数据服务公司，他们通过爬虫技术搜集互联网公开数据，同时整合不同的数据源成为其他征信公司的数据供应商，为其提供原材料； 　　第四种是专注于行业应用的建模技术服务公司，他们在某一行业（如金融、租赁、电商等）有着丰富的行业经验和渠道资源，为机构提供技术咨询服务，利用机构自身的数据进行建模分析，帮助客户挖掘其数据价值，构建征信体系。 　　五：监管 　　当代科技进步，生产力大幅提升。物质相对丰富后，人们不再为温饱发愁，但是各种各样的月饼，一定会带来食品安全问题，必须有监管，才能吃得放心。 　　互联网金融亦然。 　　监管驾至、行业规范、后顾无忧，如今正是实力企业进军互联网金融时机，互联网金融，未来方向、趋势必然！

保本基金赚钱难 勉强保本变鸡肋

在股债双煞的大背景下，投资者将更多的投资目光聚集在投资收益稳健的保本基金上。然而，记者注意到，近年来，保本基金难为投资者带来太多投资惊喜，多只保本基金净值破发，此外，据记者不完全统计，今年上半年共有7只保本基金的保本周期即将到期，但是净值仅擦边1元保本线。 如中融融安保本混合基金是近期即将到期的一只保本基金产品。数据显示，中融融安保本混合基金成立于2015年2月12日，保本周期为两年，这也就意味着，中融融安保本混合基金将于今年2月12日保本周期结束，目前，上述保本基金产品的单位净值为1.008元，擦边1元保本线。 与上述情形相似，到今年上半年结束保本周期的保本基金共有7只，除了上述的保本基金外，于今年上半年保本周期到期的还有国投瑞银招财保本混合基金、中海安鑫宝1号保本混合基金、银河泽利保本混合基金、博时招财一号保本混合基金、新华阿里一号保本混合基金和新华鑫安保本一号混合基金，截至1月15日，最新单位净值分别为1.028元、1.02元、1.01元、1.021元、1.083元和1.012元。 近年来，保本基金“保本”收益风光不再，数据显示，去年保本基金平均收益率仅为0.79%，低于同以稳健著称的货币基金平均收益率1.4个百分点，创三年新低，保本基金在2014年、2015年分别创15.98%、9.86%的好成绩。此外，在全部149只保本基金中（A、C份额合并计算），49只保本基金收益率为负，占比33%。其中，国泰金鹿保本混合基金、国联安保本混合基金业绩亏损超7%，分别为-7.26%、-7.25%，此外，长城久利保本混合基金、交银荣祥保本混合基金去年收益亏损幅度超5%，分别为-5.6%、-5.43%。 对于未来一段时间内，即将到期的保本基金是否还会出现较大波动的问题，业内人士杨晓晴表示，保本基金的绝大部分资产用来购买债券，赚取固定收益，为保本打下地基；剩下的小部分资产投资股市，博取高收益。近期债券市场去杠杆，违约事件时有发生，债市收益不景气甚至为负，保本基金安全垫大不如从前，赚钱较难；股市在缺乏明显趋势性机会的背景下加速新股发行，无疑给股市的上涨掣肘，未来股市应以震荡盘整为主，短时间内实现高收益几率较小。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

小程序体验需完善 用户装回删掉的APP

1月9日，微信小程序正式发布，在发布的当天，让“APP灭绝”的论调随之而来。用户疯狂地研究如何玩转小程序，开发者趋之若鹜寻求在小程序中发布自己的应用号，甚至发布当天，相关的技术网站已经打出广告，宣称能够完美开发企业使用的程序号。然而狂欢过后却留下了满地的“狼藉”，一些苦于手机内存不足的用户欢欣鼓舞地卸载了占用空间的大量APP，在使用小程序之后又默默地把原本的APP安装了回来。体验太差，让小程序成为了众矢之的，即便如此小程序依旧带来了巨大的业界震动，就在微信小程序发布后的几天，业内人士透露阿里集团支付宝也开始研发自己的小程序系统，势要用小程序分割APP应用的市场。相关人士表示，乔布斯开创的APP时代或将在中国被小程序终结。虽然目前小程序还存在使用上体验程度不高的问题，但是小程序的时代，已经开启。 小程序没想象的美好 1月9日小程序正式发布后，用户纷纷开始探索小程序，一些使用程度较低的APP被用户淘汰，但小程序的表现并不能让人满意。首先用户吐槽的点就是 “和说好的不一样啊，原本应该出现在发现栏的小程序应用根本没有，如果不是熟人推荐都找不到怎么使用”。小程序的使用并不简单，在推出几天后还有很多用户无法直接使用小程序。其次，小程序的搜索功能识别能力低，只能进行精确查找，不能关联检索，甚至有的 “小程序” 搜索差一个字都无法识别完成，找不到相关的应用。再次，小程序目前的开发程序太少，很多高频使用的应用都搜索不到，每个类别的应用也很少。而且微信的“竞争对手”、腾讯的“竞争对手”等企业的应用也没有出现在小程序的名单之中。例如阿里的支付宝、腾讯旗下自己的社交软件QQ等均无法使用。最后，在可使用的小程序之中，虽然整体性还算流畅，基本的应用功能也算完善，但是细节方面还是存在很多Bug，卡顿、闪退等现象频发，有些小程序的登录界面无法获取验证码导致无法登陆。 如果说以上体验还属于对应小程序开发者的技术问题，小程序自身的优化也不尽人意。例如，将小程序置于聊天顶部，就无法撤销，这种不可逆的使用体验大大降低了小程序的安装率。除此之外，在一些需要使用定位的小程序中，如果不允许使用定位会导致界面反复弹出、小程序无法退出、无法返回微信等问题，用户只能强制关闭微信来解决。目前来看，不管是微信小程序的团队还是应用开发开发团队，对于这项新功能都处于探索阶段，微信小程序本身还有很高的优化空间。即便优化的相关问题、bug问题都得到了完美的解决，小程序自身所带的简化属性让很多APP的功能性大打折扣。在一些购物的小程序中，只存在搜索和订单功能，完全不符合用户网络购物的习惯；有些优惠应用在小程序无法使用；一些资讯的小程序上面只有浏览新闻的选项，无法分享和评论也让资讯应用失去了自己部分社交属性的优势。最重要的是，在宣布小程序发布的时候，微信原本想要打造一个轻便、安静的应用平台，但是通过搜索发现，已经有相关的应用开始在小程序上进行推广了，通过点击和使用来赚取流量，微信最初搭建一个纯净应用平台的想法恐怕只能是美好的构想了。 小程序凭何发布就引发“地震” 从最早2016年年初张小龙宣布微信将要开发小程序，随后2016年9月22日小程序开发体验资格推送，到今年1月9日小程序正式上线每次小程序的相关动态都会引起业内外的广泛讨论和行业“地震”。随后阿里集团支付宝也向业内人士透露将会开发相关的小程序，至此，中国互联网BAT三家霸主级别的企业均在小程序上有所举动。只是BAT三家公司的结局各有不同，百度作为最早提出类似小程序应用的企业，曾经的“轻应用”已经胎死腹中。而微信的小程序每一步信息都获得了业内外的重视，可以预见未来支付宝相关小程序开发每一步将会获得同样级别的关注。为何作为中国互联网巨头的BAT均对小程序这样的轻型应用平台产生了浓厚的兴趣？ 首先，小程序的诞生其实受制于硬件的局限，几乎每个人或者身边的朋友都被“内存不足”“清理空间”所困扰。小程序这样的轻应用应运而生，轻应用平台的属性能够解决用户安装过多APP占用大量内存的问题；其次，随着技术的发展，小程序这种轻应用平台的产生也是科技进步的结果，现代人越来越追求简洁、方便，有些应用使用频率并不高，但是用户却要为此安装一个APP应用，甚至使用完毕后为了节省空间，还要专门清理，这个过程十分不便。小程序的这种轻应用很好的聚合属性利用一个平台就能够满足大多数用户所使用APP的要求，对于用户而言简单方便；最后，虽然目前小程序的生态系统和相关的应用开发还存在很多使用上的问题，但是微信大有“醉翁之意不在酒”的味道。根据目前小程序的属性来看，其平台属于开放型平台，目前还不存在盈利的属性，从之前微信方面的介绍也可以看出，小程序并非一个直观盈利的项目，微信希望通过小平台形成用户在微信上的生态系统，借助小程序一方面可以降低微信的开发成本；另一方面增加用户的粘性，将线上和线下利用微信的生态系统结合在一起，形成新的价值。这才是小程序诞生最大的价值。 纵观目前的科技和互联网公司，从苹果、小米、乐视、魅族、华为到腾讯、阿里、百度等等大型互联网科技公司均在打造属于自己的生态系统，建立全方位立体的产业链条体系。而对于互联网公司而言，并没有类似于苹果和小米这样科技公司利用硬件来搭载自己的生态系统，同时互联网公司一个团队开发一个应用所耗费的成本和时间都太过漫长，想要打造属于自己的生态体系，至少需要三到五年的时间才能全方位覆盖用户的衣食住行等。小程序则可以完美地解决这一问题，对应的应用团队会自己开发小程序，微信只需要提供现有的基础用户群而且并不会出现被抢走的风险，就可以获得全方位的互联网生态体系，不管对于微信还是使用小程序的应用团队都是可以接受的最好结果。这也是为什么BAT会盯上轻应用平台的原因。 小程序短期内不会冲击APP 最早小程序被提出的时候，就有观点认为微信的小程序将会成为“APP杀手”，在出现之初就可以和APP瓜分天下。但是从目前来看，这种论调还为时过早。很多用户在体验了小程序之后，又默默地将自己删除的APP安装了回来。由此可见，目前来说小程序可以替代一些低频的、相对功能性比较简单的APP应用，而对于复杂的、高频使用的APP而言，小程序目前还不具备竞争力，想要替代APP显然不可能。而且从小程序的布局来看，更适合作为一种配合线下使用的应用场景功能而非主要的应用集合。 小程序目前作为APP与公众号之间的一种生态存在，所以短期内并不会对传统的APP造成威胁，小程序只是微信或者说腾讯构造自己生态环境，通过该互联网生态结合商业价值的一种全新的尝试。小程序的出现是对微信线下生活的延伸，让更多的场景下用户可以点开微信使用微信，和微信支付类似将会对腾讯未来在经济上、互联网生态上做出突出的贡献。然而如用户所想的让手机告别“内存不足”“清理空间”的时代还有些遥远，所以即便有了小程序，那些常用的APP也别急着清理。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

中办、国办发文规范移动互联网发展 2017或有具体政策出台

小程序、移动支付……随着移动互联网爆款产品全面渗透生活，对于行业的监管和规范也尤显迫切。近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于促进移动互联网健康有序发展的意见》，是我国首份关于移动互联网发展的纲领性文件。 《意见》共分为6个部分，包括推动移动互联网创新发展，强化移动互联网驱动引领作用，防范移动互联网安全风险，深化移动互联网国际交流合作等。 这份文件在规范、监管方面的表述，对未来移动互联网行业的政策走向，一定程度上具有风向标意义。在业内人士看来，在移动互联网领域，2017年应该还会陆续出台系列具体监管措施。 业内人士陆峰告诉记者，移动互联网影响的不只是一个行业，对各个行业发展都有影响，发文是为了更好促进移动互联网发展，对某些领域则是进行规范发展，促进其健康发展。 完善市场准入制度 在鼓励移动互联网发展方面，上述意见列出了包括行政审批、基础设施建设、核心技术突破以及加强知识产权保护等多方面的利好政策。 在推动互联网创新方面，意见第一条即是完善市场准入制度：建立完善与移动互联网演进发展相适应的市场准入制度，健全电信业务分级分类管理制度，健全移动互联网新业务备案管理、综合评估等制度。 另外文件提到了关于加快信息基础设施演进升级，包括全面推进第四代移动通信（4G）网络在城市地区深度覆盖、在农村地区逐步覆盖、在贫困地区优先覆盖；实现网络资费合理下降，提升服务性价比和用户体验。 意见还提到，创新投资和运营模式，扩大用户宽带接入网普及范围，加快民航客机、高速铁路、城市交通等公共场所无线局域网建设和应用，带动引导商业性服务场所实现无线局域网覆盖和免费开放等。 对于当下最热门的科技技术领域，意见称要实现核心技术系统性突破。意见还提到加紧人工智能、虚拟现实、增强现实、微机电系统等新兴移动互联网关键技术布局。 对于中国互联网企业最关注的知识产权运用和保护问题，意见称，开展移动互联网领域专利导航工作，制定专利布局方向建议清单，鼓励企业面向战略前沿、交叉融合领域开展知识产权战略布局，充实核心技术专利储备。意见还提到，提高侵权代价和违法成本，有效威慑侵权行为。 对于移动互联网企业来说，中国政府完善基础设施、降低资费等政策，带来的利好正在逐渐显现。 《2016中国电商消费行为报告》显示，移动端购物和支付成为主流方式，其中移动支付占比最高的地区是在中西部省份。比如贵州、西藏，其原因主要得益于中西部广大农村地区移动互联网设施的渗透。 国内一家互联网巨头企业法务研究人员告诉记者，规范也意味着监管，从他们从业者的角度来说，并不希望有更多越位的监管。 上述意见也透露出一些监管风向。 在新媒体领域，意见提到，在互联网新闻信息服务、网络出版服务、信息网络传播视听节目服务等领域开展特殊管理股试点。加快布局移动互联网阵地建设，建成一批具有强大实力和传播力、公信力、影响力的新型媒体集团。 其中提及的“特殊管理股试点”将会对一批互联网领域公司产生影响。以大数据领域为例，意见指出，为维护用户合法权益，需完善移动互联网用户信息保护制度，严格规范收集使用用户身份、地理位置、联系方式、通信内容、消费记录等个人信息行为，保障用户知情权、选择权和隐私权。 以地理信息数据为例，记者参加国内的一些法律研讨会时，移动APP泛滥收集用户信息，被很多法律学者反复批判，至今缺少严格规范。 在一些律师和互联网公司法务人员看来，个人信息安全案例频发，最关键的问题在于执法不严，执法机关不重视。 此次意见也提到，将完善移动互联网管理多部门执法协调机制，加快执法信息技术系统建设，提高对网络违法犯罪识别、取证、联动查处打击等能力。 意见强调，要加快网络立法进程，加快推进电子商务法等基础性立法，制定修订互联网信息服务管理办法、关键信息基础设施安全保护条例、未成年人网络保护条例等行政法规等手段强化法治保障。 业内人士霍吉合分析，这是一个宏观方面的指导性意见，根据这些在具体领域会出台比较具有操作性执行性的措施，特别是网络直播，视频，移动社交领域，国内没有特别明确的监管措施和政策方法，立法和监管不能有效的及时的跟上，导致一些问题存在滞后性追责的现象。 他认为，随着这些产业领域的深入发展，监管措施必然会加强，这会导致早期积累的政策空窗期红利衰减，但这也是历来中国新领域发展的特点。 多位移动互联网领域创业者和投资人在接受记者采访时称，在移动互联网领域，2017年应该还会陆续出台系列监管措施。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

烟台大学开展校园网贷风险防范教育

近期，大学生校园借贷所引发的安全问题受到社会广泛关注。近日，烟台大学法学院于学院二楼多媒体教室举办“大学生高息借贷风险与化解”专项教育宣讲会，法学院近百名学生参加。宣讲会由2016年暑期开展“大学生高息借贷风险与化解机制研究”专题社会实践的法学院“谡扬”社会实践团队主讲，同时法学院法律志愿服务中心、“哈哈法律援助团”的志愿者同学现场做案例解读。 “谡扬”实践队员代表常馨文从实践前期、实践过程、实践成果等方面进行成果展示，让同学们对大学生网络高息借贷中隐含的风险有了初步的认识。实践队员代表王宇就网络借贷在大学校园中容易发生的问题及解决方案进行了详尽的论述，指出包括学生经济来源不稳定在内的四点原因，同时总结了以完善法规、保障人身和财产安全为主要任务的解决方案。哈哈法律援助团的代表用“兼职不成反被贷款”的真实案例，警示同学们谨防以网络兼职为名，骗取个人信息借贷的陷阱。随后，宣讲人就个人征信与大学生校园贷款之间的关联进行了详细解读。 目前，随着大学生网络借贷（校园贷）纠纷的频发，大学生网络借贷风险教育显得尤为必要。通过此次专项教育宣讲活动，同学们不仅了解与学习了更多关于网络借贷的知识，更从真实数据和案例中得到警戒，更好地树立理性消费观，提升自身对于网络借贷的风险防范意识。按照学校的相关要求，此次专项教育为法学院校园网贷风险防范集中专项教育的首场，随后将借助社会实践相关成果，采用主题班会、专题宣讲等形式陆续开展校园网络借贷风险防范集中专项教育。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

