P2P公司声称：与P2P划清界限

近日，《经济参考报》记者采访有利网CEO吴逸然时获悉，公司计划申请小贷、担保牌照，逐步升级为成熟的金融服务公司。记者注意到，除了有利网，越来越多的P2P公司已开始谋划转型或业务拓展。紫马财行创始人唐学庆亦向记者透露，公司目前正在申请代销公募基金牌照，并将于近期公布结果，除此之外，公司还在接洽互联网保险、保理等相关牌照的申领工作。 值得一提的是，一些公司不仅不再标榜自己为P2P公司，甚至声称要与P2P划清界限。对此，金蛋理财CEO邓巍分析道，“去P2P化”或者说“与P2P划清界限”的原因之一，在于行业的乱象多发、鱼龙混杂，大家担心“劣币驱逐良币”现象的出现。 其实P2P只是一种民间通俗叫法，实际上它是一种去中心化的商业模式，也是金融服务公司中的一种。“好的P2P公司可以通过创新性的风控手段，压缩产业链条中各个环节，提升交易效率。”邓巍告诉记者。 “其实从目前来讲，很多P2P平台严格意义上已经不属于P2P范畴了，这也是行业发展一个必然现象，目前一些平台正在寻求基金、保险等牌照，是为了在大的框架内开展业务。”中信麻袋理财总经理黄海旻告诉记者。 事实上，目前不少平台转型的趋势是在做“平台的平台”，换言之就是集合了金融产品供应商以及金融产品，并提供一站式财富管理方案的平台。对此，金信网创始人安丹方告诉《经济参考报》记者，这种“平台的平台”之所以被众多同行看好，根本上来说是对于账户和端口的争夺。随着互联网金融和第三方支付、传统金融机构合作的加深，未来很可能会出现账号整合，即客户也许只有一个账户，但可以对接贷款、股票、债券等所有的金融产品，“得账户者得金融”这一定律可能会体现得更为充分。而这也是网贷平台积极进行转型的重要原因之一，毕竟未来谁能掌握关键账户和端口，谁就能掌握行业的主动权和话语权。 拍拍贷创始人张俊表示，其实P2P只是一个形式，如果平台自己可以生成独特资产，那么它是有价值的，并且可以带给投资人好的回报；如果平台没有这个能力，只是做销售理财产品的通道，那么毫无疑问将面临红海竞争，因为门槛很低，并无竞争优势。因此，不管是P2P还是其他金融形式，最根本最核心的能力应该是生成资产的能力。

网贷三大技能比拼 P2P平台谁能杀出重围？

10月底，全国P2P平台历史累计成交量突破万亿元，这是P2P行业发展八年来的一大阶段性成果。从最初扛起普惠金融的大旗，到后来跑路事件频发，再到如今行业洗牌加剧，P2P一路发展下来，毁誉参半却一直保持跑步前进的节奏。   如今，这一快速发展的节奏可能正在被打乱。   “资本寒冬”和“资产荒”正在成为抑制P2P平台快速发展的两大障碍。一方面僧多肉少，P2P网络借贷的融资需求越来越难实现，尤其对于初创平台，没有强大的股东背景，基本很难获得入场券；另一方面受宏观经济环境影响，优质的借贷项目越来越少，许多平台不得不遭遇资金“站岗”的情况。   根据某互联网金融研究院的统计显示，2015年10月份P2P借贷平台增速继续缓慢增长，环比下降49.3%,同比下降76.32%。作为P2P网络借贷行业的重要发展城市，北京首次出现零新增。   市场降温背后的一系列变化也在悄然发生。资深型P2P借贷平台忙转型、成长型P2P借贷平台深耕资产端、初创型P2P平台急着抱大腿，经营之道略有不同，共同目标是要抢占更多的资源。   在行业整合变局中，如何才能成为最后的赢家？终逃不过这三个方面：资产端创新能力、持续吸引资金的能力、平台化转型成败。   依照这一标准，我们来分析下当前风生水起的P2P平台，看谁能杀出这片红海。   拼资源——资产端创新   回望P2P发展之初，作为连接资产端与资金端的借贷平台，P2P一直以资金端的营销为核心，各大平台为争抢流量，烧钱手段层出不穷。   却无奈，市场风格转换太快。   2015年以来，随着越来越多的资金涌入，再加上股市资金出逃，许多P2P平台的投资标的出现供不应求现象。更要紧的是，随着宏观经济形势下滑，许多平台收紧了借贷审批，优质资产更是成为稀缺资源。   一些新的资产来源渠道也在被打通，许多对接新型投资标的的P2P借贷平台迅速浮出水面。其中包括供应链金融类P2P、票据类P2P 、信托类P2P 、融资租赁类P2P、政府融资类P2P，等等。越来越多的非标资产在不断地被纳入P2P的资产来源范围。   目前最受欢迎的资产创新来自于消费信贷，这被视为一片有待开发的蓝海。原有利网创始人刘雁南再创业就从二手车消费市场入手。在他看来，非标准化程度高的行业更适合切入。当然还有深耕大学生群体的业务模式，京东战略投资的分期乐是一家针对大学生的消费信贷平台，瞄准了大学生信用消费信贷几乎空白的市场。   资产端创新谁能赢？通过与多位业界人士沟通，《财经国家周刊》记者总结归纳为，有自己独立资产端来源的平台要比借助小贷公司、担保公司提供资产端的P2P更有竞争力；从事小额借贷的平台比大额借贷平台更安全；从事消费信贷和供应链金融这一类的P2P平台可能会爆发式增长。   拼爹——强资本吸引力   当然，除了拼产品创新、拼风险控制、拼战略规划，当下P2P借贷平台最拼的还是资本实力。随着强势资本对P2P平台的大举介入，如今，可能不再是谁都能随随便便做风口上的那只猪了。   如今新成立的P2P平台都是带着强大资本背景进入这个市场的。美利金融一上线就宣布获得了6500万美元的A轮融资；金蛋理财上线半年，凭着被新三板挂牌公司收购，迅速成为国内首家新三板互联网金融企业；九鼎系控股的借贷宝更是一上线就扬言砸60亿用来市场推广。   作为金蛋理财的CEO，邓巍明显感受到，自从被新三板挂牌公司收购之后，成交量增长迅猛，融资渠道也逐渐打开，越来越多的上市公司找上门来合作。   随着细分、垂直领域不断涌现出新的业内参与者，吸引了具有强大实力和背景的传统金融公司及国企进入P2P行业。这些强资本或收购或自行开发P2P平台，加速了现有平台的兼并收购速度，提升了行业整合速度。   原花果金融CEO惠轶成功将其持有的公司股票卖给了一家上市公司之后感慨，如今的P2P行业再也不是当年依靠小作坊就能起家的时代了，资本对这个行业的影响力丝毫不可忽视。   于是具有上市公司或强大股东背景的P2P平台胜出概率看似较高，但一定不能忽视资本背后的目的。如果上市公司入股P2P平台只为了进行市值管理，那这类P2P平台可能难有长远发展空间。如果强大股东背景收购P2P平台只为服务其自身的融资需求，难免有自融风险，当然也要注意这类平台。只有那些自身业务与P2P业务有相关性，并能为P2P平台提供相应的技术、资源、风控服务的股东才有助于平台发展。   拼服务——平台化优势   如果说资产创新能力和资本吸引能力代表着眼前的竞争力，那么平台化转型，以全品类产品更好地服务于投资者一定是未来之路。   互联网企业一直奉行“得流量者得天下”，可是作为互联网金融企业，这一游戏规则可能并不完美适用。“得流量者得天下”的前提是如何保持客户粘性，在投资标的有限的情况下，越来越多的P2P平台开始寻求平台化的转型之路。包括陆金所、宜信、人人贷、拍拍贷等平台。   根据汇付天下对超过700家合作伙伴的市场调研，超过60%以上的P2P平台都希望有更多层次、更加丰富的产品来吸引投资者；95%以上的平台认为“如何提供如公募基金、私募基金、信托等其他种类的理财产品”是很大的难题。   在拍拍贷CEO张俊看来，这是客户需求导向的一次转型。“投资者不会把所有钱都投到P2P，用户的需求就是一站式的财富管理平台。P2P平台一开始可能很容易沦为产品销售渠道，未来的趋势一定是产品再包装。”   只是，P2P平台在平台化转型上又有几分胜算呢？   一方面，对于理财平台的搭建，其他互联网金融机构也在做同样的事情。蚂蚁金服、京东金融都在搭建全品类金融产品平台。相比于这些动辄几千万，甚至上亿的客户规模，这些P2P出身的平台在搭建理财平台上似乎竞争优势弱了许多。   另外一方面，监管风险是转型道路上最大的障碍。目前涉足代销、理财等综合领域的P2P平台还游走于监管的真空地带，尤其是对于将金融机构产品进行再设计包装或嫁接风险的做法，或许面临严格监管。   谁能突出重围   参照上述三大技能比拼，其实真正能兼具三大优势，突出重围的P2P平台并不多。   论资产端优势，这十大平台基本都有自己稳定的资产来源，也在一些细分市场占领了一席之地，似乎不用为优质资产问题发愁。   但是，论及资本吸引能力，尽管这十大平台都已完成了B轮融资，也有完成C轮融资的平台，但是股东背景相差各异，融资规模也悬殊有别。微贷网和投哪网1.5亿B轮融资的量级放在如今A轮动辄大几千万美金的规模，略逊色些。而在这些大部分是财务投资的投资目的来看，陆金所依靠平安集团重点打造互联网金融的战略高度，明显更有 优势。   而从平台化转型来看，陆金所、人人贷、宜信这几大平台当然最具优势，风控能力、客户资源、人才团队等方面都颇具优势，也被业界视为发展较为成熟的平台。   细数目前发展较快的P2P平台，如果从成交规模来看，上述十大平台一定不是排前十的平台。包括深圳的红岭创投、最近势头很猛的E租宝，成交量都远远大于上述多家平台。但显然这三家平台的长期发展并不被业界看好，似乎也很难成为最后的赢家。   红岭创投以高额借贷、风险积聚为名，平台上动辄上千万的借贷需求，很容易因为几笔坏账影响了平台的正常运转。此类风险，该平台也早已暴露过。   尽管E租宝以高额回报和铺天盖地的推广迅速抢占了市场，但是高额收益的可持续性令人质疑，以及债权关系不清的业务模式也遭受了许多质疑。   当然，新进崛起的市场新秀是否能成为行业黑马，也有待观察，但至少这些新平台大多依靠大平台和大资本强势挤进市场。在市场空白点、风控手段、营销推广等方面避免走一些弯路，亦有弯道超车的架势。   而P2P借贷的金融属性也决定了这一行业是重资金产品，隐形门槛很高。按照开鑫贷总经理周治翰的说法，三大竞争力最终体现在包括基础的风险控制技术、优质资产获取、IT服务、专业人才团队和创新意识。真正能做好的，都是在业务管理能力、资产把握能力、客户服务体验、风险控制技术等方面表现优异的企业。   尽管这一标准可以套用到很多金融或者互联网公司身上，但是结合三大竞争力的分析，各家P2P平台最后的比分可能会越发清晰。

网贷行业10月冲上万亿规模 P2P寻求曲线上市路

试图借壳冲刺P2P第一股的红岭创投上市之路冷却。“等到红岭创投真正实现了稳健的盈利，才可以做上市公司。”在11月5日中国(深圳)国际金融博览会上，红岭创投董事长周世平称。目前国内资本市场对P2P仍未敞开，关键是P2P监管细则迟迟未能出台，行业创新活力与风险监管如何拿捏，监管层为此已数轮调研。一些P2P公司寂寞难耐，纷纷通过收购上市公司股权等曲线方式冲向资本市场，但是更多的P2P公司渴望独立上市，以打造互联网金融的资本神话。 在10月P2P规模冲上万亿之后，其在数百万亿的金融总资产中已经略显分量。但快跑的同时也酝酿种种风险，“利率市场化的时代，也是一个优胜劣汰的大浪淘沙时代，在当前优质资产稀缺、风险事件频发、竞争激烈的情况下，能过冬长大的只会是极少数。”原全国人大财经委办公室副主任、《证券法》起草小组组长王连洲认为，互联网金融行业洗牌在所难免。 P2P上市风潮冷却 今年3月，证监会到互联网金融公司密集调研，P2P国内上市气氛开始升温，多家P2P公司宣布冲刺上市，然而股灾之后情势急转，P2P上市温度迅速冷却。 “P2P要上市，首先监管政策要出来，其本身的业务模式要经得起业务考验。”君盛投资管理有限公司董事长廖梓君认为，P2P监管细则仍未出台，目前P2P上市仍存在政策障碍，且其风险还有待检验。 行业预计，P2P监管细则年底前有望出台。此前银监会已对P2P行业进行多次调研，监管细则落地的时间从去年等到今年，监管条款也在不断修改和变化。显然，作为新兴的互联网金融业务，行业发展还处于不断变化之中，监管既要具有前瞻性、激发创造性，又要遏制风险，其管理细则需要反复论证。 除了监管细则未出台这一原因外，P2P行业自身是否符合上市条件也是考量的重要一个环节。 今年4月，陆金所董事长计葵生称，中国P2P仅有两家风控通过考验。他认为多数P2P平台会破产，而只有二十分之一的平台幸存。10月30日，2015普惠金融CRO全球峰会上计葵生又称，目前P2P坏账率大概是6%到7%，而这只是无抵押贷款的坏账率，把所有P2P结合在一起看，坏账率可能是15%到20%。 周世平说，目前有几千家P2P在运行，大部分还处于探索阶段，风控团队、运营团队的缺失让行业发展蒙上阴影，“并非进入这个行业就代表成功了，特别是新加入的平台，有的平台卷款跑路了大家才知道”。 目前各家平台为了加速扩大规模，都处于拼命烧钱做营销的阶段。江苏省互联网金融协会秘书长陆岷峰认为，当下P2P当中接近90%的平台尚未形成规模，其中盈利模式不清晰、获客成本消耗较大，大多数平台处在亏损状态，能够实现盈亏平衡，甚至实现盈利的平台非常少。 多数券商对新三板企业设定的门槛较高，除了企业存续两年，对净资产要求至少500万以上、总资产2000万以上，营收数千万以及盈利数百万等种种要求，绝大多数P2P公司达不到要求。所以即使是新三板，很多平台也很难企及。目前唯有团贷网在冲刺新三板，不过由于政策障碍也只能继续等待。至于A股主板要求更高，能够达标的廖廖无几。 资本市场瞬息万变，今年3月A股进入一段暴涨行情，随后注册制推出的呼声大增，P2P上市似乎越来越近，然而随着三季度股灾袭来，上证指数几近腰斩，A股IPO暂停，注册制更是推后，P2P上市之路也变得越来越遥远。 除了种种上市外因掣肘，P2P自身的规范与盈利也是长期痛点，长江证券最新报告分析称，不管是现在还是未来，P2P要实现盈利很难。原因一方面由于推广阶段补贴用户本身收入就少，另一方面就是坏账使然。而未来由于品牌增信和维护，以及刚性兑付未能打破，盈利依然很困难。 寻求曲线上市路 P2P行业快速的发展，对融资需求十分强烈。 网贷之家数据显示，P2P网贷10月成交接近1200亿元，而该月P2P累计成交规模已经破万亿。在这暴增数据的背后，P2P融资也处于火热之中，一些公司无法上市公开融资，被上市公司收购曲线上市成为一种选择。 据不完全统计，我国上市公司中大约有70多家公司以不同方式参与了P2P行业，但是这些上市公司并没有实现超过51%的控股收购。“一种企业是为了市值参股P2P，收购之后市值高了，这可能是很重要的一点。8月份以来，随着股市的调整，上市公司市值管理在逐渐消退，就不做这个事情了。” 央行金融研究所所长姚余栋分析称，上市公司需要利润，并购后P2P在烧钱，利润下降，所以不愿意开展并购；但同时好的P2P平台估值很高，也不太愿意卖，上市公司真正找到很好的平台并购并不容易。 今年上半年，上市公司纷纷寻求收购P2P，如今这股热潮退却，P2P曲线上市的可能性也大减。国内A股上市难以企及，一些公司将目光投向了海外市场。10月20日，香港上市公司太平洋实业发布公告称，针对中国P2P平台“财加”的买卖协议已满足所有先决条件，正式完成落实。P2P平台“财加”拟将96%股权出售给太平洋实业，初步总交易额为24亿港元。财加通过被收购并入香港上市公司，仅仅是作为上市公司部分业务，P2P独立在香港上市目前仍是非常困难。 “严格来说P2P无法在香港上市，因为我们不知道P2P哪个动作是绝对的合法合规，香港对合法合规的要求非常严酷，必须在每一个领域都达到高标准，所以在香港确实非常困难。”国金证券（香港）董事总经理黄立冲说。 每家P2P公司的情况都不一样，采取的融资方式也不同，对于未来上市也有不同的打算。周世平称，红岭创投之前与七家上市公司就收购谈判，“条件方面不太满意，既然上市公司收购的条件比较苛刻，我还不如收购上市公司，等到红岭创投满足条件，我再做上市公司。” 目前，周世平以个人名义收购了*ST元达，成为该上市公司的控股股东。显然，在P2P直接登陆A股的种种高要求下，他这一招意在为红岭创投未来上市铺路。

广东众筹开启试验田模式 P2P公司抱团布局互联网+农业

2个小时4家农户获得了总计62万元的贷款金额，这就是农业互联网+的魅力和实在。 11月12日下午，在人民银行广州分行的推动下，广州e贷、PPmoney、正勤金融、点筹金融等4家P2P公司齐聚佛山，同时推出连山“采胜有机生态米”、云浮“益粒米”、云浮“聚龙米”、梅州“家庭农场生态大米”等农业众筹项目，向全国各地投资人发起募集，短短两小时内借款标即宣告售罄，募集资金额62万元，募集资金被当场移交给农户。 这也是广东P2P公司在农村金融上的一次创新实践，被业内人士称为“广东众筹试验田”模式。 P2P参与农业最直接的模式就是：通过互联网资源，从全国各地挑选有代表性的优质种植农户，将农户生产种植过程中的资金需求发布到互联网金融平台，投资者的资金以P2P形式直接借给上述农户，以满足农户的农资采购需求。而资金安全则由第三方托管机构负责，中国银行作为第四方监管机构，保证资金流动更透明、更安全。 “我们这次的模式主要有两点不同，第一是采取互联网+农企+农户的模式，依托在央行农村地区建立起来的征信体系来开展这项工作。在农村的征信基础上，采用了农企+农户的生产模式。平台从目标农企当中筛选出当地非常有代表性的绿色、有机环保产品。只有良好声誉、并且有非常好的征信记录的企业和农民才会入选到我们的项目当中来，保证了投资者资金的安全，而且保证了项目的可靠性和回报真实性。”中国人民银行广州分行法律事务处处长张劲指出，“第二是‘资金+产品’模式，项目到期之后，投资者除了收回本金之外，他可以有很多种选择，可以要货币，也可以要农产品，甚至连本金他都不需要，全部都需要农产品，比如优质大米等等。” 正勤金融总经理廖耀辉认为，农企+农户模式，让当地龙头农企推荐农户，为农民提供征信措施，然后由其监督农户的用款。 PPmoney联合创始人告诉《华夏时报》记者，他们在实践过程中发现，互联网+农企+农户的模式有很强的操作性，有机会可以进行大规模的推广。 “我们连山项目也是通过众筹的方式，回报是采取本金+实物的回报方式给到我们的投资人。这种方式能够形成资金和产品的一个闭环，把我们很多在过去销售环节当中的各种分杈、各种多余的渠道在这个环节当中省略掉，最大规模发挥资金的效益和产品的效率。”广州e贷联合创始人朱青山告诉记者。 记者从广州e贷官网上查询到，连山采胜有机大米公益众筹项目（二期）也已经众筹完毕，募集金额10万元，投资期限6个月，每850元投资额可获得4公斤生态米作为利息回报。 据悉，上述项目是作为人民银行广州分行力推的“互联网+信用三农”众筹项目系列活动之一，旨在解决农村“融资难”问题、为农业农村发展提供紧缺的资金，未来人行将会继续推动互联网金融，完善风控手段，规范运作模式，进一步增强互联网+信用三农众筹项目对农村创业、农业发展的支持力度。

深圳P2P发力消费金融市场 填补传统金融空缺

近日，深圳P2P网贷平台达人贷和亚洲电商品牌珂兰钻石签署了战略合作协议，共同发力消费金融领域。据介绍，双方合作以后，消费者不需要花钱购买珂兰钻石的珠宝首饰，而是将资金投进达人贷的理财平台上，就可以享受珂兰品牌珠宝一定时间内的使用权，还可在权益期间随意更换款式，期满以后只需要交还首饰便可获得投资收益，这是互联网金融与珠宝消费市场的一次创新的跨界合作。 包括P2P在内的互联网金融投资，已逐渐从原来的高风险、高收益项目转向符合国家政策走向的新兴领域，在以消费带动经济增长的趋势下，消费金融成为互联网金融投资的“香饽饽”。在深圳，如桔子理财、达人贷、天天财富、小牛资本等公司陆续加入到消费贷市场，服务从高校学生到普通白领的珠宝、数码等消费需求。艾润咨询数据显示，预计2017年，中国互联网消费金融交易规模将突破千亿。 1.填补传统金融空缺 小李是深圳某工厂的一名技术工人，出于考高级技工证的考虑，他想买个携带方便的笔记本电脑随时随地可上网看技工课程，可每个月3000元的收入让他有些犹豫。“我每个月的收入不但要拿出一部分寄往老家，还要为自己结婚攒钱，一下子支付大笔开支有点困难。”随后，小李在朋友的介绍下去某从事消费金融业务的平台上申请了分期贷款服务，凭借其良好的信用记录，小李很快就获得4000元消费贷款，买到了心仪的电脑。 “许多城市的蓝领工人和二三线城市的打工仔都有分期付款的需求。”达人贷副总裁仇连勇表示，看似不起眼的消费金融服务在某些区域和人群当中非常重要，而这些市场都是传统金融机构没有覆盖到的。达人贷就把消费金融服务聚焦在珠宝首饰消费上，如果投资者在达人贷理财平台上投资3000元，那么就可以拿走一条价值3000元的首饰作为租赁使用，租赁期为三个月，三个月内可免费使用，期满后投资者只需要交还首饰即可获取3000元的本金和投资收益，“租金可以免去或者交一点点租金，如果投资者把首饰拿走了不归还，平台将会扣下这3000元，到期的首饰将归还给珂兰公司。”仇连勇告诉记者，这正好迎合了如今年轻时尚女性的消费需求，也缓解了珂兰公司租赁珠宝首饰的资金紧张问题。 深圳消费金融公司分期乐发现高校学生存在消费能力和消费意愿之间的矛盾后，就把目光聚焦高校市场，给大学生提供消费金融服务。据了解，截至今年10月，分期乐的理财端桔子理财累计交易额突破80亿，以13%的产品年化收益率为投资者获取收益共计3亿元，其学生金融服务已覆盖全国近30个省、260个城市的3000所高校。“高校学生对电子产品的消费欲望非常强，但由于无法申请信用卡，消费需求往往得不到满足。借助消费金融平台便可以分期付款的形式优先获得一款电子产品的使用权，而每个月偿还的费用也在其生活费之内，可谓两全其美。”分期乐相关负责人表示。 2.交易规模或突破千亿 “以往消费金融公司的发起人以银行为主，在风险控制和客户选择上更多沿用银行原有模式，以致难以覆盖到银行未能服务的人群，加之消费金融公司的资金来源有限，制约了消费信贷规模扩张。”中国社科院金融所银行研究室主任曾刚说。 据了解，2010年，消费金融公司开始在我国试点，首批4家公司在北京、天津、上海和成都成立，随后试点范围扩大到16个城市，近日，国务院常务会议决定，放开市场准入，将原在16个城市开展的消费金融公司试点扩大至全国，鼓励符合条件的民间资本、国内外银行业机构和互联网企业发起设立消费金融公司。至此，消费金融公司的经营模式和股东企业也更趋多元化，从主要由银行发起设立扩展到互联网零售商发起设立，股东企业涉及保险公司、批发零售商和制造业企业等更多行业，一些没有消费金融公司牌照的阿里、京东、拉卡拉等通过借道旗下的小贷公司牌照也在开展一些消费金融业务。 据今年6月30日发布的《2007-2014年中国P2P个人无抵押小额信贷市场发展报告》显示，以个人消费为目的的借贷在各项借贷需求中居首位，占到业务总份额的63.72%，且正在呈现持续飞速增长的趋势。艾瑞咨询数据显示，预计到2017年，中国互联网消费金融市场规模将突破千亿。“如今已经由钱荒转向资产荒了，优质的资产非常难找，而消费金融恰好是优质的资产。”仇连勇分析，随着投资驱动让位于消费与创新的经济形势的转变，以及传统制造业、房地产的企业经营性融资需求持续萎缩，产能过剩、利润率下降使得原来的金融资产风险巨大，亟需寻找下一个新的优质资产。有业内人士认为，国内的消费金融除了车贷、房贷，其他的一直没做起来。过去30年，消费金融市场是被压抑的，而随着未来国内消费不断升级，金融将扮演重要角色。艾瑞咨询集团联合总裁兼首席运营官阮京文表示，从行业趋势来看，伴随着消费群体越来越年轻化、消费观念的改变和消费习惯的升级，未来5-10年的消费金融领域，将会是互联网金融企业挖掘新业务的藏宝地。

