为什么说区块链的未来或许无关数字货币？

驱动比特币繁荣的并非来自于其表面的共享、信任这些正面表述，真正使其生长以及得到繁荣的是来自于人性底层的贪婪动机。 最近新京报发文《区块链+虚拟币+ICO，不过一场庞氏骗局》，标题虽然有些耸人听闻，但事实却也不为过。 而听到风声的ICOINFO平台吓得直哆嗦，最近也立即宣布暂停一切ICO业务，虽然说是暂停，但何时恢复也给人遥遥无期的感觉。 而预计对ICO的监管也即将下来。观察区块链热潮也有一段时间，这里说说我的看法，我认为区块链的未来，或许与数字货币无关。 1 区块链的底层是P2P对等网络交换（不是P2P金融），是去中心化的平台，区块链是在其上的技术延展，因此，我们可以不妨先考察一下，P2P去中心化网络为何会崛起？ 在对等网络中，每一台电脑都是请求者，同时又都可以对其他电脑的请求做出响应，这一技术早在债带宽时代被利用，分别诞生了emule和BT种子。 彼时，当用户想要下载一份文件，由于中心化服务器不稳定，传输慢，借助于emule和BT种子技术，用户就可以实现更快速的下载，每一个下载的用户同时需要贡献自己的带宽给他人，这样每一个用户的加入，都可以让整体网速更快。 而直到今天，BT种子的升级版本-磁力链接依然在发挥着作用，很多老司机都通过磁力链接去下载一些无法从正常渠道获得的文件内容，你懂的。 共享是P2P的底层，也必然是区块链的底层，区块链之上的应用要想发展，也必然要满足这一共享的逻辑，即每增加一台电脑，能够使整体网络受益。 2 区块链本质上是数据库的共享，通过将数据库设计成分布式记账的方式，让这个系统中，每增加一台电脑，就能使整个系统的可信度抬高，黑客的破坏成本抬高。 明白了这一点之后，我们就会发现，区块和普通人没有太大关系，我们试问自己，我们电脑中有什么文件是需要大家证明是自己的？然后又愿意把自己的电脑带宽和算力日以继夜的贡献出去？ 这不像BT下载，这种人性动力是没有的。 除非原始社会，产权不是很明确，我才特别需要别人来帮我证明某根打狗棒是我的，谁偷了就要判刑。 现在都是数字记录社会，银行、国家征信部门、房产部门等等全都帮你记录了你的身份、财产、信用等等，这个时候拿出自己的电脑算力来证明自己的财产，这种行为本身是反人性的。 所以虽然区块链技术先于比特币诞生了长达10年，也基本无人问津。 3 不过比特币这一区块链的独特设计，却打开了人性的一个缺口，首先不知道从什么时候开始，比特币与现实货币挂钩，同时比特币可以通过贡献算力进行挖掘。 而算力本身确实是一个稀缺品，可以通过比特币直接兑换成现金，何乐而不为？ 于是就成了一门简单的生意，只要投入电脑、电费，就能赚钱，而再计算一下成本，以及比特币当前价格，能否盈利一切清晰可见。 自然而然的，比特币就成了赌场，炒家、庄家陆续到场，韭菜一波又一波的来来去去，金钱永不眠。 比特币的本质，是创造了一个可以让计算机算力变成金钱的虚拟游戏场。 4 宣传数字货币价值的老司机们经常会说，XX币有着、不可毁灭、不可伪造等等安全特征。 但实际上，比特币并不安全。 表面上你的比特币记录在他人各个电脑里的“云端”，确实不可摧毁，但实际上钱包、密钥是在你自己的设备中，如果你一旦把电脑弄丢，或者电脑被入侵，那比特币也就瞬间没了。 这不是不可能，早在2014年比特币交易平台Mt.Gox的85万比特币就被黑客在一夜之间扫荡一空，而该平台也立即申请破产，用户一夜之前全部血本无归，这些比特币按此前最高的3万人民币1个来算，就是225亿人民币。而就在去年Bitfinex比特币平台，也被盗119756枚，全体用户损失35%，大概是30亿人民币。 另外，以太坊的The DAO众筹项目被黑客利用漏洞非法转走了大量以太币，最后甚至启动了硬分叉（什么是硬分叉自己查）的方式来解决。 如此强大的平台都挡不住黑客，你的电脑就能挡住？前一阶段的Wannacry只是轻的，如果后期黑客加入了比特币嗅探代码，你还敢开机吗？ 所以从流通性上讲，除了比特币价格不稳定因素之外，没有基本的安全保障才是原因。 拥有百万比特币的你，可能会因为某个懂技术的黑客，而在一夜之间倾家荡产。 5 我不看好涉及任何数字货币的区块链应用。 而真正的区块链应用应当是每个行业结合自身来进行发展，尤其是金融行业。而这里值得一说的是，市面上大多数区块链项目是根本没有机会介入到各个产业中。 以金融行业为例，其本来就拥有多年技术积累，其完全有能力发展自己的区块链技术，当然也不会采用“挖矿”的设计。并且区块链技术由于其透明性，并没有极高的技术含量，技术层面来讲，搭建一套分布式数据库，对于银行等机构来说完全是轻而易举的事情。 而不轻松的在于，如何统筹上下产业链，以及与此前的系统数据进行有效融合，才是各行业的挑战，绝大多数ICO在未来都是没有应用场景的。 6 这里简单预测一下比特币的未来，由于中本聪给了其100年的挖矿时间设计，再加上算力的增长，各路投机者的入场，暗网交易，以及各国通货膨胀涨，汇率动荡所衍生出保值需求。 比特币已经深深嵌入到社会运行中，其不会轻易消失，并且暴涨暴跌也会持续下去，不会退场。 只不过值得注意的是，驱动比特币繁荣的并非来自于其表面的共享、信任这些正面表述，真正使其生长以及得到繁荣的是来自于人性底层的贪婪动机。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

菜谱APP电商变现遇阻，未来该何去何从？

俗话说的好，民以食为天，美食从来都是中华文化的重要组成部分。“吃”从来都是国人生活的主旋律，从央视出品的《舌尖上的中国》火爆全国，到挪威的“生蚝外交”，只要与“吃”有关，都能在国人心中占据重要地位。随着“吃货标签”的流行和移动互联网的普及，爱好美食却不会做菜、热衷于厨艺交流等人群需求渐渐催生了众多菜谱APP，这类APP不仅能教人做菜，还允许用户分享菜谱并交流做菜心得，因此，一时之间吸引了大量年轻用户。 如今，经过多年发展的菜谱APP市场格局已经比较稳定，下厨房、美食杰和豆果美食凭借自身优势占据了头部位置。在成功得到众多用户的青睐后，流量变现成了下厨房、美食杰和豆果美食的首要任务。起初发展一帆风顺的他们，目前在流量变现的问题上却都遭遇滑铁卢，进一步发展遭到了很大的阻碍。 下厨房：社区之道不是万全法门 自2011年上线以来，下厨房就以干净的界面，富有文艺情感的设计及文案风格吸引了一群热爱美食的用户。据下厨房提供的数据统计，截止2016年6月，下厨房总用户群体达到1.2 亿，拥有1200 万注册用户，UGC 的菜谱和作品达到1800 万以上，app 安装量达到5000 万，拥有着200 万的日活量。 下厨房能从众多菜谱类APP中脱颖而出成为佼佼者，与其深谙社区之道不无关系。与其他同样以社交为起点的菜谱APP不同，下厨房是以社交为圆点，几乎所有的业务功能都围绕社区展开。 在下厨房看来，美食社区的意义在于能为一群对美食有相同爱好和需求的人创造一个交流经验、相互学习的地方。一方面，下厨房以菜谱为中心，让用户通过上传参照菜谱做出来的菜进行交流，每一个菜谱都会经过用户的反复编辑，菜谱在用户不断地修改中得到完善，而且用户在围绕感兴趣的信息交流时更容易成为朋友，从而形成美食社区的良好氛围。 另一方面，下厨房功能板块的设计更加注重社区元素，例如厨房问答、排行榜、作品展示以及信箱中的市集讨论区等，比较强调社区性质，鼓励用户互动交流、积极创作，打造繁荣的社区生态。 虽然社区之道让下厨房一跃成为食谱类APP的领头羊之一，但其背后存在的变现难题依然不可忽视。 下厨房的电商模式虽然遵循社区逻辑，想把“口口相传”的传统消费模式更自然地平移到线上。但下厨房电商平台希望能将长尾变爆款的想法导致电商功能相当依赖社区。虽然下厨房认为用户在便宜的商品上容易做出决策，不需要太多口碑的支持，但小众且昂贵的商品本就很需要社区达人的推荐，没有经过下厨房官方的挑选测评，仅仅依靠达人的推荐，可能会让一些新用户对产品的实用性产生怀疑，不利于扩展新用户。 此外，平台很难确保达人是否会因为打广告而故意夸大产品优点，使得产品与描述不符，对口碑产生负面作用，从而对变现产生不良影响。 美食杰：场景化成就不了 “闪购” 成立于2007年1月的美食杰，可以说的上是菜谱类APP的元老级选手。本着“一切以用户体验为导向”的初衷，美食杰力求在菜谱这一基础功能上做到尽善尽美，菜谱按菜系、功效等分类，相当齐全。除此之外，美食杰还推出了“智能组菜”功能来帮助用户快速发现美食，这简直是新手的福音。 一方面，美食杰的用量转换功能可以帮助厨房新手参考配料的使用量，利用菜谱大数据分析技术，在输入菜名后，APP会自动识别菜谱名并填写主料、辅料；另一方面，美食杰要求用户在工艺、口味、难度、时间和人数上进行细分，虽然在选择上略有繁琐，但是方便用户查看菜谱并了解菜谱制作的难易度和适用性。 在电商方面，与其他平台不同的是，美食杰基于内容的场景化，不做货架堆积而是选择了闪购模式。美食杰会在每一篇菜谱的底部都会出现和这道菜相关的商品链接，用户可以根据自己的需求删减不需要的食材。这让用户减少了购买的时间成本，同时也提高了推荐产品的曝光率，似乎是一举多得，但实际上有着很明显的弊端。 首先，闪购模式意味着由平台做精准导购式服务。但食材与衣服用品不同，很多人在食材的把握上有很明确的自我认知。例如，不喜欢吃洋葱的人喜欢用青椒或者其他食材代替，在这种情况下，菜谱下提供的一键购买功能对这些用户来说就成了鸡肋，不但没有起到节省时间成本的作用，反而会让用户在购买替代食材上花费更多的时间。 其次，美食杰场景化电商模式一般以用户上传的菜谱作为依据，但是这凸显了平台提供食材的弊端。一方面有些菜肴是时令菜品，好吃但是没人上传菜谱，平台就有可能不会提供这方面的食材，更不用提那些人气旺但同样没菜谱的食材。另一方面，有些冷门菜色的菜谱上传后，平台要找到这些冷门食材可能需要花费大量的成本，在这种情况下，场景化电商模式可能会限制美食杰电商功能的进一步发展。 所以，闪购模式存在的一些缺点也导致美食杰的变现速度不及预期，是寻找新的变现渠道，还是继续改善电商渠道的变现模式，值得思考。 豆果美食：厨房智能化路线没那么简单 与其他菜谱类APP不同，豆果美食在豆果网的依托下，一上线就受到诸多关注并快速进入菜谱类APP的头号玩家阵营。据了解，豆果美食比较注重社交圈子的建立。因此官方建立了多个不同主题的圈子，方便用户选择感兴趣的关注并发表动态，而且圈子会不定时推出活动，活跃用户气氛，提高用户的参与度，这些都跟论坛类似。 通过建立社交圈子产生人气流量，然后把流量变现转型为电商，这都与其他菜谱类APP大致相同。但豆果美食认为，在新零售的业态下，智慧厨房将成为入口，于是豆果美食将“打造智能厨房”作为平台电商建设理念。 早在2014年，豆果美食就已经开始为对接智能厨电做准备，将菜谱数据标准化。例如用户通过智能灶具的控制面板匹配APP上的相关菜谱，灶具就会通过菜谱中的数据自动调节油温。目前，豆果美食通过健康美食传播、电商、数据分析、智能厨房等方式，专注中产市场，看似一帆风顺，实则存在不少缺陷。 首先，豆果美食想要依托平台用户数据与智能厨房设备合作，将平台用户数据变现。但是据了解，目前各大智能厨房设备都上线了自己的智能APP，例如美的APP等，可以通过自己的APP软件管理家庭智能家电。所以，豆果美食即便拥有大数据流量，但是智能厨房设备在已经拥有服务功能的前提下，为大数据流量买单的机会降低，豆果美食想要达成的智能厨房理念可能会因此遭受挫折。 其次，根据豆果联合风投公司GGV分析超过3.6亿个数据显示，72%的下厨者还是女性，但男性比例相较2015年上升了2%。豆果23-35岁用户占比近60%，24岁以下用户占22%。而且从年轻人厨房支出看，智能厨电位于榜首，这是豆果专注智能厨房的原因之一。但年轻人追求新潮事物而且缺乏产品忠诚度的情况比较常见，智能厨房用品迭代速度快且价格高昂，年轻人能否顶住经济压力购买这些用品成了很大的问题。 以往赖以生存的优势成了缺点，变现难似乎已经成了菜谱APP们的发展瓶颈。但另一边事实却是菜谱APP们若不能将流量变现，必将失去转型升级的契机。因此，解决变现难题成为了菜谱APP们当下的决胜关键。 新潮元素，强强联合，双重电商策略成了菜谱APP的解困要诀 未来，菜谱类APP们想要脱颖而出成为行业霸主，必须解决一直存在的变现难题。就目前来看，菜谱APP有三个不错的选择。 首先，紧跟新潮，视频和直播成首选。目前互联网上有太多关于美食的视频，从吃播到美食游记，从美食探店到美食教学应有尽有。菜谱类APP作为美食类APP的重要组成部分，美食视频自然必不可少。而且，对大多数厨房小白而言，在厨艺技能没有加点的情况下，文字以及图片描述令他们很难准确把握每一道菜的核心要点。这时候菜谱APP提供的视频讲解功能似乎就成了一大利器。 当然，说到视频怎能少得了直播。如果要问目前互联网时代最新最快的互动方式，非直播莫属。虽然直播早已是一片红海，但是“直播+”仍旧是大势所趋。不少直播平台如斗鱼、熊猫等都有美食直播栏目。试想，如果菜谱APP提供美食教学直播，就像是日本大胃王“俄罗斯佐藤”会在吃播中加入现场教学，令粉丝能更清楚的看到美食的制作过程一样，那么用户与用户就能在做菜的过程中沟通，用户也能更直观的了解菜肴的做法。总之，美食视频和直播在当下比较流行，而菜谱App不妨植入这些互动性更强的模式，由此试水更多的变现渠道，从而找到合适自己的盈利点。 其次，强强联合，资深大V是捷径。菜谱类APP同质化严重归根结底就是内容极易复制导致的。在这种情况下，寻找新内容成了菜谱类APP的当务之急。如果要论内容的更新程度以及创新程度，那些以内容起家的美食类资深大V似乎更有发言权。一般来说，资深大V们缺少稳定的平台与电商入口，菜谱类APP缺乏创新的美食内容，两者强强联合，各取所需未尝不是一件好事。目前，已经有豆果美食的内容作者向自己的个人公众号引流作品，如果菜谱类APP们可以与日食记等美食教学大V合作，将这些作品导入平台，同时为这些大V提供电商入口，变现的难题或许可以迎刃而解。 最后，双重电商策略是成功打天下的关键。菜谱类APP们的发展历程基本为“菜谱—社交—电商”，把社交流量变现并促进电商发展成了所有菜谱类APP们的想法。但是，就目前来看，菜谱类APP们似乎都令电商产品内容完全依赖社交模式，无论是下厨房的达人推荐还是美食杰的闪购。就像前面说到的，挑选食材及烹饪用具等美食相关用品，用户存在极大的自我认知空间，想要在美食相关用品的电商领域一刀切完全采用导购模式，似乎存在很大问题。菜谱类APP们可以学习其他行业的电商模式，对长尾做导购推荐，那些常见的产品可以采用自由选择模式，就像是淘宝一样，既有精品好货推荐功能，又有自主挑选功能。虽然这种双重模式在发展初期会遇到成本方面的阻碍，但就目前来看，这是可以满足所有厨艺阶级用户的最好做法。 如此看来，已经完成社区流量构建的菜谱APP们，在变现的过程中都不谋而合地选择了电商模式，但在试水过程中遇到的诸多阻碍也有目共睹。面对竞争越发激烈的市场环境，菜谱APP当务之急必然是流量变现。未来，菜谱APP们该何去何从，还需要看它们的后续发力。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

北银消费金融两高管被禁止从事银行业工作

9月1日，北京银监局官网发布一则处罚信息公示，显示北银消费金融有限公司因严重违反审慎经营规则、超经营范围开展业务、提供虚假且隐瞒重要事实的报表、开展监管叫停业务等，于今年8月8日被北京银监局开出合计900万元的罚款，同时对4个相关责任人作出了包括罚款、取消任职、禁止从事银行业工作等在内的行政处罚措施。 处罚信息显示，北银消费金融有限公司贷款和同业业务严重违反审慎经营规则、超经营范围开展业务、提供虚假且隐瞒重要事实的报表、开展监管叫停业务等，宋文昌、袁耀璋、顾弢、尹峥为责任人。 处罚信息称，根据《个人消费贷款管理办法》第四十二条、《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十五条、第四十六条、第四十八条规定，银监会做出以下行政处罚决定： 责令北银消费金融有限公司改正，并对其给予合计900万元罚款的行政处罚； 对宋文昌给予警告并处50万元罚款的行政处罚； 对袁耀璋给予取消10年的董事、高级管理人员任职资格，禁止2年内从事银行业工作的行政处罚； 对尹峥给予禁止12年内从事银行业工作的行政处罚； 对顾弢给予警告并处20万元罚款的行政处罚。 公开资料显示，北银消费金融公司成立于2010年3月1日，是四家第一批试点消费金融公司之一，由北京银行发起设立。2013年成功实现引资改制，与西班牙桑坦德消费金融公司、利时集团、联想控股、大连万达等一批国内知名民营企业签署股份认购协议，注册资本增至8.5亿元人民币。顾弢此前任北银消费金融有限公司副总经理，宋文昌和袁耀璋任北银消费金融董事。 公开报道显示，此次处罚并非不是北银消费金融第一次收罚单了，2015年11月银监会就对北银消费金融有限公司罚款人民币150万元。彼时的处罚依据是： 变相突破监管规定发放贷款；贷款管理存在严重问题，造成个人消费贷款用途不真实，部分资金被挪用；无合理理由与充分证据的情况下上调贷款风险分类，资产质量严重不实。 值得注意的是，9月1日当天，银监会官网发布消息称，2017年9月银监会将继续组织全国银行业开展“金融知识进万家”宣传服务月活动，此次宣传活动重点为“正确使用金融服务，依法维护自身权益”，主要针对近期银行理财业务纠纷、违法违规“校园贷”及“培训贷”、电信网络诈骗案件高发频发等现象，面向公众开展宣传。 附《个人消费贷款管理办法》第四十二条： 贷款人有下列情形之一的，中国银行业监督管理委员会除按本办法第四十一条采取监管措施外，还可根据《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十六条、第四十八条规定对其进行处罚： （一）发放不符合条件的个人贷款的； （二）签订的借款合同不符合本办法规定的； （三）违反本办法第七条规定的（贷款人不得发放无指定用途的个人贷款）； （四）将贷款调查的全部事项委托第三方完成的； （五）超越或变相超越贷款权限审批贷款的； （六）授意借款人虚构情节获得贷款的； （七）对借款人违背借款合同约定的行为应发现而未发现，或虽发现但未采取有效措施的； （八）严重违反本办法规定的审慎经营规则的其他情形的。 《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十五条： 银行业金融机构有下列情形之一，由国务院银行业监督管理机构责令改正，有违法所得的，没收违法所得，违法所得五十万元以上的，并处违法所得一倍以上五倍以下罚款；没有违法所得或者违法所得不足五十万元的，处五十万元以上二百万元以下罚款；情节特别严重或者逾期不改正的，可以责令停业整顿或者吊销其经营许可证；构成犯罪的，依法追究刑事责任： （一）未经批准设立分支机构的； （二）未经批准变更、终止的； （三）违反规定从事未经批准或者未备案的业务活动的； （四）违反规定提高或者降低存款利率、贷款利率的。 《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十六条： 银行业金融机构有下列情形之一，由国务院银行业监督管理机构责令改正，并处二十万元以上五十万元以下罚款；情节特别严重或者逾期不改正的，可以责令停业整顿或者吊销其经营许可证；构成犯罪的，依法追究刑事责任： （一）未经任职资格审查任命董事、高级管理人员的； （二）拒绝或者阻碍非现场监管或者现场检查的； （三）提供虚假的或者隐瞒重要事实的报表、报告等文件、资料的； （四）未按照规定进行信息披露的； （五）严重违反审慎经营规则的； （六）拒绝执行本法第三十七条规定的措施的。 《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十八条： 银行业金融机构违反法律、行政法规以及国家有关银行业监督管理规定的，银行业监督管理机构除依照本法第四十四条至第四十七条规定处罚外，还可以区别不同情形，采取下列措施： （一）责令银行业金融机构对直接负责的董事、高级管理人员和其他直接责任人员给予纪律处分； （二）银行业金融机构的行为尚不构成犯罪的，对直接负责的董事、高级管理人员和其他直接责任人员给予警告，处五万元以上五十万元以下罚款； （三）取消直接负责的董事、高级管理人员一定期限直至终身的任职资格，禁止直接负责的董事、高级管理人员和其他直接责任人员一定期限直至终身从事银行业工作。

一批新规今起落地，将影响你的生活

　　三大运营商全面取消手机国内漫游费、外卖新规对配送细节予以明确、4000家月子中心将实施统一标准……一批9月新规新举今起落地，将影响公众生活。 　　中新社记者 张云 摄 　　三大运营商全面取消手机国内长途、漫游费 　　中国移动、中国联通、中国电信将自9月1日起全面取消国内手机长途和漫游通话费(不含港澳台)，比原计划提前了一个月。 　　三大运营商表示，此次全面取消手机客户国内电话长途通话费和漫游通话费，国内主叫通话标准按客户现行资费中的本地市话标准收取，国内被叫免费。客户无需申请，自动生效。 　　中新社记者 泱波 摄 　　银行卡境外消费超千元，发卡机构需上报信息 　　据国家外汇管理局此前通知， 9月1日起，境内银行卡在境外实体和网络特约商户发生的单笔等值1000元人民币(不含)以上的消费交易，需由境内发卡金融机构向外汇局报送。 　　该通知所称境内银行卡，是指境内发卡金融机构在中国境内发行的各类银行卡清算机构标识的银行卡，包括但不限于借记卡、信用卡(贷记卡和准贷记卡)。 　　中新网记者 阚枫 摄 　　中小学启用新版统编教材 　　教育部统一组织新编的义务教育道德与法治、语文和历史三科教材，将于9月1日秋季学期开始，在全国所有地区初始年级投入使用。 　　新教材将义务教育阶段原品德课调整为“道德与法治”，强调德法兼修。语文教材加强了中华优秀传统文化、革命传统教育和国家主权意识教育等方面的内容设计。历史教材将社会主义核心价值观的有关内容分时期、分阶段展现。 　　民办学校收取费用项目和标准须公示 　　新修订的《民办教育促进法》9月1日起施行。民办学校的举办者可以自主选择设立非营利性或者营利性民办学校，但不得设立实施义务教育的营利性民办学校。 　　此外，新法还规定，民办学校收取费用的项目和标准根据办学成本、市场需求等因素确定，向社会公示，并接受有关主管部门的监督。民办学校收取的费用应当主要用于教育教学活动、改善办学条件和保障教职工待遇。 　　大学生创业可折算学分 　　新修订的《普通高等学校学生管理规定》9月1日起施行。新生可以申请保留入学资格开展创新创业实践，入学后也可以申请休学开展创业。学生参加创新创业等活动可以折算为学分，计入学业成绩。对休学创业的学生，可以单独规定最长学习年限，并简化休学批准程序。 　　中新网记者 富宇 摄 　　外卖新规对配送细节予以明确 　　《外卖配送服务规范》9月1日起实施。《规范》明确规定外卖配送机构应具备企业法人资质，且具有固定办公场所和规模化的配送队伍。在服务人员方面，要求配送人员宜年满18周岁，且应对配送人员进行身份审核。在实操层面，外卖配送员到达消费者门口应轻声敲门，若无人响应，应电话或短信联系消费者。外卖配送员不应进入消费者家中、收取小费或有其他不文明举止。 　　全国4000家“月子中心”将实施统一标准 　　《母婴保健服务场所通用要求》9月1日起施行。全国4000多家月子护理机构将实施统一的国家标准，月子机构及其经营场所应在显著位置设立投诉电话、意见簿等记录投诉的方式，在24小时内受理投诉，并在5个工作日内采取有效措施处理顾客投诉。 　　股东滥用权利致公司不分配利润 司法可干预 　　《最高人民法院关于适用〈中华人民共和国公司法〉若干问题的规定(四)》于9月1日起施行。公司股东滥用权利，导致公司不分配利润给其他股东造成损失的，司法可以适当干预，以实现对公司自治失灵的矫正。《解释》还规定了股东优先购买权的行使和损害救济，还就决议效力瑕疵诉讼制度作了明确规定。 　　药品注册申请材料造假量刑更明确 　　《关于办理药品、医疗器械注册申请材料造假刑事案件适用法律若干问题的解释》于9月1日起施行。解释提出，实施“故意提供虚假证明文件”行为，索取或非法收受他人财物的，应以提供虚假证明文件罪处五年以上十年以下有期徒刑，并处罚金；同时构成提供虚假证明文件罪和受贿罪、非国家工作人员受贿罪的，依照处罚较重的规定定罪处罚。 　　未经行政登记不得使用“税务师事务所”名称 　　《税务师事务所行政登记规程(试行)》9月1日起施行。《规程》指出，税务师事务所行政登记是税务机关对税务师事务所主体设立实施行政登记管理，未经行政登记不得使用“税务师事务所”名称，不能享有税务师事务所的合法权益。 　　《建设项目环境影响评价分类管理名录》实施 　　《建设项目环境影响评价分类管理名录》9月1日起实施。《名录》修订将编制环境影响报告书和报告表的建设项目作为重点管控目标，强化污染预防作用，并推进环境保护工作由注重事前审批向加强事中事后监督管理的转变。 　　政府采购应公开具体成交记录 　　财政部《关于进一步做好政府采购信息公开工作有关事项的通知》要求，集中采购机构应切实推进协议供货和定点采购信息公开。自9月1日开始，除按照规定在中国政府采购网及地方分网公开入围采购阶段的相关信息外，还应当公开具体成交记录。 　　全国慈善信息公开平台正式对外发布信息 　　民政部组织开发的全国慈善信息公开平台(一期)，9月1日起对外提供信息发布服务。根据相关通知，慈善组织应按时发布年度工作报告和财务会计报告，及时公布慈善项目实施情况。凡组织公开募捐活动的，必须获得公开募捐资格，并履行募捐备案程序。 　　新版《电信业务经营许可管理办法》今起施行 　　《电信业务经营许可管理办法》9月1日起施行。新修订的《办法》要求工信部建立电信业务信息化管理平台，推进经营许可证的网上申请、审批和管理及相关信息公示、查询、共享，完善信用管理机制。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

监管风暴持续 24家支付牌照被注销

第三方支付的监管风暴持续进行。伴随海南海岛一卡通支付网络有限公司牌照被注销，央行注销支付牌照名单增至24家。除了收紧牌照，因业务违规收到罚单也成为常态，仅8月就有24家支付企业收到央行罚单。下一步，监管将加大对无证支付的整治。 24张支付牌照被注销 央行持续收紧对第三方支付的监管。北京商报记者从央行网站关注到，8月30日，央行注销了一张支付牌照，即海南海岛一卡通支付网络有限公司，因其在第三批支付牌照续展中被国付宝合并。 2011年5月-2015年3月，央行共发出271张支付牌照。从2016年8月至今，在四次续展中，有24张支付牌照被注销，目前支付牌照数量为247张。 从已经注销支付牌照的24家机构可以看出，其原因分为违规、业务合并以及主动申请三类，其中严重违规被央行注销牌照的有13家；主动申请注销的1家；主要涉及业务合并有10家。严重违规而注销支付牌照的原因主要是，存在《中国人民银行关于<支付业务许可证>续展工作的通知》第六条规定的不予续展情形，即通过伪造、变造、隐匿数据等手段故意规避监管要求，或恶意拒绝、阻碍检查监督的。从合并牌照来看，均为关联公司合并。其中有2起是母公司合并子公司，3起为关联公司合并，其余合并均是同一母公司下属两家子公司合并。 苏宁金融研究院互联网金融中心主任薛洪言表示，同一企业下属不同子公司运营不同的支付牌照，可能会产生一定的监管问题，未来这种合并将会继续。 8月开出24张罚单 在严监管下，获得牌照续展的支付企业也并不能高枕无忧，因业务违规收到罚单也成为常态。 据统计，截至8月31日，8月共有24家第三方支付公司被罚，没收非法所得及罚款共计418.23万元。8月29日，央行上海总部再次公布了一批关于第三方支付公司的行政处罚公示信息，处罚涉及7家企业。 从8月罚单来看，有23家的处罚信息来自于央行上海总部，1家来自央行广州分行。从罚款金额看，迅付信息科技有限公司被罚款最多，央行上海分行没收其违法所得约28.57万元，并处以罚款150万元，共计178.57万元。而易联支付有限公司也因被处以罚款60.14万元成为罚金第二多的企业。在这些罚单中，不乏有机构因屡次违规被多次“点名”。其中，富友支付被央行处罚的次数已累计4次，上海德颐被罚次数也增至3次。处罚原因大多为违反支付业务规定。 事实上，2016年至今，央行针对第三方支付机构已经开出多张罚单，部分罚单达到百万级甚至千万级。去年，央行营管部对易宝支付开出罚款加没收违法所得合计5295万元的千万级罚单，成为目前最高单笔罚单。 监管将加大对无证支付整治 值得关注的是，除了持牌支付机构，市场上也有许多无相关资质的企业在从事支付业务。对此，监管层表态称将加大对无证经营支付业务行为的整治力度。今年8月6日，国务院总理李克强签发国务院令，公布了《无证无照经营查处办法》，并将于2017年10月1日起施行。 针对部分机构无证经营支付业务问题，央行支付结算司副司长樊爽文指出，央行会同12个部门制定专门方案，组织开展风险专项整治，取得明显成效，截至2017年5月31日，全国已摸排确认的无证经营支付业务机构共243家。据悉，目前处于核查取证阶段的无证机构有28家，已进入清理整顿阶段的有215家，其中137家已完成整改，27家正在整改中，51家已被出具行政认定意见并移交工商、公安等相关部门，8家已由公安机关立案查处。樊爽文表态称，央行将继续把“能进能出”作为市场监管常态，加大市场退出力度，推动机构合并、调减业务范围、注销许可证等方式增加市场退出渠道。 随着监管收紧、行业竞争加剧，支付市场的寡头格局基本成型，留给中小型支付企业的生存空间也越来越小。薛洪言表示，支付宝和微信支付掌控着移动支付市场，除此之外的第三方公司都很难再造一个普适性的支付工具，这些中小第三方支付机构已经表现出逐渐衰弱的迹象。随着移动支付对线下收单市场的渗透，企业之间大打价格战，利润下降，致使中小企业在第三方支付市场整体份额的比重将越来越低，最终的解决方法就是第三方支付企业要活出特色。因此，中小第三方支付企业要在细分领域进行发展，而不是在大平台领域正面较量。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