骗子交易所面临撤并,犯罪者移送公安

监管层整顿各类交易所乱象的板子，这次打得不轻。就在证监会上周公布了联席会议部分整顿部署后，1月16日，记者从一位知情人士处获得一份更为完整的会议材料。该材料显示，经摸底调查，全国非法“骗子现货交易所”超300家，多为贵金属、邮币卡、原油交易所。会议下达严厉要求，各地方需督促辖内违规交易场所进行清理和分类处置，“该撤并的撤并，该关闭的限期关闭，涉嫌犯罪的移送公安司法机关”。 三类交易所被重点点名 1月9日，证监会曾发布《联席会议召开第三次会议部署清理整顿“回头看”工作》公告，通报了当前交易场所的情况和问题，称一些交易所在通过验收后违规行为又“死灰复燃”，对此部署相关部门开展深入的清理整顿“回头看”活动，用半年时间集中整治。 新一轮交易所的整顿风暴就此拉开序幕。不过，在当时证监会的公告中，虽然把多类交易所的违规现象都点了一遍，但并没有透露违规交易所的数量和地区分布等细节。1月16日，有消息称，根据一份会议相关资料显示，全国共有300多家涉嫌非法期货交易、“类证券”投机交易等违规交易场所，集中在大连、河北、湖南、宁夏、北京等地，多为贵金属、邮币卡、原油交易所。 这份资料得到证实。一位地方交易所的经理向记者展示了一份名为《清理整顿各类交易场所部际联席会议第三会议》的会议手册。根据会议材料显示，此次摸底统计，全国36个省（区、市）共设有交易场所1131家，单个地区交易所数量超过50家的城市中，大连居首，有86家，其次是河北（79家）、上海（71家）、江苏（70家）、青岛（66家）。从区域来看，地区交易场所数量超过50家的主要分布在东部省市。 东部省市也是交易所违规的“重灾区”。摸底调查发现，全国违规交易场所共有300家，约占交易场所总数量的27%。违规交易场所数量最多的分别是大连（39家）、河北（29家）、宁夏（16家）、北京（14家）、江苏（13家），前五名中有4个都在东部。 从类别来看，开展邮币卡、贵金属、原油交易的交易场所违规比率较高。邮币卡高达85%（45家违规），贵金属高达85%（76家违规），原油为59%（35家违规），其中同时开展贵金属和原油交易的高达87%（20家违规）。需要说明的是，由于未能将辖区内交易场所全部纳入现场核查等原因，各类交易场所的实际违规比例可能更高。 早期监管缺乏统一标准 作为此次被重点点名的交易类型之一，上述邮币卡行业人士介绍，此次被发现的问题，是监管层到各个交易所调查得出的。本轮摸底调查是从2016年10月开始的，联席会议办公室当时印发了《关于对各类交易场所进行摸底调查的通知》，部署各省级人民政府对辖区内交易场所进行了摸底调查。 不少业内人士指出，很多地方政府本身就是本地交易所的“保护伞”，出于本地融资的需求才设立的交易所，所以对乱象睁一只眼闭一只眼。地方交易所也因此更加大胆。此前记者曾接触过一位原油类投资者，该投资者在齐鲁商品交易中心下属208会员单位位于合肥的青岛福乾坤商品经营有限公司开户投资齐鲁油交易，仅仅3天就亏损了近60万元。 这类平台打着现货石油、黄金、白银等交易的旗号，以高额回报忽悠不明真相的投资者进入，一边诱骗投资者频繁买卖以赚取巨额手续费，一边违法违规与投资者进行对赌交易，使投资者血本无归。投资者巨额亏损的背后，这些会员单位却赚得盆满钵满。 监管方面也并非近期才察觉到问题。早在2011年，国务院就已经明确地方交易所“谁批谁管”的原则，明确清理整顿的职责由地方政府来履行。2013年，联席会议办公室也曾开展过一轮清理整顿，关闭了215家交易所，转型不再从事交易所业务的有5家。但在该轮整顿后，一些交易所仍然肆意乱为，甚至在验收后违规行为又死灰复燃，这显示出监管在实际操作流程上有很强的不规范性，各地政府之间也缺乏统一的监管规则。 整肃力度再加强 针对地方交易所的乱象，本次整肃力度较以往进一步加强。例如会议手册显示，联席会议规定，商品类交易场所及交易品种的设置应立足现货，具有产业背景和物流等配套措施，不得上线与当地产业无关的交易品种，交易必须全款实货，交易客户限定为行业内企业。交易场所不得开展分散式柜台交易模式和现货发售模式，要限期停止贵金属、石油、邮币卡等违规交易品种。 北京一位不愿具名的互联网金融资产交易中心负责人向记者表示，因为全国的交易所各种加在一起有1000多家，像大宗商品、邮币卡这类交易品种，主要就是怕普通投资人不明白，投资后风险太大。比如邮币卡实行的坐庄制，里面有庄家，去买的话基本都会亏钱，但是普通投资者不懂，就会出现一些“事故”。 该人士认为，在规范之后，至少会员单位不会坐庄了，不会造成非法集资。上述邮币卡行业人士也坦言，这次整肃的力度狠得多，对行业影响很大。 对于地方监管缺乏的统一规则，本次联席会议也进行了补充与完善。联席会议要求，最高院制定出台交易场所纠纷案件的司法解释，以推动地方法院案件审理的统一性。 在地方批设交易所方面，联席会议提出要审慎批设，控制总量，不得将审批权下放；而法律建设方面，联席会议要求，法制办和商务部要统筹研究推进地方交易场所监管立法工作，明确违法违规行为的法律责任等事项，逐步健全交易场所的监管法律体系。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

多家银行理财产品风险测评“走过场”

春节将至，各大银行业务忙碌，买理财也成为储户的共同选择。 近日，记者走访了多家银行网点发现，各窗口纷纷排起了长队。某银行网点的理财经理告诉记者：“春节前是银行最为繁忙的时期，近日来银行的人归纳起来有“四多”：存钱的人多、取款的人多、贷款的人多、买理财产品的人也多。” 另外，据了解，虽然监管部门三令五申要求加强银行理财的风险管理，并且明文规定了对客户风险承受能力评估的具体要求。但是，记者通过走访调查发现，多数银行对于风险评估的执行流于形式，风险评估更是走过场。 银保产品最受投资者待见 在记者走访的几家银行网点，各种银保产品都标注在了大堂的醒目位置。在一些银行网点，部分银保产品收益率在5%以上，引得投资者纷纷驻足了解。 在某国有大行的一家网点，记者注意到，大堂的宣传栏上贴有一张印有近期各类理财产品发售信息的宣传单，该行发行的理财产品收益率大部分在4%以下，但有一行用大大的红字非常显眼地标注着“某某财险”的产品，收益率为4.2%。 在其他中小银行营业网点，记者发现，保本型银行理财产品目前收益率在3%左右，非保本型理财产品在4%以上，部分银保产品最高收益率达5%以上。 对于银保产品的优势，许多银行的客户经理表示，该类产品不仅收益率高，而且保本。“因为保本型银行理财产品收益率比较低，我一般都会主动给投资者介绍保险产品，收益率相对要高，而且很多投资者自己也倾向于咨询和购买银保产品”，某国有大行的理财经理表示。 另一家国有大行的理财客户经理告诉记者：“现在银行理财产品收益率较低，客户的购买积极性不高。相反，我们行与一些保险公司合作的产品，收益率高，卖得特别好，有一款银保产品刚刚卖光了。” 记者在走访的过程中还发现，很多客户经理都放弃了推销银行理财产品，转而推荐银行代销的保险产品，而且强调“利息高且保本无风险”，只要在规定的时间内就可以领取本金和利息，而且本金和利息也会在合同中写的很清楚。 风险测评形同虚设 作为理财产品销售的第一道风控——风险承受力测评近期却走起了过场。看起来规范严谨的风险评估程序，在实际操作中却太过随意。 近日，记者走访北京地区多家银行网点发现，虽然客户只能按照评估结果去购买相应的理财产品，但是客户却可以随意更改评估报告。大多数银行的工作人员都告诉记者：“如果风险评级不合格就改答案重新做一遍”。风险评估本是一道严格的风控流程，然而，有的银行工作人员为了完成销售，主动要求客户多次进行风险评估测试，以达到可以购买更高风险级别理财产品的客户评级。而投资者在购买代销产品，很容易在无意间买到了“风险越位”的产品。 银监会2011年11月份出台了《商业银行理财产品销售管理办法》(下称“办法”)，其中第二十八条规定了，商业银行应当在客户首次购买理财产品前在本行网点进行风险承受能力评估。记者走访多家银行网点并体验其风险测评环节发现，虽然各大银行基本上都执行了此项要求，但在具体的操作过程中却存在着诸多问题，银行的风险评估测试，基本为走过场，使得风险评估并不能起到应有的效果。 从记者拿到的几家银行风险评估问卷来看，基本都是不到10道选择题，题目设置也都遵照了《办法》中的有关规定，“风险承受能力评估依据至少应当包括客户年龄、财务状况、投资经验、投资目的、收益预期、风险偏好、流动性要求、风险认识以及风险损失承受程度等。” 这其中，只有年龄和财务状况属于客观题目，财务状况的题目大多是问家庭年收入以及收入或资产中可用于金融投资的比例。其他几项题目主观性更强一些，比如关于投资目的的题目：对您而言，保本比追求高收益更为重要。从“非常不同意”到“非常同意”一共五个选项。　 在某国有大行北京地区网点，该行的客户经理询问记者投资需求后，推荐了几款理财产品。该行的风险评估共计8道题，记者读题和做题，花了不到10分钟，评估结果为“稳健”。在得知记者想购买投资类的基金产品，客户经理表示：“这个评估结果不能购买此款产品，需要重新测试并更改一些题目的选项才可以，评估结果为进取型才可以。” 在另一家国有大行网点，当记者表示有些选择不太准确想要重新评估时，理财经理告诉记者，“做风险评估时最好选择看起来承受力更高的选项，这样能确保买产品时不受限制，每道风险测评题的四个选项中，最后一个往往为风险承受能力最高的选项，因此，‘多选几个C或D’，这是最简单方法。”按照此种方法，记者评估出了“进取型”的评级结果，可以投资“中高”以及以下风险的产品。 而此后记者又走访多个银行网点并按照真实情况填写风险测评问卷，获得了“稳健型”的评级结果，对应可以投资“中低”及以下风险的产品。 在一家城商行网点，该行理财经理告诉记者：“对于购买银保产品的投资者，我行之前不需要做风险评估，可直接购买，但是从去年12月初开始也需要做风险评估。” 一些受访的消费者对于风险评估并不太懂。“银行让怎么做就怎么做，只要能买理财产品就行”，一位六十多岁的大爷告诉记者。 记者在走访的过程中，都会问及风险评估结果与本人真实情况如果不符，会不会有什么影响。有些客户经理回答较为规范，称“要按照等级划分来购买相对应的产品”。而有的客户经理则以“没什么影响”一句带过。一家国有大行的客户经理还告诉记者，“如果想购买范围更大，可以把测评结果做的高一些，这样选择性多一些。” 其实，上述《办法》的第二十五条写明，“商业银行应当根据风险匹配原则在理财产品风险评级与客户风险承受能力评估之间建立对应关系；应当在理财产品销售文件中明确提示产品适合销售的客户范围，并在销售系统中设置销售限制措施。” 《办法》要求商业银行开展理财产品销售应遵循风险匹配原则，主要是从保护客户合法权益角度要求商业银行按照风险匹配原则审慎尽责开展理财产品销售，客户只能购买风险评级等于或低于其自身风险承受能力评级的理财产品。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

派卧底写攻略:P2P与骗贷者上演攻防无间道

在一个几乎24小时都很活跃的助贷组织“VIP粉丝交流群”的千人大群里，管理员有条不紊地维持着秩序，会员们交流着各种申贷心得，不时还有会员将自己申贷成功的截图发至群里。“谁有大额的口子？能秒过的那种”、“18岁能做什么网贷有200就好”，类似的询问也不绝于耳。 这个组织的宣传材料里提到，该组织已拥有50万粉丝。 记者注意到，上述这个建立仅几天时间的群里，已有近百家网贷平台的“口子”攻略。在某大型网贷平台的“口子”攻略里，有“需要条件、放款金额、平均利率、下款时间、平均下款率”等各项信息。 （针对某家大型借贷平台的“口子”攻略） 此外，攻略还提供了多条申贷建议：例如，最近1个月有5次以上的购物记录，且收货电话和地址保持跟申请贷款时的信息一致；手机号码实名半年以上，并且每个月平均通话记录不低于100条等等。 而在一份针对整个行业的申贷攻略里，部分助贷者们更是“苦口婆心”地劝告：“不要胡乱申请，不要胡乱申请，不要胡乱申请，重要的事情说三遍。” “别人下了，你被拒，要去分析客观原因，而不是抱怨什么口子不靠谱，不靠谱那么多人搞网贷？” “不要一帮人盯着一个口子撸，那么多下款的口子，分散开，非要撸废了才后悔？” 一家大型P2P平台中层人士对记者表示，助贷产业的存在，在业内早已不是秘密，既然平台选择做大数据风控，就会有人针对你的数据源头来做一些数据加工，其思路就跟电子商务网站刷单一样，这本身也是一种作弊行为。“现在整个行业都面临这个问题。” 平台反欺诈：知己知彼 合纵连横 当记者把其中一家网贷平台的“口子”攻略，发给该平台的一位高管，该高管第一反应是，“怎么入群？我得拉一个风控人员进去看看，我们得摸清楚。” 这代表了当下网贷平台反欺诈的策略之一：派卧底，知己知彼。 郭文也告诉记者，他们也有专人潜伏在各个助贷群，购买对方的攻略，以此来不断完善自身的防御体系。 据记者了解，骗贷组织同样会排遣专人，尝试进入网贷公司，了解该平台的信贷审核规则和流程，以便找到审批漏洞。 “无间道”式的斗智斗勇，无时无刻不在这一行业上演。 郭文评价称，骗贷组织是攻击方，借贷平台是防守方，攻击方技术迭代的动力更足一些；但反过来，作为防守方的平台有更多的手段可以被采用。攻击方去搜寻一个个漏洞的成本，比防守方建设一个完备的防备体系的成本要高得多。 在他看来，骗贷产业和网贷风控是不断竞争、互相追赶的过程。“两者之间一定是一个相对平衡的状态。” 除了上述“派卧底”方式，多位从业者认为，应对骗贷的最好方式，是第三方的行业信息共享。平台把各自的借贷信息汇集到一个第三方数据平台，从而有效规避多头借贷、骗贷的行为。 例如，骗贷组织已经在两家平台申请了贷款，那么第三家平台可以通过第三方系统查询到这一信息，从而要求骗贷者提供更多的信息，提高骗贷成本。 不过，这也在无形中提高了借贷平台的运营成本。某第三方平台目前的官方报价为查询一次付费一元，同时获得平台的申请记录。 郭文向记者算了一笔账：如果一家平台累计放款用户达1千万，按照一般平台20%的放款率计算，仅在某第三方平台的查询费用就高达四五千万元，这还不包括在其他第三方数据平台的费用。“一家借贷平台会接入多家第三方数据平台。” 这又是另一个“加州淘金”的故事，掘金者辛苦劳作最后不一定会有收获，只有卖水的人笑到了最后。 当然，最终决定一家平台能否存活并盈利的，依然是平台自身的风控体系。郭文对记者表示，对于网贷行业而言，得先拼风控，意味着得先活下来；有了风控之后，再拼获客渠道和获客成本、平台效率。“这些是平台能否盈利的关键。” 信用风险：无法根治 虽然骗贷群体防不胜防，甚至能对借贷平台造成致命影响。但在多名网贷行业从业者看来，应该客观看待这一问题。 上述平台高管对记者表示，信用贷款是一门动态平衡的生意，有诈骗和逾期是正常的，要滚动着循环来看坏账率。“只要坏账损失远低于你的利息收入，那这门生意就成立。” 郭文也认为，骗贷产业背后的信用风险问题，是无法根本解决的。“否则网络借贷的产品就不值那么高的利率了。” 以近期逐渐热门的小额现金贷产品为例，其年化利率普遍在100%以上，甚至可高达年化255%，意味着用户借100元钱，一年后要偿还本息355元。由于借款额度小，征信成本高，加上骗贷等因素造成的坏账，导致其利率高企。 在上述骗贷组织“VIP粉丝群”里，一位“会员”晒出了自己近期的“战果”：大大小小17家平台，总获得4.7万元贷款。“不能再搞了，利息高得吓人。” 对于骗贷者而言，网络借贷逾期暂不纳入央行征信系统，导致违约成本低，让他们上演了一场“骗贷的狂欢”。 而随着中国征信系统的逐步完善，以及金融基础设施的不断建设，骗贷者们的“武器”势必会越来越少。除此之外，触犯刑法和相关法律法规的骗贷者，也会受到司法机关的制裁。 （注：应受访人要求，文中郭文为化名） 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

