从银行坏账率攀升 看P2P投资应避开哪些雷

P2P网贷行业的核心是风控，也就是把坏账风险降到最低。对投资人而言首要的平台的安全性，即投资资金的本金安全。P2P平台只有把坏账控制在较低水平，并建立健全坏账应对机制，才能使平台业务持续健康运营。   目前，大部分平台都不公布风险指标，公布坏账率（不良率/逾期率)的P2P平台不足5%。已公布数据的P2P平台，其风控表现普遍优于传统商业银行贷款质量，引发诸多质疑。此时，参考借鉴银行业的资产质量及不良率分布，能为P2P投资者提供有益的借鉴。   银行坏账率持续快速攀升   2012年开始，银行不良率从低点逐步上升，截至2015年二季度，不良率已达1.5%。由于目前，宏观经济增速放缓，经济结构调整加剧，预计今年银行资产质量仍将承压，不良率持延续上升趋势。   从2015年上市银行公布的中报数据来看，除了宁波银行与2014年不良率持平外，其他银行不良率都出现上升。大行的不良率上升趋势快于股份制银行和城商银行，银行业资产质量风险继续扩大。其中，农业银行（1.83%）、招商银行（1.5%）、建设银行（1.42%）、和光大银行（1.42%）的不良贷款生成率较高。   法国里昂证券认为中国银行的坏账率可能高达8.1%，是官方数据1.5%的六倍之多。无独有偶，近日麦格理银行发布报告称，有越来越多的商品企业利润难以支付一年的利息。这些公司主要集中在采矿、冶炼、材料、基础设施建设这几个行业，如水泥、基础金属、玻璃、钢铁、煤炭等。   两家投行界定坏账的计算方法相似。里昂证券认为，贷款企业连续两年利息偿付率（税息折旧及摊销前利润/债务利息）小于100%，或连续两年录得亏损，对这类企业的贷款可被视作“坏账”。麦格理则指出，如果利息费用与息税前利润（EBIT）之比小于1，那么说明企业偿债可能有难度，企业一年的利润都还不足以支付利息。   有分析称，不断高企的坏账率是为何中国央行源源不断向市场注水，但银行并没有放贷冲动的根本原因。面对这样的坏账率，银行业只想静静的吸纳资金，而不愿将其放出去。   银行不良资产分布   一.批发零售、制造业及采矿业不良率最高   贷款行业结构中，不良率的生成大户是批发和零售业、制造业及采矿业，其中大宗商品、贸易融资及产能过剩行业尤为突出。法国里昂证券也指出，批发零售以及制造业部门的潜在不良率最高，分别达到21.1%及15.8%。   五大行的批发和零售业不良率特别高，工行批发和零售业今年中报披露的不良率达6.09%，建行为7.09%，农行更是高达7.82%。   从近年数据表现来看，采矿业和建筑业贷款不良率增幅较为显著，而信息传输、软件和信息技术服务业随着互联网行业整体的井喷也逐渐暴露出资产风险，不良率提升较快。电力、热力、燃气及水生产和供应业、水利、环境和公共设施管理业的贷款不良率整体出现下降。此外，房地产行业贷款由于受到国家政策调控影响，不良率和贷款规模占比近年来得到有效控制，对整个贷款不良率的贡献出现下降。   二.信用贷款不良率低于抵押贷款保证贷款不良率最高   P2P投资人一般偏爱抵押贷款标的，认为这类借款有抵押品做保障，安全性会较高。但从银行资产质量来看，事实不见得如此。   银行业整体信用贷款的不良率低于抵押贷款，如招行信贷不良率为0.97%，而同期的抵押贷款不良率为1.26%。通过有效征信手段，加之严格的风控管理，信用贷款的资产质量能够胜于抵押贷款。   保证贷款是第三人承诺在借款人不能偿还贷款本息时，按规定承担连带责任而发放的贷款。这种担保方式在P2P借贷中也很常见，应引起足够警惕的是，保证贷款的不良率居各类担保类型的首位，远高于其他担保方式，如招行今年中报披露保证贷款的不良率高达4.04%。此外，质押贷款的不良率是各担保方式中最低的，相对较为安全。   P2P投资者应注意的事   一、不可轻信P2P平台的低坏账率宣传   由于大部分P2P网贷平台采用担保垫付模式，坏账率普遍公布为零。在逾期率的计算上，各家平台统计口径不同，不同平台间的数据可比性会打一定的折扣，数据的真实性也有待核实。相对而言，P2P网贷的资产质量普遍比商业银行的差。因此，各P2P平台真实的坏账率（不良率/逾期率），应该会比银行的高。   由于各平台真实的坏账率不得而知，投资者应把重点放在考察P2P平台的综合实力，以及出现逾期及坏账后的应对措施上。   二、项目选择上尽量避开高坏账率的行业   如上文所分析，投资者应尽量避开高坏账率的行业，如大宗商品、贸易融资及产能过剩行业。这些行业一般处于萎缩下滑期，本身盈利能力有限，一旦行业环境继续恶化，出现违约及坏账的风险非常高。   三、不可迷信第三方担保、抵押   从上述银行资产质量看，不同担保方式的坏账率，保证贷款（即第三方担保）最高，其次是抵押贷款，再次是信用贷款、质押贷款。   这可能和不少人的感性认识有所差别。银行业况且如此，P2P平台对抵押品、第三方担保机构的审核会更弱一筹。从已经出现的河北融投担保公司违约、广东通融易贷自我担保等案件中也可以看出，第三方担保、抵押也不见得绝对安全。

从银行坏账率攀升看P2P投资避险

P2P网贷行业的核心是风控，也就是把坏账风险降到最低。对投资人而言首要的平台的安全性，即投资资金的本金安全。P2P平台只有把坏账控制在较低水平，并建立健全坏账应对机制，才能使平台业务持续健康运营。 目前，大部分平台都不公布风险指标，公布坏账率（不良率/逾期率）的P2P平台不足5%。已公布数据的P2P平台，其风控表现普遍优于传统商业银行贷款质量，引发诸多质疑。此时，参考借鉴银行业的资产质量及不良率分布，能为P2P投资者提供有益的借鉴。 银行坏账率持续快速攀升 2012年开始，银行不良率从低点逐步上升，截至2015年二季度，不良率已达1.5%。由于目前，宏观经济增速放缓，经济结构调整加剧，预计今年银行资产质量仍将承压，不良率持延续上升趋势。 从2015年上市银行公布的中报数据来看，除了宁波银行（银行中心 信用卡中心 信用卡申请）与2014年不良率持平外，其他银行不良率都出现上升。大行的不良率上升趋势快于股份制银行和城商银行，银行业资产质量风险继续扩大。其中，农业银行（银行中心 信用卡中心 信用卡申请）、招商银行（银行中心 信用卡中心 信用卡申请）、建设银行（银行中心 信用卡中心 信用卡申请）和光大银行（银行中心 信用卡中心 信用卡申请）的不良贷款生成率较高。 而真实的情况可能更糟糕。 法国里昂证券认为中国银行（银行中心 信用卡中心 信用卡申请）的坏账率可能高达8.1%，是官方数字1.5%的六倍之多。无独有偶，近日麦格理银行发布报告称，有越来越多的商品企业利润难以支付一年的利息。这些公司主要集中在采矿、冶炼、材料、基础设施建设这几个行业，如水泥、基础金属、玻璃、钢铁、煤炭等。 两家投行界定坏账的计算方法相似。里昂证券认为，贷款企业连续两年利息偿付率（税息折旧及摊销前利润/债务利息）小于100%，或连续两年录得亏损，对这类企业的贷款可被视作“坏账”。麦格理则指出，如果利息费用与息税前利润（EBIT）之比小于1，那么说明企业偿债可能有难度，企业一年的利润都还不足以支付利息。 有分析称，不断高企的坏账率是为何中国央行源源不断向市场注水，但银行并没有放贷冲动的根本原因。面对这样的坏账率，银行业只想静静的吸纳资金，而不愿将其放出去。 银行不良资产分布 一、批发零售、制造业及采矿业不良率最高 贷款行业结构中，不良率的生成大户是批发和零售业、制造业及采矿业，其中大宗商品、贸易融资及产能过剩行业尤为突出。法国里昂证券也指出，批发零售以及制造业部门的潜在不良率最高，分别达到21.1%及15.8%。 五大行的批发和零售业不良率特别高，工行批发和零售业今年中报披露的不良率达6.09%，建行为7.09%，农行更是高达7.82%。 从近年数据表现来看，采矿业和建筑业贷款不良率增幅较为显著，而信息传输、软件和信息技术服务业随着互联网行业整体的井喷也逐渐暴露出资产风险，不良率提升较快。电力、热力、燃气及水生产和供应业，水利、环境和公共设施管理业的贷款不良率整体出现下降。此外，房地产行业贷款由于受到国家政策调控影响，不良率和贷款规模占比近年来得到有效控制，对整个贷款不良率的贡献出现下降。 二、信用贷款不良率低于抵押贷款，保证贷款不良率最高 P2P投资人一般偏爱抵押贷款标的，认为这类借款有抵押品做保障，安全性会较高。但从银行资产质量来看，事实不见得如此。 银行业整体信用贷款的不良率低于抵押贷款，如招行信贷不良率为0.97%，而同期的抵押贷款不良率为1.26%。通过有效征信手段，加之严格的风控管理，信用贷款的资产质量能够胜于抵押贷款。 保证贷款是第三人承诺在借款人不能偿还贷款本息时，按规定承担连带责任而发放的贷款。这种担保方式在P2P借贷中也很常见，应引起足够警惕的是，保证贷款的不良率居各类担保类型的首位，远高于其他担保方式，如招行今年中报披露保证贷款的不良率高达4.04%。此外，质押贷款的不良率是各担保方式中最低的，相对较为安全。 P2P投资者应注意的事 一、不可轻信P2P平台的低坏账率宣传 由于大部分P2P网贷平台采用担保垫付模式，坏账率普遍公布为零。在逾期率的计算上，各家平台统计口径不同，不同平台间的数据可比性会打一定的折扣，数据的真实性也有待核实。相对而言，P2P网贷的资产质量，普遍比商业银行的差。因此，各P2P平台真实的坏账率（不良率/逾期率），应该会比银行的高。 由于各平台真实的坏账率不得而知，投资者应把重点放在考察P2P平台的综合实力，以及出现逾期及坏账后的应对措施上。 二、项目选择上尽量避开高坏账率的行业 如上文所分析，投资者应尽量避开高坏账率的行业，如大宗商品、贸易融资及产能过剩行业。这些行业一般处于萎缩下滑期，本身盈利能力有限，一旦行业环境继续恶化，出现违约及坏账的风险非常高。 三、不可迷信第三方担保、抵押 从上述银行资产质量看，不同担保方式的坏账率，保证贷款（即第三方担保）最高，其次是抵押贷款，再次是信用贷款、质押贷款。 这可能和不少人的感性认识有所差别。银行业况且如此，P2P平台对抵押品、第三方担保机构的审核会更弱一筹。从已经出现的河北融投担保公司违约、广东通融易贷自我担保等案件中也可以看出，第三方担保、抵押也不见得绝对安全。

活期产品收益跌惨了 微信引入投连险自救

在宽松的货币环境之下，优秀的投资资产紧缺。余额宝等互联网理财产品收益率已经低至3%左右。微众银行刚上线时5%收益的“活期+”产品收益也已下滑至3.5%左右。曾经以“高收益”、“高流动性”为标签的互联网理财，目前已经不得不想方设法开发新产品，来维护投资者的“粘性”。   “整个市场都缺固定收益产品。”一位保险公司人士称，对以代销为核心的互联网理财平台而言，除持续性地推出较高收益产品外，如何在B端(金融机构)和C端(投资者)同时保持粘性，已经成为影响生存的问题。   活期产品收益连跌 投连险来“填坑”   腾讯貌似想“破局”，又推高收益产品，此举会提振士气，还是市场的回光返照?   10月13日，腾讯公司旗下理财通宣布上线。此两款高收益的投连险产品，锁定期为66天和168天的两款产品预期年化收益率分别为5.6%、6.1%。水到渠成般的自然，上线当日，两款产品售罄。   早前的9月，腾讯刚宣布整合旗下金融业务，组建支付基础平台与金融应用线，上线一年多的理财通，隶属于理财平台产品部，亦是目前腾讯最为重要的金融平台。   与横空出世的余额宝类似，理财通在上线初期以货币基金为主打，此后亦曾推出定期理财和指数型基金产品，去年9月亦与万科探索过房产预付金理财。尽管在活期、定期、指数产品之上新增了保险理财产品，货币基金产品目前仍然占据较大的保有量。腾讯理财平台产品负责人闫敏介绍，目前理财通千亿规模的份额中，货币基金产品仍占据半数以上。   而在市场资金面持续宽松的背景下，主要配置与债券及协议存款的货币基金产品收益难以持续，除理财通代销产品外，余额宝、微众银行或其产品收益率均以进入3%收益时代。   由此6%的产品销售见好不难理解，而在6%背后，是保险理财的强势。   从产品结构看，两款产品为光大永明定活保66和光大永明定活保168，锁定期66天预期年化收益为5.6%，168天预期年化收益为6.1%。投连险是一种具备投资功能的保险，就该款产品而言，其95%将用于投资债券或债权类资产，剩下5%用于流动性管理，不投资于股票、期货等权益类产品。   保监会在去年放开了投连险非标投资限制。新规出台后，其资产配置范围包括了流动性资产、固定收益类资产、上市权益类资产、基础设施投资计划、不动产相关金融产品、其他金融资产。   “整个市场都缺固定收益产品，保险产品信用和产品特征尤其与其他理财产品不同，投连险与公募基金类似，加上保险公司偿付能力监管严厉，以及保险保障基金兜底，近期受到了追捧。”华东地区一家保险公司中层人士认为。   利用微信社交元素增加用户“粘性”   尽管投连险在理财通是首次上线，但光大永明同款产品在去年同期已在互联网平台发售，并借助互联网销售渠道实现短期内规模激增。   “我们去年没办法承接这样的产品。”闫敏在回应并非首发投连险时称。在他的解释中，风格稳健低调的腾讯的战略是，先将底层的“一高一低”做好，低即货币基金，高则为指数基金，两款产品均已在理财通上线多时。   “并不是按照收益率一层层往上走，我们是先做下层和上层，然后再把中间的填充进去。”闫敏说。这一经营策略在其看来，更多是投资者风险教育的考虑。低风险和高风险两头之间，闫敏认为产品筛选空间更大，这也是尤其中产为主的用户构成决定的。   “3%时代”寻找爆款产品固然重要，但对互联网理财平台而言，在B端(金融机构)和C端(投资者)如何保持粘性，则是关于生存的问题。这一问题上，同为腾讯旗下的微众银行的想法是，在后期理财平台中加入金融门店，及理财产品流转功能。   互联网渠道对于金融机构的意义几何?理财通的思考是：在金融产品生命周期中做助推器和安全气囊。   具体而言，在收益曲线向上时，通过渠道和流量优势扩大产品规模，在产品下滑调整期，通过用户教育减缓批量赎回的影响。   更为重要的是如何增加用户粘性。闫敏认为需要通过对用户需求分析进行人群细分，提供合适的资产配置，社交化推广和用户教育。实际上在去年时，理财通即与万科尝试过购房预付款理财模式，这一更偏向营销层面的金融场景化模式并未持续。闫敏对此的回应是，固定项目完成后，资产端未有新的合作需求，当前更为重要的是底层产品的沉淀。   在理财通4.0版本的重点规划中，它会作为腾讯移动金融的重点产品获得微信强入口的支持。同时，理财通还会更多引入社交集群，增加理财知识、经验的分享，提高用户忠诚度。

高收益“神话”风险重重

这些理财公司募集资金后，除非企业主一开始就有携款潜逃的恶意，否则这些资金是应当借给有真实资金需求的实体企业的。 据网贷之家、盈灿咨询的数据，2013年7月，整个网贷行业的综合收益率达到26.35%的最高点，而到了2015年8月，这一数据为12.98%，收益率水平在25个月里跌了超过一半。 尽管如此，投资者端高达12.98%的成本，实体企业需要付出15%以上的利息才能拿到网贷平台的贷款。在经济下行、产能过剩的大背景下，能够负担如此高资金成本的企业可谓凤毛麟角。一位企业主介绍，他的公司主要从事工业用仪器仪表的生产和销售。企业的确缺钱，但企业能承受的最高资金成本是年息10%。 一位P2P网贷平台的相关人士介绍，为了能支付投资者的高额利息，不少P2P平台都是资金池模式。有些P2P平台把募集的资金投放到任意高收益领域：当银行揽储压力大时，P2P平台就把资金借给银行，博取短期高收益；也有P2P平台和当地的担保公司、典当行等合作，成了民间高利贷链条上的一环；当股市火爆时，就做配资，把钱借给炒股的人。有些P2P平台甚至直接把募集的资金投到股市里。因此，这轮股市下跌并没有像有些P2P平台宣传的那样，资金从股市挪到了P2P平台。相反，股市大幅震荡导致部分P2P平台资金到期无法兑付。据统计，从8月4日到9月1日，大约有44家P2P网贷公司倒闭、跑路、停业。 在目前的利率环境下，10%以上的固定收益并不容易实现。中国证券报记者拿到的一张宣传页上显示，一款名为“XX宝”的理财产品，年化收益率10%-13%，投资人总数超过18万人。黄开军律师介绍，这款号称“日进日出”，“年化收益13%”的“理财产品”主要通过授权服务机构、网络平台，甚至一些银行网点进行销售，吸纳了大量的民间资本。但实质上，其发行者是一个现货交易所，并无发售理财产品的资质。类似产品在销售环节，销售人员有意放大收益，弱化风险，将其包装成保本付息的固定收益产品。而一般的投资者缺乏相关的知识和经验，也很少考察其投资行为的实质及可能存在的风险。 “有些投资者接到销售电话后就通过网上进行投资了，甚至连一张理财协议都没有。等到现在血本无归时，想维权都很困难。”黄开军律师说。 另外，有一家国内较大的民营投资公司透露，计划新开上千家的“销售点”，并试图将其打造、包装成类似银行支行的形式，利用这个平台销售自身设立的理财产品的同时也销售其他公司设立的理财产品。如果这种模式真的得以实现，那么一般的投资者将更容易被误导，从而难以客观判断理财产品的风险。 而投资者通过第三方理财公司理财，最终血本无归时，维权之路也很漫长。中国证券报去年12月独家披露，北京杜女士所投的有限合伙私募基金公司中投汇富（北京）投资基金管理有限公司（简称“中投汇富”）已无法按时兑付投资者本金、收益。至今该事件仍处在立案调查收集证据的阶段。投资者收回本金的希望渺茫。

收益下降或流失部分投资者 年底止跌企稳？

P2P网贷综合收益率不断下跌。网贷之家数据显示，网贷综合收益率在两年间缩水一半。多家研究机构报告也显示，9月P2P综合收益率下滑。但有分析人士指出，年底和春节阶段，资金一般会趋紧，网贷综合收益率也不排除在年底止跌企稳的可能。未来年化投资收益预计会稳定在8%-10%左右。 此外，从行业现状来看，近期，陆金所、宜人贷、小牛在线等P2P平台都纷纷宣布下调理财预期年化收益率。小牛在线COO余军表示，从大环境来说，行业利率调整已是大势所趋，这也是整个行业安全健康发展的必经之路。 对于9月份网贷综合收益率下滑的原因，分析人士指出，宽松的货币环境影响网贷行业综合收益率带来影响，同时互联网金融监管政策陆续出台，行业发展环境改良。 去年11月以来，央行连续5次降息，一年期基准利率已经从3%下调至1.75%。此外，央行多次降准，市场流动性总体持续宽松，市场利率随行就市，不断下降。 记者同时了解到，随着8月上旬最高院发布了《最高人民法院审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》，综合收益率偏高平台占比出现下降。综合收益率介于24%-36%和36%及以上的平台数量占比相比8月份有所下降，9月份的平台数量占比分别为8.02%和1.27%。 有分析人士指出，网贷平台收益率利率双降预示整个实体经济融资成本正在下降。同时，网贷平台收益率利率双降是释放平台风险的表现，说明网贷平台风险开始释放和理性回归了。 多位P2P负责人表示，综合收益率的降低，从短期看，平台可能流失偏好高收益的投资者，对于投资者而言收益减少，但从中长期来看，有利于行业发展，市场回归理性。10月份收益率下滑的趋势仍将持续，不过在年底和春节阶段，资金一般会趋紧，网贷综合收益率也不排除在年底止跌企稳的可能。 业内人士指出，P2P综合贷款成本合理的区间应该在15%以内，给予投资人的收益在10%，平台既可以实现盈利，又可以保障投资人安全。未来年化投资收益预计会稳定在8%-10%左右。

投资P2P要谨慎四个坑

我对投资人投资P2P时关心什么并不很关心，昨天有以前同学问我意见，才发现普通投资人对投资P2P并不如我想象中那么理性和专业，所以就总结一下几个投资人容易被平台宣传误导的点。 一、资金托管的过度宣传   1. 与第三方支付公司合作 ≠ 由第三方支付进行资金托管   (1)第三方支付最基本的功能在于提供支付渠道，便利投资人支付相应款项，也就是不必再登录网银，使用U盾，这种合作只是给予便利性，没有增加保障性。   (2)提供账户功能的第三方支付才有托管投资人交易资金的可能，如果投资人资金由第三方支付或者银行托管，开立账户、充值时就会有跳转到第三方支付网页的动作。这也是很多人疑惑为什么要注册两次，输入多次不同的密码的原因，因为里面有两套账户，一个是P2P平台的账户，另一个是第三方支付或者银行的账户。虽繁琐，但安全。   2. 第三方支付托管也有挪用风险   (1)P2P平台的挪用可以利用关联公司以及虚假的借款标的，实现资金从第三方支付公司的账户转出到自己可以控制的银行账户中。   (2)由于资金一定时间沉淀在第三方支付公司的账户中，第三方支付同样存在挪用风险，不能保证所有的第三方支付公司都能和支付宝一样规范。   3. 与银行的资金托管合作进行到哪一步   (1)与银行合作有可能只是P2P平台运营方在某个银行开个普通账户，没有任何所谓托管。   (2)P2P平台与银行的合作进展还在接洽、谈判、签署协议阶段，就宣传成与某银行达成托管合作，其实银行对于P2P平台的资金托管有较高门槛要求，最终能否达成托管合作存在不确定性，双方系统开发对接也需要大量时间磨合，不能一蹴而就。   二、保险兜底的过度宣传   1. 账户安全险 ≠ 信用保证险   大部分的P2P平台与保险公司的合作只是账户保证险，防范的是账户被盗用、盗刷等账户风险，如果使用支付宝，同样可以买这样的保险，保证支付宝账户被盗刷后发生的损失，但这种保险显而易见与投资人资金是否能够安全收回没有多大关系。   2. 信用保证险亦要看赔付条款   (1)投资人必须要注意“信用保证险”、“履约保证险”的字眼，也必须要看到保险公司的保单，否则任何宣传有保险公司合作的P2P产品都没有保险公司兜底，所以要在点击“确认”之前看到保险公司的保单。   (2)除了类似招财宝、网金社这类有着阿里巴巴极强的议价能力的平台，普通P2P平台与保险公司谈判下来的条件可能就不尽如人意，在核保条件、赔付比例、赔付时限上都会有要求。   三、风控实力的过度宣传   1. 十余道风控环节 ≠ 有效识别控制风险   (1)风险控制并非程序环节越多越能实现，而必须要有实质性的技术手段，银行利用遍布全国的网点、大量的人员以及非常严格的流程以实现风险控制，而这些P2P平台都没有。   (2)P2P平台只有依靠大数据才能省掉银行的这些配置而达到同样的结果，但是中国征信数据严重缺失无法实现，十余道风控的作用只反映了其捉襟见肘，再多流程和环节只能控制内部风险，但也很大程度上是徒增成本而对风险识别起不到促进作用。   2. 担保公司有意愿担保 ≠ 有能力担保   (1)担保公司违规经营的情况较为普遍，超杠杆和非法集资的担保公司也属常态，倒闭的也数不过来，有平台为了给投资人安心自己设立一家空壳的担保公司，其实相当于没担保。   (2)担保公司也只会把在银行通不过的客户介绍到P2P平台来，想要靠担保公司来规避风险也不现实也可笑。   四、平台背景的过度宣传   1. 平台背景 ≠ 股东兜底   (1)P2P平台目前只能做信息中介，无论P2P平台运营方的股东背景有多么强大，都不能提供实质性担保，花瓶子一个。   (2)公司是独立法人机构，股东与子公司是两个独立法人，债权债务关系乃是独立分开的，子公司的债务承担也仅以母公司的出资额为限，何况P2P平台投资人的投资也并非子公司的债务。   2. 平台背景虚虚实实   宣称有上市公司、国资背景，但是几级子公司投资、投资持股比例等都不知道，央企一级公司投资持股100%也是国资背景，地方国企三级子公司投资持股0.1%也是国资背景。目前上市公司和国企不会随便给一家平台提供风险这么大的信用背书，所谓明里暗里提示平台背景，不过也是噱头。   那么投资P2P产品看什么?   1. 看合同!所有点击“确认”键之前，都要阅读合同，网站宣传和网站披露目前都有过度或虚假宣传成分，只有落到实地的合同才是真正的法律依据。   2. 合同主要看：   (1)投向是否清楚，自己的钱是否知道借给了谁，自己能否判断其中的风险。   (2)资金流向是否清晰，自己的钱是不是暂由第三方支付公司或者银行直接保存后支付给借款人，还是直接到了P2P平台运营方的银行账户里他可以随意挪用他处。   (3)保障措施是什么，担保的主体是谁，赔付的条件是什么，不要网站宣传十道八道保障，到最后合同里却没有保障或保障不实际。   P2P产品还能投吗?   (1)能投，投看得懂的产品。   (2)前提是要确定资金已被托管，电子合同合法，信息披露完善，保障措施真实。   (3)承认多大收益就得承受多大风险，投自己能辨别风险、能承受风险的项目。

