中泰证券代销私募“穿仓” 踩雷永泰能源违约债券

中泰证券又摊上事了。 有知情人士向记者表示，这次事件，是因为“一个固收产品穿仓了”。所谓穿仓，是指客户账户上客户权益为负值的风险状况，即客户不仅将开仓前账户上的保证金全部亏掉，而且还倒欠了期货公司的钱。 一名中泰证券内部人士向记者表示，由于大批投资人聚集在公司总部楼下，迫于压力公司已经在准备召开持有人大会，但目前还在和管理人拉锯，会议时间尚未敲定，而投资人已经等不及了。 中泰证券股份有限公司（原名齐鲁证券有限公司）是全国大型综合类券商，在全国28个省、市、自治区设有41家证券分公司、280多家证券营业部，控股鲁证期货股份有限公司、鲁证创业投资有限公司、中泰金融国际有限公司等公司，是集证券、基金、期货等为一体的综合性证券控股集团。 该公司近期备受关注的原因，就有托管泰融1期、永泰能源债。前述中泰证券内部人士向界面记者表示，踩了永泰能源的雷，按照目前市值清算，或能赎回来两成。 泰融1期基金成立于2016年6月30日，由中融景诚（北京）投资管理有限公司作为基金管理人，中泰证券股份有限公司作为基金托管人并代理销售。泰融1期私募证券投资基金原定7月2日开放赎回，但至今仍未兑付，已发生违约，该产品投资标的为信用债，总规模2.8亿元，其中优先级2.4亿元，劣后级0.4亿元。优先级持有者100余户损失惨重 泰融1期基金违约事件的背后，是千亿资产煤企“永泰能源”780亿元的债务。据悉，该基金所持债券为“永泰能源股份有限公司2018年度第二期短期融资券”（18永泰能源CP002）。“18永泰能源CP002”，总规模10亿元，而在其机构投资者中，正有泰融1期基金。 据公开信息，因未能及时向上海清算所支付付息兑付资金，永泰能源债券成为了2018年下半年的第一例违约的债券。该公司股票及相关债券于7月6日起停牌。这例债券违约，让30多家大行被套，波及200亿债，400亿贷款，21亿票据。 而在今年5月时，13永泰债、16永泰01和16永泰02曾经连续价格异动下跌，其中16永泰01和16永泰02因跌幅达到-30.02%和-46.79%，被上交所临时停牌。债券价格暴跌被怀疑是上市公司永泰能源的偿债能力出现了问题。 永泰能源主营电力发电和煤炭采掘，其次是石化贸易。2017年营收224亿元，较上年增加87亿元，增长幅度63%，而净利润仅增加1亿元。这一怀疑在永泰能源披露的2018一季度报里也有端倪：总资产1072亿，负债总额782亿，主要由银行贷款、债券、信托和租赁组成，其中短期借款137亿，应付票据21亿，一年内到期的债务高达115亿。在巨额负债之下，该公司一季报体现流动资产仅为190亿元，所有者权益290亿，或可说明错配风险较高。此外，高达99%的股权质押率、银行授信额度和发债额度余量不足都显示出永泰能源资本和融资方面的重大隐患。 近日，永泰能源发布《关于“13永泰债”利息兑付的提示性公告》，截至2018年8月6日中午，公司已向中国证券登记结算有限责任公司上海分公司划付了“13永泰债”全部利息款。但是该公司其他交叉违约而提前到期的多笔债券如17永泰能源MTN001、17永泰能源MTN002、17永泰能源CP005、17永泰能源CP006、17永泰能源CP007、18永泰能源CP002、18永泰能源CP003应付本息金额逾70亿元。 据Wind数据显示，永泰能源目前仍有20只存量债券，合计206.2亿元，1年内还将有9只债券到期，金额共计83亿元。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

房租，压垮年轻人的第一根稻草；北京一业主欲7500元出租三居，中介出10800元抢

（原标题：房租，压垮年轻人的第一根稻草） 那些满怀憧憬留在北京的年轻人，还未体会到求职、求婚、为子求学、求医等接踵而来的人生压力，就先感受到了来自真实世界和经济学原理的第一轮恶意。 北京房租仍在上涨，并且有赶超收入涨幅的趋势。在可以预见的未来，房租涨势或许会越来越凶猛。 房租，或将成压垮年轻人的第一根稻草。 房租收入比高达58.6%！ 买不起也租不起？ 我爱我家集团研究院的统计数据显示，今年7月，北京住房租赁月租金均价为4902元/套，环比6月份上涨2.9%。 更有房产中介直言，“目前房租整体涨幅同比超过10%，特别是五环、六环附近的房子，根据面积大小，很多都是500元、1000元地往上涨。 细分地段来看，据诸葛找房数据，东城区、西城区和海淀区房租均价最高，达146元、146元和135元/平/月。其中，海淀区今年6月同比去年6月增长46.7%，涨势最凶猛。 另据云房数据研究中心，相比去年同期，今年5月通州区房租涨幅最大，达40%，东西城和丰台涨幅均超过10%。 在某头部中介平台上查询发现，以五环外的上地（海淀区）、北苑路北（朝阳区北部）、黄渠（朝阳区东）附近为例，二居室的房租均在6000-9000元/套左右。更不用提五环以内的房租价格。 必须指出的是，以上数据仅是整套出租价格。而实际上，大部分在京租房者承担的每平米每月的单价，要比上述数据多得多。因为多数人并非整租一套房。有报告显示，在租住方式上，关注合租的人群比例高达82.33%。 而合租，意味着中介从房东手中拿到整套房源，再将整套房源按单间卧室拆分租给多位租客。加上中介的加价，换算下来，合租人实际承担的租金价格（X元/月/平米）往往会比统计数据更高，因为目前机构大多以整套房源的价格为统计对象。（这里仅指普通拆分房源的中介。如果是自如等服务更完善的长租公寓，单间租金会更高，在此不表。） 在五环外，15平左右的单间，2000元左右的月租金，已经不是新鲜事。 在北京，每月要把工资的多少交给中介或房东？ 北京市统计局数据显示，2017年全市居民人均可支配收入为57230元，比上年增长8.9%。即月人均可支配收入为4769元。 另据58同城和赶集网发布的报告，2017年北京人均月租金为2795元，同比上涨14%。 按照上述两数据粗略计算，北京租房者的房租收入比，已惊人地超过58.6%。此外，人均月租金涨幅，已超过人均可支配收入涨幅。 刚毕业的大学生面临的状况无疑更严峻。据中国国际技术智力合作公司发布的数据，2017年本科毕业生起薪平均水平4854元，其中北京本科生为5200元。另据《2017年应届生租房价格报告》，84.2%的应届毕业生需要租房，北京应届生租房开支占到月均工资收入的67%。 北京二手房中位数5.9万的房价让人感慨买不起，如果房租上涨势头不减，租不起的呼声也快要来了。通着全国最长时间的勤，把工资六成交给房东，眼看房租还要涨……房租，或将成压垮年轻人的第一根稻草。 炒房价刚停，炒房租又起？ 前不久，中央明确定调，遏制房价上涨。今年前7个月，全国楼市调控次数已达260次。住建部也曾发文表示，楼市调控不力的，坚决问责。 不过，随着炒房价被大力整治、房屋买卖市场冷却，炒房租苗头渐起。 社科院今年5月发布的一份报告预计，随着融资杠杆和政策支持的消长，商品住房市场将逐步退热，资金将逐步转移到租房市场，租房市场将迎来大发展。目前，我国租赁市场规模已超万亿。链家研究院预计，2025年租金 GMV（成交金额流量）将接近3万亿元，租赁人口2.3亿。 自2015年、2017年住建部发文培育租房市场以来，该市场已为一块众人抢食的大蛋糕。目前，“国家队”已经入场，广州、深圳等12个住房租赁试点城市已全部上线国有住房租赁平台；据第一财经，国内排名前100的房地产开发商中，已有超过30家涉足长租市场…… 在这个背景下，中介争抢房源的消息频出。在微博、论坛上，多名网友表示，遇到过中介向房东抬高租房价格的情况。计算发现，价格涨幅最高可达50%左右。 来源：微博网友 据华夏时报报道，北京天通苑的陈先生本打算以7500元的价格将房子出租。蛋壳公寓和链家旗下的自如为争抢房源，多次向陈先生抬高房租，最后蛋壳公寓给到10800元/月。 以此计算，单获取房源这一环节，房租就涨了44%。陈先生在网上发帖时称，“资本进入租房市场，垄断大量房源，最终通过提高房租，吸干年轻人的血。” 来源：水木社区 自如和蛋壳公寓都是比较知名的长租公寓品牌。近两年，长租公寓发展迅猛，创业公司、房企、传统中介等多个队伍涌入，竞争激烈。 除了长租公寓被指责为抢房哄抬房价，普通中介也被曝存在抬高价格以垄断房源的现象。一位网友表示，曾有邻居的房租被中介从5000元抬到8000元。即相当于直接涨了60%。 来源：水木社区 中原地产首席分析师张大伟认为，对很多中介公司而言，目前租赁业务大部分都是通过低价囤房，包装高价出租，赚的是租金上涨的差价，制造上涨预期。一位业内人士接受采访时曾直言，“多家抬价抢房是很正常的事情。” 房租涨势将越来越猛？ 中介哄抬房价，是本轮房租上涨的主要原因吗？事实上，供给端与政策端的传导作用同样值得关注。 影响租金的重要因素之一，是市场供需问题突出。链家研究院数据显示，从2017年8月到2018年2月，链家平台新增租赁房源套数连续7个月环比下降，租赁新增供给仅为2017年高峰的50%。 一方面，楼市调控政策的最终目的是让房子回归居住属性。这意味着通过限购等政策，市场上的现有房源会更均匀地分散到刚需族手中，流转到租赁市场的房源会逐渐变少。 清理违规地下室等和持续拆违减少了原有不规范房源。2018年北京将拆违4000万平方米以上。今年，仅通州就将拆违2000万平方米。 新增房源数量也在大幅减少。北京市住建委公布的数据显示，今年一季度，北京商品房销售面积为78.9万平方米，同比减少66%；其中住宅销售面积54.2万平方米，同比减少59.6%。卖掉的房子变少，意味着租赁市场上的房源增长不足，进一步加剧供需矛盾。 来源：北京市住建委 另一方面，2017年北京市常住人口为2170.7万人，比上年末减少2.2万人。尽管这是北京常住人口17年来的首次负增长，但和租赁房源的供给变化相比，这些人口变动对租房需求的影响并不大。 此外，单身潮的来临，提高了北漂青年租房的概率。全国结婚率逐年走低，一线城市结婚率偏低，2017年，北京结婚率不足0.7%。而离婚率却在全国排名靠前，为0.33%。 租赁房源本就有限，又很有可能流入到哄抬价格的中介手中。如果这一趋势不变，北京的房租或将越涨越猛。 未来，房地产税的出台，也将影响人们对租房价格的预期。 据媒体报道，目前房地产税法草案已经初步形成。6月份不动产登记平台已实现全国联网的新闻，被业内认为是房地产税开征的信号。房地产税专家、长平经济研究所执行所长王长勇预计，2021年房地产税将在部分城市开征。 具体的开征方式目前尚未公布，不过业内人士倾向于给予人均40-60平米的免征面积，税率不超过1%。如果以这种方式开征，那么三口之家如果拥有两套房，每年或将交几万元的房地产税。 房地产税开征后，如果持有者不将名下的第二三套房子卖出去，最后上交的税费无疑会让租房者承担，房租自然上涨。如果持有人卖掉名下的房产，在目前楼市限购限售的大环境下，这些二手房大部分会流入到刚需族手中，租赁市场的房源就更少了。这也会带动房租上涨。 目前，国内城市的租金回报率（1年租金/房屋价格）与全球热门城市相比普遍偏低。2017年发布的《中国租金回报率最全地图》显示，北京的租金回报率以1.37%在百城里排名第96位，深圳为1.38%，上海1.48%，广州1.69%。 这意味着，如果仅靠收房租拿回买房成本，在北京需要73年。 相比之下，东京首都圈的租金回报率为5.76%，洛杉矶租金回报率为5.8%，纽约在4%以上，伦敦能达到3-4%。 来源：智谷趋势 不合理的租金回报率，说明房价和房租肯定至少有一个需要调整。然而，房价难降，房租易涨。 尽管目前明确房价不能涨，但由于高房价下房子依然是很多人的资产，并且已为此背负了高杠杆，房价即使下降，幅度也不会太大。调整空间更大的，显然是房租。 2017年社科院发布的《北京流动人口在京购房状况研究报告》显示，有14.6%的流动人口在北京购买了住房。换句话说，86.4%的在京流动人口需要租房生活。租房市场的火热，有牢固的现实基础。 即使房价降了，买房的人终究是少数。依然有大量买不起房的北漂、为了教育资源另租房子的父母、家在郊县希望住的离公司近一点的年轻人等等，继续拥抱租房市场。 不过，如果房租高速增长，终会有大批年轻人因难以忍受高昂的生活成本和不高的生活质量，投靠新一线或家乡省会城市。有资产的人留下，空有梦想的人离开。有时候，想去哪个城市发展，也并不由个人选择。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

公安出手，炒房团已无路可走！

今天一早，住建部主管的媒体发布了一篇报道，一个“北京炒房团”在炒完唐山之后，目前锁定了下一个目标：天津。 看到这则消息，每经小编不禁为天津的朋友捏了一把汗，更为那些参与炒房的炒房团、房地产公司和中介们捏了一把汗。 在中央政治局会议定下“坚决遏制房价上涨”的基调后，8月初住建部下达了命令：对未能实现调控目标的地方坚决问责。 现在，各个地方政府也是“亚历山大”，使出浑身解数，治理楼市。昨天（8月14日），重庆市一则有关整治房地产的通知，吓坏了炒房客。发布这则通知的部门，不仅有重庆市国土房管局，还有重庆市公安局。通知的全称是《关于整治和打击房地产领域违法犯罪行为的通知》。 也就是说，在重庆，炒房可能炒房或上升至犯罪行为。 重点打击职业化、团伙化、恶意化违法犯罪行为 每经小编看到，上述通知是在昨天（8月14日）发布在重庆市国土房管局官网，但落款日期是7月24日。 但在7月20日，重庆市国土房管局官网转载了当地媒体的一则报道，列出了最近重庆市房地产市场乱象专项治理的典型案例。其中，在对沙坪坝区“书香溪墅”项目F区1号楼涉嫌“价外收费”进行调查发现，有自称是该项目开发企业管理干部的人员（其中一男子名张某）于2018年3月至5月期间，在该项目销售现场以购房须缴纳“选房费”等方式为由，收取15户购房者每户4万元共计60万元费用。重庆市国土房管局不仅关闭该项目网签系统，责令整改，此案移交公安机关处理。 上述《关于整治和打击房地产领域违法犯罪行为的通知》明确了整治工作重点 各区县国土房管部门、公安部门要切实履行房地产市场监管主体责任，严厉查处包括投机炒房、房地产“黑中介”、违法违规房地产开发企业和虚假房地产广告等四个方面违法违规行为。其中，国土房管部门要联合公安部门重点打击房地产领域职业化、团伙化、恶意化的违法犯罪行为，有力震慑犯罪分子。 重点整治和打击以下9类违法违规行为： （一）编造散布房地产虚假信息扰乱公共秩序。通过网站、新媒体等途径编造散布虚假信息以及雇佣人员制造抢房假象等方式恶意炒作、哄抬房价，扰乱公共秩序的行为。 （二）“炒卖房号”非法牟利。与投机炒房团伙串通，通过“炒卖房号”、违法收取购房人“指标费”、“茶水费”等房价款以外其他费用，非法牟利的行为。 （三）房地产领域非法集资。通过分割销售并承诺售后包租、以房地产项目名义向社会公众融资并承诺高额利息、利用互联网金融平台众筹买房等行为。 （四）伪造公文、证件、证明文件。通过伪造、变造公文、证件、证明文件，或者买卖、使用伪造、变造的公文、证件、证明文件等方式，骗取购房资格、骗提或骗贷住房公积金、规避限贷的行为。 （五）挪用、侵占房地产交易资金。开发企业或中介机构人员非法侵占、挪用房地产交易资金的行为。 （六）“一房多卖”。以非法占有为目的，将同一套商品房出售给多人或将已抵押、查封的房屋销售给他人的行为。 （七）侵犯公民个人信息。开发企业或中介机构及其工作人员违反国家有关规定，将在履行职责或者提供服务过程中获得的公民个人信息，出售或者提供给他人的行为。 （八）威胁人身安全。开发企业或中介机构采取威胁、恐吓等暴力手段驱逐租户、强制上涨或恶意克扣租金、押金；黑恶势力欺行霸市、破坏房地产行业管理秩序等行为。 （九）房地产领域涉嫌扰乱公共秩序、妨害社会管理、侵犯人身权利和财产权利等其他违法行为。 为此，市国土房管局、市公安局还组建了领导小组，请重点看一下小组的成员： 炒房团的套路远不止低买高卖 房价，当然一个人两个人是炒不起来的。从上述通知中可见，重庆有关部门已经注意到，炒房已经规模化、集团化、组织化，其中还可能滋生一些违法问题。 每经小编通过此前的公开报道，整理出炒房团的一些套路。 全国各地的炒房团中，“温州炒房团”是成名最早的“一支队伍”，他们从2000年左右就开始在上海、杭州、苏州、厦门、北京、宁波、金华等地置业。 现在常见的一些炒房套路，很早以前的“温州炒房团”就已经用过。 当你看见一个楼盘或一座城市的房价已经被炒高，这时候可能是炒房团“收割”的时候。他们的工作，比你想象的更早。 为了选准一个城市、选准一个项目，炒房团可能要走遍全国。最好的目标是什么？就是有刚需、有“接盘侠”、有故事、有概念的城市和项目。比如，一个城市的拆迁多，手握大量补偿款的拆迁户就是刚需，如果这个城市再有好的学区、还通高铁，多种因素集合，就是“炒房团”的理想选择。 其实，在开发商拿地的时候，“炒房团”就已经介入了。他们成立房屋信息和广告策划公司，就为这个项目讲一个好故事。 如果是炒二手房，“炒房团”就会研究市政规划，如建桥修路、重点学校搬迁等。如果有好的目标，遍大规模提前“收购”房屋，再伺机卖出。 这种炒房手法，还是要下苦功夫。但是时代在变，炒房手法不断翻新。 比如，近年来楼市调控趋紧，开发商的资金流压力比较大。这时候，开发商可能“薄利多销”，将大批房屋“打折”卖给“炒房团”，开发商手上剩下的房子，可以和中介、“炒房团”游资配合，捂盘惜售，统一提价，一唱一和把房价抬起来。 房价不能炒了，有些开发商和中介还会联合起来炒购房指标和摇号资格，俗称“茶水费”。2017年底，武汉市房管局联合公安等执法部门展开行动，整治了收取“茶水费”等违法违规行为，22名犯罪嫌疑人被依法刑事拘留。 全国多省市已展开专项行动 重庆市的这则通知并非独创，最近一个多月来，全国各地都已经展开了打击房地产行业违法违规行为的专项行动。其中，投机炒房行为都是重点打底的对象。 6月25日，住建部发布了《关于在部分城市先行开展打击侵害群众利益违法违规行为治理房地产市场乱象专项行动的通知》，通知的发布单位除了住建部，还有中共中央宣传部、公安部、司法部、国家税务总局、国家市场监督管理总局、银保监会。 通知中，专门列出了先行开展专项行动城市名单： 北京、上海、广州、深圳、天津、南京、苏州、无锡、杭州、合肥、福州、厦门、济南、郑州、武汉、成都、长沙、重庆、西安、昆明、佛山、徐州、太原、海口、宁波、宜昌、哈尔滨、长春、兰州、贵阳。 每经小编不完全统计，截至目前，小到岳阳、无锡、佛山，大到省会城市杭州、哈尔滨，兰州、成都、昆明、合肥、武汉，甚至云南省、黑龙江省、浙江省、山东省的住建厅都发布了“开展专项行动”的通知，各地的专项行动都有公安等多个部门参与其中。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

股价0.94元，巨亏40亿！搞财务造假的这个公司有退市风险

A股上市公司中弘股份公告，因涉嫌财报虚假记载被立案调查。今日开盘低开低走大幅杀跌，击破1元钱面值。截至收盘，中弘股份跌停，股价为0.94元。 而如果持续低于1元，将面临退市风险。根据规则，如果公司股票连续20个交易日(不包含公司股票停牌日)的每日股票收盘价均低于股票面值，公司股票将被终止上市。 中弘股份涉嫌财务造假被立案 重组要凉凉？ 中弘股份股价当前的表现，与这两年的经营困境密不可分。公司2017年巨亏15亿元，然后又预计今年上半年亏损14亿元，一年半的时间亏损高达39亿元。 经营巨亏之外，公司还有未能清偿的债务，公司控股股东的股份被司法冻结，如今又受到立案调查。 中弘股份昨日晚间公告，因公司披露的2017年一季度报告、半年度报告、三季度报告涉嫌虚假记载被中国证监会立案调查。 此次被安徽证监局调查，对正谋求重组的中弘股份而言，或许是压死骆驼的最后一根稻草。此前，中弘股份一直谋求重组，从港桥投资到新疆佳龙，中弘股份一直在寻找“接盘侠”，不过重组之路并不顺畅。 6月28日，公司控股股东中弘卓业集团有限公司同新疆佳龙旅游开发股份有限公司(以下简称“新疆佳龙”)签署了《股权转让框架协议》，拟将自己持有的26.55%中弘股份转让给新疆佳龙。 目前新疆佳龙正在对公司进行尽职调查相关工作，双方的合作也只停留在框架上。但自双方签订协议后，已经接连爆出利空消息，此时中弘股份又涉嫌财务造假，无疑是雪上加霜。 上海明伦律师事务所的律师王智斌指出，财务造假是典型的虚假陈述行为，最高会面临证监会60万元的罚金以及对直接责任人市场禁入等措施。受虚假季报误导的投资者有权向公司提起索赔诉讼。 而有投行分析人士接受采访时表示，根据《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定》，上市公司或者大股东因涉嫌证券期货违法犯罪，在被中国证监会立案调查或者被司法机关立案侦查期间，大股东不得减持股份。如果上市公司被立案调查，收购方在这种情况下，一般会暂停收购。实际上，上市公司被立案调查后，重大资产重组将无法推进。 倘若中弘股份这次财务造假的“实锤”砸下来，此次重组可能又要“凉凉”。 A股的仙股时代：23只个股股价低于2元 中弘股份只是当前市场低迷，进入仙股时代的一个典型代表。不仅是中弘股份，ST锐电、*ST保千、*ST华信等股价也接近1元面值附近，有23只个股股价低于2元。 　　

黄晓明的二级市场春梦：挣钱了归我，出事了别找我！

8月10日晚间，证监会一则处罚公告却引爆了娱乐圈，黄晓明疑卷入18亿股票操纵案。黄晓明工作室随即发声明，否认股票操纵大案。然而三天后，该股票操纵案中的自然人账户之一确认为黄晓明名下账户。黄晓明演绎实力打脸！ 事件还原 上周五，证监会公布了一起18亿操纵案。其中提到，时任北京护城河投资发展中心合伙人高勇涉嫌操纵“精华制药”股票，半年时间非法获利8.97亿元，被证监会作出“没一罚一”东处罚，合计罚没金额高达18亿元。 根据证监会披露的信息，该案发生于2015年1月12日至2月17日，也就是上一轮“牛市”期间，北京护城河投资发展中心合伙人高勇，通过其直接控制的两个信托账户和十四个委托其操作的个人账户，以连续封涨停方式大笔买入精华制药（002349.SZ）股票并抬高股价，在6月5日至7月22日期间，其将股票大量卖出，以上账户最终卖出总计金额16.84亿元股票，获利8.97亿元。证监会最终裁定，没收违法所得8.97亿元并罚款8.97亿元，合计金额达到18亿。 这笔用于操纵市场的20亿资金又是从何而来呢？ 据披露，高勇一方面与信托公司签订了伞形账户“时节好雨7号”的权益转让合同；另一方面还利用了自己的“名人效应”代客理财。 信托公司方面，高勇与护城河投资合伙人陆某分别与华宝信托有限责任公司（下称华宝信托）签订了“时节好雨”7号集合资金信托计划的特定分组账户B类权益转让合同。可用于交易的初始资金总额为3.3亿元，其中，路某账户可用于交易的权益初始资金为2.7亿元。路某将其该账户交由高勇管理，好雨7-路某账户交易“精华制药（002349）”均由高勇决策作出。 此外，经路某介绍，薛某、黄某明、吴某江等多人账户交由高勇管理。 高勇通过上述方法聚集到的20亿元规模进行了单只股票的操纵，获利金额接近9亿元，创下了证监会多年查获的操纵单只股票获利金额最高的案件。 处罚通知书中提到：黄某明账户开立后，由其母亲张某霞管理使用。经路某介绍，张某霞将黄某明证券账户部分委托高勇管理，该账户涉案交易由高勇作出。 而这个黄某明直指明星黄晓明，黄晓明母亲叫张素霞，也刚好与通知书中的名字对上号。 就“黄晓明卷入股票操纵大案”传闻，8月11日傍晚时分，黄晓明工作室声明称“纯属造谣”。 然而该事件在8月13日晚再次翻转！据财新报道，高勇股票操纵案中的自然人账户之一确实为影视明星黄晓明名下账户。而接近监管层的人士表示，这些自然人账户的所有人如果仅仅是出借账户，并不知道账户被利用进行市场操纵，这些账户也不会被冻结。 娱乐明星和“民间股神”的暧昧关系 据媒体报道，抛开该次操纵市场案，黄晓明与案情通报中的中间人“路某”，早在2013年即存在关联关系，俩人或许早已相识。 企查查数据显示，护城河投资合伙人包括高勇、阎宇和路雷，案件通报中介绍张某霞将黄某明账户委托给高勇的路某，即为路雷，根据决定书中的披露，多个委托给高勇管理的私人账户均是由路雷介绍，同时，路雷在护城河投资持股比例65%为第一大股东，高勇持股比例仅为10%，不难发现，路雷在这个案件中起到了比高勇更关键的作用。 公开资料显示，路雷被誉为“民间股神”，在央视和北京电视台都参加过股评节目，2012年发起成立护城河投资，身份变为了阳光私募基金经理。 天眼查数据显示，路雷旗下公司14家，除了投资公司外，还有影视传媒公司。值得注意的是，在一家注册资本为555.56万人民币的北京中关乐影文化传媒有限公司中，路雷与上市公司神州泰岳股东及高管关系密切。根据天眼查数据，而顺着善聚投资这条线，可以发现其与一线明星之间有或多或少的联系。 善聚投资入股过多家公司，其中，其间接参股的深圳市丰年互动文化科技有限公司，股东中就包括了黄晓明和章子怡等明星。 此外，路雷和黄晓明还投资过相同行业。黄晓明与任泉、李冰冰成立的投资基金StarVc投资的第一个实体项目就是火锅品牌“热辣壹号”，而路雷则投资持股北京智慧森林餐饮管理有限责任公司，智慧森林背后运营着火锅品牌“狼爱上羊音乐火锅”，该火锅品牌创始人则为赵本山弟子、歌手汤潮。 “演员”黄晓明 虽然在演技方面颇具争议，但此案一经发酵，黄晓明工作室立刻发布声明表示与自己无关，并反驳说自己不认识高勇，也未参与任何股票操纵行为，更没有介入任何相关调查。 但事实上，精华制药2015年股东名单中，赫然出现黄晓明的名字。虽然黄晓明可以否认与高勇不相识，但无法否认其母将账户交给高勇管理，更不可否认自己参加了操纵案。 根据《证券法》第七十七条规定，单独或者通过合谋，集中资金优势、持股又或者利用信息优势联合或者连续买卖、操纵证券交易价格或者证券交易量的，以及在自己实际控制的账户之间进行证券交易，影响交易价格或者证券交易量，都是违法的。 从证监会披露的高勇案看，两个信托产品账户和包括黄晓明及其母亲张素霞在内的14个自然人账户获得了巨额的非法牟利，只怕演技在精湛也不管用了。 天眼查数据显示，黄晓明名下有48家公司，涉及科技、餐饮、文化、服装、商贸、投资等多个方面。而值得注意的是，其名下最多的便是投资类公司，多达14家。 最著名的当属黄晓明的明嘉资本（北京明嘉投资管理有限公司的简称）了。公开资料显示，明嘉资本成立于2015年4月，注册资本1000.00万元人民币，由中国内地著名男演员、歌手黄晓明先生和资深投资管理顾问张晓婷女士共同注资创立。明嘉资本的投资将围绕泛娱乐领域展开，包括网络文学、视频、直播、VR/AR、游戏竞技等。 自2015年组建团队，明嘉资本先后投资了同道文化（同道大叔）、火辣健身、野马现场、火乐科技（坚果）、芭比辣妈、第1车贷、寻拍、一下科技等众多项目。明嘉资本最新的投资事件是2018年7月30日，联手融创中国、普思资本共同参与优儿学堂A+轮1.5亿融资。 影视圈是一个盛产股神的地方，范冰冰、李冰冰、陈好、徐帆、邓婕、赵薇、黄晓明……这些人，在股市上都斩获丰厚，比如小燕子赵薇，人称“女版巴菲特”，去年就因为在收购万家文化（已更名为祥源文化）一事上，涉嫌信披违法违规，坐实后被证监会行政处罚，并被禁入证券市场5年，目前又遭遇股民的索赔金额合计超过5000万元。 巧合的是，赵薇正是黄晓明的圈内密友。最近，降低天价薪酬的背景音之下，或许将有更多娱乐圈的明星利用资本的力量为自己的资产增值、保值，但只盼，不要走上赵式、黄式的老路。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

沪港深基金风光不再 基金经理拿“显微镜”选股

2017年，港股牛市步伐坚定，沪港深基金也水涨船高。因为港股上市公司盈利向好、港股估值也处于相对低位，不少沪港深基金经理在年初时仍然对2018年港股投资充满了期待。然而今年“黑天鹅”事件频出，港股市场走势与此前的预期南辕北辙，沪港深基金也风光不再。Wind数据显示，截至8月9日，今年以来市场上仅有两成沪港深基金取得正收益。 虽然港股持续调整，沪港深基金短期收益不理想，但基金经理大多淡然面对，“基于基本面”的选股仍然是他们港股投资中不变的策略。“香港市场会把人变得非常基本面，长此以往，大家并不特别看重排名，更多的还是要足够熟悉公司基本面。” “今年更像是要拿‘显微镜’一个个公司去分析。”有基金经理这样形容今年的港股投资。 盛况不再 去年港股市场气势如虹，恒生指数屡创新高，全年涨幅达35.99%。沪港深基金亦表现出色，赚钱效应明显。Wind数据显示，去年可统计的78只沪港深基金中，仅有一只未能取得正收益，13只基金净值增长超过40%，其中多只沪港深基金在股票型基金、混合型基金年度业绩排名中位列前十。 进入2018年，港股在年初延续了2017年的牛市，恒指一举突破历史最高点。李明（化名）管理的沪港深基金去年也取得了不错的收益，其去年重仓腾讯控股、中国平安等科技股、金融股，净值增长率超过30%。今年年初，他所在的基金公司决定加大港股投资力度，计划在2018年新发行多只沪港深基金。除了现有的这只产品，公司新发行的一只沪港深基金也将由他担任基金经理。 年初时他预计，今年的港股虽然难以复制去年的牛市，恒生指数不会再有如此大幅的上涨，但出于港股上市企业盈利情况向好、港股估值仍然处于相对低位等判断，今年港股大概率会走出慢牛行情，恒生指数仍然会有小幅上涨，他对今年的港股市场充满期待。 然而事实却是，今年“黑天鹅”事件频出，港股市场走势也与此前的预期南辕北辙，恒生指数在冲上历史高点后，随即进入持续调整阶段，进入6月，港股还走出了一波下跌行情，恒生指数也下探到今年的最低点。 前海开源沪港深创新成长混合基金经理苏天杉对此分析，随着美联储加息、美元升值，全球市场的热钱正在回流美国，新兴市场因此出现美元短缺现象。香港股市深受自由资金宽松程度影响，因此美元抽水不可避免地会拖累港股。“年初大家都判断今年应该是一个弱势美元的年份，但谁都没想到，结果竟然截然相反。”苏天杉说。 他认为，影响美元的因素很多，但在今年加息的年份，美元走强的概率更大。当前尚未看到确定性的利好因素，也没有明显的利空消息，因此预计港股大概率会延续震荡行情。“11月的美国中期选举或许会是一个契机。一旦共和党不再一党独大，国际政治局势或将发生改变。” 广发基金的基金经理李耀柱则表示，港股近期的下跌也与A股关系密切。外部因素影响市场情绪，去杠杆让经济增长承压以及人民币贬值的压力等因素叠加，导致港股下跌。港股目前已进入阶段性震荡区间，预计会维持震荡走势，后期贸易摩擦的影响如果得到释放，港股的走势或将有所改变。 受港股调整影响，今年沪港深基金赚钱效应也不如去年。Wind数据显示，今年以来截至8月9日，278只可统计的沪港深基金中，仅有57只录得正收益，所占比例仅有两成。 返璞归真 “港股今年的波动确实给我们带来了一些心理压力，毕竟是公募基金，赚不赚钱是我们必须要考虑的问题。”李明坦言，他管理的两只沪港深基金今年均未能取得正收益，但他也表示，港股的波动和管理的基金暂时收益不理想并不会给他的投资带来过多影响。今年的港股投资思路仍与以往一样，一方面，对宏观经济环境保持比较清晰的认识；另一方面，坚持做足公司基本面研究，尽量不去赚博弈的钱。 据他介绍，港股和A股上市公司主体虽然大体相同，但两地的投资者结构差异明显。香港市场基本以境外机构为主，这导致两地投资风格也大相径庭。“在A股做投资可能会有不同的流派，不同的风格，但在港股市场上，投资只有一种——纯基本面导向。”李明表示。 “有的时候你确实会看到一些短期机会，但在这个环境中，人会慢慢把想赚短期钱的**给淡忘了。香港市场会把人变得非常基本面，长此以往，大家并不特别看重排名，更多的还是要足够熟悉公司基本面，在股价与基本面偏离足够大时敢于下手。”李明说，“通过调查研究，找到一个特别好的企业，等待它不断变大，手里持有的股权也不断增值，有些像一级市场投资。” 李耀柱也告诉中国证券报记者，今年港股的下跌并不会改变他一直以来坚持的“基于基本面”的选股策略，仍旧会重点关注公司的盈利质量、盈利增速、公司管理层和竞争壁垒。他首先会选择未来三到五年，甚至五到十年景气周期向上的行业。很多公司都会受益于行业发展而获得良好的成长空间，“有些好公司将时间拉长了会赚钱”。站在当前时点，李耀柱尤其看好科技行业，“在中国未来的转型和发展中，发展高科技产业是必由之路，科技类公司将从中受益。” 各显神通 同样是专注基本面研究，也有基金经理表示，在当前偶然事件频发的背景下，自下而上选股显得更加重要。“虽然关注行业也很重要，但今年更像是要拿放大镜或者显微镜一个个公司去分析。”苏天杉这样形容自己今年的选股策略，“有一些往年我们很有把握的投资策略，或者研究很深入、基本面也很好的公司，因为受到国际政治或经济因素的影响，发生了一些我们能力范围之外的事件，深刻影响了这些公司的基础价值。” 有趣的是，同样是考虑到今年事件性因素频发，恒生前海基金投资总监林国辉却表示，今年公司对自上而下研究方面投入了更多的精力。“我们从年初就判断，今年最大的风险点可能是贸易摩擦，但并不确定事件最终会如何发酵，又会对相关企业及所处行业造成什么影响。”他说，“因此要事先进行大量投研分析，保持对国际政治和经济局势的敏锐感知。一旦某个行业即将受到冲击，基金经理可以第一时间进行调仓。” 据林国辉透露，基于预先的投研准备，他所管理的恒生前海沪港深新兴产业精选基金早在一季度便进行了前五重仓股的调仓。事实也证明，深入的行业研究对投资决策极具参考价值，在过去三个月整体市场偏弱、指数跌幅较大的情况下，该基金回撤较小，净值增长率位列同类排名前1/8。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