信托机构上半年集中重仓化学产业和券商

　　2017年半年报业绩披露昨日收尾，除上市公司业绩表现外，公司前十大流通股东的变动情况也备受关注，它同样影响着投资决策。 　　通过Wind梳理统计了信托机构资金，在上半年重仓流通股的数据。总体来看，各家信托的喜好不一，但依旧有不少信托集中重仓了化学行业和证券行业。截至上半年末，31家信托机构合计重仓71只股票，其中持股比例超过5%的共有13只。 　　持有13只股票超过5% 　　湖南信托于2011年2月入股南华生物，自此便成为该司第一大股东，截至上半年末，湖南信托持股比例为25.65%，持仓市值超过17亿。 　　中江信托所持有的西水股份，上半年持股比例5.67%没有变动，但持仓市值增加超4亿。 　　中航信托持有如意集团5%股份，市值超过1亿元。据了解，中航信托于2016年四季度买进并首次成为如意集团前十大流通股东，截至今年上半年末一直位列前十大流通股东第三位。此外，在如意集团前十大流通股东名单中，还有大业信托集合信托计划和云南信托集合信托计划，后者是上半年新进股东。 　　四川信托持有吉林化纤9.5%的股份，为吉林化纤十大流通股东第一名，据了解，四川信托是参与此前吉林化纤定增的配售机构。 　　华鑫信托持有山西焦化9.74%的股份，资料显示，山西焦化第一大股东为山西西山煤电股份有限公司，第二大股东自2014年起一直为华鑫信托。 　　1999年，重庆信托在重庆路桥上市第四年进入公司前十大股东之列，自此便一直为第一大股东。上半年末，重庆信托持有重庆路桥14.96%股份。 　　值得关注的是，13只被信托机构举牌的股票中，有5只是券商股。 　　重仓券商股占比达13% 　　Wind数据显示，上半年信托机构重仓的71股中有9只为券商股，其中，5只券商股被信托机构大举买入超过举牌线，分别为西部证券、国元证券、国信证券、国都证券及东北证券。 　　具体而言，西部信托持有西部证券9.79%股份，较一季度末增持7073万股。2015年起，西部证券的前十大流通股东中便出现了西部信托，且一直是其的第三大股东。此外，陕国投也曾在西部证券2013年十大流通股东中。 　　安徽国元信托自2010年起，便成为国元证券第二大股东，截至上半年，其持股比例为15.47%。 　　华润信托持股国信证券的历史要追溯到2007年，至今为止，一直担任第二大股东，持股比例为18.68%。 　　国都证券是由中诚信托、北京信托及其他股东一起出资设立的证券公司，因此，前述两家信托公司一直为国都证券的第一大股东与第二大股东，截至二季末，持股比例分别为13.33%和9.6%。北京信托上半年继续增持了国都证券5271.8万股。 　　吉林信托所重仓的股票，同样是出身于东北地区的东北证券，2010年至今，吉林信托一直为东北证券的第二大股东。 　　此外，持股未超过举牌线的还有4只。仔细来看，华信信托分别买入国海证券及东北证券，持股比例分别为0.54%和0.80%；重庆信托买入西南证券，持股1.57%；安信信托买入海通证券，持股2.15%，苏州信托持有东吴证券1.84%股份。 　　上半年偏爱化学产业 　　统计发现，信托机构除密集进入证券行业外，今年上半年对化学产业也是颇为偏爱。总体来看，共有6家信托机构资金布局了化学产业，其中，有2家今年上半年才买进的重仓股，分别是中江信托持有115万股沙隆达A及云南信托持有420万股中核钛白。 　　从持仓化学产业的情况来看，除上述两只新进股外，有3家持股数量未变，1家增持，为渤海信托增持永太科技308.51万股。 　　同时，地产行业依旧是布局重点，4家信托机构重仓了5只地产股。 　　此外，从Wind数据看，西部信托上半年重仓的两只股均集中在同一产业，该司十分偏爱燃气生产和供应业，分别重仓了南京公用和陕天然气。 　　上半年信托机构重仓的71只股中，有增持也有减持。其中，重庆信托重仓股的数量最多，上半年分别增持了金龙机电、飞亚达A、石基信息及重庆路桥，并减持了中源协和。而中江信托则在上半年减持了两只股，分别是报喜鸟及戴维医疗。 　　2家重仓恒源煤电 　　外贸信托上半年重仓流通股中新增了冀东水泥、酒鬼酒、华建集团、云内动力，清仓了此前持有的石化油服，但保留了恒源煤电。头顶雄安概念股的冀东水泥，4月份连续6个一字涨停板，年初至今涨幅可观。 　　今年白酒业几只龙头股涨势凶猛，龙头行情起来后，二线白酒股也出现了不同程度的补涨。从酒鬼酒来看，近60日涨幅已经达到53.7%，三季度补涨行情十分明显，外贸信托早早布局，可谓踏准了进场时点。而煤炭钢铁这类周期股在6、7月份也爆发了一波行情，就恒源煤电来说，该股年初至今涨幅已超80%，外贸信托如果没有在三季度清仓，那应该已经赚得盆满钵满。 　　此外，中融信托与外贸信托英雄所见略同，同样重仓恒源煤电。截至上半年末，中融信托持有2052.58万股，占流通股比例为2.05%。五矿信托与华润信托瞄准了龙力生物，持股比例分别为0.56%和0.47%。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

消费金融迎来黄金时代 10家持牌公司仅1家亏损

早年布局消费金融的各方资本，今年普遍进入利润的收割期。8月31日，随着苏宁云商披露半年报，最后一家可查询持牌消费金融公司——苏宁消费金融半年报也浮出水面。 证券时报记者通过各方调查，统计了10家持牌消费金融公司中报发现，上半年消费金融公司业绩喜人，九成以上净利润实现增长，仅杭银消费金融1家亏损，多家消费金融公司同比均实现扭亏。 中银金融夺得净利冠军 中银消费金融有限公司（简称“中银金融”）是银监会2010年批准的四家试点消费金融公司之一，中国银行是第一大股东，此前业绩一直排在行业龙头捷信消费金融有限公司（简称“捷信金融”）之后，今年上半年实现首次超越，成为行业净利冠军。 今年上半年，中银金融实现营业收入20亿元，同比增长125.73%；净利润6.45亿元，同比增长192%，这意味着，中银金融今年上半年赚取的净利润已超越去年全年。 紧随中银金融其后，背靠招商银行和中国联通的招联金融上半年营业收入22.97亿元，同比增长2602.35%，净利润5.41亿元，同比增长982%，招联金融营业收入增长幅度放到整个行业也是惊人的。 据记者了解，招联金融不同于捷信金融，它以纯线上的轻运营模式，完全利用互联网模式来获客和经营，无直销人员，风险管理依托大数据、基于小额分散识别和控制风险。 8月31日，招商银行副行长刘建军在银行业例行发布会透露，截至7月末，招联金融累计授信客户1260万，累计放款超过1400亿元，户均贷款约6000元。 捷信金融营收第一 上半年，尽管在净利润指标上，捷信金融被中银金融和招联金融超越，但在营收规模上其仍然是无法撼动的“老大”。 数据显示，上半年捷信金融实现营业收入88.6亿元，同比增长100.9%，净利润4.96亿元，同比下滑13.69%。 捷信金融88.6亿元的营收规模，在行业内已远远超越中银金融和招联金融，这一营收规模很可能相当于目前已经持牌的其他21家消费金融营收总和。 捷信金融成立于2010年11月，亦是银监会批准的首批四家消费金融试点公司之一，也是目前中国唯一一家外商独资消费金融，目前注册资本70亿元，排行业第一。 捷信金融唯一股东是捷信集团，捷信集团控股母公司为捷克的派富集团，派富集团系中东欧最大的投资金融集团，拥有着丰富的消费金融经验。 “7年前，当国内还不知道什么是消费金融的时候，捷信集团就在做了。”一位熟悉捷信金融的业内人士表示，“国内监管也希望吸引一家经验丰富的外资机构到中国做消费金融，方便国内公司学习。” 捷信金融由此成为国内唯一外资独资消费金融公司，不少国内消费金融公司骨干来自于捷信金融。例如，马上金融被批准开业时，其首席财务及运营官郭剑霓，曾是捷信金融创始人之一兼首席财务官；马上消费金融公司首席风控官Tomas曾任捷信中国区首席风险官。 据了解，捷信金融以线下模式为主，目前已经覆盖国内29个省份和直辖市，与迪信通和苏宁等零售商建立合作关系，设置超过17万个pos贷款点，拥有7.7万员工，是国内最大的消费金融公司。 “这个行业变化很快，不能以一时的业绩衡量公司发展，捷信金融营收增长较快，体量很大，可能在做其他的业务布局，捷信金融在行业内做得不错，但线**量比较重。”一位消费金融行业研究人士对证券时报记者表示。 三家扭亏为盈 今年上半年，借助行业大发展机遇，纳入统计的三家持牌消费金融公司实现扭亏为盈。 8月25日，重庆百货披露半年报显示，马上金融今年上半年业绩大幅超越去年全年，实现营业收入12.7亿元，同比增长1837%；净利润1.3亿元，去年同期净利亏损3872万元。 8月31日，苏宁消费金融也宣布业绩实现扭亏为盈，上半年，实现营业收入1.02亿元，同比增长136%，净利润4287万元。去年同期数据显示，苏宁消费金融营业收入4328万元，净利润亏损1.47亿元。 苏宁消费金融相关人士表示，该公司之所以实现扭亏为盈，得益于消费金融O2O模式的布局成熟，已在“场景、获客、风控”等方面展现出优势，通过互联网、大数据和人工智能等，深耕电信、教育、旅游和校园等细分市场。 记者注意到，四大AMC旗下唯一一家消费金融公司华融消费金融今年也实现了扭亏。 8月25日，中国华融半年报显示，华融消费金融今年上半年营业收入达到2.5亿元，同比增长1371.2%，税前利润1620万元，而在去年同期，营业收入仅为1700万元，税前利润亏损1090万元。 今年上半年，华融消费金融资产总额58.24亿元，较年初增长212.8%，其中，贷款余额53.82亿元，较年初增长224.5%。 仅杭银消费金融亏损 消费金融行业两极分化较为明显，除却中银金融等大体量的行业龙头，其他中小型消费金融公司虽然体量不够大，但增速不容小觑，同比均取得不小的进步。 从行业看，营业收入超过10亿元的属于行业“佼佼者”，分别为捷信消费金融、中银金融、招联金融和马上金融，这4家公司净利超过1亿元，亦大幅领先行业。 记者注意到，目前仅杭银消费金融公司业绩出现亏损，不过，同比趋势向好，已经大幅减亏。 杭银消费金融成立于2015年12月，由杭州银行与西班牙对外银行、生意宝等共同发起设立，注册资本5亿元，杭州银行作为主发起人持有41%股份。 上半年，杭银消费金融实现营业收入2256万元，同比下降1.9%，净利润亏损474万元，去年上半年亏损高达999.3万元，这意味着尽管营收有所下滑，但相比去年已经减亏525.3万元。 此外，另外两家银行系旗下的消费金融公司业绩也取得快速增长。兴业银行旗下兴业消费金融上半年实现营业收入4.3亿元，同比增长83.76%；净利润9100万元，同比增长62.5%。兴业消费金融资产总额79.37亿元，贷款余额76.39亿元，规模在第二批试点消费金融公司中排名前列。 鄂武商披露，湖北银行旗下湖北消费金融今年上半年总资产53.6亿元，净资产5.9亿元，净利润3778.4万元。 证券时报记者注意到，相比于去年同期，不管是资产规模还是净利润数据，湖北消费金融今年进步亦不小，去年上半年，湖北消费金融总资产21.73亿元，净资产2.83亿元，净利润1049万元。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

央行：9月1日起不得新发行期限超过1年同业存单

为引导同业存单市场规范有序发展，中国人民银行决定将《同业存单管理暂行办法》（中国人民银行公告〔2013〕第20号公布）第八条“固定利率存单期限原则上不超过1年，为1个月、3个月、6个月、9个月和1年，参考同期限上海银行间同业拆借利率定价。浮动利率存单以上海银行间同业拆借利率为浮动利率基准计息，期限原则上在1年以上，包括1年、2年和3年”的内容修改为“同业存单期限不超过1年，为1个月、3个月、6个月、9个月和1年，可按固定利率或浮动利率计息，并参考同期限上海银行间同业拆借利率定价”。本公告自2017年9月1日起施行。 自2017年9月1日起，金融机构不得新发行期限超过1年（不含）的同业存单，此前已发行的1年期（不含）以上同业存单可继续存续至到期。 中国人民银行 2017年8月30日 【官方解读】 央行官员解读同业存单新政：对市场影响不大 中国人民银行金融研究所所长孙国峰接受《金融时报》记者采访时表示，此次将同业存单的期限明确为不超过1年，有利于适当缩短同业存单业务期限，促使同业存单回归其调剂金融体系内部资金余缺的本质属性，避免金融资源长期在金融体系内流转，加大金融支持实体经济的力度。同时，也与《关于规范金融机构同业业务的通知》（银发〔2014〕127号）中“同业融资业务最长期限不得超过1年”的要求保持一致。此外，通过鼓励金融机构发行1年期（含）以内的浮动利率同业存单，并参考上海银行间同业拆借利率（Shibor）定价，也有利于进一步培育货币市场基准利率。 “模拟测算显示，明确同业存单的期限不超过1年对同业存单市场的影响不大。”孙国峰指出，目前，1年期（不含）以上同业存单的发行量和余额均相对较少。从发行量看，今年前6个月，1年期（不含）以上同业存单的发行量为372亿元，仅占同业存单发行总量的0.4%。从余额看，截至今年6月末，1年期（不含）以上同业存单余额为1115亿元，仅占同业存单余额总量的1.4%。同时，此前已发行的1年期（不含）以上同业存单可继续存续至到期，对存量同业存单的正常到期兑付也不会产生影响。 同业存单于2013年12月正式推出，具有透明度高、流动性强、市场化程度高等特点，满足了利率市场化环境下金融机构同业往来的需要，也有利于提高同业业务整体透明度和规范程度。在近年来银行同业业务快速扩张的大背景下，同业存单市场发展相对较快。为加强同业业务评估，更好地反映金融机构对批发性融资的依赖程度，引导金融机构做好流动性管理，人民银行于8月中旬通过《货币政策执行报告》宣布，拟从2018年一季度开始，将不超过1年期（含）的同业存单纳入宏观审慎评估（MPA）的同业负债占比指标。 孙国峰表示，中国人民银行将继续引导和督促同业存单市场规范发展，进一步深化利率市场化改革，并加强与金融机构的沟通，稳定市场预期，实现相关工作平稳有序推进。 【资金面消息】 9月2.3万亿同业存单到期 未来资金面将进一步趋紧 近期，两方面因素引起市场对未来流动性收紧的关注。一是6000亿元特别国债到期后如何续作的问题；二是即将到来的9月，同业存单将迎来到期高峰。 8月22日，财政部金融司说明了特别国债的续作方式。财政部将采取滚动发行的方式，依法合规、稳妥有序地向有关银行定向发行6000亿元特别国债。同时，中国人民银行将面向有关银行开展公开市场操作。中国人民银行研究局局长徐忠表示，此次特别国债滚动发行基本上比照2007年的做法，不会对金融市场和银行体系流动性产生影响。 随着特别国债续作方式的尘埃落定，市场焦点短期集中到了巨额同存到期的影响上来。据中金公司统计，9月份同业存单到期规模将迎来一个小高峰，截至8月23日的数据，9月到期同业存单规模高达22392亿元，到期规模首次突破2万亿元。此前单月到期规模最高为今年6月的16315亿元。 中金公司固定收益研究组分析员陈健恒表示，基于过去发行特点以及多因素叠加下，今年9月的同业存单集中到期量较大，其中3个月、6个月、9个月、12个月期限的同业存单在今年9月的到期量均创历史新高。 陈健恒称，2017年3月时同业存单首次到期滚动压力高达1.6万亿元，叠加季末资金紧，发行难度较大，因而当时发行的6个月的同业存单较多。而去年12月在匹配负债与资产期限压力下，商业银行发行的9M、1Y的同业存单多，当时发行的存单加权期限高达6~7个月，而目前加权期限一般不到5个月。 【外媒报道】 外媒：中国潜藏钱荒局面 下月2.3万亿NCD即将到期 中国的货币市场即将面临流动性再次紧张的局面。 作为中小银行融资生命线的大额可转让定期存单 (NCD)，下个月将有创纪录的2.3万亿元人民币（3400亿美元）即将到期，给中国政府去杠杆的举措增加压力。中国政府去杠杆的举措迫使境内债券在年迄今除了两个月的时间内均下挫。 大批NCD到期恰逢中国银行间市场面临一个特别具有挑战性的时期，银行每年9月份都囤积现金，以满足季度末的监管检查。4月份和5月份时货币市场利率飙升，当时政府推出了一系列去杠杆措施。 市场在6月份再次感受到流动性紧张，当时的监管要求助力推动NCD的收益率达到纪录高点。三个月期AAA合约的收益率在周一为4.40%，而6月份时触及高点5%。 标普驻北京的金融机构评级资深董事廖强表示，除非中国央行采取非常强有力的措施来恢复市场预期 —— 这不太可能 —— 否则下个月，随着大量NCD到期，货币市场利率可能震荡上行。银行将尝试为大部分NCD进行再融资，如果小型银行发现发行NCD的难度增加，将不得不更加努力地寻求存款。 中国2013年推出了该凭证，是中小型银行的重要融资来源。由于分支机构数量有限，中小型银行发现越来越难以吸引存款。今年头7个月中国银行业发行了11万亿元人民币NCD，同一时期到期的NCD达8.9万亿元人民币。 “9月份市场一定会变得更加波动，”中国最大券商中信证券驻北京的固定收益研究主管明明表示。“银行业将面临更大的压力来调整业务，这涉及到降低银行间拆借。但NCD展期压力下降，因为中国央行收紧监管，银行将减少发行量。NCD余额的增长将减缓。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

机构大宗交易频调仓 折价买入中小创个股

近期，大宗交易平台出现机构调仓布局踪迹，被减持的个股中不乏市场公认的大白马、大蓝筹。事实上，7月以来，两市大宗交易数据显示，确有不少市场白马股遭遇机构大宗出货。分析人士认为，进入下半年以来，市场的“二八”格局趋于弱化，市场热点有所分散，在这样的背景下，机构在大宗交易上的情况也有所变化。另外，部分真成长个股、“错杀”个股在业绩被证实后，机构在大宗交易上亦有加码买入的情况。 据中国证券报报道，近期，市场大白马海康威视遭机构大宗出货，引来市场关注。深交所数据显示，8月28日，海康威视出现2.88亿元大宗交易，机构席位卖出900万股，中金公司上海黄浦区湖滨路证券营业部接盘。数据显示，机构席位以32.01元/股的价格，分3笔成交卖出海康威视股份900万股。大宗交易价格与当日收盘价一致。 大数据终端显示，截至8月29日，7月以来，两市共计发生1517笔大宗交易，共计成交48.64亿股，成交金额517.26亿元，平均折溢价率为-3.72%。 观察其中机构参与的情况发现，机构专用共计出现在336笔大宗交易的买方席位，涉及成交股份5.67亿股，成交金额共计76.07亿元，平均折溢价率为-3.72%；机构专用共计出现在456笔大宗交易的卖方席位，涉及股份17.13亿股，成交金额共计168.49亿股，平均折溢价率为-3.40%。 具体来看，机构专用席位买入的大宗交易中，涉及标的为中小创公司的为208笔，合计成交3.65亿股，成交金额共计46.57亿元，平均折溢价率为-4.65%。其余主板个股共计128只，合计成交2.02亿股，成交金额29.50亿元，平均折溢价率为-2.22%；机构专用席位卖出的大宗交易中，涉及标的为中小创公司的有253笔，合计成交5.47亿股，成交金额共计67.06亿元，平均折溢价率为-3.79%。其余主板公司共计203家，合计成交11.65亿股，成交金额101.43亿元，平均折溢价率为-2.93%。 观察上述数据发现，无论是机构大宗交易买入还是卖出，中小创个股都是重要标的，但按照合计成交的股份数量和成交金额来看，则是机构专用席位大宗交易卖出了主板个股，买入了不少中小创个股，而无论是买入还是卖出，中小创个股的大宗折价率还是相对较大。 进一步梳理近期机构专用席位大宗交易买入的中小创个股发现，浩丰科技、迅游科技、蓝思科技、正业科技等成长个股公司在列。观察上述中小创个股，其半年业绩多还不错，而同样观察机构大宗交易卖出的主板白马蓝筹个股，则多是业绩相对增长乏力或是业绩出现逆转的个股。 对于进入下半年以来，机构在大宗交易上的“手法”，市场分析人士认为，这是机构对市场预期走势的相对直接的反映。“进入下半年以来，白马蓝筹独涨的‘二八行情’不再那么明显，而是一些白马蓝筹个股出现回调，真正绩优的成长机会又等得风来。这一点也直观地反映在机构的大宗交易偏好上，即大宗交易出货白马蓝筹，有前期上涨获利了结的意图，而在折扣仍相对较大的时间点揽入优质成长个股，也成为不少机构大宗交易的策略。以当前机构大宗交易的情形来判断，机构对真成长下注不少。当然，大宗交易现在有相当一部分来自于定增股份到期解禁以及大股东减持等，这部分大宗交易内部的利益权衡会有所不同。”有基金公司人士表示。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

24款大额现金贷盘点：额度普遍超10万

如今，现金贷俨然已是盈利的代名词，据了解，国内的小额现金贷平台已有上千家，且还有各大流量平台、创业者等不断涌入，相比之下，额度在数万元至数十万元的长期、大额现金贷产品则不多见。 清流Club统计了市面上常见的14个非银行系、10个银行系大额现金贷产品。从表中可以看出，非银行系的大额现金贷产品额度主要为30万元以下，银行系现金贷产品的整体额度明显高于非银行系产品，甚至高达数百万元。 在非银行系大额现金贷产品中，除信而富生活类贷款、证大财富薪生贷、大数金融等少部分需要在线下渠道执行部分申请流程，其他大多数产品都已实现纯线上申请；银行系的大额现金贷产品中，微粒贷、好人贷等为纯线上产品，其他多数传统银行的产品仍保留了线下面签流程。 值得注意的是，曾经大力推广大额现金贷（生活类贷款）的信而富，近一年来一直在调整产品比例，其额度在6千-10万元的大额现金贷产品占比正在逐渐降低，而额度在6000元以下的现金消费类贷款促成借款额突飞猛进，2016年达到59.68亿美元，是当年生活方式类贷款促成借款额的157倍。 2017年第二季度，信而富生活类贷款的交易服务费毛收入也被现金消费类借款超越，从此一改大额现金贷在信而富的主角命运。 回顾信而富近几年的数据可以发现， 2014-2016年，生活方式类贷款（大额）的借款综合成本为32.8%、30.6%、27.6%，在逐年下降。同时，其实际违约率不断上升，2014-2016年分别为7.3%、11.8%和14.9%，而截至2016年底，其现金消费类（小额）借款逾期90天以上的年化违约率为2%。 从这两类现金贷资产的表现可以看出，大额现金贷款的风控要求比小额现金贷更高。 “大额现金贷考验的是真正的风控能力。”某银行人士告诉清流Club，绝大多数借款人都具备偿还小额现金贷的能力，因此审核维度简单，风控方面主要是做反欺诈。而大额现金贷还需要平台能够精准地识别目标客群、准确分析借款人的还款能力。 回到产品本身来看，大额现金贷的目标客群并不是学生、新白领、蓝领等通过自然流量能轻易带来的用户，而是有个人资产、收入较高的优质客群，从获客渠道上就与小额现金贷产生了本质的区别。例如，新网银行的好人贷就曾瞄准金融机构的从业人员做过多次推广，工商银行的工银融e借只对其白名单用户开放。 为了评估借款人的还款能力，大额现金贷平台往往从车、房、工资流水、保险、公积金、银行账户等多方面对借款人的收入和资产情况进行核实，“重要的审核依据还是强金融属性的信息，大数据等手段搜集的弱金融性信息只能作为简单的辅助。” 同时，大额现金贷的贷款周期更长，审核维度复杂，其风控建模的过程还需要漫长的数据积累和资产表现反馈。 正因如此，该银行人士认为，“大额现金贷并不是谁都能做的业务”。在他看来，金融账户信息主要掌握在银行、股票、券商等几类企业手中，一般的现金贷平台不易获得金融账户信息，没有天然的获客优势和风控优势，很难在大额现金贷领域一展拳脚。 事实上，即便是银行，在没有十足的把握之前，也只能一边通过其白名单用户小规模进行尝试，一边完善其风控模型。此外，由于大额现金贷笔均额度较高，传统银行的大额现金贷产品几乎都需要面签。 资金成本也是许多消金平台需要考虑的因素之一。相比小额现金贷，大额现金贷的风控成本较高，年化利率较低，在银行低成本资金的竞争之下，一般金融机构容易陷入“没钱可赚”的境地。 在上表统计的产品中，仅有平安银行新一贷增量迅猛，今年上半年发放贷款486亿元，同比增长95%，其他银行则多数还在开发其白名单用户，未公布其大额现金贷业绩数据。 非银行系产品中，招联好期贷、微粒贷等纯线上产品的业绩增长虽然迅猛，但据了解，其笔均额度还在万元之下，可以推测目前其小额贷款占比较大。 由此看来，信而富“放手”大额现金贷、选择具备快速盈利能力的小额现金贷，也许是当下明智的选择。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

互联网消费金融平台 反洗钱落实状况调查

“地方金融办在整改意见里要求我们加强反洗钱审查。”一家互联网消费金融平台负责人赵诚（化名）感慨说。对他而言，这几乎是一个陌生的业务领域。 据了解，2015年7月央行等十部委联合发布的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，已明确要求互联网金融平台坚决打击涉及非法集资，洗钱等互联网金融犯罪。 两年之后，互联网消费金融平台对此的落实状况，显得参差不齐。 多位互联网消费金融平台人士透露，多数平台已经落实反洗钱审查的业务流程，但仍有部分平台的反洗钱审查形同虚设，甚至个别平台为了扩大业务规模，抱着侥幸心理对疑似洗钱的做法“视而不见”、纵容个别大额投资者利用他人账户进行投资等。 但是，随着监管趋严，这种做法将变得难以遁形。 反洗钱审查的三大要求 在某平台合规部负责人看来，相关部门对互联网消费金融平台反洗钱审查的操作要求，主要体现在三个层面： 在资金入口端，相关部门要求平台对投资者进行实名制认证，确保手机号、身份证号、银行卡号、客户姓名保持一致，甚至相关部门允许平台接入直通公安、人民银行的第三方征信机构，对客户信息真实性进行交叉验证。 在业务操作端，平台需对借款人账户进行甄别，若发现它以往存在洗钱记录，需向相关部门及时报备。 在资金出口端，平台需采取措施确保资金出入账户一致。此外，相关纸质、电子交易资料自交易结束之日起需保存至少5年，以备相关部门核查。 多位互联网消费金融平台人士直言，当前不少大型平台都已按照相关监管要求，将反洗钱纳入风控体系，通过系统时时监测与数据建模，建立起反洗钱情景模型。 在他们看来，这些举措也是为了海外上市做准备。毕竟，随着全球反洗钱金融监管趋严，海外资本市场对平台合规操作要求水涨船高——不少海外机构投资者相当看重平台是否在反洗钱审查环节引入大数据系统，满足监管要求。若平台反洗钱流程不过关，基本难以登陆资本市场。 但并不是所有平台都在努力加强反洗钱工作。部分平台为了应对监管要求，干脆采购一套反洗钱审查软件系统，但这套软件并没有大量洗钱高风险账户数据支持，导致整个反洗钱审查形同虚设。更有甚者，个别平台为了扩大业务规模，默许个别大额投资者用他人名义开户投资。 在赵诚看来，这背后，是这些平台抱着侥幸心理——先发展业务规模，等到海外上市时再落实反洗钱相关规则。此外，他们的另一个算盘，是借助客户资金纳入银行存管，将反洗钱审查工作转嫁给银行。 银行存管的利弊 在多位互联网消费金融平台人士看来，客户资金纳入银行存管，的确对平台提升反洗钱审核效率带来不少帮助。 “毕竟，传统银行在反洗钱领域拥有更丰富的经验和完备制度，让很多漏网之鱼难以过关。”一家互联网消费金融平台人士直言。他所在的平台客户资金纳入银行存管后，银行便不允许未成年人开户投资，让个别大额投资者难以利用年轻人账户投资洗钱。 但他透露，在实际操作过程，不少平台并未感到这种好处。究其原因，部分银行在资金存管业务执行环节，存在部分存管、存而不管等现象，导致反洗钱审查出现真空地带。 所谓部分存管，即平台仅仅将部分业务接入银行存管，剩余业务依然由平台自主负责借贷资金划转，无形间让个别平台可以钻空子，纵容个别大额投资者利用他人账户进行投资洗钱。 存而不管，则指平台在银行开设一个大账户用于归集资金，至于个人设立的子账户依然由平台负责管理，同样存在不少灰色地带。 据了解，针对上述资金存管乱象，相关部门参与制定新的网络借贷资金存管标准，确保银行严格履行《网络借贷资金存管业务指引》的相关审核义务。 “其实，很多洗钱路径无需银行助力，平台只需用心也能自主完善反洗钱审查体系。”赵诚坦言，比如不少存在洗钱行为的个人往往会在固定时间用固定额度进行投资，且投资标的期限往往固定（基本不超过三个月）；此外，有些大额投资者往往会在投资后，寻找各种理由要求平台不定期变更自己的银行卡账户，有些银行卡账户名义持有人往往是他所谓的 “朋友”或“家人”；平台只需从严审查，就能抓住他们洗钱的蛛丝马迹并加以监管。 在某平台合规部负责人看来，随着大数据、人脸识别等新技术的应用，如今互联网消费金融平台自主建立反洗钱审核标准，并非难事。比如平台可以通过大数据系统构建异常用户模型，推进自动化风险识别。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

没落的直播+暴利的现金贷 映客跨界有点与众不同

直播平台或推出一项新的跨界业务——现金贷。 据《国际金融报》援引知情人士消息称，“映客将上线现金贷业务——红人贷”，相关工作正在筹备中。虽然映客客服人员称，“之前映客曾和工商银行合作过信用卡申请业务，但关于平台将从事放贷业务并不清楚，此前并未开展类似业务。” 不过，有这样的消息传出来，可能不会是空穴来风。 在直播行业进入残酷的淘汰赛阶段之际，虽然映客刚刚以高达70亿身价卖身宣亚国际，而且仍是国内直播平台第一梯队成员，但是其收入和利润都极不乐观，所以这么看来，映客选择开拓暴利的现金贷业务看上去也在情理之中。 没落的直播 现在的直播已经不是当年的直播，曾经的“百团大战”场景再也不复返。 在2016年“网络直播元年”，国内有超过200家移动直播平台，其中超过100家拿到融资。不断出现“180天估值30亿”、“直播用户达到了3. 44 亿，市场规模达高达 213 亿元”、“千万年薪主播震惊王思聪”、新浪360网易BAT争先加入战局等惊人的新闻。 但是，随着去年12月国家网信办的一纸令下，不仅严控直播内容，并且关闭9家直播平台，封禁3万多账号，直播流量骤然缩水。仅一个月后，直播平台的DAU就从887.6万峰值降到735万，衰退趋势还在延续。 其中，映客的表现更不尽人意，网红孵化公司创始人秦毅指出，互联网还是产品为王，映客的数据和流量不如以前，产品体验也远不如后起之秀。猎豹智库2017一季度中国直播类APP排行榜显示，映客已经从第一名跌至第四名。排在虎牙直播、YY直播和斗鱼之后。 因此，虚火过后，冷静下来的直播平台开始思考变现，毕竟烧钱不是长久之计。有的平台开始部署内容战略，譬如微博和陌陌的“社交+直播”、淘宝直播的“电商+直播”、斗鱼+去哪儿以及花椒+途牛的“旅游+直播”等，都有较好的表现。也有的平台在思考跨界合作，比如此次映客要联手暴利的现金贷。 暴利的现金贷 其实现金贷一直名声不怎么好，周围总是环绕着 “高利贷” “暴力催收” “庞氏游戏” 等字眼，针对现金贷的监管也一直处于争论中还没有定论。但有一点不可否认，那就是现金贷很“暴利”，现金贷争议和利润也都来源于其超高的利率，甚至相关的网络小贷牌照也变得日益抢手。 以现金贷行业龙头企业二三四五为例，根据该公司本刚刚公布的半年报，今年上半年营收10.66亿元，以现金贷“2345贷款王”为主的金融业务贡献5.5亿元，同比增长高达1667%。 二三四五于2014年8月与持牌金融机构联合推出“2345贷款王”业务，借款额度在500-5000元，借款期限为30天，手续费5%-6.2%，利息为0.06%-0.1%/天。其主要客户群体包括年轻蓝领阶层、应届毕业生和信用良好的城市白领等。上线三年来，现金贷业务成为公司利润收割机，其金融科技业务2017年上半年净利润达2.38亿元，同比爆增4469.09%。 但是，大多数现金贷产品从根本上就有风控能力低、利息过高等弊端，而且由于面向的是“月光族”，极易产生资金甚至社会问题。 直播+现金贷是1+1＞2 虽然现金贷很“暴利”，映客直播表现还尚可，但这种合作能否成功有待检验。 首先，想象不到，一个直播平台将如何操作现金贷业务，是用户在打赏主播付款的时候选择贷款还是直接由主播推荐产品，或者是单独运营一个产品，具体模式尚不清楚。 其次，上海某现金贷公司高管对《国际金融报》表示，映客完全没有金融基因，风控无从操作。此前通过平台积累的流量是不是真的‘有用’也待验证。 最后，具有高息弊端的现金贷的和日益下滑的直播，联合起来能否达到1+1>2的效果仍是一个疑问。 所以，映客的这次跨界有点特殊，后续如何有待观察。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

