根据基金发行方法之差异，以是否向社会不特定公众发行或公开发行证券的区别，将基金为公募基金（Public　Offering　of　Fund）和私募私募。所谓“私募基金”，是指通过非公开方式，面向少数机构投资者募集资金而设立的基金。由于私募基金的销售和赎回都是通过基金管理人与投资者私下协商来进行的，它又被称为向特定对象募集的基金。因此，从监管定义来看，发行对象是否特定化、发行方式是否公开化，就成为私募基金与公募基金的最主要区别，也是界定私募基金资金来源合法化与否的关键。 首先，“特定对象”是指相关法规认定的“合格投资人”。根据《私募监管办法》第十二条的规定:“私募基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人:（一）净资产不低于1000万元的单位；（二）金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。”从上述规定看，《私募监管办法》对于“特定对象”的划分，主要是基于投资人所合法持有的金融资产数额。实践中，“合格投资人”若为法人机构的，需要提供该机构最近年度净资产不低于1000万元的审计报告，若为自然人的，其认购的基金产品高于300万元，则自然认为其符合金融资产不低于300万元的要求，若其认购私募基金产品不足300万元的，则需要提供其拥有不低于300万元金融资产的证明，如存款存单、证券账户余额、银行理财产品、信托计划、资管计划等。对于上述金融资产的证明文件，基金业协会并未做出明确的强制性要求，大多数私募基金管理机构也未要求客户提供。 其次，关于“发行方式的非公开化”，《私募投资基金监督管理暂行办法》的规定是:“私募基金管理人、私募基金销售机构不得向合格投资者之外的单位和个人募集资金，不得通过报刊、电台、电视、互联网等公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会和布告、传单、手机短信、微信、博客和电子邮件等方式，向不特定对象宣传推介。”该规定是对募集资金“合格投资人”来源的补充，从字面意思来看，只有通过基金销售人员向合格投资人“口耳相传”才符合监管要求。该规定基本将现今能够接触的媒体传播方式全部排除，在传播方式日益发达的今天，完全杜绝运用现代化传播媒体并不现实。笔者认为其法条本义是说不能向“不特定”对象宣传推介，并不是说对合格投资人也完全不能使用上述媒体传播途径，而是说不能对某一私募基金产品向不具备投资能力的群体进行推介。事实上，目前几乎所有的基金销售人员都会通过短信或微信等向其客户推介私募基金产品，由于其服务的客户都有购买基金产品的历史和意愿，很难说对某款基金产品的推介完全是“不特定”的，因为私募基金的投资群体本身就是一个相对“特定”的群体。 2016年4月15日，中国基金业协会正式发布《私募投资基金募集行为管理办法》，对私募基金销售主体、募集流程、从业人员资质、合格投资者认定等内容做出明确规定，进行了系统的规范。 笔者认为，对于“合格投资人”的认定不宜过分严苛，一则是由于私募基金本身的法律属性是基于投资人的自由意志进行的投资行为，投资行为本身就有一定的风险性，投资金额的大小与投资行为本身的风险性之间没有必然的联系。根据《私募监管办法》有关规定，“私募基金财产的投资包括买卖股票、股权、债券、期货、期权、基金份额及投资合同约定的其他投资标的”。可见，私募基金投资标的本身就是带有风险属性的金融产品或衍生品，在大部分金融产品或衍生品本身就没有定义“合格投资人”概念的情况下，对私募基金合格投资人进行认定缺乏严格的逻辑合理性；二则是因为私募基金的组织形式也未对“合格投资人”有明确的界定。目前国内私募基金的组织形式主要有公司型、有限合伙型、契约型，分别按照《公司法》《合伙企业法》、《私募监管办法》等法律进行运作，除《私募监管办法》对“合格投资人”有较明确的定义外，《公司法》与《合伙企业法》均不涉及投资人合格与否。无论是契约型基金还是有限合伙型基金，其本质都是由基金管理人通过自身的资产管理能力对“合格投资人”的资金进行投资从而获得收益，因此，只要私募基金“遵循自愿、公平、诚实信用原则”，私募基金管理人“恪尽职守，履行诚实信用、谨慎勤勉的义务”，私募基金管理人和私募基金投资人之间就应当“收益共享、风险共担”。这在私募基金的委托投资合同中都制作了“风险揭示书”，对私募基金可能的风险明示指出并由投资人亲自确认的。因此，私募基金管理人对投资人资金来源的合法性问题尽到一定的注意义务即可，并没有义务对合格投资人的资金来源进行审查，私募基金管理人也没有能力对合格投资人资金来源进行审查。私募基金本身的运作模式是有法可依的、投资标的是明确的，依法备案成立的私募基金本身已经具备了法律合规性的要求，至于其投资标的的市场风险，应当由投资人自行判断并承担。 私募资金的主要来源 根据私募基金监管法律法规的宗旨，笔者认为投资人“非法”资金来源主要是两类，一是资金本身是违法犯罪所得，二是资金是由投资人“募集”而来。但无论是哪一种“非法资金”，资金来源与私募基金本身的运作模式和投资标的并无直接关系。 先说第一类违法犯罪所得的。这类非法所得本身受到《刑法》的制裁和追索，即使私募基金根据《信托法》的规定对投资人受益权份额有“隔离保护”规定，司法机关和公安部门仍然有非法资金进行追索和刑罚的权力。对此种情况的审查已经超越了私募基金管理机构和基金募集机构的职能范围，在此不做深入探讨。 再说第二类非法“募集”所得。该类非法所得通常是自然人非法集资，通过汇集多数投资者资金，以自己的名义直接或间接投资私募基金的行为。对于这类行为，《私募投资基金募集行为管理办法》规定的“穿透”检查，就是对这类投资人的监管。其目的一是为了防止产品风险与投资者风险承受能力不匹配，防止错误销售；二是防止监管盲区的存在，消除监管空白和监管漏洞，确保监管机构获得真实、准确的监管信息，及时调节监管措施，从而在宏观层面防止系统性风险。 《募集办法》还对募集资金的主体做了免除“穿透检查”的规定。私募基金投资者属于以下情形的，可以不适用穿透审查的规定:（一）社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金；（二）依法设立并在中国基金业协会备案的私募基金产品；（三）受国务院金融监督管理机构监管的金融产品；（四）投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员；（五）法律法规、中国证监会和中国基金业协会规定的其他投资者。可见，《募集办法》对穿透检查的主体限定为不具备上述资格的自然人或机构，而该类自然人或机构通过“募集”资金投入私募基金产品的行为很可能构成“非法吸收公众存款罪”，从而也进入刑事管辖领域。 基于上述分析，笔者认为，私募基金管理人只要按照基金业协会的要求对基金产品进行合规备案，并按照《私募监管办法》和《募集办法》规定的方式进行资金募集，并按照基金合同的约定进行投资和管理，那么，私募基金管理人就做到了勤勉尽责的义务。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