人民政协报:严治P2P网贷风险没有完成时

越是新的风险点，越需遏制于萌芽。 虽然P2P网贷行业在中国的快速发展时间不算太长，但也积累下了一定的风险。在行业交易量绝对值即将坐稳1万亿元之际，从去年上半年开始，由国务院牵头，多部委密切配合的P2P网贷行业专项整治行动触角伸向全国。 现在看来，这样的整治行动不仅将行业交易量绝度值缩减至8000亿元附近，同时也加速淘汰掉了部分行业浮筹。根据互联网金融第三方机构数据显示，截至去年12月底，网贷行业正常运营平台数量相比2015年底减少了985家，为2448家；全年新上线平台为756家，其中2016年第四季度仅新上线了38家，而2015年全年新上线平台数量高达2451家。可以说，网贷行业已经从“野蛮发展”阶段迈向了“规范发展”新阶段。 在平台家数缩水的背后，行业整体的收益情况也走了下坡路。前两年，很多P2P网贷从业者习惯性地用高收益吸引客户注意力，但就在过去一年，网贷行业总体收益率已经从前几年动辄15%以上，降到了10.45%的水平，今年虽然才过了半个月，但据记者观察，主流P2P网贷平台的预期收益率仍在下调，而在收益率“走下神坛”后，这个行业的整体信誉反而出现了上扬的迹象。 从跑马圈地到理性回归，这是很多行业都经历过的发展轨迹。不过，站在当前宏观经济环境下，金融服务回归实体、风险防控的任务依旧较重，P2P网贷行业作为金融创新的一部分，也应重申其普惠特质，而非变相催生金融泡沫、脱实向虚。 最近，中国银监会主席尚福林再次谈及严治互联网金融风险的话题，这一次他的注意力有两点——一是继续推进P2P网络借贷风险专项整治，加快分类处置与清理规范；二是会同有关部门加大对校园网贷业务的综合整治力度。业界普遍认为，这两点意在表明，该行业需要严管的细节还有很多，其中急需严管的，恰恰是给不具备充分还款能力的在校大学生发放过多额度，从而产生新的风险点。 千里之堤毁于蚁穴。虽然从金融系统全局来看，P2P网贷行业只是其中较小的成员，但无论是此前“裸条”放贷引发的社会关注，还是股市震动引出的网贷资金场外配资，抑或是校园贷和首付贷给相关群体和行业带来的负面影响，这一行业所扮演的角色往往并不光彩。即便当前金融科技又称为互联网金融领域一个新的风口，不少网贷平台也借此为自己“换新装”，但说到底，仅仅是信息中介平台的P2P网贷仍需接受强监管，而监管机构针对网贷行业的严管远没走到完成时。

金融机构年终奖盘点 你被“伤害”了吗?

提笔撰文之前，小编正好接到母亲大人的电话，本以为是来自 “家人的问候”，结果却是 “你年终奖发了么，多不多?” 这样透心凉的话题。是啊，年关将至，各大公司的年会也陆续开始，年终奖既是绕不开的话题，也是广受关注的话题。 以为长期盘踞第一名，金融机构年终奖尤其受到关注，平时的薪水福利已经不少了，年终奖恐怕更是“独孤求败”，游走于金融行业边缘的小编就只有眼巴巴看着的份儿，下面简单盘点一下国内主要金融机构的年终奖水平，如果你不在其中，欢迎你跟小编一起加入 “中国年终奖拖后腿俱乐部”。 一：最具落差年终奖：国有银行 最受大学生欢迎的就业机构国有银行年终奖一直是个谜，曾有 “国有银行的年终奖得有几十万吧” 的传言在坊间盛传，局外人看热闹，局内人才懂里面的辛酸。资深国有银行从业人员陈静告诉小编：“几十万的年终奖只是外边人一厢情愿的想法罢了，高层也很少有机会拿到这么多年终奖，大部分的年终奖在2到3万之间，客户经理可能会多点，也不超过10万。” 这一说法得到了从银行跳槽到券商的Freya的证实，Freya去年申请到CFA证书，成功加入到券商的大家庭中，他说之前在国有银行很有面子，但是年终奖并不多，不算季度奖励和月度奖励的话，年终可能只有1到2万。 线上传言年终奖：几十万不等。 实际情况：2到8万。 二：最遭人恨年终奖：信托 信托公司领衔金融行业年终奖第一名已经多年，并且这种优势一直存在。知名人力资源网站的薪酬专家告诉小编，就他们采集的金融行业薪酬发放情况而言，信托公司是人均产品相当高的行业，年终奖也算是全年奖金的一部分，与业绩息息相关。员工做一笔18亿元的三年期信托产品，公司每年可收获1200万元左右的利润。如果按5%提给个人，每年可得60万，其中四成计入年终奖，也有24万，然而这只是一单生意的奖金。 线上传言年终奖：上不封顶。 实际情况：上不封顶。 三：最具潜力年终奖：互联网金融 信托行业是最赚钱的金融行业，这个话不假，直到互联网金融公司的出现。有报道显示，2015年互联网金融成年终奖排行榜第一名，超越信托。 互联网行业的年终奖本身就很吓人，BAT动不动就给员工开出36个月或者48个月的薪水当做年终奖，加上金融行业年终奖也不低，两者叠加，不用细想，互联网金融成为年终奖第一名没毛病。 线上传言年终奖：不曾有传说。 实际情况：平均年终奖近4万。 四：最惊喜年终奖：证券、基金 除了信托，基金和券商、投行的年终奖也一直是个“天文数字”，最挣钱的金融公司当然也是这些细分行业。以上海地区券商为例，普通行政管理岗年终奖大多在10万元以内，普通业务岗的年终奖往往是行政管理岗年终奖的2至5倍。当然，不同业务部门的年终奖也不尽相同，不过，随着们每年的行情不同，证券基金业的年终每年都有新惊喜，最少年终奖也相当于5个月的薪水。 陈迪(化名)原来在一家世界500强企业工作，2015年初，公司全球裁员名单中有陈迪的名字。然而塞翁失马，焉知非福。陈迪在高顿的帮助下通过CFA考试，成功入职一家证券公司，月薪比原公司还高，年终奖更是“喜从天降”，税后达到9万多。陈迪在世界500强企业工作五六年，从来没拿过这么多的年终奖。 线上传言年终奖：上不封顶。 实际情况：4到30万，核心岗位翻一番。 五：最稳定年终奖：股份制银行 近年来蓬勃发展的股份制银行，地位虽然赶不上国企银行，但是年终奖一直未输过。股份制商业银行在发年终奖的时候，参考员工做出的效益，虽然有业绩上的压力，但是年终奖的给予一直很稳定，每年能拿多少年终奖，员工基本心里有数。 线上传言年终奖：支行行长和基层柜员年终奖相差几十倍。 实际情况：10到30万。 六：最具国际范年终奖：外资金融机构 外资金融机构几乎没有年终奖的概念，每年年底多发两个月的薪水就可以了，不过有时候发的可能是美元或英镑哦。 线上传言年终奖：没有。 实际情况：两个月薪水，有机会拿到美元。 七：最不具存在感年终奖：一线金融民工 金融从业者众多，不是人人都有机会拥有“还不错”的年终奖。一线普通员工的年终奖可能就是他们的十三薪而已，有时候公司业绩不好，年终奖很可能只是一袋大米。 线上传言年终奖：干的多挣得多。 实际情况：十三薪。 看到最后才发现，原来年终奖多少跟个人的努力程度成正比。当然，年终奖重要，心态更重要，小编提醒广大朋友，一定要摆正心态，把对 “高到不好意思说出口” 年终奖人的满满仇恨，投入到不断提升自我能力的学习中去，考个CFA，成为高端金融人才，你也可以拥有吓人的年终奖。不说了，小编看书去了。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

诺奖得主:危机时刻，创新的步子要大一点！

由上海交通大学上海高级金融学院（SAIF/高金）主办的“上海金融论坛”于2017年1月14日在上海举办。诺贝尔经济学奖得主、麻省理工学院斯隆管理学院杰出金融学教授罗伯特-默顿出席并发言。他指出，功能健全的金融体系对可持续的经济增长与发展至关重要，要行使全球经济的领导力必须有一个世界级的资本市场。金融创新推动金融体系的不断完善，金融科学、技术和经济需求则驱动金融创新。 他指出，70年代美国面临着一系列危机：各国纷纷放弃本国货币与美元的固定汇率，采取浮动汇率制；石油价格涨到了15美元一桶；失业率达到9%；股市的价值下跌了50%；同时还面临着美国内战以来最严重的通货膨胀。 而美国最终选择了用金融创新的方式来应对这些危机，在私营部门和政府的通力合作之下，创造了许多管理风险、分担风险的机制。他表示，很多中国人说危机的时刻风险比较大，不能推动金融创新。但就是这个时候才该创新，创新才是唯一的解决问题的答案，创新的动作要大一点。他认为，美国70年代的经验表明，危机可引发金融创新，从而带来金融体系的持久改善。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

诺奖得主：金融科技本身不能产生信任

“（金融科技）要取得成功，技术必须与能够提供信任资产的金融服务提供商合作，因为技术本身无法产生信任。”1月14日，1997年诺贝尔经济学奖得主、哈佛大学荣誉退休教授罗伯特·默顿在上海交通大学高级金融学院主办的上海金融论坛上这样说道。 包括“区块链”、“智能投顾”等热词在内的金融科技（Fintech）是近一年热门的谈论话题，“颠覆传统”是乐观者的口头禅。 不过，罗伯特·默顿对此表示怀疑，他说，仅仅依靠技术本身很难对金融体系中“内在不透明”的服务和产品带来颠覆，如理财顾问、投资解决方案等。和医疗建议一样，这只能通过信任关系来提供这些服务和产品。 他认为，技术既不能取代信任，也不能产生信任。“金融行业不是娱乐，是严肃的投资。你能接受把退休金全部交给一个所谓的机器智能投资顾问帮你做决策吗？金融科技大部分应该是有关产品的交付、流程的去繁求简而降低成本。”他说。 罗伯特·默顿认为金融科技能在某些金融服务领域带来巨大变革，如清算和结算、产权保证保险、支付等涉及到交易流程的领域；几乎无须人工判断的任何业务都将面临巨大的变革挑战。 同时，他预测技术进步将很有可能为具备“信任资产”的金融服务商提供竞争筹码，促进其扩张。他提到，在美国，专业的金融资产管理公司越来越倾向于找金融科技公司作为合作伙伴。在“信任资产”的基础上，技术有助于专业公司扩展其业务范围，使其资产管理经验覆盖更多受众与客户。 此外，罗伯特·默顿也谈到中国当下资本管制的问题，他认为降低资本管制所带来的成本代价，有助于更好地解决资本外逃加剧、外汇储备下降等问题。 关于怎样降低资本管制的成本，默顿提供的解决方案是投资收益合约互换。投资者通过合约的互换，可以将A股的收益和全球多元化股票的收益进行互换。其在中国A股收益率方面进行了投资支出，但仍然拥有A股的所有权，收到的则是全球股票的收益率。由于没有进出资本流动，合约互换不会对资本管控的实施造成影响。固定的期限也使得合约互换具有较好的预测性。 罗伯特·默顿目前担任麻省理工学院斯隆商学院金融学特聘教授。凭借早年间确定衍生品价值投资的新方法，其1997年获得诺贝尔经济学奖。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

涉开户、交易金融类微信小程序被叫停

在小程序热度仍在持续发酵之际，部分金融类小程序被紧急叫停。截至记者发稿，金融类小程序中凡是关于“开户”“交易”功能都已全部暂停服务，行情、资讯类功能的券商小程序则仍处于正常服务状态。 证监会已在1月13日紧急叫停基金公司带交易功能小程序，只允许产品页面展示功能存在。 1月9日，腾讯微信宣布推出“小程序”平台，小程序是一种不需要下载安装即可使用的应用，用户扫一扫或搜一下即可打开应用。金融机构随后争先推出有着不同主打功能的小程序，有的券商小程序干脆就强调自己是最简单的看盘神器。 而从1月13日开始，带有开户、交易功能的部分金融类小程序均暂停服务，另有部分该类小程序在搜索栏处搜索也均显示“无法搜索到相关小程序”。 昨日，记者搜索了金融行业内曾第一批上线的小程序应用，包括长江证券、国信证券、广发证券等。发现只涉及行情查询的长江证券、广发证券，做虚拟理财大赛的嘉实逐流英雄汇等小程序还可以被搜索到，而涉及开户的“国信证券开户”、涉及交易的“招商证券”“华夏基金通”“广发基智理财”“银华赢在定投”等则显示“未搜索到相关小程序”。而如果是之前已经使用过这些小程序，则在用户界面显示“已暂停服务”。 不过，记者发现，在“南方基金微理财”小程序中，其“快捷开户”功能提示“该功能正在维护中，您可以通过南方基金微信公众号、APP或官网进行操作”。而在“国海证券自选股”中，开户一栏则显示一个二维码，二维码会跳转到国海证券官网的开户界面。 小程序问世不久，已在资本市场上掀起波澜。未来，微信和支付宝“小程序”争夺或将催生不同形态的公司、商家或群体的开发需求，券商亦纷纷给出“小程序概念股”。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

厦门市继反诈中心又出大数据监管利器

近两年来，全国互联网金融飞速发展，风险也与之相伴。每天都会涌现出P2P网贷平台，而陆续“死亡”的也接近一半。那些一夜消失的网贷平台，空留成千上万的投资者在风中哭泣。 谁来守护百姓的钱袋子？怎样守护百姓的钱袋子？厦门市通过政府力量与社会力量联手，建立金融风险防控预警平台，运用网络技术反制网络犯罪，成为继反诈骗中心之后，将互联网、大数据技术深度运用于社会风险防控的又一创举。 【风暴指数：实时预警的大数据利器】 厦门市金融风险防控预警平台由厦门市金融办、市公安局联合厦门美亚柏科信息股份有限公司共同建设。平台设计了“风暴指数”模型，对互联网金融企业是否存在风险隐患进行实时评估。 “风暴指数”包括五个维度：企业不可信指数、特征性指数、资金流指数、收益率指数、投诉率指数。 企业好评度由数据说了算。平台通过“网络爬虫”技术，广泛从企业网站、网络论坛、自媒体上海量收集关于企业的信息数据，包括企业注册地址与实际地址是否相符、企业是否有很多投诉和负面信息等。平台自动将这些信息数据与工商、公安、法院等管理部门的数据比较，对企业做出综合评价，例如企业主是否有非法集资前科、在司法机关是否有不良记录等。 资金流是监管的核心指标之一。厦门市金融办要求本市注册成立的互联网金融企业必须跟平台对接、必须在银行进行资金存管。平台将企业存管到银行的资金，与平台提取的企业信息进行匹配，按照专家团队研发的评估模型进行评分，分析出风险值。评估结果按分值分为五个等级，针对不同等级采取对应的处置策略，比如对风险值高的企业及时提示监管部门关注。 监管部门通过平台可以对某一家企业做出综合判断，也可以掌握全市企业的风险排名。平台重在跨部门、跨区域协作，推动各监管单位共同承担整治任务，共同落实整治责任。 【天地对接的穿透式监管】 平台一方面运用大数据技术手段加强信息监测与风险预警，一方面编织“天罗+地网”，通过天地对接O2O模式，推动风险防控从被动响应向主动预防转变，做到早发现、早介入、早处置。 “天罗”，平台对线上数据（包括互联网金融特征大数据、互联网金融企业项目存证数据、互联网金融企业银行资金存管数据）进行每周7×24小时不间断的实时监测，对特征性信息及时预警。 “地网”，广泛发动社区网格员及市民群众收集信息。警方对现有的“110随手拍”APP升级，市民可以随手拍摄互联网金融企业的照片，包括企业经营场所、广告宣传单、会议活动现场等，通过APP上传。打着互联网金融旗号进行非法集资的企业，往往存在实际经营与注册地址不符、虚假宣传等情况，市民“随手拍”可以协助警方准确分析研判。“地网”充分发挥网格化管理与基层自治优势，贴近一线开展预警防范工作，形成立体化、社会化、信息化的防控体系。 【发挥科技企业的能量和优势】 “魔高一尺，道高一丈”。厦门市金融风险防控预警平台从企业规范、行业自律、第三方监控、行政机关监管、司法保护五个层面，为百姓钱袋子构建全过程、全覆盖、全方位的保护体系。平台目前以风险高发的互联网金融为主要防控对象，后期将在股市传闻监管、私募基金业监管、交易场监管等方面，运用金融大数据破解更多社会治理难点、痛点问题。

