2016年8月24日，中国银行业监督管理委员会、中华人民共和国工业和信息化部、中华人民共和国公安部、国家互联网信息办公室制定的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》正式发布。自此，各地开始制定相关的实施办法。上海市金融服务办公室结合本市实际，广泛征求各方意见，在2017年6月1日发布了《上海市网络借贷信息中介机构业务管理实施办法（征求意见稿）》。监管落地的相关工作正不断有序推进。 上海市互联网金融行业协会自2016年8月29日起已经组织多次相关的闭门研讨会与法规解读培训会，以组织会员单位与监管部门面对面交流，交换意见，准确理解监管条例与相关法规，从而引导行业拥抱监管，合规发展。在此过程中，协会秘书处发现很多会员单位对电子合同存证业务的开展存在疑问，目前该业务本身也处于缺乏标准与指引的状态。然而该业务的重要性毋庸置疑，不仅是对借款人的保护，也是对投资者的保护，对网贷平台本身也是一种保护，同时也是监管部门及时获得相关数据与信息的重要渠道。 为帮助会员单位在电子合同存证业务方面更好地开展工作，上海市互联网金融行业协会秘书处迅速联合相关机构与单位的专家，组成工作组，研究起草了《上海市网络借贷电子合同存证业务指引》。 一、关于电子合同存证业务指引制定的依据 1.《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》第二十二条规定：“各方参与网络借贷信息中介机构业务活动，需要对出借人与借款人的基本信息和交易信息等使用电子签名、电子认证时，应当遵守法律法规的规定，保障数据的真实性完整性及电子签名电子认证的法律效力。网络借贷信息中介机构使用第三方数字认证系统，应当对第三方数字认证机构进行定期评估，保证有关认证安全可靠并具有独立性。” 该条提及电子签名、电子认证，并且强调保障数据的真实性完整性及电子签名电子认证的法律效力。这里的保障数据的真实性、完整性与法律效力非常重要。 当网贷平台采取电子签名技术对出借人与借款人的基本信息和交易信息等进行防篡改处理时，必须注重电子签名电子认证系统的构建应满足《电子签名法》的要求。电子认证涉及数字证书的应用，数字证书的颁发机构均须获得工信部颁发的《电子认证服务许可证》。《暂行办法》还提及网贷机构有权对第三方数字认证机构进行定期评估，同时该条强调要保证有关认证安全可靠并具有独立性。不应与网贷平台具有关联性。 2.《中华人民共和国电子商务法》草案第三章第一节专门规定了电子合同，共有五条。电子商务法中所称电子商务，是指通过互联网等信息网络进行商品交易或者服务交易的经营活动。其实网络借贷信息中介服务也属于电子商务的一种，因此电子合同从电子商务平台的合规性出发，也不可或缺。 3.从各地的规定来看，《上海市网络借贷信息中介机构业务管理实施办法(征求意见稿)》、《厦门市网络借贷信息中介机构备案登记管理暂行办法》、《广东省网络借贷信息中介机构备案登记管理实施细则（征求意见稿）》都规定了平台需进行第三方电子合同存证以及授权电子数据存证服务平台根据监管部门要求提供数据；据了解，北京《网络信贷信息中介机构事实认定及整改要求》也涉及了电子签名和网贷合同数据保存的相关问题，并已实际执行但未公开发布；广州、深圳在电子合同存证方面也会有所要求和规范。但是，目前现在各地关于电子合同存证业务指引或标准均未出台。 二、关于电子合同存证平台系统稳定性和安全性的保障 1.现在尚无国家法律以及政府主管部门对电子合同存证平台进行审批和牌照管理，《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》授予了网贷平台自行对存证机构进行定期评估的权利，以保证有关存证系统安全可靠。电子合同存证业务指引可以为网贷平台评估存证机构提供部分依据和标准。 《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》强调了存证机构的独立性，因此存证机构不应与网贷平台有关联关系。 2.电子合同存证业务指引通过规定第三方存证平台需要达到的基本技术标准来满足网贷平台信息安全、系统稳定的需求，并给予网贷机构自行选择符合标准的第三方存证平台的权利和自由。通过市场良性竞争，也有助于提高客户体验与工作效率。 三、逐条解读《上海市网络借贷电子合同存证业务指引》（方括号内文字为解读内容） 上海市网络借贷电子合同存证业务指引 第一章 总 则 第一条 为规范网络借贷电子合同存证业务活动，促进网络借贷行业健康发展，根据《中华人民共和国合同法》、《中华人民共和国电子签名法》和《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》、《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》及其他有关法律法规，制定本指引。 【本指引的依据。】 第二条 本指引所称网络借贷电子合同存证业务，是指第三方电子合同服务企业作为存证人，接受网络借贷信息中介机构的委托，按照法律法规规定和合同约定，为网络借贷业务提供电子合同存证、出证等服务。存证人开展网络借贷电子合同存证业务，不对网络借贷交易行为提供保证或担保，不承担借贷违约责任。 【网络借贷电子合同存证业务的内涵不应仅仅包括数据保存业务，《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》提到了电子签名和电子认证，而电子签名技术和电子认证只有在存证人提供合同签署服务时才会使用和涉及】 第三条 本指引所称网络借贷电子合同，是指借款人、出借人、担保人等网络借贷各参与方之间，通过网络借贷平台电子信息网络以电子的形式达成的设立、变更、终止网络借贷民事权利义务关系的法律文件。其中本指引所称电子签名是指数据电文中以电子形式所含、所附用于识别签名人身份并表明签名人认可其中内容的数据，本指引所称数据电文，是指以电子、光学、磁或者类似手段生成、发送、接收或者储存的信息。 【本条综合了各方意见，对电子合同进行界定。主要囊括了电子签名、网络借贷信息中介机构、数据电文等几个要素，尤其是在网络借贷平台上签署的文件并不止限于借贷合同、可能还有用户使用协议、出借人投资能力评估确认书、委托书等文件，因此网络借贷电子合同并不局限于借贷合同，也不局限于电子合同。】 第四条 本指引所称委托人，即网络借贷信息中介机构，是指依法设立，专门从事网络借贷信息中介业务活动的金融信息中介公司。 【本条直接引用了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》第二条的规定和定义。】 第五条 本指引所称存证人，是指为网络借贷业务提供电子合同存证、出证等服务的第三方电子合同服务企业。 【采用“存证人”的说法与各监管规定的表述一致，且存证人提供了签署、存证等服务并且不局限于签署电子合同】 第六条 委托人委托存证人开展网络借贷电子合同存证业务应当遵循“平等自愿、诚实履约、公正守法、安全规范”的原则。 【平等自愿是双方关系，诚实履约、守法是存证人开展业务的底线，不能为业务丧失道德和法律底线；公正是存证人开展业务的立场，表明是中立的，并不会偏袒某方利益；安全规范是存证人应关注的业务重点。】 