震惊！中江信托又一项目现危机 担保方还是上海平台

　　中江信托又一项目出现兑付危机 担保方还是上海平台公司 　　中江信托又一款产品出现兑付危机了。 　　近日，一直有投资者在公号后台反馈购买了中江信托的金鹤167号产品到底未能如约兑付。 　　金鹤167产品信息： 　　中江信托：金鹤167号上海万得凯资产投资集合资金信托计划 　　期限：2年 、规模：3亿、付息：半年付息 　　根据金额不等，收益率在7.7%—8.5%之间。 　　融资方：上海斐讯公司，目前旗下P2P公司联碧金融事件波及，生产经营受到严重影响，目前已经出现兑付困难了。 　　担保方：这个比较特殊，除了斐讯公司和实际控制人担保外。还有一家上海的平台公司来担保，上海松江国有资产投资经营管理有限公司提供了部分还款保证。 　　由于当年上海松江区政府批准的15.8亿担保额度已经用完了仅剩1.3 亿元的担保额度了，所以松江国投给该项目担保了1.3亿元。 　　上海松江国投公司是松江区国资委下最重要的投融资平台。 　　凯迪生态1.2亿贷款风波后续：中江信托两度询问委托人是否加入债委会 　　凯迪生态深陷债务泥潭，迫使牵涉其中的金融机构使出浑身解数自救。 　　记者日前获悉，因牵涉尚未到期的1.24亿元信托贷款计划，就是否起诉凯迪生态和加入凯迪集团债权人委员会（简称“凯迪集团债委会”），中江信托正在征求委托人意见。 　　此前，凯迪集团债委会已经成立，成员包括诸多国有大行、政策性银行、信托公司和AMC等。加入债委会意味着联合维权，一致行动，丧失单独诉讼和财产保全、处置的权力。 　　业内人士认为，中江信托实际上给投资者一道两难抉择，加入凯迪集团债委会就放弃了单独诉讼的权力，可能面临权益缩水；另一方面，债委会一般是地方政府支持组建，背后或有一些隐性的政府背书或补偿，若放弃加入则享受不了。 　　童学卫将出任交银信托董事长 原董事长调任交银金融租赁 　　记者获悉，交通银行总行金融机构部总经理童学卫将出任交银信托党委书记、董事长，交银信托原董事长兼总裁赵炯则将出任交银金融租赁董事长。 　　另据悉，上述两位高管均已赴任新单位，目前任职资格尚待监管部门审核批复。 　　童学卫长期从事公司金融和同业金融业务，善于分析宏观经济金融形势、把握银行业务发展趋势。有行业人士评价他具有较强的开拓创新精神，其所带领的团队取得了较好的经营业绩，此前所负责的银银智道、银期智道、同业财富管理、资本链金融服务等业务在业内具有较高的知名度。 　　一方面，童学卫即将出任交银信托党委书记、董事长，另一方面，交银信托原董事长兼总裁赵炯将出任交银金融租赁董事长。 　　赵炯现年56周岁，他是硕士研究生，高级经济师，历任交通银行乌鲁木齐人事教育处处长、营业部总经理、行长。自2012年年中以来，赵炯一直担任交银信托董事长兼总裁。 　　此番，赵炯调任的交银金融租赁是交通银行子公司中排名第一的利润发动机。 　　蔚来向美提交招股书：李斌捐出三分之一股份 成立用户信托基金 　　今日凌晨，蔚来汽车在美国证交所提交F-1招股书文件，截至2018年6月30日的6个月中，蔚来实现总营收695.1万美元（4599.1万人民币），其中汽车销售收入671万美元（4439.9万人民币），全面亏损5.26亿美元（34.79亿元）。 　　目前蔚来汽车股权比例中，李斌持股17.2%，为蔚来最大股东，腾讯持股15.2%，高瓴资本持股7.5%。 　　值得关注的是，李斌将拿出超过5000万股NIO股份，转让给信托基金，占其持股份额的三分之一，该信托基金将用于发展用户体验。 　　“虽然我将保留该笔股票的投票权，但我会让NIO用户讨论并提出如何利用这些股票的收益。我相信这种信托基金的设置与NIO追求成为用户企业的初心一致，并将加深我们与用户的关系。” 　　同时，招股书信息显示，截至2108年7月31日，蔚来共获得17000个已交付定金的ES8订单，生产ES8超过1300台，交付481台ES8。 　　上半年信托公司ABS发行增幅60% 　　在信托业转型升级的过程中，信托公司尝试了多种创新型业务，资产证券化业务的发展潜力逐渐受到多数信托公司的认可。 　　数据显示，2018年上半年ABS发行总额为6743.16亿元，其中以信托公司作为计划管理人或发行人的ABS产品金额为3269.42亿元，市场占有率达到了48.5%，已逼近整个ABS市场的半壁江山。 　　资深信托研究员袁吉伟认为，资产证券化中信托公司主要充当SPV（特殊目的载体）角色，发行量大增主要还是在于存量资产持续盘活，实体企业融资渠道收紧，资产证券化融资渠道相对通畅，尤其是对于房地产企业而言更是如此。 　　普益标准统计显示，2018年上半年，由信托公司担任发行人或者计划管理人的ABS产品累计有77只，累计发行金额3269.42亿元，同比增长60%。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

多个心眼 拒绝“套路贷”

因陷入“校园贷”泥潭，乐山某高校两名在读大学生贷款后遭受了网贷平台“催收人”的电话骚扰、恐吓等不法侵害……日前，乐山警方公布了有关“5·21”特大网络诈骗案的战果，一个打着“信息科技公司”的幌子，实际上进行非法“套路贷”的犯罪团伙被彻底打掉。那么，“校园贷”“套路贷”都有哪些套路，我们应该如何防范?日前，记者就相关问题进行了走访。 重拳出击打击非法放贷 近日，银保监会印发《中国银保监会关于银行业和保险业做好扫黑除恶专项斗争有关工作的通知》，以下简称《通知》)，银保监会将重点打击非法放贷、保险诈骗等行为。 对于银行业领域，《通知》指出要重点打击非法设立的，或主要从事发放贷款业务的机构，或非法以发放贷款为日常业务活动中的以下活动：利用非法吸收公众存款、变相吸收公众存款等非法集资资金发放民间贷款的;以故意伤害、非法拘禁、侮辱、骚扰等非法手段催收贷款的;利用黑恶势力开展或协助开展的;套取金融机构信贷资金，再高利进行转贷的;面向在校学生非法发放贷款等。 8月11日，最高人民法院下发关于依法妥善审理民间借贷案件的通知，要求各级法院加大对借贷事实和证据的审查力度，严格区分民间借贷行为与诈骗等犯罪行为，严守法定利率的司法红线。针对民间借贷中涉嫌通过“虚增债务”“收取高额费用”等方式非法侵占财物的“套路贷”诈骗等新型犯罪行为，“通知”明确要求予以刑事打击。 一系列相关政策的“组合拳”，意味着让学生们远离“校园贷”的危害，有效地扫除“套路贷”滋生的土壤。 贷款提醒正规渠道有保障 “您好，利息很低的贷款了解一下?”“有资金需要吗?利息很低。”这样的推销电话、短信，是不是接到过很多?小心，你有可能被“套路贷”盯上了。 生活中，可能很多人难免会遇到资金紧张需要借钱的窘况，那该如何防范和规避“套路贷”呢? “办理贷款还是建议通过正规金融机构进行办理，能够得到相关保障，不要轻信无金融从业资质个人、公司发布的各类无抵押免息贷款广告信息。”兴业银行乐山支行工作人员宋女士表示，无论是正规金融机构还是民间借贷，贷款金额切勿过大，不能超过自己的承受能力，一定要有盈利稳定的投资项目和资金来源来支撑还本付息，否则将会产生不良信用记录。 值得注意的是，不少非法贷款公司往往会将违法犯罪行为伪装成“民间借贷纠纷”，而且其证据链条看起来十分完备，在校大学生、刚入职的年轻人、低收入的老人等还款能力不强的人群很容易深陷其中。 认清三步拒绝被“套路” “套路贷”形式不同，套路繁多，消费者在借款时，应看清以下三步套路： 1、签订虚高借款合同制造虚假银行流水。 合同上写明的借款数远高于实际借款数，承诺只要按期还款，虚高部分不需要偿还。在实际操作中，这部分虚高的费用确实会打到借款人的银行卡上，为后期索取债务留下银行流水凭证。只是这部分现金提取出来后，会被债主立即取回。 2、“被违约”控制受害人借新还旧层层加码。 与正规民间借贷不同，“套路贷”不喜欢贷款人提前或按时还贷。如果贷款人要提前或按时还贷，借贷公司会通过各种手段让贷款人无法按时还贷。“被违约”后，之前在合同中埋下的各种套路就会启用，如收取高额违约金、误工费等，其中最主要的方式是让贷款人向关联公司借新债还旧债，不断推高贷款额度。 3、软硬兼施索要债务借助诉讼侵占财产。 在催讨债务过程中，“套路贷”公司常会采取暴力或软暴力手段，有的甚至会以之前制造的假合同、假流水，通过诉讼、财产保全等司法手段侵占受害人财产。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

规范“假结构”结构性存款降温

8月13日，位于成都春熙路附近的某股份制银行展板上，曾经醒目的结构性存款信息悄然消失，取而代之的则是一组抽奖信息。事实上，一度火爆之后，被寄予厚望的结构性理财产品，正逐渐步入冷静期。一方面，随着监管加强，假结构性存款受到管制，部分银行已着手规范结构性存款业务；另一方面，年中考核过后，结构性存款收益率亦有所走低。 　　新产品收益率下调0.5% 　　结构性存款，即商业银行吸收的嵌入金融衍生产品的存款，通过与利率、汇率、指数等的波动挂钩或者与某实体的信用情况挂钩，使存款人在承担一定风险的基础上获得相应收益的产品。作为保本理财的替代方式之一，资管新规出台以来，结构性存款成为银行新宠，迅速吸引着投资者的目光。 　　7月中旬，某城商行发布的“锦绣系列个人结构性存款”，投资期限分为362天、180天、96天三种，预期到期利率(年化最高)分别为4.82%、4.72%、4.5%。“与同期银行理财产品收益相差不大，又可以保本，还是比较看好结构性存款产品。”成都市民王女士表示。 　　不过，8月13日，《金融投资报》走访成都多家银行发现，结构性存款产品收益整体均有所下调。如某股份制银行成都分行推出结构性存款产品，投资期限91天、184天、364天，在售产品挂钩标的期末价格小于或等于8%时，预期收益分别为4%、4.1%、4.2%。“结构性存款利率较之前有所下调，与理财市场整体趋势相同。”上述股份制银行成都分行相关人士表示，目前整体销售情况比较正常。 　　总体来看，相较于6月结构性存款产品平均预期收益率4.29%以及4.7%左右的预期最高收益率，目前新发的结构性存款下调约0.5%。在市场分析人士看来，与银行理财相似，结构性存款收益率的下降与市场利率走低、银行息差收窄有关。 　　监管趋严致增速下降 　　今年以来，结构性存款一度火热。据央行数据，1-5月，结构性存款环比增速分别为14.69%、4.84%、5.18%、4.05%和1.21%。其中，截至5月底，中资全国性银行结构性存款规模达9.26万亿，比2017年底新增2.3万亿。而2017年全年，结构性存款新增规模仅为1.79万亿。 　　在收益率回调的同时，甚至稍早，结构性存款规模方面已然初现降温。截至6月末，结构性存款规模总计为92052.73亿元，环比下降573.53亿元，这是今年以来结构性存款总规模首次下滑。 　　具体来看，6月中小型银行结构性存款规模为5.97万亿元，环比下降1.19%；大型银行结构性存款规模为3.24万亿元，环比上升0.44%。这也意味着，结构性存款增速下降主要源于中小银行。 　　监管趋严被认为是出现这一情况的主要原因。7月20日，银保监会发布《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》，其要求商业银行发行结构性存款应当具备相应的衍生产品交易业务资格。“此前，由于‘假结构’盛行，甚至有尚不具备衍生产品交易业务资质的银行，将结构性存款的利息委托给有资格的银行进行投资，变相成为银行揽储的手段。未来无衍生产品交易业务资格的银行将较难发行结构性存款。”普益标准研究员指出。天风证券分析师廖志明则认为，理财细则强调开展结构性存款业务需具备衍生产品交易业务资格，区域小银行一般不具备资格，小银行结构性存款或面临退潮。 　　合规银行产品仍有需求 　　随着理财新规的明确，目前已有商业银行通过暂停帮助其他不具备衍生品交易资格的同行发行相关产品业务，着手规范结构性存款业务。“结构类系列，预期年化收益4.6%。”7月下旬，位于成都春熙路附近的某银行展板中，上述结构性存款产品信息颇为醒目。然而，目前该信息已悄然消失。 　　与此同时，对于在结构性存款方面合规度较高的银行而言，则影响不大。“我们是在资管新规发布后才推出的结构性存款产品，产品设计整体根据相关要求完成，所以不会受到影响。”上述股份制银行成都分行人士表示。 　　在市场分析人士看来，结构性存款的规模已经告别猛增态势，预计8月份结构性存款规模会有小范围的波动，基本保持稳定。 　　虽然监管趋严后将影响结构性存款短期的规模增长速度，不过，长期来看，对于风险偏好较低的投资者而言，规范后的结构性存款被认为依然存在市场需求。“结构性存款具有的‘起存点不高、保证本金、纳入存款保险且存在较高的或有收益率’的特点，与银行存款、净值型理财等相比，仍具有一定吸引力。”有关人士指出。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

重庆市公安介入楼市整顿 九类行为或将移交司法机关

重庆市国土房管局与市公安局联合印发了《关于整治和打击房地产领域违法犯罪行为的通知》，明确重点打击房地产领域职业化、团伙化、恶意化的违法犯罪行为。开发企业和中介机构如果造谣传谣、炒卖房号、收茶水费，则将不再只是约谈，更有可能被移交司法机关。 　　以下为全文： 　　重庆市国土房管局 重庆市公安局 　　关于整治和打击房地产领域违法犯罪行为的通知 　　市公积金管理中心，市国土资源房屋执法监察总队，各区县（自治县）国土房管局（分局）、房管局，主城区各不动产登记中心，市公安局经侦总队、治安总队、网安总队、刑侦总队，各区县（自治县）公安（分）局，市房地产业协会、市国土资源房屋评估和经纪协会： 　　按照住房城乡建设部、公安部等七部委《关于在部分城市先行开展打击侵害群众利益违法违规行为治理房地产市场乱象专项行动的通知》（建房〔2018〕58号）和市政府办公厅《关于进一步加强房地产市场调控工作的通知》（渝府办发〔2018〕88号）要求，进一步巩固和扩大房地产调控成果，坚决制止和查处房地产市场违法违规行为，大力整治和打击房地产领域违法犯罪行为，维护群众合法权益，结合当前房地产市场实际，现就整治和打击房地产领域违法犯罪行为有关工作通知如下： 　　一、深刻认识整治工作的重要性 　　随着房地产市场持续活跃，部分房地产开发企业和中介机构造谣传谣、炒卖房号、非法集资、造假骗贷等违法违规行为时有发生，极大扰乱了我市房地产市场正常秩序。进一步加强市场监管，整顿规范房地产市场秩序，对于维护消费者合法权益，稳定商品住房价格，促进房地产市场持续健康发展，具有十分重要的意义。各级国土房管部门、公安部门要按照牢固树立“四个意识”，提高政治站位，毫不动摇地坚持“房子是用来住的，不是用来炒的”定位，高度重视，加强组织领导，认真履行职责，针对当前房地产市场出现的新情况和新问题，有针对性地制定加强房地产市场管理的工作措施，积极化解各类房地产市场矛盾纠纷和不稳定因素，确保不发生群体性事件，切实维护社会稳定。 　　二、明确整治工作重点 　　各区县国土房管部门、公安部门要按照建房〔2018〕58号和渝府办发〔2018〕88号文件要求，切实履行房地产市场监管主体责任，严厉查处包括投机炒房、房地产“黑中介”、违法违规房地产开发企业和虚假房地产广告等四个方面违法违规行为。其中，国土房管部门要联合公安部门重点打击房地产领域职业化、团伙化、恶意化的违法犯罪行为，有力震慑犯罪分子。重点整治和打击以下9类违法违规行为： 　　（一）编造散布房地产虚假信息扰乱公共秩序。通过网站、新媒体等途径编造散布虚假信息以及雇佣人员制造抢房假象等方式恶意炒作、哄抬房价，扰乱公共秩序的行为。 　　（二）“炒卖房号”非法牟利。与投机炒房团伙串通，通过“炒卖房号”、违法收取购房人“指标费”、“茶水费”等房价款以外其他费用，非法牟利的行为。 　　（三）房地产领域非法集资。通过分割销售并承诺售后包租、以房地产项目名义向社会公众融资并承诺高额利息、利用互联网金融平台众筹买房等行为。 　　（四）伪造公文、证件、证明文件。通过伪造、变造公文、证件、证明文件，或者买卖、使用伪造、变造的公文、证件、证明文件等方式，骗取购房资格、骗提或骗贷住房公积金、规避限贷的行为。 　　（五）挪用、侵占房地产交易资金。开发企业或中介机构人员非法侵占、挪用房地产交易资金的行为。 　　（六）“一房多卖”。以非法占有为目的，将同一套商品房出售给多人或将已抵押、查封的房屋销售给他人的行为。 　　（七）侵犯公民个人信息。开发企业或中介机构及其工作人员违反国家有关规定，将在履行职责或者提供服务过程中获得的公民个人信息，出售或者提供给他人的行为。 　　（八）威胁人身安全。开发企业或中介机构采取威胁、恐吓等暴力手段驱逐租户、强制上涨或恶意克扣租金、押金；黑恶势力欺行霸市、破坏房地产行业管理秩序等行为。 　　（九）房地产领域涉嫌扰乱公共秩序、妨害社会管理、侵犯人身权利和财产权利等其他违法行为。 　　三、建立联合整治工作机制 　　（一）建立市级联席会议制度。市国土房管局、市公安局建立联合整治打击房地产领域违法犯罪行为联席会议制度，原则上每季度召开一次联席会，会同检察、法院、工商、物价等相关部门针对房地产领域违法犯罪中遇到的新情况、新问题进行研究，商讨房地产违法违规案件和联合执法查处机制，总结整治打击房地产领域违法犯罪行为工作情况，部署下一步相关工作。同时，市国土房管局、市公安局将不定期开展房地产领域违法案件实地调研工作，形成调研报告，提升违法案件的分析和处理能力。 　　（二）成立联合整治领导小组。领导小组由市国土房管局分管副局长和市公安局分管副局长担任组长，市国土房管局房地产市场处、执法处、市国土房屋执法监察总队、市公安局经侦总队、治安总队、网安总队、刑侦总队相关负责人为领导小组成员（名单详见附件）。领导小组下设办公室，市国土房管局设在房地产市场处，市公安局设在经侦总队，具体负责日常工作；各成员单位分别确定联络员，定期互通情况，及时沟通重大事项。各区县也要成立相应的领导小组及其办公室。 　　（三）加强区县部门协作联动。各区县国土房管部门要加强与公安部门的协作联动，齐抓共管，联合查处。主城区整治打击房地产领域违法犯罪行为活动由各不动产登记中心负责与当地公安部门协作实施，远郊区县由国土房管局负责与当地公安部门协作实施。 　　（四）畅通举报投诉渠道。各区县国土房管部门、公安部门要充分发挥群众监督和媒体监督作用，通过开设专项整治热线电话等方式，方便群众投诉，鼓励群众直接举证、举报，及时发现和查处房地产领域违法违规行为。对群众举报投诉，以及网络、报纸等媒体曝光的违法违规行为，要及时进行调查、处理和反馈。 　　（五）加强宣传舆论引导。各区县国土房管部门、公安部门要组织开展形式多样的房地产法律法规宣传活动，引导消费者依法维护自身合法权益。同时，通过新闻媒体将查处的典型案例进行宣传报道，予以公开曝光，并将违法违规企业和人员纳入失信“黑名单”，形成震慑。 　　四、落实整治工作责任 　　国土房管部门要加强对房地产市场的日常监督管理，做好房地产领域舆情监测和信访处置，进一步加强房地产领域违法违规案件线索的收集、核查和证据固定，并将违法犯罪线索移送公安部门联合查处。公安部门要对国土房管部门移送的涉及房地产领域犯罪行为以及扰乱公共秩序、妨害社会管理、侵犯人身权利、财产权利等违法行为，及时进行立案查处。主城区房地产领域违法犯罪线索由市国土房屋执法监察总队移送市公安局经侦总队，市公安局相关部门按职责分工依法查处；远郊区县由国土房管部门移送当地公安部门立案查处，并根据所属关系分别报送市国土房管局房地产市场处和市公安局经侦总队备案。 　　市国土房管局、市公安局将严格落实责任追究制度，对有案不查、轻查轻处，甚至袒护违法违规行为，导致出现房地产市场重大矛盾或社会稳定问题的单位和个人，依法追究责任。 　　五、集中开展专项整治工作 　　各区县国土房管部门、公安部门要按照各自职能职责，依据本通知明确整治打击的房地产领域违法犯罪行为，在7至12月集中开展整治和打击房地产领域违法犯罪行为专项工作，深入整治和打击房地产领域违法犯罪行为，规范房地产市场秩序。 　　各区县国土房管部门和公安部门要认真制定整治工作方案，细化工作任务，落实工作责任，通过召开动员会议、开展集中检查等形式联合开展专项整治工作，对群众反映强烈、投诉举报较多的开发企业和中介机构予以重点检查，约谈违法违规企业，加强督促整改，严格依法查处。各区县国土房管部门要在2018年11月20日前将专项整治工作情况报告（检查、查处情况）报送市局市场处。市国土房管局和市公安局将结合各区县工作情况，通过“双随机一公开”方式，对群众反映强烈、投诉举报较多的开发企业和中介机构进行重点抽查，严肃查处典型案件。 　　附件：市国土房管局、市公安局联合整治打击房地产领域违法犯罪行为领导小组成员名单 　　2018724 　　附件 　　市国土房管局、市公安局联合整治打击房地产领域违法犯罪行为领导小组成员名单 　　组 长： 　　市国土房管局副局长 文 星 　　市公安局副局长 汪绍敏 　　成 员： 　　市国土房管局房地产市场处处长 陈拥军 　　市国土房管局执法监察处处长 喻明均 　　市国土房屋执法监察总队副总队长 万云河 　　市公安局经侦总队总队长 周德勇 　　市公安局治安总队总队长 石 宏 　　市公安局网安总队总队长 周卫东 　　市公安局刑侦总队政委 潘立强

供应链ABS的资产真实性难题

　　作为创新金融产品，供应链ABS(资产证券化)在缓解中小企业融资难等方面发挥了巨大作用，在政策支持等因素推动下其也成为了市场新宠。近日机构发布的最新数据显示，供应链ABS在成立的两年时间内，在数量和规模两方面都出现大幅增长。在分析人士看来，未来，在金融机构去杠杆的大背景下，ABS作为盘活存量资产的重要手段仍会受到各方追捧，未来还有广阔的发展空间。不过，供应链ABS遇到的资产真实性难题仍待解。 　　发行规模两年涨三倍 　　供应链ABS产品正在成为中小企业的融资宠儿。8月8日，平安证券、平安银行联合发布的《供应链ABS蓝皮书(2018)》(以下简称《蓝皮书》)显示，2017年供应链ABS发行规模达524.5亿元，同比增长3倍以上。2018年上半年发行量已经接近500亿元，逼平去年全年。 　　《蓝皮书》数据显示，2017年供应链ABS在数量和规模两方面都出现大幅增长。2017年供应链ABS共发行54单，较2016年增加40单，共发行规模为524.5亿元，较2016年发行规模同比增长300.84%。而2018年仅上半年供应链ABS就已经发行54单，发行规模为496.08亿元。 　　从行业分布来看，供应链ABS中发行规模较大的是房地产行业。另外一些新兴经济也开始以供应链ABS的方式进行融资，比如京东、蚂蚁金服等。 　　据了解，首单供应链ABS自2016年7月推出至今，不过两年时间。但这种围绕核心企业，以应收账款为基础资产，为上下游企业提供融资的产品，由于具有融资成本低、效率高等优势，并且解决了中小企业信用不足的弱点，推出后受到市场普遍欢迎。2017年四季度以来，在IPO等资本市场业务受到影响的情况下，供应链ABS已成为券商投行竞相争夺的业务。 　　深圳证券交易所副总经理李辉介绍，2016年7月，深交所决定支持平安和万科强强合作，创新推出市场首单供应链金融资产证券化产品，开拓出一条金融服务中小微企业的新路径。经过两年多的业务实践，供应链金融ABS已成为资本市场一类重要产品，对于服务中小微企业融资、供应链创新具有重要推动作用。截至目前，深交所累计发行供应链金融资产证券化产品114期，发行规模1034亿元，初步形成供应链金融资产证券化的特色板块。 　　据悉，目前，核心企业供应链金融ABS已成为企业资产证券化中非常重要的基础资产类型，发行规模占比达到了深交所资产证券化市场规模的1/4，且呈现稳步上升的态势。 　　政策支持等因素促发展 　　在分析人士看来，供应链金融ABS处在风口的原因在于它有助于为上游企业开辟新的融资渠道，降低对传统银行的信贷依赖，并加快资金回笼，对中小企业盘活应收账款资产、解决中小企业融资与服务实体经济有重要意义。首创证券研发部总经理王剑辉指出，供应链金融的发展得益于资产相对的流动性，更多地涉及到企业的流动资产，估值较容易，变现能力更强。 　　苏宁金融研究院互联网金融中心主任薛洪言表示，2017年以来的金融强监管政策利好ABS发展，资管新规出台后，银行等资金方面临非标转标的资产重新配置压力，ABS产品不受资管新规约束，且收益率较高、具有节约资本的作用，各方的配置需求增大，基于核心企业应收账款的供应链金融ABS，承接了供应链金融自偿性和核心企业增信等优点，开始受到资金方的青睐。从供给的角度，政策层面出台了一系列鼓励供应链金融产品创新的指导意见，ABS作为一种盘活存量资产的新型融资方式逐渐被市场各方接受，供给也显著开始增加，最终带来了供应链金融ABS市场的繁荣。 　　“供应链金融ABS规模快速增长主要包括政策支持、房价快速上涨和电商崛起三方面原因。”麻袋研究院研究总监路南表示，首先，小微企业融资难融资贵的局面一直未彻底解决，反而有愈演愈烈的趋势，因此，对于支持中小微企业融资的平台或者金融产品，国家政策方面是大力支持的。其次，过去两三年，房价快速上涨，房产开发加速，形成了大量的应收账款。据麻袋研究院不完全统计，2017年碧桂园、世茂、万科作为最终支付人的ABS储架发行规模超过500亿元，预计未来这种发行方式将被更多大型核心企业采用。最后，电商崛起，类似于京东、蚂蚁、小米等针对体系内的小微企业均有金融服务，也由此发行了不少供应链金融ABS。 　　资产真实性问题待解 　　不过，目前供应链ABS遇到的最大难点是资产真实性问题，本质上是对资产的信任问题。据悉，在实操中往往通过核查底层材料，如合同、发票，以及债务人确权等方式验证资产真实性。材料的真实性和债务人确权是否配合仍然存在问题。有分析人士认为，随着区块链和科技金融技术的快速发展，有望通过技术手段解决该问题。未来的供应链金融将不断创新，有望成为资产证券化领域的新蓝海。 　　深圳证券交易所固定收益部总监谭永晖表示，供应链金融ABS发展的同时亦要关注基础资产的贸易真实性，呵护业务基石；互联网信息技术应用的同时更应回归业务本质，关注信息系统的安全性，确保业务的真实性、可靠性和稳定性。此外，各市场参与方应按照法定和约定义务归位尽责，落实好储架项目前端发行和后端存续期管理责任，共同维护好投资者权益。 　　薛洪言表示，底层资产的透明度、真实性、资产质量等问题是所有ABS产品面临的共同难题，核心还是ABS产品的信用风险问题，解决的思路主要有两种，一是通过债权分级、引入担保方等方式进行增信，弥补底层资产不透明等带来的额外信用风险；二是引入区块链等金融科技，增强底层资产的透明度和真实性，降低各方的信任成本，提高ABS产品的吸引力。 　　“除了资产真实性外，还存在应收账款回款无法把控，企业多头借贷、违规经营等风险。一般应收账款回款都是先回到融资企业，然后再还给贷款金融机构。如果回款无法把控，资金就可能被融资企业挪用。如果企业存在多头借贷、违规经营，就可能被起诉冻结账户，资金无法及时回款到贷款金融机构。”路南表示，供应链金融讲究物流、资金流、信息流三流合一，对于一般的金融机构很难做大。除了银行外，目前主要的参与者就是蚂蚁金服、京东金融等巨头，其他保理公司、租赁公司想参与这个领域，依然困难重重。 　　在分析人士看来，供应链金融ABS未来很有想象空间。路南表示，供应链金融是指围绕核心企业为上下游中小微企业提供融资服务的一种金融行为。其核心是解决中小微企业融资，国家政策是大力支持的，再加上中小微企业融资需求是巨大的。 　　薛洪言指出，在金融机构去杠杆的大背景下，ABS作为盘活存量资产的重要手段仍会受到各方追捧，而区块链等金融科技的引入，也有望提升ABS产品的效率和吸引力，整体上看，供应链金融ABS还有很广阔的发展空间。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

谷歌被曝追踪用户位置信息 罚款或达全球利润4%

当地时间13日，美联社曝光称，在未经允许的情况下，谷歌在安卓及苹果商城内上架的部分应用可以保存用户位置信息，可能曾被采集数据的对象包括20亿安卓用户以及数千万苹果手机用户。 事实上，谷歌并非第一次受到数据隐私方面的质疑。去年，一家美国金融新闻网站便发现即便关闭所有位置信息服务，谷歌仍能通过搜集附近手机信号塔地址追踪安卓用户。当时谷歌曾信誓旦旦地宣称，绝不再擅自搜集用户位置信息。谷歌被曝追踪用户位置信息 罚款额或达全球利润4% 批评者认为，谷歌坚持保存用户位置信息是为了增加广告收入，该公司去年一年广告方面盈利就增长20%，达到了惊人的954亿美元。 针对美联社的报道，谷歌发言人发表声明称："位置记录是一项完全由用户选择是否使用的谷歌产品，在用户关闭该功能后继续使用位置信息，是让他们能在用谷歌搜索或是驾驶导航时改善用户体验"。 数据安全律师肯尼斯·拉什保姆认为，谷歌的行为无疑违反了今年5月刚刚生效的欧盟一般资料保护规范（GDPR）。而欧盟对美国公司一向严苛，一旦有人对此提交申诉必定会立案调查，届时谷歌或将面临高达其全球利润4%的罚款。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

特朗普签署国防法案 限制外国投资法捆绑生效

限制外国投资法案本是专案，但共和党认为以专案方式通过可能性小且耗时持久，相比之下，与国防授权法案进行捆绑以后通过率很高，总统否决的概率很低。而在中美贸易摩擦不断升级的大背景下，法案的通过引发外界对双方经贸关系走向的进一步忧虑。 逾7000亿美元国防法案正式生效，成为美国国会20年来最“神速”的一次通关。 当地时间8月13日，特朗普在纽约州一处军事基地签署了由国会参议院和众议院通过的“2019财年国防授权法案”，军费总额达7163亿美元。相比军事议题，外界还注意到，这一法案“夹带私货”，包括了旨在强化对外国投资审查的《外国投资风险评估现代化法案》（FIRRMA）。 在中美贸易摩擦不断升级的大背景下，特朗普政府此举引发外界对中美经贸关系走向的进一步忧虑。在接受21世纪经济报道的专家看来，美国新版国防法案中包含的外资审查内容，可能使得中国投资被“污名化”，不仅影响中国企业赴美投资，更不利于中美贸易摩擦的妥善解决。 国防法案含多项涉华消极条款 根据上述国防法案，从2018年10月起的下一财政年度中，美国国防总开支达7163亿美元，其中6169亿美元为国防部基本开支，219亿美元用于核武器项目，690亿美元用于海外作战行动。预算方案显示，美军还将扩员15600人，并为服役人员平均涨薪2.6%，军备上，将采购13艘军舰、77架F-35战斗机等。 在签署仪式上，特朗普将法案称为美国现代军队历史上最重大的一笔投资。特朗普称，法案生效后，美国军队将可以招募新兵，淘汰老旧坦克、飞机、军舰等设备，更换更为先进的设备。特朗普称：“希望我们能足够强大，以至于不需要用到这些（武器）。” 引人注目的是，这一国防法案中包含要求制定“全政府对华战略”、就加强台军战备提交评估和计划等涉华消极条款。对此，中国外交部发言人陆慷8月14日表示，中方已多次就此表明立场并向美方提出严正交涉，中方对美方不顾中方坚决反对，执意通过并签署含有涉华消极内容的“2019财年国防授权法案”，表示强烈不满。 陆慷称，中方敦促美方摒弃冷战思维和零和博弈理念，正确客观看待中国和中美关系，恪守一个中国原则和中美三个联合公报规定，不得实施有关涉华消极条款，以免给中美关系和两国重要领域合作造成损害。 泛安全提法“污名化”中企 除了军事问题本身，外界注意到，上述国防法案“夹带私货”，包含了旨在强化对外国投资审查的FIRRMA法案。事实上，经贸关系一直被视为中美关系的“压舱石”。在中美贸易争端僵持不下、双边经贸关系面临风险的大背景下，美国强化外资审查被指来者不善。 据记者梳理，FIRRMA法案明显强化了美国外国投资委员会（CFIUS）审查外国投资的权力，包括中资在内的外国在美投资将面临更为严格的安全审查。根据法案内容，CFIUS的管辖范围明确扩大，涵盖在军事基地和其他国家安全设施附近的合资企业、少数股权投资和房地产交易等。 同时，法案扩展了“关键技术”的定义，以便包括“新兴技术”，具体将通过美国商务部﹑国防部﹑国务院及其他联邦机构之间的新程序确定。“关键技术”是指对国家安全至关重要或必不可少的技术、组件或技术项目等。 该法案还要求，美国财政部每两年须提交一份关于中资在美收购情况的报告，国防部每年提交关于中国的年度报告，并对中国在美国敏感行业的经济行为等活动进行战略评估等。 针对美国这一最新的外资审查改革，中国商务部新闻发言人8月14日应询发表谈话表示，已注意到美国“外国投资风险评估现代化法案”已作为“2019财年国防授权法案”的一部分由特朗普总统签署成法。中方将对法案内容进行全面评估，并将密切跟踪法案实施过程中对中国企业产生的影响。 中国商务部新闻发言人称，当前经济全球化深入发展，跨国投资方兴未艾。中美企业在深化投资合作方面有强烈的意愿，巨大的潜力。两国政府应顺应企业呼声，提供良好的环境和稳定的预期。美方应客观、公正对待中国投资者，避免国家安全审查成为中美企业开展投资合作的障碍。 对于国防法案中夹带针对外资的法案，中国人民大学国际关系学院副教授刁大明对21世纪经济报道记者指出，这个法案本来是个专案，但共和党认为以专案的方式通过的可能性小且耗时持久，相比之下，与国防授权法案进行捆绑以后通过率是很高的，总统否决的概率很低。事实上，这个法案在国会进行了很多博弈。 刁大明表示，国防战略报告里谈到的所谓“经济安全”就是“国家安全”的提法，实际上是把中美经贸关系中的很多问题“安全化”了，认为影响了美国的安全，基本上对中国企业或者中国相关经贸政策进行了“污名化”，这种态势走下去可能会导致中美贸易摩擦进一步深化，增加了通过对话协商解决问题的难度。 特朗普政府3月份宣布对中国进行“301调查”的同时，要求财政部在两个月内对中国投资门槛进行限制和强化，现在来看法案通过后这只靴子也已落地。刁大明对此表示：“未来中美经贸摩擦更加复杂化，需要讨价还价的领域更多，谈判难度也会加剧，可能并不是一个非常积极的消息，但无论如何这种做法完全是美方的无端要求造成的。” 或加剧中美贸易摩擦 美国一直是世界上最大的外国直接投资者，也是外国直接投资的最大受益者，但近年来在保护“国家安全”与拥抱开放市场之间的调整，令美国加强了对经济中具战略性意义的外国投资限制。这一趋势，在特朗普上台后愈演愈烈。 美国外交关系委员会的数据显示，全球金融危机之后，向CFIUS提交申请的公司交易数量稳步上升，从2009年的65家增加到2017年的240家，大约40％的申请受到了审查。 过去两年来，在特朗普政府贸易保护主义政策影响下，审查越来越严格，已经对美国的外商直接投资产生了负面影响。根据美国经济分析局的数据，2018年第一季度美国外商直接投资数量跌落至513亿美元，而2016年同期该数字为1465亿美元，2017年则为897亿美元。 中国对美投资更是出现暴跌。美国咨询机构荣鼎咨询（Rhodium Group）此前发布的报告显示，2018年前5个月，中国对美国展开的并购和绿地投资等直接投资金额仅18亿美元，与2017年同期相比，大幅下降超过90%，为过去七年来最低水平。 美国政治法律学者张军律师接受21世纪经济报道记者采访时表示，FIRRMA法案的出台，对改善中资企业在美国的投资环境毫无帮助，恰恰相反，是在整体趋冷的中美经贸关系中，又“泼了一盆冷水”。更多中资企业，尤其是有国资背景的中资企业，在美国投资或扩大生产又被添了一重障碍，甚至可能产生一种“寒蝉效应”，导致更多企业采取观望的态度。 张军表示，对于已经在美国投资的企业，暂时还没看到什么影响，但潜在的忧虑是有的。因为CFIUS覆盖的范围本来就很广，除了项目开始的时候，投资进行时，甚至投资完成以后，委员会都可以介入进行调查，甚至有权宣布终止，要求整改等权力都有。新版本法案在这些领域也会进一步强化，对于已经在美投资企业有潜在影响，但具体还要观察。 此举可能加剧中美贸易摩擦，对于后续发展，对外经济贸易大学中国WTO研究院院长、商务部经贸政策咨询委员会对外贸易专家屠新泉向21世纪经济报道记者表示，近期很难有明显的突破。随着美国中期选举在九、十月份进入白热化，面临国内众多压力的特朗普可能会根据选情适时调整，所以中期选举会是一个好的观察时点。 对于中资企业如何维护自身利益，张军认为，中资企业可以通过适当的渠道来表达自身的声音。“你发出的声音越多，听到你诉求的机会就越多，无论是之前三一重工的案件，还是日本的丰田汽车，在美国遇到困难的时候，也会通过各种各样的公关活动，参加各种各样的听证会，至少是让美国媒体和美国民众知道，任何故事它可能都有正反两面。”张军说，在健康的中美经贸关系中，美国人能够买到非常物美价廉的物品，对美国民众来讲也是有益的。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航!