StarVC进军互联网金融？这是又要火的节奏啊！

昨日，黄渤和章子怡宣布加入starVC，有意进军互联网金融领域，缘创派作为创业社区，也观察到了近几个月，互联网金融项目数量有明显增多的趋势，结合缘创派的项目数据来看，明星们的选择真是紧跟趋势哦。互联网金融领域最大的难题是如何让用户建立信任，有了明星的另类代盐，情况就完全不一样了，我们可以期待一下到底是“哪家姑娘”这么幸运能被他们翻牌子？不过话又说回来了，明星玩投资的数量也不少了哦，下面就随缘创派小π看看几位明星做投资人的风格案例，希望被明星翻牌子的团队睁大眼睛看咯~   starVC 2014年7月11日，黄晓明，任泉，李冰冰宣布成立starVC，2015年10月13日，黄渤，章子怡宣布加入starVC. 投资案例：融360，韩都衣舍，秒拍，坚果，人人快递（缘创派ID17843）等   投资风格： 1.必须阳光、健康； 2.企业能够创造生活美学，切实改变大众生活方式、提高生活质量； 3.企业本身需要用五位明星的人格背书来增强品牌； 4.企业员工幸福指数很高； 5.非影视公司； 6.只做公司投资人，不做品牌代言。   Angelababy 2015年，宣布成立2015年，Angelababy成立创投基金ABCapital 投资案例：电商洋码头和HeyJuice 投资风格：ABCapital完全开放但更侧重于关注新女性生活方式的创业公司   胡海泉 VC里唱歌最好的，唱歌里最会投资的 投资案例：卡牌游戏《龙之召唤》，智能环保独轮车纳博恩，土曼手表 投资风格：侧重于文化产业的投资   周杰伦 哎呦，投资不错哟，创始人要听我的话哦 投资案例：Ucan，31SMS，300壮士 投资风格：没有风格，看个人喜好   李亚鹏 全身心做投资，黑马基金LP之一 投资案例：大家保 投资风格：致力于文化和互联网领域 后记 与之类似的还有邓超与周鸿祎合作参与360蒲公英计划，姚明投资各种各样的产业，杨童舒化身创业导师等，至于明星纷纷跨界玩投资的表现怎么样，大家拭目以待喽。

互联网金融产品走俏理财市场

最近国内一家机构的调查结果显示，在复杂的经济形势和震荡的金融市场大背景下，越来越多的投资者选择了互联网金融产品作为理财产品，有超过六成的投资者在使用互联网投资理财。   随着收入不断增多，生活越来越富裕，投资者对于理财的热情逐年高涨。从投资标的来看，长期以来，股票、银行理财、基金一直充当了理财市场上的主角，是投资者选择最多的投资产品。不过值得一提的是，随着互联网金融的不断“入侵”，互联网金融产品已成为当下最时髦的理财产品，正在理财市场上快速崛起。   据最近国内一家机构的调查数据显示，近年来投资者的投资热情高涨，有近三分之一的投资者对理财产品的投入超过了50万元。从投资标的来看，36.3%的投资者选择了股票作为其主要的投资理财产品，有18.4%的投资者将银行理财作为了主流的理财产品，有15.2%的投资者选择互联网金融理财产品作为理财产品。另外，调查数据还显示，当前已有60.4%的投资者在使用互联网投资理财。   从所占的比例来看，尽管互联网金融理财产品没有投资股票、银行理财产品那么火爆，但值得一提的是，互联网金融理财产品已经超过了基金，成为了目前投资者理财的第三位选择。据了解，这也是互联网金融产品首次超越基金，成为理财市场上的主流产品。   创新金融专家王远炼先生告诉记者，虽然目前投资者投资互联网理财产品的比重不及股票和银行理财，但互联网理财产品首超基金成为投资者的第三位选择，并有超过60%的人使用互联网投资理财，说明互联网金融产品已有了广泛的群众基础，正在理财市场上崛起。   王远炼先生认为，互联网金融产品的兴起与其相对较高的收益是密不可分的。“在国内的理财市场，股票的收益有可能是最高但风险最大；银行理财的风险虽然最小但收益又比较低，一般都不会超过6%；而风险介于股票和银行理财之间的互联网理财产品，收益通常可达到7%~15%，远远高于银行理财。另外，相对于其它理财产品而言，操作方便，投资门槛低也是互联网理财产品走销的主要原因。”

挑选安全P2P平台的诀窍

关于如何挑选P2P平台这事啊，我站在一个小散投资人的角度，来说说我认为的投资人应该如何选平台。 第一步：选平台前，首先是要找准个人的定位：投资P2P还是得用手里的闲钱来投资。如果你是新人，建议先去高大尚的平台投资个一年半载，先试试手，看看好平台长啥样，好平台见多了，以后再去看一般的平台，就很容易看出问题了。有经验的投资人，主要分三部分。(1)有钱没时间的---预期收益选15%以下;(2)上班不太忙，有业余时间的-------预期收益15-18%左右;(3)如果是全职干P2P的----------预期收益选18%以上。在这个基准线上，(a)：如果你投资人是用还没成家，热恋的，没买房的钱来投资P2P的话，还是把预期收益在基准线上下调2-3%为好，能稳妥的赚10%以上的收益，我觉得就已经有本事了;(b)如果是已成家立业，有稳定工作收入来源，无房贷，无车贷，生活无压力的投资人，可以在基准线上上调2-3%收益。这是选平台利率的大提前提。 第二步：你找准了你的预期收益后，就得去寻找安全的平台。安全和收益是永远都放在首位的，缺一不可。诚信和公开透明是平台的生存之本，对于中小平台，两者缺一不可。一但发现平台有弄虚作假，违法经营，借款资料不公开不透明的平台，一律不选。最近发现了好几个平台因为违法经营被处罚的，还有公司获得的荣誉证书颁发部门是“国家八部委”等闹天大笑话的平台，类似这些明显弄虚作假和已经被处罚违法经营的平台一律不选 衡量透明度的指标就有：(1)借款人信息，(2)抵押物信息;(3)借款合同;(4)平台交易数据(每日、每月、每年);(5)平台的自我介绍情况;(6)老板或法人的情况等等。 平台安全的还有个大指标就是看平台的交易额、投资人数、借款人数、人气这些类似指标。一个平台要想持续经营下去：固定成本：人工工资+房租+车辆消耗+其它办公费用=没有200万估计是很难下来的;变动成本包括坏账率3%，平台赚取年化20%的收益，平均借款周期为2月计算，则平台代收本金的盈亏平衡点就在1200万左右，一个平台如果代收本金达不到1200万以上，平台很难赚到钱，风险就会偏高了。但是如果一个平台代收本金过大，比如超过10亿，这种情况下，待收越大越不安全。因为P2P本身定位的是为中小微企业和个人融资服务，如果平台动不动就是超10亿的待收，那是银行干的事，不该让P2P去做了。 第三步：前面两步选好了后，还得要通过前几次已经说得的《屌丝投资人投资准则》去判断;如果是碰了2-3条以上红线的平台，建议还是就别投了，风险高的平台，它的很多指标都是有共性的，如果是能碰上3条以上的绿线的平台，安全水平至少也能算个中上的。 如果你是已经投了的平台，12%以下收益的就不用话大心事去看它的安全系数了;收益超过15%以上尤其是超过18以上的。需要注意的事项： (1)要多观察平台的交易额变化量，如果交易额连续急剧下降，说明有大户不看好这个平台，在撤资，要引起注意; (2)平台突然发天标现象比平时增多的，或者突然狂发红包，且要求你充值投资，与红包按比例投资到期后，才能取出的要高度注意，这种情况，平台现金流比较紧张，需要吸引更多的资金和新人进来，维持平台运转; (3)要注意平台拍胸脯式的画大饼，把自己伪装成高大尚;拍的越厉害的，越要注意;这个画大饼是个双刃剑，短时间内能提高人气，但是时间久了，大饼落实不下来，负作用会更大!越是听上去包赚不赔的东西，最终成为骗局的可能性越大。 (4)声誉、推荐人、平台的光环并不能说明一切(切忌盲目的信任专家和平台头上的光环和朋友推荐) (5)切忌盲目跟风，个人认为，经济不像数理化，经济是一门不严谨的科学，金融牵扯的是方方面面的利益，市场是瞬息万变的，不以人的意志为转移，因此市场是不能准确预测的。 (6)再提醒一次，P2P出问题平台的地域风险比较严重，去年的山东和有可能就是今年的SZ,高危地区的平台，建议不选! P2P是一个高风险行业，进门容易，但是要做的比别人高明却很难。最可靠的办法还是投资人自己要多熟悉一些经济知识，多掌握一些投资的基本知识，有了这些知识才能看的懂平台的本色，从而不成为忽悠平台下的牺牲者。

投资P2P风险太高 供应链金融项目走俏

在监管日益明朗、警方日益加强打击非法集资的背景下,P2P平台已经从以往拼流量的时代进入到拼资产端的时代。尤其在经济增长放缓的大环境下,不良率变得越来越难控制。有业内人士对新快报记者表示,“优质资产的争夺越来越激烈,要么转型平台型理财超市,要么在垂直领域寻找资产。”   据悉,在垂直领域寻找资产的一种较多的尝试就是切入供应链金融,其中也产生了如保理、供应链公司等诸多业务合作模式。不过,虽然供应链金融对于核心企业、上下游企业、平台都是三方共赢的利好,将资产风险前置,有效地把控了资产风险,但是其中也涉及到了所选取行业的系统性风险和平台的道德风险等问题。     项目切入核心企业产业链   事实上,供应链金融一直以来都是银行的生意。但是随着P2P行业细分化竞争需求,供应链金融也开始备受P2P平台的青睐。“供应链金融是一个很适合互联网金融介入的领域”,棕榈树研究员贾尚乘表示,目前P2P平台开展供应链金融主要有两种模式,一是围绕一个或者几个核心企业做链条上下游中小企业的短期应收账款;二是与保理公司进行合作,相当于一种债权转让模式,通过对保理公司的筛选和授信来控制业务的风险。   在第一种模式中,最关键在于核心企业的选择,贾尚乘表示,“P2P平台根据企业的经营规模、行业地位等评判因素寻找较大规模和较强实力,且在整个供应链条上占有绝对优势地位,对其上下游客户拥有较大话语权的企业作为核心企业。”   一般而言,上游供应商向核心企业输出产品或服务,通常资金结算都有一段账期,而在账期内,供应商仍需维系生产,往往就会出现资金短缺的问题。P2P平台根据其与核心企业的应收账款为供应商提供贷款,帮助供应商实现资金快速周转。核心企业锁定供应商应收账款作为还款来源,期满后将相应本息返还投资人。   互联网金融巨头也盯上了这个市场。近日,京东金融也宣布将进行“京东白条资产证券化”项目,将于今年10月在深交所挂牌。根据发行方案,“京东白条资产证券化”的基础资产为“京东白条应收账款”债权,融资总额为8亿元。   值得注意的是,不少上市公司背景的平台也开始布局P2P供应链金融,比如鹏金所发布的供应链金融产品“鹏金链”,投资期限为三个月,预期年化收益率可达8.8%。   与保理公司合作可降低风险   目前,P2P行业切入供应链金融业务常见的第二种模式是进行商业保理资产转让,即供应商产生应收账款时,将其转让给商业保理公司,由保理公司向其提供融资服务;P2P供应链金融平台为保理公司提供资金,投资人在平台上购买的相关标的,其实是供应链上拥有债权的企业转移给保理公司的。目前,业内有礼德财富、旺财谷、理财范等多家P2P平台都与保理公司合作推出了保理融资理财产品。   旺财谷CEO曾克庆表示,商业保理业务P2P模式的操作风险主要在于应收账款真实性、各环节参与企业应收账款坏账风险。“以应收账款作为质押,保理公司对供应商放款,这种模式可以配合核心企业加快生产和周转速度,P2P只是资金来源的环节而已。”他表示,具体风控上,可以加入贸易保险甚至追加借款主体的连带责任保证。   记者也在不少P2P网站上了解到,在P2P平台与保理公司合作的模式中,采购商、供应商、保理公司都有担保、兜底的责任。比如旺财谷的项目还款来源上称,第一重还款来源是应收账款债务方,如果债务方未按时结算时,供应商或服务商将回购,其法定代表人还要提供连带担保责任,最后保理公司作为项目融资方承担本息偿还义务。   在保理业务与P2P的合作模式中,除了保理公司承担所谓的自担保外,还常常引入担保保险的机制,而担保保险所起到的是增信的效果。 此前,礼德财富联手深圳国投商业保理公司推出的礼德优选保理融资,是国内首个由保险公司兜底风险的P2P保理融资项目,年化收益率为12%,不过,引入保险公司兜底项目的收益率也要下调一到两个点。   目前,P2P平台的保理业务年化收益率均在7%到13%之间。广东南方金融创新研究院特约研究员徐北对新快报记者表示,保理业务一般收款周期比较长,但是风险相对较小,适合于风险承受能力低、对收益率没有过高要求的保守投资者。   核心企业风控是重点   供应链金融从资产前端把控风险,相对而言风险可控,但是核心企业的道德把控也成为关键。“供应链核心企业的道德风险是最大的风险”,礼德财富执行副总裁李渊对新快报记者表示,如果核心企业出现了道德性风险,利用自身在供应链中的绝对地位和话语权损害上下游企业的利益,核心企业就会从控制风险的变量转化为加剧风险的致命因素。   “供应链金融的风控要点在于加强核心企业的风控。加强对于基础交易企业、担保核心企业,或者合作保理公司的审查,包括企业实力、合同真实性、道德风险等”,他表示,对核心企业的挑选应该非常谨慎,包括经营业务种类、成立时间、注册资金、年产值/销售额、供应商个数、应付账款期限、员工人数、经营单位面积等多纬度进行筛选与评定等。   李渊表示,“在供应链金融中,资金流如何能在供应链中形成闭环,那才是稳健的”。他还指出,闭环融资服务体系是指参与融资的生产企业、物流企业、商贸企业,必须将合同(包括订单)、资金结算、货物进出仓库的信息提供给供应链融资服务平台,做到信息及时、准确、透明。平台对每笔贷款、购销合同、资金结算、货物相关信息进行核对,发现问题及时纠正,或采取终止贷款、冻结账户、处置货物等措施。   此外,行业的周期性和系统性风险也成为束缚供应链金融发展的另一难题。旺财谷COO孙凯就表示,对此要挑选一些消费类的行业风险相对较小,“比如与我们日常生活消费相关的,像超市类的,公寓类的等等”。   ■投资建议 P2P供应链金融项目 还需谨防自融风险   P2P供应链金融的核心是凭借核心企业与供应商交易过程中所订立的货物销售或服务合同所产生的应收账款为基础介入供应链体系,与核心企业、供应商(渠道商)签订三方认可的契约。供应商以核心企业开具给自己的应收货款债权进行质押,便可向P2P平台申请融资。   对于供应链金融,如果你对它的上下游了解,甚至它上下游能提供一定的信用背书,就能够做。供应链金融风控考量更多的是供应链上下游主体的信用情况,加上有核心的付款企业,从这种意义上讲,供应链金融的确比一些大家完全看不懂的资产来得质量好。   但是,供应链金融与自融也在不断传出暧昧的时候。如果平台不给自己股东旗下任何资产进行融资服务,并且将项目信息、资金流向透明地披露,投资人才能判断一个平台是否自融。根据透明的项目信息和资金流向,可以查询借款企业的工商注册信息,确定其股权结构,最终判定平台是专注供应链金融还是自融的。

多人花300万于富士金融网购理财产品 公司疑卷款跑路

  南方都市报9月29日消息，在富士金融网站购买了理财产品的网友，发现网站打不开了。翌日，公司客服回应是网站被黑了。如今，客服电话再也打不通，数十名投资者损失近300万元。   今年8月，广州的古先生在网上看到一则推广，是关于高回报的富士金融网站。“日化收益率达到3.18%，非常诱人，比我买基金高了不少”，上网一搜，看 见多家媒体都有报道富士金融，“古先生决定试试看。8月16日，他在网站上开户注册，并用身份证作了认证。网站上有多种期指、期权产品，从100元到1万 元不等。第一次试水，他买了100元。”第3天就返利2.74元。他开始对网站慢慢产生信任。 8月22日起，他连着几天分别购入7次2000元的产品，截至9月5日，一共买了1.9万元。当时，网站提供了高额利率。 9月7日，古先生正打算上去看收益，发现网页打不开了。他二话不说先打给客服，客服回应网站遭黑客攻击了。好消息是，第二天，网站能打开了，网上还有报道， 称公司负责人表示网站确实被黑客攻击。但坏消息是，网站里他的数据全部清空了。“系统公告称因黑客袭击，部分会员的钱被转移了”，古先生只好再联系客服。 “客服说我需要重新认证，但激活需要充一笔钱进去”，为保险起见，他充了50元，发现还是没反应。古先生表示，客服接着对他说重新激活需要保证金验证，即充与 原账户金额等量的钱进去，48小时不重新激活金额就会被清空。这下古先生坐不住了，“这不明摆着骗人吗！”他把50元提现出来后，就匆忙到番禺石碁镇派出 所报案。 古先生上网发现，和他一样的“受害者”越来越多，“富士金融维权群”每天都有新成员。统计群友名单，目前群里有130多名“受害者”，44名登记的网友“受骗”金额近300万。 9月10日上午，网站摇身一变，满页日语，成了另外一个网站。客服的电话也打不通了，古先生懊悔，“看看电子合同，对方没有盖章，而我的身份信息只有网站账户，身份证号、名字通通没有”。 记者多番联系富士金融公司，未果。警方表示已经立案，正进一步侦查。

玩转P2P的“六合拳法”

市场有风险，投资需谨慎。无论是在传统金融还是新兴的互联网金融投资，都需要投资人谨慎谨慎再谨慎，就如武林拳手，察四方之险，方能不动如山，随笔者一起来看玩转P2P的“六合拳法”。   六合者，东南西北上下也，善此拳者手与眼合，步与身合，智与力合，仿八卦方位，如龙、虎、鹤、兔、猴五形，动如行龙，定如卧虎，迅如狡兔，灵如猿猴，轻如云鹤。选择财富管理的平台亦有六要：一察，二看，三验，四分，五辨，六试，以守为攻，以攻为守，六方兼备，刚柔相济，动静分明则财富必增！   六合第一式：察风控水平   风控团队一定是P2P平台的核心，而平台风控团队和负责人是否有银行、担保公司、小贷公司从业经验及从事风控岗位工作年限等，决定着平台的风控水平。目前大多数平台都有关于安全保障方面的介绍，平台的安全保障措施包括贷前、贷中和贷后管理等措施，特别是逾期处理措施，还有一些线下催收环节等。透过这些也能看出平台风控的整体水平。   六合第二式：看信息披露   每家平台都有关于相关项目的资料展示，尤其是签订的借款合同，合同的填写有很多小细节需要投资人注意。平台借款项目信息和借款人信息的披露情况尤其值得关注，借款信息能判断平台的透明度和风控水平。   出借人在投资前一定要严格关注，如借款人基本信息、借款人历史借款记录、借款的文字描述及照片、还款计划及详情、相关合同协议和资料审查状态。通过这些信息，投资者可以衡量风险程度，并且有利于反应投资标的的真实性，是平台信息披露最为重要的组成部分。   六合第三式：验投资收益   随着高息平台的“雷”声不断，投资人的风险意识也在提升，“谨慎触碰高息平台”也成为投资界共识。同时，在监管政策出台、利率市场化等因素的拉动下，P2P行业利率水平早就开始理性回归，甚至有一些P2P平台还将年利率18%看作是一条警戒线，超过这一范围，平台将承担极大的风险，投资人的权益也将难以保障。   六合第四式：分散投资   好的财富管理规划一般会将个人资产分为三类：生活费用、应急费用、闲钱。   生活费就是日常开销必须要花的钱，这部分钱一定不能动，可以根据开销计划存入银行定期；在保障生活无忧的前提下，应当准备一定的应急费用，为突发的风险事件做好准备，应该存入银行活期或者购买保险；在此之外的就是闲钱，这部分资金可以根据自身风险承担能力选择投资基金、证券、P2P理财、大宗商品等，以便实现财富增长。“三分法”正是分散投资，分散风险的原则，防止风险集中爆发。   六合第五式：辨别平台实力   平台信息反应的是平台最基本的真实信息，反应公司的真实实力，如公司背景、实缴注册资金、银行存管情况、合同文本是否正规等等；团队介绍、办公环境及组织架构能够反映出平台管理层素质、管理层的从业经历、公司经营理念、公司架构、企业文化，是衡量平台经营稳定性、平台管理能力、组织结构科学性的重要参考信息，这些都值得投资人在选择平台前谨慎考虑。   六合最终式：尝试小额，“见好”就收   平台的每款产品都是业务和风控结合时长打磨出来的。从平台产品说明可以看出平台产品的风控措施是什么，很多平台的产品都很类似，风控措施也大同小异，投资人要学会的是互相比较看谁的产品风控措施做的更细致，更规范。   如果很难辨别，可以先进行小额试水，看看收益是否可以及时到账，用户体验和服务态度是否良好，网站是否正规无抄袭，网页是否流畅，如果发现平台突然改变交易规则、网站不能登录等情况就尽快收手。

理财神器风光不再 网销万能险再遭下架

“现在股市大幅震荡，想拿点钱出来做稳健投资，突然发现高收益的万能险产品全部下架了。”昨日，家住武昌徐东的张先生对记者说，闲置资金现在不知放在哪里好。楚天都市报记者调查发现，随着互联网保险新规《互联网保险业务监管暂行办法》将于10月1日起实施，曾经红极一时的“理财利器”万能险遭遇寒冬，险企官网以及各大第三方网销平台万能险全部或大部分下架，而且收益率也大不如前。 网销万能险再遭下架 6月中旬以来，因股市动荡，不少投资者将目光转向低风险的稳健投资领域，万能险正是其中的一种。万能险最低保底收益3.5%，且投资门槛较低，曾被称为“理财神器”，此前普遍预期年化收益率高的可达7%。 然而记者昨日调查发现，第三方平台中，招财宝的万能险产品已全部下架，京东金融亦无相关产品可供选择，淘宝保险仅有三款产品，分别来自百年人寿、阳光人寿和信泰人寿，前两款的预期收益率为5.2%和6%，后一款则尚未正式上市。不过，新华保险湖北分公司营销部总经理魏安平称，线下销售的万能险仍在正常销售，期限多为5年以上。 某保险公司湖北分公司客服告诉记者：“即使产品下架也不影响收益，因为万能型保险产品收益是根据保险公司实际经营情况决定。保单最长持有期为5年，购买者可到期后正常办理。如果想要提前退保，按照退保手续操作即可。”该客服提醒，如果购买保险时间不足3个月退保的，保险公司需要加收手续费。 万能险成短期理财产品 曾经红极一时的万能险，如今为何频遭下架？某大型保险公司湖北分公司客户经理告诉记者，这或许与网销万能险产品“长险短卖”的做法，以及过于突出“预期年化收益率”有关。 据了解，万能险的投资期限多为5年，长的甚至为终身。一般来说，几乎没有一年期的。而投保者想要实现7%左右的年化收益，最通常的做法就是1年后退保，这已成为网销万能险追求高收益的通行做法。有统计数据显示，网销万能险的一年退保率达90%以上，有的产品甚至达100%。“此次整改的重点，就是保险公司不得要求客户一年退保。”该客户经理称。他还表示，目前万能险产品只是下架整改，投资者如想投资高收益的万能险，需要耐心等待一段时间。“监管收紧是必然的，但取消万能险并不现实，毕竟保险公司还要靠万能险来冲规模。” 事实上，去年8月，多家网销大户的万能险就因“片面强调收益而不提示风险”遭遇停业整治。经过3个月整改后重新开张的保险官方旗舰店，不仅有明确的风险提示，还有详细的高中低收益分档说明。 保监会相关负责人表示，预期年化收益率8%的万能险，在网络平台上半小时可以卖10个亿，购买过程不到10分钟，这种快餐式消费不利于培养市场的保险意识，也很难透彻了解其中的风险和产品性质。 某大型保险公司湖北分公司的客户经理也指出，把长期的万能险当成短期理财产品卖，对行业而言，意味着不小的风险：一是助长了退保率，从而对保险公司偿付能力提出挑战；二是把保险当理财产品卖，与其提供保障的初衷背道而驰。 链接 万能险是介于分红险与投连险之间的一种投资型寿险。其所缴保费分成两部分：一部分用于保险保障，另一部分用于投资账户。保障和投资额度的设置主动权在投保人，可根据不同需求进行调节。账户资金由保险公司代为投资理财，投资收益上不封顶、下设最低保障利率。