第二章 委托人 第七条 在网络借贷电子合同存证业务中，委托人应履行以下职责： （一）负责网络借贷平台技术系统的持续开发及安全运营； （二）采用电子签名技术进行网络借贷电子合同的签署，在符合相关法律法规规定的基础上及时、充分地记录并向存证人提交电子合同以及与电子合同签订密切相关的电子数据，确保提交的数据真实、准确； （三）向存证人提交电子合同各签署方的真实身份信息，配合存证人进行身份认证； （四）妥善保管网络借贷电子合同存证业务活动的电子合同以及与电子合同签订密切相关的电子数据，相关电子合同及数据应当经由委托人自行保存的同时委托存证人保存，保存期限为借贷合同到期后5年以上； （五）同意并授权存证人根据有关监管要求向监管部门提供数据； （六）法律、行政法规、规章及其他规范性文件的规定和网络借贷电子合同存证业务合同（以下简称存证合同）约定的其他职责。 【此条综合了各方意见，电子合同存证只是各方签署的电子文件信息的记录。】 第三章 存证人 第八条 在网络借贷电子合同存证业务中，作为存证人的第三方电子合同服务企业应符合以下要求: （一）在中华人民共和国境内依法设立并取得企业法人资格； （二）具备完善的信息安全管理制度和独立的信息安全团队，存证人须取得ISO27001信息安全管理体系认证，系统应符合国家信息安全等级保护制度的第三级要求并通过相应测评； （三）明确负责网络借贷电子合同存证业务管理与运营的一级部门，部门设置能够保障存证业务运营的完整与独立； （四）具有自主管理、自主运营且安全高效的网络借贷电子合同存证业务技术系统； （五）具有完善的内部业务管理、运营操作、信息安全管理等相关制度； （六）具备在全国范围内为用户提供网络借贷电子合同存证服务的能力； （七）具有良好的信用记录，未被列入企业经营异常名录和严重违法失信企业名单； （八）监管部门要求的其他条件。 【此条综合了各方意见，之所以强调“具备在全国范围内为用户提供网络借贷电子合同存证服务的能力”，是因为网络借贷业务所涉及的用户遍布全国，并不仅限于上海区域。】 第九条 存证人的网络借贷电子合同存证业务系统应当满足以下条件： （一）具备完善的电子合同存证业务体系和对接网络借贷信息中介机构系统的数据接口，能够完整记录电子合同以及与电子合同签订密切相关的电子数据并提供完善的存证信息查询功能； （二）具备完善的鉴权机制和身份认证功能,能够对委托人、委托人的客户（包括出借人、借款人及担保人等）及其他授权用户的身份真实性进行认证，并能够完整记录用户操作日志以备审计； （三）具备保证存证数据完整性、机密性的技术机制，综合运用哈希校验、电子签名、密码加密等技术手段防止存证数据被篡改，确保存证数据在存储、传输过程中的安全保密； （四）系统具备高可用性（99.99%以上），应通过同城双活、异地容灾等机制保障业务连续性，应制定完善的应急预案并定期演练；具备防御大流量DDoS攻击的带宽资源；传输存证数据时应通过SSL 256位加密通道；具备可靠的异地容灾备份机制，存证数据至少在异地保存2个副本； （五）具备安全高效稳定运行的能力，能够支撑高并发条件下的电子合同存证、查询等各类峰值操作； （六）监管部门要求的其他条件。 【此条综合了各方意见，主要规定存证人业务系统应达到的条件，规定比较具体，主要满足网络借贷平台对于存证人系统安全高效稳定的运行需求。本条提及“存证人对接口的使用方应有完善的鉴权机制”就意味着存证人业务系统应具备完整的业务管理、认证和校验功能，可以防止恶意用户进行非授权操作。】 第十条 在网络借贷电子合同存证业务中，存证人应履行以下职责： （一）对申请接入的网络借贷信息中介机构，设置相应的系统接入标准，并为其系统接入提供技术支持； （二）为委托人、委托人的客户（包括出借人、借款人及担保人等）登录存证平台查询、下载已签署的电子合同提供支持，安全保管客户账户信息，确保各账户关联的数字证书由账户所有人专有； （三）根据法律、法规规定或存证合同约定，向授权对象提供电子合同存证出证报告； （四）妥善保管网络借贷电子合同存证数据及相关业务档案，保存期限为借贷合同到期后5年以上； （五）对存证数据履行安全保管责任，采取各项措施防止数据被窃取、篡改、破坏或丢失，不应外包或委托其他机构代理开展存证业务； （六）加强信息管理和客户信息保护，确保存证平台信息采集、处理及使用的合法性、安全性、保密性，不得将委托人及其客户信息出售或者非法提供给他人； （七）法律、行政法规、规章及其他规范性文件的规定或存证合同约定的其他职责。 【此条综合了各方意见对存证人的职责进行了规定】 第四章 业务规范 第十一条 在网络借贷电子合同存证业务中，存证人进行存证的内容至少应包括如下原始信息： （一）网络借贷业务各参与方通过网络借贷平台签订的网络借贷电子合同； （二）网络借贷电子合同各签署方的身份信息； （三）网络借贷电子合同各签署方签订电子合同的时间信息； （四）网络借贷电子合同各签署方签订电子合同的网络地址信息； （五）其他与电子合同签订密切相关的基本信息。 【此条综合了各方意见，以上信息对于存证人出证是关键信息，具备以上信息可以满足监管需要，具备技术上的可行性且不会造成用户使用电子合同的不便。】 第十二条 在网络借贷电子合同存证业务中，存证人提供的出证报告至少应包括以下内容： （一）电子合同各签署方的身份认证信息，分为个人身份认证信息和企业实名认证信息： 1.个人身份认证信息应至少包含个人姓名、通过实名认证时间、CA证书序列号、CA证书主题、CA证书颁发机构、CA证书有效期。除此以外，可根据存证人采取的认证方式不同，采集不同的个人身份认证信息。 2.企业实名认证信息应至少包含企业名称、企业证照图像、企业证照号码、法定代表人或代理人姓名、通过实名认证的时间、CA证书序列号、CA文件哈希值。 （二）电子合同验证信息，应包含电子合同编号、文档名称、最近签约时间、所有签约人账号信息、电子合同签署前后的哈希值等内容。 （三）行为审计信息，应包含各签署方签署电子合同的账户登录时间与登录IP地址、各签署方的签署时间与签署IP地址等内容。 （四）结论信息应包含各签署主体之间签署电子合同的事实、所有签署主体的电子签名信息是否真实、已签署的电子合同是否被篡改等内容。 （五）存证报告中应包含委托人或相关方申请出证的已签署的网络借贷电子合同。 【此条综合了各方意见，把实践中需要出证的关键信息进行了列明。】 第十三条 委托人开展网络借贷电子合同存证业务，应指定唯一一家存证人作为电子合同存证机构。 【此条出于监管效率的考虑。】 第十四条 存证合同至少应包括以下内容： （一）当事人的基本信息； （二）当事人的权利和义务； （三）网络借贷电子合同存证业务接入方的网站域名； （四）电子合同存证账户的开立和管理； （五）存证人为网络借贷信息中介机构提供的服务内容； （六）电子合同存证、出证的条件和方式； （七）存证业务服务费及费用支付方式； （八）存证业务合同期限和终止条件； （九）风险提示； （十）违约责任和争议解决方式； （十一）其他约定事项。 【此条对存证服务合同的关键和共性内容进行了总结。】 第十五条 委托人和存证人应共同制定供双方业务系统遵守的接口规范，并在上线前组织系统联网和灾备应急测试，及时安排系统优化升级，确保数据传输安全、顺畅。 