监管层或强制平台信披 严打P2P报假数据现象

网贷行业迎来最严信披指引。近日银监会发布了《网络借贷信息中介机构业务活动信息披露指引》（以下简称《信披指引》），对于业内关注的逾期等数据，进行了清晰地界定和标准，且信批具有强制性，不再实施“自愿”原则。在分析人士看来，网贷信批以往存在统计口径不一、数据造假等问题，伴随着《信披指引》的下发，平台选择性披露、美化数据、捂盖子等现象将彻底成为历史。 网贷监管“1+3”体系形成 8月25日，银监会官网发布《信披指引》，至此，网贷行业银行存管、备案、信息披露三大主要合规政策悉数落地。 银监会方面表示，该《信披指引》与《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》、《网络借贷信息中介机构备案登记管理指引》、《网络借贷资金存管业务指引》共同组成网贷行业“1+3”制度体系。 此次《信披指引》重点在于防范风险，对于业内关注的逾期等数据，进行了清晰地界定和标准，且信批具有强制性，不再“自愿”。 根据《信披指引》，网贷平台应该披露的内容包括基本信息、运营信息、项目信息、重大风险信息、消费者投诉渠道信息等网贷业务活动的全过程应当披露的信息。具体来看，备案信息包括备案登记、电信业务经营许可、资金存管、公安机关核发的网站备案图标及编号、风险管理等信息；组织信息包括工商信息、股东信息、组织架构及从业人员概况、分支机构工商信息、官方网站、官方手机应用及其他官方互联网渠道信息；审核信息包括上一年度的财务审计报告、经营合规重点环节的审计结果、上一年度的合规性审查报告。 民投金服CEO陈明表示，稳踩互金整治一周年鼓点出台的《信披指引》贯彻“穿透式”监管原则，使信披终于有了“标准正式版”，将一改平台信披指标定义各执己言、信批信息数据冰山一角、信批真实性云雾缭绕难以验证的诸多现状。 美化数据将成历史 事实上，互联网金融行业的信息披露问题一直是行业关注的焦点。各平台统计口径不一、数据造假等问题严重，甚至常出现零逾期零坏账的情况。 开鑫贷总经理周治翰指出，在网贷行业发展初期，困扰行业的问题之一就是由于信息披露不透明，导致平台自融、假标、跑路等行业乱象，银监会这次文件的发布，也是网贷行业信息披露的一次升级，将最大程度提高网贷行业的透明度。 果树财富CEO吴复申表示，过去网贷平台在逾期和坏账的披露上，都是在“自律”前提下的自发披露，每个平台对逾期、坏账的定义都不尽相同，计算方式也五花八门，就是为了让“数据好看一点”，数据的真实性、准确性无从考据。《信披指引》发布意味着，只要是归银监会管辖的网络借贷信息中介机构，都得按官方标准来披露逾期数据，不可选择性披露、不可美化数据、不可捂盖子，今后网贷行业在逾期率、坏账率两大关键数据的披露上将再无文章可做，所谓“零逾期、零坏账”的风光也将彻底成为历史。 不过，北京商报记者关注到，监管对于逾期数据的披露要求中去掉了逾期率披露。事实上，近期中国互金协会大量平台披露的逾期率为零，这导致市场质疑网贷平台数据造假。此次《信披指引》明确规定网贷平台需要披露逾期金额、代偿金额及笔数。对此，麻袋理财研究院总监路南认为，通过代偿金额、逾期金额数据，结合借贷余额，可以更好地让投资人判断平台的坏账情况、风险情况。 此外，《信披指引》增加了平台收费标准的披露要求。北京商报记者近日调查发现，P2P网贷投资费用名目繁多，部分平台管理费甚至高达10%。不过，网贷平台对这些费用的披露明显不足。有部分平台公布的预期年化收益率并不包含网贷投资成本，投资人可能并不清楚实际到手的收益率，此外，平台并未在首页披露这些收取的费用标准。 路南认为，要求平台披露收费标准的规定，对于年费率超过36%的现金贷平台影响较大。一方面，投资人会认为借款人承受这么高的借款利息，项目逾期风险较大。另一方面，对于网贷平台来说，借款费率超过36%，超过国家法定利率，可能引起监管关注。 部分要求仍待监管明示 在分析人士看来，《信披指引》重点对披露的口径、披露标准予以规范，但也存在需要进一步完善的地方。 嘉石榴CEO楼晓岸表示，根据该指引进行完善的信息披露后，网贷平台的责任就更清晰了，更加强调了信息中介的市场定位。结合信托打破刚性兑付、银行理财购买过程中的影音资料记录等近期监管政策，可以更加清晰地认识到监管部门对投资人风险自担的要求。 根据《信披指引》，备案信披正式升级为硬性指标。路南表示，备案、电信业务许可信息作为必须披露的信息，在备案前肯定无法披露，但不按要求披露又无法备案。需要进一步明确在平台没有备案前，备案信息如何披露。 陈明也指出，从操作上来看，部分信息披露也具有一定难度，比如借款人披露中，要求公布借款人负债情况、截至借款前6个月内借款人征信报告中的逾期情况、借款人在其他网络借贷平台借款情况，以及关联关系借款余额等信息均需要征信系统、平台间信息沟通等制度的进一步完善。 此外，部分要求将增加平台信息披露的成本。《信披指引》要求披露经营财务审计报告、合规重点环节的审计结果、合规性审查报告。路南表示，在互金专项整治现场检查环节，出具这些报告的会计师事务所及律师事务所均为地方金融办指定机构，这些披露要求将增加平台信息披露的成本。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

公众号称王健林拟出境时被拦 谣言再现？

昨日下午，有公众号撰文称，25日王健林及家人在某地准备乘私人飞机出境前往英国时被拦截并扣留，谈话数小时之后准许其离开，但被告知禁止出境。昨日晚间，万达集团相关人士向媒体否认了这一消息，并表示正搜集相关证据，准备起诉造谣公众号。 早在2012年，万达集团董事长王健林就被传限制出境。但很快就被集团否认，万达集团称，针对近日网络上万达董事长王健林受到有关部门调查、限制出境的传闻，大连万达集团亦首次回应：这“完全是谣言”，而“这些谣言已经给万达和王健林先生造成伤害”。 2015年，某微信公众账号“顶尖企业家思维”刊登题为《王健林：淘宝不死，中国不富，活了电商，死了实体，日本孙正义坐收渔翁之利(荐读)》文章，冒用王健林的名义恶意诽谤、污蔑淘宝网及网购电商。随后被王健林诉至法院，索赔1000万元。 万达集团用大炮打了一次蚊子——起诉公众微信号伪造万达董事长王健林的言论，并就此索赔1000万元。一边是中国首富，一边是名不见经传的草根微信号，如此不匹配的对抗，让这起诉讼引发了高度的关注。 今年6月，万达遭遇“股债双杀”，股市债市出现暴跌。万达影业紧急停牌，市值蒸发高达60亿元。22日晚间万达电影发布公告，称网上有人恶意炒作建行等银行下发通知抛售万达债券一事，经了解建行等行从未下发此类通知，网上炒作属于谣言。 万达电影公告，万达投资计划在未来不超过3个月内增持不超过10亿元。随后，万达电影总裁曾茂军召开媒体沟通会，称早晨7点半，董事长王健林召集大家开会，提出万达投资拿出资金增持上市公司股票。 万达集团相关人士表示，造谣的人成本太低，又能吸引粉丝和流量。万达集团将对此事搜集整理相关证据，进行起诉，绝不姑息。八点君对此类谣言自然是深恶痛绝，也同时支持万达集团对于造谣公号给予起诉，并进行相关索赔。

锌财经 2017年8月上线/获1600万天使轮融资

据媒体报道，2017年8月8日，商业财经新媒体 “锌财经” 正式上线。 据媒体报道，“锌财经” 仅成立一周就完成种子轮融资，估值数千万；而在上线前的一轮天使投资中，“锌财经” 估值已高达6000万元；作为一个新兴的还未上线的内容品牌， 上线前即获得 600万天使轮融资/6000万的天使轮估值；2017年8月25日，锌财经再次获得1000万天使轮融资；2017年8月份，锌财经总计获得1600万天使轮融资，估值过亿。 笔者在网上搜寻，除其注册的百度百家号之外，未找到锌财经网址。 据悉，“锌财经” 创始人潘越飞，联合创始人吴涛。

反思次新“妖股”

中科信息上市开板后10个交易日内8个涨停，摇身一变成为市场近期的“妖股”。实际上，此前的次新“妖股”中，昇兴股份、星光农机等7只股票也都有过似曾相识的疯狂炒作经历。不过，在爆炒过后，昔日的次新“妖股”们已然风光不再，在炒作过后，股价一蹶不振，较当年炒作的最高点出现悉数被套的情形。而在业绩方面，昔日的“妖股”则呈现明显的分化迹象。 爆炒过后股价一蹶不振 中科信息近日演绎疯狂爆炒行情，而在A股历史上，次新股被疯狂炒作并不罕见。不过，此前被冠以次新“妖股”的相关个股们，早已风光不再。 中科信息近日在二级市场的表现非常吸睛，中科信息于7月28日登陆创业板，首发上市后中科信息连续走出9个“一”字涨停板，而8月10日打开“一”字板后的中科信息股价继续狂飙。虽然从上市后连板的数量来看，中科信息不足以称得上次新“妖股”。但是在开板之后，10个交易日内8个涨停板的疯狂演绎，则让中科信息成为最抢眼的次新“妖王”。据东方财富统计数据显示，8月11日-24日中科信息的累计涨幅高达137.51%。因近期股票价格涨幅较大，中科信息股票于2017年8月24日下午开市起停牌。 实际上，中科信息并非是上市开板后继续遭遇疯狂炒作的特例。数据显示，在次新股的历史舞台上，昇兴股份、星光农机、光力科技、鹏辉能源、鲍斯股份、福鞍股份、山东华鹏这7只个股也被疯狂爆炒过，并且被冠以次新“妖股”的称号。 其中，昇兴股份、星光农机、鲍斯股份这3只股票上市开板后曾连拉14个涨停板，区间累计涨幅均超过270%；福鞍股份和山东华鹏在开板后14个交易日内则各自收获13个涨停板，分别累计上涨275.47%和250.79%。鹏辉能源则在开板后收获13个涨停板，对应的区间涨幅为245.16%。此外，光力科技开板后连拉9个涨停板，涨幅为135.77%。 不过，曾经的疯狂都只是昙花一现。以目前的股价表现来看，曾经的“妖股”们较当年炒作的最高点均出现悉数被套的情形。据东方财富统计数据显示，以后复权形式统计，按照上述7只“妖股”上市后股价分别被炒作出最高点当日的理论开盘价计算，截至8月25日收盘，昇兴股份等7只“妖股”的跌幅均在三成以上。 具体来看，在上述区间内跌幅最大的为星光农机，区间跌幅高达79.23%。此外，山东华鹏和昇兴股份的区间跌幅也都超过七成，分别为72.88%与72.75%。而福鞍股份和光力科技的区间跌幅则分别为68.27%与64.09%。此外，鹏辉能源的区间跌幅为53.42%。跌幅最小的为鲍斯股份，但区间跌幅也高达37.74%。 业绩出现分化 需要注意的是，此前在上市后被疯狂炒作的“妖股”们，在炒作风暴过后，除了股价的回落，业绩也出现分化的情形，其中福鞍股份自上市后，业绩出现连续下降的态势。 福鞍股份于2015年4月在上交所上市，公司主要从事重大技术装备配套大型铸钢件的生产和销售,生产的主要产品有碳钢、高锰钢、耐热钢、耐磨钢等各类铸钢件,主要用于火电、水电等行业。上市首年，福鞍股份交出的首份年报成绩单并不理想，出现营收、净利双降的情形。财务数据显示，2015年福鞍股份实现的营业收入约为4.21亿元，同比下降0.12%，当期对应实现归属于上市公司股东净利润约为5521万元，同比下降1.87%。福鞍股份报告期内实现的扣非后净利润约为4471万元，同比下降4.64%。 上市首年开局不利后，2016年福鞍股份仍未扭转业绩下滑的窘境。2016年福鞍股份实现的营业收入约为3.46亿元，同比下降17.86%，当期对应实现归属于上市公司股东的净利润约为3441万元，较上年同比下降37.68%。报告期内福鞍股份在扣非后净利润方面实现的数额约为2972万元，同比下降超三成。 按照产品划分，福鞍股份在2016年的收入主要来自火电设备铸件、水电设备铸件以及其他铸件共五大类，报告期内水电设备铸件以及其他铸件两大类产品的营业收入均出现同比下滑的情形。其中，2016年福鞍股份在水电设备铸件产品上实现的营业收入约为5797.84万元，同比下降12.47%，该产品的毛利率较上年同期减少0.75个百分点。此外，福鞍股份2016年在其他铸件产品上实现的营业收入约为1.04亿元，较上年同期减少49.85%，其他铸件产品的毛利率更是同比减少12.9个百分点。 今年一季度福鞍股份的业绩再度恶化，数据显示，福鞍股份实现的营业收入约为5780.52万元，同比下降29.26%，对应实现归属于上市公司股东的净利润约为235.82万元，同比暴降80.3%，扣非后的净利润也同比下降超九成。此外，福鞍股份还在今年一季报中称，公司今年上半年累计净利润预计为1200万元，较上年同期2162万元下降44.5%。 防范次新股炒作风险 种种迹象表明，次新股炒作存在较高风险，业内人士表示，次新股的炒作风格充分利用了投资者投机的想法，投资者应谨慎跟风炒作次新股。 谈及次新股炒作的逻辑时，独立评论人布娜新表示，针对次新股来说，上市时间不长，没有业绩下降的风险，加之流通盘很小，没有套牢盘，游资拉升相对容易。经济学家宋清辉表示，炒作次新股的资金一般喜欢上市不久、市值优势明显的次新股，再加上一些次新股本身的特殊属性，例如集多重热门题材于一身的次新股，更容易受到资金的追捧，也成就了相关次新股的暴涨效应。 一位资深的投行人士补充道：“首次公开发行一直都是资金紧盯的肥肉，在二级市场上也会遭到炒作，尤其是市场上比较热点的行业会受到炒作，而市场资金想要靠这个大赚一笔，炒到高点的时候就会有投资者进入。不过，投资者可能就会成为一个买单、被套的角色。” 针对次新股炒作追高的风险也引起了业界的探讨。布娜新认为，次新股的这种投机风格充分利用了人性弱点，天天涨停的诱惑很少有人能抵抗，拉升到一定程度，吸引散户接盘，主力资金撤退，因此散户一定要远离股价异常的股票。宋清辉坦言，一般而言，次新股估值均偏高于行业平均水平，有不少个股炒作实属“击鼓传花”游戏，投资者盲目追高存在较大风险。炒新是A股陋习之一，投资者追高时勿忘风险。最好不要盲目追高，否则可能会出现“追高进去炒一年又白搞”的后果。 业内人士表示，中国很多投资者对次新股仍然抱有不切实际的想法，在打新一族、炒新一族、追新一族、吹新一族的疯狂追捧下，次新股容易出现泡沫，逻辑是还没有注册制、市场化。所以容易形成次新股的泡沫，但是次新股泡沫只是短暂的一瞬间，投资者一定要远离次新股炒作。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

支付宝闲置账号一年未登录被注销

随着用户对自身数据安全重视程度的日益提高，支付机构在用户隐私政策方面陆续做出调整。近日，支付宝对平台服务协议进行了修改，按照新规，连续12个月未登录的支付宝会员号或账户将被注销。此举引发热议。随后，支付宝在上周末又进一步做出解释，如果关联了余额宝、集分宝，不管多久没登录都不会被注销，花呗借呗有欠款的也不会被注销。 对“僵尸账号”进行清理，最先是在8月23日支付宝发布《变更支付宝服务协议的公告》中提出的，公告称，如果用户连续12个月未使用自己的支付宝登录名或支付宝认可的其他方式登录过会员号或账户，支付宝会对该会员号或账户进行注销。新规将于今年9月22日生效。 支付宝在更改的注册协议中解释称，这是为了防止资源占用。据了解，有不少用户都有不止一个支付宝账户，早前支付宝允许利用自己不同的邮箱、电话号码等进行注册。用户高女士介绍，她用身份证号在支付宝客服查询发现，自己名下有3个账户，分别利用2个邮箱和1个手机号注册，但是当前她日常使用的只有一个账户，对于另外两个已经没有印象，更不记得密码。“我担心另外两个账户的信息可能会被泄露，长期不用即使别人登录了自己也不知道，但是因为想不起密码所以也不能主动注销。”高女士说道。 像高女士这样的用户并不在少数。支付宝的客服人员介绍，注册新规也是出于账户安全考虑。值得一提的是，2016年9月，央行曾经下发过《关于加强支付结算管理防范电信网络新型违法犯罪有关事项的通知》，其中提到，为有效遏制买卖账户和假冒开户的行为，自2016年12月1日起，非银行支付机构为个人开立支付账户的，同一个人在同一家支付机构只能开立一个Ⅲ类账户（全功能支付账户）。支付机构应当于2016年11月30日前完成存量支付账户清理工作，联系开户人确认需保留的账户，其余账户降低类别管理或予以撤并；开户人未按规定时间确认的，支付机构应当保留其使用频率较高和金额较大的账户，后续可根据其申请进行变更。 但在8月23日新规发布后，也有用户想出“坏招”，称准备12个月不登录账户，这样就不用还花呗中的借款了。对此，支付宝又来“堵墙”。8月25日，支付宝发布补充声明称，只要支付宝账户里还有余额，或者关联了余额宝、集分宝，不管多久没登录，都不会被注销。支付宝还特别回应上述用户的想法称，“花呗借呗有欠款的朋友，你们的账号不管多久没操作，也都不会被注销的，卸载也没用”。 此外，对于一些可能被“误伤”的用户，支付宝也表示，如果账户被注销，用户需要再次使用，可以重新申请注册即可。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

FinTech 台湾寿险业务员 大战理财机器人

四大寿险公司业务员升级方案 FinTech时代，机器人理财即将上路，国泰金控、富邦金控及中信金控纷纷启动业务员再造计划，倾金控资源全力支持，以行动配备加上大数据等系统，打造寿险「钢铁人」，对抗即将来袭的机器人理财大军，务求让社会新鲜人打破22K魔咒，且能再扩大寿险业绩规模。 寿险业者指出，即便欧美、大陆发展网路投保多年，但大多数寿险保单都不会透过网路投保，且民众自发性上网投保的大部分是车险、旅平险等制式化简单的保单，因此各公司相信，只要寿险业务员加强科技化及行动配备，30万名寿险钢铁人一定能打败冰冷的机器人，各家公司也保证寿险新人只要能努力，一定能赚得到钱，平均月薪4～5万元以上不是问题。 富邦金旗下富邦人寿近年已斥资数亿元，在全台新增近百个业务办公室，近期更启动产、寿险合击，走入社区及家庭，提供全方位保险及理财规划。富邦人寿总经理陈俊伴表示，这几年富邦人寿希望给台湾年轻人一条新的路，除新成立业务办公室外，同时强化业务员备配，「要用穿上坚硬外衣的钢铁人去对抗机器人」。 国泰金子公司国泰人寿已推动3年多的AG2.0专案，业务员有95％以上已配备行动装置，且公司全力支援各式行销及资讯软体，从投保、理赔、各式服务可让客户一站完成，每位寿险业务员都是一个「行动保险柜台」，直接深入客户家中及公司进行服务，让客户不必自己上网找保单。 国寿表示，这三年业务员平均月薪及产能年年都有增加，目前收入是业界第一高，且全力支持业务员「用人的温度去跟冰冷机器人竞争」。 已加入中信金控的台湾人寿今年启动为时5年的业务员3.0计划，将结合中信金控资源，成立数位实验室，并推出寿险业首创二代接班、组织利益传承的制度，并将提升自动化服务、行动装置及大数据分析，强化业务员对高资产客户的战斗力，力求台寿业务员平均薪资跃上寿险业第一名。 新光金控先前也启动业务员升级计划，主要也是要强化科技化管理及增员，让新人能成功留存，并能增加产能。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

银监会版网贷信披指引 要点解读

8月25日，银监会公布了《网络借贷信息中介机构业务活动信息披露指引》(以下简称《信息披露指引》)。与《信息披露指引》一同公布的还有附件《信息披露内容说明》。 银监会内部人员表示，银监会发布网贷信息披露指引；定位为信息中介的网贷平台，其中很重要的职责是全面客观向社会各方披露信息，创造规范、透明网贷环境，从而更好保护投资者权益，有效防范网贷行业风险。 借款人信息披露前置，投资前后信息披露有划分 就当前网贷市场的信息披露而言，可谓鱼龙混杂，信息披露制度不够规范统一。 一些网贷平台打着保护借款人“个人隐私”的幌子，可疑隐瞒或者不披露必要的借款方/标的信息，背后实则构造虚拟标的，搞资金池非法集资。 投资者在投资前，最关心的还是在投资前能看到哪些标的信息。具体而言，此次《信息披露指引》给出了明确答案： 一是借款人基本信息包括借款人主体性质、借款人所属行业、借款人收入及负债情况、截止借款前6个月内借款人征信报告中的逾期情况、借款人在其他网络借贷平台借款情况。 二是项目基本信息还应当包含项目名称和简介、借款金额、借款期限、借款用途、还款方式、年化利率、起息日、还款来源、还款保障措施。 三是项目风险评估及可能产生的风险结果。 根据《信息披露指引》，前三项目是投资者购买P2P产品前就可以看到的公开信息，购买后，借款人还将看到第四项已撮合未到期项目有关信息。其中包含借款资金运用情况、借款人经营状况及财务状况、借款人还款能力变化情况、借款人逾期情况、借款人涉诉情况、借款人受行政处罚情况等可能影响借款人还款的重大信息。 为何购买后才能看到更多信息? 银监会内部人士表示，第四项是借款已经完毕，相当于贷后行为，与前三项性质不同。相当于项目成立之后，借款人的变化情况，贷后信息才会披露给投资人。 如果没有成立项目不会存在贷后信息的情况。 由于信息披露不彻底所导致的网贷违约责任如何划分? 例如关联方借贷隐瞒信息披露规定而造成的违约，银监会内部人士指出，《信息指引》将参照此前《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》相关条款处理。他指出，具体的处罚措施根据，轻则监管谈话、要求整改，通告批评。如果涉及刑事则移交司法机关处理。对于投资者的损失，则要具体问题具体分析。 信披0逾期0坏账将成历史 近期中国互金协会大量平台披露的逾期率为零，这导致媒体质疑网贷平台数据造假。 值得注意的是，对于《信息披露指引》对网贷业务中应当披露的信息内容，指引规定第8条规定，网络借贷信息中介机构应当在每月前5个工作日内，向公众披露截至于上一月末经网络借贷信息中介机构撮合交易的如下信息：其中便包含了逾期金额及笔数;逾期90天(不含)以上金额及笔数;以及累计代偿金额及笔数。 业内人士路南指出，《信披指引》虽然不再要求互金平台披露金额逾期率、项目逾期率。实际上，本次信披指引第八条(七)-(九)条款，明确规定网贷平台需要披露逾期金额、代偿金额及笔数。《信息披露内容说明》第2.4.11、2.4.15条还明确指出：“逾期金额是指按合同约定，出借人到期未收到本金和利息的金额总和。 “代偿金额是指因借款方违约等原因第三方(非借款人、非网贷机构)代为偿还的总金额。” 业内人士路南认为，通过代偿金额、逾期金额数据，结合借贷余额，可以更好的让投资人判断平台的坏账情况、风险情况。 捷越联合创始人兼捷越普惠总裁马天帅表示，在中国互联网金融协会的信息披露系统中，很多平台出于各种原因并未披露平台逾期情况，此次《信息披露指引》对逾期金额及笔数、逾期90天(不含)以上金额及笔数、累计代偿金额及笔数也做出了明确披露要求，将为投资人提供更多参考依据。 6个月内完成整改，机构：时间够用 在《信息披露指引》之前，虽然有互联网金融协会向会员单位下发的《中国互联网金融协会信息披露自律管理规范》及《互联网金融信息披露个体网络借贷》标准，不过并非硬性规定，各家机构在操作中也做法不一。 业内人士许泽玮表示，与去年中国互联网金融协会发布的《互联网金融信息披露个体网络借贷》标准相比，银监会发布的信披指引更加严格。 他指出，将增加强制信息披露的项目，比如将中国互金协会制定的信披标准里面的一些鼓励披露指标将变为强制披露指标。同时，还将细化信息披露指标体系的具体定义，升级信息披露的惩戒措施，或与备案等行政措施挂钩等。 《信息披露指引》指出，根据当前网贷行业的现实情况，明确了整改的过度期限。《信息披露指引》给予已开展业务的网贷机构六个月的整改期，以便网贷机构满足《信息披露指引》要求，并做好与备案登记、资金存管等工作的衔接。宜信公司创始人、CEO唐宁表示，随着目前各级自律组织成立，例如中国互联网金融协会推动相关组织机构进行信息披露，基于过去实践经验，网贷机构6个月完善信息披露，达到监管要求没有问题。 关联融资被正名 解除自融嫌疑 与此前北京监管部门下发的《网络借贷信息中介机构事实认定及整改要求》有异曲同工之处——若信披充分，关联方融资、关联方担保或与有关联关系的保险公司合作皆被允许。 网络借贷信息中介机构应当在每月前5个工作日内，向公众披露截至于上一月末经网络借贷信息中介机构撮合交易的信息，其中包括关联关系借款余额及笔数。 关联关系借款余额：指截至统计时点，与平台具有关联关系的借款人通过平台撮合完成的借款总余额。关联关系指网络借贷信息中介机构主要股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员与其直接或间接控制、有重大影响的企业、自然人之间的关系，以及可能导致网络借贷信息中介机构利益转移的其他关系（主要股东，指持有或控制网络信息借贷中介机构5%以上股份或表决权的自然人、法人或其他组织；直接或间接控制企业，指直接或间接持有企业5%以上股份或表决权）。 突发事件须48小时内披露 针对一些突发事件，《指引》要求网络借贷信息中介机构应当于发生之日起48小时内将事件的起因、目前的状态、可能产生的影响和采取的措施向公众进行披露。如公司减资、合并、分立、解散或申请破产；进入破产程序；被责令停业、整顿、关闭；涉及重大诉讼、仲裁等情况。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

证监会：做“外盘期货”能赚大钱是欺诈误导

“最近在网上看到一家自称香港RF期货公司的大陆总代理，宣传可以做‘外盘期货’，请问我可以参与吗？”对于投资者提出的这一问题，证监会日前予以了解答。 证监会相关人士介绍，近期，一些机构推广所谓“外盘期货”代理业务，宣称可以为境内投资者参与境外期货交易提供渠道，代理香港、纽约、伦敦等市场原油、黄金、股指、外汇等期货投资，国外有什么，就可以做什么，有的还提供“专家”指导、“一对一教学”、期货配资等服务。投资者只需提供身份证件、开户并缴纳相关费用后，便可通过这些机构的特定交易软件进行“外盘期货”交易。 根据国家规定，未经批准任何单位和个人不得经营期货业务，境内单位或个人不得违反规定从事境外期货交易。境内投资者通过上述机构的交易软件或移动客户端参与境外期货交易，一旦发生纠纷，自身权益将无法得到有效保护。 “如果有人向您宣传，做‘外盘期货’能够赚大钱，那是欺诈误导，请您不要参与，以免上当受骗，遭受损失。”上述人士表示。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

中国人活期+现金半年没了3万亿 钱去哪了

原标题：央行重磅！中国人的活期+现金半年没了3万亿，钱都到哪儿去了？ 钱都到哪儿去了？每一年，每一季度，每一月，中国金融圈都会一次又一次重复问这个问题。 央行最新发布的7月份人民币信贷收支表显示：过去半年，个人活期存款和流通中货币（现金）合计大幅减少3万多亿元人民币。 这些减少的钱都去哪儿了？央行数据背后还有什么深层原因导致个人活期存款和现金大幅减少？中国基金报记者将为读者独家解读。 7月个人活期减少4000亿！ 央行近期公布了2017年7月各项人民币存款规模的明细，其中个人活期存款余额为23.81万亿元，环比6月底的24.21万亿元，减少了约4000亿元，这也今年以来第三次出现个人活期存款的明显减少。 前两次分别发生在2017年2月和4月，个人活期存款分别减少了约8900亿元和6900亿元。 如果对比半年前的数据，个人活期存款余额过去半年从24.98万亿元，减少到了23.81万亿元，环比减少了1.17万亿元。 值得注意的是，现金同样出现了大幅减少，2017年1月现金余额为8.66万亿元，7月底只有6.71万亿元，环比减少了1.95万亿元。 从两者合计数据来看，2017年1月，个人活期存款和现金合计为33.64万亿元，到了2017年7月，两者合计只有30.52万亿元，短短半年时间减少了约3.12万亿元。 当然，现金的大幅减少明显受到了春节因素的影响，春节前的2017年1月底正好是中国人使用现金的高峰期，也有部分个人为了使用现金，而增加活期储蓄存款的现象。 然而，中国基金报记者从央行官方数据中发现，2016年7月份的个人活期存款和现金总额只比2016年1月底的数据减少1500亿元，2017年同一时期却大幅减少了3.1万亿元，减少金额是2016年同期的20多倍。 个人活期和现金表现 个人定期和非银机构存款增加近2.9万亿 银行个人活期存款和现金减少的3万多亿资金去哪儿了？中国基金报记者从央行数据中发现，个人定期存款和非银金融机构存款出现了一定幅度的增加。 从个人定期及其他存款数据来看，2017年1月这一数据为37.93万亿元，3月和6月大幅增加到了39.5万亿元以上，分别为39.55万亿元和39.51万亿元，2017年7月有所下降，但仍有39.15万亿元，环比1月的37.93万亿元增加了1.22万亿元。 这就说明了部分个人客户从现金或活期存款变为了银行定期存款，由此带来了个人定期存款的增加1万多亿元。 另一个值得注意的是非银金融机构存款的大幅增加。 2017年1月，非银金融机构存款规模为12.83万亿元，6月增长到13.76万亿元。最新公布的7月数据显示，非银金融机构存款规模达14.5万亿元，环比1月大幅增加1.67万亿元，增幅达13%。 来自多家股份制银行、城商行等中小银行的信息显示，非银金融机构存款已成为今年以来这些银行新增存款的主要来源之一。 综上来看，个人定期和非银金融机构存款过去半年合计增加2.89万亿元，这两类存款可能是减少的现金和个人活期存款的主要去向。 背后原因：无现金趋势和飙升的货币基金 造成过去半年个人活期存款和现金大幅减少的深层次原因何在？中国基金报记者初步调查分析后发现，主要有两大原因，一个是越来越明显的无现金趋势，另一个是规模飙升的货币基金。 最近几年，每年都有无现金日活动，但2017年这一次的活动规模和社会影响力远远超过了往年，甚至引发了“拒收现金”是否违规的社会讨论。 随着移动支付的普及，微信支付和支付宝两大支付巨头的大力推广，中国目前绝大多数零售领域已经支持微信支付和支付宝支付，无现金社会的趋势越来越明显。 例如，腾讯研究院、中国人民大学重阳金融研究院、知名调研机构益普索近期共同发布的《2017智慧生活指数报告》显示：84%的受访人“不带钱出门，也能很淡定”，原因在于“没带就没带，反正有手机”，实际原因是中国的移动支付已非常发达。 在这样的背景下，2017年7月现金余额比1月份春季前减少了1.95万亿元，而在往年，一般只减少不到1万亿。 业内专家分析，随着移动支付的更加普及，现金使用的频率还可能进一步降低，未来可能出现现金存款年度同比减少的现象。 从全球趋势来看，北欧的瑞典、挪威、丹麦等国家正快速走向无现金时代，其他全球主要经济体的现金使用频率也都在逐渐减少中。 另一个导致个人活期存款和现金大幅减少的重要因素在于货币基金投资的普及，人们日常生活中，已经没有必要保留那么多的现金或活期存款。 货币基金中已有相当一部分产品实现了T+0快速赎回，当投资者想使用现金时，可以手机操作快速赎回，1分钟或几分钟之内即可在银行ATM机上使用刚刚赎回的货币基金到账金额，取出现金。 中国基金业协会公布的官方数据显示，2017年1月货币基金规模为3.61万亿元，3月和6月分别增加到4.03万亿元和5.11万亿元，7月更是进一步飙升到了5.86万亿元。 中国基金报记者计算数据显示，2017年7月货币基金总规模已经比1月飙升了2.25万亿元，环比增长幅度超过60%。 当然，货币基金飙升的2.25万亿资金绝大多数并未离开银行，而是用其他方式重新回到了银行体系。 中国基金报记者发现，新增的货币基金规模中，大多数资金通过非银金融机构存款重新回到银行存款中。 以余额宝为例，该基金1.43万亿规模中，有接近1.2万亿投资在了银行存款和结算备付金上，占比超过80%。 业内专家分析，2017年7月比1月多出的1.67万亿元非银金融机构存款，绝大多数来自于货币基金的新增投资，其他非银金融机构的存款增量都比货币基金小很多。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

