网贷公司超三成遭淘汰 超七成出现“债权荒”

  专家认为，网贷行业的症结归根结底在于核心风控能力的不足，欺诈风险已经占到网贷行业整体风险的60%以上，由此导致的坏账、欺诈、跑路事件频频出现，使普通投资者权益受损。   一系列降息之后，很多投资者把目光投向了P2P理财。然而，随着网贷行业监管政策趋严，行业风险的积聚和爆发，P2P网贷行业淘汰率已经超过34%。激烈的洗牌和去泡沫化正在进行，整个行业进入高风险的下半场模式。这是融360和人民大学国际学院金融风险实验室刚刚发布的网贷评级报告所展示的行业现状。   问题平台集中出现   根据融360统计，截至2015年8月底，网贷行业累计问题平台966家，正常运营1867家，行业淘汰率达34.1%。   今年6月份更是问题平台的高发月，出事儿的高达101家，环比增长83.6%。这种窘境目前仍未改观，连一些经营时间较长的老平台亦未能幸免：成立时间达2年的帮可贷公布称，其自6月12日起不再发布借款标的，实现逐步清盘、彻底转型，而此前帮可贷已完成A轮融资，这也是首家已获得融资的平台出现问题。另一家2012年上线的工商贷，在今年6月15日就出现提现困难。   七成出现“债权荒”   随着利率市场化进程的加深，加上宽松货币政策等因素，网贷行业的整体利率水平逐渐走低。对238家网贷平台收益率的统计发现，今年1月到8月，238家平台平均收益率由16.59%降至14.66%，较1月份下降了193个基点。在调研中，超七成的受调研平台表示近期借款项目来源相对缺乏，一些平台不得不放缓了标的发布频率，而这些平台投资人资金“站岗”已成普遍现象，个别平台的阶段性站岗资金甚至达到上亿元。   融360网贷评级课题组分析，“债权荒”现象的产生主要与网贷市场供需变动有关。首先，目前经济处于下行期，为了避免逾期率或坏账率上升，大多数网贷平台在运营中对债权来源和借款项目越来越谨慎，能达到上线发布要求的标的数量越来越少；其次，近期股市大幅震荡、银行理财产品收益持续下降，对比之下网贷投资收益较高且近期相对稳定，吸引了越来越多的个人投资者，以至于平台借款项目增长速度赶不上资金的流入速度，导致平台“债权荒”。   投资人翻倍 坏账率增加   公开数据显示，至2015年8月底，网贷行业有效投资人数首超200万。2014年底，这个数字约为110万。业内预计投资人增长态势在未来几个月还将持续下去。原因是目前主流P2P平台的平均年化收益可达9%—13%，对普通个人投资者而言有较高的吸引力。   进一步的调查还发现，P2P行业的坏账率普遍有增无减，信用类贷款逾期率更是惊人。个别知名平台的个人信用贷坏账率近期已超30%。业内专家叶大清认为，网贷行业的症结归根结底在于核心风控能力的不足，欺诈风险已经占到网贷行业整体风险的60%以上，由此导致的坏账、欺诈、跑路事件频频出现，使普通投资者权益受损，“在监管细则出台的前夜，互联网金融行业提高风险管理水平已经迫在眉睫。”

P2P资金银行存托管模式混乱 合规性存疑

网贷平台(P2P)资金银行存管这项业务带来的直接利润不多，却迅速成为银行竞争的红海。自作为市场开拓者的平安银行和民生银行后，目前，已超过15家银行高调杀入此项业务。   银行涉足P2P业务的方式不一而足，主导部门有资产托管部、直销银行部、电子银行部，甚至有分行层面。推出的业务模式亦五花八门，比如浙商银行便一口气推出了银行存管、联合存管以及账户管理三种合作模式。   据证券时报记者了解，虽然各银行主导P2P业务的部门不一，但直销银行部或电子银行部一般都参与了账户体系建设。目前各种存托管模式混乱，甚至有些方案很难在未来得到监管层首肯。   蓝海迅速变红海   去年6月份，平安银行就与多家P2P签署合作协议，提供资金存管服务。今年2月份，民生银行宣布与4家平台对接，正式进入资金托管领域，同时推出“网络交易平台资金托管系统”。   今年8月份，网贷资金存管市场首现国有大行身影，上海富友支付分别与建行上海分行以及中行上海分行推出P2P资金联合存管方案。“据不完全统计，目前已有超过15家银行布局网贷资金存管业务，城商银行热情度逐渐走高。”网贷**行业研究组长张叶霞向证券时报记者表示，“有27家P2P平台已经与银行签订资金存管协议，其中民生银行市场份额最大。”   银行的蜂拥介入，令P2P资金存管市场从蓝海迅速变成红海。在现有涉足此项业务的银行中，民生银行由资产托管部主导此项业务，浦发银行由贸易与现金管理部主导，而徽商银行、广东南粤银行等则由直销银行部门主导。   “哪个部门主导并不重要，但账户体系一般都是由直销银行、电子银行部或者科技部开发。” 徽商银行直销银行部负责人王涛说。   有业内人士表示，上述银行推出的网贷平台资金存托管方案亦是五花八门，未来监管细则出台后，是否都能合规尚无定论。   真假存托管?   “从存管参与方角度划分，可以分为银行直接存管和联合存管两种模式。联合存管中，第三方支付机构作为支付通道，扮演技术辅助角色，而银行则提供资金存管服务。”有业内研究员分析道。   10月中旬，浙商银行推出网络借贷资金存管全面服务方案，其中包括银行存管、联合存管以及账户管理三种合作模式。按照浙商银行的官方解释，“银行存管”提供银行级的资金存管服务，适用于对资金存管要求严格的P2P平台;“联合存管”适用于银行与第三方支付公司共同对P2P平台交易资金实行监管，助力现有第三方支付P2P资金监管进一步符合监管要求;为新设立的P2P平台提供最基本的资金监管服务，也适用第三方支付就此方式与浙商银行开展合作，共同为P2P平台提供资金监管服务。   “依照我对监管思路的理解，判断目前银行提供的网贷资金存托管方案是否合规很简单，即投资人的交易账户是不是在银行的信息技术(IT)系统之内。”徽商银行直销银行部负责人王涛向证券时报记者表示，如果做到这一点，不管是银行自己做，还是联合第三方支付合作推出，基本都能满足监管层互联网金融指导意见的要求。   多位业内人士亦向证券时报记者表示，目前部分涉足此项业务的银行目的并不单纯，“目前这块业务监管细则仍未出台，有些银行考虑抢占市场，方案并不完全合规。部分银行的分行过分积极推动，则有扩大存款规模之嫌。”一家城商行直销银行市场营销部副经理说。   第三方支付的角色   目前，P2P资金存托管市场上最大的参与方仍是第三方支付，其中又以汇付天下和富友支付市场占有率最大。公开数据显示，汇付天下的第三方托管系统有800多家P2P平台接入，富友支付则有500多家平台接入。   不过，根据央行非金融机构支付业务许可，第三方支付公司仅能从事网络支付、预付卡发行与受理、***收单和央行确定的其他支付服务，并无资金托管资质。   “按照央行颁布的《支付机构客户备付金存管办法》，第三方支付尚需将客户备付金在银行存管，按要求是没有资格给其他机构做存托管的。”一家股份行电子银行部负责人告诉证券时报记者，不少第三方支付存在给网贷公司做资金池的问题，而有部分第三方支付运行虽然规范一些，比如为平台搭建了支付账户的分账户，但管理也很不规范，调账、串账等行为时有发生。而第三方支付将备付金用作协议存款的现象更是屡见不鲜。   有银行业内人士表示，相关规定已明确未来网贷平台资金必须直接由银行存管，而目前还有银行和第三方支付合作推出“联合存管”，让人看不懂。   对此问题，率先推出联合存管方案的富友支付总裁吴伟曾表示，现有的支付公司同银行的合作中，基本都签署三方协议：P2P公司是甲方;银行是乙方，提供存管服务，也是资金存管的主体;第三方支付是丙方，提供系统及支付通道的服务。   “银行是资金存管的主体，所以‘联合存管’只是一个第三方支付企业寻找存在感的提法，本质还是银行存管，支付公司干了些支付和辅助银行的杂活而已。”吴伟坦言道。   上述股份行电子银行部负责人告诉记者，其实未来银行完全可以自己独立做这项业务，“和三方支付合作，一次性把对方符合我们准入标准的平台拉进来。如果一家一家地谈合作，太耗费精力。”  

P2P监管细则拟扩大征求意见范围 年底恐难出台

备受关注的P2P监管细则一直悬而未定，近日，《经济参考报》记者获悉，细则在征求了央行、证监会、保监会三部委意见并呈报国务院审批时，被要求扩大征求意见范围。有业内人士指出，如果细则要增加协调多个部委的意见，估计得几个月才能落实，年底恐难出台。   知情人士透露，P2P的监管细则初稿数月前便早已制定完成，但是在征求部委意见时，只主要征求了央行、证监会和保监会三家意见，对此，国务院认为，7月18日出台的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》（以下简称《指导意见》）尚且征求了十部委意见，P2P监管细则虽由银监会牵头制定，但仍应扩大征求意见范围。   据透露，目前，银监会已在积极协调更多部委加入征求意见范围，并向超过十个部委征求意见，但是由于P2P网贷行业尚属于新生事物，各部委对其了解度与接受度参差不齐，监管细则要将各方意见进行协调统一恐怕还要花费更多时间。   对于行业监管细则，此前监管层就频频在P2P公司进行调研，并向业内人士征求意见。据记者了解，业内人士的建议也多集中在以下几方面：首先建议细则设立行业准入门槛，将不符合规定的平台清除出市场。金信网首席运营官安丹方表示，P2P需设立准入门槛，避免仅有小规模资金的创业者都来从事P2P，避免缺乏基本金融风控能力的平台快起快倒。而准入门槛应具体从从业人员资质门槛、资金门槛、安全技术门槛等多方面进行要求。具体到比如监管层可考虑提高P2P平台注册资金，实缴资本不低于5000万元等。   其次应确保P2P信息中介的性质。拍拍贷CEO张俊认为，此前央行牵头出台的《指导意见》就已经明确了P2P的信息中介定位，因此细则中应该对此部分加以明确，可以通过不得设立资金池、严把产品风控、不得自融等具体手段进行规范。   第三建议细化P2P资金银行存管要求。紫马财行创始人唐学庆认为，互联网金融平台目前的痛点在于，在缺乏银行资金托管的情况下，很容易形成资金池，造成平台用户资金的错配和滥用，危害平台用户的资金安全，因此互联网金融平台本身急需银行的监管与支持。无论是银行+第三方支付的方式还是银行直接存管的方式，希望可以明确界定灰色地带的定义，规避触线风险。   最后建议建立信息披露制度。安丹方建议在建立信息披露制度时，可以从对监管层披露和对投资者披露两方面着手：第一，建立合规报数体系。由普惠金融办和金融局牵头，建立针对P2P平台的报数体系，制定报数规则，设计电子报数系统，并成立统一数据库。第二，引入年报监督，平台定期向投资人公开平台成交金额、贷款数据、社会责任等信息和数据，方便投资人及时了解平台的经营动向。

P2P向保险营销渗透 跑路后谁来担责

P2P跑路事件不断上演，问题平台持续增加。看似与保险无关的一个热门领域，让保险业不断“躺枪”。近期，北京商报《P2P渗透保险营销乱象丛生》刊发后，引起了热议。P2P自认只是交易平台，营销员则辩解只是个销售，保险公司大声喊冤，究竟谁该为投资者的损失担责？   P2P平台成元凶   就在北京商报对P2P渗透保险营销乱象报道之时，保险业内人员爆料，又有销售者以某保险公司的名义邀请该公司老客户聚集，谋划着到酒店搞讲座并现场推介第三方理财产品，而聚集的地方就是该保险公司办公楼下。   P2P平台为了吸引客户，将产品收益率调至银行理财的数倍，而作为平台，一味销售产品，而对投资项目不做把关，当投资项目公司到期难以兑付之时，自然会找平台理论。无奈，P2P平台无钱支付，为了逃避投资者，只能以“消失”对待。   一位金融专家指出，面对迅速膨胀的P2P产业，监管政策并没有明确化，只是引导P2P只做平台，不留资金池，对资金进行及时第三方托管，并无法做到对数万个投资项目进行净值调查。在这一过程中，P2P有责任对投资项目把好关。   一位从保险公司离职从事P2P销售的人员解释，销售的产品是真实的，销售并不违规，自己并不应该负责，负责任的应该是P2P公司。随着第三方理财市场相关风险频频被揭，投资者遭遇投诉无门的尴尬境遇屡屡上演。   在这一过程中，很多人却是保险公司销售人员离职转投P2P平台门下，在销售时首先对自己的保险客户“下手”，这样很容易给客户一种假象，那就是以为代表保险公司在销售产品。上述爆料人士称：“如果没有出现大的群访群诉事件，就算抓到这些人，我们又能怎么样呢？我们所担心的，不过是公司荣誉罢了。”   营销员打擦边球   虽然互联网兴起，对保险营销渠道形成很大的冲击，但这部分销售队伍多已有了固定的客户，对于老客户再开发、转介绍以及顾问式营销等方式仍在拉动行业发展。正是因为营销员有庞大的客户群体，才被P2P平台盯上，P2P平台聚拢保险营销员代销产品，这些产品在收益方面优势明确，有利于拓展客源，对保险营销员具有极大的吸引力。   对于保险营销员兼卖P2P产品，保险公司虽然态度明确，不得在职场销售，但由于公司与营销员只是代理销售关系，而非劳动合同关系，禁令很难收效，尤其营销员习惯于外出展业，这更增加了管理的难度。对于保险公司的态度，诸多代销多种金融理财产品的营销员也忿忿不平道，“我们又不是保险公司正式员工”。因此，部分保险营销员在多方兼卖产品，打起了擦边球。   的确，由于保险公司与保险营销员签订的只是代理合同而非劳动合同，而又要严格管理庞大的保险营销队伍，双方的关系较为尴尬。有保险公司高管指出，如果双方关系不理清，未来的管理难度会更大，因为营销员人数正在不断增加。   数据显示，自保险营销员资格考试取消以后，保险营销员数量猛增，这对管理提出更大的挑战。对此，一位保险专家认为，独立代理人制能够化解营销员身份尴尬，从而也能有效解决代销乱象问题。据介绍，北京保监局在今年3月首次提出要探索独立代理人制度，明确营销员可代理一家或多家保险公司的产品。今年9月，保监会也首次公开提出鼓励独立代理人制度试点，自主创业、独立发展。一旦独立代理人再代销P2P产品，将在很大程度上避免虚假销售或不实销售。   险企难独善其身   当P2P大肆向保险营销渗透之时，相当于将保险公司捆绑。一位保险公司银保负责人解释，由于保险营销人员管理难度大，很多时间都是在保险公司不知情的情况下，保险营销员与P2P建立起代理销售的关系，而在销售过程中，投资者并不知情，仍以为所卖产品属于保险公司。因此，当P2P兑付危机祸及保险公司时，保险公司只是大声喊冤，认为躺着中枪。   事实上，在保险营销员销售P2P时，保险公司也总难脱干系。上述保险专家表示，由于P2P出现问题，保险公司也是受害者，但是从管理角度，保险公司也应该对此类事件负责，既然公司能够发现这种现象，那么就应当采取措施去杜绝客户上当受骗。   事实上，部分保险公司正在自查，山东某保险公司分支机构负责人介绍，公司在自查的同时，还做出了明确的规定，营销员不得在公司职场销售非保险类金融产品，更不能搞产售会，不能打着保险公司的名义销售此类产品。不过，保险公司所能做的，只能是发现营销员不守规矩以解除代理合同来应对。   上述机构负责人解释，“在公司职场销售的产品出了任何问题，保险公司自然有义务承担相应的关联责任。但是否打着保险公司名义却是属于个人行为很难管理，公司只能内部发文明令禁止职场不能出现任何非公司的宣传资料，同时要求所有代理人签署承诺书，公司一旦发现代理人销售任何非保险类金融产品，我们将做出解除代理合同，甚至开除的决定”。   正因为保险公司对营销员销售P2P行为难脱干系，因此有保险公司在某地因P2P跑路被迫为投资者垫付资金近千万元。   监管重拳难出   面对P2P渗透保险营销乱象，维护保险市场秩序的监管部门是否应当重拳出击？去年10月，保监会曾经发布《关于严格规范非保险金融产品销售的通知》（以下简称《通知》），明确规定，保险公司、保险专业中介机构不得销售未经相关金融监管部门批准的非保险金融产品；保险公司、保险专业中介机构应当对分支机构销售非保险金融产品进行统一授权和集中管理，禁止分支机构擅自销售非保险金融产品。   《通知》特别指出，对保险销售（经纪）从业人员越权或者假借所属机构名义私自销售非保险金融产品的，保险公司、保险专业中介机构要及时制止，并依法追究相关人员责任。   北京商报的子微信平台保险秘闻还曾对粉丝做过一个调查。调查结果显示，43%的网友认为监管应该为这种现象负责，而营销员、保险公司、冒充者均得到19%的选票。   不过，面对大量非保险从业人员借保险公司名义来销售P2P产品，一位监管人士解释，监管的是行业内市场主体、营销人员以及市场行为，而对行业外人士的销售行为，只能从提醒的角度来提示风险。   为此，面对P2P销售乱象，保监会还曾两次发文提醒消费者警示P2P销售员诱导用户退保。据介绍，常见非法手段主要有两类：一是冒充保险公司工作人员销售P2P产品，借口送礼品或进行保单升级骗取消费者信任，进而获取保险消费者保单号、身份证号和***号等个人信息，引诱消费者退保后“升级”购买P2P产品；二是承诺P2P产品高收益，诱导保险消费者进行保单质押。

P2P进入全新发展阶段 草根平台将大面积死亡

2015年，争议不断的P2P网贷走上了一个新的高度。随着监管正名，行业趋向规范，越来越多的资本巨头将目光投向了这一领域，网贷成交额不断刷出新高，令其他行业望尘莫及。 毫无疑问，被喻为一片蓝海的P2P如今正迎来“黄金发展期”，但这个时期显然并不是针对所有平台。网贷之家数据显示，截止2015年9月底，行业累计问题平台达到1031家，仅今年就新增663家。按照P2P网贷行业平台总量3448家来测算，投资者的触雷概率高达30.4%，几乎每三家平台中就会出现一个问题平台。 可以看出，伴随着监管逐渐落地，鱼龙混杂的P2P网贷行业正在迎来一场大洗牌，目前平台死亡率是30%,未来这一比例或将持续上升。在过滤了大量问题平台后，网贷行业的发展环境将趋于健康，真正有价值的平台将在洗牌过程中沉淀下来，为投融资双方提供更加优质的金融服务。 拼爹时代：资本围猎游戏频频上演 草根平台注定出局 P2P行业竞争日趋激烈，俨然已进入“拼爹”时代，在这样的市场环境下，各家平台背后的背景也显得越来越重要。事实上，自去年以来，大型机构就频频加速其进入网贷业的步伐，上市公司、银行、国资等是其中的代表。 正如翼龙贷董事长王思聪在去年初时预测：“P2P行业未来一定会进入资金博弈时代。从目前来看，互联网金融的基本模式已经显现，大机构、财团、PE、风投、保险都要进入，互联网大佬也在跃跃欲试。P2P是整个社会关注的行业，在相当长的一段时间内都会是市场的焦点。未来的竞争一定不是平台之间的竞争，一定是后台资本之间的竞争和博弈。” 去年11月3日，联想控股“大手笔”战略投资三农互联网金融平台翼龙贷，以9亿元的价格收购翼龙贷64%的股权。翼龙贷方面透露，已启动独立上市计划，最快今年年底借壳上市。 类似的资本围猎游戏还在持续上演，就在前不久，在港上市的公司太平洋实业完成了对P2P平台财加96%的股权收购，成为了继翼龙贷之后第二个曲线登陆香港主板的互联网金融平台。而在A股市场上，这样的例子更是比比皆是，截至2015年6月，涉及P2P网贷概念的A股上市公司已经超过60家。 “大佬纷纷进场，新进的屌丝已经玩不起了”似乎正在成为业内共识。在投资者看来，雄厚的资本和品牌背书对其有着致命的诱惑力。而从透明度来看，由于上市公司财务报表的特殊要求，上市系P2P平台需将自身详细运营情况作为合并报表的一部分呈现给公众，因此赢得了更多公信力。 业内人士认为，随着资本持续涌入P2P领域，网贷行业被分为“蓝海”和“红海”，未来，“红海”中的互联网金融平台可能全军覆没，各平台要尽快找到出路，为资本博弈增添筹码，从“红海”进入到“蓝海”中。 可以预见，在这场突如其来的大洗牌中，P2P行业将被纳入健康发展的轨道中来，良币驱逐劣币的时代终将到来，届时，只有实力雄厚的中大型平台才能获得持续存活，而草根平台则注定出局。 收益率下滑有利于行业健康发展 除了问题平台，同样吸引人们关注的还有持续下滑的网贷收益率。 数据显示，2015年9月网贷行业综合收益率为12.63%，环比8月下降了35个基点，再次刷新了近期的综合收益率新低。网贷收益率下滑一是因为宽松的货币环境，二是由于网贷行业自身供需平衡正在发生变化。 现在，不少P2P平台正在为“标荒”发愁，有平台负责人表示，风险可控，收益可观的标现在是越来越难找。事实上，收益下滑的投资标的并非只有P2P网贷。随着市场利率下行，不少货币类固定收益产品收益率也全面下滑，一度火爆的宝宝类货币基金收益水平节节下降，进入10月份,余额宝收益率首次跌破3%。从这个角度来看，P2P网贷收益率即便下滑，也远远跑赢银行理财、货币基金等理财产品。 但值得注意的是，P2P行业的综合收益率下滑是行业发展回归理性和普惠金融的必然结果。市场资金面的宽松有利于改善实体经济，降低借款人融资成本，提高资产质量，坏账率也会随之降低。如果从安全的角度来重新审视这个问题，投资人会发现收益率下滑并不完全是一件坏事。 日前，央行再次启动“双降”利器，这也将迅速影响到互联网金融行业，P2P平台产品收益或将持续下滑。业内人士表示，长期来看，P2P产品收益率走低将成趋势，平台未来的争夺重心或将从高收益竞争转向安全大战。

朋友圈信用破产 P2P“社交式催款”算大招？

业内人士认为，社交金融平台仍然是民间信贷互联网化，目前业内对风险有严控的共识，但仍缺乏有效措施消除风险;而律师则认为社交金融或存在证据链上的瑕疵，用户使用需谨慎。 缺乏权威信用认证体系的社交金融平台，提出了一系列资金安全保障措施，其中不乏“全方位追债系统”这样的产品，更以“让借贷逾期未还者在朋友圈信用破产”为“大招”，引来诸多争议。 P2P网贷行业门户网站网贷之家数据显示，截至今年9月底，P2P网贷行业累积平台数量达到3448家，其中累积问题平台数量达1031家，几乎占三分之一。在此背景下，社交金融平台的风险更添几许。 河南青年江峰(化名)在一个商场门口看到了“借贷宝”的推广，由于有礼物相送，他凑了上去，经工作人员简单介绍，江峰大概知道这是一款和金融有关的手机应用，只要注册，便可以获得一件小礼品，拉上朋友，还有20元现金返现，但他最终放弃了这个小小的诱惑，“我扫了二维码，也要注册，但是要我***卡号和密码，想想有点担心，就没注册。” 以让借贷逾期未还者在朋友圈信用破产为大招这样的社交式催款行不行. 推广陷“传销”疑云，律师称或涉非法经营问题 和江峰的谨慎不同，更多的用户则选择了注册，并成功获得了20元的返现，并证实了20元可以提现到***里。 这种拉人即奖现金的方式，在极短时间内吸引了大量用户，记者获得某市一天之内的注册明细，一天新注册用户数量将近2000人。 在前端，利用用户“拉人即奖现金”的方式推广，采取分级方式：邀请10名新用户，每人再邀请10人，可以获得超过1000元的奖励;而如果邀请500位新用户，每人再邀请200人，则可以获得超过100万元的奖励。 而在记者获得一份公司内部培训文件上，有这样的表述：通过这种激励机制，有助于战略合作商不断向下发展新用户，获取最大收益。 8月8日，该公司回应这种行为“是正规且常见的营销活动，很多互联网金融平台都会选择的营销模式” 事实上，“拉好友获奖励”的推广方式普遍存在，有平台推出活动，只要成功邀请一位用户，就可以获得抽奖机会，中奖率100%;更有平台声称如果邀请用户入伙，可以获得相应代金券，甚至可以折现。 一名互联网金融平台人士告诉记者，根本上，这种方式“属于抢入口，培养用户习惯，但如果要持久，还要靠此后的产品和服务。” 而在湖南联合创业律师事务所律师、湖南大学经济法学博士周晨曦看来，“客户的黏性和数量对于互联网公司的生存是很有影响的，但拉人头的行为确确实实又搭上了传销的边，如此常态下去，还可能涉及非法经营、不正当竞争的问题。” “社交式催款”行不行？追债承诺是在舍本逐末 在另一个社交金融平台“友信宝”中，同样支持好友之间的信贷业务，自称“呵护友情神器”，甚至将用户关系分朋友、亲戚、同学、同事四类，根据不同类别，提供不同催款信息版本，以朋友为例，其中一则催款版本为：“之前跟我借过钱还记得吗?知道你是一个讲信用的人，希望还钱的时候你也能当我是朋友!” 在另一个平台借贷宝中，更推出“立体追债系统”功能，如向熟人借款逾期未还，第一天起总部呼叫中心会进行多轮电话催收;如果逾期超过30天，违约记录将会被上传到应用平台，好友均可查询到。某种程度上，此举意在让违约者在朋友圈信用破产。 此外，公司还有“遍布全国各地的合作催收团队”，可以进行历时180天的电话及“地面催收”。这名员工解释，由于用户个人身份信息、地址信息等注册在案，因此地面催收很容易找到这个人。 广东正大联合律师事务所许瀚律师分析认为，立体追债方式无疑十分严厉，但平台将违约信息推送其全体好友的做法，在法律上，涉嫌侵犯借款人的隐私。 在私募基金操作员李先生看来，这种追债承诺，是在舍本逐末，“这些平台之间缺乏一个统一的信用评价体系，都是各提各的做法，而且更多是在承诺一旦出现违约，如何做，面对系统性信用评价体系缺失，这种办法只是心理安慰。” 目前社交金融平台多数仍然处在推广阶段，违约事例并不多见，近段时间出现了一个特别事例。 10月12日，浙江临安一名用户通过某互联网金融平台借出一笔钱，借出后发现借款人逾期未还，遂将借款人个人照片、姓名等个人信息发布到网上，进行“公开追债”。在公开信息中可见，该用户借出1300元款项，利率高达36%。 该用户表示，他亲自与借贷人取得联系，但是多次沟通，对方以种种理由拖延。一家股份制银行理财经理彭小姐认为，银行信用卡的发放有一套严格的标准，但即便如此，银行仍然要承担信用卡逾期带来的风险，事实上也是如此，但是在完备的准入和额度限制保证下，这个风险对机构来说不算大，但对于个人来说，这个风险就太高了，“用户那么多，借款目的复杂多样，其中风险因素有很多，叠加起来，借出人就要承担很大的风险。” 隐患：盗刷屡见不鲜，输入***密码安全吗? 社交金融平台大肆推广，同样深陷信息安全质疑漩涡，质疑之所以难消，或许部分原因在于新用户注册时需要提供***号和密码。借贷宝的客服人员向记者解释表示，密码只是一个验证手段，“我们做这些都是为保证账户的安全性，但我们绝对不会记录密码，就像你去取款，取款机不会记录密码。” 周晨曦认为，***密码是用户资金安全的最后一道防线，在非正规网络交易页面输入密码将会给资金安全造成极大风险。 记者梳理发现，包括社交金融在内的P2P金融平台，大多数都会首先获取用户的手机号、身份证号及姓名，而进一步，会绑定用户的借记卡账户。 “谁都清楚，***号和密码，有这两个就可以取款，所以无论怎么解释，我都觉得不太安全。”江峰说。近几年，伪造借记卡盗刷的相关案件屡见不鲜，在一些不法分子手中，只需要一套所谓的“复制器”，就可以伪造借记卡，获取账户密码，实现盗刷。江峰说，现在黑客技术这么发达，“怎么能保证我们输入数据的时候是百分之百安全?” 现状：高息诱人、风险太大 在上述“公开追债”的事例中，记者从其公布的信息中发现，借出1300元的一笔款项，双方约定的利率高达36%。 在多款社交金融平台中，都有“利息自定义”的选项， “如果处理不好，可能变成非法集资，而且，如果最后借款人没有还款，那么你就要承担这个风险了。”李先生表示。 周晨曦认为，实名借款，匿名出借，通过这一模式实施的民间借贷，一旦债务人拖欠债务，债权人行使权利救济时，很可能因为证据上的瑕疵得不到法律保护，存在维权救济风险。 在许瀚看来，关于利率的约定，根据最高法院最新的司法解释，年利率未超过24%的，法院予以支持;超过36%的，超过部分的利息约定无效;24%以上到36%以下的部分，已付利息不得要求返还;未付利息法院也不予支持，“利率虽可以自由约定，但应在法律允许的范围之内。” “如果作为一种理财手段，利率自定义的确非常有诱惑力;但是由于属于民间信贷范畴，需要承担相应的高风险。”彭小姐表示，目前的一些理财产品，预期年化收益率达到7%以上，“已经背离市场正常的利率弹性范围，如果出于保本考虑，这种风险显然太大。民间借贷是一样道理。” 目前，包括社交金融在内的金融平台市场，局面混乱。据P2P网贷行业门户网站网贷之家披露的数据，截至今年9月底，P2P网贷行业累积平台数量达到3448家，其中，“问题平台”数量达到1031家，占总数约三分之一。 “问题平台”所出的问题，包括“跑路”、“提现困难”、“诈骗”、“停运”等。从今年8月以来，深圳市多家P2P互联网金融平台遭到有关部门调查，据公开报道，今年9月，深圳知名P2P平台“融金所”疑涉嫌非法集资，被深圳警方联合经侦大队调查，包括总裁在内多名员工被带走调查。 监管未能有效遏制风险 7月18日，央行等多部门联合发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，释放出对互联网金融的支持信号，在业内人士看来，某种程度上，这意味着互联网金融未来的发展空间，但相应发展规范可能随之而来。 上述意见指出，网络借贷业务，分为个体借贷和网络小额贷款，“在个体网络借贷平台上发生的直接借贷行为属于民间借贷范畴，受合同法、民法通则等法律法规以及最高人民法院相关司法解释规范。” 由此可见，虽然在功能上、宣传策略上推陈出新，但本质上，包括社交金融在内的互联网金融仍然改变不了风险属性，在李先生看来，这甚至可以理解为“传统的金融业务搬到网上，不过多了一些社交、大数据的操作空间”。 近日，北京一名用户表示自己的身份证从未丢失，却发现在支付宝中以其身份证号注册有6个账户，这名用户并未申诉便将支付宝告上法庭。而除了类似事件，各种指名道姓发到用户手机上的金融信息，更是陷阱不断。这种谨慎，并非过虑。