最高检:严惩涉众型经济犯罪 防控经济金融风险

最高人民检察院党组书记、检察长曹建明今天在全国检察长会议上指出，检察机关要把防控经济金融风险放在更加重要的位置，严惩非法吸收公众存款、集资诈骗等涉众型经济犯罪，切实保障经济安全。 曹建明说，2016年，检察机关认真学习贯彻党中央关于防控风险、服务发展等重大部署，积极参与互联网金融风险专项整治和非法集资风险专项整治，北京、云南等地检察机关依法办理“e租宝” “泛亚”等重大非法集资案，山东检察机关依法办理徐翔等人操纵证券市场案。 曹建明强调，2017年，检察机关要认真贯彻中央要求，把防范金融风险放在更加重要位置，严惩非法吸收公众存款、集资诈骗等涉众型经济犯罪以及洗钱、地下钱庄、网络传销等犯罪，积极参与互联网金融风险专项整治，维护金融管理秩序。加大对证券期货领域新型犯罪打击力度，依法惩治操纵市场、内幕交易、虚假披露等犯罪。依法打击房地产领域合同诈骗、偷逃税款、骗取贷款等犯罪，坚决查办土地批租、动拆迁、招投标等环节职务犯罪，促进加强房地产市场监管和整顿。把服务和保障实体经济发展作为重中之重，依法惩治市场准入、要素配置等环节索贿受贿犯罪，营造法治化营商环境。

互金不良资产增多 互联网+不良=赌石？

“祼条”肉偿，一石激起千层浪，帮助市场复习了“千里江陵”的古诗，更挑战了道德与法律的底线，也将另一个市场——不良资产处置突显出来。 你方唱罢我登场，互联网金融之后，“互联网+不良”或成热潮。互联网在金融创新鲜花着锦、烈火烹油之后，又将不良资产处置圈为逐猎的对象。 “金融与不良资产，是一对姐妹。” 不良资产是逆周期生意，经济形势下行的时候，不良资产会迎来爆发性增长。 刚刚加入创业大军，建立资产处理服务平台的盛洁俪认为，现在正是创业进入不良资产处置的好时候—— 一是网贷行业的收紧，不良资产的存量会增多； 二是消费金融的崛起，不良资产的增量会增长。 数据上也支持这一观点。截至2016年底，P2P网贷行业历史累计成交量已经突破3万亿元。 另一份《2016消费金融生态报告》则显示，截至去年10月底，我国金融机构人民币信贷收支表中住户部门的短期消费贷款余额达到4.65万亿元，再加上非金融机构消费金融平台约3000亿元的贷款余额，我国当前消费金融市场规模约为5万亿元。 不仅如此，中国银监会公布数据也显示，去年我国商业银行不良贷款余额已突破万亿元。 可以说，目前不良资产清收领域已经是万亿级市场规模，业界普遍认为资产清收行业将迎来“黄金发展期”。 然而，天天攘攘皆为利往。不良资产如《少年派的奇幻漂流》里的残喘的斑马，四大国有资产管理公司与互金平台分别像极了老虎与鬣狗。不过，关系中不同的是，最肥美的肉要给四大国有资产管理公司这些“狮子”，新兴平台公司这些“鬣狗”们吃的只是残渣剩肉。 更大的风险在于，催收江湖血雨腥风，目前还蹲在阴暗角落，消费金融下小额量大的催收业务消耗更高成本，这样的背景下，不良资产能否“互联网+”成功？ 一如几年前的P2P，野性十足 不良资产处置，还需要解决政策问题，相关政策和法规不完善，使得这个行业还无法进入阳光之下。 按照银监会目前的规定，来自银行的不良资产包里，如果债务人达到十户，那就只能卖给拥有相关牌照的国有资产管理公司。除此之外，包括债务转让、债权重组等在内的业务都没有法律的明确规定，和几年前的P2P一样，处于允许做和不允许做之间的灰色地带。 与当初的P2P相似，少不了高收益，而高收益下必然存在高风险。 在这类平台中，分金社是其中的一员，网站上的标的预估年化收益率大多都在40%以上，最高的达到77%，依靠高年化利率，分金社打出了名声，但目前已爆雷，出现资金链断裂、兑付困难等问题。 而且，这类平台并不适合普通投资人。上海天铭律师事务所副主任宋一欣表示，法律禁止规定倒没有，但是风险很大，应有互联网金融限制条款。 中国人民大学重阳金融研究院客座研究员董希淼表示，这样一些产品，可能更适合机构投资者，不适合个人投资人，而且还需要非常完整的信息披露。 另一个门槛在于对不良资产的鉴别能力。 张天华说，首先要保证债权的真实性，拿到真正的债权。这很像古玩家的“赌石游戏”——处置机构很难判断，哪些不良资产包，是块璞玉；哪些可能被忽悠，就是一块石头。 银监会去年四季度下发了《关于适当调整地方资产管理公司有关政策的函》，放开对地方AMC设立条件、数量的限制，不良资产行业受到政策支持。这意味着，政策不断下放了门槛，让更多的玩家入局。 而在这么多未解问题之下，谁又能轻松上阵？要么一本万利，要么血本无归。在“不良”的名号下，互联网+不良资产，还有着多半的赌性。 带血催收如何走出阴暗 暴力催收一直是不良资产催收行业撕不掉的标签。从电话骚扰、泼油漆，到黑名单等，最近沸沸扬扬的裸条事件更是将暴力催收推上了风口浪尖。 记者曾报道大学生张明的困扰，他因为逾期时间太长，有些平台曾经派催收人员上门催收，“他们把我带到一个宾馆里面去，不让我走，除了恐吓我让我还之前的债务外，还要额外再交催收费。” 在告知父母债务之前，张明曾经想跳楼自杀，也曾把这个想法告诉给催收人员，而催收人员则说，“你死了，你还有父母可以还债。” 在得知张明负债十多万之后，张明的父亲对家中的亲属说，谁都不要替他还债，大不了我们父子一起死。 张明的例子只是暴力催收的一角。事实上，不良资产清收也有其特点，盛洁俪向记者总结出一个“321”—— 3个大痛点：金额小、规模大、成本高，这是清收难的主要原因。 2个核心：失联、谈判，这是目前清收的两大难题。 1个漏斗：可以找到清收对象、找不到清收对象、收不回。通过漏斗模型，可以筛选出待清收的对象。 盛洁俪向记者表示，清收行业不应该是暴力、灰色地带，阳光透明的行业环境净化需要各方努力，必须借助科技的力量变革传统的资产清收行业，提升清收效率。 投资人也认为，如果借助科技手段，改善行业生态，这是一块蓝海。 澜峰资本合伙人梁敬丰对记者表示，他非常看好资产清收行业。他表示，由于互联网金融的客户呈现小而散的特点，再加上催收又是一场时间与人性的“近距离”角力，所以借助云计算、大数据、移动互联网等新兴技术推动资产清收的阳光化、科技化、高效化和标准化势在必行。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

总理提上海葱油饼要以小窥大,助大众创业

中新社上海1月14日电 题：总理提上海葱油饼店“以小窥大”：监管如何兼顾“温度”？ 60岁的吴根存(人唤“阿大”)，活了大半辈子，怎么也想不到自己有一天会突然成了“创业网红”，甚至自己的小小葱油饼店，也会让国务院总理李克强挂念。 去年，在16位部委负责人和11位省份或地级市负责人参加的一次座谈会上，李克强总理提到了上海两家小食店，其中一家便是阿大经营的葱油饼店。 “前段时间，有家馄饨铺和一家葱油饼店在网上影响很大。”2016年11月21日在上海召开的深化“放管服”改革座谈会上，李克强表示，虽然这两家小食店可能确实存在证照等问题，但基层政府部门也应更多从百姓角度考虑，尽量寻求更多人的“共赢”。 “监管也不一定是冷漠的，要多带一点对老百姓的感情。”总理当时说。 申海 原先，阿大葱油饼店开在上海一幢老式居民楼一楼，另一家“梦花街19号馄饨铺”也是在老城厢中的“弄堂小店”。两家“居家小店”均有一二十年的年头，隐于巷陌，虽曾被媒体和食客“点赞”，走红于草根之间，却都因经营地点为居住房屋无法办理证照等因素，并不属于正规经营之列，在被先后依规关停后，引发外界关注。 在新闻发生的第一时间，李克强就批示有关部门，要“以小窥大”，进一步考虑如何通过简政放权、放管结合、优化服务，破除制约社会生产力发展和就业创业的不合理束缚，以主动服务的精神激发市场活力。而在11月的座谈会上，总理再次通过两家小食店的故事“以小窥大”，点题下一阶段政府职能转变和深化“放管服”改革工作。 申海 “这些小食店都是小本生意，属于草根创业，群众口碑好，也有创新发展的意愿和社会需求。”李克强说，“对这些业态的监管，怎么把握好分寸，既执行有关规定，又扶持善待创业者？这个问题需要我们认真思考。” “总理都关心这个小店，我听到这个消息十分感动。无证无照按理来说不允许做了，但政府也是人性化的，通过各种途径帮助我解决了这个问题。”阿大告诉中新社记者。 据了解，在依规关停原小食店后，当地政府部门并未“一关了之”，而是按照总理要求，认真思考如何深化“放管服”。他们积极帮助阿大寻找新店面，共同解决证照问题，让监管变得更有“温度”。 在接受记者采访时，阿大的葱油饼店已在政企的携手帮助下，找到了店面，从老式居民楼搬出，在小吃店林立的上海永嘉路上重新开张两个月有余。阿大说，葱油饼店在因无证照被依规关停后，“(监管部门)叫我停一停，耐心等，他们会帮我解决的”。 现在走过阿大的新店，透过面向街道的不大窗口，人们可以看到阿大身着白衣白帽、围着红色围裙，弯着身子，在7平方米的簇新小店内忙碌。贴有白色瓷砖的新店，比阿大原来的“居家店铺”看起来亮堂整洁许多。 “这个地方是政府帮助我找的。”阿大说。他的背不好，平常站着几乎“驼”得前倾90度。但政府的帮助，“让我这样一个残疾人从心中感到温暖”。 小店从弄堂搬出后，阿大离家稍远，尚有些不习惯，但他说，有了证照之后方便许多，也不用担心了。至于签约1年的店租费用，他透露，则是由一家企业通过政府部门予以赞助的。 阿大葱油饼店新址开张后，自清晨到晚上，排队人潮依旧火爆，等候队伍蔓延至前面好几家店铺。人们严寒苦等，争相品尝数月前上了BBC纪录片的上海“网红葱油饼”是何味道。 阿大的店铺经历无证照经营被暂停营业的风波，而今在政府企业携手帮助下重新开张，阿大说自己是幸运的，也希望政府能扶持更多的草根创业就业，“管要管，扶持也要扶持，具体情况具体解决，更人性化”。 “这葱油饼，是我自己小时候看到吃到过的，最典型的五六十年代上海的老味道。这活儿很累，起早摸黑，没吃苦精神做不下来。”阿大说。眼下他的愿望是继续努力，让葱油饼这种上海老味道更好传承下去。

警惕！犯罪分子用美容卡到ATM提走你银行卡的钱

近日，广西玉林警方破获了一起银行卡系列诈骗案，打掉了一个专门伪造银行卡的犯罪团伙。直到案件破获时，很多受害者还不知道自己卡内的资金被盗取，那么犯罪分子到底是怎么复制银行卡并盗取卡内资金的？ 男子深夜取款被查牵出银行卡犯罪团伙 2016年8月29日凌晨，一名形迹可疑的男子，戴着帽子和口罩，在广西玉林容县多个银行网点的自助存取款机上，用多张卡进行取款，这引起了银行监控中心工作人员的怀疑，随后报警。 接到报警后，玉林市容县公安局的民警立即组织警力赶往现场，并对可疑男子进行盘查，在其随身物品中，搜获91800元现金，以及42张带有磁条的某理发机构的会员卡。 引起警方怀疑的是，在嫌疑人身上搜获到的42张卡片，并不是银行卡，可银行的监控上，这名嫌疑人在自助存取款机上取出了现金，难道这些磁条卡能进行取款？经技术鉴定，警方证实这些磁条卡是伪造内蒙古某地方银行的银行卡，可以跨省跨行取现，其功能与正常的银行卡没有区别。原来就是把银行卡的信息弄到了美容卡里，然后用美容卡提现。 嫌疑人分多路逃窜警方跨省抓捕 随后，玉林容县警方成立了专案组对该案进行调查，初步掌握了这个犯罪团伙的信息。经查，负责取钱的男子黄某松是广西北流市人，2016年5月份与同事蔡某强、梁某龙等5人，因工作辛苦、工资低等原因，抱着侥幸心理，走上了犯罪道路。 正当警方掌握了其他犯罪嫌疑人的基本信息，准备实施抓捕的时候，却发现嫌疑人好像人间蒸发了一样，一下子全都找不到踪影。首次抓捕没有成功，警方再次提审了嫌疑人黄某松，他交代了同伙的去向。 警方通过几个月的排查，最终锁定了其他几名犯罪嫌疑人已逃窜至内蒙古、贵州、广东等地。2016年12月19日，另外4名犯罪嫌疑人被抓获归案，涉及的39起银行卡诈骗案成功告破，涉案的41万余元赃款全部被追回。 银行卡密码是如何被获取的？ 这个犯罪团伙是怎样取得受害人银行卡信息的？警方在审讯时发现，这个犯罪团伙结构清楚，分工明确，作案时嫌疑人专门利用晚上的空闲时间不断拨打银行客服电话，随意输入银行账号和简单的密码（由于同一银行卡号前面的几位数字都是一样的，犯罪分子只要碰后面的数字即可），只要碰对了，就伪造银行卡进行套现。 玉林市容县公安局刑侦大队教导员何健志：“这些简单的密码被他们套中之后，他们就可以获取银行卡里面的信息，进而查询里面的余额，然后进行复制伪造银行卡，还有一人是负责去异地取款，把这个伪造银行卡的钱从账户里面取出来。” 犯罪嫌疑人蔡某强告诉记者，他负责团伙里面的取钱环节，每次拿到伪造的银行卡以后，就分给自己的同学，让同学帮助自己取现。 警方提示：办理银行卡及时更改密码 根据犯罪嫌疑人的供述，他们拨打银行客服电话测试银行账号和密码，一般只能尝试输入两次密码，然后再随意试另一个账号，那么，什么样的密码容易被犯罪嫌疑人获取？ 玉林市容县公安局刑侦大队教导员何健志：“这个犯罪团伙，伪造银行卡的对象是针对一些批量办理的卡（相关信息可能获自于网络），像还贷卡、工资卡、扶贫卡，这种卡片都是在银行取出来之后，一直都没有改变过原始密码，所以密码很容易被犯罪分子所掌握。” 据警方介绍，直到这起案件破获时，多名受害者还不知道自己卡内的资金被盗取。 警方提醒，办理银行卡后，用户一定要及时更改初始密码，尽量使用带有IC芯片的银行卡，提升银行卡的安全等级，最好开通余额变动提醒功能，第一时间掌握银行卡的余额变动信息。 此外，用户要注意保存好自己的身份证和银行卡账号、密码，银行卡原始密码修改的时候，密码不能太简单。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

