河南：对4家村镇银行账外业务客户本金分类分批先行垫付

7月11日晚间，河南银保监局、河南省地方金融监管局发布河南村镇银行风险处置方案。河南银保监局河南省地方金融监管局公告称，根据案件查办和资金资产追缴情况，经研究，对禹州新民生村镇银行、上蔡惠民村镇银行、柘城黄淮村镇银行、开封新东方村镇银行账外业务客户本金分类分批开展先行垫付工作。2022年7月15日开始首批垫付，垫付对象为单家机构单人合并金额5万元（含）以下的客户。单家机构单人合并金额5万元以上的，陆续垫付，垫付安排另行公告。7月10日晚间，河南省地方金融监督管理局官网发布消息称，“河南银保监局、河南省地方金融监管局有关负责人表示，为维护广大群众合法权益，有关部门正在加快核实4家村镇银行客户资金信息，制定处置方案，将于近期公布。再次提醒相关客户尽快完成登记。”10日深夜，“平安许昌”微信公众号发布了警情通报。据悉，经许昌市公安机关全力侦查，现进一步查明：2011年以来，以犯罪嫌疑人吕奕为首的犯罪团伙通过河南新财富集团等公司，以关联持股、交叉持股、增资扩股、操控银行高管等手段，实际控制禹州新民生等几家村镇银行，利用第三方互联网金融平台和该犯罪团伙设立的君正智达科技有限公司开发的自营平台及一批资金掮客进行揽储和推销金融产品，以虚构贷款等方式非法转移资金，专门设立宸钰信息技术有限公司删改数据、屏蔽瞒报。上述行为涉嫌多种严重犯罪。近期，公安机关又抓获一批犯罪嫌疑人，又依法查封、扣押、冻结一批涉案资金、资产。案件侦办工作正有序推进。2022年4月下旬以来，河南省包括许昌禹州新民生村镇银行在内的个别村镇银行线上服务渠道相继关闭。6月18日，许昌市公安局通报已初步查明，2011年以来，以河南新财富集团投资控股有限公司实际控制人吕某为首的犯罪团伙涉嫌利用村镇银行实施系列严重犯罪。6月18日，河南省地方金融监管局官网发布公告称，针对近期个别村镇银行线上服务渠道关闭问题，河南银保监局、河南省地方金融监管局6月18日表示，各级金融管理部门密切配合公安机关开展调查，禹州新民生等村镇银行线上交易系统被河南新财富集团操控和利用的犯罪事实已初步查明，相关资金情况正在排查。7月4日晚间，涉及上述事件的4家河南村镇银行统一发布相似内容的公告称：召开了董事会、监事会，选举产生了新的董事长、监事长，通过了高管名单。上述村镇银行在公告中均表示，作出人员调整是根据《公司法》和银行章程规定，按照法定程序召开股东大会，并选举了相关人员。7月10日，在中国人民银行郑州分行外，来自全国各地的银行储户和不明人士发生冲突。

武汉一楼盘逾期交房业主拟集体停贷

掏空6个钱包买到的楼盘却停工了，怎么办？武汉时代新城项目业主给出的解决方案是：强制停贷！这份近日在网络热传的“武汉时代新城全体业主强制停贷告知书”（以下简称告知书）显示，“武汉市汉南时代新城项目逾期交房数月，业主多次现场维权仍无实质进展，数千户业主（已售房源且未结清贷款）决定，若该项目在限定时间（2022年8月1日）内仍未全面复工，业主将强制停还银行月供。”7月10日下午，《每日经济新闻》记者通过微信联系上了时代新城业主代表李先生，他表示，“业主们确实已经有这一打算，目前业主代表们也正在对该告知书进行完善，将在近期联系业主签字，并将该告知书寄给相关政府、企业、银行。”对此，北京金诉律师事务所主任王玉臣7月10日下午通过微信告诉《每日经济新闻》记者，“如果未经法院判决停贷或者没有达成停贷协议，贸然停贷购房人往往就成了违约方，征信就会受到影响，还可能被诉到法院，甚至还可能被法院强制执行。”停工的武汉时代新城项目 图片来源：受访者提供举全家之力买的楼盘遭遇停工2020年10月，张女士和丈夫在经过近两个月的考察和比较后，最终将其在武汉的第一套房子买在了汉南的时代新城，彼时距离夫妻两人离乡来武汉工作已是第7个年头。“因为一直以来工作不稳定，租房也不稳定，女儿一直留在老家。但随着女儿一天天长大，想在武汉稳定安家、把女儿接到身边的想法越来越强烈。特别是经历了2020年初武汉疫情最严重的几个月，让我们更加感受到生命的重要，因此在疫情后我们就决定买房。”7月10日下午，张女士通过微信告诉《每日经济新闻》记者，由于夫妻两人均在私企上班，一直没有购买社保，受当时武汉限购政策的影响，两人只能在武汉郊区买房。最终两人以总价75万元、首付30万元、月供4000多元买下了时代新城一套98平方米的新房。而选择购买时代新城，主要还是看中了该项目开发商的品牌影响力。“首付不仅花光了我们两人和公婆的全部积蓄，还从亲戚那里借了些才凑齐。”张女士犹记得签完合同当天，夫妻两人憧憬一家三口住进新房后的喜悦。武汉时代新城业主强制停贷告知书截图 来源：受访者提供然而好景不长。2021年7月，由于开发商“爆雷”，导致其全国多地项目停工，时代新城也不例外。“当时听到消息我都懵了，不知道如何是好。去工地看到现场一个人都没有，而我们买的那一栋才修到10几层。就这样每天心里承受着折磨，也不敢告诉公婆真实情况，因为那些钱已是他们存了十几年的全部积蓄。”然而祸不单行，去年底张女士的公公查出了肝癌。“这更让我们不敢告诉他，怕他精神会垮。”张女士告诉记者，“在知道公公得这个病后，我婆婆也曾让公公把他的私房钱拿出来治病，但公公明确表示‘这个钱是给儿子房子装修用的，谁都不许动’。每当听到这些我们心里都五味杂陈，但房子现在这个情况，也不知道老人家能不能等到交房那个时候。”张女士只是数千业主中的一员。公开信息显示，武汉时代新城项目占地210838.9平方米，规划住宅36栋，总户数5032户，其中一期有3500户，二期截至目前为1200户。2019年9月15日该项目首次开盘，一年时间里就已完成销售3264套，并凭此一举获得了武汉2020年上半年销售面积、销售套数双料冠军。然而，原本应于今年3月30日交付的时代新城一期房源到如今尚无定期。业主李先生提供的资料显示，今年6月28日，开发商武汉楚水云山农业开发有限公司发布的一则延期交楼告知函显示，“受2020年初疫情影响，项目停滞99天”“公司遭遇流动性影响”“不得不延迟交楼”。至于具体交楼时间，开发商表示，“将在具备交房条件后提前通知业主。”业主提出“暂缓还房贷”诉求“我们跟相关政府部门专班以及企业沟通交涉过很多次了，但一直没有具体进展。虽然项目对外也一直表示复工了，但根据我们观察，复工人数跟项目实际情况远远不符。”李先生告诉《每日经济新闻》记者，受整体经济环境影响， 一些业主不得不选择“躺平”，停止还贷。“前段时间我们在网络上看到了景德镇同一个开发商开发的项目也是停工了，业主选择了强制停贷。一方面我们也是希望通过这样的方式得到各界关注，另一方面也是业主面临的还贷压力、生活压力确实很大。”李先生表示，“如果项目在限定时间（2022年8月1日）内仍未全面复工，我们会强制停还银行月供。目前我们关于强制停贷的告知书还处于完善阶段，之后会由全体业主签字盖指印后，寄给相关政府部门以及银行。”针对业主反映的项目复工状态， 7月10日下午，《每日经济新闻》记者通过电话联系上了时代新城项目相关负责人龚杰，对方表示，“目前项目处于正常复工状态，一期项目预计将在今年12月交房。”当记者继续追问后续工期安排时，对方直言，“如果不是业主，我没必要解释这么多，而且公司也有专门人员负责跟业主进行解释。”停工的武汉时代新城项目现场 图片来源：受访者提供另据业主提供的包括开发商、政府部门、项目建设方以及业主代表等四方在6月30日召开的沟通见面会会议记录显示，应于今年3月30日交房的批次预计将在11月30日之前完工，12月31日之前交房，其他批次则需待新的投资方进入之后，参照顺延时间交房。至于复工资金来源，上述会议记录显示，开发商代表以及汉南区住建局相关负责人表示，已找到了第三方处置公司干净资产，以此可获得3亿元资金，7月底之前会到账，这3亿元资金则可以保证项目施工到10月底。在这场沟通会上，业主代表也提出需要政府协调贷款银行暂缓还房贷，等交房了再继续还房贷，住建局相关负责人表示，住建局已向银保监会湖北监管局发了希望暂缓还房贷的函，但暂时还未得到暂缓还房贷的回复，“银行是独立于地方政府的，地方政府只能协调。”律师：业主“强制停贷”或涉违约“房地产开发项目中可能存在的挪用预售资金现象有对应的处理规定和责任人，房地产项目停工烂尾也通常不属于终止房贷合同的条件，因为向业主按期交付房子是开发商的义务，而不是银行的（义务）。”建诚晟业总经理苑承建今日（7月11日）下午通过微信告诉《每日经济新闻》记者，上述武汉时代新城业主的这种“强制停贷”行为能够理解，但是不提倡也不受保护。房贷是业主个人与银行之间的借贷关系，也是民事关系，开发商是担保人，抵押资产是购房者购买的房屋，虽然开发项目可能因为各种原因导致停工，但是业主与银行之间的借贷关系还是存在的。业主方在未跟银行协商一致的情况下擅自停止偿还房贷，很可能会被银行纳入征信系统，影响个人信用，还要承担滞纳金等。至于业主告知书中所提到的“银行违规将监管资金划走并在主体工程未封顶时发放按揭贷款的行为”，苑承建表示，这个要看合同中规定的开发商账户，按揭贷款通常是在开发商符合销售标准、合同可以备案后发放至指定账户，“但预售资金违规使用也会根据情况由开发商或预售资金监管银行承担相应责任，也不是房贷合同终止的条件。”在苑承建看来，当前阶段房地产项目因为开发商母公司资金问题、预售资金监管被违规挪用后资金不足而导致项目停工的现象较多。作为业主最好是能够联合起来积极跟政府主管部门沟通，建立项目专项解决机制，一方面守好剩余的预售资金，另一方面由政府积极协调追讨被挪用的预售资金。或者是由其他开发公司接手项目，还有个别项目曾经由业主自发筹集后续开发资金实现部分楼完工并交付。“从情理上来看，项目延期交房，甚至还可能烂尾，购房人已经损失很大，而按揭贷款的目的是买房。”王玉臣告诉记者，“但是如果未经法院判决停贷或者没有达成停贷协议，贸然停贷购房人往往就成了违约方，征信就会受到影响，还可能被诉到法院，甚至还可能被法院强制执行。”王玉臣建议，如果业主要实现停贷的目的，根据以往类似案件的经验来说，一般有两类法律手段：第一类是民事诉讼，如果符合一定的条件，可以直接到法院起诉；第二类是视情况综合运用信息公开、违法查处、谈判，甚至行政诉讼等多种法律手段来推动停贷协议的达成。事实上，今年以来“保复工”“保交楼”已成为房企的一项重要任务。在今年春节过后的国新办新闻发布会上，时任住建部部长王蒙徽表示，坚决有力处置个别房地产企业项目逾期交付风险，要以“保交楼、保民生、保稳定”为首要目标。以恒大为例，5月5日恒大召开的集团月度工作会披露，已实现562个保交楼项目正常施工、179个保交楼项目正在复工复产过程中。6月底，恒大执行董事肖恩在接受媒体采访时表示，保交楼项目复工率达96%，工程进度达标项目近60%。此外，花样年投资者关系官微显示，上半年花样全国应复工的34个项目已复工30个，其余项目正在积极制定复工方案；上半年花样年全国各项目交付近6000户，6月底5个项目3000余户分别开展交付。

上海居民亲述入湘经历：人在家中坐，健康码一天集齐红黄绿三色

吴迪向第一财经讲述了他在湖南邵东家中，码色“一日三变”的经历。自己端坐在邵东的家中，健康码颜色却一天三变，经历了“绿——红——黄——绿”的几次变化。健康码的颜色到底是谁说了算？上海居民吴迪心中感到困惑。7月11日，在上海工作的吴迪向第一财经记者讲述了他回到湖南邵东家中，健康码颜色“一日三变”的经历。变红吴迪是7月7日从上海坐高铁进入邵东的，在出发前，他问过邵东当地的村里，来自嘉定区不需要报备。携带上了48小时核酸阴性证明，吴迪踏上了前往邵东的火车。在抵达当地火车站后，吴迪首先被要求落地做人工登记，手写签名。按照当地防疫部门要求，他和其他同车的人一起交出了身份证，这些身份证被放在一起拍了照片。防疫部门告知，他需要居家隔离医学观察3天，在此期间不能乘坐公共交通，并且需要亲属进来签字领人。身份证暂时扣押，在等亲属签完字后才能交还。虽然怀疑这样的防疫措施是不是不符合相关规定，但好在“健康码是绿色的”，吴迪还是配合完成了相应的手续。9日一早9点开始，一个陌生的邵东号码呼入了吴迪的手机，由于对方呼叫了好几遍，吴迪将信将疑接了起来。对方表明身份是防疫办，并询问了他是几号来的，从上海哪里来的，目前在邵东哪里等等一系列问题。“因为口音问题没大听清，依稀听到说你的健康码可能会变红。”吴迪说，挂完电话后他赶紧刷了下自己的手机，发现还是绿码，虽然心中有点小疑虑但还是继续吃饭了，以为是骗子。紧接着，又一个邵东的电话呼入了，对方表示，是吴迪所在的镇防疫办，并告知他核酸码已变红。“我赶忙刷新了下自己的健康码，发现果然变红了。”转黄自己的健康码突然变红，吴迪有些惊讶，“因为知道自己没去过中高风险地区，有些激动，还有些小紧张”。镇防疫办工作人员询问了吴迪同样的问题，比如从哪里来，目前在什么地方等等。在一一作答后，吴迪问对方：“为什么给我红码？”对方表示：“大数据显示你去过普陀区，所以变红了”。吴迪回忆了半天，自己确实在6月底的时候去过普陀区甘泉路街道。根据“上海发布”的消息，7月6日，普陀区甘泉路街道西乡路91弄被列入中风险地区，甘泉路街道的其他地区列为低风险区。防疫办工作人员又进一步问：“你去过中高风险地区吗？”吴迪表示没有，并向对方提供了在上海市嘉定区的住址以及公司的地址。防疫办工作人员表示，请吴迪联系所在村的村干部，将行程码、健康码、具体行程地址发过去，在填完一系列表格后，可以帮他转为黄码。在黄码7天内，他需要遵守居家健康观察的规则，第2、4、6日分别去做一次核酸检测，做核酸要戴好口罩返回家中不要外出。挂完电话，吴迪联系了村干部，分别填写了《行程情况承诺书》、《防疫承诺书》、《申请解码人员台账》。在提交相关文件后没多久，吴迪发现健康码果然转变为黄码了。“变黄码后防疫办的工作人员还电话确定了下，是否变成黄码了。全程我都是被动被联系的，感受到了邵东人民的人情，也感觉自己给防疫工作人员填麻烦了。”吴迪表示。返绿令吴迪意外的是，晚上6点多的时候，他打开健康码一看，居然又绿了。“我感觉绿码是个意外。”吴迪告诉第一财经，尽管健康码已经转为绿码，但他还是遵守了防疫部门之前交代的“7天3检”的健康管理规定，每隔一天去镇上进行核酸检测。尽管已经转为了绿码，但吴迪表示，他每天空下来的时候也要刷刷自己健康码，生怕它什么时候颜色又变了。“今天（7月10日）防疫办又有人电话来询问一遍情况，问我啥时候来的，目前住在村里哪个组，具体谁家。还我有没有签承诺书，过来签一下承诺书，我说已经签了。”湖南邵东对有低风险区域旅居史的人员赋“红码”、转“黄码”的行为符合防疫规定吗？按照6月28日修订的《新型冠状病毒肺炎防控方案（第九版）》，低风险区域人员离开所在的地区或城市，应持48小时核酸检测阴性证明。对跨区域外出的低风险区域人员，不需要采取隔离管控措施，但要求3天内完成两次核酸检测，并做好个人健康监测。当地不能对来自低风险地区的人员采取隔离、限制出行等“层层加码”的措施。“行程码虽然取消了星号，但大数据还在潜移默化地工作着。”吴迪表示。（应受访者要求，吴迪为化名）

操控银行、虚构贷款、删改数据、屏蔽瞒报... 河南官方深夜披露吕奕等作案轨

7月10日深夜，河南省地方金融监督管理局(下称“河南金融局”）发布公告表示，河南银保监局、河南金融局有关负责人表示，为维护广大群众合法权益，有关部门正在加快核实四家村镇银行客户资金信息，制定处置方案，将于近期公布。再次提醒相关客户尽快完成登记。紧随其后，许昌市公安局在“平安许昌”官方微信公众号发布警情通报指出，经许昌市公安机关全力侦查，现进一步查明：2011年以来，以犯罪嫌疑人吕奕为首的犯罪团伙通过河南新财富集团等公司，以关联持股、交叉持股、增资扩股、操控银行高管等手段，实际控制禹州新民生等几家村镇银行，利用第三方互联网金融平台和该犯罪团伙设立的君正智达科技有限公司开发的自营平台及一批资金掮客进行揽储和推销金融产品，以虚构贷款等方式非法转移资金，专门设立宸钰信息技术有限公司删改数据、屏蔽瞒报。上述行为涉嫌多种严重犯罪。通报显示，近期，公安机关又抓获一批犯罪嫌疑人，又依法查封、扣押、冻结一批涉案资金、资产。案件侦办工作正有序推进。图源/“平安许昌”公众号在上述公告、通报发布的早些时候，有储户向《财经》记者表示，7月10日有部分储户聚集在郑州相关金融监管部门办公地，期望存款得到赔付。但在上午11时左右，现场出现一些未佩戴明显标识的不明身份人员围堵部分储户，然后企图把储户拉上大巴车。一些不愿上大巴车的储户，与不明人员产生了肢体冲突。据在冲突现场的储户向《财经》记者提供的视频和图片显示，部分储户身体有不同程度的损伤。之后河南村镇银行相关话题登上微博热搜。河南金融局曾于7月1日发布公告称，“河南银保监局、河南金融局有关负责同志表示，鉴于我省禹州新民生等四家村镇银行案件侦办取得重大进展，有关部门正在甄别信息，研究制定处置方案。提醒相关客户通过线上程序抓紧登记，如实登记。”更早前，涉事的四家村镇银行线上客户资金信息登记工作已开展数日（均于6月20日在官网发布公告）。回溯“河南村镇银行取款难”事件，从事发到如今，已超80天（参见此前报道《河南村镇银行存款“消失”，新财富集团如何下饵》）。2022年4月下旬，多名储户反映，自己在河南几家村镇银行的存款无法提现，包括禹州新民生村镇银行、上蔡惠民村镇银行、柘城黄淮村镇银行以及开封新东方村镇银行等。这些储户主要通过银行小程序、第三方互联网平台的线上渠道购买存款产品，或在线下办理存款业务。随着“取款难”事件持续发酵，监管部门亦相继作出回应。有储户表示，4月25日，中国人民银行曾在官网“公众留言”一栏对相关问题进行回复。回复内容显示，央行高度关注此事。目前，有关部门已开展调查，央行将配合有关部门，依法尽责保护金融消费者的合法权益。5月18日，《财经》记者从中国银保监会处获悉，银保监会与央行持续关注河南四家村镇银行线上服务渠道关闭问题，已责成河南银保监局和央行郑州中心支行切实履行属地监管职责，密切配合地方党委政府和相关部门稳妥处置。此后的6月中旬，多名储户发现自己的健康码莫名被赋“红码”，甚至包括近期并未去过河南的储户。一时间，“河南村镇银行取款难”事件热度再升温。6月18日，河南省许昌市公安局通过微信公众号“平安许昌”发布警情通报称，2022年4月19日，许昌市公安机关依法对河南新财富集团投资控股有限公司（下称“河南新财富集团”）涉嫌重大犯罪立案侦查。现初步查明，2011年以来，以该公司实际控制人吕某为首的犯罪团伙涉嫌利用村镇银行实施系列严重犯罪。当日晚间，河南银保监局、河南金融局有关负责人表示，各级金融管理部门密切配合公安机关开展调查，禹州新民生等村镇银行线上交易系统被河南新财富集团操控和利用的犯罪事实已初步查明，相关资金情况正在排查。有金融、法律等领域专业人士向《财经》记者表示，如果责任主体涉嫌犯罪，根据以往同类案件处理结果，这个调查、审判、追赃和返还的过程往往十分漫长。“此外，储户的资金是否进入银行体系亦是当前问题的关键。如果没有进入，存款保险很难承担赔付责任。”不过也有法律界人士认为，此次“取款难”事件或可适用民法上的“表见代理”规则。“在‘表见代理’语境下，不管银行方面相关人员、机构的行为如何认定，并不影响银行对客户应尽的偿付义务，这个义务是真实有效的”。

多地提高医保最低缴费年限：医保“没钱”了？对哪些群体造成较大影响？

[ “男职工满30年，女职工满25年”的最低缴费年限比目前多地执行的缴费年限要长，地方上制定了相应的过渡政策。 ]近日，山东、广东等省份出台了医保新政策，将在未来几年后将医保最低缴费年限提高到男职工满30年、女职工满25年，参保者必须达到上述缴费年限方可享受医保退休待遇。提高医保缴费年限是不是因为医保“没钱”了？它会对哪些群体造成较大影响？中国政法大学政治与公共管理学院副教授廖藏宜对第一财经表示，从长期来看，提高医保缴费年限有利于增加医保基金的可持续性，但当前并不是因为医保“没钱”才提高缴费年限的。从全国来看，目前医保基金总体上是比较充裕的，中国社科院的相关研究显示，2020年我国职工医保可支付月数高达23.7个月。多省份出台提高医保的最低缴费年限主要是为了落实医保待遇清单的要求，逐步实现省内待遇标准的一体化。6月20日，广东省医疗保障局发布《广东省医疗保障局 广东省财政厅国家税务总局广东省税务局关于印发广东省基本医疗保险关系省内转移接续暂行办法的通知》（下称《暂行办法》），规定逐步统一职工医保缴费年限，到2030年1月1日，全省累计缴费年限统一为男职工30年，女职工25年。《暂行办法》自7月1日起实施。去年12月15日，山东省医保局、山东省财政厅、国家税务总局山东省税务局制定了《关于进一步规范基本医疗保险参保缴费与待遇支付有关问题的通知》，通知规范了职工基本医疗保险最低缴费年限，提出参保职工享受退休人员基本医疗保险待遇累计最低缴费年限按《关于建立医疗保障待遇清单制度的实施意见》（鲁医保发〔2021〕43号）规定执行，男职工为30年、女职工为25年，未达规定年限的统筹地区，2025年底前过渡到位。通知要求从2022年4月1日前实施，以前有关规定与本通知不一致的，以本通知为准。最低缴费年限制度是为确保用人单位和参保职工履行缴费义务而设定的一项基本规定。凡达到最低缴费年限的参保职工，退休后不再缴纳职工医保费，并享受退休人员医保待遇。目前全国各地医保缴费年限没有统一，比如浙江省规定，职工医保缴费年限累计达到20年的，退休或者达到法定退休年龄后不再缴费。北京市累计缴纳基础医疗保险费男满25年、女满20年的，可以享受退休人员的基础医疗保险待遇，无需再缴纳基础医疗保险费。还有些省内不同的统筹区域对最低缴费年限制度规定也不同。“男职工满30年，女职工满25年”的最低缴费年限比目前多地执行的缴费年限要长，地方上制定了相应的过渡政策。烟台市医保局在相关政策解释中称，男职工30年、女职工25年，与该市现行标准相比，男、女职工最低缴费年限均增加了5年，本着平稳过渡的原则，烟台市确定自2026年1月1日后退休的人员，需要职工医保最低缴费年限男职工达30年、女职工达25年，方可按规定享受退休人员医保待遇，2025年12月31日前仍执行男职工25年、女职工20年的最低缴费年限规定。廖藏宜表示，提高最低缴费年限主要影响两类人群，一是快要达到或是已经达到过去最低缴费年限的，即将享受退休医保待遇的人群，按照新政策他们将继续缴费；二是低收入和收入不稳定的灵活就业人群，他们参加医保后想尽一切办法缴够了最低缴费年限，提高年限之后会增加他们的负担。对于大部分年轻人和收入较高的人群来说，提高缴费年限影响不大。若参保人到了退休年龄仍然没有达到医保缴费最低年限怎么办？各地医保经办政策均允许补交。浙江省医疗保障待遇清单（2021版）提出，职工医保参保人达到法定退休年龄或依法办理退休手续时，可申请办理职工医保退休待遇；缴费年限累计未达到规定年限的，可以继续按月延续缴纳或者一次性缴纳不足年限的职工医保费。山东省相关政策也规定，参保职工可根据自身实际缴费情况，若到退休时达不到缴费年限，可以现在申请以灵活就业的方式补缴前期中断的医疗保险费。

餐饮人遭受“左右夹击”：原材料涨价，消费却在降级

刚性成本持续上涨，成为了餐饮品牌“难以承受之重”。消费者不买单，餐饮人只能“哑巴吃黄连”。面粉、大葱、食用油.……越来越贵的原材料疫情以来，原材料涨价这个事似乎“看不到尽头”了。从米面粮油——短视频平台上，有餐饮老板哭诉：“短短半个月，面粉价格每袋涨了14块，现在都买不到100块以下的面粉了。”自去年冬天面粉价格上涨后，至今平均每袋面粉都已经涨了20-30元不等。面粉涨价的源头是小麦成交价提升，面粉巨头中储粮的小麦拍卖，成交价格刷出新高，成交价冲破1.5元/斤。小麦之外，受大豆、大豆油及棕榈油等价格前所未有的快速大幅上涨影响，食用油产品成本也跟着大幅提升。在早前金龙鱼财报会上，有投资者向金龙鱼CEO穆彦魁提问：今年以来，食用油进行了几轮调价？穆彦魁回应：今年食用油产品已经调过两次价格，面对国际食用油大涨环境，近期还在考虑第三次调价。到猪肉牛油——根据农业农村部监测，2022年6月20日-6月26日，全国规模以上生猪定点屠宰企业生猪的平均收购价格为17.66元/公斤，环比上涨4.9%，同比上涨14.6%。白条肉的平均出厂价格为23.04元/公斤，环比上涨4.5%，同比上涨10.8%。4月中旬，多家牛油企业陆续发布调价函：牛油价格上调至500-600元/吨。根据函内预估，牛油涨价预计会持续到明年，而明年可能还会有一定幅度的上涨。再到葱姜蒜——“好不容易等来了猪肉降价，这下又买不起葱姜蒜了，难道要白灼猪肉吗？”消费者的声声“拷问”下，葱姜蒜最近的风头妥妥压住了猪肉。短短几天时间，大葱价格涨了三倍，某些超市或商场中，一斤大葱普遍要卖到6-7元。而生姜价格较去年也翻了两番。有收购商在平台上表示，去年这个时候，毛葱的价格每斤只要4-5毛钱左右，而今年则翻了几倍，1.4元才艰难拿到。原材料的不断上涨让餐饮人喋喋叫苦。原材料，涨！人均消费，降！上游原材料价格上涨，中下游成本压力剧增，但奇怪的问题是，餐饮品牌怎么还在频频降价？近日，在多家品牌推出的“复工套餐”中，价格较以往有明显降低。华莱士上新的“解封复工欢享单人餐”，汉堡+饮料+两份小食，定价25元；上海Peekoo咖啡店推出的“三杯复工套餐”，美式+澳白+西柚，三杯组合定价32元；太仓西餐厅原定近600元的双人餐，复工后调价65%。“消费降级”后，餐饮作为民生消费刚需，首先嗅到了变化。内参君在走访北京望京小街时发现，相对于被洗牌困扰、“铁锁囚禁”的大部分品牌，“量大价低”取胜的高性价比小店，生意好得“异常”。一家平均客单价10元左右的小面店，门前大排长龙。推出低价单品或低价套餐这件事，一路蔓延至新茶饮、快餐、火锅等各个赛道。上月底，喜茶推出新单品多肉桃李，满满一瓶的当季黄桃+李子果肉不重要，重要的是定价15元，紧接着就有网友在种草文章标题写到“喜茶抖音13.9”；再早之前，喜茶还曾推出过另一款单单品灭火青芒油柑，定价在16元。两款单品创下喜茶今年果茶类新品的价格新低。同样的事情也发生在奈雪身上，在奈雪此前公布的降价函中，大部分产品调整5-10元不等，曾经30元一杯的霸气葡萄、霸气芒果，如今只有19元。整体产品价格带下移，目前已无30元以上单品，14-25元成为其主力价格区间。其他赛道也是如此景象：呷哺呷哺回归大众消费路线，新菜单中，50元的单人套餐至少包含20余款食材和一杯茶饮；豪虾传客单价由105-110元区间，调整至90元左右。在外卖平台上，内参君曾经常点的一家粉面店，客单价也正在下调。以往平均30大几的单品，调整为套餐后也只要30出头。而在菜单上，越来越多的20元单品正在冒头。而在频繁被雪糕刺客“误伤”的同时，五毛钱的快乐——雪莲冰块，被消费者捧上“宝座”这件事情上，似乎也能嗅到一丝消费者的消费意愿变化。消费普遍降级餐饮人有苦难言面对成本难以承受之重，餐饮品牌却开始降价，这背后很大的原因在于面对消费降级，餐饮人“不敢涨价”。疫情以来，消费降级的问题始终萦绕在侧，消费者对于价格问题变得更加敏感。以社会消费品零售总额作为消费热度的表征：截至2022年5月，去年全年社会消费品零售总额40.8万亿元，其中，餐饮收入占比11.45%。而就2022年数据来看，4月和5月社会消费品零售销售额分别同比下滑11.1%和6.7%。而根据国家统计局数据显示，全国餐饮收入持续下滑，2022年5月为3012亿元，同比下降21.1%。数据下滑背后，是消费者消费信心的大幅下降。消费者对价格调整的敏感，从肯德基“2.5元吮指原味鸡、59元超值全家桶，重回三十年前的物价”系列营销方案的市场火爆，便可一窥而知。在大众点评等消费网站，这样的评论变得非常多：食材价格涨，餐厅也随之上涨，实属正常。但食材降价却也没见餐厅价格降，到底是为什么呢？另一段更直观的对话是：顾客：你们家怎么这么贵？老板：原材料涨价，成本提升，我们也没办法。顾客：原材料便宜了，你们家怎么还这么贵？老板：只是一种原材料便宜了，还有很多成本在涨啊...有连续创业的餐饮老板针对该现象表示：消费者总是纠结餐饮一旦涨价，很少会降价。但现实是，首先，餐饮业的涨价一般都非常慎重。“说白了，餐饮品牌们都是实在扛不住了、撑不下去了，才会考虑涨价，因为大家都心里清楚涨价意味着什么。当猪肉三十元一斤的时候，一份一斤重的红烧排骨就要卖到八十元才能挣钱，但有几个饭店敢把价钱定到八十元？”此前，比格披萨创始人赵志强曾公开表示，“我感觉这个时候涨价不太适合”。其认为，目前消费者的外出就餐的信心还没有完全建立起来，还是得给到消费者一个比较高的性价比来吸引他们到店。另一个视角是，有餐饮人评价大牌餐饮降价事件：“降价的很大一部分是有消费基础的大品牌，在中低端成本由于原材料上涨而被迫涨价时，高端品牌们以此为契机拉拢消费降级后的消费者，进而扩大新客群。”刚性成本持续上涨，成为了餐饮品牌“难以承受之重”，但消费者不买单，餐饮老板也只能“哑巴吃黄连”。成本持续上涨“贴地飞行”是餐饮的出路吗？当下，“不敢涨价”是很多餐饮人的真实写照，“硬抗成本”是中小餐饮品牌们的首选。但原材料涨价，成本“贴地飞行”真的是一个好办法吗？针对这个问题，内参与多位资深餐饮人探讨，得出的结论是：贴地飞行的风险太大。一种方式是：餐饮人应该从源头上严格把关成本核算环节。提前为可能出现的食材上涨挪出空间。“调价无论是处于客观环境还是主观因素，势必会对品牌造成伤害。我们的建议是，在核算产品成本上，首先要对未来趋势有前瞻性判断。比如，在核算成本时，上调10%左右的原材料溢价。”另一种方式是：推新品，降低消费者成本概念，以及通过上新小食来拉高毛利。“近期来看，很多品牌都在上新低价新品，在保护品牌基因的同时，模糊成本概念。由于是全新的单品，消费者很难找到‘对比’，因此对于产品定价的高低不会轻易出现‘跳脚’的情况。”未来原材料价格走势是否会持续上涨不能武断定义，但面对“持续性上涨的成本”，餐饮人似乎也是时候做出反击了。财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！价值型驱动！推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展。独角兽！权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ简介系列：https://www.cjz.vip/278335561.html中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购开启，开盘即百倍！财经贝EHZ私募认购平台：https://h.cjz.vip财经贝EHZ客服：QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip

铜价断崖式下跌，家电回收老板：要给自己“放个假”

衰退交易已引发全球商品市场恐慌性抛售，有色金属首当其冲。国际铜价“跌跌”不休，7月伊始伦敦金属交易所（LME）铜价盘中跌破每吨8000美元，随后持续下挫，当地时间6日，LME铜期货盘中一度下探至7291.5美元/吨，创下2020年11月以来新低。铝、镍、锌等商品也均于近日创下数月来新低。通联数据显示，本周沪铜已跌破60000元/吨，最低下探至55000元/吨，6月初至今累计下跌超20%。经营旧家电回收生意的郭老板告诉第一财经记者，金属价格有涨就有跌，但今年行情与以往不同，铜价断崖式下跌，手里的旧电器跌价到根本没法出货。然而，铜价或尚未见底。由于市场对欧美经济衰退的担忧加剧，与经济形势联系密切的大宗商品期货价格近期持续下行，有色板块在各商品板块中表现最弱。招商期货研究员赵嘉瑜表示，这是因为有色板块金融属性最强，在美联储加息缩表过程中这部分溢价被快速剥离。目前下行的压力依旧存在，有色板块尽管长期会因中国稳增长以及自身库存偏低而出现反弹，但很难在海外衰退背景下形成反转格局。家电行业“冰火两重天”受到金属价格大幅回落影响，电器拆解厂回收各类废旧电器的价格骤降。家电主要原材料价格今年6月以来大幅回落，尤其废旧空调中金属铜的占比较大，跌价最多。最近废旧电器价格每天都在调整，郭老板对记者表示：“以往跌价我就多收点，囤货等到价格回暖卖出，今年下半年金属价格跌势有点望不到底，我和几个同行兄弟都不敢收货也无法巨亏出货，打算放个暑假调整心态。”通联数据显示，二季度铝均价为20615元/吨，同比增长11.04%，环比下降7.10%；冷轧板均价为5430元/吨，同比下降13.77%，环比下降2.18%。与回收厂相反，家电生产企业开始受益于原材料价格回落，利润有望修复。自2021年初开始，包括铜在内的原材料价格上涨导致家电企业利润被侵蚀。行业分析认为，此轮铜价快速下跌，家电企业利润有望得到修复。因为家电零售价格随原材料涨价而提升，但不会因成本回落而同步下降。以空调市场为例，光大证券表示，若2022年原材料价格走势分化，且空调产品价格上涨5%，以美的集团（000333.SZ）、格力电器（000651.SZ）、海信家电（000921.SZ）、海尔智家（600690.SH）这四家公司的2021年度财报为基础，结合2022年以来原材料价格的走势，当塑料价格下调20%，铝、铜价格上涨10%，钢价保持不变，空调成本将上升2%，毛利率则有望提升2.4个百分点，家电企业的盈利能力有望迎来修复。基本面上，目前白色家电需求表现一般。产业在线数据显示，今年1~5月空调行业累计实现产量7029万台，同比下滑1.3%； 6月，空调行业内销、外销、总排产量同比增速分别为-17%、-22%、-12%。冰箱1~5月内销量同比下降6.8%，5月同比下降9.9%；洗衣机1~5月内销量同比下滑10.1%，5月同比下滑10.1%。南华期货预计，今年下半年，白色家电的产销或继续回落。原因是耐用品在经济形势不好的时候往往面临较大的压力，白色家电的消费属于改善性消费，不属于刚性消费，所以销量很可能受到压制。有色走势难言乐观回顾上半年，铜价走势先扬后抑，年初价格达9800美元/吨，而本轮下跌约始于4月末。截至6月末，铜价已在3个月内重挫超20%，回吐上半年全部涨幅。铜对全球工业前景的预期敏感，被称为“经济晴雨表”。但大宗商品经纪商Marex的数据显示，目前对铜的空头押注处于2015年以来的最高水平。光大期货有色研究总监展大鹏从资金层面分析称，上半年无论国内还是海外投资者，铜持仓兴趣均在下降，CFTC非商业持仓净多转为净空，这也是自2020年6月以来非商业持仓净空转净多后的又一次转变，表明资金看多兴趣在下降。国信期货研究咨询部主管顾冯达表示，6月以来，海外市场身处加息潮中，市场对经济衰退的定价已明显体现在资本转移和风险偏好切换上。在顾冯达看来，虽然有色金属等大宗商品具有供需基本面支撑，但预计下半年海外货币政策和市场流动性加速收紧将成定局，经济滞胀乃至局部衰退的“灰犀牛”风险加大，各类风险资产在海外系统性风险下的压力不容小觑。此外，中信期货从消费端分析称，上半年海外消费相对偏强，但在地缘冲突及欧美货币政策持续收紧的背景下，预计海外铜消费下半年可能会明显放缓；而国内来看，一季度受益于外需偏好，且电力投资稳增长，铜消费相对较好，但3~5月疫情对终端需求负面冲击较大，随着下半年国内稳增长政策持续推进及落地，铜消费可能会受到一些提振，但在房地产长周期向下且外需走弱的背景下，铜消费进一步提升空间有限。该机构预计，三四季度全球铜消费将分别增长0.1%和下降0.2%，2022年全年增长0.8%，2023年则有望回升到1.5%。就供需平衡来看，2021年全球铜市场短缺38万吨，预计2022年下半年将转为过剩局面，全年过剩12万吨，2023年则将过剩53万吨。