进入到2017年，家装行业的建材团购展销会开始不断出现和展开，即将进行装修的业主们重新又开始了奔波于各大建材展销会之间，希望能够为自己的新房装修找到合适的建材。而在2015年，这种现象则并不太多见，那个时候的人们更多的是被各式各样的互联网家装模式所吸引，并开始尝试这种在“互联网+”的模式下催生出来的新物种。 的确，那个时候的互联网家装开始以各种不同的面目出现，互联网+设计、互联网+建材、互联网+施工、互联网+监理……形态各异的互联网家装模式在颠覆着人们对于传统家装认知的同样，同样改变着人们的家装逻辑。长期在家装的泥潭之中苦苦挣扎着的人们开始选择互联网家装，并期望能够通过互联网家装能给自己的家装带来一些改观。 然而，业主的家装问题和弊病并没有因为互联网家装的出现而彻底解决，一些业主甚至因为选择了互联网家装陷入到了更新的泥潭之中，他们寄希望于能够给家装体验带来改变的新物种，最终成了给大家带来新烦恼的潘多拉魔盒。人们不禁要问，为什么互联网家装没有给业主的家装痛点带来改观？ 所有有关互联网家装的问题还应该回归到本源上来看。互联网家装的产生有着非常强烈的社会背景，这个社会背景就是“互联网+”时代的到来所引发的一系列的互联网产品的出现。在这样一个市场氛围下，家装行业的从业者们以及业主们都希望互联网能够给这个与人们的生活息息相关的部门同样带来一些改变。于是，各种各样的家装公司开始如雨后春笋般出现，原本平静的家装市场在加入了互联网的元素之后开始呈现另外一番景象。 对于家装行业本身来讲，各种各样的互联网工具开始应用到家装行业当中，并逐步发挥一定的作用，这里所说的作用主要是是营销作用。因为很多所谓的互联网家装公司仅仅只是将互联网技术看作是其提升客单量的一个工具而已，并未真正从用户体验上着手进行提升。 经过一年多的发展之后，业主尽管都在踮着脚尖期望互联网家装能够给自己的家装带来改变，但是等到他们真正使用互联网家装的时候却发展互联网家装和传统家装在本质上其实并没有任何区别。长期在互联网家装的泥潭里挣扎着的人们依然在被各种装修陷阱所困扰，一场轰轰烈烈的“互联网家装革命”变成了一个半拉子工程。于是，人们开始审视到底是什么原因造成了这样一种结果？ 互联网做的是标准化，而装修个性化太强最终让互联网家装难以真正落地或实现。互联网技术之所以能够提升生产效率，优化产业流程，其中一个很大的原因就在于它将原本杂乱无章，看似无序的流程与环节进行了标准化处理。经过这种处理，原来环节当中作用并不太大的部分被剔除，只留下对用户产生较大影响的部分，真正实现了资源上的再分配。 以打车出行为例，Uber、滴滴之所以会成功，其中一个很大的原因就在于它将原有的流程进行了优化和梳理，减少了传统出租车行业当中资源自由分配造成的资源浪费，并通过技术的手段以最快的手段为用户匹配到最合适的车辆而提升了车辆的使用效率，从而让整个打车出行行业的效率得到了提升。原本需要满大街奔跑寻找顾客的出租车，只需要打开手机，即使站在原处也能够查询和接收订单，接到订单之后，只需要开车前往乘客的预定地点即可，并不需要再浪费很多的时间寻找乘客。 对于乘客来讲，他们不再站在路边等待车辆的到来，只需要借助手机软件便能够实现车辆的预定，只需要按照时间约定达到约定地点即可。这让出行行业原来的资源配置效率得到了极大提升，并优化的司机和乘客两端的体验。 另外，互联网同样将原本社会上闲置的车辆实现了共享，通过这种共享，原来空置率很高的出行市场有了一定幅度的提升，用户打车出行的体验同样有了翻天覆地的变化。以顺风车为例，以前人们上班的时候可能会出现两种情况，一种是开车，一种是乘坐公交，而开车的人很多时候他们的车辆并没有得到最大化的利用，这无疑造成了资源的浪费。互联网时代到来之后，通过顺风车这种新生事物，将原本没有得到最大化利用的车辆进行了优化处理，无论是车辆的利用率还是乘客的出行效率都得到了很大提升。 因此，互联网所做的是标准化。反观互联网家装。人们想要把家装行业借助互联网的手段进行标准化处理来实现效率的提升，但是他们并不知道家装行业其实是一个很难进行标准化的存在，在对家装行业进行标准化之后，非但无法提升家装行业的效率，反而可能会对家装行业的效率造成消极影响。 以当前互联网家装行业当中比较流行的工厂直供模式（F2C）为例，互联网家装公司希望能够将业主需求与建材厂商的生产真正实现完美对接，通过从工厂到装修现场的模式来达到资源利用最大化，提升家装体验的目的。但是，等到真正实行的时候，人们却发展这种看似美好的逻辑，其实在现实中存在很多问题。 业主对于建材的规格、材料、大小等都有着千差万别的需求，这些需求对应的产品的需求量也不尽相同，通过对用户需求的收集，直接将收集到的数据提供给建材生产厂商让他们进行生产的确提升了生产效率，但是用户却依然会因为拿到并不太满意或真正符合自身需求的建材材料而重新陷入到了新的困境之中。 因此，装修的个性化太强最终让互联网在资源整合上的优势荡然无存，原本期望借助互联网工具来提升家装效率的互联网家装并没有给用户体验带来本质提升，有些时候甚至还让用户体验得到了极大下降，最终让互联网家装变成了一种营销行为。 互联网借助的是软件和硬件的统一，互联网家装无法做到这一点。互联网技术之所以能够获得如此大的成功，其中一个很大的原因就在于它借助了互联网技术在软件和硬件上应用的双重成功，从而让传统行业的本质发生了变化。 硬件方面主要是指利用互联网的时候所需要的信号传输、光缆、基站等基础设施，软件方面主要是指互联网公司开发出来的各种类型的应用软件。信号传输的顺畅保证了软件使用的顺畅，软件使用的顺畅最终促成了用户体验的提升。 互联网家装并不具备这样一种先天条件。以当前互联网家装公司都在推崇到24小时监控为例，互联网家装公司通过开发的应用软件将装修现场的实时画面传递到手机端，用户即使不用到装修现场就能够查看装修现场的情况，并期望以此来杜绝野蛮施工，盲目施工造成的用户痛点。 梦想是美好的，现实却是残酷的。互联网家装的这种24小时实时监控的系统在实际的操作过程当中却出现了很多问题。首先，装修现场通常处在一个新交付的小区当中，这样的小区里一般情况下，电脑网络通常情况下是没有开通的，这导致很多小区无法进行24小时的监控，业主依然要到装修现场查看装修的实时进展，业主依然要奔波于装修现场和工作场地、居住地之间，有些时候出现了问题，业主还需要再到装修公司进行协调沟通。 其次，即使是一些有网络的小区，很多时候装置在装修现场的监控设备并没有实质性地发生作用，很多情况下不是摄像头所对的角度有限无法完整地监控到整合装修现场，就是摄像头遭到了阻挡，业主通过手机软件看到的是一片黑漆漆的景象。这对于业主来讲，非但没有提升装修体验，反而因为这样一个设备的存在，增加了他们对装修现场施工不确定性的担忧，最终让他们又陷入到了新的装修陷阱之中。 因此，互联网技术之所以能够给人们的用户体验带来实质性的影响，其中一个很大的原因就在于他们借助硬件和软件的统一改变了用户原有的痛点，让用户的体验得到了本质提升。而互联网家装并没有实现这样一种目标，业主的家装体验非但没有提升，反而有了降低的危险，这让互联家装并没有真正发挥出应有的作用。 家装行业的施工标准难以统一，最终让互联网家装的标准化变成了一纸空谈。无论是以BAT为代表的传统互联网巨头，还是以TMD为代表的新兴互联网巨头，他们之所以能够赢得市场获得一大批用户，其中一个很大的原因就在于他们通过建立一套符合自身发展的标准，改造了原有的传统行业，并最终实现了效率的提升。 家装行业却并不是这样，它的产业链过长，牵扯到的行业过多，最终让很多其难以建立一个相对标准或规范的流程体系。单单以施工环节为例，这个环节就包括很多工种，从前期的水电施工到后期的木工、泥工施工，每一个施工过程都能分解出新的小工种。大工种有自己的施工标准，小工种同样有自己的施工标准，对于施工标准的不同理解，可能造成不同的施工结果，让最终的施工效果也千差万别。 即使施工效果千差万别，只要能够保证施工质量也能让业主放心满意，实际情况却是这些施工标准都无法得到严格执行和推进。首先，当前施工工人的水平并没有达到真正能够严格按照施工标准进行施工的水平，很多工人甚至连具体的施工标准是什么都不知道，让他们按照相应的标准进行施工有些天方夜谭；其次，即使是施工工人知道相应的标准，他们在施工的过程中执行了相应的标准，但是家装公司对于这些标准的评判依然没有一个相对科学、相对全面的标准，这让很多施工工人依然会在施工的过程中为了提升家装效率，并没有真正按照实际的标准来进行。 家装行业的施工标准难以统一，实际实施的过程当中难以做到标准化，而互联网家装是一个对标准化要求很高的行业，它之所以能够发挥最大的作用就是通过标准化之后，剔除不相关的流程和环节，进而获得了效率的提升。而家装行业业已形成的标准化难以推行和实施的壁垒，最终让互联网家装并不能真正提升家装效率，有些时候甚至还会造成家装效率的降低。互联网家装最终变成了一个难以真正对家装行业带来本质性变革的概念，很多选择互联网家装的用户因为标准的难以统一，最终陷入了更大的困境之中。“互联网+”时代的互联网家装最终只是一个进行式，并不能真正改变用户痛点，变成一个完美存在。 家装行业的互联网过程并不能一蹴而就，如果单单地想要借助互联网技术进行蜻蜓点水般的努力就想要给家装行业带来本质性的变革，显然只会是一场一厢情愿的游戏。无论怎样，家装行业互联网化的过程已经告一段落，未来有关家装行业互联网化的过程并不会因为当前出现了一些问题而偃旗息鼓，随着更多新技术的出现，我们或许能够找到更多解决家装行业问题的解决方式和方法，而找到它们之间的最佳结合点，通过真正深入到家装行业本质的变革来改善用户体验，或许才是广大用户心目当中真正期待的“互联网家装”。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