【此条强调数据传输的安全与顺畅。】 第十六条 按照有关法律法规规定，监管部门在必要时可依法对委托人的电子合同存证内容进行监督检查，委托人和存证人应予以配合。 【此条是为了方便主管部门履行监管职能。】 第十七条 委托人需向存证人提供真实准确的网络借贷电子合同以及与电子合同签订密切相关的电子数据。存证人不承担借款项目及借贷交易信息真实性的审核责任，不对网络借贷交易数据的真实性、准确性和完整性负责，因委托人故意欺诈、伪造数据、数据错误或流程不当导致的业务风险和损失，由委托人承担相应责任。 【此条为存证人就数据提交的质量免责，明确委托人的责任。】 第十八条 在网络借贷电子合同存证业务中，除必要的披露及监管要求外，委托人不得用“存证人”做营销宣传。 【此条明确存证人不为委托人背书。】 第十九条 存证人应根据电子合同的存证数量、存证期限、存证空间、服务内容等因素，与委托人平等协商确定存证服务费，不得以开展存证业务为由进行捆绑销售或变相收取不合理费用。 【此条明确存证人要与委托人平等协商相关服务费用。】 第五章 附 则 第二十条 存证人为网络借贷信息中介机构提供网络借贷电子合同存证服务，应当依据《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》及本指引，接受有关监管部门的监督和管理。 【此条明确存证人的责任。】 第二十一条 本指引应根据上海市辖区管理范围内针对网络借贷信息中介机构业务活动的相关最新管理规定进行修订调整。 【此条说明，如相关征求意见稿最终发生变化，将随之调整修订。】 第二十二条 上海市互联网金融行业协会依据本指引及其他有关法律法规、自律规则，对所属会员单位开展网络借贷电子合同存证业务进行自律管理。 【此条明确本指引属于行业自律管理。】 第二十三条 本指引公布前已经开展网络借贷电子合同存证业务且存在不符合本指引要求情形的，应根据本指引进行整改，整改期自本指引公布之日起不超过6个月。 【此条明确了相关整改的时间。】 第二十四条 本指引由上海市互联网金融行业协会负责解释。 第二十五条 本指引自公布之日起施行。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ 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业绩对赌，新三板挂牌企业中的这一普遍现象，如今随着监管部门的重点关注，正被一些拟IPO企业所放弃。 6月5日，恒光信息公告称，删除IPO对业绩调整的对赌。而早前，上陵牧业放弃了与所收购公司的业绩对赌条款。 投行人士认为，相对主板，新三板对赌监管稍微宽松，但若涉及IPO仍需提高警惕，如果不能及时清理公司及其股东与投资机构签订的对赌协议，IPO肯定是 “铩羽而归”。 多家企业放弃对赌 在业绩对赌11天后，恒光信息于近日又放弃对赌。 5月21日，恒光信息与嘉兴华基金签订协议，后者拟13.70元/股的价格认购436.36万股。之后，公司11名股东和嘉兴华基金签订了补充协议，对公司2017年和2018年的业绩作出承诺。 双方约定：如申请IPO导致2018年的业绩调整无法进行，则在IPO成功后，涉及2018年业绩的估值调整不再进行；如IPO申请被证监会终止审查，终止审查后继续进行关于2018年业绩的估值调整，但终止审查后，即使2018年公司的净利润超过4100万元，亦不再对认购方的股权比例进行调整。 对赌不久，双方又迅速放弃。6月2日，恒光信息11名股东和嘉兴华基金再次签订补充协议，除删除上述业绩对赌外，还删除了“优先认购权和共同出售权”、“回购权”等对赌内容。 为何删除对赌条款，恒光信息并未解释。业内人士认为，从公司披露的信息来看，公司是在准备申请IPO，但对赌协议是IPO审核的“禁区”，公司此次清理应该是为了IPO，否则或将无法过会。 近期放弃对赌的，还有上陵牧业。 2015年11月，上陵牧业通过发行股份收购了青松乳业81.61%股权。收购协议中，双方作出了业绩对赌，若青松乳业在补偿期间业绩不达标，补偿义务人需以股份或者现金方式进行补偿。 不过，这一对赌在今年4月28日作废。当天，上陵牧业公告称，因公司发展需要，决定无条件放弃之前与青松乳业签署的业绩对赌条款。 值得注意的是，今年3月8日，上陵牧业进入上市辅导阶段，而青松乳业的业绩与当时承诺的相差甚远，或许是怕影响到IPO，公司只好放弃对赌。 对赌成挂牌企业 “隐疾” 据了解，对赌现象，在新三板挂牌企业中为数不少。一些投资机构在入股拟IPO的新三板企业时，一般会和公司实际控制人签订对赌协议，以业绩承诺和IPO居多。 谷峰科技去年9月收购常州八益电器时，就签订了对赌协议。谷峰科技要求常州八益“2017年、2018年、2019年经审计的营业收入(不含税)平均每年不低于4000万元，毛利润率不低于12%”；而常州八益则要求，谷峰科技需于2019年12月31日之前向证监会递交上市申报材料，并进入IPO排队候审阶段。 聚力机械去年12月定增募资6380万元时，公司总经理李涛就与7名投资者签订了对赌协议。聚力机械承诺，将于2020年12月31日之前完成IPO，若未能完成，投资者有权在该期限截止后要求李涛6个月完成回购投资者认购的股份。 对赌易，赌对难。对于很多企业来说，想要完成对赌协议中的条款并不容易。而业绩承诺与IPO承诺也成了多数企业对赌的“折戟之地”。 今年3月20日，远东国际公告称，大股东因为未能在约定时间内完成IPO，触发回购协议，需回购二股东中银投资所持有的远东国际2189.3万股股份，涉及金额超过1.2亿元。 据公开信息初步统计，去年6月份以来，约有140多家挂牌企业签订了对赌协议，近一半存在IPO指标，多数投资者要求企业在一定的时间内实现上市。但在当前市场和监管政策下，一些新三板挂牌企业想要如期完成对赌，难度会非常大。一旦出现无法按照原计划上市的情况时，就会要求企业回购股份、现金赔偿、股份赔偿。 值得注意的是，有些挂牌企业甚至隐瞒对赌协议。今年2月23日，东吴证券(601555,股吧)在对方林科技进行IPO辅导的过程中发现，公司在新三板挂牌首次信息披露过程中未对其与投资方签订的业绩对赌协议进行披露。 要IPO就需清掉对赌 对赌协议是IPO审核关注重点。证监会明确指出，在上市审核前，对上市时间对赌、业绩对赌、股权对赌协议、董事会一票否决权安排及企业清算优先受偿协议这五类对赌必须清理。 北京国枫律师事务所谢阿强律师表示，由于对赌条款易对发行人股东及股权结构产生影响，若要顺利进行首次公开发行股票并上市，一般均需在申报前妥善处理投资机构与IPO企业或其实际控制人、股东签订的对赌协议，杜绝对IPO企业不利的协议条款。 比如，今年2月登陆创业板的拓斯达，之前是新三板挂牌企业。2013年11月，拓斯达股东与兴证创投签署了增资扩股协议，里面存在业绩补偿、股份回购、优先清算权、一票否决权等多项对赌条款。为了拓斯达IPO，2015年6月，双方重新约定，自拓斯达IPO申请受理之日起，业绩补偿条款及股份回购条款中止执行；自公开发行股票并上市之日起，业绩补偿条款和股份回购条款终止执行；若上市申请被不予核准/注册，或拓斯达自行撤回申请的，对赌条款恢复效力。 上述律师认为，解决对赌条款对企业IPO不利影响的方式是签署相应补充协议，或完全取消对赌条款或确认对赌条款在企业IPO成功后不再履行，以彻底打消监管层因对赌条款的存在而对公司股东及股权真实性、稳定性及有无纠纷情况的疑虑，保证审核顺利进行。否则，对赌协议将对公司的上市构成重大障碍。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

