国常会定调，新一轮降准要来

降准要来了！11月23日，据央视网消息，国务院总理李克强在22日主持召开国务院常务会议，部署抓实抓好稳经济一揽子政策和接续措施全面落地见效，巩固经济回稳向上基础；决定向地方派出督导工作组，促前期已出台政策措施切实落地。会议指出，要深入落实稳经济一揽子政策措施，保持经济运行在合理区间，力争实现较好结果。前期推出财政金融政策支持重大项目建设、设备更新改造，政策效应正在显现，还有很大潜力，同时各地情况有差异，有部分没落到位，要继续狠抓落实。本次会议部署了六项任务，其中，会议对金融支持实体经济的表态值得关注。会议提到，适时适度运用降准等货币政策工具，保持流动性合理充裕。会议还强调，要强化督导和服务。11月底前，国务院各督导工作组赴有关地方，对稳经济一揽子政策措施落实情况进行督导，协调解决政策落实中的困难和问题。国常会新部署六项任务会议指出，当前是巩固经济回稳向上基础的关键时间点。要深入落实稳经济一揽子政策措施，保持经济运行在合理区间，力争实现较好结果。本次会议部署了六项任务：一是重要项目协调机制要继续高效运转，推动重大项目加快资金支付和建设，带动民营企业等社会资本投资，年内形成更多实物工作量。加强监管，打造质量安全工程。二是对设备更新改造，要在已基本完成贷款签约基础上，把工作重点转向专项再贷款发放和财政贴息拨付，督促加快设备购置和改造。三是稳定和扩大消费。支持平台经济持续健康发展，保障电商、快递网络畅通。落实因城施策支持刚性和改善性住房需求的政策。推进保交楼专项借款尽快全面落到项目，激励商业银行新发放保交楼贷款，促进房地产市场健康发展。四是持续保障交通物流畅通。物流保通保畅工作机制要不间断协调，保障主干道和微循环畅通，保障港口等集疏运正常运行，及时打通堵点，维护产业链供应链稳定和进出口通畅。五是加大金融支持实体经济力度。引导银行对普惠小微存量贷款适度让利，继续做好交通物流金融服务，加大对民营企业发债的支持力度，适时适度运用降准等货币政策工具，保持流动性合理充裕。六是做好困难群众、失业人员动态监测和救助帮扶，兜牢基本民生底线。加大农民工工资拖欠治理力度，保障及时足额支付。激励商业银行新发放保交楼贷款在稳定和扩大消费上，会议提出，推进保交楼专项借款尽快全面落到项目，激励商业银行新发放保交楼贷款，促进房地产市场健康发展。房地产业关联很多上下游行业，其良性循环对经济健康发展具有重要意义。据人民银行行长易纲日前介绍，针对前期一些房企风险暴露导致逾期交房，人民银行已出台2000亿元“保交楼”专项借款，支持已售住房的建设交付，并研究设立了鼓励商业银行支持“保交楼”结构性政策工具。近期，人民银行还扩大了支持民企发债的“第二支箭”，为民企发债提供风险分担，民营房地产企业也在支持范围以内。值得注意的是，在11月21日由人民银行、银保监会联合召开的全国性商业银行信贷工作座谈会上，人民银行党委委员、副行长潘功胜表示，在前期推出的保交楼专项借款的基础上，人民银行将面向6家商业银行推出2000亿元保交楼贷款支持计划，为商业银行提供零成本资金，以激励其支持保交楼工作。按照央行官员近期表述，目前用于支持保交楼的资金池已包括2000亿元保交楼专项借款和2000亿元保交楼贷款。值得注意的是，近日央行发布的《2022年第三季度中国货币政策执行报告》还提到，下阶段要推动保交楼专项借款加快落地使用并视需要适当加大力度。财信研究院副院长伍超明认为，当前稳经济、稳信贷，房地产均是绕不开的坎，随着一系列房地产市场支持政策落地生效，加上前期地产销售、投资调整幅度均已较为充分、基数偏低，预计未来房地产市场多个指标均有望逐步筑底回升，若恢复不及预期，也不排除政策继续加码支持。新一轮降准或将到来在加大金融支持实体经济力度上，会议提出，引导银行对普惠小微存量贷款适度让利，继续做好交通物流金融服务，加大对民营企业发债的支持力度，适时适度运用降准等货币政策工具，保持流动性合理充裕。国金证券首席经济学家赵伟指出，经验显示，国常会提及降准后，人民银行在1周多会宣布降准。在多位专家看来，由于经济恢复具有不确定性，货币政策需要继续对实体经济提供更有力的支持，而当前汇率贬值压力的缓解和国内温和的通胀水平打开了政策空间，通过降准尤其是定向降准等措施释放中长期流动性，能够更有力支持实体经济、市场主体以及居民部门。“通过发挥存款利率市场化调整机制重要作用，能够实现稳定银行负债成本、推动降低企业融资和个人消费信贷成本，刺激社会有效需求的政策目标。”仲量联行大中华区首席经济学家兼研究部总监庞溟对证券时报记者表示，当前，经济复苏与市场主体仍需总量型工具呵护，企业融资意愿和个人消费意愿仍需通过降低银行负债成本和信贷成本来刺激，促消费、企业投资需求和基建投资都需要资金流动性支持。

富豪在私人飞机被窃听

境外某国机场，一辆黑色的越野车行驶至机库，车门打开，陈军与三位同事下车，眼前是一架崭新的湾流G550公务机。这架飞机正是陈军从中国远赴海外的原因。不久前，一位中国富豪花费巨资买下它用作私人飞机，需交由陈军等人进行反窃密检测，以防商业间谍渗透。陈军是一名反窃密领域的专家，从业11年。他指挥三位同事从越野车中取出数个黑色的箱子，沉重的箱子内，装着从国内带过来的反窃密检测器材。陈军等人将箱子搬运到私人飞机上，机舱内部，他看到的是没有任何装饰、显露纷杂线路的裸机。飞机交付前，以裸机状态完成第一次反窃密检测，是中国富豪的特殊要求。“能够成为私人飞机的乘客，都是身份特殊的重要人士，对于反窃密的要求更高。”陈军称，私人飞机的拥有者非富即贵，尤其是上市公司的大老板，本身就非常注重隐私，而且乘客在机舱里的谈话可能会影响到股价，或是涉及商业机密，一旦信息泄露出去，损失巨大。而陈军此行，就是要防止商业机密或隐私被人窃取。富豪私人飞机遭窃密庞巴迪、空客、波音、湾流、赛斯纳、达索等飞机制造商，是备受中国富豪们青睐的私人飞机品牌。其中，他们最喜欢选择湾流G550、庞巴迪环球快车、达索猎鹰7X、空中客车A318精英型等公务机，每种售价均超过5000万美元。富豪们彼此间也会询问搭乘感受。一位国内消费品领域的富豪，在一次赴美商务考察时，巧遇另一位国内富豪。两人闲聊间，这位富豪得知对方是乘坐私人飞机到达美国的，在美国各个城市间飞行时，随行的十余位人员，都可以一起乘坐，十分便利。这位富豪当时受邀乘坐私人飞机后，也认为极为方便，不久便购买了同一家公司生产的公务机。买下私人飞机后的第一件事，就是安排商务秘书联系陈军，要其团队在国外飞机制造商交付飞机时进行反窃密检测，接着便出现了开头那一幕。陈军回忆，中国富豪要求对裸机进行反窃密检测，这一极罕见的行为是从2018年开始的，起点源自一名富豪遭遇的私人飞机遭窃密事件。2018年，一名中国富豪前往国外参加重要商务活动后，乘坐私人飞机回国。但相关人员在对飞机进行例行清洁保养时，却在飞机上发现了窃听偷拍设备。富豪得知后大为震惊。偷拍设备是什么时候放进私人飞机里的？是谁进行的窃密？窃密进行了多长时间？直至今日仍未有答案，但这位富豪随后将私人飞机停放在机库，再也没有乘坐过。私人飞机上的反窃密检测（受访者供图）窃密事件发生后，私人飞机反窃密检测订单明显比平时增加。已从事反窃密检测十余年的吴阳称，此前国内富豪在购买私人飞机后，并不会考虑进行反窃密检测，而是整机交货。但2018年成为一个分水岭，一部分富豪会选择国外的安保公司对私人飞机进行反窃密检测，另一部分富豪会联系国内的安保公司，从国外交付裸机阶段开始，便开始反窃密检测。工作中，他有时会被提醒，私人飞机保密性极高，“不能出任何差错。”“私人飞机因其隐秘性，如果是在机舱内部装饰完成之后，检测窃密设备较为困难，因此都是在裸机阶段开始第一次反窃密检测工作。”陈军介绍称，裸机检测需在国外机库完成，大约需要两周时间。由于机舱内仅有基本的电路、操作系统等，没有内部装饰，陈军会和同事一起，对飞机每一条线路的走向、每一个位置进行细致检测。尤其对较易装上窃密设备的隐秘位置，要通过精密仪器、人工检测等方法仔细观察。陈军介绍，在国外进行裸机检测时，富豪通常会派遣信得过的人员随行，如果出现什么问题，以便第一时间向其汇报。全部检测完成后，才可以进行机舱内部的装饰，根据富豪的个人喜好，定制各种舱内设备。机舱装饰完成之后，陈军会对私人飞机进行第二次反窃密检测，这一次耗时约三周左右，且比第一次裸机检测更为严格。私人飞机因其私密性、安全性、便利性等因素，往往会成为实力、身份的象征。能够乘坐私人飞机的人，除了富豪、上市公司老板本人以外，还会有一些商务客户等重要人士，对反窃密的要求更高。吴阳曾为一个上市公司老板服务，因其还有海外投资，常要乘坐私人飞机各处飞。为保证商业安全，这位老板会定期对自己的私人飞机进行反窃密检测，还会要求对投资所在国的办公区域进行检测。“你的底牌被别人知道了”近年，中国投资者不断拓展海外市场，在国外经商办企，也曾在境外遭遇商业窃密事件。一次，陈军接到了一家驻外中国企业的邀请，与三名同事携带设备，前往企业驻地进行反窃密检测。他回忆，进入该公司在海外的驻地时，看到大门外岗哨处站立着数名安保人员，每个人装备精良，手里端着冲锋枪，其外围安保力量看似不需要担心。进入大门后，他发现这家公司采取了属地化经营战略，如安保、清洁、司机等百余名员工均为当地雇员，而办公区域内，只有少数从国内总公司派遣到当地的中国籍管理人员。陈军与公司总经理沟通后，才得知该公司怀疑发生了泄密事件，向国内总部汇报后，他们没有找当地的安保公司检测，而是安排国内的反窃密人员赴外解决问题。陈军与同事在了解初步情况后，制定了反窃密检测方案，经负责人同意后，对公司所有的办公区域、车辆等进行检测，最终在会议室内发现了窃听装置，顺利解除，消除了安全隐患。反窃密相关设备 拍摄：李子建陈军的经历并非个例，近年来，部分投资海外的中企出于种种考虑，会聘请国内专业人员前往公司海外国家驻地，对办公经营等各个场所进行反窃密检测。陈军所在的公司，中国企业在海外分公司进行反窃密检测的定单占7%左右，其中东南亚、欧美、非洲等地经常发生商业间谍与窃密行为。不同于国内禁止在线上电商平台、线下商城等销售窃密设备的做法，部分国家并未采取禁售措施，如通过一些境外电商平台，就能方便买到大量的针孔摄像头、微型窃听设备等等。还有一些国家由于经济欠发达、政权不稳定等因素，有当地人认为，窃听其他国家的企业对自己有利，是合法的事情。陈军曾在国外考察时，看到当地公开销售窃密设备，并且可以非常方便地在网上搜索到地址。他按照地图指引，直接找到相关商店，看到店内不仅公开销售商业窃密设备，甚至会有一些间谍活动设备。陈军当时有些惊讶，但在与店主交流时才得知，根据该国法律，这些设备可在商店合法公开销售，“由于法律制度和文化的不同，在不同的国家，要有不同的防护手段和保护意识。”由于海外投资环境、法律和文化背景不同，中国投资者在商业秘密保护方面受到的威胁与挑战，均明显有别于国内。陈军介绍，外国的商业公司有完整的安保体系，尤其是欧美等发达国家的公司，对于防止商业窃密有一整套的体系支撑，但一些中国企业在境外寻找商业机会时，很多时候对于窃密风险的预判处于空白状态，往往是遭遇窃密后，才会意识到问题所在。而一些国外企业在境外参与竞争时，也会雇用当地人进行商业窃密活动。吴阳曾为一家驻外中国企业进行反窃密检测，该企业在竞标一个海外建设项目时，发现标书外泄，竞争对手更是十分了解企业的每一个举动，“商业机密泄露了，你的底牌被别人知道，竞争对手会以很小的代价战胜国内企业。”此外，窃密手段也无所不用其极。寻常的窃密手段，会放一个窃听器或偷拍设备到会议室等区域，高端的窃密手段，直接在互联网端口截取所有来往信息。吴阳就曾在国外进行反窃密检测时，发现公司的互联网端口被悄悄安装了窃密设备，导致公司所有的邮件等商业机密均被拦截，“但在国内就很少出现这么严重的泄密问题。”反窃密，海外投资第一课陈军有多次前往国外、为驻外中企做反窃密检测的经历，这让他意识到，部分国内企业在海外的反窃密意识淡薄，既不了解其他国家的商业竞争手段，也不清楚怎么防御，对于窃听商业机密等更毫无防范，无异于裸奔在异国他乡，损失惨重。“在海外，商业间谍的窃密是常规的竞争手段，在这种商业竞争环境下，需要把防止商业间谍窃密这一课补上。”吴阳每天都要看国外反窃密、商业间谍等领域的技术等相关文章，了解世界范围内窃密和反窃密等技术发展。在他看来，窃密技术手段一直在提升，反窃密技术也要有进步才行，两者的对抗，其实就是比拼谁的技术手段更新。吴阳介绍，作为反窃密的一方，国外窃密的科技确实要超过国内，而反窃密检测设备、科技等是公开的。在国外进行反窃密检测时，等于对手完全了解检测人员，而检测人员是在对付一个看不见的敌人，因此必须随时追踪国外窃密高科技的趋势。在境外进行反窃密检测，也时常处于危险之中。因反窃密相关设备在某些国家属于敏感器材，报关时要有特别说明。此外，如果驻外的中国公司怀疑遭遇窃密事件，这种怀疑和相关部署可能已被窃密方监听到。因此，当国内的反窃密人员前往做检测工作时，可能一到达该国机场就被跟踪上了。反窃密相关设备 拍摄：李子建反窃密检测，只是保障驻外中企商业秘密的一个措施，更多的时候，还需要企业自身加强安全培训。陈军建议，一方面，可针对公司管理层、决策层及重要核心岗位，进行窃密手段介绍、应对技巧、常规处置、安全保护方案等培训；对公司全员，也要进行反窃密教育演示和防范社会工程学攻击培训，提升全员安全保密意识和应对处置能力。另一方面，则建议驻外中企提升安全计划，包括公司高管的安全战略会谈，促进决策层对商业反窃密意识的提升，从商业机密安全的战略意义层面指导工作起步及开展。同时，要做深度的环境安全检查，在海外公司尚未形成专业检查团队及检查能力时，就可依托外部专业团队进行一场综合性的环境检查。尤其是对涉密区域的风险评估，如会议室、关键领导办公区域、车辆等位置，要了解当前所处的环境、是否存在风险漏洞、人员意识和防范水平，并依据评估和检查的结果，制定全面的安保方案，形成防商业窃密的长期保护格局。实际工作中，吴阳曾对一家公司的安保情况提出相关建议，包括对该公司驻外中国籍关键岗位管理人员进行反窃密的培训；涉及商业机密的谈话场所，不可带进手机；一些保密等级高的商业机密，要在经过特殊改造的房间里谈等。此后，这家公司为此专门在一个大会议室的角落里，又打造了一个“房中房”：一体成型的由钢板等特殊材料制成的会议室，约30平米大小，一些重要的商业会议都在此房间举行。吴阳称，商业秘密等同于金钱，反窃密手段则意味着防止损失，以及保障公司商誉，“国外环境与国内完全不同，有条件的公司，还是应该提高反窃密意识，不要等到有损失了，才想着去挽回损失。”（应受访者要求，吴阳、陈军为化名。）除了基础性的央行数字法币外，全球数字币未来与方向是能创造和提供正能量价值的真正价值币，不是那些乱七八糟的空气币！财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！财经贝EHZ，七年老牌独角兽，权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ，价值型驱动！数年时间持续性做出贡献，推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展，取得成果！财经贝EHZ，真正的价值币，正能量，价值型驱动，符合全球绝大部分国家、社会与人民的价值观，也是他们所稀缺的；财经贝EHZ带去的都是对他们有利/有益的价值，是正面的促进作用，财经贝EHZ可以顺利扩展到全球绝大部分国家，市场非常广阔，财经贝EHZ未来的价值非常大！财经贝EHZ后续价格将远远不止私募认购价格的百倍！中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购地址：https://h.cjz.vip/cn/register财经贝EHZ客服：QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip

女子称5万存银行消失：恢复监控需交20万，银行推脱责任

11月21日，河南。近日女子存银行5万不见踪影引发热议，任女士称：4月3日母亲和小姨给银行柜员一张四万四千元的定期存单和5万现金，业务办完后柜员表示钱已存进卡里，出于信任她们并没有立即查看卡内余额便离开。7月31日去银行取钱发现5万元不翼而飞，银行表示：内部监控只保存3个月恢复要20万。可任女士苦等2个多月的监控只有一张图片，任女士一家质疑，为什么有截图没视频。银行工作人员回应：我们这边有证据证明不是我们的原因。

一年2.6万人网上搜索“陪诊”背后：行业亟需规范化

■ “我经常碰到这种情况，一名老年人茫然地站在医院指示牌面前，一站就是半个小时。”陪诊师曹伦曾在西安某三甲医院做过多年医生，谈及陪诊，他对成都商报-红星新闻记者回忆起这个在医院常见的画面。■ 子女不在身边的独居老人、对家里报喜不报忧的漂泊年轻人、病急不知如何投医的人……他们中越来越多的人在患病后选择叫上“陪诊”去看病。■ 陪诊服务热度逐年升高。2021年，《光明日报》发表评论《最好的“陪诊”是优化就医流程》，如何让陪诊服务“叫好又叫座”甚至进入省考、国考、选调考试、事业单位考试题库，成为各大教育机构热点议题。■ 今年10月27日，人力资源和社会保障部向社会公示新修订的《中华人民共和国职业分类大典（2022年版）》（下称《职业分类大典》），“陪诊师”这一职业仍未被收录在内。■陪诊师们如何陪诊？这一迟迟未列入《职业分类大典》的职业又面临哪些行业乱象？数据显示过去一年有2.6万人在淘宝搜索“陪诊”据不完全统计，淘宝、京东等电商平台上提供陪诊服务的店铺超过500家生意好的店铺月销达上千单（据《人民日报海外版》）父母留在小城市 子女进入大城市分离造成两个“孤独”群体“他们大包小包地坐着火车从三四线城市赶来，结果来了以后茫然不知所措，问了护士也搞不清楚，就呆呆地站着……”曹伦回忆道。曹伦对记者表示，老年人确实需要一个人陪着看病，上下楼拿检测报告什么的需要来回跑，而老年人很多都走路不方便，行动特别慢。“如果有人陪的话，就不需要患者来回跑，只需要在病房躺着。遇上没人陪的，我都只好告诉护士尽量特殊照顾一下，帮忙去递单子之类的。”曹伦说。而在成为陪诊师之后，曹伦能做的便不止是叮嘱护士“特殊照顾”一下，帮忙挂上最适宜的专家号、收递单据并整理、倒热水、在疼痛时分散注意力进行安慰……在陪诊师们描述的工作内容中，这份工作的“职业边界”尚不具体。老年人是曹伦印象最为深刻的问诊群体。曹伦对记者表示，在医院接触患者、处理问题的时候，他发现不少老年人往往无人陪伴，而“没有子女陪，让人最心疼”。值得注意的是，父母留在小城市居住、子女进入大城市工作的分离同时造成了两个群体的“孤独”。那些缺少陪伴的老年人的子女们（特别是独生子女）同样在大城市缺少陪伴，年轻的他们甚至是寻求陪诊服务的主要群体。曹伦表示，他收到的订单50%以上都来自年轻人。“这50%的年轻人都害怕去医院，或者说有些社恐，怕和医生打交道。但其实主要问题就是要有一个陪伴，不想麻烦自己的朋友，对家人都是报喜不报忧，不想跟家里人说自己生病了。”曹伦说。在网上，许多年轻人把独自看病称为“深度孤独”，一张在网上流传已久的“孤独等级表”将“一个人去做手术”排在了孤独的第十级。如何规避第十级的孤独？在向亲人朋友诉说病情、寻求陪伴之外，职业陪诊师为年轻人的焦虑和无助给出了新的答案。一位曾独自做手术的年轻打工族在北京独居，她对记者表示，如果有值得信赖的陪诊服务，她一定“多花这几百块钱”叫个陪诊师。“既能在做功课准备挂专家号的时候得到专业帮助，又能抚慰对患病的焦虑，在大几千、上万的手术费用前，陪诊的几百块太值了。”什么是专业的“陪诊”？怎么合理治疗，怎样不花冤枉钱“让专业的人去做专业的事。”在陪诊师新职业的讨论中，人们常常这样说。陪诊师要用自己的“专业”帮忙解决患者自己无法解决的问题、完成其不能完成的任务，这种专业表现在哪些地方呢？在曹伦看来，陪诊师帮助解决医患沟通不畅的问题便是一重显著的专业壁垒。“面对一个穿白大褂的人，有些患者害怕、语无伦次，被医生一问脑子里一片空白，无法全面表述自己的问题。而医生也比较忙，就几分钟时间，提出程序化的问题和专业的术语，很多患者是听不懂的。”曹伦说。而陪诊师小余讲述的“专业”则更为具体。小余专做齿科陪诊，与医生出身的曹伦不同，她称呼寻求陪诊服务的病患为“客人”。北京牙小白健康咨询有限公司的小余会根据患者需求匹配适合的口腔医院及对口的专业医生，帮她的客人们在北大口腔、北京口腔（天坛医院）、华西口腔等全国顶尖口腔科室挂号。在小余看来，陪诊师是一个具有专业门槛的职业，需要具备行业知识、服务意识，同时，陪诊师和患者之间有明显的信息差。小余介绍，她的陪诊服务分为三个部分，分别是就诊前根据患者需求匹配适合的口腔医院及专业的医生；陪诊中进行挂号登记、检查、拍片、出方案，跟医生就患者本身诉求协助沟通，把控治疗项目价格明细及最终方案的参考；最后，治疗进程跟进，直至整个治疗结束。小余告诉记者，一般口腔医院收费项目多达几千项，有公立医院口腔科都有11个科室，其中定价也有差异。“怎么根据自己的需求进行合理治疗，怎么解决好问题不走弯路不花冤枉钱”都不容易。“陪诊”除了专业还要啥？解决专业答案与职业边界的冲突而在有条不紊的专业统筹之外，曹伦时常遇到专业答案与职业边界的冲突。曹伦说：“有一个化脓性耳膜炎患者先在华西医院看（病），又来西京医院，他觉得大夫不行就骂人。医患的矛盾问题就在这儿，他完全不相信大夫，大夫给他开这个药以后，他没有吃，而是找了个土郎中。”曹伦告诉记者，这种情况他便没办法做什么，只能在聊天中渗透一些、劝阻一下。“对他表示一下应该听大夫的。但是如果不听，我也没法左右他的思想，说多了反而适得其反。”几乎所有陪诊师都在职业讲述时提到了“临时家人”这个词，在陪诊过程中，他们就是患者的“临时家人”“雇佣朋友”。让身为“临时家人”的陪诊师划清职业和专业边界，或非易事。北京陪诊师扬扬告诉记者，在解决了一些困难之后，客人会真的把她当成在北京的寄托、依靠。“他有什么事都会问我、找我，可能就是相处到一个朋友、一个亲人的阶段。”扬扬说。左眼失明、右眼急需青光眼手术的老张一个人从沈阳来到北京看病，老张的女儿找到扬扬，希望她在手术的当天去酒店接老张，但不能说自己是陪诊。“她说父亲舍不得花钱，让我别说自己是陪诊，我说没问题。我们俩商量决定，就诊的前一天我跟叔叔联系，说我是你女儿之前的同事、好朋友；明天你手术，你女儿不放心，让我去陪你。”扬扬说。第二天一早，扬扬去酒店接到老张，带他办住院、陪他手术。手术出来之后，老张什么都看不见，扬扬租了个轮椅把老张送回酒店。扬扬回忆，“他那会儿双眼都看不见，我给他烧了水、把茶沏上，把药都放在他伸手就能摸到的地方，也定了饭，给他都安顿好之后，我就回去了，第二天一早又去复诊。”而在更多陪诊场景面前，问诊师还需要从情感出发完成工作。陪诊师扬扬曾经在4S店工作过十多年，后来偶然发现陪诊这个行业。“我第一感觉就是好喜欢这个工作。帮助人的工作还能挣一点钱，我觉得挺好的，确实能帮助到一些人解决他们实际的困难。”扬扬说。新兴行业乱象派单群里接单者无资质审核曹伦告诉记者，患者很多都会焦虑，经常问排队怎么还没到。“看到现在网上有人说陪诊师是黄牛，患者不清楚情况，认为我们有这个能力去插队加塞，但专业的陪诊师并不是黄牛。”曹伦说：“现在行业还挺乱的，有一些乱象，比如有些人仅仅是为了赚钱，第三方机构派单，乱七八糟什么人都有，完全就是对客户不负责任。”记者通过微信公众号加入了一个曹伦描述中的派单群发现，群里时有派单，但接单的人未经资质审核，也没有统一的资质认定。“有的啥也不懂把号都挂错了，结果人家大夫就问患者‘你这个病情来我们科干嘛’。其实这就是一个无效的单子，病情不严重还好，如果病情严重，挂错了号会耽误治疗时间。”曹伦说，应该根据病人的情况进行专业分析，来判断单子要不要接，“如果觉得病情比较严重，比如说涉及到急诊，我们都不会接；发生一些突发的情况，我们都不会接这个单子。按照国家诊疗规范，如果在急诊范畴，我不能去收这个病人。比如这个人脑出血了，必须要叫急诊、打120，那我们肯定不能接这个单子。在服务过程中，我们会有一些法律和风险要规避的。”曹伦认为，如果行业想持续发展，还需要政策规范，与新兴的陪诊行业并行。他想到的是外卖和网约车行业。“比如外卖行业刚开始的时候，或者说代驾行业刚开始的时候，我们是没有监管的，现在都有了。如果国家能出台一些相关规定规范（陪诊行业），把前期的培训做到位会好很多，因为这个行业涉及到生命安全。”此外，陪诊行业也尚无相关法规、政策规范，收费标准也未有统一要求。（文中扬扬、小余、老张系化名）除了基础性的央行数字法币外，全球数字币未来与方向是能创造和提供正能量价值的真正价值币，不是那些乱七八糟的空气币！财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！财经贝EHZ，七年老牌独角兽，权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ，价值型驱动！数年时间持续性做出贡献，推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展，取得成果！财经贝EHZ，真正的价值币，正能量，价值型驱动，符合全球绝大部分国家、社会与人民的价值观，也是他们所稀缺的；财经贝EHZ带去的都是对他们有利/有益的价值，是正面的促进作用，财经贝EHZ可以顺利扩展到全球绝大部分国家，市场非常广阔，财经贝EHZ未来的价值非常大！财经贝EHZ后续价格将远远不止私募认购价格的百倍！中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购地址：https://h.cjz.vip/cn/register财经贝EHZ客服：QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip

ICU外设陪护睡眠舱，让医疗服务更有“温度”

近日，陕西西安。马医生发视频，其所属医院重症监护室外提供陪护睡眠舱，造型新颖，功能实用，引发热议。11月19日，马医生表示，睡眠舱共有10个，设计完备，如同一间各项功能齐全的房间，可满足广大患者及家属的实际需求。睡眠舱是医院10月中旬安置的，是收费项目，每24小时收费50元。目前，睡眠舱已顺利运行半月有余，受到广大患者及家属好评。（11月20日 深港在线）在国内绝大多数医院没有规范陪护设施的当下，对于需要长期陪护的患者家属而言，往往面临心理、体力等方面的多重考验。目前，各医院陪护人员大多选择自备寝具或私人租赁，这就导致形式多样的折叠椅、折叠床等大量进入医院，占据病房、走廊、安全通道。白天各种寝具布满病房内外的各个角落，夜晚休息时间时，满地狼藉，一片混乱，似乎成为医院一道独特的“陪护风景线”。这不仅影响到患者家属的陪护体验，也给住院管理带来负担，甚至会引发医患矛盾冲突。陕西西安一家医院重症监护室外，提供陪护睡眠舱，由于设计合理、方便舒适、收费合理，受到广大患者及家属的肯定与点赞。马医生发布这则视频后，即刻引起无数网友的关注，冲上了热搜，受到社会舆论的一致好评。对于这个陪护睡眠舱，普遍认为，这是为患者家属提供了一个温馨的港湾，一个冬日暖阳般的“便利房间”。ICU作为医院重症监护部门，大多数是危重患者，亲朋好友的陪护，对其康复有着极其重要的作用。患者的陪护者虽然不能进到ICU内直接陪护，但在ICU外时时守护也能为患者提供更多的精神支持。尤其是，若遇到病情有重大变化时，医生可以及时与患者家属沟通，根据病情变化，医生可随时改变诊疗方案。这有利于最大限度地挽救患者生命，切实保障患者的生命健康。从某种意义上讲，陪护睡眠舱的出现，或许是一家医院微不足道的举措，却给病人家属带来了很大的便利。这既是“一切为患者着想”的医者仁心，也是“以治病为中心转变为以人民健康为中心”的大健康理念。而且，医院提供的陪护睡眠舱，从定价来审视，具有一定的公益性质，不是完全以盈利为目的。因此，服务价格相对低廉，能有效减轻病人家属的经济负担。事实上，早在2019年，武汉市中心医院在江城率先试水“共享陪护床”，只需用手机扫码支付，即可随时租借，给很多陪护家属带来了便利。此后，国内不少医院也在积极推行这项医疗服务。无论是 “共享陪护床”，还是陪护睡眠舱，都是医院在医疗服务需求端，不断满足人民日益增长的陪护需求，营造温馨舒适的就医环境，提供人性化的服务，为患者家属分忧解难。这些“利医利患”的好做法，各地医疗部门，不妨当拿来借鉴，复制开来，予以全面推广。除了基础性的央行数字法币外，全球数字币未来与方向是能创造和提供正能量价值的真正价值币，不是那些乱七八糟的空气币！财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！财经贝EHZ，七年老牌独角兽，权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ，价值型驱动！数年时间持续性做出贡献，推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展，取得成果！财经贝EHZ，真正的价值币，正能量，价值型驱动，符合全球绝大部分国家、社会与人民的价值观，也是他们所稀缺的；财经贝EHZ带去的都是对他们有利/有益的价值，是正面的促进作用，财经贝EHZ可以顺利扩展到全球绝大部分国家，市场非常广阔，财经贝EHZ未来的价值非常大！财经贝EHZ后续价格将远远不止私募认购价格的百倍！中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购地址：https://h.cjz.vip/cn/register财经贝EHZ客服：QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip

香港特首李家超感染新冠

香港特别行政区行政长官办公室发言人表示，行政长官李家超11月20日（周日）由泰国曼谷返港后，在香港国际机场进行的2019冠状病毒病核酸检测，结果为阳性，现正按卫生署卫生防护中心指引进行隔离。他在访问曼谷四天期间进行的快速抗原测试结果均呈阴性。隔离期间，李家超会在家工作，按需要以视像出席会议。

日本严厉打击网络“性引诱”,正考虑对该行为定刑

以猥亵为目的接近儿童的行为被称为“性引诱”。随着受害儿童越来越多，日本法务省目前正在考虑对这种行为定刑。日本《每日新闻》20日报道，来自目白大学的临床心理学副教授、儿童性虐待专家斋藤梓表示，“性引诱”是一种“复杂的手段”，儿童很难不受骗。施暴者可能会通过社交媒体逐渐获得儿童信任并与其见面，他们可能会在公园和其他地方接近儿童，并实施猥亵行为。斋藤梓表示，犯罪者的目标是那些正在为生活变化而烦恼的孩子。罪犯满足孩子们渴望得到认可的心理，从而获得孩子们的信任。根据日本警察厅的数据，18岁以下的男孩和女孩受到网络犯罪侵害的人数逐年增加。2012年有1076例，2021年达到1812起，其中95%的案件是通过智能手机实施犯罪的。日本也在加快制定惩罚机制的步伐。10月24日，日本政府提出了一项新的处罚提案，将对以猥亵目的引诱16岁以下未成年的人处以最高1年的监禁或最高50万日元的罚款。

年轻人的精致“穷生活”:商机与生意经

说到“穷游”，大家第一反应都能想到年轻人。“穷游”作为一种新的旅行方式，力求用最经济的方式、花最少的钱，享受最大的快乐，深受不少大学生、刚工作的年轻人的追捧。如今，这种“穷”的生活方式不再局限于旅游，已经出现在年轻人的“衣食住行玩”中，比如穷玩摄影、穷住酒店、穷玩模型等，新式的“穷”生活方式越来越多。在这些方式中，不仅可以发现年轻人如何的精打细算，也可以看到其中的商机。Tech星球访谈了多位年轻人，揭秘他们追捧的“穷生活”方式，以及其中所蕴藏的商机与生意经。穷玩摄影是一门不烧钱的艺术，我孵化出创业项目讲述人：李国华，大三学生玩摄影，首先不要看测评，尤其是在B站的一些UP主的测评。UP主的各种操作让你觉得，换个器材就能拍出好照片，弹幕也会让你觉得器材准备好了就能拍出超赞的照片。一旦当真，就会掉进烧钱的坑里，让你掉进学摄影、玩摄影就是要花大量钱的误区。我刚入门的时候，就是因为看了这些测评，令我洗脑以为花钱买好的器材就能让拍摄出的水平更好，于是花大价钱去买捷信的三脚架、国家地理的摄影包等，前后花了几万元，钱花的确实心痛，虽然摄影质量有了提升，但成本太高。另外，后期不太建议找老师学习，原因不是教学不好，而是大部分老师都有缺点，有自己的方法和特点。而且他们不可能在短短十几节课上，就把他所有的东西都讲演完，大部分老师也达不到你教完就能拍电影的水平。所以完全不需要交这个学费，性价比极低。不要相信宣传海报，与其以后跟着网络名人里学的，不如以后自己找素材好好学几个月。也正是因为花钱买了教训才知道，除非从事商业级的摄影，否则买太好的器材对于普通人来说，无论是功能还是价格都会溢出来，摄影实际上也可以穷玩。现在，我在我们学校里成立了穷玩摄影团队，摄影的设备大多来自闲鱼等平台，以及其他不玩摄影后想出售设备的同学，比如，一个用了三年的佳能80d，快门次数七八万次的相机，差不多2000元以下就能够拿下，便宜了一大半。由于我们学校有很多喜欢摄影的同学，所以为了满足大家的拍摄需求，降低使用成本，我和几个爱好者也会购买一批便宜的二手摄影设备，然后低价出租给他们用，进一步降低了玩摄影的成本的同时，也可以通过出租，赚钱一部分钱，曾依靠出租或当中间商售卖二手设备，一次性获得了2万元的收入。这个想法，也为后续我和几个同学在参与学校的互联网+比赛中，提到的打造共享摄影的项目，提供了实践经历。就像共享单车一样，找到合适的摄影设备厂商，他们提供设备，我们提供资源，廉价打造学校里的摄影设备共享平台，满足同学的需求，另外获取收入。我们几个也相约毕业后，有机会去实践这方面的创业，发扬穷玩摄影的理念，吸引更多的人参与。摄影是个需要投入时间和金钱以及精力的爱好和技能，但也并没有想象中那么耗钱，找到合适的方式，穷玩摄影并不难。年轻人住高级酒店的低价攻略，成了一门生意讲述人：何宇，大二学生每次放假出去旅行，就想着来一场精致的旅游生活，但这样的旅行成本并不低，对于囊中羞涩的我而言，并不是一个好的选择。然而，穷游则会让旅行的质量大打折扣，特别是住宿的价格往往是旅行成本里的大头。我曾经常为此而烦恼，后来加入到“高级酒店羊毛福利群”，才发现可以低价住高级酒店，这是一个有着1000多人的群，大部分都是像和我一样，希望能够在旅途中享受到低成本的高级酒店服务。高级酒店，特别是五星级酒店，在我的印象里，基本是至少500元以上一晚。但后来，我才知道这都是对外的公开价格，有些低价房实际上也可以自己去挖掘。比如，一些五星级酒店会有BRG政策，也就是低价策略，即最优价格保证，这是酒店吸引顾客在自己的官网预定酒店的手段之一，以此减少对第三方在线旅游平台（OTA）的依赖。如SPG和万豪都有BRG的承诺，当你在官网预定酒店时，发现在其他第三方平台相同房型，价格低于官网，则可直接在官网中，找到BRG申请页面进行申请。酒店方核实情况属实后，通常会在最低价的基础上，给予你额外折扣或其他的补偿方式。另外，还可以使用优惠券，比如淘宝上有大量的酒店优惠券，我买过优惠力度最大的是减500元。我所在的“高级酒店羊毛福利群”，也有人在卖相关的优惠券，最夸张的一晚上可以卖出20张，可以想想其中有多么暴利。在群里，还有些人号称可以在全国的一些连锁酒店，能够拿下200元一晚的特价房，只要付款，就能让你在当地特定的高级酒店入住。有3个人曾买过，并在群里分享了她的入住经历，确实能够低价入住，后来我去西安的时候也找过这个人，让我以超低价享受了在希尔顿酒店入住的体验。我曾问过他，一天能卖出多少这样的低价房，他表示，一天可以卖出10套左右，每套可以获取40元左右的提成，这样算来，一个月差不多在一万元左右，说得我都想做这门生意了。成千上万元的手办模玩，也有低成本的精致玩法讲述人：鸿伟，某互联网公司员工都说女生的破产“三坑”是汉服、JK、洛丽塔，实际上手办、模玩是我们男生的破产“新坑”。我从初中就开始接触模玩，第一次接触的是万代的圣衣神话。那时候几百块的玩具，父母是不可能给我买的，所以我自己攒钱，从生活费里省了一点，在家做家务得了点零花钱，买了很多玩具。每次把手从盒子里拿出来玩照片，我真的很开心。大学后爱上hottoys，玩具从几百涨到一两千，但实在是心里喜爱，甚至会去学校里打零工，只为买一个喜爱的模型玩具。玩模型，我觉得是一个不断升级的过程，所以后来又喜欢上了雕像，比如国漫里的一些动漫人物等。每一个都是几千元甚至过万，虽然遇上活动会有折扣，但力度并不会太大，说实话，这样真是花钱如流水。后来感觉这样玩并不是办法，于是在贴吧里也询问了一些“前辈”，从中也学习到他们是如何低成本的玩模型、手办的。玩模型手办的过程中，一些零部件会损坏，这很难避免，这些损坏的零部件并不会丢入到垃圾堆，有些人会在贴吧、小红书、闲鱼上，以低价收购这些损坏的零部件，他们会将收购的零部件会按玩具系列、类别、零件类别等方式进行分类，然后在模玩平台上低价出售。这些分类好的零部件，会成为我们这些低价玩模型的收集品，因为这些零部件虽然破碎了，但是购买后可以通过自行修补，安装到我原本就缺“胳膊少腿”的模型玩具上，使我的模玩焕然一新，并且不用花大价钱区买官方全新的零部件，大大节约玩的成本。我曾看到有人在闲鱼论斤售卖一个系列的零部件，一斤500元，这些零部件甚至可以组合成一个虽然残破但却完整的模型，有些模玩爱好者就曾买过这些零部件，通过修补拼凑出一个完整且崭新的模玩。要知道，这样一个全新的模玩在官方的价格为3000元，而他只需要500就能够获得，而且，其余的零件还可以备用。不仅如此，有商家为了让我们低成本购入绝版的手办、模玩或相关零部件，也会通过3D打印，生产手模的半成品模型，经手工打磨、装配、涂饰等过程即可得到成品，然后以低价出售给我们。比如，有些收藏玩家为了得到绝版的《铁胆火车侠》，就会购买3D模玩商家的成品，虽然不是官方的正品，但价格实惠，深受圈内人的喜爱。只是最近，这种绝版模玩的3D打印版的价格在上涨，听说是有商家在炒作，赚取更大的利润，我个人不反对，毕竟商家也要吃饭，只是希望不要涨的太过分，否则穷玩模型的成本也将大大增加，受伤的还是我们。二手奢品成年轻人“心头好”，我从买家变身卖家讲述人：李月华，二手奢品商家俗话说“人靠衣装”，作为集美的我们，亦是如此。大学毕业后，进入职场圈后，越来越开始注重自己的打扮，特别是对奢侈品也充满喜爱，曾经购买过LV、爱马仕专柜的包。但一个动辄上万元，确实有些力不从心，特别是我刚出来工作，在一线城市的生活成本并不低，真有种“人爱面子，活受罪”的感受。有闺蜜曾劝我，买包应该在自己力所能及的范围内，没必要为了奢侈品包而省吃俭用降低自己的生活品质，毕竟这种不是日常必需品。后来还是心有所想，于是考虑买二手奢品，毕竟价格便宜了一小半，也通过买二手奢品的经历，了解到其中的一些门道，现在的我既成为了二手奢品的买家，也成为了卖家。目前，二手奢侈品市场主要以中古店、传统二手交易平台，以及新兴二手电商三大势力为主。这些平台里的商品鱼龙混杂，我一个闺蜜在某二手奢侈品店买过一个首饰，后拿去鉴定为假，着实把她气坏了，毕竟花了2000多元。即便如此，仍然有许多年轻人会去购买，万一捡到宝了呢？年轻人对于二手奢侈品非常热爱，我曾在小红书分享自己海淘一件二手奢侈品的帖子，就获得了近万的点赞，可见大家热衷于名牌傍身，最重要的是她们想了解如何获取正版二手奢侈品的渠道。这让不少人看到了其中的商机，也包括我。我目前是做海淘为主，因为我有认识的同学在日本的中古店工作，所以我借助这条人脉和货源，搭建了自己的二手奢侈品小市场，从包到首饰、再到衣服，应用尽有。我主要是在小红书拓宽自己的商圈，有许多集美都热衷于向我问问题，所以我也加了不少微信好友，这些不仅是志同道合的伙伴，也是我的忠实粉丝，我会在朋友圈里发一些二手奢侈品的信息，并提供代购服务，支持她们拿去给第三方验货检测。由于我卖的是真品，目前还没有相关的纠纷。一般而言，一个二手奢侈品的利润可以在15%左右，比如一个二手包的价格在3000元，我可以拿到450元的利润，一个月综合起来可以实现2万元以上的纯收入，而且因为口碑好，我自己的客户群也达到了近千的人数，而且还在不断有人加入。（备注：文中人名皆为化名。）除了基础性的央行数字法币外，全球数字币未来与方向是能创造和提供正能量价值的真正价值币，不是那些乱七八糟的空气币！财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！财经贝EHZ，七年老牌独角兽，权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ，价值型驱动！数年时间持续性做出贡献，推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展，取得成果！财经贝EHZ，真正的价值币，正能量，价值型驱动，符合全球绝大部分国家、社会与人民的价值观，也是他们所稀缺的；财经贝EHZ带去的都是对他们有利/有益的价值，是正面的促进作用，财经贝EHZ可以顺利扩展到全球绝大部分国家，市场非常广阔，财经贝EHZ未来的价值非常大！财经贝EHZ后续价格将远远不止私募认购价格的百倍！中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购地址：https://h.cjz.vip/cn/register财经贝EHZ客服：QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip

一天跌12%,“网红债基”被指跌到创造历史，剧烈挤兑持续，发生了什么？

单日净值下跌12.07%！本轮债市调整最惨基金诞生。11月21日，基金净值更新后，富荣中短债再次深陷舆论漩涡，单日超过12%的跌幅，让其成为本轮债市调整中最为“伤筋动骨”的基金。“活久见！”一位从业者向财联社记者表示，从业11年以来，从未见过债基单日跌幅如此之大。用支付宝讨论区的话语体系来说，就是碎了1208个蛋，1208个蛋是什么概念，一天一个蛋的话，够吃3.3年。整体来看，富荣基金整体规模为269亿，这只暴跌中短债规模达49亿，占比近20%。这一跌幅也让富荣基金成为当天基金投资平台的热搜第一。在基金吧，投资者也在宣泄情绪，有投资者称“上周还致投资者一封信，说没有暴雷，要共渡难关，延迟（回款）T+7后，今天直接12个点暴杀”，也有投资者对“没有暴雷”提出质疑。对于净值大幅回撤的原因，此次富荣基金并没有再次向投资者回应。不过三季度持仓或曝端倪，这持仓中可见大融城2A，该债券在11月21日暴跌49.24%。这是“踩雷”了吗？单日暴跌超12%，踩雷大融城2A？富荣中短债的净值下跌“风波”变成了“暴风眼”。11月21日，基金净值更新后，单日净值12.07%的跌幅引起市场的巨大关注。至此，富荣中短债也抹去了成立以来的所有收益，净值跌至0.8822。到底发生了什么？让富荣中短债出现成为本轮债基调整中“最惨”跌幅。对此，有分析人士指出，或因其在11月21日踩雷了信用债。根据富荣基金今年三季度债券持仓情况来看，该基金持有债券前五来看，涉及银行、能源等行业，公开信息显示，这些债券付息情况均正常。但是往下看，排名靠前的资产支持证券（ABS）投资项目，大融城2A则在11月21日出现暴跌。大融城2A是什么情况？根据深交所数据显示，大融城 2是指“光证资管-光控安石商业地产第2期观音桥大融城资产支持专项计划“，为商业地产项目，“大融城 2”设立日期为2019年9月4日。优先级资产支持证券如下：证券简称“大融城2A”，证券代码为“119477”，到期日为2026年9月3日，还本付息方式为定期付息、到期一次还本。原本作为优先级ABS，收益较低，风险也较低，在11月21日罕见暴跌49.24%，面值跌至50元。剧烈挤兑持续除了暴雷原因，有业内人士分析认为，一方面，富荣基金此前公告延长赎回款的支付时间，增加了投资者的恐慌，引发更大规模的挤兑或为主因。另一方面，成也电商、败也电商，债基个人投资者过多带来的“羊群效应”，同样不容忽视。早在11月17日，该基金净值跌1.89%之时，公司曾给出解释，表示并未出现违约问题（也就是“踩雷”），但是面临短期内快速赎回的情况下，为了保证每一位客户的利益，需要不断地卖出资产。“不管有无踩雷，富荣中短债都要面临一场剧烈的挤兑风波。”有业内人士向财联社记者表示，导火索或许就是延期支付税款引发。11月16日，富荣基金更改了此前的赎回规则，将支付赎回款项延长到T+7个交易日内（含T日）。上述业内人士指出，尽管国内基金投资者教育相对较好，但是这一举动或许还是让投资者加剧了恐慌，更多的投资者选择赎回。基金经理不得不卖出债券，在流动性不好的当前，只能选择折价套现，比如100元买不出就90元、80元、甚至70元……低折扣最终体现在了基金净值上。事实上，富荣基金而言，在发生巨额赎回时，采取“T+7日内支付赎回款项”是写入基金合同的，从合规上讲，并无违反合同的问题。电商客户居多，或引发“羊群效应”从历史净值来看，自11月16日开始，富荣中短债净值开始进入快速下跌通道。以富荣中短债此次滞后性的赎回行为来看，此次危机或许在客群构成上已埋下伏笔。根据该基金今年三季报显示，个人投资者占比为76.16%、机构占比为23.84%。基金规模更是从今年二季度末的2.34亿元猛增到近50亿规模，其中，电商渠道客户占比较高。从该基金营销来看，除了蚂蚁、天天基金等平台，小红书等明显社交属性的平台上，富荣基金官方号中有多则“种草”视频，而其他平台冠以“网红债基”的盘点中，也经常能够看到富荣中短债。分析人士认为，电商客群居多，引发“羊群效应”。这些投资者并没有形成自己的预期或没有获得一手信息的投资者，他们将根据其他投资者的行为来改变自己的行为。“个人投资者在看到债市有风险的时候会有从众心理，跟风赎回，基金公司很难采取与机构沟通的方式向个人投资者进行解释。”该分析人士指出，这就是为何在债市调整的尾端，富荣基金依然面临如此巨大赎回压力的原因。在富荣中短债净值暴跌的同时，财联社记者统计了市场上债基的情况发现，当前债市整体调整趋于平稳。根据Wind数据，11月21日，全市场2364只中长期纯债基金中，仅有285只当日净值为负，其中，富荣富兴纯债跌幅最大，为1.94%；中短债基金和可转债基金也相对较好，北信瑞丰鼎盛中短债和华夏可转债回撤幅度最大，分别为-0.41%和-0.59%。对于多数债基而言，交易拥挤带来的大幅调整已经开始缓和，季节性扰动也将逐渐过去。展望后市，面对经济的复苏不确定性和压力存在，年内货币政策没有主动收缩的基础，因此债市“至暗时刻”已然过去。但是对于富荣中短债而言，面对12.08%的暴跌，考验依然严峻。除了基础性的央行数字法币外，全球数字币未来与方向是能创造和提供正能量价值的真正价值币，不是那些乱七八糟的空气币！财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！财经贝EHZ，七年老牌独角兽，权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ，价值型驱动！数年时间持续性做出贡献，推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展，取得成果！财经贝EHZ，真正的价值币，正能量，价值型驱动，符合全球绝大部分国家、社会与人民的价值观，也是他们所稀缺的；财经贝EHZ带去的都是对他们有利/有益的价值，是正面的促进作用，财经贝EHZ可以顺利扩展到全球绝大部分国家，市场非常广阔，财经贝EHZ未来的价值非常大！财经贝EHZ后续价格将远远不止私募认购价格的百倍！中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购地址：https://h.cjz.vip/cn/register财经贝EHZ客服：QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip

郑州为富士康招募退伍军人挨轰

河南省政府官员近日大规模招募流水线工人，包括退伍军人，以确保富士康郑州工厂生产线正常运作。不过此举遭中国网民批评，指军人不是人肉筹码，不该为资本家服务。富士康河南郑州园区冠病疫情10月初暴发后，大批工人离厂返乡，致使生产线上员工短缺。据《纽约时报》、美国之音报道，为填补劳工短缺，河南省政府责成全省官员除了从乡村招募新流水线工人，还动用党员、公务员，以及通过退伍军人网络号召退伍军人进厂，呼吁他们“响应政府号召，帮助工厂恢复生产”。河南长葛市退役军人事务局11月15日发出“关于号召广大退役军人积极报名郑州富士康招工的倡议书”，呼吁全市退役军人响应号召，争当生产服务先锋，“牢记若有战、召必回”的使命担当，前往富士康工作。这项倡议受到不少批评。有网友指退伍军人的情怀是为了国家，奉献是为了人民，不是为了资本家，“即使退伍了那也是国家的军人，不是某地的人肉筹码！”河南日报旗下的顶端新闻发表社评回应，河南省各级党委政府主动帮助富士康解决用工问题，是基于经商环境考量，“不是像有人说的那样手伸得太长，更不是跪舔一家民企”。社评说，考虑到富士康对郑州乃至对河南的重要性，政府主动出手帮富士康招工意义极其重大，可说是“稳富士康，就是稳河南”，尤其当前特殊时期，这种说法并不夸张。

中科院精神病学专家称疫情后民众心理问题明显增加

冠病疫情持续近三年，中国科学院精神病学专家呼吁，不能忽视疫情给民众，尤其是儿童和青少年，带来的精神心理问题。据报道，中国科学院院士、精神病学与临床心理学家陆林星期六（11月19日）在清华大学主办的世界卫生健康论坛上提出，精神心理疾病最近几年出现增加，而冠病疫情的发生也给人们带来更多的精神心理问题。陆林指出，从冠病疫情开始后的2020年3月到2021年3月的一年间，中国有精神心理痛苦的人维持在45%左右，其中抑郁的症状由30%增加到33%，焦虑症状有所减少，失眠的症状仍然是接近30%左右小幅增加。陆林说：“也就是说，有很多地方疫情反复发作，很多人被隔离，还有些高风险暴露人员，这些人可能长期遭受冠病带来的影响。”他还提到，其中儿童、青少年心理疾病越来越多，特别是疫情以后，儿童青少年的心理问题明显增加。陆林称，主要的原因是疫情期间，儿童青少年不能去幼儿园、不能上学，只能在家线上上课，缺少同伴交流，没有体育活动，没有户外活动。甚至有些青少年因为疫情期间在家时间长了，线上上课时间长，回到学校不适应，出现很多问题。陆林也提到，世界卫生组织发布的精神心理健康报告显示，2020年冠病疫情发生以来，全球增加了接近5000多万的抑郁障碍患者和7000多万的焦虑障碍患者。他还指出，最各种各样的心理健康问题也是常见的冠病后遗症，例如疲劳、抑郁症、创伤后应激障碍、认知损害、记忆损害等。陆林也是做为中国疾病预防控制中心精神卫生中心的北京大学第六医院院长。

茶董曾被黑吃黑 软禁变囚虐集中营

诈骗集团囚禁人头户的「台版柬埔寨」案，震惊社会。其中，关押最多人的「茶董」集团，被检警查出疑似曾被「黑吃黑」，才从「软控制」升级成上铐、封嘴、喂药的「硬控制」，致3人丧命。检警说，过去人头帐户列警示就放人，后改为「团进团出」，但茶董闹出人命后，反而扩增集中营，若非警方及时救援，剩下58人可能最终被丢包，后果不堪设想。检察官痛批，诈团近年洗钱困难，押人取簿时有所闻，但从没这麽恶质，虐待、囚禁甚至弃尸，原认可能是落后国家才有的骇人案情，竟在台真实上演。警政署从今年7月底柬埔寨海外人蛇案后，扩大清查国内旅宿业、空屋，迄今查获囚禁人头户至少35件、逮136嫌，救出近200人。检警分析指出，诈团需要黑话俗称「车子」的人头户洗钱。第1层最初阶的帐户，过去成本约3000元，属成本低的「不可控」帐户，人收了钱就走，但人头事后报案，诈团连「验车」（取款）都无法。诈团因此在名为「偏门社团」的网路社群留言「须留车」，租摩铁、日租套房，供人头吃住，帐户列警示后，还会支付至少10万元酬金，日前却发生人头趁机求助报案；新北则曾发生两组诈团，其中一方派「假人头」到对方卧底，赃款入帐立刻逃跑领钱，黑吃黑卷走赃款。检警说，之前供吃住的集中管理，算是软禁，被害人还能有说有笑，但茶董这团疑似吃过亏，升级成囚虐。警方在破门救人时，赫然发现被害人嘴塞毛巾、矇眼、手脚上铐，为不让众人声张，还强喂安眠药与不明毒品，20多人叠睡在5坪空间，后来发现早有3人死亡，58人获救。嫌犯分工明确，设车手、监控组、弃尸组。检察官表示，囚禁61人，是治安史上破获最多人数的诈欺囚禁案。过去软禁最多关2周，帐户警示就放人，茶董押人超过1个月，若非被破获，「他们会怎麽处理这些人？」让检警想到就怕。研判诈团等帐户利用殆尽，迟早要灭证将人头丢包，但囚禁愈久，不堪虐待的人就愈多，不知还会害死多少人命。

萌宠商业秘密：猫一生或消费20万？宠物医疗、保险、殡葬向人类看齐

在一只猫的背后，从繁育、食品、生活用品、零售、医疗、保险、洗护服务甚至到殡葬业都能掘金。千亿元宠物市场，谁在掘金？一只猫的一生意味着什么？是十几年的寿命？是“铲屎官”们的幸福时光？当人们被萌宠外表所吸引的时候，宠物背后产业链发展壮大的速度与规模远超出一般人的想象力。第一财经记者近期多方实地走访调研发现，一只名种宠物猫可以卖到7万元、去宠物医院看病动辄耗费数千元、也有为了繁育纯种猫而一年花费500万元的人……在一只猫的背后，从繁育、食品、生活用品、零售、医疗、保险、洗护服务甚至到殡葬业都能掘金。《2021年中国宠物消费趋势白皮书》显示，2020年我国宠物行业市场规模接近3000亿元，未来3年行业将继续保持平稳增长，复合增速预计可达14.2%，2022年养宠市场规模达3960亿，到2023年市场规模将达4456亿元。年耗500万元的养猫人猫的一生当然要从繁育出生开始。穿着一身中式长裙，家里满屋子都是猫咪画像和摆件的钱正是一位有着20年养猫史的专业养猫人，她是ICE国际爱猫博览会创始人，也是一名纯种猫全品种裁判。“我是因为自己喜欢猫，所以开始养猫，慢慢地就开始转向专业繁育纯种猫的领域。纯种猫大多是来自海外的品种，中国繁育纯种猫的时间并不长，要繁育优质的纯种猫非常不容易。不同品种的纯种猫繁育方式大相径庭，所以专业的繁育人一般只集中繁育1～2个品种。纯种猫对于品相、血线都有很高要求。有些人还会要求猫舍定制，比如需要什么颜色的眼睛、长毛还是短毛、花色等。那么我们需要去引入优质种猫，进行专业的匹配和繁育，看不同的猫所配出来的小猫能稳定地保留哪些特征，经过多年经验，可以选取最稳定繁育的品种。”钱正对第一财经记者说道。作为一个专业养猫人，钱正几乎是365天无休的，而且需要24小时关注着家里的那些猫。她主要繁育的是波斯猫，这个品类的猫极敏感，需要全天候照顾，有时候半夜里钱正都要起床检查猫咪的状况。即便如此，也不能保证繁育出的猫一定是符合要求的，有些猫舍繁育出的宠物会存在先天性“失格”，比如“地包天”的长相或并非蓝眸的布偶猫等。如果是先天品相较好的猫狗则会去参加比赛，获奖后繁育人和参赛猫狗都会获得业内认可，继而身价倍增。“纯种猫分为比赛级，繁育级和宠物级等。繁育级有时转让给业者、比赛级用于比赛、宠物级则会转让给爱猫人士。纯种猫的价格从数千元到数万元不等，要看品种和品相。”钱正告诉第一财经记者。看起来纯种猫的价格不菲，那么繁育者是否赚到盆满钵满？“不一定。就拿我来说，我最近刚转让出去的一只波斯猫价格是7万元。但其实我的投入更大，比如波斯猫的繁育量并不大，一年做两季，数量不多，但投入不小。一般猫舍，要进5～6只种猫，平均2万～3万元一只，要十几万到20万投入，然后繁育的地方、用品、食品和基础医疗等至少10万，参加赛事等都需要成本。每年可能要几十万到上百万元的投入。我此前每年要从国外引入种猫，加上国外的比赛等高费用投入，我一年的耗资一度在500万元。但是繁育是有风险的，未必每次都能繁育成功，我算了一下，20年来我的投入是大于收益的，整体亏损。”钱正给第一财经记者算了一笔账。有人说，疫情来了，人们会更重视宠物，因为有精神陪伴。在钱正看来，要分时间段，在2020年，的确是拉动了一波宠物消费，但随着疫情常态化，人们对于宠物的需求也有所下滑，这些都体现在价格上。今年有不少猫舍的品种猫出现滞销，以前要排队才能得到的部分品种猫，今年都降价了，降价幅度在30%～50%。在江西省玉山县从事了10多年宠物销售的王明月大概一年能卖出40只猫狗，单只售价2000～3000元。王明月销售的都是较为大众的猫狗品种，除此之外，还有一种猫狗养殖户，养殖的是比赛级宠物。王明月透露，单从国外引进一只珍贵血统的或者是比赛级的猫狗，就需要上万元。为了维持毛色的美观，它们用的沐浴露价格都是人使用的沐浴露价格的3、4倍。食物方面，普通的猫狗吃的是5元一罐的罐头，但赛级猫狗吃的罐头就不叫罐头了，而是人为加工出来的纯肉，还是限定特定部位的肉。至于盈利方式，王明月表示，一方面是靠比赛盈利。另一方面，若是比赛完了，有的养殖户也要靠出售宠物赚钱。谈及近年来的疫情，王明月认为，对宠物行业还是有些影响。由于其销售的宠物是从外地运进县城进行售卖的，所以疫情有时候会让运输不太方便。此外，买的人可能也会少一点。在玉山县这个有着50万人口的小县城，大约有4家有一定规模的宠物店。王明月十几年的从业的经历让她觉得，在宠物行业还是服务与口碑比较重要，因为宠物服务的门槛并不是特别高，各家的差异化也不是很明显。“星期宠物”的猫腻正规宠物繁育人付出良多，疫情之下，生意也有所影响。但也有部分“黑心”商贩从中获取不菲利益。有宠物业内人士告诉第一财经记者，猫狗市场今天的繁荣，与购买渠道变得多样化有关，特别是网络销售和宠物大卖场等形式的出现，直接拉低了宠物市场价格，加速了市场的繁荣，但也带来了一些新问题。因为对于大部分消费者来说，都是养宠的“门外汉”，也形成了一种信息的不对称。第一财经记者在部分电商平台看到，销售活宠的网店并不在少数，价格从几百元到上万元都有，但记者在询问网店客服时，其大多以方便发送视频挑选猫狗为由，让记者添加店主微信私聊。不过在加好友后，店主报出的宠物价格却不再是网店标注的价格。有店主称网店所标注的价格仅为定金，而实际犬只的价格要比标注价格贵2～3倍；而另一家店主则表示，网店售价是一般犬只的价格，品质更高的价格则要比标价贵一倍，且表示销售并不会走电商平台，而是给卖家账户打款的方式。对于消费者最为关心的宠物健康问题，店主大多含糊其辞。在沟通中，店方均表示，自己销售的活体已经经过检疫和检查，收到犬只后可以再去医院做检查，但当被询问具体做了哪些免疫时，店方均没有正面回答。上述业内人士表示，宠物活体买卖特别是犬类，目前还属于一种自发无序的状态，在一些农村的狗厂，繁殖户就是当地的村民，一般是笼养+人工授精的方式来繁殖小狗，狗贩在繁殖户处定期收购小狗，进行简单的驱虫和检疫就在网上销售。由于繁殖户的水平和卫生条件相差很大，狗的健康状况也很参差不齐。这也而带来一系列问题，狗贩子在线销售为了招揽客户和应对竞争，不得不把价格压低，同时减少成本，也会存在以次充好的问题；而繁殖户出售小狗所得不多，也没有提高养殖质量和水平的动力。第一财经记者还了解到，在宠物养殖和销售行业，存在蓄意售卖“星期猫”和“星期狗”的商家。所谓“星期猫”和“星期狗”，即买的时候，宠物非常精神且活泼，可是饲养几天就开始生病，严重的还会出现死亡。上海白领小刘近日在小红书上看见了售卖猫咪的广告，便前往猫舍挑选了一只，可没过几天去做体检，就查出了猫瘟，并将该情况反映给当地派出所。小刘发现，与她有着相似经历的宠物主不少，她加入了一个500多人的维权群。目前，售卖“星期宠物”的行为在法律上还处于灰色地带。一位民警告诉小刘，曾经将售卖“星期宠物”的人员拘留过，但由于无法真正立案，所以到了时间就得放出来，然后他们继续开门营业。北京萌宠世界商贸有限公司创始人陈建亮告诉第一财经记者，宠物买卖方面市场空间很大，但也存在规范难的问题。如果要规范，最合理的方式是宠物贩子和养殖户签约，长期固定回收健康达标的猫狗，但这一模式就意味着要在前端养殖部分投入较大，宠物贩子的成本也更高；但在市场端，多数消费者在购买宠物活体时并无法简单分辨活体的健康程度，后者也很难量化，反而更多是在价格方面做比较。北京云嘉律师事务所的赵占领律师告诉第一财经记者，宠物买卖本质也是买卖合同法律关系，与其他普通货物买卖本质相同。只是因为宠物是活物，这种商品有其自身特性，容易携带病毒，不仅可能买回不久就生病甚至死亡，而且还可能有潜在动物疫情风险和公共卫生安全风险。所以买卖宠物也有一些特殊的规定和要求，比如需要取得检疫合格证、办理养狗证等。如果经营者明知所售宠物不仅未取得检疫合格证，甚至已经带有病毒，而刻意隐瞒，进而使得消费者误认为符合交易要求而购买，则这种情况下，经营者构成欺诈，依法需要承担退一赔三的法律责任。如果经营者交付时并不清楚宠物已经患病，虽不构成欺诈，但仍属于交付的商品存在质量问题，需要承担退货、退款及赔偿损失等法律责任。那么，消费者在购买时，应该如何辨别宠物的健康与否呢？赵占领表示，消费者在购买宠物前一般查看宠物的检疫合格证，需要对宠物进行体检，或者要求查看相关体检报告。如在购买后发现存在质量问题，或经营者存在欺诈行为，则可依法向市场监管部门举报，必要时也可向法院提起诉讼，维护合法权益。萌宠的衣食住行繁育和售卖环节过后，就是萌宠的生活阶段了，作为宠物，它们的消费可不仅是吃喝。艾媒咨询调查显示，在中国宠物人群饲养宠物观念调查中，将宠物视为孩子的养宠人群最多，占55.0%，其次为将宠物看成亲人，占27.8%，即近八成用户视宠物为孩子与亲人，只有1.0%的养宠人群将宠物认作功能性动物。《2022年中国宠物行业趋势洞察白皮书》显示，2021年我国养宠家庭已达到9147万户，预计2022年将超1亿户。今年双十一期间，京东京造的宠物生活销售额同比去年增长319%。养宠家庭不断增多的同时，国内消费者养宠理念同样越发科学化，宠物产业链得到快速发展，从上游的宠物养殖和贩卖，到中游的宠粮、宠物零食、宠物用品，再到下有的宠物医疗、宠物美容，上中下游迎来千亿级蓝海市场赛点。苏州狗道宠物服务有限公司创始人殷皓原本是学外贸英语专业出身，但由于热爱小动物，于是在2004年大学毕业后开起了宠物用品店，从一家小店铺开始，随着养宠人群扩大，殷皓在2017年将门店开进了购物中心，并开始连锁化经营。在殷皓的宠物用品店内，第一财经记者看到，宠物用品从食品、玩具、服装、推车、洗护到摄影服务等品类繁多，门店内还有宠物售卖和付费撸猫馆。每个品类还有众多细分，比如食品分为干粮和湿粮、不同年龄段的食品、饮水机、给粮机等。玩具更是五花八门，还有仅限于猫狗能听见的声波段玩具、外出推车、美容用品、猫砂、猫抓板等。“以前人们养猫狗是为了功能性，比如猫抓老鼠，狗看门。当时只要给猫狗吃食和一个睡觉的地方即可。但如今这些小动物是宠物，宠物是要在精神上给予关注的，它们也在陪伴主人，双方都有情绪需求。因此宠物除了吃住，还需要玩具、服装、洗护等，这些都是满足宠物情绪需求的消费品，反之也满足了主人的情绪需求。”殷皓坐在撸猫馆内接受第一财经记者专访，身边时不时走过宠物猫。根据殷皓的描述，其麾下宠物店在疫情发生前，客单价在150元～180元，每月平均销售额在100万元左右，其中70%源自于宠物食品和用品，宠物售卖、洗护和其他服务占比不高。疫情发生后，门店生意有所下滑。“现在有不少客户选择在线购物，但有些需要体验感的宠物玩具还是更适合线下购买，所以我依然会继续在华东市场进行实体店扩张。至于投资回报，就宠物赛道来说，投资回报期3年左右。”殷皓告诉第一财经记者。陈建亮也是宠物界的“老一代”创业者。2008年，学习动物防疫的他不甘心从事本职，毕业后就在北京开设了自己的第一家宠物店。当时国内宠物行业刚兴起，市场需求旺盛，陈建亮乘着风口开过宠物美容连锁店、还在宠物连锁企业做过业务负责人。欧睿数据显示，2022年，预计宠物商品零售线上渠道分销约占总量的52%，而宠物食品则达到了63%。陈建亮给记者算了一笔账，一家宠物店一天可以清洗和美容10只宠物犬，平均收费100元/只，一个月收入在3万元左右，但考虑到门店人工、水电、租金、耗材等成本，实际上留给宠物店的利润远没有想象中那么多。相对而言，食品是刚需，比较稳定。2022中国宠物行业发展报告显示，在经历了2017到2019年连续3年的双位数高速增长之后，国内猫狗数量近3年来处于滞涨状态，但国内宠物市场整体规模依然保持着快速增长，预计2022年国内宠物市场零售额将达到1706亿元，而宠物食品在其中占到相当大的比例。这也让宠物食品企业在这一轮中国宠物市场爆发中收获颇丰，雀巢在今年10月发布的三季报中表示，雀巢旗下的普瑞纳宠物护理用品在中国市场实现了近双位数的增长。健合集团近日公布的三季报也显示，其宠物营养及护理用品业务营收同比增长26.1%，达到10.7亿元。雀巢大中华大区雀巢普瑞纳宠物食品业务负责人陈晓东表示，中国正逐渐成为全球最大的宠物市场，宠物数量也达到了全球第二大，而且每年还有接近1000万的新增宠物数量，因此中国宠物行业处于高速增长期，预测在未来的3到5年应该会继续保持这一趋势。在巨大的存量和增量竞争中，品牌厂商不能丢掉速度，否则会面临很大的问题。皇家宠物食品中国区总经理石黛西（Stacey Osborn）告诉第一财经记者，中国宠物相关产业的规模正以超20%的增长率蓬勃发展。而且，随着养宠人群基数不断扩大，年轻化、高学历化趋势明显，目前，皇家宠物食品在中国市场业务的重点是宠物食品和诊疗这两个细分市场。“研发宠物食品需要大量的投资和对犬猫知识的了解。因为每一只犬猫都是独特的，并且拥有个性化的需求。我们在全球有两个小动物观察中心，使我们能够观察犬猫的行为，尝试不同的食物。”石黛西看好中国的宠物行业发展。随着宠物经济升温，宠物食品行业的“内卷”也在加剧，产品升级分化也在加剧。在刚刚结束的进博会上，雀巢、健合等企业展出的宠物食品新品中，多位功能化和配方化产品。在业内看来，在宠物健康需求的驱动下，功能性宠物食品逐渐向人类保健品靠拢，向不同宠物品种、不同年龄段、不同预防功能逐渐细分，体现在市场上，尽管现阶段中端粮依然占据了主要食品市场份额，但高端粮的增长更为强劲。虽然宠物食品正在加速升级分化，但行业发展也面临标准缺乏的难题。截至2022年4月，我国宠物行业现行国家标准12项、行业标准16项、地方标准15项和团体标准近30项。整体来看，宠物行业标准体系缺口较大，对行业的长期规范性发展有一定影响。中国农业科学院饲料研究所宠物营养与食品科学团队首席科学家王金全在不久前举行的行业论坛中表示，宠物食品市场目前也面临一些新问题，比如行业中出现了猫粮盲目追求高蛋白的问题，其产品蛋白含量远高于行业标准，但实际情况是宠粮中并非蛋白越高越好，这对于犬猫而言会造成营养不均衡，反而是一种误导消费者的恶意竞争行为。除了吃穿、玩具、洗护等，还有一些针对宠物的服务业开始产生，比如宠物保健品、宠物旅拍、宠物酒店等。唯品会数据显示，宠物保健品在平台的销量出现爆发，宠物强化免疫、肠胃调理、耳口眼清洁等品类出现关注热潮。“我们看到越来越多的客人携带宠物出游，因此我们在部分酒店做了宠物消费场景，成为宠物友好酒店，专门有设计宠物休息区、散步道等，还安排金毛犬带你办理入住。当然宠物酒店会增加一些费用，宠物经济是一个很大的市场。”洲际酒店集团大中华区首席运营官邱尤接受第一财经记者专访时透露。根据部分养宠人士反馈，一只猫每年的基本开销包括食品、用品、保健药品、洗护、体检等约5000多元～1万多元不等，其中食品可达3000多元、洗护500元、体检和疫苗约2000元，还有其他生活用品、玩具等。如果宠物生病频繁或重病，那么一年的开销可达数万元，按照品种猫狗约1万元的购入价，假如萌宠的寿命15年左右，按照每年近1万元计算，加上重病尤其是晚年的高级护理费用，一只宠物猫的一生可能要花费主人20万元甚至更多。高价高投入的宠物医疗解决了基本生活需求，必须要注意的是，宠物也是会生病的。因此宠物医疗必不可少。80后郭一珉是申普宠物医院的总经理，30年前，他的父亲创建了这个宠物医院，但他学习的专业是法律。多年后，不忍心年迈的父亲继续忙碌，于是他放弃法律界工作，接管了宠物医院。走进申普宠物医院，第一财经记者看到，这里从内科、外科、口腔科、眼科、住院部等分类非常细化，且猫和狗分别是不同的看诊区域。小黄养猫多年，据她描述，猫的食品、玩具、生活用品、服饰等花销，一年近1万左右，可一旦需要就医，就难说了，有一次猫咪心情不好，绝食了一阵，去检查和挂水，再加上其他药物治疗，花费了数千元。如果是重大的手术，那就要数万元了。在宠物医院，第一财经记者看到价目表显示，根据治疗科目的不同，价格从几十元的输液到10万元的手术不等。“我们一共有5家医院，病例量3000～4000例。很多人觉得宠物看病很贵，这是因为宠物不会说话，我们需要通过各类机器来进行诊断，而医疗器械的投入是高额的。比如CT等机器动辄数十万元到数百元，我们这家总院的投资额达到1000多万元。正因为宠物不会说话，如果等到它们都显示出来非常痛苦了，其实为时已晚，因此现在不少主人会定期带宠物来做体检，这高度依赖仪器设备，我们的投入很大。我们的硬件成本、耗材和用药成本等占总成本的30%，医护人员成本占40%，其他支出占30%。大部分的宠物最常见的绝育手术、打疫苗这些，这些都不贵，基本在数百元，我们半小时就能做好一台绝育手术。住院部中ICU的费用会贵一点，可达数百元到上千元一天；体检费用在数百元到1000元不等。根据收支来看，小诊所约3～4年可回本，大型宠物医院则需要8～10年回本。”郭一珉向第一财经记者解释道。在资本的助推下，国内宠物医院大举扩张。根据上海宠物行业协会的数据，截至目前，全国宠物医院已经达到2万多家。高瓴资本早在2015年起就已经开始涉足宠物医疗行业，高瓴资本通过控股或参股拥有宠物医院超过700家，包括芭比堂和安安集团。达晨创投也投资了宠物医院瑞鹏，瑞鹏旗下运营医院达400余家。即便是在疫情期间，宠物医院仍在继续扩张，资本也没有停止对宠物医疗健康领域的投入。今年9月，成立仅一年的瑞辰宠物医院集团完成新一轮战略融资，由知名私募机构KKR领投，老股东晨壹投资跟投。这也是KKR首次涉足宠物医疗领域投资。上海市宠物业行业协会会长、上海爱侣宠物医院院长杨其清告诉第一财经记者，宠物医院不是一个暴利的行业，因为仍然需要很高的成本投入，且刨去这些人力、固定资产等成本之后，实际的利润率也就在15%左右。“人力成本占到40%，药物成本占20%，房租占10%和运营管理成本占15%，剩下的利润能够保证15%就已经不错了。”在杨其清看来，保证宠物医院利润的主要因素是要拥有稳定的团队，能够产生良性的盈利。以一家平均规模的宠物诊所来看，配有3～5名兽医，10名左右的助理。“如果人均效能达到50万已经很不错了，现在国内大部分宠物诊所的人均效能在30万左右。由于宠物医院激烈的竞争，广告支出成本占到越来越高的比重，这打破了行业的正常竞争。比如某互联网平台在上海市场每年宠物广告的收入就能达到上亿元，这极大地推高了企业的成本支出。”杨其清向第一财经记者介绍，宠物的单个医疗检查的费用、拍片费用都要比人的费用要高，例如影像磁共振的费用平均是人的费用都2～3倍。“因为宠物的设备使用率没有人那么高，而且没有像公立医院这样的政府支持，因此宠物医院要保证合理利润，诊断费用高于人医是合理的。”另一方面，随着中国养宠人数急剧上升，而宠物繁育市场标准参差不齐，繁育机构的不透明化，导致携带遗传疾病的宠物数量增加，这也催生了宠物基因检测的需求。宠物遗传病在医疗临床中十分常见，基因检测方式在临床中的应用，对于宠物遗传病诊断的准确性、临床医疗安全性及医院顾客满意度方面都有显著的提升。杨其清对第一财经记者表示：“宠物进入家庭后，被人性化对待。很多疾病与遗传基因有关，某些病与特定的品种相关。对繁育者来说，基因筛查有助于选择没有基因缺陷的品种作为种犬，淘汰有缺陷的犬。如德国牧羊犬的髋关节发育不良、犬的血友病等、英短、蓝猫的肥厚性心肌病都与基因缺陷有关。对于这些品种，基因筛查很有意义。”据统计，犬猫遗传疾病平均发病率为21%，每5只宠物里就有1只患遗传疾病，而部分遗传疾病发病率高达80%。例如，猫的传染性腹膜炎是一种病毒感染，致死率几乎百分百，诊断依赖于基因检测特定的突变位点。现在，随着基因检测技术的普及化，每个诊所都配有PCR检查仪，用于日常门诊对病原的检测。“基因检测的普遍化开展，成本会越来越低，随着技术壁垒的打破，价格并不是壁垒。”杨其清告诉第一财经记者，“和人类医学一样，基因检测在兽医临床应用需求会越来越多。核酸检测的广泛应用，这是中国宠物医疗诊断水平弯道超车的重要标志，引起国际同行的关注。”伴随着医疗发展，宠物用药赛道也在崛起。全球动物保健巨头勃林格殷格翰中国动物保健业务负责人刘静娴对第一财经记者表示：“现在很多年轻人都养宠物，所以我们觉得宠物这个市场无论在渗透率，还是在消费上，都会有非常快的成长。动物也在进入老龄化时代，这又会催生新的市场机遇。当宠物进入老年后，可能发生关节炎，需要止痛药，或者有心脏病隐患。这些治疗药物，我觉得未来几年会迅速发展。”杨其清表示，目前北上广深等大城市的宠物药市场已经非常发达，可以用到全球最好的宠物驱虫药、皮肤病药、疫苗、牙科保健及处方粮等。此外，宠物生病后也要通过医疗影像进行诊断。开发了多款宠物影响CT、磁共振设备的医疗设备厂商美时医疗中国区副总经理侯国平告诉第一财经记者，针对宠物的影像设备近年来销量火爆，给企业提供很大的发展机会。“在宠物诊疗及医院领域，我们可以实现各类宠物影像诊疗，尤其在宠物脏器肿瘤、脊髓神经损伤、四肢关节病变等各种疾患的影像学诊断。”业界认为，我国宠物医疗发展尚处于起步阶段。预计在未来5年内，中国优质的、高端定位的、覆盖宠物服务半径的连锁规模机构将快速发展，而宠物在线问诊也将进一步发展。动物医学人才短缺虽然宠物医疗和用药领域前景不错，但是专业人才却比较匮乏，甚至出现某个年龄段的兽医断档。“现在动物医学人才的缺口很大，比如上海缺乏这方面的人才，我们从外地引进，可是如果他们做了几年觉得也难以在这里安家落户，那么就又返回了家乡。好在有一部分95后，他们是真爱动物，有出国留学读动物医学专业的。说起来有点难过，兽医似乎处于‘鄙视链’下方，觉得给人看病的才是医生。其实兽医是非常专业和具有难度的，人会说话，而动物不会，做兽医不仅考验医术，还考验耐心和爱心。”郭一珉对第一财经记者无奈地说。宠物医院数量大幅攀升，让符合要求的人才供给变得捉襟见肘。杨其清表示，兽医人才矛盾近年来更加突出。“医院扩张过快，人才培养来不及跟上，这限制了行业的高质量发展。我们医院已经算是历史比较久的，有30多年历史，从大学引进毕业的兽医后，有师徒带教制，能够自己培养人才并留下来。资本的进入可能促进行业人才的流动，这就让一些兽医难以在一个地方安心地学习和成长，增加了人才的不稳定性。在国外，兽医人才一般都要经过6～8年大学教育才能执业。我们还没有像西方那样建立一套兽医培训的体系，高校的兽医教育在小动物临床方面投入不足，这些都是限制行业发展的根本因素。我国兽医人才仍然远远无法满足宠物疾病治疗的需求。”杨其清说。陈建亮在2017年后把主要业务精力都转向了宠物人才培训领域，他告诉记者，目前宠物方面的人才缺口很大，特别是一些专业人才，比如其培训机构有一项业务是帮助外地畜牧兽医专业的学生到北京宠物医院实习和就业，在北京的宠物医院中，70%都有其培训机构引入的学生。不过由于大量资本的投入，国内兽医的收入正在提升。第一财经记者了解到，年资在10年以上的资深兽医平均年收入可达50万元以上，工作5年左右的兽医月收入可达2万元左右，刚毕业兽医的年薪约十几万元。此外，宠物医院的专科能力也正在得到进一步提升。杨其清所在的医院为一家转诊中心医院，其中除小动物内外科之外还涵盖神经外科、CT及磁共振高阶影像诊断、麻醉及疼痛管理、肿瘤科、猫科医学、皮肤科、心脏科、微创及腔镜专科、异宠科等十几个专科领域。宠物保险殡葬服务知多少从繁育出生，到平时的衣食住行，再到生病就医，宠物十几年岁月的一生也会有终结之时。和人类一样，它们的生命中也会涉及保险和殡葬。近年来，不少商业保险公司都在涉足宠物保险领域。这主要是因为宠物保险的需求真实存在，能够在宠物生病的时候减少宠物主的负担。不过宠物保险在中国的发展仍然处于初期阶段，商业模式有待进一步探索。“现在因为宠物保险的购买数量还是相对较少，因此每年支付的保险金以及保险公司的赔付金额都比较高，很多保险公司的宠物险产品都是亏损的。”杨其清对第一财经记者表示。针对一些保险公司线上销售保费较低的险种，杨其清认为，这种方式通过获取宠物主的一些数据来实现盈利的目的，这样的盈利模式不是保险的根本，偏离了保险的本质。“真正健康的宠物保险市场应该有相当数量的宠物主来购买保险，那么就可以赔付给真正生病的宠物，降低宠物主的负担，但现在很多保险设计有点走样，所以几乎没有能够挣钱的保险公司。且宠物主对保险公司的赔付额以及服务都不是很满意，所以仍然需要探索一种针对宠物的良性的保险方案。”杨其清对第一财经记者表示。宠物其他有待的打破制度和政策瓶颈的服务包括宠物死亡后的“无害化处理”。根据目前的《动物防疫法》，所有病死的动物都要进行无害化处理，而宠物医院办动物诊疗许可证的时候，也需要与第三方签署动物死亡后无害化处理的协议。“我们这里是一个公益组织，通过基金会和捐赠来维系运营，社区的流浪猫可以送过来，我们会进行绝育、驱虫和疫苗注射等，然后把猫放归到我们湖心的猫岛，如果游客过来，也可以直接领养。对于我们而言，流浪猫狗可能原本也是宠物，后被弃养，然后他们的孩子成为了流二代。如果不进行管理，那么他们的繁育、疾病传播、殡葬等都会成为问题。所以我们这是教育和示范基地，主张科学养宠，不要随意弃养和掩埋动物尸体。这些细节的忽略都会造成疾病传播。我们会按照流程把动物尸体交给无公害化处理中心处理，不主张就地掩埋。”上海小桔灯城市流浪猫管理中心负责人查振良告诉第一财经记者。据了解，目前宠物医院发生的动物死亡，都会统一送到专门的动物焚烧场。宠物医院会向宠物主收取200～300元的服务费，包括火化前的冷藏费用等。宠物主也可以选择自行与动物焚烧场联系，这样支付的费用可以大大降低。而市面上的宠物殡葬一条龙服务价格在500～1000元，包括火化、赠送骨灰盒、祈福、毛发留存、消毒清理、爪印纪念、顺丰寄送等服务。王明月介绍，关于宠物骨灰的留存方式，宠物善终师他会帮忙做成一个小的坛子，也可以做成饰品或花瓶，当然有的人会选择撒入河海里。不过，目前宠物殡葬的普及率还不是特别高。杨其清告诉第一财经记者，宠物殡葬也是一个发展比较快的产业，比如也有专门的第三方机构提供单独火化服务通道。“但这些个性化的服务现在仍然处于政策的灰色地带，还需要未来得到相关政策的进一步支持。”宠物的一生或许要花费20多万元甚至更多，也因此拉动了繁育、食品、玩具、配件、推车、生活用品、医疗、药物、保险、摄影甚至殡葬等产业发展。企查查数据显示，我国现存202.3万家宠物相关企业，其中2022年1月至10月新增80.4万家，同比增加28.2%。与宠物相关的各细分赛道融资不断。2022年1月至10月，宠物赛道的融资则有54起。经营兽药、宠物药的天康制药(苏州)有限公司获得了来自园丰资本、中新建胡杨投资、伟尔艾斯投资、中信建投证券等机构的战略融资，融资规模约10亿元。2022年5月25日，经营宠物用品的山东帅克宠物用品有限公司则获得了来自百联挚高资本、博裕资本、中海资本等机构的Pre-IPO轮融资，融资规模约5亿元人民币。而目前A股也有多家宠物概念公司已经上市，包括主营宠物食品的佩蒂股份、中宠股份、路斯股份，主营宠物用品的源飞宠物等。此外，已过会的公司有天元宠物和乖宝宠物。一场宠物经济掘金大战，似乎才刚刚开始。除了基础性的央行数字法币外，全球数字币未来与方向是能创造和提供正能量价值的真正价值币，不是那些乱七八糟的空气币！财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！财经贝EHZ，七年老牌独角兽，权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ，价值型驱动！数年时间持续性做出贡献，推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展，取得成果！财经贝EHZ，真正的价值币，正能量，价值型驱动，符合全球绝大部分国家、社会与人民的价值观，也是他们所稀缺的；财经贝EHZ带去的都是对他们有利/有益的价值，是正面的促进作用，财经贝EHZ可以顺利扩展到全球绝大部分国家，市场非常广阔，财经贝EHZ未来的价值非常大！财经贝EHZ后续价格将远远不止私募认购价格的百倍！中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购地址：https://h.cjz.vip/cn/register财经贝EHZ客服：QQ：369997928 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制造地产复苏假象？美化账面？地方政府组公司购地？