P2P公司试行实物众筹 解决农民融资难

近日，人民银行广州分行正在组织一批P2P公司试点“互联网+信用三农”，希望能够通过互联网金融寻找到破解农村融资难的办法。目前广东有四家P 2P公司正在人行广州分行的牵头下进行上述试点，通过实物众筹等方式为农民筹集资金。不过，如何从试点转化成为可复制性的常规性项目？广州互联网金融协会会长、广州e贷总裁方颂对南都记者表示，试点成为常规化，首先必须解决的是农业项目的增信问题。   路径：债权众筹、实物抵息   据悉，为了探索互联网金融服务农村问题，近期，在人民银行广州分行的推动下，有关社团组织广州e贷、PPm oney、正勤金融、点筹金融经过多番调研和精心设计后，分别推出连山“采胜有机生态米”、云浮“益粒米”、云浮“聚龙米”、梅州“家庭农场生态大米”等农业众筹项目，先后筹集资金62万元。   “三农”的融资难问题一直是个难题。目前农户资金借贷来源主要有二，一是向银行贷款，但农户需要提供抵押或由公务员担保———这使得大部分农户因不符合条件而无法得到贷款。其二，则是通过民间借贷，但利息较高。   与传统金融机构抵押贷款、P2P网贷现金还本付息的模式不同，以“债权众筹、实物抵息”模式为农户提供金融服务，是此轮广东“互联网+信用三农”上线项目的最主要特征。以此次试点中，点筹金融上线的D C农场-梅州科诚家庭农场生态大米项目为例，该融资方式中，投资人通过点筹金融平台认筹农场的大米，认筹费包含地租及认领期间的育种、有机肥料、除草、人工管理费用等。大米项目结束后投资人可获得投资权益回报和实物回报。   “相比传统金融，互联网金融扶持‘三农’有两大优势。”广州e贷总裁方颂表示，农村金融具有强烈的周期性，但传统金融无法满足农民周期性的资金需求，互联网金融则可根据农民贷款需要设计周期灵活产品，解决农民燃眉之急；此外，互联网可以融通社会力量，让城市富余资金回流农村，以发达地区反哺欠发达地区，实现项目供需两旺。“第二点，是用创新降低了违约风险。”其以“债权众筹，实物抵息”模式为例，指出农户只需按期归还本金，无需再额外支付利息和其他费用，既减轻了负担，又实现了销售。   农业项目增信成为最大难题   “一个贷款项目，必须确保本息。”方颂指出，但是农业贷款最大的问题在于很难抵抗天灾。但从目前看，针对农业的贷款目前仅有水稻有相关的种植险，其他的农业品种一概没有。“我们跟广州最大的保险公司沟通，试图引进它，但是似乎跟难，要达到很大的规模他才有兴趣介入。”方颂指出，目前大多数农业项目的贷款都针对水稻，正是因为水稻可以引入增信，因此要将试点成为常规化的项目，首先必须解决的是农业项目的增信问题。     此外，农村信用贷款不良率较高是解决农村问题时无法回避的。“对此我们没有更好的办法，现在采取的多数是一个核心企业+关联农户的担保方式，或者农户间的互保。”一位参与试点的平台相关负责人指出，但这种方式最大的担忧是，一个村出现一起违约即有可能造成大规模的违约。   在试点中，有平台也指出，希望得到政府相关资金的扶持。方颂就表示，政府支持三农力度很大，部分地区甚至出现扶持资金找不到项目，钱没有用完的情况。“能不能拿出一块来作为政府的信用担保、政府专项资金进行相关项目的扶持和补贴呢？”方颂称。   对此，中国人民银行广州分行法律事务处处长、广东省金融消费权益保护联合会秘书长张劲在回答南都记者提问时表示，“互联网+信用三农”将分三步走。第一步是探索此种方式是否能走得通，投资人是否愿意将投资资金投入到类似的项目。第二部是建立征信体系。而第三点将在前面的基础上，进一步考虑如何从政策和制度上进一步进行支持。张劲称，从目前推出的项目看，已经证明试点是走得通的。而目前人行已经牵头在进行农村信用征信建设，完善机制。未来将进一步研究如何进行相关政策的支持。

盲目追捧P2P“短标” 隐患多

  P2P网贷行业的火不言而喻，但随着投资群体日益增长，因所谓“短周期、高收益”噱头去盲目追求高风险P2P“短标”的投资风气却愈演愈烈。不过，最新发布的《P2P网贷行业10月月报》披露，10月P2P行业平均借款期限已增长至6.81个月，诸如陆金所、你我贷、宜人贷这样成熟运作的平台，已很少找到那些单纯标榜短周期、高收益的“短标”。 《P2P网贷行业10月月报》中，行业平均借款期限继续攀升至6.81个月，较上个月上升3.34%，延续了多月以来的势头。老牌P2P平台及银行系、国资系背景P2P平台的借款期限普遍较长，前十位平台的平均借款期限达26.82个月。其中，宜人贷以平均借款周期33.14个月居首，陆金所以32.95个月紧随其后，你我贷以29.99个月位居第三。业内人士预测，至今年年底国内P2P行业的平均借款期限或将突破7个月。   “在现行的业务模式下，运营稳健、成交量较大的P2P平台多以6个月、12个月，甚至36个月的长期标的为主。不应该出现过多借款期限在3个月以下，单纯突出短周期、高收益的短期标。近两年的新闻报道中，也已多次曝光了以此类短期标的为诱饵，骗取投资人资金后匆匆跑路的案例。”对于P2P行业平均借款周期日益增长的原因，你我贷创始人严定贵认为是该行业的整体定位和发展现状所决定。   “正常的企业经营，应该从募集资金到获取资金，再到原料采购、加工生产、销售回款，或是投入研发、产品上市等。这中间诸多环节，必须要有足够的时间，才能完成资金的周转。一月左右甚至才几个星期的借款期限，不符合大多数正常企业的实际生产经营情况，这一点是单纯追求短周期、高收益的投资者们应该理性面对的事实。”   严定贵提醒投资者，部分P2P平台正是为了迎合投资者“短周期、高收益，万一平台出问题可以马上退出”的心里，利用“拆标”手段放出短期标诱导投资者。随之而来的，可能就是资金池、期限错配等直接危害平台安全的风险。如果投资者在投资P2P长期标的的同时，又想要获得足够流动性，做到随时进出，业内专家建议投资者选择设有债权转让专区的平台。投资长期标的的投资者，可借此渠道转让债权，解决资金的流动性问题。

传苹果将与美国各大银行合作推P2P支付服务

据新浪科技援引外媒11月12日消息，苹果正在与美国各大银行接触，开发新的支付服务，帮助用户通过手机完成资金转账，使用户不必再使用现金或支票。 消息人士表示，苹果与银行之间的谈判仍在继续，目前尚不清楚是否已有银行与苹果达成了合作协议。目前仍有一些关键细节不明，例如该服务将采用什么样的技术，关联至当前银行业的基础设施。   如果苹果的计划继续推进，那么该服务将类似PayPal的Venmo平台。PayPal这一服务很受年轻人欢迎，年轻人会使用该服务分摊合租等费用。不过，此举将加强用户与iPhone的联系。用户更多的日常活动，例如金融服务活动，将与iPhone关联在一起。   另一方面，这也表明，银行和其他服务提供商正试图推动美国人摆脱现金和支票。现金和支票的使用对银行而言成本更高，而对用户来说也不太方便。目前，当人们进行转账，或是向钟点工支付费用时，主要方式仍是现金和支票。   苹果这一新服务可能并不会很快推出。一名消息人士表示，这一服务可能将于明年启动。苹果今年获得了一项关于手机端P2P加密支付系统的美国专利。苹果正在与多家银行讨论这一新服务，其中包括摩根大通、Capital One Financial、富国银行，以及U.S. Bancorp等。  

中国金融业现罕见密集离职 37位银行高管出走

一场20多年来中国大陆的金融高管密集变动正来袭。   据媒体报道，今年以来，先后有中行、建行、平安、浦发、兴业、交行、中信、华夏等上市银行高管密集变动；地方银行中，上海银行等也出现高管离职。初步统计，年初至今银行高管离职已达37位。涉及的岗位主要有董事、行长、副行长、风险总监等，有的则是兼任分支行行长。   据不完全统计，今年以来，16家上市银行中，已有10位高管辞职。   今年1月，民生银行原行长毛晓峰因个人原因请辞。2月，交行第一副行长钱文辉辞去交行执行董事、副行长等职务。3月，辞职的银行高管较多，包括兴业银行副行长陈德康、中行副行长岳毅及中银香港副董事长等。4月，浦发银行行长朱玉辰请辞行长职务。6月，建行副董事长、执行董事及行长张建国递交辞呈。最近申请辞职的则是宁波银行副行长洪立峰、浦发银行副行长穆矢等。   学者认为属正常现象   报道称，除了上市银行，地方银行及农商行亦有高管离职。今年2月16日，上海银行董事长范一飞提出辞呈；最近，上海农商行副董事长、行长侯福宁也提出辞职。   “20多年来，中国金融业高管职位较为稳定，但近年来出现高管密集变动，确实少见。”11月5日，恒丰银行研究院执行院长、中国人民大学重阳金融研究院客座研究员董希淼表示，在目前改革创新的情况下，金融业高管扎堆离职，属于正常现象。   中南财经政法大学一副教授表示，不算银行中层，仅以“董监高”级别来看，不到一年就有数十人离职，纵观中国20多年金融史，这种现象还是第一次出现。不过，在他看来，目前，中国的银行业还是非常稳定。   银行基层员工排队辞职   “现在银行的人事部办公室内有一个大盒子，专门用来存放辞职员工的辞职信以及相关离职手续，离职的员工只要过来人事部报名字，出示证件，就可以拿好相关材料离职。”某国有银行基层员工李铁（化名）对记者说道，“近期，辞职的人太多，银行为了简化手续，减少人力，推出了这种方式。”   据媒体报道，截至2015年9月末，16家上市银行不良贷款余额较年初新增2396.44亿元，已经接近2014年全年新增量。随着上市银行三季报披露收官，这已经是不良贷款率连续第九个季度上升。   上海财经大学金融学院教授奚君羊在接受《国际金融报》记者采访时提到，前段时间是银行高管纷纷跳槽，现在是基层员工排队辞职，这些现象都表明现在银行的日子并不好过，而这种日子将会持续很长一段时间。

一夜间羊毛族薅走上千万 平台斥其触犯刑法

11月9日晚间，一条《快操盘热点社区0.01无限充值提现的漏洞》消息刷爆朋友圈。据悉，快操盘热点社区(下称快操盘)”日前推出“充1分钱返500元”的促销活动，不料被网友发现系统漏洞，导致“羊毛族”蜂拥而上无限制提款。据某论坛爆料，网络上瞬间有人薅了30多万，50多万甚至更多，该社区一夜间或遭洗劫上千万元。于此，平台发布声明称上述行为触犯刑法，劝羊毛族“悬崖勒马”。 此外，对于平台被薅走近亿的传言，该平台负责人对《金证券》表示：“此事正在内部处理，暂时不方便透露具体情况。” 平台贴《声明》，劝羊毛族“悬崖勒马” 资料显示，快操盘的操盘公司是(福州)中汇兴投资管理有限公司，号称是互联网+时代的微投资专家。 日前，这家平台推出了“充1分钱返500元”的促销活动，不料11月9日晚间，一条《快操盘热点社区0.01无限充值提现的漏洞》刷爆朋友圈。根据网友贴出的教程，只要微信关注这家平台，然后实名认证、充值、修改数据后，“羊毛族”就可以不限次数参加这一活动，并且在部分银行可以秒提现。 南京一位投资者告诉《金证券》记者，身边一位朋友也薅了1000多元，后来想想有点害怕，就停手了。“应该是有黑客发现了这个漏洞，就把教程速度扩散，9号晚上很多论坛、群里都在热传。”他分析。 《金证券》记者发现，昨日中午，快操盘在微信公众号中贴出了一则《授权律师声明》，称国内有不法分子蓄意攻击一些交易场所交易系统或利用某些系统漏洞谋取不法利益，其行为已严重触犯《中华人民共和国刑法》　中关于盗窃罪的规定。根据刑法关于盗窃罪的规定，最高可判处无期徒刑，并处罚金或没收财产。 目前，平台正密切配合司法机关对有关行为进行监控调查，“一朝失足千古恨，悬崖勒马犹未晚，希望有关人员及时改正错误。”《声明》同时附了平台打款账户。 另据知情人透露，福建警方已经接到报警，在11月10日24点前，将非法所得充值回平台的，免于追究刑事责任，对于依旧疯狂作案的，将严厉查处。 “羊毛族”擦枪走火，小薅怡情强薅灰飞烟灭 让各类互联网金融平台既爱又恨的“羊毛族”，终于擦枪走火。 就在快操盘发出《声明》的同时，《金证券》记者发现，快操盘已经不能注册，而之前大肆流传的所谓“薅羊毛”教程也已经不能打开。有网友也表示，“我一个薅了58万的朋友，已把钱退回去了。” 据了解，9日晚间，不少兴奋的“羊毛族”在微信、微博等晒出多笔交易记录，有人甚至炫耀，“已薅80万，准备跑路”。市场人士预测，快操盘一夜之间损失的金额可能近亿。 昨日下午，《金证券》　记者致电快操盘欲进一步了解详情，平台负责人回应，“目前正在内部处理情况，暂时不方便透露具体情况，过一两天会有官方公告出来。” 前述南京投资者认为，快操盘需要实名认证，实际上昨天上午平台方面就短信通知了“羊毛族”，自己的朋友也退了钱，估计大多数的损失平台应该能挽回。这一事件也再次提醒“羊毛族”：小薅怡情，大薅伤身，强薅灰飞烟灭。 大家嘴里的“羊毛族”，是指活跃在各互联网金融平台上，专门参加各类优惠活动，以此赚取小额奖励的投资者。相比起初的小打小闹，如今的“羊毛族”摆出了“全世界的羊毛都被我们承包了”的姿态，不仅线上专业营销而且团队作战，让各类平台既爱又恨。网贷之家首席研究员马骏对《金证券》记者称，“羊毛族”带来了人气、资金，通过口口相传也能在一定程度上宣传平台，但撒出去的钱没有吸引到真正有价值的投资者，终究是平台之痛。尤其是如果没有做好规则设计，一些互联网平台极有可能被手法凶悍的羊毛族“薅残”。

近30家P2P平台签约银行存管 真正接入仅数家

今年7月央行等十部委联合出台互联网金融指导意见，明确要求建立客户资金第三方存管制度，除另有规定外，从业机构应当选择符合条件的银行业金融机构作为资金存管机构。监管态度明晰，银行介入P2P资金存管也更加积极。据了解，截至目前已有中国建设银行、民生银行、广发银行、招商银行、徽商银行、中信银行、浦发银行等超过15家银行推出P2P平台的资金合作业务。工商银行相关负责人此前也表示正在开展对P2P资金存管方面的研究，有意分食存管蛋糕。从目前银行布局进展情况来看，城商行的积极性更高，其中，徽商银行的探索初见成效。11月9日，徽商银行宣布正式启动与安徽省供销社旗下平台——德众金融的合作，具体由“徽常有财”P2P支付结算服务系统为平台提供资金存管服务。 银行存管偏爱“高大上”平台 虽然银行态度转向积极，但是仍有大量平台没有与银行签约资金存管。据不完全统计，目前有20多家P2P平台与银行签订资金存管协议，而真正接入银行存管系统的平台寥寥无几。对此，有银行业人士表示，P2P行业未来或有很大发展空间，P2P存管市场是一块不小的蛋糕。各家银行都很重视这块市场，但也不敢轻举妄动。一方面，监管细则未出台，具体存管要求和标准不确定，目前银行涉足P2P存管业务都处于尝试阶段;另一当面，接手P2P平台存管就相当于是银行给平台做了信用背书。为了维护自身的声誉风险，银行自然十分谨慎。 据了解，在合作平台筛选上，各家银行的条件都比较严苛，一般要求平台具有国资或者上市公司背景，平台运营规范且成交额达到一定级别，平台高管拥有金融业从业经验等等。这样的高门槛首先就把很多平台排除在外了。因此，目前真正启动合作的一般都是“高大上”平台，如银行系、上市公司系或国资背景的平台。 技术开发“卡”住不少平台 除了门槛高外，银行存管系统开发、技术测试等也十分复杂，对银行和平台的技术要求较高。目前签约合作的平台有20多家，之所以对接进展缓慢，不少就是“卡”在技术开发和测试环节。据刚刚接入徽商银行资金存管的德众金融介绍，此次对接双方经过差不多3个多月时间的需求沟通、技术开发和反复测试。   “相比签约合作，更难的其实是技术对接环节。一方面，P2P资金存管是新事物，银行需要重新开发系统，适应P2P平台的资金存管需要，这本身需要一定的时间;另一方面，不少平台之前都是委托第三方支付机构进行资金托管的，如今切换到银行的资金存管系统，平台自身也需要进行程序开发和调整，双方需要不断的磨合、测试。”据网贷人士介绍，银行资金存管对银行和P2P平台的技术实力都提出了高要求，有些平台甚至前后折腾了半年多才真正开始试运行银行存管系统。 对接呈现分化 地方巨头强强联合 另据业内人士观察，目前银行与P2P平台的对接也逐渐呈现出分化局面，一些行业排名前列的大平台偏向选择民生银行等进行存管，据统计目前民生银行签约合作的P2P平台已有十多家;而一些区域性的行业巨头则更青睐选择地方性银行进行存管服务，比如德众金融选择的是当地的徽商银行合作。 业内人士预测，行业监管细则落地在即，未来商业银行介入P2P网贷平台领域将成主流。随着越来越多银行进入，P2P平台与银行合作的方式也将更加多元化，分化也更将明显。而银行存管的高门槛也将加速网贷行业的规范和净化，行业竞争日趋白热化。

跻身“万亿俱乐部”P2P仍需监管与自律

最新数据显示，截至2015年10月底，全国P2P网贷平台历史累计成交量达到10983.49亿元，首次突破万亿元大关，比此前预期的年末突破提前了两个多月。这意味着一个理财新时代已经到来。 “互联网金融的发展方兴未艾、总体态势良好，但也要看到行业内部良莠不齐，存在着一些风险隐患。互联网金融要成为整个金融市场的良性竞争者，就必须注重发展的质量、长期性和规范性。”日前，在清华大学五道口金融学院举办的“互联网金融系列论坛之监管创新与行业自律论坛”上，与会人士认为，互联网金融行业“规范有序发展”除了政府加强监管，更重要的是要靠业内企业自律。   互联网金融仍面临三大挑战   业内专家表示，跻身“万亿俱乐部”，这说明P2P正在成为主流的理财方式之一，但行业仍处于发展初期，仍面临风控、征信、发展不平衡等三大挑战。 首先，资产端风险高企。目前，许多平台“头重脚轻”，在营销端吸引客户，在资产端却缺乏判断、筛选优质债权的能力，致使“供不应求”，问题叠出。还有一些平台纯粹是由于欺诈、违规等因素导致问题发生。数据显示，虽然自今年6月份以来问题平台数量占比逐渐下降，但10月份仍有47家平台出现问题，问题平台发生率为1.83%。 其次，地区发展差异大，P2P成交额仍然集中于一线城市，三四线城市有待开发。10月份，网贷成交量排名前5位的是北京、广东、上海、浙江、江苏，5省市累计成交量达1063.14亿元，占当月全国总成交量的88.85%。 再者，网贷平台面临征信难。捷越联合创始人兼首席风控官王晓婷表示，互联网金融的风险管理跟传统银行的风险管理是有着本质的区别，传统银行可以获取央行征信报告，对一个人做出判断，但互联网金融却没有这样的先天优势，这给其风险管理带来很大挑战。 行业将从“野蛮生长”步入“有序发展”   与会人士表示，随着今年7月份央行等10部委联合出台《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，互联网金融行业将从“野蛮生长”步入“有序发展”，市场竞争将淘汰风控能力差、资产获得能力差的平台。 “中国的P2P（互联网金融）企业有1/3已经倒闭，如果不转型的话，我估计还会有更多的企业要跑路。P2P企业要生存和发展，就必须准确进行定位，这个定位就是对既有的传统金融体系进行必要补充和完善。”国家开发银行研究院副院长曹红辉说。 对于征信体系不完善问题，中国人民银行征信中心研究发展部总经理李连三建议：一是需要监管部门积极出台政策，推动信息共享，解决互联网授信领域信息不对称问题，促进公平交易；二是重点防范欺诈，依法合规管理，保护百姓利益；三是鼓励创新与加强监管并重，保证行业规范发展，防止系统性风险发生。 与会人士还表示，除了监管部门的努力外，市场力量也需要积极探索，用合理的商业模式搭建适合中国的网贷征信体系。 王晓婷表示，互联网金融虽然不能像传统银行那样获取央行征信报告，但是可以获取网贷申请人的生活信息、轨迹信息、阅读信息、网络上的消费信息，通过这些信息勾勒出一个完整的客户画像，在这个程度上做风险管理。 “互联网金融之所以有发展空间，是因为它服务了过往不能服务的80%的人群。互联网之所以能做金融，是因为银行没把支付做到极致。传统金融和互联网金融，未来将是O2O（线上到线下）的关系，是融合发展的关系。”北京市金融工作局党组书记霍学文认为。

我国P2P新增余额超过小贷30余倍

昨日，《前海特报》与第一网贷联合发布的《2015年10月份互联网金融前海指数报告》（下称“前海指数报告”）显示，10月末全国P2P网贷贷款余额4380亿，达到小贷余额的一半；而今年新增P2P网贷贷款余额更是大大超过小贷30多倍，P2P网贷颠覆传统民间借贷、颠覆小贷公司的迹象日益明显。   《前海特报》与第一网贷联合发布深圳互联网金融前海指数，旨在运用大数据技术，及时、全面、真实、准确地反映深圳互联网金融全貌和综合变动情况，为行政决策、社会监督和行业发展提供交易和舆情大数据参考。   网贷繁荣小贷萎靡   据前海指数报告，当前全国P2P网贷贷款余额4379.67亿元，前十个月新增贷款2992.95亿元；而据中国人民银行发布《2015年三季度小额贷款公司统计数据报告》，截至2015年9月末，全国共有小额贷款公司8965家，贷款余额9508亿元，前三季度新增人民币贷款76亿元。   从贷款余额来看，全国4000余家P2P网贷的贷款余额已经接近小贷的一半，而今年前10个月新增的近3千亿P2P则是全国小贷行业前9个月新增贷款76亿的39.38倍。   业内人士认为，借助互联网技术、智能手机和个人电脑的普及所带来的便利性和跨地域性等优势，P2P网贷将过去分散的传统民间借贷搬到了互联网上，从而让借贷双方在网络上实现点对点的直接对接，实现了低门槛、高透明、高效率、高收益的投资交易，因此能够呈爆发式发展、几何式倍数增长。   特别是随着7月18日央行等十部委《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》的下发，和9月26日《国务院关于加快构建大众创业万众创新支撑平台的指导意见》的颁布，从传统民间借贷蜕变而来的P2P网贷，其发展目标已接近以信用中介为核心的现代金融系统，尤其针对小额分散的融资需求。   宜信CEO唐宁说，现在普惠金融存在很多未被覆盖的市场需求，这是一个增长的驱动引擎。而普惠金融在覆盖过程之中，科技起到了关键性的驱动作用。无论是硬件还是金融风控技术等科技手段的提升，都让普惠金融有机会去弯道超车，这就是一个双轮驱动的逻辑。   P2P网贷利率差别仍然悬殊   经常被冠以“野蛮生长”的P2P网贷，经过近两三年的高速发展后仍然保持强劲的增长势头，表现在其给予投资人的年化收益率上则是少数激进的平台利率仍然超越大多数债务类投资，最高的超过24%；而大部分平台则回归到18%以下，开始寻求稳健成长。   据前海指数报告，按平台的数量计算，2015年1-9月，纳入中国P2P网贷指数样本平台中，8.07%的平台平均综合年利率在10%以下；54.52%的平台，平均综合年利率在10%-18%间；17.94%的平台平均综合年利率在18%-24%之间；19.47%的平台，平均综合年利率在24%以上。   如果按照成交额计算，2015年1-9月，全国P2P网贷总成交额的28.39%年利率在10%以内，媲美银行；62.12%的平台年利率10%-18%；5.82%的平台年利率18%-24%；3.68%平台年利率24%以上。   综上所述，全国网贷成交额近9成的年利率在18%以下，低于信用卡透支年化费率；剩余一成在18%以上，极少数超过24%。   前海指数报告还显示，2015年10月份，新发生停止经营、提现困难、失联跑路等情况的问题P2P网贷平台65家，环比减少29.35%，但同比增长85.71%。   P2P网贷行业，2013年以来已经发生各种问题平台1183家，其中2015年前10个月821家，占69.40%；截至2015年10月底，问题平台率26.42%，再创历史新高。尽管问题平台大都是短命的小平台，但还是给投资者造成一定的损失，需要高度关注、综合治理。  

对P2P网贷2016年的3大猜想 收益破10%是常态

互联网金融首次写入十三五规划。业内认为2015年是P2P行业的规范发展之年。对于即将到来的2016年，业内提出了3大猜想。 业内预测，2016年P2P利率将进入10%以下的新常态，而随着征信环境完善，对经济下行压力适应性提高，P2P行业的资产荒有望缓解，但一场行业大洗牌、不合规小平台大量死亡将不可避免。 猜想1 收益下降是大势所趋 跌破10%将成常态 今年央行频频降息带来低利率时代，同样，P2P利率也告别了初期动辄20%、30%的野蛮生长时代，迎来低利率时代。 中央财经大学教授黄震表示，随着银行利率下降，P2P理财收益率下降也是大势所趋。2016年，P2P利率跌破10%会成为新常态，而此前业界预测的8%多少有些悲观，因为中小企业、农村金融依然没有找到便利的融资渠道，融资需求依然比较高。 业内人士表示同意这一观点，并预计未来P2P理财利率会在6%-10%之间，但不会低于6%，否则就无法与宝宝类理财、货币基金拉开距离。米牛网CEO柳阳也表示，P2P利率将随存款利率下降而呈现下行趋势。 P2P利率下降并非坏事，10%以下的利率水平仍高于宝宝类理财、银行理财和货币基金等，同时对于整个行业来说，也是回归理性的结果。 猜想2 明年资产荒问题将得到缓解 P2P分为资金端和资产端，对于P2P平台而言，资金端就是资金的来源，而资产端就是投资标的。今年，P2P市场频现资金充沛，但优质资产端难觅的困局。 “明年资产荒的问题将获得缓解”，黄震表示，资产端既要有盈利能力，同时又要安全可靠。今年经济大环境不好，借款融资单位生产经营能否持续尚未可知，一定程度上加剧了资产荒。 黄震分析称，明年，宏观经济可能好转，企业对低速发展的经济新常态的适应力也会有所提升，更重要的是，随着信用评价机制的健全，大数据应用于信用管理，资产端会有起色。 不过，米牛网CEO柳阳认为，资产荒本来就是伪命题，优质投资标的从来都是稀缺的。未来优质的投资标的主要分为两种，一是基于抵押的优质资产，股票配资停止后，房贷、车贷仍有很好的市场;二是基于数据的个人消费信用贷款，这些数据是判断个人还款能力、信用的依据。 “大数据的丰富，以及平台间的信息合作，可能会为寻找优质资产提供更多依据，有利于资产配置”，柳阳表示。 猜想3 行业将出现淘汰赛 据公开数据显示，截至2015年10月底，全国正常运营的P2P平台累计已达2520家。 某P2P平台创始人表示，2016年到2017年，随着相关法律法规的落地，将引发蝴蝶效应，P2P行业洗牌加速，会出现淘汰赛。 上述创始人认为，资本的进入也让P2P行业竞争加剧，异常激烈的竞争势不可当，不合规、竞争力不强的P2P平台遭遇大规模死亡。 P2P行业告别早期野蛮生长，逐步理性发展的趋势已初步显现。数据显示，在经历了2014年下半年和2015年上半年的高速增长后，近两个月新增平台数量较之前几个月明显减少。 不合规的平台被淘汰毋庸讳言，即便是合规平台，面对日趋激励的市场环境，小型P2P网贷平台也可能因无力承担日益高昂的征信成本与技术成本而倒下。 网贷之家数据显示，截至今年10月，P2P累计成交量突破1万亿。业内人士表示，业内预计未来3-5年P2P行业将达到10万亿到25万亿的体量。 “P2P行业的想象空间足够大，未来会有更多实体行业、金融行业携资本进入，会加剧兼并重组，行业洗牌势在必行”，上述业内人士如是说。

