上市公司抢滩P2P网贷平台的热情不断升温。《证券日报》记者统计发现，截至3月28日，有关P2P网贷概念A股上市公司共计20家，具体包括大金重工、生意宝等在内的上市公司通过自建、入股和收购等方式，参与到P2P网贷行业中，投资金额从数百万元到数亿元不等。 中央民族大学法学院教授、网贷315首席学术顾问邓建鹏对《证券日报》记者表示，多家上市公司选择与P2P网贷平台“联姻”在于，去年涉及P2P概念的相关上市公司股价出现了大幅上涨，同时，上市公司介入到新的领域，有助于公司抬高股价。二是互联网金融代表一种新的金融趋势和业态，上市公司抢先进入一个新的领域，有助于其战略布局。 值得注意的是，“互联网金融”一词被正式写入《“十三五”规划纲要》（以下简称《纲要》），更值得注意的是，网络借贷此次也被写入了《纲要》。具体表述为，完善监管制度，规范发展网络借贷。业界认为，这说明网络借贷作为互联网金融的典型代表，已经受到了国家层面的重视。 实际上，除了上市公司主动寻求与P2P网贷平台“联姻”之外，P2P网贷平台本身也在谋求上市，比如民信贷作为中融民信资本管理有限公司旗下互联网金融平台宣布加速资本运作，启动上市计划；花生金融称，准备在今年年中登陆新三板等。 中融民信资本管理有限公司副总裁翟丹斌对《证券日报》记者表示，P2P平台谋求上市一方面出于融资等资本运作的考虑，可以使得企业短时间内获得充裕的现金流；另一方面更可以重塑企业品牌的市场影响力，帮助平台增信，实现弯道超车，大幅甩开竞争对手，在目前日益激烈的P2P网贷行业竞争中脱颖而出。 他同时表示，走向资本市场的过程，也是P2P平台不断规范的过程，上市公司严格的信息披露要求，有利于提高平台运营透明度，促进整个行业的合规化、健康化发展。 不过，邓建鹏认为，由于我国相关规章制度对企业上市有盈利方面的要求，而P2P平台目前几乎不盈利，因此，多数平台都不符合在国内上市的条件，此外，我国监管政策仍处于观察期，因此，P2P选择独立上市仍存在不少阻碍。 翟丹斌称，随着监管细则的出台，P2P行业的发展完善，平台地位得到进一步确认，中国的P2P行业将迎来一波上市潮。 邓建鹏认为，P2P网贷平台解决的是中小微企业以及各类工商户的融资问题，解决了它们的“痛点”，而这一领域却是传统银行、私募和公募都不太看好的领域，因此，网贷行业的发展和壮大有助于整个宏观经济的发展，也是多层次资本市场的有效补充。...
经济下行压力不减，在货币政策稳健宽松的基调之下，以往市民很熟悉的理财市场季末效应爽约。自今年以来，非结构性理财产品平均收益率已经下跌超过0.3个百分点，理财市场整体预期收益率已站在“破4”关口。不过，在分析人士看来，理财产品的安全性依旧会吸引大批稳健投资者青睐。 季末行情爽约 一季度临近尾声，而银行理财市场收益率仍未止跌。银率网数据库统计，3月19日-25日共有893款银行理财产品发售，平均投资期限为128天。其中，人民币非结构性理财产品累计发售825款， 平均预期收益率为4.01%，较上周下降0.04个百分点，预期最高收益率超过5%的产品仅有17款。 从发售银行分类来看，除国有银行平均预期收益率上升8个基点外，股份制银行、城商行及农村合作金融机构均有不同幅度下降。其中，股份制银行人民币非结构性产品的平均预期收益率为4.1%，较上周下降0.12个百分点，下跌幅度最大；城商行的平均预期收益率4.16%，环比下降0.04个百分点；农村合作金融机构的平均预期收益率3.83%，较上周下降0.06个百分点。 从地域情况来看，北京地区的理财产品收益率更低，据统计，上周北京地区银行非结构性理财产品的平均预期收益率已跌至3.89%，从2016年1月初至上周，在近3个月时间里，北京地区银行理财产品的平均预期收益率从4.26%跌至3.89%，累计下跌了0.37个百分点，下跌趋势明显。 利空笼罩理财市场 在股市、黄金等投资市场均有起色之时，银行理财市场却依旧颓势难改。从年初以来，银行理财产品的平均预期收益率从4.32%跌至4.01%，累计下跌了0.31个百分点。 事实上，自去年以来投资者就能明显感觉出理财市场的温度渐冷。普益财富数据显示，非结构性理财产品的平均收益率从年初的5.26%下跌至年末的4.39%，降幅达0.87个百分点。 由于稳健性理财产品多投资于国债、企业债券、金融债、同业存款、货币市场等领域，因此这类产品的收益率与货币政策的松紧程度密不可分，当市场利率高的时候，资产回报更高；当市场利率低的时候，资产回报更低。