当Lending Club在纽约证券交易所成功上市交易时，投资名人Lawrence Summers(美国前财政部部长)和 John Mack(Morgan Stanley前首脑)将大赚一笔，数额可达数千万美元。 Lending Club主要是利用线上平台匹配借款人和投资人，这家P2P平台试图融资至少6.5亿美元，发行的股票价格约为10-12美元，Lending Club的估值高达40亿美元。 Lending Club的成功IPO对新兴的P2P借贷行业而言意义十分重大，P2P借贷行业已从最初只有少数几个的初创平台到现在遍布吸引华尔街投资目光的众多成熟企业，这些成熟企业也吸引了主流银行家和投资者的注意。 Lending Club总部位于旧金山，是世界上最大的P2P平台，平台发行的贷款总规模超过62亿美元，是其竞争对手Prosper的贷款规模的三倍。 Lending Club的董事会成员名人众多，包括Lawrence Summers(美国前财政部部长)、John Mack(Morgan Stanley前首脑)以及Mary Meeker(Morgan Stanley的首席互联网分析师)，这些名人的加入促进了 Lending Club的高速发展。 近年来，受到P2P贷款投资高收益的诱惑，对冲基金、资产管理公司、甚至是银行也参与了P2P贷款的投资。 虽然根据 Lending Club最新发布的监管申报文件， Lending Club的董事不可在此次IPO中出售股份，但董事们还是能够按照股票的价格估算所持股份的当前价值。 Lawrence Summers目前持有近100万股，价值至少10000万美元，而John Mack持有的240万股价值近2500万美元，Mary Meeker的股份则是由其雇主 Kleiner Perkins Caulfield Byers公司掌控，Mary Meeker的股份升值空间也是巨大。 Lending Club的主席兼CEO Renaud Laplanche目前是个体股持有比重最大的，股数约1490万股，价值超过1.6亿美元。 当然从银行出走转向对声称颠覆银行系统的P2P借贷行业的人士不只John Mack先生一人。 花旗集团前CEO Vikram Pandit是Orchard平台的股东，Orchard是一家致力于打造投资人P2P贷款交易场所的初创公司。 Orchard的股东还包括John Mack先生、Hans Morris(花旗银行及Visa前首席)，而Hans Morris也是Lending Club的董事会成员，他在Lending Club持有的股份按照上市价格估算价值约300万美元。 Mohamed El-Erian(太平洋投资管理公司前CEO)是P2P平台 Payoff 最近一次1200万融资的领投人，也是 Payoff 的董事会成员。 随着P2P借贷行业内出现部分人士热衷于淡化专业投资者对P2P公司成长的作用，P2P平台与华尔街的合作关系也变成一个敏感的话题。Lending Club最近也变更了平台数据更新的方式，其目的之一也是为了专业投资者和散户投资者之间的平衡。 Prosper 和 Lending Club这两家平台还设置了“减速设置”，对老练专业的投资者进行投标限制，限制这部分专业投资者抢购质量最高的贷款项目。 By Sujeet Indap from FT ...
当中国P2P平台发展得如火如荼之际，世界最大P2P平台Lending Clu已登陆美国资本市场，首日股价收报23.43美元，较发行价15美元涨56.2%，第二日更涨至24.69美元。 以第二日收盘价计算，Lending Club当前市值约89.16亿美元，甚至连Lending Club共同创始人兼技术总裁苏海德也不能解释“市场为何给出如此高估值”的真正原因。 Lending Club成立于2007年，最初2年只放1千万贷款，到2009年年底贷款发放量还不到1亿美元，过3年半才做到1亿美元，用5年半做到10亿美元贷款规模，而现在3个月里就放款10亿美元。 Lending Club只有2个产品：个贷和中小企业贷，就主打产品个贷而言，市场整体体量在8500亿美元，但Lending Club只占其中50亿美元，苏海德认为，可想象Lending Club未来前景有多大。 Lending Club主要收入包括三方面： 1·在给债权方和债务方配对过程中收取交易费，即借贷息差，范围从1%-6%; 2·向投资者收取的服务费; 3·向投资基金收取管理费，费率每年0.7%到1.25%不等。 Lending Club贴现率在5.6%-17%，净累积预期损失2.0%-21.9%。 当前Lending Club这种P2P平台利率只有11%;而中国P2P市场利率高过信用卡，某种程度上更像是一种高利贷，那么，Lending Club的发展能对国内P2P企业有何启示? Lending Club超9成营收来自交易费佣金 Lending Club的商业模型 Lending Club是全球最大撮合借款人和投资人的线上金融平台，其利用互联网模式建立一种比传统银行系统更有效率的、能够在借款人和投资人之间自由配置资本的机制。 通过Lending Club平台，借款人和小微企业获得更低利率，投资人可获得较好收益。相比很多国内刚成立的P2P企业，Lending Club在2007年即存在。为何Lending Club会被创办? LendingClub CEO Renaud Laplanch在路演中表示，很多年其收到银行卡账单，显示其以17%年化利率向银行借钱;另一账单则显示其借钱给银行利率只有0.5%。 这使得LendingClub创立之初就决心改变这种不合理的利差水平，LendingClub在路演PPT中宣称，其将借贷人平均利率从21.64%降至14.8%，投资人回报则从0.06%提升到8.6%。 截至2014 年6 月30 日，Lending Club 累计贷款金额超过50 亿美元，支付给投资人的利息超过4.9 亿美元。自成立以来，Lending Club每年贷款金额增长率都在100%以上。 Lending Club的营收主要来自交易手续费，其2014 年上半年交易手续费收入占总收入的93%。此前几年也一直维持在85%以上的水平。 Lending Club年度业绩增长 Lending Club业绩有如同教科书中一般的成长，其2009年营收只有137万美元，到2013年达9797万美元，平均年增长超100%，2014年前3季度更达1.43亿美元，超2003年全年。 