　　做股票，低位买不进，高位不肯卖，怎么办？ 　　买基金定投！ 　　所谓基金定投说的就是定期投资一只基金（系统自动扣款无需自已动手），你只需确定好开始定投的时间（是上涨的时候投资呢还是下跌的时候投资呢）、定投的频率（是按月定投呢还是按周定投呢）、定投的金额（每月定投500元还是1000元.......) 　　定投是一种适合小白的理财方式，你无需繁杂的财务报表，也不用看那五花八门技术指标，你只需要有一颗坚持长期投资（3年以上）的恒心就可以获得不菲的收益。 　　下面我们来举一个极端的例子方便大家理解： 　　假如上面是一个简单股价走势图，1、2、3、4、5月价格分别是30元、60元、30元、15元，30元。 　　老王从1月份开始买入，每月定投的金额是900元，那么按照“金额/单价=份额”计算，老王每月买到的份额是30份、15份、30份、60份，一共135份，总投资3600元，在5月份以30元的价格卖出获得的金额是30×135份=4050元，收益=（4050元-3600元）÷3600=12.5% 　　可见虽然经历一轮波峰和波谷后价格回到原价，但是定投的收益率却仍然达到12.5%。 　　定投之所以获得高收益，最根本原因是在固定投资金额，通过“金额/单价=份额”的公式作用，实现“价格越高买得越少，价格越低买得越多的功效”，最后摊薄整个投资期间的成本，获得“稳定”收益。 　　但是定投虽好，可也不任意妄为，下面的几个误区你需要知道： 　　误区一：任何基金都适合定投？ 　　不是所有的基金都适合定投，基金定投适合那些价格不稳定、波动大的基金产品，比如股票型基金。反之获得的收益就很低，比如债券型基金。我们来举个例子。 　　假如上面的股价图波动很小，1月份的价格仍然是30元，但是2月份的价格变为35元、3月为30元、4月为25元，5月份又回到原价30元。 　　老王仍然从1月份开始买入，每月定投的金额是900元，那么按照“金额/单价=份额”计算，老王每月买到的份额是30份、25份、30份、36份，一共121份，在5月份以30元的价格卖出获得的金额是30×121份=3630元，收益=（3630元-3600元）÷3600=0.8%，收益低了好多了吧！ 　　误区二：定投期限越长期越好吗？ 　　上图从1997年就开始定投的上证指数图，红色的是成本线，蓝色的是上证指数价格，可以看出，并不是时间越长收益就越高，甚至随着时间的推移收益还越来越低。因为定投最主要的作用是摊薄成本，比如从半个月从4000点跌到3000点，平均价格大概只有3500点。但是随着时间的推移成本越来越集中，最后摊薄的效果的变弱了。 　　对此小白的建议是： 　　定投时间不能过短（3年以上）但也不能过长，要适可而止，到一定的盈利幅度该出手就手出，比如： 　　1、不同的经济周期，理财产品的收益率往往相差很大，一般来说，年化收益率超过定期存款的5倍左右就可以兑现，比如现在1年期存款的收益率是1.5%，那么你定投的年化收益率是7.5%时就要多留神了。 　　2、期限超过10年的定投，选择指数型基金更为妥当，因为随着时间的推移大盘总是会上涨的。 　　误区三：定投的收益一定超过一次性投资吗？ 　　总体来说定投的收益一般比一次性投资收益要稍高一些，这样分为3种情况 　　1、价格先下跌后上涨的的震荡市，定投比一次性投资效果更优。 　　2、单边下跌，定投比一次性投资效果更优，因为定投在下跌过程中可以摊薄成本。 　　3、单边上涨，一次性投资效果更优，因为一次性投资买在低点，而定投成本随着价格的上涨而增加。 　　误区四：定投适合所有人群吗？ 　　不，如果你有高超的技术，娴熟的市场分析能力，那么没有做定投的必要，定投适合下面这类人群： 　　1、每月收入扣除各项支出后仍有闲散的资金，比如假如月薪是10000元，每月支出是7000元，那么定投的钱可以是1000元＝(10000-7000)÷3左右；　 　　2、受得住长期投资的煎熬，不能因为一次的暴跌而乱了阵脚；　 　　3、理性看待投资，丢掉一夜暴富的幻想；　 　　4、工作繁忙，没有更多闲暇时间，有稳定的工资人群。 　　误区五：定投时机可以不加思考？ 　　对于定投，时点选择也很重要，比如在震荡市中定投效果很难显现，就指数基金来说，小白认为最好的定投时机应该是股市下跌成交量出现地量后（20天内成交量最低）投资的效果更佳。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

北上广深的孵化器有着各种资源优势，运作模式正在趋好，但三四线城市要资本没资本要环境没环境，他们的孵化器、创业环境如何改造，这是难点。 从1978年改革开放以来，房地产行业已经轰轰烈烈的发展了近40年的时间。自从90年代末成为支柱产业之后，靠着不断突破的房价神话，资本之手快速将全国各地的基础建设进行多次迭代升级。等到整个房地产行业开始停顿之后，挤压房地产行业的更多价值、精细化运作变成了全新的方向。 前有政府限购令防止恶意炒房抬价来挤泡沫，后有地产大拿轮番进入CBD运营、物业管理领域。 玩CBD运营的已经开始升级到旅游地产主题乐园了，做物业管理的连边缘地区的空余地产都要拿来打造成全新的商业地产——那就是创业联合办公孵化器。 想玩“低进高出”的生意人们，开启了新一轮的创业之旅。毛大庆立马从万科辞职创立了优客工场，潘石屹看准了时机赶紧推出了SOHO 3Q。同时在国家“双创”的大势下，政府要力推孵化器模式，于是从首都北京到偏远县城，全国各地立马涌现出3000多家孵化器。2016年更是成长到4200家，整个行业可以说火爆异常。 1. 原来做房地产的涉足这种商业地产还门当户对；做互联网创业服务的转型现下也还不错；退一万步讲原来做家装、企业装修的过来插一脚，也还可以理解；但那些生产办公桌椅家具的、开美食城的、开服装店的等等也不学点门道，眼睛一闭挤破脑袋来做孵化器，这就有点不可思议了！ 霎时间，孵化器太多创业者不够用了！这就尴尬了，孵化器没有创业者，这该怎么赚钱？ 2015年4月， 广东省曾发布《广东省科学技术厅、广东省财政厅关于科技企业孵化器创业投资及信贷风险补偿资金试行细则》给出了答案，这一细则显示：如果这些孵化器创业者创业失败，各级财政将给予相当于投资损失50%的补贴。如此大比例补贴，账目上做一些夸大，基本上就不会赔钱。 这样有人兜底的买卖，大家肯定都挤破头来做。 不过，孵化器已经做了两年了，量早已经够了，现在该提高品质了。各地的补贴也大幅减少甚至停止2016年，地库、孔雀机构、Mad Space等等孵化器集中倒闭；本来想做Y Combinator免费创业孵化的36kr看到形势不对立马转成了联合办公模式，并不再建立自有孵化器改成投资加服务合作的模式；今年（2017年），国际老牌联合办公空间WeWork与远洋牵手进入中国，国内孵化器开始整并了…… 从2015年到2016年底，诸多小创业圈子、主题社群、地方商户联合起来众筹建立的孵化器众创空间，因为自己的项目死亡同时又没能招来新的创业项目，相当于还未开张就迅速倒下。2016上半年还声势浩大的北京中关村创业大街，新孵化器月月不间断的成立，到了下半年便迅速降温，从行人如织到门口罗雀，这杯孵化器的茶凉的着实有点快。 