P2P实行持牌经营、准入前置迫在眉睫

10月26日，本网报道了至展财富老板跑路，涉及南京300多人近6000万资金。其实，近来P2P平台企业跑路不断增多。对此，南京大学博士后陆岷峰表示，当前对P2P企业实行持牌经营、准入前置已经迫在眉睫。   据网贷之家统计，2013年跑路P2P企业数量占总数约为9%，2014年约为19%，到今年9月底约为29%。而近三年，出问题平台总数以新增10%的占比在增加。   “这种占比增速十分危险，会导致行业性灾难。”陆岷峰这样认为，由于网贷平台准入和一般工商企业注册无异，因此，准入门槛很低，平台之间良莠不齐，投资人和借款人无法从形式上进行实质性判断。   陆岷峰分析称，网贷平台虽然定性为信息中介，但互联网金融的本质仍然是金融。网贷平台如果从其职能看，仅仅是提供信息中介服务，但从投资人到借款人的资金流动过程分析，是一个完整的借贷行为，借贷行为显然是金融属性，整个过程如定性为金融属性，处于这一过程中的P2P行为显然是金融属性。   “既然是金融属性，网贷平台就具有风险性、传导性、隐蔽性、危害性的特点，就必须进行金融监督管理。而对金融企业的监督管理实行持牌经营，准入审批则是必须的流程。”   陆岷峰表示，通过对P2P实行前置审批，规定必须的条件，如注册资本金、高管人员条件、经营场所、内控制度等，在成立前就进行严格的审查，开业后对过程进行严格的监督，至少可以让投资人、借款人有一个基本的识别，同时让那些根本不具备P2P经营条件的平台无法经营。实际上，对具有金融属性平台企业不实行严格的准入制度，对守法经营的平台企业实质上是一种不公平，因为“假李逵”影响守法经营企业的正常生存。   根据网贷之家的数据统计发现，P2P网贷平台数量在2010年仅有10家，到2014年末达到1942家，而截止到2015年9月底，平台总数已达到3448家。2015年1-9月网贷交易总量达到5957.83亿元，且仅9月单月成交额就突破千亿大关，预计2015年全年成交量或突破1万亿元。而2014年社会融资规模为16.46万亿元，比上年少8598亿元。截止到2015年10月15日，社会融资规模增量在前三季度达到11.94万亿元，较去年同期减少5786亿。   “可见，网贷行业增长速度之快是其他行业难以比拟的，网络借贷融资在社会融资中地位也日益凸显。”陆岷峰指出，P2P行业仍在蓬勃发展，大多数P2P平台企业在支持实体经济、服务小微企业起到了积极作用，但高比例跑路现象才是当下关注焦点。   陆岷峰透露，2014年全年问题平台数多达367家，是2013年的4.96倍，占平台总数的18.9%。而到2015年9月底，问题平台数已有1031家，是2014年的2.8倍，占比上升到了29.9%。“而跑路平台问题类型主要为平台恶意欺骗、经营不善、违反政策法律和担保风险集中爆发等等。”

房地产P2P多元化发展 重点发力租售端

去年以来，房屋中介、电商、P2P(个人与个人之间的小额借贷交易)、支付平台都开始打造房地产P2P产品。今年第三季度，多家房产类P2P交易额出现大幅增长。目前房地产P2P已步入多元化发展阶段，产品集中于租售端。 目前，业内还缺乏对房地产P2P全行业的数据报告。从已披露信息的公司来看，今年第三季度交易额迅速攀升。搜狐旗下“搜易贷”的数据显示，今年第三季度交易额近20亿元，较第二季度增长72.7%。自去年上线以来，平台累计投资额突破39亿元，累计投资笔数107万。 地产中介链家旗下的“链家理财”发展同样迅速。截至今年9月底，用户数量共有27.3万人，累计成交额达93.7亿元，其中第三季度成交额35.2亿元。 盈灿集团副总裁、网贷之家CEO石鹏峰表示，从产品类别分，房地产P2P可以分为个人贷款和企业贷款两类，大部分产品都是针对房屋租售环节的融资。在个人贷款领域，主要分为个人购房贷款、个人租房贷款以及专门以房屋为抵押物的贷款；企业贷款主要集中于商业地产的运营资金信贷。 电商企业也觊觎房地产P2P行业。今年，京东金融分别携手房产中介“链家”、租房平台“丁丁租房”先后推出“自如白条”和“丁丁白条”两种租房分期贷款P2P产品，使用产品的租户可按月分期付款，解决了租房需预付多月房租的“痛点”。 还有一些平台兼做个人贷款和企业贷款的房地产类P2P。以去年9月上线的搜易贷为例，作为较早打造房地产P2P的平台，搜易贷产品涵盖个人和企业贷款，包括首付贷、赎楼贷、换房贷、房屋抵押贷、商业地产保理等。 值得一提的是，房地产P2P的触角逐步伸向商业地产，相关项目一般都用于地产运营方面的融资，而非前期的拿地、开发。 石鹏峰表示，房地产P2P的特征是借贷资金量较大，因此风控的重要性更加凸显。记者了解到，各平台加强风控主要从几个方面入手——对借款人资质进行审核、设立风险保障金、银行托管资金。 石鹏峰认为，目前房地产类P2P呈现多元化发展趋势，与房租相关的P2P产品市场潜力值得关注，随着社会信用体系的不断完善，租房类信贷模式可以得到更快更好的发展。

专车虽被“坑” P2P租车却将迎来新机遇

共享出行最早出现在美国，2000年美国网上租车公司Zipcar成立，当下最火的则是于2009年成立的打车应用Uber，另外RelayRides、GetAround和Wheelz则是美国P2P租车类型的代表。在中国共享出行最早入局的是滴滴打车和快的打车等叫车软件，后来转攻专车领域同进入中国市场的Uber打得难解难分。之后类似PP租车、快快租车、宝驾租车、凹凸租车等中国P2P租车公司开始兴起。这个分支上还有拼车、顺风车、代驾等形式，发展至今虽然风波不断，但在资本的推动下也一直野蛮生长，假如不发生……   10月10日，交通运输部发布了《关于深化改革进一步推进出租汽车行业健康发展指导意见》和《网络预约出租汽车经营服务管理暂行办法》两个征求意见稿。这两个稿件一出立马引起轩然大波，整个中国共享出行的市场格局被彻底打乱。在这个文件里首先受冲击的就是专车，用“坑”一字非常适合，继而拼车、顺风车等形式也面临被禁风险，虽然在这两日前上海市交通委向滴滴快的专车平台颁发了网络约租车平台经营资格许可，但在新政中以传统租车角度对专车进行管制显然不符合实际。   不过，就在扼腕新政对专车捧杀的同时，一直处于被专车压制地位的P2P租车或将迎来难得的机遇。首先，专车新政导致部分惨被淘汰的车主将车辆放在P2P租车平台增加了车源，另外公车改革改买为租，也将推动消费者接受租车出行的消费观念，最重要的是在P2P租车内部一些公司也开始尝试分时租赁及汽车金融等服务创新。从外部环境利好到内部驱动，似乎P2P租车的第二春已经开始接近。   P2P租车将逆袭专车?   同为共享出行的两个大业务，无论是国外还是国内，低频需求的P2P租车风头似乎一直难压专车的锋芒。咱们先来看一组数字，近日，Uber正计划进行新一轮10亿美元的融资，如果成功其估值将超过600亿，成为全球估值最高的创业公司。9月9日滴滴快的CEO程维确认滴滴快的完成一轮最新融资，融资额达30亿美元，此后它的估值将达到165亿美元。   相比运营专车为主的公司RelayRides、GetAround和Wheelz等美国P2P租车公司的融资情况并不怎么理想，反观中国P2P租车公司发展更要好一些(受益于中国1亿私家车3亿驾驶本的现状)，传闻近期入局较早的PP租车已完成5亿人民币的C轮融资，而后入局以华南市场为主的快快租车也在5月份完成6000万元A轮融资，另外几家P2P租车也都有不同规模的融资。虽然相比国外市场中国P2P租车发展的还算快速，但同滴滴快的等专车巨头们对比尚有不小的差距。   不过，10月10日新政下发后，天平似乎开始向P2P租车倾斜。专车合法化后算是好事，但一些条例很明显会大大抑制专车发展：“乘用车使用性质登记为出租客运;网约车经营者、车辆和驾驶员实行许可管理，需满足一定条件，如驾驶员需3年以上驾龄;网约车应出具发票;禁止私人小客车合乘或拼车、顺风车等名义提供运营服务。”据悉已有部分专车车主将车辆转而放在P2P租车平台上，根据新快报记者的采访某专车司机吐槽半年亏损10万，另有很多专车司机表示目前的哥的收入已超多数专车司机。   除了外部的变化，中国P2P租车领域内部也开始了各种探索，如北汽带头发起了“ReadyGo 绿动”项目将分时租赁概念引入共享租车，试图解决共享租车低频问题，或能给P2P租车带来新思路。还有快快租车与互联网金融公司Formax合作，首次将汽车金融概念引进P2P租车领域。无论外部压力还是内部创新，P2P租车逆袭专车的机会似乎已经来了。   公车改革的模范效应   除了专车深陷泥沼，拼车、顺风车面临被禁危险，对中国P2P租车发展非常有利的还有公车改革带来的模范效应。作为中国行政几大顽疾之一，我国公车改革已经开始进入实质阶段。至2015年9月，中国至少有16个省份已经成立了省级公车改革领导小组，仅山东一省车改后就减少公车62412辆，此前全国每年公务用车消费支出达到1500亿元～2000亿元。公车取消后，绝大多数省份公务出行用车需求将主要通过租车方式解决。   有的官员算了一笔账，公车改买为租后刨去保险、维修、保养费、司机工资和油费(很多公车租赁的是新能源汽车)成本，以前每辆公车一年花费就要10万，改买为租后这个成本将减去了一半。公车改革势必将租赁车辆这种消费观念影响到消费者意识，尤其是中国这样的国家，公车改革的模范作用为中国汽车租赁产业发展有着很大益处，包括传统租车和P2P租车都将迎来一个新的高潮。   据美国FlightCar公司 CEO Rujul Zaparde介绍2014年美国的的租车行业有600亿美元的市场，汽车分享服务、共享服务将占据美国租车市场50%的市场份额。而中国行业研究网去年发布的《2013—2017年中国汽车租赁行业深度调研与投资战略规划分析报告》中预计，2018年，我国汽车租赁行业市场规模将达到500亿人民币。抛开两国经济差异，这种差距可看到中国汽车租赁市场仍然有很大发展空间，在美国自1918年首家汽车租赁公司就出现，2008年6月美国还推出《美国政府租车计划》作为官方租车的指导文件，可见租车行业同官方的推动有着密切的关系。国内公车改革已有这个势头，汽车租赁盘子将会做的更大，由于中国汽车租赁市场目前尚在发展期，这个节骨眼或许是P2P租车千载难逢的弯道超车机会。   其实，共享经济模式最大的问题就出在信任问题上，此前中国P2P租车备受“丢车维权”所困扰，背后彰显的更多的是消费者对P2P租车的普遍不信任，例如出租车每年也都会发生几起恶劣事件，但由于是公众接受度较高的出行消费模式，这些恶性事件对大众打的影响并不深。虽然此前已有央行发行了八家民营机构涉足个人征信，包括芝麻信用、腾讯征信等给P2P租车征信带来解决方案;还有如快快租车为租客开启职业认证通道，租客可以自己添加职业信息，职业认证后的租客在租车时会降低租车保证金，这种模式可以和更多的公司接触，通过合作双赢的把更多的公司职员变成租客。但公车改革对建立消费者对租车出行信任度的意义仍然很大，消费观念的破冰加上征信的完善，必能改善公众对P2P租车的欢迎程度。另外，对于国家来说，大城市越来越糟糕的交通环境也促使政策对P2P租车的青睐。   根据麻省理工学院约瑟夫教授(Eran Ben-Joseph)的计算发现，全球6亿辆轿车，占用城市活动的1/3空间。美国全国约2.6亿辆汽车，平均每辆有3个车位，全国有约8亿个停车位。经过调研发现私家车95%的时间停在停车场或其他可停车区域，占用一些城市中心1/3的土地，制造包括PM10在内高达每年200亿美元的污染成本。另有数据显示，一辆共享车可以盘活10%的闲置汽车资源，减少13辆车上路。每辆共享汽车所能替代的私家车数量，欧洲是4~11辆，北美为6~23辆;机动车行驶里程下降幅度也较高，欧洲为28%~45 %，北美为8%~80 %。   对于已经开始尝到交通拥堵压力的中国，1亿私家车外有3亿人有驾驶证，显然推进租车消费行为的普及，虽然未必能彻底解决交通压力，但至少可以缓和不少。比如北上广虽然实行买车摇号政策依然无法减低市民购车的热情，如果能有一个好的出行解决方案比如P2P租车提供，或许就不会这么糟糕。   P2P租车新玩法频繁出现   如果说专车面临最大的压力是来自政策上的不确定性和出租车行业的抵制，P2P租车一个重点就是车源问题，拥有足够的车源就等于已经踏进胜利的一步。近期，快快租车与互联网金融公司Formax签署战略合作协议，结合Formax的车贷类产品，押车贷款的车主可选择将车辆放在快快租车上托管放租，而快快租车来承担车主押车贷款的利息费用。这种新的创新玩法，无形中给快快租车增加了大量车源，而对于三方来说也是共赢局面，首先互联网金融公司省了一大笔维护管理抵押车辆的费用，而车主也能在不增加义务的情况下享受到免息贷款的好处，对于快快租车来说也大大增加了车源入口，是一个不错的汽车金融创新。   这种多方受益的方式还比较新颖，除了汽车金融玩法外。解决P2P租车低频短板的分时租赁方式也开始兴起，之所以P2P租车发展以来受资本青睐度比专车低，一个很大的原因就是P2P租车消费一般都是租赁一日或数日甚至更长，每次交易都在数百元甚至数千元的左右规模，这两个特点让P2P租车消费更倾向于低频。而当下兴起的分时租赁，将P2P租车带入高频消费时代。10月北京新能源汽车与鸿海集团共同组建了电动汽车分时租赁公司——北京恒誉新能源汽车租赁有限公司的“GreenGo绿狗租车”，而后又与宝驾租车进行战略合作，该新能源汽车自助分时租赁项目具有“分时租赁，按需付费，全程自助，随借随还”的特点，如果真能实现，借鉴该做法，或能让P2P租车从低频消费进入高频消费时代。   类似的P2P租车新玩法不断出现，外部利好逐渐为P2P租车创造一个适宜发展的条件，而内在的创新让人看到P2P租车成为未来出行主流方式的可能性。比如汽车金融和分时租赁的模式一旦成功，有着之前结合保险来减低可能出现的丢车风险模式被多家P2P租车公司先后推出的前例，如果上面两个模式成功，其他P2P租车公司势必也会跟上步伐推出类似服务，这种创新和探索对整个产业来说是非常不错的好事。   三核心：简单、高效、密度   虽然共享出行两大块之一的专车已经陷坑里，但P2P租车要想成为出行主流方式，由低频需求转为高频需求，满足随时随地租车将是最理想化状态。如何达到随时随地租车构想，我觉得P2P租车类型公司要做到三个核心：简单、高效、密度。   简单：租车流程简化，目前共享租车多以低频长时租赁为主，如果想要介入出行更深，高频化就在所难免。例如分时租车概念兴起，就是个例证。如何让租车像打车一样，可以想租就租，想退就退，租车流程简化是必然的。从目前来看，汽车是大件财物，牵涉到非常多的环节，包括预约、下单、提车、归还甚至车辆检查等复杂流程，这样又带来很多不必要的麻烦，如何在保证车辆安全的情况下将租车流程最简化，必须是首要解决的问题。   高效：以国内PP租车、快快租车、宝驾租车、凹凸租车等来说，都是轻资产公司，这些企业搭建平台，为供需双方撮合成交易，并在这个基础上赚取利润。那么高效就非常必要，否则就会陷入烧钱怪圈，以目前这些企业都在推行各种高额保险为例，在这个领域寻找低投入有效解决问题的探索已经很多，所以说高效是第二个要做的事情。   密度：密度是考验一个P2P租车平台运营能力的重要指标，平台上出租车辆能够高密度覆盖城市各个角落，租客不用出社区就能有足够的车型可选，做到这两点就能牢固的抓住车主和租客两端。另外，快快租车CEO杨春晖还有一个构想，未来达到一种理想状态，就是私家车主开车上班后，可将车辆租给自己公司或附近公司，利用时间差，既减少了企业购买车辆的负担，也为用户带来收益。也可以相反，企业利用时间差，将车辆在下班时间租赁给本司职员或附近职员，让公司闲置车辆产生收益。   智慧城市的历史必然   据CNET一篇报道所说，汽车将成为智慧城市基础设施的一部分，使交通管理机构帮助城市适应其内部的变化。虽然如今汽车和智慧城市的焦点大多放在无人驾驶汽车方面，但从当下来看，至少共享租车更为靠谱一点。根据今年宝驾租车公布的一份调研报告显示，2015年春节期间，全国范围内最少有1000万辆私家车处于留守状态，仅北京一地的留守汽车数量就高达200万辆。   先不说这些车辆占用的场地面积，据中汽协发布的2014年汽车销量数据显示，2014年汽车销量达到2349.19万辆，如果能够通过某种机制盘活留守车辆，2014年购买车辆的的总数或将大幅度减少。可以展望一下，共享租车模式后，仅仅粗糙的把一年的时间分为工作日和节假日，就有大批的公车和私车能够优化应用。节假日公车车辆可以租赁出来为私人提供使用，这样大部分只是用私家车旅游(平常公共交通上下班)的人就无需再购买车辆，减缓了城市交通压力，反之亦然。   美国舒普教授对洛杉矶的“西村”(WestVillage)和纽约的“苏荷”(SoHo)实地取样研究，得出一个结论，20%的当地交通来自为寻找停车位而往返兜圈子的车辆，人们平均要花费20分钟的时间找停车位。以洛杉矶商业区的15个街区、470个路边车位计算，一年下来，找车位浪费的里程约95万英里，相当于绕地球38圈、去月球4趟，多耗费4.7万加仑汽油，多排放730吨二氧化碳，这还只是一个城市的一块商业区。这种原因就是大量车辆闲置导致，如果每辆车都能将效用发挥到极致，仅此一项就能节省大量的污染治理成本。   有关中国P2P租车发展从现状、趋势及社会价值已经探讨很多，对于P2P租车这种模式本人非常看好，这种乐观并非商业上那么简单，就像我很期待新能源汽车时代赶快来临一样。正如奥巴马说,13亿中国人要都过上美国人同样的生活,那四个地球都不够。目前所有国家都在反思物质生活和环境可持续之间的矛盾，寻找新的模式已经迫在眉睫。无论如何计算，P2P租车都是一个很划算的成本账，据传闻滴滴快的也将在近期推出P2P租车业务，虽然新政明显坑了专车，从长远来看P2P租车定将是一场伟大的变革，一场巨变也许就在此时已经开始。

P2P面“次贷”风险？ 业内人士告诉你真相

P2P网贷作为传统金融系统的补充，为部分不能享受传统金融服务的企业或个人提供金融服务。P2P发展迅猛，2015年9月，单月成交量更是突破千亿。与此同时，资产被深度开发后，面临的风险也随之加大。业内人士认为，目前金融行业的资产质量普遍下降。而大部分P2P的资产，比银行等传统金融机构的质量更差，类似于“次级贷款”。 《每日经济新闻》特邀多位网贷业内人士，对目前P2P网贷行业的发展现状及潜在风险进行了探讨。 业内：亏损或微利现象突出 企业生存压力增大 金融行业的发展总是离不开宏观经济环境。根据此前发布的宏观数据，今年前三季度国内生产总值同比增长6.9%，多个宏观指标增长同比减速。尽管多位专家表示目前的状况是“稳中有进”，但经济增速放缓已是事实。 德众金融董事长许圣明讲述了他所了解到的现状：企业的融资环境非常艰难，因为银行更为谨慎，对中小微企业的贷款不仅没有增加，反而在收缩，中小微企业资金紧张;而企业销售回款周期拉长，造成生产资金更加紧缺，企业不敢生产发货，开工不足;传统企业转型难，不转型难以存活下去，转型不当可能更加艰难，所以不知下一步往什么方向发展;企业用工成本在上升，亏损或微利现象突出。 汉金所CEO曾庆群也认为，现在制造业的开工不足，私营企业主不敢上新项目;实体行业大面积亏损。担保行业、小贷行业大范围停止新增业务，全行业收缩，与前几年形成明显对比。目前形势严峻，网贷行业或许很快也会被波及。 不过，许圣明表示，并不是说所有企业都有问题,中国经济总体上还是在增长的，只是企业比以前生存压力大。当然,企业也要想方设法摆脱目前的困境。 资深网贷人士洪自华则表示，目前，P2P和小贷公司小微企业贷款的不良率激增。在产能过剩和中小企业的负债很高的情况下，企业的融资风险升高无法避免。当前家庭和个人的负债率比较低，未来的发展重点在家庭债权部分。 P2P难免受波及 在业内人士看来，宏观经济不景气也会传导到金融机构，而网贷行业也可能会受到影响;大部分P2P网贷的资产质量要比银行等金融机构的差;所以，如果企业出现风险，P2P网贷也难免会受到波及。 珠宝贷运营总监李敬姿对《每日经济新闻》记者表示，今年对P2P平台的考验是比较大的。去年，国家鼓励银行放贷，但原来拿不到贷款的企业仍然拿不到;银行出于风险考虑，可能会更加严格甚至回收贷款;这样就会产生很多资金需求。如果P2P平台去年看到贷款需求多而盲目扩张，今年就可能面临一定的风险。 事实上，随着市场利率逐步下调，银行理财等产品收益率也开始下滑。加之股市表现较上半年仍有差距，投资者就会选择将资金投向收益更高的渠道。而P2P则是很多人比较看中的领域。网贷之家数据显示，今年9月P2P网贷业成交量达1151.92亿元，首次单月突破千亿元大关。 曾庆群认为，平台型P2P主要依靠与其他小贷担保公司合作，资产来自体外，风险控制不好，可能会率先受波及;自建团队的平台就更看中风控水平，但只要放大规模，就一定逃不脱影响。 许圣明则认为，即使是和担保公司合作的平台，风险也不一定比自建团队的平台大，还要看每个平台的风控能力。有些平台自己组建团队开发资产，短期就将规模做大。但在目前经济环境下，短时间内找到这么多优质资产是困难的。 在许圣明看来，从中国金融体系的整体和实践来看，网贷行业应该是中国传统金融的补充，它解决了一部分银行解决不了，或不愿意解决的问题。网贷与传统金融机构共同服务于实体经济。各种类型企业的资金需求多样化，银行本来也解决不了所有的问题，银行自身也存在流动性问题、贷款规模问题。在现实中，不少被银行抽贷企业的经营面并没有太大变化，只是因为银行风控要求就回收了，这种企业到网贷平台贷款是没有问题的。 许圣明表示，随着监管政策的明朗，大量具备风险管理能力，或具有金融背景的企业开始进入网贷行业，整个行业的平台质量会有较大提升。 平台如果出问题 原因一定在自身 事实上，从网贷平台出现的那一天起，平台跑路、倒闭的现象就一直未停。不过，随着行业发展逐步规范，问题平台的数量也有所减少。据网贷之家统计，9月新增问题平台数量已经下降到55家，问题平台发生率已下降到2.22%。 许圣明表示，目前跑路和倒闭的平台主要有三大类原因：一是纯诈骗的平台，二是自融自用的平台。还有一类是经营不善的平台。这类平台本来也想做好，但因为各种原因，项目逾期带来了风险。“前期多数平台倒闭是因为不规范运营，或没有风险管理能力。”许圣明认为，目前暴露的问题平台都是个体事件，是由自身运营造成的。规范发展后，每年也会有一部分平台因经营不善导致清盘退出。 洪自华认为，目前企业负债率都比较高，企业融资难和融资贵是伪命题;企业经营困难主要因为市场需求不足、产品升级难等问题，融资并不是核心问题。新旧更替是市场经济的核心要义，在避免系统性风险的前提下，让部分机构违约是化解风险的唯一出路，否则风险会越来越大。 许圣明表示，目前国家政策明确支持互联网金融创新发展，应该不会对规范透明经营、风险可控的平台产生大的影响，反而会使投资人逐渐成熟，理性选择平台。平台如果出现问题，原因一定在自身，不会因别人出问题而影响到你。 在许圣明看来，一个平台想要快速发展，首先要有专业人员，确实知道怎么玩;其次，要研究自己的模式，要有一整套制度设计来支撑自身的运营，切实打造好自己的风险管理体系，建设好自己的核心竞争力;三是互联网金融要立足于实体经济;四要加强平台自身的建设，完善信息披露;五要加强技术安全和创新能力建设。 有业内人士认为，P2P投资的逾期风险，80%来自于资产端的项目质量，项目是否优质直接决定了平台的逾期和坏账情况。目前整个P2P行业面临的最大问题不是来自理财端的投资人，而是源于资产端优质借款项目的严重匮乏。 未来P2P平台的竞争，拼的也许不是资金也不是风投，而是平台的资产质量。拥有优质资产的P2P平台对风险的控制能力更强，也更易受到投资人和借款人的青睐。

互联网金融首次被纳入长三角区域合作范畴

10月26日，“2015年长三角互联网金融高层对话”论坛成功举行。据悉，这是上海、浙江、江苏、安徽三省一市首次开展的互联网金融跨区域合作。 在论坛现场，上海市常务副市长屠光绍表示，长三角是中国经济发展创新的重要区域，也是互联网金融高地。如今，互联网金融首次被纳入长三角区域合作的重要内容，这将为下一步互联网金融在长三角地区更快更好地发展起到积极推动作用。 新华社副社长于绍良在致辞中指出，互联网金融将成为我国多层次、广覆盖、差异化的金融机构体系的重要组成部分，为实体经济发展注入更强动能。作为我国互联网金融高地，长三角区域的探索与实践，对金融创新改革具有样本意义和引领作用。 在长三角地区实现互联网金融跨区域合作，被业界认为是应时之举。这既是更好地满足长三角地区创新型企业融资的迫切需要，也是提升互联网金融监管的现实需求。上海市金融服务办公室副主任吴俊说，互联网金融跨界融合的速度在不断加快，客观上需要监管进一步加强。为此，须积极开展上海、浙江、江苏、安徽在互联网金融领域的协商交流，加强协调联动，探索建立长三角地区促进互联网金融发展的协作机制。 当下，互联网金融法规与监管体系还不健全，互联网金融行业的自律也尤为重要。南京大学商学院副院长裴平表示，社会责任是互联网金融平台与生俱来的责任，经过一番野蛮生长，越来越多的互联网金融平台意识到自身在守法、诚信、自律、普惠社会进步等方面应该承担的社会责任。 同日，出席论坛的8家长三角互联网金融企业代表还联合签署了《长三角互联网金融企业自律倡议书》，以促进行业自律、规范行业发展。 据了解，多家权威机构将联合编制《长三角互联网金融发展报告》暨长三角互联网金融(P2P)产业地图，全面客观地记录长三甲地区互联网金融的发展状况。 此外，据上海市委常委、常务副市长屠光绍在致辞中透露，中国互联网金融协会近期有望挂牌，并且很可能落户上海。

