债务违约潮背后:探访浙江第一资本小镇资金困局

划重点 1、当地流传的一种说法是，店口四大家族之中，盾安集团的董事局主席姚新义是“老大哥”，在店口企业主的聚会中，姚新义经常鼓动“整个店口的民营企业都要上市”。 2、“盾安都要倒了，下面一些企业的问题该会有多大，有些难以想象。” 今年1月，80公里之外的金盾股份董事长周建灿坠楼身亡，身后留下了股票质押、银行贷款和民间借贷等债务，高达98.99亿元。 3、金融去杠杆背景下，企业的融资环境发生了极大的变化。变化的表现之一，即为融资成本大幅上升。 “利率上升一个点，对于企业来说，吃掉的就是实实在在的利润，况且还不一定借得到。” 4、一位接近监管人士对《棱镜》表示，生产加工或者是简单装配等低技术含量业务为主的企业，是不存在核心竞争力的，万一外围的竞争环境发生变化，公司会迅速陷入到销售的急剧下滑。 乘坐G7325次高铁，自上海一路向南。过了杭州之后，地形突然由平原转为丘陵，大约经过七八个穿山隧道，明明暗暗间，才结束约2个小时的车程，到达诸暨市。 作为浙江绍兴下属的一个县级市，2千余平方公里的诸暨，有13家A股上市公司注册于此。 2011年，是诸暨这些上市公司的高光时刻。随着2011年底，宏磊股份（002647.SZ）在深交所敲响上市大钟，这批自五金、建材、纺织等产业发家的企业家们，被习惯于将K线背后故事江湖化的股民们，冠以“诸暨帮”的称号。 然而，2018年5月，当地龙头企业盾安集团所曝出的450亿元债务危机，让整个诸暨，甚至是全国为之震惊。 盾安集团实际控制人姚新义，在当地被称为“店口圣人”、“诸暨企业家教父”。当地流传的一种说法称，诸暨之所以可以成为浙江资本市场第一市，离不开姚新义的启发和带动。 然而，作为上市公司盾安环境（002011.SZ）和江南化工（002226.SZ）的控股股东，盾安集团的债务危机只是这一轮债务违约潮的一个注脚。仅5月以来，就有中安消、盛运环保、神雾环保、凯迪生态等多家上市公司出现债务违约。 相较之下，对比非上市公司，上市公司多了包括配股、增发、可转债等股权融资渠道，融资更为顺畅；而对于融资渠道相对更少的中小型民营企业来说，这部分企业的日子或许才更加难熬。 浙江素来是民营企业风向标。在本轮债券违约潮背后，诸暨的民营企业们现阶段所面临的困境，或许对于研究金融去杠杆背景之下民营企业的生存现状，有着诸多参考意义。 跌落的“店口圣人” 盾安环境（002011.SZ）、海亮股份（002203.SZ）、万安科技（002590.SZ）、露笑科技（002617.SZ）四家上市公司背后，是由他们的创始人姚新义、冯海良、陈利祥、鲁小均四位老板所组成的四大家族。而将他们联系在一起的，是诸暨一个叫店口的小镇。 一位当地人告诉腾讯《棱镜》，如果想快速地找到诸暨的上市公司，去店口镇一条叫中央路的地方一定不会出错。 街道的名字彰显了其在镇上不可替代的地位。海亮股份、盾安环境、万安集团，3家在镇上举足轻重的企业，自西向东分布于此这条长约3公里街道上。这条并不长的街道，宽阔整洁，走在街道上，机器运转的轰隆声一直在耳边回响。 （盾安厂区边的一条小路） 倘若再加上盾安集团旗下的江南化工（002226.SZ）、海亮集团曾经控制的四川金顶（600678.SH，海亮集团2010年入主控股，2017年2月全面退出），在这个面积仅106平方公里的小镇上，高峰时期曾控制着6家上市公司。 当地人告诉《棱镜》，四大家族之中，盾安集团的董事局主席姚新义是“老大哥”一般的存在。2004年7月，盾安环境上市，成为店口镇第一家上市公司。盾安环境之后，2008年1月，海亮股份随之上市。随后，万安科技、露笑科技均于2011年登录资本市场。 当地流传的一种说法称，盾安环境上市后，在店口企业主的聚会中，姚新义经常鼓动“整个店口的民营企业都要上市”。姚新义在当地被称为“店口圣人”与“诸暨企业家教父”，风光无出其右，地位也无可比拟。 但是2018年5月3日，一份向浙江省政府发出、名为《关于盾安集团债务危机情况的紧急报告》的文件，却让外界感受到这家总资产648.8亿元的当地龙头企业，所面临的窘境。 文件显示，2017年下半年以来，由于防风险去杠杆导致市场资金迅速抽紧，致使较大规模利用债券融资的盾安集团，出现了融资难和融资成本提高的流动性危机，公司各项有息负债超过450亿元，其请求政府出面，紧急协调融资机构帮助渡过难关。 （地处店口镇中央路上盾安的一个厂区） 事情发酵十天之后，当被问及如何看待盾安集团的债务危机时，店口镇的多家小型民营企业的负责人，依旧对《棱镜》表达出“难以置信”的回应。 “盾安环境是店口镇第一家上市公司，盾安集团在诸暨属于龙头企业，盾安都要倒了，下面一些企业的问题该会有多大，有些难以想象。”一家当地企业的人士向《棱镜》表达担忧。 而主业发展不畅、盲目激进扩张、短债长投……溯源盾安集团数百亿债务缺口，危机隐患早已埋下。 《棱镜》梳理发现，盾安集团的业务中，主要有装备制造、民爆化工、铜贸易、房地产开发业务，此外还涉入了新能源以及新材料板块，其中装备制造和铜贸易业务是公司营业收入的主要来源。 根据海通证券姜超团队的研究，自2015年至2017年以来，盾安集团的净利润率分别仅为2.2%、2.3%和2.4%。 但另一方面，盾安集团向外扩张步伐却尤为激进。大规模投资支出，导致现金流缺口不断扩大，对外部融资有着较高的依赖性。 根据盾安集团2018年三期短融募集说明书，其2017年到2019年的投资计划表中，主要在建项目计划总投资金额高达80亿元，其中70亿为风电和镁产品项目。 以风电项目为例，说明书显示，盾安风电项目资金80%来自于银行贷款。 投资需求推动债务负担上升，公司的债务规模也持续增加。海通证券姜超团队的研究报告显示，盾安集团的有息债务规模从2011年底113亿快速增加到2017年9月末的360多亿，占总负债的占比超过80%，资产负债率也随之抬升至64.54%，2018年一季度末进一步增加到66.34%。 除此之外，盾安集团的债务结构以短债为主，相对于大多数回报周期长的投资项目，存在着短债长投的现象。 截至2017年底，盾安集团短期有息负债占比甚至接近69%，与其较长期限的投资支出明显不匹配，短债长用的情况比较严重，进一步削弱了债务的安全性。 一位接近监管人士对《棱镜》分析称，像盾安集团这样以制造业为主的企业，利润太低，不得不通过扩张业务来寻求绝对利润，但是这样的财务报表很难看，往往难以逃过金融机构法眼，在再融资的时候经常会碰壁。 蔓延的债务危机 事实上，市场或许已经对盾安集团紧绷的现金流有所感知。 浙江一家股份制银行人士对《棱镜》表示，早在两个多月前，他就已经在不同渠道听说了盾安集团现金流吃紧的消息。 而当危机真正爆发，当地的一位民间资金方人士回想起来，表示很后怕。 “当和同事听到盾安曝出450亿元债务危机的事，我和同事都表示很诧异，甚至后面我们复盘，觉得如果之前真的接到这样的业务，我们还是会做的。”这位人士对《棱镜》表示。 作为浙江片区的过桥资金提供方，这位人士感觉到，进入2018年，浙江地区项目落地相较往年难度减小了很多。其透露，截至2018年5月初，仅前4个月，他所在的团队已经完成了超过2017年全年的业绩量。 上述数据的一个前提是，2017年全年，其所在团队达成的落地项目已经约是2015年的1.5到1.8倍。 但令其沮丧的是，其所在的企业，有几亿元的款项砸在了同样地处绍兴，此前曝出近百亿元债务危机的金盾股份（300411.sz）手里。“钱很早就借出去了，但之前的四五个月，一直在市场上听到金盾股份缺钱在不断筹钱的消息，那时就有预感，这家公司的现金流一定是不行了。” 这家在距离店口镇80公里之外的上市公司，因为与盾安仅一字之差，且同样背负巨额债务，似乎已成为在人们记忆中挥之不去的一个锚点。 2018年1月30日下午5时许，金盾股份董事长周建灿，从上虞国际大酒店坠楼身亡，身后留下了股票质押、银行贷款和民间借贷等债务，高达98.99亿元。 一场难以料想的债务危机，也自此如潮水般席卷而来。 一位市场人士对《棱镜》总结称，以盾安集团和金盾股份为代表，此轮爆发债务危机的企业所存在的共性特征是主营业务经营不善、业务盲目激进扩张、短债长投现象严重、重资产占比相对较高、对外部融资依赖十分严重。 “这就像是一个人自身体质极度虚弱，需要靠外部输血来维系生命，当外部环节发生变化，怎么可能不出现问题。”上述人士表示，许多企业对于自身的盈利能力过于乐观，融资环境宽松时大规模举债加杠杆，但当环境收紧时，才意识到自己无力偿还。 一位银行人士则谈到，金融去杠杆背景下，企业的融资环境发生了极大的变化。变化的表现之一，即为融资成本大幅上升。 以普通银行六个月的短期贷款为例，该类利率原本大致为4.3%左右。“一些优质企业，原先甚至可能以基准贷款利率下浮的水准拿到贷款。但是现在可能有一些客户已经要往基准率上浮10%才能拿到，普通客户可能上升30%到60%，有些客户甚至已经翻倍，达到7%或8%。” “利率上升一个点，对于企业来说，吃掉的就是实实在在的利润，况且还不一定借得到。”该人士表示。 蒙眼狂奔时代 2014年，央行共实施两次定向下调存款准备金率，实施一次非对称下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。而进入2015年，央行更是在一年内7次挥起降准降息的调控工具，其中两次降准、两次降息、3次“双降”，接连释放流动性。 彼时的中国进入宽松的货币周期。而通过降低法定存款准备金率的方式，银行间被释放了成本极低的资金，因此资金市场一直保持充裕，资金利率也持续保持在较低水平。 苏宁金融研究院宏观经济研究中心主任黄志龙对《棱镜》表示，2015-2016年债券牛市行情中，我国公司信用债市场大幅扩容，尤其是2015年1月证监会发布了《公司债券发行与交易管理办法》，将公司债发行主体范围由仅限于境内外交易所上市的公司，扩大至所有公司制的市场主体，并建立了非公开发行制度。自此之后，公司债大规模增长。 而从2015年开始，各类资产收益率均出现了一定程度的下滑，但理财收益率下滑速度相对最慢，导致了所谓资产荒的出现。 资产荒背景之下，自2015年下半年，随着股市大幅波动后风险偏好的回落，资金逐渐转向债券市场，基金、信托等机构通过加杠杆的方式增大了债券市场的配置。同时，资金也开始增加对非标的配置，自2015年2季度以来，信托资金投向中，房地产及非标占比出现明显提升。 对于不少民企而言，那是一段“负债狂欢”的日子。 “原来对于民营企业来说，信托、基金、委托贷款，等等各种渠道都可以用，现在大部分的渠道都被掐死了。”上海交通大学高级金融学院陈欣教授对《棱镜》表示，我国民营企业一个很重要的通病叫做短债长投，许多企业的融资渠道大部分都是短期资金，然后不断借新还旧，拿短期资金去做长期项目。 其表示，这种模式在平常，资金链条是可以贯通的，因为可以通过不断地发短期债务去把长期的资金需求弥补过来，但是现在金融去杠杆，很多原有的通道被掐断，资金一下子就难以为继。 风险的又一轮酝酿 走在中央路上，午休时间，道路上行人寥寥。 几个身着蓝色工作服的工人结伴自街道上路过，几个坐在树下发呆，而还有几个则坐在树下的电动车上，百无聊赖地玩着手机小游戏。 一位当地的工人告诉《棱镜》，近几年，诸暨的外地人已经离开了不少。“前些年，诸暨十个人里面几乎有6个是外地人，中午时间，很多人会聚集在一起打牌聊天，很热闹。” 另一位老家东北的“新诸暨人”则告诉《棱镜》，在靠近中央街的水暖城，几乎大部分都是东北人。 （一家门牌斑驳的民营企业） 但是近年，越来越多的外地人选择离开诸暨，离开店口，除了当地主要从事的五金加工制造产业利润较薄，工资相较于相对老家，已无太多的竞争优势之外，许多中小企业倒闭是其中最重要的原因。 “卖掉的卖掉，倒掉的倒掉，很多企业的资产也已经抵押给银行。”一位曾经就职于当地一家中小民营企业的当地人告诉《棱镜》。 相较于盾安集团这种体量的企业，在诸暨当地，体量不大的中小型民营企业实际上占据了绝大多数。很多人甚至担心，当前的经济环境下，类似2011年的“悲剧”会再度重演。 福建省温州商会会长毛海渊告诉《棱镜》，2008年之后民营企业迎来了货币政策宽松的时期：“那时候经济宽松，从银行贷款容易，于是很多民营企业借了钱，买土地，建厂房，扩大生产。主业战线拉长也就算了，很多人还跨领域经营，主业是制造业的，开始去搞房地产、搞煤矿。” 毛海渊说，大家都没想到的一个情况是，2011年时政策风向很快发生转变，国家宏观调控，银根开始收紧。许多民营企业风险没把控好，就出现了现金流断裂的情况。“许多民营企业手头有太多重资产，银行让还钱的时候，你的钱都在钢筋、水泥、设备里，哪里可以挤出现金流？” （当地制作完成的五金制品打算发往海外） 他还谈到，2011年之所以会形成民营企业大批倒闭、跑路的经济风波，与浙江民营企业互保互联现象普遍有着很重要的关系。 “对于民营企业来说，不担保很难借到钱，有了别的企业的担保，融资放杠杆的能力就会有所增强。”陈欣告诉《棱镜》，通常被担保的企业，反过来也会为对方担保，这样就可以两方甚至多方合作，获取成本相对较低的银行贷款。 据此前《经济观察报》报道，2012年，浙江四家企业案发引起信贷危机。一份由杭州某银行绘制的互保圈信贷关系图，将上述这四家企业，通过43家集团公司，串联了起来。数家图内企业介绍，“此图仅显示集团间的互保关系，旗下各有分公司、子公司级别的互保，约涉及法人单位600至700家，资金数百亿元”。 众多民营企业紧绷的资金链，让当地本就发达的民间借贷更加活跃。诸暨市一家国企人士告诉《棱镜》，彼时其单位有七八位同事都参与到了民间借贷中来。 而一位店口的滴滴司机也告诉《棱镜》，原本供职于银行的他，也几乎是在那个时间从银行辞职，自己开设了一家民间资金公司。 不过在当时参与到民间借贷的上述人士，都遭遇了滑铁卢。以上述银行人士为例《棱镜》，其部分资金是以千分之一到千分之二的日利率自其他民间方处拆借而来，再以千分之六到千分之八的日利率借出。但令其没想到的是，一家企业一笔1500万元的款项没法偿还，他旗下的民间借贷公司也出现了“资金链断裂”，一场踩踏由此开始。 多位当地的中小企业主告诉《棱镜》，在店口，民间借贷的情况相较于之前已经少了很多。“2011年那场风波影响太大，现在的民间借贷，通常会倾向于有抵押，而且利息大约是在千分之1到千分之1.5的水平。” 上述接近监管人士对《棱镜》表示，在新的时代背景下，生产加工或者是简单装配等低技术含量业务为主的企业，是不存在核心竞争力的。万一外围的竞争环境发生变化，公司会迅速陷入到销售的急剧下滑。在新的商业环境下，资产重的公司如果掉头慢，会面临极大的挑战。 在他看来，中小企业融资难是一个难以解决的课题。“中小企业融资难，是资源配置的属性导致的。如果现在融资环境过于宽松，很多企业又会过度扩张，反过来又会酝酿新的风险。” 而在陈欣看来，民营企业债务危机的爆发，在去杠杆的过程中，实际上是避免不了的。“去杠杆实际上是针对国有企业的，因为国有企业的杠杆实在是太高了，但是大部分的资金实际上都是从银行出来的，这个过程实际上对所有的企业都会带来影响。” 他表示，这就需要监管者们思考，去杠杆的节奏是不是需要慢一点，是不是需要针对民营企业有一些特殊的政策可以让他们在资金上缓解一下。 一位银行人士则告诉《棱镜》，对于以盾安集团为代表的企业所爆发的债务危机，引发了他很多思考。 “以前我们在河边走，那时河边都是水泥地、防洪堤，现在走着走着我们发现，路变泥泞了，前面有个人摔跤跌下去了，这时候我们就要提醒自己，要走得慢一点，每一步都踩稳了。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

“抢人”大战持续升级 20多个城市火力全开

（原标题：直辖市史上最低落户门槛，1天30万人申报落户！"抢人"大战持续升级，20多个城市火力全开） “抢购”、“抢房”、 “抢位”、“抢道” 、“抢注”……现在最火热的是“抢人”。 “二十一世纪什么最重要？——人才。”电影《天下无贼》中这句调侃台词，正好形容当下各城市为吸引人才推出的优惠政策。为吸引人才，全国不少省份和城市相继放出大招，入局者越来越多、门槛一降再降。甚至，有城市抢人都抢到对家地盘了—— 抢人大战杀出“程咬金” 1天30万人申报落户 日前，这场“抢人大战”再添新城，而且战斗力不容小觑。 天津市5月16日公布了自己的人才引进新政——“海河英才”行动计划。这一新政进一步放宽了人才落户的条件，零门槛落户在天津成为现实。不用缴纳社保、不用居住证，本科生只要不超过40岁、硕士研究生不超过45周岁，就可以直接在天津落户。而博士研究生落户则不受年龄限制。 无房没单位也可落户。新政规定， 去天津的人才可以自主选择在本人或配偶名下的产权房，或所在单位集体户落户。无产权房、无就业单位或所在单位无集体户的人才，可选择在指定的公共服务机构的人才集体户落户并存档。 落户申请提交后，也不会让你等太久。天津的“抢人”政策中，有一项承诺是“3个工作日内反馈对落户申请的审核结果。”天津市政府新闻办微博“天津发布”5月17日上午11时许发布消息称，“海河英才”行动计划发布以来，已有30万人登陆并下载“天津公安”APP办理落户申请。 落户天津有什么好处? 不少对基金君表示，天津是直辖市，离首都近，区域优势明显，一本的录取率可以比肩北京和上海，所以对于孩子要上学的格外有吸引力。入户天津后，子女在天津上学(小学至高中)免借读费，高考录取比例远远高于其他地区。更重要的是，天津市区高考上线分数线及重点分数线均比其他省低几十分。因此拥有天津户口就是与天津考生站在了同一起跑线上，高考更具备竞争的优势。 海南也是最新入局者。天津加入战局的3天前，海南推出“百万人才进海南”人才新政。根据海南省政府出台的《百万人才进海南行动计划(2018--2025年)》，海南放开人才落户限制。具有全日制大专以上学历、中级以上专业技术职称、技师以上职业资格或执业资格的人才，可在海南省工作地或实际居住地落户。 “战果”也相当可观。中新网从海南省海口市公安局获悉，自海南推出“百万人才进海南”人才新政以来，5月14至16日3天，海口市公安部门已接受咨询人才落户政策3345人次，办理人才落户415人。 根据海口公安局官网消息，截至14日中午12点，宣传服务活动现场，已接受人才落户政策咨询520人次，受理人才落户120人次，签发《准予迁入证明》81张，发放户口簿5本。 20多座城市吆喝着“城美、钱多、速来” 从去年开始，国内一些城市放出了“送户口”、“送房补”、“免费租借办公区”等大招来吸引人才，这些城市包括南京、武汉、成都、西安、杭州等等。截至目前，这场人才争夺“大战”已经蔓延至20多个城市，且“招数”在不断加码升级中。 从公布人才计划的城市看，各有千秋。我们来看一下几个代表性城市放出的大招与最新战果： 南京：40周岁以下本科生可直接落户 在抢人方面，南京这座旧朝古都可谓不遗余力。从今年3月开始，40周岁以下的本科毕业生可直接落户南京。 随后南京市委宣传部发布消息称，外地高校应届毕业生来南京面试，可一次性领取1000元补贴，成为首个对应届大学生开出“面试补贴”的城市。 引才大招的效果如何?根据南京市人社局公布的就业数据,2018年一季度,首次在南京办理就业登记并参保的10.5万各类人员中,大专及以上学历共6.9万人,同比增长27%,其中外地大学生占八成以上。 武汉：买房八折，本科最低年薪5万 相比南京，武汉不仅在“人才”落户上大降门槛，且还设置了“人才”的最低年薪标准，而且可以优惠买房。 在2017年10月11日，武汉正式发布留汉大学生毕业落户、住房、收入新政。关于落户，留汉大学毕业生年龄不满40周岁的，可凭毕业证申请登记为武汉市常住户口，硕士研究生、博士研究生不受年龄限制；关于工资，大学专科生4万元、大学本科生5万元、硕士研究生6万元、博士研究生8万元。 今年3月，武汉市住房保障和房屋管理局发布信息，留汉大学生可申请大学生租赁房，价格确保低于市场价20%。大学毕业生租赁房以人均租住面积20平方米为主，按照不低于公租房室内装修标准装修，并配备基本居家生活家具家电，满足“拎包入住”条件。 2017年，大学生留在武汉就业创业30.1万人；新落户14.2万人，分别是上年的2倍和6倍。今年一季度，大学毕业生留武汉创业就业热度不减，已近10万人，办理大学毕业生落户3.9万人。 西安：仅凭学生证和身份证即可在线落户 关于西安落户，有这样一个段子：“警察在大街上到处盘问：到西安弄啥来咧？答：走亲戚。警察：带回派出所，按投亲靠友落户处理。”西安人才落户政策还一度上过微博热搜榜。 今年1月，西安实行户籍新政，全市实行学历落户只凭身份证、毕业证“两证”即可申请办理西安户口；3月，西安推出凭学历落集体户“一次都不用跑”的政策，只需上传学历资料足不出户即可落户，户籍卡直接邮寄给本人。4月，西安落户政策进一步放宽，在西安创业的青年企业法人、股东和企业员工均可落户。 日前，西安又双叒叕升级了“抢人”的方式。5月17日，西安市人社局和财政局发布《西安市进一步加快人才汇聚若干措施》： 毕业生一次性奖1000元，大学生创业贷款最高100万；技师每人给2000元，博士安家补助5年15万；外国人才最高60万年薪补贴，获得“西安友谊奖”给3万…… 2018年5月14日，西安市第400000位“新西安人”在西安市经开区明光路派出所落户。截至当天，西安市2018年共迁入401938人，其中，博士以上781人，硕士研究生11218人，本科生126054人。 郑州：发放3年生活补贴，甚至送房子 郑州应该是吸引人才最“卖力”的城市，除了落户“零门槛”，还给钱给房。 2017年11月23日，郑州公布了《关于实施“智汇郑州”人才工程加快推进国家中心城市建设的意见》。 该《意见》表示，对高校毕业生、职业(技工)院校毕业生、留学归国人员和技能人才实行“零门槛”落户。另外，博士、硕士和本科毕业生分别按每月1500元、1000元、500元的标准申领3年的生活补贴。技工院校全日制预备技师(技师)按本科毕业生标准申领。 对于购房来说，首次购房还有购房补贴，标准为：博士每人10万元，硕士每人5万元，本科毕业生每人2万元。 4月13日的大河报显示，2018年1月2日—4月4日，落户大中专和技校生10466人，成效似乎很一般。 成都：人才新政12条 被赞为“来了就不想走”的成都，在2017年7月推出“人才新政12条”，条件相当优厚：面试给补贴（1000块），求职免费住（7天），本科就落户；租住公寓要是满5年，还能以低于入住当年的市场价买下，让成都受欢迎程度爆棚。 今年成都公安局干脆提供“上门服务”：户籍民警前往四川大学等各区院校，上门提供落户服务。 自去年7月出台“人才新政12条”以来，9个月时间内，共吸引17万余名青年人才落户成都。，成都已经吸引17万余名青年人才落户成都。仅今年一季度，通过“人才新政”落户成都的青年人才就已超过5万人，并且仍以每天800余人的增量保持着强劲的势头。 杭州：偏爱国际范儿人才 杭州为了建设世界一流名校、鼓励人才创业，可以说下了“血本”：毕业后一年内在杭州市用人单位就业或自主创业，硕士研究生每人补贴2万元，博士研究生每人补贴3万元，申请时限为自毕业之日起一年内，一次性发放。 今年2月，杭州市委组织部发布消息，杭州将重点聚焦更具竞争力的国际人才引育、留用机制，提出“全球聚才十条”“开放育才六条”等政策，其中，对于外国人才创业资助最高可达一亿元。对于外国人才创业资助最高可达1亿元。 在国内抢人不过瘾，杭州已把目光放至全球。 美国硅谷、波士顿、西雅图，包括东欧的一些国家都是杭州企业组团招聘的热门城市。 2018年一季度，杭州应届生的留存率逼近90%，接近北上深。高学历人才（硕士及以上）流入率达到1.32，大幅领先其他新一线城市。 珠海：创新创业团队最高1亿元资助 4月24日，珠海号称推出史上最强人才新政。 围绕珠海市重点发展的战略性新兴产业和未来产业，新政给予创新创业团队最高1亿元资助，给予尚不具备创新创业团队条件但具有良好发展潜力的团队最高500万元资助，给予高层次人才创业项目最高200万元资助。对经珠海市申报入选“珠江人才计划”团队项目，根据广东省资助额度，按1：1比例配套资助，最高配套金额达到1亿元。 除了新一线城市及部分二线城市们争得如火如荼，北上广深也出台了许多政策。 北京：《北京市引进人才管理办法（试行）》对科技创新、文化创意、国际交往中心建设、金融、体育、教育卫生、高技能等7类人才加大引进力度，其中科技创新人才年收入超过平均工资15到20倍，可申请落户。 上海：发布人才高峰工程行动方案，对新能源、新材料、高端制造、大数据等13个重点领域的高峰人才，提供住房支持、落户绿色通道、保障配偶子女相关待遇等七个方面的系统保障。 广州：5年内拟投入15亿元，为高层次人才提供住房保障、医疗保障、子女入学、创新创业、资助补贴等方面的待遇。深圳去年将落户门槛降低到大专学历，并给予高层次人才奖励补贴。 深圳：签订劳动合同，就能获2000元就业补贴；落户深圳，本科生可拿到1.5万元的租房和生活补贴；离校后到入职前，有1500元的临时生活补贴。 事实上，内地城市间激烈抢人，而人才大战的烽火早已蔓延至港台。 5月8日，为配合科创业界在人才方面的需要，香港当地政府推出《科技人才入境计划》，计划将优先适用港区科技园从事科技、人工智能、数据分析、金融等企业，以弥补香港长期人才缺失的现状。 台湾在5月15日也宣布新经济移民法计划，旨在争夺人才。计划建议，放宽海外专业人才，中层技术人才和早年移民的台湾人后代取得台湾永久居留的条件，同时投资移民条件也放宽至400万港币，希望藉此解决台湾产业发展缺人的问题。 “新一线”城市风头强劲 杭州、长沙、成都成最大赢家 总体来看，在此次“抢人大战”中，哪些城市赢的了更多的人才？ 4月19日，猎聘发布了《2018Q1中高端人才薪酬与流动大数据报告》，《报告》指出，从2016年四季度到2018年一季度这一年半时间内，在全国人才净流入率排名中，杭州、长沙、成都分列前三名，成为最大的赢家。 《报告》指出，从2016年四季度到2018年一季度这一年半时间内，在全国人才净流入率排名最高的15个城市中，第一到第四名都被“新一线”城市包揽，依次为杭州、长沙、成都和武汉，人才净流入率分别为13.6%、10.24%、10.19%、9.79%。 发改委最新回应： “引才引智”更要“用人留人” 对近期一些地方政府通过多种措施引进人才的“抢人大战”，国家发展改革委新闻发言人孟玮在国家发改委举行的新闻发布会上说，随着各大城市持续推进产业转型升级，新增就业岗位多、人才需求量大，对人才的竞争成为必然。地方政府纷纷出台人才新政，支持大学生落户，体现了对人才的重视，是对过去“重物轻人”的传统城市发展观念的调整。 孟玮指出，把人才留下来，关键一点是政府要持续改善营商环境和政府服务，不断优化城市的硬环境和软环境，为人才干事创业营造富有活力的体制机制和制度保障。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

私募大佬陷债务危机牵连上市公司 东晶电子银行账户遭冻结

　　市场人称快刀八郎的苏思通，近日似陷入了窘境。在私募明星遭遇业绩变脸，上市公司经营波折不断后，又陷入了债务危机，这位知名的80后私募基金经理怕是要从云端坠落。 　　东晶电子5月14日午间公告，大股东蓝海投控掌舵人苏思通卷入民间借贷诉讼，并牵连上市公司，致银行账户遭法院冻结。尽管苏思通作出兜底承诺，但无力改变东晶电子当日股价跌停的走势。 　　私募界历来有冠军魔咒一说，过往，除徐翔曾蝉联两届冠军外，历届私募冠军均是在夺冠后不久便折戟。而苏思通作为蓝海私募基金CEO，旗下的蓝海一号在2016年曾以189.75%的收益拿下私募冠军，但2017年苏思通掌管的11只产品收益多为亏损，其中蓝海五号亏损率高达26.45%。在产品出现大幅的亏损下，又选择转战举牌概念，但2017年以来随着监管趋严，举牌愈发艰难。 　　这位私募大佬除了在管理私募产品的同时，也以个人名义出现在上市公司股东榜中。其北京蓝海韬略投资公司在2017年出现在姚记扑克和北方股份两家上市公司的前十大流通股东中，但却连连遭遇了亏损。曾经的顶尖投资高手，如今业绩表现差强人意。不仅如此，在昔日私募明星罗伟广深陷债务纠纷后，苏思通也陷入了债务危机，并牵连了上市公司东晶电子。 　　东晶电子银行账户被冻结 　　2016年11月29日晚间，ST东晶公告称，李庆跃等4名股东将其合计持有的公司 1,223.42万股非限售流通股股份转让给蓝海投控，股份转让的每股价格为20元，股份转让价格共计2.45亿元，公司实控人将变更为苏思通。而这股份转让款 24,468.40 万元来源于苏思通个人对蓝海投控的增资。公告披露，此钱为苏思通个人投资所得。 　　实控人变更后，ST东晶成功摘帽，变回东晶电子，但迄今未对东晶电子实施任何实质性改造。 东晶电子年报显示，2017年东晶电子实现营收203亿元，扣非净利润亏损1200万元，已经连续5年为负值，再一次站到盈亏边缘。而在上市公司经营波折不断的同时，苏思通的私募明星的光环也在淡去。 　　私募排排网显示，截至2018年5月4日，苏思通旗下5只产品进行了清算，清算的产品均在2016年期间设立，亏损均在30%左右。目前，苏思通名下仍有6只产品在运营。而仍在运营的6只产品中，有3只产品亏损超过20%。加上已经清盘的5只产品，这意味着，苏思通旗下亏损的基金占比逾70%。 　　蓝海投控入主东晶电子时成本超过20元/股，而截至5月15日收盘，最新股价为10.43元/股，已经腰斩。东晶电子昨日午间公告，公司近日查询银行账户发现，在金华中行的账户被暂停支付12个月。经查询，是其大股东蓝海控股陷民间借贷纠纷一案导致，不排除有人以上市公司名义违规进行了担保。对于此事，虽然蓝海控股实控人苏思通表示会负责兜底，但东晶电子股价还是出现下跌，临近尾盘跌停。不过，好在被冻结银行账户，涉及往来金额较小，不会影响公司日常经营活动。 　　其实，种种迹象显示，苏思通或早已身陷债务泥淖。在今年2月5日，苏思通从鹰虹投资处借款2.01亿元，借款利率为年化12%，借款期限为6个月，协议由蓝海投控与北京蓝海韬略资本运营中心共同提供连带责任担保。随后的4月份，苏思通将蓝海投控32.45%的财产份额向鹰虹投资转让，用以抵偿1.71亿债务，又将 67.53%的财产份额转让给创锐投资。不过同时，令人不解的是，苏思通还将其持有的思通卓志51%股权零元转让给创锐投资。 　　经过转让，东晶电子的控股股东仍为蓝海控股，而创锐投资成为蓝海投控执行事务合伙人思通卓志的控股股东，实际控制人变更为创锐投资大股东钱建蓉。苏思通从一个私募明星沦陷到卖公司还债，这两年时间他都做了些什么？或许可以从他近两年的投资可以窥探一二。 　　从股东的进退看快刀手法 　　除了多家资本运作平台，苏思通还有一家文化娱乐企业，即北京贰拾娱乐文化有限公司。其实，除了管理私募产品，苏思通还经常以个人名义出现在上市公司股东榜中。他曾表示，希望通过蓝海韬略的人脉帮助上市公司做并购等项目，以此来构建一个蓝海系。 　　2017年1月份，北京蓝海韬略出现在中通国脉的前十大流通股股东中；4月份，其出现在北方股份的前十大流通股股东中，8月份，该公司成为姚记扑克的前十大流通股股东。兴致勃勃的进入上市公司十大流通股东以期带来收益，却连连遭受亏损，是进入的时间不对还是选择的上市公司不对？ 　　年报显示，2016年末北京蓝海韬略旗下的蓝海三号私募基金产品买入了中通国脉24.23万股，占总流通股本的0.74%。中通国脉是一只次新股，2016年12月上市后曾拉出12个涨停。但在2017年一季度，蓝海韬略就退出了十大流通股股东名单。而该基金的净值从2月份开始大幅下降，5月26日下降到0.7111，接近0.7的清仓线。7月28日，蓝海三号基金被清算，累计收益-29.94%。 　　而在一季度退出中通国脉后，又出现在了北方股份的前十流通股中，持股数量为174.3万股，占总流通股的1.02%。苏思通一直看好军工板块，所以进入北方股份的前十大流通股不足为奇。二季报显示，蓝海韬略依然持有174.3万股，持股数量未发生变化。如果从4月1日到8月31日算起，北方股份股价下跌了27.73%，每股下跌10.21元，遭遇了1779.6万元浮亏。而三季度，蓝海韬略持股数量减持到了108.32股。 　　三季度，苏思通现身于姚记扑克十大流通股东中，持有公司880万股。数据显示，蓝海汇智基金持有姚记扑克169.69万股，占流通股本的0.43%。而姚记扑克从7月1日到8月31日股价下跌了6.96%，每股下跌了0.97元。如果按照中报时的持仓数量计算，蓝海汇智基金在姚记扑克上遭受了164.6万元浮亏。9月底，蓝海韬略随即减持了76.37万股。 　　其实，从这一波操作中可以看出，苏思通擅长短线操作，但这意味着他要承受短线变动带来的浮亏，而减持并不能真正止亏。 　　有意思的是，苏思通曾表示，他参股上市公司的愿景是帮助公司开展各类并购项目，但就从目前来看，效果甚微。而今，在上市公司经营波折不断的同时，苏思通的私募明星的光环也在淡去，但债务危机依然困扰着他。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航!