中关村创业大街的孵化器双创空间数量，从高峰时按门户算，到现在刚刚装修完涂料味还未散去，诸多孵化器已经被自己的邻居收购，迅速合并滑落到数量几乎快要对折的地步。因为严格限制餐饮店面的发展，现在整个大街上的人气都回落到了街旁的羊杂汤店里了。 好在，在一波洗牌后，有潜力的孵化器们早已开始默默整并，北上广一二线城市的入驻率也应声拉起、好看了许多。诸多孵化器都已经声称自己的入驻率达到了80%的盈利线，并且推出全新服务继续坚挺。 存活下来的孵化器们，也频频与房地产大佬们进行互动。潘石屹SOHO中国推出的SOHO 3Q，龙湖地产推出的一展空间，这些是房地产企业直接上手自营。阳光100联合毛大庆优客工场全国布局、毛大庆投资无界空间、远洋地产与WeWork合作等等，各家宣布获得融资的共享办公空间几乎无一列外的拿到了房地产企业的投资。 2. 近两年国内市场火起来的另一个概念则是——场景化服务，是指通过各种手段将用户进行精确分类并聚集到一起，然后针对分类好的用户搭建其能引起他们共鸣的场景，使得用户不再对相关的销售行为产生排斥心理，达到营销推广销售目的。 但场景化在营销领域已经是一个非常古老的概念了，从马戏团到主题公园到行业展会都是良好的场景化形式。在地产、城市规划领域，工业园区、批发市场、电子市场、服装市场等等我们生活中经常提起的目的地，这些就是老一代最低端的场景化服务。 过往这些淘货市场的个体户都不具备相应的公司资质，挣得都是劳力钱，市场运营机构的盈利模式也都是最简单的收取摊位费模式。个体户们对市场运营机构的需求，除了物流配合外，几乎没有其他合作。个体户也不用交税，不需要配备各种专业办公设备，可以说没有任何成长空间。 在现在高消费水平、高企的房价下，这种模式显然过于低级，效率低下不符合市场需求。 怎样将个体户替换成有现代化公司管理眼光的创业者，如何用良好的创业服务来培养更多优秀的中小企业，乃至国际级的巨无霸。 同样的事情也发生在各地的产业园区内。过往产业园区在建设时，都是园区厂房加上密集的员工宿舍的封闭式模式，几万的员工们管吃管住，靠出卖廉价体力劳动生存。 随着生产技术的提高，工厂所需的基层员工越来越少，中高层的技术蓝领大幅增长。大片专业的厂区设备与大量有钱人汇聚在一起，却没有像样的消费场景。这是有问题的。 在全球经济停滞下滑的前提下，国内各产业园区内的工厂也因为各种原因，大批量停产，找不到未来发展的出路。产业园区的升级转型迫在眉睫。 近两年应声响起的各种“工业小镇”“文化小镇”“汽车小镇”“主题公园”，则是在这种市场危机下，作出的探索——将产业园区改造成具有完善消费场景的科研工业文化市场，来撬动各种人群的消费能力。 过去十年的造城计划，迅速偏离了原本要改造各种“淘货市场”进行消费升级的目的，结果全变成了追逐房产市场，恶性炒房大军此起彼伏。 房地产市场已经停滞下来了，可是个体户们不是现代公司意义上的创业者，他们不愿意搬进没有人气的新城，房地产大佬也都还在绷着博弈的心，不能轻易降低价格。 这时候“双创”“孵化器”来得恰如其分，房地产大佬顺利将新城区里空着的房子改造成廉价的“众创空间”“孵化器一条街”，三四线城市的广告公司、区域自媒体、婚庆公司、婚介所甚至是连锁餐馆、培训班，都搬了进去。 批发市场、海鲜市场、服装市场、汽车市场、电子市场们，什么时候能在保持价格亲民的同时，升级成专业的商业中心？ 3. 由于国内资本市场过低的开放度，导致国内盛行个体户，再加上组建公司所需要的繁杂工商手续，可以说国内除了沿海发达地区外几乎没有小公司。而广东深圳的企业也习惯在深圳注册。 这些个体户不需要考虑报税法务劳务问题，而中型企业习惯性的待在三四线城市，这些城市对这样体量的企业都有优待，整体下来，国内企业对企业办公软件、企业法务、财务、销售等等领域的企业服务市场需求不大。 由此，国内的企业服务市场长期都处以忽略不计的状态。据IDC数据统计，截止到2015年，中国SaaS市场规模为558.4百万美元，同比增长35%。预计到2020年，中国SaaS市场规模将达到1824.9百万美元，2015-2020年的年复合增长率将达到26.7%。 这与欧美国家上万亿的企业服务市场体量，差距不止一点两点。国外微软、甲骨文、SUN、思科、SAP等等这些企业服务大户，用其超高的营业额一次次让我们惊羡。在整个市场低迷的情况下，各家大佬开始深扎企业服务领域，挖掘更多的精细服务与利益，整个行业靠这种模式度过寒冬。 不过，国内的企业服务市场或许也可以说是一个万亿市场——毕竟房地产市场也是企业服务市场的重头戏。 这么看起来，房地产市场天然靠近企业服务这么一个巨大的商业市场。 如何将商业地产里加入更多有价值的企业服务、创业服务，然后逐渐变相降低地产价格，这是一个未来经济发展的理想状态，但是如何实现？不是光靠简单的创业运动能够实现的。这其中所需要的行政环境、商业环境，是最大的问题。 北上广深的孵化器有着各种资源优势，运作模式正在趋好，但三四线城市要资本没资本要环境没环境，他们的孵化器、创业环境如何改造，这是难点。 2017年是该拿出一个三四线城市乃至县城创业孵化器的样板案例了！ 首创刘晓光去世了，却没能带走高房价，任志强、潘石屹、王石们还在各种资本混战中为整个房地产行业找寻新的出路。 未来靠着专业的旅游地产运营，商业地产增强增值服务收入，这些附着在地产管理设计之上划分出的不同层次领域的商业场景，能以多快的速度抵消多少房价泡沫？这是一个必须快速解决的问题。 如此，用孵化器的模式为产业园区试探新的发展方向，用孵化器的模式吸引民间资本又为房地产续命两年。什么时候淘货市场里的个体户们，能全部转变成轰轰烈烈的创业者，什么时候这场创业大潮才能变成现实。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

餐饮行业正在进行新一轮的变革。 如果说以往的“消费升级”让顾客见证了沙拉、谷物麦片、轻断食果汁的兴起，“团购”与“外卖”又帮助餐厅老板带来了看得见的客流与订单，而现在，一直默默藏在餐厅经营背后的 IT 系统，正在加速这个行业正在酝酿的巨大变革。 巨头率先开始发力。阿里巴巴旗下的“口碑”曾在 2015 年 11 月上线过一个开放平台，但只是在技术上开放了支付、营销、信用等接口；到了去年 12 月，接连调整架构的美团-大众点评宣布将组建“餐饮生态业务部”，销售符合其“餐饮开放平台”标准的餐饮软件，团队规模 2000 人。 “美团点评要建的是餐饮业’IBM PC标准’，目的是解决线上餐饮软件入口的标准化问题。美团点评餐饮生态业务部也不仅仅是美团点评的餐饮软件销售团队，而是为整个餐饮软件行业建一支销售团队。”美团公司在书面回复钛媒体记者有关“开放平台”的提问中称。 还有今年 1 月发布的微信“小程序”，也于近期开始向线下门店拓展，试图用轻量的产品模式串联餐厅点单、支付、CRM 等基础功能。 3月22日，餐饮行业全国首家“小程序”旗舰店在广州上线，顾客只要扫描餐桌上的二维码进入小程序即可进行自助点餐，并用微信支付秒速买单。 中小企业更是丝毫不敢落伍，以排队起家的“美味不用等”创始人谢新法在 2015 年提出过“路由器”战略，一端对接传统餐饮软件商，一端对接互联网平台，试图用连接的方式延伸对餐厅的服务；今年三月，另一家餐饮 SaaS 供应商“客如云”宣布成立“KONNECT 开放平台”，为 B 端商户提供人、财、物、客的经营管理资源。 这场面向餐厅老板发起的名为“开放”的革命看似繁荣，可在“开放”背后，实际上反映了餐饮行业从业者的危机感——在这个由美团创始人王兴提出的概念中，谈到了随着互联网人口红利的消失，围绕流量的团购、外卖等“开源”生意已经触及天花板，而针对 B 端以及整条产业链的信息化“节流”，才是当下正确的增长方式。 2016年7月，王兴在美团内部的一次讲话中谈到互联网“下半场”理论，现已被行业广泛引用。 