亚洲掘金涉案150亿，仅次于“阜兴系”

“跑路”、“失联”，可能是投资者今年听到最多的词。 8月8日，中国基金业协会披露了第二十三批拟失联私募机构名单，其中包括两家近期颇受关注的私募机构：亚洲掘金投资管理（北京）有限公司（下称“亚洲掘金”）和深圳市前海中精国投股权基金管理有限公司（下称“中精国投”），而此前已有消息称，这两家私募的实控人均已跑路。 根据中基协官网数据统计，今年以来，一共有5批163家私募进入失联名单。不过，与P2P平台跑路潮不同，作为在中基协备案在册的私募机构，实控人跑路的情况明显要少很多，但是自6月以来，也陆陆续续曝光了多起，其中影响最大的是“阜兴系”，另外就是上表中列入失联名单的亚洲掘金和中精国投。 下面，我们就来看看，今年这3起私募基金是如何一步步走向“跑路”的。 说起私募基金跑路，“阜兴系”始终是绕不开的话题。今年6月底，上海意隆财富投资管理有限公司（下称意隆财富）实际控制人朱一栋失联的消息开始发酵，阜兴系债务危机浮出水面。 这次曝雷的是“阜兴系”旗下4家私募基金公司，投资了50余个具体项目，发行了上百只私募基金产品，涉及资金规模总额超过200亿元。这可能是迄今为止，国内规模最大的私募基金跑路事件。 除了涉及金额巨大之外，波及范围也很广，不仅有个人投资者，还涉及北京银行、恒丰银行、浦发银行、平安银行、浙商银行、民生银行、光大银行、财通基金资产管理子公司（下称财通资产）、西藏信托、渤海信托、首誉光控资管（中邮基金子公司）、建银国际以及子公司等十几家金融机构。 7月13日，中基协发布关于上海意隆等4家私募基金管理人风险事件的公告，7家托管银行已经采取临时止付、冻结账户等措施，以维护好基金账户资金安全。 涉案金额高达150亿的亚洲掘金，仅次于“阜兴系”，因这次失联私募名单的公布，也再次进入公众视野。 基金业协会备案信息显示，亚洲掘金成立于2016年3月2日，于同年9月22日完成登记，注册地址和办公地址均为北京市朝阳区工人体育场北路，注册资本1000万元，登记为私募证券投资基金管理人。法定代表人刘致远。 天眼查数据显示，除了亚洲掘金，刘致远名下还有多家公司，其中包括2015年成立的、规模超百亿平台“陨石地带”，APP名为“石时代”。 陨石地带的模式是众筹炒股。私募排排网的数据显示，2017年第一季度，亚洲掘金负责管理的“陨石掘金一号”，曾以76.14％的收益率斩获第一名的榜单。这也是为什么投资者愿意将钱投给亚洲掘金的主要原因之一。 不过，正如老话说得好，你惦记着别人的利息，别人却惦记着你的本金。2018年6月15日，刘致远用其个人微信号(昵称为“PETER”)在投资者群里发布通知称，“今天股灾，风控失效，导致大面积补仓，系统资金流更加雪上加霜，现决定所有产品即日起全部清盘，6月22日之前陆续返回每个账户投资本金和对应账户部分累计收益。” 回过头来看，这不过是缓兵之计。6月19日，刘致远彻底消失，至今杳无音信。 在公司法人失联近一个月后，7月19日有媒体报道称，根据《中华人民共和国刑事诉讼法》决定对亚洲掘金投资管理(北京)有限公司(陨石地带旗下投资平台)涉嫌集资诈骗案立案侦查。 据统计，亚洲掘金受害人数超过5000人，诈骗金额高达150亿，人均亏损300万。其中刘致远的大多数员工都在平台上有投资款项，投资总额超4000万。 如今，亚洲掘金正式被中基协列入拟失联机构名单中。同时出现在这份失联名单中的，还有一家知名私募——中精国投。 中精国投是外滩控股集团有限公司子公司，公司成立之后，发行了10只产品，从产品名称看，均为票据私募基金。除“中精壹号基金1期私募基金”提前清算外，其余产品均显示为正在运作，其中8只托管人为恒丰银行。 原本是一家做票据的私募，但募集资金却被实控人外滩控股违规挪用，从雷科防务大股东手中，以12.06亿元的价格受让1亿股该公司股份，但未曾料到的是，此后该股持续下跌，股价接近腰斩，最终导致融资盘爆仓，出现严重兑付危机，涉事资金超过18亿元。 截至目前，中精国投旗下全部票据产品全部兑付逾期，基金业协会也公布中精国投失联，外滩控股也已经人去楼空。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

中国政府网：和“奇葩”证明彻底说拜拜！

今年，李克强总理在两会记者会上说，放宽市场准入今年要在六个方面下硬功夫，也可形象地说成六个“一”：企业开办时间再减一半；项目审批时间再砍一半；政务服务一网办通；企业和群众办事力争只进一扇门；最多跑一次；凡是没有法律法规依据的证明一律取消。 几个月来，相应的改革政策陆续出台，如何跟“奇葩”证明说拜拜？一张图为你详解↓

绿能宝彭小峰：从新能源首富到囚徒

2015年，绿能宝互金平台正式上线后，开办了多场活动。彭小峰也重新进入活跃状态，在自家活动中担纲主角，在业内别家举办的论坛中，也积极发言推介绿能宝。活动结束，彭与业内人谈话，不免涉及自己经历，称自己是“三落三起”，颇为踌躇满志。 世事难料，绿能宝却成为他跌得最狠的一次。这一次，彭小峰触犯了法律，等待他的可能是牢狱之灾。 8月9日，一份苏州工业园区公安分局答复意见书在坊间流传。意见书披露： 2017年7月7日，因江苏绿能宝融资租赁有限公司等涉嫌非法吸收公众存款，苏州工业园区公安分局已对其立案侦查。目前，何某等三人已送至园区检察院审查起诉，苏州工业园区公安分局已经向公安部申请国际刑警组织红色通缉令，跨国抓捕彭某某。 彭某某，便是绿能宝的创始人及实际控制人彭小峰，新能源业内无人不知，11年前，他将江西赛维LDK太阳能高科技有限公司带上了纽交所，亲手敲响了交易所内大钟。同年，他因赛维LDK的高估值身价暴涨，以30亿美元的身家荣登福布斯中国富豪榜新能源首富。 彭借赛维LDK登上巅峰，又因赛维LDK之败堕入谷底。2013年，彭小峰抛下重债缠身的赛维LDK，去苏州创立非凡定美，涉水电子商务，翌年便宣告失败，留下一群欠发工资维权的员工。彭再度孤身远走，2015年创立绿能宝，从公众募资投资光伏电站，仅过一年就难以为继，2017年绿能宝问题显性化，陷入兑付危机，彭从此寄居海外，不再回国。 彭小峰是天生的商人，他聪明、有野心又极具商业嗅觉，这构成了他商业故事的前半段，并帮助他登上了新能源首富的地位;而他在管理、经营上的缺失，对市场剧变的迟钝反应，决定了了他的商业故事必然失败的结局。 市场变幻无常，商业成败本就难以逆料。但彭每次创业失败，都选择抛下烂摊子，一走了之另起炉灶，这种不负责任的态度，触犯了基本的商业道德。彭小峰从首富地位，到被起诉，甚至将沦为阶下囚，有许多偶然因素，但也有其性格的必然。 天生的商人 彭小峰1975年出生于江西吉安，父母经营着一家服装店，从3岁起，他就被父母带到店里，耳濡目染之余，帮忙找零。据报道，彭小峰从小就体现了数学的天赋，“一来二去，彭小峰就成了活算盘，找零钱不用过脑子，张嘴就来，而且毫厘不差。” 上学后，彭小峰成绩优异，尤其突出的是数学，经常考满分。1990年，彭小峰在中考中获得全县第一名，但由于家庭经济困难，中专可以享受免学费的好处，彭进入了江西外贸职业学院。 在江西外贸职业学院的三年里，彭小峰学到了一口流利的英语，同时还自学日语和德语。毕业后，彭小峰分配到吉安市外贸局工作。 1994年国内外汇制度改革，人民币兑美元处于升值通道。彭小峰头脑灵活，上班的时候拓展客户，闲时炒外汇。这样到1997年离职创业前，彭小峰攒下2万元资金。 这2万元成了彭小峰创业的启动资金。彭的第一个创业项目是自己的贸易本行，他在苏州创立了贸易公司柳新实业有限公司。彭的优势是外语流利，直接和外商打交道，免除了香港中间商成本，3年时间， 2万元启动资金滚动成了100万。 彭小峰抓到的第一个大的商机是反光背心。2002年，他注意到一则消息：“欧洲正酝酿修改交通安全法，将反光背心列为汽车随车标准配备。”彭小峰后来对外界透露当时的想法，“欧洲有44个国家，6亿多人口，如果每辆车都要重新采购，那将是多大的市场?” 彭小峰大量采购反光背心，到了2003年，意大利、西班牙率先实施新的交通安全规则，其他国家紧随其后。由于事前囤货充足，短时间内，彭小峰的反光背心占据了欧洲市场30%份额。依靠反光背心，彭小峰的贸易业务上升了好几个台阶。2004年，彭小峰的贸易公司营业额达到了10亿元。 彭小峰在反光背心业务上的行为轨迹，已经反映了他后来几段创业历程的模式。依靠灵敏的商业嗅觉，提前行动、大规模的铺货，彭总能在市场刚起来时，赚到丰厚的利润，一旦市场下行，彭选择转行。 反光背心市场刚起时，供不应求，一件可售40美元，毛利率可达到90%。短短数月后，中国其他供应商介入，市场转为供大于求，价格立刻跌去了7成多，仅售10美元，彭小峰选择放弃、转型。 彭小峰接下来的创业项目就是大名鼎鼎的赛维LDK，曾经亚洲最大的多晶硅片供应商。 赛维LDK的诞生则涉及到江西新余当时的市委书记汪德和。彭小峰的柳新实业在新余市政府支持下成立了柳新工业园，彭小峰也因此与汪德和相识。 汪德和一直关注光伏产业的发展，个人是光伏的信徒。而彭小峰在对外贸易中，也看到了国外光伏的应用前景。两个人一拍即合，仅用半个小时的会谈，敲定了赛维LDK落户新余产业园。在赛维LDK的上行期，这段故事被传为佳话。 彭小峰当时提了两个要求：一要求新余24小时供电;二要求新余市支持2亿元。彭小峰测算投入需要5亿元，账户上只有3亿元。汪德和一口应允，决定冒这个险，借2亿元给彭，“不想错过这个机会。” 2005年，赛维LDK太阳能高科技公司在江西新余成立。彼时中国厂家光伏业务集中组件环节，赛维LDK往产业链上游走，从硅片切入，事后证明这一选择十分正确，避开当时门槛较低、竞争日渐激烈的组件市场。 第二年，赛维LDK100MW硅片产能正式投产，当年就成为了亚洲最大的多晶硅片生产商。 2007年6月，赛维LDK在纽交所上市，受到资本市场追捧，募集资金4.69亿美元，创下中国企业在美IPO的募资记录。10月,赛维LDK达到市值巅峰的102.85亿美元，这也使彭个人身家暴涨，2007年，彭小峰以30亿元美元的身家，位福布斯列中国富豪榜第6，新能源富豪榜第一。 失败的下半场 2005-2008年间，中国光伏产业迎来第一个大发展周期，其动因是海外市场对光伏发电设备的大量需求。 2004年，德国以高电价政策鼓励建设光伏电站， 2005、2007年，意大利、西班牙相继出台光伏鼓励政策。欧盟对光伏发电设备的大量需求给中国产业界带来了商机，中国光伏制造业规模成倍数扩大。尚德电力、天合光能、阿特斯等光伏名企均诞生在这一时期，也催生了一大批新能源制造业富豪。 彼时，光伏业内有“两头在外”的说法，即中国光伏组件90%出口海外市场，中国光伏组件上游多晶硅料90%进口自海外，中国企业集中在进入门槛较低的硅片、组件环节。 中国光伏业的发展建立在海外市场的沙堆上，海外市场又依赖政策倾斜支持，2008年金融危机来临，欧盟降低政策支持力度，光伏市场萎缩，正大规模扩产的中国光伏企业遭遇光伏“寒冬”。 下游组件卖不动，赛维LDK的硅片业务也经营困难。更要命的是，2008年初，赛维LDK投资120亿元，建设一条万吨级的硅料生产线。2008年之前，多晶硅料是一个一本万利的生意，由于下游需求暴涨，上游多晶硅料供应严重不足，硅料价格从2003年不到40美元/吨，涨到2008年巅峰的400-500美元/吨，硅料投产后一年即可收回成本。 赛维LDK的硅料项目处于最糟糕的投资时间。项目开工时处在硅料价格的最高点，一年半建成后，行业价格已跌至冰点。下游光伏市场萎缩，上游多晶硅料价格体系也随之崩塌，到2009年，硅料价格已经跌至40美元/吨，一年时间跌去了9成。 硅料项目的投资成败，成了压死骆驼的最后一根稻草。赛维LDK债务缠身，到2012年底，负债已经超过200亿元，负债率突破100%，经历多轮战略投资者进入重组后，赛维LDK于2016年被江西新余中级法院裁定破产重组，强制执行。 彭小峰早在2012年就逐渐淡出赛维LDK。2013年9月1日在苏州重新开始创业历程，创立非凡定美社网络科技公司。 彭小峰创立赛维LDK和在反光背心上的成功如出一辙，彭依靠商业嗅觉，发现了一个井喷发展的市场，在供不应求的早期进入，大规模布局，获得丰厚的利润，在行业变动期，则无法适应变化，放弃、转型。 但电子商务则是完全不同的类型，非凡定美社的模式是为用户和供应商搭建一个平台，来提供个性化定制产品，这在电商中也是前沿领域，需要开拓、培育市场，和硅片、反光背心有可见市场、成熟模式不同。 非凡定美社几乎没有产生真实的业务，除了彭小峰的光环和宏大的计划外，只有一个粗粗建成的网络平台。彭小峰原计划，2013-2015年，非凡定美电商公司销售额要从20亿元翻至200亿元，利润从5000万元增长至6亿元。 不到一年时间，非凡定美就宣告失败，办公地点人去楼空，只留下一群因拖欠工资到处维权的员工。 2015年，对维权员工避而不见的彭小峰在北京东山再起，推出绿能宝平台，初衷是通过绿能宝吸收个人投资，再通过融资租赁的方式借给下游光伏电站投资商。 绿能宝存在“期限错配”的问题。投资人投资过锁定期后，就可以提现，锁定期最长不过180天，而光伏电站生命周期可达25年，成本回收期至少也在5年以上。如果投资人集中提现，绿能宝必然会出现兑付危机。 解决这一问题要么有足够多的投资人，每当有提现要求时，总会有下一个接盘人。要么绿能宝有强大的资金实力，足够兜底，同时还要保证电站按计划建成、并网，并及时收取电费支付租金。 2015年上线以来，绿能宝花费数亿元进行广告宣传，线上线下密集投放，还邀请了钢琴家郎朗做代言。用户开发成本高企拖累了母公司阳光动力的业绩。阳光动力2015年亏损1.85亿美元。 海投广告开发用户的模式难以为继，2016年绿能宝广告急降到千万元级，绿能宝新增用户同比例降低，用户数不足，绿能宝的商业模式难以运转。到2016年年中，绿能宝就已经运转不灵。 2007年4月，绿能宝陷入兑付危机，投资者联合维权，媒体跟进报道。绿能宝承诺在180天偿还本金及收益，但事实上未能兑现承诺。到7月7日，苏州工业园区公安分局以涉嫌非法吸收公众存款为由，对江苏绿能宝融资租赁有限公司等立案侦查。 在早期的外贸，和赛维LDK初期的成功上，彭小峰的商业嗅觉往往能起到决定性的作用，这两个也是B2B业务，商业模式成熟，后续的两个电商项目都已经触及到公众，对彭小峰的运营能力是极大考验，彭没有成功经验，从一开始就几乎注定失败。 从首富到囚徒 早期彭小峰的贸易业务的细节不得而知。但从彭创立的最重要公司赛维LDK来看，彭的管理存在瑕疵。 2012年，赛维LDK陷入债务危机，牵带出了彭的父母。赛维LDK通过银行融资发展壮大的同时，也是彭的家族从赛维LDK吸血，家族资产不断膨胀的过程。 赛维LDK成立之初，汪德和为赛维LDK争取了1.5万亩的设厂用地，同时还将新余市管委会旁边以及市区另一处合共40万平方米的用地以划拨方式给赛维LDK使用，赛维LDK为此支付的价格为600万元，合每平方米约150元。 彭小峰的父亲彭正祥成立了新余流星花园房地产开发有限公司，利用这40万平方米的土地开发了半岛华府、翠湖天地两个高档楼盘。 据媒体调查，赛维LDK总部范围内所有的食堂、超市及废品处理承包权都被彭小峰母亲一人统管，赛维LDK目前已投产的三期厂区及员工宿舍食堂超市等多达十几个，每年承包商支付给彭母的费用可能达数十万。 彭的家族还有一家在开曼群岛注册的“Best Solar”公司，法人代表是彭的妻子周山。 彭小峰与新余市政府的关系也亲密到破裂。赛维LDK的很多贷款，都是新余市政府影响力下借来的。赛维LDK逆势投资的1.5万吨硅料项目，是新余市政府牵线联系江西国际信托投资公司为该项目提供15亿元的融资。2008年新余曾出台规划，要求新余市8家银行联合向赛维LDKLDK授信，到2012年向赛维LDK集体大规模“输血”420亿元。 彭在赛维LDK债务危机时表现令政府失望。据说，地方政府为赛维LDK债务问题召集相关部门、银行、彭小峰开会，政府、银行都十分着急，找各种办法解决赛维LDK困境，但彭小峰在现场从头到尾一言不发。 非凡定美社则是一个烂尾工程，不到半年就草草收尾，留下一群被迅速裁员的员工联合维权，声称非凡定美在变更合同、拖欠工资、社保不翼而飞及拖欠供应商款项等问题，类似问题在绿能宝也有发生。 绿能宝的商业模式本身存在瑕疵。绿能宝后期，在香港成立办事处，2017年母公司也将总部搬过去，内部人怀疑是彭用来转移募集资金的。绿能宝的实际财权、事权，均由江苏绿能宝融资租赁公司负责，北京分公司仅负责平台运营。苏州工业园区公安分局提及已经起诉的三人中，何某为何琳，另两人为刘菁、夏侯敏。夏是阳光动力副董事长，也是江苏公司的法人代表，刘和何则负责财务相关事宜。 早在2016年下半年，彭小峰就很少在国内露面。至少在2017年春节前，彭已不在国内。彭曾在香港要求绿能宝管理团队赴港开会，后因故会议取消。 绿能宝还另有一套网贷模式。绿能宝台面上投资光伏电站年利率只有10%，但私底下，绿能宝的高息吸存，年化率可到36.4%。 彭小峰在2015年就因为赛维LDK向合肥高新区社会化服务公司借款10亿元，承担个人连带责任，赛维LDK欠款不还，彭也拒绝承担责任，被最高人民法院列为被执行失信人。2017、2018又因为不承担赛维LDK与国家开发银行、光大银行的连带个人责任，再次成为被试行失信人。 被执行失信人是指有能力偿还债务，但拒不偿还，俗称“老赖”。列入被执行失信人的，不能注册成为公司法人代表，不能担任高管职务。这或许可以解释彭一直担任的是绿能宝母公司阳光动力能源互联网公司的董事长，而并未兼任绿能宝的高管人员。 但彭小峰仍然是绿能宝的创始人和实际控制人，绿能宝的经营策略，彭一直知情。 绿能宝的失败消耗了彭最后的资源。绿能宝创立之初，有部分启动资金来自彭小峰在长江商学院的同学，绿能宝的宣传也拉这些彭的商界精英同学做背书。绿能宝陷入兑付危机后，以史玉柱为代表，出来发声，撇清与绿能宝的关系。 另一面，由于绿能宝涉及众多投资人，涉嫌非法吸收公众存款，引发苏州工业园区公安分局立案调查，彭小峰只能寄居海外，等待他的，是红色通缉令的国际抓捕。 彭小峰短短数年间，冲上人生巅峰，有其过人之处，又短短数年，跌入低谷，甚至触犯法律，面临通缉，同样有其性格缺陷。正如一位接近彭小峰的人所言，他一步步看着彭透支个人信用直至为零。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

揭秘个人信息黑产内鬼：有人被美人计拉下水，有人换来豪车房产

2011年8月5日，23名犯罪嫌疑人站上北京市第二中级人民法院的被告席。其中7名来自电信运营商的“内鬼”，交待了非法提供个人信息的层层内幕。长达40分钟的宣判，引爆了北京当年最大的倒卖公民信息案。 近十年过去，虽然各方的打击力度不断加大，信息黑产却依然在暗中野蛮生长，变得更加隐蔽化与精细化。肩负“拿料”重任的“内鬼”，悄无声息地侵入了各行各业。手握大量个人信息的企业甚至政府部门，面临着一场从技术到意识都亟待升级的持久战。 · 1 ·潜伏者与窗口期 银行、保险、卫生、交通、快递……信息时代到来，各行各业都跟数据产生紧密关联，黑产内鬼早已不再局限于通信行业。个人信息在企业的经营业务中层层流转，留下了诸多可供内鬼利用的漏洞。犹如一场猫鼠游戏，内鬼的嗅觉总是比企业管理者和安全人员敏锐。 跟外部攻击者相比，内鬼鲜少曝光于公众视野，但他们带来的危害，丝毫不亚于外部攻击者。据公安部统计，2016年至2017年5月，全国公安机关抓获了5000多个侵犯公民个人信息案的犯罪嫌疑人，其中450多人是各行业内部人员。公安部网络技术研发中心主任许剑卓出席相关发布会时表示，内鬼已经成为实施侵犯公民个人信息犯罪的重要主体。 某保险类企业安全人员乜远，曾亲身参与内鬼调查行动。他回忆，异常最初被发现，来自系统警报：保险销售员徐某的账号，在非工作时间内高频读取了客户资料信息，并通过技术手段向外传输信息。 “客户投保资料里包含详细的身份和财产信息，甚至连名下车辆和房产都很清楚。这样的信息在黑市上还是很值钱的。”乜远说，徐某窃取信息时使用了自动化的脚本程序，导致其窃取效率大大提高，就像从小农时代进入工业时代。“手工只能一条条地记录，换上脚本，一分钟可以抓取很多条。” 让乜远印象深刻的是，徐某对访问频次进行了有意识的控制。“短时间的大量访问会立即触发警报。这个人不是很集中地在某个时间去查，是断断续续地去查的。”乜远说。正因为此，徐某的窃取行为持续了一个多月才露出马脚。安全人员发现异常时，徐某已经离职。 在此后的调查中，乜远协助完成了数据取证工作，也曾跟同事一起去徐某的工作地点调取监控录像，以使证据能形成有效、完整的闭环。由于工作分工，调查的后续事项交由法务同事处理，徐某到底有没有被抓获归案，乜远并不知晓。 “很难立即发现内鬼的异常。”他无奈地表示，保险企业的销售业务员数量惊人，达到百万规模。业务员出于日常业务需要，本就有权访问部分客户信息。即便企业已经采取了数据分级管理，任何访问和传输都有记录，系统也需要积累足够多的非正常访问才能发出异常警报，这为内鬼提供了窗口期。 与保险企业类似，体量越大、业务拓展越迅速、人员流动性越高的企业，越容易给内鬼提供可乘之机。智能手机巨头苹果、快递企业顺丰、电商平台淘宝、生活服务平台美团，都曾曝出业务人员倒卖客户信息的案例。 这些企业并非没有数据安全管理措施，只是很多时候无法立即发现内鬼。裁判文书网公开案例显示，相当一部分内鬼案发，是因为企业遭受了更明显的损害。比如，泄露出去的信息引发了诈骗案件，受害人报警，警方顺藤摸瓜发现了内鬼的存在。此外，还有部分内鬼是主动投案。 天空卫士高级安全顾问宋威说，过去，企业发现数据泄露的时间是半年到一年左右，现在的用时已大大缩短，但平均也需要一到三个月。 · 2 ·金钱美色与侥幸心理 2017年夏，浙江苍南警方破获一起苹果“内鬼”售卖个人信息的特大案件。据统计，两次行动抓获的35名犯罪嫌疑人中，有32名为苹果公司国内分公司的在职员工或苹果外包公司的前员工。犯罪嫌疑人用非法所得购买了保时捷、奔驰等豪车，还有广州的一套房产。图自微信公众号“平安苍南”。 在整条个人信息贩卖的产业链中，肩负“拿料”重任的内鬼无疑是最关键的一环。与公众认知有出入的是，内鬼并非都是企业中收入不高的基层员工，手握更多信息的中层往往更有价值。为了“策反”内部人员充当内鬼，信息贩子往往使出浑身解数。 2017年7月，江苏常州市公安局牵头的专案组破获了一起侵犯公民个人信息大案。据媒体报道，48名内鬼中有一人梁某，是湖南长沙某银行信贷部主任。 梁某最初与信息贩子周某某相识纯属偶然。周某某得知梁某能通过银行系统查询个人征信信息，就想与梁某“合作”。梁某本身收入不差，周某某便多次请客吃饭、送钱，还用上“美人计”，为梁某介绍年轻女性。最终，梁某被周某某拉下了水，每查询一条个人征信信息，他从周某某处收费300至350元。 不过，并非所有内鬼都能如梁某般获得超乎常人想象的经济回报。据公开资料梳理，各行业人员做内鬼收取的不义之财，也分三六九等。有人出售7000余条个人信息获利24万元，单条信息价格达到30元。有人出售11万余条个人信息，仅仅换来2500元，单条信息价格不到3分钱。 这些差异，折射出内鬼案例的一个潜在共性：金钱诱惑之外，内鬼们所在的企事业单位管理不严，内鬼意识不到自己的行为已经违法或是存在侥幸心理，是他们作案的重要诱因。 2017年12月，北京东城区人民法院审理了该区首例侵犯公民个人信息案。被告人张某是年轻的“90后”女孩，在北京某金融信息服务有限公司担任运营经理。庭审时她说，知道公司规定客户资料不能外泄，有一次要给公司做数据分析，才把客户资料传给朋友龚某某。龚某某后来把这些数据卖了出去，她跟着分了钱。 该案中部分聊天记录。图自央视网。 张某在庭审现场（图中扎马尾女性）。图自央视网。 与张某持类似想法的人不在少数。纵观裁判文书网公开的案例，甚至有多名公职人员，出于为朋友帮忙的心理，有意无意地做了内鬼。四川省南充市一起判决显示，南充的一名协警，在被上司训斥“现在查这么严，居然还用外挂程序查询”后，仍然受人所托，查询了大量含有姓名、电话号码、车辆登记等内容的公民个人信息。 一边是数据产业迅速发展、个人信息的经济价值日益突显，一边是数据收集机构和大众对于个人信息保护的长期“无意识”，二者的不平衡，造成了当今内鬼频发的困境。具有打击和规范效应的网络安全法、《最高人民法院、最高人民检察院关于办理侵犯公民个人信息刑事案件适用法律若干问题的解释》（以下简称“两高”司法解释）等法律去年才开始实施，普法之路仍然很长。 · 3 ·职业内鬼 值得注意的是，纵观近两年曝光的内鬼案例，有自己的本职工作、因一时糊涂被“策反”的人员之外，“职业内鬼”的身影开始出现。 017年初，公安部破获一起盗卖公民信息的特大案件，涉及50亿条公民个人信息。其中一名涉案人员郑某某，案发时在京东担任网络工程师。京东称，在打击黑产的日常行动中发现此人是黑产人员，立即向公安机关提供了线索。 随后有媒体报道，郑某某在加入京东之前，曾在国内多家知名互联网公司工作。警方介绍，郑某某“技术水平较高”，去各公司应聘时基本都会被录用。他长期与犯罪团伙合作，成功盗取信息后就离职，继续到下一家公司应聘。 实力雄厚、管理相对严格的大企业里，为什么也有内鬼的活动空间？“大企业的安全防护很难跟上业务形态的发展，尤其是互联网企业。”天空卫士高级安全顾问宋威分析，互联网行业的特点是开放性和流动性强，业务形态难以固定，企业没法对数据进行“一刀切”式的封锁管理，很难进行有针对性的防护。 此外，随着大数据技术的发展，数据共享成为企业合作的内容，越来越多的企业委托第三方进行数据存储和管理，接触数据的人员增加，也加剧了信息泄露的风险。 南都记者发现，除了郑某某这样技术水平较高、混入大型企业的人员，还有一部分黑产人员瞄准了小微企业的管理漏洞，伺机潜入企业内部作案。小型电商公司，是受害的重灾区。 据公开资料显示，2016年6月开始，江西人赖某冒名“刘坤和”，先后到广州市白云区多个网店应聘，入职后便伺机窃取客户交易信息，转手卖给诈骗人员。6月15日至7月23日期间，赖某先后四次出售客户信息约686条，共牟利人民币4195元。 与单打独斗的赖某不同，有些人选择带队作案且技术含量更高，福建人麻海鑫、杨强、陈敏就属于后者。2016年，三人经事先商量，在福建省龙岩市新罗区、漳平市等地张贴高薪招聘员工的广告。招到人后，杨强将小工们带到义乌、杭州等地，让他们以应聘的名义混入多家公司，在客服电脑中植入木马程序，从而获取订单数据。 交待作案细节时，杨强供述，他在义乌呆了20天左右，每天安排两组人外出安装木马病毒。安装人员反馈种植木马病毒的店铺、病毒的前四位代码后，他再打电话通知麻海鑫，麻海鑫确认木马安装成功，杨强就能得到4000元好处费。麻海鑫、陈敏等人负责售卖数据，从中非法牟利。 南都记者统计发现，至案发时，三人涉案订单数量共计超过百万条。受害网店中既有开业十年的口碑好店，也有粉丝数量超过千万的网红店，服装、食品、家具领域均有所涉及。 遭泄露的订单信息往往流入诈骗人员手中。诈骗人员有专门的一套“台词”，以商品有问题需要退款等为由，诱导受害用户转账。图自微信公众号“平安三明”。 腾讯网络安全专家于旸，曾在其微博“tombkeeper”分享发现职业内鬼的经历。 “2015 年，我们公司另一个事业群的HR 发给我一份简历，请我帮忙判断能力水平。但我一看简历上的时间线就感觉这人有问题。”于旸说，这名应聘者在每家公司都只干6个月，不但换公司还换城市，自己由此起了怀疑。 他进一步调查发现，该应聘者存在简历造假——一般的造假者是为了美化自己的工作水平，该人则是为了掩盖既往经历。最后证实，该人果然隶属于一个黑产团伙，而且之前已经在至少两家互联网公司卧底过。“干这行的人数远比你们想象得多”，于旸在微博上作出如是评论。 种种案例表明，稍有不慎，企业就可能遭遇职业内鬼：小企业没有足够的安全防护意识和能力，很容易成为受害对象。大企业虽有强大的安全团队，但世间并无百分百的安全，严防死守也并非一朝一夕就能练成，令人防不胜防的职业内鬼仍能找到窃取信息的途径。随着网络安全法等个人信息保护相关法律法规的的实施，国内企业的意识正在逐步觉醒，但真正守护好自己的核心系统与关键数据，对大小企业来说都绝非易事。 · 4 ·更加隐蔽化与精细化 2016年，南都记者曝光信息黑产，个人信息买卖的猖獗程度首次为公众广泛知晓，报道中的“700元买到开房记录”成为全网热搜关键词。今年2月，央视推出调查报道，再次在黑产内部引爆。但南都记者发现，黑产们并没有就此放弃生意，只是提高了警觉，信息的价格也涨了上去。 在QQ平台，原本的催收群、侦探群、信息群，换上了便民服务、技术联盟、民间调查等名号。他们在QQ空间内放上各种信息表单的照片和视频，暗示业务仍在继续。 QQ平台仍能搜索到大量“信息查询”群。 南都记者直接添加其中一些人的QQ 和微信，大多数人都没有反应。成功加上一名信息贩子后，记者尝试询价，对方反问：“难道你不是熟人介绍的吗？”记者声称熟人介绍的信息贩子都联络不上，对方才继续回话。 在讨价还价的过程中，这名信息贩子表示，查不了银行资产，但可以查开房记录，收费标准是近半年580元，查询时间每加一年加价100元，先付定金。记者佯装质疑，此人表示信息来源是公安系统，如记者有疑虑，也可以不交定金，看到证明截图后再交全款。 某信息贩子号称能查询开房记录、通话记录、身份证大轨迹等多种个人信息。其空间内还有展示信息查询工具的小视频，配音男子称开房记录“全国16省可查”。 成功添加好友后，该信息贩子表示，“开房记录是公安系统内部的”。 裁判文书网公开案例显示，过去多年中，QQ 和微信一直是信息贩子们交易的首选工具。据南都记者了解，自2016年至今，腾讯共查处涉及个人信息贩卖的网络群组4700多个，封停3500多个即时通讯个人帐号。一些内鬼和信息贩子转而开始使用暗网和外国即时通讯产品，以绕过腾讯和有关部门的监管。 买卖来源于需求，到底是谁在给内鬼和中间商付钱？南都记者梳理发现，大概可以分为以下几类：催收人员、销售人员和诈骗人员。其中，诈骗人员非法获取个人信息，被工信部视为通信诈骗整治工作中新的突出问题。工信部有关负责人介绍，个人信息泄露已成为信息诈骗的根源。要加强源头治理，工信部须与网信、公安等部门协同共治，督促企业整改个人信息过度收集、泄露或滥用等问题。 曾在互联网借贷平台短暂工作过的雷雨告诉南都记者，他所接触的互联网借贷企业几乎没有个人信息保护的概念，彼此交换信息倒是常态，一些催收公司会主动将个人信息提供给借贷公司，作为换取业务的筹码。“我们公司有30多个人，几乎每个人都能接触到一手的客户信息，我甚至能看见用户做人脸认证的照片。”雷雨说。 广东警方“净网安网”行动中查获的金融类黑灰产信息。图自广东省公安厅。 · 5 ·家丑 这半年，某互联网企业程序员林岳感到，公司的安全管控氛围越来越严。合规部门负责人已经在多次内部大会上分享内控经验，包括抓到了几年前作案、已经离职的内鬼。就在前不久，公司还通知全体员工安装几款软件，他觉得此举是要进一步监控员工的操作日志和传输内容。 林岳所感受的变化，不仅存在于他供职的企业。天空卫士高级安全顾问宋威说，越来越多的企业意识到了内部数据安全的重要性。“很多企业会要求先试用产品，测试结果通常都会让他们大吃一惊。信息外泄几乎每天都在发生，严重程度远远超出了他们的想象。” 宋威直言。 尽管技术界在研究更完善的解决方案，彻底根除内鬼，似乎是个不可能完成的任务。“如果各种行为都有详细的记录，很多异常是可以发现的。不过企业的发展一般是业务优先，安全的措施一般是后面补上的。比如详细的日志记录和权限管控，可能就做得不那么细致。”一位安全专家说。 宋威则表示，在很多企业里，安全团队的主要任务是维持业务安全，而不是集团内整体安全的管理。要防止数据外泄，企业首先要进行繁杂的数据梳理，分析各个业务线，确定哪些是需要保护的数据。有的时候，企业自己都没想到系统某个设置会造成数据外泄，也就很难做到事前预防。 在企业，发现内鬼的时间一般是一到三个月，在政府机构，窃取行为可延续长达一两年之久。据裁判文书网，从2015年5月到2016年6月，河北省晋州市市场监督管理局工作人员支彦荣通过QQ向中间商提供了160万条来自河北省工商企业注册系统中的公民个人信息，直到中间商落网才被牵出。 尽管企业和政府机构也是内鬼的受害者，但出事后，它们一般抱着家丑不可外扬的心态，悄悄地进行处理。尤其是企业，更不愿事件曝光后导致自己的商誉受损，息事宁人，方为上策。北京中海义信司法鉴定所主任石鹏认为，这也是造成很多内鬼能连续作案的重要原因。 一名网友在内鬼相关问题下的留言。 · 6 ·重操旧业与各方合力 从徐玉玉案发生到去年“两高”司法解释实施，再到今年2月公安部部署全国开展“净网2018”专项行动，一轮又一轮的打击高潮出现，大批黑产成员落网。但严厉的打击背后，还有若干深层问题待解。 “2007年前后，我在北京的‘北京卿群信息有限公司’上班，这个公司主要就是卖公民个人信息，我在这个公司干3年左右就回信阳老家了，后来听说公司的老板被公安机关抓了。” 在河南省宝丰县人民法院审理的一起案件中，证人王某供述，“以前在北京的时候就知道买卖信息可以赚到钱”，回老家结婚后偶然得知朋友黄某甲在工商所上班，便鼓动丈夫和黄某甲一同干起了信息倒卖。 梳理裁判文书网案例可以发现，即使是在“两高”司法解释出台后，涉案人员的刑期也多在一年左右，最高不过四年，与多年前相比并没有明显变化。加上嫌疑人被抓后通常有悔过表现，普遍会获得减刑判决。 公开资料中的部分“内鬼”案例。 北京师范大学刑科院暨法学院副教授吴沈括认为，从刑法修正案（七）到刑法修正案（九），再到“两高”司法解释，扩大刑事保护的范围、细化刑事介入的范围标准、提升个人信息的保护水平，是明显的变化趋势。但在司法实践中，针对侵犯公民个人信息的犯罪，仍然存在查处难、证明难、定罪难的“三难”情况。 “非刑事层面的数据流转规则目前依然不甚清晰，导致司法机关在刑事介入时存在一定的不确定性，进而造成处罚力度相对不足。从目前来看，由于黑产人员逃避法律追究的不法意识与能力在不断增强，黑色产业链不断细化、延长，目前的处罚强度，确实难以在根本上产生持久的有效震慑。”吴沈括说。 2017年，25岁的青年雷远，人生第三次被判刑。裁判文书网资料显示，出生于1992年的他，2011年因犯诈骗罪被判处拘役5个月；2013年因犯合同诈骗罪被判处有期徒刑一年六个月；2017年又因犯侵犯公民个人信息罪，被判处有期徒刑三年六个月。而雷远会接触个人信息倒卖，竟是因为以前服刑时，听狱友介绍说“网上贩卖个人信息比较赚钱”。 从公开曝光的案例看，不少涉案人员与雷远呈现出相似的特征：受教育水平较低，无固定职业，曾有过犯罪记录。 北京中海义信司法鉴定所主任石鹏分析，这些人原本就很难找到正式的工作，走上倒卖信息的不法道路堪称“顺其自然”。这一行进入门槛低，信息几经倒手便能获得高额回报。对黑产人员而言，种种“好处”，压过了违法与获刑的风险。 他回忆，有一次，他跟警察朋友聊起个人信息黑产，对方告诉他，三年前就抓过的一名犯嫌疑人，最近又因为倒卖个人信息被抓了。同一名侦缉人员，同一名嫌疑人，几年后因为同样的案由再次相遇。石鹏说，朋友也觉得很无奈。 在石鹏看来，现有的惩治体系还不够有效。“这些人被抓过一次后如果再重操旧业，肯定就更懂得如何反侦察和销毁证据，更不容易被抓获。”他觉得，个人信息买卖的黑产就像一张无比巨大的网，目前只是其中的若干节点被销毁了，整个网络的销毁绝非易事。 据了解，除了采用数据加密、权限管理、安全审计等企业内控方法来防范内鬼风险，一些深受内鬼所累的企业，开始探索联合共治机制。以快递业为例，包括顺丰、圆通、申通、中通、韵达等在内的多家快递企业已加入快递物流征信平台，合力将存在泄漏客户信息等失信行为的人员纳入全行业“黑名单”。“管理上要建立威慑力，威慑力不是说抓到后才判决多少年，而是体现在只要对方伸手，就要抓到对方。”顺丰有关负责人说。 另一个正在被推广的办法是，利用技术手段设置安全号码，使用户的个人信息在企业或政府的业务流转中不显示或不完全显示，以减少个人信息被泄露的可能性，如外卖、快递、专车等行业先后推出的安全号码或隐私面单服务。 不能否认的是，个人信息安全意识的提高在隐私保护中仍扮演重要的作用，用户善于利用技术保护个人信息，能够从源头上减少隐私被窃取的可能。 吴沈括认为，根本解决之道，仍在个人信息保护立法。同时，他建议政府鼓励建设打击侵犯公民个人信息犯罪黑色产业链的社群，以最大范围内凝聚政府、产业与公民团体的集体力量，不断增强公民保护个人信息的意识，以推动形成针对黑产威胁的群防群治态势。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

