美国监管部门对特斯拉自动辅助驾驶系统展开正式调查

当地时间8月16日，美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）表示，在发生了一系列车祸后，已经对特斯拉的自动辅助驾驶系统启动正式调查。调查涉及大约76.5万辆特斯拉Model Y、Model X、Model S、Model 3车辆。NHTSA表示，这一问题此前已引发11起事故或火灾，导致17人受伤和1人死亡。NHTSA在文件中表示，自2018年1月以来，这些事故大多发生在天黑之后，上述车型“碰上急救现场，撞击了与这些现场有关的一辆或多辆车。”被撞物体包括急救车灯、照明弹、发光箭头板和路锥等。事故车辆都被确认使用了自动驾驶仪或交通感知巡航控制系统。NHTSA称，调查将评估用于监测、辅助或者强制驾驶员在自动驾驶操作过程中参与动态驾驶任务的技术和方法。路透社称，NHTSA近年来派出了许多碰撞问题特别调查小组，仔细研究一系列特斯拉的碰撞事故。相关新闻：马斯克：全自动驾驶FSD Beta 9.2出现问题，将于明后天推送来源：IT之家IT之家8月15日消息 今日，有特斯拉车主在推特上向马斯克提问：“我什么时候能收到FSD Beta 9.2更新，它在昨晚就应该推送了。”对此，特斯拉 CEO马斯克回应称，全自动驾驶系统 FSD Beta 9.2在最后时刻出现问题，应该会在明天或者后天推出。IT之家了解到，在7月31日夜间，特斯拉推送了 FSD Beta V9.1版本更新，这是首个使用“特斯拉视觉”的先进司机辅助驾驶套件。经车主实测，FSD Beta V9.1确实比旧版更像个“老司机”。虽然还是不能很好地应对交叉路口无保护左转场景，但起码新版本在测试过程中没有犯下左右不分、轧黄实线、逆行这样严重的错误。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html

跌落巅峰：亚马逊“封店潮”下五万商家自救

部分从事跨境电商的亚马逊卖家们从去年的“一夜暴富”瞬间跌入谷底。近日，一份深圳市商务局组织召开有关跨境电商企业座谈会的通知在坊间流传，8月13日中午，深圳市商务局有关工作人员做出回应，确实有该场调研会。据悉，此次调研是广东省商务厅调研组赴深圳了解跨境电商企业受亚马逊“封店潮”影响，以便制定相关措施，帮助受影响企业走出困境。跨境电商行业再次站上“风口浪尖”。毕竟在此之前，国内的跨境电商行业一度成为“一夜暴富”的代名词。而今年亚马逊作为全球最大的电商平台，突然封号这件事引起了全球的关注。早在今年4月份，亚马逊就已经开始动作，一直持续到7月份，轰轰烈烈的封店行动仍未停止。此次亚马逊的封店事件，不少知名大卖家都受到了风波影响，损失十分惨重，让跨境电商卖家们如坐针毡。“去年确实有人赚得猛，我见过最厉害的在亚马逊上销售额流水能月入一亿。去年更是上演了一出出造‘富’神话，有的公司，去年创立，现在已经进入B轮融资，行业内买深圳湾一号豪宅、开豪车的小老板们不在少数。但是今年行业里被封号事件搞得半死不活的一大堆，有的卖家一直在想办法积极自救，加速出货，或者转战其他平台，也有的卖家被折磨得彻底放弃挣扎。”徐先生（化名）是在深圳从事服装业的一名亚马逊平台卖家，从传统外贸服装做起，刚刚入行跨境电商两年，他向21世纪经济报道记者直言。亚马逊“封店潮”让跨境电商行业再次站上“风口浪尖”。-视觉中国曾经的造“富”神话自去年以来，疫情的反复与消费者习惯的形成正持续驱动线上需求的增长，面对常态化疫情防控，“宅经济”的兴起正重塑全球生活消费习惯，电脑、智能手机、家用电器、家具和服装等相关产品出口持续增长，跨境电商出现逆势增长。据《2020年度中国跨境电商市场数据报告》显示，2020年中国跨境电商市场规模达12.5万亿元，同比增长19.04%，通过海关跨境电子商务管理平台验放进出口清单达24.5亿票，同比增加63.3%。其中，2020年“双11”期间，全国通过海关跨境电商进、出口统一版系统共处理进出口清单5227万票，较上年增加25.5%；处理清单峰值达3407票/秒，增长了113.2%，各项指标均创新高。回顾全球跨境电商行业发展历程可以发现，跨境电商是从传统外贸发展到外贸电商，再进一步发展成为跨境电商的，跨境电商发展至今，也不过二三十年的时间，借助于互联网技术的快速提升，跨境电商呈现出爆发式增长。我国跨境电商在二十年间从无到有、从弱到强，经历了从萌芽到成长、从扩张到成熟的四个阶段。当前，我国跨境电商产业正在加速外贸创新发展进程，已经成为我国外贸发展的新引擎。然而，跨境电商的入行门槛并不高，无论是从业人员的学历还是行业所设置的基本条件，并非看上去那么“高大上”。徐先生向21世纪经济报道记者表示，正是因为创业门槛低，才吸引了越来越多的人加入，身边有很多同行都是大专学历。很多人以为这个行业对语言有要求，其实到了实际操作中，并不困难，主要是要熟悉平台和交易的规则。“在店铺搭建和运营上，除开营业执照、身份证、双币信用卡等基本资料，注册亚马逊店铺本身是不需要费用的，主要的费用是在于代理记账和报税，一年大约需要花费2000块钱；月租的话，分为个人卖家计划和专业卖家计划，个人卖家计划即每卖一个产品需要向亚马逊支付0.99美元，卖多少交多少，专业卖家计划不管卖多卖少，月租固定在39.99美元。”徐先生向记者介绍道。入局门槛越来越低，进一步导致跨境电商赛道的玩家日渐增多。发展至今，国内跨境电商赛道的玩家主要分为三类：出口跨境电商、进口跨境电商和跨境电商服务商。进出口跨境电商均以to B和to C端的标准进行划分。跨境电商服务商则有综合类、物流类、支付类、技术类和营销类。在出口跨境电商中，B2B出口模式的卖家主要是境内的生产商、贸易商，买家主要是境外的贸易商、批发零售商、生产商、网店主等。第三平台是B2B交易的主要方式，不仅为卖家会员提供贸易供求信息，也会通过排名的方式为买家提供竞价企业信息，以便促进供需匹配。B2C模式则是通过第三方平台和自建网站直接接触国外终端消费者进行售卖。第三方平台主要有亚马逊、eBay、速卖通、wish等主流跨境平台，平台根据销售额收取相应费用（品类佣金、仓储物流等服务费），属于相对传统的跨境出口B2C卖家模式。而此次封店潮最受波及的卖家就是这一批B2C从业者们了。自建平台型——主要依托公司建立的自有电商网站或APP进行销售，国内出口B2C自建平台型公司多为服装、3C、家居等垂直类目电商平台，如GearBest、SheIn、Jollychic等。总之，两种平台最大的区别在于流量的不同，第三方平台型卖家可以依托平台自身站内流量，而自建平台则需自行承担引流工作。“全球跨境看中国，中国跨境看广深”，这是业内流传多年的说法。在国内二十余年的发展中，广深地区凭借着得天独厚的产业及通关优势，吸引了众多外贸企业聚集，纷纷加入前瞻产业，带动跨境电商突飞猛进。在15个跨境电商发展先导城市中，广州和深圳位列Top2，三项指数均获得较高的得分，这是《2020中国跨境电商综试区城市发展指数》根据发展基础指数、发展规模指数和发展创新指数共3项指标最终得出，将105个综试区城市分为三类：跨境电商综试区先导城市（1-15位）、跨境电商综试区中坚城市（16-50位）、跨境电商综试区潜力城市（51-105位）。广州作为国家中心城市，是国家首批跨境电商综合试验区，同时也是全国市场采购贸易方式广东省首个试点城市，是目前外贸出口新业态高度聚集的城市之一。据广州市商务局信息显示，广州地区目前已集聚了超三万家跨境电商企业。此外，深圳也是重要的聚集地之一，凭其优越的出海位置吸引了大量的跨境电商在此成长，像纵腾集团、环球易购、艾姆斯、傲基电商、宝视佳、环金科技、环球易达、有棵树等。同时也有许多国际电商平台，如Shopee、Amazon、eBay、lazada、Jumia、Joom、Mymall、PatPat、GearBest、Mercado libre等均把中国运营总部设在深圳。据深圳海关数据显示，今年上半年，深圳海关监管跨境电商货物货值过千亿，已超去年全年总量，继续领跑全国。而且网经社电子商务研究中心发布的《2021年（上）中国跨境电商市场数据报告》显示，今年上半年国内跨境电商共发生29起融资，同比上涨222％。在融资额排名前十的企业中，所在地位于深圳的就占了一半，分别是行云集团、空中云汇、爱客科技、易仓科技、领星5家。至暗时刻“去年跨境电商有多风光，今年就有多惨”，这是行业内人员对其处境的自嘲。经历了2020年的逆势增长后，国内跨境电商并未延续昨日风光，反而跌入了谷底。究其原因，要追溯到今年4月份亚马逊开启的史上最严“封店潮”。亚马逊中国是一家中国B2C电子商务网站。2004年，亚马逊以7500万美元高调收购卓越网进军中国市场，成立亚马逊中国子公司。而当时，淘宝网才刚刚成立一年半，尚处在创业期。京东还在进行互联网布局，亚马逊以其平台规则完善、流量大，对卖家扶持等诸多优势抢占了中国的电子商务的半壁江山。目前，在亚马逊平台上，有70%的卖家都来自于中国，对中国卖家来说，其重要性不言而喻。据深圳市跨境电子商务协会的统计，此次封号共波及超5万中国商家，行业损失预估超千亿元，成为目前已知亚马逊对国内卖家出手严打最重的案例。被誉为“A股跨境第一股”的亚马逊大卖家帕拓逊主账号被重罚，旗下品牌Mpow的备案被平台注销，资金被冻结，账号被封。上市卖家天泽信息旗下“有棵树”，近340个站点被封，1.3亿元资金被冻结。“华南城四少”之一的傲基，旗下亚马逊店铺的大量链接失效，账号被封。“亚马逊这个事情很久了，整个行业都一片哀嚎，主要是深圳卖家，广州倒还好，深圳卖家比较热衷于刷单。”华南一位跨境电商卖家向21世纪经济报道记者说道。在深圳市跨境电子商务协会执行会长王馨看来，本次亚马逊的封号为“五年之最”，她表示对于卖家的查封、冻结等行为，在lazada、eBay、沃尔玛等海外平台上并不罕见，封店率多为8%-10%。而这一次，亚马逊对平台账户的封禁率达到35%，且很多是中国卖家。对直接被封号公司的员工、资金、在途货物乃至某些准备上市的拟IPO企业都产生了冲击，整个上下游产业链都深受影响。就大规模的“封号”事件，亚马逊此前做出回应称，封号的绝大多数是因为被平台审查出“不当使用评论功能”“向消费者索取虚假评论”“通过礼品卡操纵评论”等违规行为。而且后期也会针对影响顾客和卖家的不合规行为采取行动，以保障顾客和卖家的正当权益。同时，针对违反商城规则的行为，亚马逊会快速采取措施：比如暂停或撤销销售权限。亚马逊强调，平台有责任采取这样的措施，也严谨、慎重地采取相应行动，以维护高质量的营商环境。在行业内，“不当使用评论功能”“向消费者索取虚假评论”“通过礼品卡操纵评论”等行为统称为“刷单”。此次亚马逊正是对这些“刷单”行为展开大规模的审查。据业内人士预估，接下来还会有更多账号被亚马逊查封，至少有20万-30万个卖家账号存在问题，目前已被列入审查范围。一位专业做亚马逊平台申诉的公司负责人告诉21世纪经济报道记者：“亚马逊最近在做系统排查，很多卖家来做申诉，判定一刷的话，问题会好处理一些，二刷基本没救了。”这次亚马逊“封号潮”主要对B2C卖家产生了较大的影响。做B2C业务的无非是卖家和消费者，不同于B2B的企业对企业模式。对于B2C卖家来说，提高好评成为他们营销和优化店铺的重要手段。“虽然各大平台都明令禁止类似的‘刷单’行为，但在跨境电商圈内，这已经成为无人不知的捷径”，前述华南跨境电商从业人士向记者坦言。好的评价不仅会影响单个产品的排名，也会影响整个店铺的权重和店铺业绩，好的评价可以增加复购率，提高客户黏性。从买家的角度来说，评价是了解产品的重要环节，大部分的买家会信任具有更多浏览量和好评的产品和店铺。而此次亚马逊大规模的平台审查，让这些不合规的增加好评“手段”大范围曝光。7月22日，商务部对此进行回应。商务部对外贸易司司长李兴乾在国新办举行的新闻发布会上表示，总体上看，这是外贸新业态发展过程中出现的问题，是阶段性的“水土不服”，是“成长的烦恼”。此前，跨境电商企业天泽信息也坦承，包括有棵树在内的一批跨境电商出口企业在追求市场份额不断扩大的同时，一定程度上也忽略了平台店铺运营的合规性，一些具体的运营行为可能涉嫌违反亚马逊等平台的运营规则。出路何在？此次亚马逊“封店潮”的影响不言而喻，因而许多卖家开始重新思考在平台生存的法则，一些卖家也在考虑自建独立站，而不是仅仅依赖平台。针对“封店潮”，深圳市也做出了应对举措。8月5日，深圳市商务局发出通知，鼓励支持有条件的企业通过应用独立站开展跨境电子商务业务，对符合条件且评审通过的每个项目给予200万元资助。专家认为，此次深圳市的举措有意引导卖家通过独立站的方式获得更多主导权，避免跨境电商业务过度依赖亚马逊平台，从而减少对新兴业态出口贸易活动带来的风险。独立站，顾名思义就是具有独立域名的网站，是相对于亚马逊这种第三方平台之外的自建平台，对于跨境电商来说，独立站能让他们脱离第三方束缚。如前所说，两者模式在实际运营上的最大区别即流量端，第三方平台的卖家可以依托平台的站内流量，自建平台则需自行承担引流。前述行业内人士也向21世纪经济报道记者坦言：“独立站确实不受规则限制，但是独立站本身就没有客户，客户需要自己搞定，推广、引流等都需要大量的资金投入，这并非易事。”7月初，广东省跨境电子商务协会（简称“粤跨协”）开展了“亚马逊封号风波——跨境电商全面合规时代到来了吗？”专场研讨会。会上，专家表明，亚马逊严打刷单行为实际上反映了行业内的不合规之处，然而企业合规是一个非常专业化的领域，跨境企业尤其是没有法律团队的中小卖家，在面临目标市场所在国家的各种法律风险以及电商平台众多的政策规则时，因为没有专业人士的帮助，往往难以做好合规工作。因此，粤跨协预计将成立公益律师咨询团队，为广大跨境电商卖家合规化运营保驾护航。

阿富汗动荡冲击全球金融市场：对冲基金调整投资模型避险 外汇市场沽空暗潮

“现在我们特别担心，阿富汗局势可能会成为新的黑天鹅事件。”一位华尔街对冲基金经理向记者感慨说。8月16日亚洲交易时段，他们已着手减仓股票等高风险资产避险。这背后，他们担心万一美国公民在撤离阿富汗途中出现伤亡，可能会引发美国政府空袭等报复性措施，后续需要持续关注。值得注意的是，有此顾虑的对冲基金为数不少。8月16日，他们纷纷抛售港股等风险资产，拖累恒生股指与恒生科技指数分别下跌约0.8%与2.57%。“在阿富汗局势尚未稳定前，我们宁可选择减仓离场。”一家新加坡对冲基金亚太区主管向记者指出。尽管阿富汗局势未必会对港股估值造成实质性冲击，但如果地缘政治风险升级会导致股指波动性加大，甚至出现某些难以预估的市场情绪变化，因此不少对冲基金为了防范这种不确定性，只能选择提前离场。记者多方了解到，相比部分对冲基金早早离场避险，全球大型资管机构等长期投资者的持仓相对稳健。毕竟，黄金在8月16日亚洲交易时段短暂上涨至1782.65美元/盎司后迅速回落，很大程度稳定了市场交易情绪。“但是，我们已做好准备以防范阿富汗局势恶化风险。”上述华尔街对冲基金经理告诉记者，目前他们的投资模型正密切关注媒体对阿富汗局势的相关报道，只要触发他们认为的局势恶化场景（比如美方人员撤离中途伤亡、西方国家与塔利班剑拔弩张等），他们将迅速抛售股票等风险资产避险。各类资本的不同算盘在多位华尔街对冲基金经理看来，多数全球投资机构已预期塔利班将重新掌控阿富汗政权，但令他们没想到的是，塔利班占领喀布尔的速度实在太快，令他们担心地缘政治风险存在升级风险。具体而言，由于塔利班迅速控制喀布尔，一旦美方人员在撤离途中遭遇伤亡，就可能招致美国政府的报复性措施。“鉴于2017年4月美国使用大型空爆炸弹空袭打击塔利班组织导致全球股市一度巨震，部分对冲基金干脆在8月16日亚洲交易时段提前减仓部分科技股，转而增持高股息蓝筹股与高信用评级债券避险。”一位港股经纪商向记者透露，此外，全球投资机构还在借道陆股通加仓A股，因为他们认为A股走势与全球股市的相关性较低，反而呈现一定的避险属性。Wind数据显示，8月16日当天北向资金净流入额达到62.02亿元，其中沪股通达到41亿元，深股通则是21.02亿元。记者多方了解到，部分投机资本也开始趁机兴风作浪。“8月16日，投机资本明显加大了沽空港股科技股力度，拖累恒生科技指数下跌逾2.57%，跌幅大大超过恒生股指。”这位股票经纪商向记者透露，这背后，是他们押注阿富汗局势恶化几率较高，一旦触发地缘政治风险大幅升级，将触发全球机构纷纷抛售科技股等高风险资产避险，如此他们的沽空科技股策略将收获更高回报。“投机资本未必能掀起多大风浪。因为多数大型资管机构未必因阿富汗局势而调整交易策略。”他指出。毕竟，黄金价格在8月16日早盘短暂上涨后迅速回落，凸显阿富汗局势尚未左右全球金融市场走势。然而，平静之下，暗潮依旧汹涌。前述华尔街对冲基金经理向记者指出，他们已调整了投资模型，即大幅提升阿富汗局势与地缘政治风险的投资因子权重，一旦阿富汗局势出现恶化，或美方人员遭遇伤亡，他们就会迅速抛售股票资产，大举买涨恐慌指数套利。外汇市场波澜不惊或是“表象”面对阿富汗局势骤变，外汇市场也显得相对波澜不惊。截至8月16日18时，美元兑阿富汗尼的汇率报价徘徊在80.75附近，走势相对平稳。“事实上，众多对冲基金即便看到沽空阿富汗尼的获利机会，也不会贸然出手。”一位香港银行外汇交易员向记者直言。究其原因，由于阿富汗长期政局动荡，不少国际性银行不愿在阿富汗开设分支机构，也不愿提供美元/阿富汗尼的外汇衍生品交易结算等服务，这导致对冲基金想沽空阿富汗尼套利，很可能找不到交易对手而实现沽空获利。一位华尔街全球宏观经济型对冲基金经理向记者直言，美元兑阿富汗尼的官方汇率报价是不具备“交易参考意义”的——在阿富汗民间金融市场，美元兑阿富汗尼的实际兑换价格早已超过150，甚至在某些地区达到约300。因为不少民众担心阿富汗政局变更将导致阿富汗尼大幅贬值，纷纷争相抢购美元。与此同时，他听说近期阿富汗富豪正将大部分财富转化成比特币等加密数字资产转移出境，以实现财富保值效果。他向记者指出，相比沽空阿富汗尼，部分对冲基金认为沽空美元/巴基斯坦卢比的胜算或许更高——若阿富汗政局恶化导致大量民众逃往巴基斯坦，势必导致后者财政支出压力加大，令巴基斯坦卢比汇率承受更大的下跌压力；且很多国际性银行也提供美元/巴基斯坦卢比的远期外汇交易衍生品结算服务，有助于对冲基金落实各类沽空套利策略。记者注意到，在4月初美元兑巴基斯坦卢比汇率跌至年内低点151.5后，过去4个月美元兑巴基斯坦卢比持续呈现大幅反弹态势，目前汇价会回升至163.77；这也令部分对冲基金意识到巴基斯坦卢比未来跌幅或许受限，未必敢投入较高资金杠杆进行沽空套利。“事实上，对冲基金最担心的，是巴基斯坦央行为了稳定本国汇率，可能会采取限制美元流出，打击投机性外汇交易等做法，到时对冲基金即便沽空获利，也未必能稳稳落袋。”这位华尔街全球宏观经济型对冲基金经理指出。

国际刑警提醒各国谨防冠病疫苗销售诈骗

国际刑警组织表示，该机构已发布全球警报，提醒各国警惕有组织犯罪集团以虚假的冠病疫苗销售骗局来欺骗政府。这家全球性的执法机构表示，全球40个国家已出现大约60起类似案件，诈骗分子与卫生部或医院人员取得联系，宣称出售当地批准的疫苗。总部在法国里昂的国际刑警组织表示：“诈骗人员通常宣称代表某家疫苗生产商或负责分配疫苗的政府机构，针对潜在买家的工作或个人电子邮箱，也通过电话与他们取得联系，”

蔚来L2致死事故背后：为什么就是避不开静止车辆？

日前，一个名为“美一好”的公众号发布讣告，表示其品牌创始人林文钦在8月12日驾驶蔚来ES8，且在打开NOP自动导航辅助驾驶功能时发生交通事故不幸离世。这是蔚来在半个月内发生的第二起致死事故，同时也是蔚来的L2自动驾驶系统出现的首例致死事故，在网络上引起了广泛关注和讨论。▲事故现场目前事故原因尚不清楚，但蔚来汽车向车东西表示警方已经介入调查。蔚来的NIO Pilot/NOP系统属于L2级自动驾驶系统，仅能起到辅助作用，因此驾驶员在使用时要随时刻盯着路况，随时准备接管。受限于目前的传感器配置与技术水平，蔚来的系统和其他L2自动驾驶一样，在前方有静止、缓行障碍车辆，道路标线不清晰、近距离加塞等场景下，均存在事故风险。01.撞击路政车辆致事故 行使数据已曝光据事故驾驶员的朋友透露，当时林文钦驾驶蔚来ES8在沈海高速福建莆田界涵江段上行驶，并开启蔚来自动辅助驾驶系统NOP，可能因为该系统无法识别前面正在低速行驶的路政车辆，导致蔚来ES8追尾前车。根据网友拍到的现场照片来看，ES8的右前方严重受损，右前翼子板直接撞进驾驶舱，车辆发动机盖大面积被掀起。已经看不出车辆A柱，顶棚也陷入车内，驾驶员位车门变形严重，两前轮受损。▲事故现场照片从图片中车辆受损程度判断，车辆发生追尾时的车速应该不慢。据悉该高速限速120公里/小时。目前尚不知道该事故发生的原因，蔚来汽车官方表示警方正在调查。根据科创板日报的消息，林文钦的朋友提供了蔚来App中记录该事故车发生事故之前的行车数据，数据显示当天共有三段行驶记录，离事发最近一次的驾驶里程为85公里，历时113分钟，平均速度为45.1公里/时、最高速度为114.6公里/时。在这总计85公里的行驶里程中，车主使用NIO Pilot的里程为72公里，占总里程的84.7%，行驶时长48分钟；车主使用领航辅助功能的里程为68公里，占总里程80%，行驶时长44分钟。在事发前的行驶过程中，当事人急加速1次，并未出现急减速的行为。据经济观察网的消息，蔚来福建闽南区域负责人张波曾与此次事故经办民警亲口确认，当时被追尾的高速路政车辆正在进行收雪糕筒作业，车主使用NOP领航辅助功能。所以，此次事故可能因为系统无法识别前方车辆（或者识别失败）导致车辆在未减速的情况下直接追尾前车。▲事故现场有散落的雪糕筒NIO pilot是蔚来自主研发的L2级自动辅助驾驶系统，搭载Mobileye Eye Q4芯片。根据SAE和工信部《汽车驾驶自动化分级》标准，该系统工作时车辆在单一车道居中向前行驶，根据前方障碍车辆自行控制加减速，并可自行变道超车、下匝道。而NOP领航辅助功能是蔚来在2020年推出的新功能，该功能开启后，驾驶者可以根据驾驶需求，将车辆操控权限尽可能多地交给车辆，可以按照车辆所设置的导航路程进行自动接管驾驶。当天，蔚来的工作人员表示，目前蔚来的NIO Pilot系统无法识别雪糕筒，以及停驻在前方的障碍物，比如动物、行人、摩托车等。但是根据警方消息分析，收雪糕筒的路政车是向前低速行驶，回收的雪糕筒的操作是应该按照车流方向从后往前收，所以路政车后面应该不存在摆在路上的雪糕筒，ES8也就不会因为无法识别雪糕筒而追尾。所以事故核心原因应该是NOP系统无法对前方缓行/静止车辆做出反应而发生，这也是现在技术水平下L2自动驾驶系统普遍面临的一个难题。02.沈海高速曾有多起事故 静止车辆是L2重要挑战就在今年7月30日，一辆蔚来EC6在上海浦东新区临港大道发生一起严重交通事故，车辆在撞击石墩后车辆损毁严重并发生自燃，车主不幸遇难。目前，上述起火事故的原因还未公布，蔚来ES8就又发生了一起涉及到L2自动驾驶的致死事故，一时间内将蔚来推上舆论的风口浪尖。不过因为L2自动驾驶的责任在驾驶员，因此到底是驾驶员在系统作用域之外，没有合理监管和接管车辆，还是系统出现致命错误，还有待警方的调查结果才能下结论。另外值得注意的是，8月12日的事故发生在福建莆田界内沈海高速涵江路段，这是近一年内蔚来ES8在沈海高速上发生的第三起车祸，其中两起事故的车辆都开启了NIO Pilot系统。2020年12月，在沈海高速福建镜洋段，一辆蔚来ES8追尾前方挂车，整个车头直接撞进挂车尾部，车辆驾驶员被困车内，后被消防员救出。根据当时报道，事发地前面并没有明显的刹车痕迹。2021年1月，也在沈海高速，蔚来ES8在开启NIO Pilot自动驾驶辅助的情况下，撞上道路护栏，并追尾了一辆停靠在内道的五菱宏光，导致车辆左侧车轮脱落，车辆半轴断裂，所幸此次事故没有人员伤亡。▲2021年1月（上）和2020年12月（下）ES8连续发生两起事故此次事故和2020年12月的事故都发生在沈海高速福建省内路段，根据不少司机反馈，沈海高速在该路段，多为丘陵地形，上下坡路段。另外，部分车友吐槽该路段的部分道路指示和虚实线设施的设置不合理。所以，该路段道路起伏、标志线不清晰可能是蔚来在沈海高速频发事故的原因之一。蔚来的NIO Pilot/NOP自动驾驶辅助系统使用的是毫米波雷达+摄像头的组合方案。受传感器能力的限制，该方案对前方静止或缓行车辆的检测存在明显的困难。因此蔚来官方也在NOP的用户手册里明确强调，车辆与前车相对速度大于50公里/小时，如前车静止或缓行，Pilot（NOP的基础功能，两者纵向控制是一套算法）存在无法刹停的风险，出现上述情况，请立即退出Pilot，切勿在上述情况尝试Pilot对静止车辆刹停或跟停前车。▲蔚来车主手册的警示为什么蔚来的方案这么怕静止/缓行车型？蔚来的L2方案的主传感器是摄像头，辅助传感器是毫米波雷达。在监测前方障碍物时，假设视觉没有发现前方车辆，毫米波雷达也大概率会发现前方车辆（有障碍物就会有回波），进而做出避让动作。但如果前方是一个静止或者缓行车辆，且距离路边的栏杆较近时，雷达因为角分辨率较低因此难以区分前方障碍物究竟是栏杆还是一台车，所以很容易将该目标过滤掉。03.结语：辅助驾驶系统不是自动驾驶从今年二季度开始，蔚来开始加速研发无人驾驶技术，其自动驾驶相关团队将在今年年底达到800人左右。根据蔚来刚刚公布的第二季度财报，到2022年，蔚来将交付包括ET7在内的三款基于NT2.0技术平台的新车型，具备点到点的自动驾驶能力。目前，特斯拉、小鹏、蔚来等各大新能源车厂都推出了高级辅助驾驶功能，但是目前各家的自动驾驶系统都要求驾驶员双手不能离开方向盘，准备随时接管方向盘。此次事故，再一次为自动驾驶系统的使用敲响了警钟，车企不能对消费者过度宣传自动驾驶的能力，并需要强制要求使用者在开启高级辅助驾驶功能时，仍需要实时关注道路情况，应对车辆无法处理的情况。

德尔塔还没走“毒王”拉姆达就来了 疫苗还扛得住吗？

7 月 20 日，南京禄口国际机场的工作人员被确诊感染新冠病毒，短短二十多天的时间里，全国确诊病例就已经五百多例，甚至还出现了多位重症患者。除了南京，还有扬州、张家界、郑州等城市，也迅速成为疫情扩散的重灾区，一度让人有点重回 2020 年的感觉。隔壁那些防疫做的比较差的，确诊病例就更多了。比如美国，从 7 月份开始到现在，每日确诊病例数不断增加，最近更是每天新增确诊病例都超过了 10 万例。而这一切的始作俑者，就是变异后的病毒 —— 德尔塔病毒。德尔塔在美国所有新冠患者中所占的比例，从七周前的 10% 一跃上升到 83%，我们国内的这一轮确诊患者也几乎都是德尔塔变异毒株。正好最近 Nature 公布了一篇新的文章 《 How the coronavirus infects cells — and why Delta is so dangerous 》，原理性 的阐述了新冠病毒入侵细胞的过程，并分析了为啥德尔塔感染力那么危险。我们今天就拆解一下这篇论文，给差友们讲讲这一波德尔塔到底强在哪里？先来认识下罪魁祸首新冠病毒长什么样，下面这个动图就是利用超级计算机进行逐原子渲染的新冠病毒本体。入侵细胞时发挥关键作用的就是上面这些摇摆的绿色树状玩意，被称为刺突蛋白。你可别小看这些绿色玩意，有毒的东西全在这上面。但是病毒也很聪明，它会把这些刺突蛋白和聚糖 （一种细胞 “ 身份 ” 的重要标记物） 缠在一起，把自己伪装成友军，骗过正常的细胞。知道了病毒长什么样，再来说说这玩意是如何一步步的感染宿主细胞。入侵人体细胞的过程大致分5步：病毒侵入（ Viral entry ） 、细胞内部（ Inside the cell ） 、重构细胞（ Remodelling the cell ） 、准备出胞（ Exit ） 、最后裁切（ The last slice ） 。大致就是下面这个流程图 ↓为了方便大家理解，我们先做一个假定。宿主细胞就好比是你的家，病毒就像是拉着一车悍匪的移动病毒基地，刺突蛋白就是准备闯入你家的一名悍匪，全身携带着各种武器装备，什么刀枪棍炮迷药啥的都有，然后就准备进门抢劫了。准备好，接下来就是《悍匪抢劫实录 》了。01 病毒侵入悍匪走到你家门口，先和你家的门卫来先一波“ 秘密交易 ”，骗门卫悄悄的把门打开，然后大摇大摆的走进去。也就是病毒上的刺突蛋白结合宿主细胞上的受体 ACE2，然后由宿主细胞分子 TMPRSS2 快速剪断刺突蛋白，这样病毒外膜就成功与宿主细胞膜融合，细胞的大门就此打开。打开大门以后，新冠病毒就会把病毒基因射进宿主细胞内。除了新冠病毒， SARS 病毒当年也是依靠相同的方法打开细胞大门进入细胞。不过新冠病毒与细胞受体的结合率更高，是 SARS 的2 - 4 倍，所以传染性更强。而臭名昭著的德尔塔变异株，它的刺突蛋白上面有很多突变，能让这位“ 悍匪刽子手 ”的战斗力直接提升一个档次，不仅能更快的与细胞上的受体结合，还能提高病毒逃逸免疫系统的能力。进门以后，悍匪就开始在细胞里搜刮抢劫了。02 细胞内部进来以后，悍匪先拔几根头发，通过头发里的遗传物质，来孕育自己的克隆体，这让我想起了《 数码宝贝 》里的那个头发怪，一根头发一个 Boss 。在这一步，病毒 RNA 首先翻译成非结构蛋白 NSPs ，NSPs 抑制宿主细胞 mRNA 的翻译，反手促进病毒自身信使 RNA 的翻译。说白了就是悍匪在你家，吃你的喝你的用你的，让你没饭吃没水喝，逐渐消瘦，自己反而不断补充能量，然后用越来越多的头发克隆自己。不仅如此，悍匪还会把你家的所有通讯设备都切断，让你没办法给免疫系统报警，即使警察就站在你家门口，你也无能为力。当警察发现不对的时候，就已经晚了，明显处于敌众我寡的劣势。就好比是在家里看到一两只蟑螂，但其实已经有几十只甚至上百只的蟑螂藏在暗处。悍匪把你家搜刮抢掠一番以后，下一步就准备把你家打造成一个病毒繁殖基地。03 重构细胞病毒会把内质网改造成一个双层膜囊泡，相当于把你家地下室改造成一个病毒胎儿孕育房，让病毒可以安全的复制和翻译，同时也保证了这些初生的病毒胎儿不会被免疫系统发现。直白的讲，那些用头发克隆的小悍匪们都会藏在你家地下室，即使免疫警察在你家门口来回巡逻，从外面看也发现不了你家有什么异常。悍匪们长大后还会打入免疫警察内部，跟警察称兄道弟，最后弄的警察局也分不清悍匪和警察，慢慢的警察局也几乎名存实亡了。怎么有种《 新冠病毒无间道 》那味。不过这招一般是肿瘤细胞的拿手绝活，现在也被新冠给学会了，还用的得心应手。这些小悍匪长大以后，还要来一波出门前的身体强化训练。04 准备出胞等那些克隆的小悍匪稍微长大以后，他们会用你家的健身房加强身体训练，为后面的攻城掠寨做好准备。加强身体训练就是指，这新产生的病毒分子会被组装成完整的细胞颗粒，然后通过高尔基体或溶酶体离开细胞。不过无论是从高尔基体或者溶酶体离开细胞，这样都要比直接通过质膜出芽要慢，效率也更低，研究人员也弄不明白新冠病毒为什么要这么做。但研究人员推测，病毒除了加强身体训练，应该是来了波意识强化，它们学会了如何更好的隐藏自己。就像这些悍匪并不会成群结队的从大门走出去，尽管大门足够宽敞，时时刻刻为他们敞开。他们依然会选择从后面的窗户一个一个翻出去，虽然这样效率很低，但是起码能保证安全，不被免疫警察发现。除此之外，病毒在正式离开你家之前，还会再来一波装备升级。05 最后裁切经历了健身房的身体训练以后，这些悍匪就准备离开你家，找下一家受害者了。但是在离开之前他们还要进行一步“ 装备激活 ”，把那些祖辈传下来刀枪棍炮和麻药全都给激活了，这样抢劫下一家的时候就更有把握了。无论病毒是不是变异的，都要经过装备激活这一步。SARS 病毒经过装备激活以后，身上 10% 的装备就可以使用了，而原始新冠病毒会有 50% 的装备被激活，变异后德尔塔毒株的刺突蛋白有 75% 以上的装备被激活。因此，Delta 变异株在细胞内的传染性和感染率超过了 75%，SARS 病毒才 10%。这一裁切的过程也是变异毒株与原始毒株区别最大的地方，有些新型疫苗就想要针对这一步骤对病毒进行干扰。而且变异株除了传染性和感染率强以外，患者的初期症状表现也很不明显，这就意味着病毒在体内疯狂繁殖时，人们自己是意识不到的。当免疫系统发现它们或者说患者开始出现咳嗽、发烧等不适的时候，就已经是病毒在聚集后的大规模爆发之后的结果了。表面上看，你家还是你家，但是里面早都没有一个东西是你家的，就纯粹变成一个病毒克隆机。所以总的来说，Delta 变异毒株的传染性更强，它的刺突蛋白活跃程度更高，能更容易且更快的侵入细胞。Delta 变异毒株的隐蔽性也更高，它们会用各种手段逃逸免疫系统的纠察，能更好的保护“ 病毒婴儿 ”不被发现和清除，这也变相增强了 Delta 变异毒株的破坏力。那疫苗能否干掉这群悍匪呢？疫苗的原理之一可以简单理解为，疫苗加强了你家门口的门卫，把普通保安换成了特种侦察兵。他们意志坚定，并且绝不会被悍匪们贿赂，从而遏制病毒的感染。好消息是对于德尔塔之前的变异毒株来说，它并没有导致病毒的生物学特性发生颠覆性改变，依然还是悍匪诱惑门卫开门的老套路，所以现有的防疫措施和疫苗接种是绝对有效的。在广州那轮疫情中，国产疫苗重症的保护效果几乎达到 100%，对中度、轻度、无症状的保护效果分别为 76.9%、67.2%、63.2%。所以国产疫苗对抗德尔塔变异株还是有一定效果的。而对于拉姆达变异毒株目前还没有确切的官方的防疫数据可以参考，但英格兰公共卫生署表示：目前尚无证据能证明 “ 拉姆达 ” 毒株会让疫苗效果打折扣。所以疫苗还是一定要打的但也不能过于乐观，因为病毒不断变异就有可能出现抗体依赖性感染增强作用。抗体依赖性感染增强作用，也称为 ADE 效应。那什么是 ADE 效应？举个例子，一个人感染了新冠病毒，经过治疗以后他痊愈了，体内产生了抗体，这个抗体阻止了当前新冠病毒的刺突蛋白和细胞的融合，从而使细胞不会被病毒感染。但是忽然有一天病毒变异了，结果这人体内原有的抗体反而帮助新的变异病毒更快的侵入细胞，这会导致这人会比从来没有产生过抗体的人症状更严重。中国疾控中心主任高福曾在 2020 年 11 月的时候，提醒接种疫苗要特别关注 ADE 效应。这也是变异病毒的可怕之处，ADE 效应曾经出现在登革热病毒爆发的时候，目前在新冠这块还没实锤。而继德尔塔变异毒株之后，新的“ 拉姆达 （ Lambda ） ”变异毒株也有大规模扩散之势，拉姆达感染细胞的活跃程度，不亚于目前的德尔塔变种。美国目前已经报告了超千例的“ 拉姆达 ”毒株感染病例，日本也报告了首例“ 拉姆达 ”变异毒株感染病例。尽管如此，通过研究人员对病毒入侵机制的不断研究，在新冠病毒复制、传染、相关免疫响应机制和药物靶点等方面已经取得了长足的进步。8 月 5 日，国药集团发现了对德尔塔变异毒株有效的新单克隆抗体，可以实现对德尔塔变异毒株的定向爆破，既可以作为高危人群的短期预防，还可以用于病毒感染后的疾病治疗。所以，我们了解病毒的作用机理。可以让我们再次面对新冠疫情时，既不会盲目的乐观，以为接种了疫苗，就可以把相关的防疫政策当作儿戏。当然，也不用过于悲观，起码在国内，新冠疫情一直处在可控的范围内，而且应该不会再出现像 2020 年初那样大面积的传染和扩散，接种疫苗后的致死率也几乎为零。因此，请务必遵守当前的悍匪预防准则：接种疫苗，戴口罩，勤洗手，保持社交距离，避免人群聚集。