今日，受纳指大跌驱动，中概股集体下挫。截止收盘，京东大跌近7%，陌陌跌超6%，百度下跌2.5%，微博大跌3.5%，阿里巴巴跌超2%。 今日盘中，京东一度大跌7.7%，百度一度大跌3.6%，陌陌一度大跌8.7%，微博一度大跌5.7%，阿里巴巴一度大跌3.6%。 纳指今日创下英国退欧公投以来最差单日表现，全天下跌1.8%。 中概股今年表现亮眼 阿里巴巴昨日创下新高 事实上，在今日的大跌前，中概股今年持续上涨。阿里巴巴、京东、微博等热门股票均创下历史新高。 就在昨日，阿里股价盘中和收盘均创新高，荣升亚洲最高市值公司。一夜之间，马云身家暴增28亿美元。根据媒体汇总的数据，马云的财富净值今年已攀升了85亿美元，达到418亿美元。 阿里股价持续飙涨的背后，则是其远超市场预期的收入增长预期，投资者为此感到兴奋。 在周四的投资者大会中，阿里CEO张勇表示，中期目标是到2020年GMV达到1万亿美元（6万亿人民币）；远景目标是到2036年服务的全球消费者达到20亿；2018财年营收增长将达到45~49%，这一区间足足比分析师的平均预期（35%）高出了10%，引发现场集体爆发出“WOW”的惊呼声。那将是公司史上最大年度营收增速。 而至于为何如此有信心，阿里给出的理由包括：其在线市场销售额将继续高增长，以及商家对其数字广告空间需求的激增。CFO武卫称，营收约60%来自阿里妈妈广告平台，其广告价格一直在涨。 业绩驱动 京东扭亏为盈 微博净利润大增561% 业界资深分析师对华尔街见闻表示，互联网龙头股的这一轮暴涨，主要还是受业绩驱动。以京东和微博为例，京东在第一季度首次实现了扭亏为盈，其股价在财报公布当天立刻上涨了8.9%；而在财报显示微博第一季度净利润同比大增561%后， 其股价也大涨了25%。与微博和京东相似，其他互联网中概股的价格暴涨，都离不开业绩的支撑。 其次，在资金面上，由于2、3月份各大互联网公司年报纷纷出炉，4、5月份又是第一季度财报公布的时候，亮眼的财报为市场提供了投资题材。而进入4月后A股市场表现平淡，不排除资金从A股流向互联网中概股的可能。 其三，在基本面上，中国互联网龙头股基本都是在美国上市的中概股（腾讯为港股），而互联网行业本身具有自然垄断的特性。强者恒强，随着时间的推移，龙头股将占据越来越多的市场份额，成为行业寡头。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

“需3年社保，限购1套，新的政策6月6日在燕郊等地开始执行。” 6月8日，燕郊一链家置业顾问周潇在燕郊不动产大厅门前告诉《华夏时报》记者，现在燕郊二手房没有人敢下单，“新的客户没有了，不过咨询的客户还有不少，我们现在办理手续的还是以前没有办理完的老客户。” 廊坊市政府于6月2日晚间发布的《关于进一步促进全市房地产市场平稳健康发展的实施意见》（下称《意见》），《意见》指出非当地户籍居民家庭能够提供当地3年及以上社保证明或纳税证明的，限购1套住房。 受楼市政策调控影响，燕郊关门、转让、换门庭的中介门店多起来了。《华夏时报》记者走访燕郊中介一条街的燕灵大街发现，很多中介正在发布转让门店通知，有的已转让正在装修，有的已闭门谢客，有的尽管还开着大门，但尚无一个前去咨询，留下的置业顾问悠闲的玩着手机。 作为紧邻北京的“睡城”，燕郊房价大起大落不是第一次了。从2015年8月，自通州成为北京城市副中心后，燕郊的房价便呈上涨之势，尤其2016年，燕郊个别楼盘单价从每平方米1.6万元或2万元左右涨至每平方米3万元左右，超过3万元、4万元的也有。 正是因为房价的虚高，让政府急踩一脚刹车。今年3月22日廊坊出台限购令规定，非本地户籍家庭在廊坊、北三县（三河市、大厂回族自治县及香河县）、固安、永清购房，均限购1套住房且首付款比例不低于50%。买房门槛提高后，燕郊购房者逐渐减少，价格也出现跳水。“现在比政策出台前，价格大概每平方米下跌了5000元左右”。燕郊燕顺路纳丹堡2位投资客向《华夏时报》记者表示。 没了签单 “燕郊的新房楼盘根本就没有卖的，二手房价在2.2万元至2.5万元，但成交量几乎为零，观望的多。” 6月8日日，燕郊房管局一位工作人员告诉《华夏时报》记者，现在，交易大厅的客户都是以前交易的，补交税办过户的。 中心还是中心，睡城依旧是睡城。《华夏时报》记者调查发现，相比于2017年初春燕郊一路高歌猛涨的房价不同，最近两个月房价陡转直下，但购房者依旧不敢出手。现在受限购、限售、限贷等新政的影响，燕郊楼市平静得如同一潭死水，“没有了签单”。 记者走访得知，燕郊二手房成交量较高的有首尔甜城、星河皓月、纳丹堡、上上城、燕郊航城、天洋城等小区。“但现在也没有交易量，不敢下单，怕政策一动会出现很多纠纷”。燕郊航城的一家链家置业顾问告诉《华夏时报》记者。 燕郊星河皓月小区的王国胜对记者说，房价的确降了：“我们小区的房价只有两万三四了，年初还每平米三万元，降了六七千元，但依旧没有人接招。”与此同时，据燕郊福成五期的链家地产高级置业顾问杨璐介绍：“如果要买的话，房价还可以多降点，但暂时不签合同。最近北京及周边区域楼市降温了，除了开发商惜售较严重外，很多政策导致市场走势还不明朗。”杨璐举例说，土地供应状况便是其中的一个。 中介仅忙于存量过户 《华夏时报》记者走访燕郊中介给出的说法是“燕郊已启用了市场监测系统”，对于报价明显超过周边行情的房源不予受理，只有报价符合系统要求的才准予受理。 据悉，长期以来二手房市场都是卖方市场，业主卖多少，购房者就得出多少，没有讨价还价的余地，还得承担昂贵的中介费用。“现在不行了，业主要么随行就市，要么自己持有。”杨璐向《华夏时报》记者证实。 燕郊房管局大厅有十多个客户，坐在椅上子略显疲惫，每个客户旁边还伴随着一两个穿着白色衬衣、系着领带的置业顾问，协助办理交税手续。 随后记者在燕郊开发区房管局一楼交易大厅看到，操作人员登陆二手房网签系统选取所交易房屋，填写《存量房交易结算资金划转协议》或《存量房交易结算资金自行划转声明》，客户在一楼获取缴费评估报告，到二楼缴费。 “缴完税费后，客户拿着整套的资料，前往三河市不动产局去办理过户手续。”记者赶到廊坊三河燕郊不动产登记局看到，偌大的一个大厅里，几排椅子坐着零星手持资料的客户，显得有些空旷。随后记者在第二不动产交易大厅也看到，前来办理不动产证书的中介和客户更少，不到10人，而办证的工作人员则超过12人。 那么，燕郊的房价向左，向右？燕郊孔雀城驻北京大望路的售楼中介告诉《华夏时报》记者，燕郊的房价目前的确在下降，但迟早还会涨回来的。 尽管现在燕郊面临着“睡城”的尴尬，但有专家认为，燕郊很快会变为北京的新城。北京此次房产新政策明显是在打压房产价格增长过快，而燕郊的房价涨跌与北京息息相关。 投资房地产，第一是地段，第二也是地段，第三还是地段。有专家称，燕郊楼市未来的走势要看通州。此前，据北京交通大学工商管理硕士邵长奇撰文称，燕郊楼市的压力线，就是通州房价的1/2，通州涨燕郊就涨，反之亦然。 ...