创新/创造，亚马逊的无休止增长如何塑造全新西雅图

亚马逊，曾经被嘲笑看衰的网上书店变成谷歌天敌！创新/创造，无休止增长...... 巨型球状镂空建筑位于亚马逊摩天大楼区域中间，周围的区域在施工 国外媒体Fast Company撰文讲述亚马逊无休止的增长在如何创造一个全新的西雅图。文章称，在该土生土长的科技巨头驱动下，“翡翠城”蓬勃发展。亚马逊同时也在试图让西雅图变得更加适于居住。 以下是文章主要内容： 在我位于西雅图市中心的工作地往窗外看，进入眼帘的全都是起重机、建筑和挖掘工程。虽然这听上去似乎有些夸张，但我所在的位置让我处在西雅图从一个小型大城市到某种大都市的转变的中心。更准确来说，它也许该被称作亚马逊对西雅图的改变。 其它的大型科技公司——微软、苹果、谷歌和Facebook——都是诞生于郊区，又或者已经离开了那里。杰夫·贝索斯（Jeff Bezos）1994年在一个郊区的车库创立了亚马逊，但此后该公司扩张到西雅图的各个地方：如今已被拆的金圆顶体育场(Kingdome)南部非常有名的烧烤区旁边；曾经的海洛因区域的中心；一片原来是医疗机构的建筑群，从南边开车进入该城市时，它看上去就像是超级大反派闪闪发亮的巢穴。 亚马逊全球不动产和设施副总裁约翰·舒特勒（John Schoettler）说，早在2005年公司考虑原有租约在2010年前到期后的计划的时候，贝索斯跟他说，“我希望我们留在西雅图。”那番话驱动了该公司后来的发展计划，使得该全球第一大在线零售商成为该城市最举足轻重的存在。 时至今日，亚马逊称它在西雅图拥有大约850万平方英尺的空间（不过有的房地产行业消息源估计，该数字接近于1000万平方英尺。）这让该公司占据了该城市大约19%的高级办公空间，去年新增的市中心办公空间约70%专属于亚马逊。它预计到2022年其在当地的办公空间将达到1200万平方英尺，但从过往来看，实际的扩张情况都超出了它自己的预估。它在西雅图的印迹——不管是经济方面，还是实体的办公空间方面——未来几十年将会改变整个城市。 亚马逊并没有设立周围保安严密的封闭企业园区，其办公楼纵横交错于西雅图的多个地方，包括：市中心北部边缘的区域，市中心北部的Denny Regrade，南湖联合区以北，微软联合创始人保罗·艾伦（Paul Allen）旗下收购和改造的一片旧轻工业区域（艾伦对该城市数十年之久的影响的一部分）。亚马逊的标志性塔楼——Doppler、Day 1以及另一座目前在建设当中的塔楼——是它在南部的园区的主要组成部分。该公司的2.5万名市中心员工也遍布于辨识度没那么高的另外30多座形态各异的办公楼，它们大多数楼下都有零售店和餐馆。 在旗下的塔楼和较小的办公楼，亚马逊打造了通风廊和过道，将其作为休闲休息和餐食的公共区域。它甚至向员工免费提供香蕉。它的三个相连的巨型球状镂空建筑Spheres临近两条城市街道之间的大区域，那些圆顶建筑布满植物和树木，旨在帮助员工放松身心和会面。 亚马逊在它的穹顶建筑和一座塔楼之间打造的小型狗公园 Spheres空间有一片非常大的人造草皮区域，等到施工完成以后它可能就会换上真的草皮。该空间还有一个小小的狗公园，里面有片清洗区域。该狗公园对公众开放，有无处不在的保安巡查，不过它对于员工也很有帮助：亚马逊称，公司的员工注册登记了4000条狗，每天被带去上班的狗约有1200条。 据亚马逊称，公司内部的餐饮区域只能够容纳它大约30%的员工，因此午餐时间会有大量的员工跑到各条街去吃饭。每天约有35辆食品卡车在该区域停留，街上各式各样的餐馆都有，有平价的，有卖快餐的，也有高档昂贵的。 亚马逊对于它的庞大覆盖范围也毫不遮掩：它做了张显示其各处办公楼的精美印刷地图，今年早些时候也开始展开公众导游。它的无处不在不仅仅体现在它的办公空间上：它将其家乡熙熙攘攘的市中心区域用作各种新奇想法的试验台，比如亚马逊生鲜服务Amazon Fresh、亚马逊储物柜Amazon Locker（最先出现在当地的一家711便利店）和亚马逊同日送达服务Amazon Same-Day（正式推出以前，一辆没什么标志的汽车里的一个家伙通常会在我们下单几个小时后便将包裹送到我们家门口。）亚马逊生鲜自提服务AmazonFresh Pickup，星巴克SoDo总部外面有个站点。免排队结账便利店Amazon Go位于该公司的其中一座塔楼的第一层，它配置人工智能技术，能够自动判断你取走了什么，在你离店的时候会自动从你的亚马逊账户扣费，让你不必排队结账。（该商店目前仅对亚马逊的员工开放，但我在去不久以后也将成为亚马逊站点的全食超市的路上会经过它。） 到处都是起重机 在一个日益密集的市场，亚马逊并不是唯一一家争夺办公空间的公司。西雅图在上一个互联网繁荣时期至2007年房地产业衰退期间曾经历过开发低潮，整个城市到处都留下了一些深坑，包括市中心。在亚马逊不动产和设施部门办公室的会议室，有张地图不仅仅标记了它的许多建筑，还标记了竞争对手们所占据和建起新楼的地方。 部分因为西雅图亟需新的办公空间，7月跟踪全球建筑起重机的公司Rider Levett Bucknall称，该城市在运转的起重机达到58架，领跑全美国。排在第二的是洛杉矶，它的面积达到西雅图的六倍之多，但起重机只有36架。西雅图占据头名已经有一段时间了。 起重机辨识度很高，相比之下地面的情况就没那么容易看到了。西雅图市中心约有3500万平方英尺的办公空间——但其中的500万平方英尺是在2015年和2016年增加的，1500万平方英尺是早期放行建设的，2020年前竣工。截至2016年底，市中心在施工的建筑达到68座。 住宅建筑同样在疯狂增加：市中心区域有近1万套公寓定于今年开放。（其中的一些公寓应该会被新的亚马逊员工迅速抢占——该公司在西雅图有数千个开放的工程和技术类岗位。）2010年代以来该城市已建成或者正在建造的公寓数量超过此前50年的总和。美国人口统计局表示，2015年7月至2016年7月，西雅图是美国50大大都市区域中人口增速最快的一个，增加了近2.1万人——增长3%以上。自2010年4月以来，该城市累计增加了10万人口。 各个瓷板和一个大大的Kindle雕刻品标志着亚马逊数款产品的推出 西雅图之前也曾经历过这个。数十年里，它曾是一个公司城镇，那家公司是波音，尽管它的经营远离市中心，主要是在西雅图的边界。我多年来的隔壁邻居是一位已经退休的波音工程师；我的房子原来的两位房东也曾在波音供职。该公司在两个顶峰时期在该地区的员工数量高达10万人。 然而，1971年的一个著名告示牌讲述了在波音在四年间裁员6万人后，该城市在低谷期间发生了什么的故事：“但愿最后一个离开西雅图的人，把灯关上”。清楚记得这一切的西雅图人颇为担心取代波音地位的新巨头日后也会撤走。（波音仍雇用7万名当地的职员，但在先后发生了金融危机，破坏工会，将工作外包给无工会的州，将总部转移到芝加哥等一连串的事件后，它的影响力已经衰退不少。） 虽然微软在西雅图当地有4.6万名员工，但他们大多数都在位于郊区的雷德蒙德的一个庞大的园区。该园区占地500英亩，使用面积达1500万平方英寸。它等于跟西雅图其它的地方隔绝开来。由于看不到微软的存在，相比波音或者亚马逊，它不怎么被当地的人想起，尽管在非当地人的印象里微软是“在西雅图”。 我所在的接近于西雅图浮桥一端的街区以前有不少的微软员工；现在，亚马逊、谷歌和Facebook的员工我也常常会碰见。 亚马逊计划在其园区其它地方大规模打造的“活体墙”样本 举足轻重的企业公民 虽然西雅图大都市区域有着诸多的经济活动，该区域也充当硅谷公司的北部基地——当中不少公司很高兴能够多一个可供它们招募工程人才的地方——但亚马逊在规模上占据绝对的统治地位。它的市值和办公空间面积是一方面。该公司的市值最近也达到5000亿美元，掌舵者杰夫·贝索斯也一度从西雅图人比尔·盖茨（Bill Gates）夺走世界首富宝座。（两人都居住于原来就富有而现在超级富有的麦地那社区，开车从西雅图穿过华盛顿湖的浮桥很快就能到达那里。） 亚马逊还是最大的雇主之一，在全美各地共有4万名员工，在它的总部区域有2.5万名。舒特勒称，亚马逊是西雅图的第一大纳税者。（该公司受益于西雅图公共交通系统的升级，也曾资助过该城市，向它捐资超过550万美元来打造新的有轨电车，以及在通勤时段每10分钟提供一班车。）2012年，它的白领员工的工资基本上都超过西雅图已经颇高的工资中位数，而且许多员工的薪水远远高出该中位数，毕竟程序员人才争夺十分激烈。在亚马逊在当地成立23年以来，该地区也涌现了数百位百万富翁和一些亿万富翁。由于该公司股价的持续飙涨，工作数年的上层员工很容易就能达到100万美元的身价。 舒特勒称，亚马逊“在帮助塑造一个社区，创造一个社区，”他认为它有着“很大的责任”。亚马逊和过热经济中的其它公司塑造的那个社区有一大弊端：房价和租金都呈现飞涨。西雅图没有实施租赁控制或者稳定租房市场，基本上房东在租期到期后想将租金提高到多少，就能提高到多少。这大大增加了当地的人的居住成本，尽管西雅图比其它州要早几年大幅提升最低工资水平。该城市的失业率接近3%。 非营利组织Farestart负责人梅根·卡契（Megan Karch）表示，“住房成本日益攀升，不仅仅给那些无家可归、寻找地方住的人带来压力，还给像我们这样的组织带来压力。”Farestart致力于培训人们从事餐饮行业的工作，运营餐馆来资助它的项目，以及提供免费餐食。25年来，它通过它的项目已经培训了8000人。卡契无法足够快速地培训人们来达到餐馆的工作要求，同时她也发现他们“越来越需要和越来越依赖像我们这样的支援系统。” “我们认为，我们目前处在无家可归的社区危机当中，我们的社区需要站出来帮助我们解决这个问题。”另一个非营利组织Mary’s Place的执行董事马蒂·哈特曼（Marty Hartman）说道。该组织致力于为困境中的女性、儿童和家庭提供临时住房以及一系列社会和就业服务。（西雅图和国王县其余地区是美国无家可归人数第三多的地区，仅次于纽约和洛杉矶，从无家可归的人的比例来看则排在第六。）哈特曼说，Mary’s Place的客人大多数都有工作，“97%无家可归的家庭至少遭遇过一次无家可归。”该组织旨在帮助解决该问题。 亚马逊与Farestart和Mary’s Place展开了独特且意义重大的合作，这种合作的意义远不止是任何潜在的公关价值。该公司从2015年开始与Mary’s Place合作，在日后要拆除的一家汽车旅馆为200名家庭成员提供住宿。7月，亚马逊将Mary’s Place转移到另一家汽车旅馆。 舒特勒说，在亚马逊2015年公布与Mary’s Place的合作项目后，员工跑来跟他说，“这多好啊；这让我觉得很自豪，”接着还说，“我要如何参与进来呢？”此后数百名员工自愿参与，舒特勒称，由于捐赠物品很多，Mary’s Place的补给中心看起来像是亚马逊的配送中心。 5.从亚马逊的Day 1塔楼向西看周围的矮小楼房 5月，亚马逊和Mary’s Place共同宣布，公司将在亚马逊2020年启用的第三座塔楼内为该非营利组织设立含有65个房间的4.7平方英尺空间。Mary’s Place执行董事惠特曼表示，“我接到了杰夫·贝索斯的电话，他说，‘我想要欢迎你加入这个大家庭，’，我说，‘被需要的感觉太好了。’” Farestart也受到了类似的提振。2月，亚马逊将它位于其零散的园区北部的、面积达2.5万平方英尺的Houdini North建筑捐赠给该组织。7月，Farestart在那里开设了5家独特的休闲快餐店。它的执行董事卡契证实，Farestart招不到足够的人手，因为它不想从本地的餐馆手中抢走毕业生。“这是一个幸福的烦恼。”她说。 7月，亚马逊宣布分别向Farestart和Mary’s Place提供100万美元的资助。卡契说，“他们在试图普渡众生。” 所有的这些慈善活动听上去可能规模不小，但近20年来亚马逊和贝索斯捐出的钱相对来说并不多。2012年《西雅图时报》刊登了一篇题为“亚马逊在家乡慈善事业上几无贡献”的文章。今年6月中旬，贝索斯在Twitter上征求众人关于如何更多地参与慈善的建议，以Mary’s Place作为一个打动过他的例子。 亚马逊的位置、新出现的社会良心和贡献与它的招聘战略十分吻合：要得到想要的员工，你不仅仅需要提供高薪水，还需要带来良好的生活质量。其近期雄心勃勃的本地企业慈善努力与许多年轻人渴望的社区连接也十分契合，尤其是那些从其它地方来的年轻人。 亚马逊的第一座办公楼 亚马逊留在市中心，让它的员工直面城市核心的现实状况的决定——不管它变得怎么样，变得如何昂贵——意义重大。Farestart的卡契谈到该组织2003年购买其楼房的故事。人们告诉她，“你得迁到城市以外的地方。”她并没有改变主意，说，“你们没有抓住要点。我们就是要留在城里里，让那些无家可归者能够连接他们的社区，那些在社区里的人能够接触到无家可归的问题。” 亚马逊已经在曾经充斥着廉价汽车旅馆、脱衣舞俱乐部和廉价酒吧的地方兴建起了一座座闪亮的高楼，但它似乎并没有摆出高高在上的姿态俯视它周围的社区。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

我爱我家P2P平台暂停运营 产品涉嫌关联担保

伴随对网贷平台及房地产中介机构自办金融业务趋严监管，我爱我家等大型房地产中介公司旗下金融业务陷入困境，甚至被剥离。 今年我爱我家将全部股权出售予昆百大集团的交易之前，剥离了一部分资产，主要是对外转让两家公司：北京伟嘉安捷**担保有限公司和蓝风明道（北京）**有限公司。 伟嘉安捷与蓝风明道此前是我爱我家名下全资附属公司，主要开展引荐及贷款类业务。今年我爱我家与昆百大集团交易之前，这两家附属公司已经出售给了江苏万鑫**发展有限公司，我爱我家营业范围内将不再包括引荐及贷款类业务。 今年之前，我爱我家旗下还有一个房产类网贷平台“我家贷”，向房屋买卖方提供赎楼、垫资等过桥贷款。不过，从去年底开始，我家贷开始整顿调整，至今仍未对外开放贷款业务及理财产品。 我爱我家一位人士接受《中国经营报》记者采访时回应称，我爱我家体系内已经没有自营金融业务。 “我家贷”网贷平台暂停运营 我家贷平台的运营方是北京浩然有道科技有限公司，这家企业则是由蓝风明道全资持有，这意味我家贷网贷平台现在也已转让予江苏万鑫**发展有限公司。 “我家贷平台早已停止发标，暂停运营，理财产品还在调整。”我爱我家一位高管告诉本报记者。 记者致电我家贷网贷平台一位工作人员询问进展时，对方回应称“我家贷去年底开始停止贷款发标及销售理财产品，今后可能还会继续运营，但开放时间不确定。” 现在我家贷平台上显示的**项目列表里，2014年12月至2016年12月过去两年间，我家贷平台至少发售了1800笔理财产品，预期年化收益介于6%~12%之间，期限1个月至1年左右，产品标的金额从几十万元到几百万元不等。 这些贷款均以借款人房屋提供*押担保，借款主要用于客户偿还房屋贷款的交易垫资，另外还有部分贷款是借款人用于公司经营等补充流动资金用途。这些贷款还款来源主要分为两类：一类是借款人以卖房款作为还款来源；二是借款人以银行贷款作为还款来源。 记者从一份借款人、我家贷平台方北京浩然有道科技有限公司、担保方伟嘉安捷签订的三方《借款及担保协议》内获悉，借款要按照协议约定的用途使用，不得挪作他用，并不得用于股市、债市、期货市场或支付购房款的首付款或任何违法用途。 这份合同内该笔期限30天、总金额303万元借款约定用于购房的交易垫资。 “我家贷平台上的房产理财产品借款资金主要用于垫资赎楼等房屋买卖过桥资金，以及以房屋作为*押帮助客户周转资金。”我家贷平台这位工作人员告诉记者，借款人除了向标的项目**者还本付息以外，另外也要向平台运营方和借款担保方支付服务费和担保评审费。 房产理财产品涉关联担保 我家贷平台房产理财产品设计上，平台方北京浩然有道科技有限公司作为借款人推荐出借人，伟嘉安捷则是作为担保方，为贷款提供连带还款担保。由于平台方和担保方由同一股东方实际控制，这意味着此前我家贷平台上的房产理财产品增信方式实为关联担保。 目前包括《担保法》在内的法律法规对自我担保行为没有明显限制或禁止，但之前央行等部门下发的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》中明确，网贷平台不得提供增信等服务。 而且，北京伟嘉安捷**担保有限公司并不是一家融资性担保机构，属于一家非融资性担保公司。根据银监会等多部门制定的《融资性担保公司管理暂行办法》，从事贷款担保等融资性担保业务需要取得金融监管部门核发的融资性担保机构经营许可证，否则禁止从事贷款融资类担保业务。 北京市金融局一位官员电话中向《中国经营报》记者确认，伟嘉安捷没有取得该局核发的融资性担保机构经营许可证，不得从事贷款融资类担保业务。 除了平台房产理财产品设计上存在担保瑕疵等风险外，我家贷网贷平台实际上面临着整个互联网金融行业，尤其是对网贷平台趋严监管。 银监会、公安部等部门2016年8月份下发了一份《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》，其中明确“同一自然人在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币20万元”，而大量网贷平台房产理财产品均是个人借款**项目，我家贷网贷平台上的房产理财产品标的金额大多数超过了20万元限额。 我家贷平台工作人员也向记者确认了这一事实，主要由于监管层限制网贷平台房产理财产品发标金额，限额20万元，因此我家贷平台必须依照监管调整。 仍可转介房屋贷款、担保 本报记者了解到，客户通过我爱我家买卖房屋，其仍可以帮助转介垫资、赎楼等过桥贷款业务。而且，虽然伟嘉安捷全部股权已经转让江苏万鑫**发展有限公司，但依然是我爱我家转介贷款对接金融机构。 现在伟嘉安捷开发了交易尾款垫资、交易赎楼、房产*押借款、同行过桥、非交易赎楼、非交易尾款垫资、补按揭贷款等多种房屋贷款产品，部分贷款产品由伟嘉安捷引荐资金方。 以伟嘉安捷开展的交易赎楼贷款业务为例，伟嘉安捷与房屋买卖双方签订贷款合同，约定伟嘉安捷向借款方推荐资金出借人，并且代收代付借款利息，月息2%，借款人还要向伟嘉安捷支付相关服务费，其中包括债权回购等担保性质服务费用，服务费率为每月借款总额0.3%以上。利息及服务费等合计借款息费率超过了2.3%。 不过，伟嘉安捷是一家非融资性担保公司，根据《融资性担保公司管理暂行办法》，非融资性担保公司不得从事贷款担保等融资性担保业务，亦不得发放贷款和受托发放贷款。 “伟嘉安捷不是北京市名单内融资性担保机构，因此也没有获得融资性担保经营许可证。”前述北京市金融局一位官员在电话中向本报记者表示，“非融资性担保公司都不得从事贷款担保等融资性担保业务，经营范围内也不包含银行合作授信等贷款转介业务。” 针对伟嘉安捷作为非融资性担保公司开展与银行合作的贷款转介及贷款担保性质业务，北京市金融局这位官员没有直接评价该公司是否违规，但表示会进一步了解其业务情况。 对此，上述我爱我家人士回复称，我爱我家现在这类金融业务主要与外部银行等合规金融机构合作，伟嘉安捷仅提供按揭引荐服务。但他未对伟嘉安捷作为非融资性担保公司从事引荐贷款业务是否违规予以回应。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

中基协携34家公私募基金助力汾西脱贫攻坚

8月25日，中国证监会党委委员、主席助理宣昌能出席“中国证监会、中国证券投资基金业协会、汾西县精准扶贫项目签约仪式暨基金行业扶贫公益论坛”并讲话，基金业协会党委书记、会长洪磊在会上做了汾西县定点扶贫工作汇报。 洪磊表示，基金业协会党委高度重视定点帮扶汾西县任务，成立扶贫工作领导小组，将扶贫工作责任落到部门、分解到专人；组建基金行业扶贫公益联席会，统筹基金行业扶贫公益工作，形成基金行业扶贫公益合力；动员基金行业研究精准扶贫、专业扶贫工作，在宣昌能主席助理带队下实地调研汾西县情、贫情，通过各方共同努力制定了符合汾西地方发展特点的“光伏农场扶贫托底、洪昌养殖项目产业示范、产业扶贫投资基金开发引领”工作规划。 洪磊介绍了基金行业汾西扶贫三个项目的具体情况：一是光伏农场扶贫托底，中国证券投资基金业协会向会员单位发出捐助倡议，为汾西县下属8个乡镇各建设一个 300KW“光伏+电站下方特色农场”项目，得到会员单位大力支持，参加此次会议的34家基金公司和私募基金管理人自愿捐款2305万元，用于光伏项目的建设和后续管护；二是洪昌养殖项目产业示范，推动山东诸城外贸等全国养殖龙头企业对口帮扶汾西县骨干企业洪昌公司，建设肉鸡产业化养殖基地项目等，扩大养殖产能。上述两个项目可带动当地2460余人就业。此外，基金业协会代表基金行业向汾西县捐赠1000万元，支持汾西县以该笔捐赠基金为基础，设立市场化运作的“汾西县产业扶贫投资基金”，带动当地旅游等特色产业发展。 在与会各级领导、行业高管的见证下，基金业协会会长洪磊和副会长、协会扶贫联席会总召集人、重阳投资副董事长汤进喜代表基金业协会和行业机构与汾西县签署了“基金行业汾西产业扶贫专项资金捐赠协议”以及“汾西县300KW乡镇光伏农场扶贫项目捐赠框架协议”。随后，基金业协会纪委书记胡家夫主持召开“基金行业扶贫公益论坛”，宣布“基金行业扶贫公益联席会”正式成立。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

简化按揭贷款申请流程，借贷平台Blend获1亿美元D轮融资

旧金山创企Blend能帮助贷款提供者和借贷方简化按揭贷款申请的流程，但最近它计划推出更多借贷产品。为了实现这个目的，今日这家公司获得了1亿美元融资，由Greylock领投，一批现有投资人参投。 这家公司由一批Palantir的老员工创立于2012年，Blend所设计的技术已经被多家大型银行所采纳，这种技术能帮它们搜集和评估按揭贷款承保流程里的信息。 Blend还能帮助银行将贷款申请流程转移到线上，它能带来更加简单的用户体验，提高申请的成功率。除此之外，它的基础设施能帮助金融机构里的承保者追踪记录所发出去的贷款，让他们和客户时刻保持联系。 随着越来越多的银行参与到线上按揭贷款的竞争中，Blend的客户数量增加得很快。在过去18个月里，采用Blend技术的金融机构数量翻了3倍。仅仅在2017年，这家公司就已经处理了300亿美元的按揭贷款。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

刘士余：加强异常交易监测（跨境、跨交易所、跨账户）

　　25日，中国证监会主席刘士余在证券交易所一线监管国际研讨会上致辞称，2016年以来，沪深交易所探索建立了“以监管会员为中心”的交易行为监管模式。从一年多的情况看，交易所的工作重心实现了向一线监管的转移，事中监管力度明显加大，市场乱象得到有效遏制。中国的资本市场账户是可以看穿的。我们将发挥这一优势，加快中央监控系统建设，加强对跨境、跨交易所、跨账户异常交易的监测，使所有的违规交易都无处可藏。 　　刘士余表示，证券交易所作为市场的组织者、运营者和自律监管者，处在资本市场监管体系的第一线，具有独特的优势和不可替代的作用。 　　从国际上看，交易所天然具有监管的职能，并普遍为法律所确认。纵观交易所400多年的发展史，可以得出三个基本结论：一是交易所的监管职能与生俱来。二是交易所不管组织形态如何变迁，始终扮演着监管的角色。近年来，不少国家反思国际金融危机的教训，通过不同方式强化了交易所的监管职能。三是交易所一线监管不仅成为国际共识，而且形成丰富的实践。国际证监会组织（IOSCO）认为，交易所在监管方面可以做很多事，包括对会员的监管、对产品的监管、对交易的监管等。 　　“从中国的实践看，交易所一线监管必须坚定不移地搞，还有改进的空间。”刘士余称，中国的资本市场很年轻，发育还不成熟；中国的市场又很特殊，投资者超过1亿人，个人投资者交易额占比超过80%。在这样的市场，保护投资者特别是中小投资者合法权益，是最艰巨的任务。交易所设立之初，就在章程中明确了自律等监管职能。1998年，交易所监管职能写入证券法，2005年修订的证券法规定得更加完善，明确了交易所规则制定权、实时监控权、异常交易账户限制交易权、纪律处分权等，为一线监管提供了法律依据。 　　刘士余坦言：“过去我们的交易所一线监管职能发挥得很不够。2015年股市异常波动充分暴露了这一点。我们认识到，交易所绝不是单纯的交易平台，必须是强大的监管者。交易所要切实维护市场秩序，对广大投资者负责。尤其是所有的交易活动发生在交易所，所有的交易记录在交易所留痕，交易所抓监管责无旁贷。” 　　2016年以来，沪深交易所探索建立了“以监管会员为中心”的交易行为监管模式。也就是交易所督促会员管好客户，要求会员事前了解客户、事中监控交易、事后报告异常。“从一年多的情况看，交易所的工作重心实现了向一线监管的转移，事中监管力度明显加大，市场乱象得到有效遏制，市场生态发生积极变化。”刘士余表示，“中国的资本市场账户是可以看穿的。我们将发挥这一优势，加快中央监控系统建设，加强对跨境、跨交易所、跨账户异常交易的监测，使所有的违规交易都无处可藏。” 　　在一线监管方面，交易所还对上市公司信息披露实施“刨根问底”式的监管，对会员开展合规培训、专项现场检查，并且及时将违法违规线索上报证监会，形成了协同监管的合力。 　　“总的看，这两年中国资本市场走得比较稳，得益于沪深交易所自觉担负起一线监管的责任，今后应充分发挥这方面的作用。”他说道。 　　刘士余还提出，境内外交易所应当携手合作，共同做好一线监管的文章。一线监管不是新事物，但总是面临一些新情况新问题。比如，在新产品新交易方式层出不穷的当下，交易所如何更好体现公共属性，为不同层次的市场参与者提供公平的机会？如何完善交易规则，科学确定异常交易行为的标准，既管好秩序，又不影响正常交易？交易所如何用好大数据、人工智能等新技术，发展监管科技（RegTech）？如何加强一线监管跨境合作，共同打击跨市场操纵行为？这些问题都需要共同探讨，深入交流。 　　近年来，交易所对外开放步伐加快，开通了沪港通、深港通，同“一带一路”沿线国家的交易所开展了实质性合作。刘士余表示：“今后，中国证监会将以更大的力度支持境内外交易所拓展机构互设、人员培训、互联互通等方面的务实合作，为全球资本市场稳定繁荣注入新动力。” 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

日本或允许在动物体内培育人体器官 用于器官移植

据日媒报道，日本文部科学省下属的专业委员会近日基本达成一致，允许实施为培育移植用器官而将在动物受精卵中注入人类细胞、被称为胚胎的特殊细胞群放回动物子宫的研究。 资料图：猪 报道称，日本此前禁止在动物体内培育人体器官。预计专业委员会将在2017年年内汇总报告书，日本政府最早在2018年修改指导方针。 据了解，该研究向通过基因编辑使之不能长出特定器官的动物受精卵中移植人类细胞，再放入动物的子宫使之怀孕。 据称，这样能培育出长有人体器官的动物幼崽。在日本国内外，将人的iPS细胞放入动物受精卵、在猪等的体内培育器官的研究正在推进，但尚未证实是否能培育出可实际用于移植的器官。 21日的专业委员会上提出了以能够科学合理地说明研究的必要性等为条件解禁相关研究的方向性。将按照研究计划在实施研究机构的伦理委员会获得批准后、由日本政府单独作出批准的方向进行讨论。 另据了解，关于是否允许混入人类细胞的动物出生，将在今后讨论。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