求职者应聘反被公司骗钱 58同城等被牵涉其中

据经济之声《天天315》报道，刚刚过去的毕业季中，不少学生就业心切，渴望能找到一份薪资高、待遇好的工作。然而一些公司设计了诱人的骗局，让不少毕业生栽了跟头。 今年4月，河北邯郸的刘同学即将高中毕业，打算在离家不远的地方找份工作。一个偶然的机会，他听说有家公司叫北京中软瑞达科技有限公司。看到公司发布了让自己很感兴趣的招聘岗位，刘同学决定投简历试一试。 刘同学：“我在58同城上看到了一个开发游戏的北京中软瑞达科技有限公司，他们上面写的是招实习生，有带队老师，每个月给两千块钱，我觉得挺不错的，也挺感兴趣的。之后他们的人事部打电话，来让我到邯郸嘉华大厦面试。” 不过，刘同学在面试过后，却发现这并不是一个开发游戏的科技公司，而是一家教育培训机构。想到在这里学些技术有助于更好就业，于是刘同学在招生人员的推荐下，和公司签订了一份《参加培训及安置上岗协议》，开始了为期四个月的“Java软件开发工程师岗前培训”。 刘同学：“到那他开始说什么Java、大数据，诱骗我去培训4个月的Java，一个月在石家庄，三个月在北京，说学了4个月之后保证就业。负责人说可以留在本公司，也可以去别的公司，每个月就是4000-12000的工资，我就很心动。然后就诱骗我签这个培训及安置上岗协议的合同，贷款那一项直接就在这个合同里面了，通过9+12模式，前9个月中软瑞达负责还每月50元的利息，后12个月每月自己还1967.73的费用。他只是说学Java，前期你就不用任何付出，只有到后期从你工资里头扣将近两千块钱。签贷款合同是通过‘惠分期’贷的款，因为我不懂这些贷款的问题，中间一系列操作都是负责招生的那个人拿着他的手机帮我操作的，我就没有实际操作，之后他就拍了我拿身份证的照片，贷了19800的款。” 通过贷款的方式支付了公司实训费用后，刘同学正式开始学习Java。按照《参加培训及安置上岗协议》中的条款，公司应向学员分期发放1500元的项目补助；学员到北京后，公司总部提供三个月的免费食宿。然而，实际上刘同学却并没有体验到公司列在合同中的教学服务承诺。 刘同学：“我们开始在石家庄地区培训了一个多月的Java初级，吃住都是自己的。后来我们到北京昌平县沙河绿城阳光小区斜对面的原欧玛家具，培训中级和高级，合同上说的补助没有；因为那边拆迁，答应的住宿变成学生们睡在教室的地上和桌子上。我们刚到北京学Java中级，老师还挺不错，挺负责，按时到，按时教，可是一个月后他们就分班了，分成开发和测试两个班，之后的老师不按时到，也不讲东西了，因为老师亲口说的，公司欠他们三个多月的工资不发。” 刘同学告诉《天天315》栏目记者，实际上学员们只上了2个月左右的课。而公司先前在合同中写明的“向修满实训课程者颁发软件工程师毕业证书并协助学员申请办理中国通信工业协会紧缺人才职业技能证书”，以及“为合格学员安置软件工程师就业机会和提供三年内就业保障服务”等内容，却全都没有实现。 刘同学：“负责人说培训期间有兼职，会有学校的老师们带着我们做项目的，但是实际上没有；合同上说的毕业证书和软件开发工程证书也没有。我们毕业了，从他们所说的安置工作变成了就业部大门紧锁，没有人管。之后我们去了昌平区教育局，咨询结果是中软瑞达没有办学培训的资质，我们才明白这是一个陷阱。现在培训结束，我们目前还能联系到的有400多号人，面临就业问题，还背负着高额的贷款。” 刘同学在接受采访时提到，为他们上课的老师因为公司欠薪而无法继续授课。而记者了解情况后发现，除了公司的法人和几位股东外，维持公司运转的各部门员工、以及为学员授课的老师都是受害者。这其中，一位市场部的负责人接受了记者的采访。 这位市场部负责人告诉记者：“各个股东可能因为利益分配不均，经常出现一些矛盾，给市场部带来一些困扰。2016年年底的时候矛盾比较大了，法人挪用公款，带着他的家人到海南，大概是花销了将近100万。过完年以后，我们市场运营就开始出现问题，因为它挪用公款的行为已经导致我们市场没法正常的运营了，所以各项开支都拿不出钱了。2月份发工资的时候开始拖欠半个月，到3月份的时候开始拖欠一个月，4月份基本上工资就属于不发的状态。我那时候就跟老总商议，让他先把员工的发了，管理层的慢慢地去发放，但是这个事情拖了一两个月，一直到5月份基本上法人就不发工资了，也联系不上，到6月份我们这个公司基本上就面临解散。” 针对学员投诉的教育贷款问题，这位市场部负责人从公司管理层的角度做出了解释。他说：“其实它就是一个利益关系。像这个贷款，基本上你符合资质它都可以给你审批，现在很多机构也都这样做。有固定的场地，达到300平米以上，往届的学员能够50个，有一定的流水，就可以进来。学生贷款的款项是下到法人的账户，就是史凯鑫个人的账户，并没有下到对公账户。这些是学生的培训费用，因为他们到这来学习技术，包括后期推荐工作，都需要一定的费用，像公司租赁场地、人员开支都得从这费用里面算。一开始我们选择的是对公账户，但是后来因为这个民营小企业也不给员工上五险一金，对公账户流水太大怕税务局查，法人就开通了几个银行卡，尽量把款项都转移到他个人银行卡里面，后来直接就把这个款项就打到了私人账户，就是史凯鑫招商银行(27.000,0.25,0.93%)的帐号里，包括学生交的现金也是到他的个人账户里面。” 而关于公司在学员交付实训费用后没有按照协议提供食宿、学员完成课程后没有依据合同协助就业等情况，这位市场部负责人也做了证实。 市场部负责人：“因为学生的贷款是19800，后三个月是包食宿。一开始运营是非常正常的，学生正常的食宿没问题，但是后来因为钱都下到史凯鑫的个人账户，他就不愿意出钱了，所以学生这块就开始出现问题，住宿和吃饭就都需要学生自理了。后来牵扯到拆迁的问题，我记得是史凯鑫拿学生做要挟，逼政府给赔偿款，各种手段哄骗学生让学生留在教室，不给予就业，一直拖着学生的时间，其实就是拿着学生做筹码，然后要拆迁款。拆迁款下来以后，学生他就不会再管了。” 北京中软瑞达科技有限公司自称是国家工信部中国电子学会全国移动互联网创新教育基地和移动开发工程实训中心。北京市工商局网站上显示企业主营业务活动为技术推广服务、软件开发、计算机系统集成、计算机技术培训、教育咨询。然而在经历了公司的种种事情后，这位市场部负责人也逐渐了解到公司的不正规。在他看来，这些看似“高大上”的宣传无非是公司打着国家的旗号来赚取利益而已。 市场部负责人：“我们只有单一的一方面，就是招生培训。法人是通过购买的形式，也就是买别人的营业执照，可能这个公司不再做了，他通过计账公司刷了少量的现金去把这个公司变更过来，不是通过正规的手段去注册。它完全没有任何的教育资质，说白了就是挂羊头挂狗肉，它是科技类的公司，但是打着工信部的幌子去做培训。” 这名市场部负责人告诉记者，北京中软瑞达科技有限公司的法人史先生，拖欠了各部门员工的工资，而公司在全国24个地区的招生培训点也同样遭受了经济损失。向法人讨薪无果，目前一些公司员工已经开始通过法律途径维权。 市场部负责人：“这人挺无赖的，就是类似恐吓吧，说有能耐你就到北京来找我，咱们约个小树林，看你能叫多少人。大概是拖欠我们市场部70多万。在海淀区劳动仲裁也上报过资料，在他原先的注册地址东城区劳动仲裁也咨询过，也提交过一些资料。” 除了市场部的员工被欠薪，公司后勤、就业等其他部门的同事也在向法人讨要工资。一位已经离职的网络维护人员说，公司从今年3月开始欠薪，6月以后更是连法人都难以联系上。 这位网络维护人员告诉记者：“公司这边没有一点消息，之前我给他打电话把我给拉黑了，还说了一些恐吓威胁我的话。第一次打电话的时候给我来了句，你别逼我，你还能把我怎么地，大不了我公司破产，你们要个屁，反正话不太好听。上一次我跟他联系的时候，他跟我来了句：我欠的钱多了。我就说你什么意思，我们辛苦陪你在这个单位坚持这么久。他给我回了一个电话，他说我没有给你拉黑，我以为是学生骚扰我。然后就说了一句话，你们欠的这些钱你别着急，我计划三年之内还给你。” 这位负责网络维护的工作人员向记者提供了一份自己向史先生讨薪时的通话录音。史先生当时回应说：“工资的事儿就先暂时别找我要，因为情况就是这种情况。这边也正在拆迁，等我资金到位了，肯定给大家发。” 随后，记者多次拨打公司法人史先生的电话，但目前始终无人接听。 知名IT与知识产权律师、中国政法大学知识产权中心特约研究员赵占领，以及北京潮阳律师事务所律师胡钢共同就相关话题做出分析点评。 经济之声：从刘同学的求职经历不难发现，中软瑞达无非是以面试为借口，诱导应聘者交付实训费用来赚取钱财，打着科技公司的旗号来招聘，本质上只是一家培训机构而已。对于这类涉嫌诱骗、误导应聘者的手段，持什么观点？ 赵占领：“本案例中的这家公司发布的是招聘信息，招聘实习生。按照我们国家现有的多部法律规定，在招聘过程中不能收取任何费用。但我们看到，这家公司所谓的招聘，实际是以招聘为幌子，从事的是培训业务，以收取培训费来赚钱。如果直接宣传培训业务，这家公司没有什么知名度，也没有什么实力，可能比较难拓展业务，因此他采取了这种虚假宣传的方式来欺骗求职者；同时为了诱骗求职者上当，还以培训后发相关证书、推荐或者保障高薪就业为名，甚至帮求职者申请贷款等为作为承诺。该公司的这种做法是一种明显违法的行为，可能涉及到违反多部法律的规定。” 经济之声：如果他已经违法且违反了多部法律，那么以刘同学为代表的这些学员能不能够以这些法律为依据，要求退还培训费用以及赔偿其他一些损失呢？ 赵占领：“这是可以的。首先，这些学员跟这家机构之间签订的不是劳动合同，也不是实习合同，而是一种培训协议。这种协议是一种普通的民事合同，在这个协议里，这些学员不是劳动者，而是消费者。而且这个协议的内容，有多项承诺培训机构没有兑现，因此首先构成违约。同时，它还涉及到虚假宣传，涉及到欺诈。因此作为消费者，可以从消法的角度要求这家公司退一赔三，而且由于公司的行为还涉及到刑事诈骗犯罪问题，所以这些受害者完全可以通过民事或者刑事的途径去维护自己的权益，同时还可以向相关部门进行举报。” 经济之声：记者了解到，目前不少学员都背负着两万多元的高额贷款，他们培训期间自行承担食宿费用已经花掉一笔钱，培训结束未能就业，更无法偿还贷款。而且刘同学告诉记者，一些没有能力支付贷款金额的同学甚至还遭到了短信、电话的恐吓。公司市场部一位负责人说，与中软瑞达公司有利益关系的贷款平台包括“惠分期”“玖富”“阳光互信”“蜡笔分期”等若干家的APP贷款。对于公司要求学员通过这些贷款平台进行教育贷款，持什么观点？ 胡钢：“确实有一段时间以来流行着所谓的网络借贷服务。这种借贷服务表面上是免抵押等，甚至大做广告，称只要有一张身份证就可以给多少贷款，但实际它是高利息、高费用，它有各种名目的各类的费用，这些费用加上利息，给借贷者造成的总负担远远超出了法定允许的最高年率36%的规定。 由此来看，这种网络贷款服务具有相当大程度上的欺骗性和欺诈性。因此，如果消费者不是对贷款业务非常熟悉的人士，那么要远离或者拒绝任何形式的网络借贷；如果确实需要某种消费借贷或者读书的借贷服务，事实上银行都有类似的服务，只是要有相关的抵押或者担保，而相关的利息远远低于网络借贷的利息。” 经济之声：关于这种有大量招聘信息的平台，今天案例中提到的是58同城，同样有名的还有赶集网等，像这样一些网络平台，怎样能够保证他们给我们提供的信息是真实的？ 赵占领：“现在通过互联网发布招聘信息的平台有很多类，有专门的招聘类网站，比如智联招聘、前程无忧等；还有一些分类信息网站，入58同城、赶集网等；另外还有一些垂直类的招聘平台，比如专门做某个领域的；还有一些是公司自己的网站发布的招聘信息。这几种渠道信息的真伪以及风险不太一样。 相对来讲，专门招聘网站的信息真实度更高一些，因为这些网站一般会对招聘单位的资质进行审核。但有个问题在于，这个资质有可能会存在，比如假冒别人企业的营业执照进行注册的，这种情况下要看这个招聘平台的审核力度怎样。实际上很多情况下，很难完全避免。 另外，即使资质经过了审核，属于正常合法的一个资质，但他所发布的招聘信息是否存在虚假内容，对此，招聘平台并没有做相应的审核，当然也很难去审核。这里面就存在一些问题，可能会有一些虚假宣传或者存在一些违法行为，这种情况求职者就需要谨慎。 此外是分类信息网站，这种平台上，招聘单位发布信息几乎没有门槛，不做相应的审核，这样的平台上所发布的信息，无论是主体的真实性还是招聘信息的真实性都可能存在一些问题。因此作为求职者，如果通过这样的平台去找工作应该非常谨慎，应该通过其他渠道进行核实，确保信息的真实性。 还有一些是公司自己的网站上直接发布招聘信息，这种情况下，一般主体方面不会有问题，但这个公司是否有合法的资质，可能还是需要通过工商去查询。 总体来讲，作为求职者，现在大部分人找工作都通过互联网的方式进行，但是互联网上的信息鱼龙混杂，不同的平台对于信息审核的宽严程度不一，这就给求职者带来了很大的风险，也需要求职者在求职过程中提高自身的防范意识，然后通过不同的途径去核实主体真实性、信息真实性，这样才能尽可能防止自己上当受骗。 经济之声：如果在这样类似的平台上找到了招聘信息后发现自己受骗上当了，甚至遭遇了人身的伤害，可以要求这个平台付连带责任吗？ 胡钢：“如果求职者在类似的招聘平台上当受骗，消费者可以依据《广告法》对其追究相关的责任。因为无论是广告经营者还是广告发布者，依据《广告法》，都有对于广告内容真实性、合法性进行必要审慎审核的法定义务。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

微信回应发送原图泄露隐私：朋友圈不是原图，不带位置信息

昨日，有媒体报道称，现在任何智能手机拍摄的照片，都含有一个叫Exif参数的东西，除了光圈、快门等各种图像数据，最关键是，还包括位置信息。如果没有经过人为处理，这些图片的Exif参数会一直存在。有时候分享一张“原图”照片，分分钟就暴露了你的信息。 对此，微信公众号“微信派”发文回应称，地理位置信息泄露与微信无关。 原文如下： 我们关注到最近网上出现关于“微信发送原图泄露隐私”的传言，我们对此说明如下： 如今，任何智能手机拍摄的照片，都含有Exif参数，可以调用GPS全球定位系统数据，在照片中记录下位置、时间等信息。 当用户把原始图片发送给其他人时，所附带的信息也一并发出去了。无论用微信、短信、邮件，抑或是其他传输工具，都是如此。严格来说，所谓的地理位置信息泄露，与微信无关。而部分公众号将其归因于微信，严重误导，给广大用户造成了恐慌。 此外，用户在朋友圈发送的图片都经过了系统自动压缩，不是原始图片，已不带位置信息。部分帐号声称“通过朋友圈图片完整展示了一天踪迹”，纯属子虚乌有。 我们希望公众帐号能够审慎甄别信息，避免夸大事实，给公众和企业带来不必要的伤害;也提醒广大用户，注意个人信息保护，可在智能手机“设置”中，关闭定位服务等隐私相关功能。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

中国互金协会:建议统一规范各地P2P备案办法

8月31日，据财新网报道，中国互联网金融协会统计部负责人周国林近日在接受其采访时表示，鉴于各地金融监管部门出台的P2P网贷政策、标准存在一定差别，令平台在业务发展方向上面临困惑和矛盾，建议中央统一规范各地P2P网贷备案办法。 据悉，自银监会于今年8月25日发布《网络借贷信息中介机构业务活动信息披露指引》，以“一个办法三个指引”（俗称“1+3”）组成的网络借贷法规体系已经基本完备。 不过，从目前的情况来看，地方上的金融监管部门对P2P的备案办法和监管规则却并未形成统一，并在专项整治的敏感时点中陷入了观望，平台方面也因为地区监管差别而在业务发展方面陷入了困惑。 近期互金协会派出七个工作组，走访与调研了全国117家平台，后期会继续定期走访与调研。 随后，在8月25日中国金融青年高峰论坛上，中国互联网金融协会统计部负责人周国林表示，从调研反馈的情况来看，多数P2P平台反映最集中的问题，是各地金融监管部门出台的政策、标准存在一定差别，这些差别是否会最终消除并形成统一的规范，存在不确定性，使他们在业务发展方向上面临困惑和矛盾。 而在近日接受财新采访时，周国林指出，目前各地金融监管部门出台的备案办法及其中涉及的一些具体政策，从某种意义上具有前置性行为监管的特点和属性。针对这部分内容，希望由中央监管部门在后续监管实践中逐步出台统一的标准或指导意见。 周国林称，无论是互联网还是传统机构，都需要统一的监管。对待互联网金融活动，即便是信息中介，由于金融活动的隐蔽性、传染性和互联网的特性相结合，确实需要中央金融监管部门统一规则和标准，同时发挥行业自律机制的优势，这些都是十分必要的。 周国林表示，无论是资金端还是资产端，互金平台已经突破了地域的限制，地方金融监管部门在实施辖内监管时难免会遇到挑战或出现局限性。 周国林指出，按照分工，地方金融监管部门在P2P监管过程中，除了事前备案，更多承担的是风险事后的管控和维稳。但按照风险防范和早期干预的原则，地方金融管理部门在实施备案管理的过程中，又不得不设置一些类似行为监管的标准。这也是出现前述情况的原因之一。 周国林认为，备案实际上具有一些前置性管理或行为监管的特点或属性，包括现在地方出的很多解释，属于比较具体的监管措施，针对的是平台的某项业务。 此外，周国林还提到，当前金融监管工作把风险防范放在了非常重要的位置，但行业和社会不必过度解读，应更多从正面理解，规范是为了更好地发展，互联网金融不应“谈风险变色”。 另一方面，互金协会此次调研发现，目前互金平台可对接的资产越来越少。周国林认为，对于一些经营能力有限、风控能力较弱的平台，问题可能由此而生，需要引起监管部门的重视。 此前，按照各个地方落实专项整治工作的要求，整改类互金机构需要实现业务规模和存量违规业务的“双降”，不再新增不合规业务。 周国林表示，对于网贷行业所积聚和面临的风险，就好比一个气球，专项整治的要求实际上是要把气撒出去，而不是把气球捅破。现在，由于资产的减少，维系平台资金端的造血机制也面临较大压力，而一些平台迫于经营压力，盲目进入一些相对陌生的领域寻求资产，可能会催生新的风险。 周国林个人建议： 一是要继续加强投资者风险教育和消费者保护，打破刚兑； 二是在发挥地方金融监管部门积极性和作用的同时，继续加强监管标准的统一性。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

兴全基金投资副总监“打脸” 旗下两基金业绩年内垫底

公募基金公司2017年上半年经营业绩已经披露完毕，整体来看，小公司迎头追赶的势头非常明显，相比而言，在资产管理规模千亿级以上的基金公司中，却出现了2017年中期营业收入和净利润同比均下降的现象。 以公募管理规模达1249 亿元的兴全基金为例，数据显示，该公司2017年中期营业收入为5.41 亿元，但这一数值与去年同期的7.10亿元相比却下降了-23.80%；同时，其2.48亿元的2017年中期净利润，也比去年同期的3.24亿元，下降了-23.46%。 与经营业绩同样差劲的是其高管所管理的基金。数据显示，截至8月29日收盘，该公司旗下仅有的两只年内亏损的基金，皆出自其基金管理部投资副总监吴圣涛之手，跌幅均在6%以上。 千亿级 “巨头”上半年经营逊色唯一股基还以亏损视人 近日，兴业证券公布了其2017年中期经营业绩，也由此暴露了子公司兴全基金今年上半年的业绩表现，但可惜的是，结果却让人大跌眼镜。 数据显示，兴全基金公司2017年上半年的营业收入和净利润分别为5.41亿元、2.48亿元，但这与2016年中期的业绩相比却出现了-23.80%、-23.46%的下降。记者粗略统计了一下规模在千亿级以上，并且今年年中业绩增速双双跌幅在20%以上的基金公司，结果是寥寥无几，可见，兴全基金的这一现象值得警惕。 据悉，兴全基金管理有限公司，曾用名兴业全球基金管理有限公司(原名“兴业基金管理有限公司”)于2003年9月30日成立，公司注册资本为人民币1.5亿元，其中兴业证券股份有限公司的出资占注册资本的51%，全球人寿保险国际公司的出资占注册资本的 49%。 在2015年以前，兴全基金的公募管理规模始终徘徊在百亿级别，从2015年一季度以后，其才持续维持在千亿元以上。2015年年底，其公募规模为1,130.64亿元，但随着牛市的结束，其规模在2016年年底时又缩水了1.69%，达1,111.49亿元，而今年以来A股的反弹，又再次让兴全基金的公募规模出现了上升，截至2017年6月30日，为1,293.32亿元。 资料显示，目前兴全基金共有基金经理13人，担任基金经理年限在5年以上的仅有5人，占比三成，而同时有6人的任职年限在1-3年之间，占比近5成，综合来看，平均任职年限在4年，高于行业平均值。 为什么资产规模排名前列，基金经理任职经理丰富的基金公司，却落得如此尴尬的业绩表现呢？或许原因还在基金表现上。 数据显示，截至8月29日，兴全基金旗下共有基金数量18只。其中股票型基金2只、混合型基金13只、债券型基金3只。 2只股票型基金中，1只为指数基金，主要以跟踪沪深300指数为主，从年初至今，这只被动跟踪指数的基金涨幅为23.36%，排名947只同类基金的109位。但从另一只兴全全球视野(340006)来看，情况就不这么乐观了。 数据显示，作为主动管理的股票型基金来说，兴全全球视野沪指上涨8.4%、深成指上涨6.17%的情况下，年内的净值回报为-7.9%，大幅低于同类均值9.77%，排在947只同类基金的884位。 资料显示，兴全全球视野(340006)成立于2006年9月20日，尽管累计净值回报丰厚，但在近3年内的不同时段里，业绩表现均处于不佳状态。二季报披露的前十大重仓股显示，华宇软件、人福医药、鼎龙股份、金陵药业、华测检测、广电运通、华兰生物、ST生化、东旭光电、比亚迪十只股票占该基金总资产的79.27%，而这十只重仓股也正是由一季度延续而来，区别仅是排名变化而已。 然而从二级市场走势看，截至8月29日，上述十只股票的年内股价竟然全部为下跌状态，也就是说，如果在6月30日之后基金经理没有换股的话，年内新进入的投资者很大程度上是亏损的。而该基金截至到今年6月30日的净值表现为-6.2%，可见在此后的2个月时间里，基金净值继续下降了1.7%，这虽然不能表示基金经理完全没有换股，但至少可以说明基金经理的换股力度并不大。 从该基金的基金经理变更来看，2015年12月31日至2017年2月6日，该基金一直由吴圣涛和申庆二人共同管理，但在1年又38天后，两人的任职回报却是-13.95%。从2017年2月6日之后，吴圣涛独自接手该基金，但204天的任职表现却是-5.31%。 或许正是糟糕的业绩引来投资者用脚投票，从2016年开始，该基金的资产管理规模就不断缩水，除在2016年第三季度上涨了5.75%以外，其余各季度均为下跌，具体数据上看，则从32.47亿元，下降到今年二季度的20.08亿元，六个季度累计降幅为38%。 三成混基跑输同类均值投资副总监最悲催 而从兴全基金旗下12只有可比数据的混合型基金来看，有4只基金跑输了6.79%同类均值，占比为三成，总体来看还算过得去。 在这4只业绩不佳的混合型基金中，兴全商业模式优选混合(163415)业绩表现最差，年内净值亏损达4.67%，仔细想想，这是不是和兴全全球视野-7.9%的亏损很接近？没错，因为此基金的基金经理也是吴圣涛，只不过，兴全商业模式这只基金从2015年5月11日便有吴圣涛单独管理了，但是两年多任职回报仅有2.48%。 再看兴全商业模式优选混合二季度的前十大重仓股，居然有八只股票都与兴全全球视野一样，而且有九只都是“传承”了一季度的持股，仅有的两只不同持股中，还有一只年内下跌了8%。 吴圣涛的从业经历显示，其历任汉唐证券有限责任公司研究员、国泰人寿保险有限责任公司投资经理、华富基金管理有限公司基金经理、东吴基金管理有限公司基金经理。2012年加入兴全基金管理有限公司，历任研究员，基金经理，现任基金管理部投资副总监，仅在兴全基金任职基金经理的年限就达8年多。 不过从其管理的两只基金今年来的业绩表现看，这位资深投资“老将”、公司投资副总监的赚钱能力实在让人存疑。 另外，从兴全商业模式优选的简介中可以了解到，其投资策略细分为资产配置策略、股票筛选策略、以及行业配置策略等，其中以“商业模式”优选为股票筛选策略。将对新兴产业、消费升级、转型产业、服务业、科技信息行业、物流业等相关行业进行积极配置，同时，也积极挖掘那些传统产业中商业模式持续保持优势，或不断创新的投资机会。 而兴全全球视野在简介中表示，该基金以全球视野的角度挖掘中国证券市场投资的历史机遇， 并运用“兴全全球视野行业配置模型”进行行业配置，该模型考察国内外产业生命周期与行业景气度两大指标体系。在具体的股票投资上则采用“兴全股票三因子过滤系统”， 从成长性、估值与竞争力三个层面精选股票。 不过，让人无法理解的是，不管是消费升级也好，还是成长性也罢，今年涨势大好的人工智能、苹果产业链、快消品等行业的股票，这位投资副总监一概没买，反而医药生物行业成为重要配置。 诚然，继2017年春节时，原总经理杨东离开兴全基金后，兴全基金原副总经理徐天舒也于3月1日在博客上正式宣布离职。 杨东曾被投资者誉为“业界良心”。2007年6月A股在突破6000点时，兴全基金发布了一封《致兴业基金持有人的一封信》。杨东向基金投资者警示风险，“苦劝”基金持有人赎回股票基金。8年之后，在2015年4月，杨东又通过基金一季报再度发声强调风险。 有业内人士表示，杨东对于把握大势以及行业趋势上非常精准，但在杨东离职前，兴全基金的高管及明星基金经理就接连出现了动荡，从那以后，该公司高管的投资业绩就差强人意了。 吴圣涛现任基金业绩与排名详情 数据截至8月29日 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

前七月居民消费贷大爆发 机构众说纷纭解“谜团”

兴业银行首席经济学家鲁政委指出，一般来说居民的传统观念和消费习惯很难快速出现系统性的改变，需要强烈的因素刺激。此轮居民短期消费贷款的快速增长发生在2016年房贷规模迅速上升之后，可以合理猜测产生改变的刺激来自房贷——房贷压力改变了消费者的现金流和支出结构，消费者不得不依赖短期贷款补充现金流、满足平衡支出。 消费信贷爆发 今年前7月，居民新增消费性短期贷款达1.06万亿，累计同比多增7137亿。而去年全年新增消费性短期贷款总额仅8305亿。消费信贷出现了爆发式增长。到底是什么推动了消费信贷的大幅增长？通过多方采访分析原因，但目前似乎仍没有“终极答案”。 去杠杆还在进行时，重重限购限贷政策下，居民中长期贷款增速受控。2017年1-7月居民新增中长期贷款总额3.27万亿元，较去年同期多增1771亿元，虽然总量保持正增加，但从5月起连续三个月新增额量较去年同期保持负增长。 控房贷初见成效的同时，一个往年间并不太引人关注的项目——居民短期消费性贷款在今年获得爆发性增长。 Wind数据显示，2017年1-7月，居民新增消费性短期贷款达1.06万亿，累计同比多增7137亿。而去年全年新增消费性短期贷款总额仅8305亿，今年前7个月新增总额已远超去年全年，可见短期消费贷在2017年增速迅猛。 业内人士与分析师对消费贷今年的超预期乐观表现原因猜测良多，短期消费贷的高增长是否将成为未来趋势也存争议。 是否流向房地产？ 海通证券宏观首席分析师姜超在研报中指出，短期消费性贷款的爆发式增长可能与地产销售密不可分。地产销售仍在增长，但去年下半年以来银行房贷额度逐渐受限，部分居民购房贷款或借道短期消费贷款完成，导致居民短贷的高增长。 华南某股份行信贷业务人士也表达了相似的看法。他指出，房地产是消费贷的重要流向，银行虽然有较为严格的把控，但依然难以避免这一现象。“确实有不少人用消费贷去支付房贷或者用于首付，可操作方法很多。对于直接操作成现金贷的短期消费贷，银行对客户如何支配资金本身就比较难控制；对于需要委托支付的消费贷，市面也有渠道帮助套现。此外，有一些开发商暗中操作双合同，以装修贷的名义做实际是首付贷的业务。” 但也有不少分析人士持不同观点。九州证券全球首席经济学家邓海清表示并不认为居民会通过短贷来进行购房。一方面短贷资金量相对较少，一般情况下不超过10万，同时利率较高，远不能满足购房资金需求。此外，2017年房地产销售确实已经出现明显的下降，2017年7月销售同比已经下降40%，尽管存在高基数的因素，但房地产销售的大幅下降意味着购房行为确实已经得到有效控制。 招商证券宏观分析师闫玲也指出，消费贷流向房地产属于政策明令禁止，2017年严监管下金融机构更不敢违规，相关风控十分严格。虽然难免存在漏网之鱼，但实际操作量应该很少。 房贷刺激加速消费升级 邓海清引用数据指出，2017年一季度居民的消费性支出增速从2016年一季度同比7.89%下降至6.70%，总体呈下降趋势；社会消费品零售与CPI同样未出现明显的回升，说明居民消费并不是刺激消费贷爆发的直接因素。 邓海清认为，2016年房地产、乘用车销售猛增，2016年前10个月房地产同比增速接近30%，2016年全年乘用车销售同比增速超18%，较2015年10%左右水平大幅增长，房地产和乘用车购买的大幅增加，使得不少购房居民存在一定的现金流压力，这导致了居民可能需要通过短期贷款来平衡房贷与日常消费。 兴业银行首席经济学家鲁政委指出，一般来说居民的传统观念和消费习惯很难快速出现系统性的改变，需要强烈的因素刺激。此轮居民短期消费贷款的快速增长发生在2016年房贷规模迅速上升之后，可以合理猜测产生改变的刺激来自房贷——房贷压力改变了消费者的现金流和支出结构，消费者不得不依赖短期贷款补充现金流、满足平衡支出。 鲁政委进一步补充道，“房价的上涨让许多居民，尤其是核心城市居民有了必须买房的紧迫感，在这种刚需的裹挟下大量的居民集中购房，购房后将带来大量装修等消费需求。此外高房价下的高房贷和高房租在居民收入中占比越来越高，钱不够用的情况下借贷消费是理所当然的选择。” 除房贷加速刺激外，互联网和消费群体年轻化带来的主动消费升级也是不容忽视的影响因素。姜超指出，新一代80后、90后甚至00后居民的消费观念与老一代有很大不同，借贷消费的意向更强，而他们正逐渐成为消费的主力。 供给端助推消费贷 除了需求端的增加，金融机构对消费贷越来越重视也起到助推作用。 华南某城商行金融业务部负责人表示，去年至今，金融机构的资金成本越来越高，整体利差处于低位，银行本身就有动力做收益率更高的业务。房贷业务虽然资产质量较好，但收益率并不高，且随着房贷业务受限，消费贷将是银行接下来理想的业务发展方向。从去年开始，不少银行在消费贷方面开始发力，产品种类明显增加，推广和额度上也有所倾斜。 闫玲还指出，随着银行多年的信用累积和互联网、大数据等技术的发展，目前银行对于信用贷的风控能力有所提升，审批流程也得到简化，甚至利率水平也有所下降，银行越来越具备拓展消费贷的客观条件，同时也增强了市场竞争力。 而从小贷、消费金融公司的情况看，互联网与大数据让用户借贷门槛不断降低，借贷消费成为一件越来越容易的事情。互联网消费金融的增长速度惊人，从微众银行2016年年报中得知，微众的2016年贷款和垫款总额达307.8亿，较2015年的38.6亿增长了近7倍。而据了解微众业务80%以上是微粒贷，也就是短期消费贷款。 马上消费金融公司CEO赵国庆认为，消费信贷目前一些增长较快的领域主要有二手车交易、信用卡消费以及年轻客群小额分散的消费金融。以马上消费金融为例，截至6月末，其信贷余额达到208亿元，注册用户2000万。“一直保持着比较稳健的增长速度。”在新增业务中，主要用户年龄在18岁-30岁之间。赵国庆表示，业务增长的一个显著感受就是，技术变革给用户体验带来极大的提升，用户小额、分散消费信贷需求获得更加便捷。 一位消费者介绍，自己读大一的女儿因为消费和借新还旧在蚂蚁花呗和借呗上总共欠款四万余元，因为难以偿还最终求助父母，消费金融的日益便捷化和居民杠杆率的过快上升已经开始显露隐忧。 但这一轮短期消费贷的高速增长是否可持续也存争论。前述股份行信贷业务人士表示，随着信贷政策收紧，下半年以来消费类贷款投放受限，增速已经明显放缓。目前该行消费类贷款新增业务处于完全暂停状态，小微贷款已经成为明确的新的业务发展重点。“如果说上半年是消费贷爆发期，那么下半年应该是小微贷爆发期了。”该人士称。 闫玲则认为，目前表现出的短期消费贷爆发并不是昙花一现，可能会延续到明年甚至更为持续，这与消费在经济中占比提高以及整体银行业务模式转变直接相关。虽然近两年居民的杠杆率上升较快，但仍低于国际水平，且我国居民储蓄率和收入增速仍保持较为稳定状态，加之居民的消费观念已经在改变，短期消费贷应该是符合趋势的增长点。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