河南警方：又抓获一批村镇银行案嫌犯

警情通报经我市公安机关全力侦查，现进一步查明：2011年以来，以犯罪嫌疑人吕奕为首的犯罪团伙通过河南新财富集团等公司，以关联持股、交叉持股、增资扩股、操控银行高管等手段，实际控制禹州新民生等几家村镇银行，利用第三方互联网金融平台和该犯罪团伙设立的君正智达科技有限公司开发的自营平台及一批资金掮客进行揽储和推销金融产品，以虚构贷款等方式非法转移资金，专门设立宸钰信息技术有限公司删改数据、屏蔽瞒报。上述行为涉嫌多种严重犯罪。近期，公安机关又抓获一批犯罪嫌疑人，又依法查封、扣押、冻结一批涉案资金、资产。案件侦办工作正有序推进。许昌市公安局2022年7月10日

“烧光”百亿 母婴电商赛道还是没了？

很多所谓的赛道，利益输送太厉害，所谓的百亿融资，很多资金被利益输送、被各种套路进入了某些人的口袋...蜜芽关停APP，意味着母婴电商集体陨落了。在此之前，包括贝贝网、辣妈帮等在内的多家母婴电商早已被传破产倒闭。这条融资上百亿元的赛道，和此前众多垂直电商一样，还是没能逃过失败的命运，4.8万亿母婴市场依然养不活一家母婴电商。又一个垂直电商倒下了。近日，母婴电商独角兽蜜芽关停APP的消息一出，令外界震惊不已。至此，许久无人问津的母婴电商行业，算是彻底以败局告终了。蜜芽已是活得较久的母婴电商平台，这家发展史可以追溯到2011年的企业，在坚持了11年后，还是选择说再见。对于关停的原因，蜜芽在公告里解释说，是因为用户的购物习惯改变了，他们最终做出2022年9月10日停止运营APP的决定。事实上，过去一两年蜜芽创始人刘楠的精力早就没放在电商上，她已经换了赛道，全心全力在做兔头妈妈，这是一个面向儿童人群的洗护品牌，刘楠将其称为自己的“二次创业”。不光蜜芽，在母婴电商行业掘金失败的企业还有很多，名单能列成一长串，如贝贝网、辣妈帮、母婴之家、荷花亲子等，这些曾经的资本宠儿无一例外都成了资本弃儿，最终宣告失败。从规模层面看，母婴用品市场规模很大，艾媒咨询数据显示，2021年母婴市场规模达4.8万亿元，为何如此庞大的市场却养不活一家母婴电商？1 以失败告终看到“蜜芽APP发布停运公告”上热搜时，消费者徐霖开始在记忆里搜寻，她记起来，自己2016年左右用过这个母婴类APP，“这家性价比一般，产品更新也不及时，久而久之就不用了”。再翻看词条下面的评论，徐霖发现，大家的反馈都差不多，有同样感慨“以前一直用来着，一晃都好几年了”的，有记起“这家创始人还上过《奇葩说》，说比米未市值高”的，也有调侃“直到停运了才知道这家公司”的。通过这些零零碎碎的评论，大体能够拼凑出这家曾经站上风口的母婴电商独角兽的轮廓。2017年，刘楠以蜜芽CEO的身份参加了《奇葩说》第四季。在节目里，刘楠讲述了自己进入垂直电商领域的契机、竞争和感悟。她说，孩子出生后，她会常常焦虑，会较真地拿出做毕业论文的劲儿去研究各种母婴产品，甚至给产品的美国官网邮箱写邮件询问。之后，她还会把资料整理出来，分享给妈妈们。慢慢地，刘楠萌生出做母婴电商的想法，开了家淘宝母婴店，两年卖了3000万。再之后，刘楠又通过北大校友会联系上真格基金创始人、天使投资人徐小平，拿到投资，正式做起母婴电商的生意。彼时，她把公司调性定为进口母婴电商。那是2014年前后，正值80、85后一代结婚生子的那几年。那一批妈妈们有一个特点，消费能力提升，对高端母婴用品的需求水涨船高。于是，一大批国外的高端母婴用品品牌顺着海淘的路子进入中国，还一度带动跨境电商创下年均30%以上的增速。刘楠就是瞅准这个市场，准备把蜜芽宝贝（蜜芽的前身）打造成正规军，一举代替一直以来海外代购的散兵游勇。为了打开市场局面，刘楠选择用简单粗暴的价格战。2015年3月，蜜芽挑起了母婴电商的价格战。当时，已经完成三轮融资的蜜芽不差钱，硬是把纸尿裤的价格从128元拉低到了50多元。“电商领域只有老大，没有老二和老三。”时任蜜芽CFO的孙伟说，为了迅速把规模做上去，拿到更大的市场份额，总会有人跳出来打价格战，蜜芽只是顺势而为。蜜芽疯狂烧钱，使得纸尿裤的价格一路走低，从99元，到79元、66元，再到50多元。但效果也显而易见，蜜芽GMV成倍数增长。价格战之前，蜜芽每个月的GMV大概是2000多万，价格战的那几个月，GMV做到了5个亿。在那之后，秀完“肌肉”的蜜芽成功拿到了雀巢、亨氏、达能、惠氏、美赞臣、herobaby等国际母婴品牌的授权。到了2016年，蜜芽已经完成5轮融资，估值接近百亿。彼时，春风得意的刘楠在接受采访时畅想公司5年后的场景。但在现实世界里，5年之后，蜜芽不仅关掉了所有线下门店，还即将放弃APP这个阵地。根据蜜芽官网的公告，从2022年9月10日开始，蜜芽将停止APP服务，之后，要购物的会员可以去微信有赞小程序，保留了最后的体面。（图/蜜芽官网截图）从高处跌落的不仅只有蜜芽，倒在母婴电商路上的企业名单能列出一长串，荷花亲子、辣妈帮、母婴之家等。但此次蜜芽关停APP，也意味着，当年的母婴电商三杰（蜜芽、贝贝、宝宝树）已经悉数败下阵来。曾经的贝贝网很风光，“单季度订单突破一亿”、“MAU月活千亿”、“天价融资”标签层出不穷。甚至于，还差一个IPO，贝贝网创始人张良伦就能兑现几十亿身家了。但最终的结局令人唏嘘，2021年，数百家供应商围攻贝贝集团讨债的新闻被曝出。据称，当时贝贝集团旗下的贝店，涉及拖欠1400多家供应商的账款，总欠款超过1.4亿元。与刘楠的体面不同，张良伦当时跑路了，贝贝集团被传破产。做母婴社区的宝宝树也不好过，好不容易闯关上市却惨遭投资人抛弃，股价长期在1港元以下徘徊，总市值只剩7亿多港元。投资人不满意，核心原因还是宝宝树业绩不行，被认定没有未来。宝宝树2021年的营收只有2018年的三分之一，仅为2.82亿元，净利润更是连年亏损，三年共亏掉了13.51亿元。和刘楠一样，宝宝树创始人王怀南也换了赛道，开始进行二次创业，这次他不再做儿童生意，彻底改行做起了中老年的生意，卖舒适鞋给中老年人，品牌名叫响午。大母婴电商不好过，小母婴电商更难。某电商圈内人士告诉《财经天下》周刊，蜜芽的困境是整个行业的缩影，“身边那些母婴电商老板没一个不艰难”。2 从资本宠儿到弃儿母婴电商曾经也是个香饽饽。2014年，互联网江湖暗潮涌动。阿里巴巴成为美国历史上最大一笔IPO，3Q大战以腾讯胜诉收尾，美团、饿了么烧钱酣战，滴滴、快的日均烧钱过亿......在时代的映衬下，母婴电商行业也热闹非凡。当年1月，宝宝树获得好未来1.5亿元战略投资，正式拉开行业融资序幕。随后，辣妈帮、蜜芽宝贝、贝贝网、小荷特卖等母婴电商网先后宣布融资。2015年年初，贝贝网宣布完成1亿美元C轮融资，直接将战势推向高潮。公开资料显示，2014年到2016年三年间，蜜芽共获得五轮融资，投资方包括真格基金、红杉中国、H Capital、百度等，总融资金额近20亿元。贝贝网先后拿下今日资本、高瓴资本、IDG资本、高榕资本等共计超23亿元融资。网经社数据显示，2014年到2019年，我国母婴电商共计融资133.1亿元，其中贝贝网和蜜芽拿下了大头。（图/蜜芽官网）没想到曾经的资本宠儿，最终却成了资本弃儿。蜜芽最后一轮融资发生在2016年，六年来再无融资；贝贝网靠社交电商贝店的续命，稍微晚一点，最后一轮融资发生在2019年，但在出事之前也有两年没有获得新融资；辣妈帮的融资纪录停在了2017年，在今年出事之前，有5年没有获得新融资……2016年年底，有网友匿名表示，蜜芽资金很紧张，再融不到钱就要出大事了。在这条内容下面，有网友附和，公司的资金链的确出了问题。在此之后，蜜芽试图自我造血，但都无济于事。蜜芽造血的第一次尝试是招募城市合伙人，布局线下市场。当时成为蜜芽城市合伙人的方璐告诉《财经天下》周刊，根据合同，合伙人要先交90万元，取得合伙资格，就能用蜜芽的牌子，自行在省内推动线下加盟店。彼时，蜜芽承诺她，公司会上市，到时候给她算干股。但事情的走向并不像蜜芽承诺的那样。方璐回忆，加盟后，她从蜜芽那里进了数十万的货，囤了一堆纸尿裤、驱蚊液等，没想到却被坑了，后来蜜芽在自家APP上搞低价促销，价格比她当时的拿货价低不少。“蜜芽这样做，导致我们线下门店的货根本卖不出去。”方璐告诉《财经天下》周刊，她曾经多次找到刘楠，但对方不听劝。到最后，她不仅没有享受到蜜芽的干股，还损失惨重。除此之外，2017年9月，蜜芽还推出了plus会员制自救，想走社交电商的路子，吸收新的用户。根据介绍，蜜芽的会员体系分plus会员、铂金培训师和钻石服务商三个级别，要想升级，必须完成一定数额的业绩指标和拉新指标。具体来说，要想成为铂金培训师，需要达到6万的业绩，还得直接邀请至少20个人、间接邀请80个人。当然，完成拉新指标，公司会给予一定的奖励。当时，不少社交平台上都有“蜜芽会员让你轻松月入过万”的“致富经”，公司也屡次被质疑打传销擦边球。这和曾经的贝贝集团何其相似。2020年7月，有微博大V爆料：内部消息，贝贝集团旗下会员制折扣商城贝店涉嫌传销，被湖北荆门市场监管局处以3000万元罚款。很快，这条微博内容被删除，但仍有网友截图保存了下来。而贝贝被质疑的传销行为，则是张良伦提出的拉新法子：让老会员拉新会员进店，给予双方一定的优惠力度。无论是蜜芽还是贝贝，其不顾后果的自救、拉新，背后都是自身增长乏力，遭遇资本抛弃的窘迫。宝宝树商业合伙人魏小巍曾说，在2015年，行业里有人犯了一些错误，比如大促一个月之后还没发货，比如深陷假货风波，原因就是融资后，资本逼着公司不断做大GMV。只有GMV快速增长才能融到下一轮钱，如此反复。但很显然，依靠前期的资本和价格补贴，母婴电商已经触及了天花板。根据比达咨询发布的《2020年中国互联网母婴市场研究报告》，2014年，母婴电商市场规模的增长率达到了111.4%。随后，从2015年到2020年，该数值逐年降低，从98.5%、38.9%、27.3%、17.2%降到了2020年的8.6%。零售电商行业专家、百联咨询创始人庄帅告诉《财经天下》周刊，对于垂直电商而言，只有增速远远快于阿里、京东这样的综合电商巨头，才有可能熬下去。可惜的是，所有垂直电商都没能做到，奢侈品电商、美妆电商等不仅量比不上综合电商，增速也比不上，毫无竞争力，最终都以失败告终，母婴电商也不例外。3 逃不过垂直电商的宿命事实上，蜜芽、贝贝们并不是第一批倒下的母婴电商。其先例是2004年上线的红孩子。2004年，这家以电商结合目录销售的母婴用品网站上线。巅峰时期，红孩子在全国发行了超过百万份母婴产品目录，其销售额甚至超过了当时当当和亚马逊之和。与此同时，作为行业标杆，红孩子也颇受资本垂青，先后引进4轮融资，总额达8000万美元。随后，以2008年为时间节点，红孩子开始走向衰落。当年，1号店率先开通母婴频道，紧接着，亚马逊、淘宝、京东、当当等大型综合电商平台先后入局，抢占市场。2017年，亏损严重、无力抵抗的红孩子卖身苏宁，母婴电商行业落入冰点。垂直电商和综合电商之争，由来已久，且均以垂直电商战败告终，红孩子、凡客、当当、聚美优品、酒仙网皆如此。庄帅告诉《财经天下》周刊，想跑赢综合电商巨头，必须保证超高速增长，“头两年增速要在1000%到2000%，第三年得保证200%，之后几年不能低于60%到70%”。而到了母婴电商领域，受困于奶粉、纸尿裤等行业标品日益透明且平价化，想要获得高增长只能打价格战。（图/视觉中国）孙伟说，即便不打价格战，按照之前纸尿裤15%的毛利，再刨去履约成本，企业也挣不到钱。这么来看，还不如打价格战，通过战略性亏损引流，再通过非标品（婴儿车、儿童床品等）获取毛利。久而久之，母婴行业又陷入一个新怪圈。用母婴电商宝贝格子CEO张天天的话来说，母婴电商不打价格战是死，打价格战也是死。各大母婴电商的销量全靠烧钱促销，促销一停，数据立马暴跌。业内人士说，母婴电商自身没有造血能力，早期可以靠资本输血谋求高速发展，但当资本转头不再继续支持后，相当于外部输血断了，如果自己又找不到自救的方法，出问题是早晚的事情。贝贝网投资人、今日资本徐新曾坦然，如果要在行业里混得好，必须同时满足两个标准，其一，市场份额要达到两三成；其二，要领先同行两倍。这在综合电商巨头林立的母婴行业，显然不成立。有数据显示，在母婴电商市场，阿里、京东的份额加起来常年保持在70%左右。存量优势用尽，摆在母婴电商面前的路似乎只剩下一条：回归商业本质，到线下去做服务。孕婴童全渠道服务商乐友的执行总裁董刚告诉《财经天下》周刊，乐友1999年起家于线上，当年，生孩子的几乎不上网，上网的年轻人又还没生孩子，不得已，“被逼到了线下”。2014年前后，拿到融资的母婴电商们开始挤压线下连锁店的生存空间，本就具有互联网基因的乐友又开始自建APP，作为门店的延伸。发展到今天，乐友已经升级为“直营+加盟+全渠道电商”模式的玩家。“在母婴领域，纯线上的商业模式不再能满足用户的全面需求。”董刚坦言。究其原因，母婴行业的便利性、专业性、安全性都得依托线下门店来完成。线上加线下，这似乎成了行业共识。以2018年为时间节点，在零售战火从线上向线下蔓延的大背景下，母婴电商品牌开始布局线下渠道，探索渠道下沉。与此同时，阿里、京东也相继完成对几十万中小母婴门店的整合。母婴电商的终点，是线下还是灭亡？庄帅告诉《财经天下》周刊，即便母婴电商品牌转而布局线下，也得和不差钱的巨头正面刚，相比于线上，线下对于资金的要求更高。庄帅坦言，在电商领域，垂直电商从出现到衰落的脚本，他已经见证了4轮。此次蜜芽关停APP，预示着这一波母婴电商的集体落幕，其还是没能逃过垂直电商的宿命。（文中徐霖、方璐为化名）

网信证券连续6年财务造假金额超63亿，时任董事长、总经理统统被罚

因为多年前的财务造假，网信证券近日被罚了。2012年至2017年期间，网信证券连续6年财务造假，虚增或虚减利润总额超63亿（注：简单合计）。公司时任董事长、总经理、副总经理、合规总监等人员，当时均签字保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。证监会认为，上述行为违反了2005年证券法相关规定，决定对网信证券给予警告,并处以三十万元的罚款；对网信证券部分高管给予警告并罚款。目前，网信证券发展迎来拐点，已被指南针100%控股。指南针预计，五年之后，希望能够把网信证券经纪业务的行业排名推进到前20位。连续6年财务报告造假证监会网站近日披露的处罚文件显示，经查明，2012年至2017年网信证券对其买断式回购交易业务未按《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》(2006版)第二十四条、第二十五条、第三十二条、第三十三条、第三十八条及《企业会计准则第23号——金融资产转移》(2006版)第十一条的规定进行核算。网信证券在买断式回购交易卖出债券时终止确认了其所卖出回购的金融资产,且未就其承担的回购义务确认相应的金融负债,也未在年末计提利息、公允价值变动损益。上述行为导致其向证监会报送的2012年至2017年年度报告财务报表中金融资产、金融负债,公允价值变动损益、财务费用、投资收益、利润总额等科目金额虚假。网信证券2012年虚减利润总额15.25万元，2013年虚增利润总额3.47亿元，2014年虚减利润总额2.56亿元，2015年虚减利润总额3.59亿元，2016年虚增利润总额22.6亿元，2017年虚增利润总额31.25亿元。证监会表示，上述违法事实,有网信证券2012年至2017年年度报告、财务资料、公司内部相关制度、相关债券交易明细、相关债券业务结算数据、相关债券估值数据、相关债券回购交易主协议、相关情况说明、相关合同、相关银行账户资料、银行流水、相关人员询问笔录等证据证明，足以认定。证监会认为,网信证券的上述行为违反了2005年证券法第一百四十八条第二款“证券公司及其股东、实际控制人向国务院证券监督管理机构报送或者提供的信息、资料,必须真实、准确、完整”的规定,构成2005年证券法第二百二十二条第一款所述“证券公司或者其股东、实际控制人违反规定,报送、提供的经营管理信息和资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏”的行为。网信证券时任董事、总经理、法定代表人王媖,负责公司日常经营活动，其在审议通过2012年至2017年年度报告的董事会决议上签字,在向证监会报送的年度报告上签字。时任副总经理兼财务总监张家军,负责公司财务工作,其在向证监会报送的年度报告上签字。其二人均在2012年至2017年年度报告中保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,是网信证券上述违法行为直接负责的主管人员。时任董事长刘平,全面负责公司工作,其在审议通过2015年至2017年年度报告的董事会决议上签字，在向证监会报送的2015年至2017年年度报告上签字,并保证年度报告内容的真实、准确、完整,不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,是网信证券上述违法行为直接负责的主管人员。时任合规总监张松启,在向证监会报送的2012年、2014年至2017年年度报告上签字,保证年度报告内容的真实、准确、完整,不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,时任副总经理贾向安具体分管公司债券交易业务,上述二人是网信证券上述违法行为的其他直接责任人员。证监会表示，根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度,依据2005年证券法第二百二十二条第一款的规定,决定对网信证券给予警告,并处以三十万元的罚款；对刘平、王媖、张家军给予警告,并分别处以三万元罚款；对贾向安、张松启给予警告,并分别处以二万元罚款。已成指南针旗下券商网信证券此次被罚的事由，已是数年之前。目前，网信证券已经经历了一番股东更换。上市公司指南针100%控股了网信证券。在2018年之前，网信证券因部分业务形成大幅亏损，严重资不抵债，面临破产。2019年5月5日网信证券被辽宁证监局接管，2019年5月22日，中国证监会因网信证券涉嫌违反证券法律法规向网信证券发出《调查通知书》。2021年7月，网信证券走上破产重整之路，拟引入新股东清偿债务。2021年9月，指南针报名参与网信证券破产重整投资人遴选。2022年2月指南针被网信证券第二次临时债权人会议确定为重整投资人。4月29日，中国证监会核准指南针作为网信证券主要股东的资格，沈阳中院裁定批准网信证券重整计划。指南针投资15亿元，100%控股了网信证券。7月初，指南针公布了投资者关系活动记录表，其中涉及了一些对网信证券的发展规划。据介绍，网信证券经营的未来五年内，公司有三步走的目标。第一步，一年之内扭亏为盈。通过测算公司的体量，包括网信证券目前亏损的规模，这一步相对把握较大。第二步，希望在未来三年以后，能够把网信证券经纪业务做到市场中位水平，大概排名在40-50名左右。近期证券业协会公布了2021年证券行业的数据，经纪业务收入排名第40位大概是10亿元左右。这是公司的努力目标。第三步，到五年之后，希望能够把经纪业务排名推进到前20。很显然，公司要把经纪业务条线作为业务重点来做。从开展业务的具体步骤而言，指南针二十多年服务于中小投资者，公司的客群与证券经纪业务的客群基本是100%重合的，公司首先考虑经纪业务协同性布局。今年下半年先恢复网信证券的经纪业务，形成软件服务和证券经纪业务的客户闭环，进一步提高付费转化率和用户粘性。这个过程中，公司会先进行小范围尝试、迭代、逐步扩大范围，不断修正方法、路径，力争探索出稳定、高效且可持续的业务模式，同时也将陆续恢复业务所需的必要设备、系统和人员。指南针将定增不超过30亿元，用于补充网信证券的资本金。预计2023年后，公司会陆续开展证券全牌照业务，根据自身客观条件，基于客户样本、客户画像优势等开展基金代销、两融、自营及资管等业务。另外，未来经营网信证券的经纪业务也不会实行完全恶性化的佣金战，会采取一个相对公允的市场价格方式，在输出指南针特定服务之后，还有可能采取相对高的佣金策略。

基金追涨杀跌几时休，谁为“投机式交易”买单

7月13日，锂矿龙头天齐锂业（002466.SZ）发行的境外上市外资股（H股）将在香港联交所挂牌并开始上市交易。根据7月7日披露，其H股发行价已经确定为82港元/股。而在此前，天齐锂业A股受到资金疯狂追逐，从4月27日到7月5日，短短两个月左右的时间里，其股价已经从阶段性最低位的58.05元，上涨到147.17元，其间累计上涨近90元，累计涨幅超过150%。天齐锂业短时间内的大幅上涨，与资金蜂拥买入有很大关系。自4月27日以来的48个交易日里，该股股价涨幅达143.83%，主力资金流入达1680.92亿元。而参与追逐的，更多的还是机构资金。自一季度以来，公募基金便持续加仓该股。通联数据显示，汇丰晋信低碳先锋股票一季度加仓148万股、国投瑞银新能源混合一季度加仓146.73万股、汇丰晋信动态策略混合一季度新晋为该股的前十大流通股股东。6月6日盘后龙虎榜数据显示，安信证券股份有限公司西安曲江池南路证券营业部、华泰证券股份有限公司江阴福泰路证券营业部分别净买入天齐锂业2.08亿元和1.94亿元；而两机构专用席位分别买入天齐锂业1.76亿元和1.54亿元。“公募基金风格过度偏向右侧”天齐锂业不过是机构追高的一个缩影。“国内公募基金整体的风格导向出了问题，过度偏向于右侧，以至于博弈因素导致的价差机会持续增多，这是2020年公募规模大增、明星基金经理大火后明显加重的情况。”一位基金合伙人对第一财经记者表示。所谓“公募基金风格过度偏向右侧”，即投资者、卖方、买方往往倾向于“追热点”，某板块行情好时基民和渠道会加速申购，同时各大平台策略会中会反复出现该板块相关路演活动，营造出一片盛世祥和之景。以2021年的新能源板块为例，新能源指数从2021年3月25日低点（2486.87点）一路上涨，至2021年11月1日指数已上涨至4887.92点。其间，多只新能源基金规模涨幅翻倍，以国投瑞银基金经理施成管理的国投瑞银新能源混合最为典型。该基金规模从2021年二季度末不到8亿元，增长至当年三季度末的80多亿元，单季度规模涨幅超9倍。他管理的其他几只基金规模也同样大幅增长，施成的个人管理规模也从二季度末的不到40亿元增长至212亿元。通联数据显示，2021年二季度该基金前十大重仓股包括了汇川技术（300124.SZ）、天齐锂业、宁德时代（300750.SZ）、亿纬锂能（300014.SZ）等新能源个股。2021年三季度，国投瑞银新能源混合再度加仓新能源产业链上下游个股，比如加仓天齐锂业467万股、合盛硅业（603260.SH）294万股、融捷股份（002192.SZ）278万股。医药板块也与之类似。医药指数曾在今年5月16日短暂“冲高回落”。通联数据显示，在5月16日~5月24日的7个交易日内，医药指数下跌幅度达6%。当医药板块开启一波持续上涨行情后，7月份，“医药主题基金加速回血”的论调开始出现。买方、卖方也开始造势。7月7日，富国基金在其公众号中发文：《跌得越狠，反弹越高？医药的行情要来了？》，文章内容显示4月27日以来医药已悄然反弹20%。反弹主线有三条：一是消费医疗，沿着消费复苏的逻辑演化；二是疫情受损板块，受损越大，反弹弹性也更强；三是集采边界产品，市场悲观以为要进“集采”，但实际未进“集采”，业绩大幅上升下，情绪也在修复。天风证券近期研报梳理了多个指标，认为医药板块正处于长期底部位置。从公募基金持仓的情况来看，医药的超配比例处于过去10年的相对低位，预示超额收益也处于历史大级别的底部；从估值角度来看，目前医药已经隐含了相对比较悲观的预期；政策和基本面的悲观预期基本反映在股价里，短期的一些积极变化，正指引医药板块走出底部区域。随着各方开始唱多，第一财经记者注意到路演平台中开始出现了医药专场。回顾历史，当医药指数上涨时，对应基金规模通常也会激增。2021年二季度，医药指数也走出了一波上涨行情。彼时指数从2244点的低点上涨至2837.93点的高点。在2021上半年以83.17%的涨幅夺得半程业绩冠军的创金合信医疗保健行业基金，规模从0.63亿元增至19.27亿元，激增近30倍；融通健康产业、宝盈医疗健康沪港深等去年上半年涨幅超70%的基金，规模增速都超过10倍。但追高总是有风险的。而在新能源指数低位震荡的2020年全年和2021年第一季度，国投瑞银新能源混合却屡遭赎回。通联数据显示，该基金在2020年二季度份额缩减37.9%；在2021年一季度份额缩减24.65%。另一只重仓新能源产业链的东方阿尔法优势产业混合基金在2021年三季度也迎来大笔净申购，三季度末规模达到84.47亿元，单季度规模涨幅达150.70%，基金份额涨幅也超过92%。2021年7月13日，在新能源板块经历过彼时那波大涨后，华夏能源革新股票基金经理郑泽鸿公开发文警告。他表示新能源板块成长性强却也波动巨大，短期遇到20%~30%的回调都是有可能的，尤其是在连续上涨、市场火热的当下，这种短期回调发生的概率更大。如郑泽鸿所言，新能源板块在2021年11月初到达高点后迅速回调，一路震荡下跌至2022年4月27日的低点（2688.38点），在2021年追高的投资者无疑承受了一定损失。让渠道从客户角度出发思考问题从某个层面来讲，渠道需要为投资者“追热点式投资”承担一定责任。“目前全市场最主流的销售机构还是银行和券商，而公募会把50%~75%的第一年管理费和认购费让渡给渠道，站在银行和券商的角度，规模是唯一的考核基准，自然没有动力引导投资教育。”上述基金合伙人说道。一位基金三方售卖平台工作人员对第一财经记者表示，整个公募基金销售市场大概可以按照6:3:1比例划分。银行渠道占据六成、券商渠道占据三成、包括支付宝和天天基金在内的其余三方渠道占据一成。“银行考核基金发行业务口径和其他渠道不同，银行是以基金发行规模为考量标准，而券商和三方渠道更多的是考核保有量、存量。”上述三方平台工作人员说道。以基金的发行规模作为业绩考量标准，让银行销售人员有更多动力去给客户不停的推荐新基金。一位三方平台工作人员表示，他们的话术是这样的：最近XX基金表现不是很好，你去换个XX基金的产品吧。大多数基民不是很专业，也就听从了客户经理的指导。“如果公募以后取消管理费的收费方式，单纯以超额收益收费，而银行的业绩提成同样挂钩一部分超额收益，理论上客户的长期持有利益会和机构更一致。”上述基金合伙人表示。他表示“监管一直在试图引导这种风格”。无论是监管层还是基金公司，都希望通过发行设定持有期的产品锁定投资者的持有周期，引导投资者由短线投资转向长期投资，让投资者真正体验到长期投资的价值所在。证监会今年4月发布了《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》，鼓励行业机构开发各类具有锁定期、服务投资者生命周期的基金产品。而华夏基金则提交了华夏远见未来10年封闭运作混合型证券投资基金的募集申请，引起业内广泛热议。从过往历史来看，这是基金行业首次出现封闭期长达十年之久的混合型基金。“就像保险代理人只代表自己所在公司的产品利益一样，其实公募和渠道也有类似困境，基金公司销售只对自家产品上心。”上述基金合伙人说道。他表示，理论上讲，发展基金投顾其实是一种解决之道，他们站在客户角度考虑问题。基金合伙人说道：“但问题在于，基金投顾的身份很多不够第三方，他们的收费机制也偏前端。而且大V很多水平参差不齐，所以监管批量取缔无牌经营的基金大V是对的，但基金投顾怎么保证第三方的中立地位，他的收费机制怎么和客户利益更一致，是需要去思考的问题。”

被灰熊做空后,“资本高手”李斌还能带蔚来走出困境吗？

蔚来（9866.HK）真倒霉，“测试车坠楼”“销量掉队”以及“被奥迪起诉”，一桩接一桩。最近，蔚来又被做空机构盯上了。6月28日，做空机构灰熊研究（Grizzly Research）发布报告称，蔚来汽车利用之前联合其他企业成立的武汉蔚能电池公司夸大了自己的收入和盈利能力，并且在用户不知情的情况下，擅自质押了本该用于服务用户的nio user trust基金。事发后，蔚来股价下跌11%。蔚来也赶紧用了一贯的公关做法，快速发公告，并对灰熊的指控全部否认。就像此前“测试车坠楼”事件一样，快速公开表示“非车辆原因导致”。砸什么都不能砸自己产品。同时在7月6日，蔚来联合创始人、总裁秦力洪在NIO Power Day 2022上表示，蔚来到现在没有盈利不是因为换电站业务带来的。似乎是在对做空事件的回应。那么，做空机构灰熊到底说了什么？咱们重点看了下报告内容，质疑的焦点集中在蔚来的换电业务。这就要先讲一讲蔚来换电业务的商业逻辑了。和绝大多数电动车企采用充电模式不同的是，蔚来用的是换电模式。换电模式类似换电池，车辆用完电了可以换个充满的电池继续开。这种模式有利有弊，好处就是速度快，不需要等待充电，弊端就是建充电站、储备电池都属于重资产，需要大资金。蔚来如何解决这个问题的？这就用到了灰熊报告中提到的武汉蔚能公司。这家公司购买蔚来的电池，然后用来租售给蔚来的车主，赚取租金收入。这种服务模式也被称为电池租用服务（BaaS）。2020年8月，蔚能电池资产有限公司在武汉光谷成立，并于同月发布电池租用服务（BaaS），后来完成了A轮、B轮的融资。目前蔚来控股有限公司持有武汉蔚能19.8%的股权，是第一大股东。武汉蔚能是蔚来的关联方，宁德时代也是武汉蔚能的股东之一，持股10.9%。从人员构成上，蔚能和蔚来的关系也很暧昧。蔚能电池的董事长兼法定代表人沈斐和总经理兼董事陆荣华在蔚能身居要职的同时，还担任了蔚来的高管。其中沈斐是蔚来的副总，陆荣华则是蔚来主要子公司上海蔚来的电池总监。因为二者关联方的特殊关系，二者之间产生的交易也是关联交易。不过，从监管层面来说，关联交易是可以存在的，但关联交易带来的营收不能过高。如果一家公司的收入中关联交易收入占比过大，一般都是值得高度警惕的。灰熊报告指出，截至2021年9月的9个月内，武汉蔚能通过购买蔚来电池和服务，将后者的营收和净利润分别夸大了10%和95%，即分别虚增了26.17亿元和17.77亿元。是否夸大我们暂且不做判断，毕竟这需要更内部的深入调查。但蔚能的存在，确实可以为蔚来带来不少“便利”。灰熊在报告中指出， “蔚来将收取月度订阅费的负担转移给蔚能，从而加速了收入增长。蔚能允许蔚来立即确认他们出售的电池的收入，而不是在订阅期（约7年）确认收入。通过这种安排，我们认为蔚来已经预支提前7年的收入。”可以理解为，本来用户直接从蔚来那里租电池，现在变成蔚能从蔚来那里买电池，用户再从蔚能那里租电池。如果没有蔚能，蔚来只能一点点地从车主那里收租金，但有了蔚能，蔚能可以更早获得电池销售带来的收入。至于收入什么时候确认，两家人本来就关系亲密，那就是自家人谈的事了。蔚能承担了购买电池的资金压力，但蔚能的钱也不全是自己的，它也在四处融资。深谙资本之道的李斌，继续玩起了资产支持证券。我们平时经常听到的“ABS””ABN”都属于资产支持证。今年4月，蔚能就发行了全国首单绿色电池资产ABN，融了4亿元，利率只有3.12%。这是个什么东西？通俗点讲，就是把蔚能未来会取得的租金收入，提前打包做成了一个金融证券产品，在金融市场上出售来融资。这样蔚能就可以提前“回笼资金”，“妈妈再也不用担心我没钱买电池了”。说完资产支持证券，李斌还有另一个资本工具——用户信托。不得不说，社会学毕业的李斌，也很懂金融啊，不知道背后是不是又高人指点。灰熊指出，蔚来在2021年6月将蔚来的用户信托NIO User Trust质押给了瑞银集团。用户信托是什么？李斌的这些“高科技”真多，净整些普通大众听不懂的。2019年1月，蔚来用户信托正式成立，李斌拿出自己所持三分之一、5000万股蔚来股票，在保证投票权的情况下，将其收益处分权交给用户。这一信托基金受益的使用有4个方向——公益、环保、运维以及“社区认为有必要开展”的项目，信托的目标是在公司和用户之间建立更深的联系。李斌这一“善举”，目的肯定是加强与用户的关系。但本该为用户服务的基金却被灰熊指出在英属维尔京群岛检索到的文件显示，2021年6月，NIO User Trust已经被抵押给瑞银集团。一份被称为“变更证明”的文件显示，NIO Users Limited被指控给瑞银集团，指控登记时间为2021年6月28日。不得不说，蔚来最近一系列的事情确实是伤到车主们的心了。至今，蔚来并没有对灰熊指控的内容进行证据上的解释。一家真正的企业应该专注于产品提升，让自己的车少出安全事故。资本财务路数太多，可能不见得是件好事。