在经济下行压力下，央行去年采取了五次降息措施，存款利率降到了历史最低点，1年期存款利率仅为1.5%，2年期为2.15%。今年3月1日起央行又下调了金融机构存款准备金率0.5个百分点，约释放7000亿元左右的流动性。市场利率水平中长期内有进一步下行的空间，固定收益类产品的收益也会随之下行。 另一方面，经济下行的大环境下优质资产减少，优质资产的议价能力提升、回报率下降，围绕这些资产的金融产品收益自然也会下降。分析人士表示，银行相比其他金融机构在理财产品配置资产的选择上对风险控制的要求更高、筛选更严格，因此优质资产短缺的情况更加严重。 3时代稳健投资者仍买账 业内人士预计，在宏观经济没有改善的情形下，2016年货币政策仍将宽松，理财产品难有回暖起色，预定收益率“3时代”可能成为新常态。不过，在央行尚未抛出进一步降息的重磅政策下，理财产品收益率进一步下滑的空间有限。 网贷财经分析师表示，银行理财产品平均预期收益率低于4%可能成为北京地区银行理财市场的新常态。不过，就目前情况来看，近期进一步大幅下跌的可能性并不大。 虽然银行理财产品的收益不断下滑，但在“安全性”这一金字招牌下，理财产品仍有吸引力。首先，有相当一部分中老年客户属于风险厌恶型投资者，即便收益率下行也会选择理财产品；另外，随着居民理财观念的提升，家庭资产的配置日趋完善，对低风险的理财产品仍有配置需求。 “银行理财产品当前的收益水平同历史上高收益水平相比确实下跌较多，但在下跌过程中一年期基准利率从3%降至1.5%，多数货币基金的收益率也从动辄5%以上跌至目前的3%以下，与其他稳健类投资产品相比，银行理财产品依然有吸引力。”闫自杰说道。 网贷财经分析师也指出，投资者对银行理财的投资热情未必会减弱。相反，由于其他理财产品收益也在下降，而且各类金融风险事件爆发之后投资人更看重资金的安全性，因此部分投资人可能会将目光从高收益产品再次转向银行理财。...
3月28日，北京大学金融与产业发展研究中心发布中国首个PE指数，旨在综合反映中国私募股权投资行业的发展趋势，展现行业发展动态，反映市场容量和竞争程度，从而使得该指数成为中国私募股权投资行业的风向标，引导行业健康发展，为投资决策提供理性判断，为政策制定提供重要依据。 业内人士表示，进入2015年，在“大众创业、万众创新”、“互联网+”、“政府引导基金”等一系列政策的推动下，中国私募股权投资市场再创新高，中国将进入新一轮股权投资时代。此时建立一个综合反映中国私募股权投资行业发展趋势的指数显得尤为必要。 私募股权投资 行业风向标 记者了解到，这个指数是全国首次发布，也是全球第一个PE指数，具有开创性的意义。此前北京大学已经发布了两年北京PE指数。 北大-方富中国PE指数是从中国私募股权投资企业组织（指私募股权投资基金管理机构及私募股权投资机构，但不包括诸如房地产、矿业基金等资产类企业组织）中，按照特定规则选取若干家有代表性的VC和PE机构，运用特定模型处理其募、投、管、退的真实数据，从而形成反映中国私募股权投资行业发展趋势的指数体系。 北京大学金融与产业发展研究中心主任何小锋接受《中国企业报》记者采访时表示，这个指数的发布，对整个PE发展将会起到重要的推动作用，从原来的感性认识上升到理性、量化分析阶段，将有助于整个行业的水平提升。其次，指数的发布将对相关部门更好地了解PE行业提供新的视角。此前很少将PE的各个环节、各地区、各行业汇总到一个指数体系中来，现在这个指数可以提供一个综合的角度，具有很现实的意义，比如我可以比较北京和上海、广东之间的差异。再次，这个指数的发布将对整个行业的人才培养和职业发展产生重要的作用。 “PE行业是以智力为主的行业，需要大量的高级专业人才，指数的发布将提供给大家一个平台，供各个机构、专业人员在自己熟悉、感兴趣的领域去深入探讨。”何小锋表示。 据了解，北京大学于2005年成立了金融与产业研究发展中心，何小锋教授则多年来聚焦在PE领域，参与创办了中国PE协会、北京PE协会等。 据介绍，本次指数的样本选择了行业内比较知名的200个GP，同时按照地域分布进行了细分。然后联合清科，在清科的数据基础上进行了校验和数据处理，并发放了问卷，报告出来后经过了多次的专家讨论和修改，并就某些数据进行了深入分析，最终出具了这份报告。本次研究，从2015年12月启动，并多次与有关监管部门、行业协会、知名机构进行沟通访谈。 PE指数为地方政府 提供参考依据 何小锋表示，希望政府的钱、财政的钱通过引导基金交给PE，特别是我们国内的土生土长的人民币PE和VC，然后投到有发展前景的中小企业，这是一种良性循环。