白宫与美联储的新游戏:金融监管松紧之争

张敬伟察哈尔学会高级研究员 曾经威胁要夺取美联储主席耶伦饭碗的特朗普，现在不那么武断张狂了，但是白宫和美联储的矛盾还在。两者的新游戏是金融监管松紧之争。 上周五，由堪萨斯联储主办的全球央行年会在风光秀丽的怀俄明州杰克逊霍尔登场。美联储主席耶伦、欧洲央行行长德拉吉、日本央行行长黑田东彦等悉数出席，以“让全球经济更有活力”为主题，探讨货币政策与全球经济形势的关系。耶伦在开幕辞演讲中，紧扣“金融稳定”这一主题，没有谈及对美国经济的展望或是货币政策细节。但在谈论金融监管改革应该温和开展，并以延续上次危机后出台的监管框架为目的同时，又同特朗普政府放松金融监管的主张相悖。 耶伦的美联储主席将于明年2月到期，是否连任不得而知。一般认为，特朗普不会继续让耶伦干下去。特朗普和耶伦除了在美联储加息预期上存在分歧，两者在金融监管的立场上存在着更大差异。对耶伦而言，她对美国华尔街危机的缘起有深刻了解，即过于宽松甚至监管缺位，让华尔街大佬过于迷恋金融创新，导致资本任性，从而使两房危机点燃的金融风险导火索，迅速激燃到华尔街投资银行。一场华尔街贪婪、美国感冒和全球吃药的金融危机，迅速蔓延成全球经济危机。因而，失控监管的华尔街是全球经济危机的渊薮，欧洲主权债务危机又给这场危机火上浇油，使得全球经济至今仍为彻底摆脱危机阴霾。 自以为是的富国俱乐部--七国集团（G7）对来自美欧的危机茫然无措，只能让涵盖新兴市场的二十国集团（G20）为全球危机寻找出路。犹记前两次G20峰会，包括欧洲国家在内的全球主要经济体，开始集体向美国开火，声讨其缺乏有效的金融监管。同样，欧盟国家为了汲取“欧猪五国”引发的主权债务危机教训，开始实施对成员国进行财政金融约束的统一政策。因而，现在看奥巴马时期出台的《多德-弗兰克法案》，具有历史和具体的作用。该法案体系复杂，但核心内容是强化对华尔街投行的监管，抑制华尔街大佬的任性和贪婪，防治金融创新过度。 具体言，核心内容有三:一是成立保护消费者不受华尔街推出的一揽子不靠谱但具诱惑力的金融产品侵害的消费者金融保护局；二是给华尔街投行戴上监管紧箍咒，要求其必须自证自己的市场生存能力。如果没有能力抵御金融风险，那么在破产时就拆分自己，以稀释或化解有可能带来的金融风险；三是给华尔街投行和公众敲了警钟，即各大投行也可能倒闭，消除大投行所谓“大而不倒”的认知。 总言之，《多德-弗兰克法案》的出台，既是为了拯救陷入危机的美国经济，更是为了防范另一场金融危机的发生。 对此，耶伦更有发言权。首先是她在三年前，为美国实施近3万亿美元的数轮量化宽松（QE）政策打下基础。当然也是她有序地实施了三步走的计划。先是退出QE，然后实施美联储加息，紧接着将在9月份启动缩表。因而，耶伦认为其在任期内尽到了美联储主席的责任。其次，美国经济表现不错，可以说实现了复苏，特朗普的运气更好，正是因为奥巴马时代出台了《多德-弗兰克法案》，有了奥巴马的“栽树”才由特朗普的“摘果子”和“好乘凉”。数据就是《多德-弗兰克法案》的成果，也是耶伦引以为傲的成绩单，根据美国商务部数据，今年上半年美国经济呈现“先抑后扬”的走势：一季度1.2％的增速是一年来最低水平，而二季度2.6％的增速则是去年三季度以来的最高增速。综合来看，美国上半年经济增速为1.9％，基本维持近两年来的经济增长水平。其三，耶伦正在通过加息缩表的渐进过程，让美国货币政策正常化。 当然，也正是因为有了《多德-弗兰克法案》，华尔街大佬和投行才被有效纳入监管，美联储才变得更像是美国央行，而不是一个松散的、议而不决的机构。 从特朗普的立场看，既然美国经济已然复苏，那么危机时代的金融监管举措，就要变得宽松，以适应新的市场变化。所以，特朗普属于加息的“鹰派”，而且对耶伦过于谨慎的做法感到不满。金融政策是要与时俱进，特朗普没有错，但是监管同样需要。在这点上，耶伦并不否认适当放松金融监管，以便让华尔街投行释放更多活力，成为美国新经济周期推动经济稳增长的原动力。因而，耶伦的立场是给华尔街松绑而不是解套，特朗普的目的很难说单纯。虽然特朗普有着商人总统的金融敏感性，但是他并不是专业的金融管理者。 加之他“逢奥必反”的政客冲动，他反对《多德-弗兰克法案》， 也可能是出于政治目的。 特朗普的情况不妙，尤其是由华尔街大佬和商界人士组成的两个咨询机构，因为人员不满特朗普的种族主义言论不断辞职，特朗普索性取消了这两个机构。在此情势下，华尔街需要向华尔街示好。但问题是，反对《多德-弗兰克法案》，并给华尔街松绑，也许会迎来新一轮的危机。连耶伦也一改之前所谓有生之年不会在看到金融危机的自信，谨慎指出不知道危机何时会来。如果特朗普强行解除金融监管，那么危机重来的风险也会彻底让特朗普政府变成罪人。 白宫与联储，金融监管的松紧游戏之争，耐人寻味。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

首次会议讨论同股不同权 香港金融领导委员会

　　香港特区政府财政司司长陈茂波30日主持金融领导委员会首次会议，会上讨论了香港股市上市监管架构检讨、“同股不同权”等问题。陈茂波在会后向媒体表示，就“同股不同权”在新经济及日后市场发展的角色，会上有非常好的讨论，香港交易所、证券及期货事务监察委员会将继续跟进相关进展。 　　香港股市上市监管架构检讨事项，是去年证监会和联交所一起进行的联合咨询的内容，在金融领导委员会首次会议上，证监会和联交所分别向委员进行了汇报，并听取了委员的意见。 　　“同股不同权”事项是港交所先前就上市平台所做的咨询内容。陈茂波谈到，在新经济领域，公司的股权结构有时会出现与传统情况不一样的现象，此次的金融领导委员会会议就此有比较深入的讨论，也将有后续的跟进工作，但具体内容要在以后公布。陈茂波透露，金融领导委员会的第二次会议将在下一季度召开。 　　为了提升香港股市对新经济企业的吸引力，今年6月，港交所正式推出创新板框架咨询，计划推出创新主板及创新初板，目标公司为三类：尚未有盈利的公司、采用不同投票架构的公司、在香港做第二上市的内地公司，并在两个板块均设置快速除牌机制，防止“养壳”行为。建议咨询期已在8月18日正式结束，但业界尚未形成占优意见。一部分认为香港股市应在创新中提升国际金融中心的资金募集竞争力，期待创新板扭转新经济占比不高的局面；一部分则对开设创新板持保守态度，质疑其风险防范能力和门槛定位。 　　香港证监会主席唐家成在接受采访时表态审慎，指出证监会对设立创新板持开放态度，但认为需要考虑清楚一系列事宜。香港交易所发言人表示，对于何时公布此次建议方案的结果，尚无时间表，如果此次的建议文件获得市场采纳，下一步将继续咨询细化方案。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

平台遭离职员工举报：拉私贷骗学生 周息30%

湖南云乾商务信息咨询有限公司（以下简称云乾公司）三名离职员工，向潇湘晨报记者投诉称，在工作期间，公司以员工的名义向大学生放高利贷。举报者称，离职时，他们被要求承担客户债务。有两名举报者还声称遭遇了暴力催债。 记者卧底调查云乾公司时， 另一名调查记者以大学生身份向卧底记者借贷。 一旁的公司员工上班期间揽下这单业务， 通过微信与调查记者交谈：学生只要身份证， 按周结算，利息30%。 举报 离职员工称主要业务是拉大学生贷款 8月23日起，记者先后采访三名离职员工获悉，他们刚毕业就进入云乾公司，成为市场部销售人员。主要业务就是通过微信、高校贴吧及发展校园代理拉大学生贷款，而所谓贷款分为网贷、私贷（私人高利贷），公司收取的服务费分别为10%-15%、10%-30%，员工拿到的提成分别是服务费的37%、三分之一。 套路先放私贷再怂恿借网贷 三人提及公司两个套路：先忽悠称公司资质达不到，网贷批不下来，从而诱导借私贷，同时宣称利息很低，借1000元周息只要50-100元。学生借贷后，根据不同人收取10%-30%的周息，又怂恿学生去各大平台借网贷，“循环利用”直到把学生身上的钱榨干为止。遇到不懂金融的人就会玩“斩头息”，即借私贷1万元，但到手只有七千，三千利息先被收走，名义上周息为30%，但实际达到42%，再慢慢地催收一万元和逾期费。一周到期后，逾期费为每天5%本金。 三名离职员工称，如果有学生逾期，会有专人电话、短信本人或父母催收，不还就上门威胁，再收不回就有专门的人员暴力催收。 早在5月27日，中国银监会、教育部和人力资源社会保障部下发《关于进一步加强校园贷规范管理工作的通知》（以下简称《通知》）规定：一律暂停网贷机构开展在校大学生网贷业务，逐步消化存量业务。 云乾公司前员工李军（化名）说，《通知》下发后，云乾公司停止放私贷，但让一些员工以私人名义放贷。 经历自称拒还客户债务，遭殴打拘禁 李军说，他手上有10多名客户，平均每人借一两千元，未还款的本金利息有3.9万元。当他提出离职时，公司要其收回这笔钱未果，“十几个人把我带到工地，联系家人筹钱，不按要求做就打。公司逼我写两份共计5万余元欠款合同，因为家人报警，又逼着说一段录音，说伤是自己碰的。”李军说。 另外一名遭遇暴力催收的彭峰（化名）说，6个客户没回款，本金3万多，利息根本算不清，离职时公司让他还这笔钱，“十多人把我带到茶馆，非法拘禁了6个多小时，被逼没办法，向家里要了1.5万元，扣除5000块工资后，还差1.2万元。可过了一个多月，公司称还要加收一笔利息。” “为规避法律责任，私贷都是以员工个人名义放，如果有学生不放心，才会打出公司的旗号。”李军提醒大学生，如果四处借网贷，以贷养贷，甚至借过私贷的，“最好跟家人坦白，协助解决。自己还贷，债务只会越还越多。”没有这方面借贷的，“最好远离校园贷私贷。” 暗访 业务员：遇到举报，老板就说不知道 这一举报内容是否属实？本报记者对该公司进行了卧底调查。 记者调查发现，云乾公司有员工面向大学生放私贷。还有员工说，遇到举报，“老板就说不知道，公安能怎么样。” 调查员工称公司不会阻止放私贷 8月23日下午，记者来到位于长沙雨花区某商业广场的云乾公司面试，成功应聘成为一名销售专员。该公司法定代表人罗某在面试时称，公司是给客户融资，赚取服务费，业务员从中拿70%的提成，“融资都是正规的，不存在放私贷。” 带记者熟悉业务的于姓业务员称，公司以前放过一段时间私贷，最近抓得严就不放了，“一般金额太大不敢放的，我们就丢给别的公司放。”另外一名周姓业务员说，“我这里有私贷，多少都放，多的是渠道，只要有人借，五万以下都可以。”他说，公司不会阻止放私贷，也不会承担任何责任，员工可以个人名义放。为防有人举报，回应措辞都想好了，“老板就说不知道，公安能怎么样。” 多名知情人提供的截图显示，吴姓业务员在微信朋友圈发布私贷广告。记者以朋友需要借两三万元私贷为名咨询，得到的答复是，“（金额太大）放不了。”他询问负债多少，可以在微信上谈。 员工放私贷，不会影响公司么？市场部吴姓主管对此说，“公司没这业务，员工放私贷可以，但不要牵扯公司。”得知记者对私贷感兴趣，法定代表人罗某说，“公司很早以前也放私贷，但是已经停了。但以个人名义放贷不会影响到公司。因借款人是本人，属于民间借贷，这种行为不会上升到公司行为。反正公司没有放，管不了也跟公司没关系。” 套路拉10个同学借贷月入3000以上 经过初步调查，云乾公司有员工放私贷。为弄清里面套路，另外一名调查记者以某高校大三学生的身份，向卧底记者提出借私贷。上述周姓业务员从旁指点卧底记者：“学生借私贷只要身份证，周息30%。但如果玩‘斩头息’，实际周息高达42%。” 得知要借2000元私贷，他直接微信联系调查记者，“一周后还不上可以续借”。调查记者以还不上为由说需要考虑，他继续忽悠称，“开学跟我做代理，赚钱赚疯去。” 周姓业务员还试图游说记者成为他的校园代理，“私贷我赚的返点四成，校园贷返100-500元。达到相应业绩，奖金100-1000不等。除去私贷，一个月推荐10单，什么都不管，只要交易完成，月入3000以上。” 记者卧底调查期间还发现，公司为顺利帮客户办信用卡赚取服务费，会帮忙伪造资产、家庭住址、公司、职务和收入等资料。吴主管在开会时还提到公司另一项业务：产品分期套现，主要面向在校大学生，这实际上就是变相的校园贷。有业务员在微信朋友圈也宣称可以办各类校园贷套现。 执法 涉嫌违规多部门核查 8月29日，记者将情况反映给雨花区政府金融工作办公室，该办联合井湾子工商所、井湾子街道办事处和井湾子派出所对云乾公司进行执法检查。 执法人员进入该公司，对市场部员工身份予以登记，并依法查看上述周姓业务员微信聊天记录。在会议室内，六七人正在进行催收工作，桌上摆放了三部电话，一块黑板上记录了每个员工的催收目标和完成量。经过初步检查发现，他们为某网贷平台催收欠款。 执法人员还发现73份“金融服务协议”，借贷对象全是在校大学生，借款用途为消费、学费等。这些协议附带一份“产品分期声明书”显示，大学生通过某网贷平台购买6000元的苹果手机，分6期还款并支付相应的利息，签订时间是五到七月。所谓产品分期，也就是校园贷常用的分期套现。 云乾公司法定代表人罗某说，《通知》下发后，公司全面停止校园贷业务。对于员工放私贷一事，罗某称，“这是私下个人行为，公司很难完全监控。”执法人员当场驳斥：“不能说管不了，公司从事商业信息咨询业务，你是公司法定代表人，不能以这样一条途径和方式去规避公司该承担的责任。” 8月30日，记者从上述部门了解到，经过初步调查发现，云乾公司涉嫌存在一些违规行为，多部门正在进一步核查中。 回应 放私贷员工均已被辞退 8月30日，罗某接受记者采访时说，“公司自去年11月成立以来，从未有过私贷业务。”罗某说，无论谁放私贷都是不行的，也会影响公司的形象，所以一直是禁止和杜绝放私贷的，一经发现会予以开除，“我以为没有员工放私贷。” 就记者卧底调查发现员工上班期间放私贷问题，云乾公司于8月30日回应称，经公司管理层初步调查发现，确实存在这一行为，目前放私贷员工均已辞退，公司发通告严禁此类行为再次发生，对于管理上存在的问题也将进行整改。同时，如有员工再开展与校园贷相关业务，一律严惩。 有关离职员工自称被殴打拘禁的事，罗某说，三人在职期间向他个人借钱，所以在离职前讨要欠款，并非所说的让他们承担客户的债务，“李军的家人赶到长沙处理，返还了欠款并当面撕毁合同，派出所也已结案了。至于彭峰，一直与其协调处理，不存在违法行为。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

汽车金融渗透率增长 百家公司短兵相接抢跑道

未来无人驾驶汽车将给汽车金融重击；在无人驾驶汽车大范围普及前，汽车金融正趋势性演绎饕餮大餐..... “随着消费群体的年轻化，消费理念的转变，我国的汽车金融渗透率会越来越高。” 8月29日，吉致汽车金融有限公司董事总经理李霞表示。 今年以来，居民短期贷款余额增速大幅回升到15%。消费性贷款高速增长，是居民短期贷款激增的主要推力。2017年前7个月，居民新增消费性短期贷款1.06万亿，累计同比多增7137亿，而去年全年仅新增消费性短期贷款8305亿。 与之相对应的是，我国汽车贷款的快速增长。从2005年到2015年10年中，我国贷款买车比例已经从不到10%，快速增长到2015年的25%至30%，这意味着，我国汽车金融这十年发展速度，相当于国外的100年。而在2016年到2017年短短的两年中，汽车金融渗透率继续上升，据不完全统计：目前我国汽车金融渗透率已达35%-40%水平，其中豪华车金融渗透率更高。 但即便如此，业内仍认为与美国等发达国家市场50%以上的金融渗透率相比，我国的汽车金融仍有很大的发展空间，而消费者的年轻化、与汽车金融相关的公司的涌现以及汽车金融产品的多样化都将促进汽车消费信贷的进一步发展。 汽车消费信贷增长达成共识 “越来越多的消费者接受通过汽车金融的方式购车，有的消费者在购车时会主动询问是否有相应金融计划。”李霞说，消费者观念的改变也直接推动了汽车消费信贷的增长。 2016年，汽车金融已经成为各大汽车主机厂商进行市场促销的主要手段。汽车金融与汽车市场，是相互促进相互推动的。持续提升的汽车金融渗透率，也有效推动了我国汽车销量的快速增长。 据业内统计，我国汽车金融渗透率已达35%-40%水平（含汽车金融公司、银行，以及融资租赁等其他汽车金融从业机构），保持稳步提升趋势。 以上汽通用汽车金融为例，截至2017年8月中旬，已累计为超过367万中国客户提供了汽车消费信贷服务。 不过，相比发达国家汽车金融市场整体50%以上零售贷款渗透率，我国汽车金融市场尚有进一步发展的空间。按照该趋势，汽车金融渗透率将继续稳步上升。 “汽车金融的渗透率会越来越高。”业内人士分析说。其理由包括：第一，随着国家的征信系统越来越完善，养老金保障制度的普及，消费者的后顾之忧将减少，贷款购车的比例也会越来越高；第二，随着汽车消费者的年轻化，以80、90、00后为主的消费者，消费观念改变，他们对提前消费的认同度明显增加。 百家企业分食蛋糕 “汽车金融市场也迎来前所未有的竞争， 而这些变化，未来会越来越明显。”上汽通用金融相关人士认为，这使得觊觎汽车金融市场的不仅仅包括传统汽车企业，互联网金融也正在加紧进入。 包括上汽通用金融、吉利吉致、华晨、比亚迪、捷豹路虎在内，目前，我国传统汽车金融公司已经有25家，截至2016年年末，汽车金融公司（已获批25家，下同）总资产达到5728.96亿元，比上年末增加1538.9亿元，同比增长36.73%。 除此之外，银行也希望重振汽车金融业务，新兴融资租赁公司介入汽车零售业务，BAT传统巨头、汽车电商等纷纷布局互联网汽车金融，汽车金融市场进入百家争鸣时代。目前，参与角逐的汽车信贷相关的企业已经多达100家左右。而随着市场容量的扩大，相关的政策和市场也在进一步完善中，今年以来，汽车金融政策也进一步松绑，2016年3月人民银行与银监会联合发文《关于加大对新消费领域金融支持的指导意见》，将新能源车及二手车首付款比例分别降低至15%和30%，并允许汽车金融公司为附加产品提供融资支持，该意见的出台突破了汽车金融公司长期呼吁的业务瓶颈，丰富了汽车金融公司的产品线，使汽车金融公司能够与银行贷款、信用卡等其他市场参与者公平竞争。 各汽车金融公司积极把握先机，推出相关新产品，取得了良好的市场效果。 上汽通用汽车金融推出“附加品融资”产品，上市后前4个月合同量大幅增长，2016年第四季度更呈井喷式增长，合同量比前两个季度的总和还翻了一倍。 大众汽车金融推出了“组合信贷”产品，上市后一个季度内实现了近5倍的业务增长。宝马汽车金融推出 “月供增容计划”，为客户提供了更方便灵活的购车方式，体现了宝马金融“让拥有宝马更加轻松”的理念。 “附加品融资”业务象征着汽车金融行业从“传统汽车金融服务商”向“汽车全生命周期金融服务商”的转型，进一步增强了汽车金融公司支持实体经济增长的能力及可持续性，促进了汽车消费信贷模式的多元化，为汽车金融公司带来新的赢利点，也将成为汽车金融市场进一步发展壮大的催化剂。如何运用好新的模式、新的工具，进一步打开汽车贷款市场，增强核心竞争力，仍需各汽车金融公司砥志研思、积极探索，在市场竞争中赢取先机，推动汽车产业全面发展，增强汽车行业的服务能力。 随着汽车金融行业竞争的逐渐加剧，行业发展由粗放式发展模式进入精细化发展模式，各汽车金融公司越来越注重提升用户体验，本着“以人为本”的理念，针对不同群体特征，提供个性化产品。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

香港明年落实股市实名制？港交所:将只适用于沪深港通

港交所发言人称，知悉中港两地证监会正研究有关互联互通机制下，设立投资者实名制定立实施时间表，并充分了解两地市场运作上的差异。港交所一直积极参与讨论，共同研究如何落实有关机制。若实名制最终落实推行，将只会适用于参与沪深港通的投资者。有关详情将适时公布。 此前《信报》报道，中国证监会称所有互联互通的大前提是香港必须于明年落实股市实名制。 继沪深港通和债券通后，港交所行政总裁李小加多次表明希望将来能达成ETF通、新股通及期货通等机制，而中国证监会已指明，所有互联互通的大前提是香港必须于2018年落实股市实名制，否则 “一切免谈”。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

AI医疗解构：帮你发现AI医疗下个热点

整个资本圈都在等待，AI医疗能够真正讲出“To B To C”的商业模式。 编者按：以下内容整理自鲸准数据中心的《行业字典：一张图看AI医疗》，作者张育涵。 人工智能一直很火，但在全世界范围内的引爆，发生在2016年的3月，谷歌的AlphaGo以4：1的成绩战胜了世界围棋冠军李世石。一个月后，中国的BAT巨头不再潜水，开始了动作，他们在人工智能领域的一个非常重要的角力场便是“AI医疗“。 2016年4月，腾讯等机构以10亿人民币投资碳云智能；2016年10月，百度对外发布了“百度医疗大脑”，宣布正式进军AI医疗；2017年3月，阿里云发布“ET医疗大脑”宣布正式进入医疗AI领域。 作为压垮中国人民的三座大山之一——医疗，是目前人工智能各应用领域中最热门的赛道。人工智能在医疗领域的应用门槛最高，最难突破，但也最具想象力，所以资本和BAT们对这座大山发起了一轮又一轮的攻势。针对以医疗为重点的AI创业公司从五年前的不足20家上升至现在的120多家，但大多停留在“to VC”阶段，整个资本圈都在等待，AI医疗能够真正讲出“To B To C”的商业模式。 鲸准数据中心清洗了整个AI医疗从2013到2017年的241起国内融资事件，本文用资本布局时间线去描述AI医疗行业现状，最后通过鲸准上的投资人行为，去发现AI医疗的下一个行业热点。 01 什么是AI医疗？ AI医疗是以互联网为依托，通过基础设施的搭建及数据的收集，将人工智能技术及大数据服务应用于医疗行业中，提升医疗行业的诊断效率及服务质量，更好的解决医疗资源短缺、人口老龄化的问题。 AI医疗定义金字塔 基础层：通过软硬件的基础设施，收集用户、药物及病理数据，并使数据互通互联，为人工智能的应用提供支持与可能。 技术层：通过语音/语义识别、计算机视觉技术，对非结构化数据进行分析提炼。“学习”大量病理学数据文本，使其掌握问答、判断、预警、实施的能力。 应用层：是指人工智能与不同细分领域的结合，以解决医疗行业中的某种业务需求，如智能诊断、药物研发、智能健康管理、智能语音等医疗场景。 02 AI医疗国内融资概况 5年内，AI医疗各领域共发生融资事件241起 AI医疗应用层持续热潮，基础层热度下滑 回顾13年-17年数据，从2015年开始，基础层热度明显下滑，而资本开始纷纷进入应用层。2017上半年AI医疗发生融资数量46起，下面是应用层各维度融资情况。 国内资本多布局虚拟助手、医疗影像、医用机器人、智能健康管理这四个领域 经统计，从13年到17年上半年，应用层8个细分领域共发生融资事件86起。国内资本多布局虚拟助手、医疗影像、医用机器人、智能健康管理四个领域，其中医疗影像成为资本密集的阵地，占比最高达到31%，位居第一。 为什么医疗影像赛道玩家较多？ 从细分领域融资数量图看出，医疗影像占比较多，为什么会发生这样的状况？影像具有4V性（volume数量、variety多样性、velocity速度、veracity真实性），4V的属性更适合其AI的发展。 应用层融资轮次分布：大部分公司停留在天使轮及A轮 国内AI医疗应用公司起步较晚，由细分领域融资数量分布看出智能诊断领域占比60%。整体上智能诊断还处于初期，目前没有大规模商用。对于优质数据的提取、数据的结构化及建模、患者语言的训练都是目前需要跨越的障碍。 进入到B轮及B轮后的的公司分布在虚拟助手、医用机器人两个领域 医用机器人的实际应用主要集中在外科手术领域。机器人在手术上的准确性、可靠性和精确性上大大超过了外科医生，机器人技术已经在医疗领域得到了长足的发展，并取得很好的临床效果。 03 AI医疗行业发展解析 AI医疗标签关注度 根据鲸准中心标签热度算法统计，有关于AI医疗的标签：深度学习、计算机视觉、AI医疗、智能诊断、医疗影像、自然语言处理、AI芯片、医疗大数据关注度有较大提升。 AI医疗为什么会成为资本新宠？ 1、政策推动 AI政策持续利好。2017年7月国务院刚印发《新一代人工智能发展规划的通知》，明确提出“到2020年人工智能总体技术和应用与世界先进水平同步”。 医疗政策持续利好。2016年国务院发布《关于促进医药产业健康发展的指导意见》，明确提出开展智能医疗服务。 2、国情推动 社会进步和人们健康意识的渐渐觉醒，人口老龄化问题的加剧；病患多、医生少；医务人员培养成本过高；药物研发周期长、费用高；医生诊断不容犯错。3、技术推动 语音和图像识别技术目前已达到商业化高度。 从2012年的ImageNet大赛一直到现在，深度学习在图像的分类与识别上已经取得了非常大的进展。在医疗影像领域目前对某些病理 图片的识别准确率已超过90%，用于辅助医生诊断已不成问题。区别于机器学习，需要给出特定规则后才能进行。而深度学习则可自由生成多层“网络”（深度神经网络）。 在深度学习之前，大约在90年代，就已有很多人做计算机辅助诊断（CAD）。之前神经网络做不深，现在有了新型计算机和深度学习之后，可以实现很深的网络。举例“乳腺钼靶肿块判读”。 三大AI技术基石：深度学习算法+计算能力+大数据，为AI融入医疗奠定基础。 4、设备驱动 电子胶片的普及；POCT及智能可穿戴设备公司初具规模，大量设备及胶片投入使用，形成庞大的用户病理数据，为构建医疗大脑奠定基础。 5、基础设施驱动 根据CHIMA的数据统计，显示早在2015年9月，超过60%的医院都已完成医院管理信息系统（hmis）的全面搭建。以“EMR”为核心的CIS成为建设重点。 现阶段AI医疗应用竞争态势 国内AI医疗未来发展建议 1、加快基层医疗机构的信息化建设，加速区域信息化集成布局。 2、数据获取能力的提升、算法的改进、人工智能技术的创新。 3、逐步完善底层核心知识图谱。 鲸准预测可拓展领域：AI+精神疾病管理、AI+精准诊断、AI+精准治疗、AI制药等。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

8年被坑3个亿，互联网金融“加盟模式”还有多少坑?

　　几年前，众多互联网金融平台选择了加盟模式展业。 　　短短时间，攻城掠地，在全国迅速扩张。而这两年，曾经叱咤风云的平台，纷纷遭遇危机，甚至数百门店集体崩盘。 　　平台开始了转型逃生之路，他们纷纷选择直营模式，却发现风险是降低了，但成本变得极高。 　　金融线下门店的商业模式，走得实在跌跌撞撞。 　　两种模式是否可以融合? 怎样用规则和技术，来捆绑人性贪欲? 　　1. 加盟崛起 　　互联网金融圈，分为两个派别，一个是“天派”，纯线上操作；一个是“地派”，还在坚持线下门店的获客与放款。 　　通过线下门店展业，又分为两种模式，一个是加盟，一个是直营。 　　加盟最早被用于餐饮行业，互联网金融将这个模式发扬光大的鼻祖，当属“翼龙贷”。 　　2009年，翼龙贷开始用加盟的模式，在农村发展门店贷款。 　　风控如何做? 　　据媒体报道，翼龙贷的加盟规则是，加盟商需提供身份证、户口本、结婚证以及无犯罪记录证明等文件，但这还不保险，还需要进行房产抵押，并向总部交纳一定的保证金，比如县级门店，需要交纳50万。 　　也就是说，只要交一定的保证金，并证明自己是“好人”，就可以在各地开设门店，用翼龙贷的钱，给农民放款，而赚取的，就是提成。 　　不得不说，在早期，靠着这个模式，翼龙贷得以迅速扩张。 　　6年时间，翼龙贷自称加盟商网络已触达到1万多个乡镇，成为农村金融中排名第一的P2P平台。 　　翼龙贷之后，加盟模式迅速蹿红，此后，P2P、现金贷、汽车金融等诸多平台，也出现了大量的加盟平台。 　　“寻找农村金融资产的难度较高，资产分布很广，采取加盟模式能够更快地在早期拓展‘三农’资产。”沐金农创始人王曾坦言，加盟模式可成为平台快速成长的催化剂。 　　2015年7月，专注于农村金融的沐金农开始试水加盟商模式，仅一年三个月便扩张至32家加盟商。 　　无疑，加盟是一个低成本，急速扩张的利器，并曾经让一些平台爬上行业巅峰。 　　而危机却在隐隐爆发。 　　2. 崩盘之势 　　两年前，一家农村金融的风控负责人陈君宜曾去东北三省调研。 　　21个县门店，他一一走访后，发现大部分都是“混混模样”，他再暗访发现，这些加盟商，都曾是当地黑社会或放高利贷的人。 　　而他们正在当地上演内外勾结的分赃大戏。 　　陈君宜称，他花了几个月时间，才摸清他们的套路。 　　一些当地的小混混，交了50万的保证金，门店就开了起来。而门店一个月的放款就是几百万，“他们内外勾结，把放出去的钱分了，一个月就把保证金赚了回来”。 　　也就是说，50万只是诱饵，他们压根就没想要回来，他们为了钓后面的大鱼。 　　“而且他们相当聪明，在前面几个月，都帮助借款用户按时还款，让风险延后，等他们觉得挣得差不多了，才会让坏账爆发”，陈君宜称，而平台发现时，已亏损数百万。 　　在当地，这甚至成为“时髦”的商业模式，大家叫“薅平台”。 　　而当地放高利贷的人，就把加盟门店当成他们的“接盘侠”，让欠了款还不起的人都去门店贷款，把高利贷还清。 　　“加盟模式不可能走通，因为平台对人员的管控，太难了”，陈君宜调研之后得出结论，加盟模式无法解决骗贷、违规收费、截留农户贷款等诸多问题。 　　而近两年，经历过加盟模式早期急速发展之后的平台，集体爆发了危机。 　　2016年下半年，沐金农的合规稽查部门在抽查中发现，部分加盟商勾结借款用户，联合骗贷，此外，某些加盟商还存在私自扣押农业贷款的违规行为，给平台造成巨大损失。 　　对此，沐金农给部分违规的加盟商，发了律师函，并报警，让当地公安机关介入。 　　矛盾一度激化。今年4月，加盟商在沐金农楼下拉起横幅，讨要保证金。 　　沐金农平台工作人员称，在与加盟商签订的合同中，确实规定对方要为平台项目风险进行兜底。 　　“加盟模式原本是基于对成本的考虑，意欲通过熟人管控熟人，不料，熟人最终却成为了欺诈平台的人”，在经历此次事件后，王曾对加盟模式已然失望。 　　此时，龙头老大翼龙贷的日子更不好过。 　　据多家媒体报道，2011年，翼龙贷部分加盟商出现问题，扔下业务，一走了之;2014年，河北山东加盟商联合黑户骗贷，给翼龙贷造成大量逾期和坏账，平台接近崩盘，最终不得不依靠自行垫付及联想投资的9亿元，才逃过一劫。 　　针对加盟模式带来的风险，翼龙贷的CEO王思聪曾在接受采访时坦言，翼龙贷采用加盟模式的8年间，平台花费了近两三个亿为加盟商兜底。 　　“在互联网金融领域，加盟模式还没有成功的先例”， 山水普惠母公司久亿集团CEO王坤感叹。 　　经过多年的发展，曾经叱咤风云的加盟平台，似乎无力束缚人性恶的溢出，频频出现危机，让平台深受其累。 　　这个火红一时的模式渐渐被时代抛弃，往直营模式过渡。 　　3. 直营转型 　　“加盟模式不过是平台早期为了获取用户，树立品牌的一种手段罢了，过河拆桥已是各家平台的惯用手段。”某现金贷平台从业者表示。 　　很多平台都在上演过河拆桥或壮士断臂的一幕。 　　比如，微贷网CEO姚宏，将全国的50多家加盟店，全部变成了直营。50家加盟商股份被保留，但CEO由总部派遣，被统一接管。 　　除了微贷网这样急刹车的公司外，还有一些公司开始了软着陆。比如，先增加加盟门槛，放慢速度。 　　“你我贷”也曾试水加盟模式，由总部把控风控，但由于风控较严，加盟商提交的贷款业务多被总部否决，导致两者产生矛盾，最终你我贷不得不由加盟转为直营。 　　“现在仍然有人在利用这种模式，但我并不看好。”，王曾称，从今年开始，沐金农将直接从加盟转为直营，原有的32家加盟商，已减少至7家，其中3家因历史遗留问题仍在诉讼之中，剩余4家由加盟转直营。 　　加盟是外头的人加入，而直营，是在各地招聘区域经理和信贷员，开设子公司，所有的业务、人员、风险管理均由总部操控。 　　“风险可控，风险可知是直营最大的特点。” 王坤一语中的。 　　与加盟不同，直营模式的风险主要来自于个人，而加盟模式面临的则是组织或机构的风险。 　　毕竟用自己人，更好控制，但同时意味着，所有的事情要亲力亲为，成本极高。 　　“1000万的业务，成本可占到60%—80%。”王坤直言，而加盟，只需要给加盟门店放款资金，没有风险就是稳赚。 　　尽管风险更可控，但对于“将在外，君命有所不受”的门店，依然要面对管控难题。 　　典型的直营模式宜人贷，拥有100多个线下网点，但在2015年8月，宜人贷被爆直营网点出现管理问题，其门店员工公然贩卖客户资料，客户经理为赚取提成给没有贷款资质的人伪造贷款资料，严重违规。 　　这个领域实在离钱太近，欲望太深，不止是外人难防，就连自己人，也会随时叛变。 　　深陷加盟模式深渊的平台，疲于奔命，逃亡直营模式，却发现同样存在诸多问题。 　　哪里才是“地派”金融的终极模式出路? 　　4. 终极抉择 　　既然两种模式各有优劣，是否可以相互融合? 　　一些平台对加盟的控制，是从总部派遣人员过去监控，空降领导——但效果并不明显。 　　“派去的风控人员，很快就会被当地的加盟商所同化”，王坤认为，将加盟与直营进行融合，几乎不可能。 　　直营与加盟在管理理念上，处事方法上，都有所不同，协调起来并非易事。 　　一些平台正在尝试用规则或技术的束缚，来遏制人性贪念的爆发。 　　如何既能严格管理，又激发人的主观能动性?需要找到那个微妙的平衡点。 　　比如，有的直营模式平台会给各个地区的区域经理及员工一定的股份，职位不同，股份不同，将个人利益与企业利益进行深度捆绑——这就是规则激励。 　　同时他们又开发了统一的风控系统，业务员每一笔业务与操作流程，都需要在系统内跑。“只要我想看，业务员的所有动态我都能从后台看到”，某平台高管表示。 　　这就是技术捆绑。 　　而有趣的是，在某些领域，备受诟病的加盟模式，居然也可以走通。 　　“如果有抵押物或者质押物，加盟模式还是相对可行的，”一位资深人士称，在汽车金融领域，加盟模式一度走通。 　　其核心原因，汽车可以质押、抵押，和毫无抵押的“信用贷款”相比，要安全许多。 　　有不少业内人士提出一个有趣的方案，将两者的优劣充分利用起来。 　　在早期，先用加盟模式急速扩张，等到平台建成规模后，主动出局，迅速掉头，改为直营模式，将风险控制到合理范围之内。 　　这倒是暗合了不少互联网金融巨头公司的战略。 　　在早期，让互联网玩法先行，流量当先，迅速做大;后期，再按照金融的玩法，将敞口收紧，风控回归。 　　有人说，这才是互联网金融的正确打怪升级姿势。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