有券商停销私募产品 私募如何面对资管新规落地

资管新规发布不到一个月的时间，据悉，某大型券商机构已经开始暂停所有私募权益类产品的销售。 有券商暂停销售私募产品 4月27日，酝酿已久的资管新规经国务院同意，正式发布。此次新规的核心，要点包括打破刚性兑付、消除多层嵌套和通道业务、进一步明确禁止资金池业务、禁止期限错配等。 距资管新规落地不满一个月之际，据《每日经济新闻》报道，一家大型券商机构不仅是展开了相应的梳理工作，甚至是已经暂停了所有私募权益类产品的销售。 据悉，在此次下发到各分支机构的通知中指出，“近期，中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局联合发布资管新规，并自发布之日起实施。资管新规对投资者准入和适当性管理有新的规定，目前总部正在梳理相关落地政策办法。” 重点是，通知中进一步指出，“现正发售的A公司精选私募证券投资基金、B证券积极策略X号资产管理计划以及持续营销产品暂停销售，具体销售时间另行通知，请各分支做好客户的解释工作。” 该券商人士表示，“目前确实是所有的私募都不能卖了，最近只能是卖公募产品。” 从北京一知名私募了解到，该私募目前还未受到资管新规的影响，与银行、券商的合作依旧，但该私募比较关注资管新规对私募产品结构的影响，因为资管新规规定将产品嵌套层级限制为一层，禁止开展多层嵌套和通道业务。目前私募们还在翘首企资管新规的细则发布。 资管新规对私募行业的影响，可以说利大于弊。“上帝为你关上一扇门，一会为你打开一扇窗”。尽管有券商对私募堵住了一扇门，但私募与银行等金融机构的合作却是前景更加光明了。 有私募人士表示，“这其实是明确允许其他资管产品投向私募基金，对真正有投资管理能力的私募机构无疑是重磅利好，过去私募由于不是持牌机构，处在尴尬地位，大多只能用通道模式跟机构合作。如今，双方的合作有了法规的支持，私募可逐步走出灰色地带，可以说，资管新规为双方未来直接合作打开一扇窗。” 星石投资首席执行官杨玲分析到，作为首部由多部门起草、对大资管行业进行统一监管的纲领性文件，资管新规的重要性不言而喻。 《意见》为私募证券投资基金带来了重大利好，银行与优质私募之间的合作空间进一步打开。《意见》中打破刚兑、阻断监管套利、解决非标问题的政策主线不变，多处定义进行了详尽补充；参与者方面，明确私募投资基金在资管行业中的参与者位置，私募基金参与委外合作合规化。 因此，整体而言对资管行业的短期压力较小，但无疑对行业长期规范化发展意义深远。 《意见》为私募证券投资基金带来了重大利好 资管新规明确规定“公募资产管理产品的受托机构应当是金融机构，私募资产管理产品的受托机构可以为私募基金管理人”，意味着公募产品不允许嵌套私募基金产品，未来只有私募银行理财可以投资私募产品。 具体来看，首先，新规明确私募基金合法地位。在之前的征求意见稿中，并未规定私募投资基金是否适用。而资管新规明确指出，在私募投资基金法律法规中无明确规定的，适用该意见，确立私募投资基金在资管行业的合法地位。 其次，新规对私募产品分级限制有一定放宽，将吸引更多资金投入私募。之前的征求意见稿对可以进行分级设计的产品类型作了统一规定：公募产品以及开放式运作的、或者投资于单一投资标的(投资比例超过50%即视为单一)、或者标准化资产投资占比50%以上的私募产品均不得进行份额分级。而新规中删除了“投资于单一项目比例超过50%的项目类私募也不能做份额分级；投资债券、股票等标准化资产比例超过50%的私募产品。” 这意味着，投资于单一投资标的私募产品，投资债券、股票等标准化资产比例超过50%的私募产品可以进行份额分级，份额分级产品范围有所扩大，私募产品显然有更多的发展机会，投资者对私募的接受度也会提高，从而导致资金流入私募产品。 再次，新规允许银行委外资金或其他资管产品投向私募基金，多元化合作成重大利好。由于之前缺乏政策支持，再加上私募不是持牌机构，只能用通道模式与银行合作，显得比较尴尬。今后私募与银行合作合法合规，未来将会有更多资金投向私募，而银行与私募合作不仅扩大了业务范围，也能获得一定收入和利润，对双方来说显然是双赢。 事实上，私募基金对于社会的发展有着相当重要的意义。举个例子，如果100年前要等到资本积累到一定程度修建铁路，那么可能直到现在还没有铁路。 集合更多、金额相对较小的各类社会资金，积小成大，使基金代表中小投资者成为公司股东，降低了社会公众成为股东的门槛，激发了公众的创业热情，也将更多的社会资金引入了实体经济。 资管新规要点回顾 1、对四类资管产品设定80%相应资产标的的最低投资要求；新增“非因金融机构主观因素导致突破前述比例限制的，金融机构应当在流动性受限资产可出售、可转让或者恢复交易的15个交易日内调整至符合要求”； 2、合格投资者资质标准和认购标准； 3、禁止“资金池”业务，封闭式资产管理产品最短期限不得低于90天，禁止非标期限错配； 4、统一资管产品的风险准备金计提标准(资管产品管理费收入的10%)； 5、统一负债杠杆比例：公募上限140%，私募200%，分级私募产品140%； 6、规范分级产品类型和杠杆比例：可分级的私募产品中，固收类分级比例不超3:1，权益类不超1:1，混合和金融衍生品类不超2:1； 7、坚决打破刚兑，确定四类刚兑行为，并区分两类机构加以严惩； 8、消除多层嵌套和通道，资产管理产品只可投资一层资产管理产品(公募证券投资基金除外)； 9、资产组合集中度管理，对公募和私募资管产品投资单只证券设定投资比例上限； 10、设定过渡期和新老划断。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

券商出路：大而全VS小而美

在展望证券行业未来格局时，多名券商人士表示，目前强监管的态势短期内不会改变，证券行业头部效应还会持续。 “强者恒强的格局还会进一步强化，未来的业务规则会与券商评级挂钩，大券商优势仍然明显。中小券商如果评级结果不高，净资本有限，业务规模不大，实现逆袭会比以前更困难。”5月17日，深圳一家中型券商人士谈道。 但这并不意味着强者恒强的格局会固化。 据了解，经纪业务正成为中小券商的突破口。数据统计显示，东方财富证券和平安证券今年一季度的股基交易额市场占有率迅速增加。前者股基交易量市场占有率上升0.43%，增长幅度行业最高，排在第16名；后者排在第11名。 值得注意的是，上述两家券商正是定位于“互联网券商”。 一名深圳券商经纪业务人士表示，未来券商格局一定会出现整合和分化。“一些竞争力不足的小券商会被大券商并购，”他指出，“最终会分化出大券商走综合路线，小券商走精品路线，比如精品投行、互联网券商。” 此外，券商行业将迎来新的“搅局者”。 距离《外商投资证券公司管理办法》发布半个月，已有3家外资机构相继向中国证监会提交控股合资券商的申请，它们是瑞银证券、野村证券、摩根大通。 而在5月16日法兴银行CEO表示，“法兴银行准备在中国成立一家合资券商，持股比例将达到51%。我们对中国资本市场开放很感兴趣，希望能够开拓我们的证券业务。” 与此同时，此次还会放宽业务范围，打破单一业务限制，内外资券商业务范围将一致。 这对境内券商而言无疑是挑战。 “外资券商的特点在于跨境业务，预计它们会在投行方面发力，比如帮助中国企业走出去。从过往合资券商表现来看，比如东方花旗证券在内地IPO业务上能力不容小觑。”一名北京某券商投行人士表示。 “短期内不会对内资券商有太大影响，”一名深圳券商经纪业务人士谈道，“经纪业务需要很深的积累和沉淀，投行业务方面也有赖于地区资源，在这方面外资券商难以突破。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

国务院发文：企业开办时间压缩至8.5天内

摘要：2018年年底前，各直辖市、计划单列市、副省级城市和省会城市要将企业开办时间压缩一半以上，由目前平均20个工作日减至8.5个工作日以内，其他地方也要积极压减企业开办时间，2019年上半年，在全国实现上述目标。 5月17日，国务院办公厅印发《关于进一步压缩企业开办时间的意见》(以下简称《意见》)。 《意见》明确提出，进一步简化企业从设立到具备一般性经营条件所必须办理的环节，压缩办理时间。2018年年底前，各直辖市、计划单列市、副省级城市和省会城市要将企业开办时间压缩一半以上，由目前平均20个工作日减至8.5个工作日以内，其他地方也要积极压减企业开办时间，2019年上半年，在全国实现上述目标。 同时，鼓励各地在立足本地实际、确保工作质量的前提下，进一步加大压缩企业开办时间工作力度。健全压缩企业开办时间工作长效机制和企业开办的制度规范，持续提升我国企业开办便利度。 另外，《意见》明确了实现上述目标的主要任务和工作措施。 一是实施流程再造，大力推行“一窗受理、并行办理”。将申请人依次向各部门提交材料的传统办事流程，改造为一次提交、同步办理、信息共享、限时办结的“一窗受理、并行办理”流程。 二是简化企业登记程序，提升便利化水平。扩大企业名称自主申报范围，广泛推行企业登记全程电子化应用，精简文书表格材料，将办理企业设立登记时间压缩至5个工作日内。 三是将公章刻制备案纳入“多证合一”，提高公章制作效率。公章制作单位应在1个工作日内完成印章刻制。 四是优化新办企业申领发票程序，压缩申领发票时间。将新办企业首次办理申领发票的时间压缩至2个工作日内。 五是完善企业社会保险登记业务流程，提高参保登记服务效率。做好企业社会保险登记和职工参保登记业务的衔接，推动网上办理。 附全文： 国务院办公厅关于进一步压缩企业开办时间的意见 国办发〔2018〕32号 各省、自治区、直辖市人民政府，国务院各部委、各直属机构： 党中央、国务院高度重视优化营商环境、压缩企业开办时间工作。商事制度改革以来，我国企业开办便利度持续提升，企业开办时间不断压缩，促进了大众创业万众创新，激发了市场活力和社会创造力，但与世界先进水平相比仍有较大改善空间。为打造法治化、国际化、便利化的营商环境，促进经济可持续发展和高质量发展，经国务院同意，现就进一步压缩企业开办时间提出以下意见： 一、总体要求和工作目标 (一)总体要求。全面贯彻党的十九大和十九届二中、三中全会精神，坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，牢固树立和贯彻落实新发展理念，按照2018年《政府工作报告》部署，深化“放管服”改革，坚持从实际出发，以企业和社会公众迫切希望解决的效率低、环节多、时间长等问题为重点，统一工作标准和工作要求，依法推进压缩企业开办时间工作，强化责任落实，提高服务效能，增加透明度和可预期性，提升办理企业开办事项的实际体验，进一步降低制度性交易成本、激发大众创业万众创新活力。 (二)工作目标。进一步简化企业从设立到具备一般性经营条件所必须办理的环节，压缩办理时间。2018年年底前，各直辖市、计划单列市、副省级城市和省会城市要将企业开办时间压缩一半以上，由目前平均20天减至8.5天(指工作日，下同)以内，其他地方也要积极压减企业开办时间，2019年上半年在全国实现上述目标。鼓励各地在立足本地实际、确保工作质量的前提下，进一步加大压缩企业开办时间工作力度。健全压缩企业开办时间工作长效机制和企业开办的制度规范，持续提升我国企业开办便利度。 二、主要任务和工作措施 (一)实施流程再造，大力推行“一窗受理、并行办理”。将申请人依次向各部门提交材料的传统办事流程，改造为一次提交、同步办理、信息共享、限时办结的“一窗受理、并行办理”流程。积极推进电子营业执照在“互联网+”环境下跨区域跨领域跨行业应用。依托本地区信息共享平台，实现市场监管、公安、税务、人力资源社会保障等部门间企业开办数据的共享交换，确保数据及时、完整、准确。 (二)简化企业登记程序，提升便利化水平。推进企业名称登记管理改革，扩大企业名称自主申报范围，除涉及前置审批事项或企业名称核准与企业设立登记不在同一机关外，企业名称不再实行预先核准，申请人可在办理企业登记时，以自主申报的企业名称一并办理。广泛推行企业登记全程电子化应用，努力提升无纸化、智能化程度。进一步精简企业登记文书表格材料。将办理企业设立登记的时间压缩至5天以内。 (三)将公章刻制备案纳入“多证合一”，提高公章制作效率。严格落实《国务院关于第三批取消中央指定地方实施行政许可事项的决定》(国发〔2017〕7号)，取消公章刻制审批，实行公章刻制备案管理，并将其纳入“多证合一”改革涉企证照事项目录，由市场监管部门采集相关信息、推送至共享平台。各地应在办理企业登记事项的行政服务场所或者共享平台上公布公章制作单位目录，申请人自主选择公章制作单位。公章制作单位应在1天以内完成印章刻制，并按照规定向公安机关备案。严禁指定公章制作单位制作公章，严禁要求企业前往公安机关办理公章刻制备案。 (四)优化新办企业申领发票程序，压缩申领发票时间。税务部门要进一步落实《国务院办公厅关于加快推进“多证合一”改革的指导意见》(国办发〔2017〕41号)，对已在登记机关领取加载统一社会信用代码营业执照的企业，不再单独进行税务登记，采用统一社会信用代码进行登记管理。进一步优化发票申领程序，压缩发票申领时间。将新办企业首次办理申领发票的时间压缩至2天以内。 (五)完善企业社会保险登记业务流程，提高参保登记服务效率。强化落实“多证合一、一照一码”改革效果，各级社保经办机构不再单独核发社会保险登记证，取消社会保险登记证的定期验证和换证制度，逐步采用统一社会信用代码进行登记管理。进一步完善数据共享和应用机制，做好企业社会保险登记和职工参保登记业务的衔接，推动职工参保登记业务网上办理，压缩办理时间，为企业提供更加便捷高效的登记服务。 三、组织保障和责任落实 (一)强化责任落实，统筹推进工作。国家市场监督管理总局作为压缩企业开办时间工作的牵头部门，要会同相关部门明确工作分工，加强协同配合。市场监督管理部门负责压缩企业登记办理时间，公安部门负责指导、规范压缩公章办理时间，税务部门负责压缩新办企业申领发票时间，人力资源社会保障部门负责完善企业社会保险登记业务流程。要依法明确统一的工作要求和规范，指导、推动工作落实。对于企业开办前后需要办理有关行政审批的，各部门要优化流程、简化手续、提高效率，加快解决“准入不准营”的问题。地方人民政府要落实主体责任，理顺工作机制，实施流程再造，统筹推进相关信息系统建设，确保完成工作目标。 (二)统一标准体系，依法开展工作。国家发展改革委、国家统计局负责构建全国统一标准的营商环境评价体系，以提升企业和社会公众的感受度、便利度为出发点，科学设定企业开办的评价指标和评价方法;选取北京、上海、广州、深圳等部分城市，针对企业开办等情况进行试评价，并逐步建立常态化评价机制，进一步完善长效机制。各地要积极配合，及时、准确、完整提供相关数据资料;要按照统一标准的评价体系积极依法开展工作，找问题、促整改，不断提升压缩企业开办时间工作效能。要及时推动相关法律法规修订完善，确保各项工作依法合规推进。 (三)加强宣传培训，提升服务水平。各地、各相关部门要采取多种形式，及时总结经验，加强政策解读和宣传引导。要强化企业开办事项培训，加强窗口建设，不断提升服务水平。通过提供网上智能咨询、热线电话咨询或设置专门咨询区域等方式加强辅导服务，设立自助服务区，提供网上办事设施和现场指导。 (四)加大监督检查力度，强化通报问责机制。要坚持放管结合、并重，强化事中事后监管，实行科学监管、精准监管，更好维护市场秩序，推动法治市场、诚信市场建设。国家市场监督管理总局要会同相关部门加强对压缩企业开办时间工作的指导协调，组织开展督促检查，跟踪工作进展，及时通报有关情况;对落实不力、造成严重不良影响的，要予以曝光并严肃问责;重大情况及时向国务院报告。国务院办公厅将适时组织开展督促检查。地方人民政府要及时制定完善本地区压缩企业开办时间的具体实施方案，明确任务、细化措施、抓好督促落实。

5G概念落地 “5G+8K”试验网上海首发

5月17日，2018世界电信和信息社会日当天，中国首个基于5G测试网络的8K视频应用平台“5G+8K试验网”亮相上海。同时东方明珠、中国电信上海公司、百视通、富士康等宣布共同成立“5G+8K”产业联盟，倡议进一步加强各产业链伙伴在业务领域的合作。 移动通信经历了从中窄带到宽带的1G到4G的转变，4G到5G将向超宽带和万物互联的转变。国务院印发的《关于进一步扩大和升级信息消费持续释放内需潜力的指导意见》中明确提出“扩大信息消费覆盖面，加快第五代移动通信（5G）标准研究、技术试验和产业推进。” 东方明珠、中国电信上海公司、百视通、富士康联手推进“5G+8K”试验网建设。2017年，中国电信集团在上海等六个城市率先启动5G 现场试验。上海电信接应中国电信集团以及上海“智慧城市”建设要求，在中山公园等地区选取了“智慧商圈”业务，围绕都市型密集组网场景展开5G网络测试、部署以及业务探索。同时，各方展开应用层开发，建设“5G+8K”试验网，实行8K超高清视频业务试点。 21世纪经济报道了解到，5G网络主要具有三大特性，一是高速率和大带宽，在实际应用中，5G网络的速率是4G网络10倍以上；二是低时延，5G网络的时延达到毫秒级，让沟通真正可以做到“天涯若比邻”；三是广连接，5G网络可支持海量连接，实现万物互联。 5G网络的这些超强特性使更多应用的完美呈现成为可能，特别是对于带宽、时延要求高的8K超高清视频、虚拟现实（VR）和增强现实（AR）等。5G也是8K视频服务走向普及的重要载体。 当日，上海电信、东方明珠、百视通、富士康、诺基亚、Intel、华为、中兴、烽火、爱立信、晨兴软件、小鸟看看、杜比实验室、未来媒体、上海交通大学、南京邮电大学等各合作伙伴联合宣布成立“5G+8K”产业联盟，希望共同发挥上下游主流企业在各自领域的产业优势，进行资源整合、合作创新，共同推进产业建设的新未来。 东方明珠董事、总裁张炜表示，布局5G网络将构筑经济社会数字化转型的关键基础设施，8K视频的诞生是影视产业拍摄升级的分水岭，多项8K应用场景也是大有可为，基于5G网络的8K技术未来将应用于更广阔的领域，如精密工业制造、影音生活、医疗、教育等，将对人们的未来生活带来极大改变。 东方明珠除了与上海电信信共同进行“5G+8K”试验网络测试，还将与富士康进行8K片源拍摄、8K内容编辑存储传输、8K内容播放等一系列合作，形成完整的产业链，构建“8K生态”布局。发布会现场双方联合发布了8K上海城市宣传片《YES！上海》。 早在2015年美国的CES展会上，就有8K概念电视展出。业内人士指出，8K电视制造的门槛不高，但是整个8K生态的门槛很高，包括8K摄像的技术、呈景技术、影像的压缩技术、编辑技术、编辑速度、传送的速度、传送技术，都必须颠覆现有主流设定，才能实现8K。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

监管层开研讨会 市值法货基指引呼之欲出 面值或设定为100元！

市值法货币基金未发先火，多家基金公司抢先上报市值法货币基金，与之相关的运作指引也在紧锣密鼓探讨和起草中。 记者从基金公司获悉，近日，基金业协会召集基金业人士召开了两场关于市值法货币基金的研讨会，证监会也有相关部门人士参加，会议讨论了市值法货币基金相关指引，主要焦点集中在市值法货币基金更名为浮动净值型货币基金，是否征收惩罚性赎回费，初始净值设定为100元等方面。 截至目前，已有包括易方达、富国、华宝、中融、建信、南方等六家基金公司陆续上报了市值法货币基金，也有基金公司人士表示已对此产品做深入研究，也有意上报该类产品。 连开两场行业研讨会 作为摊余成本法货币基金的重要补充，市值法货币基金指引征求意见稿正在抓紧制定。 一位基金公司人士透露，近日协会召集基金行业开了两场与市值法货币基金相关的研讨会，会上主要讨论了市值法货币基金指引，除了基金公司参会人员外，第一场包括了银行托管部人士，第二场包括了部分销售渠道负责人。 另一家基金公司人士也证实了已经召开过上述研讨会，不过他称市值法货币基金指引还只是很初步的草稿，基金业协会之后可能还要对外发布公开的征求意见稿。 一家基金公司产品总监表示，确实听说这两周监管层召开了市值法货币基金研讨会。据他了解基金业协会之前牵头起草了市值法货币指引，提交证监会讨论。基金行业内此前有讨论是否对市值法货基投资上能适当放松，但是监管层似乎不太同意。 尽管相关指引仍有待探讨，基金公司上报市值法货币基金热情不减，今年1月底，易方达基金率先上报市值法货币基金，此后，富国、华宝、中融、建信、南方等基金公司纷纷跟进，目前，有4只产品已经进入第一次反馈意见阶段。 另一家基金公司人士也表示公司对市值法货币基金一直较为积极，也对此类产品做了深入研究，未来有意向申报此类产品，主要思路是对一些不适用市值法投资的地方在条款上做了一些修改，据他了解，目前上报的此类产品大致思路差不多。 华南某基金公司固定收益负责人此前也曾表示，多家基金公司都在筹备市值法货币基金。“前段时间，短期理财基金传出不再沿用摊余成本法的风声，部分之前旗下缺乏摊余成本法短期理财基金的基金公司也想尝试上报市值法短期理财基金，但得到的监管反馈是再等等。而对于市值法货币基金，监管则鼓励基金公司上报，未来看看市场接受度。”上述基金公司固定收益负责人透露。 几大核心问题仍待探讨 一位基金公司人士透露，市值法货币基金指引草拟稿大体框架或分为产品名称、遵从的法律法规、投资管理、估值、投资者适当性、申购赎回、重大风险时的处置预案等几大方面。 市值法货币基金存在的一大变数首先是产品名字，“大家在讨论是否将市值法货币基金更名为浮动净值型货币基金，强调波动二字，给投资者做足风险提示。”上述基金公司人士透露。 “以前的摊余成本法货币基金每天都是1元净值，收益结算为份额，浮动净值型货币基金就是要强调净值是波动的，监管层或是担心基金公司取的名字太模糊，希望统一名称，通过产品名称传达该类货币基金净值波动这一明确信息。”另一位基金公司人士分析称。 上述基金公司人士还透露，不同于传统摊余成本法货币基金始终保持在1元净值，增加的收益以份额体现，市值法货币基金初始净值或设定为100元。“100元初始净值主要是考虑到货币基金净值波动很小，继续维持在1元净值的话，小数点可能得精确到后四位，如果净值改成100元，只需要小数点后两位即可。” “市值法货币基金初始净值及认购、申购门槛都还在讨论。”不过，一位基金公司分管固定收益的负责人建议，投资者认购市值法货币基金时，金额不宜过低。“若是申购金额过低，投资的市值法货币基金每天产生的收益很少，几天都看不到收益，持有期过短，投资金额过低，收益若是再被四舍五入，几乎没有什么收益，投资者会比较吃亏。”他建议购买时最好还是有一定的金额。 “业内确实传出可能市值法货币或改名为浮动净值货币基金，虽然名字上更容易理解，但是浮动净值也可能是如同银华日利这类摊余成本法估值的货币基金，目前部分产品也会浮动净值，可能会混淆。”华南一位基金公司人士表示，同时他认为此类货币基金需要将采取100元面值，这样每天净值才能体现出来。 除此之外，基金公司人士还关心市值法货币基金是否如同传统货币基金一样对大额赎回征收惩罚性费率，不支持征收惩罚性费率的理由在于市值法货币基金不存在负偏离这一说，支持的理由是大额赎回还是会对该类货币基金运作产生重大影响，不利于留下来的基金持有人。 仍在摸底产品需求 新上报的传统摊余成本法货币基金久未获得批文也是基金公司转向布局市值法货币基金的一个原因。 证监会公示的基金募集申请核准信息显示，传统摊余成本法货币基金的受理和审查并未停止。目前共有中信保诚、华安、银河、交银施罗德等多家基金公司上报了70只传统货币基金，这些货币基金皆已获得受理，且大多数也已进入审查阶段。但从获批的情况看，最近一次获批的还是2017年8月25日的博时合丰货币市场基金。 “摊余成本法货币基金估计今年内都发不出来。”华南一位基金公司人士预计，基金公司要想继续在货币基金上布局，也只能寻求市值法货币基金突围之路。 事实上，市值法货币基金未来能否热卖，上述打算上报市值法货币基金的人士也称，从该公司前期摸底来看，机构投资者兴趣并不大，毕竟市值法货币基金不再刚性兑付，相对目前的摊余成本法货币基金基本没有优势。也有基金公司人士表示，这类货币名字中强调浮动净值或也会增加基金公司的销售难度，市值法货币基金相对传统货币基金，也少了直接可用于支付等附加功能。 不过，上述华南基金公司固定收益部负责人此前分析指出，在特定的市场行情下，市值法货币基金在收益上或许能比传统摊余成本法货币基金有些许优势。 他说，摊余成本法货币基金在买入短融券时估值会在买入成本的基础上打八折，再将收益每日均摊在货币基金万份收益之中，其中的折扣体现为货币基金正偏离，基金经理卖出时才兑现这部分折扣收益，这就导致摊余成本法货币基金经理投资时持有短融券仓位不高，担心影响货币基金平时的万份收益。 而市值法货币基金就不存在这一问题，短融券均是按照市价估值，在短融行情相对存款、存单更好时，市值法货币基金可以通过提高短融的仓位，提升收益；不过在短融与存款存单收益差不多时，市值法货币基金与摊余成本法货币基金之间也很难拉开差距。 摊余成本法货基规模猛增 摊余成本法货币基金在过去两年迎来爆发式增长，但2016年底出现的流动性风波，以及不断膨胀的规模，引发了严厉监管。截至今年3月底，传统货基规模达7.32万亿元，占基金总规模的60％左右。不少公司该类货基规模已经超过监管规定的上限。市值法货币基金或成为未来货基发行主流。 相关知识： 摊余成本法货币基金和市值法货币基金有啥区别 摊余成本法货币基金 采用摊余成本法估值的货币基金，以资产组合买入成本列示，按票面利率或商定利率每日计提利息，并考虑其买入时的溢价与折价在其剩余期限内平均摊销， 摊余成本法货币基金每日披露的是万份收益，即投资1万元当日获利的金额，以及7日年化收益率，涨跌体现在所持份额的增加而非净值中。 对于采用摊余成本法进行核算的货币市场基金，应当采用影子定价的风险控制手段，对摊余成本法计算的基金资产净值的公允性进行评估。 当影子定价确定的基金资产净值与摊余成本法计算的基金资产净值的负偏离度绝对值达到0.25%时，基金管理人应当在5个交易日内将负偏离度绝对值调整到0.25%以内。当正偏离度绝对值达到0.5%时，基金管理人应当暂停接受申购并在5个交易日内将正偏离度绝对值调整到0.5%以内。 市值法货币基金： 市值法货币基金在投资范围及投资标的上与摊余成本法差异不大，最大的区别体现在估值方式由摊余成本法改为按照市场价格估值。 类似于债券基金，投资的交易所上市实行净价交易的债券按估值日收盘价估值，交易所上市未实行净价交易的债券按估值日收盘价减去债券收盘价中所含的债券 应收利息得到的净价进行估值，交易所上市不存在活跃市场的有价证券，采用估值技术确定公允价值。全国银行间债券市场交易的债券、资产支持证券等固定收益品种，采用估值技术确定公允价值。 不过，货币基金绝大部分资产投资存款、存单，这类品种最终的估值方式有待市值法货币基金指引出台予以确定。 市值法货币基金净值会随着投资的资产价格变化出现波动，极端情况下，当日净值会出现下跌可能。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