互联网金融消费者权益保护的难点与化解思路

2016年12月下旬，蚂蚁金服旗下招财宝平台所售“侨兴电信”、“侨兴电讯”债券出现了到期未能兑付的情况，逾期金额高达3.12亿元，由于这些私募债被包装成“理财产品”，销售给一般普通投资者，使得许多投资者蒙受违约风险。实际上，近年来互联网金融消费者权益受到损害的例子屡见不鲜。从e租宝、泛亚到“中晋系”，每个案件都涉及几百亿资金，受害投资者遍布全国各地。 　　根据长尾理论，互联网金融服务的对象主要是“长尾市场”中的普通大众和小微经济体，是一种典型的“草根金融”。与传统金融机构服务于大中型企业和高端客户不同的是，互联网金融有助于消除“金融排斥”,让更多人参与和分享金融带来的好处，从而推动了金融民主化发展和普惠金融实践。互联网金融服务对象由精英阶层向普通大众的延伸，意味着社会大众的权益更易受到损害。从互联网金融的体量看，目前监管的核心应当不是防范系统性金融风险和避免“大而不倒”，而是应当重视互联网金融与社会层面的“关联度太大”问题，根据互联网金融的特殊性来加强互联网金融消费者权益保护。 　　从金融消费者到互联网金融消费者 　　金融消费者是互联网金融消费者的上位概念，因而，针对互联网金融消费者的概念讨论，应当在金融消费者的概念基础上进行。 　　相比而言，中国在很长一段时间内，由于金融消费者保护问题并不突出，对金融消费者缺乏明确的定义。由全国人大会议通过的1994年版与2014年版《中华人民共和国消费者权益保护法》，其中，第二条将“消费者”定义为“为生活消费需要购买、使用商品或者接受服务，其权益受本法保护”的人。显然，这一定义无法完全覆盖金融消费者。金融产品市场比一般消费品市场更加特殊，金融产品创新和复杂性带来的信息不对称问题更为严重，前述关于消费者的定义显然无法满足对金融消费者权益保护的要求。2015年11月，国务院办公厅发布了《关于加强金融消费者权益保护工作的指导意见》，这是我国首次从国家层面部署金融消费者权益保护问题，但是指导意见并没有界定金融消费者概念。2016年12月27日，中国人民银行印发《金融消费者权益保护实施办法》，把金融消费者定义为“购买、使用金融机构提供的金融产品和服务的自然人。”然而，这一概念又无法完全涵盖互联网金融消费者。 　　就目前而言，互联网金融消费者的内涵并未经过法律的严格界定，但可以肯定，互联网金融消费者是金融消费者概念在互联网金融领域的延伸和拓展。互联网金融的消费者群体实现了向普通群众的转变，其交易强调快速、便捷、高效，呈现跨区域、跨市场、跨行业的特征，一旦爆发风险事件，往往出现传播速度快、影响范围大、受损害消费者多等特点。互联网金融产品在开发和设计时加入了互联网要素，产品本身更具有一定的复杂性和专业性，交易时由于主体之间信息不对称、地位不平等，使得互联网金融消费者处于更加劣势的地位，但其权益保障并没有专门的法律依据，加强互联网金融平台行为规范和保护互联网金融消费者的必要性日渐迫切。 　　互联网金融消费者权益保护的难点 　　1、维权成本高和举证难的问题。与传统金融机构不同的是，互联网金融平台通过互联网来销售产品和拓展业务，面对的互联网金融消费者人数众多，居住于全国各地，缺乏有效组织；互联网金融的交易通过非面对面的方式进行，从开立账户、条款说明到签署合同都是以无纸化方式在互联网空间中进行，最终这些电子合同和数据都保存在平台的服务器中，但这些电子数据易遭篡改和灭失。当互联网金融消费者权益受到损害时，由于空间距离和难以获得明确的合同证据，存在维权成本高、举证难的困境。 　　2、信息安全和隐私保护的问题。移动支付、P2P网贷、股权众筹、互联网理财产品销售等平台在给人们生活带来极大便利的同时，也存在泄漏个人信息的可能性。客户在最初使用互联网金融平台时，会涉及注册姓名、证件号码、联系方式、银行账户甚至密码等大量敏感信息，这些个人信息一旦泄漏给不法分子，可能造成客户资金损失。2015年11月，人民银行等十部委发布的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》专门要求，从业机构应当切实提升技术安全水平，妥善保管客户资料和交易信息，不得非法买卖、泄露客户个人信息。然而在实践中，个人信息受到侵害后几乎没有任何补救措施。 　　3、如何坚持适当性和普惠金融原则的问题。适当性就是指金融机构在提供金融产品和服务时，应当与客户的投资目标、风险偏好、资金状况、金融知识和经验等相适合。人民银行在2016年12月发布的《金融消费者保护实施办法》明确要求，（金融机构应）将合适的金融产品和服务提供给适当的金融消费者。互联网金融平台若坚持适当性原则，比如采取合格投资者制度，只将产品销售给具有风险判断能力和风险承受能力的消费者，但这一做法却违反了普惠金融原则。 　　4、分业监管模式对新型业态的监管不足问题。自2011年开始，我国相继在“一行三会”内部设立了金融消费者权益保护部门。但与英美等发达国家具有相对独立的行为监管与金融消费者权益保护机构相比，我国现有监管框架仍然是以审慎监管为主，而金融消费者权益保护被纳入审慎监管框架内，处于从属地位。在互联网金融的监管思路上，当前更趋向于根据业态加以分业监督，因而难以通过统一的保护机构对平台进行日常监督检查，使得在互联网金融这一新型业态的消费者权益保护方面存在漏洞或不足。 　　5、洗钱问题。互联网金融现在已成为反洗钱的重点治理领域之一，互联网金融由于交易双方的信息不对称、隐蔽性、突破了地域限制，给洗钱犯罪活动提供了便利，而互联网金融消费者很可能在毫不知情的情况下受到权益损害，陷入洗钱的麻烦。例如，互联网金融涉及到的一种典型的洗钱行为，是利用P2P网贷、第三方支付平台转移、清算非法集资或网络赌博等犯罪资金，而借款人则可能成为洗钱活动的受害者。 　　互联网金融消费者权益保护的对策 　　一是健全互联网金融纠纷处理机制、建立互联网金融网络仲裁机构。面对互联网金融企业的侵权行为，有的消费者承受了较大的财务损失，有的甚至因此失去了养老金和大部分资产，使得他们维权的财务实力减弱。为此，需要为互联网金融消费者提供一个权威、有效、经济和专业合适的争端解决机制，例如，在监管部门建立独立的互联网金融督察机构，健全纠纷处理机制。还可以考虑将我国目前已在广州、青岛等地建立的网络仲裁平台制度，引入到互联网金融领域，充分发挥网络仲裁低成本、高效率、跨地域的特点。 　　二是加强客户隐私和数据保护，建立电子证据第三方存管制度。信息安全和隐私保护一直是加强消费者保护的重要措施，得到了各国监管机构和国际组织的重视，例如，世界银行的《金融消费者保护的良好经验》提出，金融机构应当确保消费者信息的保密性，并采取相应的技术安全措施。借鉴这一做法，应促使互联网金融企业加强信息科技团队建设，不断实现技术漏洞的修补，采用数据加密等方式确保数据及客户信息安全，使用多重方式实现身份验证。此外，应建立数据保护与电子证据第三方存管方面的制度体系，加强对个人信息、数据及电子合同等内容的保护。 　　三是运用大数据实行互联网金融消费者分类管理。只有以客户为核心，互联网金融平台才能赢得市场，消费者分类管理有助于确保互联网金融平台的长期盈利和竞争优势。运用大数据是互联网金融平台的一大优势，平台可以在消费者授权的情况下，通过大数据技术和模型进行分析，使每个消费者都能获得与其风险偏好、财务状况和投资经验相适合的互联网金融产品，同时这也不违反互联网金融的普惠金融原则。 　　四是充分落实“穿透式”监管，发挥行业协会的权益保障作用。互联网金融的跨界和混业特性使得消费者保护越来越复杂，2016年10月，国务院办公厅发布的《互联网金融风险专项整治工作实施方案》提出，对互联网金融采取“穿透式”监管方法，根据业务实质明确责任。“穿透式”监管可以透过互联网金融产品和业务把握经营实质，理清互联网金融企业应遵守的行为准则和监管要求。另一方面，中国互联网金融行业协会作为一个半官方性质的统一组织，在加强消费风险提示、建立透明的消费体系、处理投诉纠纷案件，以及保护互联网金融消费者权益方面将大有可为。 　　五是提高平台反洗钱能力，加强互联网金融消费者教育。互联网金融平台反洗钱需要监管机构、平台、消费者等多方努力。监管机构需指定针对互联网金融平台相关的反洗钱规则；互联网金融平台要弘扬行业诚信经营理念，加强与反洗钱监管机构合作，并接受监督，同时完善反洗钱机制，提高自身行为操守、行为规范和反洗钱水平；通过加强宣传教育，提高互联网金融消费者反洗钱意识和维权意识，引导科学理财和理性投资，以此营造良好的互联网金融生态环境。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

高昂赔款拖垮险企 履约险究竟是肥肉还是地雷？

堪称高风险的网贷行业，投资者频频踩雷，保险公司也未能幸免，承保的平台项目违约，动辄数亿的赔付使保险公司陷入生死难关。 保险公司与网贷平台合作的履约保险业务，在借款人还不起钱时进行全额赔付。记者调查发现，投保了履约保险的平台当中，有的项目涉及私募债拆分公募化、债权转让当中的超级债权人等高风险区域，创新以及层层交易结构掩盖了项目风险，为之投保的保险公司浑然不觉从而陷入危险。 “承保网贷项目不是不能做，关键要看怎么做才是低风险。”一家总部位于华南的财险公司产品负责人说，网贷经营的是次级资产，本身就具有高风险性，同时产品设计越复杂、交易链条越长风险越大，如果保险公司不具备甄别平台和项目的能力，就很容易踩雷。 肥肉还是地雷？ 网贷平台非常热衷与保险公司合作，“有保险”成为强有力的背书。那么，网贷对保险公司来讲，究竟是块大肥肉还是一颗地雷呢？ 据记者不完全统计，目前声称有保险的平台有100家左右，涉及的保险产品包括账户资金安全险、人身安全保险、财产保险和信用履约保证保险。这当中只有履约保证险才是真正保证投资人“兑付”，即借款人还不起钱了，保险公司对平台上的投资人进行先行赔付。而在声称“有保险”的100家网贷平台当中，有履约保险的平台只有10家左右。 “很多投资者看到‘有保险’便投资，实际上有履约保险的平台不多。”深圳某网贷平台总经理说，从前段时间债务违约来看，履约保险也涉及了一些高风险领域。 目前，履约保险承保的网贷平台项目有三种模式，一种是保险公司自己开网贷平台，为自家平台提供项目，并为其提供履约保险，这种模式风控牢牢把握在保险公司自己手中，同时通过平台二次风控，风险进一步降低；而且项目小而分散，对风险有强有力的把控能力。另一种是为其他无关联的平台项目提供履约保险，该平台上的产品多种多样，不乏私募债产品通过拆分以公募形式出售。第三种保险承保的平台项目，表面上看是分散的投资人，但是实际上采用超级债权人的做法，即债权转让模式。 上述深圳网贷平台总经理认为，保险公司与投资人想要避免踩雷，可以把复杂问题简单化，即参考网贷的监管规定，看看平台上的项目是否小而分散，是否有拆标、资金池等行为，项目与投资是否真实一一对应。 然而，一些不符合规定的产品，通过种种“创新”变魔术的手法，合规合法到平台上进行销售，但是背后高风险的本质没有改变，所以保险公司一不小心就会踩雷。 比如私募债，是指与发行者有特定关系的少数投资者募集的债券，发行和转让均有一定的门槛。说白了就是私下针对比较有钱、风险承受能力强的人，而不是风险承受较弱的普通大众。但是互联网金融平台通过“创新”，把单笔私募债进行多期拆分，从而使得每一期投资人不超过200人限制，投资门槛却从数十万元降至1万元，门槛大降之后，普通大众就可以购买私募债了。 “一个数亿甚至数十亿的大项目，经过拆分成无数个小项目，但是实际上背后对应的是一个债权人，一旦违约保险公司要面临巨额赔付，一些小型财险公司会因此倒下。”上述财险公司产品部负责人说。 风险引发监管 面对高增长的网贷行业，保险公司就只能袖手旁观，不能从中分一杯羹吗？上述深圳网贷平台总经理说，“如果平台本身具有较强的抗风险能力，项目小而分散，不良率和逾期率低，资产质量高，财险公司与之合作履约保险，就会形成双赢。” 其认为投资者要自己多做功课，比如看平台项目是否小而分散；保单是否直接保到投资人，即投资者名字是否出现在保单上，是否对本息进行保障；最好是平台上所有项目都进行投保，“部分进行投保，说明其他项目并不那么可靠，又或者平台只是以少部分项目投保作为噱头，来吸引投资者。” 那么，作为投资者要如何识别“有保单”的平台，保险公司的机会又在哪里？ 多米网创始人陈雄分析说，一要看保单保的是谁？直接保障投资人、即履约保险相对安全，如果是保中间商（比如保理公司、贷款中介等），则存在一定风险，中间商拿到保险赔偿之后可能不会把钱交给投资人。二要看保单的真实性。保单都会有保单号，可以用这个保单号到保险公司官网查询其真实性。三要看保险保什么？保本金还是本金和利息一起保，是全额保还是只保一定比例（比如九成、七成等）。这些在保单的“保险责任”部分的条款里会有约定，投资的时候需要留心查看。四看免责条款合理与否？如果有不合理的免责条款，保险人就可能因此拒绝赔付，所以投资人要留意免责条款是否合理。五看赔付是否及时？项目逾期之后什么时候赔付，关系到投资人什么时候能收回资金，也非常重要。有的约定逾期数天甚至第二天就赔付，有的约定3个月之后才能赔付，其中差别很大，可能会影响到投资人的资金流动性。 面对如此复杂的保险知识，投资者估计要搞清楚不容易，好在监管层利剑出鞘。 1月9日，证监会公告了清理整顿各类交易场所部际联席会议的召开情况。证监会在官网通知中指出，一些金融资产交易场所将收益权等拆分转让变相突破200人界限，涉嫌非法公开发行；“微盘”交易涉嫌聚众赌博。由此可见，网贷平台通过拆分收益权违规上线私募债的做法被叫停。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

山东信托赴港IPO再起波澜：信披违规被罚

　　在冲击赴港IPO的关键时刻，近日中国银监会山东监管局（以下简称“山东银监局”）的一张罚单使山东信托上市之路再起波澜。 　　行政处罚决定书显示，由于未按规定及《信托合同》约定向受益人定期披露信息；未按规定及《信托合同》约定方式向全体受益人披露临时信息。山东银监局依据《信托公司集合资金信托计划管理办法》第五十条的相关规定。对该公司作出罚款20万元的行政处罚决定。 　　山东信托于2016年10月初向港交所递交上市申请，按照常规流程应该在今年2月份就可以完成IPO，在这关键节点收到的罚单会对公司上市产生影响吗？业内人士认为“影响不大”，因为赴港上市的关键还取决于企业的资质。 　　记者还注意到，山东信托IPO招股书显示，2016年以来，公司多项业绩指标出现下滑，还有多达26个问题项目。对此，记者致函山东信托，公司信息披露负责人未给出明确答案，只给记者短信回复称，“除了招股书外，目前还没有对外披露的信息。” 　　另辟蹊径奔H股 　　有分析指出，山东信托上市进程得到大股东和当地政府的大力推动。此前山东银监局也曾公开表态称：如果山东信托能够实现上市，将有利于其优化股权结构、建立可持续的资本补充通道，同时进一步强化市场约束，促其提升公司治理和规范化运营水平。 　　与其他公司借壳曲线上市不同，山东信托另辟蹊径。2016年10月3日山东信托正式向港交所递交了主板上市申请。 　　招股书显示，山东信托首次公开发行H股股票，发行规模不超过6.47亿股，若行使超额配售权，则发行规模不超过7.44亿股，所募集资金若扣除发行费用，将全部用于补充资本金；山东信托本次发行募集资金扣除费用后，应全部用于补充资本金。 　　由于港股中没有信托上市公司，记者参照已发行H股的券商股市盈率，H股较A股平均折价在20%左右；安信信托与陕国投A的市盈率分别为27.83倍和23.65倍，信托行业平均市盈率为25.74倍。 　　由此，记者估算，山东信托H股市盈率折价20%之后约为20.6倍，以人民币计算，2015年山东信托净利润为9.23亿元，发行6.47亿股，每股收益为1.43元，每股发行价格大概在29.45元左右。 　　假如山东信托成功发行6.47亿股，募集资金约为190亿元人民币，如果行使超额配售权发行7.44亿股，记者推测，其募集资金约为219亿元人民币。不过，山东信托最后拟募集资金规模尚未可知，香港联交所发行人相关资料一栏也未显示山东信托的相关发行申请。 　　一位信托公司内部人士在接受记者的采访时曾表示，“信托公司希望通过上市来增强其融资能力、资本实力并扩大销售业务，这对信托公司品牌形象的树立大有益处。随着信托增资扩股潮的涌现，上市意味着可以从资本市场上获取更多的资金，对于其自身的业务发展和减缓资本金的压力而言均大有裨益。” 　　上市之路存隐忧 　　不过对于山东信托而言，赴港上市尚有不确定性。比如，香港联交所等监管机构是否同意，境外投资者对山东信托价值的认可度情况等。实际上，山东信托在行业内并不算特别出众。 　　山东信托2015年年报显示，其2015年收入为18.40亿元，其中信托业务收入为11.73亿元，占比72.58%。营业收入与净利润以及信托资产规模分别位列行业24名、23名和20名。 　　根据山东信托递交的招股书显示，2016年1~5月，公司净利润达2.83亿元，同比下降50.91%。经营收入为3.78亿元，同比下降62.15%。而在此之前的2013年至2015年山东信托的总经营收入分别为15.37亿元、17.66亿元和17.86亿元。同样的，2013年、2014年和2015年，山东信托归属于母公司净利润分别为8.90亿元、9.86亿元、10.76亿元。 　　此外，山东信托平均实际信托报酬率逐年下滑，且远低于信托行业平均报酬率。数据显示，山东信托平均实际信托报酬率从2013年的0.48%下跌至2014年的0.41%，并从2015年的0.37%下跌至2016年前5个月的0.31%，这也使得山东信托的信托手续费及佣金收入有所减少，由2014年的12.85亿元减少至2015年的10.52亿元。 　　对此山东信托认为，这主要由于央行基准贷款利率下降，以及对中国高素质投资项目的竞争，不同金融机构及其他融资来源中大型机构及高净值个人客户的竞争，导致中国经济增速放缓及融资成本降低。 　　截至递交招股书时，山东信托共产生26个问题信托项目。其中固有资金向18个项目提供流动性支持。2013年至2015年及2016年前5个月，为问题信托项目提供流动性支持所用固有资金分别为0.51亿元、3.42亿元、8.88亿元、7.4亿元。 　　对此，山东信托称会采取市场化、个性化的风险处置方案，每个风险处置方案都是特备定制的，因此每个方案之间存在差异。据悉，常用的处置方法包括：加强催收力度或强制执行抵押品，并采取法律行动；将信托项目延期；出售问题项目资产；使用固有资金向问题项目提供流动性支持等。 　　此外，虽然山东信托理论上可以在全国开展业务，但是由于和山东省的特殊关系，其相当一部分委托客户来自山东。截至2016年5月31日，其有16266名来自山东的委托客户账户，占委托客户账户总数的36.5%。 　　记者注意到，在招股书风险提示中，山东信托称：“公司股份日后在公开市场大量出售可能会对H股当时市值和日后筹集额外资金能力造成重大不利影响。”山东信托赴港上市前景几何，记者将继续关注。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