P2P理财人群趋于年轻化 35岁以下投资客户过半

过去，由于银行理财资金门槛高，往往被人理解为理财是有家有业成功人士的专属。如今，P2P网贷的出现为年轻人投资理财提供了便捷，80、90后成为投资理财的主力军。   据零壹财经研究院近期发布的《中国P2P借贷服务行业白皮书（2015）》分析，在P2P理财用户中，80、90后的人群占比过半，达到53%；学历方面，本科及以上学历的投资人占69%；年纪越轻的用户越喜欢短期理财产品，越爱体验手动选标的“乐趣”。另据网贷之家统计，P2P投资者中“大学生”人群占比近四成，在投资理财日益火爆的当下，P2P理财已成年轻人喜爱的理财方式之一。   初入社会的年轻人面对着此前未曾经受的压力与责任，P2P理财成为他们分散压力的重要途径。陆金所、宜人贷、邦帮堂、有利网等P2P平台都是年轻人热衷的理财平台。   微众银行董事长顾敏曾在“2015中国资产管理年会”论坛上表示，未来五到十年，上世纪八九十年代出生的年轻一代，将成为资管产品消费的主流人群，应准备好应对他们的行为习惯和思考方式。   业内人士表示，P2P理财投资的门槛很低，有不少平台的起投金额只有百十元，不像传统理财和基金那样，动不动就上万元。此外，P2P理财还具有收益高、收益稳、资金灵活的优势。相较于传统投资项目或银行定期存款，P2P理财可以实现更高的收益，资金也相比传统财富管理机构更加灵活，十分符合中小用户尤其是年轻一族的投资习惯。   对于80后、90后成为P2P理财主力军的原因，鑫茂集团成员企业P2P平台邦帮堂董事长寇权分析称，一般来说，传统的银行储蓄利息由于受到法律约束相对较低，再加上证券、基金容易受市场影响、变化性较大的特点，往往会使刚刚步入社会的年轻人猝不及防，而商业保险门槛高，一般的人寿保险又没什么收益，所以，新兴的互联网金融正在成为年轻人理财的首要选择。   他进一步谈到，P2P平台作为信息中介，相对来说风险是比较小的。考虑到年轻人的资金实力及应对风险的心理承受能力较差等，P2P理财对于年轻人来说是一种非常好的投资理财渠道，可以帮助他们不断积累自己的人生财富，但毕竟是投资就有一定的风险性，年轻人还需要慎重选择网贷平台，才能真正实现自己的财富增值。   互联网可以说是年轻人的天下，利用互联网理财对他们而言更是得心应手。因此，P2P理财产品的出现，提供了更多的理财渠道。不过，理财专家建议，众多P2P网贷平台中鱼龙混杂，年轻人在选择平台时要擦亮眼睛，最好选择具有国资、上市、银行等背景实力强大的P2P平台，做到心中有底，切不可随意选择一些连最基本的平台及项目信息都不能做到透明的P2P平台。

P2P 8月收益率创新低 还会下降

在经过一段时间的超高收益率之后，P2P行业逐渐趋于理性。据网贷之家发布的最新数据显示，8月网贷综合收益率创近期新低，仅为12.98%，环比7月下降了60个基点。时代周报记者梳理发现，今年以来，P2P行业的平均收益率在不断下降，未来仍有进一步下降的空间。 9月17日，广东互联网金融协会会长、PPmoney董事长陈宝国告诉时代周报记者，8月P2P收益率下降的原因主要有两个：一是随着大型互联网公司，银行以及国资背景企业的不断涌入，P2P网贷市场在竞争不断加剧的同时，也在不断成熟，而成熟的市场将引导利率回归理性；二是监管层也一再强调了P2P应该走可持续发展的道路。 9月15日，礼德财富副总裁李渊告诉时代周报记者，目前整体市场平均水平还是处于中等偏高的情况，可能还会有所下降。“随着行业的发展、监管政策落地，越来越多人认可P2P理财方式，P2P行业的利息将进一步下降，对行业来讲合理的收益水平应该在12%左右。” 8月收益率创新低 近日，网贷之家联合盈灿咨询发布了《中国P2P网贷行业2015年8月月报》。月报显示，8月网贷综合收益率创近期新低，仅为12.98%，环比7月下降了60个基点。 据时代周报记者梳理，今年以来P2P平台的收益率持续走低，1月份尚能维持在16%的水平，之后不断“跳水”，到了8月份收益率只有13%。与往年的情况对比来看，2014年网贷综合收益率为17.86%。而在2013年，这一数据为21.25%。 依据日前发布的《最高人民法院审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》分析，P2P平台综合利率超过36%的正在减少，网贷综合收益率将由较高区间段不断下移。 从各平台的综合收益率分布来看，多数平台综合收益率介于12%-24%之间，占比高达70.27%；其次为12%以下和24%-36%之间，平台数量占比分别为17.60%和10.25%。另外，36%及以上的平台数量占比为1.87%。 由此可见，超高利率已不再是P2P行业的主流，大部分P2P平台甚至将年利率18%看做是一条警戒线，超过这一范围平台将承担极大的风险，投资人的权益也将难以保障。 与此同时，不少大型P2P平台利率空间也在不断收窄，其中陆金所的收益率低至7.64%；积木盒子平均年化收益率已经破7%，低至6.46%。目前行业中较为活跃的248家平台，平均年化收益率在25%以上的平台共有3家，而平均预期年化收益率介于20%-25%之间的平台共有24家。 陆金所在今年就曾发出《因央行降息通过“稳盈-安e”达成的交易年化利率相应调整的公告》。公告指出，受央行降息影响，将根据同期央行贷款基准利率的约定，上浮比率计算“稳赢-安e”系列产品的利率，其中，1月期下调0.29个百分点至6.21%；12月期下调0.35个百分点至7.49%；12(不含)-36个月下调0.35个百分点至8.05%。 投资者趋于理性 礼德财富副总裁李渊告诉时代周报记者，随着行业监管的规范，市场本身也趋于理性，平台本身也需要合理地控制收支，各种因素组合在一起表现出来的就是收益率下降。“这是正常的现象，更是好的现象，这说明平台的运营在逐渐结束简单的高收益吸引投资者眼球的情况，更符合市场水平，趋于理性的运营平台对于借款人和投资者都是好事情。”壹宝贷董事长罗浩杰对时代周报记者说，随着P2P行业的发展，投资人日渐成熟，不盲目追求高收益，是P2P降息的基础，其次，今年多次降准降息资金面较为宽松、无风险收益降低，带动P2P收益下降。最后，这是P2P平台可持续发展的要求，只有相对低的利率才能获取优质资产，才能让平台长远、稳健发展。 广州互联网金融协会会长、广州e贷总裁方颂告诉时代周报记者，投资者和P2P平台都趋于理性，收益越高，意味着借款人成本也越高，风险也就更大。风险降下来，传导到投资者，收益自然也就下降。收益下滑是P2P平台和投资者都趋于理性的表现。 另外一个原因是，一些国资、上市公司背景的大平台，市场份额不断增长，大平台通常收益率较低（低于平均水平），它们的市场份额增长，带动整体收益水平的下降。 时代周报记者梳理发现，国资系以及有上市公司背景的P2P平台收益率普遍在8%-10%，低于民营系，这也间接拉低了整体的收益水平。比如国资背景的广州P2P平台民贷天下以及22家上市公司背景的鹏金所，收益率均维持在10%左右。 “目前注册人数大概15万，成交量9个亿，我们走得比较稳健，所以收益率不高。”民贷天下副总经理张丽贤告诉时代周报记者，“我们在资产端和龙头上市公司、担保、保理、融资租赁公司合作，推出了商票等业务，即将推出针对新三板的系列理财产品”。 据张丽贤介绍，这个系列的理财产品，包括三板快速贷，优质三板贷，三板股东贷以及三板投融贷等，收益率在8%-12%之间。 广东省互联网金融协会秘书长朱明春表示，今年上半年，央行多次启动降息、降准、逆回购等手段向市场投放资金，在松紧适度的货币政策之下，P2P行业收益率下降是正常的。 汇付天下P2P战略研究小组分析认为，收益率逐渐降低，表明P2P投资者的收益预期趋于理性，不再盲目追求高收益产品，更看重合理回报。 据时代周报记者梳理，今年8月，央行一共进行了8次逆回购操作，累计逆回购金额为7150亿元；今年年内的多次“降准降息”在稳定宏观经济和金融市场的同时，也使货币市场环境保持宽松状态，这也进一步导致了网贷平台收益的下降。 仍会继续下降 对于接下来的走势，方颂说，8月份虽然收益率有所下降，但成交量反而增高，这种关系会持续发展，过去是这样，未来也会这样。从去年开始，收益率一直持续下降，虽然有的月份可能环比有上升，但整体趋势是下降的，成交量整体来说是上升的。 李渊表示，目前整体市场平均水平应该还是一个中等偏高的情况，可能还会有所下降。 有专家认为，P2P行业的综合收益率下滑是行业发展回归理性和普惠金融的必然结果，未来年化投资收益预计会稳定在8%-10%。 融360分析师表示，降息不仅让银行业内息差、理财收益率下降，其释放了大量流动性，也导致P2P平台预期收益率下滑；而外部经济下行、监管收紧等原因也导致平台收益趋于理性。“预计全年网贷平台的收益将会缓慢降低，虽不好于预期，但依然会大大高于银行和相关理财产品。” 永利宝CEO余刚也表示，从收益率下降这方面也可以看出P2P行业正在趋于理性发展，这未尝不是一件好事。尽管平台的收益在逐渐下降，但是P2P在整个金融市场仍然处于一枝独秀的地位，毕竟它拥有大大高于宝宝类以及银行相关理财产品的收益率。P2P行业下半年收益率仍有进一步下降的空间，合理的收益率才是P2P行业健康发展的写照。 慧财网CEO彭勇认为，根据目前行业情况，排除具有国资背景以及强势背书的网贷平台如陆金所等，其他P2P平台年化收益率应保持在10%-20%的位置，并且这一水平将持续一到两年。 陈宝国说，收益率下降是正常的市场现象，对行业也是一件好事，利率的下降说明这个市场在逐渐成熟稳定。“从目前行业市场的成熟度以及监管层的态度来看，未来收益率还将会进一步下降。”

黄金周将至没钱消费？电商让你打白条

十一黄金周将至，为了让“剁手党”可以愉快地买买买，各类消费金融机构在消费贷款上纷纷出招，电商巨头、P2P平台之间竞争激烈，也给了消费者更多选择。不过，如何精打细算，“贷”出实惠，也是一门学问。   电商允许顾客打白条   目前，天猫、京东等电商均推出了赊购服务。天猫联合商家推出的赊购服务——天猫分期，对经过实名验证的用户，根据其近一年内的消费行为、诚信水平和其他相关数据授予不同额度。该产品零首付，支持3、6、9期付款，其中3期享零手续费，6期费率4.5%，9期费率6%。   不过，需要注意的是，天猫分期与花呗、天猫先试后买、淘宝先用后付服务共用一个消费额度，使用其中任何一个服务，都会占用消费额度；还款后，消费额度会恢复。   此外，京东白条支持3个月、6个月、12个月和24个月四种期限的分期付款，收取分期付款服务费，30天内还款免息，6期 (6个月)按3%-6%，12期（12个月）按6%-12%收取服务费。   出来混，借钱总是要还的。通常情况下，还款周期越长费率越高。传统的信用卡账单分期，3期手续费一般为2%-2.5%，6期手续费约在4%-4.5%左右，12期则在7.2%-9%左右。相比之下，如果贷款期限在3个月以内，选择电商平台更划算。   此外，目前已有消费金融公司将免费周期延长至6期，比如捷信的“0-0-6”系列，最低0元起、0费率、分6期还款，但最高贷款金额也相应调低，被限制为1000元。   P2P平台加入战局   除了大块头电商，不少互联网金融平台也加入消费贷阵营。不久前，P2P平台积木盒子推出个人短期小额信用贷款“读秒”，目标直指以消费贷为代表的在线金融零售市场。据悉，这款产品的单笔借款额度被设定在1000元、3000元、5000元三档，贷款期限分为1-6个月不等，月息区间0.76%-2.88%。   主打线上借贷的拍拍贷，也将目光投向了消费金融市场，目前其推出无抵押信用贷款，最低月利率可到1.08%，期限在3-12个月。此外，借款期限6个月（含）以下，收取2%的服务费；借款期限6个月以上，收取4%的服务费。   根据拍拍贷此前发布的《2007-2014年中国P2P个人无抵押小额信贷市场发展报告》，以个人消费为目的的借贷在各项借贷需求中居首位，占到业务总份额的63.72%。拍拍贷CEO张俊则认为，90后将会是消费金融最活跃的玩家。   用好15天犹豫期   办理消费贷款，消费者要三思而后行。业内人士提醒，消费者首先要对自己的偿还能力有清楚的认识，决定办理前仔细看清合同，尤其是费用和违约条款。即使已经签了合同，有些平台还提供了15天的免费犹豫期，只要归还本金，就能终止合同。其次，办理消费贷款，消费者要注意保护个人信息，不要把身份证借给他人办理贷款，也不能随意帮助他人申请贷款。此外，还要记清楚每月还款日期，避免因逾期还款产生违约金或不良信用记录。

P2P须警惕资金池与自融 投资人甄别有道

近期，深圳多家P2P平台都在内部排查。有业内人士表示，深圳警方这一轮的打击，在P2P平台方面，主要是看平台是否有资金池、自融等相关问题。 在行业监管细则出台的前夜，这样的举措给网贷平台的合规工作敲响了警钟，首要需要解决的便是杜绝资金池、自融问题，以防范相关联的非法吸收公众存款和集资诈骗犯罪风险。对于投资者而言，如何选择靠谱的平台，规避上述“雷区”，则变得尤为重要。 何为“资金池”与“自融” 所谓资金池，借鉴央行对以开展P2P网络借贷业务为名实施非法集资行为的界定，是指先归集资金、再寻找借款对象等方式，使放贷人资金进入平台的中间账户，产生资金池。从法律上讲，资金池极容易导致非法吸收公众存款犯罪行为的发生。 具体来说，平台在吸收投资人资金的时间节点，是不存在真实的借款人主体的，这也导致平台作为实质的借款主体吸收了投资者的资金而无法解释其居间信息中介的特性，即便在吸收资金后匹配了真实的借款项目，但平台实质上已经背离了中介特性，做的是类银行的吸储放贷的工作。这种资金池行为将极易导致非法吸收公众存款的犯罪行为。 另一个概念“自融”其实并不是法律概念，就相关的P2P平台犯罪案例来看，可将平台自融行为归纳为通过虚构融资项目、夸大融资项目的融资金额、掩盖融资方主体与平台的关联性等方式吸收投资者资金到平台的实际运营方或平台的关联方以进行自用的行为。 网贷主体吸收资金以自用的自融行为往往伴随着实际控制人个人挥霍、因资金漏洞大逃避返还或逃匿、转移资金等情形的发生，此时自融行为便具备了虚构项目并非法占有目的的特性，与集资诈骗罪的犯罪构成是一致的。 从相关的法律规定来看，非法吸收公众存款罪的最高刑期为十年，集资诈骗罪的最高刑期为无期徒刑。 平台遵守合规准则，严守经营底线 在我们看来，防范平台建立资金池，最主要的还是依靠行业自律。此外，平台还应尽量寻求严格的资金存管和加大平台的透明度，杜绝资金池和自融。如何严守经营底线?平台可遵守如下合规准则：首先，确保先有真实的借款项目再进行线上发标，以杜绝资金池风险。其次，确保借款项目的真实性，并与发标项目一一对应，杜绝虚假标自融现象。再次，将投资人的投资资金与平台资金严格隔离，启用第三方存管托管杜绝资金挪用。最后，核实出借人和借款人的真实主体身份，做好实名认证工作。 投资者如何甄别资金池或自融等平台风险? 那么，投资者应如何甄别有资金池或自融嫌疑的平台，以尽量规避投资风险?我们建议，投资者在考虑进行P2P网贷投资时需掌握以下三大原则。 一是远离高息平台。对于提供高额利息的平台须保持谨慎心态，因为这种平台很有可能通过高息为诱饵吸收投资者资金，做的却是借新还旧、庞氏骗局的事情。 二是要看平台的客户集中度。倘若平台发标高度集中到几个借款大户时，投资者要格外注意，因为这可能存在一定关联性自融的风险。 三是仔细阅读平台对于借款标的的描述。如果对标的的描述含糊、不清晰时，有可能标的还不存在，平台有可能通过先吸收资金再找借款项目，这时平台做的即是资金池的事。吸收资金后不找借款项目，此时平台就涉嫌自融自用。 记者点评：监管细则即将出台，互联网金融行业必将迎来新一轮的洗牌。P2P平台的核心竞争力主要体现在两个方面，一方面解决融资主体融资难、融资贵的问题，另一方面为投资人提供一个风险可控、优质的投资理财项目。在此基础上，平台进行合规、规范的运营，才能获得长久发展。 在突如其来的监管风暴面前，不少平台也开始主动自我整改。某P2P平台人士就表示，目前该平台已经开展自查、自纠，自查的主要内容是岗位流程、满标效率、资金是否及时到达借款人手中，以及在发标过程中是否出现错误等。经此一役，不少平台也在尽可能对业务进行规范，向监管要求靠拢。

负利率时代投资收益下行 唯有P2P入眼？

“股市难赚钱，理财收益也不高，存款利息更是低，只有P2P收益相对还高一些。”长沙做摄影工作的王先生自从股市巨震以来，就不再寄希望于炒股，在持平时将炒股的几万块取了出来投入了朋友推荐的一家P2P平台。各种类固定收益投资渠道的回报持续下行，不少市民像王先生一样，将目光转向了P2P平台。然而，近期P2P领域传来的消息却并不乐观：监管细则公布在即，行业洗牌难免，而全国各地出现失联或跑路、提现困难的平台接二连三，P2P投资仍如火中取栗。该如何辨识平台？ 二季度以来全国P2P问题平台大增 此前业界盛传P2P监管细则或将于10月公布，细则内容里几个硬指标，如平台不得设立资金池，须做纯信息中介；平台须与银行进行资金存管业务，实缴资本必须达到5000万元以上等，这些被业界解读为P2P行业将面临一轮大洗牌。 自7月以来，在股市走弱的背景下，股债跷跷板效应显现。一份来自网贷第三方数据则显示，8月网贷行业多数平台成交量大幅上升，部分资金出现回流P2P网贷行业的现象。与此同时，问题平台也接连涌现，仅9月份就多达35家。一家主要做P2P平台查询信息的网站数据显示，今年6月至9月，全国涌现的问题平台分别为92家、122家、68家和35家。 湖南情况略好，但也不太乐观。2015年1至8月，湖南省出现“失联跑路”或者“提现困难”的平台多达17家，如7月份出现的有亿财贷、立洲金融、信美财富、亚港投资4家均“失联跑路”。 注册资本雄厚有托管也不能打包票 对于投资人而言，各种P2P平台层出不穷，网站页面大同小异，如何判断平台是否靠谱？通常，投资者会根据平台运营的时间、注册资金规模，以及是否资金有托管等方面来综合了解平台实力和资质。在业内人士看来，一个平台如果没有采用第三方托管，容易潜藏平台自融风险，而如果新上线的平台利息又高，信息公示不透明，且没有采用资金托管，成为问题平台的概率很大。 更阻碍信息透明化的是，当前全国2000余家大大小小的P2P平台，信用信息却并未共享。这导致恶意借款人可借完东家借西家，重复借款、一人多贷屡屡发生，显然这增加了投资人的潜在风险。事实上，已被立案的平台中，涉及假标、自融以及资金池等问题的不少，而这些与监管强调的信息中介角色大相径庭。 上述风险隐患，投资者并不能轻易从注册资金规模、成立时间长短和是否有托管等方面提前察觉。事实上，这些信息都不能给一家P2P平台打包票。 慎重对待高息平台，关注本金安全 随着行业洗牌的加剧，诸多P2P平台尝试资金托管，让自己看起来更正规。然而，风险因素依然存在。 业内人士指出，选择P2P平台时，收益并非第一考虑要素，平台的安全性、稳定性更应关注。“面对高收益，投资者一定要慎重，了解什么样的生意可以给出这么高的回报。这其实是个常识，从对方给的收益，加人工成本等，大致可反推出其综合成本，一般利润率超过20%的都存在相当风险。”长沙大定财富总经理邓晓军对记者表示，世界上没有无缘无故的爱，也没有无缘无故的恨，没有天上掉馅饼的好事。投资者对超高利率、信息不透明等情况一定要特别留神。“很多悲剧都是你想他的利息，他看中的却是你的本金。”

网贷系催收公司纷纷成立 抢手的P2P坏账生意

在贷后管理领域，现在除了机构自己的贷后部门，专业的贷后管理公司及众包性质的催收平台正在出现。 一催收平台人士接受《华夏时报》记者采访时表示，由于近两年贷款服务机构增多、经济下行等原因，贷后管理迎来很好的市场机会。特别是不良资产管理行业整体还处于比较初级的阶段，除了银行资产比较抢手，大量的个人信用类、消费类贷款尚未消化。 对于贷款机构来说，坏账就是交出去的学费，坏数据对于业务风险管理极具价值。要把坏账交出去，他们愿意吗？ 贷后管理机构蜂拥 在完成与海通证券旗下海通创新资本的A轮融资后，9月初，麦子金服正式披露融资额为8.7亿元。麦子金服董事长兼首席执行官黄大容称，融资资金除了用于充实旗下的四个子品牌，还将用于投资一家贷后管理公司。 麦子金服相关负责人表示，贷后管理是麦子金服内部孵化的项目，目前主要针对内部借贷风险管理，包括旗下名校贷和大房东两个子公司业务。 专门为P2P提供风控咨询的共鸣科技也由内部孵化成立了一家催收平台——快催收。 共鸣科技CEO陆雨泉认为，随着一些财务公司、小贷公司或P2P机构等通常所称的“私债”越来越多，债务纠纷也在增多，催生了不良资产管理的市场需求。 他称，传统的不良资产管理业务面对银行贷款或有抵押的贷款相对较多，信用贷款的处置相对困难。因为“如果一个人欠几千、几万块钱，还要全国各地去追他是不划算的”，另外，即便是走司法诉讼的途径，诉讼成功后也可能面临没有可供执行的标的或资产，打赢了官司也不见得可以拿到钱。这也就为市场机构提供了切入的机会。 陆雨泉解释，贷后管理包含还款提醒服务与不良资产处置两个不同的概念。 还款提醒是指到期未还款，通过电话、信函或其他联系人等渠道找到借款人，提醒其还款。也会说明不还款对信用记录的影响及由此产生的一系列后果，进行施压。 不良资产处置则是指贷款已经违约，面临收房、收车以及收回来如何卖的问题。更具体的还包括资产处置之后，超过债务之外的部分如何分配、不足值如何补充等等。 从市场来看，早在去年底时，众包性质的不良资产清收平台就已经出现。在采访中，一家规模较大的P2P公司也向记者透露，正在进行相关的业务规划，现阶段不便就此问题对外发声。 麦子金服认为，整体贷后市场的潜力无穷，规模应该在万亿以上。目前许多和银行合作的专业委外机构都已经将目光转向互联网金融，但行业整体还是遵循比较传统方式，也没有出现一家通吃的局面。 陆雨泉对市场的预判也在万亿级别，“现在互联网金融，包括线下的理财机构发展这样快，有人冲，就有人在后面捡”。 催收怎么做 催收业务究竟怎么做？ 以拥有自已的贷后管理的金信网为例，金信网风控部门相关负责人表示主要是在首次放款后的第7天和第20天进行电话回访；要求线下门店经理实地对借款资金用途进行调查了解，核实首次还款的资金情况、借款人的基本生活情况。之后每期还款到期再提前沟通。 “从实际经验来看，单独靠线上的电话回访和照片等方式并不全面，需要联合兄弟公司在各地的门店，以实地调研及上门拜访的形式完成。”该负责人称。 陆雨泉认为，催收是专业的事情，需要有找人的技巧及谈判的技巧。他举例，对于借款人首先要有区分。如果有偿还意愿，是不是可以做债务重组，重新签订还款计划；如果是老赖，是不是要采取诉讼。另外如何通过高频的联系，引导债务人规划资金使用等。 麦子金服负责人则表示，根据贷款的不同，贷后管理的要求并不一样，“抵押类借款逾期的企业希望将抵押物变现，通过法务诉讼对抵押物进行确权之后再予以执行；信用类借款逾期的企业希望提高回收率，选择有针对性的催收策略；担保类借款逾期的企业希望对担保人进行跟进。不同逾期阶段的客户要求也不尽相同”。 陆雨泉透露，催收业务的地域划分比较明显，全国总共2600多个县，催收公司上千家是有的，正规的公司可能也有几百家。这些公司会以资产管理公司、咨询公司等名义在工商部门注册。 至于在影视剧中经常看到的泼油漆、使用暴力等催收方式，陆雨泉称，可能存在，但不是通行的方法，因为这涉及到违法等问题。 对于催收的费用，陆雨泉表示，从行业来看，专业催收公司一般是按账龄长短在成功回收金额中提取一定比例。如果账龄比较长，超过6个月，有可能达到两三成。 除了自建催收部门外，有些P2P平台还将催收工作外包。麦子金服称，设立全国性贷后管理公司对于P2P或在线理财机构来说更多是考虑做一个属地化的催收团队，提高回收率。同时实现放款、风控、贷后的闭环。除此之外，其集团旗下各家子公司的贷后管理也在和委外公司合作。 有银行信贷工作经历的陆雨泉称，银行的催收也是逐渐由自己做转向外包，基本每年都会有一次招标。但业务外包也给银行带来了一定的风险：首先是品牌的风险。如果催收公司不正规，使用了暴力手段或其它一些禁止性的方法逼迫借款人还钱，对银行来说会有声誉损失。其次是客户资料和信息容易外泄。第三是催收的效果事前无法衡量。  

我爱我家恋上互联网金融 推线上理财产品

房屋中介也开始踏入互联网金融领域。继链家凭借链家理财大阔步进入互联网金融领域后，伟业我爱我家集团（以下简称“我爱我家”）旗下全新房屋资产管理业务品牌“相寓”正式亮相，并与芝麻信用、玖富、房司令、京东金融等展开合作，也步入了互联网金融行业。 面向业主，“相寓”除了提供统一装修，统一增配家具家电，确保房屋保值增值等基础托管服务外，还与京东金融合作面向业主推出理财产品。业主可通过“相寓”的微信服务窗提供的房租理财入口，进入相寓+京东金融的联合理财页面，即可专享面向相寓业主的理财产品。后期，“相寓”将会联合更多的互联网金融平台，为业主打通包括商城、旅游等更多的房租理财和生活服务的应用场景。同时，只要凭借芝麻信用分，就可通过玖富旗下房司令的租房分期实现零息分期付款，开启租房新模式。 除了互联网理财产品，我爱我家的互联网金融野心还衍生到了信用租房领域。“相寓”与芝麻信用和房司令深度合作，推出信用租房，通过租客个人的芝麻信用分而给予租客不同的租房特权服务，帮助信用良好的租客实现押金减免、房租月付、先住后付等特权服务，让租客“得实惠享特权”。