网下询价违规，5家机构投资者被监管警示，19家网下投资者被采取自律措施

8月13日晚间，针对科创板新股发行定价，上交所和中国证券业协会双双公布检查结果。上交所出具了5份监管警示函，包括对1家基金管理公司（鹏华基金管理有限公司）采取监管谈话并处书面警示监管措施，对1家保险公司（平安养老保险股份有限公司）、3家私募基金管理人（上海明汯投资管理有限公司、上海少薮派投资管理有限公司、深圳诚奇资产管理有限公司）采取书面警示监管措施。与此同时，中国证券业协会官网表示，近期，针对部分科创板项目报价一致性较高的线索，协会会同上交所对19家网下机构投资者开展联合现场检查。经查，相关网下投资者主要存在内控制度不完善、定价依据不充分、未严格履行定价决策程序、工作底稿未妥善保存等问题。根据有关规定，按照投资者违规情节严重程度，协会对上述19家存在违规情形的投资者采取相应自律措施。我国股票首次公开发行定价经历了从行政化到市场化的转变过程，其中，网下询价就是市场化定价的体现。网下询价是指发行人及保荐人在网下按照规定向机构投资者推介和询价，在确定发行价后，向网下投资者配售股票的发行方式。《证券发行与承销管理办法》规定网下投资者应当遵循独立、客观、诚信的原则合理报价，不得协商报价或者故意压低、抬高价格。但在实际运作中，部分网下投资者为了套取收益，抱团报价。在去年6月份，思考投资对五只新股的报价均为一分钱，因违规报价被限制证券买入交易三个月并被中证协出具警示函。去年9月份，上纬新材以高于发行失败价格一分钱完成“擦地发行”引起市场关注。其发行价为2.49元，发行市盈率为11.51倍，发行价格与市盈率出现罕见的“双低”现象，引起公众对机构“抱团压价”的争议。监管层面，相关部门已经对新股询价报价问题进行讨论。2020年9月25日，中证协、上交所和深交所联合发布了《关于就网下投资者询价合规情况全面自查的通知》，要求参与科创板和创业板询价的网下投资者就询价合规情况进行全面自查。之后，监管机构进一步调整询价机制。去年10月，为规范科创板新股发行承销程序，促进网下投资者严格按照科学、独立、客观、审慎的原则参与网下询价，上交所发布《关于进一步促进网下投资者审慎参与科创板初步询价报价的通知》，并自10月19日起，网下IPO系统新增上线审慎报价相关功能，规定就同一次科创板IPO发行，网下IPO系统至多记录同一网下投资者提交的2次初步询价报价记录”。财经评论人曹中铭认为，注册制下，新股发行定价无法平衡各方利益，与现行询价机构存在短板关系密切。比如现行新股发行定价机制，主要体现出询价机构的价值，询价机构在其中起着主导性的作用，而发行人、承销商则处于非常被动的地位。新股定价要平衡好各方的利益，就需要在询价博弈中，发行人与承销商不再处于被动地位，其对于新股定价也应有一定的话语权等。中国证券业协会表示将继续坚持“建制度、不干预、零容忍” 方针，落实证监会《关于注册制下督促证券公司从事投行业务归位尽责的指导意见》有关要求，加强检查监督、强化行为监管、完善自律规则，进一步加强与沪深证券交易所等部门的监管协作，加大对网下投资者违规行为的处罚力度，构建良好的网下投资者生态环境，切实维护市场化发行定价秩序。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html

“借壳”失败！他是中国前首富，两年损85亿身家，第一桶金成谜

苦等6年后，昔日中国首富刘忠田和他的忠旺集团，“借壳”赴A上市计划宣告失败。8月11日晚间，中房股份公告称，鉴于目前市场环境等原因，经交易各方协商，决定终止本次重大资产重组事项。按原计划，公司将通过资产置换及发行股份的方式，购买忠旺集团100%股权（中国忠旺持股达96.55%的子公司），作价305亿元。重组完成后，忠旺集团实控人刘忠田将成为*ST中房新的实控人。实际上，早在2015年，就有忠旺集团“借壳”*ST中房（原中房股份），冲刺A股上市的消息传出。而2016年初，中国忠旺发布公告称，与*ST中房协商，将公司部分资产注入实现上市。随后，*ST中房也确认该事件，并在复牌后连拉6个涨停。不过，*ST中房除表示将继续推进重组上市外，在此后3年内均未曝出实质性进展。直到2019年8月，*ST中房再度发布公告称，由于重组决议距今已近三年，市场环境、相关主体经营情况都发生变化，双方协议到期后不再续期。可就在市场认为收购告吹时，2020年3月，中房股份又突然宣布通过重组议案，市场又开始了焦急的等待，但没想到，短短一年半后的终止公告，最终还是令长达6年的“百亿收购长跑”，画上了不圆满的句号。（图注：中国忠旺上市时的刘忠田）01、“双输”的结局*ST中房或将退市，中国前首富两年损85亿身家6年时间，对于一家企业而言，有太多的未知情况可能发生。在2015年年中，*ST中房的股价曾一度达到17.8元/股的高点，市值达上百亿元，但自那以后，其股价便步入下坡路。在如今收购终止后，*ST中房再度收获两连跌停，报收2.39元/股，股价距高点跌去86.5%，市值仅存13.8亿元。不仅如此，7月15日，*ST中房公告称，2021年上半年，公司无新增房地产储备，无新开工以及竣工项目，也无商品房销售，2021年上半年实现出租收入16.82万元，其中2021年第二季度实现出租收入仅8.41万元。这意味着，对于如今的*ST中房而言，“卖壳”似乎成了避免退市的唯一可选项。另一方面，中国忠旺在港股市场的表现，也长期不理想。或许是受收购失败消息的刺激，截至8月13日收盘，中国忠旺大涨11.9%，但总市值也只有102亿港元，约合85亿人民币。要知道，中国忠旺营收已长期位于200亿元以上，2020年净利润达18亿元。不过，目前忠旺的PE（TTM）仅4.79倍，而在A股上市的南山铝业，净利润虽为22亿元，与中国忠旺基本持平，但市值超700亿元，PE（TTM）达30.91。资料显示，中国忠旺持有辽宁忠旺集团96.55%股份，是全球第二大及亚洲最大的工业铝挤压产品研发制造商。2019年，国家军民融合产业投资基金有限责任公司注资10亿元入股忠旺集团，并拿到3.45%的股权。也就是说，仅忠旺集团的估值便可达280亿元以上，远超当前中国忠旺市值。市界发现，忠旺集团的老板刘忠田，其财富也在近年来不断下滑。2019年胡润全球富豪榜上，刘忠田的身家为165亿元，到2020年则降至120亿元，缩水45亿元。而在最新发布的2021年胡润全球富豪榜上，刘忠田身家再度缩水40亿元，仅存80亿元，跌出百亿富豪俱乐部。这意味着，短短两年，刘忠田身家缩水85亿元，减少超一半。02、两种版本的发迹史靠岳父还是借200块做生意？与港企合作后崛起说起来，刘忠田的人生称得上传奇二字。1964年，刘忠田出生于辽宁辽阳一个较为贫困的家庭，母亲下班后去纺织厂接零活，赚钱买土豆囤着过冬。懂事的刘忠田，还常带弟弟刘忠锁到工厂捡废金属。可得知自己辛苦半个月捡到的废金属才能卖3块钱，甚至不如邻居截几段木头，让刘忠田非常伤心。不过，关于刘忠田如何赚到的第一桶金，目前流传着两种版本的故事。有一个说法是，或许是受到了邻居的启发，刘忠田高中毕业后当过木匠，并在当地的粮管所修理桌椅，而后来去做石化生意，是得益于其岳父的背景。另一种版本是，1978年，年仅14岁的刘忠田揣着借来的200块钱，上长白山做木材生意。可随着东北贸易环境逐渐被江浙商人的风头盖住，刘忠田开始转行从事化工行业，给本地钢厂生产耐火涂料，并借此发家。可由于刘忠田的表现过于低调，很多想了解他的人都吃了闭门羹，导致至今也无人能来解答这位富豪，到底是如何发家的。时间来到1993年，不满而立之年的刘忠田，已手握大量财富，并与香港威力旺有限公司合资创立辽阳忠旺铝型材有限公司，也就是辽宁忠旺集团的前身，进军建筑铝型材行业。公司最初的注册资本仅2000万元，刘忠田以厂房、土地使用权和设备出资占1200万元，威力旺以设备出资占800万元。03、当年全球最大IPO？身家240亿中国首富诞生，上市前让弟弟“出局”借助香港合作伙伴的投资，刘忠田的企业蒸蒸日上。此后10年，忠旺铝材不断增资，到2003年时注册资本达4730.5万美元，当时约合近4亿人民币。同年4月，香港港隆实业有限公司接手威力旺所占股份。就在此时，刘忠田在出国考察后，决定向工业铝型材转型，即便引发弟弟刘忠锁的强烈反对，也在所不惜。当然，虽都为铝型材，但建筑铝型材与工业铝型材的区别非常大。工业铝型材对公司研发能力要求非常高，需要大量资金支持，这也让刘忠田产生了上市的想法，可经历诸多坎坷后，刘忠田的上市梦依旧求而不得，令他一度想要放弃。（图注：生产车间铝产品林立）就在这时，忠旺当时的法律顾问对刘忠田说道，“上市首先能拿到一笔不要还的钱，不必再辛苦追着银行贷款；上市后公司身份由私变公，高管心态不一样，干活会更卖命；上市对企业来说，是做强做好的助推剂”。这一席话，坚定了刘忠田上市的想法。正好在2008年，忠旺集团拿到了不少首都机场扩建、北京奥运会场馆建设等重大工程的单子，再加上中国铁路的大提速计划，都让刘忠田成为赢家之一。仅截至2008年上半年，忠旺集团实现营收112.6亿元，成为当时全球第三大、亚洲第一大的铝型材企业，并让忠旺集团终于实现上市梦。2009年5月，中国忠旺以7港元/股的发售价，在香港联交所挂牌，而高达98亿港元的融资额度，也一度让忠旺成为当年全球最大的IPO企业，刘忠田也随着忠旺的而成功上市，坐拥240亿元身家，替代200亿元身家的沙钢董事长沈文荣，坐上内地新首富的位置。有意思的是，就在上市前夕，刘忠田却把与他一起“打江山”，在当时极力反对转型的弟弟刘忠锁，从公司“辞退”，这样一来，刘忠田就在忠旺集团掌握了绝对的话语权。对此，刘忠田也直言不讳道，“我对家族企业的弊端有极深的认识，刘忠锁在位时，他说一个观点，我说一个观点，下面的人不知道支持谁。”对于刘忠旺而言，上市是他成为首富的关键。如今，随着苦等6年的百亿“借壳”计划宣告泡汤，刘忠旺又会通过何种方式再次冲刺A股？

一座县城，何以撑起国产化妆刷半壁江山？

在中国，从引入外资企业开始形成某种产业集群的城镇不计其数，但像沧州市青县这样，从给韩资工厂打工，到自建工厂做代工，再到发展出优质国产化妆刷品牌的却并不多见。产自日本的专业化妆刷品牌竹宝堂，单支散粉刷最高能卖到上千元，但在河北沧州，你只需要花十分之一的价格，就能买到一支质量接近的替代款。随着人们对妆容精致程度的要求越来越高，原本只是专业化妆师才会使用的化妆刷被越来越多的普通人视作必需品。如果你在抖音、小红书、哔哩哔哩等平台上搜索化妆刷的相关内容，你会发现，十个美妆博主有五个都在推荐沧州化妆刷。但很多人不知道的是，这些化妆刷大多产自沧州下属的一个小县城——青县。美妆界流传着一句话：“中国刷子千千万，河北沧州占一半。”虽然目前没有权威的数据统计沧州化妆刷的市场份额，但其地位可见一斑。青县化妆刷行业协会会长康绍兴提供给《财经》记者的一份资料显示，截至2020年底，青县全县共有化妆用具企业141家，包括15家外资企业，以化妆刷生产为主；从事化妆刷生产、配套产品生产及销售的企业和加工点不少于1000家；从业人员约1.6万人，2019年实现营业收入15亿元以上，出口3530.8万美元，占全县全年出口总额的36%。青县是沧州的北大门，与天津相邻，到沧州的重要港口黄骅港仅有30分钟车程，交通便捷、经济发达。2019年，青县GDP在沧州16个县（市、区）中排名第四。这里最早生产化妆刷的历史可以追溯到1995年，来中国寻找投资机会和廉价劳动力的韩国商人经由天津来此，开办了第一家制作化妆刷的企业。随后，越来越多的韩商来青县投资建厂，带动了本地的投资热情。近十年来，青县的劳动力成本提高，韩资工厂用人成本增加，原有的税收优惠政策也被取消，韩资工厂逐渐没落。本土制刷企业开始代替它们的地位，孕育出了艾诺琪、受受狼、琴制等在网络上受到高度认可的国产化妆刷品牌。化妆刷起源于日本，从日本流传到德国，再到韩国，然后经韩资企业传入中国。在中国，从引入外资企业开始逐渐形成某种产业集群的城镇不计其数，但像青县这样，从给韩资工厂打工，到自己建厂做代工，再到发展出一批本土品牌的却并不多见。01 、韩资退场，本土工厂萌芽1992年中韩建交，彼时韩国经济正在高速发展，韩资企业亟需扩张，到海外寻求廉价的劳动力。在此背景下，中国成为韩资企业出海的一大目的地。不少韩资制刷厂看中了交通便捷又有发达裘皮市场的沧州，当地政府为了吸引韩资企业的入驻，提供了税收和租金方面的优惠政策。自1995年第一家韩资制刷厂在青县落成以来，高峰时期，青县共有30多家韩资制刷企业，主要为国际品牌做代工。2003年起，沧州取消了韩资工厂免租免税的政策，再加上中国的劳动力成本也在不断提升，韩资工厂渐渐失去了竞争力，一大批本土工厂开始崛起，曾经辉煌的韩资制刷厂，如今只留下了不到一半。朱爱琴是青县本地人，1995年，还只有十七八岁的她顺应潮流进了韩资制刷厂上班，从最基础的女工干起，一步步进入了工厂的开发部。在那里，她接触到了各式各样的化妆刷，了解了制作化妆刷的每一道工序，也认识了一些手艺好的老师傅。一把化妆刷主要由刷毛、金属口管和刷杆三部分组成，制作工艺看似简单，无非是把三种东西组合在一起，实际上却有很多外行难以跨越的门槛。光是判断什么样的毛适合做成什么样的刷子这一条，就需要多年的经验积累。在琴制的工厂里，朱爱琴向《财经》展示了一捆高档的白色刷毛，毛色光滑、触感十分柔软。这种特别滑的高档动物毛，如果不是老师傅，根本连捆都捆不住，更不要说做成刷子了。在韩资工厂工作了七年多之后，朱爱琴离职创办了自己的工厂，最开始是承接韩资企业一些做不完的订单，客户提供原材料，他们负责把材料做成半成品，利润十分微薄，一个刷子只能赚一两毛钱。在韩资工厂工作了多年，又有做代工的经验，她觉得，凭她自己也能做出不输大牌品质的刷子，那么为什么不做自己的品牌呢？在爱人的支持下，朱爱琴说干就干。2013年，她开设了自己的淘宝店，最早创建的品牌名叫“爱美斯丽人”——一个在当时看来比较“洋气”的名字。爱美斯丽人是最早在淘宝上卖化妆刷的店铺之一，在青县当地也算得上先锋。后来，一个常找朱爱琴合作的小网红嫌这个名字拗口，跟她说：“大家都叫你琴姐，那不如就叫琴制，简单多了。”朱爱琴觉得不错，品牌的名字就这样改了过来。起步阶段，网店没有什么知名度，朱爱琴一边打理自有品牌，一边做代工，主要靠做代工赚的钱维持网店的经营。在朱爱琴的心里，做化妆刷是一门手艺，需要精雕细琢，她想做高档的、精品的化妆刷。“我特别享受把刷子做得特别完美的过程。中低档的东西大家都可以随便做，对我没有挑战，我也没有兴趣。”她说。而做代工，就是完成客户规定好的工序，工人拿的是计件工资，为了多赚钱，必然会赶工，难免有粗制滥造的情况，工人做惯了这种活，手艺就很难精进。2016年左右，她逐渐减少了代工的订单，精简了员工，只留下一批手艺好的师傅，开始一门心思做自己的品牌。担任青县化妆刷协会会长的康绍兴同时也是艾诺琪的创始人，他最早也是韩资工厂的“打工人”之一。他当时的工种是电工，但也对化妆刷的生产过程耳濡目染。2006年，康绍兴所在的韩资工厂倒闭，他办了自己的工厂——兴源制刷厂，最初也是给国外的品牌例如香奈儿、MAC、丝芙兰等做代工。2010年起，感到时机成熟的他开始考虑创办中国人自己的化妆刷品牌，2011年注册了艾诺琪商标，开了淘宝店铺。图说：康绍兴的办公室里有一整面墙的展示柜，上面放满了各式各样的化妆刷。摄影：吴琼日本的化妆刷大多产自广岛县熊野町，诞生于此的竹宝堂和白凤堂是日本国宝级的化妆刷品牌。高端的品牌形象给日本化妆刷带来了高溢价。“我们造价200多块钱的刷子，他们能卖到5000。”康绍兴对《财经》记者说。真正入行之后他了解到，其实很多日本化妆刷的原材料都产自中国，归根结底，化妆刷的雏形还是中国的毛笔。这更坚定了他想要做自己的化妆刷品牌的信念。02 、从模仿到创新青县本土化妆刷品牌，无论是琴制还是艾诺琪，大多都经历过为国际大牌做代工的阶段，直到现在，代工依然是艾诺琪重要的收入来源。从韩资工厂和大牌化妆刷中学到的东西，为国产化妆刷品牌的发展奠定了基础。朱爱琴记得，最早做自己品牌的时候，她会买很多日本和欧美品牌的刷子，参考他们刷子的形状。因为消费者只认可那些大品牌的经典刷型，只有模仿，刷子才能卖得动。但近几年，她明显感觉到，年轻的消费者不再盲目追逐大品牌。欧美的大牌化妆刷大多偏硬，事实上并不适合亚洲人的皮肤。近几年国内的消费者更多追求的是柔软度和弹性，她已经很久不买国外品牌的化妆刷参考了。早年间，青县有不少化妆刷工厂会在淘宝等平台上卖“尾单”。所谓尾单，就是工厂在替大牌做代工时过剩的产能，还有一些轻微瑕疵品。这些化妆刷链接被打上大牌尾单的标签，以较低的价格出售，极受消费者的欢迎，大家都喜欢买这种既便宜又和大品牌几乎一样的刷子。有些工厂，明明不是大牌化妆刷的代工厂，也声称自己卖的是大牌尾单，骗取消费者的信任。尾单盛行的那几年，是琴制最困难的时期。消费者对琴制这种国产品牌并不买账，朱爱琴十分失落，明明自己的产品质量不输他们，就因为没有一个国际大牌LOGO，得不到消费者的认可。后来，当地工商部门和淘宝开始打击这种涉嫌侵犯大牌知识产权的尾单店铺，禁止在商品链接上标注“品牌尾单”等关键词，尾单店铺越来越少。得益于此，包括琴制在内的一批国产品牌逐渐脱颖而出，被更多的消费者看到。琴制的工厂位于青县县城一座三层高的小楼里，只有六七十名员工，以工人为主，朱爱琴的办公室也在那里。除了日常的经营管理之外，她还要承担新产品的研发工作。整个工厂更像一个小工作室。营销推广主要交给在杭州的分公司来做，那里离各路网红和MCN（网红营销）机构更近。化妆刷生产主要依赖人工，琴制的工厂内几乎看不到任何机器设备。摄影：吴琼刷毛使用的动物毛长短不一，软硬程度也大不相同，每把刷子的都有自己的特色，无法实现大规模的工业化生产。因此，化妆刷行业对于人工的依赖程度还非常高。在琴制的工厂里只有一台手动的机器，用于把金属口管压扁，其余的环节全部依赖人工。工人们坐在长条的桌子两边，完成梳理刷毛、捆绑、装进金属口管、压扁固定、用胶水与刷杆固定、包装等一系列工序。相比之下，康绍兴的兴源制刷厂规模更大、更加现代化。兴源制刷厂位于青县马厂镇的工业区内，与受受狼的工厂醉墨化妆刷同在104国道上。厂区除了生产车间之外，还有运营人员的办公室和两三个专门用于直播带货的直播间。艾诺琪在抖音、快手、小红书、微博等新媒体平台上都有自己的宣传账号，找过头部的主播为品牌带货，还和颐和园联名推出了化妆刷套装。“现在酒香也怕巷子深，我们在推广方面的投入很多。”康绍兴说。《财经》记者到访兴源制刷厂的那天下午，两个直播间的主播同时工作，正在各个电商平台热火朝天地介绍艾诺琪的产品。朱爱琴则更喜欢找一些粉丝数量不是很多的小博主甚至是普通人来试用琴制的产品，让他们在社交平台上分享试用感受。过去琴制的推广不是很多，多靠用户口碑的积累，今年开始，朱爱琴开始主动做一些小范围的推广，主要目的也是打响琴制的品牌而非提高销量，毕竟琴制的产能十分有限。“我们想做那种百年老店，像日本的白凤堂、竹宝堂一样，产量不大，但是每一把都是经典。”她说。朱爱琴年轻的时候，化妆的人并不多，了解化妆刷的人更少。现在，她很高兴地看到越来越多的消费者不仅接受了化妆刷，在各大店铺和美妆博主的普及下，有的甚至成了化妆刷的半个专家。琴制也承接一些私人订制业务，来下单的顾客，常常顺口就能报出要多大尺寸的刷子和多少直径的口管，完全不需要她再从头开始介绍。这种与消费者一同成长的感觉让她非常满足。03 、让世界知道青县在中国，除了青县之外，深圳和河南的鹿邑也是著名的化妆刷产地。但深圳的化妆刷工厂主做出口的中低档产品，鹿邑更多的是做刷毛的生意。国产的高档化妆刷，主要还是在青县。2020年对青县的化妆刷行业而言是重要的一年。2020年11月，青县化妆刷行业协会正式成立，标志着化妆刷行业得到了当地政府的重视，开始走向规范化。康绍兴当选行业协会会长，朱爱琴是副会长之一。在化妆刷行业协会成立之前，虽然沧州化妆刷的大名在美妆界已是如雷贯耳，青县大大小小的化妆刷企业多达上千家，但大多都是小企业，在面对供应商和物流方时没有话语权，偶尔还会因为“你抄了我的，我抄了你的”引发矛盾，未能形成合力。行业协会成立之后，最先做的事情之一就是采集所有材料的供应商信息，实现资源共用，同时向政府部门争取政策和资源方面的倾斜。“同行不是冤家，我们要把大家组织起来，把青县的化妆刷从行业变成一个重要的产业。”康绍兴说。在申请成立行业协会的文件中，对协会业务范围的描述包括研究探讨化妆刷生产及转型升级、电子商务发展、推动行业基本情况调查、制定行规行约、开展技术与管理人才培训等。除了这些之外，朱爱琴还有自己的期待。淘宝链接上标注的发货地只能显示到市一级，最早的一批消费者搜化妆刷的时候发现很多化妆刷的发货地都是河北沧州，所以大家都只知道沧州化妆刷，不知道青县化妆刷。朱爱琴希望化妆刷行业协会的成立能打响青县化妆刷的知名度，让更多的人知道自己的家乡。青县人守土重迁，不爱离开家乡去外地打工，外来的劳动力也不多，青县的化妆刷企业都以本地工人为主，比较稳定。这种模式的优点是，工人能够在漫长的实践中积累经验，练就更好的技术。青县的工人经过韩资工厂的历练，并没有将这门手艺带到其他地方，而是就地生根开花，培育除了一大批优秀的国产化妆刷企业。这也是青县相比深圳等人口流动较大的城市，更适合做高档化妆刷的原因之一。一把化妆刷的成本构成十分简单，主要是刷毛、用于固定刷毛的金属口管、刷杆和人工费用，其次是外包装、物流等其他费用。化妆刷价格之间的差异，主要取决于所用的刷毛和刷杆的材质，通常动物毛的价格高于人造的纤维毛，木质刷杆的价格高于塑料刷杆，具体使用哪种动物的毛发和哪种木材，最终的价格又千差万别。朱爱琴不否认琴制与日本的竹宝堂、白凤堂这样的企业存在差距。日本化妆刷的做工，例如刷子的金属口管、喷绘工艺，很多标准都是青县化妆刷目前无法企及的。但论刷型和刷毛，朱爱琴认为青县的产品绝不比他们差。在很多网友心目中，沧州化妆刷已经是物美价廉的“国货之光”。在中国，像青县这样承接外商投资的地方还有很多，也形成了一些产业集群，但能发展出高知名度本土品牌的却少之又少。目前，青县的化妆刷行业还处在初级发展阶段，行业协会刚刚成立，很多缺乏自主创新能力的企业难以摆脱对大牌化妆刷的模仿，甚至互相之间也会有抄袭的现象。但是，行业协会正在帮助本土企业解决很多问题，大家可以联合起来去和物流公司谈合作，也在逐步建立起属于青县的化妆刷行业规范。琴制在线上共有三个店铺，淘宝店主要针对高端客户，天猫旗舰店更贴近大众，另有一家店铺专门用于处理瑕疵品，2020年总营收4000多万。朱爱琴的儿子，大学学了电子商务专业，青县人做化妆刷的匠心，正在往下一代传承。

深度剖析：被骂“精神鸦片”的短视频，正处在暴风雨前夜？

本文概述：风声渐紧，短视频是否会成为下一步监管发力重点？本文将从监管整顿的底层逻辑、短视频成瘾原理、短视频深层危害、以往政策走向四个方向进行全面解读。今年8月初，经济参考报一篇《网游对未成年人影响触目惊心，“精神鸦片”竟成长成数千亿产业》横空出世。舆论涛涛，至今余波尚存。其中，一个观点令人印象深刻：都说游戏是“精神鸦片”，那短视频呢？这简直是一个触及灵魂的提问。如果从大众关注度来说，一个越是与大众生存现状捆绑密切、绝大多数人关注、高频发生、社会影响越发庞大的事件一经“点名”，一定会掀起一场广泛讨论。如果以此标准衡量：短视频，完美踩中了以上标准。从诞生至今，短视频经历了蓄势、爆发、平稳发展，已经成为一股夹裹亿万人的洪流。人们很难想象，没有短视频，生活将变成何种面貌。人们也很难数尽，围绕着“算法”两个字，短视频对你我生活重塑与破坏的威力有多大。但无论如何争论，短视频一定有一条已经达成的共识：这是一个影响范围更广，“上瘾”性更强的娱乐形式。除了游戏，短视频也让中国家长感到忧心忡忡，也是青壮年一代，以及老年人群体最常使用的娱乐APP——比如说，当下互联网破10亿体量的应用中，短视频平台就占有两席。另一方面，从2020年10月互联网大变天开始，围绕着“反垄断”与“资本无序竞争”，再到如今围绕“安全”、“人口”等命题，中国互联网巨头们，以及相关众多企业，迎来了一场“百年之不见”大变局：处罚的剧烈，监管的密集，关联企业的众多，可谓前所未有。更不要说近来，聚焦游戏、电子烟、增高针、配方奶粉、白酒等，央媒及旗下媒体频繁发声。一切如同走到暴风雨前夜。此时，短视频真能从这一场风暴中脱身吗？实际上，近期《经济日报》曾评论称，网络视频平台运营企业如偏私于“流量为王”，势必会出现一批低质、低俗、低智直播账号。到了8月6日，人民日报刊文评论：网站平台借助算法和大数据技术，进行所谓“流量造星”。仅基于趋势和背景，再次回看短视频产业，尤其是短视频相关公司，未来的监管形势绝对不容乐观。这不是在搞问题扩大化，也不是危言耸听，只是置身特定时间节点，细数各家公司一年来经受的整顿，“尚未中招”的企业更应该清楚三点：一是，这一场全面的整肃，任何行业，任何公司，任何个人，不要尝试挑战核心价值体系，不要与大方向相悖。此时，谁都要抛弃侥幸心理；二是，在全新的监管框架还没有彻底定型之前，市场的敏感程度还会加深，此时，后续监管政策大概率会继续密集出台，相关企业需要做好心理准备。三是，以往所有历史遗留问题之所以没有根治，不是因为问题不严重，而是不到时候。01整顿的底层逻辑不针对任何公司。但从蚂蚁花呗、社区团购、贝壳中介、再到游戏产业监管相继出招，一个趋势很清晰：2020年至2021年，互联网企业迎来了史上监管最密集，处罚最重的一年。很多人指出，这是一种价值的回归：即，将互联网企业从恶性流量获取、低质的补贴战竞争、肆意的横向发展中拉回来。不过，其中的深层逻辑，鲜少有人提出。可以说，监管层的发力核心，或许在于：“挥刀”向利用人性弱点赚取不合理利润的公司。何来此种观点？如果从原理来说，大数据、算法等依托高科技运行的手段，核心是让相关公司和组织更了解用户习性、更好利用人性弱点，从而实现更大规模的盈利。不过，这些核心观念鲜少公司承认。甚至，他们还将此归咎于人性的弱点：因为你贪玩，所以我提供你游戏；因为你喜欢购物，所以我推荐给你消费贷；因为你喜欢美女，所以我给你提供大长腿的短视频.....但是，这无疑是不负责任、也很狡猾的说法。人性的弱点一直存在，但以一种近乎“诱导上瘾”的方法来黏住客户，从而盈利，在根源意义讲这趋近于一种更高形式地兜售“鸦片”。一个直观的例子，就发生在19世纪末。彼时，汽车、电话、电灯等象征人类工业文明成功的产物，大放异彩。但是，当时最为火爆的产品却是老虎机——以自动售货机为幌子，有投机者将此改造成赌博机，迅速风靡市场。甚至在19世纪90年代，美国公众沉迷老虎机的社会危机开始大规模爆发。“几乎所有的沙龙都有几台老虎机。在这些老虎机前，一天到晚都围着一帮赌徒……”据当时的媒体报道：“这种玩老虎机的习惯显然已经成为一种难以割舍的嗜好。年轻人在这种机器前一玩就是好几个小时，不把钱输光不罢休。”最后，监管强势介入，这一门生意才浓缩在“赌场”范围。类似的案例，还有很多。不变的是，当一种利用人性弱点赚钱的生意门道开始盛行时，一定值得整个社会警惕。正如《钓愚：操纵与欺骗的经济学》译者序言中所言：“在一个具有良好监管的市场上，没有人可以利用他人的心理弱点获利。”02短视频的成瘾原理再次回到这个问题：除了游戏外，短视频是否也是时代真正的“精神鸦片”？这是一个猛烈的问题，答案也很微妙。不过一组数据，值得人们思考——去年，中国网络视听节目服务协会去年发布《2020中国网络视听发展研究报告》显示，中国人均单日刷110分钟短视频。如果数据统计更新到今天，人们花费到短视频上的时间，只会更加夸张：试想一下，近10亿人每天要花费近2个小时，只为自发地做一件事，回顾任何一段历史，这都是是令人匪夷所思的。为什么短视频会让人如此沉迷？准确来说，人性的弱点植根在生理中——当人被外界刺激的愉悦时，人脑的多巴胺，这一神经传导会大量爆发出来， 从而让人们产生“快感”。比方说，人们最浅层的快感，可以来自于笑话、美食、他人的称赞，再高一些的层次的体验有抽烟、游戏、看视频；深层次体验有性爱、鸦片、赌博，就是所谓的“黄赌毒”。但是，人在选择娱乐方式时，会有一个“风险控制”机制：即，在快感和风险之间，人一定会权衡利弊，不让自身陷入险地。这是一种人类的保护机制。如果按照人性弱点划分：贪财好色、好逸恶劳、趋利避害等等，这些不算光彩的词，其实都是人性弱点的真实写照。如果娱乐没有边界，风险被人们忽视和规避，行为没有劝导，绝大多数人是很容易走向堕落的。但是，诸如短视频之类的传播形式，正在近些年让人们对“风险”的觉察开始变得迟缓：这一类的应用可以在短期内、高频次、低成本供人娱乐，多巴胺迅速分泌，人们乐此不疲。由此造成的危害，近年来成为了整个社会都无法回避的问题。内容的低俗化，诸如色情、猎奇、甚至血腥暴力等等，只是问题的冰山一角：2018年爆发出“单身妈妈”事件，舆论掀起大规模讨伐。可是在此之后，短视频各大平台仍在迅速发展。只因为，监管和平台可以过滤掉不健康的视频，但永远无法阻止人们打开手机，依托算法一条接一条刷出自己感兴趣的视频——而这，则是短视频平台最为看重的用户时长，用户粘性。人很难刀刃向内，更不要说公司。03短视频的危害然而，用户时长的增加，对用户来说绝不是单纯的时间消耗。因为，人是会对快感“脱敏”的，一旦习惯于某一程度的快乐，还想要一直分泌多巴胺分泌，人需要的刺激是要越来越强的：鸦片、吸毒、色情、赌博无一不在遵循这个逻辑。所以，当我们刷短视频时，大脑需要得到频率更快、更刺激、更吸引自己的内容，才能让大脑持续愉悦：从十分钟到一个小时，再到一个下午一整天，短视频的“沉浸式”的威力，绝大多数人都应该深有体会。但是，人产生快感的阈值逐渐提高，使用时长越发增长，但人们大脑也会逐渐变得“迟钝”：沉浸在高刺激内容中，一转眼回到现实，轻则兴致索然，重则意志消沉。最重要的是，国民总时间和国民总心智被以此种形式占据，无疑是令人心痛的。“从16世纪的伊拉斯谟到20世纪的伊丽莎白·爱森斯坦，几乎每个探讨过阅读对于思维习惯有什么影响的学者都得出一个结论，那就是阅读过程能促进理性思维，铅字那种有序排列的、具有逻辑命题的特点，能够培养“对于知识的分析管理能力”。但是，当下比电视更强大更迅猛的短视频出现了，以往人们通过阅读文字培养出的分类、整理、推理和判断能力，正被迅速蚕食。人们正在丧失理性思考能力。之前，吴晓波曾说：“这世界不需要那么多精英”掀起巨大争议。但是进一步反思，其实更加可悲：当下人群的整体娱乐背景，确实很难培养出具有深度思考的精英群体。某种程度上说，当下看电影、看短视频、看书的人，真正意义上或许是完全不同的三种人。但是，短视频的盛行，无疑在加速这种分化。04是否会成为风暴核心？环顾短视频行业近几年的发展，人们很难不感叹这一行业的增长奇迹。根据QuestMobile数据显示，2021年6月中国移动互联网用户规模达到历史最高值11.64亿，同比净增962万。虽然，较2020年6月同比净增有所放缓，但短视频平台已经是近些年风头最劲产业之一。包括内容生产方、内容分发方、用户终端、基础支持、广告商和监管部门等等，越来越多的从业者，加入了这一洪流中。这些年来，很多人感叹：定论理论已死。持有这一论调的人们，立论点在于：现在互联网竞争的核心，在于争夺流量与用户，不再是用户心智。如此，可以清晰地看到：人们可以在短视频平台上买菜，可以在支付平台上买电影票，可以在外卖平台上看产品使用手册。一切的商业边界在消除，竞争回归到抢人大战。但是，打败一个行业第一名的，往往不是第二名，决定一种商业模式能否继续运行的，也并非单纯源于市场因素。一个再颠覆的商业模式要持续运行，都有一个前提：是否能得到监管层面的认可。一个最为直接的例子，就发生在2019年。在坐拥最为严格的信息管控的欧洲，彼时tiktok遭遇了当地监管的强力制衡，外加2020年在美国被制衡。某种程度上说，监管直接能决定短视频的生死。另一方面，现阶段国内密集监管传递出的信号，也无比明显：当下，风险两个字成为核心。过去那些不计成本追求效率、放任互联网野蛮生长的时代，已经结束，数据安全以及数据管控成为了重点。再次回到上述问题：下一步，短视频是否会成为监管重点？近年来，由于短视频行业快速发展，可准入门槛低，自我审查机制少，大量低俗内容、虚假内容泛滥、内容抄袭等问题逐渐暴露，监管其实正在逐渐发力：2017年7月，国家公共信息网络安全监察规定，短视频禁止纹身、色情、低俗、暴力、约架等不良行为。2019年1月，中国网络视听节目服务协会发布《网络短视频平台管理规范》和《网络短视频内容审核标准细则》，针对短视频平台出现的问题进行了全面规范。2020年7月，国家网信办开展为期2个月的“清朗”未成年人暑期网络环境专项整治，严厉打击直播、短视频网站平台存在的涉未成年人有害信息。再到2021年4月23日，国家互联网信息办公室等七部门联合发布《网络直播营销管理办法（试行）》，针对网络直播营销（即直播电商）中的“人、货、场”，将“台前幕后”各类主体、“线上线下”各项要素纳入监管范围。可以说，当下短视频行业始终处于严监管之中。但是，风声仍旧在收紧，一场更大的风暴，也许正在路上。

