创新药企生死劫

今年1000多家Biotech公司将“消失”？图片来源@视觉中国上世纪70年代，正在读高中的Tom Jacobs在一家药店兼职。货架上摆满了由霍夫曼·拉罗什、西巴·盖吉、华纳·兰伯特、卡特·华莱士等Biotech企业生产的药物。彼时的他对眼前的巨变浑然不觉。殊不知，Biotech一词正在进入科学术语中，专注于Biotech的企业正处于从无到有的开创期。国际上把Biotech(生物科技)定义为：以基因工程为核心，包括细胞工程、酶工程、发酵工程和蛋白质工程在内的互相联系、互相渗透的高技术。时间会让人看清很多事情。30年后，Tom Jacobs成为CompleteGrowthInvestor联合创始人和业内颇具影响力的资深投资人士。他在这30年内，见证了这些企业在上世纪80-90年代初期被泡沫化，而后在90年代中期急转直下，随着第一次生物产业投资狂潮渐渐平息，走进至暗时刻。Biotech在此轮周期的结局先按下不表。讲到这里可以发现，当年美国Biotech的经历与眼下的处境如出一辙。从具有标杆属性的美股纳斯达克生物医药指数（XBI）来看，2020年biotech企业被疫情急速催热，在2021年到达顶点后，如今跌幅超过50%。全球医药投资再次进入至暗时刻。但这一次，比起美国，中国Biotech企业的反应更大。2021下半年以来，中国绝大多数Biotech企业的股价都出现了50%以上的回调。投资者开始拿着计算器估算各家账上的现金还能撑几年。创新药“泡沫”将破，“裸泳者”现身的说法甚嚣尘上。《财健道》在与行业人士交流时，有从业者预估，“2022年可能有一千多家Biotech企业会消失”；也有人表示乐观，“行业风暴还在来的路上，大规模的倒闭潮得到两年后”。01 生死劫：出海、并购，还是“卖身”？Biotech公司的“退潮”还只是个开始。北极光创投合伙人宋高广对《财健道》表示，从客观角度来看，创新药行业市场竞争激烈，支付环境也比较单一，很多初创期Biotech公司账上很难储备维持两年运作的资金。在宋高广看来，产品本身缺乏竞争力，商业化路径比较远，账上“余粮”不足，这三种企业很可能会是先倒下的一批。医药行业资深人士阿基米德同样表示，今年并非Biotech企业“消失”的高峰期，真正的“生存挑战”是在2年后。港股18A企业的现金储备情况是阿基米德对这一问题的重要判断依据之一。对Biotech来说，在资本输血锐减的局面下，现金储备显得十分重要。只有血够厚——至少能支撑2年以上的研发支出，才有可能熬过寒冬。昂阔医药联合创始人和首席商务官AndyFu告诉《财健道》，在临床前，Biotech公司可能投入不到1000万元就能研发出一个自己想要的分子，一旦进入临床，所需的费用会直接成倍增长。上市、定增、融资、License out都是企业补充现金储备的重要手段。不过，资本市场流动性匮乏的导致其他融资手段困难的情况下，可取得非稀释性融资的License out成为了最优解。但一千多家生物医药公司中，真的能做License out交易的，一年可能不到20家。为了顺利度过“生存危机”，Biotech企业接下来会迎来一波“大鱼吃小鱼”的收购潮吗？在宋高广看来，未来一段时间内，出海和并购都不太可能是Biotech行业发展的大趋势。不容忽视的是，中国创新药历史疲软，10亿元以上的并购案例都很少看到。中国传统仿制药企的成长更多是类工业的，而不是像新一批创新药企一样，从出生就和资本绑定在一起。因此，Biotech行业更有可能发生的是,大量企业抱团取暖式的整合或者被低价收购。今年2月，石药集团通过收购拥有铭康生物51%股权的珠海至凡企业管理咨询中心（有限合伙），成为铭康生物新的控股股东。这项交易完成后，石药拿下了铭康的核心产品三代特异性溶栓药铭复乐（TNK-tPA），同时该品种开展了脑梗溶栓适应症的探索，是一次Big pharma和Biotech的双赢。为什么类似的并购案例还未大规模出现呢？AndyFu告诉《财健道》，传统药企对创新药的理解是一方面，另一方面关键还是估值。之前这些biotech公司估值较高，收购它们并不是最好的时机。在AndyFu看来，相比国外，中国Biotech现在所谓的退出渠道只有上市，从产业发展的角度来看，这是不健康的。AndyFu指出，在一个成熟的生态环境里，Biotech企业的出路可以简单划分为三条：盈利产品上市后销售盈利，国外的大药企、中国传统药企走的都是这条路。关门没有谁能永远靠融资活着，投资人毕竟还是追求回报率的。卖身欧美等成熟医药市场，大部分Biotech企业结局是被大药企收购。这种退出路径让Biotech公司没必要去讲一个商业化的故事。事实上，这也是大部分Biotech公司诞生即确定的发展路径。被收购或卖身并不意味着进入“死”门，反而，无法做到创新才是真正的“劫”。但在中国，大家都在追问一家Biotech的商业化。浩悦资本资深合伙人李逸石指出，在一个健康的生物医药行业，更多的公司不应该是因为融不到钱才活不下去，而是应该像美国市场一样，当你的分子进入临床以后没有拿到更好的数据，投资人和公司高管都认为没有必要把管线再往后推，公司自然就解散了。这是一个健康的生态体系下应该发生的事。但是在目前的中国市场，因为研发维持不下去的，是次要原因，因为资本或现金流维持不下去的，才是主要原因。不容忽略的是，随着行业发展往后推移，次要原因很可能会代替主要原因。02 指北针：全球Biotech行业遇冷从高处回落，几乎是全球Biotech行业在资本市场的境遇。1993年2月22日，致力于攻克败血症的Synergen公司宣布，Antril（败血症休克药物）III期临床未达到主要终点，预示着实验失败，股价超跌68%。预期被打破不只是发生在败血症这一个领域，它的延展扩至整个美国生物医药领域。BTK生物指数大跌的“噩梦”就此演绎。1995年3月跌至低谷77.56点，而此前1992年1月还是223.92点。这是美国Biotech历史上第一次出现“Bug”。直至2000年，BTK生物科技指数突破700点，才将将回血。20年后，疫情再次点燃了生物医药的热情，2021年初BTK生物科技指数最高点为6000点，涨幅是20年前的9倍。宋高广提到，2018—2019年下半年，资金在医疗领域其实是相对收紧的，但是疫情突然来了，医疗被推到了高光下，当时传统热门赛道受挫，大家一致认为医疗是一个抗风险能力很强的赛道，一拥而入，造成了一个爆发式的增长。李逸石同样表示，美国当初Biotech泡沫危机在于，当重组DNA技术等生命科学领域的底层技术革新并应用于现实世界中的时候，人们高估了技术发展速度，而低估了医疗、药物以及整个健康行业在当时所面临的巨大挑战，没有意识到临床试验的困难以及人体的复杂性。错误把科学当作万能的“阿拉丁神灯”，在短期之内几个临床试验失败带来全行业的巨大失望之后，整个Biotech行业从而一泻千里。将历史拉回现实，我们现在所遇到Biotech危机与历史的一侧有相似之处，但更多的是不同。2015年，原国家食监总局推动“7.22核查风暴”，在1622个药物临床试验项目中，有超过八成的新药申请被药企撤回，或是被原国家食药监总局“不予通过”。一时间大批临床试验造假、“伪创新”的泡沫被打散。2016年，中国创新药企刚刚拉开初登舞台的序幕。多年以来，无论是IND（新药临床研究）还是NDA（新药上市申请），进口药物在国内创新药的品种中都占得“半壁江山”；但2017年以后，国产IND新药数量逐年增长，2019年－2021年总体CAGR（复合年均增长率）达47%，2021年国产药品更是占比达76%，国产化药、生物的发展势头与往日大不相同。从创新药融资额度变化情况来看，2021年一级市场创新药融资额超过千亿，多项前沿生物技术获得投资方青睐，包括ADC技术、细胞治疗、基因治疗和实体瘤免疫细胞治疗等。但李逸石强调，中国的创新药行业整体发展历史不超过10年时间，在此期间，事实上绝大多数药企一直在复刻国外现成的技术，引进一个国外临床后期的药，或者把国外的分子稍微改改就称为“新药”，但实际上，底层技术并没有任何革新。在港股18A、科创板找到一家真正意义上的创新药公司是极其罕见的，没有创新就没有生命线，如果中国的创新药企不做出改变，生存危机的到来只是早晚的问题。李逸石反问，如果一家Biotech的产品管线、技术、数据，不足以打动几千家风险投资机构的话，又凭什么打动Big pharma和传统药企？产业发展规律并不会因资本的热度而改变。从创新药全球研发上市的进度来看，进入临床的药物中只有约12%的药物能够最终获批上市，每一年都有很多药物止步于临床II期。也就是说，90%多的Biotech公司产品最终是无法获批的，一些小的只有单产品的公司，结局必然是消亡。从这个角度来看，突然暴增的融资额必然催生泡沫的增多。03 闯关“创新”：如何去摘高处的苹果宋高广强调，实际上，不管会不会遇到疫情这种黑天鹅，医疗行业的高风险性都存在。中国此前很多生物药做的是me-better，所以这种现象还不明显，大家对于Biotech的高风险性没有概念。尤其是港股18A和科创板的“接盘”，一定程度上让乐观情绪成为投资主流，忽略了医疗本身的慢周期。但低处的苹果总会被摘光。二级市场的股价趋势压力传导到一级市场的投融资领域，显然投资人的态度愈加谨慎。一位专注于肿瘤创新药开发的行业人士表示，据其所知，不建厂的情况下，一家Biotech公司进入临床后一个月固定成本也就在几百万到一千万之间，但早几年行情火爆，很多公司都建厂了。目前情况下，如果有好的管线，但没有产品出来，那么最好的结局是卖给国际大药企，他们出手会比较大方，因为他们对于自己的销售预期会比较乐观。现在国内很多大的Biopharma，像信达、百济他们手上有大笔现金，所以出手也算OK。强者恒强，头部创新药企不仅“血厚”，造血能力也越来越强。中尾部企业就没有这么乐观。在宋高广和北极光创投的投资逻辑里，投资Biotech的首要标准是高技术壁垒。高技术壁垒，意味着拥有高的竞争壁垒以及有可能获得国家承认的高价值专利，这是药品获益的根本；其次是创新可能性，能够给投资者以想象空间；最后是一定的市场窗口。很多PD-1药物在临床II/III期被资本早早抛弃，就是因为PD-1赛道竞争太激烈，10名以外的药品已经失去了市场机会。如此筛选一轮，Biotech企业能够价值回归、各得其所。而这场Biotech的生死劫，对行业来说是一次再常见不过的市场调节，是资本回归理性、挤出泡沫的必经之路。有幸存活的Biotech，将带领行业跃迁至下一个阶段，一个产业迅速转型升级，创新难度增加，投资人也更加专业的新周期。04 颗粒度：Biotech行业展望很多人把2016年当成中国Biotech的元年，所以这个行业的发展堪堪才过了6年的时间，“黄金十年”却连第一个完整的周期还没有结束。从长期角度来看，把眼光放到10年甚至20年后，Biotech仍然是一条好赛道。XBI指数从10年前到现在翻了3倍，这反而是比较正常的。当然，行业的调整也是一个大浪淘沙的过程。一些没有竞争力的公司消失，投资会集中到优质公司身上，资源的分配会更有效率，长期来看是好事。反观美国Biotech第一次泡沫危机，不难看出，制药行业的链条冗长而复杂，资源夯实、专业度又强，即便如辉瑞这样的“宇宙第一医药公司”，都不可能从0-1全部由自己完成。Biotech生态如何能发挥最大优势？答案是站在最合适的位置。美国的制药产业链是分散的，Biotech只做研发创新，大药企向商业化进军。而国内创新药企想要趁着这一波红利期，“一口吃成个胖子”，几百家甚至几千家药企都走向商业化，每家都能卖PD-1？创新药这个产业链，必然会被切割得越来越细，越来越垂直。AndyFu告诉《财健道》，因为负责BD工作，自己基本每天都会看国内Biotech企业，目前有一些创新药企的项目已经排到全球Top3的地位，星星之火，可以燎原，创新型增长还是不容小觑的。美国当初的第一波Biotech潮是由底层技术创新引起的，从转基因技术到重组DNA等，大家对于Biotech有个错误的认知，认为生物医药无所不能，低估了临床和人体结构的复杂性，最终行业发展步伐没有那么快，导致大家期待落空。而中国Biotech这几年来的发展中，真正有技术革新的公司很少，大多都是沿用国外已经做好的模式，将现成的分子，靶点略作改造，然后企图在中国医药行业转型中，利用中国独特的生态系统来赚取一波红利。迄今为止，港股18A也好，通过科创板第五套上市的公司也好，还没有因为流动性枯竭退市的公司。李逸石表示，很期待接下来的一年会出现退市的Biotech公司，因为资本市场这种传导效应，会更有利于行业进行良币驱逐劣币，大家对这个市场的认知才会越来越科学，行业发展才会越来越健康。站在当下这个时间窗口，让我们回头看看Biotech行业已经发生的故事，有哪个章节留有遗憾，再想想未来，哪段故事会成为下一章的重点？参考资料：【1】港股上空都是医药股的眼泪. 财健道. 张羽岐 杨燕 吴妮.2022.03.15【2】被万人唾弃18A的B面：机构开始暗中布局，哪些Biotech能活下来.瞪羚社.Kris. 2022.04.10【3】美国第一次Biotech泡沫启示录.氨基财经.氨基君.2022.03.17【4】PD-1是国内Biotech的练兵场.医药投资部落. 徐徐有米.2022.04.07【5】Biotech公司的股价催化剂.BiotechVentureCapital. Biotech VC. 2019.09.09【6】裁员，退市，这家biotech没熬过冬天.药事纵横.药圈涛哥。2022-03-12【7】中国新药注册审评研究报告（2021年）. 医药魔方.胡红喜 芦晓彤2022.02.22【8】知名Biotech：破产，退市，大跌80%. 药事纵横. 药圈涛哥 2022.04.11【9】国内老牌巨头出手清场：手握90亿现金、两度抄底Biotech、突围mRNA赛道.瞪羚社.2022.04.06【10】生物科技企业“过冬术”：从11仰仗外部融资到转向加速商业化.第一财经.2022.03.27【11】透过世界看中国：美国制药行业60年.长江证券.2008.12.19【12】Does biotech M&A benefit investors.Nature Biotechnology.Tom Jacobs.2004.9.1财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！价值型驱动！推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展。独角兽！权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购开启，开盘即百倍！财经贝EHZ私募认购平台：https://h.cjz.vip财经贝EHZ客服：QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip

天津：父母可提取住房公积金支持子女购房

4月12日，澎湃新闻从天津市住房公积金管理中心获悉，天津于近日发布《关于购买首套住房和保障性住房提取住房公积金有关问题的通知》（简称《通知》）。按照《通知》，职工在天津市购买首套住房和保障性住房的，除职工本人及配偶外，职工及配偶的双方父母也可申请提取住房公积金。在提取方式及金额方面，《通知》规定：一是职工购房未使用住房贷款的，购房人中的一人及其配偶、双方父母可以就已全额支付的房款一次性提取住房公积金。提取金额不超过购房合同或协议签订当月之前（含当月）的住房公积金金额，且合计不超过购房的价款。其中，购买定向安置经济适用住房的，不超过所购住房价款扣除房屋补偿款后的金额。二是职工使用商业银行个人住房贷款购房的，借款人中的一人及其配偶、双方父母可以就支付的首付款一次性提取住房公积金。提取金额不超过购房合同或协议签订当月之前（含当月）的住房公积金金额，且合计不超过购房的首付款。其中，购买定向安置经济适用住房的，不超过首付款扣除房屋补偿款后的金额。偿还贷款本息期间，借款人及配偶可以按照我市相关规定提取住房公积金。三是职工使用个人住房公积金（组合）贷款购房的，借款人及配偶双方的父母可以就支付的首付款一次性提取住房公积金。提取金额不超过购房合同或协议签订当月之前（含当月）的住房公积金金额，且合计不超过购房的首付款。其中，购买定向安置经济适用住房的，不超过首付款扣除房屋补偿款后的金额。偿还贷款本息期间，借款人及配偶可以按照我市相关规定提取住房公积金。天津市住房公积金管理中心解读指出，此次政策出台的背景是因为《关于购买首套住房和保障性住房提取住房公积金有关问题的通知》（津公积金委〔2017〕4号）将于2022年4月30日到期，为支持职工购买基本住房，现将《关于购买首套住房和保障性住房提取住房公积金有关问题的通知》重新印发。此次重新印发《通知》是为支持年轻职工购买首套住房和保障性住房，职工及配偶双方父母住房公积金账户有一定余额的，父母可通过提取住房公积金支持子女购房，帮助年轻职工解决基本住房问题。据悉，《通知》为政策到期后重新印发，政策内容不变。《通知》自2022年5月1日起施行，有效期5年。

消失的经销商，电商化的工厂

M2C模式崛起，中间商赚差价的时代过去了？“姐，您考虑一下，我已经给到最低价格了。本来利润就低，如果再赠送，我们就亏钱了。”在一家西餐厅，李文正在和该餐厅的老板进行一场“拉锯战”。作为一家餐饮日用品工厂的区域经销商，他多年来依托地推模式拿下许多餐饮店客户，但是现在却感叹，“生意越来越难做了，客户越来越难谈”。“我之前听成你给的价格是20公斤，但现在说是20斤，重量缩水一半，纸巾花纹选择也不多。”西餐厅老板对于价格非常敏感，她说道：“对比下来，我之前在网上直接找工厂定的性价比高很多。”这便是李文的难题：M2C即Manufacturers to Consumer（生产厂家对消费者）模式下，工厂与消费端直接对接，供应链的效率改革潮下，传统的经销商开始失业了。三大电商和两大短视频平台持续加码下沉市场，M2C作为缩短电商时代边缘化的制造轻工厂与消费者距离的利器，成为农业外的又一必争高地。3月23日，淘特总裁汪海宣布淘特上线淘特10元店、淘特100，两个频道内的产品，来自1688超级工厂以及淘特合作工厂。电商在工厂端的竞争越来越激烈：拼多多将小商品厂家直销的模式玩得风生水起，后起之秀如抖音、快手等新电商也频频出现工厂直播带货的现象，淘特也在工厂端层层加码。“拼多多想要砍掉中间商，最后它才是最大的中间商。”一位经销商评价。“很多客户会去淘宝上拿货，但实际淘宝上也是经销商居多，相对来说质量和供应都不稳定。和他们相比，我们可以去店里把产品现场展示，还是有一定的优势。”对于李文来说，更大的威胁来自于工厂直销。“现在很多客户也直接在1688上找工厂拿货，线上电商渠道很多，工厂也开始直销。”据李文介绍，一般来说，在1688上找工厂直接批发，餐饮店需要一次性把货拿完，会占据终端库存。“但如果工厂逐渐零售化，库存问题也将破解，我们更多客户资源将会被分食。”他对这个问题很关注。理想状态下，没有中间商赚差价，直销有机会适当提升工厂自身的利润空间，消费者也买到性价比更高的产品，在供应两端实现双赢。据数据显示，在产业端淘特已吸引超200万产业带商家、50万工厂、超30万外贸工厂入驻。其中，13个工厂年销售额过10亿，阿里巴巴2022财年Q2财报显示，淘特来自工厂的M2C订单同比增长达到了400%。工厂直营的价值已经被验证。不过，在时代的转换中，做为核心角色，工厂在变革中并不是一帆风顺。01工厂大变革“一方面，线上销售从图片到直播、导购到游戏互动，过程复杂需要专业化；另一方面，线上销售，订单量不均衡，生产组织能力跟不上，容易拖单，如果多生产容易库存积压。如果订单量大，物流发货管理也跟不上，容易错发、漏发迟发。”一位博主在视频中分享了M2C模式下，工厂自己开网店的难点。对于工厂来说，传统的分销方法简单许多。“工厂自己开网店投入很大，人力、精力、费用等等，不可控因素也比较多，而交给经销商来做操作模式要简单点。”某纸巾工厂的市场负责人林国告诉《商业数据派》，尽管目前工厂已经在各大电商平台开设直营店，但在决策之初，大家也曾有过很长时间的担忧。“就几个企业（客户）就够我活好几年了，这些电商平台我都知道，但是我们没什么文化不会做运营。”一位生产线用品的小工厂老板也表示，在不确定性的挑战下，许多没有运营条件的小工厂不敢“轻举妄动”。在原有的体系中安稳度日，还是跳出来直面消费市场过复杂的生活？这个问题或许曾困扰一些工厂。然而，疫情的到来，让许多工厂不得不做出选择。比如，一些代工生产外贸商品的企业因疫情订单骤减，国内代工工厂也遇到同样的难题。周洁所在的保定绒宝玩具厂也因为疫情原因，代工订单降低，“三年前，我们做了拼多多，去年又开始做淘特了。”与世无争的桃花源生活，在生存难题下，也会变得激进，工厂端开启了“思变潮”。“我们各个渠道都有做，拼多多、天猫、手淘、淘特、1688等。实际上，对于工厂来说，只要平台没有排他协议，我们肯定考虑多个渠道销售。”义乌市港悦化妆品有限公司的负责人王明透露，电商平台在推动M2C模式，也给了工厂很多机会。“原来工厂直销也就10%左右，现在占比已经达到25%至30%。”“关于M2C这个事情，我们打算全力以赴。运营端会把工作更细分化，流量端做集中规划，我认为今年这件事一定会越做越好。”周洁对工厂直销的前景感到很乐观，这或许是此前的探索已经出现了明显的增长痕迹。一方面需要新订单，另一方面也需要清库存，工厂“电商化”需求已经被激发。但M2C的平台如此多，各个平台对工厂来讲又有什么不同？平台如何留下这批擅长生产而运营乏力的工厂？02平台抢夺战中的真实世界抢夺M2C战场，平台们使出浑身解数。淘特提供托管服务，意味着工厂依旧安心管生产，商品的营销、销售、物流、售后全可以交由淘特处理。据数据估计，与天猫平台相比，淘特的直营模式为工厂店降低了20%—30%的运营成本。实际上，淘工厂和淘特10等都可以看作是全托管模式。“开始的时候，我们是自己发货，后来平台告诉我们可以和云仓合作，快递费更低，发货效率更高，我们也加入这个方式。云仓每天可以发到晚上8点，我们工厂还是做不到的。”王明表示，和淘特合作走云仓发货很省心，一些商品也可以自己发货，这样整合的效率更高。不过，工厂自营和工厂直营，仅有一字之差，工厂端的感受却千差万别。“不想做零售了。我们做生产批发的来做零售，一做都是亏钱的。”张亮是一家日用品工厂的老板，在淘工厂直营店有过血泪史。“产品价格是平台说了算，平台要抽掉十一个点的佣金，今年疫情这么严重，很多地方停发了，这都要罚款。”用张亮的话说就是“一单赚五毛，平台罚五块”。比如，在以淘特10和100中，最显著的特点是，淘特直接与厂商合作，并且商品的标准由淘特制定。淘特运营总经理黄爱珠曾说过，“我们要保证商品品质不输品牌，但价格是工厂价。”所以，尽管直营模式下，工厂可以减少自营路线的运营烦恼，也没有额外的运营服务成本，但是整体是被平台所束缚，而且终端客户并没有掌握在自己手上。“我们附近的老乡同行也在做淘工厂，卖库存还行，卖常规货都是亏钱的。”张亮对电商零售依然心有余悸。拼多多也曾推出托管助手，是一款在预设时间段和预算范围内对圈定商品自动投放，精准匹配站内流量的广告营销产品。相比阿里的零售全托管服务，拼多多更显著的特点则是聚焦在流量和营销层，更多琐碎的细则需要商家自力更生，这也的确符合拼多多“以量取胜”的风格。“我们不做淘特，因为做不起来。别人不会下载淘特APP用，没有流量。”某工厂创始人秦吴分享了个人的判断。“目前感觉，拼多多的流量表现也更好，不过在补贴层面不如淘特活动多。”从纸巾工厂的市场负责人林国的言语中，也可以看到工厂端也非常直观地感受到了拼多多流量带来的红利。毕竟，在高性价比的小商品领域，拼多多有较深入人心的品牌感知度。“买电子产品上京东，买小型日用品和一些农家水果蔬菜上拼多多，买衣服上淘宝天猫。”一位网友总结出自己的“购买原则”。不过，也存在另一种声音。保定绒宝玩具厂负责人周洁提出了自己不一样的看法：“去年年底我们发现淘特的流量并不比拼多多少。而且，我觉得淘特比拼多多对商家更友好一些，淘特恶意退款还是比较少。”除了流量，拼多多也在凭借“低成本”笼络人心。“拼多多基本上没有佣金（拼多多针对销售额只收0.6%的支付手续费），淘特佣金各方面和拼多多没办法竞争。”秦吴表示：“如果淘特要和拼多多竞争，那他凭什么佣金收的比拼多多高？”对此，林国也表示赞同：“拼多多的开店成本是低于淘特的。”秦吴在淘特和拼多多的尝试都无疾而终，最后转向了淘工厂。一方面，他认为淘工厂依托在淘宝上，流量更好。“我们花了佣金，排名可以在前面，搜索权重也可以提升。”他觉得从流量成本性价比上来说，淘特并没有吸引力。另一方面，在流量较好的拼多多上却没有更好的运营能力加持。“拼多多，我们没做起来，主要是我们运营没做好。主力还是想在淘工厂，做便宜做不长久，淘系长久来说还是比较好的，至少有利润产生，不是一味拼杀价格。”秦吴解释道。03倒逼轻工业数字化走出舒适圈，轻工业也需要一场数字化革命。电商席卷零售各个角落，将靠近消费者的下游端搅得天翻地覆，也正是因为电商搅局影响，越靠近消费者的零售端更早融入数字化大潮，相反，一直处于稳定地带的生产工厂却“落伍”了。现在，M2C模式，不仅是电商企业的围城之战，也可以倒逼传统轻工业工厂的数字化升级。与大型制造业更为显著的降本增效需求不同，大部分轻工业工厂尽管规模相对小，产品价格比较低，但是模式简单。通过电商直面消费者后，消费端的快速升级可以推动工厂的生产模式。此前，上游新闻曾报道了一个案例：雅沁生物科技有限公司加入淘特后，不再埋头造车，而是按需生产。“以前我们纯粹主打低价，加入淘特后，开始对产品品质、特点、性价比方面进行升级。”该公司的工厂电商业务负责人曾表示：“从最初做代工，到现在完全放弃代工，打造自己品牌。淘特为我们提供了一条捷径。”对于工厂来说，直面消费者后：一是可以在生产端实现“心里有数”的制造模式，提高生产效率，降低风险。通过消费者大数据的分析反馈确定哪些商品许多生产，哪些商品可以减量，摒弃了传统批量生产完再分发经销商的模式，减少库存积压的压力。二是数字化运营能力得到提升，传统轻工厂离消费者很远，对市场感知度并不真切，严重依赖中间商。但上电商平台后，尽管有全托管服务，但是工厂也必须建立一套配套的人力资源体系。雅沁生物工厂有300多名工人，专门围绕电商做产品的就有200余人。从生产方式和团队构成两方面，电商都可以倒逼工厂数字化升级成现代工厂。Made In China 曾经成就了中国经济，但贴牌代工无出路。随着产业链能力的增强和品牌意识觉醒，逐渐撕掉“代工”这一标签，打造品牌才是轻工业更明确的未来。想要打造品牌，就需要改变此前封闭的生产环境，让工厂直面消费者。据全国工商注册信息，全国共有670万家制造业工厂，但制造业工厂流通数字化的程度还不到20%，工厂数字化潜力巨大。这个缺口也是电商平台的必争之地，淘特、拼多多都在不遗余力地下注。打破发展围城，电商平台和工厂实际上是双向奔赴。*文中人物均为化名。财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！价值型驱动！推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展。独角兽！权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购开启，开盘即百倍！财经贝EHZ私募认购平台：https://h.cjz.vip财经贝EHZ客服：QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip

美国再将12家中概股公司列入“预摘牌名单”

当地时间周二（4月12日），美国证劵交易委员会（SEC）再将12家中概股公司加入“预摘牌”名单，这是自3月以来第四批被纳入名单的中概股公司。具体名单包括：Microvast（微宏）、中汽系统、大全新能源、康乃德生物、金融壹账通、绿图生物科技、传奇生物、搜狐、新濠影汇、新濠博亚娱乐、Logiq和诺亚控股。（来源：SEC官网）SEC声称，上述12家公司提交申辩的截止时间为当地时间5月3日。根据SEC公布的《外国公司问责法》，被列入“确定摘牌名单”的公司需要在（自披露第一份年报开始计算、且2021年当做第一年）三年内提交SEC需要的文件。如果“确定摘牌名单”中的公司没有提交或提交的文件不符合SEC要求，理论上将会在披露2023年年报后（2024年初）面临立即退市。从市场反应来看，上述12家公司的股价周二并无剧烈波动，走势更多的是与大盘整体相关。知名投行摩根士丹利此前发表观点称，维持中美就中概股审计最终可达成协议机会较高的看法。该行认为，中国证监会修订《关于加强在境外发行证券与上市相关保密和档案管理工作的规定》，是中国发出的重要信号，表达就中美审计纠纷进行合作的意愿。修订后的规则强调，所有相关当事人须自始至终遵守保密和档案管理规则，及需要一个正式的协作机制作为未来跨境审计检查的基础。同时，该行期待美国进一步的确认和后续合作细节。在上月举行的国务院金融稳定发展委员会专题会议上，金融委表示，关于中概股，目前中美双方监管机构保持了良好沟通，已取得积极进展，正在致力于形成具体合作方案。中国政府继续支持各类企业到境外上市。

天价殡葬费，万亿暴利“黑色生意”

殡葬行业的暴利，远超乎你的想象。天价殡葬费的出现，殡葬生意就从“黑色生意”变成了“黑心生意”。天价殡葬费背后的“黑色生意”：一门争议与乱象并存的暴利生意。01 38000多元天价殡葬费近日，“38000多元的天价殡葬费”上了热搜。据北京新闻广播报道，市民邓先生的爱人2月中旬在家中离世，亲属将她的遗体送到了家附近的北医三院太平间暂时存放。等待3天后要火化，然而当邓先生去交费用时却发现，总费用居然高达38000多元。其中有一个600块钱的“吃饭钱”，但是他不知道600块钱给死人吃的是什么？还有给死者淋浴SPA费用为5990元。不止邓先生一人有此遭遇，南方都市报报道，一位郑女士3月底为自己的婆婆进行丧葬时也遇到同样的情况，而且还是同一家医院。邓女士的费用清单中有：5990元的感恩致孝费，800元的鲜花引路费，3000元的综合服务费等。NBS新品略曾在刷短视频时，刷到过一部老电视剧中有类似于上述情节，没想到，电视剧中的情节如今在现实世界中上演了。民政部新闻办官微回应北医三院太平间承包公司涉嫌价格违法，北医三院也在4月11日表示配合调查，按要求坚决整改。天价殡葬费的出现，再次引发了人们对殡葬这个特殊行业的关注和热议。02 暴利殡葬行业很多人认为殡葬服务不是一个很风光，是一个看似不起眼的行业，但殡葬行业总给人们一个印象：暴利。据人寿保险机构SunLife数据显示，中国人平均在丧葬上的花费约为37375元，约占年平均工资的45.4%，占比排名世界第二，仅次于日本。仅殡仪基础服务的收费就不低了。太平间及殡葬服务企业大多会提供“一条龙服务”，包括给逝者“供饭”、淋浴SPA、起灵金光大道、“垫背钱”、“鲜花费”等一系列，被冠以奇葩的名目和花样繁多的服务项目。比如一个裹尸袋的成本只有十几块钱，太平间可以卖到几百元，一件寿衣的价格也会翻倍，更贵的有几千及上万元。骨灰盒的价格也会翻倍，一个成本为两三千元的骨灰盒，售价可以高达数万元。一些殡葬单位还会我行我素，随意抬高殡葬服务及殡葬用品的价格。有行业统计数据显示，殡葬行业利润率竟然高达2000%，有的甚至更高。港股“殡葬第一股”福寿园的毛利率超过80%，利润打败九成上市公司。殡葬用品有特殊性，去世通常是突发性，时间紧，殡仪馆的选择相对较少，人们通常对殡葬用品的了解也不多，更没有议价空间。还有一点很特殊，殡葬用品通常是一次性消费，殡葬服务机构通常也会抓住人们对逝者尊重的心理，极力推销全套服务及用品。03 万亿殡葬市场中国有传统的殡葬文化和习俗，尊重死者为大，殡葬服务是一项民生需求，正在催生出一个几千亿，未来或可达万亿的殡葬产业。据国家统计局数据显示，2021年中国全年出生人口1062万人，人口出生率为7.52‰；死亡人口1014万人，人口死亡率为7.18‰。简单算一下，约每分钟有19人死亡，每秒钟0.3人死亡。据前瞻产业研究院测算，即使按照每年1000万死亡人数，平均消费支出增长8%保守计算，2020年中国殡葬行业的市场规模就已经达到了5000亿元，预计到2026年我国殡葬行业市场规模达到4114亿元。而中国殡葬行业协会专家测算产业数据更为惊人，预计到2023年中国殡葬产业规模将达到10000亿元。殡葬产业已经形成了一条完整的产业链，包括“殡、葬、祭”等环节，有殡仪服务、遗体处理、墓地服务、其他产品销售及服务四大部分服务。除了前文所述的殡仪服务及用品外，殡葬产业中的“藏”是产业一大核心环节，其中最火的是墓地，也被市场称为是坟地产。比如在上海浦东新区的福寿园海港陵园，以最便宜的花坛葬价格测算，墓地价格达到25.8万元/平方米。在北京六环外的某陵园，在售墓地中最便宜的是单穴壁葬，0.2平方米售价3.2万元，折算约16万元/平方米。若是想有独立占地墓穴，最少得花8.9万元才能买到0.4平方米的双穴卧碑，折算约22.25万元/平方米。从经营殡葬业务的上市公司的财务数据来看，殡葬服务是一门好生意。财报显示，2021年福寿园收入23.26亿元，同比增加22.9%；归母净利润7.2亿元，同比增加16.1%。A股上市公司福成股份公布的2021年上半年业绩则显示，灵山宝塔陵园经营业务上半年实现营业收入7610万元，增长了145%；净利润4323万元，增长了312%，殡葬板块几乎回到了疫情前的业绩水平，其2020年年报显示，公司墓位销售、管理、殡葬服务毛利率为81.01%。所以，殡葬行业的高利润率和茅台相差无几。最近几年市场上还出现了科技殡葬的概念，比如出现了殡葬一体化服务的O2O服务平台，殡葬行业在2021年还掀起了一阵元宇宙的热潮。因为殡葬行业的高毛利率，特别是在坟地产板块，更是成为了一种投资产品，甚至有人开始囤炒墓地，多地管理部门不得不出台限制和限购措施。越来越多的人涌入殡葬服务行业。根据企查查数据显示，目前中国在业、在业的“殡葬”相关的企业共有9.5万家，今年前3个月注册量是4397家，同比增长30.7%。随着中国进入了老龄化社会，未来死亡人口会逐年增加，殡葬服务需求将会相应增加。04 争议与乱象并存，行业亟待优化规范殡葬用品价格越来越贵，墓地连年涨价已经买不起，天价殡葬费屡次出现，更是引发了社会争议和质疑。而更让人们摸不透和愤怒的是，殡葬服务行业乱象丛生，服务项目令人眼花缭乱，费用价格不透明，甚至是肆意妄为地涨价。可见，争议与乱象并存的殡葬服务行业亟待加强监管和进一步规范。在NBS新品略看来，殡葬行业的服务监管规范应该多管齐下，不断加强常态化监管。第一，进一步加强规范和监管殡葬行业。其实殡葬行业是一个特殊行业，相关管理部门有明确的规范和标准。比如2018年，北京市民政局就出台了《关于进一步做好殡葬服务收费和管理工作的通知》，根据该文件，纳入定价目录范围以内的殡葬服务收费包含九类，其中殡葬基本服务收费有四类，殡葬其他服务收费有五类。2021年9月湖南省也出台了进一步规范殡葬服务价格管理，明确政府指导价服务项目最高利润不超过15%，并对全省殡葬服务机构开展成本监审。所以行业规范应该进一步规范和透明，在相关场所给予明确公示，殡葬服务机构可以适度提供更为市场化的服务。第二，殡葬服务行业存在一定程度上的垄断现象。殡葬行业是一个特殊行业，经过多年的市场化改革，但目前还是存在一定程度上的城市或者地区垄断现象。据中国新闻网报道，北医三院涉事公司承接了北京多家医疗机构太平间的殡仪服务，有医院内部人士透露，此类现象并非出现的一家医院。虽然上述涉事公司是通过公开招投标市场获得，但承接了多家医院的太平间殡仪服务，就会出现垄断现象，收费价格自然可以自己定。所以，要进一步推动殡葬服务行业的市场化和活跃度。第三，最关键还是在于殡葬服务企业。的确，殡仪服务是一项民生需求，一项社会性需求，地方及相关部门有相应的规范和指引，执行到位还是要看这些殡葬服务企业。殡葬文化是中国传统的一种道德文化，更是一种心理尊重，殡葬服务企业需要有社会责任感。殡葬服务企业提供殡葬服务和售卖殡葬用品，自然应该收取合理的费用。但殡葬服务毕竟是一项情感服务，商业化需有个度，天价殡葬费的出现，就让“黑色经济”变成了“黑心生意”。

高达1/3弃购新股金额创近4亿纪录，承销商要哭晕？最惨已暴跌60%

股民哭完，轮到券商哭？白天新股首日暴跌36%，令人崩溃，中签股民哭晕了；晚上就曝出新股高达1/3散户大弃购，券商被迫包销3.95亿元，轮到券商要哭了？4月12日晚间，百元高价新股经纬恒润披露发行结果，网上最终发行数量为966.75万股，中签投资者弃购高达326.0949万股，占往上发行数量比高达33.73%，达到1/3的弃购。发行价121元，网上投资者弃购金额3.95亿元，网下投资者弃购为0。投资者放弃认购股数全部由联席主承销商包销。本次的主承销商为中信证券，联席主承销商为华兴证券，两家券商合称“联席主承销商”。要是上市亏个25%，券商这笔包销就要亏1亿；当然如果大涨也大赚。近日，新股破发不断创造历史，4月12日唯捷创芯暴跌36.04%，上周五4月8日普源精电暴跌34.66%，新股首日破发纪录不断刷新，中签如中刀，一签动辄亏一两万。新股罕见大弃购：34%的散户大弃购网友说，第一次见到这种场景。经纬恒润公告显示，超1/3的网上中签投资者（基本都是散户）大弃购，网上总共发行966.75万股，就有326.0949万股被弃购了，中签了，不要了。不过网下机构为主的投资者，还是没人弃购，0元弃购。本次经纬恒润总共发行3000万股，发行价121元，包括战略配售、网下配售、网上配售。经纬恒润是一家汽车电子领域的龙头公司，这次登陆科创板。公司认为，经纬恒润的竞争优势主要体现在“三位一体”协同发展优势、智能驾驶全栈式解决方案优势、客户资源优势、长期积累的研发能力优势等多方面。“三位一体”协同发展优势意味着公司电子产品、研发服务及解决方案、高级别智能驾驶整体解决方案业务形成“三位一体”的业务布局，在核心技术、应用场景、行业客户群等方面相互支持、协同发展。招股书数据显示，自2018年至2021年，经纬恒润的营收稳步增长，分别达到15.39亿元、18.45亿元、24.79亿元以及32.62亿元，2021年，公司归属于母公司所有者的净利润年达到1.46亿元，同比增长98.37%，不过2019年亏损将近6000万元。2022年1-3 月，预计公司营业收入为66,000万元至72,000万元，预计归属于母公司所有者的净利润为-4,000 万元至-2,000万元，预计扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为-8,000万元至-6,000万元，较去年同期有所下滑。经纬恒润本次发行价格121.00元，公司此前发布的首次公开发行股票并在科创板上市投资风险特别公告称，发行价对应的发行人 2020 年扣除非经常性损益前后孰低的摊薄后市盈率为 244.87 倍，高于同行业可比公司静态市盈率平均水平，存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和联席主承销商提请投资者重点关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资。并且虽然经纬恒润发行价121元，但相比原本招股书拟发行不超过3000万股，拟募资50亿元，若要达到50亿元募资，则每股的发行价应不低于166.7元。承销商要哭？包销3.95亿还有1亿战略投资公告称，网上、网下投资者放弃认购股数全部由联席主承销商包销，联席主承销商包销股份的数量为3,260,949股，包销金额为394,574,829.00元，包销股份数量占扣除最终战略配售部分后本次发行数量的比例为13.2164%，包销股份数量占本次发行总规模的比例为10.8698%。主承销商是中信证券、联席主承销商是华兴证券，两家券商合称为“联席主承销商”。实际上，除了要包销这3.95亿元，如果破发还要承受战略配售的亏损，中信证券这次战略配售还认购了1亿元。这次经纬恒润IPO的保荐承销费用为1.04亿元。值得注意的是，弃购被包销并不意味着一定会亏损，比如去年底的557.8元发行价的史上最贵新股禾迈股份，也是中信证券承销的，也遭遇了3.63亿的巨额弃购，弃购比例没有这次经纬恒润高，上市首日并未下跌，是上涨的。市场分析认为，今年以来新股破发的市场环境，可能是导致投资者大面积弃购的主要原因，加上经纬恒润是高价新股，一签的绝对额也大，亏起来可能也多。单从绝对金额来看，经纬恒润也在A股历史上排得上头几号，可以比被弃购的大央企、银行巨头媲美了，历史上弃购金额排在经纬恒润前面的只有3家，中国移动、邮储银行、中国交建，弃购金额分别是7.56亿元、6.53亿元、5.52亿元。新股破发不断刷新纪录今年最惨已亏60%近期，新股越来越惨烈，破发幅度不断刷新历史。4月8日新股破发跌34.66%，4月12日就又创造了个36.04%的暴跌，并且同时还有另一只暴跌29.87%。中签如中枪。4月12日破发的唯捷创芯，一股亏24元，中一签500股就要亏1.2万元。而今年以来上市的95只新股，已有51只破发，破发比例超50%。其中最惨的是今年1月14日上市的翱捷科技，已经较发行价跌60%，还有多只跌超40%。翱捷科技发行价为164.54元，上市首日就暴跌33.75%，而后一路向下不回头，最新股价64.2元，暴跌了60%。网友：跌麻了随着破发潮，网友们都开始担心中签新股了，也有表示新股首日浮亏说明市场正常化。