从赵薇到黄晓明 明星资本游戏：进可收割韭菜 退则“罚酒三杯”

女股神赵薇的同窗好友黄晓明，最近摊上事了。8月10日，证监会例会中披露，对北京护城河投资发展中心合伙人高勇操纵市场案作出处罚，罚没金高达17.9亿元，并对其采取终身证券市场禁入措施。 　　据证监会调查人员介绍，这起案件是证监会近年来查获的操纵单只股票获利金额最高的案件，也是一起通过代客理财方式筹集巨额资金、通过结构化资管产品放大“杠杆”操纵市场的典型案件。 　　据第一财经报道，高勇号称是民间炒股大赛的冠军，曾在知名高校开设投资课程，教授证券投资技巧，小有名气，因此吸引了多人委托其管理证券账户。以其成立的私募基金为平台，吸引了多个高净值客户，涉案账户既有伞形信托账户又有多个自然人账户。自然人账户中，不乏一线影视明星、民营企业家和企业高管等。 　　此次案件中，高勇通过其成立的私募基金管理公司，从事民间代客理财，从其客户处聚集超过20亿元资金，利用伞形信托账户“时节好雨7号”及多个自然人的16个账户实施市场操纵，非法获利高达8.97亿元。而后，有媒体报道指出，上述被罚16个账户中，包括影视明星黄晓明及其母亲张素霞。 　　对此，黄晓明工作室披露澄清声明，称黄晓明不认识高勇，亦未参与过任何操纵股票的行为。同时，律师认为，黄晓明不需要承担相应责任，“黄某明、张某霞与高勇的关系是证券交易代理行为，即将账户委托交由高勇‘打理’，而高勇在‘打理’过程中出现了违法行为。 　　从赵薇、范冰冰到黄晓明，演员片酬飙升后，资本市场中经常能看到影视明星的身影。去年，赵薇通过龙薇传媒“高杠杆”借壳万家文化（现祥源文化），客观造成了万家文化股价的大幅波动。 　　虽然重组叫停，证监会亦对相关涉案人员作出处罚决定：对万家文化、龙薇传媒责令改正，给予警告，并分别处以60万元罚款；对孔德永、黄有龙、赵薇、赵政给予警告，并分别处以30万元罚款；对黄有龙、赵薇、孔德永分别采取5年证券市场禁入措施。 　　《证券日报》记者发现，7月30日，龙薇传媒发生了法人和高管变更，公司法人、经理、执行董事均由赵薇变更为彭胜凯。必须强调，虽然赵薇已完全退出龙薇传媒经营层面，但她仍是持股95%的大股东。 　　有业内人士认为，虽然已是顶格处罚，但处罚决定力度过轻，对于犯错的人员起不到警戒意义，“一旦成功，赵薇身价可翻数番，而失败了也仅是‘罚酒三杯’，明星们凭借一副光环在资本市场玩的风生水起，罚款金额对他们来说根本不算什么，犯错误的门槛低，会造成大量的明星效仿，对于正能量的社会风气无益。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

信托登记管理细则等政策出台 有望重构“影子银行体系”

　一、前言 　　近期，《中国信托登记有限责任公司信托登记管理细则》出台，相隔监管部门设立中国信托登记有限责任公司，已经过去两年时间。期间，《中国信托登记有限责任公司监督管理办法》和《信托登记管理办法》相继颁布。然而，市场人士似乎并没有意识到信托登记制度的重要意义。 　　笔者认为，信托登记制度如果配合后续系列制度，加上今年出台的资管新规，实际上是在重构当前国内的资产证券化整合的影子银行体系。这将有望改变中国当前的金融市场格局。 　　二、从金融本质的角度理解证券和证券化 　　要理解这一点，首先要正确的理解证券与资产证券化。根据我的观察，国内当前对于证券与资产证券化的理解过于片面，更多的是按照监管的规则定义去理解证券和资产证券化。这种拘泥于监管规则的理解，更多的是基于形式，而没有从实质上去把握各类金融产品和金融业务的本质。经济学诺贝尔奖得主，金融大师莫顿曾经说过：金融的形式会随着文化、社会制度、监管规则等发生变化，这其中不变的是金融的功能，这才是金融的本质”。在一个金融创新活跃的金融体系里，金融形式千变万化，需要借助大师的思想，透过现像把握本质。 　　以证券为例，证券和普通金融的区别在哪里？我国的《证券法》对于证券法采取列举加兜底的方式来规定：“股票、公司债券和国务院依法认定的其他证券的发行和交易，适用本法。”金融产品是否为证券，取决于监管部门的认定。比如，银行间流通的中期票据，商业银行理财产品，这些金融产品本质上都具备证券的特性，但是在监管实践中，并没有被认定为是一种证券。这导致了很多问题。 　　从金融本质来讲，证券相比普通的金融产品，在于证券能够交易并且有较强的流动性。为了做到这一点，证券通常有一个统一登记的场所，能够方便的认定（证明）的证券权属关系以及实现权属关系的变更。有了统一登记结算的场所这些基础设施之后，证券可以进行方便的交易。为了进一步提高流动性，投资银行提供经纪、交易商、质押回购和做市商等金融服务。 　　因此，无论信托等金融产品是否被监管部门认定为法定形式的证券，只要信托产品具备证券的本质功能，这种信托产品就是一种证券。而使得信托产品变成证券的过程，就是一种资产证券化。当前的国内的信贷资产证券化，也是采取信托做为特殊目的载体。证券化操作的方式，就是用信托购买并且持有金融资产，然后以这些金融资产的现金流为支持，在银行间市场面向投资发行证券，募集资金。国内对于信贷资产证券化的理解，也都是基于这一监管部门定义的资产证券化。 　　三、银行理财是一种中国特色的资产证券化业务 　　然而，根据国外的资产证券化的业务实践，这种类型的资产证券化，只是一种特殊的形式而已。我称之为“资产打包发行证券”的形式，这种业务形式，接近投资银行的证券承销发行。这种形式的资产证券化，在美国主要应用于个人住房抵押按揭贷款类的资产，形成的证券产品是抵押支持证券，即MBS。 　　对于工商业贷款、高收益债券、REITs等类型的资产，美国采取的是“分级基金募集投资非标”的形式，形成证券产品是债务担保证券，即CDO。这种业务形式，接近于基金公司的资产管理。只不过，我国的公募基金只能投资证券类资产，而CDO即可以投资证券类资产，也可以投资非证券类的资产。通过投资非证券类资产，CDO实现了从资产到证券的转化的证券化过程。 　　对比美国的实践，从金融本质来分析，我认为中国的银行理财，本质上也是一种证券化产品。银行理财一边发行流动性强的理财产品，一边投资于流动性低的信托受益权，通过信托计划发放信托贷款，最终投资的是信贷资产。银行理财的业务模式和美国的CDO非常类似。理财产品，在金融本质上可以视为一种证券。新近出台的资管新规明确未来包括银行理财在内的公募资管产品，参照《证券法》执行，这表明监管部门也已经从本质上认识到银行理财的证券特性。理财产品没有统一登记托管的场所，可以视之为银行的柜台市场产品。 　　与CDO不同的是，银行理财通过期限错配而不是二级市场交易流通的方式，提高了理财产品（相对于理财所投资的非标资产）的流动性，同样满足了理财投资人的流动性要求。资管新规的期限错配限制，使得银行理财的流动性创造能力也就是证券化能力几乎完全丧失。这种限制，从金融本质上，相当于让股票停牌退市，银行理财投资非标的业务发展因此受到限制，进而影响到银行体系整体的信用创造能力。 　　影子银行的信用创造受到影响之后，政策层面开始加大银行表内的信贷投放，据统计，2018年7月信贷投放新增超过去年同期近7000亿元。然而，银行表内信贷投放受到巴塞尔协议和资本金不足等约束，难以为继。除非中国的金融体系倒退到原始的形态，未来依托于资产证券化形成的影子银行体系，进行信用创造不可或缺。由于我国投资占GDP的比重较大，工商企业的融资需求旺盛，很多信贷资产有证券化的需求。这些需求，无法被人们通常意义上理解的“资产打包发行证券”的资产证券化形式解决，原来更多的是被不合规的理财非标业务所满足。 　　国内的企业资产证券化，由于只能面向机构投资者等合格投资人销售，投资人数受到200人的限制。加之公募基金业未来发展起来足够体量规模的投资ABS等固定收益产品的基金。企业资产证券化的从产品到大众投资人的最后一公里没有打通，无法形成独立的业务体系，很多时候沦为银行的代工厂。企业资产证券化也无法解决这一需求。监管部门需要另辟途径。 　　四、资管新规之后，资产证券化的新常态展望 　　通过将信托产品在登记公司统一登记，满足信息披露等要求之后，将其定义为标准化产品，面向银行理财等公募资管产品销售。银行理财产品、高净值客户等合格投资者都在信托登记公司设立投资账户。通过信托受益权的登记变更，就可以实现信托产品的交易。这是一种更可行的资产证券化业务模式。这一模式已经被美国的CDO和国内银行理财的原有发展所验证。 　　原有理财业务发展的关键的问题在于独立性缺失，没有做到依照委托人指示为了委托人的利益开展业务，从而不满足理财出表的需求。从监管逻辑的角度，为了防范银行理财利用职权以侵害投资人的利益谋取自身的不当利益，需要从制度进行防范。国外资本市场的很多制度值得借鉴。比如，设立买方和卖方的防火墙，是国外资本市场监管的常见方式。我国的证券行业对于资管业务和投行业务，也都已经实行防火墙制度。 　　当前银行理财通过投资单一信托发放信托贷款。这种形式下，信托成为投资通道，不是严格意义的卖方。资产端客户和资金端客户，都是由银行掌握。银行拥有了非常强大自由定价权，如果不加防范，必然带来诸多问题。解决的方法之一就是银行理财必须投资集合信托产品并且投资某个特定集合信托产品不得超过一定的比例，比如20%。同时，银行理财不得联合其他投资人，进行共谋定价，获取不当利益。以证券业为例。证券公司帮助上市公司定增发行股票，如果没有制度约束，投资者全部是证券公司自己管理的资管产品。证券公司可以将股票价格的定价提高，获得更高的承销佣金。 　　如果实行防火墙制度，将买方业务与卖方业务隔离，并且通过制度设计防范利益冲突，未来信托业将面临重大发展机遇。从业务链条分析，银行理财面向大众募集资金，属于买方。信托面向企业发放贷款，再将信托受益权销售给银行理财，属于卖方。信托将成为中国式的大型投资银行。由于银行理财和信托合计近50万亿的巨大体理，整个金融体系都会受到重要影响。简单分析如下： 　　1 银行表内信贷业务在巴塞尔协议约束之下，增长放缓，出现金融脱媒。当然，这种情况存在变数，取决于政策导向。国家既有可能通过巴塞尔约束银行在现有资本金不足的情况下，降低资产负债表规模，并将金融资产引流到直接金融体系，也有可能补充银行资本金，助推银行资产负债表进一步做大做强。 　　2信托行业将进一步发展壮大，成为固定收益领域的投资银行。信托现有的集合资金信托的业务模式本身就是一种私募投行业务。只不过受制产品没有流动性，资金募集受到限制。如果信托产品能够变成证券，和银行理财形成链条，打通大众资金渠道，未来规模将有望增大一个量级。 　　3招行等私有银行业务受到冲击，三方机构遭受毁灭性打击。国内的私人银行的模式，主要是金融产品面向高净值客户销售。原先私人银行掌握了高净值客户的资源，获得了优势。如果未来高净值客户购买信托产品都去信托登记公司设立投资账户。私人银行的这一优势将会逐步丧失。信托公司则会从中受益，可以借助信托登记公司的账户体系获取高净值客户。 　　以上是一些展望，未来如何发展，取决于后续的进一步政策。这其中存在着部门之间的大量博弈。从信托登记公司设立到两年之后才出台细则，就可以推想出来其间的部门博弈激烈情形。当前的中国金融，在去杠杆和强监管的双重政策影响之下，已经到了一个关键的十字路口。何去何从？难以预料。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

漂洋过海去薅你？

8月13日早上，瑞秋的手机不停地震动。“今天一睁开眼，微信就有100多个新朋友加我。淘宝、微信、微博都要炸了。回复慢别介意。”瑞秋创建的土耳其代购群中，14分钟涨了58人，即1分钟有4个人扫码加入。建群18分钟达到100人的扫码入群上限。 瑞秋看到新闻才缓过神。8月13日，土耳其里拉开盘再次暴跌10%，首次跌破7的关口。而在土耳其央行发布声明救市后，里拉回升至6.47关口。8月10日，“黑色星期五”来临，土耳其里拉兑美元汇率一度暴跌18%。而从年初至今，土耳其货币里拉兑美元大跌40%以上。 随着土耳其里拉暴跌，土耳其成为奢侈品的购物天堂。据彭博新闻社报道，当前的赢家是伊斯坦布尔Istinye Park购物中心，路易威登、香奈儿和爱马仕的门店前消费者排起了长队，很多店都被扫空，大家都是论筐买。 8月12日下午，一篇羊毛党如何在土耳其的“赚钱秘籍”在国内网络上流传。因为有里拉结算业务，携程首当其冲地成为国内第一拨被羊毛党薅到的网站，而更多的羊毛党盯上了土耳其代购商们。 哪怕隔着万里重洋，中国羊毛党对于“薅”的热情都是无法阻挡的。 1. 奢侈品被薅得组团涨价 随着土耳其里拉暴跌，土耳其成了购买奢侈品最划算的地方。 8月11日，有网友在朋友圈发出一张在伊期坦布尔的LV、宝格丽店购物的照片，并配文称：“LV不让进了，宝格丽排队拐弯了。今天刷卡，汇率低到爆。”  一位土耳其代购商告诉AI财经社，她本月初在当地买了一个卡地亚戒指，约合人民币2.2万元，8月10号那天再去的时候变成了1.6万元。“不到10天，降了6千元。”她说，自己有些后悔买早了。 据彭博新闻社报道，目前所有在奢侈门店外排队的大多是亚洲游客，其中也有一部分欧洲游客，土耳其买家无处可寻。以“香奈儿经典相机包”为例，其价格为18500里拉，约合2877美元（约19793元），而欧洲香奈儿官网售价为3700美元（约合25455元）。也就是说，在土耳其购买香奈儿相当于欧洲价再打75折。 有媒体统计，7月份，里拉对人民币汇率为1：1.4，如果预算20000元人民币买包包，可以兑换14285.7里拉；而8月10号起，里拉对人民币汇率为1：1.065，20000元人民币可以兑换18779.3里拉，差价近4500里拉，甚至可以再买一个包包。 Istinye Park Mall，是土耳其的一家大型商场，工作人员告诉AI财经社，从上周开始游客变多，“特别多的游客来自中国，今天就很多。” 他表示不知道具体数字，大概一天有几千中国人。当然，中国游客也只有三成左右，大多跟随大型旅游团，剩下的七成主要来自欧洲。 Istinye Park Mall总面积24.2万平方米，由美国建筑师Tom Kelley设计，内有291家店铺，四层停车场。该商场集购物和餐饮于一体，其中有颇多名品店，包括Burberry、Gucci等。另外，AI财经社致电了七家在中文互联网中比较知名的伊斯坦布尔大型商场，只有Istinye Park Mall提供了相对流利的英文服务，但没有中文服务。 该工作人员对顾客涌入颇为开心：“这是件好事，汇率降了，钱都来土耳其了。”同时，他预计还会持续有顾客到来，“我觉得汇率在降，还会有很多中国人来的。” 被问到最近中国顾客是否变多时，一位Istinye Park Mall的Gucci的工作人员还没等问完，就急着地说道：“是的，这几天很多，因为汇率变化，价格比平常便宜大约25%。” 因为周末游客涌入，该工作人员表示目前“货已不多了”。通话中周围明显十分嘈杂，尽管这是当地时间的周一下午两点，该柜姐匆匆挂掉电话，“对不起，我们实在很忙，这里客人太多了。” 此外，Burberry的店员也表示，明天起商品将提价两到三成。 多位当地奢侈品店工作人员的说法，也得到媒体的印证。据媒体报道，11日，伊斯坦布尔的LV门店提前关门，第二天各大奢侈品应声上涨：LV涨价25%，爱马仕涨了20%，都超过里拉的汇率跌幅。其中， LV旅行袋系列中的经典keepall 50从6800里拉直接涨到了10300里拉，涨幅超过50%。 2. 投100万元净赚17万？ 前方的羊毛党拼命剁手，后方的羊毛党也没闲着。 在瑞秋的土耳其代购群里，入群的95%都是女生，姑娘们频繁地询问着LV、celine、宝格丽等奢侈品的价格。除了女包，眼镜、首饰、皮带也是代购的热门选择。求瑞秋代购的一位女孩调侃道：“感觉大家都不知不觉消费降级了。”与此同时，瑞秋还在自己的朋友圈更新着热门商品的售价。 “微信加我的太多了，根本回复不过来，只能采取‘定金问价’的方式，先交2000元定金再询价。”瑞秋又补充道：“可以给我发自己的预算，但是预算麻烦别太离谱，汇率再低也不可能便宜到飞起来。” 瑞秋还在担任着“消息发布官”的角色，第一时间更新着各大品牌消息：11日那天，LV门店关门了，涨价25%；爱马仕涨了20%；上述品牌均超过里拉的汇率跌幅。宝格丽还对顾客限购一人一件。“香奈儿我也不去了，排队太长”。瑞秋也会在群里这样抱怨。 随后，各大奢侈品牌都陆续涨价。13日，瑞秋主要代购尚未涨价的Celine、chloe、BV。不过，当地土耳其店员告诉瑞秋：“14日，Celine会涨价20%，Burberry涨价20%~30%，ysl、chloe价格也会上涨。” 而做土耳其代购的杉杉在8月11日血购一天后，发了一条状态：“今天不买了，太累了。” “很多人隔一个小时问我一下，去了吗？去了吗？我不是没去看，而是根本进不去。奢侈品店的门前都在排队，速度非常慢。很多人被新一批人不断压下去，我来不及翻看聊天记录并回复，对不住。”她这样说道。 杉杉告诉AI财经社，现在买东西并不划算。“第一天里拉崩盘，汇率逼近国内1：1，第二天帮大家买买买，可是刷卡出来，汇率并不是1：1，而是按照1：1.23的汇率。这样算下来，很多牌子，实际上，不划算。” 另一位同样做土耳其代购的女孩对此也有同感，她对AI财经社说：“里拉确实是跌了，但是刷卡刷不出来所谓崩盘那么低的汇率。专柜也涨价了，通胀也开始了，排队估计能排上n小时，好看的款估计也没了。软件上的汇率和银联实际汇率相差20%左右！所有物品已经涨价25%！和国内价格一样了。” 但一位负责土耳其旅游地接的工作人员向AI财经社表示，旧货可能价格没涨，屯货量大的价格没涨；囤货量小、出货量大的价格都涨了。同时，汇率现在已经发生了变化，价格空间也没那么大了。” 有旅行社和土耳其当地地接社人接受《都市快报》采访时候中表示：“旅费估计不会大降，因为当地的物价上涨，土耳其当地的组团地接费用也涨了很多，正在计划的今年冬季档的成本已经涨了。”但如果到下一个采购季度，汇率还是保持低位，在机票和酒店的结算上能给游客省下一笔钱。 土耳其里拉崩盘的影响，还波及到了国内。套利者数量或在短期内激增。 8月12日，有报道称，在携程页面用土耳其里拉的支付方式购买南航机票，然后再去南航微信渠道退款，便可以赚里拉暴跌的差价。100万买票可以退出117万人民币。同时，针对此情况，携程已报警。 8月13日，携程公关回应AI财经社称，由于出现土耳其里拉下跌造成的汇率差价，携程关闭了里拉支付。“的确出现了里拉突然下跌造成的汇率差价，我们昨天发现异常就关闭了里拉支付，再次开通时间暂不清楚。毕竟国际局势我们无法预先判断，之前没有出现过类似的情况。关于报警部分我们没有核实。”而对于是否有人通过这种方式赚取差价的情况，携程方表示“无法回答”。 据自媒体黑骑士报道，为应对这波“土耳其羊毛党”的攻击，多家有土耳其业务的电商、旅游、共享租房类公司已经紧急关闭土耳其里拉付款通道，以避免遭到更大的损失。 事实上，羊毛党利用汇率差价赚钱早有先例。2014年俄罗斯卢布贬值时，俄罗斯的iPhone最低时相当于3600元人民币，比美版和日版低5%，遭到游客疯抢。因卢布汇率波动巨大，苹果临时下架俄在线商店。 3. 美元惹的祸？ 近期，土耳其里拉大幅下跌被外界归因于其和美国的关系恶化有关。 据相关报道，土耳其以涉嫌支持恐怖主义等缘由，将美籍一名牧师拘押。该案件于今年4月中旬开始在土耳其法院审理。美国多次要求土耳其释放牧师，但遭拒绝。 2018年7月26日，美国总统特朗普和副总统彭斯表示，如果不尽快采取措施释放美国牧师，可能对土耳其采取经济制裁。 8月10日，北京时间20点47分，特朗普在自己的推特上写道：“我刚刚授权对土耳其的钢铝关税加倍征收，他们的货币土耳其里拉将在强势的美元面前重挫！目前铝关税将为20%，钢关税将为50%。”末尾不忘强调，“此时此刻，我们和土耳其的关系不太好。” 一语成戳。特朗普推文发出的半小时内，土耳其伊斯坦堡ISE100指数迅速跌破90000，达到89318.27，跌幅6%。 8月10日开盘，土耳其伊斯坦堡ISE100指数就从97185.13直降200个点，随后一路下跌。到了坡间，伊斯坦堡ISE100指数一路跑到谷底。 8月13日，伊斯坦堡ISE100指数持续崩盘。截至8月13日北京时间19点，伊斯坦堡ISE100指数短暂跌破90000点之后，目前已经维稳在91000左右，跌幅4%。据英国《金融时报》报道，8月13日，土耳其股市指标性股票基准跌至2009年3月以美元计算的最低水平。 与此同时，世界股市也难以摆脱影响。8月11日，道琼斯工业平均指数下跌196.09点，报收于25313.14点。标普500指数下跌0.7%，报收于2833.38点。纳斯达克综合指数也下跌0.7%，报收于7839.11点，终结了此前八个交易日的连续上涨走势。 众多因素带来了此次危机。富时罗素的全球市场研究董事总经理称，“土耳其里拉汇率受多种因素影响而大幅下跌，其中最明显的因素就是该国央行拒绝加息来为其提供支持以及美国方面最近加大了制裁力度。”有报道指出，土耳其的通货膨胀目前已经高达15.85％，创造了2004年1月以来的最高纪录。 土耳其货币里拉崩盘之际，土耳其总统喊话“不会输掉这场经济战争”，并号召土耳其人将美元及黄金换成土耳其里拉。这番喊话似乎仍难挽里拉颓势。 在瑞秋的群里，群友们还提到，现在或许是去“浪漫的土耳其”的最好时机，除了旅游，还可以疯狂“剁手”。 然而，前方很快传来坏消息，全土耳其的Gucci店将提价约40%，其他品牌也会相应提价。“昨天是周末没人改价格，从今晚开始就提价了。”当地Gucci店的工作人员对AI财经社说。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

7亿老鼠仓大案曝光 原民生加银基金经理帮老乡炒股获利千万

　　7亿老鼠仓大案曝光！基金经理跟老婆帮同学老乡炒股，获利超1600万，缓刑3年 　　2016年7月一则离职公告引起市场关注，正是民生加银基金经理蔡锋亮因个人原因离职，卸任了民生加银内需增长、民生加银稳健成长、民生加银城镇化、民生加银精选的基金经理。 　　 　　工作了五年的基金经理蔡锋亮因个人原因辞职。 　　 　　当时蔡锋亮的离职引起业内关注，在离职之前，2016年的7月1日，证监会发布上半年稽查执法工作情况，里面有一句： 　　上半年查处的内幕交易、老鼠仓、市场操纵等交易型案件的累计交易金额、非法获利金额呈现不断攀升态势，部分案件创历史新高，违法情节特别严重。蔡某老鼠仓案非法交易金额累计达57亿元，苏某内幕交易案非法获利达1.5亿元，均创该类案件历史新高。 　　证监会说的蔡某是不是指蔡锋亮，一度引起业内猜测。蔡锋亮当时回应称不是他，离职只是跟家人分开太久。 　　当时市场不知道的是，在离职的一周之后，2016年7月11日，蔡锋亮到荆州市公安局经侦支队投案自首，这一情况近期才得以正式公开披露。 　　8月13日，中国裁判文书网发布了蔡锋亮、林桂成利用未公开信息交易一审刑事判决书，揭开了原民生加银基金经理蔡锋亮在2016年的离职系因牵涉老鼠仓案。 　　基金君先简单说个大概：这个基金经理把基金公司买什么股票透露给同学、同乡，甚至帮他们操盘，然后收点好处费。简直可以称得上中国好同学了。 　　蔡锋亮跟她老婆私下里操盘了来自同学的账户，成交金额一共1.5多亿，获利775万，同学给了他好处费61.8万。 　　另外，蔡锋亮还把内幕消息告诉自己的同乡林桂成，林桂成自己操盘，成交金额共计接近6亿元，赚了近893万元。林桂成给了蔡经理好处费250万。 　　两者加起来成交金额高达7亿多，获利1600多万 　　长达五年、4个账户的老鼠仓 　　蔡锋亮原系民生加银基金管理有限公司基金经理，住广州市天河区。因涉嫌利用未公开信息交易罪，于2016年7月12日被荆州市公安局监视居住，同年9月28日被荆州市人民检察院批准逮捕，同日由荆州市公安局执行，现羁押于荆州市荆州区看守所。 　　2011年4月7日至2016年7月5日，蔡锋亮先后担任民生加银基金旗下的民生加银内需增长混合型证券投资基金、民生加银稳健成长混合型证券投资基金、民生加银精选混合型证券投资基金基金经理。 　　全权负责该3只基金在公司股票池内的投资运作。 　　其间，蔡锋亮与民生加银基金公司签署了《员工保密合同》和《员工自律声明书》，承诺在基金投资业务活动中合规操作，不为其他公司或个人提供配合，不从事不正当关联交易、利益输送等活动等等。 　　蔡锋亮在任职期间，利用其掌控的上述3只基金交易的标的股票、交易时间和交易数量等未公开信息，一共动用了四个账户买卖股票： 　　妻子吴某操作由其夫妻实际控制的黄某、王某证券账户。 　　分别由梁某、谢某实际控制、委托蔡锋亮管理的刘某2、邱某证券账户。 　　上述几个账户趋同于民生加银基金公司买入并卖出鸿利电光等137只股票，成交金额共计15269.2459万元，扣除交易费用后实际获利775.1925万元。 　　其中蔡锋亮实际控制的黄某、王某证券账户趋同交易实际盈利金额为181.3096万元。 　　梁某、谢某实际控制的刘某2、邱某证券账户趋同交易实际盈利金额为593.8829万元。为此，谢某给予蔡锋亮好处费61.8万元。 　　2016年7月11日，蔡锋亮主动到荆州市公安局投案自首。 　　把股票信息透露给同学 　　蔡锋亮在供述与辩解中这么说的： 　　我于2011年4月开始担任民生加银内需增长股票型基金经理，这只基金在2011年4月到8月实行双经理制，另外一名基金经理叫陈东。2011年8月至2016年7月4日由我独立管理，期间2016年更名为民生加银内需。2014年7月到2016年7月4日，我担任民生加银精选股票混合型基金经理，由我独自管理。因为我涉嫌利用非公开信息交易股票，今天来投案自首。 　　从2014年4月至2016年3月透露股票信息给谢浩平，第一只股票是宜通世纪，最后一只是经纬电材。 　　谢浩平于2015年3月转给我老婆吴某61万元。吴某从2008年开始炒股，用王某的证券账户，到2015年初就没有炒了。邱某和刘某2的证券账户是谢某在操作。 　　我当时想的就是可以告诉谢浩平一些股票信息，能够帮他赚点钱。有时候打电话，大概一周一次，基本都是我和谢浩平见面时候说的。如果黄某账户的交易情况跟我管理的基金有趋同的话我肯定是告诉过谢浩平。我一共透露消息给谢浩平二十五只股票信息。 　　梁某和我也是小学同学，2010年开始我也会透露给他一点股票信息，他买了，而且赚了钱。 　　2014年以后，梁某可能觉得总是找我问消息不太好，就告诉他的下属谢某，让谢某帮忙操作交易。邱某证券账户的实际持有人是谢某。 　　实际上2010年至2014年刘某2的证券账户都是我老婆吴某在操作，包括2013到2014年中间有大半年实际邱某的证券账户也是我老婆吴某在操作。 　　2010年梁某开始经常问我股票信息，这样几次后梁某提出想把他老婆刘某2的证券账户告诉我，让我看看有好的股票也帮他买一点，我同意了。然后我告诉我老婆，让她根据我的指令进行交易。 　　2013年左右，梁某带谢某找到我。告诉我邱某的证券账户。然后我告诉我老婆，让她根据我的指令进行交易。 　　我们夫妻每天都会通话5、6次，告诉她我最近看好哪些股票让她买，如果涨了就继续持仓，如果跌幅超过10%就赶紧卖出。 　　我老婆吴某2008年底到2014年初操作王某的证券账户，2010年上半年到2014年年初同时操作刘某2的证券账户，2013年年中到2014年初同时操作邱某的账户。 　　我透露股票信息一共获利一百万左右，谢浩平跟我给了六十多万，谢某跟我给了三十多万。我一共透露给谢浩平三十七只股票信息。 　　证人谢某的证言证实：我是2014年下半年将我母亲邱某的证券账户交给我的一个朋友蔡锋亮在帮我操作。我一共感谢他蔡锋亮三次，一次是2013年10万元，2014年7月10万元，2015年2月转37.3万元。 　　证人梁某的证言证实：我和蔡锋亮是小学同学。记得我曾要送给他一套家私，但是他没有要，我通过谢浩平将刘某2的账户交给蔡锋亮代为操作，总共获利140万元左右。 　　证人黄某的证言证实：2014年的时候，我在潮州安信证券开户后，听我大姐王佩钿说账户在给蔡锋亮使用。 　　证人王某的证言证实：我的账户应该是蔡锋亮在使用。 　　不仅透露股票给同学，还有同乡 　　除了跟老婆吴某一起操作四个账户之外，蔡锋亮还将股票信息透露给同乡林桂成。 　　任职期间，蔡锋亮将其利用职务便利获取的股票买卖未公开信息告知林桂成，林桂成获知前述信息后趋同于民生加银基金公司买入并卖出中鼎股份等144只股票，成交金额共计59590.5394万元，扣除交易费用后实际获利892.9776万元。 　　期间，蔡锋亮从林桂成处获取好处费250万元。 　　蔡锋亮供述称： 　　我以前住在潮州市湘桥区七圣宫巷15号，1994年以前林桂成就住在我家后面。1994年我家附近开始拆迁我们失去了联系。 　　1996年我父亲开始做房地产开发，在1997年还是1998年因为业务上的关系，重新联系上做水电工程的林桂成，从那以后我家和林桂成就一直有联系到现在。 　　我直接透露股票信息给林桂成的，林桂成给我两张黑卡，从2013年3月左右至2016年4月左右）。 　　林桂成在供述与辩解称： 　　因为我知道蔡锋亮在基金公司工作，简单地说蔡锋亮可以利用基金公司账户购买大量股票，我跟着他基金账户购买一样的股票赚钱的可能会更大。 　　我说明赚了钱不会亏待他，然后他就答应告诉我购买股票。 　　他通过打电话的方式告诉我购买什么股票，除去交易的手续费和给蔡锋亮290万元的好处费，我还赚了600多万元。 　　蔡锋亮被判处有期徒刑二年 缓刑三年 　　最终，法院判决： 　　被告人蔡锋亮犯利用未公开信息交易罪，判处有期徒刑二年，缓刑三年，并处罚金人民币700万元； 　　被告人林桂成犯利用未公开信息交易罪，判处有期徒刑一年，缓刑一年，并处罚金人民币700万元； 　　没收被告人蔡锋亮违法所得人民币401.7033万元，由扣押机关上缴国库； 　　没收被告人林桂成违法所得人民币659.0594万元，由扣押机关上缴国库。 　　蔡锋亮在民生加银那些事 　　究竟蔡锋亮简历如何？在民生加银期间管理的业绩如何？ 　　 　　据基金君发现，蔡锋亮是英国格拉斯哥大学国际金融硕士。2006年加入广州一家基金公司，2006年6月至2010年10月先后任研究发展部行业研究员、投资管理部策略研究员、投资管理部交易室交易主管。 　　2011年1月加入民生加银基金管理有限公司，2011年1月起任民生加银品牌蓝筹灵活配置混合型证券投资基金基金经理助理，2011年4月至2016年7月任民生加银内需增长股票型基金基金经理，2011年7月至2016年4月任民生加银稳健成长股票型证券投资基金基金经理，2011年11月至2013年4月担任民生加银景气行业基金基金经理，2013年12月至2016年7月任任民生加银城镇化灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2014年7月至2016年7月任民生加银精选股票型证券投资基金基金经理。 　　其实，蔡锋亮管理的业绩还可以，如在2011年至2016年他所管理的基金业绩，相对沪深300都有一定的超额收益。尤其是2011年到2016年牛市更迭，他明显抓住了市场机遇，长中短期表现较好。 　　 　　从蔡锋亮具体管理基金来看，整体年化回报都在6%以上，回报排名也处于行业前1/3水平。他管理时间最长的如民生加银内需增长、民生加银稳健成长，任职期间年化回报达到7.16%、9.47%。 　　值得一提的是，从他管理的民生加银内需增长来看，其中就出现了他提供老鼠仓信息的科士达、潮宏基、中鼎股份等出现在2014年或2015年季报的前十大重仓股名单之列。 　　另外，基金君发现，蔡锋亮投资有个比较明显特征，因为他曾是交易主管，所管理基金的换手率都偏高，要明显高于行业平均水平，且他管理基金的换手率逐年提高，2015年换手率尤其高。 　　 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航!