他同时认为私募股权投资应该更市场化，而减少政府的干预。 “PE天然具有管理公共资产的属性，那放到中国，管理公共资产的这个成分就叫做社会公益成本。中国的公共资产是全世界最多的，那通过PE这个渠道去把公共资产高效的投资起来，这实际上是在中国有很重要的意义。”何小锋表示。 通过成立各种各样的引导基金交给PE和VC投到优秀的企业去，这样去实现拉动良性循环的经济，而不是片面追求GDP。 从发布的指数来看，北京地区PE指数与中国PE指数走势基本一致，这也从侧面反映了北京地区股权投资活跃度较强，对中国PE指数的走势影响较大。 上海地区除2014年以外整体发展趋势较为平缓，2014年指数高达110点，创历史高点，同时也远高于北京、广东同期指数。 其中，上海云锋投资管理有限公司退出案例包括阿里巴巴、陌陌，总计退出金额26.18亿美元，今日资本因投资京东金融退出回报为36.46亿美元，软银中国资本仅阿里巴巴退出金额就达542.47亿美元（数据来自清科私募通）。2014年上海地区样本企业的退出指数达120.39。 2015年下半年，在北京、上海地区PE指数均出现下滑的情况下，广东地区反而出现了平稳上涨。这主要是因为在双创政策及“互联网+”等政策指引下，包括深创投、平安创新资本、腾讯共赢基金等在内的大型私募机构反而加大了在互联网、生物医疗等新兴产业领域的投资，当期的投资指数达102.08，环比涨幅2.08%。 指数的发布将为各地政府提供参考和更充分地了解这个行业的发展，政府也会考虑全国平衡。 中国私募股权投资 缺乏专业人才 何小锋同时坦言，私募股权投资在中国发展迅速，但缺乏专业化人才成为掣肘因素。与此同时，政府对私募股权投资的认识还有一定的局限性。 此外，对于此次发布的中国PE指数，何小锋教授认为以后还有可上升的空间，比如样本量这次选取的是200个，那200个是多还是少？下一步需要更好地论证。另外，数据来源需要更准确，这次数据的收集时间不长，主要来源于一家数据提供商，如果要更准确，应该综合对比多家数据提供商的数据，比如基金业协会等，当然这也受限于研究经费。 “同时，此次指数的编制，我们尽量以北大和方富资本为主，没有过多地借助行政力量和行业协会，就是一个纯粹的民间研究成果，肯定存在许多考虑不周的地方，计算模型也有改进空间。但我认为，迈出这第一步非常关键，今后我们欢迎行业内所有的同仁对我们提出批评意见，逐步改进。”何小锋补充道。 ...
当关于中概股私有化回归的消息被炒得沸沸扬扬时，不少闯荡美股市场的“勇敢者”却让投资者大感意外。 今年以来，美股首次公开募股（IPO）市场陷入“速冻”状态，1月份更成为自2008年全球金融危机以来美股IPO市场最冷清的一个月。中国免疫抗肿瘤药物研发企业百济神州今年2月成功在美国纳斯达克上市，成为今年第一家赴美上市的中国企业，也是今年首批登陆美股市场的企业。百济神州在发行首日收盘价为28.32美元，较发行价24美元上涨18%。截至上周五，百济神州股价报28.03美元，成功站稳发行价之上。 最让人感到意外的要属宜人贷。在百济神州之前，作为美股市场中国互联网金融第一股的宜人贷在去年12月登陆美股市场。不过，自登陆美股市场以来，宜人贷股价屡创新低，从发行价10美元一路跌至最低的3.35美元，跌幅超过60%。可是，自今年2月中旬以来，宜人贷股价开始反弹并上演“V型反转”，截至上周五股价达9.59美元，一个半月内反弹186%，有望回到发行价之上。 对于宜人贷的表现，有“炒美族”认为这几乎就是中概股市场的“特力A”!有“炒美族”表示，除了行业和大盘的影响外，美国投资者对于宜人贷业务本身的疑问或许才是最关键的因素。美国投资者在很大程度上对多数中概股企业的业务并不了解，只能通过在美股市场寻找类似的标进行比较。百济神州对应的是生物科技板块，而生物科技板块一直是美股市场的“牛股集中营”。宜人贷的对标是美国P2P平台LendingClub。市场数据显示，LendingClub的股价自2月中旬的6.3美元反弹至目前的8.3美元，但这与该股刚上市时的表现大相径庭。 其实，2015年赴美上市的中概股企业数量已经锐减，生存状况也各不相同。钜派投资在去年7月上市，发行价为每股10美元，最近股价报9.58美元；本地生活服务电商窝窝团的发行价为10美元，最近股价报4.29美元；宝尊电商发行价也是10美元，最近股价报5.84美元。 战略新兴板暂时搁置让中概股回归之路遭遇曲折，这些公司进入了一个冷热交织的新环境。当前不少中概股走势同步全球股市逐渐走高。...