中国房地产市场不景气，加上防疫需要巨大支出，许多依赖出售土地支撑财政的地方政府陷入困境。外媒指出，近期有许多地方政府的土地拍卖的买家都是地方政府设立的新公司，这种左手卖右手的方式的假买卖虽然能创造账面上的收入，让土地交易看似活络，但分析人士认为，这种假交易将衍生出更多成本，也无法持久。据《华尔街日报》报导，中国财政部的数据显示，2022年前9个月，地方政府的总体土地相关收入同比下降近30%，这主要是因为土地出让大幅下滑。据万得(Wind)汇编的官方数据，土地出让收入连续6年实现增长后，在2022年前10个月下降36%。中国一些地区受到的冲击尤其严重，据来自当地财政部门的讯息显示，今年前三季度，东北省份吉林省地方政府土地出让收入下降76%，西南省份云南省地方政府土地出让收入下降59%。报导说，在河南省郑州市，2022年前10个月，住宅用地的土地出让成交金额约为人民币250亿元，同比减少了逾50%但是，看到的拍卖结果和公开记录，在部分城市，地方政府土地拍卖中的国有买家包括一些在成交前不久刚成立的公司，其中一些公司有着相同的注册地址和法定代表人。郑州市出让的73块住宅用地中，有54块由郑州市政府或区政府或其下属部门控股的当地公司竞得，这些与政府有关联的企业拿地成交价均无溢价。如果不是几十家政府关联企业参与了郑州市的3次集中供地拍卖，成交金额降幅要比这个数字大得多。中国其他地区也有类似情况发生。在辽宁沈阳，今年拍卖的23块住宅用地中，有14块被11家地方国有企业或地方政府融资平台买走。根据公开记录，其中有7家是在宣布竞标前几天成立的。在上海附近的二线城市苏州，今年拍卖的93块住宅用地中，超过3/4被地方国企拿下。在7个案例中，中标国企是在地方政府将所涉地块挂牌出让后才成立的。彼得森国际经济研究所(Peterson Institute for InternationalEconomics)研究员黄天磊(Tianlei Huang)分析称，地方政府利用地方融资平台来购买土地，这样土拍市场就不会显得死气沉沉。但是，这就像政府把钱从左手倒右手，在这个过程中因为借贷还产生了更多成本，是一个愚蠢的举动。龙洲经讯(GaveKal Dragonomics)高级分析师姚丽蔷(RosealeaYao)表示，除非地方政府能够以某种方式重振土地市场，并产生更多非国资背景买家的真实交易，否则这种买地活动是不可持续的。这种活动似乎已引起中国官方监管机构的注意，9月底中国财政部曾发布通知，严禁地方政府通过举债储备土地，不得通过国企购地等方式虚增土地出让收入，并强调不得虚增预算收入。但即便如此，地方国有企业还是继续购买土地。官方数据显示，广州10月10日结束的一次拍卖中，所有9块出让的住宅用地全部是被国有开发商或地方政府融资平台购得。

24家人身险公司90款产品被通报，涉四大类突出问题

在银保监会近日发布的一份产品问题通报中，又有24家人身险公司共90款产品被通报，它们的问题出在哪里？第一财经记者梳理这份《关于近期人身保险产品问题的通报》（下称《通报》）发现，这90款产品的问题集中在产品设计、条款表述、费率厘定等四大方面。值得注意的是，此次《通报》特别强调了市场“大热”产品增额终身寿险产品（下称“增额终身寿”）存在的问题，有4款产品被要求立即停售，而针对增额终身寿的专项风险排查工作也随即展开。90款产品四大问题从《通报》内容来看，此次被通报90款产品的问题主要涉及四大类：产品设计问题、条款表述问题、费率厘定及精算假设问题，以及其他问题。具体来说，在产品设计问题方面，包括保险责任范围不合理，例如医疗保险限定在指定医院完成全流程治疗且选用约定医疗材料才可获得赔付，涉嫌侵害消费者利益；现金价值计算中退保率假设较高，存在长险短做风险；产品设计异化，例如保额增额比例高于定价利率，存在销售误导和长险短做风险。在产品条款表述方面，则包括条款表述不合规、条款表述不合理、条款表述不严谨等问题，共有12家人身险公司的约27款产品因为条款表述问题被通报。而在产品费率厘定及精算假设问题方面，产品定价不合理则是最为普遍的问题，此次《通报》被点名的90款产品中有32款产品均涉及这一问题，具体表现为利润测试的投资收益假设严重偏离公司投资能力和市场利率趋势，存在定价不足风险。另外，例如存在交费期包含“2年交”这样的假期交风险等费率厘定不合理的问题、预定附加费用率超过监管规定上限等费率厘定或精算假设不合规的问题也是此次通报的重点领域。除了上述较为集中的典型问题之外，此次通报还涉及产品名称不合规、产品报送材料不规范以及利益调整和宣传问题。梳理此次《通报》内容，有多家公司被多次点名。根据第一财经记者统计，其中长城人寿被点名次数高达4次，其问题多集中在条款表述及产品定价方面，包括条款中允许变更被保险人、满期保险金有类似利息表述、利润测试的投资收益假设严重偏离公司投资能力和市场利率趋势。而农银人寿、建信人寿、华夏人寿、和谐健康4家公司被点名3次，中国人寿等6家公司被点名2次。事实上，这也是银保监会继今年1月之后的第二次人身险产品监管通报。从过往的人身险产品问题通报来看，产品设计中的现金价值计算不合理、长险短做风险、条款中表述与监管要求不一致、报送材料有错误或不齐全等问题均是行业较为常见且屡禁不止的问题。而从被点名公司来看，则是中小公司居多。“寿险产品问题其实大多集中在条款、设计、费率这几个传统方面上，有一些问题也是监管强调多遍的了，但一些问题还是屡禁不止，这也反映了部分公司经营还是较为‘浮躁’，一方面可能是因为面对市场竞争其产品设计和条款都较为激进，另一方面可能是某些公司在管理上比较‘粗糙’，容易犯一些类似名字写错、条款没有更新之类的‘低级错误’。”一名寿险公司管理人员对第一财经记者分析称。“而被通报的公司多为中小公司，这一方面也是因为我国保险业‘马太效应’较强，行业内本身就是中小公司居多。与大型保险公司相比，很多中小公司渠道、资金、人力等方面均不占优势，如果不走精细化路线，势必要用更加激进的策略来抢占市场，就不免会出现各种问题。”上述管理人员表示。增额终身寿遭重点排查已值岁末，“开门红”阶段又如火如荼地开始了，很多险企将增额终身寿作为这一阶段的重要主打产品。事实上，这一产品从去年开始已成为重疾险销售疲软之后许多寿险公司的“第二增长曲线”。国泰君安非银金融团队表示，2022年权益市场波动，银行理财破净背景下，增额终身寿作为稀缺的高收益确定性理财产品受到追捧，然而出于其有减保、增保等条款，部分公司销售宣传中诱导客户中途退保，违背产品设计的初衷，同时随着险企投资端收益下滑，传统险100%刚兑属性导致保险公司面临利差损风险。“近期，随着增额终身寿险产品受到市场关注，个别公司激进经营，行业恶性竞争现象有所抬头。”银保监会在此次《通报》中将增额终身寿列为需重点关注的问题。在此次《通报》中，就有4款增额终身寿产品被点名并被要求立即停售，进行全面排查整改。它们分别是弘康人寿、中华联合人寿的2款增额终身寿，所涉问题为产品定价假设的附加费用率较实际销售费用显著偏低；小康人寿的2款增额终身寿，其利润测试的投资收益假设与经营实际情况存在较大偏差。“监管指出的这两个问题，前者会造成费差损，后者会造成利差损，这两者都是保险公司为了用增额终身寿抢占市场的激进方法，对公司的长期健康发展显然是不利的。”上述管理人员表示。而在点出问题的同时，银保监会此次更是要求各公司立即开展增额终身寿专项风险排查工作，并于今年12月5日前报送专项风险排查报告。排查重点包括但不限于：增额比例超过产品定价利率、利润测试的投资收益假设超过公司近5年平均投资收益率水平、产品定价的附加费用率假设明显低于实际销售费用等。银保监会要求，针对排查发现存在上述问题的产品，应当立即停止销售，并按监管规定要求报送产品停售报告，并做好已销售保单的服务保障工作。银保监会将根据各公司风险排查及处理情况，对排查不全面、管理不到位的保险公司，采取进一步监管措施。“此举核心目的是防范增额终身寿等产品的销售误导行为及潜在利差损风险。监管2022年以来多次通报增额终身寿销售中的长险短做问题，且频繁发声提示消费者避免被误导。本次《通报》延续此前导向，要求立即排查整改并停售问题产品，规范行业发展秩序。”国泰君安表示。在今年1月的人身险产品问题通报中，已有6家中小公司的11款增额终身寿因为增额利率超过3.5%，易与产品定价利率混淆，存在噱头营销风险的问题被银保监会点名。国泰君安预计，本次《通报》对中小险企影响更大，原因在于部分中小保险公司为提高产品竞争优势，在销售增额终身寿过程中存在提高保额复利设置、支持全额减保、费用大幅超支等问题，预计将受到重点监管，而上市险企增额终身寿的产品设计较为审慎，保额复利满足监管规定不超过定价利率3.5%的要求，同时减保条款设置限额，相对利差损风险和长险短做的问题较小。而从长期来看，产品严监管导向将延续，有助于险企更加审慎进行产品定价，避免长期利差损风险。来源：第一财经根据银保监会信息梳理除了基础性的央行数字法币外，全球数字币未来与方向是能创造和提供正能量价值的真正价值币，不是那些乱七八糟的空气币！财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！财经贝EHZ，七年老牌独角兽，权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ，价值型驱动！数年时间持续性做出贡献，推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展，取得成果！财经贝EHZ，真正的价值币，正能量，价值型驱动，符合全球绝大部分国家、社会与人民的价值观，也是他们所稀缺的；财经贝EHZ带去的都是对他们有利/有益的价值，是正面的促进作用，财经贝EHZ可以顺利扩展到全球绝大部分国家，市场非常广阔，财经贝EHZ未来的价值非常大！财经贝EHZ后续价格将远远不止私募认购价格的百倍！中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购地址：https://h.cjz.vip/cn/register财经贝EHZ客服：QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip

北京信托原董事长、总经理双双被查！2个月前还露面

北京信托原董事长和总经理双双被查。据北京市纪委监委官方微信“清风北京”18日消息，北京一轻控股有限责任公司保留市管企业正职待遇干部周瑞明涉嫌严重违纪违法，目前正接受纪律审查和监察调查。北京祥龙资产经营有限责任公司保留市管企业正职待遇干部何晓峰涉嫌严重违纪违法，目前正接受纪律审查和监察调查。来源：“清风北京”公众号周瑞明、何晓峰被查前还有另外的身份——分别为北京信托董事长、总经理，就职北京信托长达20年之久。公开信息显示，周瑞明58岁，是中国社会科学院研究生院管理学博士。历任中国人民银行金管司干部，原国务院证券管理委员会国内市场处处长，中国证券监督管理委员会上市公司部监管二处处长、信息统计部副主任、党委办公室副主任兼宣传部副部长(副局级)，共青团中国证监会委员会书记。于2001年入职北京信托，历任公司副总经理、党委副书记、纪委书记，副董事长、总经理，2019年至2022年11月，任公司党委书记、董事长。何晓峰49岁，清华大学工商管理硕士。于2003 年入职北京信托，历任公司信托经理、高级信托经理，房地产信托业务总部总经理，不动产信托事业一部第一责任人。2014 年任公司党委委员、副总经理。2019年至2022年11月，任公司党委副书记、董事、总经理。据证券时报此前报道，北京市国资委日前向北京信托宣布，免去公司董事长周瑞明和公司总经理何晓峰的职务。与此同时，北京市国资委委派华夏银行董事长李民吉(曾任北京信托董事长)临时负责北京信托的管理工作，确保公司经营的稳定。目前该报道已被删除。北京国际信托有限公司是北京市属唯一一家大型非银行金融机构，注册资本22亿元人民币。股东信息显示，北京信托共有10家股东，北京市国有资产经营有限责任公司为第一大股东，持有34.30%股权，航天科技财务有限责任公司、威益投资有限公司、中国石油化工股份有限公司3家股东持股比例超10%。值得注意的是，两月前周瑞明、何晓峰仍公开露面讲话。9月6日，北京国资委官网发布消息称，北京信托召开2022年度法治建设工作会，党委书记、董事长周瑞明参加会议并讲话，总经理何晓峰主持会议并传达市国资委法治工作会议精神。周瑞明对开展公司法治建设工作提出具体要求，“不断推进公司法治建设体系的准确性与时效性，以落实制度建设三年规划为抓手，推动公司规章制度体系更加科学完备、统一权威；加强案件管理工作，优化公司风险化解协同机制，提升依法维权能力，有效维护企业良好形象和合法权益。”今年6月份，北京信托因固有贷款管理严重违反审慎经营规则，被北京银保监局责令改正，并给予合计150万元罚款的行政处罚。截至2021年末，北京信托累计成立信托产品3038支，管理信托规模达1.94万亿元；公司总资产179.12亿元，净资产112.49亿元。除了基础性的央行数字法币外，全球数字币未来与方向是能创造和提供正能量价值的真正价值币，不是那些乱七八糟的空气币！财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！财经贝EHZ，七年老牌独角兽，权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ，价值型驱动！数年时间持续性做出贡献，推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展，取得成果！财经贝EHZ，真正的价值币，正能量，价值型驱动，符合全球绝大部分国家、社会与人民的价值观，也是他们所稀缺的；财经贝EHZ带去的都是对他们有利/有益的价值，是正面的促进作用，财经贝EHZ可以顺利扩展到全球绝大部分国家，市场非常广阔，财经贝EHZ未来的价值非常大！财经贝EHZ后续价格将远远不止私募认购价格的百倍！中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购地址：https://h.cjz.vip/cn/register财经贝EHZ客服：QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip

进入二三线城市，品牌如何用好本地文化？

“城市文化”的兴起和多元化正在潜移默化地形塑差异化的消费需求，对传统的商业解决方案和营销方法提出挑战，并带来新的机遇。对城市文化的深度理解、嵌入和调用已经是数个领域的引领性商业品牌寻找创意灵感、与消费者构建信任与联结、践行社会责任的“巧径”。但是“巧径”的背后，需要扎实深入的理解和正确的使用方法。我们希望看到更多样的在地文化发掘与创新，实现商业效益、企业责任与城市经济、城市文化的共赢，但探讨任何城市文化都有一个前置性的问题：何为“城市”？在商业语境中，写在户口本上的“非农业户口/农业户口”显然不是唯一也并非有效的划分依据，与此同样偏颇的，则是品牌，特别是跨地域的大品牌在关注在地文化时，仅仅投向一线城市的目光。在“试图告诉大家何为理想生活”的互联网平台上，北上广的标签也更受流量青睐，而其他地方的声音，更多地只是在“同城”分区之下的内部回旋。但“其他地方”，本就不是面目模糊的一类地方。它们有着具体清晰的名字位置，有着独特鲜活的在地生态，同样也是蕴含机会的生意场。如果对一线城市的文化挖掘已经趋近饱和，如果品牌不希望困于北上广激烈的在地文化创意“内卷”，是否可以在二三线、乃至更低线的村镇，找到独特且有广泛感染力的“文化密码”？怎样做才能平衡好效率和收益，又不被视为没有诚意的“割韭菜”？我们邀请了两位在在地文化领域深耕多年的朋友——福建本土生活杂志《HOMELAND家园》副主编许灵怡，Fish渔农处创始人&不期馆主理人刘铿——开启了一场关于城市文化的讨论交流，聊聊各自对一二线城市文化的观察、理解和具体实践。一线与二线，年轻人如何生活？城市生活心态：一线的焦虑，二线的自洽与自信哲宜（青年志研究员）：今年是青年志发布“年度趋势报告”的第 5 年，也是疫情开始后的第 3 年。今年我们的发现是，大家已经深切感知到个体的渺小和无力，那么在我的时间，我的资源、我的精力就是有限的情况下，我怎么面对长期的不确定性？怎么能有尊严地活着？这可能是今天年轻人所共同思考的一个问题。但大家仍然在做一些微小的事情，在自己的小环境中营造一些相对舒适安全的地方，像以前上海的年轻人很在乎边界感，大家心照不宣地互不打扰，但在疫情之后，邻里互助使年轻人重新感受到了类似家乡的“附近的力量”，也开始期待一些人和人真实的接触和相处。许灵怡：从我身边来看，特别是疫情这三年来，很多国外、北上广的朋友陆陆续续回到了福州，因为现在的网络足够发达，生活在哪个城市，有时候并不那么重要，更重要的是看一个地方能不能让你比较自在地生活，自在地做一些你想做的事情，所以一些已经很明确自己的方向、也在做一些尝试的朋友就回到了福州，这里有条件让他们专注于自己的方向。因此浮躁、焦虑的情绪，在我身边不会像北上广那么明显。这也是我觉得在这里生活比较舒服的一个细节，就是你很清楚自己生活的街道、城市的状态，你可以找到自己生活的秩序。虽然现在生活在哪里好像没有那么明显的区别，但二三线相对于北上广，在资源、活动方面还是有比较大的差距，也就意味着比较大的空白，所以大家可能会用各自的方式来进行一些在地的尝试，比如开社区小店、做策展策划，能让城市的文化艺术生活不那么贫瘠。在福州做这些尝试的成本相对比较低，而且城市小，大家很容易一呼百应，会有很多人一起来玩。所以这是这两三年我们比较明显的变化，回来的人多了，做事情的人多了，大家各自在做各自的尝试，在不同的区域也能找到自己自洽的生活状态。刘铿：顺德比较有趣的是，我们一直以来对标的城市不是广州，而是香港，因为我们从小能搜到香港的电视信号，在电视里建立起对城市生活的认知。顺德人很早就开始去广州打工，有“食在广州，厨出凤城”的说法，在民国时期对民族工业也很有贡献，所以顺德也有“广州银行”的称号，就像广州银行的钱包一样。因此，从 70 后到 80、90、00 后，心理状况是有变化的。在千禧年左右，确实会有想去大城市的总体趋势，像我这样的 80 后，还是对广州这种一线城市有向往，但又分两个方向：一个是作为劳动力进入广州，一个去广州累积资源带回来。顺德发展起来之后，想去大城市的趋势就没有了，政府也出台各种人才优惠政策，我们自己成了能吸引年轻人来的地方，我们也有能力去广州赚钱。像我 2009 年毕业后来到广州，发现广州不一定能马上接纳我，然后就回到顺德，顺应着顺德发展的节奏，也找到了很多机会，我们公司做项目的时候，也不怕和广州的公司竞争。所以顺德人鲜有自我矮化的一面，在生活习惯的很多方面都有自己的理念与认知，顺德虽然是二线城市，却不是依附于一线城市的角色定位，很多地方青年，也不认为一定要去一线城市，才有不同的人生发展。一些二线城市和一线城市之间的问题是，我不去一线城市，我就没有发展，但我发现，以前好的广告公司都在广州深圳，但抖音、B 站上看到的很多创作者，已经来自不同的地方，不同地方要建立起自己故事的品牌也越来越多，做这种生意的人不一定要在一线城市。顺德的返乡青年。©Fish渔农处年轻人如何看待自己城市的在地文化？在地文化复兴：隐没于市的传统文化，在年轻人手中焕活新生。许灵怡：福州市井的部分还很鲜活，不论是宵夜摊点，还是特别野生的民俗，传统在这个城市里没有断掉，我觉得这是吸引外地人来玩的很重要的部分。我们今年有一个出版项目，做福州的神神鬼鬼，在田野调查中也发现：本来以为这些传统都是老人在做，但其实很多 90 后，甚至大量 00 后都在参与。游神在福建广东一带的民间非常兴盛，也特别有意思，在一线城市可能难以想象，在城市中央最热闹的地方，晚上会有游神，很多 90、00 后的年轻人会加入，也希望可以恢复传统的状态，把它做得更精致一点。另外，像抖音这种线上直播做得也很不错，引起了很多外地朋友对福州这类民俗活动的关注。探寻游神文化的年轻人。©homeland家园这是一直存在这个城市土壤里的一些细节，在没有年轻人介入的时候，其实还是本地人在自嗨，但年轻人带入了新的传播方式和操作模式，我觉得它会慢慢成为城市的一个文化符号，就像日本的祭典活动。虽然我们常年在做福建本土的历史文化，但当时只是在记录，没有觉得这会成为大家愿意来福州的一个理由。但十几年过去，这些习俗还很好地保留在这片土地上，这在其他城市可能已经不多见了，我觉得这是特别有意思的，因为有它的独特性。城市精神研究：关注词义的代际演变，有跨层级的视角DD（青年志研究员）：我们在最近的研究项目中发现，特别是在疫情之后，年轻人选择留在哪个城市，不一定是因为那里有工作机会或者发展资源，更多的是寻找“什么生活值得过”的答案。我们最近在做上海城市文化的研究，想了解上海对现在年轻人的吸引力在哪里，哪些上海的城市精神是符合他们的认同的。这个过程中也遇到一些难点，比如我们在研究中经常会听到一些关键词，像分寸感、精致感，但这些关键词几乎存在在任何代际的讨论中，而我们想知道的是，对上海这个代际的年轻人来说，什么是真正吸引他们的城市精神。所以我们把上海的城市文化划分成了三个层级，最外层是城市规划，是指地理或者是城市政策上的；第二层是狭义的城市文化，也就是跨代际的公序良俗；最后的内层是市民生活，会结合当下的时代背景以及年轻人的生活，去了解他们日常生活中可能存在的问题。所以整体来看，当我们去了解一个代际的年轻人所说的城市精神的过程中，更多地要回溯之前的历史，再去看跨代际的城市精神是什么。我们也会从他们的日常生活中，去抓取一些完整的故事情节，生成他们心中对整个城市文化的独特想法。城市文化感知：发现细节，参与其中，文化认同带来城市认同许灵怡：我觉得年轻人对城市的参与是件好事，会让他们产生归属感。归属感更多是大家心理上的诉求，所以我也发现，城市的文化独特性是留住年轻人非常重要的因素。我是在长乐县城长大的小孩，来到福州最早是住在一个比较有历史的老社区，每年农历九月就有游神，那个瞬间我才找到与这个城市的连接点，“我从小经常在乡间看的这种游神，居然在城市里也有”，这很触动我，让我觉得这个城市值得我留下来，值得我一直关注，因为它有自己的秩序在。其实城市不一定是大家说的“千城一面”，我自己到其他城市，能看到其他城市很多独特的细节，无论是它的街巷，还是城市的肌理。反而我们会忽略自己生活的城市的细节，特别是自己的家乡，大家更愿意去体验其他城市的日常生活和城市状态，但从来没有想过在自己的家乡，其实也可以有非常特殊的体验。我除了带外地的朋友到福州，也会带福州本地朋友逛福州，他们自己走了走看了看，会发现原来城市里还有这么多好玩的细节。特别在疫情的时候，出去玩不太方便，大家可能周末就会一起去哪个街区逛一逛。年轻人在不了解这个城市的时候，基本上都在嫌弃家乡或者自己生活的城市，但慢慢会有很多惊喜一点点被挖出来。我们也是通过很多策展活动，让大家感受到这个城市生活的细节，在细节里产生认同感。这是我们杂志团队做内容、做活动的目的，希望更多人愿意了解自己的城市，也同时吸引外地的朋友了解这里。我觉得了解自己生活的地方是一件非常重要的事，它是一个出发点。不论你生活在北上广还是二三线，如果你能花点时间去了解自己所在的城市，你的生活状态和心理感受会很不一样。刘铿：顺德青年的文化自信是很强的，我们有很多民俗，像龙舟、巡游，有很强的地方文化认同感。顺德有两种语言，顺德话和广东话，但顺德人去广州也会讲顺德话，不会因为我到了大城市就抹去自己的特色。顺德是我们很坚固的根，我们去其他地方，都是延伸性的发展，可以置业，但不会觉得那是我们的家乡。商业如何介入城市文化建设？城市活动参与：真实感与连接感，介入城市改变的发生DD：我们在项目中发现，上海年轻人对文化消费体验有很高的要求，文化消费体验不仅仅是一个获得感官刺激的过程，还要能从中提升自己的审美和品味。他们一方面期待有比较深度的知识输入，可能是成体系的，可能是有自己探索的机会的；另一方面，在形式上也需要比较多的创新，比如五感沉浸式的等等。还有就是疫情之后比较明显的变化，年轻人不太想像过去那样和其他人保持疏离的关系，想要更多地接触自然——不仅仅指自然环境，还包括真实的生活氛围、真实的人气。即使我们身处不同的文化领域，但我还是能够理解你的选择，也期待你的存在能让我觉得更有真实感，能以更自在的方式去接触其他文化。不同代际在上海的和谐共处。©unsplash许灵怡：福州比较常见的年轻人活动可能就是创意类市集，我们也做了一些偏城市公共方向的策展策划， 2014 年和本地的公益基金会合作了一场策展，主题是“手艺新生”，选择了福州的六种传统手艺，邀请世界各地年轻的设计师和艺术工作者，来福州生活学习，跟着老师傅一起做东西，整个项目大概有大半年的时间，有很多工作坊，还有一系列的分享、体验。这是我们第一次做连接型的策展策划项目，给我们的反馈特别好，城市里关注这个领域的人会因为一系列的活动迅速聚集。这让我们觉得我们杂志不只是做记录的工作，也可以参与到具体的城市文化建设中。所以从 2014 年开始，我们就做了更多偏公共性质的活动，会和政府、企业做相应的合作，也可以减轻出刊的成本压力。我们希望更多地参与城市公共方向的策展策划，所以会建议合作方把原来做品牌的一些费用，转成做城市文化的公共项目，以城市事件的发生，来吸引更多年轻人。我们在福州的烟台山和万科有长期的合作，在烟台山改造初期就一直在参与整体的文化挖掘，在 2019 年先做了“温暖的街区”，选了社区里的几个公共空间，比如小卖部、老人活动中心、厕所，邀请建筑师、设计师来改造；又做了“城市更新论坛”，邀请全国各地的实践者来分享他们的经验；另外还有社区营造坊，由建筑师带队高校的学生，针对社区的一些公共问题进行探讨，最后以展览的形式呈现。大家会因为这些活动而发现城市里面不同的力量，年轻人、设计师，各式各样的身份的人一起来做一些尝试。“城市创生力”艺术驻地计划©homeland家园去年我们又在烟台山做了一个“城市创生力”艺术驻地计划，邀请世界各地的艺术家来福州生活，在本地文化的基础上来做艺术创作。在他们的艺术创作过程中，很重要的部分是怎么去跟城市里面的人产生联系。当中有很多工作坊、分享，还有一些艺术活动，本地街区的居民还有年轻人，其实愿意互相启发，通过不同方式去呈现城市里的不同面向，所以最后展览的时候，不仅有一些艺术家的创作，也有本地年轻人团队的参与。年轻人代表了城市未来的希望，他们的状态也代表了城市未来的各种可能性，我们在不同的策划中是很在意这种联系度的。我们的活动策划不仅是在城市，也在乡村，2014、2015 年开始在福州的嵩口古镇也有一个长期的、多阶段的共建项目，从内容挖掘到包装呈现推广。最近也在做一个“温暖的古镇”共建公益计划，年轻的设计师、建筑师和返乡年轻人一起，进行古镇业态的提升。在长线的合作中，你会慢慢了解到返乡的年轻人，年轻的设计师、建筑师们对“在地”的不同理解，还有他们在意的细节体验，也通过这些活动，让更多的年轻人可以聚拢在一起。在地文化创新：与本地产业相联结，真正尊重当地文化刘铿：我们怎么去判断顺德需要什么样的活动？如果希望我们做的东西是长期性的、有发展性的，还是要和当地的产业有连接。我们同事最喜欢的，也是之前最出圈的一个活动是“关帝墟”，是在乡村里结合民俗一起做的一场很当代又很传统的活动。它为什么反响好、能出圈？因为我策划活动的出发点不是面向本地人。关帝墟活动照片©Fish渔农处我们做一场活动，要想我们希望什么样的人来，以前如果在乡村里办活动，肯定是周边的人来玩，但我当时想，能不能做一个让一线城市年轻人也感兴趣的活动？所以我用了一些年轻人喜欢的、很现代的手法，请的创作者也是来自一线城市。第一年我们请了广东现代舞团来乡村跳现代舞，就有很大的文化冲击力，一些本地人看不到的东西，在他们熟悉的场景发生了，形式也是非常意想不到的。此外，我们做的时候也有一个“未来乡村”的概念，让一线城市和本地人一起畅想，我们想要什么样的乡村生活。所以我们做关帝墟，不止是做一个活动，也是做一场乡村活化，做局部的乡村旅游。关帝墟活动照片©Fish渔农处二是在策划的时候，我想怎么通过这个活动把本地的旅游架构弄起来，如何把它和旅行社、周边的饮食业态、乡村里的手艺人都统筹起来，变成一个在地性、挖掘性很强的体验。我们关帝墟做了四年，除了把地方广告做出去，也把关帝墟和地方的百年民俗结合起来，把这个习俗做成外地人感兴趣的、能从中找到乡土记忆的活动。深圳、广州保留的民俗不多，但年轻人对民俗又有深刻记忆，所以他们在这里能找到自己的文化记忆，同时也找到了一个很不错的理由，去参与不是他们城市的东西，满足了他们对其他地方的探索，是一举多得。当时有一个香港的家庭来玩，就以此告诉小孩子，我们广东的习俗是怎样的。所以它的多元不止是创作上的多元，而是表达多元，既达到了目的，传统文化也没有因此变得乱七八糟，在保留了传统之后，创新和有趣的东西能传播到外面，有很强的文旅参与性。我们在项目里的角色除了是策划之外，也是代表城市去跟当地的村民对话，我们的设计不仅要给政府看，也要给村民看，让他们认同，因为有些你觉得很有创意的东西，对乡村来说其实一文不值。我们能让乡村的人认可那么大胆、变形的东西，能让他们觉得“这是我们自己的，这个是小镇自己的成就”，所以我们的参与感和成就感非常不一样。均安有十几个村落，我们每年办巡游的具体村落不一样，后面不同的村落就会争着做，这个事情很能增强他们的荣誉感。商业联结城市：合作本地团队，一线经验的在地转译许灵怡：品牌怎么介入本地，怎么在尊重本地文化的基础上进行相应的策划，我觉得最快速有效的路径，是找到本地合适的团队合作，可能是一个实体空间，可能是某个年轻人或者群体，他们已经对在地文化有比较长时间的耕耘。刘铿：地方城市还是要基于自己的文化做出一个东西，而不是搬一个东西过来。比如顺德市场相比广州市场，就有一定的单一价值性，所以如果直接把在广州做项目的思维套到顺德，是没有性格的，还有点自上而下地看这个地方的意思。我看过很多案例，是直接让本地去接受外地的东西，这种在广东这边就很难做，因为广东不同于上海，和周边的关系不一样。我也认为品牌要有加入地方的参与感。地方参与感，又分为地方青年的参与感，和地方文化的参与感。我们面对下沉市场的时候，要知道这个地方的地方性格是什么，文化自信来自哪里，再把这些个性元素结合到我们要做的事情上，充分尊重当地的文化。什么是尊重，是不把自己的认知强加于地方去接受。比如关帝墟的文化源头是均安本地的百年习俗“关帝侯王出游”，如果我觉得“不就是抬个神吗”，当地人肯定不会认同我。所以我们累积了几年，慢慢理解了地方的特色，知道我用什么渠道，用什么方式去做属于地方的东西，才能有出圈和认同感，不然你永远比不上一线城市做的成果，因为那本来是基于一线城市和那里的人来做的内容，搬过来不一定会成功的。除了基础性的央行数字法币外，全球数字币未来与方向是能创造和提供正能量价值的真正价值币，不是那些乱七八糟的空气币！财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！财经贝EHZ，七年老牌独角兽，权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ，价值型驱动！数年时间持续性做出贡献，推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展，取得成果！财经贝EHZ，真正的价值币，正能量，价值型驱动，符合全球绝大部分国家、社会与人民的价值观，也是他们所稀缺的；财经贝EHZ带去的都是对他们有利/有益的价值，是正面的促进作用，财经贝EHZ可以顺利扩展到全球绝大部分国家，市场非常广阔，财经贝EHZ未来的价值非常大！财经贝EHZ后续价格将远远不止私募认购价格的百倍！中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购地址：https://h.cjz.vip/cn/register财经贝EHZ客服：QQ：369997928 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防范虚假出票、打击套利融资，票据“大法”25年后迎修订

明确承兑和保证金比例控制，重在打击票据套利融资，倒逼银行信贷资金回归实体企业。强调真实交易关系、对银行承兑汇票和财务公司承兑汇票的最高承兑余额和保证金余额设置比例上限，票据基础业务“大法”25年后迎修订。近日，人民银行、银保监会联合修订发布了《商业汇票承兑、贴现与再贴现管理办法》（下称《办法》），自2023年1月1日起施行，并为银行承兑汇票和财务公司承兑汇票的比例限额要求设置一年过渡期。1997年，人民银行发布《商业汇票承兑、贴现与再贴现管理暂行办法》（下称《暂行办法》），但近年来，随着经济金融形势及票据市场环境发生变化，《暂行办法》中有些规定已不适用，亟待修订调整以促进市场规范。人民银行、银保监会有关负责人答记者提问时表示，为更好保障中小微企业合法权益，结合票据市场发展实践和风险防范要求，人民银行、银保监会联合对《暂行办法》进行修订后形成了《办法》。《办法》遵循市场化、法治化原则，着力完善票据市场信用管理框架和市场化约束机制，强化参与主体行为规范，明确监督管理和法律责任，进一步促进票据市场规范健康发展。主要修订四个方面从内容来看，《办法》主要修订体现在以下方面：一是明确相关票据性质与分类。商业汇票包括纸质或电子形式的银行承兑汇票、财务公司承兑汇票、商业承兑汇票等。明确供应链票据属于电子商业汇票。二是强调真实交易关系。银行、农村信用合作社、财务公司承兑人开展承兑业务时，应当严格审查出票人的真实交易关系和债权债务关系。持票人申请贴现，应当与出票人或前手之间具有真实交易关系和债权债务关系。三是强化信息披露及信用约束机制。在前期商业承兑汇票信息披露相关公告基础上，将信息披露范围扩大至银行承兑汇票。要求承兑人按规定披露相关信息，并强化了对承兑人的信用约束机制。四是加强风险控制。金融机构应当具备健全的票据业务管理制度和内部控制制度，审慎开展商业汇票承兑和贴现业务。承兑人应当做到经营和财务状况良好，具备到期付款能力。对银行承兑汇票和财务公司承兑汇票的最高承兑余额和保证金余额设置比例上限。为落实国务院常务会议要求，将商业汇票最长期限由1年调整至6个月。重在打击票据套利值得注意的是，在风险控制方面，《办法》明确承兑和保证金比例控制，此举重在打击票据套利融资，倒逼银行信贷资金回归实体企业。2021年，票据市场累计签发量达24.2万亿元，较2012年增加6.3万亿，年均增速3.9%；贴现量45.9万亿元，较2012年增长14.3万亿，年均增速达到5.0%。票据市场交易量快速增长，2021年票据市场交易总量达69.9万亿元，较2018年增加28.1万亿，年均增速达到9.4%，其中，转贴现30.7万亿，回购业务增速明显，2021年全市场回购量23.0万亿，较2018年增加15.9万亿。票据市场天量增长的同时，赚利差的“套利”现象也较为普遍。国信证券银行业首席分析师王剑曾这样举例：张老板，出售商品后，他的客户用一张银行承兑汇票支付了100万元货款。银票6个月后到期，张老板接受了这张银票。然后，他去自己的开户银行办其他业务时，顺便问了银票贴现利率，发现最近流动性宽松后降下来了，仅为3.8%，现在贴现的话能拿到98.13万元。同时，他还在网点大厅看到一款结构性存款产品的广告，6个月，收益率4%，如果他把98.13万元买进去，到期后可拿到100.1万元，比持票到期还要多拿1000元。《办法》明确，银行承兑汇票和财务公司承兑汇票的最高承兑余额不得超过该承兑人总资产的15%。银行承兑汇票和财务公司承兑汇票保证金余额不得超过该承兑人吸收存款规模的10%。人民银行和银保监会可以根据金融机构内控情况设置承兑余额与贷款余额比例上限等其他监管指标。东方金诚国际信用评估有限公司金融业务部副总经理李茜认为，这一规定限制了承兑汇票和保证金规模，预计将进一步规范银行票据业务的发展，部分商业银行可能面临一定的整改压力。市场分析认为，新规提出承兑和保证金比例控制，一方面从承兑人源头锁住商业汇票的开票总量，另一方面也控住了商业汇票承兑总量，降低了票据市场的无效供给，以此避免无效信贷投放。倒逼金融机构回归实体“《办法》坚持问题导向，对近年来票据市场存在的主要问题提出针对性管理要求，促进市场主体务实、合理展业。”上述监管部门负责人称。具体而言，对票据市场的积极作用主要体现五个方面：一是促进商业汇票更好服务于实体经济商业贸易，防范脱离真实交易背景的虚假出票。二是为供应链票据进一步发展夯实法制基础，推动提升产业链供应链韧性。三是部分不合理拉长账期的商业汇票将退出市场，有利于减轻中小微企业占款压力，维护公平交易关系，优化营商环境。四是敦促银行、财务公司等承兑人将票据承兑规模控制在合理水平，提升自身流动性管理和资产负债管理能力。五是进一步提升市场透明度，健全市场化约束机制，完善票据市场信用管理框架。除了基础性的央行数字法币外，全球数字币未来与方向是能创造和提供正能量价值的真正价值币，不是那些乱七八糟的空气币！财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！财经贝EHZ，七年老牌独角兽，权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ，价值型驱动！数年时间持续性做出贡献，推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展，取得成果！财经贝EHZ，真正的价值币，正能量，价值型驱动，符合全球绝大部分国家、社会与人民的价值观，也是他们所稀缺的；财经贝EHZ带去的都是对他们有利/有益的价值，是正面的促进作用，财经贝EHZ可以顺利扩展到全球绝大部分国家，市场非常广阔，财经贝EHZ未来的价值非常大！财经贝EHZ后续价格将远远不止私募认购价格的百倍！中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购地址：https://h.cjz.vip/cn/register财经贝EHZ客服：QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip

一场定增“收割”17家机构，诺德基金浮亏超2300万元

又是一场“血亏”的定增，体外诊断领域龙头迈克生物“收割”17家机构，诺德基金浮亏超2300万元。迈克生物前三季度营收、净利双双下降，新冠检测红利“退潮”。今年以来，定增市场难度加大，众多投资大佬“折戟”定增市场，不仅没捡到便宜，还损失惨重。瑞融资产首席研究员梁晓曼告诉《华夏时报》记者，定增的优势在于，参与定增的股票一般都有价格折扣，可以增加安全边际。不过，今年A股市场整体震荡下行，在此背景下，多数参与定增的股票在解禁日出现浮亏，并与公募基金参与定增的收益率预期差距较大。诺德基金定增浮亏超2300万元迈克生物这场定增整整历时一年半之久，筹到的钱远远不及预期，募资金额仅有计划的一半。根据迈克生物于1月28日披露结果显示，此次定增的发行价为每股28.11元，发行数量5600万股，锁定期为6个月，募集资金总额15.74亿元，为目标筹资额的56.8%。作为体外诊断领域龙头之一，迈克生物此次定增吸引了29家机构报价，最终确认17家机构为发行对象，包括高毅资产、诺德基金、财通基金、兴证全球基金等明星机构参与认购。据迈克生物公告显示，募集资金将投向公司IVD天府产业园项目、信息化和营销网络建设项目以及补充流动资金，用于做大做强公司现有主业。二级市场方面，在新冠分子产品销售价格降低背景下，迈克生物股价跌跌不休，今年以来累计下跌超28%，9月底曾一度下跌至15.75元，截至11月18日收盘，迈克生物股价报20.31元，相比于定增发行价格下跌27.75%。若以解禁日至今最高收盘价计算，参与定增的投资机构浮亏或仍超3亿元。定增金额大幅缩水，公募基金也陷入亏损，从迈克生物定增结果来看，诺德基金获配8420万元，若没有抛售，截至11月18日或已浮亏超2300万元。新冠概念股业绩红利“退潮”股价缘何大跌？迈克生物前三季度营收、净利双双下降，公司主要从事体外诊断产品的研发、生产、销售和相关服务，新冠检测红利“退潮”。财报显示，公司2022年前三季度实现营业收入27.18亿元，同比下降9.67%；实现归母净利润6.01亿元，同比大幅下降24.56%。具体来看，前三季度公司新冠核酸检测产品销售收入同比下滑23.08%，同时，平均销售毛利率也降低了20个百分点。对此，迈克生物表示，业绩下滑主要系本年度新冠分子产品及代理产品销售下降所致，新冠核酸检测产品对公司整体业绩的变动存在较大影响。值得一提的是，迈克生物、热景生物和中红医疗等新冠检测概念股在2020年及2021年连续两年出现业绩大增，Wind数据显示，迈克生物2020年净利润上升51.15%至7.94亿元， 2021年也一样延续增长趋势，净利润上升20.49%至9.57亿元。不过，相比疫情暴发时的检测费用，核酸检测价格如今已经下降超90%，企业毛利率在不断收缩，这也意味着新冠概念股业绩“退潮”。一大波明星机构定增被“套牢”A股上市公司定增发行，主要是向机构提供“打折买入”的机会，券商、私募、公募基金往往是重要参与者。但是今年以来，一大波明星机构被“套牢”。今年参与定增市场难度加大，私募大佬在定增市场上也“难尝甜头”，葛卫东曾以324.23元的定增发行价获配安恒信息92.53万股，耗资近3亿元，安恒信息限售股已于今年4月解禁，解禁当日机构投资者浮亏超50%。截至11月18日收盘，股价仍在200元左右徘徊，葛卫东至今仍未成功解套。苏州证禾的基金经理许志强向《华夏时报》记者分析称，安恒信息通过定增等手段是为了补充现金流，安恒信息仍有两个关键风险点：一方面，当下行业景气度只是最坏时刻过去了，并没有明确持续向好预期；另一方面，近些年来行业处于快速扩张期，所以，现金流的风险是要特别注重的，至少要确保公司能支撑到汽车等消费端需求快速释放期。不过，随着信息时代的加速到来，信息安全作为刚需，未来还有增长空间。千亿私募巨头景林则在中伟股份上“栽跟头”，景林旗下两只基金共获配近3亿元，结果到了6月解禁时，股价相比定增价格下跌近20%。三环集团39亿元定增项目也套牢一众知名机构，6月解禁之时，高瓴浮亏近1.9亿元，正心谷浮近亏1亿元。除了基础性的央行数字法币外，全球数字币未来与方向是能创造和提供正能量价值的真正价值币，不是那些乱七八糟的空气币！财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！财经贝EHZ，七年老牌独角兽，权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ，价值型驱动！数年时间持续性做出贡献，推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展，取得成果！财经贝EHZ，真正的价值币，正能量，价值型驱动，符合全球绝大部分国家、社会与人民的价值观，也是他们所稀缺的；财经贝EHZ带去的都是对他们有利/有益的价值，是正面的促进作用，财经贝EHZ可以顺利扩展到全球绝大部分国家，市场非常广阔，财经贝EHZ未来的价值非常大！财经贝EHZ后续价格将远远不止私募认购价格的百倍！中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购地址：https://h.cjz.vip/cn/register财经贝EHZ客服：QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip

光伏租赁骗局，让光伏下乡“助农”成困局？

光伏下乡的各种乱象，似乎正使其偏离原来的政策初衷。“我从来没有贷过款，怎么可能名下已经有16万的贷款？”一位农户疑问地表示，他只是跟一家公司签了份合同，把自己的房顶租出去安装了“绿色光伏”，不明白为什么出租屋顶突然变成了承租公司的光伏设备，而且还莫名其妙背了好几份贷款。这是前几日凤凰网财经报道的一个案例。这几年受政策驱动，光伏下乡如火如荼地在全国各地的农村展开，可不少金融公司却“巧妙”地利用合同把光伏安装之后的风险转嫁到签署了融资租赁合同的农户身上，农户们从他们所宣传的“躺着赚钱”变成了光伏电站的免费“打工人”。融资租赁，也就是光伏租赁，是分布式光伏落地的一种新型模式，即金融公司出钱购买设备，农户租赁金融公司的设备安装在自己的屋顶上，发电的收益来偿还租赁设备费用，合同到期后，发电收益就归用户所有。表面看，光伏租赁给了难以负担光伏设备费用的农户一个更稳妥、更直接的选择，可实际落地时，却处处埋坑。光伏下乡的各种乱象，似乎正使其偏离原来的政策初衷。光伏下乡，被光伏租赁“拖了后腿”近两年政策的利好，直接带动了新能源发电及相关设备的装机量爆发，而其中分布式光伏的发展尤为亮眼。数据显示，2021年，我国分布式光伏同比增长89%，新增装机29 GW，占比首超集中式光伏，达到53%。而且对比增长速度，集中式和分布式的新装机增速分别同比增长21.7%、88.7%，前者远远低于后者。分布式光伏，主要在用户所在场地或附近建设运行，城市不适宜，农村自然成了落地的重点区域，这也是为什么我国多次推动光伏下乡的原因。2021年来因上游硅料价格上升，组件价格不断攀升，相应的电站安装费用直线上升，大多数农户在前期通常很难一下子拿出这么多钱，因而光伏电站的落地逐渐向金融化的贷款或租赁模式转化，但这也正为光伏下乡的乱象埋下了“祸根”。早些年，光伏贷一度骗局横行，如今光伏租赁的套路更多、更复杂。根据凤凰网财经的报道，山东沾化县冯家镇的不少农户，在安装屋顶“绿色光伏”时，和某新能源公司签署了光伏租赁合同。按照销售人员的说法，农户只要出租自家屋顶，不用拿设备钱，“前10年每块板收益20元，可用来还租设备的钱，11年后电站归自己，每年有一、两万的收益”，很多农户一听，便欣然签了租赁合同。可是这个租赁合同的很多细节，都经不起推敲，更关键的是，大部分条款把光伏企业和金融机构应该承担的风险转移到了农户身上。比如，合同明确说明，农户通过融资租赁的方式购买此公司的原装光伏系统设备，以合约期内的电站收益分期支付设备租金、维护费和运营服务费。农户以为自己是屋顶出租方，如今却变成了设备的承租人，而且金融机构作为设备所有人，维护设备的费用反而要由农户出，这又增加了农户的成本投入。合同中，金融机构还可以将农户持有的电站应收款质押，因为电站收益偿还金融机构租金的支付方式是季度一结，而支付农户的收益却是一年一结。一旦金融机构出了问题，这似乎为其提供了跑路的最佳“条件”。对农户影响最大的还是征信。田亮亮等人之所以名下多了不属于自己的贷款，是因为“农户个人承担担保责任”被明确写进了合同，这点销售人员在签合同的时候从未提及。正如田亮亮所说，“这就是钻了农村人不查征信的漏洞”，等到农户发现时，金融机构早已用他们的名义贷了不知道多少钱。乱象频出，光伏下乡落地模式的弊病逐渐暴露，民众舆论的风声鹤唳，未来很可能成为分布式光伏发展的一大阻碍。模式之争：光伏贷还是光伏租赁？国内，光伏行业发展虽然已经推进了近十年，但光伏企业对于落地的模式还处于探索中，一直没出现一种既高效又规范的模式“统一”市场。目前，其模式主要有四种：一是合作共建，户主只负责提供屋顶，由光伏企业负责投资；二是户主全款投资安装电站，获得全部收益；三是贷款模式，即光伏贷，户主去银行申请光伏贷，可以免费安装；最后就是租赁模式，由第三方金融机构介入。从时间来看，经历了“合作共建”、“光伏贷”的尝试后，光伏企业探索了新的金融模式，光伏租赁应运而生，并迅速普及。但光伏租赁不是模式的升级，在落地的过程中反而暴露出更大的漏洞。我们可以比较一下光伏贷和光伏租赁这两种金融化模式：主体上，光伏贷的主体是农户，农户和光伏企业共同去银行申请光伏贷，就可免费安装，每月以电费还贷，多余的费用返还给农户；光伏租赁的出租方是金融机构，承租方则是农户，由金融机构购买光伏设备后，农户负责出租房顶；征信上，办理光伏贷的农户需要承担债务，影响征信，而光伏租赁不需要农户承债，正常来讲不会影响农户的征信；推行上，只要农户和光伏企业达成一致，光伏贷的办理比较简单，但推行光伏租赁，首先要找到愿意投资光伏电站的金融公司，且这个金融公司信誉较好、实力较强，才能获得光伏企业的信任，因而相对来讲，光伏租赁的门槛更高；从表面上看，对农户来讲，光伏租赁似乎比光伏贷更易于接受，可是问题在于第三方金融机构的介入，让责任主体增多，责任界定不明，就很容易被钻空子，造成三方之间的纠纷。就农户、金融机构和光伏企业来讲，后两者掌握更大的主动权，农户大多对光伏模式及收益构成了解不深，结果往往就是农户的利益被毫不知情的“瓜分”掉。从现实中的案例来看，业务员夸大利益、避谈风险，诱导农户签订合同的现象普遍发生，且融资租赁合同中权责不平等的情况更是常见。除此之外，最大的纠纷还是在于利益，光照条件、折旧费用、补贴停止等多种因素叠加，本来就容易导致农户的收益不及预期，在光伏租赁模式下，合同还把损失的风险更多地转嫁给农户。如凤凰网财经报道的案例中，为了保障金融机构的租金收益，若存在电站收益不够的情况下，先由光伏公司垫付，然后光伏公司再从后续发电收益中扣除，但却从未写明如果电站收益超出时，会如何和农户分享。在光伏租赁的模式中，农户与金融机构的获益差距究竟有多大呢？从凤凰网财经《市值观察》获得的一份某品牌租赁光伏的合同来看，在租赁期限内电站的发电收益，业主获得实际收到电费的20.78%，而出租人，也就是某金融机构，获得79.22%。换句话说，农户拿着最少的钱，却担着最大的风险。正规军进入，正规的光伏贷或成更优解从2017年国家的电价补贴开始，光伏下乡的大浪潮轰轰烈烈地涌向全国各地，伴随着分布式光伏的大规模铺开，有关光伏的纠纷也越来越多。以531新政公布的2018年为例，有律师团队编制了《2018年度光伏项目涉诉案件分析及典型裁判规则大数据研究报告》，报告指出相关涉诉案件多集中在我国中东部地区，尤以江苏最为突出，江苏光伏纠纷案件占比约为19%，且以分布式光伏电站项目为主，而河南、山东分列第二与第三位。光伏纠纷的增多，可能和近几年光伏租赁模式的推广有关。早期中小企业打着“免费安装电站可获得高收益”的旗号，诱导农户去银行贷款，导致光伏贷备受诟病。而今年来光伏租赁流行起来，在不少地区，租赁模式的占比相当高。如河北，去年到今年一季度左右，租赁模式约占河北市场的65%-70%左右。但随着市场的发展，时间的检验，光伏租赁模式的弊端逐渐显露，纠纷自然也增多了。对农户而言，如何警惕光伏骗局似乎也成了一门“必修课”。不过，一个乐观的消息是，今年如隆基、晶科、晶澳等众多深耕光伏行业多年的企业集体入局，通过推出一系列带有金融服务性质的系统解决方案，对市场进行布局。与他们合作的金融机构也大多数是工行、兴业、民生以及知名区域型银行，光伏贷正规化后，有了传统光伏巨头和大型银行的加持，正规的光伏贷或将推动户用光伏市场的规范化。光伏贷以前之所以存在骗局，给农户留下不好的印象，很大一部分原因就在于中小光伏企业、经销商没有能力对产品质量、电站进行全程运维，导致后期电站收益远不及预期，且合作的中小银行利率偏高，导致农户无法按时还贷，从而产生逾期等问题。如今光伏贷有了光伏巨头的进入，他们能在长达十几或二十年的时间内进行全程运维，保障农户的收益。农户收益高了，既可以按时还贷，还能每月均有富余。而且一个直观的提升则是业务员的工作流程和服务水平。当前光伏下乡的乱象很大程度上起源于业务员在与农户签订合同时，避重就轻，不把风险讲明，而且这些业务员或中间人通常是村里的人，他们是利用人情推广光伏项目。光伏巨头拥有雄厚的人才资源，且能够通过公司培训规范业务员的工作流程，提升服务水平，这将有助于减少纠纷。未来几年，分布式光伏的规模仍处于一个高速增长的状态，模式上的弊病和推广时的乱象必然是一大阻碍。此时正规军进入，无疑是整个市场迈向规范、健康、长远发展的关键一步，当然，这需要更多的时间来完善和验证。而在此之前，农户应该擦亮眼睛，切忌盲目。

二手房“变现难”调查：广州投资客，96平米降100万；南京业主，73平米降63万

二手房难卖！多个城市待售挂牌量达10万-15万套。北京、重庆、天津、苏州、广州、南京、西安等10余个城市二手房挂牌量均超过10万套，其中重庆、天津等多个城市挂牌量甚至均突破15万套。把房子卖掉的那一刻，悬在张华心里7个月的那块石头终于落地。为了卖掉南京这套房，张华前前后后降价超过60万元。今年下半年以来，多个城市都有像张华一样，需要降价才能卖掉二手房的业主。无论是曾经房价一骑绝尘的深圳、杭州，还是处于房价洼地的卫星城市、郊区，二手房价格下跌势头仍持续。11月16日，国家统计局发布数据显示，10月份全国70城二手住宅价格指数环比下降0.5%，同比下降3.7%。一线城市二手住宅价格同比上涨1.3%，但环比已连降两月，而二三线城市二手住宅价格同比环比均持续下降[1]。与此同时，各地待售的二手房挂牌量持续攀升。在链家平台上，目前已经有广州、杭州、苏州、南京、天津、重庆、合肥等十余个城市二手房挂牌量超过10万套，其中南京、天津、重庆等多个城市挂牌量已经突破15万套。降价，成为很多二手房业主卖房路上不得不考虑的动作。而降价一旦开始，就成为一场新的价格内耗。如广州两个隔壁小区的业主互相跟降挂牌价，最近3个月调价5次；郑州有小区业主的最新二手房源挂牌价比去年买入价低了15万元。11月15日，深圳中原研究中心出了一份二手房价格压力测试，压力值为负数时可以理解为“爆仓”。该测试显示，深圳盐田、坪山、龙岗、罗湖四区目前的平均价格压力值均为负数，即均价已经低于持有成本。2017年至今买房的深圳业主，预计有八成以上都扛不住楼市再跌10%了[2]。广州增城投资客，半价出售两套房增城区位于广州的东边，距离市中心珠江新城车程约30-50公里。2016年以来，借整体房价飞涨和政策利好的东风，增城楼市如日中天，成交均价从单价几千元一路突破到3万元。由于连通增城和广州市区的地铁21号线、穗莞深城际轨道等交通利好逐渐兑现，以及不限购、不限贷的上车和投资优势，使得众多的刚需和投资客涌入增城。程先生就是其中一位投资客，他一口气在增城、黄埔全款购入了多套新房，其中两套都在靠近地铁21号线凤岗站的保利中航城二期。《每日经济新闻》每经头条记者了解到，该项目2019年入市销售时，均价为2万-2.6万元/平方米。以买入均价2万元/平方米计算，程先生一套房在2019年的买入价约193万元。今年程先生准备出售增城的三套房子，年初两套保利中航城二期的房子挂牌价都在210万元左右。广州保利中航城小区 图片来源：每经记者 黄婉银 摄8月前后，因为需要资金周转，程先生先卖掉附近一套房后，又一口气将保利中航城二期两套房子降至123万元出售，均价约12775元/平方米，这一价格较买入价接近腰斩，也是该小区目前成交最低价。11月初，每经头条记者走访保利中航城时，以购房者身份从熟悉程先生交易过程的中介刘斌处了解到，程先生的两套房都是建面约96平方米的复式三房，均位于小区一楼，最终的成交总价分别为123万元和113万元，成交单价约11737元/平方米，113万元这套和年初挂牌价相比，降价近100万元。但有业主甚至表示，“这种便宜百年一遇”。由于程先生自身就是全款买房，加上需要用钱，他要求买家也得付全款。刘斌说，这两套房子当天很快就成交，两位买家也都未去现场看房。“期间有不少客户询问过我，但真正能下手的人很少。两套房子都在1楼，很多人还是有所顾虑。这样的便宜很难得有，也不是每个人都能捡得到。”每经头条记者在保利中航城实地走访看到，不同于广州一般新小区有1-2层楼的挑高建房（即住房从2楼或3楼开始建起），保利中航城的住宅从1楼就开始，打开房门外面就是楼栋的入户大堂电梯口，没有围挡和隔断，从小区的公区或绿化丛就能翻进一楼的阳台。在链家平台上，保利中航城二期有42套在售房源，挂牌均价在22780元/平方米，2套历史成交房源就是程先生出售的那两套房，他也以一己之力将保利中航城二期的10月参考均价拉低至15998元/平方米。保利中航城二期10月参考均价 图片来源：链家APP刘斌透露，保利中航城一期、二期都有不少投资客或者做生意的业主，缺钱时就容易大幅降价卖房套现。可供对比的是，比保利中航城离地铁还远一些的一个小区，均价都更高，因为刚需客更多，“基本是自己住的那种，真正有几个人能够接受亏损个几十万去卖房的？”保利中航城一期近期的成交房源总价在160万-170万元，曾有业主因做生意急用钱，一口气将总价降到137万元，降价仅一个小时房源就成交了。还有房源挂牌一年不断降价至150万元以下仍未卖出，而去年这套房源曾有买家出180万元并包增值税，业主当时仍不愿意卖。蒋佳十分庆幸自己在去年劝父母卖掉了增城的房子。11月10日，她告诉每经头条记者，她们家在新塘沙村附近的一套二手房从2020年初一直挂牌到2021年初，均价2.4万元/平方米，一个月里仅一个看房的。数据来源：广州房地产中介协会、广州中原研究发展部2021年初，蒋佳预感到增城房价已经见顶，周边一些重要规划迟迟未落地，劝父母将房子降价好置换到抗跌的市区天河，她也发现小区有不少投资客。“我们家隔壁和上面两层全是投资客，三层12户，大概就三四户是自住的。”均价降到2.2万元/平方米后，蒋佳家的房子很快就成交了。今年9月，她回看跟她家楼层朝向面积都差不多的户型成交价，差价约50万元。数据来源：广州中原研究发展部南京73平米老房，降价63万终于卖掉了把房子卖掉的那一刻，悬在张华心里7个月的那块石头终于落地。为了卖掉这套房，身为刚需客的张华前前后后降价超过60万元。“今年收入骤减，负债压力加大，不得不说服父母卖掉家里的二手房来缓解一部分贷款压力。”7月2日，张华在和每经头条记者聊起他出售二手房的事情时仍显得很无奈。为提高曝光度，张华在各种平台发布自己的房源信息张华是一位90后南京人，早在2020年，他和妻子就准备购入一套新居作为婚房。那一年堪称新房摇号大年，包括南京在内的热点城市均多次出现楼市“万人摇”现象。当时，张华看中了燕子矶仁恒公园世纪的新房，均价38900元/平方米，最高价达到42700元/平方米，这个价格被市场称作“捅破了区域房价天花板”。即便如此，这个楼盘在2020年下半年仍然吸引到了超800组有效报名，中签率23.7%，开盘当天基本售罄，张华成为其中的幸运儿。总价500万元左右的房子，张华给了5成首付，由于张华的妻子婚前还购置了一套房，两个人的房贷车贷加起来月供达到了3万元左右。当然张华也并非硬加杠杆，他是一个地产行业从业者，在2021年以前，他年收入一直稳定在50万元左右，夫妻俩每个月的工资覆盖月供基本没什么压力。但没想到的是，去年开始房地产行业陡然下行，加之疫情等多重因素影响，张华最近一年的年收入锐减到10万元左右。“我们除了工资也没有其他什么收入，只能先把家里的老房子卖掉来还一些贷款，减轻月供压力。”张华的新房在2021年初交付入住，但这套新房要等到2023年5月之后才能“解禁”限售。今年5月，南京出台限售松绑新政，将新房限售时间从原来的办理产权证满3年，调整为合同备案日期满3年。这一政策，也刺激了二手房挂牌量大幅增加。无奈之下，张华准备卖掉一套在南京鼓楼区四平路义民新村的房子，这是他父母2005年以5000元左右的单价购入的。房子是73.23平方米的三房一卫，简单装修，小区刚刚翻新过。不过两年时间，房地产市场行情已经截然相反，2020年是买房难，2022年却是卖房难。张华在2021年底就将这套房子挂牌，最开始的挂牌价是226万元。虽然挂牌超过半年，每个月都会有两三组人去看房，但张华一直没有遇到有明确意向的买家，房子的挂牌价格也从最开始的226万元多次调价至189万元。数据来源：我爱我家南京研究院（单位：天）这套房源的中介评价说，“5楼挂价25809元/平方米就应该能感觉出来业主诚心了。”义民新村6月的参考均价环比5月下滑了3.25%至26608元/平方米。链家网的挂牌信息显示，跟张华家同面积但户型为两房一厅的一套7楼（顶楼）房源，挂牌价199万元，均价27009元/平方米，这套房源去年11月的初始挂牌价格为208万元。义民新村是1997年建成的老房子，虽然总价低、保养好，但由于这类房子在南京市场众多，在当下的市场环境下，出售的竞争压力无疑很大，身为地产从业者的张华有着深刻的感受。“现在新房都不好卖了，更别说二手房，尤其对于鼓楼区这类主城区来说，大部分购房需求都属于置换，而且是从二手房置换到新房，不太愿意买二手。再加上现在南京二手房挂牌量很大，竞争激烈，成交压力确实很大，我们这种老房子除了价格真的没什么竞争力。”数据来源：我爱我家南京研究院（单位：套、元/㎡）对比苏州，南京的二手房挂牌增量虽然少一些，但成交也表现出跟苏州一样的走势。从7月初到10月初，南京二手房挂牌量增长9000套至14.76万套，平均每天有约150套新增挂牌房源。而2019-2021年同期，南京的二手房挂牌量分别为7万套、10万套、13万套。据我爱我家南京研究院统计，南京7月交易量突破8000套创下今年月度新高，8月成交量近15个月来首次实现同比正向增幅，但9月全市交易量仅6757套，环比下跌10.5%；10月成交量进一步下降至5567套[3]。中指研究院南京分院高级分析师赵芊10月10日告诉每经头条记者，在二手房置换退个税的政策加持下，后期南京二手房挂牌量或将继续走高，但是价格更多是回归理性。“之前由于市场较好，新房摇号中签率低，部分板块新房与二手房价格倒挂较明显，二手房挂牌价较高。随着市场周期的变化，核心板块二手房价格依然比较坚挺，远郊板块价格下降较为明显。”从卖方市场到买方市场后，二手房客户不仅有更多的房源对比，在价格谈判上也更加强势。张华就遇到过几个原本对房源很满意，但压价压得很夸张的客户。数据来源：我爱我家南京研究院（单位：套、元/㎡）卖房过程对张华来说无疑也是一种煎熬，“价格方面我们一直也在调整，现在压力真的蛮大，这套房子如果不卖掉的话，新房子后面月供确实不知道怎么周转了。挺几个月甚至半年可以，再往后面就有点挺不住了。”最终，张华以163万元的价格卖掉了这套房，较最开始的挂牌价降了63万元。对于普通人来说，每一次降价几万甚至几十万元都是一个无比纠结而艰难的决定。10多个城市挂牌量突破10万套在链家平台上，目前已经有广州、重庆、南京、天津、合肥、南京、沈阳、西安等十余个城市二手房挂牌量超过10万套，其中重庆、南京、天津等多个城市挂牌量已经突破15万套。6月30日，在苏州工业园区一家中介门店，店长李梅告诉每经头条记者，“最近二手房业主问得最多的，就是目前市场如何、小区成交量怎么样、想换房该怎么做、房子要不要挂出来、挂多少价位比较合适等问题。”据李梅介绍，苏州限售放松政策出来那几天，就有房东陆续在网上或者进门店咨询，想先挂一下房源试一下，其中也包括2019年房价高点买入、刚好被限售的房源业主。“房多客少的状态也让二手房买家有更多还价的底气，理由也足够真实——现在手里钱有限、收入也比之前要低了。两三百万元的房子砍价十几万元都是常见的事儿，如有买家将一套380万的房子砍到了330万。”李梅说，交易的平衡点就在于是买家还是卖家更着急。苏州工业园区的房产中介门店 图片来源：每经记者 黄婉银 摄苏州工业园区湖东板块有一个小区，其二手房源以往成交总价都在180万元以上，属于刚需上车盘，小区均价在23900元/平方米左右。但在7月份，一套房源的成交价已经跌破20000元/平方米。最近有一套房源挂了175万元，比同类房源低了好几十万元，有买家看后对房源和价格都比较满意。据深圳市房地产中介协会数据显示，截至11月1日，根据四大行（乐有家、世华、贝壳找房、中原）公开挂盘数据统计，全市共挂盘出售二手房源102442套（存重复房源，后同），对比10月1日统计的97402套挂牌房源增加5040套，环比增长率为5.2%。市场挂牌量再次上涨，反映出业主出售意愿有所上升。截至11月14日，深圳全市的有效在售二手房源突破4.2万套，环比上周（10月31日-11月6日）增加948套[5] 。11月15日，深圳中原研究中心出了一份二手房价格压力测试，压力值为负数的时候，可以理解为“爆仓”了，深圳的盐田、坪山、龙岗、罗湖四区目前的平均价格压力值均为负数，换言之，就是均价已经低于持有成本。据中原测算， 2017年至今买房的深圳业主，预计有八成以上都扛不住楼市再跌10%了。在56个样本楼盘中，24个楼盘价格压力值已经为负，出现亏损。一旦平均价格再跌10%，即便不计算后续的贷款利息等成本，那么超过八成的楼盘价格也将低于持有成本。“带押过户”能否激活二手房交易？7月1日下午，在苏州吴中区一新盘售楼处，项目负责人蒋旭正忙着跟团队商量线上平台的推广策划方案。虽然苏州新政之后客户到访量有所增多，但远不足以往平均水平。在蒋旭项目接待的客户中，大约30%-40%都是考虑卖掉二手房换新房的客户。但由于二手房源出售难、成交周期长，也影响到了新房的去化。“我们很多客群虽然现在来看了，但要买得等到他们把二手房卖掉才可以，这个周期起码要半年左右。”在蒋旭看来，房子难卖，是因为市场上的存量房比较多，比如他们项目所在板块的在售二手房数量是吴中区最多的。“疫情后业主对居住品质和卫生间等要求的改变，换房的群体基本只会考虑新盘或次新盘，户型比较落后、年代比较久的二手楼盘数量多但接盘群体又少。”苏州吴中区的住宅小区 图片来源：每经记者 黄婉银 摄“新政之后，整体客户量上来了，但是观望的人还是蛮多的。对刚需客户的触动不大，主要还是改善群体。”8月25日，苏州柒玖房产营销策划有限公司负责人李杰接受每经头条记者电话采访时表示，近期苏州新房、二手房市场都比较低迷，8月的成交跟6月份相比市场下滑了差不多一半，跟上个月比也下降了约30%。在李杰看来，当下是刚需买房或换房比较好的时期。两个月前，他也将自己在吴江的二手房挂牌，准备换一套房。前前后后，李杰已经多次调低了自己房子的挂牌价格，累计降价约70万元。“这套房之前市场好的时候差不多能卖260万元左右，我现在卖190万元，还带一个车位。现在降到我自己都很难接受，但是没办法，看房的人虽然有，能真正到谈价格地步的人很少。”与此同时，李杰看中准备换进的房源价格也在降。“一些着急住的刚需客户还是会适时出手，因为现在贷款利率低，首付款要求也不高。我觉得苏州到今年年底之前市场价格应该不会上浮的，存在继续下行的可能。”数据来源：诸葛找房数据研究中心10月10日，中指研究院苏州分院高级分析师金珂通过微信向每经头条记者表示，楼市政策、房贷利率等多方面利好，一定程度上推动了二手房挂牌量和成交量的上升，但近几月多数城市楼市相关政策波动反复，对卖房者和购房者的心理都产生了一些影响，加深了观望等待情绪，这种状态短期内可能还会延续，预期偏弱以及疫情的不确定性仍是影响市场的关键因素。数据来源：诸葛找房数据研究中心如9月中旬，苏州全域放开限购政策还出现“一日游”的景象，作为首个全域放开限购的“强二线”城市，当天苏州房地产市场反应就颇为热闹，但这样的热闹没能持续过24小时。金珂认为，政策端对市场的真实影响需要时间反应，9月全国各城市频繁释放利好政策以稳市场、稳预期，苏州住宅市场也存在一定波动，但购房者仍存在较浓的观望等待心理。为促进二手房市场交易，今年以来，各地持续放松此前实施了二手房相关政策，包括二手房限售年限缩短、取消二手房限售、二手房指导价退场、加速落地“带押过户”模式等，从交易环节、交易门槛等多个层面支持二手房市场。数据来源：诸葛找房数据研究中心早在今年5月，苏州就取消了二手房限售；常州则宣布，从9月1日宣布全面取消二手房限售。不过，多数城市采用的方式是缩短二手房限售年限。事实上，在去年2月深圳率先推出二手房参考价时，市场对其作用尚存怀疑态度。但现实是，不到一年时间，该政策便成为不少城市二手房市场交易的一把度量尺和砝码，真真实实把部分二手房房价压到了尺度线上下。以深圳为例，乐有家研究中心统计显示，从2021年10月份开始，深圳成交价与参考价偏差值大于20%的房源占比由此前的33%~56%减少为20%左右，2022年6月占比仅17%。而10%偏差值以内房源的占比目前在40%~50%，可见市面上半数成交房源基本都能“按参考价卖”，这已经成为当前深圳二手楼市的大趋势[6]。显然，二手房参考价成为各地二手房成交下滑的主要原因之一。也因此，今年7月，西安成为首个明确取消二手房指导价的城市，此后，合肥等多城跟进。目前，除深圳、上海外，西安、广州、合肥等13城的二手房指导价已悄然退场。与此同时，各地在纷纷松绑此前二手房限售政策的同时，全新的二手房交易新模式也随之出现。9月16日，南京全面推行二手房“带押过户”模式。截至推行当天，南京市不动产登记机构通过与中国建设银行、南京银行等50余家银行共同合作，全市已完成158套房屋“带押过户”登记工作，交易价值超5亿元。但新房表现更为低迷，从克而瑞数据来看，2022年9月南京商品住宅供应69万平方米，同比下降67%；成交50万平方米，同比下降25%，供销量同比均下降。未来一段时间，城市各板块间的表现也将继续分化。10月14日，佛山二手房“带押过户”贷款业务在南海区率先试点推行；10月13日，工商银行中山分行携手贝壳房屋经纪成功发放了首笔“带押过户”二手住房贷款业务；同日，郑州发布通知明确，今年10月底前实现存量房买卖“带押过户”，11月开始逐步全面推广“带押过户”模式。据每经头条记者不完全统计，自今年8月份以来，已有超过20个城市陆续宣布推出二手房“带押过户”的交易模式。这其中既有深圳、广州、西安、宁波、苏州、无锡等热点城市，也有中山、丽水、潍坊、淮安等三四线城市。广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉9月21日向每经头条记者表示，“带押过户”能够加速“连环单”交易的节奏，为二手房交易注入了强大的信用背书，畅通了交易流程，促进了房屋流转和良性循环。需要注意的是，虽然今年以来各地针对二手房的政策频出，部分城市的二手房成交量也出现环比上涨，但成交量时涨时跌、起伏不定的现状，也预示着二手市场整体回暖尚需时日。11月16日，易居研究院智库中心研究总监严跃进向每经头条记者分析认为，“10月份二手房价格上涨的城市数量是今年最少的，10月份市场压力其实是最大的。”严跃进指出，“特别是从二手房的月度交易态势看，此前几个月，一些城市二手房有一波较好的活跃行情，但后续月份类似活跃态势有所减弱。各地要积极宣传二手房交易免个税、二手房不限售等政策，以更好激活二手房交易市场。各地虽然也有一些二手房交易火热的消息，但都是暂时性的，新房行情偏弱，二手房也明显会受影响。”（应受访者要求，文中刘斌、蒋佳、张华、郑林、李梅、蒋旭为化名）

购房门槛再降 中国80城首付降至20%

中指研究院最新数据，当前中国石家庄、温州等在内的80余城，已调整首套商贷首付比例至20%；武汉、贵阳等20余城，已将首套房贷利率降至4%以下。据第一财经报道，首套房贷利率低于4%的城市包括：阳江、清远、云浮、湛江、济宁、武汉、贵阳、江门、宜昌、襄阳、天津、包头、阜阳、石家庄、秦皇岛、昆明、大连、大理、泸州、安庆、恩施州、温州、瑞安、乐清、舟山、泉州、蕲春县、黄冈等。此轮“降息潮”源自国庆节前夕的新政，中国人民银行、中国银保监会发文，阶段性调整差别化住房信贷政策，对2022年6月至8月新建商品住宅销售价格环比、同比连续下降的城市，在2022年底前，阶段性放宽首套住房商业性个人住房贷款利率下限。中国央行最新公布的第三季度中国货币政策执行报告显示，从实际发放的商业性个人住房贷款利率看，2022年10月新发放个人住房贷款利率为4.3%，较上月下降4个基点，较上年末下降133个基点，湖北、广东等部分城市阶段性取消了首套房贷利率下限。中指研究院指数事业部市场研究总监陈文静表示，今年以来，多部委持续释放政策利好，各地积极落实“因城施策”，需求端信贷政策不断优化。信贷政策的进一步宽松有助于降低居民购房成本，缓和市场观望情绪，带动住房需求释放。

发型模特骗局：剃发流程背后的利益，3000多个视频打包售价200元

↑某发友兜售的部分视频资源截图11月15日，小溪发帖爆料，称自己遭遇发模剪短发骗局。据其自述，日前其在发模群接到一则通告，本以为是有偿做发型模特，结果却被骗到一私人公寓里，头发也被剃成了“半光头”，且在剃发前，理发师还用摄像机对着她拍了许久。该贴发出后，立即引发热议。有网友猜测，小溪被拍摄的剃发视频或有可能被挂到特殊网站售卖给有恋发癖好的群体。而通过查看相关网站，红星新闻记者发现，在多个有关剪发的网站上，均有剃发视频和图片在售卖，且价格不菲。此外，在百度贴吧、QQ等社交平台上，也有多个“发友”群存在，里面的交流内容涉及剃发视频资源分享等。对此，多名律师表示，未经女生同意，将女生头发剪去并拍视频传播，侵犯了女生的身体权和肖像权，且如果剃发视频里出现涉嫌色情或擦边内容的情况，则属于传播淫秽色情，理发师应承担相应的行政法律责任，“如果所传播的淫秽色情数量较大，而且还涉及到牟利，便涉嫌传播淫秽物品牟利罪。”发模骗局有女性网友发文称被剃头拍视频近日，一篇名为《揭秘武汉发模剪短发骗局！实为剃发收头发！》的文章引发关注。据文章作者小溪自述，其在群聊中看到“新发型设计工作室”剪发模特的招聘消息，想着正好想剪短发，且有500元报酬，便报了名。通过后按照约定时间，前往了武汉武昌区积玉桥某广场准备剪发。当她找到约定地点“一间小公寓”时，发现接待自己的是一对夫妻，男的为理发师，“坐下来之后，他说最少要剪到下巴的位置，期间他还多次怂恿我去剪更短的中性发型。”小溪说，最后她决定剪最低的档位，即剪到下巴位置，报酬有500元。文章里，小溪表示，在剪发前，这对夫妻便架着摄像机对其拍了很久。而在剪发时，还让她背对镜子坐到地上剪。“全程不知道他怎么剪的，他还用剃刀剃了我的头发。”小溪说，虽对理发过程有质疑，但由于夫妻二人一直在打配合说服她，加上在封闭空间内，出于安全考虑，她没有立即提出反对。直至回家让朋友给自己拍了照片，才发现头发的后脑勺部分被剃掉了。↑小溪被剃完头发后的照片（图源自当事人社交媒体账号）该文章发出后，立即引发网友热议。有网友表示，小溪所剃的发型是发友圈经典的“波波头”，和一般常见的波波头不同，其内部会被剃光挖空，而一些有特殊癖好的发友们则会从小溪的剃发过程中获得视觉快感。还有网友说，小溪遇到的夫妻或许并不是为了收头发，而是为了拍剃发视频，“收头发是次要的，主要是拍视频，一个视频能卖很多钱，他们还有专门的受众。”红星新闻记者注意到，小溪并不是唯一遭遇“发模骗局”的受害者，在此之前也曾有网友发贴爆料过类似事件。据上海网友小温介绍，她也有过被骗去“剪发”的经历。小温告诉记者，事情发生在今年11月3日晚上11点到次日2点期间，当时她在接到上海某美发学院的发模招募通告后，被要求到一处偏远的地方剪发，“和此前说的只是修剪头发不同，我被要求剪发时进行直播。”由于地点偏远，现场又都是身材壮硕的男性，她便叫来了男友陪同。“直播间的弹幕一直都在让理发师把我的头发都剪掉，他们还说，每天都来直播间看剪女生的头发，感到很发泄。”小温表示，当时看到这些弹幕，其心里感到一阵恐惧。小温还告诉记者，发布这些通告信息的多是小号，经常用完就会换掉，群里很多女生都没有拿到劳务费，还被剪成了男式的超短发。她一开始也没有收到劳务费，直至后来她表示如果收不到钱就要报警，对方支付了报酬。据了解，小溪在事发后，曾表示已到公安局报案。11月15日，记者发现疑似给小溪剪发的理发师在社交平台上回应，称自己在剪之前已和小溪沟通过发型式样，剪完后小溪也并无不满，他认为小溪索要赔偿的行为实为勒索。对于发型问题，该理发师回应“这只是打薄的方法，有人接受有人不接受而已。”随后，记者尝试私信联系该名“理发师”，但截至发稿对方仍未回应。发圈灰产剃发流程每一步背后都是利益多名被剃发的网友表示，被骗去当发模后遭剃发的套路雷同，均是先以需要发模为理由，让她们上门剪发，并以拍摄培训视频为由录像、签订一份协议。之后不断诱导当事人剃短，或是在当事人不知情、不同意的情况下剃光后脑勺。至于最终这些被剪掉的头发和拍下的视频去了哪里，有网友称在国内某美发网站上能找到。16日，根据知情网友提供的信息，记者找到了2家相关网站。其中一家网站已经无法显示，另一家可以正常浏览的网站显示，该网站是一个美发品牌网站，展示有不同的美发示例图片。但进入网站停留数秒后，网页会自动跳转至“xx剪发网-舞吧HAIR”，主页上显示着不同发型和发束的图片，点入图片即可购买相应商品。这些商品包含视频、图片、发束等。其中，视频售价为200多元，照片则为100多元，每组视频和图片都有单独的编号。作品类别分为波波头、超短发、短发、烫发等。发束商品也有单独编号，多以发束原主人称谓及其发束类型进行命名，如“金女士剪下的顺滑发束”，单束发束价格最高可达1000元人民币。↑该网站上售卖的发束红星新闻记者注意到，该网站采取的是会员制，分为5个等级，注册后可自动成为V1会员，一年内充值330元可成为V2会员，充值880元可成为V3会员，充值2000元可称为V4会员，最高级V5会员需要一年内充值5000元。用户需充值才可用余额购买商品。↑该网站上售卖的视频与图片据了解，该网站此前发布过一个抖音名称为“短发玩家”的账号二维码，其发布的视频均为剃发视频。有网友留言称想购买剃发视频中所使用的“围布”。围布也是发友们爱好的物品，一些发友传播的视频中就有专门的围布展示或使用视频，有发友也会在贴吧发布围布转卖信息。17日，通过某发友吧的几则广告，记者联系到三名兜售有关剃发视频的卖家。其中一名滁州的卖家小刀称，其售卖的视频都是自己操刀剃的，均为原创视频，“有前一天刚剃完的视频可以售卖，视频售价80元一个。”卖家橘络则称，他“有某树、怒剃、某飞、断发物语等”多个类型的1000多个视频，打包售卖240元。卖家小可则表示，其有3000多个视频，打包售价200元。在向小可支付了50元后，记者拿到了100多个视频。记者发现，小可售卖的视频中包含剃发、烫发、头发展示、理发围布展示等不同类型，且均是女性被剃发的视频，其中多数女性为自愿剃发，但也有女性剃发期间开始落泪哭泣，有的中途发现自己头发被局部剃光后与理发师之间起了争执。↑某发友兜售的视频与文字资源（部分截图）律师观点：未经同意拍摄、传播相关视频侵犯了当事人的身体权和肖像权“发友圈子小客户不多，‘有时一天都开不了一单’，且其时常被人以‘网络诈骗’为由举报。”小可告诉记者，他自己也是发友，也会买入一些视频，最初入坑是因为看了相关的视频和小说，“（是因为）叛逆吧，看着头发一点点变少挺爽的。应该不算是生理需求，就是安安静静看着。”对于小溪曝光的事情，小可表示如果确实存在诈骗行为则是不对的。另外，他也表示，最近有发现别人的某些视频来源可能不干净，或涉及到诱骗拐卖妇女等情况，“我也在查我盘里的视频干不干净，幸好我的盘里没有。”对此，北京市中闻（西安）律师事务所谭敏涛律师表示，“未经女生同意，将女生头发剪去并拍视频、传播，侵犯了女生的身体权和肖像权。”根据《民法典》第一千零三条规定：自然人享有身体权。自然人的身体完整和行动自由受法律保护。任何组织或者个人不得侵害他人的身体权。以及第一千零一十九条规定：未经肖像权人同意，不得制作、使用、公开肖像人的肖像，“女生的头发被恶意剪去，并且，被剪的头型对女性有丑化和侮辱的嫌疑，理发店需要承担相应的民事责任，责任承担包括赔偿经济损失以及给予精神损害赔偿。”谭敏涛律师说，女生愿意拍摄剪发视频，不代表着愿意被公开或者二次传播，并且，女生被剪发的发型有侮辱或者丑化女性的特点，二次传播是对女生肖像权的侵犯。河南泽槿律师事务所主任付建也表示，尽管女生同意被拍摄，但有权决定该视频的使用对象和使用方式，“即使被二次传播，女生的肖像权同样受法律保护，未经允许，不得擅自发布带有他人人物肖像的视频，否则应当承担侵权责任。”对于有些剃发视频中可能涉嫌色情或擦边内容的情况，谭敏涛律师表示，剪发的视频若涉及到情色内容，则算作传播淫秽色情。“对于色情内容的定义，在目前的材料中，理发师对女生有故意的身体触碰，可能是为了满足自己的性癖好。”谭敏涛律师说，若所拍摄的视频里有性暗示，就应算作淫秽色情内容，理发师则应承担相应的行政法律责任，“如果所传播的淫秽色情数量较大，而且，还涉及到牟利，便涉嫌传播淫秽物品牟利罪。”付建律师也表示，如果视频中的场景和画面能够表现出性爱，或者暴露性器官的，就属于传播淫秽色情，“有些视频会因涉及到擦边而成为漏网之鱼，作为潜在的风险，平台在审核过程中应当仔细甄别，避免造成不良影响。”

当银行理财不再是“避风港”