100万存银行利息减少1万 资金流向P2P和股市

一年时间里，央行6次降息。一年期存款基准利率直接从3%腰斩至1.5%。 记者算了一下，100万元存一年定期，一年以前利息约有30000元;如今存一年定期，只有15000元左右，足足少了1万多元。 银行存款利率的不断下降，也直接导致了银行存款的加速流失。记者独家获得的一份广东国有大行存贷款数据显示，四家国有大行中，有三家的各项存款比上个月出现流失，有大行各项存款余额比上个月减少了466.81亿元，其中个人存款就减少了330.69亿元。 银行存款流失，楼市和P2P成得益者。有市民表示，已经将存款转移到楼市和P2P网贷。 多轮降息后，一年期存款基准利率从3%腰斩至1.5%，虽然有银行为揽储大幅上浮，但是利率持续下滑也是不争的事实，银行的定期利息越发没有吸引力。 银行存款一月减少466.81亿元 记者算了一下，100万元存一年定期，一年以前利息约有30000元，如今存一年定期，只有15000元左右，足足少了1万多元。       吴叔十几年来钱都是存定期的，不敢买理财产品。但最近，他一年前存的定期到期了，早早赶到银行抢购了理财产品。 “现在钱再存银行定期太不划算了，还是尝试买理财产品吧，身边的几个老朋友都说定期到期后转理财。”吴叔还告诉记者，为了保险起见，他把自己的50万元分别买了几款理财产品。 有资深银行人士告诉记者，在互联网金融及民间借贷日渐繁荣情况下，央行一再降息，在一定程度上使银行存款加速分流，特别是个人存款。 记者独家获得的一份广东国有大行存贷款数据显示，四家国有大行中，有三家的各项存款比上个月出现流失，有大行各项存款余额比上个月减少了466.81亿元，其中个人存款就减少了330.69亿元。而相比年初，这家大行的各项存款余额减少了179.18亿元，个人存款减少了422亿元。 售卖理财产品缓解揽储问题 该人士透露，如今企事业单位、政府财政性存款在总体存款当中占了相当大的份额，虽然在个人储蓄存款增量减少的情况下，部分银行存款总量数据仍然很“漂亮”，但随着传统银行业“人气”的流失，未来经营之路将越考验创新能力。该人士叹道：“银行靠吃息差的日子将一去不复返。” 另有银行业人士告诉记者，向个人客户揽储难度大，为防止客户流失，银行加大力度推理财产品。“理财产品资金在募集期是算存款的。”该人士说。 数据显示，今年第三季度，328家商业银行总共发行34391款理财产品，发行规模约为28.85万亿元，无论是发行数量和发行规模都较上季度有明显增长。 “理财产品确实对银行缓解揽储问题有帮助，毕竟这些钱也是可以用到贷款和项目投资上。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇表示。 而有银行人士告诉记者，虽然存贷比取消了，但是银行始终需要存款，员工的揽存任务依然不轻。据透露，现在业务捆绑存款的现象会更严重，近期企业贷款要求回存率的情况更多了，而且，如果不按照要求做，贷款到期后就不给续期。 另有银行负责人告诉记者，在难以吸引个人存款之时，银行转向结算类存款，还可以带来其他很多创利业务。 还有股份制银行表示，随着利率市场化进程加快，商业银行将根据客户贡献度进行合理化分层次定价，有些客户如果能从其他方面贡献利润的话，银行也会牺牲成本给出较高的利率。 银行资金流向楼市和P2P 那么，银行流失的存款去哪了呢? 楼市可能是负利率最大的受益者。陈先生告诉记者：“钱放银行贬值，炒股票风险太大，还是买房能保值资产，何况现在的贷款利率也降了很多。” 经过最近6次降息，百万元贷款20年还清能节省利息费用17万元，这直接刺激了房产交易。最新数据显示，10月广州一手住宅网签成交8040套房，环比9月的7940套微升1.3%，同比去年10月上涨5.6%。 除了买房求资产保值，而部分以前购买银行理财产品的投资者，则铤而走险寻找收益较高的P2P产品。 投资者陈小姐就告诉记者，刚投了10万元买了一款年化收益为8.9%的P2P产品。 记者从多家P2P平台了解到，受央行降息影响，很多平台的年化收益率也降到10%以下，但近两个月满标速度越来越快，高净值用户也增加。人人聚财的内部员工甚至告诉记者：“连内部员工都抢不到标，后台数据显示很多土豪直接把标秒掉了。” “网贷之家”监测的数据显示，截至10月底，全国P2P平台历史累计成交量首次突破万亿元大关。 不过，专家提醒，如果无法确定平台的可信度、风控能力、标的的安全性，那么最好避开这类平台。另外，在比较靠谱的P2P平台投资，也不建议一次性投入太多资金，最好采用分散投资的原则。 P2P网贷行业的自身投资人提醒新“入市”用户，P2P网贷投资不同于银行投资理财，网贷投资是一个动态的过程，平台风险是不断变化的，需要不断评估风险。投资人应谨慎选择平台，同时时刻关注平台及行业动态。

P2P征信停滞不前？风控突破难点在哪？

征信牌照迟迟未下发，央行一家独大的局面还在持续，央行已于10月结束对第一批民营征信机构(芝麻信用、腾讯征信、深圳前海征信、鹏元征信、中诚信征信、中智诚征信、拉卡拉信用、北京华道征信)的第二次验收工作。   第二批征信牌照也开始申请了，百度、京东、小米等30多家企业跃跃欲试，一些P2P平台也开始开展与征信机构的合作大计。   “国内征信市场已经开始有序‘开闸’，火热发展的P2P网贷行业有望依靠征信来突破风控瓶颈，行业发展将有质的飞跃。”投资用户单先生乐观认为。   然而，有业内人士则并不乐观。拍拍贷首席风险官对外称，中国征信渗透率远低于美国，国内征信白板用户近10亿，且央行征信系统尚未对互联网金融企业开放，行业依靠征信在风控上有所突破比较难。   那么，P2P网贷征信到底难在哪里呢?   从数据源上看，实现互联互通难。不论是电商机构，金融机构还是其他信息机构，其数据都是征信大数据中的一隅，无法全面覆盖和反映征信的整体。所带来的问题就是，在征信的有效性和可参考性方面，价值几何本身就是个大问题。因此，客观上需要政府从宏观层面，整合、协调，实现数据的互联互通和综合利用。   从征信机构运营看，打破利益藩篱难。撇开国有征信机构，民营机构征信执照积极性很高，但都是基于自身数据打造征信生态圈。因为征信业务涉及到核心的数据分享和交叉比对，这属于机构的核心竞争力。所以，短期来看，各巨头之间合作的可能性不是很大。如何打破机构之间的利益藩篱，平衡机构之间的利益诉求，将征信数据的效用最大化，是一个既现实又重大的问题。   从征信效用看，满足个性化需求难。以银行征信为例，其征信和风控体系是以资产和应收债权为核心的，而金额也往往是成百千万计。目前在互联网领域的征信分析千差万别，很难银行业自身数据收集和分析体系相匹配。互联网平台有时会很难接纳银行出具的征信服务报告，除非是银行体系内有专门针对互联网平台而研发的信贷类产品。

各金融展会遭遇抢镜王 P2P烧钱揽客扩大亏损

日前，北京金博会、深圳金博会等各大金融展会接连开展，十分活跃的互联网金融平台博得不少关注，晋升为各大金融展会的“抢镜王”。同时随着“双十一”的逐渐临近，多家P2P平台都推出了相关活动。一些第三方平台联合多家P2P平台组团参战“双十一”。P2P行业竞争加剧，推广成本不断被抬高，在某种程度上P2P烧钱揽客的模式扩大了平台亏损。 业内人士认为，P2P行业竞争非常激烈，成交量对任何一家平台而言都十分重要，而营销推广对成交量的提升有着积极意义。 竞争压力加大，推广成本不断被抬高 在刚刚结束的深圳金博会上，现场小礼品、抽奖等各种揽客方式层出不穷。但值得注意的是，去年参加了金博会的网贷平台今年则较少参展，此次参展的更多的是新平台。 “去年其平台参展总费用在25万元以上，而且还耗费了大量的人力精心策划，但这对平台获取投资人方面收效甚微，性价比不高。”一位去年参展的平台人士表示，作为本土互联网金融平台，参加深圳金博会对自身品牌、同行交流、资源整合等方面还是能起到一定的作用，所以很多平台只参加一届。今年参展的平台，明年极可能不会再出现。 事实上，在去年金博会上就有平台人士表示，P2P平台竞争激烈，不管成效如何，都要尝试一下。随着网贷业的不断发展，行业的竞争压力也不断加大，推广营销的方式也层出不穷。 据悉，除采用搜索引擎、网站导流、参加展会以及赞助论坛活动等方式以外，很多平台也会投放一些平面广告、或者电视广告来增加用户。 此外，随着P2P平台竞争压力不断加大，行业的推广成本也在不断增加。此前，坊间还传出“上千元获得一个有效用户”的新闻，引起行业热议。 据《每日经济新闻》记者了解，目前P2P行业的获客成本确实普遍较高，一般获得一个有效用户都在500~600元或更高。随着行业竞争的加剧，这一成本可能会不断增加。 少有平台盈利，“烧钱”模式扩大平台亏损 民贷天下副总经理陈挺对《每日经济新闻》记者表示，目前行业的营销成本整体偏高。因为行业比较年轻，一下子又涌进几千家企业，所以都靠那几种营销套路和模式，同质化比较严重。此外，基于互联网的行业特点，任何的创新都会很快被对手注意到并学习模仿，所以到最后只能靠拼资金与成本了。 营销推广在平台运营中所占的成本越来越高，也给平台带来影响。“往往钱多的可以烧钱，更有钱的则比你烧更多的钱。而这种"烧钱大战"进一步加剧，平台压力也越来越大。”联金所首席运营官刘哲表示。 不过，这种“烧钱”的模式越来越受到业内人士的思考。深圳一位P2P平台负责人表示，现在的投资方不只看平台的资金流和资产端，是否有盈利能力也会越来越成为他们考虑的一个方向。目前来看，绝大部分P2P平台未能盈利。 刘哲也表示，目前平台的盈利状况良莠不齐，纯线上的P2P平台鲜有盈利。 “大部分P2P平台在上线初期并未想过盈利的问题，而是想要依靠做大规模之后获利，但这也会有一定的风险。”刘哲认为，从搜索引擎带来的推广获客成本大概在五六百元，效果的好坏这还和平台的品牌、产品、活动促销等有关。如果花3000元获得一个投资额仅五六千元的投资人，那么短期内平台因推广带来的亏损会较大。这一做法在互联网行业很普遍，因为平台看中的是市场占有率、用户粘性和未来的附加值，但这种投入需要多年来的摊销，在市场风云变幻时容易出现风险。 如今，“烧钱”获客的模式也让业界开始反思。高获客成本，并不意味着高转化率(由注册用户转换为购买用户)。调查数据显示，平台注册用户转化为投资用户的比例仅为30.1%。

网贷2.0时代 P2P平台“流量为王”急需转型

近日，网贷之家发布了《中国P2P网贷行业2015年10月月报》。据月报数据显示，2015年10月P2P网贷行业整体成交量达到了1196.49亿元，环比9月上升了3.87%。随着网贷行业成交量的大幅度增长，历史累计成交量终于突破万亿元大关，达到10983.49亿元，网贷行业也正式迈入了新的发展阶段。 流量为王 P2P平台遭遇“资产荒” 早期，P2P行业的格局以资金端的营销为核心，P2P平台为了在这种环境中生存下来，只能不遗余力地争抢流量。数据显示，2012年P2P行业的有效用户数量不过五万上下。2013年，P2P行业迎来了第一次全面的爆发式增长，在市场的开发上更是战果显著。截至2014年底，国内网贷投资人数量已经突破120万，相较两年前增长了足足20倍。然而，在用户市场大规模发展的同时，P2P资产放贷端的现状却不容乐观。   首先，现有信贷资产市场的局限性导致P2P平台在优质债权的选择上，余地很小。 其次，长期重“资金”，轻“资产”的营销策略，令大多数P2P平台的理财端过早地进入了饱和状态，相比之下资产端的发展则十分缓慢。进入2015年以后，网贷投资人数量已达近300万。在投资人热情持续高涨的时候，P2P行业却遭遇“资产荒”，优质信贷资产的开发出现瓶颈，平台的资产供应远远跟不上海量的理财需求，从而令大量的投资资金出现了闲置的尴尬情况。 为了避免资金闲置可能造成的用户流失，开发新的资产就成了眼下P2P平台的当务之急。由此也可以看出，P2P行业正在逐渐走出“流量为王”模式，在现有市场需求还无法得到满足的情况下，过多地发展流量反而与当下的发展趋势背道而驰了。因此，下一阶段的P2P行业将回归金融本质，聚焦优质资产的开发，保证资产供应能够匹配市场需求。 多数平台暂难适应P2P2.0时代 尽管业内对于P2P行业将进入以优质资产为核心的2.0时代这一观点，已经基本达成共识。然而就目前P2P平台的表现来看，大多数平台仍然停留在“流量为王”阶段，仅有陆金所、宜信等几家行业巨头开始布局转型，约80%的平台还难以脱离粗暴的流量之争，与当下的行业环境形成了较大的反差。 为什么P2P行业在战略上进入了2.0时代，战术却还停留在1.0时代? 第一，条件有限，流量与资产难以兼得。早期粗暴的烧钱营销给整个行业留下了不少顽疾，尤其是将行业推进了盲目烧钱的怪圈，抬高获客成本，导致大部分平台在用户开发上面临巨额成本压力。在有限的运营成本面前，重流量、轻资产是平台的无奈抉择。 第二，对于还处于发展初期的中小平台来说，扩大用户数量仍是当务之急。由于投资人市场的第一轮开发已经接近完成，用户数量的增长也已经进入瓶颈，短期之内难以出现爆发，现阶段P2P平台获取有效投资人的难度更甚从前。 第三，多数流量集中在少数巨头手中，中小平台的流量现状比资产现状严峻得多。国内网贷行业的有效投资人市场不过开发了三百万，但仅仅陆金所一家平台的活跃投资人就达到了百万级别，几乎占据了用户市场的半壁江山，也是基于这么庞大的用户数量，才导致了陆金所在资产上的供不应求。相反，大多数中小平台尚在开发用户的道路上摸爬滚打，资金端需求不旺，资产端怎么会有压力呢? 过度发展流量不利于平台长远发展 从平台的短期发展来说，流量自然是越大越好，因为用户是平台发展的基石。但是从长远来看，过度发展流量是一种短期的逐利行为，不具备可持续性。 第一，过于直接、粗暴的奖励活动所带来的用户，黏性较差、忠诚度不高。一方面，P2P行业的不规范让投资人难以保持信任度，这种环境下，投资人对平台难以产生忠诚度;另一方面，P2P平台在开发投资人市场的时候，最早采用的就是高息诱饵，而后在品牌建立上又以烧钱推广为手段，投资人几乎都是为“利”而来，与平台更是不存在强关系。 第二，大规模引流仅适用于平台的发展初期，平台若想长远发展还得靠资产。之所以不否认流量的重要性，是因为在平台的成长期，快速导入流量确实有助于平台迅速做大体量、扩大规模。一旦流量到达临界点、投资人接近饱和，平台就需要转移重心，通过提升资产的质量、加大资产的供应来刺激用户留存，促进平台良性发展。 第三，从净化用户市场、引导行业健康发展的层面来看，发展优质资产的意义重大。众所周知，P2P平台的资产多是次级信贷资产，质地相对较差。由此，平台的一贯作风是以高溢价来覆盖高风险。一方面，高息项目会加速风险的积聚，难以培养用户投资行为的持续性。另一方面，资产质量低下会引发层出不穷的风险事件，最终导致平台身陷困境。为此，P2P平台在终结流量之争后，就不得不开始重视资产的发展了。 第四，扩宽资产渠道、降低资产成本、提升资产质量是P2P行业未来的竞争核心。在资产渠道的开发上，除了通过纳入种类不同互联网金融产品来打造互联网金融生态链，这种只见于陆金所、宜信的模式之外，还有一种低成本的渠道扩宽模式在P2P行业中备受推崇，即与融资租赁公司合作。从资产的安全性来看，融资租赁方由于同时具备物权和债权，一旦出现违约事件，可以通过租赁物变现来弥补债权损失。另一方面，由于P2P平台能够从融资租赁公司直接获取大量资产项目，既能够快速扩宽资产端，又能够帮助平台节约资产开发成本。 有数据显示，北京地区的P2P融资租赁业务最为活跃，包括积木盒子、e租宝、爱投资、银魅财富、理财范在内的12家平台都推出了融资租赁产品。整体而言，出于丰富资产端、扩宽优质资产开发渠道的考虑，P2P行业与融资租赁的合作还具有非常大的市场空间。 相关新闻 理财产品未来预期收益将继续下行 据新华社上海11月9日电 据数据统计，上周共有805款银行理财产品发售，其中735款人民币非结构性产品，平均预期收益为4.41%，较上周下降0.03个百分点。 其中有两款产品的预期收益率达到6%，占人民币非结构性理财产品总量的0.27%，这两款产品均来自城市商业银行。从收益区间来看，4%至5%这一年化收益区间的产品发行量占比接近七成。 业内人士预计，未来银行理财产品的收益中枢将继续下移，预期收益率超5%的理财产品占比将继续减少，预期收益率在4%至5%之间的产品将是主打，预期收益率在3%至4%之间的理财产品占比有望进一步增加。目前国有银行理财产品的收益水平已经率先跌破4%，未来股份制银行和城商行的理财产品收益水平的下行空间较大，对于投资者而言，配置大型股份制银行或城商行的中长期高收益理财产品更为合适。 专业人士建议，未来股份制银行和城商行的理财产品收益水平的下行空间较大，对于投资者而言，配置大型股份制银行或城商行的中长期高收益理财产品更为合适。并且投资者要开始调整收益预期，逐渐适应银行理财产品收益步入低收益区间的态势。 小结： P2P等互联网金融理财前景可观 P2P网络借贷平台、众筹等伴随着互联网+时代而快速发展起来的新型的理财方式，虽然存在着监管方面的落后，但是它们改变了以往的投资观念，给广大投资者带来了更多的投资理财选择，同时也活跃了投资环境，促使传统金融被迫做出改革，以给广大投资者更好的理财环境。 日前，中央“十三五”规划明确将“互联网金融”写入规划内，作为国家级五年规划建议中的一部分，互联网金融将会迎来更加规范快速的发展机遇。

P2P行业竞争加剧 “烧钱”获客模式依旧

从各种金融展会到“双十一”，P2P网贷平台都是其中的活跃份子。   就在刚刚结束的深圳金博会上，最活跃的仍然是互联网金融平台。随着“双十一”的逐渐临近，多家P2P平台都推出了相关活动。此外，一些第三方平台联合多家P2P平台组团参战“双十一”。   业内人士认为，P2P行业竞争非常激烈，成交量对任何一家平台而言都十分重要，而营销推广对成交量的提升有着积极意义。 竞争加剧抬高推广成本 在刚刚结束的深圳金博会上，现场小礼品、抽奖等各种揽客方式层出不穷。但值得注意的是，去年参加了金博会的网贷平台今年则较少参展，此次参展的更多的是新平台。   “去年其平台参展总费用在25万元以上，而且还耗费了大量的人力精心策划，但这对平台获取投资人方面收效甚微，性价比不高。”一位去年参展的平台人士表示，作为本土互联网金融平台，参加深圳金博会对自身品牌、同行交流、资源整合等方面还是能起到一定的作用，所以很多平台只参加一届。今年参展的平台，明年极可能不会再出现。   事实上，在去年金博会上就有平台人士表示，P2P平台竞争激烈，不管成效如何，都要尝试一下。随着网贷业的不断发展，行业的竞争压力也不断加大，推广营销的方式也层出不穷。   据悉，除采用搜索引擎、网站导流、参加展会以及赞助论坛活动等方式以外，很多平台也会投放一些平面广告、或者电视广告来增加用户。 此外，随着P2P平台竞争压力不断加大，行业的推广成本也在不断增加。此前，坊间还传出“上千元获得一个有效用户”的新闻，引起行业热议。   据《每日经济新闻》记者了解，目前P2P行业的获客成本确实普遍较高，一般获得一个有效用户都在500~600元或更高。随着行业竞争的加剧，这一成本可能会不断增加。   “烧钱”模式增加平台压力   民贷天下副总经理陈挺对《每日经济新闻》记者表示，目前行业的营销成本整体偏高。因为行业比较年轻，一下子又涌进几千家企业，所以都靠那几种营销套路和模式，同质化比较严重。此外，基于互联网的行业特点，任何的创新都会很快被对手注意到并学习模仿，所以到最后只能靠拼资金与成本了。 营销推广在平台运营中所占的成本越来越高，也给平台带来影响。“往往钱多的可以烧钱，更有钱的则比你烧更多的钱。而这种 烧钱大战 进一步加剧，平台压力也越来越大。”联金所首席运营官刘哲表示。 不过，这种“烧钱”的模式越来越受到业内人士的思考。深圳一位P2P平台负责人表示，现在的投资方不只看平台的资金流和资产端，是否有盈利能力也会越来越成为他们考虑的一个方向。目前来看，绝大部分P2P平台未能盈利。 刘哲也表示，目前平台的盈利状况良莠不齐，纯线上的P2P平台鲜有盈利。 “大部分P2P平台在上线初期并未想过盈利的问题，而是想要依靠做大规模之后获利，但这也会有一定的风险。”刘哲认为，从搜索引擎带来的推广获客成本大概在五六百元，效果的好坏这还和平台的品牌、产品、活动促销等有关。如果花3000元获得一个投资额仅五六千元的投资人，那么短期内平台因推广带来的亏损会较大。这一做法在互联网行业很普遍，因为平台看中的是市场占有率、用户粘性和未来的附加值，但这种投入需要多年来的摊销，在市场风云变幻时容易出现风险。   如今，“烧钱”获客的模式也让业界开始反思。比如，联金所就表示“不烧钱”，而更注重品牌；民贷天下则表示“注重口碑传播与社交金融”。   前述深圳P2P平台负责人也表示，“我们现在会量力而行，比较稳的来。”各家平台应该根据自身的现实情况发展运营。

P2P评级市场需门槛 数据成量分析可参考

随着P2P市场快速扩容，作为中介机构，评级机构的数量越来越多。但与此同时，其乱象也层出不穷。因融360对P2P进行评级并发布报告，短融网近期将融360告上法庭，赔偿金额高达千万，这无疑给混乱的P2P评级市场扔下一枚重磅炸弹。   如何规范P2P评级市场，对P2P行业的健康发展非常重要。国家十部委联合出台的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》明确指出：“支持具备资质的信用中介组织开展互联网企业信用评级，增强市场信息透明度”。   小牛在线COO余军认为，在指导意见出台之后，以及互联网金融细则即将出台，意味着P2P评级机构的监管正在逼近。   乱象层生   今年2月9日，融360发布了网贷评级报告，将短融网评为C级。短融网CEO王坤透露，融360没有对短融网进行调查就给出排名，有不实之处，短融网和融360沟通后，融360沟通后不仅不予理会，反而在5月19日发布的网贷评级报告中，将短融网评为C-级，并给出了“投资需要特别谨慎”的意见。   融360主业是为个人消费者和微小企业提供金融产品的搜索、和申请服务，业务范围涵盖贷款、信用卡与理财。余军介绍，融360主要是和P2P平台合作，从而帮助P2P实现客户导流。   值得注意的是，在融360发布的第一期评级报告后，与融360终止合作的平台，在第二期评级中，部分平台直接从B-降到了C。而融360发布的第二期评级报告中，与其有合作关系的网贷平台，比如，人人贷、宜人贷、翼龙贷，其排名靠前。   事实上，P2P评级的乱象并不仅于此。今年年初，大公国际发布了266个网贷平台黑名单和676个网贷平台预警名单，足足占据了P2P行业将近一半的公司。陆金所在被列入预警名单后，3月份被列入了黑名单。   大公国际的公正性正遭到越来越多的质疑。大公国际在官方网站评价体系中明确提出其评级精神——只能要求评级对象提供与评级分析有关之信息与数据，并据此按照大公既定评级方法进行评级。   不过，广东互联网金融行业协会指出，评级应建立在实事求是调研的基础上，客观公正。据统计，涉事的会员单位，均未向新闻当时单位发送过评级所需材料，未收到过相关调研函件，未接待过来自新闻当时单位的调研人员。   随着P2P成交量达到万亿元级别，越来越多的评级机构加入。除了前面提到的传统商业评级机构大公国际、第三方平台融360加入评级机构，甚至财经门户、研究机构也发布各自的网贷评级报告，国内P2P评级市场早已进入混战格局。   中诚信国际研究部总经理张英杰表示，从行业发展来看，现在是属于一个初级阶段，一个百舸争流的时期，各家差异很大，也有很大的不确定性，这给建立一个稳定或者相对谨慎的评级体系带来一定的难度。   监管逼近   余军说，“我们支持评级机构对我们评级的，在支持评级的基础上，我希望评级机构具有官方性，因为评级机构需要一定资质。”   今年7月18日，由国家十部委联合出台的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》明确指出：“支持具备资质的信用中介组织开展互联网企业信用评级，增强市场信息透明度”。   指导意见的表述可以做两种推论，一种是鼓励目前没有资质，但掌握网贷大数据的中介机构去申请评级资质。另一种是鼓励有资质的机构去参与评级。   这背后隐含的一个逻辑是，评级机构需要具备专业性，需要设置门槛来保证评级的专业性。余军认为，在指导意见出台之后，以及互联网金融细则即将出台，意味着P2P评级机构的监管正在逼近。   在余军看来，P2P行业急需建立起真正支持互联网金融良性健康发展的评级体系，评级机构应该具有独立性，评级机构和被评级的企业不能有商业关系。“如果有业务往来，评级的公正性会受到影响。”公正之外，要保持客观，这是P2P评级机构目前的难点。目前多家P2P评级机构所用的数据，基本上是以公开信息为主，以平台披露的公开交易、公开收费、风控措施为主。而大部分P2P平台财务数据并未公开，这也使得评级机构难以获得充分的数据。   “如果评级要客观，在技术上要做数据对接，把平台的数据传导过去。因为平台每天把数据传导过去，要造假的难度就大。”余军说，“对于社科院、网贷天眼，他们在评级时获取足够多的数据，并且形成一定量的分析，他们的评级是可参考的，有一定参考价值。”