多家银行下调个人账户线上交易限额 有银行单日限额1万元

银行机构在不断加大对个人账户线上渠道的管理力度。近期，光大银行、浦发银行、农业银行等多家银行相继发布公告，下调个人账户线上相关业务交易限额，包括线上转账限额及网上支付交易限额等。对于调整原因，上述银行客服人员普遍表示，主要是为了防范电信网络诈骗。在业内人士看来，银行加强个人账户和卡片管理是大势所趋，未来银行可能会通过提升风险控制及金融科技水平的方式，在业务风险防范与用户使用便利之间获得动态平衡。部分用户线上业务被限额光大银行主要对网上支付交易限额进行了调整。光大银行在公告中称，自2022年5月12日起，将对网上支付交易限额进行调整，用户通过各类网上交易渠道消费并通过光大银行支付平台完成的支付交易，默认单笔限额及单日限额统一调整为1万元。农业银行主要针对部分用户个人网银及掌银转账限额进行了调整。浦发银行成都分行、长沙分行、福州分行相继发布关于调整个人银行结算账户非柜面业务限额的公告称，将根据账户使用情况，适当调整个人银行结算账户非柜面业务限额。记者咨询银行客服后发现，多家银行对线上业务采取的限额措施，需看个人账户实际使用情况及所在地区相关政策，才能判断具体限额多少以及是否被限额。例如，农业银行客服称，不同省份、不同地区的限额调整不同，同一省份涉及不同个人账户的具体调整情况也有所不同。以杭州为例，个人存量客户电子渠道若12个月以上未有过交易清单，调整后的对外转账限额则可能为单日1万元；以福州为例，个人存量客户若2年内没有电子渠道交易及交易清单，则可能单日限额为5000元。另外，浦发银行客服称，福州关于非柜面限额限制有两种情况，第一，从2021年9月28日起，各网点在新开个人银行账户后应立即通过交易将新开个人银行账户纳入非柜面交易单日限额5000元管控；第二，为福州分行全辖网点半年以内长期无交易记录客户；有交易且余额低于100元的V0等级客户及余额低于1000元的V1等级客户。“账户进出金额长期异常、长期不使用账户交易或有洗钱嫌疑的账户，均可能成为被银行限额的对象，这是银行加强自身管理风险的手段。”博通咨询金融业资深分析师王蓬博告诉《证券日报》记者，近年来，电信诈骗及个人账户违规交易等情况多发，银行承担账户安全和反洗钱的责任，加大对个人账户线上渠道管理力度很必要。加强个人账户管理是大趋势近年来，银行对个人账户的管理力度不断加强，从出手清理“睡眠账户”到开始清理“一人超量账户”，后升级至将余额低于10元的银行卡纳入睡眠账户。尤其是针对电信诈骗，多家银行自去年起启动了“断卡”行动。业界普遍认为，此次银行下调个人账户线上相关业务交易限额，是银行针对电信诈骗等风险事件对个人账户管控的再一次升级。目前，线上转账、网上支付等银行线上业务已被用户广泛使用。对银行来说，加强账户管控可在一定程度上为用户筑起一道防范电信诈骗的防线。但从消费者层面看，可能会为用户的日常消费和交易带来一些不便。“加强用户账户和卡片管理将是大势所趋。”浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任盘和林对《证券日报》表示，预计会有更多银行跟进个人账户管理。但如何在客户的便利性和资金的安全性上寻求平衡，将是银行重点考虑的问题。易观分析金融行业高级分析师苏筱芮对上述说法也表示认同，她认为，银行在防范风险的同时，也要关注金融服务的便利性。星图金融研究院研究员黄大智为用户提供了如下建议：一是账户盘点意识，用户自己要做好银行账户管理工作；二是风险管理意识，用户在第三方支付软件中，对不使用的银行卡应及时解绑，对长时间不使用的银行卡要及时注销。需要特别强调的是，用户千万不要出租、出售、出借自己的银行卡或支付账户。

什么情况？一天6只基金规模“濒危”，年内还有超50只产品黯然离场

又有多只基金产品因规模迷你而濒临清盘。北京商报记者注意到，仅4月9日当天，就有6只基金的基金管理人先后发布可能触发基金合同终止情形的提示性公告，究其原因，均与上述产品的基金资产净值连续多个工作日低于基金合同约定的清盘线有关。值得一提的是，公开数据显示，截至4月10日，年内已有53只基金发布清算报告，较2021年同期增长超两成，除规模因素外，也有部分产品因基金份额持有人大会表决通过故而清盘。针对基金清盘的具体原因，有业内人士认为，或与产品净值表现不佳、市场环境不好、基金管理者的资产管理能力等因素有关。多只产品规模触及清盘底线近日，多只基金因规模低于清盘线而面临清盘的风险。北京商报记者注意到，仅4月9日，就有易方达、南方、农银汇理等6家基金管理人发布旗下个别产品可能触发基金合同终止情形的提示性公告，而原因均是由于相关产品的基金资产净值已连续多个工作日低于基金合同约定的清盘红线。具体来看，南方中证互联网指数的基金资产净值已连续20个工作日低于1亿元；易方达中证物联网主题ETF、建信中证物联网主题ETF、中银中证800ETF均连续30个工作日基金资产净值低于5000万元；山西证券中证红利潜力ETF、农银汇理中证国债及政策性金融债1-5年指数的基金资产净值则分别连续35个、50个工作日低于5000万元。根据基金合同约定，易方达中证物联网主题ETF、建信中证物联网主题ETF、中银中证800ETF、农银汇理中证国债及政策性金融债1-5年指数等4只产品的基金资产净值若连续50个工作日出现低于5000万元情形或基金份额持有人数量不满200人的，将自动清盘。而南方中证互联网指数若连续30个工作日基金资产净值低于1亿元，山西证券中证红利潜力ETF连续40个工作日低于5000万元或基金份额持有人数量不满200人的，也将触及清盘。另据近期发布的2021年年报数据显示，上述6只产品中，有2只产品的机构投资者持有比例超50%。年报数据显示，截至2021年末，农银汇理中证国债及政策性金融债1-5年指数的机构投资者占比高达94.26%，而中银中证800ETF的机构投资者持有比例也达75.19%。据了解，基金产品规模缩水与基金份额持有人的赎回行为有一定关系，对于机构持有者占比越高的基金产品，则越可能出现大额赎回，导致基金产品规模低于“红线”，进而宣告清盘。年内已有53只基金黯然离场事实上，开年至今，已有超50只产品因规模迷你等多种原因黯然离场。据证监会官网数据显示，截至4月10日，年内共有53只基金产品发布清算报告，较2021年同期的43只同比增长超两成。而北京商报记者注意到，截至当前，年内已有十余家基金管理人旗下有2只及以上的产品清算。其中，九泰基金、兴业基金旗下已有4只产品在年内发布清算报告，同时，新疆前海联合基金旗下也有3只产品在年内发布清算报告。此外，还有民生加银基金、新华基金、宝盈基金等9家基金管理人旗下有2只产品在年内发布清算报告。值得一提的是，北京商报记者注意到，九泰基金在年内清算的4只产品，以及兴业基金在年内清算的4只产品均是经基金份额持有人大会表决通过后，决定终止基金合同有关事项。与此同时，新疆前海联合基金旗下的新疆前海联合永兴纯债、新疆前海联合泓旭纯债1年定开债发起式也是经基金份额持有人大会表决通过后清算，而新疆前海联合泳盛纯债债券则是由于基金资产净值连续60个工作日低于5000万元而触发基金合同终止情形。对于基金管理人经基金份额持有人大会表决通过后终止旗下部分基金产品基金合同的情形，北京某公募内部人士向北京商报记者直言，这一措施通常为了更好地保护投资者权益，也是公司为了提升用户投资体验而做的战略安排。在财经评论员郭施亮看来，基金清盘或受产品净值长期表现不佳、市场环境不好等因素影响，同时，基金清盘也可能与基金管理者的资产管理能力有关。在近期市场经历了一轮调整过程后，也加速了整个行业优胜劣汰的效率，使中小型机构更容易陷入大额赎回、集中赎回，甚至净值大幅降低等情形。针对上述情况，郭施亮建议道，投资者在挑选基金产品时，应该注重基金品种和基金管理人的资产管理能力，尽可能回避挑选单一机构集中申购或者规模过小的基金。财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！价值型驱动！推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展。独角兽！权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购开启，开盘即百倍！财经贝EHZ私募认购平台：https://h.cjz.vip财经贝EHZ客服：QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip

男子被确诊艾滋病5年后检测结果阴性，期间女友分手、生意没了、一度轻生

4月9日，湖南邵阳的刘先生反映，2016年他被当地疾控部门确诊为艾滋病患者，可5年后他到同一机构检测，HIV抗体确为阴性，他怀疑自己当年被误诊为艾滋病。蹊跷：相隔五年检测结果相反9日上午，39岁的刘先生告诉极目新闻记者，他有吸毒史，2016年他因担心自己染上艾滋病，所以当年就到邵阳市疾控中心做了检测，结果阳性，这让他很绝望。去年12月份，他再次到该中心做检测，可检测报告显示他没有艾滋病。五年间，他并没有做针对性治疗，他不明白两次检测结果为何不一样。2016年11月29日阳性结果报告2016年的检测报告刘先生已经遗失，但他出示了一份邵阳市大祥区低收入家庭认定中心的电脑档案记录。这份记录显示，刘先生所患疾病是HIV，而且被分类为确诊病例，最有可能感染途径是注射毒品，而报告单位是邵阳市疾控中心，报告时间为2016年11月29日。2021年12月24日阴性结果报告2021年12月24日，邵阳市疾控中心出具的一份HIV抗体筛查检测报告单则显示，刘先生HIV抗体阴性。刘先生告诉极目新闻记者，他也问过疾控中心，为何两次结果不一样，但没有得到明确的答复。邵阳市疾控中心官网显示，该中心建有全市唯一的艾滋病确认实验室。当事人：准备通过法律手段维权刘先生称，早在2019年他就怀疑过自己并没得艾滋病。他告诉记者，2019年他到贵州去玩，结果当地警方发现他吸毒，于是对他进行处理，并带他进行艾滋病检查，但那次的检测结果显示他并未患病。警方随后对他进行强制戒毒。强制戒毒结束后，为了确认自己到底是否患病，他于2021年11月到一家医院抽血检测，检测结果仍然是HIV抗体阴性。直到去年12月底，他再次前往邵阳市疾控中心进行检测，同样得到了抗体HIV阴性的结果。刘先生表示，他将上述情况向邵阳市疾控中心以及当地卫健委进行过反映，要求疾控中心公开道歉，并赔偿经济损失，但目前双方没有达成一致。9日，刘先生所在社区一位相关负责人告诉极目新闻记者，刘先生曾经向社区反映了上述情况，他也看到过刘先生最新的一次检测报告，他也不明为何与5年前的结果不一致。社区有居民知道刘先生有吸毒史和艾滋病，所以居民一般不愿意与他交往。刘先生告诉极目新闻记者，5年前他也曾交过女朋友，但因为被查出患有艾滋病，双方就分手了，至今他仍旧单身。受此影响，他还放弃了装修生意，还一度轻生过。下一步他打算通过法律手段维权。专家：检测出错概率很小9日，一位专业从事艾滋病治疗的医生告诉极目新闻记者，实验室在检测样本时，检测结果出来后，还要对结果进行复核，出错的概率非常小。同时，目前还没有艾滋病自愈的案例。这位医生还告诉记者，两次检测结果不一样很蹊跷，事情存在多种可能性。有可能是检测机构在工作中出现问题导致结果错误，但也不排除检测对象自己造假所致。有的检测对象出于某些目的，在检测过程中，自己去办理挂号等手续，等采样时让身患艾滋病的人替他抽血，故意导致检测结果阳性，这种案例他就遇到过。另外一位传染病治疗方面的专家表示，在实际的检测中，首先要对样本进行初筛检测，初筛检测为阳性后，还要进行确诊检测，而确诊检测由两人分别对样本进行检测，然后才给出最后的结果。但在实际的检测过程中，也有可能出现假阳性的结果，这与被检测的样本，以及检测所用的试剂等有关系，不过这样的概率很小。按照规定，对于检测的样本，实验室会保留一段时间。刘先生反映的情况是否属实？9日上午，极目新闻记者多次拨打邵阳市疾控中心电话，但电话始终无人接听。邵阳市卫健委一位工作人员则表示，刘先生曾经向该委反映情况，他们也要求疾控中心对此进行调查处理。

你买的进口美瞳，或许是地摊货

这几年，上半脸审美兴起，逐渐成为颜值经济的风向之一。作为“眼部口红”的美瞳更是成为美妆黑马，市场甚为火热。美瞳的本质是隐形眼镜，只不过加了色素层，可以有不同的花色和瞳色，这也刚好迎合了青年一代追求个性和颜值的消费刚需。这个微小的改变，竟然爆发出一条新的商业赛道。据青山资本数据显示，近5年，中国美瞳行业复合年均增长值高达41%，2020年终端销售额超200亿。相较于欧美国家高到30%以上的渗透率，中国美瞳市场渗透率仅7.5%，还拥有着至少4倍的成长空间。据Mob研究院预测，到2025年，中国彩瞳行业市场规模将达到500亿元，有望成为全球最重要的市场。另据《2021年中国美瞳隐形眼镜行业分析报告》分析称，2020年我国近视患者将达7亿，其中16岁～24岁群体近视患病率将达到94%。而根据CBNData数据，购买隐形眼镜的消费者中约有70%会购买美瞳。这一系列数据表明，中国美瞳市场潜力可期，增长空间巨大。如果说行业增长的A面是繁荣，B面必属于野蛮。截至目前，我国现有1500家美瞳相关企业，其中约84%成立于近5年。这还是台面之上的数字，台面之下则属于美瞳代理们，从业人数难以统计，业务规模更难统计，质量问题更加堪忧。大多数美瞳企业成立于近几年。/企查查进击的资本市场 泛滥的地下丛林当今的美瞳市场，用鱼龙混杂来形容最合适不过。虽然没有哪家的市场份额能够占据显著优势，但你方唱罢我登台，各大品牌都想让自己的销售额和名气拔得头筹。以2009年才成立的美瞳新势力Moody为例，其不到3年时间就完成了5轮融资。4iNLOOK也几乎在一个月的时间里接连完成了两轮融资。Moody融资历程，成立3年内融资5次。/企查查根据《天猫隐形眼镜行业人口洞察白皮书》发布的相关数据，相比口红20%的复购率，美瞳的复购率高达30%-50%。供不应求，成为这个行业的基本市场格局。但另一方面，由于美瞳贴近眼球，本质上属于医疗器械，生产美瞳的厂家不仅要具备相关资质，也要具有相当的研发实力。这意味着，美瞳的产能十分有限。目前相对成熟的美瞳供应链企业，主要分布在韩国和中国台湾，中国内地有资质的代工厂很少。这就导致美瞳新势力们货源单一，很难从产品研发上走差异化路线，不得不通过价格战来占领更多市场份额。目前，许多品牌的日抛类美瞳，在电商平台的销售单价甚至低至10元左右。批发价就更低了，如此低的成本价，很难想象其质量能否达标。这还是台面之上的，台面之下，水就更浑了。由于正规美瞳产能有限，远远不能满足市场需求，美瞳代理应运而生。据《法治日报》报道，有号称“三证齐全”的美瞳代理团队，在消费者质疑其销售的产品资质时，一律用同一张“医疗器械经营许可证”截图来应付。至于产品之间的细微差别，“消费者没有这个专业能力去识别”。有行业知情人士表示，为了推销产品，瞳代们往往“八仙过海，各显神通”，许多会打着明星同款的旗号来销售，这已经是最基础的操作。高阶操作则是在朋友圈立人设，如发宠物领养帖吸引眼球，营造“有爱心”的人设，这样能和潜在客户建立心理认同。在销量优先策略之下，货源地乃至货品质量都被抛之脑后。瞳代们往往宣称手上的是进口货，可据资深从业人员透露，其经手的所谓进口美瞳，实际上都是从国内发货的。此前，有媒体曝光过扬州一家美瞳小工厂，在没有任何资质的前提下，4个多月卖出120余万副假美瞳产品。知乎上一位从事美瞳行业多年的店主表示，国内贴标的仿品，成本价才2-8元不等。市场沉渣泛起之下，美瞳之于消费者只关乎美，之于商家则只关乎钱，至于其医疗器械属性，却无人提及，仿佛毫不相关。美瞳不仅关乎美 更关乎医学有分析人士认为，中国美瞳终端市场大致经历了“发展三部曲”：从医疗用品到消费品化，从消费品化到快消品化，从快消品化到美容美妆化。如今，显然已经演进到美容美妆化的阶段。但美容美妆只是表象，美瞳本质上还是属于医疗器械，为什么呢？因为它紧密贴合你的眼球，而且是最为敏感的角膜，哪个指标不合格，都有可能引发眼部疾病，甚至失明。据广东电视台报道，2019年有一位大连的吴小姐，连续戴了两年美瞳，有时候睡觉都忘记取，结果导致角膜过度磨损，成了“毛玻璃”一样，看东西都是糊的。还有睡了一觉美瞳转到眼球后部威胁到视网膜的，以及美瞳碎在眼睛里要手术才能取出来的。当然，这些事例都是不当佩戴美瞳所致，尤其是睡觉时没有取下造成的祸端。那么是不是只要睡觉时及时取下美瞳，就可以万事大吉了呢？非也。由于美瞳紧密贴合眼部，许多指标都关乎用眼健康。这其中最为关键的指标就是透氧量。如果说眼睛是心灵的窗户，那么角膜就是眼睛的窗户。角膜是一层透明组织，正因为透明，因而内部没有毛细血管分布。换句话说，角膜细胞的呼吸只能靠直接接触空气来完成。如果美瞳的透氧量不达标，就会导致角膜细胞呼吸不畅，长此以往就会造成角膜病变，诱发失明风险。许多瞳代在宣传所售卖的美瞳时，往往会忽略透氧量，而使用含水量混淆替代，实际上这根本是完全不同的概念。另外，美瞳的色素层在什么位置也很重要。如果色素层就在美瞳表面，那就意味着色素会直接与角膜接触，从而带来巨大的健康隐患，而使用了色素包裹技术的美瞳，则可以避免色素层与角膜直接接触，会相对健康一些。最后就是要关注美瞳的基弧，也就是弯曲程度，基弧越大，镜片相对越扁平，佩戴时可能会容易脱落；而基弧越小，镜片相对越弯曲，戴起来又容易有异物感。如何来确定镜片的基弧是否适合自己呢？当然还是要接受正规的医学检查，才能知道自己的角膜曲率和角膜直径。可见，美瞳并不像涂个口红那么简单，而是一款非常专业的医疗器械，因而需要十分严格的监管政策。监管就位 球到了消费者这边事实上，中国的监管不可谓不严格。目前，我国已经将美瞳纳入第三类医疗器械进行监管，销售者须持有营业执照、医疗器械经营许可证才可合法经营，如果在电商平台上销售，还需要互联网药品信息服务资格证书。所谓第三类医疗器械，是最高级别的医疗器械，是指植入人体，用于支持、维持生命，对人体具有潜在危险，对其安全性、有效性必须严格控制的医疗器械。同属此类的还有植入式心脏起搏器、医用核磁共振成像设备、一次性使用无菌注射器、一次性使用输液器、CT设备等。鉴于美瞳的医疗设备属性，早在2015年实行的新《广告法》，就已经明确规定“医疗、药品、医疗器械和保健食品这四类广告不得利用广告代言人作推荐、证明。”这使得美瞳的销售渠道不得不转向社交媒体，而为了避免平台成为地下灰黑产的聚集地，许多社交媒体对美瞳广告也有着严格的限制——主流短视频平台均不允许美瞳品牌做直播、B站挂链接会被限流、小红书的美瞳商户需要开白名单……另一方面，进口方面也有诸多合规门槛。事实上，各国针对美瞳出口也有着很严格的限制——日本法律严格禁止销售月抛以上的隐形眼镜，而禁止售卖的原因也很简单，因为长期佩戴会导致眼角膜缺氧甚至导致失明。并且，韩国、美国也早就意识到了年抛的危害性，几乎不会售卖。全球范围内的严格监管，本该将美瞳市场导向正轨。奈何市场强劲，消费需求旺盛，紧缩的供给和蓬勃的市场之间，瞳代们破土而出，将美瞳交易变成了一种私下里的行为，从而为监管带来了巨大的难度。违规出售医疗器械，是违法行为。/微博截图一方面，社交平台应当践行主体责任，对于违法销售“三无”美瞳制品的瞳代账号，应当及时清查封禁。但另一方面，堵不如疏，一味封堵终非长久之计。既然消费需求旺盛，那么也可以说，球已经到了消费者这边，毕竟自己的眼睛自己要爱护。有的健康失去了还能逆转，比如胖了可以减肥；但眼睛问题不是小事，不可一时短视坏了一生。对于监管而言，在强力惩治灰黑产的同时，也可以鼓励合规厂商进行技术突破，以国货之光补足产能缺口，这样也能抑制瞳代的野蛮生长，让市场回归健康。财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！价值型驱动！推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展。独角兽！权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购开启，开盘即百倍！财经贝EHZ私募认购平台：https://h.cjz.vip财经贝EHZ客服：QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip

超市大卖场面临“生死时刻”？家乐福旗舰店停业

3月31日，北京中关村家乐福正式关门歇业。这家经营了18年的家乐福大卖场，占地3.2万平方米，曾是家乐福在亚洲规模最大的旗舰店。消费者们依稀记得2004年开业时的盛况，“当时可是当旅游景点去逛的……”“逛家乐福就和逛街一样……”《财经》记者在关店前走访了这家超级大卖场，彼时大部分生鲜、冷冻货柜已是空空荡荡，部分包装食品饮料、百货等待最后被清仓，商场条幅上写着“家乐福期待与您相约未来”，但没人知道，未来指的是什么时候。一位结账台前的员工告诉《财经》记者，他们收到的通知是，卖场随中关村广场一起升级改造。员工们尚不清楚改造为何意思，未来会不会重新开放。“都听说是和其他店一样，付不起租金了。”依附中关村家乐福的百余家商铺面临撤店。摄影/马霖中关村家乐福关店并非孤例。近几年，曾经为大众熟知的大卖场品牌一个接一个地关店退场。韩国乐天玛特、西班牙迪亚天天、法国欧尚、英国乐购退出中国市场，泰国卜蜂莲花在中国大规模撤店并从香港退市，中国本土超市品牌好又多接连关店，中国业务无起色的家乐福、麦德龙被苏宁、物美接手，近几年家乐福、沃尔玛亦被迫连续关店……以卖场模式为代表的传统超市业态，似乎已经走到悬崖边。不少零售业人士告诉《财经》记者，包括大卖场在内的传统百货超市普遍粗放的运营方式不灵了，占据有利位置再请个好店长就能赚钱的红利期早已过去。来自综合电商、生鲜电商、社区团购的外部压力击溃了传统超市曾经的优势，这些线下业态内在盈利模式、选品管理的落后也逐一暴露。大卖场的衰落甚至改变了城市商业格局。在过去，一个家乐福、沃尔玛这样的大卖场往往能成为方圆几公里内的社区商业中心，以至通往各个小区的“免费班车”一度成为大卖场的标配。如今，各种占地面积较小的便利店、社区生鲜店瓜分了大卖场的客流，把“集中式”的商业布局改成了“分布式”。这样的变化，不仅让大卖场举步维艰，更连累了那些依附于大卖场的周边业态。中关村家乐福大卖场位于一个庞大的地下商业街中心，附近有百余家销售服装、鞋帽、被单、锅具、小零食的小店和餐饮店。随着家乐福的落幕，这些店也将全部歇业。一些店门口“撤店清仓、赔钱狂甩”等字样分外醒目。这些店面中，少数店面在其他卖场或百货商场有分店，员工和档口可以跟着过去，其余不少店是独立业者，经营的是单店小本生意，其中一家羊毛衫店老板忧心忡忡地告诉《财经》记者，卖到3月31日就闭店，去哪里还没有着落。零售专家万明治对《财经》记者表示，沃尔玛、家乐福等传统大卖场逐步退出市场是必然趋势，这也已经是业内共识。零售咨询机构超市帮创始人吴军生曾在多家超市公司积累了丰富的工作经验，他认为，2022年或许会是传统超市关店最集中的一年。处于巨大商业惯性中的传统超市业态，如何避免成为撞上冰山的巨轮？传统超市的溃败传统超市包括了俗称大卖场的大型综合超市，以及中型综合超市和小型综合超市。大卖场的面积普遍超过6000平方米，销售蔬果生鲜食品、包装食品饮料、生活日用品、服装、家用电器等。中型综合超市指2000平方米-6000平方米的综合百货超市，小型综合超市则指2000平米以下的综合百货超市。中型综合超市和小型综合超市销售的产品数量比大卖场少一些，但品类与大卖场差不多。在过去十年间，家乐福、沃尔玛、家家悦、人人乐、高鑫零售旗下大润发、天虹等大卖场业态受到的冲击最为猛烈，衰落明显。2012年O2O模式（线上下单、线下履约）兴起，大卖场就开始遭受冲击。近几年综合电商纷纷推出生鲜百货的即时到家配送业务，叮咚买菜、每日优鲜等采用前置仓模式的生鲜电商也抢占了不少超市份额。2020年以来，因疫情而崛起的社区团购进一步加剧了竞争。除了上述原因，各类围绕社区需求出现的中小型超市，也分流了不少大卖场的客流。2022年伊始，家乐福在全国至少有4家门店宣布闭店，且都是经营了近20年的老店。2021年，家乐福在全国至少关闭了20家店。就在中关村家乐福门店宣布关闭之前，2月24日，广州一家经营了近20年的沃尔玛卖场关门歇业。2021年，沃尔玛在中国关闭了30多家大卖场，就连沃尔玛落于深圳的中国首店，也在2021年末关闭了。大部分卖场关店的直接原因是租期已至，付不起租金了。一般卖场的租期在10年-20年之间，经历了超市行业黄金20年的卖场，租约正逐步到期。有零售业者告诉《财经》记者，如今续约，店租至少三倍起价，人工成本也比十几年前涨了四五倍，销售额还在不断下降，造成了“老的卖场续不起，其他超市也租不起”的局面。虽然没有权威数据统计，但时不时能够看到一些城市商铺空置的报道。据Wind的统计，自2011年起，A股连锁超市企业增长率从2011年的15%以上陡然下滑，2016年起有一定程度回升，直至2020年跌到仅10%。图表来源：wind中国连锁经营协会发布的《2021超市业态调查快报》显示，2021年，67.1%的超市企业销售额同比下降，72.2%的企业净利润同比下降，68.39%的企业客流量同比下降。从财报数据看，沃尔玛截至2022年1月的四季度中国区运营利润、毛利率均有下滑。其中国区四季度销售额增长近27%，主要是由山姆会员店这一与传统超市不同的业态带动的。零售业人士预计，沃尔玛在中国经营的传统大卖场业务2021年销售额下滑了20%-30%。一些企业虽然尚未披露2021年全年财务预告，但从这些公司最近一次披露的数据看，业绩同样惨淡。被苏宁收购80%股权的家乐福2021上半年亏损7.7亿元。主营大润发超市的高鑫零售截至2021年9月末的半年里净利下滑了86%，如果剔除租金收入，下滑幅度更加惨烈。步步高2021年前三个季度营收均下滑；天虹股份同样不理想，2021年营收增长的前提是2020年经历了营收大跌，且营收增长幅度无法弥补跌幅。传统百货超市为何衰落？对消费者来说，包括大卖场在内的传统百货超市曾经最大的吸引力是商品齐全，消费者可以一次买到采购清单上的所有商品，且这些商品价格实惠，质量有保证。然而，在线上消费如此普及的今天，上述优势已经丧失殆尽。此外，线上平台还提供卖场没有的配送服务。大卖场的辐射能力也已减弱，特别是在一二线城市。随着经济发展，城市内部往往发展出多个商圈，各商圈聚集了丰富的商场、超市等消费场所，如今一个大卖场的辐射能力已经从3公里-5公里降低至不足1.5公里。拥堵又造成了卖场辐射能力进一步降低，销量自然下降。支撑大卖场利润的多种品类也被其他渠道分流了。卖场内除了生鲜食品，还有百货、家电、服装、个护美妆等，这些品类已经通通被选择更丰富、消费画像更精准的线上线下店分流，卖场唯一剩下的高频商品只剩生鲜。然而，对于传统超市来说，生鲜只是引流器，传统超市内销售的大量标品（包装、品相、质量、规格完全相同,可一次性大批量生产的商品）才是盈利点。标品销量下降，加剧了传统超市的危机。近几年，大卖场在尝试自救，其中的一个改革方向是从店面大小入手，关闭大店，开小店，沃尔玛和家乐福都曾做过此类尝试。目前高鑫零售拥有的大润发超市、被苏宁收购后的苏宁家乐福还在尝试中小超市模式。但是，万明治认为，仅改变大小是“换汤不换药”，盈利模式依然模糊，拼不过电商。中小型超市上市公司表现平平，就是一个例证。大卖场的另一个盈利点是收取周边商店街的租金，卖场转型至中小型超市后，也相应地失去了这项盈利点。长期以来，传统大卖场和中小型超市还向供应商收取一系列费用，这是它们的又一盈利模式，在激烈的市场竞争中，这种盈利模式已难以为继。 利用自身的市场优势地位，沃尔玛和家乐福曾率先在中国市场向供应商收取入场费、上架费、陈列费、堆头费等，中国本土超市也基本沿用这种收费方式。各种费用使得经销商承担的成本增加近50%，线下商品价格和线上比毫无优势，消费者自然会转到线上。这种向供应商、品牌商、厂商收取费用的模式也叫作“上游盈利模式”，不管卖不卖得出去，先收费，最终卖不出的库存再退给供应商。与“上游盈利模式”对应的是“下游盈利模式”，也称买手制，目前中国市场上运营的山姆会员店、开市客（Costco）会员店、奥乐齐（Aldi）折扣店都采用买手制，它们从经销商、品牌商采购商品，不收取入场费、上架费等，对所有商品的销售负责。采用买手制的超市品牌往往对产品更苛刻，精挑细选。因为挣的是顾客的钱，而非经销商、品牌商的钱，因此必须性价比高，产品对路。电商平台所采用的采销制度也类似于买手制。“传统超市不采用买手制，就只是一个货架管理者，面对电商、折扣店、会员店的冲击，是没有任何战斗力的。”万明治表示。一些地方超市品牌依赖当地人的消费惯性，活得还不错，例如做300平方米左右社区超市的四川红旗连锁等。但是，万明治认为，这些超市企业同样孱弱。“超市能否存活，和规模大小无关，想卖的东西多你就得大一点，卖的东西少你就少一点，关键还是你的盈利模式是否健康。”商品力、服务能力弱，是传统超市业态被抛弃的重要原因。对于北京知春路华润万家超市的闭店，周围不少居民并不感到意外。这家华润万家超市占地几千平方米，辐射了周围至少十个小区，按道理客源还算充足。但2022年2月末，和其他传统超市一样，因租约到期，租金没谈拢，这家开了十年以上的老店被迫关门歇业。社区附近综合超市的一大主力是附近已经退休和年纪稍长的居民，年轻人相当一部分消费已经被线上抢去。一位几乎每天都去华润万家的退休居民表示，她觉得这家超市的管理并不好，例如会出现“坏水果和好水果堆在一起，店员不及时分拣”“经常把坏水果藏在好水果中搭售”等情况。对于也有线下消费诉求的年轻人，这家华润万家的问题和大多数传统超市一样，选品实在不吸引人，年轻人即使光顾，也挑不到多少心仪商品。什么样的超市能存活？实体零售依然具有生命力。线下超市门店能够天然地辐射到周围的社区和商圈，意味着线下比线上的流量更便宜，线下模式也具有便利性，消费者需要超市这样更有人情味的消费场所，便利店和社区生鲜小店活得不错，就是一个例证。新渠道研究所创始人任小东告诉《财经》记者，线下零售实体流量依然占据品牌流量总体的60%，包括大型综合超市、中小型超市、便利店、餐饮店、各类品类商品的门店等。电商搜索式流量占据总流量的20%~30%，直播电商，社交电商、社群电商等需要主播、明星、小区团长推荐的推荐式流量占据10%~15%。其余为来自广告、品牌名称、品牌Logo等的注意力流量。虽然线下超市业态被线上蚕食，但实际上其线上竞争者们也处于胶着中，叮咚买菜、每日优鲜还亏损着，补贴大战过后的各社区团购企业或已自身难保，或大幅收缩业务。线下零售面临外在压力，但危机更多来自内部。任小东表示，消费者的购物习惯早已被各大综合电商、社群电商、直播电商不可逆地改变了，但大卖场的服务能力依然没有改变，超市业态需要重新思考它的每个商业要素，调整为健康的盈利模式，重视选品，重视高效率的周转。超市首先应该从入场费模式调整为买手制，对商品负责，与供应商建立合作关系，共同探讨商品卖点、消费圈层、营销活动如何产生销量，不能因为供应商谈判实力高、采购人员跟自己有私人关系，就选择这一供应商。其次，继续做线上线下一体化，消费者平常在哪个渠道购物，就在哪个渠道布局。《2021超市业态调查快报》显示，虽然大量超市企业销售额下降，但78.5%的企业线上销售额同比增长，2022年超市企业的工作重点包括全渠道拓展业务、线上线下深度融合、采购渠道优化、自由商品开发、门店数字化改造提高效率等。从业态模式来看，打破了进场费魔咒，降低供应商账期的会员店、折扣店业态符合当下消费趋势，也是零售业认可的模式和方向。以开市客、山姆为代表的会员店模式，消费对象是有车家庭，盈利依靠收取会员费。以奥乐齐为代表的折扣店模式符合消费者对质优价廉产品的需求，折扣店的盈利主要依靠大量采买，薄利多销。中国零售业者也非常推崇日本的唐吉柯德折扣连锁店，认为可以借鉴其成功路径。2021年起，永辉、华联、家家悦、人人乐都开始尝试会员店、折扣店模式，但几位业内人士都表示，不太看好这些仓促上马的会员店、折扣店，认为它们难以真正形成气候。原因是跟风的会员店、折扣店还没有培养起可以与开市客、山姆、奥乐齐比拼的商品力，“形似神不似”。在高端超市“超级物种”上折戟的永辉站在了这一波会员店、折扣店热潮的潮头，业内对永辉的尝试褒贬不一：一方面永辉确实在做新的业态，其新店面也迎来了久违的消费人流，但由于选品依然没有独特性，其长期发展能力尚需观察。万明治表示，永辉虽然做的是会员店，但因为难以收取会员费，实际上是折扣店。目前看来，盒马鲜生可能是摒弃最多传统超市弊病、成长可能性最大的超市品牌。盒马采用买手制，不收进场费、堆头费等，其会员店是真实会员。在选品上，盒马的标准更严格，迎合年轻人，只看品牌带货量，是很多新兴品牌的试炼场。盒马尤其注重审美，至少形成了一以贯之的选品风格，如果食品包装太土，就算味道好，也很难被选中。但是，自2016年开出首店以来，盒马一直没能实现整体盈利，尚未在商业模式上证明自己。吴军生对超市业态的未来持乐观态度，但也承认如今传统超市业的问题在于运营、商品管理、营销专业度不够。“不是说顾客丢掉了我们，而是我们没有真正去经营顾客。”他认为，从商品结构来讲，传统超市卖场没有满足消费需求，超市需要走出去，做全球选品，从民生基础品、网红爆品、季节性商品等入手，而不是坐等供应商上门谈生意。比起销售各类百货、服装、护肤品、家电的综合品类超市，不少零售业者更看好专注于单一品类的零售业态，例如专注于生鲜、副食、包装食品饮料的食品超市，可以融入生鲜半成品，预制菜、自制食品等。中国连锁经营协会发布的《连锁超市经营情况报告（2021）》显示，2020年超市百强企业门店中，七成是小型社区门店。此外，实体超市新开门店越来越多向主营生鲜食品的小型社区门店转型，面积从两三百平到一两千平不等，平均面积约900平米。吴军生比较看好超市发转型做食品超市，以及伊藤洋华堂在四川市场淡化百货、重点发力生鲜、辅食调料，并提升自制品比例的路径。在吴军生看来，此时恰恰是有眼光的企业家入局的最好时机。还抱着传统观念的传统超市迟早会被淘汰。财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！价值型驱动！推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展。独角兽！权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购开启，开盘即百倍！财经贝EHZ私募认购平台：https://h.cjz.vip财经贝EHZ客服：QQ：369997928 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重磅文件发布！加快建设全国统一大市场，释放什么信号？资本市场怎么变？