槟榔被土耳其认定为毒品！广州已对广告出手

（原标题：槟榔被认定为毒品！在土耳其，多名中国公民被捕！“嚼槟榔”大省湖南回应上热搜，广州已对广告出手）最近几年，有一种热销“零食”走进了大家的视线——槟榔。“槟榔加烟，法力无边。”在湖南等地吃槟榔俨然成风。喜欢嚼槟榔的人，觉得它风味刺激、口感独特，吃还有点上头，成为了“嘴巴有点闲”时的选择。然而这个每年销售达上百亿的产业，一直伴随着致癌隐忧。近日，中国驻伊斯坦布尔总领馆发文提醒，土耳其认定槟榔为毒品，已有多名中国公民入境土耳其时因携带槟榔被捕。多名中国公民因携带槟榔在土耳其被捕近日，中国驻伊斯坦布尔总领馆发文提醒：切勿携带槟榔入境土耳其。文中称：近期，多名中国公民，包括台湾同胞，在乘坐不同航班入境土耳其时因携带槟榔被捕。根据土耳其法律，槟榔中所含槟榔碱因具有致幻性而被认定为毒品。有关案件正在审理中。我馆郑重提醒，请中国同胞切勿携带槟榔入境土耳其，以免违反当地法律身陷囹圄。据澎湃新闻报道，湖南是槟榔加工消费大省。当被问及有没有一些应对的举措，8月13日，湖南省市场监督管理局工作人员表示，暂时还没有这方面的方案，先关注国内的动向，要等国家局那边有行动之后，我们这边才能落实。特别涉及专业知识或技术，首先可能要从研究部门先出。早在2003年，世界卫生组织（WHO）的下属机构国际癌症研究中心（IARC），在搜集了印度、巴基斯坦等7个国家和地区的上百篇槟榔研究报告后，经过专家探讨，认定槟榔为一级致癌物。致癌原因：槟榔里的化学物质经咀嚼后，形成的亚硝基，是明确致癌的化合物。槟榔较硬，咀嚼时易对口腔黏膜造成机械创伤。专家介绍，槟榔可能引起口腔癌变。原国家食药监总局在2017年公布致癌物清单时，已将槟榔果列入一级致癌物。为什么还有这么多人在吃？答案很简单：吃它会上瘾！对很多人来说，槟榔、香烟有很多相似性，其中之一就是成瘾性。“槟榔属于中度上瘾品。”这个产品定义被券商研报用于剖析其广阔的市场空间。2019年，国家卫健委在《健康口腔行动方案（2019-2025年）》的解读中提到，要对长期咀嚼槟榔等高危行为进行干预等，促进群众养成健康的行为和生活方式。“治病良药”还是“夺命杀手”？十几年前，湖南槟榔基本以散装或售价1元、2元的小包装为主，多为家庭式小作坊制作而成，经过多年发展后，湖南槟榔行业品牌数量快速增长。公开资料显示，截至2019年12月，全国槟榔产业年产值达400亿元，其中，湖南占了四分之三，年产值达300亿元。某便利店陈列的槟榔 图片来源：每经记者 刘玲 摄在槟榔行业飞速发展的同时，市场竞争也日趋白热化。去年10月，每日经济新闻曾报道，湖南有企业一包槟榔居然卖到100元，这也引起了行业关注。在中国，槟榔与益智、砂仁、巴戟一起被并成为四大南药。据李时珍《本草纲目》记载：“槟榔治泻痢后重，心腹诸痛，大小便气秘、痰气喘急，疗诸疟，御瘴疠”。《名医别录》《中国药典》《中华本草》等多种文献也多有记录，称槟榔“可杀肚虫，医脚气”。至于是否具有以上医书中所提到的药用价值，目前尚无权威的科学实验验证。但多家权威机构均显示其对健康风险较高。槟榔 图片来源：摄图网2017年，中南大学湘雅医院口腔颌面科在《中国牙科研究杂志》发表了一篇关于湖南口腔癌患者数量的研究论文，文中对长沙当地五所医院口腔癌患者进行统计，发现从2006年到2016年，十年间因槟榔导致的口腔癌患者所占比例从23.94%飙升至85.53%，人数则翻了将近20倍。有医学从业人士认为，槟榔里的化学物质经咀嚼后形成亚硝基，这是明确致癌的化合物。同时由于槟榔较硬，咀嚼时易对口腔黏膜造成机械创伤，口腔粘膜经常处在一个破损的状态，容易发炎，伴随频繁口腔溃疡，而且在粘膜细胞增量的过程中很容易出现细胞坏死突变，成为癌细胞，演变成口腔癌。尽管早被确定为一级致癌物，但槟榔在中国的发展势头一直良好。此前有槟榔厂家冠名了湖南卫视春晚以及元宵喜乐会，更有槟榔品牌邀请娱乐、体育明星来代言。排除槟榔的成瘾性，不得不说铺天盖地的槟榔广告也是诱导大众食用槟榔的一个重要原因。这种情况正在发生改变。据广州日报，今年年初，槟榔广告一度“爬”上了广州市公交车和候车亭，引起部分市民的反感。广州市政协委员张三宝关注到这些现象，并在今年广州市两会上提出要尽快停止槟榔企业的广告宣传。广州市市场监管局近日在回复委员建议时明确表示，今年广州开展了对槟榔广告的清理工作，早在今年3月18日，全市媒体、户外广告均已停止发布槟榔广告。广州也加强了槟榔广告的日常监测，从源头上管控槟榔广告的发布活动。

招行代销5亿元信托产品违约，波及私人银行客户

华夏幸福（简称“华夏幸福”）余波未平，已牵连“零售之王”招商银行代销一只集合信托计划出现实质性违约。券商中国记者独家获悉，由招行代销的大业信托·君睿15号（九通基业）项目集合资金信托计划（简称“君睿15号”）至今未向投资者分配2021年第二季度的利息。这只信托计划已于8月14日到期，投资者尚未收到明确兑付方案。相关机构将如何应对解决此次涉资5亿元的兑付问题？券商中国记者8月15日据此联系大业信托和招商银行，大业信托与招行对此未予回应。波及私行自然人客户根据券商中国记者了解，君睿15号于2020年8月14日成立，系一年期集合信托产品。大业信托发行这一项目旨在为华夏幸福间接全资子公司——九通基业投资有限公司（简称“九通投资”）提供流动性资金。在公开渠道中，很难搜寻到君睿15号的相关信息。仅有来自中国信登的公示信息显示，君睿15号以债权方式将资金投向建筑业。不过，从华夏幸福一年之前发布的相关公告中，可以找到这只信托计划的“蛛丝马迹”。2020年9月12日，上市公司华夏幸福发布一则关于公司提供担保的进展情况公告，其中提到近期华夏幸福、怀来鼎兴投资开发有限公司（简称“怀来鼎兴”，系华夏幸福全资间接控股公司）共同为九通投资提供担保。其中，华夏幸福提供不可撤销的连带责任保证担保，怀来鼎兴提供应收账款质押担保，担保本金10亿元。经券商中国记者采访调查确认，君睿15号有担保方但无抵押物。该项目较为曲折地通过了大业信托内部项目终审评议，原有的10亿元发行额度被压缩至5亿元。之后，君睿15号由招商银行代销。有招商银行内部人士向券商中国记者反映，5亿规模的君睿15号主要由招行上海分行和北京分行的私人银行自然人客户“消化”，还有部分由招行私行的家族信托承接。一季度利息已垫付2020年2月2日，负债千亿的华夏幸福首度公开承认违约。华夏幸福称，因受宏观经济环境、行业环境、信用环境叠加多轮疫情影响，自2020年第四季度至今，公司到期需偿还融资本息金额559亿元，剔除主要股东支持后的融资净现金流-371 亿元，公司流动性出现阶段性紧张，导致出现部分债务未能如期偿还的情况。截至当时，华夏幸福及下属子公司发生债务逾期涉及的本息金额为 52.55 亿元，涉及银行贷款、信托贷款等债务形式，未涉及债券、债务融资工具等产品。彼时，距离君睿15号成立不足半年。然而，大业信托与招商银行就这只信托计划的兑付责任始终无法达成一致。2021年3月下旬，大业信托利用自有资金垫付了君睿15号应支付给投资者的一季度利息，本应于6月下旬支付给投资者的二季度利息则始终“没有下文”，构成实质性违约。更引人关注的是，君睿15号已于8月14日（本周六）到期。有知情人士向记者反映，华夏幸福债务规模庞大，受其影响产生的金融机构兑付事件颇多，普遍没有选择刚兑兜底的处理方式。君睿15号的特殊之处在于，由零售之王招商银行代销，投资人均为私人银行条线的高净值自然人客户和家族信托客户。“事实上，这已成为招行信托代销首次面向自然人违约。”金融机构的集体疏漏截至7月31日，华夏幸福累计未能如期偿还债务本息合计815.66亿元。华夏幸福表示，为化解公司债务风险，加快促进公司有序经营，公司正在积极协调各方商讨多种方式解决当前问题。目前在地方政府的指导和支持下公司正在尽快开展综合性的风险化解方案制定工作。同时，金融机构债权人委员会也在积极协调推进公司债务展期事宜，为综合化解方案的制定和执行争取必要的时间。记者梳理华夏幸福2020年发布的担保进展情况发现，仅下半年华夏幸福对外签署了63份担保协议，债权人以银行为主，达35家涉及44份协议，合计担保标的额达179亿元；信托公司作为债权人亦有9家，涉及9份协议，担保标的额总计90亿元。有业内人士评论称，“业内对华夏幸福的投资逻辑一直充满争议，但越临近危机爆发机构越疯狂，2020年下半年华夏幸福仍是多家大型银行的白名单客户。”君睿15号这个项目中，发行方大业信托系中国东方资产管理股份有限公司（简称“东方资产”）旗下的信托公司，另两位股东分别是，广州国际控股集团有限公司和广东京信电力集团有限公司。代销机构则是以把控严格的著称的招商银行。另据记者了解，鉴于招商银行在零售金融方面的强势地位，以往银信合作若产生兑付纠纷往往以信托公司妥协让步告终。年报显示，2020年招商银行实现代理信托类产品销售额4691.20亿元，同比增长38.19%；代理信托计划收入70.59亿元，也较上一年度有所增长。另据刚刚出炉的招商银行半年报，截至6月末，招商银行财富管理手续费与佣金收入206.12亿元，同比增长33.60%；私人银行客户数量111947户，同比增长11.97%。

个人信息保护法草案将提审 中国拟立法应对“大数据杀熟”

个人信息保护法草案(三次审议稿)即将提请十三届全国人大常委会审议。全国人大常委会法工委发言人臧铁伟13日在记者会上介绍了三审稿拟作修改的情况。主要包括：一是，我国宪法规定，国家尊重和保障人权，公民的人格尊严不受侵犯，公民的通信自由和通信秘密受法律保护。制定实施本法对于保障公民的人格尊严和其他权益具有重要意义。据此，拟在草案第一条中增加规定“根据宪法”制定本法。二是，进一步完善个人信息处理规则，特别是对应用程序(APP)过度收集个人信息、“大数据杀熟”等作出有针对性规范。三是，将不满十四周岁未成年人的个人信息作为敏感个人信息，并要求个人信息处理者对此制定专门的个人信息处理规则。四是，完善个人信息跨境提供的规则，对按照我国缔结或者参加的国际条约、协定向境外提供个人信息、对转移到境外的个人信息的保护不应低于我国的保护标准等作出规定。五是，增加个人信息可携带权的规定，完善死者个人信息保护的规定。六是，对完善个人信息保护投诉、举报工作机制及违法处理个人信息涉嫌犯罪案件的移送提出明确要求。

辉瑞、Moderna新冠疫苗第三剂加强针获批

允许对特定免疫功能低下人群接种第三剂增强疫苗。8月13日，美国食品药品监督管理局（FDA）宣布，扩展辉瑞（Pfizer）/BioNTech联合开发的mRNA新冠疫苗BNT162b2和Modena开发的新冠疫苗的紧急使用授权（EUA），允许对特定免疫功能低下人群接种第三剂增强疫苗，他们包括接受实体器官移植的患者和因为疾病导致同样水平的免疫功能低下的患者。此前，辉瑞透露，公司与德国制药商BioNTech合作研发的新冠疫苗，发现了注射后有对新冠病毒的免疫力逐渐下降的迹象，并计划请求FDA准增加一剂加强疫苗。根据辉瑞和BioNTech进行的临床试验初步数据显示，在接种第二剂BNT162b2疫苗6个月之后，接种第三剂增强疫苗表现出与此前一致的安全性特征。针对野生型病毒，接种第三剂疫苗后中和抗体滴度与接种完第二剂疫苗后相比，提高5-8倍。针对最初在南非发现的Beta变种（B.1.351），接种第三剂疫苗后，中和抗体滴度与接种完第二剂疫苗后相比，提高15-21倍。此外，Modena也曾透露，已经在进行2期临床试验，检验接种第三剂增强疫苗的效果。Modena在第二季度财报中公布的数据显示，mRNA-1273疫苗在接种后6个月，预防出现症状的COVID-19的效力仍然超过90%。此外，对接种者血清的研究显示，针对德尔塔等新冠变种，接种疫苗6-8个月后，中和抗体水平显著下降。不过在接种第三剂增强疫苗后，针对新冠变种的中和抗体水平提高30~40多倍，并且超过了接种完两剂疫苗后一个月时的水平。最近，德尔塔变异毒株在全球范围内广泛传播，真实世界数据显示，防止新冠病毒感染或症状性疾病的免疫力随着时间的推移可能会减弱。因此，何时进行疫苗增强接种，对哪些人群进行增强接种，成为监管部门考虑的重要问题。以色列卫生部先前发布的数据显示，辉瑞疫苗在接种6个月后的保护效力有所下降，但在预防重症方面仍有明显效果。两家公司基于现有数据认为，可能需要在完成两剂疫苗接种后的6至12个月内注射第三剂，以继续为人体提供保护。以色列卫生部已于7月12日宣布，将为该国免疫力较低者提供第三剂新冠疫苗接种。　　随着完成两剂接种的人群增多，英国政府也开始考虑尽快实施第三剂加强针计划。据英卫生部6月30日发布的消息，政府独立专家组“疫苗接种与免疫联合委员会”建议9月开始为疫情中最易感人群打第三剂加强针，以便在今年冬季前加强对这部分人群的保护。为了更好地应对疫情防控，全球都在抓紧接种新冠疫苗，中国是否需要接种第三剂加强针？针对这一问题，中国疾病预防控制中心首席专家、研究员邵一鸣曾公开表示，关于新冠疫苗加强免疫，各国都在进行研究，现在还没有足够的证据显示，需要对全人群都进行第三剂的疫苗接种。初步观察，对已完成免疫接种一年以内的普通人群，暂没有必要进行加强针接种。“但对完成免疫超过6－12个月，并且免疫功能较弱的老年人和有基础性疾病的患者，以及因工作需要要去高风险地区工作的人员，在国内从事高暴露风险职业的人群，是否有必要开展加强针，以及什么时间开展加强针的接种，正在进行研究。”邵一鸣表示。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html

教师疲于填表迎检查，教学反倒成“副业”？教育部回应来了！

8月11日，中国政府网刊发了教育部对网民关于“教师疲于迎检查、填表格等，教学反倒成‘副业’”的留言的答复。教育部表示，将加大督促指导和宣传力度，进一步推进中小学教师减负工作取得实效。来自陕西的网民“小鱼”（手机尾号7290）说：身边有多位家人和朋友都从事教师岗位，包括中小学教师、幼教等，与其交谈中了解到现在学校形式主义活动很多，他们每天工作时间被应付检查、填写表格、参与活动所占据，真正用于教学的时间却很少，甚至没有时间备课、检查学生作业。教书育人的本职工作反而成了“副业”，课堂反而成了唯一可以“休息”的地方。因此，希望可以教师减负，少一些意义不大的活动与检查，让教师们能够回归教学本职。教育部回复：感谢您的留言。为减轻中小学教师负担，进一步营造全社会尊师重教的浓厚氛围，为教师安心、静心、舒心从教创造更加良好环境，2019年12月7日，中办、国办印发《关于减轻中小学教师负担进一步营造教育教学良好环境的若干意见》，明确营造良好的教育教学环境，让教师全身心投入教书育人工作，是各级党委和政府的职责所在，要求统筹规范督查检查评比考核、社会性事务进校园、精简相关报表填写、抽调借用中小学教师等工作。2020年，全国31个省（区、市）和新疆生产建设兵团按照文件精神，分别出台了各省份中小学教师减负清单，建立健全教师减负体制机制，明确具体措施举措。下一步，教育部将加大督促指导和宣传力度，对落实工作优秀经验进行宣传，对落实不到位的省份重点督促，进一步推进中小学教师减负工作取得实效。来源：文汇客户端作者：吴金娇图片：中国政府网截图

新三板首家拟转板公司现身 观典防务意向科创板

不过在市场人士看来，即便首家拟申请转板的精选层企业已经诞生，但距离转板案例真正出现还需要一定的时间。精选层首家拟转板公司诞生。8月11日晚间，观典防务（832317）发布首份转板上市相关公告，公司董事会审议通过了《关于公司申请向上海证券交易所科创板转板上市的议案》。由此，观典防务也成为首家筹划转板并拟在科创板上市的精选层公司。受此消息提振，8月12日观典防务开盘大涨25%，随后持续震荡维持在这一水平。截至当日午间收盘，观典防务股价上涨23.63%至18.16元/股。对于转板上市事宜，观典防务在公告中提示，公司拟申请股票在全国中小企业股份转让系统终止挂牌尚需以获得转板上市同意为生效条件，截至董事会决议公告披露日，终止挂牌事项尚未生效。北京南山投资创始人周运南认为，转板上市官宣第一股终于花落观典防务，标志着精选层转板上市正式进入了实操程序，兑现了市场预期，稳定了市场信心，促进了后续公司跟进的动力，也必将刺激转板上市概念股二级市场的热情。按照上交所转板上市办法，观典防务可能在9月份递交正式转板上市申请，一切顺利的话年内可望实现在科创板的上市。银泰证券股转业务部总经理张可亮在微信朋友圈直言，“这标志着转板正式启动，观典防务打响了转板上市的第一枪。”在业内人士看来，对新三板而言，观典防务官宣转板科创板是一个激动人心的时刻，从此新三板百舸争流自由转板的时日已经不远了。观典防务成为首家筹划转板并拟在科创板上市的精选层公司。视觉中国无人机服务提供商谋求转板上市“没想到第一家是观典，也没想到这么快就有企业开始申报转板。”有投资新三板的私募基金人士表示，此前预测精选层转板消息会随着相关个股半年报发布同步释放，“所以关注的都是年报披露期比较靠前的公司，预期也是在8月下旬”。公开信息显示，观典防务是一家无人机服务提供商，也是国内最早从事无人机禁毒产品研发与服务产业化的企业。公司在无人机整机、单项技术、行业应用等方面，形成了拥有自主知识产权的核心技术和产品，覆盖无人机设计、开发、生产、应用与服务等全产业链。目前，观典防务业务分为无人机飞行服务与数据处理和无人机系统及智能防务装备两大板块。作为最早一批挂牌精选层的企业，至今年7月27日，观典防务已具备了在精选层挂牌满一年的条件，获得了申请转板上市的先机。在8月11日发布的公告中，观典防务详细证明了公司具备向科创板申请转板上市的条件。具体而言，截至董事会决议公告披露日前一日，观典防务股本总额为23751万元，股东人数为18258人，社会公众股东持有的公司股份达到公司股份总数的47.30%，且公司不具有表决权差异安排。截至董事会审议通过转板上市相关事宜决议公告日前六十个交易日（不包括股票停牌日），公司通过精选层竞价交易方式实现的股票累计成交量为4038.43万股（不含大宗交易）。这些均符合沪深交易公布转板上市几大基本条件。除精选层挂牌一年的硬性要求及上述指标外，企业转板上市还需满足科创板或创业板发行条件。观典防务即公告称，公司拟采用“预计市值不低于10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于5000万元，或者预计市值不低于10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元”的第一套上市标准申请转板至科创板上市。对比数据后可以发现，观典防务最近两年净利润（扣非后孰低者）分别为5346万及4170万，合计9516万元。公司最近三年的研发投入分别为919万元、1758万元和2010万元，研发投入占营业收入比例分别为8.80%、12.05%和11.18%。满足科创板第一套上市标准。国信证券新三板分析师彭若恒在研报中指出，观典防务业务稳健与弹性兼备，转板可期。公司核心禁毒服务盈利能力较强、可拓展空间大，而工业级无人机行业整体的高速发展有望带动其他业务稳定较快增长，军工业务则具较高弹性。“综合绝对估值和相对法估值，公司转板上市后的潜在合理估值为20.52-21.62元，相对于公司现价有48%-56%的溢价空间。”转板上市概念行情再演对于精选层而言，观典防务发布第一份精选层转板上市公告也显著提振了市场情绪。从8月12日精选层盘面情况来看，截至当日午间收盘，60家精选层挂牌公司中即有56家实现上涨。除观典防务半日上涨23.63%外，同享科技午间也收涨10.69%，其余如富士达、龙竹科技、永顺生物、翰博高新、艾融软件、建邦股份、大唐药业、球冠电缆、鹿得医疗涨幅也均超过5%。实际上本周的前三个交易日，精选层二级市场股价已存在异动。对此周运南称之为“转板上市股板块爆发前的暗潮涌动”。在他看来，观典防务发布第一份精选层转板上市公告，意味着精选层转板上市正式进入了实操程序，兑现了市场预期，稳定了市场信心，促进了后续公司跟进的动力，也必将刺激转板上市概念股二级市场的热情。周运南预计，综合企业基本财务数据、二级市场表现、市场传闻等因素来看，首批后来者包括永顺生物、泰祥股份、鹿得医疗、球冠电缆、流金岁月、翰博高新、龙竹科技、同享科技、新安洁、微创光电、富士达、创远仪器等。此前，沪深交易所均表示，转板上市审核时限由首次公开发行的3个月压缩为2个月，转板上市决定有效期缩短至6个月。在审核内容上，沪深交易所重点关注转板公司是否符合转板上市条件、信息披露是否符合要求等方面。拟转板公司及中介机构回复时间为3个月，实施现场督导情形不计入交易所审核时限、发行人及中介机构回复时间。不过在市场人士看来，即便首家拟申请转板的精选层企业已经诞生，但距离转板案例真正出现还需要一定的时间。“即便是转板也需要遵守‘三年一期’的财务数据规则，也就是说要等到半年报出炉后，才会有实际的申报转板案例产生。再结合目前的审核节奏，年内4-5家精选层企业转板成功应该是可以期待的。”有国内中小券商新三板从业人员猜测。对于转板上市节奏，宏源证券首席分析师桂浩明此前也预计，8月份会有公司申报，10月份可能会有精选层转板成功的案例出现。他指出，目前精选层公司向沪深交易所提出转到科创板或者创业板上市的要求，并不进行IPO，只是进行审核。“由于之前公司进入精选层时已经过了比较严格的审核，所以用两个月左右时间完成转板的准备工作，应该是比较可靠的。”财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html

360搜索下线“明星人气榜”

360搜索8月12日发布公告称，为了倡导青少年用户理性追星，为青少年全力营造一个清朗、健康的网络环境，360 搜索决定从即日起，下线“明星人气榜”。官方表示，“明星人气榜”的设立初衷是建立粉丝交流的园地，让粉丝能够获取到更多“爱豆”相关内容与信息。然而，近期媒体报道社会上各类非理性追星行为，应援打榜、投票打榜逐渐滋生不良风气，容易给未成年人带来负面影响。因此，为了及时遏制非理性应援行为，守护青少年健康成长，360 搜索决定从即日起关闭相关功能入口，下线明星人气榜单。未来，360 搜索将继续致力于构建清朗的数字空间，助力青少年健康成长。IT之家了解到，新浪微博也在近日下线了“明星势力榜”，并下线明星超话“积分助力”机制。

房地产的底层逻辑之变,“全链条”调控与供给侧发力

在调控范围上，从传统的房地产开发投资领域，逐渐延伸到二手房、租赁、城市更新，乃至物业管理等各个链条。在我国房地产调控历程中，曾有不少政策被称为“史上最严”，但从实际力度上看，这些政策远不及当下。自去年8月“三条红线”政策推出以来，我国的房地产调控又经历了一轮持续加码。叠加2017年以来的各项政策措施，使得当前的调控力度达到空前的水平。近些年房地产市场的“量增价稳”，也在很大程度上得益于此。近年来的房地产调控有两条清晰的逻辑线：在调控手段上，借助限购、限贷等措施对需求端进行抑制的同时，加大了土地、金融等供给侧的改革；在调控范围上，从传统的房地产开发投资领域，逐渐延伸到二手房、租赁、城市更新，乃至物业管理等各个链条。近日，青岛、深圳、天津等城市中止了第二轮土地集中出让，并按照监管部门的要求，重新修订交易规则。这即被认为是对土地供给侧的改革“打补丁”。调控思路的变化，既是楼市发展到现阶段提出的新要求，也深刻改变了房地产业的底层逻辑。有分析人士指出，过去多年来，我国主要依靠市场化手段解决住房供应不足的问题，如今则转变为解决结构性供需矛盾，并化解以往过度市场化积累的风险。这也蕴含了行业定位的调整，以及整体调控目标的改变。调控思路的变化，既是楼市发展到现阶段提出的新要求，也深刻改变了房地产业的底层逻辑。郑迪坤 摄两条逻辑线如火如荼的第二轮土地集中供应，近日陡然出现变数。青岛、深圳、天津等城市陆续中止了土地集中出让，但并未声明具体原因。与此同时，一份文件在坊间流传，显示自然资源部对部分集中供地城市作出新的部署，以期在增加供应的同时，更好地稳定地价。21世纪经济报道记者从多个信源处证实了该文件，自然资源部提出了四点主要要求，其中包括“单宗地溢价率不得超过15%”、“达到上限后不得以竞配建等方式增加实际地价”等。第一轮集中供地结束后，一些问题开始出现，这些措施被认为是“打补丁”。集中供地政策于今年初正式推出，自然资源部选取了22个热点城市进行试点，按照每年不超过三次的节奏，实施土地集中公告、集中出让。在很多从业者看来，“零售改批发”的方式，是土地供给侧的重大变革，其影响不亚于17年前的“8·31新政”。在此之前，融资端的供给侧改革早已展开。2020年8月，监管层根据剔除预收款的资产负债率、净负债率、现金短债比等三条指标，为房企划定“三条红线”，并根据房企的踩线情况，实施四档融资量化管理。当年年末，监管部门又根据银行等金融机构的房地产贷款占比，对房贷实施“五档”管理。供给端调控的强化，被认为是近年来房地产调控的一条重要逻辑线。与需求管理相比，这些政策对投融资和拿地的影响更加直接，也能够更好地控制金融和土地风险。楼市调控的另一条逻辑在于，从传统的房地产开发投资领域，逐渐延伸到二手房、租赁、城市更新等各个链条。“租售并举”的说法早在2014年就已提出，但近年来，对租赁行业的监管明显升级。自蛋壳公寓于2020年出现爆雷以来，监管层就在不同场合多次强调，加强对租赁市场的监管。今年6月，国务院办公厅印发了《关于加快发展保障性租赁住房的意见》，提出加快完善以公租房、保障性租赁住房和共有产权住房为主体的住房保障体系，明确了保障性租赁住房基础制度和支持政策。7月，监管层以电视电话会的形式，对发展保障性租赁住房做出部署。此后，多个城市提出租赁住房建设计划，按照规划，这一住房品类将大量推出，并会逐渐改变市场供应结构。对二手房交易的监管同样在加码，除了以二手房交易为抓手，严控各地的学区房炒作外，近期不少城市在调整二手房交易指导价格，从而更好地规范交易，并稳定价格。与此同时，对二手房交易秩序的检查和整顿也空前频繁。8月，调控之手伸向城市更新领域。住建部发布征求意见稿，强调在实施城市更新行动中防止大拆大建。此举也被认为是对此前政策的纠偏。由此，当前的楼市调控政策不仅覆盖供给和需求两端，而且延伸至全链条，其力度和广度都堪称前所未有。重构房地产在IPG中国首席经济学家柏文喜看来，这种变化的背后，是房地产市场发展到现阶段的必然要求。他向21世纪经济报道记者表示，过去多年来，房地产作为市场化改革最充分的行业之一，以市场化为主的方式基本解决了国民住房保障的巨大历史欠账，对中国城市建设与地方财政的贡献亦是功不可没，多年来已然成为国民经济第一大行业。业界公认的一个时间节点在于，2014年前后，我国住房从供不应求过渡到供需平衡的阶段，市场也开始表现为结构性供需错位。但与此同时，一些地方的经济增长对房地产业形成了过度依赖，主要表现为“土地财政”、“房地产财政”等。这也在一定程度上造成了新的问题，“以无限推高房价与地价形成新的住房结构化矛盾的同时，也导致了资源向房地产行业的过度聚集，并累积了巨大的金融风险。”今年以来，部分房企出现债务违约，便暴露出这种金融风险。北京某上市房企相关负责人向21世纪经济报道记者表示，这其中虽有政策调控的倒逼作用，但即使抛开这一因素，一些房企的财务模型也相对脆弱，难以抵御正常的市场波动。柏文喜认为，从中长期宏观政策选择的角度，不再以房地产作为短期刺激经济的抓手，而以稳房价、稳地价、稳预期和“房住不炒”作为目标，有效解决住房结构性矛盾，就成为“双循环”模式下的必然选择，也是防范涉房风险“灰犀牛”、保证经济平稳运行的题中应有之义。由此，房地产业的底层逻辑，就从依靠市场化手段解决住房供应不足的问题，转变为解决结构性供需矛盾，并化解以往过度市场化积累的风险。“去年下半年以来一系列调控政策的出台，乃至对原有政策的查缺补漏，都反映了行业底层逻辑和行业定位的变化。”事实上，在监管部门的“口袋”中，可供选择的调控工具越来越丰富，政策组合也趋于多样化。前述房企人士认为，近些年房地产市场交易保持高水平，但价格总体平稳，很大程度上得益于调控政策的灵活性和针对性。自然资源部下属某机构相关负责人还向21世纪经济报道记者指出，除了与政策制定直接相关的部门外，近年来，公安、网信等部门也越来越多地参与到市场秩序的整治中，体现出执行层面的强化。他强调，这种变化十分重要，因为只有执行到位，政策背后的理念才会逐渐深入人心。以往很多调控政策效果不佳，原因之一即在于政策的反复，以及执行中的大量漏洞。“现在基本没有人对政策松绑抱有幻想了。”该人士表示，现阶段，调控政策只会“打补丁”或纠偏，但总体思路和调控目标不会发生变化。

英伟达自曝发布会造假 老黄竟是AI数字人，揭秘元宇宙黑科技

万万没想到，今年4月在英伟达GTC大会上发布一系列重磅新品的黄仁勋，竟然是假的？！如果不是英伟达在计算机图形学顶会SIGGRAPH 2021上自曝“造假”行为，我怎么也没想到，3个月前的GTC大会中，厨房橱柜、老黄经典皮衣、不时摇动双手的老黄本人……全都是假的！！！这高能的打假名场面，真是让我大为震撼！全球GPU霸主英伟达不仅用一场科技“魔术”骗过全世界，还亲自揭晓了魔术背后的核心道具——一个能让老黄头发丝、乐高小人等每个细节都模拟得精妙无比的超级平台Omniverse。在全球首个为元宇宙建立提供基础的模拟和协作平台Omniverse上，精美的工艺品、鬼斧神工的建筑、细节逼真的3D动画及特效通通能被高效创造。英伟达用该平台做自动驾驶仿真，洛克希德·马丁公司用它模拟、预测和扑灭野火，宝马的数字孪生高度自动化工厂也出自这一平台的手笔。所有的“造假”细节，都被英伟达公布在纪录片里，这个长达30分钟的视频详细描绘了英伟达如何将真实世界与元宇宙虚拟世界融合起来。英伟达还宣布，Omniverse将通过与全球领先的开源3D动画工具Blender和Adobe集成来实现大规模扩展，并将向数百万新用户开放。不仅如此，英伟达发布了跟智能手机大小差不多的小巧GPU——RTX A2000，适用于各种标准和小型工作站，同时加速设计AI和实时光线追踪，还能作为VR/AR用户开发的显卡。据悉，该GPU在3D建模领域提升了50%的性能，在FP32精度模拟方面吞吐量比上一代提高2倍，渲染性能比上一代最高提升5倍。一、3D建模+AI算法齐上阵，假老黄逼真到手指在长达30分钟的纪录片里，英伟达揭秘了假“黄仁勋”以及整个虚拟厨房场景是怎样造出来的。34个3D美术师、15个软件研究人员参与了制作过程，共同完成了这场轰动业界的“虚拟发布会”。首先，这次开发布会的不是黄仁勋本人，而是能以假乱真的数字替身。为了全方位获取黄仁勋的面部特征，英伟达通过3D扫描技术，拍了几千张黄仁勋各个角度的照片，由此来对他进行覆盖从面部表情到行为举止的全身3D建模。从头部到手指的建模都非常精细。为了让老黄的表情足够生动，英伟达采用最新AI模型Audio2Face，让口型以及发声时牵动的肌肉变化都随着语音而产生变动。模型建好后，老黄就不用在发布会上亲自出马了，动作捕捉演员可以替为上阵。现在数字替身已经可以动起来了，但要让他能骗过全球观众，还要让场景足够逼真，也就是要模拟真实的光影效果。于是，英伟达RTX渲染器进行实时光线追踪，打造出了近乎完美的数字老黄。这些“造假”名场面的幕后功臣，就是正承担起推进“元宇宙”模拟协作重任的Omniverse平台。二、永远实时在线，英伟达开启元宇宙的基础如今“元宇宙”正成为科技公司热议的焦点，而英伟达是少数几家真正实现其承诺的公司之一。元宇宙是一个相互连接的沉浸式共享虚拟世界。在这个世界中，艺术家可以创造独一无二的数字场景、建筑师可以创造美轮美奂的建筑、工程师可以设计出新的家居产品。这些创作在数字世界中得到完善后可以被带入物理世界。Omniverse平台是英伟达实现元宇宙的基础技术和平台产品。“永远实时在线”，这是Omniverse的核心亮点。它能让设计师、艺术家和审核人员在任何地方通过领先的软件应用在同一个共享的虚拟世界进行实时合作，跨平台实现物理渲染、模拟和仿真。“英伟达Omniverse通过实现元宇宙这一愿景来连接各个世界。”英伟达Omniverse开发平台副总裁Richard Kerris说。他透露道，根据开发人员、合作伙伴和客户的意见，英伟达正在推进这一革命性平台的发展，以实现从个人到大型企业中的每个人都通过同一套系统连接协作，从而建立一个外观、感觉和行为都与真实世界无异的神奇虚拟世界。▲宝马数字工厂Ominverse功能演示自去年12月发布公测版以来，已经有超过5万名个人创作者下载了Omniverse。现在，Omniverse将通过与Blender和Adobe集成来实现大规模扩展，并将向数百万新用户开放。Blender是全球领先的开源3D动画工具，现在该工具将加入通用场景描述（USD）支持，使艺术家能够访问Omniverse制作流程。同时，Adobe正与英伟达合作开发为Omniverse提供Substance Material支持的Substance 3D插件，为用户提供全新素材编辑功能。苹果公司、皮克斯和英伟达还共同为USD带来了先进的物理功能，采用开源标准，支持数十亿设备的3D工作流程。著名作家、顾问兼Jon Peddie Research创始人Jon Peddie称赞说：“NVIDIA Omniverse平台首次在一个共同的虚拟空间中实现了真正的协作式创新，这可能会改变几乎所有行业！”他提到英伟达对各类设计师的需求有着更加广泛的了解，并为他们提供许多能免费使用的工具。▲Omniverse平台部分功能演示英伟达的Omniverse生态系统正在持续壮大，覆盖至Adobe、Autodesk、Bentley Systems、Blender、Clo Virtual Fashion、Epic Games、等越来越多软件公司的行业领先应用中。在今年第三季度，英伟达计划将Omniverse Enterprise推向给用户。目前Omniverse Enterprise提供抢先访问名额。该平台将于今年晚些时候以订阅的方式通过华硕、戴尔、联想等英伟达合作伙伴网络提供。三、加速AI和RTX普及，发布手机大小的台式机GPU为了让更多专业人士用上实时光线追踪（RTX）技术，英伟达推出采用小巧节能设计、适用于更多台式机的全新RTX A2000 GPU，拿在手上跟传统智能手机大小差不多。RTX A2000是面向专业人士的最高性能薄型双路GPU，专为日常工作流程而设计，无论是实时光线追踪性能，还是AI加速，或者单精度的渲染和计算性能，都获得了长足提升。它结合了最新一代RT Core、Tensor Core和CUDA Core与6GB ECC显存于一身，而且外形小巧，适用于各种系统，让建模渲染速度更快、更高效，查看复杂几何图形也更加顺畅。▲英伟达RTX A2000 GPU新款GPU显存为6GB并且带有纠错码（ECC），可以保持数据的完整性，使计算精度和可靠性不受影响，尤其有助于医疗和金融服务领域。随着远程工作成为新常态，与全球各地的同事同时开展项目协作已变得至关重要。NVIDIA RTX技术为Omniverse平台提供支持，该平台使多支团队能够在不同的软件应用中对单个3D设计进行实时迭代。英伟达方面称，RTX A2000将成为数百万设计师进入这一世界的门户。首批采用RTX A2000的公司包括Avid媒体公司、Cuhaci & Peterson和Gilbane建筑公司。▲Autodesk Revit中的建筑模型与点云数据（来源：Gilbane建筑公司）RTX A2000采用了英伟达Ampere架构中的最新技术：（1）第二代RT Core：适用于所有专业工作流程的实时光线追踪。开启RTX后，渲染性能比上一代提高了多达5倍。（2）第三代Tensor Core：用于在GPU架构中支持AI增强工具和应用。（3）CUDA Core：吞吐量比上一代FP32提高了多达2倍，适用于大型图形和计算工作负载。（4）高达6GB的GPU显存：支持ECC内存，这是NVIDIA首次在其2000系列GPU中支持ECC内存以实现无差错计算。（5）PCIe Gen 4：吞吐量增加了1倍，带宽比上一代提高了40%以上，用于加速GPU的进出数据路径。RTX A2000自10月起将搭载于华硕、BOXX Technologies、戴尔、惠普和联想等制造商生产的工作站，并通过英伟达全球经销合作伙伴提供。艺术家、建筑师、工程师都能借助这款GPU，高效完成更精妙绝伦的3D建模和渲染。结语：发展元宇宙的高光时刻作为全球图形运算和视觉运算行业领袖以及GPU的发明者，英伟达不断公布自己的技术优势，每年在GPU研发、科研方面投入数十亿美金。实时光线追踪、Omniverse、DLSS等让全球视觉运算及AI行业用户获益的全新技术及产品，都是从探索前沿的NVIDIA研究院起步。这个由全球大约200多名科学家组成的研究机构，正不断探索AI、机器人、自动驾驶、图形、电路以及计算机视觉编程系统、硬件整套组件架构等创新研究。逼真的人物建模、基于GAN自动高品质高分辨率的图像生成、画面自动填空、缺损像素修补及插帧，基于GAN的2D到3D建模自动生成等等，都是英伟达将技术从研究到落在应用平台的例证。基于英伟达在图形和视觉运算领域积累的种种研发成果，才有了今日这场让全世界开眼的“元宇宙”大戏！英伟达憋了3个月，专程抖的这个小机灵，很有可能像Alpha Go战胜人类围棋冠军之于AI深度学习的意义一样，成为元宇宙发展的行业标志性事件和高光时刻。元宇宙作为从互联网进化而来的一个实时在线的全新网络世界，将由线上、线下多个平台打通组成了一种新的经济和文明系统，有望开启人类互联网和AI发展的新纪元。