P2P综合收益率跌破13% 行业发展将回归理性

量化宽松的货币政策下,央行今年多次降息降准,这一定程度上也促使银行理财产品和“宝宝类”产品的收益率不断下跌,目前,银行理财的收益率已经不足5%,“宝宝类”产品也下滑到3%左右,相比较而言,P2P网贷平台的收益率尽管较高,但也不断下降。 P2P综合收益率跌破13% 日前,网贷之家联合盈灿咨询发布的《中国P2P网贷行业2015年8月月报》显示,今年8月网贷综合收益率持续创出新低,只有12.98%,环比7月份下降了60个基点(1基点=0.01%)。 今年8月,央行一共进行了8次逆回购操作,累计逆回购金额为7150亿元;今年年内的多次“降准降息”在稳定宏观经济和金融市场 的同时,也使货币市场环境持续保持宽松状态,这也进一步导致了网贷平台收益的下降。 从7月、8月各成交量区间综合收益率分布来看,P2P平台综合收益率正随着成交量的下降而上升,呈现明显的反比关系。也就是说,大平台虽然选择降息而降低自身运营成本,但成交量仍在大幅上升;与此相对的,部分小平台在面临严峻的竞争压力下,普遍采用高息的策略,也进一步导致中小平台困难的生存环境。 网贷行业将回归理性 当前,我国的经济下行压力仍然较大,为了缓解这一状况,央行还会陆续推出宽松的货币政策,长远来看,随着货币市场流动性持续增强、融资成本不断下降,网贷综合收益率仍会面临继续下降的压力。和业内大佬交流时,也有人提d道说,P2P平台的综合收益率未来将会继续缓慢下降,预计到年底,行业综合收益率将跌到12%。 网贷行业的综合收益将下滑,未来P2P行业的收益应回归合理和正常值,这有利于行业的健康发展。此外,尽管P2P收益率整体出现下滑,但仍高于其他几类理财产品,对投资人来说,还是有相当的吸引力。 此前,最高法已经出台规定明确了P2P借款端利率24%和36%两个分界点。借贷双方约定的利率未超过年利率24%,出借人请求借款人按照约定的利率支付利息的,人民法院应予支持。借贷双方约定的利率超过年利率36%,超过部分的利息约定无效。 其实业内大都清楚,虽然有36%的上限,但从目前来看,大多数行业其实是无法承受这么高的资金成本的。一般来说,实业企业能够承受的成本是在 20%以下,这样倒推一下来算:对于有第三方担保的平台,第三方担保最低大概需要3%,风险准备金计提最低约1%,平台运行成本4%,如果给投资人的年化收益超过12%,企业融资成本就会高于20%了;而如果平台没有第三方担保,短期来看,年化投资收益在15%以下才是合理的。 P2P行业的综合收益率下滑是行业发展回归理性和普惠金融的必然结果,未来年化投资收益预计会稳定在8%-10%左右。

7成江苏P2P投资者不到40岁 青睐10%以上收益

据悉，今年第二季度江苏P2P平台投资金额保持快速增长，环比增长达60.7%，增速明显高于全国增长水平。另据报告统计显示，江苏P2P投资人大多数都是较年轻的，具有本科学历，更青睐10%以上的投资回报率。 P2P投资女性占比近五成 借款人以男性居多 汇付天下有限公司(下称“汇付天下”)发布的《汇付天下P2P行业发展报告》(下称《报告》)2015年Q2数据显示，从全国范围来看，目前P2P的女性投资人占比日渐增多，而借款人则以男性居多。比如今年第二季度P2P投资用户中， 女性占比达47.1%，已接近5成。并且近一年以来，女性P2P投资人占比一直保持上升趋势。另外，从投资金额上也能看出女性的投资热情比较高，今年第二季度女性P2P投资人人均单笔投资金额为7983元，比男性高出1563元。如果说女性更倾向于投资理财的话，那男性的融资需求则更大，报告显示，P2P平台中男性借款人占比超过7成，远高于女性。 7成江苏P2P投资者不到40岁 如果将视线聚焦到江苏地区，上述报告统计显示，江苏P2P投资人大多数都是较年轻的，具有本科学历，更青睐10%以上的投资回报率。从江苏投资人的学历来看，本科学历占比最大，为40.4%，大专及以上学历人群占比超过70%。同时，江苏投资人总体比较年轻，20-30岁的投资人占比达42.9%，30-40岁的占比为27.3%，此后随着年龄增大占比逐渐减少。 在投资标的的选择上，江苏地区投资人更青睐10%以上的回报率，如投过10%-15%的投资产品人群占比为66.1%，而在全国该比例为57.6%。另外，江苏地区投资人最爱6个月以内的投资项目。截至2015年6月30日，江苏地区标的期限为1个月以内的占21.8%，1-3个月的比例最高，为73.4%，3-6个月的项目为43.0%。 投资人最看重的仍为平台资金是否托管 另外，汇付天下通过调研也发现，2015年Q2，投资者选择P2P投资平台的主要考虑因素中，虽然选择“合理的年化利息回报率”的用户占比较高，占65.1%，但平台是否有“托管”仍是投资者们最重要的考虑因素，占达到了76%。说明投资人虽然期望比较“合理”的收益率，但是安全和风控能力仍然是投资者最关心的，总的来说P2P投资中，“稳健”是第一要素。

“小米贷”可贷百万或为营销噱头

继今年5月上线“活期宝”和“基金宝”后，小米于近日上线公测了金融领域的第三款产品“小米贷款”。 小米方面称，“小米贷款”是其迈向个人消费金融的关键一步，也是打造“从行为到金融”新型征信模式的起步。 据介绍，小米贷款是面向1.5亿小米用户的纯信用贷款产品，通过大数据对小米手机用户征信而无需抵押。使用小米贷款分为开通、实名认证、身份识别、贷款和还款几个流程。符合贷款申请条件的公测用户打开金融App并确认授权信息后即可使用。此外，申请贷款需要输入实名认证信息和绑定银行借记卡、设置支付密码，并进行在线身份识别。小米贷款支持在线实名认证和人脸识别。据了解，其单笔额度最低为100元，最高为用户的可用额度，可用额度需要根据个人信用评分来判断，但这涉及复杂的个人征信业务，小米尚未说明这一标准。不过，从小米董事长雷军及一众明星在微博上晒出的数字，透露最高可用贷款额度为100万元。 于是，就有了《北京商报》以下这篇三问，作者闫瑾。在看这篇文章之前，先看下《21世纪经济报道》见习记者李致鸿通过采访对小米贷款的一个判断。 “小米贷款”的逻辑类似于商业信用卡，即商业机构自行发卡，根据用户在发卡商业机构中的消费行为，为用户提供一定的信用额度，最终的目的是促进用户在该商业机构的消费。 对此，国泰君安首席经济学家林采宜在接受21世纪经济报道记者采访时表示，“从信贷行为来看，‘小米贷款’没有问题，其利用自有资金的操作模式等同于小额贷款公司，但从征信行为来看，征信的核心是评估用户的还款意愿和能力，一般的社会化机构难以通过消费行为获得核心数据，更多的是基于交易数据。不过，任何一个征信模式都需要经过样本和时间的检验，不断弥补缺陷，修订模型。” 网贷315首席信息官李子川似乎并不看好“小米贷款”。“基于用户行为的纯信用、无抵押贷款的违约情况难以有效控制，而基于用户交易的类似业务，例如京东白条、芝麻信用等，则会相对稳健。用户的信用评价，应该由官方、市场共同认可的第三方提供，企业直接介入信用评价需要相当的时间积累。” 以下是《北京商报》针对“小米贷”提出的几点疑问，相信这也是用户普遍想知道的。当头第一点，普通用户不要指望着从“小米贷”那能借到100万干嘛干嘛，那就是一个营销噱头，有没有违反广告法，待考。 疑问一 谁能贷到100万 正在进行灰度测试的“微粒贷”最高借款额度为20万元，但是小米贷款最高贷款额为100万元，究竟谁能贷到100万元？ 小米贷款于9月16日开始限量公测，北京商报记者注意到，小米董事长兼CEO雷军在微博上晒出了自己的贷款额度，为100万元现金贷款；随后娱乐圈明星、企业高管晒出同等贷款额度截图并转发。但是在MIUI论坛，小米金融专版，不少参与公测的小米用户可贷额度多在2000-3000元左右，反映额度太低，偶尔有一些用户能到1万-3万元左右，但也只是少数。同时，小米金融相关人士也直言，借款额度通常为几千元起，目前有300万公测用户，贷款额度均值在1万元左右。 如此看来，100万元的放贷额度并不能给普通用户，大多数人只能过过眼瘾。同时，小米金融相关人士也表示，最高借贷额度确实是100万元，但也是少数人。“小米贷款”的逻辑类似于商业信用卡，即商业机构自行发卡，根据用户在发卡商业机构中的消费行为，为用户提供一定的信用额度，最终的目的是促进用户在该商业机构的消费。有业内人士直言，如果定位于“能直接体现的信用卡”，额度最高为100万元，但实际能享受到的人群却少之又少，那么在营销过程中不免存在一些“营销噱头”。 疑问二 信用状况如何评判 在申请小米贷款时，符合贷款申请条件的公测用户打开金融App并确认授权信息后，可看到贷款页面，实名认证并刷脸，认证通过后，一旦获得了额度，即可贷款。小米金融相关人士告诉北京商报记者，对于如何判断用户的征信，主要是根据小米自己的数据进行分析。 其实，个人信用消费贷款风险较大，虽然放贷额度较小可以分散风险，但是如果参考数据太单一可能会加大风险。据了解，互联网消费贷额度多在30万-50万元之间，比如商业银行如果要给借款人发放消费贷款超过50万元以上，可能会要求申请人在该行准入过的企事业单位中工作，年龄在30-55周岁之间，资信良好，名下有房产等。 网贷315首席信息官李子川直言，基于用户行为的纯信用、无抵押贷款的违约情况难以有效控制，用户的信用评价，应该由官方、市场共同认可的第三方提供，企业直接介入信用评价需要相当的时间积累。对于如何提高自己的贷款，小米金融官方微博表示，长期高频使用小米手机；多使用小米贷款页面推荐的服务；通过小米网或者小米商城购物消费等，从这里不难看出，这些可能也是小米贷款的信用评判依据。 疑问三 放贷资金如何监控 如果是商业银行的个人消费贷款，虽然金额比较分散但对于资金的监管，商业银行相当谨慎。不过随着互联网的兴起，个人网络消费贷款的资金监控消失。小米贷款的放贷资金是否会进行监控，相关人士直言，“我们主做个人消费贷款，所以没有用户资金监控”。 是否个人消费贷款无需监控？其实如果是商业银行，监管层严格要求监控相应资金，不过小米金融虽然获得相应牌照资质，但并不受到银监会管控。同时，即使是商业银行的个人消费贷款，在监控时也很有难度。但有市场人士担心，小米贷款最高放贷额为100万元，如此高金额的资金难道也不监控？ 不过，小米贷款采取收费的方式来覆盖相应的风险，据了解，小米贷款利率按照每天0.05%计算。从贷款发放当天开始计算利息，还款当天不计息，若已经有本金或者利息的逾期，逾期部分的本金或利息的逾期利率为正常贷款利率的1.5倍，即为每天0.075%。

P2P理财真伪辨别，教您一招防忽悠

随着互联网平台的蓬勃发展，很多投资者开始习惯于在互联网上进行投资理财。但是，互联网金融平台众多，投资范围也很广，如何才能保证不被忽悠的同时，选择一家靠谱的平台？ 以互联网金融中的细分领域——融资租赁资产为案例，我们将详细教您如何辨识谎言背后的真相。 近期，融资租赁行业的热度越来越高，那些涉及融资租赁资产的互联网金融平台也一时风光无限。融资租赁公司拥有相关设备的所有权，一旦出现违约，可以直接拉回设备转租或者转卖，资产安全较一般的资产有较大的保证，非常适合个人投资者投资。 但是，这不保证投资相应的平台可以保证资金安全。这一切的前提是，互联网金融平台本着负责任的态度进行经营，对融资租赁资产进行全面、准确的信息披露。如果互联网金融平台仅仅是想沾点融资租赁的光，挂羊头卖狗肉，投资者的资金极有可能面临巨大的风险。 资金安全的前提 对于个人来说，投资融资租赁资产，实际上是投资融资租赁公司未来的应收租金。融资租赁公司将未来的应收租金权益转让给个人投资者，获取现金以发展新业务，而后融资租赁公司将按约定向个人投资者支付本金和利息。 所以，对于互联网金融平台的个人投资者来说，投资安全最根本的保障，就是融资租赁公司能够准时足额的收回租金。 影响融资租赁公司“收租”的因素有很多，比如融资租赁公司的信用、经营状况或者管理能力等。但是，能够保证融资租赁公司准时足额“收租”的最大前提，则是融资租赁项目的真实性。 换句话说，只有融资租赁项目是真实存在的，承租企业与融资租赁公司签署了合同，承租企业有法律义务支付租金，个人投资者的本息安全才有真正的资金保障。反之，如果没有真实的融资租赁项目作为基础，融资租赁公司凭什么向个人投资者支付本金和利息呢？ 慎防重复融资 此外，对于那些运营不规范的互联网金融平台，还有可能出现另一种危害投资者资金安全的行为——用同一笔融资租赁资产进行重复的融资。 简单的说，这是将某笔已经转让给银行或其他金融机构进行融资的应收租金，继续放置在互联网金融平台上转让给个人投资者。 重复融资最大的危害是，资产本身的价值无法覆盖融资金额，甚至大大低于融资金额。如果出现风险，处置资产获得的收入无法覆盖融资金额，投资人的本息就会受到危害。 举例来说，个人投资者在互联网金融平台投资了100万元融资租赁资产，该笔融资租赁未来应收租金总额为120万元，如果是运营规范的平台与融资租赁公司，即使有意外发生，互联网金融平台可以代替融资租赁公司接受承租人所支付的租金，个人投资者的本息仍然处于安全的状态。 但是，如果这笔资产进行了重复融资，应收租金总额120万元却在两个渠道共融到了200万元，一旦融资租赁公司发生风险，应收租金总额无法填充资金的漏洞，个人投资者的本息将曝露在风险之下。 教您一招防忽悠 有什么方法可以让投资者免于被欺骗呢？实际上，有一个很简单的方法可以甄别。 中国人民银行征信中心下设了专门的动产融资登记服务机构“中登网”，正规的金融机构在进行应收账款转让的时候，都会在中登网进行登记。登记的目的有两个，第一是证明资产的真实性，第二是防止同一份应收账款被重复融资。 运营规范的互联网金融平台，会上中登网查询应收租金是否已经转让给了其他金融机构或互联网金融平台。如果不存在此状况，互联网金融平台与融资租赁达成合作后，也会主动在中登网进行资产转让登记，避免融资租赁公司后续再使用同一笔融资租赁资产进行重复融资。 每个普通投资者都可以免费成为中登网用户并进行查询。进入中登网以后，选择“按主体查询”—“按资金融入方查询”，输入融资租赁公司的全称，点击“查看应收账款质押和转让登记”，即可以进行查询。 哪家靠谱？ 我们特意选取了两家互联网金融平台进行小调查。首先调查的是国内首家专注融资租赁领域的互联网理财平台。 通过其官网可以发现，此平台与业内著名的宝信租赁、环球医疗都有合作。而以相关租赁公司作为主体查询后，均能够得到相关的结果。其中，以宝信租赁作为资金融入主体进行查询，结果如下。 上面的确可以查到此平台的条目，普通投资者可以进一步查看具体内容，如下图。 从具体信息看，承租人以及租赁物的介绍都与官网描述相符，应收租金也已经明确转让给了此平台。因此，可以确定的是此平台在资产管理方面运营的比较规范，资产安全性较高。 第二个调查，我们选择同样资产类别的互联网金融平台，是位于上海的一家公司，我们在官网上发现其出售的融资租赁理财产品页面中并未明确写明融资租赁公司的名称。 随后调查人员通过该互联网平台的QQ客服了解到融资租赁公司的全称。 但是，我们发现，中登网并没有任何关于这个融资租赁公司的记录。 就此，我们再次询问了这家互联网金融平台的客服，客服回答需先购买产品才能查到相应的信息，这显然不合理。投资者需要先保证资产的安全性才会进行购买，而不是相反。 小结调研说明： 本次调查只针对融资租赁理财平台进行调研，意在介绍资产真实性查询方式，选择融资租赁资产平台作为范本，由于此资产本质上更加透明，目前主要平台红象金融，E租宝，拾财贷，华融道，融租E投，普资华企等。 以上是融资租赁平台的资产明细，有兴趣的朋友可以以此方法进行验证。 总之     投资者在选择平台的时候，一定要小心陷进，宁可多花一些时间进行查询，也一定要选择运营规范的平台，切勿盲目投资。本文方法同样适用与其他类型P2P。

互联网理财在农村推广面临哪些困境？

农村互联网理财有着巨大潜在的市场，目前已有少数企业在尝试运营。如新都化工和平安信托合作，共同拓展农村互联网金融市场，开发适合农村的互联网财富管理体系；京东金融则通过为乡村推广员试点授信，引入京东金融的白条、小额信贷等金融产品，今年3月京东乡村推广员就突破了3000人，覆盖50个县级以上农村地区。不过，由于农村地区互联网普及率低、交通不便、地域较为分散、农民理财意识弱等原因，致使农村地区互联网理财推广面临诸多瓶颈。   第一，农村互联网普及率低 农村地区互联网普及率与城镇相比差距较大。中国互联网络信息中心（CNNIC）发布的中国互联网络发展状况统计报告数据显示：2013年我国城镇网民普及率为71.4%，农村为28.6%；2014年城镇为72.5%，农村27.5%；到了2015年农村普及率有所提高，为30.1%，但与城镇的64.2%相比仍差距较大（如图1）。网络是互联网理财推广的基石，农村地区互联网普及率低，对互联网理财的推广产生直接的阻碍作用。 图1  2013-2015年中国城镇与农村互联网普及率对比 第二，农村经济发展缓慢 我国的农村地区幅员辽阔，人口密度较低，很多地方交通还不是很便利，导致其经济发展较为缓慢，生产力水平低下。虽然在国家大量惠农政策的支持下，中国的部分农村地区已取得了较快发展，但大部分农村地区的发展依然较为落后，与城市的经济发展差距较大。因此，经济的落后导致在农村地区发展互联网理财难度较大。 第三，农村地域较为分散，推广成本高且难度大 目前，互联网金融在资产和渠道上更多是覆盖了城市地区，因为城市人群的互联网用户行为培育比较完善，也习惯了互联网金融、社交、理财等行为，因此可以通过互联网的渠道来覆盖投融资服务需求。但是，对于农村而言，农村地域辽阔，农民居住较为分散，导致互联网理财产品的推广成本较高。同时，由于现有的电商和社交客户群覆盖有限，很多人还尚不了解互联网理财业务，推广难度较大。 第四，农民教育水平和收入较低 与城镇人口相比，农民受教育的程度整体偏低。调查显示，目前，我国城市人口平均受教育年限已达13 年，而农村人口平均受教育年限还不足7 年，相差足足近一倍。同时，我国城乡在居民收入上也存在着明显的差距。据统计，2015年上半年，我国城镇居民人均可支配收入为15699元，农村仅为5554元，差距较大。农民的绝大部分收入还是靠从事农业劳动及外出打工所得。而较低的收入使得很多农民的追求还只是停留在温饱的层面上，没有多余的资金去投资理财产品，这使互联网理财在农村的发展造成很大的困难。 第五，农民安全理财意识薄弱 目前在农村地区，农民办理金融业务主要以存取款和转账为主，大多数农民只是把银行当做资金的保险箱和转账汇款的工具。相比于城镇居民，农民理财意识则较为薄弱，对诸如保险、基金、证券、互联网理财等诸多业务了解较少，安全理财意识不强，比如，部分农民盲目追求高收益，将资金投向地下钱庄，而对其中存在的巨大风险并没有充分认知。 总之，尽管仍面临诸多制约瓶颈，但农村互联网理财市场的发展空间不容忽视。而企业在向农村地区推广互联网理财时，只有注重农村生活和消费习惯，围绕农民生产、消费、生活、理财、娱乐、社交需求等提供相适应的理财服务，才有可能切下农村互联网理财市场的“大蛋糕”。

P2P联姻伙伴之担保公司：土豪OR屌丝？

7月“指导意见”出台，明确将P2P平台定义为信息中介，不得提供增信服务。这意味着P2P平台本身不能为投资人提供担保。P2P平台的“去担保化”使很多投资者将希望寄托在与P2P合作的担保公司身上。那么P2P平台和担保公司合作，投资人是否真的可以高枕无忧？   融资性担保公司和非融资性担保公司   与P2P平台合作的担保公司一般有两类：融资性担保公司和非融资性担保公司。融资性担保公司需要取得省市金融管理办公室的审批才能成立，主要业务内容是为客户提供担保，在银行进行贷款。是银行重要的合作单位。而非融资性担保公司只需要在工商局注册等级即可，在民间进行中介服务理财。收取相应的服务费。总的来说融资性担保公司业务范围比较全面，非融资的业务都能做，受到的监管严格，可以和银行合作。非融资性担保公司只能在民间撮合参与担保，少了银行的风控筛选，风险较大。   简单的来说融资性担保公司是持牌机构，非融资性担保公司是非持牌机构。由于取得融资性担保的牌照门槛高，因此目前市场中绝大多数的是非融资性担保公司。非融资性担保公司比融资性担保公司担保费低很多，出于成本考虑，P2P平台选择合作的担保公司绝大多数是非融资性担保公司。   非融资性担保公司不能提供融资性债权担保？   P2P平台与担保公司合作的方式有很多种,但是能够真正为投资者提供安全保障的担保是“履约担保”。即担保公司向被担保人(即P2P投资人)承诺, P2P借款人不按照合同约定或法律规定履行还款义务,则由该担保公司按照保单约定承担赔偿责任。   根据《融资性担保公司管理暂行办法》第二条，既：本办法所称融资性担保是指担保人与银行业金融机构等债权人约定，当被担保人不履行对债权人负有的融资性债务时，由担保人依法承担合同约定的担保责任的行为。融资性担保公司是可以为P2P平台投资者提供融资性债权担保的。但是《全国非融资性担保机构规范管理指导意见》规定了非融资性担保公司的一般业务是诉讼保全担保、财产保全担保、工程履约担保、工程支付担保、投标担保、联合担保、仓储监管担保等担保业务，不得从事吸收存款、集资收款、受托贷款、发行票据、发放贷款等国家金融监管及财政信用业务。因此根据非融资性担保公司业务范围规定，是不能为P2P平台投资者提供融资性债权担保的。   但这是否意味着非融资性担保公司为P2P平台提供的担保是无效的呢？并不能一概而论。因为《全国非融资性担保机构规范管理指导意见》既不是法律也不属于行政法规，即使非融资性担保公司为投资者提供了融资性债权担保，却并没有违反法律、行政法规的强制性规定，所以不能定性为无效合同，投资人仍然可以根据担保合同的有效性要求非融资性担保公司承担保证责任。   总结   融资性担保公司为P2P平台投资者提供的融资性债权担保当然有效，而非融资担保公司提供的担保根据合同法并非无效，投资人可以根据担保合同的有效性要求非融资性担保公司承担保证责任。但无论是融资性担保公司还是非融资性担保公司，究竟需要承担多大的担保责任，还是取决于担保合同的相关约定。   给投资人的建议   通过上述分析，融资性担保公司门槛高，偿付能力一般远高于非融资性担保公司。即使P2P平台宣称与担保公司合作，作为投资者并不能掉以轻心，一定要仔细看清楚合作担保的内容，尽量选择可以提供履约担保的且偿付能力强的担保公司，否则很有可能血本无归。而作为P2P平台，只有债权安全回收，不发生呆坏，从而保证投资人的资金安全，平台才能做出名气和信誉度，而不能单纯的为了降低成本而选择担保能力较弱的机构。