从季度业绩看，Lending Club的增长也非常稳定，从2013年第一季度的1624万美元，持续增长到5653万美元，环比增长率维持在16%到31%之间，同比增长基本维持在80%及以上。 除手续费外，借款人还可能需要支付以下费用： 1、未成功支付的费用：借款人每月的还款都是通过借款人账户向Lending Club 自动转账，如借款人账户未能支付，借款人需要支付每次15 美元的费用; 2、逾期还款的费用：如果借款人还款晚于15 天的宽限期，从第16 天开始需要支付未付分期还款金额的5%和15 美元之间的高者，每次逾期支付一次; 3、处理支票的费用：如果借款人选择使用支票付款，需要支付每笔15 美元的费用。 Lending Club服务费率是借款人还款金额的1%，用于补偿Lending Club 对贷款服务、对凭证支付和对投资人账户的维护。也正是交易手续费及服务费等促进Lending Club营收增长。 Lending Club季度净利表现 当然，Lending Club多数时候业绩均处于亏损状态，其2009年亏损1025万美元、2010年亏损1080万美元，在2013年盈利730万美元，到2014年前三季度又亏损2385万美元。 分析利润构成，造成上述现象的原因主要来自股权薪酬支出(Stock-Based Compensation)科目。简单地说，可将此理解为因为扩张带来的成本增加所导致的亏损。 对此，Lending Club共同创始人兼技术总裁苏海德解释称，Lending Club仍继续自己的战略规划，可能选择亏损。类似京东、亚马逊等公司也是亏损或微利。 苏海德强调，衡量一家公司是否成功不能只看营业收入，而要看这家企业完成了多少业务量，在商场上占有的份额，产品是否受欢迎，公司的影响力等多方面。 借Facebook扩展业务 有很好风控体系 作为中国P2P企业老师，Lending Club很好的利用社交化元素，美国社会也有良好风控体系。 2007年5月Lending Club在Facebook 上线“合作性的P2P 贷款服务”，该服务提供给Facebook 用户一条不需要银行参与、借贷双方直接联系、拥有更优惠利率的贷款渠道。 Facebook用户在Lending Club上注册，注册信息就会显示在用户的Facebook页面上，访问者知道他是Lending Club 的成员，且有资金出借(或借入)需求。 这使得一方面LendingClub为Facebook 用户提供简单便捷的融资和投资渠道;另一方面，Facebook也为Lending Club 未来业务的有效开展提供有利条件： 1、Lending Club能获得Facebook用户的朋友圈数据，产生大量的潜在客户群; 2、Facebook 为Lending Club提供用户身份认证依据; 3、Facebook 社交平台营造借贷双方并非完全陌生人环境，更有利于P2P 贷款业务的开展。 Lending Club另一个举措是利用校友关系借贷。2007年10月，Lending Club宣布推出“基于熟人关系的借贷服务”，该服务是通过高等院校校友组织的网站来提供资金的借贷。 要保证平台资金的安全性和可持续性，Lending Club对平台借贷人有一定的要求： 1·年收入在7 万美元以上且净资产(不包括房产和汽车)在7 万美元以上; 2·净资产(不包括房产和汽车)在25 万美元以上。 Lending Club 还根据贷款金额和贷款期限调整基础风险子级得到最终子级。最终子级分35 个级别，归入A、B、C、D、E、F、G7 个等级，每个等级包含1、2、3、4、5 五个子级。 比如，A类等级的利率从6.03%到8.19%，B类等级的利率从8.67%到11.99%，C类等级利率是12.39%到14.99%，D类等级从15.59%到17.86%，E类等级从18.54%到21.99%。 超过上述几个等级，利率水平会提升，当前Lending Club等级贷款中，A、B 两类贷款占比大，C、D 两类贷款占比不断增多，E、F 和G 三类贷款的占比最小，且呈不断缩小的趋势。 招股书显示，截至2014 年6 月底，A、B、C 和D 四类等级贷款总87%，所有贷款平均利率为14.66%。 这意味着Lending Club风险把控做得较好，借贷人处于良好还款状态。 当前，国内P2P市场处于一个黄金时代。自今年初以来，包括人人贷、有利网、拍拍贷、积木盒子、翼龙贷、人人聚财等多家P2P企业也获得融资，整个P2P行业的融资金额已超过30亿元。P2P市场政策也在日趋明朗。 Lending Club的上市，不仅意味着P2P这种模式在美国逐渐获得认可，并成为主流，也意味着国内P2P企业可能成为正规军，其冲刺上市开始有明确参考标的，也更易被“招安”。 不过，中美P2P也存在很大不同，主要体现在： 1·美国利率市场化完成，信用卡贷款年化利率18%，个人无抵押借贷在15-25%。而Lending Club这种P2P平台利率只有11%;中国利率市场化还没有完成，P2P市场利率高过信用卡; 2·美国有完整的信用体系FICO评分。这种针对小企业和个人的风险定价很完善。 这也是为什么2008年信贷危机时，许多美国人在房子低于水位价格后，依然没有短供的原因。一旦信用评分下来了，下辈子可能再也无法贷款，申请信用卡。 完整的信用体系让Lending Club很容易区分各种风险，其需要做的仅仅是通过互联网下沉到各个地区。Lending Club 2011年的综合违约率是3.9%，而出借人的综合收益是7.83%; 而在中国征信方面的工作才刚刚开始，今年以来类似宜信3亿烂尾楼风波，红玲创投1亿坏账风波，各种小的P2P因无力应对，跑路现象层出不穷，国内对违约方处置力度依然不足。 人人聚财CEO许建文对记者表示，国内P2P平台存在很大的问题是，在征信方面基本是空白，这导致各种“高富帅”与“穷矮搓”都是一个信用等级，平台无法进行有效判断。 P2P企业需要判断，就需牵扯大量的人力物力，进而提升成本。这使得中国P2P与国外出现明显的倒挂现象，即中国P2P给借贷人的利率高达24%，甚至超过信用卡的接近20%水平。 “中国的信用卡本身普及率不高，有很大空白。但信用卡体系有很好的征信体制，不怕借出去的钱不还。”许建文说，P2P行业却没有，这导致国内融资成本高，P2P跑路现象很普遍。 更重要的是，Lending Club的业务曾一度被叫停，但此后获得美国政府的批准，相当于有了政府背书，是变相拥有了牌照，而中国P2P企业却没有，这导致投资者对P2P仍心存疑虑。 如在美国想做P2P生意，须在SEC注册，登记成功后将会被定性为在允许的范围内销售“附有投资说明的借贷凭证”机构，才能在美国各州开展相应的业务。中国规则还在制定之中。 ...