就在最近，哈利波特的“隐形斗篷”，已经在地球上的麻瓜世界里上线…… 据俄罗斯卫星网（Sputnik）报道，俄罗斯未来研究基金会（Future Research Fund）的领导人安德烈∙格里戈里耶夫（Andrei Grigoryev）对该网站表示，俄罗斯科学家们研发出了一个神奇的“膜”材料，将被利用于制造特种部队狙击手和侦察兵的隐形斗篷。 当然，说哈利波特只是开玩笑，因为“此隐形”非“彼隐形”。格里戈里耶夫这样解释： “这一膜类材料不是视觉上的隐形，它能够阻挡病毒、毒气、过敏原等悬浮粒子，其功能超越了以前所有的同类材料。 这项技术可以被应用在医疗、军事和其它很多方面的保护性材料中。此外，据卫星网报道，这一材料还可被用于制造轻便的战术服装，使其在在夜视仪、热成像系统中“隐形”。 但是，格里戈里耶夫与卫星网都没有公布一些技术细节，譬如这一膜材料如何能够在过滤微生物的同时偏折电磁波。 对于这一项技术，国防科技大学军事专家石海明副教授表示： “由于该隐形衣采用的是特殊气体作为隐身介质，当这种气体存在的条件被干扰时，其隐身的作用也就消失了。因此，研究如何使这种气体在不同环境中保持稳定必将是俄军目前所面对的一项重要难题。” 隐形斗篷的战术意义自然不需过多强调。事实上，这早已不是军事领域首次曝出“隐形材料”的进展，甚至也不是俄罗斯的第一次。 研究出隐形斗篷的“未来研究基金会”——这是一个什么组织？ 尽管“未来研究基金会”听起来非常像一个经济组织，但事实上它的全称为俄罗斯国防工业前沿研究项目基金会（Russian Foundation for Advanced Research Projects in the Defense Industry, FPI）。 在国外的很多报道中，它被和美国国防高等研究计划署（Defense Advanced Research Projects Agency, DARPA）相提并论。 2012年，俄罗斯国防部正式建立了未来研究基金会，其目的是推动实用性的军事科学研究和开发计划。在建立之初，前国防部发言人Anton Tyuri表示：“基金会的首要任务是收集科技提案，并推动这些领域的研究，直到取得国防部想要的成果。” 据2016年的数据，该基金会在俄罗斯的大学实验室、研究院与商业机构中已开展五十多个国防研究项目，涵盖通讯、导航、军事装备等各个领域，这次的隐形斗篷材料研发就是其一。 隐形斗篷：梦想很近，也很远 在俄罗斯对国防科研开发的不断重视下，2016年，俄罗斯国家技术集团旗下企业俄罗斯电子控股公司就研发出了一种铁氧体纤维材料，能够“在电子战中保护装甲车、防空导弹和飞机电子仪表，并阻碍敌人探测”。 该公司CEO伊戈尔·科兹洛夫（Igor Kozlov）表示这一低密度、高柔韧性的材料可完全抵御电子战武器中的冲击波影响，可用于保护医用设备、净化设施，甚至是俄罗斯的T-14阿玛塔（Armata）主战坦克。 俄罗斯T-14阿玛塔主战坦克。坦克由于体积问题，在隐形技术开发中也是重点考虑的对象。 科兹洛夫称：“实际上，我们是为俄罗斯的军事装备研制了一种抵御现代高精度武器的‘隐形斗篷’。” 而俄罗斯并非唯一一个在“隐形技术”上获得突破的国家。 2016年，美国爱荷华大学（Iowa University）研制的“超级皮肤”（meta-skin）能够在信号频率为8-10吉赫兹（GHz，表示10^9 Hz）时偏转75%以上的雷达信号。 值得注意的是，目前军事意义上的“隐形”是指规避雷达、红外、光电、声音等诸多探测手段，而一般在科幻、影视作品中让个体在可见光下隐形（哈利·波特隐形斗篷，星际迷航罗慕兰战鸟）的“视距内隐形”技术虽然在军事上有非常大的意义，但是受限于体积和战场的苛刻环境，我们离这个目标还有非常远的距离。 目前，与 “视距内隐形” 最相近的研究成果大概是加拿大Hyperstealth生物技术公司研发的“量子隐形衣”。 该公司CEO在2012年表示这项技术已经得到了美国和加拿大军方的投资，但是效果图上的神奇效果也让不少研究者们纷纷摇头。 石海明副教授在采访中对此表示：“不难推测，这种所谓量子隐形材料就是用一种量子材料实现光线在物体周围的定向折射，从而实现隐形。这一研究目前仍处于保密阶段，尚无突破性的成果出现。” 不管是以上哪一类“隐形技术”，目前都还处于实验室阶段。 而在瞬息万变的战场上，隐形斗篷要克服体积、机动性等许多难题；目前的研究成果仅有部分的效果，例如屏蔽某一类传感器等。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

　　近期，资金价格上涨成为市场关注重点，银行贷款利率、同业存单、国债利率、银行理财产品收益率、货币基金收益率等等各方面，无一不受影响。然而调查发现，这么贵的资金，企业实际上很难接受。例如5月份信托发行数量和规模均创新低，一方面其他产品收益率上来了信托的比较优势减弱了，另一方面企业很难接受太高的融资成本。而资金的紧俏同样传递到消费贷和现金贷领域，目前消费贷利率在基准水平上浮50%还只是业内中等水平，审批速度也慢了，额度也紧了。未来，我们将持续关注资金价格在金融体系与实体经济方面的发酵。 　　资金那些事儿 　　华融信托研究员袁吉伟表示，目前，信托公司面临两个矛盾：一个是资产供给与市场需求的矛盾；另一个是，资金端价格上涨与实体企业可承受成本间的矛盾。 　　MPA考核与银监强监管持续深入，对金融机构业务的影响逐渐发酵。 　　随着货币市场和债券市场流动性收紧、资金价格明显上涨，来自机构的信托投资需求明显下降，此前信托市场供不应求的格局开始发生逆转。Wind数据显示，5月份信托新发产品数量401只，合计发行规模708.7亿元，均创下年内新低值；而平均预期收益率则保持在6.56%的高位。 　　从多个渠道获悉，多家信托公司给公司以及子公司各部门全部员工下达销售指标并有相应奖惩制度。相关公司内部人士表示，在此前流动性充足的情况下，信托公司往往“背靠大树”，如今银行系统资金吃紧，信托需要更多地“自谋出路”，但很多公司销售渠道和能力难以跟上。全员下达销售指标只是其中的一种营销方式。 　　在行业大环境逆转的背景下，一方面资金成本上涨过快，另一方面实体经济的融资需求远未回升，两端承压，信托公司只能压缩自身的信托报酬与利润空间。 　　多家公司下达全员销售指标 　　从沪上某信托公司内部员工处获悉，近期该公司内部下发“专营经营部门、管理部门及子公司2017年全员营销规模指标”的通知。该文件对公司管理部门按照级别向员工个人下达了营销指标，对专营部门以及子公司下达了总体营销指标。同时安排了相应的奖惩措施。 　　据多方了解，这种全员下达营销指标的做法在业内并不罕见。在笔者当日了解到的近10家信托公司当中有近一半的公司有类似做法。“前几年不需要下这种执行力很强的文件，也许之后大家都会采用这些方法去做。实际的因素就是今年资金端价格涨得很高然后资产端涨不上去，这段时间大家业务新增乏力，销售压力很大。”西南地区一家信托公司的市场部总经理表示。 　　但并不是所有信托公司都反映产品难卖。“全员下达销售指标只是一种营销方式，并不说明信托产品难卖，我们的产品不难卖，基本上当周就消化掉了，但现在这个市场是争客户的。平均收益率并不能代表什么，这段时间我们主推的产品收益比年初高一些，年初基本6.5左右，现在6.9左右，甚至还有更高的。”华北地区一家信托公司的理财经理表示。 　　一家银行系信托人士称，银行系信托以前主要依托自家银行渠道消化，现在环境大为不同了，“以前都找‘爸爸’卖，现在流动性紧张，‘爸爸’无暇顾及，只能靠我们自己，但自己以前不重视这块，现在突然要自己解决，肯定会出各种问题。” 　　不管是银监会对多层嵌套、通道以及其他的监管套利行为的限制，还是央行对流动性阀门的控制，受冲击最为严重的都是包括信托在内的非银金融机构。