40余家上市系P2P大揭秘 自建、控股最佳

P2P行业堪称高速发展，极具生命力。上市公司和P2P联姻的消息不绝于耳。据中国基金报不完全统计，目前涉足P2P网贷平台的上市公司超过70家，而网贷之家数据显示，这类上市系P2P网贷平台超过40家，且仍有继续增加的态势。 上市系P2P平台的收益率处于中游水平，各平台之间差异也较大，约在8%~18%之间。 投资者选择投资的时候，需要注意其业务模式、上市公司参股方式、上市公司的盈利情况及平台运作是否规范等问题。最核心的是，要鉴别上市公司旗下的P2P是否倾心助力实业，而不是玩概念。 超70家上市公司涉足P2P 风险系数低收益低 据网贷之家最新数据，截至2015年9月底，上市公司系P2P平台为43家，约为去年同期(9家)的5倍。而中国基金报记者统计显示，目前涉足P2P平台的上市公司已经超过70家。这两个数据就说明目前上市系P2P平台的火热。 为什么这么火？业内人士给出了三个答案，资本运作、转型发展、促进上市公司发展。但这类平台的优势和劣势在何方?盈灿咨询高级研究员张叶霞表示，一般上市公司背景平台的资金实力相较“草根”平台更为厚实;品牌影响力广，便于前期的平台推广。其次，一般平台业务发展初期的难点是寻找信用好的借款人或项目，而上市公司有自身所处产业链及上下游客户为保障，因此在初始客户资源方面有一定优势，尤其在优质借款人方面。另外，上市公司的信用背书也使投资人对平台更有安全感。 “劣势是在于上市公司跨行进入P2P网贷行业势必缺乏相应的运营经验和人才，对于行业本身的不熟悉会引致平台运营能力的质疑声。同样，上市公司对于不熟悉的审贷风险把控也是一大难关。虽然上市公司有着‘先天优势’，但持续发展能力与平台业务模式及风险把控密切相关。另一方面，由于风险系数较低，平台的风险补偿随之降低，年化收益率一般低于小平台，会失去追求高息回报的客户群。”张叶霞表示。 投之家CEO黄诗樵分析表示，目前市场上把各大P2P平台分为国资系、创业系、风投系、上市系，这些平台各有不同的特点，运营好一个平台需要做好品牌，流量和公信力，风投，国资和上市公司股东能为平台增信，有利于品牌打造。上市公司同时提供资金，产业链资源和较强的信用背书，以及转型的迫切需要，是目前市场上比较有优势的之一。 “上市公司对业务的规范性要求非常高，新兴的P2P行业需要规避在发展过程中遇到的规范性问题。互联网金融行业快速发展，对业务规范性的严格要求会扼制创新。相比之下，创业系在创新方面就灵活很多。”黄诗樵表示。 上市系差异化较大 收益率或持续下滑 据网贷之家数据显示，9月份上市系P2P排行榜上，京东金融、和信贷、翼龙贷、红岭创投、信融财富、珠宝贷、银湖网、鹏金所、友金所、前海理想金融位列前十名。而从收益率来看，这些多为8%至18%状态，各大平台之间差异很大。有业内人士表示，在央行不断降准降息的大背景下，收益率可能还要下滑。 上市系P2P平台收益率差异很大。中国基金报记者从珠宝贷上看到，目前借款期限为3个月的，年化利率基本为12.6%，而6个月的为15%，30天多为11%。而鹏金所，基本1个月、3个月、6个月年化收益率为8.0%~8.4%间。而银湖网网页上最新的两个标，一个18个月年化利率为13.7%，一个24个月年化利率为14.2%。而红岭创投目前网页出现的标，基本是15%~18%年化利率。 不少业内人士表示，因为平台的运作、实力等方面的差异，这种差异化的收益率未来可能始终存在，也给了投资者通过筛选比较的“赚钱空间”。不过，业内人士认为，目前P2P平台的收益率会逐渐下滑。 “利率会持续下行，网贷之家最新数据统计，P2P行业平均利率是12.63%，未来具体还要看市场实际情况。”投之家CEO黄诗樵表示。 一位P2P老总就表示，2015年平台预期收益率下滑是必然的，将回归至年化12%~18%之间正常合理的范围。基于P2P平台定位，这类产品收益仍会高于基金和信托产品。 投哪网CEO吴显勇也曾表示，10%~12%是2015年收益比较合理的区间。一方面，整个行业的资金面相对充裕，投资人资金供给多于平台能开发到的借款人需求。另一方面，投资人在不断的市场教育中也趋于理性。另外，一些运营时间较长的老平台和“国资系”、“银行系”背景平台利率普遍较低，也拉低了行业整体利率。 从这个角度看，投资者在对比上市系P2P风险大小的同时，也需要对比下收益率，在同等风险的基础上不妨选择收益率高的平台，实现“多赚点”目标。 平台模式：多数做供应链金融 两个情况值得关注，一是从去年下半年开始的上市公司和P2P公司的联姻，但近期出现多起“分手”事件，有些甚至是闪婚闪离;第二是网贷之家数据显示，截止到2015年9月底，已经有644家问题平台，踩雷的概率大概是30%。这提醒所有投资P2P的小伙伴注意，要注意P2P平台风险。而这些平台的业务模式是筛选的一个标准。 据中国基金报记者了解，目前各大上市系P2P平台模式各不同，多数做供应链金融等。 珠宝贷由东方金钰、金一文化、萃华珠宝三大上市公司携手雅诺信珠宝、国金珠宝、金大福珠宝等珠宝龙头企业共同打造，主要为民族珠宝产业的发展提供资金支持，市场细分明确。而海吉星金融网属于农产品旗下，为农批市场的经营商户提供金融服务，有健康贷、安心债等产品。而黄河金融属于浙江万好万家实业股份有限公司下属子公司，主要产品为零钱宝、定期宝和新手宝等。前海理想金融由凯恩股份、大连控股、中捷股份、思考投资联手浙报传媒控股集团、刘晓庆文化传播有限公司等共11家知名企业联合成立，产品主要有月盈利和年存宝。 鹏金所是由22家上市公司组团参股的P2P网贷平台，吸纳了包括交通运输、电子、食品等行业上市公司，主要解决小微企业融资难问题。银湖网由熊猫烟花集团出资成立，产品主要有实地认证标、实物抵押标、机构渠道标等。 投资者要仔细观察平台模式，选择好理解的品种。此外，对于筛选，黄诗樵表示，要看上市公司的业务经营情况，管理团队的业务运营经验，信息披露是否完善等情况。 参与形式多样 自建控股最佳 正如2009年众多资本参与房地产、2012年积极扎堆互联网、2013年疯抢手游一样，2015年资本的热点是P2P平台，上市公司也积极和P2P平台联姻，成为今年的热门。但是有人是真心联姻将事业做大，有的则想着乘火参与一把赚点钱，投资者在选择时要重点看资本的力量，上市公司使用大资金参与的、自己筹建的、大比例参股并控股的P2P，或许更有优势。 盈灿咨询高级研究员张叶霞数据分析指出，上市公司进入P2P网贷行业的方式有自建P2P网贷平台、控股收购平台、参股平台及间接关联等形式。所谓自建平台是指一般上市公司设立子公司，由子公司控股P2P网贷平台;控股收购指上市公司控股收购已运营一段时间的平台;参股是上市公司发起对外投资入股P2P网贷平台，上市公司股份占比较低;间接关联，是指上市公司与P2P网贷平台并无直接股权关系，主要以同属同一家集团、未表明具体内容的战略合作等方式形成一定关联关系。 网贷之家、盈灿咨询数据显示，目前上市公司进入P2P网贷行业仍以参股方式为主，方式占比达54.1%;自建平台的方式位列第二，占比27.87%。采取收购方式的上市公司数量较少，占8.2%。张叶霞表示，从上市公司与P2P网贷平台紧密度和利益关联度来看，自建平台大于控股收购大于参股大于间接关联，由进入方式也可以判断出上市公司对于发展P2P网贷业务的专注度和决心。 上述数据还显示，自建P2P平台的多为万好万家、熊猫金控、绵世股份、腾邦国际、信息网、用友网络、三六五网、海宁皮城等。而控股收购的则有凯瑞德、康达尔、中天城投、盛达矿业等。 业绩好的上市系平台更值得投资 上市公司选择牵手P2P行业，一个极大的好处便是整合供应链融资——通过P2P平台实现外延式扩张，整合旗下各类金融资本，完善供应链金融体系，从而获得资金服务于企业的长久发展。但是理想总是好的，现实还是要看“实力”，对于亏损企业或者主业运营较差的企业要多留个心眼，对于受到监管机构处罚的企业旗下平台最好选择“用脚投票”。 张叶霞用2015年一季度报告显示，涉及P2P网贷A股上市公司中，持续亏损的上市公司数量较多，盈利前五的企业及其平台分别为招商银行“小企业e家”、民生银行“民生易贷”、宁波银行的“宁波银行直销银行”、中天城投“招商贷”、新希望“希望金融”。此外，劲嘉股份和汤臣倍健的“鹏金所”、东方金钰的“珠宝贷”也不错。 投资者还需要通过盈利能力、偿债能力及发展能力三方面来看涉P2P上市公司情况。张叶霞统计数据显示，盈利能力方面，劲嘉股份、东方金钰、汤臣倍健相对较强;偿债能力上，资产负债率超过60%的公司数合计达14家;速动比率低于0的公司有23家;从公司发展角度来看，有34家上市公司营业收入增长率大于10%，合计25家公司净利润增长率高于10%，处于快速成长期。 从这个角度看，投资者布局上市系P2P平台时需要注意，最好选择业绩较好、实力雄厚的上市公司，或者是通过P2P平台明显提升了业绩并且获得较好成长的上市公司。 看准跨行业优势 勿盲目相信上市公司背景 行业性质不同，往往上市公司涉足P2P所带来的影响力也不一样，投资者最好选择适合跨行业运作的上市系P2P平台。 同样根据张叶霞数据显示，按CSRC分类来看，目前上市系P2P的上市公司中有37家属于制造业，6家属于房地产业，金融业、信息技术业、批发业及商业服务业各占3家，文化传播、运输仓储、科研服务、采矿、建筑业及综合涉及P2P网贷行业为少数。大多数上市公司都是跨行进入P2P网贷，而制造业和房地产业公司显然是最为积极的跨行者。两个行业的共同点在于资金流的繁琐，存在诸多融资较为困难的参与方。 “制造业上市公司可能出于整合自身供应链角度，通过P2P网贷平台来构建完善供应链金融体系。制造业由于涉及多家上下游企业，而处于供应链中上游的供应商很难通过传统信贷方式获得银行的资金支持，为了避免资金短缺导致的后续环节停滞，提高供应链资金运作的效力，降低供应链整体的管理成本，制造业公司偏向跨行布局P2P网贷。”张叶霞表示，目前上市公司背景平台中，此项考虑最为典型的有鹏金所、珠宝贷和银湖网等。 从这个角度看，投资者不能盲目相信上市公司背景，听到上市系P2P就不假思索买入，最好多留意平台与上市公司关联的紧密度，其实有些行业不适合此类模式，最好选择能够“双赢”模式下的平台。 此前，上市公司多伦股份涉足P2P网贷，曾引起业内广泛关注。但据媒体报道，该上市公司在P2P网贷领域并无实际举措。

国内首份《长三角互联网金融（P2P）产业地图》启动编制

由新华社上海分社和新华网联合制图的国内首份《长三角互联网金融（P2P）产业地图》将正式启动编制。由诺亚财富提供技术支持，数据来源为网贷之家及苏浙沪皖的互联网金融协会等单位。   这是记者从26日在上海举行的“2015长三角互联网金融高层对话”论坛上获悉的。   据相关负责人介绍，《长三角互联网金融（P2P）产业地图》将直观、动态地展示长三角地区当下互联网金融的发展态势、集聚效应和分布情况等。初期，地图主要展示的是P2P企业的情况，随着数据采集不断深入，该份地图未来还将逐步进入第三方支付、众筹等领域，实现互联网金融全业态覆盖。   同时，面对当前互联网金融日新月异的发展现状，《长三角互联网金融（P2P）产业地图》将对数据进行实时更新，以可视化方式对长三角互联网金融的发展态势进行动态描述，为行业分析和监管提供便利。   长三角地区是国内互联网金融的发展“重镇”，该区域内互联网金融企业的数量和集聚程度在国内处于领先地位。数据显示，目前上海的P2P企业数量达195家，浙江省有176家，江苏省有85家，安徽省有83家。   专家表示，从相关数据看，互联网金融机构的市场集聚效应明显。以上海为例，P2P企业主要聚集在陆家嘴金融城和外滩金融带，同时在嘉定等各个区县发散和辐射，与上海“一城、一带、多点”的国际金融中心总体布局十分吻合。

央行“双降” P2P网贷将迎大规模投资潮

央行“双降” P2P网贷将迎大规模投资潮 行业   0525来源: 砍柴网           2015-10-26 16:24 摘要: 相关分析认为，在资产配置荒的环境下，金融机构难有大规模扩张负债的冲动，即使取消上限，存款利率也不会出现明显上行。而且，存款利率上限的取消，并不意味着央行不再对利... “霜降”前夜，央行再度宣布“双降”。从24日起，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.35%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.5%;其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金贷款利率保持不变。同时，对商业银行和农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限。   本次降息后，银行一年期存款的基准利率从1.75%降至1.5%，而8、9月份居民消费价格指数(CPI)分别为2%、1.6%，连续两月出现银行储蓄利率低于CPI的情况，也就是说将钱存入银行已无法跑赢通胀，实际意义上的“负利率”时代已经来临。在这种情况下，理财人银行存款“搬家”已在所难免。   理财人银行存款“搬家”至何处?目前来看，P2P网贷最受青睐。   受央行连续降准降息影响，包括“宝宝”类理财产品、银行理财产品已历经多轮走低。至9月底，大部分的“宝宝”理财产品平均收益已跌至3%的水准，部分产品更是失守3%的关口。受本次“双降”影响，年内“宝宝”收益跌破2%也是大概率事件。9月银行理财产品平均预期年化收益率为4.49%，连续5个月下降并创两年新低,加之本次央行再度“双降”，预计年底之前，银行理财产品收益有可能会降至4.3%以下。   虽然P2P网贷的平均收益也经过几轮收窄，但依然具有明显优势。参考国内知名网贷平台安心贷目前10%-16%的预期年化收益率，相比较下，是银行理财产品的2-3倍，是“宝宝”理财产品的3-4倍。此外，P2P网贷相对其他的理财产品来说还具有低门槛的天然优势。一如在安心贷，10元起投，注册、投资操作简便快捷，无明显的职业、学历、年龄等方面的门槛限制，基本上普罗大众均可在安心贷投上一笔。   所以从理财收益上来看，P2P网贷目前依然是市场上少有的高收益产品，而且就投资门槛而言，P2P网贷也是最适合普通人的理财方式。   值得注意的是，本次央行在“双降”的同时，还放开了对商业银行和农村合作金融机构等存款利率浮动上限，利率管制不在，这是不是也意味着银行存款利率的上行通道已经打开?   相关分析认为，在资产配置荒的环境下，金融机构难有大规模扩张负债的冲动，即使取消上限，存款利率也不会出现明显上行。而且，存款利率上限的取消，并不意味着央行不再对利率进行管理。央行表示，未来将更加倚重市场化的货币政策工具和传导机制，为保证利率市场化改革顺利推进，一段时期内央行将继续公布存贷款基准利率，为金融机构利率定价提供重要参考。   所以本次“双降”过后，无论是银行储蓄还是其它固定收益理财产品，对理财人的吸引力都将大打折扣。相较而言P2P网贷理财优势明显，接下来，P2P网贷理财市场极有可能迎来更大规模的投资潮。  

今年前三季度40家P2P获风投 融资50亿超去年全年

  2015年以来，各路资本加快布局P2P网贷行业，风投入股、上市公司控股等消息层出不穷。网贷之家高级研究员张叶霞在接受《证券日报》记者采访时表示：“截至今年9月底，P2P网贷平台获风投融资金额超50亿元”，已超去年全年水平，增幅达67%。 九斗鱼CEO郭鹏提供给《证券日报》记者的相关数据显示，目前全国已有100家左右的投资机构对P2P平台进行了投资。例如，红杉资本在互联网金融领域投资了20多家企业，经纬中国投资了16家左右，IDG资本也投资了35家左右。互联网金融行业仍旧是资本青睐的热门行业。 前三季度融资规模50亿元 超去年全年 根据网贷之家的数据，截至今年9月底，共有40家左右平台获得风投，融资金额超过50亿元，2014年全年P2P网贷平台风投融资金额仅约为30亿元，相比而言，目前P2P网贷平台融资金额已经超去年全年整体水平，增幅达67%。 张叶霞预计，今年P2P网贷的融资额度将超过60亿元人民币，远超去年融资金额。主要原因在于，今年上半年平台融资非常活跃，且平台单次融资金额也普遍高于去年水平。 中投顾问金融行业研究员边晓瑜在接受《证券日报》记者采访时表示：“越来越多的资金涌入互联网金融行业，对于市场上有一定竞争力的老企业而言，融资没有太大难度。相比2014年，2015年平均每笔融资金额有很大幅度提高，千万美元级别的融资已成常态。但对于新进入者而言，拿到一笔可观的投资并不容易，互联网金融市场参与者众多，竞争十分激烈，要想脱颖而出并获得投资者的青睐需要下一番功夫。” 《证券日报》记者粗略统计，拍拍贷、积木盒子已获得三轮风投。其中积木盒子C轮融资获得8400万美元、拍拍贷C轮获得数千万美元、投哪网B轮融资获得1.5亿元人民币、惠人贷A轮融资获得千万美元、好又贷A轮融资获得6000万元人民币、桔子理财B轮融资获得1亿美元等等。 下半年融资频率明显放缓 小平台面融资难题 虽然目前获得融资额度已经超过去年全年，但据《证券日报》记者采访，进入2015年下半年以后，P2P融资频率明显放缓，中小P2P网贷平台融资更是难上加难。 张叶霞对《证券日报》记者坦言，“P2P网贷下半年融资频率出现较为明显下降，融资难度升高。此外，P2P平台的坏账逾期情况，下半年股市的急转直下，(对P2P融资)都有一定影响。”她同时认为，“现在‘僧多粥少’，P2P平台同质化情况较为严重，也面临宏观经济环境及资本市场不景气的挑战。” “与之前狂热投资潮不同，互联网金融行业的投资渐渐回归理性。一方面政策监管即将落地，行业面临大洗牌。另一方面互联网投资已经开始出现收益递减，资本也需要重新寻找新的更具吸引力的投资项目。”郭鹏对《证券日报》记者称。 共鸣科技CEO陆雨泉在接受《证券日报》记者采访表示，中小平台融资确实比较困难。“现在行业格局已经逐渐清晰，平台分化比较严重，大的平台发展越来越好，小的平台发展迟缓，想要赶上需要的成本太高。” “相比于上半年资本进军互联网金融的如火如荼之状，下半年股市的大跌，直接导致了投融资环境的恶化，互联网金融企业获得融资更加困难，但是质地较好的互联网金融公司，依然受到资本市场的追逐。”投之家黄诗樵对《证券日报》记者称。 “目前来说中小平台融资会比较困难，没有规模优势，没有品牌优势，没有竞争壁垒，没有团队优势，挺难生存，一些大的平台有资金、有团队、有品牌，所以也会蚕食小平台的生存空间。”人人聚财CEO许建文对《证券日报》记者表示。 一面是中小平台难以获得融资，另一面却是风投面临选择题。 风投遇“夏洛特烦恼” 选P2P如大海捞针 相信不少人都看过《夏洛特烦恼》这部电影，其带给了观众笑与泪，也带来值得深思的东西。在现实生活里，无论我们活得有多么妥协，但总有一些东西不能错过和失去，否则会后悔莫及。而在风投眼里，错过一个好的P2P网贷平台，必然会追悔莫及，而选择对的P2P平台，也犹如大海捞针。 随着P2P行业的快速发展，大部分风投机构在平台成立初期，就已经选择入主了一些成长潜力巨大、产品新颖且安全的P2P平台投资机构，通过换取具有增长潜力的P2P平台股权获得价值投资回报。 但随着一面新增平台不断，一面倒闭跑路不断的P2P行业，风投的态度和策略如今已不同于最初。 “现在更偏向投资有些名气的、大一点的公司，对业内那些中小公司不愿意去冒险了。”有风投人士向《证券日报》记者坦言。 有接近风投公司的相关人士接受《证券日报》记者采访时坦言：“风投机构在此之前投资过业内公司，对于他们来说再投资就是要去占不同领域的赛道，所以他们在同一个行业只投一到两家公司。”他称，“因此一些没有进来的风投机构更愿意投资那些发展稳定的大公司，虽然不会获得较高的回报，但投资安全系数较高。” 引入风投机构后，P2P平台在拓展规模、强化风控和管理核心团队方面无疑有了更强有力的支持。风控是P2P这种网络借贷模式中最核心的部分，但在我国目前征信体系有待完善的情况下，P2P平台的风控过程往往面临各种困难。而对风投资金的良好运用，可以在硬件和软件上给予P2P平台一定帮助，帮助平台提升整体风控质量。 另一方面，风投资金参与P2P平台的投资，不管背后是否签订协议，其最好的资金退出方式往往是平台上市，以获得具有成长价值的回报。随着监管细则的逐渐落地，监管与法律风险逐步降低，P2P行业的前景会更加明朗，而那些在起跑阶段就赢得了多家风投投资的平台，无疑将赢得资本市场的更多青睐。 陆雨泉认为，“未来，就是创业团队实力强大的公司，和具有创新业务的互联网金融公司才能获得融资。”边晓瑜也表示，风投偏好会加剧网贷行业两级分化，在资本市场上将会出现一部分公司‘饿死’，一部分公司‘背靠大树好乘凉’的局面。 张叶霞称，“互联网金融指导意见落地，P2P网贷行业监管细则也即将出台，监管对于平台的准入门槛、业务合规、资金存管等方面都设有标准，行业开始进入洗牌期。风投机构在此期间态度谨慎。” 陆雨泉还表示，对于多数P2P企业来说，发展方向则可能是行业之间的兼并和收购，想要拿到融资独立发展很难。

P2P行业乱象仍频 新型手段洗钱加大打击难度

“在平台上放款的年化收益率普遍达到40%，通过收购一些未到期债权收益最高能到90%。”在“里外贷”投资的北京投资者张先生说，自己投入本金40万元，到期利息23万元，由于平台已关停，现在无法兑付，“可能血本无归”。   这并非个例。近年来，P2P网贷平台快速发展，在缓解贷款难、提高投资者收益上起到积极推动作用。与此同时，部分P2P网贷平台“野蛮生长”，不法者利用网贷平台高息诱饵、自融资等手段诈骗投资者，花样繁多、陷阱重重，其风险不容忽视。如何尽快引导民间资本正规化、阳光化运作已成当务之急。   三分之一平台跑路倒闭   近年来全国各地P2P网贷平台数量快速增长，但平台运营方卷款跑路、停业倒闭等现象也频繁发生。   原定于今年6月30日拍卖的济南清大华创置业有限公司的长岭山花园地块，于拍卖前一天被法院紧急叫停。原因是其背后牵涉到被媒体称为“史上最大网贷危机”的“里外贷”和“上咸BANK”P2P网贷平台案件。   记者从法院、警方及部分投资者处了解到，这起土地拍卖收入本来将用于偿付一家信托公司的投资及收益1.5亿余元。但济南清大华创置业有限公司法人代表涉嫌在“里外贷”和“上咸BANK”两家P2P网贷平台大量借贷无法按时偿付，大量出借人要求“保全财产”。   据数据显示，至“里外贷”和“上咸BANK”在今年1月底关停时，待收金额分别达到9.3亿元和1.5亿元，共涉及5000多名投资者。   某行业研究员指出，目前经济仍然面临下行压力，风控能力较弱、资本实力薄弱、面临坏账压力大的一些中小P2P平台，便出现提现困难甚至跑路。   P2P网贷平台野蛮生长   记者采访了解到，在经济下行压力加大的背景下，部分企业出现资金链紧张急需周转资金，而与此同时实体企业经营风险加大、房地产市场不景气等因素导致民间资本急需保值增值渠道，这在推动P2P网贷平台、投资公司快速发展同时也为非法集资提供了空间。   从投资公司的资金去向来看，过桥资金占到很大比例。山东、江苏等地的一些企业反映，过桥资金需求旺盛，有时不得不靠高息从投资公司中融资，“年化利率普遍为30%至50%，有的1000万过桥资金，一天就得支付2万元利息，年化利率达到70%多。”山东临沂平邑县一家企业的负责人说。   针对这类需求，一些投资公司专门提供过桥资金，甚至和银行内部人士“合作”。比如一家冠名为“信息科技有限公司”的企业，其注册资本仅100万元，注册业务类型为咨询类，却通过与多家大型商业银行的合作，向企业和个人提供月息2%至2.5%的“过桥贷款”。   除了过桥资金，一些企业甚至部分上市公司也在使用“灰色”的民间融资。安徽一家A股上市公司的集团财务负责人表示，目前该企业及所在地的同行业企业中，以超过10%的利率向社会直接吸纳资金是普遍的现象。记者在安徽某地市的浙商商会了解到，该商会九成以上的企业也都借过类似的“灰钱”。   在强大的资金需求和大量民间资本寻找投资渠道的推拉作用下，中介咨询等投资公司及P2P网贷平台等民间融资形式大量出现。   此外股权众筹模式也在快速发展。据“众筹家”6月份发布《中国众筹行业报告2015（上）》，截至今年6月15日内地共有众筹平台190家，剔除已下线、转型及尚未正式上线的平台，平台总数达到165家。   高息诱饵自保自贷屡屡违规   对于在P2P网贷平台借出资金的投资者来说，较高的回报率是最大吸引力。除了以高息为诱饵外，一些不正规的P2P网贷平台还普遍以虚假宣传营造“高大上”形象，同时有的借款者自保自贷，甚至自融资，让普通投资者往往难以识别而一步步走进陷阱。   高回报往往意味着高风险，在投资者风险意识不断提高的背景下，一些P2P网贷平台开始利用大量的虚假宣传来营造安全可靠放心的形象，甚至有的在名称中含有知名企业的字样，以此诱骗投资者。“"里外贷"开业是在钓鱼台国宾馆举行的，我们觉得是很有实力的公司。”上述投资者张先生说。   此外，记者了解到，部分P2P公司为达到蒙骗投资者、非法集资的目的，还往往雇人刷信誉，制造排名靠前、交易量大、信誉度高、安全可靠的假象。   P2P网络贷款，顾名思义即点对点信贷，个体和个体之间通过网络实现直接借贷，平台只是起到中介的作用，不得归集资金搞资金池是不能逾越的边界。但有的企业却借助开办平台随意动用投资者资金，实现自融资。   “从我们投资者互相沟通和查看平台的资料来看，主要借款人都是一家企业负责人的老板及其家人和公司员工，并且平台的投资人和运作人和都这个老板有关系，这明显是平台自融资。”一位网贷平台投资者说。   据熟悉P2P运作的人士透露，部分网贷平台没有第三方资金托管或者表面有托管但实际是伪托管，资金依然控制在平台手中，平台可以随意挪用客户资金。并且平台为欺骗投资人可虚构借款人，将资金进行长线房地产等投资，造成期限错配，引起流动性风险。即使有抵押物，借款人也可轻易将担保物在各个平台重复抵押。   新型手段洗钱加大打击难度   从目前部分地区已经查处的案件来看，投资公司和P2P网贷平台利用网络、POS机等跨区域作案，给打击侦破带来很大难度。   互联网冲破了地域限制，己经使全球近两百个国家的数以亿计的用户联系在一起。据山东警方一位长期从事经侦工作的人士介绍，部分从事网络非法集资的P2P公司为了逃避打击，在服务器选择上，有选择境外服务器的现象，为实施网络非法集资犯罪的行为人跨地域、跨国界作案提供了可能和方便，使得以地域划分为基础的传统刑事管辖在应对网络非法集资犯罪时出现了矛盾，给侦查破案带来新的挑战。   同时，不少非法P2P运营者以POS机等新型手段“洗钱”。据山东警方人士介绍，大部分涉案公司采用POS机刷卡，且往往使用外地POS机，再实施一系列复杂的往来交易与资金转移，达到了洗钱和转移、混淆资金来源，规避反洗钱监管的目的，同时大量涉世未深的年轻人在高息诱惑下，纷纷办理银行信用卡套现后投资。   “一些非法P2P运营者从网上以每张卡500元至1000元不等的价格，大肆购入他人***，然后用作涉案资金的转移和藏匿，查证难度非常大，追缴资金困难。”济南一位经侦人士表示。   信用体系不健全也使投资者缺少了解借款人信用信息的渠道，使一些不法者可以重复作案。据了解，目前P2P平台没有接入央行的征信系统，而且对于小微个体，央行的征信也不能完全覆盖。同时，有的借款人可能提供虚假信息，无偿债能力时往往无从查实身份或追债成本高昂。   门槛低监管缺位埋风险隐患   业内人士表示，目前国家层面对各类投资公司、P2P网贷平台的监管缺少明确、可操作性的规定，使部分领域存在“放而不管”问题，加大了“暗箱操作”空间，而普通投资者又缺少足够的风险防范意识，从而导致非法集资频频发生。   一是注册便利，无前置审批。据了解，市场上的“地下融资机构”，不少工商注册类型为“投资咨询公司”，注册资本不过数百万元，并且由于无需金融业务牌照，这些地下融资机构的注册资金也并没有像正规金融机构那样实施“实缴制”。   近年长春市发生了十余起投资公司“失联”案件，记者了解到其中至少有4家的注册资金为5000万元，其余公司营业执照上标明的注册资金3000万、2000万不等。但投资者从工商部门查阅却发现有的投资公司实收资本竟为零元。   二是运营简单、进入门槛低。记者采访时，一些业内人士表示，目前成立P2P网贷平台、投资公司基本没有门槛，“买个模板，召集几个人就可以建立P2P平台”。投资公司更是无需专业人才，“有几个在办公室里撑撑门面就可以了。”   三是个别类型的融资公司“几乎没人管”。记者了解到，虽然国家刑法对非法吸收公众存款罪、集资诈骗罪等有明确规定，并且陆续出台非法金融机构和非法金融业务活动取缔办法等措施，但在基层实践中，仍然面临责任不明、打击不力的现象。   对于P2P和股权众筹等新兴的民间融资模式，虽然人民银行等十部委7月份出台《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，在监管上明确了责任，改革迈出一大步，但相关细则仍有待进一步制定并落地。   记者在各地相关部门采访了解到，对于各类投资公司，银监局、金融办等部门认为，他们只负责监管金融机构、小额贷款公司、担保公司等“正规”机构，各类投资公司不在他们监管范围；工商部门则表示，投资公司在登记时无需前置审批，其非法集资活动难以在日常巡查中发现，并且即使发现也应“先刑事后行政”进行规制；而公安部门则表示，警方只有接到受害者的举报，才能立案调查。   例如，南京市一家“专业合作社”，在一年多的时间内非法揽储近2亿元，然而记者调查时却发现，工商部门和金融监管机构相互推诿，均表示不在自己的监管范围之列。   对于各部门普遍采取的“谁审批、谁负责”态度，有专家认为这一思维亟需扭转，对于没有正式纳入其监管体系，但属于其主管的领域企业，也应强化监管，“例如渣土车，城管只管那些注册的，那些不注册的就能乱跑？再例如，交警只管有驾照的，没有驾照的就不管吗？”