12月12日消息，美国P2P网贷平台Lending Club(NYSE：LC)股票上市首日大涨56.20%。由于受到投资人认可，公司首次公开发行融资颇丰。据了解，LC建立了一整套平台，通过与银行的合作，将投资者和借款人撮合在一起。 LC在美国获得成功，主要基于以下几方面原因：一是美国的个人和小企业借贷活跃;第二个原因，是在现行的银行体系下，借款人接受的服务不足;第三个原因，从投资者的角度来看，投资者过去在个人和中小企业信贷方面的参与有限。 目前，P2P正在中国高速发展，LC的成功上市能给中国公司带来什么启示? 据腾讯财经报道，Chanda是生活纽约的一名普通白领，信用分数良好的她，却不得不在偿还信用卡债务时，支付高达15%的利率。James刚从大学毕业，但一份工资不高不低的工作，令他偿还学生贷款十分吃力。Ryan在一家对冲基金工作，在管理好客户钱的同时，他也要把自己的闲钱管好，但市场上几乎找不到流动性好，收益又令人满意的投资品种。 一家名为Lending Club(以下简称LC)公司的出现，帮助上述所有人解决他们的烦恼。11日，这家成立7年的公司成功在纽约证券交易所上市交易，并获得市场热捧，开盘价每股24.75美元，较15美元的发行价大幅上涨近70%。 以当日收盘股价计算，LC的市值约为85亿美元。 这家得到美国前财政部长拉里·萨默斯、摩根士丹利前首席执行官约翰·马克及“互联网女皇”玛丽·米克尔背书的公司，将“改变银行系统，提供更可负担的贷款和更高收益的投资”作为自己的使命，通过撮合借款人和投资者，建立了银行体系以外的一套融资平台，美国巨大的消费信贷市场以及现行银行体系下太多借款人和投资人的需求远远得不到满足，为LC提供了巨大的机遇。 从2007年成立至今，LC平台总共发放贷款超过60亿美元，仅今年前9个月，发放贷款规模就超过了30亿美元。目前，LC仍处在高速增长阶段，按照其根据贷款收取交易费的模式，其未来业绩与贷款规模的增长直接相关。 Lending Club商业模式：撮合借款人和投资者 LC建立了一整套平台，通过与银行的合作，将投资者和借款人撮合在一起。首先，借款人登陆LC平台，完成基本的注册程序，并提交借款申请。随后，LC通过自身的一套算法，基于合作银行的指引，以及借款人自身的信用状况、风险特征、借款金额、期限等原始数据，计算出每名借款人借款的利率，并给出几个选项。借款人根据自身需求，选择一个借款选项，随后LC将该信息公布在系统中，并对其进行进一步核实，当核实过程完成，并且得到投资者的足额认购后，合作银行将向借款者发放贷款(扣除交易费)，LC再用投资者认购的钱买入这笔贷款。整个过程，投资者的钱都在独立的托管账户中，LC并不能随意支配这部分钱。LC在这一过程中通过收取交易费、服务费和管理费获得经营收入。 (图片来源：LC上市招股书) 由于有了合作银行的加入，LC并不需要拥有银行牌照，因而不受应用于银行的例如资本充足率等要求的监管，但由于其在该过程中向投资者发行证券产品，因而受到美国证券交易委员会的监管。 Lending club在美国的商机：庞大消费信贷市场和银行服务的不足 LC在美国获得成功，主要基于以下几方面原因：一是美国的个人和小企业借贷活跃，根据美联储数据显示，截至2014年9月，美国消费信贷余额为3.3万亿，这其中包括8820亿美元的循环消费信贷。据美国联邦存款保险公司的数据，截至2014年6月，1百万美元以下的商业和工业贷款余额约为2980亿美元。 巨大的市场给LC带来了机会。LC的创始人曾说，看到他自己房子银行的储蓄处于几乎0利息的状态，而他的信用卡借款却需支付银行18%的利息。他认为，从某种意义上，信用良好客户所支付的高利息，是为了弥补信誉差而拖欠贷款客户的损失。在银行的机制下，是“好人”补贴“坏人”的模式。 LC的出现，则使这一现象得到改观，通过其自身系统，可以细化每一位借款人的特征，从而给出最合适的利率水平，使得借款人面临的利率水平，真正客观反映其风险特征和信用水平。 根据LC招股书披露，约80%在LC上成功发放的贷款，都是个人住房抵押贷款和信用卡债务还款的再贷款，用户通过在LC上获得更低利率的再贷款，成功降低了自身的债务负担。 (图片来源：LC网站) 第二个原因，是在现行的银行体系下，借款人接受的服务不足，LC认为，传统银行给中小企业和借款人的固定的高利率，和个体的信用特征并不完全匹配，很多实际上信用水平很高的借款人，不得不承担较高的借贷成本，这反而提高了借款人的违约风险。 根据其招股书披露，Lending Club提供的贷款分别个人贷款和商业贷款，其中个人贷款上限为3.5万美元，商业贷款上限为10万美元，根据贷款者的不同信用等级，Lending Club将所有贷款分为A-G五档，每档又细分为1-5级，信用等级由A1至G5逐级递减，利率水平也相应逐级递增。 据Lending Club统计，截至2014年3月31日，通过Lending Club平台的借款者中，信用分数平均在700分以上(美国信用分数范围为300-850，分数越高，显示信用状况越好)，平均负债占收入的比例为16.6%(不包含住房抵押贷款)，平均拥有15.5年信用记录，个人年收入平均为7.2万美元(美国年收入前10%)，平均贷款规模在1.4万美元。 