中财办副主任：金融监管体制将进行改革

11月9日上午，国务院新闻办举行吹风会，中央财经领导小组办公室副主任杨伟民介绍解读“十三五”规划建议有关情况时表示，要对现行金融监管体制进行改革，具体改革方案还需要进一步研究和制定。   在谈到金融改革时，杨伟民介绍，这次“十三五”规划建议重点强调了三个关系我们国家未来发展动力和发展的重要基础性环境的重要改革，国有企业改革、财税体制改革、金融体制改革。根据前一个阶段资本市场的波动，也适应我们国家金融发展混业越来越多的趋势，所以这次建议中提出，要对现行金融监管体制进行改革，当然具体的改革方案还需要进一步研究和制定。   此前业内对此已有不少讨论，我国金融业正在步入混业时代，大部制金融监管改革可能很快推进实施。

十三五首纳互联网金融 和付破解小微融资难

在日前发布的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》中，互联网金融首次被写入中央五年规划中，作为国内首创的小微移动金融平台——上海和付信息技术有限公司(以下简称“和付”)创始人兼CEO陈曜近日接受记者采访时表示：“十三五即将开局，互联网金融行业在未来的竞争将更加激烈，在行业规范化同时，必将遵循优胜劣汰的商业规律。”   近年来，我国互联网金融行业蓬勃发展，先后出现了传统金融业务的网络化、第三方支付、P2P网络借贷、大数据金融、众筹和第三方金融服务平台等多种模式。   行业专家表示，作为传统金融的一种创新，互联网金融备受肯定。但因为我国的互联网金融是随着互联网等信息技术在我国的快速发展及广泛应用而自发形成和发展起来的，由此使其在发展过程中暴露出了缺乏有效管理等问题。   陈曜也赞成这一观点：“因为缺乏管理和政策指引，我国互联网金融企业的发展呈现野蛮增长特点，风险性及稳定性成为业内的诟病，此番互联网金融首次被写入中央五年规划是国家规范金融秩序迈开的重要一步，也标志着互联网金融正式上升为国家战略。”   近年来，小微企业经营压力大、成本上升、融资困难和税费偏重、成活率低等一系列困境成为业内热议的焦点。据业内人士分析，银行等金融机构对中小微企业提供贷款服务的热情不高，这种情况在短期内难以得到根本改变。而P2P公司虽然更灵活，服务更好，运营效率更高，但是信息不对称的症结所带来极大的风险也是不容忽视的。   陈曜指出：“小微企业融资的特点是小、频、急，首先需要用最便捷的方式触达小微企业，那就是和付手机APP平台，通过移动技术掌握小微企业消费行为，形成服务粘性和数据体系，进而通过信用体系为小微商家提供所需要的金融产品及增值服务，更好地解决融资难的问题。这就是和付"移动财务工具+全面金融平台服务"相结合的创新模式。和付作为移动金融平台开创者，将始终致力于帮助小微企业解决融资难题。”

行业起步阶段不规范 P2P公司并购爆发期将至

2015年对互联网金融而言，无疑是具有里程碑意义的一年。从今年年初的全国两会上，政府工作报告提出“互联网+”这一概念，再到近日中央五年规划首次纳入互联网金融，十三五规划建议中提到规范发展互联网金融。互联网金融迎国家政策的强心剂，让全民看到了行业的发展空间和潜力。 在2015中国(深圳)金融创新与发展高峰论坛上，多位经济学专家均表示我国在现阶段大力发展互联网金融的必要性。央行金融研究所所长姚余栋还预言，十三五期间，将是中国传统金融和互联网金融共生竞合的黄金期或是并购的爆发期。 监管细则的落地助互联网金融有序规范 “现代金融由两部分组成，一是货币金融体系，二是资本金融体系。今天需要大力发展后者，适当的降低前者。在这种背景下，必须打破长期以来沪深交易所垄断市场的格局，在未来形成多层次资本市场体系。” 中国政法大学资本金融研究院院长、中国企业改革与发展研究会副会长刘纪鹏说。此时发展互联网金融体系正是拓宽多层次资本市场的重要手段。 然而目前出现的互联网金融安全问题也不容小觑。据网贷之家数据显示，今年以来P2P网络贷款平台出现跑路或提现困难的公司多达677家，这个数字代表着数以万计的中小投资者的合法权益得不到保障，整个行业的法治规范亟待出台。 对此国金证券(香港)有限公司董事总经理黄立冲表示，“中国互联网业发展历史很短的，在短暂的历史中有几种情况会影响中国互联网金融的发展。其一是从业人员、市场的参与者缺乏经验，未经历过痛楚与风险;二是金融市场诈骗横行是必然的，中国会特别多，频率将会超过香港与国外。” 在散户没有判断能力的情况下，从业人员的人品及专业程度成为了保障互联网金融业发展的关键。 作为从业人员，如果不想因为风险而跑路，首先需要有充分的知识。但我国有非常严格的非法集资法规，很容易触碰红线。在黄立冲看来，在这个领域坚守的底线，压制了大部分的金融创新企业，底线一是没有资金池，这意味着每一项融资都是对散户，但市场变化非常快，融资成本非常高，散户存量难做;底线二是没有担保，散户不愿意接受;底线三是由于对非法集资没有很清晰的法律界定，因此P2P行业哪个动作是绝对的合法合规，难以界定。 7月18日，央行等十部委，联合发布了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，而后各参与机构纷纷出台了相应的文件，对互联网金融行业进行规范化。业内判断，关于“指导意见”的监管细则将于今年内出台，更有力度的监管才能使互联网金融走向健康发展的良好轨道。 P2P公司并购爆发期或将至 未来经过几年发展，随着互联网公司与金融机构对互联网金融的理解逐步深入，合作共赢的空间将逐步打开，传统业务与新兴业务的融合速度明显加快。金融机构可以加大运用互联网模式和平台继续创新力度，互联网公司可以尝试设立、并购、重组等方式控股、参股实体金融机构，加快进入金融领域的步伐。新兴金融业态和传统金融机构的共生竞合，必将推动整个行业发展方向更加明确。 然而我国的互联网金融行业并购潮却迟迟未出现，对此，央行金融研究所所长姚余栋表示，首先是商业银行并购互联网企业，受法律限制。《商业银行法》第43条明确规定商业银行在中华人民共和国内，不得向非自用不动产投资或者向非银行金融机构、企业投资，在国家另有规定的除外。今年10月1日生效的《商业银行法》没有做这一条的修改。另外一个原因则是，8月份以来，随着股市的调整，上市公司的市值管理热情在逐渐消退，导致参股P2P行业的企业数量下降。最后，P2P平台估值难以判断，好平台估值很高，收购不易。 同时姚余栋也认为，目前P2P行业的龙头企业还没有产生，属于并购的前夜，正是圈地占位的好时机，如果日后出现行业佼佼者，估值将会呈几何式增加，再想参股就难如登天了。他预言十三五期间，将是中国传统金融和互联网金融共生竞合的黄金期或是并购的爆发期。 资本市场是大国崛起的第一块基石，市场公平，再用政策和制度加以完善，形成法制金融及金融创新机制，中国的资本市场一定会迎来一个美好的明天。 资料补充： 10月30日，在中国人民银行《2015中国网贷运营模式调研报告》发布会上，中国人民银行金融研究所所长姚余栋表示，2020年中国的P2P余额有可能会达到8万亿。因为实体经济的需要和行业逐步规范，P2P行业可能会迎来一个大的爆发。

多家P2P公司拟申请公募基金牌照 去P2P化正当时

作为P2P行业的代表，有利网副总裁孙川宇告诉记者，有利网的发展分为两个阶段，第一阶段是通道模式，与小贷公司合作，销售小贷公司的产品。目前，有利网已进入第二阶段的过渡阶段，未来的有利网将是一家金融服务公司。 记者走访多家P2P企业发现，他们不再标榜自己是P2P公司，而更愿意称自己是金融服务公司。 作为P2P行业的代表，有利网副总裁孙川宇告诉记者，有利网的发展分为两个阶段，第一阶段是通道模式，与小贷公司合作，销售小贷公司的产品。目前，有利网已进入第二阶段的过渡阶段，未来的有利网将是一家金融服务公司。 孙川宇解释道，金融服务是指为老百姓刚性需求下形成的消费场景提供金融业务服务。如车贷、旅游、婚庆、装修、家居等此类消费金融业务。另外，还将深挖资产端领域，做供应链和产业链的金融服务。 铜板街一位市场部人士表示，刚收到一份P2P评选获奖函，她无奈地说：“我们不是一家P2P公司，铜板街是一家综合理财交易平台。”其创始人兼CEO何俊表示，铜板街的定位是一家互联网金融服务商，旗下已拥有两个金融交易平台——铜板街和铜金所。P2P的产品仅占全部产品的10%，并且全部来自合作的P2P公司。 做资产证券化平台的财猫网首席风控官李冲告诉记者，他们现在正在考虑打造自己的产品品牌，与P2P划清界限。他表示，财猫网是一个创新的资产证券化平台，产品背后是政府的项目或债务。 向上金服正在开拓基于O2O模式的风控链，将“P2P+O2O”两模式结合，建立一个闭环。捷越联合副总裁，联合创始人、向上金服CEO袁成龙表示，围绕这个商业闭环，深度挖掘并规避产业链各环节的风险，为用户打造安全的资产借贷链条。另外，其COO卫威表示，正在研发智能理财产品，为客户自动推荐最适合的理财产品。 PPmoney联合创始人胡新表示，互联网金融平台公司去P2P的问题，是由每一家平台自身定位决定的。其中最著名的案例应该是陆金所。事实上，陆金所的目标与PPmoney相同，都是想做一个综合业务的大型平台。 一位不愿意透露姓名的资深专家表示，P2P的互联网金融可以分成两部分，从互联网端看，补贴模式无法长期延续。互联网公司近期的大合并已经说明这一点。从金融端看，P2P产品的高收益也是无法维持的。因为央行不断的降准、降息已传导至实体经济，网上借款者下调收益率，从而导致P2P产品的收益率开始走低。因此，以资金端营销为核心P2P企业将会越来越难以为继。 北京一家大型P2P公司总经理表示，从行业内部看，近几年来P2P企业发生跑路、坏账、违约等恶性事件严重影响了P2P的口碑，而投资者维权困难也成为制约其发展的重要障碍。 一位经常参与央行互联网金融会议的专业人士表示，随着金融行业的融合，资产管理的蓝海比P2P的红海更有吸引力。投资者对于风险和收益的认识更理性。据他了解，有多家P2P公司都在准备申请公募基金销售牌照。可见，有远见的企业家已开始布局。 他告诉记者，“P2P”从来没有出现在央行的互联网金融文件中，互联网金融是一个行业，而P2P只是一种模式。P2P带动了互联网金融的发展，但严格来讲P2P并不是互联网金融。

P2P迎万亿时代：表面风光 暗藏危机

互联网金融和O2O无疑是最近两年国内最为火热的两大互联网创业方向，然而，2015年这两大行业却被带入了完全不同的命运轨道。   “很多以前投资互联网金融和O2O的投资人，现在见到他们，都不再提自己投资O2O了。”58赶集集团CEO姚劲波日前公开表示，O2O行业从兴起到被唱衰，仅仅只用了一年左右的时间。   不过，互联网金融和P2P行业目前却并没有遭受到太大的冲击。当外界都在喊“资本寒冬”以及中国经济增长放缓的大环境之下，O2O创业公司纷纷倒闭，而互联网金融行业依然保持了飞跃式发展。   据腾讯科技不完全统计，近年来关闭的餐饮外卖项目多达20余个，如雷军旗下顺为资本投资的烧饭饭，叫个外卖、呆鹅早餐、快点到家等；近十个社区O2O项目宣布倒闭，曾经备受关注的社区001、叮咚小区面临裁员、资金链断裂危机；汽车、出行领域死掉的创业项目近20个，如提供拼车服务的考拉班车、提供P2P租车服务的Cocar、提供上门洗车服务的e洗车和车8洗车等。   反观互联网金额领域，目前国内估值在10亿美元及以上的“独角兽”公司就包括蚂蚁金服、陆金所、众安保险、红岭创投、宜信、拉卡拉、人人贷、拍拍贷、玖富、信而富、分期乐、趣分期和融360等。而这其中，P2P行业公司数量最多，包括陆金所、红岭创投、人人贷、拍拍贷和信而富等，均以P2P起家或作为主营业务。   乐观的行业分析人士指出，金融服务是互联网下一阶段最大风口，潜力可能不小于电子商务，其中P2P行业未来甚至有望做到10万亿以上的市场规模。不过，积木盒子CEO董骏等人同时却向腾讯科技表示，虽然P2P行业目前并没有出现短期内的大规模倒闭，但危机同样已经开始逼近。   O2O与P2P的两种命运   从2006年起，国内P2P已经发展了近10年，真正的爆发期则在2015年。最近一年，很多传统金融机构和互联网巨头也都看上了P2P这块蛋糕，据网贷天眼数据研究中心不完全统计，截至10月底，我国P2P平台已经超过3000家。   即便是在资本市场不景气之下，P2P月度成交额也屡屡创下新高。截至2014年底，整个行业累积成交额在3000亿元左右。   陆金所董事长计葵生告诉腾讯科技，P2P最近半年都在疯狂增长，陆金所的P2P业务也在今年第三季度环比增长约2.5倍。“由于陆金所P2P业务整合到平安普惠需要一定的时间，未来应该会增长更快。”   据腾讯科技统计，目前国内累积成交额在100亿元以上的P2P平台包括陆金所、红岭创投、有利网、人人贷、积木盒子、PPmoney等。   一边是O2O的接连倒闭，另一边是P2P的疯狂生长，其背后是两种商业逻辑的完全不同。   P2P平台有利网CEO吴逸然告诉腾讯科技，相比P2P行业需要较高的金融专业度，O2O创业门槛相对较低。“有些O2O玩家，可能任何实质性业务都没有。”   此外，P2P是服务于很多传统金融无法覆盖到的80%的长尾客户，而O2O企业则需要跟传统服务机构直接抢顾客。P2P不需要培养用户的习惯，无论是理财还是借款都是人的刚需，都更容易给平台带来正向现金流。而O2O要显示出线上的优势，就需要做很多的补贴，扩大用户规模，本质上是要让人养成习惯，这是一个烧钱的过程。   与此同时，O2O企业的倒闭成本也更低，相对而言不会有多大的连带效应。而P2P平台与用户资金相关联，一旦平台出现危机则会造成极大后果，甚至不乏P2P平台负责人因跑路而锒铛入狱的事件。所以，当P2P平台风险出现时，利益相关方更愿意进一步投入资源去维持。   理财范CEO申磊则对腾讯科技表示，相比纯互联网平台，P2P具有一定的金融属性，由于市场空间大，细分领域多，很难统一标准化，因此有巨大空间能够容纳不少垂直领域小而美的平台一直存在。   不过，这并不意味着P2P行业便没有风险了，由于风险滞后的特性，很多平台虽然当下疯狂成长，实际上只不过是将风险推迟了而已。很多P2P平台看似健康，实则是暗藏危机。   大额P2P风险高   P2P平台拍拍贷CEO张俊告诉腾讯科技，目前做大额或者企业级的P2P平台面临不小的挑战。随着中国经济增长放缓，很多原来发展还不错的企业很有可能出现大面积的亏损甚至倒闭。如果P2P平台给这一类企业放款，风险就相当大。   “很多做大单的P2P平台都要求借款人拿房产或者储蓄来作抵押。”张俊说，二三四线城市的房价接下来很]可能都面临下滑的趋势，这就可能导致平台获得的抵押房产的价值低于出借金额。   此外，做大额贷款的P2P平台，实际上跟银行的客户群体有着高度的重合，二者已经产生了抢夺借款人的竞争。而在大额借款人审批方面，相比银行，无论是流程的严密性、审批的严肃性、操作的规范性，P2P平台都不占上风。   P2P平台信而富CEO王征宇告诉腾讯科技，相比大额P2P平台，同样为借款人贷款，银行的操作成本要低得多，这样P2P平台就没法跟银行竞争。   “只能靠收取更高的费率来覆盖高额成本，而高额的费率一定会导致客群质量相比银行的客群质量越来越差。”王征宇认为，有些做大额贷款的P2P平台说用大数据、云计算做风控，这多半就是忽悠。   P2P平台红岭创投以大额借款项目著称，目前平台交易额近1000亿元。不过，红岭创投曾多次被爆出坏账事件。   谈及坏账原因，红岭创投董事长周世平表示，主要是有些项目抵押物不充分，以及分公司高管与借款项目有千丝万缕的关系，甚至与借款人内外勾结所导致。   陆金所则是另一家以大额借款项目著称的平台。近日，中国平安公布2015年三季报，陆金所前三季度总交易量9264亿元，其中，个人零售端交易量3174亿元，机构端交易量6090亿元，机构端交易量占据其总交易量的近2/3。   陆金所也曾被爆存在2.5亿元坏账，不过陆金所官方回应称纯属“躺枪”，传闻中的坏账属于全资子公司的应收账款，与陆金所P2P业务无关。   而号称以融资租赁债权转让为基础业务的A2P平台e租宝，尽管一直对外号称是在P2P的模式上进行创新升级，比P2P模式更稳定，但事实是，e租宝曾多次受到不同专业机构的质疑。   多位业内人士告诉腾讯科技，e租宝尽管依靠很多大额借款项目取得疯狂增长，但其平台透明化程度较差，可能涉及平台自融，将投资者资金自用。今年7月，有e租宝前员工发帖爆料诸多内幕，痛斥e租宝母公司钰诚集团为传销集团，并涉及融资自挪，不过e租宝官方对此回应称，“网帖中提及的内容均为不实消息”。   资本推动下P2P暗藏危机   一直以来，中国人普遍缺乏征信信息，是阻碍P2P行业快速发展的重要因素。国内P2P平台面临很大的问题是信息采集成本太高。   P2P在欧美发达地区存在就是为了降低借款人的融资成本，通过信息化的手段来减少银行收取的中间费用，使得借款人以更低的成本借到钱。而到了中国，P2P平台完全以另一种方式存在，主要服务的是那些没有办法从其他渠道融资借款的人。   信而富CEO王征宇对腾讯科技表示，很多P2P平台并不缺乏普通投资者，而是面临资产端优质借款项目的严重匮乏。国内P2P行业普遍面临的问题是，如何有效收集信息，确保借款人的还款能力。而这种收集信息的成本相当高，这在很大程度上推高借款人的融资成本。“这样一来，借款人不到万不得已不会去那些平台借钱，这就相当大的制约了平台的发展速度。”   资本的进入在某种程度上也促使了很多P2P平台早期得以快速发展，但资本天生所具有的逐利性也为P2P平台埋下了不小的祸根。   在资本意志推动下，投资机构会像对待其他互联网项目一样，以业务的增长速度来为P2P估值。因此，很多P2P平台会受到高速增长的压力。   面临高速增长的压力，有些平台就不能按照本身该有的发展节奏稳步前进，而是迫于资本压力铤而走险，选择不符合要求的借款项目，最终导致越来越多的违约。   网利宝CEO赵润龙告诉腾讯科技，因为靠谱借款项目的匮乏，很多知名P2P平台，包括成交额在50亿元以上的平台，都已经开始“玩火”，找一些冒险的借款项目充数。   在上述背景下，对于中小P2P平台而言，好日子也即将到头——尽管在资本寒冬、经济下行以及获客成本高昂的情况下，中小P2P平台似乎依然很坚挺，并没有迎来短期内大规模的倒闭，但危机已经开始逼近。   积木盒子CEO董骏曾告诉腾讯科技，国内很多中小P2P平台都拥有不小的风险，这些风险几乎都来源于资金池以及期限错配。“所谓期限错配，即项目端和资金端产生期限不一致的情况，尤其是项目端期限长，而资金端期限短时，一旦出现经济波动，就可能有错配的风险。”   7月18日，央行会同多部委发布的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》（下称“指导意见”）也明确提出，“不得非法集资”。这意味着，P2P平台不得做资金池和期限错配。目前，国内甚至不乏因利用P2P做资金池而锒铛入狱的事件。   此外，在“指导意见”发布之后，P2P监管细则也即将出台，很多不符合规范的平台就不再有套利空间，将很难分摊运营成本，不得不面临倒闭或跑路。   “目前这个行当看上去很热闹，很多人都对未来充满了信心，甚至很多平台还是盲目在扩大规模，我认为有点狂热的状态。”拍拍贷CEO张俊说，如今的P2P有点像2011年的团购，大家都对未来充满了乐观的预期。“但人们不知道，危险其实已经慢慢在逼近了。”

P2P独立上市暂不可行 借“上市”噱头博眼球

由于监管细则靴子尚未落地，P2P要想直接登陆资本市场并不简单，但不少平台为了增信，采取了各种措施入驻资本市场。相关分析人士表示，部分平台登陆资本市场是为了提高平台的知名度，增加投资者对平台的信任度，但目前P2P公司并非真正独立上市，市场上同样存在一些平台想趁机制造上市噱头。   为了追求上市效率，越来越多的网贷平台开始找门槛更低、流程更快的新三板上市。但在监管未明确之前，P2P平台并不能直接挂牌新三板，只能采取一些变通方式，比如借壳挂牌、寻求收购等方式。   南京软智科技股份有限公司日前通过对金蛋理财的100%股权收购，成为新三板上市公司的全资子公司。更早时候，九鼎投资旗下的互联网金融平台九信金融也被已在新三板上市公司四川优博创信息技术股份有限公司100%股权收购成功借道新三板。   在金蛋理财CEO邓巍看来，新三板上市能给互联网金融平台带来众多的正面效应。一个作用在于降低信任成本。如果作为一个非公众公司，外界可能会质疑所发布的报告以及数据的真实性，但公司成功上市，所有的数据都会经过接受由监管层认可的具有证券从业资格的会计师事务所的审计，这种疑虑则会大幅降低。   同时公司上市也大幅降低了公司和员工之间、公司和用户之间、公司和合作伙伴之间的信任成本。另外，对于初创企业而言，公司上市也能规范公司治理。对于一个上市公司，只要涉及主营业务变更，涉及股东业务，都必须进行严格披露，走公司治理流程，而非上市的小公司在治理上往往要靠自律。   虽然上市对于想规范经营的互联网金融企业也带来了较多正面效应，但也不排除一些企业想借机制造噱头，制造更多营销价值。   财加日前官方消息称，互联网金融平台财加已成功登陆香港主板上市，消息发布后，便在市场引发了一场热议。据了解，财加只是因为被香港上市公司太平洋(601099,股吧)实业收购96%股权，并非自身登陆香港市场上市。“财加既非IPO也非借壳，最多只能称为曲线上市”，一位网贷行业资深人士称。在他看来，如此传播也是为了制造话题，创造更大的营销价值。   网贷315分析师同样认为，目前P2P网贷平台普遍面临高昂运营及市场成本，外部资本的引入有利于获得持续发展的动力；另一方面，融资行为对于企业也产生一定的营销价值。   虽然P2P平台更想独立上市，但在P2P监管细则未出台之前，这种曲线上市模式将成为常态。新三板相关负责人此前也向北京商报记者表示，新三板交易所在挂牌条件中有一条要求企业合法合规，这主要看企业所属的行业是否有明确主管部门和行业规范，现在在挂牌审核过程中，仍在等待银监会等监管层的行业规范出台，没有规范出来之前，新三板对于这类互联网金融企业持谨慎态度。   “很多P2P平台都想独立上市，但从目前环境来看，P2P平台只能等，或者退而求其次，曲线登陆资本市场。在监管细则未出台之前，预计未来仍会出现一批互联网金融企业曲线登陆资本市场。”上述网贷行业资深人士称。

大数据反“欺诈” P2P风险管理仍是关键

近日，中国人民银行下调了存贷款基准利率和存款准备金率，存钱进入“负时代”。严峻形势下，人们纷纷把目光投向了以高利率、高风险著称的互联网金融。互联网金融的发展能够满足人们的需求吗？   当技术越来越牛，原来描绘的“金融大数据”情境何时能够实现呢？   风险管理仍是关键   P2P即个人通过第三方平台在收取一定服务费用的前提下向其他个人提供小额借贷的金融模式。从发展阶段来看，P2P行业已经经历了2007—2010年的行业起步期和2011—2013年的快速发展期，从2014年开始整体逐步进入调整缓冲期；从金融的范畴来分析，P2P并不只是单纯的互联网技术创新；P2P平台也存在着较多的不足。   “P2P网贷本质属于金融业务，必然蕴藏着相应的风险，适当而及时的监管是这个行业保持有序高速发展的必要条件。”蓝皮书对互联网金融发展中出现的热点问题进行了深入分析和讨论，P2P本质上是普惠金融，是传统金融的有益补充，其体量难以做大。   P2P缺乏风险管理制度，风险较大，尤其是得不到银行贷款的小微企业风险较大。国外的P2P发展可依托国外完善的社会信用体系，而我国社会征信体系仍未建立，P2P信贷平台自行建立的信用模型难以被投资者认可，P2P具有较大风险。   此外，P2P准入门槛过低，而且消费者保护意识薄弱，加大了逆向选择和道德风险的问题。蓝皮书分析，国内P2P信贷平台没有义务对投资者进行教育，也没有统一的信息披露标准，投资者无法了解P2P运行情况，遇到争议也没有地方进行投诉。   从统计数据来看，网络借贷行业坏账率不低，投资、融资方的资质低于传统金融的客户，加之引入互联网平台带来的信息技术漏洞，整个行业的系统性风险不容忽视。   新金融新玩法，不变的仍是信用   互联网金融的本质仍然是金融，必须按照金融的发展规律运行。P2P行业在经历了行业起步期和快速发展期之后，从2014年开始整个行业逐步进入调整缓冲期。从金融的范畴来分析，P2P并不只是单纯的互联网技术创新，对于金融发展而言，做出了许多创新和贡献。   P2P网贷本质属于金融业务，必然蕴藏着相应的风险，适当而及时的监管是这个行业保持有序高速发展的必要条件。根据蓝皮书预测，未来互联网金融行业将会在细分、垂直领域涌现出新的业内参与者，特别是具有强大实力和背景的传统金融公司及国企进入P2P行业，包括上市公司在内的大型集团对现有玩家进行的兼并收购会进一步加大行业整合的速度。   预计P2P平台将会向一站式投资理财平台的方向发展，相对于银行体系的间接融资，P2P更接近于直接融资并具有债权的属性。从整个国民经济的运行情况和P2P网络借贷行业收益分析，债权市场存在走低的趋势，因此，为了实现稳定发展，P2P行业会寻求更多的增长空间和业务覆盖。   蓝皮书预测，未来几年将成为互联网金融监管年，P2P、众筹、征信等领域的监管都将慢慢落地，届时P2P行业也将被纳入健康发展的轨道中来，虽然相应的征信体系建设需要较长的时间，但也将逐步确立，并推动P2P行业的发展；监管模式上可能有选择的借鉴欧美的成熟经验，走行业自律和政府监管结合路子。   与此同时，线上纯信用贷款、过桥抵押贷款、供应链融资和科技融资可能成为未来P2P行业发展的突破口。   通过大数据来反“欺诈”   随着互联网拥有海量的大数据信息以及云计算等数据处理技术的不断进步，可以提供互联网金融征信产品的机构已不仅仅限于传统的专业征信中心或征信公司，在强大的市场需求刺激下，一批专门针对P2P网贷、网络微贷的互联网金融专业征信机构或“准征信机构”开始出现并迅速发展。   而目前，很多互联网金融机构提出的所谓的大数据征信都只是发挥着辅助作用。据相关业内人士介绍，P2P对大数据目前为止最成熟的应用就是反欺诈，它可以利用大数据将更有效地区别出好人和坏人。   数据安全，对用户和平台的安全至关重要。易通贷CEO康文介绍，现阶段大数据、征信，对整个P2P平台的运行主要是起辅助作用，还起不到主导作用。这是由于现在互联网金融还在数据积累的阶段，平台的注册人数，相对于中国的网民数量，基数还太小。这个时候不应该大规模的使用大数据。如果数据样本过少，其实会出现误导，没有说服性。   康文说，我国征信体系尚未健全，P2P行业难免存在风控难题，对用户和平台的安全构成一定威胁。大数据反欺诈或成为P2P平台风控水平新的提升点。大数据反欺诈的实质是通过对大数据的采集和分析，找出欺诈者留下的蛛丝马迹，从而预防欺诈行为的发生。   由此可以看出，大数据反欺诈的实质是通过对大数据的采集和分析，找出欺诈者留下的蛛丝马迹，从而预防欺诈行为的发生。其现实意义在于提升坏人的欺诈成本，在欺诈行为发生之前就将其制止，进而净化诚信体系。   在众多行业都流行“大数据即资产”口号的今天，对于大多数企业而言，运营领域的应用是大数据最核心的应用。对现在以互联网为载体的企业来说，大数据与高新技术的结合，将成为这些企业的核心竞争力。   目前，很多互联网金融机构已经开始尝试对客户的移动数据进行分析。比如，P2P企业可以利用移动设备的位置信息，了解过去3个月用户的行为轨迹。如果某个用户经常在半夜2点出现在酒吧等危险区域，并且经常有飙车行为，这个客户定义成高风险客户的概率就较高。   同样，互联网金融公司会根据用户申请小额贷款所在的位置进行分析，如果在同一地理位置附近，短时间内有多笔贷款申请，相应的风控软件会对互联网金融平台提出预警，显示不可靠的原因。   现今，移动大数据在预防互联网恶意欺诈和高风险客户识别方面，已经有了成熟的应用场景。前海征信、宜信、聚信立、闪银已经开始利用TalkingData的数据，预防互联网恶意欺诈和识别高风险客户，并取得了较好的效果。移动大数据应用场景正在逐步挖掘出来，未来大数据行业与互联网金融行业将会有更加广阔的合作。