科学家研发拉伸或扭转就能发电的纱线 应用场景

你有想象过，有一种纱线，只要拉伸或扭转就能发电吗？ 现在，有一种名为 “Twistron” 的纱线就能实现自身发电。科学家设想，它或许可以为电子纺织品供电，也可以被放置在海浪运动或温度波动中来采集能量，转化成电能。 研发出这一发电纱线的是来自美国德克萨斯大学达拉斯分校和韩国汉阳大学的科学家。8月25日，相关研究成果发表在《科学》杂志，通讯作者为美国德克萨斯大学达拉斯分校纳米科技研究所教授雷·鲍曼（Ray Baughman）。 Twistron纱线 “Twistron”本质上是一种不需要外加电源的电容器，它由很多根碳纳米管纺成，单根碳纳米管是直径为人头发丝直径10000分之一的中空圆柱体。为了提高纱线的弹性，研究人员不断提高纱线的捻度，从而使得纱线呈类似弹簧的螺旋结构。 要想发电，“Twistron”除了自身独特的构造，还需要电解质的帮助，必须浸泡或涂上诸如盐水的离子导电材料。随后，这些电解质中的离子会自动插入到纱线中，当纱线被拉伸或扭转时，纱线上的电荷彼此靠近，电压增高，从而产生电能。 在实验室里，研究人员测试了一根重量小于家蝇的Twistron纱线。结果发现，每次被拉伸后，纱线产生的电能可以点亮一个小型LED。据介绍，卷曲的twistron纱线当以每秒30次的频率拉伸时，可产生250瓦每千克（纱线重量）的峰值电功率。 有趣的是，3年前，雷·鲍曼曾用聚乙烯和尼龙制成聚合物人工肌肉，能举起同样大小天然肌肉100倍的重量。这种聚合物肌肉在受热与冷冻时会收缩和伸长，于是，研究人员将一根Twistron纱线和之相连，测试Twistron是不是能从环境中采集废热。而实验结果表明，Twistron的确可以将人工肌肉的机械能转化为电能。 鲍曼团队对Twistron的应用场景很乐观，它或许可以为电子纺织品供电，也可以放置在海水中，将海浪的机械力采集为电能。 在实验室，研究人员将Twistron缝进了上衣，测试发现，在人体正常呼吸时，随着胸腔的起伏，纱线被拉伸并产生电信号。 “电子纺织品有很好的商业前景，但怎么来为它供电呢？”鲍曼说。“从人体的运动中收获电能是解决电池需求的一个策略。与文献中报道的其他可织布发电纤维相比，单位重量的twistron纱线，能提供高于它们一百倍以上的电功率。” 在海水中的实验也展现了Twistron的应用潜力。在韩国东海岸的海水中，研究人员测试了Twistron在海水中发电的可行性。他们将一根10厘米长、重1毫克的纱线，连接在一只气球和一块静置在海床上的沉子之间。有海浪时，气球会上升，拉伸纱线最高可达25%的伸长率。 鲍曼认为Twistron纱线可从海浪中获取巨大的能量，他说，基于目前实现的平均输出功率，只需要31毫克的Twistron纱线就可以在100米半径范围内，提供每10秒钟传输2千字节数据包所需的电能。但若要投入使用，Twistron的生产成本仍需降低。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

美国＂人造肉＂公司获千万美元融资 盖茨和李嘉诚偏爱

听起来怪怪的 “人造肉” 在资本圈很 “吃香”。 当地时间本周三（8月23日），美国人造肉初创公司Memphis Meats宣布，其已经获得1700万美元的A轮融资。至此，Memphis Meats共计获得2200万美元融资。 该轮融资由美国著名风投德丰杰基金（DFJ）领投，参投方不仅包括向来对 “人造肉” 感兴趣的比尔·盖茨，还有供应全美22%肉类食品的美国食品公司嘉吉（Cargill）。 “我相信，30年后，我们不再需要宰杀任何动物来获取肉类。这些人造肉不仅会更加清洁，而且味道相差无几，甚至更加健康。” 英国维珍集团董事长Richard Branson也是此次投资方之一，他表示。 Memphis Meats总部位于美国旧金山，成立于2015年，由心脏病学家Uma Valeti和干细胞生物学家Nicholas Genovese联合创立。在近几年刮起的实验室“种肉”热潮中，Memphis Meats没有例外，目标是在未来数年内，在超市货架上出售人工培育的肉丸、热狗和香肠。 这些人工培育的肉类颠覆传统肉类的制作方法，无需饲养动物，占用很少土地、水，也无需化肥。对人造肉来说，环保是它的初衷，也是最大号召力。Memphis Meats称，相比传统的畜牧业，他们生产“肉”的过程只占用1%的土地、10%的水。 在业内，如何生产“人造肉”分为两大派系。像Memphis Meats的方式，是从动物身上提取干细胞，在容器中加入氧气、糖和其他营养物质进行培育。而像Impossible Foods 、Beyond Meat这些公司的方式则更没有“肉性”，是从豆类、小麦等植物中提取蛋白，加工成和肉类纤维口感相近的“素肉”。比如，大豆根部所含有的亚铁血红素就可以让素食有“肉”味和“肉”色，以假乱真。 目前，上述构想都已经在实验室实现，有的还已经面向消费者。在2016年，Impossible Foods就推出了一款人造肉汉堡，供应给美国一些餐厅。 Memphis Meats的人造肉还没有推向市场，但在近两年，它已经成功从动物细胞中制作出人造牛肉、人造鸡肉和鸭肉，证明了技术的可行性。 图中的炸鸡排来自Memphis Meats研制的“人造肉” 但要想人造肉普及，这些公司还需要面对一个严峻的挑战：高昂的成本。 就Memphis Meats在去年2月推出的人造牛肉而言，其造价约为每千克40000美元。尽管之后研制出的人造鸡肉与鸭肉成本有所下降，约为每千克20000美元，但相比普通的同等肉类，依然是天价。 至于这些人造肉的味道究竟怎样，评价褒贬不一。有被称为“口感像洋芋片”的，也有说和普通肉类几乎一样的。 至少，对于投资者来说，人造肉新鲜且值得一试。早在2014年，李嘉诚旗下的维港投资就为另一家美国人造肉公司Modern Meadow完成1000万美元的A轮融资。就在本月初，Memphis Meats的竞争对手Impossible Foods刚刚完成7500万美元的E轮融资，由新加坡淡马锡领投，比尔·盖茨参与其中。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

80%影片亏损，国产电影怎样走出“炮灰”困境？

暑期档在《战狼2》和《二十二》的意外火爆声中接近尾声，但“一将功成万骨枯”，单片独大的背后，是其他炮灰影片的大面积亏损。 2017年上半年，票房总量271.73亿，七月下旬终于突破300亿大关，相比去年同期的290.98亿的票房仅增长2.7%。今年总票房390亿中引进片承包了大头，45部占票房总比的60%左右，而国产片却以多引进片出近5倍的数量票房却不敌，一地寂寥。 国产院线电影截止如今已上映237部，其中票房过亿的共30部，其中暑期档14部，占总比10%；破千万未过亿的约60部，占总比约25.3%；余下的65%没有逃脱沦为炮灰的命运，没有在市场激起一丝水花。 市场的规律如此，能赚钱的都是少数，亏钱的才是常态。正如“二八定律”，只有站在金字塔顶端的20%才能获得收益，剩下的80%都处于亏损状态，无法盈利。从今年春节档后，国产片就一直在走下坡路，这是不争的事实，直到暑期档，个别头部内容的出现，才有所回暖，但是国产片的“普遍亏钱”，依然是不争的现实。 什么样的国产片才能稳赚不赔？这是片方最关注的问题。 一、2017上半年国产电影盈亏现状——80%的电影都在亏损 2017年国产电影的现状不容乐观，自春节档后，能够赚到钱的电影屈指可数，反而是亏损的电影前仆后继。现在按照预估盈亏以及持平将电影分为3个梯队。 （以上表格中的部分制作成本、宣发成本为估计值，所以盈亏仅供参考，欢迎指正） 从数据不难看出，2017年国产电影依然有80%的影片都在亏损，真正可以绝对赚钱的，只有不到10%的头部内容。 二、2017上半年，都是什么样的电影赚了钱？ 市场冷遇，明显可以看出亏损的电影占了大多数。这不仅引起投资人的深思，市场到底需要什么？什么样的电影能赚钱？ 从今年上半年的电影盈亏总数据，可以总结出3个规律： 1、喜剧类型最安全，档期合适很关键 喜剧在类型片中一直都是“宠儿”，最受大众和市场的欢迎，其合家欢和轻松愉快的氛围适合当今快节奏的大环境，尤其是在贺岁档，春节档这种特殊的档期，喜剧片基本上可以承包整个市场。以2017年来说，能够推算出来稳赚不赔的7部电影中，其中4部来自于春节档，均为喜剧类型片，在票房上也是同年电影中最为突出的。 喜剧片类型遇上合适的档期，爆发的可能性相对较高。当然，这些喜剧成功，除了在题材和档期的优势外，不得不提的是在重工业上做出的突破，《西游伏妖篇》《功夫瑜伽》在原有优势的加持下，加入了重工业，成为了今年为数不多赚钱电影中的佼佼者。 2、文艺片正在崛起，小投资也会有春天 文艺片市场有逐渐升温的趋势，新中产阶级的消费升级需求下，文艺片开始逐渐有越来越多的受众，尽管在主流市场上依然有一定的局限性，但是从市场的多元化来看，多种题材的兼容并包是一种更开放、更进步的表现。但是市场并没有从大局面上改变文艺片的整体现状，成本9500万左右的《明月几时有》折戟在暑期档，收获票房仅为6200万。 跟同为文艺片《冈仁波齐》的9600万票房比起来，《明月几时有》的高成本反而成为了劣势。相对来说，小投资的文艺片不失为一种稳健型“打法”，文艺片市场上逐渐会拥有一部分固定受众，小投资是在丰富市场的情况同时，也能够保证收益。 3、悬疑、民国、武侠等冷门题材风险较大 2017年亏损电影中，动作悬疑，民国，爱情类型片最多，市场又一次向我们证明了民国、悬疑、武侠、爱情四大类型的不受欢迎。《非凡任务》《拆弹专家》《记忆大师》等电影，都是悬疑类型，影片在质量上都算过关，但是在票房表现上都不尽如人意，悬疑类型的电影对剧作和手法都有较高的要求，不容易出彩，在票房上难以有大的突破。 《抢红》《上海王》《健忘村》等民国题材的电影，环境上脱离现实，加上前几年民国题材影视剧泛滥，消耗观众，民国题材几乎已经成为赔钱的高发区。只有避开这些类型片的坑，才能保证稳赚不赔。 三、国产电影票房冠军接力，到底哪些电影能稳赚不赔？ 从《泰囧》到《捉妖记》《美人鱼》再到《战狼2》，这四部影片的出现，在过去的6年中刷新着国产电影最高票房纪录。 分析这四部电影，不难发现，除了都具有非常优质的内容之外，它们还有非常多的相似之处。 首先，都选择了一个好档期。好的档期有时候甚至可以改变一个电影的票房命运，看看今年暑期，有多少部电影不断改档就能明白档期对于一部电影的重要性了。 对于电影出品方来说，有两个档期特别重要，一个是贺岁档，一个就是暑期档。这两个档期也是国产电影票房大爆发的两个时间段。原因很简单，贺岁档中国人终于有了停下来歇息的时间，去影院看电影就成为了很多人的娱乐方式。暑期档，学生放假，有更多的年轻人走进影院，再加上国产电影保护月，优秀的国产电影出头的可能性大大提升。 于是，《泰囧》《美人鱼》选择了贺岁档，《捉妖记》《战狼2》选在了暑期档国产保护月上映。 贺岁档，中国人的消费能力整体上升，合家欢的影片异常受到欢迎，轻松诙谐的喜剧路线很符合观众对于贺岁档电影的期待，自然票房不会差到哪里。 而自从有国产电影保护月开始，很多国产电影为了避免好莱坞大片的碾压，纷纷选择在国产保护月上映。今年的8月1日，是中国人民解放军建军90周年，《战狼2》选择在这个时间上映也是占了宣传的优势。再加上国产保护月，没有好莱坞大片的压力，能够票房一路飘红也是意料之中的事情。 其次，导演大多是演员转型，作品带有强烈的个人风格。 除了《捉妖记》的导演许诚毅是专业的导演之外，其他三部电影的导演都是演员出身，《泰囧》之前，徐峥凭借着过人的喜剧表演天赋深受观众的喜爱；《美人鱼》周星驰更不必说了，华语电影里数一数二的演员；吴京在《战狼2》之前，虽然也执导了《狼牙》和《战狼1》，但是在大部分的观众眼里，对于吴京的定义还是一个武打演员。 个人风格明显，也是这四部作品最鲜明的特色。《泰囧》带有着徐峥“囧”系列的强烈喜剧风格，通过苦闷的中年男人的遭遇来制造笑点，是徐峥一向很擅长的，这点在他主演的电影《人在囧途》里就有鲜明的体现，后来他还将这种喜剧模式延续到了《港囧》中。 这是徐峥所独有的喜剧风格，其他人很难模仿。《捉妖记》的许诚毅之前是梦工厂的主力军，在动画电影上，有着别人无法超越的艺术成就，他所创作的《捉妖记》在国产电影里也是独一无二的。《美人鱼》延续了星爷一贯的无厘头喜剧风格，别人无法效仿。《战狼2》则从头到尾都贯穿着吴京独树一帜的军事武打硬汉风格。 所以，即便以上四部电影赚得盆满钵满，但是这种成功对于其他创作者来说，都是无可复制的，因为它们的成功离不开其导演自身的性格和特色。 跟普通的导演相比，演员做导演更多的是出于创作的欲望，没有太大的商业压力，在创作上也更纯粹。而且能够从演员转向导演，大多也都是对自己的创作才华有一些底气，再加上长期在影视行业有一些资源，创作的时候有行业的优秀团队加持，只要掌握好故事的内核，一般创作出来的作品都不会难看到哪里去。 作品创作完要上映的时候，演员当导演的作品也会占据宣传上的优势，因为演员导演的人气就会比普通导演的人气要高一些。这也是近些年为什么越来越多的演员演而优则导的原因。 从下图中可以看出，演员做导演的电影票房除过个别电影，无论口碑好坏，大多票房过亿，仅破10亿的就有6部。 【图片来源：新剧观察制表：饶文渊】 所以，演员做导演，有着自我强烈个人风格的作品更容易引起市场的强烈反响。 再次，投资不菲，制作精良。《泰囧》远赴泰国拍摄，投资成本3000万，营销费用3000万，总成本6000多万；《捉妖记》制片成本3.5亿，《美人鱼》制片成本3亿，《战狼2》制片成本1.5亿。四部电影中，有两部赴海外拍摄，两部需要大量的特效。有钱才可以做到精良的完成，虽然《泰囧》的成本跟后三部相比并不算高，但是要知道6年前，6000万可不是个小数目。 不可否认，小成本也可以出优质的电影作品，但是要取悦大部分的观众，仅仅有诚意和内容还是不够的，还需要斥巨资来制作出品质精良的大片。因为大片带给观众视觉上的震撼力更强，更容易老少通吃，圈得住绝大部分的观众。 最后，保底发行。严格说来，保底发行并不算这四部电影的一个共性，《泰囧》上映的时候是2012年，那时候还没有保底的这个概念，2015年《捉妖记》也没有保底，但是有意思的是，《捉妖记2》却选择了保底20亿，《美人鱼》保底18亿，《战狼2》保底8亿。虽然保底并不一定就意味着票房一定大卖，看看今年暑期的《三生三世十里桃花》和《绣春刀·修罗战场》就可以知道，保底发行并不是票房的万能灵药，但是保底发行有利于电影的宣发。 据悉，仅2016年就有16部影片被保底。当然能被保底的影片也大多是较具潜力的商业大片。从这些片子中出现票房冠军，自然也不奇怪。预计下一部能够创下票房纪录之最的电影也极其有可能在被保底的影片中诞生。 结语：成功的作品大多都是相似的，要想电影稳赚不赔，只从技巧上寻求规律不是制胜之道。 电影终究还是艺术，一部艺术作品要想获得观众的喜爱和市场的认可，最重要的是要有优质的内容。对于电影作品来说，故事动人、表演生动、制作精良、能够引发观众的共鸣才是获得成功的关键所在。要想让别人认可你的商业价值，得先给到观众好的电影内容。否则，即便档期再好，钱再多，保底再大，最终还是会不被市场认可。 这年头，观众可不是好忽悠的傻子，你说对么？ 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

杭州自持商品房细则出台：不得“以租代售”，租期最长10年

8月22日，杭州市住房保障和房产管理局发布《杭州市企业自持商品房屋租赁管理实施细则》。《细则》禁止企业将自持商品房屋“以租代售”或通过其他方式变相销售。要求企业自持商品房屋应全部用于公开对外租赁，对外出租单次租期不得超过10年。 杭州住保房管局表示，这是为进一步明确杭州市企业自持商品房屋租赁管理各环节工作要求和监管职责，确保自持商品房屋足额建设，按期开竣工和交付，并严格用于公开对外租赁。 同时，《细则》规定，企业自持商品房屋应凭杭州市住保房管局出具的《自持商品房屋验收确认书》，作为单一产权申请办理不动产登记，不得分割登记，并在不动产登记证书中注记“不得分割、销售、转让”，企业持有年限与土地出让年限一致。 《细则》列明，在《关于杭州市企业自持商品房屋租赁管理有关问题的通知》发布实施（2017年4月24日）后，在杭州市行政区域内土地出让过程中，根据出让要求或通过竞投自持比例确定的企业自持商品房屋，皆适用。 企业自持商品房屋及其配套设施应与所在地块商品房屋同步设计，并按土地出让合同的约定开工和交付。分期开发的项目，首期开发中须落实不低于竞投比例的自持商品房屋，并确保自持商品房屋和相应的配套基础设施、公建设施同步开工、同步交付。 企业未按土地出让合同约定、项目设计文件要求足额建设自持商品房屋，或自持商品房屋建设进度滞后于所在出让地块其他商品房屋的，杭州市住保房管部门将暂缓办理该项目的商品房预售许可或销售备案。若企业经认定以不良行为并计入企业诚信档案，将由国土部门取消相关企业后续参与该市土地招拍挂资格。 此外，自持商品房屋的企业，应于项目申请预售许可（销售备案）或办理测绘备案前，向杭州市住保房管局申请办理住房租赁企业备案，并在该市房屋租赁信息服务与监管平台完成企业开户；企业自持商品房屋应于项目办理不动产登记后1个月内，向杭州市住保房管局申报纳入本市房屋租赁信息服务与监管平台管理，并在平台录入有关信息。 此前的8月9日，杭州市住保房管局与阿里巴巴集团、蚂蚁金服集团在杭州市人民政府会议中心就合作搭建智慧住房租赁监管服务平台举行签约仪式。 据杭州市住保房管局官网介绍，租赁平台将通过实名身份验证以及人脸识别等技术，确保中介、房东、租客的身份真实性和操作真实性，从而提高房屋租赁业务的可靠性、安全性。租赁平台注重管理与服务并举，将与公安、工商、公积金、教育等相关部门互联共享，实现人口流动备案、居住证办理、住房公积金提取等在线办理服务，为租赁各方提供一站式便民服务。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

重磅：银监会发布网贷平台信息披露指引

8月25日，银监会官网发布《网络借贷信息中介机构业务活动信息披露指引》（下文简称“信披指引”），至此，P2P网贷行业银行存管、备案、信息披露三大主要合规政策悉数落地，与2016年8月24日发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》共同组成网贷行业“1+3”制度体系。 根据该信披指引，其所称“信息披露”，是指P2P平台及其分支机构通过其官方网站及其他互联网渠道（手机APP、微信公众号、微博等渠道）向社会公众公示网络借贷信息中介机构基本信息、运营信息、项目信息、重大风险信息、消费者咨询投诉渠道信息等相关信息的行为。 信披指引全文共计4章28条，并附有信息披露内容说明（共计68条，其中平台需披露信息共计63项）。 根据信披指引，P2P平台应向公众披露的信息包括： 备案信息，包括备案登记、电信业务经营许可、资金存管、公安机关核发的网站备案图标及编号、风险管理等信息； 组织信息，包括工商信息、股东信息、组织架构及从业人员概况、分支机构工商信息、官方网站、官方手机应用及其他官方互联网渠道信息； 审核信息，包括上一年度的财务审计报告、经营合规重点环节的审计结果、上一年度的合规性审查报告。 根据指引，P2P平台应当于每年1月10日前披露平台备案、组织信息；应当于每年4月30日前披露平台审核信息；且若信息发生变更，平台应当于变更后10个工作日内更新披露信息。 指引同时规定了平台应当及时向出借人披露的信息内容，其中一条要求披露“截至借款前6个月内借款人征信报告中的逾期情况、借款人在其他网络借贷平台借款情况”。 此外，根据银监会信披指引，已开展网络借贷信息中介业务的机构，在开展业务过程中存在不符合本指引要求情形的，应在本指引公布后进行整改，整改期自本指引公布之日起不超过6个月。逾期未整改的，按照《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》及《网络借贷信息中介机构备案登记管理指引》的有关规定执行。 附全文： 网络借贷信息中介机构业务活动信息披露指引 第一章 总则 第一条 为规范网络借贷信息中介机构业务活动信息披露行为，维护参与网络借贷信息中介机构业务活动主体的合法权益，建立客观、公平、透明的网络借贷信息中介业务活动环境，促进网络借贷行业健康发展，依据《中华人民共和国民法通则》《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》等法律法规，制定本指引。 第二条 本指引所称信息披露，是指网络借贷信息中介机构及其分支机构通过其官方网站及其他互联网渠道向社会公众公示网络借贷信息中介机构基本信息、运营信息、项目信息、重大风险信息、消费者咨询投诉渠道信息等相关信息的行为。 第三条 网络借贷信息中介机构应当在其官方网站及提供网络借贷信息中介服务的网络渠道显著位置设置信息披露专栏，展示信息披露内容。披露用语应当准确、精练、严谨、通俗易懂。 第四条 其他互联网渠道包括网络借贷信息中介机构手机应用软件、微信公众号、微博等社交媒体渠道及网络借贷信息中介机构授权开展信息披露的其他互联网平台。各渠道间披露信息内容应当保持一致。 第五条 信息披露应当遵循 “真实、准确、完整、及时” 原则，不得有虚假记载、误导性陈述、重大遗漏或拖延披露。 第六条 信息披露内容应当符合法律法规关于国家秘密、商业秘密、个人隐私的有关规定。 第二章 信息披露内容 第七条 网络借贷信息中介机构应当向公众披露如下信息： （一） 网络借贷信息中介机构备案信息 1. 网络借贷信息中介机构在地方金融监管部门的备案登记信息； 2. 网络借贷信息中介机构取得的电信业务经营许可信息； 3. 网络借贷信息中介机构资金存管信息； 4. 网络借贷信息中介机构取得的公安机关核发的网站备案图标及编号； 5. 网络借贷信息中介机构风险管理信息。 （二） 网络借贷信息中介机构组织信息 1. 网络借贷信息中介机构工商信息，应当包含网络借贷信息中介机构全称、简称、统一社会信用代码、注册资本、实缴注册资本、注册地址、经营地址、成立时间、经营期限、经营状态、主要人员（包括法定代表人、实际控制人、董事、监事、高级管理人员）信息、经营范围； 2. 网络借贷信息中介机构股东信息，应当包含股东全称、股东股权占比； 3. 网络借贷信息中介机构组织架构及从业人员概况； 4. 网络借贷信息中介机构分支机构工商信息，应当包含分支机构全称、分支机构所在地、分支机构成立时间、分支机构主要负责人姓名，分支机构联系电话、投诉电话，员工人数；存在多个分支机构的应当逐一列明； 5. 网络借贷信息中介机构官方网站、官方手机应用及其他官方互联网渠道信息；存在多个官方渠道的应当逐一列明。 （三） 网络借贷信息中介机构审核信息 1. 网络借贷信息中介机构上一年度的财务审计报告； 2. 网络借贷信息中介机构经营合规重点环节的审计结果； 3. 网络借贷信息中介机构上一年度的合规性审查报告。 网络借贷信息中介机构应当于每年1月10日前披露本条款（一）、（二）项信息；应当于每年4月30日前披露本条款（三）项信息。若上述任一信息发生变更，网络借贷信息中介机构应当于变更后10个工作日内更新披露信息。 第八条 网络借贷信息中介机构应当在每月前5个工作日内，向公众披露截至于上一月末经网络借贷信息中介机构撮合交易的如下信息： （一） 自网络借贷信息中介机构成立以来的累计借贷金额及笔数； （二） 借贷余额及笔数； （三） 累计出借人数量、累计借款人数量； （四） 当期出借人数量、当期借款人数量； （五） 前十大借款人待还金额占比、最大单一借款人待还金额占比； （六） 关联关系借款余额及笔数； （七）逾期金额及笔数； （八）逾期90天（不含）以上金额及笔数； （九） 累计代偿金额及笔数； （十） 收费标准; （十一） 其他经营信息。 第九条 网络借贷信息中介机构应当及时向出借人披露如下信息： （一） 借款人基本信息，应当包含借款人主体性质（自然人、法人或其他组织）、借款人所属行业、借款人收入及负债情况、截至借款前6个月内借款人征信报告中的逾期情况、借款人在其他网络借贷平台借款情况； （二） 项目基本信息，应当包含项目名称和简介、借款金额、借款期限、借款用途、还款方式、年化利率、起息日、还款来源、还款保障措施； （三） 项目风险评估及可能产生的风险结果； （四） 已撮合未到期项目有关信息，应当包含借款资金运用情况、借款人经营状况及财务状况、借款人还款能力变化情况、借款人逾期情况、借款人涉诉情况、借款人受行政处罚情况等可能影响借款人还款的重大信息。 本条款（一）、（二）、（三）项内容，网络借贷信息中介机构应当于出借人确认向借款人出借资金前向出借人披露。 本条款（四）项内容，若借款期限不超过六个月，网络借贷信息中介机构应当按月（每月前5个工作日内）向出借人披露；若借款期限超过六个月，网络借贷信息中介机构应当按季度（每季度前5个工作日内）向出借人披露。若已发生足以导致借款人不能按约定期限足额还款的情形时，网络借贷信息中介机构应当及时向出借人披露。 出借人应当对借款人信息予以保密，不得非法收集、使用、加工、传输借款人个人信息，不得非法买卖、提供或者公开借款人个人信息。 第十条 网络借贷信息中介机构或其分支机构发生下列情况之一的，网络借贷信息中介机构应当于发生之日起48小时内将事件的起因、目前的状态、可能产生的影响和采取的措施向公众进行披露。 （一） 公司减资、合并、分立、解散或申请破产； （二） 公司依法进入破产程序； （三） 公司被责令停业、整顿、关闭； （四） 公司涉及重大诉讼、仲裁，或涉嫌违法违规被有权机关调查，或受到刑事处罚、重大行政处罚； （五） 公司法定代表人、实际控制人、主要负责人、董事、监事、高级管理人员涉及重大诉讼、仲裁，或涉嫌违法违纪被有权机关调查，或受到刑事处罚、重大行政处罚，或被采取强制措施； （六） 公司主要或者全部业务陷入停顿； （七） 存在欺诈、损害出借人利益等其他影响网络借贷信息中介机构经营活动的重大事项。 第十一条 网络借贷信息中介机构应当向公众披露咨询、投诉、举报联系电话、电子邮箱、通讯地址。 网络借贷信息中介机构应当在其官方网站上定期以公告形式向公众披露其年度报告、相关法律法规及网络借贷有关监管规定。 第十二条 披露的信息应当采用中文文本。同时采用外文文本的，应当保证两种文本的内容一致。两种文本产生歧义的，以中文文本为准。 第十三条 披露的信息应当采用阿拉伯数字。除特别说明外，货币单位应当为人民币“元”。 第三章 信息披露管理 第十四条 网络借贷信息中介机构应当建立健全信息披露制度，指定专人负责信息披露事务，确保信息披露专栏内容可供社会公众随时查阅。 第十五条 网络借贷信息中介机构应当对信息披露内容进行书面留存，并应自披露之日起保存五年以上。 第十六条 网络借贷信息中介机构应当按要求将信息披露公告文稿和相关备查文件报送其工商登记注册地地方金融监管部门、国务院银行业监督管理机构派出机构，并置备于网络借贷信息中介机构住所供社会公众查阅。 第十七条 网络借贷信息中介机构的董事、监事、高级管理人员应当忠实、勤勉、尽职，保证披露的信息真实、准确、完整、及时。网络借贷信息中介机构信息披露专栏内容均应当有网络借贷信息中介机构法定代表人的签字确认。 第十八条 借款人应当配合网络借贷信息中介机构及出借人对项目有关信息进行调查核实，保证提供的信息真实、准确、及时、完整、有效。 第十九条 本指引没有规定，但不披露相关信息可能导致借款人、出借人产生错误判断的，网络借贷信息中介机构应当将相关信息予以及时披露。 第二十条 网络借贷信息中介机构拟披露信息属于国家秘密的，按本指引规定披露可能导致其违反国家有关保密法律法规的，可以豁免披露。本指引所称的国家秘密，是指国家有关保密法律法规及部门规章规定的，关系国家安全和利益，依照法定程序确定，在一定时间内只限一定范围的人员知悉，泄露后可能损害国家在政治、经济、国防、外交等领域的安全和利益的信息。 第二十一条 未按本指引要求开展信息披露的相关当事人，由相关监管部门按照《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》第四十条、第四十一条予以处罚。 第二十二条 网络借贷信息中介机构应当按要求及时将信息披露内容报送监管机构。 第四章 附则 第二十三条 网络借贷信息中介业务活动信息披露行为，应当依据《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》及本指引，接受国务院银行业监督管理机构及其派出机构和地方金融监管部门的监督管理。 第二十四条 中国互联网金融协会依据本指引及其他有关法律法规、自律规则，对网络借贷行业的信息披露进行自律管理。 第二十五条 已开展网络借贷信息中介业务的机构，在开展业务过程中存在不符合本指引要求情形的，应在本指引公布后进行整改，整改期自本指引公布之日起不超过6个月。逾期未整改的，按照《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》及《网络借贷信息中介机构备案登记管理指引》的有关规定执行。 第二十六条 本指引所称不超过、以内、以下，包括本数。 第二十七条 本指引解释权归国务院银行业监督管理机构。 第二十八条 本指引自公布之日起施行。 附件 信息披露内容说明 1.1数据按月披露的，统计时点为统计月末最后一日24时。数据按季度披露的，统计时点为统计季度末最后一日24时。 1.2信息披露货币单位为人民币“元”，保留两位以上小数；数量单位为“个”、“人”；比例统计单位“%”。 1.3信息披露日期格式统一为“yyyy-mm-dd”，如“2015-1-31”。 1.4信息披露电话格式统一为“区号-电话号码”或“手机号”。 1.5网络借贷信息中介机构以下简称“网贷机构”。 2.1网贷机构备案信息 2.1.1备案信息：指网贷机构已经备案登记的相关信息，包括备案登记地方金融监管部门、备案登记时间、备案登记编号（如有）等。 2.1.2电信业务经营许可信息：指网贷机构获得的网络借贷中介业务电信业务经营许可证号。 2.1.3资金存管信息：指网贷机构资金存管的银行全称。 2.1.4网站备案图标及编号：指网贷机构获得的公安机关出具的网站备案图标及编号。 2.1.5风险管理信息：指网贷机构风险管理架构、风险评估流程、风险预警管理情况、催收方式等信息。 2.2网贷机构组织信息 2.2.1网贷机构工商信息 （1） 公司全称：指网贷机构在工商部门登记注册的公司全称。 （2） 公司简称(常用名)：指网贷机构对外简称或常用简称，如有多个简称，应当逐一列明并以分号分隔。 （3） 统一社会信用代码：指网贷机构在工商部门登记注册后获得的统一社会信用代码；若无统一社会信用代码，则填写组织机构代码。 （4） 公司注册资本：指网贷机构在工商部门依法登记的注册资本。有限责任公司的注册资本为在工商部门依法登记的全体股东认缴的出资额。股份有限公司采取发起设立方式设立的，注册资本为在工商部门依法登记的全体发起人认购的股本总额；股份有限公司采取募集设立方式设立的，注册资本为在工商部门依法登记的实收股本总额。 （5） 实缴注册资本：指网贷机构已实际出资的资金总额。 （6） 公司注册地：指网贷机构在工商部门登记注册的公司地址。 （7） 公司经营地：指网贷机构实际开展经营的地址，如有多个经营地，应当逐一列明并以分号分隔。 （8） 公司成立时间：指网贷机构注册成立的日期，即营业执照上的公司成立日期。 （9） 公司经营期限：指网贷机构在工商部门注册的存续期间。 （10） 公司经营状态：指网贷机构目前公司经营状况，分为开业、停业、注销、吊销。若为停业状况，应补充说明原因。 （11） 公司法定代表人：指网贷机构营业执照上登记的法定代表人姓名。 （12） 公司经营范围：指网贷机构于工商登记注册部门核准登记的经营范围。 2.2.2网贷机构股东信息 （1） 公司股东名称：指网贷机构股东在工商部门依法登记注册的全称。 （2）公司股东占股比例：指网贷机构股东持有股份占网贷机构全部股份的比例，单位为百分比。 2.2.3组织架构及从业人员概况 （1） 组织架构：指网贷机构内部部门设置及层级。 （2） 从业人员概况：指在网贷机构工作，由网贷机构支付工资的各类人员，以及有工作岗位，但由于学习、病休产假等原因暂未工作，仍由单位支付工资的员工，包括正式人员、劳务派遣人员、临时聘用人员等的人员总数、年龄分布、学历分布等情况。 2.2.4分支机构信息 （1） 分支机构全称：指网贷机构的分支机构在工商部门登记注册的公司全称。 （2） 分支机构所在地：指网贷机构的分支机构在工商部门登记注册的公司地址。 （3） 分支机构成立时间：指网贷机构的分支机构注册成立的日期，即分支机构营业执照上的分支机构成立日期。 （4） 分支机构负责人：指网贷机构的分支机构的负责人姓名。 （5） 分支机构联系电话：指网贷机构的分支机构的联系电话。 （6） 分支机构投诉电话：指网贷机构的分支机构的投诉电话。 （7） 分支机构员工人数：指网贷机构的分支机构的员工总人数。同时应当区分正式员工、派遣员工、临时员工数量。 2.2.5渠道信息 （1） 公司官方网址：指网贷机构在运营的网站域名及IP地址。 （2） 平台APP名称、微信公众号、微博：指网贷机构依法注册并使用的开展网络借贷信息中介服务的APP、社交媒体账号及IP地址（或链接）。 2.3网贷机构审核信息 2.3.1财务审计报告：指会计师事务所出具的网贷机构上一年度审计报告。 2.3.2重点环节审计结果：指会计师事务所出具的对网贷机构出借人与借款人资金存管、信息披露情况、信息科技基础设施安全、经营合规性、资金运用流程等重点环节的审计结果。 2.3.3合规报告：指律师事务所出具的对网贷机构合规情况审查报告。 2.4网贷机构经营信息 2.4.1累计交易总额：指自网贷机构成立起，经网贷机构撮合完成的借款项目的本金总合。 2.4.2累计交易笔数：指自网贷机构成立起，经网贷机构撮合完成的借款交易笔数总合。 2.4.3借贷余额：指截至统计时点，通过网贷机构已经上线运行的网络借贷信息中介平台完成的借款总余额。 2.4.4累计借款人数量：指借款人通过网贷机构成功借款的借款人总数。同一借款人多次借款的，按实际借款人计算。（例如：张三借款3次，累计借款人数量为1） 2.4.5累计出借人数量：指出借人通过网贷机构成功出借资金的出借人总数。同一出借人多次出借的，按实际出借人计算。（例如：张三出借3次，累计出借人数量为1） 2.4.6当前借款人数量：指截至统计时点仍存在待还借款的借款人总数。同一借款人多次借款的，按实际借款人计算。 2.4.7当前出借人数量：指截至统计时点仍存在待收借款的出借人总数。同一出借人多次出借的，按实际出借人计算。 2.4.8前十大借款人待还金额占比：指在平台撮合的项目中，借款最多的前十户借款人的借款余额占总借款余额的比例。 2.4.9最大单一借款人待还金额占比：指在平台撮合的项目中，借款最多一户借款人的借款余额占总借款余额的比例。 2.4.10关联关系借款余额：指截至统计时点，与平台具有关联关系的借款人通过平台撮合完成的借款总余额。关联关系指网络借贷信息中介机构主要股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员与其直接或间接控制、有重大影响的企业、自然人之间的关系，以及可能导致网络借贷信息中介机构利益转移的其他关系（主要股东，指持有或控制网络信息借贷中介机构5%以上股份或表决权的自然人、法人或其他组织；直接或间接控制企业，指直接或间接持有企业5%以上股份或表决权）。 2.4.11逾期金额：指按合同约定，出借人到期未收到本金和利息的金额总合。收到，是指资金实际划付至出借人银行账户。 2.4.12逾期笔数：指按合同约定，出借人到期未收到本金和利息的借款的笔数。收到，是指资金实际划付至出借人银行账户。 2.4.13逾期90天以上金额：指逾期90天（不含）以上的借款本金余额。 2.4.14逾期90天以上笔数：指逾期90天（不含）以上的借款的笔数。 2.4.15代偿金额：指因借款方违约等原因第三方（非借款人、非网贷机构）代为偿还的总金额。 2.4.16代偿笔数：指因借款方违约等原因第三方（非借款人、非网贷机构）代为偿还的笔数。 2.4.17收费标准：指网贷机构向借款人收取费用的名目及费用计算标准。如涉及多个收费项目，应当逐一列明。 2.5网贷机构项目信息 2.5.1借款人基本信息 （1） 借款人主体性质：指借款人为自然人、法人或其他组织。 （2） 借款人所属行业：指借款自然人所在单位、借款法人或其他组织根据《国民经济行业分类》划分的行业类别。 （3） 借款人收入及负债情况：指借款人在日常活动中所形成的、会导致所有者权益增加的、非所有者投入资本的经济利益的总流入，以及借款人过去的交易或者事项形成的、预期会导致经济利益流出企业的现时义务。 （4） 借款人征信报告情况：指脱敏处理后，经借款人授权由中国人民银行征信系统出具的征信报告中借款人的逾期情况。 2.5.2项目基本信息 （5） 项目名称和简介：指网络借贷信息中介平台上展示的借款人借款项目的名称和基本情况介绍。 （6） 借款金额：指借款人申请借款的本金金额。 （7） 借款期限：指借款人申请借款的时长，应当以天、月、年为单位列明。 （8） 借款用途：指借款人申请借款的具体去向。 （9） 还款方式：还款方式应当以文字说明，并向出借人列明计算方式。如：按月付息到期还本。借款金额为X，年利率为Y，借款期限为Z月，则每月应还利息计算公式为：X×Y/12,应还总利息计算公式为：X×Y/12×Z。应还本金为X。 （10） 年化利率：指借款人向出借人支付的利息费率，利率应当以年化形式披露，年以365天计算。 （11） 起息日：指利息产生的起始日期。 （12） 还款来源：指借款人借款的还款依据。 （13） 担保措施：指在借款活动中，债权人为保障其债权的实现，要求债务人向债权人提供担保的方式（包括担保主体名称、担保措施、是否已履行完毕法律法规需办理的相关手续等信息）。