砸3000元获得一个客户 P2P如何赚回成本？

随着行业竞争激烈，部分P2P平台为了吸引客户，需要在一个人身上花费3000元的“获客成本”；但同时，即使通过烧钱营销获得了几百万的所谓注册客户，平台仍难“留”人。热门产品抢不到，平均收益下降等因素都会让一位老顾客流失。 P2P投资火热 平台产品一标难求 在P2P平台积木盒子上投资一年之后，李杰(化名)不得不将十几万的理财资金转投其他平台。在谈及为何不继续在平台上投资时，李杰称，“我的有些标在三四月份就有到期的，但无论在手机端还是电脑端，都很难抢到新标。”“其实一直以来，积木盒子抢标都是常态，由于前期回款规模量较大以及新用户加入，平台站岗资金规模较大，资产端的稳步增长并不能消耗富余资金，尤其因股市波动导致大量资金青睐网贷，所以近期频频出现新项目上线后非常短时间内就融资成功的现象。”积木盒子方面向经济观察报称。抢标现象并不仅仅发生在积木盒子，放眼行业主流平台，目前大都有资产端供不应求的现象出现。在银监会监管细则下发之前，网贷市场已经面临剧烈的市场变化。从2013年P2P高速发展至今，已逾两年，近期随着监管政策的不断出台，以及传统金融机构和互联网巨头持续进入，网贷行业的竞争已经日趋白热化，产品的同质化也日益严重。据经济观察报采访发现，目前网贷行业普遍面临，综合收益率下降、借款方融资需求下降以及营销成本上升等问题。据网贷之家数据显示，2013年7月，整个网贷行业的综合收益率达到了26.35%的最高点，而在2015年 9月，这一数据为12.63%，收益率水平在25个月里跌了超过一半。而这趋势可能还将持续。 “现在获客成本确实飙升的厉害，一个百度理财周参与的平台周均消费7位数。”短融网CEO王坤向经济观察报表示，行业平均直接的获客成本已从去年末的800至1000元上升至1500元以上，如果算上品牌建设摊销、客户留存，综合获客成本已达到3000元，个别平台甚至高达5000元。 收益率在不断下跌 从去年11月到今年8月，央行已经连续5次下调存贷款基准利率。各类利率都呈现逐步下降趋势，而对于网贷行业的综合收益率而言，下降速度明显较快，已从去年11月的16.3%下降至今年9月的12.63%。如果从P2P收益率最高的2013年7月算起，整个网贷行业的综合收益率达到了26.35%的最高点，收益率水平在26个月里跌了超过50%。金信网副总裁王凤华预计，春节前会跌至11%―12%，而2016年还将继续走低。而对于一些知名度较高、股东背景较强的平台而言，由于信息披露充分、增信措施更多、议价能力更强，近期综合收益率持续在7.5%-9%和8%-9.5%之间波动，且比较稳定。“综合收益率也不排除在年底止跌企稳的可能。一方面即将进入第四季度，在年底和春节阶段，资金一般会趋紧，利率市场也会有所反应。另一方面是为适应监管新原则，行业增信方式的变化所导致的风险补偿率上升。”网贷之家分析师称。“收益下滑对于网贷投资人来说，并未完全都是坏事。随着市场资金面进一步宽松，实体经济将有效得到改善，债权端资产质量得到提高，进而坏账和违约率相应降低，可以说，收益降低的同时，投资人的风险也是下降的。”王凤华称，P2P平台综合收益率与成交量出现明显的反比关系，部分大平台已经开始持续降息而减少运营成本，但成交量仍在大幅上升；与此相对的，部分小平台采用高息的策略，但成交量却表现平平。从这个层面来说，央行系列政策所导致的P2P放贷市场挤压，对于大平台的运营并不会造成大的冲击，它可以通过降息舒缓压力，而对于已经非常脆弱的小平台确是致命的，可以预见，未来小平台大概只有三条路可走――倒闭、转型或者被并购。 获客成本火箭式蹿升 3000元吸引一位客户 如果用户在百度等搜索引擎中，键入“积木盒子”找到其官网时，便会发现“投资送礼包，高达1000元”的字样。 在北京、深圳等一线城市的机场、地铁、公交等大都竖立着夸张的广告牌，一个个指向互联网金融公司；而另外一方面，很多平台都在首页明显的位置向浏览用户告知，首次投资送体验金，有些平台体验金甚至过万元。 “互联网金融企业面临的头号难题就是推广成本高。”PPmoney联合创始人胡新称。 在PE/VC、上市公司等各类资本的密集进入后，P2P行业的竞争也进一步升级，越来越多的平台寄望于烧钱找流量，多处做广告宣传刷存在感。但目前P2P平台采取的方式大都是同质化的竞争方式，采取发红包，各种奖励活动来获客，推高了整个获客的成本，而投资者首选高收益的平台，另外就是有活动、有高奖励的平台。 短融网CEO王坤向经济观察报表示，现在获客成本确实飙升的厉害，一个百度理财周参与的平台周均消费7位数。而且现在p2p陆续开始轰炸电视户外一些传统的广告渠道，搜索的获客成本总体也有大幅上升、品牌强的稍晚低一些。“有些品牌较弱的平台大概5000元一个获客成本。行业平均直接的获客成本确实1500元以上，算上品牌建设摊销、客户留存，综合成本3000是正常水平。”王坤称，目前网贷平台资产端获客主要依靠的是网络宣传的手段，线下的渠道的推广主要作用不在于引流而在于品牌知名度的推广，进一步转化成投资用户的成本要看具体的营销手段。“金融的本质互联网改变不了，借款人利息是所有的收入，这里面是所有的成本，第一大成本坏账率，第二大成本投资者回报，第三大成本是营运成本。”铜板街的CEO何俊向经济观察报表示，现在各平台坏账率讳莫如深，但事实上有些平台已经到了很高的水平；投资者回报率正在下降，而营销成本却在上升，值得关注的事，即使通过烧钱营销获得了几百万的所谓的注册客户，但是这些客户有多少是活跃的？有多少是能够购买产品的？有多少在购买一次产品后还会买第二次？ 投资人需要更高的收益 在第一次拿到数百元的投资体验金之后，李杰在积木盒子上投资了5万元6个月的标，随后又陆续加投了几万元。但从今年春天开始，他发现很难在这个平台上继续投。“一是很难抢得到新标，其次收益率却在下降，我只好转投其他平台。” 像李杰这类投资者已有很多。他们虽然不是“羊毛党”，但平台花了一大笔营销成本才争取来的投资者，却由于抢不到产品而离开。受累于资产短缺，积木盒子已上线基金理财产品。积木盒子方面表示，“积木盒子并不追求短期冲量，始终把风控放在首位，建议用户着眼于资产配置和长期价值投资。” 网贷之家数据显示，9月P2P投资人数为240.41万人，而正常运营的平台为2417家。两千多家平台去争取两百多万投资者，由于营销方法和渠道基本相同，所以面对的客群也几乎相同。“这些人实际上被惯坏了，你想想这数百万人，很多人同时在多家P2P平台注册，可不是谁有活动我到谁那儿？谁的收益高到谁那儿？如果没有的话可能就离开了。”某平台负责人说道。“现在已经有一些知名的P2P平台跟东方汇对接，希望能够获得我们的资产。”东方汇董事长孙洋向经济观察报称，如何获取优质资产是p2p平台的生存关键，由于中国经济进入新常态，实体经济持续低迷，造成优质资产稀缺，尤其是今年三四月之后，情况非常不好。 实体经济的融资需求在下降，金融机构的资产质量却在上升。民生证券研究院执行院长管清友认为，在经济整体下行压力之下，企业预期还是偏谨慎，一是需求回暖并未带动就业并未扩张，二是非制造业企业的固定资产投资动力不足。对于投资者而言，很难在一些平台获得投资标的。p2p平台费尽心计，以高额成本获取的客户资源，受累于资产端短缺，投资者不得不转投其他平台，或其他投资渠道。 “投资收益率(资产端)下行的速度远远没有资产下行(负债端)的速度快，这是当前P2P行业面临的尴尬现状。当资产来源逐渐枯竭，而很多产品收益还能保持在10%以上，P2P平台上哪儿去找那么好的资产？”孙洋透露，投资者不能够容忍收益率的快速下降，但是另外一端资产的来源枯竭，资产的价格快速下降，这就造成一种倒挂局面。如果现在的平台维持在10%以上，11%、12%、甚至15%高回报，去哪儿找那么多高回报？实体经济不好，什么行业都难以保证风险可控的高回报，这本身就是一个悖论。 对于p2p而言，资产端和资金端都很重要。“必须得有一个方面能力强的，现在两个方面能力都强的可以说没有。如果两端能力都不强，肯定是下一步被淘汰掉的平台。”金融信贷服务平台友众信业董事长张适时称。 从各种数据及分析上看，经济形势一两年内难以改变，各类行业“新常态”已经成为共识。“资产端和资金端的矛盾将会在年末及明年更严重。未来P2P平台资产端与资金端的矛盾也会一直存在，随着行业洗牌调整后，这个过程中将会有大量平台消失，P2P行业会经历一段时间沉淀，继而在平台上市后行业会迎来再次繁荣，达到有序良性发展，资产端与资金端的矛盾也将会进一步缓解。”人人贷董事长杨一夫向经济观察报说道。 正是由于资产端的稀缺，很多平台开始涉足基金、保险产品等标准化的产品。而对于这类标准化的产品，每个机构获取的能力差距并不明显，因此，核心竞争力不是资产获得能力，最终考验的是如何留住用户。 金蛋理财CEO邓巍认为，优质资产一直都稀缺，以前是把风险较高的资产放进平台，但现在由于经济持续低迷，企业风险加大，平台不敢再像之前一样把烂资产卖给投资者。“当前经济形式仍难称乐观，监管政策以及细则发布之后，行业应该会真正进入洗牌期。另外，2015年上半年的商业银行不良贷款率还有进一步扩大的趋势，由此推断，P2P网贷的违约率也会大幅攀升，尤其是那些在前期快速扩张的平台，今年在监管之下会面临流动性风险的考验。”张适时称。 2011年的网贷行业，获客成本可以做到10元以下，现在至少涨了10倍。整个行业大把烧钱，大力营销，也使得P2P羊毛党这一群体空前繁荣起来。

百亿平台成交占15% 存管门槛普高逼P2P洗牌

  距“互联网金融基本法”出台已时隔三个月，其中“客户资金第三方存管”的规定掀起了各家银行争相推出P2P资金存托管业务的热潮。从当前情况看，各家银行推出的存管方案虽然千差万别，但共同的一点是对平台资质要求普遍较高。 网贷平台资金进入银行存管，必将屏蔽和淘汰大部分实力不够的P2P公司，进一步推动市场有序竞争。可以预见的是，明年P2P行业将迎来洗牌。 今年7月，十部委发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，要求互联网金融从业机构应当选择符合条件的银行业金融机构作为资金存管机构。此举将大大减少P2P行业的不规范行为，维护投资人的利益。从另一方面来看，网贷平台资金放入银行存管，对全行业来说亦是一次净化，不符合各家银行存管方案准入标准的P2P将难以生存。 据网贷之家数据显示，今年前三季度中国网贷行业累计成交额高达5957.83亿元，前三季度一共有包括红岭创投在内的三家P2P平台成交额超过100亿，成交额排名前三的网贷平台占行业成交额的比例仅15%。由此可见，该行业的市场份额较为分散。 与之相比，美国网贷市场主要有Prosper、Lending Club和Kiva三家平台，其中又以营利性的前两个平台为主，呈现双寡头垄断格局，两家平台的交易额占整个市场份额的80%以上。 我国传统金融机构提供的服务尚难惠及所有大众需求，自2007年拍拍贷将网贷引入国内之后，P2P行业发展迅猛。根据相关数据统计，目前，P2P公司有线上平台的接近3000家，而线下模式的P2P至少也有2000家。 P2P行业野蛮式发展带来了诸多问题，诸如自建资金池、自融等违规行为层出不穷。最新统计数据则显示，截至日前，今年以来“跑路”、提现困难以及停业的P2P平台数量已达694家。 由此可见，P2P行业迫切需要大浪淘沙，P2P平台的资金必须由银行存管。从当前情况看，各家银行推出的存管方案虽然千差万别，但共同的一点是对平台资质要求普遍较高。比如对注册资金的要求，部分银行要求P2P平台注册资金必须达到5000万以上，仅这一点，国内八成网贷平台就不符合。此外，一些银行要求网贷平台缴付的备付金比例高达成交额的10%，不少中小平台则难以承受。 其实，银行对网贷平台资金存管接入的资质要求还不止于此。其他方面还包括：平台业务是否符合小额分散的要求，股东是否有国企背景或者贸易背景，平台高管是否有金融机构从业背景，成立时限以及是否发生过负面新闻等。 银行的高标准要求可以理解，近年来网贷行业的高风险高回报和高违规率，必将使涉足此项业务的银行承受巨大的声誉风险，何况即使是简单的存管业务，银行无形中也已经为网贷平台背书。 有媒体报道称，银行存管不仅门槛偏高，存管费率也是令很多P2P平台头疼的事情。业内人士表示，“从银行表态看，未来接入的P2P平台，相关费用可能会比第三方支付会高一些，达到20%~30%。”面对银行严苛的准入门槛、高企的存管费用，中小P2P平台特别是小平台将面临一场“生死劫”。

银行混战P2P资金存管 第三方支付求存在感

随着网贷行业的发展壮大，P2P资金银行存管迅速从蓝海变成红海。据悉，目前已超过15家银行高调杀入此项目。网贷之家张叶霞透露，已经有27家P2P平台与银行签订了资金存管协议，其中民生银行市场份额最大。 银行涉足P2P业务的方式不一而足，主导部门有资产托管部、直销银行部、电子银行部，甚至有分行层面。推出的业务模式亦五花八门，比如浙商银行便一口气推出了银行存管、联合存管以及账户管理三种合作模式。 据证券时报记者了解，虽然各银行主导P2P业务的部门不一，但直销银行部或电子银行部一般都参与了账户体系建设。目前各种存托管模式混乱，甚至有些方案很难在未来得到监管层首肯。 蓝海迅速变红海 民生银行市场份额最大 去年6月份，平安银行就与多家P2P签署合作协议，提供资金存管服务。今年2月份，民生银行宣布与4家平台对接，正式进入资金托管领域，同时推出“网络交易平台资金托管系统”。 今年8月份，网贷资金存管市场首现国有大行身影，上海富友支付分别与建行上海分行以及中行上海分行推出P2P资金联合存管方案。“据不完全统计，目前已有超过15家银行布局网贷资金存管业务，城商银行热情度逐渐走高。”网贷之家行业研究组长张叶霞向证券时报记者表示，“有27家P2P平台已经与银行签订资金存管协议，其中民生银行市场份额最大。” 银行的蜂拥介入，令P2P资金存管市场从蓝海迅速变成红海。在现有涉足此项业务的银行中，民生银行由资产托管部主导此项业务，浦发银行由贸易与现金管理部主导，而徽商银行、广东南粤银行等则由直销银行部门主导。 “哪个部门主导并不重要，但账户体系一般都是由直销银行、电子银行部或者科技部开发。” 徽商银行直销银行部负责人王涛说。 有业内人士表示，上述银行推出的网贷平台资金存托管方案亦是五花八门，未来监管细则出台后，是否都能合规尚无定论。 联合存管合规性遭质疑 “从存管参与方角度划分，可以分为银行直接存管和联合存管两种模式。联合存管中，第三方支付机构作为支付通道，扮演技术辅助角色，而银行则提供资金存管服务。”张叶霞分析道。 10月中旬，浙商银行推出网络借贷资金存管全面服务方案，其中包括银行存管、联合存管以及账户管理三种合作模式。按照浙商银行的官方解释，“银行存管”提供银行级的资金存管服务，适用于对资金存管要求严格的P2P平台;“联合存管”适用于银行与第三方支付公司共同对P2P平台交易资金实行监管，助力现有第三方支付P2P资金监管进一步符合监管要求;为新设立的P2P平台提供最基本的资金监管服务，也适用第三方支付就此方式与浙商银行开展合作，共同为P2P平台提供资金监管服务。 “依照我对监管思路的理解，判断目前银行提供的网贷资金存托管方案是否合规很简单，即投资人的交易账户是不是在银行的信息技术(IT)系统之内。”徽商银行直销银行部负责人王涛向证券时报记者表示，如果做到这一点，不管是银行自己做，还是联合第三方支付合作推出，基本都能满足监管层互联网金融指导意见的要求。 多位业内人士亦向证券时报记者表示，目前部分涉足此项业务的银行目的并不单纯，“目前这块业务监管细则仍未出台，有些银行考虑抢占市场，方案并不完全合规。部分银行的分行过分积极推动，则有扩大存款规模之嫌。”一家城商行直销银行市场营销部副经理说。 第三方支付：联合存管只是我们找“存在感”的说法 目前，P2P资金存托管市场上最大的参与方仍是第三方支付，其中又以汇付天下和富友支付市场占有率最大。公开数据显示，汇付天下的第三方托管系统有800多家P2P平台接入，富友支付则有500多家平台接入。 不过，根据央行非金融机构支付业务许可，第三方支付公司仅能从事网络支付、预付卡发行与受理、***收单和央行确定的其他支付服务，并无资金托管资质。 “按照央行颁布的《支付机构客户备付金存管办法》，第三方支付尚需将客户备付金在银行存管，按要求是没有资格给其他机构做存托管的。”一家股份行电子银行部负责人告诉证券时报记者，不少第三方支付存在给网贷公司做资金池的问题，而有部分第三方支付运行虽然规范一些，比如为平台搭建了支付账户的分账户，但管理也很不规范，调账、串账等行为时有发生。而第三方支付将备付金用作协议存款的现象更是屡见不鲜。 有银行业内人士表示，相关规定已明确未来网贷平台资金必须直接由银行存管，而目前还有银行和第三方支付合作推出“联合存管”，让人看不懂。 对此问题，率先推出联合存管方案的富友支付总裁吴伟曾表示，现有的支付公司同银行的合作中，基本都签署三方协议：P2P公司是甲方;银行是乙方，提供存管服务，也是资金存管的主体;第三方支付是丙方，提供系统及支付通道的服务。 “银行是资金存管的主体，所以‘联合存管’只是一个第三方支付企业寻找存在感的提法，本质还是银行存管，支付公司干了些支付和辅助银行的杂活而已。”吴伟坦言道。 上述股份行电子银行部负责人告诉记者，其实未来银行完全可以自己独立做这项业务，“和三方支付合作，一次性把对方符合我们准入标准的平台拉进来。如果一家一家地谈合作，太耗费精力。” 也有业内人士表示，联合存管模式虽有所差异，但基本符合指导意见第十四条的规定，没有违反要求，可继续尝试。

三家平台争抢 谁是“港股上市第一股”成迷

P2P网贷在中国发展的7年来，在上市的路上一路狂奔，但鲜见成功者，不过上市往往成为平台炒作的热门话题。但受制于国内网贷监管法规的缺乏，以及行业基础设施的不完善等原因，国内P2P平台要想独立上市，仍困难重重。但一直以来，P2P平添希望通过与上市公司的合作曲线登陆资本市场。 据《投资者报》记者不完全统计，目前，有近70家A股上市公司曾经或正在与P2P平台合作。但近期出现的多起“分手”事件再次暴露出目前P2P网贷上市条件的不完善和风险性，以及P2P投资的不确定性。 三家平台争夺港股上市第一股 10月21日，付融宝宣布荣获上市公司中技控股、知名风投软银中国、浙商基金(北京)战略入股3.5亿元，成为江苏省融资最高的P2P平台，这是《投资者报》记者所了解的最新的P2P与上市公司合作的消息。 就在前一天，香港上市公司太平洋实业发布公告称，针对中国P2P平台“财加”的买卖协议已满足所有先决条件，正式完成落实。财加方面也称，财加作为成功登陆香港主板的中国互联网金融领域的第一股，继续领跑于互联网金融行业，并迈向公司发展的新阶段。 对于中国互联网金融港股第一股的称号，翼龙贷方面并不认同，翼龙贷公关在和记者交流时称，翼龙贷才是第一家香港主板上市的P2P平台。原因是，今年6月，随着联想控股股份有限公司在香港联合交易所IPO，作为联想控股成员企业之一、国内最大的三农互联网金融平台翼龙贷由此正式成为“国内第一家母公司上市的P2P公司”。 此外，金融工场方面亦有不同看法，金融工场于今年1月被香港上市公司中国信贷全资收购，目前由北京凤凰信用管理股份有限公司运营，目标是为小贷公司、资产管理公司及其他贷款机构等提供P2P解决方案。 从3家P2P平台争抢港股上市第一股的激烈，可以窥见出国内网贷企业上市的积极性，以及与上市公司合作的代表意义。良好的市场环境不仅让P2P网贷迎来广阔的发展空间，也吸引了许多上市公司以自建、控股收购、参股等形式布局P2P网贷业。 网贷平台需要上市公司的三大原因 资深投资者向《投资者报》记者反映，每当看到P2P平台即将上市的信息，从内心来讲，一方面会对P2P更加有信心，对行业充满希望;另一方面会觉得很悲观，深感行业浮躁，平台老板都在急于套现寻求退出，而且退出道路也并不那么顺利。 业内人士分析称，首先是P2P行业的火爆吸引大型国企、上市公司蠢蠢欲动，急于涉足P2P网贷行业。此前，上市公司熊猫烟花谋转型，上线网贷平台银湖网进军P2P行业，结果是银湖网受热捧，带动熊猫烟花的股价扶摇直上。 其次是由于行业氛围比较浮躁，过度烧钱需要补给。大多数平台为了迅速提升规模效应，展示平台实力，一味追求资金端的规模，不断通过烧钱进行市场营销，快速占领市场赢得客户。甚至有的平台产品尚未开发完整就开始大力进行营销推广，而且公司管理能力跟不上市场扩张速度。 还有就是因为各大P2P平台，犹如雨后春笋般不断涌现，为了博得眼球，吸引投资者，各大平台极尽可能利用各种渠道、各种新闻点进行宣传推广，上市公司的收购或者合作对平台来说有极强的“背书”作用，可以得到投资者的认可。 尽管最终大多数P2P平台与上市公司的联姻都以失败告终，但从单纯市场营销的角度，这些新闻一旦由媒体跟踪扩散，无论是对于P2P平台，还是上市公司都是极好的宣传推广，可以为公司带来一定程度的曝光度，无形中帮助公司做了一波品牌推广。 揭秘上市公司跨行P2P的真实目的 在不少人看来，上市公司与P2P的结合能使上市公司在资本市场受到资金追捧，所以A股上市公司热衷于跨行P2P网贷平台，因此会有越来越多的上市公司与P2P平台进行联姻。 业内人士指出，首先得益于P2P网贷在国内的飞速发展，众多上市公司普遍看好P2P网贷行业的发展前景，出于资本逐利的天性，在适当的时机切入某一个或几个P2P平台，希望在行业的大发展下占据一席之地。 其次，一些上市公司出于整合自身供应链的角度考量，构建供应链金融体系。由于处于供应链中上游的供应商很难通过传统信贷方式获得银行的资金支持，为了避免资金短缺导致的后续环节停滞，供应链金融业务因此应运而生。P2P网贷平台的建立有助于上市公司作为核心企业，打通上下游渠道纽带，提高企业整体供应链的有效运行。今年9月17日，A股上市公司瑞茂通7705万元现金入股中瑞财富，参股比例20%，中瑞财富称，未来双方将凭借各自在互联网金融及供应链领域的经验合作，继续深耕供应链金融市场。截至目前，该平台累计投资额突破21亿。 更为普遍的是，出于资本市场运作考虑，上市公司涉及P2P网贷业务容易引发二级市场股价的骤升，作为资本市场概念性题材和利好因素，也会成为上市公司跨行P2P网贷的考虑原因之一。 当然，上市公司跨行涉足P2P网贷也会使业务更加多元化，有助于企业转型或者降低行业集中风险，增加利润节点。 相爱容易相处难 “婚姻存续期”仅20天 当P2P平台与A股上市公司怀抱着各自的目的逐渐靠近，行业内就会掀起一股关注的热潮。今年多起“分手”事件，有些甚至是闪婚闪离，存续期仅仅只有20天之久。虽然有上市公司背景的P2P平台能提升投资人的信任度，但是其核心是风控，只有严格的风控才能在行业中形成真正的竞争力。 4月13日，你我贷和熊猫金控签订合作协议，熊猫金控拟购买嘉银金融持有的你我贷金融95%股权中的46%，购买自然人严定贵持有的你我贷5%股权，同时购买嘉银金融持有的嘉银征信100%股权中的51%。不过签署转让协议之后，迟迟没有下文，最终你我贷在其官网宣布双方拟终止资产重组。 无独有偶，6月1日，浩宁达发布公告称，公司拟收购唐军、张林持有的团贷网66.0027%股权，对价为6.6亿元，由浩宁达大股东协议转让上市公司2000多万股权的方式支付。6月23日晚，浩宁达发布公告称，关于收购团贷网相关股权的全部议案均未获临时股东大会通过，这意味着作价6.6亿元人民币，收购团贷网股权的系列计划未能实现，双方合作终止。同时，团贷网也在发布了《关于团贷网终止与浩宁达合作的说明》中称，为保护公司股东和用户利益，合作宣布取消。仅仅20天，真可谓闪婚闪离。 同样是分手，银之杰与联金所相处期限较长。今年2月16日，银之杰与联合金融控股签署《合作意向书》，欲收购后者持有的联金所与联金微贷控股权(联金微贷实为联金所的资产端公司)。然而，截至8月16日合作意向排他期限到期日，双方尚未就收购标的股权的具体条件达成一致。最终双方决定终止本次股权收购的合作意向。 业内人士指出，在传统经济不景气的情况下，今年已经有很多上市公司结盟P2P，这种合作趋势短期内还会有很多，但是真正成功实现转型的将是少数。 相处难多因业绩对赌协议 据业内人士透露，上市公司与P2P拥抱不成，业绩对赌协议是其背后的真实因素。 上述提到的浩宁达收购团贷网。有媒体报道，浩宁达拟以6.6亿元收购唐军、张林持有的团贷网66%股权的同时，与后者签订对赌条款。若团贷网2015年度、2016年度、2017年度扣除非经常性损益后的净利润分别低于2500万元、7000万元和11500万元，唐军、张林将自掏腰包补足净利润不达标的部分。 唐军强调说，这份协议所涉及的利润对赌指标，是经过双方精细化测算的，其实双方都认为团贷网能完成相应的利润增长要求。 对赌协议的出现，让原本看似顺利的合作出现变局。事实上，多数控股收购P2P的上市公司属于传统制造板块，在经济下行的趋势下，企业日子并不好过，迫切需要引入互联网金融提升估值。但同时，一方面是上市公司对当前P2P行业高估值开始采取风控措施;另一方面上市公司也有市值管理的需要，所以，有意向的上市公司不希望看到自己所收购的P2P公司出现业绩滑坡，拖垮整体市值表现。 上述业内人士直言，其实只要是控股收购尚未盈利的P2P机构，上市公司都会提出业绩对赌条款作为护身符。而在当前很多P2P平台尚处在烧钱阶段、且无盈利的情况下，许多P2P公司与上市公司联姻的破裂不足为奇。 目前，仍有很多上市公司和P2P平台宣布将达成战略合作，收购注资，但最终结果如何尚未可知。截至目前，很多此类的合作尚未公布最终收购进程和结果。 投之家CEO黄诗樵曾经告诉记者，一些优质的P2P平台其实并不想被上市公司收购，想被收购的多是近一两年通过洗牌可能会被洗出去的平台。这是由于P2P平台企业的融资方式有很多种，上市公司并购只是其中一种融资方式，经营好的平台，因为是卖方市场，可以有其它更好的融资方式(比如纯财务投资的机构，不参与经营管理等)，也有好的谈判条件(比如不需要签对赌条款)。其实，想被收购的平台因经营压力较大，希望能引进上市公司股东提升品牌和信用，做大规模，但是势必会牺牲一些条件。 业内人士表示，随着股市回归理性、回归本然(企业业绩成长、规范发展)，前期概念性、炒作性现象会减少，而好平台、真业绩的P2P平台是会继续受到青睐的。

不法分子拖累行业声誉 P2P急需规范指导前行

  P2P平台近年来快速发展，在缓解中小企业贷款难题、盘活民间存量资金方面起到了积极作用。但同时，部分不法之徒打着P2P的名号，采用高息为诱饵，进行诈骗、非法集资等违法犯罪活动，影响了整个行业的声誉。如何尽快将网络借贷阳光化、规范化运作已成当务之急。 P2P平台数量快速增长 跑路平台不在少数 近年来全国各地P2P网贷平台数量快速增长，但平台运营方卷款跑路、停业倒闭等现象也频繁发生。据网贷之家的数据，今年上半年有近400家网贷平台出现问题，其中6月单月就有125家，创历史新高。截至2015年9月底，累计问题平台达到1031家，占P2P网贷行业累计平台3448家（含问题平台）的近三分之一。 原定于今年6月30日拍卖的济南清大华创置业有限公司的长岭山花园地块，于拍卖前一天被法院紧急叫停。原因是其背后牵涉到被媒体称为“史上最大网贷危机”的“里外贷”和“上咸BANK”P2P网贷平台案件。 记者从法院、警方及部分投资者处了解到，这起土地拍卖收入本来将用于偿付一家信托公司的投资及收益1.5亿余元。但济南清大华创置业有限公司法人代表涉嫌在“里外贷”和“上咸BANK”两家P2P网贷平台大量借贷无法按时偿付，大量出借人要求“保全财产”。 据知名网贷统计机构网贷之家的数据，至“里外贷”和“上咸BANK”在今年1月底关停时，待收金额分别达到9.3亿元和1.5亿元，共涉及5000多名投资者。 网贷之家首席研究员、盈灿咨询常务副总经理马骏指出，目前经济仍然面临下行压力，风控能力较弱、资本实力薄弱、面临坏账压力大的一些中小P2P平台，便出现提现困难甚至跑路。 据《中国P2P网贷行业2015年9月月报》，从问题平台类型上看，“跑路”仍是主要形式，9月跑路类型平台占比仍然高达64.15％。其中有9家平台上线时间不足1个月即跑路，属于典型的恶意诈骗平台。 企业资金需求旺盛 网络成资金来源渠道 记者采访了解到，在经济下行压力加大的背景下，部分企业出现资金链紧张急需周转资金，而与此同时实体企业经营风险加大、房地产市场不景气等因素导致民间资本急需保值增值渠道，这在推动P2P网贷平台、投资公司快速发展同时也为非法集资提供了空间。 从投资公司的资金去向来看，过桥资金占到很大比例。山东、江苏等地的一些企业反映，过桥资金需求旺盛，有时不得不靠高息从投资公司中融资，“年化利率普遍为30％至50％，有的1000万过桥资金，一天就得支付2万元利息，年化利率达到70％多。”山东临沂平邑县一家企业的负责人说。 针对这类需求，一些投资公司专门提供过桥资金，甚至和银行内部人士“合作”。比如一家冠名为“信息科技有限公司”的企业，其注册资本仅100万元，注册业务类型为咨询类，却通过与多家大型商业银行的合作，向企业和个人提供月息2％至2.5％的“过桥贷款”。 除了过桥资金，一些企业甚至部分上市公司也在使用“灰色”的民间融资。安徽一家A股上市公司的集团财务负责人表示，目前该企业及所在地的同行业企业中，以超过10％的利率向社会直接吸纳资金是普遍的现象。记者在安徽某地市的浙商商会了解到，该商会九成以上的企业也都借过类似的“灰钱”。 在强大的资金需求和大量民间资本寻找投资渠道的推拉作用下，中介咨询等投资公司及P2P网贷平台等民间融资形式大量出现。据第三方机构网贷之家发布的《中国P2P网贷行业2015年9月月报》显示，2015年9月，P2P网贷行业整体成交量达1151.92亿元，环比8月上升了18.19％，首次单月突破千亿元成交量大关。 此外股权众筹模式也在快速发展。据“众筹家”6月份发布《中国众筹行业报告2015（上）》，截至今年6月15日内地共有众筹平台190家，剔除已下线、转型及尚未正式上线的平台，平台总数达到165家。 高息为诱饵 出现自融与资金池违规 对于在P2P网贷平台借出资金的投资者来说，较高的回报率是最大吸引力。除了以高息为诱饵外，一些不正规的P2P网贷平台还普遍以虚假宣传营造“高大上”形象，同时有的借款者自保自贷，甚至自融资，让普通投资者往往难以识别而一步步走进陷阱。 高回报往往意味着高风险，在投资者风险意识不断提高的背景下，一些P2P网贷平台开始利用大量的虚假宣传来营造安全可靠放心的形象，甚至有的在名称中含有知名企业的字样，以此诱骗投资者。“‘里外贷’开业是在钓鱼台国宾馆举行的，我们觉得是很有实力的公司。”上述投资者张先生说。 此外，记者了解到，部分P2P公司为达到蒙骗投资者、非法集资的目的，还往往雇人刷信誉，制造排名靠前、交易量大、信誉度高、安全可靠的假象。 P2P网络贷款，顾名思义即点对点信贷，个体和个体之间通过网络实现直接借贷，平台只是起到中介的作用，不得归集资金搞资金池是不能逾越的边界。但有的企业却借助开办平台随意动用投资者资金，实现自融资。 “从我们投资者互相沟通和查看平台的资料来看，主要借款人都是一家企业负责人的老板及其家人和公司员工，并且平台的投资人和运作人和都这个老板有关系，这明显是平台自融资。”一位网贷平台投资者说。 据熟悉P2P运作的人士透露，部分网贷平台没有第三方资金托管或者表面有托管但实际是伪托管，资金依然控制在平台手中，平台可以随意挪用客户资金。并且平台为欺骗投资人可虚构借款人，将资金进行长线房地产等投资，造成期限错配，引起流动性风险。即使有抵押物，借款人也可轻易将担保物在各个平台重复抵押。 不法分子通过网络洗钱 打击难度较大 从目前部分地区已经查处的案件来看，投资公司和P2P网贷平台利用网络、POS机等跨区域作案，给打击侦破带来很大难度。 互联网冲破了地域限制，己经使全球近两百个国家的数以亿计的用户联系在一起。据山东警方一位长期从事经侦工作的人士介绍，部分从事网络非法集资的P2P公司为了逃避打击，在服务器选择上，有选择境外服务器的现象，为实施网络非法集资犯罪的行为人跨地域、跨国界作案提供了可能和方便，使得以地域划分为基础的传统刑事管辖在应对网络非法集资犯罪时出现了矛盾，给侦查破案带来新的挑战。 同时，不少非法P2P运营者以POS机等新型手段“洗钱”。据山东警方人士介绍，大部分涉案公司采用POS机刷卡，且往往使用外地POS机，再实施一系列复杂的往来交易与资金转移，达到了洗钱和转移、混淆资金来源，规避反洗钱监管的目的，同时大量涉世未深的年轻人在高息诱惑下，纷纷办理银行信用卡套现后投资。 “一些非法P2P运营者从网上以每张卡500元至1000元不等的价格，大肆购入他人***，然后用作涉案资金的转移和藏匿，查证难度非常大，追缴资金困难。”济南一位经侦人士表示。 信用体系不健全也使投资者缺少了解借款人信用信息的渠道，使一些不法者可以重复作案。据了解，目前P2P平台没有接入央行的征信系统，而且对于小微个体，央行的征信也不能完全覆盖。同时，有的借款人可能提供虚假信息，无偿债能力时往往无从查实身份或追债成本高昂。 监管缺位 责任不明 业内人士表示，目前国家层面对各类投资公司、P2P网贷平台的监管缺少明确、可操作性的规定，使部分领域存在“放而不管”问题，加大了“暗箱操作”空间，而普通投资者又缺少足够的风险防范意识，从而导致非法集资频频发生。 一是注册便利，无前置审批。据了解，市场上的“地下融资机构”，不少工商注册类型为“投资咨询公司”，注册资本不过数百万元，并且由于无需金融业务牌照，这些地下融资机构的注册资金也并没有像正规金融机构那样实施“实缴制”。 近年长春市发生了十余起投资公司“失联”案件，记者了解到其中至少有4家的注册资金为5000万元，其余公司营业执照上标明的注册资金3000万、2000万不等。但投资者从工商部门查阅却发现有的投资公司实收资本竟为零元。 二是运营简单、进入门槛低。记者采访时，一些业内人士表示，目前成立P2P网贷平台、投资公司基本没有门槛，“买个模板，召集几个人就可以建立P2P平台”。投资公司更是无需专业人才，“有几个在办公室里撑撑门面就可以了。” 三是个别类型的融资公司“几乎没人管”。记者了解到，虽然国家刑法对非法吸收公众存款罪、集资诈骗罪等有明确规定，并且陆续出台非法金融机构和非法金融业务活动取缔办法等措施，但在基层实践中，仍然面临责任不明、打击不力的现象。 对于P2P和股权众筹等新兴的民间融资模式，虽然人民银行等十部委7月份出台《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，在监管上明确了责任，改革迈出一大步，但相关细则仍有待进一步制定并落地。 记者在各地相关部门采访了解到，对于各类投资公司，银监局、金融办等部门认为，他们只负责监管金融机构、小额贷款公司、担保公司等“正规”机构，各类投资公司不在他们监管范围；工商部门则表示，投资公司在登记时无需前置审批，其非法集资活动难以在日常巡查中发现，并且即使发现也应“先刑事后行政”进行规制；而公安部门则表示，警方只有接到受害者的举报，才能立案调查。 例如，南京市一家“专业合作社”，在一年多的时间内非法揽储近2亿元，然而记者调查时却发现，工商部门和金融监管机构相互推诿，均表示不在自己的监管范围之列。 对于各部门普遍采取的“谁审批、谁负责”态度，有专家认为这一思维亟需扭转，对于没有正式纳入其监管体系，但属于其主管的领域企业，也应强化监管，“例如渣土车，城管只管那些注册的，那些不注册的就能乱跑？再例如，交警只管有驾照的，没有驾照的就不管吗？” 事实上，衡量P2P平台的跑路风险，投资者不妨从以下几个方面去判断，首先是仔细核查平台信息，选择有实力的平台，这包括平台的注册资金、合作伙伴以及股东背景等。其次，投资者必须注意P2P平台业务模式的内在逻辑——比如借款人从哪里来，如何进行风控，有无资金托管，垫付能力如何等等。第三，投资者必须特别警惕P2P平台的密集短标。做好了投资风险管理，了解了P2P潜在的跑路风险，才有可能享受到真正的高收益。