P2P平台缺席IPO 距离真正上市还有多远？

  10月27日，A股上市公司西藏珠峰发布公告称：拟向上海网贷平台今日捷财增资人民币3000万元，增资后持有其25%的股权。   由此 ，今日捷财成为互联网金融业内的第45家“上市公司系”互金平台。除了被上市公司收购，中国互金企业距离真正IPO上市还有多远？   互金行业火热，平台IPO为零   最近三年，国内互金行业呈现爆发式增长，目前各类平台数量超过3000家，其中P2P网贷的历史成交额年底将突破千亿大关。但是目前为止，还没有一家平台本身IPO上市。众所周知互金平台都不缺钱，但业内知名企业宜信、陆金所、红岭创投等都按兵不动。是不想上市，还是不能上市？   互金平台上市路被“合法性”阻拦   国内互金企业上市有两条路：   国内上市，面临上市规则硬性条件限制，半年内基本没有可能；国外上市，上市对信息披露、财务透明的要求更高，这也是个大麻烦。   众所周知，目前A股已暂缓IPO，最新消息预测，暂缓期可能还会延后半年。很多互金企业都惦记起了新三板，新三板是做市商制度，更适合中小平台运作。但是，9月9日新三板发布的《关于挂牌条件适用若干问题的解答(一)》却浇了一盆冷水。   《解答》中提到，申请挂牌公司的业务“为小贷、担保、融资性租赁、城商行、投资机构等金融或类金融业务的，不但要符合新三板挂牌条件，还应符合国家、地方及其行业监管部门颁布的法规和规范性文件的要求。”也就是说，互金平台想上市必须符合行业监管要求。   然而，人民银行等十部委于7月发布了互金“基本法”《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》之后，具体的监管细则至今尚未出台，互金企业都在焦急等待，谈不上谁符合监管要求。即使监管细节在今年年底前出台，也需要一段时间来调整平台，以符合规定。   除了监管要求，国内上市要求企业连续三年盈利。虽然各平台公布的融资数额非常炫目，很多平台单月融资额能达到一亿元以上，但业内人士透露，没有几个平台敢说自己盈利，平台前几年大多处于投入期，营销费用非常高，能做到盈亏平衡已不易。   此外，无论国内、外上市，信息披露的要求也逃不开，真实的用户数、成交额、坏账率目前都是各平台最高级别的机密。相比之下，国内平台的上市之路还潜伏着重重考验。   想上市就得“去P2P化”   何为“去P2P化”？P2P是一种点对点借贷，网贷平台为借款人和投资人提供居间撮合服务，因此，平台对外公布的都是达成的“融资额”。这几年由于互联网金融的火爆，引发了对于P2P网贷的种种质疑，如投资资金去向不明、平台自融、搞资金池等。很多平台出于对外宣传、合法合规以及上市的考虑，开始淡化P2P，甚至通过业务整合而去P2P化。   举一些业内的例子：   不久前人人贷宣布进入战略发展2.0时代，启动we.com微理财品牌，从网贷发展为包括基金、保险等产品的综合平台。为了购买we.com域名人人贷不惜砸出800万美元，可见其转型多么急迫。   平安集团旗下的陆金所也在9月宣布启动新域名lu.com，启动全面理财，甚至准备做天猫一样的理财“超市”。   宜信2012年设立了“宜人贷”网贷平台，独立运行P2P网贷。随后，宜信将主营业务调整为财富管理和普惠金融，估计未来将以宜信集团整体上市。   中小平台“曲线”上市是捷径   大平台砸大钱“去P2P化”对于没钱没背景的小平台来说，通过并购、参股“曲线”上市是一条捷径。已有许多平台通过被收购完成新三板的曲线上市：   8月初，新三板上市公司软智科技宣布全资收购了金蛋理财。   10月21日，江苏网贷平台付融宝宣布获A股上市公司中技控股、知名风投软银中国、浙商基金战略入股3.5亿元。   同样也在10月21日，财加网被香港上市企业太平洋实业正式收购。财加网“借壳”上市。   今年6月，联想控股在港IPO上市，联想控股成员企业之一，三农互联网金融平台翼龙贷对外宣称成为“国内第一家母公司上市的P2P公司”。   今年1月，金融工场被香港上市公司中国信贷全资收购，其业务是为小贷公司、资产管理公司及其他贷款机构等提供网贷解决方案。   目前A股上市公司有超过70家进入互金行业，以参股方式为主，占比达54.1%，自建平台为27.87%，直接收购方式较少，只有8.2%。另外，大量风投入股也在催促上市的步伐。据统计，截至今年9月底，共有约40家互金平台获得风投，融资金额超过50亿元。其中拍拍贷、积木盒子已获得三轮风投。不久的将来，互联网金融平台上市指日可待。

网贷收费标准出台 烧钱营销局面难改

近日，江苏省互联网金融协会推出了《P2P平台企业收费规定指导意见(征求意见稿)》，这也是全国范围内的首个网贷平台收费标准。业内人士指出，无收费标准妨碍行业发展，收费标准的透明有利于投资者明明白白投资，但网贷行业市场竞争激烈，具体的标准是否完全统一还有待商榷。   首个网贷平台收费标准出台   江苏省互联网金融协会秘书长陆珉峰近日表示，此次出台的网贷平台收费标准，涉及3种P2P模式及其运营的各个流程环节。   据悉，这份首次出台的网贷平台收费标准中包括平台收入来源和成本支出两方面。其中，平台收入来自借款管理费、利息管理费和会员管理费。具体而言，纯粹的信息中介平台借款人的借款利率在最高利率限制下由自己设定。提供担保的平台相应增加了担保费收入，大约为借款金额的3%。债权转让模式的平台能够获取一定利差收益，也相应地承担着对融资方的资质审查与资金监督责任。   此外，平台的支出费用主要包括平台构建、网站推广、网络借贷服务费。其中，宣传推广成为平台的主要支出。   无收费标准妨碍行业发展   记者统计发现，目前P2P网贷平台收费种类包括：借款人服务费、借款企业服务费、理财人服务费、合作伙伴收费、债权转让费用、会员费用以及各种充值、取现、逾期罚息、逾期管理等费用。   邦帮堂董事长寇权表示，P2P平台的收费项目主要有认证费、充值费、利息管理费、提现费、债权转让费、VIP费用等几项。而目前P2P业内普遍存在平台盈利模式单一、收费不统一的现象，没有标准的收费也阻碍了P2P行业的健康发展。   收费标准的建立应该与业务模式挂钩。短融网CEO王坤分析称，统一收费的规则需要建立在业务规范和统一的基础上，就是业务模式和商业模式在行业需要有一致性，所以在网贷监管政策没有出来之前收费规则也就无法统一。“目前的网贷平台有的是纯中介，有的是债权转让，有的是资产包，这里面的业务模式都不一样，收费本身的性质也不同，所以无法做出统一一致的规定。”   增加行业透明度   收费标准公开有利于改变网贷行业无序收费现状，对全国P2P企业起到一定的规范作用。   金融工场董事长魏薇表示，该收费新规的出台将对全国P2P行业的规范起到指导示范性作用。寇权认为，意见稿公开收费情况，为投资人和借款人客观地了解和判断平台收费情况提供了有益参考，帮助投资者实现明明白白投资。   开鑫贷副总经理周治翰表示，江苏出台P2P收费征求意见稿，体现了行业协会希望P2P平台能扭转亏损局面，实现可持续发展的良好期望。如果各平台都能理性反思，正规收费，这对行业无疑是一大利好。   不过，王坤认为，网贷行业是充分竞争的市场，做出收费多少的规定肯定是不合现行法规的，但平台收入性质需要明确，需要账目清楚，公开透明应该是监管的方向。   平台烧钱营销局面难改   目前各平台在推广宣传上开启“烧钱”模式，致使平台获客成本过高，导致很多借款企业实际仍需承受较高的借款利率，甚至被业内分析人士指责，收费高度依赖交易规模等原因导致行业处于整体亏损状态。   上述收费指导规定征求意见稿提及，平台要实现盈亏平衡须达到4800万元的月成交额、57600万元的年成交额的业绩水准。而目前仅有42家平台处于该平衡点之上，90%以上的平台仍在亏损状态。

互联网金融“吸金”放缓 行业集中整合加速

经过几年狂热后，互联网金融的资本活动在今年开始放缓。近日有数据显示，今年互联网金融的A轮融资比例仅为28%，相较去年同期的49%降低了21个百分点。同时，今年以来，互联网金融平台收购的趋势明显加快，从去年的占比2%上升到11%。   刚获得上市公司千万A轮融资的恒富在线总裁龙艺佳认为，互联网金融行业的周期更迭和政策规范让资本更加趋于理性和谨慎，收购比例的上升也意味着行业的集中度提高，行业开始逐渐步入成熟期。   P2P平台获融资能力减弱   “2013年是互联网金融发展元年，行业增长速度极快，因而备受资本的关注和青睐。”日前，深圳P2P平台恒富在线获得上市公司深圳市中瀛鑫科技股份有限公司的千万级A轮融资，并向其出让19%的股份，成为深圳继前海理想金融、鹏金所等又一家上市公司投资的P2P平台。   公司总裁龙艺佳对记者表示：“作为一家投资机构，最看重的就是企业的成长性和潜力，而两年前的P2P平台发展速度快、营销费用较低、跑马圈地容易，投资机构也容易获得超预期的收益。”   然而，今年开始，随着政策不断出台、行业开始整顿、竞争开始加剧，行业的稳定健康发展使其增长性不如预期，投资行为自然会较往年少，这是由行业的生命周期所决定的。此外，随着平台发展逐渐壮大，对资金的需求也不如早期。   而在联金所首席运营官刘哲看来，比起去年，现在优秀的平台在减少，其次是资本市场环境发生了剧变，作为互联网金融平台战略投资的主力军，上市公司刚刚经历了一场血雨腥风的浩劫，“购买力”严重受挫，战略布局需重新挑战。   尽管互联网金融企业获得融资更加困难，但是质地较好的互联网金融公司依然受到资本市场的追逐。“想获得融资一定要有明确地定位和特色。”龙艺佳介绍，以恒富在线为例，要清晰自己的品牌定位，不要做大而全的品牌，恒富在线的定位就是都市白领和年轻娱乐化，只要做好一类人群的金融服务就可以了；第二，资产端要有特色，如今深圳P2P平台的产品非常多元，没有好与不好之分，但核心竞争力是平台能否把产品的特性吃透，把团队和风控建设好。   互联网金融集中度提高   数据显示，今年以来，互联网金融平台被收购的趋势明显，从去年的占比2%上升到了11%。“平台被收购的案例在增加是行业洗牌的重要表现。”刘哲认为，随着监管的来临，市场竞争的加剧，在宏观经济下行重压之下，洗牌风暴还会更加凶猛，并购潮、倒闭潮不可避免。   “那些同质化严重、创新能力不足、竞争力不强的平台将面临被淘汰的风险，要么被收购，要么倒闭。”他认为，行业集中度提高是未来的趋势。   集中度提高是否意味着寡头垄断的出现？业内观察人士李先生指出，这或许不会出现，但并购潮预计在不久的将来将成为现实，“目前缺少较好的退出机制和渠道，并购一些小平台有助于上市公司的业务布局。”   那么，赢者通吃、强者恒强，留给中小平台的出路又在哪里？李先生认为，目前，一些综合型的互联网金融平台已占据市场了，作为后来者，如果再做综合型平台，已经很难生存，反而一些细分领域的平台，如专注于大学生信贷、二手车信贷，以及聚焦家装等产业上下游的平台，发展得还可以。   刘哲认为，尽管资本对互联网金融平台的热情不如去年，但互联网金融与资本市场的融合是大趋势。“首先，能力超强的平台将直接进入资本市场，即上市，当然登陆A股短期不现实，但上市是大方向，海外、新三板将是短期主流。其次，互联网金融的本质是金融，这就从源头上决定了这个行业与资本的距离比其他行业更近一步，从这个层面上讲，无论是业务，还是其他层面，互联网金融与资本的融合度都是很高的。”

P2P行业将迎来规范发展

2015年下半年以来，P2P网贷行业问题平台数和问题平台发生率皆持续下降，而随着互联网金融监管政策不断完善，P2P行业将迎来规范发展。 9月问题平台发生率降至今年最低在《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》落地、《P2P网贷行业监管细则》即将出台的背景下，P2P行业问题平台正被持续淘汰出局。 根据P2P网贷行业门户网站网贷之家的最新数据显示，截至2015年9月底，全国正常运营平台数达2417家，其中9月累计问题平台数55家，问题平台发生率2.22％。但比较乐观的是，问题平台数和问题平台发生率双双实现“三连降”，相对6月的峰值水平，分别下降56％和3.59个百分点，且单月问题平台发生率已降至今年最低水平。 据悉，按问题发生的原因，问题平台可分为跑路、提现困难、停业和经侦介入四种类型。其中，2015年1—9月跑路平台占比下降，同比下降11.12个百分点；提现困难占比上升12.63个百分点；停业、经侦介入与历史同期持平，分别维持在11％和1％的水平。而在问题平台的地区分布上，山东仍是问题平台数最多、问题平台爆发率双高地区；广东和浙江问题平台较多，但问题平台爆发率控制在网贷行业整体水平之下；四川和江苏的问题平台数相对稍少些，但月均问题平台爆发率仍居全国前三。 近日，江苏省发布国内P2P行业首份《收费规范指导意见》，直指部分P2P平台以各种名义进行隐性收费，引起广泛关注。与财政部、发改委发布的《银行业监管收费标准》相比，这份文件虽然只是一份省级指导意见，但其对P2P行业发展起到的积极作用，仍得到业内人士肯定。 “目前来看，P2P平台的收费项目主要包括认证费、充值费、VIP费用、利息管理费、提现费、债权转让费等。不同平台的收费种类和金额比例各不相同，目前仍缺乏类似银行业那样由监管部门发布的统一标准。”你我贷创始人严定贵表示，目前P2P行业的发展虽如火如荼，但整个行业依旧处于发展初期，部分配套监管政策还留有空白。例如，在平台收费方面，确实需要建立一套统一的标准，来规范网贷市场上各家P2P企业的收费名目和比例范围。 其实，早在今年2月初，银监会创新监管部主任助理李志磊在“P2P金融创新发展高峰论坛”上就曾表示，P2P从业机构是一种金融信息中介。因此，网络借贷行业应有明确的收费机制，不能为了吸引客户，单纯将高利率、高回报作为卖点，相反应该增加平台信息披露，其中就包括平台收费规范。 对于银监会指明的未来发展方向，严定贵表示赞同。他认为，P2P平台未来的收费原则，应建立在充分维护企业利益及投资者合法权益的基础上，做到透明公开、科学计算。例如，P2P平台对收费项目、收费构成、收费标准等信息应进行公开披露，提升平台透明度，让广大投资者能更客观的对平台进行了解和判断。同时，平台收费标准的制定既要充分考虑实际运营成本，也要兼顾信贷风险与客户实际的可承受范围。只有确保筹资企业能正常运营，才能确保其履行借贷规则、及时还款。 “你我贷更加注重对投资者和借款人的信息匹配、工具支持和服务等作用。我们用来覆盖平台运营、风险控制、员工薪酬、场地租金、品牌推广等成本的营收来源，主要依靠投资和借款管理费。而且，对所有收费项目，你我贷都做到公开、透明。”严定贵认为，P2P平台应该科学收费并规范管理，尤其不能将客户资金与平台收费混合管理，不应提供监管许可以外的服务并收费，不然可能涉嫌变相吸收公众存款，触碰监管红线。

保监会：营销员兼职卖P2P 险企必须担责

部分保险营销“客户经理”向顾客推销时，会私自夹带一些其他理财产品。P2P产品也是这类保险人员常常会接的“私活”。一旦销售人员推荐的产品出现兑付问题，投资者就会将矛头指向保险企业；而保险企业常常以“员工个人行为”开脱。昨日，保监会发文，确定营销人员如果参与违规销售了产品，所属保险企业也必须承担责任。   保监会昨日对《关于严格规范非保险金融产品销售的通知》进行修改，其中就指出，保险公司、保险专业中介机构对其从业人员违反规定销售非保险金融产品的行为，要依法承担相应的法律责任和管理责任。保险公司、保险专业中介机构应当切实加强对从业人员的管理，并加强教育、督查、纠正、惩处，确保销售行为依法合规。   同时，保监会还表示，“保险公司、保险专业中介机构及其从业人员不得销售非保险金融产品，经相关金融监管部门审批的非保险金融产品除外”，从而将无需审批和未经审批的非保险金融产品列入禁止销售的范围。有分析人士指出，目前P2P产品只需要备案，不需要审批，也就是说这类产品在禁止销售之列。近日，北京商报记者对保险业违规销售P2P产品进行了调查报道。   为防止风险交叉传递，最大限度地防范和化解风险，新规还要求保险公司、保险专业中介机构通过互联网销售非保险金融产品应当符合相关规定，在借助第三方网络平台销售时要实施有效的风险隔离，其中还强调了各保监局日常监管和风险处置的属地责任。   无论是买保险，还是买P2P，投资人都要在做出决策之前，充分了解产品的性质和内容，把握好风险和收益的平衡，对自己的资金负责。

中小城商行挺近P2P资金存管 瞄准二线平台

此前信而富曾宣布与建行和富友支付展开合作，这是国有大行首次参与资金存管业务。《互联网金融健康发展指导意见》出台后，越来越多的银行开始介入P2P资金存管。除了国有大型银行和城商行，其中也不乏城商行。   10月28日，深圳一家P2P平台与华兴银行签订协议，今后，其借款人、出借人、和信贷三方都可在华兴银行开立存管账户，三方存管账户互独立，不存在从属关系或者是依赖关系，从而实现资金彻底隔离。   由于此前没有规定必须通过银行进行资金存管或托管，很多平台选择了第三方支付平台进行资金托管，而部分平台至今仍无任何托管。网贷之家数据显示，在其监测的1433家P2P平台中，实现资金有托管的仅为338家，风险准备金进行托管的更是48家，而没有托管的平台则多达1047家，占比高达73%。早在2014年7月份，恒富在线就与平安银行签署了协议，并达成战略合作。   今年7月，央行等十部委监管规定出台后，多家银行开始介入P2P资金存管。截至目前，至少已有15家银行推出了P2P资金存管业务，城商行中此前已有徽商银行、上海银行推出了此类业务。迄今为止，已经初步形成了银行资金账户体系+支付、银行资金账户体系+第三方支付两种模式。   华兴银行深圳分行公司业务总监刘小明表示，互联网金融已是大势所趋，越来越多的银行开始谋求互联网金融领域的布局。对于比较优质的P2P平台，银行是比较愿意与之合作的。   值得注意的是，由于拥有足够的实力和知名度等诸多优势，国有大行、股份制银行的P2P资金存管对象，往往以大型P2P平台为主。受制于实力和地域限制，城商行则将目光瞄准了二线平台。刘小明称，该行对于合作平台的选择，还是有一定门槛和要求，选择标准主要集中于过往经历、团队、经营可持续性等方面。   P2P资金存托管之争由来已久，早期第三方支付之间互相争夺，抢占市场份额。指导意见出台后，银行亦加入混战。而目前，P2P平台与银行间的存托管合作多样，提醒投资人，投资前认真研读其合作协议，了解账户管理情况及资金流向等问题。

信用贷逾期率超60% P2P平台风控受考验

在融360第二期网贷评级报告中，我们曾统计并披露，部分P2P平台坏账率高达20%以上。在第三期评级期间，经融360评级课题组调研了解，行业坏账率普遍有增无减，信用类贷款逾期率更是惊人：部分以无抵押信用贷款为主的平台的M1逾期率甚至超过60%，个别知名平台的个人信用贷坏账率近期已超30%。有曾经涉及信用贷业务的平台已完全放弃此项业务。 信用类贷款较其他类别的贷款逾期率偏高，从事该类业务需要平台有合理的风控制度基础和有效的风控执行。与抵押类、担保类贷款偏重“贷后“的保障方式不同，信用贷款的风控集中于“贷前“，风控方式主要有两种：一种有线下风控团队进行审核下户，主要是针对个体工商户和小微企业经营周转类贷款；另一种是纯线上个人信用贷款，依赖网贷平台的“大数据”风控，对网贷平台的风控能力是个很大的考验。目前行业内具备完备风控体系的平台相当有限，虽然很多以信用贷款为主营业务的平台都声称搭建了“大数据”风控体系，但从实际应用角度来看，当前网贷行业信息共享机制尚未形成，所谓的“大数据”其实仅依赖于平台自身已有的信息数据基础，借款人的逾期记录或失信行为很难在其他平台反映出来。信用贷款网贷平台的逾期率居高不下，主要还是因为目前行业风控手段尚不完备。 尽管信用贷款风控难度大，但仍有部分网贷平台对信用贷款的前景看好，从线下加强风控，例如宜人贷、人人贷、信而富、你我贷等平台，也有一些平台把信用贷作为未来公司发展的战略重点。融360网贷评级课题组认为，信用类贷款需求不可忽视，该类业务的市场潜力还有待开发，未来网贷平台的在信用数据收集和风控体系搭建等方面还有较多的发挥空间。

上市公司待P2P并未冷淡 一周内3家平台嫁入

本周，P2P平台与上市公司联姻消息频频传来。10月27日晚间，上市公司西藏珠峰深圳拟向P2P平台今日捷财投资3000万。无独有偶，深圳也有两家P2P平台与上市公司联姻。深圳平台恒富在线与上市公司中瀛鑫完成签约，该上市公司以1900万元收购平台19%的股权;另一家深圳平台蜜蜂金服也于日前宣布获得3000万元融资，领投方为上市公司中国新电信集团。 据媒体不完全统计，目前涉足P2P平台的上市公司已超70家。有业内人士表示，已经有很多上市公司牵手P2P，这种趋势短期内还会有很多，但是真正成功实现转型的将是少数。 “上市公司青睐互联网金融业务，首先不能否认有些是基于自身的业务发展需要进行布局，上市公司的日常运营涉及很多投融资业务，这是一种趋势。但也不排除一些上市公司纯粹为了炒概念、做市值，浑水摸鱼。而对于互联网金融企业来说，它们与上市公司合作从某种程度上也为后者提供了炒作的题材，当然这种影响力已经日渐式微。现在与互联网金融合作的上市公司与此前相比，还是能够看出少了短期逐利的功利心，而确实也想做点事情。”投之家CEO黄诗樵分析称。 据网贷之家数据显示，截至目前，P2P网贷行业历史累计成交额已突破万亿大关。业内人士认为，P2P进入“万亿时代”后，整个行业发展格局也将重塑，强强联合成为趋势。从市场目前情形来看，P2P行业已逐渐形成了以国企、金融机构、上市公司为背景的“国资系”、“银行系”、“上市系”等几大阵营。 上市公司等背景无疑会为平台增信。上市系P2P平台表现抢眼的同时，投资者在投资前，仍需要注意其业务模式、上市公司参股方式、上市公司的盈利情况及平台运作是否规范等问题。最核心的是，要鉴别上市公司旗下的P2P是否倾心助力实业，而不是玩概念。