国改基金“追风”不易 部分产品亏损过半

近期国企改革的频频动作，令A股国企改革板块闻风而动。 以上周来看，国企改革指数上涨了7.07%，而沪深300指数仅上涨了2.12%，足见短期内市场资金对国企改革概念追捧之狂热。 在这样的背景下，国企改革主题基金的受关注度随之上升。相关主题基金确实是不可忽略的国改掘金利器，但目前国企改革板块并未迅速形成板块性、主题性的行情，国企改革基金欲 “乘东风而行”，并非易事。 风口下的分化 上周中国联通披露混改方案，掀起了市场对国企改革的关注热潮。 风口之下，国企改革主题基金曝光度不断增加。据Wind数据统计，目前市场上带有“国企改革”字样的基金共有17只，其中3只为分级基金。此外，带有“国企”字样的基金有25只，而带有“改革”、“混改”、“国企”字样的基金合计达到46只。从成立时间来看，2015年是此类基金的成立高峰。 从整体业绩来看，由于上半年极端分化的“一九”行情，国企改革基金整体表现并不突出。以前述提到的带有“国企”字样的25只基金来看，这25只基金分份额统计有31只，截至8月22日（下同），这31只基金今年以来的平均涨幅为9.33%，跑输同期沪深300指数13.23%的涨幅。 具体到各基金来看，则出现了明显的分化。上述31只基金中，今年以来跑赢沪深300指数的国企改革基金仅有9只，占比不到三成；收益在10%以上的有14只，占比不到一半。 收益最佳的是三只国改分级B基金，分别是南方中证国企改革B、易方达国企改革B和富国国企改革B，涨幅分别达到29.29%、28.35%和24.79%。若排除这几只带杠杆性质的分级B基金来看，业绩排在前列的是光大国企改革主题、工银瑞信国企改革主题以及华泰柏瑞国企改革，涨幅依次是17.51%、16.0%以及14.62%。 而业绩表现最差的两只基金是东吴国企改革和长盛国企改革，这两只基金今年以来均为负收益，分别亏损了3.35%和2.78%。其中，长盛国企改革成立至今的亏损幅度更是高达54.6%。 若将范围扩大至名字带有“改革”、“混改”、“国企”字样的46只基金（分份额有55只）来看，成立以来净值涨幅最猛的是建信改革红利。该基金成立于2014年5月，距今涨幅达到113.6%，今年以来的涨幅也高达18.21%，表现十分出色。而成立以来业绩表现最差的10只基金有9只都是2015年5-6月成立的，上述长盛国企改革正是其中之一，该基金是除两只国改分级B以外成立以来亏损最严重的。 华南一位基金经理8月23日受访时指出，“2015年是国企改革大热之年，一批国企改革基金在市场高位时集中发行成立，导致后面的运作十分被动，很多基金到现在还亏几十个点。但这跟基金经理的管理能力也有关系，包括仓位控制、选股能力等，发行时点不好并不能掩饰管理糟糕的问题。” 确然，即便是2015年同期成立的国企改革主题基金，也有业绩表现较优者。如2015年6月底成立的华安国企改革，成立以来净值涨幅高达23.5%，在所有国改基金中排名前列。 分羹凭实力 国企改革基金分化的业绩表明，即便国改一次次站上市场风口，但并非人人皆能分羹。尤其当前国企改革并未形成板块性、主题性的行情，如何配置标的对基金经理而言更是充满挑战。 比如，因中国联通方案落定掀起的相关概念股上涨热潮，已经明显出现分化。 深圳一位私募人士表示，“这段时间国企改革的热度确实明显上升，相关概念板块时不时也有异动，但资金游移速度很快，并没有表现出很强的持续性。很多资金炒国企改革都是炒预期，像联通混改的消息之前在市场上已经消化了不少，从去年10月就开始拉了很大一波。所以联通复牌后很快开板，甚至放量调整，因为有部分之前埋伏进去的资金选择获利了结。如果这个时候去追，风险会很高。” 广州一位国改基金经理亦直言，目前国企改革这类主题短期炒作偏多，很难选标的。“我个人更倾向于配置一些本身估值和基本面都有支撑的标的，即便不考虑它作为混改标的本身，将之放在整个A股大环境下也仍然是能够配置的，这样相对来说比较保险。” 确然，涉及七大领域的国企改革投资，对机构的专业要求必然极高。不过尽管“掘金”难度极大，但在十九大即将召开的背景下，多数机构还是认为，国企改革有望获得市场资金的持续关注，酝酿出很多机会。

无人汽车进击 车险和汽车金融将面临失业潮

无人车，来势汹汹。 传统车企及谷歌等巨头纷纷布局，智能驱动的四轮，即将对汽车产业背后的金融产生碾压。 无人车出现后，交通事故将下降80%，汽车保险必将重挫； 而行业一个共同预言是，无人驾驶的共享车，将垄断未来市场，大量车辆消失，如此，依附其上的汽车金融，多种商业模式将消失。 当科幻电影中，炫酷的场景开始出现时，底层的金融架构，也必将重塑…… 01 进击的无人车 无人车离我们还有多远？几乎已听到叩门之声。 今年7月5日，李彦宏乘坐百度无人驾驶汽车，驶上五环。他双手放开驾驶盘，满脸微笑地对着镜头。 视频另一端，正连线着百度AI开发者大会数千名观众。 而这并非无人车在国内第一次亮相。早在今年4月，长安无人驾驶汽车已完成2000余公里无人驾驶。 巨头们蠢蠢欲动，为了科幻中的炫酷场景，得以变成现实。 目前，全球将近100家无人驾驶公司，包括谷歌、华为、腾讯、阿里、特斯拉、Uber、通用、福特……纷纷投身这次创新洪流。 长安汽车计划在2020年将累计投入50亿元，开展智能化汽车技术研发和产品研发。 据前百度自动驾驶事业部总经理王劲透露，百度已为无人驾驶投入了200亿。 资本正在火急火燎地赶来。 2017年上半年，无人驾驶领域公开投融资及并购案例共32起，已知的投融资涉及金额超79亿元人民币。 大量资本的助力下，无人车的步履渐近。 2017年8月10日，英特尔宣布，计划部署超过100辆无人驾驶测试汽车，并计划于2019年将无人驾驶系统提供给汽车厂商。 “量产型无人驾驶汽车将在2020年出现”，从百度离职后，王劲自己做了一家无人驾驶的公司，他把时间节点，也定在了2020年。 几乎大部分的巨头和创业者都透露，2020年前后，无人车就将陆续投入生产之中。 届时，无人车就会开始不断蚕食传统车的地盘，不久的将来，无人车将取代传统车。 除了房子之外，最多金的当属于汽车产业。 而这次大革命，将对汽车背后的金融链条，产生怎样的颠覆与重塑？ 02 吞噬车险 无人车出现后，第一个直观的影响是什么？驾驶事故的减少。 沃尔沃公司CEO 哈坎·萨缪尔森曾预计到2035年，因为无人车的普及，交通事故将减少80%。 到2020年，全球车险保费收入将减少200亿美元。 无人车满街奔跑，但冰冷克制，不再有抢道、酒驾等人为因素，事故将大大减少。 但这并不让保险行业欣喜。风险的降低，意味着人们再无欲望购买保险。 业内人士多次预测，无人车推广之后，车保市场将大幅度缩小。 “无人车取代传统车？恐怕还远着呢”，某车保行业人士表示，无人车距离真正落地还有很长一段路。 尽管取代的趋势不可逆转，但也有不少专家认为，取代速度没有那么快。 比如，咨询公司Frost&Sullivan的估计就不太乐观，认为到2030年，无人驾驶汽车在欧洲汽车市场的占比，将只有10%到15%。 车险市场每年还在增加，眼前的肉还吃不完，也不太着急为遥远的未来“操心”。 目前，国内车保市场还是稳步增长状况。2016年全国车险保费收入6835亿元，同比增长10.3%。 车险是一片多金的海洋吗？ 其实并不是，事实上，不止一位行业人士透露，直接靠着收取车险的保费，就能赚钱的，只有老三家：人保、平安、太平洋。 而其他车险平台还在抢占市场的原因是什么？ “其实他们真正的盈利，是收取了保费后，再去做其他投资”，IT石榴创始人姚凯透露。 大部分的车险，收取保费后，就去继续跑马圈地，抢占更多市场——他们才不关心遥遥无期的科技挑战。 太过安逸的保险行业，面对即将出现的革命，依然是一副“事不关己”的懒散姿态。 然而，在国外，保险行业已觉得危机四伏。 美国的一些大保险公司，如Liberty Mutual、State Farm和Allstate都已预备了数百万美元，进行研究和创新，专门应对即将来袭的无人驾驶。 一场血雨腥风就在眼前，那又是谁，将抢食车险的大蛋糕？ 03 车企的反噬 保险这块肉，车企早已虎视眈眈。 但困于精力有限，车企们一直未敢涉足保险。 2000年，福特就曾尝试，整合从支付计划到废旧车处理等所有的购车用车元素，结果导致业务失焦，未能成功。 传统而陈旧的汽车行业，恐怕很难切下这块蛋糕，但科技的进步，却带来了转机。 车联网、定位等技术的出现，让汽车厂商对车辆信息的掌控，越来越强。 “未来，最适合做车险的，是汽车厂商。”七炅CEO杨明锋称，因为主机厂商可以布置各种车载智能终端采集车辆数据。此外，主机厂可以和客户直接接触，握有丰富的个人信息。 事实上，车企已经开始行动了。 比如说特斯拉CEO埃隆·马斯克，就提出过一套计划，用户为特斯拉电动汽车支付一次性保险保养费用，覆盖汽车生命周期。 如此，直接将车险完全吞噬。 而国内的车企，也在悄悄布局。 据知情人士透露，国内部分车企正在尝试购买保险代理牌照或销售牌照，“但（购买牌照）门槛很高，需要保监会审批等，这至少需要5～10年时间”。 当无人驾驶推出后，车企将完全掌握车辆的运行轨迹、运行风险——他们终于等到了将车险的蛋糕一口吞下的时机。 “车险会变成车价的一部分。”优必爱CEO朱瑞称，“并且车险的形态也随之变化，类似今日的共享单车险。” 当下主流的看法是，全自动驾驶将使车险转化为责任险。 比如，一辆无人驾驶车出现事故，就不再是人为操作，可能因为某个技术bug，或技术的不成熟，此时，提供技术的，就需要购买技术险。 “事故的发生已经与人无关了。”姚凯指出，“而是驾驶时间段、区域、天气等环境因素及车辆本身的状况。” 遭遇事故后，一般由智能装置的监控记录，来判断责任归属。 04 重塑汽车金融 除了车险行业即将面对血雨腥风外，还有哪些金融链条会被改变？ 这两年，汽车金融成为风口下的宠儿。 去年，汽车金融的市场规模达到8000亿元。很多分析机构预测到2020年，这个行业规模将会达到2万亿。 无人车到来后，车辆的供求链条将改变。这个万亿的汽车金融市场，面临重塑命运。 目前，大多数的汽车是闲置的。据摩根斯坦利统计，目前美国一辆车一年平均仅有4%时间在真正使用。 “无人驾驶将对共享模式探究得更加彻底。”朱瑞解释，无人驾驶具备召之即来、挥之即去的特点，提高利用率的同时，也符合用户使用习惯。 这意味着，未来将出现一大批共享租车平台，他们将拥有大量的无人车。一旦有人要用车，附近一辆无人车就会启动马达，自己开过来接人。 业内人士一致认为，这将成为未来趋势。 普华永道估计，运用自动驾驶技术后，道路上99%的车辆都会消失，美国汽车保有量将从现在的2.45亿辆大幅减少到仅仅240万辆。 这个预言仿佛一枚核弹，将整个万亿汽车市场瓦解、重构。 众所周知，汽车金融主要由资金渠道、车源、C端消费者三方构成。 一旦C端个人角色抽离，诸如新车消费、融资租赁等建立在大众消费者基础上的行业都将不复存在。 二手车金融和车抵贷也不会好过。只会留下和车商相关的B端车商贷继续发展。 除此之外，无人车将把车联网推到极致。维修、检测等数据会被实时监控、记录，传统汽车金融行业的诸多不透明现象，也将彻底解决。 直接好处是估价体系标准化，骗车骗贷、交易不透明等情况或将消失。 “市场会越来越规范化”，一位行业人士预测，小的中介平台将被市场剔除。二手车市场的交易只会存于不同区域之间。 尽管革命必来，但革命的蔓延速度，却没有那么快，时代已来，却还未触手可及——因为对安全的质疑，一直未消解。 “自动驾驶最核心的问题是解决安全性，”Momenta创始人曹旭东介绍，“这其实是整个行业的技术性难点。” 腾讯科恩实验室曾以“远程无物理接触”的方式成功入侵特斯拉汽车，完成对特斯拉的远程控制。 也有人说，挡在无人驾驶面前最大的阻碍，是黑客。 除此之外，无人车发展道路上，还有诸如技术、监管等重重路障。 无人车的时代已在叩门。 有人摩拳擦掌，也有人视而不见。 每一次技术浪潮的背后，有万物生长，也有累累白骨…… 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

现金贷沦为“垃圾股” 揭秘背后乱象

提起现金贷，你的第一反应是什么？相信不会太好。 毕竟各种贷款丑闻被频频爆出。裸贷、套路贷、培训贷等负面新闻“你方唱罢我登场”。今天某大学生因为xx贷不堪重负，借两万最终背了10万的债务，明天某女大学生因欠巨额贷款，不忍自己的裸照被公之于众跳楼自杀等，已经屡见不鲜。 校园贷、美容贷、套路贷、培训贷.......这些现金贷产品，如今听起来都已略带贬义。 曾经，现金贷被视为互联网金融领域的最后一块投资宝地。凭借着征信门槛低、快速到账、周期短等优势，现金贷在2015年便进入大众视线。 到了去年，现金贷更是发展迅猛。特别是信用贷，用户只需要提交个人信息、联系方式等资料，无需任何抵押物，最快几分钟就能借到成千上万元。信用贷方便、快捷的办理方式，也得到不少年轻人的青睐。据不完全统计，目前市场上打着现金贷旗号的互金平台有上千家，年活跃用户超过3000万人次。 然而，前景一片大好的现金贷业务却因为种种丑闻屡陷争议之中。现金贷从金融行业的优质股，到现在的人人都能踩一脚，这是劣币驱逐良币了吗？ 另一方面，广阔的市场让不少嗅觉明锐的投资者看到现金贷大有可为，再加上目前现金贷行业并没有明确的准入标准，在大量资质较低的平台蜂拥进入之后，自然就会有人打破秩序。 业内人士告诉每日金融，部分现金贷平台会收取高额的手续费和管理费，甚至还有平台看到高昂逾期费的暴利之后，不顾风险控制，主抓逾期费。利用系统故障或是在用户还款日就消失，故意让借款人还不了钱，最终再用暴力或信息轰炸等方式骚扰借款人的现象也屡见不鲜。 还有部分老赖利用平台漏洞和 “只有一千来块钱平台不会花大价钱来催收” 的心理，故意不还钱。由此造成了部分老赖以四处“撸口子”（借贷平台即为口子）为生的灰色产业链。这被戏称为从各个平台借“工资”，既然是发的工资当然就不会还了。 如此恶性循环，也让很多真正做现金贷业务的公司举步维艰。 每日金融认为，现金贷行业产生的“劣币驱逐良币”现象，主要还是由于信息不对称造成的。大量的平台营销轰炸让借贷者无法获取有用的贷款信息。再加上借贷者大多急需用钱，在病急乱投医的情况下就容易撞到一个不正规的平台。 统计数据显示，目前现金贷的用户主要还是大学生。虽已成年，却涉世未深，希望学校能加强对学生的金融知识普及，同时教导大家能量力而行，不要只顾着借钱不考虑还钱，最终导致借贷危机。 在监管缺失的情况下，劣币很容易蛊惑大众，让借贷者接触不到良币，最终导致劣币驱逐良币。主管部门应该通过建立信息披露平台、设定利率上限等方式加强对借贷市场的监管，并依法对违规者进行打击取缔，让真正需要钱的人能够找到正规的借贷渠道，将现金贷行业引向健康发展的道路，还行业一个正常的秩序，最终良币会驱逐劣币。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

开心麻花遇乌龙！签字律师离职，IPO无奈中止

近日，连开心麻花也开心不起来了，它的IPO之路中止。从6月30日首发上市申请被受理到被中途叫停，只经过了不到两个月。 原因是为公司出具IPO相关文件的签字律师之一袁金瑞，因个人发展需要从事务所离职。 根据相关规定，开心麻花将在完成更换签字律师等相关程序后，向证监会提交恢复审查申请。 这不是新三板第一例因更换签字律师而叫停的IPO案例，看来以后拟IPO公司连签字律师这种细节也要注意。 在IPO路上，“中介机构” 的稳定性很重要 根据《发行监管问答一关于首次公开发行股票中止审查的情形》第(一)条第 4 款:“负责本次发行的保荐机构、保荐代表人发生变更，会计师事务所、律师事务所或者签字会计师、律师发生变更，需要履行相关程序” 因此，为了履行相关程序，涉及以上情形的公司需要暂时中止IPO审查，彻底结束后再提交恢复审查的申请。 据了解，这个变更的情形执行还是很严格的，连签字律师“之一”更换也不能通融。 和开心麻花同样因为签字律师之一变更而中止IPO的还有芯能科技。 公告显示，芯能科技于2017年4月19日向证监会提交了IPO申请，并于5月4日获得受理。而6月19日就收到了中止审查的通知书，原因是签字律师之一——郑重律师离职。也是不到两个月就出了“状况”。 而现在已经是A股上市公司的华大基因，曾经也因为变更了经办人员一度耽搁了IPO。 公开资料显示，去年10月27日，深圳华大基因IPO审核状态显示为中止审查。中止情形显示为：申请文件不齐备等导致审核程序无法继续。 随后公司发了公告，称并非因为文件不齐，而是“公司IPO中介机构原经办人员因职业发展等个人原因，无法再作为经办人员为公司提供服务，根据相关法规要求，更换中介机构经办人员需要履行中止审查程序，因而公司IPO中止审查。” 看到这里，拟IPO公司们，还不赶紧看好你们的“中介机构”，以免平添波折啊。 开心麻花新电影要上映了，业绩能否再度起飞？ 虽然IPO之路出现了小小的波澜，但开心麻花最近的热度确实直线上升，原因就是新片《羞羞的铁拳》就要上映了。据传，这次马丽的身体要“住进”一个男性灵魂，再塑造一个比马冬梅还汉子的形象。 而此前带火“马什么梅”的《夏洛特烦恼》对开心麻花的影响仍然值得称道。 一方面，其14.4亿的票房神话，为开心麻花在2015年带来了3.83亿营收和1.31亿元的净利润。同时该电影也让公司一下子成为资本市场的宠儿，促成了一轮实打实的高价定增。 2016年3月，公司以106元每股发行了284.18万股，共募集资金3.01亿元。当时开心麻花的总股本为4736.37万股，也就说，估值飙到了50.21亿元。 这较开心麻花第一轮2.4元/股定增后1.07亿元的估值，增长了近46亿，就是这么霸气。共有11位新增机构投资者在1月29日发行方案公布后“火速”进入，包括5名自然人投资者和5名机构投资者。 其中，上海盛歌投资管理有限公司认购80.52万股，东方证券认购47.37万股，嘉兴信业创赢伍号投资合伙企业（有限合伙）和深圳市易同投资有限公司各认购14.21万股，北京北后溢久投资中心（有限合伙）认购4.74万股。 但另一方面，因为公司的第二部电影《驴得水》票房不敌《夏洛特烦恼》，导致2016年的业绩有了明显的下滑。 目前公司尚未披露2017年半年报，这部将于9月30日上映的新片能否让开心麻花迎来的业绩再度起飞呢？ 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

私募猛人辉煌神话灭灯 辛宇旗下产品大幅亏损

近两年来，随着私募基金发展迅速，行业规模不断扩大，外界投资者对其持有信心逐渐增强。但与此同时，金融市场却变幻莫测，曾经的投资顶尖高手，转眼间也难免业绩表现差强人意。而神州牧基金、泽泉投资的创始人辛宇就是其中之一。 作为中国私募基金行业新生代实力派代表，辛宇毕业于清华大学五道口金融学院EMBA。据资料显示，此人曾在上万家私募基金评比中五次赢得“全国阳光私募收益排名的年度/季度/月度冠军”，且曾在2015年股灾来临前期，以5000点时前瞻清仓而成为当年的业绩明星，并在其后坚持空仓十个月躲过三轮暴跌，保全了旗下产品的收益。经此一役，辛宇曾经受投资者与行业的肯定，一战成名。时过境迁，短短两年之后，这位私募大佬今年以来旗下产品全部出现大幅亏损，其辉煌神话的破灭让不少投资者颇感惋惜。 辛宇旗下产品今年亏损均超过10% 目前辛宇旗下共有泽泉投资、神州牧基金、西藏神州牧三家私募公司，旗下产品九成以上都采用的是股票策略，泽泉投资、神州牧基金今年以来产品均处于亏损状态。 数据显示，目前辛宇掌管的泽泉投资旗下共有8只产品净值近期有更新，其所有产品今年以来的亏损率均高于10%。其中，“融智新锐10期基金(泽泉投资)”是表现最差的一只，业绩跑输同类平均基准16.38%，落后沪深300同期收益约23个百分点。另外，“粤财信托-泽泉盛辉”基金表现同样差强人意，排名倒数第二，今年以来业绩回报为-23.7%，而在近一个月7562只同类产品业绩回报排名中，位列第6915名。 不仅如此，泽泉投资旗下的代表产品“中信信托-泽泉景渤财富”近年以来的业绩也不尽如人意。从近两年来看，“中信信托-泽泉景渤财富”基金回报为-9.36%，远落后于同期沪深300约20个百分点。而今年以来其业绩也未见好转，收益仅为-10.43%，仍然跑输于沪深300约22.96%。 此外，辛宇掌管的神州牧基金旗下共有9只产品净值近期有更新，除“华安-神州牧2号基金”、“神州牧财富管家3号”没有公布数据外，其余7只产品的业绩均为负。而“红辉1号私募证券投资基金”、“旭升1号”、“天路一号二期”基金的业绩最差，其回报均以跌幅超20%报收，截至8月18日，这三只产品今年以来的业绩分别为-20.76%、-20.95%、-20.11%。令人更意外的是，神州牧基金旗下表现最好的产品“红炎神州牧基金”其今年以来的回报率也仅仅为-14.30%，跑输同类业绩均值约17.86个百分点。 “出来混 迟早要还的” 旗下公司因违法曾经遭证监局处罚 据了解，早在2016年9月，青海证监局就曾经依法对“北京神州牧”、“广东泽泉”这两家公司交易“燃控科技”信息披露违法违规案作出过行政处罚。其原因是这两公司动用多达19个账户组团集中抢筹燃控科技股票，持有比例超5%后未履行信披义务，操作一年半后终被发现，而最终“北京神州牧、广东泽泉”被分别处以罚款50万元。 资料显示，北京神州牧投资基金管理有限公司（以下简称：北京神州牧）、广东泽泉投资管理有限公司（以下简称：广东泽泉）的控股股东及法定代表人系同一人，均为辛宇。其中，北京神州牧注册资本为1000万元，辛宇个人出资1000万元，占比为100%；广东泽泉注册资本为1000万元，辛宇出资600万元，占股60%。在投资决策方面，北京神州牧及广东泽泉内部由投资决策委员会定期、不定期开会讨论制订投资策略，两家公司投资决策委员会委员各3人，其中辛宇均在两家公司任投资决策委员会委员。 根据行政处罚决定书，具体细节如下： 北京神州牧投资基金管理有限公司、广东泽泉投资管理有限公司2家公司利用广东泽泉自身成立的广东泽泉-神州牧4号、广东泽泉-神州牧5号2个证券账户，以及作为投资顾问、特定委托人或者委托人代表通过信托合同、投资顾问合同、投资顾问协议或投资操作协议等方式，在信托合同、投资合同、协议或投资操作协议约定的投资范围内，控制了东莞信托·汇信-泽泉1号、粤财信托-泽泉福虹、粤财信托-泽泉盛辉、粤财信托-泽泉涨乐1号、云南信托·华安神州牧、中欧盛世神州牧2号、中融-泽泉财富管家1号、中信信托-泽泉信德高端、中信信托-中信上善神州牧1号、粤财信托-神州牧1号、陕国投·富路高端1号、陕国投·广生证券、陕国投·家润结构化证券、陕国投·盛辉证券、万家共赢上善神州牧2号、中信信托-中信神州牧1号、知钱神州1号17个证券账户的买卖决策。 北京神州牧及广东泽泉在2015年2月11日通过19个证券账户合计持有“燃控科技”1273万股，占总股本的5.36%，之后持续持有“燃控科技”，在2015年4月10日最高持股比例达到公司总股本的8.39%，在持有“燃控科技”比例超过5%后未按相关规定履行信息披露义务。 青海证监局认为，北京神州牧及广东泽泉作为上述19个账户的交易决策者，有义务、有责任严格按照《证券法》第八十六条的规定，随时关注并合并计算19个账户在同一时间持有同一家上市公司已发行股份的数量；当合并计算的持股比例符合法律规定的信息披露情况时，应当在法定期限内进行报告和公告。在这起案件中，北京神州牧及广东泽泉决策交易的19个账户合计持有“燃控科技”比例多次达到法律规定的信息披露情形，而未履行报告和披露义务，其行为违反了《证券法》第八十六条规定，构成《证券法》第一百九十三条第一款规定的“其他信息披露义务人未按照规定披露信息”的行为。 根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，青海证监局决定对北京神州牧、广东泽泉处以各50万元罚款。 数据截止到8月22日 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