当今这个世道，投资可真难啊。股票被收割，期货更别说，就连本想着求稳的银行理财也来“恶心”我。据Wind，截至11月16日，在34000多只理财产品当中，最近一周出现收益为负的理财产品近13000只，占比超过35%。单位净值跌破1的高达1966只，占比约5.7%。据方正证券，11月以来，理财净值下跌的理财产品占比为34%，明显高于10月的12.5%。银行理财净值如此大面积的下跌，让风险偏好低的投资者心态有点崩。其实，这已经不是头一回了。早在今年3月，全市场一共有3600只产品录得负收益，产品累计净值在1以下的银行理财产品达到1200只。今年以来，银行理财究竟怎么回事？一、保本过去时2018年4月，央行、银保监会、证监会、外汇管理局等部门联合引发《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》。资产新规横空出世，核心在于打破刚性兑付，彻底改变了过往银行理财的底层玩法。传统银行理财产品，普遍采用成本估值法，即以产品买入价格加上产品的应计利息来进行估值，这种情况并没有考虑产品存在的溢折价情况。即买入底层资产长期持有，产品到期后装入下一个产品，或者采用子母产品设计，导致净值表现非常之平稳。这种估值法之下，银行相当于兜底了底层资产波动风险。当银行理财规模不大的情况，银行系统可以应付，没问题。但一旦规模上升至数十万亿之巨时，将底层资产波动风险都聚焦在银行为首的金融机构里，触发系统性风险的可能性是越来越高的。资管新规出台后，成本估值法不再沿用，而是采用市值计量法，即同时考虑了投资产品的票面利率以及由于市值波动带来的估值损益。底层资产的波动将及时反应在净值中，银行不再兜底，而是回归理财之本源——受人之托，代客理财。传统银行理财，由于银行兜底保本，银行产品净值表现稳定，不会有赎回潮的出现，所配置的债券资产即便价格波动大跌，银行也不会频繁交易卖出资产，而是选择长期持有即可。现在的银行理财则完全不同，配置的底层债券价格大跌，立马会呈现在净值上。而诸多本来求稳的银行理财投资者，心态跟股票散户无异，同样会“追涨杀跌”，面临净值的持续缩水，将加剧赎回银行理财产品。这时，银行将不得不卖出债券等底层资产应对赎回，那么就形成了一定程度上的恶性循环：债券下跌—理财净值下跌—大面积赎回—卖债应对赎回—债券继续下跌。这跟股票市场一旦出现集体回撤时发生踩踏的逻辑一模一样。综上来看，传统银行理财有点类似包租婆，不管底层资产是否赚钱，银行都将付息给投资者，进行兜底保本。而现在的银行理财更像是一个个公募基金产品，投资者将因为底层资产的波动而自负盈亏。在资产新规之下，大中型银行几乎都成立了理财子公司，将过去银行理财业务划转至理财子公司进行专业化运营。这有点类似取得了公募基金牌照一样，跟之前的玩法有很大不同了。传统理财产品大多只能投资一些低风险的货币市场产品，比如国债、央行票据、政策性金融债等等。而理财子公司之下的理财产品，就可以直接参与股票等高风险领域的投资。此外，这些理财产品还可以直接投资公募基金来间接参与证券市场。这亦是今年3月份不少银行理财集体大跌的重要因素。那时的债券市场相对稳定，而股票市场由于持续的大跌，导致不少银行理财产品录得较大的负收益。2018年出台的资产新规，给了银行3年的过渡期，今年1月1日正式实施。这亦是新规之下，银行理财产品遭遇了二波下跌潮，也给普通投资者上了生动的教育课——银行理财已经过了保本的时代了。二、底层逻辑今年11月以来，债市调整幅度非常之大。10年期国债期货主力合约，从10月31日101.77大跌至如今的99.7，跌幅高达2%。其中11月13日，跌幅高达0.4%，14日继续暴跌0.66%。债券不同于股票，超过0.5%可以算是很大的波动了。债券价格与收益率成反比。同期，10年期国债收益率从2.65%攀升至今日的2.842%，非常之夸张。同期，企业债、城投债、金融债等利率都出现了较大程度的上行。为什么债券价格会来一波急速下跌？根据债券定价逻辑看，跟货币政策密切有关，即市场预期利率上行，那么债券价格下跌，反之亦然。此外，债券定价还跟两个重要因子有关。一个是经济基本面预期。当债券是固定收益产品，可将其收益率理解为机会成本，当经济趋好的时候，资金趋向于抛债券买其他风险资产，债券价格下跌。另一个是对于通胀的预期。当通胀上升，债券价格趋向于下跌，反之亦然。11月10日，政治局会议召开，研究部署进一步优化防控工作的二十条措施。11月11日，官方媒体正式公布二十条具体措施。疫情优化举措促使10年期国债市场当日大跌0.4%。房地产市场方面，也有重磅动作。11月8日，中国银行间市场交易商协会发文称“会继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具（“第二支箭”），支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资”。11月11日，人民银行和银保监会联合发布的《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》，从6个方面部署了16条具体措施，助力房地产市场平稳健康发展。11月14日，银保监会、住建部、人民银行联合发布《关于商业银行出具保函置换预售监管资金有关工作的通知》，支持优质房地产企业合理使用预售监管资金。在此之前，房地产信贷政策面临“三道红线”压力，以及在股票市场融资也不予以鼓励，房企更多依靠表外融资和非标融资，债务压力很大。在本轮重磅政策出台前，政策出发点是救项目保交楼，纾困房地产市场。但16条等政策之后，监管对于房地产融资从限制转向支持，既救项目又救企业。不管是疫情防控优化，还是房地产政策的重磅出台，都将有利于中国经济的复苏。这对债券市场而言均是明显的利空，亦是本轮债市暴跌的重要逻辑。今年以来，央行方面则保持了相当程度的货币宽松状态，维持时间长达3个季度之久。请看下图：但从11月份以来，资金面利率不断走高。Shibor同业拆解隔夜利率从1.739%飙升至昨日的1.936%。1年期同业存单利率从2%左右大幅攀升至2.6%。资金层面的收紧，一方面是市场自发交易经济复苏向好逻辑，另一方面由于债市持续下跌，导致一定程度上的赎回潮触发恶性循环，加剧流动性趋紧。下一步怎么看？日前，央行发布三季度货币政策执行报告。其中提到，下一阶段，将加大稳健货币政策实施力度，搞好跨周期调节，兼顾短期和长期、经济增长和物价稳定、内部均衡和外部均衡，坚持不搞“大水漫灌”，不超发货币。欧美央行接下来还将持续加息，会给国内通胀以及汇率造成不小压力。且在疫情防控以及房地产政策优化下，央行存在边际上收缩货币的基础，但整体还是会维持货币宽裕的状态。基于此，个人认为，年底之前债市大概率不会像前几日一样急速下跌了，但调整之势可能还未到位。三、尾声当银行理财不再保本，不再稳健，我们应该怎么办？首先，要降低投资回报率预期。不管银行定期存款，还是银行理财产品回报率大方向均是下行的，无法阻挡。其次，在选择银行理财产品之时，不单单看该产品过去有多么辉煌的战绩，而是应该更加下沉到底层资产上面去，去提前研判一下资产的大方向，再来选择是否购买。如果不懂宏观，对底层资产逻辑无法理解，又不能承受资产的一些波动风险，那么选择货币基金、国债、定活期存款等可能才是尚佳选择，而不是还处在过去银行理财保本保收益的幻想之中。当然，对于风险偏好较高的投资者，可以配置一部分高风险高回报的产品，包括股票型、混合型基金等等，甚至可以选择直接入场交易证券、期货。未来，不管是权益类，还是债券类、固收类，回报率整体下行都会是必然。我们要做好充分的心理准备才是。

阿里巴巴意外录得季度净亏损206亿元

阿里巴巴业绩录得净亏损，季度收入几乎未见增长，云服务收入增速创下历史最低水平。据彭博社星期五（11月18日）报道，阿里巴巴宣布第二财季净亏损206亿元人民币，而此前预测是盈利约206亿元人民币。阿里对滴滴、GoTo等上市公司股权投资市场价格下降对业绩产生了影响。该公司称，已获董事会授权将现有的250亿美元股份回购计划另增150亿美元，并将有效期延长至2025年3月底前。本月，该公司14年来第一次未完全披露“双十一”销售成绩，预示着数字可能令人失望。阿里巴巴高管星期四（17日）在电话会议上对防疫放松前景发表了乐观评论。首席执行官张勇称，优化疫情防控工作的“二十条”措施预计会对公司业绩产生积极影响，公司的确注意到国内某些地区的物流出现中断，但相信整体上事情还是会朝着积极的方向发展。阿里巴巴9月当季营收增长3%至2072亿元人民币，略低于预期水平，作为公司业绩最大推动力的云业务创下有史以来最低销售增速。成本优化，尤其是相对年轻的杂货和海外业务方面的节支可能会暂时提升阿里巴巴的利润率。但从长远来看，该公司仍然必须为如何开展更有效的竞争寻找答案。面对国内的停滞局面，阿里巴巴恢复了近年来放缓的对外扩张脚步。它的子公司来赞达（Lazada Group）正准备进军欧洲市场。另外，阿里巴巴还介绍，在正式完成转换香港主要上市之前，公司还需要制定并向股东提交审批一份新的员工持股计划，以遵守香港新修订的规则。考虑到上述情况，公司将不会按原计划在2022年底完成主要上市。

苹果「搜索」：一场针对谷歌的「阳谋」

2015 年，三位任职于谷歌搜索引擎部门的工程师决定离开谷歌，随后他们成立了初创公司 Laserlike，主打「兴趣搜索引擎」。同年，苹果公司也开始为「Apple Search」（苹果搜索）招聘项目管理经理。到 2018 年，苹果收购 Laserlike 并将三位创始人—— Anand Shukla、Srinivasan Venkatachary、Steven Baker ——收入囊中，让其领导苹果的搜索技术团队，在改进苹果产品搜索技术的同时，推动苹果自己的网络搜索引擎研发。在那之后又过了四年，我们依然没有看到「苹果搜索」，甚至有消息指出，苹果距离推出谷歌搜索的替代方案「至少还要四年」。不仅如此，核心人物的退出更会影响到苹果搜索的开发进度。Laserlike 的创始人，也是苹果搜索引擎团队的技术主管 Venkatachary 在近期离开了苹果，重返谷歌任工程副总裁，另外两位联合创始人也跟随他重新加入谷歌。至少四年的时间，核心人物的「叛敌」，苹果最初想要替代谷歌搜索的想法，距离实现再度充满了变数。这也不是苹果第一次与谷歌在业务上直接竞争了。2012 年，苹果在 WWDC 公开宣布 iOS 系统将弃用谷歌地图，并于随后推出苹果地图，结果是一败涂地——被用户和媒体狠狠羞辱。但苹果还是坚持了九年，才总算咸鱼翻身。苹果打造搜索引擎的时间没那么久，但也要追溯到 2014 年。四年准备，四年开发2014 年 11 月 6 日，Web 开发者 Jan Moesen发现，归属苹果公司的网络爬虫正在建立大量网络索引，一位 Twitter 用户在评论中反映，他的网络一直在断断续续收到来自苹果网络爬虫的流量。而后有人在苹果官网发现了名为「Applebot」的网络爬虫介绍。Applebot爬虫，图/截自苹果官网过了几个月就有媒体报道，苹果正在为「苹果搜索」招聘工程项目经理，并指出需要其「为支持数亿用户的搜索平台管理后端运营项目」。彼时苹果仍在面临与谷歌之间的「冷战」。通过 Android，谷歌直接成为了苹果的最大对手，两家公司的关系也从过去的合作无间降至冰点，苹果甚至开始公开「去谷歌化」。为了避免对谷歌的依赖，苹果在默认预装应用中换下谷歌地图，换上自己的苹果地图；YouTube 也被苹果从默认预装应用中移除；苹果还短暂地使用微软 Bing 替代了谷歌搜索。或许是谷歌搜索所牵涉的影响范围太大，苹果很快又将谷歌重新恢复为默认搜索引擎，为包括 Safari 浏览器、Siri 等提供搜索服务。但为了在与谷歌搜索的合作中掌握更大的话语权，苹果仍然需要增加自家的谈判筹码。搜索引擎的想法也就此种下。2018 年，苹果秘密买下 Laserlike 和三位创始人。Laserlike 由前谷歌工程师创立，旨在通过兴趣搜索引擎，让用户更容易跟踪各种感兴趣主题的内容，包括新闻、网页、视频等。此后苹果一方面专注于扩大搜索团队的规模，重点是雇佣大量谷歌搜索工程师，团队随之扩大到 200 多人；另一方面也在加快推进自研搜索引擎的开发工作。收购 Laserlike 的消息，直到第二年财报披露才被外界得知。等到 2020 年苹果推出 iOS 14，大家突然发现为「Siri 建议」提供搜索服务的不再是谷歌搜索，而是苹果的 Spotlight 搜索。再结合苹果对搜索工程师招聘需求增大，以及 Applebot 爬虫越来越活跃，苹果搜索的传闻再次甚嚣尘上。到了今年 6 月，科技博主 Robert Scoble 曾依据拿到的消息推测，苹果将在明年 1 月推出新的网页搜索引擎。但 The Information 的报道否定了这种可能，一位接近苹果搜索团队的人士甚至表示，苹果至少还要四年才能推出可能替代谷歌的搜索引擎。与此同时，反垄断机构也注意到了苹果与谷歌的交易。美国司法部和英国的监管机构相继针对此事提起了反垄断诉讼，均指出谷歌向苹果付费以成为后者 Safari 默认搜索引擎的行为，为谷歌竞争对手进入搜索引擎市场制造了重大障碍。随着反垄断越来越盯上科技巨头，苹果需要考虑强制终止交易的可能了——谷歌停止支付巨额「保护费」，苹果搜索和谷歌搜索在苹果设备上直接交战，这也意味着苹果还需要进一步加快搜索引擎的开发速度。这肯定不是谷歌想看到的，甚至也可能不是苹果希望看到的。恐慌和从容为了在苹果 Safari 浏览器上继续保持「默认搜索引擎」的地位，谷歌在 2021 年支付了整整 150 亿美元「保护费」。根据美国司法部的说法，谷歌搜索将近一半的流量都来自苹果设备，同时苹果用户的广告价值也更高，这意味着谷歌接近甚至超过一半的搜索广告收入都来自苹果设备。作为一家以搜索广告收入为核心的公司，苹果这块阵地，谷歌绝对不能失。一位前谷歌高管也说，失去苹果设备流量的前景令该公司「感到恐慌」。相比谷歌的「恐慌」，苹果就显得很「从容」——只要在搜索引擎的策略上不变，就能轻松拿到这笔巨额「保护费」，考虑到苹果在财务上几乎不用付出任何成本，直接可以约等于净利润。甚至于，这笔「保护费」也等于谷歌在资助「对手」苹果开发搜索引擎。根据财报，苹果 2021 年净利润为 947 亿美元，来自谷歌的「保护费」就直接占去了 15.8%。对谷歌来说，这笔「保护费」在总计 760 亿美元年净利润中的占比更是高达 19.7%。即使是对全世界最大的两家科技巨头来说，一年 150 亿美元也是一笔巨款。但在七年前，这个数字还只是 10 亿美元，当时苹果年净利润将近 400 亿美元，占比不到 3%。事实上，过去数年伴随着苹果在搜索上的动作，「苹果设备换下谷歌搜索」的传闻每隔一段就会出现，同时伴随的还有「保护费」的水涨船高。根据公开报道，2017 年谷歌为了成为苹果设备的默认搜索引擎，支付费用从 10 亿美元涨到了 30 亿美元，苹果当年净利润 483.5 亿美元，占比约 6%；2020 年谷歌为此支付 100 亿美元，苹果净利润 574 亿美元，占比 17%；2021 年谷歌支付 150 亿美元，苹果净利润达到创纪录的 947 亿美元，占比 15.8%。到 2022 年，据称这笔「保护费」已经达到了 180-200 亿美元。很难说这本身就在苹果的计划之中，还是计划之外。前述接近苹果搜索团队的人士指出，「在内部建立一个更好的搜索引擎，可以增加苹果在与谷歌就这笔交易进行时的影响力。」但不管如何，苹果搜索项目都在挑战谷歌的神经，并迫使谷歌支付越来越高的默认搜索引擎「保护费」。很大程度上谷歌别无选择。谷歌需要担心，一旦交易终止，苹果可能采取各种方法限制用户使用谷歌搜索引擎。同时在谷歌内部，「人们相信苹果是世界上为数不多的有能力提供谷歌替代品的公司之一。」写在最后作为全球最大的搜索引擎，谷歌在技术、数据和内容三个方面上都占据了绝对领先优势，但苹果却拥有绝对的壁垒——全球超过18 亿台活跃的苹果设备。再加上苹果在系统层面的控制力，导致苹果搜索甚至不需要在任何方面超越谷歌搜索，就像苹果地图「咸鱼翻身」的故事，苹果搜索只要不是太差，用户就懒得选择第三方。并且苹果还有一层优势——隐私。一是苹果在隐私方面有着更好的口碑和认可，尤其是相比谷歌；二是苹果的主要收入依然还是终端产品售卖，而谷歌是将大半条命都建立在广告之上，注定对用户数据有更大的渴望。今天国内外互联网用户对隐私都越来越看重，苹果一旦推出对用户隐私更友好的搜索引擎，本身就有很大的吸引力，最好的例子就是主打隐私的 DuckDuckGo 搜索。当然，这一切的前提还是苹果能够拿出可替代谷歌的搜索引擎，但眼下苹果距离实现这一目标还远，况且关键人物 Venkatachary 的退出也势必影响开发进度，四年之后又四年，苹果能在八年之期完成吗？除了基础性的央行数字法币外，全球数字币未来与方向是能创造和提供正能量价值的真正价值币，不是那些乱七八糟的空气币！财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！财经贝EHZ，七年老牌独角兽，权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ，价值型驱动！数年时间持续性做出贡献，推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展，取得成果！财经贝EHZ，真正的价值币，正能量，价值型驱动，符合全球绝大部分国家、社会与人民的价值观，也是他们所稀缺的；财经贝EHZ带去的都是对他们有利/有益的价值，是正面的促进作用，财经贝EHZ可以顺利扩展到全球绝大部分国家，市场非常广阔，财经贝EHZ未来的价值非常大！财经贝EHZ后续价格将远远不止私募认购价格的百倍！中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购地址：https://h.cjz.vip/cn/register财经贝EHZ客服：QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip

富豪凭“1元年薪”游离监管之外？高净值人士的税收强监管与全球趋势

（作者系中央财经大学教授、博士生导师，税收筹划与法律研究中心主任）近日，网上有消息称中国加大了对高净值人群的税收征管，引发了公众普遍关注。事实上，去年11月发布的《关于进一步深化税收征管改革的意见》，就明确提出要“加强对高收入高净值人员的税费服务与监管”，该规定也付诸于实践，比如，今年9月国家税务总局海南省税务局曾联合海南省市场监督管理局共同发文，开展2022年对“双高”（高收入、高净值）人群抽查。近年来，数字化浪潮不断涌现，数字时代已经到来，以数字技术不断推进税收征管智能化，对高净值人士也形成一种专业与技术的双重监管。总部设在巴黎的经济合作与发展组织（OECD）倡导“国与国之间税务信息自动交换”， 并于2018年开始推行CRS系统（Common Reporting Standard），目前已经覆盖世界上大部分国家，本质上是一次个人资产的全球大联网。世界各国的高净值人士很难再瞒天过海，实施各类逃避税收、行贿或者洗钱行为。开曼群岛实施《经济实质指引3.0》，对于年检不符合税收适用条件的注册机构一律不予执行税收优惠，这引起全世界高净值人士的一片恐慌。中国以金税三期、金税四期为代表的数字化征管系统不断升级换代，旨在构建一个现代化程度更高的数字化税收征管平台，最终建成以税收大数据为驱动力的具有高集成功能、高安全性能、高应用效能的智慧税务，以自动化、数字化、智能化手段完成涉税信息共享和税收征管，无疑其中也涉及对高净值人士税收监管的增强。税收的本质是国民收入分配的调节机制，必须在经济中发挥税收的公平性效应。总体来看，中国个人所得税采取综合与分类相结合的征收模式，有效降低了各收入阶层的绝对税负水平，但其对高净值人士的收入调节、维护税收公平性方面还有待进一步加强。当然，高净值人士避税现象在全世界范围内都较为普遍。在美国，很多跨国公司的董事长或CEO在财富排行榜上名列前茅，但他们的年薪却仅为1美元，比如FACEBOOK创始人扎克伯格、思科CEO约翰·钱伯斯（曾有三年每年年薪都只有1美元）、克莱斯勒总裁李·艾科卡（“1元年薪”被写入商业教科书）等企业家都是如法炮制。中国也存在这类现象。这些富豪们多为企业的重要股东甚至控股股东，坐拥庞大金额的股权，却通过“1元年薪”游离于个人所得税监管之外，合法规避缴纳边际税率高达45％的个人所得税。他们需要取酬时，一般通过股息红利方式获取财富，其实际税率由45％降至20％，有效规避了高昂的个人所得税负担。此外，高净值人士还特别偏好通过设立家族信托进行避税。家族信托是高净值人士经常采用的实现长期财富规划与风险隔离的重要金融工具。高净值人士通过家族信托将资产委托给信托公司打理，委托资产的所有权就不再属于高净值人士本人，但相应的收益依然根据其意愿任意收取和分配。家族信托有效实现了资产的所有权与收益权的分离，如果高净值人士离婚分家、意外死亡或被人追债，这笔钱都将独立存在，不受任何外在境况变化的影响。高净值个人还常常通过借款还款等资金拆解手段实施避税甚至逃税行为。这一路径之所以能够存在，原因在于“银税互联”并未成为现实，税收监管方式并未与资金监管手段相关联，最起码目前没有彻底关联。《金融机构客户尽职调查和客户身份资料及交易记录保存管理办法》规定：金融机构自然人客户办理人民币单笔5万元以上或者外币等值1万美元以上现金存取业务的，应当识别并核实客户身份，了解并登记资金的来源或者用途。但上述条款在现实中并未执行到位。因此，高净值人士的资金活动还游离于税收监管之外，这在一定程度上影响着税收的公平性。另一个值得注意的问题是，目前，个人所得税制度最典型的经济后果是造成了劳动所得与资本所得的分流局面，某种程度上可能出现不公平现象。中国个人所得税劳动所得最高45％的边际税率远高于资本所得适用的20％税率，从而造成了二者之间税负的巨大差异。按照目前中国个人所得税居民综合所得7级累进税率，当劳动所得较多时，劳动所得的综合税负率就有可能高于资本所得的税负率。此外，对于高收入群体，他们通过各种手段，将不同性质所得进行拆分并转移，即将劳动所得转化为资本所得或其他所得，从而降低了个人所得税的综合税负率，最终导致税收的纵向公平性遭到破坏，不同收入阶层的贫富差距进一步扩大。随着数字化推进，以智慧税务的自动算税模式开展个人所得税的税收监管，对高净值人士将形成一种有效税收治理。

打造“不夜天堂”，杭州拟补贴通宵营业的餐饮、娱乐、书店等

大力发展夜间经济，鼓励市场主体举办促消费活动，引进新型消费企业主体——《关于建设国际新型消费中心暨打造“不夜天堂、璀璨杭州”的若干政策意见》正在杭州市政府官网公开征求意见，拟于2023年起施行，有效期三年。为促进消费恢复成为经济主拉动力，《意见（征求意见稿）》鼓励市场主体举办各类促消费活动。对参与人数多、形式新颖、成效显著的活动，经认定予以活动发生资金的20%一次性补贴，最高不超过50万元。鼓励发展“子夜经济”，餐饮、零售、娱乐、文化、书店等实体店铺在夜间22时至次日凌晨6时保持营业的，按营业面积对经营主体予以一次性分档补贴，最高分别不超过50万元、30万元、10万元。《意见（征求意见稿）》支持存量商业改造提升。对改造面积3万平方米以上、投资额2亿元以上的存量商业整体更新改造项目，按项目审定总投入费用10%的标准予以一次性补助，最高不超过3000万元。发展总部经济方面，拟对在杭新设立全国或区域销售结算总部、全年零售额30亿元以上且入库纳统的批发零售企业给予不超过零售额1%的一次性奖励。对年营收首次达到5亿、10亿、20亿、50亿、100亿、200亿的限额以上商贸企业，分别给予50万元、100万元、200万元、500万元、1000万元、1500万元的一次性奖励。此外，杭州还拟每年评定一批新技术、新产品、新模式、新应用、新业态消费应用场景，对评定项目给予每个100万元的一次性奖励；鼓励特色商圈、街区、小镇将“直播+”元素融入数字化升级中，对打造直播间、搭建直播场景、建设直播选品中心的，按其投资额的20%给予不超过100万元的一次性补助。今年前三季度，杭州实现生产总值13608亿元，同比增长1.8%，增速比上半年加快0.6个百分点；其中服务业增加值9233亿元，增长1.4%，增速比上半年回升1.3个百分点。前三季度全市社会消费品零售总额5228亿元，增长5.4%，增速比上半年回升2.4个百分点。除了基础性的央行数字法币外，全球数字币未来与方向是能创造和提供正能量价值的真正价值币，不是那些乱七八糟的空气币！财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！财经贝EHZ，七年老牌独角兽，权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ，价值型驱动！数年时间持续性做出贡献，推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展，取得成果！财经贝EHZ，真正的价值币，正能量，价值型驱动，符合全球绝大部分国家、社会与人民的价值观，也是他们所稀缺的；财经贝EHZ带去的都是对他们有利/有益的价值，是正面的促进作用，财经贝EHZ可以顺利扩展到全球绝大部分国家，市场非常广阔，财经贝EHZ未来的价值非常大！财经贝EHZ后续价格将远远不止私募认购价格的百倍！中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购地址：https://h.cjz.vip/cn/register财经贝EHZ客服：QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip

赎回、杠杆、抛售，债市波动下的基金理财谁“伤害”了谁？

“债基也会亏钱？”“理财遇到巨额赎回限制了”..... 这几天，债市的大跌让很多人心神不宁——基民和理财产品持有人上演赎回潮，机构“管钱人”一边奔走协商，一边给投资者做“心理按摩”。从受影响程度来看，债基和固收类理财无疑“受伤”最深，面对债券市场的持续回调，“一周跌去几个月收益”已经不足为奇。Wind统计显示，在近35000只理财产品中，最近一周负收益率占比超过35%；在已有数据的3010只债券型基金（仅计算A类）中，11月至今近八成产品的回报率为负。相比之前几轮“债熊”，此番冲击更为明显，有投顾人士认为，这与理财全面净值化带来的真切“痛感”不无关系。在国内外货币政策、疫情与经济走势等债市波动原因之外，机构抛售引发的负向反馈也备受关注。中信证券FICC分析师丘远航对记者表示，目前基金和理财公司稳定住负债端是重点工作，经过短期剧烈的调整之后，债市收益率并无持续快速上行的基础，当前利率点位或许已经超调。从买方机构观点来看，多数持短期悲观、长期乐观的态度，后续资产配置策略更趋于谨慎。下跌、二次冲击近期债市调整猛烈，本周延续了上周五的跌势。继周一大幅下挫之后，11月16日（周三）10年期国债收益率上行至2.83%， 11月10日以来上行超过13bps，而1年期AAA级同业存单收益率单日上行18bps，达到2.65%，11月以来累计上行61bps，距离MLF仅10bps。经过长时间的债牛，此轮下跌让市场有些猝不及防。丘远航认为，周一的债市下跌原因主要包括地产救助政策、疫情防控等边际变化导致的经济预期改善，以及市场对资金面的担忧有所加剧。蜂巢基金固收团队也表示，债券市场近期并没有大规模的"暴雷"事件发生。市场出现较大调整的原因，主要是多重边际变化导致市场对基本面和流动性的预期调整，由此引发了债券的抛售。在投资市场上，债基和固收类理财产品无疑受冲击最大。Wind统计显示，在近35000只理财产品中，最近一周负收益率占比超过35%，有可比数据的3000多只固收类理财中，近6成近一周净值出现回撤；在已有数据的3010只债券型基金（仅计算A类）中，11月至今近八成产品的回报率为负，其中有459只产品同期跌幅超过1%。无论是基金还是理财，净值大面积回撤往往引发投资者的赎回潮。比如11月16日，有招商银行客户向记者反映，其所购买的固收类产品“招银理财招睿活钱管家添金2号（100903）”（下称“添金2号”）出现无法赎回情况，原因是由于赎回客户太多，已触碰巨额赎回上限。不过值得注意的是，相比真正出现净值大幅回撤的债基和理财产品，投资者往往在恐慌情绪中“误伤”其他开放式产品，比如每日可申赎的现金管理类理财产品，以及部分开放式基金。“广义基金的持有人习惯于‘追涨杀跌’，申赎行为的‘顺周期性’往往会放大市场波动，再度引发净值调整，继而再度激起赎回压力，形成螺旋效应。”丘远航分析。在各大社交平台上，网友们“亏声不断”。有投资者表示，刚在3月接受了一场“理财也会亏钱”的知识洗礼，如今再次“受伤”，对“债基稳健”的认识也彻底打破。有投顾人士分析，债基此前经历的债市波动并不少，此次投资者体验的最大不同在于理财产品，全面净值化之后投资者体验了净值波动，但幅度如此之大可能还是首次；加上恰逢年底部分产品存在调仓换券的需求，波动会加剧。“周三再度下跌的背后仍有以上因素的驱动，但除此之外还与交易配置的操作因素有关，可能是因为部分债基和理财产品面临较大的赎回压力，不得不被动抛售部分资产，对债券市场形成二次冲击。”丘远航分析。杠杆、抛售很多投资者注意到，其手中所持基金或者理财产品的净值回撤已经超过了债市波动幅度。比如在纯债基中，有16只基金产品净值跌幅超过2%，其中中长期纯债型基金数量最多。对此，市场上的猜测和说法包括久期错配、加点卖出、杠杆效应等。博时富瑞纯债债券基金经理倪玉娟表示，因为中短债基金定位久期1.5年，高于一般短债的久期，导致这一波回撤较大。某股份行资深债券人士对记者表示，据其了解，在债市投资中，公募基金、私募基金会使用一定杠杆，尤其在债券牛市中，为了获得债券价差和票面利息双重收益，往往会增加一定杠杆，但具体界限比较模糊。“银行（债券）自营盘也会有杠杆，但是不会太高。”该债券人士认为，在当前这种市场环境中（经过一轮大跌后），尽管利率仍有走高可能，但同样适合加杠杆操作，“以量换价”。他分析指出，对于机构来说，资产配置总有阶段性估值变化和产品净值损失，但产品到期后通过收回票面利息依然可以抵消一部分面值浮亏，无非比牛市时少盈利一些。前述投顾人士认为，任何产品都无法避免类似的市场普跌，在应对方案较少的情况下，短期内不乏机构进行小幅调仓。一位私募人士对记者表示，此轮短端利率的上升首先影响的是利率债和高等级信用债，二者均是以机构持仓为主，关键时刻都是早赎回早安心。记者多方了解发现，不少机构面对此轮债市“崩塌”早有准备，主动抛售和被动抛售都有可能加剧此轮债市下跌。一位基金固收人士表示：“我们前期其实挺谨慎的，早认为利率下行空间不大了，所以策略上很稳健。”前述券商人士认为，机构未雨绸缪可能会牺牲部分收益性、多保留流动性，但这样也会造成一定业绩压力。“上个月开始就有银行（自营业务）在调整策略了，主要是针对有盈利的债券作出阶段性卖出，先保证利润兑现，一些私募自营盘最近也在卖（债券）。”某股份行资深债券业务人员对记者表示，一般在债市波动中，银行并不是大规模抛售的主体，尤其理财业务主要是被动操作，即当客户作出赎回请求时才会有（卖出）动作。基金、理财“相爱相杀”？相比理财产品，债基受到债市的影响往往更为直接。另外，各机构之间还存在间接传导的链条关系，比如理财公司除了会认购债基进行资产配置，也会有一定委外业务联系，理财的大规模赎回不排除放大风险的可能。就在债市大跌之际，一则基金经理“求”理财公司不要大规模赎回的传言引发关注。有不愿具名的机构人士对记者表示，基金公司与理财公司之间一直存在协同关系，其中除了同作为债券投资人的身份外，还有理财认购债基、委外合作等。此次债市调整较为剧烈，的确值得关注。“债基主要的认购者就是机构，银行理财主要机构之一。”前述投顾人士表示，在委外业务方面，尤其以银行系基金与理财公司的合作最多，二者因为同属一个集团可能更好协调。另有券商机构人士透露，大部分债基定制产品客户都以理财子为主。对于基金和理财之间的“协商”，有长期从事公募行业的人士认为，市场传言明显过于夸张，而且协商目的相比市场理解的年底规模KPI压力，更多可能是出于风险控制的考虑。“如果银行自营或者理财子公司大额赎回债基，最终如果出现巨额亏损，基金公司面临的压力就大了。”该人士表示。丘远航对记者认为，当前对于投资机构而言，稳定住负债端是重点工作，若赎回潮能够回落，则债市下跌的负面螺旋或能止住，即最根本依然是投资者教育问题。据记者了解，部分理财子公司产品负债部门的负责人近期的确压力较大。就在17日，包括蜂巢基金、中邮理财、行银理财、农银理财等公募基金、理财子公司纷纷发声，安抚投资人情绪。其中农银理财表示，对于理财产品净值波动，已采取措施应对市场变化，目前，债券市场的配置价值已经凸显，市场利率也将逐步回归合理水平。经过这轮债市“大地震”，机构对于后市的预期也有所分歧。蜂巢基金在向投资者发出的公开信中表示，短期市场情绪不稳，以基金、银行理财为代表的各类资管产品面临一定的赎回压力，市场波动仍会较大。平安基金也认为，短期政策及资金面的冲击可能接近尾声，但机构赎回导致的负反馈可能还会持续，债市暂时持谨慎态度。但从估值角度，蜂巢基金认为，目前债券收益率相对政策利率的利差已经回到了较为合理的位置，加上目前经济数据依然疲弱，宽松的货币政策并未转向，债券市场没有全面转熊的基础。丘远航也认为，近期债市的急跌是此前积蓄的看空力量集中爆发宣泄，在宽信用尚未得到实际验证，实体经济发展的基础尚不牢固时，收益率并没有持续快速上行的基础，当前利率点位或许已经超调。具体到理财产品，从后续理财到期数量来看，11月17日到月底仅1111只理财产品到期，数量相对可控。丘远航预测，12月由于年底考核，理财产品到期数量较多，但届时赎回潮预计预计结束，不会造成更大的影响。对于开放式和现金管理类产品的出现的巨额赎回，他认为资金可能并没有离开市场，很快还会回来。博时基金也回应记者称，经济数据、金融数据都显著弱于预期，货币政策难言转向，资金利率有望在政策利率附近平稳。经过经过近几日剧烈调整，债市悲观情绪释放已较为充分，多数资产已进入较好的配置区间。但多位基金经理均表示，待市场修复后，将降低组合久期及杠杆。Wind数据显示，17日，国债期货全线反弹，大幅上涨。截至收盘，10年期期债主力合约涨0.52%，5年期主力合约涨0.31%，2年期主力合约涨0.16%。公开市场方面，央行同日净投放资金1230亿元。

存贷差扩大意在把储蓄变投资？央行回应

2022年以来，银行体系存贷差增加较多，前三季度新增人民币贷款18.1万亿元，同期新增存款22.8万亿元，9月末存贷款余额的差值为44.2万亿元，较2021年末扩大4.7万亿元，引起关注。与此同时，有观点将存贷差扩大与储蓄向投资转化问题联系起来，并认为银行加大贷款投放就可以缩小存贷差。对此，11月16日，央行在《2022年第三季度中国货币政策执行报告》中特设专栏进行释疑，称：“需要探其根本、正确看待。”存贷差指银行存款和贷款之间的差额。随着银行增加债券、外汇、股权等资产，贷款占银行总资产比重趋于下降，我国银行体系的存贷差总体呈现扩大趋势。央行指出，从理论上讲，在银行信用货币制度下，作为银行负债的存款很大程度上是由银行贷款等资产扩张行为创造的。银行并不是“动用”居民储蓄存款去发放贷款，而是直接扩张资产就可以发放贷款，同时创造存款（负债）。假如银行资产端只有贷款业务，负债端只有存款业务，那么新增多少贷款就会新增多少存款，不产生存贷差。实际上，存贷差的产生是因为金融支持实体经济渠道很多，除贷款外，银行还可以通过债券投资、外汇占款、股权及其他投资等渠道扩张资产，在不增加贷款的情况下创造存款。“也就是说，存贷差的扩大是货币创造渠道多元化、不仅仅限于贷款渠道的结果。从这一点看，存贷差问题与宏观上储蓄向投资转化的问题是两回事，通过促进银行加大贷款投放力度并不能缩小存贷差。”央行称。举例来看，我国今年存贷差扩大实际是宏观政策协同发力加大对实体经济支持的体现。今年以来，受超预期因素影响，局部领域信贷需求放缓，而经济循环部分环节的预防性货币需求有所增加，托举经济需要相对更多的货币支持。央行表示，货币政策与财政、产业等其他宏观政策协同发力，使得非贷款渠道创造的货币增多，存贷差因此扩大。一是财政发债力度加大，前三季度政府债券累计新增5.9万亿元，其中银行表内增持政府债券约4.7万亿元，财政获得资金后通过支出形成企业和居民存款，扩大了存贷差。二是央行上缴结存利润，前三季度人民银行累计向财政上缴结存利润1.13万亿元，经财政实施留抵退税后，增加了经济主体手中的存款，却没有发生贷款活动，使得存贷差扩大。三是金融工具统计因素，今年政策性、开发性银行设立了超过6000亿元的金融工具，用于补充基础设施、基础产业和重点民生等重大项目的资本金。项目公司获得金融工具资金后形成银行存款，但政策性、开发性银行对金融工具的出资目前没有计入贷款，统计上也扩大了存贷差。实际上，近年来国外主要经济体存贷差也呈现扩大趋势，主要与银行资产结构多元化、特别是银行体系支持财政赤字支出等因素有关。比如，美国银行体系存贷差从2007年末不足2000亿美元扩大至2020年2月新冠肺炎疫情前的3万多亿美元，疫情暴发后美国实施大规模财政刺激政策，2021年10月存贷差又进一步扩大至7万亿美元以上的高位，今年以来有所回落，9月末仍在6万亿美元上方。。央行强调，总的来看，存贷差扩大本质上反映的是贷款以外渠道的货币创造增多，与储蓄向投资转化没有直接关系。今年以来我国银行体系存款总体增长较快，同时由于疫情等特殊因素，居民预防性储蓄增加，居民存款与企业存款之间的循环不畅，反映为9月末，住户部门各项存款余额增速为14.5%，较企业部门11.2%的增速高3.3个百分点；1-9月住户存款新增13.2万亿元，占全部新增存款的58%，较去年同期高6.9个百分点，存款的部门结构发生了变化，但这些变化并没有改变存款总量，因此并不会改变存贷差。

一位期货大佬的“滑铁卢”