第三个原因，从投资者的角度来看，投资者过去在个人和中小企业信贷方面的参与有限。而通过LC的平台，也为投资者创造了更多的投资选择，LC提供的投资产品收益水平，显著高于传统的银行存款和一些货币市场产品。 如下图所示，LC的出现，既拉低了借款者的借款成本，又提高了投资者的投资回报，将过去传统银行体系下巨大的利差空间拉窄。 (图片来源：LC上市路演宣传材料) 盈利状况良好 仍处高速发展期 成立7年的LC，目前仍然像一家初创企业，经历着业绩的高速增长。至今LC平台发行贷款总额超过60亿美元。今年前9个月，在LC平台上完成的贷款超过30亿美元，同比增加113%，同期净收入同比翻番，达到1.43亿美元。 尽管同期出现净亏损2390万美元，但仔细研究其财报不难发现，在这9个月中，LC加大了市场营销宣传的力度，可谓是为上市做最后冲刺，今年前9个月LC用于销售和市场推广的费用超过6000万美元，几乎达到去年全年在这方面费用的两倍。 (图片来源：LC网站) 从收入构成比例来看，今年前9个月，LC来自交易费的收入达1.33亿美元，占1.43亿全部营业收入的比例超过90%，剩余收入来自于服务费和管理费，毋庸置疑，未来LC的业绩增长与贷款发行规模的进一步扩大与否密切相关。 (图片来源：LC上市路演宣传材料) 从上图不难看出，目前LC的贷款额度仅占美国8800亿美元小费信贷市场的非常小的比例，未来增长仍有较大的空间。 LC在招股书中称，未来增长的策略主要包含以下几个方面，一是继续挖掘核心市场，LC估计在目前的消费信贷市场中，3900亿美元符合LC的信贷标准。二是扩大贷款产品的种类。三是扩大借款者范围，通过其平台算法的不断优化，继续提高借款人和投资需求的匹配效率。四是扩大投资范围。五是发展生态系统，LC计划不断培育目前的合作关系并建立新的合作关系，以创建新的产品并不断吸引新的用户群体。六是继续投资于其平台系统，使其满足于不断增长的用户的需求，优化对造假、风险等信息的识别侦测。七是进入新的地区，LC未来可能将业务进一步拓展至美国以外的其他地区。 随着Lending Club的业绩连年大幅增长以及未来良好的发展前景，吸引了众多风险投资基金的目光。今年5月，专注于科技行业的风投Francisco Partners向Lending Club 领投7000万美元，7个月前，红杉资本、黑石等投资者向其注资2500万美元。Lending Club的估值也一路水涨船高，从去年11月的25亿美元的市值，提高至上市前的超过50亿美元。 ...
当整个科技世界还在关注诸如网上购物等线上运作时，投资界又有了新的投资机会：Lending Club 朝着IPO又迈进了一大步。 Lending Club 本周一宣称将通过IPO融资高达7.96亿美元，如果Lending Club按照12美元/股的价格出售股份的话，Lending Club的估值约为56亿美元。 这是个比较高的估值，但Lending Club的市值应该比这个要高，毕竟Lending Club去年一整年的销售额就高达1.765亿美元，一个公司的市值通常是营业收入的30倍，这在高速发展的软件公司很常见。 来自CNBC的 Dominic Chu 已报道过Lending Club 的上市申请，但未对Lending Club的上市股票做过多的细节描述。 但从Lending Club发布的线上路演可以看出，Lending Club在今年第三季度发行的贷款规模高达11.7亿美元，今年的贷款发行规模有望高达47亿美元。Lending Club的CEO Renaud Laplanche指出，这个规模和美国整个消费信贷市场的规模相比尚属九牛一毛，美国的消费信贷总规模高达3.3万亿，其中信用卡市场就达8.8亿美元。 Renaud Laplanche本人非常有雄心，Lending Club因线上操作而降低了运作成本，能够为借款人提供更低的借款利率，Lending Club也计划扩张到小企业借贷和医疗贷款，Renaud Laplanche自信能够带领Lending Club颠覆现有的银行业务。 Laplanche 在上周的上市路演中表示，“Lending Club一直在快速增长，我们相信我们的未来增长空间巨大，我们目前的业务规模仅为潜在市场的冰山一角，我们坚信10年后的银行系统会发生巨大的改变”。 Lending Club的上市有望挤入美国互联网公司上市规模的前五名，2012年Facebook的160亿美元的上市交易规模是迄今为止最大的。 Lending Club 和其竞争对手Prosper 一直是美国P2P借贷的先锋平台，这两家平台都是通过线上匹配潜在借款人和投资人。根据本年度第三季度的运营数据，Prosper的规模约为Lending Club的40%。 By Ari Levy from CNBC ...