和传统餐饮服务商通过收银、Pos 机等硬件设备切入市场的方式不同，互联网餐饮 SaaS 公司们往往会找准一个餐厅运营的切入点，利用云端架构与 SaaS 产品的服务模式，将原本如“孤岛”般的餐厅系统接入互联网的环境中。他们原先期待这样的信息化升级，就能像电商和 O2O 一样改造整个行业。 可理想与现实的差距在餐饮行业被格外拉大，记者曾在之前的文章探讨过餐饮业信息标准化的问题，曾在中兴工作过的“美味不用等”创始人谢新法这样形容餐饮业的大环境：“通讯行业很早就有 3G、4G 的标准规则，但餐饮行业有近 1000 家软硬件厂商，却没有一个数据接入的统一标准。” 这就意味着，即使餐厅接入了互联网工具，在不开放 API 的前提下，运营数据依旧被隔离在排队、支付、点菜等不同的 SaaS 平台里，他们彼此不互通，甚至有时连商家自己都无法看到最完整的数据，而一旦少了数据，互联网具备的一切分析能力与运营方式就都是空谈。 1000 家厂商，像是挤在黑暗汪洋中的一千条小船，每个人都奋力向终点前进，却很少有人掌握正确的航向。 被误解的“无人餐厅” 如果说餐饮 SaaS/ERP 系统曾经是“风口”，那么“人人湘”的创始人刘正就是第一波等“风”来的人，他将自己在 2014 年成立的湖南米粉店改造成“三无”门店——无服务员、无收银员、无大厨，顾客进到门店后在 LED 屏幕上用微信点单支付，后厨接到订单制作，完成后将一份份米粉随着传送带向前厅送出，用餐后再由顾客将餐盘通过传送带运回。 “人人湘”主打的“无人餐厅”内部场景，餐厅里布置了用作点餐、支付的 LED 平台以及传送餐具的传送带。 在刘正和“人人湘”最风光的时候，盛希泰与俞敏洪曾将其作为新成立的“洪泰基金”的第一个注资项目；奥运冠军秦凯出席过“人人湘”霄云路门店的开幕式；营业前四个月，“人人湘”日营业额 1.2 万元，翻台率能达到日均 7 次，平均每天售出 270 碗米粉。 比起经营数据，“人人湘”对于餐饮行业额外的贡献在于用户教育。刘正曾做过统计，“人人湘”的点餐系统在开始时的第一个星期只有 57% 的使用率（店内有指导使用系统的工作人员，也可以承担服务员点单的角色），半年之后微信自主下单的顾客比例便提升为 99%。 收银和点单是刘正希望最先被互联网替代的人工角色，他对记者说到：“我做无人餐厅坚决不要 POS 机和收银台，因为一旦有了收银 POS，就意味着背后要站一个服务员。” 尽管“无人餐厅”的概念在当时仍有争议，但在“人人湘”的案例中，人们第一次直观感受到技术在节约人力成本、提升餐厅效率等环节带来的改变。而在“人人湘”成立前后，“黄太吉、伏牛堂、西少爷”等一批带有相似色彩的品牌兴起，O2O 当时的虚火让这些创业者相信，互联网思维能让守旧的餐饮业焕发新的活力。 黄太吉、伏牛塘、西少爷……借着O2O 的虚火与互联网思维的大行其道，一波新兴餐饮品牌兴起。 穆杨也是“人人湘”之后的尝试者之一，他创办的外卖 O2O 平台“米有理由”、“宅食送”在前端点菜、支付等环节与刘正主推的“无人餐厅”概念类似，穆杨也承认更早成立的“人人湘”对他有所影响，但他也指出，“无人餐厅”实际上是一种餐厅“过度互联网化”的形态，它在概念上的噱头，要远胜过对商业本质的帮助。 在穆杨看来，一款优秀的餐饮系统不应只停留在炫技层面。当满足了排队、点单、支付等丰富顾客体验的环节后，餐饮软件的根本仍然要帮助餐厅老板降低成本、提高效率、追求利润。这就需要餐饮 SaaS 开发者不能只顾着餐厅前端的交互，更要把注意力转移到后厨，去协调库存、采购、售价、财务、员工调度等问题。 难以被满足的餐饮行业 为了提高餐厅后端的运营效率，从 2015 年开始，穆杨就曾先后尝试过外包、自行组建技术团队等方式，最终用了半年时间开发出一套模拟“厨房动线”的后台系统。 “传统餐厅在后厨就是听从厨师长安排，一个订单过来，厨师长吆喝一嗓子，其他员工再听从指令干活。”穆杨说到。而在他为记者展示的“米有理由”后厨系统中，当顾客通过微信下单“肥牛烧饭”之后，后厨并不会直接显示订单，而是根据员工帮厨、炒灶、打包等不同角色，显示相应的指令。 比如负责帮厨岗位的员工会在自己面前的显示屏中看到“备料信息”；负责炒灶的员工则会看到“制作信息”；负责打包的员工会看到“堂食或外卖信息”。而在员工熟悉操作系统后，100 多平米的餐厅只需要在后厨配备四个人即可满足全天就餐需求，人工成本要比同类餐厅降低约40%。 在“米有理由”的后厨，负责切配、炒灶、打包的员工看到的系统面板都会呈现不一样的内容，这套系统也是餐饮 SaaS 中最难的板块。 除此之外，穆杨还将后厨的耗材和供应链实时关联在一起，当每一份“肥牛烧饭”售出，系统就会动态显示消耗了多少肥牛与调料，管理者在后台一键就能看到相应的财务统计，也防止了后厨可能存在的舞弊贪污情况。 根据穆杨透露，这一整套后厨系统的开发成本在 30 万元左右，当记者问及穆杨为什么没有采取行业内惯用的软件外包策略时，穆杨答到：“后厨系统的开发是餐饮软件中最难的部分，它难在大部分餐饮 SaaS 老板不懂餐饮行业本质，而传统餐厅老板懂得本质，却不懂如何转化成系统的能力。” 举例来说，穆杨手里的“米有理由”和“宅食送”是中式快餐品牌，追求的是低人工、高翻台；可餐饮行业还可以被细分为正餐、团餐、外卖……，下设的类别又有中餐、日料、西餐、火锅、烧烤……每一种行业使用的后台系统都不一样，而每一类餐品对应的 SKU 少则十余种，多则上百种，如此千变万化的组合背后，是餐饮行业尚未被满足的无数种需求。 也就是说，餐饮行业的信息化市场目前仍处在一种巨大的供需不平衡状态，这种不平衡不是因为供给端（SaaS 软件厂商）的数量不够，而是因为现有的 SaaS 软件，更多解决的是标准化的需求，就好像微软公司提供的 Office 软件虽然强大，可没有企业会用 Word 和 Excel 管理整个公司。 餐饮行业的低门槛诱导了一部分创业者，当他们试图用一款工具改变行业时，却被随之而来的麻烦困住了。 “开放”意味着什么？ “链条长、环节多、需求杂”，几乎所有尝试过餐饮 SaaS 创业的人，都知道这个行业的“坑”在哪里。 但“知坑”并不意味着会“填坑”，餐饮行业三万亿的市场不可能被一家吃下，这个市场上存在的问题也无法被一家公司解决。 这也是为何越来越多的公司喊出“开放”的口号，他们发现单打独斗并不能让这个行业更好，甚至反而会变得更糟，因此纷纷转型平台，用技术和资源招揽同行形成联盟，去补足公司自身的业务短板，以尽快抢占市场份额。 “开放”对一部分餐饮硬件厂商来说是一次转型的机会。以智能 Pos 机起家的“旺 Pos”在今年 3 月宣布公司由硬件业务向智能终端扩展，并以开放合作的形式，在终端集成面向商家的物流、ERP管理、金融保险等业务。“旺 Pod”的创始人李岩在接受采访时多次强调：“单纯 Pos 机没有市场，未来 Pos 机会像数码相机一样消亡。” 以 Pos 机起家的“旺 Pos”在今年转型为智能终端企业，创始人李岩提出“未来 Pos 机会像数码相机一样消亡”。 “开放”让 SaaS 企业不再被局限于“工具”的范畴。客如云的创始人彭雷就将公司产品分为三层：基础层为“效率提升工具”（智能 POS 机），主要是帮助“炸酱面馆”之类的中小商户移动收款与处理外卖订单；中间层为“开放平台”，即通过连接第三方合作公司，为成长型的店铺提供金融与供应链等服务；而金字塔的顶端是“大数据增值服务”，是基于前两层的数据，在供应链管理、会员营销等层面为大型连锁餐厅实现效率优化。 “开放”还为企业带去了资本层面的更多青睐。“餐饮行业三万亿市场，如果开放的是供应链平台，SaaS 厂商就能从售卖工具延伸到售卖食材，这就能再切到一万亿市场，企业估值也会变得更大。”穆杨说到。 这样来看，技术、产品、资本都准备好了，可餐饮软件市场的使用者们，他们准备好了吗？ 餐饮业的“关键时期” 刘正对“开放”的看法就没有那么乐观。去年 8 月，他将公司负责软件研发的业务分拆出去，身份也从“人人湘”的老板变成了“北京香橙互动网络科技有限公司” CEO。刘正说：“新兴的互联网 SaaS 服务商往往会需要传统餐饮从业人士的帮助，但传统的一方会担心自己被取代，就会有意把前者隔离出去。” 