重磅文件发布！《中共中央国务院关于加快建设全国统一大市场的意见》提到加快发展统一的资本市场。受访人士解析称，建设全国统一大市场是推进“双循环”新发展格局的重要举措，而统一的资本市场则是统一大市场的重要组成部分。统一的资本市场不仅要为实体经济赋能，同时也要为促进与其他要素的协同创造条件，我国资本市场改革和整合或将进一步提速。4月10日晚间，为从全局和战略高度加快建设全国统一大市场，全面推动我国市场由大到强转变，《中共中央国务院关于加快建设全国统一大市场的意见》（下称《意见》）发布，提出打造统一的要素和资源市场，土地、劳动力、资本、技术、数据、能源、生态环境等要素都将优化。其中提到加快发展统一的资本市场，强调监管标准统一、加大监管力度、坚持金融服务实体经济等。中国资本市场亟待由大变强！《国际金融报》记者了解到，当前A股市值规模位居世界前列。但美股市值超过万亿元的达62只，远超过A股的8只，同时A股行业布局上也表现不均，尤其是科技个股亟待发展强大。本次《意见》发布释放了怎样的信号？受访人士解析称，建设全国统一大市场是推进“双循环”新发展格局的重要举措，而统一的资本市场则是统一大市场的重要组成部分。统一的资本市场不仅要为实体经济赋能，同时也要为促进与其他要素的协同创造条件，我国资本市场改革和整合或将进一步提速。资本市场的整合统一，有利于供给侧优化，能够释放资本优化配置资源的能力，能够促进资本市场健康发展。资本等要素将进一步优化《意见》指出，打造统一的要素和资源市场，包括健全城乡统一的土地和劳动力市场、加快发展统一的资本市场、加快培育统一的技术和数据市场、建设全国统一的能源市场、培育发展全国统一的生态环境市场。浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林在接受《国际金融报》记者采访时表示，统一要素和资源市场主要是从供给侧优化的角度，优化供给，包括要素供给改善和市场体系优化两个方面。生产要素包括土地、劳动力、资本、技术、数据、能源、生态环境等都将获得进一步的要素优化，主要是通过规划和促进相关要素市场公平竞争、公平交易的方式，来让各要素更好地为供给服务，为企业健康快速发展提供有利支持，激活我国经济，帮助经济实现高质量发展。资本要素方面，《意见》要求加快发展统一的资本市场。具体包括，统一动产和权利担保登记，依法发展动产融资。强化重要金融基础设施建设与统筹监管，统一监管标准，健全准入管理。选择运行安全规范、风险管理能力较强的区域性股权市场，开展制度和业务创新试点，加强区域性股权市场和全国性证券市场板块间的合作衔接。推动债券市场基础设施互联互通，实现债券市场要素自由流动。发展供应链金融，提供直达各流通环节经营主体的金融产品。加大对资本市场的监督力度，健全权责清晰、分工明确、运行顺畅的监管体系，筑牢防范系统性金融风险安全底线。坚持金融服务实体经济，防止脱实向虚。为资本设置“红绿灯”，防止资本无序扩张。资本市场改革或进一步提速在我国市场由大变强目标下，《意见》提出加快发展统一的资本市场有何意义，或是释放了什么信号？上海国家会计学院金融系主任、副教授叶小杰在接受《国际金融报》记者采访时表示，从宏观层面来看，建设全国统一大市场是推进“双循环”新发展格局的重要举措，而统一的资本市场则是统一大市场的重要组成部分。从《意见》来看，资本市场是作为要素和资源市场的一部分，这意味着统一大市场是涵盖土地、劳动力、资本、技术和数据、能源和生态环境等诸多要素的。从这个意义来说，统一的资本市场不仅要为实体经济赋能，同时也要为促进与其他要素的协同创造条件。此外，从各个要素市场的用语来看，资本市场是“加快发展”，意味着接下来我国资本市场的改革和整合或将进一步提速。“规则统一、体系统一、监管统一。”盘和林向《国际金融报》记者表示，发展统一的资本市场是再次整合我国资本市场体系，资本是我国供给侧的重要生产要素，资本市场的整合统一，有利于供给侧优化，能够释放资本优化配置资源的能力，能够促进资本市场健康发展。统一的资本市场也包括制度和规则的统一，既能够实现监管集约化，降低重复监管和部门重复设置，也能通过统一的规则，减少市场主体融资的制度性成本，打通资本市场，降低资本市场投融资准入门槛。资本市场由大向强转变资本市场由大变强之路还有多远？《国际金融报》记者对比A股与美股上市企业情况来看，A股市场亟待由大转强，包括要壮大A股核心资产，尤其是科技企业的发展。东方财富Choice数据显示，截至4月8日，A股市场共计4775只个股，总市值为88.55万亿元。个股市值超过1万亿元的共计8只，其中7只为沪市个股，行业主要是白酒、银行、石油等，深市仅科技股宁德时代登榜。具体来看，沪市市值一哥贵州茅台最新总市值为2.24万亿元，工商银行以1.71万亿元紧随其后，建设银行总市值1.57万亿元，中国移动总市值约1.49万亿元。深市市值一哥宁德时代总市值为1.15万亿元。当前A股市值规模位居世界前列。以4月8日收盘价计算，全部美股总市值为61.47万亿美元（相当于391.26万亿元）。个股总市值超过1万亿元的共计62只，主要是医药生物、半导体、互联网、通信等科技行业巨头。其中，苹果、微软、亚马逊三家企业市值超过10万亿，特斯拉以6.75万亿元市值紧随其后。盘和林认为，“资本市场体系上除了进一步强调统一、公平的市场环境，还要在制度上更多地和全球资本市场对接，推动资本层面互联互通，从而让中国企业走出去和为外国资本引进来创造更好的制度环境，也为资本市场潜在的风险提供防范机制。”“我国资本市场的规模和体量已经位居世界前列，然而‘大’并不意味着‘强。”叶小杰向《国际金融报》记者坦言，一方面，我国多层次资本市场建设已经取得了阶段性成果，但是区域性股权市场与全国性证券市场板块间的合作衔接还有较大不足。因此，有必要在新三板改革经验的基础上，进一步推动区域性股权市场的发展，从而为中小企业提供更多的金融支持。另一方面，随着注册制的推行，我国上市公司数量有了较快增长，但是提升上市公司质量仍然任重道远。近年来，上市公司的违法违规行为受到了严惩，但如何加大监督力度，防患于未然，还有待进一步探索。如何扶持中小企业在疫情等因素影响下，当前尤其中小企业发展面临很大挑战。“近期，我们在与市场主体，尤其是很多中小企业交流时，发现对未来发展的信心依旧较弱，充满悲观情绪，有的是因疫情所造成的业务难以开展，有的是因没有充足的新项目订单不敢融资发展等等。”经济学家、增量研究院院长张奥平近期向《国际金融报》记者直言，中小企业是当前经济稳增长的最大痛点，恢复中小企业的信心不能拖。《意见》强调，坚持金融服务实体经济，防止脱实向虚。就金融服务实体经济初衷而言，尤其是金融扶持中小企业方面有何建议？叶小杰指出，一方面，应该从需求端明确实体经济企业需要什么样的支持。由于不同类别的企业诉求差异很大，其需要的金融支持也不尽相同。因此，有必要在国家战略的总体要求下，探寻各类企业对于金融资源需求的“痛点”。另一方面，应该从供给端探索资本市场能够提供的金融工具和资源，通过构建全生命周期的金融支持工具，助力实体经济发展。对于中小企业而言，在常规信贷资源支持政策的基础上，可以鼓励有条件的企业开展供应链金融新型融资方式，助推金融与实体经济的深度融合。“金融机构对中小微企业的融资扶持依然应该以市场为导向，在市场化风控的基础上，政府可以适当地对中小微企业中的优质企业开展担保，为其增信，助其发展。”盘和林提出建议，在资本市场方面，政策可以开启建设多维度、多层次的统一资本市场，既要降低中小微企业上市融资的门槛，也要降低投资人参与融资的门槛，建设高效统一公平的资本市场服务中小微企业。浙商证券首席经济学家李超撰文表示，制造业中民营小微企业占比高，截至2021年末，制造业投资中民间投资规模占比高达86.2%，而基建投资中该比例仅19.4%，政策多措并举缓解中小企业融资难融资贵问题，也是助力维稳制造业投资，体现出了金融持续支持小微企业、保市场主体的政策意图。比如年度普惠金融定向降准机制及多次针对小微企业的定向降准；再如今年4月8日，银保监会办公厅发布《关于2022年进一步强化金融支持小微企业发展工作的通知》（银保监办发〔2022〕37号），强调工作目标“银行业金融机构总体继续实现单户授信1000万元以下（含）的普惠型小微企业贷款‘两增’目标，即此类贷款增速不低于各项贷款增速、有贷款余额的户数不低于年初水平”，并提出多项落地政策。

90后「逃厂记」:求高薪、寻发展、追自由

早上8点，江苏溧阳中关村科技产业园，马伟刚刚结束12个小时的工作，从车间出来直奔宿舍。这时，远在三百公里外的浙江义乌送外卖的阿旭，制定完当日任务清单正准备出门；晚上8点，当阿旭完成一天的工作回家，马伟则站在了自己的岗位上。两种不同的生活状态背后，是两类不同属性的职业。近年来，随着工厂“用工荒”和灵活就业特别是外卖群体的扩大，产业工人和外卖配送员经常被拿来比较。今年全国两会期间，一份关于“鼓励年轻人少送外卖多进工厂”的议案，再次让“进工厂 or 送外卖”的话题受到关注。本世纪初，年轻人扎堆工厂、老乡介绍老乡进城打工还是主流，而如今，行业人士指出，年轻人才正呈现从制造业向外迁徙的趋势，移动互联网黄金十年，迅猛发展，从网约车、同城物流到外卖配送员，吸引了大量的年轻人就业。年轻人真的在远离工厂吗？送外卖确实那么有吸引力吗？究竟什么样的工作才是年轻人的最佳选择？四位年轻人向钛媒体App讲述了他们的故事。进厂的90后“既然巅峰留不住，那就进厂保持住”“19:30从宿舍出发，19:50到车间报道，20:00开始每工作两小时可以休息15分钟，23:00和凌晨5:00分别有40分钟的吃饭时间，到早上8:00再从车间返回宿舍。”这是马伟最新的生活写照——距离他进厂已经一个多月了。毕业于大专数学专业，23岁的马伟也曾意气风发，选择了一份听起来很“高大上”的设计工作，但体面背后却是，“赚的钱都不太够自己花，一年多下来，花呗用得不少，存款没有多少”，于是选择了辞职。近几年，零工经济蓬勃发展，灵活就业方式正从“就业备胎”变得“大有可为”，但马伟尝试了一段时间后，却无法把之作为长久之计，而开始渴望一份更稳定的工作。至于为什么是“进厂”，他说：“既然巅峰留不住，那就进厂保持住。”2022年2月16日，从辽宁飞到江苏后，马伟第一次走进了一家新能源汽车动力电池的生产车间。“当时最强烈、最直接的感受就是太吵了，因为机器设备要24小时保持运作，噪音非常大。而且车间基本上是全封闭的，室内不变的灯光代替了变化的日光，人在里面感知不到白天或黑夜，温度和湿度也是恒定的，所以也感受不到春夏秋冬的变化。”不过，无论工作环境还是节奏，他很快都适应了。一方面，成为一名普工，虽然与其所学以及所经历的没有任何关系，但也意味着没有技术门槛；另一方面，“这个厂里有很多比我年纪还小的，特别是有的00后女孩，刚成年就出来打工了，我没理由喊苦喊累。”而与马伟的半路出家不同，何希是从学徒工一步步做起来的。2007年，高中退学的何希在父母的帮助下，进了一家装饰材料生产设备制造厂，从拿拿螺丝、递递扳手之类的打杂，到被师傅们带着正式上手了工作。一年后，国外出差两个月回来，他被公司调往新开的分厂，参与到升级产品的生产中。随着自身对材料工艺的掌握逐步加深，以及市场日渐繁荣，2011年，何希迎来了人生的第一次跳槽，进入另一家公司负责起了相关产品从技术、设备制造到安装、调试的全链路。后又两度跳槽，如今在一家私企做生产主管。“当生产任务下达，我会立即着手生产计划，包括工人排班，若需要临时工，还要负责招聘和培训工作，持续把控产品质量。没有生产计划的时候，我需要安排员工分别进行边角料回收等体力工作，以及设备改造等技术工作，主要把控工作进度。”尽管工作资历不浅，何希也是个90后，30岁出头却总被说“老气横修”，是因为一如既往的深色衣着，“白色的鞋子想都不想了”。而这源于此类工厂不仅有一定的噪音，还有一部分粉尘。“虽然已经通过环境监测，职业卫生体检也已经通过，但是车间环境还是有点脏的。”酝酿“出逃”薪资、发展空间、体面度成重要原因事实上，在厂近15年，何希感到自己已经离年轻人越来越远了。“回想我刚入行的时候，年轻人一进就是一批，大概从三五年前开始，选择这一行的年轻人越来越少了，现在厂里年轻工人的占比自然更少了。” 他向钛媒体App透露，自己也几乎每天都在想着离开工厂。月薪过万在苏州虽已超平均水平，但在何希这个位置，不仅要操心几百万的产品，以致每月得加班约60小时，忙起来连单休都无法保证，还要负责工厂安全，“每次听说同行工人出事都是一身冷汗”，收入和责任并不匹配。同时，业内晋升机会已不大，且工资上调的空间也非常有限。不过，由于还未找到更合适的岗位，何希还在苦苦挣扎，而阿旭却已将“逃离”的想法付诸实际行动。能源与动力工程专业出身，27岁的阿旭早在大学还未毕业时，就在一家汽车零部件工厂实习了。“类似外包的形式，每个月给开4000多的工资，在苏州‘不包住’算一般。不过，外企加班不多，作为实习生也没能为公司创造真正的价值，所以整体感觉还可以。”得益于这段经历，甫一毕业，阿旭又进了一家位于湖南的国产汽车公司，只是从产线到了办公室，主要负责整车项目质量监测工作，没有技术门槛，也少加班，整体比较轻松。相应地，工资自然不高，每月仅4000多，远低于长沙的平均薪资水平。如此凑合了一年多，因工厂效益不好实行降薪，他决定找下家。这一次，阿旭尝试说服自己，“年轻人忙点怕什么？还是要多赚钱。” 但他没料到，实际工作强度能超出预期太多。进入一家工程装备制造企业，阿旭原本的岗位也是质量相关，只一两个月后就被调去任总经理秘书，职权上看属晋升，薪资则仍保持在9000左右，工作节奏却变化巨大：“我每天早上6:00起床，跟一天的会后，往往还要加班到凌晨，虽说有双休，但我基本是24小时随时待命。没有时间没有时间去陪家人，没有时间去去做自己的事情。”最终出于压力，他彻底离开了这一行。其实，工资低而工时长一直都是年轻人不再看好进厂的首要原因。国家统计局数据显示，2020年，中国制造业工人的年平均工资为61324元，换算下来，月平均工资仅为5110元。此外，个人发展空间有限、工作自由度低等也是重要影响因素。而对于机械设计制造及其自动化专业的狄源来说，他当初离开工厂一线是抱着“宁可待遇降下来，也要坚持做专业本职工作”的想法。2017年刚本科毕业时，狄源看中了一家苹果代工厂，“规模大，应该能接触到更多先进的设备和技术”。实际情况却是，作为工艺工程师，他只能在产线上“溜达”，想要争取一些重要的工作以发挥自己的价值，面临重重内部“关卡”。两个月下来，本身没有得到任何提升，反而逐渐偏离了本行。辞职后，他成为了一名机械设计工程师，这些年也始终在与制造业产线打交道，而当初跟他一起的同学们不少已经离开这一行了。“除了待遇赶不上互联网行业外，还因在当下的舆论环境中，机械也被看作是“生化材环”四大天坑专业之外的一大坑，学机械、干机械类工作，在很多人眼里仍是不太体面。”人社部最新数据显示，在2021年第四季度全国“最缺工”的100个职业中，43%属于“生产制造及有关人员”。近五年，制造业平均每年净减少150万人。人社部预测，预计到2025年，中国制造业将面临3000万以上的劳动力人才缺口。去往哪里？“送外卖感到自由，但或许有更佳选择”那么，这些离开工厂的人又都去哪儿了呢？某平台曾公开表示，疫情期间两个月新增骑手58万人，其中40%来自制造业工人。近年来，快递员、网约车司机、外卖配送员等，从事互联网相关业务的新就业形态劳动者人数逐年增加，据统计，2019年，中国快递业务从业人数已突破1000万人，餐饮外卖员总数已突破700万人。而可与之形成对照的是，2008至2018年，从事制造业的农民工平均年增长率为-2.84％。一定程度上，劳动力正从制造业向互联网服务业转移。阿旭就是其中的一员，辗转三个厂后，成为了一名外卖小哥，尽管他的初衷是独立创业。刚离开制造业时，阿旭曾在软件行业有过短暂的停留，彼时提出自己出来创业，遭到了亲朋好友的强烈反对，他们不明白已经月入过万的人，为什么非要背井离乡。“而我就觉得当时的生活一眼望到头了——大概五六年甚至更久后，我会成为我的主管：30来岁，每天的状态就是围绕着公司、围绕着工作，没有自己的私人时间和生活。”2021年8月来到浙江义乌，阿旭做过一些尝试，由于条件所限一时没能找到合适的路子，出于经济压力开始接触外卖配送。从跑团队到转做众包，“收入是一份付出一份收获，性价比高于工厂普通工人和文员，并且这种自由的感觉，正如我当初来到义乌的初心”，就这样坚持了下来。值得一提的是，《2019年及2020年疫情期美团骑手就业报告》显示，在骑手对外卖配送工作看重的因素中，64.0%的骑手对时间灵活最为看重，排名第一，甚至超过了工资。不止骑手本人，外界甚至如马伟等身在工厂者也不得不承认，外卖行业比工厂在某种程度上更吸引年轻人。“相比之下，外卖小哥的工作更加自由，而且采用的是‘计件付费’，只要有能力、够努力，确实有可能月入过万，这是工厂里‘计时付费’很难实现的，毕竟时间就那么多，工资浮动也控制在1000元左右。”尽管如此，谈及自己的“终极归宿”，阿旭却更钟情于短视频。原本只是为了记录一下自己的日常，没想到被很多人所喜欢，现在短视频收入已占到其总收入的一半左右，如果未来能进一步在这方面获得突破，他会考虑全身心投入。“没那么大压力，而充满未知和惊喜，虽说也会苦恼于文案，但终究是在展示自己，所以我觉得还挺好的。”马伟考虑离开工厂的可能性时，则倾向于“考进体制内”。至于排除外卖小哥，是因为他之前送过一段时间快递，跟同属服务业的外卖高度相似，期间感受到了一些偏见和不友好，而且送外卖危险系数稍高，对于意外的保障还不健全，也是他不选择送外卖的原因。不过，狄源在上海时曾与厂里的一个焊工和一个装配钳工熟识，后两者都把外卖当作了工厂之外的一份外快收入来源，因为没有门槛、工资日结。在何希看来，无论是进厂还是送外卖，或者是从事任何一份工作，都各有其价值。他给年轻人的建议是，做好职业规划。“比如，进工厂要考虑技术或管理方向的提升，送外卖也可以了解市场、积累经验，为进军餐饮做准备。”*为保护受访者隐私，文中“马伟”“何希”“阿旭”“狄源”均为化名。

易会满讲话：涉空壳企业出清、中概股审计... 来看十大关键内容

▲证监会主席易会满，资料图在4月9日中国上市公司协会第三届会员代表大会上，证监会主席易会满就上市公司高质量发展提出了要求，就市场关心的话题进行了回应。易会满指出，资本市场坚持“四个不变”，推进全面注册制平稳落地，上市公司提升“五种能力”，探索高质量发展路径：抓基础，巩固治理能力；强主业，增强竞争能力；育长板，提升创新能力；增韧性，提高抗风险能力；重效益，提升回报能力。证监会将制定新一轮提高上市公司质量行动计划。来看十大关键内容：1、我国证券市场投资者数量已突破2亿大关，境内专业机构投资者和外资持仓占流通股的比重由三年前的17.6%增长至24.3%，我国资本市场日益成为居民财富和全球资产配置的重要引力场，投融资平衡发展、相互促进的良性机制逐步成型。2、资本市场坚定深化改革的方向不会变，资本市场高水平开放的步伐不会变，资本市场落实“两个毫不动摇”方针的坚定态度不会变，资本市场凝聚合力保持健康平稳发展的态势不会变。3、扎实推进全面实行股票发行注册制改革平稳落地，以注册制改革为牵引，统筹推进资本市场基础制度建设、法治体系完善、监管转型与能力提升等重点改革任务落地见效，进一步增强基础制度的适应性包容性，持续优化市场结构和生态，更好发挥资本形成和资源配置功能。4、抓紧研究推出新一轮自主开放务实举措，稳步扩大沪深港通标的范围，推动沪伦通机制拓展优化，稳步扩大商品和金融期货市场双向开放。5、加快推动企业境外发行上市监管新规落地，保持境外上市渠道畅通，推动中美审计监管合作取得成果，为资本市场高水平开放构建可预期的国际监管环境。6、资本市场在继续大力支持国资国企改革、做强做优做大国有资本的同时，坚定不移支持民营企业创新转型、健康发展。7、各有关部门能坚持市场化、法治化、国际化原则，注重发挥合力，持续关注和解决大家的关切，加强预期管理，共同营造资本市场的良好发展环境。8、上市不仅仅是为了融资，更重要的是通过上市来完善治理、提升竞争能力，更好地回报股东和社会；上市绝不是“终点”，而是实现更高质量发展的“起点”。9、上市公司要着力提升“五种能力”，探索高质量发展路径：抓基础，巩固治理能力；强主业，增强竞争能力；育长板，提升创新能力；增韧性，提高抗风险能力；重效益，提升回报能力10、证监会将研究制定新一轮提高上市公司质量行动计划，进一步解决上市公司高质量发展面临的内在障碍和外在制约，加快监管转型，不断增强监管的适应性、实效性、引领性和协同性，用制度的高质量、监管的高质量推动上市公司发展的高质量。上市公司共4782家，发展态势良好易会满指出，三年多来，上市公司规模快速增长，实体经济“基本盘”地位更加巩固。截至今年3月底，境内上市公司共4782家，总市值80.7万亿元，规模稳居全球第二；上市公司家数、市值与2018年底相比分别增长33.4%和85.3%。实体上市公司利润占规模以上工业企业利润的比重，由2018年的近四成增长到目前的约半数；上市公司缴纳的税费，相当于全国税收收入的近1/4。上市公司的国民经济支柱地位更加彰显。上市公司活力不断提升，经济增长“动力源”作用持续强化。三年多来，上市公司依托资本市场加快发展，共实现再融资3.1万亿元，并购重组接近1万单次、交易金额5.5万亿元，交易所市场债券融资3.5万亿元，推动实体经济加快增量优化和存量重组，助推经济增长新动能进一步集聚。实体上市公司研发强度达2.3%，是规上企业平均水平的1.6倍；上市公司研发投入占全国企业研发支出的一半以上，研发投入规模与三年前相比实现翻番，专利数量增长74%，日益成为创新要素集成、科技成果转化的生力军。面对新冠肺炎疫情，上市公司积极捐款捐物，驰援疫情防控，并着力抢复工、保供应、稳就业，业绩持续稳定修复，有力带动了我国经济恢复发展。上市公司结构持续优化，经济转型“领跑者”角色日益突出。科创板、创业板相继试点注册制，深化新三板改革、设立北京证券交易所等重大改革顺利落地，大大提升了资本市场对优质企业的吸引力，推动上市公司结构发生明显变化。目前，科创板、创业板上市公司家数分别超过400家、1100家，A股战略新兴行业的上市公司已近2200家，较三年前增长了约900家。生物医药、新一代信息技术等高科技行业市值占比由三年前的22.2%上升至31.8%；市值前10名的实体上市公司中，高科技行业公司已有4家，而三年前仅有1家。上市公司结构的不断优化，既是我国经济结构转型升级的直接反映，也是资本市场服务创新驱动发展战略的生动体现。上市公司治理更加规范，规上企业“优等生”形象更加凸显。公司治理专项行动深入推进，上市公司加强自查和问题整改，增强了规范运作的内生动力，公司治理水平有了新的提高。大股东资金占用、违规担保等问题整改完成率超七成，“清欠解保”取得明显成效；高比例质押的上市公司家数较最高峰减少2/3，股票质押风险不再是资本市场的重大隐患。上市公司最近三年累计现金分红4.4万亿元，较之前三年增长近50%。2021年，近九成上市公司召开业绩说明会，1/4的公司披露ESG或社会责任报告，日益成为践行现代企业制度、回报社会的示范样板。资本市场坚持“四个不变”推进全面注册制平稳落地易会满指出，当前，上市公司发展的外部环境正发生复杂深刻变化。世纪疫情冲击下，百年变局加速演进，经济全球化遭遇逆流，全球产业链供应链脆弱性上升，世界经济复苏放缓、通胀高企，不稳定不确定因素明显增加。我国经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，上市公司发展面临的成本、资源、环境等硬约束不断增强，盈利持续修复的基础仍不牢固，在多重约束下求最优解的难度不断加大。“在清醒认识各种风险挑战的同时，我们更要看到推动上市公司高质量发展的诸多有利因素。”易会满指出：第一，稳增长、稳预期的宏观政策合力正在不断增强。我国拥有全球最完整、规模最大的工业体系和超大规模的内需市场，长期稳中向好的中国经济是上市公司高质量发展的动力之源。今年以来，各地方、各部门保供稳价、振作工业经济运行等政策相继推出，市场流动性保持合理充裕，减税降费红利持续释放，企业降本增效、加快发展将得到更多政策支持。近期，有关会议也对有效化解房地产市场风险、促进平台经济规范发展等作出部署，进一步改善了市场预期。证监会也就减免上市公司初费年费、优化监管服务等出台了相关措施，助力上市公司克服疫情影响，坚定支持实体经济发展。第二，优胜劣汰的市场生态正在加快形成。新《证券法》出台后，我们相应完善了发行上市、融资重组、债券发行等制度规则，积极支持上市公司做优做强。刑法修正案(十一)、中办国办《关于依法从严打击证券违法活动的意见》显著提升了对违规违法行为的打击力度，资本市场法治供给显著改善。三年来，共对上市公司移送稽查立案232家次，与之前三年相比增长82.7%；共有77家公司退市，是之前三年的6倍，资本市场吐故纳新的速度正在加快。第三，资本市场对投资者的吸引力正在不断提升。我国证券市场投资者数量已突破2亿大关，境内专业机构投资者和外资持仓占流通股的比重由三年前的17.6%增长至24.3%，我国资本市场日益成为居民财富和全球资产配置的重要引力场，投融资平衡发展、相互促进的良性机制逐步成型。易会满强调，无论现在还是将来，资本市场将以自己的“四个不变”为上市公司攻坚克难、勇毅前行提供不竭动力。第一， 资本市场坚定深化改革的方向不会变。我们将扎实推进全面实行股票发行注册制改革平稳落地，以注册制改革为牵引，统筹推进资本市场基础制度建设、法治体系完善、监管转型与能力提升等重点改革任务落地见效，进一步增强基础制度的适应性包容性，持续优化市场结构和生态，更好发挥资本形成和资源配置功能。第二， 资本市场高水平开放的步伐不会变。我们将抓紧研究推出新一轮自主开放务实举措，稳步扩大沪深港通标的范围，推动沪伦通机制拓展优化，稳步扩大商品和金融期货市场双向开放，丰富国际化品种供给，全面提升资本市场制度竞争力。加快推动企业境外发行上市监管新规落地，保持境外上市渠道畅通，支持我国企业依法合规利用两个市场、两种资源更好发展。按照“尊重国际惯例、遵守国内法规”的原则，推动中美审计监管合作取得成果，为资本市场高水平开放构建可预期的国际监管环境。加强内地与香港资本市场的务实合作，助力维护香港国际金融中心地位。第三， 资本市场落实“两个毫不动摇”方针的坚定态度不会变。资本市场在继续大力支持国资国企改革、做强做优做大国有资本的同时，坚定不移支持民营企业创新转型、健康发展。目前，民营上市公司数量已超过3000家，家数占比约2/3，近年来新上市的公司中民企已占到八成以上。我们将致力于为不同所有制企业打造更公平的竞争环境，通过股票、债券、基金、REITs、期货期权等多种工具更好支持民营企业发展，推动优质民企融资提速扩面。第四， 资本市场凝聚合力保持健康平稳发展的态势不会变。实践再次证明，发挥合力创造良好预期是资本市场运行的内在需求，也是市场各参与方良好的愿望。各有关部门能坚持市场化、法治化、国际化原则，注重发挥合力，持续关注和解决大家的关切，加强预期管理，共同营造资本市场的良好发展环境。上市公司要提升“五种能力” ，迈向高质量发展新阶段易会满表示，作为公众公司，必须牢记“上市”初心，充分认识到，上市不仅仅是为了融资，更重要的是通过上市来完善治理、提升竞争能力，更好地回报股东和社会；上市绝不是“终点”，而是实现更高质量发展的“起点”。要遵循公众公司的特点和发展规律，坚守“四个敬畏”原则和“四条底线”的基本要求，着力提升“五种能力”，探索高质量发展路径。一是抓基础，巩固治理能力。公司治理是决定上市公司效能的最关键要素。要通过构建有效的治理机制和内控制度，平衡好股东与管理层、大股东与中小股东、公司与其他利益相关者的关系，形成健全的激励约束机制，为企业价值创造提供保障。近年来，财务造假、大股东侵害上市公司利益、“双头”董事会治理僵局等乱象屡见不鲜，归根结底就是公司治理出了问题。提升公司的治理水平，一方面要靠法治“硬手段”，推动制定《上市公司监督管理条例》等法律法规，完善独立董事制度安排，进一步明确相关方权责关系，促进形成规范、有效的治理机制。另一方面，要靠“软约束”，倡导最佳实践，加强自律管理，发挥优秀公司示范引领作用，推动公司治理水平有更大提升。二是强主业，增强竞争能力。资本市场既有大而优的行业“巨头”，也有小而美的细分市场冠军，无论哪种类型，都要聚焦主业。近年来，一些上市公司违背经济规律，盲目铺摊子、上项目、乱投资，业务多而不精、规模大而不强。有的因过度多元化、金融化导致主业空心化、脱实向虚，面临较大风险，给股东利益和市场稳定带来不利影响。我们将继续完善资本市场制度规则，引导上市公司聚焦主业、稳健发展，着力提升发展的效率和效益。要坚持扶优限劣的监管导向，对于主业突出、竞争能力强的头部企业，进一步支持其做优做强，发挥示范带动作用；对于片面追求多元发展的，严格监管其并购重组和融资行为；对于主业萎缩、不具备持续经营能力的“空壳”“僵尸”企业，严格执行强制退市制度，坚决推动出清。三是育长板，提升创新能力。创新在我国现代化建设全局中处于核心地位，是经济社会高质量发展的根本出路。增强创新能力，对企业不仅是发展问题，更是生存问题。近年来，我国上市公司创新能力加速提升，但总体仍不充分、不平衡，研发支出前100名的上市公司投入总额占到全部上市公司的近一半，很多公司创新能力还有较大提升空间，研发强度也有不小差距。我们将以全面实行股票发行注册制为契机，进一步增强发行上市、再融资、并购重组等基础制度对科技创新的适配性，发挥好私募股权和创投基金支持创新的战略性作用，完善债券市场对科技企业的融资支持机制，推动科技、资本和产业高水平循环。上市公司也要不断强化创新主体地位，利用好资本市场支持创新的各类工具，坚持守正创新，切实增强科技“含量”，成为原始创新和新兴技术的重要发源地，引领经济转型升级。四是增韧性，提高抗风险能力。企业发展能力很大程度受制于风险控制能力。上市公司要努力练好内功，把勇于创新、敢于创新的企业家精神和防范风险的机制建设结合起来，不断增强公司韧性。高债务、高杠杆是企业最大的风险源之一，部分上市公司及大股东通过表内外、场内外、本外币等方式盲目融资加大杠杆，爆发风险、步入困局，教训极为深刻，必须引以为戒。我们将进一步提升风险监测和识别能力，推动信息共享，及早发现苗头性、趋势性问题。同时，健全有效的债券融资约束机制，强化场内外股票质押融资业务一致性监管，支持上市公司通过重组、重整等方式稳定杠杆、化解风险，推动上市公司稳健发展。五是重效益，提升回报能力。上市公司质量的提升，最终要体现在价值创造和价值分配能力上。上市公司要继续通过现金分红、股份回购等方式增强对股东的回报，提升投资者的获得感。同时还应加强对其他利益相关者诉求的关注，努力为员工搭建更好的发展平台，为客户创造更好的产品，为债权人提供更坚实的履约保障，为国家贡献更多的税收，为人民群众留下更好的生态环境，在与社会的良性互动中实现更高质量的发展。我们将持续加大投资者保护工作力度，进一步引导上市公司拿出“真金白银”回报投资者，积极回应利益相关者诉求，更好履行社会责任，做践行新发展理念的表率。证监会将制定新一轮提高上市公司质量行动计划易会满表示，推动上市公司高质量发展是一项复杂的系统工程，也是长期而艰巨的任务，必须充分发挥合力、久久为功。证监会将系统梳理国务院《关于进一步提高上市公司质量的意见》落实情况，深入总结近年来工作经验，研究制定新一轮提高上市公司质量行动计划，进一步解决上市公司高质量发展面临的内在障碍和外在制约，加快监管转型，不断增强监管的适应性、实效性、引领性和协同性，用制度的高质量、监管的高质量推动上市公司发展的高质量。易会满表示，推动上市公司高质量发展，要汇聚众智，凝聚合力，始终坚持共建、共治、共享。控股股东、实控人、董监高对上市公司高质量发展至关重要，既要做遵纪守法的表率，也要践行诚信义务，强化履职能力，弘扬企业家精神，引领好企业的发展方向，带动上市公司向更高水平迈进。中介机构要在上市、督导、退市等全流程发挥好“看门人”作用，把握好注册制与提高上市公司质量的内在关系，从重视“可批性”向“可投性”转变，选择推荐优质企业，持续督促提升公司规范运作水平。投资者是维系整个资本市场生态运行的基石，希望广大投资者坚持理性投资和价值投资，既“用脚投票”，也“用手投票”，积极参与业绩说明会、股东大会等沟通渠道，在公司治理中发挥更大作用，形成高质量发展的良好生态。地方党委政府在企业上市、风险化解、退市出清等各环节都发挥着重要作用，恳请继续落实好已出台的文件和措施，既要重视上市数量，更要重视存量公司质量提升，对于问题和风险做到早发现、早“救治”，积极打造高质量上市公司群体。宏观管理部门和行业主管部门的相关政策直接关系上市公司经营环境和发展预期，证监会将主动加强与相关部门的沟通，推动形成更加规范、透明、可预期的监管环境，积极出台有利于提振市场信心的政策措施，共同维护资本市场稳定发展。财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！价值型驱动！推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展。独角兽！权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购开启，开盘即百倍！财经贝EHZ私募认购平台：https://h.cjz.vip财经贝EHZ客服：QQ：369997928 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透视车企“芯疾”:几元的车规级芯片炒到几千元

伴随年报季的到来，车企业绩表现备受市场注意。据《红周刊》了解，部分车企的业绩实现了20%以上的增长，但背后却是依靠投资收益而不是主营业务收入。在主营业务增长有限的背后，是车企产品销量的普遍下滑，而诱因正是芯片短缺。某头部车企甚至把芯片短缺定义为“供应危机”。据《红周刊》调查，目前车企短缺的芯片种类繁多，而实现国产芯片替代则需要一定的时间。几位接受本刊采访的专业人士表示，乐观预计，芯片短缺情况得到缓解需要等到2023年，若要建立一定的库存则需要等到2024年或2025年。这肯定是一段难熬时光，但也是挖掘投资机遇的好时期。受制芯片短缺车源不足问题愈发突出《红周刊》记者近日致电了北京地区的几家汽车经销门店，据反映，芯片短缺导致店内现车不足。另据了解，多家知名品牌汽车均有现车供应不足的问题出现。近日，某头部车企一则“涉芯供应商供货不足”的内部文件在网上流传。该文件显示，因某供应商安全气囊控制器、EPBI等物资短缺严重，导致产量持续大幅下滑，市场终端资源严重不足。需立即采取对策，解决当前供应危机。车企“缺芯”问题在去年就已经暴露，至今年正变得更为突出。据《红周刊》记者调查的北京地区部分汽车经销商反映，芯片短缺导致店内现车不足。长城汽车泊士联丰益桥专营店一位销售人员向《红周刊》表示，目前（哈弗H6）某款配置仅有一台现车，而其他配置车型则均需要预订，订车周期大概在一个月左右。“之前现车是相对充足的，因为芯片的影响，目前现车很少。去年三、四季度基本都有现车，如果不‘缺芯’，各个4S店基本都能有两三百台的库存量。”这意味着长城汽车的芯片短缺问题相比去年下半年更为严重。《红周刊》记者就此以普通投资人身份致电长城汽车，其董秘办相关人士表示，“目前来说，因为公司主要的车型都是SUV车型，基本都需要搭载ESP车身稳定系统，所以缺少这部分电子器件对公司生产的影响是比较大的。”长城汽车2月销量数据显示，其哈弗系列SUV实现销量为4.19万台，占当月销量近60%。同样，重庆一家上市车企近日表示，赛力斯SF5车型去年全年的交付数量不及市场预期，只有8000台左右。而交付量不大主要是因为芯片问题。芯片影响交付量主要是因为SF5车型主要是在美国研发，所以使用了较多的美国电子物料，因此受到了很大影响。该企业相关内部人员向《红周刊》记者表示，“‘缺芯’对于每一家车企都会产生或多或少的影响，对我们的影响是比较大的。”截至目前，广汽传祺、上汽大众等部分车型均有现车不足的问题。因为“缺芯”问题，车企不得不在生产端进行排产控制。《红周刊》记者以普通投资人身份致电广汽集团了解到，“缺芯”环境下，短期仍会以争取更多供货为主。“目前都是按周来进行排产，会优先排产那些能够实现零部件批量供应的车型，而且每周都会安排驻厂人员进行持续跟进。另外，公司领导有时也会出面跟一些零部件的领导去做沟通，争取‘保供’。从中长期来看，我们在未来开发车型的时候，可能会考虑‘A方案’和‘B方案’，一旦‘A方案’的零部件有短缺，就用‘B方案’来替代。”另据《红周刊》了解，车企短缺的芯片类型各不相同，所受的影响差异较大。汽车销售量大幅下降 交付周期再延长从车企近月销售数据来看，几家重要车企销量有较大下滑。同时，汽车交付周期均有不同程度的延长。因为产能限制，今年以来的汽车销量出现较大下降。如长城汽车2月销量数据显示，当月共销售整车7.1万台，同比下降21%，环比下降37%。之前的1月，公司汽车销量同样大幅下滑19.59%。与长城汽车类似，江淮汽车等车企公布的近期月度销售数据均出现一定下滑（见表1）。在销量下滑的同时，汽车交付周期也在延长。《红周刊》向广汽传祺北京首钢古城店销售人员咨询，对方表示，订车周期大约为一个多月。据悉，截至2月底，广汽传祺未交付订单已超过3.5万台。同样，上汽大众海淀区店销售人员告诉《红周刊》，（朗逸）现车比较少，“因为缺芯片，订车周期估计需要1~2个月。”相比传统燃油车，新能源汽车的交付周期对比之前要更长。《红周刊》记者以消费者身份致电特斯拉北京上地中心询问Model3的购车情况，销售人员表示，这款车需要预订，从预订到交车需要4~5个月。《红周刊》注意到，这与之前1~2个月的交付周期延长很多。该销售人员表示，交付周期变长，既有芯片短缺因素，也和产品受追捧有关。在许多公司延长交付周期的同时，也有的汽车品牌不得不进行车型产能的调整。海马汽车销售人员告诉《红周刊》，（海马8s）尊贵型（高配车型）已经停产，“目前最缺芯片的车型一般都是高配车型，因为高配车型使用的芯片比较多。”而从去年至今的汽车销量萎缩，导致相关公司业绩承受较大压力。比如广汽集团在2021年报中公告业绩增长22.95%，但若剔除投资收益同比增长部分，其利润规模实际低于2020年。或许正因如此，二级市场的车企近期股价表现不佳。据Wind数据显示，今年以来至4月6日，长城汽车、江淮汽车等股价下跌均超过30%。车企的估值水平也出现了回落，从最新数据来看，长城汽车与广汽集团的估值水平分别为36.67倍、16.23倍，上汽集团的估值则仅为8.25倍（见附图）。几元的车规级芯片炒到几千元供应端破局艰难几元钱的国际大厂汽车芯片要价数千元，国产芯片却需要一到两年才有量产可能。目前，车企都在寻求芯片“保供”的渠道，但因为车规级芯片高度依赖进口——基本上被英飞凌、德州仪器、意法半导体等海外供应商垄断，部分关键零部件的进口占比高达8~9成，因此，车企需求和芯片供应之间存在巨大鸿沟。《红周刊》调查发现，车规芯片价格处于暴涨之中。深圳一家德州仪器的经销商张先生告诉《红周刊》，某款低压差稳压器芯片标价15.60元/枚，但这不是“拿货价”，“目前这款芯片是比较紧缺的，如果出现一些极端的情况，涨100倍也是有可能的。”张先生说，“现在拿货至少需要几百块钱，从去年4月到现在，涨价情况已经持续一年了。如果现在订货，可能需要一年甚至一年以上的时间交货。”对于一款之前只有几元钱的汽车芯片的供应情况，深圳一家恩智浦经销商的杨先生也告诉《红周刊》，“去年9月、10月的时候已经到了900块钱一枚了，现在大概需要四、五千块钱。”即便如此，也很难拿到货。深圳另一家意法半导体经销商李女士也有类似表述，她向《红周刊》表示，现在不能看芯片标价，要看市场报价情况。近日有消息称，意法半导体已通知其亚太地区的分销商：在2022年第二季度将上调其所有产品线的价格，包括公司的积压订单。在今年初，长安汽车华东战区总监蔡益曾表示，在本轮“缺芯潮”中，汽车行业使用的芯片平均涨价幅度高达20倍。芯片“涨势”如虹，国产芯片能否补上车企的需求缺口？事实上，近年以来，我国本土芯片企业也在加快国产芯片的产品开发、验证和准入，越来越多企业开始获得车规级的产品认证。另外，车企的“造芯”热也在不断升温，目前来看，已有多家车企向芯片领域布局，如造车新势力“蔚小理”。与此同时，本土车企供应链也在逐步向国产芯片转移。从车企角度来看，理想汽车的新款理想ONE开始搭载地平线的征程3芯片（智能辅助驾驶芯片）；上汽集团在今年年初曾表示，在车规级芯片国产化工作已明确MCU芯片的国产化策略，下属企业已经或正在加快实现车规级芯片的国产化替代。北京某百亿私募基金经理向《红周刊》表示，国外供应链强势的背后，主要是以海外车企竞争力作为依托，两者相辅相成。但随着中国车企的行业竞争力不断增强并走向国际，培育国产化的芯片供应链体系已经成为必然选项。“目前制约车企产能的主要集中在车规级MCU、常规的电池管理、电机驱动以及传感器芯片等领域。” 汽车零部件供应商海之博CEO张全慧向《红周刊》指出。他进一步表示，“如果将汽车芯片的应用进一步划分，主要可以分为以下几个模块，首先是感知域与决策域，尤其随着自动驾驶渗透率不断增加，这些领域的技术要求更高、迭代速度快，需要更高制程的技术，对于国内芯片企业来讲门槛较高，但目前更多是技术瓶颈，并非产能的瓶颈。其次是底盘域、驾驶域，对于车规级芯片以安全性要求为主，我认为国内芯片供应商也可以在这一领域争取更多机会。第三，智能座舱域，比如人机交互、存储以及数据媒体类的芯片，完全可以用国产芯片替代，而这也是国产替代中本土芯片厂商的重要突破口。但依靠国产芯片解决汽车行业整体性的芯片短缺困境，短期来看还是比较困难的。”《红周刊》获悉，一些本土企业的汽车芯片目前多处于产品研发、认证以及客户导入阶段，并未实现大规模的量产。如纳思达表示，2022年上半年预计有数款32位MCU芯片产品将进行车规AEC-Q100认证，对于何时实现批量供应，《红周刊》以普通投资人身份致电纳思达，对方相关人员并未给出明确时间；另外，泰晶科技、东芯股份等也均表示在增加车规芯片的布局，但目前尚处于前期研发阶段，量产时间并未确定；韦尔股份相关的汽车芯片需要一到两年才会导入汽车市场（见表2）。预计明年“芯疾”缓解机构看多芯片、关键部件配套齐全的车企国产芯片对汽车企业提供有效的产品供应需等到2023年，若建立一定库存则要等到2024年或2025年。目前，机构对车企竞争力的评价主要在核心零部件配套方面。不过，即便国产芯片厂成功研制，从研制到实际使用仍有一段“过渡期”。一家整车企业内部人士向《红周刊》表示，“我们不会贸然把一些新的供应商产品直接运用到车型上。从选定供应商到把产品搭载进整车，还需要对芯片的稳定性、安全性进行比较长时间的测试。”金信基金基金经理周谧向《红周刊》指出，“目前大部分国产设备到了28纳米阶段，基本可以满足需求。但国产半导体设备和材料的应用需要2～3年的认证期，车厂认证通过后方能使用。2020年到2021年处于开始认证阶段，叠加晶圆厂的高增速，预计等到认证结束后，才能开始放量。初步预估需要到2023年。”张全慧则向《红周刊》分析指出，今年四季度或明年一季度，汽车“缺芯”问题应有一定程度的缓解，“但是如果要建立一定的库存，可能需要到2024年或2025年。”在华安证券新能源与汽车首席陈晓看来，“之前汽车产业链是一个相对封闭的状态，车规芯片进入产业链的周期以及验证时间比较长。在缺芯的背景下，车企甚至直接对接芯片供应商，并且逐步审核国内供应商使其加入供应链，尽量减少车规芯片的验证时间、简化认证流程。但整体来讲，作为车规级的高智能芯片，像英伟达、高通等海外巨头仍占据主流的解决方案，国内的企业才刚刚起步，尤其在电子制动、转向系统等这些方面，国内企业还存在一些短板需要补足。”陈晓进一步向《红周刊》表示，国产芯片当前正在将产能向汽车芯片倾斜，“从近期来看，一些芯片厂的产能已经在向车规级领域转移，但这个过程是相对缓慢的。至于具体什么时间能够回归正常，并不好判断。”除了国产芯片厂商以外，汽车企业跨界芯片的案例也受到市场关注。比如比亚迪，其在今年1～3月的新能源车型销量实现几倍的同比增长，在本土车企中表现领先。对此，陈晓认为，“合资厂、外资厂受‘缺芯’的影响会相对更大一些。对于本土车企，行动较迅速，将资源进行一定的倾斜，比如将芯片优先供应到新能源车型这个战略方向以及盈利能力较好的车型，像比亚迪，由于有一些自己的芯片产能，可能受到的影响会相对较小。”华辉创富基金经理黄伟向《红周刊》表示，“面对芯片供应紧缺，我们更加关注具有清晰的产品矩阵与定位并且能够在新能源汽车领域实现良好布局的车企，尤其是在电动技术和产品端有较好储备的自主品牌车企。”财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！价值型驱动！推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展。独角兽！权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购开启，开盘即百倍！财经贝EHZ私募认购平台：https://h.cjz.vip财经贝EHZ客服：QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip

北京市“天价”殡葬费涉案公司将被立案调查

4月10日，民政部新闻办官方微博消息，媒体4月8日曝出“北京某三甲医院收取天价殡葬费”舆情后，北京市市场监管执法总队会同海淀区执法大队当天上午即赴北京大学第三医院太平间实地检查，对殡仪服务收费情况进行核实，现场调取了殡仪服务相关收费证据材料。经初步核查，承包该医院太平间的北京天堂祥鹤殡仪服务有限公司在殡仪服务收费过程中涉嫌存在价格违法问题。下一步，北京市市场监管执法总队将成立联合调查组，对涉案公司立案调查，尽快查清违法事实，并依法从快从严查处，切实维护群众合法权益，保障良好的殡葬消费环境。

涉嫌信披违法违规 金字火腿遭证监会立案

周末炸雷，又有上市公司遭证监会立案。4月10日晚间，金字火腿（002515）披露公告称，因涉嫌信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，证监会决定对公司立案。上述消息披露后，金字火腿股吧“炸了锅”。北京商报记者注意到，今年3月金字火腿刚刚由于“期货交易发生重大损失未及时披露”等四项违规事项遭到浙江证监局警示，此次被立案是否与上述事件相关也引发投资者猜测。涉嫌信披违法违规上市十多年，金字火腿也沦落为立案调查股。4月10日晚间，针对公司被立案一事，金字火腿表示，立案调查期间，公司将积极配合调查相关各项工作，并严格按照规定履行信息披露义务。什么原因导致公司被立案，这成为了金字火腿投资者热议的话题。针对相关问题，北京商报记者致电金字火腿董秘办公室进行采访，不过对方电话未有人接听。值得一提的是，今年3月10日，金字火腿曾披露过一则“关于公司及相关人员收到浙江证监局行政监管措施决定书的公告”，在浙江证监局日常监管和现场检查中发现，金字火腿存在四项问题，包括期货交易发生重大损失未及时披露、公司收到大额员工赔偿未及时披露、会计处理不规范导致三季报披露不准确、超额保证金未履行审议和披露程序等。浙江证监局表示，金字火腿上述行为违反了《上市公司信息披露管理办法》(证监会令第182号）第三条、第二十二条、第二十五条规定，以及《上市公司治理准则》第三条规定。此外，金字火腿时任董事长施延军、时任总裁兼财务总监吴月肖、时任董事会秘书王启辉对上述违规事项承担主要责任，违反了《上市公司信息披露管理办法》（证监会令第182号）第四条的规定。根据《上市公司信息披露管理办法》(证监会令第182号）第五十一条、第五十二条的有关规定，浙江证监局决定对金字火腿、施延军、吴月肖、王启辉分别采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。经济学家宋清辉对北京商报记者表示，一般而言，上市公司被立案属于重大利空消息，这在一定程度上也会打击投资者的投资热情。截至2022年2月28日，金字火腿股东户数共计4.87万户。近期，金字火腿股价下跌趋势明显，其中在3月16日盘中还创下4.6元/股的低点。经东方财富数据统计，在今年1月14日-4月8日这54个交易日，金字火腿区间累计跌幅达23.46%。截至4月8日收盘，金字火腿股价报4.73元/股，总市值为46.27亿元。2021年11月刚易主据金字火腿公告，2021年11月公司刚刚完成易主，任贵龙上任公司实控人。2021年10月12日，金字火腿对外披露了公司控股股东、实控人拟发生变更的提示性公告，公司第一大股东安吉巴玛企业管理合伙企业（有限合伙）（以下简称“巴玛合伙企业”）、任贵龙、施延军共同签署了《关于金字火腿股份有限公司之股份转让协议》，巴玛合伙企业拟将其持有的上市公司1.99亿股股份（对应股份比例20.3%）全部转让给任贵龙。交易完成后，任贵龙将成为金字火腿控股股东、实际控制人。同时上市公司与任贵龙签订了《附生效条件的股份认购协议》，任贵龙拟全额认购公司非公开发行的股份，数量预计不超过2.92亿股。上述事项完成后，任贵龙将持有上市公司38.62%的股份。2021年11月17日，金字火腿披露了“股东协议转让股份完成过户暨公司控制权发生变更公告”，巴玛合伙企业向任贵龙协议转让股份的事项已完成过户登记手续，过户完成时间为2021年11月15日，过户数量共计1.99亿股，股份性质均为无限售流通股。股份过户完成后，任贵龙成为公司控股股东、实际控制人。在金字火腿易主背后，公司2021年业绩并不理想。资料显示，金字火腿2010年12月登陆A股市场，公司所处行业大类是肉类行业，主营产品中式火腿、欧式发酵火腿、火锅火腿等火腿产品，也被市场称为“火腿第一股”。3月16日，据金字火腿披露的2021年年报，公司报告期内实现营收、净利双降，其中实现营业收入约为5.06亿元，同比下降28.79%；对应实现归属净利润约为4285.39万元，同比下降27.74%；对应实现扣非后归属净利润约为2112.53万元，同比下降78.86%。金字火腿表示，报告期公司收入下降的主要原因是受生猪价格下跌影响，公司品牌肉业务同比下降较大。金字火腿进而指出，品牌肉业务出现亏损，是导致公司利润下降的主要因素。财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！价值型驱动！推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展。独角兽！权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购开启，开盘即百倍！财经贝EHZ私募认购平台：https://h.cjz.vip财经贝EHZ客服：QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip

4类人员可申请房贷延期还款

受疫情影响，许多人被迫隔离没有收入来源，因此面临着房贷断供的风险，前两天关于推迟还房贷的话题也冲上了热搜榜一。大家对于延期还款的呼声越来越高，今天上午，工、农、中、建、交、邮储这六大行回应了房贷延期还款条件，我们一起来看一看。六大行回应延期还款条件央视财经的记者从六家大型国有商业银行了解到，受疫情影响较大的几类人员可以申请房贷延期还款，包括：①因感染新型肺炎住院治疗或隔离人员；②疫情防控需要隔离观察人员；③参加疫情防控工作人员；④受疫情影响暂时失去收入来源的客户。对于延期还款，各家银行出台了不同的政策：1中国工商银行对于受疫情影响的个人贷款客户，给予个人贷款延期还款服务支持，延期还款期间，客户不列入违约客户名单，同时对客户做好征信保护，持续加强客户服务。2中国农业银行对于因疫情原因提出延后还款时间、减免罚息、消除逾期征信记录等诉求的客户，符合相关条件的均可享受个人住房贷款客户关怀政策。客户可直接与贷款经办行或客户经理联系，咨询相关办理条件和办理流程。也可致电农行客服中心，客服人员收集完信息后发送给客户贷款经办行。3中国银行中行专门出台了包括手机银行线上还款、延长贷款期限、延迟还本付息、设置还款优惠期在内的一揽子个人住房贷款保障政策。中国银行上海银行表示，如果客户因疫情产生逾期，可向银行发起征信异议更正相应逾期记录。中国银行吉林分行为客户设置10天还款宽限期，在宽限期内还款不计罚息、不上征信，符合条件的客户，延迟还款期限最长3个月，如果疫情延长，还将适当延长三个月。4中国建设银行自新冠肺炎疫情暴发伊始，建行便针对住房按揭、消费贷款等业务出台了疫情期间延期还款等相关服务政策，并一直延续至今。主要提供三类服务：一是最长至28天的短期延后还款，延期期间内不催收、不影响征信；二是调整账单计划。根据各地疫情情况，可选阶段性调整账单计划，降低当期分期还款额，降低部分延后至以后月份归还；三是延长贷款总体期限，推迟到期日，降低分期还款额。5交通银行交行自新冠肺炎疫情开始即出台疫情期间按揭贷款客户纾困政策，允许对于确受疫情影响还款能力暂时下降的客户给予一定的宽限期安排。重点针对参加防疫工作的医护人员、政府工作人员及其配偶，确诊患者、被隔离人员，以及受疫情影响较大行业的从业人员等。客户可向贷款归属分行申请，各地分行将根据总行政策进行审核，对于满足条件的，给予一定的宽限期。6中国邮政储蓄银行邮储银行表示， 对符合条件的客户提供最长6个月的延期还款服务。同时，对于客户关心的征信问题，严格落实征信权益保护政策，明确对因疫情影响还款不便的符合条件的房贷客户，可协助开展疫情相关的征信逾期记录调整。有人欢喜有人愁新政引发网友热议那么关于这些政策目前的落实情况如何，也有网友纷纷说出了自己的情况。有不少网友表示，在提交材料后已经顺利延期，可以暂时减轻一些压力了，然而 有的网友说银行表示还没接到通知，依然在催收房贷。来源微博各种情况众说纷纭，不过因地区不同，政策也会有差异，具体还是要依据个人情况详询所在地银行。还有网友表示虽然确实可以延期，但是后面还是要一起还，没有什么实质性的用处。来源微博甚至有一部分网友直接摆烂，“延期了也还不起” “能不能打个折”“想要延30年”。来源微博然而回归冷冰冰的现实，疫情可以叫停一座城市的经济脚步，但是无法叫停每个人必须的支出、车贷、房贷，一旦迎来断供潮，不仅影响个体和家庭的生活质量，对于银行和房地产都是莫大的打击。因此买房的时候，一定要量力而行，手上要留有一笔可抗风险的备用金，不要将消费过于超前。财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！价值型驱动！推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展。独角兽！权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购开启，开盘即百倍！财经贝EHZ私募认购平台：https://h.cjz.vip财经贝EHZ客服：QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip

证监会：修改《首次公开发行股票并上市管理办法》

第九条第一款修改为：“发行人自股份有限公司成立后，持续经营时间应当在3年以上。”4月8日，证监会公告，《关于修改〈首次公开发行股票并上市管理办法〉的决定》已经2022年3月24日中国证券监督管理委员会2022年第2次委务会议审议通过，现予公布，自公布之日起施行。第九条第一款修改为：“发行人自股份有限公司成立后，持续经营时间应当在3年以上。”关于修改《首次公开发行股票并上市管理办法》的决定立法说明为完善资本市场基础制度，切实维护市场公平竞争秩序，提高发行上市公开透明度，我会对《首次公开发行股票并上市管理办法》（以下简称《首发办法》）进行了修改。现将有关修改情况说明如下：一、修改背景《首发办法》对规范首次公开发行股票并上市行为，保护投资者合法权益和社会公共利益，服务实体经济发展，发挥了积极作用。按照现行《首发办法》第九条第一款规定，发行人自股份有限公司成立后，持续经营时间应当在3年以上，但经国务院批准的除外。为进一步落实依法行政要求，保障规则执行的严肃性，维护市场公平竞争秩序，实现对各类所有制企业一视同仁、平等对待，使资本市场更好地服务实体经济高质量发展，我会对《首发办法》第九条第一款进行修改。二、修改的总体思路和主要内容《首发办法》修改的总体思路是在不改变沪深主板实施股票发行核准制的基础上，为统一主板、科创板、创业板关于发行人成立满3年的规则适用，对《首发办法》第九条第一款进行修改。本次《首发办法》修改后总体架构不变，仍分为总则、发行条件、发行程序、信息披露、监管和处罚、附则6章，共59条，修改内容为：第九条第一款修改为：“发行人自股份有限公司成立后，持续经营时间应当在3年以上。”三、征求意见及采纳情况公开征求意见期间，共收到意见建议3条。总体而言，社会公众对删除《首发办法》第九条第一款中“但经国务院批准的除外”的例外表述无不同意见。有意见提出，建议将拟上市企业持续经营时间从3年提高至5年。经研究，该建议不符合精简优化发行条件的改革方向，因此未予采纳。同时，有意见对《首发办法》的其他条款（如第八条第二款、第九条第二款）提出修改完善建议，我们将在全面实行股票发行注册制时统筹考虑上述意见建议。特此说明财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！价值型驱动！推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展。独角兽！权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购开启，开盘即百倍！财经贝EHZ私募认购平台：https://h.cjz.vip财经贝EHZ客服：QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip

突击创收等“保壳花招”失灵，上交所从严监管规避退市行为

　　进入4月份，随着年报披露高峰到来，退市风险公司也将迎来“大考”。记者注意到，不少保壳公司在去年“营业收入”上做起了文章，前三季度仅几百万元、上千万元的收入，四季度突然过亿元。究其原因，大概率与退市新规引入了“营业收入低于1亿元+扣非前后净利润为负”的组合财务指标有关。不少公司试图在“营业收入”上找到保壳的突破口。　　不过，政策空子不好钻了。近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于推进社会信用体系建设高质量发展促进形成新发展格局的意见》再次强调，严格执行强制退市制度。另据上海证券报记者了解，监管机构严打规避退市行为的态度十分坚决。“营业收入低于1亿元+扣非前后净利润为负”的组合财务指标，旨在精准刻画“僵尸企业”和“壳公司”，该指标在执行中进一步明确所谓的营业收入应当扣除与主营业务无关和不具备商业实质的收入。关于营收扣除指标的执行，上交所已建立机制，在前期做好规则发布的基础上，将继续做好事中事后监管，同时还将督促会计师勤勉尽责。据披露，上交所已对几类常见的与收入相关的规避退市手段，采取了针对性监管措施。　　从严监管突击创收规避退市　　营业收入扣除指标的引入，核心就是要打击以往“壳公司”通过突击销售、花式增收的典型保壳手段。记者梳理发现，收入低于1亿元且净利润为负的公司，多数已经是主业严重萎缩甚至完全丧失主业的“壳公司”，本身已不具备持续经营能力。为了规避退市，此类公司在期末突击增加收入规模，惯用的手法是突击开展贸易业务。　　有资深会计专家分析指出，此类业务附加值不高，交易成本低，并不能增强企业的持续经营能力，且无益于提高上市公司质量，明显是为了规避退市的临时之举。根据规则，上述情形属于营业收入扣除范畴，也是监管的重点。　　例如，某公司的主营业务为自有房产出租，近年来主营业务空心化，且2021年前三季度仅实现收入200万元，扣非净利润也为负值，已被实施退市风险警示。然而，公司在第四季度猛增1亿收入，主要源于2021年9月公司新增的物业管理业务。但该业务可持续性明显存疑。具体来看，相关楼盘于2020年12月取得竣工备案；工作人员仅20人左右，保洁、保安外包；公司董事长在业主公司任职，属于关联交易。　　此外，记者发现，上述物业管理业务自2021年第四季度开展，与原有自有房产出租的商业模式存在明显差异，该部分物业管理收入，应依据营业收入扣除规则“未形成或难以形成稳定业务模式的业务所产生的收入”进行扣除。在监管督促下，公司在业绩预告中明确，预计今年因触及财务类组合指标将终止上市。　　上交所相关监管部门负责人表示，在强调收入扣除的同时，此类突击创收的另一个重要关注点是突击交易的真实性问题。因此，在收入扣除中特别强调审计机构的核查责任，特别是对贸易性业务、单一客户业务、境外业务、委托加工业务等具有特殊业务模式，以及关联交易、明显低毛利率业务等具有利益输送特征的交易，年报监管中会督促会计师重点核查交易真实性。　　某会计师事务所专业技术合伙人向记者介绍，对突击销售的核查一直是审计重点，注册会计师要保持应有的职业怀疑，对交易实质和收入真实性执行必要的审计程序。“实务中有时候也会遇到困难，比如有风险公司突击销售来自境外，疑点很大，但难以到境外执行审计，在此情况下，不仅要考虑替代程序，还要考虑审计意见类型的恰当性，不能以强调事项代替保留意见或无法表示意见。”该合伙人表示。　　严查不当会计处理做大收入　　收入纳入退市指标后，收入规模成为不少“壳公司”的追求目标。为此，部分公司打起了会计准则的主意，最典型的是没有准确区分总额法和净额法。　　上述会计专家告诉记者，收入确认采用总额还是净额，就像一个是卖自己的商品，强调的是自有，收入全计入自己的账上；另一个是卖别人的商品，强调的是代理，自己账上反映的是手续费或佣金。用会计的语言讲，二者的核心区别在于“企业在向客户转让商品前是否拥有对该商品的控制权”。不同方法下确认的收入金额大相径庭，净额法下仅仅数百万元的收入，如错误地使用总额法则有可能做大到数亿元。“部分上市公司就是通过误用总额法做大收入规模，从而规避1亿元的收入退市指标。”专家指出。　　例如，某公司的主营业务为游戏媒体资讯平台运营、电子竞技赛事的参与报道和游戏发行等。公司持续经营能力弱，主营持续亏损，2021年前三季度收入不足900万元，退市风险很高。公司于2021年11月新增数字营销业务，并在短期实现1.1亿元收入。该业务模式为公司为客户在抖音等媒体平台开立后台账户，公司作为二级代理商，委托一级代理商对客户后台账户充值，账户充值环节的本质是客户向媒体平台购买流量，公司只是帮助客户进行充值，公司在该业务中属于典型的代理人角色，应当严格采用净额法确认收入，那么2021年仅可确认相关收入约300万元。　　据悉，在上交所持续规范会计准则恰当运用的背景下，该公司在业绩预告中明确了退市预期。　　审慎判断非经常性损益认定的准确性　　组合类财务指标的适用除了收入外，还要同时考虑净利润，其中净利润是指扣除非经常性损益前后孰低值。之所以考虑扣非后的净利润，主要是其更能反映公司主营业绩和盈利能力。　　会计专家进一步表示，非经常性损益一般指与公司正常经营业务无直接关系的，以及虽与正常经营业务相关，但由于其性质特殊和偶发性，例如处置股权、固定资产形成的损益等。实践中也发现，有的上市公司将本应确认为非经常性的损益错误地归集至经常性损益中，使得扣非前后净利润均为正值，从而无论收入是否低于1亿元，都不会触及该项指标，以达到保壳的目的。　　事实上，监管机构也注意到了这一情况，并在监管规则修订时特别强调对非经常性损益的认定进行核查。记者梳理发现，在新发布的营业收入扣除指南中，就有多条约束。　　其中，明确上市公司应当确保非经常性损益披露的真实性、准确性、完整性；会计师事务所应当重点关注上市公司非经常性损益的合规性、真实性、准确性、完整性，避免公司通过调节非经常性损益规避退市。对于营业收入低于1亿元但净利润为正值的公司，更是要求会计师事务所对上市公司非经常性损益披露的真实性、准确性、完整性出具专项核查意见。换言之，对于收入低于1亿元的公司，为避免通过调节非经常性损益规避退市，即使扣非前后的净利润均为正，也需要会计师对收入扣除事项和非经常性损益的准确性进行核查。　　记者了解到，新的营收扣除指南发布后，已有公司按照规则要求严格区分非经常性损益，并在业绩预告中明确可能触及财务类退市情形。　　突出审计机构“看门人”职责　　审计机构的勤勉尽责，是畅通退市出口端的重要一环。退市新规明确规定，年报审计机构应当就营业收入扣除情况出具专项核查意见。上交所相关监管部门负责人也表示，在退市监管中，会计师“看门人”作用至关重要。　　从实践来看，大多数会计师都能够做到履职尽责，例如前期某审计机构发现公司短期新增贸易业务，突击收入规避退市动机明显，会计师顶住来自公司的压力，明确表示应对该部分收入予以扣除。　　但同时，也存在部分会计师对营业收入扣除政策的理解不够准确和全面，未保持应有的职业怀疑，个别会计师甚至涉嫌主动配合公司不当保壳。例如，监管中发现某公司新增赛事推广业务，使收入超过1亿元，但会计师未关注到该业务供应商注册资本普遍较低、且与公司疑似关联等异常情形，该业务是否有商业实质、是否能够确认相关收入，都存在较大疑问。　　据记者了解，为切实督促审计机构执行好退市新规，上交所坚持监管与服务并举。一方面，在年报披露前，多次约谈高风险公司和审计机构，并向审计机构发出多份审计风险提示函，提示其关注财务真实性、规避财务类退市情形、会计处理合规性、审计与内控等相关事项，并重点要求审机构做好营收扣除事项的核查。部分审机构在监管约谈发函后，重新审慎认定了公司的营业收入扣除范围。　　另一方面，上交所通过举办审计机构系列专题培训、发布会计监管动态、畅通审计机构沟通咨询渠道等形式，多途径帮助审计机构准确全面理解收入扣除政策要点和执行要求。　　财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！价值型驱动！　　推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展。　　独角兽！权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！　　中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：　　https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf　　英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：　　https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf　　财经贝EHZ私募认购开启，开盘即百倍！　　财经贝EHZ私募认购平台：https://h.cjz.vip　　财经贝EHZ客服：　　QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip

警惕！新冠重组毒株XE已在全球快速蔓延

当地时间周四(4月7日)，巴西卫生部确认本国出现首例新冠重组毒株XE感染病例，该病例由从事毒性动物研究、生产疫苗和抗毒血清的布坦坦研究所发现并报告。此前世界多地已报告了相关感染病例，这也标志着新冠重组毒株XE已在全球快速蔓延。巴西卫生部表示，完成新冠疫苗全剂量的接种可以最大限度保护民众，但截至目前，只有不到一半(49.49%)的巴西成年人完成了加强针的接种。今年1月，新冠重组毒株XE在英国被首次发现，其为奥密克戎BA.1和BA.2亚型毒株的重组体。根据英国卫生安全局的数据，截至目前，该国已确认600多例病例，其传播性比BA.2毒株高出近10%。4月1日，香港特区政府卫生署卫生防护中心传染病处主任张竹君在疫情记者会上透露，香港大学团队发现今年2月初有2名抵港旅客感染奥密克戎混合病毒XE，所幸未流入社区。4月2日，台湾地区流行疫情指挥中心在记者会上证实，台湾地区发现一例感染XE变异毒株的病例。该病例3月18日从捷克入境，经落地新冠检测结果呈阳性，属于无症状病例。目前关于该毒株的国际资料很少，很难得知该毒株的传染性，须持续观察。4月6日，印度孟买市政府发布消息说，在孟买发现1例新冠重组毒株XE感染病例，这是在印度首次发现这种新冠重组毒株。据印度媒体报道，孟买感染XE毒株的病例是一名50岁女性，已完全接种了新冠疫苗。目前，该患者没有出现严重症状。世界卫生组织在3月29日的疫情报告中说，初步数据显示XE毒株比BA.2毒株有更强的传染性，但还需更多数据才能确认具体情况。英国卫生安全局表示，虽然目前XE毒株只占全世界病例的极小部分，但这种情况可能会改变，因为XE被认为比已经传播性更强的BA.2，多出约10%的传播性，这意味着它的传播性可能比去年冬天肆虐全球的奥密克戎原始毒株，还要高43%左右。中国疾控中心流行病学首席专家吴尊友近日指出，新冠病毒变异是持续发生的常见事件，现有常态化防控措施能够有效控制疫情。吴尊友强调，无论新冠病毒怎么变异，我们采取的常态化防控措施，包括早发现、早报告、早隔离、早治疗所谓“四早”措施，广泛的疫苗接种，以及群众落实的戴口罩、勤洗手、勤通风、保持社交距离等个人防护措施，都能有效地控制疫情。我们还密切关注诊断试剂能否继续适用新的变异毒株的实验室诊断；现有的疫苗是否能够预防新变异毒株的感染、预防重症和死亡方面的效果等。这些新的认识，对于是否更新诊断试剂、是否更新疫苗等提供了重要科学依据。

算法综合治理！网信办：将对部分互联网企业开展现场检查

（原标题：关于开展“清朗·2022年算法综合治理”专项行动的通知）各省、自治区、直辖市党委网信办，新疆生产建设兵团党委网信办：为加强互联网信息服务算法综合治理，有效推动《互联网信息服务算法推荐管理规定》（以下简称《管理规定》）落地见效，弘扬社会主义核心价值观，维护国家安全和社会公共利益，保护公民、法人和其他组织的合法权益，促进互联网信息服务健康有序发展，中央网信办牵头开展“清朗·2022年算法综合治理”专项行动。现将有关事宜通知如下：一、工作目标聚焦网民关切，解决算法难题，维护网民合法权益，落地落实落好《管理规定》，深入排查整改互联网企业平台算法安全问题，评估算法安全能力，重点检查具有较强舆论属性或社会动员能力的大型网站、平台及产品，督促企业利用算法加大正能量传播、处置违法和不良信息、整治算法滥用乱象、积极开展算法备案，推动算法综合治理工作的常态化和规范化，营造风清气正的网络空间。二、主要任务此次专项行动开展时间为即日起至2022年12月初，主要包括以下五个方面工作。（一）组织自查自纠。指导互联网企业对照《管理规定》有关要求，全面梳理算法应用情况，深入开展算法安全能力评估，积极采取有效措施，整改算法应用问题，消除算法安全隐患，维护网民合法权益。（二）开展现场检查。中央网信办牵头会同有关部门和各地网信部门组成联合检查组，对部分互联网企业开展现场检查，各地网信部门可结合当地实际自行对属地其他企业开展检查，重点检查企业算法合规情况和算法安全能力。（三）督促算法备案。向企业宣传解读《管理规定》中互联网信息服务算法备案的总体原则、备案范围、填报要求和咨询途径等，督促企业尽快完成算法应用情况梳理，并及时开展算法备案信息填报工作。（四）压实主体责任。督促企业配备与业务规模相适应的算法安全治理机构和专门人员，建立完善算法安全相关规章制度，积极利用算法服务正能量传播、处置违法和不良信息等工作，监测算法滥用乱象，防范算法安全风险。（五）限期问题整改。对检查中发现的措施不健全、执行不到位、效果不理想等问题，向企业及时反馈并督促限期整改，对存在违法违规行为的企业，将依据《管理规定》严肃问责处罚、责令改正。三、工作要求（一）提高思想认识。深刻认识互联网信息服务算法综合治理工作的重要性和紧迫性，高度重视本次专项行动，将算法综合治理纳入重点工作日程。（二）加强组织领导。密切配合，严格按照工作部署安排，有序推进各项任务，督促指导企业平台认真自查自纠、积极配合检查、切实做好整改。（三）突出工作实效。深入理解《管理规定》有关要求，发现算法乱象，找准问题症结，明确整改要求，依法处罚处置，确保专项行动取得实效。（四）严守工作纪律。严格遵守疫情防控有关规定，规范流程操作，强化安全保密意识，坚守廉洁纪律，加强人员管理，不得跑风漏气、优亲厚友、暗箱操作。中央网信办秘书局2022年4月8日

马云退休、黄铮交权、刘强东卸任，互联网圈巨变，意味着什么

互联网大佬纷纷“隐退”。（下面为他们“退隐”的小部分原因）继阿里马云、拼多多黄峥、字节跳动张一鸣宣布退居”二线“之后，京东刘强东最近也宣布卸任CEO职位。在疫情反复，国际环境及监管政策面临较多不确定性的背景下，刘强东此时卸任耐人寻味。业内人士指出，互联网头部企业掌权者的集体性交替，象征着一个时代的落幕，以及另一个时代的开启。目前，国内一大批互联网巨头正在主动收缩战线。业内认为，传统依赖于流量、资本红利的粗犷型发展模式已难以为继，今天的互联网公司迫切需要走一条高质量的技术型发展路线。（图片来自海洛）// 刘强东卸任 //4月7日早间，京东集团公告称，京东集团总裁徐雷将接替刘强东，担任京东集团首席执行官（CEO）。同时，徐雷将以执行董事的身份加入京东集团董事会。刘强东将继续担任董事会主席，致力于公司的长期战略设计，重大战略决策部署，年轻领军人才培养和乡村振兴事业。不过，卸任CEO一职后， 京东 整体发展规划和企业定位，依然由 刘强东 把控。此前， 京东 披露的股权数据显示， 刘强东 持有 京东4.345亿股，持股占比13.9%，但占总投票权的76.9%。其中，通过MaxSmartLimited持股为13.5%，有72.9%的投票权。 腾讯 通过 黄河投资有限公司 持股为16.9%，有4.6%的投票权； 沃尔玛 持股为9.3%，有2.5%的投票权。2022年2月3日， 京东 公告称，董事会主席 刘强东 将向第三方基金会捐赠6237.66万股B类普通股作慈善用途，并且已经向美国证券交易委员会提交相关文件。根据不同投票权架构， 京东 股本包括A类普通股及B类普通股。A类普通股持有人每股可投1票，而B类普通股持有人则每股可投20票。本次捐赠后， 刘强东 所持股份缩减至3.6亿股，所持股份仍然高于 沃尔玛 ，同时投票权依然占主导地位。// 徐雷接任京东CEO //徐雷已加入京东集团超过10年，2019年京东Q3财报显示，在徐雷带领下，京东零售经营利润率增长至3.3%，创上市以来最高纪录。此外，徐雷领导搭建了京东的市场营销及公关体系，以及平台运营体系，并且主导设计了京东618营销活动。目前618已成为每年中国经济的标志性事件之一。徐雷 在 京东 的十余年中， 京东 的营收规模已经接近万亿。 京东集团 此前发布了2021年度财报显示，去年其净收入达到9516亿元，同比增长27.6%，年度活跃用户数达到5.7亿。但去年 京东集团 转盈为亏，当期归属于普通股股东的净亏损为35.6亿元。徐雷 图源京东黑板报安信证券表示，在国内整体消费的疲软态势下，京东依旧保持着收入和用户增长活力，业绩的韧性彰显，同时市场下沉战略的执行和京东零售及物流的规模效应使中期增长前景更清晰。据第一财经报道，在加入京东之前，徐雷曾在联想负责联想集团品牌及各产品网络推广工作，后在好耶广告网络和百丽电子商务任营销及运营方面担任多个高级管理职位。2009年，徐雷加入京东，先后任京东零售的销售和营销部门多个领导职位，包括营销及品牌负责人、京东无线业务部负责人以及平台运营负责人。2017年4月，徐雷成为京东集团CMO，向刘强东汇报。2018年7月16日，京东商城宣布实施轮值CEO制度，京东集团CMO徐雷兼任首任京东商城轮值CEO。“特立独行”是徐雷的标签，此前有传言徐雷在面试英国回来的留学生时，只问了一个问题“你喜欢英超的哪支队伍？”徐雷真正受到广泛关注是在2019年京东商城年会。2019年1月19日京东商城举行年会，京东商城轮值CEO徐雷成为主讲人引发外界关注，过去年会的主讲人通常是刘强东。徐雷在年会上表示，京东商城的经营理念是“以信赖为基础、以客户为中心的价值创造”。年会后，外界猜测徐雷被当二把手培养，徐雷随后在微博上回应称别联想太多。在徐雷的成绩单上，担任京东零售首CEO期间，徐雷确立了“以信赖为基础、以客户为中心的价值创造”经营理念，连续数年带领零售业务实现高质量增长，并推出了供应链中台建设和全渠道战略，加速培育了京东新的增长曲线。此外，徐雷领导搭建了京东的市场营销及公关体系，以及平台运营体系，推动了京东向移动化的战略转型。他还主导设计了京东618营销活动，并率先将京东的供应链能力进行对外开放赋能。徐雷现亦任达达集团和万物新生集团董事。自2019年起，徐雷在京东的各项活动中越发突出。无论是京东赴香港上市，还是京东健康和京东物流的上市，作为集团创始人的刘强东都未出席。京东在港上市的敲钟仪式上，时任京东零售CEO的徐雷站在主位。此外，在2019年之后，徐雷在财报电话会议上也成为主要发言人。// 互联网大佬为何纷纷隐退 //2021年以来，多位互联网巨头创始人宣布投身更长期的事业。2021年3月，拼多多创始人黄峥卸任拼多多董事长一职，由联合创始人、CEO陈磊接棒。2021年5月和11月，字节跳动创始人张一鸣先后卸任字节跳动CEO和董事会主席职务，由联合创始人梁汝波接任。再往前追溯，2013年，马云辞任阿里巴巴集团CEO。6年之后，在阿里巴巴二十周年庆典上，55岁生日当天，马云正式宣布退休，卸任阿里巴巴集团董事局主席，公司全权交给张勇管理。证券时报分析指出，互联网大佬“隐退”，更像是创始人的转型之举，互联网竞争日趋激烈，企业之间的竞争已经从“战术”层面竞争转变为“战略”层面竞争。同时，对于互联网企业而言，降低个人的影响，实际上也有利于完善公司组织架构，确保企业实现长线发展，并保持活力与创新。// 互联网公司未来股价会如何 //2021年2月以来，受多个内外部因素影响，互联网巨头们的股价普遍经历了较大调整。未来股价走势会如何？高毅资产合伙人、资深基金经理吴任昊近期在对外交流中表示，展望未来，政策端对互联网行业的影响会比2021年更小。另一方面，2021年以来，大部分互联网公司的下跌幅度超过70%，既不单纯悲观地认为监管趋严后行业再无成长动力，也不盲目乐观地认为大跌后行业就必然会迎来持续的系统性全面上涨。该机构表示，会更客观地甄别奠定了成为社会基础设施的基本框架、而自身仍未达到成长天花板的企业。在互联网总体渗透率空间不大的背景下，能顺应新的监管框架、重拾业绩增速的公司才能够去评估目前的市值水平有多大上行空间。期待的还是业绩增速的恢复所带来的持续成长。上海证券报近日援引“奔私”后的董承非观点称，互联网企业目前有利好也有利空因素存在。在他看来，虽然政策最差的时候已经过去，但互联网红利期也已结束，此行业将由原来的成长型行业转变为成熟行业，很多业务受到了限制和约束，整体发展潜力不如以往；而利好因素在于，目前这一板块已经处于底部区域，而且头部互联网公司市场地位稳固，现金流稳定，以后带来的回报也会不错，投资者不要抱着以前的想法，适当降低预期收益率，并拉长时间来考虑。值得注意的是，虽然多家互联网公司掌门人宣布“”隐退“，但多数人其实是有退有进。2021年3月，拼多多创始人黄峥表示，辞任董事长后，将投身食品科学和生命科学领域的基础研究。2021年5月， 字节跳动 创始人 张一鸣 发布内部全员信，宣布卸任CEO一职。在这份内部信中， 张一鸣 决定放下公司日常管理，聚焦远景战略、企业文化和社会责任等长期重要事项，计划“相对专注学习知识，系统思考，研究新事物，动手尝试和体验，以十年为期，为公司创造更多可能”。而刘强东此前，不仅亲自带动筹备京东资本，而且跟妻子章泽天还参投了红杉中国、奇绩创坛、拾玉资本、高榕资本等旗下的基金，似乎正在布局规模更大的一盘棋。

深圳金管局:支持优质金融科技类企业上市融资

　　4月7日，深圳地方金融监管局印发出台《深圳市扶持金融科技发展若干措施》（下简称《若干措施》），提出支持优质金融科技类企业上市融资，鼓励深圳市金融科技类企业创新发展，做大做强。支持金融科技类企业通过发行债券、资产证券化等方式，拓宽融资渠道。　　《若干措施》从吸引金融科技类企业在深聚集发展、提升深圳金融科技全球影响力、培育扶持金融科技重点项目、营造良好的金融科技生态环境、加大金融科技人才培养和引进力度、提供优质的金融科技公共服务、培育金融科技领军企业等几大方面着手，全面助力深圳金融科技发展。　　在业内看来，《若干措施》的出台，弥补了深圳在金融科技领域的政策空白，将成为建设全球金融科技中心城市的重要抓手。　　《若干措施》一方面通过宣示性条款，在行业层面明确了深圳市金融科技发展的重点项目，体现深圳对于金融科技未来发展的政策导向。　　如在扶持金融科技重点项目方面，将进一步发挥深圳的产业与技术优势，围绕监管科技、金融信创、数字人民币、智能合约、贸金平台、供应链金融等前沿领域支持一批重点项目发展，同时推动人工智能、区块链、数据库、分布式技术、隐私计算等关键基础技术攻关，不断巩固、强化深圳在金融科技领域的优势。　　另一方面，为了吸引金融科技类企业在深集聚发展，拿出真金白金的奖励。一是对于金融科技类基础设施给予最高2000万元的财政奖励；对于深圳引进的其他具有创新性、开拓性或有利于粤港澳大湾区和先行示范区建设的金融科技重点项目、系统重要性机构、基础设施和平台（基地）将给予1000万元的一次性落户奖励。　　《若干措施》还提出要进一步扩大深圳金融业在全球的影响力，在国内率先举办高质量、具有国际影响的金融科技节；此外，在补人才短板方面，围绕“深港澳金融科技师”专才计划加强金融科技人才培养与引进力度。　　值得注意的是，在全力培育金融科技领军企业方面，还提出要形成金融科技领域领军企业的发现和认定机制，重点在三个领域培育领军企业，一是传统持牌金融机构科技化转型的金融科技企业，二是大型互联网公司发起设立或控股的金融机构，三是为金融机构提供独立服务的技术公司，力争再培育出一批类似平安科技、腾讯金科、微众银行、金证股份的金融科技领军企业。　　深圳地方金融监管局相关负责人表示，深圳科技创新企业密集活跃，在金融科技领域基础优、起步早，技术创新、场景应用等能力处于领先位置，已形成较为完整的金融科技生态体系。在最新一期全球金融中心指数GFCI中，深圳金融科技子项排名位列全球第六名。　　“尽管福田区于2017年率先出台了国内首个地方金融科技专项政策，市区两级也均率先设立了金融科技专项奖，但区级层面的政策层级相对不足，我市发展金融科技尚缺乏有‘含金量’的政策抓手，及时出台我市金融科技扶持政策的必要性越发凸显。”深圳地方金融监管局相关负责人表示。