河南村镇银行诡异一幕：3000万资金在储户账户中莫名出现莫名消失

7月8日，有河南村镇银行“取款难”的储户向凤凰网财经《银行财眼》爆料，“河南开封新东方村镇银行账户存在多笔流水异常的情况”—— 流水列表中出现多笔不明资金进出，均非储户本人操作。经凤凰网财经《银行财眼》向多位储户核实，发现新东方村镇银行账户流水异常并不是个例。新东方村镇银行储户王明告诉凤凰网财经《银行财眼》，“昨天晚上有人在群里说他的流水异常，我今早看到后也查询下自己账户，然后就发现一个诡异的情况——我只存了10万的账户，曾长时间出现3000多万的余额，然后这3000多万又莫名消失。”账户异常截图（王明向凤凰网财经《银行财眼》供图）2018年6月份，王明在开封新东方村镇银行开户，当时只存入10万元购买了一款名为月月盈的存款产品，按月派息。今早，王明经过自查发现，早在开户后第二个月起余额就不正常，异常持续了长达两年半的时间，直到2021年才恢复正常。开户后第二个月余额出现异常“我的存款产品是按月派息的，派息应该是每个月正向进账，出现负的本身就不合理。凡是派息为负的记录，余额就会异常，异常余额最开始是200多万，后面变成了两千万、三千万。”王明向凤凰网财经《银行财眼》介绍。与王明一样，在听说有人账户流水异常后，新东方村镇银行储户孙哲今早自查后，同样发现了账户流水异常的情况。孙哲表示，银行在他不知情的情况下，偷偷开立了电子账户。2020年6月9日，孙哲在开封新东方村镇银行柜台开立一类实体卡，当天10时45分存入100元，随后离开银行。当天11时20分，已经离开银行的孙哲在手机银行APP转存250万元的7天通知存款。孙哲交易明细截图然后，让孙哲不解的事情发生了！当天的11时23分，在他不知情的情况下，其名下多了一个电子账户。电子账户被盗开（孙哲向凤凰网财经《银行财眼》供图）孙哲向凤凰网财经《银行财眼》确认，“11时23分我不在银行柜台，银行未经本人同意，就给我开通了电子账户。”凤凰网财经《银行财眼》经过与多位储户核实发现，新东方村镇银行不仅存在开卡后账户异常，甚至还存在储户开户前就有流水的情况。韶红告诉凤凰网财经《银行财眼》，她于2020年11月28日在新东方村镇银行柜台开户，当天通过电子账户购买50万存款产品。韶红今天凌晨自查电子账户发现，在其办理柜台开户前就已经有交易记录了。开户前就有交易记录（韶红向凤凰网财经《银行财眼》供图）凤凰网财经《银行财眼》根据截图发现，韶红电子账户中最早的一笔记录发生于2019年11月19日，也就是说，在韶红开户的一年之前，她的电子账户中就已经有交易信息了。这种异常状况让韶红不敢置信，“怎么在我开户之前就有交易记录，谁在用我的账户？”多位储户对账户流水异常表示困惑，“不知道是技术失误，还是存在洗钱或者其他情况？”不只是账户流水异常，凤凰网财经《银行财眼》还注意到，新东方村镇银行近期的多起动态，都成为舆论焦点，多次冲上热搜。4月18日，开封新东方村镇银行与河南禹州新民生村镇银行、上蔡惠民村镇银行、柘城黄淮村镇银行先后发布系统升级公告，网上银行、手机银行暂停服务。线上储户出现“取款难”问题。6月26日下午，凤凰网财经《银行财眼》收到爆料，开封新东方村镇银行在当天中午曾短暂开放手机银行APP取款通道，时间约40分钟。一位上海的储户把27万本金全取出，还有储户只来得及取出利息，本金尚未转出取现通道已关闭。6月26日晚间，一个疑似开封新东方村镇银行回应短暂开放取款通道的视频显示，该行工作人员表示，“6月26日中午，我们发现手机银行个别操作权限出现异常，会对中午出现异常的账户进行审查，已经把钱取走的储户也要配合调查。每一笔钱、每一笔业务，后台全部有记录。一共取走多少钱、做了什么事，非常清楚。”6月27日早晨，又未能提现成功的开封新东方村镇银行储户表示，6月26日中午提现没实时到账的钱，当晚被银行操作退回账户，已经提现成功的储户账户没有变化。7月4日深夜，河南开封新东方村镇银行与禹州新民生村镇银行、上蔡惠民村镇银行、柘城黄淮村镇银行均更换了新的董事长、监事长及高级管理人员。7月6日半夜，开封新东方村镇银行APP强制更新系统版本，新版本已无提现、转账的通道”。7月7日上午，一位疑似开封新东方村镇银行工作人员对强制更新APP做出说明，“我行安卓版本手机银行进行升级，本次升级为强制升级，未升级版本将无法使用手机银行功能，升级后电子账户提现按钮暂时不可见(目前苹果版本该按钮可见但无法提现，苹果版本预计下周进行升级)。如我行线上业务恢复，届时提现按钮将能正常使用。” （文中王明、孙哲、韶红均为化名）

推特宣称每天删除超百万个虚假账户

7月8日消息，在美国当地时间周四举行的电话会议上，推特大了对其平台上虚假账户计算准确性的辩护力度，以解决这个被特斯拉首席执行官埃隆·马斯克（Elon Musk）视为潜在收购障碍的问题。每天会删除超过100万个虚假账户推特高管宣称，该公司每天删除超过100万个包括机器人和垃圾邮件在内的虚假账户。此外，在人们无法验证的情况下，推特每周还会锁定数百万个疑似垃圾邮件的账户，并进行密切关注。此前，马斯克暂时搁置了价值440亿美元的收购协议，除非推特能拿出证据，证明垃圾邮件账户和机器人账户在该平台用户中所占比例不到5%。他还曾表示，收购推特后，他最重要的任务之一就是“击败垃圾邮件机器人，否则就死在尝试中”。在最近的电话会议上，推特重申，垃圾邮件账户在接受广告服务的用户中所占比例远低于5%，而且这个数字自2013年以来始终没有改变。推特表示，人工核查人员会随机手动检查数千个推特账户，同时结合公共和私人数据，以计算该平台上垃圾邮件账户和机器人账户的比例，并向股东报告。该公司还强调，由于在计算中需要更多需要私人信息，如互联网地址、地理位置数据和联系人信息等，因此推特认为外部审计人员无法准确地对此类账户进行估算，但其拒绝就将向马斯克提供的数据类型置评。今年5月，马斯克对推特计算虚假账户的方式提出质疑，并“搁置”了交易。马斯克曾表示，他认为这个比例可能更接近20%，但他没有提供证据证明推特披露的信息不可靠。推特董事会坚称，该公司正在按照预期协议推进收购事宜。此前有报道称，推特高管对员工表示，交易从未被搁置。知情人士透露，双方在进行了一系列法律沟通后，推特最近几周向马斯克提供了历史推文数据。在向记者发布的简报中，推特高管拒绝透露该公司是否与马斯克分享了私人用户信息。他们只表示，推特完全遵守了收购协议的义务，用户信息的隐私对公司很重要。多年来，推特和竞争对手的平台始终试图通过内容审核团队和人工智能（AI）工具清除虚假账户，但许多人将垃圾邮件和机器人账户描述为“打地鼠”问题，因为坏人总会不断更新他们的方法。高管们表示，有些合法用户可能看起来是假的，因为他们保留了自动生成的用户名，而且从来没有采取额外的步骤更改。对此，推特可以使用不向公众提供的私人信息确定他们是否是真人。周四，推特还宣布其招聘团队裁员30%，以应对日益增长的业务压力和马斯克的潜在收购。此次裁员发生在推特5月份宣布将暂停招聘并寻求削减成本之后。由于业务需求的调整，该公司正在重组和缩减人才招聘团队。该公司表示，预计此次裁员将影响不到100人，且仅限于人才招聘团队。推特发言人证实了裁员消息，但拒绝进一步置评。他说，鉴于暂停招聘，推特正在重新安排包括招聘人员在内的人才招聘团队的优先级，以确保公司以高效、负责的方式维持运行。马斯克收购即将告吹？在马斯克收购推特的交易中，机器人和垃圾邮件账户问题已经成为关键影响因素之一。据三位知情人士透露，这笔收购交易面临严重危险，因为马斯克的阵营已经得出结论，推特关于虚假账户的数据无法核实。知情人士表示，马斯克的团队已经停止了有关这笔交易融资的某些讨论，包括与被称为“可能支持者”的讨论。最近几周，马斯克与投资者的谈判有所降温，因为他的团队对最近从推特收到的“消防水带”(即向企业客户出售的大量数据)提出了质疑。马斯克的团队对虚假账户数据的怀疑表明，他们认为自己没有足够的信息来评估推特作为一家企业的前景。知情人士称，现在马斯克的团队已经得出结论，推特关于虚假账户的数据无法核实，预计该公司将采取潜在的激烈行动。他们表示，马斯克的团队可能很快就会改变方向，但他们没有给出确切的解释。如果马斯克退出这笔交易，很可能会引发一场大规模的法律大战。因为该交易的条款规定，马斯克必须支付10亿美元“分手费”才能终止交易。但法律专家表示，如果马斯克放弃交易的理由不是基于公司的基本业务，推特可以继续尝试迫使马斯克完成收购。今年4月提出收购要约时，马斯克放弃了深入调查推特财务状况的权利。不久之后，人们开始质疑他是否真的会将交易进行到底。全球科技股的抛售大幅削减了马斯克的个人资产净值，他曾利用这些资产获得购买推特所需债务融资的承诺。至少从今年5月开始，马斯克履行交易的热情就受到了质疑，当时他表示，该交易将“搁置”，并指责推特隐瞒信息。但推特反驳称，该公司本着诚信行事，并提供了交易条款要求的所有内容。

中期协：居间人不得有“喊单带单”等禁止性行为

期货公司发现居间人存在“喊单带单”等违法违规行为时，应当及时向协会报送、登记居间人违法违规信息。7月7日，中国期货业协会发布关于居间人管理有关事宜的通知称，期货公司应当要求合作居间人不得有《办法》第十四条规定的“喊单带单”等禁止性行为，并在居间合同中明确约定居间人的行为规范以及违反《办法》规定所应承担的违约责任等内容。通知全文如下：各期货公司会员：《期货公司居间人管理办法（试行）》（以下称《办法》）过渡期将于2022年9月9日结束，为督促期货公司做好相关衔接工作，进一步加强居间人管理，切实保护交易者合法权益，现就相关事宜通知并强调如下：一、加快推进过渡期内相关衔接工作（一）协会日前已发布《2022年期货从业人员资格考试公告（2号）》（以下称《公告》），将于7月16日在全国44个城市举办2022年第一次期货从业人员资格统一考试。此外，协会拟视疫情防控情况于9月份之前安排居间人专场考试，后续会发布相关通知。按照疫情防控要求，考试机位有限，报完即止，期货公司应做好签约居间人集体报名工作并积极督促居间人参加考试。（二）过渡期结束前，期货公司应当与不符合《办法》规定的居间人有序完成原居间合同解除及相关善后工作，如对居间人名下客户做出调整的，须经期货公司、居间人、客户各方协商一致。（三）过渡期结束后，期货公司不得与不符合《办法》规定的机构、自然人开展居间合作，期货公司所有存续的居间合同均应符合《办法》规定。如因疫情防控变化需作调整，协会将另行通知。二、进一步加强居间人行为规范管理（一）期货公司应当要求合作居间人不得有《办法》第十四条规定的“喊单带单”等禁止性行为，并在居间合同中明确约定居间人的行为规范以及违反《办法》规定所应承担的违约责任等内容。期货公司在与交易者签订期货经纪合同时，应当按照《办法》相关规定向交易者揭示居间人权利义务、禁止行为等，并要求交易者对《期货居间投资者风险告知书》的内容进行填写确认。（二）期货公司在合作过程中发现居间人存在违反法律法规、部门规章、自律规则、公司内部管理制度等行为时，应当及时进行调查处理，按照有关规定和居间合同的约定采取相关措施并追究其责任，同时进行信息登记。涉嫌犯罪的，应当及时向有权机关举报。（三）期货公司发现居间人存在“喊单带单”等违法违规行为时，应当及时向协会报送、登记居间人违法违规信息。对于已在协会居间人信息登记管理系统登记的居间人，期货公司应及时在系统填报居间人违法违规信息，协会依规将其纳入失信名单，并按照《办法》规定限制期货公司与其的合作。过渡期内，对于尚未在协会居间人信息登记管理系统登记的居间人，期货公司应及时向协会报送居间人违规信息、公司采取的措施及投诉处理结果等相关信息（报送邮箱：jujian@cfachina.org）。协会依规将违规居间人纳入关注名单，相关人员在协会居间人信息登记管理系统登记时，协会将采取相应的提示或限制措施。（四）期货公司应当按照《办法》要求做好居间人名下客户的期货交易账户监测工作，对于交易频繁、手续费留存较高、亏损较大、存在代理客户交易或者有利益输送嫌疑等情况的，应当及时进行持续跟踪回访并做好留痕工作。三、切实承担居间人管理主体责任期货公司应按照《办法》要求，切实承担居间人管理的主体责任，建立健全居间人管理制度，及时准确登记居间人信息。对于未切实履行居间人管理主体责任的期货公司，一经查实，协会将依照《办法》第三十四条等规定采取相应的自律管理措施。

全球唯一新冠预防药将在海南使用，售价13300元不能用医保

近日，全球唯一一款获得包括美国、英国及欧盟等多地区授权的，用于新冠暴露前预防的药物运抵海南。这款由阿斯利康公司研发的中和抗体Evusheld（恩适得）已完成入境特殊物品审批。尽管尚未在我国上市，但根据“国九条”相关政策，Evusheld可在海南博鳌乐城国际医疗旅游先行区使用，尚不能使用医保结算，一次性注射两针价格为13300元。优先适用于免疫低下人群7月7日，第一财经记者致电瑞金海南医院和博鳌超级医院获悉，两家医院都将于本周六（7月9日）开始对首批预约者进行用药。根据乐城先行区管理局方面介绍，Evusheld作为针对新冠病毒的长效中和抗体，优先适用于免疫功能受损或者免疫力低下人群的新冠病毒感染预防（年龄≥12岁，体重≥40 kg）。上述两家医院方面都表示，首批给药人数要视药物分配情况，目前两家医院已经登记的有需求的预约人数各有十几人。阿斯利康相关人士向第一财经记者介绍，免疫力低下人群占总人群规模的不到2%，这部分人无法对疫苗作出反应，也就是疫苗打不出抗体，Evusheld相当于直接给人体注入抗体，和疫苗的作用原理不同，但是达到的效果是一致的。不过第一财经记者从博鳌超级医院方面了解到，真正免疫功能受损或者免疫力低下的预约用药者并不多。“有相当一部分是有出国需求的学生。”一名相关咨询人士告诉第一财经记者。瑞金海南医院咨询人士还表示，除了已经感染过新冠的人不能使用Evusheld，健康人，包括已经接种过疫苗的人都可以使用这种药物。根据该药物的适应证，包括正在接受化疗的恶性血液肿瘤或其他肿瘤患者，器官移植后用药的患者，透析患者，正在使用免疫抑制药物的多发性硬化症和类风湿性关节炎等疾病患者都可使用Evusheld。不过，目前针对免疫功能受损人群用药的具体规定还有待细化。例如对于肿瘤患者如何使用该药物，瑞金海南医院和博鳌超级医院的相关咨询人士的说法就不一致。瑞金海南医院方面表示，肿瘤患者可以用药；但博鳌超级医院表示：“目前接到的通知是，对于正在接受化疗的肿瘤患者暂时不接受预约。”代理商股价已两天封涨Evusheld是我国首次进口的新冠中和抗体，阿斯利康方面没有透露未来该药物在中国的进一步上市计划。第一财经记者了解到，目前全球使用的Evusheld也有一部分是在中国生产的。“在全球Evusheld也是一针难求，国外来不及生产。”一位内部人士对第一财经记者表示。根据阿斯利康披露的信息，此前临床试验表明，与安慰剂相比，接受Evusheld治疗者出现新冠肺炎症状的风险在统计上显著降低（初步分析为77%，中位六个月随访时为83%），病毒防护效果持续至少六个月，要明确Evusheld提供的完整保护时长，还需更长的随访。针对目前全球正在流行的奥密克戎变异株，有数据显示，Evusheld针对奥密克戎包括BA.4和BA.5在内的多个亚型仍然有保护效力。第一财经记者了解到，目前阿斯利康正在研发下一代更为广谱的针对多个冠状病毒的预防性药物。国内已经批准的新冠中和抗体仍然为治疗使用，尚无可用于暴露前预防的。腾盛博药的长效抗体安巴韦单抗和罗米司韦单抗联合疗法7月7日正式实现商业化放行，腾盛博药当天股价一度大涨超过20%。对于Evusheld的高昂售价，一位业内人士告诉第一财经记者，这一价格在美国很正常，但是在中国目前的自费未必能被广泛接受，还取决于后续药物批准进入市场后的价格谈判。“如果大量采购之后，很有可能会降价，但是降价的幅度也有限，有可能会降到几千元，要降到几百元估计是不可能的。”一位相关人士告诉第一财经记者。目前，市场传闻中的Evusheld潜在代理商瑞康医药股价已经连续两天涨停，不过该公司预计可能不会成为阿斯利康独家代理商。另据第一财经记者了解，首批运抵海南的价值近2200万元人民币的Evusheld也由代理商采购。

新反垄断法通过后，浙江省迈出第一步

公平竞争政策的实施对建设全国统一大市场至关重要。就在6月24日，十三届全国人大常委会第三十五次会议表决通过关于修改反垄断法的决定。新反垄断法通过后，相关配套文件逐渐完善，不少地方也在积极推进相关工作。近日，浙江省成为首个实施省域公平竞争政策先行先试改革的省份，并发布《浙江省省域公平竞争政策先行先试改革实施方案》（下称《实施方案》）。此前，国家只在自由贸易试验区、自由贸易港推行强化公平竞争政策实施试点。浙江的先行先试改革工作有诸多亮点:针对性提出竞争政策与产业政策相协调，要求将公平竞争审查作为制定和调整产业政策的必要程序；开展公平竞争审查试点和涉企优惠政策目录清单制试点，建立公平竞争审查刚性约束机制；构建企业竞争合规标准，探索实施企业竞争合规激励机制；探索平台经济数字化治理机制，提升反垄断监管效能。就此次浙江省《实施方案》的要点，21世纪经济报道采访了对《实施方案》有着比较深入了解的国务院反垄断委员会专家咨询组成员、浙江理工大学法政学院教授王健。针对性提出竞争政策与产业政策相协调 建立审慎使用的产业政策工具目录《实施方案》提出，要率先构建公平竞争政策与产业政策协调机制，将公平竞争审查作为制定和调整产业政策的必要程序。加强与产业政策制定部门会商，根据对公平竞争的影响程度，建立审慎使用的产业政策工具目录，对不符合公平竞争审查制度的产业政策进行必要的调整。“建立以公平竞争政策为基础的政策协调机制”并非首次提出，这与中央《关于加快建设全国统一大市场的意见》中“建立公平竞争政策与产业政策协调保障机制，优化完善产业政策实施方式”，以及新《反垄断法》中“强化竞争政策基础地位”的表述形成呼应。王健指出，产业政策和竞争政策这两种主流的经济政策从理论上存在冲突，传统的产业政策有一些损害竞争的管制措施和针对特定经营者的财政税收等激励措施。2016年起中央布局建立公平竞争审查制度，产业政策也逐渐向普惠化、功能性转变。但就目前情况来看，长期以来，鉴于产业政策的直接性、效果立竿见影等特点，一些地方政府官员还是会经常使用产业政策，产业政策仍居于强势地位，整个地方层面并没有形成以竞争政策为基础地位的普遍共识。所以此次浙江省竞争政策与产业政策协调机制的提出非常具有针对性。此外《实施方案》，还提出开展重点行业和领域市场竞争状况评估，围绕省委省政府重点关注的数字经济、生命健康、新材料等产业和平台经济、原料药、公用事业等竞争失序风险多发领域，分行业、分领域开展市场竞争状况评估分析，进一步健全公平开放透明的市场竞争规则。开展公平竞争审查试点 从自我审查向相对集中审查转变公平竞争审查意在规范政府行为，防止出台排除、限制市场竞争的政策措施，是优化营商环境、推动经济高质量发展的一个重要举措，也是维护市场公平竞争的一个重大的制度性安排。2022年5月，市场监管总局组织在天津、吉林、上海等九省（市）开展公平竞争审查信息化建设、举报处理、重大政策措施会审、公平竞争指数四项试点，其中浙江省开展公平竞争审查会审试点和编制公平竞争指数试点。《实施方案》也指出要组织开展公平竞争集中审查、独立审查试点，进一步提升公平竞争审查质量和效能，推动公平竞争审查从自我审查向相对集中审查转变，提升公平竞争审查的专业化、精细化水平。王健告诉21世纪经济报道记者，以往的公平竞争审查主要由政策制定机关自我审查，审查质量往往不高，所以要开展公平竞争集中审查、独立审查试点，以提高审查的质量。开展涉企优惠政策目录清单制试点也是此次浙江省省域公平竞争政策先行先试改革的创新之举。选择部分地方、行业开展涉企优惠政策专项清理行动，对排除、限制竞争的违规优惠政策予以修改或者废止，并对符合规定的涉企优惠政策建立目录清单。王健指出，规范统一涉企优惠政策是助力加快建设全国统一大市场的重要一步，也是艰难一步。“各地区优惠政策较为杂乱，开展省域涉企优惠政策清单试点能够在全省明确统一涉企优惠政策，对排除、限制竞争的违规优惠政策要及时予以修改或者废止，持续优化省域的营商环境，防止各地区存在招商引资恶性竞争行为。”探索实施企业竞争合规激励机制 避免企业“表面合规”浙江省省域公平竞争政策先行先试改革工作还包括开展企业竞争合规体系标准化建设。构建完善公平竞争领域相关标准体系，参与研制平台经济领域国家标准，支持有关行业、企业开展标准化试点示范，推广实施公平竞争领域相关标准规范，加强标准实施效果评估和改进，以标准化支撑和保障企业竞争合规。据了解，浙江省市场监管局已于7月5日发布《互联网平台企业竞争合规管理规范》，成为全国首个互联网平台企业竞争合规的省级地方标准。王健指出，为激励企业认真遵守并执行反垄断合规，避免“表面合规”，真正做到“有效合规”，此次改革工作还将探索实施企业竞争合规激励机制。对依照国家和浙江省反垄断合规指引已建立有效的反垄断合规体系、认真遵守并执行反垄断合规计划的企业，当其违反反垄断法规定受到反垄断调查时，依法给予从轻、减轻处罚，激励企业实施反垄断合规机制。《实施方案》指出，条件成熟时，还将试点实施企业反垄断合规认证制度。鼓励企业建立反不正当竞争合规机制。率先探索平台数字化治理机制 从“人力执法”向“科技执法”转变2017年浙江省委提出实施数字经济“一号工程”，浙江省市场监管部门近年来也一直深化执法数智建设。此次浙江省省域公平竞争政策先行先试改革也借数字化发展之势，强化反垄断领域的数字化治理机制，让“科技执法”为“人力执法”赋能。《实施方案》指出要率先探索平台数字化治理机制，在已开发上线“浙江公平在线”的基础上实施迭代升级工程，充分运用大数据技术对平台经济领域“二选一”等涉嫌垄断、不正当竞争行为实施在线检测和靶向监管，完善风险监控、风险预警、线索核查、调查处置、结果反馈的全链条闭环监管机制。探索开展行政性垄断行为智慧监管，建立健全全省公平竞争审查数据库，实现行政性垄断行为的智能监测、在线固证，构建事前事中事后全链条闭环监管机制。率先开展违法实施“经营者集中”在线监测和风险预警，贯通税务、市场监管等系统数据，对省内企业进行股权穿透，依法规范和引导资本健康发展。

银保监会同意新华信托进入破产程序

2022年7月6日，中国银保监会官网显示，《新华信托关于破产清算的请示》收悉。经研究，现批复如下：同意新华信托依法进入破产程序。“新华信托应严格按照有关法律法规要求开展后续工作，如遇重大情况，及时向银保监会报告。”中国银保监会称。早在2020年7月17日，中国银保监会发布公告表示，新时代信托、新华信托触发了《中华人民共和国银行业监督管理法》第三十八条和《信托公司管理办法》第五十五条规定的接管条件，为保护信托当事人合法权益，维护社会公共利益，决定对上述机构实施接管。接管期限自2020年7月17日起至2021年7月16日止，可依法适当延长。2021年7月16日，中国银保监会称，决定延长新时代信托、新华信托等六家机构接管期限一年，自2021年7月17日起至2022年7月16日止。截至2022年7月6日发稿时间，新华信托的官网尚能打开。其“新闻”一栏最新更新日期为2022年4月15日，宣传主题是“‘4.15’全民国家安全教育日保密宣传”。2021年8月5日，新华信托官网发布《关于公开招募新华信托投资者的公告》称，按照市场化、法治化原则推动新华信托重组工作，增强公司资本实力，恢复财务健康，完善公司治理，提升受托服务专业能力，实现公司持续健康发展，维护各方合法权益，新华信托拟面向社会公开招募投资者参与重组。另外一家接受接管的信托公司新时代信托也在近期有了新进展，在2022年6月2日发布了一份《新时代信托关于受让投资者信托受益权的公告》：收购价款按投资者直接投资的单一信托受益权投资本金金额，或通过“新时代信托悠悦理财规划单一资金信托”“新时代信托悠享养老规划信托”投资的底层信托计划中的单一信托受益权投资本金金额，分为四档、每档分别对应一固定比例累进计算。具体如下：第一档为300万以下（不含），计算比例为80%。第二档为300万元～600万元（不含），计算比例为70%。第三档为600万元～1000万元（不含），计算比例为60%。第四档为1000万元及以上，计算比例为50%。2022年6月29日，新时代信托发布最新公告称，“自2022年6月8日至2022年6月28日期间受让投资者持有的合格信托受益权，以妥善化解投资者风险。截至6月28日签约期满，已有人数占比99.5%的投资者完成签约。下一步，将在金融监管部门指导下、在其他相关方配合下，有序开展文件审查、付款等工作，确保依约向投资者支付信托受益权转让款项。”

警惕短视频培训骗局！你一交完钱，那些“会长”“讲师”就会消失

像她这样的被骗者，不仅遍布全国，甚至连被骗的经历，也几乎一模一样“只要你加入我们的课程，每个月保证你有3000元的保底……”听着直播间里这些激昂、振奋的话语，急切想通过直播赚钱的王玲，很快交了3180元，但仅仅过了3天，她就发现，自己很可能被骗了。当她打开黑猫投诉、人民网留言板，在搜索框输入“短视频骗局”后才发现，诸如她这样的被骗者，简直不胜枚举，而且，王玲发现，他们的被骗经历，几乎与自己一模一样。“大饼”7月6日上午，王玲向第一财经记者复盘了自己被骗的过程。今年40多岁的王玲，由于待业在家一直没有收入，眼瞅着一些人靠短视频、网络直播日进斗金，她也心生幻想，期待自己有朝一日也能一夜暴富。此时，一些视频直播平台上不断弹出的“0基础短视频培训”广告，吸引了王玲的关注，在添加对方为好友后，对方给她发送了一个链接，并邀约她当晚7:30，准时到链接中的直播间“免费听课”。如约而至的王玲，在当晚便一步一步陷入对方设下的“圈套”：第一步，是展示“榜样”的力量，“这是我的一个学员，”直播间里自称“陶×老师”的一个女孩，点开其中一个有着546万粉丝的账号说，这个学员是一个宝妈，在“陶×老师”的指导下，每月的收入，都有几万甚至几十万元。不过，当第一财经记者联系到这个有着546万粉丝的账号运营者后，询问她与“陶×老师”的关系时，她有些气愤地说，自己从来不认识“陶×”。第二步，是展示“自己”的力量。“陶×”自称，自己是某平台的“创作者学员合作讲师”，还是“湖南短视频线下交流协会副会长”以及“华南地区十大杰出讲师”，同时还是“腾讯课堂认证讲师”。“我这个人不喜欢说大话，你们想看一些证书，我还是有的。”“陶×”为了让更多学员相信，甚至还晒出了一张金额为“686347.8元”的微信截图，“这是我上个月的收入，我这不是为了炫耀。”她说。既然能每个月挣近70万元，为啥还要到直播间去给一些短视频直播“小白”上课？“陶×”准备了这样一套说辞：我每个月能挣这么多钱，靠的是平台，现在，平台邀请我来做分享，我能拒绝吗？“我肯定是不能的，因为我是靠他们吃饭，我如果惹他不开心，‘哗哗哗’封掉我的账号，或者说不给我流量扶持了，那我还吃啥喝啥，不得去喝西北风？”为此，“陶×”颇为“委屈”地说，自己也是没办法，只能来。之后，第一财经记者分别与“陶×”提到的两家平台的工作人员取得了联系，他们均否认曾经向“陶×”颁发过证书。其中一家平台的工作人员还表示，这些骗子严重扰乱了平台的运营生态，也严重影响到了他们的声誉，他们内部正在讨论针对这些骗子的维权打击办法，“有进一步对策，我们会第一时间跟你们同步。” 这位工作人员告诉第一财经。而针对“陶×”口中的“湖南短视频线下交流协会”，第一财经向湖南省民政厅求证后得知，湖南省并无类似协会。受骗者众但当时的王玲，沉浸在“陶×”营造的光环中，甚至幻想着，自己有朝一日，也能运营一个有着546万粉丝的账号，于是，当“陶×”向她承诺五大保障时，王玲终于动心了，她心甘情愿支付了3180元的学费。“陶×”称，他们原先的学费是4180元，现在，国家有关部门为了支持老百姓短视频创业，跟他们合作，向所有愿意接受培训的学员，发放一个1000元的助学金。因此，王玲等人仅需支付3180元，就能获得五大保障：保障一，无任何二次收费、任何其他消费；保障二，老师操盘带你至少运营到10W粉丝；保障三，基础非常差的同学，至少5000元保底收入，基础好的同学，最少赚8000元保底收入；保障四，签订教学合同、合同盖公司公章，经国家备案具有法律效应、支持开发票，保障五，学不会直接找我退款。“那我还有什么可顾虑的呢？”回想当初脑袋发热时的交钱一幕，王玲反思说，当时，一是被“陶×”展示的所谓“榜样”的力量吸引了，二是认为既然做出了承诺，自己也就没了后顾之忧，“反正她说了，学不会可以退款嘛。”但等她交完钱，等着上课时，却发现，根本没什么一对一的培训，对方每天发给他的，都是一些录制好的视频，至于之前承诺的10W粉丝、5000元保底收入，更是连提都不再提了。不甘心的王玲运营了一星期，却发现，自己的粉丝只涨了10多个，还都是自己身边的亲戚朋友，至于收入，更是颗粒无收。王玲要求对方退钱，但对方根本不再搭理她。而对方发给她的那些视频，在网上花几十元就能买到一大堆。此时，王玲才终于意识到，自己可能真的被骗了。当她登录黑猫投诉、人民网留言板，在搜索框输入“短视频骗局”时，发现类似的投诉众多，其中不少被投诉公司总部都位于湖南长沙。在黑猫投诉平台上，自称被“陶×”骗的学员，就有好几个。像她这样的被骗者，不仅遍布全国，甚至连被骗的经历，也几乎一模一样。“公开课上，她说一对一教学、没有收益和学不会可以退款，当我交完钱后、他们的态度判若两人，发信息也不回了。本来窘迫的老百姓就很拮据，拿出那么多的钱想学习、结果遇到网络上的坑，”其中一名学员说。第一财经初步统计发现，目前已经被学员举报的类似公司，就有数百家。更令王玲懊悔的是，早在今年3月，湖南广播电视台都市频道（下称“湖南都市频道”）就曾对类似的短视频培训骗局进行过曝光，而自己竟然在2022年6月依然如“飞蛾扑火”般，沦为了受骗者。“为了课程销售，销售人员编造一些莫须有的人设，让不知情的网课学员期望值进一步提高，目的都是销售走量；销售人员使用的化名，根本找不到；至于销售的底线，就是随便的承诺，只要你能让他交钱，学不好退费也可以承诺。”湖南都市频道在上述报道中揭露称。长沙市市场监管局也表示，随着短视频平台的兴起，一些短视频教育公司打着培训的幌子，通过夸大虚假宣传的方式，承诺网课学员月入数千上万，往往事后无法兑现，导致消费纠纷投诉。这种行为，涉嫌虚假宣传的不正当竞争行为，市场监管部门将聚焦该行业乱象予以专项整治，各个业务部门都负责对接有关的教育培训机构，要求他们规范经营。为何会被骗是什么原因，导致整个短视频培训领域骗子横行？专业从事短视频培训领域打假的业内人士龙岗告诉第一财经，导致短视频培训领域骗子横行的第一个原因，是伴随着后疫情时代的到来，很多中小企业、工商个体户的经营状况都不是很好，还有一些失业的员工，以及待业在家的宝妈，退休的老人，生活压力都很大，很焦虑，想找点事情做，很想赚快钱，这种一夜暴富的浮躁心理就给了骗子可乘之机。第二个原因，则是短视频领域这几年，确实有过一些暴富的案例，让很多普通人眼红，而短视频本身，作为一个新鲜事物，从视频的拍摄、制作，以及运营规则，都不简单，作为刚入行的小白，确实需要一个学习的过程，这就成为滋生骗子的土壤。第三个原因，是短视频的知识本身，确实存在着大量的信息差，它的很多内容是不可标准化的，譬如背后的涨粉逻辑，官方平台的涨粉规则，这些就导致短视频培训行业很容易出现各种乱象。与有关部门所认为的“涉嫌虚假宣传的不正当竞争”不同，龙岗认为，这些公司和从业者，其实已经涉嫌诈骗罪，“根据刑法第266条，诈骗罪是指以非法占有为目的，用虚构事实或者隐瞒真相的方法，骗取数额较大的公私财物的行为。”龙岗说，其中的很多公司和从业者，造假证书、虚构事实的做法，已经符合诈骗罪的定罪标准。不过，当王玲将可能涉嫌诈骗的提示发给“陶×”时，对方根本不愿意理睬她，王玲连着发了7天，对方依然不置一词。（文中王玲、龙岗为化名）