揭秘“四假App”圈钱套路：9块9买域名 日息12%

“我恨！我只是普普通通打工的老百姓，辛苦攒了这些血汗钱，偶然在钱咖平台上看到吉万财富投资网站，就把钱投了进去想小赚一点，结果没几天网站就打不开了。” 以上是一名叫“甜心”的网友的留言。 “我一直不敢接受这个现实，也不敢和家里任何人说，甚至不敢回家，怕看到家人的眼神，心里会崩溃，我那段时间精神恍惚，想死的心都有，我好后悔自己不应该轻易相信那些投资网站，这件事在我心里留下了很深的阴影。”甜心愤怒地说。 （图来源：独角金融） 疯狂一时的电信诈骗案已经受到全社会重视，正在得到有效遏制；而像甜心遭遇的这类密密麻麻，如蚂蚁一般，以高利息吸引投资的“四假APP”（涉嫌诈骗的公司主要以App应用为平台，背后的运营公司地址是“假的”，法人是“假的”，高收益是“假的”，项目是“假的”）骗局，还没有引起社会的足够重视。 （图来源：受害者） 这类平台，借助移动互联网与互联网，超越地域限制，以理财为名头，收割着一茬又一茬的无辜者，制造着难以描绘的悲剧。再加上平台的成本极低，就算最后被关闭，他们可以“轻巧”地再换个域名与App，重启炉灶。要知道，一个域名的最低成本仅在9.9元。 这可苦了广大的投资者。 一位被“联融汇金”平台圈走3万元的投资者小夏，组建了维权微信群。他向独角金融表示，群里有134个维权者，大家被卷走的金额加起来已在540多万元。 这只是被骗的一小撮。在互联网的汪洋大海中，泛滥的“四假App”正在吞噬着一群人，还有他们的血汗钱。 这类“四假App”究竟是如何一步一步“套路”投资者的呢？ 独角金融以联融汇金为例，解剖一下这些公司的“套路”。 获客方式：流量入口+软文包装 首先，这些“四假App”需要流量入口。 钱咖、零用钱、米赚、惠锁屏、全民红包、学生赚，在受害人李先生向独角金融提供的一份受害人名单信息中，这些App赫然在列。这些App并不是“四假App”，但却为“四假App”提供了流量入口。 这不禁让人疑惑，这些入口难道不对“客户”的资质进行审核吗？百度魏则西事件和Boss直聘李文星事件的悲剧还在眼前。 独角金融向零用钱客服求证了这一问题，客服表示“只需要上传App压缩包和图片就可以上线推广。”对于理财App也不需要额外的资质审核，不过需要预付推广金。 作为零用钱的客户之一，联融汇金的路子相当野。 “日收益1%-12%”、“100元起投”、“最短3天”，打开联融汇金的App，这一个个诱人的信息铺面而来；“中国互联基金产品、荷兰阿姆斯特丹指数产品、标普香港创业板指数”高收益的投资项目伴随着一个个看似高大上的投资项目。 （图来源：受害者） 即使投资项目很高大上，但是投资者也会心存疑虑，不敢冒然投资。 这些“四假App”也猜到了投资者的这层心理，于是发动“舆论站”——投资者只要上网一搜索，大量宣传平台的软文铺面而来。投资人不知道什么是软文广告，什么是真实信息，只知道发布软文的是耳熟能详的大媒体，自身的顾虑就被打消了。 一些网络媒体成了“四假App”的帮凶。 （图来源：受害者） “我痛恨这些网站为了自身利益为这些诈骗网站进行推广，更痛很这些诈骗犯。”“甜心”说。 获利方式：钱直接打到骗子账户 用户在联融汇金这种诈骗平台“投资”时都会遇到一个共同的疑点。 所有投资都不直接在App上进行，而是通过微信、支付宝等手段打钱到个人账户或者第三方公司账户，然后获得一个输入码在App中进行充值。 据联融汇金的投资者表示，他们会把钱打到一个叫“蓝华”的人的账户里。这个人的开户行显示为中国建设银行(7.01 -0.28%,诊股)(7.02 +0.57%)江西分行九江长虹支行。除此外还有一个名为“冷坡林”的九江银行账户。 （图来源：受害者） 除了个人，还会转到第三方公司的账户上如“深圳市锦绣程建材”、“深圳市国如吉贸易”、“郑州友悌计算机科技”等。 （图来源：受害者） 独角金融在国家信用信息公示系统查询了深圳市锦绣程建材公司，但并未发现相关信息，深圳市国如吉贸易则被列入经营异常名单，而郑州友悌看起来较为正常。可独角金融拨打它的客服电话时，未有人接通。其官网上显得异常“诡异”。一个计算机科技网站在新闻动态一栏赫然发布着散文诗。 “山寨”气息扑面而来。 （图来源：国家信用信息公示系统） （图来源：郑州友悌计算机科技官网） 诈骗成本：一个网站仅需9块9 在联融汇金App信息显示，其运营主体为四川联融汇金股权投资基金管理有限公司。独角金融发现，这家公司在2017年7月6号被国家信用信息公示系统列入经营异常名录。 （图来源：国家信用信息公示系统） 有投资人前往联融汇金营业执照中公示的办公地点却并没有这个公司，而李先生表示，“公安局说，这家公司的法人前几年就被抓了。” 另有做IT技术的投资者发现，莽原在线、金江理财、吉万财富三家平台和联融汇金的App页面设计如出一辙，而这三家平台也均已跑路，投资人要小心了。有网友在百度贴吧爆料，类似联融汇金这类诈骗平台极多，吉万财富、启富宝、汇盛投资、鑫泰投资、天津国有、腾金资产、红木投资、泓樽付、冠泽财富、中林财富、蔚盈投资、聚诺财富、蒙斯顿、阳光泰和……这个名单约有160多个。 地址是“假的”，法人是“假的”，高收益是“假的”，项目是“假的”，这种“四假App”何以大行其道？ 独角金融通过查询发现，联融汇金的网站域名有效期只有一年。而在新网中这样的域名，最贵不到3万元，最便宜也就9.9元，而这个网站的流量页面浏览量达到了115.2万。（注：新网为买卖域名的平台） （图来源：新网域名查询） 找个皮包公司，花9元9 买个域名，弄个通用的App，再搞个流量入口，发点软文包装，这一套流程下来的成本几何独角金融没有计算过，但是这简单、高效的诈骗手段明显已经成为了一种成熟“商业模式”，只不过这种诈骗“商业模式”，已造成无数人倾家荡产。 网络这个代表着科技的名词，成为一些人手中低成本的犯罪工具。电信诈骗曾“风靡一时”，受害者不计其数，如今“四假App”已有“泛滥成灾”的趋势，再加上高息引诱，这群被骗的投资者从穿着白衬衫的高阶知识分子到靠打工糊口的农民工，从操着东北话的大老爷们到温侬软语的南方姑娘。 目前国家正在严厉打击金融与类金融业务的违法犯罪，这类“四假App”也将受到整治。 独角金融希望广大投资者看清“套路”，避免“上套”。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

专委会：首金网等涉嫌突破借款余额上限

8月30日，国家互联网金融安全技术专家委员会发布了《关于部分网贷平台涉嫌突破借款余额上限的巡查公告》（以下简称“公告”）。 公告指出，首金网、米缸金融、微金在线、新富金融、钱生花5家平台未严格控制同一借款人在同一网贷平台的借款余额上限，涉嫌突破借款余额上限。具体如下： “首金网”官网（https：//www.shoujinwang.com）旗下部分“汇金保”项目涉嫌突破借款余额上限。技术平台发现同一自然人在其平台借款余额远超过人民币20万元。 “米缸金融”官网（https：//www.migang.com）旗下部分“六月米缸”、“年年米缸”项目涉嫌突破借款余额上限。技术平台发现同一自然人在其平台借款余额超过人民币20万元。 “微金在线”官网（https：//www.weijinzaixian.com）旗下部分“微·房贷”项目涉嫌突破借款余额上限。技术平台发现同一自然人在其平台借款余额远超过人民币20万元。 “新富金融”官网（https：//www.sunfobank.com）旗下部分“企业贷”项目涉嫌突破借款余额上限。技术平台发现同一法人或企业在其平台借款余额超过人民币100万元。 “钱生花”官网（https：//www.qianshenghua.com）旗下部分“经营周转贷”项目涉嫌突破借款余额上限。技术平台发现同一自然人在其平台借款余额远超过人民币20万元。 根据《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》第十七条第二款规定：“同一自然人在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币20万元；同一法人或其他组织在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币100万元；同一自然人在不同网络借贷信息中介机构平台借款总余额不超过人民币100万元；同一法人或其他组织在不同网络借贷信息中介机构平台借款总余额不超过人民币500万元。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

聚美优品股东炮轰红杉资本沈南鹏等：不兑现诺言，要求返还资金

近日，聚美股票持有人、美国恒润投资公司Heng Ren Investments发表了一封致聚美董事长陈欧、聚美联合创始人戴雨森、红杉资本创始人沈南鹏的公开信，炮轰聚美不兑现诺言。 公开信中，恒润投资指责陈欧提出将聚美以每股7美元的价格私有化的提议低估了聚美的价值，在陈欧在位期间的这18个月股价灾难中，一系列错误使得聚美股票下跌45.2%，在陈欧在位期间这18个月的股价灾难中，市值已经损失了 3.97 亿美元。考虑到目前公司的市值为 4.79 亿美元，如此大的损失是一个相当荒唐的数额。 信中表示，这次灾难得到了红杉资本的支持，并且得到了聚美董事会的纵容。 聚美并没有兑现诺言，将2014年在美IPO筹集的2.8亿美元中的资金用于投资非核心业务，其中，投资1430万美元用于电视剧制作，另外，还向一家手机移动充电电源初创公司投资4480万美元，众所周知，这家手机移动充电电源初创公司为街电，今年5月份，聚美优品宣布斥资3亿元投资共享充电项目街电。这些被投资目标的资金超过 5,900 万美元，相当于聚美市值的 12%和账面现金的 18%。 公开信中还提到，聚美2016年底公布的账面现金为3.31亿美元，但从来没有向股东支付一分钱的股利。 该公开信还呼吁，现在对董事会来说是时候结束这场灾难了。“股东们已经被迫盲飞了九个月，九个月内没有任何来自聚美的财务信息。股东们无力地看着自己成千上百万美元的账面现金被投资于电视剧和手机移动充电电源，而我们自从 2016 年 2 月以来就没有从董事长那儿听到过关于每股 7.00 美元收购要约的任何消息。这个收购要约距离聚美每股 22.00 美元的 IPO 仅过去了 20 个月。” 最后，恒润投资在信中提到为了恢复股东信心，聚美董事会现在应：1、解散负责审核收购要约的特别委员会；2、立即宣布每股1.5美元的特殊股利，向投资者返还2.25亿美元；3、董事会向股东披露公司问题，由公司提名与公司治理委员会审阅过的董事会最新一期年度评估；4、薪酬委员会董事长对CEO进行的年度评估；5、披露委员会、联合红杉资本对已提出的管理者回购提议的立场等方式进行干预和履行他们的法定职责。 据了解，2016年上半年，聚美营收35亿元，同比仅增长1.7%，而净利润大幅下跌。在主营业务增长后劲不足时，2016年1月份，聚美优品成立影视公司聚美影业，陈欧宣布其正式进军影视文化行业，且当时表态：“将在三年内打造成中国影响力最大的颜值经济公司”。今年4月份，陈欧又宣布进军智能家居行业推出“REEMAKES睿质”空气净化器。今年5月份，陈欧又宣布斥资3亿元投资共享充电项目街电，还遭到了王思聪的炮轰。 综上所述，陈欧这两年来有3次跨界，试图尝试拓展美妆电商以外的其他业务范围。目前看来，投资共享充电宝导致了联合创始人的戴雨森的反对与离职。 真格基金的创始人徐小平是聚美优品最早的投资人，据了解，今年第一季度，真格基金和险峰长青从聚美优品主要股东名单中消失，这意味着，二者已经大幅减仓聚美股票甚至已全部清仓套现离场，退出了聚美主要股东名单。看来，即使有徐小平多次力挺，但依然掩盖不了上市三年后，聚美优品如今市值已经只有3亿多美元，市值蒸发将近95%的现状。要知道，当初聚美优品上市当天开盘价为27.25美元/股，市值曾达到56.5亿美元。 如今，聚美用两年的时间，入局了三个业务范围，未来聚美会是一家什么样的公司？能够靠共享充电宝逆袭吗？（共享充电宝沦为资本刻意圈钱和利益输送通道；共享充电宝非刚需，同时可替代场景太多，未来替代品之一：可发电的小型水晶球，可给手机充电），我们拭目以待。 以下为公开信全文： 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

这是第一波出现在iPhone上的AR App，用户会沉沦在虚拟世界吗？

真实世界和虚拟世界的距离越来越近。 很多人可能已经在《Pokémon GO》游戏以及Snapchat应用中体验过VR，但未来几周苹果发布的iOS 11操作系统（包含有ARKit工具）可能真正意义上将VR带到每个人的身边。为了迅速满足用户的需求，Google日前也宣布推出ARCore，很多人认为这是对苹果ARKit的回应。 巨头们之所以这么重视AR技术，这是因为很多人认为其可以代替智能手机以及其他电子设备。也就是说，AR可能是下一个颠覆智能手机的技术。不过目前来看，AR技术的实施可能还需要各种App。扎克伯格此前接受《纽约时报》采访时就曾表示，“我们并不需要每一个实物都出现在眼前。相反，一个1美元的App就可能带来400美元实物电视的观感。” 那么ARKit马上就要来了，在iPhone上使用相关的AR App到底是什么样的体验？ 宜家：家居App IKEA 正如上图所展示的，用户可以通过该App，将同等大小的沙发和手扶椅放到房间中，进行颜色、款式选择，以及进行大小的调适。目前，该App上的家居产品有2000种。据介绍，该App的iOS版本将于未来几周正式上线。 Food Network：厨房App Food Network 通过该AR App，用户可以用虚拟的甜点装饰空盘子，同时用户也可以查看更多基本的甜点食谱。另外，当用户选择将某一虚拟的蛋糕放到盘子里后，还可以装饰该蛋糕，完成后就可以发到社交网络上。 GIPHY World：动图App GIPHY World 桌子上放着香蕉、草莓、面包和玩偶，通过该App的3D镜头扫描后，这些物品都有了表情和想要表达的语言。那些同样下载了该App的用户，可以一起制作这样的动图，然后进行分享。 Arise：游戏App Arise 这是来自Climax Studios的一款游戏，App会将一个布满废墟的3D世界放置到用户的桌子上，然后在没有任何控制按钮的情况下指导游戏人物选择前进的方向。 《饥饿的卡特彼勒》：儿童读物App The Very Hungry Caterpillar 该App将非常受欢迎的儿童读物《饥饿的卡特彼勒》制作成了AR场景。正如视频中所展示的，通过该App儿童可以看到虚拟的虫子、苹果、蝴蝶等。 《行尸走肉》：游戏App The Walking Dead 登陆该App后，可以看到很多虚拟的僵尸，用户可以通过移动位置躲避僵尸以及利用武器来射杀这些僵尸。解救人质后，用户的技能会进一步的增强。 上述所介绍的AR App覆盖了用户生活的很多方面。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

如何解读“新兴技术炒作周期曲线”？有8个经验

编者按：一年一度的Gartner每逢推出时的确能引起一阵关注（2017年的炒作周期曲线刚刚推出不久），但是过后却很少有人进行复盘。有哪些上榜的技术最后走完了英雄之旅？有哪些技术只是昙花一现？又有哪些技术是漏网之鱼？从中又能得到什么启示？针对这些问题VC Michael Mullany给出了自己的解读。 首次发布于1995年的Gartner新兴技术炒作周期曲线主要面向的是高科技领域，该曲线提出了新技术的一种标准的采用模式。按照这种模式，技术都要经历以下一些过程（来自维基百科）： 科技诞生的促动期 (Technology Trigger) 在此阶段，随着媒体大肆的报导过度，非理性的渲染，产品的知名度无所不在，然而随着这个科技的缺点、问题、限制出现，失败的案例大于成功的案例，例如:.com公司 1998~2000年之间的非理性疯狂飙升期。 过高期望的峰值期（Peak of Inflated Expectations） 早期公众的过分关注演绎出了一系列成功的故事——当然同时也有众多失败的例子。对于失败，有些公司采取了补救措施，而大部分却无动于衷。 泡沫化的底谷期 (Trough of Disillusionment) 在历经前面阶段所存活的科技经过多方扎实有重点的试验，而对此科技的适用范围及限制是以客观的并实际的了解，成功并能存活的经营模式逐渐成长。 稳步爬升的光明期 (Slope of Enlightenment) 在此阶段，有一新科技的诞生，在市面上受到主要媒体与业界高度的注意，例如:1996年的Internet ，Web。 实质生产的高原期 (Plateau of Productivity) 在此阶段，新科技产生的利益与潜力被市场实际接受，支持此经营模式的工具、方法论经过数代的演进，进入了非常成熟的阶段。 作为举例，下面是第一条炒作曲线，来自1995年。这是一份真正令人着迷的历史文档。里面提到的一些技术（面向对象编程）已经变得如此无所不在，以至于现在都已经成为背景噪声了。而一些技术已经彻底消失于公众视线（涌现计算）。还有一些技术是我们以为已经差不多了但却需要几十年之久才完全成熟（语音识别）。 1995年炒作得最厉害的技术是智能代理。2年后，Office 97推出了大眼夹（Clippy），这个炒得很厉害、但不称职的助理没法得到认可，几乎扼杀了整整一代的类似想法。今天，20年后，我们又冒出了要做智能代理的想法，尽管现在的名字改成了聊天机器人，但其核心技术——在广泛领域内的上下文推理——仍然是一个难题。 我把Gartner炒作周期看成是技术的英雄之旅。就像英雄之旅一样，炒作周期是一个吸引人的叙事结构。当我们考虑今天在用的其中许多技术的时候，我们往往会记起来这些技术刚到来的时候大家都炒作得非常厉害，但这些技术最后还是找到了走向主流的道路。但这真的就是技术涌现和获得采用的途径吗？在对2000年至2016年间（后网络泡沫时代的每一年，不含今年）每一年的Gartner炒作周期曲线都进行了分析之后，我发现就平均而言技术的发展路线并不遵循炒作周期曲线。我们之所以这么认为，是因为当我们回想起技术是如何出现时，会受到认知偏误（更多思维模式可参见思维模式大全）的影响，从而扭曲了对过去的回忆： 后见之明偏误——又称“我早就知道了”、“马后炮”、“事后诸葛”。在事情发生或发展后，以为自己事前就能预测其发生与发展，也就是无意识地“改进”记忆中过去的预测。 幸存者偏误——专注于从某个过程中存活下来的人或事寻找弱点意欲补强，却忽略了最大的弱点更可能在未存活的人或事之中。记住取得成功的技术（我们周围都是这样的技术）要比记住失败的技术容易得多。 举个例子，涌现计算（Emergent Computation，基于分布式进化算法的计算，算是基于神经网络的机器学习算法的表亲）——出现在1995年炒作周期曲线的最早期技术，就是幸存者偏误的很好例子。今天如果我让硅谷的20位技术专家指出自1995年以来哪些技术能取得成功，哪些会失败的话，几乎可以保证没人会点出涌现计算的名字。但这就是1995年的炒作周期曲线，涌现计算就是其中重要的10项技术之一。 （再顺便说一句，我的意图并不是想指出Gartner作为一家机构的准确度。除了一些值得注意的例外之外，我们认为Gartner炒作周期结伴上就是业界共识的反映） 但我们不能在合适的背景中记住过去并不是对Gartner过去的炒作周期曲线进入深入分析得出的唯一经验。在分析了2000年之后每一年的曲线之后，我想自己有信心得出结论说我们对预测未来并不是很擅长。这是我从中总结出来的8个经验经验之一。以下就是详情： 经验1. 我们非常不擅于预测。尤其是对未来的预测。 对于任何有经验的硅谷智囊来说这一点并不奇怪。总之，我们都不擅于预测。出现在Gartner炒作周期的200多项独特技术里面，只有少数技术——云计算、3D打印、自然语言搜索以及电子墨水——曾经被标识为早期技术并且多少以可预测的方式沿着炒作周期曲线从开始走到了结束。 经验2. 昙花一现的技术趋势数量令人担忧 高科技有个很显著的倾向，那就是在非常短的时间内会对一项技术感到极度兴奋。在列举的超过200项技术里面，有50多项技术在炒作周期曲线里面只出现过一年——然后就再也没出现了。是，炒作周期曲线所列技术中有很多昙花一现的东西仍然存活到了今天，享受着小小的成功或者精神占有率：众包——2013，HTML5——2012，BYOD——2012，播客——2005。但过去的炒作周期包含有一堆像降落伞裤一样糟糕的技术也一样是真的。以下就是一些昙花一现的技术：社交电视（2011），事实验证（Truth Verification，2004），分众分类（Folksonomies，2006）以及专家定位（Expertise Location，2007）。 经验3. 大量技术夭折。 这条跟上一条密切相关，过去20年就是技术的坟场，有很多技术都夭折了。我粗略估计了一下，在Gartner炒作周期曲线上榜多年的技术当中有超过20%在取得任何类型的主流成功之前就已经被废弃了。其中一些多次出现在炒作周期曲线上但最终消亡的最值得注意的技术包括： 超宽带技术：作为一种短距无线电技术，超宽带在2004年达到了炒作巅峰但却在2008年被废弃了。 RSS企业版：在RSS作为面向消费者的新闻源格式取得成功后，RSS被认为也会成为企业侧的统治性格式用于信息传播。这项技术被列入2006炒作周期冉冉升起的技术之一，但到2007年就被放到了幻灭期（这也是它的最后登场）。 802.16 WiMAX：在4G无线标准方面WiMAX是LTE的竞争对手。机关有了少量部署，但WiMAX基本上出来不久就死掉了。作为炒作巅峰在2005炒作周期曲线首次出现的WiMAX到了2006年就降到了幻灭期然后消失了。 企业版桌面Linux：对于年过30的人来说，这的确是个东西。2003年作为炒作巅峰出现在曲线上，2004年再次出现在了这一位置上，接着在2005年度过了低谷期直到彻底消失。桌面Linux供应商根本无法取代Windows作为主流商业桌面OS的地位。而VMware让Linux可以作为应用运行于Windows之上，使得它永远无法留下OS的印记。 网状网：网状网是一种可以通过节点间点对点交互构建高效路由网络的网络结构。只是在过去2年第一个具有广泛基础的消费者网状网才以Eero和别的家庭网络的形式进入市场。但2016年之前网状网就拿到了炒作周期跟踪最久但从未赢得广泛采用技术之一的荣誉勋章。其历史可以追溯到2003年首次作为新兴技术出现在炒作周期曲线，并在随后11年间9次以后炒作期和低谷期的面目出现——最后一次现身是在2013年。尽管我不是这个专业的专家，但在我的记忆里网状网其实是很难搭建的。下面就是网状网在炒作周期曲线出现的历程： 而这些只是没有走到实质生产就死掉的众多技术中的5个。可以列举的还有很多（比如电力宽带Broadband Over Power Lines）。 经验4. 技术洞察往往是正确的，但实现不了 炒作周期给出了基本正确的洞察，技术或者市场根本还没准备好，我经常被这种情况多次出现所困扰。其中一些最好的例子： WS型商业模式：趁着2000年代早期一波基于WS*的web服务狂热，WS*型商业模式作为一种衰退期技术首先出现在2003年的炒作周期曲线上，然后又在2005年再次出现在幻灭的低谷期。交代一下，WS*是一系列的技术标准，可以利用SOAP协议交换XML格式作为远程API调用的基础。WS*运动基本上就毁在了自己的技术自满上。开发者痛恨编写这类API，而且它还存在许多规范问题。但尽管如此，它的核心洞察基本上还是正确的。最近几年，Twilio、Plaid、Checkr等的崛起都验证了2003年时做出的基本洞察：也就是会出现唯一产品就是有价值的API的成功企业。 公共认证服务（Public Authentication Services）：作为新兴技术首次在2002年出现，其预测是基于Microsoft Passport的发布做出的。Microsoft Passport是微软推出的一项基于WS*API的公共验证服务。Passport也因为基础是WS*而失败了。2007年，在Google、Twittr以及Magnolia之间进行了非正式合作开发出Oauth之后这项服务才落实了承诺。当然了，今天通过Google、Twitter以及Facebook进行的第三方公共登录已经无所不在了。再次地，这是一项洞察没问题但实现有瑕疵的技术。 Tera-Architecture：作为新兴技术仅在2006、2007年被列入炒作周期曲线——我对这个专业不熟只好去查。结果吃惊地发现Tera-Architecture（Gartner杜撰的一个术语后来似乎放弃了）描述的东西跟用于大数据的现代数据获取管道相当接近。诚然，在开源项目Kafka和Samza推出只好才使得非常大规模的获取管道广泛传播，但有关其需求的基本洞察早在2000年代中期时就被Gartner可靠地预言到了。 经验5.我们致力于一些核心技术问题已经有几十年了 有一些核心技术总是不断改头换面出现在炒作周期曲线上面很多年，有时候甚至有多个别名。每一个化身都取得了进展并给后来者留下了经验经验但并没有取得真正的突破。这些属于炒作周期曲线中的技术马拉松。 语音识别：如我们较早前看到那样，语音识别最早出现在1995年的炒作周期曲线上，当时它正在往实质生产的高原期攀爬。但事实上，1995年的语音识别还远没有到成熟的地步。可能只有在过去2年深度学习取得突破后语音识别才到达了相当于人类的水平。这时候20年已经过去了。 互联网微支付：又称为电子现金、电子支付、加密货币，最新的化身是比特币，自互联网诞生以来我们一直都在致力于促进不可信的各方之间的小型互联网支付。今天的微支付仍然只在苹果生态体系这样的围墙花园内用得很好。也许在比特币之后还需要一代才能真正见效。 数据分析：大规模数据和内容分析在过去20年的炒作周期曲线经历过3波的潮起潮落：数据挖掘（90年代）让路给分析（2000年代）然后又让路给大数据（2010年代）。数据分析似乎总是用新一代的架构去应对我们想要分析的范围和规模不断扩张的数据以及我们预期要执行这一分析的人。 经验6. 一些技术总是不断在退向未来 有一些值得注意的技术总是在炒作周期曲线上反复出现，每一次出现都似乎给人以科幻的感觉。尽管到了某个时候我相信它们不会再这样。最值得注意的包括： 量子计算：早在2000年量子计算就被考虑在内了，现在10多年都已经过去了（至今也还没太大进展）。 脑机接口：（又称人类增强，最近几年均出现在炒作周期曲线上）尽管外科修复的神经控制取得了引人注目的进展，控制思想的计算仍然是一项在进行中的工作，要想实现普遍使用至少还要等上10年的时间。 上下文交付：捕捉上下文并充当代理是从内容到商务的关键，很多年前我们就已经做出了这一点观察，但这个的通用解决方案似乎还在一拖再拖难以实现。不过这并不能阻止这个术语不断以早期阶段技术的面目出现在炒作周期曲线上。 经验7. 很多技术取得进展但没人关注 炒作周期曲线看得足够多以后你机会看到一个模式，那就是很多技术在被认为玩完之后取得了稳步甚至有时候甚至是突破性的进展。就像此间的机器学习一样，在研究人员、初创企业以及大型技术公司的推动下，许多技术在上一代被普遍视为失败之后都在顽强地向前。以下是我比较喜欢的一些例子： 头戴显示：第一代头戴显示出现在1990年代，并在2001年进入了炒作周期曲线。但那个时代屏幕技术的限制使得第一代头戴显示刚出生就夭折了。只是在最近几年，为VR和AR服务的比当时先进得多的头戴显示的出现才重新燃起了大家的希望。在高分辨率、高帧速率显示、廉价动作传感器及新一代机器学习算法的支持下，这些新的显示系统已经吸收了软件和硬件几乎20年的进展（注：不过由于VR未能解决眩晕感以及内容匮乏等问题，似乎VR、AR又要死在爬上生产力高原的路上了，AR、VR在2017年最新的炒作周期曲线上的位置跟去年没有变化也只是乐观判断）。 语音生成：语音生成，文本转语音以及语音转语音翻译曾多次出现在炒作周期曲线上（2002、2005、2006）。但再次地，只是在深度学习取得突破之后这些技术才在去年取得了接近人类的表现。 对于寻找暂时失宠但假以时日有望取得下一个突破的技术的技术专家来说，过去的炒作周期是一个丰富的想法来源。在我看来，其中一些最有吸引力的技术有可能迎来自己的第二春或者第三春： 点对点计算：最后一次出现在炒作周期曲线的时间是在2002年（尽管你可以认为以太坊包含了第二次或者第三次的点对点计算的到来），不过在最近10年点对点的研究方面取得了大量有趣的进展，有望催生新一代技术的出现。 业务流程引擎/平台：在2005年的炒作周期曲线出现过，预期通用规则引擎会为下一代商业应用提供动力。但今天我们得到的却是高度功能化的应用，比如Salesforce和Workday等。也许IFTTT、Zapier等预示着业务流程引擎的复兴？ 经验8. 许多重要技术的进展在炒作周期曲线图上看不到 最后一个经验。过去20年迟迟未被炒作周期曲线识别或者从未上榜的重要技术的数量多得令人瞩目。在技术领域，看似琐碎或者短暂但却构成了下一代企业和消费者平台基础的东西实在是太多了。下面就是自网络泡沫时代以来一些应该作为重要新兴技术上榜而没有进入周期曲线的简短列表： x86虚拟化：无疑是过去10年唯一最重要的新型数据中心技术，由VMware引领 NoSQL：始于2000年代中期的非SQL数据库的大规模采用让我们现在有了MongoDB、Cassandra、Redis以及Couch等。 Map/Reduce/Hadoop：这一代大规模数据分析的基础。 开源：开源作为授权模式的繁荣导致了基础设施软件的商品化，社区代码共享的崛起，并促进了云计算模式。 这些都只是没有出现在新型技术炒作周期曲线的众多重要技术趋势的一些例子——尽管其中的许多出现在了Gartner制作的各种功能性、垂直型的炒作周期曲线里面。 关于经验的经验 我对分析这些炒作周期曲线的感悟不仅仅是做出预测有多难，以及我们在不见效的技术上的投入有多大，同时我也对我们在技术上取得的进展感到无比兴奋和赞叹。过去20年的工作带来的是奇迹时代的崛起：无人车，几乎可以理解我们的计算机，规模不见底的数据分析。 —————— 附注：Michael Mullany把炒作周期曲线细分为8个阶段，并将1995到2016年间在Gartner炒作周期曲线上出现过的技术进行了梳理（概念相同但说法不一致的当作同一种技术），汇总出了一份详尽的技术周期变化情况表。通过这份表格也能得出一些直观印象和洞察。 原文链接：https://www.linkedin.com/pulse/8-lessons-from-20-years-hype-cycles-michael-mullany 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

英国研制以垃圾为原料的燃料:可用于卡车和飞机

英国运输部28日宣布，拨款2200万英镑（约合1.88亿元人民币）用于资助研制以垃圾为主要原料的新一代低碳燃料。目前已有70多家团体有意参与竞逐这项资金。 运输部说，这种燃料将用于驱动飞机和大卡车，其化学构成要与传统燃料非常相似，使现有飞机无需改造发动机就能使用。 为了减少污染，英国政府计划用电动汽车全面取代汽油和柴油汽车。而大卡车和飞机自身重量巨大，短期内难以让它们摆脱对传统燃料的依赖。 运输部说：“我们希望到2040年，英国每辆新车和小货车都达到零排放，但是我们知道大卡车和飞机依赖更传统燃料的日子还有很多年，所以我们必须推动研制不损害环境的替代燃料。” 运输部希望通过资助替代燃料的研制，在2021年前在英国建成多至5座低碳燃料工厂。运输部估计，到2030年，用垃圾制造的低碳运输燃料的市值每年可达6亿英镑（51.4亿元人民币），最多可创造9800个就业岗位，使飞机和大卡车的用碳量最多能减少90％。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