前9个月40家P2P获风投 融资50已超去年全年

P2P网贷作为互联网金融行业的排头兵，竞争越来越激烈，但仍有新平台不断涌现。网贷之家数据显示，截至今年9月底，我国正常运营的平台已经达到2417家。 2015年以来，各路资本加快布局P2P网贷行业，风投入股、上市公司控股等消息层出不穷。网贷之家高级研究员张叶霞在接受《证券日报》记者采访时表示：“截至今年9月底，P2P网贷平台获风投融资金额超50亿元”，已超去年全年水平，增幅达67%。 前9个月P2P融资额已超去年全年 九斗鱼CEO郭鹏提供给《证券日报》记者的相关数据显示，目前全国已有100家左右的投资机构对P2P平台进行了投资。例如，红杉资本在互联网金融领域投资了20多家企业，经纬中国投资了16家左右，IDG资本也投资了35家左右。互联网金融行业仍旧是资本青睐的热门行业。 前三季度融资规模50亿元 超去年全年 根据网贷之家的数据，截至今年9月底，共有40家左右平台获得风投，融资金额超过50亿元，2014年全年P2P网贷平台风投融资金额仅约为30亿元，相比而言，目前P2P网贷平台融资金额已经超去年全年整体水平，增幅达67%。 张叶霞预计，今年P2P网贷的融资额度将超过60亿元人民币，远超去年融资金额。主要原因在于，今年上半年平台融资非常活跃，且平台单次融资金额也普遍高于去年水平。 中投顾问金融行业研究员边晓瑜在接受《证券日报》记者采访时表示：“越来越多的资金涌入互联网金融行业，对于市场上有一定竞争力的老企业而言，融资没有太大难度。相比2014年，2015年平均每笔融资金额有很大幅度提高，千万美元级别的融资已成常态。但对于新进入者而言，拿到一笔可观的投资并不容易，互联网金融市场参与者众多，竞争十分激烈，要想脱颖而出并获得投资者的青睐需要下一番功夫。” 《证券日报》记者粗略统计，拍拍贷、积木盒子已获得三轮风投。其中积木盒子C轮融资获得8400万美元、拍拍贷C轮获得数千万美元、投哪网B轮融资获得1.5亿元人民币、惠人贷A轮融资获得千万美元、好又贷A轮融资获得6000万元人民币、桔子理财B轮融资获得1亿美元等等。 下半年融资频率明显放缓 小平台面融资难题 虽然目前获得融资额度已经超过去年全年，但据《证券日报》记者采访，进入2015年下半年以后，P2P融资频率明显放缓，中小P2P网贷平台融资更是难上加难。 张叶霞对《证券日报》记者坦言，“P2P网贷下半年融资频率出现较为明显下降，融资难度升高。此外，P2P平台的坏账逾期情况，下半年股市的急转直下，(对P2P融资)都有一定影响。”她同时认为，“现在‘僧多粥少’，P2P平台同质化情况较为严重，也面临宏观经济环境及资本市场不景气的挑战。” “与之前狂热投资潮不同，互联网金融行业的投资渐渐回归理性。一方面政策监管即将落地，行业面临大洗牌。另一方面互联网投资已经开始出现收益递减，资本也需要重新寻找新的更具吸引力的投资项目。”郭鹏对《证券日报》记者称。 共鸣科技CEO陆雨泉在接受《证券日报》记者采访表示，中小平台融资确实比较困难。“现在行业格局已经逐渐清晰，平台分化比较严重，大的平台发展越来越好，小的平台发展迟缓，想要赶上需要的成本太高。” “相比于上半年资本进军互联网金融的如火如荼之状，下半年股市的大跌，直接导致了投融资环境的恶化，互联网金融企业获得融资更加困难，但是质地较好的互联网金融公司，依然受到资本市场的追逐。”投之家黄诗樵对《证券日报》记者称。 “目前来说中小平台融资会比较困难，没有规模优势，没有品牌优势，没有竞争壁垒，没有团队优势，挺难生存，一些大的平台有资金、有团队、有品牌，所以也会蚕食小平台的生存空间。”人人聚财CEO许建文对《证券日报》记者表示。 一面是中小平台难以获得融资，另一面却是风投面临选择题。 风投遇“夏洛特烦恼” 选P2P如大海捞针 相信不少人都看过《夏洛特烦恼》这部电影，其带给了观众笑与泪，也带来值得深思的东西。在现实生活里，无论我们活得有多么妥协，但总有一些东西不能错过和失去，否则会后悔莫及。而在风投眼里，错过一个好的P2P网贷平台，必然会追悔莫及，而选择对的P2P平台，也犹如大海捞针。 随着P2P行业的快速发展，大部分风投机构在平台成立初期，就已经选择入主了一些成长潜力巨大、产品新颖且安全的P2P平台投资机构，通过换取具有增长潜力的P2P平台股权获得价值投资回报。 但随着一面新增平台不断，一面倒闭跑路不断的P2P行业，风投的态度和策略如今已不同于最初。 “现在更偏向投资有些名气的、大一点的公司，对业内那些中小公司不愿意去冒险了。”有风投人士向《证券日报》记者坦言。 有接近风投公司的相关人士接受《证券日报》记者采访时坦言：“风投机构在此之前投资过业内公司，对于他们来说再投资就是要去占不同领域的赛道，所以他们在同一个行业只投一到两家公司。”他称，“因此一些没有进来的风投机构更愿意投资那些发展稳定的大公司，虽然不会获得较高的回报，但投资安全系数较高。” 引入风投机构后，P2P平台在拓展规模、强化风控和管理核心团队方面无疑有了更强有力的支持。风控是P2P这种网络借贷模式中最核心的部分，但在我国目前征信体系有待完善的情况下，P2P平台的风控过程往往面临各种困难。而对风投资金的良好运用，可以在硬件和软件上给予P2P平台一定帮助，帮助平台提升整体风控质量。 另一方面，风投资金参与P2P平台的投资，不管背后是否签订协议，其最好的资金退出方式往往是平台上市，以获得具有成长价值的回报。随着监管细则的逐渐落地，监管与法律风险逐步降低，P2P行业的前景会更加明朗，而那些在起跑阶段就赢得了多家风投投资的平台，无疑将赢得资本市场的更多青睐。 陆雨泉认为，“未来，就是创业团队实力强大的公司，和具有创新业务的互联网金融公司才能获得融资。”边晓瑜也表示，风投偏好会加剧网贷行业两级分化，在资本市场上将会出现一部分公司‘饿死’，一部分公司‘背靠大树好乘凉’的局面。 张叶霞称，“互联网金融指导意见落地，P2P网贷行业监管细则也即将出台，监管对于平台的准入门槛、业务合规、资金存管等方面都设有标准，行业开始进入洗牌期。风投机构在此期间态度谨慎。” 陆雨泉还表示，对于多数P2P企业来说，发展方向则可能是行业之间的兼并和收购，想要拿到融资独立发展很难。

银行存管收费过高 抽走P2P利润高达35%

央行十部委联合发布的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》已过去三个月，大部分地方的监管细化项目仍在观望中。但江苏省互联网金融协会率先发布了《P2P平台企业收费规定指导意见(征求意见稿)》(以下简称收费意见稿)，这也是全国范围内的首个P2P平台收费标准。 记者调查发现，随着监管细则出台时间逐步临近，不少银行已开始存管项目的对接，但面对银行严苛的准入门槛、高企的存管费用，目前全国签署了存管协议的平台只有二十多家。 分析认为，年底现金需求多，P2P行业整体还款压力较大，不少平台特别是小平台将面临一场“生死劫”，投资人选择投资平台的时候应该谨慎考虑。 临近年底，互联网金融监管细则成为各方关注的焦点，此前有消息称，年底将成为监管细则落地的“节点”，昨日， 江苏省互联网金融协会发布了全国首个《P2P平台企业收费规定指导意见(征求意见稿)》，让指导意见的细化项目备受期待。 监管难：不清楚监管思路 细化项目出台仍要观望 该收费意见稿拟规定利息管理费控制在6%至10%之间;借款管理费费率为资金总额的1%至3%。据悉,这是国内首个P2P平台收费标准。收费意见稿从利息管理费、借款管理费、会员管理费等各个方面，给出了具体的数字标准。事实上，从今年7月十部委联合发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》之后，目前相关细则一直没有具体公布，而各地自律组织和监管也都处于“观望”状态。 “目前大家都在等，细则落地之前不清楚监管思路，各地自律组织也不好提前出一些规则。”投之家CEO黄诗樵昨日接受记者采访时表示。 而另一位不愿意透露姓名的金融业内人士表示，目前地方主要业务部门仍未对监管形成统一意见，因此各方面细化政策都在观望中。 要求高：能达标者较少 存管平台全国不足30家 十部委的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》指出，P2P应选择银行建立客户资金第三方存管制度，虽然具体细则并未落地，但目前多家银行和平台已经开始签署相关存管业务的协议。 据不完全统计，目前有12家银行布局资金存管业务，有20多家P2P平台与银行签订资金存管协议。但分析认为，目前面对银行严苛的准入门槛、高企的存管费用，中小P2P平台特别是小平台将面临一场“生死劫”。 “银行目前对P2P的准入标准还是比较严格。第一看平台背景，即团队是否具有资深的金融从业经验，学历背景很重要;第二看风投或是国资背景，这个银行可能更看重。第三看业务模式，目前小微分散抵押理念更能得到银行的认同。”人人聚财CEO许建文告诉记者。 黄诗樵认为，虽然各银行重视这块市场，但也不敢轻举妄动。能达标的较少，一般是那些“高大上”的平台，如银行系、上市公司系或国资背景的能达标。 费率高：银行抽走利润可达35% 存管费率难协调 记者调查发现，银行存管不仅门槛偏高，存管费率也是很多P2P平台头疼的事情。人人聚财CEO许建文表示：“从银行表态看，未来接入的P2P平台，相关费用可能会比第三方支付会高一些，达到20%~30%。” 根据目前银行的“收费要求”，平台的成交额1000元，银行要抽走3.5元。“一般的平台成交额1000元，毛利润只在10～20元，也就是说，稍有经营不佳的情况，成交额的利润就要被抽走最高达到35%。”某平台高管告诉记者，由于收费的问题目前跟几家银行在商讨，希望能将收费调低。 而事实上，目前不少平台仍处于亏损状态，根据江苏省互联网金融协会对国内300家P2P平台盈利模式的调查分析，盈亏平衡的实现需达到约4800万元的月交易规模，而处于该盈亏平衡点之上的平台仅为42家。这意味着，网贷行业处于整体亏损状态。 网贷平台多而小、未形成规模效应、政策扶持力度欠缺、收费标准低、管理粗放等，现行盈利模式下难以实现平台的持续健康发展。 专家观点：年底或现洗牌潮 据不完全统计，9月份全国新增P2P借贷平台至少60家,环比下降了28.57%，继续创今年新低。而截至目前，今年以来出现了677家问题平台。 由于目前已经进入第四季度，年底现金需求多，P2P行业整体还款压力较大，加之年关借款催收较为艰难，投资人需警惕平台的流动性风险，业内人士认为P2P会迎来几波洗牌浪潮。 网贷投资理财建议： 1、尽量避免选择那些冷门、收益率偏高(比方说18%以上，甚至是20%以上)的平台，同时留意平台的标的金额，如果是动辄上千万、几千万元的标的一定要提高警惕。 2、一些特定的标的类型也要提高警惕，比方说融资租赁等，这种类型的资产尚未经过市场的检验，相比房产抵押贷、车贷等资产类型上线时间较长，也有相对成熟的风控流程。 3、在选择靠谱平台方面，专家认为，应该重点看两点：1.股东背景。是否具备充足的资金实力，团队是否有丰富的业务运营经验。2.信息披露。运营是否规范，信息对用户是否透明等。

付融宝宣布融资3.5亿 与上市公司签下对赌协议

2015年10月21日，江苏P2P平台付融宝宣布获得上市公司中技控股、软银中国、浙商基金(北京)入股3.5亿元。   根据上市公司中技控股发布的公告显示，此次对付融宝的投资金额为1,875万元，且付融宝与中技控股签订了对赌协议。协议内容为：截止到 2015 年12月31日的累计成交总金额不低于30亿元，贷款余额不低于11.8亿元；截止到2016 年6月30日的累计成交总金额不低于45亿元，贷款余额不低于18亿元；截止到2016年12月31日的累计成交金额总额不低于70亿元，余额不低于24亿元。如果付融宝累计实现业务交易总额不足上述累积成交金额承诺数的或成交余额不足上述成交余额承诺数的，付融宝原股东要以现金向投资方补偿。截止发稿，软银中国、浙商基金(北京)并没有公布具体投资额。   付融宝由江苏宝贝金融信息服务有限公司创立，于2013年11月正式上线，截止目前，平台成交额23.24亿，累计贷款余额 7.1亿。   中技控股于1992年在上海上市，股票代码为600634，从事建筑构件科技创新、资源整合、预制桩等多种新型建材的研发、生产和销售。目前公司总市值149.69亿元。   对于此次融资，付融宝董事长梁振邦表示，未来付融宝将重点布局供应链金融和消费金融，为中小微企业提供金融服务。他还说，风险的评估以及可能出现风险的措施一定要做好，如果做不好，一旦发生了违约的概率，那损失将会是巨大的，也就增加了风险的处置难度，一定要前置做好法律手续和有关的风险方案。

乱象重重 P2P行业洗牌呼唤监管细则尽早落地

  无疑,网贷行业正处于多事之秋。   就在一篇名为《677家P2P平台跑路》的文章刷爆微信朋友圈的同时,曾在2013年轰动P2P网贷行业的深圳平台“网赢天下”涉嫌集资诈骗案在广东省深圳市中级人民法院刑事庭宣判。“网赢天下”案涉及受害者1009名,被诈骗金额1.66亿余元。至今,“网赢天下”背后的主使人钟文钦仍然处于在逃状态。而借款人通过借贷平台支付给网赢天下公司资金大多被钟文钦个人使用,亿元资金流向依然成谜。   雪上加霜的是,近几个月来,正在经历洗牌期的P2P行业,已有几十家P2P平台遭遇清盘。在业内人士看来,随着监管政策逐渐明朗,问题平台集中爆发也将在所难免。   在中国人民银行金融研究所的指导下,由人民银行前副行长李东荣博士担任主编的《互联网金融蓝皮书:中国互联网金融发展报告(2015)》称,P2P问题平台快速增长,过度竞争、诈骗、经营不善等问题严重,行业依旧乱象重重。国家对于其监管将不断细化,随着监管细则的不断推进完善,行业乱象将得到抑制。   关于P2P网贷监管细则,有消息称,年底前出台是大概率事件。   一大批劣质平台将消亡   近两年,借助互联网金融迅猛发展的东风,P2P行业迎来了巨大的发展空间。截至目前,数据统计显示,我国P2P网贷行业历史累计总成交量正式突破万亿元大关,比市场预期提前了近3个月的时间,我国P2P行业正式迈入万亿规模时代。   根据中国互联网金融发展报告(2015)统计,2014年的P2P网络贷款市场在贷余额超过千亿元,总成交量突破3000亿元,综合平均利率下行,而项目平均期限上行,代表着市场回归理性,经营回归审慎。可以说,2014年是P2P网贷行业高度发展的一年。截至2015年3月31日,我国P2P网贷平台数量达2295家,而且每天平均以新增6家至7家平台的速度增长。仅3月就新增平台83家,相较2015年2月的52家环比上升59.62%,同比上升12.16%；截至2014年12月19日,中国P2P网贷成交量达3057亿元,相较于2013年的874.19亿元的成交量,同比增长了250%。   而在整体发展取得历史性突破的同时,问题平台数量同样激增,经营不善、不合理、有道德风险的平台逐渐被市场淘汰。   根据网贷之家的数据,截至2015年9月,近年来P2P问题平台已多达1047家,其中今年以来的数量超过680家。   而就在今年6月,问题平台数量首次超过新上线平台数量。根据互联网金融研究专家、中央民族大学法学院教授邓建鹏预测,接下来的半年到一年时间里,将会有更多平台出现问题。   在中国互联网金融发展报告(2015)的调研人员看来,这个行业在飞速发展的同时,风险失控的尴尬局面和各种负面信息的不断叠加,对于本身不甚了解P2P行业的个人投资者来说是一种伤害,阻碍了整个行业的健康发展。可以推断,2015年将是P2P行业剧烈震荡的一年,特别是在经历了前期超常规发展后,P2P全行业即将加速洗牌,大批P2P机构将面临更大的挑战和风险。   “2015年,十部委出台《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》,定义P2P为信息中介,P2P不得提供增信服务,不得非法集资。随后,P2P监管细则也将出台,这意味着未来一大批劣质平台将消亡,而优质的网贷平台将成为行业宠儿,甚至有些平台将与传统金融机构合体,得到相关机构增信,共享关联方客户资源。”对于行业风险,中国互联网金融发展报告(2015)这样写道:P2P缺乏风险管理制度,风险较大,尤其是得不到银行贷款的小微企业风险较大。国外的P2P发展可依托国外完善的社会信用体系,而中国社会征信体系仍未建立,P2P信贷平台自行建立的信用模型难以被投资者认可,P2P具有较大风险。   此外,P2P准入门槛过低,而且消费者保护意识薄弱,加大了逆向选择和道德风险的问题。中国互联网金融发展报告(2015)分析,国内P2P信贷平台没有义务对投资者进行教育,也没有统一的信息披露标准,投资者无法了解P2P运行情况,遇到争议也没有地方进行投诉。从统计数据来看,网络借贷行业坏账率不低,投资、融资方的资质低于传统金融的客户,加之引入互联网平台带来的信息技术漏洞,整个行业的系统性风险不容忽视。   自融成触发危机“罪魁祸首”   在行业洗牌期间,如何保证投资者的权益,也是目前民众极为关注的问题。   清盘,通俗说法就是“破产”。在变幻莫测的P2P行业,清盘看起来远远要比跑路更易于被投资者接受。今年7月开始连续3个月,每月停业的平台超过10%。   P2P作为信息中介,理应是借贷双方资金、信息交易撮合的平台,但大多数问题平台爆发的主要原因仍是自融,即P2P平台资金没有流向真实借款人,而是平台本身或股东借款自用,用于平台股东的自有企业或偿还债务等。   “从2013年开始,自融就是平台频频出问题的‘罪魁祸首’。”P2P投友创始人东方风说。   例如今年1月爆发问题的里外贷,9.34亿元兑付账款成为P2P平台迄今涉及金额最大的一次兑付危机。该平台2013年5月上线运营,法定代表人为孙友卫,自然人股东包括张文堂、孙友卫以及法人股东山东省万军投资有限公司。业内人士称,平台的实际控制人为高琴,系孙友卫的姑姑,而平台自融的钱用于“拿地”。   在网贷之家CEO石鹏峰看来,选择自融平台,省去中间环节,这就相当于投资者要自己对平台自有项目做风控。更有业内人士向媒体坦言,目前问题平台中约有四分之一涉嫌自融,成为P2P的头号杀手。   “真正规范的P2P平台上的钱都必须由第三方资金托管,平台只是一个信息中介,钱进不了平台的账号,它很难跑路。”P2P投资人大多数踩雷的,就是倒在对这个行业一知半解,所以投资人一定要杜绝对P2P投资和P2P平台的认识不清,安全和收益一定要把安全放在前面,“这个行业鱼龙混杂,‘你图的是他的利息,他图的是你的本金’不是一句空话”。   “除此之外,P2P网贷平台出现‘雷区’还会有一些征兆,投资者一定要关注。首先,平台的负面新闻不断被爆出。其次,平台理财产品开始出现较大变化,对平台异常行为的识别要点是平台突发性、频繁地发短期标,突然提高发标的额度,通过各种非常规的活动提高项目的利率等吸引投资者。”目前正在P2P行业中进行创业的沈平向记者介绍说,一个稳定的投资平台不仅产品运营是稳定的,其公司内部结构也是稳定的,工作人员流动性不大,投资群体也一般比较稳定,尤其是老投资者因为信赖而会选择长时间投资。一旦平台运营内部人员大规模离职、更换法定代表人或者大户投资者集中撤离,那么投资者就要注意看了,“另外很重要的一点是,利率过高的平台一般不可信,在当前利率水平的情况下,正常的民间借贷利率年化不会超过24%,再除去各种运营成本,给到投资者的收益一般不会超过20%。收益率出奇高的平台,短期来讲可能就是一个‘庞氏骗局’而已”。   监管细则将在年底前出台   根据时间表来看,《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》于今年7月出台与P2P网贷平台倒闭跑路“井喷”的时间点相对吻合。   不可否认的是,在指导意见出台之前,网贷行业一直处于“三无”状态——无准入门槛、无行业标准、无监管机构。对于高达3成的问题平台发生率,拍拍贷CEO张俊表示,大批P2P公司野蛮生长,在相当长的时间里既无他律,也无自律,导致出现大量问题平台。   关于P2P网贷监管细则,有消息称该细则将在年底前出台。一名P2P网贷资深从业者告诉记者,一旦监管细则落地,突破红线、建立资金池和平台担保等不合规的平台必将会被淘汰。   今年5月,央行行长周小川谈到了P2P网贷未来发展方向存在两个可能性:美国P2P公司Lending　Club的上市给了P2P网贷行业一个积极信号,为P2P未来的前景带来一片光明,这是其中一种可能；而另一种可能则取决于监管部门对于P2P如何看待,P2P网贷平台可能会面临一定的监管压力。   “在监管层面上,‘四条红线’与‘十杀原则’的提出,银监会普惠金融部的设立,表明2015年监管条例的落地是可以期待的。而多个省市也已出台或者拟出台相应的政策,支持与促进互联网金融的健康发展。”中国互联网金融发展报告(2015)称,P2P网贷本质属于金融业务,必然蕴藏着相应的风险,适当而及时的监管是这个行业保持有序高速发展的必要条件。   根据中国互联网金融发展报告(2015)整理,目前国家正在多管齐下推进P2P网贷监管:   一是制定行业标准,随着P2P网贷存业联盟和行业自律组织的出现以及各联盟内企业交易数据的积累,不仅业内标准逐步趋向统一而且风险控制体系也越来越完善,这种变化将使工商管理部门、司法机关、网络管理等相关监察机构实现制度对接,形成方便管理的统一化监管体系；   二是建立社会征信体系。地方性P2P行业联盟也积极为完善监管体系付出努力,争取对接央行的信用体系数据库,促进我国信用体系的进一步完善；   三是完善牌照发放监管。未来更多非传统的金融机构将会大量涌现,进行牌照发放管理可有效防范风险,发放P2P网络信贷牌照将成为国家准入监管的主要手段。   对于未来的监管趋势,邓建鹏认为,网贷平台必须要认清楚监管层的指导方向,比如要走“信息中介”的道路,使自己的经营及时回归到监管层所要求的方向上来,“如果你不能及时过渡的话,将来必死无疑”。

P2P行业分化将成为一大趋势

互联网金融监管规则的落地，促进网贷行业告别此前的野蛮生长时代，逐步步入理性发展时期。   有专家预计，互联网金融监管细则随后将会出台，宏观经济环境难以在短期内出现反弹，网贷行业或将呈现成交量上升、收益率回归合理、分化加剧的特点。创业成本加大以及监管政策逐步明朗，进一步抑制市场机构数量疯狂增长的势头。行业整合加剧，市场优胜劣汰机制发挥，或推动网贷行业出现“强者恒强”的格局。   网贷行业规模继续扩大   据汇付天下统计，P2P网贷平台投资金额Q3环比增长32.1%，借款金额环比增长36.5%。网贷之家数据显示，网贷行业累计成交量今年或突破万亿元。   多家市场机构发布的数据释放出P2P网贷行业整体规模进一步扩大的积极信号。从市场来看，今年以来，虽然仍有平台“跑路”的负面消息传出，但是越来越多的P2P网贷平台加入了交易规模破百亿元大关的行列。更多的P2P网贷平台获得大量注资，一些P2P网贷平台寻求在资本市场融资。   业内人士认为，作为一种创新，互联网技术与金融“触网”，掀起了P2P网贷行业的风生水起。由于此前监管不明确，良莠不齐的网贷市场频频传出“跑路”的消息，对行业发展产生不良影响。但是，个别案例对整体行业的影响甚微。网贷行业的扩大，反映出市场需求的旺盛。   从宏观金融环境来看，稳健的货币政策引导货币市场利率下行，企业融资成本得以继续下降，有利于企业生产经营活动的活跃。在这一大的市场环境下，P2P网贷行业收益率逐渐下降，通过这一渠道的融资成本相应有所降低。我国正推动“大众创业，万众创新”，个人创业对资金的需求不断上升。   小微企业依然面临融资难、融资贵问题，P2P网贷行业为小微企业以及个人创业提供了融资新渠道，并越来越得到认可。   对于投资者而言，存款利率的下行，银行理财产品收益下降，股市的波动，楼市的分化，诸多因素使得更多的投资者涉足P2P网贷行业。在P2P网贷行业成交量规模增长的同时，P2P网贷行业收获了更多的用户。   随着我国宏观经济形势逐步走稳，互联网金融监管举措进一步明确以及平台自身加强风控能力，对投资者的吸引力增强，将使网贷行业增长势头得以延续。   收益率回落回归合理   网贷之家日前发布的《P2P网贷行业2015年9月月报》显示，2015年9月网贷行业综合收益率为12.63%，与8月相比，环比下降了35个基点，再次创下近期新低。   有市场机构人士认为，此前动辄收益率超过20%的现象或将逐步消失，P2P收益率开始下降。在当前市场利率走低的环境下，P2P收益率的下降是正常现象。保持在10%左右的收益率也表明网贷行业正在进入一个理性发展的阶段。   从市场表现来看，近期一些规模较大的P2P网贷平台下调了预期年化收益率。一般而言，“高收益、高风险”，正规P2P网贷平台如果意在持续经营，通过高收益率来维持生存和发展的道路已行不通。   从宏观层面来看，稳健的货币政策保持政策连续性的同时，及时灵活预调微调，通过降准和加大公开市场操作力度，促使市场流动性充足。在货币政策引导下，市场利率出现下行。网贷行业收益率下降也在意料之中。   从投资者的理念来看，虽然利润最大化是投资者追求的目标，但是网贷平台“跑路”也给投资者提了个醒，一味追求收益最大化必然要承担更大的风险。同时，当前理财产品、各类“宝宝”产品收益纷纷下滑，投资者逐步适应市场的变化。网贷行业收益率下滑也在合理之中。   行业走向规范 整合或加剧   收益率下降，成交量上升，网贷行业已经从此前的疯狂增长回归合理发展的阶段。为了引导、促进互联网金融的健康发展，今年7月央行等十部委发布了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》。在监管职责划分上，银监会负责包括个体网络借贷和网络小额贷款在内的网络借贷以及互联网信托和互联网消费金融的监督管理。各方都在静候相关细则的落地。关于门槛、客户资金第三方存管等问题究竟如何规定，成为当前市场机构最为关注的问题。   一般而言，企业创业往往面临“三年之痒”，2013年被看做是互联网金融元年，如今正面临创业成本上升问题。对于部分不规范的P2P网贷平台，监管明确将推动成本的增加，诸多因素预示着后期P2P网贷平台整合力度将会加强。今年以来，诸多有实力的P2P网贷平台交易额不断实现跳跃式增长，不少平台获得注资，实力不断壮大。而对于一些违法、违规或“醉翁之意不在酒”的平台，终将会被淘汰。“跑路”风险需要引起相关各方的重视。