私募支招：警惕高质押率上市公司忽悠式回购

前期不少推出回购预案的公司，大多存在股东大比例质押股权的情况。有的公司则希望通过股票回购稳定或提振股价，不排除是为了降低大股东股权质押爆仓的压力。 图片源自：视觉中国 近期不少公司推出了回购股票方案，而回购的效果却不尽相同，这与美国市场上公司一旦推出回购方案后，股价立刻暴涨的景象形成了鲜明的反差。A股公司少有在股价上升期推行回购股份的案例，因此需警惕部分公司的忽悠式股份回购。例如前期不少推出回购预案的公司，大多存在股东大比例质押股权的情况。有的公司则希望通过股票回购稳定或提振股价，不排除是为了降低大股东股权质押爆仓的压力。 警惕高质押率的上市公司股份回购 A股回购金额今年虽然创出了历史新高，同时市场上也不乏推出巨额回购计划最后却不了了之的公司。最为典型的是2015年海通证券的回购计划，海通证券推出的不超过216亿元回购计划意外告吹，终止回购的原因也遭到投资者质疑，认为海通证券回购自家股份的诚意不足。实际上在2015年，永安药业、伊力特、东方雨虹、交大昂立、国元证券等推出的股份回购计划均被终止。 而本轮上市公司股票回购潮发生在金融去杠杆的大背景之下，资管新规大幅收窄了企业的“非标”融资，导致不少上市公司实控人或大股东融资渠道收紧，甚至是关闭，进而引发资金链紧张，同时叠加股价连续下跌导致实控人或大股东的股票质押触及平仓线。 对此千波资产研究员黄佳告诉火山君，从上市公司的角度来看，之所以实施回购大多是因为股价持续下跌，逼近其质押平仓线。上市公司为了稳定股价，解除质押风险，从而被动进行回购。此外，多数公司回购的数量极其有限，没有拿出充分的“诚意”。尤其机构投资者选择标的是优中选优，更加注重公司的内在价值，所以市场对这类股票回购并不感冒。 近期科陆电子的回购就较为典型：5月19日，科陆电子发布了关于回购公司股份的预案，拟回购金额最高不超过2亿元，回购价格不超过15元/股，实施期限不超过12个月。值得注意的是，科陆电子6月6日停牌价是6.49元/股，目前的价格也未超过6元，而公司回购的价格不超过15元/股。今年6月8日，科陆电子公告称，实际控制人饶陆华的质押率达到98.84%。对此有私募人士表示，科陆电子回购股份的真正用意恐怕是稳定股价，避免实际控制人遭遇平仓。 值得注意的是，科陆电子6月14日公告称，公司控制人饶陆华分别进行了两次补充质押，在6月8日和11日将持有的470万股和200万股质押给东证融汇证券资管和东莞证券。5月1日~6月1日期间，科陆电子股价大幅下跌超过22.9%。而6月初至今，沪指下跌了10%，而科陆电子股价从6月1日截止8月3日，这期间股价又下跌了19.8%。 对此火山君以投资者名义电话采访了科陆电子证券部，工作人员告诉火山君，目前实控人的高质押率已经下降。该工作人员还表示，当时这个回购的价格是根据此前的市场来定的，当然回购也有稳定股价的考虑，但公司此次回购主要是用于股权激励。对于回购的进展，科陆电子在8月6日发布公告称，截至2018年7月31日，公司已开立股票回购专用证券账户，尚未开始回购股份。 私募支招：三个层面剖析上市公司股份回购 普通回购注销股票最明显的好处就是大大减少了股票的供应量，而股权激励回购只是换了持有人，并没有减少股票数量。A股上市公司回购股份多发生于股价暴跌之际，希望能够借此稳定股价，这与境外公司在股价上涨过程的回购逻辑有所不同。近期不少公司推出了回购股票方案，而回购的效果却不尽相同，一些动辙数亿的回购方案并未得到市场的认同，公司的股价继续下跌。这与美国市场上公司一旦推出回购方案后，股价立刻暴涨的景象形成了鲜明的反差。 对此广东锦洋投资梁沛颖告诉火山君，美股很多上市公司因为回购而上涨，一方面是由于美股正处于多年的大牛市之中，估值有泡沫化的迹象。另外的一个原因美股确实有很多优秀的公司进行回购，例如苹果公司的回购使得公司股价创出历史新高，这些回购真真正正是基于对企业价值的一个正确的认识。A股正处于调整之中，因此回购很难刺激股价的上涨，更多的是要依靠自身业绩的提升。 千波资产研究员黄佳表示，今年上半年美国上市公司共宣布了逾6700亿美元的股票回购金额，其回购原因是上市公司强劲的业绩增长和对公司未来的乐观展望。但A股上市公司的回购大多是为了缓解股价持续下跌可能会引发的强平风险，从公司自身的立场其实已经给市场传递出充分的信号。同时，两国股市处在不同的市场阶段，对股价的涨跌也会产生一定的影响。最重要的还是看公司质地是否优良，优秀的公司被错杀恰恰是买入良机。 美港资本创始人及基金经理陈龙告诉火山君，美国市场的投资者更看重公司回购，更相信公司回购代表着公司价值被严重低估，因此对投资者产生良性指引，引发买入效应。而在国内A股市场，基于过去上市公司管理层的不良信用积累，许多投资者并不真正认可公司回购背后的正面意义，反而多有投资者倾向于反面认知。 陈龙进一步表示，可以从三个层面来剖析回购行为：一是公司管理层并非在股价严重低估的情况下做出回购行为，这时市场认知分歧较大；二是管理层确实在股价严重低估下开始回购，但市场主流认知是不信任；三是管理层确实在股价严重低估下回购，而市场主流认知表现出信任。以上只有第三种才会出现回购引发股价上涨，而目前A股的情况更多的是第一种和第二种。回到本质来看，一是只有专业的投资者才能认识到管理层是否在股价真正严重低估时回购，二是只有专业投资者才能识别市场的认知分歧，并有足够耐心等待分歧逐步消失从而达到认知趋同，这样的结果就是股价大幅上涨。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

外资持股占比已接近险资

外资持股占比已接近险资 今年以来，A股行情整体走弱，上证指数累计下跌15.76%。然而，在行情不振之际，外资却加速流入A股。统计数据显示，截至7月底，外资持有A股自由流通股市值已占全部流通股市值的6%。而国内公募基金和保险占比约为8.4%、6.7%，目前外资持股占比已比肩保险资金。 外资北上布局力度远超去年 8月10日，证监会新闻发言人高莉表示，今年以来，境外资金通过互联互通等渠道持续流入A股。今年1-7月，境外资金累计净流入A股市场1616亿元。6月以来，虽然全球贸易摩擦加剧，但外资投资A股的势头并未减弱。6月、7月，净流入A股市场的境外资金498亿元。 沪深港通的资金流向也印证了上述说法。羊城晚报记者据同花顺iFind数据库统计发现，截至8月13日，今年以来，外资通过沪深港通渠道北上净流入A股金额高达2028.69亿元，比去年同期大幅上涨超过五成。以周净流入计算，自7月以来，沪深港通已经连续六周出现单周净流入。今年以来的32周中，沪深港通仅有6周出现北上资金净流出，其余均为净流入。 此外，中证资本市场运行统计监测中心的数据显示，今年1至7月，经过沪股通、深股通、合格境外机构投资者制度（QFII）及人民币合格境外机构投资者制度（RQFII）等4种渠道的涉外投资者，在除2月之外的其他6个月间月均净买入A股的金额均超过130亿元，前7个月涉外投资者累计净买入A股达1696.12亿元，明显高于去年同期。 梳理沪深港通持股明细发现，在过去一个月中，北上资金合计净买入金额最高的分别是美的集团、中国平安、伊利股份、万科A、五粮液、分众传媒。相对而言，外资更偏好估值相对较低的行业龙头股。 外资资管机构加速布局A股 今年以来，中国资本市场对外开放取得了显著进展，外国投资者参与A股交易范围也进一步放开，且首次允许外方在合资证券公司和基金公司中占有51%的股份。 继今年6月中国A股被纳入MSCI新兴市场指数后，近日，指数提供商富时罗素（FTSE Russell）首席执行官马克·梅克皮斯公开表示，如果富时罗素决定9月将中国内地股票纳入其旗舰指数，其对中国内地股票的权重可能高于其竞争对手MSCI。8月9日，证监会表示要积极支持A股纳入富时罗素国际指数，提升A股在MSCI新兴市场指数中的比重，争取年内推出沪伦通。 7月17日，总部设在新加坡的毕盛资产管理有限公司在中基协登记成为私募证券投资基金管理人，属于外商独资私募，这是第14家外资资产管理机构获得了境内私募基金管理人牌照。此前，已有富达、瑞银、富敦、英仕曼、惠理、景顺纵横、路博迈、安本、施罗德、贝莱德、安中、桥水、元胜等全球知名外资机构相继获得私募证券投资基金管理人资格，贝莱德发行的首只私募基金计划在募集完成后一次性满仓，外资资管机构正加速布局内地市场。 前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，在A股国际化程度提高之后，外资流入A股的步伐会加快。外资大多是一些长线的、稳定的资金，并且具有成熟的投资理念，他们流入之后对于A股长期的健康发展其实是有利的。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

私募的江湖，风高浪急！重庆6家私募兑付逾期 成都4家私募失联

2018年8月7日，重庆证监局官网发布消息称，通过自查，共有6家私募机构主动报告了产品兑付逾期情况，为及时妥善处置风险，进一步明确监管要求，重庆证监局对6家私募机构负责人进行了集体约谈，详细了解存在兑付风险的基金规模、投资者构成、已采取措施和兑付进展等情况，要求各机构积极履行管理人职责，及时向地方政府报告风险情况，并采取有效措施妥善做好风险处置和投资者沟通解释工作，切实维护投资者合法权益和社会稳定。 此外，重庆证监局还发现5家私募机构失联，2家私募机构注销手续未完成或不完善，目前已将相关情况移送中国证券投资基金业协会。 风高浪急：重庆6家私募兑付逾期，成都4家私募失联！ 8月10日，中国证券投资基金协会官网发布了关于注销第七批公示期满三个月且未主动联系协会的失联机构私募基金管理人登记的公告，披露了22家因失联被注销的私募基金管理人名单，其中成都有4家，分别是： 成都佰易股权投资基金管理公司、成都佰易财富投资管理公司、成都中盈鸿达股权投资基金管理公司、成都汉易时代资产管理公司。 公开资料显示，成都佰易股权投资基金管理公司成立于2012年6月，注册资本1000万元，员工数量为8人，3位高管均无基金从业资格；成都佰易财富投资管理公司成立于2010年7月，注册资本5000万元，员工数量为53人，5位高管均无基金从业资格；成都中盈鸿达股权投资基金管理公司成立于2011年4月，注册资本2000万元，员工数量为42人，2位高管当中有1位无基金从业资格；成都汉易时代资产管理公司成立于2013年4月，注册资本为3000万元，员工数量为48人，6位高管当中只有2位无基金从业资格。 据中国证券投资基金协会发布的《私募基金管理人登记及私募基金产品备案月报（2018年第6期）》显示，截至2018年6月底，全国范围内已登记的私募基金管理人23903家，其中重庆地区的私募基金管理人数量为218家，管理基金数量为501只，管理基金规模为1289亿元；四川地区的私募基金管理人数量为398家，管理基金数量为703只，管理基金规模为1897亿元。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

戳穿共享按摩椅的“躺赚”谎言

自从共享单车、共享充电宝火遍大江南北之后，各种共享概念层出不穷，这些项目披着“共享”的皮，却干着“租赁”的事，但最后大多数项目都是闹腾一番后挂掉。 今天，我们要说个“异类”——共享按摩椅，它也曾热闹一时，但在共享经济退潮后却没有凉掉，相反，公共场所的共享按摩椅有越来越多的趋势。 这个被称为“躺赚”的生意背后隐藏着什么秘密？ 伪共享“躺赚”之坑 虽然称之为“共享按摩椅”，但市面上的共享按摩椅平台并非将闲置按摩椅进行共享获利，而是定制采购后进行市场投放，本质上还是“分时租赁”，且必须是固定的场所进行消费。因此，相比共享单车，共享按摩椅没有了押金门槛，金融属性相对要弱一些。 共享按摩椅的消费场景 按摩椅被主要投放在购物中心、机场、电影院、游乐场、KTV、酒店等各种休闲娱乐场所或公共出行场所。其在人流量越大、停留等待时间越长的场景中，被用户使用的概率就越高。 一般共享按摩椅的收费都不太高，最常见的阶梯定价分为：10分钟10元、15分钟13元、20分钟16元、30分钟20元。除了基础按摩服务外，还可以一些多元化收入，例如在平台APP、公众号中植入商城，鼓励用户在账号中储值，在按摩椅提示板、电子屏幕上做广告位服务等。 综合创业者和投资人的看法，按摩椅的优势有三： 第一、售卖变租赁，以前按摩椅厂商都是把产品卖到用户家中获利，受众有限；现在移动互联网提供了让按摩椅分时租赁的模式得以成立 第二、高毛利，用户按摩从过去一小时50、100元变成一次5元、10元，但一个人工一年的成本是一个按摩椅成本的20倍 第三、回本快，平均一台机器的收入是每月2000元，其中，租金占成本大约30%-40%，单机回本周期在6~10 个月。 某些投资人认为，“共享经济赛道中，自助按摩椅是一个被低估的品类，按摩不仅是消费升级，在等待的场景里也是刚需。” 而共享按摩椅“躺赚”的立足点，则是在等待场景中，人们需要休息的方式，投放共享按摩椅，就能被高频使用。一台按摩椅有3~5年的更换期，不到一年就能回本，此后就是净赚期。真的是这样吗？ 其实不然，伪共享下的按摩椅打着“躺赚”的旗号，实质上掩埋了一些问题，简单举仨： 安全隐患 首先，共享按摩椅号称“微SPA”，有偷换概念之嫌，消费者在理疗店里按摩跟在按摩椅上按摩是完全不同的两码事，按摩椅只是消遣、休闲、身体放松的一种运动器械。光明网上一篇题为《公共按摩椅并非人人能用》的文章提到，按摩椅使用硬物通过机械挤压、冲击、顶压来模仿人手按摩，容易损伤筋膜。 今年5月，杭州一名女子在使用火车站按摩椅时发生故障，长头发被机器夹住，消防人员赶来才获救脱身。此外，还有按摩椅一旦开始按摩，不到规定时间就不能停止，如果强行脱身，也可能产生安全隐患。 卫生问题 如果投放在公众场所，能够保证共享按摩椅更高的使用率，但同样人鱼混杂，尤其是夏天穿着少，出汗多，按摩椅直接接触人的皮肤，也不可能做到一人一消毒，如果要按摩，暴露在外的胳膊、脖子、腿要被皮套裹住，可能存在卫生问题。 虚假繁荣 如果共享按摩椅不开机使用，也发挥作为椅子的功能性。而越是有停留、休息需求的场所，越需要椅子的功能，只坐不开机的人也很多，按摩椅往往在人流高的地方投放，得到的可能会是大量的“假流量”。针对这一问题，有的按摩椅会在闲坐一定时间发出声音提示，但这种设定在公共场合显然有些尴尬。 当初共享单车、共享充电宝都曾拿出过“高频、刚需”的说法，但资本的潮水退去后，只留下一地鸡毛。共享按摩椅“躺赚”，分明是忽悠人的套路，却已有上市企业、知名投资机构入场，并且市面上的小共享按摩椅平台也在持续增多，这背后的原因是什么？ 大玩家“新瓶装旧酒” 如果挖一下共享按摩椅平台的背景，很容易发现背后有上市公司的推波助澜。 在虎嗅整理的表格中，我们能看到现在共享按摩椅的主力玩家们有一个共性：基本背后都与按摩椅制造商关联，或与按摩椅制造商达成战略合作，例如，乐金健康、荣泰健康、奥佳华都是上市公司。 这些玩家都选择直营、联营两种方式运营。直营以租金向物业换取点位投放，按摩椅品牌方拿取全部收入。联营则与物业共同负担成本，按一定比例分成，例如物业负担全部成本，品牌方提供运营抽取8%的收入，或者物业只提供场地即可，按一定比例抽取按摩椅收益。 除了上市公司，这些大玩家背后也有资本在推动。投资人不傻，肯定不会被“躺赚”忽悠，那到底这个生意赚不赚钱呢？我们看一个披露了业绩的玩家。 摩摩哒由荣泰健康通过子公司上海稍息创建，通过在线下铺设按摩椅拓展业务盘活产能，并且在APP和公众号内接入网上商城，销售摩摩哒品牌及其他商品，目前有直营和加盟两种运营方式。 据荣泰健康披露，截至2018年6月30日，摩摩哒累计铺设共享按摩椅 72787 台，而截至 2017 年 12 月 31 日，摩摩哒铺设了 52584 台，也就是说2018上半年，摩摩哒共享按摩椅新增 20203 台。 从荣泰健康披露的数据看，2018上半年，上海稍息营收2.03亿元，净利润1444万元，净利率7.1%。按摩椅被算入固定资产折旧，虽然不可能短期回本，但共享按摩椅还是可以盈利的。 再看荣泰健康2017年的财报，其“体验式按摩服务（即共享按摩椅）”的毛利率为42.04%，还是比较高的水平。但是，其他与制造商合作的共享按摩椅平台则可能没有这么高的利润率，毕竟制造商亲自下场，中间会少一个采购环节。其硬性成本主要来自制造成本与投放成本，运营成本相比共享单车要低不少。 不过，与2017年同期12.4%的净利润相比，2018上半年上海稍息的净利润降至7.1%。对此，荣泰健康表示许多新进竞争者加入到共享按摩椅行业中来，加剧了行业竞争，提高了场地获取成本和场地租金费用等，在2018 年将更加注重已铺设按摩椅的优化管理，提升已有网点的经营效率。 国联证券分析认为，目前按摩椅行业渗透率不足1%，明显低于日韩等市场，为何现在就开始竞争？通过观察，我们认为从点位投放角度看，共享按摩椅类似无人货架，优质点位是有限的。 我们能从荣泰健康的预付款名单一窥端倪。在预付款前五名中，有三名预付了租金，而这三名分别是金逸影视、万达传媒、华谊兄弟，旗下都有大量影院。 在2017年，上海稍息与万达签署了为期5年的排他合作协议，合作期间稍息计划在全部万达体系下的媒介资源投入3亿元以上。 很明显摩摩哒在重点布局影院点位。这很好理解，影院往往需要等待，而观影是一个需要久坐的场景，将影院最佳观影区的座位换成按摩椅，就能保持较高的上座率。同时影院筛选了消费人群，每场电影放映完毕后会打扫卫生，便于按摩椅的维护。 事实上，前面图中大部分玩家都有影院投放，典型的是码客街，主要做影院场景。通过总结，按摩椅的主要优质点位应该在影院、购物中心、车站、机场等候车场景，尤其是影院，未来会成为，或者已经成为共享按摩椅玩家交火的阵地。 而共享按摩椅能爆火，背后有按摩椅制造商的推动。风口制造了大量产能需求，制造商能通过销售按摩椅大赚一把，同时降低了按摩椅的使用门槛，起到教育按摩椅市场的作用。同时共享按摩椅确实能够盈利，可以成为荣泰健康等制造商在销售之外新的利润增长点。 小玩家“画皮”：微商、理财 不过，像影院、购物中心、交通枢纽这些地方，往往是上面这些有资本助推的大玩家才能入场的地方，其他一些小玩家，有自己的一套打法。 虎嗅采访到一家杭州的共享按摩椅初创平台，其创始人林木（化名）表示，“共享按摩椅是个重资产生意”。因为他没有资源与头部玩家竞争，想做这块生意只能将目光瞄向小微创业者。所以以微商的形式将按摩椅以成本价出售，自己收取运营和技术服务费盈利。 林木提到，他们平台的按摩椅都来自上述某上市公司工厂生产，并与该上市公司的旗下品牌达成战略合作，技术架构和售后均共享。林木还表示，大玩家能投放在机场、高铁站、医院这些大场景，如果直营大平台放到微小场景，维护成本会很高，而小场景就是他们的机会了。 一般在林木平台购买按摩椅的小微创业者，会投放在KTV、培训班、理发店、酒店等小场景，做到社区中有等待需求的地方， “小场景投放数量少，小微创业者自己没事去维护一下就行，或者场地方打扫卫生顺便做维护。” 据林木表示，每台椅子的售价为4800元，每天收入10~15元，正常情况下9~12个月回本，一般购买者要给场地方分成30%~50%，购买者和场地方每月分成，他提供后台技术抽取每台椅子10%的流水。 另外，林木表示虽然说是叫“微商”，但实际上按摩椅很难像其他微商商品一样做多级代理和分销，“按摩椅回本周期太长，真正的微商都不会选择这种生意”，主要的获客渠道还是通过一点资讯、今日头条来做共享按摩椅，做平台的宣传。 微商文案常见配图，“著名投资人王刚对共享按摩椅项目不吝赞扬” 整体来看，这类小平台都是用共享按摩椅回本快、稳定、门槛低（两台起售，不到一万块钱就能创业）的特点，吸引小微创业者，平台方则转嫁了设备成本和运营成本，用非常低的风险获得流失抽成。至于这些小微创业者能否真正“躺赚”，林木表示看投放场地和客户设置的价格而定，但他告诉虎嗅，“如果按一把椅子三年折旧算，目前来看有80%的客户是能不亏钱的”。 今年有不少小平台出现，而林木从合作的上市公司的手里获取设备和技术，很可能不是个例。由于投放场景与大平台错位，上游的制造商等可能在扮演产品、技术供应商的角色，以此来做推广销售。 同时，这些小平台在卖椅子的环节也能赚钱，据证券时报报道，由奥佳华为爽客设计及生产的共享按摩椅每台价格为2000元~3000元。林木按摩椅的拿货价也应该是差不多的价格，而他给小微创业者的售价是4800元，中间有不小的价差。 除了林木这种卖椅子收技术费的小平台，还有另一种共享按摩椅入局方式——理财。 “没想到成了隐形老板，不管不问，每天都收钱！投资人王先生对他的投资组合相当满意。”看上面这句话像是股票、基金广告，实际上，这位王先生是买了“几把椅子”。 不知道各位还记不记得悟空单车，采取的就是合伙人加盟——以每辆1100元的价格向合伙人卖出单车的所有权、租金收益权和三年的广告收益权。当初有一批小单车企业，狂吹贡献单车的回报率，从而从加盟商手里圈钱。 共享按摩椅也有类似的玩法，一些公司称共享按摩椅高频、刚需，而他们有非常好的点位投放，确保按摩椅的使用率，回本极快。 这些公司将共享按摩椅打包成不同等级的投资产品，“让投资人低门槛进入，高达220%的年化收益，3~6个月即可收回成本。1年期满，投资人可以选择以旧换新，继续坐享稳健收益；或者可以选择设备兜底回收，现金折旧回收，投资人全身而退。” 这种玩法就是纯粹的骗局了，但在共享经济和按摩椅“躺赚”的诱惑下，也可能有一些贪图高回报的受骗者。 其实写到这里，我们能发现，共享按摩椅的最大受益者，是按摩椅制造商，与低门槛的单车不同，按摩椅领域技术含量更高，通过持续的研发投入获得行业的话语权，不会像单车一样被互联网企业影响兴衰。 仔细想想，共享按摩椅的投放越来越多，但对其的关注与报道却越来越少。这背后，很可能是因为共享按摩椅模式重、非刚需，产品同质化很严重，而主要利润又被制造商拿走了，外部创业者杀入缺乏“入场”资源，后来者已经没有卡位优势，这钱还得换着姿势圈。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

读完237页回复报告 对360百亿定增案忧心忡忡

时至今日，三六零（SH:601360）市值已距高点缩水近3000亿元，66.5元的股价高地上尸骨未寒。 就在股价中继下跌的今年5月中旬，三六零忽又抛出107.93亿元的定增预案，一时引来市场侧目。 7月11，证监会就这起定增预案进行审查后，发出反馈意见通知书，并提出相关问题，要求三六零在30日内作出书面说明和解释。 8月7日，三六零方面就证监会反馈意见，作出237页的回复报告，“勤勉”之力可见一斑。 为了梳理三六零这一定增预案背后的基本面情况，笔者昨日就这份报告参研许久，在对其这次定增事宜深感毫无信心之余，就其中3个突出的财务问题记录如下，与各位投资者共同探讨。 “反向生长”的资产负债率 根据三六零的回复报告披露，2015年至2017年，公司的资产负债率分别为48.07%、56.30%、20.82%。 通常来说，国内外顶尖的互联网公司的资产负债率都是相对较稳定的，故而三六零这项指标在2017年的突然大幅下降，不免引起了笔者的注意。 这很可能表明，三六零在回归A股后，业务运营及投资趋于保守，或者某些情况下致使其通过变卖资产进行偿债。 根据公司的流动负债数据显示，过去4年，即2014年至2017年，三六零其他应付款分别为24.54亿、40.33亿、54.54亿、9.52亿，同比增长率为57.91%、35.23%、-82.54%。 笔者通过翻阅财报发现，流动负债中应付款项的大幅下行，其中最大原因是因为关联方的往来款骤降导致。 而这主要表现为，公司与北京奇虎360科技有限公司（Qihoo 360 Technology Co. Ltd ）的关联往来款，从2016年的43.68亿元到2017年时，已“消失”至不见。 如此数额巨大的应付款“断代”，是否表明三六零的主营业务出现转折式迭代变化，亟待关注。 另外，笔者注意到，资产负债率的大幅下降，还涉及一重财务手段变化：即预付账款的账龄被拉长。 同据梳理财报发现，在三六零借壳江南嘉捷前三年，公司1年亿内的预付账款占比总预付款为90.19%、93.40%、85.42%；而到了上市后，1年内的预付款占比总预付款则降至81.66%。 通常来说，账龄的拉长，往往意味着企业的资产结构并不如看上去那么美好，这一点同样值得投资者关注。 滞涨的广告业务 三六零主营收入系流量变现后的广告收入。因此，其广告业务的成色事关其主要投资逻辑。 据公司财报显示，15至17年，三六零PC端客户数分别为15.35万、16.89万、16.73万个，同比增长率为10.03%、-0.1%；移动端客户数分别为6.54万、11.56万、13.82万个，同比增长率为76.76%、19.55%。 同期，三六零预收款项分别为4.80亿、4.44亿、5.58亿元，占比营业收入为5.11%、4.48%、4.56%；而递延所得税资产中抵扣的超标广告费则分别为3.12亿、1.95亿、1.85亿元。 这两项表现业务成色的财务指标均呈现下降（滞涨）趋势，可见其广告业务运营实力和规模未在快车道上。 希望越高失望越大的手游业务 在借壳江南嘉捷前，三六零的手游是一个被大多数人寄予厚望的业务。但是事实证明，希望越高失望越大。 2015年至2017年，公司游戏业务收入分别为26.58亿、26.13亿、16.92亿，占比营业收入为28.41%、26.38%、13.83%。 很明显，这三年内游戏业务一直在萎缩。 另外，据公司财报显示，2017年三六零运营排名前五的手游，其月均付费用户占月均活跃用户量比例，分别为15.81%、15.14%、5.50%、6.68%、3.84%。 而在2016年中，这项指标分别为4.45%、9.80%、4.70%、2.84%、11.12%。 表面看来，三六零手游正呈现出头部效应，但再看一组数据，又有一种颇令人恍惚的观感： 同据财报显示，三六零手游17年月均付费用户为52.68万人，月均活跃而用户为840.42万人，占比月均活跃用户数为6.27%； 而2016年，其月均付费用户为80.38万人，月均活跃用户是1117.13万人，占比月均活跃用户数为7.18%。 到底是主打游戏越来越强势，还是中尾部游戏已经弱得没法看？这其中的真实情况有待深入考证。 最后的话 研究至此，笔者也颇为三六零感到担忧：虽然中报还未发布，不能洞悉其基本面在最近半年有怎样得变化，但基于过去3年的运营情况，这笔107亿元定增案，市场会买账吗？ 尤其我们知道，三六零目前的货币资金储备多处于闲置状态或用作银行短期理财：账面货币资金尚有106.55亿元，银行理财3.78亿元。另外，其每年超过30亿元的经营现金净流入，亦大可支撑日常经营投入所需。 故而每一个明眼投资者都会捂紧口袋并不禁发出疑问：不缺钱还要融资，这是要闹啥？ 当然这是笔者杞人忧天了，中小散户哪有参与定增的机缘呢，这是人家大户们的事情。 另外通过计算可知，三六零预案涉及的增发价只是8元左右（107亿除以13亿股）。如果得以批准通过，参与定增的大户们一定会为此抢破头。 毕竟，即使在三六零股价已经腰斩的今天，周鸿祎与参与私有化的机构投资者依然有超过100%的收益。“红衣大炮”在大户们心中的口碑想必一定是不错的。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

禁止股票做空、威胁入狱 土耳其政府紧急关口出狠招

周一早间，土耳其里拉兑美元汇率再度暴跌，一度触及7.24，首次跌破7关口。之后，土耳其央行当天发表声明表示“将采取一切必要措施维护金融稳定”， 使得里拉跌幅收窄，一度拉升至6.50美元左右，后又跌至6.9左右。 周一早间，土耳其里拉兑美元汇率再度暴跌，一度触及7.24，首次跌破7关口。之后，随着土耳其央行出手干预，使得里拉跌幅收窄，一度拉升至6.50美元左右。截止发稿，里拉对美元汇率又下滑至一美元兑6.9866里拉，日内跌幅超9%。 土耳其央行当天发表声明称，“将密切监控市场和价格，并向银行提供所需的全部流动性，采取一切必要措施维护金融稳定。” 土耳其央行表示，将释放高达100亿里拉、60亿美元和30亿美元等值黄金资产给金融系统，并将放宽抵押品规则，使银行可以借入的里拉金额增加两倍，以换取最高200亿欧元的外汇。如果必要，外汇银行兑换里拉资产时可以借入的500亿美元外汇限额也可以改变。此外，土耳其央行宣布将各期限债券的里拉储备金率下调250个基点，部分期限债券的里拉存款准备金率下调400个基点。 虽然土耳其当局表示会采取一切措施，但却没有提及市场急切需要的一件事，即提高利率。 此前，土耳其政府试图稳定里拉，宣布将新实施的“报升规则”扩展到广泛的BIST－100指数公司，即禁止做空股票。彭博社报道，土耳其伊斯坦布尔交易所5月开始实施的报升规则也将于8月14日起对做空BIST－100股票交易开始实施。 金融博客ZeroHedge指出，土耳其央行宣布的干预政策是周日晚些时候土耳其财政与金融部长Berat Albayrak所宣布的长期干预计划的一部分。当时Albayrak曾发誓要打击那些传播存款将被扣押谣言的人。 事实上，作为政府干预措施的一部分，土耳其首席检察官也已经开始对“那些采取威胁经济安全行为的人进行调查。”安卡拉资本市场委员会也对市场上的“误导性新闻”发出了警告，其网站上写道，“那些对上市公司、银行和其他金融实体进行误导性、错误或虚假报道，并可能影响投资者决策的人，可能会被罚款或判处两年至五年有期徒刑。” 土耳其银行监管机构也对美元－里拉调期采取限制措施，试图让离岸投资者更难对里拉做空。 但彭博社报道指出，土耳其央行的救市措施虽然全面，但是用的都是边缘性工具，不可能对里拉产生根本性变化。 土耳其总理埃尔多安周日的演讲中说，加息和国际货币基金组织的干预性措施目前尚未完成。 因此，虽然中央银行的干预确实短暂地阻止里拉下跌，并将其一度推至一美元兑换6.50里拉，但此后该货币又继续下滑，并恢复到隔夜交易的水平，约一美元兑换6.90里拉，过去两天内，里拉跌幅超25%。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

以新三板上市做局骗上万人 18亿骗局主犯被判无期

　　集资诈骗18亿，外加职务侵占行为，数罪并罚，涉案人被判无期徒刑！ 　　河南濮阳一老板，以其实际控制的多家公司新三板上市入股等名义，面向社会非法募资18亿元，仅1亿多用于实体投资；该老板还利用担任慈孝基金会理事长职务上的便利，将基金会2980万元转出后非法占为己有。被终审判处无期徒刑，并处没收个人全部财产。 　　近日，中国裁判文书网发布了对濮阳市宏丰实业集团实控人韩学臣等人集资诈骗、职务侵占行为的二审刑事裁定书，以集资诈骗罪和职务侵占罪对韩学臣进行量刑，但他本人认为自己是非法吸收公众存款，遂提起上诉，在终审判决中被维持原判。 　　券商中国记者发现，因非法集资等罪名被判无期的案件不在少数，就在7月份，因在IPO期间创立空壳公司虚构销售交易，非法集资粉饰业绩以达上市目的，湖南红太阳电源新材料股份有限公司董事长周红阳被湖南省高院驳回上诉，判处无期徒刑，维持原判。 　　 　　以新三板上市入股之名，非法募资18亿 　　时间倒回2011年至2015年间，彼时，新三板被视作资本市场的新兴风口，广受追逐。河南濮阳一企业老板韩学臣，开始以身涉险。 　　韩学臣是濮阳市宏丰投资有限公司、濮阳市龙都瑞祥农业生态园股份有限公司、濮阳市宏丰实业集团股份有限公司等多家公司的实际控制人。 　　2011年7月至2015年12月，韩学臣以上述企业投资飞宇化工、绿能高科、王楼生态园、龙都瑞祥生态园新三板上市入股等名义，以高息为诱饵面向社会非法集资，收到集资款后用于生产经营活动的款项与筹集资金规模明显不成比例。 　　经审计，韩学臣以上述公司名义共非法吸收集资款17.88亿元，已付利息9508.02万元，未兑付金额8.39亿元，造成集资群众损失7.41亿元，涉及集资群众9935人次。 　　另查明，韩学臣以清丰县正乾种植农民专业合作社名义吸收资金1923.4万元，造成集资群众损失1437.32万元，涉及集资群众619人次。 　　综上，韩学臣参与非法吸收集资款总计18.07亿元，造成集资群众损失共计7.56亿元，用于实体投资金额1.04亿元，占所非法集资总额的5.74%。 　　河南濮阳银监局出具的证明证实，宏丰实业、濮阳市扶振投资担保有限公司非经该局批准设立和监管，亦未批准其吸收公众存款。 　　另外，濮阳市公安局直属分局调取的宏丰实业下属25家关联企业信息资料证实：宏丰投资、龙都瑞祥农业生态园等所有宏丰集团关联企业经营范围均无吸收公众存款资格。 　　所谓的高息有多高？证人韩某证言证实：韩学臣以宏丰投资吸收资金，利息在月息八厘至二分二厘之间。 　　借职务便利，将慈孝基金会近3000万占为己有 　　此外，韩学臣还利用担任慈孝基金会理事长职务上的便利，将基金会2980万元转出后非法占为己有，构成职务侵占行为。 　　据裁判文书网，2014年1月6日，韩学臣向民政部申请设立了慈孝特困老人救助基金会，原始基金2600万元，2014至2015年间该基金会接受社会捐赠890.387万元。 　　2014年2月至2015年6月，韩学臣以建设慈爱阳光公寓为名，以河南省张清丰敬老助老基金会名义向濮阳市民政局递交了关于设立慈爱阳光公寓的申请书，韩学臣通过伪造濮阳市民政局公章的方式，伪造了濮阳市民政局关于河南省张清丰敬老助老基金会筹建慈爱阳光公寓的批复文件。 　　韩学臣利用担任慈孝基金会理事长的职务便利，安排慈孝基金会会计人员在2014年2月至2014年11月，向河南省张清丰敬老助老基金会拨付慈孝基金会基金2938万元，张清丰基金会又以房屋租金和装修款的名义将2890万元支付给韩学臣实际控制的宏丰实业。 　　2015年6月，慈孝基金会向韩学臣实际控制的濮阳市天圣机械加工有限公司转款90万元。以上共2980万元慈孝基金会基金，先后经宏丰实业、天圣机械公司账户转入郭某、韩学臣等账户后支出。 　　一审判无期徒刑，二审维持原判 　　根据上述事实和证据，一审法院认定韩学臣犯集资诈骗罪，判处无期徒刑，剥夺政治权利终身，并处没收个人全部财产；犯职务侵占罪，判处有期徒刑十三年，并处没收个人财产一百万元，决定执行无期徒刑，剥夺政治权利终身，并处没收个人全部财产。 　　该起案件的其他被告人姚金英、王慧卿、王桂莲、韩瑞峰、宋艳霞等人则犯非法吸收公众存款罪，分别被判有期徒刑三年到六年，并处罚金人民币五万元到二十五万元不等。 　　对于一审判决，韩学臣表示不服，他认为自己不构成集资诈骗罪和职务侵占罪，应构成非法吸收公众存款罪；有自首情节。其他人则认为自己原判刑过重，所有被告均提起上诉。 　　二审对于韩学臣的上诉理由均未采纳。 　　具体理由在于： 　　关于韩学臣及其辩护人称不构成集资诈骗罪和职务侵占罪，应构成非法吸收公众存款罪；有自首情节的上诉理由和辩护意见，经查，韩学臣未经有关部门批准和许可，通过虚构或夸大投资理财方式，以高息为诱饵，向社会不特定人员吸收资金18.07亿元，用于实体投资资金1.04亿元，仅占筹集资金的5.74%，其集资后用于生产经营活动的资金与筹集资金规模明显不成比例，且造成7.56亿元集资款不能返还，应认定为以非法占有为目的使用诈骗方法非法集资，其行为构成集资诈骗罪； 　　韩学臣利用担任慈孝基金会理事长职务上的便利，将本基金会2980万元转出后非法占为己有，其行为构成职务侵占罪； 　　根据在案证据，韩学臣系被公安机关抓获归案，其行为不构成自首。 　　法院二审认为，韩学臣以非法占有为目的，使用诈骗方法集资，数额特别巨大，其行为已构成集资诈骗罪；其又利用担任慈孝基金会理事长职务上的便利，将本单位财物非法占为己有，数额巨大，其行为又构成职务侵占罪。同时，对其他上诉人的辩护意见均不予采纳。 　　二审法院于近期做出终审判决：驳回上诉，维持原判。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航!

套路一套又一套 说说我做微商被骗的经历！

　　超妈之前的一篇文章《宝妈们注意了，这两类微商可能是传销！》，有粉丝问如何详细鉴别真假微商。 　　最近，我收到一个粉丝的故事分享，经其同意，今天我分享给大家，希望她的经历可以给大家一些借鉴。 　　1、这两天，翻看自己之前的微商工作号，真是感触良多。 　　自从离开微商圈，很久没登那个工作号了。这两天登入后，收到了很多微商朋友的广告，其中有一条，让我想起了自己的过去。 　　2015年我生了女儿之后，我成为一名全职宝妈，当时我老公的工资不高，一个人养我们三个，压力很大。 　　为了减轻我们的压力，为了让女儿过更好的生活，也为了实现自我价值，我对钱的渴望被点燃到了极点。 　　一天刷朋友圈，无意中看到一个初中同学开始做微商，而且看上去似乎赚了不少钱。 　　尽管一直以来，我对微商抱有怀疑、排斥的态度。但那时我们真的很需要钱，所以我心动了，向现实低头了。 　　在选择微商品牌时，我特地避开一些微商的坑，比如需要囤货、不教卖货、产品质量不好、服务不好等等。 　　经过一番考察，选择了朋友推荐的一个一件代发，提供卖货培训，会员年费365元的微商平台。 　　由于这个平台的众多优势，不断有和我一样心理的人加入这个平台。 　　但直到后来我才明白，这只不过是这个平台吸引更多人成为线下代理的套路而已。 　　只要你付费成为会员，你就有可能付费成为囤货的代理。 　　2、付费后，我被朋友邀请到微商团队的工作群。 　　说真的，进群后的体验真的很棒。 　　自从成为全职宝妈，我淡出了原先的社交圈，每天接触最多的是老公和孩子，已经很久没有感受到群体的氛围。 　　进群后，热情的小伙伴们给我发欢迎红包，很高兴我成为他们的一员。 　　之后，但凡有人出单了，就会在群里发红包，鼓励我们这些还没出单的人。 　　大家还会分享自己的卖货技巧，聊家长里短，说自己的故事…… 　　对已经和社会脱节许久的我来说，这里是个温暖的大家庭，这个大家庭填补了我的心灵上的空虚。 　　但快乐总是短暂的，心中的空虚被填补之后，我又回到了现实。 　　我来这的目的是赚钱，我进群一周后，我不但不知道如何赚钱，心中还产生了许多疑团。 　　3、这个微商学习平台有3个级别，分别是总教头、师傅、徒弟。 　　徒弟出单，不仅徒弟可以获得商品销售价的佣金提成，徒弟直属的师傅、总教头也可以得到一定比例的佣金提成，每个级别的佣金提成比例都是固定的。 　　付费365元进驻平台后，你的身份是徒弟，徒弟卖货2500元后，才能升级成为师傅。 　　然后师傅才有资格收徒弟，每邀请一个徒弟有180元的佣金提成，徒弟出单后，师傅也有佣金提成。 　　如果一个师傅培养出5个师傅，就可以升级为总教头。 　　因为平台的等级只有3级，且需要卖一定金额产品才可以升级，与传统微商拉人头交钱囤货的升级模式有所不同，所以很多人误认为它是个合规的平台，并非传销。 　　但这只是我们表面上看到的事情，就像冰山，巨大的冰块只有一小部分是露在水上的。 　　最早进驻平台的总教头，实际上是这个平台创始人拉拢的一批微商大咖，这批大咖不费吹灰之力，就直接成为了平台的总教头。 　　平台创始人和他们达成协议，大咖可以在平台上开店，卖自己的产品，平台收取一定的销售额提成。 　　同时大咖把自己的代理慢慢的往平台上导流成为徒弟或师傅，平台方帮助大咖们招跟多的代理，让大咖手上的货变现。 　　而后，我发现，很多产品在平台上的佣金远远低于线下代理的佣金，线下代理的等级也不止分为三级。 　　比如一个产品，徒弟在平台上出货利润是20元，线下最低级别的囤货代理出货是40元。 　　之后，如果某些人的某些产品卖得比较不错，他们出于利益考虑，会转为线下囤货的代理。 　　这个平台，实际目的是成就平台和那些大咖，而并非他们所宣传的那样，让更多的宝妈实现自我价值，成就更多的宝妈。 　　我就这样一步一步跳入平台和微商大咖们设计的一个个坑。 　　4、被这些所谓成功的大咖洗脑之后，我迫切想要赚到更多的钱，迫切想要改变自己的现状，这种迫切的愿望已经掩盖了所以可能存在的风险。 　　于是，我瞒着家人，花3万元成为某个产品的总代，囤了3w元的货。 　　转完钱，当看到自己的银行卡储蓄变为几百块，我才意识到，事情其实并没有我想的那么简单。 　　每个人的力量是不同的，比如有的社交圈有几万人，有的人社交圈可能就几百人甚至几十人，如果两个人同时做微商，显然能达到的高度也不同。 　　不幸的是，我是后者，当时我的好友其实只有几百人。 　　在升级师傅时，我已经把所有能够消费的亲朋好友消费一遍，这3万的货，我该如何是好呢？ 　　经历了一段时间的失眠后，我的上家告诉我，如果想快速出货，光靠自己卖货是不可能的，一定要招代理。比如说招几个一级，相当于把一半的货卖给了他们。 　　在上家的指导之下，我把自己的朋友圈打造成一个励志成功的宝妈形象，吸引了一批曾经和我一样想要改变现状的宝妈们。 　　随着手上的货慢慢变少，上家开始不断的催我补货，品牌商更是出台各种奖励政策鼓励我们补货。 　　而成为总代的这段时间，我发现品牌商朝令夕改，政策不断的变化。 　　比如原来可以退换货，后面不能退换货，原先交钱就是总代，后面不补货就降级，不能代理其他的产品…… 　　我开始担心我是否可以卖完这些货，我是否可以拿回我的本钱。 　　果不其然，在手上还有1万多元货的情况下，我的上家私聊我，告诉我品牌方出了新规定：再不补货就有可能要离开团队。 　　再后来他们找了个理由，把我踢出了微信群。 　　事后想想，那时的我久久没有补货，没有招到代理。 　　或许对品牌方来说，我已经完成了接盘3万元货的历史使命，我已失去了价值。 　　真的是好励志狗血的微商之路呀！ 　　5、我想所谓的微商，应该是社交电商，应该是发挥每个人的力量，每个人很微小，但每个人都有IP，都有社交圈子，都有口碑传播的力量。 　　微商中的微，不是特指微信，而应该是微小，就像淘宝鼓励的那些小而美的店铺一样。 　　但现实不是这样。 　　现在很多微商其实都是带有传销性质的，这种微商传销骗局跟以前我们听到的传销其实本质是一样的，都是让人去拉人头卖东西。 　　唯一的不同是微商通过线上传销，以前是通过线下限制人身自由，让参与的人员集中在某一个地方卖东西。 　　卖东西本来没有问题，但如果卖的东西是没有价值或者价格远超出其应该有的市场价值时，那就是传销了，而不是正常的销售。 　　这一点，是区别传销和非传销的区别。现在朋友圈的很多微商，本质上就是传销。 　　最后我想对你们说： 　　无论看到别人一天收了多少钱，卖了多少货，发了多少货，去哪里旅游……都别轻易心动。 　　因为，微商真的不是晒图发发朋友圈，就可以赚到钱那么简单，别最后把自己坑进去了。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航!