赎楼贷成部分平台“暴利产品”：贷款年化利率超过18% 投资端收益仅为6% 如果你还在习惯性吐槽银行暴利，那么你已经OUT了。借助互联网平台风生水起的赎楼贷，讲述了一个与传统银行信贷版本完全不同的故事。在这个故事中，借款利率仅仅是贷款成本的一小部分，中介服务费才是借款人最怕受到的账单。 “如果是北京这种一线城市，赎楼贷的贷款利息还算是低的，每个月收取1.5%的综合费用，贷款期限最低为30天，超过30天以上的每10天收取0.5%的综合费用，不足10天按照10天计算”，某经营赎楼贷业务的互联网平台客服对《证券日报》记者表示，“此外，你所售房屋的购房人办理按揭贷款也必须在本平台办理。” 赎楼贷“变形” “过去我们平台收到的首付贷申请比较多，现在这项业务被监管叫停后，赎楼贷业务的占比明显增加了”，上述客服人员对本报记者表示。 赎楼是二手房交易中的常见术语，意为付清卖方房产的抵押贷款本息并注销抵押登记，将房产证赎出；房产证赎出且抵押登记被注销后，视为赎楼完成。而卖方为了赎楼申请的借款，则被称之为赎楼贷，这种方法也在客观上规避了监管部门对于转按揭的限制。 此前银行开展赎楼贷业务，通常至少需要进行5个步骤才能完成：房产卖方向原贷款银行申请提前还贷款赎楼，买方向银行申请二手房按揭贷款，并提交银行所需资料，办理资金监管手续；银行经初步审查后，拟同意向买方发放二手楼按揭贷款的，出具《二手楼按揭贷款承诺书》；房地产买卖双方向融资担保公司申请赎楼贷款担保，签署担保文件，并向融资担保公司提交所需资料；融资公司进行调查与审批后，房地产买卖双方到公证处办理全权委托公证；经银行审批同意后，同意提前还贷，融资担保公司向银行还卖方原贷款的余额，赎楼成功。 由于赎楼贷手续比较复杂，商业银行和客户对于此项业务都兴致不高。一家曾在部分区域推出过赎楼贷的股份制银行的信贷人员对《证券日报》记者表示，目前该行已经并没有此项业务，与抵押房产相关的业务主要剩下房产二次抵押贷款，贷款资金投向主要是生产经营或资金周转，与房产交易无关。 不过，一些线上、线下的中介平台对于赎楼贷热情高涨，尤其是在目前首付贷被叫停的背景下，赎楼贷甚至成为部分中介的“拳头产品”。与一般银行业务规则不同，在这些中介平台申请“赎楼贷”的客户通常不需要提供担保，提交申请材料后1天至3天内就能审核完毕。 在一家线上中介平台，赎楼贷产品被形容为“利率抄底，零手续费”，实际月利率为1.5%，其额度最高更是可以达到300万元。该中介以借款100万元，期限41天为例，分别测算了自己与某房产中介和某房产网站的收费标准，得出的还款总额分别是102.05万元、103.33万元和102.5万元。 事实上，虽然年化利率达到了18%，但是该中介平台对于赎楼贷的收费还确实相对便宜。《证券日报》记者咨询另一家平台时虽然同样获悉北京地区赎楼贷每个月的综合费用为1.5%，但是也同时被告知“借款期限超过30天的每10天收取0.5%的综合费用，不足10天按照10天计算”，而且买房人办理按揭贷款也必须在该平台办理，费用大概在3000元左右。而如果是在像长沙、苏州等二、三线城市，赎楼贷的综合服务费更高，月息大多在1.8%-2%之间。 此外，《证券日报》记者在暗访中发现，赎楼贷虽然号称比较安全，但是其资金实际用途已经发生了“变形”，部分赎楼的目的并非是为了便于房产交易，而是为了提高估值重新抵押。 “去年下半年以来，一线城市房价快速上涨，部区域房产的升值幅度在30%以上，房主希望按照新估值向银行申请抵押贷款，因此急于偿还原有的按揭贷款或抵押贷款”，北京一家号称注册资金5000万元的投资担保公司的业务人员对本报记者表示。 “单纯从操作流程来看，先解除转按揭抵押，再重新申请房屋抵押贷款并不违规，只不过，贷款客户一方面申请了年化利率高达18%的赎楼贷，另一方面又申请金额和比例较高的房屋抵押贷款，其流动性风险明显增高，而且过程中借款人很可能擅自改变了抵押贷款的资金用途”，一位股份制银行的相关人士对《证券日报》记者表示，“如果改变贷款资金用途被银行查实，银行肯定会要求客户提前清偿贷款。” 理财产品遭秒杀 由于还款来源显示为卖房款，且各家中介平台纷纷表示对借款人进行了学历认证、户口认证、征信认证、收入认证、实地认证等项风控措施，赎楼贷业务衍生出来的理财产品颇受欢迎，甚至被秒杀。需要说明的是，本文对于赎楼贷相关理财产品的界定是根据贷款用途进行判定，借款目的为赎楼或表述为“为业主付清所出售或抵押房屋的贷款本息并注销抵押登记，将房产证赎出，以便房屋进行出售过户或再次贷款”的理财产品被视为赎楼贷相关理财产品。 在链家理财频道，《证券日报》记者看到，代号为“家多宝9号-160328003”的产品售罄仅花了2分零3秒。该项目预期年化收益率6.48%，项目期限为75天（一次性还本付息），项目规模120万元，但仅6个投资者就完成了认购，其中最大一笔认购金额为99万元，最小一笔认购为1.5万元。 本报记者随后点击链家理财多个同类产品发现，多款赎楼贷相关理财产品都是在2分钟-7分钟之间售罄的。而且，投资者的资金实力也都不可小觑，一、两百万元的项目经常10笔左右的认购就可“包圆儿”。 