P2P遇坏账攀升之忧 业内：风控专业性没跟上

日前，红岭创投董事长披露，红岭创投的坏账率约在2%——3%之间，坏账总额约为5亿。在经济下行的大背景下，部分实体企业面对生存问题，银行坏账也在不断暴露，P2P坏账攀升之忧也开始笼罩行业。 业内人士指出，P2P大部分资产还是放在实体企业，未来6-8个月的数据会特别关键。为了防止坏账升高，将倒逼风控进行创新。 P2P遇坏账攀升之忧或因风控不专业性 P2P的坏账到底有多少?有业内人士认为整体行业坏账率至少在6%左右，最高的平台或高达20%。P2P作为金融中介信息机构，但最终拼的同样是风控能力。据悉，一些平台已着手防范风险，有的转型深耕微型贷分散风险，有的做消费贷争取还款率，有的对借款人审核比银行更严格。但有业内人士认为，P2P风控还是要创新地使用大数据分析，不过大数据风控也存在一定的局限性。“还款能力也就是有没有这么多钱还，通过大数据就能判断;但是还款意愿，大数据不那么容易判断，是一个非结构化的数据。” 起步发展才几年时间的P2P，客户数仍然有限，如何获取更多的大数据呢?除了P2P平台本身沉淀的数据以及少部分平台相互提供借贷“黑名单”，实际上更多的大数据掌握在百度、阿里和腾讯手里，P2P面临自身建立大数据库的局限。本报记者了解到，目前更多的是P2P平台与外部合作获取征信数据，真正要建立行业自身庞大的大数据还任重道远。 坏账上增势不可避免 呼唤风控创新 10月19日，统计局经济数据显示，第三季度GDP同比增长6.9%，这是近六年来首次跌破7%。近年GDP处于不断下行通道之中，2011年、2012年、2013年、2014年分别为9.2%、7.8%、7.7%、 7.4%，而今已经滑至7%以下。 经济为银行坏账的“晴雨表”，银行坏账正处于增加之势，而P2P坏账增势也不可避免，关键是各家平台如何有效控制风险，成为坏账潮袭击之下的不倒翁。 “如果没有好的风控，可以说互联网金融业务做得再大，最后也是竹篮打水一场空。”业内人士如是说。经过近年的发展，互联网对风控有了改变和提升，尤其是那些通过大数据技术和手段来实现的平台，比如一些互联网巨头，还有P2P公司也开始收集互联网交易数据。 此前，P2P往往从银行等传统金融机构请来风控人员，他们的经验更多来自传统的风控模型，对于互联网上数据的挖掘也还是处于新尝试阶段。但是对于P2P来说，减少坏账的发生，传统的风控模式加上大数据才是完美组合，将更加有效地防止坏账的发生。 业内人士介绍，P2P防范风险大数据分析将是方向，核心是控制还款能力和还款意愿，因为通过大数据分析很容易得出借款人是否有还款能力，基于大数据的分析之后，需要大脑进行最终的风险判断，至于什么样的判断更有价值，这就涉及到风控创新其他问题。 大数据防范风控成为方向，目前P2P还通过资产端、规模调整来防范当下风险集中性出现。“最近这半年多，我们一直在做产品创新，通过商业模式、规划来实现第一道风控。”某P2P平台董事长徐东亚介绍说，风控上首先要识别用户借款用途的真实性，基于此，公司将进入消费金融领域，钱到不了客户手里，只能到商家，从而从商业模式出发，打造相关的创新风控体系。 除了商业模式规避风险， 一些P2P开始重质量轻规模。一位P2P平台CEO黄俊鹏认为经济环境下行肯定会对资产质量产生影响，“如果找不到优质投资机会给投资者，我们宁愿让业务规模产生一定的影响，也要保护好投资者的资金安全。”其认为经济下行环境中，仍存在结构性的机会，比如房地产不景气，但是一线城市的房价今年却在上涨，所以P2P要在经济转型当中寻找更加优质的项目。 坏账率最高达20%  风控专业队伍没跟上 P2P整个行业的坏账到底有多少?此前陆金所曾公布P2P业务坏账率为5%至6%，多个行业人士都称，陆金所坏账在行业处于中等，那么整个行业坏账至少在此左右，而有些风险高的平台坏账甚至高达20%以上。 P2P行业的坏账至今没有一致的标准统计，目前各家平台坏账都是自己说了算，为了使坏账数据降低，采用的方法各不相同。比如坏账的时点选取，有的是三个月，有的是六个月，有的是一年，更多的平台为了将坏账平抑会选择9个月以上的时段统计。此外，选择代收还是总额作为“分母”来计算，也是坏账自我调节的手段之一。 P2P风控除了面对坏账增长趋势，同时还面对风控人才压力。苏宁金融集团常务副总裁黄金老分析称，如果中国P2P有5000家，假设一个P2P有两个风险专业人员，那么行业就要一万个风险专业人员。“中国怎么可能有一万个风险专业人员进入P2P，没有那么多!银行体系真正搞风险的，可能也就是五六万人，不可能分出一部分人干你这个活，P2P急速发展但是专业队伍并没有跟上。” 哪些互联网金融的大数据可以用来做风控?比如电商大数据、信用卡大数据、社交网站大数据、小额贷款大数据、第三方支付大数据以及生活服务类信息数据等等。可见对于P2P来说，更多的互联网金融数据需要借助外部来解决。 未来是纯互联网技术平台的P2P公司依赖大数据，会发展得更快更好?还是那些具有专业的金融人才，借助互联网数据的平台会发展得更快? 网贷之家专栏作者张辉认为，大数据可以提高平台的风险识别和定价能力，但存在很多问题。如行业数据积累不够，应用场景不够多样化，平台自身数据处理分析能力不足等。 有业内人士表示，当你的业务要快速发展，但你发现技术其实是滞后的。互联网金融同样经营的是风险，所以最终拼的是专业性。最后只有当专业加技术同时运作使用，才会更快更好地发展。

网贷评级江湖乱战 把P2P平台当银行来考核

网贷评级从诞生之日起便伴随着各种争议与质疑，甚至屡屡对簿公堂。 7月央行等十部委联合下发的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》(下称《指导意见》)中，“支持具备资质的信用中介组织开展互联网企业信用评级，增强市场信息透明度”，首次明确了互联网企业信用评级的重要性和必要性。 据《第一财经日报》记者统计，目前已发布P2P网贷评级报告的机构大概可分为四类：一是传统的商业评级机构，如大公国际;二是科研、学术机构，如社科院、中国人民大学等;三是第三方平台，如网贷之家;四是媒体，如新浪。 但遗憾的是，目前行业内的评级报告并未形成统一普遍认可的标准，而投资者对于网贷评级报告的认识也需提高。 网贷评级未形成统一标准 评级报告的争议焦点之一在于评级标准的公允度、透明度和准确度。 据业内人士介绍，现在市面上的网贷评级报告基本分为根据公开信息测算的指标法、行业调研和专家打分法，或者几种结合的方式。最终呈现方式主要有负面清单式，如大公国际;也有划分等级。 此外，包括网贷之家、社科院、新浪等发布的网贷评级报告都披露了各自的评级方式和标准，但由于P2P网贷行业本身业务的复杂性和定位的模糊性导致网贷评级标准并未形成一个被普遍认可和接受的版本。 中诚信国际信用评级公司研究部总经理张英杰认为，传统评级的标准、对象和报告的用途都非常清晰。但在网贷评级中，不但涉及平台本身，还有项目、借款人等，这就使得这种评价的对象和功能上不是唯一，所以这给评级工作带来一定的难处，也使得评级的结果争议较多。 乐钱CEO王炜认为，目前市面上的各类评级报告难以令人信服的原因一方面是由于评级对象，即网贷平台的模式纷繁复杂，各不相同;另一方面更核心的原因在于网贷平台的基本定位未明确。 在他看来，尽管监管已经表明P2P网贷平台是信息中介，那么现有的评级体系就应该用信用中介的评级体系去评价一家平台是否有偿债能力、是否有偿还意愿、标的安全度等，但在实际的操作中显然并不是这样。 王炜表示，从目前不少评级报告披露的信息来看，其实大部分评级方式把网贷平台当做了银行在对待。那么如果对照银行，核心的考量就应该在于杠杆率和管理能力，而目前行业内所有网贷平台的杠杆率都远超过银行的标准。 在张英杰看来，从实际操作来看，网贷评级应该采用动态指标和动态评级，这样比较准确和灵活。但如此一来又与传统评级本身形成了冲突，因为评级需要建立在一个相对稳定的行业中，不可能今天是A明天是B。 需正确认识网贷评级 评级报告不是指南 上海某P2P借贷平台CEO告诉本报记者，由于大部分网贷平台的用户黏性都极弱，稍有风吹草动就会造成用户流失，因此业内对于网贷评级的反应才会如此激烈，甚至不惜对簿公堂。 “硬币的另一面是，不少P2P借贷平台也利用网贷评级报告发布机构的影响力来为自己增信，因此，不乏一些机构利用评级的机会来获取商业利益。由于网贷评级行业鱼龙混杂，所以评级报告的公信力也经常受到质疑。”上述上海某P2P平台CEO称。 网贷之家9月月报显示，2015年9月底正常运营平台为2417家，累计问题平台达到1031家，P2P网贷行业累计平台数量达到3448家(含问题平台)。问题平台淘汰率接近三成。而进入下半年以来，问题平台的数量突然暴增，2015年6月单月已达125家。 问题平台集中爆发的原因，一方面是因为背景资金实力较弱、风控能力较差的平台，因高额坏账累积而清盘退出;另一方面行业监管从紧，一些业务不合规的平台已无生存空间。而在监管细则落地之后，行业洗牌将会更加猛烈。 在张英杰看来，从评级公司角度来讲，评级报告不是一个投资的指南，也不构成具体的投资建议。回归信用评级的本质是要解决信息的不对称问题，大家会通过报告揭露的信息和符号做出一个自己的评价和判断。 “但在当下的网贷行业，要用一个标准化或者用一套符号体系、语言来满足所有不同的模式、需求，确实还有很大的难度。这需要对整个市场的培养，起码要当人们对评级体系、对这个符号的理解达成共识以后才有可能形成一套标准。”张英杰表示。 业内人士表示，P2P投资者理应抱着“它是纯扯淡”的心态理性看待每一份网贷评级报告，不论它来自第三方资讯平台、来自学权威媒体门户还是专业的评级机构。

网贷公司超三成遭淘汰 超七成出现“债权荒”

  专家认为，网贷行业的症结归根结底在于核心风控能力的不足，欺诈风险已经占到网贷行业整体风险的60%以上，由此导致的坏账、欺诈、跑路事件频频出现，使普通投资者权益受损。   一系列降息之后，很多投资者把目光投向了P2P理财。然而，随着网贷行业监管政策趋严，行业风险的积聚和爆发，P2P网贷行业淘汰率已经超过34%。激烈的洗牌和去泡沫化正在进行，整个行业进入高风险的下半场模式。这是融360和人民大学国际学院金融风险实验室刚刚发布的网贷评级报告所展示的行业现状。   问题平台集中出现   根据融360统计，截至2015年8月底，网贷行业累计问题平台966家，正常运营1867家，行业淘汰率达34.1%。   今年6月份更是问题平台的高发月，出事儿的高达101家，环比增长83.6%。这种窘境目前仍未改观，连一些经营时间较长的老平台亦未能幸免：成立时间达2年的帮可贷公布称，其自6月12日起不再发布借款标的，实现逐步清盘、彻底转型，而此前帮可贷已完成A轮融资，这也是首家已获得融资的平台出现问题。另一家2012年上线的工商贷，在今年6月15日就出现提现困难。   七成出现“债权荒”   随着利率市场化进程的加深，加上宽松货币政策等因素，网贷行业的整体利率水平逐渐走低。对238家网贷平台收益率的统计发现，今年1月到8月，238家平台平均收益率由16.59%降至14.66%，较1月份下降了193个基点。在调研中，超七成的受调研平台表示近期借款项目来源相对缺乏，一些平台不得不放缓了标的发布频率，而这些平台投资人资金“站岗”已成普遍现象，个别平台的阶段性站岗资金甚至达到上亿元。   融360网贷评级课题组分析，“债权荒”现象的产生主要与网贷市场供需变动有关。首先，目前经济处于下行期，为了避免逾期率或坏账率上升，大多数网贷平台在运营中对债权来源和借款项目越来越谨慎，能达到上线发布要求的标的数量越来越少；其次，近期股市大幅震荡、银行理财产品收益持续下降，对比之下网贷投资收益较高且近期相对稳定，吸引了越来越多的个人投资者，以至于平台借款项目增长速度赶不上资金的流入速度，导致平台“债权荒”。   投资人翻倍 坏账率增加   公开数据显示，至2015年8月底，网贷行业有效投资人数首超200万。2014年底，这个数字约为110万。业内预计投资人增长态势在未来几个月还将持续下去。原因是目前主流P2P平台的平均年化收益可达9%—13%，对普通个人投资者而言有较高的吸引力。   进一步的调查还发现，P2P行业的坏账率普遍有增无减，信用类贷款逾期率更是惊人。个别知名平台的个人信用贷坏账率近期已超30%。业内专家叶大清认为，网贷行业的症结归根结底在于核心风控能力的不足，欺诈风险已经占到网贷行业整体风险的60%以上，由此导致的坏账、欺诈、跑路事件频频出现，使普通投资者权益受损，“在监管细则出台的前夜，互联网金融行业提高风险管理水平已经迫在眉睫。”

P2P资金银行存托管模式混乱 合规性存疑

网贷平台(P2P)资金银行存管这项业务带来的直接利润不多，却迅速成为银行竞争的红海。自作为市场开拓者的平安银行和民生银行后，目前，已超过15家银行高调杀入此项业务。   银行涉足P2P业务的方式不一而足，主导部门有资产托管部、直销银行部、电子银行部，甚至有分行层面。推出的业务模式亦五花八门，比如浙商银行便一口气推出了银行存管、联合存管以及账户管理三种合作模式。   据证券时报记者了解，虽然各银行主导P2P业务的部门不一，但直销银行部或电子银行部一般都参与了账户体系建设。目前各种存托管模式混乱，甚至有些方案很难在未来得到监管层首肯。   蓝海迅速变红海   去年6月份，平安银行就与多家P2P签署合作协议，提供资金存管服务。今年2月份，民生银行宣布与4家平台对接，正式进入资金托管领域，同时推出“网络交易平台资金托管系统”。   今年8月份，网贷资金存管市场首现国有大行身影，上海富友支付分别与建行上海分行以及中行上海分行推出P2P资金联合存管方案。“据不完全统计，目前已有超过15家银行布局网贷资金存管业务，城商银行热情度逐渐走高。”网贷**行业研究组长张叶霞向证券时报记者表示，“有27家P2P平台已经与银行签订资金存管协议，其中民生银行市场份额最大。”   银行的蜂拥介入，令P2P资金存管市场从蓝海迅速变成红海。在现有涉足此项业务的银行中，民生银行由资产托管部主导此项业务，浦发银行由贸易与现金管理部主导，而徽商银行、广东南粤银行等则由直销银行部门主导。   “哪个部门主导并不重要，但账户体系一般都是由直销银行、电子银行部或者科技部开发。” 徽商银行直销银行部负责人王涛说。   有业内人士表示，上述银行推出的网贷平台资金存托管方案亦是五花八门，未来监管细则出台后，是否都能合规尚无定论。   真假存托管?   “从存管参与方角度划分，可以分为银行直接存管和联合存管两种模式。联合存管中，第三方支付机构作为支付通道，扮演技术辅助角色，而银行则提供资金存管服务。”有业内研究员分析道。   10月中旬，浙商银行推出网络借贷资金存管全面服务方案，其中包括银行存管、联合存管以及账户管理三种合作模式。按照浙商银行的官方解释，“银行存管”提供银行级的资金存管服务，适用于对资金存管要求严格的P2P平台;“联合存管”适用于银行与第三方支付公司共同对P2P平台交易资金实行监管，助力现有第三方支付P2P资金监管进一步符合监管要求;为新设立的P2P平台提供最基本的资金监管服务，也适用第三方支付就此方式与浙商银行开展合作，共同为P2P平台提供资金监管服务。   “依照我对监管思路的理解，判断目前银行提供的网贷资金存托管方案是否合规很简单，即投资人的交易账户是不是在银行的信息技术(IT)系统之内。”徽商银行直销银行部负责人王涛向证券时报记者表示，如果做到这一点，不管是银行自己做，还是联合第三方支付合作推出，基本都能满足监管层互联网金融指导意见的要求。   多位业内人士亦向证券时报记者表示，目前部分涉足此项业务的银行目的并不单纯，“目前这块业务监管细则仍未出台，有些银行考虑抢占市场，方案并不完全合规。部分银行的分行过分积极推动，则有扩大存款规模之嫌。”一家城商行直销银行市场营销部副经理说。   第三方支付的角色   目前，P2P资金存托管市场上最大的参与方仍是第三方支付，其中又以汇付天下和富友支付市场占有率最大。公开数据显示，汇付天下的第三方托管系统有800多家P2P平台接入，富友支付则有500多家平台接入。   不过，根据央行非金融机构支付业务许可，第三方支付公司仅能从事网络支付、预付卡发行与受理、***收单和央行确定的其他支付服务，并无资金托管资质。   “按照央行颁布的《支付机构客户备付金存管办法》，第三方支付尚需将客户备付金在银行存管，按要求是没有资格给其他机构做存托管的。”一家股份行电子银行部负责人告诉证券时报记者，不少第三方支付存在给网贷公司做资金池的问题，而有部分第三方支付运行虽然规范一些，比如为平台搭建了支付账户的分账户，但管理也很不规范，调账、串账等行为时有发生。而第三方支付将备付金用作协议存款的现象更是屡见不鲜。   有银行业内人士表示，相关规定已明确未来网贷平台资金必须直接由银行存管，而目前还有银行和第三方支付合作推出“联合存管”，让人看不懂。   对此问题，率先推出联合存管方案的富友支付总裁吴伟曾表示，现有的支付公司同银行的合作中，基本都签署三方协议：P2P公司是甲方;银行是乙方，提供存管服务，也是资金存管的主体;第三方支付是丙方，提供系统及支付通道的服务。   “银行是资金存管的主体，所以‘联合存管’只是一个第三方支付企业寻找存在感的提法，本质还是银行存管，支付公司干了些支付和辅助银行的杂活而已。”吴伟坦言道。   上述股份行电子银行部负责人告诉记者，其实未来银行完全可以自己独立做这项业务，“和三方支付合作，一次性把对方符合我们准入标准的平台拉进来。如果一家一家地谈合作，太耗费精力。”  

P2P监管细则拟扩大征求意见范围 年底恐难出台

备受关注的P2P监管细则一直悬而未定，近日，《经济参考报》记者获悉，细则在征求了央行、证监会、保监会三部委意见并呈报国务院审批时，被要求扩大征求意见范围。有业内人士指出，如果细则要增加协调多个部委的意见，估计得几个月才能落实，年底恐难出台。   知情人士透露，P2P的监管细则初稿数月前便早已制定完成，但是在征求部委意见时，只主要征求了央行、证监会和保监会三家意见，对此，国务院认为，7月18日出台的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》（以下简称《指导意见》）尚且征求了十部委意见，P2P监管细则虽由银监会牵头制定，但仍应扩大征求意见范围。   据透露，目前，银监会已在积极协调更多部委加入征求意见范围，并向超过十个部委征求意见，但是由于P2P网贷行业尚属于新生事物，各部委对其了解度与接受度参差不齐，监管细则要将各方意见进行协调统一恐怕还要花费更多时间。   对于行业监管细则，此前监管层就频频在P2P公司进行调研，并向业内人士征求意见。据记者了解，业内人士的建议也多集中在以下几方面：首先建议细则设立行业准入门槛，将不符合规定的平台清除出市场。金信网首席运营官安丹方表示，P2P需设立准入门槛，避免仅有小规模资金的创业者都来从事P2P，避免缺乏基本金融风控能力的平台快起快倒。而准入门槛应具体从从业人员资质门槛、资金门槛、安全技术门槛等多方面进行要求。具体到比如监管层可考虑提高P2P平台注册资金，实缴资本不低于5000万元等。   其次应确保P2P信息中介的性质。拍拍贷CEO张俊认为，此前央行牵头出台的《指导意见》就已经明确了P2P的信息中介定位，因此细则中应该对此部分加以明确，可以通过不得设立资金池、严把产品风控、不得自融等具体手段进行规范。   第三建议细化P2P资金银行存管要求。紫马财行创始人唐学庆认为，互联网金融平台目前的痛点在于，在缺乏银行资金托管的情况下，很容易形成资金池，造成平台用户资金的错配和滥用，危害平台用户的资金安全，因此互联网金融平台本身急需银行的监管与支持。无论是银行+第三方支付的方式还是银行直接存管的方式，希望可以明确界定灰色地带的定义，规避触线风险。   最后建议建立信息披露制度。安丹方建议在建立信息披露制度时，可以从对监管层披露和对投资者披露两方面着手：第一，建立合规报数体系。由普惠金融办和金融局牵头，建立针对P2P平台的报数体系，制定报数规则，设计电子报数系统，并成立统一数据库。第二，引入年报监督，平台定期向投资人公开平台成交金额、贷款数据、社会责任等信息和数据，方便投资人及时了解平台的经营动向。

P2P向保险营销渗透 跑路后谁来担责

P2P跑路事件不断上演，问题平台持续增加。看似与保险无关的一个热门领域，让保险业不断“躺枪”。近期，北京商报《P2P渗透保险营销乱象丛生》刊发后，引起了热议。P2P自认只是交易平台，营销员则辩解只是个销售，保险公司大声喊冤，究竟谁该为投资者的损失担责？   P2P平台成元凶   就在北京商报对P2P渗透保险营销乱象报道之时，保险业内人员爆料，又有销售者以某保险公司的名义邀请该公司老客户聚集，谋划着到酒店搞讲座并现场推介第三方理财产品，而聚集的地方就是该保险公司办公楼下。   P2P平台为了吸引客户，将产品收益率调至银行理财的数倍，而作为平台，一味销售产品，而对投资项目不做把关，当投资项目公司到期难以兑付之时，自然会找平台理论。无奈，P2P平台无钱支付，为了逃避投资者，只能以“消失”对待。   一位金融专家指出，面对迅速膨胀的P2P产业，监管政策并没有明确化，只是引导P2P只做平台，不留资金池，对资金进行及时第三方托管，并无法做到对数万个投资项目进行净值调查。在这一过程中，P2P有责任对投资项目把好关。   一位从保险公司离职从事P2P销售的人员解释，销售的产品是真实的，销售并不违规，自己并不应该负责，负责任的应该是P2P公司。随着第三方理财市场相关风险频频被揭，投资者遭遇投诉无门的尴尬境遇屡屡上演。   在这一过程中，很多人却是保险公司销售人员离职转投P2P平台门下，在销售时首先对自己的保险客户“下手”，这样很容易给客户一种假象，那就是以为代表保险公司在销售产品。上述爆料人士称：“如果没有出现大的群访群诉事件，就算抓到这些人，我们又能怎么样呢？我们所担心的，不过是公司荣誉罢了。”   营销员打擦边球   虽然互联网兴起，对保险营销渠道形成很大的冲击，但这部分销售队伍多已有了固定的客户，对于老客户再开发、转介绍以及顾问式营销等方式仍在拉动行业发展。正是因为营销员有庞大的客户群体，才被P2P平台盯上，P2P平台聚拢保险营销员代销产品，这些产品在收益方面优势明确，有利于拓展客源，对保险营销员具有极大的吸引力。   对于保险营销员兼卖P2P产品，保险公司虽然态度明确，不得在职场销售，但由于公司与营销员只是代理销售关系，而非劳动合同关系，禁令很难收效，尤其营销员习惯于外出展业，这更增加了管理的难度。对于保险公司的态度，诸多代销多种金融理财产品的营销员也忿忿不平道，“我们又不是保险公司正式员工”。因此，部分保险营销员在多方兼卖产品，打起了擦边球。   的确，由于保险公司与保险营销员签订的只是代理合同而非劳动合同，而又要严格管理庞大的保险营销队伍，双方的关系较为尴尬。有保险公司高管指出，如果双方关系不理清，未来的管理难度会更大，因为营销员人数正在不断增加。   数据显示，自保险营销员资格考试取消以后，保险营销员数量猛增，这对管理提出更大的挑战。对此，一位保险专家认为，独立代理人制能够化解营销员身份尴尬，从而也能有效解决代销乱象问题。据介绍，北京保监局在今年3月首次提出要探索独立代理人制度，明确营销员可代理一家或多家保险公司的产品。今年9月，保监会也首次公开提出鼓励独立代理人制度试点，自主创业、独立发展。一旦独立代理人再代销P2P产品，将在很大程度上避免虚假销售或不实销售。   险企难独善其身   当P2P大肆向保险营销渗透之时，相当于将保险公司捆绑。一位保险公司银保负责人解释，由于保险营销人员管理难度大，很多时间都是在保险公司不知情的情况下，保险营销员与P2P建立起代理销售的关系，而在销售过程中，投资者并不知情，仍以为所卖产品属于保险公司。因此，当P2P兑付危机祸及保险公司时，保险公司只是大声喊冤，认为躺着中枪。   事实上，在保险营销员销售P2P时，保险公司也总难脱干系。上述保险专家表示，由于P2P出现问题，保险公司也是受害者，但是从管理角度，保险公司也应该对此类事件负责，既然公司能够发现这种现象，那么就应当采取措施去杜绝客户上当受骗。   事实上，部分保险公司正在自查，山东某保险公司分支机构负责人介绍，公司在自查的同时，还做出了明确的规定，营销员不得在公司职场销售非保险类金融产品，更不能搞产售会，不能打着保险公司的名义销售此类产品。不过，保险公司所能做的，只能是发现营销员不守规矩以解除代理合同来应对。   上述机构负责人解释，“在公司职场销售的产品出了任何问题，保险公司自然有义务承担相应的关联责任。但是否打着保险公司名义却是属于个人行为很难管理，公司只能内部发文明令禁止职场不能出现任何非公司的宣传资料，同时要求所有代理人签署承诺书，公司一旦发现代理人销售任何非保险类金融产品，我们将做出解除代理合同，甚至开除的决定”。   正因为保险公司对营销员销售P2P行为难脱干系，因此有保险公司在某地因P2P跑路被迫为投资者垫付资金近千万元。   监管重拳难出   面对P2P渗透保险营销乱象，维护保险市场秩序的监管部门是否应当重拳出击？去年10月，保监会曾经发布《关于严格规范非保险金融产品销售的通知》（以下简称《通知》），明确规定，保险公司、保险专业中介机构不得销售未经相关金融监管部门批准的非保险金融产品；保险公司、保险专业中介机构应当对分支机构销售非保险金融产品进行统一授权和集中管理，禁止分支机构擅自销售非保险金融产品。   《通知》特别指出，对保险销售（经纪）从业人员越权或者假借所属机构名义私自销售非保险金融产品的，保险公司、保险专业中介机构要及时制止，并依法追究相关人员责任。   北京商报的子微信平台保险秘闻还曾对粉丝做过一个调查。调查结果显示，43%的网友认为监管应该为这种现象负责，而营销员、保险公司、冒充者均得到19%的选票。   不过，面对大量非保险从业人员借保险公司名义来销售P2P产品，一位监管人士解释，监管的是行业内市场主体、营销人员以及市场行为，而对行业外人士的销售行为，只能从提醒的角度来提示风险。   为此，面对P2P销售乱象，保监会还曾两次发文提醒消费者警示P2P销售员诱导用户退保。据介绍，常见非法手段主要有两类：一是冒充保险公司工作人员销售P2P产品，借口送礼品或进行保单升级骗取消费者信任，进而获取保险消费者保单号、身份证号和***号等个人信息，引诱消费者退保后“升级”购买P2P产品；二是承诺P2P产品高收益，诱导保险消费者进行保单质押。