多地严厉打击“黑中介” 楼市整治专项行动加速落地

楼市乱象整治正在加速。 从6月底住房城乡建设部等七部委联合开展治理房地产市场乱象专项行动以来，多地就中介问题发布政策、进行约谈。 近日，北京市住房城乡建设委联合市工商局、市网信办、市通信管理局和房地产中介行业协会，集中约谈了链家、我爱我家、麦田在线、中原地产、21世纪不动产、网易、新浪、58同城、赶集网、安居客、百姓网、房天下等房源信息发布主要网站。 据了解，北京市提出，对于房地产经纪机构发布房源信息的，无论是从事住房租赁业务还是存量房交易业务，均须按要求在网页显著位置公示房地产经纪机构营业执照和经纪从业人员信息卡。 不仅是北京，8月以来，包括辽宁、长沙等地，都有约谈房地产中介机构、发布新政策等举措落地。分析人士指出，在多部委发力推动，与地方政策积极落地的叠加影响下，未来房源和交易方面的管理势必会强化，部分违规中介可能会面临严厉的惩罚。 各地整治聚焦中介 尽管住建部曾多次要求各地整治楼市乱象，但此次住建部联合六部委共同开展行动，力度被认为“大于想象”。 其中，一直以来饱受诟病的“黑中介”问题，在此次行动中成为重点。七部委通知指出，要打击暴力驱逐承租人、捆绑收费、阴阳合同、强制提供代办服务、侵占客户资金、参与投机炒房的房地产“黑中介”。 7月31日，住建部公布专项整治首批20家违规房企与中介名单，并要求各地继续深入开展专项行动，通过部门联合执法，严厉打击投机炒房、房地产“黑中介”、违法违规房地产开发企业和虚假房地产广告，进一步整顿和规范房地产市场秩序，切实维护人民群众合法权益。 而从一个半月以来各地政策落地的情况来看，中介问题同样成为焦点。 近日，辽宁省出台《辽宁省行政审批中介服务管理条例（草案）》，提出中介服务收费明显上涨将对其约谈提醒告诫。 8月9日，福建省8部门联合开展楼市专项行动，提出要“重点治理房地产开发企业垄断房源、捂盘惜售、未标明房源销售状态、变更购房人炒作未交付商品房、未取得预售许可收取定金，拒绝公积金贷款等行为，以及房地产中介机构为不符合交易条件的房产提供经纪服务、挪用客户交易资金等问题。” 稍早些时候的7月24日，湖北印发治理房地产市场乱象专项行动工作方案，将在7月至12月在全省开展治理专项行动，重点整治投机炒房、房地产“黑中介”、房企违法违规及虚假房地产广告等四大类的30种违法违规行为。 “地方政策显然是和住建部等7部委此前30个城市的密集督查工作是匹配的。”易居研究院智库中心研究总监严跃进指出，当前调控背景下，交易秩序管控是当前的重点，尤其各种导致楼市过热的“猫腻”操作更是被认为必须革除。而此类操作往往由部分市场主体，包括部分开发商和中介主导，是众多政策聚焦的主要原因。 执法与制度“双管齐下” 尽管多地发布了相关政策，但如何落地才是重点。 此前，交通银行金融研究中心高级研究员夏丹在接受21世纪经济报道记者采访时指出，不法中介对市场的影响主要有三个方面，一是哄抬房价的问题，在这一轮管控中，预期管理是非常重要的一环，从预期上要对中介和开发企业哄抬房价的行为进行管理。二是在中介实际操作过程中，协助业主、房东进行阴阳合同的处理问题，此类行为逃避管制，让政策没有达到该有的调控效果，扰乱市场价格。三是黑中介对房客进行实质性的骚扰。 21世纪经济报道记者注意到，作为楼市政策风向标的北京，在中介问题上采取了执法监督与制度建设“双管齐下”的策略。 一方面，2017年3月以来，北京市主管部门针对住房租赁市场违法违规行为，持续保持执法高压态势。据21世纪经济报道记者的不完全统计，今年3月以来，北京已分多批次对违规房地产中介机构予以公示曝光。 另一方面，相关制度建设也在加速。今年3月，北京发布了《关于加强北京市房地产经纪机构备案及经营场所公示管理的通知》，并制定了《北京市存量房屋出售经纪服务合同》、《北京市存量房屋承购经纪服务合同》示范文本。叠加此次对公示信息的规范化要求，对实现规范化房地产经纪制度的设计正在不断强化。 中央财经大学法学院院长尹飞在向媒体解读上述示范文本时表示，制定示范文本，首次明确了存量房出售、承购经纪服务关系，明晰了房地产经纪机构与房屋买卖当事人权利与义务，是规范存量房屋买卖中经纪行为、减少房地产经纪纠纷的重要举措，有助于进一步完善行业服务标准，提高服务水平和行业信誉。 不过，对于某些市场的新业态而言，如何做好对相关房企和中介机构的监管，各地的政策落地还有待加强。 以近年来出现的租赁贷等业务为例，同策咨询研究部总监张宏伟告诉21世纪经济报道记者，目前，一些地区出现了租赁贷、房租贷，租金分期等业务，目前，类似的操作主要由企业层面、中介机构层面主导操作，应当设立机制，由更加中立合理的第三方机构对租赁押金、租赁贷等资金进行监管和托管。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

中国互金协会：提高互联网金融行业透明度

新华社北京８月１３日电 中国互联网金融协会１３日表示，要重视网贷平台集中退出带来的投资者信心下降和市场情绪恐慌等情况，配合好互联网金融风险专项整治工作，提高行业透明度，进一步保护金融消费者合法权益。 　　针对近期部分网贷机构出现的风险，中国互联网金融协会监测分析认为，目前出现问题的平台多数是前期野蛮生长、偏离信息中介定位的违法违规平台，有的本身就是披着互联网金融外衣的非法集资。 　　“这些平台出现问题属于监管趋严环境下行业去伪存真、优胜劣汰的结果。当然，在这个过程中也要重视网贷平台集中退出带来的投资者信心下降和市场情绪恐慌等情况。”中国互联网金融协会秘书长陆书春说。 　　１２日，互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室、网贷风险专项整治工作领导小组办公室联合召开网贷机构风险处置及规范发展工作座谈会，提出了应对网贷风险的十项举措。其中明确提出，网贷机构建立沟通机制，提高经营的透明度。 　　提升网贷机构经营透明度，需要营造一个良好的信息披露环境。为此，２０１７年６月中国互联网金融协会建设了全国互联网金融登记披露服务平台，并顺利投入运行。 　　截至６月末，已有１１９家网贷类会员机构接入平台，定期对外披露机构信息和运营信息。目前，接入机构贷款余额约６８２８．０３亿元，累计交易总额约４０４４０亿元，交易规模约占网贷行业总量７０％。另外，共有９３家机构通过平台正式向社会披露了２０１７年度财务报告。 　　陆书春介绍，近期协会又增加了资金存管信息、项目信息披露功能，准备将基本符合信息中介定位和各项标准的机构接入平台，以配合专项整治工作，提高行业透明度，进一步保护金融消费者合法权益。 　　业内人士表示，对于想继续经营的合规机构来说，信息披露和产品登记意义重大。经有关部门认定，基本符合信息中介定位和各项标准的机构接入信息披露和产品登记系统，才能继续开展网络借贷业务。经过一段时间运行检验后，条件成熟的机构可按要求申请备案。 　　此外，十项举措中还提出，开展网贷机构合规检查，引导机构合规经营和健康发展。对此，中国互联网金融协会表示，将抓紧制定网贷类会员机构自律检查工作方案并启动检查，通过机构自查、非现场检查及现场检查，督促会员机构开展合规经营、履行行业自律公约职责。 　　“十项举措从督促合规、规范退出、打击非法等多个方面提出了明确要求，既着眼于化解当前风险，又着眼于建设长效机制，有利于稳定社会预期。”陆书春说，下一步，协会将配合监管要求，组织网贷类会员机构认真履行行业自律公约职责，特别要坚决杜绝虚构项目和自建资金池等问题。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

乱象犹存 金交所再遭摸底清查

针对金交所的清理整顿工作仍在继续。8月13日，北京商报记者从地方金融局处获悉，证监会清理整顿各类交易场所部际联席会议办公室日前已向各地金融办（局）下发《关于报送金融资产交易场所清理整顿工作进展情况的通知》（以下简称《通知》），要求在8月24日前上报辖区内金交所清理整顿的工作情况，报告内容共包括并不限于金交所的运营管理、存量业务、交易品种、投资者适当性、资金池问题、违法违规定性、风险评估以及清理整顿工作情况等。 《通知》显示，2017年初清理整顿各类交易场所部际联席会议第三次会议部署开展“回头看”以来，金融资产类交易场所清理整顿工作取得一定成效。不过，部分金交所“未经中央金融管理部门批准”擅自开展吸存、信贷等金融业务，违规向社会公众发行或转让金融产品，蕴含较大金融风险。 据了解，2017年1月，证监会发布《联席会议召开第三次会议部署清理整顿“回头看”工作》宣布开展交易场所清理整顿“回头看”活动，用半年时间集中整治，切实解决交易场所存在的违法违规问题，防范和化解金融风险。在2017年2月10日的新闻发布会上，证监会新闻发言人回应目前进展如何以及后续证监会会有哪些具体措施时强调，金融资产类交易场所是重点整治对象之一，要求其不得将权益拆分发行、降低投资者门槛、变相突破200人私募上限等。违法违规交易场所要限期整改，涉嫌犯罪的移送公安司法机关。今年3月20日，监管再次召开工作推动各类交易所违规业务的后续整顿。此外，关于禁止金交所与小贷公司、网贷机构合作的文件也相继发出。 对于金融资产交易所存在的问题，证监会在此前通告中指出，一些金融资产交易场所将收益权等拆分转让变相突破200人界限，涉嫌非法公开发行；“微盘”交易涉嫌聚众赌博。此外，部分地区盲目重复批设交易场所导致过多过滥，少数省市抢跑设立票据交易场所，部分股权交易场所违规上线私募债产生兑付风险。这些行为不仅违反国务院文件规定，有的甚至构成严重违法行为，侵害广大投资人利益，带来大量的信访投诉问题，影响社会稳定，亟须予以清理整治。 有分析认为，金交所本身的存在就是一种博弈，各种政策不明朗、监管不到位、业务存在模糊地带，亟待明确监管主体，制定明确的实施细则。 据了解，目前金交所监管主体包括证监会、银保监会和地方金融办。北京寻真律师事务所律师王德怡表示， 地方交易场所从事了应经证监会审批的交易，证监会目前并未收紧权力。将日常监管交由地方金融部门负责，实践中出现许多问题，地方政府部门往往只审批，不监管甚至包庇纵容非法交易，交易场所几近裸奔状态，引发许多社会问题。 “多头监管最后也就可能导致谁都不去管，只有等出事了才想到去管一下。”盈灿咨询高级分析师张叶霞也表示，目前出现的一系列互金平台与金交所合作的乱象主要是由于目前对于金交所的监管不明确造成的，从已经出台的针对金交所的监管文件看，地方金融办、银保监会和证监会都有过发文。 对于金交所的监管，王德怡建议，地方政府部门批准地方交易场所时，对新交易品种和交易规则必须征求当地证监局的书面意见，变事后监管为事先审查；在实际经营中，若交易场所擅自新增交易品种，应建立预警机制。在交易场所出问题时，证监部门应制定明确的投诉、受理、认定和处理机制，尤其应改变不受理个人投资者投诉的现行做法。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

黄晓明账户疑涉股票操纵案

围绕高案的另一争议，是证监会作出高达18亿元罚没决定后，黄某明等人的账户中可能存在的违法所得是否会被一并遭到没收。律师表示，违法所得是违法行为产生的收入，这部分收入无论在哪个载体，是否转移，都会被进行相应的追讨。 8月10日，证监会宣布对高勇操纵股票精华制药（002349.SZ）一案作出处罚，没收高勇违法所得8.97亿元，并处以罚款8.97亿元；并对其采取终身证券市场禁入措施。 在高勇在操纵精华制药的过程中，动用了其进行代理交易的多个自然人账户进行交易，而其中就包括“黄某明”；据案情披露，黄某明账户由高勇管理的原因，系账户原管理者、其母张某霞通过“路某”介绍相识。 案件披露后，因名称重合度相像，黄某明及其母张某霞也被舆论推测为影星黄晓明及其母张素霞。 被回避的关键质疑 据证监会发布的行政处罚决定书（下称处罚决定书）认定，高勇使用其实际控制的账户组，在2015年1月12日至7月22日，集中资金优势，以连续交易、大额封涨停的方式，操纵“精华制药”股价非法获利8.97亿元。上述账户组由两个信托子账户和包括黄某明在内的14个自然人账户组成。 正是处罚决定书对于黄某明账户涉案细节的描述，引发了舆论关注。 “黄某明账户开立后由其母亲张某霞管理使用。经路某介绍，张某霞将黄某明证券账户部分委托高勇管理，该账户涉案交易由高勇作出。” 处罚决定书介绍称。 8月11日，黄晓明工作室对此发布声明称黄晓明并不认识高某，也未参与任何操纵股票行为，同时“未曾受过任何股票有关的处罚或介入过任何与股票有关的调查”。 不过21世纪经济报道记者发现，黄晓明工作室的上述表态，仅表明黄晓明并未参与股票操纵、接受调查及受到处罚，但对于行政处罚书中的关键信息——即“黄某明是否正是黄晓明”却选择了回避。。 “黄晓明工作室否认的内容，处罚书里也没有提到，因为处罚书里的‘黄某明’也没有参与股票操纵或受到处罚，只是其母将账户委托给高勇管理而已。”一位关注该案的中银律师事务所律师坦言，“但关于（黄晓明）是‘黄某明’这个疑问，没看到工作室对此有所否认。” 而据21世纪经济报道记者从接近监管层人士处确认，处罚书中的“黄某明”和“张某霞”的确是黄晓明和张素霞二人。 值得一提的是，处罚决定书显示，黄晓明账户委托给高勇管理的过程中的 “路某”，是连接其母张素霞与高勇间的介绍人；21世纪经济报道记者查证发现，“路某”系北京护城河投资的合伙人路雷。记者按照传闻进一步调查发现，路雷与黄晓明之母张素霞并无商业往来，但黄晓明与路雷却存在间接关联。 天眼查信息显示，路雷与神州泰岳（300002.SZ）实控人王宁及公司高管团队发起的北京善聚投资管理有限公司（下称善聚投资）共同投资了北京中关乐影文化传媒有限公司，而善聚投资同时又通过一只合伙基金和黄晓明共同参股了深圳市丰年互动文化科技有限公司，此外影星章子怡亦参股了该公司。 “善意第三人” 虽然黄晓明的账户“参与”到了精华制药的操纵案中，但据21世纪经济报道记者采访获悉，从处罚决定书释放的案件细节来看，黄晓明连同委托给高勇“管理”的14个自然人账户持有者并不涉及违法认定，也无需在该案中承担相关责任。 “黄某明、张某霞与高勇的关系是证券交易代理行为，即将账户委托交由高勇‘打理’，而高勇在‘打理’过程中出现了违法行为，而黄、张两人并不知情，属于证券交易代理中的‘善意第三人’情形。”前述律师表示，“在将账户委托给高勇管理这个行为发生上，黄、张并不能预测也不知道高勇可能进行违法活动。” “黄某明、张某霞都不会被追责，此类案件中的追责主要针对违法主体，即交易的实际作出者，而违法被使用的账户的名义持有者通常并不承担责任，该案中的责任人也明确为高勇。”一位接近该案的机构人士向记者确认。 不过围绕该案的另一争议，是证监会作出高达18亿元罚没决定后，黄晓明等人的账户中可能存在的违法所得是否会被一并遭到没收，据证监会披露，高勇获利载体体现为账户组，即部分违法所得将在包括黄晓明等人的证券账户内。 “违法所得是违法行为产生的收入，这部分收入无论在哪个载体，是否转移，都会被进行相应的追讨。”前述律师表示。 此外，出借给人账户委托他人代理交易这一行为虽然并未构成行政违法，但仍然是对证券法中有关账户实名制要求的“越界”。 早在今年6月15日，中国结算曾发布《关于对证券违法案件中违反账户实名制行为加强自律管理的通知》（下称通知），称为进一步加强账户管理，将对证券违法案件中违反账户实名制管理的相关当事人，除采取注销账户、限制使用等措施外，将同时采取一定时期内限制新开账户、列为重点关注对象等处罚措施。 通知规定，对证监会已作出行政处罚决定的案件中“借用他人证券账户和出借本人证券账户”的主体，中国结算将采取为期6个月的限制新开证券账户措施，限制新开户措施期满后的12个月内，涉案主体申请新开证券账户的，须至证券公司临柜办理。同时证券公司应严格审核，审慎开户。而黄晓明等14名自然人在该案中显然符合这一情形。 一位接近监管层的私募人士表示，由于黄晓明作为公众人物，其将证券账户交由他人管理最终被用于市场操纵行为的“示范效应”容易带来较为恶劣的社会影响，因此监管层虽不对其采取行政处罚，但仍然应当从严采取相应的自律监管等惩戒措施。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

卧底菲律宾网络博彩：专坑国人赌局 被持枪保安看管

三层楼高的围墙，一米多高的带刺铁丝网，所有进出口都有挎着长短枪的警戒保安……菲律宾首都马尼拉南部帕塞市这座名为珍珠大厦的院子，24小时灯火通明，人头攒动，在周边全是水泥块和铁皮搭建的贫民窟里，尤为显眼，但当地人习以为常，因为由数百家网络赌博公司组成的“索莱尔东方集团”，在当地名声赫赫。 珍珠大厦正是索莱尔东方集团的主要据点之一，在这里，网络赌博公司24小时运转，被高薪诱惑来的数千国人，主要工作是通过招聘兼职、网赚及色情直播等各种方式，吸引更多中国人到博彩平台上参赌，而类似的据点，在菲律宾有数个。 近日，新京报记者通过国内中介公司招聘，作为新员工成功卧底进入珍珠大厦，一窥这个“专坑中国人”的网络赌博集团。在这里，基层从业者每天至少工作12小时，每月只有一天假期，如果完成不了任务，罚款、吃臭鸡蛋、挨打都是常事。因为严苛的管理，员工们都把索莱尔东方集团称为“东方监狱”。不少人想逃离回国，但护照被扣押着，楼内有打手巡逻，楼外有持枪保安把守，除非缴纳一笔高昂的离职费。交不起离职费和罚款的员工，只能以工抵债，继续设局骗人。 大厦戒备森严入职先扣护照 马尼拉国际机场向西约10分钟车程，帕塞市的季里诺大街，有一大片水泥块和铁皮搭建的贫民窟。当地人无聊时就躺在倾斜的铁皮屋顶上晒太阳，望着一旁这栋白色大楼高耸的围墙和铁丝网，和窗口一张张异国的面孔。 这栋白色大楼就是珍珠大厦，24小时灯火通明，戒备森严。除了高墙、铁丝网，前门、后门、停车场三个出入口，都有持枪保安把守：前后门的保安配备手枪，停车场保安胸口挎着霰弹枪。 数千名中国人，在这栋楼内从事网络博彩工作。家住附近的菲律宾人莫妮克告诉记者，“周边有成千上万中国人在网络博彩公司工作，午夜12点，会有成群的中国人涌出写字楼，上街到处买东西吃。” 数千中国人在菲律宾的珍珠大厦，通过招聘兼职、网赚、色情直播等手段面向中国国内招赌。A06-A07版图片/新京报记者暗访视频截图 7月中旬，记者和另外三名被“高薪”吸引而来的新员工从北京出发，拿着旅游签证和假的回程行程单，假装游客前往菲律宾。国内的招聘中介告诉大家，过海关的时候不要紧张，行为举止都要像游客。一行人先到香港逗留转机，14小时后抵达马尼拉。 在马尼拉机场的约定地点，一名操香港口音的年轻男子将大家领上一辆商务车，车行十几分钟后，来到珍珠大厦停下，香港口音男子让记者下车，另外三人则被拉往索莱尔东方集团的总部索莱尔大厦。 经过一系列安检进入珍珠大厦后，行政人员林俊（化名）以办入职手续为由，索取了记者的护照，手续办完后，记者想索回护照，林俊称员工护照统一由公司保存。 “其实就是扣你的护照，防止你逃跑。”入职后，老员工李祥（化名）告诉记者。 员工若要离职，只有先缴清赔偿公司的中介、签证等费用，才能拿回护照。“有赔几千的，也有赔两三万的”，李祥说，他刚来时就想走，但赔偿费用太高，不得不继续干下去。 公司只有编号员工全用外号 珍珠大厦前面5层为办公楼，后面7层为宿舍楼。办公楼是L型布局，分布着大大小小超过50家网络博彩公司。所有公司都没有名字，只有编号。 记者被分配到编号为“3B”的公司。跟国内很多普通店面一样，公司门口挂着红灯笼，玻璃上贴着狗年生肖画，前台摆着寓意招财的神兽。进门绕过前台，就是办公大厅，像一个大型网吧：八排桌椅，坐着100多名推广员，多数是年轻小伙子。房间里敲击键盘声和开奖铃声交织在一起。 劳务合同显示，编号3B的公司名字是OG集团。此后的闲谈中，多名员工向记者透露，珍珠大厦3B只是OG集团的一处办公地点，其总部在索莱尔大厦，另外在菲律宾的另一座城市，以及柬埔寨都有办公地点。 公司一名财务人员告诉记者，仅3B至少有8个盘口，规模较大的盘口有“太阳城”、“大发”等，月盈利都有上千万元，规模较小的盘口月盈利也有几百万元。 各盘口的玩法也不同，有私彩（私人坐庄的非法彩票）、赌球，也有百家乐等棋牌类玩法。一名管理人员介绍，“每个盘口都有各自的小老板，背后还有大老板，这里的老板和管理层九成以上是福建人。”记者也注意到，很多管理人员都用福建话交流。 记者被领去见一个盘口的主管。“我叫‘山鸡’，这里的人都不用真名，你也给自己取个外号”。“山鸡”看起来20多岁，福建口音，管理“永诚彩票”的推广业务。 “永诚彩票”是一个私彩盘口，玩法有重庆时时彩、北京PK10、江苏快三等，5到10分钟一期，以国内体彩、福彩的开奖结果进行赌博，和正规彩票站投注不同的是，玩家的赌资直接流入“私庄”的口袋。 “永诚彩票”也有自行开奖的私彩，由美女直播开奖，类似快三的玩法，1分钟一期，玻璃罩内三颗骰子跳动，停下时朝上那面的点数就是开奖结果。另外还有1分钟一期的时时彩、PK10和六合彩。 一名玩家第一次接触这种1分钟一期的彩票，就深陷其中。“这种彩票很可怕，越输越想投注，总觉得下一把能赢回来。”这名玩家已经输了2万多元，几次把App卸载了，却忍不住又重新安装了，“整天盯着一部手机，开奖、投注、开奖，太快了，根本没有冷静的时间，整个人都是呆滞的，直到账户里的钱全输完了才稍微清醒一点。” 公司一名财务人员透露，“看起来有输有赢，但其实赔率都是庄家算好的，久赌必输”。 网络赌博平台的充值和提现都由财务人工操作，上述财务人员称，他们有几百张国内的个人银行卡用于转账，开户行多是各地方的小银行和农信社。 记者注意到，网络赌博的充值渠道很多，包括微信钱包、支付宝、QQ钱包和银行卡转账，充值的钱只能下注，无法提现，平台规定，只有打码流水达到充值金额的一倍，才能提现，比如充值10元，需要累计投注达到10元，余额才能提现，且提现的渠道只有转账到银行卡。 假扮美女推广赌托儿演戏配合 小头目“山鸡”手底下有10名推广员，都是年轻小伙子，来自国内山东、四川、福建、黑龙江等地。 工作时，每个推广员面前都并排放着五六部手机，每部手机上都粘上纸条，写着不同身份：“专员”、“男玩家”、“女玩家”，以免聊天时混淆。 “永诚彩票”有十几个QQ和微信玩家群，玩家总数量超过2000人。推广员的工作之一就是让这些玩家持续下注。 每个推广员面前摆着一台电脑及五六部手机，扮演“美女”、“赌托儿”等角色。 办公室内响起一串电铃声，这是开奖前的信号。屏幕上一串数字快速闪烁，定格时，冠军位的数字又开出了7，群内玩PK10的玩家们已经连输4把，“刚充值又输没了”，玩家们一片哀叹、咒骂。 几名推广员见玩家们输得不想玩了，就商量着实施一次“炒群”，活跃气氛。 “美女璐璐”在群内现身，显然之前已经和几名男玩家聊得熟络，他们争着喊“媳妇”。“璐璐”并不介意，反而叫一名刚输了钱的男玩家“老公”，这激起了其他男玩家的醋意，一时间不再讨论输钱的事。 这时，一位动辄下上万“大注”的“男玩家”在群里出现，其他玩家纷纷喊“大哥”。“美女”也向“大哥”问好，有意显出他不平常的身份。 “大哥”晒出一张截图，显示刚投的一注赢了19600元，群聊立马沸腾了，玩家们夸“大哥”有魄力、眼光准。“大哥”则谦虚地回复，“运气而已”。仿佛受了“大哥”的刺激，几名“玩家”跟着起哄：“砸”、“梭哈”、“下把必中”、“输了从头再来”。 玩家们看不见的是，“美女”、“大哥”和跟着起哄的“玩家”，都是几名推广员之间的配合演戏，目的是怂恿大家继续下注。 这些“赌托儿”账号的资料、头像、相册一应俱全，令人难辨真假。这些资料都是从他人账号扒下来的。“男账号尽量找看起来有钱的，女的就找年轻漂亮的，扒完了记得把对方拉黑，别被发现。”一位推广员说。 玩家们看到中大奖的截图，其实是推广员使用试玩账户，模拟的中奖结果，再以玩家身份把截图发到赌博群中，刺激真玩家。 “美女”继续变着花样撩拨，“赌托儿”放出连中大奖的诱惑，玩家就在快活的气氛中输得精光。 偶尔有清醒的玩家质疑，“为什么我一直在输？感觉你们都像串通好了来坑我。”这位玩家立马被禁言，发出的消息也被管理员撤回。 推广员的账号以及玩家群，经常因涉嫌网络赌博被封号、封群。他们一般预备多个备用群，一旦封群就批量转移玩家。另有一名绰号“火星”的福建男子，专门负责管理和解封推广员的账号，他手头有上百张国内的实名电话卡，以及相应的身份证号，用来解封或注册新账号。 捆绑色情直播招赌鼓励玩家发展下线 推广员的另一项工作是通过交友、兼职招聘、网赚项目、色情直播等方式，面向中国国内招赌，甚至唆使、哄骗未成年人参与赌博，同时也鼓励玩家发展下线，拉亲戚朋友参与赌博。 “大哥你去注册充值，拉你身边的朋友都来玩，这样晚上我能早点下班，陪你聊天啊。”一名男推广员假扮的“美女”，通过微信对一位中年男子说。接着他拿起另一部手机，回复一名中学生：“弟弟，你是喜欢上我了吧，你注册充值呀，我带你一起赚钱”。 推广员假扮的“美女”，会撒娇、卖萌、讲荤段子，想尽办法“勾引”对方来玩博彩。遇到有的人提出想听“美女”的声音，就找办公室内为数不多的几名女孩，让她们帮忙说句话，或者唱一段歌。 遇到有人要求视频，推广员一般会以在办公室不方便为由拒绝。推广员的电脑、手机的前置摄像头都用贴纸封住，以免误接对方的视频聊天暴露身份。 兼职招聘是一种常用的招赌模式。公司有专人在中国国内的招聘网站上发布兼职招聘信息，再将应聘者转给推广员。“这是一份彩票跟单员工作，在家用手机、电脑就能做，一天稳定收入300元工资，不要押金、不要中介费，只需要30元操作金。”推广员对应聘者说。 “兼职招聘来的学生比较多，网赚的主要是上班族和带孩子的宝妈。”一名推广员说。 有的推广员混入网络交友群中，假扮“美女”找男网友聊天交友，等聊熟了再告诉对方，自己最近玩彩票，能稳定赚钱，要不要一起来玩？ 与上述三种方式差别较大的，是捆绑色情直播进行招赌。推广员不仅要假扮“美女”，还要用露骨的词汇和男网友聊天，给对方发送裸照和淫秽视频，吸引对方来看“自己”的色情直播。 直播就在网络赌博平台进行，几名女子每天固定时间进行色情直播。观看直播需要先在网络赌博平台上注册充值，才能获得观看权限。如果充值超过一万元，可以观看一对一色情直播。“边看直播边下注，又刺激又赚钱”，推广员对看直播的人说。 “永诚彩票”有一套代理体系，类似传销中的多级分销，层层返利。上级按下级总打码量的千分之一返点，上级还可以人为设置下级代理的赔率，赚取其中的赔率差。推广员是一级代理，他拉来的玩家如果再发展其他玩家，就是二级代理。 推广员鼓励玩家，把他们身边的亲朋好友，都拉来参与赌博，“把你的人脉变成钱”。有一名年轻的男玩家，一天之内就拉了他的亲戚朋友11人参与网络赌博。 “只要在网络赌博上尝到过甜头，都会玩上瘾”，一名推广员说，“玩的时间长了，肯定都是输的。”他见过玩家输急眼了，扬言要跳楼，报警，还有下跪乞求的，他都直接拉黑了。 记者注意到，“永诚彩票”的玩家中，有学生、宝妈、上班族、退休的老人，年龄最小的只有15岁，最大的60多岁。 动辄罚数万员工称进了“东方监狱” 珍珠大厦从事网络博彩的中国人，来自国内五湖四海，此前从事各行各业的都有。记者遇到年纪最小的，才刚满18岁，中专读了两年还没毕业，被亲戚的朋友介绍过来，“很想家。” 无论哪个岗位，中国员工每天至少工作12个小时，新员工被要求加班至14个小时。新员工第一个月没有假期，老员工一个月休息一到两天，如果当月没完成任务量，下个月的休息就会被取消。 中国员工每天至少工作12小时，下班后挤在8到12人一间的宿舍休息，这8人间宿舍是无窗的暗间。 公司对员工的管理和防范都很严密：办公室内，员工的私人手机一律上交，下班后才能领回，每名员工头顶都有摄像头，管理人员不时在办公室内巡视，突击检查员工的工作手机和电脑。大楼内的走廊、拐角、楼梯口到处有保安巡逻，随时可能对员工进行盘查，楼内除厕所以外，遍布无死角的摄像头。 中国员工们直接将索莱尔东方集团称为“东方监狱”。在这里，每条规定都和钱挂钩，没有佩戴工牌，罚款5000比索（约合人民币643元），在抽烟区域外抽烟，罚款5000比索，在大楼任何区域拍照，罚款10万比索（约合人民币12860元），私人手机连接办公室WiFi，直接开除，同样意味着一笔离职赔款。 “你们的手机都是从国内带来的，可能会被监控，一律不允许连接办公室的wifi，被发现一律开除”，“山鸡”对入职的新人说。 吃饭、上厕所都有规定时间，吃饭时间不得超过半小时，一次抽烟、上厕所时间不得超过10分钟，超出时间都会被扣工资。“干了半年没存下什么钱，都快被罚光了。”一名员工说，博彩公司管理严苛，主要还是防止员工泄密，引来警方打击。 记者查询公开报道，近年来，中国警方与菲律宾警方多次联手打击跨国网络赌博案，摧毁了多个网络博彩平台及组织，涉案金额达数十亿元人民币，数百名中国籍从业者被押解回国审判。 亚洲责任博彩联盟创始人苏国京说，菲律宾是整个亚洲，乃至全球的线上博彩集散中心，亚洲大量的网络赌博公司和服务器都设在菲律宾。“这和当地的监管政策有关，菲律宾政府曾经发出很多网络赌博的牌照。很多华裔在菲律宾从事网络赌博，没人掌握其数量和规模。中国籍、菲律宾籍、美籍、英籍华人都有。”苏国京说，华人开设的盘口，基本都面向中国内地及华裔招赌。近两年很多福建、两广人，还有曾经在澳门的叠码仔，都跑去菲律宾从事网络赌博。一些原本做地下六合彩、私庄的，跑去菲律宾做网络赌博了。 7月的马尼拉时值雨季，阴雨绵绵，闷热潮湿，有时一连几天不见阳光。因周边的治安混乱，从事博彩业的中国人经常成为抢劫目标，因此没人敢单独出去闲逛。下班后，中国员工挤在8到12人一间的宿舍，喝酒几乎是唯一的消遣。 “永诚彩票”的一名推广员告诉记者，自己每天的工作都是不道德且触犯法律的，来的第一天就想走，可交不起离职费，只能硬着头皮继续，“我已经干得分不清白天和黑夜，自己一个男的，却整天扮成女的去勾引男人，感觉都快人格分裂了。” 7月21日，一名中国员工联系国内招聘他的中介公司，称待不下去了，想回国。中介公司告诉他，机票费、签证费和中介费，总共需要赔偿3万元：“要么做下去，要么交钱，不交够钱，你是回不来的”。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