时隔12天，又一地货币告急！香港再度出手百亿保卫港币，为何屡见危局？国内

最近的新兴经济市场真是不太平，一些国家的货币接连上演“萝卜蹲”。 距离券商中国报道阿根廷货币大贬值，周内3次加息的时间才仅仅12天，就在这几天土耳其汇率又创出新低。（信号！香港美元存款利率涨100倍，阿根廷周内3次加息，这并非巧合，中国投资者注意系好安全带） 与此同时，自4月12日今年首次入市买入，到4月19日“稍作休息”后，时隔1个月香港金管局再次出手，在5月15日美股时段买入15.7亿港元，周三先买入47.89亿港元，后扩大至94.99亿港元。 一边是弱势的新兴市场国家。 新兴市场的货币抛售潮一波接着一波。继阿根廷比索失控般贬值后，土耳其里拉兑美元汇率15日刷新历史新低，日内一度重挫2.5%，领跌新兴市场货币。5月17日至记者发稿前，当天土耳其里拉兑美元汇率仍延续跌势。今年以来里拉跌幅超过17%，仅5月至今已跌近10%，是今年以来表现最差的货币之一。 一边是不断走高的美元指数和美债收益率。 自4月中旬以来，美元指数显著走高，已从89.4上涨至目前的93附近，涨幅接近4%。与此同时，美国10年期国债收益率也在不断上扬，5月17日已触及7年来高位，报3.12%。美元走强叠加美债收益率持续走高，会不断加剧新兴市场的资金出逃回流美国。 每当美元进入强周期，新兴市场国家都会经受资本外逃、货币贬值等严峻考验，此次也不例外。但问题是目前市场对于美元如此走强会持续多久出现了不同看法，看不清未来美元的走势，是不少分析人士心中的迷茫所在。 对中国投资者而言，尽管人民币和我国债市、股市不会像其他新兴市场那样出现大幅波动，但考虑到今年国内外更为复杂的经济金融形势，更为审慎一些并不为过。 “今年的投资形势并不乐观，对绝大多数人来说，还是保守些好。海上风浪大的时候，除非你对自己的船技很自信，否则最好不要在天气不好的时候出海。”北京一大型基金公司高管对券商中国记者说。 关注一：阿根廷习惯性“受伤”，IMF5月18日讨论援助计划 阿根廷货币近期的动荡已经引来全世界的“围观”。 当地时间5月14日，阿根廷比索兑美元狂泻超过7%，再创纪录低位。5月以来，阿根廷比索累计跌幅已经超过15%。而在此前的5月11日，阿根廷央行花了10亿美元来购买比索。至此，该央行在6天时间里已经花了50亿美元干预汇市，这相当于阿根廷外汇储备的10%。 5月初，为阻止比索的进一步贬值，阿根廷一周内第三次上调了基准利率，将关键的7天逆回购利率再上调675个基点，从33.25%上调至40%。 目前，阿根廷正向国际货币基金组织（IMF）申请救助，以应对金融市场波动。5月14日，IMF发言人表示，IMF正与阿根廷当局讨论援助计划，共同目标是尽快完成讨论。针对阿根廷事宜，IMF将于5月18日举行董事会会议。 尽管阿根廷汇率暴跌的幅度令人有些瞠目结舌，但在一些业内人士看来，这对阿根廷来说是常态。 “如果把视线拉得长一些就会发现，阿根廷比索的贬值是习惯性的。可以用‘持续性小贬，间歇性大贬’来概括。”资深外汇分析师韩会师对记者表示。 韩会师称，截至今年5月10日，2010年以来，阿根廷比索对美元累计贬值大约83%，在大趋势上就没有一丁点儿反弹的迹象。除了近期的快速贬值，阿根廷比索在2014年1月、2015年12月、2017年6-7月和2017年12月都发生过阶段性的快速贬值。 “对阿根廷人来说，比索突然间贬值10%乃至20%以上都不是什么值得惊讶的事情。在每个人都随时准备好面对比索突然暴跌的社会氛围下，理所当然地，任何国内外经济、金融、政治、军事方面的不稳定，都可能引起市场的恐慌性下跌。这也就是为什么在货币危机的名单里，阿根廷比索始终牢牢占据着一席之地，而且属于前排就坐的那种。”韩会师说。 关注二：土耳其紧随其后，是今年表现最差货币之一 尽管阿根廷比索自2010年以来就延续一路下跌的趋势，但最近这段时间的大幅贬值，其中一个直接导火索则是美元的持续走强。同样的，“受伤”的还有土耳其。 5月15日，土耳其里拉对美元汇率刷新历史新低，日内一度重挫2.5%，领跌新兴市场货币。5月17日至记者发稿前，当天土耳其里拉兑美元汇率仍延续跌势。今年以来里拉跌幅超过17%，仅5月至今已跌近10%，是今年以来表现最差的货币之一。 除货币暴贬之外，土耳其10年期国债价格周二也跌至历史新低，收益率当日暴涨91个基点，为2014年以来最大涨幅，触及创纪录的14.81%。 穆迪在报告中评论称，在国内政治形势紧绷、发达国家收紧货币政策之际，土耳其政治局势持续恶化，使得外国投资者对土耳其及其银行业风险进行重新评估的潜在诱因继续增加。穆迪在今年3月下调了土耳其银行业的信用评级，并对其持悲观态度。 此外，印度卢比、巴西雷亚尔等新兴市场货币，自4月以来截至上周跌幅也高达5%。 关注三：容易“受伤”的新兴市场国家有哪些特征？ 一边是美元指数的持续走强，一边是新兴市场货币的轮番暴跌。一个问题不禁令人好奇，为什么会是这些新兴市场国家，在美元走强、美联储开启加息周期之际，会被波及遭殃？ “恶性通胀+经常项目长期逆差+高外债+单薄的外汇储备+资本项目开放”或是导致一国货币脆弱的主要原因。 从国内通胀情况看，阿根廷和土耳其的通胀情况都不容乐观。2010年以来，阿根廷CPI累计大约上涨了120%，物价年度涨幅超过10%是家常便饭。土耳其目前也是通胀率高企，据媒体报道土耳其4月份的通胀率已高达10.8%。 除了国内的通胀水平，国际收支是否健康，是国内外投资者对一国货币能否在中长期保持信心的另一重要基础。但从国际收支角度看，阿根廷和土耳其都是长期经常账户逆差，需要依靠庞大的外债支撑。 “以阿根廷为例，阿根廷的国际收支是非常脆弱的，除了不断借新债还旧债，很难有其他出路。说简单点，阿根廷的对外经济基本运行模式就是不断地借钱买东西，这必然导致阿根廷不会有雄厚的外汇储备。同时阿根廷的资本项目基本是开放的，一旦出现集中的资本外流，有限的外汇储备根本不可能满足兑换需求，除了大幅度贬值没有第二条路可以走。“韩会师说。 数据显示，2018年一季度末，阿根廷央行包括外汇、黄金在内的国际储备资产加在一起，达到历史峰值，也不过仅仅价值617亿美元，大约相当于外债总额的四分之一。 土耳其也不例外，据媒体报道，土耳其经常账户赤字，需要国外稳定地流入资金。本周一公布的第一季度缺口超过160亿美元，几乎是去年同期的两倍。 关注四：美元还能强多久？ 自4月中旬以来，美元指数显著走高，已从89.4上涨至目前的93附近，涨幅接近4%。美元的持续走强，引发了新兴市场如此动荡。外界也非常关心此轮美元指数的强势走高会持续多久？ 但有意思的是，目前市场的分析对此也呈现不一致的看法，甚至是“看不清美元走势”。 “我的感觉是不确定性还是很大，所以看不清未来美元的走势。从目前的实际情况看，去年和今年初市场对于美元走势的预测都错了。”北京一外汇专家对券商中国记者说。 香港金管局总裁陈德霖本周二在出席香港立法会会议期间指出，去年美国经济表现理想，但美元兑一篮子货币贬值。今年美国加息预期升温，美元不会继续转弱，而是可能会继续变强，从近期阿根廷、土耳其等新兴经济体面对资金外流和汇率压力可见一斑。 不过，中信证券首席固定收益分析师明明认为，本轮美元周期始于2011年，而美元上升周期一般持续5-7年，那么从时间长度来看已经进入了下半场，虽然短期的通胀压力和欧元走弱导致美元强势，但从周期的角度来看，美元强势并不是长期的。另外，从基本面来看，美元本轮升值与美国加息同时发生，两者均不利于美国经济保持复苏势头。通过分析近期美元走强的原因发现，支撑美元走强的因素，如国际油价走势、中美贸易谈判、欧洲经济复苏进程等，未来仍具有较大的不确定性。但是从经济基本面和宏观政策的角度来看，美元未来上涨幅度有限。 关注五：香港金管局累计买入624.01亿港元 为了捍卫联席汇率制，5月15日以来，香港金管局再度出手买入15.7亿港元，创4月18日以来首次，5月16日美股收盘后近一个半小时，当日购买金额增至94.99亿港元。 统计显示，自4月12日港元汇率首次触及7.85的弱方兑换保证起，香港金管局在十三年来首次出手，至5月15日美股收盘后的一个半小时左右，已通过超过15次买港元、沽美元的操作买入了624.01亿港元。 关注六：中国的汇率和股市会如何？ 从新兴市场货币暴跌的内外部原因看，不论美元还会持续上涨多久，对人民币来说并不太可能会出现汇率大幅动荡的情况。毕竟我国目前国内通胀情况稳定，国际收支也较为健康，外汇储备丰富且资本账户并未完全开放。 “美联储今年加息的次数可能是3-4次，目前一些新兴市场国家已经‘受不了’，但中国由于资本账户尚未完全开放，所以还是可以对美元走强和美联储加息有一定的抵御能力。”上述北京外汇专家说。 尽管人民币汇率并无大碍，但资本市场的不确定性却更大。平安证券首席经济学家张明表示，全球金融市场的波动性在2018年明显加剧。在2017年，不仅若干发达国家股市创出历史新高，新兴市场国家股市也表现良好。然而，自2018年2月初以来，金融市场波动性加剧就已经成为全球新现象。造成这一趋势的核心因素，就是美国货币政策正常化导致的全球流动性收紧。目前美国经济增速已经持续高于产出缺口、劳动力市场已经持续紧张，未来一段时间美国核心通胀率上升可能超出市场预期，且长短期国债的期限利差也可能重新拉大，这不仅会造成美联储加息次数上升，而且会造成长期利率更快幅度的上升。长期利率上升不仅会直接打击债市，也会造成股票市场波动率的上升。换言之，随着全球流动性由极度过剩转为相对正常，金融市场将进入相当长的震荡调整时期。 “今年外围资本市场的波动正在加大。如果外围市场大幅波动，A股也难独善其身，因此，今年仍需保持谨慎。” 上述北京一大型基金公司高管称。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

警惕：朋友圈里，这些东西不能轻易晒，已经有人中招了！

近日，江苏张先生买彩票中奖，兑奖时却发现奖金已领走，只因其曾在朋友圈晒过彩票照片。发朋友圈已成为许多人生活的一部分，可你知道吗？一些信息一旦被人利用，后果不堪设想。 哪些东西不能轻易晒？发朋友圈要注意什么？戳图了解↓关乎信息安全，转存！ 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

违约后遗症：307只债券取消发行 在发产品最高利率达7.6%

不断爆出的违约事件，让债市草木皆兵。 根据同花顺统计，今年以来已经有307只债券推迟或者发行失败，涉及规模高达1867.8亿元。特别是进入4月之后，发行更是进入“冰河时代”。债券发行困难重重，而债券发行的利率则在不断走高，目前在发行的债券中，票面利率最高已经达到7.6%。 取消发行已成常态 5月11日，开封新区基础设施建设投资有限公司称，鉴于近期市场波动较大，公司决定取消本期中期票据的发行，将另择时机重新发行，并将按照《银行间债券市场非金融企业债务融资工具发行注册规则》及《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则》的规定，做好公司中期票据的后续发行，兑付及信息披露工作。本次取消发行债券名称为18开封建投MTN001。据21世纪经济报道记者了解，本次取消发行的规模达6个亿。 债务危机不断发酵，5月17日， 一天便有4只债券公告取消发行，涉及金额27亿元。 “本来准备今年6月份发一只短融，不过和承销商沟通之后还是准备放弃了。目前市场环境较为悲观，拿券的积极性很低，如果强行发行，可能会面临认购不足的窘况，既然这样不如再等等看，等到市场回暖，信心恢复的时候再发。”深圳一家制药企业的财务总监对21世纪经济报道记者表示。 而一家承销商也坦言，目前市场的气氛低迷，信用债并不好发，特别是一些传统行业的债券，如煤炭、钢铁等，虽然没有到无人问津的地步，但是也是询价者寥寥。“不可能逆势而为，我们也是‘压力山大’，现在一些传统企业的业务，已经不敢接了。” 招商证券认为，目前取消或者推迟发行的债券有四个特征。特征一：取消发行，由短融切换为中票；特征二：低等级发行人融资渠道被动收窄。一方面，配置的结构化倾向使然；另一方面，低等级发行人间接融资优势不大，对债务融资依赖性强，这也促使该类发行人不得不面临再融资压力的抬升；特征三：民企债被“歧视”状况有增无减；特征四：城投债取消发行存在“加速”迹象。 偿债高峰接踵而至 企业推迟或取消发债的直接原因是发行成本大幅攀升。5月17日，唐山金融控股集团的一笔企业债的票面利率已经达到7.6%。光大国君——中远海运租赁2018年第一期资产支持专项计划优先A3级资产支持证券的票面利率也达到6.7%，除了上述两只债券之外，上海二三四五网络控股集团公司债等4只债券的发行利率也都超过6%。 “特别是民企，发债的票面利率都在6%之上，再加上各种费用，可能都去到7%，但即使这样，也不好发。”一家城商行的负责人告诉21世纪经济报道记者。 平安证券分析师陈骁表示：在当前融资环境趋紧的背景下，一级市场取消和推迟发行正逐步成为二级市场信用利差走阔的方向标。 信用债密集取消发行对于企业也形成了较大的流动性压力。“某提供节能解决方案的企业，债券发行失败后，资金链出现了断裂，引发了流动性危机。虽然通过各种方式，企业最终对债券的本息进行了兑付，但是上述的违约行为已经上了机构的黑名单，短时间内通过低成本融资的道路基本被堵死了，这对企业未来的经营其实形成了负面影响。”华南一家券商分析师告诉21世纪经济报道记者。 此外，评级机构反应滞后也被市场所诟病，上述券商分析师告诉21世纪经济报道记者，经常是债务即将违约或者已经出现明显迹象时，评级机构才会将评级进行下调，其实这时候参考意义已经不大，“没有起到真正的预防预警的作用”。 平安证券陈骁也表示：事实上，评级机构对债项和主体进行评级时，常常会出现对重要风险因素关注不足、合规管理不严谨等情形，而且由于企业债务链条错综复杂，可能存在隐性债务，导致整体风险被低估的现象并不少见。而在资管新规落地，非标等融资渠道萎缩的背景下，企业再融资困难，这些隐性债务将浮出水面，带来的风险值得投资者警惕。 值得关注的是，在频频违约之后，偿债高峰又接踵而至，wind统计显示，77万亿的债券余额中，有18137只将在1年内集中到期，占比24.82%，其中6至9月的偿债压力较大，每个月都有1800只以上的债券到期，6月更是达到了2673只。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

墨西哥多家银行巨款神秘消失 或遭“黑客”窃取

墨西哥中央银行和监管机构14日说，1800万至2000万美元近期在多家银行的电子转账过程中不翼而飞，可能遭“黑客”窃取。 中央银行企业支付和服务系统主管洛伦扎·马丁内斯说，4月到5月至少发生5起针对墨西哥官方电子支付系统SPEI的袭击。他否认媒体先前关于“丢失”4亿比索（约合2039万美元）的报道。“正在核查金额，一些转账被拦截，款项正在回流。” 马里奥·阿尔韦托·迪科斯坦索在政府中主管保护金融业客户的委员会，说遗失金额可能在3.5亿至4亿比索（1875万至2039万美元）之间。部分款项通过SPEI系统转账，交易者身份和收款人信息暂时不清楚。 路透社以两名了解政府调查的人士为消息源报道，黑客向北方商业银行等银行发送数以百计错误指令，把数以万计乃至数以十万计比索转至其他银行的虚假账户中，随后在数十家分行提取现金。 在墨西哥，跨行支付系统允许不同银行之间实时转账。一名消息人士说，黑客可能在银行有内应，缘由是如此大量现金提取在墨西哥并不常见。 据美联社报道，三家银行4月27日在软件筛查过程中发现漏洞，其他银行继而马上进入安全检测模式，发现巨款“窟窿”。马丁内斯说，SPEI系统没有受到破坏，但由其他机构或第三方提供的连接支付系统的软件出现漏洞。 不过，巨款蒸发没有影响储户，而是让多家银行吃了哑巴亏。迪科斯坦索说，这是一次惨痛教训，银行今后必须提高系统安全标准，不仅保护客户资料安全，还要保护自身的身份信息。 中央银行要求所有银行追加安全举措，延长借记卡消费预授权、电子支付等交易的转账时间。这对一些零售银行业务客户或自助柜员机(ATM)用户而言无疑会带来一定的不便。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

P2P平台城城理财实控人被抓 涉嫌非法吸收公众存款

5月17日，杭州市公安局西湖区分局（下称“警方”）官方微博“平安西湖”发布通告称，5月16日，警方对杭州浙优民间资本理财服务有限公司（下称“浙优理财公司”）法定代表人傅某及浙江和存集团实际控制人张某，以涉嫌非法吸收公众存款罪执行逮捕。 警方查明，自2013年7月至2018年4月，浙优理财公司通过旗下“一城贷”平台、“城城理财”平台等网络媒介，公开宣传向社会不特定对象发布“优资汇”、“贸利通”、“车丰享”、“惠消费”4个项目相关理财标的，以年化收益率8.8%至13.5%的高额利润为诱饵吸收存款，大部分资金转入浙江和存集团及其关联公司的银行账户支配使用，小部分资金转入车商进行车贷业务。 据悉，该案已根据法定程序聘请专业的第三方审计机构，对浙优理财公司、浙江和存集团的资金去向进行专项审计，配合警方及时、有效的查清资金去向，争取最大化追赃挽损。目前案件正在进一步侦办过程中。 此前的4月11日，警方已对浙优理财公司非法吸收公众存款立案侦查，对傅某某等人采取强制措施。 此外，凤凰网WEMONEY曾报道，2017年2月14日，城城理财通过官网宣布退出“光大系”阵营。同一时期，多多理财、君享金融等也退出了浙江光大发展总公司旗下所属。据统计，浙江光大系国资平台共有8家，其中光大宏创、光大在线已停业多时。 附警方通告：

控股合资券商大幕开启:新角色撬动旧格局

　　控股了合资券商，并不意味着会快速发展。合资券商要想在境内资本市场有一片立足之地，先要看清自己的优势。例如，内资企业走出去，A+H股上市；外资走进来，外企到境内IPO或发行CDR。在合资券商工作多年的王东告诉中国证券报记者。 　　允许外资控股合资券商，折射出国内资本市场多维度、深层次的开放前景。大潮之下，那些内资券商好歹有饭吃的光景正在逝去。 　　申请名单不断加长 　　离职一段时间的王东介绍，原来的老东家——某合资券商的外资股东正准备寻求进一步控股。而已有更心急的外资迈出控股进程。 　　在证监会公布允许外资控股合资券商新政之后短短数日，瑞银证券、野村证券、摩根大通、法兴银行正式或表态申请控股合资券商。综合各方消息，该名单还将继续加长，中国证券报记者从相关渠道获悉，高盛方面正在积极努力，寻求进一步增持合资券商高盛高华。 　　向监管层提出申请的机构中，多数选择新设控股合资券商，其中个别机构的内资合作方已浮出水面。近日，证监会网站公布关于野村东方国际证券有限公司《设立外资参股证券公司》审批进程。审批信息显示，接收材料时间显示为5月8日。随后，5月10日，监管层发出补正通知。此外，有消息称，野村控股已与东方国际集团展开合作。中国证券报记者就此事与野村证券求证，野村证券方面表示，不方便透露相关信息。 　　中国证券报记者查询发现，东方国际集团企业官网显示，集团主业包括核心业务和培育业务两大板块，核心业务为货物贸易及相关投资和服务；培育业务为现代物流及相关投资和服务，由此可见该企业并无证券业务。 　　此次发布的《外商投资证券公司管理办法》，修订的一个重要方面是，合资证券公司的境内股东条件与其他证券公司的股东条件一致。删除了此前规定的外资参股证券公司的境内股东，应当有1名是内资证券公司。分析人士指出，这意味着合资证券公司的境内股东，可以不一定有内资证券公司。这一限制的开放有利于外资证券公司更为灵活地选择境内市场的合作伙伴，不再与合资方存在直接业务竞争关系，可以根据自身发展需求选择合资股东，进行资源互补。 　　总体来看，对外资来说，允许控股合资券商是一个很好的机会，是很有吸引力的举措。上海交通大学高级金融学院副院长严弘告诉记者，原因在于，中国作为全球第二大经济体，资本市场规模很大，其中有很多业务机会；外资在合资券商的运营发展等方面具有更多的话语权和决定权；《办法》逐步放开业务范围，有利于合资券商和内资券商在同一个平台上竞争。 　　从非控股到控股是质变过程，国家推动对外开放的意图非常明确。只要中国的市场依旧是世界最具有影响力的市场之一，这种吸引力就不会减弱。兴业证券非银分析师表示。 　　短期日子可能不好过 　　随着一批外资控股合资券商渐行渐近，本已竞争激烈的境内资本市场是否山雨欲来风满楼？某中小券商高管表示，最让他操心的还不是这个，资本市场自身环境的变化令其压力倍增。 　　以投行业务为例，某券商投行业务负责人表示，如果是十几年前深度开放，对内资券商冲击肯定很大，因为薪酬结构、业务水平、人员素质都有一定差距。现在随着内外资机构人员流动，差距已很小。投行业务领域实现充分竞争，外资此时进来影响不大。对业务影响最大的是市场自身的变化。 　　以王东多年的合资券商从业经验，他认为，外资控股合资券商设立后，可能短期内业务更难做。控股以后，意味着要合并财务报表，这要求境内外采用同样的风控标准。应该说外资券商的风控标准更高一些，导致合资券商难以快速拓展业务。 　　此前，所在的东家就对风控要求非常严格，一个项目过风控关可能需要两个月。这么长时间，客户等不了。王东说。 　　此外，合资券商目前发展面临牌照限制，单一业务难以形成协同效应；资本金少，实力弱等问题，这些都需要时间的消化。随着允许外资控股，业务范围逐步放开，这让外资无疑看到了解决上述问题的药方。 　　谈到控股后可能带来的变化，王东说，控股乃至后面独资后，对外资来说，合资券商相当于自己的亲儿子，这样外资敢于放心扩大合资券商资本金规模，这是开展业务的基础。随着国内资本市场越来越成熟，合资券商的优势会显现出来。 　　短期日子可能不好过 　　随着一批外资控股合资券商渐行渐近，本已竞争激烈的境内资本市场是否山雨欲来风满楼？某中小券商高管表示，最让他操心的还不是这个，资本市场自身环境的变化令其压力倍增。 　　以投行业务为例，某券商投行业务负责人表示，如果是十几年前深度开放，对内资券商冲击肯定很大，因为薪酬结构、业务水平、人员素质都有一定差距。现在随着内外资机构人员流动，差距已很小。投行业务领域实现充分竞争，外资此时进来影响不大。对业务影响最大的是市场自身的变化。 　　以王东多年的合资券商从业经验，他认为，外资控股合资券商设立后，可能短期内业务更难做。控股以后，意味着要合并财务报表，这要求境内外采用同样的风控标准。应该说外资券商的风控标准更高一些，导致合资券商难以快速拓展业务。 　　此前，所在的东家就对风控要求非常严格，一个项目过风控关可能需要两个月。这么长时间，客户等不了。王东说。 　　此外，合资券商目前发展面临牌照限制，单一业务难以形成协同效应；资本金少，实力弱等问题，这些都需要时间的消化。随着允许外资控股，业务范围逐步放开，这让外资无疑看到了解决上述问题的药方。 　　谈到控股后可能带来的变化，王东说，控股乃至后面独资后，对外资来说，合资券商相当于自己的亲儿子，这样外资敢于放心扩大合资券商资本金规模，这是开展业务的基础。随着国内资本市场越来越成熟，合资券商的优势会显现出来。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

资本市场神奇一幕上演：一天之中近七次跌停七次涨停 信达鑫安与市场操纵/基

一天之内实现一次天地板在市场上已经很罕见了，但一天之内近7次跌停、7次涨停，你见过吗？ 这个神奇的一幕却在昨日上演。主角便是这只债券基金——信达鑫安。开盘不久，该基金一度低开接近跌停，随后10分钟不到的时间里就快速拉升至涨停，接着又在10分钟左右的时间再次被砸到跌停，此后其价格就这样在涨停跌停中反反复复。一天之内走出7个天地板。截至收盘，该基金最终报收1.269元，涨9.97%。 信达鑫安昨日走势 究竟是什么原因导致一天七次天地板的上演？ 从公司持仓看，股票仓位中，中兴通讯位列第一，不过占比不大，占净值比例只有1.77%，持仓市值仅有19.89万元。其他股票昨日表现也相对平稳。 新闻配图 信达鑫安是一只偏债性混合基金，主要还是靠投资较为稳健的债券。从债券持仓看，绝大多数资金买入了国开债。截至2018年一季度，信达鑫安持有国开1703占净值比例为41.48%，持仓市值为464.86万元，持有国开1701占净值比例为22.08%，持仓市值为247.45万元。 新闻配图 一般而言，偏债性混合基金的波动比较小。但从5月15日起，信达鑫安突然发力，场内价格持续飙升，当天上涨9.96%，第二天行情继续，上涨10.01%。加上昨日的涨停，已经三连板了。 信达鑫安本周走势 对于这种神奇的现象，有媒体报道称，基金公司表示该基金净值一切正常，二级市场上的价格变化主要取决于二级市场上的供需关系，与基金投资组合没有太大关系。而至于为什么会出现这样的价格波动，他们表示并不清楚。 有业内人士表示，这种行为，只能解释为短期炒作，或有操纵市场的嫌疑。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

上交所紧盯控股股东高比例股份质押

　　近一段时间，部分上市公司控股股东、实际控制人的信用风险有所加剧，或明或暗的资金占用、违规担保等不当行为时有发生，甚至波及上市公司生产经营，造成股价大幅下跌，严重侵害中小投资者利益，市场反响强烈。 　　“上交所提前研判、多措并举，采取针对性监管措施，特别是对控制股东不当行为较为集中的高比例股份质押、高溢价资产交易、资金占用和违规担保等行为，持续开展专项整治，以规范相关控股股东、实际控制人行为，筑牢公司治理防火墙，切实维护好证券市场秩序和中小投资者利益。”上交所相关负责人介绍。 　　对于一段时间以来控股股东质押风险较为集中的情况，上交所开展了专项梳理，提前摸清高风险公司高比例质押股份的情况。 　　“总体来看，绝大多数沪市公司控股股东质押处于安全范围。控股股东质押比例达80%以上的公司约150家，其中风险较大的公司不超过50家。”上述负责人介绍，对这些公司，上交所已向相关控股股东发出监管工作函，并视情况约见谈话，督促其提前做好资金安排，切实防范质押风险。在此基础上，进一步核实控股股东是否存在隐瞒资金占用、违规担保等行为，及时追责问责。 　　“近期，上交所已对一批相关主体的违规行为，启动了纪律处分程序。”上述负责人透露。 　　此外，在制度安排上，上交所正着手修订相关公告格式指引，重点是强化细化对控股股东高比例质押的信息披露，要求控股股东全面披露资信情况，审慎评估高比例质押对上市公司的影响等。 　　上交所还将继续关注控股股东涉嫌高额套现的资产交易，保持从严监管的高压态势。 　　上述负责人透露，下一步，上交所还将从两个方面开展工作。在日常监管中，继续紧盯控股股东高比例质押风险以及不当交易、资金占用、对外担保等侵害上市公司利益的行为，及时发现、及时问询、及时核查、及时处置，将防范系统性风险的任务落在实处。在制度建设上，总结梳理监管实践和典型案例，以强化控股股东、实际控制人的诚信义务为抓手，修订相关业务规则，对其行为做出必要适当的规范，为上市公司高质量发展创造良好的外部治理环境。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

信托投资：我是xx信托产品的投资人 我已经绝望了

　　 　　小曹； 　　本来说好的连着三天发三篇刚性兑付的老文，不过，昨天晚上临时状况，一个投资者向我诉苦其产品出险后两年的辛酸，本来不想发，可是一想，投资人的苦楚是因为借款人违约造成的，借款人违约和其资产拍卖过程的波折都已经闹得沸沸扬扬，世人皆知，投资人的苦楚又有何说不得呢？相反，整个过程中，投资人可能是最苦楚也最容易被忽视的一端了，两个巨人在打架，投资人却蜷缩在角落里战战瑟瑟。因此，临时插播一条关于投资人的文章吧。剩余两篇刚性兑付择日再发。本文由投资者自述，由尔青执笔整理。 　　信托投资：我是xx信托产品的投资人，我已经绝望了 　　你好，你能够听我说，我其实挺开心的。 　　你别担心，我今天谁也不说谁，我也不说谁不对，我也不去指责谁，我就是诉诉苦，2年了，这口气憋了两年了，别人1万块钱的债要不回来都好几天吃不下喝不下，我这可是几百万啊，从出事儿到现在，我啥心思都没了，就想着赶紧结束吧，不给我利息都行，我就要我的本金。 　　我从头说，你慢慢听。 　　我是2015年9月买的XX信托产品，当时之所以买这个产品，和借款人的资质还是有很大关系的，觉得借款人和保证人不仅仅是国企，保证人还是世界500强。当时就觉得国企能有什么问题呢，而且这个产品还是一年期，一个世界500强的国企再怎么样也不可能在一年内就倒闭吧。再加上大家都说信托公司刚性兑付，我就买了这个产品了。 　　买这个产品吧，也没想挣多少钱，想挣钱就不买信托了，市场上那么多高收益的产品多的是，我就是图个安全。 　　大概是16年3月的时候吧，网络上到处宣传保证人的债务危机，我就打电话去问啊，信托公司告诉我说项目正常，正好那个月需要分配收益，但是没有一次性全部分配完，而是分了两次，第二部分4月才分。那时候起，我就有点不安了。 　　果然，到了6月，信托公司发了公告，说由于借款人和保证人原因，6月的收益分配延期，但具体延期多长时间没有说。 　　到了9月，也就是项目正式结束的时候，信托公司又发了公告，说要延期6个月。我们当时以为6个月就可以解决呢，结果，一直就延期到现在了。从2016年11月到2017年3月，还稀稀拉拉有点信托收益付过来，但是金额也特别少，基本覆盖不了应付的信托收益。到了5月，信托公司就宣布不再付利息，之后所有付款都是本金了。这个时候我还想什么利息啊，我就想着本金赶紧回来，只要本金能够回来就是万幸。本金大概从2017年5月一直付到12月的，虽然不多，但是每月都有还，但12月之后，就再也没有还款了。我算了算，总计应该还了有三分之一差不多。 　　这个过程当中，我们找过信托公司，找过当地银监，找过法院，可最后都没有给出什么结果。找信托公司呢，信托公司就说一直在通过诉讼要回本息，要我们再等等；找当地银监，当地银监也出具了意见，但是最后借款人没有还款，也没有办法啊；找法院，法院那边认为信托计划还没有结束，投资人的实际损失还没有形成，暂时无法受理。就差上访了。可我们还要工作，还要养家啊，哪有时间去上访。 　　一开始大家还都义愤填膺的，感觉要去拼刺刀的感觉，头几次确实是这样，气势上还有点。但是时间长了，慢慢就有人疲了，不愿意跑了。你问他想不想要回来钱了，他说想，可你要他一起去找信托公司，他又不想浪费时间了。2年了啊，当初多大的怒气和怨气都被磨平了。 　　也不是磨平了，是没办法，你闹也闹了，监管找也找了，法院告也告了，都没解决，时间和精力搭进去不少，可是一点效果没有。就像你有一天忽然下半身偏瘫，动不了了，你痛苦，你难受，你恨不得死，可你还不是照样得活着么？你能怎么样？ 　　不都说信托公司最后都刚性兑付吗，可我的最后怎么就没有刚性兑付？之前听过不少刚性兑付的事儿，可到我这儿怎么就不灵了？只能说自己倒霉。最后，我们还不是又回到信托公司通过诉讼解决这件事上么？可以说，这是我们最后的希望了。每天都在看诉讼的进程，盼着赶紧结束，结束了，也就解脱了，该活就活，该死就死，这么天天被吊着，你说算怎么回事儿，好人都被吊出毛病了，啥毛病？抑郁症呗，晚上睡不好、焦虑、消极、悲观，没事儿就老叹气。 　　本来听说要拍卖了，我们可算看到点希望了。可忽然又说不让拍卖了，拍卖又变得遥遥无期了。眼看要走到头的路，忽然又没了尽头。我就彻底绝望了，这他妈叫什么事儿啊？我看好多替信托公司鸣不平的，说什么权力干涉经济啊，什么没有法治啊，什么国企惹不起啊，可他妈的有没有人替我们投资人想过，你们杀红了眼，可流血的是我们！你们拍也罢，不拍也罢，可最后死掉的是我们的钱！这点你不能否认吧？ 　　真的，我真的绝望了，看不到头儿，现在一谈这件事我就头大，一谈我就烦躁，本来心情好好的，一聊这件事我就像一下子掉进了冰窟窿一样，已经形成这种心理反应了。 　　好了，就这么着吧，两年了，我也不指望别的了，还能怎么样，就这样先过着呗，也麻烦你了，听了这么久。我也不埋怨谁，认命吧，我就当命里有这么一劫，那么多人买信托没出事儿，就我遇上了，你说不是命里有这么一劫么？ 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航!