对于信托而言，来自银行等机构的同业配置资金被监管政策拆解，这不仅减少了信托的资金供给，而且这部分抽出的资金还会与信托形成新的竞争关系。 　　这种监管环境带来的另一个结果是，信托公司开始重视零售端。一位信托销售人士表示，以前大家不重视零售，因为相比于机构，零售成本高、要求刚兑。但是现在机构资金进不来的情况下，信托公司只能被迫向零售端发力。这要求信托公司在销售渠道和能力、内部管理以及品牌建设等方面具备更深厚的“内功”。 　　5月发行量年内新低信托业面临两大矛盾 　　Wind数据显示，5月份，信托产品新发行数量为401只，为去年6月以来的单月发行最低值；发行规模合计708.7亿元，为去年7月份以来的单月发行最低值。从收益率上看，数据显示，5月份新发信托产品平均预期收益率较前几个月也有所上行，从4月的6.23%上升至6.56%，这也是去年9月份以来的最高值。在银行理财产品等收益率猛涨的背景下，信托产品的收益虽然仍保持高位，但是并不具备明显的竞争优势。 　　用益信托研究员帅国让表示，5月信托新发行规模继续下滑，因为现在大环境处于弱周期，结构来看，政信信托项目、工商企业项目下降比较多，不过房地产信托发行出现较大幅度回升，可能与此前房地产发债、基金融资渠道受限有关，不过目前监管趋严，此后可能有所回落。后期在金融去杠杠背景下，收益可能会有小幅回升。 　　华融信托研究员袁吉伟表示，目前，信托公司面临两个矛盾：一个是资产供给与市场需求的矛盾，目前信托公司新产品供给仍主要以地产等传统业务为主，而机构需求对此类业务有所饱和或者受未来不确定性加大影响，投资偏谨慎；另一个是，资金端价格上涨与实体企业可承受成本间的矛盾，目前实体企业可承受的融资成本变化并不大，而资金端价格上升较为明显，导致信托公司较为被动。 　　更长远来看，袁吉伟指出，资金价格中枢抬升，下半年可能会有所下调，幅度也不会太大，可以说信托公司需要面对过去两年市场重组流动性的局面，同时宏观经济将有所好转，然而传统业务资产端获取难度依然不下，资产端和资金端两端承压，信托业务面临的挑战更加艰巨，信托公司需要重视资产端和资金端两端发展，从产品为中心向以市场和客户需求为中心转变。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

　　5月各策略收益几乎全军覆灭 　　私募4月猛增9千亿总规模超12万亿 　　最新官方统计数据显示，截至2017年4月底，私募的认缴管理规模达到12.8万亿。短短一个月时间，相比3月，今年4月份私募基金的认缴规模猛增了9000亿元，离13万亿元仅仅一步之遥。 　　现在这个体量在资管行业相当于是什么样的分量呢？据中国证券基金协会数据显示，截至 2016 年底，如下图所示，各类机构管理业务总规模约为51.79万亿元，以实缴规模为统计口径，去年年底私募占资管总规模的15.23%。 　　（注：资管总规模中的私募基金规模及证券公司直投子公司的直投基金规模为实缴规模口径） 　　证券投资私募缩水 　　自去年以来，监管层加强规范私募基金的行业发展。在清理“空壳”私募、提升备案要求等举措与震荡筑底的市场行情的双重影响下，5月份，证券投资类私募基金的产品和投顾新增数量都在齐齐缩水。 　　（数据来自朝阳永续私募基金研究平台） 　　5月证券投资私募基金新发行1482只，相比4月减少约34.3%。截止到5月，今年证券投资私募年度新增产品为11092只，相比2016年新增的45754只，时间已近泰半，但是新增产品数量不足去年的四分之一。 　　股票多头策略产品占半壁江山 　　在证券投资私募基金中，从发行数量来看，各策略发行产品数据相较2016年均有一定比例的减少，但是股票多头策略的产品发行数量，仍然牢牢占据着绝大多数，截止到5月，今年以来的股票多头策略的产品发行量远超其它所有策略的总和。 　　5月各策略收益几乎全军覆灭 　　在整个5月，各策略绝对收益率几乎全军覆没，仅债券基金获得正收益，这主要得益于5月中下旬债市持续反弹，甚至有观点认为，尽管金融监管担忧和流动性风险依然存在，但基于“经济差-货币松-提前配置”的逻辑，债券市场已经接近由熊转牛的拐点。 　　（数据来自朝阳永续私募基金研究平台） 　　在上图中，定向增发的表现格外“突出”。实际上，自从2017年2月份开始，定向增发每个月的发行规模从数以千亿计下降到了数百亿，接近当月IPO募资规模。对于本次的减持新规，受影响最大的也莫过于去年发行的众多定向增发类型的产品。 　　最后，来看看私募行业的标杆——100亿以上私募机构的表现情况，根据朝阳永续百亿私募混合指数，截止到5月26日，该指数报在1045.51点，相比4月28日的1055.15点，下降近10个点。 　　（数据来自朝阳永续私募基金研究平台） 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

“这个行业的人应该都跟我一样，经历了过山车般的心情起伏”，6月5日，上海大雨，辗转过三个医美分期平台，并且在不久前自己也开始进行医美分期创业的Bill说，“从一开始非常看好，到后来不看好，到现在，又觉得可以做了。” 从2015年民间金融机构、P2P平台开始试水医美分期，到2016年行业迅速升温，再到年底骗贷风险集中爆发，医美分期在短短两年不到的时间里经历了从无到有，盛极转衰的过程。在这期间，烧掉了无数金钱，催熟了医美分期市场，意外养活了一批整形机构和渠道中介，有平台坚持到了现在，也有更多的平台黯然退出，但现在，仍有新玩家不断入场。 “最疯狂的时候，15万秒放” 为了做好医美分期产品，陈展主动当了一回小白鼠，自己走进医疗美容机构试了一次水光针。“疼，还特别吓人，第二天我整个脸上全部都是红点，根本没法见人。” 陈展当时是麦芽分期的CEO，隶属麦子金服旗下。2016年，为给公司寻找优质的资产端，陈展将目光瞄向了女性消费领域，多方研究之后选择了医美分期作为切入口。因为医美行业客单价高，毛利也高，而且理论上讲，只要交易过程真实，风险完全可控。 2016年6月，麦芽分期的医美产品上线，7月放款就超过千万，此后每月倍增，到了11月已经破了2.4亿。 麦芽分期一路高歌的背后，是整个行业的集体“发烧”，每月都有新的平台加入，最高峰的时期，稍微上点规模的医美机构前台都摆放着一排二维码，全是各家的分期产品。为抢夺市场，各家分期平台都在拼利息，拼额度，拼审批时间。其中冲的最凶的当属百度金融的有钱花。业内人士记忆犹新，“15万额度秒过，基本就是填个表。” 到2016年底，医美分期整个市场的放款量已达60亿。 “在医美分期出来之前，根本没有那么多人整容的。”Bill表示，医美分期其实是个人为催熟的市场，拯救了一批快倒闭的医美机构，还让一批渠道中介发了大财。 在2015年以前，整形美容的客户群体，基本上还是一些明星与有钱人，他们对价格不敏感，没有分期的需求。但随着消费升级，一些白领、大学生也开始尝试，微整形变得稀疏平常，医美市场逐年增长，有机构预测，到2018年中国医美市场容量将超过8000亿。 面对千亿级的市场和不足3%的金融渗透率，金融机构坐不住了，开始布局医美分期。 开荒阶段，各个平台的BD都是去医美机构一家一家地谈，推出的产品也大都是“0首付、0利息”，即顾客审批通过获得贷款之后，就可直接在医美机构进行手术，第二个月再开始还款，利息由商家承担，一般年化利率为10%。 “根据医美机构的等级会有不同的利率标准”，么么贷的销售经理介绍，资质越好的医美机构，获得的利率也越低，“最低的大概可以到6.5%，最高也不会超过12%。” 到2016年年中，较知名的医美分期服务的平台就有么么贷、星计划、快分期、即分期、马上消费、51人品、麦芽分期、百度有钱花、美分期、易日升、壹分期、易美健、小牛分期、爱美贷等。 