风投模式大溃败

利益输送型项目、垃圾项目、庞氏融资型存活/圈钱项目、窃取/盗用原创型创业者项目的“伪创业项目”终将迎来溃散...以前，只要有什么商业模式行得通，VC们就会冲上来再投10家同样的公司。现在，人们都在关注有资本效率的增长。在过去一年中，各类型初创公司的平均烧钱速度都已下降，无论是最年轻的还是更成熟的。在旧金山市中心的一条繁华街道上，坐落着服务于线上商户的结账软件公司Fast的前总部。办公室看起来很安静，其中一个窗户上挂着出租的标识。这与该公司管理层原来奢华的风格相去甚远。去年，在一场宣布选择在佛罗里达州Tampa设立东岸分部的活动中，该公司在能够后空翻的水上摩托骑手和从NASCAR赛道上直接拉来的皮卡车上大肆挥霍。Fast也曾让投资者的脉搏上演速度与激情。从2019到2021年，该公司从Kleiner Perkins和Index Ventures等一些硅谷最精明的风险投资处共融资1.25亿美元。但今年4月，在烧光现金且没能融到新资本后，Fast破产了。Fast的覆灭标志着多年来的初创公司繁荣正在经历急速转向。通胀上涨、供应链混乱和乌克兰战争正带来一波席卷全球经济的不确定性。这对于年轻科技公司打击尤为严重，受到利率上涨的影响，它们在遥远将来的预期利润所折合的现值缩水。一名硅谷资深人士说：“这就像是在市场中引爆了一颗眩晕弹。”该冲击已波及在努力寻找并培育下一个Google的VC（风险投资）行业。初创公司的坠落仅仅才刚开始。投资者们正警告所投资的公司，至少要在银行里存有足够维持到2025年的钱。许多公司将无法做到这一点，并重蹈Fast的覆辙。其他公司将努力坚持。随着创始人学会少弄那些花哨的东西，坚持在核心业务上投入，有些公司甚至可能做大。当尘埃落定之时，全球初创公司的版图将截然不同，甚至可能会更健康。在正到来的困难阶段之前，VC曾有几个好年景。非传统投资者大举涌入强投机性的初创领域。其中，包括Salesforce、埃克森美孚这样大公司的风投部门，有Coatue、Tiger Global等纽约对冲基金，还有华尔街买断大亨，以及硅谷VC腹地人士口中的“游客”。从北京到印度班加罗尔，新的科技中心在全世界如雨后春笋般崛起。2021年是最火的一年。据研究机构CB Insight统计，全球科技初创公司2021年共融资6210亿美元，为此前一年的两倍，超过2012年水平的十倍。接下来音乐就停了。最先感受到的是公开上市交易的公司。科技股成分高的纳斯达克综合指数已从去年11月的高点下跌30%。数据提供商PitchBook指出，在美国2020年以来经VC支持上市的公司中，已有超过140家公司的市值低于其整个存续期间的风投融资总额。美国电动车制造商Faraday Future已融资超过30亿美元，现在的市值却仅有7.1亿美元。来自新加坡的超级应用Grab在上市前曾以400亿美元的估值融资140亿美元，现在整个市值仅有100亿美元。这种科技电音的混乱节拍已传播到私有市场。与2021年下半年相比，融资已经骤然放缓。据PitchBook，与上一年同期相比，今年3到5月间，美国的融资轮数下降了7%，亚洲和欧洲也分别下降了11%和19%。真实的情况肯定比这些数字显示得还要糟糕。报告有滞后性，数字会比市场的真实情况晚几个月。VC投资者们说，最近这些天几乎没有几笔交易落在纸面上。能够实现“退出”（VC行业术语，指上市或出售给其他投资者）的初创公司则更是寥寥无几。投资者们的静态对于私有市场的估值正在产生影响。这样的下跌通常只有在私募融资轮或公开上市时才会揭晓，即在公司融资以获取股权或公司易主之时。如果融资和退出更少，会使评估难度加大。数据提供商ApeVue通过跟踪私有公司在可买卖的二手市场的股价，提供了一些线索。自从1月触顶以后，50家交易最频繁的初创公司组成的平均权重指数已下降17%。利用ApeVue的数据可以推断，12家最大初创公司的篮子在今年初价值为1万亿美元，现在则只有约7500亿美元。其中包括金融科技明星Stripe（年初以来二级市场股价大跌45%）。私有公司的二级市场估值没有上市公司跌得那么多。今年以来，ApeVue的指数比纳斯达克综合指数跌幅少10%。把私有公司与其上市的对手相比较也能发现同样的规律。今年一月以来下，私有的人造肉供应商Impossible Foods公司的股票价格跌了17%，而其上市的竞争对手Beyond Meat的股价已跌去61%。这可能意味着初创公司的估值比上市公司的市值更坚挺。但从另一个角度看，它们后续下跌的潜力也更大。最终的测试将来自于“减值轮”的数量，即公司按照比以前更低的估值筹集新资本。创始人们对此的厌恶更甚于二级市场下跌。减值轮是更加明确的价值下降的信号。这些也会挫伤员工的士气，因为他们的辛勤付出通常是通过股票期权来补偿的。同时，VC公司也只能不情愿地减记相关投资价值，有限合伙人们听到了肯定不会高兴。已被公开报道的减值轮还不多。例如，据华尔街日报上个月的报道，瑞典金融科技公司Klarna正在以比一年前的融资价低三分之二的价格来寻求新一轮融资。更不寻常的是，今年3月，在没有筹集新资本的情况下，杂货配送公司Instacart主动将估值从去年同期的390亿美元降至240亿美元。多数投资人预计近期不会有大量减值轮。在一定程度上，这是由于去年的资本流入使得很多公司的银行余额很充裕。以70家最大的销售商业软件的初创公司为例。根据面向初创公司的公司银行服务商Brex的数据，该行业成熟公司平均烧钱的速度是大概每月50万美元。照此速度，70家公司中只有3家在上一轮融的钱不够用到2025年。即使按照每月400万美元的烧钱速度，且不考虑此前融资轮剩下的钱和可能有的盈利，超过半数的公司还是有足够的钱维持三年时间。为避免在估值低迷时被迫筹资，创始人正忙着给公司瘦身。VC公司Insight Partners的Hilary Gosher说：“去年，不管是花费90美分取得1美元增长，还是花费1.5美元才取得1美元增长，都没有区别。”现在，人们都在关注有资本效率的增长。按照Brex的数据，在过去一年中，各类型初创公司的平均烧钱速度都已下降，无论是最年轻的还是更成熟的。初创公司控制成本的一种方式是裁员。根据Layoffs.fyi网站数据，自从三月中旬以来，已有约800家初创公司降低了工资成本。土耳其的快递应用程序Getir已裁掉了4000名员工（占其总人数的14%）。线上按揭贷款商Better.com裁掉了3000人（33%）。另一种常见的策略是降低营销费用。分析公司SensorTower汇总了公司花在数字营销方面的费用。一月以来，世界最大的50家初创公司在美国营销支出的中位数已下降了43%。有些领域的公司削减费用的力度惊人，如Getir及其美国对手GoPuff等速递公司。对于某些公司来讲，费用削减越快越好。最可能面临Fast破产这种命运的是处于成立早期的公司。平均来讲，它们的烧钱速度意味着其资本仅能够维持20个月，而非多数风险投资人警告创始人要准备的30个月。在成熟公司中，有三类的风险突出。一类是网络安全、快递和金融科技等强竞争行业的公司。据一家VC公司Greylock Partners的Asheem Chandna讲，这些公司可能会受到“风险资本供给过度”的影响。他补充道，“只要有什么商业模式行得通，VC们就会冲上来再投10家同样的公司。”其中的优胜者可能日子过得不错，但中游的公司也许会难以生存。第二类高风险群体是那些在投资人慷慨、估值高企的2021年，却没有融资的不幸公司们。在全球500家最大的初创公司中，大概有60家属于这个阵营。其中大多数是小公司，如中国教育科技提供商猿辅导，以及以色列视觉损伤人群设备制造商OrCam。第三类是对消费者需求最敏感的公司。除了快递公司以外，还有娱乐类初创公司，如视频游戏开发商Epic Games和字节跳动。ApeVue跟踪了由这些公司组成的指数，其表现不如交易量大的初创公司的平均水平。加密货币公司曾受益于美国人将疫情刺激支票投向比特币及其更奇异的同类，现在随着加密货币板块崩盘也陷入困境。三月以来，大型加密货币平台Blockchain.com的二级市场股价已下跌56%。许多印度和拉美初创公司也更偏向于以消费者为导向。据Chandna先生观察，对于即将到来的经济下行，国际科技公司和投资人比美国本土同行更深感焦虑。资金并未完全枯竭。在欧洲，交易的平均规模甚至还上涨了一点。资本充足的公司也察觉到业务机会。随着白热化的科技人才竞争降温，这些公司将发现雇人更容易，也更便宜了。也许收购一些小的竞争对手也会更便宜。过去几个月中，IBM、英特尔和Salesforce等大型科技公司的VC部门已在买入初创公司了。壳牌和施耐德电气等行业巨头也在这样做。6月27日，据Bloomberg报道称，资金充裕的加密货币交易所FTX正在就购买日间交易应用Robinhood进行谈判。一名投资人也谈起最近达成的一笔交易，其最终价格仅为去年与创始人谈判时的三分之一。他感叹道，“世界变了”。对于许多初创公司来讲，这种变化将很痛苦，甚至可能是致命的。但这对于初创公司领域的整体健康将更有利。财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！价值型驱动！推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展。独角兽！权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ简介系列：https://www.cjz.vip/278335561.html中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购开启，开盘即百倍！财经贝EHZ私募认购平台：https://h.cjz.vip财经贝EHZ客服：QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip

储户近200万巨款不翼而飞 人脸识别漏洞成骗子作案工具

核心提示：1.《新视界》独家获悉，目前已有6位交通银行用户被盗刷数百万元，他们的共同点，都是被犯罪分子诱骗，将钱存入了交通银行，犯罪分子使用假人脸通过了银行“人脸识别”这一关。交通银行不承认存在过失，拒绝承担任何责任，被马跃等受害者告上法庭。2.6月30日，马跃的起诉被法院驳回。法院判定，交通银行未见存在明显的过错和过失。马跃认为，法院回避了交通银行人脸识别漏洞问题，表示会坚持上诉。3.交通银行目前暂未回应。其技术提供方眼神科技回复《新视界》称，作为交通银行的人脸识别算法和技术服务提供商之一，未收到交通银行相关反馈。4.这些案例几乎都被定性为电信诈骗，但藏于电信诈骗的外壳下的人脸识别风险，也值得重视。自人脸识别商业化以来，学界一直在呼吁重视其安全风险。早在2021年，清华大学法学教授劳东燕就预测，包括人脸数据在内的利用个人信息进行精准诈骗等犯罪的浪潮才刚到来。“犯罪的高潮还在后面，尤其是这种多中心的信息收集模式，一定会到处暴雷。”她认为，推广人脸识别宣称的安全、便利两大主要理由都不成立。她指出，“所谓的便利，不是对一般大众来讲，而是主要给企业、产业界、相关部门带来商业或管理方面的便利。”如劳东燕所料，目前，制作模拟人脸模型以破解人脸识别验证的黑产已相当“成熟”，许多软件代码已经开源，用身份证照片就可以从技术上模拟张嘴、眨眼等动作，可以骗过许多人脸识别平台。去年2月，清华大学Real AI研究团队利用对抗样本干扰技术，15分钟内破解19款安卓手机人脸识别系统。央视3.15也曾曝光过主持人现场直接“换脸”，骗过APP，完成了活体检测认证。银行类App也会用到人脸识别，是否存在被对抗算法攻破的隐患？RealAI团队测试中利用同样的方法成功“骗”过了部分金融App的人脸识别，“眨眨眼、张张嘴等活体经过我们验证基本是无效的，相比之下支付类App使用的人脸识别技术更加谨慎。”该团队当时就指出，银行类App目前风险较高。人脸识别风险问题与学界的提醒几乎同时发生了。《新视界》独家获悉，2020年10月至2021年10月间，五大国有银行之一的交通银行，发生了多起疑似与人脸识别漏洞有关的盗刷案。交通银行的人脸识别系统多次被犯罪分子通过活体验证，目前已被多名用户起诉。这些案例几乎都被定性为电信诈骗，但事实上，藏于电信诈骗的外壳下的人脸识别风险，也值得重视。犯罪分子异地通过交通银行人脸识别马跃是起诉交通银行的用户之一，他在金融系统工作多年，一年前的6月的某个下午，他的妻子刚把50万元存进刚开的交通银行卡中，不久，账户中的资金就不翼而飞了。报警、联系银行，马跃很快得知，存款被盗刷了。警方向银行调取的内容显示，犯罪分子的IP地址为中国台湾，转账使用了短信+人脸识别的方式。马跃提供的法院判决书显示，交通银行承认，用户本人当天并未离开北京，但远在台湾的犯罪分子，却7次通过了交通银行的人脸识别，6次通过活检。“6次人脸识别，交行一次都没识别出来犯罪分子使用的是假人脸。”马跃说。受害者在北京，犯罪者在台湾，IP地址、登录手机型号都能证明，交行通过的人脸识别对象非受害者本人。但一个“假人脸”如何6次通过交通银行人脸验证的？人脸识别还有多少安全风险不为人知？直觉告诉马跃，这可能不是个案。马跃一边收集资料走诉讼流程，一边留意是否有类似的“受害者”，一年不到，5位和他妻子一样疑因“交通银行人脸识别漏洞”被盗刷的用户找到了他。马跃家银行卡被盗刷半个月后，7月，同在北京的安女士也遭了“黑手”。她和马跃的经历巧到，盗刷者除了都是台湾IP地址，连使用的手机型号都是一样的摩托罗拉XT1686。还是2021年7月，夏女士被盗刷；9月，海女士被盗刷；10月，柳女士被盗刷；最早的一位受害者是赵女士，2020年10月被盗刷。赵女士表示，“交通银行存在支付安全漏洞，没有办法识别出是否是真的人脸。”他们的共同点，都是被犯罪分子诱骗，将钱存入了交通银行。6位受害人都是女性，有金融体系从业者、有国内top10研究生、律师，他们几乎都是高收入、高学历群体，都在一、二线城市生活。盗刷时间几乎都集中在2020年10月至2021年10月。马跃说，“当时犯罪分子说出了我老婆的姓名、身份证号、工作单位，还有我老婆的照片，说我们信息泄露了，账户风险很大，最好去开一张交通银行卡，国有大行安全措施比较好。”但没想到，犯罪分子看中的就是交通银行的“安全措施”。马跃认为，犯罪分子一定要让受害者办一张交通银行的卡，而不是其他银行，是因为犯罪分子发现了交通银行存在人脸识别漏洞，并利用了这一漏洞。安女士告诉《新视界》，“以前可能都是一些普通人遭遇这些事情，无法找到这么多问题，而他们正好背景是搞技术、搞法律的内行，所以才有可能发现存在的问题。如果交行能改进，会大大减少普通百姓受骗受损”。“道高一尺，魔高一丈”科大讯飞副总裁、大数据研究院院长刘鹏此前接受《中国消费者报》采访时表示，他反对用人脸识别作为用户的密码去访问一些重要服务。刘鹏认为，除了识别技术本身良莠不齐外，计算机的人脸生成技术如今已经相当成熟，因此，人脸信息作为密码本身就有风险。“目前还没有一个兜底的方案，来保证它的安全性。”当风险已经来临的时候，仰赖于“魔”与“道”的斗法，看谁更技高一筹。只是“神魔打架”，总是凡人遭殃。人脸识别技术提供方每一次技不如人，都可能造成数位用户的财产损失。为交行提供人脸识别服务的公司，叫做眼神科技，是一家成立于2016年6月的生物识别企业。其前身为1997成立的天诚盛业公司，创始人、董事长兼CEO周军毕业于山东大学，高级副总裁王丙光与周军同是中欧国际工商学院EMBA校友，曾就职于中央国家机关工委、国务院国资委和宝钢、宝武集团等。CTO 沈昕阳毕业于哥伦比亚大学，是前Google数据科学家。首席安全专家顾问王小云是中国科学院数学物理学部院士。这家公司技术水平如何？36kr研究院分析师李晓晓曾出过一篇眼神科技的分析报告，她告诉《新视界》，这家公司比AI四小龙商汤、旷视、云从、依图开始的还要早，她认为，这家公司自身实力比较殷实，不是融资驱动型，相对低调。眼神科技相关负责人向《新视界》介绍，公司服务包括工、农、中、建、交、邮储六大国有银行和多家股份制银行在内的一百多家银行十余年，专注于生物识别技术研发、应用和服务，在行业内深耕二十余年，拥有人脸、指纹、虹膜、指静脉等多种自主知识产权算法。该负责人透露，公司人脸识别技术和产品通过了公安部、银行卡检测中心、信通院等权威机构检测认证；使用过程符合监管机构管理要求；通过银行客户技术测试和公开招标入围，合法合规。眼神科技曾将加入中国信通院云计算与大数据研究所发起的“可信人脸识别守护计划”（简称“护脸计划”）视为“权威认可”，但《新视界》了解到，“护脸计划”并无门槛要求。其创始人周军曾强调，将研究“生物密码”，即“用户到哪里密码就跟随到哪里”、”只有本人可用”希望结合密码技术来改善网络安全防御体系。眼神科技CSO王姝琦也提到过，眼神科技服务金融行业18年安全稳定无事故。但“生物密码只有本人可用”、“稳定无事故”的说法已被现实打脸。2020年9月，眼神科技官方宣布，中标交通银行人脸识别项目。眼神科技向交通银行全行提供人脸识别产品，在现金管理、支付结算及账户管理等业务场景中实现人脸活检及身份识别功能，但一个月后，赵女士的资金被犯罪分子通过交通人脸识别盗刷。而赵女士，是我们了解到的最早一个交通银行人脸识别被盗刷的案例。其余几位受害人的被盗刷时间，都集中在2021年6月到9月。那个时间，马跃、夏女士、海女士、赵女士刚好在集中与交通银行交涉人脸识别安全漏洞问题。交通银行“恰好”在2021年9月停用过人脸识别。不久，马跃就发现交通银行系统改版了，手机银行已经登不上了，必须升级，马跃认为，银行可能已经修复了漏洞。但10月份，交通银行又出现了一起人脸识别盗刷案，柳女士交通银行账户资金被犯罪分子用人脸识别+短信拦截。而这仅是马跃知道的6位。马跃猜测，可能还有更多的受害者。在这6位受害者的时间线里，交通银行与人脸识别技术服务商眼神科技，在活体检测技术上，已经输的一塌糊涂。起诉交通银行被驳回判决书未定性“人脸识别漏洞”根据交行的规定，登录手机银行需要手机验证码+人脸识别双重验证，根据交通银行客服的说法，“马跃”使用了人脸识别重置了密码。简单概括就是，犯罪分子拦截了短信验证码，通过短信+假人脸识别完成了密码重置、限额调整、大额转账。境外新设备登录、修改密码、频繁大额转账，如此异常的位置、设备及交易行为，交通银行的风控如何应对的？人脸识别如何通过的？转账限额如何被更改的？马跃认为，“开卡协议里头约定的是限额5万，超过限额的到柜面办理，协议写的很清楚。《新视界》查看了手机银行的单笔转账规定，通过短信密码工具，转账限额不超过5万，通过人脸识别，可将上限上调至不超过20万。“如果你确实识别了我真实的人脸，是经过我同意了，但是你识别的不是真人的脸，说不过去。”自被盗刷以来，马跃等多次上诉至法庭，但对其提出的“谁通过了人脸识别”这一问题，没有具体定性。图：马跃的诉状7月5日，马跃告诉《新视界》，6月30日他的申请已被法院驳回，法院判定，交通银行未见存在明显的过错和过失。图：马跃提供的法院判决书但他认为，法院回避了交通银行人脸识别漏洞问题，表示会坚持上诉。拒绝受害者有罪论如果仅以信息泄漏简单概括这6位受害者的经历，将所有的电信诈骗都归于用户不够谨慎，而不对背后的根源深究，可能会有更多的人继续遭受损失。奇安信集团行业安全研究中心主任裴智勇此前接受《中国消费者报》采访时说过，智能换脸的技术门槛比绝大多数人的想象要低得多。通过人工智能技术，可以将一张普通的静态照片(正面、侧面均可)，转化生成一张表情生动的人脸，以2017年左右的技术水平，已经完全有能力骗过绝大多数人脸识别系统。裴智勇举过一个用大数据安全验证模型保障用户账户安全的例子，如果用户刷脸支付时，装有支付APP的手机原先一直在北京活动，某一天刷脸行为突然发生在广西，支付系统就应阻止验证被通过。马跃也在想，如果交行的人脸识别系统安全，应该能识别出当时那张脸非用户本人，及时阻止验证被通过，那犯罪分子根本无法登录账户，后续的密码重置、限额调整、大额转账也就无从下手了。清华大学公共管理学院副教授贾西津认为，银行系统不能识别真实的脸和假的面孔，那就属于系统漏洞，剩余责任肯定是在银行，不能把责任都推给客户。用户如果存在信息泄露的话有一定过错，但银行肯定不是无责的。“第一，人脸识别不该通过，但是通过了，第二，安全体系设计本身有漏洞，异地登录、假人脸识别都通过了。在短信出现差错的时候，要看整个安全体系有没有纠正过来。”中国人民大学法学院副教授郭锐告诉《新视界》，在法律上，即便是由于技术本身无法实现百分之一百的精确，对于造成的损失，银行也应该承担责任，不能以用户信息泄漏的说法逃避责任，除非能够证明用户和犯罪分子进行了互相配合，导致了损失。“犯罪分子通过假的人脸识别骗过银行的身份认证系统，本质上和犯罪分子伪造文件单据骗过银行的身份认证系统没有不同。从侵权法的立法政策上看，银行有能力改进技术减少损失，而用户完全无能为力。所以把责任分配给银行，从经济角度看，能够减少损失。”郭锐认为，银行有责任采纳成熟的技术，减少识别错误。7月5日，交通银行手机银行用户协议中，人脸识别技术提供方仍是眼神科技。凤凰网《新视界》联系到了交通银行及眼神科技，对于以上用户提出的交通银行人脸识别漏洞是否存在？为何真假人脸无法识别？眼神科技没有正面回复。其相关负责人对凤凰网新视界表示，作为交通银行的人脸识别算法和技术服务提供商之一，目前为止尚未收到客户有关此案件的相关反馈。并非当事双方人，不便做过多评论。截至发稿，交通银行对此事暂无回应。（应受访者需求，马跃、安女士、夏女士、海女士、柳女士、赵女士为化名，为保护受访者隐私，个人信息做了模糊处理）

“雷暴风波”中的南京银行

在部分村镇银行“雷暴”的敏感时刻，南京银行发生一连串“巧合事件”，市场“杯弓蛇影”也就不足为奇了，一连几份的官方澄清公告自然还无法立刻打消投资者的怀疑。6月29日晚间，南京银行发布公告称，董事、行长林静然因工作需要、另有任用，于当日向公司董事会提交辞职报告。公告同时表示，林静然的辞任自当日起生效。此时，林静然的任期尚未满两年。6月29日，南京市公告，任命东方资产总裁邓智毅先生任副市长（挂职），其工作分工包括“协助分管市防范化解重大金融风险攻坚战指挥部、市投资促进局、市地方金融监督管理局（市政府金融工作办公室）、南京紫金投资集团有限责任公司、南京银行、南京证券股份有限公司。”7月1日午间，一则涉及南京银行的群聊记录在社交媒体快速发酵，交流内容为西部证券通信首席傅鸣非关于南京银行的一些判断与风险提示。当日晚间，南京银行发布一则澄清公告称：网传有关不实信息为恶意造谣，已经向公安机关报案并将依法追究相关主体的法律责任。目前，公司经营管理一切正常，经营发展良好。7月1日下午，南京银行再发布公告称决定“更换印章”，因“南京银行股份有限公司”印章使用年限较长、磨损严重，为便于各项工作顺利开展，我行决定更换印章。新印章名称不变，并已在南京市公安局玄武分局完成备案登记。自2022年7月1日起，启用“南京银行股份有限公司”新章，原印章于同日作废销毁。不过，官网目前已经无法找到或者搜索到这条“更换印章”的公告。一连串事件让南京银行深陷舆论漩涡，然其却选择在此时交出半年成绩单，释放利好。7月3日晚，南京银行披露了2022年半年度业绩快报。报告显示，上半年南京银行实现营业收入235.32亿元，较上年同期增加32.95亿元，同比增长16.28%；实现归属于上市公司股东的净利润101.50亿元，较上年同期增加16.96亿元，同比增长20.06%。突遭调任的行长6月29日晚间，公告同时表示，林静然的辞任自当日起生效。公司行长职责暂由董事长胡升荣代为履行。资本市场在隔日作出反应，6月30日，南京银行股价早盘一度大跌逾9%，接近跌停。截至收盘，南京银行报10.42元/股，跌幅6.46%，总市值约1074亿元。公开资料显示，林静然出生于1974年，1995年毕业于南京审计大学，2006年毕业于南京大学商学院工商管理硕士。1995年至2005年，林静然历任中国银行南京市花园路分理处副主任、中南分理处主任、玄武支行行长、新港支行副行长（主持工作）。在加入南京银行之前，林静然于2005年起先后担任民生银行南京分行公司二部副总经理（主持工作）、兼江宁支行行长，南京分行机电金融部总监，无锡支行筹备组负责人、无锡支行行长，南京分行党委委员，昆明分行党委副书记、副行长（主持工作），苏州分行党委书记、行长，2015年3月出任民生银行南京分行党委书记、行长。林静然担任南京银行行长一职的时间并不长，南京银行年报显示，其于2020年9月起任职南京银行行长，至今尚未满两年。在上任不久后，南京银行便于2020年11月发布公告称，行长林静然增持南京银行股票13.80万股，增持金额约106万元，并承诺三年内不减持。7月1日，卸任行长林静然的下一站得到明确。南京东南国资投资集团有限责任公司（下称“东南集团”）官网消息显示，林静然为该集团副董事长、党委委员（保留市管企业正职待遇）。南京国资委也在官方公众号发文称，7月1日，南京市国资委主任范慧娟带队专题调研了南京东南国资投资集团有限责任公司（以下简称“东南集团”）国企党建和生产经营状况，研究部署下一阶段工作举措。东南集团副董事长、党委委员林静然作为领导班子成员参加调研。公开资料显示，东南集团成立于2014年，是南京市委市政府为加快河西新城、南部新城、仙林大学城、麒麟科创园等江南功能区发展设立的市属国有独资公司，由南京市国资委100%持股。集团注册资本50亿元，2015年获得主体信用3A的最高评级。而此前在微信群中发言称南京银行有“雷暴风险”的西部证券通信首席傅鸣非则受到了警方调查。7月3日晚，南京市公安局玄武分局发布警方通报称，“7月1日20时许，南京银行向公安机关报警，称有网民散播有关南京银行的谣言。公安机关经工作查明：6月30日18时许，网民傅某某（男，39岁），出于博眼球的目的，在小区业主微信群内发布自己编造的有关南京银行的虚假信息造成不良影响。事发后，傅某某主动采取消除影响的措施并认错悔过。公安机关已依法对其给予治安管理处罚。”随后，西部证券终止了傅某某的试用期，同时解除公司与其在2022年2月18日签订的劳动合同。处理“坏账”的副市长一波未平，一波又起。在南京银行行长林静然辞职当天，南京市突然任命了一位来自东方资产管理公司的副市长（挂职）。6月29日，“南京人大”微信公众号显示，邓智毅被任命为南京市人民政府副市长（挂职），协助负责处置金融风险，同时还协助分管南京银行等。邓智毅履历显示，他于1988年参加工作，曾在央行资金管理司、计划资金司、货币政策司等部门任职，后来又在原银监会银行监管部门担任过诸多重要职务。2018年8月，邓智毅出任中国东方资产管理股份有限公司（以下简称“东方资产”）执行董事、总裁，今年4月还代为履行东方资产董事长职责两月余。众所周知，东方资产是国内较为著名的不良资产处置公司，是财政部、社保基金理事会共同发起设立的中央金融企业，四大资产管理公司之一。截至2021年末，东方资产合并总资产达12057.93亿元，所有者权益为1574.49亿元。同一天内，南京银行行长辞职、不良资产处置公司总裁挂职南京副市长，工作职责又包含“南京银行”，这难免让人产生联想。“巧合”还没有结束。7月1日，南京银行决定更换新公章。其官网发布关于启用“南京银行股份有限公司”新公章的公告，据公告，因“南京银行股份有限公司”印章使用年限较长、磨损严重，为便于各项工作顺利开展，决定更换印章。自2022年7月1日起，启用“南京银行股份有限公司”新章，原印章于同日作废销毁。新印章名称不变，并已在南京市公安局玄武分局完成备案登记。不过，目前在南京银行官网已无法找到这条公告，疑似被删除。一位银行从业者告诉钛媒体App，更换公章对于银行的日常经营影响重大，极少更换公章。但其也认为，单纯从换公章这一事件也无法判断经营现状。浙商证券认为，这一连串事件，只是“独立事件的巧合”。对于林静然行长辞任“属正常工作调动，和前期招行行长辞任有显著差异”。原因有两点：一，林静然先生已赴东南集团任副董事长、党委委员，并参加7月1日国资委的专题调研。二，6月29日公告中，南京银行董事会对林静然先生的贡献表示感谢，而2019年行长辞任公告中并无相关表述。对于金融副市长到任，浙商证券认为是“市场担心南京金融风险，可能是过度发酵”。原因有两点：一，邓副市长职责范围较广，协助负责投资促进、招商引资、金融、处置金融风险等工作。二，职务任命理应早有安排，而行长辞任是突发事件，不宜将两者关联。南京银行究竟成色如何？在深陷舆论漩涡的时刻，南京银行主动公布上半年业绩快报，试图释放利好。业绩快报显示，截至今年6月末，南京银行资产总额达19146.22亿元，较年初增加1656.75亿元，增幅9.47%；存款总额为12229.31亿元，较年初增加1512.27亿元，增幅为14.11%；贷款总额达9036.17亿元，较年初增加1132.95亿元，增幅达14.34%。在资产质量方面，截至6月末，南京银行不良贷款率为0.90%，较年初下降0.01个百分点；拨备覆盖率395.17%，保持基本稳定。此外，南京银行首次在快报中披露关注类贷款（借款人目前有能力偿还贷款本息，但存在一些可能对偿还产生不利影响因素的贷款，称之为关注类贷款）占比与逾期贷款占比，公司预计前者季度环比下降17bp至0.83%，后者半年度环比下降8bp至1.18%。房地产敞口方面，快报披露母公司房地产贷款余额1293 亿元，占比14.5%，其中公司类房地产贷款461亿元，个人按揭832亿元。此外，快报显示，报告期内多家大股东增持。2Q末，法巴增持1.83%，持股比例达到16.3%，为第一大股东，南京紫金投资集团、南京高科、中国烟草、紫金信托分别增持0.69%、0.29%、0.78%、0.49%。业绩快报一出，包括中泰证券、浙商证券、民生证券、申万宏源证券在内的多家卖方机构纷纷发布研报力挺南京银行。比如，浙商证券研报称，“我们预计南京银行营收利润增速位居上市银行第一梯队。基本面强基础+交易面强支撑+可转债强动力，近期调整创造上车机会。”即使利好频出，在业绩快报发布后的第二个交易日，7月4日，南京银行股价仍跌1.07%，报收10.18元，成交金额21.92亿元，主力资金（超大单+大单）净流出3.11亿元，连续3日净流出，上一交易日主力净流出4224万元，4日环比增加635.37%。南京银行股吧内，仍有投资者担忧“雷暴”。已经遭到解职的原西部证券通信首席傅鸣非此前在微信群聊中也曾提及“雷暴”风险，称“南京银行对公部门40%左右的贷款是地产信贷；50%以上的贷款是产业基金政府项目的信贷”。钛媒体App翻阅了南京银行2021年年报，从中并不能找到这些传闻的潜在证据。年报显示，2021年该行贷款投放主要集中在租货和商务服务业、制造业批发和零售业等。房地产贷款金额分别为374.15亿元，占比只有4.73%，房地产不良贷款率只有0.08%。客户集中度方面，南京银行前十名客户贷款占贷款总额合计2.57%，占资本净额比例合计为13.66%。最大单一客户贷款金额为31.45亿元，占贷款总额比为0.4%。而从更宏观视角看，市场对于南京银行的担忧也并非完全空穴来风。2018年开始，南京市陆续出现大型企业风险，比如雨润、三胞、丰盛、苏宁。这使得市场担心南京地区存在较大金融风险。作为与地方财政密切关联的城商行，南京银行很难不受到关联影响。以深陷债务危机的丰盛系为例——丰盛系是继三胞集团之后，2018年年内南京第二家陷入债务危机的大型民企，当年末，盛丰集团发生债务危机，涉及金额12.8亿元。直至今年4月15日，南京建工产业集团有限公司等25家公司（原丰盛系）重整计划获法院裁定批准，脱离破产的命运。而“拯救”丰盛系的力量，与南京银行有着密切关联。2022年5月7日，紫金信托官网发布公告称，经公开招募和遴选，紫金信托有限责任公司被确定为南京建工产业集团有限公司等25家公司实质合并重整案信托计划受托人。紫金信托的大股东是南京紫金投资集团，而后者也是南京银行的第二大股东。总而言之，在部分村镇银行“雷暴”的敏感时刻，南京银行发生一连串“巧合事件”，市场“杯弓蛇影”不足为奇，一连几份的官方澄清公告自然还无法立刻打消投资者的怀疑。

新东方村镇银行APP半夜强制更新：新版本已无提现、转账通道

7月7日早间，有河南村镇银行“取款难”的储户向凤凰网财经《银行财眼》爆料，“开封新东方村镇银行APP昨天半夜强制更新系统版本，新版本已经没有提现、转账的通道了”。提现按钮消失（李女士向凤凰网财经《银行财眼》供图）提现按钮消失（李女士向凤凰网财经《银行财眼》供图）转账按钮消失（李女士向凤凰网财经《银行财眼》供图）凤凰网财经《银行财眼》联系多位储户询问以上情况是否属实，均得到肯定的答复。谢女士告诉凤凰网财经《银行财眼》，“必须更新才可以进入APP，不更新直接进不了手机银行。”新东方村镇银行APP强制更新（谢女士向凤凰网财经《银行财眼》供图）7月7日上午，有储户向凤凰网财经《银行财眼》发来疑似开封新东方村镇银行工作人员对此次升级的说明，该工作人员表示，“我行安卓版本手机银行进行升级，本次升级为强制升级，未升级版本将无法使用手机银行功能，升级后电子账户提现按钮暂时不可见(目前苹果版本该按钮可见但无法提现，苹果版本预计下周进行升级)。如我行线上业务恢复，届时提现按钮将能正常使用。”4月18日，河南禹州新民生村镇银行、上蔡惠民村镇银行、开封新东方村镇银行、柘城黄淮村镇银行先后发布系统升级公告，网上银行、手机银行暂停服务。线上储户出现“取款难”问题。此前6月26日下午，凤凰网财经《银行财眼》收到爆料，线上储户已经长达两个多月无法取款的河南开封新东方村镇银行在当天中午曾短暂开放手机银行APP取款通道，时间约40分钟。一位上海的储户把27万本金全取出，还有储户只来得及取出利息，本金尚未转出取现通道已关闭。6月26日晚间，凤凰网财经《银行财眼》收到了一个疑似河南开封新东方村镇银行回应此事的视频。据视频显示，新东方村镇银行工作人员表示，“6月26日中午，我们发现了手机银行个别操作权限出现了异常。会对中午出现异常的账户进行审查，已经把钱取走的储户也要配合调查。每一笔钱，每一笔业务，后台全部有记录。一共走了多少钱，一共做了什么事，非常清楚。”6月27日早晨，凤凰网财经《银行财眼》收到开封新东方村镇银行储户的后续反馈表示，6月26日中午提现没实时到账的钱，当晚被银行操作退回账户了。爆料储户表示，已经提现成功的储户账户没有变化。7月4日深夜，河南开封新东方村镇银行与禹州新民生村镇银行、上蔡惠民村镇银行、柘城黄淮村镇银行均于官网发布公告称，根据《公司法》和各银行章程规定，按照法定程序，召开了2022年第二次股东大会，调整了董事、监事。同日，召开了董事会、监事会，选举产生了新的董事长、监事长，通过了高级管理人员名单。