机构排查违约风险 部分行业被重点关注

“感觉债券比股票风险还高了。”近日某私募机构固收人士在与21世纪经济报道记者沟通时坦言。 发出感叹的背景是，近期该机构持有的某只债券突然卷入了风险事件，本以为不值一提，但最终却演变到发行人面临巨额债务违约的情况。而就在风险事件发生的不久前，该机构尚且对这只债券信心十足 由于近期信用债风险不断抬升，大背景之下机构参与者自然谨慎当先，排查风险成了重要工作。 据21世纪经济报道记者了解，目前已有机构对部分行业的风险预警升级，比如环保、建筑等行业 ，同时也在加大尽调力度，对低等级信用债十分谨慎。 违约“高危区”追因 “近期市场情况不好，确实是要排查风险的，也没有其他办法。”5月16日，北京某公募基金人士告诉21世纪经济报道记者。 实际上，防风险已经是当下行业内普遍的操作。 “我们目前对建筑、地产、环保类行业比较敏感，主要是因为这些行业现金流较差，各类应收账款比较多。对信用债来说，我们分析时也是更关心现金流而不是利润的。”北京某私募基金信用债研究人士告诉21世纪经济报道记者。 从目前已经违约的发行人来看，环保类、建筑类行业的违约主体均占比较高，譬如近期违约的凯迪生态（000939.SZ）、盛运环保（300090.SZ）等。 以凯迪生态为例，最新的进展显示，深交所已经对凯迪生态下发关注函要求公司全力处置流动性风险，及时履行信息披露义务。目前，凯迪生态相关债券的受托管理人民族证券、中德证券已经在着手准备持有人会议。 不过，相关各方仍在博弈当中。 “我们觉得议案不够完善，为了保障利益正在征集其他持有人意见，打算增加议案。”一位凯迪债持有人指出。 “环保行业主业不太稳定，又是重资产投入，这种情况下再叠加目前融资难的现状就很容易出现问题，凯迪违约也主要是业务特征导致经营现金流不佳以及扩张比较激进。”前述私募机构人士认为。 中信证券债券研究首席明明总结近期违约事件指出，各家主体违约前夕的导火索与根源皆不相同，但共性的原因不可小觑，如上游成本端的大幅提高、银行边际支持的降低、信用债市场高收益配置盘的缺位、市场偏好的整体降低等。 “由于此前多年信用条件整体宽松，企业盲目扩张的冲动较强，积累了大量债务，借新还旧是这些企业维系债务链条的最重要手段。但如今整体去杠杆、融资也不断收紧，前期扩张激进的自然陷入风险。” 前述私募机构人士表示。 排查进行时 “其实风险爆发后我们也开始调整投研纪律，调研更加频繁了，有风险苗头的债券全都不会放过。”5月16日，北京某私募基金人士告诉21世纪经济报道记者。 据21世纪经济报道记者了解，在近期某被市场传言可能存在信用风险的上市公司机构调研会上，不少债券持有人赶来参加，而上市公司方面亦十分重视，董事长亲自出席，最终结果也比较让机构满意。 “由于持有的一只债券的发行人在海外投资比较多，这一点监管层也比较关注，所以我们近期去了这家调研，希望排除风险。”前述私募机构人士表示。 在这个背景下，机构在配置上做出的调整也更加严格。 “几个月前我们AA评级的信用债慎重一些还会稍微考虑一下，不过主要还是以AAA等级的信用债配置为主。但随着违约事件不断发酵，AA评级及以下评级的债券也全都被否了。”前述私募机构人士告诉21世纪经济报道记者。 值得一提的是，除了已经发生实质违约的发行主体，近期还有很多可能存在风险的发行主体的债券出现机构离场·的现象。 “近期不少债券盘中出现大跌，一点风吹草动大家就比较恐慌，使得在互相交流时大家不时询问某只债券是否出现风险。”前述机构人士表示。 不能忽视的是，信用风险依然是债市如今最大的研究命题。 北京某公募基金固收人士指出，“近期在金融部门收缩的压力下，企业的外部融资条件显著恶化，公募基金的赎回压力也开始加大。这可能会产生一定的正反馈循环，导致资质较弱的信用债受到较大的价格冲击。但从目前信用债的违约率上看，信用债的违约率依然是较低的。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

国务院：进一步简化外资企业设立程序

　　国务院总理李克强5月16日主持召开国务院常务会议，部署推进政务服务一网通办和企业群众办事“只进一扇门”“最多跑一次”；决定在全国推开外资企业设立商务备案与工商登记“一口办理”；确定进一步降低实体经济物流成本的措施。 　　会议指出，近年来，按照党中央、国务院部署，各地区各部门深化“放管服”改革，运用“互联网+政务服务”便民利企，取得积极成效。下一步，围绕优化营商环境、激发市场活力和社会创造力，推进政务服务一网通办：一要整合构建国家、省、市三级互联的网上政务服务平台，除法律规定或涉密等外，政务服务均应纳入平台办理。坚持联网通办是原则、孤网是例外，政务服务上网是原则、不上网是例外，原则上不再批准单个部门建设孤立信息系统。二要实行办事要件标准化。公布必须到现场办理事项的“最多跑一次”目录，推行“前台综合受理、后台分类审批、统一窗口出件”。原则上不再保留各地政府部门自设的服务大厅。三要简化办事环节，能共享的材料不得要求重复提交，并完善相关制度。加快电子证照推广互认。四要建立统一数据共享交换平台，对未按要求改造对接政务信息系统的，不审批新项目、不拨付运维经费。五要强化数据共享安全保障，依法加强隐私等信息保护。到2019年底，使网上可办的省级、市县级政务服务事项分别不低于90%、70%。 　　为推动高水平贸易和投资自由化便利化，会议决定，进一步简化外资企业设立程序，从6月30日起，在全国推行外资商务备案与工商登记“一套表格、一口办理”，做到“无纸化”、“零见面”、“零收费”，大幅压减办理时间。推动银行、海关、税务、外汇等外资企业信息实时共享、联动管理。要加强督查，确保措施切实落地。 　　为进一步促进物流降本增效，会议确定，一是从2018年5月1日至2019年12月31日，对物流企业承租的大宗商品仓储设施用地减半征收城镇土地使用税。同时，从今年7月1日至2021年6月30日，对挂车减半征收车辆购置税。二是今年底前，实现货车年审、年检和尾气排放检验“三检合一”。简并货运车辆认证许可，对未改变关键结构参数的车型实行备案管理。取消4.5吨及以下普通货运从业资格证和车辆营运证。对货运车辆推行跨省异地检验。制定货车加装尾板国家标准，完善管理。三是推动取消高速公路省界收费站。简化物流企业分支机构设立手续。采取上述措施，加上增值税率调整后相应下调铁路运价，预计全年降低物流成本120多亿元。会议要求积极发展公路、铁路、水运多式联运，进一步提升物流效率。

新三板“董秘圈”贫富悬殊 创新层企业董秘压力大增

　　新三板分层新规出台后的第一个年报披露期，挂牌企业，特别是创新层企业的2017年年报亮点云集。 　　挂牌企业高管薪酬情况首次集体亮相，2017年度，挂牌企业董秘最高年薪为315万元，最低仅为1万元(工作8个月，实际年薪1.5万元)，差距悬殊。业内人士指出，董秘职业化已成为新三板制度建设的重要一环，但“董秘圈”贫富分化较为严重，不少企业董秘出现任务重薪酬薄等问题。 　　根据最新发布的《全国中小企业股份转让系统挂牌公司信息披露细则》，创新层公司定期报告需要披露董监高薪酬，基础层企业自愿披露。 　　娱乐业高管薪酬领跑 　　根据东方财富Choice数据，在公布了董事长薪酬的新三板企业中，专注文化主题乐园和文化产品的华强方特董事长薪酬排名居前，年薪高达579.5万元;主做互联网游戏的华清飞扬位居其后，董事长薪酬达499.8万元;圣泉集团董事长年薪为341.74万元。 　　同样担任董事长职位，不同公司之间“贫富差距”明显。以文化娱乐项目为主营业务的欧美城为例，其董事长吴晓翔2017年年薪仅为5000元。 　　从行业角度看，2017年娱乐业企业高管收入可谓盘满钵满。按证监会的行业分类，2017年娱乐业企业董事长平均薪酬为222.25万元。其中，除了华强方特外，米乐星等公司董事长薪酬较高。 　　受益于2017年消费升级，酒、饮料和精制茶制造业企业董事长薪酬情况同样抢眼，平均薪酬达84.48万元。其中，天地壹号董事长领跑，薪资高达127.54万元、 　　备受关注的房地产企业的董事长平均薪酬也很可观，达69.46万元。其中，策源股份董事长年薪居前，高达157万元;最低的则为兴中能源，董事长年薪仅为4.91万元。 　　高管薪酬情况向好，与行业景气度密切相关。据安信证券统计数据，互联网行业2017年营收增速为40.16%，排名第一;归母净利润增速为40.44%，排名第二。建筑行业归母净利润增速排名第三，高达37.44%。文化传媒行业归母净利润增速达16.06%，为2016年同期增速的4倍。 　　新三板企业高管薪酬与主板企业差距很大。以董秘一职年薪均值为例，新三板董秘服务平台“董秘一家人”数据显示，截至5月3日，1160家新三板企业披露了董事会秘书薪酬情况，平均薪酬为22.77万元。而A股3279家上市公司董秘的平均薪酬为55.15万元。新三板董秘整体薪酬水平不及A股公司董秘的一半。 　　董秘圈“贫富”差距悬殊 　　挂牌公司高管薪资首次集体亮相，多为职业经理人的企业董事会秘书薪资格外受到关注。统计数据显示，新三板董秘圈“贫富”差距悬殊。2017年度，挂牌公司董秘最高年薪为315万元，最低的是会议及展览服务提供商卡司通董秘严雪萍，年薪仅为6000元。董秘薪酬中位数为17.43万元，低于22.77万元的平均数。“董秘一家人”指出，数值统计时，平均数易受偏大数和偏小数的影响，当一组数据中偏大数较多时，平均数就大于中位数。 　　细看卡司通的公司年报，严雪萍的任期从2017年11月15日开始，2017年其任职一个半月。以此推算，其平均月薪为4000元，2017年实际年薪应为4.8万元。类似严雪萍这样的低薪董秘在新三板并非个例，国佳新材董秘罗煌似乎“更惨”，同样2017年入职，任期从2017年5月份开始，工作8个月，总薪资仅为1万元。推算出其平均月薪仅为1250元。 　　不过，这两家企业董秘入职都不满一年。科益气体董秘刘亮2017年任期满一年，当年总薪水为52597元，平均月薪为4383.08元。 　　数据显示，近两成新三板企业董秘薪资水平不敌37个主要城市平均薪酬。据智联招聘发布的《2017年秋季中国雇主需求与白领人才供给报告》，全国37个主要城市的平均招聘薪酬为7599元/月，平均年薪为91188元。中国证券报记者统计，董秘年薪低于该数的新三板企业有191家，占所有披露董秘薪酬企业总数的16.39%。 　　“董秘一家人”创始人崔彦军指出，由于挂牌条件的包容性，新三板公司企业规模差异很大，净利润5亿元以上规模的公司有7家，但亏损的企业达2506家。这是董秘薪酬差异大的重要原因。 　　“除了企业规模效益差异外，薪酬差异大与董秘晋升前的职位密切相关。”崔彦军表示，新三板企业董秘多来自内部培养，有些董秘原来就是高管，如董事长、总经理或财务总监兼任。这部分董秘的薪酬较高。有些是因为对公司情况比较熟悉，经过培养而兼任董秘角色，比如办公室主任、人力资源部经理、行政经理等。这些董秘原属于企业中层管理人员，即使兼任董秘，薪酬提高也不多，有些甚至薪酬并未增加。 　　董秘职位的薪酬竞争力整体不敌财务总监。东方财富Choice数据显示，2017年财务总监最高年薪514万元，平均年薪24.54万元;董秘最高年薪315万元，平均年薪22.80万元。 　　财经评论员布娜新表示，新三板董秘工作范畴相对A股上市公司而言更宽泛，在战略型及事务型工作的比重与A股上市公司董秘相比有所差异，加之工作可替代性较高，导致董秘薪酬不及财务总监。 　　崔彦军表示，从目前情况看，对不少新三板企业而言，董秘的作用仍有限，由于融资、做市、并购均不够活跃，董秘所做的媒体宣传、投资者关系等工作受到的重视不够。 　　董秘职业化瓶颈待解 　　董秘职业化已成为新三板制度建设的重要一环，董秘在挂牌企业与资本市场之间的桥梁作用越来越凸显。在业内人士看来，董秘薪资出现明显的贫富分化，说明挂牌企业对董秘职位的重视程度存在较大分歧，董秘职业化进程尚有瓶颈待突破。 　　2016年9月，全国股转系统发布《董秘管理办法》，对基础层和创新层企业董秘提出了不同要求，创新层董秘需考取资格证书。同时，《董秘管理办法》明确了董秘的任职条件，并以负面清单的形式列举了不得担任董秘的情形;明确了董秘职责的具体内容;规范董秘的任免要求;明确相关违规主体应当承担的责任等。 　　2017年4月，新三板董秘资格考试落地。这被市场认为是新三板规范化的重要举措。此后，全国股转系统加码推动创新层企业董秘职业化。2017年12月，新三板发布最新的《信息披露细则》，提高了对创新层公司的要求。一方面，创新层公司的信息披露频次提高。在原规则要求披露年度报告、半年度报告的基础上，增加披露季度报告的要求;另一方面，新增创新层公司“业绩快报”与“业绩预告”制度。 　　崔彦军指出，随着信披制度的修订，创新层董秘的压力大增。除了季报、业绩预测、业绩快报的要求，还有其他更细致的信披要求，不少创新层企业董秘如履薄冰。“但很多公司并未因此增加董秘薪酬，不少董秘怨声载道。”崔彦军表示，“对董秘要求多、规定多、处罚多，但收益少、奖励少。长此以往，不利于新三板市场的规范化建设。” 　　此外，不少董秘身兼数职。据挖贝新三板研究院数据，在披露薪酬的13418位企业高管中，3534位高管同时兼任两个或两个以上的职位，占比26.3%;同时兼任4个职位的49人。 　　业内人士指出，新三板市场持续低迷，创新层董秘工作压力加大，对薪酬不满意，导致新三板企业董秘频频离职。虽然合理的人员流动有利于优质公司吸收合适人才，但如果流动过于频繁，可能出现“反噬”效果，影响企业的持续发展。 　　根据2016年9月发布的《董秘管理办法》，创新层企业董秘需考取资格证书，不符合创新层公司治理要求且持续时间达到3个月以上的，自该情形认定之日起20个转让日内直接调整至基础层。这意味着如果创新层企业董秘离职且3个月内找不到合适人选代替，则会被调到基础层。崔彦军指出，董秘更换频繁不利于公司治理持续有效运行，特别是企业更换董秘期间容易出现差错。 　　崔彦军指出，让董秘能安心工作，并不断提高资本运作能力，包括财务、法律、投资者关系、媒体关系及公司规范运作、投融资、并购等，能有效护航企业合规快速发展，提高整个市场的资本运作水平。董秘职业化是新三板市场建设不可或缺的重要环节，需要新三板企业、董秘等相关方的共同努力。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

券商花式裁员 海通证券被指变相裁员

　　心疼券商从业者的侦探君，其实也不敢看工资卡。 　　15日上午，知名财经博主曹山石在微博爆料:海通证券黑龙江分公司辖区的超编营业部人员将被调剂。 　　参与方法是先报名志愿，再进行考试，之后顺序录取。未录取人员，将由公司统一强制调剂，而强制调剂办法中除同城调动之外还涉及部分跨区域调动。 　　曹山石说：“海通这个方式，可以规避强制裁员的恶名，同时也可以避免造成纠纷引发赔偿”。券商行业网友深有共鸣，纷纷评论，表示自己也是“花式裁员”的受害者： 　　 　　网友评论 　　海通证券是一家成立30年的老牌大型券商。 　　旗下的投行业务涉及股权融资、债券融资、并购融资和新三板与结构融资。 　　但海通证券在股市的表现比较一般。截至5月15日收盘，A股海通证券的收盘前仅为11.60元/股，港股海通证券的收盘价为10.76港元/股。分别和2015年4月23日创下的A股最高价31.66元/股，2015年4月9日创下的港股最高价27.9港元/股相比，跌幅过半。 　　而财报显示，海通一季度净利润同比下降22.68%，在4月26日宣布定增200亿元后，5月7日又马上公开发行50亿元的第三期公司债券，如此着急“输血”，不知为何。 　　来源：同花顺 　　而此次爆出变相裁员的黑龙江则是海通的重要市场，拥有多达39个营业部，远超其他省市，包括上海总部。 　　金融街侦探致电海通证券黑龙江分公司核实相关问题，对方表示要请示领导，随即挂掉电话。再打过去，便只有“嘟嘟嘟”了。而致电海通上海总部，对方也没有给出正面回应。 　　1 　　看天吃饭的券商，花式裁员了解一下 　　“这一行就是看天吃饭。”早有券商的小伙伴和侦探君诉苦。 　　自从2017年10月中旬后，在新一届发审委的严格要求下，IPO增速大大放缓，项目数量减少。 　　尤其是中小券商更是“苦逼”，多家中小券商今年的过会率为0。大券商肉都不够，还轮得到你喝汤？ 　　没活儿干，自然就要裁员了。 　　大家总看见券商从业者鲜衣怒马，吃香喝辣，但熊市一来，降津贴、调薪酬、末位淘汰、裁员也让他们压力山大。周期性的寒潮来时，人人都在裸泳。 　　比如中信建投在今年年初开始调整了薪酬体制。降低所有保代固定津贴，保代的签字费也将分期支付。 　　又如2013年IPO暂停的寒潮期，《南方都市报》报道一位员工起诉广发证券，称广发证券撤消了三分之一的区域经理职位，工资也由过万降低到两千多元。 　　又如2013年年初，安信证券投行部门进行了历史上的第一次降薪裁员。按照年终考核实行5%的末位淘汰，10%人员会降薪，并明确取消2012年年终奖。 　　券商“卸磨杀驴”，券商民工们也只能无奈自嘲，各展才华： 　　有打油诗：“一入券业深似海，考试次次都歇菜。同行数钱喜颜开，奖金何时才入袋。” 　　还有藏头诗：“招入贵司已几载，商事缠身少开怀，发线渐退现雪色，钱匣早空最无奈。” 　　而被逼急了，他们也会把事情闹大。 　　2016年8月29日，华泰证券多名员工在广州街头“上街请愿”，打出了“变相裁员”、“变相克扣员工收入”、“堂堂国企没有担当”等标语。原因是华泰证券修改了营销人员薪酬制度，被员工吐槽“史上最严苛”。 　　底层的证券经纪人被要求在熊市中完成比牛市更多的业绩，否则就扣薪水甚至辞退。而自己积累的客户资源也会归公司所有，市场低迷中也难以跳槽。在券商行业里，这种“去产能”的手法十分普遍。 　　海通证券的跨区域调动法，也只是券商花样裁员大法里的一个小招式。今天你上班在浪漫土耳其，明天让你马上报到东京和巴黎。你无奈被逼自行辞职，公司也省下一笔补偿金。 　　但话又说回来，在心疼券商朋友们的同时，侦探君也忍不住提醒读者一句： 　　你一个月挣多少钱，怎么还在玩手机？ 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

广州将建立网贷等类金融机构风险公示制度 定期公示正、负面清单

5月15日，广州市金融工作局在官网发布《广州市决胜防控金融风险攻坚战三年行动计划（2018-2020年）》的通知（下称“通知”）。 通知明确防控金融风险三原则：一是坚守金融风险底线原则，金融是专业性强、风险性高、涉众性广的特殊行业，从事金融业务应具备相应的风险管理资质和能力；二是坚持金融风险防范与化解并重原则；三是坚持金融风险防范依法依规原则。 在防控金融风险重点行动方面，通知从规范广州市类金融业态、构建地方金融监管体系、强化地方金融风险监测防控平台功能、推进广州地方金融大数据库建设、推进风险管理制度和人才队伍建设、强化防范和处置非法集资工作6个方面进行说明。 凤凰网WEMONEY注意到，小额贷款、融资担保、区域性股权市场、典当、融资租赁、商业保理、地方资产管理公司、互联网借贷信息中介、地方各类交易场所、农村资金互助合作社、社会众筹、私募基金、投资机构等类金融业态、机构，将统一纳入到广州市地方金融监管工作范围。 同时，类金融机构在不同类金融业态及同一业态不同细分领域均应采取“分业经营”模式，避免不同性质的金融风险互相影响、交织和传递，防止以金融控股集团、关联交易、通道业务等名义规避监管。允许类金融机构在全面纳入防控中心监测、风险可控的前提下，探索产品创新、服务创新，但不得利用创新名义规避监管、违法违规从事金融活动，突破风险管理底线。 通知强调，研究建立类金融机构监管和金融行为监管相结合的创新型地方金融监管模式，杜绝不具备金融从业资质和能力的企业从事金融经营活动。加快建立和完善监管规则和制度，尽快将各类类金融业态纳入广州市地方金融监管，监管规则和制度暂未明确的，按照“暂停增量、整顿存量、清除隐患”的原则开展风险排查、清理规范等工作，清理一批、保留一批、准入一批，做到净化市场、严控风险、规范经营。 另外，广州市将建立类金融机构风险公示制度。地方金融监管部门向社会公众公示已纳入监管体系的类金融机构名录、金融行为正面和负面清单、风险揭示等相关信息。社会公众自行对类金融机构风险状况和持续经营能力进行评估，自主做出投资或其他经济活动决策，自行承担相应风险。 附《广州市决胜防控金融风险攻坚战三年行动计划（2018-2020年）》全文： 广州市决胜防控金融风险攻坚战三年行动计划（2018-2020年） 为贯彻落实党的十九大、2017年中央经济工作会议、第五次全国金融工作会议精神，在未来三年打好我市防范化解金融风险攻坚战，切实维护我市金融稳定，营造良好金融市场环境，现结合我市实际，制定本行动计划。 一、总体要求 （一）指导思想。 全面贯彻党的十九大精神，以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻习近平总书记对广东重要指示批示精神，打好防控金融风险攻坚战，建设广州金融安全区。金融安全是国家安全的重要组成部分，金融稳定事关我市发展全局、社会稳定、百姓安居，是实现高质量发展的重要保障，地方金融风险防控工作是我市未来三年（2018—2020年）金融工作的重中之重。我市金融风险防控工作要服务于供给侧结构性改革，确保金融为实体经济服务，促进金融与实体经济、金融体系内部的良性循环，要创新地方金融监管模式，坚决打击违法违规金融活动。 （二）基本原则。 一是坚守金融风险底线原则。金融是专业性强、风险性高、涉众性广的特殊行业，从事金融业务应具备相应的风险管理资质和能力。各类金融机构应守法规范经营，建立有效的风险控制体系，牢牢守住风险底线。探索建立机构监管与行为监管相结合的创新型地方金融监管体系，不允许不具备相应资质和能力的企业和个人违规从事金融活动。 二是坚持金融风险防范与化解并重原则。金融风险防控工作要立足及早发现、高效处置，充分利用现代科技手段进行监测打击，发挥广州金融风险监测防控中心（以下简称防控中心）功能作用，对金融风险隐患做到及时发现、准确识别、分级预警、有效处置，重在提升源头防控能力、减少损失、维护社会稳定，防止小问题、小风险演变为区域性、系统性金融风险。 三是坚持金融风险防范依法依规原则。加强地方金融监管及风险防控体系建设，促进我市金融风险防控工作制度化、规范化、常态化，做到有章可循、有规可依、持之以恒。开展地方金融风险防范和处置工作，以确保我市金融健康稳定运行为目标，不干涉企业自主经营，不扰乱市场秩序。 （三）工作目标。 通过实施决胜防控金融风险攻坚战三年行动计划，促进我市金融市场稳健发展、风险可控，服务实体经济能力明显提升，地方金融监管能力不断提升，监管薄弱环节得到加强，监管真空基本消除，进一步优化我市金融发展生态环境，确保我市金融健康有序运行，形成“管理到位、发展稳健、监测全面、预警及时、处置有效、生态优良”的金融市场环境，打造广州金融安全区。 二、重点行动 （一）规范我市类金融业态。 1.明确地方金融监管工作范围。按照中央和省的工作部署，将小额贷款、融资担保、区域性股权市场、典当、融资租赁、商业保理、地方资产管理公司、互联网借贷信息中介、地方各类交易场所、农村资金互助合作社、社会众筹、私募基金、投资机构等类金融业态、机构，统一纳入到我市地方金融监管工作范围。 2.研究制定地方金融监管措施。全面分析各种类金融业态行业特点、业务模式、行为特征，进行全息画像，梳理出金融行为特征及其对应的风险点。针对金融行为进行正面、负面清单式管理，根据类金融业态、金融行为的不同特点和风险情况依法依规制定相应的金融活动准入标准、业务规范和经营行为准则，在全面管控风险的前提下采取适当的监管模式，落实风险防范和处置措施，提高违规成本，严厉打击违法违规金融活动。 3.推动类金融机构全面纳入监管。类金融机构在不同类金融业态及同一业态不同细分领域均应采取“分业经营”模式，避免不同性质的金融风险互相影响、交织和传递，防止以金融控股集团、关联交易、通道业务等名义规避监管。允许类金融机构在全面纳入防控中心监测、风险可控的前提下，探索产品创新、服务创新，但不得利用创新名义规避监管、违法违规从事金融活动，突破风险管理底线。 （二）构建地方金融监管体系。 1.发挥广州市防控金融风险联席会议制度作用。由广州市防控金融风险联席会议统筹协调，研究决定市级层面地方金融监管、风险防范和化解领域重大问题，协调指导市各部门之间、市与国家驻粤金融监管部门之间的协同监管、风险防控工作，共享监管技术手段和相关数据信息，在风险监测预警、落实监管措施等方面进行联动，形成对类金融业态的合力监管，协同应对新形势下的金融监管问题，共同维护金融安全稳定。 2.配强地方金融监管力量。按照中央和省的改革部署要求，完善市、区金融工作部门职能设置和机构、人员配置，充实金融工作部门力量，在监管类金融业态、防范化解金融风险工作上形成市、区联动，合力打造共建共治共享格局。积极探索通过政府采购服务、由行业协会提供服务等方式，开展我市金融市场推广、扶持政策宣传等工作。 3.创新地方金融监管模式。研究建立类金融机构监管和金融行为监管相结合的创新型地方金融监管模式，争取实现类金融业态的监管无死角、全覆盖，杜绝不具备金融从业资质和能力的企业从事金融经营活动。加快建立和完善监管规则和制度，结合我市实际，尽快将各类类金融业态纳入我市地方金融监管，监管规则和制度暂未明确的，按照“暂停增量、整顿存量、清除隐患”的原则开展风险排查、清理规范等工作，清理一批、保留一批、准入一批，做到净化市场、严控风险、规范经营。 4.建立类金融机构风险公示制度。地方金融监管部门向社会公众公示已纳入监管体系的类金融机构名录、金融行为正面和负面清单、风险揭示等相关信息。社会公众自行对类金融机构风险状况和持续经营能力进行评估，自主做出投资或其他经济活动决策，自行承担相应风险。 5.建立类金融机构信息报送机制。针对类金融机构风险特点，研究制定经营情况信息采集清单，由类金融机构向地方金融监管部门或其指定机构定期报送，丰富地方金融监管部门开展非现场监管的工作手段。地方金融监管部门可利用报送的信息开展市场统计、数据分析、政策效果评估等相关工作，并依法履行数据安全保护责任。 （三）强化地方金融风险监测防控平台功能。 1.加快推进防控中心建设。防控中心是我市开展金融风险监测、辅助金融监管、促进金融稳定发展的重要金融基础设施，利用人工智能、互联网、大数据、云计算、区块链等监管科技手段，开展金融风险监测预警、第三方电子合同存证、交易资金监控等相关工作，实现金融风险“预警+监测+分析+处置”有效联动，是地方金融风险防控工作的重要抓手。鼓励防控中心开展监管科技领域的研究和应用，优化服务，支持防控中心发挥技术优势与相关部门合作建设金融广告监测、非法传销活动监测等平台，实现基础设施综合利用。通过政府采购服务、给予资金支持等方式，促进防控中心提质增效，更好发挥功能作用。 2.推进类金融机构接入防控中心。地方金融监管部门督促指导各类类金融机构分期分批接入防控中心。监管部门根据不同金融业态的行业特点和风险特征，制定具体办法，指导企业接入防控中心。对于接入防控中心的类金融机构，按照其接入层级和接入成本，研究给予适当补助。类金融机构接入防控中心情况，作为评估风险状况的重要指标。 3.完善防控中心预警信息处理制度。防控中心对监测到的地方金融风险隐患，做好风险水平研判，建立通报制度，及时发送预警信息，便于相关责任部门及时反应、依法依规处理。健全地方金融风险监测预警和早期干预机制，实现地方金融综合统计、监管信息共享，部门间协同处置，真正实现“及早发现风险、及时预警处置”。 4.推进防控中心规范运作。为规范防控中心运行，切实发挥辅助监管功能，由市金融局负责指导防控中心依法依规运行，研究制定相关管理办法，对防控中心软硬件设施建设、业务活动、信息安全、关键岗位职责等进行规范管理，做好日常监管工作。 （四）推进广州地方金融大数据库建设。 1.建设广州地方金融大数据库。为确保防控中心高效精准开展地方金融风险监测预警，加快将工商、税务、海关、法院、公安、信访、政府服务热线等政务信息以及企业相关信息接入防控中心，专项用于金融风险信息的挖掘、比对、整理、分析。依托防控中心建设广州地方金融大数据库，整合类金融机构经营和交易数据信息、舆情和互联网监测信息、政务信息，为我市开展地方金融监管、研究制定金融业发展规划、发展金融科技产业等提供强大的数据支持和基础支撑，不断优化我市金融创新发展环境。 2.发挥广州地方金融大数据库作用，加快建立企业信用信息平台。不断丰富和充实广州地方金融大数据库的功能，通过对大数据库信息进行综合分析，整合梳理企业信用信息，研究开发业务模块，提供企业征信服务，降低企业融资成本，提升金融机构风险控制水平。推动广州地方金融大数据库与广州市公共信用信息管理系统对接，共享企业信用信息。 3.充实广州地方金融大数据库对重大金融案件跟踪管理和分析预警功能。建立主要金融案件信息数据库，实时反映并持续跟进收案动态、标的金额数据、涉诉信息处置等相关信息，对各类金融案件进行分析研判，归纳总结系列案、类型案的主要特征和风险程度，建立分析模型，为地方金融监管、风险防控化解提供数据支持。 4.发挥广州地方金融大数据库存证服务功能。利用广州地方金融大数据库存储我市地方金融领域海量信息优势，做好投资合同、协议等第三方存证，与司法鉴定做好衔接，为公安、司法机关、仲裁机构等依法快捷调取证据提供支持，降低类金融机构维权成本，提高维权效率，从根源上杜绝“暴力催收”现象，彻底清除金融黑恶势力滋生土壤，维护社会稳定。 （五）推进风险管理制度和人才队伍建设。 1.健全金融机构风险管理制度。推动在金融控股集团、市属国资金融机构、大型类金融机构、重要金融平台和功能区等设立首席风险官，大中型类金融机构设置独立的风险管理部门，小型类金融机构设置风险管理专职人员，充实风险管理力量。建立地方金融监管部门、行业自律组织与首席风险官、风险管理部门及专职人员的工作指导与业务联系机制，构建完善的地方金融风险管理体系，筑牢金融风险防控的第一道防线。 2.培育和吸引金融风险防控专业人才。支持我市高等院校、行业协会、各类金融机构通过开设专业课程、组织专业培训、举办专题论坛讲座等多种形式培育我市金融风险管理专业人才，提高各级政府、类金融机构对金融风险管理工作的重视程度。吸引金融风险管理高端人才来穗发展，支持符合相应条件的金融风险管理人才申报广州市高层次金融人才、广州市人才绿卡等。 （六）强化防范和处置非法集资工作。 1.加强非法集资监测和信息共享。推动建立网格员、社区维稳人员防范非法集资巡查工作制度，结合非法集资举报奖励制度，构建打击非法集资活动的“天罗地网”。指导防控中心利用互联网监测、投诉举报、巡查反馈等相关信息开展非法集资活动监测和行为特征识别，监测信息与广州市处置非法集资领导小组各成员单位共享，并及时向相关责任部门和相关区报送。 2.加强研判定性和案情通报。发挥广州市处置非法集资领导小组作用，强化部门协商联动，形成案件会商、案情互通的工作机制，研究分析非法集资活动新特点、新形式，加强研判定性，及时协调解决重点难点问题。 3.完善打击处置机制。加强部门协同联动，建立联合惩戒工作机制，对非法金融活动立足“打早打小”，对涉嫌非法集资企业及个人综合运用约谈劝导、函告警示、失信处置、向社会公众发布风险提示等措施，防止风险演化扩大，阻断风险向社会扩散。对于主观恶意明显、风险暴露充分、社会影响恶劣的非法集资活动，及时依法立案查处、严厉打击，形成高压震慑态势。依法处置案件，落实维稳责任，妥善处理涉案资产，加快处置大案要案，维护受害群众权益。 4.加强宣传警示教育。采用制作专题影视作品、发布公益广告、举办公益讲座和公益活动、在大中小学开展金融理财知识和识别非法集资教育等方式，提高社会公众对非法集资的识别能力和防范意识，自觉远离和抵制非法集资。 三、保障措施 （一）加强组织保障。强化广州市防控金融风险联席会议制度，统筹协调我市地方金融风险防控重大问题。市金融局要积极主动作为，牵头做好地方金融风险防控相关工作，切实维护金融秩序稳定。各区政府要加强金融工作力量，做好本辖区金融稳定工作，形成市、区联动机制。 （二）完善政策体系。研究制定地方金融监管、非法集资防范处置、防控中心监管和扶持措施等相关政策文件，优化完善我市地方金融风险防控政策体系。 （三）强化人才保障。加强金融监管人才队伍建设，不断提升地方金融监管工作的能力和水平。培育和引进金融风险管理专业人才，将首席风险官纳入企业高管序列，提高金融风险管理人才待遇。 （四）提供财政资金保障。为市、区金融工作部门机构职能调整，开展地方金融监管、非法集资防范处置，防控中心建设和运行等提供财政资金保障，加强资金支持。 （五）扎实推进重点工作。建立地方金融风险防控重点工作任务清单，加强动态管理，实行工作进展督办，实施工作效果评估，做好重点工作后续跟进和定期总结，确保重点工作落实推进。 重点工作任务分工表 序号 重点工作 牵头单位 配合单位 1 推进市金融局机构职能调整，强化地方金融监管职能，打造监管、执法人才队伍。推进各区充实金融工作力量，建立市、区地方金融监管、风险防范化解工作联动机制。 市金融局 市编办，各区政府 2 对广州金融风险监测防控中心建设、建立非法集资举报奖励制度、防范化解地方金融风险等工作加强资金支持。 市金融局 市财政局 3 强化广州市防控金融风险联席会议制度建设，建立地方金融协同监管、共同防控风险工作机制，共享监管技术手段和相关数据信息，形成监管合力。 市金融局 广州市防控金融风险联席会议各成员单位 4 研究制定类金融业态监管规则和制度，健全地方金融监管体系，尽快将各类类金融业态纳入我市地方金融监管。监管规则和制度暂未明确的，做好风险排查、清理规范等相关工作，清理一批、保留一批、准入一批。指导类金融机构接入广州金融风险监测防控中心。 市金融局 市商务委、工商局、法制办，各区政府，广州金融风险监测防控中心 5 加快推进广州金融风险监测防控中心建设，充分发挥金融风险监测、辅助金融监管、促进金融稳定发展的功能作用。做好防控中心日常监管工作，研究制定相关管理办法。 市金融局 市法制办，广州金融风险监测防控中心 6 建立地方金融风险、非法集资活动监测预警信息报送、处理和反馈工作机制，做到发现风险及时提示和处置。 市金融局 广州市防控金融风险联席会议各成员单位，广州市处置非法集资领导小组各成员单位，各区政府，广州金融风险监测防控中心 7 依托广州金融风险监测防控中心建设广州地方金融大数据库，将类金融机构、政务等相关信息接入，服务地方金融监管。发挥广州地方金融大数据库作用，开展企业信用评估、大案要案跟踪管理和分析预警、合同存证等服务。 市金融局，广州金融风险监测防控中心 人民银行广州分行营管部，广东银监局，市工业和信息化委、公安局、检察院、中级人民法院，中国广州仲裁委员会 8 推进首席风险官制度建设，推进我市类金融机构设置风险管理部门和岗位，培育和吸引金融风险管理专业人才。 市金融局 市人力资源和社会保障局、国资委，相关区政府 9 建立非法集资案件会商和案情通报、联合惩戒等工作机制，做好研判定性、打早打小，对非法集资活动形成高压震慑，依法做好大案要案处置工作。 市金融局 广州市处置非法集资领导小组各成员单位，各区政府 10 加强社会公众的非法集资和金融理财知识教育，提高社会公众对违法违规金融活动的识别能力和防范意识。 市金融局 市委宣传部，市教育局。