银行“存管”“托管”，一字之差却天壤地别？

近日，银行与第三方支付合作联合托管P2P资金的消息频频传出。特别是作为四大行之一的建行入局，再次表明银行对于P2P资金“动真心”了。值得注意的是，目前银行与P2P企业的资金合作方式有很多，银行可以使最低限度的“存管”，或者是全方位的“托管”，银行可以是自己“单打独斗”，或者携手第三方支付“联合托管”，这一套套的文字游戏背后，究竟何种考量呢？ 从字面意思上来看，存管跟托管之间是仅有一字之差的区别，但具体到银行给P2P平台进行资金托管或者存管，那就不一样了。P2P资金存管，顾名思义，就是银行对平台资金进行存放，平台可以随时提取资金，而且银行没有监督资金流向的义务。简单而言，就是P2P平台把钱放在银行的账户里，想要怎么用是平台说了算，银行是不会直接管的，此外，一旦实施资金存管，对P2P平台和银行来说，都是一件双赢的事。 因为P2P平台通过此举不仅可以预防政策风险，还符合了法律要求，这对于本身就比较混乱的P2P行业是一个很好的规范机制；而银行获得了这部分资金业务，不但拓展了业务渠道，而且在激烈的竞争中，也减少了成本，这是双方都渴望的结果。 然而，与资金存管不同的是，资金托管似乎更符合当前多数用户的需求，因为托管比存管在资金的监管上更加的严厉。具体而言，银行为P2P平台进行资金托管的话，平台几乎变成了一个纯交易的中介，资金完全在用户与银行之间进行，而且是银行直接参与管理资金的流向和用途，可以把之前平台控制资金导致资金池和跑路的问题，降到最低。所以说，从这一点分析的话，资金托管比存管更具有优势，而不是一个字的差异。 虽然目前一些商业银行已经与P2P平台建立了合作，但选择的方式也不尽相同。 1、建设银行 模式：只存管、不托管、携手第三方支付 以建设银行与信而富的合作模式为例，信而富将在建行开立交易资金专用账户，委托建行按照监管部门指导意见，对专用账户内的交易资金进行存管。所有借贷资金直接在出借人与借款人的存管账户之间完成划转。 信而富将平台项目信息、用户信息、交易信息及其他必要信息及时传递给建行，供建行进行信息记录及后续交易资金核验时使用。 富友支付将担任技术辅助方，提供支付结算、技术咨询、服务定制、运营维护以及对网贷平台的资质把关审核。 2、民生银行 模式：托管模式、独立隔离账户 一旦达成资金托管系统对接后，民生银行方将为投资人分别单独开立并管理其投资人交易结算资金管理账户，对投资人的交易结算资金进行明细核对和总分核对。 该资金托管系统由账户层、支付层、应用层三部分组成，将为平台、投资人、融资人与担保人各自建立独立隔离的账户；同时将给每一位投资者单独开立管理账户，记录其资金和交易信息，登录民生银行官网即可查询账户交易信息。 3、广发银行 模式：托管模式、定期出具报告 以宜人贷与广发银行的合作为例，宜人贷在广发银行开设了交易资金托管账户、风险备用金托管帐户和服务费账户三类账户，理财用户出借时并不是把钱放在宜人贷平台，而是在广发银行的资金托管账户中。这个基本是银行对P2P进行资金托管的标配。 广发银行会验证用户账户信息是否与银行实名账户一致、用户的交易与合同是否对应，并根据合同信息展开资金划转，并定期出具资金托管报告。用户可在官方网站上查询资金托管情况，同时会定期披露平台的资金托管情况。 4、招商银行 模式：资金托管、二级子账户、同卡进出 以招商银行与你我贷的合作为例，你我贷在招商银行设有一个大账户，大账户下面有二级账户，投资人和融资方的资金都在二级账户里面出入，P2P平台无法动用资金，为了达到反洗钱的要求，资金要求同卡进出。” 此外，中信银行、浦发银行等也都开始发力P2P资金托管、存管业务。要提醒投资者的是，资金存管与资金托管在含以上有很大区别。存管指P2P(网贷)平台将交易资金或平台相关备付金、风险金等存放于第三方账户上，如银行账户或第三方支付公司账户。这种模式下，第三方没有任何义务监督资金流向，平台可以随时从第三方提取这些资金；托管指的是全部借贷资金托管，投资人与借款人均将在银行开设个人账户，银行按照指令做资金划转，平台绝无接触借贷资金的可能。 如果仔细分辨两者差异，存管虽然看起来有银行背书，但其实银行并不能起到监管的作用，相反如果平台有跑路行为，会对银行信誉造成伤害；而托管的最佳状态则是能够实现投资人与借款人之间“点对点”的现金流动，从现在的状态来看，要达到这样的效果银行还有一段路要走。银行在目前阶段选择与第三方平台合作，也是需要一个过渡缓冲期。目前市场上银行与P2P合作的案例依然较少，未来哪一种模式会成为主流将会关系到众多投资者的利益。 钱少爷点评： 不论是采用银行资金存管还是托管，无疑都是一种手段，要想真正解决P2P行业现存的问题，监管细则的出台是很有必要的，因为有了法律的约束，才能切实规范行业行为，引导行业朝着健康、良性循环的方向发展。

深入分析：房产抵押P2P平台真的靠谱吗？

看重抵押是国人做借贷业务的传统思维方式，大家认为最好的风控手段就是抵押。老百姓更是相信房产抵押是非常好的风控手段。因此目前市场上出现了不少做房产抵押的P2P平台。房产抵押P2P平台优点是比较明显的：房产看得见摸得着，且目前房价比较坚挺，大多数老百姓相信，房产抵押是非常好的风控手段，因此做房产抵押P2P平台不仅理解成本较低，更重要的是比较容易获得投资者的信赖。但做房产抵押的P2P平台有哪些不足之处呢？且听我慢慢道来。 第一， P2P平台的房产抵押贷款，风险并不低。P2P平台在此类贷款上，照样有较高的坏账率。 众所周知，银行对房产抵押贷款的认可度极高，如果借款客户信用没问题，房产没问题，在银行获得贷款，是相对较容易的。在银行的房产抵押借款成本，也就是8%-10%左右。另外银行还有消费贷款，有房产的也很容易能申请到，成本也很低。试想哪类客户有房产，不去找成本很低的银行贷款，而是去找P2P平台借款，要承受25%-30%以上的成本。一般有两种情况：房产有瑕疵；借款人有问题。目前小贷公司出现不良贷款最多的，就是房产抵押类贷款。这类贷款，因为有房产抵押，很容易让风控人员放松审核。因此P2P平台的房产抵押贷款，风险并不低，有着较高的坏账率。 第二， P2P平台的房产抵押贷款存在着房产多次抵押的风险。 目前很多平台，允许借款人进行二次抵押。有的甚至允许三次抵押。二次抵押是对已设有抵押权的房产再次设定抵押权，二次房抵同样有效，但需要房屋目前的估计值大于原评估值，只对大于原评估值的部分进行抵押借款，但二抵押无法享受优先受偿权。优先受偿权是法律规定的特定债权人优先于其他债权人甚至优先于其他物权人受偿的权利。无优先受偿权，意味着在出现坏账时，只能眼睁睁看着抵押的房产被别的债权人收走，P2P平台面临极高的风险。 第三， 房产抵押贷款面临着一些法律风险。 P2P平台出现坏账，在抵押的房产处置的时候，里面有不少坑。在现实生活中，还有大约30－40%的抵押贷款诉讼最终因各种原因（如先刑后民、抵押不过租赁、产权纠纷、弱势群体居住、维稳等）最后无法执行。 比如如果被抵押的房产是借款人的唯一一套住房的，不容易收回房屋。《最高人民法院关于人民法院民事执行中查封、扣押、冻结财产的规定》中明确“对被执行人及其所抚养家属生活所必需的居住房屋，人民法院可以查封，但不得拍卖、变卖或者抵债”。比如“买卖不破租赁”，在去收房时，居住者拿出一份20年期限的租赁合同。《担保法》规定：“抵押人将已出租的财产抵押的，抵押权实现后，租赁合同在有效期内对抵押的受让人继续有效”。 第四， P2P平台处置房产变现的成本非常高。 司法处置抵押的房地产的，通常总费用约占全部拍卖所得的20%－43%之间，再计算大概一到两年的资金成本，损失很大。事实上，在中国当前的司法环境下，一个违约的房产抵押贷款，从起诉到能拿到房产变现的过程，一般没有一至两年是不可能完成的，而且其中产生的诉讼费、律师费、执行费、拍卖费众多，国家计征的各项税费（司法处置房地产视同房地产销售，税费按二手房买卖交易计征）占比最大，是优先扣除的。简单列举一下处置成本，按50－100万元的案值平均计算一个大概成本： 司法方面：诉讼费约占1%（阶梯计算）、保全费每件5000元、执行费约1%（阶梯计算）、拍卖费约5%以下、评估费约2.5‰（阶梯计算）； 税收方面：企业销售住宅与非住宅，需要承担印花税万分之五、营业税及附加5.6%、土地增值税约5%（差别征收）、企业所得税25%；个人销售非住宅的，除个人所得税为20%外，其它与企业销售一致。个人销售住宅的税费约6.6%（差别征收）。不良贷款抵押的房产如果不能直接到购买人的名下，为了保全资产防范出现其它风险，一般抵押权会先将房产落户在自已名下，再行处置变现时，又是一轮税收。 第五， P2P平台网络借贷有一定的特殊性，通常是多个投资人对一个借款人。这会产生诸多问题。P2P平台网络借贷与一般线下的借款还不一样，通常面临着多个投资人对一个借款人、诉讼主体不清晰、跨地域、中间环节过多、P2P平台倒闭无法举证及执行、诉讼成本过高等诸多难点。 第六， P2P平台的房产抵押贷款，面临着房地产市场的系统性风险及部分地区市场大跌的风险。 随着经济下行，而房价越涨越高，以及目前一些地方房产供应量巨量增加，房产市场的风险越来越大。如近年鄂尔多斯、温州等地房地产崩盘等。因此， P2P平台的房产抵押贷款，还面临着房产市场的系统性风险及部分地区市场大跌的风险。

用户新需求下体验探索:P2P理财产品发展趋势

面对P2P借贷产品已有的投资体验问题和越来越高的用户体验需求，平台在探索新模式、寻找新资产的同时，需要意识到只有充足的资金端供给才能支持整个行业的良性发展。为此，行业首先不能忽视现有的体验问题，其次只有不断改进用户体验和产品设计，更好地服务于年轻的互联网理财用户，行业才有立足之本。当前互联网理财主流人群的半数为80后（包括90后），随着时间的推移，年轻理财人的数量会越来越多，对理财生活化、娱乐化的需求也会越来越高。零壹研究院曾在2014年7～8月份向16家P2P借贷平台发出调查问卷，汇总统计了这些平台投资人的特点，样本量约100万网贷理财用户。 样本统计图表明，在P2P 理财用户中，80、90 后的人群占半，达到53% ；学历方面，本科及以上学历的投资人占69% ；年纪越轻的用户越喜欢短期理财产品，越爱体验手动选标的“乐趣”。 80、90 后群体的好奇心和接受能力相对较强、可能收入并不高；高学历的人群视野相对开阔、也易于接受新事物。这类人群还具备熟悉并善于网络操作、注重软件体验、讨厌无趣、喜欢网购等显著特点。P2P 理财产品唯有不断进行探索，优化产品设计、提升用户体验，才能不断吸引理财人，我们也站在投资人角度对P2P 借贷产品提出以下建议和期待： 1. 提升用户互动，增强平台与投资人之间的交流，提高用户的信任感和忠诚度。例如在线下开展高管见面会、投资人沙龙、项目实地考察、平台开放日等活动，在线上借助论坛、QQ 群或微信群实现平台与投资人的直接交流、投资人间的理财经验分享等。 2. 提供高频度、延展性服务，将理财与更高频的生活类服务结合，把理财收益直接转化为消费或支付。例如支持投资利息自动缴纳水、电、煤气费，或为公交卡、电话卡充值等。这类服务不但能够提高用户访问平台的频次，而且给产品增添了“感情”和“温度”。 3. 增加产品趣味性，提升投资人参与感，使其借助于互联网的便利性区别于传统理财。如一些平台将收益与投资人数、体育赛事、娱乐节目、金融指数、天气指数、竞猜游戏等挂钩，再如一些平台设置实物标的，投资人最终可在本息与实物之间择一而选作为回报。考虑贴合年轻人心理及社会热点，对理财产品进行趣味化、实用性设计，既提升产品的辨识度，又有利于打通投资与消费的中间环节，给予投融资双方更大的实惠。 4. 提升操作便捷度，尤其是注册、充值、债权管理、回款提醒等环节的交互友好度。在保证信息安全的前提下，简化注册流程，提供多样化的充值渠道，减少用户在注册、充值过程中的阻力；丰富债权管理功能，使用更为直观和生动的方式呈现收益；采用多渠道、可选择的方式进行回款提醒，如短信、微信、邮件、站内信等。 5. 重视移动端用户体验。首先，在移动端支持完整的注册、充值、提现及投资流程；依据移动端理财用户的使用习惯，优化投资流程，完善债权管理，加强信息披露；最后，善借移动端的各类社交化应用，激发用户的分享和互动欲望。 6. 提升平台与产品的透明度。在平台层面，增加对平台详细背景的披露，例如公司实缴资本金、高管或股东信息、合作机构信息、真实融资信息、运营统计数据等；在产品层面，清楚解释产品背后对接的资产类型，说明资产的逻辑和结构，揭示资产实质与风险；增加对资产细节的披露，如借款人姓名、借款人信用情况、借款目的、还款来源、抵押/ 质押物登记情况、资产转让登记情况等；在风控层面，目前平台普遍采用担保、回购和风险保障金等增信措施，但往往对增信机构的真实状况语焉不详，较少披露担保余额、垫付能力、备付金管理和保障金审计等信息。事实已经证明，平台越透明，投资人（尤其是低风险偏好投资人）的忠诚度和黏性越高，未来平台可在此处着力加强。 7. 提升客服质量，注重客服在投资体验和品牌塑造过程中的重要作用。首先，依据平台流量匹配充分的客户资源，保证响应速度；其次，对客服进行专业知识培训，避免照本宣科、扩大宣传乃至洗脑的情况；最后，提升客服团队在服务过程中的亲近感和趣味性。 8. 重视场景化获客渠道，深入现场授信、资金沉淀、收支错配等场景，贴近用户、挖掘需求。加速与其他行业的融合，如与租车公司和旅行社合作，实现客户押金与P2P 授信或理财的对接；再如与线上、线下商家合作，实现分期付款或投资收益的多渠道消费等。 9. 强化信息与资金安全。在信息安全方面，首先应采用加密传输协议保障用户信息传输安全，防止信息被监听或拦截；其次，应对密码强度和身份鉴别提出适当较高的要求，谨防密码破解和撞库攻击。在资金安全上，首先应要求用户使用同卡充值和提现，设置支付密码、提现密码防止用户资金丢失；其次，应引入二级资金账户托管体系，为用户的资金安全增加一重保障。 10. 重视合同文本。首先，在投资前就披露合同范本，提醒投资人进行合同本文的阅读，并给予充分的说明和指导；其次，保持合同内容与平台宣传内容的一致性，保证合同内容的完整性，不遗漏任何与用户保障相关的内容；第三，避免重要条文的含糊不清，避免设置复杂规则导致投资人的误解；最后，尽可能提升合同效力，如绝大部分向用户发送纸质合同，或对电子合同附加电子签名、时间戳等真实性、有效性证明。 11. 增强投资人教育。减少夸大性的“安全”宣传，提示P2P 投资产品蕴涵的真实风险；杜绝片面的“收益”对比，标明所对比产品的风险等级；增加针对投资人的风险偏好测试，提醒投资人谨慎决策；向投资人传授正确的理财知识，切忌一味向投资人洗脑，向投资人销售超过其风险承受能力的产品；鼓励投资人查看合同，普及合同相关规范，标记合同要点；等等。 12. 逐步向投资人提供并不断完善风险辨识工具。如对借款项目进行信用评级，公布各等级项目的真实逾期率、坏账率，逐步培育用户的风险自负意识，引导其根据自身的风险偏好选择合适的投资标的，而非完全代替用户进行决策，并以各种兜底措施“引诱”用户放弃自我判断。这样行业才不用花费大量精力讨论“去担保化”和“杠杆率”问题，才能真正发挥P2P 借贷作为直接投融资形态的风险分散和资金节约优势。 总之，活力无限的互联网与谨慎理性的理财结合，诞生了充满创新、风险与未知的P2P 借贷理财，它理应满足年轻互联网用户的需求，呈现出独特的用户体验。经过数年的发展，P2P 理财展现出强大的生命力并获得初步成功。但整体而言，相关的产品设计仍不成熟，面对新用户、新场景和新问题，P2P 理财产品的设计仍有漫长的道路要走。

“日收宝”疑卷八百万跑路 网页已打不开

近日，名为“日收宝”的网络理财产品被曝“已卷款跑路”，最高被卷金额达160万余元。对此，记者从上海奉贤警方获悉，已接到多名群众报案，正在进行受理工作。 网页已打不开，服务器是美国的 “日收宝”的网站可以以假乱真。 上班族于容（化名）是把钱投入该网络理财产品的投资者之一。9月16日，“日收宝”网页无法打开，客服电话也无法接通，当晚，在妻子的一再追问下，他只得坦白自己投进“日收宝”的13.35万元不知所终，这本是他要还房屋贷款的钱。 于容告诉记者，2015年9月，在网上理财的过程中，注意到一个叫“日收宝”的网站（www.rishoubao.com），该网站上的信息显示，“日收宝”是上海美筹资产管理有限公司旗下推出的网络理财产品，上海美筹资产管理有限公司是上海最大的私人股权投资公司之一，上海美筹资产管理有限公司成立于2014年，注册资金3000万元整。 他随后查看了包括营业执照、税务登记证、银行开户证明等证件，并且从工信部网站上查看到了该理财产品的网站域名备案信息，ICP主体备案信息上明确写着“日收宝”主办单位名称为“上海美筹资产管理有限公司”，审核通过时间为2015年7月30日。澎湃新闻记者随后查询了日收宝域名，发现该域名是在美国网站（godaddy.com）上注册，且服务器也是美国的。 “16日网站就没有办法打开了。”于容说，当天9点他想打开“日收宝”网站，页面一直显示为加载状态，他突然感到很紧张，“我就立即打了400的客服电话，没打通，微信（日收宝微信）关注也被取消了，到百度贴吧看别人的情况，发现都上不了，于是我在上海美筹公司的招聘信息里找到王姓经理的电话，打过去后，他说是骗子用了他们的证件做的这个网站，‘日收宝’和他们没关系。” 记者随后拨通了王经理的电话，该经理称公司从没有推出过“日收宝”这一网络理财产品，“日收宝”此前在网站上公布的税务登记证、银行开户证明、营业执照等证件都是假的，“基本信息是对的，但是涉及到办证日期、证件号码等信息就是错的。” 他还透露，2015年6月，曾有人冒充公司法人代表“吴继伟”的名字加入公司内部的群组，还用此名字问前台要营业执照、税务登记证等一系列证件内容，“当时我们法人代表就在公司，所以就直接把这个人移出去了，现在想一下也许就是那个骗子，当时我们没有当一回事，因为我们没有给他这些资料。” 搜狐等网站曾发布其广告 9月21日下午，记者从上海奉贤警方了解到，目前已陆续接到群众报案，正在开展受理工作。 根据受害人所提供的支付信息截图来看，投资者都通过网银汇款给“重庆币付宝网络科技有限公司”，从而将投资钱款充值到“日收宝”的虚拟账户上。 记者在投资者提供的一份实名统计的名单中发现，个人投入“日收宝”的最高金额达160万元人民币，超过200位投资者钱款不知去向，总共不知去向的投资钱款共计800余万元。 此外，投资者张先生向记者反映，“日收宝”的广告信息最初都来自互联网。“我最早是在搜狐网首页看见广告的，位置是首页靠右的竖条广告，点击广告可直接进入日收宝网站链接。”张先生说，除了搜狐网之外，许多网站都为“日收宝”打了广告。 记者查询百度关于“日收宝”的相关信息发现，东方网于2015年8月曾转载了中国网的一篇《日收宝，让您坐收“渔翁之利”》的文章、齐鲁晚报官方网站发布了一篇名《2015年股市跌宕起伏 日收宝收益逆势上扬》的文章，此外还有“中国发展网”、“上海热线－财经频道”等都曾发布过关于“日收宝”的宣传文章。 “如果不是靠谱的网站都在发布关于日收宝的消息，我也不会更加信以为真。”张先生这样说道。 记者致电搜狐相关负责人，该负责人表示搜狐方面将全力配合警方关于“日收宝”的调查，目前没有更多可透露的信息。

P2P行业里各种非标资产的风险原来这么大！

奇虎360集团此前正式上线了其互联网金融平台"你财富"。据《21世纪经济报道》称，该平台当前的现金管理类理财产品"活期宝"定向委投标的投资范围中，8类资产有6类属于属于监管层认定的非标准化资产。 非标资产由于未在银行间市场或交易所市场挂牌，风险一直较高。北京一家大型基金公司固定收益研究员表示，"这个模式下很容易形成资金池，因为这个产品是24小时转入转出，说明公司或者资管计划要做流动性管理。"   然而，在P2P网贷平台中，也有不少非标资产的身影。它们都有哪些风险呢？ 1、信贷资产：企业、个人产生的信用贷款。一般无抵押、无担保，且额度较小，风险在于国内征信体系不健全，贷款违约率较高。 2、债权收益权：通过二级市场将优质债权转让给投资人。由于债权收益权的转让并不需要进行转让公示也无相关的登记制度，因此，存在转让方将债权收益权对应的原债权再次转让给其他第三方。若发生任何影响原债权实现的情形，投资人无法直接向原债权的债务人主张权利，仅能依据合同约定向转让方主张权利。 3、承兑汇票：企业以银行（商业）承兑汇票作为抵押，在平台借款。借款人将银行承兑汇票作为质押，风险在于有假票、背书错误、兑付违约等。 4、信托贷款：P2P利用信托通道将资金引入收益率稳定的地方融资项目，或者发行阳光私募基金。风险在于市场利率发生变化、借款人出现信用状况严重恶化或清盘破产等情况。因此，投资者在选择这类产品前要注意三个主体的实力：产品发行银行、信托公司和信托贷款的借款人。 5、应收账款：企业以应收账款作为抵押，在平台借款，此外还涉及保理资产。保理又称托收保付，企业将应收帐款转让给保理公司，并让其负责为企业融资，形成保理资产后收益权再通过P2P平台向投资者募集资金，不过这类业务存在应收帐款真实性、违约及重复抵押三大风险。

银行理财信托和P2P：收益率普遍下行

  资产荒冲击波   融资成本居高不下，曾一度是中国经济中的难题，中央出台多项政策难以解决。而今股灾过后，从股市移出的资金面临着无处可去的困境。无论是银行理财、信托还是P2P都出现了资产配置荒的局面，市场已经找不到高收益资产了。另一方面，公司债遭到疯抢，一些没有良好基本面的公司债甚至也享受到了国家信用，利率不断创出新低。   对投资者而言，这自然不是什么好事，但是可能会成为新的常态。因为对资金成本极不敏感的楼市和疯牛的股市都已经回归正常，投资者需要接受回报率下降的事实。对于融资方而言，降低融资成本当然是好事，但经济基本面决定了债市的风险并不低，一些违约事件也在不断警示风险，价格和风险并不配对，市场风险需要警惕。   导读   “银行对资产荒的感受明显，靠存量资产支撑难以长久，银行理财成本压力很大，理财收益率还会继续下行。”工商银行资产管理部门一位人士对21世纪经济报道记者表示。   本报记者 包慧 上海报道   股灾过境，资产荒来袭。此前央行宽松政策助推股市上涨，再加上杠杆资金撬动，A股经历了一波迅速上涨的“疯牛”。随着监管层铁腕去杠杆，A股从疯牛迅速转化为股灾，大量资金从股灾中逃离。   从股市出来之后的大量资金又陷入寻找资产端的困境中，既没有好的债权资产，也没有好的股权资产，进入“资产配置荒”的时代。   平安银行战略部宏观研究中心主任赵建9月22日接受21世纪经济报道记者采访时表示，现在市场上的“资产荒”只是结构性的和时变的，源于股灾后市场对风险偏好的下降。另外一个重要的原因是，各种过剩导致实体经济ROA极低，缺乏好的资产标的。同时，政策方面的原因也不容忽视，如国务院针对地方债的43号文和对银行同业业务的监管政策。   银行理财收益率明显下行   对于资产荒对银行的影响，赵建认为，信用风险的快速上升，导致银行大类资产配置的重构，非信贷资产如非标和流动性头寸占比上升，必然导致银行间资产相对短缺。“资产荒会导致银行理财市场的收益率出现普遍下降，但下降空间不会很大。现在一年非保本理财已经破5%。”   据银率网的统计，人民币理财产品平均预期收益率今年以来持续下跌，7月跌破5%收益线后，近期进一步下降到4.66%；而两年前的2013年9月同期，银行理财产品平均预期收益率还有5.1%。2013年6月，更是有银行理财产品最高预期收益率高达7%。   银行理财负债端利率下行速度明显落后于资产端，盈利空间已经很窄。   “银行对资产荒的感受明显，靠存量资产支撑难以长久，银行理财成本压力很大，理财收益率还会继续下行。”工商银行资产管理部门一位人士9月22日对21世纪经济报道记者表示，银行理财产品收益率持续下跌主要受宏观经济增长放缓影响，固定收益类投资产品的收益水平下滑，银行理财产品投资端很难找到收益较高的投资标的。   另外降息降准也是一个重要原因。8月CPI上涨至2%，几经降息后的一年期存款基准利率现仅为1.75%，时隔两年“负利率”再次出现。8月26日降准降息后，银行理财产品预期收益率应声而落。金牛理财网数据显示，上周（9月12日至9月18日）138家商业银行共新发非结构性人民币理财产品1099款，平均预期收益率为4.57%，环比下降0.05个百分点。   “7月IPO暂停之后，银行理财收益率出现明显下行，理财综合成本已下降近0.30个百分点。”华创证券研报中指出，“相比三季度以来资产收益率的大幅下降，银行理财的负债成本下降非常缓慢。”   理论上资产收益的下降在一定程度上会倒逼负债成本下降，但实际上银行出于对规模的渴望并不愿意过快降低收益，因此，负债成本的下降滞后于资产收益的下降。   “微观调研显示，理财在非标、永续债、优先股等高收益资产方面也加大了配置力度。这些长久期弱流动性资产的配置有可能成为中长期的风险点。此外，理财也在加杠杆，这为未来的资金面扰动埋下伏笔。”中金公司研报表示，“如果有新的高收益资产出现，那么理财腾挪资产，以及流动性扰动值得关注。”   资产端枯竭使收益率倒挂   不仅银行理财产品，信托、互联网宝宝类产品、P2P网贷等在内的各类理财产品收益都在下滑。   兴业信托证券部相关人士22日对21世纪经济报道记者表示，公司还在清理伞形信托，“资产荒对信托的影响肯定有，好的资产难找。而且现在大环境都不明朗，还没有找到新的方向。”   他介绍道，信托产品的收益率也会下滑，过去10%甚至更高的年化收益率很常见，还有政府担保和刚性兑付，现在市场上很难见到10%的产品了，7%左右的年化收益率正在成为信托产品的常态。   余额宝9月21日的七日年化收益率已经下滑到3.16%左右，而两年前的“余额宝”年化收益率高达6%。   在银行理财、信托和宝宝类产品收益都下滑的时候，一直以高收益著称的P2P也难以为继。据网贷之家的数据显示，2013年7月至今，网贷行业的综合收益率从最高点的26.35%降至2015年8月的12.98%，下跌13.37个百分点，跌幅超过一半。该机构选取283家主要网贷平台数据。   地标金融CEO刘侠风9月22日对21世纪经济报道记者表示，地标金融目前的平均年化收益率为14.75%，而去年这个时候是16.2%——18%。刘侠风称，P2P高收益的窗口红利正在式微，“初期P2P公司的品牌知名度还没有建立起来，企业有让利，给用户收益率会高些。今年以来大环境不景气，劣质债权不敢做，选择债权相对安全，融资端成本也在降低。”   点融网创始人郭宇航9月22日对21世纪经济报道记者表示，“点融网目前的平均收益率为7-9%，比去年同期下降了三个百分点。知名度高，注重资产安全的大平台收益率相对更偏保守。”   东方资产管理公司旗下互联网金融平台东方汇董事长孙洋此前在接受21世纪经济报道记者采访时表示，随着监管趋严，P2P行业即将面临洗牌，资产端的配置能力无疑是最重要的因素。   目前的P2P行业，只要在资产端或者资金端一方有自己的优势就能很好地存活。不过，在经济下行期，优质资产难觅，资产端比资金端的优势更为重要。   “投资收益率（资产端）下行的速度远远没有资产下行（负债端）的速度快，这是P2P行业一个奇特的现象。当资产来源逐渐枯竭，而很多产品收益还能保持在10%以上，P2P平台上哪儿去找那么好的资产？”孙洋透露。   他表示，目前有知名的P2P平台找到东方汇合作，主要是来对接资产，“收益倒挂也愿意，目的就是勉强维持现有客户的收益”。