国内首个平台收费标准出炉 P2P高管褒贬不一

“P2P平台收取投资人利息收益的6%-10%，收取融资方借款总额的1%-3%……”有关P2P平台收费标准“意见稿”的出台，引发了业界广泛关注，业内人士对此褒贬不一。   10月21日，江苏省互联网金融协会发布《P2P平台企业收费规定指导意见(征求意见稿)》(以下简称收费意见稿)，据悉，这是国内首个P2P平台收费标准。   收费意见稿从利息管理费、借款管理费、会员管理费等各个方面，给出了具体的数字标准。具体而言，第一部分为利息管理费，费用在6%至10%，如一位投资者赚到1万元的收益，可能缴纳数百元到千元不等的费用。第二部分为借款管理费，这个资金是向融资方收取的服务费，费率为资金总额的1%至3%。第三部分为会员管理费，P2P平台还会提供高级会员待遇，相当于收取一个VIP年费，收费标准会有所差异。   江苏省互联网金融协会秘书长陆珉峰表示，这一标准的正式落地，将使投资者清晰了解平台的收费及自己须负担的成本情况。开鑫贷总经理周治翰表示，收费意见稿作为全国首个关于网贷平台服务定价的指导意见，具有里程碑式的意义，它可以进一步推动行业收费标准阳光化、规范化，把信息披露工作落到实处。   “公开收费情况的好处显而易见，尤其在最高法院规定最高借款利率在24%以内之后，一些平台将原有的部分借款利率改为服务费征收。对借款人来说，收费指导意见有助于规范平台乱收费，降低企业的负担。”周治翰强调。   理财范CEO申磊亦表示，新规限定了借贷资金总额1%至3%的费用标准，这个空间相对科学，能够防止部分网贷平台盲目加大借贷企业融资成本，既保护了借款企业，也规范了网贷平台的长远发展。   九斗鱼CEO郭鹏则认为，收费意见稿虽然由地方性行业协会发布，但应该有政策放风的味道，对行业有重大利好。现在很多平台都有各种隐性的收费，借贷者因急于资金周转相对处于弱势地位，往往默默承担了原本并不合理的融资成本，但是新规可以保障借贷者权益，使交易更透明、更规范。   在金融工场董事长魏薇看来，新规对收益和成本的进一步明确和对信息透明的进一步要求，将使得P2P之前简单粗暴的营利方式难以为继，转而对平台的内功提出更多要求。未来行业的竞争将取决于谁能对投资人的真实需求更加了解，谁能提供更加丰富的资产配置来满足投资人的需求，从而服务到传统金融难以覆盖的普惠大众。   “P2P企业自身的盈亏，靠规定是解决不了的，P2P企业会根据自身的发展阶段、资源特点、发展策略，制定定价方案。决定P2P经营状况的是自己的产品和经营能力，行政规定有助于规范行业行为和市场秩序，但代替不了市场定价，也改变不了P2P企业自身的命运。” 业内人士如是说。   费用和盈利问题一直是P2P行业的热门话题。陆岷峰表示，在行业高速发展的时候，也需要有冷静的思考，很多平台虽然红火，却因为各种原因使得盈利水平一般甚至是亏损。据悉，该收费意见稿针对国内300家P2P平台盈利模式进行了调查，调查结果分析得出，平台实现盈亏平衡需达到约4800万元的月成交额，57600万元的年成交额，而据网贷第三方今年9月数据显示，处于该盈亏平衡点之上的平台仅为42家，网贷行业整体处于亏损状态，90%以上的P2P平台在“贴钱赚吆喝”。

快评国内首个平台收费标准 P2P高管褒贬不一

“P2P平台收取投资人利息收益的6%-10%，收取融资方借款总额的1%-3%……”有关P2P平台收费标准“意见稿”的出台，引发了业界广泛关注，业内人士对此褒贬不一。 10月21日，江苏省互联网金融协会发布《P2P平台企业收费规定指导意见(征求意见稿)》(以下简称收费意见稿)，据悉，这是国内首个P2P平台收费标准。 收费意见稿从利息管理费、借款管理费、会员管理费等各个方面，给出了具体的数字标准。具体而言，第一部分为利息管理费，费用在6%至10%，如一位投资者赚到1万元的收益，可能缴纳数百元到千元不等的费用。第二部分为借款管理费，这个资金是向融资方收取的服务费，费率为资金总额的1%至3%。第三部分为会员管理费，P2P平台还会提供高级会员待遇，相当于收取一个VIP年费，收费标准会有所差异。 江苏省互联网金融协会秘书长陆珉峰表示，这一标准的正式落地，将使投资者清晰了解平台的收费及自己须负担的成本情况。开鑫贷总经理周治翰表示，收费意见稿作为全国首个关于网贷平台服务定价的指导意见，具有里程碑式的意义，它可以进一步推动行业收费标准阳光化、规范化，把信息披露工作落到实处。 “公开收费情况的好处显而易见，尤其在最高法院规定最高借款利率在24%以内之后，一些平台将原有的部分借款利率改为服务费征收。对借款人来说，收费指导意见有助于规范平台乱收费，降低企业的负担。”周治翰强调。 理财范CEO申磊亦表示，新规限定了借贷资金总额1%至3%的费用标准，这个空间相对科学，能够防止部分网贷平台盲目加大借贷企业融资成本，既保护了借款企业，也规范了网贷平台的长远发展。 九斗鱼CEO郭鹏则认为，收费意见稿虽然由地方性行业协会发布，但应该有政策放风的味道，对行业有重大利好。现在很多平台都有各种隐性的收费，借贷者因急于资金周转相对处于弱势地位，往往默默承担了原本并不合理的融资成本，但是新规可以保障借贷者权益，使交易更透明、更规范。 在金融工场董事长魏薇看来，新规对收益和成本的进一步明确和对信息透明的进一步要求，将使得P2P之前简单粗暴的营利方式难以为继，转而对平台的内功提出更多要求。未来行业的竞争将取决于谁能对投资人的真实需求更加了解，谁能提供更加丰富的资产配置来满足投资人的需求，从而服务到传统金融难以覆盖的普惠大众。 不过，投之家CEO黄诗樵则认为，协会的规定只是一个参考，具体收费还要看企业运营情况，最终还是需要交给市场来调节，交给企业去制定，相信企业具备这种定价能力。 “P2P企业自身的盈亏，靠规定是解决不了的，P2P企业会根据自身的发展阶段、资源特点、发展策略，制定定价方案。决定P2P经营状况的是自己的产品和经营能力，行政规定有助于规范行业行为和市场秩序，但代替不了市场定价，也改变不了P2P企业自身的命运。” 业内人士如是说。 费用和盈利问题一直是P2P行业的热门话题。陆岷峰表示，在行业高速发展的时候，也需要有冷静的思考，很多平台虽然红火，却因为各种原因使得盈利水平一般甚至是亏损。据悉，该收费意见稿针对国内300家P2P平台盈利模式进行了调查，调查结果分析得出，平台实现盈亏平衡需达到约4800万元的月成交额，57600万元的年成交额，而据网贷之家今年9月数据显示，处于该盈亏平衡点之上的平台仅为42家，网贷行业整体处于亏损状态，90%以上的P2P平台在“贴钱赚吆喝”。  

信用卡人才走俏 P2P平台百万年薪挖人

随着消费金融政策松绑，国内消费金融领域的人才成了香饽饽。各大互联网金融企业，尤其是消费金融企业集中到银行信用卡中心挖人。有实力较强的P2P平台甚至为挖一个首席风险官（CRO）开出了超过200万元的年薪。据了解，有一家被挖墙脚最厉害的银行信用卡中心，核心高管已全被挖走。   “要么跳槽，要么创业”   “一个信用卡中心的部门经理原本年薪是30万到50万元，跳去互联网金融，年薪能拿到一两百万元。”萨摩耶互联网金融服务有限公司董事长林建明直言，在出口和投资“两驾马车”增速放缓，G D P增速跌破7%的大背景下，消费金融领域人才却迎来一轮新的机遇。用他的话说就是，多年来的专业积累终于有了一个兑现的时机。   今年6月，国务院常务会议决定，将消费金融公司试点扩至全国，审批权下放到省级部门，鼓励符合条件的民间资本、国内外银行业机构和互联网企业发起设立消费金融公司，成熟一家、批准一家。已在传统银行从事信用卡业务10多年的林建明决定，“要么跳槽，要么自己出去创业。”今年9月，他和小伙伴创办的“省呗”上线，成为深圳首家提供信用卡余额代偿服务的互联网企业。该公司16个创始人，全部来自传统银行的信用卡中心。   躁动的不止是林建明团队中的“70后”、“80后”，52岁的台湾人陈俊仁也在追赶这一拨热潮。一周前，陈俊仁辞去华润银行总行副行长一职，加入了深圳另一家互联网创业企业“我来贷”，引发业界关注。在此之前，已在银行业工作了2 0多年的陈俊仁头衔显赫：他曾任V IS A国际组织台湾地区总经理、台湾第一银行信用卡部经理、台新银行信用卡处处长，2011年他转战内地加盟华润银行。   4年后，陈俊仁重回自己最熟悉的消费金融领域，加入了我来贷，专注于大学生群体和城市小白领的消费信贷。“当人均收入增长到5000美金左右，整个国家的消费金融将引来高速发展，这从美国、台湾的发展来看，都是这样。”陈俊仁分析，未来中国的G D P将依靠消费这驾“马车”驱动。以京东为例，用户没有使用京东白条之前和使用之后相对比，月均订单比例提升了52%，月均消费金额增长97%.消费信贷的带动明显，正驱动着越来越多企业和人才拥入这一领域。陈俊仁举例，就像我来贷这样的创业企业，仍能吸引到渣打银行亚太区风控部门“老大”叶天赐任CRO.   P2P平台定点挖人   金融猎头冼嘉亨同样感受到了这股趋势，银行信用卡中心人才正越来越抢手。“今年来接的互联网金融企业客户中，至少有10单都是指定要挖银行信用卡中心的人。”他是深圳赫德亨特人力资源有限公司业务总监，在金融领域已经做了七八年。   “P2P网贷平台开始重风控，信用卡中心的人才今年来已经很抢手。”冼嘉亨介绍，在此前野蛮生长时期，大量P2P网贷平台未建立成熟的风控模型，坏账率高企，都是向借款人收取高利率来覆盖各项成本。“互联网金融企业招一个风控总监40万到60万元，下面带几个人就做起了P2P.”有些P2P平台甚至直接将风控业务外包。   但是随着P2P网贷平台增多，竞争激烈，这一行业开始规范发展，更加注重风险管控。“在全国排名靠前，交易量较大的P2P都回到传统银行挖人，建立自己的风控团队。”冼嘉亨介绍，主要审核个人信贷业务的信用卡中心成为这些P2P哄抢人才的重点部门：大的P2P平台在这里挖一个首席风险官CR O，全面统筹风控业务，懂数据、懂建模、懂审批，什么都懂的人才，年薪不会低于100万元，而一些大平台给出的年薪甚至达到200万元以上；CR O旗下的风控总监也有80万到120万元的年薪，而普通的风险经理月薪则达到了2.5万到4万元。   “这已经是这个行业普遍的薪酬标准。”冼嘉亨透露，他接触过一个信用卡体系内的高管，最后跳到了蚂蚁金服，加上期权等一年的薪酬已经达到千万元级别。6月起，消费金融政策松绑，信用卡中心更是迎来了一股求才热潮。“为了招到人，三顾茅庐、帮忙安置家人等各种手段都会有。”   传统银行信用卡中心因此成了人才流失的“重灾区”。有业内人士举例，中信银行信用卡中心的核心高管几乎全数出走。2014年年中，中信银行信用卡中心陈劲离职去了互联网金融企业众安保险，随后，该中心风险管理部总经理赵小玉加盟了深圳的招联消费金融任CRO.   观察   人才流动还只是开始   不过，在陈俊仁看来，这一流动还只是开始，尚未形成规模。大量的互联网金融企业挖的都是部门经理级别，把控整个银行的老总多还未挪位，“比如，做风控的人才思维本来就比较缜密谨慎，相对保守，不会轻易跳槽。”在传统银行是可以做到退休的“铁饭碗”，但很多风控人才跳到互联网金融企业后，可能面临企业随时倒闭的风险。   此外，传统银行的自我革新也将有助于留住人才。以信用卡业务最突出的招商银行为例，该行信用卡中心人员今年来也变动频繁，但多流转到了银行内部的创业项目，如招联消费金融。但毋庸置疑的是，这已经是一个趋势。陈俊仁举例，以P2P行业为例，整个网贷行业目前坏账率高企，对借款人收取的费用如果计入其它收费，年化利率高达30%到60%，都是为了覆盖坏账。必须要通过成熟的风控模型降低坏账率，才能争夺优质的客户资源，在竞争中取胜。针对个人信贷的信用卡中心都是这些互联网企业抢夺人才的重点区域。

互联网金融迎多事之秋 业内盛行大数据风控

政策紧逼！网贷行业格局将重塑？

  所谓的网贷行业格局将遭到重塑，其原因来源于两个方面。第一，行业监管政策即将落地，必然会导致P2P现有格局发生根本性变化；第二，近期的宏观货币政策会促使P2P行业未来的竞争格局发生细微变化。   宽松的货币政策倒逼P2P竞争格局提前转型   从6月份开始，央行接连进行了两轮的降息、降准，紧接着10月10日傍晚，央行宣布信贷资产质押再贷款在9省(市)推广试点。一时间，“中国式QE”、“7万亿放水”等说法充斥市场，但这样的解读随后就被业内人士否定。但可以确定的是，信贷资产质押再贷款创造了新的基础货币投放渠道，将有助于解决地方法人金融机构合格抵押品相对不足的问题，社会融资难题或得到进一步缓解。   宽松货币政策导致的最直接结果就是市场上的钱多了，企业能够得到成本更优的借款渠道；同时，银行间市场资金充裕，今后会支持更多的借款项目，之前被银行排除在外的部分借款项目或被重新吸纳。显然这种资产局面不是P2P行业所期望的，银行融资重新放款，必然会导致原本通过P2P平台借款的优质借款项目的流失，无疑是在倒逼P2P平台降息以吸引优质借款项目。   监管政策与宽松货币政策双管齐下，让P2P行业提早结束流量竞争时代，快步进入优质资产竞争阶段。在P2P行业发展的早期，网贷平台都在追求交易规模用户规模，跑马圈地。早期来看，这样的发展策略并无明显缺陷。但是，随着行业逐步进入稳定期，流量成本过高，流量和优质资产也很难匹配，流量竞争或许难以为继。对于网贷企业来说，现阶段的发展策略应是“资产为王”，如今再逢宽松货币政策出台，传统金融机构和网贷企业的竞争进一步加剧。内外夹击下，开发优质资产成了P2P行业的当务之急。也就是说，P2P行业未来的竞争将会聚焦在优质资产的争夺上，谁能够开发更多的优质资产，谁才拥有未来。而开发优质资产的前提就降低借款方的融资成本，因此网贷行业降息迫在眉睫。   网贷企业降息迫在眉睫，高息平台难以为继   受宽松的货币政策影响，整个社会的融资成本都在下调。社会融资成本走低，让网贷行业面临着两个严峻的考验；一是优质资产的脱离；二是利差被进一步压缩。在这种态势下，如果平台仍然坚持高息策略，将导致后续平台在行业竞争中被逐步淘汰。首先，优质资产一向都是寻求成本最优的融资渠道，如果P2P平台不降息，导致优质资产脱离，资产数量锐减或将压缩平台的交易量，而不良资产数量一旦增多，平台的坏账逾期率会随之上升。其次，如果平台采取的是低息贷出、高息揽储的策略，单方面地对借款人降低贷款利息，另一边却仍然向投资人支付高收益，将导致平台难以盈利，面临运营风险，最终被市场所淘汰。   政策呼之欲出，行业格局会发生哪些变化？   通过业内的朋友，我了解到的最新消息是网贷行业的监管政策最快这个月就会落地，暂且不管消息是否属实，但是结合前几个月发布的《指导意见》来看，一旦监管落地，未来行业的竞争格局必将发生剧烈变化。   《指导意见》所传达的监管思路其实已经很清晰了，行业门槛抬高是必然的，这也一定程度上加速了行业格局的固化。陆金所、宜信作为行业巨头，手握巨大的流量资源，已经开始进行平台化转型，陆金所更是推出了『人民公社』，争做综合型理财平台。人人贷、积木盒子等第一梯队平台专注P2P领域，始终领跑行业。细分市场中的微贷网成了车贷领域的领头羊、多赢金融顺利当上房贷领域的黑马。现阶段来看，行业格局基本形成了上述分化，未来的行业格局也将基于此，完成更进一步的纵深发展。总体来看，大型的综合性服务平台、专注网贷业务的龙头企业以及细分市场的掘金者将成为P2P未来行业格局的主导者。   受经济大环境影响，这是平台降息的最好时机   一方面，此前的两次双降和这次的信贷资产再抵押政策，直接降低了社会融资成本，P2P平台利差被压缩已成必然。同时，随着大量的资金进入流通市场，通货膨胀或许将是另一个棘手问题，更多资金将会脱离银行，寻求更优理财方式。而P2P网贷或许将成为最佳选择之一。   另一方面，实体经济下行，宽松货币政策不断见诸报端，也一定程度上为平台降息打好了舆论基础。长期打着高收益理财旗号的P2P行业也是时候借助这一股舆论优势进行降息了。不排除降息会造成一定的用户流失，但随着政策落地，行业规范化，P2P行业的用户市场还将迎来新一轮的井喷，这也一定程度上弥补了平台因降息带来的用户损失。   最后，平台降息既是出于健康发展的考虑，也是秉持着为投资人负责的态度。持续的高息对于投资人来说，其实是具有很大的安全隐患的。时至今日，还有很多投资人认为P2P平台皆存在巨大的利差，利润空间非常可观，因此更有人说低息网贷平台都是耍流氓。其实不然，根据我对行业的了解，在所谓的巨额利差下，很少有平台实现了盈利。首先，平台在赚取利差的同时，还需要承受逾期坏账的损失；其次，平台运营、推广成本高企，特别是在线上推广成本水涨船高的大环境之下，平台高息已经不具备可持续性了。

降息潮来临，P2P平台将如何应对？

近日，央行公布的“信贷资产抵押再贷款”新政在网络上引起一片热议，所谓放水、中国式量化宽松的解读也广为流传。依本人看来，不管存不存在所谓的量化式宽松，央行此举对P2P行业产生的影响都是实实在在的，一定程度上还将促使行业格局发生变化，迫使P2P平台转型。   一、降息潮来临，P2P平台如何应对？   长期以来，高息就如同一把悬在P2P行业头上的达摩克斯之剑。虽然所谓的“高息揽储”策略能够帮助P2P平台在发展初期吸引一定数量的投资人，快速做大体量，但隐藏在高息背后的风险却导致了投资人和平台的双失。   近年来，多家高息平台接连爆雷，众多投资人在高息诈骗案件中血本无归。对于平台而言，在允许存在利差的前提下，给投资人的收益越高，对借款方的借款利率就越高。通常在信贷市场中，愿意承担高利率借款的企业有90%都是抱着“死马当活马医”的心态。如果借款资金在投入使用之后，无法获得高于借款成本的收益，就会出现逾期、坏账等极端事件。鉴于现阶段P2P行业普遍承诺兜底，持续的坏账将导致平台无力消化利空，一旦资金链断裂，不仅平台面临兑付危机，投资者也会损失惨重。   一方面，高息不仅压缩平台的利润空间，高成本融资背后的次级资产更是增加了平台的项目风险、拔高坏账率，对于谋求健康发展的平台来说，高息明显不具备可持续性。另一方面，随着行业发展，投资人初期教育基本完成，再加之多起高息诈骗案件警醒在前，投资人有回归理性的趋势。再加上今年年内，央行多次降息、降准，推动市场利率下行，如今又适逢宽松货币政策出台，P2P行业极有可能爆发一次大规模的降息潮。对于P2P平台来说，未来的机遇得益于降息，但当前的更大挑战也来自于降息。   第一，对于部分缺乏品牌影响力及市场竞争力的平台来说，突发性的降息极易引起资金流出，以致用户流失。因此，这类型平台在降息之前，应该判断好投资人对平台的黏连程度、预测此轮降息中可能流失的用户数量。   第二，降息之后平台或将面临持续的资金流出，平台是否能够承担连续性的、大规模的兑付？P2P行业的用户市场，多是靠烧钱推广和高息诱饵建立起来的，换言之，投资者对平台普遍缺乏黏性。一旦无“利”可图，就会迅速流失，而用户的流失即是资金的流失。平台应当自问：如果较长时间内资金流出大于流入，平台的自有资金能否承担得了长期的兑付压力？   第三，降息平台在很长一段时间内将面临业务增长缓慢的局面。长期以来，P2P行业吸引用户的方法不外乎两种：烧钱和高息。平台降息之后，失去了高收益作为诱饵，无疑会弱化平台的“拉新”能力，从而导致业务量锐减，扩张速度缓慢。在行业竞争白热化的今天，平台在减速之后，是否还有信心保证自身不被行业淘汰？   二、资产端竞争加剧   在过去的文章里，我也不止一次强调过P2P行业的未来竞争格局将聚焦在资产端。如今信贷资产质押再贷款政策的出台，将进一步加剧P2P行业在资产端的竞争。为什么这么说呢？   首先，信贷资金增加，银行放贷空间放宽。众所周知，过去商业银行在存贷利率及信贷投放等方面都受到央行的严格限制，由此对有融资需求的中小企业设立了诸多门槛，导致中小企业很难从银行获得低成本融资。如今新政的出台，最直接的影响就是增强了信贷资金的充裕性，此前被银行拒之门外的借款项目，则有可能被重新吸纳。其次，宽松货币政策有利于降低社会融资成本。通俗地讲，市场上流动的资金增多了，民间借贷企业就会由原先的卖方市场变为买方市场，资金行情一路走低，从而促使利率下行，有效降低社会融资成本。   在银行放贷空间宽松和社会融资成本降低两大因子的催化下，融资成本普遍较高的P2P平台不得不面临优质资产流失的局面。由此，P2P平台在优质资产开发上的瓶颈还未突破，资产流失的棘手问题又接踵而来，为了缓解眼下的“资产之困”，P2P平台大约有两条路可以走。   其一是降低资产端融资成本以吸引优质资产。一般来说，金融产品的定价是由无风险利率和风险溢价组成的，无风险利率与同期市场利率持平，而风险溢价部分则由资产质量决定。长期以来，P2P行业所面对的信贷资产多数都差强人意，平台不得不通过提高风险补偿率来覆盖风险。换言之，P2P行业融资成本与资产质量成反比。再加之当前货币政策宽松，社会融资成本降低，低成本融资渠道增多。如果P2P行业资产端融资成本持续高企，无疑会加速优质资产的流失。相反，P2P平台在资产端降低融资成本，向低成本融资渠道转型，才有利于吸纳优质资产。   其二是引入海外优质资产以突破资产开发瓶颈。P2P行业在优质资产开发上的压力主要来源于两个方面。一是近几年来，宏观经济环境持续下行，从而导致资产质量整体下滑，资产风险不断升高，优质资产的稀缺性更加凸显；二是随着行业规范化进程的加速，投资人市场还将迎来一轮井喷，届时所释放的理财需求巨大，现有的优质资产供应远远无法满足未来的用户市场。为此，多家行业巨头已经开始对接海外P2P平台，尝试引入海外优质资产，将其销售给国内投资者。对于当前资产端供应严重不足的P2P行业而言，对接海外资产极有可能成为新的发展趋势。

网贷行业遭遇寒冬：东莞P2P忙转型

10月开始，P2P行业进入了传统的风险季，或将出现一批问题平台。记者从东莞市互联网金融协会了解到，截至目前，东莞本土有33家P2P平台，3家平台已经停止了线上的业务。除早前出现兑付问题的友贷网和卓鹏财富外，小麦创投也在今年5月停业了。业内人士认为，现今，网贷行业正遭遇寒冬，东莞的P2P平台也面临着转型。 东莞问题平台持续增多 今年7月，互联网金融基本法刚落地，东莞本土企业友贷网和卓鹏财富就被爆出兑付问题，陷入回款逾期危机。两个平台随后均承诺垫付本息，解决了这一问题。 时至今日，在网贷之家友贷网的独立页面上，仍显示“提现困难”等字眼。 日前，记者走访卓鹏财富在南城财富中心的线下门店发现，该公司的招牌已被换下，现改成“东莞睿富盈通”。 “卓鹏财富不在这里吗？”一位身穿蓝色衣服的卓鹏财富客户说。 据现场的工作人员介绍：“这里租金太贵，卓鹏财富不租了。现在这里是由主营医疗器械的东莞睿富盈通承租。” 随后，记者拨打了友贷网总经理张海林和卓鹏财富总裁唐鹏的联系电话，截至发稿时，仍未联系上。 除了以上两家本土平台，小麦创投在日前也被爆出已在今年5月停业，距离平台上线刚满4个月。该公司在6月18日正式对外发出公告：因公司进行内部股份改革，进行资产重组，暂停目前所有相关业务，完成重组时间待定。 该公司总经理陈森凤向记者承认：“今年5月左右，因为股东项目计划的调整，小麦创投确实停业了。另外，公司已经兑付完所有投资者的本息。” “P2P平台开始变味了” “我是做互联网金融行业出身的，掌握对产品的风控、设计、评估体系的技巧。随着对行业的了解，我发现P2P越来越难做。可以说，P2P平台开始变味了。”陈森凤说。 陈森凤说，P2P平台的坏账非常多。一些平台在做项目的时候，没有对项目进行正确的评估，也不熟悉行业的规律，导致了项目的失败。“很多企业老板在P2P平台挣了几千万元，因为评估的失误，巨额财富亦会化成泡影。” 中山大学岭南学院财务系教授林江亦同意该观点，在他看来，P2P平台要认清自己的市场定位。中小微企业在银行很难融资，P2P更为灵活，可抢滩市场。“P2P要拼数量，尽可能多做业务单，这样才可以争取市场份额。” 在东莞，于P2P平台而言，专业人才是最为重要的，也是最缺乏的。“东莞某些平台的老板，既不懂互联网，也不懂金融，导致平台发展陷入困境。”东莞某知名P2P平台创始人说。 近日，微信上也被“东莞互联网金融行业招聘”刷爆朋友圈。打开该招聘信息，原来是协会会员企业的招聘信息，高薪招聘总经理、首席风险官、运营总监等职位。 东莞市互联网金融协会会长杨希介绍：“在这个行业，最缺乏的是人才。协会集合会员单位的需求，为其物色专业的人才需求。” 平台烧钱模式难以持续 P2P运营成本水涨船高也导致其难以持续运营。 有一位熟知P2P行业的人士透露：“P2P行业就是砸钱做品牌。”这对于刚起步的P2P平台而言，承受着巨大的运营成本压力。据测算，换取有效客户的宣传成本，从15元/人增至70—100元/人，每个月企业需花费8万—10万元用于宣传。 此外，P2P的人力成本也是颇为巨大的开销。据了解，15—20人配置的P2P团队，在广深一线区域，人力成本25万元—30万元；在东莞，则需要16万元—18万元。 陈森凤说，宣传费、人力成本、租金，平台的月支出近40万元，支出和收入不成正比。据介绍，结余后，麦子创投还亏损200万元。“互联网金融的毛利率真的很低，没有外界所说的那么挣钱，我们往往付出巨大的成本，却获得利润点极低的收益。” 林江说，P2P平台烧钱是为了抢滩市场份额，毕竟有结束的时候。“从此可看出，P2P平台没有成熟的商业模式。某些企业看到P2P有利可图，便一窝蜂涌进去挖金，实际上，烧钱是没有过多的用处，平台间互相抄袭，趋向相同的商业模式，反而导致一批平台倒闭。” 尤其是在利率市场化的背景下，融资渠道的增多，P2P不再是唯一的“草根”借贷平台了。 陈森凤说：“东莞的民间借贷市场非常发达，线上和线下借贷企业近8000家，P2P并没有独家优势。对于互联网金融来说，没有两分五的利息，基本亏本。因此，高运营成本与低利息形成矛盾，P2P也就成为了鸡肋。” 东莞P2P平台转型谋生机 P2P平台的发展历程，总是摸着石头过河。今年7月，互联网金融基本法落地，P2P平台获得承认。然而，地方细则迟迟未出台，P2P平台还是处于政策的空窗期，倒逼行业的洗牌。 林江认为，目前，P2P面临着“寒冬期”。不过，寒冬终究会结束的，届时P2P可以重新出发。“对行业来说，并不是坏事。我们可以把这段时间当做市场的调整期，行业的疗伤。P2P是创新性的产物，它的发展远远未成熟，其商业模式和创新模式，值得探究。” 现今，摆在P2P面前的生死存亡，关键在于转型。 P2P洗牌潮也正式拉开序幕，东莞一些P2P平台正在尝试转型，并购重组是最为热门的模式。近日，团贷网公告称，已联合其股东九鼎投资、久奕投资完成了对融金所的战略控股。团贷网与融金所的合作，是国内首个P2P行业合并案例。 又如在早前陷于“逾期”风波的友贷网在探索转型之路。据消息显示，在8月7日，友贷网即宣布与亚洲证券交易集团有限公司合作，获得其在中华区的合作运营商资格。此外，友贷网还宣布将与诺尔资产管理有限公司进行战略合作。 友贷网董事总经理陈芳芳在早前曾向媒体透露，友贷网正在积极探索转型，平台转型后还从事互联网金融，但或许不再涉及P2P行业。