借道小贷牌照实现规模增长？监管闸门难通过

一面是相关部门规定P2P平台在整改期间不得增加业务规模，一面是海外上市需要业绩持续增长，令一家P2P平台负责人曾诚（化名）感到左右为难。 但他很快发现，不少身陷类似困境的同行很快找到了另类解决方案——通过获取互联网小贷牌照变相实现业务规模增长。具体而言，P2P平台先借助网络小贷牌照扩大业务规模，等到运作海外上市时再将这部分业务与P2P原先业务合并，由此既能满足监管要求，又能确保业务规模持续增长。 但是，这个算盘能否兑现，似乎面临诸多变数。 一家南方地区小贷平台负责人介绍，当前各地金融办都在大幅抬高互联网小贷业务牌照发放门槛。以广州为例，发起方必须是上市公司、注册实缴资本超过3亿元（原先是1亿元）、拥有丰富小贷业务场景与多位资深金融领域管理人员。 “仅上市公司作为发起主体一项，就将绝大多数P2P平台拒之门外。”他直言。 这令部分P2P平台纷纷转变策略——先参股互联网小贷公司，由后者扩大业务规模，等到海外上市时再回购这部分信贷资产装入上市主体，从而实现规模扩张。 “不过，目前这种做法还没出现成功案例。”曾诚直言。 从收购到参股的曲折历程 从相关部门要求P2P平台在整改期间不得增加业务规模起，曾诚所在的P2P机构海外IPO进程几乎陷入停滞。究其原因，一是规模增长受限令投行不得不大幅压低IPO估值，甚至跌破曾诚管理团队的心理底线；二是不少原先有意参加IPO募资路演的海外对冲基金也基于上述政策出台，选择观望。 正当他一筹莫展时，同行申请互联网小贷牌照的做法给予他灵感。 毕竟，互联网小贷公司与P2P平台的风控模式与借款人资源相当类似、P2P平台若能获取互联网小贷牌照，无需太多业务调整就能扩大业务规模。另一方面互联网小贷平台的最高贷款额度是500万元，相比P2P平台更加宽松，有助于做大业务规模。 曾诚也发现，一旦获取互联网小贷牌照，P2P平台也存在一定经营压力。首先，不少地方金融办规定互联网小贷公司年化贷款利率不得超过36%，较P2P平台更低，令P2P利润增速受限；其次互联网小贷公司规定杠杆倍数不得超过注册资本的1倍（有些地区适度放宽至2倍），导致业务规模也会受到相应限制。 “但考虑到成功上市需要业绩增长做铺垫，我们也只能硬着头皮想办法得到一张互联网小贷牌照。”曾诚告诉记者。为此他专门搜集国内互联网小贷牌照发放状况，发现四川、广东等地相关牌照发放数量较多，因此他一度打算前往广东、四川申请互联网小贷牌照，但很快碰壁，原因是他听说有P2P平台递交了申请，却被地方金融办否决。 于是他转而打算收购一些持有互联网小贷牌照、但没有经营业绩的机构。 从多位小贷业内人士了解到，随着P2P平台对互联网小贷牌照的需求日益旺盛，相应牌照报价水涨船高，近期2-3家P2P平台在竞争一块互联网小贷牌照，令卖家报价一下子抬高20%。 “更重要的是，即便双方达成收购协议，未必能通过地方金融办的审核。”上述南方地区小贷平台负责人透露，当前不少地方金融办正在清理缺乏实际经营数据、却指望通过出售互联网小贷牌照获利的机构。 曾诚不得不再度退而求其次，寻求参股互联网小贷平台的机会。但他发现，应者寥寥。 互联网小贷平台的顾虑 据了解，面对P2P平台抛来的橄榄枝，不少互联网小贷平台也有自己的顾虑。 上述南方地区小贷平台负责人透露，此前他接触过两家打算参股的P2P平台，双方讨论范围从参股比例，到P2P平台未来海外上市时怎样回购信贷资产等问题。但他认为P2P平台给出的诸多丰厚回报承诺未必能兑现，原因是当前行业整改监管压力正令P2P估值下降，到时企业无法海外上市，相关信贷资产反而成为自身业务发展的包袱。 他直言，他更大的顾虑，还是来自监管层面。近期地方金融办也做了指导——若互联网小贷平台引入P2P平台作为股东，相关业务将按照P2P业务监管标准重新管理，令互联网小贷平台业务发展遭遇不小的制约。何况地方金融办未必会批准P2P平台参股互联网小贷平台，让后者成为他们变相扩大业务规模的“通道”。 多位小贷业内人士也表示，其实不少地方金融办对网络小贷公司增资扩股的引入对象，给出了明确的范畴：一是高管团队，这有助于平台引入更多金融人才完善风险管理体系，二是能提供更多消费信贷场景的大型电商平台；三是上市公司等大型知名机构，他们相对规范的操作风格能对互联网小贷公司合规操作带来促进作用。 据了解，尽管互联网小贷平台对P2P入股需求避而远之，但他们还是愿意开展纯粹的业务合作，比如借鉴助贷模式——由P2P平台将部分借款人资源导入小贷平台，由后者通过风控审核发放相应贷款，P2P平台则获得相应的获客中介费用。不过在实际操作环节，P2P平台需对相应信贷坏账给予兜底兑付，从而降低欺诈风险。 “据我所知，不少P2P平台对此兴趣不高，一方面此举等于分流他们的优质客户资源，另一方面这种业务合作需要P2P平台拿出不少资本金作为风险准备款，加大了资金压力反而拖累估值下降，难以解决自身海外上市所需的业绩增长问题。”曾诚直言。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

中国CRS出击 海外财富隐藏路径“捉妖记”

随着中国版CRS正式实施，一场猫捉老鼠的序幕悄然开启。 近日举行的一场海外投资沙龙上，作为主办方的财富管理机构不遗余力地向与会数十位高净值人群推荐欧美地产项目。而他们推出的概念，是借助海外购房规避CRS审查。 “据我所知，当前中国CRS政策主要核查高净值人群的海外账户金融资产，海外房地产尚未在核查范畴，可以帮助高净值人群减轻税负。”这家财富管理机构负责人直言。 据了解，除此之外，海外信托也来凑热闹。近期多家财富管理机构邀请内地富豪去香港参与海外信托推介会，关于在设立架构复杂的私人信托公司模式，帮助他们 “隐藏” 海外财富。 在多位海外投资业内人士看来，这些做法未必可取。 比如海外购房所面临的税收和房产管理费用等开支，未必低于海外账户的缴税税负，反而得不偿失；而私人信托公司模式一方面存在灰色操作地带，可能引发金融监管部门从严查税压力。另一方面，近年全球各个避税天堂与各国金融监管部门加强信息交换，私人信托公司模式未必能起到隐藏海外财富的效果。 “其实，在全球CRS监管大势所趋的情况下，国内高净值人群应该关注通过保险、家族信托等延时缴税金融工具，实现税务筹划效果，而不是利用所谓的金融工具进行避税，因为这是行不通的。” 香港家族信托领域人士曾文生表示。 海外购房难避资产审查 所谓中国版CRS，主要是由国家税务总局、财政部、中国人民银行、中国银行业监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、中国保险监督管理委员会联合发布的《非居民金融账户涉税信息尽职调查管理办法》（以下简称《管理办法》），在7月1日正式施行。 在业内人士看来，由于CRS法规主要核查国内高净值人群海外账户的金融资产（主要是股票、理财产品、信托、债券等，房地产、艺术品、企业股权尚未纳入审查范畴），令部分财富管理机构借机推销海外房地产达到避税目的。 “这的确吸引不少国内高净值人群的青睐。”上述财富管理机构负责人透露，他们多数为企业家，以往通过在海外设立壳公司进行跨境贸易，从中截留部分贸易资金用于个人海外投资或移民，尽管这笔海外资金拥有合法来源，但尚未缴税（或利用海外国家低税率少缴税），面临一定的补税压力。 财富管理机构恰恰看中他们的顾虑，推荐动辄300-400万美元的高端海外住宅，帮助他们一次性将海外账户大量现金转化成不动产，避开CRS审查。 在多位业内人士看来，此举似乎得不偿失。 以法国住宅类房地产投资为例，海外投资者需承担7%-20%增值税，加之每年2%的房产维护费与物业费支出，多年下来其对应的费用开支，甚至超过国内补缴的企业个人所得税税率。即便部分财富管理机构推出房屋租赁服务，考虑到房屋管理费占到租金的6%-10%，当地还要征税个人所得税（约占租金收益的40%），令房屋年化租金回报率不到2%，相比整个买房养房费用开支依然杯水车薪。 “美国英国房屋买卖投资的资本利得税与房屋管理费更高，其整体费用开支很可能高于海外账户补税额。”一位海外房产投资机构负责人表示。若不考虑房价涨幅，他不建议国内高净值人群基于规避CRS审查，将海外账户资金换成不动产。 “事实上，即便个人海外账户现金转化成海外不动产投资，金融监管部门仍可以追溯相关资金流向，核查资金来源是否完税，因此投资者难以规避缴税补税义务。”他直言。 私人信托公司的违规风险 据了解，中国版CRS的实施，也意外带火了海外私人信托公司业务。 相比以往财富管理机构主要推荐透明度较高的海外家族信托服务，如今他们主打的产品，则是架构更加复杂的私人信托公司模式。 多位家族信托专家介绍，所谓私人信托公司模式，即由出资人将个人财富（包括海外房地产、股票、债券、理财产品、海外公司股权、艺术品等）委托给受托机构，由后者在开曼群岛等避税天堂设立私人信托公司管理这笔财富。出资人一方面不再拥有这笔财富所有权（从而难以纳入CRS审核范畴），一方面通过指定私人信托公司受益人，将这笔财富本金收益以最小的税负成本，传承给后者。 与家族信托运作方式不同的是，私人信托公司的股东是一个特殊目的信托（Special Purpose Trust）。这个特殊目的信托作为出资人的名义股东，不设受益人，当相关国家金融监管部门对此调查时，无法通过受益人信息追溯到出资人，从而最大限度确保出资人的信息私密性； 于此同时，特殊目的信托又能通过复杂的架构设计，将出资人及其信赖的律师等纳入私人信托公司管理人，从而根据出资人意愿支配这笔财富投资策略。 “目前，个别富豪对此颇感兴趣，主要原因是他们资产来源不够清晰，担心CRS核查令他们海外财富全部曝光，面临征税与相关追查资金来源压力。”另有家族信托领域专业人士透露。 在他看来，此举未必能帮助高净值人群有效规避CRS审查。 首先，这些私人信托公司往往安排一些不相关的当地人员担任离岸公司董事长与股东，从而隐藏实际出资人的身份与财富状况，但此举往往存在逃税问题，容易引发金融监管部门从严核查；其次，随着开曼群岛等避税天堂与相关国家金融监管部门加强信息交换，对私人信托公司采取穿透式信息监管，明确每个信托架构实际出资人、信托公司股东是否含有出资人亲属等。后者也可以通过追溯这些信息与资金流向，查出真正的出资人及其财富状况。 “当前，富豪要借助私人信托公司等架构隐藏财富，基本是行不通的。”英属泽西岛首席部长伊恩·戈斯特议员（Ian Gors）此前表示，泽西岛等避税天堂已经执行欧盟等国家地区反洗钱法规的最高标准，要求每个设立私人信托公司或离岸信托的富豪，都必须先证明资产来源合法合规，以备相关国家金融监管部门核查。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

安信信托信披门 律师：涉嫌误导投资者

　　原标题：安信信托信披门：缓步增长偏说成是 “较大增长” 律师认为涉嫌误导投资者 每日经济新闻实习记者 陈玉静 每日经济新闻编辑 姚祥云 　　净利润增长近16%，股价却暴跌超8.5%！安信信托为何遭遇冰火两重天？ 　　今年上半年，安信信托实现营收23.51亿元，净利润16.12亿元，同比分别增长14.39%和15.73%。不过，看似增长的成绩单却没能让投资者买账。中报刚披露，安信信托便大幅跳空低开，随后一路下行，盘中最大跌逾9%，最终以8.51%的跌幅收盘。 　　多位投资者表示，“一季报中提到上半年净利润同比应有较大增长，结果仅增了16%，而且净利润还环比大幅下滑42%，这区区的16%能算是较大增长吗？给市场这么高的增长预期，最后又达不到，安信信托涉嫌误导投资者。”对此，一位私募人士告诉《每日经济新闻》记者，上半年同比增长15.73%，不算大涨，这只是缓步增长，这个表述有问题，公司之前给投资者的预期是中报会较大增长，实际上没有较大增长，属于预期落空，所以暴跌。 　　私募：增幅16%属缓步增长 　　8月15日晚，安信信托终于披露了其2017上半年年报，截至报告期末，安信信托资产规模为203.80亿元，上半年实现营业收入23.51亿元，同比上升14.39%，该期净利润为16.12亿元，同比上升15.73%。公告发布后，安信信托的股价应声下跌，8月15日，安信信托报收14.57元，而8月16日开盘即跌至13.7元，收盘价为13.33元，大跌8.51%。 　　值得注意的是，安信信托二季度净利润环比下降41.98%。《每日经济新闻》记者在上证e互动上发现，有多位投资者在上证e互动上对于之前安信信托一季报中所说的“应有较大增长”表示疑惑，其中一位投资者向安信信托提问称，“请问公司一季度报告中说半年度有较大增长，但实际却仅仅增长15%左右，公司是否存在误导投资者及信息披露不准确的行为”，对此，安信信托在上证e互动上回复称，该说明的依据是已实现的数据及存续项目状态，非盈利预测，未有精确量化，并无误导，该业绩亦是我们兢兢业业的良好成果。 　　另一位投资者在上证e互动上对安信信托表示，“业绩变动能否给出一个预估范围，比如百分之多少到多少，每次都给“较大”这个描述貌似不是一个严谨的说法吧。每个人对较大的认知都不一样，我相信在您心中15%不能叫做较大吧”。对此，安信信托在上证e互动上回复称，根据已实现情况，我们认为这应是合理的，如投资者所述，中期净利润上升至行业第二了。 　　而对于投资者所说的“应有较大增长”一事，《每日经济新闻》记者翻阅安信信托一季度报发现，该公司确实曾在一季报里表示鉴于本期已实现的净利润情况，年初至下一报告期期末的累计净利润与上年同期相比应有较大增长。同时，安信信托一季度实现净利润10.20亿元，同比增长67.73%。 　　对此，来自上海的一位私募人士表示，“一季度增长，二季度下滑，方向是不好的。公司的业绩不好，股价就有表现，投资者希望一季报大涨，中报也能大涨，结果希望落空了，希望落空说明不及预期，股价肯定下跌，一般都是这样的。而上半年同比增长15.73%，不算大涨，这是缓步增长，这个表述有问题，公司之前给投资者的预期就是中报也会较大增长，实际上没有较大增长，属于预期落空了，股价下跌也很好理解，这半年来，股市里面都是炒业绩。” 　　《每日经济新闻》记者注意到，安信信托的股价自一季度报披露后至半年报披露前一天，股价上涨27.58%。 　　律师：安信信托存在误导嫌疑 　　一位不愿具名的董秘对《每日经济新闻》记者表示，根据上交所定期报告编制规则，正常情况，应该预测与上年同期相比上半年净利润增减的幅度或增减金额。且根据上交所股票上市规则11.3.7（11章第三节第七条）规定，出现较大偏差应当及时进行更正，并按11.3.6（11章第三节第六条）及时进行说明。 　　其中，根据上交所11.3.7款规则规定，上市公司应当保证业绩快报中的财务数据和指标与相关定期报告披露的实际数据和指标不存在重大差异，其中在披露定期报告之前，公司若发现有关财务数据和指标的差异幅度将达到10%的，应当及时披露业绩快报更正公告，说明具体差异及造成的原因；差异幅度达到20%的，公司还应当在披露相关定期报告的同时，以董事会公告的形式进行致歉，说明对公司内部责任人的认定情况等。 　　而根据上交所股票上市规则11.3.7款规则规定，上市公司预计本期业绩与已披露的盈利预测有重大差异的，应当及时披露盈利预测更正公告，并向本所提交相关文件。 　　此外，另有一上市公司前董秘对《每日经济新闻》记者表示，“上交所对上市公司的业绩预告有规定，达到什么条件就要业绩预告，当然，如果公司要说也没问题，而上市规则上说上下浮动50%要做业绩预告，所以，按照上交所的标准，50%应该才算"应有较大增长"。” 　　对于“较大增长”的问题，北京炜衡（成都）律师事务所马培焱认为，“这个预测要看他的依据是什么，如果他是按一季度的盈利情况来预测，我觉得他是存在疏忽的地方。” 　　对于上述的“应有较大增长和实际增长15.73%”的问题，安信信托在上证e互动上回复称该说明的依据是已实现的数据及存续项目状态，非盈利预测，未有精确量化，并无误导，该业绩亦是我们兢兢业业的良好成果。对此，马培焱称，“根据安信信托在上证e互动给投资者的回应，我认为存在误导的嫌疑，因为安信信托是基于已实现的利润做出的预测，而其在一季度的利润同比增长67.73%的情况下，最后实现15.73%的增长确实跟之前所说的"应有较大增长"有差距。” 　　对此，一位资深投行人士也对《每日经济新闻》记者分析到，该公司一季度报中表述为“应有较大增长”不准确，因为“较大”、“很大”都没有定量。 　　而对于“应有较大增长”的理解，安信信托在接受《每日经济新闻》记者采访表示：当时是基于一季度已经实现的情况，公司一季度的业绩是不错的，如果按照一季度的数据和存续的情况，预计半年应该是有比较好的增长，现在这个结果，虽然是15.73%左右的增长，但这个幅度也不是比较小的幅度，而且本身在报告中的说明并不是盈利预测和承诺，不过，这也并不是说安信信托没有责任，可以信口开河。另外，公司是基于当时已经实现的情况，做的一个大致判断，市场是有变化的，可以看到影响公司二季度的是公允价值变动，这个变化确实是比较难预测的，而这个公允价值变动亏损至少是和证券市场相关的业务出现的亏损相关。 　　招商证券：调低评级至谨慎推荐 　　安信信托半年报披露后，招商证券在研报中将其下调至谨慎推荐评级，其在研报中指出，安信信托2017上半年信托业务收入23.57亿元，同比增长25%，二季度单季度手续费收入近8亿元，回落至自2016年以来最低。此外，该研报还指出，安信信托二季度固有业务表现低于预期。其中2017上半年固有业务亏损0.06亿元，其中Q2浮亏1.8亿元，主因公司自营股票投资表现一般，产生一次性账面浮亏，并表示相信公司固有业务包含贷款、金融股权投资、二级市场投资、租赁等方向，二级市场总投资规模有限，下半年固有业务有望扭转困局。 　　值得一提的是，《每日经济新闻》记者在安信信托在2016年年报的经营计划中发现，安信信托表示2017年力争实现目标净利润36亿元。而据安信信托上半年报告披露，其上半年已实现净利润16亿元，也就意味着下半年安信信托要完成20亿元的净利润才能达成此前目标。 　　对于半年报披露后，股价就“跳水”的情况，多位投资者就此在上证e互动上询问安信信托，安信信托对此在上证e互动上回复称，“2017年上半年归属于上市公司股东的净利润同比增加15.73%，信托业务持续稳健增长，横向纵向相比，皆可圈可点”。 　　投资者在上证e互动上对公司上半年公允价值变动损益亏损4.56亿元也发出了提问，安信信托在上证e互动上表示，“公允价值变动影响，投资非一朝一夕之事，风物长宜放眼量。” 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

查处“金融大鳄”利在长远

　　近日，最高人民检察院印发通知，要求各级检察机关加大惩治和预防金融犯罪和金融领域职务犯罪工作力度，坚决查处那些兴风作浪的“金融大鳄”、搞权钱交易和利益输送的“内鬼”。这有利于金融业健康稳健发展，有利于保护金融消费者权益。下一步，应抓住重点，提升能力，务求实效；同时，加强制度建设，形成长效机制。 　　首先，要正确认识查处“金融大鳄”和“内鬼”的目的和意义。第五次全国金融工作会议强调，要把主动防范化解系统性金融风险放在更加重要的位置，着力防范化解重点领域风险。加大惩治和预防金融领域犯罪，不是对金融业的打击和否定，而是为了维护好金融秩序和金融安全。从根本上看，这将有助于防范和化解金融风险，有利于金融业长远发展。这些“大鳄”和“内鬼”往往披着合法的外衣，专钻制度的空子和漏洞，在金融市场上巧取豪夺，侵蚀着广大中小投资者的合法权益。加大查处力度，有助于形成公平、公正的市场秩序，更好地维护公众对金融业的信心，使中小投资者合法权益不受侵害。 　　其次，查处“金融大鳄”和“内鬼”要抓住重点领域和重点环节。当下，证券期货行业和互联网金融领域违法犯罪行为较多，应集中精力重点查处。由于巨大的利益诱惑，资本市场上的金融家和“金融大鳄”只有半步之遥。近年来，证券期货行业“大鳄”与“内鬼”并存，欺诈发行股票、债券，违规披露、不披露重要信息等行为层出不穷，内幕交易、泄露内幕信息或利用未公开信息交易、操纵证券期货市场等破坏证券期货市场秩序等犯罪时有发生，加大查处力度刻不容缓。而互联网金融领域近年来也是泥沙俱下，乱象横生，一些不具备金融资质和能力的平台，借助互联网渠道非法吸收公众存款、进行集资诈骗，不但扰乱金融秩序还影响社会稳定，应依法严厉打击。此外，少数“金融大鳄”借道保险业兴风作浪，无序举牌冲击实体经济等行为，也应重点关注。 　　“擒贼先擒王”，查处“金融大鳄”和“内鬼”，重点环节是查办职务犯罪案件。对金融领域通过利益输送、权钱交易实施的贪污贿赂犯罪，以及国家机关工作人员玩忽职守、滥用职权造成国家财产严重损失的渎职犯罪应严肃查处。如果能集中查办金融领域一批有影响的职务犯罪案件，将更好地对犯罪分子形成威慑效应，遏制金融领域腐败蔓延。 　　再次，查处“金融大鳄”和“内鬼”，还要加强能力建设和制度建设。相比一般领域，金融市场专业化程度较高，信息不对称现象较多。近年来，各种金融创新与互联网技术交织发展，不少金融行为跨市场、跨行业，使得金融犯罪的隐蔽性和传染性更强，增加了司法部门查处的难度。检察机关要加强对金融专业知识的学习，加强与金融监管部门的协同，提升查处的能力和效率。“金融大鳄”和“内鬼”之所以有生存空间，原因之一在于权力缺乏制衡、制度存在漏洞。在加大查处力度的同时，还要加强制度建设，通过完善法律法规和规章制度等措施，补齐监管短板和漏洞。 　　查处“金融大鳄”和“内鬼”，在一段时间内集中精力、抓出成效的同时，还要及时总结经验和教训，形成长效机制，为促进金融改革发展营造良好的法治环境。

不止是语音助手 AI改造智能手机？

在智能手机的发展历史中，APP扮演了非常重要的角色，但也造成了应用分割、数据孤岛和使用上的功能重叠。当更强大的人工智能进入手机，智能手机将有可能摆脱众多的APP，通过人机之间的直接沟通来便捷地寻找应用和完成任务。 在手机行业同质化加剧的窘境中，AI被看做一个重要的突破方向。 8月23日晚间，安卓机皇三星Note8揭开了面纱。在酷似三星S8的升级版的基础上，年初随S8一同发布的语音助手Bixby由美、韩两个市场扩展全球200多个英语市场。 同一天，已经公布AI芯片计划的华为消费者BG在其2017年英雄帖中称，“伴随全场景智慧终端爆发式变革浪潮扑面而来，一场争夺 ‘终端定义权’ 的商业战争将加速升级。” 正和苹果打官司的高通的工程技术副总裁Jeff Gehlhaar则在当日一场电话沟通会上表示，未来智能手机将成为人工智能的最大载体。 那么，人工智能是否会成为智能手机下一阶段竞争的重头戏？手机中国联盟秘书长老杳的看法是为时过早。“手机是个人化的终端，数据分散且范围太宽。目前的AI在行业应用中能更好地普及，但对于分散的手机场景，应用还远远没有成熟。” 硬蛋科技CTO李世鹏补充认为，从计算领域来说，AI代表一种新的计算方式，会有更通用的场景，不亚于当年个人电脑的普及及互联网带来的网络计算。AI芯片的意义在于可以提高深度学习中推理的效率，但更深层的智能则需要数据的融合，知识库的利用和个性化的数据模型。 AI驱动智能手机：大势所趋？ 在三星的发布中，通过实体物理按键唤醒Bixby后，对它说“晚安”，它能够将手机调至静音状态后，打开闹钟，并开启护眼模式，连续实现一系列的动作。用户也可以按照自己的想法实现“快速指令”，对手机进行操控。 这或许来源于其2016年收购的AI创业公司Viv。据第三方开发者们称，Viv的强大来自两个方面：可允许不同的应用和服务之间互相进行“信息交流”，使之成为用户的命令链中的环节；Viv的后端系统具有编程的特性，Viv称之为“动态编程世代”，可以让Viv了解用户的意图，随时创建程序来处理任务。 在交互创新遭遇瓶颈的当下，AI的应用无疑让人兴奋。实际上，现在的智能手机也融合了一定的人工智能技术，以语音识别为主。比如，搭载Google Assistant谷歌Pixel2将在秋季推出，苹果也一直在通过Siri实现对智能家居、家电产品的控制，微软也希望让Cortana成为人和PC交互的中介。 “语音仅仅是AI在感知交互上的表现，属于比较浅层的AI。真正的AI是设备成为你的助手，知道你一切，并帮你做事情，帮你做决定。从通知到感知到认知到预知到相知，一层比一层深入。”李世鹏说。 华为将在9月的IFA2017上推出人工智能芯片，提出“AI不止是语音助手”。其消费者业务CEO余承东此前表示，人工智能时代的来临，将使得移动互联网进入到智慧互联网时代，从app时代发展到智慧助理+API时代。这个时代，端+云+芯片的协同智能化体验十分重要。 Jeff Gehlhaar也表示，人工智能时代，手机将成为真正的个人助理。据他介绍，高通从2007年启动首个人工智能项目，至今已有十年的研发积累，未来将继续强化其人工智能领域的研究地位。几天前，高通宣布了对荷兰机器学习初创公司Scyfer的收购。上个月，高通也参与了对美国人工智能公司Brain Corp的投资。 任重道远 在智能手机的发展历史中，APP扮演了非常重要的角色，但也造成了应用分割、数据孤岛和使用上的功能重叠。当更强大的人工智能进入手机，智能手机将有可能摆脱众多的APP，通过人机之间的直接沟通来便捷地寻找应用和完成任务。 但蓦然认知CEO戴帅湘认为，手机的应用场景并不是一个固定的场景，用户以为它（AI）什么都会做，但现在的技术还不足以实现通用场景。由于手机的大小相对适合手指操作，而经常使用的户外环境也会收到各种噪声和场景变化的影响，他更看好比手机更大的或者更小的屏幕，即小到没有屏幕无法手动操作的，以及大到类似电视这样无法手动来操作的，会率先被AI改造。 关于AI芯片，他认为，芯片是基础计算框架，只能把通用的算法芯片化或者加速，离解决不同的场景问题还相去甚远。如果手机商希望能直接实现订外卖或者广告推送等功能，会威胁到对应APP的商业模式，必然损害头部APP的利益。 Counterpoint研究总监闫占孟表示，AI场景分固定场景和移动场景，移动场景是AI更好的载体。目前固定场景中，智慧家居做得还不错，尤其是在美国市场；在移动场景中，荣耀的magic有不错的表现。AI是未来的趋势，且是巨头才有能力玩的游戏，玩家们应该提前布局和测试。 据报道称，Jeff Gehlhaar也指出，人工智能包含复杂的神经网络模型，需要密集型的计算，且随时在线。像智能手机的计算环境是非常受限的，需要克服续航、内存和高效散热的问题。这也意味着，手机厂商想要真正实现人工智能的应用，并非易事。 AI人工智能，未来或许深入搭载手机、或许搭载更便捷的其它设备与工具（载体），AI、正在逐步渗入你我生活。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

大连市公安局部署打击金融犯罪专项行动

昨日市公安局召开专题会议，对全市公安机关开展 “排查金融领域风险打击金融领域犯罪” 专项行动进行动员部署。市领导刘乐国、洪登金出席会议。全市经侦部门等相关警种、派出所民警共3000余人，在不同会场收听收看会议。 会议强调，全市公安机关要认真学习贯彻习近平总书记提出的“对党忠诚、服务人民、执法公正、纪律严明”指示要求，以高度的责任感和使命感，扎实开展好此次专项行动。全市公安机关与金融监管部门要进一步加强协作配合，综合运用刑事和行政手段，依法查处各类金融风险类违法犯罪行为，通过建立责任制度、健全防控机制、做实预警预测、提升防控手段，及时发现、有效防控金融风险隐患。

网贷4千一年变50万 报警后讨债者被控制

武汉某大学大三学生张成（化名）因欠下 “校园贷” 4000元，一年时间滚到50余万元，家人倾尽所能凑还了20万，还欠下30万左右。面对每天被讨债公司穷尽方法的折腾，家人苦不堪言，无奈报警。今日，武穴市公安局梅川派出所将暴力讨债人员控制后，移交给武汉警方依法处置。 8月19日下午4时许，梅川镇居民张某在遭到多名讨债公司人员的辱骂后，愤然拿起电话报警。据张某介绍，这次已经是讨债公司第15次上门催讨债务了，他们一家人被逼得无路可走，才向警方求助。张某说，其儿子张成在武汉某大学上三年级，今年春节回家时才告诉他，去年下半年，儿子经同学介绍购一部手机，该手机店要求提供学生证、身份证和亲朋好友电话及住址，便可贷款买到手机。当时张成便在手机店贷4000元钱，并打下欠条约定，利息是一天0.2元至0.5元不等。 事后由于没能及时还上，再次向其它网络平台贷款，不到一个月，从最开始的4000元很快就翻到几万元。张成不断拆东墙补西墙，几个月没有还上，很快就翻到几十万元。学校放寒假，多个债主催债找上门。为了让儿子顺利完成学业，张某一家人四处筹款，凑足15万元，还了几家上门的债主。 可是开学不久，儿子又被人上门追债。为了让儿子再次回归校园，家人变卖了部分家产，又为其还了5万元高额贷款。 8月19日债主再次上门，并拿着一个3万元的借条来家里要求还款，由于家里已没有钱，张某遭到这伙人的不断羞辱，正常的生活被搅得不得安宁。 接到报警后，武穴警方立即展开了调查，发现讨债者存在暴力讨债等违法行为，因获利数据信息发生地在武汉某辖区，武穴警方正在汇总材料和视频证据移交武汉警方依法处置。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