腾讯将互联网金融上升为战略业务

一直以产品形态展示出来的腾讯互联网金融，终于有了明确的承载主体。９月１６日，在腾讯金融合作伙伴高峰论坛上，腾讯集团总裁刘炽平表示，腾讯互联网金融业务将以“连接”为中心，把好的金融机构、金融团队、金融产品和海量的用户连接起来。据此，腾讯成立了“支付基础平台和金融应用线”把互联网金融上升为战略业务。   “移动互联网的发展经历了几个阶段，开始是通讯和社交，之后则进入娱乐和资讯阶段，再后来，人的生活和交易开始与移动互联网紧密相连。随之而来的是金融需求，这是一个非常自然的演化过程。”刘炽平说。   对于腾讯来说，做互联网金融强调的是“连接与合作”。让专业的金融机构获取良好的经验，然后服务用户。“微众银行定位不是想做一个全业务的银行，更多是希望可以做一个银行的合作平台，希望它可以变成一个可信赖的理财平台，让资产管理者可以在我们的平台上获取优质用户。”刘炽平解释说。   面对“互联网银行资金有限”、“干不了什么大事”等质疑声音，腾讯旗下的微众银行副行长黄黎明在高峰论坛上认为，微众银行就是要与现有的传统银行在业务、方向上有明显差异，这样才能互补合作。“在客户群体、产品服务、渠道和收入、风险控制逻辑上都有明显差别。”黄黎明说。   黄黎明告诉记者，普通银行要靠大中型企业和２０％的个人高净值客户来盈利，而微众银行主要覆盖的是８０％的大众客户以及很少的企业客户，例如年轻白领、都市蓝领、小微企业等。在产品、服务方面，聚焦少数几款核心产品提供标准化服务，９０％的收入来自手续费收入，而不是普通银行赖以生存的利差收入，而且我们只做移动端口。   “互联网金融的本质是金融，腾讯尊重金融的本质。”刘炽平表示，腾讯的金融战略仍将以依托社交平台，打造明星产品为导向。   记者获悉，在理财通的基础上，腾讯还将在微信端推出微证券业务。目前腾讯旗下已经有第三方支付、小额贷款，以及征信的准生证。   据证监会的公开信息，高瓴资本和腾讯联合申请设立高腾基金管理有限公司，其中高瓴持股５１％，腾讯持股４９％。

从数字生存到金融，小米贷款诺贝尔奖级别的征信新玩法

  小米金融近期可谓动作频频，继亿元投资老虎证券，以及自身推出活期宝和基金宝两款理财产品后，又推出了战略级的产品小米贷款，目前已经准备面向 200 万客户展开大范围公测。   小米贷款是完全基于信用的现金借贷产品。信用借贷一般分为给钱和给物，目前市场上大多数消费金融借贷产品都是给物，信用卡也是给物，即借贷者必须在借贷的当下进行消费，才可以获得贷款。小米贷款选择了给钱，因为直接给钱对借贷者的体验是最好的，同时小米在还款方式上做了很多优化，提供灵活的借款期限，按日计息，并允许到期还本，而不是等额本息。   应用场景方面小米列举了两个例子，第一个是针对刚毕业的大学生，租房子可能需要先付一个首期和押金，这个时候他可能需要一笔短期借款周转，第二个是人们网购的时候，一般会用信用卡或者存款不多的借记卡，可能偶尔就出现额度不够或者现金没有了的情况，这个时候可能用***转款很麻烦，可能 U 盾没带在身边，就可以使用小米贷款，顺利的完成购物。   目前小米贷款的核心征信系统已经基本完成，具备向 3000 万人服务的能力，预计年底会增加客户至 500 万。目前小米贷款只面向小米手机用户开放，客户借款的额度绝大部分在一至十万之间，最高额度可达 100 万。   最值得一提的是小米金融的征信系统。这个系统通过综合分析用户的所有日常行为，来判定用户的信用情况。在客户的授权下，小米金融通过小米手机来获取客户日常数据并进行分析。小米提取的基础数据指标达 400 到 500 个，通过综合计算而得到的衍生指标超过 10 万个。这些指标包括用户的年龄、消费、运动、阅读、手机开屏数据和核心应用的使用等等。   举个例子，小米通过手机获得客户跑步的数据，而一个每天跑步的人通常是比较自律的，这个征信系统就会调高这个客户的信用得分，小米也会收集客户的阅读数据，甚至会根据不同的阅读内容来区别打分。通过对这些数据的综合判断，最终给客户评定一个信用得分，作为贷款的依据。   这样做的一个明显的优势就是很难造假。单一、明确的条件是容易造假的，例如骗子很容易就能模仿一个银行的存款单，但是众多的、长时间的、基于统计的模糊指标，造假几乎是不可能。骗子很难拿着小米手机天天去跑步，或者天天在淘宝上购物，这个造假的成本就太高了。而对于一个正常的客户，他不用刻意的为了贷款去满足银行的各种要求，只要如实生活就可以了，系统会给他一个公正的信用评分，当然前提是小米的这套系统做的足够完善的话。甚至根据客户的不同信用等级，他获得的利率都是差异化的，这样好人就不必被坏人拖累，作为风险补偿付出更多的利息。   小米金融一直在向我们强调数据的安全性。所有的数据在收集的时候都需要获得客户的授权，而在内部处理的时候都是脱敏的，每个客户的身份信息会单独存放，在处理的过程中系统会重新进行编码，一般的工作人员也无法接触到客户身份信息。未来小米金融的蓝图中，和个人金融相关的都可能会做。个人金融最重要的就是对客户的评估，而这恰恰是小米的长项。   在金融借贷中，欺诈风险是最大的风险。传统的金融机构借贷是基于客户财务情况的，其实无法真实判断客户的还款意愿。而小米的这一套体系，如果真的可以辨别出那些不愿意还款的坏人，将大大降低借款的风险，从而为好人提供更低廉的借款，提高整个金融体系的效率，这对于全社会来说都是具有重大意义的，从这点看，小米金融负责人王安全说，小米的这套系统也许是有希望得诺贝尔经济学奖的，也是所言非虚，让我们拭目以待吧。

社交借贷对比线下借贷暂无优势

昨日，研究机构零壹财经发布《社交借贷行业分析报告》（以下简称《报告》）表示，社交借贷理论上拥有一定的发展空间，但对比线下熟人借贷并无显著优势，仍然需要在平台层面增强风控。   《报告》同时指出，社交金融主要指依托于互联网社交圈或借助互联网关系渠道进行的风险管理或投融资行为，如果引入社交关系能够有效降低金融活动中的信息不对称，降低交易风险或提升交易效率，则社交金融的逻辑可以成立。据了解，典型的社交金融行业有，众筹（产品众筹、股权众筹、公益众筹等）、社交证券投资、互助保险和社交借贷（也称熟人借贷）。而所谓社交借贷主要就是朋友间借贷搬到网络上，简而言之就是以借款人实名、出借人匿名的单向匿名借贷模式，使借款人能够快速获得借款。   对于社交借贷未来的趋势，零壹财经相关分析师认为，社交借贷适合采用高频、小额的借贷模式，出路在于消费金融和创新性支付工具（例如同事付、好友付、同学付等）的结合。在后端，将基于生人的P2P借贷技术与社交网络相结合；在前端，将社交支付工具与消费金融相结合，以较低成本实质性提升熟人之间借贷的安全性和便利性，是社交借贷最有前景的发展方向。

在线小额短期信贷产品的克星来了吗

目前我国互联网金融市场上出现了大批从事在线小额短期信贷业务的产品，如手机贷、大学生U贷，我来贷。以手机贷为例，手机贷是一款专业从事在线小额短期信贷的手机移动应用App，其借款期限最短7天，最长30天,贷款金额在1000-5000元之间不等，所有程序包括借款人信用资质审核、放款、还款完全在线完成。   手机贷的借款协议中清楚表明了手机贷作为丙方为出借人和借款人提供信息服务，是一家P2P网贷平台，由于手机贷并没有开放投资人端，所以手机贷属于半闭合式P2P平台。不久前手机贷还获得了顶级风投机构红杉资本（中国）的注资，据说沈南鹏看到这个融资的企划书时当即就决定投资，不签任何对赌协议，并形象地把手机贷比喻成中国版的“Payday Loan”。   毫无疑问，以手机贷为代表的在线小额短期信贷产品的借款期限和借款金额非常适合按月获得报酬的白领一族，为资金短缺的“上班族”打造了一款称心如意的借贷产品，因此广受欢迎。然而，这种快速小额短期的信贷产品的缺点也很明显。第一、手续繁琐，同样以手机贷为例，借款人需要提交身份信息、工作信息、联系人信息、通过芝麻信用认证、互联网身份信息、信用卡信息、财力证明信息、住址信息等等；其次，根据目前数据显示在手机贷上每借1000元1天的成本为3元，这3元包括身份验证费、平台服务费、手机验证费、***验证费、信息发布费、客户端使用费，电话客户服务费、平台运营费等费用，若将其全部计为利息，手机贷的年利率为108%，很明显这与其他P2P平台的借贷成本比起来要高的多。   7月中旬，银监会联合十部委联合发布的《指导互联网金融健康发展的意见》，明确指名P2P网贷属于民间借贷范畴，受合同法，民法通则和最高院的相关规定保护，企业在遵守相关规定的前提下可以从事与参与P2P网贷。基于此项法律规定，一种公司内部的借贷模式也获得了法律的承认并且有企业已经开始实施了：具有充裕资金的公司以员工每月的工资作为担保向员工发放一笔期限在一个月之内的不超过工资额度的贷款。具体来说就是，公司为其员工提供一笔不超过工资额度的贷款，期限为1-30天，还款日为发薪当日，双方约定利息，还款当日员工以公司从员工工资里边扣除借款金额本金和利息的方式偿还贷款。这样的借贷模式不仅同样在借款期限和借款金额上很适合白领，而且其恰好弥补了在线小额短期信贷产品存在的缺点，可谓是它们的克星。   从法律上讲，7月的《互金指导意见》明确了P2P网络借贷是个体与个体之间的直接借贷，个体既指自然人也指法人。8月6日，最高人民法院公布《关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》第11条规定：法人之间，其他组织之间以及它们相互之间为生产、经营需要订立的民间借贷合同，除存在合同法第52条，本规定地14条规定的情形之外，当事人主张民间借贷合同有效的，人民法院应该予以支持。企业法人投资参与p2p平台，一般有两种情况。第一、企业是投资人，借款人也是企业，根据新的司法解释，只有因生产经营需要而产生的借贷合同才是有效的；第二、企业作为投资人，借款人是自然人，只要企业借贷行为不构成非法集资，向公众发放贷款等违法行为，一般认定为有效。在公司内部，企业拿自己充裕的资金直接借钱给自己的员工，只要利息不超过民间借贷的最高限制，双方平等自愿，这种行为显然不构成违法行为。   从员工角度来讲，如果有借贷刚性需求的员工在手机贷等互联网商业平台贷款不仅手续繁琐，而且利率极高（手机贷例子已经举过）。如果通过企业内部借贷，不仅手续简单，因为作为员工其基本信息早已经被全面的记录，跟自己的企业借贷时只需填写申请表和借贷合同就行了，不需要什么征信报告，什么家庭住址，什么工作证明，什么紧急联系人等等，而且公司收取的利息远远低于市场上商业贷款的利息，俗话说：省下的就是赚到的，员工可以依靠这种方式获得更多的实惠。   从公司的角度来讲，将充裕的钱借给自己的员工，不仅可以缓解员工的资金压力，与员工建立更深厚的情感，而且将获得的利息转为公司福利或者转为开源节流的一种方法，对于增强公司的凝聚力和竞争力都是有巨大帮助的。对于那些有小额短期借贷刚需的员工来说，与其去别的昂贵的平台借钱，还不如找自己公司借一笔“便宜”的钱，公司不仅挣得了一笔高于银行存款活期的利息，而且还关爱了自己的员工和帮其省了一笔利息费用。   从风险的角度来讲，发工资给员工是公司每月必然要履行的义务。员工只要不离职，从某种意义上来讲，公司每月都“欠”员工一笔钱。公司借给员工的钱和应收利息的总和不超过每月应发工资的总和，而还款期限为发薪当日，还款方式为从工资扣除，因此企业相当于以员工工资作为担保而发放的一笔贷款，企业基本上不承担任何信用风险。企业将借款金额控制在一个月等额工资之内和借款期限约定在下个月发薪日，即使有申请过借款的员工提出离职，根据劳动法其需要一个月之后才能正式离职，因此同样不用担心收不回贷款。 企业内部借贷已经在广州等多家中小企开始实行，其模式不仅具有目前市面上在线小额短期借贷产品的功能，而且还能更省力、省时间、省钱，企业和员工获得了双赢。企业内部借贷的最大优势在于企业与员工之间的信息非常透明，同时企业具有发放工资的义务，员工的工资成为了此项借贷产品的“抵押物”，同时扣除工资被约定为还款方式，因而整个借贷的信用风险极小。但是企业内部借贷也不是适合所有企业，当有的企业没有足够的资金，工资的发放严重依赖现金流，公司不可能拿出足够低成本的钱去借给员工，同时员工借贷的目的如果不是周转短期资金的不足，而是借新还旧，那么在线小额短期借贷产品依旧会是他们的选择之一。

新生平台砸钱抢市场 高息理财产品你敢买吗

年化收益9%到12%，在央行持续降息、降准，银行理财产品收益率一路下滑的情况下，哪来这么高的收益？昨日，市民张先生看着一张互联网金融企业发放的理财产品广告，发出这样的疑问。   省城各个银行中，国有大型银行的理财收益基本都在4%，一些股份制银行略高一些，也只在5%左右。张先生拿到一张互联网金融企业发放的理财产品广告后，不禁大吃一惊。“按广告上说的年化收益，最低有9%，这是银行理财产品的2倍多呀。”看到身边有人看到广告后跃跃欲试，张先生问道：“互联网本事再大，也不可能太"逆天"了吧？”   记者以投资者身份咨询时，得到的答案是，互联网投资平台减少了中间成本，加上众多的新生平台为了争夺市场“砸钱”提供补贴，所以收益比银行理财产品高出一大截。   高收益蕴含高风险。刘宇彤告诉记者，她购买了一家北京互联网金融公司的理财产品，预期年化收益超过10%。“赚钱的梦，还没有开始做呢，麻烦事就来了。”她说，很快就在网上看到，有一些这家公司的投资者质疑对方在进行传销和非法集资。“真真假假，搞不清楚，心里七上八下的。”刘宇彤忍受不了这种煎熬，赶紧赎回。   对于比传统理财产品高出不少的收益，市民心态比较矛盾，一方面希望得到较好的投资回报，一方面担忧背后隐藏的风险。一些理财业内人士接受采访时建议，投资者最好选择有大型企业法人为理财产品提供本息担保的产品，提高资金的安全保障程度。

市场不好 如何确保P2P的安全

可能是因为最近权益类市场惨淡，咨询固收类资产P2P网贷的朋友变多了。不过大部分朋友对P2P网贷缺乏最基本的了解，很多问题不是三言两语能够回答的。因此理财师一般都建议大家先补补课。   问题1："去担保化"后还安全么？ 去担保化这个话题，从今年年初就开始了。实际上，监管部门提出的P2P网贷4条红线之一就是“P2P平台本身不得提供担保”！为什么监管部门要强调“去担保化”呢？其实其本意是希望投资者能够清楚地认识到自己投资所面临的风险，以免在平台“担保”糖衣下，看不透背后的风险。 不过“去担保化”目前来看还是一个美好的愿景。中国的信用系统还未完善，去担保化后，单靠用户自身来评判借款人的风险似乎不大现实。实际上，我国的P2P网贷行业的风控，大部分还是依靠平台来进行，一些P2P平台虽然取消了担保，但还是在提供类担保的风控措施。作为平台也不会想失去用户，去担保化有一个缓慢的过程，必将实现平稳过渡。   问题2：平台说本息保障，能信么？ 中国式的投资历来盲目且跟风。在投资中，大家经常又希望收益很高，又希望承诺保本，对项目本身并不在意。而中国特色的P2P网贷也采用了这样的策略，为广大投资者提供刚性兑付，在宣传中也会着重“有保障”这一点。那么，平台说本息保障，能信么？ 首先，你不能片面根据平台的这个宣传语，就一味信任对方。我们还要了解：1）如何提供本息保障，平台是否有实力提高所说的保障，是否有足够的安全垫!（如果对方说平台本身提供担保，让可要长个心眼了，别忘了监管明确要求平台本身不得提供担保！）；2）收益有多少。一定要记住天上不会掉馅饼，高收益意味着高风险是一个永恒的真理！9月1日起法律规定了年利率在24%以下受到法律保护，而年利率在36%以上的属于高利贷，属无效利率。作为普通投资者，一定要对高收益的P2P网贷保持警惕，不管对方宣传得多么天花乱坠，一定要守住风险的底线，拒绝高收益！   问题3：风险保障金是虾米,能信么？ 如果平台的风险保障金制度运作合规得当，那的确不失为一种不错的保障制度。实际上，在国家相关监管机构的督促下，目前去担保化，以风险准备金代替担保成为新的主流。目前过渡阶段的风险准备金是另一种形式的本息保障。

平台借上市公司做背书 投资者资金赎回困难

作为财路通平台的合作方，上市公司数码视讯旗下的全资子公司北京数码视讯支付技术有限公司(以下简称“数码支付”)在新三板挂牌一事或受影响。 去年7月31日，数码支付旗下丰付支付平台携“网融管家”产品与国内P2P平台财路通召开发布会，合作共同发力P2P网贷平台市场。财路通当时表示，此次引进已经上市的第三方支付平台作为风控背书，将极大增加投资人对于平台的信任。 但目前，财路通投资者纷纷表示“被坑”。这些投资者称，投资时该平台未做详细说明，资金赎回时却层层设障。遇到这样的事情，作为唯一的风控背书方，数码视讯或难免受到波及。   平台陷赎回危机，800人的赎回名单中仅30人成功赎回 据财路通官网介绍，财路通隶属北京财路通网络科技有限公司旗下，注册资本为3000万元人民币，成立于2014年3月，并于2014年9月推出理财产品“招财猪”。 据相关介绍显示，“招财猪”是一款极其灵活、具备高收益、安全稳定的开放式理财产品，自推出以后深受广大用户的热捧。“招财猪”以创新独特的优势立足于互联网金融行业，成为行业内炙手可热的优质理财产品。 不过就是这款财路通力推的“招财猪”产品，近期却因无法及时赎回遭到不少投资者维权。 《中国经营报》记者通过与维权的投资者沟通得知，他们购买财路通旗下的“招财猪”理财产品的时候并没有说赎回限制，但真正赎回时却发现根本赎不回来。投资者陈先生对记者表示赎回需要排队，每周一10点开放赎回，但只有排名前30的投资者才能成功赎回，但每次排队赎回的人数有800人左右。 陈先生直言，“投资的人很多，有些人直接到北京公司闹，钱就拿回来了，没路费去北京的就一直拿不出来”。 除了赎回需要排队，更让投资者气愤的是，如果赎回失败，那么钱就会不断分散到新的债权，有的债权可能是2年、3年，那么钱拿回来的速度就更慢。在此情况下，投资者只有不断去尝试在周一赎回，但是又失败的话，新债权就会越来越多，到时候即使退出“招财猪”，也要更久时间才能拿回本金。 部分投资者为了防止在等待赎回的时间里，本金被投资到2年、甚至3年的债权上，就只能选择退出，但退出的资金每个月只能拿回十二分之一。 目前财路通在官网上依然宣传“招财猪”是财路通针对具有灵活投资需求的用户推出的一款线上理财产品。作为财路通的长期主推产品，“招财猪”具有高收益、低门槛、灵活赎回的特点”，“计息日的次日00:00起可以申请赎回，按照申请时间先后顺序进行排队，债权转让成功后即可提现”。 按照官网介绍，本金赎回时间在300秒以下的占比近48%。但记者通过维权的投资者了解到，在近800人的赎回名单中，只有30人能成功赎回，不能赎回的只能等到下周一，这意味着，本金赎回时间在300秒以下的不到4%，其余的肯定超过300秒。 更重要的是，投资者不知道之前赎回失败的资金什么时候能赎回。维权的投资者向记者表示，投资的时候根本没有提示相应地风险，等赎回时才发现赎回困难了。 财路通相关人士在接受记者采访时表示，目前“招财猪”出现赎回问题主要是因为五六月份股市大涨之时，诸多投资者把钱提走投向股市，后因为股市调整，投资者资金被套导致流入资金少。“招财猪”投资者投资的债券必须要有人接手，若果没有新的投资者接手赎回就会有困难。“现在公司正在提升赎回速度，新的赎回机制会出来。”该人士告诉记者。   平台借上市公司、中国人寿做背书，关联方或受波及 早在去年双方召开发布会的时候，就有媒体指出，当时财路通CEO王崇羽就曾表示财路通P2P平台引进上市公司数码视讯旗下的第三方支付平台丰付作为风控背书，将极大增加投资人对于平台的信任，实际上，不少投资者也是由此选择了财路通。 除了选择数码视讯作为风控背书，财路通还搭上了中国人寿财产保险股份有限公司。但记者近期致电中国人寿财产保险股份有限公司，对方表示“中国人寿财险北京分公司与财路通合作仅限人身意外伤害保险，并没有其他合作项目”，此举说明，为财路通进行风控背书的只有数码视讯。 由于财路通和数码视讯的电话均无法接通，对于目前财路通发生的赎回危机的原因外界仍无从知晓。 业内人士表示，由于数码视讯旗下互联网支付平台的费率较支付宝等大型第三方支付平台便宜，因而被很多创建初期的P2P平台公司选择，这些公司同时也选择数码视讯作为风控背书，毕竟数码视讯作为上市公司，容易取得投资者的信任。不过此举也存在一定风险，一旦合作方出现资金支付问题，即使与上市公司无关，上市公司依然存在受波及的可能。 数码视讯今年7月1日晚间公告，公司全资子公司数码支付拟进行分立重组、股份制改造，申请在新三板挂牌。此次重要合作方的维权事件或影响数码支付的挂牌进程。

分期平台利率比一比 花呗属于“高利贷”