在一家互联网中介平台，“我要理财”和“我要贷款”两个项目均可点击进入。其中，赎楼贷的年化利率或成综合服务费在18%以上（除了地域外，收费标准通常还与借款人的征信情况有关），而理财端的赎楼贷相关产品的年化预期收益率仅为6%。 《证券日报》记者就借款端和理财端悬殊的收费询问了该平台工作人员，但仅被告知两项业务的收费或收益标准由不同的部门负责制定。 “虽然分属不同的业务部门管理，但是两项业务的相互依存是显而易见的，投资者作为资金风险的主要承担者，仅获得了借款人所付费用的三分之一甚至不足三分之一，而平台利用信息中介的优势地位，获得三分之二的费用，这种分配方式的合理性值得推敲”，资深法律界人士对《证券日报》记者表示。 “现在银行的息差一直在收窄，如果将银行作为一个大型资金中介平台来看，银行的收费占比远远达不到上述平台的水平”，上市银行有关人士对本报记者表示。 本报记者查阅平安银行日前公布的2015年年报发现，该行生息资产的平均收益率为5.51%，计息负债的平均成本为2.88%，净息差仅为2.77%。从历年的上市银行年报来看，平安银行的净息差属于比较高的，而且银行物理网点的运营成本也是远高于互联网平台。作为资金中介，银行其占据的息差与储户收益率的比值尚难达到1:1，而互联网平台已经可以达到2:1，赎楼贷借贷端以及理财端的费率标准的合理性确实值得商榷。 赎楼贷成部分平台和中介“暴利产品”： 贷款年化利率超过18%投资端收益仅为6%...
《全国社会保障基金条例》已经2016年2月3日国务院第122次常务会议通过，昨日正式公布，自2016年5月1日起施行。分析认为，条例颁布后，全国社保的增量资金投资A股市场将有章可依，在各方准备就绪之后，有“最稳健资金”之称的社保增量资金有望加快入市步伐。此外，周一晚间，美元指数快速走低，分析认为，有关“美联储4月将紧缩货币”的猜测存在较大不确定性，市场并未就此达成共识，人民币短期内的贬值压力弱化。 5月1日起 全国社保基金增量资金入市有章可循 《条例》显示，全国社会保障基金理事会应当审慎、稳健管理运营全国社会保障基金，按照国务院批准的比例在境内外市场投资运营全国社会保障基金。全国社会保障基金理事会投资运营全国社会保障基金，应当坚持安全性、收益性和长期性原则，在国务院批准的固定收益类、股票类和未上市股权类等资产种类及其比例幅度内合理配置资产。 全国社会保障基金理事会制定基金的资产配置计划、确定重大投资项目，应当进行风险评估，并集体讨论决定。并且，应当制定风险管理和内部控制办法，在管理运营的各个环节对风险进行识别、衡量、评估、监测和应对，有效防范和控制风险。全国社会保障基金理事会可以将全国社会保障基金委托投资或者以国务院批准的其他方式投资。 华泰金融团队首席分析师罗毅认为，《条例》由国务院亲自出台，拔升全国社会保障基金规范运作的战略高度。此前，全国社会保障基金在法律监管上一直沿用2001年财政部、劳动和社会保障部发布《全国社会保障基金投资管理暂行办法》，《条例》从国家最高行政机关意志出发规范全国社会保障基金管理运营，将进一步提升基金筹集和使用方案上的审慎性，投资运作的稳健性，更利于实现资金保值增值。 增量资金“正能量”肯定会有但不宜解读为“政策护盘” 罗毅指出，本次从国家层面允许地方社会保险基金委托全国社会保障基金管理运营，是以国家信誉为背书为全国社会保险基金的投资运营提供一个安全的出口，增强地方养老保险基金向中央归集的力度，避免地方分散投资的低效和盲目投资的风险，促进全国社会保障基金从短期集中管理运行过渡到中长期的多元化基金管理模式。近年广东、山东等省份已经试点入市，广东省委托资金1000亿元，累计投资收益173亿元。2015年山东省委托全国社保基金理事会管理基本养老保险基金结余资金1000亿元。 去年8月，官方曾发布投资指导方针，允许地方养老金投资于更大范围的高风险资产，股票和股票总净资产的最高比例定为30%。分析认为，随着《条例》的颁布，养老金增量资金投资二级市场，从操作层面来看已指日可待。 但需要注意的是，此前官方渠道已经发布消息，不能将养老金买入A股看成是“政策救市”。养老金是风险厌恶型，且追求高度安全性的稳健资金，在权益类资产的配置上，不会太激进。“增量资金确实会有，对市场也是正面的信心激励，但不能夸大解读”，一位私募基金经理表示。 美元指数走低 人民币短期贬值压力缓解 周一晚间，美元指数快速走低，截止记者发稿，较前一交易日下跌0.38%。最近一段时间，有关“美联储将于4月重启升息”的讨论重新增多，这也加大了市场对汇率因素的疑虑。 但从最新的外汇行情看，市场对美元的短期走势并未达成共识，美元走软暗示4月美联储能否加息还存在较大不确定性。 另外记者注意到，对于未来汇率市场的演变，有一种观点值得关注。即欧元和日元未来可能面临相对走强的压力，人民币和美元则相对阶段性走弱。但从人民币兑美元的汇率上看，表现会相对比较平稳，不会有太过剧烈的波动。总体而言，人民币短期内的贬值压力有所缓解，对A股市场也有正面支撑作用。 ...