酒仙网遭大量解约，加盟商无奈：供货价为何比零售价还高？

酒仙网因背负着上市对赌协议，被业内称为“赌徒”，而“赌徒”的日子并不好过。近日，多名酒仙网加盟商向新浪财经透露，目前大量酒仙网加盟商已经解约，其主要原因是酒仙网多款酒供货价格超过市面零售价、多方存在合同纠纷、拖欠几十万至上百万返点等。加盟商们指出，已经解约比例或达到两成，此外还有很多加盟商与酒仙网存在纠纷，正在解约或合同到期后解约。一名酒仙网前中层向新浪财经证实了上述说法。他表示，酒仙网加盟商的确普遍存在很大怨言，风评不佳，部分加盟商确实已经解约，剩余加盟商续约意愿非常低，不过他并未透露具体比例。目前，关于解约一事尚未得到酒仙网方面证实。而在过去的一年中，酒仙网经历了上市失败、巨额债务、负债率过高、被投资人诉讼等。留给它绝地反击的时间，十分有限。众叛亲离：供货价高、条款繁琐、风评不佳？“52度五粮液金密鉴500ml（酒仙网批发价）249元一瓶，京东零售价660元一箱6瓶，相当于110元每瓶，酒仙网给我们加盟店的批发价比京东零售价还贵。顾客又不傻，怎么还会有人来买？”酒仙网一名加盟商李幂对新浪财经表示，“这样的差价比比皆是，很难好好做生意。”在酒仙网多名加盟商看来，酒仙网存在价格偏高问题，直接导致国际名酒销路不畅。此外，酒仙网拖欠城市合伙人（即酒仙网地区总加盟代理）返点一年之久，部分合伙人被拖欠几十万到上百万。加盟商们正在逃离酒仙网。在他们看来原因有三：第一，酒仙网供货存在价格过高问题，导致加盟商拿货价高，无利可图；第二，在跟酒仙网多年合作中，在合同、条款上问题百出，心力交瘁；第三，地区合伙人拿不到报酬，缺乏动力管理，与酒仙网的沟通存在不少阻碍。林夕（化名）是酒仙网的前中层管理人员。他告诉新浪财经，酒仙网自2019年开始打造线下店——酒仙网国际名酒城，期待以线上带动线下的销售。而今年酒仙网加盟店第一批合同将陆续到期，“过去几年合作风评不是很好，未来大量加盟商很有可能不会继续合作。此前就陆续收到一些加盟商的抱怨，不过都无能为力。”李幂透露，可能有两成左右加盟商已经解约，此外还有很多加盟商与酒仙网存在纠纷，正在解约或合同到期后解约。但该数据目前并未得到证实。乌云笼罩：巨额债务、对赌到期、上市失败过去一年，酒仙网经历了上市失败、对赌失败、巨额债务。能不能活过2022年，对于酒仙网来说尤为重要。跟证监会2021年8月披露的酒仙网招股书， 更新后的IPO说明书特别提示了“偿债及流动性风险”。酒仙网在2018年、2019年、2020年报告期的负债率（合并）为67.04%、74.12%和70.32%，经营活动的现金来源于银行贷款，报告期内分别为1.266亿、2.642亿和3.48亿。值得一提的是，酒仙网曾先后获得11轮融资，融资金额共计超过18亿元。目前，酒仙网的股东列表里有沃衍资本、珠海普罗久仙、东方富海等多家投资机构，红杉资本更是其持股5％以上的重要股东之一。然而，招股书中归母股东权益只有6.8亿。也就是说超过18亿融资已经蒸发大半。祸不单行的酒仙网此前还和投资人签订了对赌协议：2017年12月，酒仙网实控人和控股股东曾与45名投资方股东签订对赌协议，约定若截至2018年12月31日，酒仙网未能完成首次公开发行股票并上市（但因投资方的原因导致除外），投资方有权要求公司及其实际控制人回购投资方投资而取得的公司全部或部分股权。2019年12月，郝鸿峰及酒仙电子商务又与41方股东签署《股东协议之补充协议》，将上述期限延至2021年12月31日。裁判文书多个案件显示，当初参与融资的个人投资者对酒仙网进行了起诉，要求兑现当初的融资条件（本金+10%）。据知情人士透露，酒仙网正在考虑收回加盟店，改为直营，但是加盟店库存问题会进一步消耗酒仙网本就紧张的现金流。对于酒仙网加盟改直营的自救策略，业内人士对新浪财经表示，白酒行业并不是一个“买的多”就能发展的很好的行业，而是一个以“品牌价值”和“卖的贵”为核心逻辑的行业。酒仙网的存在逻辑是把酒水卖出更多的数量，而不是把酒水品牌卖出更高的价值感，这样并不会得到头部白酒的支持，因此酒仙网的发展难度倍增。“如果酒仙网想要持续发展，需要做到‘与名酒共舞’。不过目前名酒都在发力电商，实现两条腿走路，留给酒仙网们转身的时间有限。”内卷加剧：直播兴起，巨头亲自下场实际上，酒仙网的困局，另受到外界因素的极大影响——当下，酒水电商再次成为一个香饽饽，茅台、五粮液等名酒经历领导人换届后更加重视电商布局，同时，发力电商的短视频平台们也开始下场卖酒。4月1日，茅台首次对外开放线上电商购买渠道——“i茅台”，吸引大批消费者抢购，上线首日1小时就有622万人次预约申购。中国食品产业分析师朱丹蓬对新浪财经表示，从中长期发展来看，发力电商有利于提升系列酒销量，实现“两条腿走路”，降低茅台的经营风险。另一方面，抖音、快手等直播电商正在不断切割酒类市场蛋糕。据媒体报道，抖音正在组建酒水自营电商团队，将依托抖音平台，实现短视频直播卖酒，现在正招募电商酒水采销相关人员。在此之前，抖音酒类商品短视频带货已经异军突起，@红斌-调酒的아저씨、醉鹅娘等酒类大V博主已经千万粉丝。直播卖酒已经成为了抖音电商的重要部分。数据显示，抖音酒水类目月销售规模，已经达到了8000万，而2020年下半年，酒水类目月销售量环比增长了70%。酒水电商正成为抖音电商的一大金矿。如此看来，留给酒仙网绝地反击的时间，真的不多了。财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！价值型驱动！推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展。独角兽！权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购开启，开盘即百倍！财经贝EHZ私募认购平台：https://h.cjz.vip财经贝EHZ客服：QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip

猪茅董事长违规交易 赚8600万全部上缴公司

4月7日晚，“猪茅”牧原股份公告，公司实控人、董事长秦英林短线交易公司可转债，违反了相关规定，所获收益8600多万元全部上缴公司。另外一名高管徐绍涛也短线交易了可转债，收益6.9万元也收归公司。刚刚出炉的2021年福布斯富豪榜显示，“养猪大王”秦英林位列河南富豪榜首，以335亿美元的财富值排在总榜单第44位，并力压网易丁磊，在上榜中国企业家中列第9位。公告称，秦英林和徐绍涛对本次行为导致的不良影响深表歉意，对广大投资者致以诚恳的道歉，后续将严格遵守相关规定，防止此类事件再次发生。今年1月19日，牧原股份披露了业绩预告，预计全年实现营业收入约为770亿-800亿元，预计实现归属净利润约为65亿-80亿元，比上年同期下降70.86%-76.32%。虽然受猪价狂跌影响牧原股份业绩大幅下滑，但仍是上市猪企中唯一盈利者。公司称不存在主观故意根据公告，牧原股份董事长秦英林于2022年2月17日、高级管理人员徐绍涛于2022年2月15日分别卖出其所持有的部分或全部公司可转换公司债券（债券简称：牧原转债），上述交易行为构成短线交易。其中秦英林在2021年8月25日买入牧原转债3785万张，价格100元/张，2022年2月17日卖出579万张，价格115元/张，获利8688万元。徐绍涛买卖公司可转债构成短线交易则获利6.9万元，具体情况则如下：公司称，牧原转债发行首日、申购日、原股东优先配售缴款日、存续期起始日、计息起始日均为2021年8月16日，债券持有人自2021年8月16日已经取得可转债相关权利。按此推算，自2021年8月16日起6个月，即2021年8月16日至2022年2月15日为短线交易禁止期间，因此秦英林理解成2022年2月16日（含当日）后卖出可转债不构成法规中所称短线交易。公司称，“秦英林先生不具有短线交易的主观故意，不存在利用短线交易谋求利益的目的”。根据公告，上述行为发生后，秦英林和徐绍涛主动向公司说明相关情况并向公司上缴本次交易的收益，同时认真学习了相关法律、法规、部门规章、规范性文件等规则。秦英林和徐绍涛对本次行为导致的不良影响深表歉意，对广大投资者致以诚恳的道歉，后续将严格遵守相关规定，防止此类事件再次发生。根据证券法第三章第四十四条，上市公司董事、监事、高级管理人员和持有公司5%以上股份的股东违反证券法相关规定，将其所持本公司股票或者其他具有股权性质的证券在买入后6个月内卖出，或者在卖出后6个月内又买入的，公司董事会应当收回其所得收益，并及时披露相关人员违规买卖的情况、收益的金额、公司采取的处理措施和公司收回收益的具体情况等。“猪茅”2021年业绩预降七成对于千亿身家的秦英林短线交易自家股权性质的证券，网友看法不一。有的表示对规则理解有误，可以理解，不必过于苛责，有的则认为有些无厘头，董秘和证券事务代表失责了。也有的称，为什么收益上缴公司，“交公司也是他的”，是不是应该把这部分收益用于回购公司股份注销更合理。截至目前，牧原股份尚未对外披露2021年业绩情况，但今年1月19日，公司披露了业绩预告。其预计全年实现营业收入约为770亿-800亿元，预计实现归属净利润约为65亿-80亿元，比上年同期下降70.86%-76.32%；预计实现扣非后归属净利润约为70亿-85亿元，比上年同期下降71.9%-76.86%。对于业绩大幅下滑的原因，牧原股份表示，报告期内公司生猪出栏量较去年同期大幅增加，但由于国内生猪产能逐渐恢复，2021年生猪价格较去年同期明显下降，导致公司2021年经营业绩较去年同期明显下降。虽然净利润大幅下滑，但实际上猪茅已经算是“养猪大户”里的一股“清流”，因为其他猪企大部分都是巨额亏损，少则数十亿，多则几百亿。养猪大户温氏股份此前业绩快报显示，公司2021年实现的营业收入约649.63亿元，同比下降13.31%；实现的归属净利润亏损约133.37亿元。而正邦科技则预计2021年归属净利润为亏损182亿元至197亿元，相较2020年盈利57.44亿元同比下滑了416.84%至442.96%。

原董事长被捕！晋商银行近年多位高管被查 2021房地产贷款不良率激增35倍

核心提示：1. 据最高检网4月6日消息，山西省长治市原市委副书记、市长王俊飚日前因涉嫌受贿罪被捕。王俊飚曾晋商银行党委书记、董事长。2. 晋商银行近几年高层变动频繁，此外，该行行近年来多位高管被查，包括该行原副行长栗建强被判刑、该行临汾分行原副行长李晓军 “双开”、该行前任董事长上官永清被开除公职。3. 2021年第四季度山西省银行业消费投诉情况中，晋商银行的平均每百万个人客户投诉量、信用卡业务投诉两项均在城市商业银行中居首位。4. 2021年晋商银行不良贷款余额为28.59亿元，同比增加3.5亿元，不良贷款率为1.84%，与上年末持平。分行业看，该行房地产业不良贷款率由2020年末的0.28%激增至10.29%。----------------------------------------------------------------------金融反腐不停歇，3000亿城商行原董事长被捕！4月6日消息，山西省长治市原市委副书记、市长王俊飚日前因涉嫌受贿罪被捕。值得注意的是，王俊飚曾晋商银行股份有限公司党委书记、董事长。此前3月，王俊飚被开除党籍和公职。公开消息显示，经查，王俊飚丧失理想信念，背离初心使命，对党不忠诚、不老实，违反政治纪律，对抗组织审查；无视中央八项规定精神，收受礼品礼金，接受可能影响公正执行公务的宴请，长期借用管理服务对象车辆；违反组织纪律，违规为他人谋取人事利益并收受财物；把手中权力异化为谋取私利的工具，与不法商人沆瀣一气，利用职务上的便利，在贷款融资、职务调整等方面为他人谋取利益，并非法收受巨额财物。王俊飚严重违反党的政治纪律、组织纪律和廉洁纪律，构成严重职务违法并涉嫌受贿犯罪，性质严重，影响恶劣，应予严肃处理。依据《中国共产党纪律处分条例》《中华人民共和国监察法》《中华人民共和国公职人员政务处分法》等有关规定，经山西省纪委常委会会议研究并报山西省委批准，决定给予王俊飚开除党籍、开除公职处分；收缴其违纪违法所得；将其涉嫌犯罪问题移送检察机关依法审查起诉，所涉财物一并移送。图源：最高检察院官网长期在山西金融领域任职于晋商银行任职近一年根据公开信息，2021年9月16日，王俊飚涉嫌严重违纪违法被查，此时距其7月30日当选山西省长治市市长仅48天。值得注意的是，王俊飚曾长期在山西金融领域任职，历任太原市商业银行总行行长助理；山西省农村信用社联合社信贷管理部副总经理，大同办事处主任、党组书记；山西省农村信用社联合社党委委员、副主任。晋商银行股份有限公司党委书记、董事长等职。自2019年12月至2020年1月任职晋商银行党委书记，2020年1月至2021至3月晋商银行党委书记、董事长。晋商银行高管频繁变动多位高管被查凤凰网财经《银行财眼》发现，晋商银行近几年高层变动频繁，两年经历三任董事长。2020年1月8日，阎俊生因工作调动原因，请辞该行执行董事、董事长等职位。此后，2020年1月至2021至3月王俊颷接替阎俊生出任晋商银行董事长。2021年4月，王俊颷辞任。7月20日，郝强任晋商银行董事、董事长。2021年年底，该行行长唐一平、副行长容常青先后辞职。另一副行长高计亮辞职后于2022年4月份出任新重组的山西银行董事长。此外，该行近年来多位高管被查。2019年9月，晋商银行原副行长栗建强于被公开宣判犯受贿罪、行贿罪，判处有期徒刑十三年，并处罚金200万元。2018年8月，晋商银行临汾分行原副行长李晓军因涉嫌违法违纪被“双开”。2016年6月，晋商银行前任董事长上官永清因涉嫌职务侵占等违反相关法律法规事项被刑事调查，后被开除公职。晋商银行多项投诉量居首曾因漏报投诉数据被罚超40万日前，中国银保监会公布《山西银保监局办公室关于2021年第四季度山西省银行业消费投诉情况的通报》。其中，晋商银行的平均每百万个人客户投诉量、信用卡业务投诉两项均在城市商业银行中居首位。《通报》显示，涉及城市商业银行平均每百万个人客户投诉量中，晋商银行为17.93件/百万个人客户，投诉量居城市商业银行首位。涉及城市商业银行信用卡业务投诉共44件，其中晋商银行39件，环比增长11.43%，占其投诉总量的75%，居城市商业银行首位。此外，据凤凰网财经《银行财眼》3月29日报道，晋商银行因漏报投诉数据；未严格落实信息使用授权审批程序，被警告并罚款41.2万元。图源：央行官网2021年净利差及净利息收益率“双降”房贷不良率激增至10.29%。3月29日晚间，晋商银行发布2021年报。年报显示，截至2021年末，该行资产总额为3032.92亿元，同比增长11.9%。盈利能力方面，2021年晋商银行实现营业收入53.91亿元，同比增长10.7%；归属于该行权益持有人的净利润16.86亿元，同比增长7.6%。营收结构方面，晋商银行利息净收入在总营收中占比达66%。报告期内，该行利息净收入同比增长3.3%达到35.53亿元。此外，该行的净利差及净利息收益率“双降”，净利差由1.59%下降至1.47%，净利息收益率由1.54%下降至1.43%。资产质量方面，2021年晋商银行拨备覆盖率减少了9.29个百分点，降至184.77%，拨贷比减少0.19个百分点，降至3.39%。不良贷款率为1.84%，与上年末持平。该行不良贷款余额为28.59亿元，同比增加3.5亿元，分行业看，晋商银行不良贷款主要来自房地产业、制造业、建筑业。值得注意的是，该行房地产业不良贷款率由2020年末的0.28%激增至10.29%，暴涨了35.75倍。对此，该行表示，受房地产行业政策调整影响，其部分房地产客户在2021年发生违约，致使不良贷款总额上升，同时继续提升不良资产清收成效，强化对重点地区、重点项目的督导，综合运用催收、抵债、转让、诉讼、核销等手段，持续提升处置质效。图源:晋商银行2021年年报资本充足指标方面，2021年晋商银行资本充足率由11.72%上升至12.02%，但一级资本充足率和核心一级资本充足率双降，均由10.72%下降至10.10%，下降至0.62个百分点。对此，该行解释称，主要由于其加大了信贷投放力度，风险加权资产增加。图源:晋商银行2021年年报晋商银行于2009成立，2019年7月在港上市。自上市以来，港股市场上晋商银行股价一路下跌。截至4月6日收盘，晋商银行报价1.410港元/股，距离最高价3.369港元/股已经跌近60%。后续晋商银行将如何破局，凤凰网财经《银行财眼》将持续关注。

互联网医疗过度依赖的卖药业务 即将见顶

图片来源@视觉中国互联网医疗=卖药？这是当下外界对这个行业的直观感受！能线上卖药的都跑去卖药了，卖药的收入几乎占据到了整个互联网医疗健康收入80%以上。据阿里健康（香港中概股：00241）2021年中报显示，报告期内，公司营收93.58亿元，医药电商业务的收入更是占到了总营收97%以上。据京东健康(香港中概股：06618)2021年财报显示，当年公司销售药品和保健品的的营收为262亿元，占京东健康总营收306.82亿元的85.3%。剩下不到15%的营收，部分业务也和销售药品有关。比如，合作企业所投放的广告费用、京东健康平台抽取的佣金等。事实上，并非是线上卖药的利润更大，而是卖药最简单。相对于互联网医疗的其他服务更容易变现。但我们不并认为互联网医疗靠卖药可以持久地拉动营收持续增长，尤其是在处方药市场上更是随便面临着被下线的情况！为何这么说？01、一不小心成了“药神”为了卖药，互联网医疗平台可谓说是煞费苦心，并逐渐衍生出三种卖药模式。第一类是以阿里健康、京东健康，叮当快药为代表的医药电商。其核心特点是：走平台模式，以自营为主流。这种模式更多的则是考验这些企业的供应链能力、药品丰富度、履约成本等。其中，阿里健康（香港中概股：00241）的核心业务在于医药电商，可分为自营业务和电商平台两大板块。借助于阿里健康大药房、阿里健康海外旗舰店、天猫医药平台以及医药020开展全线运营。除布局线上外，阿里健康先后通过入股玉平民大药房、华人健康、贵州一树、德生堂等多家线下连锁药店，打通线上和线下全渠道场景。以2021年第一季度为例，阿里健康旗下的天猫医药GMW突破1232亿元，合作商家超过2.3万家，年度活跃用户在2.8亿人次。值得关注的是，阿里健康去年中报显示，公司在净利润上由盈转亏，调整后的利润亏损为2.8亿元，较同期下降163.6%。京东健康(香港中概股：06618)主要从事药品、医疗器械以及泛健康商品的批发以及零售，其业务主要通过自营+平台+全渠道这三种模式。其中，自营主要依托于京东大药房、京东健康联盟大药房、无人智能药柜等渠道。目前京东健康商品种类有2000多种，合作商家1.2万家。年底活跃用户1.23亿。依托于京东的自营物流体系，京东健康可提供30分钟、当日达、次日达等上门送药服务，覆盖城市超过200多个。非国际财报准则下，京东健康2021年盈利14亿元，较同期增长91.5%。第二类是以平安好医生、圆心科技、智云健康为代表的健康管理与服务类。其核心特点是：聚焦特点人群、和线下药房进行联动。但由于医药险尚处在起步阶段，面临的挑战很多。以圆心科技为例，在医生端，圆心科技提供院外患者综合服务。在保险端，圆心科技提供创新医疗健康服务。医药端，圆心科技则主要聚焦在处方药领域，但问题是圆心科技所售卖的处方药大部分并不在国家医保范围内。圆心科技虽是有三大业务，但院外患者综合服务依旧是圆心科技的大头。据圆心科技招股书显示，院外患者综合服务在2018年-2020年所占的营收比重分别为98.8%、97.9%及97.5%。其他两项业务相加，所占的营收也只在2%左右。短时间内，圆心科技很难实现1+1+1＞3的效果。第三类是以百度健康、丁香园为代表的数字化营销。其核心特点：主要连接患者和医生两端，以提高医药推广效率，数字化营销和运营能力则是考验企业的核心。以百度健康为例，当年“血友病贴吧”、“魏则西之死”等事件的相继爆发，将百度的健康业务毁于一旦。为平息舆论压力，百度选择关停了医疗健康业务板块。2020年3月，百度又重启这一业务。百度健康在医药电商领域其业务主要包括在在线购药、疫苗预约、健康保险、体验预约等。借助于百度医疗大脑，完成对慢病管理服务领域的深耕。依托于百度强大的搜索功能，提供健康科普内容。我们说虽然互联网健康平台的卖药模式虽有所差异，但回归到药品本身。其售卖的药可大概分为处方药、OTC、中成药、保健品、医疗器械等。看似种类的繁多的背后，其危机也在来临。02、处方药：随时面临下线的可能由于处方药具有见效快，副作用大的特点，患者必须要在执业药师的指导下购买并且服用。和其他种类药品不同的是，处方药具有很强的刚需性。比如，对很多慢性病的患者来说，他们必须要靠长期服用特殊的药物进行治疗。若处方药处置不当，则很容易引发医患关系，给社会带来严重的负面影响。正是基于以上考虑，国家对线上处方药一直处于谨慎态度。虽然去年国家下发了《关于服务“六稳”“六保”，进一步做好“放管服”改革有关工作的意见》，允许线上平台售卖处方药。但我们并不认为处方药会在线上形成一个很大的增量市场。首先，线上商品比线下便宜，这是很多人的认知。但在处方药这里并不适用。4+7带量采购后，通过以量换价，4+7第一批25个中标品种价格降幅高达52%。很多网友也表示，在处方药市场上，药店的价格实际上比网上的还要便宜。虽然国内的互联网医疗平台也发展多年，但仍无法打破传统线下问诊、购药的就医模式，45岁的张阿姨表示，哪怕自己去医院排队几个小时，也会去找医生看病，购药。互联网医疗平台上难道说就靠几张图片，和医生聊上几句就能知道自己的病情吗？即使网上所售卖的药品是真的，自己也不敢买。事实上，张阿姨的这种担心正是很多中老年人对互联网医疗平台的的最大担忧。而随着国内深度人口老龄化社会的到来，中老年群体对处方药的需求也会随之增多。可互联网医疗平台很难讨好这部分人群。而随着互联网医疗平台对年轻用户争夺地完成，这部分用户后续也难以突破。其次，处方药一直都是和医保进行挂钩。国家医保局虽也明确互联网医疗互联网医疗可纳入医保支付。但国内医保目前具有很强的异地化属性，可以说当前国内的医保实则是以省（市）为单位将我国的医保政策人为的划分为31个小单位。短期之内，一个全国范围内的医保结算平台很难建立。此外，根据今年国家对医保的政策要求来看，我国将逐步取消医保个人账户，将医保全部纳入到统筹账户之中，以提高医保的门诊共济能力。这就意味着患者后续将逐渐转入到线下医院，这对互联网医疗平台来说将会是一个不小的影响。最后，我们认为未来国家可能会随时取消互联网线上平台售卖处方药。一方面，互联网医疗平台和线下传统就医相比，更容易引发医患关系。比如，患者对病情的描述具有很强的主观性，很容易出现误诊、误判的可能，引发医疗风险的可能性也会直接增加。另一方面，当下线上处方药的管理相当混乱。患者从其他地方拿到一个处方药就可以购买到相应的药品，这实际上是对患者的不负责。当二者叠加后，未来很有可能会爆发几起重大的医疗事故。这也会倒逼国家对处方药管理得越来越严格化。而未来的处方药才是真正的增量市场，但互联网医疗平台很难从庞大的蛋糕中分得。03、其他业务：未来将会遭遇瓶颈事实上，除处方药外，电商医药其他所售卖的其他种类药不稳定性未来也会增大。从OTC药来看，我们认为未来OTC药的增幅有限。首先，此前OTC药品的确是比线下药店便宜20%-30%。但这个价格，已经对药企的价格构成严重冲突。药品具有很强的地域性属性，制药企业往往只会和几个区域性的代理商长期合作，这是一个非常封闭的圈子。虽然部分药企已经在和互联网平台合作，但他们担心网上的价格会打乱线下价格，影响到线下代理商的利益，对互联网平台都有着很强的价格要求，这就意味着互联网医疗平台前期所依赖的价格优势也将会逐渐消失。但很多用户网购OTC药更多的则是看重网上的价格优势。其次，互联网医疗平台想要增加OTC类药品所占的营收的话，则必须要增加OTC药品的种类。但相对于一些大型连锁药店来说，互联网平台对药企的议价能力有限。在有量有价的前提下，互联网医疗平台想要拿到更低的价格，则只有加大采购量，但这会导致企业的流动性风险和库存压力增加。另外，药品和快消品不同，新药物研发本身较相对较慢。即使新药品研发成功后，制药企业是否会选择在网上售卖，也充满了很多的未知。毕竟，线下市场才是药企的核心市场。要知道，目前很多药企的核心药品并不会随意在网上售卖。而从中成药领域来看，后续仍会遇到类似的情况。目前传统中医药企业，如固生堂、君和堂、泰坤堂、颐清堂等，依托线下连锁诊所以及医馆，正在积极推动企业互联网化。而互联网医疗平台和传统中医企业相比，其优势并不大。同时，我们认为网络上所售卖中成药本身就是一个伪命题。传统中医讲究望、闻、问、切，因人而治，个性化治疗。很多人之所以会寻求中医治疗，更多的也就是看重这个。一些资历较深的老中医，通过为患者把脉，可以发现患者自身所不知道的疾病。可在互联网平台上，把脉完全不可能实现，其治疗效果也难以把控。即使在同等中药药方的前提下，不同产地的中药材、不同的煎制工艺都会影响到中成药的效果。这必然让很多人看清楚网上中成药的本质，进而流入线下。有人认为线上保健品的市场销售额会不断增加，但我们却持相反的意见。目前国内对线下保健品行业也进入到严格监管之中，很多药店在保健品专区上纷纷贴出保健品不具备治疗效果、保健品不等同于药片。未来线上保健品将会和线下一样，进入到严格监管之中。同时，目前线上购买保健品的很多都是一些年轻人。但今年的情况大家也都看到了，疫情卷土重来，大厂裁员，年轻人的消费观念正在逐渐改变。保健品又不是类似于处方药那样，有着很强的刚需。在消费持续降级的背景下，年轻人对于保健品的需求也会被进一步抑制。而未来可能会形成增量的也只有集中在医疗器械领域，毕竟相对于药品来说，小型医疗器械的价格的可操作空间相对较大。但增量无法抵扣减量，未来互联网医疗想要靠卖药实现利润的持续增长很难维持。04、把控好和医生之间的关系互联网医疗行业不管是在当下还是在未来，都必须要处理好和医生之间的关系。我们说社会主义国家优先保护国家资源。若互联网民企过多的抢夺医生资源，这就会让国内的医疗资源变得更加紧张，老百姓看病难的问题更难以解决。而国家为了保障人民的利益，必定会出台更为严格的政策来打压互联网医疗平台的发展。此前的互联网教育行业从鼎盛到没落，不就是因为在一定程度上侵占了教师资源吗？互联网医疗靠卖药业务短期之内是能实现盈利，但这绝非是长久之计，行业内必须要提前寻找新的盈利“良药”。财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！价值型驱动！推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展。独角兽！权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购开启，开盘即百倍！财经贝EHZ私募认购平台：https://h.cjz.vip财经贝EHZ客服：QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip

手机县域市场怪现象:一边赔钱，一边开店，一年10万补贴带不动经销商

在县域市场，安卓手机似乎卖不动了。“今年很多没有出去打工的人上门修手机，往年他们会说‘修什么修，直接买’。”湖北英山县的手机经销商王进忠对时代财经表示，手机一年比一年难卖，县乡手机经销商们生存艰难。近日，天风国际分析师郭明錤在社交媒体表示，国内各大安卓手机品牌今年迄今已削减约1.7亿部订单（占2022年原出货计划的20%）。由于消费者信心低迷，在接下来的几个月里，订单可能会继续减少。但另一边，手机厂商却在紧锣密鼓地扩张线下渠道。近两年，多个手机品牌的代理商邀请王进军开专卖店，有的还开出了每年10万元补贴的价码。日前，一加高管表示，今年将进入中国2800个县城。2021年底，小米集团合伙人卢伟冰也宣布，未来三年要实现3万家小米之家的总目标，主要聚焦下沉县镇市场。“越是困难，越要下沉。”通信知名观察家项立刚接受时代财经采访时说道，智能手机行业属于存量市场，新增用户非常有限，厂商们希望把线下渠道做得更深、更扎实，以争夺市场份额。一、毛利太低，门店仅卖手机无法生存4月5日，如往常一样，王进忠早上8点就开门营业，在没有夜生活的小县城，他晚上10点后才打烊。这样的生活，他过了17年。2005年，华为手机业务起步不久，OPPO首款手机还没发布，年仅18岁的王进忠就进入了手机行业。一开始，他卖杂牌手机、山寨机，2012年店里才有OPPO、vivo专柜，后来又引进华为、iQOO。据曼哈商业广场的招商部工作人员介绍，其三、四楼食品档口租金价格600块一平米，但已经满了，如果想要租，可以帮助介绍转租的机会。而在明通数码城和紫荆城，食品档口基本上都已出租。从租金对比看，四个商场中，明通数码城和紫荆城是较高的两家，也是食品转型最早的两家，其人流量相比也更多。在他看来，手机门店发展黄金期是2010年到2019年，疫情爆发后生意变差，2021年下半年以来更是大幅下滑，换屏幕、电池的客户变多，买手机的变少。与此同时，他也感受到了手机厂商争夺线下渠道的热情。他透露，近两年，荣耀、OPPO、vivo的代理商都曾找上门邀请他开专卖店，其中，OPPO代理提出每年10万元补贴的条件，还要补贴房租和装修，都被王进忠拒绝。王进忠靠手机店养活一家人，见证了诺基亚、波导手机等品牌的起落，他不想与单个手机品牌的命运绑定，想让门店长期生存下去，且专卖店可卖的手机型号少，面向的消费者更少。邀请开专卖店不成，荣耀还提出派遣经过培训的店员去王进忠店里，考虑到荣耀对店员销售业绩的要求，王进忠也拒绝了。当然，也有人被手机厂商的条件吸引，开了专卖店。2021年6月，王进忠的手机店对面新开张一家荣耀专卖店，面对专卖店和电商平台的夹击，他只能以低价争取顾客。王进忠店里最受欢迎的是2500元-4500元价格段的中高端手机，并不是低端手机。“送了赠品，算下来利润不到100元。”在他的店里，手机价格一直比厂商官网低，也比专卖店低，有时候卖一台手机只能赚100元左右，多的偶尔可以赚到300元。单靠卖手机无法生存，王进忠卖配件、贴膜，还做售后、维修，与中国移动合作，为客户办理上号和宽带业务。他表示，手机销售的收入只占店里总收入的一半左右。二、“原本有3家店，去年倒闭了一家”时代财经采访了多位县乡手机经销商，他们对市场的下滑和内卷深有体会。甘肃榆中县的李瑞以OPPO手机销售为主，从业时间长达13年，当前是他的低谷期。他观察到，近两年，厂商们硬件“军备竞赛白热化”，手机成本不断上涨，售价却在下降，导致利润缩水。在这种情况，厂家有基于销量的补贴。李瑞举例说，某手机品牌给的政策是门店完成销售30台给800元奖励，完成100台会给2000元奖励。“厂家扶持的政策都有，但说实话销量起不来，厂家再怎么扶持都无济于事。”李瑞坦言，目前门店做的都是存量市场，没有增量了，李瑞偶尔才能完成销量任务，靠老本在支撑。李瑞透露，华为和荣耀手机毛利率较高，可以达到15%-18%，但有搭售要求，“要进卖得好的货必须要搭一些老品或者融合产品，那不然人家不给你分货。”同在榆中县的亚飞原本有三家手机零售店，主要销售华为和荣耀手机，两家店在乡镇，一家店在县城，由于房租上涨，2021年在县城的那家倒闭了。湖北黄冈市一县城从事手机专卖的董鹏程称，平均每天手机销量不到2台，门店难以生存，在找新的投资方向。甘肃一经销商则坦言，随着华强北的关店潮，很多手机店丧失进货渠道，且手机品牌代理商更倾向于有实力的大商家，小商家只能转行。小米经销商的日子也并不好过。据董鹏程所述，他的好朋友在县城开了一家小米之家，手机销量并不好，且毛利率低，主要是靠毛利率高的电饭煲、路由器、电视等赚钱。而李瑞向时代财经表示，小米之家虽然扩张得很快，但有的毛利率只有5%左右，门店生存不易，且售前售后服务体系需要时间建立，需要培养海量的售后服务人员。“（来自小米的）威胁肯定有，其他品牌也在产品性能、性价比上改进。”李瑞称，各手机厂商为了抢夺市场，有针对经销商的销售奖励，也有面向消费者的买赠、抽奖等活动。4月3日，小米公关负责人王化公开表示，十大省级行政区实现一县一小米之家，包括内蒙古、湖北、河南、江苏等。三、厂商扩张成本低，一个县开100家也没关系项立刚接受时代财经采访表示，在疫情影响下，我国智能手机市场并不景气，且没有突破性的技术刺激消费者换机，限制了市场增长。CINNO Research数据显示，1月中国市场智能手机销量约3087万部，同比增长仅0.4%，2月销量约2348万部，同比下滑了20.5%，环比下滑24%。日前，天风国际分析师郭明錤在社交平台发布消息，中国主要安卓手机品牌今年已削减约 1.7 亿部订单，占原2022年出货计划的20%，其中70%以上都使用联发科芯片。由于消费者信心低下，未来几个月订单可能会再次削减。线下手机市场早已是一片红海，公开资料显示，目前OPPO、vivo的线下售卖点均已超过20万个，荣耀线下零售点也已超过3万家，小米之家总量也突破了1万家。在董鹏程所在的鄂东南小县城，有OPPO专门人员做市场推广和督导的销售点位，至少有十余个，每个下辖乡镇也有销售点位。他透露，县城里OPPO专卖店的租金、人力、装修都是门店老板出，OPPO方面成本并不高，只是提供招牌和柜台店铺，最多补贴装修，在县城开100家问题也不大。李瑞经营的是手机综合店，铺面选择、租金和装修费用、进货、售后都靠自己解决，只是使用厂商的装修设计和产品海报。县域市场销售低迷，为什么手机厂商还要争夺线下渠道？项立刚认为，开店成本低是厂商在县镇扩张的重要前提。他表示，对于手机厂商而言，在线下扩张并不是难事，开店的大部分资金都是经销商出的，只是需要厂商去授权挂名。等到经济形势好起来，手机厂商在线下渠道的布局就会显示出作用。时代财经了解到，相较于电商渠道，线下渠道在深度体验、品牌形象树立、高端形象等方面都有优势。小米集团2021年第四季度业绩会透露，高端智能手机占比从2020年约7%提高至2021年的约13%，2021年集团50%以上的高端手机出货源于线下门店的促销。谈到小米之家，项立刚观察到，华为原本在线下渠道也很强势，但现在发展受限，很多华为手机的经销商不得不另谋生路，在疫情下，投资小米、OPPO是比开酒店、饭店更好的选择。独立经济学家、财经评论员王赤坤对时代财经谈到，手机实体店减轻了消费者与商家之间的信任危机和维权纠纷，这既是一种体验式营销，又能为线上引流，是厂商不约而同地加大线下投入的根本原因。从市场份额看，线下渠道也是手机厂商必须重视的。2021年6月，卢伟冰公开发文称，从中国手机市场销售量看，线下占比70%，线上占比30%。根据CINNO Research研究数据，2021年中国市场智能手机销量约3.14亿部，在下沉市场有传统优势的OPPO、vivo销量位列前两名，占比合计达到38.7%，接近四成。（文中李瑞、亚飞、董鹏程、王进忠均为化名）财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！价值型驱动！推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展。独角兽！权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购开启，开盘即百倍！财经贝EHZ私募认购平台：https://h.cjz.vip财经贝EHZ客服：QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip

美证监会调查亚马逊利用卖家数据促进自有业务

亚马逊北京时间4月7日消息，知情人士称，美国联邦证券监管机构正在调查亚马逊公司是如何披露其商业行为的某些细节的，包括它是如何在自有品牌业务中使用第三方卖家数据的。美国证券交易委员会(SEC)正在调查亚马逊如何处理其员工使用其电子商务平台上卖家数据的披露问题。亚马逊是美国最大电子商务零售商和云计算公司。知情人士称，SEC执法部门要求亚马逊的几名高管提供电子邮件和通讯信息。亚马逊不予置评。2020年4月，外媒援引内部文件和对亚马逊前员工的采访发现，该公司员工经常使用第三方卖家的个人数据来为自己的品牌开发产品。亚马逊发言人否认曾采取过此类行动，回应了一年前亚马逊律师在国会作证时的说法，称该公司“在决定推出私人品牌时，没有使用他们的个人数据”。

227家上市公司触及退市红线

2022年以来，强制退市的相关规定正逐步将一些上市公司从资本市场淘汰出局。同花顺数据显示，目前有227家公司触及退市预警线。对此，海润天睿律师事务所高级合伙人许家武律师对《证券日报》记者解释，按照2022年1月份修订的《上海证券交易所股票上市规则》和《深圳证券交易所股票上市规则》，强制退市主要分为交易类强制退市、财务类强制退市、规范类强制退市和重大违法强制退市四大类。2022年以来，陆续有公司因触碰红线被强制退市，说明资本市场强制退市制度正在严格执行中。在全面实行股票发行注册制的大背景下同步推进强制退市制度，是资本市场持续深化改革的重要内容。21家公司踩中2条以上退市红线今年以来，已经有多家公司公告了终止上市的相关风险。例如，*ST艾格因连续20个交易日股价低于1元而触及交易类退市；退市新亿由于触及重大违法强制退市实施办法收到上海证券交易所下发的股票终止上市的决定；*ST长动在发布年报之后提示，股票存在终止上市的风险并停牌。需要注意的是，不少公司踩中的退市红线不止一条。例如，除*ST艾格之外，*ST东电、*ST济堂、*ST中新目前的股价也低于1元，且*ST中新最新市值不足3亿元。从财务类指标红线来看，*ST东电、*ST长动、*ST中新2021年净利润亏损，且营业收入低于1亿元。同时，*ST东电、*ST长动、*ST中新2021年期末净资产为负值。*ST长动和*ST中新被出具非标意见。触及规范类退市风险和重大违法类退市风险两条红线的企业较多，有超过百家。综合同花顺数据来看，有21家公司踩中了2条以上的退市红线，风险极大。有投资机构人士对《证券日报》记者提及，近年来，投资环境发生变化，此前“炒小炒差”的风气有所改变，而对于一些明显“回天乏力”的上市公司，投资人的态度明确，不会再去赌未来的借壳预期，而这也是一些基本面较差的公司在二级市场被投资者用脚投票，最终出现面值退市危机的原因。重回资本市场并非易事“此前，上市公司属于‘稀缺资源’，且劣质公司不能有序退出，导致很多资金热衷于炒概念、炒壳，而不是遵循价值投资的理念，导致需要资金发展的优秀公司得不到资本市场资金的支持。这种严重扭曲的市场形态，对于资本的合理配置，对于经济的健康发展，对于促进社会公平都是极为不利的，用制度让‘良币驱逐劣币’十分重要。”许家武对《证券日报》记者介绍，上市公司退市数量的增加，同时结合不断加强监管处罚力度，说明我国证券市场法治化建设的步伐正在加快，在充分保护投资者权益的同时，坚决将质地不好的上市公司出清，从而为实体企业上市融资提供广阔的空间和良好的资本市场环境。被强制退市之后，想要重回资本市场并非易事。许家武对《证券日报》记者介绍，沪深交易所的股票上市规则均有专门的章节规定被强制退出上市的上市公司可以重新上市，但都规定了严格的条件，并需要按照严格的程序来进行审核。“沪深两家交易所上市规则同时规定，上市公司因触及欺诈发行强制退市情形，其股票被本所终止上市的，不得在本所重新上市。因此，除了情节极为恶劣的欺诈上市情形外，这些被强制退市的上市公司，只要集中精力做好主业，或者通过破产重整摆脱沉重的债务负担，或者进行资产重组置入优质资产，从而切实改善生产经营状况和企业质量，证券市场的大门依然是为它们敞开着的。不过，退市后重新上市的机会虽然存在，但总体还是非常艰难的。”许家武表示。需要注意的是，在上述227家踩到相关红线的上市公司中，重大违法类红线触及的企业占比较多，占比接近一半。在这些出现重大违法行为的上市公司中，如何保证审计机构等第三方机构的勤勉尽职，也是资本市场近几个月以来的热门话题。许家武坦言，第三方机构必须严格按照执业规范要求员工，要求上市公司，而不应迁就上市公司的诉求。“对于券商、律所和审计机构来说，面对监管部门不断强化退市规则、出清劣质上市公司的新形势，需要更加严格自身的执业纪律和职业道德约束，不断提高自身执业能力和水平。”