在开放了一轮临时赎回安抚了客户情绪之后，百亿私募机构永安国富的基金经理在近期一份对投资人的说明中向投资人致歉。但这并不能有效安抚所有客户的情绪。不仅因为这家因期货投资能力出众而一路辉煌、强调自己是“扎根中国全球视野的大类资产管理公司”，旗下产品今年以来出现大幅回撤，同时，公司的服务不到位，部分渠道及客户遭遇到销售人员“不回复”的态度，更让大幅亏损的投资人抓狂。11月以来频被关注的百亿私募机构11月以来，被市场关注最多的私募可能是位于杭州的百亿机构永安国富。根据21世纪经济报道记者了解，客户以及代销渠道对其的不满，确实存在。“在10月份永安国富发给渠道的一份致歉信中，对于某只产品，因为接近0.70的止损线，永安国富直接就说这个产品不再进行投资了，让渠道做好存量客户的赎回工作。这样的态度，有些渠道后续可能会终止与永安国富的合作。”有机构人士告诉记者。对于产品表现以及合作方、投资人的反应，21世纪经济报道记者在11月11日（上周五）致电永安国富，询问是否进行回应。永安国富工作人员称，要与合规人员进行商讨。11月14日（本周一）上午，记者再次致电永安国富，对方回复称，不便回应。随后，媒体便报道了永安国富旗下基金经理孟乐对投资人的致歉信。这份道歉信，既确认了永安国富部分产品大幅亏损的事实，同时，又因为“甩锅”看不懂宏观，再次引起市场关注。相关内容称，百亿私募永安国富旗下基金经理孟乐在给投资人的一份《多策略系列产品运作说明》中，向投资人致歉。孟乐表示，回顾今年的大幅度回撤，疫情、加息和地缘政治事件的频发成为主要原因。孟乐称，在2018年及2020年两次大的市场下跌过程中，永安国富选择逆向交易。但今年，尤其是在9月份以后，基金在下跌途中被动减仓，由于基金风控条款的约束，无法在清盘线附近持仓，另外，其他离风控线较远的基金也选择极低仓位，反映其对于疫情和政策没有分析和把握的能力。孟乐表示，目前基金在0.7止损线附近，对投资上的损失深感自责。因其主要以具体公司行业分析为主要投资方法，故而感受到宏观和政策分析、疫情及地缘政治方面超越了能力范围，无法把握。从实际交易上，在1%-2%的允许波动空间内，基金操作难度非常大，并且在短期内也无法在上述宏观事件上进行交易。永安国富作为年轻的基金公司，需要反思的东西很多很多，包括投资方法的总结，产品和资金管理的审视，及最终自身投资能力的重新定位。“都百亿规模了，亏了30%，说看不懂宏观，这就很离谱。”前述机构人士称。永安国富发生了什么？尽管道歉信被公开报道的是基金经理孟乐，但永安国富今年以来管理的产品出现大幅亏损的基金经理并不止这一位。根据21世纪经济报道记者获取的材料，至少“永富10号私募基金”已触及止损线并建议客户赎回，而另一产品“永富12号私募基金”由于未设止损线，近期单位净值在下跌反弹后，回到了0.75。后者在曾经的销售材料中显示，基金经理是肖国平、孟乐、胡瑶、吴亮、王俊韬，其中，永安国富董事长兼总经理肖国平是主基金经理。资料显示，肖国平主要管理的“永安国富-永富12号”在2021年12月31日单位净值为0.949元；而截至2022年11月4日的最新数据，该产品的单位净值为0.744元。今年以来，肖国平管理的产品净值下跌21.6%。实际上，肖国平的代表作“永富12号”自2018年4月成立以来的净值最高点可能在2021年2月左右，此后便开启了漫长的净值下跌模式。“当初买他的产品，看重的就是稳定性。2021年上半年的营销材料里面，肖国平管理的产品年化收益率是26.96%，最大回撤是13.88%，这对我们这种申购起点500万的私募客户来说，是比较能接受的一个产品。尤其是他的最大回撤，发生在2018年，他的产品是2018年4月成立的，到年底的最大回撤是十几个点，我觉得2018年市场这么差了，回撤都能控制得这么好，后面的市场总归不会比2018年更差，而且2021年也的确有结构性的机会，谁知道到现在亏了这么多钱。”一位买在相对高点的永安国富客户对21世纪经济报道记者称。“另外在当时销售的时候，强调肖国平在资产配置、对冲组合套利上有优势，2018年那么差的市场环境下回撤还小，宣传材料里面强调‘稳定而持久的盈利能力’，结果到现在这样的表现，真的是没想到。主要是他这个永富12号，还是定期开放，每年4月开放一次，想赎回都赎不了。现在的状态，就是我也不知道怎么办，只能期待他把净值做回来。”前述永安国富客户说。另一方面，早在今年5月，就有媒体报道称，截至2022年5月6日，永安国富旗下更新过净值的16只基金今年以来全部下跌，最低跌幅19.71%，最深跌幅达23.63%。而到了下半年，永安国富的产品们或许变得更加困难。渠道和客户的不满实际上，对于渠道与客户来说，永安国富的产品净值下跌，并不足以让人感到生气。在今年的行情下，不少知名私募的产品都是亏到“惨不忍睹”。投资人的说法是，真正让渠道和客户感到不满的，是永安国富在面对大幅亏损时的态度。“一般出现这种大幅亏损，不少机构为了安抚客户情绪，会采取一些措施，比如降费、或者直接免收管理费。但总的来说，机构会努力传达对投资者负责的态度、传达有信心把净值做回来的态度，并且通过提供后续的陪伴服务，让客户感受到真诚。但是永安国富这次没有让渠道与客户感受到。”有渠道人士称。根据21世纪经济报道记者获得的一份永安国富对渠道的道歉信，永安国富称：“永富10号目前净值在0.705附近，已经不再持有股票、期货等非现金类资产的仓位。根据目前的基金情况，因非常接近止损线0.70元，任何投资行为都极有可能导致净值的进一步波动，从而引发击破止损线的风险，因此该产品不会再进行股票、期货等投资。”“再次对永富10号近期的业绩表现向贵公司及投资者表示深深的歉意，也感谢贵公司一直以来对我公司的支持，希望双方能够密切合作，确保顺利完成永富10号所有存量客户的赎回工作。”“这里说的很清楚了，这只产品不会再进行投资，和前面孟乐被报道的道歉信一样，‘无法在清盘线附近持仓’，也就是让代销机构做好客户的赎回工作。甚至都没有表达对已经亏钱的客户有什么补偿措施，或者后续能不能把业绩做起来的决心。”前述渠道人士称。“这样的处理方式很难让人有再继续合作的动力，毕竟我们也是要对客户负责的。”该名渠道人士称。而客户方面感受到的“摆烂”感则更强烈。“我亏了这么多钱，肯定很关注产品的净值和投资情况，但是永安国富的销售人员，我有时候提的问题也不回复的。或者有时候问什么答什么，交流会上展示材料里的数据也会弄错，我完全看不到诚意。”前述持有永安国富产品的投资人说。永安国富投了什么？机构人士称，11月初，永安国富对接近止损线的产品打开了临赎，并称相关产品不再投资，某种程度上就是清盘。“能发出这样的道歉信，说明永安国富在投资方面的信心可能真的受挫了。”有投研人士称。今年以来，伴随着永安国富相关产品净值下跌的，还有不断“投错”，尤其是股票。“美股、A股消费、港股互联网，可以说，没一个投对的。”前述“永富12号”产品的客户表示不满。根据21世纪经济报道记者获取的资料显示，2022年3月-2022年10月，“永富12号”作为大类资产配置产品，明显的资产调整发生在逆回购、股票、收益互换、现金及其他类资产上。逆回购类似于保本出借业务，可以明显观察到，3月份、10月份A股行情不好的时候，逆回购资产的市值占比明显提升，该只产品采取较为保守的风格。股票业务，在3月、10月A股行情不好的时候，总市值占比明显降低；而6月、8月行情恢复，总市值占比明显上升。此外，从8月-10月的数据来看，股票资产市值占比减少了超过一半，从32.66%降到14.98%。一方面，有持仓公司市值可能降低的原因，另一方面，也意味着仓位或大幅降低。这样“顺势”增减仓位的弊端也很明显——轻仓错过了11月以来A股市场的反弹。收益互换一般笼统地代表海外投资，也是在3月、10月总市值占比最低，期间有过提升；现金及其他类资产是最明显的防守投资信号，在3月达到了最高占比，随后开始降低。“这个数据至少代表永安国富有在做择时，而不是躺平不动。只不过算不上逆势布局，倒是顺势而为的成份更多一些。”前述投研人士称。“永富12号”部分月份各类资产市值占比数据来源：“永富12号”部分月报，21世纪经济报道整理“但是，号称是大类资产管理的产品，股票资产的仓位不会特别高，在今年的市场环境下，亏得却和某些仓位更高的纯多头权益产品差不多，这是很难让人接受的。” 上述“永富12号”产品的客户说。股票上的投资，则可能把“投错了”表现得更为明显。2022年3月末，“永富12号”持仓前四的行业分别是食品饮料（9.24%）、传媒（9.31%）、非银金融（4.39%）、银行（2.05%），总持仓为28.61%。实际上，彼时“永富12号”持有的股票产品分布在8个行业，虽然在随后的6月末和8月末，不同行业股票资产占净资产的比例有所变化，但“永富12号”产品管理者对几个行业一直保有持仓，意味着判断较为稳定，认为其存在投资机会。直至2022年10月末，随着“永富12号”股票资产的占比大幅降到了15.26%，投向的行业也经大幅调整后，只剩下三个：食品饮料（8.28%）、医药生物（5.35%）、传媒（1.63%）——这一整年股价表现算得上趴在底部的行业。“说好听点是逆向投资，说直白点是抄底思维，不过是万千抄底者中的一员。尤其是医药和传媒，去年底卖方就一直在喊估值很低了，‘总归’要涨上去的，但‘总归’这个词，可能让你等一年，让你产品的净值接近止损线。另外就是食品饮料的雪上加霜。”前述投研人士称。“永富12号”部分月份各行业[z5]A股股票资产市值占比数据来源：“永富12号”部分月报，21世纪经济报道整理“一路高光”的永安国富与如今的“滑铁卢”事实证明，永安国富这家以期货为起点的私募机构，涉足股票市场后，可能略显水土不服。永安国富成立于2015年1月，法定代表人、实控人肖国平最早是2003年在杭州市统计局参加工作，两个月后的2003年6月，肖国平开始进入永安期货开始了其资本市场从业经历，一直到2014年3月，从业接近11年，位至永安期货资产管理部部门经理兼总经理助理。2014年4月-2015年1月，肖国平担任浙江永安资本管理有限公司董事长。到2015年1月，肖国平开始担任永安国富资管的董事长。股权构成方面，永安国富的股东为杭州小牛投资合伙企业（有限合伙）、永安期货股份有限公司、杭州小犇股权投资合伙企业（有限合伙），分别持股63.658%、31.354%、4.988%。其中，杭州小牛投资合伙企业（有限合伙）的合伙人均为公司核心投资团队成员，杭州小犇股权投资合伙企业（有限合伙）为员工持股平台。相关资料显示，至2021年1月末，永安国富资管的存续基金管理规模超400亿。6年时间，从0到400亿，永安国富的快速成长让同行侧目。不过，随着去年以来部分产品净值不断下跌，据业内人士称，2022年10月左右，永安国富资管的在管规模可能在300亿左右，但这仍然是一个很庞大的数字。不论是公司名称、董事长履历，还是股权结构，都彰显了这家资管机构与永安期货的深刻渊源——市场对其认知也更易贴上期货类私募的标签。永安国富“生而逢时”根据永安国富官网披露，这家公司在创始之初的2015年，资产管理规模就达到了63亿元，当年投资收益9.6亿元。在2015年这样一个股民受伤的年份，正向的投资收益，无疑能让这家新公司在资本市场一炮而红。随后在2018年这一个股民又一次受伤的年份，永安国富则继续满载荣誉而来。据其官网披露，2018年，永安国富被杭州市上城区市政府授予“金融服务业重点单位”，同批另4家机构分别是：杭州联合农村商业银行股份有限公司、微贷（杭州）金融信息服务有限公司、浙江省浙商资产管理有限公司、财通证券资产管理有限公司。同年7月，永安国富获得了第九届中国私募金牛奖中的“一年期宏观期货策略管理公司奖”，以表彰其突出的主动管理能力和优秀的业绩。自此，这一在基金行业颇有辨识度的奖项，便连年牵起了永安国富的手。此后一直到2021年，永安国富获得的奖项越来越多，在私募行业亮着耀眼的光。甚至在媒体的报道中，肖国平被称为“一发产品就遭疯抢的私募掌门人”。但“掌门人”却在2021年-2022年遭遇了投资生涯的“滑铁卢”。由肖国平主要管理的产品“永富12号”，从前述部分月报可以看出，其投资的A股及港美股资产，总和要远大于自己从业几十年、并以之立足的期货资产，而对股票市场的判断错误，或是造成其产品净值下滑的重要因素。实际上，“永富12号”不过是永安国富所有产品的一个缩影，也是永安国富这家机构在发展过程中风格转向的一个缩影。从期货到股票，这在资本市场有两种说法——如果投资成功，投资经理们往往自称“跨出舒适圈”；如果投资失败，投资经理们就会不停反思“为什么不固守能力圈”。“但放在永安国富的身上，更像是不得已的选择。因为期货策略的容量不大，管理规模上来之后，资金量的增长会影响部分投资策略的有效性，机构就不得不往权益方向转型。在私募行业，永安期货之前，就有另一家期货投资出身的机构凯丰投资，转向了权益及大类资产配置。凯丰投资曾经在2018年的权益市场环境下，表现并不乐观，所以从期货转向涉足权益，是有前车之鉴的。而现在，据凯丰投资官网披露，其管理规模也不过在170亿左右，永安国富在去年却达到了400亿的规模。”有私募投研人士称。面对这样的境遇，永安国富及其掌门人必须在规模和策略之间找到一个平衡。至少从目前的结果来看，第一次对寻找平衡的尝试，似乎并不成功。或许也是这个原因，当部分产品触及止损线的时候，永安国富也并不打算用一些措施留住或安抚客户，而是任由其离开，趁机缩减规模。但基金持有人的不满却也是真实的。“毕竟，是自己真金白银投进去的大额资金蒙受了亏损，却缺乏一个很好的交代——除了永安国富铺天而来的道歉信。”前述产品持有人说。除了基础性的央行数字法币外，全球数字币未来与方向是能创造和提供正能量价值的真正价值币，不是那些乱七八糟的空气币！财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！财经贝EHZ，七年老牌独角兽，权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ，价值型驱动！数年时间持续性做出贡献，推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展，取得成果！财经贝EHZ，真正的价值币，正能量，价值型驱动，符合全球绝大部分国家、社会与人民的价值观，也是他们所稀缺的；财经贝EHZ带去的都是对他们有利/有益的价值，是正面的促进作用，财经贝EHZ可以顺利扩展到全球绝大部分国家，市场非常广阔，财经贝EHZ未来的价值非常大！财经贝EHZ后续价格将远远不止私募认购价格的百倍！中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购地址：https://h.cjz.vip/cn/register财经贝EHZ客服：QQ：369997928 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脑机接口新进展：非侵入式技术多点攻坚，强化感知交互技术成未来推进方向

大脑，被称为人体内“3磅重的宇宙”，拥有约860亿个神经元。而脑机接口（Brain-Computer Interface，即BCI）作为一项直接探究大脑这一人体最复杂的器官的前沿技术，已然成为一条科技公司竞逐的新兴赛道。如Meta在2019年7月便与加州大学旧金山分校（UCSF）共同研发了能够实时解码实验对象在进行对话时大脑活动的BCI系统，并将信号转化为屏幕上的文字。2021年4月，马斯克创办的脑机接口公司Neuralink则尝试在猴子脑补植入芯片，以精准采取信号，让它通过意识控制仪器。近年来，在我国的医疗康复领域，脑机接口技术也取得了相关的研发进展。近日，国内脑机接口独角兽企业BrainCo强脑科技在上海召开年度发布会。其中，智能仿生手、智能仿生腿、脑机接口社交系统等最新脑机接口产品，在会上被一一公布。脑机接口与仿生愿景事实上，脑机接口技术发展至今，已有近百年的历程。1924年，德国医生汉斯·伯格第一次观察到了电流计镜面微弱的震动，成功地记录了并命名了第一个人类脑电图（EEG），这也是人类历史上首次检测到脑电信号，继而开启了脑机接口技术的历史。在中国电子技术标准化研究院等机构联合发布的《脑机接口标准化白皮书（2021）》中指出，当前全球脑机接口技术发展已进入第三阶段“技术和产业爆发期”。麦肯锡《The Bio Revolution Report》报告显示，未来10年到20年，脑机接口产业在全球范围内每年直接产生的经济规模可达700至2000亿美元。在产业高速发展的背景下，脑机接口技术的具体落地场景具体如何？21世纪经济报道记者注意到，在本次发布会中，“仿生”是频繁被提及的脑机接口技术实现的场景之一。本次公布的智能仿生手BrainRobotics和智能仿生腿Mobius两款产品，皆意在还原“仿生”这一概念。其中，智能仿生手于近日获得了美国食品药品监督管理局（FDA）认证，而这一产品的诞生经历颇具传奇色彩。据BrainRobotics开发团队回忆，曾有一位来自MIT的同事因学校实验事故失去了右手，鉴于当时团队已经在底层的脑机接口技术上有了一定的积累，因此便希望为他做一只可以随心而动的“手”。操控假肢就像操控复杂的机械一样，需要学习和记忆切换这些开关的顺序。如何控制一款功能复杂的仿生手，成了团队在研发过程中遇到的最大难点。为了解决操作复杂的问题，21记者了解到，团队在研发过程中，利用非侵入式脑机接口技术以获得使用者的运动意图，同时利用感应电极采集皮肤表面肌电神经电信号。在采集到信号后，设计相应信号采集放大电路，对信号进行处理。此外，进一步优化了运动意图识别算法，对使用者想要控制仿生手手指动作的想法进行区分辨识。另一方面，本次发布的智能仿生腿产品则融合了脑机接口技术和人工智能算法，通过陀螺仪，肌电神经电采集等传感器处理人体的实时数据，识别用户意图，从而适应不同环境下穿戴者的步态，并动态调整膝关节阻尼状态。非侵入式BCI治疗孤独症除了智能仿生手和仿生腿，本次发布会中也提到了脑机接口技术帮助治疗孤独症（即自闭症）的进展，并介绍了开星果脑机接口社交沟通训练系统（StarKids）这款相关产品。近年来，儿童罹患孤独症的现象逐步引起社会各界的重视。据宝宝树2021年3月发布的《中国自闭症家庭情况调研白皮书》数据显示，目前中国自闭症患者已超过1000万，其中0至14岁儿童患者超过200万，并以每年近20万的速度增长。南开大学孤独症研究中心主任王崇颖教授在学术报告《孤独症谱系障碍的早期发育监测》中指出，0到6岁是大脑发育速度最快、神经可塑性最强的时期，因而也是孤独症儿童干预的黄金期，但因为筛查工作不到位，很多儿童错过了最佳的干预时期。“孩子被诊断为孤独症之后，家长会很关心是否有有效的药物可以进行治疗？但当下的状况是，还没有特别针对性的药物可以有效治疗孤独症，需要行为学的干预和训练。”BrainCo创始人兼CEO韩璧丞提到了儿童孤独症治疗的现状。他进一步指出，脑机接口技术可以针对孤独症谱系儿童本源性的脑神经发育障碍，进行“镜像神经µ波智能脑控反馈训练”。“所谓µ波智能脑控技术，既是通过非侵入式的脑电波调控设备，实时解码和记录孤独症患者脑中的社交区域，并对其活跃度进行量化，从而实现对社交脑神经活动的反馈和强化调节。”BrainCo资深科学家、孤独症事业部主任杨锦陈在会后接受21记者采访时，向21记者解释了这一技术的原理。据悉，目前的脑机接口技术主要可分为三种类型，分别为侵入式、非侵入式以及半侵入式BCI。而关于非侵入式BCI设备是否会面临信息采集量和精度不足的问题，杨锦陈则告诉21记者，通过硬件的迭代以及人工智能技术的不断升级，目前可穿戴的非入侵式BCI设备所采集到的脑电精度已达到了医疗级别。“通过研发水凝胶电极增强信息采集精度，并通过算法学习人脑的脑电信号，正持续不断地积累团队掌握的数据量。”他说。21记者注意到，除BrainCo外，国内有多家脑机接口厂商也在儿童孤独症治疗赛道有所布局。如上海数药智能有限公司就在日前的2022世界VR产业大会暨元宇宙博览会中展示了“儿童孤独症VR评估与干预系统”，记录患儿眼动（角色眼睛、脸部及背景）、行为、脑电、呼吸、微表情等测量指标。感知模块或成重点突破方向近年来，随着脑机接口技术的不断发展，我国已将该技术视为国家科研战略计划中的重要一环。《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》中曾明确指出，要在脑科技及类脑智能等前沿科技和产业变革领域，组织实施未来产业孵化与加速计划，谋划布局一批未来产业。值得关注的是，在10月28日工业和信息化部、教育部、文化和旅游部、国家广播电视总局、国家体育总局印发《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划》（以下简称《行动》）中，也提到，要“加强肌电传感、气味模拟、虚拟移动、触觉反馈、脑机接口等多通道交互技术研究，促进感知交互向自然化、情景化、智能化方向发展。”一名来自浙江的脑机技术研发人员在接受21记者采访时指出，《行动》中提到的方向更加偏向感知神经科学，可能是下一代脑机接口产品的发展方向。“现在的技术仍然是试图还原人体的真实行动，未来的脑机接口设备可能会致力于还原人体的触觉等感知模块，但仍然需要进一步地研究和实验。”此外，2013年开始，美国、欧盟、加拿大等多个国家或地区亦相继开始了国家脑计划。如2013年3月，美国公布了一项名为“脑活动绘图”的计划。参与者包括国家卫生研究院、国防部高级研究项目局、国家科学基金会等联邦机构，将共同推进对人类大脑近千亿神经细胞的理解，加深对感知、行为以及意识的研究。同年，欧盟提出了一个项目为期10年的“人类脑计划”，这一计划将通过计算机来模拟人类的大脑，然后将研究成果转化成相关的应用。“随着传感器算法的不断突破，非侵入式脑机接口技术会深远地影响人类，未来脑机设备的数量可能会比手机还要多。”在发布会最后，韩璧丞对脑机接口技术的未来发展做出了大胆的展望。除了基础性的央行数字法币外，全球数字币未来与方向是能创造和提供正能量价值的真正价值币，不是那些乱七八糟的空气币！财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！财经贝EHZ，七年老牌独角兽，权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ，价值型驱动！数年时间持续性做出贡献，推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展，取得成果！财经贝EHZ，真正的价值币，正能量，价值型驱动，符合全球绝大部分国家、社会与人民的价值观，也是他们所稀缺的；财经贝EHZ带去的都是对他们有利/有益的价值，是正面的促进作用，财经贝EHZ可以顺利扩展到全球绝大部分国家，市场非常广阔，财经贝EHZ未来的价值非常大！财经贝EHZ后续价格将远远不止私募认购价格的百倍！中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购地址：https://h.cjz.vip/cn/register财经贝EHZ客服：QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip

日亏损批量出现，活期银行理财怎么了？

“银行理财这几天跌完了过去几个月的收益”“还没从股市的坑里爬出来，又在银行理财的坑里栽了个跟头”“一夜醒来又少了几千”......面对银行理财收益的连续下降，近日不少投资者在各大社交平台上吐槽道。这似乎重现今年3月份的情形。过去一段时间以来，受债市震荡加剧影响，银行理财被波及，开启新一轮的下跌潮。记者根据Wind数据统计，截至11月16日，在34000多只理财产品当中，最近一周出现收益为负的理财产品近13000只，占比超过35%。这带来的直接影响就是投资者赎回加剧，而由此导致的负反馈风险也在积聚，进一步对市场产生影响。又有银行理财触发大额赎回了。11月16日，有消息称招银理财旗下的招睿活钱管家添金2号，因赎回客户太多，触发巨额赎回，引发了大量关注。经招行客服确认，此次确实有“暂时的赎回客户太多”的情况。而截至15:06分，该产品的份额赎回已恢复正常。与此同时，批量的明星“活期”理财产品出现七日年化收益大幅下降的情况。部分日收益已经开始亏损。这，是什么情况？触发净赎回上限招睿活钱管家添金2号由招银理财发行，为T+1产品，风险等级为R2中低风险。根据产品说明书，在理财计划存续期内，若理财计划单个开放日净赎回申请份额，超过该理财计划上一交易日日终份额的10%时，即为发生巨额赎回。一只R2风险的产品，在非年末、季末等特殊时间段突然迎来大量客户赎回，具体原因不得而知。不过，从其近期净值表现来看，作为一只R2风险的产品，其净值表现难以说得上一个“好”字。6天内有5天下跌招行APP显示，从11月8日开始，招睿活钱管家添金2号净值“猛回头”。近6 个交易日内，有5个交易日，产品单位净值都处于下跌状态。截至11月15日，招睿活钱管家添金2号的单位净值为1.0071，较11月7日回撤了0.0015个百分点。打个比方：某人从11月7日申购1万元招睿活钱管家添金2号，到11月15日赎回，账户上只剩下9995元。如图所示：并非个例在很多人看来，银行低风险等级产品往往意味着“稳稳的幸福”。虽然此前招睿活钱管家添金2号也发生过净值短期回撤，但接连数日回撤却实属罕见。而更少见的是，类似的回撤经历，正在目前的银行中低风险产品、甚至低风险产品开始上演。观察被choice系统收录，且已披露净值数据的理财产品。据choice数据初步统计，从11月10日至11月15日，4个交易日内，发生净值回撤的R2、R1等级风险理财产品有近6000只。这让人不禁“梦回”今年3月银行理财产品批量下跌的情况。活期+产品也惨遭回撤和今年3月相比，此轮银行理财产品净值大规模回撤，算得上“有过之而无不及”。因为，在这轮净值回撤中， 被很多人视为银行宝宝类理财的“活期+”产品，也“沦陷”了。根据choice数据，从11月10日至11月15日，4个交易日内，有83只R1等级风险产品的发生回撤。其中，不少产品都被各家银行分为“活期+”产品。例如光大理财发行的现金管理类产品——阳光碧1号。在光大理财的内部，阳光碧1号的风险评级是1星级，理财产品的总体风险程度低，适合谨慎型投资人投资。从11月10日开始，该产品净值连续4个交易日下跌。截至11月15日，阳光碧1号的单位净值为1.1111，较11月9日下跌了0.0008个百分点。此外，微众银行旗下的“活期+plus”，也出现了历史性的短期回撤。受债市调整影响对于此次理财产品净值回撤，业内普遍认为是受债市调整影响。choice数据显示，自9月下旬以来，债市出现多次连续调整，尤其是进入11月以来债券已经连续两周下跌。11月11日，债市出现较大幅下跌。11月11日至14日两个交易日，十年国债期货合计回调-1.07%；11月14日，信用债单日跌幅24BPS。据平安理财测算，这样的跌幅在近10年来仅出现三次，本次回调的深度和急速为近3年以来债市极值。附图：10年期国开债活跃券走势图银行中低风险、低风险的理财产品多数为纯固定收益类产品，部分为固收+产品。这些产品普遍大量配置债券、存单等固定收益类资产。理财产品净值化后，净值也能快速反映市场波动。受债市下跌影响，全市场大部分固收类理财产品净值均出现了不同程度的回撤。附图：微众银行公告债市还会持续调整吗？银行固定收益类产品的走势与债市走势密切相关，那么，未来，债市还未跌吗？信银理财认为，债市或将延续区间震荡格局，短期建议对债市偏谨慎并把握交易机会。光大理财表示，在资金面收敛和政策边际优化的趋势下，短期债市偏弱的情绪可能延续。不过，光大理财对后续债市并不悲观。因为内外基本面因素仍有支撑，收益率上新调整的空间有限，而预期政策落地后的效果尚待验证，债市在震荡后可能出现一些机会。招银理财则认为，短期而言，债券市场不具备持续大幅下跌的基础，预计在逐步消化政策调整的预期后，将转向区间震荡走势。但震荡中枢较三季度将有所上移。从长期来看，伴随着国内政策的调整和逐步落地与经济周期走向复苏前期的过程中，债券收益率中枢存在继续上行的空间。因此，招银理财建议，投资者对固收类产品可以采用防守为基调的策略，将持仓结构向中短债、现金管理类产品调整，中长期限纯债产品可等待收益率上行后再行配置。大型风险教育课事实上，在资管新规后，保本理财已逐渐退出市场，成为“时代的眼泪”。但市场对兼顾风险和收益产品的需求，始终未消失。多年以来， R1、R2级理财产品稳定的收益，几乎使这两类产品成为“后保本”时代的理财的“保本平替”。但是，不管是R1级、还是R2级，在其产品说明书中，始终提示存在亏损可能。2020 年年中、2022年3月、以及本轮，三次银行中低风险理财产品的净值回撤，在越来越清晰的告诉投资者：亏损几率低不等于不会亏损，低风险更不等于保本。这是净值化时代的“必修课”。除了基础性的央行数字法币外，全球数字币未来与方向是能创造和提供正能量价值的真正价值币，不是那些乱七八糟的空气币！财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！财经贝EHZ，七年老牌独角兽，权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ，价值型驱动！数年时间持续性做出贡献，推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展，取得成果！财经贝EHZ，真正的价值币，正能量，价值型驱动，符合全球绝大部分国家、社会与人民的价值观，也是他们所稀缺的；财经贝EHZ带去的都是对他们有利/有益的价值，是正面的促进作用，财经贝EHZ可以顺利扩展到全球绝大部分国家，市场非常广阔，财经贝EHZ未来的价值非常大！财经贝EHZ后续价格将远远不止私募认购价格的百倍！中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购地址：https://h.cjz.vip/cn/register财经贝EHZ客服：QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip

买房可免费乘10年地铁 南宁房企花式卖房

广西壮族自治区南宁市一家房企推出买房“送地铁VIP”的活动，继小麦、西瓜、大蒜等农作物换房之后再现花式卖房营销方式。据界面新闻星期四（11月17日）报道，南宁轨道地产集团有限责任公司（简称“南宁轨道地产”）推出“10年地铁自由！轨道地产邀您尊享免费乘车权益”活动。南宁轨道地产表示，从2022年11月11日至12月31日期间成交轨道地产任一项目住宅房源的客户，可以拥有10年完全免费的搭乘地铁福利。易居智库研究中心总监严跃进说，“若简单推算，则可以认为相当于优惠了3万元（人民币，下同）。不过由于是用‘免费坐地铁’的内容表述的，所以会更加容易吸引购房者的关注。”严跃进也说，南宁轨道地产的促销方式体现了目前一些二线城市也依然有较大的去库存压力，此类压力势必使得房企的项目去库存也会出现花式的做法。从这个角度看，其和此前的小麦换房、鼓励公务员购房等内容是有相似性的。据报道，今年6月份，河南、江苏一些项目先后推出让农民可用小麦、西瓜、水蜜桃、大蒜等一些农作物抵扣相应的购房款，来鼓励农民群体购房。湖南某县城、安徽一县城领导8月份均在公开渠道发布鼓励公务员购房倡议。根据贵州省遵义市房地产业协会微信公众号星期三（11月16日）发布消息称，将展开商品房团购活动动员会，参会房企代表出面承诺房屋质量、按期交付，当地住建局领导也鼓励该团购活动推出折扣、拿出好房源。据中指研究院监测，2022年1至10月南宁累计成交商品房647.2万平方米，同比下降29.7%，仅为2021年全年的59.7%。10月进入2022年最后一季度，南宁房企加大让利促销力度，但受市场形势及居民购买力下降影响，成交热度处低位，环比降幅为41.7%；同比持续下滑，下降22.5%。库存方面，截至今年10月，南宁新建商品住宅库存量为783万平方米，消化周期为24.3个月。安居客平台显示，南宁多个楼盘在双十一期间推出折扣、物业费、家电礼包、1万元补贴等优惠活动，冲刺年终大关。比如万科在当地的一个项目近期推出了五套一口价房源，该项目现为期房在售，建面79到126平方米，参考价格约为每平方米9900元，一口价房源可优惠5到7.2万元，另一项目则推出了双十一团购九折优惠，部分房源最高可优惠60万元。报道称，相比之下，“买房免费坐10年地铁”的优惠程度并不具有很大的吸引力，不过这只是南宁轨道这个开发商依靠其国企、地铁优势做出的附赠型优惠。公开信息显示，南宁轨道地产成立于1981年，前身是南宁市房屋建设开发公司，于2013年并入南宁轨道交通集团有限公司（下称“南宁轨道交通集团”），目前由南宁轨道交通集团全资控股，主要业务为房地产综合开发。据其销售小程序显示，在南宁有七个在售楼盘，楼盘均价最低为每平9800元，每平最高达2.5万元。南宁轨道地产将自己双11活动命名为“轨道购房节”，清盘限时每平8600元，推荐成交一套房至高可奖励至高10万元，买房还有送地铁年卡、送家电等优惠。严跃进分析指出，地铁乘坐政策和交通政策有关系，和住房政策关系少，类似通过购房而改变交通规则，从法律上说有缺陷。如果后续地铁价格变化或地铁有其他计价的政策，也很有可能和此类承诺的优惠政策有冲突，或引起一些纠纷，所以类似营销做法需要谨慎推进。

最高法：加快新反垄断民事诉讼司法解释制定 重点规制互联网平台行为

近两年来，平台经济的反垄断与反不正当竞争受到了社会广泛关注，今天（11月17日），最高人民法院举办发布会，发布人民法院加强反垄断和反不正当竞争司法有关情况和典型案例，会上透露，最高人民法院正在加快新的反垄断民事诉讼司法解释的制定，重点新增有关反垄断实体审查判断标准和互联网平台行为规制内容。今年6月新修改的反垄断法第十一条规定明确要求，“加强反垄断执法司法，依法公正高效审理垄断案件，健全行政执法和司法衔接机制，维护公平竞争秩序”。人民法院做了哪些工作? 最高法知识产权法庭副庭长郃中林指出，法院依法审理案件，有效规制各种垄断行为。依法公正高效审理反垄断案件，加强对平台经济、核心技术、医药通信等重点领域和关键环节的司法力度，严厉打击垄断协议行为，有力制止滥用市场支配地位行为，遏制滥用行政权力排除、限制竞争行为，消除市场封锁，推进建设全国统一大市场，营造有利于科技创新和公平竞争的良好环境。“对于广大人民群众关注度较高的民生、医药、电商平台等领域的反垄断案件，从广大人民群众的根本利益和平台经济规范健康持续发展出发，直击市场发展痛点，用心解决人民群众最关心、最直接、最现实的问题，坚决及时制止垄断行为，维护民生福祉。”他表示。并且，完善裁判规则，细化市场竞争行为边界。最高人民法院将根据新修改的反垄断法，适时出台新的反垄断民事诉讼司法解释，对反垄断法与民法典、民事诉讼法等相关法律在反垄断民事诉讼领域的综合协调适用提供具体的指引规范，为市场主体提供更加清晰具体的裁判规则，明确合法与非法、合理与不合理的行为界限。据最高法知识产权法庭副庭长朱理介绍，新司法解释稿将根据修改后反垄断法的规定和数字经济等新业态发展状况，重点新增有关反垄断实体审查判断标准和互联网平台行为规制内容。新的司法解释对原有司法解释的体例框架进行了梳理，进一步充实了规范内容，从程序规定、相关市场界定、垄断协议、滥用市场支配地位、民事责任等方面对反垄断民事诉讼从程序到实体作了较为全面的细化规定。朱理还透露，新的反垄断民事诉讼司法解释公开征求意见稿将在近日公布，在充分征求各方面意见后，及时提交最高人民法院审判委员会讨论通过后发布实施。随着数字经济的快速发展，互联网领域的市场竞争出现许多新情况新问题，除却反垄断案件，涉互联网不正当竞争案件近年来也备受关注。对该类案件的审理，最高法民三庭副庭长李剑称，人民法院不断完善涉互联网不正当竞争案件裁判规则。今年3月出台的反不正当竞争法司法解释对流量劫持、干扰等不正当竞争行为的认定作了细化规定，通过完善规则，统一裁判尺度。并且，充分发挥司法裁判的引领作用，加强对平台经济等新业态领域不正当竞争行为规制。此次公布的典型案例中，包括一则“APP唤醒策略”不正当竞争纠纷案。记者注意到，该案中支付宝公司在经营活动中使用“alipay”注册商标，并以www.alipay.com 作为其官方网站的网址，斑马公司系“家政加”App的运营主体。“家政加”App中设置与“支付宝”App一致的链接，导致用户选择通过“支付宝”App进行付款结算时将被跳转至“家政加”App。上海市浦东新区人民法院认定斑马公司实施的上述行为构成不正当竞争，判令其承担消除影响及赔偿经济损失与合理支出共计48万余元的民事责任。最高法认为，该案综合考量经营者利益、消费者利益及社会公共利益“一体保护”的精神，依法认定涉案行为构成不正当竞争，有助于促进科技金融服务领域电子收付的效率与安全。

靠伪装国货爆赚N亿！极有心机的外国巨头，闷声发大财...

很多人没注意到，你以为的国货，可能是洋品牌。你吃的梦龙和可爱多、喝的立顿红茶、用的清扬洗发水和奥妙，甚至是中华牙膏……这些“国里国气”的品牌，背后有个共同的大佬——联合利华。这个蛰伏中国30余年的品牌，和宝洁一起，几乎承包了中国人的洗护用品，一度被认为是“国货”。相信你的感觉， 联合利华在中国站稳脚跟，靠的还真是换个马甲，“伪装”成国货。但这个跨国巨头的日子也没那么舒坦了。前两天，联合利华的CEO乔安路宣布，明年年底退休。这位CEO被视为联合利华内部的“中国通”， 熟悉中国超过以往大多数CEO 。在此之前，联合利华度过了4年的动荡期。当马斯克血洗推特之时，联合利华就已经 裁员1500人，连高级总裁都没能逃脱。甚至于贱卖了旗下曾秒杀7万中国茶企的立顿红茶，这场收购还被 彭博社称为“获得的一场急需的胜利”。 实际上，联合利华并不差钱， 今年上半年，就赚了近200亿。最有“心机”的外资霸主，怎么就被逼到贱卖家产了？靠“伪装”国货，民族品牌杀手赚翻了你可能不认识联合利华，但一定用过它们的产品。它是最早进入中国的外资品牌，比宝洁还早两年， 10余个“国里国气”的品牌，几乎男女老少通吃，是不折不扣的日化霸主。中华牙膏被认为老字号，位列牙膏界前三甲；力士和夏士莲征服了女性用户，在洗护用品中占有一席之地；立顿茶包曾让中国茶企抬不起头， 市占率80%； 梦龙和可 爱多更是年轻人心目中的白月光 。这家做肥皂起家的跨国巨头为什么会让人误以为是国货？联合利华必杀技就是， 疯狂买入后，“伪装”成国货。北京奥运会期间，羽泉为其创作了《中华力量I believe》，羽毛球教练李永波那句“我相信中华的力量”，令人心潮澎湃，这一度让中华牙膏贴上了“民族品牌”的标签。事实上，中华牙膏的经营权早就不属于中国了。早在1994年，联合利华豪掷1800万美金，与上海牙膏厂合资建厂，取得了中华牙膏的经营权。与此同时，联合利华要向上海牙膏厂上交销售额2%的品牌使用费。本地品牌与消费者有着天然的感情维系， 中华牙膏很争气，与高露洁、佳洁士三分天下，扛起了10亿销售额。初尝甜头的联合利华，在“买品牌”的路上狂奔， 一口气收购了京华茶叶、蔓登琳冰淇淋、老蔡酱油、芳草洗衣粉等品牌，在当年这些品牌还都是家喻户晓 。除了中华牙膏名气高，其他品牌要么自生自灭，要么销声匿迹， 这也让联合利华背上了“民族品牌杀手”的名声。联合利华手上的“王者级品牌”不算少， 为了闯出名堂，烧起钱来毫不手软。在营销界，它和宝洁是业内公认的黄埔军校。 当海飞丝在中国封神之际，清扬是 联合利华最有力的战 书。这款去屑洗发水早在1972年推出，爆火于东南亚，销量一度把海飞丝甩在身后，不曾想中国消费者不买账。为了撼动海飞丝的地位，联合利华请来胡歌等一众大咖， 硬生生拍了3部肥皂剧《无懈可击》， 以商战为主线，剧情就是宝洁和联合利华为原型的明争暗斗。在中国日化市场上，联合利华和宝洁几乎心照不宣，无论是洗衣粉还是洗发水，价位基本趋同，联合利华奥妙和夏士莲，对标宝洁的汰渍和飘柔。但是，一向以高端示人的联合利华，放下了身段，向中国市场低头了，他们找到了决胜中国的法门： 降价，把奢侈品降到了大众消费品。比如奥妙的价格 几乎腰斩至3.5元；花10块钱就能买到一瓶200ml的夏士莲黑芝麻洗发露。悄咪咪降价不说，力士香皂的“含量”还增加了40克， 打破了低 价天花板，逼得老对手宝洁恐慌起来。谁也躲不过真相定律，奥妙在上海的市占率达到37%，抢到了宝洁洗衣粉第三的位置。联合利华在中国的吸金能力越来越强。 据《投资导报》数据，2000年，联合利华在中国销售额超50亿，且以两位数的速度增长。贱卖立顿，日化霸主断臂求生联合利华的霸主地位，正在被宝洁取代。为了“瘦身”，联合利华在人员上动刀，缩减了 全球1500个职位，其中15%是高管。联合利华还把镰还砍向了更多“不够赚钱”的业务。 最有名的出售案是，以326亿元的价格卖掉立顿。在中国，“七万家茶企不敌一个立顿”的神话并非空穴来风。 从某种程度讲，立顿茶包 以超低价和“万年不变” 标准 口味， 培养了 国人饮用袋泡茶的习惯。2019年，立顿总营收163.3 亿，比我国前十名的茶企销售总额还要高十几亿。但联合利华把立顿在内的茶叶业务，打包卖给了CVC私募股权公司。 除了众所周知的立顿， 在短短5年内，联合利华砍掉了10余个品牌。这些品牌易主并非一时兴起，而是一场“蓄谋已久”的生意。首先是消费者变得更挑剔了。在中国，日化巨头正在失去原有的掌控力，外国货的光环消退。以立顿为例，2019年，联合利华的茶叶业务就陷入颓势，与国外品牌相比，中国消费者更适应本土袋泡茶的口味。小罐茶推出的茶小壶，主打0糖0卡0香精，更受年轻人的追捧；喜茶、奈雪，连蜜雪冰城都出了果味袋泡茶，茶里的三角茶包占据了袋泡茶市场20%以上的份额，而立顿更沉湎于舒适区，很难有新鲜事儿。与此同时，中国本土品牌蚕食了外资品牌的份额。凯度消费者指数显示，2016年中国本土品牌增长了8.4%，与之相比，外资品牌仅增长1.5%。在26个快消品品类中，包括联合利华、宝洁等外资品牌正在损失18个品类的市场份额，只有4个品类呈上升趋势。其次是联合利华自己的“堕落”。这两年，联合利华屡登黑榜，与国产品牌的差距越来越小。早在2011年，立顿就因稀土含量超标、有陈茶等问题，被划入了黑名单，品牌影响力和销量都在下降。除了茶饮，清扬和多芬曾因多次产品不合格而被有关部分通报。上个月，因涉致癌物苯，联合利华还召回美国销售19款干发喷雾。去年8月，梦龙因用植物油脂替代牛奶，“中外双标”的声音甚嚣尘上。令人遗憾的是，和老对手宝洁相比， 搞了这么多花活的联合利华，无论是股价还是营收上，身位都没什么变化。讨好中国消费者，不能只靠伪装作为一家跨国巨头，联合利华的核心玩法是，买品牌。过去，联合利华擅长收购外来品牌，比如夏士莲原本是东南亚的品牌，最终被华包装成国际大牌。现如今，联合利华押宝高端美妆。2017年至今，收购资金高达160亿欧元，将互联网原生护肤品牌 Paula’s Choice收入囊中，还投资了中药护肤品牌禾宝。2021年，联合利华想以500亿英镑，收购葛兰素史克，最终被拒绝了。一家国际化巨头，想靠并购壮大自己，这本无可厚非。但联合利华根源是过于保守。联合利华大股东 Fundsmith 的创始人，曾把葛兰素史克收购案，形容为“濒死体验”，他认为 真正花精力应该是优化自身业务，而不是用收购的手段，进入毫无经验的新领域。这家巨头不合时宜的印记是，在移动互联网时代，立顿的竞争优势在线下，但对手早就转战线上了。 早在2010年，联 合利华中国区内部就有许多电商计划，但迟迟无法落地。当许敏成为宝洁中国历史上第一位本土CEO时， 联合利华的层级相对复杂，决策效率并不高。在搞定下沉市场上，联合利华也慢了半拍。2010年前后，宝洁破釜沉舟，下了个重大决定，中国100多个核心大经销商被要求在1年内覆盖3万个乡镇，圈内有人称之为“下沉十年”。而联合利华显得尤为被动，大超市开到哪里，产品就卖到哪里， 就连品牌缩减计划，也比宝洁晚了至少5年。为了更有竞争力，联合利华缺乏新的爆款和支柱型产品。联合利华跟风推出了力士无硅油洗发水，中华茶清悦和清扬的樱花专供产品， 但大多数都是在老产品上“动刀”，治标不治本。结语：在相当长的时间内，中国流行“以市场换技术”，这导致国产主力日化品牌被外资垄断。现如今，国货正在崛起，蜂花、鸿星尔克被野性消费，云南白药以20%的市场份额，夺得牙膏界铁王座。联合利华、宝洁等多家日化巨头接连涨价，以应对成本上涨。今年上半年，联合利华看上去销售额增长8.1%，但 主要是价格上涨的因素，实际销量在下滑。只不过，能不能赚到钱，归根到底是消费者说了算，对他们而言：与其疯狂卷价格、卷身份，不如卷产品。

传基金经理真跪求“免赎”，相关银行人士回应

债市下跌，各类“小作文”也随之横行。昨日有消息称“有公募基金经理跪在某行理财子公司门口，请求不要赎回”。经财联社记者向相关银行理财子公司求证，上述传言不实。该理财子人士表示，每次债市大跌都会有机构赎回动作，基金经理也会与机构进行协商，但上述说法显然是过度渲染，与实际不符。