“撕裂”的印度智能终端市场

在经历了二季度半封锁举措之后，印度市场在6月底恢复了日常的生活节奏，一批来自中国的手机产业链人士开始观望着是否以及如何回到当地。不过如今回想起来依然让人心有余悸。“在二季度疫情很严重、半封锁举措一直在延长而且没有解封迹象的时候，我们是真觉得慌，以为今年会悬了。”一名手机公司印度负责人向21世纪经济报道记者表示，但当时其在印度本地的管理团队却很有信心。随后的市场反应证实了这种预判。“解封后，手机市场很快反弹，立马产品就不够卖了。”该名人士续称。同比来看，在2020年第二季度，印度同样遭遇过完全的封国举措，只是今年的封锁要求没有去年那般严格。但在解封之后的迅速消费反弹态势都是类似的。这种现象被分析师评价为“十分具有弹性”，也是吸引整个手机产业链生态对印度市场一直保持高度关注的原因所在。但市场红利持续释放的同时，客观来说印度市场依然是存在一定风险的投资所在地。据21世纪经济报道记者了解，今年以来，印度官方不断在新品认证、人员签证等方面对中国品牌有所卡扣，从而对当地品牌厂商的部署节奏带来一定干扰。叠加结构性缺芯带来的挑战，显示出在印度发展依然需要快速调整战略部署，并积极联合新的手机主芯片供应商拥抱市场。而对供应链厂商来说，转移或新增至越南部署也是一个值得慎重考虑的解决方案。快速反弹的市场在二季度期间，虽然有较为严格的封锁举措在，但并没有太影响到印度当地对手机的购买热情。“我们在印度的同事走访时发现，虽然政策影响下，手机销售门店正门是关闭的，但店家常常通过打开后门交易的方式，即便没有促销员，消费者直接点单想要的机型，就可以完成交易。”前述人士介绍道。如此，一定程度促成了印度智能机销售市场在今年第二季度，取得了同比较大幅度增长的一个背景因素。据Canalys统计，2021年第二季度，印度智能机市场出货量同比增长了87%，即便从历史角度来看，该季度的总出货量与没有受疫情影响的2018和2019年第二季度出货量表现也相差无几。Counterpoint Research则指出，印度智能手机市场在2021年上半年创下了有史以来的最高出货量。因为第二波新冠肺炎疫情期间消费者情绪的下降，市场环比下跌了14%。但由于智能手机市场的弹性，降幅小于预期。大幅增长的市场底盘背后，一方面是由于去年印度采取了彻底的封国举措，导致部分月份出现了真实的零销售表现；但另一方面也意味着，智能机厂商们在此期间获得了不错的市场反馈。Canalys统计显示，今年第二季度，智能机出货量头部五家的厂商中，除了vivo同比增速在45%之外，其他厂商都实现了超过70%的同比出货增速，realme更是达到181%的增速。Counterpoint高级分析师Prachir Singh表示，4-5月受封锁举措影响，智能手机出货量较低，然而随着限制措施的取消和门店重新开张，市场在6月份看到了被压抑的需求。以线下为中心的品牌在4月和5月受到的影响更大，因为消费者更喜欢在线购物渠道。像小米和realme这样的品牌能够利用它们更好的线上渠道保持高销量。“诸多案例都说明，智能手机已经成为印度当地人生活中的必需品，6月快速释放的需求就证明了这一点。”Prachir续称。Canalys分析师Sanyam Chaurasia也指出，“对于智能手机厂商来说，这敲响了警钟，表明平等支持线上和线下渠道的重要性。”当然，疫情也并非对当地的消费能力完全没有影响，这更多体现在不同的消费结构方面。“我们发现，疫情对当地的影响主要在于部分价位的手机方面，但我们的偏低端机型就不够卖，会面临断货问题。”前述手机公司人士向21世纪经济报道记者坦言，综合调研机构的数据可以发现，疫情并不会消灭对手机的消费需求，只是会让中间价位段的消费能力缺失。“比如在某个高端价位段以上的产品，销量其实在增加；低端机销量也在增加；反而是中间价位段层面，受打击最大。证明目前当地市场消费过程中两极分化比较严重。”外部挑战持续上述迹象都显示出，作为全球第二大智能机消费市场，印度智能机的红利依然在快速释放。这成为拉扯整个手机供应链对当地“痛并快乐着”的一个要素。有手机产业链人士向21世纪经济报道记者表示，今年以来，印度官方加大了对中国品牌的限制举措。据介绍，影响电子产品在当地销售的主要有两方面的认证：其一为对元器件的清关认证，其二为对新品的售卖认证。若没有得到前者认证，则元器件无法通过海关进入工厂；若没有后者，则即便产品已经生产出来，却无法在印度贴上可供售卖的标签。“卡认证的目的，本质上是希望促进电子产品在印度的本地化生产，这也是印度多年来在推行的举措。”前述产业链人士表示，目前主要卡的产品较多为IoT品类，由此会导致新品上市时间被迫拖延多个月。同时，对人员也有所限制，主要表现在工作签证方面。“签证管控比较严格，拒签率比较高，偶尔才会放行一些人。目的也是鼓励本地就业。”前述人士续称，但需要注意的是，若没有中国人员前往进行筹措和管理，这种举措似乎也未必会给当地带来多大就业机会。在此背景下，越南成为目前看起来相对安全的设厂所在。据21世纪经济报道记者了解，由于越南和印度之间有双边贸易协定，印度当地目前不会卡扣来自越南的商品或元器件。“这种情况下，我在越南设厂，一方面可以运输商品过去印度，另一方面也可以供给东南亚，是更稳妥的做法。”前述供应链人士称，相比之下，印度的劳动力成本、素质，包括政策风险和投资商务环境都不如越南，因此成为备受关注的投资所在地。除此之外，更为重要的还是缺芯问题依然困扰着智能机的供应和调配。前述手机厂商人士告诉21世纪经济报道记者，考虑到5G手机芯片的利润率更高，芯片厂商们更倾向于优先供应相对高端的5G芯片产品。这导致到目前为止，4G手机芯片依然相对紧缺，且偏低端的5G芯片也存在紧缺难题。“这意味着公司的战略需要一直随着市场行情变化来调整，虽然印度目前的5G基础设施还没有部署成熟，但我们可以通过推出性价比高的5G手机，来弥补消费者对手机的需求。”前述人士坦言。另据21世纪经济报道记者了解，除了5G SoC芯片主要两大供应商高通和联发科之外，紫光展锐也在这两年间积极推出相应产品用以满足市场需求，这成为手机厂商应对当前环境的一个较好解决方案。整体来看，虽然印度当地环境依然存在较大发展挑战，但不可否认的是，中国手机厂商近些年来已经积极占据了当地极高的市场空间。考验厂商们的，将更多是如何能够积极灵活打通更丰富的渠道和供应链，更加充分地参与竞争。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html

NASA训练机器狗Spot探索火星洞穴 用于寻找生命

8月13日消息，尽管美国宇航局（NASA）的火星车“毅力号”（Perseverance）正在火星表面寻找古代生命的迹象，但该机构实际上认为，与地表相比，更有可能在火星洞穴中找到生命。为此，NASA正在与包括波士顿动力公司(Boston Dynamics)在内的多家承包商合作，开展名为“在微光环境下进行生物和资源模拟调查”(BRAILLE)的项目，探索地球上类似火星的洞穴，希望这些经验能用于执行未来的太空任务。像波士顿动力公司Spot这样的全自动机器人可以帮助探索这些洞穴。据信，这些洞穴长达数百米，这使得探测器与地球的交流变得更困难，甚至有时候根本无法通信。图1：NASA正在地球洞穴中训练波士顿动力公司机器狗Spot，希望将来可以在火星上帮助寻找生命在地球上，NASA已经将其自动化和人工智能系统NeBula植入Spot，希望其将来能够帮助探索月球、火星和太阳系中的其他地方。该项目的研究负责人阿里·阿加（Ali Agha）表示：“未来潜在的人类探索任务可以在许多不同方面受益于机器人。尤其是在人类登陆目的地之前，机器人可以被派去执行先驱任务，提供更多有关目的地的信息。”阿加还称：“机器人还可以在执行任务期间陪伴宇航员，帮助他们侦察特定的地形或执行后勤和许多任务，这些任务可以让宇航员的任务变得更安全、更高效。”图2：全自动机器人可以帮助探索火星洞穴，NASA已经将其自动化和人工智能系统NeBula植入Spot今年7月，NASA的“洞察号”(Insight)着陆器详细描述了火星的内部结构，利用来自Marsquakes的数据展示了火星的地核、地幔和地壳。据NASA在其网站上介绍，有了NeBula，研究人员认为机器人大脑能够处理各种任务要素，包括感知、环境、运动、系统健康以及通信等。对于身体，机器人需要有温度管理、屏蔽辐射并能够节省电力和能源的功能。阿加说：“Spot是我们拥有的、最有能力的机器人之一，看到它如何成功地对来自机器人大脑的高层命令做出反应，以及它如何在崎岖和极端的地形中保持稳定，令人叹为观止。除了我们的传统轮式火星车外，在处理没有道路和不平坦地形时，‘行走’能力必不可少。”图3：2007年在火星上发现过洞穴，科学家们推测这些洞穴可能存在生命研究人员2007年首次在火星上发现洞穴，当时他们推测这些洞穴可能存在生命。从那时起，研究人员始终在研究这颗红色星球及其卫星上的地下熔岩管道，包括位于帕弗尼斯山(Pavonis Mons) 的熔岩管。帕弗尼斯山是火星最大的火山之一，将来可能会被用于人类居住。机器人需要能够携带足够的有效载荷，这样它的眼睛、耳朵和大脑才能帮助其在火星或卫星上导航。此外，机器人还需要携带必要数量的科学仪器，并能够以“合理”的稳定性、速度和耐力穿越各种地形。阿加解释说，Spot是NASA正在与之合作的、少数几个能够满足所有这三个要求的机器人之一。因此，在Spot上植入NeBula，可以帮助突破探索未知火星环境的极限。NASA旗下喷气推进实验室(JPL)在其网站上强调了Spot的“聪明”，指出它可以用来发现火星表面下的微生物，或者是木卫二、土卫二和土卫六等冰冷天体上的生命。阿加说，下一代机器人可能会进入传统火星车（比如毅力号或好奇号）无法进入的区域。此外，由于速度和穿越能力的提高，未来的探测任务可以瞄准那些传统上被认为离火星上可着陆地区太远的目的地。今年4月，布朗大学的研究人员发表的一项研究表明，在火星尘土飞扬的地貌下，生命可能依然在繁衍。研究人员观察了火星岩石的化学成分，确定如果它们接触到水，可能会支持与地球上的微生物群落相似的生命生存。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html

年内债券违约金额超1200亿 1413只债券更换评级机构

根据同花顺的统计，目前已经有48家主体的134只债券出现违约，涉及金额1242.93亿元，评级在AA+以上的违约债券依然占据主流。评级机构再遭重拳。8月11日，人民银行发布公告称，为进一步提升市场主体使用外部评级的自主性，推动信用评级行业市场化改革，决定试点取消非金融企业债务融资工具（下称“债务融资工具”）发行环节信用评级的要求，并自发布之日起实施。去年AAA评级的永煤债违约后，评级机构屡被“打脸”，声誉降低。随后市场对评级机构开展整顿工作，今年主体评级被调低的企业达到94家，涉及债券数量超过5000只，是去年的两倍还多，创下近年来新高，其中国企数量高达四成。今年仍有134只债券违约人民银行的此记重拳是继今年3月银行间市场交易商协会取消债务融资工具发行环节的债项评级强制披露要求，仅保留企业主体评级报告披露要求后， 对评级机构的又一次精准“打击”。去年高评级的永煤债违约之后，对债市形成巨大的冲击，除了价格下挫之外，发债量也出现大幅萎缩。今年以来，信用评级行业改革疾步快走，除了逐步取消银行间市场和交易所市场债券发行的强制评级监管要求外，8月6日，多部委联合发布《关于促进债券市场信用评级行业健康发展的通知》（下称《通知》），从提升评级质量和区分度、完善评级公司内部控制和评级独立性、加强信息披露、加大对违规行为惩戒力度等方面，强化信用评级行业要求。中国拥有全球第二大债券市场，债券评级虚高问题由来已久，要在短时间内改变并不容易。多数业内人士认为，主要是发行人付费模式导致评级公司在实际操作中面临掣肘，出现评级不公的现象。此外评级机构“马后炮”的情况屡见不鲜。去年11月10日，永煤债券实质违约，次日，中诚信国际才将永煤控股的评级由AAA下调至BB，并列入降级观察名单，完全没有起到事前预警的作用。今年主体评级被调低的企业达到94家，涉及债券数量超过5000只，创下近年来新高。视觉中国国金证券研究报告指出，《通知》中首先提到“信用评级机构应当构建以违约率为核心的评级质量验证机制，制定实施方案，逐步将高评级主体比例降低至合理范围内，形成具有明确区分度的评级标准体系。”过去两年我国信用债市场违约事件频发，违约主体评级不断提高，其中也不乏AAA级主体。中国社科院的研究报告显示，2018至2020年，发行时主体评级为AAA级的债券违约金额由131.2亿元增加至664.9亿元，2020年的债券违约金额中有82%发生在AA+及以上的高等级发债主体中。今年违约的情况依然严重，根据同花顺的统计，目前已经有48家主体的134只债券出现违约，涉及金额1242.93亿元，评级在AA+以上的违约债券依然占据主流。94家企业主体评级被下调经历了被口诛笔伐之后，步入2021年，评级机构的态度大转弯，信用债市场迎来“降级潮”。据同花顺数据统计，截至8月8日，今年以来主体评级被调低的企业达到94家，涉及债券超过5000只，数量是去年的两倍多，创下近年来新高。与之相对，主体评级被调高的企业仅28家。据国信证券统计，和往年相比，今年的外部评级调整总体有三个特点：一是上调数量首次低于下调；二是外部评级下调数量处于历年同期最高水平；三是外部评级上调的个数为2012年以来最少。“去年不少高评级的债券出现违约，特别是年末的永煤、华晨等高评级的债券违约，打破债市信仰，导致债市出现大幅调整，直至目前影响仍未全部消除。作为‘看门人’的评级机构在这一波违约潮中，备受诟病，在监管加强监督和惩罚力度的背景下， 评级机构不管是主动还是被动，都必须加强调研，未来会有更多的债券主体评级被下调，现在可能只是开始。”华东一家基金公司的债券基金经理在接受21世纪经济报道记者采访时对于评级下调潮给出上述评价。拉曼资产信评总监张磐在接受21世纪经济报道记者采访时表示，从根本上看，评级机构之间竞争激烈，收费过低、连续十多年未发生变化，进一步导致从业人员薪资明显低于同类型其他机构，是此类事件出现的根本原因。在加强监管的同时，提高评级行业整体利润率和收费，或能化解道德风险。竞争到底有多激烈，根据21世纪经济报道记者了解，2020年以来，有超过1500家主体更换了评级机构。而2008年至2019年，这12年间累计更换评级机构的主体仅有422家，也就是说，去年更换评级机构的主体几乎是过去12年的4倍。而今年这个数字或进一步上升，截至8月12日，已经有1413只债券的评级机构出现更换。一家香港上市的药企财务负责人对21世纪经济报道记者表示，取消评级对于中大型企业来说影响不大，此前也有某大型科技企业发债从来都是“裸奔”，完全是无评级发债，从最后的结果来看，并没有任何影响。但是对于小型企业来说，可能存在一定压力，毕竟在一定程度上，评级也是一种背书。上述药企财务负责人还补充道，取消强制评级总体来看利大于弊， 因为目前都是发行人付费，每次发行债券都需要支付费用，少则十几万多则几十万，甚至上百万，有些债券还需要定期跟踪评级，对于发债企业来说都是一笔不小的负担。

管理期货CTA策略产品“遇冷”,私募机构开出迭代方案“救市”

究其原因，是越来越多高净值人士担心大宗商品价格从历史高点回落，不但会终结这波牛市行情，还令管理期货CTA产品收益率明显下滑。“近期管理期货CTA策略私募产品不大好卖。”一位第三方财富管理机构负责人李刚（化名）向21世纪经济报道记者感慨说。过去两周，他先后婉拒多家私募机构的管理期货CTA策略产品代销合作。究其原因，是越来越多高净值人士担心大宗商品价格从历史高点回落，不但会终结这波牛市行情，还令管理期货CTA产品收益率明显下滑。受此影响，7月境内管理期货CTA产品发行数量仅有170只，明显低于去年同期的181只。值得注意的是，不少管理期货CTA产品正因大宗商品价格持续下跌遭遇业绩变脸。数据显示，7月23日-8月6日期间，约40%管理期货CTA产品出现负收益。“某种程度而言，这意味着高净值人士对管理期货CTA产品的追捧热度已宣告结束。”李刚向21世纪经济报道记者坦言。为了挽救业绩颓势与投资者信心，越来越多私募机构正积极对管理期货CTA策略进行迭代升级，一是增加量化CTA策略，以便整个投资策略能适应相对复杂、高波动性的市场变化，提升产品的夏普比率（在承受相应风险情况下博取更高的超额回报）；二是在CTA策略里加大市场中性的比重，尽可能降低净值波动性。“不过，这些举措能否吸引高净值人士重拾投资兴趣，还得业绩说了算。”另有第三方财富管理机构资产配置部门总监直言。截至今年7月底，在2034只管理期货CTA私募产品里，仅有1115只取得正收益，占比仅有54.82%，这份成绩单仍不足以驱动高净值人士再度“拥抱”管理期货CTA策略。从供不应求到少人问津“年初，管理期货CTA私募产品一度供不应求。”李刚向21世纪经济报道记者透露，究其原因，一是当时高净值人士看好美联储宽松QE政策令大宗商品价格持续上涨与通胀预期升温，认为管理期货CTA策略会取得相当可观的回报；二是鉴于管理期货CTA与股票多头策略存在较大的负相关性，不少高净值客户将它视为对冲A股回落风险的重要选择。然而，好景不长。随着5月起相关部门持续加强大宗商品稳价保供措施令大宗商品价格从历史高点回落，众多管理期货CTA私募产品在5-6月遭遇净值大幅回撤，甚至不少产品的净值回撤幅度创下历史最高值，导致高净值人士对这类私募产品的投资兴趣出现180度大转弯。“6月以来，管理期货CTA策略私募产品销量基本是逐周回落，越来越多高净值人群一听这类产品，就迅速转移话题。”李刚回忆说。此外，不少年初投资管理期货CTA产品的投资者还打来电话问责，为何私募基金管理人没有及时采取风控措施降低净值回撤幅度，导致5-6月产品回撤值一举吞噬今年前4个月全部利润。上述第三方财富管理机构资产配置部门总监则向21世纪经济报道记者直言，其实管理期货CTA私募产品并非遭遇所有高净值人士“摒弃”，而是呈现两极分化趋势。一面是上半年仍能实现10%-20%收益，且5-6月净值回撤相对较小的CTA策略私募产品仍然热卖，只要这类产品打开申购赎回，都会吸引新资金入场；一面则是上半年投资亏损，且5-6月净值回撤值过大的CTA策略私募产品基本陷入无人问津的窘境，甚至个别高净值人士一直在询问产品何时打开申购赎回，希望尽早止损离场。“期间我们也与私募基金围绕产品净值大幅回撤原因进行沟通，他们普遍认为5-6月相关部门遏制大宗商品价格快速上涨动作来得相当迅猛，其量化CTA策略无法预测突发性政策风险与事件。”他透露。此外部分私募基金承认CTA策略对相对复杂、高波动性的市场适应能力相对较弱，拖累了业绩表现。尽管这些私募基金迅速强化了风险管理，包括降低高杠杆期货CTA投资比重、降低期货CTA交易频率等，但这些补救措施仍难以在短期内驱动产品净值收复失地。这位第三方财富管理机构资产配置部门总监坦言，越来越多高净值人士正对CTA策略私募产品持观望态度，除非它们能再度取得相对较高的绝对收益，否则高净值人士很难投入重金。私募机构自我救赎征途艰辛为了降低净值波动性并提升潜在收益率，越来越多私募机构正对管理期货CTA策略进行迭代升级。“我们的策略迭代方向主要是围绕提升产品夏普比率展开，一是削减主观性CTA策略投资额度，提高量化CTA策略投资占比，致力于捕捉大宗商品期货市场各种价差套利机会博取较高稳健回报，二是在CTA策略里加大市场中性的比重，进一步降低净值波动性以打消高净值投资者顾虑。”一位国内大型私募机构投资总监向21世纪经济报道记者透露。21世纪经济报道记者多方了解到，在提高量化CTA投资占比同时，不少私募机构也做了策略取舍。比如他们大幅削减了量化趋势交易策略，增加了量化套利交易策略。究其原因，量化趋势交易策略主要是通过大量各种策略模型寻找市场趋势，通过押注大宗商品价格上涨/下跌获利，但这种策略往往在大宗商品牛熊行情快速切换或趋势明显期间能创造可观高回报，如今大宗商品价格波动加大但趋势未明，过度使用这类量化策略反而会增加投资风险；相比而言，套利交易策略借助各类统计模型，寻找不同大宗商品期货合约价格之间的不合理价差进行套利，令收益相对稳健，且能抵御市场突发性政策风险或事件冲击。“但是，这些策略迭代能否重拾高净值客户的投资信心，我们心里没底。”这位国内大型私募机构投资总监介绍，近期他们通过多家财富管理机构进行产品推介时发现，多数高净值人士并不在意策略如何迭代，反而更关心策略迭代后产品能否创造“类固收”回报，即在产品保本情况下实现年化7%-8%的稳健回报。由于他们难以对此给予明确回复，与会不少高净值人士便纷纷离场，场面一度相当尴尬。“目前，仍愿继续投资管理期货CTA策略私募产品的高净值人士，主要是看中其与股票多头策略的负相关性，希望以此对冲A股回落风险。”李刚强调，但这类高净值人群占比相对较少，仍无法驱动CTA策略私募产品快速走出低谷。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html

保险金信托实战细节：“风险管理+传承”功能下有迷局待解

保险金信托作为一种创新型业务模式，其“风险管理+传承”的功能直击当下中产及高净值人群的痛点，或成银行占领财富管理市场、吸引客户的新机遇。8月9日，平安银行私人银行落地了国内客户个人最大规模保险金信托3.75亿元。据悉，该笔业务由平安信托家族信托团队操作，私行提供客户渠道。无独有偶，此前不久，中信信托亦协同中信银行、中信保诚人寿落地了一单总保费1.2亿元的信托投保保险金信托。保险金信托作为一种创新型业务模式，其“风险管理+传承”的功能直击当下中产及高净值人群的痛点，或成银行占领财富管理市场、吸引客户的新机遇。“其他银行看到平安在做，纷纷找到我们了解情况。”北方某信托公司家族信托业务部总经理向21世纪经济报道记者表示，以前该项业务主要是给保险公司做增值服务，满足其在销售保单时提供的一个附加服务，近年来以平安银行为代表的私行开始在这块发力，使得保险金信托的规模以及客户认知度有了显著提升。与此同时，这个诞生仅7年的业务模式，在监管层面还未获得明确的认定，成了众多机构谨慎涉足该领域的重要考量因素。保险金信托作为一种创新型业务模式，或成银行占领财富管理市场、吸引客户的新机遇。视觉中国实战细节 从1.0版到2.0版国内保险金信托两强格局已然形成。2014年，中信信托与中信保诚人寿合作落地了国内首单保险金信托，开创了“保险+信托”跨领域服务的先河。而平安信托则属后起之秀，从2019年开始发力保险金信托业务，此后动作频频，不断刷新国内单笔保险金信托的规模纪录。平安银行私行层面公布的数据显示，今年上半年，平安银行私行协助客户设立的保险金信托规模便超200亿元，已超过去两年的总和，累计规模达300亿元，设立总单数超7000单，均处市场前列。保险金信托资深人士李升向21世纪经济报道记者分析称，目前该市场头部的信托机构就是平安和中信，平安是以集团主导的，目的是为占领市场，靠保险金信托抓住大批终端客户；中信则自称着眼于长远利益，吸引客户进来后还能帮助客户做资产管理；大多数信托公司则没有动力做这个事情，因为对当期利润没有贡献。为何对当期利润没有贡献呢？这便要从该项业务的盈利模式说起。多位业务人员向21世纪经济报道记者介绍称，目前可装入信托财产的保单主要有两类，一是终身寿险，需要几十年以后，客户去世才能触发赔付条款，若累计保费几千万，加上三倍左右的杠杆，身故赔偿的保额可上亿，所以有的客户就担心继承人管理不了该笔资金；二是大额年金，期限则在5年或10年，便可收到保额，年金又可分为生存年金和身故年金。在委托人和信托机构签订信托合同时，若装入信托财产的仅是保单收益权的话，信托公司只能收取低额的设立费。只有等触发给付条件，保险公司赔付的资金进入信托账户后，信托公司才可收取管理费。这便是保险金信托的1.0版本，也是目前设立的主流，目的是为了解决保险金的再管理和个性化分配及传承的问题，该模式对保险公司友好，仅需变更保单受益人。可以看到，在这项长周期的业务中，与保险公司利益相关的是当期保费，搭上信托架构也只是为了更好地销售保单。而对于信托公司来说，与之利益相关的是保额，且面临很多不确定性。李升认为，在保险金信托的1.0版本中，如果投保人和被保险人不是同一人，那么当投保人先于被保险人身故时，保单可能会被作为投保人的遗产进行分割，从而造成信托合同在事实上无法执行；如果在保险金信托合同成立后，投保人因债务纠纷导致保单被执行，这个风险无法规避；如果投保人退保，也会导致信托因无法获得保险金而终止。由此，便有了保险金信托的2.0版本，也称信托投保服务。具体操作为，投保人在保险公司缴纳初期保费，将剩余保费委托给信托公司设立资金信托，将保险合同的受益人和投保人都变更为信托公司，由信托公司管理并按时缴纳保费。该模式一开始便设立了资金信托，信托公司可收取管理费。这种模式解决了投保人先于被保险人身故及投保人退保的风险，同时还能隔离自然人作为投保人的债务风险。但是，对于保险公司来说，却没有动力去推动，且未见有大量的需求，还面临保单合同修改以及其它合规风险。这便是当下保险金信托业务实操过程中的困境，参与方的利益点无法形成合力，跨行业协调较难进行。“为什么现在推得比较好的就是平安，它是以集团主导的，兄弟单位协调能力比较厉害。”李升感叹道。除此之外，保险金信托业务还有一个最大的障碍，便是监管的不确定性。定义与规范 有待监管框架明确原保监会办公厅曾于2017年印发过一份关于保险金信托的保险监管参考内部资料，其中对保险金信托的概念解释为，以保险金或保单受益权作为信托财产，由委托人和信托机构签订信托合同，当达到保险合同约定的赔偿或给付条件时，保险公司将保险金交付于受托人，由受托人依信托合同约定的方式管理、运用信托财产，并于信托期间终止时将信托资产及运作收益交付信托受益人。该份内部资料还指出，保险金信托是一种新型的、较为复杂的金融工具，特别是在我国金融分业经营的大背景下，对保险业及信托业监管者都提出很大挑战，特别是一旦信托公司发生资产管理不当等问题，必将影响保险业务发展及行业形象。因此，需要在明确保险公司和信托公司双方法律关系的基础上，加强监管合作，实现有效的信息互通，进而防范跨市场风险传导。而在公开层面，保险金信托发展7年来，至今监管对其未有明确的意见和定义。21世纪经济报道记者观察到，目前业内多将保险金信托放入家族信托业务中开展，因为该业务亦是以家庭财富的保护、传承和管理为主要信托目的，但监管在2018年发布的37号文中，对家族信托的定义里提到，家族信托财产金额或价值不低于1000万元。但是，目前保险金信托的设立门槛多为100万元起步，且多位人士向记者透露，其所在公司的保险金信托单笔规模多集中在500万元上下，并不符合监管对家族信托财产门槛的设定要求。“保险金信托触发交付条件后是明确的资金信托，若资金信托新规出来后是否会面临监管问题，这也是悬而未决的。”某头部信托公司家族信托部负责人向21世纪经济报道记者表达了自己的担忧，大家就是会担心，目前没有监管明确保险金信托的定义和规范，一旦真做大规模了，之后监管又出台不一样的说法或者是不同的方向，那怎么改呢？此外，从信托和保险监管角度来看，也很难理清。上述负责人指出，因为该项业务涉及到不同的监管部门，而且目前也无法证明该项业务对行业的促进效果。“哪个监管部门说这个事情，那谁就要承担责任，但是又跨出了自己可控的这个领域了，对吧？那就会考虑为什么要做这个事情，所有的监管政策调整都需要考虑成本问题。”但亦有业内人士向记者表达了相反观点，他认为保险金信托本身便在一个大的信托框架下，受《信托法》管辖，该项业务应属于服务信托范畴，监管的定义并不是十分有必要。“保险金信托确实是一个很典型的财富传承的场景。”“这是一项创新型业务，期待未来监管部门能在这方面作出明确规定，以更好地维护委托人和受益人的利益。”李升认为，从保险和信托的法理上来讲，目前这样一个架构是没有问题的，如果说未来出台相应的规范，也不外乎是在这个框架下来对这个业务做进一步细化。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html

住建部要求防止城市更新变形走样

　　住房和城乡建设部网站10日消息，住建部近日研究起草了《关于在实施城市更新行动中防止大拆大建问题的通知（征求意见稿）》，并向社会公开征求意见。征求意见稿强调，坚持划定底线，防止城市更新变形走样。　　征求意见稿明确，一是严格控制大规模拆除。除违法建筑和被鉴定为危房的以外，不大规模、成片集中拆除现状建筑，原则上老城区更新单元（片区）或项目内拆除建筑面积不应大于现状总建筑面积的20%。二是严格控制大规模增建。除增建必要的公共服务设施外，不大规模新增建设规模，不突破老城区原有密度强度，不增加资源环境承载压力。严格控制老城区改扩建、新建建筑规模和建设强度，原则上更新单元（片区）或项目内拆建比不宜大于2。三是严格控制大规模搬迁。不大规模、强制性搬迁居民，改变社会人口结构，割断人、地和文化的关系。更新单元（片区）或项目居民就地、就近安置率不宜低于50%。四是确保住房租赁市场供需平稳。不大规模、短时间拆迁城中村等城市连片旧区，导致住房租赁市场供需失衡。同步做好中低价位、中小户型长期租赁住房建设，统筹解决新市民、低收入困难群众等重点群体租赁住房问题，住房租金年度涨幅不超过5%。　　征求意见稿要求，坚持应留尽留，全力保持城市记忆。要坚持量力而行，稳妥推进改造提升。住建部将定期对城市更新行动情况进行调研指导，及时研究协调解决难点问题，积极推动出台相关政策，推动实施城市更新行动。