新莱应材实控人、董秘等涉嫌内幕交易，证监会立案调查！

股价一年大涨3倍的牛股新莱应材出事了。4月5日晚，新莱应材公告，公司控股股东、实际控制人李水波，高级管理人员郭红飞，董事会秘书朱孟勇因涉嫌内幕交易，中国证监会决定对上述三人进行立案并调查相关情况。新莱应材称，本次立案调查事项系针对李水波、郭红飞、朱孟勇个人的调查，与公司的日常经营管理和业务活动无关，对公司的正常经营不产生影响。截至4月1日收盘，新莱应材股价收于52.86元/股，总市值119.8亿元，动态市盈率达74.48倍。一年间股价最大涨幅逾310%。来源：东方财富业务颇为多元资料显示，新莱应材主营业务之一为洁净应用材料和高纯及超高纯应用材料的研发、生产与销售，产品主要应用于食品安全、生物医药和半导体等业务领域。1月25日，新莱应材发布2021年度业绩预告。公司预计，2021年度归母净利润为1.66亿元-1.85亿元，同比增长101.05%-124.06%。来源：公司公告新莱应材表示，净利润较上年同期增长，主要原因是公司销售收入保持稳定增长。首先，公司半导体板块业务快速增长；其次，受益于国内疫苗及医药生产厂商快速扩产，公司生物医药板块业务增长迅猛；第三，2021年度非经常性损益对公司净利润的影响金额约为1000万元，主要系公司收到政府补助。发布年度业绩预告之后，新莱应材迎来百余家机构调研。新莱应材在接受机构调研时称，食品板块受原材料价格上涨因素导致毛利下滑严重，而生物医药板块及泛半导体板块，随着产能的释放，公司的毛利也随之提升，尤其在泛半导体板块，高毛利产品占比逐渐提升。曾引起监管层注意此前，新莱应材因股价异动收到深交所的关注函。2021年7月28日，新莱应材在深交所互动易平台回复投资者提问时称，“公司产品可以应用于泛半导体领域”“是锂电的终端大厂（例如德国商先创、比亚迪等）的忠实供应商” 。随后7月29日至8月2日，三个交易日公司股价从20元多一度上涨至最高33.4元，累计上涨46.2%。8月3日，深交所向新莱应材下发了关注函，要求新莱应材说明向德国商先创、比亚迪销售的具体产品名称、最近三年及一期确认的收入、净利润金额及占比，结合在手订单及预计新增订单情况说明相关业务是否对公司业绩具有重大影响。8月4日，新莱应材回复关注函称，德国商先创及比亚迪相关业务目前对公司的营收贡献较小，对公司业绩无重大影响，是公司在锂电新能源等行业的市场布局，未来的业务规模存在不确定性。内幕交易等“零容忍”在去年8月收到深交所关注函后，新莱应材股价延续向上走势。新莱应材披露的财报显示，截至2021年9月底，公司共有股东12934户，较6月底股东人数进一步减少。券商研报显示，新莱应材是国内唯一覆盖生物医药、食品、半导体三大应用领域的高洁净应用材料制造商。2021年9月证监会牵头成立打击资本市场违法活动协调工作小组。在其第一次工作会议上就强调，强化大要案惩治，继续聚焦财务造假、操纵市场、内幕交易等违法违规行为，进一步推动形成“零容忍”的强大震慑。2022年3月底，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于推进社会信用体系建设高质量发展促进形成新发展格局的意见》明确提出，严格执行强制退市制度，建立上市公司优胜劣汰的良性循环机制；加强投资者权益保护，打造诚实守信的金融生态环境；坚持“严监管、零容忍”，依法从严从快从重查处欺诈发行、虚假陈述、操纵市场、内幕交易等重大违法案件，加大对侵占挪用基金财产行为的刑事打击力度。

“寡妇交易”再现江湖:日本央行横扫债市，日本散户惨遭波及

在金融投资领域，高风险交易因为容易遭遇巨大损失，因而被称为“寡妇交易”。自1990年以来，做空日本国债（特别是10年期国债）是经典的“寡妇制造者”（widowmaker）交易的标的资产。由于日本经济疲软和政府债务水平非常之高，大量交易者都认为日本国债被错误定价，从而做空日本国债。然而日本国债价格并未下跌，错误定价变本加厉，使得大批做空者被无情“绞杀”。这一幕最近在做多日元的日本散户身上重演：在日本央行“历史性”干预后，看涨日元汇率的日本散户投资者溃不成军，净多头头寸从接近纪录高位的水平上削减了561亿日元（4.57亿美元）。日本散户“逆市”看涨传统上，日本散户投资者倾向于持有日元的净空头头寸，因为投资者会在国外寻求更高的收益率。但在全球央行收紧政策抗击通胀之际，日本散户投资者开始看涨日元汇率，押注日本央行会追随美联储，改变目前的宽松政策。在美联储升息影响下，日本国债收益率此前持续上涨，一度攀升至0.245%，触及日本央行的上限（日本的收益率曲线控制政策旨在将10年期政府债券收益率保持在零附近，并有25个基点的回旋余地）。随着日本国债收益率走高之际，日本散户的看涨情绪更加浓烈。Tokyo Financial Exchange数据显示，日本散户投资者的日元净多头头寸一度攀升至2580亿日元（21亿美元），创下历史新高。这些日元头寸大部分是做多日元兑美元和欧元。散户投资者的做多与机构投资者的做空形成鲜明的对比：商品期货交易委员会（CFTC）的数据显示，投机性机构交易员已经持有日元净空头头寸约一年。日本央行“历史性”干预但在日本央行面前，散户的看多押注显得不值一提。为了保住利率目标，日本央行上周开启“历史性”干预，发起了为期四天的无限制购债狂潮，以铁腕手段力压债市收益率。上周三，日本央行更是宣布继续加码购债，提高3-5年期、5-10年期国债购买额，其中，3-5年期国债购买额从4500亿日元增至6000亿日元；5-10年期国债购买额从4250亿日元增至7250亿日元。除此以外，日本央行还进行了计划外的购债操作。消息公布后，日本国债应声大涨，日本30年期国债收益率下跌10个基点至0.97%，10年期国债收益率下跌至0.23%，日本央行成功暂时守住了0.25%的收益率上限。日元汇率也应声下跌，美元兑日元升至123.11，创2015年11月以来的最高水平。日本央行行长黑田东彦似乎并不关心日元汇率走低。他在上周五的讲话中表示，弱势日元总体上对经济有利，日本央行必须继续实施刺激政策。黑田东彦的话有一定道理。长期以来，实现通胀目标一直是日本央行政策的圣杯，政策制定者们至少已经有一代人，没有努力应对过任何与大通胀相关的后果了。而弱势货币往往会推高通胀，日本政府上周五报道称，本月东京房价涨幅创两年来新高。彭博经济研究预计，日本4月份的通胀率将攀升至2%，达到日本央行的目标——这将是一个罕见的壮举。散户被迫“缴械”但对于押注日元上涨的散户投资者而言，结果则相当苦涩。随着日元汇率暴跌至7年低位，投资者不得不平仓离场。Tokyo Financial Exchange数据显示，在日本央行介入后，日本散户投资者大幅削减看多日元头寸，日元的净多头头寸从接近纪录高位的水平上削减了561亿日元（4.57 亿美元），削减幅度达到1/4。对于尚未平仓的散户投资者而言，未来前景也不容乐观。法国兴业银行策略师Albert Edwards认为，日元有可能跌至1美元兑150日元左右的水平，这将是1990年以来的最低水平，比1998年日本房地产泡沫破裂时还要弱。但日本央行的鸽派做法并非没有代价。通过日元贬值推高的通胀最终将由消费者承担，而他们的支出对于更持久的复苏至关重要。日本去年第四季度GDP有所反弹，但增幅远低于预期，经济复苏仍然乏力，随着疫情防控措施的放松，让消费者走出去消费是至关重要的。物价飙升则可能会产生相反的影响。黑田东彦也似乎意识到了这种危险，他在致日本商业联合会的讲话中表示：“银行工作人员的一项定量分析表明，日元贬值在推高耐用品价格方面的影响近年来有所增加。因此，日元贬值可能会通过物价上涨对家庭收入产生越来越大的负面影响。”

英国政府警告：游戏公司需停止向儿童提供抽卡机制 否则将立法

据《每日电讯报》报道，英国政府已经与多家游戏公司、技术公司和行业代表举行了会议，以解决游戏中的战利品箱问题。战利品箱的主要问题是用户先付款，然后再开出未知的战利品，也就是国内游戏常说的抽卡。英国政府称，这鼓励了赌博行为，他们不希望孩子接触到这种东西。亲商的保守党政府表示，它希望游戏行业对此事进行自我监管，但警告说，如果游戏界不这样做，政府就将引入立法来解决这个问题。相关企业表示，没有什么证据表明战利品箱会导致赌博，不过政府似乎不会冒这个险。IT之家了解到，报道称，英国政府发言人在一份声明中表示：人们必须能够安全地享受电子游戏，我们正在审查战利品箱的影响，以检查其可能鼓励或导致赌博问题的担忧。

樱花限定背后的生意？市场规模六百亿，产品无樱花被指收智商税

扎堆的樱花限定4月3日，清明节假期第一天，雨菲早早起了床，她和朋友约好了要去北京玉渊潭公园赏樱，并提前在网上收藏好了攻略。他们清楚，出行一定不能打车，会被堵死，坐地铁到公主坟或者木樨地最方便，打卡拍照时一定要把中央电视塔拍进去，买个樱花雪糕打卡才算完美。雨菲和朋友约好了8：30在木樨地A1出口汇合，一块步行去玉渊潭公园。二人赶到时还不到9点，进门后两人毫不犹豫地买了29元一支的樱花形状冰淇淋，第一时间拍照发了朋友圈。过去几年来，在樱花盛开的三四月，手持樱花冰淇淋在樱花树下拍照，已经成为春季游览玉渊潭的标配。而今年玉渊潭公园在造型上进行了升级，既有原来五瓣樱花状的小清新款，还有团扇造型的国风款，上面配上了玉渊潭的立体景色以及樱花，一口一口吃到嘴里，全是春天的味道。虽然樱花季限定产品不是什么新概念，但《财经天下》周刊注意到，今年樱花限定产品尤其多，从彩妆护肤到休闲零食再到啤酒饮料，哪里有消费者哪里就有樱花。打开小红书，能收获满屏的粉色，与樱花相关的笔记高达259万篇。3月的一个周末，何妍睁开眼时，已经临近中午，不想做饭的她，打开美团买菜想买一桶方便面尝尝。滑动了几下页面后，何妍突然眼前一亮，一盒粉色的汤达人泡面引起了她的注意，这是一款樱花限定产品。从没尝过的她，立即下了单，80g装售价5.5元，半个小时后粉色包装的樱花泡面就到手了。实物和描述中一样，通体樱花粉的包装看起来就充满春天的气息。更让何妍惊奇的是，连面饼都是樱花粉的，再配上樱花状的鱼板，看起来诚意满满。何妍特地拍了照片，作为留念。这个春天，很少喝咖啡的王芳，被瑞幸的樱花季限定拿铁深深吸引，她太喜欢这款产品的设计了。几天前，她跟同事拼了一单，尽管她刚刚被瑞幸的陨石厚乳拿铁伤害过，还是没能忍住。针对今年的樱花季，瑞幸咖啡一口气上线了6款饮品和甜点，售价最贵的樱樱椰椰荔荔25元一杯，珞珈樱花拿铁卖21元一杯，如果购买指定樱花套餐产品，还能收获3枚樱花口罩。和咖啡品牌一样，新式茶饮也没错过一年一度的樱花季。3月7日，奈雪的茶上线了四款樱花季新品，霸气梅花楂楂莓、樱樱拿铁、樱花白桃软欧包和樱花蜜桃千层，前两个饮品售价均为25元一杯。图/刘冬雪摄在线下零售商超，樱花氛围也很浓厚。3月31日，在盒马北京国贸世纪财富中心店，《财经天下》周刊注意到，进门处鲜花旁边的货架上，摆放着几串粉色的钥匙链。一个直径4公分左右的透明球形盒子中躺着一枚完整的樱花，金色金属链的另一头连着一片毛线织成的樱花形状饰品。盒马工作人员告诉《财经天下》周刊，这是几日前刚上新的樱花季限定商品，里面的樱花经过特殊技术处理，能保证2年内栩栩如生，两年后会逐渐变成永生花，不过也不会褪色。这串樱花钥匙链，每个售价79.9元，每个盒马门店限量供应20多个，如果你要得多，我可以从其他门店调货。走到冷鲜区，有樱花味的面包、冰淇淋；日化区有樱花味沐浴露、身体乳、洗衣液。在零食区域的过道上，盒马还特意搭建了一个大约2*2.5米的货架专卖樱花季商品，上面摆着盒马出品的樱花主题春日下午茶、奥利奥和乐事的樱花限定新品。看中樱花经济的还有三只松鼠和良品铺子。3月初，三只松鼠陆续推出樱花系列产品，包含樱樱粉团、樱樱蜜桃糕、樱樱曲奇、樱花风味坚果等6种产品。在包装和味觉上，三只松鼠该系列尽量使产品形态保持樱花粉，在风味上结合樱花和流行水果，比如白桃、草莓等风味。线下门店主题推广活动中，三只松鼠准备了踏青野餐垫、樱花水杯等周边产品。良品铺子则要早一些，2月就上市了包括樱花糕、樱花味果冻、樱花味布丁等14款樱花限定款零食。除了在产品造型和风味上增加樱花元素，良品铺子还携手国内知名产品包装设计师潘虎、日本插画师近藤达弥，双IP联名设计打造樱花限定系列。并在全国门店同期推出了樱花周边产品，樱花限定冰箱贴和樱樱猪迷你盲盒。免费IP，免费流量说来也奇怪，春天开的花不止樱花，杜鹃、郁金香、海棠等少说几十种，形态颜色相似的桃花、梅花也从没享受过如此待遇，仿佛整个春季，没有樱花都不算完整。樱花的魅力在于，即便是对樱花，或者说对花没有太多兴趣的人，也很难抵挡樱花元素。思楠一向不爱吃饼干，类似高油高糖的零食，她一向敬而远之。不过奇妙的是，每当逛超市，路过樱花包装的饼干，她都会控制不住自己的双手，把它装进购物车。在思楠眼中，虽然我不爱吃，但摆在零食柜里也是好看的。图源：奥利奥提供去年樱花季的一天，雅芳坐在工位上，打开星巴克的小程序正准备点一杯下午茶。猝不及防，一则樱花季限定杯子的广告被推送到她的面前，雅芳鬼使神差地下了单，几百块就没了。曾经雅芳也会提前预约好门票去玉渊潭赏樱花，也会为了一张看起来颜值颇高的樱花饼照片特意去餐厅打卡。但问及对樱花的喜爱，雅芳却说：也不是有多爱樱花，只是喜欢溜达、拍照。刘潇最爱粉色，没有之一，粉色的暖手宝、粉色的床单被罩、粉色的桌布……但让她最不能抗拒的还属樱花粉。樱花粉看起来很温柔浪漫，不像山桃花，看起来有攻击性。刘潇对《财经天下》周刊解释称。日用品和服饰的选择上，刘潇首选粉色，如果粉色中还带有樱花元素，一定能激起她的购买欲。所以每当出现樱花限定服饰，刘潇总是按耐不住冲动下单，虽然自己穿的时候不多，觉得有点幼稚，还是忍不住。正是凭借这份不费吹灰之力得来的好人缘，一枚小小的樱花孕育出千百亿的市场。Innova Market Insights发布的《2021年全球零食现状报告》显示，2020年最受关注的两种口味是紫薯口味与樱花口味。整个2019年，这两种口味的产品相较2018年已经取得了26%和29%的增长。在日本，樱花开放的时间甚至会影响到当年的经济发展情况。日本经济杂志《Money Plus》曾根据过去的数据分析得出，自1994年有官方樱花开花记录以来，樱花开放越早，越能激发大家的赏樱热情，最终能够推动当年的经济增长。以2019年的数据为例，当年共有6300万游客在日本参与了赏樱活动，整体收益高达384亿元人民币。在国内，大家对于樱花的热情同样不可小觑。据中国樱花产业协会统计，2019年全国为樱花出游的游客达到3.4亿人次，相关旅游收入超过600亿元。业界估计，樱花产业的规模在未来五到十年内可以达到千亿级。对于品牌来说，樱花的热度不蹭白不蹭。三只松鼠方面对《财经天下》周刊表示，近些年来越来越多的品牌定制樱花季产品，樱花已经成为高知名度、高粉丝人群的免费IP，有机会提升品牌的附加价值。奥利奥方面也对《财经天下》周刊表示，2020年，奥利奥首次推出全球首款粉色樱花抹茶味奥利奥就吸引了极大关注；今年春季的樱花产品推广中，奥利奥在完成便利店渠道首发引流后，随即辐射全国各大商超；在线上渠道，奥利奥连续一个月时间，参与多档平台S/A级IP活动。一波波活动推广中，樱花限定成为了拉动各个品牌增长的重要引擎。三只松鼠称，还不到一个月时间，樱花季产品在电商和门店渠道销售额已突破百万。奥利奥的春日花样礼盒获得天猫超市休闲食品新品类热卖TOP1单品的好成绩。在星巴克天猫官方旗舰店中，销量最高的杯子是经典款的550ml墨绿色女神玻璃杯，其次就是400ml的樱花造型马克杯。北京中期大厦瑞幸咖啡店的一位店员告诉《财经天下》周刊，目前樱花季限定饮品每天的出杯量比例在10%-20%，这是上市一个多月后的数量，刚上市时，占比还要比这高很多。一场浪漫骗局樱花限定在颜值上没的说，但味道大多让人不敢恭维。如果票选#颜值高但难吃的食物#，樱花系列一定排在TOP之列。你脑补下甜味的土豆，可以接受吗？几天前，万芳冲着颜值买了一罐乐事春日限定的樱花米酿味薯片，难吃到她不想再买第二次，总体来说，这款薯片味道绝对低于乐事薯片平均值。而瑞幸的樱花拿铁，万芳也没尝出樱花味，味道无功无过，和普通拿铁没区别。何妍在尝试过樱花味泡面后，突然对自己的味觉产生了怀疑，没有味道，没有特点。仿佛泡面的樱花味只体现在了包装和面饼颜色上。微信公众号超人测评，赶在今年樱花季，来了一场樱花限定产品测评。最终得出的结论是，瑞幸珞珈樱花拿铁，虽然宣传是添加了0卡樱花风味浓浆饮料，不过非常非常甜，不知道樱在哪里，喝完半杯只觉得血管里都充满了糖精。霸气樱花楂楂莓，杯里堆满了山楂果肉和草莓果冻，酸甜口味平衡的刚好，口感层次丰富。不过，樱花在哪里？原来是一块樱花白巧克力，还是代可可脂的。对于星巴克冰漫樱白桃拿铁，测评后的结论是，入口白桃香精特别浓，但抹茶又太涩，综合调味奇怪，至于樱花，可能在名字里……口味含樱量为零可不止存在于现制饮品中，在超市中也是一抓一大把。雀巢樱花生巧味拿铁配料表中，只有水、乳粉、白砂糖、速溶咖啡、食品添加剂以及食用香精；贝纳颂樱花白桃拿铁风味饮料，加的是浓缩桃汁、草莓浆和食用香精，都没有樱花的踪影。图/刘冬雪摄格力高樱花抹茶味注心饼干，打开包装就是一股浓浓的抹茶味，仔细看配料表，能体现樱花的大概是玫瑰速溶粉和胭脂虫红调和的樱花粉，以及发齁的甜味。为了配合这场全民狂欢的樱花季营销活动，味道实在蹭无可蹭的只能在其他地方使使劲。比如每日鲜语的樱花限量版包装的鲜牛奶，透明的瓶身上点缀有大大小小樱花盛开的图案，配料只有生牛乳。青岛啤酒联名著名设计师潘虎的樱花白啤，同样只有樱花的皮，没有樱花的魂。周黑鸭就更离谱了，门店保鲜柜上贴着大大的粉色海报，不清楚情况的还以为鸭脖也出樱花味了，可一问才知，买鸭脖，送樱花味跳跳糖。生怕大家不知道自己糊弄的门道，周黑鸭还特意通过官微强调：我还是原来的鸭脖，只是交了新朋友。樱花限定没有樱花味，品牌也有难言之隐。一方面，直到今年3月，樱花才首次被国家卫健委获批可以成为普通食品的原料。另一方面，樱花气味本身略带苦杏仁味，且因挥发性物质较少导致味道极淡，极难把樱花作为原料提取精油或制作香精。一家甜品店的工作人员透露，樱花香气清淡，经过焙烤、蒸煮等方式制得的樱花食物能存留的味道并不多，其实粉红颜色多半来自其他食材辅料，只是呈现出的色彩与樱花相似。而肉眼可见的樱花是盐渍樱花，高浓度的盐基本上会让樱花除了咸味再尝不到其他味道，而且腌制过程中本就清淡的香气也会随之散发。国内一现制茶饮品牌告诉《财经天下》周刊，自家一直就没出过樱花系列产品，因为樱花味产品确实很难做到满足消费者需求的口味水准。大多数樱花产品的价格与原来的相比，涨幅并不明显，但也有一些品牌显得有些心机了。例如，星巴克的樱花初绽星冰乐售价41元，而抹茶可可碎片星冰乐只要39元。奈雪的茶樱樱拿铁售价更是比普通拿铁一杯足足贵了10元，玉渊潭的冰淇淋售价最便宜的也要15元。不过，对于那些本来就是冲着颜值买单的消费者来说，只要味道不过分，倒也心甘情愿掏钱，春日天气好的时候，喝一杯樱花拿铁心情都会变好。王芳说道。但还有一些消费者在发现这场浪漫骗局之后，会大呼交了智商税。何妍对樱花味的好奇心从汤达人的泡面开始被全面抹杀了，再也不想吃樱花味的东西了。

5天5城放宽购房政策：又一省会城市放大招，兰州降低购房门槛

又一省会城市出台多措施稳地产，这次是兰州。4月5日，证券时报·券商中国记者从兰州市政府网站了解到，兰州为优化营商环境出台了四大“硬措施”，其中一项措施包括降低个人购房门槛，首套房贷首付比例最低两成，二套房贷首付比例最低三成；减轻个人住房消费负担，对结清贷款再购第二套房按首套房贷款政策；对孝老抚育住房需求放松区域限购政策等。这是继大连、衢州、秦皇岛、绵阳后，4月以来仅5天内第5个城放宽购房政策的城市。业内人士认为，像大连、衢州、秦皇岛、兰州等市场信心尚未明显恢复、短期调整压力较大的城市，需求端政策放松力度加大，有利于促进合理购房需求的释放，平稳市场预期，对购房者置业预期改善、市场企稳复苏有积极作用，预计后续或有更多城市跟进。预计后续积压需求在政策放松后有望逐步得到释放，4月市场企稳可期。兰州多措施稳地产4月5日，证券时报·券商中国记者从兰州市政府网站了解到，兰州为优化营商环境出台了《兰州市落实强省会战略进一步优化营商环境若干措施（第1号）》（以下简称《若干措施》），其中包括四大“硬措施”，一是优化审批，加快项目开发建设；二是减轻负担，支持企业良性循环；三是提升效能，强化项目服务保障；四是激发活力，促进市场健康发展。值得注意的是，在激发活力，促进市场健康发展方面，《若干措施》提出：1、要降低个人购买住房门槛。个人通过商业银行和公积金贷款购买首套住房最低首付款比例不低于20%，二套住房最低首付款比例不低于30%。2、要减轻个人住房消费负担。加大个人住房按揭贷款发放力度，引导金融机构按照监管规定实施贷款利率优惠政策。对拥有一套住房并已结清购房贷款的家庭，为改善居住条件再次申请贷款购买住房的，金融机构执行首套房贷款政策。3、要加大住房公积金支持。个人通过公积金贷款购买住房，公积金贷款最高额度单身职工为60万元，双职工为70万元。全面推行“公积金+商业银行”组合贷款，拓展“冲还贷”线上渠道，减轻职工购房还款压力。4、要加大人才住房保障。对新引进人才提供实物保障、购房补贴和租赁补贴等住房保障。5、要支持新市民购房。鼓励新市民和灵活就业人员建立和缴存住房公积金，在兰州缴纳住房公积金的，按照本市住房公积金缴存职工同等条件办理住房公积金提取、贷款业务。7、要支持孝老抚育住房需求。对在兰州工作、生活的成年人需将异地居住的父母等近亲属接来兰州居住的，给予支持，允许其家庭在限购区域内新购一套住房。对符合国家生育政策，生育两孩或三孩的家庭，允许其在限购区域内新购一套住房。对此，广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉接受证券时报·券商中国记者采访时表示，兰州放宽政策在预料之中，作为非热点城市，在国家明确“因城施策、促进房地产良性循环”的政策顶层设计下，现在行业和市场纾困已经从之前的调整公积金政策、给予购房补贴等直接过渡到退出限售、调整限购、降低首付比例等政策措施了。对于兰州来讲，此次一方面是首付比例下降，在国家差别化住房信贷政策下，对于兰州这类非热点城市，是有空间下降的，而现在热点城市基本上还没有动。另一方面是认房认贷标准做了调整，这是想激活改善型住房需求，对兰州这个非热点城市来讲，现在改善型的需求应该是购房的主力，对他们降低首付比例提振购房需求，对于这类城市来讲是一个非常重要的政策。易居研究院智库中心研究总监严跃进也对证券时报·券商中国记者表示，兰州此次对于限购限贷等政策进行了放松，充分体现了当前各地对于“五限”放松的导向。其中，对改善型购房需求的支持和保障，值得全国其他城市学习，尤其是在当前信贷环境持续宽松的情况下，预计各地对于二套房的购房政策会有进一步放松的可能。另外，当前省会城市逐渐在进行放松，包括此前的郑州、哈尔滨、福州等政策都说明省会城市压力也较大，类似放松对于所在省份的市场预期转变是有积极影响的。其中，限购政策的放松是当前政策的一大亮点。就近期4月份的情况看，包括衢州、秦皇岛、兰州等都有各类放松的动作，预计后续限购放松的城市数量会继续增加。5天5城接连放松政策证券时报·券商中国记者了解到，进入4月，仅5天时间就有5个城市接连出台宽松政策。4月1日，浙江省衢州市政府发布《关于促进市区房地产业良性循环和健康发展的通知》，其中，取消了限购政策，同时松绑了限售政策，这是今年全国首个同时放松“两限”的城市。近日，河北省秦皇岛市发布解除限购政策，指出按照省“放管服”改革要求，自2022年4月2日起，购买存量房（二手房）的购房人申请购房资格核验时只提供本人有效身份证件。4月1日，辽宁省大连市发布关于公开征求《关于全面放开落户条件的通知（征求意见稿）》意见的通知，较之前需在大连市合法稳定就业并缴纳社会保险6个月以上、申请人积满150分等条件相比，本次落户政策全面放开，个人落户学历和年龄限制放宽，中等职业学历以上、在校学生、有缴纳社保记录等均可在大连市落户。另外，此次补充了投靠落户方式，具有本市户籍的人员，其父母、配偶、子女均可在本市投靠落户。4月2日，四川省绵阳市住建委发布关于公开征求《关于促进房地产市场平稳健康发展的通知（征求意见稿）》意见建议的通知，对夫妻住房公积金贷款最高额度拟由现行60万元上调至70万元；对多孩家庭给予购房优惠政策方面，提出实施财政补贴。中指研究院指数事业部市场研究总监陈文静指出，2022年以来，中央多次强调支持合理住房需求释放，各地政府落实因城施策，供需两端政策优化调整力度均有所加大。据不完全统计，一季度60余城发布房地产相关政策超百次，主要涉及针对性放松限购政策、降低首付比例、发放购房补贴、降低房贷利率、取消限售、为房企提供资金支持等方面，其中3月郑州落实中央要求，出台涉及范围最广、政策力度最大的“19条”新政。3月底福州放松限购、哈尔滨取消限售，4月1日，3城发布放松楼市政策，涉及限购、限售等方面，整体政策放松力度加大、速度加快。陈文静认为，当前，在外部不稳定性不确定性因素增多及国内疫情反复背景下，我国经济下行压力依然较大，“稳增长”成为今年经济工作的重中之重，不管是从稳经济还是防范风险的角度看，今年房地产的稳定都至关重要。像大连、衢州、秦皇岛、兰州等市场信心尚未明显恢复、短期调整压力较大的城市，需求端政策放松力度加大，有利于促进合理购房需求的释放，平稳市场预期，对购房者置业预期改善、市场企稳复苏有积极作用，预计后续或有更多城市跟进。“去年下半年以来，楼市预期整体偏弱，叠加疫情反复导致一季度市场延续低迷状态，但后续积压需求在政策放松后有望逐步得到释放，4月市场企稳可期。”陈文静说。

揭秘“坟地产”生意：最高单价达30万，卖一块赚11万

比房地产更赚钱的行业，是“坟地产”。近日，国内最大的殡葬业上市公司福寿园（01448.HK）发布财报，2021年，其每块经营性墓穴平均销售服务收益11.08万元，比2020年均价上涨约3千元，比2019年均价上涨8千元。2020年，福寿园经营性墓穴平均销售单价同比增加约5%。据上海易居房地产研究院，同年一线城市新建商品住宅成交均价仅上涨2.7%。2021年，墓地销售开始提量，为一批殡葬概念股带来利润增长空间。财报数据显示，2021年，福寿园营收23.26亿元，同比增长22.9%；净利润8.9亿元，同比增长17.5%。安贤园中国（00922.HK）在截至2021年9月底的半年内（2021年4月-2021年9月），营收增长11.52%。A股“殡葬第一股”福成股份（600965.SH），则在2021年前三季度实现营收增长28.66%、净利润增长69.69%。讲求孝道的文化下，特殊的刚需性支撑起墓地价格，但有限的土地内显然还不能满足殡葬企业的野心。2021年，殡葬公司收购、扩张，并推广“生前契约”等，意欲在原销售墓地业务外寻找利润增长点。4月1日，就墓穴价格涨跌、收并购情况、行业竞争及数字化和增值服务等问题，时代周报记者发送采访提纲至安贤园中国、福寿园和福成股份等企业的官网邮箱，截至发稿未获回应。时代周报记者多次拨打福成股份董秘办电话均未接通。生态葬墓穴面积不足1㎡近年，墓地价格上涨已不是秘密。福寿园的墓园和殡仪服务收入主要来自上海、河南、安徽、江苏等经济较发达的省份或直辖市。2021年，福寿园每块经营性墓穴平均销售服务收益11.08万元，公司超四成墓园及殡仪服务收入来源于上海。图源：福寿园2021年年报4月2日，时代周报记者从福寿园工作人员处获悉，福寿园位于上海浦东的某陵园墓穴价格在3万元至30万元之间，较便宜的生态葬价格在3万元-10万元之间，墓穴面积均在1㎡以内，价格与墓穴大小、间隔和绿化有关。福成股份财报显示，旗下河北三河市的灵山宝塔陵园位于北京大七环与京秦高速交汇口，客户来自京津冀等。灵山宝塔陵园官网显示，其提供的不同墓型最低报价在1.98万元-15.8万元之间。其中最便宜的墓型为树葬，最贵的是艺术墓碑。4月2日，时代周报记者咨询该陵园工作人员得知，以上墓型价格差别主要因为环境和石材不同，占地面积差别不大，最小的墓型占地面积约0.4㎡，最大的墓型也不超过0.8㎡。价格较实惠的一种树葬形式是在大树下放小卧碑，没有墓穴。以上陵园墓穴价格高企不是个例。华金证券据民政部口径估算得，2006年至2018年，国内殡葬服务行业合计收入规模年复合增速约8.8%，殡葬销售穴位均价持续提升。毛利率远超房地产行业高价支撑下，殡葬业拥有高毛利率。自2014年并购陵园进入殡葬业，福成股份的殡葬服务业务便以高毛利率支撑公司利润。2016年-2020年，福成股份殡葬业务毛利率分别为84.84%、86.78%、87.96%、87.14%和81.01%，远高于福成股份的畜牧及食品加工业20%左右毛利率、餐饮业60%左右毛利率。即便福成股份殡葬业务贡献的营收常年不及总营收20%，但2016年及2017年年报均称，该业务贡献了公司一半以上利润，近年仍是贡献利润的主要业务。（福成股份殡葬业务营收占比仅0.8%，毛利率高达80%。图源：福成股份2020年年报）据万得数据，2016-2020财年，主业为殡葬的安贤园中国每年的销售毛利率均不低于63%。在截至2021年9月底的半年内，销售毛利率达68.47%。相比下，同样是与土地相关的生意，不论是A股还是港股，主流房地产企业均未录得如此高毛利率。2021年和2020年，A股市值最大的房企万科A（000002.SZ）整体毛利率（扣除营业税金及附加后）为17.2%和22.8%；港股的碧桂园（02007.HK）销售毛利率为17.74%和21.8%，华润置地（01109.HK）销售毛利率为26.97%、30.86%。殡葬企业扩张踩雷2021年多家殡葬公司迎来利润提升。福成股份旗下的主要墓园灵山宝塔陵园，在2021年上半年实现净利润4323万元，同比增加312%。财报称，疫情平稳，客户前往陵园洽谈逐渐恢复正常，公司通过改造墓区环境、丰富墓位类型等方式促进销售。2021年，福寿园销售墓穴2.47万个，比上一年增加1.03万个。其中，经营性墓穴销售1.51万个，同比增加15.6%，此项收益16.76亿元，同比增加19%。安贤园中国则在截至2021年9月底的半年内，实现了墓位和龛位销售收益1.43亿港元，同比增加12.3%。在有限的区域内促进销售，已不能满足殡葬公司的扩张野心。2021年，福寿园开始了大举收购。2021年3月，福寿园与山东菏泽福禄源签订投资协定，收购后者90%股权；5月，福寿园收购安徽龙门文化陵园有限公司全部股权，在安徽区域完成合肥、宣城、淮北、巢湖、阜阳等地布局；6月，与大连市大连湾人文纪念公园项目签约，以开拓东北地区业务；10月，福寿园签约收购河北省涿鹿隆晖天富元宝山开发管理有限公司30%股权，实现业务深入京津冀地区。多项收购完成后，福寿园业务进入全国19个省、自治区或直辖市的40余座城市。福寿园收购扩张不是个例。2021年11月，福成股份在投资者互动平台称，福寿园通过并购等有效方式增加土地储备、提高利润水平是非常有效的做大企业方式，福成股份始终没有停止市场拓展的步伐。但殡葬企业通过收购扩张市场并非没有风险。2018年，福成股份向湖南韶山天德福地陵园有限责任公司（下称“天德福地”）投资1.8亿元，取得后者60%股权。但天德福地连续两年未完成业绩承诺，2019年净利润亏损1182万元、2020年净利润亏损580万元。2020年，福成股份才发现天德福地陵园原股东有未披露补充协议且可能存在大额负债，随后，天德福地被立案侦察。“白事生意”面临消费降级挑战在行业高毛利率背后，殡葬公司并非没有隐忧。对殡葬行业而言，除了增加土地储备以促进销售的路径外，企业还需调整业务结构对冲市场环境变化、谋求业绩增长。有迹象显示，某些年份墓穴销售数量增长乏力、客户消费意愿下降等市场环境变化已对业绩增长造成影响。2016年-2020年，福成股份每年营收同比增长幅度均未超过7%，其中三年甚至出现负增长。2017年，福成股份营收、净利润分别下降0.76%和15.26%，2019年营收下降0.47%，2020年营收和净利润分别下降24.92%和42.37%。2019年，福成股份年报显示，殡葬业务收入下降29.03%，主要是大环境影响，市场竞争加大，销售量下降，客户选择档次下降等原因所导致。近年，福寿园和安贤园中国每年营收也未有爆发性增长。2018年-2020年，福寿园营收分别增长11.8%、12.1%和2.3%。2018年财报显示，当年可比较墓园经营性墓穴销售数量较去年少。2018-2021财年，安贤园中国营收同比增长分别约28%、8%、29%和4 %。营收增长较慢的2021财年，其旗舰项目浙江安贤园墓位销售有所减少。为促进销售，多家公司均在调整业务结构，适应消费需求。就市场整体看，高端的艺术墓是墓型价格较高者，生态墓则更节约地块且普遍价格偏低。福寿园在近年的财报中均指出，公司在扩大生态节地产品和艺术墓的比重，压缩传统墓比重，提高土地利用效率。2021年财年，安贤园中国也着力推行小型化、个性化节地生态葬，如草坪葬、树葬、黄河葬等。同时，福寿园还推出了生前契约业务，通过提早锁定客户未殡葬和墓园板块带来客户储备。2021年，该公司生前契约共签订合约1.38万份，同比增长133.1%。2021财年，安贤园中国则推出晶石制作创新业务。疫情对殡葬公司墓穴销售等业务的影响未完全消失。福寿园推出福寿云祭扫创新服务等，福成股份推出了云祭扫、代客祭扫等互联网服务。但就推出数字化服务的效果，福寿园、福成股份和安贤园中国未回复时代周报记者。