对赌危局：股权回购与挂牌公司的救赎

　　“出来混早晚是要还的”。这不，那些曾经在挂牌前后风光融资的新三板公司们，在几年后，因发展问题，正逐渐笼罩在对赌到期、股权回购的阴影中。 　　在新三板市场中，对赌协议并不罕见。根据东方财富Choice数据统计，截至5月15日，自2014年以来已经有530家挂牌公司先后披露对赌协议相关公告。 　　如今，一部分挂牌公司的对赌风险已经开始爆发——多家挂牌公司被投资机构诉诸公堂。新三板在线根据东方财富Choice数据不完全统计，截至5月15日，已经有近10家挂牌公司发布因对赌未完成而涉及诉讼或仲裁的公告。 　　紧急寻找“接盘方” 　　在众多对赌到期的公司中，股权回购义务“当头”的沃土生物(836318)颇具代表性，这家积极“自救”的挂牌公司，正在紧急寻找“下家”以摆脱困局。 　　根据沃土生物向主办券商的反馈，沃土生物主要股东与北京中关村瞪羚创业投资中心、北京中创汇盈投资管理中心(以下简称“瞪羚创投”、“中创汇盈”)均在积极与第三方潜在投资意向机构接触，洽谈接手瞪羚创投、中创汇盈持有沃土生物的股份。 　　根据相关人士透露，已有多家意向单位表示愿意进一步深入谈判股份转让相关细节。不过，新三板在线从知情人士处了解到，目前，上述谈判已经进展到“价格谈判”阶段，约有十余家有意向的投资机构。 　　实际上，2018年4月12日，沃土生物主要股东已经与瞪羚创投、中创汇盈签订股份转让差额补充协议。 　　协议约定，公司主要股东按照约定价格(投资方合计投资金额2000万元、年均投资收益率12%，按单利计算)回购投资方持有的公司股份;或者要求第三方同意受让瞪羚创投、中创汇盈所持有的沃土生物全部股份，公司主要股东对差额价款承担补足义务等。 　　沃土生物表示，公司主要股东对股份回购及确定意向单位伴随的可能产生差额支付相关价款做足了充分资金准备。主办券商国信证券已向沃土生物出具《提示函》，提请公司督促并协助公司主要股东加强与瞪羚创投、中创汇盈的沟通联系，妥善解决回购条款触发的后续事宜。 　　其实，这份对赌协议起源于2013年末。彼时，瞪羚创投、中创汇盈与沃土生物签订投资协议，沃土生物、公司大股东李季、彭生平等对公司业绩作出承诺——2014年净利润(经审计)不低于2000万元;2015年净利润不低于3000万元且同比增长不低于30%;2016年净利润不低于4500万元且同比增长不低于30%;且每年新增市政污泥处理BOT项目不少于1个等。 　　然而，这份业绩承诺从2014年开始就一直处于“未完成”状态。2014年，沃土生物实现净利润435.60万元，较所承诺的2000万元相距甚远。到了2015年，沃土生物业绩并无明显起色，全年实现净利润548.59万元。 　　2015年，沃土生物正在积极筹备挂牌新三板。根据公司公开转让说明书，2015年10月，针对未完成的业绩承诺，公司大股东李季、彭生平与瞪羚创投、中创汇盈签订了一份《补充协议(二)》，对业绩承诺及补偿条款进行了变更。 　　李季、彭生平承诺，公司2014至2015年实现经审计合计净利润不低于5000万元等。若公司未能实现上述业绩承诺，彭生平承诺向瞪羚创投、中创汇盈无偿转让其持有的沃土科技1.2%的股权作为公司估值调整的补偿。 　　但根据2015年11月18日瞪羚创投、中创汇盈出具的“豁免函”，瞪羚创投、中创汇盈豁免了沃土生物相关股东由于公司2015年未完成所承诺业绩而需要履行的股权回购义务。但是，如果公司未能完成变更后的业绩承诺目标或在2017年6月30日前提交首发上市申请，瞪羚创投、中创汇盈有权要求沃土生物大股东履行股权回购义务。 　　2016年3月，沃土生物挂牌新三板，挂牌后的2016年及2017年，公司连续两年亏损。如此业绩背景，自然也无法实现当初许下的2017年6月30日前提交首发上市申请的承诺。2018年3月，公司宣布撤回股票发行申请文件，公开理由是“公司规划变更”。 　　退出纠纷 　　无独有偶。 　　5月7日，网信联动(833720)宣布，公司部分创始股东的部分股权被风险投资股东申请了司法冻结，共计冻结了764.55万股，占公司总股本12.92%。 　　缘由是公司股东红土信息因公司未完成对赌协议起诉公司创始股东方袁宁武、王延生、袁宁燕等。但由于创始股东之一王延生先生已去世，该案件已中止，其后，红土信息申请对部分股东的部分股权进行了司法冻结。 　　网信联动这份对赌协议要追溯至2012年。2012年2月，红土信息、北京君盛泰石股权投资中心、北京中稷创世创业投资中心与网信联动签订投资协议。同时，各方签订了对赌协议，对业绩承诺及补偿、上市及回购义务进行了约定。 　　2014年4月，因网信联动2012年业绩未能达到承诺指标，公司创始股东方已经对上述机构股东进行了股权赔偿。其中，红土信息受让74.43万股，持股比例由2.26%增至3.55%。资料显示，网信联动创始股东方的回购义务于2014年末到期。 　　上述回购义务到期之前，“转机”顺势而出——推动公司尽快在新三板挂牌，以提供风险投资机构的退出通道。这是公司风险投资机构股东和创始股东方共同基于对当时资本市场等情况综合考虑而作出的决定。与此同时，风险投资机构把创始股东方的回购义务延期到2015年末。 　　2015年10月，网信联动正式挂牌新三板，公司挂牌确实为风险投资机构股东提出了退出渠道。根据网信联动披露，2017年5月2日起，北京中稷创世创业投资中心将其所持有的网信联动股份共计307.75万股通过新三板股份转让交易系统已陆续转让和全部退出。 　　然而，一同在第二轮投资的红土信息终于“坐”不住了。2018年2月8日，红土信息起诉网信联动创始股东方，理由是网信联动创始股东未履行股权回购义务已构成违约，要求创始股东方回购其所持股份，支付股权回购款、违约金、债权实现费用等合计人民币1582.68万元。目前，该案件处于中止状态，网信联动部分创始股东的部分股权已被冻结。 　　“出来混早晚是要还的” 　　值得注意的是，2017年以来，新三板市场中公布对赌协议的公司大幅增加。根据东方财富Choice数据统计，2017年共有239家挂牌公司宣布公司涉及对赌协议，这一数字较2016年增长一倍。而2018年以来已经有74家挂牌公司宣布公司涉及对赌协议。 　　有券商研究人士表示，新三板公司业绩波动较大，近两年有较多业绩变脸的“黑天鹅”挂牌公司。投资机构参与定增、股权转让都更倾向签订更加保险的协议，以避免可能的投资损失。 　　“这种行情下，资源向更少数优质企业集中。同时，挂牌企业也愿意主动签订对赌协议，用来吸引投资者，这也是当前投资环境不乐观所决定的。”上述人士进一步解释称。 　　“对赌是上帝创造的一个‘愚蠢’的错误。”有投资人曾对新三板在线如此感慨市场上的“高价对赌”现象。 　　之所以如此感慨，是因为该人士认为大多数创业者都是“屌丝”或者背着所谓“光环”的屌丝，这些人根本赔不起，他认为对赌是投资人的“定心码”。该人士强调，对赌已经成为了投资行业的惯例和“通病”。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

“疯狂”的苹果期货 “懂期货的不懂苹果，懂苹果的不懂期货”？

事实上，一来苹果可替代性很强，消费者觉得苹果价格贵，可以转而购买香蕉等其他水果替代，导致高价现货苹果无人接盘；二来苹果放久了会烂，几乎没有人会将苹果存储到8-9月份用于交割，所以“锁仓”行为基本徒劳无功。 “一个期货品种单日成交量竟然超过沪深两市股票各自成交量，我做了十多年期货投资，还是第一回见到。”一位期货投资者王平（化名）感慨说。 5月15日，苹果1810期货的成交额高达2528亿元，瞬间秒杀当天沪深两市各自成交额1629.9亿和2151.2亿元。 苹果期货成交量如此“疯狂”背后，是过去一个月这个新生的期货品种正上演着轰轰烈烈的逼空式上涨行情。4月初以来，苹果主力合约1810期货价格从6500元/吨一路上涨至最高9235元/吨，短短一个半月期间，累计涨幅高达38.75%。 王平给自己算了一笔账，如果自己能将多头头寸持有至今，按照5倍杠杆计算，过去一个月的实际投资回报高达190%。 “但我在4月中旬就退出了，因为我觉得这更像是资本的博傻。”他坦言。过去一个多月的苹果期货投资经历，让他发现一个有趣现象：懂期货的不懂苹果，懂苹果的不懂期货。于是苹果期货成为游资之间实现财富转移的博弈工具。 随着苹果期货炒作浪潮迭起，监管部门也开始采取措施。 5月11日，郑州商品交易所发布通知，自2018年5月16日结算时起，将苹果期货1807合约交易保证金标准上调至10%。 但是，这没能阻止苹果期货价格不断刷出新高。然而，到了5月16日当天午后，随着一股神秘资本的突然砸盘，原先处于涨停板的苹果期货主力合约1810价格突然大跌逾8%，随之而来的单日成交量再度刷新历史新高，达到401万手。 “姑且不论苹果期货未来还有多大涨幅，但就16日当天跌幅而言，一批追涨的韭菜注定被割了。”王卫直言。 减产下的投机炒作潮 王卫首次接触苹果期货，是今年4月初。当时期货圈不少朋友推荐他抄底苹果期货，原因是当时苹果期货一度跌至5800元/吨，相当于约3元人民币一斤，低于现货价格。 “当时自己也觉得其他期货投资品种缺乏稳健投资收益，就买了30万苹果期货多头头寸。”他回忆说。4月初的苹果期货，依然是风平浪静——单日成交量不到20万手，持仓量也不足3万手。 令他没想到的是，一周内苹果期货单日成交量与持仓量与日俱增，且每天增幅都在15%以上。 “听说一批福建江浙游资入场买涨苹果期货，有些民间期货大佬出手阔绰，一口气就买入2000万-3000万元的苹果期货多头头寸。”王卫告诉记者。后来他得知，在4月初一股寒流袭击华北地区后，这些游资专门前往苹果产地实地调研，确认山西、陕西、甘肃、河南、河北等地苹果均出现减产逾50%迹象后，迅速杀入苹果期货市场买涨获利。 中国果品流通协会数据显示，在苹果主产区，山东和辽宁受冻害影响较轻，甘肃、陕西、山西受灾严重，尤其是甘肃平陵静宁和庆阳宁县，两个地区的花全部受损。陕西北部洛川全县富士平均中心花受冻率95%，边花受冻率65%，咸阳市旬邑县产区苹果花受冻害达七八成。 一家期货私募基金负责人介绍，甚至个别民间期货投资者在苹果产地做了摄影，四处拍摄大量早期开花果树被冻坏的景象（通常开花越早的果树结出的苹果越大，符合期货交易所可交割苹果的要求）。然后把它包装成“几十年一遇的自然灾害”，到当地做募资路演，迅速募集3亿-4亿元资金，直接跑到期货公司开户下单买涨苹果期货。 在他看来，这些游资的炒作方式，与此前炒作买涨大蒜与中药“如出一辙”。一面在山东、山西、甘肃等地区采购大量苹果现货“锁仓”，一面在期货市场大举买涨苹果期货，根本不给空头以反攻的机会。于是，在过去26个交易日里，苹果期货价格仅有5个交易日收盘下跌，且收盘下跌的主要原因竟然是投资炒作机构“不停轮换”。 据他所知，4月下旬一批江浙民间资本在7800-8000元/吨区间获利退出，没想到福建陕西等地民间资本迅速接盘，直接将苹果期货主力合约报价一举推上9000元整数关口。 一位参与过苹果期货买涨投资的江浙私募基金期货交易员透露，自己之所以选择4月中旬获利退出，是因为他发现这个市场呈现“懂期货的不懂苹果，懂苹果的不懂期货”的奇特现象。首先，不少游资以为控制了部分苹果现货产量，就能借助天灾减产机会炒作买涨苹果获利。事实上，一来苹果可替代性很强，消费者觉得苹果价格贵，可以转而购买香蕉等其他水果替代，导致高价现货苹果无人接盘；二来苹果放久了会烂，几乎没有人会将苹果存储到8-9月份用于交割，所以“锁仓”行为基本徒劳无功。 然而，他颇感意外的是，这反而激发更多游资参与买涨苹果期货，原因是他们认为，既然当前市面流通的苹果难以等到8-9月份用于交割，只要苹果减产风波导致9月期货合约到期时，空头拿不出足够苹果现货交割，他们完全可以通过逼空策略获得高额回报。 “这也是苹果期货市场多头不断轮换，价格不断被抬高的原因之一。”前面这位江浙私募基金期货交易员直言，至今自己还不断被同行“调侃”心太软，若始终持有多头头寸，投资回报还能增加40个百分点。 多空“博傻” 与苹果期货价格一路飙涨如影随形的，是单日成交量与持仓量出现近10倍的增长。 过去一个半月，苹果期货单日成交量从4月初的20万手，一路飞涨至5月的287.5万手；持仓量也从4月初的3万余手，蹿升至30万手。 “这意味着，越来越多资本不相信苹果期货价格能持续上涨，开始入场与多头游资玩起对手盘。”一家期货公司人士直言。 21世纪经济报道记者获得的数据显示，截至5月16日收盘时，徽商期货、永安期货与中信期货分别以10925手、10458手、10199手净卖单量位列苹果期货空头机构的前三位。其中，在5月16日午后苹果期货价格从涨停板大幅下滑8%期间，中信期货与长江期货的净卖单量分别骤增1113手与1166手。 在这位期货公司人士看来，空头的“反扑”，一方面是近日郑州期货交易所连续调高交易保证金与手续费，以及发布风险提示函遏制苹果期货投机买涨浪潮涌，让空头感到狙击多头机会来临，另一方面当前苹果现货价格远低于期货价格，也让他们认为现货价格不支持期货价格持续上涨，是逢高沽空苹果期货的好时机。 “事实上，在空头阵营里，也存在懂期货的不懂苹果，懂苹果的不懂期货等奇特现象。”这位期货公司人士直言。比如苹果期货主力1810合约交割月份为今年10月，对应的交割品主要是秋天上市的新苹果，当前这些苹果远未成熟，因此不能用当前市场苹果价格作为期货价格是否被高估的评估标准。 “以往，每年苹果期货交割品级对应的价格基本在3.6-3.7元/斤，折算成期货交割价格约在8000元/吨左右，但考虑到今年多地出现减产，不排除苹果期货交割价格到时会出现约1000元的涨幅。”他进一步分析说，若如此，当前苹果期货主力合约9000元定价就存在一定合理性，空头贸然按照期货投资思维，借政策风向贸然沽空苹果期货所面临的风险，绝不低于逼空者。 “此前苹果期货市场空头已经吃过不熟悉交割规则的亏，不少投资者对苹果期货交割标准理解有偏差，以为价格相对较低的山西纸加膜苹果也可用于交割，于是大量沽空苹果期货套利，导致盘面价格一度跌至5800元。这才吸引大量游资借助寒流天灾与苹果减产大举买涨苹果期货，割这些空头的韭菜。”上述期货私募基金负责人认为。没想到一个半月后，历史又再度悄然重演。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

深圳将再推人才新政 弹性引才模式吸引诺奖科学家

在全国各大城市人才争夺战进入白热化之际，深圳重新加入战局。 5月15日，深圳市委常委会召开会议，会议讨论并原则通过《关于加强党对新时代人才工作全面领导进一步落实党管人才原则的意见》、《关于实施“鹏城英才计划”的意见》和《关于实施“鹏城孔雀计划”的意见》。 此前几日，深圳市委书记王伟中对媒体透露，如果顺利的话，新的人才政策将会在本月出来。 在这一轮的城市人才争夺战中，深圳称得上是先行者。2015年1月1日，深圳开始执行《人才安居办法》，对落户大学毕业生发放租房补贴，标准为本科6000元/人、硕士9000元/人、博士12000元/人。 2016年，深圳大幅提高了补贴标准，增加为本科15000元/人、硕士25000元/人、博士30000元/人。对人才落户也进一步放低了要求，纯学历型人才落户门槛放宽至大专及以上，对人才入户量不设指标数量上限。 自2015年起的三年里，深圳常住人口分别增加60万、53万和62万，而此前的几年间，年人口增量仅在8万到15万之间。人口的陡然增长与人才政策不无关联，在过去三十多年的时间里，吸引大量“移民”历来被认为是深圳获得高速发展的重要原因。 当前各地的抢人策略，并未脱离深圳的“范式”，即提供宽松落户、发放补贴、给予便利等优惠。在面临全国大面积的同质化竞争时，尤其是在生活、居住成本不占优势的背景下，深圳有必要另僻蹊径——其重点之一是将引才的范围扩大至全世界。 王伟中日前表示，深圳要打造国际一流的创新城市，必须要有国际视野，面向全球招才引智。 深圳为何再优化人才政策？ 官方数据显示，截至2017年底，深圳已认定海内外高层次人才9933人，累计引进海内外留学人员10万余人，全市各类人才总量超过510万人（主要指大专以上文化程度），占常住人口的40.7%。 2016年，曾有深圳官员透露，大专以上学历人口占全市常住人口的比例为24%。两年后，这一比例有了大幅提升。 在笼统地以学历来划分人才之外，深圳通过模型统计和分析，试图更详细地了解这510万人才分布于哪些学科、产业领域。 近日，深圳科技创新委员会主任梁永生在接受包括21世纪经济报道记者在内的媒体采访时表示，深圳现在聚焦于七大战略性新兴产业和四大未来产业，目前在这些领域的人才都是短缺的。 “所以关于人才的工作再怎么强调都不过分。”梁永生说。 他同时指出，吸引人才的因素包括一套综合的评价指标体系，“给钱”只是其中一个方面，但更多人可能更关注技术能否真正落地。比如大疆的创始人汪滔，他能够在深圳三公里范围内找到无人机上下游的所有原材料，而在别的地方很难实现，这靠的是市场资源配置的力量。 哈工大（深圳）经济管理学院执行院长、人口经济学专家黄成告诉21世纪经济报道记者，对于就业者而言，考虑更多的是一座城市能否提供良好的工作机会。 生活成本同样是一项不可忽略的考量因素。深圳一家大型科技企业招聘负责人告诉21世纪经济报道记者，以前通过招聘邮箱就能收到大量的电子简历，但近两年招人变得比较难，诸多二线城市生活成本更低，对深圳的人才引进形成了一定的压力。 王伟中也直言，过去讲“孔雀东南飞”，人才到深圳来，但现在在各自家门口就有机会。 不过，这也成为深圳重新优化人才政策的一大驱动力。据《深圳特区报》报道，上述市委常委会议强调，深圳将实行更加积极、开放、有效的人才政策，通过重构优化，构建包括顶层法规文件、综合政策措施、配套实施办法、具体操作规程在内的四个层次的人才政策体系，以识才的慧眼、爱才的诚意、用才的胆识、容才的雅量、聚才的良方，聚天下英才而用之，不断提升深圳城市发展竞争力，努力打造创造活力竞相迸发、聪明才智充分涌流的“人才特区”，使深圳成为因人才近悦远来而闻名天下之城。 探索弹性引才模式引国际人才 在各大城市的夹击之下，深圳需要从“去中西部挖人才”的思路中跳脱出来，拓展视野。而从城市的发展阶段来看，深圳正在加大基础研究领域的布局，客观上对国际人才尤其是顶尖科研人才的需求更加旺盛。 在4月召开的第十六届中国国际人才交流大会上，王伟中表示，当前深圳正对标世界一流全面梳理和优化重构全市人才政策服务体系，推出新一轮符合国际惯例、体现深圳特色、更具突破性的人才政策。 王伟中日前向记者介绍，对于符合深圳发展需要的国际人才，需要给他们提供平台，付出相应的薪水，并制定国际通行的规则。 梁永生表示，深圳在海外建立了七个创新中心，另有362家企业在海外创建了研究中心，应该说深圳已经搭建起了人才引进的桥梁，但本地的国际化程度还需要加强，包括提升相应的公共服务配套水平，比如建更多的国际学校。 “简单理解，什么是国际化？就是一个只会说英语的人在深圳要能够很好地生活下去。”梁永生说。 梁永生向记者透露，深圳也在考虑如何“弹性引才”，不为所有，但为所用。“国际环境仍然有一些约束，但我们以发布课题招标的方式，谁都可以申请，只要最后的成果能够为我们所用。” 事实上，深圳已经开始了类似“合作”模式的探索。 2017年，深圳政府工作报告提出“十大行动计划”，其中之一是组建十大诺贝尔奖科学家实验室。截至目前，已有包括激光照明、生物、创新药物与转化医学、石墨烯研究等领域的实验室正式落地。 梁永生说，诺奖科学家每年在深圳的工作时间保证至少1个月即可，这些都是国际级的科学家，没必要限制他们长时间待在深圳。但每个诺奖实验室的背后，一定是一个科研团队的集聚。 中国源头创新百人会秘书长周路明告诉21世纪经济报道记者，诺贝尔奖得主们可能继续待在自己的国家，但他们所做的研究与深圳的需求端、制造能力进行连接，这是科技全球化背景下的协同创新新趋势。广义上来看，这当然也是“招才引智”的体现。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

创投企业和天使投资个税优惠扩至全国

为进一步支持创业投资发展，财政部、税务总局近日发布《关于创业投资企业和天使投资个人有关税收政策的通知》，将目前在8个全面创新改革试验地区和苏州工业园区试点的创业投资企业和天使投资个人投向种子期、初创期科技型企业，按投资额70%抵扣应纳税所得额的优惠政策推广到全国范围实施。 《通知》明确，天使投资个人所得税政策自2018年7月1日起执行，其他各项政策自2018年1月1日起执行；执行日期前2年内发生的投资，在执行日期后投资满2年，且符合规定条件的，可以适用上述税收政策。 “这是我国运用积极财政政策、实施大规模减税措施，支持供给侧结构性改革的一项具有特殊意义的重要内容，对提高我国企业科技自主创新能力、整体技术实力、核心竞争力乃至市场占有率都将发挥出重要作用。政策实施范围扩大到全国，必将带动全国各地科技创新投资快速发展和科技型企业的不断壮大，形成全国范围的科技创新热潮。”吉林省财政科学研究所所长张依群对《证券日报》记者表示，对投资额按70%抵扣应纳税所得额，等于投资规模越大抵扣所得税数额越多，企业受益越大，将会大大促进我国创业投资企业和天使基金扩大投资规模，从而推动我国科技企业更好更快地开展技术创新，实现企业高质量高技术高附加值含量的发展。 《通知》表示，公司制创业投资企业采取股权投资方式直接投资于种子期、初创期科技型企业（以下简称初创科技型企业）满2年（24个月，下同）的，可以按照投资额的70%在股权持有满2年的当年抵扣该公司制创业投资企业的应纳税所得额；当年不足抵扣的，可以在以后纳税年度结转抵扣。 天使投资个人采取股权投资方式直接投资于初创科技型企业满2年的，可以按照投资额的70%抵扣转让该初创科技型企业股权取得的应纳税所得额；当期不足抵扣的，可以在以后取得转让该初创科技型企业股权的应纳税所得额时结转抵扣。 “上述税收优惠政策推广至全国实施，将在更大范围内进一步助力创业投资和天使投资健康发展，对深入实施创新驱动发展战略、鼓励大众创业万众创新发挥积极作用。”财政部有关负责人说。

继罗伟广后 80后私募冠军也“栽”了

　　炒股炒成股东绝非好事，搞私募的入主上市公司似乎也凶多吉少。这不，新价值的罗伟广刚曝出债务纠纷，另一位前明星私募的掌舵人苏思通也栽了！ 　　东晶电子5月14日午间公告透露，大股东蓝海投控掌舵人苏思通卷入民间借贷诉讼，牵连致使上市公司银行账户被法院冻结。尽管苏思通作出兜底承诺，但无力改写当日股价跌停的走势。 　　不查不知道，一查吓一跳。蓝海一号曾以绝对优势摘得2016年私募桂冠！可惜，昙花一现后辉煌难续，目前蓝海系旗下共计12只产品有半数已提前清盘。 　　实控人紧急兜底难阻跌停 　　东晶电子午间公告称，公司近日查询银行账户发现，公司在金华中行的账户被暂停支付12个月。 　　东晶电子称，经自查，公司未与公告中四方发生任何资金往来，公司董事会和股东大会未审议过公司与四方的任何债务及担保事项，也未签署任何与债务及担保相关的协议或法律文件。 　　对此，苏思通出具了书面《确认函》，称上述民间借贷纠纷与东晶电子无任何关联，东晶电子如因上述纠纷遭受任何风险或损失，由其本人负责承担或赔偿等。 　　东晶电子强调，本次被冻结账户为母公司所使用的银行账户，日常主要用于支付母公司层面的管理费用，涉及往来资金金额较小，不会影响公司的日常经营活动和正常的管理活动。但公司不排除后续其他资产被冻结的情况发生。 　　从披露情况看，不排除有人以上市公司名义违规进行了担保。有会计人士对记者表示，至于实控人兜底能否兑现，得看债务人的资金状况。二级市场上，东晶电子午后快速下跌，临近尾盘时跌停。 　　股价腰斩让渡控股权 　　颇为微妙的是，东晶电子正处于易主时刻。 　　东晶电子4月20日披露，实控人苏思通拟将其持有的蓝海投控5.28亿元有限合伙财产份额分别向创锐投资及鹰虹投资转让。其中，3.57亿元财产份额将转让给创锐投资、1.71亿元财产份额将转让给鹰虹投资；同时，苏思通将其持有的思通卓志51%股权零元转让给创锐投资。 　　交易完成后，创锐投资将成为蓝海投控执行事务合伙人思通卓志的控股股东，创锐投资由此间接掌控东晶电子25.10%股票表决权，上市公司实际控制人变更为钱建蓉。 　　回到2016年末，苏思通掌控的蓝海投控以20元/股、2.45亿元的对价，获得*ST东晶5.03%股权，并将剩余的15.08%股权对应的表决权收入囊中。2017年4月5日至4月7日三天，蓝海投控耗资约2.4亿元完成二次举牌，直接持股比例升至10%，增持成本约20元/股。 　　之后，蓝海投控派出1988年出生的王皓担任上市公司董事长，但迄今未对东晶电子实施任何实质性改造。 　　目前，东晶电子最新股价跌至11.07元/股。由此计算，不计财务成本，蓝海投控的账面浮亏达2.15亿元，比例达44%。 　　蓝海私募产品昙花一现 　　有趣的是，在公告中，苏思通转让股权之举被描述为随着资本市场环境的变化，个人拟寻找其他投资机会，遂拟放弃继续参与上市公司经营的机会。但种种迹象显示，苏思通早已身陷债务泥潭。 　　今年2月5日，苏思通曾从鹰虹投资处借款2.01亿元，借款利率为年化12%，借款期限为6个月。上文提到的苏思通拟将蓝海投控32.45%的财产份额向鹰虹投资转让，即是用于抵偿1.71亿元债务。 　　2月9日，蓝海投控还将其所持全部2439.95万股股份质押给荣润投资，质押目的是为实际控制人苏思通的个人债务作担保。 　　公开资料显示，蓝海系掌门苏思通生于1983年，曾任职于新时代证券等机构，有着十余年的资本市场运作经历，投资风格以快、准、狠著称，市场人称快刀八郎，这不禁让人联想到昔日著名私募的一字断魂刀。 　　北京蓝海韬略资本运营中心是苏思通旗下私募产品的运营主体，蓝海一号2016年以绝对优势摘下私募桂冠，还发行过蓝海二号、蓝海三号、蓝海金牛、蓝海稳定成长、蓝海汇金等12只产品。 　　2016年3月，蓝海韬略曾拟出资2.6亿元受让量子高科5%，后因故取消。苏思通本人，曾在姚记扑克2016年半年报股东榜上露了个脸，后迅速抽身。 　　可惜，私募冠军头衔只是昙花一现。据查询，目前蓝海二号等6只产品已提前清算，剩余6只尚在运营期。今年A股公司一季报股东榜中，蓝海系产品已不见踪迹。 　　记者曾与苏思通接触过，自信的特质在他身上表现得非常显著。苏思通思考时爱抽烟，狭长的眼睛微微眯起。他喜欢从细节推敲人、物、事，并在极快的时间里形成自己的判断，而这种判断也常成为他决策的基础。 　　另有知情市场人士称，蓝海系身后有知名大鳄，部分资金则来自所谓温州帮游资，后温州帮被调查，蓝海也受到牵连，自此一蹶不振。 　　从产业集团到金融资本，近期接连有资本大鳄爆发资金链危机，值得玩味和警惕。 　　在投行人士看来，金融去杠杆及抑制炒壳等监管政策的持续强化，是高杠杆玩家崩盘的主要原因，市场风格变了，炒壳套利已经终结。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航!

上期所发布标准仓单交易管理办法 实行当日交收制度

5月15日，上海期货交易所发布并实施《上海期货交易所标准仓单交易管理办法（试行）》（下称《办法》），对标准仓单交易的开户、交易、结算、交收、风险控制等方面进行了规定。 具体来看，在交易方面，引入以期货价格为基准的创新性报价机制；在结算方面，采取全款实时收付模式和交易所开票模式，保证交易商的资金安全；在交收方面，实行当日交收制度，交易商在当日完成标准仓单的交收过户。 《办法》明确规定，仓单交易商是指经交易所审核批准，获得交易商资格，参与交易所标准仓单交易活动的企业法人。 同时明确，标准仓单交易业务采取卖方挂牌交易方式，即卖方仓单交易商在规定的交易时间内，以挂牌方式发出标准仓单卖出信息，买方仓单交易商摘牌后，于当日完成结算交收的交易方式。挂牌交易的标的是电子形式的标准仓单。 在结算与交收方面，标准仓单交易由交易所直接对交易商进行结算。在交易时间段内，交易商付清摘牌仓单全部货款及相关费用，经交易所确认后，完成货款划转和仓单过户。买卖双方仓单交易商完成标准仓单过户后，交易所向买方仓单交易商开具增值税专用发票，卖方仓单交易商向交易所开具增值税专用发票。 上期所相关负责人表示，开展标准仓单交易业务，有利于满足实体企业和市场参与者的多元化需求，进一步促进多层次商品市场体系建设，提升期货市场服务实体经济的深度与广度。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

成都楼市调控再升级 限购对象由自然人调整为家庭

5月15日，记者从成都市房管局获悉，为坚决贯彻落实国家调控要求，切实支持合理自住需求，努力做到职住平衡，坚决遏制投机炒房行为，成都市借鉴其他城市成熟经验，对原有调控政策进行了完善，成都市人民政府办公厅出台了《关于进一步完善我市房地产市场调控政策的通知》(以下简称《通知》)。 切实支持合理自住需求 努力做到职住平衡 《通知》规定，在天府新区成都直管区、成都高新区南部园区新购买商品住房或二手住房的，应当同时符合以下条件： 第一，购房人具有拟购房所在区户籍(其中户籍迁入拟购房所在区未满24个月的，应在拟购房所在区稳定就业且连续缴纳社保12个月以上)，或户籍不在拟购房所在区但在当地稳定就业且连续缴纳社保24个月以上。 第二，本市户籍居民两人及以上家庭在全市范围内拥有1套以下(含1套)自由产权住房，或本市户籍居民成年单身家庭、非本市户籍居民家庭在全市范围内无自有产权住房。 在成都高新区西部园区、锦江区、青羊区、金牛区、武侯区、成华区、龙泉驿区、新都区、温江区、双流区、郫都区新购买商品住房或二手住房的，应当同时符合以下条件： 第一，购房人具有上述区域户籍(其中户籍迁入上述区域未满24个月的，应在上述区域稳定就业且连续缴纳社保12个月以上)，或户籍不在上述区域但在当地稳定就业且连续缴纳社保24个月以上。 第二，本市户籍居民两人及以上家庭在全市范围内拥有1套以下(含1套)自有产权住房，或本市户籍居民成年单身家庭、非本市户籍居民家庭在全市范围内无自有产权住房。 在成都市其他区(市)县新购买商品住房或二手住房的，购房人应具有本市户籍，或非本市户籍但在本市稳定就业且连续缴纳社保12个月以上。 坚决遏制投机炒房行为 保持我市房地产市场平稳健康发展 《通知》规定，夫妻双方离异后，任一家庭成员两年内购买商品住房或二手住房的，其拥有住房套数按离异前家庭总套数计算。父母投靠成年子女入户的，不得作为单独家庭购房。 此外，《通知》还规定在全市范围内新购买的商品住房或二手住房，须取得不动产权证满3年后方可转让。 新政策即日起开始执行，原有政策规定与本《通知》不一致的按本《通知》执行。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