中国互金协会发文提示ICO非法集资等风险

8月30日晚间，中国互联网金融协会发布《关于防范各类以ICO名义吸收投资相关风险的提示》，称各类以ICO（Initial Coin Offerings）名义进行筹资的项目在国内迅速增长，扰乱了社会经济秩序并形成了较大风险隐患，为保护社会公众合法权益，协会现就有关风险作出提示。 提示包含三点风险事项： 一、国内外部分机构采用各类误导性宣传手段，以ICO名义从事融资活动，相关金融活动未取得任何许可，其中涉嫌诈骗、非法证券、非法集资等行为。广大投资者应保持清醒，提高警惕，谨防上当受骗。一旦发现有涉及违法违规的行为，应立即报送公安机关。 二、由于ICO项目资产不清晰，投资者适当性缺失，信息披露严重不足，投资活动面临较大风险。投资者应冷静判别，谨慎对待，自行承担投资风险。 三、中国互联网金融协会会员单位应主动加强自律，抵制违法违规的金融行为。

广东正式上线网贷非现场监管系统 平台得每个工作日报送数据

广东网贷平台再迎监管加码。今日，南都记者从广州多家网贷平台获悉，广州多家平台接到监管部门口头通知，要求整改期间控制业务总量不增长。广州成为继大连、上海之后第三个明确要求网贷平台“双降”的城市。 与此同时，南都记者从广清所获悉，广东省网络借贷信息中介非现场监管系统正式上线，该系统将通过收集地方金融机构的经营管理相关数据材料，结合大数据和人工智能等技术手段，全面分析地方金融机构经营的总体状况、风险管理以及合规情况等，发现其风险管理中存在的问题，并对其合规性、稳健性进行评价。 广州成为第三个双降城市 据已经收到监管通知的网贷平台对南都记者透露，目前监管并未正式发文，仅是口头通知，要求各家平台承诺整改期间控制业务总体规模。 据悉，在此之前，本月中旬大连及上海均已经传出监管要求各家网贷平台整改期间不得业务规模不能增长、存量违规业务逐渐压至为零、不得再新增违规业务。 南都记者从靠近监管人士处获悉，6月28日，央行等国家十七部门近日联合印发了《关于进一步做好互联网金融风险专项整治清理整顿工作的通知》。其中已经提到，整改计划应承诺不新增不合规业务；对存量不合规业务明确退出时间表，原则上不超过1年。同时强调，各省领导小组要切实承担第一责任人职责，采取有效措施确保整治期间辖内互联网金融从业机构数量及业务规模双降。 随着广州跟进落实双降措施，业内普遍预计，“双降”将在全国范围落地。 广州互联网金融协会会长方颂此前接受南都记者采访时表示，中央和地方政府提出“双降”的要求，主要是为了防止整改延期风险不再扩大。由于行业从业机构数量庞大、业务创新头目繁多、合规界定困难等客观因素影响，为保证整顿质量和效果，整改期限已从原计划的2016年11月，一延再延，延到2018年6月。 “对于中央和地方主管部门来讲，要控制整体和最终风险，最好的方式是控制总量”，方颂指出，不因整改时间的延长而导致总量增加，从而导致更大风险。若延期，风险也随之扩大，互金专项整顿将永无完结日。 那么“双降”对于各家平台具体有何影响呢？方颂认为，不同的平台影响有所不同。对于总体规模较大的平台，不少正在进行“借款限额”的合规化调整，因此当前主要任务不是增量，而是调结构。但对于刚刚成立的新平台，正处于规模上升阶段，“双降”要求将直接限制此类平台的发展空间，此类公司难以完成规模化发展，影响较大。 广东上线网贷非现场监管系统 在整顿期限制行业发展同时，广东亦在探索网贷行业长效管理机制。今日，南都记者从广清所获悉，广东省网络借贷信息中介非现场监管系统已正式上线，首批互联网金融机构接入非现场监管系统，这是广东运用金融科技和监管科技手段完善互联网金融监管的深度探索和重大举措。 南都记者从广清所获悉，广东省网络借贷信息中介非现场监管系统上线后，互联网金融平台将在每个工作日（节假日顺延）向非现场监管系统报送各类数据。以首批接入的正勤金融为例，需按要求及时报送共计18张的信息登记表格，表格内容涵盖平台的基本信息、运营信息、客户信息、交易及资金信息、项目信息、股东及高管信息等6大方面。 正勤金融相关负责人表示，作为首批互联网金融机构接入广东省网络借贷信息中介非现场监管系统，是主动拥抱政府监管的重要表现，也提升了平台自身运营和资金运作的透明度，有效降低了市场的信息不对称性，保障了投资者的资金安全，同时，后续机构自身信息和运营情况的定期披露公示，有利于提振投资人对平台发展的信心。 据悉，广东省网络借贷信息中介非现场监管系统将通过收集地方金融机构的经营管理相关数据材料，结合大数据和人工智能等技术手段，全面分析地方金融机构经营的总体状况、风险管理以及合规情况等，发现其风险管理中存在的问题，并对其合规性、稳健性进行评价。 通过非现场监管系统，监管部门对机构实行评估分类、披露公示、集中管理、动态监测、预警提示，及时、持续监测地方金融机构的经营和风险状况，为现场检查提供依据和指导，使现场检查更有针对性，从而有利于合理分配监管资源，发挥现场检查的最大效力。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

成立4年多次逾期 这家基金陷巨额兑付危机

2017年8月14日，北京西城区阜成门外大街22号外经贸大厦5楼，信达新兴财富（北京）资产管理有限公司（以下简称信达新兴资产）门口。14位投资者聚集在这里，手持“信达欺诈，血本无归”、“信达失责，归还本息” 等字样的横幅和告示牌，进行小规模维权行动。 这些投资者都来自同一个投资项目，即信达新兴资产旗下名为“信达新兴资产——深圳美赛达并购重组基金专项资产管理计划”（以下简称“信达新兴资产美赛达项目”）的资管产品。该产品成立于2014年11月27日，合同期限2年，已于2016年11月27日到期。不过迄今为止，项目投资者尚未收到任何一笔本金或利息的兑付。 更令人吃惊的是，-为了抽丝剥茧、还原本次事件真相，以“信达新兴资产美赛达项目”的几个重要时间节点为纲，来复盘整个事件的经过。 时间节点一：2014年11月27日，项目成立 把时间轴往回拨，2014年可以被视为当之无愧的“车联网元年”。无论是2014年初美国的CES（国际消费类电子产品展览会）、4月的北京车展，还是11月的广州车展，车企们纷纷推出有联网功能的汽车产品，“互联网汽车”的名号在这一年打响。 乘着这股东风，和车联网相关的投资也骤然火热起来，专业投资机构的身影闪现其中，信达新兴资产就是之一。从2014下半年开始，“信达新兴资产美赛达项目”的线上线下营销密集面世。投资者李小姐（化名）就是在深圳一家第三方财富管理公司看到了该项目的营销材料，仔细斟酌后决定购买。 “这个项目介绍上，说有10%的固定收益，如果成功上市，收益最高可以到20%，而且发行方背景可靠，介绍里的各种风控措施也都很完善。我当时想，这能有什么问题，就很爽快地买了。” 根据投资者提供的项目推介资料和资产管理合同，整理了几个项目要点（详见上图）。 在投资人收益方面，若美赛达重组上市成功，则具体分配顺序为：优先级份额收益（达到年化收益率10%/年）+优先级份额本金→优先级份额收益（包含已分配的收益累计达到年化收益率15%/年）→劣后级份额本金→优先级份额收益（包含已分配的收益累计达到年化收益率20%/年）→剩余收益全部作为劣后级份额收益。 而美赛达如果上市失败，则具体分配顺序为：优先级份额收益（达到年化收益率10%/年）+优先级份额本金→劣后级份额本金→剩余收益全部作为劣后级份额收益。 优先级份额收益拟定每年度分配一次，其他收益在“信达新兴资产美赛达项目”投资目的实现（上市并购完成且将计划财产变现）时分配；劣后级份额收益在项目投资目的实现（上市并购完成且将计划财产变现）时一次性分配。 投资者还出具了一份据称由信达新兴资产提供的美赛达尽调报告，个中数据显示了该公司良好的经营情况和发展前景，并指出2家上市公司都有强烈收购意愿。当年11月27日，“信达新兴资产美赛达项目”正式成立，最终规模为2.392亿元，其余情况与上述材料基本一致。一切看上去都很美好，直到2015年一则重大事项临时公告的发布，打破了表面上的平静。 时间节点二：2015年底，第一次付息违约 按照合同约定，融资方美赛达应该在第一期委托贷款发放满2015年11月26日前（含26日），支付“信达新兴资产美赛达项目”第二笔委贷利息，共计1858.1万元。不过到了这一天，投资人没有收到美赛达付息的通知，反而在11月27日等来了信达新兴资产对该项目的重大事项临时公告——截至利息到期日，融资方仍未将该笔委贷存入信达新兴资产的指定账户，已构成违约。 在这则公告中，信达新兴资产表示，在收到美赛达《支付利息通知函》回函并明确表示无法按时支付利息后，立即与其就付息事宜进行了沟通；同时，向项目投资顾问北京和达开元投资发函，要求其采取有效措施解决美赛达短期信用风险。不过从后续进展来看，这些“沟通”、“措施”都没有产生实际作用。 回顾整个事件，这里似乎是风暴的源头，只是绝大部分投资者都没有回过神来。另一位投资者严先生（化名）表示，多数人一开始并没有引起足够重视，且考虑到信达新兴资产背后母公司的实力也都认为没必要担心，“信达（新兴资产）说他们在想办法解决问题，我们也就接受了”。 在发给“信达新兴资产美赛达项目”投资者的2015年一季度管理报告中，信达新兴资产称，已完成资产抵押、股权质押等风控手续作为放款的前提。“截至2014年12月底，美赛达将其位于东莞的研发中心研发楼共五栋，作为债权部分的抵押担保，抵押物全部为第一顺位抵押，抵押率不超过50%；融资方实际控制人庄亮、易润平及深圳市美赛达科技股份有限公司承担连带保证担保。同时，庄亮、易润平已将其持有的美赛达27.27%的股权质押到我公司名下，质押手续已办理完毕。” 彼时，让项目投资者感到放心的原因还有一点。2015年4月17日，永太科技发布公告称，将对美赛达进行增资，还对信达新兴资产的盈利、估值等情况做了公布，原文如下：“经友好协商，交易各方同意美赛达本次增资前的整体估值为81000万元，即美赛达2015年度承诺净利润数6500万元的12.46倍市盈率。根据上述估值水平，永太科技拟以现金方式对美赛达增资20250万元，占美赛达增资完成后20.00%的股权比例……其中，增加注册资本5440万元，其余14809.96万元进入资本公积。”此后，永太科技先向美赛达增资了1.05亿元。 “势头看起来很好，以至于第一次付息就违约，大家也没有引起重视。”严先生的话或许代表了大部分投资者的真实想法。 事实证明，很多看似独立的迹象背后，其实都有千丝万缕的关系，亚马逊河流域的蝴蝶振翅，可能正是两星期后德克萨斯那场龙卷风的源头。 时间节点三：2016年底项目到期，一分钱都没看到 事情真正开始急转直下是在进入2016年之后。这一年的大年初一是在公历2月8日，进入猴年还没几天，2月17日，永太科技旋即公布了《关于调整对美赛达增资方案的议案》，将由原方案拟增资金额2.025亿元调整为增资1.05亿元，拟持有美赛达股权比例由20%相应调整为10.5%。 换句话来说，剩下的这1亿元不给了，其余的股份也不打算要了。对于美赛达和信达新兴资产来说，这无异于当头一棒。 至于永太科技缘何“反悔”，媒体曾致电永太科技，对方表示一切以公告为准。信达新兴资产也在给我们的回复中表示，“我司未收到永太科技关于美赛达股权的收购意向函件”。不过市面上的猜测却没有停止，有业内人士介绍，或是因为该公司与信达新兴资产的价格没有谈拢，“相关人等都觉得前面卖的部分太便宜，还想卖更高价，最后没有谈成”。这样的变故似乎成了压垮美赛达的最后一根稻草。 早在信达新兴资产公布的2015年三季度管理报告中，就对美赛达当季的经营状况有这样一段描述：“报告期内由于受到宏观经济环境及汽车相关产业不景气的影响，融资方经营遇到困难，销售额下降。截止2015年8月份，融资方净利润亏损22801285.56元（财务数据未经审计）。”2015年底就有美赛达拖欠员工工资的事件曝出，到了2016年这家公司更是被大量拖欠员工工资、供应商货款等负面消息缠身。2016年5月24日，深圳市中级人民法院下达终审判决，判定美赛达于判决生效十日之内向其供应商广联赛讯返还货款2300万元并支付违约金，由此拉开了“讨薪”、“讨债”的大幕。 直到这个时候，“信达新兴资产美赛达项目”的大部分投资者才开始意识到问题的严重性，开始从之前的单个与信达新兴资产沟通，逐渐走向抱团。在互相通气的过程中，他们发现了一些此前并未注意的细节，例如在据称是信达新兴资产提供的尽调报告中，提供的数据与深圳邦德会计师事务所提供的美赛达审计报告有多处并不符合，甚至大相径庭。比如在尽调报告中，2013年度美赛达的净利润和营业利润分别是2731.52万元和728.30万元，而审计报告中相对应的数字却分别是-7848.66万元、-9851.87万元，近亿元的差距令人大跌眼镜；除此之外，在存货等数据上也存在不小偏差。 部分投资者开始频繁向信达新兴资产求问解决办法，得到的回复也是大同小异，那就是等。其实在2015年第一次付息违约发生后，信达新兴资产在给投资者发布的公告中就提出了主要应对措施——与相关方磋商、寻找其他上市公司收购美赛达等，而这一找就是一年。直到2016年10月25日，信达新兴资产才有了进一步的动作——申请当地法院执行美赛达实际控制人的质押股份以及位于东莞市松山湖的抵押物。 到了2016年11月，“信达新兴资产美赛达项目”面临到期，信达新兴资产提前发布了可能到期无法兑付的提示公告，进而在到期后宣布项目到期终止并进入清算期。不过迄今为止，投资者称自己“一分钱都没有看到”。 信达新兴资产方面表示，“深圳美赛达并购重组基金专项资产管理计划于2014年11月27日成立，并在监管机构备案（备案编码：S92335），存续期24个月，由于本计划的交易对手美赛达的实际控制人内部经营管理不善，未能按预期完成并购重组，形成实质违约，导致本计划投资款项未能按期回收，致使本计划于2016年11月26日到期进入清算程序后，账上无现金资产可供分配。鉴于此，我司正竭尽全力采取包括但不限于仲裁、诉讼等合法途径进行资产处置，最大限度的维护资产委托人的合法利益，相关程序正在进行中。我司已及时并将继续向资产委托人详实披露各项仲裁、诉讼的具体进展情况。” 不过对于仲裁、诉讼的最新进展，信达新兴资产方面并未透露。 时间节点四：2017年投资者多次维权“死循环”难破 事实上，此次参与维权的多位投资者都不是第一次来到外经贸大厦5楼的。上文提到的严先生已经先后三次从外地赶来，找信达新兴资产维权，但几乎都是无功而返。“面对投资人的诉求，信达（新兴资产）一直保持沉默，在投资者看来，他们的策略就是拖。他们认为根据合同处置资产，有多少是多少，丝毫不谈自己的责任。其实这个项目的投资者都是相对比较有经验的，投资有风险、失败了我们认，但如果项目存在数据造假、风控失效这些问题，那么肯定应该承担责任。” 更为雪上加霜的是，2016年底，信达新兴资产公告称，东莞市第一人民法院裁决暂不对抵押权进行执行，其将另行按照《委托贷款借款合同约定》申请仲裁。今年3月，最终裁决书驳回了上述申请，具体原因为，“法院认为昆仑银行与我司为委托合同关系，我司与借款人美赛达为借款合同关系，但该案中《他项权证》中抵押人为昆仑银行，在各相关方之间关于借款合同、抵押权的主体并不同一的情况下要求实现担保物权，将不予准许”。 作为第一顺位抵押，竟然因为上述原因无法执行抵押权，显然让投资者内心又凉了一截。在此之后，信达新兴资产才向贸仲委提起了仲裁，截至发稿仍未有仲裁结果。 相比之下，永太科技今年1月就接到了台州仲裁委员会的受理通知书，并于8月拿到了仲裁结果——裁决美赛达在裁决发生法律效力之日起三十日内，以1.22亿元现金的方式向永太科技回购其所持有美赛达的股份。 “抵押的债权是一个亿，优先级本金1.6个亿，要还本金都很困难，后面还有无数人在排队。股权部分的投资也挺大的，现在肯定是分文不值，不用想了。如果按信达新兴资产原来描述的企业经营良好，加上这个项目和永太科技2015年投入的3.4亿真金白银，信达新兴资产财务总监又尽职监控每笔资金，不可能到2015年11月就连1000万利息都给不出来，到了2016年彻底崩盘。”严先生表示。 另一位曾经卖出该产品给客户的第三方理财经理则分析，如果项目50%债权的部分第一顺位可以回来，投资者还能拿回一半的本金，“其他的回到公司清算，还不够赔偿员工的，工厂应该也已经被供应商拆完了”。 信达新兴资产称，“本计划为并购基金，而非保本保收益资产管理产品，相关的投资风险已通过风险揭示书及资产管理合同进行明确告知。我司正在尽全力采取包括但不限于仲裁、诉讼等合法途径进行资产处置，最大限度的保护资产委托人的合法权益。” 说到这里，双方的分歧已经相当明晰——投资者要求信达新兴资产承担责任、实现兑付，而机构因为“豪赌”交易对手并购重组的失败无法满足这一要求，甚至美赛达实际控制人庄亮、易润平都在今年进入了最高人民法院失信被执行人名单库，也就是我们俗称的“老赖”。整个事情就像陷入了一场死循环。 值得注意的是，虽然成立时间不算长，但信达新兴资产近年来出现过问题的项目却不在少数。仅媒体曝光过的便有“北京亚奥果岭假日房地产投资专项管理计划”、“北京世界名园专项资产管理计划”、“西安中登文景时代项目”和“南京银河湾欢乐城项目”，加上此次的“信达新兴资产美赛达项目”，总共出现了5例，堪称业内罕见。 至于在“信达新兴资产美赛达项目”中，信达新兴资产扮演了什么样的角色，以及基金子公司的风控到底是怎么做的，我们也将继续关注。

银监会发布信托登记管理办法 要求对集合产品信息进行公示

根据银监会公布的数据显示，截至2017年6月底，全国68家信托公司受托管理信托资产规模已突破23万亿元。随着信托公司资产管理与财富管理的需求不断上升，信托产品被 “冒用” 等金融乱象时有发生。 为构建全国统一的信托登记制度，8月30日银监会宣布，近日，银监会发布了《信托登记管理办法》(简称《办法》)，完善行业信息披露，提升监管力度。 银监会相关负责人表示，《办法》发布能降低信托产品被“冒用”等风险，有助于减少金融乱象，规范金融秩序。此外，《办法》有助于提高信托业公信力，保护信托当事人的合法权益，推动信托市场深化发展。 值得注意的是，《办法》对集合资金信托计划的基本信息进行公示。银监会相关负责人表示，其主要目的是主动接受社会监督，提高信托业务的透明度和规范性，提升信托业的社会认知度。这与资产管理市场上的私募基金、银行理财等理念一致。 同时，考虑到集合资金信托计划定位于服务合格投资者，以及竞争环境下保护商业秘密的需要，《办法》对公示信息规定了必要的内容。 设立3个月过渡期 银监会相关负责人表示，为确保信托登记工作稳妥起步，特设3个月过渡期，过渡期内新发信托产品按新、老规则同时执行。而在此之前，信托登记则遵循《中国银监会办公厅关于信托公司风险监管的指导意见》(银监办发〔2014〕99号)中关于产品报告的有关要求。过度期结束后，信托登记将按照此次发布的《信托登记管理办法》执行。 同时，银监会相关负责人指出，对于存续信托产品，考虑到录入信息的工作量与时效性等因素，规定2018年6月30日(含)前到期的可不补办信托登记，2018年7月1日仍存续的需按《办法》要求补办信托登记。 银监会相关负责人表示，此次《办法》特备重视信托登记信息的保护工作，对信托登记信息的管理和使用特别是信托登记信息保密做出了严格规定，并明确了信托机构和信托登记公司及其工作人员出现违反《办法》规定情形时的法律责任，以加强约束，保护信托当事人的合法权益。 他指出，信托登记信息受法律保护，除法律、行政法规或国务院银行业监督管理机构规定情形外，任何单位与个人不得查询或获取信托登记信息。有权查询的机关和个人应当根据法定授权和程序，分级查询有关信托登记信息。 集中登记，取得唯一合法产品码 银监会指出，《办法》填补了我国信托登记领域的制度空白。《办法》构建的信托登记制度是服务行业发展和监管的基础性建设(不涉及信托财产登记)，有利于确认信托各项要素、厘清各方权责关系，有利于进一步发挥信托制度优势，保护信托当事人的合法权益。 《办法》进一步规范信托业务，切实加强监管。经登记的信托产品，取得唯一合法产品编码，从成立、信息公示到过程管理、清算等构成完整业务链，进一步规范信托业务运营流程，提高市场透明度，加强市场约束和市场纪律，也有利于提升监管的前瞻性和有效性，切实防范信托业风险。 此外，《办法》还有助于未来完善信托发行和交易流转制度，推动信托市场深化发展，提升信托服务实体经济的能力。 银监会相关负责人表示，《办法》遵循“集中登记、依法操作、规范管理、有效监督”的原则。 一是集中登记原则。信托机构的信托产品及其受益权信息登记、信托受益权账户的设立和管理等由中国信托登记有限责任公司(以下简称信托登记公司)集中办理。二是依法操作原则。信托登记活动遵循国家相关法律、法规以及监管部门的规定，遵循诚实信用原则，不得损害国家利益和社会公共利益。三是规范管理原则。信托登记活动应当依据规范的流程、时限等要求进行，提高信托登记工作效率。建立信托登记信息安全和保密制度，严格规范信托登记信息的查询主体和查询范围。四是有效监管原则。信托登记公司应当确保信托登记基础建设规范、有效运转，信托登记公司、信托机构在信托登记活动中接受银行业监督管理机构的监管。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

174家失联私募：老牌机构弃“壳” 股权类远超证券

失联私募机构集中成立于2013年和2014年，均有32家，占比为22.86%；其次是2012年和2015年，分别有22家和17家，占比分别是15.71%和12.14%。 8月28日，基金业协会公布了第十五批拟失联私募机构名单。 这是自2015年基金业协会建立“失联（异常）”私募机构公示制度以来公布的第十五批名单。数据显示，截至8月28日，基金业协会已将174家机构列入失联机构名单，这其中有71家机构已被注销登记、有4家机构已自行申请注销登记。 与之对应的是，截至2017年7月底，基金业协会已登记私募基金管理人已经超过2万家，已备案私募基金5.87万只，管理基金规模达到9.95万亿元。此外，私募基金管理人员工总人数也达到了22.53万人。 随着私募基金规模的不断扩张，怎样避开私募机构失联的雷区就成为投资者关心的重点。 在披露的近200家失联私募机构中，不乏此前市场上的一些“明星”机构，而在这些失联机构中，常有产品兑付危机、涉嫌非法集资、老板“跑路”等出现。 失联机构地理图谱 据统计，目前基金业协会网站尚在公示的失联私募机构共有95家，从注册地点来看，失联私募机构数量排名前五的省份分别是北京市、广东省、湖南省、上海市和浙江省。 数据显示，北京市的失联私募机构数量有52家，占比达到54.74%；广东省的失联私募机构数量有22家，占比达到23.16%；湖南省、上海市、浙江省的失联私募机构数量分别为5家、4家和3家，占比分别为5.26%、4.21%和3.16%；其他则分布在天津市、重庆市、以及江苏省等地区。 除此之外，在目前基金业协会已经公布的两批因失联被注销登记的共45家私募机构中，分布在广东省的有19家，占比42.22%，其次是北京市的9家和上海市的4家，分别占比20%与8.89%。 但总体来说，北京市仍是全国失联私募机构分布最密集的地区。此外，广东省的失联私募机构则密集分布在深圳市，共有21家。 值得一提的是，在失联私募机构的命名中还显现出“高仿”的逻辑。不少私募机构仿照知名投资机构命名，譬如北京中金美林投资基金管理有限公司、深圳市中金信达基金管理有限公司、深圳市前海汇金创业投资有限公司、华天国泰（北京）资产管理有限公司等。 从业务类别上来看，在前述95家失联私募机构中，有58家私募机构的业务类型是私募股权投资基金，占比达到61.05%，其次是私募证券投资基金，共有21家，占比22.11%。 老牌机构现身 据统计，失联私募机构集中成立于2013年和2014年，均有32家，占比为22.86%；其次是2012年和2015年，分别有22家和17家，占比分别是15.71%和12.14%。 从统计结果来看，目前公布的失联私募机构中不乏一些成立多年的“老牌”私募。譬如北京华德天爱投资顾问有限公司，其成立于2001年，是95家机构中成立最早的机构，其注册地是北京市，业务类型为私募股权投资基金。 资料显示，北京华德天爱投资顾问有限公司旗下基金名称为“北京睿盈同创投资管理中心（有限合伙）”，公示的主要投资领域为新能源、先进制造、电子信息通讯、新材料、节能环保、现代农业领域等国家战略性新兴产业的中后期投资项目。 相关信息显示，北京睿盈同创投资管理中心（有限合伙）是北京德利迅达科技有限公司的股东，而在今年6月沙钢股份（002075.SZ）公告的发行股份及支付现金购买资产的预案中，北京德利迅达科技有限公司是其交易标的。 8月29日，媒体致电北京华德天爱投资顾问有限公司，但其工商信息登记的号码已经无人接听。 此外，在8月28日最新公布的10家拟失联私募机构中，还有一家已经成立了近20年的机构。 工商信息显示，深圳凯建宏投资管理有限公司成立于1997年12月，注册资本为6000万元，经营范围有股权投资、投资咨询、受托资产管理等。旗下基金有“凯建宏典诺和润证券投资基金”和“凯建宏久丰天顺1号”，主要投资领域分别为具有良好流动性的金融工具和新三板挂牌的公司、新三板挂牌前的公司。 不过，“凯建宏久丰天顺1号”的业绩并不显眼。数据显示，其近一年的年化收益率为-23.31%，成立以来的年化收益率为-20.29%。 值得注意的是，在前述95家失联私募机构中，有31家私募机构的注册资本实缴比例非100%，占比为32.63%。 其中，实缴资本最高的为中合泰富信达（北京）投资基金有限公司和中源诚信（北京）资产管理有限公司，实缴资本均为1亿元，但注册资本实缴比例分别为20%和33.33%。 产品多现兑付危机 事实上，部分失联私募机构在被公示之前已经早有预兆。 譬如今年4月公示的第十三批失联私募机构中的中房联合（北京）投资基金管理有限公司，该机构旗下的产品为“中房联合-环保基建产业基金”，其主要投资领域为深圳市华南水务集团项目的收购、扩建及对部分项目的完善建设和升级改造等。但早在2014年，该产品就被曝出兑付危机。 目前，基金业协会的公示信息显示，该公司涉嫌非法集资，公安部门已经介入调查。 除此之外，陷入产品兑付危机还有六宝（北京）投资基金管理有限公司、中元宝盛（北京）资产管理有限公司、上海巨玺资产管理有限公司、上海炳恒股权投资基金管理有限公司等多家失联机构。 值得注意的是，失联私募机构名单中还有因市场操纵而被证监会处罚的上海永邦投资有限公司。2016年，证监会下发行政处罚决定书，称上海永邦存在与上市公司实控人合谋，通过利用信息优势连续买卖、在自己实际控制的账户之间进行交易进而操纵股价等行为，并对其处以顶格处罚。 此后，上海永邦出现在第六批失联私募机构名单中，目前，该机构已经被注销登记。 8月29日，选择20家失联私募机构进行电话摸底，通过工商信息登记的号码或机构网站公开的号码与其联系，其中有12家机构为无人接听状态，有2家机构为号码不存在状态，有3家机构登记的个人号码接通，但均否认与该公司有关。 此外，在8月28日公开的拟失联的10家机构中，有8家均未能接通，但有国汇鼎盛（北京）投资基金管理有限公司和上海一辉资产管理有限公司2家机构接通。 其中，国汇鼎盛（北京）投资基金管理有限公司一位工作人员表示对公司被公开拟失联的事情尚不知情，而上海一辉资产管理有限公司相关人士则认为这是个乌龙。 “因为公司工作场所变迁，固定电话都更换了，此外公司相关人员离职导致没有及时回复基金业协会的邮件，因而造成了此次‘失联’。”该负责人表示，“公司已经在处理此事，已给协会邮件进行解释。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

广州网贷平台接口头通知/整改期间限规模

没有任何的侥幸，广州网贷平台终于也收到了 “限规模”要求。 女记独家从广州多家平台处获悉，昨日下午（8月29日），广州平台接到监管部门的口头要求，要求整改期间控制业务总量不增长。 广州成为第 3个确切收到监管要求网贷规模“限量”的城市。 在此之前，8月15日，网传大连市互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室下发通知，要求各机构要以2017年7月31日业务余额为基准，业务余额不得超过此上限。8月16日，有媒体爆料上海浦东新区互联网金融风险专项整治工作方案领导小组办公室下“双降”发通知。 值得注意的是，广州目前的口头要求仅为整改期间控制业务总量不增长，并未提及存量违规业务以及新增违规业务。不过，有网贷平台高管对女记表示，上述两条在此前的整改通知书中已经明确要求。 女记认为，继大连及上海后，“限规模”落地广州，乃迟早之事。而且女记预计，其他地区将快速跟进落地，没有侥幸的可能性。原因有二： 1、 “双降”早就在全国层面上定调 6月28日，央行等国家十七部门近日联合印发了《关于进一步做好互联网金融风险专项整治清理整顿工作的通知》。其中已经提到，整改计划应承诺不新增不合规业务；对存量不合规业务明确退出时间表，原则上不超过1年。同时强调，各省领导小组要切实承担第一责任人职责……采取有效措施确保整治期间辖内互联网金融从业机构数量及业务规模双降。 所以，上头对于个地方监管部门早就有这样的要求，各地如今的政策就是国家层面政策的落地，并不意外。而且女记预计，除了已经爆出来的大连、上海，以及刚刚落地的广州，其他地方还会陆续跟进。在此之前，女记就已经提到广东已经有部分地级市点名某些平台要求“双降” 。 而事实上，更早之前，据女记从业内获得5月份广州主管部门参与的一次会议上，就已经提出这样的思路： 2、7月份58家平台仍在环比增长 那么我们再来谈谈“双降”到底是为什么？女记认为，这是因为整改过去一年多，但网贷行业的整体规模并未看到实质性下降。从贷收规模看，还一直在持续膨胀的。对于监管部门而言，规模越大，潜在不确定风险越大。实现风险在最短时间内下降的有效办法就是限制规模。 实际上，以6月份上述《通知》要求为时间基点。大量平台在7月份的交易额出现了环比增长。 数据显示，7月份有58家平台交易额环比增加，其中多家平台增速超过50%；40家平台的交易额环比出现下降。贷款余额靠前的100家平台中，有71家平台的贷款余额较上月有所增加。 那么，双降到底如何影响行业，我们又该怎样看待双降呢？ 1、 “双降”只是过渡性措施 双降让市场担忧。网贷平台遭遇“双降”，有资本方甚至因此判断网贷平台已经失去想象空间。 不过，无论是从广州监管的口头表述，还是其他区域的监管表述中，我们可以看到，通过行政方式限制市场发展规模，不应该是监管常态，而是特殊性时期的特殊办法。监管的目的仍在于通过规范之后，引导行业健康发展。 “如果这个特殊阶段只是半年到一年，对于行业整体影响不会太大。”广州一位网贷高管对女记表示，短时间的过渡性政策，会让平台短期发展受到影响，但其影响并非如“限额”，不会对网贷平台的具体业务模式造成根本性的改变。 2、 网贷平台和从业者或加速离场 那么限量到底对平台将带来哪些方面的影响呢？此前有平台高管在接受媒体采访时提到，不同的平台影响有所不同。对于总体规模较大的平台，不少正在进行“借款限额”的合规化调整，因此当前主要任务不是增量，而是调结构。但对于刚刚成立的新平台，正处于规模上升阶段，“双降”要求将直接限制此类平台的发展空间，此类公司难以完成规模化发展，影响较大。 一位网贷平台高管刚刚接受女记采访时认为，通过人为方式限制平台的规模增长，各家平台可能会通过提高风控标准等方式提高项目标准，同时会拒绝新的业务入场。短期而言，“限量令”不如债权转让对于各家平台的影响大。因为相较于限量令，明显具有“区域特色”的债权转让让广东各家平台遭遇短期的资金减少。但限量令长期影响，目前无法估量。具体的影响可能包括对于平台自身发展以及从业者的信心影响。 “规模限制平台利润，各家平台肯定会缩减成本。”上述高管认为，从业人员可能会因为收入减少或者公司规模收缩离开。此外，客户对于行业信心会有所影响，也可能会离开网贷，选择其他投资种类。 3、 应该注意区域民间金融系统性风险 除了上述影响，对于网贷实施双降，还应该注意引发的其他连锁风险。 有网贷平台高管提到，网贷行业的借款对象基本属于民间金融，与银行等借款行业一样，可以借新还旧良性发展。但如果短时间内，没有新增的资金提供贷款，有可能会造成区域性的民间金融系统风险，值得警惕。 另外，有广州平台提到，监管还应该注意到，为了达到“限规模”要求部分平台或采取改头换面另注册新公司，将超额等不合规业务放置新平台去做。类似做法可能导致风险扩大和蔓延。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