全国P2P发展呈现地区差异 中西部发展空间巨大

近日公布的数据显示，北京、上海、广州等一线城市的网贷竞争力仍处明显优势，目前稍显落后的中西部地区发展潜力巨大。   数据显示，今年9月，P2P（个人与个人之间的小额借贷交易）行业整体成交量达1151.92亿元，首次单月突破千亿成交量大关，历史累计成交量已达9787亿元。   根据网贷之家发布的“地区P2P网贷综合发展竞争力指数”，北京、广东、上海三个地区的指数位居全国前三位，综合竞争力指数分别为86.19、79.89、73.82。   为何北京的综合竞争力排名第一？网贷之家指出，主要原因在于北京“国资系”“风投系”等人气平台相对更多、资本认可度更高。截至2015年9月底，北京市正常运营的网贷平台共有278家，环比上升4.91%，占全国总数的11.50%。   就规模而言，指数排名位居第二的广东省与北京不相上下，其与北京的主要差距为安全得分、资本认可度。今年9月，经济发展居前的北京、广东、浙江、上海和江苏的网贷成交量仍位居前5位，成交量分别达366.55亿元、354.40亿元、140.18亿元、129.23亿元和28.76亿元。   在中部地区，网贷也焕发勃勃生机。中部6省（河南省、山西省、湖北省、安徽省、湖南省、江西省）中，湖北省9月网贷成交量达到13.67亿元，是中部6省唯一成交量突破10亿元大关的省份。但总体说来，中部6省在资本认可度上与“北上广”仍然有较明显差距，其中山西相对落后。   中西部和东北地区的网贷发展非常迅速。9月29日，由山西省政府批准成立的互联网金融资产交易平台——山西省金融资产交易中心在太原正式启动，此举是山西国资在互联网金融领域首次试水，使得山西在资本认可度的得分上实现了从无到有的突破。   云南、吉林和甘肃9月网贷成交量涨幅均超100%；新疆、湖南、黑龙江和河北9月网贷成交量涨幅均超20%，其中新疆涨幅达到49.84%。   业内人士指出，作为普惠金融的一种类型，全国各地都有网贷需求。目前，发展仍稍落后的中西部地区正是未来P2P的潜力所在。   同时，网贷交易量仍将持续攀升，收益率则会日益降低、回归理性。今年9月，网贷综合收益率已下降为12.63%，但与其他理财产品相比仍然较高。

湖北P2P人气居中部六省之首 综合收益率逐步下降

昨日，由湖北日报传媒集团主办的“2015年湖北P2P行业健康发展研讨会”在汉举行，来自鄂粤两地的数十位P2P业内人士共话“行业自律”。   昨日新出炉的《湖北省互联网金融报告》显示，今年1到9月，我省P2P网贷平台累计成交量达84.5亿元，规模位居中部六省第一。“从数据看，中部六省中人气最旺的是湖北。”报告发布方、网贷之家创始人助理池聪表示，9月份湖北网贷行业综合收益率是17.5%，高于全国平均近5个百分点，居中部第一。   在此背景下，目前我省到底有多少家P2P平台，多少家正常运营，多少家出现“跑路”？   据统计，目前我省正常运营的P2P平台有81家，武汉约占全省八成，9月份，湖北仅曝出1家问题平台，前9月问题平台一共有9家。   上述《报告》称，9月我省网贷投资人数和借款人数分别为3.4万人和0.22万人，投资人数环比上升6.58%，但借款人数呈下降态势。   值得注意的是，和全国整体表现相同，9月我省P2P平台综合收益率处于逐步下降状态，多数平台的收益率介于12%-24%，占比达72.23%   。“随着行业政策的推出，最终拼的是实力和服务。”楚金所董事长刘小红表示，P2P行业要特别注重信息的透明，真正做到对投资人负责。   网贷平台“老母鸡”负责人、湖北长投互联网科技服务有限公司董事长阮澍也坦言，目前真正盈利的P2P平台还不多，“如何健康发展，谁能走到最后，现在不好说”。   与会人士均认为，当前互联网金融行业的第一要务是“行业自律”，有好项目才是根本，才有稳定的投资回报。   昨日，湖北金融办副主任胡俊明透露称，一直在研究出台符合我省互联网金融实际情况的监管方案，下一步将出台相关文件。

明星“凑热闹” 互联网金融攀高枝

近日，包括章子怡、黄渤在内的多位明星开始涉足互联网金融投资领域。   事实上，互联网金融的快速发展正不断吸引各路资本涌入，越来越多的P2P平台和众筹平台宣布获得融资。在此前的互联网金融热潮中，除了PE （私募股权投资）/VC（风险投资）等积极参与之外，上市公司也对参与互联网金融表现了极高的热情。   分析认为，无论是明星效应还是上市公司的积极作为，互联网投资的兴起，与传统的投资领域已经开始出现收益递减有关。但从目前来看，互联网金融行业的发展终须回归理性，平台发展仍有待观察。   互联网金融成明星投资“新宠”   章子怡、黄渤已加入明星风险投资机构StarVC，成为新的合伙人。一年多前由黄晓明、李冰冰以及任泉创立的StarVC从三位合伙人变为五位合伙人。   据悉，章子怡、黄渤加入后的StarVC已投资知名的互联网金融公司“融360”，进军了互联网金融领域。   一方面，在娱乐圈里摸爬滚打，虽然收入不菲，但激烈的竞争以及相对并不稳定的工作，让不少明星存在着强烈的危机意识。除了平时演戏、拍广告、参加商业活动等收入之外，不少明星也开始下海经商、开展副业，或是涉足各大投资行业，透过资本市场为自己身家保值增值。其中，炒股是不少明星首选的一大投资方式。   事实上，明星投身资本市场的方式也在不断升级中。“互联网金融行业在风口，吸引了包括明星在内的投资人群。互联网金融平台由于做金融业务，需要品牌和公信力背书，明星投资能很大程度提升平台的公信力，有助于平台运营。此外，明星可以用肖像和代言等个人资产入股平台，平台做起来后股权得到增值，形成双赢的局面。”投*家CEO黄诗樵昨日接受记者采访时表示。   天天财富COO洪自华也表示，从企业需求的角度可以赚足眼球，像这种明星投资基金比其他的基金更具有广告效应，类似形象代言人，给平台带来知名度，平台自身肯定很喜欢这种投资，而且这种明星投资人获取的估值应该比较低。   资金青睐互联网金融概念未褪色   事实上，对于互联网金融的关注早已发生，今年4月至6月，上市公司“联姻”P2P平台新闻频出，或许是上一轮牛市引发A股市场的资本触角伸向互联网金融行业，以及越来越多可参考案例的发生，截至2015年6月10日，涉及P2P网贷概念的A股上市公司达61家。4月13日，熊猫金控发布公告称，拟通过现金方式收购P2P平台——你我贷51%股权；5月31日，投哪网宣布获得上市公司大金重工的1.5亿元人民币的注资……   截至10月19日，已有 57家上市公司公布了2015年三季报，其中32家公司前十大流通股东席位上有公募基金的身影出现，军工、互联网、电子信息技术等板块的个股仍然受基金喜爱。据网贷**最新数据，截至2015年9月底,我国正常运营的互联网金融平台达2417家,其中,上市公司系P2P平台为43家,约为去年同期(9家)的5倍。   一位不愿意透露姓名的业内分析人士指出，事实上，无论是明星效应还是上市公司的积极作为，互联网投资的兴起，与传统的投资领域已经开始出现收益递减有关，资金需要寻找新的更具吸引力的投资项目。   “从行业来讲，互联网金融确实比较热，趋势也越来越明朗，原来依赖银行获得资金的金融机构也将眼光瞄向互联网金融，发展前景普遍被看好。”洪自华表示。   业内：行业准则未明确 年底洗牌或上演   而目前的情况是，互联网金融尤其是P2P行业，发展仍然很艰难。上市公司能不能将平台做好还有待观察。   而上市公司并非专业的投资机构，选择目标平台时可能存在较多的偶然因素，尤其如果投资的动力更多是来自于市值管理或者增加概念，对平台的估值更有可能出现较大偏差。   “无论从上市公司布局角度还是互联网平台发展角度，互联网金融行业的发展终须回归理性。”有业内分析认为。   “互联网金融独特的商业模式有着广阔的发展空间，受到各路资本的青睐。不过，我国私人银行业务不发达，高端客户的投资范围有限，所以互联网金融领域把这些纳入考虑。”某金融业内人士表示，这一块由于政策的不明确性，导致仍有较大的变数。   “风投投的公司在资金池这一块会相对透明合规一些，国家放开互联网金融的趋势是无法逆转的。”洪自华表示。

P2P渗透保险营销乱象：盗客户信息 门前挖角

为了获取额外的回报，保险营销员一边在卖保险，另一边则私下销售P2P产品；同时，非保险营销员打着保险公司的旗号大肆销售P2P产品，有甚者盗窃保险客户信息搞P2P讲座。P2P渗透保险营销乱象横生。 近日，金赛银事件爆发，因保险营销员参与高收益产品销售而使平安人寿北京分公司深陷其中，管理风险的保险业再次被推到风口浪尖上。 乱象一：分支机构保险营销员一边卖保险，一边私售P2P产品 事实上，保险营销染指P2P并不鲜见。据山东某保险分支机构公司负责人透露，分支机构大多数保险代理人不同程度在P2P平台都有兼职，甚至专职。对于这种现象，该人士解释称：“因为个险是签代理合同，营销员与另外一个单位签劳动合同，保险公司也没有办法管理。”而一位保险营销员的解释，正好折射出庞大营销群体的心理状态：“我对任何同业都不抵触，只有这样的思路我们才能接近客户，谁都想把手中的客户资源好好开发。还有，平安员工都会动心，更何况我们这种小代理公司。毕竟我们不是保险公司员工，我们也要为自己的收入负责。” 保险营销员一边在卖保险,另一边则私下销售P2P产品,这一切销售行为都是借助保险公司的名义在进行,一旦出现风险保险公司将难脱干系。 看似符合逻辑，实则是铤而走险。保监会曾发文严格规定：禁止分支机构擅自销售非保险类金融产品。同时，保险公司也在严查营销员的私售行为，实行严厉的处罚追责制度。据了解，有保险公司要求所有代理人签承诺书，如果发现代理人在本公司销售任何非保险类金融产品，将被解除代理合同，甚至开除。 乱象二：离职者怂恿老客户退保购买P2P产品 铁打的营盘，流水的兵。保险营销员中长期业绩不佳者自然会被淘汰，而成绩斐然的也可能会另谋高就。最近，有保险公司银保部经理张女士爆料称，有人冒充该公司营销员给老客户推荐P2P产品。对于这种现象，公司业务经理开始积极调查取证发现，有疑似离职人员冒充该公司代理人约见公司老客户，怂恿他们退保购买P2P产品。 据知情人士透露，各个地区P2P负责人很多都是保险公司跳槽过去的。具体来看，要么是子公司经理要么是高职级的外勤人员，挖脚的对象基本是保险公司业务人员，如此一来，推销的目标首先就是保险公司的客户。“P2P产品推销人员，一方面借助以往营销员与客户之间的信任，另一方面又通过保险公司本身的声誉来签合同。” 据了解，在金融业，以保险公司的名义销售另外的金融产品并不合规。然而，如果不出现兑付风险，很难对销售人员进行责任追究。正如张女士所言，保险公司管理者不断在调查，而P2P销售人员警惕心很高，销售过程很难露出破绽。 乱象三：盗取客户信息，冒充保险公司搞P2P讲座 相比个险业务，P2P向银行保险渗透有过之而无不及。据了解，银保渠道销售的绝大多数为理财型产品，保费较高，一旦发生风险，很有可能就是规模性的。 据张女士爆料，近期有老客户打电话给保险公司称，接到电话说要在保险公司楼下集合，去旁边的酒店参加老客户答谢会活动。据了解，这是一批销售P2P产品的人员，假借保险公司名义开展活动。如此明目张胆的欺骗，让保险公司负责人瞠目结舌，震惊不已。 “都冒充到家门口了，也太嚣张了。周六不是工作日，他们是故意选在这个时间节点的。”张女士说。 据悉，保险公司会定期针对银行客户举办一些讲座，但都是在银行内部，没有外驻场地。而张女士所说的上述事件，所涉及的客户主体都是银保渠道的客户，如此举办活动的表现显然有猫腻。 保险公司人士分析，P2P人员所通知的都是银保客户，如果没有证据，很难确定流出环节是出在银保销售人员、保险公司还是银行。作为保险公司管理者的张女士表示，面对目前个别P2P公司的销售行为，提示客户保护个人财产安全，同时公司内部加强权限管控，对离职人员交接材料也在核查。 乱象四：非保险营销员“门前挖角”，带保险客户退保闪投自家产品 在保险公司的客户服务大厅，很多人都出入自如，其中就包括一些不相关人士。北京商报记者在采访时，从多位保险营销员处了解到，保险公司客户服务大厅出现一些自称保险业务人员的人带着保险公司的老客户退保，并鼓励退保客户购买P2P产品，并当面拿着POS机刷卡，或者退保后直接带去附近的P2P公司办理业务。 在客户服务大厅内，断断续续上演着此类退保事件，也让保险公司工作人员误以为是一种行业的恶性竞争，而有保险公司人员则称，现在这一情况愈演愈烈。 记者了解到，目前有不少投保人接连向保险公司反映，有人打电话约自己到保险公司办理手续变更业务，并留有公司地址以及提醒客户别忘了带上本人身份证、一张***、保单原件等信息。不过，投保客户赶到保险公司后却被“业务员”拉到旁边的P2P公司，有的客户发现苗头不对，立马返身去保险公司前台询问才发现险些被骗。“这显然已经触及到我们的底线，我们反感这种销售行为。我们所担心的是未来他们能不能兑付以及公司荣誉，我们不能等到群访群诉，然而我们也并没什么有效的办法。”涉事保险公司负责人坦言。 乱象五：鼓励保单质押贷款，追逐高收益 P2P曾经是金融业领域高收益的代名词，动辄超过20%的收益率让不少投资者动心。随着兑付危机的出现，投资者高收益的梦想正在破灭。 然而，就在P2P业务发展得如火如荼之时，P2P产品的销售人员却瞄上了保险公司的客户，怂恿投保客户通过保单质押贷款来投资P2P产品。 据了解，在保险业，长期寿险产品都有现金价值，通常而言，当所缴保费越多、所缴年限越长，保单的现金价值就越大，保险公司为了解决客户急需用钱，提供了保单质押贷款功能，也就是说，投保人可能将自己的保单进行质押，获得保单现金价值60%-80%的贷款，期限为6个月或一年，利率均高于银行贷款。 正是这一为投保人化解燃眉之急的保单服务功能，却被P2P销售人员看到了商机，鼓励投保客户通过这一方式贷款转投高收益的P2P，从中赚取利差。这一看似很美的资金腾挪术，却因为兑付危机的爆发而露出了风险黑洞。最终这一黑洞还需要投保人付出更大的成本进行填补。 资料补充： 以下是4月1日保监会发布的一则风险提示通知，供广大消费者参考。 近期，发现少数P2P平台大量招募原属保险公司个险渠道的保险从业人员采用非法手段套取处于正常期的保单资金，给广大保险消费者造成了相当大的损失。常见非法手段：一是冒充保险公司工作人员销售P2P产品。二是承诺P2P产品高收益，诱导保险消费者进行保单质押。 因此，凡是有保险销售人员向您推销所谓P2P或其他非保险理财产品时，要提高警惕，注意查验相关证件。 此外，承诺高额回报是非法集资的常见手段，广大保险消费者要切莫因一时“贪念”而上当受骗，警惕不法分子假借P2P名义非法集资。

并购重组成热门模式 平台转型不再做P2P？

P2P洗牌潮正式拉开序幕，东莞一些P2P平台正在尝试转型，并购重组是最为热门的模式。 10月开始，P2P行业进入了传统的风险季，或将出现一批问题平台。记者从东莞市互联网金融协会了解到，截至目前，东莞本土有33家P2P平台，3家平台已经停止了线上的业务。除早前出现兑付问题的友贷网和卓鹏财富外，小麦创投也在今年5月停业了。 东莞问题平台接连爆出 今年7月，互联网金融基本法刚落地，东莞本土企业友贷网和卓鹏财富就被爆出兑付问题，陷入回款逾期危机。两个平台随后均承诺垫付本息，解决了这一问题。 时至今日，在网贷之家友贷网的独立页面上，仍显示“提现困难”等字眼。 日前，记者走访卓鹏财富在南城财富中心的线下门店发现，该公司的招牌已被换下，现改成“东莞睿富盈通”。 “卓鹏财富不在这里吗?”一位身穿蓝色衣服的卓鹏财富客户说。 据现场的工作人员介绍：“这里租金太贵，卓鹏财富不租了。现在这里是由主营医疗器械的东莞睿富盈通承租。” 随后，记者拨打了友贷网总经理张海林和卓鹏财富总裁唐鹏的联系电话，截至发稿时，仍未联系上。 除了以上两家本土平台，小麦创投在日前也被爆出已在今年5月停业，距离平台上线刚满4个月。该公司在6月18日正式对外发出公告：因公司进行内部股份改革，进行资产重组，暂停目前所有相关业务，完成重组时间待定。 该公司总经理陈森凤向记者承认：“今年5月左右，因为股东项目计划的调整，小麦创投确实停业了。另外，公司已经兑付完所有投资者的本息。” 专业人才匮乏，评估失误巨额财富化成泡影 “我是做互联网金融行业出身的，掌握对产品的风控、设计、评估体系的技巧。随着对行业的了解，我发现P2P越来越难做。可以说，P2P平台开始变味了。”陈森凤说。 陈森凤说，P2P平台的坏账非常多。一些平台在做项目的时候，没有对项目进行正确的评估，也不熟悉行业的规律，导致了项目的失败。“很多企业老板在P2P平台挣了几千万元，因为评估的失误，巨额财富亦会化成泡影。” 中山大学岭南学院财务系教授林江亦同意该观点，在他看来，P2P平台要认清自己的市场定位。中小微企业在银行很难融资，P2P更为灵活，可抢滩市场。“P2P要拼数量，尽可能多做业务单，这样才可以争取市场份额。” 在东莞，于P2P平台而言，专业人才是最为重要的，也是最缺乏的。“东莞某些平台的老板，既不懂互联网，也不懂金融，导致平台发展陷入困境。”东莞某知名P2P平台创始人说。 近日，微信上也被“东莞互联网金融行业招聘”刷爆朋友圈。打开该招聘信息，原来是协会会员企业的招聘信息，高薪招聘总经理、首席风险官、运营总监等职位。 东莞市互联网金融协会会长杨希介绍：“在这个行业，最缺乏的是人才。协会集合会员单位的需求，为其物色专业的人才需求。” 平台入不敷出成鸡肋 P2P运营成本水涨船高也导致其难以持续运营。 有一位熟知P2P行业的人士透露：“P2P行业就是砸钱做品牌。”这对于刚起步的P2P平台而言，承受着巨大的运营成本压力。据测算，换取有效客户的宣传成本，从15元/人增至70—100元/人，每个月企业需花费8万—10万元用于宣传。 此外，P2P的人力成本也是颇为巨大的开销。据了解，15—20人配置的P2P团队，在广深一线区域，人力成本25万元—30万元;在东莞，则需要16万元—18万元。 陈森凤说，宣传费、人力成本、租金，平台的月支出近40万元，支出和收入不成正比。据介绍，结余后，麦子创投还亏损200万元。“互联网金融的毛利率真的很低，没有外界所说的那么挣钱，我们往往付出巨大的成本，却获得利润点极低的收益。” 林江说，P2P平台烧钱是为了抢滩市场份额，毕竟有结束的时候。“从此可看出，P2P平台没有成熟的商业模式。某些企业看到P2P有利可图，便一窝蜂涌进去挖金，实际上，烧钱是没有过多的用处，平台间互相抄袭，趋向相同的商业模式，反而导致一批平台倒闭。” 尤其是在利率市场化的背景下，融资渠道的增多，P2P不再是唯一的“草根”借贷平台了。 陈森凤说：“东莞的民间借贷市场非常发达，线上和线下借贷企业近8000家，P2P并没有独家优势。对于互联网金融来说，没有两分五的利息，基本亏本。因此，高运营成本与低利息形成矛盾，P2P也就成为了鸡肋。” 东莞P2P平台转型谋生机，并购重组最为热门 P2P平台的发展历程，总是摸着石头过河。今年7月，互联网金融基本法落地，P2P平台获得承认。然而，地方细则迟迟未出台，P2P平台还是处于政策的空窗期，倒逼行业的洗牌。 现今，摆在P2P面前的生死存亡，关键在于转型。 P2P洗牌潮也正式拉开序幕，东莞一些P2P平台正在尝试转型，并购重组是最为热门的模式。近日，团贷网公告称，已联合其股东九鼎投资、久奕投资完成了对融金所的战略控股。团贷网与融金所的合作，是国内首个P2P行业合并案例。 又如在早前陷于“逾期”风波的友贷网在探索转型之路。据消息显示，在8月7日，友贷网即宣布与亚洲证券交易集团有限公司合作，获得其在中华区的合作运营商资格。此外，友贷网还宣布将与诺尔资产管理有限公司进行战略合作。友贷网董事总经理陈芳芳在早前曾向媒体透露，友贷网正在积极探索转型，平台转型后还从事互联网金融，但或许不再涉及P2P行业。 林江认为，目前，P2P面临着“寒冬期”。不过，寒冬终究会结束的，届时P2P可以重新出发。“对行业来说，并不是坏事。我们可以把这段时间当做市场的调整期，行业的疗伤。P2P是创新性的产物，它的发展远远未成熟，其商业模式和创新模式，值得探究。”

P2P不挣钱 行业该如何发展？

从融金所被经侦突击检查到日前被团贷网战略收购，扼住业界咽喉的融金所，着实让圈内圈外都操碎了心。   说到P2P行业，想必没有比此更热的话题了。经侦事件、《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》、融金所被收购……话题仍在不断发酵。   P2P行业的整改，让业内所有人都吊着一颗心。是否进入或者退出该行业成为大家共同的疑惑。   网贷平台的现状与未来   某平台CEO郎世玮在接受采访时，结合平台及行业的发展情况发表了自己的看法。   他表示“很多人对于P2P行业有一个误解，想要借此赚钱，但实际上，大部分P2P公司是赚不到钱的，因为他们不够专业、不够细分，对行业过多的财富期待是很多问题平台出现的原因”。   当谈及行业的发展趋势时，郎先生表示"因为大部分P2P公司不够专业、不懂技术，整个行业并没有很成熟"。因此，行业的发展需要更多的时间，只能"顺其自然，跟着市场走"。   他认为"对于网贷平台而言，其最终不是上市，就是被并购。"而此前融金所被收购，很多P2P公司也上市了。这是否就是整个行业的发展趋势呢？   央行指导意见对P2P行业真的有作用吗？   此前央行出台指导意见，在整个行业引起强烈反响。   央行的指导意见中明确提出，网贷平台需要明确自己的中介属性，不允许设立资金池。对此，业内也说法不一。   很多平台表示会遵循指导意见，不会设立资金池。但是，不设资金池必然会给平台带来一定的影响，郎先生表示"其实这不光是资金池的问题，还存在非法资金池，吸纳存款到自己的账户，却没有任何的监管，这就是非法的；但是找托管行又存在麻烦，因此要找更合规的或者另类的基金方式去做。"   从目前行业现状来看，央行的指导意见也只是一个先行者，它只能激发行业的自我调节，问题平台或者小的平台会自我退出，指导意见真正起作用的是大家对于这个行业的判断，是否进入这个行业，将会需要更慎重的衡量。   郎先生也表示"央行目前的政策很难管到整个行业"。但我们知道政府已经将互联网金融提上议程，对这个行业的政策监管是迟早的事情。   P2P行业发展前景如何？   郎先生表示："健康的P2P公司要靠专业性，依靠专业的技术、风控、运营团队，集合最好的资产、投资途径去控制成本、增加利差。"因此目前P2P行业面临的大洗牌，其实是一种沉淀和淘汰，对于行业的发展来说，是一个不断专业化的过程。"   一方面，经侦事情和指导意见的出台让很多问题平台退出舞台，未来进入这个行业的大企业会更多。因此，整个行业的发展会更加的正规和完善。   另一方面，虽然央行的指导意见看似是对整个行业的限制，但实际上，这是政府对于互联网金融行业发展意义的肯定，也就是说国家政策鼓励行业发展。这必然会促进行业向好的方向发展。  

光大证券参与设立互联网金融公司

  光大证券10月19日晚公告，公司与网易旗下优佳电子商务有限公司、海航旅游集团有限公司合资设立的光大易创网络科技股份有限公司，已正式成立并领取营业执照。   光大易创注册资本1亿元，公司持股40%，经营范围为：金融数据处理，金融软件开发，计算机软件、网络科技领域的技术开发、技术咨询、技术转让、技术服务，实业投资，资产管理，文化艺术交流活动策划，展览展示服务，利用自有媒体发布广告。     光大证券从去年开始积极布局互联网金融业务。公司今年4月公告称，与中国光大集团股份公司、光大永明资产管理股份有限公司等5公司共同投资光大云付互联网股份有限公司，主要从事金融数据处理与分析等业务。   光大证券此前在投资者关系互动平台上表示，公司重视互联网金融给行业带来的发展机遇和挑战，2015年公司将充分整合资金流、信息流、科技流等，努力构建一个新型金融生态系统，积极迎接互联网金融的大潮。目前公司已成立独立的互联网金融部统筹互联网金融业务，建设公司互联网金融平台及各类公众平台，构建基于互联网金融大数据，进行互联网创新产品的研发等，致力为客户提供各类交易、产品、资讯等互联网金融服务。

互联网金融企业签下中国代表团访英第一单

10月20日消息，第六届中英互联网圆桌会议在伦敦正式召开，跟随国家主席习近平对英国进行国事访问的部分商务团企业家代表参加了此次会议。本届圆桌会议由金融、基础建设、智慧城市等议题组成，来自中英两国各行业的代表进行了主题发言并做深入交流。拉卡拉作为访英企业中互联网金融的行业代表，将与英国最大的账单支付公司Allpay Limited签订合作协议，这也是中国商务代表团访英期间签订的首单合作意向。   聚焦金融及大数据等方向圆桌会议成访英前哨战   中英互联网圆桌会议由中国国家互联网信息办公室与英国文化、媒体和体育部联合举办，是中英两国政府在互联网领域的重要交流机制。自2008年以来，中英互联网圆桌会议已经连续成功举办五届，在两国信息共享、协同创新、商贸合作等方面都产生了深远影响，尤其对促进两国政府和业界在互联网领域的交流合作发挥了积极的作用。   本届会议在习主席抵达伦敦前开幕，作为此次访英活动的“前哨站”，得到了高度的重视，英国文化、媒体和体育高级官员出席会议，并在开幕式上发表欢迎致辞。会上，中英两国代表也就“移动互联时代的电商、金融和基础设施”等问题，发表了演讲与讨论，并在两国政府部门的见证下签署多个合作协议。值得一提的是，本届会议与此前中美互联网大会不同，互联网金融领域的话题成为参会嘉宾交流的主要内容之一，走上了国际商贸合作的前台。   互联网金融走上前台拉卡拉签下访英商贸首单     本次中英互联网圆桌会议中，拉卡拉、网信集团、世纪互联等企业还与英方合作企业进行签约仪式，合作涉及金融、大数据、文化等多个中英两国重点关注的领域。作为访英商务代表团中互联网金融企业的代表，拉卡拉与英国最大的账单支付公司Allpay Limited签订合作协议，这也是中国商务代表团访英期间签订的首单。据了解，拉卡拉与Allpay Limited已经达成跨国合作的意向，将通过双方的技术和业务合作，共同建立一个跨境金融服务平台，为中英两国消费者提供便利的金融及跨境支付服务，并共同探讨在社区便民服务、智能穿戴设备、以及跨境电商等领域的深度合作。   此次拉卡拉与Allpay Limited公司签约，标志着中国互联网金融企业正式走上了国际商贸合作的前台，也为中英两国后续的商务洽谈建立了良好基础。