P2P进入全新发展阶段 草根平台将大面积死亡

2015年，争议不断的P2P网贷走上了一个新的高度。随着监管正名，行业趋向规范，越来越多的资本巨头将目光投向了这一领域，网贷成交额不断刷出新高，令其他行业望尘莫及。 毫无疑问，被喻为一片蓝海的P2P如今正迎来“黄金发展期”，但这个时期显然并不是针对所有平台。网贷之家数据显示，截止2015年9月底，行业累计问题平台达到1031家，仅今年就新增663家。按照P2P网贷行业平台总量3448家来测算，投资者的触雷概率高达30.4%，几乎每三家平台中就会出现一个问题平台。 可以看出，伴随着监管逐渐落地，鱼龙混杂的P2P网贷行业正在迎来一场大洗牌，目前平台死亡率是30%,未来这一比例或将持续上升。在过滤了大量问题平台后，网贷行业的发展环境将趋于健康，真正有价值的平台将在洗牌过程中沉淀下来，为投融资双方提供更加优质的金融服务。 拼爹时代：资本围猎游戏频频上演 草根平台注定出局 P2P行业竞争日趋激烈，俨然已进入“拼爹”时代，在这样的市场环境下，各家平台背后的背景也显得越来越重要。事实上，自去年以来，大型机构就频频加速其进入网贷业的步伐，上市公司、银行、国资等是其中的代表。 正如翼龙贷董事长王思聪在去年初时预测：“P2P行业未来一定会进入资金博弈时代。从目前来看，互联网金融的基本模式已经显现，大机构、财团、PE、风投、保险都要进入，互联网大佬也在跃跃欲试。P2P是整个社会关注的行业，在相当长的一段时间内都会是市场的焦点。未来的竞争一定不是平台之间的竞争，一定是后台资本之间的竞争和博弈。” 去年11月3日，联想控股“大手笔”战略投资三农互联网金融平台翼龙贷，以9亿元的价格收购翼龙贷64%的股权。翼龙贷方面透露，已启动独立上市计划，最快今年年底借壳上市。 类似的资本围猎游戏还在持续上演，就在前不久，在港上市的公司太平洋实业完成了对P2P平台财加96%的股权收购，成为了继翼龙贷之后第二个曲线登陆香港主板的互联网金融平台。而在A股市场上，这样的例子更是比比皆是，截至2015年6月，涉及P2P网贷概念的A股上市公司已经超过60家。 “大佬纷纷进场，新进的屌丝已经玩不起了”似乎正在成为业内共识。在投资者看来，雄厚的资本和品牌背书对其有着致命的诱惑力。而从透明度来看，由于上市公司财务报表的特殊要求，上市系P2P平台需将自身详细运营情况作为合并报表的一部分呈现给公众，因此赢得了更多公信力。 业内人士认为，随着资本持续涌入P2P领域，网贷行业被分为“蓝海”和“红海”，未来，“红海”中的互联网金融平台可能全军覆没，各平台要尽快找到出路，为资本博弈增添筹码，从“红海”进入到“蓝海”中。 可以预见，在这场突如其来的大洗牌中，P2P行业将被纳入健康发展的轨道中来，良币驱逐劣币的时代终将到来，届时，只有实力雄厚的中大型平台才能获得持续存活，而草根平台则注定出局。 收益率下滑有利于行业健康发展 除了问题平台，同样吸引人们关注的还有持续下滑的网贷收益率。 数据显示，2015年9月网贷行业综合收益率为12.63%，环比8月下降了35个基点，再次刷新了近期的综合收益率新低。网贷收益率下滑一是因为宽松的货币环境，二是由于网贷行业自身供需平衡正在发生变化。 现在，不少P2P平台正在为“标荒”发愁，有平台负责人表示，风险可控，收益可观的标现在是越来越难找。事实上，收益下滑的投资标的并非只有P2P网贷。随着市场利率下行，不少货币类固定收益产品收益率也全面下滑，一度火爆的宝宝类货币基金收益水平节节下降，进入10月份,余额宝收益率首次跌破3%。从这个角度来看，P2P网贷收益率即便下滑，也远远跑赢银行理财、货币基金等理财产品。 但值得注意的是，P2P行业的综合收益率下滑是行业发展回归理性和普惠金融的必然结果。市场资金面的宽松有利于改善实体经济，降低借款人融资成本，提高资产质量，坏账率也会随之降低。如果从安全的角度来重新审视这个问题，投资人会发现收益率下滑并不完全是一件坏事。 日前，央行再次启动“双降”利器，这也将迅速影响到互联网金融行业，P2P平台产品收益或将持续下滑。业内人士表示，长期来看，P2P产品收益率走低将成趋势，平台未来的争夺重心或将从高收益竞争转向安全大战。

朋友圈信用破产 P2P“社交式催款”算大招？

业内人士认为，社交金融平台仍然是民间信贷互联网化，目前业内对风险有严控的共识，但仍缺乏有效措施消除风险;而律师则认为社交金融或存在证据链上的瑕疵，用户使用需谨慎。 缺乏权威信用认证体系的社交金融平台，提出了一系列资金安全保障措施，其中不乏“全方位追债系统”这样的产品，更以“让借贷逾期未还者在朋友圈信用破产”为“大招”，引来诸多争议。 P2P网贷行业门户网站网贷之家数据显示，截至今年9月底，P2P网贷行业累积平台数量达到3448家，其中累积问题平台数量达1031家，几乎占三分之一。在此背景下，社交金融平台的风险更添几许。 河南青年江峰(化名)在一个商场门口看到了“借贷宝”的推广，由于有礼物相送，他凑了上去，经工作人员简单介绍，江峰大概知道这是一款和金融有关的手机应用，只要注册，便可以获得一件小礼品，拉上朋友，还有20元现金返现，但他最终放弃了这个小小的诱惑，“我扫了二维码，也要注册，但是要我***卡号和密码，想想有点担心，就没注册。” 以让借贷逾期未还者在朋友圈信用破产为大招这样的社交式催款行不行. 推广陷“传销”疑云，律师称或涉非法经营问题 和江峰的谨慎不同，更多的用户则选择了注册，并成功获得了20元的返现，并证实了20元可以提现到***里。 这种拉人即奖现金的方式，在极短时间内吸引了大量用户，记者获得某市一天之内的注册明细，一天新注册用户数量将近2000人。 在前端，利用用户“拉人即奖现金”的方式推广，采取分级方式：邀请10名新用户，每人再邀请10人，可以获得超过1000元的奖励;而如果邀请500位新用户，每人再邀请200人，则可以获得超过100万元的奖励。 而在记者获得一份公司内部培训文件上，有这样的表述：通过这种激励机制，有助于战略合作商不断向下发展新用户，获取最大收益。 8月8日，该公司回应这种行为“是正规且常见的营销活动，很多互联网金融平台都会选择的营销模式” 事实上，“拉好友获奖励”的推广方式普遍存在，有平台推出活动，只要成功邀请一位用户，就可以获得抽奖机会，中奖率100%;更有平台声称如果邀请用户入伙，可以获得相应代金券，甚至可以折现。 一名互联网金融平台人士告诉记者，根本上，这种方式“属于抢入口，培养用户习惯，但如果要持久，还要靠此后的产品和服务。” 而在湖南联合创业律师事务所律师、湖南大学经济法学博士周晨曦看来，“客户的黏性和数量对于互联网公司的生存是很有影响的，但拉人头的行为确确实实又搭上了传销的边，如此常态下去，还可能涉及非法经营、不正当竞争的问题。” “社交式催款”行不行？追债承诺是在舍本逐末 在另一个社交金融平台“友信宝”中，同样支持好友之间的信贷业务，自称“呵护友情神器”，甚至将用户关系分朋友、亲戚、同学、同事四类，根据不同类别，提供不同催款信息版本，以朋友为例，其中一则催款版本为：“之前跟我借过钱还记得吗?知道你是一个讲信用的人，希望还钱的时候你也能当我是朋友!” 在另一个平台借贷宝中，更推出“立体追债系统”功能，如向熟人借款逾期未还，第一天起总部呼叫中心会进行多轮电话催收;如果逾期超过30天，违约记录将会被上传到应用平台，好友均可查询到。某种程度上，此举意在让违约者在朋友圈信用破产。 此外，公司还有“遍布全国各地的合作催收团队”，可以进行历时180天的电话及“地面催收”。这名员工解释，由于用户个人身份信息、地址信息等注册在案，因此地面催收很容易找到这个人。 广东正大联合律师事务所许瀚律师分析认为，立体追债方式无疑十分严厉，但平台将违约信息推送其全体好友的做法，在法律上，涉嫌侵犯借款人的隐私。 在私募基金操作员李先生看来，这种追债承诺，是在舍本逐末，“这些平台之间缺乏一个统一的信用评价体系，都是各提各的做法，而且更多是在承诺一旦出现违约，如何做，面对系统性信用评价体系缺失，这种办法只是心理安慰。” 目前社交金融平台多数仍然处在推广阶段，违约事例并不多见，近段时间出现了一个特别事例。 10月12日，浙江临安一名用户通过某互联网金融平台借出一笔钱，借出后发现借款人逾期未还，遂将借款人个人照片、姓名等个人信息发布到网上，进行“公开追债”。在公开信息中可见，该用户借出1300元款项，利率高达36%。 该用户表示，他亲自与借贷人取得联系，但是多次沟通，对方以种种理由拖延。一家股份制银行理财经理彭小姐认为，银行信用卡的发放有一套严格的标准，但即便如此，银行仍然要承担信用卡逾期带来的风险，事实上也是如此，但是在完备的准入和额度限制保证下，这个风险对机构来说不算大，但对于个人来说，这个风险就太高了，“用户那么多，借款目的复杂多样，其中风险因素有很多，叠加起来，借出人就要承担很大的风险。” 隐患：盗刷屡见不鲜，输入***密码安全吗? 社交金融平台大肆推广，同样深陷信息安全质疑漩涡，质疑之所以难消，或许部分原因在于新用户注册时需要提供***号和密码。借贷宝的客服人员向记者解释表示，密码只是一个验证手段，“我们做这些都是为保证账户的安全性，但我们绝对不会记录密码，就像你去取款，取款机不会记录密码。” 周晨曦认为，***密码是用户资金安全的最后一道防线，在非正规网络交易页面输入密码将会给资金安全造成极大风险。 记者梳理发现，包括社交金融在内的P2P金融平台，大多数都会首先获取用户的手机号、身份证号及姓名，而进一步，会绑定用户的借记卡账户。 “谁都清楚，***号和密码，有这两个就可以取款，所以无论怎么解释，我都觉得不太安全。”江峰说。近几年，伪造借记卡盗刷的相关案件屡见不鲜，在一些不法分子手中，只需要一套所谓的“复制器”，就可以伪造借记卡，获取账户密码，实现盗刷。江峰说，现在黑客技术这么发达，“怎么能保证我们输入数据的时候是百分之百安全?” 现状：高息诱人、风险太大 在上述“公开追债”的事例中，记者从其公布的信息中发现，借出1300元的一笔款项，双方约定的利率高达36%。 在多款社交金融平台中，都有“利息自定义”的选项， “如果处理不好，可能变成非法集资，而且，如果最后借款人没有还款，那么你就要承担这个风险了。”李先生表示。 周晨曦认为，实名借款，匿名出借，通过这一模式实施的民间借贷，一旦债务人拖欠债务，债权人行使权利救济时，很可能因为证据上的瑕疵得不到法律保护，存在维权救济风险。 在许瀚看来，关于利率的约定，根据最高法院最新的司法解释，年利率未超过24%的，法院予以支持;超过36%的，超过部分的利息约定无效;24%以上到36%以下的部分，已付利息不得要求返还;未付利息法院也不予支持，“利率虽可以自由约定，但应在法律允许的范围之内。” “如果作为一种理财手段，利率自定义的确非常有诱惑力;但是由于属于民间信贷范畴，需要承担相应的高风险。”彭小姐表示，目前的一些理财产品，预期年化收益率达到7%以上，“已经背离市场正常的利率弹性范围，如果出于保本考虑，这种风险显然太大。民间借贷是一样道理。” 目前，包括社交金融在内的金融平台市场，局面混乱。据P2P网贷行业门户网站网贷之家披露的数据，截至今年9月底，P2P网贷行业累积平台数量达到3448家，其中，“问题平台”数量达到1031家，占总数约三分之一。 “问题平台”所出的问题，包括“跑路”、“提现困难”、“诈骗”、“停运”等。从今年8月以来，深圳市多家P2P互联网金融平台遭到有关部门调查，据公开报道，今年9月，深圳知名P2P平台“融金所”疑涉嫌非法集资，被深圳警方联合经侦大队调查，包括总裁在内多名员工被带走调查。 监管未能有效遏制风险 7月18日，央行等多部门联合发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，释放出对互联网金融的支持信号，在业内人士看来，某种程度上，这意味着互联网金融未来的发展空间，但相应发展规范可能随之而来。 上述意见指出，网络借贷业务，分为个体借贷和网络小额贷款，“在个体网络借贷平台上发生的直接借贷行为属于民间借贷范畴，受合同法、民法通则等法律法规以及最高人民法院相关司法解释规范。” 由此可见，虽然在功能上、宣传策略上推陈出新，但本质上，包括社交金融在内的互联网金融仍然改变不了风险属性，在李先生看来，这甚至可以理解为“传统的金融业务搬到网上，不过多了一些社交、大数据的操作空间”。 近日，北京一名用户表示自己的身份证从未丢失，却发现在支付宝中以其身份证号注册有6个账户，这名用户并未申诉便将支付宝告上法庭。而除了类似事件，各种指名道姓发到用户手机上的金融信息，更是陷阱不断。这种谨慎，并非过虑。

P2P实行持牌经营、准入前置迫在眉睫

10月26日，本网报道了至展财富老板跑路，涉及南京300多人近6000万资金。其实，近来P2P平台企业跑路不断增多。对此，南京大学博士后陆岷峰表示，当前对P2P企业实行持牌经营、准入前置已经迫在眉睫。   据网贷之家统计，2013年跑路P2P企业数量占总数约为9%，2014年约为19%，到今年9月底约为29%。而近三年，出问题平台总数以新增10%的占比在增加。   “这种占比增速十分危险，会导致行业性灾难。”陆岷峰这样认为，由于网贷平台准入和一般工商企业注册无异，因此，准入门槛很低，平台之间良莠不齐，投资人和借款人无法从形式上进行实质性判断。   陆岷峰分析称，网贷平台虽然定性为信息中介，但互联网金融的本质仍然是金融。网贷平台如果从其职能看，仅仅是提供信息中介服务，但从投资人到借款人的资金流动过程分析，是一个完整的借贷行为，借贷行为显然是金融属性，整个过程如定性为金融属性，处于这一过程中的P2P行为显然是金融属性。   “既然是金融属性，网贷平台就具有风险性、传导性、隐蔽性、危害性的特点，就必须进行金融监督管理。而对金融企业的监督管理实行持牌经营，准入审批则是必须的流程。”   陆岷峰表示，通过对P2P实行前置审批，规定必须的条件，如注册资本金、高管人员条件、经营场所、内控制度等，在成立前就进行严格的审查，开业后对过程进行严格的监督，至少可以让投资人、借款人有一个基本的识别，同时让那些根本不具备P2P经营条件的平台无法经营。实际上，对具有金融属性平台企业不实行严格的准入制度，对守法经营的平台企业实质上是一种不公平，因为“假李逵”影响守法经营企业的正常生存。   根据网贷之家的数据统计发现，P2P网贷平台数量在2010年仅有10家，到2014年末达到1942家，而截止到2015年9月底，平台总数已达到3448家。2015年1-9月网贷交易总量达到5957.83亿元，且仅9月单月成交额就突破千亿大关，预计2015年全年成交量或突破1万亿元。而2014年社会融资规模为16.46万亿元，比上年少8598亿元。截止到2015年10月15日，社会融资规模增量在前三季度达到11.94万亿元，较去年同期减少5786亿。   “可见，网贷行业增长速度之快是其他行业难以比拟的，网络借贷融资在社会融资中地位也日益凸显。”陆岷峰指出，P2P行业仍在蓬勃发展，大多数P2P平台企业在支持实体经济、服务小微企业起到了积极作用，但高比例跑路现象才是当下关注焦点。   陆岷峰透露，2014年全年问题平台数多达367家，是2013年的4.96倍，占平台总数的18.9%。而到2015年9月底，问题平台数已有1031家，是2014年的2.8倍，占比上升到了29.9%。“而跑路平台问题类型主要为平台恶意欺骗、经营不善、违反政策法律和担保风险集中爆发等等。”

房地产P2P多元化发展 重点发力租售端

去年以来，房屋中介、电商、P2P(个人与个人之间的小额借贷交易)、支付平台都开始打造房地产P2P产品。今年第三季度，多家房产类P2P交易额出现大幅增长。目前房地产P2P已步入多元化发展阶段，产品集中于租售端。 目前，业内还缺乏对房地产P2P全行业的数据报告。从已披露信息的公司来看，今年第三季度交易额迅速攀升。搜狐旗下“搜易贷”的数据显示，今年第三季度交易额近20亿元，较第二季度增长72.7%。自去年上线以来，平台累计投资额突破39亿元，累计投资笔数107万。 地产中介链家旗下的“链家理财”发展同样迅速。截至今年9月底，用户数量共有27.3万人，累计成交额达93.7亿元，其中第三季度成交额35.2亿元。 盈灿集团副总裁、网贷之家CEO石鹏峰表示，从产品类别分，房地产P2P可以分为个人贷款和企业贷款两类，大部分产品都是针对房屋租售环节的融资。在个人贷款领域，主要分为个人购房贷款、个人租房贷款以及专门以房屋为抵押物的贷款；企业贷款主要集中于商业地产的运营资金信贷。 电商企业也觊觎房地产P2P行业。今年，京东金融分别携手房产中介“链家”、租房平台“丁丁租房”先后推出“自如白条”和“丁丁白条”两种租房分期贷款P2P产品，使用产品的租户可按月分期付款，解决了租房需预付多月房租的“痛点”。 还有一些平台兼做个人贷款和企业贷款的房地产类P2P。以去年9月上线的搜易贷为例，作为较早打造房地产P2P的平台，搜易贷产品涵盖个人和企业贷款，包括首付贷、赎楼贷、换房贷、房屋抵押贷、商业地产保理等。 值得一提的是，房地产P2P的触角逐步伸向商业地产，相关项目一般都用于地产运营方面的融资，而非前期的拿地、开发。 石鹏峰表示，房地产P2P的特征是借贷资金量较大，因此风控的重要性更加凸显。记者了解到，各平台加强风控主要从几个方面入手——对借款人资质进行审核、设立风险保障金、银行托管资金。 石鹏峰认为，目前房地产类P2P呈现多元化发展趋势，与房租相关的P2P产品市场潜力值得关注，随着社会信用体系的不断完善，租房类信贷模式可以得到更快更好的发展。

专车虽被“坑” P2P租车却将迎来新机遇

共享出行最早出现在美国，2000年美国网上租车公司Zipcar成立，当下最火的则是于2009年成立的打车应用Uber，另外RelayRides、GetAround和Wheelz则是美国P2P租车类型的代表。在中国共享出行最早入局的是滴滴打车和快的打车等叫车软件，后来转攻专车领域同进入中国市场的Uber打得难解难分。之后类似PP租车、快快租车、宝驾租车、凹凸租车等中国P2P租车公司开始兴起。这个分支上还有拼车、顺风车、代驾等形式，发展至今虽然风波不断，但在资本的推动下也一直野蛮生长，假如不发生……   10月10日，交通运输部发布了《关于深化改革进一步推进出租汽车行业健康发展指导意见》和《网络预约出租汽车经营服务管理暂行办法》两个征求意见稿。这两个稿件一出立马引起轩然大波，整个中国共享出行的市场格局被彻底打乱。在这个文件里首先受冲击的就是专车，用“坑”一字非常适合，继而拼车、顺风车等形式也面临被禁风险，虽然在这两日前上海市交通委向滴滴快的专车平台颁发了网络约租车平台经营资格许可，但在新政中以传统租车角度对专车进行管制显然不符合实际。   不过，就在扼腕新政对专车捧杀的同时，一直处于被专车压制地位的P2P租车或将迎来难得的机遇。首先，专车新政导致部分惨被淘汰的车主将车辆放在P2P租车平台增加了车源，另外公车改革改买为租，也将推动消费者接受租车出行的消费观念，最重要的是在P2P租车内部一些公司也开始尝试分时租赁及汽车金融等服务创新。从外部环境利好到内部驱动，似乎P2P租车的第二春已经开始接近。   P2P租车将逆袭专车?   同为共享出行的两个大业务，无论是国外还是国内，低频需求的P2P租车风头似乎一直难压专车的锋芒。咱们先来看一组数字，近日，Uber正计划进行新一轮10亿美元的融资，如果成功其估值将超过600亿，成为全球估值最高的创业公司。9月9日滴滴快的CEO程维确认滴滴快的完成一轮最新融资，融资额达30亿美元，此后它的估值将达到165亿美元。   相比运营专车为主的公司RelayRides、GetAround和Wheelz等美国P2P租车公司的融资情况并不怎么理想，反观中国P2P租车公司发展更要好一些(受益于中国1亿私家车3亿驾驶本的现状)，传闻近期入局较早的PP租车已完成5亿人民币的C轮融资，而后入局以华南市场为主的快快租车也在5月份完成6000万元A轮融资，另外几家P2P租车也都有不同规模的融资。虽然相比国外市场中国P2P租车发展的还算快速，但同滴滴快的等专车巨头们对比尚有不小的差距。   不过，10月10日新政下发后，天平似乎开始向P2P租车倾斜。专车合法化后算是好事，但一些条例很明显会大大抑制专车发展：“乘用车使用性质登记为出租客运;网约车经营者、车辆和驾驶员实行许可管理，需满足一定条件，如驾驶员需3年以上驾龄;网约车应出具发票;禁止私人小客车合乘或拼车、顺风车等名义提供运营服务。”据悉已有部分专车车主将车辆转而放在P2P租车平台上，根据新快报记者的采访某专车司机吐槽半年亏损10万，另有很多专车司机表示目前的哥的收入已超多数专车司机。   除了外部的变化，中国P2P租车领域内部也开始了各种探索，如北汽带头发起了“ReadyGo 绿动”项目将分时租赁概念引入共享租车，试图解决共享租车低频问题，或能给P2P租车带来新思路。还有快快租车与互联网金融公司Formax合作，首次将汽车金融概念引进P2P租车领域。无论外部压力还是内部创新，P2P租车逆袭专车的机会似乎已经来了。   公车改革的模范效应   除了专车深陷泥沼，拼车、顺风车面临被禁危险，对中国P2P租车发展非常有利的还有公车改革带来的模范效应。作为中国行政几大顽疾之一，我国公车改革已经开始进入实质阶段。至2015年9月，中国至少有16个省份已经成立了省级公车改革领导小组，仅山东一省车改后就减少公车62412辆，此前全国每年公务用车消费支出达到1500亿元～2000亿元。公车取消后，绝大多数省份公务出行用车需求将主要通过租车方式解决。   有的官员算了一笔账，公车改买为租后刨去保险、维修、保养费、司机工资和油费(很多公车租赁的是新能源汽车)成本，以前每辆公车一年花费就要10万，改买为租后这个成本将减去了一半。公车改革势必将租赁车辆这种消费观念影响到消费者意识，尤其是中国这样的国家，公车改革的模范作用为中国汽车租赁产业发展有着很大益处，包括传统租车和P2P租车都将迎来一个新的高潮。   据美国FlightCar公司 CEO Rujul Zaparde介绍2014年美国的的租车行业有600亿美元的市场，汽车分享服务、共享服务将占据美国租车市场50%的市场份额。而中国行业研究网去年发布的《2013—2017年中国汽车租赁行业深度调研与投资战略规划分析报告》中预计，2018年，我国汽车租赁行业市场规模将达到500亿人民币。抛开两国经济差异，这种差距可看到中国汽车租赁市场仍然有很大发展空间，在美国自1918年首家汽车租赁公司就出现，2008年6月美国还推出《美国政府租车计划》作为官方租车的指导文件，可见租车行业同官方的推动有着密切的关系。国内公车改革已有这个势头，汽车租赁盘子将会做的更大，由于中国汽车租赁市场目前尚在发展期，这个节骨眼或许是P2P租车千载难逢的弯道超车机会。   其实，共享经济模式最大的问题就出在信任问题上，此前中国P2P租车备受“丢车维权”所困扰，背后彰显的更多的是消费者对P2P租车的普遍不信任，例如出租车每年也都会发生几起恶劣事件，但由于是公众接受度较高的出行消费模式，这些恶性事件对大众打的影响并不深。虽然此前已有央行发行了八家民营机构涉足个人征信，包括芝麻信用、腾讯征信等给P2P租车征信带来解决方案;还有如快快租车为租客开启职业认证通道，租客可以自己添加职业信息，职业认证后的租客在租车时会降低租车保证金，这种模式可以和更多的公司接触，通过合作双赢的把更多的公司职员变成租客。但公车改革对建立消费者对租车出行信任度的意义仍然很大，消费观念的破冰加上征信的完善，必能改善公众对P2P租车的欢迎程度。另外，对于国家来说，大城市越来越糟糕的交通环境也促使政策对P2P租车的青睐。   根据麻省理工学院约瑟夫教授(Eran Ben-Joseph)的计算发现，全球6亿辆轿车，占用城市活动的1/3空间。美国全国约2.6亿辆汽车，平均每辆有3个车位，全国有约8亿个停车位。经过调研发现私家车95%的时间停在停车场或其他可停车区域，占用一些城市中心1/3的土地，制造包括PM10在内高达每年200亿美元的污染成本。另有数据显示，一辆共享车可以盘活10%的闲置汽车资源，减少13辆车上路。每辆共享汽车所能替代的私家车数量，欧洲是4~11辆，北美为6~23辆;机动车行驶里程下降幅度也较高，欧洲为28%~45 %，北美为8%~80 %。   对于已经开始尝到交通拥堵压力的中国，1亿私家车外有3亿人有驾驶证，显然推进租车消费行为的普及，虽然未必能彻底解决交通压力，但至少可以缓和不少。比如北上广虽然实行买车摇号政策依然无法减低市民购车的热情，如果能有一个好的出行解决方案比如P2P租车提供，或许就不会这么糟糕。   P2P租车新玩法频繁出现   如果说专车面临最大的压力是来自政策上的不确定性和出租车行业的抵制，P2P租车一个重点就是车源问题，拥有足够的车源就等于已经踏进胜利的一步。近期，快快租车与互联网金融公司Formax签署战略合作协议，结合Formax的车贷类产品，押车贷款的车主可选择将车辆放在快快租车上托管放租，而快快租车来承担车主押车贷款的利息费用。这种新的创新玩法，无形中给快快租车增加了大量车源，而对于三方来说也是共赢局面，首先互联网金融公司省了一大笔维护管理抵押车辆的费用，而车主也能在不增加义务的情况下享受到免息贷款的好处，对于快快租车来说也大大增加了车源入口，是一个不错的汽车金融创新。   这种多方受益的方式还比较新颖，除了汽车金融玩法外。解决P2P租车低频短板的分时租赁方式也开始兴起，之所以P2P租车发展以来受资本青睐度比专车低，一个很大的原因就是P2P租车消费一般都是租赁一日或数日甚至更长，每次交易都在数百元甚至数千元的左右规模，这两个特点让P2P租车消费更倾向于低频。而当下兴起的分时租赁，将P2P租车带入高频消费时代。10月北京新能源汽车与鸿海集团共同组建了电动汽车分时租赁公司——北京恒誉新能源汽车租赁有限公司的“GreenGo绿狗租车”，而后又与宝驾租车进行战略合作，该新能源汽车自助分时租赁项目具有“分时租赁，按需付费，全程自助，随借随还”的特点，如果真能实现，借鉴该做法，或能让P2P租车从低频消费进入高频消费时代。   类似的P2P租车新玩法不断出现，外部利好逐渐为P2P租车创造一个适宜发展的条件，而内在的创新让人看到P2P租车成为未来出行主流方式的可能性。比如汽车金融和分时租赁的模式一旦成功，有着之前结合保险来减低可能出现的丢车风险模式被多家P2P租车公司先后推出的前例，如果上面两个模式成功，其他P2P租车公司势必也会跟上步伐推出类似服务，这种创新和探索对整个产业来说是非常不错的好事。   三核心：简单、高效、密度   虽然共享出行两大块之一的专车已经陷坑里，但P2P租车要想成为出行主流方式，由低频需求转为高频需求，满足随时随地租车将是最理想化状态。如何达到随时随地租车构想，我觉得P2P租车类型公司要做到三个核心：简单、高效、密度。   简单：租车流程简化，目前共享租车多以低频长时租赁为主，如果想要介入出行更深，高频化就在所难免。例如分时租车概念兴起，就是个例证。如何让租车像打车一样，可以想租就租，想退就退，租车流程简化是必然的。从目前来看，汽车是大件财物，牵涉到非常多的环节，包括预约、下单、提车、归还甚至车辆检查等复杂流程，这样又带来很多不必要的麻烦，如何在保证车辆安全的情况下将租车流程最简化，必须是首要解决的问题。   高效：以国内PP租车、快快租车、宝驾租车、凹凸租车等来说，都是轻资产公司，这些企业搭建平台，为供需双方撮合成交易，并在这个基础上赚取利润。那么高效就非常必要，否则就会陷入烧钱怪圈，以目前这些企业都在推行各种高额保险为例，在这个领域寻找低投入有效解决问题的探索已经很多，所以说高效是第二个要做的事情。   密度：密度是考验一个P2P租车平台运营能力的重要指标，平台上出租车辆能够高密度覆盖城市各个角落，租客不用出社区就能有足够的车型可选，做到这两点就能牢固的抓住车主和租客两端。另外，快快租车CEO杨春晖还有一个构想，未来达到一种理想状态，就是私家车主开车上班后，可将车辆租给自己公司或附近公司，利用时间差，既减少了企业购买车辆的负担，也为用户带来收益。也可以相反，企业利用时间差，将车辆在下班时间租赁给本司职员或附近职员，让公司闲置车辆产生收益。   智慧城市的历史必然   据CNET一篇报道所说，汽车将成为智慧城市基础设施的一部分，使交通管理机构帮助城市适应其内部的变化。虽然如今汽车和智慧城市的焦点大多放在无人驾驶汽车方面，但从当下来看，至少共享租车更为靠谱一点。根据今年宝驾租车公布的一份调研报告显示，2015年春节期间，全国范围内最少有1000万辆私家车处于留守状态，仅北京一地的留守汽车数量就高达200万辆。   先不说这些车辆占用的场地面积，据中汽协发布的2014年汽车销量数据显示，2014年汽车销量达到2349.19万辆，如果能够通过某种机制盘活留守车辆，2014年购买车辆的的总数或将大幅度减少。可以展望一下，共享租车模式后，仅仅粗糙的把一年的时间分为工作日和节假日，就有大批的公车和私车能够优化应用。节假日公车车辆可以租赁出来为私人提供使用，这样大部分只是用私家车旅游(平常公共交通上下班)的人就无需再购买车辆，减缓了城市交通压力，反之亦然。   美国舒普教授对洛杉矶的“西村”(WestVillage)和纽约的“苏荷”(SoHo)实地取样研究，得出一个结论，20%的当地交通来自为寻找停车位而往返兜圈子的车辆，人们平均要花费20分钟的时间找停车位。以洛杉矶商业区的15个街区、470个路边车位计算，一年下来，找车位浪费的里程约95万英里，相当于绕地球38圈、去月球4趟，多耗费4.7万加仑汽油，多排放730吨二氧化碳，这还只是一个城市的一块商业区。这种原因就是大量车辆闲置导致，如果每辆车都能将效用发挥到极致，仅此一项就能节省大量的污染治理成本。   有关中国P2P租车发展从现状、趋势及社会价值已经探讨很多，对于P2P租车这种模式本人非常看好，这种乐观并非商业上那么简单，就像我很期待新能源汽车时代赶快来临一样。正如奥巴马说,13亿中国人要都过上美国人同样的生活,那四个地球都不够。目前所有国家都在反思物质生活和环境可持续之间的矛盾，寻找新的模式已经迫在眉睫。无论如何计算，P2P租车都是一个很划算的成本账，据传闻滴滴快的也将在近期推出P2P租车业务，虽然新政明显坑了专车，从长远来看P2P租车定将是一场伟大的变革，一场巨变也许就在此时已经开始。