法拍房中介的隐秘「江湖」| 城中人

3000亿元规模、80%的流拍率，一个尚未建立通行规则却有人「渔利」的市场。「我紧张到都要吐了。」这是林涵第一次参与法拍房竞拍的最强烈感受。标的物为深圳福田区一套两居室住宅，起拍价396万元，加价一次为五千，五、六名对手随时会出价，半个小时便突破了500万元。经过150多轮的「较量」，紧盯着屏幕的林涵终于以598万的价格拿下这套房子。这套房子比市场价便宜了将近百万，但直到「落锤」定音那一刻，她还未曾实地见过房子一眼。以小博大的投机、竞相出价的博弈、明星豪宅被拍卖的猎奇故事、财富的流失与拥有……法拍房似乎齐起了所有能够想象到的「都市传说」因素。更火热的数据来自成交端。刚刚落下帷幕「史上最难618」，京东拍卖的数据显示，破产拍卖业务创下新高，住宅用房成交金额累计超12亿。同时期，法拍房辅拍公司及从业也在发展壮大。在天眼查搜索从事法拍房业务的相关公司数据显示，全国范围内成立时间一年内的公司数量占总数将近三分之一。国泰君安证券研究所日前发布的一份法拍房专题报告显示，过去三年法拍房的规模基本上稳定在3000亿元左右，而新房市场则是从15.9万亿元增长到18.1万亿元。尽管商业类资产持续增长，但是成交依然以住宅为主导。法拍房专题报告2021年，全国法拍房流拍率达到80.2%，极高的流拍率背后隐喻着一个尚未建立通行规则和秩序，却已经有人从中渔利的市场。01捡漏还是入坑？「当你想买一辆奔驰，手中却只有买别克的钱的时候，就会想找其他门路。」深圳法拍房资深人士曾小路说法拍房也是一样。2021年成龙北京豪宅被拍卖的消息登上微博热搜，让林涵知晓了法拍房这一购房渠道。眼看着深圳房价一路上涨，相对于入门总价，手里的预算选房范围从福田移到了龙港，她开始行动了。捡漏的可能性从概率上看是存在的。一般而言，北京这类一线城市的法拍房成交价通常为市场价的8折左右。瀚海数据研究院数据显示，2022年5月北京法拍房的成交折扣为8.2折，近半年来，北京法拍房的成交价在8折左右波动，近两个月的成交折扣维持在8折以上。围观到入场的这段时间，林涵每隔几天就刷新下法拍房网站，翻遍各大网站的拍卖经验，甚至自己去做过产调。产调即产权调查，包括房产的年限、抵押、租赁、学位情况等在内的全面调查。之所以迟迟不下手，林涵害怕入坑。「如果房子便宜又没人买，那肯定有雷。如果听中介的，其他竞拍人会不会是托。」她在社交网站看到有人花一千万买了块厂地，结果破了别人的低价局，「有人想以底价买入，我们懵懵懂懂出价压过了对方。」现在还处于纠纷境地，无法安宁。也有人入住后仍遭骚扰，不堪忍受卖了房。另一位来自成都的法拍房竞拍人李辰就踩雷了，在青羊区花280万元左右拍下的房子，过户一年多还搬不进去，里面的住户是原房主的债务人，声称没80万就别想让他出去。「扯了很久，公告上说是法院包清场（清退住户腾房），可还是得去法院来回找人催促着才行，耗费精力。」陈辰每次聊到法拍房，都劝告身边朋友，一定要谨慎谨慎再谨慎。95后郑州人陈默对法拍房可谓「一见倾心」。他在朋友圈看到相熟的房产中介经纪人发了法拍房广告，发现那套房子离刚买的新房特别近。郑州二七广场附近的三居室，1990年代一楼带小院的房子，起价58万。当天下午和经纪人去看房，就在网上交了15万的保证金。产调是另外的价钱，不多，只要500块。几天后，他以69万的价格拿下了这套房。受访人供图「中介问我心理承受价位，我说每平一万元都可以接受，最终杂七杂八的费用加起来合计每平9500元吧。」陈默心里怀疑中介可能吃了差价，却也无所谓。「人家挣得就是这个钱，你想省也省不了。」他觉得找中介花的钱，买的是时间、效率和信息差。这套房并不比市场价便宜多少，但陈默自有打算。此前他在老家县城和郑州买过两套「老破小」都拆迁了，补偿款加起来将近200万元。买这套法拍房，一方面为了给父母养老，另一方面的原因是「说不定以后也会拆迁」。实际上，陈默目前最困扰的问题不是顺利入住的法拍房，而是他所买的新房要延期交房，有烂尾风险。02法拍中介的价值「很多人会自己拍，不找辅拍机构。」曾小路坦承，严格来说，这行并不算居间中介服务。法拍房的从业人员素质参差不齐，很多从业者都是先从身边熟人下手成单。数位法拍房业内人士告诉36氪，这行不需要有中介资质，赋闲在家的宝妈、微信好友4000名的微商都能在朋友圈发房源，靠熟人推荐「洗一遍客」。不堪骚扰的用户36氪发现，法拍房行业在各个城市的佣金几乎没有标准。北京法拍房中介透露，从产调、辅拍到清场，整套流程下来三万到五万不等。深圳法拍房中介称佣金为成交价的1%-3%，一般而言有长期租约的房子能收到5%。另一名深圳从业者称5000块钱可以包全年拍卖五次，拍不到退款，其余费用另算。李青是北京的一名入行三四年的法拍房中介，他称月入七八万也有，几个月不开单也有。「对于一部分法拍房中介而言，朋友圈发房源带来有参拍意愿的人，是他们最重要的工作。剩下的活就交给了公司其他人。」李青称市场上的产调相对来说仍然比较肤浅，而且行业里有些业务员会为了开单，隐瞒掉一些瑕疵。比如同小区的户型朝南、装修最好的房子，市场报价能达到500万，实际上这套法拍房朝北装修又差，只能卖到400万。「有业务员会告诉客户这套房子能值500万，加吧加吧，加到450万都没关系。」户型、朝向、面积、税费、市场价、落地价、贷款乃至是不是凶宅……实际上这些花钱产调得来信息，普通人费些精力也能查得到。出于谨慎，林涵找了深圳法拍中介，但对于房子的关键信息自己又进行了反复确认。03最不能碰的房子和法院沟通执行、帮客户竞拍、查房子税费问题，曾小路说这些是法拍房中介的固定动作。他做过的案例中有高达两千万元的深圳学区房，也常在微博给人解答如何退法拍保证金。曾小路对36氪称，自己每年经手至少二百套的法拍房源。他着重强调了二百套是拿到钥匙的房源，毕竟有些中介门店一年能拿到十套独家房源就算了不起。不过，曾小路坦承法拍房相对来说比较公开透明，「地址在网上都能查到，就算买家自己去敲门，业主也十有八九给开门。」能拿到房源钥匙的秘诀，是曾小路有法拍房行业上游的渠道。他与几家典当、担保行等金融机构保持合作，甚至房子还没进入拍卖之前，就已经掌握了全部信息。「同行中像我这样做的，深圳可能只有三四家。」「截住」了上游的房源，需要做的事情便不再只是朋友圈洗客。既要为处理抵押物的金融机构做周期长短的考量，也要为原房主考虑帮忙申请住房补贴，还要为拍卖者击败突如其来的对手，最终用合适的价格成交，一手托N家。在北京做法拍房中介的李青，见到的原房主都很客气，看房时话里话外都在表达能否将房价拍得高一些，好足够覆盖掉债务。「有些人卖了上千万的房子，手里还能剩下些钱，几万几十万的都有。」带有长期租约的房子，是法拍房从业者最喜欢接的单子。「普通人最担心的问题是能不能入住，一般而言法院公告会负责清场，中介或机构介入能起到的作用也就是催促流程，早一个月入住也能为人省一个月房租。」涉及到土地增值税或税费不清的房子，所有人都避之不及。这类情况多出现在一手现房，正如此前宝能集团旗下公司有484套房子要进行拍卖，用于偿还平安银行债务，围观人数达到了10万以上，但首批房源最终撤拍。法拍房源宝能城交易税费具体数额、该由哪方承担等问题都不明确。曾小路称不解决税费归属，几乎没人敢报名，风险太高了。36氪获悉这些房子仍在宝能名下，每套原价不到100万，导致了有可能产生高额的土地增值税。法拍房资产由于不限购及折扣价起拍获得关注，主要成交集中在一线城市，但地域差异明显。国泰君安证券研究所的报告显示，一线城市中深圳的溢价率最高，不仅没有折价，且基本上每个主要城区都溢价，在上海基本上没有折价的同时，北京依然有较高的折价率。长期以来，法拍房市场是限购政策的「法外之地」。但2021年底，最高人民法院出台新规，规定全国法拍房纳入各地房地产限购政策约束，受限购约束的竞买人将不被允许参与法拍房竞拍，2022年1月1日开始实施。04五分运气、十分清醒拿到钥匙，打开法拍房的门，曾小路见过参加过抗美援朝的老兵独自留守，也见到过人去屋空后餐桌上还有没吃完的一碗面。做生意赔钱、工薪层断供、公司债务纠纷，是大多数法拍房背后的故事。陈默在郑州买的房子，原业主是洛阳人欠了一千多万的债务，郑州洛阳的几处房产和车子都被执行了。不过自始至终，陈默也没与业主见过面。法拍房由于法拍房主要是因债务问题而起，因此债务违约风险和破产清算案例的提升带来供给端的增长。国泰君安证券研究所的报告显示，从破产企业分布看，集中在浙江、江苏、重庆、湖北和广东等省直辖市，与法拍房挂拍量较高的城市榜单基本吻合。以浙江、江苏和上海为代表的长三角省市破产企业数量合计占比全国的30%。破产企业数量尽管较高，但是长三角地区整体企业数量也较多，且在产业集群的形成下，当地居民财富也较高，因此出现了供需两旺的情况。「闹得最厉害的时候是强制执行那一步，一般都是法院执行。面对80多岁的老兵，只能多做思想工作。」曾小路称有的原业主不甘心自己的房子没了不愿搬走。当原房主有不止一个债主而法拍的钱堵不上窟窿时，也有债主不甘心拿不到钱直接撬门住进来。瀚海法拍网总经理曹辉对36氪解释，法拍房的争议集中出现在腾房环节。有的房子带长期租约，就需要确定租约是否具有法律效力。如果是恶意租赁，可以走仲裁途径，对于法院认可的租约，可以与租户进行协商解决。一名房产领域资深律师告诉36氪，除了考虑标的物风险，竞买人也要注意自身因素。一是购房资格，二是贷款要求。法拍房的贷款流程相比二手房按揭更为严格。北京京师律师事务所郑美玲律师称，委托方在与法拍中介或机构签订协议时，注意审查中介机构在处理法拍房事宜上是否具有资深的经验，可以通过专业性和经验的中介机构来给予更专业的帮助以减少风险，但也要留心合同条款。五分运气加上十分清醒，林涵如愿在福田区买到了那套法拍房，贷款、过户和收房都很顺利。她说收集的信息足够多，内心才有底。当然她也很庆幸：「运气好，没碰到奇葩事。」（应采访者要求，文中林涵、李辰、陈默、李青均为化名）

地产违约潮后遗症：招商银行的麻烦

据不完全统计，自2021年下半年起，招行已经有多个代销的信托计划逾期未能支付本息，总规模在百亿元左右，投向的底层资产基本都与房地产相关。图片来源@视觉中国爆雷潮中最早受冲击的是银行的对公业务。现在，专注零售的财富管理之王也遇到了挑战。在房企接连爆雷后，信任危机正在传递至房地产信托的代销方。最近一段时间，招行银行（600036.SH）因其代销的部分信托产品陆续违约备受关注。据不完全统计，自2021年下半年起，招行已经有多个代销的信托计划逾期未能支付本息，总规模在百亿元左右，投向的底层资产基本都与房地产相关。今年4月下旬，已经任职9年的招行原行长田惠宇被带走调查，“老将”王良代行行长职责。6月15日，银保监会核准王良担任行长，招行正式进入王良时代。田惠宇任职招行行长期间，一直带领招行向大财富管理转型。2021年，招行零售财富管理手续费及佣金收入337.5亿元，其中代理信托计划收入约70亿元，仅次于代销基金和代销保险收入。与此同时，招行正密集地陷入代销信托违约风波中。对于成立三十年的招行来说，这样的麻烦还是首次遇到。违约风波自去年下半年以来，代销信托就成了招行雷潮“暴风眼”。2021年8月，招行代销的5亿元大业信托·君睿15号项目出现实质性违约，这也是招行代销信托首次出现自然人违约。该信托计划旨在为华夏幸福间接全资子公司九通基业投资提供流动性资金。华夏幸福在去年初已经爆雷，金融负债超过2100亿元，债务问题至今未能解决。2021年11月，由招商银行代销的“外贸信托-富荣166号恒大成都天府半岛项目集合资金信托计划”逾期。该计划总规模66亿，由招商银行全权代销，项目资金用于向成都心怡房地产开发有限公司发放信托贷款，用于成都恒大天府半岛项目的开发建设以及置换金融机构借款。经过协调，最后以延期2年兑付的方式处理。2022年5月31日，安克创新（300866.SZ）发布公告，称2021年6月购买的招行代销的1亿元中航651号信托理财产品存在逾期风险。随后，有媒体曝出招行代销的山东国际信托-资产组合管理1号产品也出现问题。该信托项目底层资产是两个房地产项目，合同中约定的业绩比较基准是6.3%。山东信托发布的相关公告显示，受疫情影响，开发商资金出现问题，该计划无法按期偿还本息。上月底，山东国际信托计划召开线上受益人大会，让投资人表决是否接受以1.75%（一年期定存利率）作为年化预期收益计算信托收益。不过，该会议是否如期进行，最终表决结果如何，都未公开披露。目前来看，对招行影响最大的还是代销的五矿信托旗下鼎兴系列。鼎兴系列信托计划成立于2021年3月至6月，产品期限均为12个月，最后到期日为2022年6月18日，该系列产品由招商银行代销，总规模23亿元，被定为“R3稳健类固收产品”。根据投资人的说法，鼎兴系列产品在招行App上线时界面描述为基金，自鼎兴1号、2号在今年3月发生到期无法兑付问题后，相关产品页面调整，增加了对于“房地产融资类产品”的解释，且删去“基金”字样。那么鼎兴系列的投资逻辑到底是什么样呢？简单梳理可知，在鼎兴系列产品中，房企的物资与工程供应商，将手中对房企的应收账款债权，卖给保理公司，套取了现金。保理公司采取的不是抵押借款，而是一次性买断，并且通过信托产品将债权传递给投资人。换句话说，鼎兴系列产品的风险链是从房企-供应商-保理公司-信托+银行-投资人，层层传递的。在这个关系链下，底层房企因资金链紧张无法偿付的债务，被转嫁给投资者。关系链的中间各方，各自保证了利益：供应商：从保理公司拿到资金，保证了自身利益；保理公司：虽然买断了债权，但通过信托将债权转嫁给投资人，保障了股东利益；信托公司和银行：赚取管理费与代销费，把资产的风险销售给了投资者。招行代销信托违约的情况出现，对于投资者来说，该找银行还是信托公司谁来负责，是最关心的问题。根据监管要求，商业银行应当对代销产品开展尽职调查，不得仅以合作机构的产品审批资料作为产品审批依据。换句话说，若代销机构对于投资项目风控措施合规、监管到位、信息披露正常，面对目前房地产市场的情况，最终出现逾期可以理解。但是，招行在代销鼎兴系列信托产品过程中，可能存在不规范行为。投资者认为，招行在代销该信托产品时，存在风口风控把关不严、故意隐瞒信托产品信息等问题，已经向银保监局举报。5月27日，银保监会针对投资人举报问题发布告知书，要求投资者进一步提供证明材料。6月7日，已经有投资人向银保监会提交了相关证明材料。除此之外，投资者质疑的点还包括：2021年监管层已经对房地产信托融资进行层层加码监管，投资房企相关底层资产的鼎兴系列，为何能连续发行15个产品？信任危机招行违约的代销信托产品，共同特征是最终投资指向了房地产领域。房地产类信托因收益较高，一度是信托机构的利润“三驾马车”之一。近两年，随着房地产行业整体进入调整期，已经有多家房企出现现金流危机。在这样的大环境下，更容易审批、比银行贷款利率更高的信托融资自然首当其冲。用益信托统计数据显示，2021年，房地产信托全年违约规模达917亿元，在所有违约信托中占比在六成以上，至少有64家信托机构踩雷。2022年6月底的招行2021年度股东会上，新任行长王良表示，招行已经对整体的资产质量进行了梳理排查，从排查的情况来看，招行的风险主要集中于两大类业务，一是房地产贷款，二是信用卡消费贷款。2022年3月年报发布会上，招行副行长兼首席风险官朱江涛披露，截至2021年末，招行代销与房地产有关的产品规模为988亿元，其中私行代销的非标类房地产余额为933亿元，违约客户主要涉及华夏幸福和恒大。现在违约名单再添新成员，对于招行客户特别是高端客户来说，并不是一个好消息。根据不同的资金储备和投资风险，招行客户可以分为普通客户、金葵花客户、私人银行客户等，其中私人银行客户是最高等级，相应的要求也最高。招行私人银行业务对接的高净值人群要具有 2 年以上投资经历，且满足家庭金融净资产不低于 300 万元，家庭金融资产不低于 500 万元，或者近 3 年本人年均收入不低于 40 万元，才有资格成为招行私人银行的合格投资者。截至2021年底，招行私人银行客户约12.2万户，同比增22%；管理的私人银行客户总资产3.4万亿元，较上年同期增长22.32% ；户均总资产2780万元，同比增加约5万元。招行代销的鼎兴系列产品，起投价100万元，主要受众正是招行的私人银行客户。招行这部分高端客户，往往是某些单位或企业高管，其对招行零售业务的认可，也会影响到招行对公业务的扩展。根据招行年报的说法，其在探索公私融合的私人银行服务新模式，“打通私行客户及其背后企业的服务需求，在对新动能企业重点客群的‘投商私’一体化服务上取得了一定的成效。”在资管新规落地之前，大部分银行理财没有净值化，多是“报价式”预期收益，承诺保本保收益的产品。在刚性兑付是信托行业不成文的规定时，这种侥幸式推销，还可以自圆其说。从目前信托业“去刚兑、去通道、去杠杆”的严监管趋势来看，理财经理如果不搞清产品投资逻辑、资金去向和收益来源，很难如期保障投资者的收益。招行本次信托违约的处理结果，可能对其品牌声誉、高端客户信任度和大财富管理战略转型都有一定的影响。

传SOHO(中国)CFO涉内幕交易被警方调查 知情人士：绝非空穴来风

近日，有微博网友爆料称“SOHO（中国）首席财务官倪葵阳因涉嫌内幕交易被警方带走调查，公司多名高管亦被调查”。该消息引发股民关注，部分股民对SOHO（中国）未及时公开披露公司重大变动信息提出质疑，呼吁SOHO（中国）切实维护广大股民权益，尽快公布相关情况。截至目前，SOHO（中国）仍未公开回应此事。有知情人士6日对《环球时报》记者表示，有关“SOHO（中国）首席财务官因涉嫌内幕交易被警方调查”的消息绝非空穴来风。

5亿美元债务求展期，千亿房企宝龙进入危险时刻

5亿美元债务寻求展期在宝龙商业拒绝向母公司宝龙控股输血的一个月后，这家诞生于澳门的闽系房企的债务压力终于到顶了。7月4日，宝龙地产发布公告称，就2022年7月和11月到期的两笔优先票据进行交换要约，同时就另外四笔优先票据修订契约内违约事件条文征求投资人同意。宝龙地产坦言，交换要约是为了延长公司债务到期日、强化资产负债表及改善现金流量管理。通俗地说，就是没钱还债了，恳请各位债务人宽限些时日。今年以来，与众多现金流承压的房企一样，宝龙也进入年报难产、更换审计师，处置资产的窘境。市场早看出了苗头，到了6月，债券价格接连下跌。如今，宝龙坦露艰难处境，寻求债务展期，丝毫没有出乎市场预料。根据宝龙的披露，2022年7月到期的美元债，息票率为4%，尚未偿还金额2亿美元；2022年11月到期的7.125优先票据，尚未偿还金额为3亿美元。交换票据的交换要约于2022年7月4日开始，在2022年7月13日下午4时届满。宝龙对同意交换要约的投资者给出了颇有诚意的交换条件，例如5%的预付现金还款，1%的现金奖励费，以及相应优先票据的应计利息等。对于2019年7月票据、2020年8月票据、2020年10月票据、2021年5月票据，宝龙地产发起了同意征求。上述票据将先后于2023年至2026年到期，截至目前，尚未偿还本金总计16.54亿美元。同样，宝龙也给出了同意征求条件：如果持有人在同意征求届满期限或之前有效发出同意，那么他们每1000美元本金额可获得2.5美元同意费。对于交换要约和同意征求的原因，宝龙称，2021年下半年，中国房企及资本市场经历了一个拐点。用于房地产开发的银行贷款减少，融资渠道受限。此外，由于购房人对开发商交付能力的担忧，房地产销售受到影响，预售款项的使用也受到政策限制。一系列事件导致再融资受阻。进入2022年，中国房地产行业持续波动，银行贷款进一步收紧，加之某些负面信贷事件，加剧了市场对房企经营的担忧。没人买房，开发商的收入大幅减少。而对于重仓长三角地区的宝龙来说，上海突发的疫情更令其销售雪上加霜。截至2021年底，宝龙约71.8%的项目和67.1%的土地储备位于长三角地区。中指研究院数据显示，2022年上半年，宝龙地产销售额232.4亿元，同比下滑56%。子公司拒绝输血宝龙资金的紧张情况在财报上显露无疑。截至2021年底，宝龙地产借款总额为729.58亿元，其中一年内到期的借款为220.23亿元，包含银行借款76亿元，境内债75亿元，境外债59亿元以及信托10多亿元。但公司账面上现金及现金等价物仅194.72亿元，已经无法覆盖短期债务。据媒体报道，早在4月30日的投资者交流会上，宝龙地产管理层给出了透露了今年的偿债计划，包括经常性收入、物业销售回款、大单销售及资产抵押等措施。当时，宝龙地产总裁许华芳对投资者称，为了积极开源，宝龙地产采取全员、全渠道销售。在这之外，许华芳还对资产端融资和大单销售抱有更高的期待。他称，信用融资很困难，要依靠资产端融资，这正是宝龙的优势。在许华芳的预计中，宝龙39个已开业且没有抵押的商场和酒店，总货值200多亿元，能补充80亿元至120亿元的新增融资额度。此外，宝龙地产在上海、杭州等地拥有办公、长租公寓等资产，他希望能通过这些资产再补充50亿元至80亿元现金流。但现实显然不如管理层预料得那样乐观。今年6月，在大部分城市销售出现好转，百强房企的销售额平均跌幅在收窄的情形下，宝龙前五个月的销售额为190.2亿元，同比减少55.2%。对比1-6月，销售额56%的同比跌幅，这意味着该公司在6月份的处境依然没有好转。虽然宝龙在出售资产方面很努力，但效果一般。上半年，市场有消息称，宝龙地产与中国华融洽谈出售杭州写字楼项目，交易价格从近30亿元降至19亿元，但至今未有新的进展消息放出。而且，连宝龙的子公司宝龙商业都拒绝接盘的母公司的资产。今年5月，宝龙商业发布公告称，计划以8.68亿元收购宝龙地产位于上海的办公大楼。该公告一经发布就引来市场热议，鉴于宝龙地产不乐观的处境，这场交易被市场视为宝龙商业向大股东输血。公告后次日，宝龙商业股价应声跌了24.29%。不到一个月后，宝龙商业宣布终止收购。评级机构对企业的风险显然更加敏锐。6月的最后两天，标普、穆迪双双下调宝龙地产评级。标普称，宝龙地产的资产处置进展要慢于预期，其在上海和杭州的部分写字楼和长期租赁服务部门的销售状况也远落后于计划。据《财经天下》周刊不完全统计，今年下半年，宝龙地产尚有70亿元左右公开债务需要偿还。顶着如此大的债务压力，眼下的宝龙，正在与时间搏命。

外媒：TikTok或放弃在欧美市场拓展直播带货项目

7月6日消息，由于早期测试并不成功，热门短视频平台TikTok准备放弃在美国和欧洲市场拓展直播带货项目。据报道，自去年年底以来，TikTok一直在英国市场测试直播带货功能，去年12月启动了名为“On Trend”的多品牌活动。但这些直播带货活动并没有吸引大量观众，也没有为相应产品带来太多销量，一些参与TikTok早期直播带货项目的主播已经完全退出。此前，TikTok一直计划在德国、法国、意大利和西班牙等欧洲市场推出直播带货功能，并希望今年晚些时候在美国市场上线直播带货，但现在公司方面表示，目前只专注于在英国市场推广直播带货功能。TikTok的直播带货模式在亚洲的几个市场更加成熟。由视频创作者和网红主播主导的直播带货功能对TikTok母公司字节跳动来说是一项巨大的业务。字节跳动旗下短视频平台抖音就见证了直播带货如何为零售商、视频创作者和平台等引来大量业务。但到目前为止，这种线上电子商务模式并不是适用于所有市场。QVC和家庭电视购物曾在美国市场取得巨大成功，也有越来越多的用户通过Instagram、TikTok和YouTube购买产品，但许多平台试水的直播带货功能都没有取得成功。但随着社交购物模式的持续发展，各大平台都在为成为消费者的主要购物场所而开展激烈竞争。就TikTok而言，有大量用户在平台上花费时间和金钱，因此其花大力气投入直播带货的想法也毋庸置疑。一年多来，公司一直在开发和测试各种购物体验功能，目前正在印尼测试应用程序中的TikTok购物功能。如果说有哪家公司能在亚洲以外的市场成功实现直播社交购物，那很可能就是TikTok。

衰退风险面前，大宗商品“最后的堡垒”崩了，但美联储停不下来

衰退阴云笼罩全球市场，大宗商品一片腥风血雨，尤其强势的油价更是首当其冲。周二，国际油价大幅跳水，创近四个月来最大跌幅。WTI 8月原油期货收跌8.93美元，跌幅8.24%，报99.50美元/桶。ICE布伦特9月原油期货收跌10.73美元，跌幅9.45%，报102.77美元/桶，为5月初以来的最低价格。油价下跌导致美国大型能源公司股票暴跌。周二，在标普500指数的前10大跌幅股票中，石油和天然气类股占了9个。今年，随着俄乌冲突加剧供应担忧，油价飙升至100美元以上，但在过去一个月油价陷入持续回调，自6月初以来，布伦特原油价格已下跌逾20美元/桶，主要是由于市场担忧全球央行货币紧缩可能引发经济衰退，从而抑制原油需求。以史为鉴，如果经济衰退真的发生，油价下跌可能只是刚刚开始。在2007-2008年的金融危机期间，油价达到每桶160美元以上的峰值，然后迅速跌至每桶40美元以下。最终，油价稳定在每桶90美元左右，并维持了四年。美元走强是最近几个交易日打压油价的另一个因素。周二，衡量美元兑六种主要货币的一篮子美元指数DXY日内最高涨1.6%，升破106关口，日高上逼106.80，为2002年12月以来最高。美元兑欧元汇率接近20年来的最高水平。市场开始出现分歧随着价格回调，市场开始出现分歧，华尔街对油价走势的观点也正处于“多空交战”之中。高盛全球大宗商品研究主管Jeffrey Currie维持布油140美元目标价，称现货市场的紧张状况为史上之最，可用库存极低。花旗成“首家看空油价的大行”，预言如果衰退发生，油价或在年底前跌至65美元，明年进一步降至45美元。德银近日指出，随着衰退在明年降临，大部分商品价格开始下滑，大宗商品市场正在面临“周期末焦虑症”。石油需求持续受到抑制。但现阶段库存不足和炼油厂产能紧张将在今年下半年为油价提供支撑。德银预计到今年第四季度，布伦特原油将维持在110美元/桶的附近。到2023年，经济大幅放缓将使油价回落至90美元/桶。周二，除原油外，包括小麦、白银和铜在内的其它大宗商品也出现抛售潮，导致彭博商品指数重挫4.5%，标普大宗商品价格指数下跌6.4%。媒体援引Energy Aspects分析师Amrita Sen表示，对经济衰退的担忧日益加剧，是此次抛售的驱动因素，是一种宏观层面的“更广泛的避险举措”。对于油价，Sen认为，周二的下跌不是由基本面因素驱动，由于供应仍然紧张，需求依然强劲，她预计油价将出现反弹。石油咨询公司Ritterbusch & Associates总裁Jim Ritterbusch也认为，今年下半年经济衰退预期的加速令一系列大宗商品承压，“石油在很大程度上是受到了拖累”。零售价格“高烧”难退 美联储停不下来继上个月突破每加仑5美元的纪录新高后，美国汽油期货周二也大幅下跌至4月底以来的最低水平。美国汽车协会(AAA)的数据显示，美国汽油平均价格已回落至每加仑4.80美元，不过仍比一年前高出50%以上。但分析师警告称，原油价格下跌可能不会给终端消费者带来正常预期的缓解，因为全球炼油能力的限制使得燃油零售价格与原油价格的比率远高于一般水平。高盛(Goldman Sachs)分析师在上周末发布的一份报告中写道，目前几乎没有快速的解决方案，因为新的炼油厂投产需要数年时间，而环保人士对化石燃料的担忧阻碍了新的投资。Rystad Energy分析师Louise Dickson表示，只要美国和欧洲的炼油产能仍然相当有限，原油价格和这些成品油之间的价差就会持续出现这种异常巨大的价差。如果原油价格下跌难以向零售终端传导，那么美联储也将难以停下紧缩的脚步。

九方智投荐股骗局被曝 屡见退费无门 母公司九方财富招股书曝最新19623宗退款

近年来，多家持牌投顾机构，违规现象屡禁不止。经由受害者通过各类平台投诉、维权，九方智投的荐股骗局不断被曝光。凡涉及荐股，均少不了股票交流群和各类诱导性语言和截图。有受害者自诉，一旦难禁诱惑成为会员，不仅高额会员费赚不回来，购买九方智投平台推荐股票或将面临较大亏损。据悉，九方智投荐股服务划分为标准配套系列和高端配套系列。其中，标准配套系列的价格为每6个月2.98万元，而高端配套系列的标准价为每6个月6.98万元或每6个月13.96万元。最顶配的课程，九方智投叫价近14万元。作为母公司九方财富的收入支柱，九方智投保证了九方财富的盈利能力，而九方财富却明确提示无法保证客户投资的盈利能力。虽有部分受害者指出已追回会员费，但更多的是投资者要求九方智投退费无果。首次冲刺上市折翼后，九方财富今年再度递表港交所主板，开启二度上市进程。追溯起来，推动九方财富登陆资本市场的背后，正是顶着大宗商品现货第一股，上市仅4年便退市的银科控股。九方智投天价荐股骗局被曝九方智投旗下天价荐股服务项目，被市场诟病已久。近日，有受害者自诉如何逐步陷入九方智投的荐股骗局。凡涉及荐股，均少不了股票交流群和各类诱导性截图。据悉，股票群里每天都会发送大涨的股票和旗下会员单只股票获利20%甚至更高的截图。另外，群里面会经常发送多地会员转账截图，意在诱导没有加入会员的要快速加入，并争取到九方智投的周末布局、月末布局等。与此同时，九方智投的销售人员每天会发送他们实盘会员当日的股票收益截图，通过多次电话沟通并保证，只要成为会员，按照提示操作，赚回服务费和在股票市场赚大钱肯定没有问题。一旦投资者经不住诱惑，高达2.98万元的VIP会员费付诸东流之外，在股票市场也是亏损颇多。加入会员后完全没有收益且亏损好几万的，不在少数。而当投资者意识到要及时止损，要求提出退出会员并退回会员费时，销售人员又会以多个理由进行推诿责任。销售客服或以近期大盘环境不好，要减少操作频率为由，或以后面可以单独提供有利信息为诱。相关人员还会翻脸不认账，受害者所购股票明明是九方智投所推荐的，买完亏钱还被销售责怪不该买。当前，投顾机构有两大常用套路：一是交服务费；二是销售软件。骗局一，交服务费。在微信群或是QQ群，先免费推荐股票，分析股票行情。期间，偶有一段时间，团队分析结果准确，让投资者认识到其专业性后，开始诱导投资者加服务费，交1年或者1个季度的都有。年费，一般在288元-30万元不等。而当交费后，投顾机构的相关人员便变换了一张面孔，荐股变的随意。偶尔赚钱后，还让投资者介绍朋友加入。骗局二，销售软件。在股票交流群中，投顾机构会发布其自主开发软件中筛选出的股票。一般每次会推荐3-5只票，一旦其中一只股票涨了，便会极尽所能地在群里面说该软件的厉害之处，以此诱导投资者购买软件。而当投资者买到软件后，会发现软件一无是处。实际上，仅仅依靠一款不知名软件，怎么能够在股市里赚钱呢？服务费能被追回吗？何以规避荐股骗局根据清九言法公众号文章，陷入九方智投骗局的受害者委托清九言法追回服务费，并经过5天的处理后，成功追回。实际上，更多的投诉都在指向九方智投退费无果。极目新闻今年3月报道指出，九方智投的投顾经理极力推销炒股实战班的投资战绩。若报名课程后不满意，可按余下的服务天数核算退款。但事实是，投资者想要退回服务费时，客服却失联了。在黑猫投诉平台上，曾一名匿名用户投诉称：1.广告打的免费小程序，每天推荐个股，加了他们的助理，拉倒群里后，才知道根本没有这个东西， 2.在群里每天发布个股，说内部怎么怎么赚钱，同时给我打了多次语音，说只要付款880元，内部有哪些什么样的服务，等交了钱后，发现根本没有的事，，微信回复的也变慢了，只说让下个九方智投擒龙版app让自己看，没有任何后续了，推荐的股票也是亏损的， 3.当天(7.22)付款，下午我就说要退款 ，然后一直不回复，说什么都不理人了。对此，财联社采访了北京尚梓律师事务所创始人兼主任律师江华，了解投资者如果因违规荐股被套，投资者有权追回所缴纳的费用吗？如果顺利，大概费用能追缴回多少？江华律师给出解答，需要证明对方存在违规行为，若签署正规的服务合同，想追回费用是很难的，因为工作人员的口头承诺是很难举证的，遇到这种情况，进行投诉可能会解决问题，具体能追回多少不好说，主要看协商结果。通过诉讼解决，需要有相应证据支持。长期以来，包括九方智投在内的荐股平台，存在着虚假宣传、诱导消费、荐股被套、损失惨重等现象，消费者还面临退费难、维权难的问题。江律师指出，如果平台确实存在这些问题，依据《证券投资顾问业务暂行规定》第三十三条证券公司、证券投资咨询机构及其人员从事证券投资顾问业务，违反法律、行政法规和本规定的，中国证监会及其派出机构可以采取责令改正、监管谈话、出具警示函、责令增加内部合规检查次数并提交合规检查报告、责令清理违规业务、责令暂停新增客户、责令处分有关人员等监管措施；情节严重的，中国证监会依照法律、行政法规和有关规定作出行政处罚；涉嫌犯罪的，依法移送司法机关。投顾平台违规荐股为何屡禁不止？江律师认为主要是利益因素，股票市场参与主体参差不齐，监管力度不够，处罚较轻，导致投顾公司为了利益而不顾规则约束。对于投资者如何让防范和维权，江律师首先指出入市有风险，投资需谨慎。更值得注意的是，选择正规的投顾平台，不轻信口头承诺，有书面的服务协议，正规的、比较大的投顾平台，主观上不损害投资人的权益，只是能力、水平导致的亏损还不可怕。股市黑嘴、内幕交易等乱象才是需要警惕的，所谓的股市大V徐某某在上海被移送起诉，他们都具有典型的欺诈故意。另外，实践中，还有投顾平台的工作人员与上市公司个别股东勾结，利用荐股拉升股价，借机减持等。割完一茬再换一茬，九方财富再度递表港交所九方智投是国内首批获得证券投资咨询资格的机构，属于正规持牌机构。九方智投所属母公司九方财富，还在2021年8月末披露招股书，拟登陆港交所主板。据招股书显示，九方财富报告期内收到并处理1707、5849 及19623宗退款要求。退还金额分别为4500万元、1.46亿元及3.83亿元，分别占所收款项总额的9.8%、12.5%及16.1%。港交所2022年3月信息显示，九方财富上市申请文件已失效。距离其公开申请，已逾六个月。首次冲刺上市折翼后，九方财富再度递表港交所主板，开启二度上市进程。据招股书显示，九方财富收入来源于在线高端投教服务、在线财商教育服务、金融信息软件服务，对应产品分别为九方智投、赢马学堂、九方擒龙等。报告期内，九方财富绝大部分收入来自于在线高端投教服务。2018年，九方财富开始提供在线高端投教服务。最初，九方财富推出波段炼金术和e投经操盘，次年推出慧投资，到了2020年才更名为九方智投旗舰版。其在线高端投教服务，划分为标准配套系列和高端配套系列。其中，标准配套系列的价格为每6个月2.98万元，二高端配套系列的标准价为每6个月6.98万元或每6个月13.96万元。令人瞠目，购买半年最顶配的课程，九方智投叫价近14万元。然而，九方财富却在招股书中明确提示无法保证客户投资的盈利能力。市场争议声不断，九方财富的上市决心却似乎未减分毫。追溯起来，推动九方财富登陆资本市场的背后动力，正是2016年带着大宗商品现货第一股光环，在中概股回潮背景下逆流挺进纳斯达克的银科控股。好景不长，在多种因素交织下，同样充满争议声的银科控股上市仅4年便退市归来。退市不到一年，银科控股便开始剥离九方财富并为其启动上市议程。2017年，九方财富纳入银科控股。2021年4月，银科控股剥离九方财富。紧接着，九方财富在开曼群岛注册成立受豁免有限公司。股权上看，九方财富的实控方与银科控股高度一致。在管理层上，两者也颇多交集。银科控股创始人陈文彬、严明和陈宁枫分别通过Coreworth和Embrace Investments、Harmony Creek、Rich Horizon，成为九方财富控股股东，，三人作为一致行动人合计持股约73.85%。截至IPO文件披露，三人仍分别持有银科控股35.13%、23.06%和20.52%股份。此外，原银科控股CFO钱迪自2021年8月任职九方财富的首席执行官兼秘书。另外，九方财富副总裁王平曾任银科控股附属公司合规主任、副总裁程伟曾任银科控股附属公司产品研发总监、副总裁张鹏飞曾任银科控股附属公司市场总监。

微博虚假活动曝光平台回应伊利优酸乳虚假抽奖：已恢复账号权限.