互联网消费金融八大系

  受益于消费金融政策的放开、个人征信牌照的发放，以及移动互联网的发展、大众消费观念的升级，互联网消费金融平台在2015年6月之后纷纷涌现，甚至是一些原来做P2P网贷的团队也开始转做消费金融，比如互联网金融弄潮儿刘雁南，二次创业，其新平台美利金融于9月21日证实上线，专注于消费金融业务。   目前我国消费信贷在信贷结构中占比仅为20%左右，而美国市场的消费信贷的占比超过60%。而今年7月由央行等十部委联合发布的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》中，明确指出“支持有条件的金融机构建设创新型互联网平台开展网络银行、网络证券、网络保险、网络基金销售和网络消费金融等业务”，进一步表明国家积极倡导发展消费金融。据专家分析，以中国的人口基数，消费信贷将还有很大的上升空间，是一片新的蓝海。   一般而言，目前的互联网消费金融分为以下几大类型：   一、综合消费信贷   主要以3C类消费信贷为主。根据美利金融旗下专注于3C类产品分期贷款的子公司有用有利的运营数据，单笔借款额更低，更分散，3C笔均3000元，而3C消费金融业务的历史坏账率为~5%。专家分析，3C数码产品大潮之下，是年轻人追求更快更新数码产品体验的购物欲。   二、旅游消费金融   目前，去哪儿、驴妈妈、途牛、首付游等旅游平台，兴业银行、中国银行等金融机构都推出了旅游金融分期消费，旅游消费金融正在成为旅游平台竞争的新焦点。   从消费者的需求角度来看，旅游对于很多人来说都是一件非常向往的事情，尤其是对于一些收入并不高的年轻人来说，他们心中或多或少都会有几个特别想去的地方，但是由于经费不足等问题让他们的旅行只能成为泡影。对于一些费用昂贵的出国旅行来说，就更承担不起了，那么这个旅游金融分期消费就自然而然就会成为他们考虑的一种需求。   三、电商消费金融   目前国内的三大电商平台天猫、京东、苏宁都分别推出了消费金融。京东有白条，阿里有天猫分期、花呗，苏宁易购有任性付、零钱贷。电商平台本来就是一个巨大的消费平台，通过基于这个巨大的电商体系打造信用消费，无疑是对平台自身生态建设的一种补充。消费者在电商平台上进行购物的时候，有的时候会出现支付不方便或者资金暂时紧张的情况，这个时候他们就会很自然地选择电商平台的信用消费。不过目前这些电商巨头们还只是局限于基于电商平台的消费金融，在其他很多的垂直细分领域并没有涉入，也就无法对其他消费金融市场构成威胁。美利金融旗下的有用分期分期作为新崛起的专业3C类消费金融平台，和这些电商的巨头消费金融不是冲突，而是很好的补充。有用分期通过和电商平台的消费金融合作，形成良好的金融生态。   四、医疗消费金融   很多家庭由于经济原因负担不起昂贵的医疗费用，这个时候分期医疗付费也就由此诞生了。眼下国内有少数医院通过与银行合作，推出了一种分期付费的方式。不过国内还没有单独的医疗金融平台通过与各大医院达成合作。整体看来，医疗消费金融是一件利国利民的事情，尤其是对于很多没什么资金实力老百姓来说，但是当前国内的医疗消费金融普及程度还过低，要让医疗消费金融顺利进行，需要医院与金融平台以及机构的共同配合。   五、教育消费金融   教育消费金融不同于校园电商消费金融，虽然他们同样都是针对学生，但是一个是针对学生们的购买消费，另一个是针对学生们学习上的消费，是两种完全不同的消费。目前学好贷、龙门社交金融等平台以及众多的培训机构都推出了针对大学生的学费分期贷款。对于推出教育消费金融产品的互联网平台来说，要给学生放贷的话，必须要确保学生将来有一定的偿还能力，否则教育学费贷款尤其是留学贷款也不是个小数目，一旦平台的坏账率过高，就会导致平台的资金链出现问题。   六、农村消费金融   农村金融是当前阿里、京东等巨头准备进军的领域，但一些小的互联网公司诸如农分期等已经开始在农村消费金融领域进行布局。随着淘宝、京东等电商平台不断渗透到农村，未来农村消费金融将会成为下一个新的风口。   七、房产消费金融   房产消费金融平台就非常多了，诸如好房宝、搜房宝、家分期、房融所、土巴兔等，此外过去传统的银行也一直都在深耕耘房产金融领域，包括新房金融、二手房金融、装修金融、租房金融等多个方面。房产消费金融市场规模庞大，竞争同样十分激烈。互联网房产消费金融最大的威胁就是对传统银行的威胁，但是房产金融是传统银行非常大的一块利润来源，传统银行对于互联网房产消费金融平台的反击是他们最大的威胁。   八、汽车消费金融   与购买房子一样，购买汽车同样也是一笔不小的开支，贷款无形之中就成为众多消费者的一种选择。2014年，我国的汽车金融市场规模为4000亿元到5000亿元，根据《2012中国汽车金融报告》预测，2015年中国汽车消费金融市场余额将达到6700亿元，足见这个市场规模的庞大。   汽车消费金融中，尤以二手车消费金融为蓝海。由于目前银行的汽车金融业务主要集中在新车领域，尤其是和汽车厂商的合作，二手车金融渗透率非常低，对于美利金融旗下的全资子公司力蕴二手车金融来说，这是一个巨大的发展机会。力蕴二手车金融的主要业务是负责向美利金融和其他金融机构推荐、审核合格的二手车分期用户。在和银行的关系上，力蕴二手车金融不但没有和银行直接竞争，还和浦发银行达成了战略合作，由力蕴二手车金融为浦发银行推荐、审核合格的二手车分期用户。     资深行业人士指出，3C类产品和二手车汽车，很可能将会成为互联网消费金融的主流。以美利金融为例，和传统的P2P平台面向的借款对象是小微企业、个体工商户不同，美利金融主要面向个人消费者。从风控上来讲，专注于3C消费和二手车消费金融服务的美利金融的综合风险更低。第一，美利金融是依托消费场景，给借款客户实际提供的是“商品”（二手车，3C数码等）而非现金。由美利金融和合作商户进行现金结算。借款客户的贷款目的更为明确且真实；第二，受宏观经济的影响较小，尤其是现在随着经济发展速度下行，人民币降息、贬值、美元生息所可能带来的资本出逃引发的经济不景气；第三，单笔借款额更低，更分散（3C笔均3000，二手车笔均60000）；第四，还款能力有保障（工资和利润相比更为稳定）。第五，长期来看更符合国家消费升级，从投资拉动转向消费拉动的经济转型步伐。可以说，消费金融是未来互联网金融发展的方向，而3C和二手车业务则将是消费金融的主流。

商业银行掘金P2P资金存管

日前，浙商银行推出网络借贷资金存管综合服务方案，包括银行存管、联合存管以及账户管理三种模式；服务对象也从单一地向P2P平台提供存管服务，延伸至为P2P平台、第三方支付公司、P2P系统开发商等P2P生态圈的主要参与者提供全面合作方案。据了解，除了浙商银行，民生银行、广发银行、中信银行等也纷纷涉足P2P平台资金存管业务。 中国民生银行资产托管部总经理张昌林看好P2P平台资金存管业务的发展：“民生银行的P2P托管系统已上线，并与多家P2P平台展开了合作。”也有银行考虑到P2P平台资金存管业务中可能面临的风险而相对谨慎。中信银行副行长郭党怀表示，对于P2P平台的资金存管业务，目前，中信银行正积极规划，谨慎进取，并优先考虑风险把控。 对于风险防控，浙商银行提供一人一户、P2P平台自有资金与交易资金隔离、资金流信息流匹配等安全防范措施；在资费方面，浙商银行将按平台网络借贷年交易额1‰或3万元/年的标准收取存管费，对于优质平台，还将给予最优收费政策。 “P2P行业未来或有很大发展空间，银行托管的及时介入可为其带来更多业务增长。同时，通过介入P2P资金托管，可以帮助P2P平台防范行业风险，这也是银行业支持普惠金融的探索。”张昌林表示，对P2P行业来说，银行介入资金托管有助于提高投资者对P2P平台的信任度。由于银行对风控要求比较严格，对托管合作对象有一定的准入门槛，可以避免众多P2P平台无论大小都在同一个层面恶性竞争，更有利于资质较好、规范经营的P2P平台的发展。

P2P“撕逼大战” 撕出了哪些黑幕？

近日，平安集团麻烦不断，60亿兑付风波未平，又遇上“鲸鱼金融”强行抱大腿。鲸鱼金融宣传自己是平安集团旗下子公司最大的债权持仓机构。平安集团紧急发布声明进行否认，同时斥责鲸鱼金融侵权。 网贷之家数据显示，网贷行业累计成交量已破万亿。随着网贷规模的不断扩大，行业竞争也不断加剧。网贷平台也不断爆出“撕逼大战”的新闻。 对于平台撕逼大战，局外人看热闹不嫌事大;局内人犹如热锅上的蚂蚁，只能干着急。作为投资人，如何正确看待平台的撕逼大战?哪种撕逼能“撕出真相”?哪种撕逼仅仅只是“自黑营销”? 与合作伙伴互撕 撕撕更健康 网贷平台与合作伙伴互撕，往往由于合作细节未协商清楚或单方面违约而引发纠纷。投资人需透过喧嚣的撕逼大战，看事物本身。看平台与合作伙伴的合作模式是否存在瑕疵、平台处事是否厚道等。 9月底，网贷之家报道，银豆网出现2000万元逾期项目，银豆网要求担保公司按照担保协议3日内履行代偿义务。但担保公司中源盛祥认为债务人并未失去偿债能力，拒绝代偿。至此，银豆网与中源盛祥开始隔空对战。 担保公司担保和公司风险准备金，双重保障模式，本应更加安全，但本次事件以后，我们需关注一个新的问题：若双重担保项目出现逾期，谁先代偿?关于逾期，平台与投资人签订的合同中具体如何规定，逾期利息谁来支付，垫付从何时开始?此类事件应引起投资人对网贷平台运营模式的思考。若平台运营模式不合理，以后再遇到此类事件，依然无法解决。 5月31日，投哪网宣布联合招商银行推出联名卡。但记者向招商银行求证与投哪网合作事宜时，却遭招商银行总部否认。 无独有偶，P2P平台存钱罐被融资方打脸。存钱罐“逾期千万元”的支付贷项目借款人表示，自己从未在该平台进行融资，一切系元贞财富(存钱罐运营公司)私自捏造合同。 网贷平台为了增信，无所不用其极，被合作伙伴打脸事件也频频爆出。抱大腿、虚假宣传、夸大合作范围等都是常见手段。投资人在日常浏览新闻时，也需留个心眼，鉴别新闻的真实性，思考双方合作的实际意义，切勿被高大上的合作伙伴迷惑了双眼。 网贷平台间互撕 胜者为王败者为寇 随着竞争的加剧，网贷平台为了“拉客”，留住用户，与竞争对手互撕也不足为奇。行业暗潮汹涌，但是吵到明面上来的着实不多。 据网贷之家报道，7月20日，北京P2P平台“来这投”发布公告称，其部分客户信息遭金联储非法窃取和使用，要求停止侵权行为，并采取有效措施挽回因此造成的损失和不良影响。而金联储表示，公司不存在任何非法窃取他人信息之行为。 这种撕逼战，胜者名利双收，败者人财两空。笔者认为对于投资人来说，这是最有价值的撕逼战。因为只有网贷运营圈内人最了解网贷行业黑幕，若平台互撕中能揭开对方的致命痛点、违规操作等，对投资人来说，无疑近乎于一次“扫雷”行动。但可惜的是，目前行业内的互撕都无关痛痒。 被监管部门手撕 P2P平台为了吸引人眼球，虚假宣传是常见手段，也有P2P平台玩大了被监管层“打脸”。 5月21日晚间，针对网络流传P2P平台“赢多多”将办公地点设在中国银监会办公楼一事，银监会紧急发布声明，表示办公楼仅为本部门使用，从未允许任何单位和个人入驻办公。同时，银监会提示广大群众：对于此类欺诈信息审慎甄别、高度警惕、防范风险。 6月北京银监局发布了银谷银行虚假信息的风险提示。北京银监局表示，有单位、个人以“银谷银行”的名义在京从事经营活动，在广告材料中使用“银谷银行”的标识。北京银监局从未批准设立“银谷银行”，也从未向任何单位和个人颁发过含有“银谷银行”字样的金融许可证。北京银监局提醒广大市民高度警惕并注意防范类似的虚假信息，发现有关单位或个人涉嫌从事违法犯罪活动的，应及时向当地公安机关报案或向主管机关反映，谨防因上当受骗遭受不必要的损失。 此类因虚假宣传被监管部门手撕的事件还有很多。作为P2P投资人，我们不能像其他网民一样看一眼，感慨一下“胆儿真肥”就过了。我们需要意识到网贷行业存在虚假宣传乱象，以后面对平台的宣传要留个心眼。若平台说自己是国资系，就认真核实一下到底是不是国资系，是全资企业还是国资控股，还是国资入股。若说有上市公司背景，就需要查下上市公司是谁，是A股还是新三板企业。绝不能企业宣传什么就相信什么。 目前，网贷行业的监管相对其他行业来说，仍非常不成熟。投资人需要自己多花点心思，识别网站风险。对于近期兴起的撕逼大战，除了围观看热闹外，还应透过现象看本质，获取有价值的信息。

《汇付天下P2P网贷行业报告》2015数据发布

  10月20日，《汇付天下P2P行业发展报告》(下称“报告”)2015年Q3数据中，首次发布P2P投资关注度十大城市排名，关注度最高前五名依次为北京、上海、深圳、广州、合肥。 汇付天下P2P战略研究小组表示，不管从投资人数还是关注度，北上广深等一线城市依旧领跑全国，但二三四线城市投资人对P2P网贷的关注度正在快速提升，武汉、重庆等中西部城市后劲不可小觑。 北京关注度最高 《汇付天下P2P行业发展报告》此次公布P2P投资关注度城市排名，以汇付天下所服务的700万投资人的交易数据为基础得出，以投资人所属城市为统计标准。 P2P投资关注度十大城市排名，以投资人浏览P2P网站的流览量为考量标准。前十大城市依次为北京、上海、深圳、广州、合肥、青岛、武汉、苏州、重庆、杭州。可以看出，十大城市之间的差距并不明显。除北上广深等城市外，武汉、重庆等城市亦有上榜。(图1)   2015Q3投资人浏览P2P网站占比最高的十大城市 二三四线城市增势明显 汇付天下P2P战略研究小组表示，由以上数据，不难看出二三四线城市P2P的发展十分迅猛。从整体发趋势而言，对比上季度，2015年Q3二三四线城市的新注册投资人数占比均有上升，其中二线城市上升最为明显，从30.8%上升至34.4%;一线城市新注册投资人占比则下降3.8个百分点。(图2)   用户属性：不同城市的P2P新注册投资人占比 西部P2P新兴力量 此次发布关注度城市排名榜单中，昆明、重庆、成都等西部代表城市均在榜单的前20位。 汇付天下P2P战略研究小组表示，西部地区长期以来理财渠道和产品匮乏，P2P网贷行业的互联网作业方式，使得西部地区投资人可以突破地域限制，接触到全国范围的优质项目。西部正在成为P2P发展的新兴力量，未来发展势头不可小觑。

广西P2P平台收益降3.6%

近日，市民张女士向本报反映，其投资的一些P2P平台理财产品收益率降低了。广西情况如何呢？就此，记者走访时发现，全国的P2P平台收益率普遍下降，广西的P2P平台收益率与去年相比下降了3.6%。对此，业内人士表示，收益与风险成正比，投资者应理性看待。   调查：广西收益率为18%   日前，记者登录多家广西P2P平台网站首页发现，这些平台理财产品收益率有高有低，最高的年化收益率达到了20%，最低的也达到了13%，普遍从去年的21.6%左右下降到现在的18%左右，相当于降了3.6%。   第三方机构数据显示，在2013年7月，整个网贷行业的综合收益率达到了26.35%的最高点，到了2015年8月，这一数据为12.98%，收益率水平在25个月里跌幅超过一半，全国的P2P平台收益普遍下降。   原因：多因素致收益降低   什么原因导致收益下降呢？对此，业内人士表示，P2P收益率整体下降是国家政策、行业竞争、投资者趋于理性等多方面因素影响造成的。   今年以来，国家相继出台《关于推进互联网金融健康开展的辅导意见》和《非银行付出组织网络付出事务管理办法(征求定见稿)》，间接促进居高不下的网贷收益率开始向低息发展，《最高人民法院关于审理民间借贷案子适用法律若干问题的规则》中，从头划定了民间借贷的贷款利率的区间红线，都变成影响网贷收益率下行的因素。   小鹅网董事长兰万谦分析称，央行推行宽松的货币政策，今年以来已多次降息、降准，资金流动性开释，股市也从火爆趋于理性，更多的资金从股市流向了P2P行业。   云贷网刘振华也表示，P2P行业内的竞争也是收益率降低的原因。随着全国P2P平台数量的大幅增加，行业内竞争加剧。要想获取优质的资产端就得不断降低贷款成本，网贷的收益率水平也就必然会做出相应调整。   建议：理性看待收益下降   收益率的降低对P2P投资者来说造成了一定影响，那么投资者应当如何对待呢？业内人士表示，收益与风险成正比，投资者应理性看待这个问题。   兰万谦认为，收益率降低肯定会对一些投资者造成影响，但是从另一方面来说，收益与风险成正比。收益率降低降低了平台的运营成本，也增加了投资者的资金安全。以往风险平台的一个显著特点就是高回报，但是平台的收益率不会过低，毕竟要保持一定的利率水平，才能吸引更多的投资人进入这个行业。   业内人士表示，虽然整体收益下滑了，但投资者无需紧张，只需理性看待即可。

网贷收益下降部分投资者流失 年底或止跌企稳

P2P网贷综合收益率不断下跌。网贷第三方数据显示，网贷综合收益率在两年间缩水一半。多家研究机构报告也显示，9月P2P综合收益率下滑。但有分析人士指出，年底和春节阶段，资金一般会趋紧，网贷综合收益率也不排除在年底止跌企稳的可能。未来年化投资收益预计会稳定在8%-10%左右。   此外，从行业现状来看，近期，陆金所、宜人贷、小牛在线等P2P平台都纷纷宣布下调理财预期年化收益率。小牛在线COO余军表示，从大环境来说，行业利率调整已是大势所趋，这也是整个行业安全健康发展的必经之路。   对于9月份网贷综合收益率下滑的原因，分析人士指出，宽松的货币环境影响网贷行业综合收益率带来影响，同时互联网金融监管政策陆续出台，行业发展环境改良。   去年11月以来，央行连续5次降息，一年期基准利率已经从3%下调至1.75%。此外，央行多次降准，市场流动性总体持续宽松，市场利率随行就市，不断下降。   记者同时了解到，随着8月上旬最高院发布了《最高人民法院审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》，综合收益率偏高平台占比出现下降。综合收益率介于24%-36%和36%及以上的平台数量占比相比8月份有所下降，9月份的平台数量占比分别为8.02%和1.27%。   有分析人士指出，网贷平台收益率利率双降预示整个实体经济融资成本正在下降。同时，网贷平台收益率利率双降是释放平台风险的表现，说明网贷平台风险开始释放和理性回归了。   多位P2P负责人表示，综合收益率的降低，从短期看，平台可能流失偏好高收益的投资者，对于投资者而言收益减少，但从中长期来看，有利于行业发展，市场回归理性。10月份收益率下滑的趋势仍将持续，不过在年底和春节阶段，资金一般会趋紧，网贷综合收益率也不排除在年底止跌企稳的可能。   业内人士指出，P2P综合贷款成本合理的区间应该在15%以内，给予投资人的收益在10%，平台既可以实现盈利，又可以保障投资人安全。未来年化投资收益预计会稳定在8%-10%左右。

羊毛党“大战”陆金所： 一哥也被撸羊毛

经过前期对于羊毛党的报道，想必大家已经对这个新兴行业有了初步的了解，现如今，在P2P平台跑路潮的背景下，羊毛党撸起羊毛来也是倍加小心，防止平台倒了反被撸。   所以，羊毛党选择被撸对象时，首要前提就是安全。那么，什么样的P2P平台最安全?互联网理财界的“一哥”、头顶中国平安信用背书的陆金所不仅深受投资者欢迎，自然也进入羊毛党的视野。   陆金所的“外围服务商们”   那么，陆金所和羊毛党究竟是如何发生关系的?一个侧面可见一斑，近日，《第一财经日报》记者在P2P业内采访有关羊毛党的话题时，一位P2P高管建议本报在淘宝上搜索“陆金所”三个字，搜到的结果会“非常有意思”。   在本报记者尝试上述搜索时，发现得到近150条结果，仔细看来，这些陆金所的“外围服务商们”真是“贴心”：有帮陆金所现有客户变现解套的；有帮忙代刷陆金币的；有招募买家利用陆金所的奖励机制一起撸羊毛的。   而对于这种买卖双方合伙撸羊毛的行为，本报记者致电陆金所，其相关负责人并未做出详细回复，仅表示，目前已有近1500万人选择陆金所，为了回馈投资者，陆金所在日常运营期间，会不定期针对新老客户发放福利或奖励活动，陆金所严格按照公布的活动规则进行相关活动，只要用户按照规则参与，陆金所均会按照活动规则进行福利发放。   有补贴的地方就有“羊毛党”   在上述150条搜索结果中，本报记者随机点开几个“宝贝”，在一家店铺中，卖家诚恳地介绍说：“本店最主要是希望你们通过我的链接注册，我返现50元给你们。”“我推荐一个下线，一共有70元奖金。我分你们50元，我只要20元，各有所得。”   也有卖家在推心置腹传授“网络羊毛赚钱原理”的同时也不忘普及羊毛党的基本常识，比如什么是羊毛?什么是薅羊毛?薅羊毛安全吗?   “羊毛参差不齐，怎么才能薅到超值又安全的羊毛呢?首先，羊毛客一族最注重网站的安全性，陆金所安全性毋庸置疑！其次，看羊毛的大小及其所花的时间成本，陆金所最近的新用户推广计划，只要大家动动手指，完成注册投资，5分钟便可获得超过200元的奖励，性价比业界无人能敌！”一位卖家广告说。   “互联网企业反正是烧钱，砸哪都是砸，不如砸给客户。”卖家写道。   那么，究竟这些店主是如何在淘宝网上撸陆金所羊毛的呢？这还要回到陆金所的注册奖励机制，陆金所为了吸引新客户开户推出的“推广员”计划。   该计划的原理是：陆金所现有客户A摇身一变成为推广员，他把推广链接通过手机号码发给B、C等，B、C等通过手机号码注册后，A会有一定金额的补贴，B、C等30天内进行了投资，A还会再拿一笔补贴，同时，B、C也会得到一笔奖励。   陆金所每个月的奖励计划稍有不同，以10月份为例，普通推广员A推荐好友注册后30天内，好友累计投资1~199元，奖励30元；累计投资200~9999元，奖励50元；累计投资10000~99999元，奖励200元；累计投资金额达到10万元及以上时，奖励300元。   普通推广员历史累计推荐3位及以上好友成功投资，就可以晋级为超级推广员，超级推广员获得的奖励更多。一句话，推荐越多奖越多。   羊毛党与平台的复杂关系   淘宝卖家基于这套规则，设计了撸羊毛计划。根据本报记者采访的多位卖家，发现他们是这样撸羊毛的：卖家以自己的账号进行推荐，注册了很多的账号，但这些账号没有进行实名认证，他把这些账号在淘宝上出售，价格几元钱不等。   买家拍了账号后，根据卖家提供的链接来到陆金所进行实名认证，绑定自己的身份证和***，修改成自己的手机号码。   完成这个环节后，买家的账号里面就有了陆金币，包括账户自带的陆金币、绑卡送的陆金币。如果买家也是出于撸羊毛的目的，就去投“零活宝”，随时存取。1陆金币=1元人民币，投资时可以抵现。   而如果买家愿意多投资，卖家随着推荐账户投资额的增加，提成也会相应增加，所以，卖家还会通过支付宝返现一些资金给买家以资奖励。在这个过程中，买家、卖家和陆金所形成了“和谐统一”的利益关系。   但是，这种和谐关系只能持续30天，因为，只有被推荐人30天内的投资额，推荐人才会获得奖励，那么，30天之后呢?   当然，卖家自知买家几乎不可能在陆金所上做太多的投资，所以，一般会建议买家充值200元，停留一周就足够了，一位卖家为了表明自己不是骗子，还在店铺里晒出自己的平台投资额，但也不过是区区千元。   另一方面，陆金所为了能够把到场的客户都留住，而不仅仅是撸了羊毛就走，也在不断地提高陆金币的抵扣前提。在去年，一笔100元的陆金币可能投资1万元就可以抵扣，今年上半年，需要投资5万元，到了下半年，单笔投资达到10万元才能抵扣100元的陆金币。   在淘宝上，公开被撸的不仅仅是陆金所，还包括多家知名的互联网理财平台，比如小牛在线、你我贷等。在南方地区，一位P2P负责人坦言，因为推出注册一个账号返现20元的活动，他们曾在上线的第一天就被羊毛党撸走了几十万元。   并不是所有的平台都防羊毛党，也有业内人士对本报记者表示，有些互联网理财平台并不反对羊毛党，因为羊毛党会使得平台的用户量激增，进而平台的估值会被炒高，面对风投时也更加有底气，当然，聪明的风投也知道有这样的情况存在，所以，当一个平台自称用户量达到千万级时，风投会在心里暗暗打个折扣，估算出一个差不多真实的用户量。   同盾科技执行副总裁兼首席战略官马骏驱此前也表示，有些平台确实不舍得羊毛党，“他们说，马总啊，你看，有1000个人来我们这里注册，用了你们的防控体系挡住800个，很难跟风投交代啊。”   “所以，在用户注册时，我们告诉平台说哪些是羊毛党，平台还会放羊毛党进来，但平台会在旁边备注下：是羊毛党，后续进行活动促销、抢红包的时候，平台才会对这些可疑的人做一定的限制。”马骏驱说。

给P2P系上“安全带”？“本息保障”复制难

随着互联网理财发展的日渐成熟，越来越多的保险公司开始介入该领域。从早期保账户安全、交易安全，到如今通过信用保证保险为理财产品“保本保息”，互联网理财与保险的融合日益加深。   继今年9月蚂蚁金服旗下的招财宝引入首批20家财险公司之后，国内首家互联网保险公司众安保险也于近日宣布与互联网金融平台“小赢理财”达成合作，为其平台上所有理财产品提供本息保障。   据《第一财经日报》记者统计，目前至少有中国人保财险、太平洋财险、阳光财险、华海保险等30多家保险公司涉及为互联网理财产品提供保险，涵盖个人借款保证保险、借款人意外伤害保险、抵押财产保险、账户安全保险等多种模式。   其中，“安全级别”最高的要数提供本息保障的信用保证保险。但目前，该模式并未被大范围普及，仅有陆金所、蚂蚁金服、米缸金融等几家平台与保险公司有合作。   互联网理财+保险的“演进史”   从去年开始，在“去担保”的大趋势下，一些P2P借贷平台便开始了与保险公司的合作。但合作内容大都集中在账户、资金安全等方面，并未触及本金、利息保障等投资人关心的核心环节。   与阳光保险合作的P2P借贷平台Plus0创始人常贤德告诉本报记者，仅从所保的内容来看，“P2P+保险”的合作模式就有近十种，例如比较常见的保风险准备金、保资金账户安全、保借款人人身意外伤害、保借款项目等。   “此外，还有保平台(即网贷平台为平台整体成交量进行投保)、保董责(即当P2P网贷平台董事和高级经理人员导致的责任事故和道德风险，使其他人造成损失的，由保险公司进行相应的赔付)等。”他表示。   常贤德以保借款项目为例解释到，一种情况是当投资人在平台投标时，平台为投资人购买保险，保险公司为投资者提供本息保障，多针对于无抵押的信用贷款。另外一种情况是对借款标的抵押物或质押物进行投保。当抵押物或质押物消失或损坏时，保险公司按照规定进行赔付。   一位阳光保险公司人士告诉本报记者，其实目前介入互联网理财平台的这些险种并不是什么新鲜事物，都是非常成熟且经保监会批准过的险种，例如账户安全险，与银行也早有合作。   该人士表示，由于保险公司初涉互联网理财领域，对其业务模式和风控能力都不了解，很难给出准确的定价，所以在合作上呈现出一个由浅入深、由少及多的渐进过程。   在经过一段时间的磨合之后，今年，陆续有保险公司开始为互联网理财平台提供个人借款保证保险，从最终的效果来看，这才是真正意义上可替代担保机构作用的保险品种。   据了解，该业务的基本流程是：财产保险公司通过为以中小企业为主的融资人提供有增信作用的信用保证保险，帮企业通过互联网理财平台获得融资。如果融资人发生还款违约现象，则由财产保险公司通过信用保证保险保障借款项目的本息兑付。   例如，今年9月蚂蚁金服就宣布与首批20家财险公司合作，为超过200万的企业和个人提供信用保证保险，让他们通过蚂蚁金服旗下的招财宝平台累计获得超过1500亿元的融资服务。   “本息保障”门槛高、复制难   小赢理财总裁黄聪认为，风险与收益是对等的，这是金融最基本的原理。美国垃圾债券也有人买，因为有市场公认的信用评级，资产(融资需求)可以相应被定价，一些平台只要起到信息中介的作用   “而在中国，西方惯用的将市场上的资产包装一下出售给投资者的这条路是行不通的。如果不能从最底层了解借款人与借款企业，在缺乏信用体系的情况下，就无法进行风控。不解决这些问题，即使产品推出，恐也难以为继。”黄聪称。   据他介绍，由大型保险机构提供的信用保证保险，能够确保真正的第三方对平台产品承担责任。而且在任何国家的金融市场中，银行、保险公司的信用保障，都是最高级别的保障。   尽管业内普遍认为用保险替代担保是互联网理财发展的大势所趋，但从目前的情况来看，能够“牵手”保险公司的互联网理财平台仍占少数，由保险公司承诺本息保障的产品和平台更是少之又少。   上述阳光保险人士表示，由于保险公司所受监管严格，所以在筛选合作对象时也会比较严谨，尤其是眼下行业风险不断暴露的P2P平台，通常要对其资信、注册地、往来账务情况、流水、合作单位、股东背景等进行多次考察。   据他介绍，如果涉及到如信用保证保险这类产品，保险公司的角色基本要从最初的项目选择开始，到授信、尽职调查，以及放款等环节，进行全程细致的风控，而不仅仅是事后赔付，这样一来还得涉及到双方的系统对接。   另一家保险公司核保部门负责人曾告诉本报记者，由于P2P借贷平台放款讲求效率，而传统保险公司又有自己的核保流程，双方要想达成高效、深度的合作并不容易，不仅IT系统、业务流程要协调统一、部分的数据资源也要共享。   “定价则是另一个难题。”该负责人表示，如果涉及比较深度的合作，比较典型的一种是平安集团的平安保险跟陆金所合作，这属于同一集团的内部合作，定价在很大程度上基于彼此间的信任和了解，并非纯市场化的行为，可复制性较低。“第二种类似众安保险和小盈理财的合作，双方并没有数据基础，采用的是小步快跑、慢慢回溯的方式。首先根据基本情况预估一个坏账率，然后众安保险在这个基础上做一个定价，一边做一边调整，跟互联网快速迭代的思路一样。”他称。   除了合作门槛高、复制难度大之外，从短期的投入产出来看，对于互联网理财平台和保险公司双方而言，这并不算是一个划算的买卖。   华海保险创新事业部总经理陈辉表示，保险公司之所以涉足互联网理财市场，并不在于追求短期效益，相比保险公司投入的人力物力和承担的潜在风险，保费收入并不多，主要还是希望积累这一块业务的数据，毕竟这个市场空间还是很大。   但对于P2P平台而言，目前引入保险的成本还是比较高的。再加上，P2P行业的投资者风险偏好较高，更看重收益，所以不少平台认为引入保险之后并没有降低融资成本，也持观望态度。

P2P网贷跨入万亿时代移动入口成为争夺焦点

进入下半年以来，P2P网贷行业进入了快速发展的通道。在刚刚过去的9月， P2P网贷行业整体成交量首次单月突破千亿成交量大关。近日，有数据统计显示，行业累计总成交量历史性地突破万亿大关，P2P网贷行业正式进入“万亿时代”。与此同时，凭借稳健的运营及在移动金融方面的大力布局，金信网等累计交易规模突破100亿元的平台牢牢地把控着行业第一阵营。 “P2P作为支持大众创业、万众创新的重要金融基础设施，其发展得到了国家政策的大力扶持，万亿规模只是一个开始，未来还有更大的发展空间。”金信网创始人、首席运营官安丹方表示，随着互联网金融指导意见的出台，规模逾万亿的P2P产业将整体跨入一个崭新的时代。 随着监管政策的落实，P2P网贷的行业地位得以确定，普通大众也逐渐接受这种互联网时代的新型理财方式。与此同时，2000多家P2P网贷平台呈现梯队化，实力雄厚的大平台在快速发展中逐渐占领了竞争的高地。 以支付宝、财付通为首的第三方支付已经基本完成了向移动端的转移，而P2P网贷企业也紧随其后，角逐移动金融市场。据悉，目前位居百亿级的大型平台，纷纷布局移动端打造新金融生态圈，对移动端的争夺已成为各家互联网金融平台的重要战略。金信网近期推出移动理财App“金信宝”以来，让多元化理财投资服务能够通过手机端轻松实现，进一步降低了P2P理财的操作门槛，半年多来，移动端的投资用户数量猛增，目前已与PC端旗鼓相当。在此鼓舞下，该平台很快推出为移动端用户订制的新品——加息宝，具有逐月涨息、随存随取、期限自由、当日计息四大特点，兼具高灵活性与高收益的特性，能够满足移动金融用户灵活多变的投资理财需求。 专家表示，未来五年移动金融将是互联网金融企业的战略突破口，更多金融服务体系最终都将在移动端角逐。