麦当劳2027年前在中国停止供应抗生素鸡

美国快餐连锁巨头麦当劳公司23日宣布，要求全球的肉鸡供应商2018年开始逐步停止使用世界卫生组织认定的人类药物中 “最高优先级的重要抗菌药物” (HPCIA)，以防止出现更多的超级细菌。据悉，该方案将分阶段进行，但麦当劳中国并不在第一批名单中。 麦当劳中国今日指出，麦当劳的该方案将分阶段进行，逐步推进。其中第一批是从2018年1月开始，麦当劳旗下巴西、加拿大、日本、韩国、美国和欧洲（除粘菌剂Colistin）将停用HPCIA；第二批为2019年底，澳大利亚与俄罗斯的供应商将停止使用上述抗生素，欧洲供应商停止使用粘菌素；而包括中国在内的剩余麦当劳市场供应商至2027年1月全面停止使用上述抗生素。 这也是麦当劳中国针对原料鸡肉停用抗生素一事一年以来的第二次表态。去年，麦当劳中国曾表示，“在动物治病过程中使用抗生素是必须的。麦当劳要求中国供应商对于抗生素的使用须严格遵守国家相关的法律法规。我们将与相关政府部门、供应商、专家协作，根据中国农业的实际情况，逐步推进行业的发展。” 据悉，在麦当劳全球23日公布上述停用抗生素批次名单后，多家中国媒体指出麦当劳中国并不在“第一批”，这引发了中国消费者的高度关注和讨论。对此，中国农大食品科学与营养工程学院副教授朱毅表示，中国是抗生素生产大国，现有的养殖国情要跟上国际步伐，道阻且长。“中国的养殖条件参差不齐也是一个客观因素，养殖者本身对抗生素的警惕性不高，加上一些养殖环境、方式还有待提高，这种的条件下，禽畜很容易生病，短时期还达不到完全停用抗生素的要求，这就导致中国要想跟上国际步伐，要在饲料中禁止添加抗生素还有很长一段路要走，道阻且长”。 而值得注意的是，相比麦当劳承诺在全球市场停用部分抗生素，多家知名企业在此时选择了“三缄其口”。据了解，在中国市场使用肉食鸡数量庞大的连锁快餐餐饮企业还包括百胜旗下的肯德基、必胜客以及中式连锁快餐企业真功夫。媒体此前曾就该问题多次致电百胜中国及真功夫相关负责人，但两家企业相关负责人均拒绝对此事作出表态。 公开资料显示，世界卫生组织重要抗生素清单包括4类：最高优先级极为重要的抗生素（HPCIA），如：第三/四代头孢菌素(先锋霉素类抗生素) (如头孢洛林)；糖肽类 (如万古霉素，去甲万古霉素，替考拉宁)；大环内酯类（如泰乐菌素Tylosin,红霉素Erythromycin）； 多粘菌素类； 喹诺酮类 （如恩诺沙星enrofloxacin）。此外，还有高优先级极为重要的抗生素、非常重要的抗生素、重要的抗生素等品类。 据悉，在养殖环境合理合规使用抗生素仍是目前的应当关注的重点。复旦大学公共卫生学院教授厉曙光此前接受媒体采访时曾表示，根据我国相关法规，有不同种类的抗生素是允许在畜禽类里面使用，但这个使用有一定种类与一定数量的限制，假如这些种类和数量是符合国家标准的，那是安全的也是允许的。“问题就是种植户、养殖户怎么来严格执行国家的标准，这里面有几个问题应当注意，比如应当严格使用抗生素的种类跟数量，同时畜禽类使用抗生素应有一个休药期，最后成品鸡肉的兽药残留量必须符合国家规定”。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

近200亿不要了！誓降房价房租！上海再出大动作

一、上海再出楼市大动作，近200亿不要了！ 就在昨天，上海市楼市又有新动作！ 据上海市规划和国土资源局挂出的消息，上海一次性挂牌出让4块地理位置极佳的国有建设用地，总规划建筑面积21.85万平方米，用途全部为租赁用途！ 据公告，4幅地块分别为浦东新区北蔡社区Z000501单元03-02、03-03地块，长宁区古北社区W040502单元E1-10地块、浦东新区南码头街道滨江单元06-05地块、徐汇区漕河泾社区196a-08地块。 参照此前上海市出让给国有企业的两块租赁用地，成交价基本上就是目前测算的楼面价，综合价值约为16.87亿。而按照土地价值和面积计算，4块土地如全开发为商品房，那么市场价值约为200亿！ 把租赁用途的土地潜在成交价和按照商品房标准成交的价格做一个对比的话，那么可以得出一个结论，上海市政府此次让利183.13亿元！ 那么这些土地拿出来租赁的话，回报率有多少呢？ 以最贵的长宁区古北社区地块计算，12762元/平方米的楼面价，最终成本大概是2.5万左右；目前临近地区一套125平米的房子月租金是1.5万；按照上述计算，租金回报率在5%~6%的水平，已经是合理的租金回报率了。 上海市的举措可以说既在情理之中，又可以说在意料以外。 说是情理之中是因为，此前上海就已提出“十三五”期间供应租赁住房用地1700公顷，占全部供地比重的30.9%； 意料之外是因为，离2020年十三五结束还有很长时间，但上海市政府却快速在短期内连续推出8块租赁用地，速度令人惊叹，还让人看到，租赁用地不涉及赚钱和利益，全然是让利之举！ 自7月18日住建部等九部委联合发布《关于在人口净流入的大中城市加快发展住房租赁市场的通知》以来，据中原地产研究中心统计，最近一年多时间里，全国有超过8个省份及超过20个城市出台了有关租赁的政策内容。而此次上海市政府的动作让我们看到，政府是实实在在通过让利来落实租赁政策，为租购并举，先租后买的实施保驾护航！ 二、一线城市，楼市调控的排头兵 一直以来大家对于房价很不满意，各种各样的批评涌现，比如什么人为土地稀缺，造成客观政府抬高房价，地价涨所以房价才会涨等等——质疑造成的后果就是：象征性地限购并不能解决问题，越限购，饥饿营销的效果越好，以前不着急买房的都憋不住了，开发商就在这里头翻江倒海，搞得大家人心惶惶。 但就在今年，趋势突然变了——高房价的历史性转折点已经到来，楼市降温已成不争事实。 据国家统计局8月18日公布，7月70个大中城市房价环比持平或下降的城市个数增加，15个一线和热点二线城市新建商品房价格同比涨幅继续全部回落。专家分析，因地制宜、因城施策效果进一步显现，投资、投机性需求进一步退出。 另外，大家对房地产的怨言，竟有人听了，还积极做出改变。 某著名地产开发商任先生一直拿供地说事，说北京2016年房价暴涨，是因为2016年供地突然少了，实际供地只有454公顷，而原计划2017年供地也只有480公顷，商品住宅只有100公顷左右，没有可卖的房子了，所以房价才会涨。 结果这个批评之后，北京今年半年时间就完成了去年的供地总量，也修改了今年的供地计划，相比于原计划，多供地将近一倍，基本回到2015年的水平。 土地供给的问题，似乎有回应了，那么有人说地价高推动房价涨的问题，上海也给出了改变。 7月初上海拿出两宗土地，只租不售。此举震惊全国，因为地价一下压低到10年前，浦东张江和嘉定新城的这两块地的楼面价只有5000多块钱。正当很多人质疑这种自宫式供地能否持久时，就在昨天，上海又用实际行动给出回应。 可以预见，一个企业有足够利润空间的租金水平，能拉低当地房租3-6成，未来的只租不售，肯定可以期待。随着各地只租不售的继续推出，想必租金价格应该在明年底后年初，这一大批只租不售的楼盘建成的时候，就会有很强烈的市场反应了。 如今为调控楼市，各村都有高招，一线城市似乎已成排头兵，至于二三线城市，他们更重要的任务似乎是给一线城市承接人口，争夺人才。以前我们总是封堵一线，但结果很差。现在用了疏堵结合的办法，一边一线往外驱赶，另一边二三线来争抢接收，这是一个新的思路。 三、供需两端彻底解决高房价 在上海之前，广州7月17日在《加快发展住房租赁市场工作方案》中，就率先提出了“允许将商业用房等按规定改造成租赁住房”。 之后，住房城乡建设部会同国家发展改革委、公安部、财政部、国土资源部、人民银行、税务总局、工商总局、证监会等八部门联合印发了《关于在人口净流入的大中城市加快发展住房租赁市场的通知》（下称《通知》）。 这份《通知》明确提出了鼓励“商改租”： 1.要求积极盘活存量房屋用于租赁。鼓励住房租赁国有企业将闲置和低效利用的国有厂房、商业办公用房等，按规定改建为租赁住房。 2.超大城市、特大城市可开展利用集体建设用地建设租赁住房试点工作。 事实上，相比于各种“限限限”，“商改租”才是高房价和高房租的杀招。 热点城市一方面通过“租售同权”来转移大城市人群的购房需求，另一方面增加租赁住宅的供应来满足这份需求。 从供需两端来彻底解决高房价，这远大于“限买、限卖”对楼市产生的冲击。 中心城市有海量的商业用房，这些闲置的商业用房一旦全都转变为租赁用房投放到市场，将极大增加市场中租赁住宅供应，冲击中心城市的租金和房价。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

玩砸金融科技 英国消费信贷巨头股价崩盘

传统金融的科技转型需要慎重。金融的世界里没有神话，金融科技并非万能解药。面对金融科技浪潮，我们对风险的敬畏与审慎，不应出现丝毫懈怠。 两天前,英国消费信贷巨头PFG（Provident Financial Group）股价闪崩,收盘暴跌75%，市值蒸发20亿英镑。 其导火索是，PFG在一项传统业务上推进金融科技改革——计划用O2O形式的智能金融替代传统的线下贷款模式，遭遇重大挫折，并导致巨额亏损。除此之外，它的信用卡业务受到英国监管部门的调查。 PFG是以次级贷款业务而闻名的老牌金融巨头，近年来风头强劲，股价涨了数倍，被纳入英国富时100指数，拥有3712名雇员和250万客户。 此次“装逼失败”的PFG，对中国同行有何启示？ PFG是一家什么样的公司 PFG成立于1880年，是一家从事次级贷款生意的老牌金融机构，它的业务模式相对特殊，早期主要采用登门拜访的形式发放和回收贷款，在英国工薪阶层中备受欢迎。1962年，PFG在伦敦证券交易所上市。 1997年，PFG成立国际业务部门，最先进入的是波兰和捷克，此后先后进入了斯洛文尼亚、匈牙利、墨西哥和罗马尼亚等国。 2002年，PFG成立Vanquis银行，获得英国金融服务管理（FSA）颁发的金融牌照，以及公平贸易局（OFT）颁发的消费信贷牌照，还通过与卡组织VISA建立合作拥有了发放信用卡的资质。Vanquis银行专注于预付费的信用卡业务，给那些从传统金融机构拿不到信用卡的人发卡。 2007年，PFG将国际业务拆分，成立独立上市的国际个人金融公司IPF（International Personal Finance），负责运营英国和爱尔兰之外的业务，并剥离了汽车保险业务。到目前为止，IPF在全球11个国家和地区拥有40万客户。 2013年，PFG推出在线短期贷款平台Satsuma；2014年，PFG收购汽车金融平台Moneybarn。 目前，PFG集团共有三大业务板块，分别为信用卡、消费信贷和汽车金融。信用卡业务由旗下Vanquis银行运营，消费信贷业务包括上门贷款品牌Provident和在线贷款品牌Satsuma，以及汽车金融业务Moneybarn。 这其中，Vanquis 银行的信用卡业务，目前服务客户160万人，信贷额度250到4000英镑不等。 上门贷款业务Provident的历史最为悠久，拥有137年的业务经验。这项业务的利率非常高，贷款100英镑，期限13周，需要偿还143英镑。 Satsuma则是典型的互联网现金贷平台，从Provident分拆而来，提供100-1000英镑的贷款，期限1到12个月不等，同样利率极高——假如贷款400英镑，6个月期，每月要还126.40英镑，总还款758.40英镑，年化利率高达991%。该平台亦宣称“low and grow”。 PFG将上门贷款和在线贷款一并放在消费信贷部（CCD）。目前累计客户合计79万人，雇员1925名，贷款额度在100到2500英镑不等。 Moneybarn是英国汽车金融市场最大的次级贷款服务商，目前拥有46000名客户，195名雇员，平均贷款额度8200英镑。 PFG怎么玩砸金融科技的 导致PFG陷入悲剧的，始于其引以为傲的上门贷款业务Provident的一次转型。 自1880年成立以来，PFG一直依托本地化的兼职客户经理（个体户）开展高利率的上门贷款业务，额度一般在100到1000英镑，通过每周一次的登门拜访发放和回收贷款。 2017年1月31日，PFG宣布拥抱自动化，对上门贷款业务进行改革，它计划雇佣2500名全职的客户体验经理去替代5000名个体户及外包员工，这些客户体验经理通过iPad与总部连接，依托分析软件处理业务。PFG打算在7月6日正式启动实施。 没有想到的是，在宣布上述转型计划之后，PFG的上门贷款业务的运营问题频发，客户经理采取了主动辞职和消极怠工作为应对，严重影响了贷款发放和回收。于是，6月20日，PFG发布公告称，预计消费信贷部的盈利会降低到6000万英镑。 尽管如此，PFG依然决定如期推行转型计划，希望尽快完成过渡，以迎接四季度的信贷高峰期。然而，由于新的软件系统数据并不完整，又缺乏灵活性，导致业务表现继续恶化。 终于，8月22日，PFG发布公告称，相比2016年，其贷款回收率从90%大幅下滑至57%，每周的贷款发放量不过900万英镑，还不及转型之前。更要命的是，PFG预计这项业务将导致8000万到1.2亿英镑的亏损。 祸不单行。PFG最新公告还透露，旗下Vanquis银行正在接受英国金融服务监管局的调查，起因是其推出的“还款选择计划”（Repayment Option Plan，ROP）。监管部门质疑ROP鼓励消费者将旧卡债务余额用免息的方式转移到新卡上。目前ROP每年为PFG贡献7000万英镑的收入。 为了保护资本金和流动性，PFG宣布此前的年中派息计划停止实施，并且很可能全年都不会派息。 另外，当日PFG总裁Peter Crook引咎辞职。 对中国金融业有何启示？ 在上门贷款业务的这次转型中，PFG抛弃了传统的兼职客户经理的模式，而采用了所谓自动化的全职客户体验经理模式。 这两种模式的区别在于，兼职客户经理一般负责其所在的社区，对客户的需求及偿债能力有着相对全面的了解，每周上门去开展业务，其特点是高度依赖兼职客户经理的个人能力及表现，这一点与中国线下小额贷款业务高度相似。 而在自动化模式里，拿着iPad的用户体验经理成为机器的附庸，他们的拜访计划和日程表都由系统决定，缺少因地制宜和随机应变的能力，导致业务效率不仅没有提升，反而下降，并且业务人员怨声载道。 PFG并不打算废止这项改革，该公司坚持将继续使用全职客户体验经理替代原先的兼职客户经理，因为这在长期来看更加符合监管要求；至于自动化软件，PFG新任CEO声称会“稍稍进行调整”。 当前，中国还存在大量从事线下个人金融业务的机构，在金融科技热潮下，很多从业者都希望通过金融科技进行转型升级，而PFG的这次转型危机，应当是一记警钟。 PFG事件启示或许在于，一些传统金融业务，在迈向金融科技转型的过程中，如果考虑不周、执行不力，很可能造成巨大风险。 也就是说，金融科技玩好了，可以实现效率提升和风险可控，要是玩砸了，很可能砸自己的脚。 更进一步，金融科技并非万能解药，不能迷信。面对金融科技浪潮，我们对金融风险的敬畏与审慎，不应出现丝毫懈怠。 金融的世界里没有神话。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

年度八大科技发现 每一项或让你怀疑人生

虽然 2017 年的进度条才走了三分之二，但是已经有许多让人心潮澎湃的新发明新发现走进了我们的视野，可以预见的是，这些发现很快就会改变我们的认知以及未来的生活方式。 即使你不是一个科技爱好者，但你一定会被科技所改变。这 8 项重大的发明/发现就是一个很好的示例，它们验证了一件事，2017 年是新世纪以来最为“科幻”的一年，一起了解下。当未来真的来的时候，不要恐慌。 一、科学家成功编辑了第一个人类胚胎 三月份，广医三院一研究小组对多枚人类胚胎进行基因编辑，试图用 CRISPR 基因编辑技术来消除遗传病。 7 月 27 日，美国俄勒冈州波特兰的研究人员在基因编辑技术方面取得了重大突破，利用基因编辑技术将与心脏病相关的基因从人类胚胎中成功删除。 这种革命性的技术可以改变 DNA 本身的源代码。现在，CRISPR 可以删除某些基因以消除遗传疾病，那么添加新基因就可以大大改善各种生物功能，甚至可以创造出一种全新的……超级人类。 二、科学家终于创造了金属氢 1 月 27 日，科学家首次在液体氢气中施加近 500 万个大气压的压力，从而创造了金属氢。 这个压力值是我们在海平面上遇到的压力的五百万倍，是海底的四千五百倍。这是金属状态的氢气首次出现在地球上，在其金属状态下，氢气可以作为真正的超导体，并且可以彻底改变从储能到火箭发射的一切局限。 将氢气转化为金属状态，这种现象被称为威格 - 亨廷顿过渡（Wigner-Huntington transition），在 1935 年首次被预测，80 年后，科学家证明了这个猜测。 三、发现了目前为止最适宜生命存在的星球 4 月 19 日，欧洲天文研究组织（ESO）的科学家发现了迄今为止地外生命的最佳候选地，是一颗命名为 LHS 1140b 的类地行星，它位于距离地球 40 光年的区域。 这颗新发现的“超级地球”与主星的距离、岩石构成以及存在液态水的可能性，使其成为目前寻找外星生命的最佳选择。 四、3D 细胞打印技术取得突破 再生医学领域正在取得重大进展，我们即将可以通过再生技术实现神经修复、器官增殖。 美国北卡罗莱纳州维克森林大学再生医学研究所的科学家们称，他们已经创建了一台可以制造器官、组织和骨骼的 3D 打印机，打印出的人体器官具备获取氧气和营养的“通道”。 五、SpaceX 成功发射二手火箭 SpaceX 长期以来致力于实现猎鹰系列火箭的回收再利用，3 月 30 日，该公司成功发射一架二手猎鹰 9 号运载火箭。发射不到 10 分钟后，一级火箭再次被成功回收，这意味着人类已经掌握重复使用运载火箭技术。 火箭助推器的重复利用可以为每次发射节省 30％ 的成本，一次性为 SpaceX 省了 1,800 多万美元，一举让 SpaceX 成为全球最“经济实惠”的航空航天技术公司。 六、人造子宫问世 4 月 26 日，美国费城儿童医院的医生们使用合成装置模仿子宫，将八只羊羔胎儿放入里面进行培育，花了四个礼拜的时间进行试验，最终小羊们顺利“出生”了。 “人造子宫”显然与一般的育婴设备不一样，可以被理解为是一种充满液体、无菌且温度适宜的“塑料袋”，很像是传统育婴室或孵化器的一个升级改良版本。这项发明主要是为了预防早产儿的疾病。 该医院医生团队已经与美国食品和药物管理局（FDA）进行谈判，将在未来 3 至 5 年内开始临床试验。 七、量子计算取得重大突破 7 月 28 日，在莫斯科举行的 2017 年国际量子技术大会上，俄罗斯量子中心联合创始人、哈佛大学量子光学实验室卢金集团负责人米哈伊尔·卢金（Mikhail Lukin）称，他的团队研发了一个 51 量子比特计算机。 早在 5 月份，中科大潘建伟教授团队发布了第一台超越早期经典计算机的光量子计算机，他们的成绩是 10 个量子比特。 八、AlphaGo 完胜人类围棋师 人工智能走进大众视野，并支配人类的恐惧从围棋开始。 去年 3 月，职业九段棋手李世石惨败于 AlphaGo 之手；去年年末至今年年初，AlphaGo 化名 “Master” 在围棋网站上了收割了数十位中日韩高手，60 场比赛无一败绩；今年 5 月，世界冠军柯洁完败于 AlphaGo，至此，其等级分已完全超越人类排名第一。 在人工智能史上，AlphaGo 绝对是具有里程碑意义的存在，围棋仅仅是它炫技的开始。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

澳坤生物单日暴跌27% 九鼎/深创投浮亏近八成

　　两年前一家年赚5000万元的新三板公司，吸引了包括九鼎、深创投在内的知名机构投资，如今却成了颗随时爆炸的雷。 　　8月21日,创新层做市股澳坤生物(831836)放量大跌27%,为当天所有做市股中跌幅之最。之所以会出现暴跌,市场人士预计与上周五其主办券商发布的风险提示有关。 　　业绩由盈转亏 　　应收账款回收有风险 　　8月18日,澳坤生物如期发布半年报,然而成绩却不甚理想:今年上半年录得营业收入5070万元,基本与去年同期持平,但净利润却由去年的盈利近千万转为亏损191万元。 　　“屋漏偏逢连夜雨”,就是这份半年报还被主办券商提示风险,内容除了涉及澳坤生物的业绩外,还包括其应收账款、“巨额”投资款可能无法回收的风险。 　　据了解,澳坤生物上半年业绩下滑严重,主要来自两方面的影响:杏鲍菇市场低迷,公司相关业务的收入较去年同期减少1599万元;同时,生物有机肥的单位售价严重下滑,导致公司上这块业务收入同比减少653万元。 　　面对这种情况,公司在财报中表示,拟通过调整产量、提高生产效率、降低生产成本等方式降低经济疲软及市场竞争加剧带来的经营风险。 　　但其主办券商东方花旗证券却认为,杏鲍菇及生物有机肥市场竞争格局持续恶化,销量及销售价格出现大幅下降,如果未来市场竞争格局继续恶化,公司业绩将持续下滑,从而影响公司的可持续经营能力。 　　截至6月30日,澳坤生物应收账款账面余额高达6171万元,其中,来自有机肥的部分就达4330万元。 　　而今年上半年,有机肥市场上每吨售价从2500元下降到1450元,市场环境严峻,再加上公司下游客户财务状况恶化、应收账款回款周期长,主办券商认为澳坤生物这部分应收账款,存在部分或全部无法回收的风险。 　　并且,澳坤生物目前资金压力极大:公司上半年经营活动产生的现金流净额为-1570万元,大幅超过去年同期的-600余万元;截至6月30日,公司货币资金余额仅1500万元。 　　主办券商提示,未来如果公司应收账款无法如期收回,公司资金压力将进一步加重。 　　4000万投资或“打水漂” 　　更为严重的是,主办券商认为澳坤生物之前投资4000万元准备合作的企业,是个无固定资产的公司,解约后不一定还得起钱。 　　去年年底,澳坤生物分别收到货款2300万元和1700万元。四天后,这4000万元就被转给了正澳电力,用于光伏板组件采购。 　　正澳电力则支付给了侯马经济开发区的两家贸易公司。但主办券商发现,支付给这两家公司的采购款笔数、金额与前面货款的笔数、金额完全一致。 　　5月份,澳坤生物称,光伏合作项目无法达到“6月30日前发电并网”的政府要求,与正澳电力解除了合作。根据协议,4000万投资款,正澳电力将分三次付清。 　　然而,主办券商发现,正澳电力作为项目公司,没有固定资产等实物资产,截至6月底,其账面货币资金余额仅165.31元。因此,投资款的回收存在较大的不确定性。 　　事实上,对于这个投资项目,主办券商之前已经提示过风险。 　　一方面,这是身处农业行业的澳坤生物首次涉足光伏行业,在合作方式上,澳坤生物主要提供50%的项目资金以及厂房屋,而项目建设、运营则主要由正澳电力进行。主办券商认为该项目的运营和收益可能存在不确定性,并已于4月底作出了风险提示。另一方面,这笔投资,是在澳坤生物公司本身资金紧张的前提下进行的。 　　在公司资金极度紧张的背景下,董事长还批了这4000万元以投资此前从未涉足的行业,并且合作的公司可能还丝毫没有“还款能力”。 　　多家机构浮亏近八成 　　值得注意的是,澳坤生物前十大股东中,包括了九鼎、深创投等多家知名投资机构,另外还有山西省国资委旗下的创业风投引导基金公司。 　　这些投资机构大多是在2015年上半年,通过定增方式进入澳坤生物的,当时认购价格为6.5元/股。 　　之后,澳坤生物确实提交了一份不错的2015年年报:营收1.58亿、归属于挂牌股东的净利润为5172万元。 　　在强大股东“背书”,以及靓丽业绩面前,澳坤生物在二级市场的交易一直比较活跃。截至今年6月30日,股东户数达145户。 　　澳坤生物的股价,从年初至今,跌幅已达68%。由于定增后并无分红、转增,按最新收盘价1.37元/股来算,九鼎和深创投等多家机构目前已浮亏近八成。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

对冲基金跑输指数：怪市场无波动？

深陷泥沼的美国对冲基金似乎在2017年开始回到轨道，开年至今的年内平均回报率为7%，创下自2009年以来的最佳水平。虽然获得了正向数据，相较年内标准普尔500指数的涨幅仍然望尘莫及，于是市场出现调侃之声，与其支付高昂的管理费，还不如闭眼做被动投资。 从对冲基金公布近期的仓位配置中不难发现，对冲基金在股市的投资策略存在很大趋同性，或新增仓位或增持，科技股正成为最大概率且最大仓位的的配置股。 跑输指数 高盛(Goldman Sachs)数据显示，在2017年前7个月对冲基金平均收益率为7%，这是自2009年以来，头7个月综合表现最好的一年。虽然这一回报率看起来不错，但仍落后于标准普尔500指数，该指数在同期上涨了12%。 为什么投资者在能够通过购买便宜的标准普尔500指数基金获得更好的业绩回报时，却要继续向对冲基金经理支付高额费用呢? 今年以来，大型主流共同基金(mutual fund)的业绩增长了10%。其中，高盛表现不俗，旗下拥有的VIP一揽子股票池，旨在让高盛的客户“跟随聪明的钱”，股票池中包含“核心股票”的投资组合上涨了19%。其空头组合也逆势上涨了8%，组合涨幅几乎击败了所有对冲基金。然而，其旗下的普通对冲基金账户却表现平平，年初至今仅仅上涨了4%，宏观策略对冲基金则下跌了1%。 高盛8月17日发布的一份对冲基金趋势监测调查显示，对冲基金的投资组合流动率维持在历史低位附近。其中，对冲基金多头仓位长期处于47%左右水平。与此同时，对冲基金的空头敞口占市场总空头敞口的84%。 高盛还在一份名为“基金年化收益，源于最受欢迎的股票击败了标准普尔500指数(Funds benefit as the most popular stocks eclipse S&P 500) ”的报告中，分析了803家最大的对冲基金表现，根据它们的13F文件，高盛发现因为“创纪录的估值和不断攀升的政策不确定性”影响了市场情绪，使得对冲基金不断削减其净杠杆率。因此市场虽然不断冲击新高，对冲基金净多头头寸仍接近历史平均水平 从客观因素来看，在过去几个月的大部分时间里，股市的波动性一直处于历史低点附近，使基金经理们失去了在价格波动中创造收益的机会。美国家族基金经理曾程表示，基金经理们喜欢高波动的市场，却偏好低波动的股票，“若重仓配置的股票波动过大，会直接影响仓位曲线，增加回撤。” 截至今年7月，坐拥1600亿美元市值的对冲基金公司桥水(Bridgewater Associates)收益惨淡，综合收益率为6%，旗下数只基金甚至出现亏损。其中，旗舰基金Pure Alpha II收益率为-2.8%，另一只pure Alpha基金为-1.6%。 与此同时，价值105亿美元的Maverick Capital的旗舰基金显示在上半年没有盈利(0%)。 然而，CBOE(波动性指数)和 VIX(恐慌指数)在过去一周内飙升了约40%，有观点认为，对冲基金可能很快就会有更好的机会证明客户支付的管理费物有所值。 中概科技股成新宠 从13F显示的仓位数据来看，越来越多的对冲基金配置了同样的股票，造成了一种百家拥挤的尴尬局面。这意味着，在市场上涨时家家欢喜，但当股市出现反弹时，就会有造成巨额损失的威胁。 高盛表示，对冲基金的长期投资组合中，配置于前十只重仓股的平均资金总和超过基金市值的68%，这一数字仅略低于2016年初达到的创纪录水平。 就目前来看，虽然策略存在趋同性，策略本身却着实可行。高盛收集“最常出现在对冲基金前十大重仓股”之后发现，这个集合今年收益率达到19%，且为标普500的指数上涨贡献了12%。基本上，只有这一部分的股票在赚钱，由于配置的其他股票拖了后腿，直接导致基金表现落后于标普500。 摩根大通(JPMorgan)指出，投资者正大举买入同样的头寸。摩根大通资产配置和另类投资主管Jan Loeys在一份客户报告中写道:“这将限制那些先前配置相同股票的人的利益，如果我们都试图在同一时间走过一扇门，势必会造成事故。” 更有意思的是，不仅是在美国，似乎全球基金经理都增加了股票的头寸。Loeys表示，虽然投资者在经济扩张时期会有增加股票的配置的举动，但这实际上会使市场更容易受到负面消息的影响。 摩根大通在报告中总结，大量市场头寸不仅在股票配置上过重，存在超额配置欧洲及新兴市场外汇和政府债券的情况。 从行业角度看，对冲基金继续青睐科技，而在金融领域配置却略有不足。2017年，对冲基金更是加快步伐，蜂拥进入Facebook、亚马逊、Netflix和谷歌等高市盈率的股票，同时进一步推动这些包括“FAANG”在内的的成长型股票第二季度的市盈率大幅上升。其中，共有80家对冲基金在第二季度将“FAANG”纳入投资组合重仓股前十之列;亚马逊被65家基金收入囊中，位列第二。 另一方面，中国概念股中的科技巨头“BAT”(百度，阿里巴巴，腾讯)同样受到资金追逐的目标。截至截稿，年初至今的标准普尔(S&P500)指数涨幅约为9%。纵观“BAT”股价，皆大举跑赢标准普尔500指数，年内百度涨逾34%，腾讯则上涨71.1%，阿里巴巴尤甚，股价较年初上涨96.9%，接近翻倍。 (资料来源：高盛) 根据美国证监会(SEC)最新披露的13F表格可见，对冲基金最新仓位中出现不少中概股的身影。华尔街对冲基金巨头DavidTepper旗下的阿帕卢萨资产管理公司(AppaloosaManagement)和其他三家对冲基金都增持了阿里股票。其中ThirdPoint增持450万股，Appaloosa增持370万股，Duquesne增持71万股，TigerManagement增持21.4万股。 据统计，作为中概股龙头的阿里巴巴被57家对冲基金纳入持仓前十，成为被对冲基金持仓最多的股票排行榜第三。 除此之外，包括Autodesk、Ebay、FleetCor科技和TransDigm集团等热门科技股也被高盛纳入对冲基金VIP持仓篮子。高盛统计的这一篮子股票今年内平均收益较标普500指数涨幅高出702基点，可见科技股对整体业绩改善的关键程度。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