未能如期发财报，多家港股房企遭停牌

4月1日，那些没赶上港交所业绩批露最后期限的房企，遭遇了集体停牌。据《财经十一人》不完全统计，当天，停牌房企涉及世茂集团（00813.HK）、佳兆业集团（01638.HK）、中国奥园（03883.HK）、奥园健康（03662.HK）、花样年控股（01777.HK）、彩生活（01778.HK）、阳光100中国（02608.HK）、当代置业（01107.HK）等多家房企。对于复牌时间，《财经十一人》致电上述房企投资者关系部门，花样年控股表示，公司日常经营一切正常，如有待披露事项以公告为准。截至发稿，其他企业尚未回复。关于停牌原因，港交所（北京）代表处告诉《财经十一人》，停牌以上市公司公告为准，也可以看上市公司是否违反了某条上市规则，从而触发了停牌。“按照中国香港上市规则，如果企业没有及时出具年报，而且也没有先出具管理报表，就会被停牌。”中国香港保荐人、汇生国际融资总裁黄立冲表示。按港交所《上市规则》显示，上市企业未根据其财务报表公布初步业绩，则必须在有关会计年度结束后3个月内发出公告。即在港上市企业必须在2022年3月31日前发布2021年全年业绩的初步公告，若有上市企业未能如期发表财务资料，港交所一般会要求该发行人的证券停牌，直至发行人发表了财务资料为止。也就是说，只要房企按时发布财报，就可复牌，但目前来看，阻碍不小。一位银行业高管总结道，这些停牌房企都有一个共同特点，最近有较大违约风险，存在违约，或者已经违约。债务违约、债权混乱，给房企、会计师事务所梳理财报带来不小挑战。一旦房企停牌时间过长，不仅投资人的资金被锁，不可流动，房企本身也会面临被强制平仓及触发债务提前偿还的风险。一、核数师不签字中国香港上市房企何以出现财报季集体“爽约”？翻阅上述停牌内房股（在中国香港上市，主要业务在中国内地运营的房企）公告，《财经十一人》梳理发现原因大致有以下三类：一是，受新冠疫情所累，财务审计事项受到影响，如融信中国、世茂集团、富力地产、雅居乐集团等；二是，审计单位人员变动等第三方因素，如新力控股集团、宝龙地产、当代置业等；三是，受行业影响经营环境下滑及财务人流失，如中国奥园、花样年控股、彩生活等。一位上市房企总裁认为，当下地产行业处在艰难时刻，房企所处的困境涉及债市、疫情调控政策、资金流动性等多方面，所以延迟发报的原因各有不同。除了受疫情和行业下行影响，业绩尚未得到聘任审计公司核数师的同意也是部分企业停牌的原因之一。据港交所《上市规则》规定，企业发布初步业绩公告时，如核数师就上市企业的财务报表发出，或表示会发出无法表示意见，或否定意见，港交所一般会要求证券停牌，直至解决导致核数师发出无法表示意见或否定意见的问题、保证核数师毋须再就该等问题发出无法表示意见或否定意见，同时披露足够资料令投资者在知情的情况下对企业财务状况作出评估为止。3月25日，世茂集团因未能与罗兵咸永道会计师事务所（即普华永道）就完成审核的时间表及可能额外费用达成一致意见，建议罗兵咸会计师事务所辞任公司核数师一职。从2022年1月初开始，普华永道就辞去众多房企的审计工作。包括合生创展、融信、宝龙地产等。据悉，类似分歧不断在房企与会计师事务所中展开。如果双方僵持不下，将导致房企复盘之日遥遥无期。二、停牌后遗症4月1日，是A股清明节前最后一个交易日，H股内房股大面积停牌，但A股却红火一片。其中万科A（000002.SZ）大涨7.89%，中交地产（000736.SZ）、华夏幸福（600340.SH）等多股涨停。此前一周，A股地产股也涨势凶猛，特别是中交地产、阳光城（000671.SZ）为首的数家房企多个交易日内出现连续涨停。中国地产股正处反弹时期，内房股大范围停牌引起了部分投资人不满。上述银行业高管却认为，涉及债务违约风险房企集中停牌，对投资者是一种保护。他谈到，除此次港交所内房股批量停牌之外，A股亦曾发生过不分行业的上市公司大规模停牌现象。2015年，股市巨烈波动期间，仅7月7日一天，就陆续有超过500家A股上市公司公告停牌，彼时两市停牌数量超过上市公司总数的40%。业内普遍认为，当时停牌是上市公司为规避股价异常波动而采取的自保手段。但黄立冲持不同看法。他认为，如果房企因债务违约缓发财报，就意味着公司业务可能停滞，更多资产被司法保全或处置，会计师就很难把这种移动的局面捋清楚。这会导致房企长期停牌，甚至公司最终难以完成重组和复牌，最后永久停牌。停牌时间越长，会给房企带来越负面的影响。黄立冲表示，如果停牌房企大股东股票有质押，就会被提供融资渠道的券商等金融机构要求追加保证金。一旦房企提供的保证金不够，可能会被强制平仓。一位头部资管公司总裁告诉《财经十一人》，一般股票质押折扣率为50%左右，最多可融出资金达质押股票价值的65%，但当股票价格达到平仓线且没有及时补仓时，金融机构就要抛售股票以求自保，公司一复盘，即使股票是上涨趋势，为了保障利益，他们也会砸盘走人。黄立冲认为，停牌还可能触发房企美元债的额外交叉违约条款，有些债券的条款中包括公司停牌债券就立刻到期的说明。“当然对某些房企而言可能之前已经违约了，这次只是多一个触发点。”

信托业务分类征求意见稿下发！资产管理信托分这4类 下一步“梳理存量业务

　　备受关注的信托业务分类改革迎来实质进展。　　信托百佬汇记者独家获悉，部分信托公司已经收到由监管部门下发的《关于调整信托业务分类有关事项的通知（征求意见稿）》（以下简称“《信托业务分类征求意见稿》”），文件清晰陈列出信托业务即将迎来的改革框架。　　根据《信托业务分类征求意见稿》，信托业务将被划分为资产管理信托、资产服务信托、公益/慈善信托3大类，其中，资产管理信托项下有固定收益类产管理信托、权益类资产管理信托、商品及金融衍生品类资产管理信托与混合类资产管理信托等4项分类；资产服务信托项有行政管理受托服务信托、资产证券化受托服务信托、风险处置受托服务信托和财富管理受托服务信托等4项分类，且这4项分类下仍各有细项分类。　　值得一提的是，《信托业务分类征求意见稿》陈列的改革框架不包含融资类信托。　　按照要求，信托公司应对各项存续业务进行全面梳理，制定存量业务整改计划。对于基于信托关系开展的私募基金管理等业务，按照严禁新增、存量自然到期方式有序清零。对于其他不符合分类要求的信托业务，在资产管理信托项下单设待整改信托业务一类，将相关业务归入此类别，按照业务特点有序实施整改。　　业界观察人士认为，监管部门推行信托业务分类改革，有助于信托公司摆脱传统路径依赖，明确信托业务转型方向，以信托业务方式规范开展资产管理业务，探索资产服务信托和公益/慈善信托各类新业务。　　资产管理信托分4类，落实净值化　　按照《信托业务分类征求意见稿》定义，资产管理信托是信托公司依据信托法律关系为信托产品投资者提供投资管理金融服务的自益信托业务。　　此类业务需坚持私募定位，属于私募资产管理服务，区别于为融资方创设融资工具并为其募集资金的私募投行服务。从事这类类信托业务时，信托公司通过非公开发行集合资金信托计划来募集资金并进行投资管理，落实净值化管理。信托计划投资者需符合合格投资者标准，在信托关系中既是委托人、也是受益人。　　根据《信托业务分类征求意见稿》，资产管理信托项下有4项分类。　　其一，固定收益类资产管理信托，是指信托计划投资于存款、债券等债权类资产的比例不低于80%。　　其二，权益类资产管理信托，是指信托计划投资于股票、未上市企业股权等权益类资产的比例不低于80%。　　其三，商品及金融衍生品类资产管理信托，是指信托计划投资于商品及金融衍生品的比例不低于80%。　　其四，混合类资产管理信托，是指信托计划投资于债权类资产、权益类资产、商品及金融衍生品类资产且任一资产的投资比例未达到前三类产品标准。　　资产服务信托“4大分类下有小分类”　　按照《信托业务分类征求意见稿》定义，资产服务信托是指信托公司依据信托法律关系、接受委托人委托并根据委托人需求为其量身定制托管、风险隔离、风险处置、财富规划和代际传承等专业信托服务。　　此类信托业务不涉及募集资金行为，不得在信托项下开展负债业务，不得以受托资金发放信托贷款，亦不得为各类违法违规活动提供通道服务。此类信托业务可以是自益信托，也可以是他益信托。　　根据《信托业务分类征求意见稿》，资产服务信托项下有4项分类，且这4项分类下各有细项。　　其一，行政管理受托服务信托。信托公司作为独立第三方提供会计估值、资金清算、风险管理、信息披露等行政管理服务的信托业务。按照信托财产和服务类型分为5类：涉众性社会资金受托服务信托；资管产品受托服务信托；债券担保品受托服务信托；企业/职业年金受托服务信托；其他行政管理资产服务信托。　　其二，资产证券化受托服务信托。信托公司作为资产证券化基础资产的特定目的载体提供受托服务，按照基础资产类型和服务对象分为4类：信贷资产证券化受托服务信托；企业资产证券化受托服务信托；非金融企业资产支持票据受托服务信托；其他资产证券化受托服务信托。　　其三，风险处置受托服务信托。信托公司作为受托人，接受面临债务危机、处于重组或破产过程中的企业委托，提高风险处置效率。按照风险处置方式分为2类：企业市场化重组受托服务信托与企业破产受托服务信托。　　其四，财富管理受托服务信托。信托公司为居民、企业及其他组织财富管理提供的信托服务，按照服务内容及对象不同分为5类，包括家族信托、保险金信托、遗嘱信托、特殊需要信托及其他财富管理信托。　　《信托业务分类征求意见稿》强调，家族信托财产金额或价值不低于1000万元。受益人应为包括委托人在内的家庭成员，但委托人不得为唯一受益人。单纯以追求信托财产保值增值为主要信托目的，具有专户理财性质和资产管理属性的信托业务不属于家族信托。　　《信托业务分类征求意见稿》同时明确，其他财富管理信托财产金额或价值不低于500万元。　　梳理存量业务，有序实施整改　　监管部门对信托业务分类改革酝酿已久。　　近年来，信托公司信托业务不断发展，业务形式持续创新，而现行信托业务分类体系已运行多年，与目前信托业回归本源、转型发展的需求不相适应，亦存在分类维度多元、业务边界不清、服务内涵模糊等缺陷。　　业界观察人士认为，监管部门推行信托业务分类改革，有助于信托公司摆脱传统路径依赖，明确信托业务转型方向，以信托业务方式规范开展资产管理业务，探索资产服务信托和公益/慈善信托各类新业务。　　信托百佬汇记者了解到，在今年2月份召开的信托监管工作会议上，银保监会相关负责人曾经表态，业务分类改革作为2022年信托行业重点工作推进。　　新近下发的《信托业务分类征求意见稿》强调，信托公司应按照信托业务新分类要求设定信托业务边界，严禁新增通道业务和非标资金池业务，坚持压降影子银行风险突出的融资类信托业务，不得以私募基金形式开展资产管理信托业务。　　待业务分类改革正式启动，信托公司必须在梳理存量业务的基础上制定存量业务整改计划。　　根据《信托业务分类征求意见稿》，对于基于信托关系开展的私募基金管理等业务，按照严禁新增、存量自然到期方式有序清零。对于其他不符合分类要求的信托业务，在资产管理信托项下单设待整改信托业务一类，将相关业务归入此类别，按照业务特点有序实施整改。　　有接近监管的知情人士告诉信托百佬汇记者，“为了配合新的业务分类，监管部门将同步完善信托公司的资本管理、流动性管理、监管评级、信托保障基金缴纳、信托产品登记等监管机制，也将修订非现场监管报表，以保障这项改革平稳落地。”

比亚迪宣布停止燃油汽车整车生产，其3月新能源汽车销量破10万辆增长422.97%

4月3日，比亚迪股份在港交所公告称，3月新能源汽车产量为106658辆，同比增长416.96%；销量为104878辆，同比增长422.97%。比亚迪同时宣布，根据其战略发展需要，自2022年3月起停止燃油汽车的整车生产。未来，比亚迪在汽车板块将专注于纯电动和插电式混合动力汽车业务。比亚迪表示，将继续为现有燃油汽车客户持续提供完善的服务和售后保障，以及全生命周期的零配件供应。

资本市场的“转板”，到底是什么？

2022年3月31日，观典防务公司成为“北交所转板第一股”，获批到科创板上市。那可不一样。我们知道，资本市场被划分为不同的板块，不同板块的公司在规模、成长性等方面有诸多不同。所谓转板，可以简单理解为在一个板块上市的公司，转向另一个板块上市或者挂牌转让。比如在北交所上市的公司，可以申请到上交所的科创板上市。或者申请到深交所的创业板上市。这次，原来在北交所上市的“观典防务公司”就是转到上交所科创板上市。但是，北交所上市公司想转板，也不是想转就能转的，需要符合一定的条件。一、需要在北交所上市已经连续满1年公司在北交所上市前，曾经在新三板原精选层挂牌的，挂牌时间和北交所上市时间可以合并计算。二、再次审核公司提出转板申请的，由上交所或者深交所进行审核。公司需要满足转入板块的上市条件。此外，公司还要满足转板办法的要求，要点包括：但由于转板只是属于股票上市地的变更，因此不需要经过证监会核准或者注册。上交所、深交所审核后同意上市的，公司要在北交所终止上市，然后再在科创板或创业板上市交易。但上交所、深交所作出转板审核的决定，需要及时向证监会备案。此外，指导意见还对转板的股份限售做了安排，需要符合上交所、深交所相关限售规定。但限售期可以扣除在北交所已经限售的时间。最后，我们回顾下多层次资本市场的主要板块：想了解北交所更多内容的，可以看看我们以前发的文《北交所来啦，你不能只会跟着喊牛掰！》。好了，今天就说到这吧。还是那句话，市场有风险，投资需谨慎。最后来个彩蛋：希望转板的公司，一般是出于流动性的需求或者想获得更高估值的考虑。

数字人民币试点地区再增11城，将打开哪些想象空间？

央行增加11个城市作为数字人民币试点地区。据央行网站4月2日消息，央行近日召开数字人民币研发试点工作座谈会，决定在现有试点地区基础上，增加11座城市作为数字人民币试点地区。新试点地区包括：天津市、重庆市、广东省广州市、福建省福州市和厦门市、浙江省承办亚运会的6个城市（杭州、宁波、温州、湖州、绍兴、金华）。此前，数字人民币试点地区包括上海、海南、长沙、西安、青岛、大连、深圳、苏州、雄安新区、成都十地以及北京冬奥会场等。此次座谈会也提到，北京市和河北省张家口市在2022北京冬奥会、冬残奥会场景试点结束后转为试点地区。至此，数字人民币试点地区已涵盖四大直辖市。会议还要求，数字人民币研发试点将坚持“双层运营”架构，充分发挥指定运营机构的优势作用，加大试点应用和生态体系建设力度。加强安全和风险防控体系建设，完善相关法规制度和标准体系，深化理论问题研究，不断夯实数字人民币研发试点基础。数字人民币App显示的最新试点地区以及运营机构目前，数字人民币的指定运营机构包括工行、农行、中行、建行、交行、邮储银行、招商银行、微众银行、网商银行等。中国工商银行浙江省分行的数字人民币宣传海报易观分析金融行业高级分析师苏筱芮对澎湃新闻表示，经过前期一系列试点工作的铺垫以及各类场景的拓展，数字人民币如今已积累了丰富的应用经验，使用频次持续提升，开立的钱包数量不断扩容，总体呈现出积极向好的发展态势。据央行此前公布的数据，截至2021年12月31日，数字人民币试点场景已超过808.51万个，累计开立个人钱包2.61亿个，交易金额875.65亿元。“由此看，此次数字人民币试点的扩容也在预期之中。”苏筱芮说，此次扩容既涵盖了天津、重庆这样的直辖市，也将浙江、福建、广东等沿海地区的发达城市纳入其中，这些地区具有两方面特点：一是具备良好的基础设施；二是拥有丰富的应用场景，能够使更多商户接入数字人民币应用体系，也能够使地区内更多群众体验便捷的数字人民币支付服务，从而为数字人民币试点工作的顺利开展打下坚实基础。北京大学光华管理学院金融系副教授王志诚也对澎湃新闻表示，这些城市的选择是进一步扩大消费场景，选取的都是在前期试点城市之外比较重要的，属于新一线和二线城市主流，比较有消费特点的城市，意味着数字人民币的更深度推广，使用的范围会更加广泛，在使用的规模上也会有大幅提升，距离在全国范围全面推广更近了。“各地方都在积极争取试点资格。”中信证券首席计算机行业分析师杨泽原在研报中提到，数字人民币试点范围不断扩大、应用内容不断加深、应用场景不断丰富的过程，将贯穿整个“十四五”，逐渐带来数字人民币在产业端、商业应用端的建设和使用落地。苏筱芮也表示，预计数字人民币将继续稳步推进，在试点地区范围持续扩容的同时，将有更多用户开立数字人民币钱包和使用数字人民币。场景方面，后续类型有望更加丰富，从原先小额零售的试点起，逐步延伸至大额支付、跨境支付等领域，建议拥有丰富互联网设施及广大用户基础的大型平台踊跃参与数字人民币试点项目。“数字人民币作为数字经济时代的支付基础设施，推广是大势所趋。基于数字人民币特性，用户支付习惯和移动支付市场格局或迎重塑机遇，各类厂商的积极参与有望为数字人民币的推广和应用带来更多想象空间。”杨泽原说，数字人民币具备跨境使用的技术条件，未来也有望由零售领域延伸至跨境支付领域，结合先发优势强化人民币的国际竞争力。伴随数字人民币应用持续推进，相关产业链有望持续受益，建议关注硬钱包制造、收款设备&受理终端配套改造、商业银行系统建设、安全保障技术相关服务商。万联证券表示，随着试点城市和试点场景的有序扩大，数字人民币的使用频率将会快速提升，有助于更深度地检验数字人民币系统性能，使其在技术层面进一步提升至稳态易用水平。在此过程中，数字人民币相关软硬件厂商有望受益。安信证券此前指出，仅从商业银行侧基础设施和系统改造测算，整个数字人民币改造有望带动合计1165亿元的投资规模，包括ATM改造市场507亿元、智能柜台机市场114亿元、POS改造市场192亿元、硬钱包市场339亿元、银行IT系统改造市场13亿元。作为数字人民币指定运营机构的六大国有商业银行也在其2021年的年报中披露了有关数字人民币的最新进展和下一步方向。工商银行在年报中称，正在加快工银e生活平台建设，推进“信用卡+数字人民币”融合创新，实现数字人民币e生活买单、二维码支付交易闭环。建设银行披露，截至2021年末，该银行的数字人民币累计交易笔数8475万余笔、金额约435亿元。中国银行披露，其手机银行功能持续升级，数字人民币钱包开立数量实现指数型增长。该银行将数字人民币业务与特色场景深度融合，已开通场景数量和商户门店数量中，目前市场占比34%和36%，列各运营机构首位。农业银行表示，其在雄安新区设立了金融科技创新中心，开展金融科技前沿领域研究和应用推广。同时，建立数字人民币工程办公室，加强数字人民币研发应用专业力量。邮储银行也表示，累计上线数字人民币产品功能组件超过230个，涵盖个人钱包、对公钱包、商户收款、运营管理多方面，不断提升数字人民币支付服务能力。同时，在总行增设一级部数字人民币部，强化数字人民币业务发展的组织支撑。交通银行则披露，其去年的落地数字人民币应用场景为23.64万个；在海南省率先实现了全国数字人民币签约缴税业务。同时，交行正进一步探索将数字人民币应用与企业、产业数字化转型融合，以（非）金融生态场景建设，构建与客户共同发展的生态体系。

剧集市场逐渐告别大IP + 大流量模式

市场和观众都在同步成熟，流量剧思维式微。图片来源@视觉中国回看3月，剧集市场比想象中更加热闹，优爱腾三家都上新了大剧。其中爱奇艺《心居》以紧扣时代脉搏的现实剧在播放量和口碑上都有不错的表现；腾讯视频《余生，请多指教》在流量方面一直表现不错；优酷热播的新仙侠剧《与君初相识》口碑和热度也一路攀升，多次登顶猫眼、灯塔、骨朵等多个榜单的热度TOP1。综合播放量、热度指数、口碑评分等多维度评判体系来看，《余生，请多指教》虽有热度但口碑不佳，反而是以新奇设定、适配选角、新颖故事的《与君初相识》热度口碑双丰收。一个有意思的现象，根据骨朵对微博搜索数据的统计，《余生，请多指教》的蓝色剧集指数走势与肖战、杨紫两位演员的个人走势基本相同，可见演员的个人流量对剧集有一定的加持作用。而《与君初相识》虽然走势大致相同，但蓝色剧集指数远高于两位主演，可见观众对内容的关注度和认可度更高。这大概也就说明了为何《与君初相识》能爆热的原因。管中窥豹，经历7年变迁的剧集市场正在完成代际更迭，曾经红极一时的大流量+大IP剧集逐渐被市场淡漠，而类似《与君初相识》的有创新、有品质的“小而美”剧集正在占领市场。个中缘由，是剧集市场底层内容生产逻辑的切换，以及上层用户消费习惯的变迁。大流量+大IP时代逐渐落幕自2015年《花千骨》拉开大流量+大IP时代的序幕，剧集行业内外关于该模式的争论便从未停止。诚然，在视频平台开疆拓土的蛮荒年代，大流量+大IP剧集对平台拉新、引流做出了很大的贡献，也一定程度上带动了剧集市场的繁荣。但大流量+大IP剧集的盛行也助长了行业不好的风气，在影视行业最热的那几年，投资人见流量见IP投钱，行业外的热钱涌入推高了市场泡沫。当流量地位远在剧本内容之上，出来的流量剧必然是卖相好但品质差、口碑低。纵观大流量+大IP剧集的豆瓣评分，《择天记》《斗破苍穹》等普遍都在4-5分的低分段徘徊，鲜有高分之作。7年时间里，大流量+大IP的症候逐渐显现出来，矛盾变得越来越不可调和，自身内容的沉疴积重难返，低分口碑、天价片酬、流量演技、抠图名场面等更是将之推向低谷。最近刚播完的《余生，请多指教》有大流量明星肖战主演，但观众的评论大多以负面居多，“魔改剧”“这剧情也太尴尬了吧”“作为纯路人，感觉不怎么样”等评论不绝于耳，再次佐证了即使大流量+大IP能在播放量上有所保障，口碑依旧堪忧的现状。今时不同往日，当视频平台收益模式逐渐变更、观众付费意识不断提升，大流量+大IP剧集变得不再适应市场环境。剧集行业在经历“繁荣-泡沫-调整-触底”的完整周期后，最终回归内容为王、创新为核，大流量+大IP时代的落幕也就成了历史的必然。剧集行业底层逻辑的切换7年时间，足够让一个行业脱胎换骨，剧集行业的底层内容生产逻辑也完全切换，大流量+大IP剧集再难有厚实的生存土壤。从表面诱因分析，政策的收紧对流量明星造成了很大的打击。2021年“清朗行动”开启，犹如一记重拳直击娱乐圈，一时间内娱大变天，饭圈乱象得到全面整治，依靠粉丝饭圈收获巨大流量的明星也成了重点关注对象。清朗之下，流量明星不再是影视行业的香饽饽，《倩女幽魂》《青簪行》等流量剧播出无望，更牵连背后的出品公司，造成大面积亏损、坏账。行业不再无底线“宠”流量，视频平台的发展策略也开始改变，停止了以前“亏损换市场”的战略，代之以全面控亏损为主要目标，相比较以往更加务实，更加关注精品内容的力量。但是从更深层次来看，还是剧集市场在成熟，中国观众在成长。经历过流量剧的轰炸之后，不论是市场还是观众，都越来越对依靠流量明星+大IP堆砌的流量剧不感冒，他们希望精品内容本身能够带来愉悦性的观剧体验。这种情况下，演员的适配性成为关键议题。只有演员与角色贴合，只有演员沉下心来走进角色，也只有演员秉持初心演好角色，才能够撑得起精品内容，带给市场惊喜。比如2021年的爆款剧集《司藤》，主演景甜和张彬彬都不是一线明星，剧集也不符合严格意义上的大制作。但是景甜的演技、颜值、气质、身段与剧中司藤十分协调，景甜件件旗袍都出彩，为她正名了“人间富贵花”的昵称。而张彬彬的表演很到位，演绎出了秦放这个帅气多金、忠厚老实，纯粹直接的性格，为略带诡异气氛的剧增加了不少轻松点。同时张彬彬与景甜的CP感也十足，两人合体高甜发糖。男主主角的适配性，加上这部剧在服化道上的精良考究，一起成就了这部2021年全民热议的爆款剧集。由此可见适配的演员不仅性价比高，带来的口碑增益也明显比流量明显高。4月1日收官的《与君初相识》亦如是，御灵师纪云禾勇敢坚毅的性格设定与迪丽热巴的现实人设贴合度高，善良纯真的长意与任嘉伦也很适配，角色的融合度、演员的投入度避免了常被观众吐槽的“尬演”问题，共同构建起《与君初相识》优质内容的坚实基础。不仅是演员的适配，制作班底的适配也很重要。《与君初相识》的导演朱锐斌曾执导《冰糖炖雪梨》、《香蜜沉沉烬如霜》，对剧中角色情感关系拿捏有度，对塑造人物形象有一定的心得，尤其是善于调教新演员，让每个角色在合适的位置有发挥空间，让观众看到他们的潜力。这些案例都说明当今剧集行业的底层逻辑已经在悄然转换：内容生产正在去大IP化、观众正在逐渐远离流量明星、市场也在逐渐淘汰流量剧。已经稳定运行了7年的大流量+大IP剧集“重流量轻口碑”的模式也在式微。取而代之的是演员、制作班底与剧集内容相适配，以精品内容和出圈口碑为塔基的新模式才更符合当下剧集市场趋势。剧集市场内容生态正在重塑当大流量+大IP退出舞台，剧集市场的“下半场战事”怎么打？或许可以提取出一些关键词——创新、用户、工业化。一是内容要创新。一方面是挖掘新题材、新类型，观众乐于“尝鲜”，对新颖的题材天然有好奇心和观看欲，如杨紫主演的《女心理师》聚焦心理师这一特殊的行业，在国产都市剧中较为稀缺，因此开播即登平台热播榜首。另一方面是在原有题材上的创新，无论是在人设上还是在剧情上，创新总能迸发无限的潜力。比如《司藤》这一奇幻类型剧，女主强势腹黑的人设吸引了不少观众，剧情一路爽感，成为2021年的黑马剧集；《与君初相识》与传统仙侠不同，注重人物多面性的刻画，不同阶段的不同面持续释出，与用户形成强烈的情感连接。二是尊重观众，内容要符合当代用户需求。观众在变，需求在变，如何抓住观众的心是产出爆款内容的关键。《觉醒年代》为用户提供了爱国情绪价值，获得逆天口碑；《小敏家》周迅饰演的不再是传统的家庭妇女，具有现代女性意识，符合都市女性的情感需求，因此受到女性观众的欢迎。三是优化工业化生产流程。提到内容工业化便离不开“适配”一词，让适合的新演员演适配的角色、适配的制作班底和公司拍专业的内容，能产出一系列“小而美”的精致品相剧集，如《琉璃》两位主角都是新人，但角色适配性高亦演出了一幕绝美的仙侠之恋。用先进技术改善内容生产模式也是其中重要的一环。如根据用户评论及时调整内容制作，以4K、60帧HDR画质取代原有制式，将用户侧体验纳入到生产流程，能让内容与用户同频，优化内容生产模式。总而言之，当行业彻底破除对大流量+大IP的“迷信”，平台将更多注意力放在内容创新、用户需求、工业化生产上，剧集市场内容生态必然将得到重塑。

被“偷走”的实习期

有人得到慰藉，有人嗤之以鼻。“清明节墓地代扫墓，仅限xx地区，500元包含献花、祭品、上香都可以。代哭、代下跪等私人订制，价钱另议。”80后赵阳一家在东北地区生活，由于疫情防控，无法在清明节赶回家乡广东佛山。看到某二手电商平台有代扫墓服务，她联系上了相关卖家。卖家向她介绍，代扫墓500元一次，需要献花的话另加100元，另外可以准备一些想要给逝者说的话。在和家人商量之后，赵阳把自己的需求告诉个人卖家，并且把墓园名称、墓区号、墓穴号等相关信息告诉了卖家。卖家根据赵阳的需求定制，合计800元。卖家告诉赵阳，因为疫情防控，如果预约不成功，支持退款。现代社会人员流动，代理服务市场早有发展。2009年，就已有媒体报道淘宝上个人卖家的“代客扫墓”服务。据报道，在当时，一些网店铺会推出“代客扫墓”的服务，替你去亲人墓前上香、烧纸，价钱在200-800元不等，如果需要下跪、哭坟等服务，需要另外商议价钱。在冯小刚的电影《私人订制》中就出现过这么一幕：郑恺和白百合所在的“私人订制”团队，接了个“代人扫墓”的活，在墓碑前嚎啕大哭，口中念念有词，而白百合则在旁边全程录像，将视频发给客户。一些地方公墓以及殡葬机构也顺势推出这种服务。绍兴文明网报道过，在2017年，南京市雨花台功德园推出了“代客扫墓”服务，并在线直播全程。2020年，甘肃卧龙岗园林公墓也开通了“代客祭扫”业务，园区工作人员会在墓前摆放鲜花、香烛等祭祀物品，代替委托人开展擦拭墓碑、鞠躬致敬等祭扫活动。据中国新闻网报道，3月29日，北京八宝山殡仪馆也举办了以水溶祭祀为主题的网络代祭活动。此外，还开通了网络代祭服务，通过公众号或者电话预约，安排专人进行点对点服务，把代祭的服务过程拍成视频和照片，发给家属。“代客祭扫”话题最盛的那几年，在媒体报道中，一些代扫墓者可以实现3天赚几万，甚至是半小时赚十万的情况。自2020年以来，疫情一方面使得“代扫墓”的需求更加旺盛，另一方面也因为防疫管理要求限制着“代扫墓”服务的顺利进行。近日，民政部召开2022年清明节祭扫工作电视电话会议，提出大力推广网络祭扫、鲜花祭扫、家庭追思等文明低碳祭扫方式。而一些地区的公墓因为疫情防控要求，不允许现场扫墓。前一句让更多人了解到了“代扫墓”的存在，后一句则代表着提供该服务的第三方机构和个人受到了限制。并不是所有人都认可让别人“代扫墓”。不接受的人认为让陌生人给自己的祖先磕头属于不孝，让人代扫墓根本就是心不诚。理解这项服务的人则认为，“代扫墓”解决了很多上班族的难题，这是个人和市场行为的推动，难道“集体回家过春节，还要集体回家扫墓吗”。A远在海外留学的李敏，在2020年4月曾因为疫情，错过了一位长辈的葬礼。那是她爷爷的三哥，小时候一大家子住在一起。在重男轻女的家庭里，老人对她却非常好，教她书法、教她认花草植物，还每次都开玩笑说要向她母亲讨了去做自己的亲孙女。2019年，李敏出国留学。她最后见三爷爷，是在县城的一处养老院。老人瘦骨嶙峋的一双手握住李敏的手说“在外面照顾好自己”，还向周围的老人笑着介绍说“这是我们家小五，现在要出国留学了”。2020年的春节，李敏没能像往年一样，给三爷爷鞠上一躬，领上一份压岁钱。4月份，大洋彼岸传来老人离世的消息，李敏哭得伤心，但疫情严重，无法回国参加葬礼，她只能将对三爷爷的想念写在了日记里。2021年，李敏偶然间注意到网上的“代人扫墓”的服务，家乡位于小县城，公墓的位置比较偏僻，她没能找到县城接单的机构或个人。最后只能联系到一个离家比较近的市里的卖家，“磨了好久”，对方才同意以1500元的价格，在三爷爷墓前念三封信。对于为什么选择陌生人有偿代扫墓，而不是请家人朋友帮忙，李敏说，家人的追思是属于家人的，她想要一份属于自己的追思。这是无法对朋友和家人诉说的，只能通过陌生人传递。扫墓那天，卖家发来图片，三封信被埋在了土堆下，上面放上了一束鲜花。李敏感到自己对三爷爷的思念终于得以传达，视频里她看到在墓地的旁边，油菜花在风中摇曳。无疑，“代人扫墓”满足一些人追思的需求。根据中新网报道，2021年，长春一家公墓服务中心就推出了“代客祭扫”，颇受客户认可，自2020年疫情到去年清明节前共产生了100多个订单。而清明节前后，正是“代客祭扫”需求的高峰期。中新网援引吉林省民俗学会理事长施立学报道，新的祭扫方式不能完全取代传统祭扫方式，但却是一种有益的补充。也有专家表示“找人代扫墓也是不得已而为之的行为，与孝不孝道关系不大。一种偏见是，这些‘代客祭扫’是土豪们的专利，是一种炫富的手段，但其实并不富裕的群体也会因为一些原因（例如疫情）选择这种方式。”但同时要注意的是，公墓价格公开透明，但是私人卖家要价不一。根据《金融八卦女》报道，2017年，有一位平台主播通过直播的形式做代客祭扫服务，收费异常昂贵，根据经济、情怀和豪华套餐，对应的价格也不等，最低668元，最高达到5200元。据报道，这位主播在直播时称，半小时收到上百个订单，收入超过10万元。B穿着一身黑色风衣，陈明早早地就赶到墓园，清理一处墓碑附近的环境，放上一束花，三鞠躬，然后嘴里说着“奶奶好，您的子女一家因为疫情暂时不能前来，让我前来传达追思......”把客户交代的话说完之后，陈明会拍上一张照片，发给客户，整个过程大约在十五分钟。结束之后，陈明会驱车赶往下一个墓园。这是去年清明节的一天，陈明去了三个墓园，赚了两千元钱。陈明有自己的本职工作，但同时也会在力所能及的范围内，提供一些“代”服务。比如代人跑腿、代练游戏，“代人扫墓”只是其中一项服务。日入两千元，陈明去年的“代扫墓”服务生意不错，但对于个人卖家来说这有运气的成分。今年，他已经发布“代人扫墓”的消息好几天，都没有接到合适的单子。不是没有人询问过，但是距离陈明有些远，一百公里的路程，需要驱车前往另外一个市区的县城，由于县城是小地方，对方说实在找不到合适的人帮忙。这样远距离的单子陈明以前接过，需要走高速，还是家里的墓地，不是公墓，所以磕磕绊绊地非常不好找。这样的单子折腾下来，花费陈明一天的时间。所以他今年特别注明，仅限青岛市内。在淘宝、闲鱼等交易平台上都可以看到很多代祭祀的帖子，“清明节代扫墓、擦拭墓碑、清理杂草、上香献果、播放宗教乐曲”“水果糕点+100元，其他物品可议价”“磕头+2000元”“全年接受预约，支持私人订制”……代扫墓的范围均以自己所在的城市以及周边作为服务范围，价钱也是200元-1000元不等。提供服务的个人不少，但是其成交量都不高。相较于公墓和专业机构，个人提供这项服务的门槛很低，大多数个人卖家考虑到的是“顺便整个钱”，有提供这项服务的个人卖家表示，“能挣钱干啥都行”。家在济南的刘运，原本是一个健身房教练，因为疫情原因经营不善，健身房倒闭了。之后他去做过各种活计，现在在做露营工作，但是赚钱并不稳定。看到媒体报道说“代扫墓三天两万”的新闻后，便走起了这种路子。他承认，自己的文案内容是复制粘贴，只需要稍做修改。他把价格定位在498元/次，可以现场实时视频或者录制视频或者现场电话、拍照片。但是到目前为止，在小红书、咸鱼等平台上发布帖子已经一周了，还是没有人询问。南京工作没有回家的刘芳，今年是第一次提供这个服务，就接到了前往南京青龙山代人扫墓的订单，客户现在身在上海。刘芳是在和同事的闲聊中，知道了这项服务。于是和同事一起在闲鱼上发布了帖子，要价200元，包含一些清扫墓地、献花、代传话的基础服务。因为清明节，刘芳也回不去家，所以就想着如果有人和自己一样无法回到家乡，需要帮忙扫墓的话，她会帮忙提供这个服务。若是因为疫情无法预约的话，支持退款。除了上海的订单，刘芳还接到了来自镇江客户的订单，“如果有人确实想完成个心愿，我会代替去一下。”在一些地方，疫情防控的要求也限制了“有偿扫墓”服务。直面派在清明节前夕致电长春一家公墓服务中心，这家公墓自疫情以来推出了“代客祭祀”服务。但今年有变化，对方表示“目前墓园封闭管理，暂时不提供‘代客祭祀’服务”。这家墓园的官网也显示，公墓继续实行封闭管理，提倡网络祭祀。直面派也致电南京一家曾提供“有偿代扫”的殡葬服务公司，得到的回复是“现在墓园属于关闭中，暂时无法提供有偿代扫墓，各家墓园都视自身情况，会安排集体祭扫”。C将扫墓变成一门生意，并不是所有人都能接受，争议随之而来。一位研究乡村振兴建设的专家针对该问题表示，代扫墓本身是好的初衷，但是被有心人加以利用，变成了盈利性的商机，则改变了性质，甚至出现了代烧纸、随意要价、诚信欠奉等骗局，也呼吁相关部门应该加大监管力度，督促相关商家和服务提供者，回到市场交易的法治轨道上来。实际上，这种“代扫墓”“代哭”之类围绕祭祀事宜的“代”并不新奇，也有历史可考。早在两千多年前，“代哭”就出现了。《周礼·夏官·挈壶氏》写到：“凡丧，县壶以代哭者，皆以水火守之。”由于古代崇尚“始死至娱，哭不绝声”，所以在葬礼上，哭是极其重要的。但是为了避免一个人过哀而伤身，古代举丧时，服丧者依次更替号哭。在一些媒体报道中，一些民俗专家也表明，早在宋代，便有雇人送葬、替人哭丧的做法。宋代王得臣在《麈史》·卷下里记载“家人之寡者，当其送终，即假倩媪妇，使服其服，同哭诸途，声甚凄婉，仍时时自言曰：‘非预我事！’”。在江浙一带以受雇助哭为生计的妇人，被称为“哭丧婆”。钱锺书也对“助哭”有所研究，引用南齐人王秀之《遗令》来说明，未能真情到位流露，所以用更多人哭声来相助掩饰。但是钱锺书没有引用的是，王秀之还说了，假若“亡魂”真有“灵”的话，就要发笑了。作者杨建民发表在中华读书报上的《钱锺书说“助哭”种种》中也提到，在陕南一带，“助哭”是很常见的情形。“助哭”者声音沧桑，略带颤抖却高低起伏绵延“哭诉”。杨建民还提到，古代“助哭”可以为“生计”，有经济收益参与其中。“曩日妇人有以受雇助哭为生计者，吴中称‘哀丧婆’或‘哭丧婆’，余少日乡居时常见之。”此外，西方亦有“哀丧婆”，引用了古罗马诗“得钱代哭之妇自扯其发，放声大号，悲戚过人”。2013年，华中师范的一篇博士研究论文也调查了一个位于启东市的海界村的“代哭”现象，代哭者披麻戴孝，跪伏在地，高调哭喊，声嘶力竭，唱着哭着。在这里，代哭人被当地人称作“九千七·二万四”，后销声匿迹。在经济富裕之后，这种雇人哭丧的习俗又复兴起来了。最后得出的结论是，自1988年“雇人哭丧”习俗复兴以来到2012年，近八成办过丧事的农户有过“雇人哭丧”。可见，以“助哭”为生计的生意并不是稀罕事儿。时至今日，旧事重提，引发争议也是无可厚非，而这背后的探讨更体现出了一种文化撕裂的现象。有些人把“扫墓与孝道挂钩”，有些人认为“不能到场可以不用扫墓”，有些人不理解，“清明扫墓还要继续存在吗？”，他们考虑的是，是否还要延续下去。专家表示，“代扫墓确实为一些现代社会分身乏力的人提供了便利，可远程寄托‘思时之敬’。选择与接受与否，还是在于个人，缅怀先人，传以相思 ，形式是外在表象，心意和心念才是第一”。