失控的阿根廷比索

编者按 当地时间5月14日，阿根廷比索兑美元狂泻超过7%，再创纪录低位。5月以来，阿根廷比索累计跌幅已经超过15%。而在此前的5月11日，阿根廷央行花了10亿美元来购买比索。至此，该央行在6天时间里已经花了50亿美元干预汇市，这相当于阿根廷外汇储备的10%。如果阿根廷央行没能成功将约300亿美元的短期债券展期，阿根廷比索本周可能面临失控的风险。阿根廷目前的危局，美元近期的走强“功不可没”，同时也是经济结构缺陷、政策失误累积使然。本期“世界经济观察”，我们将解码阿根廷危局，并探析其突围之路。（赵海建） 导读 阿根廷至今都未能找到一个可持续的经济增长路径。在全球大宗商品上行时，阿根廷享受了全球宏观经济的红利，而一旦红利退潮，缺乏内在增长机制的阿根廷就立刻陷入被动局面。 对于一个严重依赖外国资本、在货币问题上声誉不佳的国家而言，阿根廷比索的断崖式下跌是一个颇为棘手的难题。今年以来比索兑美元汇率下跌超过40%。在过去两周内，尽管阿根廷中央银行已将利率提高至40％，动用50亿美元外储干预汇市，却仍未能阻止阿根廷比索的跌势。 5月14日，阿根廷比索跌超7%，创下纪录低位，兑美元汇率跌至1∶25。而民间恐慌情绪也在不断蔓延，21世纪经济报道记者了解到，阿根廷私人换汇的汇率已超过1∶27。货币贬值令阿根廷再次陷入通货膨胀的恶性循环。 接下来该如何应对不断贬值的货币？继续抛售外储还是加息？IMF值得依靠吗？阿根廷总统马克里（Mauricio Macri）似乎陷入前所未有的两难境地。无论如何选择，都将付出高昂的经济和政治代价。 政策失误埋下祸根 2018年，担任G20轮值主席国的阿根廷麻烦不断。4月24日，随着10年期美国国债收益率升至3%以上，资本加速撤离新兴市场，引发阿根廷比索暴跌。为抑制比索贬值，阿根廷央行连续加息三次，将阿根廷基准利率上调至40%，上调累计达1275个基点。6天内，阿根廷央行在外汇市场抛售50亿美元进行外汇干预。 穆迪在报告中指出，阿根廷比索的下跌反映了市场对阿根廷资产风险上升的认知。该国一直依靠股市和债市筹得的资金，弥补不断增长的经常账户赤字。 可以说，今年年初政府一连串的政策失误为危机埋下祸根。2017年底，阿根廷央行将2018年的通胀目标从12%放松至15%，随后下调了利率。这令央行的独立性受到质疑，政府似乎又在玩起以“印钞”干预经济的游戏。这一迹象不仅令货币政策的可信度大打折扣，也使投资者对通胀和财政赤字失控的担忧加剧。 目前，阿根廷正向国际货币基金组织（IMF）申请救助，以应对金融市场波动。5月14日，IMF发言人表示，IMF正与阿根廷当局讨论援助计划，共同目标是尽快完成讨论。针对阿根廷事宜，IMF将于5月18日举行董事会会议。 阿根廷对IMF的感情是复杂的。很多阿根廷人将这个国家2001年的经济危机归咎于IMF。一些反对党人士也表达了担忧，若以财政紧缩作为条件与IMF达成救助协议，历史悲剧或将重演。近日，民众纷纷走上街头举行反IMF的抗议活动，寻求IMF救助或许将令马克里在选举中付出高昂的政治代价。 据路透社报道，IMF5月14日表示，救助协议的附加条件将不包括比索的目标汇率，但其他细节尚未公布。 “其实我们在这边，并没有大家在国内通过媒体看的那么严重。因为近几年阿根廷通货膨胀一直都比较严重，这一次只是短期内冲击比较大。”一位驻阿根廷的中企高管对21世纪经济报道记者称。 “我们主要是从事产品贸易，在当地不涉及生产，费用都是以美元形式支付给中国总部，所以受比索贬值影响不是太大。但对于在当地施工、产品加工的中资企业来说，成本可能会相应抬高，因为原材料价格会上涨，工人会要求涨工资，企业的日常运营费用也会增加。”他说。 该中企高管告诉记者，工商银行阿根廷分行将于5月18日举行中资企业针对阿根廷经济形势的讨论会。“由于短时间内汇率大幅变动，身边已有部分中资企业吃了亏。比如一些在当地从事土建的施工单位，和一些从事农产品、畜牧业的企业，他们按通常的汇率变化规律签订合同，当前发生汇率波动会导致他们到手的钱比预期少。风险还在于，阿根廷经济出现波动会影响其国际金融评定指标，对于中企在当地需要融资的项目，不管是贷款还是投保都会带来障碍。” “从目前的局势来看，这次汇率下跌应该不会发展成系统性的金融危机。”社科院拉美所经济研究室助理研究员史沛然对21世纪经济报道记者称。“从规模来看，下跌趋势已经缓和，如果IMF同意提供贷款——从目前的情况判断，这是一个大概率事件——那么比索企稳回升的可能性是很大的；从范围来看，南美经济的传导性较强，当前周边国家的汇率相对稳定，这也是一个可以帮助判断的指标。” “老干妈”涨价两倍 早在去年11月开始，阿根廷通货膨胀、财政赤字等各项指标全面恶化，为汇率危机拉响了警报。比索贬值的压力自去年年底以来不断上升。2017年底，阿根廷宣布发行面值为1000比索（当时1美元约合17.2比索）的纸币，这是近30年以来该国发行的最大面值的纸钞。 去年7月派驻到阿根廷至今，某中资企业负责人对物价上涨的速度体会深刻。“比如打车的费用，去年3月份时起步价约17比索，我去时已涨到21比索，没过一个星期又变成27比索，现在起步价33比索左右。再比如老干妈，一罐老干妈之前50比索，现在已涨到150比索，甚至更贵。” 她对21世纪经济报道记者称，目前在港区（相当于新兴富人区）租住的100平两居室，每月租金约3000美元。房租若以当地币结算，则要求每三个月或每半年上调15%。“我们对拉美国家的生活成本有一些统计，阿根廷的生活成本是所有国别里最高的。这边的东西都很贵，生活消费大概是北京的三倍。” 尽管目前比索下跌的物价连锁反应还不是特别明显，但预计物价会持续上涨。 她观察到，阿根廷普通老百姓没有存钱的习惯，生活比较安逸，但因为物价上涨，罢工、游行不断。 阿根廷多年以来一直饱受通胀的困扰。由于多年的货币政策过于宽松，通胀预期居高不下。2008年全球金融危机爆发、2011年大宗商品价格下跌之后，央行进一步将重心放在促增长上，而忽视了“稳定货币”，使得通胀率每年都超过20%。阿根廷比索也一路走跌，2001年1∶1的对美元汇率，到2017年底已跌至1∶17.2。 历史上阿根廷的高通胀率仍留在民众的记忆中。哈佛大学教授、美国总统经济顾问委员会前主席Martin Feldstein曾指出，在1975年到1990年的15年中，阿根廷年通胀率高达300%，这意味着平均每过几个月物价水平就要翻番。1989年，物价上涨年率暴增至1000%。这不仅打击了老百姓按揭买房、企业借款、承保的意愿，也使阿根廷投资十分低迷，这拖累了生产率和增长。拥有金融资产的阿根廷人都将钱投到了美国。 而债务危机始终是高悬在这个国度的达摩克利斯之剑。历史上，阿根廷曾多次爆发债务危机。 经济总量曾居世界前十名的阿根廷，曾在1980年代因债务危机陷入衰退。受东南亚金融危机和巴西金融动荡冲击，阿根廷经济滑坡，外债压力加剧，财政与金融崩溃，最终于2001年底爆发严重经济危机。 阿根廷在债务问题上一直声誉不佳。在过去200年里，阿根廷曾八次违约，包括2001年历史上最大的主权债务违约。长达十五年的时间里，它基本被国际资本市场拒之门外。“秃鹫基金”债务纠纷的解决，使阿根廷在去年成功发行了165亿美元“百年债券”，借此重返国际金融市场。 危机就在眼前。摩根大通提醒，如果下周阿根廷央行无法为即将到期的300亿美元短期债券重筹资金，比索可能会面临“失控”。彭博报道称，阿根廷央行定于当地时间5月15日拍卖Lebac债券筹集资金。 据阿根廷国家统计局统计，2017年阿根廷向海外支付资本利息159.06亿美元，外债规模为2329.52亿美元，同比增长28.5%。美元升值将使偿还债务变得更加高昂。 “阿根廷政府今年开始决定不举外债，很多公共基础设施招标都是PPP模式，希望自己来投资，但推进也很慢。目前公共招标还很少，我们能够参与的有限。”上述中企人士对21世纪经济报道记者称。 增长前景蒙上阴影 “我们预计一直到年底，该国利率都将维持在40%，并且只要有任何变动，阿根廷央行很可能会再次加息。”凯投宏观（Capital Economics）拉美经济学家Edward Glossop称，紧急加息将对阿根廷信贷、消费和投资构成压力。 没有一个经济体能够长期承受40％的利率，而抛售外储也会令投资者嗅到风险、形成预期，IMF协议可能附加的苛刻条件，为阿根廷增长前景蒙上阴影。这意味着，阿根廷总统马克里（Mauricio Macri）的经济改革计划难度将空前加大，此前设定的经济增长目标恐怕很难实现。 马克里被视为带领这个国家走上“光明大道”的人 。2015年末就任时，他接手的是左派执政12年留下的烂摊子：高通胀、失业率高企、巨额财政赤字。他大刀阔斧地推行经济改革，放宽资本和外汇管制、削减政府开支、放宽贸易限制。 然而凯投宏观（Capital Economics）报告指出，马克里领导的财政整顿进度十分缓慢，当前财政政策仍然过于宽松，巨额财政赤字亟待缩小。当前，贸易赤字和财政赤字并存使阿根廷经济较为脆弱。 上述受访中企人士对21世纪经济报道记者称，阿根廷的福利支出依然非常高，政府相当大一部分财政收入用于各项补贴。“以铁路为例，去年米特雷线全程票价格仅为8比索，而政府需要为每张票补贴56比索。” 阿根廷曾是高度自由竞争的市场，然而实行进口替代之后，该国失去了在国际市场的竞争力。史沛然对21世纪经济报道记者表示，马克里政府的改革方向，就是希望阿根廷能够重新回到国际市场中。但是国际环境一直在变化，国际市场的规范性也在不断提高。对于相对封闭以及因为违约受到国际市场处罚而封闭多年的阿根廷来说，现在的改革就仿佛幼儿入大海，十分艰难。 在她看来，经济危机的最大根源在于阿根廷经济基础薄弱，一旦风吹草动，市场信心就会迅速溃败。这也给经济带来了挑战——阿根廷至今都未能找到一个可持续的经济增长路径。在全球大宗商品上行时，阿根廷享受了全球宏观经济的红利，而一旦红利退潮，缺乏内在增长机制的阿根廷就立刻陷入被动局面。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

5G等技术突破带动VR市场回暖 美国投资最多中国紧随其后

CB Insights数据显示，2013年至2017年年中，全球AR/VR产业投资中，美国所占份额达到61%，成为当之无愧的领导地区，中国、英国、加拿大和法国分别以7%、5%、3%、3%的份额紧随其后。 近日， Facebook旗下Oculus的VR设备Oculus Go正式发售，其32G版本售价仅为199美元，专门面向中国市场的“小米VR一体机”也将于今年夏天正式开售。独立VR设备由此开启廉价时代。业界认为，光学技术上的突破使得VR设备正向着小型化的方向稳步突破，此外，诸多厂商近来推出的一体机更是使得VR设备在形态上脱离了对电脑、主机和手机的依赖。 IDC最新报告预计，全球AR/VR设备出货量将在2022年达到6890万台，5年间的复合年增长率将达52.5%，该市场将在2018年重迎增长，年内设备出货量将达1240万台，同比增长可达48.5%。 VR产业一度遇冷 科技行业风投追踪机构CB Insights数据显示，在被业界称之为“VR元年”的2016年，全球AR/VR投资达到了20.61亿美元，较2015年的9.45亿美元暴增118.1%。在2013年和2014年时，该类投资还分别仅为2.78亿美元和8.25亿美元。 北京某科技公司一位VR产品经理从高校专业课程的角度向21世纪经济报道记者介绍了VR当时的“火爆”。曾就读于伦敦大学学院（UCL）计算机视觉技术专业的他毕业离校之际正值“VR元年”。当时，UCL计算机图形专业所设三选二的选修专业课程中，VR即是其一。“VR是计算机图形学上一个的分支。”他表示，“在当时属于非常火热的选修课，班里人全部选了它。” 在他看来，VR成为“潮流”的标志性事件即是Facebook在2014年对VR设备厂商Oculus的收购。“这引领了一波潮流，带来了不小的商机，但确实也有泡沫。”他说。 元年（2016年）刚过，VR就遭遇了光环褪去的烦恼。2017年第一季度，全球AR/VR类投资仅为1.94亿美元，较2016年同期的10.99亿美元下降了82.3%。“毫无疑问，VR在2017年遭遇了挫折。”市场调研机构IDC AR/VR研究项目副总监Tom Mainelli在一份报告中表示。 VR硬件及软件平台提供商Pico（北京小鸟看看科技有限公司）接受21世纪经济报道记者采访表示，受限于早期的技术能力，VR产品无法在短时间内满足商业化需求，这是VR迅速遇冷的主要原因。 2018年2月，市场调研机构Strategy Analytics、华为iLab和工信部信息通信研究院对国内外VR产业发展进行了调研。Strategy Analytics提到，几乎所有的受访者都提到了该产业在过去两年的波动，但他们也一致认为，这对产业的长期发展有着积极意义——泡沫挤出的过程也是优胜劣汰、市场集中度提高、投机跟风者逐步离场的过程。 多位受访者对21世纪经济报道记者指出，过去两年虽是风头退去的两年，但技术上的关键突破也已悄然到来，随着5G等新兴技术的到位，VR产业后劲十足。Pico方面指出，目前无论从硬件出货量、内容开发和投融资表现来看，VR产业都已进入稳定的爬坡期。 CB Insights曾在2017年6月预测，当年全球VR领域投资将达到27.97亿美元，增速虽会有所放缓，但较上一年仍将有明显增长。而行业咨询机构Digi-Capital最新数据则显示，2017年全球AR/VR行业投资超过了30亿美元，其中第四季单季就达15亿美元，已超出CB Insights此前预测。 技术突破促使市场回暖 UCL的VR实验室中陈列着自上世纪90年代以来其在研发中应用过的各类VR“眼镜”和体感设备。“（早期）与其说是眼镜，还不如说是头盔，非常笨重。”前述VR从业人员介绍说。 国内首家主打VR概念的创业企业——蚁视科技CEO覃政向21世纪经济报道记者指出，目前，VR产品多为头盔形态，有的还需要连线，有佩戴不舒服和无法长时间使用等问题；此外，用户也无法在较大的空间中连续移动，而这往往又是大型VR游戏的基本要素。 他认为，VR产业还需要一个颠覆性的光学方案，使得VR眼镜能够接近普通眼镜的尺寸和重量，并能解决大空间内连续移动的眩晕感。 Strategy Analytics全球无线实践执行总监David MacQueen对21世纪经济报道记者表示，在过去的两年中，VR行业已有了显著的技术增量。“首先，它有了更好的屏幕和更轻的重量，这也意味着用户体验更加友好，此外控制方面也有了显著进步。” Pico方面也认为，在过去两年间，无论是佩戴、显示、交互还是内容，VR都经历了质的飞跃，而未来在5G技术、移动交互、8K屏幕等技术元素的推动下，其使用体验将进一步得到提升。 覃政介绍称，VR在近两年“喜人的变化”之一即是光学技术的发展。“行业出现了代号‘Pancake’的超薄VR光学方案，蚁视也刚刚推出了‘DCMO’超薄大视角AR光学方案。”他表示，“这些都使得VR/AR设备朝着小型化的方向稳步迈进。”他预计，蚁视将在2020年将实现普通墨镜形态的AR/VR两用一体机生产。 此外，脱离对PC、主机和智能手机的依赖也是近期VR设备的重要突破之一。 Pico方面认为，VR一体机是相对更能提供市场价值、具备发展潜力的产品形态，是未来引领VR产业爆发的希望所在。为此，Pico已相继推出了Goblin和Neo等一体机产品，且将继续在该领域进行发力。 在覃政看来，高通“骁龙”系列芯片的出现起到了关键作用。“（‘骁龙’）可以实现一体化的VR头盔形态，包含inside-out追踪技术。”他表示，“再过一段时间，一体化的VR设备体验就将接近2年前系留式（需与PC或主机相连）VR的体验。” IDC也在报告中指出，VR市场在2017年遇冷的主因是无屏设备（需插入手机）出货量的降低，但随着Facebook的Oculus Go、HTC的Vive Pro、联想的Mirage Solo和Daydream等新型一体机设备的推出以及价格的下降，VR市场将在2018年实现反弹。 此外，5G等下一代通信技术也带来了新的机遇。MacQueen表示：“（VR）最大的变化或许来自于通信技术方面，这使得无线、独立的VR头戴式设备可在最近成为现实。” “更好的网络技术无疑将会是助力VR市场的核心因素之一。完全的独立VR设备受制于发热、重量和电池寿命等问题。如果VR处理器的运算要求可以上载到云端，这将克服上述挑战。”MacQueen表示，“然而，当前的Wi-Fi和4G移动网络技术还不够快，或是存在一定的延时，不足以提供更好的体验。5G等其他无线技术则能够提升传输速度和降低延迟。” 覃政也认为，5G将是AR/VR设备赖以生存的通讯技术。除能够普及实时高清云端渲染和大幅降低设备对本地计算能力的需求，5G还可使大量数据被实时传输，从而让VR/AR在尚未大显身手的通讯领域可以有所应用。 Pico方面则补充，除解放头盔的运算与应用，5G的传输速度更能够解放用户，使得用户可以在保证私密的状态下，在任何地方享受VR带来的独立私密空间和游戏影音等娱乐。 此外，在MacQueen看来，VR如欲进入大众市场，其设备的输入机制和UI也至关重要。“使用基于游戏控制的控制器，对于特定的用户群体是没有问题的，但对于大众市场却并不很合适。更自然的输入机制，例如利用传感器捕捉手势移动轨迹等，将会帮助VR突破游戏内容的限制，进入更大众的市场。” 美国投资最多中国紧随其后 CB Insights数据显示，2013年至2017年年中，全球AR/VR产业投资中，美国所占份额达到61%，成为当之无愧的领导地区，中国、英国、加拿大和法国分别以7%、5%、3%、3%的份额紧随其后。 厂商层面，据MacQueen介绍，目前索尼、HTC、微软、三星和Facebook旗下Oculus在VR领域处于领先地位，虽发展战略不同，但内容都是决定其生态的关键因素。 高端VR设备方面，索尼目前主攻PS主机VR。依托其主机生态系统，索尼VR可以实现对顶级内容的接入，不过，其封闭的主机生态也意味着VR内容的容量必然受限；而HTC则成功开拓出了一个基于PC系留生态系统的高端市场，但它也正面临着微软的挑战；至于微软，其本身并不从事VR设备生产，而是向其PC厂商伙伴（戴尔、三星、华硕等）提供相关工具和生态。 在低端VR市场，凭借其智能手机与无屏VR设备的组合优势，三星Gear VR成为该市场的领先者。此外，三星也和Oculus就内容展开合作，“不过如今，Oculus已经发布了其颇具竞争力的低端VR设备，国际版为Oculus Go，在中国则是‘小米VR一体机’，但均由小米负责生产。”MacQueen表示。 MacQueen认为，尽管最低端市场还有谷歌Cardboard的存在，但其普及性正在衰退之中。“它曾为VR产业起到过积极的作用，使得客户可以低价或是免费的方式尝试VR。但如今，用户、厂商和内容提供者，均已经瞄准了更优质的VR体验。”他说。 内容将是关键 除技术外，VR产业发展的另一关键要素是内容。 在MacQueen看来，VR市场的发展极大地依赖于内容的质量和数量，目前，中、美能成为最顶级的两大VR市场正是得益于此。“这两个市场的本土和国际内容生产者都已经拥抱了VR，包括游戏、电视和电影等工作坊，以及UGC网站。”他表示。 Pico方面介绍，目前“缺乏好内容”依然是VR全行业所面临的难题。该公司表示，随着资本逐步趋于冷静，目前困扰大多数VR内容团队的就是投资回报少带来的融资难、融资慢，缺乏资本支持和产业关注。 “面对迅速变化的市场和需求，单一公司的力量很难做到迅速迭代和充分满足，更难拉动VR产业整体发展。”Pico方面表示，“如果能够取得更多的资本关注和支持，VR内容团队将能吸引更多优质人才、产生更多好内容、得到更多市场机会，从而帮助产业形成良性循环。” 在应用层面，游戏依然是VR产品目前的主打方向。但覃政认为，这也是VR产业所面临的制约因素之一，即只有这一个应用场景，只能按照游戏机领域的生存规律来艰难发展。“VR还需要抓紧探索其他的非游戏使用场景，并且最好能够和AR的各种想象空间结合起来，形成一个多元化、多功能的产品，就像智能手机一样具备丰富的功能。”他表示。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

9亿私银代销产品涉违规凑单和代持 5年5-7倍承诺收益如今镜花水月

导读 投资者称，在介绍联创过往业绩时，资料中显示：该公司已成立12只基金，规模150亿元；合伙人冯涛作为PE投资明星级人物多次获得中国最佳创投人称号，具备多年资源类投资经验；该公司投资约100个项目，其中29家已上市；明星案例包括西部矿业(38倍投资回报)、汉王科技(49倍投资回报)等。 多名投资者最近陆续向21世纪经济报道记者表示，他们于2011年、2012年分别在民生银行亚运村支行、大兴支行、上海闵行支行等购买的上海联创投资管理有限公司（以下简称“上海联创”）发行的“永锌”、“永赫”两款私募基金产品，规模共计约12.25亿元。2016年到期无法兑付后延期两年，至今仍存在兑付风险。 投资者表示，基金管理人上海联创存在严重的投资失误，所投的多个金矿项目和钢铁厂项目已出现了风险；而代销方民生银行在销售时存在一定的误导和违规行为，比如，承诺收益高达5-7倍，并对一些达不到门槛的客户进行了分拆和凑单，其中亚运村一支行行长代持了十几个人的产品。 北京银监局于2017年3月给永锌、永赫投资人反映问题的一份回复函中表示，“经核查，永锌、永赫产品为民生银行代理销售的私募基金产品。该行北京分行提供了代销时投资人签署的风险评估问卷和投资人声明书，其中缺少4名企业投资者的风险评估问卷。该分行未严格执行民生银行私人银行产品销售的相关规定”。 5月9日，民生私人银行部向21世纪经济报道表示，基金出现风险后，在该行的强烈要求下，上海联创将投资期内未投资部分约3亿元返还给了投资人，由此，原先涉及的12.25亿元，实际涉及的约9亿元，联创公司将投资期内未投资部分约3亿元返还给投资人，降低了风险敞口。而延期后两期产品将于今年8月底和9月底到期。 5月14日，民生银行方面对21世纪经济报道记者表示，已经与客户约定，短时间内督促联创出台解决方案。 与此同时，21世纪经济报道记者多次联系上海联创方，截稿时仍未收到回复。 私行客户：承诺收益高达5-7倍 存在兑付风险的两款产品目前分别是上海联创担任管理人的上海永锌股权投资合伙企业(有限合伙)(以下简称“永锌基金”)和上海永赫股权投资合伙企业(有限合伙)(以下简称“永赫基金”)。 上海联创在业内似颇有名气，成立于1999年7月，现已更名上海永宣创业投资管理有限公司（简称“上海永宣”）。官网自称该公司“是目前国内首屈一指的风险投资管理公司”。 投资者魏女士向21世纪经济报道记者表示，“我们都是民生银行私人银行的客户，当时这也是客户经理重点推荐的项目。宣传路演时，介绍了联创很多成功的案例，承诺的回报率是5-7倍。客户经理还表示，除了自然灾害，无任何风险。” 投资者称，在介绍联创过往业绩时，资料中显示，该公司已成立12只基金，规模150亿元；合伙人冯涛作为PE投资明星级人物多次获得中国最佳创投人称号，具备多年资源类投资经验；该公司投资约100个项目，其中29家已上市；明星案例包括西部矿业（38倍投资回报）、汉王科技（49倍投资回报）等。 投资者提供了当时的宣传材料。民生银行在材料中表示，“为保护我行LP利益，此次基金和以往私募股权基金不同，按照缴款金额选取2名客户进入投资决策委员会，具有项目投资一票否决权”。 这两期产品在当时销售颇为火爆，来自上海、河北、南京、成都、重庆等地的投资者，每人投入1000万-3000万元不等。甚至有不少民生银行的员工和家属也投资购买了这款产品。 北京的一名投资者孙先生表示，“我是由大兴支行行长带到北京分行私银部面谈，并由总行专家和营业部私银老总亲自接待。他们当时承诺我，一般不到两年回本，收益不低于5倍。我以为是民生银行的产品，而且民生职工及领导家属均有购买此产品，所以才决定购买”。 民生银行私人银行事业部2011年的一份宣传推介PPT中倒也注明，永锌基金的最低认缴出资为1500万，期限为5年，必要时延期2年。计划在10个-12个城市进行路演。其中3000万元以上LP面见私人银行总部专家，5000万元以上LP可面见永宣投资管理人。 不过，民生银行也在前述推荐材料中明确了代销责任：“通过我行渠道向其推介股权投资基金产品，由合作机构和客户协商、签订相关协议认购产品，基金资产在我行托管，我行协助其办理相关资金清算与产品售后服务的一项中间业务，对因私募股权投资执行失败或失误造成的任何损失，我行不承担任何归还私募股权投资基金项下资金的责任。” 5月9日，民生银行回复21世纪经济报道记者称，2013年开始，由于经济增速下行，资源品价格下跌，前述两只基金运营情况不佳，投资者认为可能无法达到预期回报，对基金管理人和基金的运行，以及银行的代销行为都产生了质疑。过去三年，为协调基金管理人和投资者，民生银行表示已经进行了大量的沟通协调工作。作为基金代销方，银行愿意在法律法规允许的范围内，给投资人力所能及的帮助。 至于是否有承诺收益5-7倍？民生银行进一步反馈21世纪经济报道记者表示，在销售时，银行明确了这是一个私募股权投资产品，高风险高收益，有明确的风险提示函、合伙协议，亦专门进行了约定，提醒投资者本金和收益都要自担风险，可能会遭受损失。 不够门槛多人“凑单” 据投资者介绍，代销方在销售时，除了夸大收益、未按照规定提示风险外，为了规避有限合伙股东不超过50人的规定，还存在“凑单”和代持的情况。 而文首提到的北京银监局于2017年3月给永锌、永赫两款基金投资人反映问题回复的函中就指明了民生银行前述分行“未严格执行民生银行私人银行产品销售的相关规定”。 北京银监局在回复中还表示，关于不当宣传和违规代持问题，根据投资者提供的证据材料，民生银行北京亚运村支行原行长宋某承认当时宣传了5-7倍的收益率。经核查，该分行代销的3名投资人存在违规代持情形，被代持人包括该行员工以及客户。 至于代持的原因，投资者猜测，一是为了规避有限合伙企业股东不超过50人的规定，二是这两款产品的最低销售门槛是1000万元（永锌销售门槛为1500万，永赫为1000万），不少投资者达不到这个要求，就出现多人凑单。 21世纪经济报道记者获得的一份《合伙协议书》显示，魏某某、蔡某某、汪某某三人签署了一份合伙协议书，并聘请律师进行见证。协议约定，三人共同出资1000万元投入到永赫基金，出资比例为4：3：3，即分别出资400万、300万、300万，以魏某某的名义与永赫基金签订合伙协议。 此外，还有一份《代持协议》也显示，14名自然人共同出资2700万元认购永锌基金份额，其中以许某的名义进行投资，每人出资50万元到200万不等。如果穿透到这些背后的投资者，两款基金的投资者人数应超过限制。 对此，投资人表示，代销方知晓是上述代持行为。而民生银行则反馈21世纪经济报道记者称，投资人认购私募股权投资产品，按照法律规定是要以自有资金购买的。民生银行也高度重视这个问题，永锌、永赫这两支产品的销售通知中，“我们明确要求销售分行需核查资金来源，对于来源不明的是不允许销售的。合伙协议中也要求投资人承诺不存在代持、信托关系等”。 相关的投资协议和基金管理报告显示，永锌基金成立于2011年9月30日，共有50位个人投资者及机构投资者出资入伙（其中个人47名、机构3名）。永赫基金成立于2012年8月30日，共有47位个人投资者及机构投资者出资入伙（其中个人41名、机构6名）。永锌基金投资人实际出资金额7.575亿元，永赫基金投资人实缴出资金额4.684亿元，两者合计规模达12.259亿元。募集的资金投向，主要是上海联创已储备的资源类项目，具体包括贵金属矿、有色金属矿和黑色矿业等。 私募所投多个项目均出问题 与火爆的销售相比，基金的投资运作状况实际并不理想。 有投资者表示，两款基金原本计划募集规模是20亿元，按照4:3:3的节奏缴款，后因前期投资不理想，后续的30%投资人不愿意再投入。 在基金管理人给投资者的邮件中也表示，由于项目进展缓慢、经济形势不明朗、投资周期较长导致现金回流慢等因素，决定将原定于2014年3月末的第三次缴款事项暂时搁置。 随之而来的是兑付问题。五年时间一晃而过。2016年8月29日，永锌基金到期。 永锌基金在2012年给投资者的报告中表示，“于2012年年内，永锌基金完成了对山西晋南矿业有限公司、内蒙古形力矿业有限公司、乌拉特前旗同兴矿业有限公司、石河子金山矿业有限公司以及陕西煎茶岭保业有限公司的股权出资，涉及金额合计3.98亿元。永锌基金已于2013年一季度完成了对东宝能投资(北京)有限公司的投资，投资金额共计5000万，已过会未投资的项目河北泰恒特钢有限公司涉及金额人民币6000万元”。 而永赫投资的投向也颇为类似。2012年年内，永赫基金完成了对石河子金山矿业以及乌拉特前旗同兴矿业的股权出资，涉及金额合计人民币1.59亿元。当时有已过会但尚未投资的项目河北泰恒特钢有限公司涉及金额人民币3000万元。 报告还表示，投资人已出资部分中剩余的出资金额将主要用于包括两个金矿组合、铂金矿在内多个考察项目的投资以及用于作为未来项目退出重要组成和关键环节的壳资源的收购。 21世纪经济报道记者还通过“天眼查”查询到的信息显示，目前永锌和永赫两只基金的SPV均被“列入企业经营异常名录”，原因是未按规定提交年度报告信息。 两只基金不仅投向相似，所“押宝”的多家公司目前均显示异常或者风险。比如东宝能投资（北京）有限公司部分股权处于质押状态，因登记的住所或经营场所无法联系而被列入企业经营异常名录；乌拉特前旗同兴矿业涉及多起纠纷，是最高人民法院所公示的失信公司；河北泰恒特钢涉及多起纠纷，该公司的部分股权处于出质状态。 根据投资者提供的永锌基金2017年经审计财务报告，该基金归属于投资者的净资产7.5亿，2017年营业收入611万，净利润为600万，而上一年度是亏损4272万元。永赫基金的2017年财务报告显示，2017年末净资产为5亿元，当年营业收入为9.89万元，净利润为亏损1万元，上一年度为亏损1279万元。 投资者进一步反映，无论是上海联创还是民生银行，都未将永锌、永赫项目投资的信息及时向他们披露。在2016年产品到期时，投资者的诉求之一就是，希望民生银行总行迅速派出相关人员组成专家组，和联创积极进行沟通，成立投资者代表，民生银行以及基金管理人共同组成的永锌、永赫基金专项工作小组，全面负责信息披露、事务沟通、投资管理及项目处置。 5月14日，民生银行方面对21世纪经济报道记者表示，已经与客户约定，短时间内督促联创出台解决方案。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

紧急提醒 有工行、农行、建行卡的人一定要看

　　银行卡现在已是人们不可缺少的东西 　　银行卡的支出收入都会通过手机短信来提醒我们 　　那么，你有没有收到过这样的短信： 　　“您的信用卡证件资料已经过期，请及时更新” 　　“您的信用卡额度现在可以在线申请提升” 　　…… 　　这些短信还是以“95”开头的 　　其中包含一个网址 　　让你进行实名补录、升级等 　　遇到这种情况 　　千万不要打开网站进行操作 　　否则你卡上的钱就很可能被别人转走！ 　　这些短信很有可能是骗子 　　利用改号软件、伪基站等 　　冒充银行进行诈骗的方式！ 　　近日已经有多名市民 　　误认为“95”开头的短信 　　是由银行进行发送 　　因此接连被骗 　　↓↓↓ 　　提示证件资料过期 　　点进网址被骗3700元 　　3月19日，河北沧州市民刘先生 　　收到一条“95”开头的短信 　　以为是银行发来的短信 　　按照短信内容的要求 　　操作后被骗了3700元 　　民警查看了刘先生手机后发现 　　发信人号码显示为95599 　　是农业银行(3.92 -0.51%,诊股)的号码 　　短信内容是告知刘先生 　　农业银行信用卡的证件资料已经过期 　　需要登录农业银行的网站进行更新 　　不然可能会影响正常使用 　　后面还有一个所谓农业银行网站的链接 　　刘先生看了短信之后 　　害怕信用卡如果不能使用 　　会给自己带来很大的不便 　　于是便顺手点开了短信中的链接 　　按照网站中的要求将一些 　　比较敏感的个人信息输入到了网站上 　　点完 “提交信息”后 　　刘先生立即收到了四条短信 　　显示李先生农业银行的信用卡 　　被人分四次合计刷走了3700元 　　这时刘先生才发觉自己可能被骗 　　拨打110报了警 　　银行免费为信用卡提额？ 　　填写个人信息被骗 　　除此之外，沧州市巡警三大队 　　近日还接到另外两起报警 　　同样是因为“95”开头的短信被骗 　　沧州市民王先生也收到 　　一条来自95599的短信： 　　“我行根据您的信用率消费情况综合评分 　　现在可以提升百分之五十的额度 　　请在线申请” 　　后面同样附上了一个网站的链接 （网络配图） 　　随后王先生便点开链接 　　想要在线申请提升额度 　　但当王先生按照网站中的 　　要求填写了个人信息 　　并将收到的验证码也填写完成后 　　很快收到了短信 　　上面显示王先生的信用卡在这几秒钟内 　　已经被刷了4000元 　　工行电子密码器需重新激活？假的！ 　　沧州市民张女士收到一条 　　来自“工商银行(6.09 +0.33%,诊股)”的短信 　　短信上显示 　　工行电子密码器因停用要重新激活 　　所以需要张女士再次完善个人信息 　　还有一个网址的链接 　　因为发件人显示的是银行的号码 　　所以张女士没有多想就点击了该网址 　　按照提示输入了自己的银行卡号和登录密码 　　随后，张女士收到一条短信 　　显示卡里被刷走980元左右 　　她才意识到自己上当了 　　对于这三起案件 　　受害人都是因为骗子 　　使用银行的号码发送短信 　　才减轻了戒心 　　民警提醒 　　以后收到类似的短信 　　不要轻易点开短信的链接 　　不要回拨短信中的电话 　　办理银行业务尽量到银行大厅办理 　　以免上当受骗 　　大家切记： 　　银行是不会发任何链接 　　让客户修改或补录信息的 　　请一定记得告诉朋友们！ 　　银行卡被盗刷后第一时间该做什么？ 　　万一你不幸中招了，那么下面的急救招数请收好，关键时刻还能拯救你的银行卡！ 　　1.冻结卡片 　　发现卡内异动第一时间给发卡行打电话。告知客服该卡被盗刷了，然后要求银行止付并申请冻结。 　　作用 避免盗刷造成损失进一步扩大。 　　2.去ATM机上打凭条 　　持银行卡到本地的柜员机操作（查询、存取等） 　　作用 固定电子证据银行卡与本人一起，发生盗刷是银行卡和本人均在本地，不可能同一时间在异地刷卡消费。 　　3.立即报案 　　及时向公安机关报案，详述被盗刷情况，留好报警回执。 　　作用 证明银行卡仍由自己妥善保管，盗刷消费非本人所为。 　　闲置的银行卡应尽早注销 　　银行卡的开立包含你的诸多信息，比如姓名，住址，手机号码，身份证号码，银行卡号等多项个人隐私信息。 　　尽管银行有义务为你保护隐私信息，但谁又能保证万无一失呢？所以，建议各位，不用的银行卡尽早销户，坚决杜绝隐患和麻烦。 　　1.注销银行卡，只要持卡人将银行卡和本人身份证拿到与开卡银行相同的银行，申请注销即可； 　　2.如果您的银行卡丢失，尽快进行销户； 　　3.如涉及信用卡，也可自行拨打信用卡中心的电话进行注销； 　　4.卡注销了之后一般工作人员会作剪卡处理，如果没有的话建议你自己剪掉，然后分别丢到不同的垃圾桶里。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