银行存管乱象四起 互金协会将发文整顿

近日，在中国互联网金融协会的牵头下，多家商业银行和网贷平台参与制定新的网络借贷资金存管标准，经过多方求证，目前正式版本尚未成文，但已经形成草案。 不规范：有银行80%以上的客户是部分存管 据知情人介绍，该文件主要目的在于扭转目前市面上资金存管业务不规范的现象。多位从业者描述了当前存管业务的现实情况，“银行在存管业务上的不规范，并不是少数现象，尤其是后续进场的小银行。” 业内人指出，网贷行业的资金存管业务，存在三种较为典型的乱象，“部分存管”、“存而不管”、“联合存管”。 “部分存管”是指平台上部分产品接入存管，剩下产品未纳入存管体系中，属于存管不彻底。 上述业内人士指出，“甚至有银行80%以上的客户（网贷平台）是部分存管，但平台和银行对外宣传却说是上线银行存管了。”混淆了外界的视听。 “存而不管”，是指上线存管只是平台在给银行开了大账户，归集资金，没有做到《网络借贷资金存管业务指引》中要求的审核义务。而此做法，投资人也并不能分辨出来。 “联合存管”是老生常谈的一例，其指银行与第三方支付机构联合对P2P运营平台上的资金进行存管。 业内人表示，上述形式的 “银行存管” 都没有达到监管要求进行银行存管的目的。 知情人还介绍，最新的存管规范是在银监会发布的《网络借贷资金存管业务指引》原则下，对银行开展存管业务的细节标准进行规范，是在银监会指导下开展的。 “未来中国互金协会还可能会对会员的银行存管业务进行评估验收。”知情人还表示，规范可指导银行机构合规合理开展存管业务，真正让银行存管达到应有的作用。“同时标准和评估结果也可以提供给某些地方监管机构作为准入参考。” 此外，另一位有参与讨论的单位工作人员透露，“标准正在处于起草阶段，预计10月份下发。” 千奇百怪的存管模式或被肃清 另一位为银行存管系统提供服务的企业高管也表示，之前的银行存管标准的确存在进一步细化的空间。“银监会发布的《网络借贷资金存管业务指引》是个框架性的要求，有执行细则没有具体标准，当前银行存管的做法千奇百怪，不少模式实际上是联合存管。” 模式： 直接存管是指由银行为网贷平台开立存管专用账户、投资人和借款人的独立个人存管账户、风险备用金账户和担保公司账户。后两种账户是根据平台需求和实际情况开设的账户。存管行一般为投融资双方开设独立的个人账户后会就充值、提现等支付结算和资金流向进行监管。 银行直连是指网贷平台直接与银行开通支付结算通道，无需充值和提现。交易过程投资人直接通过银行在线交易，还款时资金直接返还至投资人的实体账户。此种模式最大特点是在交易过程中资金需要直接通过银行系统结算，无需第三方支付机构介入。 联合存管是“银行+第三方支付”模式，由商业银行和第三方支付机构合作为网贷平台提供服务。其中，存管银行提供网贷平台存管账户，第三方支付机构提供账户体系并担任技术辅助，提供资金结算及所需的终端设备。联合存管模式只是在一定程度上限制了网络借贷机构对客户资金的直接触碰，但银行机构却无法切实有效地监督账户内的资金流转。 银行存管是否合规，业内人士指出，“汇总账户都是开在银行，关键是看子账户体系用的是谁的。子账户可能是支付公司的，也可能是银行另外建立的。还有资金结算的核验，要看是银行在管，还是第三方支付在管，还是根本没有管。” 就合规性方面，直接存管符合监管要求；银行直连因为账户体系不规范存在争议，市场上也只有少数几个案例是银行直连的模式；而联合存管则不符合监管要求。 哪种模式是监管层认为合乎规范的操作？参与讨论的知情人指出，可参照某银行的直接存管账户体系。不过，文件并未定稿，尚在起草阶段，具体规定存在变数。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

基金付46亿尾随和34亿交易佣金

根据2017年基金半年报数据，上半年，基金公司付给销售机构的尾随佣金达到46.46亿元，给券商的交易佣金达到34.56亿元，两者合计超过80亿元。 交易佣金方面，中信证券成为基金半年分仓王，天风证券分仓佣金收入同比增加33倍。 尾随佣金同比增10% 占管理费比例小幅下降 根据统计，上半年116家基金公司旗下的4000多只基金合计赚取管理费260多亿元，其中，支付给销售机构的客户维护费(尾随佣金)共计46.46亿元，同比增加10.42%。 从尾随佣金占管理费的比例来看，半年报的数值为17.63%，较2016年下降0.14个百分点。 从单家基金公司来看，尾随佣金占管理费收入比例最高的达到了62.09%，尾随佣金占比超过50%的基金公司家数也在报告期内由去年底的两家增加到了4家。 值得注意的是，天弘基金今年上半年的管理费收入达到18亿元，创下基金公司半年营收的最高纪录。然而，天弘基金支付的尾随佣金占比却很低，仅有1.41%，其中余额宝货币基金的管理费收入为16.92亿元，尾随占比仅为0.04%。 根据天相投顾对基金半年报的统计，在有同比数据的107家基金公司中，52家公司的尾随佣金同比出现增长，其中，中科沃土基金、中银国际证券、创金合信基金等公司同比增长幅度超过20%。 从单家基金公司来看，与2016年相比，尾随佣金占比超过50%的基金公司家数增至4家，中银国际证券支付的尾随佣金占比达62.09%。 此外，恒生前海基金支付的尾随佣金占比也达到了57.96%。资料显示，截至今年年中，该基金公司旗下仅发行了恒生沪港深产业混合一只基金。 在大中型公司中，上海东方证券尾随佣金占比也达到了45.11%，明显高于行业平均17.63%的水平。 券商分仓佣金降近12% 各大券商今年上半年从基金交易中获得的分仓数据随着基金中报披露完毕也得以揭晓。101家券商分仓金额合计34.56亿，与去年同期相比下降了11.73%。 据天相投顾对基金2017年中报的统计显示，共有18家券商分仓收入超过1亿元，其中，中信证券蝉联分仓冠军，上半年从基金交易中分取交易佣金1.94亿元，但相比去年年中的2.01亿仍然下滑了3.55%。 除了中信证券外，进入前五名的还有招商、广发、长江、海通等四家证券公司，分仓收入分别为1.71亿元、1.61亿元、1.57亿元和1.49亿元，此外另有12家券商的分仓收入超过1亿元。相比2016年上半年数据，申银万国、国泰君安等老牌券商在今年上半年跌出前五，广发、长江证券新进前五队列。 从分仓同比增长幅度来看，天源证券增长势头最猛，今年上半年同比增长6697%，不过天源证券分仓金额绝对数并不算高，上半年收到的交易佣金仅有67万元。 天风证券今年上半年分仓1.42亿，同比增长3346%；另一家小型券商西藏同信证券(即东方财富证券)的分仓佣金同比增幅也达到1352%。 在分仓前十名的券商中，天风证券实现逆袭，排名从2016年年中的第六十名直接跃升至2017年中的第七名，中信建投、齐鲁证券今年年中排名也提升5名，分别位列第六、第十，分仓收入达1.43亿及1.30亿。 基金分仓依旧集中在排名靠前的券商之中，据统计，排名前二十家券商合计佣金收入达到26.09亿，占分仓总收入的75.5%。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

做市人的焦虑：离开还是坚守？

“之前，我们去企业的时候，董事长接待，起码能喝杯茶，请你吃个饭，送点小礼品什么的，表示一点心意。现在呢，董秘就爱答不理，去了以后给你就一杯白开水或一瓶矿泉水。” 让孙明感触颇深的是公司对做市态度的变化。 在做市制度迎来三周年之际，读懂君密集访谈了多家券商的做市负责人和工作人员。他们有的已经离开，有的还在坚守，也有新人选择进入。 没有人知道他们的未来，正如当下也没有人知道，做市的未来在哪里。 “这个市场还是很有前景的，你别走，再坚持一下嘛。” 作为某券商新三板业务负责人的王少杰，试图用这样的理由，挽留两位提交辞呈的做市部同事。结果可想而知，“其中一个坚定要离开三板了，意思很明确，我不玩了。” 王少杰其实很理解同事的离开选择，“如果有一座山峰，告诉大家忍一下，爬过去就是光明，也可以；但如果你连山峰都看不到的话，就没必要忍耐下去了。” 实际上，王少杰现在自身也只有10~20%的精力投入做市。原因很简单，“作为三板来说，我的信心是坚定不移的，但做市这块，不清楚。” 读懂君跟多家券商做市人员访谈下来，发现跟王少杰一样看不懂做市未来的，几乎是全部。你很难想象，投入上百亿，新三板市场最重要的投资群体——做市商，竟没有人能清晰描绘出做市业务的未来。 有的团队全部换了一拨投资经理。长期浸淫在市场的孙明，对这种变化的感受很明显，“现在你去企业调研能看到很多新人，都不认识。确实这个市场很多人走了，当然也有很多新人加进来。” “我也不知道自己还能坚持多久，最近一段时间，也一直在看其他机会，如果有不错的，肯定就离开了。”一位不愿透露姓名的做市人对读懂君这样说道。 “要是三板真的有一天政策突然来的时候，你猜还有多少人能坚持下来？” 孙明这样问读懂君。 新三板的寒冬比所有人预计的更加寒冷，也更漫长。持续不见产出的投入，正考验着每一个从业者的耐心。 期待已久的池子 “以后会有一个市场，选标的不需要满市场跑，就从这个池子里选。”2012年，张平还在做PE的时候，有前辈这样跟他提过。 这句话给张平留下了深刻的印象。 2014年，新三板宣布采用做市商制度。他果断跳槽到一家券商的做市部门。当时，这个部门刚刚组建，只有4个人。张平所在的券商，是首批获批做市牌照的券商之一，对新三板做市业务寄予厚望，当年底团队迅速扩充到将近10人。 “BAT没有出现在国内资本市场，有很多制度上的原因。新三板应该会有很强的包容性，希望去分享资本市场创新带来的机会，做市是一种比较好的途径。” 当时，怀着这样想法的券商不在少数。 几乎在张平建立团队的同一时间，做了多年投资的王少杰跳槽到一家券商，着手组建做市团队，招聘对象大都为A股的研究员，投资机构的投资经理。 刚刚毕业的孙明，一下子认定了做市商这份职业。理由很简单，“那时候就想做投资。” 券商的热情，很明显地反应在数据上：做市首日，66家券商获批了做市资格。同年，证券业协会注册下的券商共有119家。 从宣布新三板拟采取做市交易到做市首日，短短半年内，超过半数券商选择进入。这样的决策速度，在券商内部并不多见。2014年8月25日，首批做市的43只股票中，40家券商参与其中。 刚开始，做市商发展的方式很“原始”，也很“拼”。 “企业基本上都是我们主动去找。我的工作就是打前台电话，陌生拜访。当时，陌生拜访成功率也挺高的，我们可以作为市场导入者的角色跟董秘去解释，什么是做市，怎么去做市，比较容易跟企业建立信任。” 当时，没有人料到，此后发生的一切将远远超出他们的预期。几个月后这里将掀起一场财富风暴，做市部门就是整个风暴的中心。 突如其来的行情 一切来得毫无预兆。 2015年3月2日，一个再普通不过的日子。做市指数已经推出近两个月。当天，做市指数上涨2.78%，收于1189.85点。没有人会想到，在此后25个交易日内，做市指数上涨110%。到了4月3日，做市指数收于2503.63点。 突如其来的行情，远超大家的预期，做市人成了市场中最忙碌的一伙人。 “2015年，光报销机票就花了10万块，出租车费将近三四千。当年上映的大片都是在飞机上看完的。”2014年刚刚转入做市部门的周康张平则告诉读懂君，当时做忙的时候，一天会安排调研5家企业。 “那时候我的状态，真的很疯狂。天天看着指数涨，看赚那么多钱，幻想着投两三个亿，赚两三个亿。那时候，真是让你能有那种感觉，好多票开盘就翻四五倍，这都是家常便饭，完全没有估值的意识。” 对很多刚刚入行的年轻投资经理来说，做市这种“盛况”，一度让他们出现人生巅峰的错觉。 当时在外界看来，做市像是“特权”。券商内部项目的过会率在80%左右，这意味着年轻的投资经理只要报会，就大概率能过。挂牌公司排着队打折送股票上门。 “那个时候，一天实盈一百多万，有的时候甚至有两三百万。”如今回忆起来，孙明仍然相当兴奋。 在曾经做过投资的王少杰看来，一切如此不可思议，“当时给我感觉就是不断地变化价格。” 他举了个例子：“约定好8元的拿股价格，我们决策会都通过了，老板立刻就说对不起，8块不行，你要接受就接受，不接受就算了。” 做市俨然成为券商内部最具希望的业务，各个营业部、各个投行部门都在给做市部门推项目。 这种乐观，在2015年做市商自发组织的做市商大会到达顶峰。那次大会邀请市场上绝大部分做市商，甚至有些券商副总裁也去捧场。 “大会以业务交流为主，但更像是一次团结的大会，胜利的大会，参加者食宿全免，感觉特别有钱。”王少杰对那次大会印象深刻。 “有些年轻的做市商，豪言壮语地说，没事，我给你挡着，抛压我全接了。我不怕抛压，抛给我，如果我接不住，兄弟们给我接住。” 会上，有人提议做市商之间应成立一个联盟，该大会之后可持续召开。 盛宴后的反思 “好像就开了那么一次吧” 王少杰回忆道。忽喇喇似大厦轻倾，新三板行情在那波狂欢后迅速转冷，至今仍未回暖，成立联盟的事再没有人谈起。 当两年多之后再次回想起那波行情，做市人不再欣喜。他们开始反思，重新审视起做市业务。 “开始，我们希望以价值投资进入三板市场，但是市场真正起来后，我们确实也为投机、交易去做了一些事情。”一位做市商负责人告诉读懂君。 从某种程度上说，当时做市商的决策决定了现在的结果。 “那时，有人说市场上最傻的钱就是做市商的钱。”王少杰说，“做市招的最接近的应该是做投资的人。有的券商招的做市人偏营销，还有些挂牌的人也纷纷转过来做市。” 在孙明看来，广而泛的做市风格，决定了做市商只能吃制度红利。“做市商股份拿得少，有些连老板的面都没见过。公司内部利益格局不了解，可能好多之前进的都要套现。资本运作做不起来，投后管理也没能力。你不死谁死？” 越来越多的券商将做市业务定位于类投资业务。原因很简单，目前的做市业务缺乏清晰的盈利模式。当下新三板流动性匮乏，价差收益远远不能支撑这个业务。 “做市本身就是带有投资属性的，用的是券商自有资金，考核方式和自营一模一样，企业也不向做市商付费。”张平说。 但目前新三板做市指数的持续下跌，让希望以投资目的来做市的券商也叫苦不迭。 在这个极度寒冷的市场，选择坚持的人，需要想尽一切办法活下去。 “现在过项目，非常严格。”周康说，“选的项目必须有清晰的退出途径，要不能被并购，要不IPO。如果没有明确的退出途径，在三板流动性非常好，然后基本面没有大的变化，业绩稳定增长，这样我可以拿着。只要你这几条都没有符合，那就算了。” 可走的路越来越越窄，做市的目标却逐渐清晰。 周康希望加强公司研究，“原来做市商是点对点的看项目，对行业没有做一个系统认知。比如，这个行业在三板有多少家，16年利润是什么样，完全不知道。” 周康是不久前从原来的券商做市部门离职，来到目前这家券商的，同样还是负责做市业务，“我还是希望做一些事情。” 目前，他正在按照行业进行布局，“打个比方，光高端装备制造就有11个子行业，11个子行业下面又有一大堆。我对团队的要求，每周一个子行业，写成报告。报告的内容是，该行业三板的公司有多少家，政策是什么样。” 转型一个月，周康坦言感觉很不错。现在的状态和2015年完全是两种状态，现在大家更多在办公室扎扎实实做工作。 不久前，他们刚刚看上一家秦皇岛的企业，对方不接受做市。“我们就以产业基金投资，最后对接的不错。”周康说道。 看上去，做市业务已变成一个研究或者获取项目的途径。周康不以为意，“这是个特殊的时点。” “只出不进” “之前，我们去企业的时候，董事长接待，起码能喝杯茶，请你吃个饭，送点小礼品什么的，表示一点心意。现在呢，董秘就爱答不理，去了以后给你就一杯白开水或一瓶矿泉水。” 让孙明感触颇深的是公司对做市态度的变化。 不难理解，“三类股东”问题悬而未决。一旦企业选择做市，股东人数和股东类型谁也无法控制。自2016年IPO重启以来，先后7家新三板公司在A股上市，但没有一家以做市方式交易过。俨然，做市成了IPO的对立面。 2016年，仅有77家（剔除退市企业）做市企业转协议，而今年上半年就有194家做市公司转协议，是去年全年的2.5倍。 “最后你会发现，大的企业拒绝了，小的不敢投，这是一种悖论。很难以做市方式进行投资。” 更让人绝望的是，即使有企业愿意做市，也不能解决资产荒的本质问题。现在正是资产端的供给跟不上、投资主题青黄不接的时候，让做市商感到焦虑和迷茫。 “现在好的公司不多，可能只有1%或 2%，其实主板好公司也不多；但比例低没问题，得有活水进来。只出不进就比较危险了。” 在这个新兴的资本市场中，一旦碰上坏的光景，原本蜂拥而至的公司就会骤减。 在经历了2016年挂牌企业数量疯狂增长后，2017年新增挂牌企业数量开始出现了明显的下滑趋势。根据全国股转系统官方数据显示，今年上半年企业数量的增量仅仅为1151家左右。而去年上半年，这一数字为2556家。 “之前聊过，一家做新药研发，一家做在线教育，都不错。原先都跟他们谈过，现在再去谈，我自己都不好意思开口了。”张平告诉读懂君。 挂牌的公司减少，新挂牌选择做市的公司又变少，同时做市转协议的公司增多，这就是目前新三板上的现状。 做市人的未来在哪里？ 安安心心研究，给自己留足转身空间，周康现在常常对团队中年轻人这样说。他很清楚其中的价值，“此前离开的人，工资都翻了两三倍。” 这一点，孙明深有体会。“我很感激新三板。没有三板，我哪有这么多资源，你如果刚毕业，怎么能迅速的积累几百家企业的资源，三板就是一种方式。” 尽管有很多做市人离开了，但仍有一批年轻人选择在此时进入。 “做市商同行业之间，跳的应该还有一些，别的地方跳过来的人已经非常少了。新进来的人的途径主要就是招一些应届生。” 与2014年的孙明一样，这些年轻人极度渴望了解企业，追寻投资的真谛。 在大多数人看来，新三板仍然是个年轻人学习投资的理想地方，“这里有一万多家企业要研究，他会很充实。” 对许多入行不久的年轻投资人来说，他们并没有多少出手一试的机会。“在这个阶段下，只能做研究，它很难去落地投出项目，不投项目就没有真实的感受。但是你没办法。”孙明说。 但张平告诉读懂君，现在的做市业务并不是年轻人的一个好的选择，“第一，职业发展路径不清晰。第二，三板市场有很多场外的东西，寻找这里投资的模式，怎么选怎么投，是非常复杂的课题。” 对于这些年轻人而言，没有人清楚他们的未来。正如2014年的夏天，没有人清楚做市的未来。 “要是三板真的有一天政策突然来的时候，你猜还有多少人能坚持下来？”孙明这样问读懂君。 在这场关于金钱的游戏中，每个人的命运都被裹挟在滚滚洪流之中，跟时代一起癫狂，又一起坠落。 “现在还不是三板最差的时候，最差应该是明年上半年。那个时候，已经延期的基金还能继续展期吗？”张平自语道。 “你会考虑进去吗？”读懂君问他。 “要看手里的子弹还多不多，这个不是我能决定的。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

承诺不算数 贾跃亭姐弟提前收回乐视网借款

8月28日，乐视网披露了今年上半年业绩报告。今年1-6月，乐视网实现营业收入55.8亿元，净利润亏损6.37亿元。这一业绩，相比去年同期大滑坡。2016年上半年，乐视网实现营收100.63亿元，净利润2.84亿元。 这也是孙宏斌入股乐视网后，乐视网交出的首份成绩单。今年1月，融创斥资150亿元入股乐视网、乐视致新、乐视影业等乐视系公司，并成为乐视网第二大股东，陆续向上述3家企业派驻管理人员。此后的5月、7月，乐视网创始人贾跃亭先后辞去乐视网总经理、董事长职务，融创中国创始人孙宏斌接任乐视网董事长，改组乐视网董事会。 孙宏斌入主乐视网后，对乐视的管理层进行了大量调整，并与贾跃亭旗下的乐视系非上市体系切割。在半年报中，乐视网也称其为“新乐视”，在报告期内与乐视非上市体系进行了切割。 在贾跃亭的掌舵下，乐视拥有视频、地产、电视、手机、汽车、体育、影业、金融等多个跨界子生态。在半年报中，乐视网称新乐视的目标是成为以家庭互联网为平台的文化消费升级大潮的引领者，打造以智能电视为核心的大屏互联网家庭娱乐生活。 但新乐视仍面临老问题，半年报显示，乐视网被诟病的关联交易仍居高不下，合计超过50亿元，关联交易导致的应收账款高企，直接影响了乐视网的流动资金。 另一方面，被新乐视委以重任的智能电视业务，表现不尽如人意。今年上半年，乐视网终端业务收入金额为23.6亿元，较去年同期降低54%；主营超级电视的乐视致新营业收入为46.5亿元，净亏损了2.8亿元。 乐视致新的商品还出现积压。截至今年6月底，其存货金额达14.4亿元。乐视网称，存货余额较2016年末增加52.32%，主要是控股子公司乐视致新本期新增库存商品所致。 【焦点1】 二季度营收不足15亿，净利润亏损7.62亿 在披露半年报的同时，乐视还发布一则会计差错更正公告，称因为公司今年第一季度报告中合并范围内业务结算抵消不完整，将今年一季度的营业收入由49.22亿元调整为41.32亿元，营业成本由35.81亿调整为32.50亿，销售费用由8.30亿调整为3.71亿。 一券商机构从事IPO工作的人士解释，业务抵消不完整更多是因为内部关联交易。“比如母公司向子公司采购了商品，从两家企业角度看，都可以算入营收业绩中，但合并报表后，作为一个整体，等于是左手倒右手，整体并没有影响。” 乐视网称，上述更正事项对已披露今年第一季度净资产、净利润、基本每股收益、稀释每股收益及加权平均净资产收益率无影响。 根据此前披露的乐视网一季度业绩，1-3月，乐视网实现净利润1.25亿元。半年报业绩数据显示，乐视网今年1-6月实现营业收入55.8亿元，净利润亏损6.37亿元。这也意味着今年二季度，乐视网仅实现营收14.48亿元，净利润则大幅亏损7.62亿元。而在2016年二季度，乐视网营收54.29亿元，净利润1.7亿元。 对于上半年业绩下滑，乐视网在年报中称，由于受到乐视体系关联方资金状况的影响，加之公司品牌受到一定冲击，随之客户黏性出现波动，公司的广告收入、终端收入以及会员收入均出现较大幅度的下滑。 具体来看，今年上半年乐视网的广告业务收入4.06亿元，同比下滑73.94%；终端业务（即硬件收入）上半年营收23.61亿元，营收腰斩；会员及发行业务上半年营收21.32亿元，同比下滑超过3成。 但上述券商人士认为，乐视网今年二季度营收差别如此之大，或还与其关联交易有关。“乐视网今年前三个月收入超过40多个亿，与去年同期相当，但今年二季度的营收却比同期大幅下滑。很可能是关联交易形成的大量应收账款提前确认了收入，但实际并没有收到钱，而到了今年二季度，收入都被提前确认了，导致收入大幅下滑。” 【焦点2】 “切割”不易，关联方应收账款余额超50亿 关联交易是乐视被外界诟病的主要问题之一，处理贾跃亭时代的复杂关联交易，被认为是孙宏斌入主后上市和非上市体系的切割。7月的股东大会上，孙宏斌表示，资金不是问题。现在主要的问题是，关联交易怎么办。 半年报显示，今年1-6月乐视网向贾跃亭控制的企业采购商品、劳务大幅减少，总金额为7.5亿元。如负责乐视手机业务的乐视移动智能，今年上半年，乐视网对乐视手机的关联交易为4587万元，而上期发生额为7.79亿元。 但乐视网对关联方销售商品的关联交易仍居高不下。上半年，乐视网向贾跃亭控制的关联企业销售金额仍高达43.57亿元。在2016年，乐视网向关联方销售金额总计128.68亿元。2017年，乐视网预计向关联方销售金额将不超过150亿元。 大量的关联交易，导致乐视网的关联方应收账款居高不下，面临坏账风险。截至今年6月30日，乐视网的关联方应收账款余额52.41亿元，较2016年年底增加了14.39亿元。 对于如何解决关联方应收账款，乐视网称公司已与主要欠款方达成还款计划，定于2017年年末全部收回。但截至目前，主要欠款方资金情况持续紧张，未严格执行还款计划。 另一个解决办法，是变卖资产。乐视网称，非上市公司通过变卖部分资产、积极引入新的投资者等方式筹措的资金也将成为公司应收账款还款的重要保障。 此外，将关联方优质资产装入上市公司以其作价抵债也在考虑范围之内。半年报中披露，目前上市公司正在与相关方商议受让乐视投资100%股权事宜，乐视投资旗下拥有乐视金融类业务资产。 乐视网表示，关联方资金紧张的风波，使得公司关联方应收账款增加，回款不能及时完成，对公司现金流入带来负面影响，公司现金流紧张将影响公司正常运营。 截至6月底，乐视网拥有的账面货币资金余额为29.8亿元，但银行存款余额中冻结款项2907万元，TCL多媒体控股股权并购项目保证金21.51亿元。这意味着乐视网能够动用的现金仅8亿元左右。 【焦点3】 承诺不算数，贾跃亭姐弟提前收回借款 在乐视网现金流如此紧张下，贾跃亭仍然选择从乐视网抽离资金。半年报显示，报告期内乐视网偿还了贾跃亭和姐姐贾跃芳260万元和4.3亿元的借款。 2015年贾跃亭出具股份减持计划，曾表示将减持所持有的乐视网股票套现的资金全部借给公司作为运营资金使用，借款期限将不低于60个月，承诺时间为2015年10月30日。 而贾跃芳则在2014年12月、2015年2月两次做出承诺，向公司借款1.78亿元和15亿元，借款期限不低于60个月，免收利息，用于补充公司营运资金。 据统计，贾跃亭、贾跃芳套现时承诺借给乐视网的无息借款总计74亿，但最高峰时贾氏姐弟借给乐视网不超过30亿。2016年年报显示，乐视网归还了贾跃亭和贾跃芳20.68亿元和9.68亿元的借款。此次还款后，贾跃亭和贾跃芳对乐视网的承诺借款全部收回。 而贾跃亭还面临失去乐视网控制权的风险。半年报中乐视网称，贾跃亭持有公司股票100%被全部冻结，并且所持有公司股票质押率近100%。若贾跃亭无法偿还前述冻结和质押所涉及的债务本金和利息，则前述冻结股权存在部分被强制执行的风险，从而带来实际控制人变更的风险。 ■科技i说 孙宏斌能算清贾跃亭留下的账吗？ 今年5月，贾跃亭辞任乐视网总经理，取代他的是此前负责乐视致新、超级电视业务的梁军。梁军要将乐视引向一个“新乐视”时代。乐视以往庞大的生态体系正在进行切割，而留给新乐视的一个难题是，如何面对贾跃亭时代留下的积累与包袱。 8月29日，与乐视网半年报一同发出的，还有一则会计差错，更正公告指出乐视网一季度合并范围内业务结算抵消不完整，将追溯调整2017年第一季度营业收入、营业成本及销售费用。 去年11月，贾跃亭发表内部信坦承乐视资金链紧张，今年1月孙宏斌携融创中国战略投资乐视网。随后，乐视的非上市公司业务面临调整。4月10日，乐视网公布一季度业绩预报显示，归属于上市公司股东的净利润超亿元。4月27日，乐视网公布一季度财报。 时隔4个月，乐视网对财报做了更正。一位财务人士称，乐视网涉及很多关联交易，业务统计存在混乱的状态，很可能是合并报表时出现的问题。乐视网也需要解释是否存在美化财报的问题。 此前孙宏斌在乐视网临时股东大会上提到乐视网的财务问题时说，“上半年亏了6个亿，有人问亏了那么点儿吗，我都不知道。”乐视网2016年销售前五大客户均为乐视网关联方。 梁军表示今后要发力的四个方面，包括在终端保持领先优势，实现内容变现，形成乐视生态闭环，组织变革和效率提升。而孙宏斌可以凭借人脉为乐视找钱，但前提是要理清乐视内部、外部的财务问题，新乐视才能真正扬帆远航。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

App Store支持微信支付，去年接入支付宝

中国App Store显示，已开通微信支付，用户可以绑定微信账号，完成验证后就可以付款。 2016年11月，中国App Store开始支持支付宝，而在2014年11月，增加了银联支付选项。 目前支付宝与微信支付在国内第三方移动支付的份额在90%以上，而苹果自家的Apple Pay不足1%，接入这两家的服务是大势所趋。 此前微信与苹果因打赏分成一事起过争议，iOS版微信至今仍未恢复打赏功能。不过对于这两家公司来说，合作远大于分歧。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

互金协会互联网金融统计监测系统（二期）上线

中国互联网金融协会建设的互联网金融统计监测系统（二期）8月25日正式上线，该系统实现了行业统计数据采集方式由按月收集总量数据向每日采集逐笔交易信息的转变。 系统（二期）有以下特点：一是提供系统直连报送方式，减少人为干预，提高数据报送效率和质量；二是直接采集“一手数据”，避免出现企业夸大业绩、掩盖风险、规避监管的现象；三是明细数据为提高数据分析精度和挖掘深度提供了支持，有利于实现对行业风险的动态监测。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

女子理财亏万余元 喝9瓶啤酒后跳海轻生获救

女子(左一)被救上岸后介绍情况 女子投资理财产品亏了1万多元 喝9瓶啤酒后想不开跳海轻生 事发海口白沙门，女子呛水后向岸边市民求救；辖区边防派出所协调消防部门成功救援 昨日上午，一女子在海口白沙门跳海轻生，没想到呛水之后突然清醒过来，向岸边市民求救。红岛边防派出所民警迅速出警，并协调海口消防支队海甸中队调派1辆抢险救援车、5名指战员赶赴现场救援。女子被救起后表示，因其投资亏了1万多元，觉得面子上过不去，一时想不开就跳海轻生，所幸被及时救起。 女子海中呼救，市民急忙报警 昨日上午9时30分许，海口白沙门海边，正在休闲的市民隐隐约约听到海里有人喊救命。“我们最初以为有人游泳溺水，所以赶紧拨打110向警方求助。”一目击者说。 辖区红岛边防派出所民警接警后迅速赶赴现场，发现“溺水”女子距离岸边大约有200米的距离，难以展开救援，“她会游泳，但当时恰好是退潮时，她应该是体力不支，难以游回岸边。”现场民警立即协调消防部门派专业救援人员赶来。 据了解，消防官兵到现场时，女子已经被海水冲出一段距离，离岸边约300米。消防官兵立即携带专业救援设备下海，很快将女子解救上岸。 原是投资亏损想不开做了傻事 警方了解到，女子名叫张某某，28岁，贵州人。据张某某介绍，她刚来海口没几天就接到消息称，其与朋友一起投资的理财产品亏损，她自己亏了1万多元，觉得面子上过不去。27日晚上，张某某独自喝了9瓶啤酒。次日早上，张某某酒劲未过，乘坐一辆摩的到达白沙门海边，一时想不开就打算跳海轻生。但是下海没多久张某某就呛了海水，突然清醒过来了，放弃轻生念头。无奈此时她已经离岸边太远，怎么游都游不回去，只好大声向岸边的市民呼喊求救。 被救上岸后，张某某满身是水，对着围观市民连连摆手说：“不要拍了，不要拍了，给我一个面子，不要让我家人看到，这样子多不好意思。”民警确认张某某身体无恙且情绪稳定后，让其自行回家。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