近日，广东首支媒体融合发展投资基金——广东南方媒体融合发展投资基金正式落地。 据了解，该基金由广东南方报业传媒集团有限公司、广东羊城报业传媒集团有限公司、广东南方广播影视传媒集团有限公司、广东省出版集团有限公司等省直4家传媒出版企业和海通创意资本管理有限公司、中赛信合(北京)投资管理有限公司等金融机构共同发起设立，总规模100亿元，首期规模为10.6亿元。 该基金主要采取“股权投资”方式，由市场化组建和运作的投资决策委员会担任基金投资的最高决策机构，基金的有限合伙人不直接干预基金具体管理和运作。 广东省委宣传部巡视员赖斌表示，设立基金既是推动广东省媒体融合发展、转型升级重要举措，也是适应传媒出版产业发展规律，发挥省直骨干传媒出版企业、大型金融机构的示范和带动作用，吸引社会资本投入新媒体产业领域，以市场化运作模式助力媒体融合发展的重要抓手。 海通创意资本管理有限公司董事长邹二海认为，广东南方媒体融合发展投资基金背靠广东省大型骨干文化媒体集团，拥有规模庞大的纸媒发行物流体系和众多媒体品牌、资产，这意味着基金发展空间巨大。 “基金将强有力地支持广东媒体融合发展，并助力广东主流媒体集团做大做强，破解传统主流媒体集团的体制机制难题，优化主流媒体的盈利能力，提升主流媒体的战略管理能力和投资运营能力。”邹二海说。 据了解，该基金成立后，将重点支持广东媒体融合发展重大项目和战略新兴文化产业项目。基金投资项目优先选择来自省直宣传文化系统，特别是传媒出版企业推荐的重点项目。 同时，项目投资方向也将突出孵化新媒体、培育新媒体、助推新媒体和互联网等领域的新业态；并抓住国资整合和混合所有制改革的机遇，参股优质国资集团，主动寻找和培育新型优质新媒体企业。 ...
近期，股市开始回暖，但仍处于涨跌波动比较大的震荡期。近日，记者走访了北京地区大中型银行的营业网点，发现各家银行基金代销业务比较冷清，前来购买基金的投资者很少。 一家国有大行的理财经理对本报记者表示，“目前股市仍在低位徘徊，很多投资者比较担心，其实纵观A股市场历史，暴跌过后反而容易出现暴涨。机会往往藏在谷底，高点买入基金未必是件好事。” 银行网点基民骤减 近来，股市一直波动比较大，本报记者走访了北三环附近的一些银行网点发现，网点大厅比较冷清，只有两三个人前来办理现金业务，银行的大堂经理和理财经理纷纷表示：“这段时间来购买基金的投资者几乎没有。” 在某国有大行一家支行网点，记者并没有看到去年这时候客户手里拿着基金申购的单据等待办理业务的景象。当本报记者问及目前基金产品卖得如何时，该网点一位理财经理表示，最近来银行购买基金的理财客户可谓骤减。 某股份制银行的一位理财经理告诉本报记者：“最近，基金销售得不是很好，我们网点周边都是居民住宅楼，老年人居多，他们大部分都是买一些保本型的理财产品。” 理财经理极力推荐 在一家国有大行北京地区的网点，当记者表示考虑购买基金时，该行的理财经理向本报记者介绍了一款该银行旗下基金公司自己发行的新能源基金。他告诉记者，“这只基金是我行研究团队筛选出来的，可以考虑投资，该基金今年将重点关注新能源汽车与核电产业，选择相关优质上市公司投资，同时也将积极把握光、热和能源互联网等主题机会。 不过，某股份制行理财经理表示：“如果是第一次投资基金并且风险承受能力不高，可以先做定投，不仅风险小而且门槛低，同时，还可以再投资债券型+股票型的基金组合，平衡市场风险。 事实上，在记者走访过程中，多家银行的理财经理都认为目前是投资基金的好时机。一位国有大行的大堂经理还告诉本报记者：“现在反而是购买基金的好时机，机会往往藏在谷底，高点买入基金未必是件好事”。 根据同花顺数据测算发现，截至2016年3月27日，有118家银行开展基金代销业务，不过“代销一哥”的位置还是由交通银行牢牢地把控着,交行领先优势扩大，代销的只数为1917只。同时，有近半数银行的基金代销数量达不到100只。 ...