　　DoNews7月6日消息7月4日，微博虚假活动曝光平台发文称，伊利优酸乳多次抽奖后逾期不发奖，微博官方多次联系核实情况均无反馈，且无明显跟进处理，现已冻结该账号抽奖权限。　　7月6日，微博虚假活动曝光平台发文称，经沟通，@优酸乳近日已就相关抽奖活动联系对应中奖用户说明情况并安排补发奖品。相关中奖用户可查询自己账号私信及于中奖名单中查看奖品发放物流信息。@优酸乳积极配合并跟进处理，现已恢复其账号抽奖权限。　　财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！价值型驱动！　　推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展。　　独角兽！权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！　　财经贝EHZ简介系列：　　https://www.cjz.vip/278335561.html　　中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：　　https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf　　英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：　　https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf　　财经贝EHZ私募认购开启，开盘即百倍！　　财经贝EHZ私募认购平台：https://h.cjz.vip　　财经贝EHZ客服：　　QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip

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FCC批准“星链”连接交通工具，它会改变未来出行？

负责管理全美广播、电视、通信业的美国联邦通信委员会（FCC）近日批准美国太空探索技术公司（SpaceX公司）的“星链”卫星通信网络连接汽车、船舶、飞机等交通工具。多家西方科技媒体4日表示，FCC此举意味着饱受争议的“星链”或许将改变未来出行方式。为移动服务大开绿灯美国“全球太空观察”网站4日称，美国联邦通信委员会近日发布通告，允许SpaceX公司在飞机、船只、房车等居民和商业交通工具上运营“星链”通信网络，同时批准“星链”扩大宽带覆盖范围，以满足用户的移动连接需求。根据SpaceX公司提交的文件，“星链”卫星星座运行在近地轨道上，目前有约2700颗卫星为超过40万名用户在全球范围内提供高速互联网服务。美国“极客连线”网站称，此前“星链”只能为固定用户提供上网服务。用户需要购买一部天线套件才能与卫星网络取得联系，平均每月花费为110美元，天线套件需要收取额外的599美元。测试显示，“星链”在大多数位置可以达到每秒50Mb到250Mb的下载速度，但如果遇到使用高峰期或网络拥堵的时候，网速将明显下降。报道提醒说，虽然FCC为“星链”的移动服务“大开绿灯”，但目前SpaceX公司尚未开通这项服务。在“星链”的说明书上清晰地写着：“我们尚未配置移动时安全使用‘星链’的模式。”意图深度介入交通运输意大利“太空经济”网站4日称，“星链”获准提供移动通信服务后，首先改变的将是航空业。目前包括达美航空公司在内的多家美国航空公司均有意使用“星链”提供长途飞行中的上网服务。目前部分航空公司已经为乘客提供了空中上网服务，但价格昂贵不说，上网速度和响应都不尽如人意。而“星链”运行在更近的近地轨道，无论是在价格、网速还是其他服务方面都更有优势。此外民航客机未来还有望将机载设备传感器收集的数据通过“星链”实时传回地面指挥中心，从而取代“黑匣子”的作用。该报道认为，“星链”的移动通信服务还有更广阔的使用场景——自动驾驶。报道称，自动驾驶汽车运行时会从雷达、摄像头和其他传感器获得大量数据，通常需要低延迟的5G网络将这些数据回传到云端处理后再指导车辆的下一步行动。但目前5G网络的覆盖面积非常有限，这成为推广自动驾驶技术的重要障碍之一。而不受地面通信基础设施影响的“星链”能在大部分地区提供高速通信服务，搭载“星链”的智能汽车不但可以随时随地上网，还可以在广阔的地区实现辅助驾驶或自动驾驶。考虑到SpaceX公司CEO马斯克同时也是全球智能汽车巨头特斯拉公司的掌舵者，“星链”通过获得移动通信服务许可而深度介入交通运输的意图就更为明显。目前将“星链”整合到车辆里的主要障碍在于其天线尺寸过大。SpaceX公司向FCC申请使用“星链”移动通信服务时特意强调，将首先用于卡车或房车等大型车辆，因为它的卫星天线对于普通汽车来说太大了。面临诸多争议多家科技媒体报道相关新闻时都特意提到，“星链”面临来自社会各界的广泛争议。例如“星链”采用“去中心化”的连接方式，每个用户都具备服务器功能，“为达到最佳访问与传输速度，卫星能精确了解每个用户的物理位置”，这无疑极大增加了外界对其侵犯用户隐私的担忧。还有专家称，如果SpaceX公司在太空再架设数台根服务器，“星链”甚至可以成为第二套独立的全球互联网，推动世界网络版图重塑重构。科学家们也屡次抱怨说，数量越来越多的“星链”卫星严重干扰地面天文望远镜的观测。根据SpaceX公司的规划，将在2024年前发射约1.2万颗“星链”卫星，目前还计划申请额外再部署3万颗卫星，使总数达到4.2万颗。同样在发展卫星互联网服务的亚马逊公司最近已要求FCC在批准SpaceX公司新计划时“谨慎行事”，以确保该计划不会以牺牲“来自竞争对手的创新”为代价。更让外界担忧的是，SpaceX公司与五角大楼关系紧密，先后多次参与美国各军种的机密试验。外界猜测，“星链”不但可以为美军的全球行动提供可靠的通信服务，未来还可搭载天基武器系统，甚至直接作为武器平台。此外，SpaceX公司还主动卷入俄乌冲突，向乌克兰提供“星链”设备用于通信和作战指挥等。目前“星链”还直接与美国5G网络运营商展开竞争。美国科技网站Inferse称，SpaceX公司近日宣称，如果使用12GHz频段用于地面5G网络的提议在美国获得批准，将会干扰“星链”卫星互联网服务在美国的使用。报道称，美国卫星广播公司Dish Network申请在大功率移动服务中使用12GHz频段，而这也是“星链”、OneWeb和其他卫星网络运营商所使用的Ku波段的一部分。对此，SpaceX公司在写给FCC的信件中表示，测试显示这种拟议5G网络将导致“星链”网络服务在74%的情况下遭遇连接中断。

印度在全国44处突击搜查中企，vivo回应

据印度新德里电视台5日报道，印度执法局当天在全国44个地点突击搜查中国手机厂商vivo及其他相关公司，声称要调查其是否从事所谓洗钱活动。5日晚些时候，vivo就此事对《环球时报》回应称：“vivo正在配合印度相关部门，为他们提供所需的所有信息。作为一家负责任的企业，我们在印度严格遵守当地的所有法律法规。”据报道，这次针对中企的搜查分布在印度比哈尔邦、贾坎德邦、北方邦、喜马偕尔邦、中央邦和旁遮普邦等地。实际上，此次印度执法局对vivo的突击行动早有预兆。大约两个月前，在对另一家中国手机厂商小米以涉嫌违反外汇管理法为由采取司法行动后，印度企业事务部的文件即显示，印度政府正在调查vivo等在印中资企业可能存在的“不当财务行为”。报道还称，印度政府部门早在今年4月就曾对vivo启动了关于“所有权架构和财务报告方面是否存在重大违规行为”的调查，不过一直未披露有关调查的具体内容和结果。尚不清楚印度执法局展开此次洗钱调查所依据的上游犯罪是什么。印度执法局也未公布关于搜查行动的任何细节。据印度《经济时报》5日援引消息人士的话报道，最早是由印度中央调查局对vivo展开调查，随后因涉嫌违反《防止洗钱法》由印度执法局接手调查。报道称，该公司在查谟和克什米尔邦的经销商稍早时候已在接受相关执法部门的审查，因为印度政府声称发现该公司至少有两名股东提交了伪造的文件与错误的地址。自2020年6月中印加勒万河谷冲突发生后，双方关系一度趋于紧张，印度一些部门开始不断将经济问题政治化，并将打压重点逐渐转移到在印度的中国企业。2021年底，印度税务部门对小米、OPPO等企业进行搜查；今年2月，在印度电子和信息技术部以“安全威胁”为由对54款App下达禁令（其中多为中国企业产品）后，印度税务部门又对华为在印多个办公场所进行搜查；4月，印度执法局指控小米违反印度外汇管理法，冻结了小米555.1亿卢比资金。目前，印度对中企的打压还在进一步扩散。据美国彭博社5月底报道，印度企业事务部已着手审查500多家在印中企的账目，除中兴和vivo外，小米、OPPO、华为、阿里巴巴等在印设有运营单位的企业均在审查之列。此前，印度相关部门调查vivo等中国企业的消息被曝光后，就已引起中方关注。中国外交部发言人赵立坚5月31日在例行记者会上就此回应称，中国政府一贯要求中国企业在海外合法合规经营，同时坚定支持中国企业维护自身合法权益。赵立坚强调，印方应该依法合规行事，为中国企业在印度投资经营提供公平、公正、非歧视的营商环境。

苏宁易购回应“破产清算”传闻

苏宁易购发布声明称，网传“苏宁易购破产清算”系谣言。苏宁易购目前经营一切正常，业务企稳向好。针对网上不实传闻和虚假信息，公司将依法追究法律责任，维护企业自身合法权益。两名供应商向南京中院申请对苏宁易购破产清算来源：红星资本局红星资本局7月5日消息，市场上有传闻称，有供应商向法院申请苏宁易购（即ST易购，002024.SZ）破产清算。红星资本局发现，该消息的源头来源于中城院要案中心。据官网显示，中城院要案中心是中城百亿产业研究院（清华大学资产管理有限公司成员单位）下设的法律服务机构。图据中城院要案中心的官网7月5日，红星资本局致电中城院要案中心，接电话的工作人员表示，7月4日，在中城院要案中心的帮助下，有两名供应商寄出材料，向南京市中级人民法院申请对苏宁易购破产清算。“有150多家（苏宁易购的）供应商都找到中心这边寻求帮助，其中，两家供应商（此前）在法院的主持之下调解，法院出了《调解书》——这等同于判决结果。”该工作人员称，苏宁易购应从今年年初起分10期偿付这两家供应商，但目前连第一期都未付清。“这种情况触发了《破产法》的相关规定，它明显缺乏债务清偿能力。而且，在我们向法院提交的材料当中包含它2021年的年报内的债务情况。”该工作人员对红星资本局说。红星资本局翻阅财报发现，截至2021年12月31日，苏宁集团的总负债达到约1397.09亿元，资产负债率为81.83%。其中，部分应付款项共约328.93亿元亦已逾期未支付（主要包括应付供应商款项、应付票据、应付租赁款、应返还投资款）。2021年，苏宁易购全年的营收为1389亿元，同比下降44.94%；归属于上市公司股东的净利润为-433亿元，同比下降912.11%。该工作人员还向红星资本局表示，按照法律规定，法院收到申请后要15日内要裁定是否受理，特殊情况可延长15日。当天，红星资本局致电苏宁易购在财报中披露的电话号码，但无人接听。巨亏逾400亿，苏宁易购戴帽“ST”“五一”后的这一周，对于许多股民而言，可以称得上是天雷滚滚。节后开市仅几天时间，就有29家上市公司“披星戴帽”，近20家个股拉响停牌警报。这当中不乏有股民熟知的明星个股，苏宁易购、中信国安、獐子岛、泰禾集团、龙净环保等皆名列其中。其中最让人意想不到的莫过于苏宁易购，曾经的零售巨头，日如今竟也走到被“ST”的境地。图片来源：wind2021年，苏宁易购遭遇了前所未有的流动性压力。5月6日，因最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性的原因，苏宁易购被实施其他风险警示，最终惨遭ST，成为“ST易购”。5月5日，苏宁易购停牌一天。5月6日，苏宁易购复牌，并被带帽ST。6日早间，ST易购低开4.95%，截止收盘报3.07元，总市值约285亿元。虽早有预测称2022年可能是退市大年，但作为中国电商兴起之前的零售巨头，曾引领中国电器零售业，拥有线上平台以及线下几千家店面的苏宁易购会到如此濒临退市的境地，仍是让人意想不到的。其实，在苏宁易购被爆出一系列危机以前，它已经苦营收久已。至暗时刻苏宁易购经营不善却非子虚乌有，2020年底至2021年，苏宁易购频被曝出资金和债务危机。2021年10月30日苏宁易购发布的三季报中称，“2021年的第三季度是苏宁易购三十年发展历程中最艰难的时期，我们遇到了前所未有的困难。”而这个前所未有的困难在2022年也并没有得到好转。4月29日，苏宁易购发布2021年及2022年一季度业绩，其2021全年营收1389亿元，同比下跌45%，亏损近433亿元，亏损幅度扩大912%；2022年一季度苏宁营收同比继续下跌，亏损幅度增23%。关于巨额亏损，其年报解释道，因公司计提减值准备、投资损失、递延所得税转回等因素影响，合计减少归属于上市公司股东的净利润347.02亿元。若不考虑前述因素的影响，2021年归属于上市公司股东的净亏损约85.63亿元。值得注意的是，截止到目前，苏宁已经连续亏损6年了。自2014年以来，苏宁易购的扣除非经常性损益后的净利润已经连续多年为负，2019年至2021年，该项亏损分别为57.11亿元、68.07亿元和446.68亿元。再反观送赛道其他选手，2021年第三季度京东同比增速逼近30%，拼多多的营收增速则超过80%，而苏宁易购表现不仅远低于大盘，还被对手远远甩在了身后。从昔日霸主到输血“续命”1990年12月，南京宁海路60号，张近东创办了一家200平米的空调店，催生了苏宁电器之前身“苏宁交电”。完成了原始积累后，在1993年4月，苏宁电器在南京空调市场一战成名。彼时，代表旧有计划经济体制的八大国有商场和代表新的市场经济的苏宁电器之间的第一次正面交锋，苏宁依靠与传统百货商场抢市场中壮大，自此有了自己的江湖地位。之后，张近东最引以为傲的战绩就是“国美-苏宁大战”。2008年末，国美电器实控人黄光裕被调查后，国美电器经历了短期业绩下滑，“哪里有国美，哪里必有苏宁”的竞争格局被打破。彼时，苏宁易购日后的“心头大患”京东尚未成型。对手“空缺”时期，苏宁易购在一二线城市迅速扩张，吃尽了线下家电连锁零售的规模红利，成为一方霸主。2010-2012年，苏宁易购迎来了业绩爆发的高光期。尤其是2011年，苏宁易购达到上市后扣非净利润的巅峰。然而巅峰之后，一二线市场趋于饱和，苏宁易购的快速发展也暂告一段落。2013年后，其非经常损益金额逐年增高，扣非后净利润由正转负。可以说，2014-2019年，苏宁易购账面净利润几乎全部由非经常性损益支撑，即依靠卖资产和政府补贴收入支撑账面净利润，其主业盈利能力大幅下滑。从2014年开始，苏宁易购部分依靠向苏宁集团等关联方出售旗下资产、股权等获得“非经常性”收益，来维持公司账面盈利。2014-2019年里，苏宁易购与苏宁系的关联交易主要包括销售商品、提供或接受劳务、物业租赁、资产收购与出售，也就是说苏宁易购近年剥离的资产，多数出售给了苏宁集团等关联方，苏宁系公司一直用现金在向苏宁易购“输血”续命。

河南村镇银行储户新发现：度小满上原存款产品变理财产品

河南村镇银行储户提供图片7月4日晚间，河南村镇银行多位储户向第一财经记者发来度小满截图，原本在度小满上存入的存款项目，目前在平台已经被改为“理财产品”。截至发稿，度小满方面暂未对此事发表回应。此前，河南新财富集团与河南村镇银行储户“被赋红码”事件引发广泛关注，这些储户来自湖北、广东、山东、安徽等不同省份，存款额度几万、几十万、上百万不等。存储资金“看不见的手”是度小满、京东金融、小米金融等不同第三方平台，储户是通过这些渠道接触、了解、选择了河南村镇银行储蓄项目，并在这些产品下架之后接到银行电话的引导，将资金再度转移至村镇银行微信小程序存储。一位银行机构风险管理部门人员王林对第一财经记者表示，目前需要先厘清的一个重点是，这些储户存款定性为“存款”还是“理财产品”。如果将这些资金定性为“理财产品”，银行方面需要举证证明，例如理财产品的风险测评与风险警示等。但在储户向记者提供的产品页面上，并无产品风险提示，且清楚标明了50万以内100%赔付的本息保障、4.3%的付息利率、以及“由禹洲新民生村镇银行提供的存款产品”的属性说明。如今，储户存入的存款被平台修改为“理财产品”，北京权达律师事务所合伙人孔德峰对记者表示，最终案件的判决取决于司法程序，度小满将原存款属性修改为理财产品属性属于企业行为，如果当事人认为修改不当，可以进行权利主张，但该企业行为并不影响未来河南银行事件的最终司法定性。多位非河南本地的储户对第一财经记者表示，在购买河南村镇银行定期存款的过程中，包括度小满、京东金融、陆金所、微信公众号等第三方平台扮演了重要角色。数家河南村镇银行登记表中给出的选项除四家自营渠道外，还包括口袋银行、滨海国金所、小米金融、携程金融、度小满、oppo钱包、vivo钱包等30多家第三方渠道，渠道上的存款产品利率在5%上下浮动。零壹研究院院长于百程对记者表示，通常这些第三方平台都是导流合作。“类似展示广告，后台的跳转，储蓄资金都是卡对卡的，通过其他银行的转账资金，来完成整个流程。”“这里面也存在着监管盲区，过去存款都是通过网点，比较少通过互联网来进行。如果是银行的理财产品，线上可以销售，但是要牌照，第三方互联网平台不一定有这样的资质。”一位曾经在第三方平台工作的知情人士则详细向记者介绍了银行与平台之间的对接模式以及分成模式 ：银行跟互联网平台合作存款业务的成本构成主要有两部分，第一个成本是银行给到互联网平台上的储户成本，是以存款利息结算，一般都在5%以下；第二个是给这些互联网平台的成本，大概年化在千三到千五左右，如果是村镇银行的话可能会高一些，大概在千五，如果是城商行这些在千三，综合成本加起来在5%左右。

实探河南村镇银行技术服务商：隐身月租35万神秘京城古院 警方凌晨带走高管

核心提示：1 河南村镇银行爆雷事件后，银行共同的技术服务商君正智达科技发展有限公司迅速递交书面报告择清责任。然而，凤凰网《风暴眼》获悉，这家公司并未完全从旋涡中抽身，已于4月25日被河南警方调查，公司高管被带走，员工也已就地遣散。2 凤凰网《风暴眼》梳理发现，君正智达多位历史高管与新财富集团有着千丝万缕的联系。公司虽在深圳注册、在北京办公，其背后却疑似为村镇银行爆发的核心地河南许昌所控制。3 君正智达前员工大多也在河南村镇银行有存款无法取出。员工对凤凰网《风暴眼》表示，银行小程序都是用银行里提供的金融许可证申请下来的，一切合法合规。业内人士指出，村镇银行规模小，开发能力不完善，多将网银系统外包给第三方，其中存在一定风险。-------------------------------------------------幽静的独栋院落，颇具设计感的玻璃幕墙，加上古典田园风的栅栏门，竹丛掩映下，四处并无牌匾或者提示。此处院落位于北京市海淀区紫竹院西北角，临水而建。2020年，一家名为君正智达科技发展有限公司（下称“君正智达”）的企业移居于此，除了这里的办公人员外，鲜有人知道这家公司。不过4月18日，河南、安徽6家村镇银行爆出取款难事件以后，它一度成为河南金融地震的关键一环。6家银行通过度小满、小米金融、京东金融、口袋银行等第三方平台以及微信小程序，大量异地揽储。据多位储户称，揽储的资金高达400亿元，其中线上揽储约300亿，而线下储户资金有100亿。事情爆发2个多月以来，其中线上揽储的资金，被官方率先定性为“诈骗”。据许昌市公安局通报，2011年以来，以河南新财富集团投资控股有限公司（下称“新财富集团”）实际控制人吕奕为首的犯罪团伙涉嫌利用村镇银行实施系列严重犯罪。具体犯罪手段虽然未对外披露，不过，有分析认为，可能是银行高管股东相互勾结，用符合银保监规定的手续做了一套假系统，将资金转入不入账的非法平台谋利。其中4家银行线上揽储系统的服务商正是君正智达。当外界对储户存款消失感到震惊时，君正智达曾试图为自己辩白。4月19日，君正智达向相关部门递交书面报告，说明自己与案件中的违规操作无关，并主动交代涉案存款规模高达上百亿。然而，君正智达真的能够置身事外吗？凤凰网《风暴眼》独家发现，事实上，河南新财富集团不仅渗透到多家村镇银行，还渗透到君正智达。君正智达多位高管与新财富集团高管有交集。而其领导层也已于4月25日被河南警方带走调查，70余名员工被就地遣散。70余名员工就地遣散在君正智达负责渠道网银开发工作的小陶，由于工作需要，很早就了解到河南村镇银行的存款产品。他知道，河南几家村镇银行是公司的主要客户。依靠这几家银行，公司规模扩张，还把办公地迁到了北京海淀一处清幽古雅的院落里。这些客户推出的存款产品，利息比其他银行略高，吸引了不少同事。小陶身边有二三十名同事已经在河南村镇银行存款。“禹州新民生村镇银行一年期存款利率达4.6%，半年期利率达4.3%，一个月存款利率也有4.1%。”小陶介绍称，而此前他在其他银行存了几万元，年利率才4.1%。今年年初，禹州新民生村镇银行为揽储推出新的模式——为存量客户提供邀请名额，即已经有存款的客户可以把邀请链接发给朋友参与开户、存款。这个链接，正是君正智达公司生成的。正好，小陶此前买的几万存款到期，他琢磨着趁此机会把钱转存到村镇银行去。小陶找到他的领导，表达了想参与的愿望，领导随即发给他一条邀请链接。对于银行究竟给了多少名额、有怎样的规则与要求，小陶并不清楚。此时拿到链接，他很庆幸公司有这样的渠道，让自己更方便地存款。随后，他分两次在禹州新民生村镇银行存入10万元，最后一次是4月。此时的他怎么也想不到，风险正在快速向自己靠近。4月17日起，禹州新民生等多家村镇银行纷纷调整提现额度，18日更是直接发布公告，暂停服务。小陶一开始并没有担心，他以为这只是正常的系统升级或反洗钱行动。直到4月25日下午快五点时，小陶正坐在工位上忙碌，公司突然来了几十名河南警察，出示搜查令，调查村镇银行相关情况。办公室瞬间安静下来，员工的手机统统被收走，电脑也被限制使用，更不能与外界联系，只能呆在原地。警察直接把相关负责人叫到屋里，沟通了许久。一直等到凌晨一点，警方才结束调查，告诉君正智达的员工，“以后不用来上班了”。随后，带走了公司的领导层。近日，凤凰网《风暴眼》走访现场看到，君正智达租用的5栋和8栋两座建筑，已经人去楼空。隔着窗户，可以看到办公室内桌椅仍摆放整齐，但办公用品已全部搬走。园区物业人员告诉凤凰网《风暴眼》，君正智达原来有70-80人在这两栋楼办公。据其介绍，这里租金很贵，每天15元/平方米，一栋楼一个月的租金是35万元，“金融街都没这个价”。他还介绍，君正智达在这里租用了2年多，每年租金420多万元，两栋楼总共的租金更是不菲。高昂的租金、别具风格的办公场所背后，公司的真正实力却值得探究。据君正智达官网介绍，公司2018年成立于深圳，实缴注册资本1.2亿元，2020年因战略调整需要，主要办公地迁至北京。然而工商信息显示，君正智达（深圳）科技发展有限公司实缴注册资本仅为5250万人民币，君正智达（北京）科技发展有限公司的实缴注册资本则为0。凤凰网《风暴眼》发现，爆雷事件后不久，今年5月9日，广州大通新能源技术有限公司持有的君正智达（北京）科技发展有限公司6000万股权被禹州市公安局司法冻结，似与村镇银行案件相关，但具体案情尚未进行披露。除了股权被冻结，公司财务等公章也已被警方带走，目前70多名员工的4月份工资尚未发放。对于君正智达的查封、遣散及涉案调查情况，凤凰网《风暴眼》向许昌警方致电求证，对方回应称“案件进展都由官方渠道公布，不方便透露”。多位高管关联新财富集团小陶告诉凤凰网《风暴眼》，4月25日当天，只要是公司领导层，上上下下全部被警察带走了，其中包括开发部经理和运维部门领导。此外，被带走调查的还有公司副总裁武少勋。一位君正智达员工家属告诉凤凰网《风暴眼》，“武少勋主要负责贷款业务，没有涉及银行存款业务，所以很快被放了。他出来后还询问过继续做贷款业务，发现员工都不在了，就没了下文。”对于管理团队，君正智达官网介绍称，其“核心管理层和核心技术人员均来自行业内头部上市公司及互联网头部企业。经过几年发展，打造了众多经验丰富的项目实施团队。”然而官网上并没有更具体的管理人员名单及相关介绍。与之类似，君正智达官网上其他内容也极其精简，无论是产品介绍还是解决方案，都仅有概述而无实例，“新闻中心”板块也仅显示四条央行相关新闻，没有任何公司历程可供了解。目前君正智达领导层被带走调查已过去两个月，其究竟是否深度涉案尚无从得知。不过，凤凰网《风暴眼》梳理发现，事实上君正智达的多位历史高管与新财富集团有着千丝万缕的联系。天眼查显示，君正智达历史股东孟飞曾担任禹州市东燕贸易有限公司法人、股东和高管，而这家公司的现法人、高管李中旗、张学良均曾在吕奕控制的开封市兰尉高速公路发展有限公司（下称“兰尉高速”）担任高管。君正智达历史高管刘洪玖在河北叶帆科技发展有限公司担任经理、执行董事。张学海曾出资736万人民币投资叶帆科技，后于2019年11月5日退出高管、股东及法人。而张学海是新财富集团的一位关联人员。他是许昌米娜商贸有限公司股东，公司另一位股东马荣杰是兰尉高速的最终受益人。另外一位君正智达历史高管陈亮，则曾在河南双翼机电产品销售有限公司担任法人、股东、高管，而双翼机电公司的法人王绪松也是新财富集团关系网中的一环。他曾任职襄城圣安鞋业有限公司，该公司历史股东吕虎在新财富集团多家公司担任高管。此外，君正智达前法人王永杰也与新财富集团关系密切。王永杰曾在许昌杨利商贸有限公司任职，而该公司的一位高管王鹏冰正是新财富集团关系网络中的一环。王鹏冰在河南博亚天盛贸易有限公司任执行董事兼总经理。这家公司的高管张保发在新财富集团高管张自学的郑州巴尔马电子科技有限公司中任职。除了高管之间千丝万缕的联系外，君正智达作为一家在深圳注册、在北京办公的公司，背后也疑似为村镇银行爆发的核心地所控制。君正智达在天眼查上预留电话的归属地显示为河南郑州，电话提示称“用户已暂停服务”。天眼查上预留邮箱使用的QQ号，显示地址为河南许昌，即爆雷的数家河南村镇银行大股东许昌农商行的所在地。吕奕及河南新财富集团的势力除了渗透到村镇银行，是否还在技术研发、平台渠道领域无孔不入？更多案件细节，仍需待官方进一步披露。“网银系统都是合法合规申请的”面对种种分析和质疑，小陶实在无法理解，网银系统怎么会出问题。事实上，银行开通网银系统都需要通过正规手续进行申请、建立。小陶介绍，君正智达与银行签约后，主要负责网上银行和互联网核心系统的开发。根据微信小程序资质要求，银行上线小程序需要有金融许可证或金融机构许可证，才可以提供银行业务在线服务或交易等服务。金融许可证由中国银监会依法颁发，是特许金融机构经营金融业务的法律文件，政策性银行、商业银行、农村信用社、村镇银行等机构都需要办理金融许可证。因此，在网银系统申办过程中，它也成为重要的材料。网银系统最主要的功能是充值、提现、购买、赎回。“充值”即把绑定的一类卡里的钱充值到村镇银行电子账户里；“提现”是将电子账户里的钱提到一类卡里；“购买”是用电子账户里的钱购买存款产品，这样才能够获得4.6%的利息；而“赎回”，则是将这个存款产品里的钱赎回到电子账户中。这一系列功能，可以为储户网络操作提供更多方便。“我们这里网银系统正常的转账功能、互联网存款业务，包括小程序，都是用银行里提供的金融许可证申请下来的，一切都合法合规，君正智达只是做一个记账的功能。”小陶称，自己充值到网银系统的钱，显示的是村镇银行的电子账户，购买的存款显示的也是银行存款产品。为什么网银系统都显示正常的存款，村镇银行会不承认？通常来说，村镇银行规模小，都是将网银系统外包给第三方。一名在金融领域从事Java开发的业内人士对凤凰网《风暴眼》表示，“由于成本原因，较小的村镇银行一般不会设立自己的研发部门，银行会把一些网站开发交给服务外包公司来做，以减少用人成本。”村镇银行尚不完善的网银技术开发能力，也带来一定风险。上述人士称，“这里面有一定的非法操作空间，比如，外包公司能够拿到客户资料，可以模拟客户操作进行转账；此外也可以开发出一套假系统，进行资金转移，这在技术上是可实现的。”小陶只是负责网银系统的开发工作，对所谓的“假系统”并不了解。公司究竟和河南新财富集团是否有“勾结”？他表示，只知道村镇银行可能是公司高层或销售去谈下来的，其他情况很多员工并不知情。小陶的身份和其他储户相比，多少有些尴尬，他所在的公司似乎扮演了“不好”的角色。但是他和很多前同事，都是河南村镇银行爆雷事件的受害者。20多岁的小陶，不仅经历职场上的戏剧性失业，而且4月的工资都没有领到，还因为没有离职证明，差点找不到工作。在等待追回存款的漫长路程中，很多人失去了一生积蓄，深陷在巨额财富被洗劫一空的痛楚中。对于初入职场不久的小陶来说，这份经历也给他深深上了一课。他那笔存款虽然相比许多储户动辄上百万、千万的资金来说，不值一提，但也是他毕业以来的所有积蓄。小陶自我安慰，自己还年轻，还有更多的机会，继续留在北京打拼，多努力一些，还能赚回来。（应受访者要求，文中小陶为化名）

河南4家村镇银行公告更换董事长及高管

河南4家村镇银行同时更换董事长监事长及高管。7月4日，河南禹州新民生村镇银行、柘城黄淮村镇银行、上蔡惠民村镇银行、开封新东方村镇银行4家村镇银行在官网发布公告称，近日召开了董事会、监事会，选举产生了新的董事长、监事长，通过了高级管理人员名单。这4家村镇银行的公告内容几乎一致。7月1日，河南地方金融监督管理局官网发布的消息显示，河南银保监局、河南省地方金融监管局有关负责同志表示，鉴于我省禹州新民生等4家村镇银行案件侦办取得重大进展，有关部门正在甄别信息，研究制定处置方案。提醒相关客户通过线上程序抓紧登记，如实登记。6月23日，银保监会副主席肖远企在中共中央宣传部举行的党的十八大以来金融领域改革与发展情况发布会上谈及近期发生的河南村镇银行风险事件时表示，最近河南地方公安机关和地方金融监管部门已经就河南个别村镇银行的问题进行了通报，目前公安机关正在侦办，也抓获了一批犯罪嫌疑人，查封了一批涉案资产。银保监会未来会继续配合地方党委政府做好相关工作。银保监会已经责成河南银保监局履行属地监管职责，依法保护广大人民群众合法权益。6月18日，河南银保监局、河南省地方金融监管局有关负责人表示，各级金融管理部门密切配合公安机关开展调查，禹州新民生等村镇银行线上交易系统被河南新财富集团操控和利用的犯罪事实已初步查明，相关资金情况正在排查。

一地鸡毛的脆皮五花肉，给餐饮创业者哪些启示？

图片来源@视觉中国后疫情时代，小吃凭借投资小、风险低、毛利高等诸多优势，正迎来创业投资春天。但有些看似大热的网红小吃，优选君建议你别追。日前，大众点评发布的2022年“必吃榜”相关数据显示，小吃类商户的订单量在过去一年提升了12%，证实了小吃赛道的火热。然而，这并非意味着所有的小吃品类，都会是一门值得投资的好生意。今天，优选君就来复盘一下“网红”小吃脆皮五花肉从走红到一地鸡毛的过程，借此给想要入局小吃赛道的创业者一些启示。曾火遍社交网络的脆皮五花肉去年，脆皮五花肉在社交网络上火得一塌糊涂。在抖音、快手、B站等短视频平台上，关于脆皮五花肉的宣传视频非常多，十个美食博主中有八九个可能都安利过脆皮五花肉。视频里博主一口下去发出的“咔嚓”声，以及溢出嘴边的油花，无不刺激着屏幕面前网友的味蕾。脆皮五花肉的火热从这些吃播视频的播放量也可见一斑。比如，抖音博主“MR白冰”在去年10月19日发布的一条脆皮五花肉吃播视频就获得了6.4万的收藏、10.5万的评论互动、17.6万的转发以及220.8万的点赞。线上火爆的同时，线下的脆皮五花肉门店也在疯狂扩张。优选君观察到，当时很多打着加盟旗号的公司也闻风而来，这些脆皮五花肉品牌在招商加盟时，都会强调自己的准入门槛很低，比如经过一周学习就能出师，加上学费大概万元出头就能筹备开店、一个月就能回本。在他们的大力宣传下，很快市场上就出现了大批挂着朱师傅、李师傅、张师傅等名头的脆皮五花肉门店，这些脆皮五花肉小吃店往往规模不大，或为路边支摊，或为临街小铺，再“高档”一些的，也就是开在商场内的三五平米小店。根据所处定段不同，这些店的脆皮五花肉定价也有所差异，一份往往在20-40元之间。一位在广州海珠区上班的网友告诉优选君，去年在他公司附近的一条数百米长的小吃街，就能看到不下五家脆皮五花肉的身影，而且每一家的排队人数都不少。一哄而上到一地鸡毛，脆皮五花肉“凉凉”曾经的火爆犹在眼前，如今市场却已变了天。脆皮五花肉至今还存在各大美食博主的食谱里，时不时也还有美食博主教粉丝如何做这道美食，但是参与其中的网友已经为数不多。脆皮五花肉在线上的热度骤降，同样也反馈到了线下门店。今年3月，短视频博主“报告！鱼仔”就走访了广州一条曾遍布了脆皮五花肉店的小吃街。画面里，曾经大排长龙的脆皮五花肉门店已消失不见，有的拉下闸门贴出了转让通知，有的则换了新招牌，卖起了奶茶或酸奶麻花。脆皮五花肉门店的倒闭现象不止在广州一座城市上演。兰州一位网友告诉优选君，位于兰州中天健广场的一家脆皮五花肉，去年刚开业的时候排队都买不到，现在已经无人问津；广西南宁的一位网友则表示，前不久自己想买一份脆皮五花肉尝尝，结果发现已经很少有人售卖了，不少曾经大排长队的脆皮五花肉店都换了门头。从一哄而上到一地鸡毛，脆皮五花肉只用了半年，为什么？1、产品单一、价格高，复购率低众所周知，小吃品类，讲究高频复购，而脆皮五花肉有个非常致命的弱点，就是太腻了，无论是在大众点评、还是在抖音上，和“腻”相关的评价并不少。很多消费者在好奇心驱使下会尝试，但是吃过一次觉得太腻，就没有第二次了。作为小吃品类，脆皮五花肉的定价也不低。从大众点评上的一些脆皮五花肉店人均消费来看，小份25元，大份35元，缺乏价格优势，很多消费者购买脆皮五花肉都只是为了尝鲜，复购率并不高。2、市场鱼龙混杂，产品质量参差不齐优选君在网上搜索发现，光是顶着“朱师傅”招牌做加盟的公司就有好几个。而且市场上还出现了很多李师傅、张师傅、黄师傅等，它们打着不一样的招牌，却都在宣传独家秘方，宣称自己才是最正宗的。据一位业内人士透露，这些脆皮五花肉品牌大多是一些快招公司做的。我们看到，在很多店招牌上，除了“网红脆皮五花肉”几个大字外，还会附上“加盟热线”。优选君还发现，网上还有不少制作脆皮五花肉的教程，一些创业者跟着教程自学，再从网上购买一些调料包，就直接开店了。大批创业者一窝蜂涌进，却没有优质的品牌作支撑，导致整个脆皮五花肉市场异常混乱，最后落得一地鸡毛也是意料之中。一位抖音博主向优选君透露，去年大热的张山龙脆皮五花肉，在广州开了五六十家门店，目前很多店都已经倒闭转让了。优选君在大众点评搜索“张山龙脆皮五花肉”时，发现只剩下两家与其相关的商户，一家位于东圃附近的门店尚在营业中，另一家则显示“尚未开业”。寿命不到半年的脆皮五花肉，给餐饮创业者带来哪些启示？脆皮五花肉这个网红小吃从出现到爆火再到冷清，告诉我们一个事实：小吃品类是很火，但并不是所有小吃都值得做的。什么样的小吃品类，我们要谨慎投资入局？1、操作门槛过低，几乎没有核心壁垒的品类对于小吃店而言，产品过于单一十分容易被模仿，在品类层出不穷的餐饮市场，你没有新花样，年轻人很容易被新生事物吸引去了，等新鲜劲一过，大家也就不买账了。比如曾经同是街边顶流的“土掉渣烧饼”，因为技术含量低、门槛低，容易复制，很多人一窝蜂似的去开店，结果很快消费者新鲜感过去了，大部分门店都面临转型甚至倒闭。总而言之，小吃店开起来看似简单，但真正要活得好，一定要有核心竞争力，比如需要品牌有持续的产品研发和创新搭配来构建有效的竞争门槛。2、与当下流行趋势背道而驰的品类健康消费是大势所趋，然而无论是从原料使用还是制作方式来看，脆皮五花肉终归是属于“高油、高盐、高热量”的食品代表，这与如今年轻人追求的“轻油、轻盐、轻脂”等饮食理念背道而驰。在一条关于“脆皮五花肉热量是多少”的百度知道里，有答主这样回复：脆皮五花肉每100g中含有550大卡的热量。100克脆皮烧肉的热量相当于：1.9碗米饭、10.7把通菜、4.5个苹果。需要跑步53分钟、跳绳42分钟、健美操91分钟才能消耗。可以预见，对于这届具有健康焦虑卡路里烦恼的年轻人来说，脆皮五花肉显然是不符合当代年轻人的消费需求的。所以小吃品类是否健康、是否符合当下消费趋势等，同样也是创业者们在投资加盟小吃品类时需要考量的主要因素。3、消费场景受限的品类众所周知，消费场景越广，消费的频次就越高。消费场景过于狭窄的品类并不太适合以专门店的形式开出，更不能把它当作一门生意去长期经营。试问一下，消费者会在什么时候想吃脆皮五花肉？90%以上的可能都是在闲逛的时候恰好看到尝尝鲜，几乎很少人会在早午餐、下午茶，或者朋友聚会的时候点上一份脆皮五花肉，就连下午茶，大家也还是喜欢来杯茶饮，吃块点心，这是长久以来的认知，不可能轻易改变的。结 语在优选君看来，真正经得起时间检验的小吃店，一定是价格亲民、口碑良好、营养健康、餐品丰富的，显然脆皮五花肉是不符合上述要求的。在流量时代，网红一时爽，长红才是王者。网红爆品带来的只会带来一时的狂欢，长期的生意一定是符合普罗大众需求，并且经得起市场考验的。所以餐饮创业们，在风口面前，要学会保持理性，谨慎投资。