“我们的使命：改变银行体系，使信贷更为实惠，让投资更有价值。”这是全球最大P2P网贷平台LendingClub在其招股说明书上提出的。华盛顿时间12月11日，LendingClub将在纽约证券交易所上市交易，这给当下快速发展的中国P2P行业打了一剂鸡血。 一边是美国式P2P的成功上市，另一边则是中国式P2P平台仍处于无监管细则、行业规则不明晰的“蛮荒时期”，这“一剂鸡血”是否打得适宜?分析认为，由于美国P2P平台与中国P2P平台在商业模式上存在很大的差异，国内平台能否复制他人的成功仍有诸多疑问。 业内人士表示，LendingClub的模式和中国截然不同，“它上市不会对中国相关行业产生很大影响。”据了解，LendingClub模式源于美国的社会环境、监管要求等，但很多条件在中国尚不具备，比如相对完善的征信体系、苛刻的信息披露机制等。 LengdingClub成立于2006年10月，最早通过Facebook开展业务。一年后，网站正式上线，全面开始P2P借贷服务。随后通过与WebBank合作，通过美国证券交易委员会(SEC)批准转为证券模式后，LendingClub将业务拓展到美国大部分州。 截至今年上半年末，LendingClub累计促成贷款金额达50亿美元。与中国P2P不同，美国P2P平台对于借款人而言，最大的价值是相对于信用卡贷款利率、传统银行分期贷款利率更低的借款利率。据LengdingClub统计，贷款主要用于信用卡还款、房屋装修和购车等消费用途。 相关资料显示，LendingClub在投资端根据借款人的信用等级将标的分为A到G7个级别。而投资人的年化收益率根据标的级别不同，A到G的收益率从5%左右到13%左右不等。最低投资额度25美元，交易成功后，投资者将在30到45天内按月获取回报。 值得一提的是，并不是所有人都有资格在LendingClub上投资，它的投资者需要居住在28个业务得到批准的美国州中，其他州的投资者只能通过LendingClub所拥有的二级交易平台进行投资。此外，投资者还必须满足一定的收入要求，投资者不能将超过个人财富10%的资金投资于LendingClub上。 从贷款端来看，借款会员注册后，可以向LendingClub提交贷款需求，审核后将在平台上公布，最高贷款金额为3.5万美元，贷款期限为三年或五年。如果14日之内，投资人的总认购比例超过贷款金额的60%，贷款将按照认购额进行发放，根据借款人信用等级不同，贷款利率从A到G从6%到24%不等。在贷款端，平台负责审核借款人身份和信用记录、审核贷款需求和确定贷款利率、分发偿付贷款本息、逾期发生后追偿。 在信息披露上，平台受到SEC的监管，需要提供最新的“权证发行说明书”放在网站首页。说明书是一个复杂的文件，通常有100页之多，其中包含平台和投资机会的相关信息、对投资风险、常见问题和答案、平台如何运作、贷款历史分析以及其他内容都有详细描述。除此之外，平台还会向SEC提交季度和年度的财务报告。 此外，对于LendingClub接下来的发展，其募股书上提到：“平台会提供给互补的合作伙伴新的产品和开发工具，如银行、资产管理公司、保险公司和技术公司。这些生态系统中的合作伙伴可以直接与我们交易，或利用我们的工具来建立贷款组合，以满足他们或他们客户的投资需求。我们相信这将有助于扩大我们的平台的吸引力和可用性。” “将P2P平台拿来证券化对待是值得借鉴和学习，证券化对待后，像去担保化、资金池什么问题都更容易解决。另外，LendingClub是数据审贷，从技术上也有值得我们学习的地方。”业内人士说。 ...
北京时间12月12日凌晨消息，全球最大P2P平台Lending Club(LC)周四成功登陆纽交所，IPO价格为15美元，上市首日行情火爆，涨幅高达56%收于23.43美元，成交量近4500万股，市值85亿美元。 据悉，LendingClub多次上调了发行价直至每股15美元，并增发30万股，使其总融资金额达到了8.7亿美元，该公司及其背后的风投计划出售5800万股的股票，公司总股本为3亿6110万股。 过去7年里Lending Club已经成功完成50亿美金的放贷量，Lending Club现在只有2个产品：个贷和中小企业贷。就Lending Club的主打产品个贷而言，市场整体体量在8500亿，但Lending Club只占其中的50亿，市场发展空间巨大。 Lending Club上市所募资金将用于技术、市场、产品等多个方面，去和越来越多的中型商业银行竞争，抢夺客户。 ...
本周是Lending Club正式上市的日子，种种迹象看来，Lending Club于本周四公开上市，无疑是关注P2P借贷行业的所有人的兴奋时刻。 对于想通过定向配股计划参与Lending Club 上市的散户投资者来说，本周应该都有接收到富达国际投资 Fidelity的官方邮件，该邮件显示Lending Club的每股价格从之前的10-12美元涨至12-14美元。12月8日一早，Lending Club公布提交的第四版上市S-1文件中也包含了这一变化明细。 看起来通过Fidelity参与此次定向配股计划购买的所有参与者将在Fidelity享有从本周四下午18:00-24:00共计六小时的服务窗口，参与者可以通过此窗口明确自己的购股意向，根据我所得的消息，Fidelity开通的服务窗口都曾经办过数笔上市交易。 最近我联系了P2P借贷行业内的多位领军人物，采访他们关于此次Lending Club上市的看法。鉴于Lending Club是P2P借贷行业内第一家上市的公司，所以我想了解诸位行业名人的看法。 Prosper 的CEO Aaron Vermu表示，“这是P2P借贷行业内第一家走向上市的公司，是我们P2P借贷行业强大品牌价值的重要实证。此次Lending Club的IPO将大大提升公众对P2P行业的认知与理解，这值得我们所有人为之兴奋”。 Funding Circle的联合创始人Sam Hodges表示，“现在很少有公司能够达到严格意义上的颠覆意义，即使公司的业务是全新的或是比现在更好的，这也不意味着这家公司具有颠覆意义。而此次Lending Club的IPO进一步证明了P2P线上借贷对银行业的颠覆力量，银行如果不融入P2P借贷的颠覆革命的话，也会遭受淘汰”。 SoFi的联合创始人兼CEO Mike Cagney表示，“Lending Club的IPO意义十分巨大，有鉴于Lending Club的本身规模和P2P借贷市场的本身规模，当前发布的Lending Club的上市规模与价格也在意料之中，Lending Club的IPO效果将相当显著。这也证明，投资界渐渐意识到了P2P借贷平台的强速增长及此增长带来的投资机会”。 Eaglewood Capital的CEO Jon Barlow表示，“这无疑是P2P借贷行业的里程碑事件，毕竟Lending Club的IPO将P2P借贷的商业模式合法化了。Lending Club的成功IPO，越来越多的新鲜资金将涌入P2P借贷行业”。 Upstart的联合创始人兼CEO Dave Girouard表示，“多年来，风投资金一直沉迷于标准的高新技术行业。Lending Club的IPO对风投家来说也是一个提醒：金融服务行业内的投资机会也是十分巨大”。 近日关于 Lending Club IPO的报道文章成百上千，在过去的一个月里，我看到的文章比前四年加起来的P2P行业专题都多，这也证明了人们终于认识到了P2P借贷的发展潜力。 根据CNBC的报道，Lending Club IPO将会是本周交易规模最大的一笔，也可能是今年科技领域内最大的上市交易。我将密切关注 Lending Club IPO的最新进展，并更新在我的推特上。如果一切进展顺利的话，本周五我可能会写一篇完整的关于 Lending Club IPO的报道。 BY PETER RENTON from lendacademy ...
北京时间12月11月早间消息，《金融时报》援引消息人士的说法称，热门P2P网贷公司Lending Club已经确定了IPO(首次公开招股)发行价。这一价格为15美元，高于此前公布的12至14美元的发行价区间。 消息人士称，Lending Club的IPO吸引了投资者的超额认购。该公司将出售5800万股股份，融资8.7亿美元，而市值将超过54亿美元。 在出现超额认购的情况下，承销商有权从Lending Club购买额外的股份，使得这一IPO的规模超过10亿美元。 Lending Club的支持者包括摩根士丹利前掌门人约翰·麦克(John Mack)和美国前财政部长拉里·萨默斯(Larry Summers)。目前，该公司已成为全球最大的P2P网贷公司。 Lending Club股票将于本周四在纽约股票交易所上市交易，代码为“LC”。此次IPO的主承销商包括摩根士丹利和高盛。 ...
全球最大P2P网贷平台Lending Club，即将在12月11日上市交易。由于机构投资者认购踊跃，Lending Club将发行价由此前的每股10-12美元上调至每股12-14美元。 如果以价格上限计算，Lending Club将在本次IPO中最高融资8.08亿美元。若按区间中值计算，Lending Club的市值约为43亿美元。公司计划于12月10日确定发行价。 Lending Club现有的投资者包括谷歌、KPCB、T. Rowe Price和贝莱德。不过，只有3位投资者计划在IPO中出售股份，分别为Canaan Partners、Kleiner Perkins和Union Square Ventures。Lending Club的上市承销商包括摩根士丹利、高盛、瑞士信贷以及花旗集团。 事实上，Lending Club的估值并没有一个合适的参照对象。用承销商的话说，Lending Club上市的是“一个新的资产类型”，即利用网络技术打造交易平台，直接连接了个人投资者和个人借款者。 具体说来，Lending Club的商业模式是，其与犹他州特许实业银行WebBank展开合作，WebBank向借款人发放贷款后，将债权出售给Lending Club，Lending Club再将债权以收益权凭证的形式卖给出借人(个人及机构投资者)，以完成借贷交易。投资人购买的是Lending Club发行的“会员偿付支持债券”，通过这种形式，放款人就成了P2P平台的无担保债权人，而非借款人的债权人。 在此过程中，Lending Club会使用先进的计算机算法，将借贷双方进行合理的匹配。譬如，对于那些信用度较高的用户，其最多可借3.5万美元，平均利率为14%。此外，投资者在网上购买凭证后，未到期的凭证可在与Lending Club合作的平台上交易。 值得一提的是，在整个交易过程中，Lending Club并不会提供与资金保障有关的服务，假使贷款出现违约，投资人将独自承担投资的损失。 从Facebook上一个简单的应用，到即将登陆美国纳斯达克市场的准上市公司，Lending Club用了七年时间。在中国，P2P行业同样在如火如荼地发展。眼下，据不完全统计，全国大大小小的P2P平台有2000家，活跃平台大概在200家左右。 与Lending Club不同，国内的P2P企业已经衍生出了各种不同的模式。眼下，国内最常见的P2P模式是引入第三方担保机制，平台充当借贷双方的撮合者，从中收取一定的手续费。相比之下，Lending Club是纯平台的性质，并不会补偿投资者，这也使其模式成为“零风险”。 从信用评估来看，中美也存在着巨大差异。美国已经具备了非常成熟的信用评级体系，而国内的信用数据、征信体系还非常不完善。很多时候，国内不同机构间存在着信息孤岛，P2P公司很难知晓个人到底有多少财富，以及个人的信用度究竟有多高。这些因素统统给国内P2P行业竖起了很高的壁垒，带来了巨大挑战。 在此基础上，美国对P2P网络借贷的监管主要以证券监管为主，P2P平台必须不断更新每一笔票据的信息，包括对应贷款的条款、借款人的匿名信息等。信息的透明、公开被放到了举足轻重的地位。但在中国，P2P网络贷款更接近互联网上的民间借贷，监管部门更关注和限制的是平台本身的运营状况。 即便国内外的监管、政策环境不一致，在金融搜索平台“融360”创始人叶大清看来，Lending Club上市依然为国内的互联网金融企业带来了巨大利好。 “首先，它的上市说明资本市场持续看好P2P模式，Lending Club上市后还会继续增长，它的市值超过百亿不在话下。”叶大清表示，“而国内在个人消费金融以及小微企业融资方面的市场潜力远远大于美国，未来五到十年，国内很可能出现几家千亿市值的互联网金融公司。” 他指出，美国已经具备了成熟的监管体系和征信数据，因此P2P网站的创新空间并不大，目前只出现了Lending Club和Prosper两家。相反，国内的小微金融领域还很弱，市场需求又十分旺盛，因此创新的空间会大许多。“更重要的是，监管部门正在积极推动利率市场化，鼓励互联网金融创新，因此创业公司还大有可为。” 值得一提的是，Lending Club“零风险”的商业模式决定了它可以迅速地扩张，而国内的P2P还面临着征信难等问题。如果国内P2P平台不完全转移到线上，P2P就无法真正实现低成本的运营，也无法给借款者提供低成本的资金。对此，叶大清显得并不担心，“P2P公司在线下运营，一是为了风控，二是为了获客。眼下，国内的人工成本还比较便宜，这种线下征信的方式并不影响未来巨大的市场空间。” ...
P2P投资中有着一种隐形的毒素，无形中拖累了投资人的投资回报，但成千上万的投资者却还没有意识到。 这个毒素就是“现金拖累”，即未投资的闲置现金对我们整体收益的负面影响。我们的P2P借贷账户中都会有些现金余额，所以”现金拖累”总会或多或少的影响投资人的投资收益。只有意识到这点的投资者，才能采取措施将现金拖累减到最低。 要想进一步看清现金拖累的负面影响，我们可以看看P2P平台提供的净年化收益(Net Annualized Return ，简称NAR)数据。很多投资人都没有意识到这个收益数据只适用于已投资的资金。 这是我在LendingClub的账户主页，我的年收益率是11%，如果真是这样那就好了，这个收益率只适用于那些目前已经投入到贷款中的资金。我账户中的可用现金(箭头所指处)是没有被列入这个收益中的。 例如，你想开始在LendingClub上投资，于是你向账户里转入5,000美元，但你只投资了25美元。你的NAR可能显示你的投资收益率为8%，但剩余4975美元只是存在账户里没有任何利息收入的，如果你在收益计算公式中计入这些闲置资金，你的实际收益率可能仅仅为0.1%。 对于希望包括闲置资金算法的投资人，我建议他们试试XIRR。比如LendingMemo的XIRR计算器就很擅长于提供更为全面的收益率计算，不仅计入已投资资金的表现，同时也会把账户中的闲置资金考虑其中。 这并意味着NAR数据一文不值。事实上，很多资深投资人更喜欢NAR。比如来自底特律的投资人Jason先生就曾经表示更喜欢使用NAR：“将账户余额现金与已投资金额对比(XIRR)就好比将苹果和橘子做比较，意义并不大。现金是无风险的，而贷款投资则会面临违约和坏账的风险。如果非要这么比较，那是不是也要把个人账户中的全部活期存款都考虑其中，因为按理说这也应该算是可投资的闲置资金”。 Jason的说法很有道理，这提醒我们XIRR不应单独使用。但是，Jason也同意投资人需意识到”现金拖累”的负面影响，通过将NAR和XIRR逐项比较，我们显著的看到由此带来的后果。例如：如果我的LendingClub NAR比XIRR收益率高出1%，那么这个损失应大部分归咎于”现金拖累”。 如何解决这类问题?保持少量账户余额 解决”现金拖累”无法一蹴而就，它总会以各种形式降低我们的整体投资收益率。但是，要抵制现金拖累带来的负面影响，最简单的一招就是：保持最少量的账户余额，这可主要通过两种方式来实现： 1. 将闲置资金投资到更多的贷款中 2. 将闲置资金从账户中转移 最关键的一点是闲置资金是无利息收入的，也不像活期账户可以随时消费，因此，这些资金需要转移出来。无论怎样，闲置资金余额保持的越低，”现金拖累”对我们的负面影响就越小。 自动投标可解决现金拖累 幸运的是，LendingClub和Prosper都采用了自动投标来解决”现金拖累”问题。这两家平台通过专用的自动投资工具，账户中所有可用现金将自动投资到更多的贷款中，而这项自动投标服务完全免费。 我个人在两个平台上均使用了自动投标功能，亲身体验了自动投标对减少账户余额的用处，快速将账户余额投到更多的贷款项目，特别是投资于那些更普遍的评级贷款，如A级、B级和C级。事实上，这些工具使P2P借贷成为一种几乎不需要主动投资行为的活动。 Lending Club的自动投标 LendingClub的自动投标工具非常擅长于将可用现金重新投资。你可以在导航条中的”自动投资”链接找到这个工具。点击此工具将带你进入到以下的登陆界面： 点击”注册”按钮，你将到达自动投资区域的主界面。在网页的最上方是用于选择你的投资风险倾向： LendingClub自身提供了已设置好的三种搭配(A和B等级贷款，加权A和B等级贷款，以及混合投资平台)，用户也可以根据个人习惯建立各贷款评级的混合投资，预期收益将低于 LendingClub自身配置的标准分配方案。自动投资于更安全的A级和B级贷款，违约率较低(譬如国家经济状况下滑时)。但是，更安全的贷款等级收益率会比其他产品更低。选择适合自己的投资风险水平是十分重要的。 进一步浏览网页的下方，你将发现更详细的自动投标分类设置。LendingClub在这个区域辅助添加了四步骤： 1. 每笔贷款的投资额度: 你需要为你的自动投资设置合适的投资额度。大多数投资人为了达到投资多元化，需要将投资分散于200笔贷款项目，因此那些拥有5000美元投资本金的人会投资25美元/笔(25乘以200等于5000)，那些有10000美元投资本金的会投资50美元/笔，那些有15000美元投资本金的会投资75美元/笔，以此类推。 2. 贷款期限: 选择投资60个月(5年)或36个月(3年)贷款。这也是账户风险/收益的影响因素。若是为了保守性的安全投资，可选择3年期贷款。若希望获得更高的潜在投资收益，可更多的选择投资5年期贷款。 3. 贷款等级的分配: 设置每类贷款评级在投资中的百分比并对投资分配饼图进行调整。因此，如果你喜欢贷款评级混搭但又不想承担更多风险，你可以根据你的特别需求调整贷款评级的各自百分比。有趣的是，如果你的分配百分比总和低于100%，你的平台账户就仍会有余额。比如我设置的评级贷款分配比总和只有95%，LendingClub将保留5%的现金在我的账户中。注：如果你过于强调投资于更罕见的贷款评级(E级-G级)，自动投标工具可能就无法满足你的需求了。 4. 设置安全过滤: 如果你想设置过滤条件进行投资(这通常是一项明智的选择)，请点击”特殊指令”链接并选择一项。记住，设置的过滤条件越严格，自动投标工具就越难找到你所想要的贷款。 自动投标的设置基本就是这些，点击底部保存按钮保存设置即全部完成，这样你的账户就可正式自动化投资。账户中一旦出现余额，系统就会自动投资到之前你设置的贷款等级中。 如果你想禁用自动投资功能，你可以回到这一页面并点击蓝色”停止自动投资”按钮。 Prosper的自动投标 Prosper的自动投资有点复杂，但仍然相当可行。它要求你首先建立一个”保存检索条件”(即过滤器)，然后设置检索可自动投标的贷款。 步骤1. 建议一个“保存检索条件” 通过导航到Prosper的浏览列表页面完成： 在这一页上可以往下浏览找到右边的贷款搜索框。尽管这个搜索框主要用于根据贷款评级将Prosper的可投资贷款分类，我们对右下角的”高级选项”链接更感兴趣。点击这个链接就进入了下图的高级搜索工具： 为了建立一个保存检索，通过选择一个或多个Prosper贷款评级来选择你的投资风险偏好(AA级是最安全的，HR级是风险最高的)。选择投资风险是P2P借贷中最重要的决定之一。你也可通过附加条件设置链接添加额外的过滤条件(比如借款人最近一段时间的征信记录)。 设置完毕后，点击搜索功能，你就会看到下面的页面，此页面可保存下来以备后用： 步骤2. 利用保存下来的搜索自动化投资 你可使用保存的搜索设置，通过启用Prosper的自动快速投资工具在Prosper自动投资贷款。你可以通过点击屏幕上方的自动投资链接，或者通过点击账户主页的相同链接： 此链接将跳转到快速自动投资工具中(见下图)： 要达到Prosper投资自动化，还需要做以下工作： 1. 点击你想使用的保存检索旁边的方框; 2. 在”每项贷款最大金额”一列设定投资规模。为了达到投资多元化，你需拥有能够投资200笔贷款的本金。那些拥有5000美元投资本金的人会投资25美元/笔(25乘以200等于5000)，那些有10000美元投资本金的会投资50美元/笔，以此类推; 3. 在”投资总额”一列设置投资总额。大多数投资者都设置为所有的账户余额，但如果你想为每笔贷款设置特定的上限，这也可以实现。比如，我将第一条搜索设定为将全部可使用现金进行投资，第二条搜索设定为每笔贷款最多投资150美元。 4. 最后，为每项搜索条件设定一个优先级，规定哪条条件可优先使用于你的账户余额。 基本就是这些!点击底部绿色的”保存修改”按钮，你就可在Prosper自动投资人了。如果你想关掉自动投资，只需回到自动快速投资页面，不再勾选你想禁用的搜索，并点击”保存修改”按钮即可。 手动投标，避免现金拖累 如果将投资权全权交给LendingClub或Prosper会让你觉得不安，还有种方法可将闲置资金保持在较低水平。但是，你可能需要建立一个时间表或投资周期以便定时登陆你的账户并将多余的现金手动投资。你最好在新标发送几小时内投资。LendingClub在早晨6点，上午10点，下午2点和下午6点发新标。Proper在每天的上午9点和下午5点发新标(周六/周日在中午)。 账户登陆并投资的越频繁，现金拖累给你的投资回报率的负面影响就越低。但几乎没有人能够持续坚守账户登录，因此你将不得不寻找适合你的投资时间段。对于很多投资人来说，每周登陆一次足矣。但是，不同投资人的需求可能不同。 注意：投资总额限制可能是个问题 如果你是P2P投资新手并拥有大额本金，那么现金拖累的问题可能尤为显著。投资新手常常一次性转入5,000美元或更多用于投资，将这些本金完全投完可能需要一定时间。 对于投资新手而言，自动投资工具可能不是全面的解决方案，若想投资于LendingClub上风险更高的D级-G级贷款(Prosper的C级-HR级)更是如此，毕竟这类贷款数量更少，需求就更多。在这类情况下，我建议大家将自动投资和手动投资相互搭配，直到初始投资本金全部投资完毕。一旦投资总额全部投完，你就可使用自动投资工具将账户余额随时投入。 By Simon Cunningham From Lendingmemo ...