监管趋严 A股告别任性停牌

继深交所表态坚决遏制“随意停”、“任意停”、“长期停”现象后，上交所在8月10日亦指出，对于上市公司可以直接披露的重大事项，原则上不再需要停牌。这也意味着，监管层正在“动刀”A股存在已久的停牌顽疾。数据显示，截至8月10日收盘，两市停牌股票数量明显减少，且停牌时间也大大缩短。业内人士认为，在交易所强监管的背景下，A股将告别任性停牌时代。 任性停牌戴“紧箍” 在深交所对上市公司停复牌监管作出表态后，8月10日，上交所亦对此给出了进一步的要求和安排。 具体来看，上交所表示，坚持停复牌去功能化和分阶段披露原则，要求公司对持续时间比较长的事项，按重要节点披露进展。形成以不停牌为原则、停牌为例外，短期停牌为原则、长期停牌为例外，间歇性停牌为原则、连续停牌为例外的制度安排。 另外，上交所强调，坚持分阶段披露原则，对于上市公司可以直接披露的重大事项，原则上不再需要停牌。同时，对于确有停牌必要的事项，如特别敏感事项的短期停牌，也考虑根据市场的实际情况，充分尊重上市公司的合理需求，依法依规办理。 在资深投融资专家许小恒看来，对于A股停复牌制度，沪深交易所相继出手，意味着之前“随意停、笼统说、停时长”等停复牌中的三大问题成为监管部门的关注重点。许小恒认为，此前上市公司停牌随意性过大、停牌程序不规范、停牌时间过长，以及停牌期间信息披露不充分等现象屡见不鲜，很多上市公司说停牌就停牌，而且让投资者猝不及防，不仅频率高、范围广，且持续时间长，一定程度上阻滞了中国证券市场的国际化进程。特别是在A股已纳入MSCI指数的背景下，停牌因素直接影响着境外投资者对A股的参与，以及MSCI是否扩大纳入A股比例等问题。 “交易所对于停牌的强监管姿态，有助于保护投资者权益，维护市场的秩序，使得交易能够保持连续性和流动性。”英大证券首席经济学家李大霄如是说。 实际上，停复牌关系到上市公司股票能否交易，是投资者普遍关注的一个问题。尤其是最近一段时间市场调整，市场对上市公司是否会出现集中的躲跌式停牌比较关心。而在早前，也不乏上市公司以筹划重大事项为由躲避股票下跌的情况。许小恒表示，交易所对于停复牌制度的监管，将给上市公司任性停牌的行为戴上“紧箍”。 停牌数量明显减少 需要指出的是，上交所并非在最近才开始着手加强上市公司停牌方面的监管工作。早在2014年，在证监会指导下，上交所就已发布了专项的停复牌业务规则，此后又在2016年作了进一步完善。在制度设计上，主要目的是减少停牌事由、缩短停牌时间，强化信息披露要求。深交所亦持续推进停复牌制度改革。从停牌时间、停牌公司数量等方面来看，两市均出现较为明显的变化。 诸如，上市公司停牌数量明显减少。上交所数据显示，截至今年8月9日，沪市停牌公司已减少到45家，仅占全部沪市公司的3.1%，这一数据已与境外市场基本处于同一水平。北京商报记者通过Wind数据统计后发现，截至8月10日收盘，两市共有125家公司停牌。其中，停牌时间在两个月以内的66家，占比达52.8%。而在2017年8月10日，两市共有239家公司处于停牌状态。也就是说，相较于2017年同期而言，2018年停牌公司数量同比减少近一半。 在停牌家数明显减少的同时，股票停牌时间也大大缩短。上交所数据显示，沪市上市公司2016年、2017年、2018年日均停牌家数分别为74家、69家和73家，三年总体比较平均，较长时期维持在较低水平。而在上市公司筹划重组方面，停牌时间缩短迹象亦尤为明显。根据深交所相关数据显示，截至8月3日，深市上市公司停牌家数77家，其中，66家公司因筹划重大资产重组停牌，约64%的重组停牌股票停牌时长在2个月以内，18%的股票停牌时间介于2-3个月，仅有个别公司因重组方案涉及重大无先例事项停牌超过6个月。与去年同期相比，重组长期停牌的股票数量减少过半，停牌时间在2个月以内的股票数量占比大幅提升。 值得注意的是，分阶段披露原则已经被逐步认可。深交所数据显示，截至2018年7月底，有49家上市公司停牌后，申请股票复牌并继续推进重组事项，其中19家公司停牌时间少于1个月，20家公司停牌天数介于2-3个月之间。不同于以往直至规则允许的最长期限届满才申请复牌，越来越多的公司选择短期停牌。尤为明显的案例就是，东方新星近期因董事会审议重大资产重组事项在7月9日停牌，于7月10日披露江苏奥赛康药业股份有限公司拟重组上市预案后，东方新星即宣布在8月3日复牌。 监管难点仍存 得一提的是，业内人士表示，停复牌监管过程中，在维护投资者的交易权、知情权等合法权益方面，交易所目前已经取得了较为明显的效果。不过，仍然存在一些需要解决和突破的难题。 北京一位不愿具名的券商人士表示，受投资者结构和交易习惯等因素影响，A股市场停复牌制度承载了防控内幕交易、锁定交易价格等功能。在停牌时间缩短、停牌不再是重组必经之路的背景下，诸如内幕信息管理等方面，对于上市公司以及中介机构等都提出了更高的要求和挑战。 据悉，近两年来，上市公司在筹划非公开发行、控制权转让、对外投资等事项时已逐渐接受不停牌推进的做法。数据显示，今年以来，深市有17家公司筹划重组时未申请停牌，而是直接披露重组方案或披露提示性公告。在上述券商人士看来，在此情形下，强化信息披露主体保密责任、加大内幕交易防控力度就显得尤为重要。深交所亦表示，要求上市公司做好内幕信息管理工作，增强各方的保密意识，引导上市公司筹划重大事项时减少对停牌的依赖。 另外，上交所指出，停复牌监管已经取得阶段性成效，但也要认识到，还存在着一些比较突出的重点、难点问题。上交所认为，这些问题主要还是集中在如何处理重大事项审批、并购重组筹划以及公司重大风险处置等耗时较长的事项上。后续，上交所将进一步引导上市公司停复牌回归其功能本源。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

FOF不是万能药

去年10月、11月，首批6只公募FOF发行。彼时市场充满期待，认为FOF可以直接解决投资者从资产配置到基金选择的所有问题，能够准确地在不同时间为投资者配上对应的资产，再加上基金选择，可实现一站式服务。 　　如今，首批公募FOF却是各种“负面”新闻不断，业绩全线亏损，规模大幅缩水，直接导致近期发行的FOF出现了延期募集的情形。加之股市表现不佳，业内甚至开始担心养老目标基金接下来的发行情况。 　　首批FOF在投资上确实有值得复盘的地方，但同时需要强调的是，FOF并不是万能药。不同的FOF解决不同的问题，仍然和传统的公募基金类似，并不能“包治百病”，完全解决投资者在挑选基金或者资产配置上的问题。FOF一定是“对症下药”地解决问题。 　　FOF具体的风险收益情况、策略乃至最终表现都有可能千差万别，这与FOF本身的目标相关，也与FOF投向的基金相关。不同的策略之下，FOF必然是千差万别，可能是低风险偏债产品，也可能是高风险偏股产品，甚至对不同风险类型的基金进行灵活配置，这意味着FOF与FOF之间都未必是可比的。 　　如今，出现了将FOF投资业绩排名之类的盘点。需要指出的是，把不同风险类型的产品进行混杂比较，可能会误导投资者。此外，如果把不同类型FOF的评价与排名挂钩，在机制上也容易让基金经理产生短期冒险倾向。而一旦排名压力传导至基金经理，甚至还会导致基金经理的操作动作变形。 　　正如业内一位FOF团队负责人所言，管理好FOF的关键在于，基金经理要做好长短期业绩的权衡，不因为市场的短期变化以及业绩舆论的压力而轻易改变投资行为，要减少无谓的换手。 　　此外，对于FOF的投资，基金经理需要修炼，投资者同样需要修炼。基民投资期限普遍不够长是当前FOF发展面临的问题：一方面投资者要能够做到长期持有，另一方面基金经理也要利用FOF特点来作出相应配置，做好投资，这样方能等到时间的玫瑰盛开。如今，首批FOF短期业绩不佳，便遭遇了投资者的不断赎回。 　　中国证券投资基金业协会的统计数据显示，2016年43.1%的投资者持有单只基金的平均时间不超过1年，仅有24.3%的投资者会持有单只基金达到3年以上。 　　即将发行的养老目标基金也是以FOF形式运行，投资者同样不应太过于注重短期业绩波动，更不应该对其抱有不切实际的收益预期，只有将其真正作为长期投资工具，或许才能实现其投资价值。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

十项举措应对网贷风险 互金整治办、网贷整治办召开会议

近日，互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室、网贷风险专项整治工作领导小组办公室联合召开网贷机构风险处置及规范发展工作座谈会，有关省市和部门负责同志参加会议。会议汇总分析当前网贷风险形势及前期应对工作情况，研究拟订下一步风险应对举措。 据介绍，近期受多种因素影响，部分网贷机构出现风险。各省区市党委、政府高度重视，第一时间进行动员部署，多措并举，维护社会稳定和金融稳定，保护出借人合法权益。依法打击转移资金、跑路等恶性退出行为；监测资金流向，管控高管人员，引导问题机构良性退出；依法缉捕外逃人员，全力做好追赃挽损；回应和解决群众合理诉求。 会议指出，做好网贷风险专项整治是防范化解重大风险攻坚战的重要战役，事关人民群众切身利益，事关金融安全和社会稳定大局。各地要提高思想认识，切实承担属地风险处置责任，坚持市场化法治化原则，实现法律效果和社会效果的统一。一要畅通出借人投诉维权渠道。网贷机构建立沟通机制，提高经营的透明度。地方政府设立沟通窗口，解释政策、回应诉求。二要开展网贷机构合规检查。引导机构合规经营和健康发展。三要多措并举缓释风险。指导网贷机构通过兼并重组、资产变现、与金融机构合作等多种市场化手段缓释流动性风险。四要压实网贷机构及其股东责任。已退出机构要依据破产法、公司法及有关监管要求制定清盘兑付方案，股东依法负连带责任，有关部门监督执行，切实提高债务清偿率。五要规范网贷机构退出行为。建立报备制度，明确退出程序，规范资产处置和债务清偿，确保出借人合法权利不受侵害。六要依法从严从重打击恶意退出的网贷平台。缉捕外逃人员，加大法律惩处力度，形成有效震慑。七要加大对恶意逃废债行为的打击力度。将恶意逃废债的企业和个人信息纳入征信系统和“信用中国”数据库，开展失信联合惩戒。八要加强金融基础知识普及工作。帮助群众准确分辨非法吸储、集资诈骗等违法犯罪行为，增强投资风险识别能力和审慎意识。九要引导出借人依法理性维权。依法打击造谣、煽风点火、聚众闹事等非理性、超越法律界限的维权行为。十要严禁新增网贷机构。各地要禁止新注册网络金融平台或借贷机构，加强企业名称登记注册管理。 与会人员还就网贷机构长效监管安排涉及的具体问题进行了交流讨论。

徐翔操纵市场案中案：文峰股份原董事长被罚12亿至今分文未缴

2017年4月，徐长江一审被判处两年六个月，缓刑三年，并处罚金12亿元。此后徐长江上诉后又莫名撤诉。而据知情人士透露，12亿元罚金徐长江至今尚未缴 在二级市场疯狂套现，让文峰大世界连锁发展股份有限公司（下称“文峰股份”）原董事长徐长江备受关注。文峰股份是徐翔案涉案公司之一，徐长江也在涉案上市公司高管名单之列。徐长江于2016年9月7日辞职，因涉嫌犯操纵证券市场罪在同年12月29日取保候审。 近日，《华夏时报》记者独家获得的法院文件还原了这起市场操纵案的更多细节。2017年4月，徐长江一审被判处两年六个月，缓刑三年，并处罚金12亿元。此后徐长江上诉后又莫名撤诉。而据知情人士透露，12亿元罚金徐长江至今尚未缴纳。 操纵市场罚款12亿被判缓刑 2014年12月22日，文峰集团签署协议，转让其持有的文峰股份11000万股股份（占上市公司总股本的14.88%）给自然人陆永敏，双方协商确定的转让价款总额为人民币8.64亿元。同日，接受同等数量股份协议转让的还有徐翔之母郑素贞。 股份转让消息发布的第二天，由于变身“泽熙概念股”，文峰股份毫无悬念涨停，第三天继续涨停。到了2015年2月28日，文峰股份还抛出了“10转15派3.6元”的高送转预案，股价此后开始飙升，最高涨幅高达500%。到2015年4月初，文峰股份股价达到顶峰52元，期间换手率超过800%。 证监会此后查明，文峰股份原董事长徐长江直接策划、组织了股权代持事项。2017年1月，证监会下发《行政处罚决定书》，以文峰股份信息披露违法为由，对文峰股份、文峰集团、陆永敏、徐长江等16名责任人进行了处罚。 而在徐长江刑事案件中，判决书显示，青岛市中级人民法院查明，2014年原文峰股份董事长徐长江欲减持文峰股份股票，经与徐翔多次见面合谋后达成一致：由徐翔负责二级市场股价并接盘徐长江通过大宗交易减持的部分文峰股份股票，徐长江转让部分股票后控制文峰股份尽快完成股权过户手续，发布股权转让、高送转等利好信息，徐翔则通过二级市场连续买卖操作，控制文峰股份股价和交易量，以达到共同拉升股价，实现高位减持套现目的。股价拉升后，徐长江减持文峰股份股票，双方约定减持底价按照每股14元计算，超出部分五五分成。 根据双方约定，2014年12月21日 徐翔以其母亲郑素贞的名义与文峰集团签订《股权转让协议》，受让文峰股份股票。按照约定文峰股份发布《关于股东股权协议转让暨股票复牌的提示性公告》，并于2014年2月28日发《2014年度报告》，披露向全体股东每10股转增15股并派发现金红利3.6元的分配预案。通过徐翔及徐长江的一系列操作，文峰股份股价开始大幅攀升，涨幅一度达到451.6%。2015年4月7日至5月13日， 徐长江通过大宗交易减持文峰股份股票，套现67.617亿余元。 法院认定，在短短36天内， 徐长江通过减持文峰股份股价套现67.61亿元，盈利达51.48亿元，缴税款17.40亿元，违法所得达34.07亿元。 法院认为，徐长江作为上市公司董事长，为牟取非法利益，利用实际控制上市公司的优势地位，与他人合谋利用信息优势配合他人连续买卖上市公司股票，操纵股票的交易价格和交易量，情节严重，其行为构成操纵证券市场罪。徐长江在与徐翔等人操纵证券市场的共同犯罪中起主要作用，系主犯，应当按照其参与的全部犯罪处罚，鉴于其系自首，自愿认罪认罚，案发后主动退缴部分违法所得，依法对其从轻处罚，并使用缓刑。 2017年4月27日，青岛市中级人民法院以操纵市场罪判处徐长江两年六个月，缓刑三年，并处罚金12亿元，徐长江违法所得25亿元依法上缴国库，两者叠加共计37亿元。青岛市中院该判决中，还明确将“继续追缴其违法所得9.07亿元”。 罚款至今未缴 上诉莫名撤诉 不过，根据一份山东省高级人民法院出具的《刑事裁定书》显示，在青岛市中级人民法院宣布上述判决后，徐长江不服，曾提出上诉。此后在山东省高级人民法院审理过程中，徐长江又主动申请撤回了上诉。 此外，有接近该案情的人士向记者透露，“青岛市中院的判决书显示徐长江住上海浦东高档小区，该小区豪宅价格动辄数千万元。而根据文峰集团公开的财务信息，徐长江作为文峰集团大股东每年有不菲的分红所得。但不知何故，徐长江需缴纳的12亿元罚金，至今分文未缴。” 记者日前致电青岛市中院执行庭刘姓庭长核实上述事实，但其电话一直未能接听。 而另一方面，面对投资者索赔，文峰股份方面此前并不配合。虽然此次文峰股份投资者起诉规模较大，但在律师看来，该案件周期还会拉长。记者了解到，目前已有大量投资者向法院提起诉讼，全国众多地区的律师都有接到文峰股份投资者的索赔维权方面的咨询和委托，据统计，正在提起诉讼的投资者人数已达数百人。 有业内人士表示，资本市场虚假陈述、内幕交易、操纵市场等违法行为人应承担对受害投资者的民事赔偿责任，这是成熟市场的普遍做法，也是对违法行为的另一种约束。 多年以来，证监会和沪深交易所等各层级单位始终强调切实保护中小投资者合法权益，包括索赔诉讼在内的一系列措施不断得到落实。《华夏时报》记者统计发现，今年7月份证监会开出的行政处罚决定书就多达30张，接近今年上半年总数47张的三分之二。显示了监管层从严打击市场违法行为的决心。 然而，日益增多的诉讼，正开始衍生出新情况、新问题，使得通过虚假陈述索赔诉讼这一常规途径保护中小投资者合法权益的效果打了一定的折扣。一位不愿透露姓名的法官向记者表示，在遭受损失的投资者、虚假陈述的上市公司及其相关责任主体之间，如何寻求一种长期有效且合理的解决方案是司法实践中的当务之急。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

22家私募被注销:“温州帮”帮主、“三秦股王”位列其中

目前投资市场的陷阱一个接一个，既有P2P卷钱跑路，也有正规备案私募失联增多，还有涉嫌集资诈骗被立案调查的私募，对于投资者而言真是防不胜防。 8月8日，基金业协会披露了第二十三批拟失联私募机构名单，7家私募机构“榜上有名”，其中包括亚洲掘金投资和深圳前海中精国投，而据《每日经济新闻》之前报道，中精国投旗下多只票据私募产品违约，募集的部分资金被违规挪至二级市场炒作雷科防务爆仓。 8月10日，基金业协会又马不停蹄的公布了22家私募被注销的消息，其中涉及“温州帮”游资马永威执掌的上海务生资产、曾操纵“妖股”特力A的深圳中鑫富盈基金、“三秦股王”阮杰掌舵的金辉投资，在这批因失联而注销的私募中格外显眼。 2家大名鼎鼎私募失联 8月8日，基金业协会披露了第二十三批拟失联私募机构名单，7家私募机构“榜上有名”，其中两家私募尤其值得注意，一家是亚洲掘金投资管理（北京）有限公司成立于2016年3月2日，2016年9月22日备案，属于私募证券投资基金管理人，其法定代表人为刘致远。 值得注意的是，天眼查数据显示，除了亚洲掘金，刘致远名下还有多家公司，其中包括2015年成立的、规模超百亿平台的“陨石地带”，APP名为“石时代”。 有媒体报道，据知情人士称，亚洲掘金投资管理(北京)有限公司、陨石地带、石时代、志元操盘等同属一家。虽然有多个不同名字的公司，而模式和目标都是一致的：众筹炒股，宣称“高端操盘手领投，阶梯式业绩提成”，“收益30%+”、“投资者能有固定和超额收益”等。众筹炒股的方式包含平台、投资人和操盘手三方，其中平台做丙方，操盘手做甲方发起众筹项目，投资人做乙方出资，然后操盘手用这部分资金炒股。操盘手和投资人按照一定比例来分配收益，平台收取资金托管费用。 值得注意的是，亚洲掘金成立一年后，其发布的产品一度在市场上表现良好。根据私募排排网的数据报告，2017年第一季度，亚洲掘金负责管理的“陨石掘金一号”，以76.14%的收益率斩获第一名。然而，今年6月，投资者突然发现平台提现无法到账、网站也无法打开等问题。 另外一家就是深圳前海中精国投股权基金，公司旗下所有产品均为票据私募，在中精国投的合同中，6个月的利息是8.3%，12个月是9.3%，利息都是按照每月付息。而《每日经济新闻》记者之前报道，中精国投背后实际操盘人是外滩控股，主要是通过公司销售人员代持股份，公司总经理没有基金从业资格，另外票据私募产品投向的保理公司也是外滩控股的子公司，而这些资金均被外滩控股挪用去买雷科防务的股票，同时还配资炒股价导致爆仓，最终导致中精国投旗下多只票据私募产品违约。 “温州帮”帮主、“三秦股王”旗下私募被注销 值得注意的是，基金业协会8月8日公布了7家拟失联私募机构名单后，8月10日，基金业协会公布了最新一批因失联被注销的私募基金管理人名单，涉及22家私募，其中有三家私募格外显眼，包括上海务生资产、深圳中鑫富盈和陕西金辉投资，他们曾在A股市场留下不少“传奇故事”。此次被注销资格的上海务生资产有浓厚的“温州帮”色彩，老板马永威更被冠以“温州帮”帮主。 2017年5月，证监会公布的福达股份操纵股价案中，马永威榜上有名。马永威和曹勇在2016年7月5日~7月18日，通过利用资金优势连续买卖、在涨停板大量申报买单维持涨停价格、虚假报撤单、在实际控制的账户之间进行交易影响证券交易价格等手段，操纵福达股份股价，获利共计约2288.85万元。最终证监会决定没收马永威、曹勇违法所得2288.85万元，并对马永威处以4577.70万元罚款，对曹勇处以2288.85万元罚款。当时，马永威的身份是上海务本投资总经理，另一涉案人曹勇是上海善智基金总经理。网上有评论称，马永威背后的“温州帮”常选择流通市值低于30亿元的股票，然后通过低位建仓，对倒控盘，跌停派发完成整个交易。 此次资格遭注销的深圳中鑫富盈基金曾操纵特力A和得利斯两只股票。其中，特力A曾在2015年下半年里的近百个交易日疯涨超800%，一度被封为“妖股之王”。据证监会行政处罚决定书，2015年7月10日~8月28日，中鑫富盈、吴峻乐通过集中资金及持股优势连续买卖、在所控制账户之间交易等方式，合谋操纵特力A、得利斯股票价格，反向卖出获利。值得注意的是，当时中鑫富盈控制使用“四川信托—宏赢七十三号”等10个信托计划证券账户下挂的11个交易子账户，具有伞形信托形式操控股价的色彩。 此次被注销资格的金辉投资，其掌舵人阮杰号称“三秦股王”，1996年投身股票市场，曾在多个股票实盘大赛中获得冠军。金辉投资备案产品共8只，其中5只显示“延期清算”，1只“提前清算”，2只“正在运作”。阮杰曾是股市传奇人物，先是自己炒股，然后代人炒股，再发行私募产品。关于阮杰的报道不少，阮杰最早“操刀”的一只产品——深国投·鑫鹏1期证券投资集合资金信托，自2007年底上市后净值几乎一路下跌，最多曾亏损八成以上。 投资者如何防风险 目前投资市场的陷阱一个接一个，既有P2P卷钱跑路，也有正规备案私募失联增多，还有涉嫌集资诈骗被立案调查的私募，对于投资者而言真是防不胜防。 通投资者投个一百万，很难做到去实地考察项目，而且不少投资者也很少去调查其底层资产，这就给了部分私募机构造假的空间，那么对于投资者而言，有没有一些简单实用的避雷手册呢？昨日《每日经济新闻》记者通过多位私募人士的总结，得出了一套投资者避雷手册。 首先最基本的，看私募基金管理人是否合规，投资者要去国家企业信用信息公示系统查一下该机构的信息，比如被列入异常经营名录的，严重失信等等的，可以直接剔除了；其次是中国基金业协会官网去查询一下，确认基金有银行托管，然后是实缴资本低于25%，被列为异常机构，高管无基金从业资格等，这些公司就要警惕了。 第三就是私募基金管理人已经备案了，但是还要继续查询该私募旗下的产品有没有全部备案，如果其中只备案了几个产品而募集了较多资金，显然是有点不正常。 第四就是看投资金额和投资收益，正规的私募产品起投至少是100万元，市场上几十万就能投的，一定要远离，尤其是那些包装得很好的高收益保本产品，有些甚至是承诺保本及高达16%~18%的年收益率。 第五就是通过企查查、天眼查等工具，看私募公司的股权背景，那些私募公司实控人旗下公司众多，且有错综复杂的关联关系尤其要小心。比如近期失联的中精国投，公司产品虽为保理产品，风险小。但是涉事的外滩控股作为担保方，为旗下2个保理公司担保，而这些保理公司却是外滩控股的子公司，另外私募公司中精国投也是其买来的壳公司，叫人代持股份，最终票据私募的资金被挪用，导致票据私募产品违约。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

没想到 好莱坞女明星都在卖基金了....

基金公司开始越来越多利用社交明星的影响力来销售产品。管理着2.7万亿美元的美国投资巨头道富环球，就聘用了好莱坞明星伊丽莎白·班克斯（《饥饿游戏》中的女主角），来推广旗下的美国中等市值ETF，这只是近期一系列利用名人效应来推广基金等金融产品中的一例。 　　作为全球第三大资产管理公司，道富环球在7月份发布了一系列具有名人效应的广告。在广告中，知名女演员伊丽莎白·班克斯，采访了公司旗下美国中等市值ETF成分股中的一系列著名的美国上市公司总裁。其中包括著名甜甜圈连锁店唐恩都乐，大众媒体纽约时报，波士顿啤酒公司以及一家娱乐公司。 　　班克斯表示，有机会和掌管美国知名公司的成功人士聊天是一件非常有趣的事情。道富则把这种广告推广描述为报告文学体裁。道富的首席营销官史蒂芬表示这并不是一种名人营销，而更多是投资者与基金持有的股票高管沟通的一种方式。他表示 ，这一系列广告被称为“无畏女孩”，主要就是强调投资需要广泛的分散性，而且广告符合美国金融监管局的要求。 　　史蒂芬还表示这一系列新的广告对公司正在进行重新定位，显示公司的业务不仅仅只包括被动投资。道富环球在美国向来被认为擅长于指数投资，但近年来反被贝莱德和领航等公司超过。依据ETFBI的数据，15年前，道富占据了美国ETF50%的市场份额，但现在这个数字已经降到17%。 　　实际上，包括美国名媛珀丽斯·希尔顿，超级拳王梅威瑟，知名演员杰米·福克斯等，都被邀请来推广包括房贷借款，ETF及比特币等各类金融产品。过去金融公司在推广产品时主要看重人物的权威性，比较青睐专家的角色，但现在却更看重代言人是否具有强大的社交媒体影响力。 　　品牌推广专家认为，现在所谓的权威性已经被颠覆，不需要代言人有多强大的学识和专业性，现在社交媒体上的粉丝数就是权威性。现在这种名人风潮，实际上反映了潜在投资者态度的变化。尤其作为美国千禧一代（相当于国内的80、90后），他们通常不相信公司通告，而比较相信社交媒体上的推广。利用名人效应来推荐服装品牌或香水并不为奇，但推广具有高度复杂的ETF、养老金或房贷款，就可能产生长期而复杂的影响。 　　利用名人代言引起了监管部门的注意。去年11月，美国证监会就发布声明表示，仅仅因为某一名人表示某项金融产品或服务不错就做出投资决策，绝不是一个明智的举措。这一声明，被视为监管部门对一众名人在社交媒体上发布比特币广告的回应。 　　法律界人士表示，近期名人代言金融产品落入两类范畴，一类是道富和高盛等大型金融机构，他们相对会更加谨慎和严格，以及另一类为新兴公司，他们主要想利用名人效应来快速提高产品的知名度。尽管大型公司利用名人采访来推广ETF产品非常具有创意，但具体是否合规还需仔细审视。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

最高法明确“套路贷”诈骗应刑事打击

近来，以借贷为名实施犯罪的“套路贷”案件呈高发态势，在此背景下，监管也加大了打击力度。8月11日，最高人民法院下发《最高人民法院关于依法妥善审理民间借贷案件的通知》（以下简称《通知》）指出，针对民间借贷案件中涉嫌通过“虚增债务”、“收取高额费用”等方式非法侵占财物的“套路贷”诈骗等新型犯罪行为提出了审理思路：应予以刑事打击。 《通知》要求各级法院应加大对借贷事实和证据的审查力度，严格区分民间借贷行为与诈骗等犯罪行为，严守法定利率的司法红线。据了解，在司法实践中，民间借贷行为和违法犯罪行为容易混淆。分析人士指出，在涉贷案件中，一些非法放贷行为人会通过欺骗、胁迫等方式，非法侵占他人财产，最终凭借法院的生效判决将非法债权合法化，此次《通知》针对这一行为的定性有所改变，不仅是变相收取高息的借贷行为，还是非法侵占他人财物的犯罪。 “最高法院显然是注意到该类型犯罪的表现形式，故出台针对该类型案件的指导意见，避免法院的民事审判部门沦为犯罪分子的工具，保护好借款人的合法权益。”北京寻真律师事务所律师王德怡表示，“套路贷”的本质是将诈骗罪演化成合法的民间借贷关系，犯罪分子将诈骗行为通过一系列事先设计好的民事行为予以合法化，在民事上形成完整的证据链，通过法院民事诉讼和执行等司法程序来实现利益目标。该类型交易比高利贷的社会危害性更大，其不仅侵害了借款人的财产权益，还将部分司法部门拉下水，系典型的“借刀杀人”手法。 近来，各类“套路贷”案件层出不穷，警方也加大了打击力度。今年6月2日，浙江台州警方成功打掉一个以小额贷款为幌子的“4·26网络套路贷”犯罪团伙，并抓获团伙成员246名，涉及全国各地的受害人达数千人，涉案金额上亿元。据了解，该案件中，“套路贷”团伙的目的是占有受害人现金、存款等财产，在确认从被害人处有利可图后，嫌疑人以一张看似普通的民间借贷合同为诱饵，让受害人签订后，再层层加码、虚增债务，最后通过非法拘禁、敲诈勒索等手段逼迫受害人还款。 据了解，除了伪装成普通民间借贷的“套路贷”，市场上还有另外两种主要的“套路贷”模式。从警方披露的案件来看，“套路房贷”也属于“套路贷”中的一种，这类不法分子盯上的是受害人或其近亲属名下房产，让受害人将房产作为抵押，最后以提起诉讼、申请财产保全等方式占有受害人的房产。此外还有“套路车贷”，不法分子往往针对名下有车尤其是豪车的受害人，以“低利息、无抵押、不扣车”等幌子诱骗受害人签订车辆抵押贷款合同，之后再以超期、违约等理由，强行扣车、拖车。 北京商报记者注意到，去年8月28日，上海市高级人民法院召开新闻发布会通报了上海法院4起涉“套路贷”犯罪案件的审判情况，并对“套路贷”的特征、危害等作了说明。通报会指出，“套路贷”犯罪的五大基本特征为：制造民间借贷假象；制造银行流水痕迹；单方面肆意认定被害人违约，并要求被害人立即偿还“虚高借款”；恶意垒高借款金额；软硬兼施“索债”等。 对于“套路贷”的危害，上述通报会称，“‘套路贷’犯罪的发展蔓延，不仅直接侵害被害人的合法财产权益，而且其中掺杂的暴力、威胁、虚假诉讼等索款手段又容易诱发其他犯罪，甚至造成被害人辍学、自杀、卖房抵债等严重后果，带来一系列社会问题”。 面对各类“套路贷”模式，警方也提示，预防“套路贷”最主要的是不要贪小便宜，不要相信天上会掉馅饼。在发现问题后要及时止损，征求专业法律人士意见，寻求补救措施 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

曾一天暴跌99.96%跌到一分钱的捷昌驱动，要上市了！

从首次IPO申报算起，经过600多天的漫长等待后，今年6月12日，浙江捷昌线性驱动科技股份有限公司（以下简称“捷昌驱动”）通过了发审会审核。但市场对该公司的质疑声并没有因此中断，围绕该公司的诸多谜团仍有待一一破解，特别是公司的销售与采购数据的真实性以及隐蔽关联性等问题。 此外，由于捷昌驱动主要产品出口地为美国，随着美国对中国进口商品加征关税范围及幅度的大幅扩大，公司未来几年出口到美国的销售额、产品毛利率以及公司净利润都存在非常大的不确定性。 如果美国市场失利，捷昌驱动募投项目扩大的产能也将很难被消化掉。在上市之前，对中美贸易战的影响，捷昌驱动应该给市场一个明确的定量分析，而不应该稀里糊涂，把这种风险让A股投资者承担。 上市路一波三折 捷昌驱动主要从事线性驱动控制系统的研发、生产和销售。公司2014年8月8日挂牌新三板，2018年3月16日从新三板摘牌。 在挂牌期间，捷昌驱动共经历了三次定增，其中，2015年12月的第三次定增引入了大量资管计划股东、信托计划股东和契约型私募基金产品股东（简称“三类股东”）。如嘉实资本-工商银行-嘉实新三板2号资产管理计划、九泰基金-中信证券-九泰基金-新三板16号资产管理计划等。这三类股东最终穿透信息目前仍不完善。 2016年3月17日，捷昌驱动公告称，公司于近期向浙江省证监局报送了首次公开发行股票并上市辅导备案材料，辅导备案情况已于2016年3月15日在浙江省证监局网站公示。 2016年6月15日14点43分，捷昌驱动股价突然以0.01元成交了1000股。最终当天股价暴跌99.96%，收盘价仅为0.01元。 2016年8月25日，捷昌驱动首次向证监会报送了招股书（申报稿）。 2017年4月，因保荐代表离职，捷昌驱动IPO一度中止审核。 2017年12月12日，捷昌驱动在证监会官网进行了预披露更新。 2017年12月22日，证监会公布捷昌驱动将于26日上发审会，但上会前夕，证监会又突然取消了对该公司的审核，原因是“鉴于尚有相关事项需要进一步核查”。 2018年6月12日，在86次发审会上，捷昌驱动首发申请获得通过。在发审会上，发审委对该公司北美地区销售合规性、持续性，对成立时间不长的部分供应商采购的合理性，对是否存在终端产品价格低于公司产品价格的情况，对“三类股东”穿透核查、披露情况等问题进行了问询。 前四大客户均在美国 捷昌驱动的主要销售客户以美国客户为主，2017年上半年境外收入占比高达80%以上。 拟招股书显示，2017年上半年，公司前五大客户分别为美国The Human,销售额为4872万元,占比15.79%;美国HAT Contract,销售额为3835万元,占比12.43%;美国Ergo Depot（Fully）,销售额为3088万元,占比10.01%;美国Tricom Vision,销售额2206万元,占比7.15%;加拿大Workrite,销售额909万元,占比2.95%。这五大客户销售金额为1.49亿元，总占比为48.33%，也就是说，捷昌驱动近一半的销售收入是通过这五家海外客户实现的。 值得注意的是，这五大客户主要销售产品都是“智慧办公驱动系统”，而且都是“直销”。捷昌驱动主营业务收入全部来源于三大板块，一是智慧办公驱动系统，二是医疗康护驱动系统，三是智能家居控制系统。其中智慧办公驱动系统是公司增长最快的板块，也是最核心板块，该板块2017年上半年营业收入为2.44亿元，占比79.02%，而2014年，该板块营业收入仅有1.25亿元，占比57.54%。 经过数据对比可以看出，2017年上半年，前五大客户总销售智慧办公驱动系统1.49亿元，而捷昌驱动这期间该板块的营业收入总额为2.44亿元，也就是说，在捷昌驱动“智慧办公驱动系统”营业收入中，前五大海外客销售占比高达61%。 奇怪的是，这前五大海外客户好像专门为捷昌驱动销售“智慧办公驱动系统”的，其中三个客户从不采购其他公司的同类产品。 诡异的六大共同点 拟招股书显示，美国The Human成立于2002年，是公司2017年上半年的第一大客户，公司对该客户的销售金额占客户同类产品总采购额的比例为65%。也就是说，美国The Human采购的“智慧办公驱动系统”，65%来源于捷昌驱动。2014、2015、2016及2017年1-6月，捷昌驱动对该客户销售额分别为2187万元、4766万元、7154万元和4872万元。拟招股书预测，2017年该客户对公司产品需求额为1300万美元，预计未来2年需求量将保持25%的增长，未来3-5年将保持20%的增长。 第二大客户美国 HAT Contract成立于2013年，是捷昌驱动2017上半年的第2大客户，公司对该客户的销售金额占客户同类产品总采购额的比例为100%。这预示着，美国HAT Contract对外销售的“智慧办公驱动系统”，全部来源于捷昌驱动。报告期内捷昌驱动对该客户销售额分别为427万元、3890万元、5152万元和3835万元。2017年该客户预计对公司产品需求额为1000万美元，预计未来5年需求量将保持20%的增长。这家海外客户成立第二年就能销售427万元，第三年销售更是增长到9倍，进入捷昌驱动第四大客户名单，销售能力之强令人“刮目相看”。 第三大客户美国 Ergo Depot （Fully）成立于2006年，其销售的“智慧办公驱动系统”产品也全部来源于捷昌驱动。报告期内捷昌驱动对该客户销售额分别为761万元、3165万元、4473万元和3088万元。2017年该客户预计对公司产品需求额为900万美元，预计未来5年需求量将保持20%的增长。 第四大客户美国 Tricom Vision成立于2010年，其销售的“智慧办公驱动系统”产品同样全部来源于捷昌驱动。公司报告期内对该客户的销售金额分别为3497万元、3393万元、5633万元和2206万元。2017年该客户预计对公司产品需求额为828万美元，预计未来5年需求量将保持20%的增长。 第五大客户加拿大 Workrite成立于1975年，该客户未提供“发行人对客户的销售金额占客户同类产品总采购额的比例”。报告期内捷昌驱动对该客户销售额分别为97万元、841万元、1437万元和909万元。预计未来5年需求量将保持15%的增长。 从上面拟招股书披露的信息来看，捷昌驱动的前五大客户有以下特点：一是都是北美地区，其中4家美国公司，1家加拿大公司；二是销售的捷昌驱动的产品都是“智慧办公驱动系统”；三是在同类产品中，这五大客户都是全部或大部分采购捷昌驱动的；四是2015年之后，销售开始爆发性增长；五是未来5年，这些大客户需求量都将保持15%-20%的增长；六是这五大客户都是直销客户。 4 上市前需要先否决“大循环链条” 随之而来的疑问是：捷昌驱动“智慧办公驱动系统”为什么仅在北美地区销售量突飞猛进，欧洲和其它地区为何销量不高？这五大客户为何全部或大部分“智慧办公驱动系统”采购捷昌驱动的，是其它公司产品利润空间小，还是当地消费者对捷昌驱动情有独钟？2015年，捷昌驱动的产品销量为何突然出现爆发，是产品有重大技术突破，还是加大了营销力度？ 按照拟招股书的解释，直销主要通过展会、客户拜访等多方式获取订单，公司将产品销售给客户之后，产品的风险和收益完全转移，属于买断式销售。也就是说，公司把产品卖给这五大客户，这五大客户给了钱、收了货，即视为实现了销售收入。这些产品的最终销售价格与去向，公司并不知情。 目前没有证据表明捷昌驱动的海外销售和财务指标有不真实现象，但在有这么多谜团没有完全解开的情况下，该公司的海外销售真实性仍然需要打上一个大大的问号。 公司的海外订单、发货凭证、海关数据、销售回款、出口退税凭证等可以形成一个完成的真实的销售链条，在这个链条中，几乎没有造假的可能性。 但在这个封闭链条之外，还可能存在一个更大的循环链条。那就是，公司以会计上记录的销售价格直销给海外客户，海外客户在接到商品后正常付款。但这些海外客户并没有把产品销售出去，或者以低于购买价把产品销售出去。此后，这些海外客户的损失由神秘的第三方给予补偿。而这个神秘的第三方，与公司的实际控制人和其他股东有着某种私下协议。公司上市三年后，大股东或者关联股东在二级市场高位套现，除弥补给神秘第三方损失外，还可以获取巨大利益。实际控制人套现完毕，出国定居。 当然，这个大链条仅仅是一种推理，我们并不希望该链条真实存在。但在捷昌驱动正式IPO之前，我们希望公司能够拿出足够证据，来否定该链条的存在。 其实如果该链条存在的话，监管部门也是有办法查出的，那就是调查这五大客户采购产品的最终流向，以及销售价格。一旦北美地区出现大量高买低卖的情况，则应谨慎处理，防止欣泰电气造假悲剧重演。 其实，在6月12日发审会上，发审委对捷昌驱动海外销售已经有所警觉。发审委询问中提及，发行人报告期在北美地区的销售收入增长较快，早期对北美地区市场的开发主要基于中介服务商Halcyon公司的业务介绍。请发行人代表说明：与中介服务商Halcyon合作的背景，Halcyon公司经营范围、经营情况，Halcyon公司与发行人海外销售团队的关系，海外销售的合规性和可持续性等。 部分采购有违商业逻辑 公司2017年上半年第三大、2015、2016年第四大供应商慈溪安鸿传动部件有限公司成立于2015年1月20日，成立当年就成为捷昌驱动主要供应商。奇怪的是，2015、2016年，捷昌驱动对慈溪安鸿的采购金额分别为956.54万元、1671.58万元，但慈溪安鸿对外公示的《企业资产状况信息》显示，该公司2015年的销售总额为927万元，2016年的销售总额为1731万元。 从上面信息对比可以看出：第一，慈溪安鸿成立后，其产品基本完全出售给捷昌驱动；第二，2015年度，捷昌驱动对慈溪安鸿采购额，大于慈溪安鸿对捷昌驱动的销售额，不符合逻辑。这两家公司有何内在关联关系，拟招股书没有披露。 另外，公司2017年上半年第四大、2016年第三大供应商上海申睿电气有限公司，成立于2014年3月。 发审委对此也给予关注，问询提出，发行人部分供应商成立时间不长，发行人向其采购金额占其总销售额的比例较高。请发行人代表说明与相关供应商是否存在关联关系，采购关系的形成过程，相关供应商的经营业绩情况，采购价格是否公允，交易、结算条件与其他供应商比较是否合理，相关供应商是否存在为发行人分摊成本、承担费用或其他利益转移的情形。 价值线研究员注意到，中国裁判文书网刊登的《邵震晗、褚欢欢合同诈骗一审刑事判决书》显示，2016年4月，被告人邵震晗以浙江欧慕展览有限公司的名义与浙江捷昌线性驱动科技股份有限公司签订出国参展合同，在收取该公司20万元参展费用后出逃。能被诈骗犯轻易骗到钱，也从侧面说明捷昌驱动的内控制度仍有待完善。 对于捷昌驱动IPO进程中的一系列问题，价值线将进一步追踪报道。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