互联网/线上首诊被明确禁止

一份文件落地为互联网医疗下半场的赛道划清了红线。2022年6月，《互联网诊疗监管细则（试行）》（下称《细则》）正式公布，将互联网诊疗纳入整体医疗服务监管体系。《财经·大健康》从卫健部门了解到，文件在3月已下发各地卫健委，陆续筹备执行。这份被誉为史上最严的互联网医疗监管细则，延续了此前卫健部门的监管方向，并为政策执行提供了更具操作性的条款。不过，此次文件落地并没有引发太大的水花，原因在于文件出台过程中，已经多次在行业内征求意见，掌握到政策风向的企业已做出布局调整。“最主要的调整，是在线上首诊被明确禁止后，主要扩大发展在线健康咨询业务，由此在线问诊的业务占比也就相对缩小了。”一位头部互联网企业人士介绍，这算是产业和监管层面达成的一种默契，目前只做咨询，没有明确开处方和诊断的行为，都可以被认为是健康咨询。也就是，之前随便上传一张照片到线上平台，能开出的处方药，现在必须上传处方证明是复诊才可以开药。“我们看到很多平台已经开始规范化了。”好大夫在线创始人王航说。他2021年代表行业数次参加了监管细则的起草会和研讨会。政策划定界限后，互联网医疗企业可以专心寻找盈利模式，毕竟互联网医疗企业少有盈利者。腾讯、红杉资本等11家知名投资机构关注的圆心科技，连续四年亏损达约13亿元；连续两次申请港股上市的叮当健康，四年亏损近29亿元。谁能最先找到出路？“首诊”梦断在《细则》征求意见阶段，有企业向监管部门明确提出， “希望尽快放开互联网医疗首诊。”在线首诊一度是平台型互联网医疗最大的潜在增长空间。然而，此番文件落地，让线上平台彻底对首诊死心。皮肤科曾被认为是距离线上首诊最近的。一位从2015年开始从事互联网诊疗的皮肤科医生发现，由于儿童皮肤病的发病率远比成人高，线上问诊需求很大，“大部分的皮肤病都是比较简单的常见病，就那十几个病种，通过患者上传图片基本可以判断病况，如果遇到存疑的复杂情况会建议患者去线下医院”。上述皮肤科医生在华北地区四线城市的三甲医院工作，“宝妈”之间互相介绍，使他有了稳定的线上问诊量，他用了近四年树立口碑。他自嘲是一位典型的三无医生，“没有名校背景，没有博士学历，没有高级职称，即便是放在那些大的互联网医疗平台上去，也没有什么竞争力，反而在一些较小的、能严格评审医生质量的平台，才找到发展机会”。新冠肺炎疫情来袭，他也和同行探讨过放开线上首诊的可能性。2020年4月，国家发改委、网信办印发《关于推进“上云用数赋智”行动 培育新经济发展实施方案》，首次提出“互联网医疗医保首诊制”，并指出要探索推进互联网医疗医保首诊制和预约分诊制。国家卫健委却从未对线上首诊松口。自2018年9月，国家卫健委曾接连印发三份互联网诊疗相关文件，明确界限不得对首诊患者开展互联网诊疗活动，只能对部分常见病、慢性病患者提供复诊服务。新出台的《细则》则明确了，患者线上就诊应提供具有明确诊断的病历资料，如门诊病历、住院病历、出院小结、诊断证明等，由接诊医师留存相关资料，并判断是否符合复诊条件。上述皮肤科医生的业务，一直被线上平台定义为“咨询”，而不是“诊疗”，不能直接开处方，他会建议患者用什么药，“告诉患者药品的化学通用名，然后按照进口、合资、国产药的顺序都介绍给患者，同时配上药品在网上的截图”。不过，他不会告知买什么品牌、在哪买。这位皮肤科医生知道如果严格要求，他和患者的沟通仅被定义为“咨询”可能会存在问题，“如果严罚，那么大家都不会做了”。一些平台将“诊疗”和“咨询”的尺度交给医生自己去把握。“原来禁止在线首诊可能埋在医生在线问诊要签署的各种协议中，现在不仅这一条款的位置要提前，而且会多次弹出提醒医生不能在线首诊。”一位上市互联网医疗企业高管介绍。不过，考虑到患者在线健康咨询的实际需求、严格检查需要的人力成本等因素，多位业内人士仍认为，在保证咨询质量和安全的前提下，监管部门仍会为在线健康咨询留有足够的空间。AI业务要收缩？有网上问诊或者购药经历的患者，可能感受过在线医生开方的速度之快，后台AI（人工智能）发一些如“此前是否在线下确诊”之类的基本问题，患者填好选项提交后，立刻就能得到“医生”开出的处方。此次《细则》禁止此类行为。《细则》明确了医师接诊前需进行实名认证，其他人员、人工智能软件等不得冒用、替代医师本人提供诊疗服务，并且严禁使用人工智能等自动生成处方。多家互联网医疗平台告知《财经·大健康》，从没有AI问诊业务。布局AI业务是用于辅助医生治疗、管理患者、分诊等业务。AI可以帮助平台节约人力成本，且更高效快捷，是留住“客户”的一项优势。上述头部互联网医疗企业人士介绍，之前研究过皮肤病AI辅助诊断系统，尚未应用。这类产品在线下医院也多有布局，但线上场景更为特殊，由于此前《细则》征求意见稿发布阶段就明确了监管趋严，团队立即决断放弃这一部分业务。有一些平台的AI功能对医生有帮助作用，大平台的医生来自全国各地，水平参差不齐。上述皮肤科医生称，AI会明确提示医生某些营养类药物对治疗收效甚微，或者开药剂量应适当调整等。医联相关负责人介绍，“在智能审方之外，人工审方一直都有，监管细则出台是清退了一些不太规范的平台。”AI辅助诊断在平台业务逻辑里是赋能给医生，主要是为医生提供一整套患者管理工具，比如智能审方系统、电子病历以及各类可视化报告，提升医生管理患者的效率。丁香园创始人兼董事长李天天也认为，《细则》对于合规、提供严肃在线问诊医疗服务的平台是一种利好，体现了清晰、完善、合规、平衡的特点。国家卫健委医院管理研究所医疗信息化研究部主任舒婷表示，考虑到各地区发展速度不均衡，《细则》在划定底线和红线的同时，各地也可结合自身实际情况进一步制定实施方案，促进互联网诊疗健康发展。在线医生降级？“一些平台的业务可能要有所收缩，更加规范。”国家远程医疗与互联网医学中心主任、中日友好医院发展办公室主任卢清君分析，对绝大部分公立医院来说，业务才刚刚开始，《细则》明确了发展的方向。国家卫健委数据显示，截至目前，全国已审批设置1700余家互联网医院，初步形成线上线下一体化医疗服务。《财经·大健康》了解到，一些公立医院自建互联网医院后，严格限制医生在其他平台兼职问诊，在一些平台出现主任医师减少了20%，只能开始推同等医院的主治医生。线上平台也开始寻求公立医院合作。微医相关负责人介绍，微医的医生有极大比例来自医院的整体合作上线，以及区域健共体落地，这两种合作方式公立医院、政府主管部门是鼓励的。并不是每一家公立医院都在强力推线上问诊。“科室里的年轻医生每月也有近两万元的收入，每个月互联网医疗平台收入五六千元，自己医院的线上问诊既没有量，也不挣钱，没人愿意做。”上述皮肤科医生说，大家排线上值班，多数是为帮医政科完成任务。海南省卫健委披露的数据显示，在58家公立医院互联网医院中，真正有效运营的不到10%，其余90%以上处于“建而不用”的僵尸状态。即便是阿里健康、平安好医生，2021年均处于亏损状态。上述皮肤科医生了解到，有一些线上线下业务结合较好的小平台盈利情况还不错，但是平台一旦要做大，增加冗杂的行政成本、扩展业务，很多企业就亏损了。上述上市互联网医疗企业高管认为，严肃的互联网医疗必须要接受这是一项薄利业务，如果想要通过医疗和其他业务的绑定来快速挣钱，也意味着要承担更大的风险。至于适合中国市场的互联网医疗模式，业内还给不出明确答案。

餐饮人实现房租“减负”了吗

尽管恢复堂食，人气逐步回升，但对于餐饮人而言，客流不稳定、房租压力大、现金流困难等是他们在经营中普遍承受的多重压力。近日，北京商报记者在采访中了解到，房租成本可谓是餐饮企业压力的一大来源。餐饮企业房屋租金基本上会占到成本的15%-20%，甚至更高。而在北京餐饮业中，租用私有房源的门店占比较高。虽然政策一直在给予餐饮行业力所能及的扶持，但由于房源性质的问题，多数餐饮企业无法享受减免政策。记者也注意到，物业方等第三方也在寻找不同形式共渡难关，但这对企业自身和业主方均存在一定压力，仍需要寻找最优解。国有物业占比少房租，正成为当下餐饮人的“软肋”之一。近日，北京商报记者在《2022北京餐饮品牌大会系列沙龙——突围2022·餐饮专属政策福利怎么享》上了解到，不少餐饮人依旧在为房租挣扎。一位餐饮从业者向记者坦言，从餐饮经营的整体成本来看，房屋租金、人员成本以及食材成本是每个月固定支出的三大主要板块。其中，房屋租金基本上会占到20%左右，对于一些旺铺甚至占比更高。“肆月河豚的房屋租金占比约为20%，由于此项成本为固定支出，并不是按照营业额抽成，所以收入较低时便会带来较大压力。”肆月河豚董事长杨紫苏指出，一般来说，与商场等签署的合同中都标注着房租会每年递增5%-10%，换言之，当房租成本提高，营收涨幅较小时，餐饮企业便会承受较大的房租成本压力。为了减少被房租压垮的故事上演，相关部门也出台了对承租京内各类国有房屋的在京注册或在京纳税服务业小微企业和个体工商户减免房租的政策。杨紫苏表示，肆月河豚有30%的门店享受到了减免房租的政策，其中，位于酒仙桥和金融街的门店分别被免除了6个月和3个月房租。不过，对于大多数餐饮企业而言，却无法享受上述政策福利，原因在于房源性质的问题。一家在疫情期间开起来的顺德菜馆如今在北京也有6家门店，而在疫情期间门店收入较低时，房租成本会为门店带来更大压力，甚至会考虑弃店。“朱记顺德菜租赁的门店几乎都属于非国有房产，房东自身也存在压力，因此在延迟交租或是减免租金方面存在一定困难。”朱记顺德菜餐饮管理公司COO杨浩表示。在北京有近百家门店的连锁餐饮品牌比格比萨也遇到了相同的问题。比格比萨创始人赵志强告诉北京商报记者，曾积极尝试与物业方协商，但能够提供房租减免的物业方比例较低。北京商报记者根据大量的采访汇总也了解到，北京餐饮企业直接承租的房屋为国有房屋的占比较低。其中，从餐饮门店集聚地的商圈来看，北京大多商业综合体属于民营企业或者外资企业，这也意味着在此承租店铺的餐饮商户无法享受上述相关部门出台的房租减免政策。“软着陆”杯水车薪对于餐饮企业而言，无论是否开门营业，房租是一项无法规避的固定成本，尤其在疫情的冲击下，企面要面临的压力将会递增。因此，北京商报记者也发现，不少物业方也在不断商讨相关福利政策对于商户进行帮扶。一位在北京运营多处商业项目的企业负责人告诉记者，作为业主方，房租是与租户之间关系的纽带。目前对于享受到国有房租减免政策的项目，公司便会按照租金减免政策给予商户房租减免实惠。而对于运营项目产权方为民营企业的，公司内部从实际经营角度制定了房屋租金减免政策。例如，今年5月，无论场内的小微租户、外资租户、中型租户、大型租户，都给予5月房租减半、物业费减半、推广费减半的减租政策。不过，目前业主方能够给到餐饮企业帮扶的数量仍是杯水车薪。对于业主方而言，存在自身承租的房屋属于非国有房屋，因此也无法享受相关纾困政策，继而无法将相关福利政策顺延至餐饮商户。同时，业主方也存在一定压力。杨紫苏表示，房租可谓是餐饮企业总成本的重要组成部分，自北京恢复堂食服务之后，许多餐饮企业都面临着被催缴房租的问题。而许多物业方一方面自身也面临着员工等方面的成本，因此很难给予餐饮企业支持。另一方面，由于房源性质等问题物业方也未得到政策扶持，无法顺应进行帮扶。而在上述情况下，和餐饮业态关系紧密的商场、购物中心等实体商业也在通过其他形式为餐饮商户开绿灯，从而减少餐饮商户的压力。一位商圈负责人告诉北京商报记者，公司通过联合社区、企业推出团购业务，增加场内餐饮商户的收入和利润。同时，在场内设置专区为餐饮商户提供预制菜、半成品等售卖展示服务，从而减少库存废弃率。希望扩大租金减免范围帮助企业缓解成本所带来的压力的确亟待解决，但如何使企业更好地生存下去也是需要多方思考的重点。“尤其是房租成本可谓是餐饮企业压力的一大来源，对于非国有房租减免政策的项目，企业自身和房东均存在一定压力。”杨浩表示，“希望相关部门能够给予在该情况下一个循环性的支持，扩大房屋租金减免范围，从而减缓多方压力。”赵志强指出，目前相关的政策仅是暂缓餐饮企业的困境。企业能否生存下来、持续发展下去，除了企业本身如何更好地经营外，也需要一个疫情常态化下如何保障不同情况下的正常经营的预案。“企业不会主动躺平，但更需要拥有良好的商业环境，这是需要多方理性思考和面对的问题。”“对于餐饮企业而言，房租成本占比较大，且房租成本构成餐饮企业的固定支出，由于疫情影响导致收入减少时会加重餐饮企业压力。”IPG中国首席经济学家柏文喜指出，由于房源性质不同，许多餐饮企业难以享受政策支持。针对餐饮业对于社会服务和就业的重要性，政府应该出台更多精细化的纾困政策，比如根据就业人数、纳税记录而给予直接的财政救济与补贴。柏文喜进一步指出，除了政府之外，金融行业以及物业方等第三方也在寻找不同形式共渡难关，例如推出减免政策、承担一定信贷成本等。但这对企业自身和业主方均存在一定压力，其中也应该有个循环式的解决方案，在企业、业主、金融机构之间形成良性循环，比如政府对金融企业、业主方通过直接的税收抵免、财政补贴的方式最终施力于餐饮企业。餐饮业由于疫情受到较大冲击，自北京堂食恢复以来，餐饮企业通过创新不断追回业绩，付出了巨大努力，但对餐饮企业而言，在恢复元气的过程中也存在一定压力。对此，资深连锁产业专家文志宏表示，如果财政能力和条件允许的情况下，可以考虑出台一些更加精准化和有针对性的扶持政策和补贴，来缓解餐饮企业房屋资金等方面的压力。此外，还需多方共同努力营造良好的经营环境，使餐饮企业恢复正常经营，从而提升自身“造血”能力，保证营收。

辽宁两家银行被承接

辽宁又有两家农村金融机构得到顺利承接。7月3日，辽宁省联社在官网发布两则公告显示，日前辽宁省辽阳农商行及辽宁太子河村镇银行的网点、人员、存款由沈阳农商行承接。根据公告，被承接两家银行客户已办理的存折、存单、银行卡等交易介质可以在沈阳农商行继续使用，资金安全、交易安全不受影响，存取款等业务正常办理，各项服务保持不变。券商中国记者注意到，辽阳农商行此前已连续两年未披露财务报告。2021年10月，中央纪委国家监委通报，辽阳农商行原行长姜冬梅被缉捕并遣返回国。通报披露，姜冬梅涉嫌受贿罪、违法发放贷款罪，2021年3月外逃。当年7月通过国际刑警组织对其发布红色通缉令。中方通过国际执法合作，提请外方执法机关将其抓获并遣返。辽阳农商行及旗下村镇银行被顺利承接7月3日，辽宁省联社官网发布的两则公告称，经国家金融管理部门同意，自公告发布之日起（7月2日），辽阳农商行、辽宁太子河村镇银行的网点、人员、存款由沈阳农商行承接。公告显示，本次承接之后，沈阳农商行将在央行、银保监会的监督下，切实维护存款人和其他客户及相关权利人的合法权益。7月2日，辽宁省联社官网发布消息称，日前，沈阳农商行辽阳分行挂牌营业。“经过多年发展，沈阳农商行公司治理结构得到进一步优化，服务能力有效提升，为适应新时期金融业态发展，更加优化农村金融服务体系建设，按照市场化方式对辽阳农商行业务进行有序承接。”上述消息称。据辽阳农商行此前披露，该行是由辽阳市宏伟区、太子河区和弓长岭区三家城区农村信用合作联社基础上，新设合并设立而来。2015年8月开始筹建，次年2月获批，同年6月开业。截至2019年9月，辽阳农商行资产总额为1653.4亿元，存款余额为991.2亿元，共有营业网点36个，覆盖辽阳市五个行政区，正式员工554人。2018年末，该行持股49%的太子河村镇银行资产总额为23.06亿元。而沈阳农商行官网披露的2021年年报显示，截至去年末，该行资产总额为649.4亿元，存款总额为557.3亿元，去年营收6.19亿元，净亏损2892.3万元。监管指标方面，该行2021年末不良贷款率为6.69%，拨备覆盖率为57.68%，资本充足率为7.1%，三项指标均低于监管要求。根据辽宁省联社官网介绍，目前该机构下辖沈阳、大连2家市级农商行、28家县级农商行、30家县级信用社。截至2021年末，全省各项存款突破7000亿，贷款当年新增累放460亿，涉农贷款总量、增量位居全省第一。原行长潜逃国外被捕，曾放贷忠旺集团300亿元事实上，辽阳农商行被承接一事并不是空穴来风，该行近年来已暴露出部分风险。2021年10月，中央纪委国家监委网站通报，2021年3月，辽阳农商行原行长姜冬梅涉嫌受贿罪、违法发放贷款罪逃亡国外，此后被国际刑警组织列为“红通人员”。去年10月，中方通过国际执法合作，提请外方执法机关将其抓获并遣返。彼时，中央追逃办负责人表示：“姜冬梅涉案金额巨大，精心谋划出逃，性质和影响特别恶劣，其归案是国际追逃追赃和金融领域反腐败的重大战果。”券商中国记者获取到的一份辽阳农商行2018年报显示，时任行长的姜冬梅在年报致辞中表示：“重点支持以辽宁忠旺集团为核心的供应链企业，全年投放贷款超过300亿元，为民营企业转型升级给予了鼎力的金融支持，为地方经济发展作出了应有贡献。”2018年7月和9月，该行还分别派高管人员、党支部到忠旺集团进行学习调研、考察等活动。值得关注的是，2018年该行总贷款额度达354亿元，也就是说，若按当年对忠旺集团投放的300亿元贷款计算，忠旺集团2018年新增贷款占该行贷款总量约85%。另外，记者注意到，该行354亿元贷款按担保方式分类来看，保证贷款类占79.15%，抵押贷款和质押贷款占比分别仅为8.44%、12.14%。据忠旺集团2016年年报显示，2016年，忠旺集团在辽阳农商行日均存放现金为139.47亿元，而当年该行存款余额为445.1亿元。也就是说，忠旺集团2016年在该行存款占银行全部存款的31.33%。忠旺集团披露，2019年末，该公司在辽阳农商行日均现金及等价物为84.99亿元，占该集团现金及等价物总额的66%。去年10月15日，中国忠旺在港交所发布公告称，其下属公司辽阳忠旺精制铝业有限公司、辽宁忠旺集团有限公司因重大亏损、运营困难，下属公司及其子公司已出现严重经营困难，经多方努力，已无法依靠自身力量解决当前问题。该公司股票在2021年8月30日停牌。截至今年6月7日，该股票仍未恢复交易。另外，天眼查显示，去年3月24日，辽阳农商行向辽阳市中级人民法院提交28条申请诉前财产保全立案，其中24条立案与忠旺集团有关，另外4条涉及的上海丰泰置业有限公司，也是忠旺集团间接控股企业。4股东已被银保监会通报重大违法违规作为辽阳农商行曾经大客户的忠旺集团，实际上与该行有着密切的股权关联。根据辽阳农商行2018年年报，该行2户股东——北京华融信泰投资有限公司（下称“华融信泰”）和北京嘉华信达投资有限公司（下称“嘉华信达”）之间存在股权关联关系：忠旺集团分别持有前两者20%的股份。两家公司对辽阳农商行的持股比例分别为6.34%和4.99%。而在2018年之前，华融信泰和嘉华信达两家公司分别持有辽阳农商行23.64%和18.6%的股权，合计持股比例达42.24%。此外，辽阳农商行其他股东也问题频出。2021年12月，银保监会公开第四批15家重大违法违规股东，其中辽阳农商行的前4大股东均位列重大违法违规股东之列，分别是鼎力鑫盛（北京）国际投资管理有限公司、北京正泰宏行善达投资管理有限公司、北京安森金世纪国际投资有限公司和辽阳华亿投资有限公司。根据辽阳农商行股权信息，上述4家股东持股比例均接近10%。而银保监会通报的股东违法违规行为主要包括违规开展关联交易、隐瞒关联关系、严重逃废银行债务、违规代持股权等行为。今年5月20日，银保监会召开通气会，有关负责人介绍近年来农村中小银行在改革化险、完善公司治理等方面进展时表示，2018-2020年，开展为期三年的股东股权专项整治，规范和提升农村中小银行股东股权管理和公司治理，股东股权乱象初步遏制。相关负责人表示，辽宁区域的金融风险绝大多数是存量问题，部分风险已经出清，但要实现完全的出清还需要过程。“银保监会对中小银行改革持开放态度，会积极与相关部门保持配合，按照市场化、法治化原则推动中小银行的并购和重组，增强中小银行的适应性和竞争力，为中小银行稳健经营奠定重要的微观基础”上述负责人称。

FBI 警告：有人利用AI换脸冒充他人身份进行远程面试

据CNET报道，美国联邦调查局FBI警告称，已经有科技公司遇到了使用 AI 换脸技术模拟其他人参与远程面试，从而冒充他人的身份信息。根据FBI的公共服务公告，有人使用deepfakes和窃取的个人身份信息 (PII) 申请各种远程工作和在家工作的职位，通过修改和操纵视频、图像或录音，以歪曲某人正在做或所说的事情。这些报告中确定的远程工作或在家工作的职位包括信息技术和计算机编程、数据库和与软件相关的工作职能。值得注意的是，一些报告的职位还包括访问客户PII、财务数据、公司 IT 数据库和/或专有信息。IT之家了解到因此被发现造假。有时，咳嗽、打喷嚏或其他听觉行为与视觉呈现的内容也不一致。

连续两日，银保监系统两人被查！

秦会忠被查！中央纪委国家监委网站讯据中央纪委国家监委驻中国银保监会纪检监察组、海南省监察委员会消息：中国银行保险监督管理委员会海南监管局一级巡视员秦会忠涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委驻中国银保监会纪检监察组纪律审查和海南省监察委员会监察调查。秦会忠简历秦会忠，男，汉族，1967年1月生，黑龙江呼兰人，在职硕士研究生，经济师，1987年11月加入中国共产党，1989年8月参加工作。1989年8月至1996年9月，历任中国人民银行办公厅科员和副科级、正科级、副处级干部；1996年9月至1998年12月，任中国人民银行珠海分行党组成员、副行长；1998年12月至1999年3月，任中国人民银行珠海市中心支行党委委员、副行长；1999年3月至2000年1月，任中国人民银行珠海市中心支行党委副书记、副行长、外管中心支局副局长（主持工作）；2000年1月至2003年11月，任中国人民银行珠海市中心支行党委书记、行长、外管中心支局局长；2003年11月至2004年3月，任中国银行业监督管理委员会广东监管局办公室负责人兼珠海银监分局筹备组组长；2004年3月至2006年10月，任中国银行业监督管理委员会广东监管局办公室（党委办公室）主任；2006年10月至2007年2月，任中国银行业监督管理委员会广东监管局外资银行监管处处长；2007年2月至2007年4月，任中国银行业监督管理委员会广东监管局副巡视员、外资银行监管处处长；2007年4月至2011年5月，任中国银行业监督管理委员会广东监管局副巡视员；2011年5月至2018年10月，任中国银行业监督管理委员会海南监管局党委副书记、副局长（副局级）；2018年10月至2018年11月，任中国银行保险监督管理委员会海南监管局筹备组成员；2018年11月至2021年2月，任中国银行保险监督管理委员会海南监管局党委副书记、副局长（副局长级）；2021年2月至2022年4月，任中国银行保险监督管理委员会海南监管局党委副书记、一级巡视员；2022年4月至今，任中国银行保险监督管理委员会海南监管局一级巡视员。（中央纪委国家监委驻中国银保监会纪检监察组、海南省监察委员会）中国银行保险监督管理委员会江门监管分局党委书记、局长毛炳盛接受纪律审查和监察调查据中央纪委国家监委驻中国银保监会纪检监察组、广东省纪委监委消息：中国银行保险监督管理委员会江门监管分局党委书记、局长毛炳盛涉嫌严重违纪违法，目前正接受中国银行保险监督管理委员会广东监管局纪委纪律审查和江门市监委监察调查。毛炳盛简历毛炳盛，男，汉族，1976年8月出生，广东湛江人，博士研究生学历，1995年7月加入中国共产党，1999年7月参加工作。1999年7月至2016年12月，先后在人民银行广州分行，广东银监局纪委监察室，惠州银监分局，广东银监局农村中小金融机构监管处、法人银行非现场监管处工作。2016年12月至2018年11月，任广东银监局纪委副书记、监察室主任。2018年11月至2019年4月，任广东银保监局正处长级干部。2019年4月至2020年2月，任广东银保监局纪委副书记、纪委办公室主任。2020年2月至2022年7月，任江门银保监分局党委书记、局长。

行长辞职风波背后，南京银行曾踩雷金陵“三朵金花”

核心提示：1、辞任南京银行行长职务后，林静然的下一站去向或已明确。7月1日，南京东南国资投资集团有限责任公司官网信息显示，林静然已出任东南集团副董事长、党委委员（保留市管企业正职待遇）。2、此前，南京银行多次“踩雷”当地巨头企业，并在其出现债务危机时充当“救火队员”角色。时至今日，雨润集团、丰盛集团、三胞集团这金陵城的“三朵金花”仍然没有起色，而屡屡伸出援手的南京银行则也受了不小的影响。3、南京银行曾经踩雷丰盛集团的债务危机，而丰盛集团与恒大以及苏宁之间似乎有“剪不断理还乱”的联系。丰盛与恒大在江苏有多个地产合作项目，还曾共同成立公司。丰盛与苏宁曾共同出资2亿美元投资拜腾汽车。-----------------------------------------------------一则管理层人事变动的消息，让南京银行陷入舆论的风口浪尖。除了股价大跌、换章公告风波外，网上也流传着关于南京银行的一些传言。其中流传最广的内容是名为“傅鸣非@西部通信首席”对该行的一些分析判断的聊天记录。不过，随后，傅鸣非发朋友圈紧急致歉，称相关群聊记录未征得本人同意外发传播，内容并非其专业研究范围，也未经证实，与事实相差很大。目前傅鸣非已经被西部证券开除。7月1日晚间，南京银行也发布了一则澄清公告称：网传有关不实信息为恶意造谣，已经向公安机关报案并将依法追究相关主体的法律责任。目前，公司经营管理一切正常，经营发展良好。7月3日下午，警方发布通报，通报显示，公安机关经工作查明：6月30日18时许，网民傅某某（男，39岁），出于博眼球的目的，在小区业主微信群内发布自己编造的有关南京银行的虚假信息造成不良影响。事发后，傅某某主动采取消除影响的措施并认错悔过。公安机关已依法对其给予治安管理处罚。不过，凤凰网《风暴眼》发现，作为作为城商行标杆，南京银行在过去曾多次踩雷南京当地的巨头企业。林静然或履新东南集团，南京银行已更换公章在突然辞去南京银行行长职务引发各种传言后，林静然的下一站去向或已明确。7月1日，南京东南国资投资集团有限责任公司官网的领导信息显示，林静然已出任东南集团副董事长、党委委员（保留市管企业正职待遇）。此前6月29日盘后，南京银行发布公告称，董事、行长林静然先生因工作需要、另有任用，于2022年6月29日向公司董事会提交辞职报告，辞去公司董事、董事会风险管理委员会主任委员、发展战略委员会委员、行长、财务负责人以及公司授权代表职务。公司行长职责暂由董事长胡升荣先生代为履行。受此消息影响，6月30日开盘后，南京银行股价快速下行，盘中一度触及跌停。截至当日收盘，南京银行股价报10.42元，跌幅达6.46%，市值日内蒸发逾74亿元。面对股价的剧烈下挫，南京银行早间紧急回应表示，“在密切关注资本市场最新动向，目前该行经营一切正常”。公开资料显示，林静然出生于1974年，1995年毕业于南京审计大学。毕业后的他先是进入中国银行南京玄武支行，历任分理处主任、副行长（主持工作）。2003年至2005年，林静然升任南京新港支行行长。此后的十五年，林静然都在民生银行工作。2020年3月,南京银行第八届董事会表决通过，同意聘任林静然为该行行长，年仅47岁。如果从2020年7月22日林静然南京银行董事任职资格获批算起，其担任南京银行行长的时间还不足两年。从财报来看，这两年期间南京银行的业绩表现亮眼。据Choice数据，在42家A股上市银行中，南京银行营收增速排名第五，归母净利润增速排名为第十二名，较2019年分别提升6和10个名次。对于林静然的仓促辞职，据财新报道，或因其受到江苏省委原副书记、南京原市委书记张敬华案的影响。此前6月20日，最高检官网发布消息称，最高人民检察院依法以涉嫌受贿罪对张敬华作出逮捕决定。该案正在进一步办理中。去年12月1日，张敬华落马。落马时，距离其被任命为江苏省政协党组副书记仅11天。而张敬华妻子大概在2017年被聘为民生银行南京分行法规部副总，而林静然当时是该银行一把手。张敬华2021年12月落马之后，其妻也被带走调查。而张敬华去年“落马”后，林静然也曾协助调查过一段时间。住值得注意的是，7月1日下午，南京银行官网发布公告称：因“南京银行股份有限公司”印章使用年限较长、磨损严重，为便于各项工作顺利开展，我行决定更换印章。新印章名称不变，并已在南京市公安局玄武分局完成备案登记。自2022年7月1日起，启用“南京银行股份有限公司”新章，原印章于同日作废销毁。不过，凤凰网《风暴眼》发现，之后再去官网查找这条公告时，已经无法找到或者搜索到。南京银行疑似已经删除了这条公告。踩雷金陵“三朵金花”，南京银行成“救火队长”？在更早之前，南京银行引起关注和报道的，则是频繁“踩雷”南京当地的巨头企业。2015年，随着雨润集团的资金链出现问题，供应商发现雨润的商票无法兑付。当年5月，雨润集团以4.4亿元价格卖掉了位于杭州城东新城的星雨华府项目；旗下江苏地华也向中信证券等4方合计转让了5330万股中央商场股份，市场就开始猜测雨润陷入资金紧张的漩涡。到了7月，作为雨润集团的主营业务、承担着雨润地产资金后盾的角色的雨润食品，发布了盈利预警的噩耗，越来越多的人意识到雨润集团的情况进一步恶化了，于是便出现了供应商要求兑付商票，雨润却欲以火腿肠抵充的一幕。事实上，风险的积聚，并非一朝一夕。早在2012年，祝义财仅仅48岁时，这位金陵城的前首富突然辞去雨润控股集团董事长职务，坊间皆传闻其辞职与雨润食品涉嫌财务造假有关。到了2014年，雨润集团旗下的另一家上市公司中央商场的负债率更是高达90%。山雨欲来风满楼，此时的雨润集团亟需一个有威严的第三方助其安抚市场信心，南京银行出现的恰到好处。2014年8月，南京银行与雨润集团达成战略合作协议，后者获得南京银行50亿元授信额度。南京银行称将积极帮助雨润拓展新型融资渠道，提高企业融资效率，“为雨润冲击世界500强提供坚实保障。”这一定程度上延缓了雨润集团的坠落之势，但雨润集团仍然没有逃过破产重整的命运。差不多的故事也发生在另一个金陵首富身上。2017年4月，美国沽空机构格劳克斯发布有关丰盛控股的做空报告，从被狙击到停牌，再到反击、复盘，丰盛控股随后度过了“惊魂”半月。2014-2016年，雨润集团水深火热之时，季昌群控制的丰盛控股却是港股里的一大“神话”，不仅股价区间涨幅近13倍，市值更是由5.5亿元飙升到714.2亿元。支撑丰盛控股增长的逻辑，是其频繁的收购动作。仅2016年，丰盛控股收购项目多达20宗，除了本业地产项目以及健康医疗产业外，还收购了中国高速传动、卓尔集团等上市公司股权。树大招风风撼树，在港股呼风唤雨的丰盛控股便引来了做空机构格劳克斯的注意。被做空后，除了丰盛控股连续发布澄清声明予以反击外，当地金融机构纷纷表示支持丰盛控股。其中，“白马骑士”南京银行与丰盛控股集团旗下的中国高速传动签订了战略合作协议，中国高速传动将优先选择南京银行作为存款和理财服务等业务的合作银行之一。至今仍为南京银行董事长的胡升荣，彼时在签约仪式上表示，此次合作，在全方位展示南京银行综合服务竞争力的同时，将帮助中国高速传动在齿轮制造行业取得更多优势。此次做空反而以丰盛控股股价上涨35%收尾，然而，丰盛控股后来的发展有目共睹，大量资产某种程度上也等于大量负担。虽然季昌群将丰盛集团留给胞弟季昌荣，金蝉脱壳至丰盛控股，一再声明丰盛集团与丰盛控股并无关系，但市场普遍认为，丰盛集团也是季昌群控制的丰盛系之一。2018年末，丰盛集团的违约来的意料之外又情理之中。其中，违约涉及的金融机构包括8家信托公司，以及南京银行在内的4家银行。就在这一年，袁亚非也从矗立着孙中山雕像、号称“中华第一商圈”的人气之地新街口商圈坠落。鼎盛时期，袁亚非的三胞集团旗下拥有宏图高科、南京新百、万威国际、金鹏源康、富通电科等多家上市公司。袁亚非有一句名言：“我有5000块的时候，就能做500万的生意。”人有多大胆，地有多大产，在他身上展现的淋漓尽致。一定程度上，袁亚非、季昌群、祝义财都是同一类人，一辈子都靠激进的豪赌换取财富。直到出海窗口收紧和去杠杆政策等“稻草”的落下，三胞集团高达611亿元的总负债压垮了袁亚非。多家金融机构、企业开始对三胞集团采取诉讼和财产保全行动。三胞集团及旗下公司的银行存款、不动产等资产遭遇大面积查封、冻结。岂有豪情落旧时，花开花落两由之。南京前后三任首富的跌落，不过是你方唱罢我登场。然而，本该是“配角”的南京银行却因屡屡出场险些成了“主角”。2018年7月4日，“三胞集团联合授信机制工作推进会”召开，会上，南京银行等相关负责人明确表态，将与三胞集团共渡难关，支持三胞集团战略转型。此前，南京银行已对三胞授信10亿元。两个月后，表态与三胞集团共渡难关的南京银行成为三胞集团金融债委会的牵头行。据财新报道，南京银行之所以为牵头行，是因其债务敞口较大。时至今日，雨润集团、丰盛集团、三胞集团这金陵城的三朵金花仍然没有起色，而屡屡伸出援手的南京银行则也受了不小的影响。南京银行或被恒大债务拖垮？林静然辞职之后，一些传言也开始在网上流传。市场有传言称，南京银行对公40%左右的贷款都是地产信贷。还有传言称，“林静然突然辞职，或因南京银行有大量不良贷尤其是地产贷将被清查。恒大拖欠丰盛工程款，导致丰盛垮了；而丰盛垮了，成了压倒南京银行的最后一根稻草。”但凤凰网财经《银行财眼》梳理南京银行的财报后，发现数据并不支持这个说法。据南京银行2021年、2020年年报，房地产贷款金额分别为374.15亿元和266.73亿元，占比分别只有4.73%和3.95%。而2021年南京银行的房地产不良贷款率只有0.08%。传言同时表示，南京银行“50%以上的贷款是产业基金政府项目的信贷”。但在年报中同样不足以找到数据支撑。南京银行前十名客户贷款占贷款总额合计只有2.57%，占资本净额比例合计为13.66%。最大单一客户贷款金额为31.45亿元，占贷款总额比为0.4%。不过，凤凰网《风暴眼》发现，虽然财报数据显示南京银行并不存在所谓的“大量不良地产信贷”问题。但南京银行与恒大、苏宁以及丰盛集团之间似乎确实有“剪不断理还乱”的联系。2018年末，丰盛集团陷入债务危机，成为雨润集团、三胞集团之后南京第三家陷入流动性危机的百亿民企。截止2020年9月30 日，丰盛集团（后改名“南京建工产业集团”）负债总额374.69亿元，净资产总额-59.39亿元。凤凰网《风暴眼》发现，在出现债务危机前后，丰盛与恒大在江苏有多个地产合作项目，还曾共同成立公司。2018年，丰盛集团与盛誉、常州恒宸订立联合开发协议，成立了常州江恒房地产开发有限公司，即丰盛与恒大在地产方面的合作。此外，恒大地产集团南京置业有限公司与南京丰盛大族科技股份有限公司曾共同成立扬州恒富房地产开发有限公司，分别持股55%与45%；以及南京恒荣盛欣置业有限公司，由二者各持有50%的股份。2021年，恒大集团陷入重大流动性危机，丰盛也疑似受到“牵连”。2021年下半年，丰盛控股曾发布公告称与其物业开发业务拖欠供应商款项及建设成本及开支，导致恒大集团部分项目停工。此外，此前负责恒大集团公司经营管理的人员已调任，其他部分高级管理人员也已辞职或调任。此后，丰盛控股对截至2021年12月31日止的中国恒大集团公司股权作出全面减值，即对联营公司的投资确认减值亏损13.63亿元。丰盛集团持续陷入债务危机，最后将其拉出泥潭的，似乎还是南京银行。2022年5月7日，紫金信托官网发布公告称，经公开招募和遴选，紫金信托有限责任公司被确定为南京建工产业集团有限公司等25家公司实质合并重整案信托计划受托人。而紫金信托母公司南京紫金投资集团，正是南京银行第二大股东。除了丰盛集团，南京银行疑似还“接盘”了同为南京巨头企业的苏宁。2021年以来，苏宁陷入千亿债务危机。此外，由于持续亏损的业绩，苏宁易购股票也于2022年5月变更为“ST易购”。曾经的明星企业苏宁，也面临生死危机。最后，还是南京银行站了出来。2022年3月4日，南京银行与法国巴黎银行、苏宁易购签署了《股权转让协议》。而法国巴黎银行是南京银行的大股东。其中，南京银行支付3.4亿元，受让苏宁易购集团持有的苏宁消金36%股权；法国巴黎银行支付2838万元，受让苏宁易购集团持有的苏宁消金3%股权，南京银行与洋河股份签署以4730万元受让洋河股份持有的苏宁消金5%股权。不过，对于南京银行而言，这或许是一次成功的“接盘”。因为南京银行持有苏宁消金股权比例由15%增加至56%，所收购苏宁消金股权的整体估值为9.46亿元，但南京银行投资金额合计仅3.88亿元。巧的是，苏宁与丰盛集团以及恒大都有“剪不断理还乱”的联系。据传，苏宁的张近东和恒大的许家印以及丰盛的季昌群都关系匪浅。2017年，恒大地产欲回A股上市。在张近东和许家印的一场酒局之后，当年11月，苏宁战略投资恒大地产的200亿元。。根据当时公告，这笔钱由苏宁电器的全资子公司南京润恒企业管理有限公司进行出资。2017年，张近东与季昌群共同出现在拜腾汽车的一场活动上。这一年，苏宁曾与丰盛集团共同出资2亿美元投资了国内新造车企业FMC((Future Mobility Corporation)旗下的品牌拜腾汽车。但这次携手投资却并不成功。2020年7月1日，拜腾被曝出中国内地所有公司停工停产，据央视报道，拜腾烧了84亿却造不出量产车。2021年初，拜腾又与富士康和南京市政府达成融资协议，推动拜腾汽车在2022年第一季度量产，但目前仍未有实质性进展。尽管苏宁、丰盛和恒大都关系密切，但南京银行和恒大似乎并没有过多直接联系。2021年9月，南京银行曾在投资者关系平台上答复投资者关于恒大是否有在南京银行贷款的询问。南京银行董秘回复称：公司与恒大集团合作业务规模较小，均为项目贷款，具备充足的缓释，整体风险可控。而对于网上的传言，7月1日晚间，南京银行也发布了一则澄清公告。公告称，近日，网传有关不实信息。公司郑重声明：相关信息为恶意造谣，已经向公安机关报案并将依法追究相关主体的法律责任。南京银行还在公告中称，目前，公司经营管理一切正常，经营发展良好。或为了佐证其“经营发展良好”的说法，7月3日，南京银行披露半年度业绩快报，数据显示，其业绩增长较为稳健。2022年上半年，南京银行实现营业收入235.32亿元，同比增长16.28%；实现归属于上市公司股东的净利润101.5亿元，同比增长20.06%。与此同时，7月3日下午，警方发布通报，通报显示，公安机关经工作查明：6月30日18时许，网民傅某某（男，39岁），出于博眼球的目的，在小区业主微信群内发布自己编造的有关南京银行的虚假信息造成不良影响。事发后，傅某某主动采取消除影响的措施并认错悔过。公安机关已依法对其给予治安管理处罚。参考资料：1.《雨润集团“内外交困”》，时代周报2.《南京银行战略合作 给雨润50亿元授信额度》，楼盘网3.《丰盛控股“惊魂半月”：反击沽空机构，南京本地金融机构力挺》，澎湃新闻4.《袁亚非：新街口“赌徒”与千亿危局》，商业地产头条5.《三胞集团金融债委会成立 600亿债务危局化解寻路》，财新6.《南京银行行长林静然辞任，向何处去？》，21世纪经济报道7.《200亿元持股4.7% 苏宁战略入股恒大》，每日经济新闻