有偿代扫墓，当追思成为一门生意

有人得到慰藉，有人嗤之以鼻。“清明节墓地代扫墓，仅限xx地区，500元包含献花、祭品、上香都可以。代哭、代下跪等私人订制，价钱另议。”80后赵阳一家在东北地区生活，由于疫情防控，无法在清明节赶回家乡广东佛山。看到某二手电商平台有代扫墓服务，她联系上了相关卖家。卖家向她介绍，代扫墓500元一次，需要献花的话另加100元，另外可以准备一些想要给逝者说的话。在和家人商量之后，赵阳把自己的需求告诉个人卖家，并且把墓园名称、墓区号、墓穴号等相关信息告诉了卖家。卖家根据赵阳的需求定制，合计800元。卖家告诉赵阳，因为疫情防控，如果预约不成功，支持退款。现代社会人员流动，代理服务市场早有发展。2009年，就已有媒体报道淘宝上个人卖家的“代客扫墓”服务。据报道，在当时，一些网店铺会推出“代客扫墓”的服务，替你去亲人墓前上香、烧纸，价钱在200-800元不等，如果需要下跪、哭坟等服务，需要另外商议价钱。在冯小刚的电影《私人订制》中就出现过这么一幕：郑恺和白百合所在的“私人订制”团队，接了个“代人扫墓”的活，在墓碑前嚎啕大哭，口中念念有词，而白百合则在旁边全程录像，将视频发给客户。一些地方公墓以及殡葬机构也顺势推出这种服务。绍兴文明网报道过，在2017年，南京市雨花台功德园推出了“代客扫墓”服务，并在线直播全程。2020年，甘肃卧龙岗园林公墓也开通了“代客祭扫”业务，园区工作人员会在墓前摆放鲜花、香烛等祭祀物品，代替委托人开展擦拭墓碑、鞠躬致敬等祭扫活动。据中国新闻网报道，3月29日，北京八宝山殡仪馆也举办了以水溶祭祀为主题的网络代祭活动。此外，还开通了网络代祭服务，通过公众号或者电话预约，安排专人进行点对点服务，把代祭的服务过程拍成视频和照片，发给家属。“代客祭扫”话题最盛的那几年，在媒体报道中，一些代扫墓者可以实现3天赚几万，甚至是半小时赚十万的情况。自2020年以来，疫情一方面使得“代扫墓”的需求更加旺盛，另一方面也因为防疫管理要求限制着“代扫墓”服务的顺利进行。近日，民政部召开2022年清明节祭扫工作电视电话会议，提出大力推广网络祭扫、鲜花祭扫、家庭追思等文明低碳祭扫方式。而一些地区的公墓因为疫情防控要求，不允许现场扫墓。前一句让更多人了解到了“代扫墓”的存在，后一句则代表着提供该服务的第三方机构和个人受到了限制。并不是所有人都认可让别人“代扫墓”。不接受的人认为让陌生人给自己的祖先磕头属于不孝，让人代扫墓根本就是心不诚。理解这项服务的人则认为，“代扫墓”解决了很多上班族的难题，这是个人和市场行为的推动，难道“集体回家过春节，还要集体回家扫墓吗”。A远在海外留学的李敏，在2020年4月曾因为疫情，错过了一位长辈的葬礼。那是她爷爷的三哥，小时候一大家子住在一起。在重男轻女的家庭里，老人对她却非常好，教她书法、教她认花草植物，还每次都开玩笑说要向她母亲讨了去做自己的亲孙女。2019年，李敏出国留学。她最后见三爷爷，是在县城的一处养老院。老人瘦骨嶙峋的一双手握住李敏的手说“在外面照顾好自己”，还向周围的老人笑着介绍说“这是我们家小五，现在要出国留学了”。2020年的春节，李敏没能像往年一样，给三爷爷鞠上一躬，领上一份压岁钱。4月份，大洋彼岸传来老人离世的消息，李敏哭得伤心，但疫情严重，无法回国参加葬礼，她只能将对三爷爷的想念写在了日记里。2021年，李敏偶然间注意到网上的“代人扫墓”的服务，家乡位于小县城，公墓的位置比较偏僻，她没能找到县城接单的机构或个人。最后只能联系到一个离家比较近的市里的卖家，“磨了好久”，对方才同意以1500元的价格，在三爷爷墓前念三封信。对于为什么选择陌生人有偿代扫墓，而不是请家人朋友帮忙，李敏说，家人的追思是属于家人的，她想要一份属于自己的追思。这是无法对朋友和家人诉说的，只能通过陌生人传递。扫墓那天，卖家发来图片，三封信被埋在了土堆下，上面放上了一束鲜花。李敏感到自己对三爷爷的思念终于得以传达，视频里她看到在墓地的旁边，油菜花在风中摇曳。无疑，“代人扫墓”满足一些人追思的需求。根据中新网报道，2021年，长春一家公墓服务中心就推出了“代客祭扫”，颇受客户认可，自2020年疫情到去年清明节前共产生了100多个订单。而清明节前后，正是“代客祭扫”需求的高峰期。中新网援引吉林省民俗学会理事长施立学报道，新的祭扫方式不能完全取代传统祭扫方式，但却是一种有益的补充。也有专家表示“找人代扫墓也是不得已而为之的行为，与孝不孝道关系不大。一种偏见是，这些‘代客祭扫’是土豪们的专利，是一种炫富的手段，但其实并不富裕的群体也会因为一些原因（例如疫情）选择这种方式。”但同时要注意的是，公墓价格公开透明，但是私人卖家要价不一。根据《金融八卦女》报道，2017年，有一位平台主播通过直播的形式做代客祭扫服务，收费异常昂贵，根据经济、情怀和豪华套餐，对应的价格也不等，最低668元，最高达到5200元。据报道，这位主播在直播时称，半小时收到上百个订单，收入超过10万元。B穿着一身黑色风衣，陈明早早地就赶到墓园，清理一处墓碑附近的环境，放上一束花，三鞠躬，然后嘴里说着“奶奶好，您的子女一家因为疫情暂时不能前来，让我前来传达追思......”把客户交代的话说完之后，陈明会拍上一张照片，发给客户，整个过程大约在十五分钟。结束之后，陈明会驱车赶往下一个墓园。这是去年清明节的一天，陈明去了三个墓园，赚了两千元钱。陈明有自己的本职工作，但同时也会在力所能及的范围内，提供一些“代”服务。比如代人跑腿、代练游戏，“代人扫墓”只是其中一项服务。日入两千元，陈明去年的“代扫墓”服务生意不错，但对于个人卖家来说这有运气的成分。今年，他已经发布“代人扫墓”的消息好几天，都没有接到合适的单子。不是没有人询问过，但是距离陈明有些远，一百公里的路程，需要驱车前往另外一个市区的县城，由于县城是小地方，对方说实在找不到合适的人帮忙。这样远距离的单子陈明以前接过，需要走高速，还是家里的墓地，不是公墓，所以磕磕绊绊地非常不好找。这样的单子折腾下来，花费陈明一天的时间。所以他今年特别注明，仅限青岛市内。在淘宝、闲鱼等交易平台上都可以看到很多代祭祀的帖子，“清明节代扫墓、擦拭墓碑、清理杂草、上香献果、播放宗教乐曲”“水果糕点+100元，其他物品可议价”“磕头+2000元”“全年接受预约，支持私人订制”……代扫墓的范围均以自己所在的城市以及周边作为服务范围，价钱也是200元-1000元不等。提供服务的个人不少，但是其成交量都不高。相较于公墓和专业机构，个人提供这项服务的门槛很低，大多数个人卖家考虑到的是“顺便整个钱”，有提供这项服务的个人卖家表示，“能挣钱干啥都行”。家在济南的刘运，原本是一个健身房教练，因为疫情原因经营不善，健身房倒闭了。之后他去做过各种活计，现在在做露营工作，但是赚钱并不稳定。看到媒体报道说“代扫墓三天两万”的新闻后，便走起了这种路子。他承认，自己的文案内容是复制粘贴，只需要稍做修改。他把价格定位在498元/次，可以现场实时视频或者录制视频或者现场电话、拍照片。但是到目前为止，在小红书、咸鱼等平台上发布帖子已经一周了，还是没有人询问。南京工作没有回家的刘芳，今年是第一次提供这个服务，就接到了前往南京青龙山代人扫墓的订单，客户现在身在上海。刘芳是在和同事的闲聊中，知道了这项服务。于是和同事一起在闲鱼上发布了帖子，要价200元，包含一些清扫墓地、献花、代传话的基础服务。因为清明节，刘芳也回不去家，所以就想着如果有人和自己一样无法回到家乡，需要帮忙扫墓的话，她会帮忙提供这个服务。若是因为疫情无法预约的话，支持退款。除了上海的订单，刘芳还接到了来自镇江客户的订单，“如果有人确实想完成个心愿，我会代替去一下。”在一些地方，疫情防控的要求也限制了“有偿扫墓”服务。直面派在清明节前夕致电长春一家公墓服务中心，这家公墓自疫情以来推出了“代客祭祀”服务。但今年有变化，对方表示“目前墓园封闭管理，暂时不提供‘代客祭祀’服务”。这家墓园的官网也显示，公墓继续实行封闭管理，提倡网络祭祀。直面派也致电南京一家曾提供“有偿代扫”的殡葬服务公司，得到的回复是“现在墓园属于关闭中，暂时无法提供有偿代扫墓，各家墓园都视自身情况，会安排集体祭扫”。C将扫墓变成一门生意，并不是所有人都能接受，争议随之而来。一位研究乡村振兴建设的专家针对该问题表示，代扫墓本身是好的初衷，但是被有心人加以利用，变成了盈利性的商机，则改变了性质，甚至出现了代烧纸、随意要价、诚信欠奉等骗局，也呼吁相关部门应该加大监管力度，督促相关商家和服务提供者，回到市场交易的法治轨道上来。实际上，这种“代扫墓”“代哭”之类围绕祭祀事宜的“代”并不新奇，也有历史可考。早在两千多年前，“代哭”就出现了。《周礼·夏官·挈壶氏》写到：“凡丧，县壶以代哭者，皆以水火守之。”由于古代崇尚“始死至娱，哭不绝声”，所以在葬礼上，哭是极其重要的。但是为了避免一个人过哀而伤身，古代举丧时，服丧者依次更替号哭。在一些媒体报道中，一些民俗专家也表明，早在宋代，便有雇人送葬、替人哭丧的做法。宋代王得臣在《麈史》·卷下里记载“家人之寡者，当其送终，即假倩媪妇，使服其服，同哭诸途，声甚凄婉，仍时时自言曰：‘非预我事！’”。在江浙一带以受雇助哭为生计的妇人，被称为“哭丧婆”。钱锺书也对“助哭”有所研究，引用南齐人王秀之《遗令》来说明，未能真情到位流露，所以用更多人哭声来相助掩饰。但是钱锺书没有引用的是，王秀之还说了，假若“亡魂”真有“灵”的话，就要发笑了。作者杨建民发表在中华读书报上的《钱锺书说“助哭”种种》中也提到，在陕南一带，“助哭”是很常见的情形。“助哭”者声音沧桑，略带颤抖却高低起伏绵延“哭诉”。杨建民还提到，古代“助哭”可以为“生计”，有经济收益参与其中。“曩日妇人有以受雇助哭为生计者，吴中称‘哀丧婆’或‘哭丧婆’，余少日乡居时常见之。”此外，西方亦有“哀丧婆”，引用了古罗马诗“得钱代哭之妇自扯其发，放声大号，悲戚过人”。2013年，华中师范的一篇博士研究论文也调查了一个位于启东市的海界村的“代哭”现象，代哭者披麻戴孝，跪伏在地，高调哭喊，声嘶力竭，唱着哭着。在这里，代哭人被当地人称作“九千七·二万四”，后销声匿迹。在经济富裕之后，这种雇人哭丧的习俗又复兴起来了。最后得出的结论是，自1988年“雇人哭丧”习俗复兴以来到2012年，近八成办过丧事的农户有过“雇人哭丧”。可见，以“助哭”为生计的生意并不是稀罕事儿。时至今日，旧事重提，引发争议也是无可厚非，而这背后的探讨更体现出了一种文化撕裂的现象。有些人把“扫墓与孝道挂钩”，有些人认为“不能到场可以不用扫墓”，有些人不理解，“清明扫墓还要继续存在吗？”，他们考虑的是，是否还要延续下去。专家表示，“代扫墓确实为一些现代社会分身乏力的人提供了便利，可远程寄托‘思时之敬’。选择与接受与否，还是在于个人，缅怀先人，传以相思 ，形式是外在表象，心意和心念才是第一”。

银监系统重要前官员离开近6年被倒查！同岗位前后两位一把手＂落马＂，发生

又一位原银监会农村中小金融机构监管部主任“落马”。4月2日，据中央纪委国家监委驻中国银保监会纪检监察组、黑龙江省纪委监委消息：原银监会农村中小金融机构监管部主任姜丽明涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委驻中国银保监会纪检监察组和佳木斯市监委联合审查调查。这是继原银监会农村中小金融机构监管部主任郭鸿“落马”后，该位置又一位原监管官员落马。值得注意的是，姜丽明是郭鸿的前任，2016年，郭鸿接替赴任恒大集团监事长的姜丽明，出任原银监会农村中小金融机构监管部主任。也就是说，早在2016年姜丽明就离开金融监管部门奔赴企业，时隔近六年被查，所因何旧案还有待官方进一步披露。同一重要监管岗位接连两位部门“一把手”接受审查调查，也反映出该金融领域所暴露出的深层次问题。郭鸿接受审查调查消息公布当天，银保监会曾在对外的表态中强调，将坚决惩治重大金融风险背后的腐败问题，重点关注高风险机构和地区，持续深入查处重大风险事件、金融案件背后的利益输送、监管失守问题，特别是破坏监管秩序、市场秩序，造成国有金融资产重大损失甚至诱发风险事件的，“一律严惩不贷”。同一岗位前后两位一把手“落马”公开资料显示，姜丽明1985-2016年一直在金融监管系统工作，在原银监会系统先后担任过银行监管一部处长，湖北银监局副局长，合作金融机构监管部副主任、主任，2015年3月起担任原银监会农村中小金融机构监管部主任，但时隔仅一年半后的2016年11月，姜丽明就离开监管系统，赴任恒大集团监事长。姜丽明从原银监会辞职后，郭鸿“接棒”出任原银监会中小金融机构监管部主任，并于2021年3月时任银保监会农村中小银行机构监管部主任时主动投案。在此后纪检监察部门通报的问题看，郭鸿存在利用职务影响为私营企业主贷款打招呼、利用职务便利为他人谋取利益，非法收受他人财物等问题。从近几年金融领域风险化解案例看，重大金融风险背后往往存在着腐败问题。银保监会在年初部署2022年重点工作任务时就明确，要持之以恒深化金融领域反腐败斗争，严肃查处金融风险背后的重大腐败问题。持续推进中小金融机构兼并重组。目前尚不知姜丽明具体涉案的细节，但同一重要监管位置接连两位一把手“落马”，也反映出农村中小银行领域存在的风险和乱象仍需加大严监管力度。2018年至2020年，银保监会开展了“农村中小银行股东股权三年排查整治行动”，重点抽查改制为农商行的机构、由高风险机构改制的农商行以及股东股权管理严重混乱的机构等。加强对“一把手”和领导班子的监督做好中央巡视反馈问题整改工作，深化金融领域反腐败斗争是2022年金融监管的重点工作之一。2月22日，中央第四巡视组向银保监会党委反馈巡视情况时指出，银保监会在防范化解金融风险存在差距，监管能力不足；落实全面从严治党“两个责任”有差距，严的氛围没有形成，对下级领导班子和“一把手”监督管理不够有力，一些重要岗位和关键环节存在廉洁风险，系统中利用监管权谋私问题多发，政商“旋转门”问题比较突出，“四风”问题禁而未绝。针对上述存在的问题，中央巡视工作领导小组要求，要强化全面从严治党严的氛围，坚持严的主基调不动摇，压紧压实“两个责任”，加强对“一把手”和领导班子的监督，严肃查处腐败问题和违反中央八项规定精神问题，一体推进不敢腐、不能腐、不想腐。要加强领导班子建设，严格落实党管干部、党管人才原则，认真解决选人用人、基层党组织建设等方面问题，深入贯彻新时代党的组织路线。值得注意的是，在2月底中央巡视组向银保监会党委反馈巡视情况时提出，“巡视组还收到反映一些领导干部的问题线索，已按有关规定转中央纪委国家监委、中央组织部有关方面处理”。姜丽明就是此次中央巡视组反馈完巡视情况后的首位接受审查调查的前监管官员。姜丽明简历：姜丽明，女，汉族，1962年7月生，山东乳山人，大学本科学历，1984年8月参加工作，1994年12月加入中国共产党。1985年5月至2003年9月，先后任中国人民银行计划资金司、信贷管理司、银行监管一司干部、副处长、处长；2003年9月至2004年12月，任中国银行业监督管理委员会银行监管一部中国建设银行监管处处长；2004年12月至2006年2月，任中国银行业监督管理委员会湖北监管局党委委员、副局长；2006年2月至2011年1月，任中国银行业监督管理委员会合作金融机构监管部副主任；2011年1月至2015年3月，任中国银行业监督管理委员会合作金融机构监管部主任；2015年3月至2016年11月，任中国银行业监督管理委员会农村中小金融机构监管部主任。

央视曝光盲发快递骗局，为何如此疯狂？又该何解？

背后是个人信息保护问题。相信不少消费者会碰到，明明自己没有网购，但却莫名其妙收到快递包裹，殊不知背后却暗藏骗局。01 央视曝光盲发快递骗局NBS新品略关注到，央视财经《天下财经》栏目最新曝光了一起“盲发快递骗局”，揭露了看似不起眼的盲发快递背后的“钓鱼”和骗局。报道中，家住广州的阿强经常购物，一天接到快递员的电话，因为网购太多，就让家人代收快递，并支付了69元的到付费用。阿强打开快递包后发现，里面的商品自己从来没有买过，更气愤的是，商品的价值不过几块钱，阿强选择报案。经过警方调查发现，寄件人的快递单号信息，其中地址信息都是虚构的。后来警方层层深挖发现这家单位共发了18万多单，其中有2万单被签收，经过调查发现，犯罪嫌疑人在徐州的某个仓库进行包裹的包装和寄往全国各地。徐州的仓库只是一个发货点而已，其幕后老板却远在河北，原来他们在河北廊坊有一个卖正常商品的直播平台，只要在这个直播平台买过商品的，就会留下个人信息，嫌疑人就是通过这样的方式获取了大量的个人信息。这些已经购买过商品的人就成为了他们盲发快递的“收割对象”，尽管不是所有包裹都会被签收，最终查明这起盲发快递骗局涉案金额居然高达2000多万元。02 盲发快递为何如此疯狂？正如前文所述阿强的经历，盲发快递是指明明没有网购，却莫名收到包裹，而且是到货支付邮费和商品货款。打开之后发现里面全是一些假冒伪劣、价格低廉的商品，比如废纸团、数据线、劣质香水等几元至几十元的廉价商品。绝大部分消费者收到这种盲发快递后，因为金额不大，怕麻烦，就当吸取了一个教训。然而不法分子就是吃定了收货人金额少，省得麻烦，一般不会有人报警的心理，积少成多，最终成为了一门诈骗生意。很明显，盲发快递已经成为了一个成本极低的骗局生意，背后形成了一条完整的灰色产业链。做快递盲发的人会先找到一家快递公司，安装快递后台送件系统，尽管一些快递公司的业务员知道其是做盲发，为了拿提成，还是愿意为其提供系统安装服务，睁一只眼，闭一只眼，发单量越多越好。接下来就是盲发快递的骗局“四步曲”第一步，不法分子通过非法渠道购买或者违法获取大量的公民个人信息。第二步，将前文所述的假冒伪劣、价值低廉的物品，利用快递公司“货到付款”的运送方式随机寄出收取费用。第三步，一般情况下，不少消费者收到包裹后会不假思索就付款，这就成为了不法分子和投机分子的收入来源，消费者也会被“割韭菜”，而自认倒霉。第四步，一些不法分子不会就此罢休，比如利用“返现”、“折扣券”、“现金券”等诱惑，向消费者发送木马链接，添加好友，拉到一些理财群、刷单群等实施进一步诈骗。这种盲发快递通过批量发货的方式，看起来只有百分之几的“成功率”，但积少成多，金额就会巨大。此前就有媒体报道过，有人通过这种快递盲发的方式，让消费者主动掏钱，加上商品赚取商品的利差，有人两个月就赚到了40万元。这些做快递盲发的人，为了躲避暴露和追查，而且还会以打“游击战”的方式，一段时间后就注销系统，换一个地方接着做。可见，尽管盲发快递骗局案件屡次发生，并得到严惩，但一些人为了赚快钱，仍然会肆无忌惮地去冒险，犹如一只打不死的小强。可见，快递盲发的操作方式并不简单，而且“不是一个人在战斗”，背后暗藏着一个完整的利益链。03 盲发快递骗局背后是个人信息保护问题盲发快递骗局直接反映出当前依然存在个人信息泄露、滥用、交易等乱象，归根到底还是个人隐私信息保护问题。盲发快递骗局乱象频发更说明，个人信息保护是一个需要多方参与的系统工程，需要社会各方积极参与。首先，需要彻底切断盲发快递的市场利益链。盲发快递是一个环环相扣，有多个环节共同参与的黑色产业链，牵扯到多方利益。要彻底切断盲发快递背后的市场利益链，市场监管等相关机构应该给予严厉打击，发现一个严惩不贷。切断盲发快递骗局的源头是要找到本源问题所在，要严厉追查及打击个人信息贩卖灰色产业链。其次，落实平台及相关方的个人信息保护责任。消费者将信息填写用户收获，相关平台方也就收集了消费者的个人信息，就此次央视曝光的这起盲发快递骗局，不法分子通过直播带货平台处收集到的用户信息，进而进行快递盲发。可见，无论是电商平台，还是短视频平台，或者是其他的互联网平台，都是消费者个人信息的收集方、使用方，应该落实平台信息监管保护责任。其中特别是快递公司应该强化查验责任，《快递暂行条例》明确规定了实名收寄制度和快递企业查验义务，如果“收寄快件未查验寄件人身份并登记身份信息，或者发现寄件人提供身份信息不实仍予收寄”，由邮政管理部门依照《邮政法》等规定予以处罚。一旦发现快递公司的某些网点违规操作也应该给予严厉处罚，快递公司要提高业务规范水平。第三，消费者要看透盲发快递的背后本质，拒收盲发快递。消费者应该认识并保护自己的隐私信息，不断提高防范意识，拒收来历不明的快递， 以避免经济损失。最后，NBS新品略想说的是， 个人信息保护永远都是进行时。

波士顿动力 Stretch 机器人开售

又一款波士顿动力机器人面对大众公开发售了。由于采取的是预约模式，如果现在立即抢购，你可以在2023年获得一只波士顿机器人，来为你搬运一切你想搬运的东西。不过，这款产品目前从功能上来说，更偏向于商用。美国邮递巨头UPS、服装品牌H&M以及GAP，已经成为了它的第一批正式用户。 根据Techcrunch报道，DHL在1月份和波士顿动力签订的订单大约为价值1500万美金，也是这款产品预售后最大一笔订单。值得注意的是，这款产品在预售期就相当火爆。其在去年征集用户公测，同时也在开始了提前预售。目前，由于预售数量过多，2022年即将生产的所有产品已经提前被预购一空。现在在官网抢购的机器人最早还要等上一年到货。“机器人”终于落了地对于很多人来说，波士顿动力仿佛是近十几年才进入人们视野的一家创新公司。但实际上，这家公司创立于2002年。它被人们所记住的大多是其过往发布的视频中研发的各种擅长蹦跳、擅长跳舞，甚至是爬楼梯，做危险动作但脚步稳健的机器狗。其中就包含擅长跑酷、跨越障碍、爬楼梯的Atlas:以及名噪一时的，擅长躲避障碍行走的Petman：但当人们感叹那些行动灵活，无所不能的机器人有多牛的时候，一定没有想到，苦熬三十年，波士顿动力的开售产品竟然这样平平无奇。连续工作16小时的搬运工这款于2021年通过视频发布的产品名为Stretch。其定位就是在仓库里搬运重物。虽然这个功能看起来平平无奇，但却意外契合了连续多年疫情造成的劳动力短缺问题。目前，在美国各个港口，由于搬运工短缺，都已造成严重的货物积压问题。很多公司内部由于人力资源越来越贵，以及人力缺乏，也都面临着巨大的挑战。波士顿动力CEO Robert Playter在开售的官宣邮件中对外表示：“劳动力短缺和供应链问题是美国物流目前亟待解决的挑战......Stretch将让物流营运更加高效和可预测，同时用机器人来承担仓库中对体力要求最高的一项工作将大大提高安全性。Stretch的早期体验者很多都成了我们的客户，承诺了大规模订单。我们很高兴让这款产品被更多人广泛使用，帮助零售商和物流公司应对持续飙升的需求。”说回产品本身。按照官方的数据，搬运过程中，Stretch手臂最多单次搬运46斤的重量。运送速度可以最快做到1小时800个盒子，手臂可以最高够到3.15米的高度，手臂横向可以伸展到大约2米的长度。无论是在体能、能力，还是安全性，这都已经超过了普通人类。唯一需要考虑的就是波士顿并未公布的机器人成本。这款Stretch产品在一年前发布了一个具体的产品视频： 在视频里Stretch可以用手臂紧紧“吸住”一个又一个货架上的快递盒，并把它转移到托运车或输送带上。这款机器人有个可以移动的方形底座。这款底座可以向任何方向移动，并且可以探测障碍物和坡道。因为其面积很小，所以可以带Stretch去到仓库中的任何一个小角落。底座上面配备一个可以自由活动的智能机器臂。机器臂上的“手”则是一个有很多触角的大吸盘。简单来说，你可以理解为它的“抓取”是依靠内置的类似吸尘器的装置将货物吸起来的。同时，它搭载嵌入式传感器，可以自主了解盒子的材质、类型、尺寸，方便操作。为了让观众体会到吸盘的吸力，在Stretch的宣传视频中，两个Stretch机器人彼此面对面，伸出手臂，对吸在了一起。这款拥有强大自由度的手臂可以在宽敞或多变的工作空间里完成长距离搬运工作，同时可以让Stretch接触到卡车货仓深处的箱子。机器臂的操作流程类似下图这样：除了从上到下吸住货物外，它也可以侧面吸住货物。相对比大多数仓库中的机器臂，它拥有更多的灵活性。在实际货仓中，它还可以拖拽出货物的运送带，将货物一个一个放到运送带上运送出去。这款Stretch机器人自重2400斤。值得一提的是，它的续航能力可以支撑它连续工作8小时，在特殊情况下可连续工作16个小时。如果把它想象成真实的工厂环境——这基本是一个机器代替两班倒的两个工人能完成的工作量。如果连接电源，它可以一直不停顿运转。竞争激烈实际上，当波士顿动力将商业化前景压在这样一个看起来并不算极其高端的产品时，必然就会面临非常严峻的市场竞争。 目前，Stretch最大的竞争对手就是亚马逊的机器臂。如果走进亚马逊的智能仓库，你就会发现除了少数工作仍有人类担任外，很多基础的运输工作早已由机器人代替。例如这个类似拖地机器人的产品可以带领一箱一箱货物在仓库游走。这款机器臂也早已投入使用，可以轻松抓取货物。除了亚马逊外，霍尼韦尔旗下的机器人部门也在与美国卡耐基梅隆大学国家机器人工程中心共同开发的机器人拥有比Stretch看起来更强大的吸盘，一次性可以抓取更多的快递盒。同时，它除了可以搬运货物外，也可以帮忙完成货品的分拣工作。在回答关于Stretch相对比同类产品的竞争优势时，波士顿动力的副总裁Kevin Blankespoor这样解释：首先，如果想要达到同样的搬运能力，其他产品的机器臂重量至少是Stretch机器臂的4倍。同时，Stretch中启用了过去Spot和Atlas两款机器人的组件，让其有着优越的视觉系统——其中包含一个摄像头、深度探测器以及复杂的软件系统来探测物体形状、盒子的大小等等。同时他表示Stretch的手腕和Spot机器人的臀部有着类似的设计——一样的电动机、变速箱以及控制关节的闭环控制器，使它比同类产品更加灵活。最后，也是相对重要的一点，Stretch这款机器人不需要仓库本身拥有配套的智能货架系统。在波士顿动力看来，一般小型的仓库是很难支付巨额资金打造智能货架系统。波士顿动力可以完美解决这个问题，在任何环境的仓库中，它都可以完美完成任务，不需要和其他产品搭配使用。波士顿动力的另一款旗舰产品除了Stretch，已经商用的波士顿动力产品还包括Spot。在波士顿动力的广告中，这款产品被形容成你在陆地上的眼和耳朵。相对比这款产品早期视频中那种无所不能，旋转跳跃的风格，现在官网上针对用户发布的视频显然脚踏实地了不少。这款机器狗可以在各种各样的地面行走，哪怕是堆满杂物的，满是台阶的仓库也完全不成问题。这要归功于其可360度监测周围环境的相机和避障系统。这款产品可以搭载大概14公斤的探测设备，满足各种客户需求。同时，用户可以在产品上内置各种摄像头装置，并同时用平板来控制它。这款产品目前行进速度大约为1.6米／秒。它的电池可随时拆卸更换。其可在最低零下25度环境下工作。也就是说，很多人类无法进入或者需要特殊防护前提下才能进入的工作场景，这款机器人都可以轻松进去完成工作。同时，雨水和灰尘也不会对它造成什么影响。在波士顿动力视频中给出的使用场景看， 商业用户可以利用这款机器人随时监控工厂厂房或研究室内的情况。哪怕是下班时间，也可以远程控制波士顿动力监看各种仪器的运行。工作人员无需在诺大的，可能环境不好的厂房走来走去，也可以在电脑前清晰的获取各种数据和实时图像。其自带的30倍光学放大镜可以方便人们远程看到各种仪表。其中就包含温度计的读取。对于监测环境的噪音，这款机器人也可以比人类更敏锐的监测到。这样看来，这款机器人已经在某种程度上可以完美完成一些人类难以完成的任务。整体看下来，波士顿动力的商业化路径已经越来越清晰，利用其过去研发的机器人的超高灵活性，来模仿人类的各种动作和活动，从而帮助企业主取代简单的人力，例如监看仪器，以及搬运货物，从而减少企业的人力投入。这样神秘的一家公司终于又掀开了一层面纱。

13年来首次！证监会修订企业境外上市相关保密条款 重要内容删二增三

4月2日，中国证监会就修订《关于加强在境外发行证券与上市相关保密和档案管理工作的规定（征求意见稿）》（下称《规定》）向社会公开征求意见。图为证监会就修订《关于加强在境外发行证券与上市相关保密和档案管理工作的规定》公开征求意见公告财联社记者注意到，本次修订拟主要对原规定作出以下调整:一是完善法律依据，增加《中华人民共和国会计法》《中华人民共和国注册会计师法》等有关法律法规作为上位法；二是调整适用范围，与《国务院关于境内企业境外发行证券和上市管理的规定（草案征求意见稿）》相衔接，明确适用于企业境外直接和间接上市；三是明确企业信息安全责任，为境内企业境外发行证券和上市活动中境内企业、有关证券公司、证券服务机构在保密和档案管理方面提供更清晰明确的指引；四是完善跨境监管合作安排，为安全高效开展跨境监管合作提供制度保障。值得一提的是，此次调整中对于有关境外检查的规定进行了修改，其删除《规定》中关于“现场检查应以我国监管机构为主进行，或者依赖我国监管机构的检查结果”的表述。明确境外证券监督管理机构及有关主管部门提出就境内企业境外发行证券和上市相关活动对境内企业以及为该等企业提供相关证券服务的证券公司、证券服务机构进行调查取证或开展检查的，应当通过跨境监管合作机制进行，证监会或有关主管部门依据双多边合作机制提供必要的协助。中国证监会表示，国家继续支持各类符合条件的企业赴境外上市，不断深化跨境监管合作，相信规定修订将进一步提升境外上市企业的合规水平，促进境外上市活动健康有序发展。欢迎社会各界提出宝贵意见，证监会和有关部门将根据公开征求意见情况，进一步修改完善规定，履行法定程序后尽快发布实施。新规定删减两条，新增三条据了解，原规定发布于2009年，十多年来，原规定在规范境内企业境外发行上市过程中的信息安全管理、特别是对外提供审计工作底稿的程序管理方面发挥了一定的积极作用，但随着形势变化，原《规定》日益面临一些不适应的情况，例如覆盖面不全、不适应上位法的变化、不适应跨境监管合作的要求等。于此，为支持企业依法依规赴境外上市，提高境外发行证券与上市过程中相关保密和档案管理工作的规范化水平，推动深化跨境监管合作，中国证监会会同财政部、国家保密局、国家档案局对原规定进行了修订。财联社记者注意到，原规定共十二条，修订后共十三条，删减两条，新增三条。其中，删减情况如下：一是删除此前《规定》中关于境外上市公司的定义和境外中资控股上市公司的境内股权持有单位参照执行的规定。二是删除《规定》中关于“现场检查应以我国监管机构为主进行，或者依赖我国监管机构的检查结果”的表述。主要修正部分共有五个方面，分别如下：一是将《国务院管理规定》加入《规定》第一条，作为其上位法规之一，并将原《规定》标题和正文中出现的“在境外发行证券与上市”的表述，参考《国务院管理规定》的表述，统一修改为“境内企业境外发行证券和上市”。增加《会计法》《注册会计师法》等法律以及《国务院管理规定》为上位依据（第一条）。二是将适用范围扩大至境外间接上市企业。与《国务院管理规定》保持一致，将“境内企业”定义为包括在境外直接发行上市的境内股份有限公司和境外间接发行上市主体的境内运营实体（第二条）。三是修订后的《规定》将要求境内企业境外发行上市过程中向证券公司、会计师事务所等证券服务机构以及境外监管机构提供、披露，或者通过其境外上市主体等提供、披露文件资料时，遵守保密相关法律法规。要求境内企业向有关证券公司、证券服务机构提供文件、资料时，就提供的涉密敏感信息具体情况提供书面说明。证券公司、证券服务机构应当妥善保存上述书面说明以备查（第三、四、五条）。四是明确境内企业向有关证券公司、证券服务机构、境外监管机构等单位和个人提供对国家和社会具有重要保存价值的会计档案或会计档案复制件的，应当按照国家有关规定履行相应程序（第八条）。五是结合《证券法》第一百七十七条的规定，明确境外证券监督管理机构及有关主管部门提出就境内企业境外发行证券和上市相关活动对境内企业以及为该等企业提供相关证券服务的证券公司、证券服务机构进行调查取证或开展检查的，应当通过跨境监管合作机制进行，证监会或有关主管部门依据双多边合作机制提供必要的协助，为安全高效开展包括联合检查在内的跨境监管合作提供制度保障（第十一条）。证监会坚定支持企业根据自身意愿自主选择上市地针对《规定》相关问题，记者采访了证监会有关部门负责人，其就四个方面进行了回应。问：现阶段修订的主要考虑是什么?答:上述规定出台于2009年，在当时情况下对规范境外上市相关保密和档案管理工作发挥了积极作用。十多年来，相关的法规和制度环境明显变化，市场和监管实践不断深化，前述规定日益不适应新的形势。本次修订，将为境外上市涉及的相关保密和档案管理工作提供更加清晰的指引，便利有关市场主体依法依规高效开展境外发行上市活动;将指导企业妥善管理涉密和敏感信息，履行好维护国家信息安全的主体责任;也将有助于相关监管部门与境外监管机构安全高效开展包括联合检查在内的跨境监管合作活动，共同维护全球投资者权益。问:《规定》的发布对促进境外上市活动有何积极意义?答:中国证监会坚定支持企业根据自身意愿自主选择上市地。《规定》的修订旨在进一步加强境内企业境外发行上市相关保密和档案管理工作，明确上市公司信息安全责任，维护国家信息安全，减少不必要的涉密敏感信息进入工作底稿，提高跨境监管合作的效率，体现了统筹开放与安全的理念，将促进中国境内企业境外发行证券和上市活动有序开展。问:《规定》对跨境监管合作，特别是审计监管合作有何积极作用?答:《规定》根据《证券法》第一百七十七条的规定，明确境外监管机构在中国境内进行调查取证或开展检查的应当通过跨境监管合作机制进行，证监会和有关主管部门依据双多边合作机制提供必要的协助。同时，结合跨境审计监管合作的国际惯例，删除了原《规定》关于“现场检查应以我国监管机构为主进行，或者依赖我国监管机构的检查结果”的表述。这体现了中国监管部门对跨境审计监管合作一贯的开放态度，也符合相关国际惯行做法，将为安全、高效开展包括联合检查在内的跨境监管合作提供制度保障。问:《规定》要求企业向有关证券公司、证券服务机构提供关于执行《规定》第三条、第四条情况的书面说明，是否将提高企业的合规成本?答:依法依规做好涉密敏感信息的管理，落实信息安全主体责任，是企业合规经营的重要内容。从实践情况看，企业向有关证券公司、证券服务机构提供包含涉密或敏感信息的文件、资料应属极少数情况。如因审计工作需要确有必要提供的，《规定》重申企业须按照相关法律法规履行必要的审批或备案程序，并要求企业保留履行程序和提供信息的相关记录并向中介机构提供书面说明，不会给企业带来过高的合规成本。《规定》的落实，将提升企业维护信息安全和防范法律风险的能力，促进企业依法合规开展境外发行上市活动。沟通仍在继续，双方都有意愿解决分歧和问题财联社记者注意到，近期多家中国企业被列入美国证券交易委员会（SEC）“预摘牌名单”，引发多方关注。3月10日，美国证券交易委员会将百济神州、百胜中国、再鼎医药、盛美半导体、和黄医药等五家已经发布年报的公司列入“预摘牌名单”，要求其须在2022年3月29日之前向美国证券交易委员会提供证据以证明其不具备摘牌的条件。“预摘牌名单”被解读为“临时退市清单”。据了解，2020年5月，美国参议院与众议院相继通过《外国公司问责法案》，并获总统签署通过实施。2021年3月，美国证券交易委员会公布《外国公司问责法案》，同年12月，该实施细则正式公布。根据美国《外国公司问责法案》，从2021年年报起，如果在美上市公司连续三年未能通过美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）的审计，则美国证券交易委员会将禁止该公司股票在全美交易所交易，并强制退市。依据相关规则，最早退市时间为2024年年初，即披露2023年年报后。3月11日凌晨，就在美国证券交易委员会发布相关公告后不到24小时内，中国证监会重申始终坚持开放合作精神，愿意通过监管合作解决美方监管部门对相关事务所开展检查和调查问题，这也符合国际通行的做法。3月11日当天，财联社独家报道，“中美双方监管机构就审计监管合作的对话和磋商进展较为顺利，双方都展现了愿意解决问题的诚意，有望尽快达成共识。”3月15日，美国监管机构首次发声，称正积极寻求与中国达成合作协议，以结束长达数年的跨境审计监管困局。美国公众公司会计监督委员会表示，近期已与中国监管部门多次举行会谈，双方致力于达成一份合作协议，以便其能够检查在美国注册的中国内地及部分从事内地业务的香港审计师事务所。3月16日，刘鹤副总理主持召开的国务院金融委专题会议，再度释放积极信号。会议表示，目前中美双方监管机构保持了良好沟通，已取得积极进展，正在致力于形成具体合作方案。中国政府继续支持各类企业到境外上市。3月23日，美国证券交易委员会在其“预摘牌名单”新增了微博公司，后者成为名单中第六家公司。根据美国证券交易委员会的说法，微博需要于4月13日前向美国证券交易委员会提供证据，证明自己不具备被摘牌的条件。若无法证明，则会被列入“确定摘牌名单”。3月30日，美国证券交易委员会将百度、富途控股、爱奇艺、凯信远达医药和从事渔业养殖的Nocera加入“预摘牌名单”，根据美国证券交易委员会的说法，上述五家公司需要于4月20日前向该会提供证据，证明自己不具备被摘牌的条件。若无法证明，则会被列入“确定摘牌名单”。3月31日，中国证监会再度进行回应，经向美国证券交易委员会了解，这是美国监管部门执行《外国公司问责法》的一个正常程序，列入清单的公司是否在未来两年真正退市，最终取决于中美审计监管合作的进展与结果。中国证监会国际部负责人还表示，中方与美国公众公司会计监督委员会更是进行了多轮坦诚、专业和高效的会谈，总体进展顺利，双方的沟通还将继续。双方都有意愿解决分歧和问题，最终结果如何，要看双方的智慧和初心。

京东被曝1000多号人排队办离职

持续了两周的京东裁员仍在继续。3月31日，一位京东员工向第一财经记者表示，当天京东总部大楼1号楼的SSC（员工服务中心）有大量被裁员工等待办理离职手续，其中一位同事在下午取号办理离职时已经排至1000多号。上述员工表示，员工通常会在所在办公楼的SSC办理离职，目前京东有1号楼、2号楼、4号楼等多个办公大楼投入使用，推测单日离职人数不止1000多人。（图由受访者提供）对于京东这波裁员，被裁员工表示无奈，而在职员工也感到惶恐。被裁员工不清楚裁员标准对于不少被裁员工而言，并不清楚为什么会被裁。京东物流的李欣已经在京东工作8年，她对第一财经记者表示，京东物流总部的裁员规模大概在30%左右，对于被裁原因，李欣表示领导仅告知她是集团人事筛选出来的名单，业务不知道谁在名单之上，赔偿方案为“N+1”。另一位被裁的京东物流员工王佳，之前岗位为京东物流某分公司的运营岗，在职时间超过4年。王佳表示，目前被裁员工都属于P序列员工，O序列（例如一线的分拣、物流员工）并不涉及，他所属的分公司裁员比例约为40%，分公司领导表示裁员标准以近两年的绩效考核作为参照进行筛选，谈话时表示王佳因为近两年没有突出表现而被裁。对于裁员原因，领导仅以一句“公司组织架构变动”带过。京东健康也有多个部门裁员。京东健康的张明表示，“医药部裁员大概在20%左右，大力投入发展的互联网医院裁员可能达到60%到70%。”张明表示医药部是京东健康的核心部门之一，医药部裁员意味着其他部门的裁员比例更高。现任京东健康首席执行官的金恩林此前为医药部的负责人。此外，京东零售下属的V事业群（包含宠物、图书等类目）也于近期因为架构调整而解散，裁员比例在20%左右。此外，3C等业务也正在裁员中。京喜也是裁员较多的业务。一位京东员工向第一财经提供了一份关于京喜裁员的截图。截图显示，京喜广东战区、四川战区和江西战区裁员比例为100%。此外，京喜平台研发部裁员25%，技术研发部也有部分裁员。京喜原为京东获取下沉市场的关键，不过在淘特等平台迅速发展之际京喜却有些不温不火。不过京喜大规模裁员不意味着集团不再重视京喜，一位员工表示“我们内部来看还是在帮京喜推的。”在职员工心有余悸在职员工对于本次裁员的最大感受是“混乱”。对于裁员，张明认为十分突然。他表示，“在1月初京东健康还在招人，到了1月17日突然收紧了，说要裁员，变得特别快。”有部分员工在年前已经被约谈，并在近期正式办理离职。此外，本次裁员的节奏非常快。在职员工张静称一位京东工业的同事在周二被通知整个部门被解散，第二天就得办理离职，没有任何缓冲的时间。同时，员工的“异动”（转岗）也较为混乱。张静表示，其所在部门裁员后，有更多员工“异动”来了该部门。对此张静并不理解这一举措，“从零售还有其他部门来了好几个人，这个岗位要学很久才能上手，所以不太理解为什么要把有经验的人裁了再找新的人让他重新学。”也有员工在被裁后又被通知可以异动去其他部门，“有个同事去签临时协议时又被叫了回去，给他换了一个部门。”本次裁员中还有不少是校招生。张静对第一财经记者表示，部门的校招生入职不过半年，离职补偿就是一个月工资，意义不大且损失了校招生的身份。