机构都看不下去了！多家券商称“竞业达”群体性炒作，谁参与了？

近日，华林证券、中信证券、兴业证券、广发证券等多家券商相继发布竞业达交易风险提示公告，提示投资者该股群体性炒作明显。券商亲自发文提醒投资者炒作风险，这在市场上比较罕见。那么究竟是谁在炒作？炒作的点是什么？近期市场上“最靓的仔”非竞业达莫属了。其股价自9月28日以来宛如坐上了“火箭”，已收获了13个涨停板，股价从16元最高涨到70元，不到两个月时间股价涨了3倍多。在其大涨期间，竞业达也是先后多次发布异动公告，并且收到和回复了交易所关注函，期间还暂时停牌，但依旧并没有阻止资金的做多热情。竞业达如此受“追捧”，就连专业机构也看不下去了。近日，华林证券、中信证券、兴业证券、广发证券等多家券商相继发布竞业达交易风险提示公告，提示投资者该股群体性炒作明显。券商亲自发文提醒投资者炒作风险，这在市场上比较罕见。那么究竟是谁在炒作？炒作的点是什么？知名游资联手“造妖”自竞业达股价连续上涨以来，频频登上龙虎榜。截至11月15日，竞业达合计17次登上龙虎榜。从累计买卖来看，多家游资均在龙虎榜单上。这些上榜游资中既有资金雄厚的，如中国银河证券北京中关村大街、财通证券杭州上塘路、中国银河证券绍兴营业部等；还有新晋游资中信证券西安朱雀大街(方新侠)、国泰君安证券南京太平南路(作手新一)等。上榜游资中也有活跃游资，如万和证券北京分公司、国盛证券宁波桑田路(宁波桑田路)、江湖闻名的“老赵哥”等。根据9月29日的龙虎榜显示，国联证券盐城解放南路、上海证券苏州太湖西路(涅槃重升)分别买入1280万和831万，这是游资炒作的开始。随后，便是各路游资之间的博弈。以10月10日为例，国联证券盐城解放南路和上海证券证券苏州太湖西路等游资套现离场，而国盛证券宁波桑田路、东兴证券合肥潜山路却大规模买入。其中国联证券盐城解放南路分别于9月29日、10月12日、10月13日登上竞业达买入榜前5名；宁波桑田路分别于10月10日、10月26日、11月11日买入；上塘路于10月12日买入1285.98万。有意思的是，几乎每一次都能看到东方财富的“拉萨天团”的身影，包括东财证券拉萨东路第一、第二营业部，东财证券拉萨团结路第二营业部。11月3日龙虎榜数据显示，东财拉萨东环路、团结路频频出没在买卖席位，其中竞业达获买入超2000万元。一言以蔽之，此次竞业达上涨的真实原因就是游资炒作，击鼓传花。量化私募提前“埋伏”除此之外，竞业达的前十大流通股东名单中还出现了私募机构——海南进化论，是一家兼具主动管理和量化对冲两种投资模式的私募基金公司。数据显示，截止三季度末，海南进化论私募基金管理有限公司旗下两只基金分别新进为第7和第9大流通股东，持股数量为52.31万股、43.76万股。若按照9月30日收盘价21.51元/股计算，两只私募的持仓市值分别为1125万元、941万元。在公司股价飙升之际，倘若上述两者私募基金的持股数量未变，按照竞业达近期最高价70.44元/股计算，上述两只私募基金的持仓市值分别升至3684万元、3082万元。还不到两个月的时间，这两只私募基金就能实现持仓市值翻倍增长，或已赚得盆满钵满。值得一提的是，这家在资本市场驰骋8年的私募基金公司总能押中牛股，包括竞业达、招商南油、拓山重工等。以招商南油为例，进化论的两只私募基金在今年二季度末新进成为招商南油前十大流通股东。而招商南油则在4月以来股价一改往日颓势，开启接连上涨模式，从1.7元/股上涨至10月底的历史最高点6.25元/股，不到6个月的时间累计涨幅近240%。在招商南油股价正接连上涨之际，进化论旗下基金在三季度末便消失在招商南油前十大流通股东名单之中。在频频押中“牛股”的背景下，其基金业绩表现相当亮眼。据私募排排网数据显示，其旗下代表作品进化论复合策略一号，自2015年3月该产品成立以来，年化收益高达40%，累计收益更是达1219%。虽然量化投资在规模和业绩方面都表现不错，但量化投资一直是市场最争议的投资方式，也一直被价值投资者嗤之以鼻，甚至还经常被当成“背锅侠”。如，去年11月23日晶澳科技盘中差点跌停，就有一位公募基金的副总将股价暴跌的锅甩在了量化头上。除了游资和量化私募以外，还有知名“牛散”。截止三季度末，王韵、汪志胜等个人新进竞业达前十大流通股股东，许磊等人也在第三季度增加了对竞业达的持仓。这些资金中，很大比例应该都搭上了竞业达10月股价大涨的东风。倘若今年10月一直持有，不排除1个月间浮盈3倍的可能。炒作的点是什么？市场普遍认为，竞业达此番大涨主要是其沾上了时下热门的信创概念。此前受政策面刺激，信创板块一下子成为了市场的“香饽饽”，不少机构也表示了信创板块迎来高景气时期。太平洋证券此前表示，信创有望成为2023年计算机最大的投资主线。9月中旬之际，公司在互动平台上表示，关注信创产业的发展，已在进行部分系统应用软件(信创版)开发工作。在信创概念的催化下，才有了竞业达的连续暴涨。不过，严格意义上来讲，竞业达并不属于信创板块，而是教育信息化。竞业达的主营业务是教育信息化产品和城市智慧轨道交通，服务于高校、中小学及职业院校的教育、学习、管理、评价、考试全流程。从营收上来看，教育信息化是其营收的主要来源。财报显示，今年上半年，智慧轨道、智慧招考两大业务分别贡献了9274万、8046万收入，占营收比重为50.75%、44.03%。游资之所以疯狂炒作竞业达，还有一个原因在于政策发布后，各大高校不断传出大单采购意向，导致市场对教学机构采购金额的预期不断提高。根据仪器信息网统计，10月14日-24日，北大、清华、复旦等13所高校纷纷发布仪器采购意向，总意向金额累计已超过172亿，进一步刺激了教育板块的炒作。然而，飙升的股价与其业绩并不匹配。今年前三季度公司营收与归母净利润双双下降，营收同比下降45.13%至2.54亿元，归母净利润同比下降77.52%至2315万元。三季报也不是竞业达首次出现业绩下滑。自2020年起，公司业绩就开始下降。2021年公司实现营业收入6.57亿元，同比增长9.44%；归属于上市公司股东的净利润1.24亿元，同比减少15.92%。此外，公司也曾公告提示，受国内疫情影响，部分项目无法入场安装调试及验收，也会延长项目实施周期，致使公司收入在年度之间可能呈现不均衡性，存在收入波动的风险。显而易见，竞业达此番暴涨与公司基本面没有太大的关联，更多的是情绪主导，以及游资对于人气股的追捧。按照历史经验来看，天底下没有不散的宴席，热门概念再硬也需要回归基本面。后续市场目光将更多聚焦在上市公司本身的主营业务上，而那些没有基本面支撑的“妖股”，在遭遇爆炒之后，终究是一地鸡毛。

北京二手房市场降速：挂牌量超十万套 刚需入场谨慎

“北上广深”四大一线城市中，北京已是房价最坚挺的城市。在过去的十月份，楼市下行趋势仍在持续，70个大中城市中，二手房价环比持平或上涨的城市仅8个。一线城市中，仅北京二手房价环比微涨0.1%，而上海、广州、深圳的二手房价环比都在下降，上海也放慢了脚步。作为首都城市、全国房地产调整的标杆，北京在今年的市场调整潮中保持住了韧性，房价及住宅成交量未出现大幅波动。随着个税退减优惠、“带押过户”等利好政策落地，北京市场温度也有所提高，许多改善换房的业主有意借此入场。值得注意的是，全国楼市大环境，对北京市场同样有影响，这表现为刚需客群加杠杆入场的心态减弱、改善客群置换速度变慢、二手房市场挂牌量提升、整体市场有所降速。也有早些年上车的业主，基于对市场环境的判断，决定套现离场。一位在当地长期从事高端住宅交易的中介称，现在市场上刚需客群比较谨慎，因为大家对未来收入没有信心，不敢大力做杠杆。二手房挂牌量提升近段时间以来，一线城市楼市明显分化，深圳、广州房价微跌，北京、上海则上涨扛鼎。但在过去的十月份，上海在二手房市场也“掉队”了，仅北京房价环比微涨0.1%。虽然保住正增长，但与上个月0.4%的涨幅相比，还是有所降速。与房价涨幅放缓一同出现的，还有二手房挂牌量提升。多家房产经纪平台线上数据显示，北京二手房挂牌量已突破10万套关口，其中链家网对外端口显示挂牌数量为101767套，也有市场声音称其后台数据更多，整体大约有13套左右。二手房挂牌量超十万套，一般被认为该城市整体房源库存量较大，目前除北京外，杭州、重庆、天津、成都、沈阳、南京、苏州、西安等超十个城市二手房挂牌量均超十万套。近年来，北京链家二手房挂牌量多在9万～10万套左右，也有年份如2020年曾出现挂牌量增多的情况。今年其挂牌量再受关注，背后原因为何？是受政策利好刺激、置换需求增多，还是业主基于悲观判断套现离场？在目前行业主流观点中，一个重要原因是：“带押过户”和个税免退等支持政策提升了市场活跃度，部分改善型需求业主积极入市，导致挂牌量有所增加。日前，中国财政部、税务总局发布新政策，自2022年10月1日至2023年12月31日，对出售自有住房并在现住房出售后1年内在市场重新购买住房的纳税人，对其出售现住房已缴纳的个人所得税予以退税优惠。一直以来，除了房产证或契税完税证明满5年等“满五唯一”的房源，北京二手房交易遵循卖房征收差价20%、或全额1%的个税政策。新政的出台，使得那些房子非“满五唯一”的业主，也有意挂牌出售、卖一买一，因此导致市场上挂牌房源增多。此外，北京还出台了“带押过户”政策，即卖方无需结清二手房原有按揭（抵押）贷款，也可办理不动产过户登记，并同步完成买家按揭贷款的抵押登记。这些政策，本质上都激发了改善需求的入场节奏，二手房挂牌量增多是换房需求下的自然结果。据当地一位房产中介称，北京市场还是比较稳定，不会有大幅变动，最近出台一系列利好政策，让一部分客户选择这时置换改善，目前三居室是热点成交户型。值得注意的是，也有部分业主并非基于换房需求，而是纯粹套现“离场”。在贝壳平台上，近七天北京新上了3214套房源，其中很多都是总价超千万的高端住宅。比如朝阳区一套总价2360万元的房源，11月10日挂牌以来已经有五次带看。经手该房源交易的中介告诉记者，最近市场上挂牌房源增多，主要都是因为换房需求，但这套房的业主是为了变现。“房子是2001年建设的，业主属于一手业主、入手价格比较低，刚开始挂牌价报2550万，我们基于市场形势把价格谈低了些。”除了置换、套现的业主，一些购房者在新房与二手房的抉择中，选择了前者，这也导致二手房库存量增加。上述中介称，挂牌量提升并非全因业主预期不好，另一重要原因是，近几个月北京新房项目大量入市，很多购房者买了新房，二手房去化也随之降低。市场交易速度变慢虽然二手房挂牌量逐步上扬，但放眼全国楼市，北京依然是最稳健的选手之一。据中指院数据显示，6月以来，北京二手房成交规模持续增长，且在9月同比实现年内转正。进入10月，北京二手房市场活跃度下降，成交量环比止增转降，但同比依旧保持增长。10月，北京二手住宅价格环比上涨0.19%，已连续26个月环比上涨。安居客平台数据也显示，11月北京二手房挂牌均价59761元/平方米，环比上月上涨0.24%，同比上涨1.49%。从房价走势图可见，近一年来，北京二手房经历了两次上涨期，一次为二月到五月，一次为七月至今，近三个月则持续上涨。教育资源较为丰富的西城、海淀区，市场需求旺盛，二手房价也比较坚挺。安居客平台数据显示，11月西城区二手房挂牌均价120281元/平方米，环比上涨0.24%；海淀区11月挂牌均价99149元/平方米，环比上涨0.24%，丰台、石景山等区则环比下跌。虽然“多校划片”、“教师轮岗”等政策的出台，正逐步打破天价学区房的神话，但短期内教育资源分配不均衡的局面未变，仍会让大批家长奔向传统教育强区置业。不过，当前较为低迷的楼市环境，对北京市场的流速也有所影响。当地一位房产中介告诉记者，现在刚需客群入场非常谨慎，有压力不敢伸手做杠杆。刚需客群谨慎入场，间接影响到了“卖一买一”改善群体的置换速度。此外，目前新房是当下许多购房者的选择，这或多或少影响了二手房改善置换的速度及闭环。“目前北京存量房交易比较平缓，挂牌总量持续在增加，但整体去化速度比较慢。”不过在他看来，虽然库存量比较大，但北京市场价格没有太大波动。“早前2020年时，市场库存也很多，但随着疫情控制住很快便回温了，当下的市场活跃度也肯定会打开。”麦田房产方面认为，10月北京二手房带看量逐周上升，说明买家看房意愿在不断加强。不过，二手房在售房源量仍在升高，说明虽然看房次数在增加，但买方仍存在一定的观望情绪；对卖家来说，想要快速卖房，调价压力依然存在。放眼其他一线城市，二手房市场同样不乏降价压力。克而瑞近日发布研报显示，截至2022年9月，深圳二手房成交均价由2020年末高点的7.2万元/平方米、下降至6万元/平方米，降幅达17%，其余一线城市成交均价同比波动均在3%以内。整体而言，核心城市二手房挂牌价保持稳定，但2000年以前建成的二手房存在降价压力，北京、上海均是如此。“北上广深房源挂牌价高位持稳或微增，但从成交均价看，已现小幅下行或热度转降征兆。”上述研报称。此外，教育资源的公平化也将使学区房价值大打折扣。目前，上海、北京均有教师轮岗等配套政策，对仅具备学区资源、没有居住功能的市区老破小而言，房价也将进一步回调，并逐步改变二手房业主的卖房预期，挂牌价将回归理性。

贵州遵义召开商品房团购动员会 当地官员吁开发商杜绝“躺平”思维

贵州省遵义市住房和城乡建设局11月15日召开遵义市商品房团购活动动员会，遵义市住房和城乡建设局党组书记、局长陈清松在会说，开发企业必须杜绝“躺平”思维。当前房地产市场处于低迷期，但房地产市场具有周期性，低迷期也将是复苏期的开始，开发企业要敢于把好房源拿出来，进一步推动、促进该市房地产平稳健康发展。据贵州省遵义市房地产业协会微信公众号消息，共有18家开发企业参加了上述动员会。陈清松作动员讲话时分析指出遵义房地产市场当前所面临的去库存等问题，但仍存在市民对住房的刚性需求和对改善型、提升型住宅的需求，强调市委、市政府高度重视房地产业的健康发展和这次团购活动，并将出台公积金贷款、发放消费券等一系列支持政策。他说，这次市房地产协会和相关单位主办的商品房团购活动模式，既是市场化行为，团购折扣多，行政方面又做出了引导和政策支撑，房地产开发企业应当坚定信心推进团购房活动，主动自愿参与这一活动。陈清松还指出，开发企业必须杜绝“躺平”思维。当前房地产市场处于低迷期，但房地产市场具有周期性，低迷期也将是复苏期的开始，在这个时候，更要提振信心，抓住当前央行、银保监会支持房地产市场平稳健康发展工作的十六条硬核措施等机遇，开发企业要敢于把好房源拿出来，让参与团购的市民买到满意的住房，让市民得到实惠，进一步推动、促进该市房地产平稳健康发展。根据遵义市房地产业协会发布的信息，从11月下旬至2023年底，凡5个及5个以上有购房需求的市民一起购房，均属团购。活动期间按团购价购房，享受市场价折扣5%至20%优惠价格。住房公积金省内异地个人住房贷款，在外地正常缴存公积金，本人或其配偶具有遵义户籍的，可申请公积金贷款。购买第二套自住房可申请公积金贷款，最低首付款只有20%。符合贴息条件的商贷职工，遵义市住房公积金管理中心将给予利息补贴。为确保参加商品房团购活动房源的品质，进入团购房源的楼盘由开发企业自主报名，经遵义市住建局与市房地产业协会审查合格，参与团购活动的楼盘不存在违法违规行为，且相关手续齐全，并取得商品房预售许可，现工程建设正常推进并能按期交房。同时，参加团购的开发企业还承诺，团购买受人，统一享受各个楼盘的团购价格，其优惠价格低于非团购客户，且低于平时促销活动的折扣价。今年10月10日，贵州省第一个从省级层面出台团购买房政策——《贵州省推动复工复产复市促进经济恢复提振行动方案》。其中，在促进房地产市场健康发展方面，严格落实“一楼一策”处置方案，全力争取国家房地产专项借款支持，推进已售、逾期、难交付的住宅项目加快建设交付。同时实施更大力度的住房公积金阶段性支持政策，加强已出台政策的优化落实，有力引导购房消费。鼓励机关、企事业单位职工开展商品房团购，团购优惠价格不计入商品房备案价格跌幅比例范围。

餐饮流行“超市风”，是噱头还是出路？

一、仓储式烤肉，便利店火锅：餐饮开始流行“超市风”“进门后推上一辆购物车，穿梭在不同的货架间，选货、扫码、结账，然后坐下开吃”……你没听错，这来的是一家餐馆，不是超市。从上半年开始，餐饮刮起了一股“超市风”：仓储式烤肉、便利店火锅、点心批发市场、自助小酒馆……越来越多的品牌开始加入到这波浪潮中，“餐馆变超市”，新颖的消费体验吸引着大批年轻人前去打卡。尽管“超市风餐厅”的品类各异，但它们却有着一些共同的特点：首先是名字。“仓储式烤肉、烧烤工厂、烧烤超市、烧烤工厂店”，单从称呼上看，你很难把这些“零售标签”明显的词汇跟一家“东北小炉子烤肉”联系在一起，但这正是“超市化的餐厅”的精髓所在，要的就是“与众不同和差异化”。其次是装修。既然叫“超市”，自然要“打扮成”超市的模样，开放式货柜、仓储式陈列、零售化的包装，明明是间餐厅，却透着一股超市的既视感。最后是体验。“做戏做全套，道具很重要”，手推车、购物篮、手提袋一应俱全，常温货架、冷藏冰柜一样不少；另外不论是烤串、羊肉片、还是酒水饮料、甜品小吃，一律都是自助选购、扫码结算，跟在超市买东西差别不大。“餐厅变超市”，表面很热闹，背后有门道。二、拆解“超市风”背后的商业逻辑跟过往的“国潮风、地摊风”只把重点放在“场景”的改造上不同的是，这波“超市风”则在消费场景、用户体验、运营思路等多方面进行了创新。1. 场景更有趣了“超市风餐厅”大多采取了复合式的场景改造，以烧烤为例，今年新起的这批“烧烤超市”清一色采取了“地摊风+自选超市+自助烤肉”的模型。在场景上既能感受到“在超市里购物”的体验，又能体会到自己动手烤肉的乐趣。再加上“铁桌子、矮板凳、小炉子”的配置，让人一秒穿越回80年代的地摊。火锅超市在模式上也有亮点，像是深圳的前进菜场美蛙火锅，除了“自选菜品”之外，还在店内搞了一个水培菜的微型菜市场，蔬菜现摘现涮，体验更加新颖。啤酒便利店的改造空间更大，以酒水自助为基础，衍生出了“酒水自助+零食、烧烤、炸物小食、桌游”等不同的组合方式，兼具“朋友聚会、喝酒交友、公司团建”等多重功能，比海伦司更轻，比公路酒吧稍重的新模型。2. 体验更好了“超市风餐厅”把“自主权”交给顾客，像是“烤肉超市”基本都是“一桌一炉”，选好肉，买好炭火，接下来就可以根据自己的口味喜好，比拼下“烤艺”了。另外商家们为了让消费者体验上更加真实，在细节上也确实用心。像是广连申，进店的话术都是“欢迎来到广连申批发市场”（但是实际上门店并没有批发业务，只是配合品牌营造出批发市场的氛围）；而沈阳的刘牌牌甚至还模仿了钱大妈的“日清”模式，不卖隔夜肉，每天晚上进行分段折扣，21:00七折，22:00五折，23:00打三折。3. 买的更多了用超市选购的方式拿菜，除了新鲜感之外，最大的好处就是“多寡随意，丰俭由人”，但对于商家来说，这却是设计好的“小心机”。用购物盘换成购物篮，用手推车替换扫码点餐，消费者只埋头装货，很容易就买多了。像在广连申点心市场，装满一篮子起码得200多软妹币，商家轻松提高了客单价。而且采用包装产品的另一个好处就是“包装产品”的价值感更强，价格要比散装或者称重的产品要高。啤酒便利店玩得更花哨，本来“堂食+零售”的模型就能多卖钱，有些品牌还采取了会员制，“365元，每天1块钱，一周7瓶酒”，号称“轻松实现喝酒自由”，通过储值锁定会员保证稳定的复购，让营收更加多元。另外烤肉和烘焙品类还会用“现切、现烤”等方式来引流。比如深圳的仓储式面包集合店膨胀工厂就采用明档的方式，让消费者看到产品制作和出品的全过程，出炉即售卖，出炉台面就是销售区域，大大增加了顾客购买的欲望。4. 成本更低了“超市风餐厅”全程自助，最大的好处就是“人工少了”。以烧烤为例，在二线城市一个烤工每月的工资至少8000元起，一家200平米的烧烤店至少3～5个烤工，一年下来仅人工就能节省30～50万。啤酒便利店也一样，跟清吧比人员少一半，冰柜即仓储，大多数店没有厨房，基本上除了洗手间都是营业面积，在夏天还可以变身成“公路酒吧”，把生意延伸至街边销售。其次，零售化的产品也能帮助餐企降本增效。在广连申点心市场里，大大压缩了“现烤”产品的数量，增加了布丁类和芝士类等冷藏和预包装食品的比重，好处就是拉长保质期，增加产品的销售时间，减少货损。另外“超市风餐厅”通过增加产品的条码，有效提高了店内标准化程度，SKU的管理从“非标品”转成“标品”，降低了产品的管理难度，损耗得到控制。总结一下，“超市风餐厅”在许多的细节上做了创新，在保留餐饮体验的同时，补充了大量零售的经营逻辑，提高了经营效率，有效降低了食材成本，但其中最大的亮点就是节省了人工，不管是烧烤店的烤工，火锅店的传菜员，还是酒吧的卖酒小妹，人力成本的降低肉眼可见。三、“餐馆变超市”：既有创新，也有无奈在过去的十年里“餐饮零售化”绝对是个热门的话题，尤其在疫情的三年间，“零售业务”已经成为很多头部品牌的标配，今年全行业All in预制菜就是一个标志性事件。餐饮如此热衷零售，既有自身发展的需求，也是因为“现实所迫”。根据中国饭店协会发布的《2020中国餐饮业年度报告》显示，2019年参与调研餐企的房租及物业成本、原材料成本、人力成本这三项的增速，分别达到了3.39%、2.1%、3.69%，长期的“三高一低”已经严重制约着餐饮行业的发展。不仅如此，餐饮企业还饱受“用工荒、招工难”之苦，据相关数据显示44.86%的火锅店老板表示“服务员难招”，56.16%的火锅店老板表示“人员成本高”，火锅行业一线员工的流失率高达22%。数据来源：中国饭店协会“超市风餐厅”利用了“零售思维”有效降低人工成本、减少食材损耗、优化经营效率。如今随着“超市风餐厅”的盛行，“餐饮零售化”也走到了一个新的阶段：1.0阶段，“产品为王”。以颐海国际的火锅底料、广州酒家的月饼、呷哺的火锅蘸料等为代表的大单品时代；2.0阶段，“渠道为王”。“线上+线下”的全渠道布局，商超、便利+传统电商（天猫、京东、小程序）+社交电商（抖音、小红书）+私域等；3.0阶段，“体验为王”。用零售的逻辑改造餐饮，从“非标品”到“标品”，从坐下来扫码点餐变成推着车自助拣货，从等菜上桌到自己动手。在“超市风”盛行之前，餐饮与零售结合最好的，其实是以“盒马”为代表的新零售，以及T11、菜鲜果美为代表的高档生鲜超市。盒马先通过餐饮的“大牌小店”为零售引流，逛吃逛吃，门店还有现捞的大海鲜加工。其后加码自营，推出“盒马火锅”，消费者可以推着购物车采购牛羊肉、海鲜冻品、火锅预制菜，再到就餐区食用，还有“鲜切肉铺”等业态创新，属于餐饮的壳+零售供应链的核。如今餐饮“反攻”零售，“零售的壳+餐饮的核”，走的是“餐饮+零售”，用零售的体验带动餐饮的增长。当然“餐饮+零售”也不只“超市风餐厅”这一种模型，前阵子西贝推出了集合了“美食广场+美食课堂+美食超市”的贾国龙美食市集，可以看作是“餐饮+零售”的一种全新尝试。尽管“超市风餐饮”看起来很美好，解决了不少行业痛点，但也存在不少问题，比如说：1、管理难度大，从“非标品”换成了“标品”后，组织结构、SOP，标准化都有很大的变化，餐饮老板要掌握“餐饮+零售”两套经营逻辑并非易事；2、品类的普适性有待考验，举个例子，为什么“烧肉超市”这个品类最先在沈阳、徐州等地发展起来，原因就是沈阳、徐州、淄博等地本来就有自助烤肉这个业态，当地食客的烧烤技艺整体水平高，而其他区域的消费者在动手的时候很容易烤糊烤焦，影响口感和复购（电烤稍微好些），而且自助还会拖长消费时间，影响翻台率；3、加盟问题，像是酒水便利店的加盟项目，看起来人工少投资小，但实际上每间店的SKU数量至少100+，整体库存压力大，尤其是啤酒精酿便利店，淡旺季非常明显，夏天才是营业高峰，冬季销售压力很大。四、写在最后“用超市的形式做餐饮”并不是今年才开始的，早在两年前就曾有一些烧烤品牌尝试过，两年过去了，我们看到不仅品类的范围越来越大，经营的思维较两年前也有了不少的迭代与升级。与过去几年靠着审美、流量或者渠道红利等“外部因素”发展起来的品类相比，“超市风餐饮”是通过“内部优化”，调整产品、组织结构和运营思路，来解决人力、食材、房租等成本问题。随着后疫情时代的到来，餐饮进入“存量博弈”的阶段，增量变少，成本高企将是“新常态”，这将促使餐饮企业纷纷“向内寻找利润空间”，而“超市风餐饮”适时出现，给我们提供了一个新的解决方案。“餐馆变超市”，到底是噱头还是出路，我们拭目以待吧！除了基础性的央行数字法币外，全球数字币未来与方向是能创造和提供正能量价值的真正价值币，不是那些乱七八糟的空气币！财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！财经贝EHZ，七年老牌独角兽，权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ，价值型驱动！数年时间持续性做出贡献，推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展，取得成果！财经贝EHZ，真正的价值币，正能量，价值型驱动，符合全球绝大部分国家、社会与人民的价值观，也是他们所稀缺的；财经贝EHZ带去的都是对他们有利/有益的价值，是正面的促进作用，财经贝EHZ可以顺利扩展到全球绝大部分国家，市场非常广阔，财经贝EHZ未来的价值非常大！财经贝EHZ后续价格将远远不止私募认购价格的百倍！中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购地址：https://h.cjz.vip/cn/register财经贝EHZ客服：QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip

我在县城找到了喜茶们没落的秘密

在过去的几年时间里，伴随着一、二线城市市场竞争的加剧，疫情的影响，以及消费者需求的疲软，市场下沉成为了解决这些问题的“良药”。诚然，下沉市场的确造就了拼多多、快手、蜜雪冰城等一众“明星”企业。然而，在这些企业成功的背后，却是更多企业淡出江湖。比如，直接复制拼多多模式的淘集集，在2019年时宣布破产。曾经是资本和市场赢家的趣头条，如今的表现也差强人意。以2021年前三季度为例，趣头条平均亏损3.23亿，创始人谭思亮将原因归为“受宏观环境影响，互联网广告行业的承压”。然而，即使在后面布局多元化产品矩阵，试水资讯、游戏、短视频、小说也无力回天。如今，硕果仅存的网文APP米读也被传将转嫁给阅文。不仅仅是在互联网行业，以我实地走访的安徽省界首市为例，非常多的“明星品牌”都在过去几年消失。界首位于安徽省西北部，为阜阳市下属县级市，经济发达程度属于中等水平。当地的消费者赵丽告诉我，在过去的两年中，她见证了当地猫咖、剧本杀店、一人份小火锅店、喜茶等一众品牌的变迁过程：前期客流量暴增，中后期客流量惨淡，最后只能以惨淡收场。而据我观察，在当地走大店模式的瑞幸，门店生意也不理想。反而是只做县城市场的一些不知名企业，在当地活得却很滋润。我不禁好奇，为何这些商业模式在县城之中难以生存？真实的下沉市场商业生态到底是什么样？下沉市场真的是大有可为吗？一、真实的县城消费者文化决定了消费行为，就像气候影响了生物的栖息规律。在过去二十年内，北上广深以及诸多强省会城市经济的迅速崛起和发展，创造了大量的就业机会，对下沉市场的年轻人构成了强大的吸引力。围绕着年轻人的“夜经济”、“盲盒经济”、“孤独经济”、“陌生人经济”在各大城市如雨后春笋般迅速兴起。而且由于大城市的经济具有一定的活力，能够源源不断地吸引年轻人进入，这也决定了许多围绕在大城市出现的商业模式，是一个增量市场。图源：作者拍摄然而，和大城市构成鲜明对比的是，目前国内中西部多地的县城经济缺乏活力。年轻人纷纷涌向大城市，中老年人在当地人口结构中占据主流。以界首市为例，在当地的很多村庄中很少看到年轻人的身影。据我观察，在当地此前组织的全民核酸检测多个核酸检测点中，排队的中老年人口占到60%以上，而20~30岁之间的青年人口占比不到15%。事实上，界首市的这种人口外流情况并非个案，而是国内中西部青年人口外流的缩影。相关数据显示，2020年底，1495个县（不含县级市）的户籍总人口为6.41亿。与七普数据比较，户籍人口比常住人口多出大约1.3亿，也即20%的户籍人口从全国近1500个县里流出，每五个人里就有一个人走出县外。由于县城经济缺乏活力，这也让在当地就业的年轻人工资普遍在2500元~4000元之间。与工资水平对应的是，界首市当地的房价普遍在5500~8000元之间，甚至一些全国知名开发商的楼盘，房价已突破万元。除此之外，县城中的物价除部分当地自产自销的农产品具有价格优势外，其他物价水平接近于大城市。比如说，在界首市烟酒店内售卖的东鹏特饮、红牛价格分别是5元和6元，这一价格和安徽省省会合肥市的价格水平一致。工资有限、高房价和高物价，也让当地的年轻人的消费能力远没有外界想象中的那么强。而相关研报中所提及的有钱有闲的“小镇青年”，在很多县城中所占的比例往往不到10%。“消费平替”自然也成为了很多县城年轻人的选择。比如，喜茶能被蜜雪冰城、甜啦啦平替，海底捞能够被路边的火锅店平替。除此之外，如果说大城市是由一个陌生人所组成的社会网络体系。那么，县城则是一个由熟人构成的“熟人经济”，并且熟人经济影响到县城商业运行的方方面面。图源：作者拍摄24岁的婷婷和我分享了她的故事。婷婷说，自己是去年在父亲朋友的介绍下认识了现在的男友小强。虽然二人相亲后对彼此都颇有好感，但父母还是通过其他熟人打听了下男友及其父母的为人、以及在熟人眼中的口碑。确认没有问题后，双方才开始正式交往。而在二人结婚前，从购置婚房，到后续装修、购买家具、家电，婚纱照拍摄，基本上都是找熟人介绍后才购买的。因为婷婷和小强觉得，反正这些东西都要买，不如找熟人介绍的靠谱，在价格上也有人情价。而且现在他们照顾熟人的生意，回头自己需要帮忙的时候，也不至于被人家说闲话。在县城中做生意的商家自然也深谙熟人经济，界首市的汪老板告诉我，在县城内做生意，不要去强调精细化管理，各种软件赋能，“最重要的是要做好客情。”以在县城开餐饮店为例，前期老板的亲戚、朋友、同学会带自己的熟人来照顾店里面的生意，之后老板与生客搞好关系，生客再带生客。如此一来，门店自然也就不缺客流量。也就是说，下沉市场的获客模式是以熟人为基础，裂变更多客户来稳定生意的模式。而且县城的这种熟人经济绝非是短期之内可以改变的，因为每个城市皆有着属于自己城市运行的“江湖规则”。对于想要进入到下沉市场的品牌来说，也必须要学会接受并做出改变。二、真实的县城商业生态事实上，占据县城商业主流的还是围绕着当地居民衣食住行等刚需的各类商业门店，并且这种商业在县城中能够存活很久。比如说，在界首市的主城区内，沿街分布的是各类传统夫妻小卖部和餐饮店、水果店、药店等等，这些门店开店时间短则3年，多的甚至有10年之久。其实这些门店之所以能够存活很久，其原因还是由于县城内的整体消费人口数量、消费能力均有限，自然也就只能从刚需性行业下手。除此之外，县城的商业生态和大城市的商业生态可以说是完全不同的两个世界。其一，细分市场一直是一、二线城市商业领域所重点强调的地方。但在小县城中很少有门店会做细分市场，大家更多的都是在做综合性市场。比如说，在界首市的一些甜品店内，他们不仅仅售卖甜品蛋糕，也售卖面包、奶茶、咖啡等其他品类，并且这些甜品店也活得很好。图源：作者拍摄其实出现这种情况的原因也不难解释，下沉市场整体看似很大，但若是被分到单一的县城中，则每个县城市场就会很小。而且这个细分市场也必须要面临当地品牌的竞争，大家只有增加更多的品类，才能够抵御各类风险。其二，在一、二线城市做营销时，相关企业可谓说是无所不用其能，探店、发券、品牌联名、直播等等，但在县城之中的营销却极其简单粗暴。比如说，我在界首市走访发现了一个很有意思的现象：当时正值大润发门店五周年店庆，但它的宣传方式却是让一个电动车车队放着喇叭，并围绕当地的主城区巡游。为了追踪这种看似“土味”营销方式的宣传效果，我来到当地的大润发门店后，发现这里已经聚集了不少人，甚至连收银都要排队一个多小时。事实上，这种方式之所以适合在小县城，还是和县城的熟人经济有关，在熟人社会下，大家有一定的信任度，传递的信息越直接越好。其三，目前一、二线城市线上和线下已出现高度融合，相关企业在比拼线下送达时间、服务质量等等。然而，目前县城的线上、线下却是被割裂的。比如，虽说目前界首市的几家大型商超也通过美团、饿了么完成线上下单，线下配送。但据当地的店员透露，这部分订单很低，当地人还是习惯来店内购物。或许有人觉得这会是一个商机，想要去填补下沉市场的空白。但现实情况却是，界首市的主城区并不大，开车20分钟即可逛完一个县城。而且当地没有浓厚的加班文化，县城内消费者购物更讲究实在，他们有充足的时间前往县城超市购物。因此，不要动不动就说要填补下沉市场的空白。殊不知，看似空白的市场在当地之所以没有人做，很有可能是根本就不适合当地的消费习惯。图源：作者拍摄三、品牌的失败，实则是必然其实从下沉市场的消费者以及商业生态来看，就不难发现有些品牌在布局下沉市场时，其失败也是必然，尤其是餐饮品牌表现得特别明显。比如说，主打一人一食小火锅的呷哺呷哺，在一、二线城市之所以能够如此火爆，本质上就是孤独经济所催生的产物。但是在县城之中，当地的居民之所以选择出去就餐，就是想要借助就餐维持熟人关系，具有很强的社交属性，而呷哺呷哺这种一人份的小火锅显然和当地市场格格不入。大城市凸显的性价比优势，与县城消费相比也很难具有优势。与之类似的还有海底捞，海底捞此前曾加速布局下沉市场，但据美团外卖数据显示，2020年下沉市场用户实际单均价为64.8元。而海底捞在三线及以下城市的人均消费金额在100.2元左右，远远超过下沉市场消费者的平均消费水平。除此之外，餐饮口味能否被不同地区的消费者所接受也有待商榷。尤其是外来品牌进入到下沉市场后，和本土品牌相比不占上风，在初期的“猎奇”心理过后，“守旧”的本土消费者可能最终还是会回归更加符合他们口味的本土餐饮店。以界首市为例，面条作为当地的主食，在界首的主城区内，一家专门售卖各类面条辅以售卖各类卤制品的小面馆，在当地已经开出5家分店。而这种情况在国内很多县城内非常普遍。所以对于餐饮品牌方来说，在进入到下沉市场前，一定不能直接照搬复制在一、二线城市的商业模式。图源：作者拍摄其实，不仅仅是在餐饮领域，此前爆火的团购也是一样。社区团购在一、二线城市能通过高订单价格和持续复购来均摊运营中的成本，进而实现企业盈利。但在县城之中，县城和各乡镇之间的配送距离过长，中老年人对团购不感冒，当地的年轻群体对价格的敏感度又高。若运营企业进行提价的话，必然会引发当地用户的流失。而这些因素的存在，也决定了社区团购很难直接复用大城市的盈利模型，其成本更是难以均摊，很难实现规模化盈利。总之，或许下沉市场中的确蕴含着巨大的能量，但在这个下沉市场中，有着自己独有的生存法则。品牌方绝不能盲目下沉，而应该真正静下来思考自己的产品到底适合不适合下沉市场。只有做好足够的市场洞察，才能够在下沉市场中找到增量。除了基础性的央行数字法币外，全球数字币未来与方向是能创造和提供正能量价值的真正价值币，不是那些乱七八糟的空气币！财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！财经贝EHZ，七年老牌独角兽，权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ，价值型驱动！数年时间持续性做出贡献，推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展，取得成果！财经贝EHZ，真正的价值币，正能量，价值型驱动，符合全球绝大部分国家、社会与人民的价值观，也是他们所稀缺的；财经贝EHZ带去的都是对他们有利/有益的价值，是正面的促进作用，财经贝EHZ可以顺利扩展到全球绝大部分国家，市场非常广阔，财经贝EHZ未来的价值非常大！财经贝EHZ后续价格将远远不止私募认购价格的百倍！中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购地址：https://h.cjz.vip/cn/register财经贝EHZ客服：QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip

水浑好摸鱼？绿城藏着一堆“李鬼”