引爆中天科技37亿大雷的关键先生：供应商浙江鑫网角色暧昧，是被裹挟者还是

中天科技此次损失风险涉及金额高达37.5亿元，超过2019年与2020年扣非净利润之和。隋田力失联之后，牵连多家上市公司的“专网通信”爆雷潮更加迷雾重重。“专网通信”网络骗局如何编成，上市公司因何深陷其中而无法自拔，为资本市场百思不得其解的疑难问题。近日，21世纪经济报道记者在调查通信龙头中天科技（600522.SH）的踩雷事件时，发现了隋田力贸易网的端倪。此前，中天科技发布公告，称其在部分高端通信业务上，可能存在预付款项对应的原材料供应商交付不及预期、应收账款又逾期、剩余未交付存货货值居高等重大风险，涉及金额达37.5亿，其高端通信业务的主要客户便是由隋田力实控的航天神禾。21世纪经济报道记者注意到，其主要供应商浙江鑫网也扮演着一个十分微妙的角色。深入调查发现，浙江鑫网与上海电气专网通信贸易链条存在交叉关联，而那个链条的搭建者与控制人恰恰是隋田力。21世纪经济报道记者就踩雷事件致电中天科技，其证券部人士表示：“已向当地南通市政府寻求帮助，政府也成立了专办来帮助我们。这是一个涉及面很广的案件。如果这个事情有了进展，一定是这么多家公司大家都会公告的。目前没有进展。”致命的高端通信业务7月22日，中天科技主动引爆风险，发布公告称，公司及其下属经营高端通信业务的控股子公司南通江东电科通信有限公司（下称江东电科）存在部分高端通信业务相关合同执行异常，截至2021年6月30日，合并口径预付款项21.35亿元对应原材料供应商交付不及预期、应收账款5.12亿元逾期、扣除已收到的预收款项后剩余未交付存货货值11.07亿元，有可能造成重大风险。也就是说，这一波损失风险涉及的金额高达37.5亿元，甚至超中天科技2019年及2020年两年扣非净利润之和。消息发布当日及后一交易日，中天科技连续跌停，短短一周内市值蒸发近90亿。这项踩雷的“高端通信业务”，在中天科技业务布局中占据怎样的地位？中天科技主营业务分为光通信、电力传输、新能源、海洋装备四大板块，2020年四大板块总营收达440.66亿元，光通信业务一项盈利就达80.60亿元。而踩中大雷的这项高端通信业务（下称高通业务）正属于光通信业务板块。实际上，高通业务是中天科技近年的新增业务，于2019年5月才开始筹备，2019年底投产，2019年度纳入年报的不含税营收不到5000万元。公开资料显示，该项业务的主要产品为多网融合通信基站用设备，由数据处理模块和数据传输模块组成，满足视频、语音、数据处理的保密通信功能的基站系统，为用户提供多业务、多网络、高可靠的综合一体化通信服务。虽然名为“高通业务”，但21世纪经济报道记者经过多方对比发现，中天科技的高通业务与专网通信业务毫无二致，属于“换汤不换药”之说。比如，日前凯乐科技（600260.SH）“爆雷”的专网通信业务涉及的产品与服务，便包括隧道式加密传输服务系统处理器、智能自组网数据通信模块、高速数据处理嵌入式系统等通信基站用设备，这些与中天科技所谓的高端通信业务并没有太大不同。也正是这个专网通信业务，将包括上海电气（601727）、凯乐科技、中利集团（002309.SZ）等10多家上市公司拖入应收坏账泥潭。值得注意的是，尽管中天科技在2019年才开展这项业务，但只用了短短一年时间，高端通信业务就出现爆炸式增长。2020年不含税营收已飙升至24亿元，在整个光通信业务营收占比由2019年的不到1%升至2020年的近30%。相当微妙的是，对这块爆炸式增长的高端通信业务，中天科技的投入却相当有限。高端通信业务名下的固定资产仅373万元，从事相关业务的人员仅有50人，研发2人。这与高达24亿的营收形成了强烈反差。但是，充满神秘色彩的高端通信业务的盈利能力并不是很强。2019年、2020年，中天科技高通业务毛利率为13.12%、15.00%，远不及同属光通信板块超过30%的光缆业务毛利率，也不及公司制造业领域20.26%的毛利率。而伴随着高通业务的增长，中天科技现金流的压力在成倍增长。2018年至2020年，中天科技各年末预付款项分别为2.93亿元、13.75亿元、37.40亿元，上市公司资金被大规模消耗成了高悬头顶的达摩克里斯之剑。中天科技于2020年3月设立子公司江东电科专门运营该业务，2020年江东电科已向母公司中天科技借款30多亿元，几乎是公司第二名应收账款客户拖欠金额的15倍，远超中天科技当年的归母净利润22.75亿元。高端通信业务刀尖上跳舞在中天科技高端通信业务迅猛发展的背后，是销售采购付款极不对称且充满变数的高风险商业运作。据中天科技披露，其销售模式是：客户向其子公司江东电科支付合同金额10%的预付款，客户在江东电科产品经第三方检测合格、客户验收合格后7个工作日内支付90%的尾款。其采购模式是：江东电科以10个月期限的银行承兑汇票先行预付100%的采购款，供应商在收到采购款后6个月内完成原材料交货。也就是说，中天科技在上游采购原料需要付全款，而下游的客户只需付10%的订金，这种销售采购两端极不对称的付款模式，逼迫着中天科技在刀尖上跳舞。据中天科技公开披露，其高端通信业务的最大客户是航天神禾科技（北京）有限公司（下称航天神禾），90%以上的高端通信业务收入由航天神禾贡献，航天神禾的实控人正是隋田力。这个航天神禾不仅是中天科技的“重要”客户，同时它还与汇鸿集团（600981.SH）、凯乐科技(600260.SH)、飞利信（300287.SZ）、中利集团等公司开展专网通信业务，同样扮演“大客户”角色。可是，航天神禾既不提货也不支付尾款，导致这些公司纷纷爆出巨雷。启信宝显示，航天神禾成立于2009年，注册资本为1500万人民币，由北京赛普工信投资管理有限公司和中国航天系统科学与工程研究院各持股50%，法定代表人为隋田力，主营业务包括提供通信指挥系统、量子加密平台、情报分析、反恐及安全保障等系列产品，从业人数29人。中天科技称，航天神禾在收到高端通信产品后，未按照合同约定付款期限付款至公司账户。截至2021年6月30日，关于高端通信业务逾期应收账款合计5.1亿元。近期，经多次催告，航天神禾仍迟迟未按合同要求按时履行合同约定的提货义务。麻烦不止如此，中天科技的供应商也出了问题。中天科技称，截至2021年6月30日，高端通信业务合并口径账面预付款项金额为21.3亿元，已经超过合同约定交付期一个月未交付的原材料金额为9.7亿元，经与浙江鑫网多次沟通，其至今迟迟未发货，也未退回预付款项。据公司披露，中天科技的主要供应商有四家，分别为：浙江鑫网能源工程有限公司（下称“浙江鑫网”）、FENNOTECHPTE.LTD.、江苏奥凯森金属科技有限公司、西安力购网络科技有限公司。其中，FENNOTECHPTE.LTD.是一家新加坡企业，另三个主要供应商均为缴纳社保人数不到30人的小微企业。令人震惊的是，中天科技与上述三家小微企业签署的采购合同金额却高达27亿元。而浙江鑫网作为中天科技高通业务第一大供应商，在2020年末收了中天科技26.7亿元的预付款。根据采购合同，浙江鑫网应在至少2021年6月前交货，然而截至目前到货结算仅9.67亿元。这已不是浙江鑫网第一次延迟交货。2019年浙江鑫网与中天科技的采购合同金额为22.66亿元，而实际到货金额为13.18亿元，仅占58.16%。在另3家供应商能100%交货的情况下，2020年，中天科技仍继续与浙江鑫网合作，并签署了26.15亿元的采购金额，这年实际到货金额为19.36亿元，仍不足100%。据启信宝数据，浙江鑫网成立于2012年，注册资本为1亿人民币，法定代表人为林驰，主营业务为物联网技术的研发、通信系统工程、计算机系统工程、通信设备、计算机软硬件和网络设备的技术开发及销售，信息系统集成服务等。公司股权由两家股东公司100%持有，但这两家股东公司的注册资本分别仅为1000万人民币和2000万人民币。那么，浙江鑫网何德何能，能让中天科技100%预付采购货款，且在多次出现延迟交货的情形下继续保持业务合作，令人匪夷所思。隋田力操控链条的关键当21世纪经济报道记者深入调查浙江鑫网时发现，这家公司还处在上海电气与首创贸易的贸易关系链条中。在这个链条中，浙江鑫网扮演的角色十分微妙，或可反推其在中天科技高端通信业务链条上的影响和作用。此前，“爆雷”后的上海电气为挽回损失，将北京首都创业集团有限公司（下称“首创集团”）及北京首都创业集团有限公司贸易分公司（“首创贸易”）告上公堂，试图追回逾期未付的货款11.93亿元及违约金。7月23日，首创贸易因买卖合同纠纷向浙江鑫网发起诉讼由北京市第二中级人民法院开庭审理。21世纪经济报道记者掌握的庭审记录显示，浙江鑫网向首创贸易购买商品已支付10%的预付款。首创贸易表示货已全部交付浙江鑫网，而浙江鑫网迟迟未结尾款；浙江鑫网则表示未收到货，无法结款。在诉讼中，浙江鑫网还提及正在起诉第三方新一代专网通信技术有限公司（下称“新一代专网”），称货物实际由新一代专网订购，目前新一代专网收货与否仍未知。起诉的目的是查明基本的案件事实，到底有没有发货、收货。经法官分别向浙江鑫网和首创贸易质询，双方承认这4家公司倒买倒卖的实际是同一批货物，贸易链条为：首创贸易向上海电气订货，发给浙江鑫网，再由浙江鑫网发货给新一代专网。据工厂端披露，这些产品设备用于军队、警察执行任务互相联络通信。值得关注的是，首创贸易在庭审中明确表示，是在隋田力的介绍下才进入专网通信贸易链条，全链条的操控由隋田力及其团队进行，首创贸易既不知晓上海电气的发货、物流、仓储情况，在合同签署之前、之后、履行过程中也均不与浙江鑫网接触。换言之，在这条拥有4个节点的贸易链条上，首创贸易和浙江鑫网担任的都只是“中间商”角色，并没有接触货物，而上下游又均与隋田力有关：隋田力系上海电气“爆雷”子公司上海通讯的第二大股东上海星地通的实控人。隋田力曾任新一代专网的总经理，上海星地通曾是公司持股30%的股东，双方均在2017年9月退出。浙江鑫网在贸易链条中扮演的角色十分微妙，浙江鑫网在庭审中并未正面回应过收货与否的问题，只表示不太关注货物交付的情况。“公司只是普通的贸易公司，针对上下游企业起到中介的作用，把双方联系到一起，后续能起到的作用很小。”一个值得玩味的细节是，首创贸易称为了搞清贸易链条，当庭追加上海电气为本案第三人。其表示，浙江鑫网没有收到货，完全有理由就上海电气是否发货及仓储物流情况向法庭要求查明。在开庭之前，首创贸易曾与浙江鑫网法定代表人林驰达成共识要一起追加。首创贸易认为，如果浙江鑫网不追加，那么浙江鑫网与上海电气之间必有蹊跷。但在庭审现场，浙江鑫网对此事并未作出回应。回到中天科技，浙江鑫网在其贸易链条中又扮演怎样的角色？中天科技称，截至2021年6月30日，高端通信业务合并口径账面预付款项金额为21.3亿元，已经超过合同约定交付期一个月未交付的原材料金额为9.7亿元，经与浙江鑫网多次沟通，其至今迟迟未发货，也未退回预付款项。从与首创贸易的交易模式来看，浙江鑫网只是一家贸易公司，并不负责货物生产，显然也不具备主材生产的能力，其却在2019年一跃成为中天科技高通业务第一大供应商。该公司与隋田力存在贸易关系，中天科技的下游客户航天神禾也在隋控制之中。由此，通过浙江鑫网，中天科技贸易链条和上海电气或有所连通：上海电气的子公司上海电气通讯技术有限公司供货给首创贸易，首创贸易卖给浙江鑫网，浙江鑫网在供货新一代专网的同时，又是中天科技的供应商。需要指出的是，浙江鑫网还出现在宁通信B（200468）的供应商名单中，宁通信B被认为也处在隋田力的专网贸易骗局中，该公司的供应商中还有隋控制的上海星地通。新一代专网则出现在新海宜、凯乐科技、中利集团的供应商名单中。通过浙江鑫网，隋田力的贸易网也得以形成闭环：一部分关联公司成为部分上市公司的（间接）上游供应商和中间商，一部分关联公司又成了上市公司的下游客户。浙江鑫网究竟是受害者，还是同谋者？仍未可知。近日21世纪经济报道记者试图联系浙江鑫网了解相关情况，但公开电话始终未能接通。

5000亿网红“雪球”或成下一个血本无归的“I KILL U LATER”,杠杆双重风险引监管

上线即被秒杀的雪球产品正在迎来全面自查。近日，监管部门向各券商发文，要求强化“雪球”产品的风险管控，提醒各证券公司应持续强化风险意识，切实加强相关业务条线合规风控体系建设。被称为“雪球”的产品全称是“雪球型自动敲入敲出式券商收益凭证”，是场外期权模型的一种，也是今年以来市场上卖到脱销的明星产品，“年化票息15%-20%”“亏损风险小”或者“赚了钱随时可以退出”是投资人对雪球产品的第一印象。但随着市场的剧烈波动，有的投资人体验到了“敲入”风险，雪球产品的报价和额度也开始了缩减。网红“雪球”今年以来，雪球产品销售极为火爆。一方面，各大研究机构对今年股市的普遍定调是震荡市，雪球产品可让客户在市场不大幅下跌情况下获得较高票息。另一方面，雪球产品像滚雪球一样，只要不出现大坑，雪球就越滚越大的属性吸引众多合格投资人的关注和配置。实际上，雪球产品是一种由证券公司、信托机构或财富管理机构发行的，底层资产面向合格投资者的场外衍生品。产品主要有两种，小雪球保本、收益浮动，通常以收益凭证的方式发行；大雪球则是一种奇异看跌期权，市场上发行火爆的主要是大雪球。一位来自中信建投的理财经理对21世纪经济报道记者表示，雪球产品的本质是投资人向券商卖出的奇异看跌期权，并获得期权费用的过程，“好比券商向投资人买了一份特殊的保险，年化收益是券商交的保费”。具体来看，雪球产品主要分三种收益类型：一是上涨触发敲出，拿到敲出时点的收益。以挂钩中证500的某券商雪球产品为例，只要中证500指数涨了3%，那么就可以拿到持有期间的收益和本金出局。二是未发生敲入且未发生敲出事件，可以拿到本金和产品2年期限的收益。三是发生敲入但未发生敲出，即在2年内中证500跌了30%，即“敲入”了，产品到期时，那么不但2年零收益，而且还需要承担中证500指数跌的部分。从雪球产品的设计上可以看出，一旦击穿敲入价格，投资者需要按照合同约定，被动敲入，并持有到期，这也就意味着，在单边下跌的市场中，投资人的亏损没有止损点。信达证券分析师于明明对挂钩中证500指数的雪球合约进行了回测，在2013年3月至2021年7月的区间内，若每日滚动投资雪球产品，平均敲出时间4.56个月，其胜率可高达82.88%，但在该情况下的平均获利仅为5.36%，而在敲入后发生亏损的情况下，平均亏损为20.9%。因此她认为雪球产品比较适合低波动或温和上涨的市场环境，出现极端行情时，投资人需要承担较大亏损。规模已达千亿在雪球产品火爆之际，不少券商开始发力这类重资产的场外衍生品业务。根据2018年证监会发布的《关于进一步加强证券公司场外期权业务监管的通知》，证券业协会将券商分为可以挂钩个股和指数的一级交易商和只挂钩指数的二级交易商。据悉，目前雪球产品的发行主力军是8家证监会指定的一级场外期权交易商，包括广发证券、国泰君安、华泰证券、招商证券、中金公司、中信建投、申万宏源和中信证券。兴业研究大类资产配置策略分析师王宁表示，雪球产品可以登记在收益凭证或场外期权内。据证券业协会数据，截至2021年一季度，收益凭证存续规模共4116.1亿元，其中35%为非固定收益类，估测雪球产品规模约720.3亿元。另外，场外金融衍生品存续约8117.6亿元，其中47.58%为股指类，假设约有20%为雪球产品，则规模约772.8亿元，合计1500亿元左右。给予更激进的占比假设，“雪球”产品当前最大可能市场规模约为5000亿元。而根据收益凭证不超过证券公司净资本的60%（2020年末证券业净资本约1.8万亿），场外个股期权业务对应的自营权益类证券及衍生品规模不得超过净资本的50%（开展业务连续3年且持续合规）来计算，“雪球”市场的规模上限或约2万亿元。作为雪球产品的机构投资人，华南某私募基金人士对21世纪经济报道记者表示，一般券商都提供机构客户定制和标准化雪球结构两种产品。在投资门槛上，投资者需要满足合格投资者认定条件，单个客户在100万以上，在支付费用方面，除认购费外，还包括管理费等其他费用。他认为，券商充当着“交易对手”，将持仓的风险和投资人一起分摊，券商的收益主要取决于自身的交易能力、波动率预测能力和产品的定价能力，特别是产品的定价能力方面（即其愿意承担的风险对冲成本），能力越强，券商收益越高。双重风险有机构人士透露，雪球类产品发行火爆的原因之一是存在保证金交易模式。这也就意味着，在保证金交易模式下，保证金率通常设置为20%-30%，参与者直接买入雪球结构期权，相当于提高了资金的杠杆，同等初始资金的条件下，若保证金率为20%，则可获得5倍的票息收入。当市场下跌时，投资人将承担严重亏损。事实上，在前期市场大幅的波动中，有券商人士表示，有个别挂钩单票的雪球产品的确引发敲入的风险。业内人士表示，香港此前推出过类似的产品。在2008年金融风暴前，香港各理财渠道向一些高端客户（通常100万美元以上，成熟/专业投资者）推出Accumulator（累股证）产品。这一产品的风险来自收益封顶，即股票涨到预先设定的价位合约自动中止；但亏损不保底，即股票在跌破行使价后要每天双倍（或更多倍）吸纳股票，而在到合约结束的一段时间内，客户要一直承受股票下跌的亏损。后来随着金融危机爆发，股市暴跌，买这种产品的投资者血本无归，产品也被称为“I Kill You Later”。对此，监管指出，雪球产品对投资者和券商都存在一定风险。对投资者是销售适当性的风险，因为雪球结构具有高票息但非保本的特点，当挂钩标的指数发生大幅连续下跌时，投资者可能面临本金较大幅度亏损，属于一类风险较高的产品。对于券商来说可能存在对冲不充分和表内亏损的风险，证券公司波动率敞口缺乏较好的对冲工具，波动率对冲整体较粗糙。同时，当在观察日前后，挂钩标的价格临近敲入价格或敲出价格附近时，证券公司Delta、Gamma等风险敞口将发生剧烈跳动，对证券公司的对冲精准性和交易能力提出了较高要求。而且随着雪球发行规模持续上升，中证500股指期货负基差出现一定收敛，市场波动率已有所下降。考虑到雪球结构适用环境具有较强周期性，若市场走势出现趋势性下滑，同时伴随挂钩标的波动率走低、股指期货负基差大幅收敛，证券公司对冲成本将大幅增加，极端情况下可能导致证券公司大幅亏损。因此，监管要求各证券公司应持续强化风险意识，切实加强相关业务条线合规风控体系建设。其一是加强投资者准入及适当性管理，建立交易对手白名单准入制度以及在销售底层资产为雪球产品的资管产品过程中，严禁使用“保本”、“稳赚”等词汇诱导投资者购买或片面强调收益。其二是证券公司需要强化全面风险管理。下一步监管将对证券公司发行雪球产品的销售适当管理和风险管理水平加大检查力度，对于风险管控不足的公司，将依法从严采取监管措施，同时对相关责任人层层追责。

科学家研发出新式微型电池，可应用于飞行机器人等

据外媒报道，来自宾夕法尼亚大学的科学家们设计出一种微型电池，其能量密度为当前最先进微型电池的四倍。据研发团队介绍，这种微型电池重量很轻，与两粒大米的重量相同，但其能量和功率密度却远超同尺寸的电池。研发团队表示，为保证电池发挥作用，需要避免其受到冲击和损坏，增加保护外壳是传统的解决方法，但这往往涉及到增加重量和体积。对此，团队采用的新设计方式是开发出一种密度更高的阴极材料。研究人员称，这种微型电池未来可应用于很多场景，包括微型飞行机器人、可穿戴设备、医疗植入物、无线设备等。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html

上交所、深交所：ABS不得有医美贷产品入池，多家机构暂停展业

　　消金界获悉，上海证券交易所与深圳证券交易所，先后要求在其交易所挂牌的部分消费金融资产证券化产品，入池基础资产中不得有“医美贷”。　　消金界注意到，最近已经有持牌消费金融公司暂停了医美贷产品。　　两大交易所联手“封杀”医美贷，在资金端对其“釜底抽薪”，对有发行消费金融ABS资格的金融机构来说，无疑是一个巨大的警醒。　　这同时也意味着，对医美以及医美贷的整顿已经开始，医美贷产品合规要求将变得更高。　　两大交易所剔除“医美贷”　　锦天城律师事务所林先海律师透露，他经手的多支消费金融资产证券化产品管理人，均提出统一要求，在入池基础资产合格标准中，明确约定“不涉及医美贷”。这些管理人同时告知，这是源于上海证券交易所的要求，随后，深圳证券交易所也提出了同样的要求。　　这样，在上海证券交易所和深圳证券交易所挂牌的部分消费金融资产证券化产品，其基础资产将不得包含“医美贷”产品。　　以持牌消费金融公司为例，据消金界统计，目前已有15家消费金融公司获得了发行资产证券化产品的资格。对于消费金融公司而言，发行ABS是一个重要的融资渠道，能够发行ABS本身，既是对其自身能力的认可，也是获取相对低成本资金的一个重要通道。所以，几乎每家消费金融公司都非常重视ABS的发行。　　交易所将“医美贷”从合格入池资产中剔除，对持牌消金来说，影响很大，相关资产不入池仅仅是第一步，接下来就是对整个医美贷产品的反思。　　消金界了解到，已经有持牌消金暂停了医美贷产品。　　两大交易所，先后封杀“医美贷”， 究其原因，还是医美贷产品风险太高，骗贷屡见不鲜，产品风险应该是其考虑的首要因素。　　一般来说，医美贷的资金方涉及很多金融机构，包括银行、持牌消费金融公司、信托、网络小贷公司以及商业保留公司，很多都有医美贷产品。在持牌消费金融公司中，不乏布局医美场景的公司，捷信、海尔、马上，都曾发力医美业务。　　但医美贷产品的欺诈风险很大。　　南粤银行就曾卷入一起医美贷诈骗案件。南粤银行与助贷机构合作的个人贷款业务中就有医美贷，骗贷团伙用制造虚假客户信息和流水材料的方式，骗取南粤银行的贷款，涉及183人，受骗金额达623.33万元。　　业内人士对消金界表示，类似情形在医美贷领域其实屡见不鲜。　　而这种风险具体到消费金融ABS上就是另外一个问题了。如果底层资产包括医美贷产品，无论是违约超预期还是存在虚假债权，都将成为产品的风险点，从而影响消费金融ABS产品整体的稳定性。　　这样看，两大交易所联手“封杀”医美贷就可以理解了。　　监管政策步步趋紧　　但林先海律师对消金界表示，两大交易所的这一措施，不仅仅是对消费金融资产证券化的影响，还代表了监管对医美贷的态度，他认为，即使不资产证券化了，接下来，对医美贷也会有整顿，业务资质、模式都将会有更严格的要求。　　有关医美贷的投诉一直都是投诉重灾区。　　医美贷包括合法的医美贷和非法的医美贷，非法的医美贷或者有资质问题，或者干脆就是套路贷，取缔自然不必多说，但即便是合法的医美贷，其实也存在误导消费、利率过高等问题。　　而回顾有关政策，监管对医美及医美贷的整顿其实也并不突然，而是步步趋紧，也算留了足够的时间给相关机构做调整。　　2020年6月，上海市八部门联合发布了《关于进一步加强本市医疗美容综合监管执法工作的通知》，其中就要求“谨慎开展”医美贷——为切实防范“医美贷”相关业务风险，引导就医者理性、审慎就医，严禁任何组织、个人在医疗机构推销“医美贷”相关业务、发放与“医美贷”业务相关的宣传资料，严禁医疗机构及其工作人员向就医者主动推介“医美贷”相关产品，严禁医疗机构与未经金融监管部门批准、无贷款业务资质的机构合作开展“医美贷”业务。严厉打击涉及医疗美容行业“套路贷”的行为。　　套路贷、无资质放贷这种违法行为就不说了，上海的这一通知意味着，医疗机构中不能有推销、推介“医美贷”的行为。　　但实际上，很多医美机构都有专门的人负责推荐医美分期，引导客户办理医美分期贷款。这对合法的医美贷模式也提出了挑战，一直以来，医疗机构实际上扮演者“助贷”的角色，经常会推销医美贷产品。今后“医美贷”产品如何展业，对不想放弃这个场景的机构是个考验。　　进入2021年，对医美贷的整顿力度开始加大。　　2021年5月28日国家卫生健康委办公厅、中央网信办秘书局、公安部办公厅、海关总署办公厅、市场监管总局办公厅、国家邮政局办公室、国家药监局综合司、国家中医药管理局办公室等多部委联合发布《关于印发<；打击非法医疗美容服务专项整治工作方案>；的通知》（以下称《通知》）。　　一直以来，“医美贷”和“医美”都是如影随形，对非法医美的打击势必会涉及到医美贷。　　林律师也表示，两大交易所“封杀”医美贷的直接原因，应该就是5月28日《通知》的下发。　　事实上，《通知》下发之后，有的地方已经开始行动。　　7月底，重庆地方金融监督管理局开始对辖区内小贷公司在医美、教育培训、租房三个领域内的贷款情况，进行摸排，要求相关机构上报合作机构、在贷余额、综合年化利率、在贷户数、逾期90天金额、逾期90天户数等详细信息　　重庆率先摸排很好理解，小贷是医美贷产品一个非常大的资金来源，而重庆聚集了多家互联网小贷，其中有网络小贷一直就有医美贷产品。　　虽然“医美贷”面临整顿，但林先海律师对消金界表示，整顿是必然，但医美贷并没有被全盘封杀，金融机构与正规医美机构合作的医美贷是合法的医美贷业务，该类业务仍可以继续开展。　　消金界认为，对于不愿放弃医美贷的金融机构而言，合法合规当然是要首先考虑的问题，长远看，如何改进业务模式，如何做好风控也是一个必修课。　　财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.　　客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip　　一：财经钻CZ详细介绍：　　https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf　　二：财经钻CZ相关介绍：　　https://www.cjz.vip/99989216.html

游走在灰色地带的地产商票贩子，手握百万逾期商票无法兑付

10万元、15万元、8万元、150万元……看着手里拿着一张张还未兑付的商票，张迪叹了口气。“我已经不寄希望今年能拿到全部逾期未兑付的钱了，能隔段时间给我一笔钱已经是最好的结果了，全部兑付的话，遥遥无期吧。”张迪苦笑着对澎湃新闻说，现在他手里有总额不到300万元的地产商票，其中逾期的有100多万元左右，已经兑付的金额为30万元。在房地产领域，商票可以理解为房企向供应商打的欠条。供应商在承兑期限前需要现金时可以转让商票，但需要贴息。地产票贩子，这是外界对于张迪这一类人的代称，张迪做的主要是负责对接供应商与资金方地产商，从而抽取中间的佣金，也就是买卖利差来赚钱。有开票人和承兑人，自然也就衍生出了票贩子这个职业角色。地产公司通常处于供应链核心地位，地产商票也就成为了房企主要的融资方式之一。对于双方来说，他们是游走在地产商票这个行业灰色地带的特殊存在，他们直接参与交易，一手交商票，一手交现金，这是他们日常的做法。拿着300万元的拆迁款做起了票贩子张迪来自河南省南阳市，在做地产票据之前他在家里的小区门口开了一家小卖部，一年大概能赚十多万，2019年通过朋友的介绍开始进入这个圈子。“当时老家的房子拆迁，家里房子很多，但我们又不在那里生活，就没要开发商还的房子，换成现金拿走了，总共零零散散加在一起接近300万元。”张迪对澎湃新闻说，“一下多了这么多钱也不知道干啥，房子车子都有了，正好当时有老乡在做这个，说很赚，只要手里有钱，打个时间差，就能赚不少。”一般来说，地产商的承兑时间最长为一年，兑现周期较短。如果顺利，投资年化回报非常可观。张迪回忆，那个时候看着朋友赚了不少，心里就有点痒痒，也想做。但又害怕自己什么都不懂，会亏钱。于是，张迪就先跟着朋友熟悉了两个月，了解了一下到底是怎么操作的。之后，张迪就开始进入了这个圈子。“第一笔做的是20万元的一张商票。当时那个供应商急着要钱付货款，这笔商票还有3个月才到期，他等不了了，于是朋友就介绍给了我，他说开发商给他贴13%，但我最后给他又压了一个点拿下来了。”张迪说，当时天真地以为等3个月就能赚上一笔，但没想到的是，3个月后，当张迪拿着这张商票去找开发商时，却得到了要延期支付的回应。“那个时候还是天真，看人家钱来得这么容易，以为钱这么好赚。没想到开发商直接说，‘现在没钱给你，得过段时间’。我再问到什么时候，人家就不耐烦地让等着就行了。“张迪说，那个时候他有点慌，觉得这笔钱要打水漂了。他说，那段时间的睡眠都变得很差，脑子里一直想着万一这笔钱没了怎么办。但他的朋友告诉他，这家公司没问题的，就是账期长了一点，不会不给的。朋友的话给没有经验的张迪吃下了一颗定心丸，他想着，别人的都能给，我的就这么一点还能不给么。果然，过了两个月后，张迪顺利地拿到了这笔20万元的兑付。第一笔生意让张迪尝到了票据交易的甜头。此后，张迪的生意越做越大，在挑选承兑方也逐渐有了自己的经验。“圈子里大家都做的基本不会出太大的问题，你不要贪特别高的贴现，能赚一点是一点，这个就比较稳定，不太会拿不到钱。”但张迪坦言，做这一行的都是想以小博大，所以一般都会去做收益高的，尽管大家都知道风险高，但为了高收益也会去做，只要保证自己的资金链不会断就可以放手大胆去做。“没做过一家房企高风险的商票，我们都觉得你不算行内人。因为他家的贴现点高，而且体量大、流通性强，当然了，高风险高收益，只要你手里有足够的资金，资金链跟得上，做他家的商票能赚不少的。”但是张迪同时强调，由于商票的金额往往很零散，期限也各不相同，在二级市场的流动性不如债券，而且贴现/转让的收益率非常取决于持票人用钱的迫切程度，存在着无法兑付的风险。关掉建材生意专心倒商票，两年赚了100万元地产商票是开发商利用自身的信用，签发给上下游合作方的支付结算工具。简单来说，地产商开给供应商的这些商票就是到期兑付的票据，开发商从建材供应商那里采购原材料，不支付现金，而是向其开具商票，持票人可以在票据到期时拿着商票去找承兑人兑现资金。“你有一张100万元的票据还有半年或者一年到期，但是你急用现金，等不了这么久，那么就需要贴现，这时候一般就去找票据中介也叫票贩子，你把手里的票据给他，他给你现金，就这么简单。”另一名票据中介顾佳说，“但一般根据企业的信用，贴现的力度也是不同的，我们也不是所有的票据都接，也是有选择性的。”顾佳进入这行的时间要比张迪早，2013年就进入这行的她靠着低价收商票赚了不少钱。“我本来是做建材生意的，也跟开发商打交道，那个时候就有开商票这个操作了。我自己手里有商票，但也开始折价从别人手上收，就找那些急着用钱的压低价格收，从中赚差价。”顾佳回忆，当时市场的情况远比现在要好得多。“那个时候根本不担心开发商付不出钱，一般就是往后拖个半年就给你付掉了。不急着用钱的话，用时间来赚这部分的差价还是很划算的。”顾佳说，后来发现倒商票比她做建材生意赚钱，渐渐地就把建材生意关掉，开始专心收商票，两年间就赚了大概100万元。拿着赚来的100万元，顾佳在家乡全款买了一套房子。顾佳觉得，这套房子感觉就是天上掉下来的。“这笔钱赚得非常轻松，没有花什么成本，只是前期用自己的钱先买下来打折的商票，后面要做就是等着开发商兑付就行了。我自己之前的生意也不能在短期内赚这么多啊。” 那个时候，顾佳甚至有把手里的钱全部All in的想法，但是她的老公阻止了她。“他说不要把所有的鸡蛋放在同一个篮子里，这个赚钱的方法也不是长久之计，毕竟是钻空子，他觉得这个钱只能当副业，后来我们俩又做起了小生意。”顾佳也坦承，这项生意极度依赖地产市场，市场一旦出现下行，那么手中的商票随时有变成废纸的可能。“房子卖不出去，开发商回不了款，那我们这些票也没办法兑付啊，你逼死他也没钱给你，所以风险也很大。我也是在赌，赌房地产这个市场一直好，他们房子卖得好，回款快，这样我手上的票子也就能兑付变现。”手中百万逾期票据无法按期兑付2020年起，市场上陆续相传数家地产公司资金链出现问题的消息，债务违约的新闻不断涌现，这让整个圈子里的人开始有点心慌。今年以来，多家房企商票兑付延期或无法兑付，买商票要做好亏掉本金的准备。有的商票流入市场时已接近兑付期限，届时能否要回本息就有点“听天由命”的味道了。今年5月，在听说圈子里有人手里的商票长时间无法兑付后，张迪开始担心起来，因为他手里有100多万元的商票，如果全部无法兑付，这对于他来说是一笔不小的损失。尽管手里有部分商票距离到期的日子还有一个月，但张迪也开始四处打听到底是什么情况，100多万元对他来说不是一个小数字。“虽然说现在网上消息有真有假，但是我看到这么多新闻，而且股票也是每天都在跌，这不就说明这公司已经不被市场看好了吗？看不到股价回升的势头，我心里就很慌。圈子里在讨论的是，如果这家公司破产重整，这些票是废了还是会开新的票继续展期？我手里的这些票会不会就真的变成一堆废纸？”张迪说。于是，张迪开始尝试联络开出商票的项目方，一家项目公司告诉他，按期兑付肯定是不可能的了，现在公司的钱很紧张，要先保证其他金融机构的正常还款，关于商票只能说有一点还一点。“但是他们让我放心，说一定会兑付的。”张迪说。到了票据的承兑日，果然如工作人员所说，这些商票未获得兑付。就这样，张迪目前手上的逾期票据达到了100多万元，对他来说，除了等待也没有更好的办法。张迪说，身边有些等不及的人开始寻求在社交媒体上喊话，试图让大家一起去找开发商兑付。策略确实起了一点作用。7月15日，他手上一笔10万元的商票获得兑付，7月20日又兑付了一笔20万元的。张迪自己很清楚目前的情况，“你去找他们，他们也不会跟你说我没钱给你，就是往后拖延，但是到什么时候是未知的，只是跟你说尽快，你也不能跟他们撕破脸，不然可能一分钱都拿不到。”而顾佳手上的地产商票未兑付的有20万元，其中一家逾期未兑付的有12万元，另一家逾期未兑付的有8万元。刚开始顾佳认为两家开发商到期没兑付就和以前一样，用新的来换旧的，最多一年就会兑付完，但没想到这一次却没有等来开发商的兑付。“以前就算到期了没兑付，大家都不会觉得有问题。但这次好像有点不一样了，一开始我在网上看到说公司欠了银行很多钱还不上，我去问他们，得到的答复是现在没有钱给我，让我等着。问了几次之后都是一样的答复，我就意识到这笔钱是回不来了。”顾佳说。顾佳对澎湃新闻感叹道，“还好当时我老公不让我买很多，不然现在手上有的可能更多。现在就只能等着他们给消息吧，我也希望他们能好起来，不想他们倒掉，他们倒了，我这笔钱更没有地方要了。”（文中受访者姓名均为化名）

5000万退地违约金引发三家房企隔空大战

一纸回复函，不仅让宋都杭州5000万退地违约金事件暴露在公众面前，并引发三家房企隔空开撕。8月10日，宋都基业投资股份有限公司（600077.SH，简称“宋都”）发公告称，于2021年7月26日收到了上海证券交易所《关于对宋都基业投资股份有限公司有关放弃竞得土地使用权事项的监管工作函》(上证公函【2021】0778号)，以下简称《监管工作函》)。监管工作函就公司放弃前期竞得的杭政储出【2021】8号地块，相关部门不予返还公司缴纳的5,000万元保证金事宜，要求公司落实核实及自查工作。宋都为此作出了回复，表示由于8号地块合作方-祥生控股（02599.HK，简称“祥生”）和12号地块合作方-宝龙地产（01238.HK，简称“宝龙”）两家公司的行为违反诚实信用的原则，其单方面突然违约，导致公司在极短时间内无法达成其他商业合作机会，给公司短期内的资金安排带来巨大压力，才导致8号地块退地。宋都方面披露，7月26日，杭州长慧正式向杭州市拱墅区人民法院提交了《起诉状》，其中包括了诉讼请求判决浙江宝龙支付违约金2000万元，并承担各项诉讼费用。截至目前，上述案件已被受理。21世纪经济报道记者查询启信宝获悉，杭州长慧是宋都持股90%的子公司。这是全国首次集中供地中出现的第一个退地案例。宋都相关人士接受21世纪经济报道记者采访时表示退地原因主要在于，“一块地还好，两块地资金方都退出，钱不够了。”从宋都角度来看，他们自认为是一个受害者，拿地操作过程中遇到了不守诚信的同行，导致5000万土地保证金的损失。宋都自认为做了一次全行业的“吹哨人”，提醒大家谨慎拿地、谨慎选择合作伙伴；而祥生与宝龙方则否认宋都的说法，称其拿地之后双方才开始接触谈合作，一切都存在未知数，何来违约？宝龙甚至觉得所退8号地与己无关，在此事件中很无辜。值得一提的是，宋都回复函里提到“公司管理层亦审慎决策，旨在通过直接投资、项目合作等方式获取土地权益总额约计25亿-35亿元之间”，而在杭州这次集中供地中，宋都拿了5幅地块，总共投入约46亿。在没有合作资金方进入的前提下，投资超预算将会损害股东利益，或许这才是宋都在没有成功引入祥生、宝龙合作之后，不得不忍痛退掉位于运河新城的8号地块的真实原因。“没有永远的朋友，也没有永远的仇人，只有永远的利益。”英国前首相丘吉尔这句名言，很适合用来形容这三家开发商的这场违约金纠纷。退地后续：宋都向宝龙追讨2000万违约金7月20日，宋都公告退地，将退掉5月份杭州首次集中供地所获取的8号地块，同时5000万元保证金被没收。宋都要退地的传闻已在杭州业内传了半个月之久，靴子落地，尽管业内略有惊讶，但更多的是对于退地理由的关注。近两年来，不少房企想尽办法挤进杭州市场，想分一杯羹。若不是有什么难言之隐，宋都又为何退地呢？大半个月之后，答案浮出水面：宋都在回复函里称自己是杭州本土的上市房企，一直坚持“以杭州为大本营，拓展长三角优势地域” 的投资策略，且认为集中供地给区域性房企提供了发展机会。退地，完全是因为祥生与宝龙“不讲武德”，先后退出合作，导致谈好的股权合作泡汤，自己一方承受不了土地出让金重压，只能选择退掉一幅地块。宋都在回复函中否认了资金链紧张这一说法，称拿地决策是经过董事会论证并通过股东大会审议，后面还对准备拿的两幅地块做了充分的投资可行性研究。截至2020年12月31日、2021年3月31日，公司现金及现金等价物余额分别为32.82亿元、39.61亿元(不含受限资金)，公司流动资金整体状况良好。宋都称，5月7日（杭州首次集中供地第一天），拿到8号地块之后，随即与祥生浙北区域公司达成合作意向，双方通过微信语音通话沟通初步确定土地开发的基本合作模式，即50%:50%股权联合操盘开发。当晚，祥生相关人员至公司现场洽谈合作事宜，2021年5月12日晚， 双方通过微信明确祥生方已向其公司董事长汇报，合作协议无需修改并已经传到祥生集团公司签字盖章。2021年5月13日，祥生方突然电话通知公司相关人员， 单方面表示不再参与本次合作。宋都方面对于与祥生是否在拿地的过程当中，就有洽谈合作意向不置可否，截至记者发稿时止，未获得明确答复。“近日公司已委托常年法律顾问单位上海锦天城(杭州)律师事务所向祥生方寄送《律师函》，要求祥生方承担缔约过失责任，并积极妥善处理赔偿事宜。”宋都或许认为，一块地的合作方退出，自己咬咬牙或许能撑下去，然而，另一幅地块的合作方也出走了，这就“离谱”了。宋都在回复函里继续披露：5月8日，宋都拿到12号地块，宝龙旗下浙江宝龙主动接洽公司希望就天目医药港地块进行合作开发，双方签订了《天目医药港ZX11-G-15地块合作备忘录》(以下 简称“备忘录”)，其中约定“股权比例:宋都50%;宝龙50%”、“如一方违反 上述约定，违约方应支付守约方2000万违约金”。然而，浙江宝龙以合同尚在审批流程等原因拖延签订正式合作协议，且拒收了杭州长慧寄出的《关于推进天目医药港ZX11-G-15地块合作的工作联系函》。2021年5月19日，在公司多次电话催促下，浙江宝龙工作人员明确表示放弃合作。浙江宝龙没有按照约定支付土地款的行为违反了双方签署的《备忘录》，严重打乱了公司整体资金排布的计划和节奏，导致同一时间节点项下，公司集中资金支出金额放大。2021年5月24日，杭州长慧委托浙江天册律师事务所向浙江宝龙寄送《律师函》，希望与浙江宝龙协商妥善处理赔偿事宜，但浙江宝龙仍拒绝签收与协商。2021年7月26日，杭州长慧在搜集了系列证据后，正式向杭州市拱墅区人民法院提交《起诉状》，其中包括了诉讼请求判决浙江宝龙支付违 约金2000万元，并承担各项诉讼费用。截至目前，上述案件已被杭州市拱墅区人民法院正式受理，公司将尽力维护公司及全体股东的合法权益。宋都指出，由于上述两家公司的行为违反诚实信用的原则，其单方面突然违约，导致公司在极短时间内无法达成其他商业合作机会，给公司短期内的资金安排带来巨大压力。宋都称综合考虑之后，才做出了退地举动。但宝龙与祥生却不认同宋都上述说法。在宋都回复函曝光之后，宝龙方回应：宋都于5月8日拿到杭州12号地块（即天目医药港地块）后与浙江宝龙签订合作备忘录。但后期(5月17日之后)在正式沟通合同条款过程中，由于双方合作条件发生改变，导致最后未能达成一致。该合作备忘录仅是双方表达合作诚意的表现，实际细节需以合同签订为准。不仅如此，宝龙还发出了灵魂拷问：宋都退的是8号地，宝龙曾与宋都谈过合作的是12号地。言下之意：宋都退地与宝龙有什么关系？祥生则指出，宋都拿地之后才接洽合作事宜，祥生发现不合适之后选择退出。这好比宋都买好菜之后，找人一起炒菜，但是过了一会那人不打算搭伙做饭了，宋都却要求对方付菜钱，这符合逻辑吗？目前三家开发商进入隔空大战，互相指责对方“不讲武德”，最终结果只能静待法院审判。隆安(上海)律师事务所首席合伙人杨坤指出，开发商在拿地过程中有合作意向，若签订了协议，则具有法律效力；但违约损害赔偿时以签约时的可预见损失为限。本案原告方的诉讼请求是否获司法支持，如没有其他法律事由，则应考量该损失在签约时是否为可预见损失。宋都自称是行业“吹哨人”很显然，宋都公告中披露的信息并没有令人信服的证据证明宝龙和祥生确有过错，但鉴于杭州长慧尚未公开其向法院提供的证据，其中是否还有其他隐情外界尚不得而知。一名宋都人士在谈及退地事件时认为，宋都充当了行业“吹哨人”的角色对外界应有所警醒。“我们为所有开发商承担了‘吹哨人’的角色。”他认为这一事件提醒同行在合作拿地过程中应该多留意潜在的违约风险，规避巨额损失。在行业净利润下滑的当下，开发商拿地谨慎之余，还要关注合作开发的风险。据了解，一般而言，土拍之前，竞拍人要先缴纳保证金，拍得地块之后，在一定周期内要交完全款。各个城市的实际情况不一样，地方政府会在地块出让时写明缴纳地价款时间。据一名房企投拓人士透露，由于土地款支付周期很短，有意向合作的开发商会在拿地过程中先达成一个初步的合作意向。双方根据资金往来、双方过往的合作历史、诚信记录以及对对方的信任度等层面的风险判断是否要签订协议，尤其是涉及到共同交保证金，或者有大额的资金支出的时候，哪怕是在互信的开发商之间，签协议都是必不可少的环节。过往的土拍市场，在合作前口头谈好和直接签协议两种方式均很常见。前述人士表示，签协议的一个主要原因还在于合作双方不知道地块最后会拍到什么价格，双方都有各自的授权价，这个时候，大家要约定好了，比如说超过某一家的授权价，由另外一家拿的，那可能超过授权价的一家就不跟你一起玩儿了，“各种各样的情况都会出现，投资里面涉及到的包括如果一起拿到地块合作开发，怎么操盘谁并表谁分哪些条件，有些如果是谈得比较深入的话，都可以提前谈定”。一般两家合作的话，可以提前签订协议；多家合作的话，一般都是在拍卖现场谈，很显然这是基于互信的原则，先谈一个大概的方向。“但不管在哪个行业，不守诚信，不管大小企业都会有。”该名人士强调，不守诚信也会出现在个别大开发商身上，业内同行苦不守诚信的开发商久矣。实际上，合作开发并不是企业快速发展的万能神器。虽然有抱团分摊风险的好处，但因应每个市场、每家开发商算账逻辑不一样，一旦合作项目双方磨合不好的话，导致工作效率低将会进一步影响利润。以杭州市场为例，此前滨江集团董事长戚金兴就对投资者坦言，努力做到2%左右的净利润，以运营能力闻名的滨江集团，也只能获取如此低的净利润，其他开发商难免不对杭州市场更存敬畏。宋都经历退地风波，也认识到自身工作的纰漏：对于竞拍土地的内部控制、决策流程，公司内部已建立起相应的标准和制度。基于上述情形，公司将提高项目合作违约的门槛，严格杜绝此类情形的再次发生。今后也要加强内部管理，加强对合作伙伴的甄选。此外，宋都在回复函里也强调，截至2020年12月31日、2021年3月31日，公司现金及现金等价物余额分别为32.82亿元、39.61亿元（不含受限资金），公司流动资金整体状况良好。公司认为，前期竞拍杭政储出【2021】8号地块是基于公司充分论证，审慎决策的结果。对此，有业内人士指出，开发商对于合作今后将会更严谨对待，但同时，地方政府也不愿意降地价，开发商成本高企，房地产开发逻辑生变，慢慢地就会有一部分开发商撑不下去了。“核心还是生意太难做了，如果这块地100%赚钱，谁愿意退呢？”他进一步指出，民营企业资金链紧张，有的项目即便经过严格测算能赚钱，但手上没有钱的时候，也没办法了。与集中供地后首例退地相关的一个背景是，各地二次集中供地开始打“政策补丁”。 首批集中供地中，以限地价、触顶摇号、杜绝马甲等土拍规则为主，对高溢价率起到了一定抑制作用。在第二批集中供地中，杭州、苏州等部分热点城市继续给土拍规则“打补丁”。原本定于6月份举行的杭州二次集中供地，推迟到7月30日集中挂牌，并宣布调整土拍竞价规则，除大幅提升保证金门槛、取消“竞自持房屋”改为“竞无偿移交政策性租赁住房”外，还开展“竞品质”试点，要求试点地块实行先核验后销售模式，即现房销售。苏州将于9月1日至3日集中出让第二批23宗地块，总面积136.97万平方米，总建筑面积269.01万平方米，总起价313.2亿元。根据公告，在此次供地中，参与竞买苏州市商住、住宅用地的竞买人、竞买人直接绝对控股的子公司不得参与同一商住或住宅地块竞买；由同一自然人、法人或其他组织直接绝对控股的公司不得参与同一商住或住宅地块竞买。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html

银行领导安排“情人”去基金销售公司上班 竟是为了拿回扣！判决来了

近日，中国裁判文书网披露的一则银行高管受贿案引发关注：广西北部湾银行票据业务中心原总经理、桂林银行金融市场部原总经理刘某，受贿727万余元，被判有期徒刑10年，并处罚金100万元。根据判决文书披露的细节，刘某受贿的过程复杂，受贿方式也多种多样。收购物卡、低价购房、为拿回扣安排情人领“工资”裁判文书显示，2016年9月至2019年11月，刘某先后担任桂林银行金融市场部总经理、法律合规部副总经理。在三年多的时间里，刘某收受了来自两家公司的多种贿赂。2018年8月，南宁八菱科技股份有限公司（以下简称“八菱科技”）资金困难急需贷款融资，公司法定代表人顾某向桂林银行申请融资。在刘某的组织下，八菱科技共计获得2.3亿元的融资。为了感谢刘某的帮助，八菱科技顾某送去了3万元购物卡，还安排刘某的特定关系人入职一家地产公司。这位特定关系人不用上班，就获得了8个月共计2万元的工资收入。此后，又经顾某的安排，刘某以市场价6折的价格购得一套商品房。经法院核算，顾某累计向刘某贿送79.9万元。天眼查信息显示，八菱科技主营业务包括汽车零部件制造等，法定代表人为顾瑜。顾瑜今年67岁，现任八菱科技董事长、董事和总经理。另一家向刘某行贿的公司是上海攀赢基金销售公司（以下简称“攀赢基金”）。法院判决书显示，2019年4月，攀赢基金法定代表人王某与刘某协商，承诺以销售收入的40%作为提成送给刘某。随后刘某加大了对攀赢基金公司公募基金购买额度，并从攀赢基金获得37.25万元销售回扣。值得一提的是，这笔销售回扣不是以现金交易方式进行的，也采取了安排特定关系人入职基金公司、领取工资的方式。这次被安排的“特定关系人”是刘某的情人韦某。在六个月的时间内，韦某获得了37.25万元“工资”。法院查明，刘某在桂林银行任职期间，共收取南宁八菱科技顾某给予的好处费近80万元，收受攀赢投资管理公司王某给予的好处费37万余元，累计受贿110万余元。对顾某和王某是否涉嫌行贿，法院判决书并未显示。勾结票据中介，受贿610万元上述与收受两家公司的贿赂的行为，发生在刘某在桂林银行任职期间。在此之前，刘某还与票据中介勾结，受贿金额高达610万元。法院判决书显示，2010年4月至2016年9月，刘某先后任北部湾银行资金部副总经理兼票据业务中心总经理、金融市场部总经理。2010年至2011年，在担任北部湾银行票据中心总经理期间，刘某利用职务便利，在办理承兑汇票转贴现业务过程中，与票据中心业务主管玉某为两名票据中介的票据业务预留指标，并安排票据中心工作人员优先、快速办理两人承兑汇票搭桥业务，完成交易合作总规模高达500多亿元。交易期间，刘某收受两名票据中介贿赂高达610万元。其中，刘某分得485万元，玉某分得125万元。获刑10年，并处金100万元2020年10月19日，桂林市监察委员会对刘某涉嫌违法问题立案调查，同年10月21日对刘某采取留置措施。2021年2月5日，刘某被开除党籍。2月9日，刘某因涉嫌犯受贿罪被刑事拘留，同月22日被逮捕。调查期间，刘某对受贿行为供认不讳。中央纪委国家监委网站2021年7月17日刊发的《广西:开展金融领域腐败专项治理》一文中，提到刘嵩一案与广西正在进行的强化金融领域案件查处相关行动有关。其中写道：“广西北部湾银行票据业务中心原总经理、桂林银行股份有限公司金融市场部原总经理刘嵩在办理承兑汇票转贴现业务、企业融资、基金销售等方面为他人提供帮助，收受好处费727万余元，后刘嵩受到开除党籍、开除公职处分。”桂林媒体报道，今年5月28日，广西龙胜各族自治县人民法院公开开庭审理了刘某涉嫌犯受贿罪案。公诉机关指控，刘某先后通过收取好处费、购物卡、低价购买房产、安排特定关系人虚假入职等方式，收受河南票据中介管某、韦某给予的好处费610万元、南宁八菱科技股份有限公司法定代表人顾某给予的好处费79.8954万元、上海攀赢投资管理有限公司法定代表人王某给予的好处费37.2494万元，共计727.1448万元，应当以受贿罪追究其刑事责任。受新冠肺炎疫情影响，开庭以远程视频的方式进行，刘某在羁押场所通过远程传输技术参与庭审。法院判决书显示，最终，法院认定刘某利用职务便利，为他人谋取利益，非法收受他人财物共计727.14万元，数额巨大，构成受贿罪，判处有期徒刑10年，并处罚金100万元。

国务院教育督导办：对各地落实“双减”情况建立半月通报制度

为督促各地切实贯彻落实中办国办《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》，日前，国务院教育督导委员会办公室印发专门通知，拟对各省“双减”工作落实进度每半月通报一次。《通知》明确，各省自2021年8月30日起，每月15日和30日前，报送“双减”工作落实进度，国务院教育督导委员会办公室在汇总分析后形成专项督导半月通报。通报重点是各地作业时间达标学校情况、课后服务时间达标学校情况、学科类培训机构压减情况、违规培训广告查处情况和群众举报问题线索核查情况等。《通知》强调，为加大工作督促力度，推动问题及时整改，国务院教育督导委员会办公室将建立“双减”曝光台，对该落实、能落实而不落实的工作，或经多次通报仍整改不到位的典型问题，直接在媒体上曝光，并依据《教育督导问责办法》启动相关问责程序。

中国恒大计划出售资产

8月10日晚间，中国恒大发布公告称，公司正在接触几家潜在独立第三方投资者探讨有关出售公司旗下部分资产，包括但不限于出售公司上市附属公司中国恒大新能源汽车集团有限公司及恒大物业集团有限公司的部分权益。来源：公司公告公告称，截至公告日期，尚未确定或订立任何具体计划或正式协议。倘该计划最终协议得以落实，公司将进一步公告。中证君从接近中国恒大的人士处获悉，潜在独立第三方投资者包括国企和民企，具体细则正在明确当中，参与方正在谈交易价格，入股事宜或很快落地。公司积极“自救”就在中国恒大集团发布公告的同时，恒大汽车也发布了类似的公告。来源：恒大汽车公告因流动性问题，中国恒大年内利空消息不断，但公司积极“自救”。8月1日晚，港股上市公司恒腾网络公告称，中国恒大方面拟出让公司11%股权，合计作价32.5亿港元。中国恒大7月1日晚披露的数据显示，上半年，公司实现物业合约销售金额3567.9亿元，累计回款3211.9亿元。中国恒大董事会主席许家印此前表示，公司旗下8大产业已有4个上市平台，未来还将陆续分拆其他产业上市。中证君之前报道，中国恒大内部已启动相关上市前准备动作，恒大冰泉预计明年上市。恒大汽车上半年亏损近50亿元8月9日晚间，恒大汽车发布2021年上半年盈利预警，预计上半年净亏损约48亿元人民币，是去年同期净亏损24.5亿元的两倍。公告称，今年上半年的亏损主要由于拓展新能源汽车业务。该业务目前处于投入阶段，购买固定资产及设备、研发等相关费用增加及利息支出较大。公司将于8月底正式发布上半年业绩。自2019年进军新能源车市场以来，恒大汽车通过大手笔的“买买买”，完成了技术、资质、电池、销售、人才等汽车上下游产业链布局，获得了整车制造、底盘架构、动力总成、轮毂电机、动力电池等领域的核心技术。虽然恒大汽车的量产车并未推出，但并不妨碍公司股价一路大涨。自2020年8月恒大健康更名为恒大汽车以来，公司在很短时间内市值冲破2000亿港元，跃居国内整车上市公司前三名。按照规划，恒大将研发14款新能源车型，并于2021年底至2022年初实现批量投产，2025年产销实现100万辆。此前，鲜有车企在尚未量产任何车型时就放出如此规划。按照恒大汽车首席财务官潘大荣此前的预估，恒大集团预计2021年投入90亿元造车。2022年之后，随着汽车的量产与销售，集团将不再对其进行投入。从2019年至2021年恒大造车预计总投入294亿元左右。恒大物业总合约面积超8亿平方米恒大物业方面，公司7月19日公告披露，预计上半年股东应分配利润将同比增长70%左右。公告显示，截至6月30日，恒大物业总合约面积约8.1亿平方米，总在管面积约4.5亿平方米。中证君注意到，公司方面早前表示，预计到年末合约面积不低于8亿平方米，在管面积突破6亿平方米。恒大物业执行董事、总经理安丽红彼时表示，预计公司2021年-2023年的营业收入年均增幅将达到50%-60%。“公司强调收入增长不单纯是依靠面积的增长，同时还有增值服务的贡献，尤其是逐年增加的社区增值服务，将成为公司业绩增长的新引擎。”5月31日，恒大和腾讯签订战略合作协议，双方表示将携手打造面向社会开放的物业科技平台“微物云”，助力物业行业数字化升级。

692！师范院校分数线飙升，“碾压”985，进逼清北

今年志愿填报什么最热？师范专业留姓名。在天津，一所211师范院校以超过690分的录取线，威胁着一众顶流985的江湖地位。在浙江，一名考生以全省4000名以内的位次，选择了既非985也非211的师范院校。在云南，师范类院校成为不少考生心目中的志愿首选……其实在去年，高招录取工作推进时就已发现，优秀高中毕业生报考师范专业的比例正在走高，部分省份超半数高考成绩排在本省前30%的毕业生，报考师范专业。高分师范生的涌现，与以往师范院校生源较差的现状，形成巨大反差。热门随着高招录取工作渐次落幕，今年师范专业可谓火出了圈。在天津、浙江、云南等省市，部属师范院校的专业组投档线飘红，非部属师范院校也出人意料。以天津市高考提前批录取情况为例，北师大、华东师大、华中师大、陕西师大、东北师大、西南大学6所部属师范高校的录取分数线引发围观。其中，211高校华中师范大学的录取分数线高达692分，只比北大的705分低13分，这分数足以“碾压”一众985高校。211高校东北师范大学分数线也高达687分，与北京大学相差仅18分，不输东北任何一所985高校。根据浙江提前批录取情况，640分以上的考生，不少人弃选985、211高校，转而报考既非985也非211的浙江师范大学。其中，一位661分的考生成为热议焦点，最终选择的是浙江师范大学地理科学定向师范生。661分在浙江省位列3886名，这样的名次本可以选择一所985高校。再看西部地区，据云南省招生考试院发布的录取日报，在提前批次投档的教育部6所直属师范类院校中，文史类录取最低分是西南大学的629分，理工类最低录取分是陕西师范大学的619分。其最高录取分数，直逼全国排名前10的985高校。这让不少准备报考师范院校的学生感到纳闷。往年录取分数线已经没啥参考价值了，如果不超过历年分数线20分以上，几乎都没啥把握。华南师范大学招生办方面表示，今年该校师范类专业录取分数与去年相比有所提高，尤其是英语、汉语言文学、历史学等传统师范专业，录取分数显著提高。其实在去年，高分考生报考师范专业的现象，就曾引发注意。中国教育科学研究院研究员张布和公布的一组数据显示，2018年各地高考成绩排在本省前30%的毕业生，报考师范专业的比例平均是18.3%，2019年则提高到33.4%，翻了近乎一倍。其中，比例最高的两个省份高达55.3%和49.8%，意味着高考成绩排在本省前30%的毕业生，超过半数或者接近半数报考师范专业。另据浙江《现代金报》报道，2020年浙江师范大学文科试验班类（师范）的最低投档线达652分，杭州师范大学小学数学（师范）最低投档分为644分，宁波大学师范类专业投档分数线达到630多分……稳定高校专业的冷热，背后有就业的考量，师范专业概莫能外。近几年毕业生数量有增无减，又叠加疫情影响，让不少人关注到教师职业的优势。据广东省教育考试院信息，近两年高考录取中，职业稳定、社会需求大、就业前景明朗的专业更受欢迎，其中师范类和公安、司法等专项的招录情况都比较好。有网友表示，大家都想找一个稳定的工作，免得到了四十几岁就出现生存的危机感，出现被逼着辞职的风险。即使是北大毕业生，也越来越向“稳定”靠拢。《2019年北京大学毕业生就业质量年度报告》显示，当年北大超过75%的毕业生进入体制内，2015年这个比例才约为50%。中国教育科学研究院研究员储朝晖向中国新闻周刊表示，师范热的主要原因，是与现在的就业状况直接相关的。目前各个行业都有一些不稳定因素，相对来讲师范专业还是比较稳定的，这是在过去几十年都反复出现的现象。一旦就业出现波动，那么师范院校、教师行业就会凸显出优势；而在经济快速发展阶段，就不太受公众关注。储朝晖指出，教师职业现在进入到波动的这样一个点了。教师职业相对稳定是其特性决定的，也与现有的教师管理制度直接相关，基本上如果是公立学校的教师，那就是一个铁饭碗。另外，高校专业未来的就业形势具有不确定性，眼下的热门专业毕业后也有可能变成冷门。与之相比，师范专业近乎恒温。前些年软件工程炙手可热，然而近四五年来，全国高校撤销了近1600个学位点，软件工程学位点撤销数量最多，几乎年年霸居撤销榜第一位。以前财经类高校经常引发关注，特别是以“两财一贸”为代表的211财经类高校，投档线飘红的盛况，像极了今年的211师范类院校。如今财经高校的热度，正随着毕业生的就业状况有所下滑。师范专业还有一点与众不同之处，为促进师资力量发展，师范院校还有定向培养专项计划。学生在校学习期间，免除学费、免缴住宿费并补助生活费，毕业后就业定向保障。根据华中师范大学2020届毕业生就业质量报告，公费师范生的就业率（100.00%）比非师范生就业率（60.45%）高39.55%。变迁师范专业的变化，透过时间纵深看颇为有趣。数十年前，师范专业还和“农地矿油”等冷门专业放在一起，不少地方师范院校需要降分录取。在相当长一段时间内，大学师范生录取成绩相对较低。有学者对9所211师范大学新生生源质量的变化进行了研究，结果显示2006年到2016年10年间，9所师范大学新生高考加权分数分值从86.7（当年北京大学为100 ）下降到了68.6（当年清华大学为100），降幅为20.9%。此前多位专家向中国新闻周刊指出，师范院校的主要问题并非数量不足，而是生源差。师资呈现质的短缺，师范院校培养的人才质量不太够。对此现状，河南师范大学党委书记赵国祥在2020年全国两会上表示，目前我国教师教育体系存在师范专业吸引力不强、师范生培养质量不高等问题，建议在师范院校中开展“双一流”建设。而今，中小学越发凸显对优秀人才的吸引，在深圳等经济发达地方，清北毕业生、硕博士甚至大学副教授，相继登上中小学的三尺讲台。“十四五”时期，我国将聚焦高质量教师队伍建设，加大对师范院校的支持力度，教育硕士、教育博士授予单位及授权点向师范院校倾斜。储朝晖表示，教师这个行业本身，应该是社会同年龄人中比较优秀的人来从事，这是必要的。如果不是这样，教育行业就不会发展得很好，参与者的职业生涯也未必会做得好。同时，作为一项筛选机制，师范院校的入口和毕业环节应该把好关；非师范院校非师范生的教师资格考试，也应该把好质量关。储朝晖给当下师范热参与者的一个忠告，是参与者首先要做一个自我评价，如果在同龄人当中不算中等偏上，就不要去追师范。

外卖优惠券“陷阱”下 谁薅了谁的羊毛？

图片来源@视觉中国天下没有免费的午餐？别着急，领个优惠券再试试？稍有留心的话，你可能已经发现，最近网上越来越多人在科普点外卖的正确姿势。而且是那种100块钱吃一个月，1块钱喝星巴克的终极漏洞方案。抖音、快手、皮皮虾等短视频的评论区，知乎首页推荐的信息流，微信公众号的底部广告......外卖达人见缝插针，无处不在。看到他们亮出的低价外卖订单和大额红包截图，不少人都会怀疑人生：这么多年的外卖白点了，几十斤肉白长了。可冷静下来想一想，素未蒙面的网友，为什么要费尽心思地叫你薅羊毛、请你吃饭？果不其然，当我们接近这些外卖达人之后便会意识到，领券点外卖这件小事还真不是表面看起来那么简单。在其背后，藏着一个可以让人每月“躺赚”万元的隐秘产业。白嫖外卖靠不靠谱？“有哪些优惠券公众号牌你后悔知道的太迟了？”“有什么靠谱的领取外卖优惠券平台推荐一下？”“点五年外卖才发现，原来能省这么多钱！”......类似的标题虽有直钩钓鱼的夸大嫌疑，但耐不住好奇心的驱使，小手一抖点了进去。不出所料，又是熟悉的味道，“给公众号、小程序引流的”，被外卖优惠券套路了N次的Lily，现在已经对这些内容免疫，“打开知乎首页全是说外卖的，懒得看了。”当然，不止知乎，其他多个平台也已经“沦陷”。例如刷短视频的时候，评论区里某些评论看似正常，却@了一个ID相当具有诱惑性的账号，@一元也可以吃外卖、@1块钱喝星巴克等等，殊途同归，终点站都是引导用户关注公众号、领券下单。自古深情留不住，总是套路得人心。“如果真有比较实惠的券也行，关注了你就知道了，能领到的都是两块钱、三块钱的，平台官方发的券都比这大多了。偶尔运气好有个大额的，但使用门槛可能要到70块。”Lily吐槽道。以名为“外卖**券”的公众号为例，其引流文案为“66元神券”，笔者关注后系统自动弹出优惠券领取链接，跳转页面显示“点击可领取幸运红包15元”，而实际领取到账仅为3.5元。作为对比，外卖平台每天随机发放的优惠券一般在5元以上。那么问题来了，谁在四处散播外卖漏洞的“虚假广告”？熊出墨找到了相关公众号的运营者风哥，“业内把这个叫做外卖CPS，简单来说就是帮外卖平台推广优惠券。用户领你的红包下单，你就可以获得佣金。和淘客一样，这是一个三赢的项目，外卖平台获得订单，用户享受了优惠，我们得到了佣金。”行业数据显示，2016年至2018年我国外卖用户从2.09亿人增至4.06亿，2019年、2020年用户规模分别为3.98亿、4.19亿。市场整体用户规模增速已经放缓，CPS可以作为外卖平台拉新的一种手段。然而，如前文所讲，站在用户的角度，大家从类似公众号领取的优惠券多是与宣传不符。以极端个例做引流的外卖CPS，真正吸引来的更多还是普通用户，自然就达不到传说中的漏洞价格。“红包力度和使用门槛是平台决定的，运营者无法控制。那些大额优惠券不是不存在，而是针对新用户或者特殊用户。你如果很长一段时间都没点过外卖了，也有机会领取大额券的。”风哥认为，“严格来说，算不上虚假广告。”本质是流量变现“公众号、小程序搭建好，引流工作跟上，月入过万不是难事。”小鑫分享了自己做外卖CPS一个多月以来的战绩，美团外卖、美团分销、饿了么淘宝联盟加上饿了么推荐赏金，四个分销推广链接总收益超过5100元。需要注意的是，月入过万并不意味着“躺赚”，小鑫目前也并没有真正赚钱，仅是初步实现了收支平衡。为了引流，他已经在微信公众号、知乎等平台陆陆续续投放了近4000元的广告。“行业其实有很多不用投入金钱成本的方法，网上也有很多大牛分享教程。比如守在微博蹲热点，最近全网都在吃瓜、看奥运，那就可以找找相关的话题，评论、发博里夹带私货，引导大家去公众号下单。”钱是省下来了，但是蹭热点、地推、拉群等等免费操作无一不是费心费力。思考再三，小鑫选择了简单粗暴的砸钱，可选的推广方式也更多，以淘宝店铺为销售阵地的话可以投放直通车，微信公众号的文末广告和文章广告也可以投，还有知乎、头条等平台的信息流广告也是业内较为常见的选择。据悉，现阶段行业最倾向的投放方案就是信息流买量，这也就解释了为什么知乎首页推荐中多半都是外卖公众号的广告。想尽各种办法引流之后，每成交一笔订单，推广者能够拿到的佣金平均在4-6个点之间。比如饿了么淘宝联盟微信推广红包的佣金比率的为6%，用户领取3.5元红包，下单外卖金额为25元，对应佣金即为1.5元。积少成多，最终实现每月“躺赚”万元。所以，外卖CPS的本质可以理解为流量变现。这就引出了外卖CPS从业者里的绝对主力——淘客。小鑫表示，“像我这样半路杀出来的网赚小白在圈子里只是少数，外卖CPS更多是那些老淘客在做，他们有稳定的社群流量，订单来得更容易。”前面说到的风哥就是淘客兼做外卖CPS，根据他对行业的了解，某些大团队的外卖CPS业务年收入规模可以做到上亿，公众号粉丝起来之后的广告刊例也能赚上一笔。“对于有流量基础的淘客来说，外卖CPS就是名副其实的‘躺赚’。而且边际成本可以忽略不计，每天一百笔订单和一千笔订单，成本没有区别。”举个离大众更近的例子，某些KOL、大V已经在通过外卖CPS进行流量变现，比如B站坐拥383.5万粉丝的影视UP主“电影最TOP”近期就发布了一条鼓动粉丝“领大红包”的动态，引得评论区掀起了一场关于“骗人”、“恰饭”的论战。综上，“躺赚”的诱惑下，越来越多入局者把外卖CPS做成了网赚江湖里炙手可热的项目。意识到流量是变现的核心资源后，众人便开始了对流量的疯狂追逐。而这，也为后续的同质化竞争、收益不理想埋下了伏笔。“躺赚”路上挑战重重“躺赚”了一个月的小鑫，已经意识到：外卖CPS项目很难成为财富密码。一方面，佣金低的情况下只能寄希望于走量，可实际上，处在白热化且同质化的竞争之中，成交量只能靠砸钱续命。据了解，淘客的佣金比例可达30%，甚至更高。与之相比，外卖CPS的4-6个点佣金比率差距明显。而且，该比率还存在进一步降低的风险。以美团外卖的返佣为例，官方营销平台美团联盟此前外卖佣金比率为6%，6月1日起统一下调为3%。然而，更低的门槛和每月“躺赚”的诱惑，使得赛道愈发拥挤。而且，几乎所有的公众号、小程序都是一样的功能，引流的广告文案也是复制粘贴般雷同，毫无差异化可言。小鑫表示：“我最担心的就是后面的订单量怎样维续，信息流买量也已经非常饱和了，最近一周在知乎投放的收效就明显变低。领券的玩法又太过局限，同质化就没办法形成忠诚度，可能用户碰巧看到了。虽然现在公众号积累了800多粉丝，但其中一大部分可能都是试一单之后发现红包太小就流失了，根本不存在复购的可能。”他把这一个月来的收支平衡归结于自己肯下本钱砸钱买量，“一旦停止投放，佣金估计就会直线下滑。”另一方面，玩家规模急剧膨胀和引流内容的刷屏，实际上在加速行业由盛向衰的转折。当菜市场大妈都在讨论股票时，股市就危险了。同理，外卖CPS项目被越来越多人注意到，而相关的自律和约束未能及时到位，市场便会被野蛮生长而破坏，继而影响整体发展。就拿引流内容刷屏这件事来说，一来过于夸大的内容大概率会让客户产生被骗的反感，二来过度的刷屏易引起厌烦情绪。久而久之，如果大家对外卖优惠券形成了集体免疫，对所有玩家来说，这显然都不是什么好现象。至此，在看到所谓的“躺赚”月入过万，相信大家心中就有了自己的判断。这笔看上去很美的生意，钱并不是那么好赚。平台为何不出手？分析外卖CPS的兴起，切勿忽略了一个重要的角色——平台。自始至终，外卖达人的狂欢，都离不开平台的“支持”。无论抖音、快手、皮皮虾，还是微博、知乎、小红书，平台，可以明确的一点是，外卖公众号运营者发布的引流内容已经影响到了部分用户的正常使用体验。尤其是在知乎等平台形成刷屏“盛况”，影响更为严重。既然如此，为何不见平台着手治理？回答这个问题，需要厘清平台对待相关内容的两种态度。其一，治理进行中，但工作的开展并不顺利。此前熊出墨写过低俗内容与抖音平台的斗智斗勇，经过一番观察，外卖CPS引流内容的套路也基本与之一致。比如与平台玩文字游戏，“公众号”替换成“公主号”，通过图片代替文本等以蒙混过关。这些善于伪装的引流信息对内容生态造成侵蚀之后，即便平台着手治理，也难免存在漏网之鱼。其二，部分平台对引流内容的虚假夸大心照不宣，甚至在助推其刷屏、泛滥。知乎上有这样一条提问，“为什么知乎上有那么多发布外卖红包的广告居然还举报不了?”下方回答中，多位用户表示举报“包含垃圾广告和营销信息”之后，平台却对如此显而易见的事实判定为“暂未违规”。且不说平台的推送背后是否存在真金白银的投放，单就内容而言，平台的心照不宣就可以得到合理的解释。100块钱吃一个月外卖、1块钱喝星巴克这些噱头，恰好戳中用户的薅羊毛心理，继而勾起用户的点击欲望。外卖CPS玩家需要这样的内容，背着KPI指标的平台，又何尝不是喜闻乐见？事实上，先利用后治理向来是互联网行业的潜规则。各大交友APP，软色情信息长期打着擦边球。内容社区，低俗内容一直是吸睛大户。短视频平台，无下限的土味、整活掀起了一次又一次流量的狂欢。至此，领张优惠券再点外卖，看似一件小事，拆解开来，却牵扯到了多方的利益纠葛。身处局中的用户，若未能明辨，很可能就会成为唯一的“受害者”：想薅羊毛不成，反成了帮别人赚钱的工具人；想看视频或者文章娱乐、学习一下，却被垃圾广告打断，应有的使用体验被破坏。一切又落到那句朴素的传世真理：天下没有免费的午餐。

断直连新规冲击波：助贷行业遭遇新变局 隐私计算技术或“大显身手”

“我们正加紧与持牌征信机构签订合作协议，力争尽早满足断直连相关监管要求。”一位国内中等规模助贷机构负责人向21世纪经济报道记者直言。所谓“断直连”，是7月初央行征信管理局给多家网络平台下发通知，要求后者与金融机构开展引流、助贷、联合贷等业务合作时，不得将个人用户主动提交的信息、平台内产生的个人信息、从外部获取的个人信息，以申请人信息、身份信息、基础信息、个人画像评分信息等名义，直接提供给金融机构。业界普遍认为，这意味着网络平台与金融机构在个人信息分享方面将遭遇“断直连”。“尽管这项政策旨在加强个人信息保护，防止个人信息被过度收集、滥用、发生泄露，对助贷行业而言，其业务模式与操作流程势必遭遇不小的变革。”这位国内中等规模助贷机构负责人表示。此前，部分助贷机构向中小银行提供获客引流、风控初筛等服务同时，会将借款人部分信息与银行分享以提升后者的风控效率，但在“断直连”新规下，这种操作显得不再合规。“如今我们最担心的是，若无法与持牌征信机构快速达成合作，助贷业务将变得寸步难行。”他坦言。21世纪经济报道记者多方了解到，7月以来，众多助贷机构纷纷力争与征信机构快速达成合作，构建“网络平台—征信机构—金融机构”的个人信息合规分享模式。然而，业务规模、合规能力、股东背景、行业地位等方面的差异，决定了助贷机构截然不同的遭遇。具体而言，行业头部助贷机构凭借自身行业地位、合规水平与经营规模，更容易满足持牌征信机构的合作准入门槛；相比而言，中小助贷机构在这方面的实力相对偏弱，可能会被持牌征信机构“挡在门外”，甚至部分中小助贷机构会担心数据业务整改带来额外的成本增加与信贷服务效率下降，导致业务发展受到更大制约。“所幸的是，相关部门鉴于数据业务的梳理与整改的复杂性，或将个人信息断直连业务整改截止时间定在2022年底，给予相对宽裕时间完成数据业务与助贷模式的改造。”一位中小助贷机构人士向21世纪经济报道记者透露。目前他们还考虑选择参股投资持牌征信机构，以更快速度构建“平台一征信机构-金融机构”模式，实现助贷业务的平稳过渡。助贷机构寻求征信合作遭遇“截然不同”一家大型助贷机构运营总监曾强（化名）表示，在断直连新规出台后，他所在的助贷机构已着手落实个人信息的“断直连”。一是在个人消费贷款申请环节，他们通过贷款申请人的授权，向持牌征信机构调取其以往征信记录，形成风控初筛结论提供给银行，作为后者信贷决策的一项依据；二是他们与银行全面暂停个人数据信息的“共享合作”，以满足相关监管要求。在他看来，断直连新规对他们的业务冲击相对较小。毕竟，此前他们与征信机构已开展合作，由持牌征信机构经用户授权提供个人征信记录，逐步降低助贷机构与银行“共享”个人数据的频率与覆盖面。如今，他们正围绕“断直连”新规进一步调整业务流程，以往持牌征信机构的个人征信记录先转给助贷机构，由后者形成风控初筛结论再提供给银行，如今他们通过输出“征信风控模型”，令银行可以接收相关个人征信记录形成风控初筛结论，以秒级速度完成信贷决策。曾强坦言，此前机构内部一度担心断直连新规将会影响业务收入，但经过这段时间业务整改，这种担心反而是“杞人忧天”。毕竟，助贷机构不靠卖数据赚钱，而是获取获客引流与风控初筛的服务费，只要借款用户数量与复借率持续增长，相应业务收入即便扣除征信数据调取新增成本，也基本维持以往的增速。21世纪经济报道记者多方了解到，中小助贷机构感受到截然不同的断直连新规冲击。多位中小型助贷机构人士直言，目前他们正与持牌征信机构洽谈合作，但后者对助贷机构股东背景、业务规模、资本实力、系统投入、技术支持、合规运营等方面的要求较高，导致合作协议迟迟没能“落实”。“仅股东背景一项，我们就被挡在门外。”上述中小助贷机构人士透露，目前持牌征信机构希望合作助贷机构能拥有上市公司、行业大型企业等股东背景，但他们股东主要以民营资本为主，无形间处于“劣势”，这迫使他们先寻求有实力的资本入股，再加快落实与征信机构的合作谈判，甚至在必要时，他们愿意出资参股征信机构，以快速推进业务合作。令他担心的是，若迟迟不能构建“网络平台—征信机构—金融机构”的合规操作模式，平台助贷业务将难以维系。“此外，我们发现合规操作可能会带来额外业务开支与服务效率下滑。”他直言。相比行业头部助贷机构通过规模效应降低征信合作操作成本，中小助贷平台只能内部消化征信合作所带来的新成本开支，导致助贷业务利润率将下滑1-2个百分点。一旦此举导致助贷业务利润率低于预期，股东方可能会决定放弃助贷业务。多位助贷行业人士指出，断直连新政有可能触发助贷行业集中度提升——即行业头部平台凭借与征信机构的快速合作，获得更广阔的市场发展空间；中小平台则因为成本上升、征信机构合作准入门槛难满足、数据业务整改难度大等问题选择离场。“需要注意的是，断直连新规没有改变助贷业务的产业链分工与操作逻辑——金融机构拥有牌照资质和资金优势，行业头部助贷平台拥有庞大的获客渠道与信贷资产获取优势，双方依然可以形成优势互补。”曾强表示。隐私计算技术“大显身手”？在积极引入征信机构构建“网络平台—征信机构—金融机构”合规操作模式同时，助贷机构与银行之间正在探索如何发挥隐私计算技术优势，试水个人数据信息的“合规”分享。曾强向21世纪经济报道记者透露，这背后，一是银行业时常需要助贷机构提供一些数据，作为验证与优化其个人零售信贷风控模型的依据；二是此前部分中小银行在构建个人零售信贷风控模型时，助贷机构也参与风控建模合作，当风控模型需要迭代升级时，银行需要助贷机构提供更全面的数据进行风控模型参数优化，从而提升风控效率。“在断直连新政下，双方彼此直接分享数据肯定行不通。”他直言。因此，隐私计算技术成为一种新的操作路径。所谓隐私计算，主要由差分隐私、同态加密、多方安全计算、零知识证明、可信执行环境、联邦学习等技术组成，在相关个人数据不出“助贷平台端”与“银行端”的情况下，由双方提供大量脱敏化、结构化数据，凭借各自的大数据分析能力进一步完善用户画像，从而帮助银行提升风控效率。“隐私计算技术的核心，就是银行与助贷机构在不知道客户具体敏感信息的情况下，使用大数据分析等技术，对这些脱敏化、结构化数据进行比较验证，结合自身对客户消费行为、消费特征的数据积累与洞察，从而判断出脱敏化结构化数据背后的客户是谁。”曾强透露。目前，他们与个别中小银行的隐私计算技术合作初见成效——这些银行在无法获取借款人敏感信息的情况下，通过隐私计算技术，能够相对精准地掌握不少客群的消费行为、消费特征与风控侧重点，从而优化了风控模型，令逾期率较去年有明显下降。记者了解到，不是各家银行都愿引入隐私计算技术。比如部分城商行担心隐私计算技术合作会面临数据确权与安全问题，因此他们要求助贷平台一方面先确保脱敏化、结构化数据拥有明确的权属关系材料，另一方面提供相关技术确保相关数据结论不会被“复制”与“转售”，以免出现数据过度违规使用问题。“尽管我们内部认为这些银行过于谨小慎微，但为了顾全合作大局，我们正致力于引入新技术打消银行上述顾虑。”曾强指出。目前他们正尝试使用区块链+隐私计算技术，有效解决数据确权、过程可信与追踪溯源等问题，说服这些银行着手推进隐私计算技术合作，实现数据合规共享以提升风控效率。他直言，银行助贷业务风控效率能否持续提升，对助贷机构巩固彼此业务合作关系有着极其重要的意义。目前，众多银行在选择助贷合作伙伴时，一看后者能带来多大的获客引流与存量客户激活量，二看后者能否协助银行信贷风控效率实现显著提升。

险种“雇工宝”黑幕起底：协议、保险两张皮 符合条件被拒赔

对企业而言，与劳务公司签订服务协议，由后者为其员工购买保险，是较为常见的操作之一。不过，瞅准了用工单位要降低成本，而保险公司又有业绩冲动，一些劳务中介借机打起了小算盘。几年前，一款名为“雇工宝”的产品在劳务市场上打响了知名度。该产品号称由劳联集团旗下山东产联与多家保险公司共同研发打造，拥有“交的广、交的少、按月交、保的全、报的多、报的快”多项优势，实则以“团险个做”模式赚取保费、保险金差额。《每日经济新闻》记者注意到，随着“雇工宝”相关的诉讼案件频频曝出，包括农银人寿、和谐健康在内，多家保险公司涉“雇工宝”官司缠身，不得不面临一些棘手问题。相关保险公司向法院提交的《立案告知书》显示，山东产联、劳联系相关公司涉嫌非法经营罪、保险诈骗罪被公安机关立案侦查。记者以企业主身份拨打官方电话询问雇工宝产品后，一位自称是劳联集团人士发送了一份人力资源管理服务协议，确认之前叫“雇工宝”，不过“现在不大用这个名字了”。截至发稿，产联、劳联集团等相关网站已经处于无法访问状态。符合条件被拒赔真相竟是“协议、保险两张皮”雇工宝到底为何物？2017年前后，一款名为雇工宝的员工工伤和意外伤害全面保障计划在网络上广为宣传，该产品号称是劳联集团旗下山东产联与保险公司共同研发打造的，涵盖工伤保险、意外险等保险责任。包装之下，雇工宝=雇主责任险+工伤保险+意外伤害医疗保险+工伤补充保险，是一款功能强大的“四险合一”创新险种。宣传称“同等的赔付价格低于工伤保险代理和雇主责任险，可以报销工伤情形及工伤以外的意外伤害，实现员工意外伤害无缝隙覆盖。在报销比例上，同样等级的伤残赔付也高于工伤保险。”哪些企业需要雇工宝？宣传材料列举道：部分员工未缴纳社会保险的企业、新入职员工试用期内未交社保的企业、存在退休返聘的企业、关注员工非工伤伤害待遇的企业。还建议“中小型企业可以完全代替工伤保险使用，使企业用工零风险”。然而，雇工宝“价格低、保障全”的背后，有知情人士对《每日经济新闻》记者透露，真相竟是“协议、保险两张皮”。该人士以2018年用工单位超越公司、山东产联达成《雇工宝服务合作协议》为例解释：《协议》约定超越公司向山东产联提供参保人员的名单，并按照每人每月70元的标准按月支付给产联公司费用。此后，超越公司职工王某在工作期间突发疾病，经抢救无效死亡。事故发生后，超越公司提供了理赔需要的材料，由产联公司向保险公司理赔，却遭到拒赔，理由是“不属于保险责任事故”。按照雇工宝的保障条款约定，保障项目包括工伤事故或身故事故，保障金额为80万元，保障范围包括：1、依据国家《工伤保险条例》规定的包含职业病在内的工伤情形；2、非工作时间、非工作地点、非工作原因的生活意外伤害。经法院认定，王某的死亡事故符合《工伤保险条例》规定的工伤情形，为何会被拒赔？原来，合同签订后，山东产联仅投保了团体人身意外伤害保险，投保险种及保险金额为：农银团体意外伤害保险，保险金额80万元；农银附加团体意外伤害医疗保险，保险金额20万元；农银附加团体意外伤害住院津贴医疗保险，保险金额160元/天。根据意外伤害保险条款的定义，意外伤害是指外来的、突发的、非本意的、非疾病的客观事件为直接且单独的原因致使身体受到的伤害。山东产联也因此而辩称道，被保险人王某系因病死亡，不符合意外伤害保险的保险责任范围。最终，用人单位虽为员工购买了保险，却因“未审慎审查保险单”，在此案中负次要责任，承担了16万元的损失。理赔纠纷大爆发多家保险公司“雇工宝”官司缠身早前，雇工宝产品在各地已引起多起理赔纠纷。《每日经济新闻》记者了解到，包括农银人寿、和谐健康在内，多家保险公司“雇工宝”官司缠身。2017年9月，被告山东产联作为投保人，为用人单位员工在和谐健康上海分公司投保了团体意外保险，保险单约定意外伤残保险责任，员工出险后遭到拒赔。保险公司认为，山东产联与该员工无任何劳动关系存在，故投保人对原告没有保险利益，本案所涉及保险合同无效。保险公司上述说法的法律依据是《中华人民共和国保险法》第十二条规定：人身保险的投保人在保险合同订立时，对被保险人应当具有保险利益。该法第三十一条规定：投保人对下列人员具有保险利益：（一）本人；（二）配偶、子女、父母；（三）前项以外与投保人有抚养、赡养或者扶养关系的家庭其他成员、近亲属；（四）与投保人有劳动关系的劳动者。除前款规定外，被保险人同意投保人为其订立合同的，视为投保人对被保险人具有保险利益。2018年8月1日，山东产联德州分公司作为投保人向农银人寿山东分公司投保团体人身保险。保险期限自2018年8月1日0时起至2018年8月31日24时止。后被保险人中的一员发生工伤事故，向农银人寿山东分公司主张理赔金。保险公司辩称，山东产联采用了隐瞒和欺骗的手段，为不具有真实劳动关系的员工进行投保，保险公司还提交了济南市公安局经济犯罪侦查支队于2020年5月13日作出的《关于对山东产联企业管理咨询股份有限公司等四家劳务公司已立案侦查的函》，以及山东省保险行业协会于2020年5月27作出的《关于山东产联企业管理咨询股份有限公司向辖内会员公司投保情况的说明》等材料证明本案涉嫌犯罪。启信宝显示，山东产联企业管理咨询股份有限公司（简称“山东产联”）成立于2014年，法定代表人为纪德峰，山东产联为产联企业集团的主公司，集团实际控制人为纪德力。值得一提的是，纪德力也是劳联集团的法定代表人。知情人士对《每日经济新闻》记者透露，“山东产联”及实际控制人在全国注册了数百家劳联/产联系公司（劳务公司、商贸公司），以子公司的名义投保当地保险公司团险产品，再将团险产品拆分销售给各省各地区劳务派遣公司。同时也在山东产联及其子公司官网上向个人消费者出售，从而达到赚取保险理赔款和保险金差价的目的。不完全统计数据显示，2015年至2018年期间，劳联、产联系公司在某地方监管局辖区投保34万人次。律师观点理赔案例最终走向有三种方式在业内看来，“团险个做”模式中，由于被保险人是投保人合作的人力资源公司、实际用工单位的员工，并非投保人企业的真实员工，因此并无保险真实利益存在。虽然保险公司也提出了“诉讼实际并没有保险利益”的异议，但法院对此并不认同，认为“山东产联与实际用工单位之间存在委托合同关系，因此山东产联以自己名义向保险公司和保险公司签订合同，并不影响委托合同关系的成立，且客观上，实际用工单位已通过山东产联将相关保费交付给保险公司。”对于山东产联代人投保的情况，保险公司也难逃其责。在另一起“雇工宝”相关案件中，江苏省沭阳县人民法院认为，涉案保险合同被保险人总人数达63079人，和谐健康上海分公司未尽基本审查义务仍与山东产联企业管理咨询股份有限公司签订保险合同并收取保费，双方之间的保险合同依法成立且合法有效，双方均应依约行使权利并履行义务。对此，北京德恒律师事务所闫泽娟律师分析称，保险公司在诉讼中面临棘手问题是：在一些诉讼中，涉案企业并没有保险利益，但在实际用工单位以及人力资源公司已经交费、保险公司已经收取保费的情况下，存在法院判赔的情况。所以，保险公司也希望通过和解的方式，让涉案企业也分担一部分理赔款，毕竟涉案公司从此模式中也收取了巨额利润。在闫泽娟律师看来，目前 “团险个做”相关理赔案例的最终走向有三种方式：一种是保险公司通过刑事举报催促涉案企业谈判，各自承担一部分理赔款；二是涉案企业“不见棺材不落泪”，最终受到刑事制裁，以“保险诈骗罪”、“非法经营罪”论处；三是诉诸监管层面，与监管机构积极沟通，根治此类不良商业模式。有知情人士表示，雇工宝号称“闪电赔付”，出险后，由于产联系公司向被保人承诺赔付时效，存在向被保人及家属垫付赔款的情况，产联系公司收集客户理赔资料和客户理赔权益转让授权书，再向保险公司进行索赔。该人士指出，当消费者集中申请理赔的情况过多，导致涉案公司无法支付赔付款，“团险个做”风险就暴露出来了。上述知情人士还表示，山东产联及其关联公司变造保险公司保单、私自设立保险产品开展销售及理赔等商业保险业务背后，是涉嫌未取得经营保险业务、经营保险代理业务、经营保险经纪业务资质的情况下的违法行为。《中华人民共和国保险法》第一百一十九条规定：保险代理机构、保险经纪人应当具备国务院保险监督管理机构规定的条件，取得保险监督管理机构颁发的经营保险代理业务许可证、保险经纪业务许可证。赚保费价差、截留保险金有从业者仿效其“团险个做”商业模式北京德恒律师事务所合伙人王刚在接受《每日经济新闻》记者采访时表示, 类似山东产联这种“团险个做”模式，不仅仅涉嫌非法经营，其背后隐藏诸多问题：比如赚取保费差价，涉案公司以被保险人人数众多的优势，在保险公司处争取到价格更低的团体意外伤害险，而向实际用工单位或人力资源公司收取更高保费赚取价差。通过变造保单误导消费，涉案公司在保险公司处投保的意外险适用的是保险行业伤残标准，但是却承诺实际用工单位或人力资源公司适用的是工伤标准，行业伤残标准是高于工伤标准的，会造成被保险人出险后得不到充分理赔的情况。再如对保险公司存在隐瞒行为，例如隐瞒或伪造被保险人职务，使不属于承包范围的高危行业工种也被承保等。此外，“团险个做”的涉案公司还存在保险诈骗的情况，比如自行开展理赔业务赔付了1000元，通过病例造假手段，使得保险公司实际赔付1万元。《每日经济新闻》记者在调查中发现，虽然相关公司已经涉嫌非法经营被立案侦查，但就在“雇工宝”相关理赔纠纷、诉讼案件频发之际，劳务市场上仍不乏同类产品销售。一位自称是劳联集团人士给记者发送的一份人力资源管理服务协议显示,服务内容为“工伤风险防范-商业保险”，职业类别为1-4类，年龄范围是16-60周岁。这份协议上，服务费用支付账号为青岛协作人力资源有限公司。该人士介绍称，“雇工宝就是保险公司的（产品），几大保险公司都有。是基于保险公司的雇主（责任保险），结合工伤保险条例出来的产物。能比直接在保险公司（买）便宜些，售后理赔上能更有保障。”选择“80万保额、20万医疗费限额”的方案，其给出的报价是每人每月70元。不过，《每日经济新闻》记者注意到，这份服务协议中，“非工意外死亡、猝死和疾病死亡等情况造成自身人身伤亡的”列式为除外责任之一，与前述“雇工宝”纠纷案例中，包含“非工作时间、非工作地点、非工作原因的生活意外伤害”的保障范围有所不同。随后，记者在各类中介网站上搜索“雇工宝”，相关的询盘信息数量众多。一位劳务市场从业人员告诉记者，“市场同类产品有太多，有的10元、20元的保费都敢接，员工出了工伤，都找不到人了。”闫泽娟律师表示，2020年疫情暴发期间，劳务中介市场暗潮涌动。一些不法之徒利用企业降低成本的刚需打起歪主意，仿效山东产联“团险个做”的商业模式，赚取保费价差、截留保险金等。“山东产联及相关公司被立案侦查后，相关风险也暴露出来，对行业起到了警示作用。”她称。在保险业内，不论是“团险个做”还是“个险团做”，都是监管部门一直严查的违规操作。对于劳务市场上不良商业模式的立案侦查进展，记者将持续跟踪报道。记者手记：险企为“保费冲动”吞苦果得不偿失团险个做的商业模式，严重侵犯被保险人的个人权益，也侵犯了保险公司的权益，被保险人面临着出险后不能及时得到理赔，保险金被恶意截留的风险，保险公司面临着偿付能力受损的风险。为何这一不良商业模式成风？笔者在采访中了解到，从保险公司层面而言，有些保险公司可能会迫于业绩压力，在审查业务的时候未尽到审慎义务，导致风险控制不严。在具体的案例中，保险公司是被涉案企业蒙骗明确不知情，还是大意疏忽，甚至是有内部人员勾结操作，实际情况可能都会存在。从表面上看，“拼凑团单”对于各方都是有利的，但实际上风险暗藏：一是投保人与被保人没有劳务关系，是不合规的；二是这类公司其实是没有销售资格的，但是赚取了佣金，如果保险公司查实的话，是可以解除保险关系的，个人消费者的权益可能无法保障；三是投保人用不实信息来进行投保，可能涉嫌诈骗。在笔者看来，保险公司为“保费冲动”吞苦果未免得不偿失。管理相关风险可能并非操作上的难度，更多的是态度问题。如有团险专家就建议，对于此类公司，保险公司可以根据查询劳动协议、提供现场实景图等很多方式进行把控。

金价离奇大跌背后：日本资管机构大举止损离场只为“拥抱”美债，黄金沦落为

“这波下跌行情来得太突然，打了金融市场一个措手不及。”一位华尔街对冲基金经理向记者感慨说。8月9日早上7点前，突如其来的数亿美元抛单导致黄金价格从1760美元/盎司大跌至最低1680美元/盎司附近，创下3月底以来的最低点；受此影响，白银期货一度暴跌逾8%。尽管亚洲交易时段开启后，抄底资金入场令黄金回升至1740美元/盎司附近，收复了大部分失地，但全球金融市场依然惊魂未定——截至9日20时，NYMEX原油期货跌至65.46美元/桶附近，单日跌幅超过4%。“如今全球金融市场犹如惊弓之鸟，众多对冲基金担心大宗商品都有可能上演价格离奇大跌连锁反应，纷纷减持原油、铜期货避险。”上述华尔街对冲基金经理向记者指出。在他看来，8月9日凌晨黄金白银离奇大跌，更像是上周五贵金属价格回落的延续——上周五美国发布靓丽非农数据令美联储提前收紧QE预期骤然升温，导致当晚金价大跌逾2%，至1760美元/盎司附近，触及了亚太地区不少投资机构黄金持仓止损线，迫使后者在8月9日凌晨不计成本抛售止损，触发当天金价大幅离奇下跌。记者多方了解到，8月9日凌晨，部分日本大型基金做了大幅调仓——边抛售黄金，边买入收益率回升的美债，寻求更高的利差回报。“过去一周10年期美债收益率回升逾7.5个基点，至1.3%附近，对不少日本资管机构而言是绝佳的利差交易获利机会。毕竟，10年期日本国债收益率跌至零附近，迫使他们更青睐收益率回升的美债提振利差收益。”一位全球宏观经济型对冲基金经理告诉记者。为了使用高资金杠杆加仓美债，这些日本资管机构选择抛售不再盈利的黄金白银头寸筹资。在他看来，8月9日金价异常大跌，对金融市场的震动相当巨大。多数华尔街投资机构正密切关注美联储提前收紧QE预期升温、美债收益率反弹、美元反弹对各类大宗商品估值调整的潜在冲击，对任何存在潜在大跌风险的资产采取提前抛售措施，优先确保资金安全。谁在不计成本抛售黄金记者多方了解到，黄金白银暴跌，主要发生在8月9日凌晨7点前短短几分钟。当时COMEX黄金期货助力合约在早晨06:48一分钟内成交逾2612手，交易合约总价值4.55亿美元；在06:57一分钟内，COMEX黄金期货合约又成交逾3220手，交易合约总价值5.50亿美元。“当时亚洲交易时段尚未全面开启，在低流动性环境下，金融市场根本无力承接如此大的抛盘，巨大成交量涌现的结果，是黄金白银价格持续大幅跳水下跌，以消化上述巨额抛单。”上述华尔街对冲基金经理向记者指出，其中黄金价格跌幅一度超过80美元/盎司，震惊了全球金融市场。记者多方了解到，当时市场猜测日本部分大型资管机构不计成本地抛售黄金白银止损。因为上周五金价大跌至1760美元/盎司附近，触及了他们的强制止损线，迫使他们在8月9日一早大举抛售黄金止损。一位贵金属期货经纪商表示，上述传闻尚未得到证实。但他发现部分日本资管机构在8月9日早上抛售了相当比例黄金白银持仓，转而买入收益率回升的美债资产。“这或许是日元套利交易资本正在大幅调仓。”他分析说。由于近期10年期日本国债收率跌至零附近，导致日元利差交易急需寻找新的投资品种维持可观的利差收益——收益率回升的美债（加之美元指数因美联储提前收紧QE而持续反弹），恰恰是他们博取可观利差汇差回报的绝佳品种，令他们干脆大举抛售黄金等不盈利资产，转而以较高资金杠杆加仓美债。“此外，华尔街量化基金也在8月9日凌晨跟进沽空黄金白银获利。”这位贵金属期货经纪商向记者透露。8月9日凌晨7点前，不少华尔街量化基金自动交易模型一面跟进沽空黄金白银期货，一面买涨美元指数以“扩大”黄金白银跌幅，从而实现更大沽空收益。究其原因，在上周五美国靓丽非农数据面世令美联储提前收紧QE预期升温后，这些量化基金管理团队在周五收盘前对自动交易模型做了调整——利用美债收益率回升、美元指数反弹与黄金价格下跌的高度相关性，“允许”后者继续大举沽空黄金白银获利。所幸的是，抄底资金入场拯救了金价大跌颓势。随着金价跌破1700美元/盎司，抄底资金大量涌现令金价在短短2-3小时收复大部分失地，COMEX黄金期货价格也徘徊在1740美元/盎司附近。“不少亚洲大型投资机构担心东南亚国家疫情形势严峻与通胀压力居高不下，愿意逢低买入黄金。”前述华尔街对冲基金经理向记者透露。但他注意到，抄底资金力挺金价的力度相对疲弱，当金价反弹至1750美元/盎司附近时，部分抄底资金转而选择逢高离场。这导致金融市场的恐慌情绪未能得到全面消散——不少华尔街投资机构随之加大沽空原油期货的力度。“事实上，8月9日凌晨金价大跌80美元期间，原油期货价格跌幅已超过3%。”他指出。这背后，是金融机构意识到原油期货与黄金存在较多相似性——供需关系尚未紧张，美联储提前收紧QE预期升温与美元反弹导致其下跌压力不亚于黄金白银，众多投资机构也可能选择大举抛售止损离场等，这些因素均迫使他们继续减持原油期货避险。为QE超发下的美元巩固全球地位“护航”前述全球宏观经济型对冲基金经理直言，尽管8月9日黄金收复大部分失地，华尔街投资机构对黄金投资的逻辑却已彻底改变。“越来越多对冲基金不再将黄金视为避险资产，而是风险资产。”他向记者直言。究其原因，他们发现持续高企的通胀压力未能提振金价，令黄金的避险属性日益减弱，因此他们更愿将黄金纳入大宗商品投资范畴——一旦美联储提前收紧QE预期升温与美元反弹，他们就迅速抛售黄金止损离场。“更重要的是，年初不少资管机构之所以配置黄金资产，是相信金价涨幅能帮他们跑赢通胀。但是，过去8个月持续低迷的金价拖累他们投资业绩不但没能跑赢通胀，反而时常因金价逼近持仓成本线，令他们遭遇不小的问责压力。如今当美联储提前收紧QE操作日益临近时，他们预感到必须提前抛售金价止损离场，避免金价下跌拖累自身业绩惨淡。”他指出。记者多方了解到，经历8月9日金价离奇大跌，不少华尔街资管机构的贵金属投资策略正发生不小的变化，一方面他们大幅压缩黄金净多头持仓，以规避金价持续离奇大跌风险；另一方面他们正考虑买入美债等避险资产，替代黄金的避险投资属性。“这背后，是越来越多机构对黄金避险属性感到失望。但换个角度而言，当美联储持续加码QE力度导致美元流动性日益泛滥，打压黄金避险属性与价格表现恰恰有助于维持美元的全球货币地位，给美联储持续超发美元提供坚实的基础。”前述华尔街对冲基金经理直言。部分全球资管机构或许恰恰看到这点，才决心借机大举抛售黄金离奇，酿成了8月9日金价离场大跌，激发全球投资机构对黄金避险属性旁落的高度警惕。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html

高瓴回应创始人张磊被边控传闻：严重不实，已报警

8月9日，网传高瓴创始人张磊被边控。对此，高瓴方面向上证报回应称，网络所传关于高瓴高管个人的信息严重不实，高瓴已向警方报案并保留一切合法追诉权益。当日晚间8点34分，张磊在其朋友圈转发了一条题为《生物科技助力碳中和，蓝晶微生物完成B2轮融资》的文章。

便利店大变局（一）：下沉一级挖金矿

图片来源@视觉中国有人说，便利店是城市里的家、打工人的收留所。深夜的便利店，散发着家一样的暖意和光芒。孤独的打工人，向往的是那抹夜色暖光以及玻璃自动门后袅袅水汽。在那一刻，便利店成为了人间深夜的心事交换站。作为零售业态的一种，便利店主要满足顾客临时、应急的购物需求。选址通常在社区、办公园区等人群聚集处附近。消费者步行五至十分钟，即可到达。便利店经营面积一般为50平米到200平米，营业时间一般为24小时昼夜服务，年中无休。在经济欠发达城市，便利店过去仍属新兴事物，发展较慢。但如今，便利店却是少见的依旧增长的实体零售业态。与一线城市相对应，二线及以下城市年轻消费者占比25%，但消费增长贡献达到60%，人口占比70%的低线城市显现出下沉市场的长尾效应，看起来像是一片更具诱惑的蓝海。一座座小城里，逐渐有了一家家24小时便利店。大城市的白月光，照耀到了小镇上。从企业发展战略讲，正是由于日系便利店品牌更加看重一线城市，本土便利店品牌才得以拥有了巨大的下沉市场。今年以来，大量的品牌便利店开始下沉扩张，便利店“江湖”硝烟四起。下沉市场的便利店拥抱着新的变化。渗透“荒漠”的样板工程安徽作为经济发展不错的中部省份，外资便利店仍是市场空白，称为“荒漠”也不为过。而如今，外资便利店正在大举入侵。作为全球三大便利店之一的罗森便是正在这么做。2018年，日本中商罗森株式会社与中商集团签订区域许可权合同，由此进入安徽市场。自当年首次在合肥开店后，罗森在安徽代理权就落归中央商场旗下的中商罗森。入皖以来，中商罗森在合肥、芜湖、马鞍山、铜陵、蚌埠开拓140+家门店，近期进驻蚌埠地区。而在除合肥、芜湖外的安徽其他城市中，罗森在马鞍山这座小城系首次五店开业。在很多南京人眼中，马鞍山是一个适合周末度假的休闲城市。至2020年，马鞍山市区建成面积86平方公里，全市常住人口达215万。截止2021年8月，马鞍山共有便利店127家。而以往，马鞍山便利店主打的是易捷和苏果两个品牌。其中，易捷属于加油站型便利店，为中石化非油品经营业务，一般与位于市区或市区边缘的中石化加油站为一体，主要服务对象是机动车驾驶人，出售常规日用消费品。苏果便利店为传统型便利店，是苏果超市品牌加盟店，以社区居民为主要服务对象，分布于居民小区，出售日用消费品，以食品类为主，附带销售部分充值卡。在总体数量上，易捷将近是苏果便利店的两倍。如今，越来越多的便利店在安徽落地生根——如安徽本土的便利店品牌邻几便利店。截止2020年底，邻几便利店主要分布于合肥、芜湖、马鞍山、铜陵、蚌埠、淮南、六安、阜阳、亳州、安庆、滁州等地。这当然与不断增长的居民收入相关：2020年，马鞍山市城镇居民人均可支配收入为51804元，正式迈上“5字头”。结合国外同行业的探索经验可以发现: 便利店行业在人均 GDP 达到 3000 美元时，进入导入期; 在人均GDP达到 4000 美元时，进入成长期; 在人均 GDP 达到 6000 美元时，进入发展高峰期。与此同时，按照国外经验，一家便利店可覆盖2500-4000人的顾客群体。马鞍山市区常住人口 215万，如果按4000人拥有一家便利店的比例计算，马鞍山市区应拥有537家便利店。而目前只有127家，市场空白巨大。新兴的便利店对马鞍山当地传统便利店冲击较大。事实上，以往马鞍山便利店的商品结构与小型超市雷同，缺乏特色——如快餐类商品主要是泡面和保鲜面包。而从目前中国大城市便利店来看，自制开发的快餐类商品往往会成为主打特色——如上海罗森便利的关东煮、全家便利的便当和饭团，这些特色食品使它们更加明显地与小型超市区隔开来。最后也是非常重要的一点，便利店与小型超市的最大区别在于提供各种便利服务。如罗森便利店除销售日常必需品外，还为附近社区居民提供代收公共事业费用( 如水、电、煤气费用、有线电视费等) 。与之相比，马鞍山的便利店在这方面呈现空白。当马鞍山出现罗森之后，当地居民甚至出现了排队现象，不少产品成为了抖音网红视频中的常客。马鞍山样板说明：便利店未来机会埋藏于二三线，甚至县级城市。而日系便利店进驻下沉市场也说明了这一点。有业者认为，便利店已站在 “风口”，此时不入更待何时。喜忧参半夫妻店在便利店成熟市场日本，行业高度集中，表现为多寡头垄断头部品牌占据主要市场份额。其中， 7－11，全家，罗森三大品牌占据89%的市场份额。而中国便利店的行业集中度较低。前十大便利店店铺数占全国店铺总数的67%，其中前两名石油系（易捷和昆仑好客）合计占 36%，第三名美宜佳市场占比14.5%，剩余七家仅占 16.5%。其他各类小型便利店合计约占33%的市场份额，这些便利店店铺数量较少且布局极为分散。全家和罗森采取的则是加盟形式，目前两者大部分都是加盟店。在部分区域有所落后的7－11大举力推特许加盟，采用密集型开店打法，在区域内集中展店。其优势在于提高物流效率，从而提高商品毛利率。去年4月至7月，罗森在重庆拓展28家门店；6月30日，在合肥三店同开；8月2日，首进唐山6店同开；8月8日，首进芜湖6店同开；同日，首进南通五店同开。以安徽市场为例，罗森在当地的授权经营商为南京中央商场，其供应链主要依托于其股东雨润集团与其鲜食供应链。雨润集团本身即做食品起家，在全国分布有上百个工厂、几千件商品。而除了罗森模式外，便利店转向三、四线城市发展时，通过开放加盟，吸引传统夫妻店，也可以迅速占领市场扩大规模。其一般位于位置较好的地段，如被大牌收购，则将占领优势地位。在马鞍山，一家便利店成本少说也要几十万，但收编一家农村夫妻店可能只要数万元，财务方面相当划算。夫妻店模式较为简单，饮料占30%、酒水占 40%，另外30%是日化用品等。事实上，主流品牌门店一般4－5个人，而夫妻店一般就两人。小商店主做社区熟人生意，夫妻店因此可以沉淀私域流量。与此同时，夫妻店更为灵活，根据周围人群的消费习惯适时出售商品，此外还能接入社区团购成为“团长”，也能收发快递。正因夫妻店的低成本和地区优势，品牌业者开始考虑整合夫妻店，以到达自身难以深入的区域。但夫妻店问题也多。首先是忠诚度：夫妻店翻牌加盟很容易，可一旦有了其他选择，换牌也很快。其次，夫妻店大多缺乏管理。罗森等大品牌均有严格进货供应规定，可夫妻店为了拿更低价货，不排除会私下另外渠道进货，影响品质。品牌方虽有抽查，毕竟难以覆盖。再次，夫妻店大多前店后房，在库存管理和门店规范方面存在弊端，这让标准化管理难度加大。而夫妻店一旦沦为品牌企业的物流网点，那就失去了便利店的商业本质。本土品牌如何守土像安徽这样的“便利店荒漠”，全国并不多。在传统商店仍占据主要地位的区域，罗森们的机会并不多。一个例子便来自山西。在这里，7－11和全家们遇到了两个对手，唐久和金虎。在中国连锁经营协会2019年发布的“中国城市便利店发展指数”排行榜中，太原首次登顶。次年，太原的城市便利店指数排名第二，超越南方城市东莞、长沙和一线城市北京。太原也成唯一一个连续两年进入Top５的北方城市。据统计，太原已拥有近3000家便利店，平均每1586人拥有一家，这一密度足以比肩日本。走在太原大街上，这里没有上海常见的罗森全家7－11，取而代之的是三步一唐久，五步一金虎。除去石油系便利店，目前中国领先的便利店品牌均为区域性品牌。例如广东省的美宜佳，市占率高达11.8%，四川省的红旗连锁，市占率为 6.2%。在四川，红旗连锁无疑是一个霸主。据公司官网及企查查数据显示：截至2020年底，公司已拥有3336家门店，93%位于成都。成都门店数约为行业第二舞东风3倍， 亦远高于日资便利店门店数（全家、7-11 门店数约 106 家、73 家）。而由中国连锁经营协会发布的《2020年中国便利店门店数量榜单》中，美宜佳全国门店数量已突破两万，其中绝大部分来自广东。从城市区域发展来看，广东东莞成为全国人均便利店最多的城市，每1242个东莞人就拥有一家便利店。北京、上海、 广州、深圳的这一数字分别是8889、3769、2803和173人，东莞人均便利店数量近乎北京的7倍。被称为“中国第一连锁便利店”的美宜佳就诞生于东莞，目前其门店数量超过“全家”等日系便利店品牌近10倍，成为门店数量最多的本土便利店企业品牌。当年支付宝问世，美宜佳便是除了电信和移动外，第三家可充值支付宝的场所。那时为了使用支付宝，很多居民都是拿现金去美宜佳充值。此外，美宜佳也是第一家引入草蜢打火机的便利店。事实上，本地龙头便利店在全国各省市依然有着不错的表现。如在烟台这一县级市，人口不过百万，山东龙头企业家家悦开店已20多家并没有收手之意。这样的情况在中国偌大的区域里极为常见：正如武汉有武商量贩、江苏有苏果、浙江有人本、吉林有欧亚、广西利客隆、安徽合家福、重庆重百、海南万福隆、新疆好家乡、西藏百益、广州华润万家、贵州合力……今年以来，全家、7-11等日系便利店品牌多以国内一、二线城市为重点目标市场，进入三、四线城市相对谨慎；而另一方面，以成都的红旗连锁、舞东风、东莞的美宜佳、浙江的十足、河北的365等为代表的地域型便利店，在深耕本土之外，寻求着全国扩张。这些本土品牌，目前均面临着一道必须回答的单选题。这道单选题的难点在于：规模性所带来的商品供给成本下降和管理成本上升之间的平衡。这是一道永恒难题，区域龙头或准全国连锁品牌的企业定位及选择，会成为解决上述平衡性难题的切入口。而这道题的答案则会直接影响收入上限、运营策略有效性和资源投入效率。但这道单选题必须给出答案。因为回归便利店零售的本质，才是安身之本和发展之道，而进一步深化运营理应成为核心共识。强化购物便捷性、提升场景化体验、深化品类升级，已成为便利店企业三大核心抓手——这道题的答案会直接影响毛利底线，也就决定了企业能够走多远。而对那些想在区域市场分一杯羹的外资便利店而言，区域性对手同样是一个强有力的竞对。好在，便利店依然是一门好生意，依然有着广阔的下沉前景。试想一下，当一线城市的白领春节回家，看到老家街角巷尾有着和公司楼下同款罗森时，留在家乡效力的理由，或许又多出一个了呢。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html

钜派被用户追讨数百万成被执行人，基金管理人实控方潜逃海外被刑事立案

近期，上海钜派投资集团有限公司（下称 “钜派投资”）以及钜洲资产管理（上海）有限公司（下称 “钜洲资产”）两度收到被执行信息，合计涉及474万余元。根据当事人信息以及标的金额，有裁判文书显示，案件应涉及原本计划投向卓郎智能（600545.SH）的私募产品。法院认定，2016年，钜洲资产作为直销机构，向用户销售《钜洲智能制造2018私募股权投资基金》，投资标的是北京国投明安资本管理有限公司(执行事务合伙人)（下称 “国投明安”）、广州汇垠澳丰股权投资基金管理有限公司（下称 “汇垠澳丰”）作为普通合伙人发起设立的广州天河明安万斛投资合伙企业(有限合伙)（下称 “天河明安”），合伙企业主要对卓郎智能机械有限公司(上市公司)（下称 “卓郎智能”）进行股权投资。钜洲公司、钜派公司提交了卓郎智能的实际控制人、以及受让方金昇公司和明安万斛于2016年2月4日签订的《股权转让和投资协议》复印件，明安万斛同意自受让方处购买持有的卓郎智能股东权益，代表卓郎智能的3.5％的股权；转让所转让股权的全部价格为3.5亿元。钜洲公司、钜派公司未向法院提交《股权转让和投资协议》原件。卓郎智能于2017年9月完成借壳上市，产品原本在2018年到期，管理人国投明安以明安万斛未实现退出为由，要求将合伙期限将延长一年。法院质疑，卓郎智能成为上市公司后，股东名单没有明安万斛，钜洲资产在有条件向卓郎智能核实的情况下，轻信国投明安告知的上市公司股权代持及合同锁定收益的说法，且对股权代持的法律风险未对投资者作披露。直至2019年10月，钜洲资产向投资者披露，在涉案私募基金募集及存续期间，明安万斛基金管理人国投明安及其实控人周某，伪造le交易法律文件、投资款划款银行流水、投后管理报告、资金到账的银行网页及视频，恶意挪用基金资产，并已于2019年10月失联。资金并未流入卓郎智能。钜洲资产向公安机关报案，北京市公安局朝阳分局经侦支队以涉嫌合同诈骗在2019年10月出具了《受案回执》，对国投明安涉嫌合同诈骗进行立案侦查，因犯罪嫌疑人周某逃至日本，没有归案。6月判决的裁判文书显示，截至本案审理终结，该刑事案件仍处于侦查阶段。公开信息显示，涉案人员周某是淳信金泰创始人，旗下北京国投明安资本管理有限公司还与共青城安海投资管理合伙企业（有限合伙）存在合伙协议纠纷，在杭州微触科技有限公司等企业任职董事。在浦东新区法院，有两名分别投资300万元以及100万元的钜派用户，在相关私募纠纷案件中胜诉。该私募产品募集总金额达2亿元。涉案私募基金的募集专户分两次向托管专户划付认购款1.25亿元和申购款1.07亿元。案涉基金向明安万斛支付的投资款和管理费总额为2.3亿余元。除了上述曾提及的未核实上市公司股权投资事宜，国投明安向钜洲资产提交的明安万斛账户余额为3.4亿元的截图，未显示交易时间、未记载银行名称，无法证明相应的回款事实。判决称，钜洲资产在基金募集、投资、管理阶段均存在严重违反监管规定及管理人职责的行为。法院认定，钜派通过自己对消费者的影响力在进行产品推介，案涉基金由钜洲资本直销，钜洲资产违反管理人职责的行为及未尽到适当性义务，钜派作为案涉基金的销售方对此应当知道，因此有连带责任。钜派投资集团在2010年由胡天翔创立。2014年8月，易居资本中国基金投资钜派；2015年4月，易居中国（NYSE:EJ）宣布与钜派达成协定，将易居资本和钜派合并，交易在钜派赴美上市时生效，届时成为钜派大股东。三个月后，钜派登陆纽交所。2017年是钜派投资发展历程的另一个分水岭，创始人胡天翔辞任，接任法人的倪建达历任多个房地产协会会长。钜派在二季度曾宣布成立易德资本，称脱胎于钜派地产股权投资团队，专注地产投资业务。2019年，易居资本原董事兼总经理郭俊杰被公安机关带走调查。钜派集团曾回应称，郭俊杰被调查与钜派集团无关。蓝鲸财经曾报道钜派连环违约追踪，涉及万达商业等标的。