红岭创投面临转型难题 合规压力下暂停多项理财业务

5月15日，北京商报记者获悉，P2P平台红岭创投在官网发布公告称，为符合监管政策的规定及要求，将于本周四（5月17日）起，关闭“本标”相关业务，关闭后投资人的原持有债权不受影响。对此，专家分析认为，此举或许是为了平台将来的转型升级做铺垫，但转型后的业务不同于P2P网贷，目标客群不一致，红岭创投未来如何开发新的客户资源也是一项难题。 根据红岭创投新手专区对于“本标”业务的介绍，本标、金融超市是红岭创投一站式金融服务的全新版块，该板块为用户提供银行、保险、基金、资管、个人、优选等各类投资理财产品，满足用户多元化的理财需求，为用户提供全方位金融解决方案。 苏宁金融研究院高级研究员石大龙介绍称，本标、金融超市的业务实质上是理财、资管产品的销售，在资管新规的要求下，从事此类业务需要平台取得资管业务牌照或资管产品代销牌照，未经许可依托互联网发行或销售资管产品的须立即停止，存量业务须在6月底前压缩至零。 红岭创投表示，此次业务调整后，“我的财富”中的“财富余额”将自动转移至“我的账户”的“可用余额”中，可在“我的账户-资金管理-资金记录”查看相关转账记录。 北京商报记者了解到，自今年3月底以来，红岭创投先后多次发布公布调整网站业务，目前官网“乐购专区”的相关业务已全部停止发售，包括“分期乐购”、“红币乐购”、“理财乐购(买理财-送商品)”以及“理财乐购(买理财-拿生活费)”。 分析人士认为，按照监管方的定位，网络借贷信息中介机构是指依法设立，专门从事网络借贷信息中介业务活动的金融信息中介公司。该类机构以互联网为主要渠道，为借款人与出借人(即贷款人)实现直接借贷提供信息搜集、信息公布、资信评估、信息交互、借贷撮合等服务。红岭创投多项业务突破了网贷信息中介业务范畴。 对于暂停理财业务造成的影响，业内人士表示，相关业务下架后，一方面可能影响交易量；另一方面，红岭创投的“乐购专区”的模式提供消费分期产品，或投资后获得红币再免费兑换商品，相关业务下架后投资人可能不能再在红岭创投分期或投资后额外获得商品，会影响投资体验，但却有利于提高合规性。 事实上，作为互联网金融行业大额标模式的代表企业之一，红岭创投的发展一直备受行业关注。核心业务下架后，红岭创投的发展方向就是向纯粹的网贷平台转型。业内人士进一步指出，“红岭创投未来转型开展产业金融、创新投行等业务，虽然不受P2P网贷行业监管，但目前金融行业倡导穿透式监管、持牌经营，红岭创投牌照资源欠缺的背景下，转型业务可能也会受到诸多阻碍。另外，转型后的业务不同于P2P网贷，目标客群不一致，那么红岭创投如何开发新的客户资源也是一项难题。” “作为网贷领域的头部平台，红岭创投未来转型的难度在于其存量网贷业务中，大额标的占比较高，而大额标的是网贷监管明确限制的领域，未来大标业务如何化解是红岭创投战略转型的最大难点。”石大龙如是说道。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

一个金融掮客自述：大型企业是如何倒闭的？

这位资本中间人，语重心长地对GPLP君说：这才是一个开始! 可能炒钱的时代真的结束了! ----前言 在巴尔扎克《欧也妮·葛朗台》小说当中，金钱曾毁灭人性和造成家庭悲剧—葛朗台为了财产竟逼走侄儿，折磨死妻子，剥夺独生女对母亲遗产的继承权，不许女儿恋爱，断送她一生的幸福。 他半夜里把自己一个人关在密室之中，“爱抚、把玩、欣赏他的金币，放进桶里，紧紧地箍好。” “临死之前还让女儿把金币铺在桌上，长时间地盯着，这样他才能感到暖和。” 在现实当中，也同样有人为钱而迷失，在资本掮客老周的故事当中，一个真实的金钱的世界展现在大家面前。 老周其人 近期，资本掮客的日子不好过，其中包括老周，可谓是倒霉透顶。 让我们来看一下老周的故事。 老周大名周明，小名“周扒皮”，资本圈的老人，不过性格很独，从来独来独往，他不喜欢那种所谓的小弟以及所谓前呼后拥的感觉。 为啥，因为他做的是资本掮客的生意，不需要太多人 “我们这个业务，说好听点叫做财务顾问，说不好听点就是拉皮条，或者是资本的寄生虫。不过，我只做债权融资，这一片的企业，上到创始人私生活，下到财务总监的性格癖好，我都门儿清，经营情况就更不要说了。”老周很喜欢这个工作，高度私密，高度信任，然后又利润可观。 老周是一个很有性格的人，金融专业毕业，曾在银行工作过，不过，不喜欢银行的工作环境，压抑，老周就开始下海了。 “资本圈特别喜欢用浮躁两个字给企业定性，可是我觉得都是偶然。国内很多金融机构，这个集团，那个集团，其实做的无非就是钱的生意，在中国的资本环境，成功了就是英雄，多元化的典型，失败了就是不务正业，拿出去枪毙，所有一切评价的标准都是以成败论英雄，根本不看过程，我特别不喜欢，更不喜欢中国很多站着说话不腰疼的评论家，所谓的评论家。”谈起金融圈，老周自有自己的一番见解。 老周的生意是如何开始的呢? 自然，刚入行那会，老周哪里有认识资本圈的这么多人，也不知道钱在哪里。 老周记得，2008年，那时候，他不顾父母的反对，硬是辞职下海了。 但那时候整个市场冷冷清清，就跟现在有点差不多。 老周身边所有人到处都在说，“没钱，钱都去哪里了?” 于是，老周只能帮朋友跑跑银行的关系，这个关系老周还是有基础的，然后找一找他身边的土豪朋友借钱。 业务开始的并不容易，后来老周才知道，2008年年份不好，美国闹金融危机，波及到了他们这个行业。 然而，一年之后，老周的机会来了。 “很多人都说金融圈是浮躁的，十年下来，我感觉也是有那么点道理的，哪怕我们自己，有时候也会被冲昏了头脑，因为我的产品就是资金。2009年以后，各路资金突然之间通过各种渠道冒出来。有土豪炒房赚到钱的，有国企的低价资金流出来的，也有有银行东转西转出来的资金。满大街都是钱!”一年以后，老周发现遍地都是钱，当然，也跟他入行久了，有了人脉有关。 老周后来的朋友来自“五湖四海”，大家都是道上的兄弟，当然有白道、黑道，也有中间道，有的去做股权、炒股等等，有的做债券，统统都经过各种途径暴晒在阳光之下。 当然，有个别的走了黑道，继续放高利贷，这些黑道上的人不太相信所谓的“正人君子”。 也有个别犹豫的走了灰道，对，是真正的灰道，比如信托、理财···这些，还有通道业务，资金来源全部都是民间资本，只是为了合法而已。 这让老周兴奋不已。 甚至有的时候他会惶恐，甚至不知所措，这也来钱太快了吧。 在老周的圈子里，原本不起眼的小伙子，一年没见，就开豪车、买豪宅。让人眼红不?你会发现读书所学都被颠覆了。有时候会怀疑，到底是什么错了?常识错了，还是现实错了。那些敢于上杠杆的穷小子，一夜之间，豪宅、豪车，这叫那些从作坊起家的企业家怎么会不眼红? “你说我们做资金的人感觉到了这股风，企业家难道会感觉不到?有说能够抵挡这个诱惑呢?”这是老周多年的心理话。 老周身边的故事：那些下海的企业家们 做的久了，老周见惯了各式各样的人，他尤其为那些企业家可惜。 “我们跟企业家不一样，我们不是企业家，我们永远都在以成败论英雄。面对企业家的惨剧，我们只能表示可惜。“老周表示，他们按照规则行事，对于失败的企业家，他也替他们感动可惜。 A企业及王麻子的故事 企业A及企业老板王麻子的故事让老周印象深刻，只是老周记不清楚他的真名了。 王麻子的企业A上市那会儿，融了几个亿，这可把王麻子兴奋坏了。 于是，他更加激进，拼命的努力扩张，反而比以前更努力的做企业了，有时候老周真觉得王麻子活的真累。 ”你说上市了，老板也功成名就了，躺在功劳簿上衣食无忧下去多好，然而王麻子几乎相反。不懂，真的不懂。”老周理解不了这些企业家，或许，这就是企业家性格吧。 当然，这是一件好事情，勤奋并不是问题。 问题是，后来的王麻子失去了自己。 刚开始的时候，王麻子是准备按照上市计划进行主业扩张的，只投资与企业相关的主业。 然而，此时的他像是发现了另外一个世界，上市为他打开了新世界的大门——上市前，整天就是怎么把业绩做大，然后IPO，生活及业务都很单调，从没想过并购啊，投资等事情。上市后，感觉自己是世界的王，来拯救行业了!什么都想投、什么都想插一脚，钱有了，投资、并购都可以做了，于是，拼命的想买买买，投投投，今天想举牌上市公司、明天想出海并购行业老大。 这或许就是人的欲望吧，老周理解这个心情。 他经常见到很多老板说，如果当时下手买了那家公司，现在就净赚多少。然而，这些土豪老板根本不知道资金出海是要经过层层审批，几个亿的资金出海，大概也要1个月左右等等。而且几个亿买盘出现，标的股价也会飙升的。 “总之，这些人就是各种不懂金融，各种很容易记住自己错过的机会，忘记自己躲过的坑。心态变了。” 最有意思的事情发生了，A在激进并购过程中，发现自己的学习标的企业XX上市公司陷入空前的危机，股价暴跌90%，而且还继续腰斩，这让王麻子慌了手脚，赶紧刹车，然而一切都来不及了。原本这家蒸蒸日上的企业，后来因为资金紧张不得已找到了老周。 但因为缺口过大，时间紧迫，不得已，老周帮忙牵线了高利贷。 辛苦干了这么多年，王麻子的心血就这样白白流失了，企业A就这样走上了不归路。 “看得多了，也就习惯了，领导人的心态一旦偏差了，企业自然就偏差了。”老周最近开始反思自己，到底是对还是错? B企业钱多多的故事 企业B在浙江，老板外号“钱多多”，算是一名幸运儿。 据B说，浙江省95%的上市公司都是盈利的，然而B公司所在地有11家上市公司，有5家却是亏损的，为啥呢?激进扩张。 当然B是例外。 “我们小时候如果不激进，如今早就消失了，早期竞争非常激烈，千八百家作坊一拥而上，那个场景真的不敢相信。”钱多多告诉老周，如果不激进，他们早就被消灭在手工作坊里了。 然而激进也让B尝到了苦头： B公司从2010年开始在我国北疆进入光伏项目，全国各地大干快上做光伏项目，供过于求，结果2013年无锡尚德破产，整个行业一片哀鸿遍野，到了2017年得益于多晶硅价格回升，才勉强盈利。可是，整个集团据说累计投资70个亿，70个亿变成厂房设备躺在沙漠里，动弹不得，谁去接盘?只能靠借旧换新不停续命了。 “当初B公司老板要去投光伏，他们投的理由我是知道的，国家支持、地方鼓励、行业未来大好。地方政府更是开出橄榄枝，拍着胸脯答应扶持!有了这四点，为啥不干呢?”老周回忆说，然而，钱多多看到了长期的机会却没有看到长期的困难，自有资金填了大坑进去，整整7年没有盈利，这个成为B公司最大的坑。 甚至，2017年，B公司还要去买一家国有的巨额亏损的企业?花费了5亿元，可是实际买来的资产是-3亿元!资不抵债的。这些钱哪里来?还不是借来的。明明知道是窟窿还需要去借钱往里头跳，为什么?因为停不下来了。停下来，所有凝聚的力量就会消失。政府支持会消失、机构支持会消失。只有在不停地运作中，凝聚这种支持，不然!停下来是多么可怕。 “钱不会平白无故消失，如果换气没换好，企业就容易倒掉，有时候看一些企业虽然赚钱，但是如果没换好气，一样倒闭掉。对于亏钱的企业更是如此。企业B就是如此，亏了那么多，如何活下来，只要不停的借旧换新，让利润慢慢填补。”老周反思企业B。 当然，钱多多既然叫做钱多多，自然不是浪得虚名。 所有人都知道，他是一个非常有能力的人，管理能力也非常强。 然而，自从2010年之后，他就开始不停陷入了融资的漩涡，可能员工不知道，然而作为企业创始人，他心里其实极度没有安全感，特别是年底资管新规出来，和几个可能买债的购买人聊了一下，他总是感觉企业的现金流随时出问题，极度悲观。 “钱多多的企业做大了，自然追捧的银行及政府比较多，其实用高利贷的钱不多，所以他们还算幸运，没有人敢把他们怎么样。他背着的债都是正常利率的，债主都是大机构不会拿刀上门砍你。这时候还可以谈，政府还能出来保你，一旦惹上了政府管不到的民间资金，那就完蛋了。“老周表示，他还曾找钱多多谈业务，上门去兜售资金，但被钱多多老板拒绝了。 因此，有的时候，老周挺佩服钱多多的，能够把钱这个事情想明白，禁得起诱惑。 C公司的故事：高利贷这个毒品 C公司老板与B公司钱多多完全相反。 老外外号“江湖雷”。 既然号称江湖人士，自然老板的性格是江湖义气多一些，非常好面子，因此，他觉得公开融资非常麻烦而且会打自己的脸，所以在公司上气不接下气的时候，他选择了高利贷。 “他对未来预估不足，以为熬一熬就过去了，然而没想到后来一切没有那么容易。”老周表示。 都是江湖人士，老周自然明白，高利贷是毒品，刚开始是成本12%一年，接着就是15%，接着24%····利滚利。 于是，江湖雷总是处于偿付利息的怪圈当中。 “明天就要付款了，哪怕是1%一天的资金成本，他们也要借呀，不然明天资金链就断了!压垮企业最后一根稻草就是不断累计的资金成本啊。”老周叹气说。 江湖雷最可惜，最终不堪重负，从高楼一跃，一了百了。 “我觉得他们是运气不大好，同样的事情，2015-2016年其实有一段时间比现在要更严重，有一次我就在大街边上谈成了一个亿的优先级资金，金主实业收手，借给人炒股约定12%的利息，到了平仓线金主可以平仓。就在路边说了一个小时就搞定了，很不可思议吧?但是这样的场景企业都能熬过来，然后通过购买地产小赚一笔，收手!解套! 或许现在比去年还要更严重吧——所有的机构都不放款，钱都消失了!”老周的业务如今也开始惨淡，于是，老周干脆歇业放假了，“反正干了那么多年，也真的是累了。” 只是，回顾过去多年的经历，老周很多事情没有想明白： 比如，这个世界怎么如此奇怪，你看着这些企业借钱、还钱、借钱，不停循环，我们中间人就是蚂蚁，不停把钱搬过来、搬过去。偶尔会想想为什么?意义是什么?有时候自己会想，如果我是金主，我会原意借钱么?不会!危险很大，可是就是看着这些企业熬过来，负债、上市、融资、逃离升天，这真的是颠覆自己认知。有一些，明明很老实的企业家，当然不知道的是因为失败了才老实还是因为老实才会失败，就那么一口气没有缓过来，一辈子倾家荡产。 比如，钱到底从哪个环节开始消失的? “钱只要在滚动，虽然只有一张100块，但是如果他能一天内滚动10次，经过10个人的手，实际产生的效益就是1000块，可是一旦某个环节卡住了，某个人想，算了，我存起来放在床底下吧，这100元实际从流通市场消失了。”老周简单介绍说。 到底是哪个环节呢?老周一直想不明白。 然而，资本始终是资本，不带有任何感情。 犹如欧也妮·葛朗台被钱迷惑的父亲，作为法国索漠城一个最有钱、最有威望的商人，在他眼里，女儿妻子还不如他的一枚零币。 这就是资本的魅力…… 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

二三线城市 加快布局区块链业务

区块链前沿 有媒体报道，在当下国内这股区块链的浪潮中，地方政府是个不可忽视的参与者。据不完全统计，国内共有贵州、浙江、江苏、广东、山东、福建、江西、内蒙古、重庆、成都、新疆等十余个省、市、自治区就区块链发布了指导意见，多个省份甚至将区块链列入本省的“十三五”战略发展规划之中。相比北京、上海等一线城市的“冷静克制”，二三线城市在区块链上的布局早已起跑。 事实上，抢占区块链技术发展的窗口机遇期，加快推动技术及相关应用产业的发展，已经成为很多地方政府的重要任务。

外管局表示境内企业借用外汇贷款可通过远期购汇对冲风险

5月15日，国家外汇管理局网站发布《国家外汇管理局关于完善远期结售汇业务有关外汇管理问题的通知》（以下简称《通知》）政策问答。外管局表示，境内企业借用外汇贷款、境外机构投资境内人民币债券等金融交易，可通过远期购汇全额或差额交割对冲汇率风险。 这次发布政策问答针对的《通知》在今年2月13日已出台，《通知》明确了银行为客户办理远期结售汇业务，在符合实需原则前提下，到期交割方式可以根据套期保值需求选择全额或差额结算。 对企业而言，最直接的影响是降低汇率风险。资深外汇分析师韩会师介绍，由于对外经贸往来的复杂性，企业外汇收付款的具体时间经常是难以确定的，在全额交割条件下，企业在远期结售汇合约到期日很可能面临违约风险，进行差额交割则可以避免违约风险。 外管局在5月15日发布的问答中表示，在实需交易原则下，客户使用远期结售汇进行套期保值的前提是存在真实、合规的基础交易并具有外汇风险敞口，若基础交易涉及外汇收支，可选择远期全额交割；若不涉及外汇收支，可选择远期差额交割。 对于银行是否可为客户金融交易项下的汇率风险办理套期保值，外管局表示，实需交易原则强调外汇衍生品交易背景的真实性和合规性，并不限制交易背景的经常项目或资本项目性质。对于客户真实、合规的金融交易产生的外汇风险敞口，银行可以提供远期结售汇等外汇衍生品交易进行套期保值。例如，境内企业借用外汇贷款、境外机构投资境内人民币债券等金融交易，可通过远期购汇全额或差额交割对冲汇率风险。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

第一家外资控股基金公司要来了？摩根大通欲控股上投摩根！

　　5月14日，摩根大通宣布，摩根大通企业及投资银行已向证监会递交申请，寻求建立一家持股比例为51%的全新证券公司，发挥与摩根大通全球业务的协同优势，并计划在未来数年内监管允许的条件下，将持股比例增加到100%。 　　除此之外，摩根资产及财富管理正安排与合资伙伴和有关主管部门磋商，有意将其在现有合资公司上投摩根基金管理有限公司的持股比例增加至控股比例。 　　如果此次上投摩根成为了第一家外资控股的基金公司，这显然意味着，合资基金公司在国内的发展开启了一个新的阶段。 　　公开资料显示，上投摩根基金管理有限公司成立于2004年5月，总部位于上海，注册资本2.5亿元人民币。其中，上海信托出资占比51%，摩根大通旗下摩根资产管理出资占比49%。 　　也就是说，如果摩根大通想实现对上投摩根的控股，那么意味着，接下来将会进行股权转让事宜。不过，目前在证监会的相关变更进程表中还未看到。 　　摩根大通主席兼首席执行官杰米·戴蒙表示，这一系列在华投资举措和计划，反映出摩根大通充分调动集团整体实力和资源，以支持中国发展的承诺。摩根大通将继续为商业发展提供信贷，支持中国市场发展，并通过开展慈善项目加强当地社区建设。 　　摩根大通集团联席总裁及联席首席运营官、企业及投资银行首席执行官丹尼尔·平托则说道，中国对于我们在全球和亚洲的发展至关重要。摩根大通的全球规模和业务能力赋予我们独一无二的竞争实力，我们将以此全力支持中国企业的国际化进程，并帮助国际投资和资本进入中国。 　　说到合资基金公司刚出现的几年，可以说是基金行业的香饽饽。时至今日，有基金业内人士回忆起当年的跳槽情形还表示，当时，合资基金公司比较吃香，去合资基金公司是很多从业者变动的一个方向。 　　而一位在合资基金公司待了多年的基金人士也向牛妹表示，总体而言，最大的感受就是，合资基金公司的专业度、合规方面都是非常高要求的；对市场看得也比较远，比较有经验。" 　　不过值得一提的是，合资基金公司的发展也并非一帆风顺，这些年在行业内的比拼中也出现了比较明显的分化，有的发展壮大，有的则徘徊不前。在业内人士看来，其中主要的原因就在于，外资股东出现了水土不服的情况。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

结构性存款将迎强监管 类理财包装时日不多

第一财经记者从多位银行资管人士处获悉，2018年一季度疯长的结构性存款将迎来强监管。 一方面，目前发行的非同业保本理财在记账时也计入到“结构性存款”科目，未来结构性存款和保本理财可能要采取两套管理体系；另一方面，并未真实挂钩衍生品的“假结构性存款”的发行未来可能会受到限制。 事实上，结构性存款监管细则的出台已经在业内人士预期之中。第一财经记者还了解到，除了结构性存款监管细则以外，银行理财监管细则、银行资管子公司管理办法等一系列《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（下称“资管新规”）的配套细则都将会陆续出台。 监管将限制“假结构” 多位银行资管人士向第一财经记者证实，近日监管部门已经开始酝酿针对结构性存款的相关政策，对理财与结构性存款采取两套监管，并对“假结构性存款”的发行进行限制。 记者了解到，所谓的“假结构性存款”，就是由于期权触发的可能性极小，对应的产品并未与衍生品建立真实挂钩的结构性存款。 除此之外，还有另外一类“假结构”。对于这种产品来说，最高收益率达成条件几乎为确定性事件。事实上，这类 “假结构”已经成为很多银行保本理财的变种。 以某银行34天挂钩黄金两层区间1个月结构性存款为例，只有当黄金价格较期初价格下跌超过400美元/盎司时（该触发条件可能性极小），存款利率为1.15%，否则存款利率便为3.5%；而以另一家银行的结构性存款为例，该产品最高收益率达成条件为观察日美元对港元汇率在7.9区间内，而这基本是确定性事件。 “做成假结构性存款其实是无奈之举，真正的结构性存款的条款有几个投资者能接受？”一位城商行人士感叹，客户对于风险与收益的错配预期也是“假结构”存在的原因之一。 中金公司固收部董事总经理张继强此前就对记者表示，从银行的角度看，开展结构性存款业务需要有金融衍生品的经验和相应资格。相对于保本理财，结构性存款的成本稍高，资金运用灵活度弱化，而结构性存款如果镶嵌的是“假结构”，还面临较大的监管风险。 除了限制“假结构”，一位大行人士还对记者透露，监管部门未来可能对结构性存款和保本理财采取两套管理体系分别进行管理。 兴业研究分析师梁世超近日对记者表示，目前发行的非同业保本理财在记账时也计入到“结构性存款”科目，经计算，2017年有60%的“结构性存款”增长实际上是保本理财。而2018年以来，随着资管新规征求意见稿的发布，结构性存款的增量中多数是结构性存款产品。根据第一财经记者统计，截至2018年3月底，商业银行结构性存款总量已经达到87958.84亿元。其中，中小型银行单位结构性存款余额就高达36561.1亿元。 在资管新规征求意见稿出台以后，结构性存款已经逐渐成为保本理财的替代品。仅2018年一季度，新增结构性存款就达到了18409.76亿元，远超去年全年11771.11亿的增量。 某股份制商业银行资管部人士对记者表示，资管新规没有提到关于结构性存款的内容，但市场对于结构性存款监管政策收紧已经有预期。 “我们银行保本理财已经全部停止发行了，发行的结构性存款是保本的，仅把存款未来收益或是未来收益的其中一部分挂钩投资衍生品。”他表示，由于结构性存款具有较强的揽储功能，目前仍然是该行发力的重点。 第一财经注意到，中小银行的结构性存款增长尤其迅猛，在刚刚过去的一季度中，中小银行结构性存款的增量就突破了万亿元规模，其中，仅单位结构性存款增量就高达5546.11亿。 今年一季度以来银行结构性存款增长尤其迅猛（单位：亿元） 来源：Wind资讯 这些配套细则也将陆续出台 结构性存款监管细则以外，多位银行人士向记者表示，随着资管新规的落地，银行理财细则、银行资管子公司管理办法等一系列配套细则都将会陆续出台。 “就估值而言，资管新规多了一些灵活性，例如封闭式产品可以采用摊余成本法估值，这样可以承接做较长期的非标资产。”上述国有大行资管副总经理指出，以市值估值法，有一些非标资产是没有市场价格的，采取摊余成本则可以实现较为平稳的接续。 某股份制商业银行资管负责人指出，关于非标资产的认定，虽然资管新规列了五个标准，但银行理解还存在一些分歧，有待银行理财主要监管部门银保监会后续明确是出台细则，还是继续延用银保监会关于非标资产界定和报送规则要求。 上述大行资产管理部副总经理对第一财经记者表示，预期收益型投资期限较长的产品，一般都是非标资产。按照资管新规要求，虽然允许其自然到期，但如果超过新规2020年过渡期，目前监管对于以什么产品对接不明确，如果是以净值型产品对接，可能有一定市值压力，此外有一些无法对接。 另外，第一财经还了解到，监管部门正在酝酿银行资管子公司的管理办法。 资管新规在防范风险的同时为银行打开了一个发展业务的新方向，即允许银行成立资管子公司。 在近期，亦先后有北京银行、招商银行等宣布资管子公司方案已获董事会通过。更早前，则有光大银行、浦发银行和中信银行都曾公告拟成立资管子公司。 国家金融与发展实验室副主任曾刚对第一财经记者表示，银行系资管子公司还要等到银行理财细则出台后再定，预计年内会有银行系资管子公司获批。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

解码MSCI成分股：创业板暂无缘 新经济望纳入

MSCI来了 MSCI半年度指数成分股调整结果出炉，234只个股中金融、消费等大市值蓝筹仍为主力。不过变化正在产生，A股正迎来更多 “大而美”的新经济公司，未来有望纳入MSCI指数。而对于A股来说，MSCI所带来的变化则更加深远，随着更多海外资金的进入，A股国际化进程也将进一步加速。 “创业板公司没有被纳入此次的MSCI指数体系，在我们的预期之内。”5月15日，针对MSCI当天凌晨5:00公布的半年度指数调整结果，沪上一家大型券商卖方分析师对21世纪经济报道记者表示。“而且，短期内标准指数里应该不会有创业板股票。这个与MSCI的结构有关。” 此次被纳入MSCI 新兴市场指数主要为大盘股，集中于金融、消费、工业、地产等大市值蓝筹。龙头首批标的基本覆盖到了上证 50、沪深300等大盘指数的绝大部分成分股，对于中小盘的覆盖率较低。在首批名单中，创业板上市公司无一入围。 不过值得关注的是，以医药以及TMT为代表的新经济产业企业，已在MSCI成分股中占据一席之地。 “下一步像富士康、药明康德（603259.SH）等A股新经济的代表性公司将很大概率纳入到MSCI中国指数的标的池中。本身这些公司就符合外国投资者的‘选美’标准，即‘大而美’。”前述大型券商卖方分析师如是说。 创业板无缘成分股背后 “此次A股纳入MSCI指数主要针对的是大盘股，其中主板占比87%，中小板占比13%。最终没有创业板标的的加入是当前指数编制的要求，并不代表对创业板标的的不看好。” 当天盘后，国元证券首席策略研究员、研究总监王明利告诉21世纪经济报道记者。 前述沪上大型券商卖方分析师认为，在创业板公司无缘成分股背后，主要是考虑到全球投资者的可投资性和流动性需求，创业板股票成交量相对太小，换成美元之后市值相对较低，不利于操作。 “在最上一层的MSCI中国全股票指数成分股都是全球范围内的中概股，主要是大盘股和中盘股，标的股约600多只。在此基础上，再从中挑选出中国A股国际通标准指数成分股，约400多只。”该分析师称。“再从这400多只股票筛选出MSCI中国指数成分股，也就是最后的234只。目前来看，创业板公司暂时不符合其选股标准。” 华商基金策略研究员张博炜表示，从调整标的的市值角度去看，调入的公司市值主要集中在300亿元以上，而调出的主要集中在200亿元左右，体现了MSCI对标的流动性较高要求的原则。 “可以看到，MSCI指数为了保持国际投资者较易复制，可投资性强的优势，对自由流通市值的定义比较严苛，对交叉持股、公司管理层及战略投资者持股、受限员工持股、国有持股等部分均视作非自由流通股，加上互联互通机制的限制，整体符合流动性要求的标的比较有限。”张博炜如是说。 但在前述大型券商卖方分析师看来，整体来讲，MSCI中国指数进入门槛相对较高。“将来MSCI指数扩大至中盘股纳入标的池至少需要一二年时间。这主要取决于中国对外开放的程度以及上市公司基本面的是否符合外国投资者选美标准。” 对此，当天盘后，张博炜表示，对市场关注较高的MSCI新兴市场指数，信息技术及金融板块的权重各在25%左右，其次是消费品行业，权重在15%左右。 “对于新兴市场来说，上述行业天花板较高，成长空间仍然巨大，仍是未来最主要的权重板块及纳入标的的主要方向。” 新经济比例有望提升 “从此次成分股最终更新名单来看，新增标的主要集中在医药以及TMT为代表的新经济产业。整体名单中，电子以及生物医药行业市值占比均处于排名前五的位置，足以看出A股市场新经济领域的成长性已受到国际市场的认可。”王明利对21世纪经济报道记者表示， “由于MSCI指数编制对于成分股市值、盈利能力的可持续性以及流动性均有所要求。所以此次纳入名单的新经济产业标的首选市值大于200亿、业绩向好、无随意停牌记录且已经纳入深港通和沪港通标的的个股。”王明利称。 王明利提及，从去年宣布A股正式纳入MSCI至今更新的几次成分股名单可以发现，新经济领域标的比重逐步提升，结合当前我国经济转型期的特征以及大力发展新经济的战略目标来看，后续进一步增加新经济公司标的预期是显然存在的。 “像富士康、药明康德等新经济的代表性公司，很大概率纳入到MSCI中国指数的标的池中。”前述大型券商卖方分析师表示。 不过，王明利也表示，结合当日行情来看，创业板指数在各主要指数中表现亮眼，可见MSCI成分股的公布并没有左右市场自身的运行逻辑。“在前两周市场对于MSCI事件的预期已经基本兑现后，创业板中的新经济龙头仍然是我们今年长期看好的投资方向。” 张博炜则称，短期来看，MSCI标的确定对市场的影响比较有限。整体上由于被动配置型资金比较有限，且若采用优化抽样法进行跟踪，对于小权重标的的调整并不敏感。而对于主动跟踪的基金来看，其不必等到纳入当天进行一次性调整，从2月以来北上资金流入MSCI相关标的来看，已经接近500亿人民币，或已消化大部分配置需求。 当天发布的中金研报也称，考虑到这次纳入的A股个股中，有较大比例也有H股公司，主动型基金完全可以买入更便宜的港股来实现跟踪，因此，真正受影响最大的，是那些被纳入的A股中具有一定独特性的A股品种，像白酒、家电、医药、科技硬件大消费类型等。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

中国理财客群隐患:不重视投资标的风险，更看重机构刚兑能力

5月15日，波士顿咨询联合金融科技公司陆金所发布《全球数字财富管理报告2018：科技驱动、铸就信任、重塑价值》（下文简称“报告”），报告显示，大部分中国理财客群仍在追逐固收类产品且产品选择单一，并不重视权益类、中长线投资，关注机构的刚兑能力，而不是投资标的。 根据4月27日中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局印发的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（银发〔2018〕106号，简称资管新规）规定，资管产品要实现净值化管理，打破刚兑，但是从投资者心态来看，大部分中低风险偏好的投资者接受“不刚兑”还需时日。 报告显示，中国整体财富管理客群投资水平仍欠成熟。 首先，偏好固收类产品且产品选择单一，即80%的资产投向固收类产品，其中，银行存款比例高达49%，其次为银行理财，占比14%。固收类产品投资比重超过50%的客户占到了总客户的85%。 其次，资产配置的平均投资期限短，即84%的客户主力资产平均投资期限不足一年。互联网理财客群对流动性的诉求也非常强烈。这展现出中国财富管理市场短期投资盛行，用户缺乏长期的财富规划意识，而秉持较强的投机心态进行财富管。同时市场中中长期投资产品本身较少且缺乏全生命周期的财富规划等服务。 再者，中国投资者自主性强，即56%的客户依靠自主分析进行投资。有64%的客户选择产品风险等级作为产品选择的首要考量。但对于决策指标，超过七成的用户将平台及产品的品牌背书作为主要考量因素，只有26%和11%的用户将投资期限、投资标的这两个与产品风险相关的因素作为关键考量。可见目前中国理财用户的风险意识仍停留在机构的体量和刚兑能力上，而非投资标的上，这在新的市场环境中是一个在巨大隐患。 “刚性兑付将原本分摊到投资者身上的风险转移到少数金融机构身上，加大了风险的集中度；当前众多投资者处于被动接受现有产品模式而非根据自身风险偏好、投资规模主动选择符合自身情况的理财产品；销售导向无法做到真正以客户为中心。”报告显示。 对财富管理产品选择的影响因素 哪怕是在利用新技术使用互联网理财的客群身上，对固收类产品的偏好依然如此。根据报告，中国互联网理财客群以中产阶级为主力军，其互联网理财资产占据可投资资产总额30%以上，52%的投资者的财富来源是工资。他们偏好固收类产品，73%的资产投资于固收类产品，除银行储蓄外，货币基金最受欢迎投资占比达17%，P2P产品则占比约8%。线上化发展并没有改变客户对固收产品的偏好。 区别于整体理财客户的是，互联网理财客群有更高的风险容忍度，即46%的客户选择可承担一定风险，55%的客户表示可承担20%以上的本金损失，这两个比例均远高于非互联网理财客户。 就目前市场上的互联网理财服务商而言，报告指出，目前中国数字财富管理市场已经出现流量型、垂直型、传统型及综合型四类竞争机构。 具体而言，流量型互联网机构多为互联网跨界平台，拥有海量客户基础优势，通过现金管理等业务培养客户粘性，以BATJ为代表；垂直型互联网机构以财富管理中某一垂直领域的纵深为独有优势，将资产配置和交易环节的整合作为核心竞争力，以Wealthfront、雪球、天天基金网等为代表；传统金融机构数字化转型由领先银行等传统金融机构积极进行数字化转型而来，以大量存量客户、金融专业上的理解力和线下网点渠道为优势，以UBS SmartWealth、Fidelity等为代表；综合型互联网机构同时具备互联网基因和金融机构背景，以专业性、低成本、便捷体验的有机平衡作为核心优势，以Charles Schwab、陆金所为代表。 “以流量型机构为例，目前这类平台主要服务于相对长尾的客户，主打痛点是客户的现金管理需求和便捷性。这种模式在未来发展的规模和盈利性上都会面临瓶颈。因此，流量型金融平台未来一方面应不断深挖客户需求，跟随客户成长，提供更丰富的财富管理产品和服务；另一方面，应通过投研投顾能力的建设，逐渐获取更高端的财富客群，向真正的财富管理业务升级。”BCG全球合伙人兼董事总经理、大中华区金融业务负责人何大勇指出。 报告指出，当前中国财富管理市场规模达6万亿美元、财富管理产品线上化渗透率34.6%，已处于全球领先地位；中国财富科技企业总融资额达28.3亿美元，占世界总融资额的四成有余，位列全球第一。然而，就更能体现数字财富管理本质的独立互联网第三方财富管理规模而言，中国渗透率仅为10%，而美国则为35%，差距仍十分明显。中国真正的数字财富管理未来发展空间巨大。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