“有德瑞泽”高管卷款500亿集体消失？支付机构长沙星联恐受牵连

据三湘都市报等多家主流媒体报道，宣称月收益18% 的 “有德瑞泽” 公司人去楼空，公司所有管理层疑卷款500亿集体 “蒸发”，只留下数个临时雇佣的保安盯守，长沙警方已经介入调查。支付之家网发现，该公司股东明细中赫然出现持牌第三方支付公司长沙星联，恐将受到牵连。 2017年初，“有德瑞泽”公司打着“大健康”与“区块链”旗号，宣称投资1万每月返息1800，相当于月收益18%，再加上炒作 “天宝积分” 获益和 “推广” 奖励，在过去的一年时间里，疯狂发展下线。 值得注意的是，此前网上有一篇流传很广，题为《有德瑞泽是区块链的航母、是打造富翁的摇篮》的文章，文中介绍到：当你推荐一个人，每10天可享受其消费金额的5%，每月可拿1500元/月；当你推荐的人再介绍一个人，每10天你可他消费金额的6%，每月拿1800元/月；当第二个人再发展一个下线，您可每10天享受他的消费金额的2%，每月拿600元/月。也就是说，你的下线是垂直的3人，你每月坐家不动，就可月月拿到3900元。 文中还介绍，根据分享的人数和获得单数（一单一万元），可递增分成三个等级：“蓝宝”“红宝”“超宝”，并分别享受到3‰、2‰、1‰的市场补贴。以“超宝”为例，团队就要达到≥2000单。 “有德瑞泽” 宣称有两大拳头投资项目—— “大健康产业” 与 “区块链技术”。 所谓“大健康产业”，就是位于河西的长沙巨氧金福医院，这是一家医护人员不到30人的一级医院，它的前身名叫望麓医院。“区块链” 项目的真实套路也很简单，对外发行 “天宝积分”，会员们用人民币按比率购买。“天宝积分” 总量有限，买得越晚就越贵，而且越发越少，越来越难买到，会员们返还的利息其实也来自于对 “天宝积分” 的炒作资金。 然而，当投资者少则数万多则百万的将钱投入后，发现所谓的投资公司已经人去楼空，不但高额的返利成了泡影，投入的本金也无法收回。“有德瑞泽”是否涉嫌商业诈骗？目前长沙警方已介入调查。 早在几个月前，湖南电视台经视频道就曝光了巨氧产品涉嫌虚假宣传、被鉴定为无任何效果。知情人士透露，巨氧超宝公司就是有德瑞泽公司的前身。 知情人向支付之家网（ZFZJ.CN）爆料，在一年的时间内，有德瑞泽公司在全国发展了36个系统，最小的一个系统有会员一万余人，最大的系统有会员十万余人。一个来自长沙当地的会员称，有德瑞泽公司会员应该有100万人，初步估算涉及资金将是一个天文数字，恐将超过500亿。 一名自称是“有德瑞泽”法律顾问的男子则表示，公司目前处于“停业调整”期，并非“跑路”。“所有业务即将被另外一家公司收购，待相关手续交接完成后，就会给大家一个答复。” （“有德瑞泽”官网介绍信息） （“有德瑞泽”股东明细） （长沙星联对外投资明细） 根据工商信息得知，长沙星联目前为 “有德瑞泽”的股东，尚未核实的信息显示其持股比例约为19%。 长沙星联全称长沙星联商务服务有限公司，创立于2008年2月，注册资本3196万元，是湖南专业从事第三方预付费卡发行与受理业务的公司，主营发行及受理的“星联卡”，并于2013年1月获得中国人民银行颁发的《支付业务许可证》。 （央行支付牌照公示信息） 不少会员表示，他们选择入伙除了公司给他们描绘的宏伟蓝图外，也与介绍人宣称的“星联商务（服务有限公司）是公司的第三方支付平台”有关。记者查阅多名会员转账明细看到，2017年6月份，多笔返还利息显示的却是通过名为长沙星联文化传播有限公司的渠道支付的。 支付之家网（zfzj.cn）发现长沙星联文化传播有限公司公示的网址信息与长沙星联商务服务有限公司完全一致，均为starlinkcn.com，想必并非巧合。但是根据工商信息显示，这两家公司并没有直接的股权关系。 （相关信息截图） 此外，长沙星联商务服务有限公司的一位相关负责人表示，“有德瑞泽”的经营行为和资金流向与该公司无关。对此，支付之家网也将进一步跟进。 支付之家网了解到，早在今年初长沙人行就曾因长沙星联存在“预付卡发行与受理业务不规范，未按规定存放或使用客户备付金，出借《支付业务许可证》，未按规定办理变更事项，妨碍人民银行检查监督”违法行为遭“暂停业务并处6万元罚款”的行政处罚。 根据358号续展通知文件精神，有十一种情况其中之一将会被审慎续展，长沙星联这次的处罚占据了11条中的3条。 文中提及的358号文的就是续展“十一条”，主要包括： (一) 截至申请日，累计亏损超过实缴货币资本的50%的； (二) 已获许可部分或全部支付业务未实质开展过，或连续停止2年以上的； (三) 发生占用、挪用、借用客户备付金行为的； (四) 存在转让或变相转让、出租、出借《支付业务许可证》行为的； (五) 超过核准范围从事支付业务的； (六) 通过伪造、变造、隐匿数据等手段故意规避监管要求，或恶意拒绝、阻碍检查监督的; (七) 以欺骗等不正当手段申请《支付业务许可证》的； (八) 因利用支付业务实施违法犯罪活动，或为违法犯罪活动办理支付业务等行为，收到刑事处罚或较大金额行政处罚的； (九) 在支付业务设施安全及风险监控方面存在重大缺陷，或存在较大规模的盗窃、出卖、泄露、丢失客户信息情形的； (十) 违反反洗钱法律规定，情节特别严重的； (十一)存在其他重大突发风险事件，或多次暴露重大风险隐患造成恶劣影响的。 根据人民银行的要求支付业务许可证有效期为5年，长沙星联商务服务有限公司于2013年1月6日获得支付牌照（区域性预付卡牌照），也就是说支付牌照有效期至2018年1月5日，不到半年时间以后就将面临续展压力。 根据此前公布的前四批支付牌照续展结果，目前已有23张支付牌照续展失败，其中预付卡牌照占了一半以上。 违规机构支付牌照被收回、支付巨头收到监管罚单、支付牌照变相转让被严查……监管层对第三方支付领域的监管正在逐步升级，2016年至今，央行针对第三方支付机构已经开出多张罚单，部分罚单达到百万级甚至千万级。 而长沙星联的这张牌照能否成功续展，静待人民银行几个月以后的答案了。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

网贷合规成本明细账：存管、律所、审计、灾备多项费用至少数百万

野蛮生长时期，网贷一度被认为是草根创业者的“摇篮”，甚至万元即可买一套交易系统，租个办公室打着P2P旗号就能上线的交易。 也正因为无门槛、粗放经营等弊病，行业风险不断暴露，网贷领域迎来监管不断加码，对股东背景和资本实力的要求越来越高。2016年8月24日，银监会、工信部等四部委下发《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（下称《暂行办法》），为网贷机构经营划定合规红线。 据了解，当前网贷平台为完成合规要求硬性支出成本至少在数百万元至千万元不等。此外，部分平台业务转型难度加大，在当前平台经营规模受限的背景下，规模不大、实力较弱的平台越来越多选择主动退出。 存管成本为合规主要支出 业内人士陈智诚表示，《暂行办法》明确要求，网贷平台应选择银行机构进行资金存管。这也是当前多数平台主要的合规成本支出。此外，广州、深圳等地金融办出台的网贷备案指引中，都要求平台提交律师事务所出具的备案法律意见书、会计师事务所出具的专项审计报告，其他地区也效仿提出类似要求，这也是平台信息披露必需的投入；要获得增值电信业务经营许可，还须进行灾备系统投入，也属于平台必不可少的支出。 其中，存管费用因平台规模、存管银行而异，普遍在百万元起步。律所、会计师事务所收费普遍在15-30万元不等，合计支出约40万元。综合上述几项，为满足合规要求的支出至少200-300万元。 业内人士曾军介绍，他们平台今年的主要工作是合规整改和产品优化，因此工作成本更多体现在软件上。和前二者相比，公司在营销推广费用上的开支较少。在银行存管费用上，一是给公司员工支付薪酬开发软件；二是向银行支付接入费用。其中存管费用的可变部分是与交易笔数、金额挂钩的支付通道费用。“设计产品、开发软件需要IT精英，这些人才可不便宜。接入费等几乎可以忽略不计。” 北京某网贷平台负责人则表示，该平台从筹备存管业务上线开始，人力投入加上存管费用合计超过千万元。 据了解，在存管方面投入达千万级的平台不在少数。一些业务规模较大的平台，如果按照交易笔数和费率计算，存管支出可能达到亿元，因此大型平台与银行间普遍有协议封顶价。 业务转型相当于 “二次创业” 除此之外，一些支出尽管没有明文要求，但绝大多数平台会去做，例如加入行业协会以及参与行业曝光等，一定程度上也成为平台经营必不可少的增信支出。 一位地方平台负责人表示，地方性的网贷协会不仅是自律组织，也是和监管部门沟通的重要桥梁。“想要在行业长远发展的平台，都会加入协会履行责任。” 地方协会会费在数万元至数十万元不等，且平台普遍会加入多个行业协会，此外平台也非常希望加入国家级互金协会。北京某平台年报披露，其年度加入协会费用支出为70万元。 一家大型平台负责人直言，平台所有的支出成本都是必须的支出，没有选择性支出。 《暂行办法》还对平台借贷额度做出限制。北京一网贷平台业务负责人表示，业务限额要求或许是许多平台不能承受之重。由于该平台早期就以小微商户和个人借贷为主要资产来源，因此满足限额要求相对比较容易。而对于过去一些以大额资产为主的平台，“除了玩猫腻，真要符合限额要求的话，要做大调整。从管理层招聘到团队搭建，再到风险模型的改造，基本相当于重新创业。毕竟大额非标业务和小额业务的风控逻辑和人力投入是截然不同的，但给平台留下的时间却不多了。” 统计上述各项支出，对于中型网贷平台来说，合规成本基本在300万元起步，多位业界人士对这一数字也表示认可，而其中还不包括人力成本、IT系统搭建和经营场所支出等。 在互金协会信息披露的平台中，有近1/4平台年营收不过千万元，这些成本将对平台经营造成巨大压力。 曾军表示，对于一些规模特别小的平台，上线银行存管成本不低、规模不经济，很可能选择退出。 捷越联合创始人兼捷越普惠总裁马天帅也表示，除存管等合规成本之外，越来越严格的监管政策下，不少小型平台无法实现合规转型和持续盈利。对留存平台来说，一方面需要不断提升运营效率，消耗合规成本；另一方面，有些平台也开始调整收益率，通过降息手段尽量做到收支平衡。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

湖南宁乡叫停涉融资担保函不当声明 立即收回此函

（原标题：宁乡叫停涉融资担保函不当声明） 红网时刻长沙8月24日讯 日前，宁乡县有关部门为贯彻落实国家六部委有关文件精神，以宁乡县人民政府名义下发《关于融资担保函作废的声明》，引起了社会关注。对此，宁乡县人民政府高度重视，迅速召开专题会议研究，认为该声明存在不妥之处，既没有准确理解和把握中央政策要求，更没有说明县人民政府同时采取的系列配套落实措施，严重误导了社会舆论。会议决定立即收回此函，向社会各界表达诚挚歉意，并表示，宁乡县人民政府将全面深刻领会中央精神，紧密结合宁乡实际，严格依法行政，依法依规妥善处理融资担保问题，着力打造诚信政府、法治政府，全力防范金融风险。 延伸/回顾 宁乡县一纸宣布所有融资担保函承诺函作废 华夏时报8月23日，网上流传一份宁乡县人民政府关于融资担保函作废的声明刷屏朋友圈，与以往撤函不同的是，这次地方政府撤函显得简单粗暴，直接宣布所有担保函、承诺函全部作废。《华夏时报》记者从与相关机构处证实了此函的真实性。

曝银监会或本月下发P2P平台信息披露指引

由银监会等多部委联合发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》(以下简称《暂行办法》)至今刚好满一周年。一年中，882家网贷平台退出，截至目前，历史累计问题平台有3841家，现运营平台数约2000家，问题平台占比超六成。 这一年，可以说是网贷行业的“监管年”，据统计，一年内各级监管部门共出台了50多份关于P2P的监管细则。媒体从银监会获悉，年内还将落地多项含硬性指标的监管文件，包括《网络借贷信息中介机构信息披露指引》(以下简称《信披指引》)、《网络小额贷款管理指导意见》等，其中《信披指引》最快将于本月内下发。 深洗牌 882家网贷平台退出 2016年8月24日，银监会等多部委联合发布《暂行办法》，为网贷平台划出了“十三条红线”，其中包括禁止自融或变相自融，禁止归集出借人的资金，禁止直接或变相承诺保本保息，禁止项目期限拆分，禁止自行发售或代销理财产品等。同时，《暂行办法》要求设有风险提示、信息披露专栏，对个人、企业分别设定借款金额上限，并要求平台上线银行存管，申请系统安全认证，电信业务许可证等。其中，银行存管最受关注。 自《暂行办法》发布至今，网贷平台按照监管要求，走上加速整改合规的道路，也有不少平台自知无法符合最新监管要求，选择退出。数据显示，一年以来，有882家平台退出网贷行业，恶性退出的问题平台225家，其中贷款余额超过千万元的有47家；良性退出的停业和转型平台657家。 数据显示，广东、北京、上海等网贷发展规模居全国前列的地区，停业及问题平台数量同样居于前列。近一年时间，广东、北京、上海、浙江和山东五个地区累计停业及问题平台数量为556家，占比达到了63.04%。 以去年8月24日为时间分割点进行统计分析，停业及问题平台占比发生了较大的变化，《暂行办法》出台前停业、转型的比例分别为43.12%、0.78%，《暂行办法》出台后停业、转型的比例上升至70.41%、4.08%。相对的，跑路、提现困难、经侦介入的平台数量占比均出现了下降。业内人士认为，出现此变化的原因是众多小平台在严厉的监管背景下，无法满足监管层的要求，平台选择主动清盘停止营业，这部分平台待收较小，比较容易完成清算。 业内人士表示，从平台背景来看，目前停业及问题平台中约99%的平台属于民营系平台，民营系平台由于没有强大的背景和雄厚的资本实力，在严厉的监管环境下更容易被淘汰出局。随着行业“大浪淘沙”的进行，强背景平台将更受关注。 强监管 涉P2P监管文件超50份 从去年8月24日至今，从央行、银监会到各省市级协会都出台了不少监管细则和政策对P2P网贷行业进行规范整治。据不完全统计，在过去的一年时间里，各级政府部门及行业协会累积发布有关P2P的各项监管政策超50份，从“资金存管指引”、“备案管理指引”到“催收规范”等不一而足。 全国性政策中，包含上述提到的《暂行办法》，还有国务院办公厅下发的《互联网金融专项整治实施方案》、银监会等15部门发布的《P2P网络借贷风险专项整治工作实施方案》、银监会下发的《网络借贷资金存管业务指引》、国务院互金专项整治工作小组发布的《关于开展“现金贷”业务清理整顿工作的通知》、银监会等6部门发布的《关于进一步加强校园网贷整治工作的通知》、银监会等3部门下发的《关于进一步加强校园贷规范管理工作的通知》，一共7份监管文件。 在地方性政策中，北京、上海、广东、厦门、深圳一共下发了9份关于P2P的监管文件，其内容主要涉及备案登记和《暂行办法》的实施细则等。 除了中央和地方的监管政策，北京市网贷行业协会、广州互联网金融协会、深圳互联网金融协会、广东互联网金融协会等地方行业协会也下发了一系列网贷监管文件，内容涉及校园贷、现金贷、首付贷、债权转让、催收规范等诸多自律性监管内容。 金融业属于经营风险的行业，高风险属性决定了强监管的必要性。“随着互联网金融规模逐步做大，加强监管很有必要。《暂行办法》出台的这一年，网贷行业逐渐步入正轨，各项制度越来越完善，系统性风险的出现概率大大降低，监管所带来的正面影响显而易见。” 业内人士周治翰表示。 值得关注的是，随着金融科技的发展，科技监管也逐渐被提上议事日程。今年5月，央行成立金融科技(Fintech)委员会，旨在加强金融科技工作的研究规划和统筹协调。周治翰认为，科技监管的应用有利于“点穴式”精准监管，避免“一刀切”，更科学更高效地让行业有序发展。 严紧硬 政策趋向“硬性指标监管” 银监会审慎规制局局长肖远企透露，目前《信披指引》正在内部征求意见中。另有知情人士告诉记者，该《信披指引》最快将于本月内下发。对于行业信息披露问题，虽然此前中国互金协会及各地方互金协会已经出台了一些指引，但从本质上看仍然是行业自律标准，惩戒手段也只限于协会层面。“信息披露在行政监管层面是个空白，银监会如果出台监管政策，可能填补这个空白。” 业内人士路南介绍。 周治翰表示，之前关于信息披露的标准比较宽泛，而银监会作为监管机构，出台的这个标准是带有强制性的硬性指标，平台都必须按照标准的要求披露信息。这也预示着网贷行业在合规又迈出了一大步。 今年下半年，除了《信披指引》外，《网络小额贷款管理指导意见》也在银监会政策制定计划中，而《处置非法集资条例》则在银监会政策推进类项目中。其中，《处置非法集资条例》在银监会2017年46项立法计划中，是法律位阶最高的行政法规。据了解，该条例将赋予地方人民政府行政查处权，解决地方监管部门有责无权、依据不足、手段缺乏等问题。“一旦出台，将方便地方监管部门在行使职权时有法可依，便于消除监管真空，实现对非法集资全链条、穿透式综合监管。”周治翰分析称。 强硬的行政手段监管将成为互金整治下半场的特点。不久前，银监会年中工作座谈会对监管给予了定调：将以“严紧硬”改变“宽松软”。在路南看来，监管政策已经有从“政策引导”、“底线监管”走向“行政手段”、“硬性指标监管”的趋势。 对于细分的网贷行业，业内人士认为，“严” 主要是从监管内容来看，一系列政策的出台将进一步明确网贷平台的中介定位，对于平台开展的业务也将进一步予以规范与限制。“紧”主要是体现在期限上，在整改期限内完成备案合规，对于平台来说，剩下的时间不多了。“硬”体现在监管的力度与态度上，政府将大力度对网贷行业进行整改与监管。 周治翰指出，合规只是网贷行业面临的第一道关卡，未来如何做大做强，健康良性发展才是更严峻的挑战。在优质资产稀缺的情况下，寻找合适的小额分散资产、严控信用风险和操作风险，这些挑战的难度比合规改造更大。平台必须在细分领域有拿手的“金刚钻”，助力实体经济，将小额普惠业务落到实处。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

最高检要查的“金融大鳄”“内鬼”是谁？

检查系统全面出手 国家对金融违法行为再出重拳。 8月23日，最高人民检察院发布通知，要求坚决查处兴风作浪的 “金融大鳄”、搞权钱交易和利益输送的 “内鬼”， 特别是要加大证券期货犯罪打击力度。 文件通知由最高检下发，传达了什么信号？谁才是真正的 “金融大鳄” 和 “内鬼”？打击金融领域犯罪，严监管、防风险各部门如何协同联动？ 中新社记者 李慧思 摄 传达了什么信号？ 原最高人民法院高级法官、京都律师事务所王胜全告诉中新社国是直通车记者，此前金融领域犯罪主要是纪委领导，检察系统配合打击，这次最高检下发通知，传达了非常明确的信号。 “国家将加大金融领域的检察力度和案件梳理，老虎苍蝇一起抓。”王胜全认为，纪委系统主抓老虎级别的犯罪，而此次检察系统涉及的面会更广。 这也意味着，打击金融领域犯罪，不仅最高检察院会采取行动，下面各级检察机关也会采取响应措施。 金融领域犯罪专业性强，且多为高智商犯罪，由检察机关牵头负责，打击手段更多样、方法更灵活、专业性更强。 此外，相比证监系统的自查、纪委系统的抓大，检察系统针对金融领域犯罪，可直接采取司法措施，更能体现司法的性质。 申万宏源研究董事总经理、首席宏观分析师李慧勇认为，全国金融工作会议是金融监管和改革的风向标，此次最高检的通知是贯彻落实全国金融工作会议精神的具体体现。 李慧勇表示，检察系统打击金融领域犯罪，既回应了过去市场存在的金融乱象，也将改变金融犯罪一直以来惩处力度不大的现状。 中新社记者 张云 摄 谁是 “金融大鳄” 和 “内鬼” ？ 坚决查处兴风作浪的 “金融大鳄” 和 “内鬼”。 简单来说，就是要打击危害金融安全、破坏金融秩序的犯罪行为。 《通知》将加大证券期货犯罪打击力度放到了更加重要位置。 在证券期货领域，欺诈发行股票、债券，违规披露、不披露重要信息，内幕交易、泄露内幕信息，利用未公开信息交易，操纵证券期货市场等，均属犯罪。 受非法集资、传销活动影响，此次打击范围扩大到互联网金融领域。 《通知》指出，利用互联网实施的非法吸收公众存款、集资诈骗、组织领导传销活动，打着创新旗号大搞“庞氏骗局”等金融欺诈，均在打击之列。 金融领域职务犯罪一直是打击的难点和痛点。 《通知》明确，通过利益输送、权钱交易实施的贪污贿赂犯罪和国家机关工作人员玩忽职守、滥用职权造成国家财产严重损失的渎职犯罪，是此次检察的重点。 中新社发 绍常 摄 反腐大网全面拉开 金融系统反腐大网已全面铺开。 今年4月，原保监会主席项俊波落马。 今年7月，中国证券监督管理委员会原党委委员、主席助理张育军，中国证券监督管理委员会原党委委员、副主席姚刚涉嫌严重违纪被开除党籍和公职(双开)。 今年8月，中国银行业监督管理委员会原党委委员、主席助理杨家才被双开。 证监会主席刘士余指出，挑战国家法律底线将开启牢狱大门，禁止资本大鳄对散户扒皮吸血的行为，资本市场不允许任何人呼风唤雨，兴风作浪。 全国金融工作会议明确，要以强化金融监管为重点，以防范系统性金融风险为底线，强化监管，提高防范化解金融风险能力。 在李慧勇看来，只有加大对违法、违规的惩处力度，对“金融大鳄”、“内鬼”的打击力度，才能保证法律的权威性，保障严监管落到实处。 只有这样，金融才能更好的服务实体经济，从而更好的防范风险。 提及金融创新与金融犯罪之间的界限，李慧勇认为，金融创新可以分为两类，一种是善意的创新，一种恶意的创新。 善意的金融创新，低成本、更便捷、更高效的服务实体经济；相反，恶意的金融创新，逃避金融监管，涉及违法违规和犯罪。 金融是国家经济的命脉，中央高度重视。 “当前，我国经济形势仍面临一定的压力，金融若脱离实体经济，就成了无源之水、无本之木，因此加大金融犯罪的打击力度显得尤为重要。” 李慧勇说。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

银行理财2.0版“双录”新规发布 需录音录像买银行理财

证券业推出适当性管理，双录工作正在推进当中，银行业的“双录”也刚刚提出了更为细化的要求，8月23日晚间，银监会发布了《银行业金融机构销售专区录音录像管理暂行规定》。 这份规定中要求银行业金融机构实施专区“双录”，即设立销售专区并在销售专区内装配电子系统，对自有理财产品及代销产品销售过程同步录音录像。 图片来源：东方IC 我们先来看看，《暂行规定》到底做了哪些要求。 "双录"新规九问九答 一、哪些金融机构要“双录”？ 1.对个人消费者销售自有理财产品及代销产品的银行业金融机构。 2.信托公司及邮政储蓄银行代理营业机构（参照执行）。 二、哪些产品要“双录”？ 1.银行自己发行的理财产品。 2.代销的金融产品。 3.代销国债和实物贵金属（可录可不录）。 三、“双录”都需要录什么？ 机构销售自有理财产品及代销产品的全过程。包括营销推介、相关风险和关键信息提示、消费者确认和反馈等重点销售环节，其中消费者确认内容应至少包括其充分了解销售人员所揭示的产品风险等。 四、“双录”在哪录？ 1.营业场所的销售专区。 2.小型营业场所的固定销售专柜。 五、对“双录”质量有什么要求？ 1.影音资料清晰、完整、连贯。 2.录像可明确辨认销售人员和消费者的面部特征。 3.录音可明确辨识销售人员和消费者的语言表述，并与录像画面保持同步。 六、对销售细节有什么要求？ 1.录音录像行为应征得消费者同意，如其不同意则不能销售产品。 2.统一销售话术。 3.销售话术中至少应包括产品类型、发行机构、风险等级、收益类型、产品匹配度等内容，真实、全面反映产品的性质和特征。 4.在销售专区内提供的产品宣传资料应真实、合法，全面反映产品的主要属性，严禁使用诱惑性、误导性的文字夸大收益或隐瞒重要信息。 七、对影像资料管理有什么要求？ 1.将录音录像资料至少保留到产品终止日起6个月后或合同关系解除日起6个月后（发生纠纷的要保留到纠纷最终解决后）。 2.对录音录像资料数据进行备份，并妥善保管备份数据。 3.对录音录像数据存储及管理系统采取有效的信息安全措施。 4.遵照保密管理相关规定，在录音录像资料存储期限届满时按要求对相关资料进行销毁。 八、对金融机构内部管理有什么要求？ 1.建立健全管理制度，实现从录制、储存到调阅使用的全流程管理。 2.应明确牵头负责部门，对销售专区录音录像工作实行统一管理。 3.内部审计、内控合规管理职能部门和业务、信息科技部门应做好内部监督工作。 4.有效投诉举报等情况纳入销售人员的绩效考核，并适当提高考核权重。 5.建立内部责任追究制度。 6.建立应急预案，如管理系统或设备发生故障，要做好应急恢复。 九、我是消费者，我嫌双录太麻烦，可不可以不录？ 可以。那就通过自助终端等电子设备进行自主购买。不过需要注意的是，一旦有销售人员介入进行营销推介，就需要转到销售专区进行购买了。 “八项应该”与“八项不能” 《暂行规定》自10月20日起施行，距今不到两个月的过渡期，银行们恐怕要加紧行动了。 银行们应该做什么？ 1.设置独立销售专区/固定销售专柜并安装配备录音录像设备。 2.销售专区内配备包含“销售专区”/“销售专柜”、“录音录像”字样的明显标识，在显著位置以醒目字体提醒消费者可通过信息查询平台、网站或其他媒介了解产品相关信息，并进行明确的风险提示。 3.在销售专区内公示销售人员相关信息及其销售资格。 4.建立统一的产品信息查询平台，并由专门部门负责平台的信息录入及管理工作。产品信息查询平台应建立产品分类目录，严格区分自有与代销、公募与私募等不同产品类型，充分披露产品信息。 5.代销产品宣传资料首页显著位置应标明合作机构名称，并包含以下文字声明：“本产品由XX机构（合作机构）发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任”。 6.在销售专区内公布本机构咨询举报电话，以便消费者进行产品信息咨询及确认，举报误导销售、私售产品等违规行为。 7.设计统一的服务话术标准，话术中至少应包括产品类型、发行机构、风险等级、收益类型、产品匹配度等内容。 8.建立并有效实施能够涵盖销售专区录音录像工作的内部监督检查制度，加大对高风险产品、投诉多发营业场所的检查力度和频次。 银行们不能做什么？ 1.不得在销售专区外进行产品销售活动。 2.除本机构工作人员外，禁止其他任何人员在营业场所开展营销活动。 3.未在产品信息查询平台上收录的产品，一律不得销售。 4.银行业金融机构不得借助信息查询平台公开宣传私募产品。 5.对于宣传资料，严禁使用诱惑性、误导性的文字夸大收益或隐瞒重要信息。 6.不得误导消费者购买与其风险承受能力不相匹配的产品。 7.严禁销售人员在自助终端等电子设备上代客操作购买产品。 8.不可人为更改、涂抹或删除录音录像资料，并确保能够实现快速精准的检索调阅。 首个专区“双录”系统性规范 此前，银监会于2016年2月印发《中国银监会办公厅关于加强银行业消费者权益保护解决当前群众关切问题的指导意见》(银监办发〔2016〕25号)，对于银行业金融机构实行销售专区录音录像首次提出了原则性的指导意见及工作要求。 《暂行规定》是首次对专区“双录”管理作出比较系统性的规范，主要有以下几方面的新要求： 一是进一步明确了适用的产品范围。《暂行规定》第二条规定，银行业金融机构代销国债及实物贵金属，可根据实际情况自行决定是否纳入专区“双录”管理。除此之外的理财及代销产品，均应实施专区“双录”管理。 二是对自助购买作出规范。《暂行规定》第十一条对自助购买过程中的销售人员代客操作、介入营销等事项作出限制。 三是要求机构设计统一的服务话术标准。《暂行规定》第二十条规定，话术中至少应包括产品类型、发行机构、风险等级、收益类型、产品匹配度等内容。 附：《暂行规定》全文 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

总想着银行理财保本保息？只能说你太天真

　　苦口婆心和大家说银行理财没有想象的那么安全，但是很多人还是迷恋银行保本保息的承诺。保本保息到底是怎么回事？最高收益又能实现多少？今天和你好好说道说道。 　　以前菜导一直以为老年人对于银行理财产品比较青睐，近来却发现很多小年轻儿也是银行理财产品的“死忠粉”。 　　比如菜导的一个90后朋友就跟菜导说，所有的钱都买了银行理财。还有些菜友老是问菜导，银行理财是不是只能买保本呢？非保本的能不能买呢？ 　　听到这些，菜导觉得有必要说道说道了。 　　很多人偏爱银行理财，最重要的原因应该就是保本保息。保本保息这一个提法，一下子就套住了不少保守型投资者。 　　另外，银行理财也推出一些结构性理财产品，预期最高收益甚至可达12%，这一提法一下子又让追求高收益的积极型投资者撒不开腿。 　　这么看来，银行对于理财的营销手段真是太高啦！ 　　但是，事实真的有说的这么好吗？菜导今天就给大家扒一扒银行理财产品的真面目。 　　保本保息的真相 　　什么叫“保本保息”，简单理解保本可以理解为兜底，保息理解为刚兑，本来是预期收益，但是银行刚性兑付干掉预期，变成固定收益。 　　按照2016年7月公布的《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》中规定，商业银行理财产品可以分为保本型和非保本型，保本理财产品又可以分为保本浮动收益型和保证收益型。 　　从这个意见稿可以看出，银行理财确实有保本产品，也有保证收益产品。那为什么现在都在提要打破银行理财刚兑呢？也就是要打破收益刚兑。 　　争议就出在对保证收益型产品的认识上。 　　按照上面银监会公布的意见稿规定，商业银行不得无条件向客户承诺高于本行同期存款利率的保证收益类或最低收益率，超过的部分应当是对客户有附加条件的保证收益或最低收益。 　　什么意思呢？我来解释一下：保证收益理财产品中高于商业银行本行同期储蓄存款利率的保证收益或最低收益，应当是对客户有附加条件的保证收益或最低收益。 　　举个例子，如果银行一年期定期存款利率是1.95%，一年期保证收益理财产品的预期收益率是3.5%，但实际上，银行能100%兑付给你的收益率只是1.95%。 　　所以，这才是保息的真相。前段时间，银监会要求各个银行降低保本产品的收益率也是这个原因，按照规定并没有所谓的“保息”产品。 　　记住凡是投资，都是有风险的，保本保息本身就不现实。再者，银监会早就不允许银行理财产品承诺“保本保息“了。 　　一直以来，银监会都在打破银行理财产品的刚性兑付，最早可追溯到2005年。到了今年，公布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》，又再次重申了打破刚性兑付。 　　从这个角度来讲，纠结于银行理财是否保本保息没有多大意义。想要保本你不如存款好了，想要保息，实际上保的还是存款利息。 　　有人要问了：既然不允许刚兑，那么为何，银行工作人员仍在向你推销保本保息的产品呢？ 　　你想想啊，银行员工由于沉重的业绩要求和残忍的竞争机制，在向你推销理财产品时，往往会暗示你，这个产品绝对能保本保息，你就放心买了。 　　可是口说无凭啊，多的是口头开出的“空头支票“。有本事你让他把保本保息写进产品的合同里啊！ 　　而由于过去银行建立了广大的群众信任基础，大家对于银行工作人员有“谜一样“的信任，因此他说什么，你也就信什么了。 　　这里要提醒大家一句，什么银行小黑板、易拉宝、银行员工口头告诉你的保本保息，都不可信，你要相信摆在明面上的东西，去看产品说明书啊！ 　　最高预期收益率都是骗人的 　　银行有一类理财产品预期收益率很高，这类产品大多是结构性产品。 　　什么是结构性产品？简单说就是由两部分组成，一部分资金大致保障本金，另一部分“爱怎么玩儿怎么玩儿”，去博取高收益。 　　这么说吧，就是比如说你投了100元，银行把其中的94元拿去购买一个到期时可兑付100元的零息债券。也就是说，你的本金有了。 　　接着，银行把剩下的6元拿去投资外汇、股票、期货之类的东西，这些产品的收益那可就说不准啦。 　　最后，银行给你一个预期收益率的范围，声称最高可达到多少多少。很多人就盯着这个最高可达到多少，却没看到收益范围跨度比较大，从3%到13%不等。 　　结果就是，这个最高收益一般都是达不到的，最终的收益也就和保本型产品收益差不多，4%左右。 　　所以，这是一个“理想很丰满，现实很骨感”的产品，你以为能赚取高收益，最终也只是比保本好一点点。 　　还是那句话，风险和收益成正比，想要保本又收益高，好好再想想，天底下哪有这么好的事？ 　　银行理财小毛病多 　　上面说到的两种银行理财是较为典型的两种，现实中购买银行理财需要注意的点还有很多。 　　比如银行理财产品是有募集期的，要注意资金站岗问题。买过银行理财的人都知道，扣款之后并不能马上生息，搞不好要等好几天。 　　要分清产品是银行自销的，还是代销的，代销的产品很多时候银行工作人员的认识是不如自销产品的，因此你所得到的信息也是较少的。 　　避免银行“飞单”等现象发生在你身上，最重要的是要看它是不是真产品，还是工作人员虚假构造的。 　　产品编码是以“C”开头的额14位数，把编码输入中国理财网可以查到的，就是真的银行理财产品。 　　再提醒一句，要注意看理财产品的产品说明书，注意辨别产品的风险等级。 　　最后，菜导想告诉那些银行理财的“死忠粉”，银行理财也没有你想象的那么安全。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