网信办推进摄像头偷窥等黑产集中治理，14家APP厂商被约谈

今年5月以来，中央网信办会同工业和信息化部、公安部、市场监管总局深入推进摄像头偷窥等黑产集中治理工作，对人民群众反应强烈的非法利用摄像头偷窥个人隐私画面、交易隐私视频、传授偷窥偷拍技术等侵害公民个人隐私行为进行集中治理。中央网信办指导各地网信办督促各类平台清理相关违规有害信息2.2万余条，处置平台账号4000余个、群组132个，下架违规产品1600余件。其中，百度、腾讯、UC等重点网站平台，清理有害信息8000余条、处置违规账号134个；京东、淘宝、闲鱼等电商平台，下架违规宣传或违规售卖摄像设备1600余件、处置违规账号3700余个、清理违规信息1.2万余条。对存在隐私视频信息泄露隐患的14家视频监控APP厂商进行了约谈，并督促其完成整改。工业和信息化部组织各省、自治区、直辖市通信管理局、专业机构、基础电信企业，以及18个重点视频监控云平台、摄像头生产企业代表，召开全国电视电话会议，部署摄像头网络安全集中整治工作；组织开展智能音视频采集设备应用安全、网络安全、数据安全等有关标准宣传普及，督促摄像头生产企业对照安全标准开展自查自纠，组织检测机构进入5家摄像头生产企业开展现场巡查和产品抽检；组织对18家具有行业代表性的视频监控云平台开展检查，发现处置SQL注入、越权操作等一批高危漏洞；全面排查联网摄像头存在的安全隐患，发现4万多个弱口令、未授权访问、远程命令执行等摄像头漏洞，取证并处置500余个。公安部组织全国公安机关依法严打提供摄像头破解软件工具、对摄像头设备实施攻击控制、制售窃听窃照器材等违法犯罪活动，共抓获犯罪嫌疑人59名，查获非法控制的网络摄像头使用权限2.5万余个，收缴窃听窃照器材1500余套。市场监管总局组织召开互联网平台企业行政指导会，要求平台企业严格履行主体责任，强化对平台内假冒伪劣摄像头等商品的治理，并要求限期一个月完成全面整改。中央网信办有关负责人强调，此次集中治理工作已进入后半程，存在问题的企业、平台要尽快整改，不留死角。下一步，中央网信办将会同有关部门继续加强治理，坚决遏制摄像头偷窥等黑产生存空间，切实保护公民个人隐私安全。

泰禾等多个房产项目疑绕行调控政策 变相涨价！严监管下行业洗牌加速

·编者按·继“三道红线”“两集中”政策后，住建部等八部委在7月末联合印发了《关于持续整治规范房地产市场秩序的通知》，进一步加强了对房地产市场乱象的监管力度。《通知》提出因城施策，以问题为导向，重点整治房地产开发、房屋买卖、住房租赁、物业服务领域中存在的突出问题，力争用3年左右时间，实现房地产市场秩序明显好转。抓住行业红利期而崛起的房地产业，在“房住不炒”发展总基调面前不得不进行再适应，但之前赚钱太容易，调整起来就显得十分困难。一些乱象也应运而生，比如为了绕过“稳房价”要求，有的通过捆绑销售车位或捂盘惜盘等方法变相涨价，也有的违规挪用交易监管资金，更糟糕的就是在房屋建造上偷工减料导致交房后质量问题不断。本周，《红周刊》记者围绕房企中存在的捆绑销售车位储藏室、捂盘惜盘、囤积房源、违规收取预付款、茶水费等变相涨价行为，挪用交易监管资金等行为，以及施工建设等问题，对部分中小房企展开调查。调查显示，在重庆、江苏无锡、浙江金华、河北、广东广州、天津等地的房地产项目，不同程度地存在捆绑销售车位、违规挪用交易监管资金等情况，有的更是“集多个问题于一身”，涉事企业涵盖阳光100、中海宏洋和泰禾集团等房企。阳光100重庆项目捆绑车位销售增利“需求”大于监管“要求”7月20日，一位看房用户在房屋中介平台贝壳留言表示，在重庆阳光100阿尔勒购房，需要捆绑35万元/个的车位，且车位不能贷款，需要一次性全款支付。上述消费者所反映的重庆阳光100阿尔勒的捆绑销售行为属于八部委《通知》重点整治现象之一。在《通知》印发后，重庆阳光100阿尔勒依然没有停止上述违规行为。7月30日，《红周刊》记者以购房者身份向链家经纪人鲁先生了解重庆阳光100阿尔勒的购买详情时，鲁先生表示，捆绑销售车位，是该楼盘开发商的特殊要求，不买车位则无法购置住宅。车位单价为35万元/个，开发商要求车位款在客户支付首付时一次性结清。《红周刊》记者了解到，重庆阳光100阿尔勒主要为叠拼产品，住宅总价为175万元起步。以175万元作为价格参考，购买一个车位需要花费全部房款的两成左右。鲁先生表示，这一车位价格远高于周边楼盘的车位售价。之前也有客户看上这个楼盘，但是因为首付车位的问题，最后选择放弃。他推测，可能因为该项目备案价格较低，公司想让首付款高一些，所以才要求车位款在首付时一次性结清。年报显示，2019年、2020年，重庆阳光100阿尔勒分别实现合约销售2.51亿元、6.84亿元。在这些销售额中，同样包含了捆绑销售所带来的销售额。据阳光100介绍，阿尔勒是阳光100三大产品线之一，主要面向客群是大都市的青年知识精英。然而这一产品线也成为了阳光100旗下问题较多的产品线，据业主反映，除捆绑销售车位外，阿尔勒还存在延期交房、监管资金是否被挪用遭到质疑等问题。房屋中介平台链家显示，目前，位于无锡惠山的阳光100阿尔勒已全部售罄。不过多位业主在人民网旗下的领导留言板上反映，该项目“交房一拖再拖”，有业主甚至指出，“经业主核实，该项目中大部分业主的首付和贷款并未进入监管账户。”按照《通知》要求，阳光100阿尔勒产品中部分项目显然需要做出很大改变，甚至需要监管部门的介入。浙江金华楼市“流行”捆绑销售车位中海宏洋疑是“始作俑者”像阳光100这样捆绑销售车位的情况，在浙江金华楼市较为普遍。金华楼市知名公众号作者严进文告诉《红周刊》记者，虽然官方“明面上”并不允许捆绑销售，但因楼市火热，房屋销售受限价政策约束，捆绑车位的销售行为在金华十分普遍。严进文表示，2021年2月开始，金华楼盘普遍开始要求捆绑销售车位，在当地首开先河的是中海九樾，随后其他楼盘纷纷效仿。以中海九樾为例，一期开盘时，中海九樾虽并未开始销售车位，但其告诉购房者，车位的预期售价为28万元/个。而到了二期开盘，车位正式售卖，中海九樾又改口表示，车位为38万元/个，且必须购买。值得一提的是，在被住建部点名约谈后，金华在8月2日晚发布《关于进一步促进我市房地产市场平稳健康发展的通知》，其中明确指出，加强房地产开发企业销售管理，严厉打击发布虚假广告、违规收费、捂盘惜售等行为。也是在8月2日，《红周刊》记者以购房者身份咨询中海九樾楼盘销售情况时，一位房屋经纪人表示，目前中海九樾已经售罄。且在售期间，该项目并无绑定车位的销售行为。不过，据《红周刊》记者梳理发现，在中海九樾“售罄”之前，克而瑞研究中心发布的一则报告指出，“金华高端项目中海九樾项目均价逼近3万元/平米，还以全款优先、绑定车位等方式筛选客户，也依旧能取得开盘去化80%-90%的佳绩。”如果这份报告是调研所来，那么中海九樾绑定车位销售的情况应是确实存在过。如今中海九樾销售人员声称没有绑定车位销售过，可能只是在“顺应”监管要求。严进文推测，相关整治政策出台后，销售人员已统一口径。中海九樾的背后开发商为中海宏洋。而中海宏洋捆绑销售的行为也并非上述一例。有业主反映，中海宏洋旗下的晋江项目中海悦江府存在“捂盘惜售，捆绑销售”行为。该业主在3月21日于“人民网领导留言板”上表示，自己在2021年3月前往中海悦江府销售大厅咨询购买时，销售员表示已全部售罄。然而根据业主查询，彼时晋江房产备案查询系统显示中海悦江府11幢还有100多套房可供销售。而同样负责该楼盘销售的房产中介告诉上述业主，只要买店面或者两个车位，就能安排买房。对于该业主的投诉，晋江市住房和城乡建设局在4月30日给予回应，称“晋江市湖商商业管理有限公司与泉州市中海宏洋海创房地产开发有限公司就中海悦江府项目11号楼79套住宅达成购房意向，截至2021年4月14日，晋江市住房和城乡建设局查询晋江市房产登记管理系统，中海悦江府11号楼所有住宅均已售出。”晋江市相关部门的回应实际并没有回答以上业主为何在3月查询时“有房可售”的情况，也没有回答中海悦江府是否存在“捂盘惜售，捆绑销售”的行为。在中海宏洋旗下多个楼盘捆绑销售背后，其2020年的销售额表现并不理想，2020年中海宏洋实现合约销售额647.1亿元，并未完成其给自己拟定的700亿元的年销售目标。而在2021年，中海宏洋上半年完成合约销售额432.87亿元，销售增速明显，同比增长55.3%，其中，捆绑销售的车位贡献几何？值得探究。随着对捆绑销售车位等突出问题的有力整治，中海宏洋的后续销售情况值得关注。“捆绑销售车位问题普遍存在，归根结底，还是行情太热，开发商想要赚取额外溢价。”严进文介绍说，在此之前，金华的车位价格一般在10万元/个～15万元/个左右。而自捆绑销售开始流行后，金华多个楼盘车位价格甚至卖到近40万元/个。按照目前车位的捆绑销售价格，一个车位可以额外溢价25万左右。假设一个小区有1000套房子，车位配比为1:1.2，那么整个项目可以溢价1200×25万=30000万。捆绑销售车位是房企变相涨价的手段之一。与此同时，往往还伴随捂盘惜盘、囤积房源、违规收取预付款、茶水费等多重手段变相提价。比如，在上述提及的中海悦江府项目中就存在“捂盘惜售，捆绑销售”的现象。而且，“价外加价”和捆绑销售似乎成了许多项目变相提价的手段。在福州，据当地媒体报道，位于仓山区三江口、打着清华附中“学区房”概念的滨江正荣府在备案价基础上，加价20万元、捆绑36万元车位销售。另据人民网报道，福州楼盘国贸学原、保利阅云台、大东海江山府等存在捆绑车位的销售行为；大名城紫金9号、建发和玺存在“价外加价”，实际销售报价高于楼盘备案价。若整治“价外加价”和捆绑销售，将对一些房企的利润空间形成不利影响。严进文指出，尤其对2020年下半年之后所拿高价地影响较严重，因为限价存在，公司利润是薄利甚至会亏损。泰禾集团等疑挪用交易监管资金“套现”理由众多相比对捆绑销售车位等问题的整治，《通知》要求对挪用交易监管资金进行有效管控这一条更引发业内人士关注。中房商学院副院长邓明政告诉《红周刊》记者，在八部委发布《通知》所要求的整治行为中，挪用交易监管资金的相关整治对房企影响最大。因为房企资金链较紧张，几乎所有的开发商都会千方百计地挪用商品房预售资金，能够完全遵守预售资金监管制度的房企屈指可数。虽然在八部委发布《通知》之前，各城市早已陆续出台预售资金的监管政策，据多位房地产人士反映，实际监管效果并不理想。邓明政表示，为了加强预售资金监管制度，政府、银行对预收款专户存储、全程监管，优先确保项目竣工，从而有效避免项目烂尾的发生。但是不同城市的监管标准却有一定差异，对信用资质不同的房企的资金监管额度也不同；甚至有些地方的监管存在盲区，往往是监管资金已经被挪用以后才发现。实际上，房企挪用预售资金的现象十分普遍，问题突出。据媒体报道，2020年泰禾集团被曝光20余个项目“烂尾”，而导致上述项目停滞的原因就包括违法挪用监管账户建设款。2021年7月，邵阳市住建局发布暂停某头部房企项目网签交易的通知，该《通知》指出，上述项目监管资金与实际销售金额不符，存在账外收存和使用挪用预售资金的行为，蓄意逃避监管。此外，《红周刊》记者梳理发现，在人民网旗下的互联网官民互动平台领导留言板搜索“挪用”这一关键词，可以看到，广州、泉州、长沙、天津等多地都有业主留言反映，自己所购买的楼盘存在挪用购房款行为。而上述业主之所以能发现问题，往往因为项目停工或无法备案才开始关注和监督房企的监管资金使用情况。而且，要想使交易资金得到有效监管并不容易。一方面，交易监管资金信息不公开透明，业主无权查证监管资金使用情况。以福州福晟闽江道1993项目为例，2020年下半年，多位业主发现并投诉该项目陷入停工状态。其中有业主在福州市12345便民服务平台就“（项目）监管资金是否被挪用，剩余金额如何查询”一事进行提问。福建省银保监局回复表示，依据法律规定，银行不得擅自泄露储户信息，监管账户相关情况建议直接向开发商了解或向当地住建部门反映。而另一方面，房企“套现”监管资金方式众多。某TOP50强房企内部人士赵磊（化名）告诉《红周刊》记者，挪用交易监管资金是很困难的，这属于违法行为。但房企可以通过一些理由来申请动用资金，以达到“套现”目的。赵磊向《红周刊》记者分享的一张商品房预售款监管协议书截图显示，开发企业在签订《监管协议书》时，应将监管账户对应的各个预售许可项目，经物价部门认证的商品房总售价累计数的10%，作为该监管账户的最低预留资金。“一般我们就按照最低要求预留监管资金，而其他的资金，企业则会变相提走。”邓明政则表示，很多房企与总包单位默契配合提前提取监管资金的情况也很常见。而这一做法，《红周刊》记者也在房企内部人士赵磊口中得到证实。据赵磊介绍，“在项目建设时，一旦工程的支付节点出现问题，房企可对监管资金进行提取。所以很多时候，我们在申请提取监管资金时会表示，现在已经没钱支付工程总包的工程款项。”此外，赵磊介绍，项目遇到了不可抗力因素、非常重大的节点或重大建设事故、企业出现重大债务危机等一系列问题，也可以申请动用这笔资金。上述都是房企申请提取监管资金的常见理由。赵磊表示，“一般预售监管资金到账后的两三个月后，基本上所有开发商都会通过一系列理由将其提现。”中国海外发展等旗下部分项目存质量问题，房企洗牌提速对比上述突出问题，像违规施工、房屋质量问题频出等似乎都是“小问题”，但这些小问题更是消费者关心的问题，也是房企规范、高质量运作的表现。在八部委发布《通知》的5天之后，即7月28日，河北住建厅就针对本省发生的9起典型违法案件进行通报。其中，张家口的半山苑一期项目1#、2#住宅楼、邯郸城市理想项目G1#楼未取得建筑工程施工许可擅自开工建设；石家庄的三联公馆项目未按工程设计图纸施工。伴随压缩工期、降低成本等多重因素，近年来，上述由施工所导致的问题不光频繁出现于小型房企旗下楼盘项目，在知名的大型、中型房企中同样屡见不鲜。2021年以来，《红周刊》记者持续追踪中国海外发展、合生创展、绿城中国等多家房企的违法违规开工行为或质量问题。5月底，《红周刊》记者走访发现，新交付的中海北京石景山项目金裕雅苑存在墙面渗水、墙面空鼓等诸多质量问题。而同为中国海外发展旗下项目的中海首钢长安云锦、中海云熙、中海金樾和著等项目也均遭到业主投诉。而根据业主反映，贡献了合生创展2020年四分之一营收的标杆项目合生杭州湾国际新城也存在较为严重的质量问题，如地下车库渗水、地面鼓包的情况；小区楼顶存在裂缝，室内渗水严重；安全逃生楼梯存在水泥质量不达标等。赵磊告诉《红周刊》记者，违规违法的开工建设行为在房企中普遍存在。而该行为整治的落地则会影响房企旗下开发项目的运营周期、销售节点以及现金流回正速度。其中，最为核心的是，会拉长房企项目的现金流回正速度，比如，原本一年就可以回正的现金流，现在需要一年半到两年时间。当前的专项整治监管还带来了其他一些影响，比如房企的拿地策略。赵磊就职于一家闽系房企。以往，该房企拿地扩张较为激进，因而也持续斩获不少高价地。不过，赵磊告诉《红周刊》记者，“周一（8月2日）晚上，老板已经宣布放弃招拍挂土拍市场，我们可以去竞拍，但不一定会拿（地）。”赵磊还表示，目前停掉招拍挂的房企并不仅有他们一家，不少龙头房企行动速度更快。为何房企的拿地策略会发生如此大的转变？赵磊表示，目前出台的监管政策主要针对的是以招拍挂拿地为主的房企，但很难监管到做城市更新、产业勾地的房企。这也意味着，房企可以通过旧改方式去拿地。虽然城市更新项目一样受资金监管约束，但是资金监管比例却远低于招拍挂，大约在1%～3%之间。未来通过招拍挂市场来获取土地的房企会越来越少。但是，城市更新项目比招拍挂市场的项目时间周期较长，因而也对房企的资金实力提出了更高的要求。虽然城市更新项目毛利率水平高于招拍挂项目，但对房企所提出的高标准也将不少房企拦在门外。总结起来就是，所有房企都很“难”。邓明政向《红周刊》记者分析表示，“早期比较激进的、高杠杆大型房企的风险可能是最高的，不排除崩盘的可能。而中小型房企因为拿地难、融资难、销售弱，现金流稍微跟不上就会出大问题。总体看，整个地产行业的洗牌会不断加速。”赵磊“预测”称，TOP40内的活下来的房企，未来会大批并购中小型房企。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 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私募基金大佬林园怒怼投资者,“亏钱你活该，不会给穷人道歉！”百只产品浮

2021年，A股演绎至极致的结构性行情，让股票私募们的业绩分化巨大，不少私募产品出现较大回撤，甚至创下历史最大回撤纪录！面对产品的大幅回撤，有私募不得不对投资人致歉，安抚投资者，比如但斌近日就发文致歉。但也有私募不但不安抚，还怒怼投资者！近日，民间派私募大佬林园在路演中表示，“亏了钱你活该，我不会向你道歉”，震惊金融圈！有代销机构更是表示，“后悔让客户参与路演，想找块豆腐撞死。”而在去年，林园还表示，真正赚钱是要靠泡沫赚钱的，要是怕高那你一定是苦命人，也是一语惊人。券商中国记者年初曾与一位财富管理机构负责人交流，对方提醒要警惕管理规模与能力不匹配的私募管理人，其中提到了部分规模较大的私募。记者注意到，私募排排网数据显示，林园投资展示了200多只产品，有多达158只产品今年为负收益，其中103只产品浮亏超过10%。与林园怒怼客户形成鲜明对比的是，此前某客户威胁基金经理，不买某赛道股票就赎回。8月6日，英大证券首席经济学家李大霄表示，当客户威胁基金经理，指导基金经理投资时，这说明市场出现了局部风险。有机构也指出，当市场分化到极致后，一旦流动性有所扰动，高估值股票可能存在调整压力，市场进入到过渡期的下半场。林园怒怼投资者：亏钱你活该，不给穷人道歉作为民间派出身的私募大佬，林园集江湖气、匪气于一身，过往常常语出惊人。8月5日，林园在路演时，再次一语惊人。林园在面对投资者的质疑时表示，“回撤的原因是你，怪你自己，我从来没让你买！我从来只赚钱，志同道合你就买我的产品，不买我也从来不强迫，买了要拿三五年。”同时怒怼客户，“亏钱了别和我说，我不会向你这样的穷人道歉，我怎么会向一个穷人道歉。”有代销机构更是表示，“后悔让客户参与路演，想找块豆腐撞死。”值得注意的是，由于想提升打新收益，林园旗下有几百只产品，并且部分持仓标的不一样，所以业绩分化巨大，投资者的体验可谓天差地别。私募排排网最新数据显示，林园共展示了200多只产品的业绩，其中有63只产品正收益，15只产品今年的收益超过20%，收益最高的产品今年超过40%。但同时，林园投资有多达158只产品今年为负收益，其中103只产品浮亏超过10%，7只产品浮亏超过20%。正是由于大部分产品回撤较大，林园本人及其投资策略遭到了投资者的质疑。对于自己的投研体系，林园表示：“我们林园就我一个人，没有研究员，就听我一个人的，别人的我不会听。”“我们没有方向，我们就是炒股的，没有行业方向，我自己都不知道怎么选行业。”林园在直播中还表示：“我要做的就是控制风险，其次是合规，这两点是我们的重中之重”。值得注意的是，去年在雪球的线上路演中，在谈到如何赚钱时，林园更是直言，真正赚钱是要靠泡沫赚钱的，要是怕高那你一定是苦命人。今年年初在对2021年的市场进行展望时，林园表示，“A股现在是在牛市初期。我们相信A股正在朝着牛市方向奔跑，一旦沪指突破4300点，A股牛市就要快马加鞭了，4300点是牛市真正的起点。”对于2021的投资策略，林园则直言，“我们投资实际上没有什么策略，一直都是满仓操作。我们长期看好医药、消费等‘嘴巴经济’。”显然，今年的市场走势并不像林园预期的那样，这也导致他旗下产品出现了较大回撤。资金聚集热门赛道风险凸显？机构：市场进入下半场与林园怒怼客户形成鲜明对比的是，此前某客户威胁基金经理，不买某赛道股票就赎回。8月6日，英大证券首席经济学家李大霄对此评论称，当基金投资者指导基金经理的时候，就和患者在手术台上指导医生操作道理一样，这说明市场出现了局部风险。李大霄表示，当下股票投资者数量为1.9亿，但基金投资者却达到6亿，大量资金集中到少数热门基金经理的手中，而热门基金经理的交易策略似曾相识，热门赛道交易十分拥挤，天量资金集中在极少赛道上，就容易造成某赛道短时间获利效应的出现。“指导基金经理具体购买某板块，是因为某板块的获利效应太明显了，以至于知道自己不专业的人都明显感觉到每天都损失在重大投资机会。经典的彼得林奇的鸡尾酒理论重现在A股市场，说的是在鸡尾酒会上，客人从聆听林奇变成向林奇荐股，巨大的危险就出现了。这次何尝不是这样呢？”值得注意的是，李大霄一直是A股多头军师，而此次却罕见提示赛道风险，他表示热门赛道并非永恒，价值才是。中信证券在最新的策略报告中也表示，对于行业政策的变化应理性看待，最恐慌的时点已过。市场分化到极致后，一旦流动性有所扰动，高估值股票可能存在调整压力，市场进入到过渡期的下半场。在行业配置上，中信证券建议投资者均衡配置，在科技制造主线中寻找相对滞涨的板块，切忌追高，并逢低左侧布局价值消费板块。

又一起？滴滴女员工自曝饭局中遭侵犯

继阿里女员工曝光被领导侵犯后，一位ID名为“投诉滴滴上级被开除的单亲妈妈”表示，自己被“违背意志送去私人饭局，桌上十几个都是男性，后来失去意识，醒来脸上全是伤。”该位女士自称，自己曾向副总裁及HR反馈，但没有结果，随后离职滴滴，但在找工作过程中均不顺利。在投诉中，她要求当事人及滴滴向其道歉，并收回离职证明上“试用期不合格”的结论。对此，滴滴尚未作出回复。

三部门：平台不得制定损害外卖骑手等劳动者安全健康考核指标

近日，应急管理部、公安部、人力资源和社会保障部相关司局联合召开重点平台经济企业安全生产和劳动权益保障宣贯会议。会议要求各平台经济企业牢固树立安全生产“红线”意识和底线思维，加强安全生产警示教育和配送运输工具合规性检查，引导安全文明配送。要重视劳动者身心健康，优化平台算法，不得制定损害劳动者安全健康的考核指标，有效防范化解新就业形态安全风险，维护外卖骑手等劳动者生命安全和劳动权益，不断提升人民群众幸福感、安全感。

阿里女员工控诉遭男上司“侵犯”：这不是瓜，是犯罪指控

守护我们每一个打工人自己的尊严。图片来源@视觉中国一名阿里女员工在阿里内网发帖，控诉自己10天前因公出差济南期间（7月27日），陪酒客户被灌醉，先遭阿里济南华联客户张国猥亵，后遭自己直属领导——阿里上司王成文（阿里花名“曲一”）性侵。该女员工自述，酒桌上被客户张国浑身乱摸身体敏感部位，中途被带到空包间猥亵，阿里上司王成文目睹全程不管不问。随后在警方陪同下调取的监控显示，阿里男上司王成文在女下属工作醉酒如泥的当夜，先后4次进出她的房间并长时间停留。阿里女员工报警表示，次日醒来，浑身赤裸，内裤失踪，床头多了拆开的避孕套包装。1、受害者向公司投诉无果凤凰网财经发出的阿里巴巴内网全文显示：阿里女员工8月2日回到杭州，立即将受侵害事件报告了自己所在BU——阿里淘鲜达的领导九戎（淘鲜达负责人）、悦尔（HRG）、甘启梁（花名阿甘)，淘鲜达 LKA 负责人），要求阿里开除施害者王成文（曲一），永不录用。投诉当日，王成文（曲一）的直属领导甘启梁前来私聊：“都是业务性质的的问题，经常要出差，我早就知道要出问题。”又问受害女员工：“你觉得不喝酒，这个济南华联和一些北方的商户以后的业务能谈下来吗？”投诉三日后的8月5日，业务线HR悦尔和甘启梁通知受害者，公司没有做出开除王成文的决定。女员工抗议后，BU领导表示再去沟通。投诉第四日，除了重复前一天的结论，开始反向要求受害者提供醉酒视频等自证。并表示已经向 BG 层面的大领导老鼎，和更高级别的HR丁冬汇报过了。不死心的受害者找领导求证，等来丁冬的电话结论是：别激动，开除不了，处理不了。绝望的阿里女员工选择了在阿里工作群里求助：她的消息被强制撤回，随即被移除了群聊。为了赢得更多同事支持，阿里女员工打印了宣传横幅带着喇叭，去到 8 号楼 1 楼饭堂发传单求同事关注。很快，十来个身强力壮的保安冲向她，抢走了东西，推搡中扬言要报警让警察把她抓走。阿里女员工在公司食堂求助2、内网发帖引爆社交网络跟公司的投诉沟通遇阻，阿里女员工8月6日起，开始转向内网，通过发帖的方式表达诉求。她的遭遇在阿里员工中引起了巨大的讨论，24小时内网引发了2000多层的同事盖楼。一张疑似该阿里女员工的朋友圈自述，8月6日夜里有人给他打电话。疑似阿里女员工朋友圈 为保护当事人隐私码了部分信息同时，在业内职场社交平台上，多名认证为“阿里巴巴员工”的网友发帖，概述了内网投诉帖的存在。该消息得到了多人盖章“符合事实”。也得到了整个互联网行业、各大厂员工的在线声援和转发讨论。在职场社交平台引发讨论8月7日晚，在微博、知乎等更多的社交网络开始有了零星的消息，在媒体微信群，激烈讨论持续数小时，并且有媒体开始反向去社交网络，寻找信息源头。3、阿里巴巴官方深夜回应8月7日晚23：33分，据新浪科技消息，针对网传“阿里巴巴女员工被侵害”一事，阿里巴巴官方回应称：绝不容忍，全力配合警方，涉嫌员工已停职接受警方调查。随后，一张疑似阿里现任菜鸟首席运营官、阿里资深副总裁童文红的阿里内网截图，印证了新浪科技的说法：阿里内部已经请集团副首席人力官蒋芳，成立一个专案调查组，对此事和事发后在公司内举报全过程进行全面调查，并向全体员工公布调查结果。最后童文红还请大家相信公司会做出基于客观调查的情况做出公正处理。此时，距离阿里女员工出差出事当晚，时间已经过去了整整10天。4、死很容易，但能不能为了家人活着？在自述中，阿里女员工在遭遇男上司男客户性侵猥琐一事后，连续几天不吃不喝，出现了自毁倾向：在卫生间摔碎了杯子，捡起碎玻璃割伤了自己的手腕。她老公冲进去抢下杯子碎片，跪在地上求她，不要再伤害自己了。“你没有做错什么，我会永远爱你的。”“死很容易，但是能不能为了我活着？”看着手上鲜血横流，她说，“一点疼痛的感觉都没有，一想到那些恶心的人对她做的那些恶心 的事情，感觉真的活不下去了。”受害者数次试图伤害自己的行为，她的家人心都碎了。她老公开始24小时一刻也不让她开他的视线，怕她出意外。出事当日，也是这位男生第一时间鼓励妻子报警，随后赶到济南，将妻子接回了杭州。8月2日全程陪同妻子去阿里公司反映情况。阿里女员工逻辑清晰的完整自述中，有些细节能对上天气预报和监控：灾难天气强制出差，落地客户城市即遭到灌酒。职场中，明目张胆地狩猎女员工，商务聚餐中众目睽睽下，上下其手。这是2021年的法制社会吗？这是犯罪，不是瓜！5、阿里淘鲜达是个什么业务？被警察问讯后，王成文如常跟张国的华联团队对接工作。同时，甘启梁（阿甘）和王成文在这期间一起维持着友好的互动， 并相约周四（8 月 5 日）一起去出差谈判新的合作商。阿里的淘鲜达是个什么业务？为什么这个业务线出了这么大事，能捂10天没有声音。到底有什么能耐，能让一层一层的阿里领导，层层汇报之后，都到了同城 BG 负责人老鼎这个层面了，还是决定不立刻停掉他的工作？淘鲜达到底有怎样的业绩压力，才会让这些阿里的专家级员工，冒着台风的危险跑出去，对客户极尽响应？淘鲜达原来叫淘宝便利店，一直不温不火。以生鲜百货为主要业务范围，为消费者提供1小时内送达服务。只是现在市面上，能提供1小时到家的生鲜业务太多了。在本地生活的竞争中，阿里已经不占优势。阿里的生鲜到家业务中，定位高端的盒马，日活跃到了200多万再难突破了。口碑和饿了么的数据，早被美团点评大比分领先数倍超越。淘鲜达定位商家合作店，店和货成为重要资源。阿里女员工把自己的微信名字改为“对，是我”。她在投诉帖的最后还说了一句“世界上最厉害的武器，是豁出去的决心。”

证监会拟修订创业板新股定价机制 促进买卖双方博弈均衡

为进一步优化注册制新股发行承销制度，促进买卖双方博弈更加均衡，推动市场化发行机制有效发挥作用，8月6日，证监会拟对《创业板首次公开发行证券发行与承销特别规定》（以下简称《特别规定》）个别条款进行修改，并向社会公开征求意见。注册制下机构“抱团报价”引发监管关注。为进一步优化注册制新股发行承销制度，促进买卖双方博弈更加均衡，推动市场化发行机制有效发挥作用，8月6日，证监会拟对《创业板首次公开发行证券发行与承销特别规定》（以下简称《特别规定》）个别条款进行修改，并向社会公开征求意见。从修订内容来看，证监会拟对《特别规定》进行适当优化，取消新股发行定价与申购安排、投资者风险特别公告次数挂钩的要求，平衡好发行人、承销机构、报价机构和投资者之间的利益关系，促进博弈均衡，提高发行效率。资深投行人士王骥跃表示，此次修订一方面是体现了监管对注册制下新股定价问题的关注，另一方面并没有改变新股定价整体趋势，更多是谨慎的修正。“确实会增加博弈空间，报价可能不会那么集中了。”拟取消创业板IPO定价与申购安排等挂钩要求近月来，注册制下的A股市场频频诞生低发行价、低市盈率、低募资额的“三低”新股，而相关个股在上市首日又无一例外地获得了资金追捧，股价翻番。就在7月，拟在科创板上市的正元地信就在询价中吸引了合计503家网下投资者管理的10534个配售对象参与。但据21世纪经济报道记者统计，从初步询价报价信息来看，其中即有9923个配售对象无一例外给出了1.97元/股的申报价格，占比达到94.19%，如此高比例、高集中度的询价结果，也让正元地信最终发行定价止步于1.97元/股。无独有偶，7月19日，在创业板上市的读客文化也以1.55元/股“超低价”发行。相比公司“惨淡”的发行价，读客文化在上市首日却受到一众投资者的追捧，开盘仅10分钟，便连续触发两次临停，当日公司最终收涨1942.58%。“部分网下投资者重策略轻研究，为博入围‘抱团报价’，干扰发行秩序。”证监会相关负责人8月6日表示。在加强新股定价监管方面，上交所已经“亮剑”。7月9日，上交所就对6家机构作出予以监管警示的决定，原因是上述机构在网下询价过程存违规行为。这也是交易所层面首次针对IPO网下询价进行的处罚。前述6家机构则是价格等关键信息泄露风险、报价内控程序缺失、定价过程存在依据不足等问题。此次证监会就在《特别规定》中拟取消新股发行定价申购安排、投资者风险特别公告次数挂钩的要求，同时计划删除累计投标询价发行价格区间的相关规定。修改后的条款为：采用询价方式且存在以下情形之一的，发行人和主承销商应当在网上申购前发布投资风险特别公告，详细说明定价合理性，提示投资者注意投资风险:一是发行价格对应市盈率超过同行业可比上市公司二级市场平均市盈率的；二是发行价格超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数，剔除最高报价后公募基金、社保基金、养老金、企业年金基金和保险资金报价中位数和加权平均数孰低值的；三是发行价格超过境外市场价格的；四是发行人尚未盈利的。证监会表示，此举是为了进一步优化注册制新股发行承销制度，促进买卖双方博弈更加均衡，推动市场化发行机制有效发挥作用，更好发挥市场在资源配置中的决定性作用，服务实体经济高质量发展。后续新股定价制度改革仍有空间“目前新股定价制度设计，使发行人、主承销商与投资者之间无法对等博弈。”在市场人士看来，在此次《特别规定》迎来修订后，注册制下新股定价制度仍有进一步的改善空间。招商证券投资银行委员会即表示，受“剔除10%高价”不超过“4个数”孰低值确定发行价格等定价规则影响，网下投资者报价的博弈重点聚焦在提高新股报价入围概率，而不是分析拟发行公司未来的投资价值并根据投资价值报价，从而造成了“抱团”压价现象，表面上是新股报价出现的异常行为，实则是投资者错误理念与定价规则相互交织的必然结果，不利于合理市场价格的形成。南方基金也认为，询价市场的报价逻辑存在抱团报价且定价相对较低现象。这主要源于新股赚钱效应导致机构报价策略以获配为首要目标，且分散的定价权机制导致机构报价行为“轻研究、重沟通”。另外，目前新股市场供给充分，短期内仍为买方市场，发行人和保荐机构没有定价影响力。为此，招商证券建议，优化注册制下的新股定价制度，增加各市场主体之间互相博弈的空间。具体而言，可以根据市场最新情况优化发行价格形成机制，去除“剔除10%最高报价”规定，允许保荐机构突破“四数”的潜在制约，通过充分的市场询价，在具有一定认购倍数及定价覆盖率的基础上与发行人自主协商确定发行价格。除此以外，华泰证券认为，要改善机构抱团压价的现状，还需要逐步将新股配售权交还给市场。“在网下配售环节，目前新股配售仍采用分类比例配售的模式，即对于同一类别的配售对象按照其申购量的占比进行同比例配售，在目前网下配售对象数目超1万个的背景下，单个配售对象获配的金额非常小，降低了投资者价格发现的积极性。”华泰证券认为，在新股发行定价过程中，对于了解公司价值的投资者，应建立相应的补偿和激励机制，比如同价格时给予更多配售量，减少具有专业定价水平的投资者隐瞒自身对于公司实际看法的可能。“不过制度的修改也意味着监管已经注意到了新股定价环节的问题，实质上为后续改革铺平了道路。”有北京地区头部券商投行人士称。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html

债市“看门人”重磅规则落地，放眼AAA的虚高评级市场将成历史

评级机构对债券市场做出贡献的同时，自身也有问题需要规范解决。征求意见稿对外发布4个多月之后，《关于促进债券市场信用评级行业健康发展的通知》（下称《通知》）正式发布。8月6日，央行网站消息，为促进我国债券市场信用评级行业规范发展，央行会同国家发展改革委、财政部、银保监会、证监会联合发布《通知》。《通知》遵循市场化、法治化、国际化改革方向，从加强评级方法体系建设、完善公司治理和内部控制机制、强化信息披露等方面对信用评级机构提出了明确要求，同时强调优化评级生态，严格对信用评级机构监督管理。中债资信技术标准总部总经理霍志辉对第一财经记者表示，评级机构作为债券市场的“守门人”，对债券市场做出贡献的同时也存在一定问题，精准揭示信用风险的作用发挥还不够充分。《通知》必将对债券市场评级机构发展产生深远影响。“无法给出投资人可以有效使用产品的评级机构将逐渐被市场淘汰，评级行业可能将出现一轮并购重组。”业内人士表示。据第一财经记者了解，《通知》的亮点主要体现在三个部分。首先，要求评级机构加强评级方法体系建设，提升评级质量和区分度，对于信用评级机构一次性调整信用评级超过三个子级（含）的，应当立即启动全面的回溯检验，并公布未来采取改进措施。业内人士表示，此举将有效解决信用评级虚高、预见性差、缺乏区分度、扰乱市场定价等问题。在此之前，目前市场的主要评级集中在AA－到AAA。社科院数据显示，2020年发生违约的债券金额中，82%发生在高等级发债主体中。不仅如此，债券评级还仿佛“事后诸葛”，经常在违约事件发生之后，评级机构纷纷下调债券和发行人的评级。其次，加强信息披露，单独披露受评主体个体信用状况，最终评级结果考虑外部支持的情况，特别是鼓励发行人选择两家及以上信用评级机构开展评级业务，鼓励信用评级机构开展主动评级、投资者付费评级并披露评级结果，发挥双评级、多评级以及不同模式评级的交叉验证作用。有债券市场人士对第一财经记者称，这条将一定程度上解决目前信用债市场过分依赖评级、但对评级结果缺乏有效检验机制的问题。另外，择机适时调整监管政策关于各类资金可投资债券的级别门槛，弱化债券质押式回购对外部评级的依赖，将评级需求的主导权交还市场。霍志辉认为，上述措施从评级机构内部建设和外部评级生态等多方面进行规范，一方面必将逐步纠正不够科学的评级现象，使得债券市场整体级别分布更加合理和科学，有助于评级结果准确性逐步提升，评级机构将逐步回归更好发挥揭示风险、服务债券定价参考等作用，从根本上遏制评级虚高，提升我国信用评级质量和竞争力，从而促进整个债券市场健康发展；另一方面，也必将对现有评级市场竞争格局产生重大影响，那些评级质量高、能够较好满足投资者需求的评级机构将会脱颖而出。央行表示，《通知》有利于提升信用评级质量和区分度，进一步发挥信用评级在风险揭示和风险定价等方面的作用，营造公平、公正的市场环境，推动信用评级行业更好服务于债券市场健康发展大局。央行称，将继续会同有关部门加强对信用评级行业的监督管理，推动信用评级机构切实发挥债券市场“看门人”作用，助力债券市场持续健康发展。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html