P2P面“次贷”风险？ 业内人士告诉你真相

P2P网贷作为传统金融系统的补充，为部分不能享受传统金融服务的企业或个人提供金融服务。P2P发展迅猛，2015年9月，单月成交量更是突破千亿。与此同时，资产被深度开发后，面临的风险也随之加大。业内人士认为，目前金融行业的资产质量普遍下降。而大部分P2P的资产，比银行等传统金融机构的质量更差，类似于“次级贷款”。 《每日经济新闻》特邀多位网贷业内人士，对目前P2P网贷行业的发展现状及潜在风险进行了探讨。 业内：亏损或微利现象突出 企业生存压力增大 金融行业的发展总是离不开宏观经济环境。根据此前发布的宏观数据，今年前三季度国内生产总值同比增长6.9%，多个宏观指标增长同比减速。尽管多位专家表示目前的状况是“稳中有进”，但经济增速放缓已是事实。 德众金融董事长许圣明讲述了他所了解到的现状：企业的融资环境非常艰难，因为银行更为谨慎，对中小微企业的贷款不仅没有增加，反而在收缩，中小微企业资金紧张;而企业销售回款周期拉长，造成生产资金更加紧缺，企业不敢生产发货，开工不足;传统企业转型难，不转型难以存活下去，转型不当可能更加艰难，所以不知下一步往什么方向发展;企业用工成本在上升，亏损或微利现象突出。 汉金所CEO曾庆群也认为，现在制造业的开工不足，私营企业主不敢上新项目;实体行业大面积亏损。担保行业、小贷行业大范围停止新增业务，全行业收缩，与前几年形成明显对比。目前形势严峻，网贷行业或许很快也会被波及。 不过，许圣明表示，并不是说所有企业都有问题,中国经济总体上还是在增长的，只是企业比以前生存压力大。当然,企业也要想方设法摆脱目前的困境。 资深网贷人士洪自华则表示，目前，P2P和小贷公司小微企业贷款的不良率激增。在产能过剩和中小企业的负债很高的情况下，企业的融资风险升高无法避免。当前家庭和个人的负债率比较低，未来的发展重点在家庭债权部分。 P2P难免受波及 在业内人士看来，宏观经济不景气也会传导到金融机构，而网贷行业也可能会受到影响;大部分P2P网贷的资产质量要比银行等金融机构的差;所以，如果企业出现风险，P2P网贷也难免会受到波及。 珠宝贷运营总监李敬姿对《每日经济新闻》记者表示，今年对P2P平台的考验是比较大的。去年，国家鼓励银行放贷，但原来拿不到贷款的企业仍然拿不到;银行出于风险考虑，可能会更加严格甚至回收贷款;这样就会产生很多资金需求。如果P2P平台去年看到贷款需求多而盲目扩张，今年就可能面临一定的风险。 事实上，随着市场利率逐步下调，银行理财等产品收益率也开始下滑。加之股市表现较上半年仍有差距，投资者就会选择将资金投向收益更高的渠道。而P2P则是很多人比较看中的领域。网贷之家数据显示，今年9月P2P网贷业成交量达1151.92亿元，首次单月突破千亿元大关。 曾庆群认为，平台型P2P主要依靠与其他小贷担保公司合作，资产来自体外，风险控制不好，可能会率先受波及;自建团队的平台就更看中风控水平，但只要放大规模，就一定逃不脱影响。 许圣明则认为，即使是和担保公司合作的平台，风险也不一定比自建团队的平台大，还要看每个平台的风控能力。有些平台自己组建团队开发资产，短期就将规模做大。但在目前经济环境下，短时间内找到这么多优质资产是困难的。 在许圣明看来，从中国金融体系的整体和实践来看，网贷行业应该是中国传统金融的补充，它解决了一部分银行解决不了，或不愿意解决的问题。网贷与传统金融机构共同服务于实体经济。各种类型企业的资金需求多样化，银行本来也解决不了所有的问题，银行自身也存在流动性问题、贷款规模问题。在现实中，不少被银行抽贷企业的经营面并没有太大变化，只是因为银行风控要求就回收了，这种企业到网贷平台贷款是没有问题的。 许圣明表示，随着监管政策的明朗，大量具备风险管理能力，或具有金融背景的企业开始进入网贷行业，整个行业的平台质量会有较大提升。 平台如果出问题 原因一定在自身 事实上，从网贷平台出现的那一天起，平台跑路、倒闭的现象就一直未停。不过，随着行业发展逐步规范，问题平台的数量也有所减少。据网贷之家统计，9月新增问题平台数量已经下降到55家，问题平台发生率已下降到2.22%。 许圣明表示，目前跑路和倒闭的平台主要有三大类原因：一是纯诈骗的平台，二是自融自用的平台。还有一类是经营不善的平台。这类平台本来也想做好，但因为各种原因，项目逾期带来了风险。“前期多数平台倒闭是因为不规范运营，或没有风险管理能力。”许圣明认为，目前暴露的问题平台都是个体事件，是由自身运营造成的。规范发展后，每年也会有一部分平台因经营不善导致清盘退出。 洪自华认为，目前企业负债率都比较高，企业融资难和融资贵是伪命题;企业经营困难主要因为市场需求不足、产品升级难等问题，融资并不是核心问题。新旧更替是市场经济的核心要义，在避免系统性风险的前提下，让部分机构违约是化解风险的唯一出路，否则风险会越来越大。 许圣明表示，目前国家政策明确支持互联网金融创新发展，应该不会对规范透明经营、风险可控的平台产生大的影响，反而会使投资人逐渐成熟，理性选择平台。平台如果出现问题，原因一定在自身，不会因别人出问题而影响到你。 在许圣明看来，一个平台想要快速发展，首先要有专业人员，确实知道怎么玩;其次，要研究自己的模式，要有一整套制度设计来支撑自身的运营，切实打造好自己的风险管理体系，建设好自己的核心竞争力;三是互联网金融要立足于实体经济;四要加强平台自身的建设，完善信息披露;五要加强技术安全和创新能力建设。 有业内人士认为，P2P投资的逾期风险，80%来自于资产端的项目质量，项目是否优质直接决定了平台的逾期和坏账情况。目前整个P2P行业面临的最大问题不是来自理财端的投资人，而是源于资产端优质借款项目的严重匮乏。 未来P2P平台的竞争，拼的也许不是资金也不是风投，而是平台的资产质量。拥有优质资产的P2P平台对风险的控制能力更强，也更易受到投资人和借款人的青睐。

互联网金融首次被纳入长三角区域合作范畴

10月26日，“2015年长三角互联网金融高层对话”论坛成功举行。据悉，这是上海、浙江、江苏、安徽三省一市首次开展的互联网金融跨区域合作。 在论坛现场，上海市常务副市长屠光绍表示，长三角是中国经济发展创新的重要区域，也是互联网金融高地。如今，互联网金融首次被纳入长三角区域合作的重要内容，这将为下一步互联网金融在长三角地区更快更好地发展起到积极推动作用。 新华社副社长于绍良在致辞中指出，互联网金融将成为我国多层次、广覆盖、差异化的金融机构体系的重要组成部分，为实体经济发展注入更强动能。作为我国互联网金融高地，长三角区域的探索与实践，对金融创新改革具有样本意义和引领作用。 在长三角地区实现互联网金融跨区域合作，被业界认为是应时之举。这既是更好地满足长三角地区创新型企业融资的迫切需要，也是提升互联网金融监管的现实需求。上海市金融服务办公室副主任吴俊说，互联网金融跨界融合的速度在不断加快，客观上需要监管进一步加强。为此，须积极开展上海、浙江、江苏、安徽在互联网金融领域的协商交流，加强协调联动，探索建立长三角地区促进互联网金融发展的协作机制。 当下，互联网金融法规与监管体系还不健全，互联网金融行业的自律也尤为重要。南京大学商学院副院长裴平表示，社会责任是互联网金融平台与生俱来的责任，经过一番野蛮生长，越来越多的互联网金融平台意识到自身在守法、诚信、自律、普惠社会进步等方面应该承担的社会责任。 同日，出席论坛的8家长三角互联网金融企业代表还联合签署了《长三角互联网金融企业自律倡议书》，以促进行业自律、规范行业发展。 据了解，多家权威机构将联合编制《长三角互联网金融发展报告》暨长三角互联网金融(P2P)产业地图，全面客观地记录长三甲地区互联网金融的发展状况。 此外，据上海市委常委、常务副市长屠光绍在致辞中透露，中国互联网金融协会近期有望挂牌，并且很可能落户上海。

40余家上市系P2P大揭秘 自建、控股最佳

P2P行业堪称高速发展，极具生命力。上市公司和P2P联姻的消息不绝于耳。据中国基金报不完全统计，目前涉足P2P网贷平台的上市公司超过70家，而网贷之家数据显示，这类上市系P2P网贷平台超过40家，且仍有继续增加的态势。 上市系P2P平台的收益率处于中游水平，各平台之间差异也较大，约在8%~18%之间。 投资者选择投资的时候，需要注意其业务模式、上市公司参股方式、上市公司的盈利情况及平台运作是否规范等问题。最核心的是，要鉴别上市公司旗下的P2P是否倾心助力实业，而不是玩概念。 超70家上市公司涉足P2P 风险系数低收益低 据网贷之家最新数据，截至2015年9月底，上市公司系P2P平台为43家，约为去年同期(9家)的5倍。而中国基金报记者统计显示，目前涉足P2P平台的上市公司已经超过70家。这两个数据就说明目前上市系P2P平台的火热。 为什么这么火？业内人士给出了三个答案，资本运作、转型发展、促进上市公司发展。但这类平台的优势和劣势在何方?盈灿咨询高级研究员张叶霞表示，一般上市公司背景平台的资金实力相较“草根”平台更为厚实;品牌影响力广，便于前期的平台推广。其次，一般平台业务发展初期的难点是寻找信用好的借款人或项目，而上市公司有自身所处产业链及上下游客户为保障，因此在初始客户资源方面有一定优势，尤其在优质借款人方面。另外，上市公司的信用背书也使投资人对平台更有安全感。 “劣势是在于上市公司跨行进入P2P网贷行业势必缺乏相应的运营经验和人才，对于行业本身的不熟悉会引致平台运营能力的质疑声。同样，上市公司对于不熟悉的审贷风险把控也是一大难关。虽然上市公司有着‘先天优势’，但持续发展能力与平台业务模式及风险把控密切相关。另一方面，由于风险系数较低，平台的风险补偿随之降低，年化收益率一般低于小平台，会失去追求高息回报的客户群。”张叶霞表示。 投之家CEO黄诗樵分析表示，目前市场上把各大P2P平台分为国资系、创业系、风投系、上市系，这些平台各有不同的特点，运营好一个平台需要做好品牌，流量和公信力，风投，国资和上市公司股东能为平台增信，有利于品牌打造。上市公司同时提供资金，产业链资源和较强的信用背书，以及转型的迫切需要，是目前市场上比较有优势的之一。 “上市公司对业务的规范性要求非常高，新兴的P2P行业需要规避在发展过程中遇到的规范性问题。互联网金融行业快速发展，对业务规范性的严格要求会扼制创新。相比之下，创业系在创新方面就灵活很多。”黄诗樵表示。 上市系差异化较大 收益率或持续下滑 据网贷之家数据显示，9月份上市系P2P排行榜上，京东金融、和信贷、翼龙贷、红岭创投、信融财富、珠宝贷、银湖网、鹏金所、友金所、前海理想金融位列前十名。而从收益率来看，这些多为8%至18%状态，各大平台之间差异很大。有业内人士表示，在央行不断降准降息的大背景下，收益率可能还要下滑。 上市系P2P平台收益率差异很大。中国基金报记者从珠宝贷上看到，目前借款期限为3个月的，年化利率基本为12.6%，而6个月的为15%，30天多为11%。而鹏金所，基本1个月、3个月、6个月年化收益率为8.0%~8.4%间。而银湖网网页上最新的两个标，一个18个月年化利率为13.7%，一个24个月年化利率为14.2%。而红岭创投目前网页出现的标，基本是15%~18%年化利率。 不少业内人士表示，因为平台的运作、实力等方面的差异，这种差异化的收益率未来可能始终存在，也给了投资者通过筛选比较的“赚钱空间”。不过，业内人士认为，目前P2P平台的收益率会逐渐下滑。 “利率会持续下行，网贷之家最新数据统计，P2P行业平均利率是12.63%，未来具体还要看市场实际情况。”投之家CEO黄诗樵表示。 一位P2P老总就表示，2015年平台预期收益率下滑是必然的，将回归至年化12%~18%之间正常合理的范围。基于P2P平台定位，这类产品收益仍会高于基金和信托产品。 投哪网CEO吴显勇也曾表示，10%~12%是2015年收益比较合理的区间。一方面，整个行业的资金面相对充裕，投资人资金供给多于平台能开发到的借款人需求。另一方面，投资人在不断的市场教育中也趋于理性。另外，一些运营时间较长的老平台和“国资系”、“银行系”背景平台利率普遍较低，也拉低了行业整体利率。 从这个角度看，投资者在对比上市系P2P风险大小的同时，也需要对比下收益率，在同等风险的基础上不妨选择收益率高的平台，实现“多赚点”目标。 平台模式：多数做供应链金融 两个情况值得关注，一是从去年下半年开始的上市公司和P2P公司的联姻，但近期出现多起“分手”事件，有些甚至是闪婚闪离;第二是网贷之家数据显示，截止到2015年9月底，已经有644家问题平台，踩雷的概率大概是30%。这提醒所有投资P2P的小伙伴注意，要注意P2P平台风险。而这些平台的业务模式是筛选的一个标准。 据中国基金报记者了解，目前各大上市系P2P平台模式各不同，多数做供应链金融等。 珠宝贷由东方金钰、金一文化、萃华珠宝三大上市公司携手雅诺信珠宝、国金珠宝、金大福珠宝等珠宝龙头企业共同打造，主要为民族珠宝产业的发展提供资金支持，市场细分明确。而海吉星金融网属于农产品旗下，为农批市场的经营商户提供金融服务，有健康贷、安心债等产品。而黄河金融属于浙江万好万家实业股份有限公司下属子公司，主要产品为零钱宝、定期宝和新手宝等。前海理想金融由凯恩股份、大连控股、中捷股份、思考投资联手浙报传媒控股集团、刘晓庆文化传播有限公司等共11家知名企业联合成立，产品主要有月盈利和年存宝。 鹏金所是由22家上市公司组团参股的P2P网贷平台，吸纳了包括交通运输、电子、食品等行业上市公司，主要解决小微企业融资难问题。银湖网由熊猫烟花集团出资成立，产品主要有实地认证标、实物抵押标、机构渠道标等。 投资者要仔细观察平台模式，选择好理解的品种。此外，对于筛选，黄诗樵表示，要看上市公司的业务经营情况，管理团队的业务运营经验，信息披露是否完善等情况。 参与形式多样 自建控股最佳 正如2009年众多资本参与房地产、2012年积极扎堆互联网、2013年疯抢手游一样，2015年资本的热点是P2P平台，上市公司也积极和P2P平台联姻，成为今年的热门。但是有人是真心联姻将事业做大，有的则想着乘火参与一把赚点钱，投资者在选择时要重点看资本的力量，上市公司使用大资金参与的、自己筹建的、大比例参股并控股的P2P，或许更有优势。 盈灿咨询高级研究员张叶霞数据分析指出，上市公司进入P2P网贷行业的方式有自建P2P网贷平台、控股收购平台、参股平台及间接关联等形式。所谓自建平台是指一般上市公司设立子公司，由子公司控股P2P网贷平台;控股收购指上市公司控股收购已运营一段时间的平台;参股是上市公司发起对外投资入股P2P网贷平台，上市公司股份占比较低;间接关联，是指上市公司与P2P网贷平台并无直接股权关系，主要以同属同一家集团、未表明具体内容的战略合作等方式形成一定关联关系。 网贷之家、盈灿咨询数据显示，目前上市公司进入P2P网贷行业仍以参股方式为主，方式占比达54.1%;自建平台的方式位列第二，占比27.87%。采取收购方式的上市公司数量较少，占8.2%。张叶霞表示，从上市公司与P2P网贷平台紧密度和利益关联度来看，自建平台大于控股收购大于参股大于间接关联，由进入方式也可以判断出上市公司对于发展P2P网贷业务的专注度和决心。 上述数据还显示，自建P2P平台的多为万好万家、熊猫金控、绵世股份、腾邦国际、信息网、用友网络、三六五网、海宁皮城等。而控股收购的则有凯瑞德、康达尔、中天城投、盛达矿业等。 业绩好的上市系平台更值得投资 上市公司选择牵手P2P行业，一个极大的好处便是整合供应链融资——通过P2P平台实现外延式扩张，整合旗下各类金融资本，完善供应链金融体系，从而获得资金服务于企业的长久发展。但是理想总是好的，现实还是要看“实力”，对于亏损企业或者主业运营较差的企业要多留个心眼，对于受到监管机构处罚的企业旗下平台最好选择“用脚投票”。 张叶霞用2015年一季度报告显示，涉及P2P网贷A股上市公司中，持续亏损的上市公司数量较多，盈利前五的企业及其平台分别为招商银行“小企业e家”、民生银行“民生易贷”、宁波银行的“宁波银行直销银行”、中天城投“招商贷”、新希望“希望金融”。此外，劲嘉股份和汤臣倍健的“鹏金所”、东方金钰的“珠宝贷”也不错。 投资者还需要通过盈利能力、偿债能力及发展能力三方面来看涉P2P上市公司情况。张叶霞统计数据显示，盈利能力方面，劲嘉股份、东方金钰、汤臣倍健相对较强;偿债能力上，资产负债率超过60%的公司数合计达14家;速动比率低于0的公司有23家;从公司发展角度来看，有34家上市公司营业收入增长率大于10%，合计25家公司净利润增长率高于10%，处于快速成长期。 从这个角度看，投资者布局上市系P2P平台时需要注意，最好选择业绩较好、实力雄厚的上市公司，或者是通过P2P平台明显提升了业绩并且获得较好成长的上市公司。 看准跨行业优势 勿盲目相信上市公司背景 行业性质不同，往往上市公司涉足P2P所带来的影响力也不一样，投资者最好选择适合跨行业运作的上市系P2P平台。 同样根据张叶霞数据显示，按CSRC分类来看，目前上市系P2P的上市公司中有37家属于制造业，6家属于房地产业，金融业、信息技术业、批发业及商业服务业各占3家，文化传播、运输仓储、科研服务、采矿、建筑业及综合涉及P2P网贷行业为少数。大多数上市公司都是跨行进入P2P网贷，而制造业和房地产业公司显然是最为积极的跨行者。两个行业的共同点在于资金流的繁琐，存在诸多融资较为困难的参与方。 “制造业上市公司可能出于整合自身供应链角度，通过P2P网贷平台来构建完善供应链金融体系。制造业由于涉及多家上下游企业，而处于供应链中上游的供应商很难通过传统信贷方式获得银行的资金支持，为了避免资金短缺导致的后续环节停滞，提高供应链资金运作的效力，降低供应链整体的管理成本，制造业公司偏向跨行布局P2P网贷。”张叶霞表示，目前上市公司背景平台中，此项考虑最为典型的有鹏金所、珠宝贷和银湖网等。 从这个角度看，投资者不能盲目相信上市公司背景，听到上市系P2P就不假思索买入，最好多留意平台与上市公司关联的紧密度，其实有些行业不适合此类模式，最好选择能够“双赢”模式下的平台。 此前，上市公司多伦股份涉足P2P网贷，曾引起业内广泛关注。但据媒体报道，该上市公司在P2P网贷领域并无实际举措。

国内首份《长三角互联网金融（P2P）产业地图》启动编制

由新华社上海分社和新华网联合制图的国内首份《长三角互联网金融（P2P）产业地图》将正式启动编制。由诺亚财富提供技术支持，数据来源为网贷之家及苏浙沪皖的互联网金融协会等单位。   这是记者从26日在上海举行的“2015长三角互联网金融高层对话”论坛上获悉的。   据相关负责人介绍，《长三角互联网金融（P2P）产业地图》将直观、动态地展示长三角地区当下互联网金融的发展态势、集聚效应和分布情况等。初期，地图主要展示的是P2P企业的情况，随着数据采集不断深入，该份地图未来还将逐步进入第三方支付、众筹等领域，实现互联网金融全业态覆盖。   同时，面对当前互联网金融日新月异的发展现状，《长三角互联网金融（P2P）产业地图》将对数据进行实时更新，以可视化方式对长三角互联网金融的发展态势进行动态描述，为行业分析和监管提供便利。   长三角地区是国内互联网金融的发展“重镇”，该区域内互联网金融企业的数量和集聚程度在国内处于领先地位。数据显示，目前上海的P2P企业数量达195家，浙江省有176家，江苏省有85家，安徽省有83家。   专家表示，从相关数据看，互联网金融机构的市场集聚效应明显。以上海为例，P2P企业主要聚集在陆家嘴金融城和外滩金融带，同时在嘉定等各个区县发散和辐射，与上海“一城、一带、多点”的国际金融中心总体布局十分吻合。