雅虎，曾经的互联网巨人亲手“埋葬”了自己

原本可以成为Google、Facebook的“爸爸”，或者微软的“儿子”，最后却像“孙子”一样被贱卖，沦为互联网浪潮的“弃子”。 最近，卖身之后的雅虎（Yahoo！）宣布，正式改名为“Altaba”，被中国网友戏称为“阿里他爸”。 一颗巨星，就此陨落；一个时代，正式终结。 对“互联网原住民”的90后、00后来说，雅虎是一个陌生的名词。 但在70后、80后心中，雅虎才是真正的互联网“老司机”，只是，好久没有发车了。 从互联网的拓荒者，到现在的拾荒者；从本可以收购Google、Facebook，到被Verizon收购。从1000亿美元的市值，到48亿美元卖身；长江后浪推前浪，雅虎死在沙滩上。雅虎之败，败在哪里？ 01. 互联网“帝国”，等于互联网的一切 1995年，斯坦福大学的两个毕业生，“华裔”杨致远和大卫·费罗联手创立的雅虎正式上线。 雅虎创始人杨致远与戴维·费罗 最初，雅虎只是对网站站点进行了简单分类的分级目录，让网站资源变得有序，便于用户查询和使用。 早期的雅虎页面 随后，雅虎逐步扩张，建立了集搜索引擎、电子邮箱、即时通讯、网页广告和网站建站平台于一体的生态系统，覆盖人们生活的方方面面，成为了世界上最大的互联网门户网站。 2016年的雅虎页面 1999年，互联网刚刚起步阶段，雅虎就拥有了1.2亿独立用户，其中1亿用户至少在雅虎的某一个频道或特色服务中注册过。 以电子邮箱为例，雅虎邮箱曾在全球范围内拥有2.43亿用户，很多中国网民的第一个邮箱即是后缀为@yahoo.com的雅虎邮箱。 曾经的雅虎邮箱 创立仅1年多后，雅虎就登陆纳斯达克。上市当天股价上涨了154%，市值达到8亿美元。2000年1月3日，雅虎的市值一度达到1280亿美元。 雅虎上市 当年的雅虎，到底有多牛？ 它是全球第一家提供互联网导航服务的网站。 它开创了互联网免费模式，即内容免费，广告收费。 2000年～2006年，它一直霸居全球互联网排名第一的宝座。 2006年全球互联网公司前20名中，它独霸3席，雅虎、雅虎日本和雅虎中国分别位列第1、第7和第14。 　　 美国的Google、Facebook，中国的新浪、搜狐和网易三大门户网无一不是它的追随者和模仿者。 当年的雅虎“帝国”，几近无敌，甚至可以说，等同于整个互联网。 难怪一些专家不无夸张地说：“Internet有朝一日将改变整个世界，但若没有YAHOO！，恐怕连门还摸不着呢。” 02. 那些年错过的爱情，能买却不买，能卖却不卖 Internet摸到门了，正在改变着世界。先驱者雅虎，却迷路了。 ①错过Google 1997年，斯坦福大学的两个学生，搞了一个叫“BackRub(网络爬虫)”的研究项目，想要以100万美元卖给雅虎，这就是Google的雏形。 Google1998年的页面，标识后面也有个惊叹号，可能在模仿Yahoo! 高冷的雅虎却无动于衷，到了2002年，雅虎幡然悔悟，开始认真考虑收购Google，才发现已经买不起了。 今天，Google的市值是5000亿美元。 ②错过Facebook 2006年，雅虎报价10亿美元准备收购Facebook。扎克伯格和Facebook的投资者几乎同意了这个交易。 Facebook早期的页面 当时正值Facebook内忧外困，雅虎便趁火打劫，在最后关头砍价至8.5亿美元，倍感羞辱的扎克伯格，在董事会上当着所有人的面撕烂雅虎递交的协议书。 过了几个月，雅虎又提出10亿美元甚至更高的收购价，被Facebook拒绝。 今天，Facebook的市值是3000亿美元。 ③错过微软 2008年2月1日，微软开出450亿美元的高价，溢价60%，向雅虎抛出橄榄枝，希望通过两者的联姻，打破谷歌在搜索和在线广告市场的垄断地位。 雅虎却认为报价大大低估了雅虎的市值。 3个月后，微软又将报价提高到了500亿美元，不过依旧被后者拒之门外。 微软洽购雅虎，各方一直看好，最后却不了了之 错失了这次高价卖身的机会，雅虎犹如货架上的打折商品，无奈地等待着讨价还价，煎熬地期待着买家光临。 2016年7月25日，美国通讯巨头Verizon宣布以48.3亿美元收购雅虎。 对于曾经的互联网巨人来说，这个结局更像是一场羞辱。48亿美元的售价还不到巅峰时期千亿估值的一个零头。 03. 老司机，为什么翻车了 与雅虎同年上线的亚马逊，始终保持稳步上升，成为市值仅次于苹果、谷歌、微软的科技圈第四强。 只比雅虎年轻两岁的谷歌，在走过18年历史之后，依然处于持续上升通道。 雅虎这位互联网“老司机”，为什么就翻车了呢？ ①迷失在产业更替中 仅仅错过搜索引擎，并不致命。 致命的是，雅虎在电商、视频、社交网络、游戏、微博等兴起的时代也鲜有建树，导致其地位日益边缘化。 2012年，“硅谷女神”玛丽莎·梅耶尔出任雅虎CEO，先后收购了50多家公司，涉及社交网站、轻博客、视频、游戏、电话会议系统等领域。 雅虎收购的部分公司 结果，不少公司在被收购后不久便关停了业务或逐渐消失，雅虎因此被称为“创业公司杀手”。 ②大公司病上身 随着规模越来越大，雅虎官僚作风日盛，造成组织资源的大量浪费。 迄今为止，互联网领域最成功的公司基本都是创始人主导，唯独雅虎是职业经理人主导。 更加奇葩的是，雅虎22年换了7任CEO，最长的任期6年，短的仅4个月就被董事会赶下台。 互联网发展日新月异，雅虎却在管理层频繁的变动与更迭中，摩擦内耗、左右摇摆，与其他互联网巨头的差距越来越大，最终走向衰落。 原本可以成为Google、Facebook的“爸爸”，或者微软的“儿子”，最后却像“孙子”一样被贱卖，沦为互联网浪潮的“弃子”。 雅虎之败，时也，命也？抑或，作也？ 雅虎倒下了，我们不用太过悲伤。 毕竟，柯达、诺基亚，也是这样倒下的。 毕竟，时代的新浪潮，总是要踩着几块鹅卵石，继续向前奔涌的。 雅虎CEO玛丽莎·梅耶尔 事实证明，某一时间的行业领袖，并不能成为下一个时期的领袖。雅虎的落败似乎也意味着一个时代的谢幕。处于相似的互联网环境下，国内每个互联网公司都应该深思：一波波浪潮洗牌后你是否还存活？ 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

106家私募失联 协会：如3个月不主动联系将注销登记

记者从基金业协会官方网站获悉，协会公布了第十一批失联私募机构的名单，包括光大金控（陕西）资产管理有限公司、深圳金赛银基金管理有限公司、平安信托有限责任公司等在内的106家登记的私募失联。 值得注意的是，此次协会公布失联私募数量创历史新高，而协会在2016年合计公布有126家私募失联。此外，协会还表示，将优化失联私募机构自律机制，被列入失联名单的私募管理人，如果满3个月没有主动联系协会并提供有效证明材料，协会将注销其管理人登记。 106家私募失联单次数量创历史新高纪录 记者注意到，协会在1月13日发布了第十一批失联私募机构名单，其中自律核查工作涉及光大金控（陕西）资产管理有限公司在内的106家私募公司。而据了解，协会通过登记的私募公司在私募基金登记备案系统预留的固定电话、手机号码、电子邮件等均无法与公司取得联系，公司亦未在限定时间内回复相关情况说明，因此这类公司被列入失联名单予以公示。 同时协会表示，对于此次公布的失联私募名单上的公司，请上述私募机构于本公告发出后5个工作日内来函对公司经营情况及风险情况予以书面说明，逾期则被认定为“失联机构”。被认定为“失联机构”的私募机构，协会将在官方网站的“私募基金管理人分类公示”栏目中予以公示，同时在私募基金管理人公示信息中予以标示。新列入失联机构名单的私募基金管理人，满三个月且未主动联系协会并提供有效证明材料的，协会将注销其私募基金管理人登记。 值得注意的是，此次是协会在2017年首次公布私募失联名单，涉及106家私募公司，创下了单次公布涉及私募数量的最高纪录。据记者了解，协会在2015年两次公布失联名单，合计涉及16家私募公司，其中2015年11月23日公布12家，2015年12月14日公布4家；2016年公布8次失联名单，合计涉及126家私募，其中部分私募基金管理人资格已经被注销，部分私募管理人通过及时联系协会，管理人资格得以保留。 据协会数据显示，截至2016年12月，基金业协会已将河北九杉股权投资基金管理有限公司等69家机构列入失联机构名单，并在协会官网私募基金管理人分类公示栏目中予以列示。依据协会2016年2月5日发布的《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》，上述69家机构中，有42家机构已被注销登记；有1家机构已自行注销管理人登记。 平安信托回应“失联”事件 值得注意的是，此次还有一些失联私募此前已经展开对外募集资金业务，旗下有私募证券产品在运营中，不过从披露的数据看，这类私募产品亏损严重。比如广州摇钱树1号证券投资基金。数据显示，截至2016年3月11日，其累计净值仅为0.08元；深圳市融尚圆资产管理有限公司旗下有1只备案产品--融尚圆融兴1号私募投资基金，数据显示，截至2016年2月29日，其累计净值为0.6235元。此外部分失联私募出现兑付危机，比如深圳金赛银基金管理公司前两年深陷兑付危机。 此次公布的失联私募中，光大金控（陕西）资产管理有限公司是注册在陕西的股权私募，法定代表人阮长斌，公司总经理与合规风控总监均是阮长斌一个人。此外，平安信托有限责任公司也赫然在列，在协会登记的是证券投资基金，注册地在深圳，法定代表人为张金顺，目前公司旗下没有备案私募产品，法律意见书状态也为空。 平安信托在回应记者采访时表示： 1、平安信托主动回应并不属于“失联”的私募基金管理人，公司于2015年9月向中国证券投资基金业协会申请私募基金管理人资格，但未使用该管理人资格备案和发行私募基金产品，我司已于2016年8月接到基金业协会正式通知，确定该私募基金管理人资格已注销。 2、平安信托为银监会及其派出机构监管的持牌金融机构，其发行的阳光私募产品为证券类信托产品，与私募基金产品属不同监管体系的不同产品形态。 3、平安信托的证券类信托产品均已在银监会属地监管局备案和正常发行，已存续的证券类信托产品亦正常运行，不受在基金业协会备案的基金管理人资格注销的影响。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

全球对冲基金仍陷信任危机

2015年，全球对冲基金行业遭遇全球金融危机以来最大损失，全年投资回报率为-0.72%。时隔一年后，2016年全球对冲基金仍未摆脱阴霾。过去一年，全球投资者从对冲基金行业中撤离了超千亿美元资金，让该行业遭受自2009年以来最惨重的资金流出。 近八年最惨重资金撤离 “紧随着全球对冲基金2015年的糟糕表现，2016年该行业其实录得了5.34%的回报率，是自2013年以来的最好成绩了，甚至是最近五到十年中，年度回报率很高的年份。”对冲基金研究公司HFR（HedgeFundResearch）总裁肯尼斯·海因茨（KennethHeinz）表示。“但回暖不少的行业业绩却仍不能挽回投资者对对冲基金行业的失望。”海因茨如此回忆过去一年全球对冲基金深陷的信任危机。 记者注意到，投资追踪公司eVestment的数据显示，2016年，全球投资者大幅度从对冲基金中撤资，高达1060亿美元的资金从对冲基金中流向了交易所交易基金（ETF）等低费率、稳回报的被动投资类型。 “从投资者资金流向来看，对冲基金行业陷入了自2009年以来（包含2009年）最大信任危机”。eVestment在报告中提到，具体来看，全球对冲基金的管理资金已经连续五个季度净流出。仅是2016年最后三个月，全球对冲基金就遭投资者赎回了432亿美元，其中最后一个月流出237亿美元。这是2009年一季度以来，投资者撤出资金最大的一个季度。而2009年的彼时，遭遇金融危机的世界经济正从大萧条中艰难恢复。也就是说，去年最后一季度全球对冲基金的惨状堪比全球金融危机。截至2016年末，全球对冲基金管理着3万亿美元的资产。 值得注意的是，投资者撤离对冲基金有着多方面的原因。eVestment研究主管彼得·劳伦理（PeterLaurelli）就认为，这符合最近几年被动投资相对主动投资更受欢迎的全球背景。记者注意到，去年标普500指数有着超10%的年回报率，几乎是对冲基金年回报率的一倍，因此投资者投向ETF等被动型投资的怀抱也不足为奇。 明星基金大佬未能幸免 在eVestment研究主管彼得·劳伦理看来，资产管理本就是件残酷的事情。投资者主动青睐管理得好、回报率高的基金，同时也就会及时离开管理差、回报率低的基金。 记者注意到，因最近几年投资者倾向于选择指数跟踪与ETF等被动投资基金，许多对冲基金界大佬因此苦不堪言。而去年一整年，全球股市受到英国退欧、特朗普当选美国总统等多重“黑天鹅”事件的影响，风险波动极高的股市让一些对冲基金界的明星管理人损失惨重。 曾带领SAC资本享誉全球的史蒂夫·科恩（SteveCohen）就是其中的“受害者”之一。这位传奇基金巨头带领的SAC资本在2013年因证券欺诈罪遭到关闭，此后SAC资本化身为资产管理公司Point72，但目前仅打理科恩的家族资产，且主要投资美股。就在2016年，Point72的年回报率仅有1%，是这名传奇巨头投资人生中业绩表现第二差的一年。其曾经管理的SAC资本常年回报率稳定在30%左右，只在2008年，因过差的全球环境而损失28%。 而黑石集团旗下的对冲基金Senfina则更是损失惨重，2016年-24%的回报率让黑石集团直接做出了关闭该基金的决定。FolgerHill资产管理公司是史蒂夫·科恩前得力干将索尔·库名（SolKumin）于2015年设立的对冲基金，继2015年损失3%，该基金在去年再度损失17%。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