爱钱进拿半截报告蒙事 正赴港上市的凡普金科该怎么解释？

金融平台经营主体公司凡普金科在港交所IPO阶段，一边提交招股说明书，一边开始频频进行宣传，应该说是好策略。但是，记者经过查阅相关资料，对照已出台的监管政策后发现，凡普金科旗下平台爱钱进违规处还真不少，或许会为凡普金科上市造成一定的障碍。 近日，记者在港交所的披露易中看到凡普金融科技集团（控股）有限公司（以下简称：凡普金科）正式递交的招股说明书。 据招股书上显示，凡普金科的往期记录中96%的撮合的借款合同金额及所提供的的融资的年化综合资金成本为36%以下，而年化综合资金成本超过36%的借款及融资对收入贡献甚微。这也间接验证了之前旗下P2P平台有过高息的行为。不知这方面的违规，后期会不会因此受到惩罚或者追回相应收入，或许会对公司造成一定的影响。 审计报告只有半截，爱钱进信息披露不完整 招股说明书显示，凡普金科2015年、2016年、2017年的收入分别为2.64亿元、9.89亿元、42.19亿元；同期的净利润分别是-4.71亿元、-0.5亿元、11.93亿元。值得注意的是，2017的年收入42.19亿元当中有将近36亿元的收入来自信息及咨询服务费，简单计算一下，这部分收入占到了凡普金科全年收入的85.33%。而据凡普金科官网称，自身专注于借款撮合业务并提供其他个人借款服务，包括POS消费分期服务和汽车融资服务，官网披露其旗下有爱钱进、钱站、凡普信、会牛、任买、凡普快车和两个狒狒共七个平台。 值得一提的是，其中名声大噪的爱钱进在其2017年运营报告中公布进军到全国网贷平台第六位，平台累计撮合成功合同金额672.54亿元。另一旗下平台钱站是主要做消费贷款服务的，说白了就是现金贷业务。这样看来，凡普金科在2017年的年收入和净利润上面，打的这场漂亮的翻身仗应该是离不开这些旗下平台强大的业绩支撑。 《网络借贷信息中介机构业务活动信息披露指引》（以下简称：《信披指引》）规定，各网贷机构应当于每年4月30日前披露向公众披露机构上一年度的财务审计报告；经营合规重点环节的审计结果以及机构上一年度的合规性审查报告。 而在2017年10月11日，中国互联网金融协会发布并实施的《互联网金融信息披露个体网络借贷》的文件中明确提到，从业机构需披露的财务审计报告包括年度报表中的资产负债表、利润表、现金流量表等内容。 但是，记者点开爱钱进平台的审计报告一栏，结果其财务审计报告让记者大跌眼镜。爱钱进所谓的审计报告就只有前一两页的审计意见部分，不仅是2017年财务审计报告不完整，2016年度和2015年度的也均是如此。财务审计报告恰恰少掉了核心数据，重要的财务报表如资产负债表、利润表、现金流量表等内容完全没有披露。经过咨询专业的财会人员，这样的审计报告就肯定不能称之为“审计报告”。不知道爱钱进这种做法是否是违背自己信披承诺函的准确、完整原则？是否涉嫌虚假信息披露了？ 零存宝中债权转让项目或属违规 记者还发现，爱钱进的投资收费以及最新上线的零存宝中都有表述用户可以采用债权转让的方式退出项目。此外，在平台常见问题回答一栏中对零存宝出借资金用于投入什么项目的表述为，出借人的出借资金会被随机分散投资于平台新发布的散标或待转让债权等。 据悉，2017年12月8日，P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组下发的《关于整改验收过程中部分具体问题的解释说明》（以下简称《通知》）明确以下四种债权转让行为均为违规：（1）对于开展类资产证券化业务或实现以打包资产、证券化资产、信托资产、基金份额等形式的债权转让行为；（2）对于由网贷机构高管或关联人根据机构的授权，与借款人签订借款合同，直接放款给借款人，再根据借款金额在平台放标，将债权转让给实际出借人的“超级放款人”模式的债权转让；（3）以活期、定期理财产品的形式对接债权转让标的；（4）以出借人所持债权作为抵（质）押，提供贷款。 而爱钱进官网首页的零存宝项目，左上角的“NEW”，表示新上线的项目，这个项目的投资详情以及标的组成中可以看出，此项目疑似打包资产以及允许出借人债权转让的方式，应已违反监管部门的相关规定。 鉴于以上种种疑问，记者在2018年5月9日上午，就爱钱进的相关疑问致电了其官方电话，客服给的回答是没有相关的公关人员来回答问题。随后给出了一个前台电话说是去那边问问，之后记者拨通了此号码，原来是凡普金科的前台电话，只有分机号才可以接入，按“0”人工服务，语音提示说此线路已故障。截至发稿日，暂未收到爱钱进以及凡普金科的官方回应。 爱钱进存管银行未通过测试，业务整改也尚未得到验收 需要注意的是，招股书中的网络借贷信息中介的信息披露这一栏有特别提到，“2017年2月，凡普金科旗下网贷平台爱钱进收到北京市互联网金融风险专项整治工作小组办公室的整改通知。整治通知要求爱钱进对部分相关业务经营采取整改措施。凡普金科表示，爱钱进已采纳整改方案并落实各项整改措施以即时回应整改通知，但截至2017年4月23日，爱钱进仍在等待北京市金融工作局的验收，暂未收到金融监管部门的进一步整改通知”。 另外，招股书也提到爱钱进的存管银行华夏银行目前的状况，华夏银行目前仍在通过中国互联网金融协会实施的资质测试及评估程序，若这唯一存管银行华夏银行未通过测试和评估程序，平台还需要重新选择替代存管银行，可能会延迟平台登记进程，且产生额外开支。目前也没有相关信息证实以上事项已通过验收。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

谨防炒作纳入MSCI指数体系的234只股票

美国明晟公司(MSCI)15日公布半年度指数审议结果，234只A股公司被纳入MSCI指数体系。这些公司将以2.5%的比例被纳入，调整后市值分别占MSCI中国指数和MSCI新兴市场指数的1.26%和0.39%。 此举意味着A股“入摩”的脚步再进一步。在我国金融开放提速的背景下，未来海外资金将成为A股市场重要的资金边际变量，MSCI中国指数将成为全球市场重要浮标。 笔者认为，首批纳入指数的股票作为A股优秀标的代表，其象征意义较大。这些股票将有望享受纳入之后带来的增量资金涌入，对之后的表现会带来正向的推动作用。但是，对于被纳入MSCI指数体系的234只股票而言，我们没必要过度地去炒作，而是要将它们放在整个A股市场的大环境中去看待，要认识到，对海外投资者而言，未来A股将成为他们的股票池或者作为资产配置的主要板块之一。 A股纳入MSCI意义重大。首先，将为A股市场带来增量资金。至于具体有多大的量，不同的机构所预测的值也略有不同，但总体来看相差并不大。 比如，申万宏源测算，按照5%的市值纳入因子，2018年被动增量资金可能达到1000亿元左右，而在更远的未来，100%纳入将吸引1.8万亿元左右的增量资金；瑞银证券估算，首次纳入有望为A股市场带来185亿美元净流入，这只是一个开始，今后几年A股在该指数中的比重会持续上升。 纳入MSCI的另一个重大意义，意味着我国资本市场的对外开放再次迈出重要一步。 如今，A股正日益发展成为全球资本市场不可忽视的重要组成部分。这与中国资本市场不断推进对外开放是密不可分的。而资本市场的开放程度正是能否吸引外资大量进入的关键。 最近一段时间，A股市场的对外开放步伐不断加快：内地与香港股市互联互通额度扩大四倍、放宽外资持有证券公司股权比例上限……这些举措，有助于打造一个长期稳定发展的金融市场。可以期待的是，随着未来更多开放举措的陆续落地、实施，A股市场的全球价值属性将会得到进一步拓展。 从长期来看，资本市场加大对外开放是大势所趋，这将逐步改变A股市场的游戏规则。特别是随着越来越多的海外投资者进入A股市场，必将促使A股市场的投资氛围变得更为成熟、理性。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

电诈团伙电脑存21万条个人信息 备380个剧本诈骗

（原标题：电脑存21万条个人信息 备380多个“剧本”诈骗） 电脑里存着21万条个人信息、380多个“剧本”，而“剧本”里都是诈骗分子绞尽脑汁设计的诈骗套话…… 近日，榆林横山警方历时半年、奔赴5省20余市，打掉了以更改考试成绩为幌子骗钱的电信诈骗团伙3个，查明涉及案件410余起，涉案金额230余万元，扣押用于作案的汽车3辆、笔记本电脑3台、涉案银行卡数张、作案手机及其他作案物品多件。 QQ聊天遇“考务人员” 考生欲改成绩被骗2.7万元 2017年7月28日，榆林市横山区居民孙某报警称被诈骗2.7万余元。经查，2017年7月19日以来，对方自称是某专业考试机构的考务人员，通过QQ聊天的方式取得孙某信任，以帮其更改专业技术资格考试成绩为幌子，要求孙某汇款27200元。 接警后，公安横山分局及时启动公安部反电信诈骗侦办平台，成功止付冻结资金5052元，并成立专案组奔赴西安、湖南、广东、浙江等地进一步调查核实。最终，以邓金某、邓银某两兄弟为首的电信诈骗团伙浮出水面。2017年11月2日，专案组民警在湖南长沙、衡阳两地同时布控，当晚将已察觉风声、意欲外逃的邓氏弟兄抓获。2017年11月3日，民警抓获另一名团伙成员陈某。目前，该诈骗团伙5名主要犯罪嫌疑人被抓获，案件正在进一步深挖。 三人不甘心只做“车手” 组织新诈骗团伙 经查，2016年1月至2017年5月，邓氏兄弟及陈某原在一个外号叫“矮子”组织的电信诈骗团伙中充当“车手”（在电信诈骗中负责取款），后“矮子”案发被抓，陈某便与邓氏兄弟商议实施电信诈骗，并详细明确团伙成员分工及获利分成。 2017年6月至8月，陈某从网上购买某专业技术考试报名人员相关信息，邓金某在网上购买银行卡及QQ号码。之后，邓金某通过网络群发诈骗短信至考生个人邮箱，考生一旦与其预留QQ号联系，团伙成员就用编好的“剧本”与受害人交流，以能够提供考试真题、查分、改分等各种理由诱使受害人将钱汇到指定账户，受害人一旦汇款后，邓银某等人便迅速在其他市县ATM机进行取现。 诈骗“剧本”一环套一环 警方通过对嫌疑人电脑和手机上的数据分析发现，嫌疑人邓金某的电脑中存有公民个人信息约21万条，诈骗时所使用的“剧本”380多个。 华商报记者阅读这些剧本发现，这其实就是一环套着一环、一步连着一步的陷阱群，包括如何取得受害人信任、如何引诱、如何打消对方顾虑等等。 以其中一个剧本的部分内容为例，看一下诈骗分子如何以威胁的方式让考生缴纳保证金、打消举报他们的念头： “改分的三个条件：经济承受能力、胆识魄力、成绩没过不想考！如果你成天想着骗子，老想着把钱给我了自己会被骗的话，那我们实在没办法，没那么多精力陪你耗着。只有双方有起码的信任才行。要不你自己再考，没考过再耗一年！” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

连分析师都信不过高评级券种了 债券违约机构频“踩雷”

　　债券违约引发多只债基踩雷，最大跌幅已近50%。下半年还有超9400亿中低评级债券到期，占比总量3成以上。更有分析师指出，高评级券种也有违约风险。 　　债市违约再度引发市场紧绷。2018年至今，债市违约规模已近160亿元，且已有多只债券基金踩雷。考虑到信用债违约风险抬头迹象明显，市场判断新增违约债券数量或将同比上行。有分析师甚至表示，当下连高评级券种都有违约风险。 　　债务违约引发机构踩雷 　　Wind数据统计，2018年至今，共有18只债券到期兑付或者回售本息违约，涉及总金额近159亿元，债务主体10家。 　　 　　债券连续违约，债券基金也难逃下跌厄运。截至目前，仅有一只债券基金年内涨幅超过10%。 　　今年以来，债券基金表现难言乐观。Wind数据显示，年内录得下跌的债券基金数量已达164只，占比8.42%。其中，中融融丰纯债、华商稳固添利、华商信用增强、华商双债丰利的跌幅均超过10%。中融融丰纯债跌幅更是超过了47%。 　　 　　梳理发现，跌幅较大的债券基金品种，多数都因踩雷违约债券导致。 　　 　　其中，中融融丰纯债一季报显示，当季持有14富贵鸟债券，持仓市值达194.4万元，占基金资产净值比例为12.85%。 　　此前2017年报显示，其持有的14富贵鸟债券持仓市值达1407.6万元，占基金资产净值比例高达47.20%。 　　而华商双债丰利一季报也显示，当季持有11凯迪MTN1债券，持仓市值3981.6万元，占基金资产净值比例为6.49%。而该债券品种并未出现在2017年年报中，为一季度新进持仓。 　　兴业证券黄伟平研报此前分析，预计在2018年严监管和资金面偏紧的大背景下，信用债违约风险可能会再次抬头，新增违约债券数量或将同比上行。 　　违约债券主体存量逾180亿 　　债券连续违约同时，相关债券主体的存量债券情况也值得关注。 　　Wind梳理显示，今年涉及债券违约的10家主体中，仍有至少7家仍有存量债券，涉及规模181.21亿元。 　　 　　不过，截至2018年一季度，已无基金机构持有上述存量债券。 　　值得注意的是，5月份以来，11凯迪MTN1、15中安消相继发生违约，且发债主体均为上市公司。申万宏源孟祥娟研报分析，在18年信用债到期量规模增大，企业盈利边际变差，再融资压力加大的背景下，预计18年信用风险事件会进一步增多。 　　报告分析，当上市公司发生经营不善，以及政策和管理人风险的时候，同样会陷入偿债危机。18信用债投资方面，建议规避低等级信用债，优选高等级信用债，同时关注企业经营能力以及行业的变化。 　　中低评级信用债到期占比首超3成 　　伴随着信用债违约增多，年内信用债发行及到期情况也引发市场广泛关注，其中尤以中低评级为甚。 　　Wind数据统计显示，今年以来国内信用债发行规模已达2.90万亿元，较去年同期大幅攀升35.54%。其中4月份信用债发行量更是突破万亿元大关。 　　但这其中，中低评级信用债发行增速明显低于总量增速。 　　统计显示，年内信用债发行中，中低评级债券规模8203.31亿元，同比去年增19.30%。 　　中低评级发行增速不及总量增速的同时，其到期量却明显增加。 　　数据显示，2018年中低评级信用债到期量19178.74亿元，占总到期量的比例达33.81%，而2017年该比例还为28.71%。 　　 　　另有数据显示，2018年下半年，中低评级信用债到期量将达9467.18亿元，占总到期量的比例达34.71%。 　　实际上，伴随着整体环境的变化，机构对于信用债均持谨慎态度。 　　平安证券陈骁研报分析，在当前整体融资约束趋紧、资管新规落地后监管呈现全面趋严态势、结构性去杠杆持续推进的背景下，过度依赖外部融资的企业债券违约将是未来一段时间内的常态。 　　研报认为，今年以来外部现金流的大幅收缩是当前民企集中违约的共同原因。 　　平安证券研报甚至表示，未来随着信用债违约的常态化，评级机构或将进行调整从而収挥更好的投资参考价值；但当前，投资者尚不应过分依赖评级，高评级券种亦有一定的违约风险。 　　中信证券明明研报也表示，资管新规和商业银行大额风险暴露管理办法的严格落实意味着融资环境紧张下，依赖流动性宽松的企业将逐步暴露，而信用的传导效应意味着一些经营较好的企业也难逃牵连。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航!

土地拍卖被叫停 国民信托债权处置再度生变

　　国民信托的一纸公告打破了投资者近两年的期望。在拍卖公示期最后一日临近结束之时，国民信托突然接到天津市一中院的电话，告知暂缓三处不动产的拍卖程序。 　　国民信托曾有四款产品深陷天津渤钢集团债务危机，三款仍然悬而未决，其中天冶线缆经营受益权集合资金信托计划的土地拍卖已然箭在弦上，临门一脚被紧急叫停，究竟事出何因？ 　　国民信托相关人士独家对证券时报·信托百佬汇记者表示，这一消息对我们和投资者如同晴天霹雳，收到通知第二天，公司向法院致函申请立即重启拍卖流程，积极通过司法程序推动进展，但截至目前，公司还尚未收到有关回复。 　　上演闪电式叫停 　　据记者了解，在拍卖公示期最后一日临近结束之时，国民信托突然接到天津市第一中级人民法院电话，告知暂缓三处不动产的拍卖程序。 　　从市一中院接收到天津市国土资源和房屋管理局北辰区国土资源分局的停止拍卖申请函，到该院向国民信托下发中止拍卖决定书，这一系列动作在一小时内完成，据悉，闪电式的叫停行为令投资者情绪十分激动。 　　在这封叫停土地拍卖程序的函中，北辰区国土局表示，近日，我们接到群众举报，天津冶金钢线钢缆集团有限公司未按照《国有企业改革中划拨土地使用权管理暂行规定》的要求，在土地证到期前办理相关手续。为此，特要求贵院在我局核实相关情况，依法完善有关手续期间暂时停止拍卖程序。 　　当前，市场聚焦在两个关键问题:一是中止期限；二是土地使用权是否被收回。据记者了解，目前三块不动产的使用权依旧归于债权人，但法院并未告知明确的中止时间。 　　国民信托的三大不认同 　　国民信托相关人士表示，接到法院的暂缓拍卖决定书之后，公司立即前往法院，强烈请求立即依法恢复对融资人天津冶金钢线钢缆集团名下房地产的拍卖程序。3小时沟通无果后，国民信托联系律师协助上书。第二天一早便向市一中院、天津市政府递交了一份七八页的重启拍卖申请书。 　　国民信托认为，北辰区国土局要求停止拍卖的理由不成立，有三大理由： 　　一是《暂行规定》并不适用于正常存续的国有企业因债权债务纠纷经法院拍卖划拨土地及地上建筑物的情形，天津冶金钢线钢缆集团并没有进行国有企业改革。 　　二是《暂行规定》并未就划拨土地使用权到期后办理续期手续作出规定。 　　三是北辰区国土局递交的函件中仅涉及一处房地产，对另两处房产并未提出异议，但三处不动产拍卖却被全部叫停，在曾经查封、评估等环节中，也未曾未提出异议。 　　一位资深律师向记者表示，即使是土地证过期，土地使用权+地上建筑物还是被执行人的财产。土地证过期，即竞得者会因土地证过期而面临无法续期的可能。这一影响并未在拍卖公告中提及，完善拍卖公告后，应该继续拍卖。 　　另一位信托从业者也表示，土地证过期通常不会对拍卖产生影响，交易完成后，竞得者补办相应证件即可。 　　两度遭遇突变 　　实际上，这已不是国民信托渤钢系列产品第一次面临债权处置突然生变。据了解，国民信托-天冶轧三经营收益权集合资金信托计划在处置过程中，也遭遇突发变故。 　　国民信托相关人士告诉记者，2016年8月，该项目在天津市一中院立案，直至2018年2月6日，债务人的厂房设备等才被查封。 　　在天冶轧三债务人收到查封通知后，国民信托不久也收到一份法院函件，告知天冶轧三所在地的静海区法院在一周前已对其财产进行了打包查封，并且出现了超标查封的情况。9亿债权查封了32亿资产，导致市一中院无法查封。 　　此外，国民信托旗下的天钢系列两款产品中的天津钢铁集团贷款集合资金信托计划本金已完全兑付，2017年10月在北京法院申请立案，12月以溢价近1亿元完成拍卖交易。但天钢系另一只产品天钢国贸股权收益权集合资金信托计划在天津法院立案还尚无进展。 　　渤钢集团债务危机爆发，不止国民信托一家公司踩雷，据记者了解，2017年3月，华融信托因相关信托计划在北京三中院立案，8月份成功拍卖了渤钢的办公楼。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航!

科学家把海螺记忆移植给了另一只 未来人也可以？

（原标题：Scientists Transferred Memories From One Snail to Another. Someday, They Could Do The Same in Humans.） 你或许无法将自己的房子背在身上或者释放硫酸液体，但是你与一只海螺的相似之处多到超乎你的想象，尤其是大脑方面。海螺拥有2万个神经元，或许相对于人类的千亿神经元来说微不足道。但是科学家对海螺的研究已经进行了很长时间，而且他们对于这些生物体的了解相当深入。 许多海洋生物的身体功能与哺乳动物相同，只不过它们的生存过程相对简单。海螺也不例外，但是它们神经传递脉冲的方式与我们人类非常相似。令人钦佩的是，美国加州大学洛杉矶分校的研究人员已经成功在海螺之间转移记忆。更值得注意的是，尚处于初期阶段的这项研究或许有一天能够为类似的人类记忆移植铺平道路。 在研究过程中，研究人员对一组海螺进行训练使其对刺激做出反应，研究人员通过敲打海螺尾部引发它们的防御性卷曲动作。最初，海螺只会卷曲几秒钟，但是随着敲击的不断重复，它们卷曲的时间逐渐延长，达到了大约50秒钟。 接下来研究人员从受过训练的海螺上腹部神经组织中采集了一些核糖核酸（RNA），并且注射到另外一组未受训练的海螺颈部，使其进入它们的循环系统。当研究人员继续对这组未受训练的海螺进行敲击时，未注射RNA的海螺只卷曲了数秒钟时间，与从未受训的海螺反应一样。 那么注射了受训海螺RNA的海螺会有怎样的反应呢？它们遭受敲击刺激时卷曲的姿势保持了40秒，就好像它们记住了如何对刺激做出反应，事实上它们此前从未经历过这种刺激训练。研究人员也在培养皿中使用了部分相同的技术对海螺的神经元进行了测试。 这项研究可以说举足轻重，因为它有可能帮助科学家们解决长期存在的科学争议。有研究人员认为记忆存储在突触中（神经细胞间的地方）。另外一个群体则认为记忆存储在神经元的核心。研究的作者David Glanzman称：“如果记忆存储在突触上，那么我们的实验就不可能成功。” 为了治疗人类与记忆相关的疾病，我们首先要了解大脑最初如何存储记忆。加州大学洛杉矶分校的研究团队声称，他们的研究未来有一天或许能够让我们修改、增强或者抑制记忆。那就有可能为患有早期老年痴呆症的人们带来新的治疗方式，帮助他们恢复失去的记忆，也有可能为创伤后应激障碍带来新的治疗方式。 当然我们也不要失去理智，毕竟试验对象还只是海螺。这些发现也或许不会终结记忆存储在哪里的争议，而且它们也不意味着我们能够立刻就恢复人类的详细记忆。此外RNA有着许多不同的种类，Glanzman的研究团队计划进行更多的研究来确定哪一种RNA对记忆的影响最直接。 因此，无论是将RNA注射到人体使其成为一名空手道黑带，还是将优美的舞蹈动作直接下载到我们心中的梦想都还很遥远。但是由于研究人员在谦卑海螺身上的惊人实验，我们也越来越接近于实现这些梦想。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

卡塔尔运营商推世界首个5G商用网络

据外媒报道，如果5G竞赛的胜利标准是率先在某个国家发布有限5G手机服务的话，那么卡塔尔的运营商Ooredoo今天就赢得了这场胜利。这家运营商表示，它刚刚推出了5G Supernet网络，这是“世界上第一个商业化5G网络”。该运营商还承诺，将在卡塔尔首都多哈提供符合各种标准的5G NR服务。 Ooredoo至少从2016年以来一直在积极向部署5G网络前进，此前该公司已经完成了本地5G试验，开发了早期5G基站，并在去年11月与卡塔尔航空公司合作推出了一项5G商业服务试点项目。 这并非该运营商首次声称在5G部署上取得世界第一的成绩。该运营商此前曾向少数VIP客户提供了符合之前标准的“5G速度体验”，今年3月份又跟中兴建立合作关系，将符合标准的5G硬件商业化。 该运营商今日宣布的内容还包括在多哈的3.5GHz频段上推出“第一阶段”的5G Supernet网络，覆盖了从Pearl Qatar南部到哈马德国际机场之间数英里的地区。这个移动5G服务覆盖了多哈的一些热门地点，比如泄湖（Lagoona）、卡塔尔文化村、西湾（West Bay）、滨海公路（the Corniche）和瓦其夫老市场（Souq Waqif）等。 Ooredoo在10个国家拥有1.64亿用户，它承诺在未来几个月内覆盖“卡塔尔的更多地区”。 该运营商首席执行官瓦利德-阿尔-萨义德（Waleed Al Sayed）称，Ooredoo和卡塔尔今日都创造了历史。萨义德说：“我们是世界上第一家提供5G技术和服务的公司，而卡塔尔的人民将率先享受到这项技术升级带来的巨大好处。这个网络将为推出一波新的创新奠定必要的基础，这些创新包括无人驾驶汽车、智能道路、虚拟现实、增强现实、全国性无人机服务等等。” 然而，就目前来说，Ooredoo的雄心似乎受到了缺乏5G设备的限制。该运营商称：“必须使用Ooredoo兼容5G的设备才能使用Ooredoo的5G Supernet网络。”然而，该运营商的官网目前并没有列出兼容5G的设备名单，而是专注于苹果、三星和其他公司的热门4G/LTE手机。Ooredoo曾在去年的速度体验中向VIP客户提供过特别定制的、符合之前标准的5G设备。 另一个问题是性能。在5G速度体验中，Ooredoo承诺网速最高可达1Gbps，并且吹嘘说实验室里得到的速度峰值远高于此，但它没有说明网络在实际运行中的网速是多少。相反，该公司只承诺5G Supernet的速度、容量和延迟都会比现有的蜂窝网络更快、更大和更好。 Ooredoo并非唯一一家号称“全球首家推出5G服务”的中东运营商。Etisalat今日表示，它将推出第一个商业5G网络，承诺为阿拉伯联合酋长国部分地区的客户提供1Gbps的固定5G网络服务。然而，该运营商实际上打算在9月份才推出兼容设备和服务，然后根据消费者的需求将该服务推广到阿联酋各地。美国运营商Verizon和AT&T已经承诺在今年晚些时候推出5G网络。 据《海湾时报》报道，Ooredoo承诺在一个月内提供所谓的“客户终端设备”（CPE），并在2019年6月之前推出智能手机。一般来说，客户终端设备指的是固定的5G硬件，比如用户家中的电脑的调制解调器，但该公司也有可能会提供无线5G热点。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

无人探测车后 NASA计划把第一架无人机送上火星

目前，距离地球最近的行星之一火星，因为和地球比较相似，是太阳系中被人造探测器造访最多的天体之一。从前苏联的“火星计划”到美国最新的“洞察”号，前往火星的探测器形式上只有三个类型：落地后不动的固定式探测器，可以移动的火星漫游车，以及环绕火星的轨道探测器。 两年后的 2020 年，NASA 预备往火星上发射的“火星 2020”探测计划，将包含一个全新类型的火星探测器，一台直升机。 NASA 是在最近的任务新闻发布会上宣布这件事的。 “火星 2020”（暂定名）计划是 2012 年宣布的火星长期探索计划的一部分，主要任务载荷是一个火星漫游车。这台漫游车设计与 2011 年发射的“好奇”号探测器类似，使用相同的车身结构，动力源同样采用不需要太阳光的同位素热能反应堆供电，“好奇”号火星车计划任务 2 年，因为同位素热能系统的理论续航长达十数年，“好奇”号的任务在 2012 年被无限期延长。 “火星 2020”中的漫游车将搭载和“好奇”号不同的科学载荷，研究的课题也不相同。“好奇”号携带的 X 射线光谱仪、化学成像相机等科学仪器的目的，是探索火星上水的作用，以及支持生命的可能性；“火星 2020”将主要搭载探地雷达、氧气实验室和紫外线光谱仪，主要科学任务将围绕火星的地质历史、过去的生活环境，以及未来在火星殖民的技术探索。 火星 2020 漫游车 在漫游车之外，最重要的部件就是被命名为“火星直升机侦查员”（MHS）的飞行探测器。 MHS 是一台同轴双旋翼的电动直升机，旋翼直径 1.1 米，机舱大小 14 厘米见方，总重量 1 千克，功率 220 瓦，依靠太阳能电池充电。计划中这台无人机将作为漫游车的眼睛进行侦察飞行，提供比轨道探测器高 10 倍的地面分辨率，指导漫游车前往更值得探索的区域。 MHS 最大的挑战来自火星大气。 虽然形式相似，但 MHS 面临的是和地球上截然不同的大气环境。火星大气主要由 96% 的二氧化碳组成，平均气压仅有 600 帕斯卡，约为地球大气气压的千分之 6，不考虑温度和成分，这环境也远低于可以支持人类生活阿姆斯特朗极限。 对于 MHS 探测器来说，在火星上起飞比在地球上起飞难得多，火星地表的气压相当于地球上几十公里高空的稀薄空气，地球上没有直升飞机可以在这个高度飞行。MHS 的旋翼必须提供更多的动力，转速比地球飞机快得多，大约为 3000 转每分钟，飞行时间也较短，单次飞行大约 2 分钟。 在未来的任务中，这台飞行探测器每天执行一次飞行任务，最远不超过 600 米，高度不超过 400 米，飞行时间不超过 3 分钟。飞行中相机将拍摄周边地面环境，将信号传回火星车，通过高增益天线发回地球，让科学家来决定火星车前进的方向。 有 MHS 的帮助，火星车的效率会更高。“火星 2020”火星车的设计时速不超过每小时 90 米，平均时速约为每小时 30 米，比人类步行还要慢得多，靠火星车移动侦查，会浪费大量的任务时间，飞在天上的 MHS 可以解决这个问题。 目前，MHS 获得了 2300 万美元的经费，2017 年初已经完成了样机的测试。但 NASA 同时表示，MHS 并不是“火星 2020”的主要任务计划，即使 MHS 在火星的恶劣气候中任务失败，也不会影响到整个计划太多。 另外，火星直升飞机不是终点。NASA 的兰利研究中心曾计划一个在火星上飞行的固定翼飞机，原计划 2013 年发射，但目前暂时搁置。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

又一区块链产业技术研究院成立，成都双流区与香港城市大学签署合作协议

摘要：这些举措将继续推动中国区块链技术和应用的快速发展。 5月11日，香港城市大学成都研究院艺创空间（A+i，A+i为英文Arts and innovation[艺术与创新]的缩写）在成都双流区凤翔湖湖畔举行开幕仪式。开幕仪式上，双流区与香港城市大学签署了“区块链产业技术研究院”合作协议，双方将主要开展区块链相关技术的应用研究，以及就教育培训、国际人才与技术交流等项目进行全面合作。 据悉，香港城市大学成都研究院是香港城市大学在中国西部设立的第一个产学研平台，旨在打造成为全国国际化创新与科技转化的示范基地，促进国际协同创新和推动区域经济发展。 此前，成都就已发布政策指导信息，开展对区块链产业链布局。 2017年8月8日，成都力促产业发展“财政金融19条”正式发布。 政策明确选址建设金融高科技产业园区，支持大数据、云计算、人工智能、区块链等新一代信息技术与金融领域深度融合。对新引进金融科技企业、金融科技重点实验室、技术服务创新平台以及孵化器给予最高1000万元奖励。 2017年7月2日，成都高新区已正式出台中西部首个促进新经济发展政策——《成都高新区关于发展新经济培育新动能的若干政策》。支持以新业态为特征的跨界经济、融合经济等发展。对开展区块链、移动支付、智能投顾等业务的金融科技企业，按照研发费用的10%给予最高500万元补贴。 2017年6月14日，在成都举行的2017“驱动创新·链接未来”第一届全球区块链高峰论坛上，天府软件园、链一科技、电子科技大学、中联信通、富坤创投宣布联合成立西南区块链创新发展联盟，力争在3到5年内将成都打造成为全国区块链研究和发展的中心。这是西南首个区块链产业联盟。 就全国范围看，中国目前有62家区块链研究院（中心、实验室），分布在全国15个城市。 北京拥有区块链研究院数量最多，达26家，占中国研究院数量的42%。高校及科研机构、企业、政府是中国创办研究院的三个主体，能够确认创办主体的60多家研究院中，高校及科研机构和企业各创办了28家，分别占总数的45.2%。即这两个主体创办了中国超过90%的区块链研究院。 与落地技术应用相比，区块链研究院的整体布局早了1-2年。这源于高校和科研机构对于前沿技术的密切关注，而企业浸入在行业内部，二者的嗅觉极为灵敏，提前捕捉到了技术应用的走势，从而提前布局。这些举措将继续推动中国区块链技术和应用的快速发展。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！