南宁市将开展小微企业“三进三送”专项行动

从金融部门获悉，《南宁市开展小微企业“三进三送”专项行动工作方案》（以下简称《方案》）近日印发实施。我市决定在全市范围内开展小微企业“三进三送”（进园区、进社区、进校区，送政策、送产品、送服务）专项行动，进一步疏通产融对接渠道，优化营商环境，提升服务精准度。 　　《方案》提出，要在南宁辖区探索试行“金融服务网格化”工作模式，开展多种形式的政银企对接会，收集企业金融服务需求，分类搭建产融对接平台，强化金融服务精准“滴灌”，持续补足薄弱领域金融服务短板；并通过大调研大服务活动，服务企业500家以上，召开5场对接会解决企业困难，进一步改善小微企业发展的金融环境，优化贷款办理流程，提高信贷效率，不断提升金融消费者满意度。 　　如何提供精准金融服务打通融资壁垒？在传统优质融资项目方面，我市将鼓励银行业金融机构优化传统产品和服务，打造普惠金融特色品牌，实施“一行一品”工程。发挥政府引导资金的作用，继续和银行业金融机构大力开展“助保贷”“惠企贷”“合作贷”“信保贷”等企业融资服务项目，着力解决企业“融资难”“融资贵”等问题。 　　在创新融资模式、拓宽融资渠道方面，我市将大力开展知识产权质押融资，支持企业以合法有效、可转让的知识产权质押获得金融机构贷款，并给予企业专利权质押融资项目贴息和补助；发展供应链金融，开展银企对接和培训，推动供应链核心企业和上下游小微企业开展应收账款融资；规范发展互联网金融，引导传统金融机构依托互联网转型升级，为小微企业解决额度内的无抵押、低费率的互联网融资需求，更好地满足小微企业和个人投融资需求，进一步拓展普惠金融的广度和深度。 　　此外，我市将开展“4321”融资项目对接，积极搭建小微企业、银行业金融机构和融资担保机构对接桥梁，提高审批效率，为小微企业提供低费率、公益性的融资担保服务，打通服务小微企业的“最后一公里”，推动一批信贷担保项目落地。 　　值得注意的是，我市将以“爱南宁”APP一站式智慧型社会服务管理平台为载体，建设网上金融超市，实现辖内银行机构小微金融产品网上申请、线上对接，实现银企线上对接、线上融资。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

P2P爆雷危机警兆：实际控制人或早已“绿卡”傍身

一个月近200家P2P机构集体爆雷，让不少个人投资者一夜之间成了“金融难民”，损失资金从几千到数百万不等。这其中的众生百态令人唏嘘：有拿着自己多年积蓄“一掷千金”的博弈者；也有在亲朋好友怂恿下懵懂入局的盲从者；更有一些撺掇别人入场，以换取自身利益的掮客…… “四年来运营得好好的平台，说跑路就跑路，一点征兆都没有。”P2P投资者李迪告诉懂懂笔记，他在P2P平台上所投资的50万元里，有父母的20万，姐姐的10万以及朋友的5万，剩下的15万才是他个人的积蓄。 但自从上个月初，这家总部位于上海的P2P平台出现提现困难、实际控制人“失联”之后，他每天都不敢接听好友打来的电话，甚至每晚都主动要求留在公司加班，减少与家人接触的时间，避免被问及此事。 “感觉这也是个割韭菜游戏，或者说是个蓄谋已久的骗局罢了。”李迪无奈的说，不少看似背书实力雄厚的平台，都在短短的一个月内集中爆雷，不免让投资者怀疑，P2P从一开始就是金融机构设下的圈套，是赤裸裸的庞氏骗局。 那么，面对众多投资者们的质疑与恐慌心理，这些P2P平台幕后的核心管理层与所谓实际控制人，又有怎样的看法呢？ 行业野蛮生长，P2P平台坏账频发 “一开始并不是骗局，这点我很肯定。” 青岛一家P2P机构负责人吴松告诉懂懂笔记，平台创立至今已经快五年了。在这一次爆雷潮中，平台受到了一定的波及，申请提现的用户数量不断增多，公司一时难以一一兑现。 他回忆说，早在创业之初，P2P机构数量并不多，竞争也不激烈。平台上线不久后，不少个人借贷需求便接踵而至，让他和团队看到了行业前景与希望。 “最早都是抵押借贷，做的最多的是车贷。”吴松表示，无论何种借贷方式，只要有价值相当的抵押品，就能够在一定程度上确保投资者的资金安全与投资回报，增加信任度。 然而不久之后，P2P迎来了井喷期，大大小小的平台诞生，让借贷者有了不少新的选择，行业竞争也变得十分激烈。于是，许多平台便开始打出“免押借贷”作为卖点以快速抢占市场。 “从这个时候开始，就乱了套了。”李迪告诉懂懂笔记，包括他在内的大部分P2P平台，都在这时推出了针对个人用户的小额免押审查的借贷业务。只要通过手机、身份证或第三方信用产品授信，简单的核实之后便可开始为其在平台上募集借贷资金。 没有了抵押，个人信息造假自然层出不穷，即便信息完全真实，也有可能在借款标定期限到达之后拒不还款，成为“老赖”。和不少网贷机构一样，P2P平台也面临着催收难的问题。 “催收现在也要在法律框架内进行，数额小起诉也十分繁琐。”同样身为P2P平台高管的黄嘉浩也表示，虽然免押借贷数额只有几千、几万，但小数怕长计，一群“老赖”加起来，总的借贷金额就十分庞大了，这也是拖垮不少P2P机构资金流的主要原因。 为了按标的期限偿还投资者本息，不少P2P机构只能寻求融资、贷款，以维持平台的正常运作。但有限的资本并不能填补越来越大的资金窟窿。部分抗风险能力较低的金融机构，也因为难以维系支撑平台正常的运营，而早在一两年前就已经退出行业。 “不想让平台完蛋，就只能拆东墙补西墙，将新用户的投资用于偿还老用户的利息，并游说他们不提现做循环投资。”嘉浩说，这样一来，部分好端端的P2P项目，就被迫成了彻头彻尾的“庞氏骗局”，陷入不断补窟窿的死循环中。 那么，因为坏账所引起的窟窿，真的能靠拆东补西补起来吗？ 平台高返利吸引新投资，拆东补西的方式填窟窿 “想要堵窟窿，前提是让窟窿越来越小。” 曾在深圳一家P2P机构担任运营总监的何旭告诉懂懂笔记，为了避免遇上“老赖”，造成资金上的坏账，不少平台对于个人贷款的审核也都严格了不少。甚至有部分机构“一刀切”停掉了平台上的个人借贷业务，取而代之用虚拟“人物信息”以及高额返利，吸引新的用户投资。 也就是说，在部分平台上所看到“黄先生，借款5.5万元，还款期限24个月，用于购车首付”的借贷人介绍，有可能是平台凭空捏造出来的，并非真实存在的个人。而投资人只要能够按期拿到利息，也不会求证信息的真实性。 “没有真实的个人借贷，遇上老赖的风险就降低了，窟窿也就不会继续变大。”何旭说，想要堵住原来的资金缺口，光是这样做是远远不足的，还需要将投资者“托管”在平台的资金，进行增值，以填补坏账、支付利息。 虽然在P2P概念上的两端，分别都是个人，平台仅仅是以借贷中介的身份存在。但在现实中，却有不少P2P机构将用户的钱用于投资创业项目、理财产品，甚至借给了工厂、企业当周转金，以获得比个人借贷更高的回报。 “金融理财也好，借给企业也好，比个人靠谱。但大环境不景气，理财投资回报低，借给机构的钱也难以回笼。”何旭坦言，这是让不少P2P机构都感到十分苦恼的问题，而且没有更好的解决办法，也不知道类似拆东补西的方式，能够维持多久。 那么，为什么数量如此庞大的P2P机构，会集中在短短的一个月内接连爆雷呢？他告诉懂懂笔记，那是因为用户产生了恐慌心理，导致平台出现大量提现申请。 “只要用户不提现，平台所需支付的利息并不高，完全可以挪用新用户投资的资金用于支付利息、运营开支。”即便有少量用户提现，也完全影响不了平台的兑现能力。何旭表示，平台最担心的就是有大量用户同时申请提现，而一时之间拿不出这么庞大的现金流予以兑现。 只要有一家P2P平台出现类似的提现难问题，舆论势必就会不断发酵，其他平台的用户也会害怕出现风险而申请提现，从而波及到了整个行业。 “前几年陆续小规模爆过几次雷，但今年的规模太大了，太多投资者恐慌了。”在他看来，虽有不少P2P平台在几轮行业洗牌之后依旧存活下来，但实际控制人的心态却与创业之初大相径庭，试图利用吸引新投资维系平台运营的过程，为累积并转移个人资产争取时间。 而最近大量P2P平台突然爆雷的事件，也不难看出实际控制人早有“逃跑”的计划。只等东窗事发，所有投资人发现平台无法兑现利息甚至申请提现时，他们早已溜之大吉。 爆雷危机早就一触即发，控制人多预谋“跑路” “一开始并没有发现问题，只是以为他们纯粹有钱。” 在涉外行业从事顾问工作近十年的陶小华告诉懂懂笔记，她过去几年经手的数百个涉外居留业务中，金融界人士几乎占了一半，而其中有近八成是P2P行业机构中的创始人、核心管理人。 据她透露，早期办理涉外居留业务的P2P高管大多还是指定美加澳地区，随着政策变化，后期办理的大多更倾向于等待时间比较短，满足投资金额即可获得居留资格的希腊、匈牙利等欧洲“穷国”。 “早就知道有危机的了，只是时间问题罢了。”一位不愿意透露真实姓名的P2P平台高管K表示，早在五年前创业初期，平台就已经陷入了不断融资“堵窟窿”的死循环中。 加上大投资环境不景气，实际控制人索性将部分新进投资者的钱，以大量莫须有的名目占为己有，当成“私人资产”进行转移，并给高管们发了所谓的“分红”，把大家都“拖下水”，成了“共犯”。 据他所知，实际控制人在转移资产的同时，也委托了第三方涉外机构，办理了全家的海外永久居留业务。但让他没想到的是，P2P平台爆雷潮居然在今年七月份就集中爆发了。按照估算，这距离控制人拿到正式海外居留权时间还有不到三年。 “全部申请提现，他有钱也不可能给呀，都已经成骗局了。”K告诉懂懂笔记，控制人虽然暂时没有拿到该国的居留权，但还是在爆雷潮的初期，选择抛下团队以及部分高管，独自逃离国境就此失联了，“这个锅我们不想背，也没那个能力背，只能找准时机脱清干系。” 面对大量扬言要提现、维权的平台投资者，他坦言，目前的解决方法依旧是以官方口吻发布安抚公告，好让投资者们看到希望，行为上保持克制，并为公司高管集体“跑路”争取一定时间。 当被问及P2P平台爆雷之后，被实际控制人“抛弃”的高管是否都有类似的想法时，K始终三缄其口，并反问了懂懂笔记：“仅剩那么点钱都让控制人卷跑了，（高管）除了配合调查之外，难道还能还钱不成？” 【结束语】 从P2P行业本身来看，过于野蛮的生长方式，让许多平台经营粗放，缺乏正规的资金管理，抗风险的能力较低，为了抢占市场而忽视信用审核、风险控制的重要性。 过了几年的运营，投资者数量增加的同时，坏账也在不断增多，资金流断裂的风险逐渐积聚，使得P2P平台危机进入了一触即发的阶段。 除了国家有关部门要加强对于P2P行业的监管力度之外，投资者在选择投资平台时，也应该理性，不要盲目相信平台宣传以及背书，更不要被高返利所蒙蔽。除了平台资质查询之外，更要考虑自身承受风险的能力，尤其借钱投资的方式，更是万不可取。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

退市制度渐完备 年内退市公司或达6家

近期，证监会频繁提及持续推进资本市场基础性制度改革。证监会近日分别召开党委会和主席办公会，深入学习贯彻落实党中央国务院关于经济形势分析和各项工作部署的要求，会议明确加大相关基础性制度改革力度。随后2018年证监会系统全面从严治党会议也提出继续深化基础性制度改革。 　　2018年上半年以来，证监会紧紧围绕服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革三项任务，根据《证券法》《证券投资基金法》《期货交易管理条例》等法律、行政法规的规定要求，紧密结合实际，大力加强资本市场基础制度建设，其中包括完成对《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》的修订。 　　信中利资本相关负责人向《证券日报》记者表示，证监会近期再次明确要完善并坚决实施退市制度，就是要坚守净化市场、保障投资者权益的底线，只有将场内劣质企业淘汰，才能为优质企业创造公平的市场竞争环境，助力资本市场深层次改革目标的成功实现。 　　上半年证监会修订《退市意见》完善了重大违法强制退市的主要情形，明确上市公司构成欺诈发行、重大信息披露违法或者其他涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全和公众健康安全等领域的重大违法行为的，证券交易所应当严格依法作出暂停、终止公司股票上市交易的决定的基本制度要求。 　　深交所近日表示，下一步，深交所将对《股票上市规则》《上市公司重大违法强制退市实施办法》及相关配套规则进行修改完善，明确相关新老划断安排，报中国证监会批准后发布实施。 　　今年3月份沪深交易所已分别就修订《上市公司重大违法强制退市实施办法》公开征求意见。根据《退市意见》已经完成修订并实施的基础，深交所的表态意味着，沪深交易所将很快发布实施交易所层面的退市配套规则。 　　目前，与发达国家资本市场相比，A股市场的退市率明显偏低，远不能保障A股进出平衡。从历史上看，我国A股市场真正实现退市的企业尚不足百家。自2001年退市制度建立的17年来，沪深交易所年均退市率依旧不足0.35%，主动退市更是少之又少。 　　不过今年以来，有5家上市公司确定退市，显著高于往年，触发退市情形也更加丰富。此外，市场人士认为，《退市意见》明确“涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全和公众健康安全等领域的重大违法行为”的企业，将被强制退市，因此业界预计今年长生生物退市是大概率事件，这意味着年内退市公司或达6家。 　　“这几年来，我国在严守入门的同时也严把退市关，证监会针对虚假财报和欺诈发行进一步优化退市制度，引导上市公司聚焦主业。”招商基金有关负责人表示，完善上市公司退市制度，将使我国资本市场更加有利于培养价值投资的氛围，类似“炒壳”的无意义投机行为将不复出现；更进一步地完善退市制度体系，有利于资本市场以更高的质量为实体经济服务。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

暗访股票配资：4倍杠杆起步最高至10倍年化利息超过16%

资管新规出台和A股延续弱势行情背景下，股票配资业务仍然如火如荼。 　　日前，《证券日报》记者通过暗访调查多家股票配资公司发现，虽然目前A股市场未有较明显投资机会，以及资管新规对信托通道的限制等，但配资业务仍处于火热状态。部分股票配资业务的收费按照每天或每月来划分，能够将配资杠杆放大到4倍至10倍不等，而对于门槛则几乎未有要求，100元起步也能够配资，交易佣金可低至万分之三。 　　《证券日报》记者通过暗访了解到，配资公司对借款人的要求较为苛刻，且配资成本较高。一般来说，合同条款中对借款人所要投资的标的进行了严格要求，例如要求不得交易新上市股票、创业板、ST股票和*ST股票，以及其他命令禁止的交易标的等；且对资金的使用方面也进行了较高要求，例如资金使用比例、平仓时间、成本要求等，按照每天或每月计算，配资杠杆可放大4倍到10倍不等，且年化利息高达16%以上。 　　一位投资者向记者表示，股票配资交易是杠杆化操作，放大盈利的同时也会放大交易风险，并非所有投资者都适合进行股票配资交易。此外，配资账户是由配资公司统一提供，其资金安全性也并不高；账户完全由投资者独立操作，盈亏自负，在追逐高收益的同时更应当提高风险意识。 　　配资要求苛刻 　　投资者承担全部风险 　　《证券日报》记者通过暗访多家股票配资公司发现，配资公司一般对借款人的投资细节提出的要求都很苛刻，这些要求主要集中在交易标的、交易通道、交易时间等方面，目的是为了保证配资公司的绝对收益和最低风险。 　　在记者暗访的5家股票配资公司中，北京越大投资管理有限公司（以下简称北京越大投资）和北京云天华成投资咨询有限公司（以下简称北京云天华成）对借款人的要求最为细化。通过对两家配资公司提供的合同了解到，合同首要提出的便是对交易通道和资金管理的限制。 　　根据北京越大投资提供的合同显示，“出借方提供股票投资账户”，“出借方提供X倍资金，借款方提供保证金”，“若因借款方原因导致合同提前终止的，出借方不退还借款方已付的利息，且借款方使用账户不足约定的期限的，仍然要按照约定期限支付利息给出借方。” 　　这也就意味着，配资公司将通道和利息提前限定，投资者没有对通道和成本使用的选择权利，且即便在资金使用时间未到约定期限内，仍然要按照约定的期限给予相应的利息。这就决定了投资者在配资中，其利息和手续费成本不会过低；一般来看，配资公司还会向券商索要佣金。 　　与北京越大投资同样的苛刻条款还有北京云天华成。 　　《证券日报》记者根据北京云天华成提供的合同发现，该配资公司会提供股票投资账户和密码给借款方，且不论资金使用规模，一并按照5倍杠杆配资；如果使用资金规模更高，还会给予更高的杠杆；同时，也提高了投资者的交易风险和交易成本。 　　北京越大投资要求，当账户资产总额（股票市值加剩余现金）低于平仓线时，公司有权平掉账户里的股票，有权修改密码并且有权提前终止本合同。“如果公司认为投资者买入的股票有风险的情况下，有权立刻进行平仓处理，有权修改密码并提前终止本合同。”“公司有权按约行使强行平仓的权利，实施强行平仓时有权自主决定平仓的时间、证券、价格、和数量，投资者无权干涉。” 　　一位不愿具名的投资者向记者表示，从北京越大投资的合同条款来看，投资者的资金基本并没有保障，“配资公司随时都可以将投资者的资金冻结或转移，除非投资者不断向账户转入更多的资金，但如果这样，投资者面临的资金风险也会更大。” 　　此外，北京越大投资和北京云天华成对投资者的交易标的也均有不同程度的苛刻要求。 　　例如北京云天华成在向投资者对“权利与义务”一项提出的要求：投资者不得买入ST股票、*ST股票、创业板及首日上市的新股、权证等具有资金杠杆作用的产品；如果买入禁止交易的品种，公司有权立刻平仓，买入以上股票的盈利归公司所有，亏损由投资者承担。“投资者累计买入任何一只股票的市值不得超过总资产的30%，（由于股票上涨原因除外），如果超过，公司有权立刻平仓，超额资金购买的股票盈利归公司所有，亏损则由投资者承担。 　　杠杆最高至10倍 　　年化利息高达16% 　　配资公司“旱涝保收”的收益，与投资者的高成本和高风险形成鲜明对比。 　　《证券日报》记者暗访了解到，通常股票配资公司都会按照每天或每月，以及配资规模来对投资者进行收费。 　　北京越大投资客户经理向记者表示，“公司提供的配资杠杆一般在4倍以上，如果资金量较高，可会视具体情况来定；而利息收取基本是在年化利息16%以上。”“我们一般按每月收取利率，每月月初给付一次，如果逾期壹个工作日未支付利息的，需按日0.5%就未付利息金额向其支付违约金，直到实际支付利息之日止。”此外，如果逾期三日未支付利息，配资公司有权解除合同，也有权对股票做平仓处理，并视为投资者违约，投资者必须赔偿所有期限内的利息。 　　有业内人士告诉记者，按照北京越大投资的收费方式，配资公司所开展的配资业务基本上是“旱涝保收”，投资者承担了所有成本和风险，而配资公司几乎没有任何风险。 　　与北京越大投资不同的是，北京云天华成除了收取利息和向券商所要返佣外，还额外的向投资者收取账户管理费。 　　根据北京云天华成的合同显示，“投资者按月度资金帐户管理费率1.42%（即年息17.04%）支付给公司，投资者在本合同期内未按约定中途单方面终止协议的，3个月内支付给公司7.5%的管理费，6个月内支付给公司11%的管理费，超过6个月的按照年息13%计算。” 　　此外，合同还对平仓事项进行了要求。“投资者在本合同期内，由于触发平仓线被平仓而终止协议的，则该季度管理费按整季度费率3.5%的管理费收取。”“投资者不得用保证金支付资金帐户管理费，如有盈利，按照支取盈利条款规定办理。”“逾期5日未支付资金帐户管理费，需额外交纳资金帐户管理费罚息，资金帐户管理费罚息从应支付资金帐户管理费日开始计算到实际支付日期止，罚息利率等于每月资金帐户管理费的两倍并按天计算。” 　　北京某私募人士告诉记者，如果按照北京云天华成的要求计算，投资者所承担的资金年化利息已经超了20%。“即便配资公司按照最低通道费用的8%收取，加上这些账户管理费用（13%），资金年化利息远超20%，这对投资者来说，其资金使用成本太高了。” 　　《证券日报》记者还在另一家股票配资公司了解到，公司给出的配资杠杆可放大至10倍，门槛100元起，几乎不设立门槛，且对交易标的也未有较大要求，双边交易佣金仅为0.03%。 　　此前，监管层就曾对股票配资进行过风险提示。陕西证监局发文提示，一些投资、管理咨询等公司通过“撒网式”电话、短信方式，向投资者推销“股票配资业务”，其中蕴含了较大的市场风险和法律风险。对投资者而言，在1倍-10倍的高杠杆配资下，一旦股市下跌、未及时补仓，将面临被强行平仓、资金全部亏损的风险；将资金存放至他人账户，安全性难以得到保证，还存在被恶意欺诈的可能。对出借证券账户者而言，他人可能会利用该证券账户从事违法违规活动，所产生的法律责任将波及本人。对配资公司而言，从事证券业务涉嫌非法经营，情形严重，还将被追究刑事责任。 　　不具备合规要求 　　放款纠纷已司空见惯 　　《证券日报》记者通过对所暗访的股票配资公司调查发现，这些公司多数并不具备合规要求，既不是金融牌照公司，也不是中基协备案的私募机构。 　　就在《证券日报》记者调查过程中，这些配资公司仍然在大张旗鼓的发布配资业务推广和招聘广告。同时，配资公司与借款人存在的纠纷事件，也基本成为行业司空见惯的事情。 　　以北京云天华成为例，记者通过公开信息和天眼查了解到，公司成立于2011年5月份，法定代表人是凌立娟，同时也是执行董事和经理，监事为李亚松，投资总经理为王鹏，公司注册资本为100万元。从公司从事经营范围来看，包括了投资咨询、企业管理咨询、投资管理、会议及展览服务、经济贸易咨询，但同时也具备了销售五金交电、日用品、服装、建材；公司所属行业是服务行业。 　　《证券日报》记者尝试查阅该公司网站，该公司官方网站一直处于“暂时无法访问”状态。 　　而在暗访过程中发现，该公司仍在发布大量招聘广告，其职务包括销售代表、担保代表、配资客户经理、网络销售等，给出的薪资待遇在8000元至12000元。 　　值得注意的是，北京云天华成在2012年曾陷入一桩纠纷案件，涉及金额数十万元。 　　有业内人士表示，配资公司遇到的客户纠纷事件在业内已是司空见惯的事情了，这并不算是稀奇的事情。对于投资者来说，尤其是散户，要意识到股票配资是存在非交易风险和交易风险的，很多散户没有清晰的认识这些风险。股票配资的投资者往往都是在配资后，才意识到股票配资风险，这些风险包括合同风险、账户风险和交易风险等，因此，配资行为并不适合散户操作。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

坐车小心！网约车司机的这个操作能让车费翻倍，还可以作弊抢单

叫车前App显示费用为8元，到达目的地后费用却是16.09元。近日，一位良心发现的滴滴快车司机向记者展示了使用“外挂”增加实际费用的过程。滴滴回应称，一旦发现司机作弊将进行封号、罚款处理。 滴滴司机曝光“外挂”软件让车费翻倍。 滴滴司机良心发现曝光“外挂”骗局 王先生原本做手机生意。一个偶然的机会，一位买手机的滴滴司机向他透露跑滴滴快车每个月可以收入两三万元。起初，王先生不相信，但该司机表示正常跑不行，如果使用“外挂”的话就很容易了。 那段时间手机生意越来越难做，王先生便放弃手机生意，注册了滴滴快车，并购买装有“外挂”的手机开始跑滴滴快车。王先生说，如果不使用“外挂”，一天只能赚300多元，使用“外挂”后可赚七八百元。 王先生说，他有一次拉乘客去兵马俑，原本乘客定位的费用是90多元，他使用“外挂”后行驶至距兵马俑还有8公里左右时就达到180多元。 王先生说，他觉得赚这样的钱良心过不去，使用了一段时间后就没再用了，他曝光此事是希望提醒乘客别再被骗了，同时希望滴滴出行方面能拿出有效的办法严格控制此类情况。 为什么要使用“外挂”？可使乘客定位的费用翻倍 10日上午，记者见到王先生所说的“外挂”，它是一款英文App。 王先生称，这款App不能下载，是跟手机一起买来的，好像只有苹果手机指定版本越狱后，由App开发者直接安装到手机上，每个2000元左右。要购买“外挂”，必须要有人介绍到一个群里才行，否则无法购买。 为了弄清“外挂”的工作原理，记者让王先生展示“外挂”的使用方法。 记者使用滴滴出行App选定一个地点叫了快车，叫车前App预估车费为8元。王先生抢单打开“外挂”后，车还没开动滴滴出行App显示车辆已经开动，随后按照记者指定路线向目的地行驶，但导航上显示车辆在不停地变换线路，与实际位置不符。几分钟后，到达指定地点，王先生结束行程，这时产生的费用为16.09元。记者查看费用明细发现，车辆行驶里程为8.6公里，而车辆公里表显示实际距离只有1.8公里左右。记者再次尝试一次，费用由12元变成了21.13元。 “外挂”还有什么功能？可以抢任何指定地点的单 这种“外挂”除了增加费用外，还有作弊抢单的功能。根据王先生演示，无论他本人在哪都可以抢任何指定地点的单。王先生说，这样的话，使用“外挂”的司机可以抢到大量机场或其他长途线路的单。 为什么“外挂”难被发现？“外挂”手机一直是静音状态 王先生称，使用“外挂”的司机一般都有两部手机，因为使用“外挂”后，滴滴出行APP的导航会不断提醒车辆在改变线路，车辆在导航上的位置也会一直变动。 司机打开“外挂”后，有“外挂”的手机一直是静音状态，而另一部手机则会使用其他导航，司机则根据另一部手机的导航向目的地行驶，实际上这时滴滴出行App上的导航正在“乱飞”。即便这时乘客质疑司机线路问题，司机也以“导航不准确”等推脱。 滴滴回应：一旦确认，立即封号处理 对此，滴滴出行方面表示，公司已经监控到该作弊行为，平台上线了反作弊策略来识别这类作弊司机，一旦确认立即封号处理，并依据作弊订单金额进行罚款。作弊行为损害了诚信经营司机的利益，滴滴出行将与警方一起坚决打击网络黑产，共同保护出行平台的健康生态。 如何辨别是否使用“外挂”？乘客多留意手机网约车App导航 记者在实验过程中发现，在“外挂”导致车辆虚假行程时，乘客手机上滴滴出行App的导航也会同步车辆虚假行程，只要乘客稍加注意就会发现。王先生提醒，如果这时手机的导航是正常的话，那他可能正在使用另一部手机的导航，只要让司机操作导航看其是否在使用滴滴的导航就能辨别真假。 王先生表示，这种“外挂”可能适用于所有网约车App，对道路情况不熟悉的人以及夜间习惯在车上睡觉的乘客是使用“外挂”的司机重点欺骗的对象，他建议乘客乘坐网约车时多留意自己手机上网约车App的导航。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

银行卡62、60...开头的速看！这项功能事关资金安全！很多人都忽视了......

中国银联于2015年推出银行卡小额免密免签服务，银联卡持卡人在小额消费时无需输入密码或签名即可实现支付。今年6月，银联等有关方面又将小额“双免”功能的单笔消费限额从300元提升至1000元，引发舆论质疑。 在面对“默认开通侵害用户知情选择权”、“盗刷赔付有意设置门槛”等质疑声时，银联方面认为，默认开通银行卡小额“双免”功能并不侵犯用户自主权，提升单笔消费限额符合国际发展趋势。 1 银行卡小额免密支付被“默认开通” 中国银联官网这样介绍“小额双免”功能：当持卡人使用具有“闪付”功能的金融IC卡或支持“银联手机闪付”的移动设备，在指定商户进行一定金额（境内1000元人民币，境外以当地限额为准）及以下的交易时，只需将卡片或移动设备靠近POS机等受理终端的“闪付”感应区，即可完成支付。支付过程中，持卡人不会被要求输入密码，也无需签名。 记者在多家商户中测试后发现，在使用带有“闪付”字样的银行卡消费时，收银员并不会核对消费者与卡主信息是否一致，也不会提示消费者正在使用“双免”服务。随机采访消费者时，大部分受访者都表达了“为什么没有让我输密码”的疑问，一些受访者明确表示这样“十分不安全”。 事实上，用户因为“闪付功能”默认开启招致损失的案例屡见报端。 7月14日，石家庄市民雷先生的手包被盗，随后就不断收到刷卡消费的短信通知。单笔消费最低200多元，最高500多元，共刷了13笔，都是利用了小额免密的闪付功能支付的。“发卡时，银行并没有告知这项功能，造成的损失不应该由我个人承担。”雷先生说。 “从办卡到支付，没有一个人跟我说银行卡还可以不用密码支付！”一位刘姓厦门市民在刷完卡后抱怨，“他们有什么权利替我开通？” 银联接受记者专访时表示，银联2015年推出“双免”服务时，曾在一些城市试点“授权开通”该服务，但是接到海量用户投诉，绝大部分持卡人认为该功能应设为“默认开通”，而“授权开通”服务是银联的“不作为”，“侵害”了消费者的合法权益。 银联相关业务负责人还指出，“双免”服务类似于银行卡的ATM机取现或网上支付，是银行卡的基本功能而非业务，并且该功能符合国际通行做法和普通人的认知常识，因而无须在领卡合约中一一列出。 同时，银联对外宣称，“双免”服务虽然是默认开通，但是持卡人可以选择关闭，因此充分保障了持卡人的知情选择权。 有业内人士举例：我去饭店点了碗番茄蛋汤，饭店没经过我同意在汤里撒了辣椒粉，然后告诉我如果不吃辣可以把它挑出来，这样合理吗？ 记者曾在国内多家银行进行线下办卡测试，全程均未得到银行方面有关“双免”服务的任何提示，法律法规所要求的“明示同意”规定形同虚设。 法律界人士认为替用户默认开通“小额双免”功能侵害用户的知情选择权。福建瀛坤律师事务所张翼腾律师指出，《商业银行信用卡业务监督管理办法》第五条和第三十七条明确要求发卡机构应向持卡人充分披露有关信息并获得其明确授权。《中华人民共和国合同法》中也有相应条款对“格式条款”等内容作出详细约束。 2 免密支付限额高于海外 银联认为，国际主要卡组织都开通了类似银联“小额双免”服务的相关功能，并得到了行业实践的广泛认可，在国内推行的“小额双免”服务也合情合理。 银联举例，VISA卡公司推出基于IC卡的快速支付服务VEPS（Visa Easy Payment Service），已在全球几十个国家和地区开通免密免签服务，不仅包括美国、日本、加拿大等发达国家，也包括印度、马来西亚、菲律宾等经济欠发达国家，且免密限额随着当地经济发展逐步提升。目前新加坡免密限额约960元，香港、澳门地区免密限额约850元。 记者在VISA官网查询后发现，VEPS单笔支付限额最高为50美元（约合340元人民币），且开通该功能必须得到用户事前授权。（图片由记者提供） 然而，记者在VISA官网上查询发现，有关VEPS的介绍明确指出只有得到明确授权，方可办理该服务。随后记者致电VISA官方客服电话，得到该服务必须经持卡人明确授权方可开通的答复。 VISA官网的相关内容介绍中提到：在使用VEPS时，线下绝大多数商户的单笔消费上限为25美元，而商户编码为5411的超市和5310的折扣店单笔消费上限则为50美元。该支付限额低于银联在国内给出的单笔1000元的消费限额。 业内专家认为，有关方面在缺乏有力市场调研数据且未获得大多数持卡人同意的前提下，贸然将单笔消费限额从300元提升至1000元，有失妥当。上海金融与法律研究院执行院长傅蔚冈说，在仍有相当一部分持卡人不清楚该功能风险的情况下，大幅度提额显然没有考虑到大多数消费者的风险承受能力。 3 盗刷损失可获赔付 但有上限 舆论质疑的焦点，还集中在有关方面为盗刷制定的赔付门槛——挂失前72小时的盗刷损失可获得赔付，每人每年赔付上限为3万元。 银联对记者表示，“小额双免”服务拥有“五重安全保障”：第一，金融芯片卡具有高安全性；第二，特定商户经过严格筛选；第三，交易额度风险可控；第四，交易数据配备智能风控技术；第五，损失交易有补偿保障。 “我不明白‘认卡不认人’的安全逻辑在哪里，为什么不敢做出‘被盗刷多少就赔多少’的承诺？”一位不愿透露姓名的支付行业安全技术人员认为，用户目前对手机和银行卡丢失的敏感性不同，并且手机有开机密码、锁屏密码、支付密码、指纹认证、人脸识别等多重安全保障，银联的此番表态有“避重就轻”的嫌疑。 根据银联在2017年认证企业年会上发布的数据，截至2017年上半年，全国金融IC卡累计发行量达35.35亿张。究竟每个用户名下有几张银行卡？每人每年最高赔付3万元的标准又是如何得出的？这些问题目前都无从得知。 对比支付宝和微信支付的赔付机制后，记者发现，这两项广为消费者所使用的支付手段都没有对每人每年赔付金额设置上限，也没有设置“挂失前72小时内损失可赔”的障碍。 “持卡人没有理由为‘默认开通’的风险埋单。”中央财经大学法学院教授吴韬认为，如用户对盗刷无过错，那么因为盗刷所造成的损失应由银联和银行无条件承担。 银联声称，2017年“双免”服务欺诈率仅为万分之0.18，约为传统银行卡业务总体欺诈率的十分之一。这一说法在网上遭到网友“吐槽”，只要存在欺诈概率，就不应替用户做主默认开通这项服务，更不应在赔付时刻意设置障碍。 银联是否有取消默认开通“双免”服务的计划？ 银联方面表示，暂时没有此方面计划。 4 银行卡被盗刷怎么办？ 万一你的银行卡不幸被盗刷，那么下面的急救招数请收好，关键时刻还能拯救你的银行卡！ 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

又一家做市商被指“操纵市场”：国泰君安因“操纵”14只新三板股票遭证监会

　　8月10日，证监会对5宗操纵市场案件作出行政处罚。其中，根据证监会通报，国泰君安相关人员利用新三板公司的做市商，操纵14只股票，被行政处罚。 　　具体看来，王仕宏作为时任国泰君安证券股份有限公司(下称“国泰君安”)场外市场部总经理助理、做市业务部负责人，与陈杰串谋，通过做市商专用证券账户及陈杰实际控制账户，利用国泰君安做市商地位，在做市交易过程中采用在收盘前10分钟以主动低价申报卖出成交等方式打压或锁定股价，对“福昕软件”等14只股票实施了操纵行为。 　　通报显示，证监会依法对王仕宏、陈杰操纵市场案作出处罚，对王仕宏、陈杰分别处以100万元罚款。 　　新三板在线了解到，国泰君安为福昕软件主办券商。截至8月10日，国泰君安为341家新三板企业提供做市服务，包括创新层187家、基础层154家，其中国泰君安参与首批做市的有118家。 　　而福昕软件从事PDF电子文档核心技术的研发、应用、销售与服务。公司股价自2017年6月16日，从开盘23.27元/股到收盘下跌至16.81后，股价处于持续波动下跌状态;截至8月10日，公司已跌至11.96元/股。 (图片来源：东方财富Choice数据) 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

新三板挂牌公司股票发行业务细则启动修订

全国中小企业股份转让系统公司（下称“全国股转公司”）今日以新闻发言人答问的方式透露，目前，已启动了《挂牌公司股票发行业务细则》等规则的修订工作，将待成熟后立即向市场公布。 　　新三板小额、快速、灵活的融资机制适应和满足了中小微企业需求。但部分挂牌公司反映，目前在股票定向发行过程中，仍存在流程优化、程序简化、效率提升的空间。 　　就此，全国股转公司新闻发言人表示，为进一步提升发行效率、降低融资成本，全国股转公司在总结前期发行实践的基础上，对现行发行业务流程进行了全面评估，研究了优化发行审议程序、调整备案审查机制、简化中介核查要求等思路的可行性。 　　据其介绍，目前《挂牌公司股票发行业务细则》等规则的修订工作已经启动，成熟后将立即向市场公布。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！