压垮梅西百货的不是亚马逊,而是自身傲慢

梅西百货的实体店看起来总是一成不变。而在数字化方面，它们一直处于防守状态。 据外媒报道，过去一周以来，美国最大的几家百货公司生意惨淡，梅西百货尤其有日暮途穷之感。1 月 4 日，梅西百货公布的假日销售结果令人大失所望，这家大型零售商同时还宣布裁员数千人，其股票也因此下跌了16％。 梅西百货表示，他们太多商店表现不佳。目前已经关闭了 100 家商店，这个数字在未来几年继续增长也不足为奇了。 梅西百货也指将失败原因归结于“改变客户行为”的做法，就像亚马逊的兴起和电子商务购物普遍采用。此外，相比实物商品，新一代的消费者更注重消费的体验。 虽说亚马逊确实在梅西百货的衰败中参了一脚，但从内部分析梅西百货的困境，我们会发现就算不是亚马逊，总会有其他公司给梅西百货造成巨大威胁，利用其过去十年里的自满情绪将其压垮。 这个假日季节逛梅西百货的感觉就像是参观一个青少年的卧室：尤其是在 Paramus 和 N.J.，商品摆放的乱七八糟。即使在一家商品摆放整齐的梅西百货，消费者也无太多选择上的优势，毕竟大多数商品都能在别处买到。 电子商务的兴起之前，梅西百货确实无需考虑这方面的威胁。但现在无论是从亚马逊或品牌自己的网站，消费者可以在很多地方买到相同的东西，而且比价也更容易了。 总而言之，在 2016 年逛梅西百货让人有置身在 2006 年的错觉。这种感觉确实很怀旧，但不适合商业经营。现实就是很好的证明，梅西百货的市值在 2006 年达到了 240 亿美元的巅峰，而今只有 90 亿美元。 梅西百货正在想办法解决这些问题。在数字化运营方面，公司将数亿美元投入进军电商市场，利用其品牌优势在中国开设了网店。在实体店方面，该公司试图同时保留从高档至低价的各层次商品。 2015 年，梅西百货宣布了一个后台零售商店的概念，称为“梅西的后台（Macy’s Backstage）”，以低价商品与 T.J. Maxx 和 Nordstrom Rack 以及 Marshalls 等折扣商竞争。 此外，梅西百货曾在 2015 年表示，它将在 150 家商店推出更多高档商品，一直经营中端品牌很难保持竞争优势。亚马逊一直都是虎视眈眈，其商品范围不断扩大，并鼓励卖家自创品牌。据估计，亚马逊今年的服装销售将超越梅西百货。 说到底，梅西百货的实体店看起来总是一成不变。而在数字化方面，该公司一直处于防守状态。 硅谷的电子商务行业因为这家老牌百货公司的没落而欢呼鼓舞。但梅西百货以及其他实体百货公司若能重整旗鼓，积极寻找解决办法破局，正面迎战电子商务才是最能让消费者受益的结果。 随着困境的加剧，外界预测梅西百货可能会换帅，身居公司最高管理层 14 年之久的 CEO Terry Lundgren 可能被公司总裁 Jeffrey Gennette 接替。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

风投不是万能 21家网贷自称获融资后爆雷

2016年，网贷行业历史累计获得融资的平台数量已达到131家，其中有21家平台自称获得融资后爆雷，今后投资不能把有无融资作为重要标准。 新旧交替之际，互联网金融领域的融资消息络绎不绝。据有关媒体报道，从2016年12月1日以来，40天内有33家平台获融资（不完全统计），金额普遍少则千万、多则数亿元，保守估计行业融资总金额已超60亿元。 融资消息传出，看似是对互联网金融平台实力的认可。然而，据记者实地采访珠宝e贷投资者了解到，他们正是因为该平台A轮融资的消息，对平台的信任加强，结果却落得现在求助无门的地步。 自从互联网金融行业发展以来，不断有平台获得融资。与此同时，互联网金融机构虚报融资、以及被融资方打脸的事件不时传出，导致行业内与懂行的投资者都对此类消息半信半疑。 据本报记者部分统计，此前有21家网贷平台宣布获得融资后爆雷。也就是说，与珠宝e贷投资者遭遇相同的投资者还有不少。 对此，业内人士陈智诚表示，并不是获得融资的机构都更值得投资，还得看机构获得融资的方式、投资机构类别、融资后发展模式变化等。但是大体来讲，能够获得融资，起码可以当做是有一个专业机构为自己把过一道关，相对来说还是更具优势的。这就是为什么会有互联网公司虚构融资的核心原因——证明自己经过了专业投资机构的评估及认可。 融资真实性需谨慎辨别 在资本追逐互联网金融机构的同时，业内人士也担心对资本的过度追捧带来两个负面效应：一是投资方往往只看重平台的客户规模而非盈利能力，导致众多互联网金融机构竞相采取“烧钱”模式做客户流量，对于市场定位和可持续的盈利模式却鲜有长远考虑；二是投资方纷纷追捧行业排名靠前的机构，致使很多“小而美”的平台难以获得资本支持，不利行业良好环境的形成。 此外，融资消息此起彼伏，导致部分别有用心的平台想要急于用融资增信。有的只是签署投资意向书（没有法律效力），但是融资还没有完成；有的是融资合同已经签署完毕，但钱还未到账；有的确实获得风险投资，但融资数额夸大。这些融资信息在公开时，对不知情投资者着实有吸引力，但知情人士对其真实性持保留意见。 一位业内人士对记者表示，为什么这个阶段大家都在融资呢？背后的原因难道不值得推敲吗？融资金额真有那么多吗？他认为，除非投资方是上市公司，需要公开财务信息，平台方无法在融资数额上做假。除此以外，否则很难判断一家平台获得融资的信息真实性。他还称，不排除平台与上市公司取得一致意见，为平台增信。一旦问题爆发时，各种关系又很难说清。 近日，鼎立股份否认投资有融网的消息引起行业内关注。公告称，互联网上出现的关于公司鼎立股份入股一家P2P平台有融网的报导失实。而此前有融网曾以此事宣传。背后真实原因，值得深思。 记者所统计的21家宣传获得融资后爆雷的平台，有自己投自己的、有虚构融资信息的，都看重了融资对于平台增信的作用。另外一些获得融资后提现困难、跑路的平台，更是坑害了一大批投资者。 针对这些现象，业内人士张宁指出，:是否获得融资只是企业经营状况的现象之一，但不能说获得融资的企业更值得投资。投资的依据还是企业未来的价值，这点从未发生改变。值得投资的企业都是能够解决用户需求痛点的，用户痛点的解决主要在三个方面：改善体验、降低成本、提高效率，然后再考虑企业的可替代性问题，以及如何建立对其他竞争对手的竞争优势。 21家宣传获得风投后爆雷的平台（见下图） 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

部分支付机构挪用备付金问题严重

　　看不见的挪用与占用问题严重。 　　2016年，央行会同有关部门加大了对2015年客户备付金执法检查中发现问题的整改力度，督促挪用、占用备付金的支付机构限期补足资金,监督备付金存管银行和支付机构落实整改要求。近日央行公布了对2015年非银行支付机构客户备付金管理专项检查中暴露的问题。 　　有关专项检查结果显示，在第三方支付机构的备付金管理方面存在四类问题:备付金账户开立不规范、备付金账户使用不合规、未建立有效的备付金核对校验机制、备付金存管银行未有效履行监督责任等问题。同时，存在一些严重违规问题，突出表现在部分支付机构挪用与占用备付金、部分备付金存管银行未履行备付金监督责任或流于形式。 　　该检查结果凸显的四类问题包括:备付金存管银行账户开立和管理不规范。主要表现为四个方面：备付金存管账户和收付账户的账户名称、开立数量等不规范；备付金协议内容不完善，缺少损失责任承担等重要条款；选择未备案的银行机构开展备付金存管业务；备付金账户的开立、变更和撤销未及时向人民银行报备。 　　备付金账户使用不合规。比如使用一般存款账户存放备付金；备付金存管账户、收付账户与汇缴账户使用不规范，如使用收付账户办理跨行支取、汇缴账户日终未全额划转至存管账户或收付账户等。 　　未建立有效的备付金核对校验机制。个别支付机构和备付金存管银行核对校验机制仍未建立；部分支付机构和备付金存管银行未完成业务系统改造，无法实现系统自动核对校验。 　　挪用、占用备付金。部分支付机构通过一些违规手段刻意挪用、占用备付金，比如赊销预付卡、将结算资金划转至特约商户以外的其他机构、长期占用售卡资金不入账、长期占用商户结算资金不划转、直接向自有资金账户及关联方账户划转客户备付金等。 　　对于存在挪用备付金违规行为、截至目前仍未补齐资金缺口的支付机构，央行严令限期补齐资金缺口，并对照备付金管理制度落实整改，切实保障备付金安全。央行曝光了其中四家问题比较突出的支付机构，这四家支付机构挪用、占用备付金的金额最低的2000多万元，最高的则高达近亿元。 　　这四家机构分别是： 　　西安银信商通电子支付有限公司挪用、占用备付金3,393.73万元，备付金资金缺口2,325.04万元。 　　安易联融电子商务有限公司挪用、占用备付金9,462.13万元，备付金资金缺口3,300万元。 　　湖南星广传媒有限公司挪用、占用备付金2,363.56万元，备付金资金缺口2,355.32万元。 　　广西支付通商务服务有限公司挪用、占用备付金9,953.91万元，备付金资金缺口6,661.28万元。 　　此外，央行还曝光了三家挪用、占用备付金情节严重，并引发兑付风险和群体事件的支付机构，浙江易士、广东益民、上海畅购。前述三家支付机构均案发于2014年，其中浙江易士各类民间借贷等各类债务高达1.4亿元，严重资不抵债;广东益民造成资金风险敞口达6.6亿元;上海畅购造成资金风险敞口达 7.8亿元，涉及持卡人5.14万人。央行已于2015年注销了这三家支付机构的牌照。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

央行新规:支付机构客户备付金集中存管

周五（1月13日），中国央行在其官方网站发布《中国人民银行办公厅关于实施支付机构客户备付金集中存管有关事项的通知》（下称“通知”）称，自2017年4月17日起，支付机构应将客户备付金按照一定比例交存至指定机构专用存款账户，该账户资金暂不计付利息。 《通知》指出，支付机构应交存客户备付金的金额根据上季度客户备付金日均余额与支付机构适用的交存比例计算得出，每季度调整一次，每季度首月16日完成资金划转（遇节假日顺延）。商业银行为支付机构交存的客户备付金不计入一般存款，不纳入存款准备金交存基数。 央行官网通知截图 通知全文： 中国人民银行办公厅关于实施支付机构客户备付金集中存管有关事项的通知 银办发〔2017〕10号 中国人民银行上海总部，各分行、营业管理部，各省会（首府）城市中心支行，各副省级城市中心支行；各国有商业银行，股份制商业银行，中国邮政储蓄银行；各非银行支付机构： 为贯彻落实党中央、国务院关于互联网金融风险专项整治工作总体部署，根据《国务院办公厅关于印发互联网金融风险专项整治工作实施方案的通知》（国办发〔2016〕21号）提出的“非银行支付机构不得挪用、占用客户备付金，客户备付金账户应开立在人民银行或符合要求的商业银行。人民银行或商业银行不向非银行支付机构备付金账户计付利息”相关要求，人民银行决定对支付机构客户备付金实施集中存管。现通知如下： 一、自2017年4月17日起，支付机构应将客户备付金按照一定比例交存至指定机构专用存款账户，该账户资金暂不计付利息。 二、人民银行根据支付机构的业务类型和最近一次分类评级结果确定支付机构交存客户备付金的比例，并根据管理需要进行调整。 三、2017年4月17日起，支付机构交存客户备付金执行以下比例，获得多项支付业务许可的支付机构，从高适用交存比例。 网络支付业务： 12%（A类）、14%（B类）、16%（C类）、 18% （D类）、20%（E类）； 银行卡收单业务：10%（A类）、12%（B类）、14%（C类）、 16% （D类）、18%（E类）； 预付卡发行与受理：16%（A类）、18%（B类）、20%（C类）、 22% （D类）、24%（E类）。 四、支付机构应交存客户备付金的金额根据上季度客户备付金日均余额与支付机构适用的交存比例计算得出，每季度调整一次，每季度首月16日完成资金划转（遇节假日顺延）。 五、商业银行为支付机构交存的客户备付金不计入一般存款，不纳入存款准备金交存基数。 六、支付机构和备付金交存银行未按照本通知有关要求执行的，人民银行及其分支机构将视情节轻重，按照《非金融机构支付服务管理办法》第四十一条至第四十三条规定予以处罚，并将支付机构相关行为纳入分类评级管理。 七、人民银行分支机构应根据本通知要求切实履行职责，指导支付机构和备付金交存银行做好相关工作，并加强相关工作的检查、监督。 请人民银行分支机构将本通知转发至辖区内各有客户备付金存管资质的商业银行。执行中如遇问题，请及时告知人民银行支付结算司。 中国人民银行办公厅 2017年1月13日

深圳高等金融研究院揭牌成立

　　深圳高等金融研究院(简称：深高金)12日正式揭牌成立，研究院由深圳市政府依托香港中文大学(深圳)筹建，由著名经济学家、香港中文大学原校长、全国政协经济委员会副主任刘遵义教授担任理事长，香港中文大学(深圳)经管学院学术院长、美国普林斯顿大学金融学教授熊伟担任首任院长。 　　金融业是深圳重要的战略性支柱产业，2009年至2012年，深交所IPO数量连续四年超过纽交所、伦交所、港交所等全球主要交易所，居全球首位；2015年，金融业增加值、总资产等均居全国大中城市第三位；2016年，“全球金融中心指数(GFCI)”显示，深圳在全球86个金融中心中排名第19位，在国内城市中仅次于香港和上海。 　　深高金将致力于建成金融经济领域颇具国际影响力的拔尖创新人才培养基地、国际高水平研究平台、国际高端学术交流平台与高端决策智库等。 　　深高金按照国际一流教研机构模式，实行理事会领导下的院长负责制，成立了由多名兼具“全球视野、本土智慧”的学界业界知名人士等组成的理事会。理事会成员包括招商银行原行长马蔚华、美国宾夕法尼亚大学经济学教授方汉明等。 　　刘遵义教授在致辞时表示，深圳高等金融研究院将努力建成颇具国际影响力的金融教育研究机构，为国家和区域高端人才培养、国际交流、金融稳定与创新实践提供强有力支撑，为国家和区域经济社会发展做出更大贡献。 　　据悉，深高金座落于深圳市金融机构集聚区内的深圳国际创新中心，未来将承担五大重要职责：培养拔尖创新人才；开展高水平研究；搭建国际交流平台；承担高端智库功能；与金融机构等广泛合作。 　　深高金还计划成立若干研究中心，筹设博士后站，招募国内外优秀青年学者研究中国尤其是深港经济和金融市场发展中遇到的理论和政策性问题，开展高水平研究。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

银保合作生变 多家银行停售部分高现价产品

　　辞旧迎新之际，在监管趋严的背景下，银保合作也将迎来调整。 　　2017年1月1日前后，工商银行、建设银行、交通银行、兴业银行、招商银行等多家银行客户经理均发出通知，称将结束销售部分高现金价值的保险产品，这包括最火爆的一款财产保险产品“安邦共赢3号投资型综合保险产品”（下称“安邦共赢3号”）。 　　“安邦共赢3号”是银行销售的 “明星产品”，一年期年化收益率3.75%，二年期4.5%，三年期 5.1%。曾一度在工行、建行官网推广。这款产品于2017年1月1日-1月5日进行抢售，号称“保本保收益，保家财保意外”。在以往，这类产品一般能卖三个月。 　　招商银行1月2日短信通知称，“受保监会新规影响，我行代销三年期安邦共赢三号将于晚8点半结束销售，R1结算收益5.1%。”工商银行、建设银行、兴业银行则于1月5日停售此产品。 　　同时，据记者了解，安邦保险集团近期暂停了部分中短存续期产品的销售，例如之前热销的安邦盛世9号两全保险（万能型）以及和谐康赢1号护理保险计划（万能型）。“安邦盛世9号” 万能险产品已于2016年12月31日统一停售，包括工、农、中、建四大行在内的多家银行，均表示目前没有额度。 　　不仅是安邦，“银行系”保险公司——建信人寿也下调部分中短存续期保险销售规模，富德生命人寿则对中短存续期产品的销售截止时间做出了明确要求。 　　银行代销保险，是银保合作的一种常规方式。近年来存款理财化趋势明显，但刚兑风险升高，银行青睐于代销保险公司的理财产品，这些产品收益高能够吸引客户，同时也帮银行赚得较多的中间收入。 　　民生银行近期公告显示， 2017年代销安邦保险集团金融产品的服务费用不超过人民币60亿元。另一家股份制银行高层则对记者表示，2016年该行共代销了三四千亿元安邦保险产品，收入在80亿元左右，“不卖安邦之后，收入确实会受影响。” 　　这种银保合作的调整，主要还是来自监管压力。2016年末起，保监会密集下发文件，规范保险公司资产负债两端的问题。比如，来自保费比例的监管“红线”，事实上给多家依赖短期保险产品迅速扩张规模的险企勒紧了缰绳。 　　2016年12月30日，保监会紧急下发《关于进一步加强人身保险监管有关事项的通知》，对于存在中短存续期产品季度规模保费收入占当季总规模保费收入比例高于50%或者季度原保险保费收入占当季规模保费收入比例低于30%的险企，保监会一年内不予批准其新设分支机构。2016年1月10日，保监会下发《财产保险公司产品费率厘定指引》，对于保费收入占比超过5%的产品或有专项监管要求的产品等，明确了不同产品的监管与调整准则。 　　据记者确认，2016年末，银监会对多家银行进行过窗口指导，要求银行按照2016年5月出台的《关于规范商业银行代理销售业务的通知》，对代销产品进行规范。“就是重申原则，银行代销的理财产品要机构合规、产品合规，如果保监会说什么产品不能卖，银行肯定不能卖。”一位监管人士对记者解释。 　　有多位银行人士对记者表示，按照这一规定，他们会停售多款中短存续期产品。一位股份制银行人士表示，“监管风险的变动，降低了代销保险产品的风险偏好。” 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