怎样确保医美机构选用自家产品而非竞品呢？小牛分期的销售经理说：“这个很简单，首先你要比竞品公司人员专业，着装、医美知识等；其次要多跟导医聊聊天，介绍下自己产品的优势，忙的时候帮医导接待顾客。最多坚持半个月，绝对有业务量，要是坚持一个月，基本这个店的分期量都是你的了。” 但是星计划的销售对此有不同的意见，“医美分期是一个没有口碑的行业，跟导医关系再好，你单子过不了，白忙半小时，一点用都没有。”他认为竞争的关键还是过件率和审批速度。“一开始入场的时候，谁都拼的很猛，初期过件率甚至会有100%，多大的额度都敢放。后来就会降下来。” 据了解，目前么么贷的过件率为30%左右，星计划为50%，麦芽分期为60%。 增速放缓 但骗贷行为大大减少 渠道开始主动筛选客户 2016年底，一篇《医美骗贷狂欢》将医美分期推上风口浪尖，称60个亿中有15个亿被中介勾结医美机构撸走。 “骗贷基本上都发生在渠道医院”，Bill介绍，医美机构在获客上可以分为直客医院与渠道医院，前者多为大型知名连锁机构，客源来自于直接到门店的人群，而渠道医院的客源几乎100%依赖于渠道，即所谓的中介。 “医美分期起来后，渠道直接就去跟夜场谈合作，一次能拉几十个人到医院，做成单子的比率在95%以上，还有就是跟网红合作。” 医美机构最大的痛点就是获客，虽然毛利很高，但营销费用占据了大头。在丽都整形披露的2016年度报告中，去年丽都整形营业收入为3.33亿元，毛利率为65.13%，销售费用为1.35亿，几乎占去收入的一半，净利润则为2千万。 即使通过花费大量的营销费用让消费者知道了医疗机构品牌，这其中真正进入到门店的数量占比也很低。而到店之后，立即能决定做手术也不到三成，一般顾客会在去两三次后才会下决心。 对于渠道医院来说则不用担心这个问题，中介带来的都是决定做手术的人，而每个渠道客户，由于省去了营销费用，医院会给中介极高的返点，占到手术费用的50%以上，最高可达65%。 医美分期平台的出现，让这些渠道医院生意兴隆，手术根本排不过来，骗贷就在这个时候发生。当医院跟中介勾结，发现不用做手术也能照样拿钱的时候，骗贷的产业链就完整了。更为严重的是，渠道医院由于价格普遍比直客医院高，一家分期平台满足不了贷款需求，多头借贷现象严重，七成以上的渠道客户会同时申请3到4家医美平台的分期产品，轻易就能获得近10万的额度。 2016年底骗贷风波发生之后，大批参与骗贷的医美机构被分期平台列入黑名单，一些业务量大的分期平台开始只跟直客医院合作，风控更加严格，过件率从之前的七八成骤降到四成以下。随之而来的是整个医美分期市场增速放缓，目前行业第一的么么贷，月放款量维持在5亿左右，已经两三个月未见明显增长；麦芽分期，高峰时能与么么贷体量相当，现在月放款量只有几千万。 “骗贷现在可以说已经很少了”，星计划的销售表示，“现在星计划只和直客医院合作，但是渠道医院对渠道的依赖也在降低，大概60%左右。并且最新出现的现象是，渠道已经在筛选客户了，带来的都是有还款能力的优质客户。” 目前没有一家医美分期平台盈利 在医美分期市场上，南北方呈现出了较大的差异。目前医美分期的客户群体主要分布在北京、上海、南京、成都、重庆、武汉，几个城市中位于北方的只有北京。 么么贷一个北方的城市负责人介绍，近期北方市场增长乏力，有些城市一个月的放款量才达1500万，而这点量南方一个医美机构门店就可以完成。他判断，经过两年的市场开发，目前医美分期市场可能已进入平缓期，不会再出现大幅增长了。 星计划在上海的销售则表示，上海的医美分期市场仍旧热度不减，每个月起码有四五家新的平台进入，竞争激烈。“每个平台在上海都有辉煌的时候，也都有没落的时候。新进来的就会冲的比较凶，比如现在有个叫花无忧的，7万秒放。” 根据么么贷官方提供的数据，么么贷现在的月均放款量为5亿，占市场份额的50%。但对方表示么么贷也还没有开始盈利，“目前没有一家医美分期平台盈利的。” 医美分期盈利困难的原因在于利息低，坏账较高。各家医美分期的产品客单价多为2万到5万之间，分为3、6、9、12期偿还，年化利率在18%左右。 跟别的消费金融产品相比，医美分期可谓一股清流，没有别的服务费、手续费等杂费，单笔放款的利息就是18%，这18%在行业发展早期多为商户承担，现在慢慢过渡为商户和客户一起承担乃至全部由客户承担。 如果由商户承担，分期平台可以前扣利息，即在放款时就先扣除了利息，如果由客户承担，回款就较慢了。 再来说坏账问题。今年以前，行业公认的坏账率是10%-20%，远高于各家平台对外披露的3%这个数据。今年以来，随着骗贷减少，各家的坏账率都有所好转，么么贷表示，其坏账在3%以下，M2为1.4%。 产生坏账的主要原因还是骗贷。像投资人关心的医疗纠纷问题其实并没有那么严重。“一般所谓纠纷，其实就是做完了手术觉得不够漂亮，不是真的毁容这类，这种医院都会解决，重新做一次或者做修补”，星计划的销售介绍，医疗纠纷带来的坏账很少，主要还是骗贷。 为了盈利，么么贷开始尝试各种方式。比如将债权打包出售。“目前好像就只听说么么贷这么做的，别家没有”，Bill并不看好，“没人会要吧。” 同时，转移战略重心，将主营业务从医美分期逐步转向其他消费场景。今年4月，米么金服开了一次发布会，在公布获得数亿人民币C轮融资的同时也表示未来将开拓新的女性消费场景，如瑜伽、SPA、月子中心等，医美分期的占比将降到50%左右。而此前，医美分期占公司业务的90%。 对此Bill认为“么么贷的量到头了，再做大风控兜不住。”么么贷予以否认，“医美分期是我们拿下的阵地，会一直保持优势，现在仍有20%的月增长。” Bill现在新做的医美分期项目就是以渠道医院为主。“大医院都被大平台签约了，渠道医院现在也越做越好了，还是可以做的。”Bill认为渠道医院有盈利的机会。 陈展目前在进行消费金融方面的个人创业，但他认为医美分期仍旧可以做，也表示今后说不定还会回到这个行业。“任何行业都是这样，火了大家一窝蜂都去做，然后就做坏了。但之后市场理智了，反而是进入的好时机。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

6月9日，银监会官网签发《银监会召开普惠金融工作督察座谈会》（下文简称 “座谈会” ）的文章。 在这次座谈会上，银监会主席郭树清表示，虽然传统银行业普惠金融服务取得新进展，新兴普惠金融服务模式探索不断深入，普惠金融服务手段不断创新，但银行业自身还存在县域和农村社区资金净外流形势没有根本改变，适合普通客户的产品和管理技术供应不足，决策和融资链条较长，开展普惠金融业务内生动力不足等问题。 郭树清强调，银行业金融机构大力发展普惠金融要重点抓好六方面的工作，包括大型银行要在今年内完成普惠金融事业部的设立、各银行探索各种商业可持续的普惠金融服务模式、要有效满足校园金融合理需求、要建立完善普惠金融消费者权益保护长效机制等。 附《银监会召开普惠金融工作督察座谈会》全文： 6月9日，银监会党委书记、主席郭树清带队赴工商银行总行实地督察普惠金融特别是小微金融服务工作开展情况，并主持召开座谈会，听取部分银行业金融机构相关工作情况汇报。 郭树清强调，党中央、国务院高度重视发展普惠金融，党的十八届三中全会明确提出将发展普惠金融作为一项重要改革举措。习近平总书记在G20杭州峰会、“一带一路”高峰论坛上，都阐述了发展普惠金融的重要意义，得到了各国领导人的高度评价和积极响应。李克强总理在今年的政府工作报告中指出要大力发展普惠金融，并就大中型银行设立普惠金融事业部提出了具体要求。 银监会组织开展本次普惠金融专项督察，旨在落实习近平总书记在中央全面深化改革领导小组第34次会议上的重要讲话精神，对由银监会牵头负责的重大改革举措进行督察落实。 