刘正所说的“传统餐饮人士”包括两股力量，一类是以天财商龙、石川、辰森世纪等公司为代表传统餐饮硬件厂商，它们以收银台、扫描枪、Pos 机等设备为主营业务，在这个市场上盘踞已久，同时具备互联网企业垂涎的线下销售地推能力，拿天财商龙为例，这家成立于 1998 年的天津公司在全国拥有 400 个渠道合伙商与10 万个合作商家，而前文提到的“美味不用等”合作商家数量是 6 万，“客如云”则为 2 万。 诸如天财商龙、石川、辰森等传统软件商虽然在产品智能化程度上有短板，但在线下拥有强大的地推与销售资源。 传统软件在规模以及渠道上的强势让后起的餐饮 SaaS 企业颇为头疼，这些来自互联网的创业者必须要说服餐厅老板更换系统，或者投入大量技术人员去改装餐厅现有的硬件增加接口，否则连数据的来源都没有，“开放”则更是无从谈起。 另一种阻碍来自餐厅内部的管理者。众所周知，想在行业里推广一种产品或技术，最有效率的方法是将头部企业变成客户，再由上至下实现知名度到销售的落地，餐饮业也不例外，像西贝、海底捞、外婆家、望湘园等连锁品牌都是 SaaS 企业争取的对象。 可这些餐厅的经营者却有着额外的担忧，他们担心在“开放”之后，企业信息（包括流水、采购、顾客画像）会被第三方服务公司拿来他用——尽管所有的服务商都会保证数据的安全性，但“西贝们”还是倾向于将涉及支付、后厨、消费者等核心数据的环节交由内部的技术团队，只把排队、预订、点菜等次要的工作交由第三方。 以“海底捞”为例，它旗下的物流、供应链、品牌宣传已经成立了单独的公司来做，自然不会需要第三方供应商来插足。 尽管麻烦重重，但彭雷觉得，这个市场即将迎来从量变到质变的关键时期。 “任何一项新技术在市场渗透率不足10%的阶段都可以被称作’孕育期’，过去四年我们一直在孕育这个市场，再加上智能手机对商家的普及，2017-2018年，餐饮业传统的 PC+键盘+鼠标的方式一定会被智能的集成式设备所取代。”彭雷对记者说到。 资本则在背后加快催熟这个市场，老牌软硬件厂商陈旧的设备已经不符合当下互联网的环境，2014年，“天财商龙”与“石川”接受了大众点评的投资，并逐渐在收银等硬件设备中开放对互联网平台的接口， 而从 2015 年开始，美团就以战略入股的形式投资过餐行健、宅米、番茄来了、易酒批、必去科技等服务提供商。 众人拾柴火焰高，“开放”让企业结成一种联盟，最坏的结果也是帮助资本加快了收割速度，但“开放”不能停留在口号，更不应沦为巨头大鱼吃小鱼的借口；在具体的业务模式上，“开放”也不能只是在技术上简单地对接 API——传统软硬件厂商对互联网产品理解不深，SaaS 公司在线下渠道商有短板，当有一天双方能打消疑虑，愿意放下架子向彼此取长补短之后，“开放”才能产生价值。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

信用贷款是一个古老的概念，早在新石器时代的农耕时期，有息贷款就已经存在，甚至比工业、银行业以及钱币的铸造更为古老。 从新兴的信息技术，到如今的区块链、生物信息技术、智能技术，每一代的技术创新都在改变信用贷款行业，在各个环节使得信贷系统越来越完善。 新型信贷系统出现：“利用消费场景、大数据、反欺诈系统、决策引擎等金融科技手段，通过强大的量化系统，减少人工操作，节省运营成本，降低操作风险。” “信贷工厂”模式最初源于新加坡淡马锡，核心在于对信贷流程进行环节化设计：按照信贷功能要求分割出近 20 个岗位，类似工厂流水线，对每个环节制定标准化的操作要求，培训员工专门负责一个环节，实现小企业金融业务的批量化管理。 全球范围内，如今具备这一模式的代表性公司包括，美国信贷公司Capital One、OnDeck、Kabbage，澳大利亚的Commonwealth Bank of Australia…… 区块链、生物信息技术、智能技术与信贷 “交集”，涌现出机遇。 与区块链技术结合 区块链技术泛指一类在去中心网络环境中建立可信数据档案的技术，和信贷结合的初期，将会以银行间市场为突破，让当前组织银行间市场内交易的IMIX协议，基于区块链技术进行重新构建。 IMIX是银行间市场业务数据交换协议，这是一种用于银行间市场交易活动中金融信息实时传输的电子通信协议。包括人民币、外汇和衍生品等各类产品的交易、发行、确认和清结算等流程，都需要这种协议。 基于区块链的IMIX传输系统，利用区块链的思想改变消息传输的传统模式，可以为用户提供一系列具有去中心化、去信任、集体维护、可靠数据库等特点的的服务。 这个系统分为交易凭证传输、区块链维护与交易凭证管理三个子系统 ，包括传输管理模块、传输确认模块、区块链 管理模块、IMIX 管理模块和钱包管理模块5个功能模块。 在高级阶段，基于区块链的直接信贷模式将出现以下变化： 将所有借贷信息存储在区块链上，不良还款记录将对用户的再次贷款产生影响，可以有效防止恶意借贷、不良借贷等情况的发生。 背后运用了统计学中的蒙特卡洛模拟方法，分析出节点的信用历史、交易人脉关系、资产存量、交易流水等多个属性数值，用来计算用户的信用打分，提高信贷过程的风险控制能力和资源配置效率。 这将打破金融机构间的屏障、进行完全公开透明的信贷活动，让信贷流程自由跨越多家银行机构运行，进一步降低信贷市场的信息不对称和信贷风险，提升金融系统的稳定。 与生物信息技术的结合 信息化高速发展的一大特征是个人身份的数字化与隐性化，在信贷工厂的发展中，运用生物认证技术准确地鉴定一个人的身份，是提升信贷工厂运作效率的一个关键性问题 生物特征识别技术具有传统密码学所不具备的优势，如使用便捷、不可抵赖、难以伪造等 , 在人们日常生活中扮演着日益重要的角色，是继传统密码、验证码方式后的最佳选择。 生物特征识别，是指通过自动化技术利用人体的生理特征或行为特征进行的一种身份鉴定。目前利用生理特征进行识别的主要方法有指纹、指静脉、虹膜、掌静脉和人脸；行为特征识别方法有声音、笔迹和步态。 此前央行承认了生物识别技术的有效性，并一定程度上放开远程开户。现在越来越多的公司推出了生物认证的相关新产品。 比如，腾讯社交网络事业群旗下的优图团队，正在专攻生物识别技术；蚂蚁金服正通过旗下“柒车间”布局生物识别技术，研究人脸、指纹、 声纹、虹膜、笔迹等多重因子验证的可能性。 与生物信息技术结合，将大大提高信贷的风控效率，有效降低平台坏账率、违约率。 与智能技术的结合 从国内外情况来看，智能技术正在应用到银行、证券、保险、基金等各种领域，主要应用包括智能交易技术、智能金融顾问、智能金融产品营销和智能金融风险控制等。 智能交易技术包括程序化交易、算法交 易、高频交易等，目前已经普遍应用于欧美发达 金融市场，近几年在我国金融市场上也屡见不鲜。 据统计，从2004年1月至2010年6月，纽约证券交易所中程序化交易占总成交量百分比平均 28.6%，最大的程序化交易者包括高盛、摩根士丹利、德意志银行、巴克莱资本、 韦德布什● 摩根、法兴美国、摩根大通、加拿大皇家银行资本等著名金融机构。 智能金融顾问，就是金融建模、市场预测、 投资辅助决策在内的智能技术在金融投资领域的应用，通过传统计算金融模型与机器学习模型等，对金融市场的历史规律进行模拟建模和市场预测。 在这个基础上，结合投资的具体风险与理财目标，持续跟踪市场变化，进行投资组合设计、 优化、调整、监控及分析，并在资产偏离目标配置时对其进行再平衡决策参考。 智能投顾近年来在以北美为代表的发达国家市场迅速发展，并逐渐被越来越多的投资人所接受，如Wealthfront和Betterment，这两家主打智能投顾的互联网理财公司管理资产已超过 25 亿美元。 这个新兴领域市场巨大。AT Kearney出具的报告很乐观，它预测未来五年智能投顾市场GAGR将达到68%，到 2020年AUM有望突破2.2万亿美元。 智能金融营销包括信用评分、产品推荐在内的应用，通过基于大数据的复杂机器学习算法，对金融消费者进行信用评分，并以此 为基础，精确定位不同信用等级的金融消费 者，根据不同的消费历史和喜好，进行金融产品的推荐，精确营销。 除此之外，包括反诈骗、预防网络金融犯罪在内的智能金融风险控制，近年来也发展迅速，各国金融监管部门运用大数据、机器学习算法等技术，在海量交易中发现金融犯罪 线索，取得了一些进展，并有了一些典型应用。 我们可以看到，一些企业已经开始实践：蚂蚁金服开展了典型的应用和探索，其中芝麻信用运用大数据、云计算、深度机器学习等技术，客观呈现个人信用状况，已经在金融、 生活等行业开始广泛应用。 通过芝麻信用信息验证等反欺诈服务，已有银行将虚假办卡的识别能力提高近3倍；通过行业关注名单识别不良用户，占比达到平均的4倍以上；通过信息的交叉验证、深度机器学习等技术手段，验证和评估信息的有效性，帮助银行提升风控能力。 智能技术与信贷工厂结合，可以增加信贷自动化过程的智能水平，未来将补充和融合客户数据，解决大数据的数据空缺问题；另一方面在利用大数据、深度学习算法，探索关联性，进一步增加客户行为的可解释性，让分类群体特征解析更加灵活。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