2016众筹领袖圆桌论坛暨筹智讯上线发布会日前在京举行，世界众筹大会执委会副秘书长陈江涛出席发布会并接受了记者采访，他认为新三板市场和股权众筹都为中小微企业提供融资渠道，但两者侧重点不同。 央行金融研究所所长姚余栋曾表示，股权众筹将成为中国资本市场的新五板。对此，陈江涛指出，实际上股权众筹市场也确实在向着这个方向发展，虽然尚不如新三板市场这么火爆，但也在为中小微企业解决资金问题。 目前，中国的多层次资本市场正在形成，除了早已为人熟知的主板、创业板，新三板市场在经历了2015年的飞速发展后，也成为中国多层次资本市场中重要一环，使数以千计的中小企业能够直接对接资本市场、解决融资难题。 在被问及众筹市场和新三板市场在解决融资方面的有哪些不同时，陈江涛指出，股权众筹市场更多的服务于“双创四众”那些创业前端、中端的初期或者成长期的项目，而新三板对准入企业就有一定的门槛，所以两者服务于不同的对象。 陈江涛介绍，其实P2P也是众筹的一种方式。从现在分类看，可以给众筹分为五种，包括股权众筹、债权众筹、收益权众筹、实物权众筹再加上公益众筹。P2P属于这个分类里的债权众筹。股权众筹的回报，就是成为项目的股东，获得股权、例如分红等，而P2P的债权众筹，其实就是相当于一种借贷关系，到期要付本还息，借钱项目经营状况如何，和投资人没有关系，贷款人必须按照约到到期还款付息。 对于众筹未来的发展，陈江涛有着更深入的看法。他认为，众筹更多的是一种资源的对接和整合，所以众筹一定要去金融化才能更好的发展。他说，现在众筹项目里，偏金融性的、侧重理财收益的，很多项目发展都不太好，而偏商务属性的目前风险都可控，而P2P相当于更加注重理财收益，金融性更强，也就导致其风险比股权众筹更大。 但股权众筹不同，股权众筹相当于合伙人的筹措，更重要的是合伙人多项目负责，权责利对等，集众人智慧，决策可能更科学合理，通过大家资源的对接来扩大产品本身的知名度或者通过人脉来所定更多的消费者和投资者。...
风险可能是相同的，但如果同样的1万元或10万元，让你在投资股市和投资周星驰即将开拍的电影中二选一，你如何抉择？ 从目前情况来看，哪怕在股市连连不振的时候，影视票房的火爆也没有停歇过。于是，这让一些创业者看到机会，虽然不是什么石破天惊的新想法，但如果能把影视和众筹结合起来，从电影电视剧项目发起之时便以资金参与其中，类似股权投资的形式，并在后期参与票房分账，或许会对投资和影视市场的发展都产生不小的影响。 实际上，这种想法在中国和硅谷都正在被实践，但模式稍有不同。 电影众筹到电影“股权”众筹 总计投入780万元的《大圣归来》2月内让投资人人均分账25万 中国最典型的是《大圣归来》——一部精心打造却差点因为缺乏资金支持而流产的国产动画片，幸运的是在其发行人通过朋友圈和私人渠道“求救”后，得到了89位私人身份投资者的众筹支援。这89位投资人最终不仅享受到了“名列片尾”的待遇，而且从公开票房数据来看，总计投入780万元的《大圣归来》，可以让其投资人获得本息3000万元的投资收益，人均25万元。 假如把《大圣归来》等电影看做创业公司，那从众筹到分红，便可以看做是一个标准的股权众筹流程。唯一不同的是，电影制作、发行和上映，远比公司创立、融资发展、再融资发展……直至上市IPO要简单得多。这种对比之下，不难发现影视在时间周期、涉及环节和标准化流程等方面，具备了可以进行股权众筹的诸多天然优势——毕竟影视早已实现了工业化生产。 但《大圣归来》的众筹硬伤也显而易见：并没有一个标准化平台去保障整个流程，这更像是一个改革开放之后找亲戚借钱下海创业故事，而并非万众创业的当下被诸多股权投资平台吹捧的“人人天使”的模式雏形。 在中国，受影视制作工业化程度以及股权众筹限制因素影响，影视股权众筹虽然被广泛看好，认为是大趋势，但依旧处于私募和娱乐宝等金融产品投资阶段。 然而在硅谷，开始有创业者将好莱坞影视的直接投资和股权众筹平台结合起来，试图打造一个电影版AngelList，后者是目前硅谷最为知名的创业项目股权众筹平台之一。 可参照的硅谷模式 硅谷电影众筹平台DreameGGs(梦想蛋) 一家名为DreameGGs(梦想蛋)的硅谷公司正希望通过平台搭建，连接好莱坞需要融资的优质电影和个人投资者，让普通人也可以参与到电影投资和众筹市场中。 其创始人Lorelei Tong对于梦想蛋的切入点是如此解释的：梦想蛋平台上聚集了最新的优质的好莱坞大片资源，来自中美的个人投资者可以在我们的平台上投资自己喜欢的电影，分享好莱坞电影的全球收益。 这位一直希望用技术、数据模型改变影视当前流程的华人创始人告诉新浪科技：“电影制片方则可以通过我们的平台，实现跨国众筹，并实现粉丝培养、电影票的预售发行、IP授权等。” 实际上，为了验证创业想法，梦想蛋此前还试水推出了自己的第一个电影众筹项目——《What Happened Last Night》，短短一周便被中美个人投资者抢购一空，这无疑让团队看到了模式的可行性。 虽然目标是打造影视版AngelList，但就具体商业模式而言，梦想蛋作为影视众筹平台还有所不同。 不同之处在于，梦想蛋并不仅仅是众筹平台，因为电影和电影衍生经济的特点，在众筹之后，还将开展预售发行、IP代理等后续的商业内容，在商业模式上有一系列衍生。 垂直领域上的模式差异也是投资方投资的主要原因。梦想蛋种子轮的主要投资方NewGen Capital创始合伙人张璐表示：“目前，IP以及优质的内容的价值在不断增值，尤其是优势的好莱坞的资源，梦想蛋通过众筹以及培养粉丝等方式，帮助优质的独立电影扩展了融资的渠道，也为自己赢得了多样化以及较为持久的盈利的可能性”。 此外，结合影视制作和发行的特点，梦想蛋还制定了相应的众筹规则，尤其是涉及到跨国投资，其针对国内个人投资人、国内机构投资方以及国外的个人投资人制定了明确的参与规则以及自身盈利方式。 以国内即将上线的首批三个电影的众筹项目为例，每一个电影接受200名个人众筹用户参与，认购份额为1万元人民币一份，每个人可以认购多份。对于国内个人众筹用户，当票房达到一定的数额，平台会按照约定的规则，返还给个人投资人一定比例的利润以及本金，而剩余的利润部分则为平台的盈利。而对于国内机构投资者以及美国个人投资人而言，认购门槛分别为100万人民币以及1万美金，这部分的投资机构/人，可参与该部电影的全球收益分账，而平台将收取盈利部分的20%作为公司收益。 中美市场需求和趋势 让小李终获奥斯卡影帝的《荒野猎人》，最大受益投资方实际上是中国公司奥飞娱乐 不同于其他创业领域，梦想蛋一类的电影众筹平台项目从创立之初便将市场范围锁定到了中美为代表的“世界市场”。如果是以往的创业项目，通常的方式可能是：先在硅谷验证模式发展壮大，接着伺机进入人多钱多的中国市场。 但Lorelei Tong认为在电影和投资相关的领域，市场需求容不得“小步快跑”式的层层推进，慢即意味着失去先发优势，“目前已经有越来越多的个人投资者看到了这一机遇，不论是中美的个人投资者，还是好莱坞电影制片方，都对跨国电影众筹有着强烈的需求。” Lorelei Tong表示，一方面中美个人投资者面临的普遍问题就是投资途径的匮乏。“美国利息长期为零，很多中产及以上的个人投资者缺少投资的渠道；这种情况也适用于中国个人投资者，利率的浮动以及国内投资渠道较少，都使得他们有美金的投资需要。在这种情况下，相比风投以及期货等专业度比较高的投资，电影众筹更加大众化，并且除了资金回报，投资电影还有很多附加价值，比如个人名字上大屏幕、支持喜欢的明星、有互动参与感等等。” 而另一方面，美国的电影制片方也对募集资金有着强烈的需求。通常而言，一部制作精良的美国电影成本动辄上亿美金，而美国每年出产600多部电影，因此，对电影的投资金额需求旺盛。“到中国进行筹款对好莱坞的电影制片方而言是一箭双雕之举，一方面筹钱，另一方面还可以培养第一批的粉丝，为随后在中国市场的商业化做各种铺垫准备工作。”Lorelei Tong告诉新浪科技。 实际上，“风来了”的消息同样已被中国的创业者捕捉到。在博鳌博鳌亚洲论坛2016年年会上，京北众筹总裁罗明雄多次公开表示：“影视众筹会在2016年彻底火起来。”他认为奖励式的产品众筹在去年完成了众筹概念推广，随着认知度越来越高，模式愈加成熟，单人金额少、市场热、回报高的影视众筹会在2016年实现真正的爆发。 不过，大风刮起前，市场的主动权还掌握在第一波投资者手中，这也正是Lorelei Tong担心的地方，她认为带到中国的三部好莱坞影片足够有“产品实力”，但对于市场是否买账，这位在好莱坞以及中国电影界有着八年的工作积累的创始人表示：只有等4月上线后的反馈。...