随着我国人均GDP的增长，国民条件日益改善，我国居民消费已由温饱型同质化向享受型个性化过渡，然而消费金融在我国规模仍然偏小，市场前景广阔。 消费性资金缺口催生了分期购物需求，加之电商发展成熟化，新生代消费观念开始转变，更愿意预支未来的收入来满足现在的需求，线上消费的分期购物市场逐渐变为蓝海，专业的分期购物平台应运而生。如今，各大电商已纷纷推出分期付款服务。那么，分期付款哪家强呢?   京东白条：每月手续费0.5%至1% 作为国内最先推出分期付款的主流电商，京东商城的相关业务被叫作京东白条。所谓京东白条，其实是京东商城推出的一种“先消费、后付款”的全新支付方式。在京东网站使用白条进行付款，可以享受最长30天延后付款期或3个月至24个月的分期付款方式。如果选择前者，用户不需要支付任何利息，只需按时还款即可。而如果选择后者，则按照每月0.5%至1%手续费来计算。这一手续费与银行类似业务相比，普遍只有银行业务一半而已。此外，如果京东通过短信、电话等方式多次提醒用户到期未还款，违约金则会是每日0.03%。目前来看，京东白条可以支持京东网站所有实物商品，但不含机票、礼品礼券、团购、食用油、虚拟商品(170手机号充值除外)、投资性贵金属等。还可支持与东券、礼品卡、京豆组合支付购买商品。 至于京东白条的申请，用户可以在京东首页点击“京东白条”专区，在填写姓名、身份证号码、***信息等申请材料之后，京东就会对用户在京东上的消费记录、配送信息、退货信息、购物评价等数据进行风险评级，每个用户将获得相应信用额度，最高1.5万元。近期开通白条功能，还可享受首单送5元京券，APP下单满500元立减20元优惠促销。 而根据笔者个人体验来看，大多数用户信用额度都不会超1万元，普遍只有6000元。如果是分期付款，高等级用户手续费可以低至0.5%，低等级用户手续费则直接翻倍达到1%。最后需要提醒广大读者，如果需开具增值税专用发票，必须是该订单白条金额全部结清后才行。   苏宁任性付：手续费0.498% 最长五年 虽不是最先发起，但苏宁易购在国内主流电商的响应速度也绝对堪称是第一梯队。至于苏宁易购的相关业务，则被称之为“任性付”。所谓任性付，其实是由苏宁消费金融公司推出的小额消费贷款，用户可在购物时使该产品付款，享受30天免息、指定商品3零分期、提额、灵活用等服务。目前任性付购物贷款支持苏宁云商门店和苏宁易购除虚拟商品之外所有商品，从数码到家电，从母婴到超市，从图书到建材，品种齐全、正品保障、价格优惠;同时任性付还支持新百、洋河、先声等特约商户。任性付上线初期对全部购物贷款免收利息、指定商品30天免手续费，指定商品分期三期免手续费，一般商品分期每月手续费=本笔购物贷款本金×0.498%，比起京东白条的0.5%至1%明显低很多。至于违约金比例则与京东白条相同，同样是每日0.03%。 而根据笔者个人体验来看，虽苏宁任性付宣称最高20万元额度，但却并不是普通用户所能享受到的。等级比较高的V3用户，通常信用额度只有8000元。如果是V1和V2用户，信用额度则只有3000元和5000元。除此之外，最长5年的任性付也只是针对特殊商品。对于普通商品，一般只能提供最长12期，也就是1年还款期限。   天猫华北：手续费2.5%至8.8% 最长一年 相对于其他主流电商来说，天猫商城分期付款业务在近期才正式上线，其相关业务叫作“花呗”。所谓花呗，其实是由阿里旗下的蚂蚁微贷提供给消费者的一种信用支付服务。消费者可以使用“花呗”授信额度在淘宝、天猫上购物，在确认收货后下个月10日前还款即可(此期间为免息期)。还款之后，消费额度还会恢复。由于花呗不同于“白条”，是每月10日这个固定日期还款即可，所以“花呗”最长免息期可以长达41天，最短免息期则只有11天。举例来说，如果是在8月1日使用蚂蚁花呗，那么到9月10日才需还款，可以享受41天免息期。而如果是在8月31日使用蚂蚁花呗，那么同样是到9月10日需要还款，只能享受11天免息期。 至于开通“花呗”的方式，则需要首先登录www.alipay.com并找到花呗服务。并填写相关信息，即可免费开通花呗服务。开通成功后，便立即获得花呗消费额度。现阶段花呗授信额度一般在几千元到三万元不等，后期还有可能调整。 而根据笔者个人体验来看，钻石级买家信用额度可以达到8000元，三心级买家额度则只有1000元。目前，天猫和淘宝大部分商户或商品都支持花呗服务。在付款时若能看到花呗服务，表示该商品支持。最后要说的是，花呗在违约金方面明显高于京东和苏宁，达到每日0.05%的高级别。至于手续费收费标准，则堪称“高利贷”。3个月、6个月、9个月、12个月费率依次为2.5%、4.5%、6.5%、8.8%。不仅明显高出京东和苏宁数倍，且比起很多银行信用卡费率还高。   传统银行：手续费0.9%至8.4% 由于京东、苏宁、天猫三大主流电商都已推出分期付款服务，所以传统银行信用卡分期已被上述三家所弱化。在此，只能拿国美在线的银行信用卡分期手续费作为标准，与三大主流电商进行比较。其中，费率处于最低档的只有建设银行，3个月、6个月、12个月费率依次为0.9%、1.5%、3.5%。费率处于中档的有招商银行、中信银行、农业银行、民生银行，3个月、6个月、12个月的费率分别为3%/4%/5%、3.5%/4.5%/6.5%、1.5%/3%/6%、3.18%/4.18%/6.49%。费率处于最高档的有兴业银行、北京银行、广发银行，3个月、6个月、12个月费率分别为2.4%/3.9%/7.8%、3.5%/5%/7.5%、2.1%/4.2%/8.4%。可以清楚地看到，即便是广发银行的12个月分期付款，也就是所有银行当中最高的8.4%费率，也明显弱于天猫花呗8.8%的12期费率。所以对于大多数消费者来说，天猫花呗12期绝对属于“高利贷”，最好还是敬而远之。 目前分期购物平台主要以大学生客户群为主。2009年银监会下发通知，明确要求不得向未满18周岁的学生发放信用卡。对已满18周岁但无固定工作、无稳定收入来源的学生发放信用卡时，须落实第二还款来源。各大商业银行随后停止针对大学生发放信用卡，因此给予了大学生分期购物平台成长土壤。同学们在挑选分期产品的时候，一定要先仔细分析产品的收费标准，切勿冲动消费。    

京东上线“京农贷”，要跟阿里争夺农村金融市场

这几天京东金融的动作够频繁的，9月15日宣布京东金融APP新版本上线，主打一站式金融生活移动平台，巧合的是，不久前，蚂蚁金服也发布的第二款APP蚂蚁聚宝，集合了余额宝、招财宝和基金等三种理财类型。 而就在9月18日，京东金融又宣布，正式发布农村信贷品牌“京农贷”，包括农资信贷和农产品信贷两大产品线。   农村无抵押贷款能行么？ 据京东农村金融负责人洪洁透露，京东正在筹备重庆小额贷款公司，这家小贷公司以农村金融服务为经营核心，将专门面向农村和农民提供金融服务。 此次，京东进军农村金融并没有孤军深入，而是选择了当地农村的涉农企业。目前还只是试点阶段，京东选取了山东和四川仁寿县作为先头部署地区，分别与当地的杜邦先锋种子公司及其经销商和特产馆企业展开合作。两款产品分别是满足农资购买环节的生产资料信贷需求，和农产品收购环节的农产品信贷需求。 事实上，农民由于信用无法评估，缺乏有效抵押资产，很难从传统金融机构获得信用贷款。洪洁告诉钛媒体，“京农贷”无需任何抵押即可申请，并提供惠农贷款专享低息。而控制信贷风险的手段是京东金融选择和涉农机构合作，基于合作伙伴、电商平台等沉淀的大数据信息，了解农民的信用水平，并给予相应的授信额度。贷款无抵押无担保听起来很美，但做起来却不容易。   农村金融不好玩 伴随着移动互联网的发展，越来越多的中小企业享受到了互联网金融带来的便利，但农村金融却鲜有发展。鉴于复杂的农村环境，触达渠道尚不完善，很多互联网企业想做好农村金融心有余而力不足。 钛媒体此前曾报道过一亩田“大跃进”危机，一亩田号称截止6月底的大宗农产品交易流水达到了153亿元，而日前却爆出资金链断裂大裁员，裁员规模超过1500人，75%一线人员被裁，还有“资方撤资”、“交易数据造假”等问题。一亩田虽不是做农产品电商，并未涉足农村金融，这也足以看出农村市场的复杂性。 如今，农村的青壮年劳动力大量向城市输出，大量农村遗留下来人口主要都是老龄人以及留守儿童，这些人群对于互联网和金融的认识度不高。传统贷款流程不适用农村地区，抵押物这一条基本上就很难满足。农村金融业务要因地制宜，产品设计极难标准化。   巨头入场 自从去年，京东就有意着手进军农村金融，并联手格莱珉银行，将京东的互联网渠道、供应链资源和格莱珉的农村微金融服务经验结合，在农村小额贷款业务领域展开合作。 根据京东的数据，目前，京东县级服务中心已经开业近600家，现已招募近10万名乡村推广员，覆盖10万个重点行政村，已和129个市、县达成战略协议，并成功上线特产馆，涉农企业已经近400家。 而据钛媒体了解，觊觎农村市场的不止京东，阿里巴巴也在加紧布局农村金融。去年，阿里巴巴启动“千县万村”计划，计划用3到5年时间投资100亿元，建立1000个县级运营中心和10万个村级服务站，为农村金融服务先建立根据地。除此之外，支付宝钱包是其开路“利器”，向农村金融机构开放云计算、大数据等技术，让农户通过移动端支付宝钱包体验金融服务。 另外8月底，蚂蚁金服在农村金融上又有了新的“盟友”，中国邮政正式完成战略入股蚂蚁金服，投资比例仅次于全国社保基金，位列蚂蚁金服所有战略投资者的第二位。邮政拥有5.2万个网点，在偏远及农村地区的覆盖具有先天优势。 而对于农民而言，贷款业务事关重大，会更愿意相信具有国家信用背书的邮政，这对于京东金融也是不小的挑战。

互金市场空白：青少年金融理财教育产业

9月5日，中国证监会官方网站发布一则消息称，广东已经决定率先全国从广州开始试点推动开展中小学金融理财知识教育试点工作，这意味着广东将首创“普及金融理财知识将从娃娃抓起”。   9月9日，香港凤凰卫视黄金时段节目《时事大开讲》请来了在香港从事中小学生金融理财教育的专家与主持人一起探讨小学生学习金融理财的话题。最后专家总结道：其实，在国外和香港，针对中小学生的金融理财教育早就开始了，对于中小学生来讲，从小培养他们金融理财知识意识和基本的金融常识是非常有必要的。   一直以来，关于中小学生该不该学习金融理财的话题就存在很多争议。有人觉得中小学生不该太早接触到金钱，应该把注意力放在其他学科上面，挣钱是长大以后的事;而有些人觉得，我们已经进入资本充斥的社会了，每个人都会与金钱打交道，从小就知道一些金融的基本常识，对于小朋友认识金钱，理解金钱和树立正确的金钱观是有巨大积极作用的，尤其是那些打算以后学习金融相关专业的学生来说，更是具有提前入门学习的作用。   在日本，针对中小学生而开展的金融理财教育体系早就发展地非常成熟了。在家庭教育方面，父母在孩子很小的时候就教育孩子要勤俭节约，量入为出。父母给孩子零花钱时，经常会叮嘱孩子节省使用和积少成多储蓄起来。与中国父母不同的是，日本父母不会用金钱过多地宠爱孩子，买玩具，买零食或是压岁钱都会有适当的节制，都会告诫孩子分批使用零花钱，或者引导孩子按月、按周买玩具，同时还会要求孩子养成记录金钱使用流水帐的习惯。这样潜移默化的家庭教育对孩子产生了巨大的积极作用，日本珠算教育联盟在2008年金融危机席卷全球后所做的调查表明，2009年2月东京市接受该联盟调查的300名4-6年级小学生，普遍表示攒够一定数额的零用钱就会存起来;85.7%的小学生回答有存款，其中约60%的人回答存款的理由是“为了将来”。   家庭教育是孩子的第一教育，其次是幼儿园教育，日本在幼儿园对孩子开展的金融理财教育同样非常丰富。以秋田市私立山王幼儿园为例，孩子们在游戏课上模拟现实社会中的各种经济活动，孩子们分别扮演各种不同的经济角色，分别从事老板、客人、收银员等的工作行为。为了让孩子理解“劳动创造价值”的意义，幼儿园开设了虚拟银行并发行专门的虚拟货币，作为对孩子们帮助他人的报酬。此外，幼儿园会帮助孩子体验经济生活，比如去市场出售自己手工制作的小礼品，用赚来的钱去购买自己喜欢的东西，理解赚钱的艰苦和货币的价值与用途。通过各种方式让孩子在幼年阶段就理解并体会到金钱的作用和学习经济的基本知识。   不光是家庭和学校，日本整个社会也有针对青少年儿童金融理财教育配套设施和服务体系。比如东京证券交易所等证券机构，特定向青少年制作了学习股票知识的游戏，青少年们可以根据现实中的实际股价进行模拟交易，并在玩乐中逐渐掌握炒股的操作方法和有关的金融知识。这项活动自1995年开展至今，已有2000多所学校采纳这一软件，许多日本中小学生在儿童时期就学习了股票知识。   在美国，家长从孩子三岁的时候就要对孩子进行理财教育，这种教育被很多人称为“从三岁开始实施的幸福人生计划”，目的是让孩子学会赚钱，花钱，用钱，与人分享钱。在生活中，父母会合理地给予孩子零花钱，会根据孩子所处的朋友圈给孩子一笔让孩子觉得“不算太富也不算太穷”的零花钱，让孩子开始学会自己支配金钱，同时，美国父母会带着孩子去银行给孩子开设银行账户，带着孩子熟悉每一个银行窗口，给孩子详细讲述利息、利率等知识。当孩子年龄足够大的时候，父母会鼓励孩子出去打工自己挣钱，这对于培养孩子的自信心和独立性有非常大的帮助。同时父母从小就给孩子讲那些在商场中经历过风雨并最终获得成功的人的故事，鼓励孩子向摩根和洛克菲勒学习，从小培养孩子成为百万富翁的野心。   美国是最早把理财教育纳入学校日常教育的国家，美国的中小学理财教育体系制定了一套专门针对中小学生理财教育的目标：3岁能辨认纸币，硬币;4岁能每枚硬币是多少美分，认识到无法把商品买光，因此需要做出选择;5岁知道硬币等价物，知道钱是怎么来的;6岁能数数量较大的硬币和纸币........13岁到高中，尝试进行股票、债券等投资活动以及拥有商务、打工赚钱的经历。在学校，老师会利用商业报纸的学生版块把经济事件渗透到教育中来培养孩子的金融常识;开展丰富的课外经济活动，如把废弃的牛奶盒，可乐瓶收集起来到废品收集站去卖，并由学生保管，并记录在班级理财记账本上;学校组织学生到银行、证券交易所、商场、保险公司参观学习;除此之外，学校还举办真实的拍卖会，让学生把自己不需要的玩具、工具、书籍以及自制的东西拿到这里出售交流，培养学生的商品意识和商品经济概念。   在社会方面，有很多针对青少年金融理财教育培养的配套服务。市面上有很多虚拟模拟炒股的游戏软件，它们跟现实股市运营状况一模一样，但是其资金却是按照1:1000缩小的，同时孩子买进卖出所有的钱都受其监护人的监管。不仅如此，政府还鼓励金融理财产业的发展，财政拨出大量资金培育理财师和理财培训师，并推出相应的资格考试。美国社会还有大量的社会组织机构和基金，专门致力于青少年金融理财教育的培养，如美国理财教育赞助基金会、理财活动夏令营、个人理财俱乐部等等。   在美国有一句非常有名的话：“世界的钱在美国人的口袋里，而美国人的钱却在犹太人的口袋里”，这句话揭示了犹太人精明的商业头脑和优秀的理财能力。犹太人注重孩子的理财教育的事实在全世界都被人熟知，人人都知道犹太人会做生意，会赚钱，究其原因，这与犹太人良好的理财教育密不可分。犹太小孩从小就被父母“逼”着去赚钱，父母从来不会给孩子多余的一分钱，孩子想要更多的钱就要自己想办法去挣钱，帮助父母做家务会得到报酬，为父母的生意提供协助也会得到父母的“工资”。总之，犹太人父母会想方设法鼓励和指导孩子怎样去找到兼职工作，怎样发现商机，怎样把自己的产品推销出去。网上流传着很多移民以色列的中国父母对于见证了犹太人教育小孩如何赚钱而感到震惊的故事，都说明了犹太人在青少年家庭金融理财教育方面的成功。犹太人用敲击金币的声音迎接孩子的出世，某著名的经济学家说过：" 能创造财富 " 是一种荣耀与价值，不管是教育还是学习，都是为了达到这个目标必须经历的过程——而中国的父母，哪怕心中坚信无比，但却从来不肯挑明和承认这个事实。   我国的金融理财教育体系发展落后，与发达国家相比还有很大的差距，虽然针对大学生有比较完整的教育课程，但在青少年理财教育方面基本上算是空白，而青少年才是培养孩子兴趣、天赋和能力的关键时期，这样的空白无疑是抹杀了大批金融人才产生的可能。造成这种现象的具体原因有两方面，一方面，因为经济发展水平落后制约了细分教育领域事业的发展;另一方面，中国传统文化中鄙视金钱，德重财末的思想观念阻碍了青少年理财教育的普及和推广。   完整成熟的青少年金融理财教育体系在发达国家和地区是普遍存在的，对于中国市场来说，这却是一个巨大的市场空白。目前，我国互联网金融发展地如火如荼，P2P网贷、众筹、电子货币等等发展日趋成熟，市场竞争已经进入细分领域的厮杀，企图在目前的情况下分互联网金融的一杯羹已经不再容易了。而就目前的现状来看，如果创业者正在寻找市场空白，那么青少年金融理财教育这样一个已经在发达国家市场被证明可行的行业似乎是下一个互联网金融发展的方向。

从资产来源看P2P平台发展前景

近日，P2P网贷的业内人士可以说形成了一个共识：获取优质资产的能力越来越成为P2P平台的核心竞争力。然而，随着互联网金融发展到今天，行业内能够被人想到盈利较高的业务模式大都已经有了先行者，优质的资产早就被抢得差不多了，这也是新晋平台难以突出重围的一大原因。   但是，明天永远都是新的，牛顿也不知道苹果什么时候会落到自己头上。因此，笔者在此仅通过现有的P2P资产来源盘点自认为较有发展前景的业务模式，一家之言，希望能给各位业内人士及投资人带来一些思考，也期盼各位不吝赐教，留言探讨。   一、“垃圾”债   首先注明，此文中的“垃圾”一词并无贬义，只是为了生动形象地形容那些没有达到银行要求的债务。   银行对于贷款的严格限制是人尽皆知的，总有一些人和企业不能达到银行的贷款要求，亦或是银行过长的操作时间和繁复的审核流程满足不了其迫切的需求，这些人和企业于是成了P2P平台的“常客”。   虽然，在P2P平台借款他们要付出更高的利息，但“食得咸鱼抵得渴”，为了满足贷款需求，自然需要付出一定的代价。而对于平台来说，只要认真审核、仔细把握，使收益覆盖风险，加上一定的包装，就能持续健康经营。   不过，某些在银行贷不出款的企业或个人一定是有问题的，谁也不能百分之百地保证其按时还款，因此对于投资人来说，需要仔细权衡。   目前做这类贷款的有人人贷、有利网、积木盒子、你我贷、红岭创投等等，这些平台的风险控制及资产来源相较而言都还比较让人放心，投资人也不必太过谨小慎微。   其实从某种层面来说，这也是P2P网贷诞生的初衷和以后的方向——所谓普惠金融，就是要覆盖那些因为各种原因，没能享受到银行服务的人群。当然，普惠金融更多地体现了P2P平台的公益性质和服务社会的责任，对象以农村人口及妇女、儿童等弱势群体为主。   二、供应链金融   所谓供应链金融，就是用企业的应收账款做抵押产生的P2P产品。一般来说，某行业的龙头企业在与其上下游的供应商企业进行交易时，都不是“一手交钱，一手交货”的形式，而是先赊账，一段时间后(比如一年)再一次结清。   这样一来，这些为龙头企业供货的中小企业手头就会有许多来自龙头企业的应收账款，但很多时候，中小企业的经营也需要钱，因此他们用这些应收账款的债权做抵押进行融资，就形成了供应链金融。   供应链金融安全性强，对平台来说容易形成较为长期的合作，也就是说会有源源不断的优质资产，因此很受欢迎。   另外，许多大企业自身也看到了这一领域的发展前景，亲自操刀办起了供应链金融业务，比如前段时间蒙牛牵手新沃金融、海尔推出海融易、梦洁家纺(002397,股吧)成立梦金所等等，都是嗅到了其中的商机。   某业内专家对此表示：“这种大企业想做互联网金融没有任何困难，随便把上下游的应收账款拿出来做一做就很大了，而且信誉也靠得住。这些公司动辄上万名员工，再加上员工亲友，根本就不愁投资人”。   不过，供应链金融业务也不是没有风险。“主要在于所选择核心企业行业的系统性和周期性。在遭遇系统性风险时，整个商业生态圈都将受到影响，相应的账款账期也会受到影响”。   理财范CEO申磊表示，这就需要平台对宏观经济形势有清晰的把握，要在产业周期变化时及时调整策略，提前压缩信贷比例，需找有效的风险对冲行业企业来化解危机。“另外，在产品设计时，对于核心企业未来行业的发展前景也要有准确的判断，要选择稳定的行业而不是简单地追逐热门行业。”   “其次，是来源于供应链核心企业的道德风险”，中瑞财富CEO张巍薇表示。核心企业规模大、实力强，是供应链金融中决定风险的特异型变量。上下游中小企业与核心企业利益挂钩，边际信誉会提高到核心企业的同等水平。   此时如果核心企业出现了道德性风险，利用自身在供应链中的绝对地位和话语权损害上下游企业的利益，核心企业就会从控制风险的变量转化为加剧风险的致命因素。张魏薇表示，“供应链金融的风控要点在于加强核心企业的风控。加强对于基础交易企业、担保核心企业，或者合作保理公司的审查，包括企业实力、合同真实性、道德风险等。”   三、“制度性”资产   所谓“制度性”资产，是笔者所在编辑部的说法，指那些由于经济制度、银行政策等不够完善而受到限制的资产。如现金赎楼业务和票据抵押业务都是由“制度性”资产衍生出来的。   现金赎楼，笔者在之前分析链家理财业务模式时已经提过，现如今，房地产行业虽说已经没有前些年那么火爆，但房价也依然在不断上涨。对于有房一族来说，今天抵押房子永远比明天抵押要亏。   同一个房子，五年前房价100万，你贷款7成的话，那就是贷出70万，今年房价涨到500万，你抵押能贷出7成，也就是350万。因此，很多人想要尽快将以前贷的70万还上，拿回将房子重新抵押，去获得350万的低息资金。因为周期较短，许多人能接受短期在P2P上以较高的利息贷款，来获得这70万。   而对投资人来说，房子是不动产，不会跑掉。因此，现金赎楼标的时间短、利息高、安全性强，火爆程度自然不必多言。目前主营现金赎楼业务的有链家理财和地标金融等，其它许多平台也大都有这种标的。   而票据抵押则更是踩了经济制度的“灰色地带”。广义上的票据包括各种有价证券和凭证，如股票、国库券、企业债券、发票、提单等，在此，笔者只讨论银行承兑票据，这也是P2P资产的主体。   银行承兑票据一般是由企业出具、银行承诺支付的一种债权，一种赊账证明，有一定时限，但到期一定会兑现。这与供应链金融的模式其实十分相似，只是将债权具化为一纸债书，且加上了银行的信用背书。   只是，我国现行的经济制度并不鼓励票据贴现的相关行为，但当一些P2P平台经营票据抵押放款时，监管机构也没有进行打压和限制。在P2P上抵押的票据一般都是小额的，安全性也较高，不过收益相对较低。目前主营票据抵押业务的平台是金银猫，不过笔者认为，随着制度的完善，这类业务可能会慢慢消失。   四、“场景性”资产   “场景性”资产即基于各种消费场景产生的互联网金融资产。最好理解的就是京东白条、蚂蚁花呗、分期乐和趣分期等，在顾客消费时为其提供分期付款业务，与消费行为无缝衔接，成交率很高。   这种从场景切入的方式其实也是互联网金融的一个重要发展方向。比如医院可以将昂贵的手术费用作为贷款产品，人们可以将手术费用进行分期;专注于母婴产品的电商可以在时机成熟时推出分期付款购买母婴产品的业务等等。顾客在为高费用而犹豫时，商家见机向其推荐贷款或分期付款产品，解决其燃眉之急，很容易被顾客接受。   而且，与消费场景如此贴近，省去了再去银行贷款的各种手续和时间等成本，这也是从场景切入的企业最主要的竞争力所在。而其竞争对手银行、宜信等线下布局广泛的机构若要切入消费领域，则必须广泛建立门店，或与各种商店建立合作。   笔者认为，这也是互联网金融发展的一个重要方向。很久之前就已经有过这种设想：以后人们出门都无需携带现金，所有的支付、消费行为，都将通过互联网渠道进行。   五、庞氏骗局   “庞氏骗局”一词，相信各位或多或少都听过一些。它是对金融领域投资诈骗的称呼，由一个名叫查尔斯·庞兹的投机商人“发明”。庞氏骗局简而言之就是“拆东墙补西墙”、“空手套白狼”，通俗来说就是利用新投资人的钱来向老投资者支付利息和短期回报，以制造赚钱的假象进而骗取更多的投资。   历史上最“成功”的一场庞氏骗局，发生在21世纪初的美国，被称作“麦道夫骗局”，持续了20多年。伯纳德·麦道夫是美国华尔街的传奇人物，曾任纳斯达克股票市场公司董事会主席。多年来，他一直是华尔街最炙手可热的“投资专家”之一。他以高额资金回报为诱饵，吸引大量投资者不断注资，以新获得的收入偿付之前的投资利息，形成资金流。   这个骗局维持多年，直到2008年次贷危机爆发，他面临高达70亿美元资金赎回压力，无法再撑下去，才向两个儿子，也是其公司高管坦白其实自己“一无所有”，一切“只是一个巨大的谎言”。麦道夫的儿子们当晚便告发了老爸，一场可能是美国历史上金额最大的欺诈案这才暴露在世人眼前。   现在有许多P2P平台在玩的就是这一手，它们疯狂吸取资金，只要有新的投资进来覆盖旧的本金和利息，它们就能一直循环着经营下去;而且许多投资人其实心里都有数，知道平台在做什么，但他们受到高额利息的诱惑，只是在“赌”。因此笔者不得不说，这也是一种“玩法”。   但是，这种现在看起来很美的风景，总有一天终将幻灭。现在监管要求P2P平台将资金进行第三方托管，其实就是为了防止其自建资金池，制造庞氏骗局。只是，当平台资不抵债，溃散垮塌之时，又有谁能为投资人负责呢。  

P2P网贷监管渐明平台分化加剧 问题事件频出投资者应理性选择

有迹象表明，业内盛传的网贷监管细则有望在10月“破壳而出”。经侦事件的发生让业内为之警醒，也提示投资者在进行网贷理财时要谨慎选择，“不敢露真面目”的平台不是好平台。   9月16日上午，原本定于第二天下午的一个网贷行业会议突然宣布延迟。原因是与会的银监会领导需要参与网贷细则制定的具体事宜。这再次传递出网贷监管细则即将“破壳而出”的信息。   日前，有报道称“P2P监管细则已基本制定完毕，或将于10月公布”。对此，业内人士分析指出，自7月18日央行出台互联网金融指导意见以来，有关P2P网贷的监管政策密集出台，使行业关注度进一步提升，投资人信心增强，P2P行业将迎来新一轮增长。

有保险=没风险？ 保险能否给P2P系上“安全带”