郭树清指出，近年来，银行业金融机构积极贯彻落实党中央、国务院决策部署，创新产品渠道，提升服务质效，弥补服务短板，在普惠金融方面取得了一定成绩。传统银行业普惠金融服务取得新进展，新兴普惠金融服务模式探索不断深入，基础金融服务覆盖面稳步扩大，薄弱领域金融支持力度逐步提升，普惠金融服务手段不断创新。 同时，也要清醒地认识到，除了部分地区金融生态、社会信用等外部条件有待改善以外，银行业自身还存在县域和农村社区资金净外流形势没有根本改变，适合普通客户的产品和管理技术供应不足，决策和融资链条较长，开展普惠金融业务内生动力不足等问题。 郭树清强调，大力发展普惠金融，是全面建成小康社会的必然要求，是推进供给侧结构性改革、培育农业农村发展新动能、推动大众创业万众创新、助推经济发展方式转型升级的有效途径，也是银行业坚持主业、回归本源的重要体现。 郭树清要求，银行业金融机构要全面贯彻落实国务院印发的《推进普惠金融发展规划（2016-2020年）》，重点要抓好六方面的工作： 一是要提高认识，切实从国家战略高度认识发展普惠金融的重大意义，并真正落实在行动上； 二是各类银行业金融机构要在总结经验的基础上，继续推进各项体制机制改革。开发性银行和政策性银行要继续推进事业部制改革，大型银行要在今年内完成普惠金融事业部的设立，股份制银行要进一步完善专营部门制，城商行、农商行、村镇银行等中小金融机构要坚持服务当地、服务社区和支农支小的定位。鼓励银行业金融机构在风险可控的前提下，下放信贷审批权； 三是要总结推广“双基联动”、“银税互动”、“银税保互动”、“网格服务”、“政银保合作”等普惠金融服务好的做法，探索各种商业可持续的普惠金融服务模式，注重运用“互联网+”、大数据、云计算等信息技术手段，大力支持大众创业、万众创新，有效满足校园金融合理需求； 四是用足用好现有的财政、货币、税收以及免收监管费等各项优惠政策，努力探索财政扶贫资金、产业发展基金、财政贴息资金和地方政府风险补偿基金等优惠政策的作用； 五是积极推进金融精准扶贫，合理确定贷款利率，原则上不允许上浮扶贫贷款利率，切实减轻农户负担； 六是持续推进金融生态环境建设，建立完善普惠金融消费者权益保护长效机制。同时，各银行业金融机构要建立内部评估和自我督察机制，确保普惠金融各项改革措施落到实处、见到实效。 郭树清强调，银行业金融机构要深刻领会习近平总书记关于“金融活，经济活；金融稳，经济稳”的重要指示精神，以时不我待的紧迫意识和舍我其谁的责任意识，坚定信心、知难而进，确保普惠金融的改革举措真正落地见效，以优异成绩迎接党的十九大胜利召开！ 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

当团队规模的不断变大，甚至是团队的组成比较复杂的时候， 团队之间沟通的成本就会逐渐增加，也会成为项目管理人员不得不面对和改进的重要问题。 当谈到项目管理，管理者更多的会讨论和研究的话题是围绕范围，时间，成本，质量这四个主要的领域展开，相对的，也挺少会看到一些文章，深入讨论沟通管理这个领域。沟通在团队规模较小的时候， 问题总是不会太过重要，换句话说沟通成本还是相对能够控制，但是当团队规模的不断变大，甚至是团队的组成比较复杂的时候， 团队之间沟通的成本就会逐渐增加，也会成为我们项目管理人员不得不面对和改进的重要问题。 想象一下这样的情景，团队成员经常会抱怨忙不过来，而当问起原因大多会有这样的回答， “人员不足”。 管理人员也没有经过论证，单纯的把这个问题抛到到了上层， 作为团队交付没有达到预期的最好借口。人员紧急补充，交付逐渐增加， 但仍旧没有达到预期，因为人员补充了1/3，但交付也许只增加了1/4。人员随之进一步增加，但情况持续下滑， 随着人员的增加，交付并没有增加相匹配的量，直到有一天，即使增加了人员，交付也没有什么明显的变化， 甚至于还减少了。导致这个问题的原因是系统性的， 但是有一个很直接的原因就是因为沟通的成本增加比生产力的增加要快。 网易云计算项目管理人员介绍，云计算大大小小有不同的模块组十余个，总人数逾130人，而且这些模块组还来自于多个不同的部门，虽是一个项目组却不得不进行部门间的合作，论人数这可能未必是网易最大的项目，论技术复杂度和各模块之间的协作，绝对是网易屈指可数的项目之一。 技术的复杂度加上组织架构上的特殊性，天然的决定了云计算这个项目所面临的沟通成本不会低，大部分的隐性风险可能都会源于沟通的问题。 进入云计算项目起初，他经常会碰到林林总总的沟通问题，先让大家看几个案例。 案例1 PaaS层某服务leader有一天，急冲冲的跑了过来（虽然都坐在一块区域，但人数多，往往最远的团队可能要相距50米，中间隔了2-3个会议室）。 PaaS某服务leader：“昨天我们线上服务某功能失效了，听说你们底层昨晚升级，原本工作的接口现在不工作了，我们整整查了一宿，怎么改了接口也不通知一下，你们得要负责！”。 底层leader听了不乐意了，立马翻出一封系统发的上线通知邮件，“看，邮件上写的清清楚楚，参数和以前不一样了，请上层做好适配，这责任还得你们自己背！”。 “每天这种邮件那么多，怎么可能一一看过来”，PaaS某模块leader，又不服气的说。 “那通知已经发了，况且我哪知道你们谁用了，会不会出问题？”，底层leader也不示弱。 争吵持续5分钟，10分钟，30分钟…1个小时，始终没有结论，但又怎么会有结论？ 案例2 A为了完成任务依赖某一模块的工作，于是向B提出需求任务，他们一合计没什么问题，B也就接受了，同意1周后完成。为了不至于等待，A继续其他任务的工作。 1周后，A向B询问任务的进展，B回答，“为了要完成这个任务还需C的工作，需求任务也提给C了，他也正在开发中”。 “那啥时候能给？”A有点急。 “C一完成我马上就能给你”，B说。 时间又过了一周，A又去问B进展。B回答，“C好像碰到点技术难题，一直没完成，具体什么原因你去问问C吧？我这儿正忙着其他工作”。 A无奈找到了C，C告诉他，“的确碰到点技术问题，需要重新修改原本的设计”。 两人一商量敲定了方案，约定就这么做，一周后完成。A心想这回总好了，心满意足的回去了，但一周过去了还是没动静，A去问C进展，C说，“约定的方案当时没叫上B，现在对接到B那边又出了问题”。 A：“…”。 最终什么时间解决的也不得而知，A由于心力交瘁，再也不想管这档子事儿了。 案例3 这是一个大块的功能设计，涉及到多个模块的工作，设计由核心模块出，其他团队配合。在设计评审会上，各方都参与了会议，虽然有不少争论和讨论，但最后也确定了设计方案，大家也表示没有问题，会按设计完成。待到按时完成的时间，突然发现工作不起来。一查，原来当时出方案的时候，核心团队并未了解其他团队目前的设计和工作模式，其他团队也并未完全搞懂整个设计的真实需求，大家也都只是在各自理解的基础之上达成了表面的共识。当真的联调的时候发现，以现在的实现无法达到最终的需求目标，而如果要达到最终的需求目标，其他模块的实现目前也无法做到。 互相推责抱怨的声音，又开始此起彼伏，不绝于耳。 结语 以上的例子，读者想必也会深有感触，可能也会因为这些问题痛得深切，惺惺相惜而感动落泪，仔细总结一下就会发现，沟通的问题有如以下几种类型： A、信息不交换 B、信息传递不正确 C、信息传递损耗 D、信息传递中断 E、信息传递链路太长 F、立场对立 G、沟通人员太多，沟通成本高，耗时长 对在云计算里摸爬滚打的经历，此管理人员总结，并以三个维度（沟通模式，流程制度以及价值原则）分享他的经验， 也希望能给那些同样面对大团队沟通问题并困扰其中的管理者们一些借鉴和参考。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...