央行：金融机构信贷资源要向深度贫困地区倾斜

中国人民银行副行长潘功胜21日要求，各金融机构要在信贷资源配置、绩效考核、内部授权等方面向深度贫困地区倾斜，加大对贫困地区农业特色优势产业的支持力度，有效带动贫困人口脱贫。 潘功胜在金融支持深度贫困地区脱贫攻坚座谈会上要求，政策性、开发性金融机构的易地扶贫搬迁、基础设施建设重点工作要更加聚焦深度贫困地区，国有大型商业银行的普惠金融事业部要将深度贫困地区金融服务作为未来几年的工作重点之一。证券、保险从业机构也要加强深度贫困地区的网点建设和业务投入，增加深度贫困地区的融资渠道和保险保障水平。 潘功胜说，做好深度贫困地区脱贫攻坚的金融支持，需要多部门加强政策协调配合。人民银行要加强货币政策和金融市场工具运用，加大对深度贫困地区扶贫再贷款倾斜力度，强化信贷政策指导和金融精准扶贫政策效果评估，不断提升基础金融服务水平。金融监管部门要强化落实差异化监管措施，鼓励引导金融机构在深度贫困地区拓展机构、网点和业务。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

记者应聘卧底，网红店“排队托”

这周，记者在上海人民广场和徐家汇，干了5趟“排队的活”，总计9小时，赚得140元。 因为排队的事，愈发让人看不懂了——上海人民广场隔着一条马路的两家店，一卖茶饮料，一卖传统糕点，数月前动辄排队数小时，人称“人广双雄”。众人皆见，四周“黄牛”叫纷纷，排队路人欲断魂。那之后，“网红店”被复制推广，时不时会有面馆、馄饨店、家具店等，从默默无闻到猛然间门庭若市，竟有盛夏露天排队近百米、遮阳伞接成长龙的“盛况”……“假排队”的质疑从未停歇，“网红店”的声明总在否认。还有店家公开“赌誓”：若有人能拿出该店雇人排队的有效法律证据，全店相送。 争论喧嚣间，“网红”更红，但人们心底深知它不合常理。何等诱惑，能抵得上三五小时的排队耐心？可好奇心愈起，“稀缺”便体现价值，几十元钱的饮料和糕点，便能在朋友圈里享受一把被羡慕的感觉，让人心痒痒—— 好一出“心理战”和“营销戏”。然而，《消费者权益保护法》明文规定，经营者与消费者之间，应当遵循自愿、平等、公平、诚实信用的原则。关于“网红店”排队的真真假假，目前落实证据和具体执法存在困难，记者想深探究竟，故应聘“排队托”，去看那众生相。 “自己人”与“真客人” 早9时45分，记者这批“排队托”的集合点，在人民广场的来福士广场门口。这是昨晚在微信群里约好的。在各种兼职网站和群里，“排队充场”均被形容为“打酱油活”，轻松、凑数。 “同事们”总有一两个掉链子的，拖拖拉拉，群里各种迷路和问路，10时出头才凑齐11人，一路逶迤去干活。任务是给附近一家新开业的、不过数平方米临街热狗店“捧场”——干活前领队集中吩咐几句要点，一要买最便宜那款热狗，可打包也可自己吃，留好小票事后报销；二是别紧张，切忌猥琐张望，要自然大方，装成普通客人；三要在群里听指挥，有时可分批去，有时要一起排队“轰”一下。 众人无异议，开工。 等热狗的间隙，大家站在店门附近玩手机。领队常在附近巡走蹲坐，观察队伍，视情在微信群里发来注意事项：“排成一队，要有秩序”；“等时也尽量在旁排成一队”；“吃热狗也可在门口吃”。 新人新店新工作，大家都挺认真，不过似乎也免不了尴尬——热狗做得挺快，即便十来人排队，并敬业地在店门外消磨时间，前后逗留也就20多分钟，若三四人分批去排，不过十来分钟。大多数时候，记者环顾四周，竟都是自己人，彼此默默使个眼神，相视一笑。偶尔，在消磨时间时有“真客人”来，见排队，稍迟疑，店长机灵，招手脆喊：“这边点单。”排队者们便迅速自觉地让出一条道。 或许是考虑自己人的“重复率”不能太高，于是每人每两小时只能排3次，真正的“工作”时间不过约40分钟。其余时间，自由活动，玩手机之外，可以逛书店或超市，吹着牛和空调，等群里召唤。 休息的间隙，大家分析起这家热狗店的成败得失。有人嫌它产品单一，热狗不好吃再请人排队也没用；还有人说，市口不好，周围居民多是大爷大妈，适合卖葱油饼和烧饼油条，这种针对年轻人口味的热狗该开到学校附近去。大家还给热狗店算成本，要负担店租和人工，一天至少得卖出200根热狗，可下午约17时30分，看收银条上的编号，当天不过卖了73根，其中还有不少是“自己人”买的…… 原本沉默的领队忍不住插话：“店家出钱太少，排队人太少了……”他和对方商量过，至少要四五十人，十人一批来排队，这样人流不断气势足，重复排队的间隔时间长了，组织者、排队者也相对轻松。他举例说起上次组织给某茶饮料店排队充场，叫了一百多人；还有一次，他为某限量版手机造势，召集来一千多人，而且几乎都是大学生。“给多少钱才能干多少事。”他说。虽然抱怨店家出资不够，但他当天的朋友圈，仍然发布了该热狗店排队的“火爆”照片和视频，配文字：“生意杠杠的。” 干这行，他自称是“元老级”，还有个颇具江湖气的网名兼绰号。真名不知，且先称之“大哥”。 圈子里的熟面孔 “排队托”有圈子。在人民广场和福州路沿线，无论是“人广双雄”还是各家青团、月饼店附近，不少人都识得“大哥”。 这热狗店的排队生意，便是“大哥”谈下来的。店方的要求有“18到35岁”，“人尽量不要重复”，“最好是女生”等，签了合同，排队持续一周，每天上下午各一场。“大哥”给大家开出的酬劳，是每小时15元，现场结账，手机支付，方便得很。 虽是“打酱油活”，可招人似乎不易——年龄受限制，工作时间短，赚钱也不多。为避免“重复率”，参与一场后只能隔两天再来。记者还特意换了服装造型和眼镜，想不到，竟数次偶遇熟面孔。 有一对操上海话、50来岁的“姐妹花”，其中一位戴墨镜、穿花衣，她见路人迟疑时会主动“敲敲边鼓”：新鲜事物，总要尝尝看吧。她们的计划，是趁这几年没事干，“混混日子”，若有了孙子、外孙，便不出来了。她俩抱怨领队太较真，用年龄限制不让她们多来。据她们观察，现在好些店排队都要求年轻人了。“哪来这么多年轻人有空？依我看，退休工人最适合来排队。”墨镜阿姨说。 熟面孔中里最年轻的，是一位20岁出头的姑娘，微信里有数十个兼职群，一刷不见底。她自称身体弱又不擅长沟通，便辞了销售专做“打酱油活”。她给记者看最近的“好活”，比如某饭店充场，“坐店里玩玩手机就行，每人130元，年龄18到28岁，穿着整洁干净”；还比如某会展中心招人充场，“只要女生，自备不限任何款式笔记本电脑、打开电脑可以玩游戏上网看剧，无任务，工资3天300元”；还有“装作面试的人，1个小时40元”……一番挑选，她更喜欢七夕节去某商场假装情侣充场，想浪漫地过个节。 在一边低头玩着某手机游戏的小胖突然冒出一句：想不想来给手机游戏活动充场？但需要“玩得好……账号至少有14个英雄”。姑娘听得迷茫，请小胖说点“靠谱的”，小胖便说起自己的“丰功伟绩”：陆家嘴某商场招人假装逛商场，他给招了300人；前不久松江区某商场活动，150人来排队，也是他组织的……于是大家纷纷加了小胖的微信，求工作。 “自己人”中，“卧虎藏龙”。某日收工后，记者和“同事们”闲聊，有人说起“姐妹花”，感慨人家够精明，今年2月便开始在“人广双雄”排队，半年来光排队，每人赚了至少1万多元。说完，对方感慨自己后知后觉，6月才去排队，只赚了点小钱。接着，她便带记者去看看，某“网红茶店”如今还能排队赚钱否？ 不过，这类排队赚钱的活，倒是与充场不一样。记者在“网红茶店”门口结识了两位“黄牛”。他们目前的赚钱模式，是买好茶饮料后，候在商场门口低声向路人兜售：“现货要么？不用排队。” 一位“黄牛”大叔怀念半年前最红火的光景，他一天随便能卖出去三四十杯，每杯至少加价50元。如今，他带着点愁苦，说生意不好：他下午16时来，到天黑才卖出去4杯，每杯不过加价10多元。记者说起“大哥”刚接的一个生意，也是代买该茶饮料，两杯售价150元，相当于一杯加价约40多元。“那肯定是老客户，现在很少了。”大叔羡慕的语气中，带些失落。 两种“排队活” 记者进了圈子，渐渐懂了门道，“排队活”至少分两种—— 第一种，类似这家热狗店，新店开业，需要人气，便请人运作排队或充场，制造“热闹”假象。各地均有媒体同行曝光过类似行为，被称为“前门买，后门还”。 另一种，则未必是商家行为，可能出自“黄牛”之手。比如，某公司开庆祝大会犒赏员工，要发100杯“网红茶”，一则为员工福利，二则搞个噱头，可该“网红茶店”限购，且不提供外卖服务，要想短时间内凑够新鲜的茶饮料，只能请“有门路者”帮忙。“有门路者”，自然就是能组织人排队的“黄牛”们。 前不久，圈内传闻，大订单来了，某“网红茶店”的人民广场和徐家汇两家店，早上9时30分，都需要人排队。招聘的领队告诉记者，“排一次20元，多排多得”。18日，记者赴徐家汇店，接了第二种“排队活”，过程是这样的—— 先去领队处领便签纸，上面写着3杯茶饮料的名字，叮嘱“限购3杯，别买错”。“网红茶店”位于某商场内部，记者傻傻等在商场大门口时，遇见了“姐妹花”阿姨，俩人招呼，别在这等，去后门排队。 商场10时开门，记者随“姐妹花”到了茶店后门。9时50分，便有约25位“自己人”摆好了排队架势。5分钟后，保安发排队号码牌。记者顾盼，排队者中数位是在热狗店见过的熟面孔，点头致意。 商场开门了，几位“真客人”显然是从商场大门进去的，绕了弯路，听着保安指示，才发现了后门这支沉默的队伍。有人看了就给队伍拍照，也有人惊呼“这么多人”。 10分钟后，记者点单完毕，坐着等茶，却突然觉得不对劲——熟面孔怎么都不见了？猛然醒悟，疾步往大门外走，远远看见他们围着领队大姐。记者赶紧把点茶的单子交了，问是否还能排一次，对方挥挥手说没了。只好结账，3杯茶61元，加20元“排队费”，领队用微信发来81元红包。 “姐妹花”动作也慢，没抢到第二次排队的机会，一时又无处可去，便在门口和记者闲聊——和“黄牛”大叔一样，她们也感慨起半年前的好光景，最先有朋友请她们去排队，排一次给80元，后来发现“网红茶店”实在太火，就自己排队买来，转手卖掉，加价50元没问题，最多一天能挣六七百元；她们也去“网红糕点店”排队，光一张排队号码单就能卖数十元。“鼎盛”时候，一家“网红店”，至少十多位“从业者”依附周围，连流浪汉也来分一杯羹。如今，只有排队订单来了，她们才“赚点小钱”。 一旁的熟面孔男青年也搭话，说几个月前他只要转战几处“网红茶店”，一上午就能赚一百多元排队费。他指着商场门口的空地比划，“当时这里至少五六个兜售茶饮料的‘黄牛’”。 数人看了一会儿眼前冷清的空地，末了说起那位专职排队的年轻姑娘才是真精明，她没来排队，因为“就赚20元，来回地铁就要8元”。 微妙的平衡与灰色的机会 想不到“网红茶店”的排队如此神速。记者“收工”两小时后，徐家汇的领队大姐便晒出朋友圈图片，80多杯“网红茶”摆满一整张桌子，配文字“已送货完毕”。 记者曾数次尝试和领队大姐套话，对方滴水不漏：“只是给老板打工。”不知道今天究竟招了多少人排队，也不透露自己招人的“提成”。她好意相告，下个月可能会有月饼的订单，可以来淮海中路排队。同样，人民广场的“大哥”也诚邀过记者，再过段时间，月饼要人排队。 月饼排队，也是第二种排队活。几款“网红”月饼有时会限购，因此“黄牛”们有了雇人排队跑腿的商机。不过，“这也是去年才有的新花头。”“大哥”说，当下的“网红”来也快去也快，比如某茶某糕点，半年前厉害，现在不过如此。他从买卖月饼票起步，在上海做“黄牛”十多年，几番起伏，经手过不少红火的产品。 他有自己的“生意经”。比如，他说起早年给房地产商组织“顾客”充场看房买房的情形，楼盘在远郊，用车拉人不便，可总有人迟到、变卦，挨个联系，烦不胜烦。还比如，他更倾向于和小小的奶茶店、热狗店谈合作，垫付的排队充场费用能快一些现金结算，而正规的大公司要走流程，反而不如“野路子”灵活。他总结心得：当“网红”不红之时，须抓住下一个机会，赶紧转型。 “大哥”认为，在没有重大利益冲突的情况下，并不会有“黄牛”去举报网红店，网红店也不可能自曝家短陷“黄牛”于不义之地，这是一种微妙的平衡，也是“排队营销”严格执法的难度所在。 “开一家店，没有三五十万元营销投入，根本火不起来。”这句“大哥”的经验之谈，若成为“行规”，那么《消费者权益保护法》中经营者与消费者进行交易应当遵循自愿、平等、公平、诚实信用的原则，如何能被确保？若“争做网红”成为营销的常规手段，套路又如何留住真客人？ “大哥”甚至用过一个“坦率至极”的微信头像，写着一句——“做生意讲究诚信，你信我，寥寥数语，便可成交；不信我，口若悬河，也是徒劳。” “做生意讲究诚信”，这话总该是永恒的生意经。尽管，被“大哥”用错了地方。 手机不离手的“大哥”，与记者道别时说：“你还年轻，慢慢来，机会很多。”记者心想，但愿这样的灰色机会，越少越好。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

信托贷款狂飙料难持续

因为狂飙突进的规模，信托贷款已被监管层 “重点关注”。银监会审慎规制局局长肖远企日前表示，整治市场乱象不可能一蹴而就，因为它形成的原因很复杂，时间跨度也较大。 中国证券报记者调研了解到，通道业务回流、保险资金加大非标资产配置是信托贷款规模大增的重要原因。接近监管层人士认为，信托公司特别是大型信托公司要合理调整通道业务的展业节奏；信托公司接纳保险资金，也要受到额度限制。 半年增量创7年之最 信托贷款是指信托机构通过资金信托计划募集资金向境内非金融性公司或个人发放的贷款。顾名思义，这是一种信托资金的应用方式，可以是集合信托，也可以是单一信托；可能是主动管理信托，也有可能是通道业务。信托业人士坦言，在信托贷款业务中，存在大量通道业务。 央行统计数据显示，今年上半年信托贷款规模增量为1.31万亿元，而在2011年至2016年同期，信托贷款增量分别是913亿元、3432亿元、1.23万亿元、4601亿元、309亿元、2792亿元。也就是说，今年上半年信托贷款规模增量创近7年之最。 根据央行7月社会融资统计数据，当月信托贷款新增规模为1232亿元，而在去年同期为210亿元，同比暴增近五倍。 作为社会融资的一部分，信托贷款快速增长的背后，钱从哪来到哪去是人们关注的重点。 钱从哪里来？ 信托业人士指出，通道业务回流是一大原因。银行理财资金是通道业务的最大“金主”，在过去几年，银行与信托公司、基金子公司、券商资管催生了庞大的通道业务规模。去年以来，券商资管、基金子公司的通道业务被收紧，大量通道业务流向了信托行业。 业内人士介绍，通道业务往往被统计于信托公司“事务管理类”一项。信托业协会数据显示，截至一季度末，信托公司事务管理类业务规模达11.48万亿元，较去年年底的10.07万亿增长1.41万亿。某信托公司业务团队负责人表示，在一些通道业务中，银行资金只认贷款模式，所以信托贷款规模也就随着通道回流“水涨船高”。 信托业人士透露，今年上半年，保险资金也加大了对信托等非标资产的配置力度，而且不少保险公司只认信托贷款这种模式。他说：“保险资金投信托，有时一单就是100多亿的规模，这也是今年信托贷款增量的重要来源。” 某保险资管公司人士坦言，对于保险公司而言，资产配置要与负债端成本相匹配。目前保险公司负债端成本没有降下来，自然要在安全性、流动性基础上实现收益和期限的匹配。上半年，股票市场和债券市场表现不好，自然会加大收益相对较高的非标资产的配置。 钱又到哪儿去了？ 来自多家信托公司的信息显示，地产公司是今年信托公司的融资大户。去年10月地产调控以来，除作为房地产主要融资渠道的银行贷款和公司债被收紧外，地产企业股权融资、发行ABS、地产基金、资管融资等各类渠道也被收紧。相对而言，房地产信托业务的政策较宽松。还有一些信托贷款流向了陷入资金困境的大型企业集团，以及并购基金。 相关信托业务人士透露，对于有保险资金参与的信托贷款项目，投向也较丰富，其中不少投向基建领域。 引发监管关注 今年这轮信托贷款“狂飙突进”，与2013年有本质不同。多位信托公司研究人士指出，2013年是银行表外业务扩张的时期，信托贷款大增只是一个缩影而已；2017年是在影子银行表外融资向银行表内融资转变的大格局下，一些其他社会融资渠道萎缩，倒逼信托非标融资增多。 那么，在被监管层 “点名” 之后，信托贷款还能继续 “狂飙” 下去吗？种种迹象显示，这并不乐观。 如前所述，信托贷款中包括了一部分通道业务。中国证券报记者获悉，今年以来信托通道业务的大规模增长已引起监管机构关注。接近监管层人士认为，大量开展通道业务，既不利于金融去杠杆，也不利于信托公司提升主动管理能力，信托公司特别是大型信托公司要合理调整通道业务的展业节奏。另据知情人士透露，某央企系信托公司在近期制定的五年计划中，已大幅缩减未来通道业务新增规模。 央行金融稳定局副局长陶玲此前表示，监管有效性进一步提高后，资管行业可能会经历质增量减的过程。所谓“质增”，就是让资管真正回归受人之托、代人理财的本源。“量减”则是行业规模可能会有所缩减，但挤出泡沫、消除套利、抑制杠杆，有利于让资金真正流向实体经济。 目前，保险资金投信托计划，也遭遇额度之困。根据相关规定，保险资金在投信托产品时，不仅对发行产品的信托公司有资格要求，还规定只能投资集合信托，且“向他人提供贷款不得超过其管理的所有信托计划实收余额的30%”。 上述规定实际为单个信托公司接受保险资金限定了上限。信托业人士透露，其公司接受保险资金的额度已经用完，只好向其他信托公司“借”。但在展业过程中，不少信托公司也面临同样问题。随着信托行业整体接纳保险资金的额度紧俏，未来能增加的信托贷款规模料将减少。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

部分券商放弃价格战 私募交易佣金恢复至万三

“今年券商经纪业务特别茫然，佣金率这么低，去年很多老券商还硬扛着，今年心理上都崩溃了，扛不住了。”上海一家中小券商经纪业务部负责人对证券时报记者感叹。 中国证券业协会公布数据显示，去年行业平均佣金率继续下滑，全年平均为万分之4.03，相较2015年万分之4.97，同比下降18.9%。 中信证券非银研究团队的深度报告与中证协的统计略有不同。该团队的统计数据大致是：2016年末的行业平均佣金率已低至万分之3.77。实际上，股基交易量前十大券商的平均佣金率，2016年末已到了万分之3.85，今年一季度还持续下滑至万分之3.65，下降幅度大于行业平均水平。 不过，证券时报记者近日发现，在行业价格战硝烟弥漫的同时，部分券商的机构业务佣金率却有回升之势。上述经纪业务负责人谈及对私募基金的交易佣金率时表示：“之前一些券商营业部总经理动辄报价万一万二，但今年还是以万三为主。” 部分券商恢复至万三 券商营业部破万家的背景下，同质化竞争格局仍未被打破，无论是对散户还是机构客户的佣金率都在不断下行。此前甚至有券商给私募客户按年承包佣金的情况。近几年的私募基金交易佣金率，曾一度从最高时的万八逐渐降到了万三以下。 不过记者发现，今年以来券商私募交易佣金率略有回升，万一万二的报价已在少数。证券时报记者采访的多家券商、私募负责人都表示，目前的交易佣金率一般在万分之三。 “这两年券商之间的佣金战打得非常激烈，去年年底有券商甚至报出了万分之一点二的佣金率。但目前以万分之二和万分之三的佣金率居多。”厦门一家私募负责人表示，“华泰证券给出的佣金率一般是市场最低的，在万二左右。” 这家厦门私募的负责人还表示，其A股的交易佣金是万分之二，港股的交易佣金为万分之三。 大岩资本相关负责人表示，券商代销某个产品时可能会提高到万五以上。 服务成为新竞争力 记者了解到，原本万一万二的佣金率已接近成本线。随着私募的需求越来越多，再给出这样的低佣金率，券商很难盈利。 前述上海一家中小券商经纪业务负责人告诉记者：“以前券商不计成本打价格战，实际上没把账算清楚。PB综合成本很高的，一个交易系统就要500万左右。随着机构的需求越来越多，比如做量化策略的，需要和券商系统对接，还要开发，配服务器，万二以下的佣金率基本都是亏钱的。” 南方一家大型券商机构业务负责人表示，随着佣金率走低到万二万三的水平，私募对于佣金率的敏感度在降低，对券商的服务要求在增多。券商能提供什么样的投研服务、销售服务和一系列的PB服务，决定了其对价格的话语权。 “如果是纯通道业务不需要什么服务，交易量又大，万二的佣金率可以给。这部分竞争还是激烈的，佣金率在往下走。但是如果需要我们提供很多服务，一般很难给到万三以下。”上述机构业务负责人说。 深圳一家大型券商营业部总经理也对记者表示，近期来谈的机构客户里，要求谈价格的越来越少，更多是谈服务。 一家深圳的私募负责人举例，券商能否提供例如代销、清算托管、两融业务、交易平台、资本引介、种子基金等一系列服务，成为私募选择券商的重要考量标准。“私募会更多地考虑能否与托管券商进行更深入的合作。” 不过，在全国营业部数量破万家的背景下，对于客户资源的抢夺仍然非常激烈。各家营业部的策略和考核指标不同，也影响着营业部总经理的报价。“仅算交易所规费，券商的成本基本接近万一。在此之上，一些营业部可以不赚钱赚交易量，还是给出较低的报价。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

一文教你看懂阳光私募基金合同

众所周知，阳光私募合同内容复杂、条款繁多，但是承载了阳光私募产品所有的信息，因此，投资者必须要重视和看懂阳光私募合同，下面教你快速看懂阳光私募合同。 1、投资门槛 大多数私募产品的认购起点，即最低认购额为100万，部分大牌私募的认购起点为200-2000万元不等。对投资人来说，由于私募单只产品金额较大，手中如果没有200、300万的金融资产，并不适合购买私募。另外，在选择产品时，如果有300万准备投入私募，如果不是对某家私募有特别的偏好，相对于购买一个300万门槛的基金，不如拆开来投两三家私募会比较好，这样相对来说可以分散风险。 2、投资期限 信托产品一般都有固定的运营期限，但是阳光私募基金和一般的信托产品不同，通常不设定固定的存续期限，只要不触及终止条款，产品是会长期运行的。 3、受益人规定 和其他类型的信托产品相比，阳光私募基金在受益人的规定上有特殊之处：分为“一般受益人”和“特定受益人”。其中一般受益人是指投资者自己，特定收益人是指作为投资顾问的私募基金管理公司。此条款的设计是为了实现阳光私募基金的超额业绩分成。在信托产品给投资者带来超额收益的前提下，私募基金管理公司可以和投资者共享一定比例的收益，这也是私募基金公司最大的收入来源。 4、单位净值计算 和公募基金一样，阳光私募基金也有一个单位净值，投资者按照该单位净值来购买和赎回私募基金。阳光私募基金净值的计算公式=(信托计划资产总值-固定信托报酬-保管费-投资顾问管理费-浮动信托报酬-特定信托计划利益)/信托单位总份数。 需要注意的是，私募基金管理公司和信托公司在同一时间公布的同一个产品的净值，是可能存在差别的，区别就在于是否将相关的费用扣除。信托公司公布的净值一定是已经扣除了相关费用的、可供投资者交易的净值。 5、认购费用 按照合同规定，投资者在认购阳光私募基金产品时，需要交纳一定比例的认购费用。认购费主要用于市场推广、销售、注册、登记等基金募集期间发生的各项费用。认购费通常为投资者承诺出资金额的1%-3%，如私募基金的认购最低限额是100万元，认购费率是1%，则投资者认购的实际起点金额是101万元。 6、封闭期 和公募基金不同，通常大多数阳光私募基金均设有一个封闭期，在封闭期过后每月会设定一个产品开放日。需要注意的是，此处的封闭期不是通常意义上的公募基金首次发行、正式成立后的封闭期，而是指投资者自己购买私募基金后，有一个最短的持有期限制，这和该私募基金成立的时间长短没有关系。 私募基金封闭期的长短会在合同内写明，通常是3个月、6个月或者1年。在封闭期内，无论私募基金的业绩是上涨还是下跌，投资者都不能申购或赎回。 除了“封闭期”的约定之外，有些阳光私募基金还会设定一个准封闭期，它是指在过了封闭期之后的又一段期间。过了封闭期，投资者是可以每月卖出一次产品了。但如果还有一个准封闭期，投资者在此期间卖出产品，还会涉及赎回费用，一般费率为3%。 7、巨额赎回 巨额赎回条款是指在私募基金的单个开放日，若私募基金的净赎回份额超过了上一个开放日基金总份额的10%，则会触发巨额赎回条款。 出现巨额赎回时，基金管理人可以根据私募基金当时的资产状况决定采取全额赎回或者延期划付。 (1)全额赎回 当基金管理人认为有能力支付超过10%份额的赎回申请时，则按正常赎回程序执行。 (2)延期划付 当基金管理人认为支付超过10%份额的赎回申请有困难，或认为支付赎回申请而进行的财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动时，基金管理人可在当日接受赎回比例不低于上一日基金总份额的10%的前提下，对其余的赎回申请延期办理。 8、投资运用的规定 投资运用条款主要是对私募基金管理人的投资行为给予一定的约束，建议可重点关注“投资于1家上市公司股票的金额不得超过信托资产规模的比例”的条款。该比例一般为10%、20%和30%。投资的股票越集中，该基金的风险收益水平就越高。这视投资者的风险承担能力而定。如果投资者愿意承担投资集中的高风险，也希望获取集中投资的高收益，则选择30%会更适合。但是如果投资者不愿意冒太大的投资风险，那么10%会更合适一些。 9、费用 费用条款涉及3个收取费用方，分别是信托公司、保管银行和私募基金管理公司。 信托公司收取2部分费用：一是固定信托报酬，无论基金运行业绩如何都会收取。二是浮动信托报酬，只有在基金业绩很好，基金净值创出新高的前提下，对新增加的部分收取一定比例的收益。两种费用都是按月收取。 保管银行是无论基金运作的业绩如何，都会依据私募基金每个月开放日的资产规模收取一定比例的保管费用。 私募基金管理公司收取的费用和信托公司类似，也分为2个部分。一是固定收取的投资顾问管理费，二是为可能会收取的超额业绩报酬。 10、风险共担规定 为了约束私募基金管理公司，私募基金管理人要拿出自有或关联资金购买自己作为投资顾问的信托产品，从而形成利益捆绑，以在一定程度上体现共享收益，共担风险的特征。 11、基金分红 阳光私募基金分红与否是由信托公司和私募基金管理公司共同商定的，投资者并没有参与决策的权利。此外，与公募基金不同，公募基金的投资者可以自由选择现金分红或份额再投资，而大部分的阳光私募基金会在合同中明确规定分红的方式只有份额再投资一种。 12、风险揭示 阳光私募基金属于高风险高回报的投资类型。在合同中，一般会将投资的风险进行列示，提醒投资者注意。 一般来说，投资者应主要关注2个方面的风险：一是管理风险，即私募基金管理公司在投资管理方面存在不足，不能给投资者带来理想的投资回报的风险。二是委托人风险，即由于投资者自己本身没有考虑好资金的整体安排而导致的风险。阳光私募基金的投资门槛以100万元为认购起点，投资者一定要慎重选择。 小结： 优秀的阳光私募基金，确实能够为投资者赚取长期稳定的投资回报，但由于目前市场上阳光私募基金产品良莠不齐，优选出好的产品确实是个难题。建议投资者在购买前应多花工夫鉴别和挑选优秀的私募基金产品。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！