3月28晚间，快鹿债权人群中流出一份“快鹿现任管理层辞职报告”的文件。文中称，面对当前的困局，面对3万多投资人，已深深地感到无力，快鹿集团总裁张蕾等现任管理层现正式提出辞职。该辞职报告中指出，截至2017年3月22日，已兑付7亿多元，公司现金流已经枯竭，兑付被迫停止。 据了解，2016年12月8日，快鹿集团召开股东会和董事会，任命张蕾为快鹿集团经营、资产处置和兑付工作总协调人。沈妮宏于2016年8月26日被任命为快鹿集团执行总裁。 该辞职报告称，现任管理层自2016年7月25日陆续在快鹿集团任职以来，已被整整“煎熬”了8个月。面对当前的困局，面对3万多投资人，我们已深深地感到无力，因此郑重正式提出辞职，并提出了几点要求。 具体大意为： （一）请政府有关部门尽快联系快鹿集团股东出来主持工作。 （二）请长宁经侦对顾建国合同诈骗案予以立案，这是对广大投资人的负责。 （三）请政府有关部门做好停兑后的预案准备和风险防范工作。 （四）无论谁来接替，建议尽快采取措施：一是实现对外债权特别是大额债权的确权，避免资产的缩水减值；二是归集资产，只有资产集中才能促使资产保值增值；三是确保资产处置过程的透明和公开，以此取得投资人的信任和支持；四是给投资人合理预期，以维持相对稳定局面。 该文称，今年2月7日区政府打非办和市经侦相关领导主持召开“快鹿集团资产处置启动会议”后，张蕾作为快鹿集团资产处置工作总协调人，积极协调快鹿集团各类资产的原负责人或经办人拿出相应的具体处置方案，但力有未逮、收效甚微。截至2017年3月22日，已兑付7亿多元，公司现金流已经枯竭，兑付被迫停止。 3月17日，公众号“快鹿债权人TM”发布的消息显示，明确施建祥是诈骗犯，红色通缉令国内程序已经全部走完，已经进入国际刑警总部做排期发布。 今年2月份，快鹿债权人联盟、快鹿债权人TM公众号发布消息称，韦炎平，张伯伟，谢琦，刘健，任意，郑洋，方晓耀，王淑凤，周萌萌，程静悦等牵涉十名涉案人员处于审查起诉阶段。据检察官披露，快鹿案件总共牵涉债权人7万余人，现今未兑付人数为3万余人，金鹿当天两大平台未兑付金额为131亿左右，中海投未兑付金额为1.9亿左右。 下附全文： 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

　　华尔街不再相信特朗普的政策能圆满成功。 　　周一美元汇率和全球股价下跌，这是因为投资者们担心美国总统唐纳德-特朗普医改失败预示着他兑现其它重要竞选承诺可能也存在困难，尤其是税改和开支。 　　特朗普未能从共和党那里获得足够多的支持来取消和代替奥巴马医改，这使得投资者们纷纷转向黄金、日元、瑞士法郎等安全资产。 　　所谓的“Trumpflation交易—“押注特朗普支持商业政策将刺激美国和全球经济的增长与通胀，从而促进诸如大宗商品等资产价格上涨”现在面临沉重的抛售压力。 　　继特朗普当选后，美元指数激增了超过6%，在2017年初就创下了记录高位，然而自2016年11月11日——总统竞选结果发布的两天后以来，美元跌至低位。 　　ING驻伦敦货币策略师维拉加-帕特尔表示：“投资者们认为这次的挫败使得人们对特朗普政府实现其他竞选承诺的信心流失，例如税改和开支政策等，而这些竞选承诺自美国总统选举以来一直起到支撑资产价格的作用。” 　　美国国债债息率跌至一个月低位2.35%，同时，欧元区的借贷成本也大幅下滑，这些主要是因为投资者们放弃风险较大资产并停止押注更高的通胀率和利率。 　　风险胃纳下滑状况主导着欧洲股市，泛欧洲斯托克600指数当天跌了0.8%。 　　基础资源指数是下滑最为严重的指标之一。由于铜价下跌，该指数下滑了2%至两周低位，与此同时，银行指数下滑了1.3%。 　　压抑情绪看起来仍将继续笼罩华尔街，美国股票指数期货跌了1%至六个月低位。 　　风险规避 　　由于风险规避促进了黄金价格上涨，贵金属生产商们股价上涨，在以下跌为主趋势的欧洲股市中脱颖而出。 　　金价涨了超过1%至一个月高位每盎司1259美元。 　　作为避险资产的日元兑美元汇率上涨了超过1%，触及“1美元兑换110.12日元”水平，这是自去年11月中旬以来的最强劲的水平。而瑞士法郎也较美元涨了0.8%至11月10日以来的最高位。 　　欧元兑美元汇率涨了0.7%至3个半月高位1：1.0874。 　　BMO Capital Markets公司货币策略师史蒂芬-加洛表示：“市场继续收回特朗普溢价，我们可能把目标对准了选举前低位，这可能是一个可变的目标。” 　　在亚洲交易时段，股价下滑较为适度，MSCI最广泛的亚太股价指数下滑了0.1%，上周该指数曾公布了其三周里的首次周下滑结果。 　　在相关估值方面，美国股市的交易价远高于历史平均水平，而亚洲股市则基本上与美国的保持一致。 　　Aberdeen Asset Management公司驻香港的中国股市部门负责人尼古拉斯-耶奥表示：“市场任何大幅回升对于潜力仍完好无损区域的长期投资者而言是一个机会。” 　　日经225指数跌了1.5%，这是因为日元在美元疲软之际有所回升。 　　继周五美国医保立法投票失败后，白宫警告保守的立法者们，称他们应该支持特朗普的政策议程，否则他可能在未来的立法抗争措施中避开它们。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

3月底，银行就将迎来表外理财纳入广义信贷后的首次MPA(宏观审慎评估体系)大考。这也成为悬在市场头上的一把“利剑”。从近期资金市场价格一度飙升可以看出，MPA考核被认为是重要因素之一。 那么，被不少人称为“史上最严”的此次MPA考核，到底与之前有什么不同?银行想要达标需要重点注意哪些关键性指标?万一不达标的话，又会有怎样的后果? MPA大考 2016年10月，央行将表外理财业务纳入MPA的广义信贷指标进行测算，并拟于今年一季度起纳入正式考核。更早前，自2016年起，央行便将2011年开始实施的差别准备金动态调整和合意贷款管理机制“升级”为了MPA。 MPA重点考核资本和杠杆情况、资产负债情况、流动性、定价行为、资产质量、外债风险、信贷政策执行等七大方面。这七大类共有14个指标，包括资本充足率、杠杆率、总损失吸收能力(暂未纳入)、广义信贷、委托贷款、同业负债、流动性覆盖率、净稳定资金比例、遵守准备金制度情况、利率定价、不良贷款率、拨备覆盖率等，它们在各自类别里占不同分值。 MPA考核，央行并非执行同一标准，而是按照全国性系统重要性机构(N-SIFIs)、区域性系统重要性机构(R-SIFIs)、普通机构(CFIs)的分类实行差别化的考核。 根据考核结果，七大类每一类得分(总分100分)均在90分以上的，将是央行眼里的“好孩子”，被评为A档机构;在达标线60分以上的是“普通孩子”，B档机构;而60分以下的“熊孩子”则落入C档。 需要注意的是，不想当难度太大的“好孩子”而只想成为“普通孩子”，也不容易。