游资疯狂炒作次新股 “击鼓传花”谁接盘？

　　近日，上证指数站上3300点整数大关，一线游资全线出动，将火力对准次新股。截至28日收盘，次新股板块上涨3.54%，超过60只个股涨停。分析人士指出，目前游资多青睐刚开板的次新股，一是估值相对较低，有继续炒作的空间；二是流通市值有限，一般在10亿元左右，游资操作起来游刃有余。不过，随着监管趋严，这种疯狂的炒作料难持久。 　　超60只次新股涨停 　　“上周我们还在担忧次新股会否熄火，事实是炒作越来越疯狂，散户和游资纷纷进入该板块。”深圳一位私募人士说，随着上证指数攀上3300点，市场的风险偏好也在提升。从8月中旬开始，次新股行情启动，21日至25日，次新股板块上涨3.58%；28日再次爆发，单日上涨3.54%，超过60只个股涨停，市场赚钱效应凸显。 　　自8月初次新股龙头中科信息出现之后，次新股炒作不断升温，虽然24日中科信息开始停牌核查，但这并未改变市场对次新股的做多热情。分析人士预测，只要28日开盘半小时内，有三只以上次新股出现涨停板，那么行情就会保持强势，优选品种是与中科信息一脉相承的黑科技题材，尤其是与5G相关的股票，例如纵横通信、澄天伟业、华脉科技等。 　　从28日盘面来看，纵横通信、华脉科技等股票直接一字涨停，澄天伟业在短暂波动后随整个次新股板块再次爆发而涨停，纵横信息则是开板之后实现三连板。次新股板块资金净流入达18.46亿元。 　　随着市场对中小创板块投资情绪的修复，超跌次新股成为热点接力板块。经过长时间下跌，创业板估值大幅下降，加上证监会力挺并购重组为市场注入信心，创业板7月18日至8月25日反弹了5.20%。在消费股和周期股轮番上涨之后，估值到达高位，市场也在寻找高性价比标的，超跌次新板块具有一定吸引力。 　　在广东煜融投资董事长吴国平看来，次新股此轮暴涨的前提是跌得够深，而且现在新上市股票基本都是三四个涨停就开板，一些次新股估值只有二三十倍，比某些大盘蓝筹还低。“中科信息算是次新股行情的引爆点，而且次新股与中小创存在一定联动关系，中小创在复苏，资金自然涌向次新股。” 　　一线游资现身 　　华泰证券表示，次新股强势反弹，主要有三方面因素：一是中小创市场情绪修复，超跌次新成为热点接力板块；二是IPO发行减速，次新股开板之后的涨幅回升；三是具有稀缺性的龙头个股带动次新股板块行情。值得注意的是，本轮上涨中表现突出的次新股均具有流通盘小的特点，在一定程度上容易受个别资金行为影响，不能完全反映整体市场的资金选择，对于基本面不能匹配估值的超涨次新股，投资者需注意风险。 　　华泰证券所说的“一定程度上容易受个别资金行为影响”是指某些次新股涨停背后若隐若现的游资力量。 　　早前有分析人士指出，次新股下半年大概率会有一波行情，小市值股票有望成为游资突围的重点。从目前被爆炒的次新股来看，果然几乎都有共通点——市值小、开板早。游资青睐刚开板的次新股，一是估值较低，有继续炒作的空间；二是流通市值有限，一般在10个亿左右，游资的资金压力并不大，在众多次新股之间游刃有余。例如澄天伟业、纵横通信两大被热炒的次新股，在开板之后均获一线游资入驻。 　　澄天伟业自21日起天天登上龙虎榜，一线游资登场，例如25日，华福证券有限责任公司泉州丰泽街证券营业部、财通证券股份有限公司温岭中华路证券营业部分别买入1674.51万元和775.20万元。其中，华福证券有限责任公司泉州丰泽街证券营业部更是在近期连续出现在设计总院、瀛通通讯、建科院、智动力、澄天伟业等个股的前五大买入名单中，而这些个股清一色是次新股。 　　谨防“击鼓传花” 　　对于次新股的暴涨，何时会迎来剧情反转是一个绕不过去的问题。从近期监管层的表态来看，监管趋严是大背景，次新股的炒作行情随时可能出现波动。 　　日前，证监会主席刘士余在交易所一线监管国际研讨会上表示：“从一年多的情况看，交易所的工作重心实现了向一线监管的转移，事中监管力度明显加大，市场乱象得到有效遏制，市场生态发生积极变化。中国的资本市场账户是可以看穿的。我们将发挥这一优势，加快中央监控系统建设，加强对跨境、跨交易所、跨账户异常交易的监测，使所有的违规交易都无处可藏。” 　　“接下来次新股可能会进入分化阶段，尤其是一些出现连板的新上市个股，以及虽然封住涨停板，但换手率非常大的品种。换句话说，次新股行情到了这个阶段已经成了‘击鼓传花’，一有风吹草动随时可能发生剧烈震荡。一些刚上市的次新股，存在大量获利盘，它们随时可能出逃。”吴国平说，当然并不是所有次新股都会这样，接下来机会可能出现在一些已经上市一段时间、但股价被拦腰斩断的个股，一些炒作资金会从刚上市的次新股转移到一些处于低位、成长性仍有看点的老次新股上。 　　前述深圳私募人士也表示，在疯狂的炒作氛围下，次新股的炒作热潮随时可能退去。“毕竟次新股炒作参与者多属短线交易，获利出逃是大概率事件。” 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

P2P网贷行业已有大量平台布局现金贷

据清流Club了解，P2P网贷行业已经有大量平台布局现金贷，而在这个过程中，小额、短周期的Payday Loan更是容易受到青睐。 清流Club统计显示， 网贷行业单月放款量超过10亿的网贷平台至少已超过10家，其中有数家平台单月盈利能够破亿元。 网贷平台在过去几年呈现井喷之势，但是一直没找到有效的盈利模式，现金贷的出现，正如从坚岩之中出现的一道裂缝，给P2P带来光亮。 已经成功走上现金贷道路的网贷平台也在继续加码投入。据清流Club了解，除常规的网络营销之外，已经有数家平台已经同视频网站、电梯传媒等媒体渠道签署了一揽子投放协议，其合作额度都在千万以上。与前几年推广理财产品不同，这次是推广其旗下的现金贷产品。 资金与资产端的平衡之术 与网贷平台在理财端的高调发声不同，大量网贷平台在布局现金贷时都刻意选择了低调。不过，其资产端的盈利性，仍然可以通过上市公司的财报可见一斑。 以掌众为例，旗下拥有网贷平台掌众财富，也有现金贷平台闪电借款。 目前港股上市公司中国信贷持有掌众金服约48%的股份，中国信贷的2017半年财报显示，公司营收达19.82亿元人民币，同比增加428%；净利达5.67亿元，同比增加347.3%。 在中国信贷将近20亿的营收之中，掌众贡献的收入就达到了14亿。 实际上，掌众只是浮出水面的网贷与现金贷组合之一。据了解，目前网贷平台在布局现金贷时，习惯新设一个资产端主体公司来进行运营，以尽量保持业务的独立性和风险隔离。 “目前我们在两端都有布局，网贷资金端比较充足时，会考虑外部采购一些资产；而自己的现金贷资产比较多的时候，也会考虑引入一些外部的资金合作方。”一家平台负责人向清流Club表示。 上述负责人旗下的平台，目前存量规模已经破百亿，对应的资产大部分为现金贷。除了平台自身供给的资金之外，其也在尝试通过发行ABS的方式，来引入更多的低成本资金。 布局现金贷，网贷平台一石多鸟 为什么网贷平台纷纷将现金贷选为其发力方向？ 监管方向是重要动因之一。去年8月24日，监管层下发《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》，明确了网络借贷的限额，其中个人和企业在同一平台借款上限分别为20万元和100万元。 额度偏小的现金贷正好符合监管方向，以现金贷中常见的Payday Loan为例，其额度一般不超过万元，借款周期通常少于一个月。 高额利润也是驱使网贷平台布局现金贷的主要原因。 据不完全统计，截至2017年8月22日，我国P2P借贷平台累计达到5274家。面临着营销成本高、企业人员开支庞大、资产端坏账等情况，长期运营受到了挑战 。 现金贷在线上进行推广展业，拥有较高的利率水平，而与传统线下信贷产品相比，推广成本处于低位，更容易达到盈利。 有部分网贷平台在过去的发展中积累了坏账和窟窿，在这一部分平台看来，现金贷的高利润正是解决其问题的可行办法。 “一开始会从外面采购一些资产，但在这个过程中，发现现金贷的利润不错，于是也考虑自己布局。”某家布局现金贷的网贷平台运营人士透露。 另外，现金贷想快速发展，很重要的因素是有稳定充足的放款资金来源，而这正是P2P平台的优势。在P2P的资金供给下，其作为资产端的现金贷，更有机会能得到快速发展。 虽然有不少网贷平台加入现金贷大潮，但也有不少平台仍然保持观望。一位平台人士直言：“看不懂，或者说，这一块的资产的风险会持续积累，多头借贷的问题会越来越严重，风险总有一天会集中爆发。” 行业一位第三方从业者向清流Club表示，从他所掌握的情况来看，现金贷的共贷问题确实比较严重，大家都希望在一种资产上榨取利润，但这个资产端能否承接这么多的诉求呢——值得怀疑。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

“女性优先”约会App拒45亿美元收购？

Tinder，图自：smartblog 做一款陌生社交 app，用户彼此随机配对，互相可表达欣赏，但仅单方有意没用，双方互相认可才能相识——这不是比楼下公园里的相亲角高效多了？从国外的 Tinder，到国内的陌陌、探探等陌生社交 app，甚至是 Sobrr 之类的阅后即焚 app，都引入了类似的逻辑和规则。 而这位名叫 Bumble 的新人，初来乍到不过三年，却大胆拒绝了 Tinder 母公司 45 亿美元的收购要约。 Bumble 同以往的 Tinder、国内的探探、陌陌的“点点”功能最大的不同，是在这个陌生人社交游戏中，加入了“女性优先选择”的规则。在随机显示的其他用户照片上，左滑表示不感兴趣，右滑表示有意接触，双方互相有意方能发起对话——这和 Tinder、探探、点点没什么不同。 但在 Bumble 上，男性用户只能选择是否对女方感兴趣。至于双方互相感兴趣之后，发起对话的权力，则完全掌握在女性用户手中。 Whitney Wolfe，图自：businessinsider 这一独特规则，大概和 Bumble 联合创始人 Whitney Wolfe 女士不无关系。此前她也是 Tinder 联合创始人之一，但在 2012 年因性骚扰纠纷离开了 Tinder。 于 2014 年上线的 Bumble，到今年初已拥有 1200 万活跃用户，日均活跃时长达到 100 分钟。两个月前，Tinder 的母公司 Match Group 意图以 45 亿美元收购 Bumble，但遭到了后者的回绝。Bumble 将交往的最终主动权赋予了女性，现实的说，这使得 Bumble 能够吸引更多真正抱着交往（而非其他）目的的用户。 另外，Bumble 不局限于两性之间的关系，还提供了同性交友，以及所谓 BFF 模式（Best Friend Forever，仅限于朋友的异性关系，嗯，“永远只能是朋友”）。 在这两种模式下，发起对话的权力就不会区分性别，任何人都可以和已达成互赞的对方发起联系。（似乎还未考虑到 LGBT 群体？） Bumble 目前的主要盈利方式之一，是 Bumble Boost 和 Bumble Coin 两种付费产品。前者是一种按月付费的 Bumble 版本，可允许用户查看对自己感兴趣的其他用户、重新获取已失效配对（否则，配对后 24 小时无对话，此次配对就会消失）、无限延长配对后等待对话的时间。后者是一种应用内付费产品，用来购买所谓的 SuperSwipes。对某个用户使用 SuperSwipes 后，对方查看到你的页面时，Bumble 会提示对方你对 TA 使用过 SuperSwipes：一种用以表达“十分欣赏”的工具。 图自：msecnd 基于“互赞方可联系”的陌生交友类 app 早已出现多年，但真正的初衷——在异性之间牵线搭桥——却常常跑偏。这其中的重要原因之一，自然是很多抱着不可描述目的的用户，将本应是“相亲角杀手”的交友 app 搅得混乱不堪。 图自：vox-cdn 不敢说 Bumble 的“女性优先”规则和 “BFF 约定”模式，就一定能最终带来一个纯净的陌生人交友环境。但考虑到现实情况，这不失为一个比较有希望的尝试。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

“奔跑的印钞机”神州专车何时停止了奔跑

正如一个投资人的悄悄话，“让我接盘，你们退出，你当我是傻子吗?”。 有一家公司号称是“奔跑的印钞机”，然而，其新三板上的股东哭了，尼玛，说好的扭亏为盈及盈利呢。 据其公布的半年报显示，其旗下神州专车业务营收增加20.6%，从23.2亿到接近28亿。受益于买买车及其他业务，神州优车营收达到44.5亿元，同比增长91.3%。 貌似非常漂亮，然而没有对比就没有伤害，关键还是与自己对比。 一年前，神州优车董事长、CEO陆正耀一年前对媒体公布媒体表示，“现在一天40万单，明年在将近60个城市有1000万个客户，一天平均100万单多一点。打八折的情况下每年收入250亿元，年利润是92亿元，税后是70亿元。” 或许自己夸下的口，只能含泪吞下。 “奔跑的印钞机”何时停止了奔跑? 有一种生意叫做“叫好不叫座”。 神州专车就是如此，一直以来，不仅其扭亏为盈的梦想没有实现，而且其业务还开始陷入糟糕的泥团： 很多时候，经常听到身边的朋友埋怨，作为神州专车的资深用户，自己打不到车的窘境。 半年来，因“份子钱”增加、阶梯奖励变相延长工作时间等各种原因，很多司机主动或者被动离开了。 根据神州优车2016年报显示，2016年初至2016年底，司机数量从3.9万到2.8万，减少1.1万。而最近公布的半年报中，没有司机数量的确切数据。但是，神州优车员工总数量从年初3万到年中2.7万。不及2016年年底神州司机的数量，可见其司机数量还在减少。 　　(图注：以上来自神州优车2016年年报) 由此，虽然本财报没有公布神州专车的日订单，但结合司机、车辆数，以及用户数，三方交叉验证，神州专车在充返力度减弱，补贴停掉之后，业务掉头向下，日订单从去年的35万至今年的20万，与计划中的100万日订单渐行渐远。 另据第三方Questmobile2017年第二季度报告数据称，2017年6月，神州专车月活用户同比减少了34%。 不过，值得一提的是，这只是推敲而已，其在财报并没有披露日均订单量、单均金额等相关核心数据，因此仅供参考而已，但是，所有的人都能看得见，真是悲凉。 　　(图注：以上来自神州优车2016年年报) 当然这也可以解释，为什么总是打不到车。 这也是仅仅一年时间，神州专车CEO陆正耀大变口风的原因。 据公开资料显示，陆正耀曾对媒体公开表示，网约车业务已经没有市场空间，战争已经结束，神州优车将业务重心调整至汽车电商等其他业务板块。 奔跑的印钞机开始停止了奔跑。这一年到底发生了什么?在政策方面有“领先半步”优势的神州优车，是如何发展到今天这步? 承诺无法兑现，故事如何继续? 当然，二级市场没有起色，其一级市场的投资人的退出自然无从谈及。 所说的10亿回报也仅是账面回报而已。 假如二级市场没有散户或者机构投资人接盘，那么显然，其一级市场的投资回报也将是海市蜃楼。 说白了，这就是一场击鼓传花的游戏。 “假设全国有1000万用户，每天100万单，打八折的情况下每年收入250亿元，年利润是92亿元，税后是70亿元。“ “2016年4月份，(专车)盈亏已经基本平衡，(将来)无非是赚多赚少的问题。”这是神州优车董事长兼CEO的陆正耀的如意算盘。 然而，“人算不如天算”，二级市场的萧条以及风向转变如此之快，让他们如何也想不到，事情居然会变成这个样子——一年之后，神州专车并未像当初预期的那样转亏为盈，而是进入业务的天花板，甚至在口径上被“放弃”。在神州优车财报计划中，新募融资将完全用于汽车电商神州买买车等新业务。 而曾经被寄予盈利厚望的专车业务来说，目前进入一个稳定甚至可能下滑的趋势。如果没有充返或者促销业务，其业务曲线很难再上行。尤其在行业内增加了曹操专车、首汽等与神州模式类似的新玩家。 旨在解决运力短缺，增加流量的U+项目，神州承诺“永不抽成”，从财务上无法为神州优车的盈利做出贡献。 即便如此，神州目前的营收现状，已经是在对司机进行高压管理下达成的结果。近半年，多名专车司机反馈了类似的负面信息。比如，之前神州是双班制，为了节约成本，改成单班制，司机增加出勤时间，才可以满足营收需求。另外，阶梯式奖励结合末尾淘汰制，都在驱动司机在线更长时间，进而得到更多的营收。 高压已经产生了负面的结果，一方面专车司机在持续流失，一方面出现了恶性事故。2017年，神州专车出现了疑似疲劳驾驶引发车祸致乘客死亡的事故，并引发业内对专车司机疲劳驾驶的讨论。 令人遗憾的是，神州专车原本握着一手好牌，其在政策方面的筹备原本有领先半步的先发优势，但这手好牌却被打坏了。 神州优车半年报提到，2017年1月25日神州获得全国首张网约车牌照，目前，公司相继在北上广深获得牌照，业内获牌数量最多。 即使在政策层面有一定的领先优势，但神州专车业务却用了一年的时间来验证，自营模式并未建立“护城河”，反而扩大规模的过程中遇到了的天花板，用户、司机双双流失，并且持续亏损。公司在战略层面也为此进行调整，比如成立新的事业部发力汽车电商、金融，弱化专车业务本身。 但是，港股上市的神州租车一直在涉足车辆买卖业务，并处于持续亏损的状况。这个业务转给新三板上市公司神州优车就可以做好么?创始人去年承诺70亿利润，今年持续亏损，这种可能无法兑现的无期船票，还有投资人愿意相信吗? 正如一个投资人的悄悄话，“让我接盘，你们退出，你当我是傻子吗?”。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

绿能宝母公司暂免退市 逾期兑付仍有诸多疑问

绿能宝暂时躲过了被纳斯达克裁定退市的命运。 美国时间8月25日上午，绿能宝（亦称为阳光动力，SPI）对外宣布，纳斯达克交易所已接受了绿能宝继续在纳斯达克交易的申请。当天，绿能宝股价蹿升至0.42美元，涨幅为10.5%，不过该股价仅相当于三个月前的约六分之一。 绿能宝由国内光伏大佬彭小峰在2014年创立，主要从事光伏领域的互联网金融服务，在2016年通过转板形式登陆美国纳斯达克。今年4月起，绿能宝出现逾期兑付投资者投资款的情况，此后该危机愈演愈烈。公司当时解释称，兑付危机的爆发是由于政府的光伏补贴延迟等原因所致。 到了7月，绿能宝又因未及时公布2016年度的公司报告，收到了纳斯达克向其发出的退市裁定。绿能宝此后向纳斯达克提出了听证申请，为其股票的继续交易提出抗辩。 纳斯达克最新的通知显示，尽管已允许绿能宝继续交易，但这家中国公司还需要遵守多项条件。这些条件包括：在今年9月30日前，向纳斯达克听证会提交一份书面的说明，详细列举包括公司审计情况、特殊事项等在内的信息。此外，绿能宝还需要在10月27日前，向证券交易委员会提交20-f报告，该报告是针对注册地不在美国的上市公司所要求的年报。 除此之外，听证会还要求绿能宝提交有能力长期在纳斯达克挂牌交易的说明，并在此期间及时公布公司所发生的任何重大事项。如果听证会认为绿能宝持续交易的能力存在问题，其有权重新考虑允许公司股票继续交易的决定。 一旦绿能宝无法履行听证会提出的上述条件，公司的股票将有可能在纳斯达克被终止交易。此外，纳斯达克的上市和听证审查委员会有可能会改变听证会对绿能宝所做的决定。 尽管暂时度过了退市危机，但绿能宝何时兑付投资者的投资款，仍有诸多疑问。 在危机爆发之初的5月9日，绿能宝曾公布信息称，总计逾期支付投资者的本金和利息2.2亿元，涉及5746人。绿能宝当时曾保证，将在10月17日前完成所有资金的兑付，并将通过加快追讨线下光伏项目的欠款回笼资金。 5-6月，绿能宝官网曾两次公布资金兑付的最新情况，但目前已停止更新。 有投资者向上海的法院起诉了绿能宝在国内的实体公司——上海美桔网络科技有限公司，索要自己的投资款。7月下旬，界面新闻记者旁听了庭审，法院工作人员告知原告律师无法联系到被告，开庭通知被退回。 界面新闻记者在绿能宝的维权QQ群中看到，仍有落款为绿能宝工作小组发言人的公告，更新投资者资金兑付的最新情况。 8月25日的公告显示，当天绿能宝向36位投资人兑现了总计5.7万元的投资款，他们原本应在四个月前按时得到这些资金。有投资者在维权QQ群抱怨称，绿能宝目前所兑付的款项都是不到1万元的小额投资，而他的投资款迟迟没有得到兑付。 截至发稿，界面新闻无法联系到绿能宝求证上述事宜。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

为了一辆车，汽车/金融双方用尽了手段

首先我们分析一下车贷行业的风险，了解车贷风险后，才有利于风控措施方案的制定。 车贷行业的风险 1、车辆的风险：事故车、水浸车、套牌车、租赁车辆、查封车，此类车辆毫无抵押价值，这类辆车可以说就是其行骗的工具。车贷公司如果未识别车辆异常状况，放贷后将造成不可避免的风险，长此以往会造成坏账损失。 2、身份欺诈风险：借款人伪造虚假身份信息、提供虚假房产证明、收入证明、提供假离婚证，一旦拿到钱后人间蒸发，然后人财两空。 3、信用评估风险：自身建立的信用体系不完善，信用评估报告不科学，同时实际考察个人信用状况、工作及经营状态、家庭稳定性、负债状况、有无恶习等信息没有落实到位。 4、车辆多次抵押风险：这个是车贷行业的常见现象，因为贷款人的急需用钱，在抵押一次后仍然无法满足其需求，通过再次抵押来获得更多贷款。一旦车贷公司碰到客户无力偿还的情况，做二抵的公司往往损失惨重。 5、风控人员失职风险：车贷公司的风控部门过于涣散，评估价值过高、GPS安装不到位、物联网卡到期不续费、备用钥匙遗漏、保险过期等。 6、贷后风控管理风险：GPS监控平台功能过于简单、监控人员反应意识不到位、外勤执行力欠缺、追车不果断等。 车贷风控措施以及策略分析 1、借款人要提供的资料：身份证(企业要提供法人身份证、营业执照副本等)、车辆登记证、车辆的行驶证、保险单、购车发票等，如果还能提供收入证明、工作证明、银行流水(代发工资的流水)、结婚证、房产证等就更好了。 2、车辆的评估：车辆查档、估值、违章查询、车史报告、VIN码解析等等信息掌握，对车辆了解的越详细，对于金融的风险将会降到最低，最后可以合理的估出车辆的价值。 3、信用核实：通过网查、电核、面审多渠道核实车辆和人的信息，对贷款用途进行明确。如果客户有实体经营店面的，甚至可以进行实地考察访问，准确对客户的还款能力进行评估。 4、第三方征信数据：充分利用第三方大数据征信机构，根据需要选用重要的反欺诈或大数据风控产品。 5、经营合规：坚持小额、短期策略，不经营涉嫌违法、违规业务。 6、懂得拒绝：对于征信不好客户，未达到借款标准的要懂得婉言拒绝。 7、监控平台的选择：平台可通过丰富的预警机制，可以科学的预测整个周期内的风险。根据车辆停留点分析、常用地址比对、敏感区域数据库等大数据分析，对车贷行业的功能场景进行针对性设计，能有效的遏制资料欺诈、二次抵押等不良现象发生。 8、GPS安装：10万以上现场评估车辆安装2个甚至更多GPS，安装时要当场检测设备上传信息是否准确，安装位置要隐蔽，不能轻易被找到。 9、GPS监控：日常做好监控信息，24小时有专人查看，对预警信息处理要及时，有异常情况及时作出判断和上报。 10、催收管理：短信催收、自动语音催收、信函催收、律师函催收、外访催收、大数据催收、诉讼催收、三方催收等方式综合运用。 11、避免二押：以制度和系统防范操作和道德风险，形成高效的标准化、规范化作业流程，对二押业务进行抵制，让风险降到最低。 12、风控人员管理：做好相关培训，要让风控人员有对风险的意识，严格制定规章细则。 13、日常案例分享：把一些日常类的经典案例，和风控人员进行分享，并总结其中的门道，避免下次事件发生而疏忽大意，从容应对突发性事件。 一直以来，汽车金融行业面临主要问题是风控，资料欺诈、骗款逃贷、车辆二次抵押、拆除GPS等等恶劣行为屡见不鲜。为了一辆车，双方可谓是用尽了手段。就拿车抵贷为例，从对借款人的车辆评估、审核、登记、放款，包括贷后的上访、电话核实、催收等等环节，在这样一道道流程，风控仍然面临很大的挑战。多次出现新闻报道车辆被二次抵押后，两家公司双方争抢一辆车。双方的互相博弈，这让汽车金融风控不得不在行业中反复被提及。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

央行官员揭金融乱象本质：各方是利益共同体

有农信社支持三农而导致亏损，裹挟政府从而获取支持 来源：一见财经（ID:yijiancaijing） 最近各界都在说金融乱象，但很多人其实都没有说到点子上，中国人民银行研究局局长徐忠近日的一次公开演讲把问题说透了。 要点如下： 导致金融乱象的第一个体制机制问题就是政府与市场的边界不清的问题。 金融市场上很多名义上的非政府机构的政府平台公司，其背后都隐含着政府担保。 金融机构认为，给国有企业贷款出现问题有政府兜底，但给私营企业贷款出现不良贷款，却会被查是否存在受贿或其他问题。 僵尸企业之所以存在，很大程度上是因为有金融机构的支持。金融机构为什么要支持？因为要掩盖不良贷款。 全文如下： 最近，全国金融工作会议提出来要整治金融乱象。如何整治金融乱象，我认为应该从中国经济转型过程来看待金融乱象这个问题。金融与实体经济共生共荣，金融乱象实际上是实体经济和整个体制机制问题的镜像反映。 导致金融乱象的第一个体制机制问题就是政府与市场的边界不清的问题。按照希克斯的总结，西方商业繁荣最核心的三个因素就是法律、货币和信用。 实际上，市场经济是一个个体信用为主的经济，如果个体信用不能准确反映出来，无法很好地定价，就不是真正意义上的市场经济。 在我们国家的改革开放初期，我们的信用是集体信用而非个体信用，即谁的“公章”越大，谁的信用越高。但市场经济的发展必须建立在个体信用基础之上，否则便会存在很大的问题。不过也应该看到，在计划经济向市场经济转轨并且个人信用体系尚未完全建立起来的过程中，集体信用的确发挥了十分重要的作用。 当然，随着近年来会计、征信、信用评级等体系的不断发展，个体信用体系也在逐渐完善。最近正在进入破产重组的东北特钢，在发行短期融资券时公布的资产负债率在80%左右，没过几个月就严重资不抵债，显然，在此过程中会计、信用评级以及承销机构中，必然有造假欺诈行为。在我国，市场约束要真正发挥作用，中介机构健康发展并避免政府干预还有很长路要走。 国内理财产品存在刚性兑付，政府平台贷款存在各种隐性担保，实际上，金融市场上很多名义上的非政府机构的政府平台公司，其背后都隐含着政府担保。这类准政府信用的存在带来很多问题，为什么这样说呢？2014年财政部43号文《关于加强地方政府性债务管理的意见》和2015年的新《预算法》中强调，地方政府除发债外，其他融资方式都不属政府信用，融资平台等应根据企业情况进行评估。 但众所周知，由于现实问题，后来政府各部门又相继放松2014年43号文和新预算法的限制，两项法规都没有得到落实，很多融资平台贷款存在政府承诺还款和政府保函的问题。政策松绑使得原来信用等级较低的平台公司债务一下提高至政府信用等级；今年，财政部出台的《关于进一步规范地方政府举债融资行为的通知》50号文和《关于坚决制止地方以政府购买服务名义违法违规融资的通知》87号文，此类债务又从政府信用等级降至较低等级信用水平。政府政策导致金融市场债券的信用等级大起大落，政策前后不一致对市场产生非常大的影响。 全国金融工作会议中提出金融业要转变方式、优化机构，为什么近年来金融机构的目标都是做大做强？我在调研时问很多金融机构，为什么一定要把规模搞上去，为什么一定要拉存款？金融机构普遍回答是，规模上不去会导致几个问题。 首先，去政府开会，位置排到后面去了；其次，地方政府根据机构规模情况配置推动经济发展任务。 再者，监管机构同样是按规模大小来分配机构业务，规模代表金融机构在行业里的话语权。 如此来看，社会的指挥棒是在按计划经济运行，导致很多金融机构经营行为扭曲。金融机构的薪酬待遇、行政级别等与规模挂钩，必然导致金融机构的经营是粗放的，金融机构一味冲规模，而不是科学地进行市场定位，不是在准确评估风险与收益的基础上稳健经营。 同样，国有企业经营效率相对低，私营企业经营效率相对高，公司治理相对好一点，为什么金融机构贷款却都倾向于贷给国有企业？明明知道社会资源的配置与效率的关系，为什么有些资源偏偏流向低效率的地方？ 金融机构认为，给国有企业贷款出现问题有政府兜底，但给私营企业贷款出现不良贷款，却会被查是否存在受贿或其他问题。对于这样一个问题，我是这样认识的，正是由于金融机构本身就不是一个公司治理完善的机构，所以才会出现这样的情况。 如果金融机构的公司治理完善，董事会和股东就会起到监督作用，贷款损失导致股东利益受损，无需纪检部门和审计部门来检查监督。我国公司治理领域长期存在的政企不分、政资不分、所有权经营权不分等基本问题，还在困扰着我们，其公司治理实践很大程度上违背了所有有效的公司治理原则。 很多矛盾和问题只是被2003年以来的经济高速增长所掩盖。随着经济发展步入“新常态”，以公司治理改革滞后为代表的体制性、结构性、长期性矛盾和问题正在“水落石出”、持续暴露。 正是由于公司治理框架的不完善，诱使部分金融机构的经营行为极度短期化，“水多了加面、面多了加水”，盲目追求规模扩张和短期收益，高杠杆和过度风险承担行为盛行，忽视了质量、风险以及长期机制建设。 前段时间，江苏的农商行与省联社因高管的提名权而起争执，农商行说省联社行政干预，省联社说农商行是内部人控制，双方都指出了问题的根本——公司治理问题。农村信用社今后怎么改值得探讨。完善公司治理必须要有一个竞争的环境，而现在的农村信用社一个县只有一家。 单家农信社完全可以宣称因为支持三农而导致亏损，裹挟政府从而获取支持。一个地市下辖多个县，如果允许在一个地市范围内跨区经营产生良性竞争，再通过引入赋予监管权和及时校正措施的存款保险机制，这种情况下，问题农村信用社退出市场就不是问题，省联社甚至可以与省金融办合并省级监管部门或者变成农村信用社的服务性行业机构，这些问题都可以探讨。 这次全国金融工作会议也提出，要把国有企业降杠杆作为重中之重的工作，要抓好处置僵尸企业的工作。僵尸企业、市场出清、不良贷款、地方政府维稳等一系列问题搅在一起，金融乱象、金融扭曲实际上是一个镜像，反映实体经济存在的问题，反映整个体制机制的问题。 僵尸企业之所以存在，很大程度上是因为有金融机构的支持。金融机构为什么要支持？因为要掩盖不良贷款。对监管部门来说，不良贷款暴露后会担心被指责监管不到位；对地方政府来说，也担心僵尸企业出问题是不是反映了当地金融秩序不佳，同时僵尸企业倒闭还会造成大量失业，需要地方政府去维稳。 地方政府、监管部门、金融机构和僵尸企业实际上是一个维护僵尸企业继续生存的利益共同体。 这个问题要解决，需要通过引入赋予独立监管权力的存款保险机制，监管竞争带来的鲶鱼效应会打破目前的僵局。只有这样，金融机构不良贷款和资本的真实性才会被充分反映。 我们的存款保险制度已于2015年正式施行，但还未处理一家有问题的金融机构。次贷危机中，由于有存款保险公司存在，美国倒闭了500多家中小金融机构，并没有产生较大的市场影响。但中国到目前为止，却没有一家金融机构倒闭，难道中国的金融体系健康到这种程度？显然不是。 存款保险制度要不要发挥作用？《中华人民共和国银行业监督管理法》要不要发挥作用？不用去再发太多监管文件，切实依法监管，中国就不存在金融乱象的问题了，我们需要的只是去执行而已。实体经济需要市场出清，需要优胜劣汰，把僵尸企业淘汰出去，同样，金融体系也需要一个健康有序的市场出清，也需要优胜劣汰，需要把问题金融机构、僵尸金融机构淘汰出局。当然，这一过程需要有序实现，处理问题金融机构时要防止发生系统性金融风险是大前提。 最近，发改委等部门的文件中都提到，要降低企业成本、减轻企业负担，要督查金融机构给企业的贷款利率是否太高。同时，监管部门也要求金融机构的不良贷款不能增加。 这种提法存在几个问题。 第一，解决中小企业融资难、鼓励双创，需要考虑的一个问题是政府投资是否已经过多了，有没有挤出效应。一方面鼓励金融机构支持中小企业，另一方面政府基础设施投资也在大力推进。要么央行“放水”，要么产生挤出效应，否则政府支持小微企业、支持双创，与政府大量在基础设施上投资，某种程度上两者是相互矛盾的。同时，相对而言中小企业违约率高，不良贷款比率高是正常的，需要通过相对较高的利率来抵补较高的贷款成本和风险补偿，对中小企业贷款利率不能提高，不良贷款率不能上升，显然是做不到的。 第二，对于中小企业来说，他们能获取资金比资本成本高低更重要。原因在于，现实中，很多中小企业经营规模相对小，融资属短期流动性需求，甚至只是过桥贷款，过分限制利率水平反而把中小企业挤出了正规金融市场。 第三，企业在不同生命周期需要不同的融资方式，有可能现阶段企业更多需要的是自有资金、风险投资或民间资金，而非银行贷款，企业在不同发展阶段需要的资金支持方式不同。银行贷款不能包打天下。 第四，过分限制贷款利率，最终可能会是名义上贷款给中小企业，事实上是贷给了政府平台，因为政府平台按企业人数统计也是中小企业，结果明显偏离政策的目标。另外，限制贷款利率会促使银行要求企业去找担保，担保要额外收费，综合利率水平并没有降低。如果用财政资金成立担保基金，同时要求金融机构适当降低贷款利率，这是可行的；但实际上，很多地方政府成立担保基金却不愿承受损失，又要求银行贷款利率不能提高，这种不实事求是的政策不能解决问题。 以上这些是基于我目前所观察到的案例，从微观视角得出的一些结论。因此，中国经济要真正转型，必须按照习总书记讲的，加强国家治理能力建设。加强国家治理能力建设，必须从微观机制、市场机制的角度，把公司治理、政府与市场、监管者与被监管者、财政与金融、中央财政与地方财政等关系理清楚，市场经济中才不会存在那么多乱象，金融市场的价格才能更好地反映微观主体的信用。 最后重申一下，我所讲的观点仅代表我个人从研究视角对一些经济金融现象的看法,不代表所工作单位央行的观点。