富德系国民信托再遭棒喝 兑付危机＂埋葬＂增资

　　国民信托“渤钢系”四只违约产品涉及金额近10亿元，本次增资失败，令这四只产品的投资者捏了一把汗 　　对于一家信托公司而言，与其百折不挠争取上市，增资则要容易了许多。尤其当出现产品违约、兑付面临捉襟见肘时，通过增资多备粮草无疑是解决显然是解决一时之困拉升客户信心的好办法。不过就算是桩得便宜的好事，也非人人手到擒来，比如富德生命系下的国民信托。 　　北京银监局近日发布最新公告称，对国民信托增加注册资本的请示不予批准。对于不予批准的原因，北京银监局称，根据《中华人民共和国行政许可法》第三十八条、《中国银监会信托公司行政许可事项实施办法》（下称：《实施办法》）第七条的规定，经审查，国民信托此次增资申请不符合《实施办法》第七条相关规定，因此不予批准。 　　对此，国民信托认为，本次增资申请方案与申请材料合法合规，增资有利于其提高风险抵御能力、提升市场竞争力、促进业务全面发展，符合监管导向要求。国民信托正在与监管部门沟通确认具体情况，继续完善和推动增资工作，并且其运营及人员团队稳定。 　　国民信托上一次增资还是在2008年，当年经监管批准，其注册组本金由5.5亿元增加至10亿元。 　　需要指出的是，国民信托近年来在行业内排名较为靠后。数据显示，按照2015年总资产计算，国民信托在68家信托公司中排名第59位。 以净利润计算，排名第57位。Wind数据还显示，在信托公司抗风险能力和管理能力方面，国民信托均排名第62位。 　　兑付危机 　　国民信托因“渤钢系”四只违约产品受到较多关注。由于渤海钢铁曝出1920亿元债务危机，国民信托兑付危机被推上风口浪尖。 　　公开信息显示，国民信托自2015年1月起共发行了四款集合资金信托计划，包括“天津钢铁集团贷款集合资金信托计划”、“天钢国贸股权收益权集合资金信托计划”、“天冶线缆经营收益权集合资金信托计划”和“天冶轧三经营收益权集合资金信托计划”，这四只产品涉及金额近10亿元。 　　遗憾的是，国民信托在天钢贷款信托产品出现风险后继续发行“天冶轧三计划”，监管对此曾核查表示，天冶轧三产品发行过程中未将融资人关联企业出现风险的信息向投资者披露，反映国民信托在信息披露、风险提示等方面存在不足，影响投资者购买产品时的判断和决策。 　　2016年1月29日及2月10日到期清算的国民信托天津钢铁集团贷款集合资金信托计划的A类第二期、第三期，因融资方天津钢铁集团资金告急不得不延期兑付；同年4月，天钢国贸股权收益权集合资金信托计划利息违约。 　　有消息称，这四只产品的投资者均已收到相当于本金1%至2%的款项作为信托收益，也就是国民信托已经偿付了至少1000万至2000万元。 　　2015年5月，国民信托被曝发行的金色搏宝信托因受河北融投的牵连，与后者合作的1.2亿元规模的项目延期兑付6个月。 　　国民信托认为，“通过多方努力，公司于近期向四个项目的投资者分别分配了部分收益。其中部分资金来源于对应项目的信托业保障基金。” 　　据了解，信托业保障基金2014年成立，自2015 年4 月启动。信托业保障基金的来源大致分为三部分：一是信托公司按净资产余额的1%认购；二是资金信托按新发行金额的1%认购；三是新设立的财产信托按信托公司收取报酬的5%计算，由信托公司认购。 　　不过，也有信托公司认为该基金对其有一定压力，即便是信托业保障基金，也在逐渐调整，以减少信托公司等出资方的压力。 　　因此，国民信托这部分基金的数额或也可推敲。2014年和2015年，国民信托净资产分别为17.92亿元和21.32亿元。无论如何计算，保障基金在超过10亿元的债务面前都显得杯水车薪。 　　增资遭拒 　　有业内人士认为，信托公司都要进一步发展业务以及解决兑付问题，各家公司均有增资的意愿，其放大杠杆的魅力自是有吸引力，也就是说，信托公司可以用资本金100倍的数额进行业务发展。 　　2015年，国民信托业务收入为6.43亿元，同比增长66.13%，实际新增信托项目规模1064.96亿元，清算结束项目信托规模586.01亿元。投资收入2673.99万元，同比增加33.39%。 　　数据显示，国民信托2011至2015年净利润分别为1.84亿元、3.33亿元、1.95亿元、1.78亿元、3.40亿元；净利润则分别增长331.96%、81.28%、-41.62 %、-8.62%、91.31%。另外，截至2015年末，该公司不良率为0.9%，其中次级类资产为950.65万元；关注类资产为2260.88万元。 　　需要指出的是，上述《实施办法》第七条境对内非金融机构作为信托公司出资人资格进行了规定，其中一条规定为：承诺五年内不转让所持有的信托公司股权（银监会依法责令转让的除外）、不将所持有的信托公司股权进行质押或设立信托。但国民信托的股东情况显然不合规定，导致增资失败。 　　2014年中，佳兆业的实际控制人郭英成从郑建源家族手中接过国民信托的控制权，交易对价近30亿元。数月之后的佳兆业风波令郭英成将手中持有的国民信托股份转让给生命人寿及其母公司富德金控。 　　2015年8月21日，保监会发布公告，原则同意富德生命人寿通过受让方式收购国民信托93.44%股权。 　　不过，根据银监会《非银行金融机构行政许可事项实施办法》规定，信托公司出资人应当承诺三年内不转让所持有的信托公司股权（银监会依法责令转让的除外）。其实，郭英成从郑建源手中收购国民信托之后，相关股权变更申请还未获得银监局的批准，仅半年，国民信托股东再变。这违反了银监会的相关规定，遭到了北京银监局的调查。 　　国民信托董事长杨小阳在接受媒体采访时曾表示，近年来国民信托股东不断在变动，最早转让给佳兆业，那时围绕佳兆业的想法作了规划，但还没等规划确定，又转到一家金融机构—生命人寿，金融机构又有新的想法，所以现在可以说还没有确定未来真正的方向。待公司外部股东清晰后，会认真研究。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

赵薇6000万融了30亿，50倍杠杆，就问你服不服

　　“格格”、人生赢家、马云的铁哥们、多家上市公司的股东……关于赵薇的身份，网上流传着各种各样的版本，牵涉出来的负面信息，曾经让不少“吃瓜群众”感到惊讶与恐慌。人们对于赵薇夫妇身家到底有多少，凭什么能够成为马云的铁哥们，又凭什么成为多家上市公司的股东，有着强烈猎奇心理。 　　据媒体报道，1月11日，上市公司万家文化正式发布公告，投资30亿的赵薇认认真真地回答了上交所的问函，解答了买下万家文化的30亿是哪里来的——赵薇自己出资6000万，其他（将近30亿）都是借来的。 　　6000万借来30亿？！ 　　如果可以给“吃瓜群众”拍一个内心戏画面，想必是这样的：卧槽，这特么还不是幕后有势力吗，6000万借来30亿？！50倍杠杆啊！搞毛啊！这绝逼和马云有关系，赵薇的幕后势力真特么大！ 　　一 　　让我们把时间拨回到2016年12月26日，上市公司万家文化发布公告： 　　万家集团将其持有的18,500万股公司流通股股份转让给龙薇传媒，占公司股份总数的29.135%。本次转让完成前，万家集团持有公司193,822,297股，占公司总股本的30.525%，本次转让完成后万家集团持有公司8,822,297股，占公司总股本的1.389%。 　　公司目前的第一大股东为万家集团，实际控制人为孔德永先生，如上述股份转让最终实施完成，公司的第一大股东将变更为龙薇传媒，实际控制人将变更为赵薇女士。 　　公告还透露，这笔交易将会分四次支付，在股份过户完成之日起180日内完成所有资金支付。 　　简单来说，一个“爱好广泛”的影视明星要控股一家布局泛娱乐文化的上市公司，交易资金30亿。 　　影视明星？！ 　　30亿？！ 　　这么大的资金量，上交所看了可能有点懵逼——你一个影视明星，哪来的30亿呀，再说你的龙薇传媒也不可能盈利那么多啊。不行不行，为了保护中小投资者利益，我要盘问盘问。 　　于是，距离元旦还有两个工作日的时候，上交所给赵薇发了一封问询函，大致内容就是，我的格格啊，你怎么又搞事了，快说说买上市公司干嘛，这钱哪里来，和你的铁哥们马云有没有关系？限你在1月5日号给我说清楚。 　　赵薇听完，皱了下眉，想了想，笑着说，上交所的各位哥哥们，这事一时半会可能说不清，要不这样，1月11号前给您说清楚。 　　 　　（回复上交所的公告） 　　其实上交所这次问询函，不是没有道理，咱不能说它吹毛求疵。去年9月份，官媒《人民日报》就撰文批评明星薪酬高得离谱的问题，其起因就是影视明星频频入资企业成为大股东，游走于娱乐圈与资本圈。 　　以至于不少人发出这样的感慨，戏子当道，英雄落泪。 　　面对上交所的强势，赵薇也不敢不从，忙活了两个多星期，终于在昨天（1月11日）给上交所发了正式回复，解答了三个重要问题。 　　第一个问题，30亿哪里来的？ 　　赵薇答，这次出资是由我控股的龙薇传媒入资万家文化，我作为龙薇传媒大股东，占龙薇传媒95%股份。在这次收购中，实际所需资金是305990万元，我自己出资6000万元，然后第三方自有资金借款150000万元，拟向金融机构股票质押融资149990万元，正在审批中，共计借款将近30亿。 　　第二个问题，身家有多少？ 　　赵薇答，我和我老公共拥有的资产共计56.63亿元，现金流大概12.56亿港币。 　　第三个问题，这事跟马云有没有关系？ 　　赵薇答，没！没关系！真没啊！ 　　不过，在解答完这三个关键问题后，有不少媒体就开始质疑你赵薇50倍杠杆撬来的30亿，每年背负2.4亿元利息压力，现金流却只有12.56亿港币，再加上股权和不动产变现没那么快，那你很可能会有爆仓的风险，真要是爆仓了，找谁补仓？铁哥们？ 　　二 　　万家文化也不是什么善茬 　　如果你不是经常关注A股市场，或许不太清楚万家文化这家上市公司。实际上，早在很久之前，上交所就开始关注这家公司，恰好赵薇撞在这家公司上，这才引起了一系列的事件。 　　据公开资料显示，万家文化成立时间已有25年之久，曾更名5次，转型6回，涉及产业超过10个以上，几乎过去25年内曾经火热过的产业——房地产、互联网、金融、互联网金融、电竞、影视文化——它都涉足过。 　　在2016年万家文化转型电竞行业的过程中，还一度出现与监管层互相拗气。事件的大概经过是这样的： 　　2016年4月 　　万家文化：我要冲刺风口上的电竞行业，要准备重组，我先停个牌。 　　监管层：哦 　　2016年7月 　　万家文化：我要收购两家电竞公司100%股权 　　监管层：哦……诶，等会，你特么搞事啊，一家公司溢价高达23.86倍，另一家增值22.74倍，你快说，为什么被你这个家伙一搞，这两家标的变得那么贵。 　　（8月，上交所一封问询函，共列出23个问题） 　　万家文化：这两家公司就值这么多钱啊，非常有潜力啊。 　　（9月，上交所又一封问询函） 　　监管层：我不信，这两家公司能赚钱？ 　　万家文化：真的可以，这两家公司特别强，强到令人窒息。 　　而结果，万家文化不怕“死”，其他投资人可不敢这么拽，复牌后的万家文化股价一直不给力，最终在2016年年底，万家文化发布公告说——咱不玩电竞了，终止重组。 　　或许上交所感觉自己被耍了一样，觉得你这家上市公司也太儿戏了吧。又发了问询函，这回万家文化的回应也很简单——电竞行业风险有点大，不玩了。 　　而这个事件的大背景是——证监会正在加强对互联网金融、VR、游戏、影视这四个行业的定增监管。 　　不过这也证明了，上市公司从来没有善茬，近期争议的ST慧球是这样，万家文化也是这样。而赵薇也确实够胆大。 　　三 　　对于广大“吃瓜群众”来说，赵薇早就不是当初那个扮演小燕子的“格格”了，已然成为多家公司幕后的大BOSS。每一次伴随着赵薇上新闻头条，她的负面舆论也会接踵而来，且都是大是大非的敏感问题。在洗白与反洗白的斗争中，人们如同后知后觉，被舆论牵着鼻子走。 　　有人问，赵薇不过是一个戏子，凭什么这么多钱？ 　　有人问，赵薇既然这么多钱了，为什么还要出控制这么多公司？ 　　有人问，赵薇为什么每次都能成功？ 　　…… 　　诸如此类。 　　其实，如果把“赵薇”换成别人，同样会出现这几个问题。 　　不可否认的是，今时今日的影视明星早不是当年靠着拍电影拍电视剧，然后领个盒饭。这个群体的部分人早已跳出这个圈子，迈向更能赚钱的金融圈，你不能说它不好，毕竟没有规定说影视明星不能控股公司。 　　赵薇或许只是它们这个群体的集中代表，这也意味着承受更大的争议。不过，以赵薇过往的性格，想必并不会因为舆论风波而收手，有着强大到控全场的心脏，会在山雨欲来风满楼的时候继续前行。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

网贷被骗5000元，广东女子自杀身亡，已立案

1月5日，广东潮州潮安区一名女子跳桥自杀。据当地警方调查核实，女子自杀前遭诈骗被骗走5000元。 据潮安区警方通报，1月5日晚8时，潮安区凤塘镇人邱某，在凤塘镇玉窖桥跳水自杀。潮安公安机关接报后，会同当地有关部门组织力量搜寻打捞。经过近3天的搜寻打捞，死者尸体已找到。 通报中称，邱某在自杀前，曾在网上申请私贷，被骗去人民币5000元。警方已成立专案组，对邱某受诈骗一事立案侦查。 女子跳水自杀，与被骗5000元有何种关联，目前，有待警方进一步调查公布。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

“网络仲裁与互联网金融纠纷解决”研讨会举办

近日，“网络仲裁与互联网金融纠纷解决”研讨会于北京举行。研讨会由青岛仲裁委员会与中国政法大学仲裁研究院主办，分主题演讲、专家研讨、白皮书发布等环节，由青岛仲裁委互联网仲裁院副院长陶光辉全程主持。会上，仲裁届、互联网金融行业两大领域内的多方面专家，从不同的视角、不同的路径，共同探讨了网络仲裁的实现和未来趋势以及互联网金融的健康、合规发展之道。 在主题演讲环节，北京邮电大学教授罗楚湘，中国政法大学仲裁研究院秘书长、青岛仲裁委互联网仲裁院副院长姜丽丽等专家就网络仲裁创新中的问题与挑战、互联网金融争议有效对接仲裁、电子证据合规发展、互联网e仲裁等主题进行了精彩的演讲。 在专家研讨环节，北京网贷协会秘书长郭大刚，国际律协会员及英国伦敦国际仲裁院（LCIA）仲裁员韩正，中国政法大学副教授王立梅等就互联网金融（以网贷为例）行业的现实环境与合规发展、互联网金融争议的仲裁解决方案、电子取证的难点等进行了观点分享。郭大刚先生透露，2017年将推动北京网贷协会下的互金企业实现与网络仲裁的高度对接，并对网络仲裁平台的建设提出了六点要求。随后，多名律师和企业法务就其关心的问题与专家们进行了提问与互动。 会上发布的《可信时间戳互联网金融应用》白皮书从监管的角度分析了互联网金融平台在电子数据合规方面的要求，也从技术的角度诠释了实现的可靠方式，并且从司法的角度对争议解决中的证据规则（尤其是证据采信的技术识别手段）进行详解，即力图从各方都能认同和理解的角度确认可信时间戳认证后的电子数据的本质属性，而不论司法管辖地域或专业领域。能够得出这样一个安全结论：电子数据受到质疑时，排除操作过程的瑕疵，经时间戳认证后的信息很有可能被认定为电子证据原件。 据了解，此次研讨会北京联合信任技术服务有限公司、青岛国富金融交易中心承办。来自高等院校、法院系统、行业协会、仲裁机构、互联网金融企业、律师事务所等单位100余名专业人士参加了本次研讨会。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！