如果资本和杠杆情况、定价行为中任意一项不达标，或资产负债情况、流动性、资产质量、外债风险、信贷政策执行中任意两项及以上不达标，也将沦为“熊孩子”。 听话的好孩子有糖吃，不听话的熊孩子就要挨板子。央行将分别给予MPA考核的三档机构最优激励、正常激励以及惩罚。 “现在来看，央行的惩罚措施并不是很透明。除了对C档机构实施约束性的差别准备金率，流动性的惩罚措施、限制金融市场准入甚至是窗口指导等都有可能。”某券商银行业分析师表示。 有分析还表示，央行可能对A档机构实施奖励性的法定存款准备金利率，可按1.1～1.3倍，正常情况下为1.1倍。对C档机构最直接的就是将法定存款准备金利率变为0.9～0.7倍，正常情况下为0.9倍。 同时，有外媒报道，年初央行曾公告，自2月3日起对不符合宏观审慎要求的地方法人金融机构发放的常备借贷便利(SLF)利率再加100个基点。此外，央行此前公布的2017年公开市场一级交易商名单，对比2016年，宁波银行和贵阳银行未列其中，据称可能和去年MPA考核结果不达标有关。另据媒体报道，南京银行则被暂停中期借贷便利(MLF)操作对象资格3个月，可能也与MPA考核有关。 按照央行规定，MLF要求符合宏观审慎管理要求的一级交易商，因此MLF投放对象应是MPA考核达标的一级交易商。 两大重点：广义信贷和资本充足率 “当前来说，‘去杠杆’任务较重，M2(广义信贷)增速不算低，信贷增速也不低，而房地产有泡沫加上企业杠杆率在上升，对于监管而言，就要有比较针对性的措施。”交行首席经济学家连平分析称。 对银行的考核从原来的狭义信贷扩展到广义信贷，再将表外理财纳入，都是为了控制不合理的增长。 今年一季度开始，MPA考核具有“杀伤力”的一项是将表外理财纳入广义信贷。央行去年在做该调整时曾表示，表外理财底层资产的投向主要包括类信贷、债券等资产，同样发挥着信用扩张作用，不利于“去杠杆”。同时，表外理财名义为“表外”但是背后有刚性兑付，未实现风险的真正隔离。 综合多家机构提供的数据来看，近两年银行表外理财增速在各类严规之下的确有所降低，不过增速仍在高位。海通证券统计数据显示，2016年6月末，上市银行表外理财同比增速为47.47%，其中，国有大行与城商行、农商行增速都在50%以上。东方金诚预计，2016年末表外理财规模为20.18万亿元，同比增长47%。 根据央行对MPA中广义信贷增速的考核要求，针对N-SIFIs、R-SIFIs、CFIs三类银行，其广义信贷增速与目标M2增速的偏离最高幅度分别为20、22和25个百分点。2017年央行设定的M2增速目标为12%，如果以此简单计算，N-SIFIs的广义信贷增速不能超过32%，R-SIFIs不能超过34%，CFIs上限为37%。 根据海通证券的测算，2016年初，银行整体的表内广义信贷增速为24.4%，2017年2月末，该增速降至18.52%。其中，大行表内广义信贷增速10.08%，加上表外理财后，广义信贷增速不超过11%，资本充足率达标没有压力;而中小银行表内广义信贷增速21.7%，加上表外理财后，广义信贷增速将达到23%以上。 按照前述增速上限，似乎各种类型的银行在广义信贷增速方面都没有什么达标压力。但事实情况并非如此。 “如果把资本充足率对广义信贷增速的约束考虑在内，情况就要严峻得多。” 华创证券相关报告分析。 华创证券测算，如果资本充足率指标考核要达标(其在“资本和杠杆情况”大类中占80分，该类不达标则将直接落入C档)，就意味着理论上对应的五大行的广义信贷增速上限应在20%～25%，股份行在20%左右，城商行在20%～25%，农商行在25%左右。其中五大行达标还是很轻松，但一季度股份行和城商行的平均广义信贷增速约为21.4%，这意味着很可能有超过半数的股份行和城商行的资本充足率无法达标，MPA考核被一票否决，落入C档。 海通证券测算则显示，中小银行需将广义信贷增速控制在18%以内，才能避免资本充足率指标不达标。“广义信贷与资本充足率是当前MPA考核中最为重要的两个项目。”华创证券银行业分析师对第一财经分析称，如果银行想达标，就要把广义信贷规模压缩下来，增速降下来，资本充足率空间就会相对大一些。这也是目前承压的中小银行正在做的调整。 不过，银监会最新统计数据显示，2017年2月份，银行业总资产同比增速为14.6%，增速环比有所增加。其中，大型商业银行同比增速为10.1%，增速环比有小幅上升;股份制银行同比增速为14.6%，较1月的15.1%有所下降;而城商行同比增速则在24.1%，增速环比上升1个百分点，这意味着城商行的资产扩张冲动依然比较强劲。 值得关注的还有，外媒曾报道称，央行计划取消MPA中计算资本充足率时的容忍度指标，未能达到宏观审慎资本充足率的银行只能得到0分。而此前这些银行可在4个百分点的容忍度指标范围内获得48～80分，达到宏观审慎资本充足率的银行可获得80分满分。 这意味着银行的实际资本充足率必须不低于宏观审慎资本充足率，MPA考核才有可能达标，无疑将进一步加大中小银行，尤其是前期广义信贷增速扩张较快的银行的MPA考核压力。 不过，对此，央行副行长易纲3月9日在政协第二次全体会议上回应指出，央行对于资本充足率的要求，是按照统一的巴塞尔协议Ⅲ标准。而有关的框架没有改变，监管及资本充足率的标准是稳定的。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

. 昨日，西南大学3号门公路对面的三千食客店，西南大学18岁大一女生魏晓玥在查看经营情况。 还记得18岁时你在做什么吗?是刚刚进入大学校园，憧憬着美好的大学生活；还是处于青春叛逆期末期，对谁的话都置之不理? 西南大学生物技术学院大一新生魏晓玥今年18岁，却已经是两家店铺的股东，用于投资的资金也未向家中要一分钱。知道魏晓玥的人，都对这个脸庞看起来还有些青涩的小女孩竖起大拇指：“这个女娃娃不简单!” 大一新生投资两家店 魏晓玥去年入学，一次偶然机会，魏晓玥来到学校附近一家琴行学习小提琴。“小的时候也学过小提琴，但中途因为种种原因放弃了。”魏晓玥说，进入大学后可支配的时间更多，她想重拾落下多年的小提琴。 学琴的过程中，魏晓玥认识了琴行老板、同样是西南大学毕业后创业的付佳佳，活泼开朗的性格让两人很快成为好朋友。一次餐桌上的闲聊，魏晓玥得知付佳佳与好友有合伙开新店的打算。 “我可不可以也加入一个？”魏晓玥抱着试试看的心态询问，但没想到两人竟然答应了她的请求，3人很快达成协议，除了在学校附近新开一家琴行外，再开一家餐饮外卖店。 今年2月底，大乐琴行和三千食客两家店铺如期开张，魏晓玥的资金在两家店铺各占15%的股份。 创业资金来自从小积累 “我和另一位朋友本来并不想加入其他合伙人。”付佳佳说，之前也有过资金实力更加雄厚的合作方想加入，但他们都婉言谢绝了。之所以与魏晓玥合作，一是性格相投，二是团队也想从魏晓玥身上了解更多学生的想法。 一个大一新生，哪来几万元的资金投资?魏晓玥说，这都是自己攒的。从小到大的压岁钱与没用完的零用钱，魏晓玥都会存银行。可银行利息太少，等有了一定资金后，魏晓玥慢慢就学着理财。“我在一款理财产品中购买了基金，赚了一些钱。”魏晓玥说，看着本金越来越多，自己还是有一丝自豪感，而这一笔钱也成为了她投资创业的启动资金。 父亲从小培养独立生活 “思想独立，目标明确，比较有想法。”这是魏晓玥辅导员娄霞对她的评价。 而魏晓玥认为，这是因为从小父亲就注重给她自由和独立发展的空间。 “有一次，幼儿园放学父亲忘了来接我，我硬是带着老师走回了家。”魏晓玥介绍，小学时独自去香港旅游、高考独立填报志愿，这些方面父亲都尊重她的意见，她也从小养成了任何事情都自己完成的习惯。 魏晓玥虽然身为股东，却也同样会做最基础的工作。招聘兼职、发放传单、甚至配送外卖，这些看起来琐碎繁杂的事情她都会亲自操办。“现在我还没将创业的事情告诉父亲，待干出一番成就再向他报喜。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...