大数据作恶时代，比预期来得更快

最近几年，大数据是一个相当热门的概念。在和AI等新潮技术结合后，它更是时常出现在各路互联网厂商的营销文案中。借助它，科技企业为我们描绘出一副技术改变世界、每位用户的个性化需求被无微不至满足地满足的美好世界。然而，科技发展史告诉我们，技术通常都有两面性，在给人们带来福祉的同时，也可能会在某些方面产生负面效果。大数据也好，AI也罢，同样不能摆脱这个规律。而且，它们的负面作用，已经在影响我们的日常生活了。给棋牌游戏玩家推送借贷广告实际下，写这篇文章的契机，源于小雷最近的一次游戏体验。我们都知道，棋牌类游戏一直拥有不少的拥趸。而且，这类游戏开发难度小、性能要求低，还天然拥有大量潜在用户。小雷当时打了几把斗地主，几轮刺激的加倍、抢地主，一把梭哈后，平台赠送的金币很快见底。对于想要获取更多金币的玩家，平台贴心地提供了两种方式。一种是直接氪金，购买金币，适合财大气粗或者输红了眼的玩家。另外一种也是熟悉的互联网模式——看广告换金币，这当然也无可厚非。只是，小雷仔细看了几轮广告后，惊讶地发现，大部分广告都是借贷类型的。广告的形势很多样，但主旨都是一个：借钱很容易、借钱好处多，快来找我借钱。（图源手机App截屏）说实话，如果平时看到借贷类广告，小雷不会很感到奇怪。但如果在某个场景里总是精准推送借贷这一类广告，好巧不巧，这还是个棋牌游戏平台，就很容易让人怀疑是大数据的力量了。对棋牌类游戏心存芥蒂，说白了还是因为它过去、现在乃至未来都是赌博这一违法活动的温床。其实，进入互联网时代，市面上不少来路不明的棋牌游戏，实质上都是网络赌博的载体。它们中伪装成金币的筹码，实际上是和真实货币形成隐射、可以相互转换的。对于正规的棋牌类游戏平台，没有必要将它和赌博等同起来。只是，当它和精准的借贷广告连接起来时，所产生的“概率叠加”的现象，就难免让人浮想联翩。游戏平台和广告商至少有一方认为棋牌游戏玩家和借贷用户是高度重合的。大数据不作恶？有点难以上起到的大数据力量的案例，还是比较隐蔽，可能不是那么有说服力。但我们还能找到更多用户被大数据侵扰的痕迹，比如说大数据杀熟、算法沉迷、推荐信息茧房等。大数据杀熟大数据杀熟，大家应该不陌生了。早前有关部门出台了法律法规明文禁止互联网平台的杀熟行为，而各大互联网巨头也都承诺不会利用大数据进行杀熟。但遗憾的是，时至今日，大数据杀熟明面上可能消失了，但隐形的杀熟现象仍然非常普遍。以小雷个人的经历来看，目前主要杀熟的方式是优惠券。一般来说，不同用户看到的商品价格是一致的，但能否能领取到优惠券、能领到多大金额的优惠券等，不同人的情况可能天差地别，最终为商品付费的价格也是不一样的。很显然，这也是一种大数据杀熟的方式。（图源新华社视频截图）比如外卖平台，小雷身边很多朋友都是同时用几个外卖账号，哪个号优惠券金额大用哪个、哪个号会员续费便宜用哪个。时间杀手移动互联网带来了爆炸式的信息增长，互联网企业的重要工作之一就是把用户留在平台上。而互联网内容公司则需要用各种手段来让用户不断停留在内容上。以现在很多的短视频平台来说，时长较短的视频没有进度条功能，时长稍长的视频的进度条颜色很浅。有的短视频平台，甚至取消了长视频App中常见的滑动调节音量、亮度快捷手势操作，上下滑动直接变成了切换到下一个视频。总之，这么多骚操作，就是为了让用户在视频平台上消磨、投入更多的时间。信息茧房移动互联网时代，不少人会感觉到算法推荐的内容越来越匹配自己的喜好。但长远来看，这并不是好事。它本质上是利用大数据识别出目标人群，然后根据年龄、性格、价值观等多重因素进行更加细化的分类，从而推送高匹配内容。久而久之，用户难以获取到全面的信息，以至于困在信息茧房中而不自知。互联网出现和发展之初，很多人对它大加赞赏，认为互联网消除了物理空间的隔阂，让信息流动速度得到指数级的提升，进一步消灭信息差，从而消灭信息茧房。但现在来看，在商业利益的驱使下，互联网技术同样可以走向加厚信息茧房的方向。隐私泄露大数据的基础是海量的数据收集，这个过程中不可避免地要收集大量的个人用户信息。但如果这些数据保存或利用不当，产生的后果将是灾难性的。近几年，用户信息泄露事件层出不穷，比如剑桥分析公司通过Facebook窃取了8700万用户的私人信息，Google+平台存在的漏洞导致近5000多万个用户的信息面临泄露风险，国内一家大型酒店集团5亿条个人信息被放在暗网上售卖……“在互联网上，没人知道你是一条狗”，这曾是远古互联网时代的一句名言。但说这句话的人，估计怎么也想不到未来的互联网时代，没有任何人的信息数据是安全的。抵抗大数据作恶，用户能做的不多大数据本质上只是一种技术，至于发挥正面还是负面效果，终究还是得看怎么用。而大数据作恶，大部分情况下都是商业利益考量战胜了用户权益保障。理论上说，用户拥有选择商家和服务方的权利。但现实中，随着互联网服务的聚合乃至垄断，我们的衣食住行、工作生活等方面和互联网的连接，都掌握在少数互联网巨头手中。用户的选择权并不存在，用脚投票也就无从谈起。中学阶段的经济常识就告诉我们，市场调节失灵时，就需要宏观干预。对付贪婪的巨头，最有效的手段是监管，让作恶的成本超过作恶的收益。Facebook的剑桥事件，最终以Facebook认罚50亿美元和解暂告一段落；谷歌为Google+相关诉讼支付了数千万，因cookie不当利用被开出1亿欧的罚款。实际上，国内监管部门相应的手段也在不断增强。去年年底，《中华人民共和国个人信息保护法》正式施行；今年年初，《互联网信息服务算法推荐管理规定》公布，明确禁止杀熟、算法歧视等现象。从去年到现在，国内多个部门进入数家企业进行安全检查，调查其涉及的个人信息安全问题。当达摩克利斯之剑持续悬在头顶时，相信大数据作恶会被有效遏制。

基金“造星”的亏，基民吃够了

“国民基金经理”失宠，投资者在交流群中口诛笔伐....公募基金造星的牌桌上，玩家众多，但把“王炸”打成“对三”的也不少。鹏华基金算一个。两年前，鹏华基金将王宗合打造成为“国民基金经理”，凭借两只新发基金狂揽416亿资金。如今，王宗合交出了两份不同程度亏损的答卷。尤其近期基金反弹不如大盘，更是遭到投资者口诛笔伐。2022年上半年收官，对比市场中的明星基金经理，王宗合的表现排名靠后。王宗合一年内基金收益仅略优于葛兰，而大幅落后李晓星、萧楠、周蔚文等人，在近期市场反弹时落后于一众明星基金经理。5月中旬，有鹏华基金员工将投资者踢出投资交流群，被群嘲“业绩拉胯，还踢人”。明星跌下神坛，投资者颇有怨念，踢人事件成为投资者发泄不满的导火索。造星给基金公司带来不菲收入，但也存在各种各样的后遗症。01 造星后遗症鹏华基金的投资者“炸锅了”。日前，在鹏华基金的一个投资者交流群中，一位用户发布了一则其他基金公司的资讯。在群内投资者都以为这是一次正常的交流时，鹏华基金的一位员工强硬的表示“本群禁发广告，违者踢出群聊”。随后，群中有投资者被踢出，群内成员直接“破防”。发言员工遭到谩骂：“基金拉胯就算了，人也拉胯，亏成这样了还不知道维护客户，还在踢人”、“没有客户哪来的鹏华？”……事实上，群内踢人事件只是一个导火索，导致群情激奋的原因还是“基金拉胯”。其中，“国民基金经理”王宗合成为投资者口诛笔伐的重点。人类的悲喜并不互通。现在，重仓王宗合基金的投资者只会有一种感觉——所有上涨都是吵闹。从4月27日A股触底反弹开始，连续的上涨已经让部分基民回本，甚至有些人已经小赚。但持有王宗合基金的基民并没有享受到这种感觉。截至6月30日，上证指数和创业板指分别从4月27日低点上涨17.74%、30.69%。王宗合管理规模最大的两只基金：鹏华创新未来和鹏华匠心精选则分别上涨10.07%、13.56%。“基金经理这是在梦游吗？”买入鹏华创新未来的投资者小王头上浮现出问号。鹏华创新未来前身是“鹏华创新未来18个月封闭混合基金”，以蚂蚁战配基金为宣传点，成为2020年的“爆款”。在当时，5只同主题基金分属5家实力强劲的基金公司，并全部配置“明星基金经理”，王宗合是5人中最火的一位。发行前，王宗合刚刚凭借鹏华养老产业和鹏华消费优选拿下两座金牛奖，并且成为鹏华基金副总经理，一度被称为“国民基金经理”。同年发行的鹏华匠心精选在一天内认购超过1300万，创下最高认购记录，震惊基金圈。最终，鹏华创新未来，共计吸引226万投资者参与认购，规模120亿元。业内既感慨当时行情的火爆，又佩服鹏华基金的营销手段。发行前，王宗合备受期待。可在资本市场，不是所有美好的愿望都能实现，鹏华创新未来的表现令投资者大跌眼镜。从2021年2月开始，鹏华创新未来的净值均处于下跌状态，成立1年8个月以来累计下跌34.48%，截至2022年6月30日，基金净值0.6552元。成为同主题基金中跌幅最大的一只。业绩表现让投资者忍不住吐槽，缺乏有效沟通则让投资者感到焦虑。市场中，基金经理经常会公开发声，传播自己的投资理念，与投资者进行良性沟通，尤其是在净值表现不好时，沟通可以起到投资者教育的作用，并且安抚投资者情绪。但王宗合已经“失声”很久了。鹏华基金公众号中，有关于王宗合的文章停留在2020年7月，鹏华基金财富号中，最近的一场直播则是2021年2月2日对王宗合基金四季报的解读。而一直被视为基金经理与投资者沟通窗口的基金季度报告则被投资者认为缺乏诚意。投资者小王，将鹏华创新未来季报中的一段话摘录了下来：“我们认为有一部分公司的下跌是由基本面变化导致的，也有一些和基本面变化关系不大。”“还有第三种情况吗？”小王有些哭笑不得。没有营养的分析轻易放在报告中，如此沟通，不仅不能让投资者接受到有效信息，反而更让处于亏损状态的人们感到焦虑。市界就王宗合近期是否有公开发声计划询问鹏华基金，截至发稿未得到回复。焦虑的结果就是失望离场。刚发行时，鹏华匠心精选和鹏华创新未来的认购份额分别达到296亿份和120亿份，如今已经分别降至147亿份和72亿份。截至2022年1季度末，其在管基金共9只，规模239.08亿元，已经不足巅峰时的一半。新基金发行时，宣传通常铺天盖地，但是出现亏损后，基金经理却默不作声。前后两种不同的反应真正印证了那句经典：投资有风险，入市需谨慎。02 拓展能力圈受阻大幅回撤背后，是王宗合拓展能力圈受阻。在成为基金经理之前，王宗合的研究方向分别为食品饮料、农林牧渔、商业零售、造纸包装等，这些领域是王宗合的核心能力圈。成为基金经理后，王宗合将自己定义为价值成长型的基金经理。自述希望是企业通过不断经营、成长出来的价值，赚的是企业长期持续的自由现金流成长、利润成长的钱。将之前的经历组合到一起，让王宗合的基金偏向于长期持股、行业上更喜欢食品饮料的特征。2019年、2020年，鹏华养老产业和鹏华消费优选在收益和排名上都处于市场前列。但是，市场不是一成不变的，曾经获得成功的经验并不能完全复制到未来的投资中。持仓成为投资者吐槽最多的点。截至2022年一季度末，鹏华创新未来的前十大重仓股中有5家银行，其中包括“六大行”中的三家，宁波银行和招商银行更是分列第一、二大重仓股。而此前，鹏华创新未来中出现最多的是白酒，贵州茅台、五粮液和古井贡酒等均被重仓。在鹏华创新未来的招募说明书中，对创新未来主题的界定是“在中国经济结构转型及产业升级的进程中，以创新为动力及支撑，将创新增长作为不断提高企业核心竞争力、增强发展动力、保持竞争优势，从而实现可持续发展的优质企业。”有投资者质疑，“谁能告诉我银行和创新之间的关系？”顶着“创新未来”的名头，重仓股中创新企业含量低，未来就如同被迷雾遮住了路，看不清方向。王宗合曾在采访中说：“我不会固守在我赚钱的这些东西上不动，将来最具创造价值的领域，都要把它变成自己的能力圈。”落到实际投资当中，这种能力圈的拓展则有些走样。2021年三季度，药明康德、隆基股份出现在鹏华创新未来的前十大重仓中。四季度，宁德时代、比亚迪进入前十大重仓。在王宗合买入后，这些公司纷纷开始下跌。药明康德在2021年7月16日创下高点后持续下跌，宁德时代和比亚迪在四季度创下高点后下跌。下跌后，王宗合也没有秉持自己一贯长期持股的作风，而是选择持仓一个季度就大幅减仓，又错过了反弹。2022年一季度，王宗合将宁德时代的持仓减半，比亚迪和隆基股份则直接退出了前十大重仓股。而两只股票在二季度全部反弹超过50%，比亚迪更创下历史新高。在这些陌生领域，王宗合频繁“追涨杀跌”，不仅高位接盘，还在低位斩仓，反向操作让投资者直呼“看不懂”。有评论指出，王宗合的金牛奖“含金量”并不高。主要原因是两只基金在获奖时规模并不大，仅有十几亿元，相比于其他百亿规模的基金经理，所面对的压力较小。值得一提的是，在2019年下半年，王宗合一口气卸任了数只年化回报不到10%的基金，保留下来的基金年化回报均较高，树立了业绩表现优异的形象。事实上，在被成功打造成“国民基金经理”之后，王宗合的在管基金业绩均有大幅回撤。潮水退去，才发现谁在裸泳。03 再造新星如果说，鹏华创新未来表现不佳是王宗合的一个缩影，那么王宗合则是鹏华基金的一个缩影。近几年，鹏华基金的混合型基金均处于同类平均水平之下。更加直观的表现是，鹏华基金混合型产品的份额增速下降，资产规模整体下降。2020年三季度，鹏华基金的混合型产品份额增速达到96%，资产增速达到78%，一个季度资产增加超过600亿元。但2021年初至2022年1季度，此类产品的份额两个季度出现负增长，资产更是4个季度负增长。鹏华基金需要一个人来扭转局面，但从内部已经很难再出一位“王宗合”。刚刚从工银瑞信基金跳槽过来的闫思倩成为最佳人选。闫思倩是伴随新能源领域成长起来的明星基金经理之一，被称为“新能源一姐”。在工银瑞信工作期间，闫思倩共管理两只基金，分别是工银生态环境和工银新能源汽车。在管工银新能源汽车的三年半时间里，闫思倩创造了306%的回报，年化回报达到惊人的55.62%。2022年5月，鹏华基金正式宣布闫思倩的加入，直接担任权益投资三部总经理，并接手鹏华沪港深新兴成长的基金经理。6月21日，鹏华基金公告，将推出新能源汽车主题基金，并由闫思倩挂帅。消息一出，闫思倩的粉丝纷纷表示“力挺”。期间，闫思倩多次公开阐述自己的投资理念，并参与到鹏华基金的直播当中。公告发出后，鹏华基金的官网以及财富号挂出了“实力霸榜，荣膺第一”的宣传标语，为闫思倩的新基金造势。（截自支付宝）熟悉的配方，熟悉的味道，熟悉的“造星”，鹏华又回来了。相关阅读：伪市值管理：一场利益输送的隐秘牌局https://www.cjz.vip/295684341.html坤坤、兰兰们“帮”基民亏了1.33万亿，2022年第一个季度https://www.cjz.vip/281708902.html

世茂10亿美元债本息未兑付

7月3日晚间，世茂集团（00813.HK）发布公告称，一笔7月3日到期的10亿美元公募债券未能进行本息偿还。该笔优先票据起息日为2017年7月3日，本金总额为10亿美元，票面利率为4.75%。截至2022年7月3日，该笔优先票据本金及未付利率总计约为10.24亿美元已到期应付，但世茂方面尚未支付有关款项。世茂在公告中称，对于尚未支付的其他境外债务的本金款项，公司一直在与相关债权人持续讨论，以期达成解决方案。若未能达成，则相关债权人可能有权根据债务条款要求加速债务偿还，或对世茂采取执行措施。“目前，相关债权人并未采取任何强制措施以要求加速偿还债务，境外债务问题暂不会影响公司正常经营。”据世茂方面透露，为更好地寻求相关债务整体解决方案，其已聘请钟港资本为财务顾问和盛德律师事务所为法律顾问。世茂方面对外表示，因不能如期还款向所有债权人致以最诚挚的歉意，同时将坚决维持项目施工及业务经营的稳定，以期创造有利条件解决全体利益相关方共同关切的事项。随着2021年下半年以来的销售下滑，叠加部分房企出现违约致使行业整体的融资难度逐渐加大，有关世茂出现流动性压力的消息在2021年底开始频繁出现。与此同时，三大国际评级机构开始陆续下调世茂的评级。2021年底，惠誉将世茂集团的发行人违约评级从“BBB-”下调至“BB”，列入负面评级观察列表；惠誉表示，最近几个月销售疲软，加上流动性状况恶化，融资条件迅速对世茂集团不利，导致了此次评级下调。同期，穆迪也将世茂集团的公司家族评级（CFR）从“Ba1”下调至“Ba3”。评级下调反映出世茂集团的再融资风险增加，原因是其融资渠道受限，未来6-12个月的到期债务庞大。此后，世茂的销售开始受到冲击。“截至2022年5月31日止五个月，本集团的合约销售额约为人民币342.6亿元，较2021年同期的人民币1217.9亿元下降约72%。”世茂在公告中表示，已采取多项措施以减轻不利市况的影响并提升流动性，其中包括就现有融资商讨展期及豁免、尽量减少对项目施工及营运的干扰、加快销售及回款，以及出售若干资产。公开信息显示，自2021年起，世茂已经先后出售了香港维港汇项目股权、黄浦路229号地块、广州亚运城股权、上海外滩茂悦大酒店等资产。另据接近世茂的人士透露，2022年以来，世茂又陆续出售了上海21街坊、北京IN三里、世茂御榕·武夷度假酒店等近20处资产，以补充经营性现金流，保障生产经营。世茂方面表示，接下来将抓住市场复苏的契机，有序加快复工复产及推货节奏，维持项目施工及业务经营的稳定，保障项目交付，并继续尽最大努力促进销售回款、积极处置资产、寻求债务展期及引入战略投资者，以缓解当前流动性问题。

“一人购房全家帮” 会不会全家被“套牢”？

房地产业的风险，需多方深思在西瓜、小麦、大蒜、水蜜桃换房等各种花式营销出现之际，“一人购房全家帮”的购房政策也在湖北咸宁市、广东珠海市等多地推出。而且，相比四五年前的6个钱包帮买房，这次的“全家帮”是通过购房者及其父母子女的公积金来一起帮着买房。在我国的传统和现实多因素影响之下，这一新规有其逻辑。然而，在高房价的风险逐渐凸显的背景下，一人购房全家帮会不会演变成全家被“套牢”？6个钱包不够，再加6张公积金卡仅仅半年左右的时间，楼市就经历了一场戏剧性的变化。2021年11月29日，咸宁市住房和城乡建设局等联合出台规定，要加强房地产供应精准调控，严格落实预售资金监管要求，严格执行商品房预售价格备案制度。而在今年6月23日，上述咸宁市的6个委办局即联合发文，要激发市场活力，促进房地产市场良性循环和健康发展。在咸宁市刚刚出台的规定中，除了常见的购买首套普通商品住房首付比例不低于总房价的20%、二套及以上不低于30%等降首付，以及降息、购房补贴等政策之外，其中还规定，住房公积金缴存职工购买自住房需用公积金时，可同时申请一次性提取父母、子女的住房公积金余额（账户保留百元位）。这即是如今的“一人购房全家帮”，用父母、子女的住房公积金，加上购房者夫妻双方的公积金，一下子或将多出6张公积金卡支持购房。早在2017年前后，在那一波楼市大幅上涨中，也曾出现过“一人购房全家帮”，不过当时的全家帮是“买房不够，6个钱包来凑”，即购房者夫妻加上双方父母直接可动用的钱包。而如今，购房者及其父母、子女的公积金也被撬动，用于买房，这凸显出当前楼市的境地。无独有偶。6月1日，珠海市住房公积金管理中心明确发文规定，充分满足住房消费需求，“实行一人购房全家帮”。而且，这个“帮”有两个“帮”法。一是可提取直系亲属（配偶、父母、子女）账户余额的90%帮助支付首付款，二是可逐月提取公积金，用于帮助直系亲属（配偶、父母、子女）偿还房贷。不止于此，截至目前，已有天津、河北秦皇岛、广东潮州、江西赣州、云南楚雄、河北沧州、湖南邵阳、四川资阳、安徽池州等10多个城市，出台“一人购房全家帮”政策。首都经济贸易大学教授、北京市房地产法学会副会长兼秘书长赵秀池向中国新闻周刊表示，买房是以家庭为单位，举全家之力为子女买房是当前的常态，买房时提取父母、子女的住房公积金有其合理性，同时，这也表明楼市稳市场的政策力度较大。外地客户来看房，报销全部路费从上述调整公积金政策的城市来看，基本以三四线为主。机构监测显示，今年上半年，全国100个城市新建商品住宅成交面积为13282万平方米，同比下降49%；相较于去年下半年，下降了33%。一位业内人士对此表示，楼市成交可谓遭遇腰斩。相比之下，三四线城市的跌幅更大。其中，26个一二线城市新建商品住宅成交面积为7286万平方米，同比下降48%；而74个三四线城市新建商品住宅成交面积为5996万平方米，同比下降51%。王冰在湖北襄阳等地承接了多个楼盘的营销代理工作，他告诉中国新闻周刊，“从去年下半年开始，销售量就不断下滑，售楼处常常十分冷清，原本指望过年返乡、五一小长假能形成一波置业潮，但没想到这些销售节点接连落空。”赵秀池表示，在此前从严的楼市调控政策下，房价的快速上涨得到了抑制，投机投资需求也得到了控制，加之疫情的影响，各地楼市低迷，购房意愿和预期也受到很大影响。销量下滑之下，楼市库存迅速积压，去化周期拉长。机构监测显示，截至今年5月，100个城市平均去化周期为23.3个月，其中，一二线城市去化周期为21个月，三四线城市为27个月。以此次出台“一人购房全家帮”政策的珠海市为例，因短期成交低迷，其去化周期迅速攀升，目前已超过30个月，在100个城市中位居TOP20，且去化周期相比去年同期，上涨了200%。目前，珠海市的库存周期还在持续高位运行。仅在6月份，珠海市就有28个项目取得预售证，预售建筑面积38万平方米，其中住宅面积为24万平方米。据合富研究院监测显示，2022年1-3月，珠海商品房网签共7991套，成交面积为592899㎡，这意味着，仅6月份单月的供应量已超过一季度销量的半数以上。珠海市万科都会四季的营销人员告诉中国新闻周刊，他们旗下的项目正在对外销售，由于位置好，开发商是大品牌，吸引了一些购房者甚至是投资客来看房。如果外地客户来看项目，他们在珠海市内安排车接车送，对于路费，可以全额报销。与此同时，中国新闻周刊注意到，该项目在今年初销售均价高达38000元/平方米，目前的销售价格只有36000元/平方米，其价格处于停滞甚至下跌的态势。易居克而瑞城市发展部副总经理缪萌告诉中国新闻周刊，多地出台“一人购房全家帮”，不断松绑楼市调控的根由还是因为土地财政。他进一步表示，随着销售下滑、库存高企、周转变慢，房企不仅遭遇严重的资金问题，而且在卖的项目普遍没有多大利润。在这一背景下，房企没有拿地积极性，即使有一些地方国企托市，土地市场也十分冷清，而且，这种左手倒右手的操作也不可持续，后续很可能还会有很大的隐患。多重风险要警惕对需要用全家人公积金来购房的群体而言，巨大的市场风险不容忽视，甚至可能被套牢。一方面，随着房价的步步高涨，房价进一步上涨的空间已不足。国家统计局数据显示，1—5月份，商品房销售面积50738万平方米，商品房销售额48337亿元，商品房销售价格高达9500元/平方米，房价依然在高位运行。与此同时，5月份，70个大中城市中，新建商品住宅价格环比下降城市有43个，二手住宅销售价格环比下降城市有53个。另一方面，随着城镇化的快速推进，部分地区的住房需求得到了较大满足。数据显示，我国家庭户人均居住面积达到41.76平方米，平均每户住房间数为3.2，平均每户居住面积达到111.18平方米。缪萌向中国新闻周刊表示，这些数据表明住房难题已经得到了较大缓解，部分地区的人们已经不缺住房了，尤其是一些刺激力度大的城市，有购买力的潜在需求短期看未必很大。在这样的背景下，后市走势依然叵测。赵秀池表示，从投资角度看，如果房价不涨，就会被套，相对而言，人口净流出的城市风险更高。如果是自住刚需角度，不存在套牢问题。当然，即使是自住刚需，也存在买在历史低位，这是可以理解的。目前来看，利好政策叠加的效果，已在部分城市如苏州、佛山等开始显现。有机构预测，预计2022年下半年成交有望逐步走出低谷，成交同比降幅预期将持续收窄，但全年成交规模则将呈现高位回落。赵秀池表示，后市有可能在一系列支持合理性购房需求的政策下，缓慢走出低谷。毕竟我国城市化还处于快速发展的中期阶段，每年还有大约1400万人口进城，房地产也是人们生产生活的重要载体。日前，万科集团董事会主席郁亮公开表示，短期来看房地产市场已经触底，市场恢复是个缓慢而温和的过程。2021年，万科实现营业收入4528亿元，同比增长8.0%，不过，其净利润只有225亿元，同比下降45.7%，可谓腰斩。上述珠海市万科都会四季的营销人员表示，近期推出了部分特价房源，房价只有26000元/平方米。事实上，不只是“一人购房全家帮”，包括近期的西瓜、小麦、大蒜、水蜜桃换房事件背后，都存在这一风险。但问题还不止于此。一旦市场风险爆发，后续还可能存在烂尾、质量下滑、资金链断裂等一系列问题，这显然都值得警惕。

欧盟禁售燃油车时间确定

近日，欧盟27国环境部长就一项备受关注的燃油车禁售计划达成共识， 同意从2035年开始禁止在欧盟境内销售燃油汽车。 事实上，一周前以德国为首的多个国家还公开反对这一计划，如今，各国又在一夜之间达成共识，这背后是什么原因呢？2035年！欧盟禁售燃油车6月29日，经过长达16小时的谈判，欧盟27国环境部长在比利时首都布鲁塞尔表决通过决议，支持欧洲议会的决定，在2035年欧盟全境内停止燃油新车销售，以实现2050年欧洲碳中和的目标。拥有欧洲第一大汽车市场的老牌燃油车强国德国，也对结果表示欢迎。但是6月21日，德国还是强硬反对这项法案的代表国家之一。为何这些以德国为首、一直持反对态度的国家一起在会议上改了主意。究其原因，是多方妥协的结果。国家新能源汽车技术创新中心主任 原诚寅：欧盟留了几个妥协点，未来像混合动力、新型燃料的方案，都有可能要列入允许的范围内的，后续有更多的细节需要在各国之间博弈，各国都会根据自己的产业基础和经济形势，提出一些细节要求。欧洲各国纯电动车销量大增尽管欧盟在国家层面达成初步共识，但作为直接利益关联方的车企和业界人士却各有看法，欧洲新能源汽车产业的发展会受到阻碍吗？面对欧盟2035年禁售燃油车的计划，德国和法国的汽车行业协会双双持反对意见。欧洲汽车供应商联合会预计，到 2040 年，欧盟汽车供应商可能被迫削减 50 万个工作岗位。另外，德国汽车工业协会则担忧配套设施如充电桩的铺设速度跟不上欧盟的计划。数据显示，根据欧盟交通领域的减排目标，到2030年，欧盟境内需要约680万个公共充电桩，而目前欧盟境内只有37.4万个公共充电桩。与此同时，2017年至2021年间，欧盟电动汽车的销量增长了10倍，但是公共充电桩的数量却仅增长2.5倍。无论车企和行业决心如何，欧洲市场对燃油车的淘汰已经显现。数据显示，今年5月，德国纯电动汽车销量为29182辆，同比增长9%。法国纯电动汽车销量为15247辆，同比增长38%；作为欧洲电气化进程最快的国家，挪威5月的电动汽车市场份额已达85%。优胜劣汰 中国新能源汽车产业跑出“加速度”在欧洲国家加速发展新能源汽车的同时，中国已成为全球最大的新能源汽车市场。 今年1至5月，新能源汽车销量超200万辆，同比增长约111%。 中国车企已率先拥抱这场汽车产业变革。中国车企在加快布局新能源汽车。今年4月，比亚迪宣布，已于3月全面停止公司燃油车的生产，成为全球首家执行该决定的车企。5月，长城汽车旗下的长征汽车宣布6月5日起全面停产燃油车。数据显示，截至目前，中国有超53万家新能源汽车相关企业。其中，近三年来（2019-2021），新增企业注册数量近28万家，年度增速为44.3%，与此同时，被注销的新能源汽车相关企业也达到了约3.6万家。国家新能源汽车技术创新中心主任 原诚寅：在这个过程中我们的车企，也会逐步进入到洗牌和淘汰的过程，不断聚合和调整，说明中国新能源汽车这个产业进入了一个良好的发展的生态体系。目前，已有近10家中国车企向欧洲出口新能源车型。数据显示，2021年，中国电动汽车全球出口量同比增长超一倍，约55万辆，其中大约40%销往欧洲市场。目前，中国电动汽车已经占到欧洲电动汽车总销量的10%