当前，与竞相“破4”的低风险的货币基金收益率相比，P2P平台收益高得令人羡慕。据网贷之家数据统计，2015年8月份，P2P平台综合年化收益率为12.98%。但各种跑路、倒闭等事件，让不少投资者心有余悸。   P2P平台产品有点“叫好不叫座”。中国银行业协会的报告显示，去年全年银行理财产品累计发行规模约为92.53万亿元，而根据网贷之家数据，截至今年8月底，P2P平台产品发行规模约为8000亿元。“投资人数方面，银行理财投资者数量约有1亿人，而P2P平台只有约200多万人。”米缸金融董事长曹晓峰介绍说。无论从规模还是投资人数，P2P产品与银行理财均有巨大差异。   如果P2P平台买了保险，你会选择它吗？ 投资者担忧什么？   在北京一家外企上班的鲍先生坦言，“P2P平台的高收益确实很诱人，但时常听说借款人无力偿还、P2P平台跑路的事，投资者蒙受巨大损失。收益低些不要紧，本金安全很重要。”鲍先生的担忧，道出了多数投资者的心声。   以前，P2P平台主要的风控手段是引入担保机制，即平台自身担保以及引入第三方担保机构，前者利用平台自有资金为担保来源，后者则由担保公司为投资者提供保障，由其先行赔付，然后进行资金追讨。   “目前，已不允许平台自担保，今年7月出台的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》明确了P2P平台的信息中介性质，并提出"鼓励保险公司与互联网企业合作，提升互联网金融企业风险抵御能力"，P2P平台需要更加合理的风险对冲机制。”曹晓峰说。   “P2P+保险”的模式走向前台 保障力度有多大？   P2P平台与保险公司深度合作的步伐正在加快。米缸金融上月宣布，与天安财险展开深度合作，经天安财险正式承保的产品，在借款人逾期兑付时，天安财险将按保单约定履行责任。宝象金融也于上月宣布与太平财险开启战略合作，对线上部分产品提供履约保证保险。   所谓履约保证保险，是指保险公司向履约保证保险的受益人（即债权人）承诺，如果被保险人（即债务人，P2P平台中专指借款人）不按照合同约定或法律规定履行还款义务，则由该保险公司按照保单约定承担赔偿责任的一种保险形式。   天安财险副总裁张宇生告诉记者，保险机构首先会出于风险控制、经营理念的原则，对P2P平台进行严格筛选，只有资信较高的平台才会获得与保险公司合作的机会。接下来他们会对产品进行分类，根据违约风险的不同设定差异化风险敞口与赔付比例，作为计算保费的主要依据。   现阶段，保费一般由P2P平台承担。曹晓峰告诉记者，“就米缸金融而言，保费由公司支付，因为产品风险程度不同，费用也会不同”。   “保险是针对整个项目而言，而不是投资者的每笔交易。保费的费率与项目抵押物、借款人资质等均有关系。”某保险公司人士表示。   投了保险的P2P平台的产品预期收益率也受到了一些“影响”。如某P2P平台上投保了履约保证保险的6个月期产品的预期年化收益率为8%，而其他平台没有投保该险种的同期限产品，预期年化收益率普遍在9%以上，有的甚至超过14%。对此，互联网金融千人会秘书长易欢欢说，尽管投保后收益率可能没其他平台高，但对于投资者来说风险可控。   有保险＝没风险？   对投资者而言，有了保险公司的“把关”，一定程度上说明该P2P平台产品的风险可控，安全性更高。不过，“P2P+保险”的模式仍在摸索阶段，可选择的产品并不多。网贷之家的数据显示，今年上半年，与保险公司合作的P2P平台数量为18家，这与P2P平台总量相比微乎其微。这其中有的平台虽然公布与保险公司合作，但还停留在战略合作层面，有的只是打“擦边球”，诸如抵押物保险、借款人意外伤害险等。触及核心层面的履约保证保险，远未大规模铺开。   履约保证保险某种程度上可以视为保险公司参与P2P平台的风险管理，然而网贷行业的坏账率高于商业银行，目前多数保险公司持谨慎态度。“公司专门成立新的信用风险部门，对P2P平台进行了数月的尽职调查，才决定与其进行合作。”张宇生说。   与华安保险合作的精融汇称，投保履约保证保险的平台项目一旦发生逾期，保险公司将先行给予投资者全额本息赔付。但需要注意的是，即使P2P平台产品有保险保障，保险条款里面也有相应的免责条款。   虽然不少P2P平台都宣称与保险公司合作，旗下产品可以“全额赔付”，但一些平台不愿公布具体的免责条款，有的对一些合作内容描述含糊其辞，投资者可能因此而受到误导。如有的P2P平台的产品仅投保了“借款人意外伤害险”，那么只有借款人遭遇伤残或死亡，无法继续还贷时，保险公司才按约定代为偿还。   总之，投资有风险，投资P2P平台的产品也是一样，投资者不能因为其有了保险保障就疏忽大意。

借贷平台滥用大数据追讨贷款，用户感觉“赤裸裸”

在大数据经历了自己的“蜜月期”后，其“后遗症”开始凸现出来。甚至在某些极端的情况下，沦为骚扰乃至作恶的“帮凶”。   尤其是在与个人隐私联系尤为紧密的互联网借贷平台，大数据经过收集、处理已然能够更精准地判定用户是否适合贷款、贷款额度、偿还能力等。但更让人无奈的则是，大数据也成为追讨贷款的新途径，并对大众的生活产生一定的影响。   大数据帮讨债，用户感觉“赤裸裸”   近日，蚂蚁花呗又火了。但这次的火与其便利性毫无关系，恰恰相反，是将蚂蚁花呗的另一面展示给大众。有网友在知乎上提问，描述接到自称蚂蚁花呗工作人员的电话，对方向他打听一位朋友的去向，这位朋友拖欠花呗欠款，而且联系不上。当网友表示自己跟他不太熟，对方却表示，能够看到记录，这位网友某月某日给他赠送过礼物。   从这件事就可以看出，人们在蚂蚁花呗的大数据下几无隐私可言，完全就是“透明人”。对国内互联网行业稍有了解的人都清楚，蚂蚁花呗的大数据来自于阿里巴巴的大数据生态链条。也就是说，只要使用过阿里巴巴的服务，如淘宝、支付宝、天猫等，个人数据就会被阿里巴巴收集并整理。   除了蚂蚁花呗，借贷平台借助大数据讨债的还有京东白条等。在110法律咨询网上，就有人提问：“我在京东商城上使用白条消费，由于京东方面的原因导致我的白条逾期。然后京东委托第三方对我进行催款，过程泄漏我的个人隐私资料。请问，京东以我未还白条为由，将我的个人隐私委托给第三方这种行为是否合法？”可见，毫无顾忌地使用用户个人隐私，已经成为普遍事实。   常规≠合法，借贷平台涉嫌违法   在事件发生后，蚂蚁金服对此回应说，利用关系人信息提醒还款，是信贷行业的常规做法。对于新生的互联网借贷平台来说，通过大数据手握用户隐私信息，并将其完全利用，似乎无可厚非——反正大家都是干的。但这种看似合乎常理的做法，其实已经涉嫌侵犯用户的合法权益。   银行也会针对贷款延期、信用卡不还等用户催款，但一般是通过对用户本人在办业务时提交的联系人进行询问，并请其转达信息。也就是说，银行只是与用户自己认可并留下的社交群体进行联系。但互联网借贷平台在讨债的时候，却使用了有可能不相干的人的信息。他们并不是用户留下的，只是互联网借贷平台单方面掌握的。   用这样的关系网讨债，既是对用户个人隐私的侵犯，也是对其他不相干人的骚扰。上面提到的用户在100法律咨询网上的提问，回答的两位律师表示“违法，属于侵权”、“可以直接起诉京东侵犯隐私权”。可见，借贷平台的做法严格来说，是涉嫌违法的。   别让大数据成丑恶帮凶，监管迫在眉睫   蚂蚁花呗就讨债功能在官方微博做出回应，表示“立刻在第一时间暂停了以联系关系人来提醒借款人进行还款的方式”。并且蚂蚁金服就此作出改进，比如将人工电话提醒的时限由现在的超过还款日13天，调整为超过60天，且不会涉及具体的商品信息。但是仅仅这样做是完全不够的，并没有从根本上解决大数据滥用的问题。   每个人既然无法摆脱互联网，那个人数据被收集就是必然的事。但由此得来的大数据并不能去作恶，必须向着有益的方向延伸。要做到这一点，仅靠借贷平台的自觉、自律是远远不够的，必须有严格的法律条文、规章制度等，让其走向规范化、合法化。   中国青年报社会调查中心的一项调查显示，75.9%的受访者发现目前存在“大数据”被滥用的现象。这表明，已经有越来越多的大众认识到大数据滥用带来的危害。大数据的监管，已经迫在眉睫。  

法院人士告诉你 涉嫌犯罪的P2P合同是否有效

P2P网络借贷是一种新的金融交易形式，它避开了传统的借贷中间人，将借贷双方直接连接起来，是一种个体通过独立的第三方互联网平台达成借贷交易的互联网借贷模式。   一、P2P网络借贷的性质及分类   P2P网络借贷在实质上是一种民间借贷行为。作为一种新型的民间金融模式，在具有传统民间金融特点的同时，其网贷平台的角色也发生了变化，不再仅限于出借人和借款人的主体身份，一些P2P网贷平台还充当了居间人、担保人等身份。我国的P2P网贷平台上成立的借贷合同，已不再是简单的借贷合同，还提供借贷中介服务和多种理财服务等。因此，P2P网络借贷应当从广义上理解为在P2P网络借贷平台上签订的所有与服务相关的合同。   根据双方当事人所处的服务阶段及借款项目不同，应将P2P网络借贷合同分为以下几类：   1.借款合同。该合同是指借贷双方在进入网贷平台后，通过自我判断确定借贷对象后在平台上签订的借款合同。网络平台作为第三方见证人则负责对借款人进行信用评级，划拨贷款至借款人账户，收取出借人应得利息，负责违约催收工作等。   2.居间合同。该合同是指P2P网络借贷平台开展的为借款人和出借人提供信息与交易匹配、信用咨询与管理服务，而网络平台从中收取一定的服务费用。关于P2P网络借贷公司所从事的中介应定性为金融信息中介还是金融信用中介，根据最新的立法动向以及各方的倾向性意见，将其界定为金融信息中介应更为适宜。   3.担保合同。该合同是指借贷双方在签订借款合同时，为进一步明确担保关系，由借款人和第三方担保机构签订的担保合同。当借款人未能按期偿还借款时，由担保人先行向出借人垫付借款人欠款，并获得出借人追索权利的合同。   4.委托理财合同。该合同是指网络借贷平台公司基于出借人的投资需求，以投资分红的名义吸收出借人资金，同时向出借人保证回报一定利率的合同。该合同内容包括投资金额、分红计划等内容。   5.债权转让合同。该合同是指出借人在资金出借后、到期前，可以将自己的债权全部或部分转让出去，保证出借人在必要时对资金流动性的需求。该合同的双方是借贷平台上的人，平台并不参与。   二、P2P网络借贷合同的相关问题   1.借款合同。关于不具有金融业务许可资质的企业之间签订的借款合同的效力。随着民间借贷司法解释的出台，采取了有条件认定有效的思路，但对于司法解释规定的“为生产、经营需要”的标准，则需要以指导案例的形式进行明确。关于标准的认定，笔者建议采取从宽掌握的原则，如果掌握过严则容易使该条款没有实际意义。   2.居间合同。P2P网络平台作为居间人，发生纠纷后是否需要承担责任?按照倾向性意见，P2P网络平台作为居间人，发生纠纷后需要承担责任。但笔者认为应当具体问题具体分析，是否承担责任，应按照合同法中关于居间合同的规定，以居间人是否尽到如实报告义务为标准来判定居间人是否承担责任。关于责任大小，应当结合借贷双方及居间人三方各自过错大小来确定居间人的责任。     3.保证合同。笔者认为，在一般情况下，在不具有合同法、担保法规定的无效事由情形下，第三方提供担保应认定有效。但应当注意的是，如果P2P网络平台引入的第三方在提供担保之时，资金有限，并不具备清偿全部债务能力，则网络平台引入第三方担保机构涉嫌非法集资。     4.委托理财合同。P2P网络平台作为受托方是否具有主体资格?有观点认为，P2P网络平台未经过银监会的批准，不具备投资理财的资格，涉嫌非法集资。但笔者对该观点并不认同。在市场经济中，应遵循“法无禁止即自由”的原则，在现行法律、法规没有明确规定的情况下，不宜轻易否认P2P网络平台的委托理财资格，否则将严重破坏交易的稳定性，不利于资金的融通，也不利于P2P网络借贷的健康发展。关于委托理财合同中保底条款的效力问题。有观点认为，该条款有悖民法之公平、违反法律禁止性规定和市场基本规律，应认定无效。笔者对此持反对态度。如果约定的利率未超过年利率的24%，则不应否定该条款的效力。如果一概认定无效，必然会造成交易的混乱。   5.债权转让合同。关于P2P网贷债权转让的效力认定。在实践中，P2P网贷平台提供的交易模式主要有一对一、一对多、多对一和多对多四种模式。上述借贷被网贷平台在时间和数额上进行拆分，其借贷并不属于合同法第七十九条规定的不得转让情形，故其债权可转让。在转让双方签订合同后，及时对债务人进行通知，通知到达后即生效。   三、涉嫌犯罪的P2P网络借贷合同的效力   对此，传统的观点通常以合同法第五十二条有关以合法形式掩盖非法目的、损害社会公共利益、违反法律和行政法规的强制性规定来认定为合同无效。但目前倾向性意见为，应区分情况进行分析。一般情况下，刑事上构成诈骗，在民事上，犯罪嫌疑人主观上构成欺诈，因此，出借人可以主张撤销该合同。如果出借人知道或应当知道借款人借款用于犯罪活动而仍然提供借款的，则应当因目的违法而认定借贷合同无效。  

争相布局基金代销 P2P转型一站式理财平台

今年，P2P平台则开始着眼于代销基金。继陆金所之后，昨日，积木盒子旗下及积木基金开始代销基金。伴随着互联网金融的快速发展，多家互联网平台近来开启了基金、保险代销模式，平台俨然将成为互联网金融服务的主要渠道。业内人士表示，从三条红线到指导意见出台，网贷平台去担保，实现信息平台化是大势所趋，首先承压的一定会是影响力较大的平台。   做代销基金 用户数量是关键 去年以来，已经有一些P2P平台与基金联姻，并推出类余额宝的产品，比如有利网的“余额生息”、拍拍贷的“拍钱包”等。 一位业内人士指出，主要是因为公募基金公司看中互联网余额理财的巨大市场，而P2P平台拥有的大量“站岗”资金(即账户内的闲置资金)。 今年，P2P平台则开始着眼于代销基金。昨日，积木盒子宣布旗下积木基金开始代销基金。记者登录积木基金网站发现，首批上线的产品来自于广发基金，鹏华基金与财通基金，产品包括混合型，债券型和QDII型等。据介绍，9月底，与积木基金合作的基金公司预计会增加至20家以上，10月底预计会增加至60家左右。 “积木基金将通过对公募基金、私募基金及各类金融理财产品的定制、组合和互联网化，搭建理财场景，成为投资者理财需求的重要补充。”积木基金负责人胡伟表示。 9月8日，陆金所也正式开始代销基金,首日就上线了35家基金公司超过1100只基金产品。9月15日，陆金锁披露其平台化战略时，基金销售也是其几大平台之一。根据陆金所的开放平台战略3.0，其计划通过P2P“人民公社”、基金平台等多个开放平台，最终形成完备的互联网金融生态体系。 不过，要做代销基金，平台的用户数量是一个关键。 对此，上述积木盒子方面人士指出，在用户层面，积木基金能够依托积木盒子百万级的客户群体，拥有流量优势。 此外，进行基金代销业务的前提之一，是要有基金代销牌照。 记者了解到，2013年，宜信旗下宜信普泽投资顾问(北京)有限公司获得独立基金销售牌照，而陆金所基金平台上线的基金产品，则是借助于陆金所资管这一基金代销牌照上线，陆金所资管将以官方旗舰店的形式入驻平台。8月初，积木基金获得证监会颁发的基金销售业务资格证书。 金信网创始人、首席运营官安丹方也向记者表示，目前，金信网已着手开始申请金融全牌照，未来不排除代销基金的可能性。 不过，潘瑾健指出，获得基金销售牌照具有一定的门槛，未来网贷平台大面积代销基金的可能性较小。   得账户者得金融 平台化是大势所趋 伴随着互联网金融的快速发展，多家互联网平台近来开启了基金、保险代销模式，平台俨然将成为互联网金融服务的主要渠道。“此前，积木盒子旗下子公司企乐汇已经拿到了央行企业征信牌照，积木综合性互联网金融平台搭建初见雏形。”积木盒子联合创始人魏伟表示。 安丹方也指出，基于对于行业未来的预判，金信网目前已经不再满足于单一的P2P业务模式，开始在更广阔的互联网金融领域积极探索。根据战略布局，公司也积极推出了平台化的互联网金融产品，为用户提供一站式的财富管理解决方案，从某种意义上说也可算是平台化转型的尝试。“对于网贷行业来说，平台化是大势所趋。所谓网贷行业的平台化转型，实际上是要从两个层面来说：首先，网贷自身回归信息中介属性;其次，网贷平台转型做"平台的平台"，换言之就是集合了金融产品供应商以及金融产品，并提供一站式财富管理方案。”安丹方表示。 安丹方称，平台化之所以会成为趋势，根本上是各家平台对于账户和端口的争夺。未来很可能会出现账号整合，即每个客户只有一个账户，但却可以对接贷款、股票、债券等所有的金融产品，“得账户者得金融”这一定律会体现得更为充分，而这也就是网贷平台平台化转型的重要原因。 在今年上半年，陆金所曾对机构投资者披露，其未来发展战略为9158开放型平台结构。计葵生未来“大陆金所”会有三大平台，除了陆金所的开放平台、平安普惠，还有近期收购的深圳前海金融资产交易所有限公司。 业内人士分析称，“在分工方面，平安普惠可能负责设计P2P产品及相应风控流程，前海金融资产交易所将负责各类机构资产的转让交易，陆金所开放平台则专注打造一个互联网金融生态体系，成为众多投资者一站式互联网理财的入口。”

聚焦一站式理财 巨头酣战移动金融

聚焦一站式理财 巨头酣战移动金融 9月15日，京东金融APP3.0正式上线，新版本定位“一站式金融生活移动平台”，涵盖旗下白条、众筹、理财等业务。 在短短一个月之内，腾讯的微众银行APP、蚂蚁金服旗下的蚂蚁聚宝APP、平安旗下的一账通APP 3.0版等一站式理财平台相继推出。各大机构的互联网金融业务在移动端的布局悉数完成。拼规模、抢用户的大战一触即发。   “一站式”内涵 “移动一直是京东金融的第一大战略。”在当日发布会上，京东金融副总裁姚乃胜这样表示。与早期的“理财超市”概念不同，他解释，京东的移动金融策略是一体化、产品化、社交化和场景化。 除了构建底层账户、固定收益类、权益投资、借贷和产品众筹五大类别的金融产品体系，姚乃胜认为，一款仅仅能满足客户理财需求的APP是不够的。京东金融意图从理财延展到消费生活，形成一个高粘性、高频次的金融生活移动入口。 在所谓社交化的层面，京东金融移动产品首席体验官赵汗青解释，未来京东金融将针对移动理财产品建立全新的分享红利机制，让用户通过交易行为分享社交红利。他举例称，如果用户将理财、产品众筹等分享到朋友圈里，都会获得随机红包。 从京东方面提供的数据来看，移动端的理财规模占比已经超过70%。“未来，做好移动端战略部署，将是京东金融差异于行业同类平台的关键因素。”姚乃胜说。 回顾8月份蚂蚁聚宝正式上线时，蚂蚁金服财富事业群总裁袁雷鸣也针对这一APP给出了“一站式、低门槛、智能化、社区型的理财平台”的定位。 蚂蚁聚宝运营总监祖国明曾向媒体回应表示，一站式理财更多的是把用户体验和大数据的行为分析结合在一起，为用户提供简单便捷的选择。他预计，未来一站式理财既会出现大而全的平台，也会有垂直类平台。 从蚂蚁聚宝来看，其主要产品包括余额宝、招财宝和基金等理财，以及A股、港股、美股的相关资讯。首批接入的基金达到900只。后期据称还将加入股票交易、场景化智能投资推荐、投资社区、众筹等功能。 同样的，微众银行APP目前有上线类短期账户“活期＋”、封闭式非保本型产品“定期＋”，以及7只股票基金。平安一账通则提出打造包含“存、投、保、消、贷”五大金融场景的闭环，目前的资产账户包括存款、信用卡、保险、车辆和房产等。   转战移动端 京东、蚂蚁金融、腾讯等机构在移动端暗暗较劲，从产品发布的时机就可见一斑。 平安一账通3.0版最早在8月13日推出；8月15日，微众银行APP正式上线；18日，蚂蚁聚宝上线；同天，京东金融宣布了APP3.0的改版计划。 大型机构对移动端足够重视，P2P等新型理财公司同样没有放松。这不仅因为手机等移动设备的使用普及，更在于把握移动金融的入口所带来的想象力。但从目前来看，上述一站式理财APP仍主要体现在对现有理财产品的整合。 深圳平安金融科技咨询有限公司总经理罗子斌在平安一账通新闻发布会上就曾表示，互联网金融多数还是以卖产品为主，资产配置和定制化服务仍停留在概念。就未来趋势而言，财富管理必然实现普惠化、民主化、定制化。 他提到，未来平安一账通除了平安体系的账户，还会接入更多的合作机构的数据和流量，以实现对用户的现金流及资产负债的全面了解。 对于移动端产品的创新，京东方面表示，已经有一款智能化理财产品“智投”，很快会登陆京东金融APP。投资者只需填写一份调查问卷，“智投”就会通过特定算法，结合京东特有大数据体系，在京东金融的产品线基础上，为用户提供个性化智能投资组合。 由于一站式理财平台的产品和服务大多来自于合作机构，对蚂蚁金服来说，蚂蚁聚宝亦是其作为“互联网推进器”，在市场端全面开放的体现。 蚂蚁金服方面提供的数据称，支付宝平台、招财宝平台、蚂蚁聚宝平台，为基金、保险等行业的销售降低门槛。目前有68家保险公司的超过2000款保险已经通过这些平台触达用户。另有90家基金公司正在蚂蚁聚宝拓展以往很少触及的年轻用户。一年半时间里，招财宝平台帮助金融机构实现3000亿的交易规模。 与上述机构相比，BAT中的百度则显得较为谨慎。在9月8日的2015百度世界大会上，百度推出的新产品是“百发有戏”的升级——百度消费众筹平台。 有接近百度的人士向本报记者回应表示，目前百度金融中心的三个板块业务中，投资业务已经包括百赚、百赚利滚利、百赚180天、百赚365天、百发100、百发精选等等一系列产品，涵盖货币基金、保险理财、股指基金等类型；消费众筹平台，也已经陆续上线百发有戏、战马等项目，未来包括圣元、星美集团、科尔沁牛业等项目也在陆续筹备中。除此之外，贷款业务也在积极展开中。 针对移动端的布局，百度百付宝公司总经理章政华9月8日透露，百度钱包上线一年来，注册用户突破1.5亿。在电影、演出和景点场景中的平均渗透率已达26.9%。他表示，未来，百度钱包将不仅仅作为支付工具，而是将通过源泉商业平台、消费众筹、权益联盟等方式，成为用户管理未来消费的手段。

再现负利率时代 P2P理财可成资金增值利器

  日前，据国家统计局公布的数据显示，8月份全国居民消费价格指数(CPI)创下了2014年9月以来的新高，同比上涨2.0%，高于一年期存款基准利率(当前一年期存款利率为1.75%)。这意味着我国再次进入负利率时代。所谓负利率，简单讲就是老百姓放在银行的钱，对比物价的增长，其实是在贬值的。1万块存银行，1年后反而缩水。在负利率时代，老百姓怎么投资理财?业内人士建议，一方面可配置一些国外资产，期待进一步的升值空间。另一方面可适当参与互联网理财，比如P2P理财，锁定8%-12%的年收益。   “负利率时代”或将持续，老百姓的财富缩水 中国经济已进入了“负利率”时代，钱只会“越存越少”。即你把1万块钱以定期方式存入银行一年，如果未来一年物价涨幅维持8月份的水平，一年下来你的钱的购买力只剩下了9975元。这直接导致老百姓的财富缩水。 “负利率时代，可能还会持续挺久的时间。”某股份制银行个人业务部经理贺磊认为。   银行理财收益进一步下跌，投资人急需寻找资金增值出口 在股市行情陷入深度震荡之际，也和股市一起下行的还有银行理财产品收益。 据银率网数据库统计，2015年9月5日至2015年9月11日共有811款人民币非结构性产品发售，平均预期收益为4.66%，其中仅有10款产品的预期收益率超过6%，占人民币非结构性理财产品总量的1.23%。银率网分析师闫自杰认为，理财产品收益在未来还会有进一步下跌的空间。 中国股市每次风吹草动的时候，最受伤的总是小散，而银行一年期定存已经低于2%，国债变现能力有很弱，宝宝类理财产品，收益率也在跌跌不休，而银行理财产品收益率虽高于定存，可是动辄几万以上的门槛，把很多投资者挡在了门外，并且变现能力也受影响。投资人急需寻找资金出口。   业内建议老百姓应该多消费，可配置国外资产或P2P理财 贺磊建议，在负利率时代，老百姓应该多消费，“在保证日常开支，以及未来养老、医疗、子女教育准备金的前提下，多多改善生活，包括买房、换车、旅游。” 有理财分析师建议，在目前利率很低的情况下，尽量不要让自己的钱躺在银行睡大觉，要想方设法进行多元化的投资理财，以让自己的资金进行增值。 也有业内人士建议，老百姓一方面可以配置一些国外资产，期待进一步的升值空间。另一份可以适当参与互联网理财，比如P2P理财，锁定8%-12%的年收益。 据网贷之家8月月报显示，8月P2P网贷行业整体成交量达974.63亿元，环比7月上升了18.12%，离单月千亿成交量大关已经近在咫尺，是去年同期的3.9倍。报告认为，伴随着政策利好的支持，网贷人气进一步的攀升，P2P网贷行业成交量有望继续增长。2015年1-8月累计成交量达到4805.91亿元，按照今年以来网贷成交量月均复合增长率，预计2015年全年成交量或突破1万亿元。