一场50万的商票违约，炸出一个被绿城“代持”股权的“李鬼”。一不留神，绿城中国炸出了隐藏的剧情包。2019年7月，绿城中国创始人宋卫平宣布“告别”绿城，与刘文生双双离任董事会联席主席职务，由中交集团空降的高管张亚东接任。尽管宋卫平以引进国资大股东来为绿城当初的激进扩张翻盘救场，但进来救场的张亚东，面临着大量历史遗留问题，和与宋卫平蓝城挥之不去的纠葛。而在绿城中国之外，宋卫平的资本版图中，依然处处是“绿城”。商票违约炸出隐藏剧情包2019年，宋卫平告别绿城时，曾淡然回应绿城的“去宋卫平化”，“不要人家去，我自己去就是了”。接替者张亚东则直言，“去宋卫平化根本不存在”，“宋卫平化”是绿城的灵魂和根本。如今，再回头看，事情并未朝着他们所期待的发展。四年过去，宋卫平与绿城之间盘根错节的关系还未斩断，而张亚东或许也发现，他所管理下的绿城，突然刷出了许多隐藏“剧情包”。商票违约是当下房地产行业最普遍也最敏感的词汇。10月底，一家绿城颐合公司，因票据持续预期，上榜上海票交所的逾期榜单上。事实上，从6月起，绿城颐合就开始出现在票据逾期榜单上。持有绿城颐合房地产51%股权的是杭州绿城至臻，绿城至臻是绿城中国旗下的子公司。绿城颐合公司违约，就意味着绿城中国出了问题。绿城中国的答案不是这样：绿城颐合是绿城与合作方成立的平台公司，注册资本1亿元人民币。作为投资人，绿城投入了1000万元，实际持股10%，成立时还明确绿城不参与公司的日常经营管理。另有41%股权，是绿城代绿合房地产持有。今年6月和9月，绿城中国旗下的杭州绿城至臻分两次，把手中51%的绿城颐合股权，转让给了绿合房地产公司。绿城颐合当前由绿合公司100%控股。绿合背后的股东是两个自然人，洪高明，李晓芳。所以按绿城中国的说法，90%的绿城颐合股权，本来就是属于洪高明、李晓芳的。之前绿城中国只是做了个51%代持的工商形式。公开资料显示，洪高明是宋卫平原来的重要干将之一，最早是绿城台州公司总经理，后来做到了宋卫平的董事长助理。而商票违约的绿城颐合，在2020年10月30日之前的公司名，还是“西北绿城房地产有限公司。”洪高明的长期身份，是西北绿城的董事长。原来的西北绿城、现在的绿城颐合，这家看似由绿城中国控股，但实际为代持的公司，业务版图并不局限于西北。爱企查信息显示，颐合公司仅控股企业就达到了34家，其中带有“绿城”名称的达19家，涉及省份包括陕西、四川、湖北、安徽、浙江。颐合公司参与开发的项目包括西安绿城紫薇公馆、安徽六安金寨绿城春风里、武汉绿城桃李春风、陕西铜川绿城桂语江南、安徽亳州绿城蘭园、安徽宿州绿城蘭园。紫薇公馆、春风里、桃李春风、桂语江南、蘭园，无一例外，都是绿城旗下的产品线。挂着绿城品牌、产品线，到最后却不是绿城的。绿合-颐合以及旗下34家控股公司，在与绿城股权公开切割后，俨然成了一个独立的房地产开发商，同时依然还能使用“绿城”品牌。这种以绿城的品牌与平台扶持，核心高管暗地“内部创业”的案例，在绿城内部，仅只洪高明一例？“绿城”的房地产公司还有西南绿城房地产开发有限公司、绿城置业发展集团、浙江西子绿城房地产，尽管不是控股股东，但绿城均占有一定比例的股权，如果将来这些公司出现问题，绿城难脱干系。蓝城处处泛绿宋卫平创立新地产品牌——蓝城，全称为蓝城房地产建设管理集团有限公司，成立于2010年9月。蓝城的业务主要是代建和小镇业务。蓝城官方称，2021年，蓝城的品牌价值达316亿元。宋卫平信誓旦旦地说，蓝城脱胎于绿城，而蓝一定会比绿好。但事实上，蓝城处处带“绿”。爱企查显示，蓝城目前对外投资147家企业，控股企业209家，在这些被投资的企业中，蓝城和绿城的关系依然相互交织，有蓝城与绿城共同参股的公司，也有绿城控股的含有“绿城”字样的公司，但与中交治下的绿城已没有关系。在蓝城对外投资的147家企业中，目前有1家迁出，7家注销。剩余的139家企业中，名字中含有“绿城”字样的企业有10家，名字中含有一个“绿”字的企业有5家。其中，10家含有“绿城”的企业分别为河南绿城文投投资管理有限公司、舟山绿城如意小镇投资管理有限公司、绿城康养集团有限公司、河北融投绿城房地产企业管理有限公司、浙江绿城环境工程咨询管理有限公司、浙江绿城建筑科技有限公司、绿城现代农业开发有限公司、浙江绿城佳园建设工程管理有限公司、绿城东方建设管理有限公司、宁波绿城房产建设管理有限公司。而在这10家企业中，与中交集团控股的绿城有关系的有5家，分别为河南绿城文投投资管理有限公司、舟山绿城如意小镇投资管理有限公司、绿城康养集团有限公司、绿城现代农业开发有限公司、浙江绿城佳园建设工程管理有限公司。河南绿城文投投资管理有限公司成立于2020年10月，绿城控股的绿城理想小镇建设集团有限公司旗下公司杭州绿琥置业发展有限公司持股51%，开封市宋都古城建设投资有限公司持股30%，蓝城持股19%。据了解，上述合资公司开发的项目为“开封龙亭项目”，位于开封古城核心区，是开封古城有机更新的启动示范项目，总占地400亩，建设面积35万方，总投资60亿元，是一个“文化+旅游+产业+居住”的综合文旅项目。舟山绿城如意小镇投资管理有限公司成立于2018年6月，其中北京绿城中稷投资管理咨询有限公司持股35%，实控人为绿城，蓝城持股35%，舟山国资委控股的海城建设投资集团有限公司持股30%。公开信息显示，上述公司在舟山开发了如意小镇项目。除了小镇业务外，蓝城和绿城还共同布局了康养、农业等业务。绿城康养集团有限公司成立于2014年，绿城持股40%，蓝城持股35%，自然人姜慧持股25%。绿城现代农业开发有限公司成立于2012年，蓝城持股42.49%，绿城持股21.25%，浙江省农业科学院等持有剩余股份。浙江绿城佳园建设工程管理有限公司成立于2011年12月，嵊州市今日经贸有限公司持股49%，蓝城持股26%，绿城持股25%。除了上述5家确实在股权上与绿城存在关系的公司外，剩余五家挂有“绿城”的招牌，但实际上与绿城并无股权关系。这5家公司分别是河北融投绿城房地产企业管理有限公司、浙江绿城环境工程咨询管理有限公司、浙江绿城建筑科技有限公司、绿城东方建设管理有限公司、宁波绿城房产建设管理有限公司。浙江绿城环境工程咨询管理有限公司，股东分别为蓝城、蒋小云、宋淑华，持股分别为51%、30%、19%。2017年4月，该公司的股东由绿城变更为杭州赛石园林集团有限公司和蓝城。2020年，公司法人由宋卫平变更为宋淑华，2021年，杭州赛石园林退出，新增股东蒋小云。资料显示，宋淑华是宋卫平御用景观设计师，除了在上述公司担任股东和法人外，宋淑华还是杭州绿城风景园林设计有限公司的股东、董事兼总经理，宋卫平担任董事长。杭州绿城风景园林成立于2012年，于当年8月进行法人和股东变更，法人由曹舟南变更为宋淑华，股东由绿城变更为董文、宋淑华、康江、金君、李明。该公司控股的上海绿城风景园林设计有限公司，同杭州绿城风景园林一样，挂着“绿城”的招牌，但和现在的绿城已经毫无关联。绿城的水有多浑？在蓝城对外投资的企业中，名字中含有一个“绿”字的企业有5家。分别为杭州绿会文化创意有限公司、蓝城绿合房产建设管理有限公司、蓝城绿明建设管理有限公司、蓝城绿建建设管理有限公司、浙江绿万资产管理有限公司。这些看似像是蓝城与绿城合资的公司，事实上并未有直接或间接的股权关系，而这些公司的背后，却冒出来更多挂着“绿城”招牌的假绿城。杭州绿会文化创意有限公司成立于2019年，股东分别为浙江绿城文化策划有限公司、蓝城、自然人史彤，分别持股50%、30%、20%。其中，浙江绿城文化策划有限公司穿透发现，其控股股东为浙江绿城新零售科技集团有限公司，后者和绿城并没有关联，其实控人为绿城服务。蓝城绿合房产建设管理有限公司成立于2018年，宋卫平担任董事长，股东分别为蓝城和杭州绿清建设发展有限公司，持股为51%、49%。杭州绿清建设的法人及控股股东为陈冠廷，这家公司和绿城也没有直接或间接的股权关系，陈冠廷担任法人和高管的企业，多是蓝城控股或参股的公司。蓝城绿明建设管理有限公司成立于2017年，股东为蓝城和绿明建设管理有限公司，后者的实控人为夏伟刚。夏伟刚除了在蓝城控股的公司担任法人外，还参股并担任了绿城控股的绿城绿明建设管理有限公司的法人。蓝城绿建建设管理有限公司成立于2017年，股东分别为蓝城和杭州绿筑建设管理有限公司，分别持股51%、49%。后者的董事长兼总经理为叶军，宋卫平在绿城的旧部。除了是上述两家公司法人外，叶军还是绿城万家房产建设管理有限公司的法人，后者的第一大股东为绿城中国的底层公司绿城管理。洪高明、叶军，这样一些晦暗不明的宋卫平旧部，其运作平台都得到了中交旗下上市公司绿城中国的品牌、股权等背书。“宋系”绿城服务与绿城控股绿城与蓝城的背后，宋卫平与其妻子夏一波、同学寿柏年还有其它的“绿城”版图。涉及物业服务、代建、酒店、医院等业务。以浙江绿城建筑科技有限公司为例，该公司成立于2013年，股东分别为绿城物业服务集团有限公司，杭州伯恒工程管理合伙企业（有限合伙）、蓝城。2016年，浙江绿城建筑的股东由绿城房产建设管理有限公司变更为蓝城，并在2021年引入了其他股东。这里需要提及的是绿城物业服务集团有限公司，成立于1998年，作为一家物业服务平台，2016年在港交所挂牌上市。尽管有“绿城”的招牌，但和现在的绿城也没有关联。目前是宋卫平旗下的上市公司。今年6月，宋卫平亲自现身，为绿城服务和信达地产成立合资公司签约仪式站台。上市的绿城服务背后，宋卫平的重要资本运作平台，是绿城控股集团有限公司。但此绿城控股与香港上市的“绿城中国控股”并不是一家。绿城控股目前的股东为信益集团有限公司，持股100%，董事长为宋卫平的夫人夏一波，宋卫平为董事之一。此外，夏一波还是绿城服务的大股东，与寿柏年分别持股31.4%，并行为第一大股东。此外，绿城控股对外投资的多家带有“绿城”字样的公司中，大多与绿城没有关联。例如浙江绿城幕墙发展有限公司、楼云绿城文体发展有限公司、浙江绿城医院投资有限公司、浙江绿城装饰设计有限公司、浙江绿城酒店管理有限公司、浙江绿城景观工程有限公司，股权关系上均没有联系。此外，蓝城对外投资的绿城东方建设管理有限公司、宁波绿城房产建设管理有限公司两家公司中，2015年，绿城退出绿城东方股东之列，蓝城、前海东方瑞宸基金、南京轻方投资、南京蓝城健康进入担任股东。而另一个有意思的现象是，宁波绿城房产建设管理有限公司的控股股东为蓝城，宁波绿城房地产建设管理有限公司的控股股东为绿城，仅一个“地”字，背后却是天壤之别。各种错综的股权和利益纠葛在一起，悬在绿城中国头上的剑不只是宋卫平此前激进规模扩张埋下的雷，还有盘根错节的“李鬼”。除了基础性的央行数字法币外，全球数字币未来与方向是能创造和提供正能量价值的真正价值币，不是那些乱七八糟的空气币！财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！财经贝EHZ，七年老牌独角兽，权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ，价值型驱动！数年时间持续性做出贡献，推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展，取得成果！财经贝EHZ，真正的价值币，正能量，价值型驱动，符合全球绝大部分国家、社会与人民的价值观，也是他们所稀缺的；财经贝EHZ带去的都是对他们有利/有益的价值，是正面的促进作用，财经贝EHZ可以顺利扩展到全球绝大部分国家，市场非常广阔，财经贝EHZ未来的价值非常大！财经贝EHZ后续价格将远远不止私募认购价格的百倍！中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购地址：https://h.cjz.vip/cn/register财经贝EHZ客服：QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip

日本“遗体宾馆”，为何火了？

在日本，有这么一种酒店——它有阶梯式的大楼，有电梯，还有明亮的前台、沙发和电视，似乎就是个寻常酒店。然而，这里住的是去世的死者。他们在这里停灵，直到送入火葬场，入土为安。这便是日本独一无二的“遗体宾馆”。一、逝者之所顾名思义，遗体宾馆是专门为死者提供服务的场所。它的功能有点像医院的太平间，用于存放遗体。但又比医院太平间的存放时间更长、更专业。在日本，从一个人刚去世开始，前来运送遗体的人员就会询问家属“把尸体送到家里还是遗体宾馆”。如果选择后者，那么逝者很快会被送到宾馆，躺在预定的棺材里，随后在宾馆停放一段时间。这些宾馆都有冷柜，可以储藏遗体，以免滋生腐败。如果家属不需要冷柜，宾馆也可以在棺材里放入干冰，在常温的房间里停放。届时，逝者的家属也可以到宾馆架设的灵堂进行守灵和哀悼活动。不少宾馆还会给家属提供守灵过夜的洗漱用品，就像普通酒店一样。如果家属同意，宾馆甚至可以为逝者提供化妆、请僧侣布施、举办简单的葬礼、邀请亲友进行悼念的服务。最后，宾馆还会提供专门的车辆将逝者运到火葬场，退房结账。在火化之后，逝者便可以被送入墓地，或者纳入骨灰盒受到供奉，尘埃落定。如果只是停放尸体，遗体宾馆每天的费用在1万到5万日元之间（约合500元至2500元人民币）。如果加上运输、葬礼等服务，往往可以享用20万到45万日元之间的套餐。这个费用，比起殡仪馆动辄百万日元的价格来说，要划算得多。遗体宾馆在当下的日本也不愁没有生意。大阪一家30年的老酒店改成遗体宾馆的新闻2014年，遗体宾馆还只存在于川崎这种中小城市。如今，大阪、横滨、东京等大城市也都出现了大量的遗体宾馆。甚至一些老字号酒店也转型变成了同类宾馆。很显然，遗体宾馆在日本有不小的市场。二、遗体宾馆为何大火？日本遗体宾馆，为何火了起来？答案无非以下两点。一是日本的丧葬习俗。日本人去世后，家属会将灵柩停放1到4天，为死者举行供奉仪式，请僧侣诵经，由逝者生前的亲友举行葬礼，最后再将遗体送到火葬场。这个停灵、举办仪式的场所，往往就是逝者的家。如果不在家中为死者举办葬礼，请上一大堆亲友，会被认为“无礼”。现如今，越来越多的日本家庭不会选择在家中举办葬礼。因为他们的居住空间比以往大大下降，越来越多的家庭失去了带有独立庭院、多层楼的一户建，搬到了公寓楼，又或者完全依靠租房为生。从图中可知，在日本，传统一户建的面积近年来在减少，而包括公寓在内的共同住宅则稳定增长在这种环境下，新一代日本家庭显然缺乏足够的空间容纳逝者的灵柩。公寓楼、出租屋的邻居们往往也无法认同将遗体带回家，让遗体共用一个电梯上上下下的行为。更何况，现在已经很难邀请到大量的亲友办一场葬礼，往往只有少数近亲会陪伴在逝者身旁。这些因素，促使越来越多的日本家庭放弃在家停灵办葬礼的习俗，而遗体宾馆则成为了取代家宅、停放遗体的新选择。二是日本殡葬业的现状。日本的老龄化程度很高，已经进入了“多死社会”，需要火葬的死者很多，但殡葬业却无法满足需求。日本近年来的出生和死亡人口变迁根据日本总务省发布的数据，2021年日本的人口是1.25亿，而65岁以上的老年人有3627万，老龄化率超过29.1%，属于超高龄化国家。大量的高龄人口也推高了每年死亡的老人数量。日本自2007年起就成为了一个死亡人口大于出生人口的国家。2021年，日本当年的死亡人口达到了145.22万人，而根据日本厚生劳动省的估测，日本还会在2040年迎来170万死亡人口的最高值。如此众多的死亡人口，必然会产生巨大的殡葬需求。截至2020年，全日本的火葬场数量只从2010年的4900多家增加到了5100家，增幅很低。甚至于东京这种人口1400万的大都市，也只有26家火葬场可以使用。关于日本火葬场数量的资料在这种状态下，绝大多数死者的火化周期都不得不延长，花更长时间排队的情况司空见惯。人们再也不能像以往那样在一两天内料理完后事，而逝者的遗体在等火化的时间里，总得找地方安顿吧？于是乎，遗体宾馆成为了不错的选择。此外，通过以上内容可知，日本的遗体宾馆实质上带有“酒店式殡仪馆”的性质。宾馆可以提供从去世到火葬之间的一条龙服务。这些服务，使得丧葬的环节大大简化，而且宾馆的收费还比殡仪馆便宜。近年来，日本的传统葬礼开支，轻松超过百万日元在家庭空间不足、担心影响邻居、火葬场等待时间延长的情况下，有遗体宾馆这种收费不贵、服务完善，还可以办很多事儿的地方，显然是不错的选择。这也正是越来越多的客户选择遗体宾馆的缘故。三、体面的最后一程当然，并不是所有日本民众都认同遗体宾馆的经营模式。遗体宾馆周边的居民，一想到住所附近存放遗体、充满哀悼仪式，难免也心生不悦，会对此进行抗议和投诉。然而，遗体宾馆的经营符合法律法规，让人找不出什么漏洞。遗体宾馆客观上确实也缓解了殡葬压力，这是日本政府乐于看到的结果。值得注意的是，遗体宾馆的出现，是日本的老龄化加重、死亡人口剧增引发各类社会现象的一个缩影。日本政府早在2011年便指出该国步入了“多死社会”，整个社会都要重视高龄老人大量死亡带来的影响。越来越多的高龄老人在生前面临护理困难、缺少家人陪伴的问题。那些缺少后辈的老人，还会在死后留下遗产难以处理、殡葬无人主持的难题。甚至于一部分老人会悄无声息地死去，无人收尸，很长时间之后才会被人发现遗体。这样的结局，显然是“死得不体面”。对此，日本的医院以及民政部门正试图推广更人性化的临终关怀，修建更多的殡葬场所。在这种情况下，遗体宾馆必然会进一步扩大规模。作为日本的邻国，中国在2001年便已经步入了老龄化社会。截至2021年，中国60岁以上的老人已经达到了2.67亿，占总人口的18.9%。日本出现的问题，正在中国上演。近年来，中国时常有“买房存骨灰”的新闻曝出。生命终有尽头，如何“体面地离开”？这是日本人，也是中国人面临的问题。

郑州一核酸检测点推出VIP服务，年费320元，官方回应

据网友爆料，近日，河南郑州惠济区一临时自费采样点贴出公告，公告表示：加急核酸检测最迟90分钟可出报告，但仅限企业vip客户，年费为320元，并享有两年内20次加急核酸检测服务，不单独售卖。随后，新黄河记者拨通该核酸检测点电话，接电的工作人员表示，该检测点位于郑州市惠济区月湖南路附近，公告展示内容属实，且目前郑州只此一处可以提供公告展示内容的核酸检测点。随后，记者询问该检测点是否为私人检测机构，接电工作人员表示“这个你不需要了解，你要做就做，不做的话也不需要了解那么多”。11月16日上午，新黄河记者致电郑州市惠济区卫健委，就该核酸检测点可以办理vip等作出询问，接电工作人员称“应该是属于个人行为，不属于政府行为”。

江西高中生“封闭校内”离奇失踪 一个月仍未找到

从宿舍到教学楼仅有不到100米的距离，但15岁的高一学生胡鑫宇，就在路上离奇失踪了。11月15日，胡鑫宇的母亲李女士告诉极目新闻记者，10月14日孩子从江西上饶铅山县致远中学失踪后，家人们从未停止寻找，救援队以及警方也在帮忙搜寻，就连学校里的人工湖和化粪池都抽干找过了。然而，如今一个月已经过去了，依然没有找到关于孩子的线索。孩子去上晚自习时“消失”李女士介绍，10月15日上午，在福建打工的她刚从睡梦中醒来，猛然发现手机里有许多家人打来的未接电话。她联系上丈夫后，才得知儿子在学校里失踪，丈夫和其他家属一起找了一整夜，但没有任何进展。挂了电话后，李女士第一时间收拾行李，赶回了铅山县。“我到了之后，直接去了学校。”李女士说，当时她去了儿子的宿舍，包括他儿子在内，那间宿舍一共住了7个学生。她问了和儿子同宿舍的同学，得知儿子是10月14日傍晚，在从宿舍去教学楼上晚自习的路上失踪的，“从宿舍到教学楼只有不到100米的距离，想象不到究竟发生了什么。”学校里的监控摄像头，记录下了胡鑫宇失联前的一段影像。视频显示，10月14日下午5时48分，胡鑫宇最后出现在宿舍楼，随后就没有了踪影。李女士说，虽然宿舍到教学楼只有不到100米的距离，但有一处十多米的路段监控拍不到。儿子失踪的时候，身上只带了一个录音笔，电话、手表、身份证以及现金都在宿舍。“我有两个儿子，那个录音笔，是大儿子帮鑫宇买的。”李女士表示，十一国庆期间，鑫宇曾经找到大儿子，说想要一个录音笔，当时鑫宇给出的理由是，上课有听不懂的地方，可以录下来课后多听几遍，并且还称自己有什么感言也可以录下来，“不知道这与儿子失踪有没有关联。”已出动警犬展开搜救儿子失踪的一个月来，李女士已不知哭过了多少次。每天一早，她都强忍着泪水，四处张贴寻人启事，寻找儿子。“家属们都出动了，学校、警方和救援队也都介入了。”李女士说，警方一度出动了警犬，但搜寻工作并没有太大进展。参与搜救的铅山绿舟救援队工作人员向极目新闻记者介绍，事发后，他们共出动了30多名队员帮忙寻找孩子。救援过程中，他们做了很多假设，主动失联和被动失联两种情况他们都考虑到了，但始终没有发现有价值的线索，“我们也搜救过很多失联人员，像这一次的情况确实很少遇到。”胡鑫宇的另一名亲属则表示，致远中学是封闭式学校，平常学生是不能随意进出的，因此他们认为胡鑫宇的失踪非常蹊跷。极目新闻记者就此事联系上了胡鑫宇的班主任老师，对方表示“学校仍在进行救援”，但具体情况其并未透露。致远中学副校长此前在接受采访时表示，每天傍晚6时20分是晚读课的上课时间。胡鑫宇的班主任发现人不见后，马上向学校领导报告。学校当晚立即组织了几批次的在校教师对学校内的小山坡、教学楼和学校围墙外等地方进行了查找，没有发现任何胡鑫宇的踪迹。抽干湖水化粪池未找到线索为了寻找胡鑫宇，救援力量几乎翻遍了整个学校。李女士介绍，事发后，学校老师一起帮着几乎找遍了男生和女生宿舍，除此之外，救援人员还抽干了学校的人工湖和化粪池，但都没有发现儿子的踪影，“当时我丈夫，还仔细检查了从化粪池里抽出来的东西。”致远中学副校长接受采访时也称，校长在10月15日，也组织了全校教师对学校内所有地方进行查找，包括所有的房间、水池、楼顶、阁楼和化粪池等，甚至还将学校内人工湖的水都抽干，仍然没有找到人。学校每间教室、宿舍和走廊都安装了监控，宿舍旁边的小山坡之前也安装了监控，但是年久失修，已经没法用了。学校可以翻墙出去的位置都长满了苔藓，他们仔细检查了，没有发现任何踩踏的痕迹，学校围墙外也没有发现不对劲的地方。“失踪前，孩子似乎没有任何异常。”李女士说，她问了儿子的多名同学，大家并没有发现儿子近段时间有什么异样。这些天，他们也接到了很多热线网友提供的线索，但一一排查后，都不是和儿子有关的信息。无论如何他们都不会放弃寻找，她仍然相信会有奇迹出现。

债市暴跌波及发行，已有券商临时取消发行公司债，近300企业或取消、或推迟债

（原标题：债市暴跌波及发行，已有券商临时取消发行公司债，近300企业或取消、或推迟债券发行）债券二级市场悲观情绪正向一级市场快速传导，债券发行取消或推迟公告接踵而至。11月16日，国都证券公告称原定于11月15日-16日发行“国都证券股份有限公司 2022 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）”，由于簿记当天市场情况波动较大，经有效认购投资者及簿记参与人同意，发行人决定取消本次发行，后续发行计划将另行公告。国都证券公司债发行取消并非个案，连日来，多家公司债券发行纷纷按下“暂停键”，中国化工取消发行“22中化工SCP013”；陕投集团取消发行“22陕投集团MTN006”；厦门国贸取消发行“22厦贸D1”；牛首山集团取消发行“22牛首山CP001”；河钢集团取消发行“22河钢集CP002”；崇仁城投推迟发行“22崇仁01”等等，其提及原因无一例外均是由于市场波动过大。债券缘何接二连三取消发行？上海证券固收首席郑嘉伟从两方面指明了原因，一是近期债市调整幅度比较大，已经波及到一级市场的发行；二是债券结构化发行监管趋严。从以往情况来看，债券大面积取消发行的原因主要在于基本面拖累。上述观点也得到了另一位固收分析师的认同，除债券市场表现不佳之外，银行理财产品大额赎回也进一步加速了市场波动。取消和推迟发行同步上演债券二级市场震荡下行，一级市场闻声也快速降温，今日国都证券一则公司债取消发行公告引发关注。鉴于簿记当天市场情况波动较大，国都证券取消了“2022 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）”的发行。公告显示，国都证券本次债券注册总额不超过60亿元，采取分期发行，主承销商为中信证券。本期债券发行金额为不超过15亿元，信用等级为AA+，分为“22国都G3”“22国都G4”2只，发行规模各为7.5亿元，发行目的系用于偿还到期债务、补充流动资金。或推迟、或取消，企业因各种原因改变债券发行计划的情况并不罕见，但近期受二级市场波及，债券发行密集取消的现象却值得关注。Wind数据显示，11月以来，全市场已有155只债券取消了发行，发行规模合计552.70亿元；取消只数分别较10月和9月环比大幅增加70.33%和14.81%。而整个10月份取消发行的债券数量是258只，9月则为278只。推迟发行的情况也在同步上演。11月上半月共有116只债券选择推迟发行，较10月环比增加34.88%。就在11月15日，崇仁城投公告称，由于近期债券市场波动较大，为控制公司融资成本，决定推迟本期债券(2022年崇仁县城市建设投资发展有限公司公司债券)的簿记建档发行，调整后的发行安排另行公告。债券市场连日回调、债基普跌近期受疫情防控政策优化、地产相关扶持政策出台、基金理财赎回、多头止盈等影响，纯债投资者的恐慌正被更明显地感知。本周，债市由前期的缓慢阴跌快速切换至明显急跌状态，已接连两日连续下跌。11月14日，2年期国债期货跌幅0.17%；5年期国债期货跌幅0.46%；10年期国债期货跌幅0.66%；11月15日，国债期货更是集体收跌，10年期主力合约跌0.03%，5年期主力合约跌0.03%，2年期主力合约跌0.10%。债券市场迎来大幅调整，债基普遍回撤同样在预期之中。11月14日，市场上有2354只纯债基金当日收益为负，占比达78.41%；此外，全市场分别有1020只中长期债基、58只可转债基金和40只短债基金当日净值跌幅超过0.3%，且多只纯债基金单日净值跌幅逼近1%。此前大卖的同业存单指数基金也被波及，7只基金单日跌幅超过0.08%，其中华夏中证同业存单AAA指数7天持有单日跌幅达到0.13%，创下单日最大回撤。与此同时，作为市场晴雨表的债市情绪也大幅降温，据方正证券固收团队分析，上周有3个指标反映债市交易情绪环比走强，12个指标反映债市交易情绪环比走弱，债市交易情绪扩散指数为22%，较前值回落34个百分点。债市受情绪波及，分析师称“没必要恐慌”资金利率、疫情影响、地产链，近期来看，影响债市的三大主线因素均在发生变化，多数分析观点认为，债市无差别式“下跌”更多是受市场恐慌情绪影响。从原因来看，中金公司固收团队的看法是，此次债市调整更多是受情绪推动，债市目前表现一定程度上也与基本面和政策面有所背离，可能存在一定的超调。国泰君安固收团队也认为，这里面既有预期层面的变化，也有情绪层面的宣泄，同时还夹杂着交易层面的抢跑和负债层面的收缩。展望后市，“没必要恐慌”是国泰君安固收团队明确提出的观点，对后市谨慎，敬畏市场是有必要的，但也不必因为这两天的暴跌变成惊弓之鸟。这种大级别的下跌在过去就曾出现过多次，未来肯定还会继续出现，但一年以内出现的次数仅为2~3次，“（大跌时）反而应该思考，如果债市尚未转熊，暴跌之后孕育了哪些机会可以提前布局的。”广发证券固收团队认为，债市可能处于预期和现实之间的摇摆中，波动或有所放大。在货币政策尚未明确转向时，对预期变化保持警惕的同时，更需关注经济基本面这一根本因素。在债市波动可能放大的阶段，信用债风险可能大于利率债，注重保持组合的流动性。方正证券固收团队的建议是，首先要看政策放松后的实质效果，没有落地效果兑现，则政策放松预期难以驱动利率持续上行。10月经济增速和11月以来的高频数据显示经济依然有下行压力。政策放松实质效果还有待观察。其次要看资金面，实体主动融资需求还偏弱，资金面收紧风险小。因而在政策放松预期冲击后，利率大幅上行风险尚可控。预计10年国债在2.75%-2.9%之间震荡。兴业证券固收团队维持的观点是，市场最为核心的逻辑为是否能够推进宽信用，以及推进宽信用过程中需要宽货币来配合，当下市场的风险更多是情绪层面的而非实质层面的。债券方向仍然是看多的，核心逻辑未变，但确实操作难度比今年3-8月份和10月初要明显偏大。

5个月拿走3000万薪酬，神秘董事“闪电离职”

核心提示：1，近日，宝新能源先后收到广东证监局、深交所监管函，要求宝新能源完善公司及子公司薪酬管理制度。与此同时，原董事叶耀荣在五个月内拿到了3325.83万元高薪。2，四年来，宝新能源董监高总薪酬为9335.69万元，而叶耀荣拿到的薪酬就占到逾1/2。3，叶耀荣也是2015年推出的员工持股计划获益人之一，而且在2022年4月叶耀荣退出其担任法人和执行董事的宝丽华电力之前，宝丽华电力净利润出现大幅下滑。4，此前《金陵晚报》曾报道称叶耀荣与宝新能源实控人叶华能之间存在亲属关系，也有人质疑叶耀荣是否是叶华能在董事会的代表人。不是董事长，不是创始人，甚至也不是大股东，但宝新能源原董事叶耀荣却仅凭一个普通“董事”身份，就拿到了比其他董监高多好几倍的薪酬。2021年，叶耀荣在离任前的不足五个月内就拿到了3325.83万元年薪，是和其同时离任的宝新能源原董事长宁远喜薪酬的近60倍。而在2018年至2021年四年间，叶耀荣一个人的薪酬就占到了公司所有董监高薪酬总额的一半左右。财报显示，2006年以来，叶耀荣几乎都是在宝新能源以及其子公司担任董事或者执行董事的职位，并未兼任其他主要的高管职务。而宝新能源也并未有对叶耀荣给予丰厚薪酬奖励的公告。那么，一个上市公司的普通董事，为何能够拿到如此“不普通”的薪酬？叶耀荣和宝新能源实控人叶华能之间有何关系？高薪酬背后是否存在不为人知的猫腻？工作不足五月薪酬超3000万外界好奇，比叶耀荣提前六年进入宝新能源，不论学历还是职位，都高过叶耀荣的前董事长宁远喜薪酬竟然不及一个“董事”。财报显示，2021年宝新能源前董事长宁远喜年薪为56万，而董事之一叶耀荣薪酬则达到3325.83万元，几乎是宁远喜的近60倍。不止宁远喜，其他董监高薪酬均远远低于叶耀荣。凤凰网《风暴眼》发现，18位董监高中，只有叶耀荣在内的6位董监高超过100万年薪，而叶耀荣又是唯一超过200万年薪的董监高。值得注意的是，4509万元的董监高总薪酬中，叶耀荣一个人（3325.83万元）就占了一半以上。财报显示，2018年至2021年期间，叶耀荣对应薪酬分别为672.57万元、764.53万元、775.09万元、3325.83万元，分别占同期董监高薪酬总额的44.83%、44.22%、48.55%、73.75%。四年来，叶耀荣拿到的薪酬（5538.02万元）也占到董监高薪酬总额（9335.69万元）的一半以上。值得注意的是，叶耀荣去年在宝新能源董事会换届后离任，任职时间截止到2021年4月23日。也就是说，叶耀荣去年工作不足5个月，却拿走超3000万元薪酬，平均每天工资近30万元。2021年财报截图那么，叶耀荣如此“离奇”的薪酬，是否已经违反了上市公司薪酬管理的相关规定？北京市中闻律师事务所合伙人赵琮表示，对于企业董监高的高额薪酬，目前没有额度限制，一般由公司、企业的内部文件具体规定，只要满足法定程序、经过决议方认同即可。赵琮同时指出：“在程序要求上，董事、监事的薪酬由股东会决议，高管的薪酬由董事会决议，在决议时、被评价者应当回避，且上市公司应当将具体工资情况予以披露，避免资产不当流失、损害股民利益。”赵琮认为，叶耀荣及宝新能源的行为或违反了《公司法》、《上市公司治理准则》等法律规定，公司应当定期向股东披露董监高从公司获得报酬的情况，及时将独立董事的意见予以公告，独立董事出现意见分歧无法达成一致时，董事会应将各独立董事的意见分别披露。实际上，叶耀荣“不合理”的薪酬，也已经引起了监管部门的注意。近日，宝新能源收到了深交所下发的监管函。函件指出：2019年—2021年期间，宝新能源有关董事(不含独董)、监事以及高管的报酬事项未履行股东大会或董事会审议程序，独董也未发表独立意见。该行为违法了《公司法》、《上市公司治理准则》等规定，应高度重视并采取有效措施切实整改。截图来源：深交所网站此前10月28日，宝新能源也收到了广东证监局下发的《关于对广东宝丽华新能源股份有限公司采取责令改正措施的决定》。根据决定书，广东证监局在现场检查中发现了宝新能源上述违规情况，并采取了责令改正的行政监管措施，要求公司限期整改，并举一反三，建立完善公司及子公司薪酬管理制度。叶耀荣也是宝新能源员工持股计划获益人之一除了令人艳羡的丰厚薪酬外，从2015年开始，叶耀荣等董监高还通过宝新能源的员工持股计划获利颇丰。2015年5月，宝新能源发出公告，称公司拟推出长达10期的员工持股计划。第一期至第十期分别对应2015年至2024年会计年度，持股计划的参加对象为公司董监高以及公司上一年度末登记在册的正式员工。资金来源有三个方面：从公司上一年经审计净利润中提取的“员工持股计划奖励金”；员工其它合法薪酬；员工融资或其它自筹资金。“员工持股计划奖励金”计划提取10年，即2015年至2024年，公司每一会计年度均按照上一会计年度经审计净利润的10%提取“员工持股计划奖励金”。这意味着，从2015年至2024年，宝新能源每年都会从年底净利润中抽出一部分支付给所谓的“员工”。凤凰网《风暴眼》发现，虽然宝能能源的公告中说的是“员工”持股计划，但在目前的前七期计划中，包括叶耀荣在内的公司董监高成员似乎成为最大的受益方。第一期计划中，叶耀荣等11名董监高获配3379.51万份份额（每1份等于1元），占总份额的58.92%；第二期计划中，叶耀荣等12名董监高获配2157.99万份，占比58.28%；第三期计划中，叶耀荣等13名董监高获配2362.66万份，占比61.60%。第四期计划中，叶耀荣等10名董监高获配373.18万份，占比58.11%。第五期计划中，叶耀荣等10名董监高获配1486.27万份，占比55.67%第六期计划中，叶耀荣等10名董监高获配2724.65万份，占比54.56%。第七期计划中，叶耀荣等10名董监高获配5036.84万份，占比50.02%。也就是说每期的持股奖励，叶耀荣在内的董监高至少拿走一半多。这也让外界对所谓的“员工持股计划”的真实意图产生质疑。有人声音质疑认为，通过员工持股计划，宝新能源董监高们通过员工持股计划“光明正大”的“瓜分”了上市公司的部分盈利。除了“公开攫取”上市公司盈利，2020年以来，叶耀荣执掌的宝新能源子公司广东宝丽华电力有限公司（以下简称“宝丽华电力”）业绩也在拖垮母公司。财报显示，2021年宝新能源归母净利润同比下降54.65%，2022年上半年继续同比下滑98.63%。造成这种局面的原因中，宝丽华电力或承担一定责任。2022年上半年，宝丽华电力的净利润为-4459.26万元，相比2021年同期的6.25亿元，下降107.13%。从2020年起，宝丽华电力的业绩就开始下滑，财报显示，2020年至2021年，宝丽华电力的净利润分别为13.95亿元、6.52亿元，同比下滑53.26%。除了宝丽华电力，叶耀荣执掌的另一家子公司陆丰宝丽华新能源电力有限公司（以下简称“陆丰电力”）也出现净利润大幅下滑的情况。2018年至2022年上半年，陆丰电力的净利润分别为-4444.42万元、1.56亿元、3.22亿元、1.07亿元、2076.28万元（2021年同期为2.03亿元），期间同比增加约451%、106.41%、-66.77%、-89.77%，2021年起净利润断崖式下跌。也是在此时，正值创业黄金期的45岁叶耀荣先后退出上述两家公司，且时间都是在2022年4月初。4月2日，叶耀荣退出宝丽华电力法人、执行董事、经理等职务，4月7日退出陆丰电力执行董事、经理职务。一边执掌的子公司净利大幅下滑，一边拿着高薪离场走人，这让外界对其离职原因产生诸多猜测。叶耀荣是谁？四年拿走公司董监高薪酬总额的一半、执掌子公司经营不顺反而可以高薪离场，外界鲜少知道的叶耀荣到底是何来头？为何能在公司获得如此高薪？在公开资料里， 他的履历也并不出众。财报显示，叶耀荣出生于1977年，现年45岁。26岁大学毕业后就开始参加工作，历任宝丽华电力副总经理、总经理，2015年至2019年又先后担任宝丽华电力、陆丰电力、陆丰宝丽华风能开发有限公司执行董事。此外，他还是宝新能源第四、五、六、七届董事会董事。财报截图2021年叶耀荣退出宝新能源董事，但目前其仍持有405万股公司股份，并持有公司控股股东广东宝丽华集团有限公司（以下简称“宝丽华集团”）10%股权。单从公开的介绍来看，叶耀荣的履历并不算亮眼。为何其能在宝新能源中享有“超然”的待遇？这或许与叶耀荣和宝丽华集团实控人叶华能之间可能存在的亲属关系有关。《金陵晚报》2012年的一篇文章《557家上市公司董事长兼总经理》中指出，“宝新能源的董事会成员中，叶耀荣是叶华能的侄子。”公开资料显示，叶华能是宝丽华集团实控人，持股90%。而宝丽华集团则是宝新能源的最大股东，持有后者16%的股份。凤凰网《风暴眼》发现，自2019年以来，叶华能的名字每年都会出现在胡润百富榜上，2019年至2022年，叶华能分别以50亿元、54亿元、55亿元、50亿元位列当年《胡润百富榜》的第828位、1077位、1297名、1221位。叶华能本人十分低调，外界几乎没有相关报道，围绕叶华能的传闻停留在其只有高中学历、曾先后做过农民、民办教师，20岁开始外出“闯天下”，在建筑业中淘得“第一桶金”后创立宝丽华集团等等。公开资料显示，2004年叶华能退出宝新能源董事职务，此后其他担任董事的“叶”姓人士也相继退出。与此同时，2006年，叶耀荣进入宝新能源董事会成为新任董事，直到2011年开始，叶耀荣开始成为宝新能源董事会中的唯一“叶”姓人，这让外界质疑其是否是叶华能在董事会的代表人。叶华能不过，除了《金陵晚报》在2012年的报道外，凤凰网《风暴眼》并未找到其他关于叶耀荣与叶华能之间关系的公开资料和报道。如果叶耀荣与叶华能之间确实存在亲属关系，那么叶耀荣的“高薪酬”是否合理？有没有违反上市公司管理的相关规定？赵琮律师表示，如果二人亲属关系属实，法律上并不违法。但应当着重关注二人是否亲自参与利益攫取、并损害公司利益。如果叶耀荣的工资未经过股东大会决议，由二人私自发放、领取，则构成对公司独立法人利益的损害，是违反公司意志谋取非法利益的行为。不仅需要承担退偿等民事责任，视具体情形还可能涉嫌职务侵占罪、挪用资金罪，面临刑事责任。除了基础性的央行数字法币外，全球数字币未来与方向是能创造和提供正能量价值的真正价值币，不是那些乱七八糟的空气币！财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！财经贝EHZ，七年老牌独角兽，权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ，价值型驱动！数年时间持续性做出贡献，推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展，取得成果！财经贝EHZ，真正的价值币，正能量，价值型驱动，符合全球绝大部分国家、社会与人民的价值观，也是他们所稀缺的；财经贝EHZ带去的都是对他们有利/有益的价值，是正面的促进作用，财经贝EHZ可以顺利扩展到全球绝大部分国家，市场非常广阔，财经贝EHZ未来的价值非常大！财经贝EHZ后续价格将远远不止私募认购价格的百倍！中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购地址：https://h.cjz.vip/cn/register财经贝EHZ客服：QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip

房地产/经济危机快炸开？央行紧急出手

中国连日出手救经济，中国人行（央行）及银保监会联手发文，释出救市讯号，支持房地产开发贷款、信託贷款与境内债务，给予适度展期。不过，到 2023 年底，中国房地产行业至少有 2920 亿美元的境内和境外借款到期，新出炉的救市政策恐难以解除中国房地产危机。中国房地产市场几乎崩盘，恒大等房企暴雷不断，危机持续外溢，除了烂尾楼、房贷断供外，直接衝击以售地收入为主要财源的地方财政。由于房地产佔中国GDP高达25%以上，房地产告急，银行体系连带承压。为了避免危机大爆炸，中国人民银行和银保监会11日联合发布《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》，提出 16 点救助计划。根据新的政策指令，针对房企开发贷款、信託贷款等融资，在保证债权安全前提下，“鼓励”金融机构与房企基于商业性原则自主协商，并通过展期、调整还款安排等方式，促进建案完工交付。具体而言，自2022年11月11日起，房企未来半年内到期的开发贷款、信託贷款等，允许多展期1年；且金融机构对这类展期贷款可不调整分类，报送徵信系统的贷款分类也保持一致。新的政策也对于债券融资作出指引，倘若房企确实难以按期兑付债券，可与债券持有人协商，做出合理展期、置换等安排，主动化解风险。对于中国救市措施，彭博称，中国 2.4 兆美元的新房市场依然脆弱，房地产债务违约激增。根据最新的官方数据，9 月份房价创下8年以来最大跌幅。花旗集团估计，银行与房地产相关的不良贷款比例已飙升至 30%。彭博续指，中国的新政策与房企开发商迫在眉睫的债务相比，相形见绌。到 2023 年底，中国房地产行业至少有 2920 亿美元的境内和境外借款到期，包括今年的 537 亿美元以及明年第一季到期的 723 亿美元。

六部门:进一步加大对小微企业贷款延期还本付息支持力度

为进一步加大对小微企业等市场主体支持力度，深入落实好稳经济一揽子政策和接续政策，助力稳住经济大盘，近日，人民银行、银保监会、财政部、发展改革委、工业和信息化部、市场监管总局等六部门联合印发《关于进一步加大对小微企业贷款延期还本付息支持力度的通知》（以下简称《通知》），对于2022年第四季度到期的小微企业贷款，鼓励银行业金融机构按市场化原则与企业共同协商延期还本付息。《通知》明确，对于2022年第四季度到期的、因新冠肺炎疫情影响暂时遇困的小微企业贷款（含个体工商户和小微企业主经营性贷款），还本付息日期原则上最长可延至2023年6月30日。延期贷款正常计息，免收罚息。各银行业金融机构要坚持实质性风险判断，及时调整信贷管理系统，不单独因疫情因素下调贷款风险分类，不影响征信记录，并完善贷款延期还本付息相关尽职免责规定。银行业金融机构要创新延期贷款产品和服务，强化金融科技赋能，提前对接企业延期需求，为企业提供差异化贷款延期方式、线上续贷产品和贷款延期线上办理渠道。在有效防控风险的前提下，对于缺乏部分材料的贷款延期申请可“容缺办理”，事后补齐。同时，银行业金融机构要加大政策宣传解读力度，及时公示办理条件、所需材料、办理流程及办理时限，提高小微企业办理贷款延期的便利度。为充分调动银行业金融机构的积极性，《通知》提出，人民银行综合运用多种货币政策工具，保持银行体系流动性合理充裕；金融监管部门落实好小微企业不良贷款容忍度等差异化政策；各级财政部门在考核国有控股和参股的银行业金融机构2022年经营绩效时，应充分考虑延期还本付息政策的影响，给予合理调整和评价。同时，鼓励政府性融资担保机构对有贷款延期需求的企业延长担保期限，继续提供增信支持。下一步，人民银行等六部门将深入学习贯彻党的二十大精神，加强政策协同，畅通政策传导渠道，推动银行业金融机构加快落实《通知》要求，并强化政策实施效果跟踪监测，确保政策取得实效。除了基础性的央行数字法币外，全球数字币未来与方向是能创造和提供正能量价值的真正价值币，不是那些乱七八糟的空气币！财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！财经贝EHZ，七年老牌独角兽，权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ，价值型驱动！数年时间持续性做出贡献，推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展，取得成果！财经贝EHZ，真正的价值币，正能量，价值型驱动，符合全球绝大部分国家、社会与人民的价值观，也是他们所稀缺的；财经贝EHZ带去的都是对他们有利/有益的价值，是正面的促进作用，财经贝EHZ可以顺利扩展到全球绝大部分国家，市场非常广阔，财经贝EHZ未来的价值非常大！财经贝EHZ后续价格将远远不止私募认购价格的百倍！中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购地址：https://h.cjz.vip/cn/register财经贝EHZ客服：QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip