用AI为你上门验翔，医疗科技创企Viome获1500万美元风险融资

你的肠道能传达什么信息？事实上很多。一家名叫Viome的创企专门队肠道里的活性生物体进行RNA分析，日前，该公司获得1500万美元投资。Viome通过识别、定量肠道里的微生物，为客户创建独一无二的分子档案。这里说的微生物，包括病毒、细菌、酵母与真菌。 客户只需要提供一份粪便样本，Viome就会进行分析。他们还提供新陈代谢测试上门服务，客户需要填写一份有关健康的问卷。 Viome使用人工智能技术分析这些结果，了解肠道里的活动。该公司联合创始人兼CEO Naveen Jain表示，如果肠道里微生物不平衡，可能会导致慢性疾病。 “虽然外面也有别的公司可以分析你的肠道微生物组，但他们使用的是16S测试，所覆盖的只是一部分细菌，分析的成分有限（任意两个人肠道微生物组的成分95%都是类似的）。”Jain说，“我们细致分析到菌株水平，并且能够读懂这些细菌的活动。” Jain透露，Viome所使用的人工智能技术是公司和洛斯阿拉莫斯国家实验室合作的成果。 由于测试结果准确性高，因而Viome团队为客户提供的服务比较私人化，也能够以此为基础给出健康和营养建议。Jain透露，目前数千名客户正在使用这项服务，这也是他们的测试项目。 Viome测试的起步价为每月59美元，如果一次性购买一整年，则可以享受折扣价599美元。客户每年有两次测试机会，通过Viome的应用，还可以获取最新的饮食和健康建议。 从今年9月开始，Viome将为美国、英国、加拿大、印度和中东地区客户提供肠道分析服务。 自从2016年成立以来，Viome已经融资共计2100万美元。此次新一轮融资将用于进一步开发产品，扩大研发工作。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

90%的老板都分不清 员工究竟害怕的是什么？

带领你的员工渡过难关 无论公司规模大小，处在哪一发展阶段，没有任何一家公司可以在风云变幻的时代中独善其身，维稳不变。为了不被后来者赶超，很多创业公司格外强调“创新”，进行战略或架构等方面的调整…… 好的改变能够使公司革除弊病，激发全新活力；当然变革之中也会隐藏一些被我们忽视的负面影响：比如内部改革降低了员工对既有事物的把控能力，从而引起某种失落感；领导的冷漠和环境的压力，更加剧了员工的情感创伤。这些负面情绪都将成为公司变革中的巨大阻力。 那么，如何化解这种阻力呢？首先，公司必须建立完整的运行系统，帮助员工抒发自我的悲痛感。其次，员工们的“伤痛”要在公司内获得广泛的认同和重视。最重要的是，要营造一个温馨、稳定的工作环境。以下，Enjoy： 01、理解失落感 “公司本身不害怕改变，员工才害怕。”华盛顿大学商学院 James R.Bailey 和 Jonathan D.Raelin 两位教授在探讨公司变革中员工的情绪管理时，提出了这一观点。原因在于，人们对变革本身没有情绪反应，真正能够引起员工失落感的是隐藏在变革中失去的事物。这种失落感会进一步引起人们处在危机环境中的焦虑感。 通常来说，较为具象的失落感来源于员工收入的改变，较为抽象的是员工对于自我价值的失控。现在大部分研究都集中在人们失业后的反应，却没有注意到“幸存者”的个体情绪。 02、理解悲痛感 失落情绪的下一阶段是悲痛感，这种情绪会加剧更深层的焦虑。尽管悲痛的情绪十分常见，但是悲痛感之间也是有强度和持续时长差异的。对公司中变化事物的留恋感越强，悲痛情绪就越强。 举个例子来说，在公司变革期，流露出反感情感是公司的忌讳，因为这很容易会被人解读为“固步自封，不愿改变”。公司领导的冷漠和环境压力容易造成人们的情感创伤，在许多人的眼中，这种悲痛感是懦弱，甚至是无理的。因此，许多员工担心自己的情绪流露会被他人错误解读。在这种情况下，主观压抑和被动压抑成为人们最后的“发泄”渠道，导致她们根本不可能全心投入变革，甚至影响身边的人也变得郁郁寡欢。 根据英国东安格利亚大学的研究表明，以裁员为例，从根本上说，这带给员工强烈的不安、怀疑、背叛感。这些情绪会导致他们无法专注工作，甚至离职。这被称为“幸存者综合征”。结论表示，留在原岗位的员工和离开员工体会到的焦虑等负面情绪在程度上并无差异。 03、那么我们可以做些什么？ 首先，我们可以看看这一张图表。 这张图表描绘了员工在不同类型的公司变化中的情绪反应。其中，中间灰色部分为存在性缓冲，也就是在变化中员工可以依靠的，维持不变的事物。公司改革分为如上三种：操作性改革、业绩评估、公司价值观。图中灰色的部分，代表着员工们认为变革中会带来的损失。 操作性改革影响了员工对周遭事物的理解能力，这是人们处理未知事物，重新架构认知的基本能力。实际上，就是员工的熟悉感。这种熟悉感能够让他们更快地解决公司问题，适应环境，但也容易成为改变过程中的一大壁垒。 第二种变革是业绩评估方法的改变，会让人担心“标准及公正”受到影响，由此引发对个人竞争力的怀疑。最后，公司价值的改变，会极大程度导致员工对自我的深度怀疑。 以上所有的情绪都会成为变革中的巨大阻力。 因此，管理层不能自己幻想员工可以自愈，老板们必须承认这个现实并且帮助自己的员工“渡过难关”。 首先，公司必须建立完整的运行系统，帮助员工抒发自我的悲痛感，对过去抒发一下自己的怀念。同时，员工们的“伤痛”要在公司内获得广泛的认可。互相分享这种失落感能够为自己的悲伤“去污名化”，这就好比被裁员的人从曾经共事的人那里再次获得认同一样，能够帮助人们重拾自信。 最重要的是，所有的分享行为要在一个温馨、安定的环境中进行。斯坦陵布什大学的教授曾经进行了一个案例研究，将公司高层和员工聚集在一起分享关于公司改革的感受。分享结束后，连高层都感到对未来更加笃定、自信。实际上，理智地来说，一次分享活动不能改变任何本质，但是能够给员工很强地心理暗示，鼓励大家走下去。 给员工创造安定感，这样以后他们就无须在走廊、饮水机、茶水间中独自舔舐自己的伤口了。 Reference： 《“Survivor syndrome”—a management myth?》 作者/Yehuda Baruch, University of East Anglia, UK and Patricia Hind, Ashridge Management College, UK 《Organizations don’t resist change, people do: Modeling individual reactions to organizational change through loss and terror management》 作者/James R. Bailey& Jonanthan D. RalinSchool of Business, George Washington University, USA 《Healing emotional trauma in organizations:an O.D. framework and case study》 作者/Mias De Klerk, Stellenbosch University 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

一觉睡到500年后？人体冷冻技术取得突破性进展

虽然成功率只有10%，但这是一个从 “不可能” 到 “可能” 的过程。 编者按：在科幻电影中，宇航员需要经过几百年的航行来到达宇宙某处，这时候他们就会进入冷冻装置，开始深度睡眠。在深度睡眠中，宇航员不会感受到时间的流逝，也不需要太多的营养补给。实际上，对于人类的太空探索来说，人体冷冻技术是非常必要的。科学家日前成功进行了一项实验，或许使得我们离成功更近了一步。本文编译自纽约邮报原题为“We’re one step closer to freezing our bodies and waking up in thefuture”的文章。 想要永远活着吗？还是旅行到未来的一段时间？现在，科学家在低温冻结方面有所突破，或许让我们离这个梦想更近了一步。 人体低温冻结技术最明显的用途是太空旅行。宇宙广阔，不管去哪都会耗费大量时间，更别提还需要维持人体新陈代谢的能量了。所以，最好的方法就是把宇航员冰冻起来，进入深度睡眠，也就是保留身体和大脑的一小部分活动，相当于处于暂停状态的视频。 科学家已经成功为个别细胞做到了这一点。 然而，让生物体从冰冻中恢复常态，这已被证明是一个更具挑战性的问题。 直到现在，我们终于有了一些进展。 科学杂志ACS nano发表了一篇文章，研究人员成功地解冻了一个斑马鱼胚胎。这个成果非常重要，因为60年前，类似的尝试以失败告终。 问题的核心是冰晶。水结冰后体积会膨胀，因此，扩张的冰晶会把细胞给撑破。 用防冻液代替身体的一部分液体，这早已被认为是可能的解决方案。 防冻液填充的斑马鱼胚胎（选择这种生物是因为它们大部分半透明而易于研究）在液氮中迅速冷冻至-321F，并已经存放了几十年。可是一直无人敢解冻。 研究人员写道：“大尺寸的卵黄仍然阻碍了快速冷却和变暖，从而在冷冻保存期间产生致命的冰晶。”即使使用激光器产生的毫秒级闪光灯，也不能足够快速地提高它们的温度，并且足够均匀，以避免冰晶的出现。 解决方案似乎是原来防冻剂的另一种添加剂：金纳米棒（gold nanorods）。这些微小的金属碎片会传导激光的热量。这使得激光加热过程可以得到平均分配。 该研究描述了如何将快速冻结的斑马鱼胚胎进行解冻。在将其充满新的防冻剂之后，在-321°F保持几分钟，然后研究人员进行了激光快速除霜处理。研究人员表示：“这种快速变暖过程导致了冰层溢出，这可能会损害胚胎。” 大约10％的胚胎幸存下来，并再次开始成长，重新生活。 这不是一个很高的幸存率，但已经把“不可能”变为了“可能”。这很可能是一项伟大技术的开始。 原文链接：http://nypost.com/2017/08/02/were-one-step-closer-to-freezing-our-bodies-and-waking-up-in-the-future/ 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

北京拟推＂共有产权住房＂ 新北京人分配不少于30%

（原标题：《北京市共有产权住房管理暂行办法》公开征集意见啦） 《北京市共有产权住房管理暂行办法》公开征集意见啦 近日，市住房城乡建设委会同市发展改革委、市财政局、市规划国土委联合起草了《北京市共有产权住房管理暂行办法》（下简称《办法》），现就《办法》内容向社会公开征求意见。 《办法》起草的背景 一是全面贯彻中央文件精神。2016年中央经济工作会明确提出，要坚持“房子是用来住的，不是用来炒的”定位，准确把握住房的居住属性。2017年4月，住房城乡建设部、国土资源部发布《关于加强近期住房及用地供应管理和调控有关工作的通知》，提出超大、特大城市和其它住房供求矛盾突出的热点城市，要增加公租房、共有产权房供应。 二是深入推进房地产市场调控。在我市“3.17新政”从严需求端调控基础上，为深化住房供给侧结构性改革，进一步完善住房供应体系，满足基本住房需求，此次推出共有产权住房政策，整合以往各类出售型保障房和政策房，回归住房居住属性，促进保障房资源分配更加公平、合理，充分发挥改善民生和房地产市场调控双重作用。 三是总结自住房工作经验。2013年以来, 我市已在自住型商品房工作中探索出一些行之有效的经验做法，如供应对象限定为无房家庭、实行按区域分配、引入专家审查提升规划设计标准等，受到了群众和社会的一致认可，有必要通过完善政策加以固化。共有产权住房是对原自住型商品房政策的进一步调整、优化、升级、规范，今后不论从建设品质、管理水平、供应规模上均会进一步提高。 《办法》的重要意义 一是有利于建立购租并举住房制度。市十二次党代会提出，要坚持住房的居住属性，健全基本住房保障制度和购租并举的住房供应体系。共有产权住房政策有利于抑制住房投资投机性需求，让住房制度更加公平合理，促进房地产业平稳健康发展，加快形成符合首都特点的房地产市场基础性制度和长效机制，帮助更多的人实现住有所居。 二是有利于满足无房家庭住房刚需。共有产权住房政策，通过实行政府与购房人按份共有产权方式，政府将其持有的部分产权的“使用权”让渡给首次购房人，进一步降低了房屋出售价格，充分减轻购房负担，最大限度支持夹心层首次购房需求，满足无房家庭住房刚需，政府和老百姓一起努力解决住房困难。 三是有利于进一步平抑房地产价格。本市正在深入推进房地产市场调控工作，通过共有产权住房政策推出，通过合理定价，分配更加公平合理，坚决抑制投资投机性购房需求，将对我市房价平稳运行起到有效推动作用。 《办法》的主要内容 一、规划建设方面 一是共有产权住房结合城市功能定位和产业布局进行项目选址，优先安排在交通便利、公共服务设施和市政基础设施等配套设施较为齐全的区域，推动就业与居住的合理匹配，促进职住平衡。 二是共有产权住房建设用地采取“限房价、竞地价”、“综合招标”等多种出让方式，遵循竞争、择优、公平的原则优选建设单位，并实行建设标准和工程质量承诺制。 三是市住房城乡建设委会同市规划国土委制定共有产权住房建设技术导则。相关管理部门将严格按标准进行规划设计方案审查，并依法进行日常监督。 二、审核分配方面 一是明确供应对象为符合本市住房限购条件且家庭成员名下均无住房家庭。其中，单身家庭申请购买的，申请人应当年满30周岁。一个家庭只能购买一套共有产权住房。 二是从严限购条件，已签订住房购买合同、征收（拆迁）安置房补偿协议、有住房转出记录等情况的申请家庭不得购买共有产权住房。 三是促进职住平衡、精准分配。房源优先配售给项目所在区户籍和在项目所在区工作的本市其他区户籍无房家庭，以及符合本市住房限购条件的、在项目所在区稳定工作的非本市户籍无房家庭。 三、规范管理方面 一是已购共有产权住房用于出租的，购房人和代持机构按照所占房屋产权份额获得租金收益的相应部分，具体应在购房合同中约定。 二是已购共有产权住房不满5年的，不允许转让房屋产权份额，满5年的，可按市场价格转让所购房屋产权份额。 三是从严查处虚假申购和违规使用行为，禁止10年内再次申请本市各类保障性住房和政策性住房。申请家庭成员在本市信用信息管理系统中有违法违规或严重失信行为的，将限制购买共有产权住房。 四、新老政策衔接方面 《办法》施行前已销售的自住型商品住房项目出租、出售管理，仍按照原规定执行。《办法》施行后，未销售的自住型商品住房均按本《办法》执行。 《办法》的重要亮点 一是“新北京人”分配不少于30%。各区人民政府根据共有产权住房需求等情况合理安排共有产权住房用地，其中，满足在本区工作的非本市户籍家庭住房需求的房源应不少于30%。 二是实现网上申请。符合条件的家庭，登陆区住房城乡建设委（房管局）官方网站提出项目购房申请，在线如实申报家庭人口、户籍、住房等情况，并准备相关证明材料。让“数据多跑路、百姓少跑腿”，实现高效、便民服务宗旨。 三是规范退出机制。共有产权住房购买5年后，可按市场价格转让所购房屋产权份额。同等价格条件下，代持机构可优先购买，继续作为共有产权住房使用；代持机构放弃优先购买权的，购房人转让对象应为其他符合共有产权住房购买条件的家庭。此举有利于实现共有产住房循环使用，更大程度上发挥保障作用。 意见反馈途径 如您对《办法》有自己的意见与建议，请于2017年8月10日17:00前，以传真或电子邮件方式反馈至北京市住房和城乡建设委员会。 传真：59958478 邮箱：gongyouchanquan@163.com 我们期待您的关注与参与！ 附件： 北京市共有产权住房管理暂行办法 （征求意见稿） 第一章 总 则 第一条（立法目的） 为深化本市住房供给侧结构性改革,完善住房供应体系，规范共有产权住房建设和管理，满足基本住房需求，根据住房和城乡建设部等六部委《关于试点城市发展共有产权性质政策性商品住房的指导意见》(建保〔2014〕174号)，结合本市实际,制定本办法。 第二条（定义与适用范围） 本办法所称的共有产权住房，是指政府提供政策支持，由建设单位开发建设，销售价格低于同地段、同品质商品住房价格水平，并限定使用和处分权利，实行政府与购房人按份共有产权的政策性商品住房。 本办法适用于本市行政区域内共有产权住房的规划、建设、销售、使用、退出以及监督管理。 第三条（职责分工） 市住房城乡建设委负责建立本市共有产权住房工作协调推进机制，具体负责共有产权住房的政策制定、规划计划编制和指导监督工作。 市发展改革委、市财政局、市规划国土委、市民政局、市公安局、市人力社保局、市地税局、北京住房公积金管理中心等部门按照职责分工做好相关工作。 区人民政府负责组织本行政区域内共有产权住房的土地供应、建设、配售、使用、退出以及监督管理等工作。 第四条（政府份额持有机构） 市、区住房城乡建设委（房管局）应确定保障性住房专业运营管理机构，代表政府持有共有产权住房政府份额，并按照有关规定和合同约定负责具体管理服务工作（以下简称“代持机构”）。代持机构决策、运营、资金等的管理规定，由市住房城乡建设委会同相关部门另行制定。 第二章 规划建设 第五条（土地供应计划） 市规划国土委、市住房城乡建设委应当根据本市共有产权住房需求、城乡规划实施和土地利用现状、经济社会发展水平等情况合理安排共有产权住房建设用地，并在年度土地利用计划及土地供应计划中单独列出、优先供应。 各区人民政府根据共有产权住房需求等情况合理安排共有产权住房用地，用于满足本区符合条件的居民家庭及重点人才居住需求。其中，满足在本区工作的非本市户籍家庭住房需求的房源应不少于30%。 市住房城乡建设委可根据中心城区共有产权住房需求和土地紧缺情况等，从城市发展新区统筹调配房源使用，促进中心城区人口疏解。 第六条（规划选址） 共有产权住房建设项目应当根据城乡规划要求，结合城市功能定位和产业布局进行项目选址，优先安排在交通便利、公共服务设施和市政基础设施等配套设施较为齐全的区域，推动就业与居住的合理匹配，促进职住平衡。 第七条（供地方式） 共有产权住房建设用地可采取“限房价、竞地价” “综合招标”等多种出让方式，遵循竞争、择优、公平的原则优选建设单位，并实行建设标准和工程质量承诺制。 第八条（规划设计导则） 市住房城乡建设委会同市规划国土委制定共有产权住房建设技术导则。开发建设单位承诺的建设标准高于技术导则标准的，相关管理部门应按承诺标准进行规划设计方案审查，并依法进行日常监督。 共有产权住房户型以中小套型为主，套型设计功能布局合理，有效满足居住需求。 第三章　审核配售 第九条（申请条件） 申请购买本市共有产权住房的家庭，应符合以下条件： （一）申请人应具有完全民事行为能力，申请家庭成员包括夫妻双方及未成年子女。单身家庭申请购买的，申请人应当年满30周岁。 （二）申请家庭应符合本市住房限购条件且家庭成员名下均无住房。 一个家庭只能购买一套共有产权住房。 第十条（限制申请情形） 申请家庭符合本办法第九条规定条件，但有以下情形之一的，不得申请购买共有产权住房： （一）申请家庭已签订住房购买合同、征收（拆迁）安置房补偿协议的。 （二）申请家庭有住房转出记录的。 （三）有住房家庭夫妻离异后单独提出申请，申请时点距离婚年限不满三年的。 （四）申请家庭有违法建设行为，申请时未将违法建筑物、构筑物或设施等拆除的。 申请家庭承租公共租赁住房、公有住房（含直管和自管公房等）后又购买共有产权住房的，应在购房合同网签前书面承诺腾退所租住房屋。 第十一条（配售规则） 共有产权住房配售工作由各区住房城乡建设委（房管局）组织实施,房源优先配售给项目所在区户籍和在项目所在区工作的本市其他区户籍无房家庭，以及符合本市住房限购条件的、在项目所在区稳定工作的非本市户籍无房家庭。 其中，非本市户籍无房家庭申购共有产权住房的具体条件，由各区人民政府根据本区功能定位和发展方向等实际情况确定并面向社会公布。 第十二条（申请流程） 共有产权住房实行网上申购，具体按照以下程序进行： （一）网上公告。开发建设单位取得项目规划方案复函后，向项目所在区住房城乡建设委（房管局）提交开通网上申购的申请，经审核批准后准予开通网上申购并发布项目公告，网上申购期限不少于15日。 （二）网上申请。符合条件的家庭，可在共有产权住房项目开通网上申购期间内登陆区住房城乡建设委（房管局）官方网站提出项目购房申请，在线填写《家庭购房申请表》和《承诺书》，如实申报家庭人口、户籍、婚姻、住房等情况，并按照本办法规定的条件和项目公告，准备相关证明材料。 （三）联网审核。市住房城乡建设委会同公安、地税、社保、民政、不动产登记等部门在申购期结束后20个工作日内，通过本市共有产权住房资格审核系统对申请家庭的购房资格进行审核，区住房城乡建设委（房管局）对申请家庭在本区就业等情况进行审核。经审核通过的家庭，可取得申请编码。 申请家庭可登陆区住房城乡建设委（房管局）官方网站查询资格审核结果。对审核结果有异议的，可以自资格审核完成之日起10个工作日内，持相关证明材料到区住房建设委（房管局）申请复核。 第十三条（分配程序） 区住房城乡建设委（房管局）监督指导开发建设单位开展摇号配售。程序如下： （一）摇号名单。区住房城乡建设委（房管局）应按照职住平衡、家庭人口等因素进行优先次序分组，确定摇号家庭名单，并在其官方网站面向社会公示。 （二）摇号配售。共有产权住房开发建设单位取得预售许可或办理现房销售备案后，在区住房城乡建设委（房管局）监督指导下，对符合条件的申请家庭进行公开摇号，确定选房顺序。摇号应当使用全市统一的摇号软件。摇号结果在区住房城乡建设委（房管局）官方网站和销售现场公示3天。 （三）顺序选房。开发建设单位应提前5个工作日，在销售现场和区住房城乡建设委（房管局）官方网站发布选房公告，明确选房时间、地点、批次安排等。家庭按照摇号确定的顺序选房，家庭放弃选房的，由后续家庭依次递补。 （四）购房确认。开发建设单位应在选房现场对选房家庭申请材料进行核对，留存相关复印件，符合条件的，将联机打印的《家庭购房申请表》和《承诺书》经申请家庭签字确认后，一并报区住房城乡建设委（房管局）复核。复核通过的选房家庭可签订购房合同。 第十四条（资格激活） 申请家庭取得的申请编码可申请其他项目，申请时须重新登陆区住房城乡建设委（房管局）官方网站对申请编码进行激活。申请家庭情况有变化的，应及时登录网站进行变更。市和区住房城乡建设委（房管局）按规定重新进行审核。 申请家庭放弃选定住房或选定住房后未签订购房合同，累计两次及以上的，3年内不得再次申购共有产权住房。 第十五条（公证和社会监督） 共有产权住房摇号、选房过程和结果应由公证机关依法全程公证，主动接受人大代表、政协委员及新闻媒体监督，并可以邀请社会公众现场监督。 第十六条（剩余房屋处理） 开发建设单位公开选房后房源有剩余的，应按照规定程序在区住房城乡建设委（房管局）官方网站发布递补选房公告，并组织其他摇号家庭依次选房。 开发建设单位递补选房后满6个月，房源仍有剩余的，由市住房城乡建设委统筹调配给其他区进行配售。 第四章　共有产权约定 第十七条（销售价格） 共有产权住房项目的销售均价，应低于同地段、同品质普通商品住房的价格，以项目开发建设成本和适当利润为基础，并考虑家庭购房承受能力等因素综合确定。销售均价在土地供应文件中予以明确。 开发建设单位依据销售均价，结合房屋楼层、朝向、位置等因素，确定每套房屋的销售价格，价格浮动范围为±5%。 第十八条（产权份额） 购房人产权份额，参照项目销售均价占同地段、同品质普通商品住房价格的比例确定；政府产权份额，原则上由项目所在地区级代持机构持有，也可由市级代持机构持有。 第十九条（价格和份额确定程序） 共有产权住房项目销售均价和共有份额比例，应分别在共有产权住房项目土地上市前和房屋销售前，由代持机构委托房地产估价机构进行评估，并由市住房城乡建设委会同市发展改革委、市财政局、市规划国土委共同审核后确定。评估及确定结果应面向社会公开。 第二十条（购房合同签订） 申请家庭选定共有产权住房的，夫妻双方应共同与开发建设单位、代持机构签订三方购房合同，作为购房家庭产权份额的共同共有人，未成年子女为同住人。 购房合同应明确共有产权份额、房屋使用维护、出租出售收益分配等内容。 共有产权住房交易合同示范文本由市住房城乡建设委会同市工商局制定。 第二十一条（信贷优惠政策） 购买共有产权住房的，购房人可以按照政策性住房有关贷款规定申请住房公积金、商业银行等购房贷款。 第二十二条（不动产登记） 开发建设单位、购房人和代持机构应当按照国家和本市不动产登记有关规定，向房屋所在地区不动产登记部门申请办理不动产登记，房屋产权性质为“共有产权住房”。登记事项记载于不动产登记簿后，不动产登记部门应向当事人核发不动产权证书，并按规定在附记栏注记共有人姓名、共有方式及共有份额等内容。 第二十三条（出租管理） 已购共有产权住房用于出租的，购房人和代持机构按照所占房屋产权份额获得租金收益的相应部分，具体应在购房合同中约定。 购房人应在市级代持机构建立的网络服务平台发布房屋租赁信息，优先面向保障性住房备案家庭或符合共有产权住房购房条件的家庭出租。具体实施细则由市住房城乡建设委另行制定。 第二十四条（回购管理） 共有产权住房购房人取得不动产权证未满5年的，不允许转让房屋产权份额，因特殊原因确需转让的，可向原分配区住房城乡建设委（房管局）提交申请，由代持机构回购。 回购价格按购买价格并考虑折旧和物价水平等因素确定。回购的房屋继续作为共有产权住房使用。 第二十五条（再上市管理） 共有产权住房购房人取得不动产权证满5年的，可按市场价格转让所购房屋产权份额。 （一）购房人向原分配区住房城乡建设委（房管局）提交上市申请，明确出售价格。同等价格条件下，代持机构可优先购买。 （二）代持机构放弃优先购买权的，购房人可在代持机构建立的网络服务平台发布转让所购房屋产权份额信息，转让对象应为其他符合共有产权住房购买条件的家庭。新购房人获得房屋产权性质仍为“共有产权住房”，所占房屋产权份额比例不变。 （三）共有产权住房购房人和代持机构经协商一致，可共同向其他符合本市住房限购条件家庭转让房屋。新购房人取得商品住房产权。购房人和代持机构按照所占产权份额获得转让总价款的相应部分。 购房人取得不动产权证满5年，也可按市场价格购买政府份额后获得商品住房产权。 第二十六条（再上市价格管理） 代持机构行使优先购买权、购房人购买政府份额的房屋价格，应委托房地产估价机构参照周边市场价格评估确定。 购房人转让价格明显低于评估价格的，代持机构应当按购房人提出的转让价格予以回购。 购房人通过购买、继承、受赠等方式取得其他住房的，应当按市场价格购买政府份额，取得商品住房产权后实现退出，或由代持机构回购其所有的产权份额。 以上具体实施办法由市住房城乡建设委会同相关部门另行规定。 第二十七条（使用约定） 共有产权住房的购房人和同住人应当按照本市房屋管理有关规定和房屋销售合同约定使用房屋。 共有产权住房购房人和代持机构，不得将拥有的产权份额分割转让给他人；不得违反本办法规定，擅自出售、出租、出借共有产权住房。 购房人、同住人违反购房合同约定，有擅自出售、赠与、出租、出借或超过份额担保等行为的，代持机构可以按照合同约定，要求其改正，并追究其违约责任。 第二十八条（抵押管理） 共有产权住房购房人和代持机构可依法将拥有的房屋产权份额用于抵押。其中，代持机构抵押融资只能专项用于本市保障性住房和棚户区改造建设和运营管理。 第二十九条（维修资金） 共有产权住房购房人应当按照本市商品住宅专项维修资金管理规定，全额缴纳住宅专项维修资金。 第三十条（物业服务收费） 共有产权住房的物业服务费，由购房人承担，并在购房合同中明确。 第五章　监督管理 第三十一条（对房地产经纪人的要求） 房地产经纪机构及其经纪人员不得违规代理共有产权住房出售、出租等业务。 第三十二条（信息化管理） 市住房城乡建设委应当建立全市统一的共有产权住房管理信息系统，为共有产权住房建设、申请审核、配售以及后期管理等工作提供技术服务。 第三十三条（申请人弄虚作假的责任） 违反本办法第十条、第十二条、第十四条规定，经查实，申请人不如实申报、变更家庭户籍、人口、住房、婚姻等状况，伪造或提供不真实相关证明材料，承诺腾退所租住的公共租赁住房、公有住房但在规定期限内拒不腾退的，禁止其10年内再次申请本市各类保障性住房和政策性住房，并按以下情形处理： （一）已取得资格的，由区住房城乡建设委（房管局）取消其购买资格； （二）已签约的，开发建设单位应与其解除购房合同，购房家庭承担相应经济和法律责任； （三）已购买共有产权住房的，由代持机构责令其腾退住房，收取住房占用期间的市场租金，住房腾退给代持机构后，由代持机构退回购房款。 第三十四条（违反使用约定的责任） 共有产权住房购房人、同住人违反购房合同约定，且拒不按代持机构要求改正的，房屋所在地区住房城乡建设委（房管局）可以责令其腾退住房，禁止其10年内再次申请本市各类保障性住房和政策性住房。 第三十五条（信用信息管理） 申请人、购房人、同住人以及相关单位和个人有违反本办法规定情形的，行政机关应当按照国家和本市规定，将相关行政处理决定纳入本市信用信息管理系统。 申请家庭成员在本市信用信息管理系统中记载有违法违规或严重失信行为的，区住房城乡建设委（房管局）依据相关规定限制该家庭申请购买共有产权住房。 第六章 附 则 第三十六条（面向人才共有产权住房） 市住房城乡建设委、区人民政府应当按照人才工作需要，在重点功能区、产业园区范围内及周边建设筹集共有产权住房，用于满足区域范围内人才居住需求。具体建设筹集、申请及配售办法另行制定。 第三十七条（共有产权住房与自住型商品住房等住房的关系） 本办法施行前已销售的自住型商品住房项目出租、出售管理，按照原规定执行。 本办法施行后，未销售的自住型商品住房、限价商品住房、经济适用住房，以及政府收购的各类政策性住房再次销售的，均按本办法执行。 第三十八条（施行日期） 本办法自2017年 月 日起施行。

互金协会：P2P资金存管等10标准通过立项评审

8月3日，据中国互联网金融协会官网消息，为贯彻落实《金融业标准化体系建设发展规划（2016-2020年）》要求，加快推动互联网金融标准化工作，中国互联网金融协会于7月28日在互联网金融标准研究院召开团体标准立项评审会。 据悉，本次会议邀请了中国人民银行、国家标准化管理委员会、中国电子技术标准化研究院、中国标准化研究院、国防科技大学、中国政法大学等机构的专家学者组成立项评审组，对近期提交立项申请的十项团体标准开展立项评审工作。 本次参与立项评审的团体标准涉及个体网络借贷合同要素、个体网络借贷资金存管、互联网金融云计算、互联网金融债务催收、互联网直销银行等领域。会上，标准立项申请单位介绍了标准编制背景、预研情况、标准草案、进度安排等。评审组专家就每项标准立项的必要性与可行性提出了具体的意见和建议。经过认真讨论和表决，评审组一致认为，该十项团体标准涉及行业管理、基础设施建设、金融消费者保护等互联网金融重点领域和关键环节，符合立项的必要性和可行性要求，同意该十项团体标准通过立项评审。下一步，这些标准项目将在中国互联网金融协会互联网金融标准研究院的具体组织下，正式成立标准起草工作组，积极有序开展标准研制工作。 互联网金融标准化建设是中国互联网金融协会成立之初即确定的重点工作方向。协会自成立以来，按照顶层设计和急用先行相结合的工作思路，研究规划互联网金融标准体系，并在北京市海淀区中关村成立了互联网金融标准研究院，旨在汇聚政产学研多方力量，积极开展重要领域和关键环节的标准研制实施工作，为加强互联网金融监管和自律管理提供有力的支撑。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

揭下非法集资的毒面具：伪装成P2P 高息行骗

编者按：非法金融活动给消费者带来损失的同时，也对国家金融安全造成了影响。为帮助消费者抵制诱惑，远离非法集资，培养理性投资、风险自担的理念，本报与宁波市处置非法集资局际联席会议办公室联合推出“防范非法金融在行动”专栏，通过相关案例分析和风险提示，帮助消费者正确投资理财。 这是浙江省第一起P2P非法集资案。 徐某原本是一家环保设备企业的负责人，因出现资金问题，遂与余某等三人设立了“力X创投”平台，对外宣称P2P网络借贷平台。该平台于2013年7月至10月期间，以“月标”“天标”“秒标”的形式频繁发布贷款协议，宣称年息加奖励后收益在19%至50%。 最终，徐某通过该方式从全国1200余人非法吸纳存款5195万余元，用于支付利息、自融以及放贷。截至案发，该平台仍未归还300余名投资者的本息，共计4000余万元。2015年5月20日，徐某等8名被告被判处非法吸收公众存款罪，主犯徐某被判有期徒刑4年零6个月、处罚金40万元。 徐某的做法是“P2P网贷”非法集资的典型伎俩，即先发布畸高收益率的投资标的和承诺担保来诱骗投资者，然后通过虚构标的、虚假项目吸收公众资金，设立资金池，违规使用资金进行放贷或消费。 实际上，这已经完全背离“P2P网贷”的本质。网络借贷信息中介机构是指依法设立，专门从事网络借贷信息中介业务活动的金融信息中介公司。该类机构以互联网为主要渠道，为借款人与出借人（即贷款人）实现直接借贷提供信息搜集、信息公布、资信评估、信息交互、借贷撮合等服务,不得提供增信服务，不得直接或间接归集资金，不得非法集资，不得损害国家利益和社会公共利益。借款人与出借人遵循借贷自愿、诚实守信、责任自负、风险自担的原则承担借贷风险。 社会公众在选择P2P方式投资时，要仔细调查平台的企业资质、日常运营、业务模式、风控手段、团队实力、发标情况等。以“P2P网贷”为旗号进行非法集资的机构具有以下特征：首先是违规设立资金池。网贷机构未实行自身资金与出借人和借款人资金的隔离管理，未选择符合条件的银行业金融机构作为出借人与借款人的资金存管机构，通过平台募集的资金全部流向法人账户或个人账户，出借人的本息支付及借款人的资金发放均发生在上述账户，且涉及的所有银行账户完全由机构的实际控制人或少数高管控制。 其次是存在自融问题。网贷机构通过虚构借款人或借款项目、重复借款标的等手段，吸收出借人的投资资金，资金用途被用于个人消费或难以查实实际用途。此外还设立线下门店并发售高收益率理财产品。网贷机构通过线下门店大肆营销，大量散发产品传单，在线上或线下发售明显偏离目前市场平均收益率的理财产品，理财产品没有具体对应的借款人、借款项目，或理财产品对应的借款人或项目存在虚构造假。客户群体多为中老年群体。线下门店进出多为中老年人，且通过组织各种体验活动、免费旅游、养生讲座集中向老年人营销。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

海外并购“内保外贷”AB面

企业出海“买买买”一直是个热门话题。一方面，随着“一带一路”建设的推进，企业出海受到鼓励；与此同时，一些企业“非理性投资”、“转移资产”的消息也接踵而来。“内保外贷”模式因帮助企业提供海外融资，成为企业一大“输血”渠道也受到热议。日前，市场聚焦的几家大型企业再次传出遭监管检查，检查内容就是“内保外贷”情况。8月2日，外管局澄清相关消息不实，但同时也表示，将加强“内保外贷”业务的合规管理和风险管理。 “内保外贷”模式引关注 海航、万达、复星、浙江罗森内里、安邦这几家企业因近年海外投资比较凶猛，近来不断卷入“被检查”风波。8月1日，有消息称，外管局正在对安邦、海航、万达、复星和浙江罗森内里投资公司境外收购涉及的“内保外贷”情况进行检查，检查涉及上述公司境外并购的“内保外贷”业务是否存在虚假信息、虚增资产价值等，检查并不意味着该等公司一定存在任何违规行为。 因6月市场也曾传出银监会对上述多个企业摸底授信，虽然当事方都予以否认，但一个多月后，近乎重叠的企业名单、相近的排查理由再次传出，都加深了市场的猜测，令这则消息迅速发酵。 不过，8月2日，外管局在官微回应称，目前并未针对媒体报道中的几家企业开展“内保外贷”业务调查，相关报道情况不实。 外管局同时表示，积极支持包括银行和企业在内的市场主体开展真实合规的“内保外贷”业务。同时也将会同其他金融监管部门加强金融市场监管，指导金融机构加强“内保外贷”业务的合规管理和风险管理。严厉打击虚假担保和恶意担保等违规行为，促进“内保外贷”业务的健康发展。 “输血”海外主渠道 “监管摸底”这样敏感的字眼，叠加名单中企业自身的高话题性，市场对于企业“内保外贷”的讨论声再起。 一位地方银行中层人士曾撰文介绍，2010年中，外管局发布了《关于境内机构对外担保管理问题的通知》，对内地银行向海外开出外币担保融资函实施额度管理，即“内保外贷”。“内保外贷”的模式为，境内企业集团将资产押予境内银行作为担保，从而取得银行开立借贷担保函或备用信用证，再转交集团境外附属公司，凭此担保工具在相关银行的境外分行或附属机构，取得贷款融资。 企业和银行都有做“内保外贷”的动力。业内人士介绍，对于企业来说，“内保外贷”的一个作用就是跨境的“增信”。因境外新设公司在成立之初，往往在当地人生地不熟，业务还未开展，现金流不足，也难以从国外银行获得融资，这个时候就需要境内母公司的流动性支持。而境内中资企业的主要合作银行一般又都在国内（除非是大型跨国公司），这个时候就可以通过“内保外贷”的形式，在“国内企业-国内银行-国外银行-国外企业”之间建立信用链条，最终达到为境外公司获得融资支持的目的。金融业资深观察人士肖磊进一步对北京商报记者表示，目前企业海外贷款的成本相对国内还是偏低，所以企业的积极性较高。 对于银行而言，“内保外贷”也有多重好处。上述银行内部人士指出，在资金面紧张、银行同业存款大战日益白热化的情况下，开证行可以获得一笔稳定的存款或资产抵押；此外，开证业务也为内地银行带来可观的国际业务结算量。 资金间接出海隐忧不断 值得注意的是，“内保外贷”火热的另一个原因，也成为市场担忧的理由。业内人士表示，在对外直接投资受限的情况下，很多企业“有钱出不去”，而通过“内保外贷”渠道，可以实现资金的“间接出海”。 这种担忧在前两年人民币贬值预期浓厚时更为明显。肖磊表示，2015年下半年开始，人民币贬值预期比较强，导致很多人运用“内保外贷”去套利。如果业务持续做大，或者说企业能肆无忌惮地做“内保外贷”的话，就会导致外汇储备的减少，因为海外金融机构授信的钱也是从央行售汇的，所以市场担忧过度的“内保外贷”会导致外汇储备下降。 不过企业的套利空间已经变小。一方面，国内在2015年多轮降息后，存款基准利率已经不断下降，不再像几年前那样，可以让企业享受国内高存款利息与国外低贷款利率的“差价”。另一方面，兴业银行首席经济学家鲁政委指出，从去年末开始，监管层加强国际资本流动管制后，企业套利已经变得比较难做。 “最近外汇储备单从数据来看，流失压力也已经越来越小。”鲁政委补充道。据央行公布的最新数据显示，我国6月末外汇储备余额30567.9亿美元，比5月30535.7亿美元小幅上升32亿美元，为连续第5个月上升，同时也是2014年6月以来最长的上升周期。 在对跨境资本流动加强管制的同时，监管也对正常的“内保外贷”提供了政策支持。今年1月，央行发布《关于全口径跨境融资宏观审慎管理有关事宜的通知》，大幅降低了金融机构办理“内保外贷”额度的占用，由原先的100%调整至20%；外管局紧随其后，在春节前的最后一个工作日发布了《关于进一步推进外汇管理改革完善真实合规性审核的通知》，明确允许了“内保外贷”项下资金回流境内，“允许‘内保外贷’项下资金调回境内使用。债务人可通过向境内进行放贷、股权投资等方式将担保项下资金直接或间接调回境内使用”。 这两部新规被业内预计会对“内保外贷”业务带来较多正面影响，“内保外贷”额度的放大，再加上回流限制的放开，无论是对于跨境交易架构的设计还是企业境外发债来讲都孕育着更多的市场机会。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

恒泰证券ABS三罚单背后：超额现金流覆盖困境凸显

监管一纸公告，处罚了昔日资产证券化（ABS）明星券商恒泰证券，也将ABS产品面临的现金流归集的部分困境凸显了出来。 7月28日，中国证券投资基金业协会（下称“中基协”）对恒泰证券做出处罚，“自8月1日起暂停受理恒泰证券资产支持专项计划备案，暂停期限为6个月。” 此次处罚，源于恒泰证券管理的“宝信租赁二期资产支持专项计划”（下称“宝信二期”）、“宝信租赁四期资产支持专项计划”（下称“宝信四期”）及“吉林水务供水收费权资产支持专项计划”（下称“吉林供水收费”）3只ABS（资产证券化）产品存在资金违规划转的问题。 对这一处罚，一位监管层人士表示，这是证监会加强监管的具体措施与表现，“标准化、透明化、规范化是我们最基本的要求和底线。” “这个案例与资金挪用有关，投资者购买产品后，产品产生的现金流属于投资者，不能动。但现金流归集需要超额，通常是1.1-1.2倍，导致部分属于融资方的资金沉淀在账户内，变相提高融资人的成本。” 华南某券商一ABS业务人士表示，超额现金流覆盖是ABS本身的特性，恒泰证券受罚的案例，则在一定程度上凸显了这一特性带来的行业性困境。 超额现金流归集困境 恒泰证券的三单受罚的ABS，其中宝信二期设立于2015年3月19日，发行规模为3.15亿元，宝信四期设立于2015年7月22日，发行规模8.74亿元。二者原始权益人均为宝信国际融资租赁有限公司，吉林供水收费设立于2015年4月23日，发行规模9.9亿元，原始权益人为吉林市水务集团有限公司。 据中基协公告，3只专项计划的原始权益人按照约定将基础资产产生的回收款归集至监管账户后，在专项计划投资者不知情的情况下，短期内迅速转出；在专项计划账户划转归集资金日之前，则重新将资金集中转回监管账户。 截至今年5月底，宝信租赁从宝信二期、宝信四期监管账户中转出的资金笔数分别为24笔和21笔，转出规模分别为2.75亿元和6.85亿元；吉林水务集团从监管账户中转出的资金笔数为188笔，转出规模为4.78亿元。 恒泰证券的公告称，以上情况由中国证监会前期检查发现并移交中基协，中基协也调取了有关资料，证据充分，足以认定。 “融资人不愿意配合，特别是在融资人比较强势的情况下，管理人也很为难。”前述华南券商ABS业务人士表示，目前融资方依旧习惯将ABS跟发债、银行贷款做比较，由于ABS融资本身已较为复杂，若现金流还必须沉淀其中，则会大大降低融资方发起ABS的意愿。 “融资方都是按照BP去考虑融资成本，对一个四五个亿的产品来说，四五千万的资金沉淀，已经非常高了；尤其是对一些上市公司来说。”该人士说。 但他同时表示，此问题也有解决办法，“比如，融资方和投资方可事先约定，当产品现金流归集到一定规模后，在保证当期资金偿付的前提下，融资方可使用归集的资金，或是直接分配给劣后级产品（通常由融资方自身持有），再或者，让融资方对这些资金进行合格投资。” “最大的问题就是没有事前披露，如果在投资者买之前就披露，我觉得问题不大。” 北京一位券商ABS分析师点评恒泰证券受罚案例时称，前述ABS业务人士提到的几种操作方案，其均“见过有项目这么操作的”。 “但如果真的这么操作，投资者是否能认可，产品能否成功发行，或者利率还是不是现在这个水平？毕竟，增级量降低了，在投资人心里还是有区别的。”该分析师亦提出疑问。 存续期管理之忧 恒泰证券的案例，从资金挪用的角度，揭开了ABS存续期管理问题的一角；但ABS存续期管理的挑战并不仅限于此。 “存续期管理一直是个问题，毕竟大家以前都是做债的，不怎么重视存续期管理。” 前述券商ABS分析师称，业内较为关注的ABS存续期管理问题，主要包括资金混同风险（即基础资产现金流与原始权益人其他资金混同使用，造成资金权属混淆的风险）、管理人对资产的后续监督管理等是否尽责等。 其续称，恒泰证券此次受罚，即属于典型的资金混同风险案例，2016年违约的大成西黄河大桥ABS亦属此类；但随着2015年下半年以来，监管部门要求券商加强这类风险的控制措施，“目前这个风险不算严重，大部分项目从合同上来讲是比较完善的”，但“当然也不可能完全杜绝风险，只是说尽量的在资金效率和风险之间平衡一下。” 而跳出产品本身，道德风险亦是一大隐患。 “成立一个事业部独立核算，然后团队与公司进行比例可观的项目收入分成”，就有动力绕开风控将产品发出来。 “事业部制下，人员流动往往也比较大。”该人士对记者说，“现在恒泰ABS业务的核心骨干大部分已经离开了，有的去了天风，有的去了华菁，留给新团队的摊子会比较有挑战。” 从多个渠道确认了诸多恒泰证券核心骨干去职的说法。 或因核心骨干流失，恒泰证券昔日的明星光环也在褪去。 Wind数据显示，2015年，恒泰证券企业ABS承销了19只产品，总金额为239.6亿元，占企业ABS当年总额的13.52%，遥遥领先第二名广发证券7.95%的占比；2016年，承销额和占比降至119.31亿元和3.32%；2017年初至8月1日间，承销额和占比则为74.39亿元和2.61%。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

移动支付和“无现金社会”不能画等号

8月，“无现金社会”的热风来势迅疾。8月1日起，支付宝的“无现金城市周”和微信支付的“无现金日”活动同步推出，活动的形式，均是通过投入重金鼓励消费者以移动支付代替现金支付。已经连续三年举办该活动的微信支付，今年更是将无现金日活动的口号定为“无现金，就现在”。 显而易见的是，对于这两家移动支付巨头来说，推动无现金社会不仅是在表达一种社会愿景，同时也是基于现实的商业决策。我国的移动支付主要靠电商带动，而当下，电商的移动化转型基本完成，作为配套的移动支付继续攻城略地，不仅是其独立发展的需要，对于推动电商从线上走入线下，也有直接的助益。 可以肯定的是，由于移动支付体现出来的便利性，单纯就商业社会发展的自然趋势而言，无现金社会无疑是一种趋势，这种趋势在欧美国家同样显著。不过，已经出现的趋势，并不能和无现金社会的真正到来画等号，而两者之间的距离，甚至是超出想象的。 对于传统金融体系不尽完善的中国来说，向“无现金社会”看齐，首先需要补课。移动支付的高速发展，让很多中国居民的现金消费一举跨过了信用卡时代乃至PC时代，然而，对于真正走向无现金社会，这种跨越实际上掩盖了一些障碍。首先，从普及的角度讲，相比移动支付对于智能手机存在依赖，信用卡作为一种差异化显著的支付载体，理论上自有其优势，因此，如果信用卡能够像移动支付一样得到充分发展，对于无现金社会的实现会是一种直接的推动。 更为关键的是，信用卡之所以未在中国全面推广起来，不仅与移动支付的出现有关，更与传统金融机构的服务质量以及背后的金融体制有关，而发达的金融体系和网络、健全的信用社会，才是无现金社会落地的关键。在美国的线下消费领域，甚至在网约车等一些新兴的移动互联网领域，民众对于信用卡消费的热情远远高于使用移动支付。2015年，手机支付的交易额在传统零售消费的占比仅为0.2%。究其原因，并非传统零售商刻意抵制移动支付，而是美国的传统金融体系足够发达，这使得信用卡消费与移动支付相比不仅没有明显的劣势，而且在某些方面还明显占优。 从更为全面的角度讲，无现金社会涉及“社会”二字，这意味着其不仅事关金融创新、商业创新，更事关社会各方面的状况是否理想。从全球范围来看，以瑞典、丹麦、挪威为代表的北欧国家对无现金社会的推动和实现程度，是走在前列的，这些国家具有一些共同特点：人口规模不大，社会较为均质化、福利较好，特别是民众对政府和国家金融体系的信任度，普遍比较高。比如，在丹麦，政府允许一些零售商拒绝接受现金支付，其可行性在于，丹麦的人口只有500多万，受益于经济的高水平、社会的均质化，丹麦国民可以享受到较为完善的福利与养老保障，并且有普遍的高收入和高税收支撑个人生活和社会福利支出，这种均一、理想的经济社会状况，使得国民接受金融服务的场景和习惯能够最大程度地统一起来。 一些北欧国家在建立无现金社会方面的先天或后天优势，即便是美国也不具备，这就是为什么，虽然以推崇创新著称、国家经济的整体发展水平也较高，但超过1/4的美国人仍然习惯用现金付账，近千万个家庭甚至没有银行账户。正是这样的复杂状况，让美国的无现金社会理想每每面临反对者的冲击。 就当下而言，在移动支付巨头的推动下、电商从线上走到线下的趋势之下，未来几年，一些重点城市可能会无限趋近于“无现金城市”。虽然无现金社会的理想足够遥远，但移动支付所引领的金融创新无疑正在缩短这一距离。更为乐观的一点是，至于实现百分百的无现金社会，则不仅需要传统金融体系的根本性变革，更需要全面补足经济社会的短板。 (作者系中国金融智库研究员） 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

券商悄推新型“减持术”： 互换、期权场外交易锁价

针对减持新规，业内的针对性 “金融创新” 也远未停歇。 继针对上市公司减持需求祭出 “买入转售” 等业务后，目前部分券商也在向一些上市公司 “特定股东（即通过IPO、定增等渠道获得的特定股份的股东）” 尝试以收益互换、欧式期权等方法来提供相应股份服务。 在上述交易中，券商将作为互换交易对手方或期权买卖对手方，同上市公司减持股东及受买方进行双边交易，而收益互换、期权等工具则能为交易三方实现政策期限和价格风险上的规避。 从业务性质来看，上述交易与买入转售类似，券商实际上成为交易方之间的资本中介商，并通过自有资金为双方提供买卖服务。 有分析人士认为，上述两项减持服务的合规性仍然存有一定争议；而无论是收益互换还是场外期权，往往具有就特定时点进行“锁价”交易的性质，因此股东方和受让方是否能够如期履约，券商能否在运用上述工具时做好市场风险和流动性风险管理，仍然是被关注的重点。 新式减持术 继买入转售后，更多场外模式正在为上市公司特定股东减持提供通道。 由于减持新规规定，若大股东或特定股东通过大宗交易进行减持，则受让方在受让后6个月内，不得转让其受让的股份，这一规定让不少试图通过大宗交易受让上述股份的投资者望而却步。 据了解，北方某券商正在尝试推出收益互换模式为股东减持提供通道。 值得一提的是，此前减持新政曾规定，包括收益互换、司法执行等在内的股份减持也一样受到约束；笔者获悉，上述互换式减持的方法，仍然需要以券商自有资金参与，而收益互换则在其中扮演风险对冲功能。 “券商作为买卖方的大宗中介出现，并同时与买卖双方签订两份收益互换协议，来实现价格风险的对冲，”上述券商机构业务部一位总监表示，“在减持新政中，受让方6个月的冻结期和期间的价格风险是最难办的，而券商则可以利用资本和服务优势解决这个问题。” 在该模式下，减持方通过大宗交易将特定股份卖给券商，而券商则同时与潜在受买方开展互换交易，约定特定股份若在禁售期满后出现价格下跌，则不足部分将由券商补足；券商同时再同减持方进行收益互换，将补足承兑风险向上游转移。 “买入转售模式需要券商寻找买方，而收益互换通常建立在交易意向已经形成的需求上，但两种模式都需要减持方为券商提供一定的风险补偿，”上述总监坦言，“目前范围并没有扩大，还只是在尝试阶段。” 与收益互换模式相似，近期出现的期权减持则需要券商大宗受让特定股份的同时，与买方开展衍生业务交易。 该模式期初，上市公司股东通过大宗交易将股份卖给券商，而后再由券商同受买方签署场外衍生品协议，并由受买方向券商卖出一份与限售期平行的欧式看跌期权。 而在限售期结束后，受买方与券商进行结算，既可选择以大宗交易形式购入股票，也可让券商自行完成股份处置，并以成交价作为期权期末价格进行支付。 该交易的目的，仍然为了规避减持禁令背后可能带来的市场价格风险。 “核心目的还是为了锁价，”一位了解上述交易结构的券商场外业务负责人表示，“如果券商在持有特定股份期间股票出现下跌，那么通过持有看跌期权则能将价格风险转嫁给受买方；同样如果股票价格不跌，则受买方可以获得相应的期权收入。” “远期交易” 合规待解 事实上，针对收益互换、场外期权等形式减持业务的合规性，业内也存在一定分歧；而这种分歧也让部分券商怯于“尝鲜”。 “我之前跟一些客户聊过这个模式，也研究过，后来沟通的时候被合规拒绝掉了，”北方一家大型券商信用融资部人士表示，“合规一方面觉得结构过于复杂，同时又觉得买入看跌期权有涉嫌看空的嫌疑，这不是监管层所鼓励的方向。” 部分券商所怀揣的这种担忧，也并非毫无依据。 例如，融资类收益互换曾于2015年底遭到监管层口头勒令“停止新增”，而上述减持交易是否属于融资类收益互换，业内也存在不同看法。而早在减持新规出台之前，就曾有上市公司股东因收益互换被清理带来的“强制平仓”而收到过交易所的监管函。 “2015年叫停的主要是依靠收益互换去配资的，而收益互换模式在减持里更多扮演的是价格管理功能，两者功能有本质区别。”上述券商机构部总监称。 但在汇金系一家券商营业部负责人看来，在收益互换过程中，涉及到券商自有资金的参与，因此是否属于融资类互换也较难认定。 “自有资金参与互换实质还是为交易提供融资，虽然在参与目的上更多是为了规避减持限制，但事实上还是构成了融资便利，所以这也相当于一个模糊地带。”该负责人坦言。 此外，对于特定股份买卖方能否对相应的期权协议进行有效履约，也存在一定的操作风险。上述券商场外业务负责人提出风控思路是，需要买方在签订欧式期权的同时，缴纳不低于50%的保证金作为履约担保。 “如果需要交纳保证金，其实就是实质上的预先认购，但如果是这样为什么不让买卖双方直接交易，并通过股票质押来获得流动性？”一家民营资本集团PE业务人士质疑称，“感觉这个安排还是券商为了强化自有资金的参与性。” 而在部分合规人士看来，上述两类减持服务的最大问题是背后带有“远期交易”性质的合规考验。 “就交易实质而言，互换和场外期权最终都达到了实现远期交易的目的，而按照实质大于形式原则，也应将这种对赌模式纳入远期交易监管，”中信证券一位人士认为，“但目前监管层对场内‘远期交易’的监管态度仍然不明朗，所以这类业务创新也需要谨慎开展。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

战狼画外音:影视保险是外资险企的江湖

正在热映的《战狼2》引爆暑期档，在受观众高度认可的背后蕴含着高度的专业素养和团队艰辛的付出。在拍摄过程中，剧组战胜了各种风险，《战狼2》杀青之后，吴京这样感慨：“终于拍完了，起码我活着回来了。” 事实上，一部影视作品从最初的想法萌芽到最终完成，甚至搬上荧幕之后，都面临着各种风险。为转移这种风险，影视保险诞生了。目前，美国影视保险市场已经十分成熟，但从我国的情况来看，一切尚在刚刚起步的状态，规模不大的影视保险也是外资险企的天下，不过业内人士认为未来这一细分市场还有较大的潜力可挖。 三大产品占据影视保险主流 影视作品制作全过程有诸多风险，一般由哪些保险来承保其中的风险呢？据了解，一般有三大类保险可以承保影视作品制作过程中以及上映后的风险，分别是完片保险、影视制作保险以及侵权保险。 完片担保最早出现在20世纪50年代，是投资方为了保证一部电影或电视制作能够按照预定时限及预算拍摄完成，而寻找担保方对影视作品拍摄过程进行监督、管理的一种行为。 完片担保公司向投资者承诺按期完成电影制作，并保证不会超出议定的预算成本，任何拖延或者财务超支都由担保人承担，并且当制作无法完成时，将退还他们的投资成本。为了转移自己的财务风险，完片担保公司会向保险公司投保完片保险，由保险公司最终承担相关风险费用。“完片保险的需求主要来自于电影投资人，购买方可以是影视公司也可以是完片担保公司。”泛华卡富斯保险经纪相关负责人表示。 中怡保险经纪北京分公司副总经理卞磊表示，一般情况下，完片保险更多地由完片担保公司或者对应的机构购买。这种操作模式结合了电影投资方、制作方、担保方和保险公司，对于担保方来说，完片保险可以转移他们的财务风险，对于保险公司而言，担保方可以弥补险企自身影视人才的不足，结合双方的专业力量来承保风险。 据卞磊介绍，在完片保险之外，影视制作保险与侵权保险也是两大险种。制作保险可以承保财产损失、意外险，以及雇主责任等风险，在美国有影视一揽子保险，中国市场以意外险和第三者责任险为主。侵权保险则主要承保影视作品上映之后引发的侵权风险。 中资险企尚缺乏承保能力 由于电影市场化、保险理念等方面因素影响，我国影视保险还存在起步阶段，规模不大的影视保险也是外资险企的天下，中资险企尚缺乏承保能力。不过，随着影视产业的发展壮大以及国际化程度的加深，业内人士认为，这一细分市场还有较大的潜力可挖。 据了解，中外公司合作拍摄影片时一般会购买较为完善的保险，而纯中资公司制作影片购买保险的比例要低很多。卞磊分析认为，美国保险理念深入，同时其影视制作严格实行预算制，不能随意更改，制作方一般要将2%左右的费用用于购买保险，保单比较贵，保障也全面。而在中国，与其增加保险费这笔硬性支出，制片方更愿意自担风险，目前其购买保险的费用在其预算中占比尚不到千分之二。 从目前规模尚不大的影视保险市场来看，也基本是外资险企的天下。据了解，目前我国的保险公司还没有独立的影视保险承保能力，因为定价能力、核保能力等都必须依靠外资再保险公司的支持。“表面上看起来，影视保险的承保方是中资险企，但目前中资险企主要充当出单角色，绝大部分保费都要分出给再保险公司。”泛华卡富斯保险经纪上述负责人表示。 不过，变化也正在发生。6月19日，人保财险与美国电影金融公司（FFI）达成保险合作协议，人保财险将为所有FFI在中国提供的完片服务进行全面保障，从国际市场引进的一系列影视保险产品也将全面推出。同时，双方也将推进中国影视完片保险和制作保险的本土化进程。据了解，人保财险组建了主攻影视保险的团队，引进并开发完成了市场首款完片保险，该公司还为电影制作过程中可能产生的人员意外伤害风险、责任风险、财产风险、核心人员风险等提供一揽子的风险解决方案。 “外资完片担保公司的进入，以及中资险企在影视保险的更多参与，意味着中国影视保险拥有巨大的潜力。”泛华卡富斯保险经纪上述负责人表示，中国影视业正蓬勃发展，从趋势上看，其市场化、国际化程度都将更深，这会引起投资运作模式的改变，也会带来很多新的保险需求，未来，这一细分市场有望吸引更多的参与者，也有较大的潜力可挖。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

这些省份不动产登记提前接入国家平台 小产权房仍遭禁

在距离年底大限越来越近的形势下，已有地方提前将不动产登记信息系统接入国家信息管理基础平台，这将为宏观调控和其他社会治理提供数据支撑。 不动产统一登记工作自2014年开始启动，国土资源部曾制定了不动产统一登记工作的四年规划，要在2017年可实现信息共享，依法公开查询。 国土部部长姜大明此前表示，2017年要巩固不动产统一登记工作成果，力争年底前所有市县全部接入国家级信息平台，全面实现登记机构、登记簿册、登记依据和信息平台“四统一”。 国家级信息平台接入全覆盖，是建成统一的信息平台的重要标志。各地不动产信息纳入统一的不动产登记信息管理基础平台后，才能确保国家、省、市、县四级登记信息的实时共享，为国家宏观调控、制定科学决策提供准确数据支撑。 下一步：存量数据整合汇交 据统计，截至6月底，全国至少已经有十余个省区市已经将当地不动产登记信息接入全国信息管理平台。这比国土部设定的年底大限提前了半年左右。 去年年底，江苏省97个县(市、区)不动产登记信息系统全部接入国土部不动产登记信息管理基础平台，接入覆盖率达100%，在全国省(区)中率先实现全覆盖接入。 截至今年5月12日，云南省16个州(市)129个县(市、区)全部接入国家级不动产登记信息管理基础平台。下一步，该省将着力完善规范登记行为，加快存量登记数据整合汇交。 新疆维吾尔自治区国土厅的信息显示，截至2017年6月17日，新疆96个县(市、区)全面实现不动产登记信息接入国家平台(不含兵团)工作目标。 6月19日，随着西藏自治区阿里市革吉县开始颁发新的《不动产权证书》，不动产统一登记制度在西藏全域落地。此举标志着全国不动产登记“发新停旧”在去年年底98%的地区全面完成的基础上，实现了全覆盖。 目前西藏全区7个地市、74个县(区)全部实现“发新停旧”，并全部接入国家级信息平台，实现了信息平台接入全覆盖，提前半年完成政府设定的时限。 据《南方日报》6月30日报道，截至2017年6月26日，广东省121个县(市、区)不动产登记信息平台已全部接入省级、国家级平台，提前半年实现了国土资源部要求的信息平台接入全覆盖的工作目标。下一步，广东省国土厅将督促指导各地年底前完成不动产登记存量数据的迁移整合。 此外，河北、浙江、广西等地也实现不动产登记信息接入范围全覆盖。 据悉，国土部此前已派出若干不动产登记信息平台接入及数据整合调研组，实地了解各地不动产登记信息平台建设与应用、数据整合汇交、接入国家信息平台工作进展情况和存在问题，收集典型经验做法及相关建议，确保年底前所有市县接入国家级信息平台，80%市县完成存量数据整合汇交工作。 “小产权房”不予登记 2014年不动产统一登记制度开始启动后，外界曾一度猜想小产权房是否会借此机会“转正”。但国土部不动产登记局负责人曾强调，不动产登记是依法保护不动产所有人权利的法律行动，不可能登记任何不合法的东西。现行法律法规明确，世界普遍实施土地用管制，“小产权房”不可能予以登记，这样的念头应该打消。 此后，各地在制定出台不动产登记相关规定时，均要求不得为“小产权房”办理不动产登记。 湖南省政府办公厅7月中旬发布《关于进一步做好不动产登记工作的通知》，明确要求妥善办理有房屋所有权证无国有土地使用证的不动产登记，但不得为“小产权房”办理不动产登记。 呼和浩特近日出台《关于解决不动产登记中有关问题的意见》，在村镇建设的住宅小区登记方面，《意见》提出，为提高农民生活水平、改善农民生活条件，在城市或集镇规划区内，经政府批准在集体土地上建设的村民住宅楼和商业楼，分配或出售给本集体成员居住或经营的，可办理不动产登记，但不得办理抵押登记;本集体成员之间转移的可办理转移登记;依法继承房屋的可办理转移登记。城镇居民购买的不予办理转移登记。 相对于国有土地上的商品房而言，建设在集体土地上的“小产权房”没有国家认可的房产证，其上市交易很难受到法律的保护。但小产权房因价格更低，其已在地方潜行多年，规模日渐庞大。非官方数据称，全国小产权房面积约60亿平方米。当然，官方从未承认过该数据。 2007年6月，原建设部发出风险提示，非集体经济组织成员购买小产权房，将无法办理房屋产权登记，合法权益难以得到保护。当年12月份，国务院发出通知，禁止城镇居民去农村买房。 至今，小产权房何去何从的问题已经过去十年，在此期间，相关部委多次表态要出台措施解决这一问题，但时至今日，仍没有相关法律法规或处置办法出炉，从目前的政策迹象来看，小产权房的问题仍将被继续搁置。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

这42款手机APP赶紧删 有的会偷钱甚至会泄露隐私

（原标题：赶紧删！很多人在用的这42款手机软件，会偷钱！甚至会……） 7月31日，工信部网站发布《工业和信息化部关于电信服务质量的通告(2017年第3号)》(以下简称通告)。 通告显示，二季度，工信部组织对55家手机应用商店的应用软件进行技术检测，发现违规软件42款，涉及违规收集使用用户个人信息、恶意“吸费”、强行捆绑推广其他应用软件等问题。 具体名单如下： 在通告的最后，工信部还发布了三则消费提示 1、提醒广大用户办理宽带业务时，仔细阅读服务协议，重点关注所选宽带业务的上下行速率、对应的资费标准及交费方式、接入实现方式等内容，结合自身需求选择适合的产品。 2、提醒广大用户暑期跨省及出境旅行时，及时查询通话、移动数据流量等业务使用量和账户余额，注意查收消费提示信息。 3、提醒广大用户，暑期是针对学生类用户通讯信息诈骗高发时段，请广大用户特别是学生用户提高警惕。 专家提醒 用户在下载APP前，先判断一下来源，最好前往手机官方的应用商店下载，对于来源不明应用提供商、网站链接、二维码所引导的APP不要轻易下载。 其次是在安装前，手机会显示该APP会调取哪些权限，如果发现某一权限对于该APP来说是多余的，可以单独关闭其对该权限的使用。 12321举报中心举报方式 电话：010-12321 网站：www.12321.cn 短信：在您要举报的短信内容前面手工输入被举报的号码(即垃圾短信发送人号码，这一点很重要)，再加“*”号以隔开后面的短信内容，然后发送到“12321”这个五位短号码 微信：关注12321微信公众账号“12321举报中心”，点击“我要举报”或直接发送文字、语音、截图举报 微博：请关注“12321举报中心”，发送私信或@12321举报中心进行举报 手机使用安全须知 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

微软创造出全新DNA生物计算机 逻辑与生命实现完美交融

我们听说过超级计算机、量子计算机，但是，有一种特殊的计算机同样是未来计算机发展的一大方向，那就是DNA计算机。 DNA计算机是一种生物形式的计算机。在DNA计算机内，计算不再是物理性质的符号变换，而是化学性质的符号变换，传统意义上的“加”、“减”操作也变成了化学性质的切割和粘贴、插入和删除。 许多年来，有一家科技巨头一直对DNA分子计算机的前景表现出浓厚的兴趣，那就是微软。 就在 2016 年，微软的研究者们就创下DNA 数据存储量的记录（该记录今年被哈佛团队打破）。如今，微软又把研究目标转向 DNA 分子计算机的另一个重要分支——数据运算。 微软与华盛顿大学的研究小组联手找到了大幅提升 DNA 分子运算的方法，这将加快人们利用DNA计算机对体内基因突变或癌症检测和监控的脚步。经过实验证明，新型的 DNA 计算机仅用了七分钟就完成运行包含3个输入链的与门，而之前的设备需要四个小时完成同样的工作量。 研究成果发布在 7 月 24 日的《自然-纳米技术》（Nature Nanotechnology）上。 图丨本次论文标题 实际上，DNA 计算机由 DNA 分子电路组成，“输入”的是细胞质中的RNA、蛋白质以及其他化学物质，“输出”的则是很容易辨别的分子信号。与传统的计算机相同，DNA分子电路上也有“与”“或”“非”逻辑门（逻辑门是集成电路的基本组件）。 图丨计算机中的各种逻辑门 该组研究人员在论文中称，他们利用DNA 折纸术形成 DNA 发卡结构（hairpin）的空间排列组织，以构建排列DNA分子逻辑门和信号传输线。所谓发卡结构，就是如果非子链和母链的两条DNA链碱基互补配对,就会出现有部分区域无法配对而突起的部位,也就是我们所说的发卡结构。它让DNA分子间的排列更加有序，更加模块化，同时每个DNA分子也相对“固定”了下来，就像固定的分子电路板一样。 图丨DNA多米诺电路设计过程 与平日里的计算机不同，这些纳米层面上的计算机电路是由人造 DNA 构成的，被称为“DNA 多米诺电路”——由不同的 DNA 链组成。这种 DNA 分子电路在工作过程中，电路上相邻的 DNA 链通过链上的发卡结构部位连接起来，并且一个一个接着相互反应作用下去，就像多米诺骨牌倒塌一样，直到反应完成，得到目标DNA链。 图丨信息在发卡DNA链间的传输 其结果显示，无论是在不同长度还是不同方向的传输线上，这种结构的DNA分子电路都具备良好的信号传播能力。另外，逻辑门通过模块化的方式可以组合成常规的电路模式，同样也大大提高了DNA分子间的信息传输速度和稳定性。 图丨微软公司生物计算组组长Andrew Phillips 微软公司生物计算组组长 Andrew Phillips 在采访中对研究细节进行了进一步解释，“在一个设备中，组成分子在空间上被紧密的排列在一起，而对于我们的研究来说，作为组成分子的DNA分子链通过折纸技术被相对固定在整个系统的空间结构上，看起来就像分子电路板。” 这次的研究成果与过去的DNA计算机有很大的不同。之前的大多数DNA计算机是把DNA链溶解于化学溶液中——这么做的缺点是，DNA分子可以在化学液中随意游走，容易产生连接或者发生反应，因此影响工作效率。 Phillips 介绍了新型 DNA 分子计算机的改进：“而对于我们来说，构成设备的 DNA 分子被紧密的排列在一起，同时，它们的位置也被 DNA 分子电路板所固定——这样一来，它们会首先与相邻的 DNA 分子反应，而不是随意游走到其他地方与其他位置的 DNA 分子接触。” “这种方法有效的减少了 DNA 分子间的相互影响。尽管我们的设备还依赖扩散原理来运作，但由于大部分分子都在 DNA 空间结构上被固定，四处游走的是传递信息的燃料链，运行速度还是比原来大大提高。” 如此一来，这些设备会有很高的伸缩性，因为新型的 DNA 分子计算机可以进行自组装，也就是说分子可以自我组织排布。对此，Phillips表示， “DNA分子链会在DNA分子电路板上结为一个整体，而我们会利用它的自组装能力来校准DNA分子的位置。” 对研究者们来说，下一步的研究是如何扩展DNA分子电路板的大小，但这需要更先进的DNA折纸技术。 图 | DNA之所以可以按需求被折叠、粘贴，还是要归功于它独特的双螺旋结构：两条平行、反向的单链之间按照精密的碱基互补原则相连接，A与T，G与C，就像一把钥匙配一把锁，具有唯一性和高度特异性（A为腺嘌呤，T为胸腺嘧啶，G为鸟嘌呤，C为胞嘧啶）。这些碱基的化学组成使得设计好ATGC排序的两条DNA单链，能在茫茫链海中找到彼此，紧紧结合，最终组成研究人员想要的形状。 Phillips还表示，“我们还准备把新型设备与疾病的标志物（如RNA）等生物标记联系起来，这样一来，计算机逻辑可以被用于精确诊断人体内的病毒性疾病和癌症。起初是从血液中检测，但随着科技的发展，我们将实现从任意活细胞中检测疾病的设想。” 以编码的DNA序列为运算对象建立的DNA计算机，具有实时探测和监控基因突变等细胞内一切活动的特征信息，确定癌细胞等病变细胞等功能 。未来，科学家更是希望，利用DNA计算逻辑的运算判断能力开发出“能检测”、“会思考”的智能DNA计算机设备，使得开发个性化的“智能药物”将成为现实。 对此，基因编辑领域学者、斯坦福大学生物工程系和化学与系统生物学系助理教授亓磊近期也表示，基因编辑有望让人体成为一台基因可被读取、预测和改写的“DNA计算机”，它不仅能够充当监控设备，发现潜在的致病变化，还可以在人体内合成所需的药物，治疗癌症、心脏病、动脉硬化等各种疑难病症，甚至在恢复盲人视觉方面也将大显身手。 尽管微软的此次成果为DNA 计算机迈出了很大一步，但目前 DNA 计算机仍然处于非常早期的研究阶段。由于受目前生物技术水平的限制，DNA计算过程中，前期DNA分子链的创造和后期DNA分子链的挑选，要耗费相当大的工作量。 比如，阿德勒曼的“试管电脑”在几秒钟内就得出结果，但是他却花掉数周的时间去挑选正确的结果。另外，在数学领域中著名的旅行推销员问题（TSP问题）中，如果实验中城市数目增加到200个，那么计算所需的DNA重量将会超过地球的重量。而且数以亿计的DNA分子非常复杂，在反应过程中很容易发生变质和损伤，甚至试管壁吸附残留都可能发生致命错误。 因此，DNA计算机真正进入现实生活尚需时日，我们距离建造一台成熟的DNA计算机也还有很长的路要走。 -End- 编辑：Theo 参考： http://www.nature.com/nnano/journal/vaop/ncurrent/full/nnano.2017.127.html?foxtrotcallback=true http://spectrum.ieee.org/nanoclast/semiconductors/devices/dna-chips-get-much-faster-processing 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

圆通开生鲜便利店 快递业纷纷入局“快递+便利店”图什么？

菜鸟、京东是加盟，圆通顺丰是自营。 为解决最后一公里配送，带来的成本上升、利润微薄等问题，快递公司们纷纷考虑优化末端配送，让便利店成为自提点，目前菜鸟、京东和顺丰都已采取“快递+便利店”的模式，圆通则是刚刚入局。 据《界面》的报道，近日，圆通在上海开了一家生鲜便利店妈妈菁选，选址在一个中高档小区内部，面积50平方米左右，店内的商品有600余种，生鲜产品占到25%，基本能覆盖居民的日常生活需求。 此外，妈妈菁选还与阿里旗下的易果生鲜达成合作。附近消费者可线上下单，便利店承担起上门送货的服务，也就是打通了线上和线下的新零售。除了与零售相关的业务外，这家便利店还将承担 “最后一公里” 的功能，代收寄递服务。 圆通在去年就推出了与菜鸟类似的代收快递驿站，这次的生鲜便利店相当于是快递驿站的升级。据圆通方面的说法，未来快递驿站都会改成生鲜便利店的模式。 马云曾在今年5月预测，“一天10亿包裹数量，不会超过八年，估计在六七年左右就能实现。”庞大的包裹量并没有给快递公司带来业务上的迅猛增长，反而单个包裹的收益急剧下降，2016年的快件单价比2014年低了1.9元。 海量的包裹也给快递的末端配送带来不少的问题，从消费者的角度来讲，会遇到延误、丢件和服务不好等情况。对于快递公司来说，末端配送是个费力又不赚钱的活儿。不少快递公司的末端配送点都是采取加盟的模式，加盟商面临着越来越激烈的竞争环境和劳动力成本上升，利润被压缩的状况。 根据中金的数据，快递行业毛利率已从2007年约30%的水平，下滑到目前的5%~10%。今年年初，媒体屡屡爆出北京上海的末端快递网点倒闭的新闻。如何将末端服务做好，成了快递行业迫切解决的问题。 在便利店之前，各大快递公司和电商平台纷纷以合作和自营的模式搭建末端站点，比如菜鸟驿站，在校园和一些社区专门设立快递的自提，随后又有了智能快递柜。在便利店的风口被吹起之际，快递大佬开始注意由顺丰首创的“快递+便利店”模式。今年京东宣布了百万便利店计划，百世快递也推出了店加切入社区便利店领域。 快递+便利店是对快递网点的一个延伸，从单纯的收取快递到社区服务平台，节省了快递小哥的配送时间，同时增加了消费者的便利性。而且采取便利店这种模式，能够增加消费者的粘性，如果将便利店经营的好，也是一种变现的途径。 在“快递+便利店”的落地中，快递大佬们选择了不同的方式，比如京东是加盟的模式，深入到农村地区，借助当地的便利店网点，来低成本的进行“扩张”，菜鸟也是依靠合作伙伴来扩大版图。而百世和圆通则采取完全自营的方式来看便利店。 自营和加盟的模式各有利弊。加盟更容易扩张但也更难管理，以京东举例，其百万家线下便利店计划大部分都在边远地区和农村，与当地的商贩合作有助于京东将触角比较容易的延伸到这些地区。而且加盟的模式对于总公司的现金流要求不高，便利店的经营是加盟商自负盈亏。但是，偏远地区的零售店主们，文化水平不高，如何将经济效益最大化还是个问题。 此外，加盟的模式会有一些不稳定的因素，比如今年6月，与菜鸟合作的上海好德、可的便利店都终止了代收包裹快递，合作伙伴的退出会造成非常大的冲击。与利益分配、物品损坏赔偿等问题都是加盟模式的纠纷点。 而自营模式相对容易把控，快递公司可以非常透明地了解便利店的经营状况，拥有更高的自主权，充分保证服务质量。但自营的成本相对高，快递公司的强项是物流而非经营，挖来一个像样子的管理团队和从头筹划建店都需要资金，对于公司现金流要求高。而未来，便利店的经营状况还将会与公司营收直接挂钩。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

为什么电商平台与物流公司矛盾公开化？

继阿里与顺丰矛盾公开化之后，京东与天天快递又被爆出不和传闻。2017年7月19日，天天快递被京东单方面宣布暂停服务，后续，京东又将圆通、EMS、百世快递、德邦列入不推荐名单当中，而建议物流方仅保留京东自营、顺丰、中通、韵达、申通。 这是今年以来第二起电商平台与物流公司之间的冲突。有关本次冲突，业内有过很多的解读和看法。有人说是资本的原因在作祟，有人说是平台的问题在搞鬼。无论是什么原因，有一点可以确认的是，电商平台与物流公司在未来的争斗将会持续升级，并将会进一步影响到更加纵深的范围。 作为电商领域至关重要的一环，物流的好坏直接影响着用户的购买体验，甚至后续的评价，对于二次购买的达成也有非常重要的影响。既然物流如此重要，它与电商平台的利益博弈也将会成为两者之间的主旋律。 为什么电商平台开始与物流公司产生矛盾？ 进入到今年以来，特别是进入到后“互联网+”发展阶段以来，有关电商平台与物流公司不和的新闻不绝于耳。人们不禁要问，为什么在以往电商平台能够与物流公司和平共处，偏偏在这个时候开始心生芥蒂呢？ 首先，物流公司有自己的渠道拓展用户，不再单一地依靠电商平台。其实，物流行业的发展成熟与民众的生活习惯有着很大的关系，而民众的生活习惯当中，借助电商平台进行购物仅仅只是这些生活习惯当中一个很小的部分。随着人们网购需求的不断增加，卖家通常会使用包邮的方式来招徕顾客，在这样一种情况下，选择物流已经不再是C端的行为，更多的像是一种B端的行为。所以，如何花最少的钱为用户运送快递成为很多商家都会面临的一个主要问题。 在这样一种情况下，物流公司其实已经形成了一套按照自己的逻辑所建立起来的用户拓展网络，即使没有电商平台的推荐或者绑定，物流公司完全能够凭借自己搭建起来的网络拓展用户。在这个时候，物流公司其实已经有了能够与电商平台谈判的筹码。所以，我们看到了物流公司不断有不按常理出牌的动作发生。 第二，互联网的“油水”不断被挤压，深度介入每一个环节才能发现盈利空间。在以往的逻辑中，电商平台的盈利并不仅仅只有物流这一个环节的，其他环节同样能够获得很多的盈利空间。但是，随着“互联网+”浪潮的逐渐褪去，以电商为代表的传统互联网产品的盈利空间正在不断遭受挤压。 如果仅仅只是充当平台的作用，而不介入到电商领域的相关环节，那么电商平台的盈利空间将会越来越少。在这样一种情况下，通过深度发掘每一个环节的盈利空间，才能拉动电商平台新一轮的增长。 第三，从合作到合并，物流公司与电商平台的利益开始出现偏离。我们知道，在电商平台的发展早期，物流通常是一个用来招徕用户的重要的宣传手段和提升用户体验的主要途径，在这个阶段，物流公司需要通过电商平台获得用户，电商平台则需要物流公司提升自己的服务，在这样一个阶段，物流公司与电商平台之间的合作是一个主题。 随着电商平台发展瓶颈越来越多，它们需要通过给物流端的公司提供服务来获得新的收入来源。而在此时，物流公司并不会因此就范，他们会选择自建数据终端、物流跟踪等相关的服务，并以此带来业务的新一轮增长。 当电商平台想要拿物流开刀获得新的发展，物流公司不肯就范之际，两者之间的冲突便会开始出现，等到矛盾无法调和，电商平台便会采取强制手段来迫使物流公司就范，等到这些强制手段无法迫使物流公司就范时，那么终止合作将会是唯一出路。 正是因为以上三个方面的原因，我们才会看到物流公司与电商平台之间的矛盾开始不断出现。未来随着电商平台更加深度地介入物流行业，预计还将会有会更多的物流企业与电商平台产生矛盾。如果这种矛盾无法调和，电商平台可能将会采取更加严厉的措施逼迫物流公司就范，而物流公司的自生能力是否足够强大将会成为决定其能够走多远的重要考量指标。 未来的物流行业与电商平台将会出现怎样一种状态？ 既然物流公司与电商平台之间的矛盾随着互联网深度发展会呈现不同的发展类型，那么，物流公司在未来将会和电商平台之间出现怎样的一种状态呢？具体来看，主要分以下几个方面的状态。 第一，物流公司将会脱离电商平台自建一套属于自己的运营体系。其实，这样一种方式在顺丰身上已经表现得淋漓尽致，自从顺丰与阿里闹翻之后，它便开始了自建自己的物流网络，从下单、取件、运输、派件等等环节入手，顺丰速运都建立了一套属于自己的完整的运营体系，借助这个运营体系，顺丰即使没有阿里端口输入用户依然能够运转下去。 除了基于物流本身搭建处于自己的运营体系之外，顺丰还围绕着物流建立了一套属于自己的生态体系，从网点布置、线下端口的搭建、电商平台的建立等环节入手，建立起了一套属于自己的物流生态圈。借助这个生态圈，顺丰不仅能够将自己的物流业务囊括其中，而且能够将物流作为一个圆心发散出去，通过与物流相关的不同的环节相互结合实现自我业务的深度拓展和提升。 同顺丰一样，未来随着物流公司与电商平台之间利益博弈的不断升级，围绕着自建还是“寄生”这两个方向的抉择将会成为很多物流公司必须面临的一个考虑。要么物流公司向电商平台就范，选择使用电商平台提供的服务，向电商平台提供物流相关的数据；要么物流公司选择走和顺丰同样的道路，借助自身业已形成的一整套的体系来搭建以自我为圆心的运营体系。 其实，物流公司目前出现的这种状态，在其他行业当中也有着一些的表现。以京东众筹、聚米众筹、苏宁众筹为代表的众筹平台为例，很多众筹平台开始不再仅仅只为项目方提供金融服务，而且深度介入其中，从不同的角度获得不同的发展。 然而，搭建属于自己的一整套的物流体系需要一个长期的、循序渐进的过程，如果在这个阶段选择与电商平台撕破脸皮的话，很多物流公司将会得不偿失。在这样一种情况下，物流行业将会出现两种情况，一种是规模较小的物流公司会选择向电商平台就范，选择与其进行合作；另外一种规模较大，运营体系比较完整的物流公司会选择自建自己的运营体系，通过自我业务的拓展来实现未来的发展。 第二，电商平台与物流公司之间达成了某种妥协。当前，物流公司与电商平台之所以会有矛盾公开化的现象出现，其中一个很重要的原因就在于两者之间并不会就彼此都很关心的领域和问题有任何让步，所以才会出现了这样的问题。未来，随着电商平台与物流公司之间寻求矛盾解决的方式，他们或许将会在某一点上达成某种妥协，最终让用户来埋单。 基于这样方向的思考，我们可以对标滴滴。滴滴打车刚出现的时候，同样遭遇过出租车的抵制，而抵制的最后结果就是出租车涨价，而滴滴打车则减少对于用户补贴的力度。网约车新政一周年之际，我们看到的是滴滴打车与出租车之间打车费用上的差距越来越小，甚至有些时候还出现了超过出租车的情况。这种情况的出现，用户成了双方博弈的牺牲品，最终用户成为这场交易的埋单者。 未来，物流公司与电商平台之间同样可能会达成这样一种默契。物流公司可能会选择使用电商平台提供的数据服务用来提升用户的物流体验，只不过选择使用电商平台提供的数据服务的费用可能会有用户来埋单。 第三，以新技术为主要链接点的新产品的出现打通电商平台与物流行业之间的壁垒。其实，物流公司与电商平台之间的竞争依然是数据和服务之间的竞争，如果我们能够借助新的手段将物流公司与电商平台全部都囊括在这张大网之下，那么物流公司与电商平台之间的竞争便不再是不平等的竞争，而是一种在同一个平台下的公平的竞争关系。 未来，随着物联网技术、大数据技术、云计算技术的不断发展，原本附着在电商平台上的物流公司可能在另外一个更加广阔的平台上面能够与电商平台实现平起平坐的机会。而在这个时候，物流公司与电商平台之间的竞争可能更多地体现出一种公平性，在打破电商平台营造的壁垒的同样，同样能够获得自身的发展。 电商平台本身所具备的物流行业的性质让其与物流公司本身有着某种天然的竞争关系，随着电商平台赢利点的不断挖掘，未来将会有更多的物流公司将会加入到与电商平台的竞争当中。随着电商平台与物流公司之间的不断妥协，未来或许将会呈现更多的发展可能性，同样将会衍生出更多的发展类型。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

《战狼2》背后的资本局：一家保底专业户的惊险“赌局”

《战狼2》票房的“膨胀”，让北京文化（000802.SZ）“扬眉吐气”。 8月1日，上市公司公告宣布，截至2017年7月30日24时，《战狼2》中国大陆地区上映四天，累计票房约为9.38亿元，超过公司上年度营业收入的50%。 与《战狼2》在豆瓣本土片上获得难能可贵的7.5分相比，资本市场的反应更为兴奋，7月27日上映当天，北京文化股价上涨4.36%，7月30日和8月1日连续两天涨停，上映后的四个交易日累计涨幅超过30%，此前，其股价已经持续下跌一年多时间。 在过去数年中，国产电影票房先后历经了井喷与集体沉寂。过去一年，行业龙头华谊兄弟（300027.SZ）2016年营业收入35.04亿元，同比下降9.55%，扣非后净利润亏损4018万元，同比下降108.52%。同花顺数据显示，中证影视产业指数2016年2月22日收盘达到阶段最高的4883.93点，但截至2017年8月1日收盘，仅为3055.74点，跌幅达到37.43%。 《战狼2》的成功，宛如国产电影的一股逆流，甚至让半路出家的北京文化如今成为了这轮板块行情的带头大哥。 通过并购重组，主营旅游的北京文化（全称“北京京西文化旅游股份有限公司”）在2014年才正式踏入影视业，作为“闯入者”随即出现在多部当红电影中，更为重要的是，对于行业当时还在摸石头过河的票房保底模式，这家公司却显示出了异常的热情。 《战狼2》持续增长的票房当然会让北京文化获益颇丰，而眺望市场，北京文化引发的，或许不仅仅是票房。 票房真到40亿，北京文化能拿多少？ 在动辄便会因股价异常停牌核查、被无情关进“小黑屋”的年代，名不见经传的北京文化能够连续涨停，让资金义无反顾的杀入，其“故事”的确有足够吸引力。 想象空间来源于《战狼2》票房的持续走高，这被认为是引爆其业绩的“核武器”。 对于《战狼2》最终票房的预测还在不断刷新，根据猫眼数据，8月1日《战狼2》单日票房2.91亿元，上映6天累计票房15.50亿元，猫眼给出了一份38.71亿元的天价预测。 这枚核弹的威力究竟有多大？ 北京文化在2016年8月份发布的对外投资公告中，公开其与北京聚合影联文化传媒有限公司一起，作为乙方和丙方，共同承担《战狼2》影片发行工作。 《战狼2》高票房，让北京文化在四个交易日累计涨幅超过30%。 根据公告中的合同约定，《战狼2》票房总收入剔除5%的国家电影转型资金和3.3%税金，将形成票房净收入，净收入中的43%左右将成为制片方发行收入，由制片方和发行方按比例共享。 其中，影片总票房收入在8亿元以内时，发行方票房分成比例总和为制片方发行收入的12%，其中北京文化占比6.6%；总票房收入在8亿元至15亿元之间的部分，发行方票房分成比例为制片方发行收入的25%，北京文化占比13.75%；而在总票房收入在15亿元以上的部分，发行方票房分成比例则为制片方发行收入的15%，北京文化占比8.25%。 以此为依据，计算北京文化理论收入并不复杂。 当票房达到8亿元时，制片方发行收入约为3.16亿元，北京文化票房分成约为2082万元；当票房在15亿元时，制片方发行收入约为5.92亿元，北京文化票房分成约为2082万元和3795万元两部分，总共5877万元；而当票房超过15亿元时，每增加1亿元票房，北京文化的票房分成则会在5877万元的基础上增加325万元。 也就是说，当《战狼2》票房达到20亿元时，北京文化分成收入约为7502万元，30亿元时，约为1.08亿元，如果猫眼预测神准，票房最终接近40亿元，北京文化的分成收入将来到1.4亿元，而分成收入，绝大部分将直接转化为利润。 核弹已经发射，让它飞一会。 尽管外界对于《战狼2》票房的浓厚兴趣有增无减，但对北京文化来说，《战狼2》最终票房短期内或许已经不再重要。 最新的业绩预告显示，北京文化今年上半年净利润在3700万元到4000万元之间，去年同期为1019万元，同比增长263%-293%。但是，其在上半年的业绩增长有2900万元为并表因素和出售子公司所获得，实际上，并无太多自然增长。 这也就不难理解，作为发行方，在电影上映不过四天的情况下，北京文化为何要高调公告票房情况，他们其实想说，自己正走在正确的道路上。 “保底”专业户 作为《战狼2》的台下主角，北京文化2013年还是影视行业的“门外汉”，这家主营旅游的公司主要靠运营潭柘景区、戒台景区和妙峰山景区等旅游景点过活。但日子并不好过，2013年，北京文化扣非后净利润116万元，同比下降90.68%。 当年年底，他们以1.5亿元收购北京摩天轮影视传媒文化有限公司，进入影视行业。2014年，业绩迅速反转，当年营业收入4.21亿元，同比增长158.31%，扣非净利润4176万元，同比增长3495.78%。 新人入局，常常需要剑走偏锋，如果说影视发行是剑，保底模式赚取超额利润，则是北京文化所走的偏锋。 主演及导演吴京，一度传出为了给这部电影筹资抵押了自己的别墅。 《心花路放》是北京文化的保底首秀，摩天轮为该片作出5亿保底发行，公开资料显示，《心花路放》最终票房10.72亿元，当时，外界预测北京文化进账接近1亿元。 根据年报，2014年，摩天轮投资和发行的电影《同桌的妳》和《心花路放》两部电影，票房总成绩16.1亿元，而《心花路放》当年为上市公司贡献收入1.91亿元，单这一部电影，就占总收入比重的45.37%。 2015年，北京文化上映《第七子》、《少年班》、《桂宝之爆笑闯宇宙》、《恋爱中的城市》、《解救吾先生》六部电影和电视剧《加油吧实习生》，当年年报披露了主要创收项目，《解救吾先生》9487万元、《加油吧实习生》5770万元、《桂宝之爆笑闯宇宙》1512万元以及《少年班》931万元。 四部影视作品收入不敌《心花路放》一部，而北京文化业绩也十分惨淡，营业收入3.49亿元，同比下降16.96%，扣非净利润亏损3492万元，同比下降183.62%。 同年7月，北京文化公告，原董事长熊震宇和总裁邓勇相继辞职，同时，陈夏安、陈国富、王京花、娄晓曦等影视团队相继进入管理层，涉及电影、电视剧、综艺和艺人多个板块，最为重要的是，被其官方微信号称为“保底始作俑者”的摩天轮负责人宋歌出任公司新董事长。 这似乎是在宣告，北京文化将会全力开发保底模式，而《我不是潘金莲》、《战狼2》和《一代妖精》三部保底电影也随即应运而生。 由于冯小刚与万达院线之间发生纠纷这样的意外出现，北京文化协同与华谊兄弟和文投控股（600715.SH）两家上市影视公司5亿保底的《我不是潘金莲》票房不及预期，尽管如此，仍在当年为北京文化贡献了5114万元收入，超过北京文化同年上映的《极限挑战之最后的武士》、《我的新野蛮女友》、《刺猬小子之天生我刺》、《铁道飞虎》五部电影，及《穿越谜团》和《我的岳父会武术》两部电视剧。 而《战狼2》的火爆，则让宋歌和北京文化终于拥有了发声的本钱。 关于《战狼2》的最终战绩，还需等待上市公司官方宣布，而北京文化可能主导更多保底项目，已经成为大概率事件。 保底模式会否成为主流？ 北京文化是运作保底模式动作最大的，但却并不是最早和唯一的，2013年，华谊兄弟8800万元保底电影《西游降魔篇》，是国内票房保底第一例，最后获得净收益和发行代理费总共2.5亿元左右。从此，保底盛行，中影、博纳，微影时代、耀莱、华桦等相继加入保底大军。 这样一门好生意，为什么会让“小字辈”北京文化闹出动静？ 2016年暑期档，共有5部国产电影进行保底发行，结果，仅有《盗墓笔记》10.04亿的票房成绩勉强完成10亿保底发行目标，《封神传奇》、《夏有乔木，雅望天堂》、《致青春•原来你还在这里》和《绝地逃亡》的保底均告失败，“遇保即亏”成为当年暑期档热词。 风险，让保底模式停在“半路”。 关于保底，资深影视投资人曹海涛对腾讯财经表示，票房保底本质上依然是在做发行，但采用的是一种金融产品思路，以对赌条款方式呈现，通常，出品方是在不看好影片票房的前提下博弈更大收益，而发行方则恰恰相反。 这种模式似乎天然存在自相矛盾的基因，两者能够成交，必须建立在对电影未来收益和风险预期存在较大分歧的基础上。 制片方同样纠结。 票房保底模式的参与方，是一场对市场的赌局。 2016年，《美人鱼》20亿票房保底创下迄今为止的保底记录，最终，该片票房超过30亿元，在稳拿“底薪”的同时，周星驰也失去了超额票房带来的部分分成比例。 在讨论保底模式时必须承认，作为一种新的运营模式，你很难非黑即白的直接给它作出定性，如此“烧脑”的问题，即便王长田这样的老江湖也会“打脸”。 2016年初，王长田在公开场合表示，保底模式不会成为主流，太容易被经济规律影响，绝大多数类似的项目是失败的，但他又同时认为，如果为了照顾合作伙伴利益或是能够承担保底风险，也未必不能做。在即将上映的电影《三生三世十里桃花》中，光线传媒被曝出参与其中8亿元票房保底。 曹海涛认为，早期的票房保底，实际上没有任何保证金，一旦票房失败，很可能延期甚至拖欠保底金，前几年这类官司并不少见，北京文化这次对于《战狼2》的保底，在影片上映前，真金白银先砸进1.4亿保底金，其实是保底模式的一种进化。 另一位资深影视投资人则对腾讯财经表示，保底票房类似于赌博，就整个影视发展来说，电影有靠运气的成分，但高票房的电影一般都是必然大于偶然，《战狼2》相对《战狼1》有所提升，有好莱坞的影视团队参与制作，聚集了剧本、团队、技术、营销几个利好因素。 保底模式是否会成为主流，在这里变成了一个伪命题。 曹海涛称，除非对自己的影片极度自信，否则当保底和不保底两家发行商时，出品方为了规避风险一定会选择前者，但是，最近两年国内影视票房市场低迷，几乎没有什么特别成功的片子，这种“自信”自然失去了底气。 北京文化在《战狼2》上的“扬眉吐气”，或许仅仅是在重复一个简单的道理：无论对于片方还是资方，拍好片才是最终归宿。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

广州:不接受政府价格指导房产项目 不办网签

记者8月2日从广州住建委获悉，广州住建委等联合发布《关于严格落实房地产调控部署全面加强市场管理的通知》。 通知指出，对房地产项目预售、销售定价不合理的，要坚决予以调整，对不接受政府价格指导的项目，一律不予核发预售许可证或不予办理交易网签备案；要求严格落实土地供应计划，多措并举加大商品住房供应；按《广州市人民政府办公厅关于印发广州市加快发展住房租赁市场工作方案的通知》，制定相关实施细则，确保发展租赁市场的各项举措落地；严格落实房地产调控信贷措施，加强住房信贷业务风险管理。 文件全文： 关于严格落实房地产调控部署全面加强市场管理的通知 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

点融获2.2亿美元D轮融资 新加坡政府投资领投

8月2日，点融宣布获得2.2亿美元D轮融资，知名主权基金新加坡政府投资公司(GIC)领投。此外，中民投租赁集团旗下中民国际融资租赁股份有限公司，以及韩国Simone集团旗下Simone投资管理公司等参与本轮投资。 值得注意的是，在C轮融资中通过子公司间接投资的中国民生投资集团（下称“中民投”），此次以同样的方式参与本轮投资。 凤凰WEMONEY注意到，香港尚乘集团是点融C轮及D轮（本轮）的卖方独家财务顾问（sell side exclusive financial advisor)。 公开资料显示，点融于2013年3月上线，主要专注于互联网借贷平台和银行解决方案两大业务。目前在全国有41个网点，5100多名员工。 此前的2015年8月，点融宣布完成渣打直投和中国互联网金融科技基金（CCF）领投的2.07亿美元C轮融资，CCF投资人包括中民投旗下中民国际资本和广发证券旗下广发投资（开曼）公司等；2015年初，点融完成老虎基金投资的B轮融资；更早前的2013年11月，点融获得北极光创投千万美元融资。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

45家机构签协议成立网联 央行系为第一大股东

近日，中国支付网获悉，汇元银通(北京)在线支付技术有限公司和联动优势电子商务有限公司分别召开了股东大会，将以对外投资的形式参与设立网联清算有限公司。 7月28日，包括中国人民银行清算总中心、财付通、支付宝、银联商务、汇元银通、联动优势等在内的45家机构和公司签署了《网联清算有限公司设立协议书》，拟共同发起设立“网联清算有限公司”。 协议书内容显示，网联注册资本为人民币20亿元整，协议各方均以货币出资，出资额分3次缴纳，出资时间分别为设立协议书生效之日起30日内，网联成立后半年内以及1年内。具体时间以网联发出的缴纳出资通知为准，协议各方3次缴纳出资比例分别为50%、30%和20%。 根据汇元科技对外发布的公告称，汇元银通将出资人民币1660万元，占网联清算股份比例的0.83%，汇元银通会在注册资金认缴期限内履行完毕出资义务。 联动优势通过召开董事会会议，审议通过了《关于联动优势电子商务有限公司与公司5%以上股东参与设立网联清算有限公司暨关联交易的议案》。银联商务作为联动优势的关联方，持有联动优势7.51%的股份。在此次交易中，联动优势拟出资3980万元，占网联清算股份比例为1.99%;银联商务拟出资3100万元，占网联清算股份比例为1.55%。 值得一提的是，根据联动优势发出的公告，此次签署的设立协议书中，股东总数由之前传言的44家变为了45家。 根据此前媒体报道，网联清算有限公司注册资金20亿元，股东总数44家，其中38家为支付机构。同时，为了保证网联的独立性，在股权结构的设计上，央行系为第一大股东，央行下属6家单位(央行清算总中心、上海清算所、黄金交易所等)将共出资约7亿元，占股比例超过30%;支付宝和财付通分别持股约10%左右;中国清算支付协会持股比例为3%，代表不符合入股资格的中小支付机构行使投票权。 截至目前，已有9家支付机构和12家商业银行完成接入或即将接入。网联方面表示，预计2018年下半年，完成与所有支付机构和银行的对接工作。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

华宸信托第二大股东清仓股权 接手机构尚不明朗

信托业又见股权转让，这次被转让的主角是行业排名靠后的华宸信托。 近日，笔者获悉，第二大股东大唐资本拟清仓所持华宸信托32.45%的股权，挂牌价6.33亿元。 业内人士认为，近年来，华宸信托发展滞后，还暴露出内部员工诈骗的案件造成损失。作为财务投资的大唐资本，并没有获得丰厚投资回报，还面临持续增资的压力。 大唐资本欲离去 参股华宸信托4年多，第二大股东大唐资本最终选择了离去。 “华宸信托近两年业绩行业垫底，大唐资本作为参股股东属于财务性投资，投资回报不及预期，退出亦是情理之中。”一家信托公司研究员表示。 大唐资本的转让公告显示，此次股权受让方条件为：依法设立并有效存续的企业法人，意向受让方具有良好的财务状况、支付能力及商业信用，且不接受联合受让。 上述研究员分析，由于接受华宸信托股权的股东没有控股权，进入公司之后可能很难组织业务，改造公司，“预计想接手华宸信托股权的机构可能不多”。 对于此次大唐资本转让华宸信托股权事宜，华宸信托相关人士表示，暂时不方便回应。 引战投仍杳无音讯 近年来，尽管信托行业发展较快，但是华宸信托无论是营业收入还是净利润，抑或信托管理规模，在业内排名都较靠后。 2016年，华宸信托营业收入9320万元，净利润3687万元，均居68家信托公司最后一位。 今年上半年，华宸信托营业收入0.31亿元，净利润0.04亿元，在目前银行间市场已披露63家信托公司中排名最后。 截至2016年末，信托行业资产规模达20.22万亿元（平均每家约3000亿元），同比增长24%。同期，华宸信托信托资产管理规模不升反降，仅为97亿元，在68家信托公司中排名末位。 此外，华宸信托注册资本仅为5.72亿元，在68家信托公司中排名倒数第三，仅高于长城新盛信托（3亿元）和中泰信托（5.17亿元）。 实际上， 2015年4月，银监会就下发《信托公司条例（征求意见稿）》规定，“信托公司注册资本最低额为10亿元或等值的可自由兑换货币，注册资本为实缴货币资本。”因此，10亿元注册资本成为行业默认的监管底线，行业也由此掀起了此起彼伏的增资潮。 今年5月，华宸信托相关人士透露，公司近年一直在做股权调整和增资扩股工作，对公司的经营业绩产生了一定的影响。 去年8月，内蒙古当地的上市公司北方稀土披露，拟接受华宸信托的投资入股邀请，出资不超过1亿元。然而，时至今日，不管是北方稀土，还是其他机构，华宸信托引入战略投资者的消息仍然杳无音讯。 据了解，华宸信托董事长刘玉瀛和一位董事刘传东以及三位副总经理，任职资格全部为“拟任”状态，而刘玉瀛自2013年11月当选董事长后一直为“拟任”状态，至今已近4年。 “监管部门也暂停了我公司高管人员的任职资格审批，导致部分高管人员未取得任职资格核准。”华宸信托相关人士表示，“随着股权调整和增资扩股工作的完成，相关问题将得到解决。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

李小加：将在2018年推出香港交易所私募市场

　　8月1日，港交所行政总裁李小加发表网志，谈关于完善香港上市机制的一些思考。李小加在网志中提到，港交所将在2018年推出香港交易所私募市场——HKEX Private Market。 　　李小加表示，在发展新经济领域，香港在接力赛的第一棒并未领先，但由于香港的独特定位，我们绝对有跑赢的基础条件。在港上市的企业中，已经有具有全球领导地位的新经济巨人，我们没有理由悲观，我们必须奋起直追。 　　李小加称，也正因此，我们计划在2018年推出一个全新的平台：香港交易所私募市场HKEX Private Market。它将使用区块链技术为早期创业公司及其投资者提供一个股票登记、转让和信息披露的共享服务平台。它将是一个不受《证券及期货条例》监管的场外市场，作为创业企业的孵化器，它将为这些企业及其投资者进入资本市场提供“学前培训”。相信这个平台将有助于香港创造支持新经济发展的生态环境。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

“风向标”显现 资金布局看“性价比”

梳理截至8月1日发布的173份上市公司公告发现,相比一季度,90家上市公司二季度股东数量减少,79家上市公司股东数量增加。机构在二季度继续抱团热门股,但是部分涨幅较大的个股有筹码分散的情况,表明机构逐步“落袋为安”。 总体来看,年中基金机构、北上资金等持股继续向白马蓝筹绩优个股集中,市场“二八行情”仍旧强劲。但是,市场资金除抱团外,部分“二线价值”和“真成长”的机会正在受到机构关注。市场人士认为,下半年价值投资、确定性仍将是主基调,但可以关注资金投资“逸散”带来的市场机会。 路线图显露 随着上市公司半年报的不断披露,市场资金的布局路线图逐步显露。以老板电器为例,资讯的数据显示,截至6月30日,公司股东总户数为32060户,户均持股数为29602股,前十名股东的持股比例为62.76%。而一季度末,公司股东总户数为17798户,户均持股数为41019股,前十名股东持股比例为61.93%。同样,在贵州茅台的持股数据中,截至6月30日,其股东总户数为80670户,户均持股数为15572股,而一季度末,上述数据为68033户和18465股,前十名股东持股比例则从一季度末的75.41%上升为二季度末的75.65%。这样的持股结构变化显示出,二季度大量投资者涌向该股,但是大比例持股的股东,其持股抱团的趋势则有所加强。 在一些不太“热门”的个股上,资金布局显示出不一样的景象,显露出市场资金在博取其中可能的机会。以*ST青松为例,二季度末,公司的股东户数从一季度末的168821户减少为110935户,户均持股数量从8167股增加为12429股,前十名股东的持股占比有所提升。公告显示,上半年公司实现营业收入7.32亿元,同比增长0.46%,净利润为-1.23亿元,同比增长28.23%,公司明确表示,下半年的目标就是“扭亏”。 对于年中部分上市公司“筹码”的布局,国金证券分析人士认为,这既是此前市场热点的体现,也是下半年市场机会的凸显。“个股的筹码分布具有指向性意义,特别是公司股东数量的大幅变化值得关注。如果是大幅增加,那么就要看是否存在散户资金进入、机构资金撤离的情况;如果大幅减少,则很可能意味着有机构资金等在强势揽入筹码。当前披露年报的公司相对有限,但是从筹码分布来看,已经有机构资金减持上半年热点的情况出现。” “国家队”受关注 根据数据统计,截至8月1日,中央汇金资产管理有限公司(汇金)共出现在54家上市公司的前十大流通股股东名单中,中国证券金融股份有限公司(证金)则出现在20家公司中,社保基金出现在40家公司中,香港中央结算有限公司出现在18家公司。 数据显示,除去海康威视、歌尔股份、东 方财富、涪陵榨菜、万华化学等公司的送转因素外,汇金二季度在上述54家公司中的持股数量未有增加。证金公司则新进或增持了部分公司。截至8月1日,在上述已经披露中报的20家上市公司中,证金公司新进入了华策影视、昆仑万维、汤臣倍健、东软载波、苏交科、迈克生物、亿纬锂能等7家公司。值得注意的是,这7家公司全部为创业板股票。与此同时,证金增持了浙江龙盛、陆家嘴、国电南瑞、南京高科等个股。 截至8月1日,全国社保基金旗下组合也新进或增持了康泰生物、捷成股份、再升科技等31家公司,其中亿纬锂能、国电南瑞、迈科生物、南京高科等公司同时被证金和社保新进或增持。 “国家队”的进入,点燃了一波“证金概念股”行情。持仓情况公布后,华策影视、昆仑万维、南京高科、亿纬锂能、浙江龙盛等均有不错的涨幅。 公募基金持仓情况已经在基金二季报中体现。根据基金二季报,以及截至8月1日已经披露的上市公司中报统计发现,公募基金共出现在1812家上市公司的股东名单中。 凯石金融产品研究中心以全部开放式主动股混基金为样本进行重仓股层面的分析,出现的重仓股共计1723只。二季度基金投资中小板和创业板的市值比重继续下降,投资市值合计占比为39.73%,较2017年一季度的42.49%下降2.75%,中小板和创业板均遭遇资金较大流出。 值得一提的是,在2015年7月,证金公司还曾出资2000亿元设立了五只公募基金(成立规模各400亿元),这五只公募基金也被称为“国家队基金”。这五只基金分别是华夏新经济、易方达瑞惠、嘉实新机遇、南方消费活力、招商丰庆。从这五只基金的二季报来看,基本上都是重仓大盘蓝筹股。其中,华夏新经济在五只基金中的股票仓位最高,达到72.52%,前十大重仓股中有四席是银行股。嘉实新机遇股票仓位达到53.47%,前几大重仓股中也基本是格力电器、美的集团、伊利股份、兴业银行、新华保险、贵州茅台等消费白马股和金融股。 继续“抱团” 除了上述基金机构外,在两地互联互通机制下,香港市场的“北上资金”同样引人关注。资料显示,香港中央结算有限公司出现在贵州茅台、亿阳信通、国电南瑞、西山煤电、万华化学、圣农发展、浙江鼎力、光华科技、海康威视、宏发股份等个股的前十大股东名单中。观察上述名单,“北上资金”紧抓业绩增长、确定性机会等趋势明显。上述个股中,西山煤电上半年实现归属于上述公司股东扣非后净利润增长106.05%,亿阳信通上半年实现扣非后净利润增长34.84%,国电南瑞上半年实现扣非后净利润增长22.19%。 当然,上述市场资金除了继续抱团价值股以外,一些阶段性的操作也并不鲜见。以贵州茅台为例,二季度茅台前十大股东持股发生一些变化。其中,香港中央结算有限公司大幅增持470万股,其一季度曾大幅减持916万股。另外,证金公司继续减持63.2万股,至此其已经连续5个季度减持贵州茅台,累计减持约1230万股;全国社保基金一零一组合减持40.2万股。 基金机构等持股情况,在一定程度上也正指出下半年的市场机会。财富证券指出,历史上两轮抱团取暖行情的经验显示,以往市场中此种行情持续时间大概是15个月左右,而本次传统白马股行情从2016年二季度开始已持续约14个月。从基金持仓角度看,通过观察基金重仓股,发现2016年一季度基金重仓的成长股网宿科技、宋城演艺、顺网科技等已不在2017年一季度重仓股中。2017年一季度重仓的传统白马股,贵州茅台、格力电器、伊利股份等目前仓位已经不低,财富证券认为白马行情或已接近尾声。 “整体来看,市场资金如公私募基金、‘国家队’、北上资金等的布局仍偏向于大盘蓝筹、价值白马股等。虽有‘国家队’新进创业板公司、机构资金减持大白马、北上资金调换投资标的等情况出现,但是当前市场大趋势不变,市场需要关心的是这些资金的投资关注点‘逸散’到哪里,这在当前的市场环境下非常重要。”有私募机构权益投资总监认为。 上述私募机构人士认为,对于已居高位的白马蓝筹股,市场资金正在显示出“落袋为安”的态势,这从部分个股的持股集中度以及基金机构的持股情况中可以发现。但是,二线白马股、细分行业龙头以及真成长股等机会正在引起市场大资金的关注。“这类大资金很看重投资性价比,涨幅较小的二线白马股、受益于行业竞争格局变化的龙头企业、市场风格下错杀的真成长机会等,无疑会吸引这类资金进行布局。随着上市公司中报的陆续披露,这一趋势有望进一步显露。”该私募机构投资总监表示。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

新三板企业冲刺IPO需注意五道坎

梳理近期IPO失败案例，新三板企业冲刺IPO需要注意业绩、经营、关联雷区、会计以及股东核查五道坎。 “切实加大发行质量审核力度，保持首次公开发行的常态化。” 7月25日刚结束的2017年全国证券期货监管系统年中监管工作座谈会放出这个声音，令正冲刺IPO的企业备受鼓舞。 此话一出，7月25日至28日的发审会动作立马加快，共审核16家拟IPO公司，其中15家成功过会。 值得一提的是，银都股份(832772)、世纪天鸿(833456)两家新三板企业连续过会，让同样处于IPO受理中的挂牌公司颇受激励。 网贷财经统计，截至7月31日，自去年末江苏中旗后，已经有13家挂牌公司成功“转板”。 不过，IPO之路上也从来不缺“失意者”，7月12日，爱威科技(831895)首发未通过审核，此前的国安达(835486)、迈奇化学(831325)被终止审核，而华恒生物(831088)等6家公司处于中止审核状态。此外的海容冷链更让外界“同情”，该公司受累“三类股东”难题，至今仍被“搁置”。 除了“三类股东”难题外，阻挡企业IPO成功的问题还有还多。7月25日，惠州市德赛西威汽车电子股份有限公司(以下简称“德赛西威”)的首发申请被证监会暂缓表决。而在近期的新三板市场，洁昊环保(831208)、圣迪乐村(832130)以及宏源药业(831265)等也相继“主动”撤回了IPO申报材料。 网贷财经综合分析近期证监会反馈意见及拟IPO企业动向后发现，新三板企业成功冲刺IPO，需要注意5道坎。 第一道业绩坎：盈利下滑、毛利率异常等被重点关注 IPO冲刺路上，迈不过业绩这道坎的企业比比皆是。 在对证监会发布的《2017年1-4月53家未通过审核、终止审查IPO企业关注的主要问题》整理后发现，其中14家公司存在业绩下滑、业绩波动较大、亏损等问题受到证监会关注。 其中，被终止审查的勇猛机械股份有限公司，证监会关注到其2016年经营业绩大幅下滑，营业利润为负数的事实。另一家被终止审查的浙江蓝天求是环保股份有限公司，也存在业绩逐年下滑的现象。 不仅如此，未来业绩具有较大不确定性也会阻碍IPO之路。对于被终止审查的内蒙古大中矿业股份有限公司，证监会关注到“铁矿石价格的连续下行对该公司的经营业绩造成较大不利影响”。 前段时间新三板公司圣迪乐村(832130)主动撤回首发申报，就与业绩下滑有关。该公司坦言，“行业出现巨幅波动导致业绩下滑，可能出现不满足上市条件的情形”。 不过，也有例外。在近期过会的企业中，部分企业存在2016年净利润有下降的事实。如7月25日通过主板发审委审核的江苏苏博特新材料股份有限公司，该公司2016年归母净利润较2015年下降22.42%。 “业绩达到一定规模，并且真实性不存在问题，同时能够清楚解释业绩下降和持续盈利能力。在这样的前提下，业绩稍有下滑的企业也是有机会过会的。”一位市场专业人士表示。 值得关注的是，在业绩基础上，与之紧密相关的毛利率变动也是IPO审核中的主要关注问题。并且同行业公司间的毛利率对比是IPO审核中的关键。 在上述53家未通过审核、终止审核公司中，13家公司的毛利率受到证监会关注。如未通过审核的美联钢结构建筑系统股份有限公司，就存在“毛利率波动较大，与同行业可比公司存在较大差异”问题。 7月25日被暂缓表决的德赛西威，也被要求分析说明报告期内综合毛利率显著高于行业平均水平的原因，并分析说明公司高毛利率的主要来源。 “毛利率高于同行业，或者毛利率波动较大，都是非常敏感的问题，会被重点关注，证监会反馈意见中要求说明‘合理性’的标准是比较严格的。”广发律师事务所合伙人陈洁指出。 第二道经营坎：扫描客户集中度、产品、应收账款等细节 与业绩重要性紧密相连，拟IPO公司的客户集中度、应收账款、产品等相关问题也是IPO审核中的重点关注对象。 “客户集中度持续上升”，是苏州德龙激光股份有限公司被证监会关注的主要问题之一。目前，这家公司已经被终止审查。 统计发现，今年前四个月IPO被叫停的53家公司中，有11家公司的客户相关问题被证监会列主要关注问题。 其中，除了客户集中度以外，主要客户稳定性存疑、新增客户较多，既是客户又是供应商的相关主体，收入、客户等结构发生重大变化、贸易型客户销售收入占比较高等，也是IPO审核中主要的关注问题。 与客户相联系的产品问题自然也是关键。上述53家公司中，3家公司的产品问题被关注。如主要产品下游市场需求是否充分存疑、主要产品均价出现下滑等均是被证监会关注的产品相关问题。 如杭州华光焊接新材料股份有限公司，主要产品是钎焊材料。证监会在IPO审核中关注到，公司在报告期内大量对外出售钎料半成品，并且未能对以上事项作出充分合理的说明。 与此同时，5家公司的应收账款在IPO审核中被关注。被终止审查的虎扑(上海)文化传播股份有限公司，其应收账款余额较高、周转率下降的问题就被证监会关注。同样被终止审查的北京翰林航宇科技发展股份有限公司，止步IPO的一个原因是“应收账款账面余额持续上升”。 在财务数据方面，销售费用与管理费用的变动能在一定程度上反映公司的经营情况。上述53家公司中，有6家公司的此类问题被关注。 “销售费用率和管理费用率持续下降”，这是在被终止审查的合容电气股份有限公司被证监会提及的主要问题。未通过发审会的深圳清溢光电股份有限公司，其销售费用、管理费用率远低于同行业可比公司路维光电。 此外，通过减员大幅降低销售费用和管理费用、运输费用与销售量的匹配性较差等，也是要申报IPO时需要好好处理的方面。 第三道雷区坎：关联交易是大忌，会计核算需规范 关联交易与关联方披露历来是IPO审核的重点。统计数据显示，上述53家企业中，有8家企业的关联交易成为审核的主要关注问题。 于专业人士而言，关联交易金额较大、经常性关联交易公允性在IPO审核中被关注并不罕见。与此同时，净利润对关联方存在重大依赖也是IPO审核中的一大问题。 未通过发审会的上海思华科技股份有限公司，其最近1个会计年度的营业收入或净利润，对关联方或者存在重大不确定性的客户存在重大依赖。 同样未通过发审会的深圳华龙迅达股份有限公司，该公司重要关联交易产生的毛利率长期高于非关联交易，收入和利润对关联方的依赖性较强，无法有效改善关联方回款。招股说明书未能对以上事项的相关风险进行充分揭示。 在对上海基美文化传媒股份有限公司进行的IPO现场核查中，该公司存在财务人员兼职关联方工作、未披露部分关联方关系等现象。 不仅是关联交易，会计核算不规范等相关问题也是重灾区，共涉及10家公司。值得注意的是，证监会认为2家公司完工百分比法确认收入的准确性、合理性存在疑问。勇猛机械股份有限公司存货余额较大，证监会关注到其存货跌价准备计提充分性存在疑问。 此外还有无形资产会计核算规范性存疑、部分业务存在收入跨期问题、部分收入确认时点不准确、以及长期待摊费用的核算不符合企业会计准则规定等具体问题。 值得注意的是，没通过发审会审核的苏州金枪新材料股份有限公司，存在报告期内会计差错追溯调整较多，内部控制制度未能有效执行等问题。 开具无业绩背景票据也是拟IPO公司要慎重的。被终止审查的深圳市广宁股份有限公司和西安华晶电子技术股份有限公司，都存在开立无经济实质的票据的情形。 在审期间进行股权变动是IPO申报忌讳的事情。但是上述53家企业中，4家涉及股权变动、股权司法冻结等问题。 被终止审查的北京凯因科技股份有限公司，证监会关注到其“计划进行融资与股权结构调整”。未通过发审会的四川里伍铜业股份有限公司，其第三大股东持有的股权被司法冻结。 “通常情况下，企业在IPO申报过程中不对股权结构进行调整，一旦构成重大变化，需要重新‘排队’。”上海市锦天城律师事务所资深律师彭春桃表示。 除此之外，在职员工数量下滑、部分银行账户以私人名义开具等其他问题也被证监会关注，共涉及9家公司。 第四道会计坎：会计差错调整切勿小觑 近期IPO申请被暂缓表决的德赛西威，2013、2014年存在较多差错调整。证监会要求该公司，说明原始财务报表与申报财务报表主要差异发生原因等。 在拟上市的新三板挂牌企业中，进行前期会计差错更正并不是罕见现象。在目前已经提交首发申请的挂牌公司中，达特照明(832709)、行动教育(831891)、上海凯鑫(834957)等多家挂牌公司，就曾在首发申报前后对此前的信息披露事项进行更正，具体涉及以前年度年报及公开转让说明书等。 例如达特照明，该公司于2017年6月15日提交首发申报材料，但在6月22日对其公开转让说明书进行了更正。具体内容涉及重大事项提示内容中的个别数字，无形资产具体列式部分以及具体会计科目等。 近期提交首发申报的行动教育进行了前期会计差错更正。一方面，行动教育对成本费用进行了重分类调整。另一方面，补充披露一家关联企业，同时补充确认5万元关联交易。 值得注意的是，行动教育对2014至2016年度前五大客户和供应商进行了调整，原因是当时按照各客户单体的销售收入统计前五大客户，现根据IPO对信息披露的要求，将受同一控制人控制的客户的销售收入合并列式。 “要具体分析差错更正原因，如果是重大差错更正则会被证监会关注。”陈洁表示，因为此前新三板的审计和披露标准比A股相对宽松一些，所以难免发生此类问题，拟IPO企业应尽早从严把握。 此前撤回IPO申请的扶贫概念股宏源药业(831265)，就曾在撤回上市申请前一个月内进行过会计差错更正。 因对出口业务收入确认进行追溯调整等原因，宏源药业将2015年度营业收入调减2170.89万元，2014年营业收入调增2252.89万元。进而导致2015年归母净利润调减604万元，2014年度归母净利润调增883.75万元。 不过，7月26日，曾因招股说明书和挂牌文件信息“打架”遭股转系统处罚的世纪天鸿，安然过会，给不少同样问题的新三板公司“松了一口气”。 第五道股东坎：“三类股东” 是新三板拟IPO企业最担忧的 所谓“三类股东”，是指资产管理计划、契约型基金和信托计划。这三类金融产品并没有法人主体地位，只能以管理人名义进行工商登记。在审核体系中，会被视为代持行为。 困于“三类股东”，海容冷链只能眼睁睁看着排在其后面的企业一个个成功登陆A股，而自己还处于“搁置争议”中。 对于所有要冲刺IPO的企业来说，这都是最难过的一关。不过，相对而言，属于公众公司的新三板做市企业因为公开交易，难以避免“三类股东”进入。如今，这反倒成为新三板的“特有难题”了。 7月17日，新三板企业洁昊环保(831208)决定撤回首发申报。有专业人士分析，洁昊环保此次以“拟对部分股东持股进行调整”为由撤回首发申报材料，不排除拟清理“三类股东”的可能。 2014年挂牌的洁昊环保，在2015年4月2日起采取做市转让方式。在2016年7月1日因首发申报暂停转让前，公司股东人数已从挂牌时的10人达到200余人。 公司2015年7月公布的股票发行情况书显示，其以28元/股的价格，发行370.40万股，合计募集资金1.03亿元。认购人包括浙商金惠新三板启航1号集合资产管理计划、华创—富诚海富通—海通一号定向资产管理计划、恒润1号专项资产管理计划等。 此外，公开召集小股东也是新三板企业“转板”的特有现象。今年2月份，龙磁科技(832388)发布“关于股东主动与公司董事会联系”的公告。公司于2016年4月1日提交首发申报，2017年2月IPO处于已反馈状态。由于按照《证券持有人名册》与部分股东联系沟通未果，龙磁科技采取了发布公告的形式。 上述现象并不罕见。今年5月5日，英派瑞(430555)也发布“关于征集股东联系方式”的公告。当时，公司收到证监会关于首发申请的反馈意见显示，其正对现有股东情况进行核查。 公开资料显示，龙磁科技和英派瑞均采用做市转让方式，股东户数分别为292户和489户。虽然股东人数超200人并不影响挂牌公司申报IPO，但实际中核查难的问题不容忽视。 “我们也很无奈，对于未挂牌直接IPO的公司，会100%核查全体股东情况。但是部分挂牌公司的部分小股东确实有找不到的现象。对此只能穷尽所有办法，如果仍然找不到，只能按实际情况披露。” 广发律师事务所合伙人陈洁表示，如果“失联小股东”持股数很少的话，不会对IPO构成障碍。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

“不能复牌，否则王冠会掉？！” 新三板“任性停牌”之最

　　“在全球市场中，中国是一个例外，股票停牌的案例太多。” 　　2017年7月31日，路透社援引MSCI公司董事总经理谢征傧的观点报道指出，MSCI正在密切观察222只即将在2018年纳入新兴市场指数的A股。 　　报道中，谢征傧称，如果MSCI发现一家公司停牌超过50天，将会把它从指数中移除，而且在至少未来12个月内，都不会把它重新纳入指数之中。 　　据媒体消息，这项12个月的移除规定，并不是国际市场的通用规则，将仅针对中国的上市公司;其他市场停牌时间很长的股票，一旦恢复交易，可立刻重获审核机会。 　　实际上，停牌问题，是A股连续四年闯关MSCI的最大障碍之一。北京时间2017年6月21日凌晨，A股终于获得MSCI的准入证。然而，时隔不过一个月，MSCI又针对停牌过久的A股股票发出禁令。 　　A股3.11%股票停牌超过三个月 　　网贷财经统计发现，截至2017年8月1日，A股3311只上市股票中，共有262只处于停牌状态，其中103只股票的连续停牌天数(自然日)不少于90天，占A股全部上市股票的3.11%。 　　尤其是，到8月1日，*ST新亿、*ST华泽、中环股份和*ST爱富等4只股票的停牌天数已经超过440天。而这四家公司的股东户数分别是3.27万户、6.11万户、10.33万户、4.6万户。目前，在这些股票处于长期停牌状态下，数万户投资者算是被“套牢”了。 　　与A股相比，早就纳入MSCI指数的港股目前共有2072只股票，停牌时间在90天以上的有57只，其中42只停牌时间超过一年，天然乳品(00462.HK)、群星纸业(03868.HK)等6只港股停牌时间甚至超过2000个自然日。 　　长期持续停牌，使投资者交易权严重受损。正如谢征傧近期所言，“在自由市场，投资者希望可以进，也可以出，即使是市场下跌了，他们也希望可以出来;但如果股票停牌的话，投资者就没法出来。” 　　针对停牌问题，上周五(7月28日)，证监会新闻发言人表示，将不断完善上市公司停复牌制度，强化证券交易所对上市公司停复牌的一线监管，在保障停复牌功能顺畅发挥的同时，引导上市公司审慎行使停牌权利，维护市场交易的连续性和流动性。 　　值得一提的是，就上市公司“随意停、笼统说、停时长”的停牌顽疾，证监会于2016年5月发布上市公司停复牌业务指引，并于当年9月修改《关于加强与上市公司重大资产重组相关股票异常交易监管的暂行规定》、《关于规范上市公司重大资产重组若干问题的规定》等规范性文件，旨在解决停复牌中存在的问题。 　　新三板停牌秀：“不能复牌，否则王冠会掉” 　　在A股市场的停牌“示范”下，作为新兴资本市场的新三板也“如法炮制”。 　　网贷财经统计发现，截至2017年8月1日，包括A股退市股票在内，三板市场共有11346只挂牌股票(新三板股票11285只)，其中701只处于“连续停牌”状态，停牌时间不少于90天的股票有372只。 　　其中包含38只老三板股票。如金马5(400028.OC)、国瓷5(400055.OC)、斯达5(400033.OC)等自2014年就开始停牌，如今停牌时间已经超过了1000个自然日。这些处于破产重整中的公司，停牌理由多是“刊登重要公告”、“重要事项未公告”或是“拟筹划重大资产重组”。 　　老三板的股东户数众多，佳纸1(400053.OC)股东户数最少，有4025户，而 长油5(400061.OC)的总户数最多，达11.92万户。对于这些股票的投资者而言，最期盼的无非是公司经过重整后重新上市，届时其才有“解套”机会。 　　而在新三板股票中，停牌时间最长的要数九鼎集团(430719.OC)，其自2015年6月8日宣布“拟筹划重大资产重组”停牌以来，截至今年8月1日的停牌时间达786个自然日。 　　至今，九鼎集团的重大资产重组——拟以现金106.88亿港元收购富通亚洲控股100%股权的交易案——仍未获监管层审批通过。 　　现在，除了重大资产重组原因外，九鼎集团的停牌理由还有，“公司按照《关于金融类企业挂牌融资有关事项的通知》对下属私募业务板块进行了自查，因股转系统还将进一步研究明确挂牌私募机构自查整改报告的具体内容与格式、自查整改条件的计算口径等问题，挂牌私募机构自查工作尚未结束。” 　　值得一提的是，该股票的股东总户数达3206户，在整个新三板市场中排名第七位。对于类似九鼎集团这样的挂牌PE投资者来说，还面临着未来未通过自查整改而被摘牌的风险。或许，对于监管层来说，这也是个难题。 　　不过，持续停牌或许给九鼎集团提供了“避风港”，躲过了新三板市场下行、PE行业市场监管等几重“风暴”。该机构目前的总市值仍然停留在2015年6月8日的高位1025亿元，保持新三板市场唯一的千亿市值股地位。 　　对此，有市场人士曾调侃道，“不能复牌，否则王冠会掉”。实际上，同样是挂牌PE公司，处于交易中的中科招商(832168.OC)、信中利(833858.OC)等已经经历了三板市场的几轮涨跌。 　　但是，呆在“避风港”仍躲不了监管。7月28日，九鼎集团因境外子公司发行美元债券事宜，收到股转系统的问询函。一周前(7月21日)，其还收到监管层的年报问询函。 　　“持续停牌”中默默期待：投资者刀尖上舞蹈 　　除了九鼎集团这样的金融机构外，钢钢网(831277.OC)、海容冷链(830822.OC)、参仙源(831399.OC)等新三板股票的停牌时间也都在600个自然日以上。 　　整体而言，挂牌公司停牌第一大原因是“刊登重要公告”(截至8月1日停牌的公司中有149家因为这个原因)。其次，“IPO受理”则是超过80家挂牌公司停牌的理由，海容冷链、阿科力(已过会)等便是如此。 　　有意思的是，停牌632个自然日的海容冷链并不是因为IPO受理停牌时间最长的，百华悦邦(831008.OC)、湘佳牧业(831102.OC)已经分别停牌了742、735个自然日。目前因为IPO受理停牌时间最短的安联锐视(833645.OC)，也有92个自然日。 　　此外，“拟筹划重大资产重组”，是新三板挂牌公司停牌的第三大原因，九鼎集团、钢钢网等都属于此类。今年7月25日，钢钢网称，终止第三次股票发行方案、终止认购首钢股份定增股的重大资产重组，“但本次重大资产重组事项的终止，尚需股东大会审议，且钢钢网未于2017年6月30日前披露2016年年度报告，为了维护投资者利益，避免股价异常波动，钢钢网股票将继续暂停转让，直至终止挂牌”。 　　值得一提的是，自2014年7月挂牌新三板以来，钢钢网的股东户数从最初的5户增加至目前的17户。如今，在该公司重组失败且面临摘牌风险下，国信证券等外部投资者或许得和公司高管好好“谈谈”了。 　　同时，科菲特(837367.OC)等19家挂牌公司因为“拟终止挂牌”停牌时间超过90个自然日。汉镒资产(831796.OC)等37家公司的停牌原因是“未如期刊登定期报告”，品尚汇(833788.OC)等13家公司因为“重要事项未公告”而停牌。而力思特(831781.OC)因为“交易异常波动”目前已经停牌128个自然日。 　　要补充的是，这些持续停牌的新三板挂牌公司中，股东总户数不少于50户的多达135家。其中，以九鼎集团为代表的98家公司股东总户数超过100户。 　　类似江苏中旗、拓斯达、三星新材、光莆电子、新天药业、艾艾精工、佩蒂股份等新三板企业成功转板至A股上市、各类股东赚得“盆满钵满”的案例，激励投资者在“持续停牌”中默默期待。 　　然而，即便是IPO受理的股票，也或许会重现迈奇化学那样撤回IPO文件、股票复牌后出现的股价暴跌局面。 　　新三板停复牌制度待细化与完善 　　对于新三板投资者而言，这些“持续停牌”的挂牌公司可能有巨大的回报空间，也不得不时刻准备承受巨大的投资损失。 　　实际上，相对于A股市场，新三板企业的停复牌机制更加“方便”。网贷财经了解到，新三板的停复牌基础规则——《全国中小企业股份转让系统挂牌公司暂停与恢复转让业务指南(试行)》(下称《指南》)——发布于2015年11月27日。 　　与此同时，在《全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)》、《全国中小企业股份转让系统挂牌非上市公众公司重大资产重组业务指引(试行)》、《全国中小企业股份转让系统股票异常转让实时监控指引(试行)》等文件中，股转系统也有针对性规定。 　　但这些规则均只是概括性要求了停复牌情形、申请流程，并未就对相应挂牌公司提出具体的时间限制和信息披露要求。事实上，从时间上，只是规定了“挂牌公司应明确恢复转让的最晚时点，且暂停转让时间原则上不应超过3 个月”。 　　而挂牌公司在申请股票延期恢复转让时，并不需要董事会、股东大会审议，仅需要挂牌公司提交申请文件、由其主办券商审查并出具审核意见后提交全国股转公司即可。 　　整个流程可谓十分方便，却也可能给挂牌公司随意停牌留下空子。这中间，投资者更是一点话语权也没有，中小股东只能看着公司一路停牌“干着急”。 　　如今，在证监会加强A股停复牌管理制度时，新三板这个新兴资本市场也应该进行制度完善，避免A股以往个别“不好的顽疾”重现在新三板市场。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

记账式国债闪崩疑遇“乌龙指”

记账式国债再次罕见地出现闪崩。8月1日早盘，11国债19（债券代码019119，债券全称“2011年记账式付息（19期）国债”）交易出现异常波动，盘中大跌10%，随即被上交所临时停牌。业内人士认为，11国债19“跳水”的原因更有可能是遇到“乌龙指”，是一次偶发事件，并不具有普遍代表性。 1分钟暴跌10% 8月1日10时51分，11国债19突然跳水跌停，盘中大跌10%。随即，上交所发布公告称，“11国债19今日上午交易出现异常波动。根据《上海证券交易所交易规则》和《上海证券交易所证券异常交易实时监控细则》的有关规定，本所决定，自2017年08月01日10时52分开始暂停11国债19交易，自2017年08月01日11时22分起恢复交易”。 上交所提醒，投资者应注意交易风险，理性投资。为以防万一，公告还称“恢复交易后，如该债券交易再次出现异常波动，本所可实施第二次盘中临时停牌，停牌时间持续至今日14时55分”。 不过，停牌半小时后，自11时22分恢复交易，11国债19便很快反弹，没有再出现异常波动。截至当日19时，11国债19的最新成交价报101.77元，比当日107.5元的开盘价下跌约5.3%；日内最低价96.72元，下跌10.02%。 根据上证债券信息网披露的信息显示，11国债19上市日期为2011年8月24日，当期票面利率为3.93%，期限为10年，到期日为2021年8月18日。 疑似“乌龙指” 对于11国债19的本次闪崩，多位接受北京商报记者采访的业内人士表示，这在记账式国债中不算常见，可能是“乌龙指”所致。“乌龙指”是指在电子金融市场中，交易员出现键盘输入错误导致交易结果异常，从而可能引发市场恐慌。 还有一种猜测是流动性不足引发11国债19的闪崩。不过，华创证券分析师吉灵浩表示，8月1日的流动性相对前一交易日（7月31日）已经不算特别紧，所以流动性的关系可能并不是最大的。他还进一步分析称，因为交易所的债券本来存量就小，有可能一笔成交就把它打跌停。 这种情况在今年初曾出现过一次。在今年首个交易日（1月3日），同样为记账式国债的15国债10也曾在早盘出现异常波动，跌幅超过10%触发停牌。彼时有市场人士称，或是有一位个人投资者持有2手该债券想卖出，就按照10点半买一价格的101.51元卖出了，因此触发盘中临时停牌。 而当时的大环境，是债市正上演着“过山车”行情。一面是国海证券“萝卜章”引发的债市信任危机，另一面是春节前流动性的整体偏紧，债市处在深度调整阶段，价值修复虽基本到位，但市场仍有下跌压力。 今年上半年，债市延续了去年四季度的波动，不过形势从6月底开始已经有所转变。东方金诚评级总监刚猛表示，6月底以来流动性有很大的好转，央行没有打算进一步收紧货币政策，加上宏观经济回暖复苏的支撑，债市恐慌情绪应该会消除，信心会恢复。 闪崩频频上演 虽然流动性被推测或不是此次11国债19闪崩的主因，让本就对资金面有所担忧的市场稍微松了一口气，但值得注意的是，更像是本次“罪魁祸首”的“乌龙指”也不容轻视，过往包括股市、股指期货等在内的多个领域都曾遭遇过“乌龙指”的扰动。 从国外市场来看，公开资料显示，2004年9月，大摩交易员将金额“百万（Million）”操作成“十亿（Billion）”致美股开盘大涨；2005年8月，瑞穗将“以61万日元/股出售1股”操作为“以1日元/股出售61万股”亏300亿日元；2014年10月，经纪商在日本东京证券交易所场外市场错误提交价值逾6170亿美元蓝筹股股票订单；2015年6月，德银交易员将订单“净值”处理成“总数据”，60亿美元误转至美国对冲基金客户。 将时间和地点拉近，今年3月17日，中证500股指期货IC1706合约在开盘不久后被突然拉高，一秒内冲至涨停，该合约价格在涨停位足足维持了半分多钟后恢复正常，后经查，为兴业期货内部管理不善导致；不到半个月前的7月19日，股指期货IF1708涨停开盘后闪崩，最高触及3997点，18手的买单就将指数拉到涨停。 业内人士表示，当出现闪崩的时候，如果是空仓或者轻仓，不建议再增加任何仓位；如果是重仓，处于割肉的边缘，那么可能需要再等待一个机会。 国内外“乌龙指”事件 2004年9月 大摩交易员将金额“百万”操作成“十亿” 2005年8月 瑞穗将“以61万日元/股出售1股”操作为“以1日元/股出售61万股” 2015年6月 德银交易员将订单“净值”处理成“总数据” 2017年3月 中证500股指期货IC1706合约在开盘不久后被突然拉高，一秒内冲至涨停 2017年7月 股指期货IF1708涨停开盘后闪崩 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

打造风险投资之都 广州加速布局金融产业

　　全国规模最大、高达100亿元的政府引导基金落户黄埔区、广州开发区，天河设立全国首座风投大厦，全国首个创新资本研究院落户海珠洋湾岛……今年以来，广州打造“风险投资之都”的多个重大举措，皆由各区政府的金融工作团队担纲主角。围绕发展金融市场，发挥金融服务实体经济作用，各区职能部门中建设一支专业的“金融军”势在必行。 　　事实上，经过多年工作探索，广州各区已经形成各自的区域金融服务特色。而在近期召开的全市新三板企业工作会议明确提出，广州将推动各区组建起专业化的金融工作团队，构建起有特色、有针对性的企业上市挂牌服务体系，共同完善全市的金融生态。 　　区级载体发挥上市服务关键作用 　　近年来，广州呈现出一派企业上市忙的热闹景象。白云电器、欧派家居、广州酒家、广州港等老牌的本土民企、国企，皆取道资本市场，完成了企业本身的现代化转型。记者从市金融局了解到，今年上半年广州新发行的上市公司已达8家，今年计划新增10家上市公司的目标已完成大半。 　　“营商成本低、互联网信息产业发达、传媒品牌丰富是广州比较突出的三个优势”。上海证券交易所总经理黄红元此前对媒体表示，“此外，广州企业一直能够保持创新活力和竞争力，也与地方政府大力营造的良好营商环境紧密相关。” 　　广州市金融局局长邱亿通表示，近年来，广州市委、市政府高度重视发展和利用资本市场工作，把推动企业挂牌、上市列入市政府重点工作，在市区两级建立起了针对企业上市、挂牌的政策扶持体系，提出了做好企业上市、挂牌工作的具体措施，以及对企业上市、新三板挂牌、资本市场服务机构及高层次金融人才等给予奖励的细则。 　　目前，全市辅导备案的拟上市公司共29家，申报排队的拟上市公司26家，另有3000多家正在依托广州股权交易中心、高新园区等集聚培育。 　　“近水楼台先得月”，在广州股权交易中心的落户地黄埔区、广州开发区，该区在中心挂牌企业达547家，实现融资交易4.1967亿元。此外，该区还拥有华南地区最大的孵化器、加速器集群，区内的60余家科技企业孵化器已成了新三板企业的“摇篮”，成功培育了近30家新三板企业。目前，全区上市企业累计达45家（3家企业通过发审，待发行），约占全市的1/3，另有辅导备案及上报证监会拟上市企业15家；新三板企业累计达103家，约占全市的1/4，已申报在审企业10余家。 　　黄埔区、广州开发区金融工作局相关负责人介绍，该区积极把握多层次资本市场改革发展的机遇，强化政策支撑，提供贴身持续的服务，近一年来，先后近10次邀请沪深交易所专家前来，对区内30余家重点上市培育企业开展一对一调研服务活动，收效显著。此外，政策扶持和融资奖励也十分重要，近三年，该区给予企业上市相关奖励将近1亿元。 　　邱亿通表示，接下来，广州将推动各区充实金融工作力量，组建专业化团队，专职推进发展和利用资本市场工作。酒香也怕巷子深，正是采用市区联动的方式，才能更深入地挖掘全市的上市挂牌资源，更精准地服务实体经济成长。 　　各区形成特色金融服务品牌 　　今年3月，广州天河区举行了新三板挂牌企业突破百家专场活动，截至今年1月26日，天河区新三板挂牌企业突破100家。据了解，从1到100的突破，天河只用了三年时间。 　　据统计，2014、2015、2016年广州挂牌企业数量分别为35家、144家、346家，分别增长4.11倍和2.4倍，平均增速高于全国平均水平，2016年增速全国第一。从区域分布上看，新三板挂牌企业遍布广州各区。其中，挂牌企业数量第一名是天河区，挂牌企业综合实力也是天河区居首，区内孵化培育的挂牌企业在募集资金总额、入选创新层比例、做市活跃度等方面表现突出。 　　以金融、市场的力量加快企业上市、挂牌，成为了天河区金融服务升级的一大亮点。早在2016年1月，围绕天河区政府、市科创委等机构共同举办的“天英汇”创新创业大赛，广东中科招商集团联合华南地区40多位投资人共同发起成立了“天英·投资联盟”，至去年底已聚集200多家创投机构，管理资金过千亿元，在天河区投资了逾300家创新创业企业，其中包括了一批新三板公司。 　　“南沙目前有超过20家企业正在筹备在境内外上市。在南沙初步建立的6大创新型产业体系中，包括了跨境电商、行业物流、先进制造、商贸服务、科技创新、创新金融，金融又是支撑其他产业发展的重要一环。”南沙开发区金融工作局相关负责人介绍道，广东自贸区挂牌以来，截至今年6月，在南沙落户的金融企业为2266家，比挂牌前增长17倍，涵盖了银行、证券、保险、融资、租赁、股权投资、商业期货、商业保理等多类型的金融业态，持牌法人金融机构在市金融局的大力支持下，南沙已经达到了广州市的五分之一。 　　近年来，既邻近国际金融中心香港，又拥有“双区”政策叠加优势，南沙区为推动金融创新做出了一系列制度上的突破性尝试。早在2014年11月13日，以人民银行为首的10部委赋予了广州南沙《关于支持南沙新区深化粤港澳台金融合作和探索金融改革创新的意见》（简称《南沙金改15条》）。之后，在广东自贸区的框架下，南沙金融又经历了三次政策创新的扩容。 　　而在越秀，该区顺应国家规范发展互联网金融的趋势，探索出了广州民间金融街“互联网小额贷款公司”的发展样本。广州民间金融街启动试点2年后，吸引了国内外上市公司、行业龙头企业发起设立31家互联网小额贷款公司，累计为6万余户中小微企业及个人提供融资30亿元，充分发挥了“互联网”广泛、高效和“小额贷款”小额、高频、分散的优势。 　　市区联动打造专业化金融队伍 　　经过多年的探索，如今各区金融业发展的特色已经初步形成，在服务实体经济中各种发挥着关键的支撑作用。未来各区又将如何打造成广州金融生态？ 　　“我们希望在政府的支持下，聚合各个行业的投资机构，在天河区筹备成立国际创投机构中心。”去年“天英·投资联盟”成立时，一位投资人的愿望如今已落地开花。今年6月，天河风投大厦揭牌成立，预计到2020年，天河风投大厦将集聚超百家风投机构，管理资金规模达2000亿元。 　　事实上，今年6月在广州开幕的2017第19届中国风险投资论坛（简称“风投论坛”）上，广州将三个全国第一收入囊中：黄埔区、广州开发区设立全国规模最大、高达100亿元的政府引导基金；天河风投大厦揭牌，成为全国首座风投大厦；全国首个创新资本研究院、广州首个创投小镇正式落户海珠洋湾岛。 　　在6月底举行的中国（广州）国际金融交易·博览会上，白鹅潭产业金融服务创新区获得授牌。随后，荔湾区政府进一步与市科创委、广州地铁集团签订了战略合作协议，拟在地铁一号线坑口站上盖打造“华南新三板大厦暨风投创投中心”项目，预计今年底投入使用。 　　金融业的快速发展离不开金融人才的支持，广州各区陆续在机构设置上实现突破，为广州金融业的发展再添新动力。早在去年11月，广州南沙保税港区金融工作局正式设立，作为南沙开发区（自贸区南沙片区）管委会工作部门之一，并且在人员编制上增设行政编制9名。同样，花都也单独设置了花都区金融工作局，作为政府组成部门，配备了9名行政编制，从顶层设计决策到组织实施实现专事专管，全力以赴抓好绿色金融试验区的各项工作。 　　今年3月29日，《关于调整、优化黄埔区、广州开发区各部门职能及机构设置方案》获市委市政府同意，该区正式成立区金融工作局。从2015年设立广州开发区发展改革和金融工作局，到如今专门设立金融工作局，该区金融局负责人表示，将进一步加强对广州金融创新服务区建设工作的规划、指导、服务和协调，从而形成上下联动的工作新格局，以科技金融、产业金融、大数据金融和金融科技为重点发展方向，积极创建国家产业金融示范区、国家级科技金融核心功能区，在广州区域金融中心建设中成为独具特色的重要支柱。 　　对于接下来各区如何加强金融工作力量，邱亿通表示，市金融局通过引导各区根据实际情况，把握区内资本市场及企业资源禀赋，制定资本市场发展规划，明确推进企业挂牌上市工作重点，从而构建起有特色、有针对性的企业上市挂牌服务体系。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

互金+金交所模式被禁？或仍存合作空间？

谢水旺 南京报道 近期，在“64号文”（即《关于对互联网平台与各类交易场所合作从事违法违规业务开展清理整顿的通知》）强监管下，“金交中心＋互金平台”业务模式引起业内广泛关注和争论。 “64号文”对行业影响颇大，其后，百度金融、腾讯理财通、京东金融、苏宁金融等主要互金平台纷纷下架相关金交中心产品。一时间，“金交中心＋互金平台”业务模式处于风口浪尖，甚至被市场解读为金交中心和互金平台合作宣告结束。 对此，多位金交中心和互金平台人士表示，监管只是叫停金交中心和互金平台合作违法违规业务，但仍存合作空间。 不过，一些金交中心失去了重要的资金端来源，资产端随之调整，其如何应对和转型，值得关注。 21世纪经济报道记者了解到，一些金交中心正在探索转型，在资金端，既不放弃互金平台，瞄准相对高净值客户，又引入机构投资者，作为未来重要的资金端来源；在资产端，一方面开拓小额资产，比如小贷资产等收益权转让类业务，另一方面备案小额项目，便于今后通过互金平台合规融资。 金交中心和互金平台仍存合作空间 目前，全国共有近60家金交中心（含金交所），金交中心业务类型主要包括：直接融资类业务、收益权转让类业务、理财计划类业务等，一般以前两者为主。近年来，金交中心开始和互金平台合作。 “金交中心的优势在于资产汇聚、甄别和产品设计，而不是销售，而互金平台流量优势明显，与之合作，互金平台还进行了二次风控，金交中心可以主攻资产端，这是之前一些金交中心和互金平台开展合作的原因。”南京金交中心总裁曾克庆在接受21世纪经济报道记者采访时表示。 不过，在两者合作的过程中，却出现了涉嫌违法违规的业务。比如，一些互联网平台明知监管要求，仍然与各类交易场所合作，将权益拆分面向不特定对象发行，或以“大拆小”“团购”“分期”等各种方式变相突破200人限制。 监管下发的“64号文”，禁止了上述违法违规业务。 作为一家以前基本都是通过互金平台发行其登记产品的金交中心，南京金交中心如何应对和转型，已经开始尝试。 “现在已经停止了和十几家互金平台的合作，这一块的业务量短期之内剧烈下滑。不过，从未来三年看，在合规要求下还是存在合作空间的。”曾克庆表示，金交中心和互金平台合作，并非完全禁止，只是叫停涉嫌违法违规业务。 多位业内人士亦持相同看法，开鑫金服总经理周治翰也告诉21世纪经济报道记者，对金交所“点穴式”监管旨在叫停违规而非禁止合作。 同时，也有金交中心人士坦言，目前具体哪种合作模式可行，也有待监管进一步认可和明确。 金交中心转型南京样本 很明显，“64号文”对金交中心最直接的影响就是切断了互金平台“长尾客户”这一重要的资金来源。 对此，曾克庆表示，更重要的是，要引入机构投资者，比如，寻找私募基金等资产管理机构投资金交中心资产。 早在今年初，南京金交中心已经成立了相应的业务团队致力于开拓机构间交易业务，已初显成效，借着64号文的促进，进展会更加迅速。开鑫金服也有这个思路。目前，机构资金成交额占开金中心成交额的比例已经超过六成，称为“企业理财”。 除了资金端转型，南京金交中心在资产端方面也有新的动作。 金交中心人士反映，对于直接融资类业务，主要是大中型企业融资的一种临时性补充，客户拓展难度较大。因此，曾克庆透露，一方面，开拓小额资产。将会侧重收益权转让类业务，在供应链金融、旅游金融、汽车金融等各类金融场景中开拓垂直细分的优质资产。 另一方面，在合规基础上，尽量降低每个备案项目的规模，便于不超过200人的合规发行。比如，以前备案项目多为千万甚至上亿元，现在则多调整为备案几百万至千万元的项目。开鑫金服旗下开金中心人士告诉21世纪经济报道记者，每个备案项目几百万到一两千万都有。 周治翰也称：“对市场关心的权益按份额拆售、同一权益投资人累计超过200人上限等问题，已经有合规的解决方案，关键看机构自身如何取舍。一些注重合规的金交中心，所发行的项目可以穿透到底层资产，且项目与资产一一对应，投资人数严格控制在200人以内。但这需要金交中心在职能范围内做好尽职调查和风险防范，在合规与市场份额中间作出取舍。” 比如，7月底，贵州省政府办公厅印发《贵州省交易场所管理办法（试行）》，其中明确规定：“同一发行人基于不同的资金用途、基础资产而发行的多期产品，每期产品投资人累计持有人数控制在200以内的不视为变相拆分。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

近830家上市公司去理财 实体经济情何以堪

如果将从资本市场融到的资金用来购买金融机构的理财产品，这无疑严重违背了股市直接融资的目的。 今年以来，市场资金价格不错，上市公司没有让账上的“闲钱”趴着。据媒体报道，截至7月31日，今年以来已有近830家上市公司参与购买理财产品，累计购买理财产品数量5861只，累计购买规模约5442亿元。 资金脱实向虚，不进入实体经济的危害在两个方面：首先，是金融企业的资金在金融体系内自我循环、自导自演、拆来拆去，不去支持实体经济；其次，是实体经济的资金从实体流出进入到金融等虚拟经济里，这两个方面都是实体经济流动性的杀手。 解决资金脱实向虚、融资难融资贵的办法措施非常之多。约束金融企业行为，引导信贷资金支持实体经济是首要措施，当然实体经济尽快景气是根本，这样才能对资金资本具有足够吸引力。这里必须对实体企业，特别是上市公司等公众公司募集的资金进行约束，使其用在实体经济发展上。 相对于间接融资来说，在股市等资本市场的直接融资，是解决实体经济融资难、融资贵的有效途径之一。但是，如果从股市等资本市场融到的资金没有用到实体经济上，而是购买金融机构的理财产品了，这就严重违背了股市直接融资的目的。令人没有想到的是，其恰恰就在中国A股上市公司里发生了，这近830家上市公司就是典型。 数据显示，2016年全年A股有227家企业成功IPO，募集资金1496亿元；按照目前每周发行九家，市场预计2017年A股将有380-420家企业完成IPO，全年融资额在2500亿-2800亿元，也就是说2016、2017年两年IPO募集资金按照上限计算总额在4286亿元。那么，目前830家上市公司购买理财产品资金就高达5442亿元，是两年IPO资金总额的1.27倍。一个结论出来了：发挥股市直接融资作用，支持实体经济的目的没有达到，反而严重背离，加剧了资金脱实向虚的程度。 实际上，目前830家上市公司购买理财产品资金高达5442亿元，这些资金脱离实体经济后又进入到金融体系内倒腾甚至再次流入股市里折腾，有将实体经济空心化的风险，是一个恶性循环。 需要强调的，并不是说发挥股市IPO直接融资的路径选择不对，发挥股市直接融资作用是完全正确的。关键在于必须要有强监管措施的制度安排，确保在股市里募集的资金用到募集申请的用途上，确保其流入实体经济里，确保用到上市公司的主业生产经营所需资金上。 实现股市等资本市场的直接融资作用，发挥股市支持实体经济的功能，绝不是审批发行了就行；关键是，要追踪募集资金流向与用途，靠得住的还是制度保障。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

储户1580万存款“莫名”消失 银行副行长私自转走

眼下已经是昆明储户郑润雪在昆明阿拉沪农商村镇银行股份有限公司（以下简称“阿拉沪银行”）1580万存款消失了的第四个年头。据郑润雪的丈夫高先生向本报记者讲述，过去的3年多是一段特别煎熬的岁月，除了无法保障这1580万的收益外，做投融资的他们，经营的一个中高端 “三七项目” 被迫终止，孩子留学无法为继。 这1580万究竟是怎么消失的呢？云南省高院《民事判决书》（2017）云民终78号（下文简称判决书）中，郑润雪如此表述：郑润雪并未授权给董丽琳，作为阿拉沪银行当时的副行长董丽琳为了获得高额利息，将郑润雪账户中的1580万元存款擅自划转，阿拉沪银行还为此伪造了向郑润雪核实的签字。 经过近3年的诉讼历程，郑润雪要求阿拉沪银行返还1580万的请求得到了云南省高院的认可。日前，收到云南省高院判决之后，高先生欣喜之余，自然少不了忧虑——阿拉沪银行何时能还回这1580万呢？能在法院规定的“判决生效之日起10日内”么？ 聚焦 阿拉沪银行是否有能力偿还？ 郑润雪已经收到了高院的判决书，阿拉沪银行一方又作何反应呢？ 7月25日上午，记者前往位于云大西路的营业网点采访，3位工作人员坦言“没有收到（判决书），不知道大领导有没有收到。”随后，阿拉沪银行董事长张坚联系本报记者，表示他也没有收到判决书。 记者将判决书转发给他，并罗列了相关的采访问题，他回复说：“对于你所提问题我无法回答，原因一是我们至今未收到法院判决书；二是很多问题已超出本案范围。” 这样一家成立4年多的村镇银行，是否具有偿还这1580万及其利息的能力呢？张坚并未对此作出回答。 梳理阿拉沪银行信息时，记者注意到其控股方是上海农村商业银行股份有限公司（简称“上海农商行”），其在云南开设了10家村镇银行。据阿拉沪银行官网信息：阿拉沪银行是“由上海农商行控股51%，19家法人企业及58位自然人参股成立的新型地方农村金融机构，注册资本人民币1亿元，是昆明经开区首家村镇银行”。对上海农商行也有专门介绍：“在2016年度全球1000家大银行中，上海农商银行排名194位，在国内所有入围银行中，排名第27名。” 记者还注意到，村镇银行是上海农商行业务板块的重要一块。据其官网上的信息显示：上海农商行在上海、北京、深圳、山东、湖南、云南等省市均设有网点，在云南昆明、嵩明、蒙自等地设立了10家。 起因 1580万“莫名”消失 2012年，村镇银行在云南迎来了快速发展的阶段。当年12月，阿拉沪银行作为经开区首家村镇银行开业。 “由于我们是做投融资的，对于中国城镇化建设及其带来相关金融产品快速发展，比较有信心，于是就选择在这个领域投资。”据高先生讲述，阿拉沪银行开业当天他们存入该行680万，赢得了存款的头彩；同时，郑润雪还是该银行的自然人股东。 这样的关系并没有给郑润雪带来更大的收益，后来发生的事儿让她有些猝不及防。 昆明市中级人民法院一审时认定:“2012年12月7日，郑润雪在阿拉沪银行处开立储蓄存款账户，阿拉沪银行出具存折。2013年11月26日，该账户发生80万元取现，阿拉沪银行的《活期支取凭证》客户签名由阿拉沪银行工作人员代签‘郑润雪’。”这位工作人员便是董丽琳。 “2014年1月21日，该账号发生1500万元转账至第三人账户，阿拉沪银行《往账交易凭证》没有郑润雪签名；当日，该1500万元自第三人账户转入案外人张建平账户。”后来由于案外人没有及时归还1500万，导致郑润雪的1580万不翼而飞。 据高先生讲述，在2014年3月份之前，阿拉沪银行并没有给他们开通短信通知，所以对于自己账户的交易情况一概不知，甚至包括在此之前资金从账户进出情况，直到后来才发现这1580万不翼而飞。 案情 副行长转款后收取高额利息转给丈夫 那么，董丽琳为何知晓郑润雪的账号信息呢？ 据高先生讲述，由于郑润雪是该银行的大客户和自然人股东，再加上家离银行所在地太远，就授权董丽琳代办部分具体业务。然而，这样的“授权针对具体业务”代办权被董丽琳给“扩大”了。 云南省高院二审期间，董丽琳出庭作证，据其讲述：其与郑润雪是多年好友，一直帮其打理生活中的一些事务。在阿拉沪银行成立后，郑润雪应邀开设了活期存款账户，并将存折和密码交给了她保管。 “董丽琳根据郑润雪的指令对账户中的款项进行划款，并处理其他郑润雪生活中产生的开支。本案中的80万元和1500万元均是得到了郑润雪的指令和同意才进行划款的，是郑润雪的授权，并不是董丽琳的职务行为也不是董丽琳的个人行为。”判决书中这样表述董丽琳当时的陈述。 对于这样的陈述，郑润雪代理人、北京大成（昆明）律师事务所律师代晨给予了辩驳：董丽琳是阿拉沪银行工作人员，与阿拉沪银行存在利害关系。此外，郑润雪并未授权董丽琳划转本案共计1580万元款项，董丽琳为了获得高额利息，而将郑润雪账户中的1580万元存款擅自划转，阿拉沪银行还为此伪造了向郑润雪核实的签字。 “第三人张国胜对董丽琳的证言质证认为，董丽琳参与了1580万元转款的事情，并从中收取了高额利息转给其丈夫。”判决书中描述说。 “本院认为，董丽琳的证言缺乏相应的证据予以印证，且与本案中的报案笔录和公证笔录中记载的情况存在矛盾。此外，董丽琳与阿拉沪银行存在利害关系，其证人证言本院不予采信。”判决书中指出。 判决 驳回“4倍利率”请求 该案件此前曾在昆明市中院有判决，但多方表示不服。 郑润雪上诉请求，撤销原审判决第一项中按人民银行同期活期存款利率计算利息，应改判按照人民银行同期贷款利率4倍计算利息；阿拉沪银行上诉请求撤销一审判决，改判将本案发回重审或驳回郑润雪对阿拉沪银行的全部诉讼请求。 对于阿拉沪银行的上诉请求，判决书中给予维持原判：“阿拉沪银行于判决生效之日起10日内返回郑润雪存款1580万元，支付以80万元本金为基数按中国人民银行同期活期存款利率计算的自2013年11月26日起至2014年1月 21日的利息，支付以1580万元本金为基数，按中国人民银行同期活期存款利率计算的自2014年1月22日起至还清款项之日止的利息。” 而对郑润雪请求的4倍贷款利率，云南省高院未支持其意愿的理由是：“郑润雪主张的上述两笔存款均为活期存款；郑润雪没有证据证明双方约定的利率高于活期存款利率，其主张按24%计算利息没有事实和法律依据，应按活期利率计息。” 对于董丽琳是按照郑润雪意愿来处置1580万的说法，判决书也给出了说明：“虽然在本案中，郑润雪将密码和存折交与董丽琳保管，但并不能视为董丽琳即获得了郑润雪的全部授权，可以任意处分郑润雪账户中的款项，且董丽琳的证言不能得到采信，不能证实郑润雪针对本案1580万元存款委托董丽琳进行划款。” 律师 阿拉沪银行的监管缺位 这1580万对郑润雪及其丈夫高先生来说，意味着什么呢？ “按照民间的月利率2分来算，1580万这3年产生的收益是1000多万。”在这1580万的返还没有得到银行明确答复之际，高先生坦言这1580万的“消失”给自己的投资和家庭带来了巨大影响：“因为资金无法支撑，在文山投资的一个中高端三七、运作国外市场的项目，被迫终止；孩子在国外的留学也无法为继。” 代晨表示，之所以会出现这样的事件，说明阿拉沪银行的监管是缺位的。国家三令五申——银行工作人员不得代客户保管存折和密码，目的就是防范工作人员随意支配账户里的资金等道德风险。在本案当中，除了案发的1580万，还有多笔资金的流出和流入，说明在事情尚未爆发之前，他们就曾在郑润雪不知情的情况下操作过账户里的资金。如果银行的信用都遭受质疑，金融安全又从何谈起呢？ 这教训不可谓不深刻。“导致事情发展到今天的根本原因是盲目轻信。”高先生表示，“储户一定要把账户保管在自己的手里，谁也不要相信，就算是关系特别铁的银行员工也不例外。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

楼宇如何识别高风险P2P 警惕老人频繁出入

“楼宇在日常管理中提高对非法金融活动的警惕性，特别是对老人频繁进出，擅自转租等异样情况保持高度警惕，及时向楼宇协会、互联网金融协会反馈可疑企业。”中国（上海）自由贸易试验区管理委员会陆家嘴管理局副局长过志英表示。 过志英是在7月31日于浦东召开的陆家嘴金融城楼宇工作会议上作出以上表述的。当天，陆家嘴管理局与55家商办楼宇签订了《陆家嘴金融城楼宇公约》（以下简称“楼宇公约”）。公约从源头把控、事中监测到事后处置对楼宇中金融风险防范提出了操作建议，帮助楼宇识别新型资产管理机构资质。 具体而言，“楼宇公约”提出，在引进类金融企业的初始阶段，通过重点查看予以甄别，并且加强对已入驻类金融企业的日常监测，建立稳妥有序的处置机制。此外，还帮助楼宇业主从定义及范围、六维综合评价、三类正面因素和八项负面指标等四个方面提高对新型资产管理机构的识别判断能力。 过志英在会上表示，在初始阶段，对于申请入驻的企业进行股东背景、经营团队、业务模式、宣传内容、目标客户、担保资质等六个维度上的综合评判；对已入驻类金融企业加强日常监测，利用大数据监测系统协助参约楼宇做好入驻企业的金融风险监测，同时提高对非法金融活动的警惕性，特别是对老人频繁进出，擅自转租等异样情况保持高度警惕；对于已经明确的风险企业，积极协调各类资源，协同应对，化解风险。 半个月前召开的全国金融工作会议提出，要促进金融服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革。在此背景下，陆家嘴金融城“楼宇公约”应运而生。 中国金茂（集团）有限公司总经理助理张玮在接受媒体采访时表示，公约的出台有助于进一步防范金融风险，帮助业主识别一些资质不全的P2P公司。 陆家嘴管理局局长王华透露，要保持陆家嘴楼宇“高大上”的形象，就要和一些P2P高风险的企业保持一定距离。“这方面有些楼宇做得非常好，比如上海中心大厦在招租时就把一些高风险的P2P企业拒之门外，其中有一家企业最后上百亿资金盘子就爆掉了。” 张玮表示：“集团（编注：中国金茂）在以往的招商引资过程中，会请第三方机构对引进公司的资质、背景等方面做背景调查，进一步防范风险，给予好的公司一定的租赁条件优惠。集团在优先引进500强企业、央企、国企，以及办公人员素质较高的企业，如会计事务所、律师事务所等专业性的服务机构。而对金融机构，如从事高风险投资的股票、基金、期货等受市场行情影响大的企业会比较慎重。” 据了解，楼宇经济已成为陆家嘴的金字招牌。王华在会上表示，2016年，仅93幢亿元楼宇就合计产税625亿元，占区域总体税收的70%。金融城核心区主要楼宇的平均出租率长期保持在95%以上。 但是，王华也坦言，陆家嘴的楼宇经济体量与国际相比仍然存在一定差距，金融市场综合整治也将在短期内影响楼宇市场，加上上海其他区域释放巨量空间资源，陆家嘴金融城招商、招租方面的竞争压力也有所体现。 那么，如何应对市场？王华认为，要有科学的市场定位，我们的目标客户群体应该是那些具有长期和稳定的给付能力、具有市场影响力的高品质客户。与此同时，王华认为要加强协同，政府和楼宇要形成综合优势，开展综合招商。从区域综合营商环境和楼宇的物业环境两个方面为区内企业提供良好的综合环境。 值得注意的是，前不久上海浦东出台了“十三五”期间促进楼宇经济的扶持政策，澎湃新闻从上述会议了解到，陆家嘴管理局正在研究细则，总的想法是希望楼宇能够及时提供楼宇空置信息以及在谈项目信息，使得楼宇经营地和注册地一致，楼宇和政府联手服务好入驻企业。同时，鼓励楼宇出资改造，定向引进纳税大企业，在楼宇政策之内，给予企业相关资金补贴。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

“共享别墅”？10分钟造一套 可移动折叠

“共享别墅”！ 你可能不知道，未来的房子的另外一种形态： Ten Fold 只需10分钟， 一套别墅就平地而起 近日，英国 Ten Fold Engineering公司开发了一套模块化房屋，它可以自动展开并部署房屋结构。整个过程不需要房屋建筑商介入，也不需要打任何房屋地基。 其实，这个模块化房屋就是大大小小的集装箱。而集装箱内所有的内部配件和固定装置都会预先安装，更重要的是这个模块化系统是可逆的，这就意味着它同样可以通过折叠回单元箱之后移动位置。 它可随车移动！ 想在哪里住， 就把车开到哪里！ 它可折叠变形！ 轻轻按下一个键， 犹如变形金刚！ 房间里的设施， 也全都是折叠的 空间宽敞， 住一家人不是问题 各种装修风格都有， 家具一应俱全。 Ten Fold 很实用， 室内空间也可以自由变换。 变两间大套房 亦或是两居室豪华家庭套房 变4个小房间 4个小房又秒变会议室 如果你觉得一个完全不够用，那就再叠加一层。 两层还不够的话，连成排拼出个大酒店给你。 如今， Ten Fold 不单单是作为可移动可折叠的“共享别墅”，它还可以根据需要定制不同的款式。 浪漫小屋 ▼ 流动医院 ▼ 便利店 ▼ 展览馆 ▼ 最重要的是，Ten Fold 还拥有完善的水电系统。不仅内置了蓄水箱，还可以外接水管。 无论你在沙漠还是偏僻的地方，都能用到电！而电力则是由太阳能面板提供。 看到这种类似变形金刚的别墅，你是不是也感兴趣？首先你得有块地！ 其次，它的价格并不便宜，标价是10W英镑起！ 创新！ 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

智能音箱的品类战争和未来

一、品类战争 上周，公众号“琢磨事”发了一篇真正从市场角度剖析“智能音箱”的文章《299的小米AI音箱会为市场带来什么？》。 其中提到，关键问题是：你是要树立一个新品类和新品牌，还是要替代一个已有的市场进行升级？（品类的定位，同时就意味着你要打的是谁） 根据智能音箱现状，我大概梳理了如下6个不同的 “品类” 属性，或者说 “本质价值” 属性（当然，一个音箱，可以同时有多个属性特点）： 1、低端蓝牙音乐音箱。本质是听歌，但面向中低端客户，价格低。例如小米AI音箱。 2、高端音乐音箱。本质还是听歌，但更强调音质等发烧友需求，价格高。例如LIBRATONE等（可类比苹果做智能手表的姿势）。 3、有声内容音箱。本质是为了听有声内容。例如傅盛和喜马拉雅做的小雅AI音箱。 4、购物音箱。本质是为了方便（刺激）购物。例如阿里的天猫精灵X1。 5、家居音箱。本质是为了操控智能家居。例如小米AI音箱。 6、AI助理音箱。本质是为了成为私人生活助理。例如亚马逊Echo（其实还兼具了1、4、5），不过目前用户用的最多的还是备忘功能，其他的不是少，是非常少。 这6个方向，个人判断是： （1）低端蓝牙音乐音箱，是目前最可能起量的品类 不过中国用户对“音箱”的需求，整体还是没有美国普遍；原因，大家也都会提到：美国房屋空间大，有Party文化，厨房大，而且一般做面包，不炒菜，噪音更小，另外，美国人为音乐内容付费的习惯也更普遍。 从2到5，都很难达到船票线（几百万级别）。 相对来说，有声内容方向（“小雅”），可能会好一些，因为已经有一定的刚需、粘性和用户量。而且傅盛团队死磕了一些产品体验细节，详见《傅盛：人工智能的破局点是技术和产品结合 | 猎户星空发布小雅语音》；我看了后，还是很佩服的，因为很多都属于看起来“说大不大、说小不小”，但又“费时费力，还不一定能攻克”的feature。估计在相对的产品体验效果上，小雅应该会不错。 其他3个不那么看好的原因是： （2）高端音乐音箱，还是相对小众 （3）购物音箱 用户尝鲜还是有兴趣的；但能否形成用户粘性，暂时存疑。因为—— 1、低频。有些购物需求场景，触发场景并不是在家里，比如突然需要给手机充话费了，不可能等回到家里再用音箱语音充值。类似这种，会使很多feature更加低频，而低频意味着，很难在用户心智中形成“我要用智能音箱来满足XX需求”的习惯认知；这和当年语音助手是一样的，比如查百科“姚明的身高”这种，非常好用，但用户就是想不起来用。 2、对话式的产品体验和技术能否work，也是个问题。 3、至于学习用户习惯、动推荐购物（复购）等，更多是美好的愿景描述，现阶段还不能完全落地。 （4）家居音箱 中国用户，对“操控智能家居”的需求和时机，比不上美国。 一方面，美国房屋的智能化程度更高，房屋建造标准更规范；另一方面，美国人的智能设备更多，用音箱操控的需求相对更强。当然，国内的小米会好一些，但至少目前，拥有那么多小米智能设备的人还是从业者和发烧友，绝对数量不会太多。 （5）AI助理音箱，是终极形态，会吞噬其他的形态，但还需要时间。 二、未来形态 很多文章也说，这么多巨头涌入，目的是为了抢入口。虽然他们心里也知道，目前还没想清楚——现在的智能音箱，还不是最终的产品形态。但是，他们也知道，如果现在不让团队去练手，等有人先想清楚时，就连参战的机会都没了。 那么，如果AI助理音箱是未来方向，其理想形态会是怎样的呢？ 很可能会是RoBoHoN那种 “迷你人形机器人”。其产品效果，详见我之前的文章《AI产品视频讲解 | RoBoHoN_最有爱的手机机器人》。 不过，“迷你人形机器人”也很难一蹴而就，不论NLP技术，还是双足人形机器人的硬件/交互/OS标准，都还没足够成熟。 所以，在“小型人形机器人”之前，可能会有2~3个过渡形态。其中一个是“带屏”（亚马逊在做），其他的，暂且不说。 三、认知源头 为什么看好“迷你人形机器人”呢？这背后，和几个AI认知相关： 1、AI的核心差异化价值，不是在头部/高频/刚需场景，而是在长尾场景。甚至一旦用户主动开口说“我要XXX”，你（AI）就已经输了。 2、AI的核心差异化方向，不是效率最优，而是情感最优。并且，人的决策，更容易受到感性影响，而非理性。（注：人类不寻求实现决策的最优化，而是采取令人满意的结果就够了。 ——诺贝尔奖获得者Herb Simon） 3、情感表达，仅靠语言文字远远不够，长期来说，会是我们图灵机器人一直在提的“多模态交互”。（注：梅拉比安模型，感情表达＝内容7%+语调语气38%+表情肢体语言55%） 4、对AI的理解，不能太偏 “软”。目前看，行业对“端（硬件）”的价值，特别是对机器人的本质认知深度是不够的。 写了这么多，其实也不是为了一个“答案”（我本身也不是智能音箱方面的专家），而是希望AI行业的讨论，能够既接“地气”（市场打法），又接“灵气”（有认知理念源头）。 这2点，也是“AI产品经理”相对“互联网产品经理”，更需要重视的。因为在我看来，对AI产品的理解，靠“（蛮力）思考”是没用的，更需要自然“涌现”出来的认知。 所以还是回到那一点，现在AI行业要落地，真正的瓶颈是AI产品经理。 注：数据、算法、算力等等，都是AI落地的必要条件，但还不是充分条件。 “AI产品经理重要”是因为，目前AI技术虽然不能说完美，但至少不影响产品经理们去做demo原型和验证工作。甚至，要想完全由技术来实现一个完美的AI架构，可能是不现实的，反而需要AI产品经理从实际的场景和用户反馈出发，反过来给技术、模型和算法提出建议，倒逼其优化。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

现金贷市场可能沦为借新还旧庞氏游戏

“企业利润那么低，银行利润那么高，所以我们有时候利润太高了，有时候自己都不好意思公布。” 说这话的是当时的民生银行行长洪崎，2011年12月1日。 洪崎还来了一句：“大家有一点为富不仁的感觉。” 因为这几句话，耿直的洪崎一度霸占了好几天的财经头条，并引起又一波对银行的口诛笔伐。 洪崎之所以这么说，是有底气的。2011年那会，是中国银行业有史以来最好的时候。经历了坏账剥离和股改上市之后，适逢“四万亿”刺激计划出台，货币放水、信贷井喷、经济火热，银行财源滚滚，业绩格外靓丽。 2011年全年，中国商业银行整体盈利首次超过1万亿，同比增长率高达36.3%，创下历史新高。 洪崎行长就是在这样的背景下，不小心说了这句：利润高到不好意思公布。 之后没多久，形势急转直下。从2012年开始，银行的业绩就一年不如一年。2012年，商业银行净利润同比增长率腰斩至18.9%；2014年跌破10%，过去两年盈利增速分别为2.43%、3.54%。 与之相对应的是不良率的回升。2012年的时候，商业银行不良率进入历史最低水平，不到1%，之后就一路上行，去年末达到1.74%，不良贷款余额1.5万亿。 这只是行业整体情况。很多小银行，包括上市银行，甚至出现了利润负增长。这还是在不良贷款率被普遍认为低估的情况下实现的。 现金贷繁荣 目前做现金贷，或者说互联网次级贷款/高利贷的很多机构，在内心底，是不是也有点利润高到不好意思公布了？ 眼下的互联网金融/金融科技业界，还有比现金贷更加火爆的吗。 最近，中银消费金融公司最新公告显示：2017年上半年，中银消费金融营业收入为20亿元，同比增长到132.7%；净利润为6.4亿元，同比增长190.9%，并且超过了去年全年的盈利。 腾讯旗下微众银行近期公布：截至2017年4月末，该行注册客户已达2749万人，总资产520亿元，管理贷款804亿元；前4个月收入18.6亿元，净利润仍达5亿元。2016年全年，该行扭亏为盈，实现净利润4.01元。 财务业绩飙涨的背后，微众银行的一款名为“微粒贷“的现金贷业务飞速增长，上线两年来，这家银行累计放款量大约4000亿元，其中今年上半年放款超过2000亿元，单月放款量达到400亿元。 上市公司二三四五亦披露：今年上半年度，属于上市公司股东的净利润达到4.5亿元，较去年同期增长93.75%，主要系互联网消费金融业务的快速增长所致。二三四五的互联网消费金融业务主要指的是在线现金贷款业务，品牌为2345贷款王。 还有某知名校园分期起家的平台，去年起全面转战现金贷，业内盛传利润丰厚、闷声发财。 现金贷的高利润，首先要归功于高利息。这也是为什么，它可以被称之为互联网高利贷；这不一定是贬义，毕竟互联网化了的高利贷要比传统的更高效和文明。 当前，就现金贷的综合借贷成本而言，最低的是某些持牌金融机构及蚂蚁金服（借呗）、京东金融（金条）等，年化利率大概20%-40%；再就是一些相对大型和知名的现金贷平台，年化利率通常超过50%；还有很多不知名的小机构，如果考虑所谓管理费、砍头息等因素，年化利率超过100%甚至更高，极端者能够达到500%。 庞氏游戏吗？ 高利息决定了高收入，成本呢？在现金贷的商业模式里面，其盈利主要受三个方面的成本约束：获客成本、资金成本和坏账成本。 随着行业竞争的激烈，获客成本正在快速上升；而在目前去杠杆的大背景下，流动性偏紧格局将持续，资金成本还会面临上行压力。当然，拥有优质流量入口的机构，不必担心获客成本的问题；拥有金融牌照或者强势股东背景的，也不用太担心资金问题。 最关键的变量是坏账成本。坏账一方面来自欺诈，另一方面来自信用风险，尤其是多头（重复）借贷风险。 据百融金服近期发布的一份报告统计：从申请次数来看，约56.5%的客户申请现金贷次数大于2次，其中申请2-5次的客户占比最高，达到36.7%；申请多次借款的客户中，在多家机构申请借款的人数占比达49.4%，在1家机构申请多次借款的客户仅占7.2%。总体看来，现金贷多头借贷现象较明显。 上述报告并称，许多现金贷平台因遭遇欺诈事件损失惨重，甚至在一些公司里恶意欺诈损失能占到整体坏账损失的60%；目前现金贷行业多头借贷占比近50%，且多头借贷导致的逾期数量占比（84.3%）要远高于在1家机构逾期数量占比（15.7%）。 获客成本与资金成本都是相对显性的，而坏账成本是不确定的，也往往是最致命的。如果多头借贷行为盛行，整个现金贷市场很可能沦为了一个借新还旧的庞氏游戏。 只要现金贷平台不断增加，新的资金持续进场，这个游戏就可以玩下去。一旦坏账率达到某个临界点，或者监管大幅收紧，又或者资金高度紧张，坍塌就不远了。 这绝非危言耸听。本世纪以来，韩国和我国台湾地区，先后爆发了信用卡危机，最典型问题就是多头借贷，表现为信用卡大爆炸，这像极了目前我国内地市场的现金贷热潮。 以韩国为例，2003年9月，韩国信用卡总数一度超过1亿张，信用余额超过1000亿美元，信用不良者数量超300万人，占当时经济活动人口的18%。 2005年开始，台湾地区爆发卡债危机，当年末台湾金融机构共发行各种金融卡1.3亿多张；2006年全年，45家信用卡发行机构的信用卡收入为772亿元新台币，冲销坏账金额达1163亿元新台币，意味着当年的信用卡收入不足以对风险进行补偿。 另外，许多现金贷资产通过P2P等形式出售给了个人投资者，一旦现金贷出现大面积坏账，对投资人也是重大打击。 迷之大数据风控 面对坏账的担忧，很多人拿人工智能、大数据说事。 诸如：我们技术团队都是BAT出来的，我们的CTO是硅谷来的AI大牛，我们的CSO是华尔街资深高管，我们的模型很牛逼，我们的数据量达到了千万级，如此等等…… 就差学习马云同志来一句：有了大数据，市场经济不一定会比计划经济更好。 关于大数据风控，各位可以听听中央财经大学副教授徐华的观点。7月14日，在零壹智库的一次闭门会议上，徐华表示对大数据风控整体持悲观态度，他提出了四点： 首先，消费信贷主要用户是一线城市的中下层收入群体，也就是打工者，这些人群在一线城市的生存很不稳定。面对这样高度不确定性人群放贷的话，大数据风控会有多大胜算？ 其次，大数据风控起源于美国，主要针对正规征信系统覆盖不到的人群的小额消费信贷。所谓的大数据，实际上是垃圾里面挑食。而在中国，由于造假成风，正规征信系统的数据都千疮百孔，可信度不高。既然中国的正规征信数据质量差，大数据的质量能好到哪里去？ 第三，大数据的风控机理，和中国文化存在冲突，其所依赖的理性主义文化不接地气。大数据隐含的假设是，人们的行为具有理性化得规律可循。而中国文化下的思维方式，走的不是这个路子。这很可能导致大数据风控所开发的预测模型不具有普适性。 第四，西方的理性主义文化的另一个外在体现是讲法律重契约，而中国人没有这个文化基础。中国人的社交关系建立在差序格局和一种恩-报互动模式上，人们的诚信度与借贷双方互动关系的长期化高度相关，而且还款意愿和还款能力高度混杂，这些都是通过大数据无法度量和解决的。 徐华写过一本书，《从传统到现代：中国信贷风控的制度与文化》，不妨一看。 回到本文开头，洪崎在说出利润高到不好意思公布的时候，还说了两句场面话。他说，实体经济依然是银行的基础，一旦整体的经济系统性地出现风险以后，银行想独善其身也是不可能的。 洪崎毕竟是传统银行家，对于大多数屌丝出身的现金贷从业者，指望他们有这个觉悟，似乎要求高了点。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

《战狼2》爆款 文体基金集体踏空

暑期档已被《战狼2》彻底燃爆！ 虽然7月31日是工作日，但截至当日6时43分，《战狼2》票房已正式突破10亿元，耗时仅83小时，创造华语影史“破10”新纪录。此前的7月29日，该影片拿下了3.597亿元票房，刷新了华语影史单日票房纪录。据CBO中国票房数据，截至7月31日23时11分，《战狼2》当日票房已经达到24968.29万元，约占当日票房大盘的81.5%，累计票房达到12.67亿元。 不过，笔者注意到，文体、文化传媒主题基金此次似乎集体踏空《战狼2》，令人颇感意外。在《战狼2》保底发行方北京文化的股东名单中，仅有一只债基；在间接持股《战狼2》出品方之一橙子映像的光线传媒股东名单中，也仅有数只基金少量持股，且似乎和文体、文化传媒主题相去甚远。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

安邦否认出售100多亿美元海外资产

今日，有外媒报道称，安邦集团将出售包括华尔道尔酒店在内的100多亿美元海外收购资产，网易向安邦集团官方求证，对方对此进行了否认。 安邦集团官方回应称：“集团没有收到处置海外资产的监管要求，也没有出售海外资产的计划，目前安邦的各项业务和运营一切正常，有充足的现金流和偿付能力”。 华尔道尔酒店是美国华尔街的地标性建筑，安邦集团于2014年以19.5亿美元的价格将其收入囊中，创下美国酒店相关交易的最高金额纪录。 安邦集团近来波折不断。6月14日，有媒体爆出安邦集团董事长兼总经理吴小晖被协助调查，当晚，安邦集团发布官方公告，称吴小晖因个人原因不能履职。 今年6月中旬时，银监会曾紧急致电各银行，要求其对海航集团、安邦集团、万达集团、复星集团、浙江罗森内里投资公司的境内外融资支持情况及可能存在的风险进行摸底排查，重点关注所涉及并购贷款、“内保外贷”等跨境业务风险情况。 再往前追溯，5月5日，保监会下发了对安邦人寿的监管函，因报备的两款产品“安邦长寿安享5号年金保险” 、“安邦e起赢两全保险（万能型）”分别存在“长险短做”规避中短期产品监管、无总精算师签字的问题，安邦人寿在三个月内被禁止申报新产品。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

大连机床又一债券违约

上清所7月31日发布公告称，2017年7月31日是大连机床集团有限责任公司2015年度第一期中期票据的付息日。截至7月31日，公司仍未足额收到大连机床集团有限责任公司支付的付息资金，暂无法代理发行人进行本期债券的付息工作。 据了解，自去年11月至今年2月期间，大连机床已有7只债券违约。原因是大连机床及下属子公司由于受国内宏观经济环境下行、公司产品结构调整、融资受阻等诸多因素影响，目前资金链极度紧张，已经产生银行欠息和银行承兑汇票垫款。大连机床也于7月31日在上清所发布公司及子公司近期征信情况的披露公告，截至本次公告时间，公司合并口径累计欠息金额为4.29亿元；银行承兑汇票垫款金额为20.31亿元；逾期借款金额为36.07亿元；合计金额为60.67亿元，占2015年末未经审计净资产的117.28%。大连机床称，以上欠息及垫款已对公司经营及偿债能力产生负面影响，公司正在积极与各机构沟通、协商并争取妥善处理欠息及垫款问题。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

侠客岛：万达复星海航近期密集表态,出啥事了？

（原标题：万达复星海航近期密集表态，出啥事了？） 不学诗，无以言。 高温烧烤模式下，总有人喜欢吟诵“七月流火”这几个字。殊不知，老祖宗说的是火星自西而下，天气转凉。一个朋友说，这件事情表明我们眼中所看到的事物跟真相之间可能隔着一条银河。 风口浪尖之上的海外并购恰是如此。 自2016年底以来，监管层踩下急刹车，整顿非理性海外并购的力度之大，意志之坚决前所未有。现在看来，监管的成效已经显现。 7月31日上午，商务部副部长钱克明在新闻发布会上表示，今年上半年对外直接投资3311亿元，下降了42.9%，非理性对外投资得到有效遏制。 来自商务部的另一组数据显示，上半年，房地产、文化、体育和娱乐业等海外投资同比下滑超过82%，只占同期对外投资总额的3%。 表态 7月29日，等不及飞机落地，复星郭广昌就从巴黎回上海航班上表态称，这次全国金融工作会议和最近对海外投资、中国金融乱相的梳理和规范，非常必要和及时。 这是他半个月来第二次通过内部信对外发声，且两次均在海外出差途中。半个月前，一则关于他失联的消息四处传播。后来，证监会查处了传播谣言的机构，郭广昌在飞机上发出了《谣言止于智者》的感慨。 无独有偶。7月21日，甩卖了近700亿元资产后，万达掌门人王健林主动表态：“积极响应国家号召，我们决定把主要投资放在国内。”而在之前，王健林曾对外宣称“自己辛苦赚的钱，爱往哪儿投”。 以前，安邦集团董事长吴小晖还公开表示过，安邦海外投资的钱都是自己从国际市场上找来的，没有花一分钱的国家外汇。但没多久，吴小晖已经因“个人原因暂不能履职”了。 海航集团虽未直接表态，但《中国经济周刊》记者关注到，海航官网首页上挂着的一篇文章是《不忘初心跟党走》，还有一篇《让党旗在非公企业高高飘扬》，透露些许别样意味。 这些资产动辄以万亿计算的超级企业，究竟发生了什么？他们为什么密集表态？ 监管 看清真相往往需要多个角度。 去年12月，国家发改委、商务部、央行、外汇管理局等部门已经联合定调，高度关注海外非理性投资倾向，防范风险。 今年，从央行行长周小川、外汇管理局局长潘功胜、原商务部部长高虎城到国家体育总局局长苟仲文等均反复强调了类似的说法。 刚结束不久的第五次全国金融工作会议再次强调，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线，要求严控风险点。在此次会议前后，商务部、发改委、外汇管理局等多个部门又再次重申对非理性海外并购的态度：要防范对外投资风险，遏制房地产、酒店、影城、娱乐业、体育俱乐部等五大领域的非理性对外投资倾向。 密集的严厉发声之后，是全面从紧的实际举措。上述领域海外并购几乎全线叫停。这些被叫停的海外并购有很明显的特征：既不能带来什么紧缺资源和新兴技术，也不能扩大国内就业和增加财政收入。相反，这些高度依赖国内银行“内保外贷”的高杠杆并购不仅给国内金融系统带来了风险隐患，且很可能存在假借并购之名行资产转移之实。 所以，在监管部门要求下，各大银行摸底排查海外并购高杆杠风险，万达、复星、安邦与海航皆首当其冲。上周五，国家外汇管理局罕见点名民生银行、兴业银行等九家银行的地方分支机构，批评其在处理外汇交易时存在违规行为，总金额约达3.6亿美元。 若果真如王健林之前所言，海外投资的钱是自己辛苦赚来的，那他人自然不容置喙。然而，稍微翻看一下各大并购案的资金结构，就可知道国内银行资金是其主要来源。国内举债，海外并购，过高的杠杆是监管层与各相关方对海外并购民企的共同担忧。 重重压力之下，降低杠杆率也就成为万达、海航们共同的行动。 看起来，万达最为急切。7月里，万达一把卖掉了近700亿元的国内资产。王健林说，回收的现金将偿还银行贷款。他还表示，这次交易就是响应全国金融工作会议的要求，“去杠杆、降负债不仅是国家政策，企业尤其是大企业更应该积极行动起来。” 复星也在“卖卖卖”，今年已经回笼300亿元资金。郭广昌称，这几年复星在保持企业以适当速度发展的同时不断降低负债率，增强财务实力。“截止去年年底，我们的资本负债率是50.7%，这很健康。” 海航集团也异口同声地强调，在快速并购之时，集团的资产负债率却实现“七连降”，从7年前的82%降至59.5%。尽管资产负债率并不高，关于银行抽贷的消息仍不时传出。7月20日，海航否认了关于国外多个大银行对其停贷的说法。 多个主管部门给出的共同建议均是：有关企业要审慎决策。 理性 不过，这并不意味着海外并购被全面叫停。相反，被精准打击的只是特定领域的非理性投资。有些人质疑中国资本“走出去”战略转向，甚至牵扯到国家借机打击民企，就把正常的监管联想太过了。 商务部副部长钱克明在7月31日上午的新闻发布会上强调，中国政府鼓励有实力、有条件的中国企业“走出去”，这个政策没有变，也不会变。“特别是对‘一带一路’，对国际产能合作，对有利于国内产业结构升级，包括东中西产业梯度发展的对外投资，我们都是鼓励的。” 因为“走出去”是大趋势。 随着我国经济实力快速增长，对外并购不仅是企业快速发展的必由之路，也是国家整体发展战略的重要支撑。从2010年开始，我国就放宽了对外投资的限制，鼓励企业“走出去”，支持力度也不断加大。2014年，我国对外直接投资超越实际使用的外商直接投资，成为净对外直接投资元年。 在这一过程中，企业的感受最是敏锐。 作为中国中车的核心一级子公司，中车株洲电力机车研究所有限公司自2008年以来先后收购5家海外企业，2016年318亿元的营收中，海外收入占比近四分之一。 谈及这些年海外并购环境的变化，中车株洲所总经理李东林告诉《中国经济周刊》记者，以并购英国SMD为例，“从2月份签订意向协议，然后向国家部委上报材料，4月初就实现交割，间隔不过2个月，速度非常快。” 英国SMD是全球领先的深海机器人制造企业，这次收购让中国进入深海装备领域的时间大幅缩短。 今年以来，各部委在关注非理性海外并购的同时也始终强调，继续支持真实、合规的海外投资，支持有利于国内实体经济发展的跨境并购。 那么，为何要叫停房地产、影视等五个领域的海外并购?除了这些领域高杠杆、高溢价收购，以及担心资产转移与外汇流失等风险，还有更重要的因素，央行行长周小川曾一语道破，他说，“投一些体育、娱乐、俱乐部，对中国也没有太大的好处”。 也就是说，走出去的企业还要引进来，对国内实体经济有益的并购才是国家支持的方向。 中国化工集团收购对瑞士农业化学和种子公司先正达的收购案堪称其中的典型。 先正达是全球第一大植保公司、第三大种子公司，农药和种子分别占全球市场份额的20%与8%。今年6月底，中国化工集团宣布该并购案完成，为此项收购实际花费高达490亿美元，巨额资金主要来自银行贷款。 然而，经此一役，不仅中国化工集团大步转型，而且一举构筑了美国、欧盟和中国“三足鼎立”的全球农化行业格局。 中国投资有限责任公司副董事长、总经理屠光绍曾提出新形势下，中国企业参与海外投资并购时应当遵循的“三个标准”：要有利于中国经济发展方式的转变和技术创新,要有利于中国经济结构调整，要有利于提升企业核心竞争力，争取做到“走出去，引进来”。 这三个标准，适合于“走出去”的国企，同样适合于万达、复星、海航等“走出去”的民企们。郭广昌说，整合全球资源是为了更好地在中国发展。这句话算是说到点子上了。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

国务院：强化实施创新驱动 破解双创融资难题 进一步推进双创

国务院关于强化实施创新驱动发展战略 进一步推进大众创业万众创新深入发展的意见 国发〔2017〕37号 各省、自治区、直辖市人民政府，国务院各部委、各直属机构： 创新是社会进步的灵魂，创业是推进经济社会发展、改善民生的重要途径，创新和创业相连一体、共生共存。近年来，大众创业、万众创新蓬勃兴起，催生了数量众多的市场新生力量，促进了观念更新、制度创新和生产经营管理方式的深刻变革，有效提高了创新效率、缩短了创新路径，已成为稳定和扩大就业的重要支撑、推动新旧动能转换和结构转型升级的重要力量，正在成为中国经济行稳致远的活力之源。为进一步系统性优化创新创业生态环境，强化政策供给，突破发展瓶颈，充分释放全社会创新创业潜能，在更大范围、更高层次、更深程度上推进大众创业、万众创新，现提出如下意见。 一、大众创业、万众创新深入发展是实施创新驱动发展战略的重要载体 深入推进供给侧结构性改革，全面实施创新驱动发展战略，加快新旧动能接续转换，着力振兴实体经济，必须坚持“融合、协同、共享”，推进大众创业、万众创新深入发展。要进一步优化创新创业的生态环境，着力推动“放管服”改革，构建包容创新的审慎监管机制，有效促进政府职能转变；进一步拓展创新创业的覆盖广度，着力推动创新创业群体更加多元，发挥大企业、科研院所和高等院校的领军作用，有效促进各类市场主体融通发展；进一步提升创新创业的科技内涵，着力激发专业技术人才、高技能人才等的创造潜能，强化基础研究和应用技术研究的有机衔接，加速科技成果向现实生产力转化，有效促进创新型创业蓬勃发展；进一步增强创新创业的发展实效，着力推进创新创业与实体经济发展深度融合，结合“互联网+”、“中国制造2025”和军民融合发展等重大举措，有效促进新技术、新业态、新模式加快发展和产业结构优化升级。 ——创新为本、高端引领。以科技创新为基础支撑，实现创新带动创业、创业促进创新的良性循环。坚持质量效率并重，引导创新创业多元化、特色化、专业化发展，推动产业迈向中高端。坚持创新创业与实体经济相结合，实现一二三产业相互渗透，推动军民融合深入发展，创造新供给、释放新需求，增强产业活力和核心竞争力。 ——改革先行、精准施策。以深化改革为核心动力，主动适应、把握、引领经济发展新常态，面向新趋势、新特征、新需求，主动作为，针对重点领域、典型区域、关键群体的特点精准发力，出实招、下实功、见实效。着力破除制约创新创业发展的体制机制障碍，促进生产、管理、分配和创新模式的深刻变革，继续深入推进“放管服”改革，积极探索包容审慎监管，为新动能的成长打开更大空间。 ——人才优先、主体联动。以人才支撑为第一要素，改革人才引进、激励、发展和评价机制，激发人才创造潜能，鼓励科技人员、中高等院校毕业生、留学回国人才、农民工、退役士兵等有梦想、有意愿、有能力的群体更多投身创新创业。加强科研机构、高校、企业、创客等主体协同，促进大中小微企业优势互补，推动城镇与农村创新创业同步发展，形成创新创业多元主体合力汇聚、活力迸发的良性格局。 ——市场主导、资源聚合。充分发挥市场配置资源的决定性作用，整合政府、企业、社会等多方资源，建设众创、众包、众扶、众筹支撑平台，健全创新创业服务体系，推动政策、技术、资本等各类要素向创新创业集聚，充分发挥社会资本作用，以市场化机制促进多元化供给与多样化需求更好对接，实现优化配置。 ——价值创造、共享发展。以价值创造为本质内涵，大力弘扬创新文化，厚植创业沃土，营造敢为人先、宽容失败的良好氛围，推动创新创业成为生活方式和人生追求。践行共享发展理念，实现人人参与、人人尽力、人人享有，使创新创业成果更多更公平地惠及全体人民，促进社会公平正义。 二、加快科技成果转化 重点突破科技成果转移转化的制度障碍，保护知识产权，活跃技术交易，提升创业服务能力，优化激励机制，共享创新资源，加速科技成果向现实生产力转化。 （一）建立完善知识产权运用和快速协同保护体系，扩大知识产权快速授权、确权、维权覆盖面，加快推进快速保护由单一产业领域向多领域扩展。搭建集专利快速审查、快速确权、快速维权等于一体，审查确权、行政执法、维权援助、仲裁调解、司法衔接相联动的知识产权保护中心。探索建立海外知识产权维权援助机制。发挥国家知识产权运营公共服务平台枢纽作用，加快建设国家知识产权运营服务体系。（国家知识产权局牵头负责） （二）推动科技成果、专利等无形资产价值市场化，促进知识产权、基金、证券、保险等新型服务模式创新发展，依法发挥资产评估的功能作用，简化资产评估备案程序，实现协议定价和挂牌、拍卖定价。促进科技成果、专利在企业的推广应用。（国家知识产权局、财政部、科技部、中国科协等单位按职责分工负责） （三）探索在战略性新兴产业相关领域率先建立利用财政资金形成的科技成果限时转化制度。财政资金支持形成的科技成果，除涉及国防、国家安全、国家利益、重大社会公共利益外，在合理期限内未能转化的，可由国家依法强制许可实施转化。（科技部、财政部、国家发展改革委等部门按职责分工负责） （四）引导众创空间向专业化、精细化方向升级，支持龙头骨干企业、高校、科研院所围绕优势细分领域建设平台型众创空间。探索将创投孵化器等新型孵化器纳入科技企业孵化器管理服务体系，并享受相应扶持政策。（科技部牵头负责） （五）推动科研院所落实国家科技成果转化法律法规和政策，强化激励导向，提高科研院所成果转化效率。坚持试点先行，进一步扩大科研院所自主权，激发科研院所和科技人员创新创业积极性。（科技部、人力资源社会保障部等部门按职责分工负责） （六）促进仪器设备开放共享，探索仪器设备所有权和经营权分离机制，对于财政资金购置的仪器设备，探索引入专业服务机构进行社会化服务等多种方式。（科技部牵头负责） （七）实施科研院所创新创业共享行动，鼓励科研院所发挥自身优势，进一步提高科技成果转化能力和创新创业能力，进一步开放现有科研设施和资源，推动科技成果在全社会范围实现共享和转化。（国家发展改革委、中科院、科技部等单位按职责分工负责） 三、拓展企业融资渠道 不断完善金融财税政策，创新金融产品，扩大信贷支持，发展创业投资，优化投入方式，推动破解创新创业企业融资难题。 （八）在有效防控风险的前提下，合理赋予大型银行县支行信贷业务权限。支持地方性法人银行在符合条件的情况下在基层区域增设小微支行、社区支行，提供普惠金融服务。支持商业银行改造小微企业信贷流程和信用评价模型，提高审批效率。（银监会牵头负责） （九）完善债权、股权等融资服务机制，为科技型中小企业提供覆盖全生命周期的投融资服务。稳妥推进投贷联动试点工作。推广专利权质押等知识产权融资模式，鼓励保险公司为科技型中小企业知识产权融资提供保证保险服务，对符合条件的由地方各级人民政府提供风险补偿或保费补贴。持续优化科技型中小企业直接融资机制，稳步扩大创新创业公司债券试点规模。支持政府性融资担保机构为科技型中小企业发债提供担保。鼓励地方各级人民政府建立政银担、政银保等不同类型的风险补偿机制。（银监会、人民银行、保监会、财政部、科技部、国家知识产权局、证监会等部门按职责分工负责） （十）改革财政资金、国有资本参与创业投资的投入、管理与退出标准和规则，建立完善与其特点相适应的绩效评价体系。依法依规豁免国有创业投资机构和国有创业投资引导基金国有股转持义务。（财政部、国务院国资委等部门按职责分工负责） （十一）适时推广创业投资企业和天使投资个人有关税收试点政策，引导社会资本参与创业投资。推动创业投资企业、创业投资管理企业及其从业人员在第三方征信机构完善信用记录，实现创业投资领域信用记录全覆盖。（财政部、税务总局、国家发展改革委等部门按职责分工负责） （十二）推动国家新兴产业创业投资引导基金、国家中小企业发展基金、国家科技成果转化引导基金设立一批创业投资子基金。引导和规范地方各级人民政府设立创业投资引导基金，建立完善对引导基金的运行监管机制、财政资金的绩效考核机制和基金管理机构的信用信息评价机制。（国家发展改革委、财政部、工业和信息化部等部门按职责分工负责） （十三）健全完善创新券、创业券的管理制度和运行机制，在全面创新改革试验区域探索建立创新券、创业券跨区域互通互认机制。（科技部、国家发展改革委等部门按职责分工负责） 四、促进实体经济转型升级 深入实施“互联网+”、“中国制造2025”、军民融合发展、新一代人工智能等重大举措，着力加强创新创业平台建设，培育新兴业态，发展分享经济，以新技术、新业态、新模式改造传统产业，增强核心竞争力，实现新兴产业与传统产业协同发展。 （十四）加强基础研究，提升原始创新能力。改革和创新科研管理、投入和经费使用方式。高校和科研院所要鼓励科研人员与创业者开展合作和互动交流，建立集群思、汇众智、解难题的众创空间。面向企业和社会创新的难点，凝练和解决科学问题，举办各种形式的创新挑战赛，通过众包共议方式，提高创新效率和水平。（科技部、财政部等部门按职责分工负责） （十五）在战略性领域布局建设若干产业创新中心，整合利用现有创新资源形成充满活力的创新网络。依托企业、联合高校和科研院所，建设符合发展需求的制造业创新中心，开展关键共性重大技术研究和产业化应用示范。推动建立一批军民结合、产学研一体的科技协同创新平台。（国家发展改革委、工业和信息化部、科技部、教育部等部门按职责分工负责） （十六）实施企业创新创业协同行动。支持大型企业开放供应链资源和市场渠道，推动开展内部创新创业，带动产业链上下游发展，促进大中小微企业融通发展。（国家发展改革委、工业和信息化部、国务院国资委、全国工商联等单位按职责分工负责） （十七）鼓励大型企业全面推进“双创”工作，建设“双创”服务平台与网络，开展各类“双创”活动，推广各类大型企业“双创”典型经验，促进跨界融合和成果转化。（国家发展改革委、工业和信息化部、国务院国资委、全国工商联等单位按职责分工负责） （十八）促进分享经济发展，合理引导预期，创新监管模式，推动构建适应分享经济发展的包容审慎监管机制和社会多方协同治理机制，完善新就业形态、消费者权益、社会保障、信用体系建设、风险控制等方面的政策法规，研究完善适应分享经济特点的税收征管措施，研究建立平台企业履职尽责与依法获得责任豁免的联动机制。（国家发展改革委、人力资源社会保障部、人民银行、工商总局、税务总局、中央网信办等单位按职责分工负责） （十九）发布促进数字经济发展战略纲要，强化系统性设计，打破制约数字生产力发展的制度障碍，推进市场化的生产资料分享，提升市场配置资源效率，加速数字化转型，引领和适应数字经济发展。发起“一带一路”数字经济国际合作倡议，促进“一带一路”沿线国家数字经济交流与合作。（国家发展改革委、中央网信办等单位按职责分工负责） （二十）进一步完善新产业新业态新模式统计分类，充分利用大数据等现代信息技术手段，研究制定“双创”发展统计指标体系，科学、准确、及时反映经济结构优化升级的新进展。（国家统计局牵头负责） （二十一）加快研究制定工业互联网安全技术标准，建设工业互联网网络安全监测平台和中小企业网络安全公共服务平台，强化工业互联网安全保障支撑能力。（工业和信息化部牵头负责） （二十二）积极落实支持大众创业、万众创新的用地政策，加大新供用地保障力度，鼓励盘活利用现有用地，引导新产业集聚发展，完善新产业用地监管制度。（国土资源部牵头负责） （二十三）研究制定促进首台（套）重大技术装备示范应用的意见，建立健全首台（套）重大技术装备研发、检测评定、示范应用体系，完善财政、金融、保险等支持政策，明确相关招标采购要求，建立示范应用激励和保障机制，营造良好的政策和市场环境。（国家发展改革委牵头负责） （二十四）充分利用产业投资基金支持先进制造业发展。实施新一轮技术改造升级重大工程，支持关键领域和瓶颈环节技术改造。（国家发展改革委、工业和信息化部、财政部等部门按职责分工负责） 五、完善人才流动激励机制 充分激发人才创新创业活力，改革分配机制，引进国际高层次人才，促进人才合理流动，健全保障体系，加快形成规模宏大、结构合理、素质优良的创新创业人才队伍。 （二十五）制定人才签证实施细则，明确外国人申请和取得人才签证的标准条件和办理程序；全面实施外国人来华工作许可制度，简化外国高层次人才办理工作许可证和居留证件的程序。开展外国高层次人才服务“一卡通”试点，建立安居保障、子女入学和医疗保健服务通道。进一步完善外国人才由工作居留向永久居留转换机制，实现工作许可、签证和居留有机衔接。（国家外专局、公安部、外交部、人力资源社会保障部等部门按职责分工负责） （二十六）允许外国留学生凭高校毕业证书、创业计划申请加注“创业”的私人事务类居留许可。外国人依法申请注册成为企业的，可凭创办企业注册证明等材料向有关部门申请工作许可和工作类居留许可。（公安部、人力资源社会保障部、国家外专局等部门按职责分工负责） （二十七）实施留学人员回国创新创业启动支持计划，吸引更多高素质留学人才回国创新创业。继续推进两岸青年创新创业基地建设，推动内地与港澳地区开展创新创业交流合作。深入开展“万侨创新行动”，支持建设华侨华人创新创业基地，探索建立华侨华人创新创业综合服务体系，为华侨华人高层次专业人才和企业家出入境、停居留以及申办外国人永久居留身份证件提供便利。推动来内地创业的港澳同胞、回国（来华）创业的华侨华人享受当地城镇居民同等待遇的社会公共服务。继续推进海外人才离岸创新创业基地建设。（人力资源社会保障部、外交部、公安部、国务院港澳办、国务院台办、国务院侨办、中国科协等单位按职责分工负责） （二十八）完善高校和科研院所绩效考核办法，在核定的绩效工资总量内高校和科研院所可自主分配。事业单位引进高层次人员和招聘急需紧缺人才，可简化招录程序，没有岗位空缺的可申请设置特设岗位，并按相关规定办理人事关系，确定岗位薪资。（人力资源社会保障部、教育部、科技部等部门按职责分工负责） （二十九）实施社团创新创业融合行动，搭建创新创业资源对接平台，推介一批创新创业典型人物和案例，推动创新精神、企业家精神和工匠精神融合，进一步引导和推动各类科技人员投身创新创业大潮。（国家发展改革委、中国科协等单位按职责分工负责） （三十）加快将现有支持“双创”相关财政政策措施向返乡下乡人员创新创业拓展，将符合条件的返乡下乡人员创新创业项目纳入强农惠农富农政策范围。探索实施农村承包土地经营权以及农业设施、农机具抵押贷款试点。允许返乡下乡人员依法使用集体建设用地开展创新创业。返乡农民工可在创业地参加各项社会保险。鼓励有条件的地方将返乡农民工纳入住房公积金缴存范围，按规定将其子女纳入城镇（城乡）居民基本医疗保险参保范围。地方人民政府要建立协调推动机制，有条件的县级人民政府应设立“绿色通道”，为返乡下乡人员创新创业提供便利服务。（农业部、人力资源社会保障部、国土资源部等部门和有关地方人民政府按职责分工负责） （三十一）各地区可根据实际需要制定灵活的引才引智政策，采取不改变人才的户籍、人事关系等方式，以用为本，发挥实效，解决关键领域高素质人才稀缺等问题。（各地方人民政府负责） 六、创新政府管理方式 持续深化“放管服”改革，加大普惠性政策支持力度，改善营商环境，放宽市场准入，推进试点示范，加强文化建设，推动形成政府、企业、社会良性互动的创新创业生态。 （三十二）出台公平竞争审查实施细则，进一步健全审查机制，明确审查程序，强化审查责任，推动全面实施公平竞争审查制度，为创新创业营造统一开放、竞争有序的市场环境。（国家发展改革委、财政部、商务部、工商总局等部门按职责分工负责） （三十三）推进“多证合一”登记制度改革，将涉企登记、备案等有关事项和各类证照进一步整合到营业执照上。对内外资企业，在支持政策上一视同仁，推动实施一个窗口登记注册和限时办结。推动取消企业名称预先核准，推广自主申报。全面实施企业简易注销登记改革，实现市场主体退出便利化。建设全国统一的电子营业执照管理系统，推进无介质电子营业执照建设和应用。（工商总局牵头负责） （三十四）加大事中事后监管力度，实现“双随机、一公开”监管全覆盖，开展跨部门“双随机”联合检查，提高监管效能。健全跨部门、跨地区执法协作机制，推进市场监管领域综合执法改革。（工商总局、中央编办、国务院法制办等单位按职责分工负责） （三十五）在有条件的基层政府设立专业化的行政审批机构，实行审批职责、审批事项、审批环节“三个全集中”。（各地方人民政府、有关部门按职责分工负责） （三十六）适时适当放宽教育等行业互联网准入条件，降低创新创业门槛，加强新兴业态领域事中事后监管。（教育部牵头负责） （三十七）推进跨省经营企业部分涉税事项全国通办。推进银行卡受理终端、网上银行、手机银行等多元化缴税方式。加强国税、地税联合办税。建立健全市、县两级银税合作工作机制，加大基层银税合作力度，逐步扩大税务、银行信用信息共享内容。探索通过建立电子平台或在银税双方系统中互设接口等方式，实现银税信息“线上”互动。（税务总局牵头负责） （三十八）积极有序推进试点示范，加快建设全国双创示范基地，推进小微企业创业创新基地城市示范，整合创建一批农村创新创业示范基地。推广全面创新改革试验经验。研究新设一批国家自主创新示范区、高新区，深化国家自主创新示范区政策试点。（国家发展改革委、科技部、财政部、工业和信息化部、农业部等部门按职责分工负责） （三十九）办好全国“双创”活动周，营造创新创业良好氛围。组织实施好“创响中国”系列活动，开展创业投资企业、院士专家、新闻媒体地方行。高质量办好创新创业赛事，推动创新创业理念更加深入人心。（国家发展改革委、中国科协等单位按职责分工负责） 各地区、各部门要认真落实本意见的各项要求，进一步细化政策措施，切实履职尽责，密切配合，勇于探索，主动作为，及时总结经验，加强监督检查，确保各项政策落到实处，推进大众创业、万众创新深入发展，为全面实施创新驱动发展战略、培育壮大新动能、改造提升传统动能和促进我国经济保持中高速增长、迈向中高端水平提供强劲支撑。 国务院　　　　　　　 2017年7月21日　　　　　 （此件公开发布）

银行高收益率理财销售潜规则：“拼爹不如拼单位”

银行工作人员表示，部分产品要求购买人工作单位与银行有合作关系，单位必须在银行指定的白名单中 记者走访 并不是所有风险评级达标的投资者就可以购买银行理财产品。 近日，《证券日报》记者发现，一些银行专属理财产品比普通理财产品年化收益率高0.1个至0.5%个百分点，但是，大多只有新客户、高净值客户、私行客户才有资格购买。 业内人士表示，近年来，银行推出的专属理财产品层出不穷，所谓的“专属”仅是在门槛、期限、收益率等指标上略作调整，更多是银行产品营销的噱头，都打着专门为某个群体设计的幌子，宣称总额度有限，实际上，产品跟市场上的已有产品结构上并无本质差别。 部分银行 凭“关系”给优惠 有时候“拼爹”似乎远没有“拼单位”有效。 近日，本报记者走访部分银行发现，银行在售的理财产品不是你想买就可以买的。在某国有大行一家网点，记者在理财产品单子上看到，排在最前的几款产品收益率相对较高，最高能达4.7%，但是银行工作人员却表示:“这几款产品您都无法购买，这几款产品要求工作单位与我们行有合作关系才有资格购买，合作的单位必须在我们指定的白名单中，没有业务合作关系的则无法申请。”但是，该行的工作人员却一直没有询问记者的工作单位，直接就肯定地回答：“这几款带‘薪’字的理财产品基本上很少有人可以购买，大部分的投资者都没有资格购买，您可以看看别的基金产品或保险产品。” 另一家股份制银行的理财经理告诉《证券日报》记者：“这种名单制的理财产品其实是银行吸引企业大客户的一种手段，几个大可户就给包了，普通投资者很难分到一杯羹。” 本报记者登录某国有大行的手机银行并发现，有几款收益率相对较高的理财产品特别吸引眼球，但是却无法购买。记者点击同意并购买，页面上却出现一个对话框显示“该产品当前剩余额度已不足，若您预约过该产品，请点击‘确定’按钮继续购买；若您未预约过该产品，请点击‘取消’按钮购买其他产品”。另一款收益率相对高一些的理财产品，记者在点击购买之后，页面却显示“该产品仅向我行特定客户开放，请选择其他产品”。然而，其他产品的收益率却比上述两款明显偏低。 另外，新客户对中小银行来说是必争的优质客户群。针对该类客户群，各家银行也是想尽各种办法，很多银行通过高收益的理财产品来吸引新客户，但实际效果并不理想，因为这种高收益理财产品，新客户只能享受一次的机会，产品到期后就没有资格再买此类产品，同样也就无法享受高收益了。 比如，一家城商行推出的几款名为“新客户专享”的理财产品，其中一款期限为98天，起售金额为100万元，预期收益率最高为5.4%；另一款期限同样为98天，起售金额为5万元，预期收益率为5.25%；而该行其他普通的理财产品预期收益率大多为4%多。该行的理财经理告诉本报记者：“中小银行揽储的压力相对于国有大行更大，客户资源也较少，因此比较愿意通过高收益率理财产品吸引客户，以扩大客户源。” “秒杀”式产品 被指饥饿营销 “秒杀”也一直是银行理财产品销售的一种常见手法。 “有的银行经常会推出一些‘秒杀’的高收益率理财产品，其实大多是一些噱头，一般额度不多，期限不长，有些会限制单笔购买限额，然后通过‘秒杀’的方式营造出很‘抢手’、很难买到的情景”，某股份制银行的理财经理表示，“这也是饥饿营销的一种策略，将投资者渴望购买高收益率理财的心理激发出来，这期秒杀不到，还会来关注下期产品的预售信息。这样一来，银行不仅宣传了自己的品牌，也赢得了投资者的持续关注，不过，在广告效果达成之后，产品的实际收益率会回归正常水平。” 正在银行办理业务的一位大妈告诉《证券日报》记者:“我经常收到银行发的短信，时不时会有一些‘秒杀’的高性价比的理财产品，但是很难抢到，这种秒杀的产品不仅要靠速度还要看运气”。本报记者在采访中发现，这种“秒杀”产品除了收益高、门槛低之外，额度也相比其他产品少很多。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

一批新规将于8月起实施 这些实惠你能享受到吗？

（原标题：8月新规：多项银行手续费取消 强化统计违法责任追究） 个人异地本行柜台取现手续费取消、经营农药需满足多项条件、强化对统计违法行为责任追究、军人铁路出行将“依法优先”……一批新规将于8月起实施，这些实惠你享受到了吗？ 资料图：山西太原，民众展示银行卡。 中新社记者 张云 摄 个人异地本行柜台取现手续费等取消 发改委、银监会发布《关于取消和暂停商业银行部分基础金融服务收费的通知》，规定自今日起，取消个人异地本行柜台取现手续费。各商业银行通过异地本行柜台(含ATM)为本行个人客户办理取现业务实行免费(不含信用卡取现)。 《通知》明确，暂停收取本票和银行汇票的手续费、挂失费、工本费6项收费。此外，各商业银行应继续按照现行政策规定，根据客户申请，对其指定的一个本行账户(不含信用卡、贵宾账户)免收年费和账户管理费(含小额账户管理费)。 增值税税控系统产品价格降低 据发改委关于降低增值税税控系统产品及维护服务价格等有关问题的通知，自今日起降低增值税税控系统产品及维护服务价格，要求税控系统产品购买和技术维护服务费用抵减应纳税额。 此外，通知还要求加强技术维护服务及价格行为监管。有关技术服务单位提供服务时，要与用户签署服务协议，严格履行合同中约定的职责和服务内容，提供及时、优质服务；不提供服务或降低服务质量的，不得收取费用。有关技术服务单位和税控系统产品供货单位，向用户强行推销或搭售扫描仪、计算机、打印机等通用设备的，以乱收费查处。 资料图：图为一座在建中的大桥 规范公路水运工程施工安全生产条件 交通部6月颁布的《公路水运工程安全生产监督管理办法》今起施行。据交通运输部安全与质量监督管理司巡视员黄勇介绍，新《办法》修订的主要内容可归纳为“一界定、一规范、五完善”。 即界定公路水运工程安全生产的主体责任和监管责任；规范公路水运工程施工安全生产条件；完善公路水运工程施工安全风险管控与事故隐患排查治理双重预防机制；完善安全生产违法违规信息记录制度；完善行业安全监管责任追究制度；完善施工现场安全生产重点危险环节的管理制度；完善从业人员安全培训考核制度。 强化对统计违法行为责任追究 《统计法实施条例》于今日起施行。条例从源头上规范统计调查活动；加强统计调查的组织实施；明确统计资料公布的主体权限及要求；强化对统计违法行为的责任追究。 《条例》规定，尽可能减轻统计调查对象的负担。统计资料能够通过行政记录取得的，不得组织实施调查；通过抽样调查、重点调查能够满足统计需要的，不得组织实施全面调查。 《条例》指出，大面积发生或者连续发生统计造假、弄虚作假，统计数据严重失实应当发现而未发现，发现统计数据严重失实不予纠正的，对相关的地方人民政府、政府统计机构或者有关部门、单位的负责人，由任免机关或者监察机关依法给予处分，并由县级以上人民政府统计机构予以通报。 简化办理专利优先审查手续 国家知识产权局新近颁布的《专利优先审查管理办法》今起正式施行。新的《办法》扩展优先审查的适用范围，涵盖实质审查阶段的发明专利申请、实用新型和外观设计专利申请；完善优先审查的适用条件，扩充和丰富了适用优先审查的情形；进一步简化办理优先审查的手续；优化优先审查的处理程序，规定了因一些事由出现需要停止优先审查程序，按照普通程展处理的具体情形。 根据该办法，涉及节能环保等国家重点发展产业；涉及互联网、大数据、云计算等领域且技术或者产品更新速度快等情形的，可请求优先审查。 资料图：新疆农民利用高科技产品飞机对农作物开展空中喷洒农药。李江帆 摄 农药经营者当满足多项条件 为进一步加强对农药生产、经营等环节的监管，农业部公布的《农药经营许可管理办法》于今起施行。该办法规定，农药经营许可实行一企一证管理，一个农药经营者只核发一个农药经营许可证，许可证有效期为五年。 《办法》规定农药经营者应当具备下列条件：有农学、植保、农药等相关专业中专以上学历或者专业教育培训机构五十六学时以上的学习经历，熟悉农药管理规定，掌握农药和病虫害防治专业知识，能够指导安全合理使用农药的经营人员；有不少于三十平方米的营业场所、不少于五十平方米的仓储场所，并与其他商品、生活区域、饮用水源有效隔离；兼营其他农业投入品的，应当具有相对独立的农药经营区域；以及有可追溯电子信息码扫描识别设备和用于记载农药购进、储存、销售等电子台账的计算机管理系统等。 此外，《农药登记管理办法》也于今起实施。办法指出，未依法取得农药登记证的农药，按照假农药处理。 全国铁路系统开展军人出行依法优先工作，自今年8月1日起全面展开。图为资料图 军人乘坐火车出行“依法优先” 　 中国铁路总公司、中央军委后勤保障部联合决定，在全国铁路系统开展军人出行依法优先工作，自今年8月1日起全面展开。 优先对象包括军队人员及其随行家属。军队人员暂定为：中国人民解放军和武警部队现役军人、文职人员、军队离退休干部、革命伤残军人，凭中国人民解放军和武警部队军官证、文职干部证、警官证、士官证、义务兵证、文职人员证、军队离退休干部证、革命伤残军人证证明身份。可享受优先政策的随行家属数量原则上不多于2名，不需要出具与军人本人的关系证明。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

中国互金协会:互金统计监测系统二期8月上线

7月31日，中国互联网金融协会（下称“协会”）官方微信发布消息称，协会统计分析专业委员会于近日召开本年度第二次工作会议，听取协会统计分析部关于《2017年中国互联网金融年报》编写、互联网金融统计监测系统（二期）建设以及互联网金融风险监测预警等方面工作情况的汇报，委员们就上述议题开展专题讨论。据了解，主任委员盛松成、副主任委员刘扬及来自人民银行、银监会、证监会、保监会、国家统计局、外汇局和协会会员单位的委员出席了会议。 会上，委员们对2017年的互联网金融年报编写工作给予肯定。同时，对年报的内容表述、数据展现等提出修改意见和建议。人民银行调查统计司张文红副司长表示，未来年报工作应继续保持全面详实的风格，按照监管要求不断完善业态划分，如实反映行业发展面貌。会议听取了协会统计分析部关于互联网金融统计监测系统（二期）建设和互联网金融风险监测预警等有关工作情况的汇报。统计监测系统（二期）开发工作已于今年4月完成，预计8月正式上线，届时将实现行业统计数据采集方式由按月收集总量数据向每日采集逐笔数据的根本转变。在综合利用行业统计申报数据、扫描抓取数据以及非结构化舆情数据等多种来源的基础上，协会互联网金融风险监测预警工作已形成了旬、月、季、年多频度和报表、报告、指数等多层次的产品体系，服务于互联网金融日常监管、行业自律和风险专项整治工作。 另据了解，会议期间，人人贷、搜易贷、首金网、邦帮堂、网信普惠、玖富普惠、陆金服、合拍在线、中融宝、城满财富10家会员单位参加了统计分析部召开的统计监测系统（二期）上线联调测试工作培训。此前的4月24日，协会互联网金融统计监测系统（一期）正式上线推广。至此，直报机构超过200家，报数机构的交易规模占所在行业比重超过80%。据协会方面透露，随着互联网金融统计监测系统的上线，协会将根据各机构数据报送的及时性、准确性和完整性对报数机构进行考核，并定期于协会官方网站发布各机构数据报送情况，促进报数机构按时报送数据并不断提高数据质量。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

网贷可怕乱象之“冲量”和“零逾期”

近期的网贷行业不太平静，从陆金所 “被点名惊魂72小时” 到红岭创投宣布清盘网贷业务退出P2P市场，两大巨头引发的风波考验着投资者对网贷行业的信心。 在新一轮监管政策加码下，网贷行业洗牌效应明显，随着大标平台陆续调整方向，市场有两个现象值得投资者警惕：一是随着大额标逐渐被处置，网贷行业的一些资产会出现短暂性 “枯竭”，一些还在大干快上冲量的平台风险是否可控？另一个是近期过半数接入互金协会的平台自曝0逾期，这些数据背后有多少“水分”同样值得关注。 监管定调：防止P2P引发金融风险蔓延 从2016年开始，监管层对互联网金融的态度开始“降温”，除了进一步明确监管主体，明确规定地方金融办承担辖内P2P的具体监管职能外，网贷新规还正在一步一步收窄网贷平台经营范围，今年7月15日的全国金融工作会议，“加强互联网金融监管”，这个主基调也没有变化，“风险控制”优于“规模与速度”的监管思路已经非常明确。 一系列的政策效应中，最突出的就是对大标模式的封堵。去年8月四部委联合发布的网贷新规明确规定，同一自然人在同一网络借贷信息中介平台的借款余额上限不超过人民币20万元。近期互联网金融风险专项整治工作领导小组又下发通知，规定各类交易场所不得将任何权益拆分为均等份额公开发行，还特别强调要求人民银行分支机构会同各地整治办清理整顿辖区内交易场所于互联网平台违法违规合作经营。 红岭创投是业内大标模式的代表，比如一个上亿的标的拆分上线到平台对接众多的投资者。这种模式虽然省力，但标的一旦出现问题，势必影响大批投资者，红岭此前就发生过多起这样的事件，最后都是平台刚性兑付来平息。 一直以来，为吸引资金，依靠债权收益权拆分获得高预期年化利率，是很多P2P平台的做法，国家对大标模式的封堵，就是为了实现加强资金端风险的管控，避免出现大范围的违约引发金融风险。互金业务说到底还是做得资金的借贷生意，生意要做得长久，不能依靠这种隐藏“高风险”的资产模式来维持。 资产荒下：冲量等于作死？ 随着监管措施的落地，各大平台面对各大平台最近交易量普遍下跌的现象，不少市场投资者开始对网贷行业的发展表示信心不足。数据显示，2017年1月-5月，前20大平台的月度交易量月均环比增速为-7.18%，远低于行业平均值0.37%，其中大部分超大平台的月度交易量都下降了15%以上，很多此前火爆的平台现在的发标频率都大幅下降。 业内人士指出，新的监管细则的出台，平台在受到限额制约会主动减少甚至取消大额标发布后，优质小额资产不能及时补充，平台交易量必然会受到影响。因此无需过分解读交易量下降问题，相反，资产荒下那些交易量猛增的平台要值得注意。 数据显示，部分平台的贷款余额规模仍在还在快速上涨，部分平台的吸金速度甚至惊人，爱钱进、51人品、首金网、投哪网、友金所、宜贷网等平台的贷款余额环比增长幅度也比较大，分别为14.56%、17.99%、14.41%、27.36%、13.87%、12.11%。其中，深圳理财平台小赢理财是6月份整个行业贷款余额环比增长最多的平台，高达40.12%，规模约为343.38亿元，超越了同样位于深圳的红岭创投，成为了整个广东省贷款余额规模排在最靠前的平台。 小赢理财数据 截止2017年7月30日 贷款余额高，意味着平台的借贷规模大，也代表着平台的业务能力比较强，但同时，可能相应的流动性风险也比较高，借款方无法如期还款（质量差的资产），平台的兑付压力也比较大，对平台自身的抗风险能力要求较高。但在当前环境下，业内人士指出那些贷款余额还在快速增长的平台资产端质量堪忧。 纵观网贷行业近两年的发展，几乎是处于粗放式生长阶段，资产端专注做细分市场优质的网贷平台并不多。直到“校园贷”、“现金贷”等资产相继被明文禁止和大标模式被封堵，网贷平台核心竞争力的比较，才真正转移到资产端挖掘和运营能力的较量。 除了那些具有海量的数据优势，可以依靠线上挖掘产业链上的众多小微客户的互联网巨头，比如阿里小贷主要针对淘宝卖家，这些卖家的数据都由阿里掌握，在风控上显然具备优势，京东白条依托平台的客户流量和积累的大数据，在线上获客和消费者数据分析上也有得天独厚的优势，大部分网贷的企业要想要获得长足发展，必须要靠线上垂直细分的场景或者线下人力去挖掘资产，这两种模式单笔额度小，加上以及人力和运营上的投入，就要求企业对细分市场的理解要深入，在人力和运营上要不断精耕细作，通才能获得稳定的收益。 换言之，在当前“资产荒”的问题没有解决的情况下，那些还没在细分市场形成强大深耕能力且试图“冲量做大”的平台，就很容易埋藏风险，这也就是上述人士认为资产荒下交易量猛增的平台要值得警惕的原因所在。同理，虽然当前出现的资产缺口确实需要一定时间补足，但接下来，垂直深耕能力越强的平台，止跌逆势回升的能力越强，未来的潜力就越大。 严控下再现 “骗局、忽悠”，集体零逾期率的背后 互联网金融产品和运营的合规性还在进一步摸索，出借人之间的债权转让、备付金、逾期率等标准都尚待厘清，风险和收益的平衡还在探索中，目前的不规范则突出体现在“零逾期率”等混乱的行业标准上。对于最近超过半数平台自称零逾期秒杀一众银行，不少投资者表示担心数字有“水分”。 7月26日，又有6家互金平台接入了中国互金协会互联网金融信息披露服务平台。目前，共有40家平台接入该系统并进行了信息披露。已经披露业绩的40家平台中，金额逾期率为零的有21家，分别为中融宝、开鑫贷、房金所、金银猫、东方汇、翼龙贷、有利网、易通贷、微金客、财富星球、海金仓、玖富普惠、抱财网、爱钱帮、小油菜、网信普惠、邦帮堂、凤凰信用、首金网、搜易贷和安心贷。 项目逾期率为零的有19家，分别是中融宝、开鑫贷、房金所、金银猫、东方汇、翼龙贷、有利网、易通贷、微金客、财富星球、海金仓、玖富普惠、抱财网、爱钱帮、小油菜、网信普惠、邦帮堂、凤凰信用和首金网。 目前各平台对逾期和坏账的定义千差万别，统计口径及计算方法差异较大。但不少业内人士认为，网贷平台真实逾期率起码在3%甚至以上，至少不会比银行低，零逾期不太可能。在大标盛行的时期，只要控制好0逾期率还是可以实现的，但网贷平台的客户群体是数量众多的资质信用条件都比银行客户差的客户群体，数据显示2016年平安银行不良生成率高达到1.76%，而中国银行不良生成率较低水平为0.27%，银行尚且不能做到零逾期，这样漂亮的逾期率不仅让银行等传统金融机构汗颜，还顺便碾压了拥有海量借款人数据的阿里小贷。 这里还可以对比两家已在纽交所上市的互金公司的逾期率情况 ： 今年初，信而富的招股书中显示，其生活贷款的整体违约率(逾期180天以上)截至2014年底、2015年底和2016年底分别是7.3%、11.8%和14.9%。而宜人贷披露的2016年的财报中也显示，截至2016年12月31日，2015年促成的A、B、C、D借款的累计净坏账率上升至5.1%,6.6%,8.2%和6.7%符合预期。而逾期15-89天借款的总逾期率为1.7%。作为行业上市系平台，信而富和宜人贷逾期和坏账率尚如此之高，其他平台可想而知了。 为什么超过一半的企业敢于这样堂而皇之的挂出零逾期率呢？ 首先是业内缺乏统一的核算标准问题。逾期是指借款人在借款合同约定的期限内(含合同约定的宽限期或展期后到期)未足额归还本金或利息。中国互金协会给出的定义是，借款人在借款合同约定期内未足额归还的本金或利息。很明显，这一定义中，关于金额逾期多久并未给出具体规定。那么什么时间内算为逾期，一周？一个月？一个季度？各家对此并没有形成统一的统计标准。 其次是，行业内普遍存在的刚性兑付现象也影响逾期率的计算。很多平台使用风险准备金来解决金额逾期的情况发生，如果发生了逾期，平台启用风险准备金对这部分逾期资金进行前期垫付。有些平台的做法则是与小贷公司合作，如果发生金额逾期，由这些借款机构承担，平台可以不把这部分金额计算为平台的逾期。 此外，目前行业主流对逾期率算法就是截止某一时间点的逾期金额，除以当前在贷的贷款余额，但是这种算法有一个弊端，就是当月贷款余额增加也就是分母数值增加的话，会稀释逾期率，也就是说在同等逾期金额条件下，当月贷款余额越多，则逾期率越低。 逾期率是代表一个平台的资产情况和风控水平的重要指标，但严监管下的，部分平台“钻空子”挂出零逾期，一方面会误导投资者盲目相信网贷是一个零逾期零坏账的行业；另一方面，零逾期这种显然违背常识的数据披露，也会让清楚行业情况的投资者对网贷行业的信息披露产生不信任，长此以往，最终只会导致市场对这个行业的风险承受能力变得越来越弱。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

网贷“双降”“双零”目标任重道远 7月份P2P网贷成交额创新高

从 “北上广” 下达互联网金融专项整治办法，到各地网贷备案征求意见稿出台；从针对校园贷、现金贷的专项整治，再到银行存管属地化、禁止债权转让等，今年以来动作频频的互金整治被称为“严监管年”。然而，从各项数据来看，互金整治依然任重道远。 第一网贷最新发布的《2017年7月份全国P2P网贷行业快报》显示，7月份，全国P2P网贷成交额3679.63亿元，环比增长4.65%，同比增长65.39%。截至7月末，网贷业贷款余额1.51万亿元，环比增长4.65%，同比增长65.39%。其中，20万元以上的贷款余额1.02万亿元，环比增长0.21%；100万元以上的贷款余额6808.82亿元，环比增长1.77%，以上指标均创出历史新高。 值得关注的是，这与央行等国家十七部门联合印发的《关于进一步做好互联网金融风险专项整治清理整顿工作的通知》（以下简称《通知》）的“双降”（降低机构数量和业务规模）、“双零”（存量不合规业务降至零、不得新增不合规业务）的要求背道而驰。 数据显示，截至今年7月底，主动关闭、提现困难、失联跑路问题平台等累计2803家，环比增加59家；网贷平台平均综合年利率为8.67%，环比上升0.2个百分点，已连续4个月上升，4个月共上升了0.52个百分点；银行资金存管已经上线的平台有440家，已签订银行存管协议未上线的有661家，银行存管进展加快；风险监测预警系统风险池的风险预警平台4620家，占总平台数量的66.15%，环比增加108家。 对此，中国P2P网贷指数课题组负责人胡尔义认为，“双降”、“双零” 是《通知》要求。其中明确规定：“整改期间，从业机构存量不合规业务要逐步压降至零，不得新增不合规业务”（前为清零，后为零增长）。《通知》强调“采取有效措施确保整治期间辖内互联网金融从业机构数量及业务规模双降”。不过，7月份的P2P网贷大数据表明，从业机构数量及业务规模在增加；虽然大标典型红岭创投等网贷平台宣布清盘或转型，但进展缓慢。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

信和财富兑付危机134天！金信网已受波及！

近几日，有投资人找到侦探爆料，称在2016年4月份投资了信和财富一年期产品，原本在今年4月份应到期退出，可是至今，信和财富依旧没有完成兑付。 据侦探了解，目前逾期已经超过130天，已经引起很多投资人的恐慌。 而信和财富兑付危机其实从去年就开始了，不过没想到目前的情况越来越严重。 初现危机，承诺最迟一个月兑付 据凤凰财经WEMONEY报道，自去年10月以来，多家第三方论坛就陆续出现关于信和财富延期兑付的质疑帖。根据投资人展示的由业务员发布的“重要通知”，信和财富根据监管要求，自2016年10月1日起，对于之前在信和财富进行线下投资的客户到期之后的回款规则做出调整：自客户投资到期之日起，信和财富为客户寻找债权受让人；转让未成功前，客户持有等待期间收益，转让成功日期最快3个工作日，最晚不超过一个月。 虽然信和财富一开始声称“转让成功日期最快3个工作日，最晚不超过一个月”。不过，事实证明，声明只不过是画饼而已，因为这些承诺很快就被他们自己打破了。 危机加剧，逾期兑付超一个月 有投资人在线下购买的月息通产品本该在2016年11月27日回款，但直到2017年1月3日仍然没有回款。 而通过投资人提供的截图，可以看到信和财富工作人员，也表示兑付时间已经远超一个月了。 继续画大饼，逾期兑付超100天 有投资人于2017年4月19日在论坛发帖，称当日信和财富只兑付到2016年12月30日的回款。逾期兑付已经超过100天。 最新情况，逾期兑付已超130天 侦探前几日加入了名为“信和财富维权”的QQ群，根据群内投资人发布的回款短信截图，截止2017年7月27日，信和财富只兑付到2016年3月15日出借的一年期项目。也就是说，这笔款应于今年3月15号左右兑付，已经逾期超130天。 对此情况，投资人曾与信和财富的客服沟通，客服的说辞还是去年的那一套，声称产品到期之后债权需要匹配，具体什么时候可以匹配上并不清楚。 所以，现在的处境就是：无限期的等待。何时兑付？天知道。 除此之外，网络上还有自称信和财富的员工发帖，称离职快三个多月，工资和提成至今没发。 危机扩散至金信网与信和大金融 公开资料显示，信和财富隶属于“信和财富投资管理（北京）有限公司”。法人代表王杨，共两个股东，分别是夏靖（持股99.5%）、信和迅捷办公服务（北京）有限公司。可见，夏靖为信和财富实际控制人。 而金信网是由金信金融信息服务（北京）有限公司运营，公司法人在2015年11月由夏靖变更为夏昕，大股东股东也由夏靖变为夏昕，通过2014年报可知，以前夏靖占股98.5%。据知情人士透露，夏昕为夏靖亲属。 而业内还有一家信和大金融由“信和上融网络科技（北京）有限公司”运营，此公司法人为王杨，以前的实际控制人也是夏靖，后变更为刘善芳。 而目前信和财富的兑付危机，已经影响到了金信网与信和大金融。 上图为信和大金融的资金净流入图，可见从今年2月份开始，资金正在大量流出，最高的时候，单日净流出竟然过亿元。 而金信网的情况也并不比信和大金融好多少，很明显从去年年底开始，每日资金净流出的情况开始加剧，最多是单日资金流出超8000万元。 在维权群内，投资人相互打气，也有投资人担心线上的兑付情况。 曾因涉嫌非法吸存被查，被点名涉嫌非法集资 此前据《绍兴日报》报道，2016年5月10日，绍兴市政府投融资咨询类公司“百日整治”专项行动办公室发布消息称，自3月初开展专项整治行动以来，绍兴49家投融资咨询类公司被查处，92人被警方刑拘或取保候审，其中信和财富绍兴分公司在被调查之列。 此后的2016年5月13日，信和财富在北京召开媒体交流会时也承认了此次被调查事件。 信和财富法务部人员在交流会上称，绍兴警方是以涉嫌非法吸收公众存款的缘由开展调查，没有最终确定，并强调“应该是普查”。据其介绍，2016年5月6日，信和财富在绍兴的两个分支机构，员工18个人都接受了调查，其中有2人取保候审，3人以涉嫌非法吸收存款被拘留，但目前没有资金被冻结。 值得注意的是，早在2015年7月22日，大连市政府在其网站上发布了《涉嫌非法集资广告的通告》，通告中列举了多家涉嫌非法集资的P2P平台，其中就包括信和财富。 大连市处置非法集资领导小组办公室在公告中称，以上企业在我市各公园、超市、早晚市场和商场向不特定对象发布各类投资理财宣传资料，承诺年化收益8%~15%不等，经与相关部门核实，上述企业属于普通类工商企业，不具备对社会公众开展投资理财业务的牌照和资质，不能建立资金池，不能从事与投(融)资理财业务相关的金融业务，更不得以任何名义、任何形式向社会不特定对象吸收资金。 公告还提醒广大市民，不要轻信高收益、高回报广告，不要被新名词、新形式所蛊惑，不要参与或从事非法集资。 讽刺的是，即便在目前信和财富无法如期兑付的情况下，信和财富、金信网、信和大金融这三家公司还做着价格不菲的百度品牌专区。 据此前媒体报道，P2P行业在百度做品牌专区，费用在每月几十万到上百万之间，知名度较高平台每月价码更高。 如果不幸，信和财富投资人款项一直无法追回，不知道百度会不会承担相应责任，毕竟，给金融毒瘤做推广，危害程度丝毫不比推广那些莆田医院低。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

被骗48万元！公司聊天群里除了她竟全是骗子

（原标题：被骗48万元！公司群里除了她竟全是骗子） 笔者7月30日从韶关市公安局获悉，7月28日中午，乳源瑶族自治县警方接到当地一家公司财务余女士的报警电话，称被骗子诈骗公司公款48万元。接报后，韶关市反诈中心迅速介入，抢在嫌犯取款之前冻结了全部资金。后经调查，余女士所在“公司QQ群”里除了她，竟然没有一个真正的同事。 “老总”QQ下指令 财务信以为真 7月28日11时30分左右，韶关乳源某公司财务余女士收到公司老总通过QQ群发来的私聊，老总要求余女士查询所谓“保证金”到账情况。余女士查询后发现“保证金”没有到账。“老总”称自己正在开会，要求余女士以“取消合同”为由联系“谢总”。 公司“老总”交代的任务，余女士自然不敢怠慢。电话联系“谢总”，对方竟然表示已经将款项转入到“老总”的私人账户!余女士随即向“老总”汇报，“老总”竟然也表示确实收到了这笔48万元的款项。 “老总”随后要求余女士马上从公司账户出钱，“退还”48万元给这位“谢总”，会议结束后再跟她联系。既然是公司领导的指示，余女士没有提出异议，照做了。从“老总”首次联系自己到款项汇出，仅仅耗时16分钟。 转账后，余女士忽然发觉情况不对，因为根据她的了解，老总这个时候不应该在开会。余女士马上打电话联系老总，证实自己果然被骗!余女士立即打电话报警。 骗子利用木马程序 伪造“李鬼”QQ群 乳源县警方接到余女士的报警电话后，韶关市反诈中心立刻介入调查，反诈中心民警飞速奔向银行工作台，紧急止付、银行员工紧急查询资金流向、开展冻结……最终，这笔总额48万元险被骗走的资金被成功拦截。 发现被骗后，余女士和公司的同事们都很纳闷，所谓的“老总”到底是谁?为何公司工作QQ群里发生的事情同事们都不知道?经仔细检查，余女士和同事们发现，所谓的“工作群”里，同事们的名字、头像都是真的，但是除了余女士，没有一个真正的同事在群里，他们都是骗子冒充的!经了解，余女士的电脑在前不久中了病毒，而骗子正是利用木马程序窃取了余女士的QQ，并利用她原先工作群的信息，伪造了一个除了她全是骗子的“李鬼”QQ群，再抓住公司老总外出的时机，冒充老总对做财务的余女士实施“精准诈骗”。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

周世平：红岭继续垫付下去可能会爆掉

7月31日下午，红岭创投在深圳召开战略转型交流会，红玲创始人周世平携红岭创投总裁项旭，以及四位副总裁陆斌、张旭明、陈宜伦、徐国杰集体出席。 7月27日，红玲创始人周世平亲自在官方网站上宣布将在3年内清盘网贷业务。外界认为，这或与红岭创投的 “大单模式” “刚性兑付” 在互联网金融专项整治背景下无法持续有关。 平台8年坏账8亿（亏损、收不回来），不良资产50亿（预计能收回），继续垫付可能爆掉。 在与投资人交流时，周世平回答了红岭为何要退出P2P。周世平坦言，红岭创投做了8年以后，觉得心很累，因为要垫付资金。管理层认为目前红岭创投还是比较粗放的，平台有2700多亿元的交易量，为投资者赚了60多亿，但平台不仅没赚钱，还有8个亿的坏账（亏损），这8亿，我们估计是收不回来的。 除上述8亿坏账（亏损）外，另外不良处置目前总体规模还在50亿左右。这一部分，红岭创投去年跟今年一直在处置，估计到今年下半年，大概完成了80%。估计到年底大概还有10亿左右的不良资产留待明年处置。50亿不良资产处置下来才有可能兜底回来，像福建漳州项目明显能给我们兜底回来两亿多的利润，所以50亿不是损失掉了，有可能未来会给我们产生价值的，目前预计50亿能回来。这大概还需要两年的时间。 整体还在风险可控的范围内。但长期垫付下去，平台的压力会越来越大，也可能会爆掉。 对于垫付压力大，周世平解释说：“原有借款是借给房地产企业，不还钱去拿他的钱和土地，但资产后期处理比较大概3-4年，最大问题是流动性，成本很高。未来中小型房地产企业资产压力会更大，这也是为什么我们要进行处理。上市企业的资产流动性，处置起来很快。以前是千亿的交易，未来是一两百亿的交易量，用有限的精力做高效的事情。” 周世平称，没有哪个平台能做到无风险，有好多公司说自己没有坏账没有不良，你们自己想想这样的情况存不存在。周世平说，做网贷资金成本远高于银行，还有运营成本，最高的是垫付成本。成本高是正常现象，亏钱也是。 不过，周世平强调说，相比垫付来说，网贷行业最大问题是没有好资产。周世平说，他年轻的时候炒股票，4万变成60几万，后来1997年，亲戚朋友加进来300多万，炒股只剩下30万，所以才有了红岭创投这个投资收益较为稳定的平台。有大数据、好场景、有好资产端的网贷公司还有发展空间，具体能剩下多少不好说。对于垫付问题，周世平表示，不管银行还是信托，大家都垫付，网贷也有垫付。靠投资人承担风险，说明这个模式还没有成熟。 自称做P2P是个外行 周世平在交流会上诚恳的表示，自己做P2P是个外行。“红岭创投做了这么多年，我还是个外行。我1993年进入资本市场，基本能判断上市公司风险点，未来合作伙伴都是上市公司，他们不敢跑路，因为违约成本很高，这是我擅长的，所以才有底气转型。” 周世平称：“老周退出网贷并不意味着网贷行业没有前景，是因为老周不擅长。” 红岭控股未来产品将设浮动收益 周世平表示，前期通过投资宝为今后转型做了一些前期的尝试，所以这次清理的是网贷而不是全部。未来公开产品信息，设定浮动投资收益，由投资人自己决定这个标可不可以投，风险自己承担。 对于外界一直关心的红岭创投没有上线银行存管一事，周世平也给出正面回应。周世平表示，红岭创投已在6月、7月跟平安银行、工商银行签过存管意向书，但具体进展到哪一步要看平安银行、工商银行的流程，看能不能通过。主要原因是，红岭创投历史上形成的坏账，银行不愿意承担风险。 未来五年转型大金融生态 周世平在演讲中讲述了红岭创投未来5年的战略规划蓝图，提出未来将在产业金融、创新投行、资产管理和财富管理等四大板块进行布局。 周世平在回答投资人提问时表示，红岭创投第一阶段的使命已经基本完成，后面就是在3年内将不良资产清理完毕。届时，红岭创投将通过股权收购并入红岭控股，未来对外就是红岭控股一个品牌。 周世平话大篇幅介绍了红岭创投理想中的“产融生态圈”。其中，产业金融方面，红岭在股权融资方面要重点发展产业基金、私募股权基金以及风险投资基金，资金来源方面，周世平提出和基金公司、保险公司、银行理财以及地方政府对接，另外，资管公司和信托公司也是很总要募集对象。在债权融资方面，红岭的重心是发展融资租赁公司和商业保理公司。一方面，红岭可以向信托或资管公司等提供租赁资产或应收资产；另一方面，红岭意在打造2B的资产交易平台。从红玲公布的产业金融生态图来看，红岭要在资产和资金两个方向上同时发力，打造一个完整的闭环。 创新投行主要是指融资、并购财务顾问以及投资业务，主要包括三大板块：融资财务顾问，并购财务顾问，以及投资+财务顾问。其中，红玲提出，要致力于打造精品创新投行，专注产业升级、消费升级领域，重点关注新能源和健康材料等领域。并购财务顾问主要是对接成熟项目和上市公司资源，为并购双方提供项目资源和资金支持。 说的直白一点，红岭看到近几年国内火热的创投气氛和并购热潮，也想冲进来分一杯羹。只是，在当下FA行业已经日益泛滥、竞争激烈的大背景下，红岭作为一个投行的圈外人贸然杀进来，是否能成功尚待验证。 资产交易方面，红玲希望把自己打造成一个资产交易信息中介以及系统集成商。简单说，红岭希望成为一个包括金融资产、票据交易和保险资产等各类资产的交易平台。问题是，今年类金融资产交易所是监管层大力清理整顿的对象。2月份，证监会再次发文，要求各地清理违法违规交易所，原则上每个省一个类别只保留一家，且6月底未通过部际联席会议验收的交易场所予以撤销关闭。在这种整顿大背景下，红岭如何拿到地方资产交易所的审批牌照？ 财富管理方面，红岭也提出了一个综合财富管理平台的战略框架。一方面，对普通理财人群，红岭将提供货币基金、私募和信托产品、保险、互联网理财等，还可以在资产配置方面提供规划服务，退休计划等。对高净值客户，红岭计划提供当下火热的家族信托、税务、海外医疗、教育以及投资等服务。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

抛开那些为了融资的“伪AI噱头” 看麻省理工教授详解

编者按：本文原作者是Erik Brynjolfsson和Andrew McAfee。Erik是麻省理工数字经济学专业负责人，麻省理工学院斯隆管理学院管理学教授以及NBER研究顾问。他的研究方向是信息技术对商业战略、生产效率和性能、数字经济和无形资产的影响。Andrew则是一名重要的麻省理工学院研究员，研究数字技术如何改变商业、经济和社会。 250多年来，技术创新是经济增长的根本动力。其中扮演最重要角色的是经济学家所说的通用技术，例如蒸汽机、电力和内燃机。每一次通用技术的兴起都推动了新一轮的创新浪潮。例如，内燃机促进了汽车、卡车、飞机等的出现，进而又催生了大型零售商、购物中心甚至新的供应链。而诸如沃尔玛、UPS和Uber这样的多样化公司又利用相关技术创造出了有利可图的新商业模式。 我们这个时代最重要的通用技术就是人工智能，特别是机器学习。所谓机器学习是机器无需人类的具体指令就可以不断提升其性能。在过去几年中，机器学习已经变得更加高效，并被广泛的使用。现在我们可以构建出能够自我学习如何执行任务的系统。 为什么这很重要？两个原因。首先，我们人类的认知水平是有限制的，很多事情是我们无法解释的，比如如何识别人脸或者如何决定在围棋对赛中的下一步。在机器学习之前，这种无法表达出自己认知的现象导致我们无法将许多任务的执行自动化。但是现在有了机器学习的帮助，我们可以做到这一点。 其次，机器学习系统往往是非常优秀的学习者。他们可以在大规模活动中获得惊人的表现，比如监测欺诈或者诊断疾病。机器学习系统正被广泛部署在整个经济体系中，其影响将是深刻的。 在商业领域，AI在早期通用技术的规模上有着革命性的影响。虽然它已经被世界各地数千家公司所使用，但是绝大多数潜能还尚未被挖掘出来。随着制造业、零售业、交通运输业、金融业、医疗保健业、法律业、广告业、保险业、娱乐业、教育业等各行业转变核心流程和商业模式，充分利用机器学习，AI效应将会在未来数十年内被放大。目前的瓶颈在于管理、实施和商业构想方面。 但是，像许多其他新技术一样，人工智能已经产生了许多不切实际的期望。我们可以看到很多商业计划都涉及了机器学习、神经网络等技术，但实际上却没有什么联系。例如，一个号称使用AI技术的约会网站并不会让约会过程更加高效，提出AI可能只是为了方便融资。本文将抛开不切实际的成分，来深究AI真正的潜力，探寻它的实际意义以及可能遇到的障碍。 如今要如何面对？ 人工智能一词是由达特茅斯大学数学教授John McCarthy在1955年创造出来的，他于次年组织了有关AI的学术性会议。从那以后，也许是因为这个吸引人的名字，AI领域已经被给予了太多的期望。1957年，经济学家Herbert Simon预测，计算机将在10年内在国际象棋比赛中击败人类。（实际上花费了40年。）1967年，认知科学家Marvin Minsky认为只需要一代人，创造人工智能的问题将会得到实质性的解决。虽然Simon和Minsky都是顶尖的科学家，但是他们对AI的认知却是错误的。所以当他们提出这种夸张的预测时，遇到了一定程度的质疑。 让我们先来看看AI目前所做的事情，以及提升的速度。目前AI在两个方面获得了巨大突破：感知和认知。感知方面，已经有一些实际性的进展。虽然语音识别还远远算不上完美，但是现在已经有上百万人正在使用，例如Siri、Alexa和谷歌助手。现在你所看到的文字就是通过语音录入计算机，并以一定的精度进行转录，从而比打字的速度更快。斯坦福大学计算机科学家James Landay及其同事进行的一项研究发现，语音识别平均要比手动输入快到3倍。而曾经8.5%的错误率也下降到了4.9%。更令人震惊的是，这一重大性能提升并不是从过去十年开始发生的，而是从2016年夏天开始的。 图像识别也得到了显着提升。你可能已经注意到，Facebook等应用现在可以从照片中识别出人脸，并会有提示你贴上人名标签。运行在智能手机上的应用几乎可以识别出所有的野生鸟类。图像识别甚至取代了一些公司总部的身份卡。过去，用于自动驾驶汽车的视觉系统在以30帧的频率识别行人时会频繁出现错误；而现在这一数字提升到了3000万，识别错误率也不断下降。用于识别图像的大型数据库ImageNet拥有数百万张各种常见与不常见的图片，它的错误率从2010年的30%以上降至2016年的4%。 由于采用了基于更多更深的神经网络方法，近年来性能提升速度正在加快。虽然视觉系统的机器学习方法仍然没有达到完美程度，但是它们却能比人类更精确的识别出图像的差别。 第二类重大突破主要在认知和问题解决上。现在机器已经战胜了最好的扑克玩家和围棋玩家，而此前专家们预计至少需要十年时间才能达到这一程度。谷歌的DeepMind团队使用机器学习系统将数据中心的冷却效率提升了15%，虽然机器学习系统仍然是由人类专家进行优化的。网络安全公司Deep Instinct正在使用智能代理来检测恶意软件，并通过PayPal防止洗钱。新加坡一家使用IBM技术的保险公司可以实现自动索赔，而数据科学平台公司Lumidatum的系统可以提供及时建议，改善客户支持。华尔街几十家公司正在使用机器学习来决定交易，越来越多的信贷决策都是在它们的帮助下完成的。亚马逊通过部署机器学习系统来优化库存，并改善向客户提供的产品建议。Infinite Analytics开发的机器学习系统可以预测用户是否点击特定广告，改善在线广告的展示位置，改善在线零售的客户搜索和发现流程。 机器学习系统不仅在许多应用中替代旧的算法，而且在人类曾经最擅长的任务中表现优越。虽然这些系统远未达到完美程度，但是它们的错误率只有约5%，性能高于人类。即使在嘈杂的环境中，语音识别也几乎达到了人类的水平。这也为工作和经济的转变提供了巨大的可能性。一旦AI系统在给定的任务中超越了人类的表现，它们就会很快占领这一领域。例如，无人机制造商Aptonomy和机器人制造商Sanbot正在合作使用改进的视觉系统将保安工作实现自动化。软件公司Affectiva正在使用AI系统来识别出对照组中的喜悦、惊讶和愤怒情绪。深度学习创企Enlitic利用AI系统扫描医学图像来帮助诊断癌症。 以上都是非常令人印象深刻的成就，但是这些AI系统的适用性仍然是狭义的。例如，它们在ImageNet数据库上的卓越表现，并不总是出现的，其中照明条件、角度、图像分辨率等都会导致结果的不同。更简单的一个例子是，它们可以将一篇中文文章翻译成英文，但是却不知道具体汉字的意思。如果有人出色的完成了一项任务，我们一般会认为这个人也可以出色的完成类似任务。但是机器学习系统往往是被训练完成特定的任务，所以它们的知识并不具有一般性。对于计算机狭义理解必然包含广义理解的这一谬误可能是人工智能发展过程中最不切实际的说法。现在的机器还远未达到能够跨领域执行任务的程度。 理解机器学习 关于机器学习有一点是最重要的：机器学习代表了一种完全不同的软件创建方法。机器从示例中自我学习，而不是针对特定结果进行明确的编程。这也是在以往做法上的重大突破。在过去50年的大部分时间里，信息技术及其应用的进步都是编码现有的知识和程度，并将之嵌入到机器中。实际上，“编码”这个术语就是表示将开发人员大脑中的知识转变成机器能够理解和执行的形式的过程。这种方法有一个根本的弱点：大多数知识都是默认的，我们无法完全解释它。我们几乎不可能编写出如何让一个人学习骑自行车或者识别人脸的程序。 换句话说，很多事情是我们无法描述的。这个事实是非常重要的，它被称为波拉尼悖论（Polanyi's Paradox）。哲学家和博学者Michael Polanyi在1964年的时候提出了这一悖论。波拉尼悖论不仅限制了我们对事情的描述，也限制了我们赋予机器智能的能力。很长一段时间，波拉尼悖论也限制了机器在经济中更有效地发挥作用。 但是机器学习克服了这些限制。在第二次机器时代的第二次浪潮中，人类所构建的机器正在从示例中自我学习，并使用结构化的反馈来解决问题。 机器学习的不同之处 人工智能和机器学习有很多相同的地方，但是近年来大多数成功的例子都是在监督学习系统。在这一系统中机器被给予了许多特定问题正确答案的例子。这个过程几乎就是从一组输入X到一组输出Y的映射。例如，输入可能是各种动物的图片，正确的输出可能是这些动物的标签：狗、猫、马。输入也可以是声音波形，输出可以是“是”、“不”、“你好”、“再见”。 成功的系统通常会使用拥有数千甚至数百万个示例的训练集，其中每一个示例都被标记上了正确答案。系统还会不断的加入新例子。如果训练能够顺利进行，那么系统的预测将会具有高准确率。 驱动这种成功的算法依赖于一种被称为深度学习、使用神经网络的方法。深度学习算法比早期的机器学习算法具有显著的优势：它们可以更好地利用更大的数据集。随着训练集中示例数量的增加，旧系统的性能将会得到提升，但是这一提升是有限度的，因为新加入的数据并不会导致更好的预测结果。AI领域的巨头吴恩达认为，深度神经网络不应该是这样的结果，更多的数据应该会得到更好的预测。有一些大型系统会使用3600万甚至更多个示例进行训练。当然，使用极大的数据集则需要更强大的处理能力，这也是大型系统为什么会运行在超级计算机或专用计算机体系结构上。 通过大量行为数据预测数据就是监督学习系统的潜在应用。主管亚马逊消费者业务的Jeff Wilke认为，监督学习系统已经在很大程度上取代了基于记忆的滤波算法。在其他情况下，用于设置库存水平和优化供应链的经典算法已被基于机器学习的更有效和更稳定的系统所替代。摩根大通引进了用于审核商业贷款的系统，以往需要贷款审核人员花费36万小时完成的任务只需要短短几秒钟就可以完成了。此外，监督学习系统也被用于诊断皮肤癌。 标示一组数据并用它来训练监督学习系统是比较简单的，这就是为什么监督学习系统要比无监督学习系统更加常见。而无监督的学习系统则依赖于自我学习。我们人类就是优秀的无监督学习者。我们所接收的大部分知识都是没有标示的数据。但是要想开发出成功的无监督机器学习系统却是非常困难的。 如果我们可以打造出稳定的无监督学习系统，那就会开启无数的可能性。这些机器可以以全新的方式来看待复杂的问题，帮助我们找到人类不了解的事物内部模式。 该领域另一个虽小但不断增长的部分是强化学习。这种方法被嵌入到了Atari游戏视频和围棋比赛中。它也有助于优化数据中心的电力使用，并为股市制定交易策略。Kindred创造的机器人使用机器学习来识别和排序他们未曾见过的物品，并加快消费品配送中心的分拣过程。在强化学习系统中，程序员指定系统的当前状态和目标，列出可允许的操作，并描述限制每个动作结果的环境要素。通过使用经过允许的操作，系统可以找到最接近目标的方式。这些系统也可以处理人类能够指定目标但不一定需要亲自操作的任务。例如，微软使用强化学习来选择MSN.com新闻报道的标题，当链接被更多的访问者点击时，会给予系统一个更高的分数。系统会在设计师给予的规则的基础上尽可能的最大化分数。当然，这也意味着强化学习系统会以你明确奖励的目标为优先，而不一定是你真正关心的目标（比如客户终身价值），所以正确且清楚的制定目标是至关重要的。 将机器学习应用于工作 对于希望使用机器学习的公司来说，这里有三个好消息。第一，AI技术正在迅速普及。目前数据科学家和机器学习专家是非常稀缺的，但是网络教育资源和大学教育正在填补这一需求。其中最好的在线培训（比如优达学城、Coursera和fast.ai）不仅仅在教授入门概念，他们也在让聪明积极的学生达到能够创造工业级机器学习部署的水平。除了培养自己的员工，一些对AI感兴趣的公司正在使用诸如Upwork、Topcoder和Kaggle等在线技能平台寻找具有专业技能的机器学习专家。 第二，现在可以根据需要购买或租赁必要的算法和硬件。谷歌、亚马逊、微软、Salesforce等公司正在通过云架构建立强大的机器学习框架。这些竞争对手之间的竞争将会创造出更多更好更强大的机器学习功能，让众多想要部署机器学习系统的中小公司受益。 最后一个好消息是，你可能不需要所有的数据就可以高效的利用机器学习。由于大多数机器学习系统都经过了大量数据的训练，其性能有了很大的提升。当然，这也意味着拥有最多数据的公司将会成为最后的赢家。这里的“赢”是指在单一应用的全球市场占据主导地位。但如果是指拥有显著提升的性能，那么只需要有足够的数据就可以很容易的实现这一目标。 例如，Udacity的联合创始人Sebastian Thrun表示，他的一些销售人员在回复聊天时要比其他人更加高效。Thrun和他的研究生Zayd Enam意识到，他们的聊天日志本质是就是一组被标示的训练数据，完全就是监督学习系统所需要的。有互动的被标示为成功，其他的则标示为失败。Zayd使用这些数据来预测成功的销售人员可能会对某些非常常见的查询做出响应，然后与其他销售人员分享这些预测，以推动他们更好的表现。经过1000个训练周期，销售人员的效率提高了54%，一次可以服务两倍的客户。 AI创企WorkFusion也是采用了类似方法。它与众多公司进行合作，提升了诸如国际支票支付和金融机构大型交易处理等后台流程的自动化水平。这些流程尚未自动化的原因是很复杂的，因为相关信息并不总是以相同的方式呈现，有些解释和判断是必要的。WorkFusion的软件可以在后台匹配从业人员的工作，使用他们的操作行为作为分类认知操作的训练数据。一旦系统对分类过程具备足够的信心，它将接管整个过程。 机器学习正在推动三个层面的变革：职业，业务流程和商业模式。以职业为例，通过使用机器视觉系统来识别潜在的癌症细胞，可以将放射医师解放出来，让他们专注于真正关键的病例，专注于和病人的交流，专注于和其他医师的协调。业务流程方面，亚马逊通过引入基于机器学习的机器人和优化算法，对物流中心的工作流和布局进行了改造。商业模式方面，则是利用机器学习个性化智能推荐音乐或电影。不再以消费者选择为基础销售单曲，而是提供根据预测个性化用户播放列表的订阅服务进行销售。 请注意，机器学习系统并不能替代完整的工作、流程和商业模式。大多数情况下，它们是作为人类活动的补充，让我们的工作更有价值。新形势下最有效的分工规则并不是“把任务都丢给机器完成。”而是让机器去处理可以自动化完成的步骤，剩下的具有价值的部分由人类来完成。例如，优达学城的聊天销售支持系统并不是接管所有对话的机器人，相反，该系统会给销售人员提出建议如何提高效益。整个系统仍然由人类来负责，但是会变的更加高效。这种方法通常也比包揽一切的机器更为可行。它可以给参与者带来更好更满意的工作，并最终给客户带来更好的结果。 设计和实施结合了技术、人类技能和资本的系统需要经历大量的创意思考和计划。而这是机器所不擅长的地方。 风险和局限 第二次机器时代的第二次浪潮带来了新的风险。特别是机器学习系统通常具有很低的“可解读性”，这意味着人们难以确定系统是如何完成决定的。深度神经网络可能拥有数亿个连接，每一个连接都参与了最终的决策。因此，这些系统的预测往往无法用简单明了的语言进行解释。不像人类，机器并不能很好的讲述故事。他们无法给出接受或拒绝申请人的理由，无法给出推荐某种药物的理由。具有讽刺意味的是，即使我们已经开始克服波拉尼悖论，但是我们面临着一个逆向版本，即机器知道的比它能描述的多。 这造成了三种风险。第一，机器可能具有隐藏的偏差，这不是来自于设计师的意图，而是来自于用于训练系统的数据。例如，如果一个系统可以通过使用过去人力资源员工做出的决策数据来学习接受哪些求职者进行面试，那么它可能会无意中形成对种族、性别等的偏见。此外，这些偏见虽然不会作为一个明确的规则出现，但是却会嵌入在数千个因素的微妙交互中。 第二个风险是，与基于明确逻辑规则的传统系统不同，神经网络系统处理的是统计事实而不是文字事实。这可能难以完全确定该系统可以在所有情况下都能正常处理，特别是在训练数据没有提供的情况下。缺乏可验证性会成为关键任务应用中的一个问题，比如核电厂控制，或者涉及生死攸关的时刻。 第三，当机器学习系统发生错误时，出错是几乎不可避免的，而诊断和找到具体出错位置是很困难的。得出解决方案的基础结构可能是难以想象的复杂，如果系统训练的条件发生了变化，那么解决方案则不是最优化的。 虽然所有这些风险都是真实存在的，但是我们想要的并不是完美的标准，而是最好的替代方案。毕竟，我们人类也是有偏见的，也会犯错，有时也无法解释某个决定是如何达成的。基于机器的系统的优点是，随着时间的推移，它们可以得到改进，并且在呈现相同的数据时会给出一致的答案。 这是否意味着人工智能和机器学习是没有限制的？感知和认知涵盖了很多领域。我们相信，在大多数灵越，AI将会很快达到超人的水平。那么AI和机器学习有什么是无法做到的呢？ 我们有时会听到“人工智能无法很好地评估具有情感、狡猾的人类，它们是没有人性的。”我们不同意这一观点。像Affectiva那样已经处于或超过人类表现的机器学习系统，可以根据声音或面部表情来辨别人的情绪状态。而其他系统在面对世界上最优秀的扑克玩家时，也能在最复杂的德州扑克比赛中击败他们。准确的阅读一个人是一件很微妙的工作，但不是什么魔术。它需要感知和认知的协作，而这正是机器学习最擅长的领域。 毕加索认为计算机是无用的，因为他们只会给你答案。这套用到现在AI也很适合。实际上鉴于机器学习的惊人表现，它们是非常有用的。但是毕加索的想法给我们提供了另一个角度。计算是用来回答问题的工具，而不是提出问题的设备。 同样，被动评估某人的精神状态或士气与积极改变之间存在着巨大差异。机器学习系统非常擅长前者，但是在后者却仍然远远落后于我们。我们人类是一个具有深刻社会性的物种，非常擅长于利用同情、骄傲等来达到激励和启发的目的。2014年，TED大会和XPrize基金会宣布将会给予第一个登上TED舞台、并能赢得观众起立鼓掌的人工智能奖励。估计这个奖项很快就会被领走。 我们相信，在这个机器学习超级强大的新时代，人类面临着两个方面的问题：弄清楚下一步需要解决什么；说服很多人解决问题提出解决方案。 很快，思想和机器之间的分裂状态将会结束。仍然保守成见的公司将会发现自己落后于拥抱机器学习的竞争对手。 技术进步带动了商业世界的构造变化。与蒸汽时代和电器时代一样，那些不愿意接触新技术的人将会在新的技术潮流中落败下来。相反，那些持有开放思想的创新者将会看到过去的限制，提出创新的想法，并付诸实践。机器学习最大的遗产之一可能就是创造出新一代的商业领袖。 我们认为，人工智能，特别是机器学习，是我们这个时代最重要的通用技术。这些创新对企业和经济的影响不仅体现在它们的直接贡献中，还体现在引导创新的能力上。通过更好的视觉系统、语音识别、智能解决方案等，将会创造出全新的产品和流程。 一些专家想的更深。现任丰田研究所的负责人Gil Pratt将目前的AI技术潮流比作5亿年前的寒武纪大爆发，后者创造出了大量新的生命形式。在未来一段时间内，我们将看到大量新产品、服务、流程和组织形式的出现，也会看到大量事物的消失。 虽然很难预测哪些公司将在新的环境中占据主导地位，但是有一点是明确的：适应性最强的公司将会蓬勃发展。那些能够快速感知和抓住机会的组织将会在AI创造的世界中占据优势。所以成功的策略就是愿意尝试和学习。如果主管没有尝试过机器学习领域，那就说明他没有做好本职工作。在接下来的十年中，AI不会取代到管理人员，但是那些使用AI的管理人员将会淘汰掉那些没有使用AI的人。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

百度金融独立运营能否“后发制人”

继阿里、京东之后，百度金融也将独立运营。而百度金融直言此举是为了获取更多牌照。事实上，在BATJ四巨头中，百度的金融布局无论是牌照还是业务发展都落后于阿里与腾讯。在分析人士看来，金融业务独立运营，将使其战略布局更加灵活。而百度也蓄谋在金融科技的新战场中扳回一局。 金融独立运营 7月28日，在百度2017年二季度财报电话会议上，百度集团总裁兼首席运营官陆奇透露，将重新构架百度金融服务事业群组（FSG，以下简称“百度金融”），计划让百度金融独立运营。 对于独立分拆金融板块，陆奇直言是为获取更多业务发展所需的牌照，以最适宜的机制，保障百度金融长期快速健康地发展。 值得关注的是，随着百度抛出金融分拆计划，BATJ四巨头中的三位已经剥离或准备独立运营金融平台，惟独腾讯尚未曝出此项计划。 对此，业内人士表示，对互联网巨头而言，独立拆分金融业务，大致有三大动因，一是运营便利上的考虑，二是独立对外融资甚至未来IPO的需要，三是打造一个纯内资法人，以便获取更多的金融牌照。 从百度层面来讲，分析人士认为，百度金融业务独立之后，将使其战略布局更加灵活。 迟缓的发力 事实上，在BATJ四巨头中，百度在金融业务上的布局常被外界视做“晚了一步”。 去年12月，百度正式成立了百度金融服务事业群组，为百度战略级布局。目前，百度金融的业务架构包括消费金融、钱包支付、理财、互联网银行、互联网保险等多个板块，搭建了覆盖金融服务各个领域的全业务版图。在分析人士看来，金融业务上，百度与另外两家BATJ成员——阿里和腾讯相比，仍有一定的差距。 业内人士表示，BATJ的金融业务起初都依赖于集团的资源，如品牌、客户、数据和人才等，百度以搜索见长，其用户数据是基于搜索行为的需求数据，阿里掌握着用户交易及信用数据，腾讯则掌握着社交关系数据，因此从用户的数据上看，百度要稍差一些，从目前百度金融的发展看，百度已被阿里和腾讯甩在后面，甚至不如京东。 从金融牌照的完备性上看，阿里和腾讯已经先行。公开资料显示，目前百度金融已直接或间接拥有银行、支付、小贷等牌照。阿里旗下蚂蚁金服除了传统行业的基金销售、民营银行、保险、证券，还具有第三方支付等牌照。保险牌照方面，百度金融虽然在筹建两家保险公司，但仍未完全落地。而蚂蚁金服和腾讯共同组建的众安保险已经实现盈利并于今年6月向港交所递交了上市申请书。在银行方面，阿里和腾讯旗下各自均有民营银行，虽然百度曾在去年宣布与中信银行合作共同设立百信银行，不过目前仍未落地。在金融生态的“基建”支付板块，百度与阿里和腾讯差距显著。数据显示，我国2016年的移动支付交易总额为38万亿元，其中超90%来自微信支付和支付宝，而百度只占到了0.4%的份额。 图谋金融科技新战场 百度方面也已意识到差距，在战略层面也更加重视金融业务。在今年的一季度财报电话会议上，百度董事长兼首席执行官李彦宏提到，“百度将在金融服务领域扮演‘改革派’的角色”，此前他也提到，将把更多时间精力放在互联网金融等“新百度”业务上。 在今年二季度财报会议上，李彦宏表示，二季度是百度金融立足智能金融、培养核心能力的关键时期。百度与中国农业银行达成合作，共建智能银行。 除了百度牵手农业银行，今年以来，各大互金巨头纷纷与银行联姻。业内人士薛洪言表示，随着金融科技成为金融业务的重要驱动力，互金巨头开始在另外一个层面展开竞争，即利用科技改变传统金融业态的能力，通过把这种能力赋能传统金融机构，可以在互联网金融几个传统业态之外创造出新的发展空间，在这个层面上，大家的竞争都还是刚刚开始。 “对互金巨头而言，以提供金融科技解决方案、与生态伙伴共赢作为最终战略方向是没有问题的，但达到这个目标的路径可以有很多条，每家企业都应该结合自身资源禀赋进行差异化探索，别人成功走过的路其实不见得适合自己。”薛洪言进一步补充。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

国务院发文支持建设众筹平台 强化实施创新驱动 进一步推进双创

7月27日消息，今日国务院印发了《关于强化实施创新驱动发展战略进一步推进大众创业万众创新深入发展的意见》（下文简称《意见》）。 《意见》中强调，大众创业、万众创新深入发展是实施创新驱动发展战略的重要载体。 《意见》中提出，要实行“创新为本、高端引领，改革先行、精准施策，人才优先、主体联动，市场主导、资源聚合，价值创造、共享发展”的战略，增强创新创业的发展实效，着力推进创新创业与实体经济发展深度融合。 此外，《意见》中还鼓励要加速科技成果转化，并提出要发展创业投资，优化投入方式来拓展创业企业的融资渠道。 本次国务院印发的《意见》中，再次提到了“众筹”。《意见》中表示，要充分发挥市场配置资源的决定性作用，整合政府、企业、社会等多方资源，建设众创、众包、众扶、众筹支撑平台，健全创新创业服务体系，推动政策、技术、资本等各类要素向创新创业集聚，充分发挥社会资本作用，以市场化机制促进多元化供给与多样化需求更好对接，实现优化配置。 以下为《意见》全文： 国务院关于强化实施创新驱动发展战略 进一步推进大众创业万众创新深入发展的意见 国发〔2017〕37号 各省、自治区、直辖市人民政府，国务院各部委、各直属机构： 创新是社会进步的灵魂，创业是推进经济社会发展、改善民生的重要途径，创新和创业相连一体、共生共存。近年来，大众创业、万众创新蓬勃兴起，催生了数量众多的市场新生力量，促进了观念更新、制度创新和生产经营管理方式的深刻变革，有效提高了创新效率、缩短了创新路径，已成为稳定和扩大就业的重要支撑、推动新旧动能转换和结构转型升级的重要力量，正在成为中国经济行稳致远的活力之源。为进一步系统性优化创新创业生态环境，强化政策供给，突破发展瓶颈，充分释放全社会创新创业潜能，在更大范围、更高层次、更深程度上推进大众创业、万众创新，现提出如下意见。 一、大众创业、万众创新深入发展是实施创新驱动发展战略的重要载体 深入推进供给侧结构性改革，全面实施创新驱动发展战略，加快新旧动能接续转换，着力振兴实体经济，必须坚持“融合、协同、共享”，推进大众创业、万众创新深入发展。要进一步优化创新创业的生态环境，着力推动“放管服”改革，构建包容创新的审慎监管机制，有效促进政府职能转变；进一步拓展创新创业的覆盖广度，着力推动创新创业群体更加多元，发挥大企业、科研院所和高等院校的领军作用，有效促进各类市场主体融通发展；进一步提升创新创业的科技内涵，着力激发专业技术人才、高技能人才等的创造潜能，强化基础研究和应用技术研究的有机衔接，加速科技成果向现实生产力转化，有效促进创新型创业蓬勃发展；进一步增强创新创业的发展实效，着力推进创新创业与实体经济发展深度融合，结合“互联网+”、“中国制造2025”和军民融合发展等重大举措，有效促进新技术、新业态、新模式加快发展和产业结构优化升级。 ——创新为本、高端引领。以科技创新为基础支撑，实现创新带动创业、创业促进创新的良性循环。坚持质量效率并重，引导创新创业多元化、特色化、专业化发展，推动产业迈向中高端。坚持创新创业与实体经济相结合，实现一二三产业相互渗透，推动军民融合深入发展，创造新供给、释放新需求，增强产业活力和核心竞争力。 ——改革先行、精准施策。以深化改革为核心动力，主动适应、把握、引领经济发展新常态，面向新趋势、新特征、新需求，主动作为，针对重点领域、典型区域、关键群体的特点精准发力，出实招、下实功、见实效。着力破除制约创新创业发展的体制机制障碍，促进生产、管理、分配和创新模式的深刻变革，继续深入推进“放管服”改革，积极探索包容审慎监管，为新动能的成长打开更大空间。 ——人才优先、主体联动。以人才支撑为第一要素，改革人才引进、激励、发展和评价机制，激发人才创造潜能，鼓励科技人员、中高等院校毕业生、留学回国人才、农民工、退役士兵等有梦想、有意愿、有能力的群体更多投身创新创业。加强科研机构、高校、企业、创客等主体协同，促进大中小微企业优势互补，推动城镇与农村创新创业同步发展，形成创新创业多元主体合力汇聚、活力迸发的良性格局。 ——市场主导、资源聚合。充分发挥市场配置资源的决定性作用，整合政府、企业、社会等多方资源，建设众创、众包、众扶、众筹支撑平台，健全创新创业服务体系，推动政策、技术、资本等各类要素向创新创业集聚，充分发挥社会资本作用，以市场化机制促进多元化供给与多样化需求更好对接，实现优化配置。 ——价值创造、共享发展。以价值创造为本质内涵，大力弘扬创新文化，厚植创业沃土，营造敢为人先、宽容失败的良好氛围，推动创新创业成为生活方式和人生追求。践行共享发展理念，实现人人参与、人人尽力、人人享有，使创新创业成果更多更公平地惠及全体人民，促进社会公平正义。 二、加快科技成果转化 重点突破科技成果转移转化的制度障碍，保护知识产权，活跃技术交易，提升创业服务能力，优化激励机制，共享创新资源，加速科技成果向现实生产力转化。 （一）建立完善知识产权运用和快速协同保护体系，扩大知识产权快速授权、确权、维权覆盖面，加快推进快速保护由单一产业领域向多领域扩展。搭建集专利快速审查、快速确权、快速维权等于一体，审查确权、行政执法、维权援助、仲裁调解、司法衔接相联动的知识产权保护中心。探索建立海外知识产权维权援助机制。发挥国家知识产权运营公共服务平台枢纽作用，加快建设国家知识产权运营服务体系。（国家知识产权局牵头负责） （二）推动科技成果、专利等无形资产价值市场化，促进知识产权、基金、证券、保险等新型服务模式创新发展，依法发挥资产评估的功能作用，简化资产评估备案程序，实现协议定价和挂牌、拍卖定价。促进科技成果、专利在企业的推广应用。（国家知识产权局、财政部、科技部、中国科协等单位按职责分工负责） （三）探索在战略性新兴产业相关领域率先建立利用财政资金形成的科技成果限时转化制度。财政资金支持形成的科技成果，除涉及国防、国家安全、国家利益、重大社会公共利益外，在合理期限内未能转化的，可由国家依法强制许可实施转化。（科技部、财政部、国家发展改革委等部门按职责分工负责） （四）引导众创空间向专业化、精细化方向升级，支持龙头骨干企业、高校、科研院所围绕优势细分领域建设平台型众创空间。探索将创投孵化器等新型孵化器纳入科技企业孵化器管理服务体系，并享受相应扶持政策。（科技部牵头负责） （五）推动科研院所落实国家科技成果转化法律法规和政策，强化激励导向，提高科研院所成果转化效率。坚持试点先行，进一步扩大科研院所自主权，激发科研院所和科技人员创新创业积极性。（科技部、人力资源社会保障部等部门按职责分工负责） （六）促进仪器设备开放共享，探索仪器设备所有权和经营权分离机制，对于财政资金购置的仪器设备，探索引入专业服务机构进行社会化服务等多种方式。（科技部牵头负责） （七）实施科研院所创新创业共享行动，鼓励科研院所发挥自身优势，进一步提高科技成果转化能力和创新创业能力，进一步开放现有科研设施和资源，推动科技成果在全社会范围实现共享和转化。（国家发展改革委、中科院、科技部等单位按职责分工负责） 三、拓展企业融资渠道 不断完善金融财税政策，创新金融产品，扩大信贷支持，发展创业投资，优化投入方式，推动破解创新创业企业融资难题。 （八）在有效防控风险的前提下，合理赋予大型银行县支行信贷业务权限。支持地方性法人银行在符合条件的情况下在基层区域增设小微支行、社区支行，提供普惠金融服务。支持商业银行改造小微企业信贷流程和信用评价模型，提高审批效率。（银监会牵头负责） （九）完善债权、股权等融资服务机制，为科技型中小企业提供覆盖全生命周期的投融资服务。稳妥推进投贷联动试点工作。推广专利权质押等知识产权融资模式，鼓励保险公司为科技型中小企业知识产权融资提供保证保险服务，对符合条件的由地方各级人民政府提供风险补偿或保费补贴。持续优化科技型中小企业直接融资机制，稳步扩大创新创业公司债券试点规模。支持政府性融资担保机构为科技型中小企业发债提供担保。鼓励地方各级人民政府建立政银担、政银保等不同类型的风险补偿机制。（银监会、人民银行、保监会、财政部、科技部、国家知识产权局、证监会等部门按职责分工负责） （十）改革财政资金、国有资本参与创业投资的投入、管理与退出标准和规则，建立完善与其特点相适应的绩效评价体系。依法依规豁免国有创业投资机构和国有创业投资引导基金国有股转持义务。（财政部、国务院国资委等部门按职责分工负责） （十一）适时推广创业投资企业和天使投资个人有关税收试点政策，引导社会资本参与创业投资。推动创业投资企业、创业投资管理企业及其从业人员在第三方征信机构完善信用记录，实现创业投资领域信用记录全覆盖。（财政部、税务总局、国家发展改革委等部门按职责分工负责） （十二）推动国家新兴产业创业投资引导基金、国家中小企业发展基金、国家科技成果转化引导基金设立一批创业投资子基金。引导和规范地方各级人民政府设立创业投资引导基金，建立完善对引导基金的运行监管机制、财政资金的绩效考核机制和基金管理机构的信用信息评价机制。（国家发展改革委、财政部、工业和信息化部等部门按职责分工负责） （十三）健全完善创新券、创业券的管理制度和运行机制，在全面创新改革试验区域探索建立创新券、创业券跨区域互通互认机制。（科技部、国家发展改革委等部门按职责分工负责） 四、促进实体经济转型升级 深入实施“互联网+”、“中国制造2025”、军民融合发展、新一代人工智能等重大举措，着力加强创新创业平台建设，培育新兴业态，发展分享经济，以新技术、新业态、新模式改造传统产业，增强核心竞争力，实现新兴产业与传统产业协同发展。 （十四）加强基础研究，提升原始创新能力。改革和创新科研管理、投入和经费使用方式。高校和科研院所要鼓励科研人员与创业者开展合作和互动交流，建立集群思、汇众智、解难题的众创空间。面向企业和社会创新的难点，凝练和解决科学问题，举办各种形式的创新挑战赛，通过众包共议方式，提高创新效率和水平。（科技部、财政部等部门按职责分工负责） （十五）在战略性领域布局建设若干产业创新中心，整合利用现有创新资源形成充满活力的创新网络。依托企业、联合高校和科研院所，建设符合发展需求的制造业创新中心，开展关键共性重大技术研究和产业化应用示范。推动建立一批军民结合、产学研一体的科技协同创新平台。（国家发展改革委、工业和信息化部、科技部、教育部等部门按职责分工负责） （十六）实施企业创新创业协同行动。支持大型企业开放供应链资源和市场渠道，推动开展内部创新创业，带动产业链上下游发展，促进大中小微企业融通发展。（国家发展改革委、工业和信息化部、国务院国资委、全国工商联等单位按职责分工负责） （十七）鼓励大型企业全面推进“双创”工作，建设“双创”服务平台与网络，开展各类“双创”活动，推广各类大型企业“双创”典型经验，促进跨界融合和成果转化。（国家发展改革委、工业和信息化部、国务院国资委、全国工商联等单位按职责分工负责） （十八）促进分享经济发展，合理引导预期，创新监管模式，推动构建适应分享经济发展的包容审慎监管机制和社会多方协同治理机制，完善新就业形态、消费者权益、社会保障、信用体系建设、风险控制等方面的政策法规，研究完善适应分享经济特点的税收征管措施，研究建立平台企业履职尽责与依法获得责任豁免的联动机制。（国家发展改革委、人力资源社会保障部、人民银行、工商总局、税务总局、中央网信办等单位按职责分工负责） （十九）发布促进数字经济发展战略纲要，强化系统性设计，打破制约数字生产力发展的制度障碍，推进市场化的生产资料分享，提升市场配置资源效率，加速数字化转型，引领和适应数字经济发展。发起“一带一路”数字经济国际合作倡议，促进“一带一路”沿线国家数字经济交流与合作。（国家发展改革委、中央网信办等单位按职责分工负责） （二十）进一步完善新产业新业态新模式统计分类，充分利用大数据等现代信息技术手段，研究制定“双创”发展统计指标体系，科学、准确、及时反映经济结构优化升级的新进展。（国家统计局牵头负责） （二十一）加快研究制定工业互联网安全技术标准，建设工业互联网网络安全监测平台和中小企业网络安全公共服务平台，强化工业互联网安全保障支撑能力。（工业和信息化部牵头负责） （二十二）积极落实支持大众创业、万众创新的用地政策，加大新供用地保障力度，鼓励盘活利用现有用地，引导新产业集聚发展，完善新产业用地监管制度。（国土资源部牵头负责） （二十三）研究制定促进首台（套）重大技术装备示范应用的意见，建立健全首台（套）重大技术装备研发、检测评定、示范应用体系，完善财政、金融、保险等支持政策，明确相关招标采购要求，建立示范应用激励和保障机制，营造良好的政策和市场环境。（国家发展改革委牵头负责） （二十四）充分利用产业投资基金支持先进制造业发展。实施新一轮技术改造升级重大工程，支持关键领域和瓶颈环节技术改造。（国家发展改革委、工业和信息化部、财政部等部门按职责分工负责） 五、完善人才流动激励机制 充分激发人才创新创业活力，改革分配机制，引进国际高层次人才，促进人才合理流动，健全保障体系，加快形成规模宏大、结构合理、素质优良的创新创业人才队伍。 （二十五）制定人才签证实施细则，明确外国人申请和取得人才签证的标准条件和办理程序；全面实施外国人来华工作许可制度，简化外国高层次人才办理工作许可证和居留证件的程序。开展外国高层次人才服务“一卡通”试点，建立安居保障、子女入学和医疗保健服务通道。进一步完善外国人才由工作居留向永久居留转换机制，实现工作许可、签证和居留有机衔接。（国家外专局、公安部、外交部、人力资源社会保障部等部门按职责分工负责） （二十六）允许外国留学生凭高校毕业证书、创业计划申请加注“创业”的私人事务类居留许可。外国人依法申请注册成为企业的，可凭创办企业注册证明等材料向有关部门申请工作许可和工作类居留许可。（公安部、人力资源社会保障部、国家外专局等部门按职责分工负责） （二十七）实施留学人员回国创新创业启动支持计划，吸引更多高素质留学人才回国创新创业。继续推进两岸青年创新创业基地建设，推动内地与港澳地区开展创新创业交流合作。深入开展“万侨创新行动”，支持建设华侨华人创新创业基地，探索建立华侨华人创新创业综合服务体系，为华侨华人高层次专业人才和企业家出入境、停居留以及申办外国人永久居留身份证件提供便利。推动来内地创业的港澳同胞、回国（来华）创业的华侨华人享受当地城镇居民同等待遇的社会公共服务。继续推进海外人才离岸创新创业基地建设。（人力资源社会保障部、外交部、公安部、国务院港澳办、国务院台办、国务院侨办、中国科协等单位按职责分工负责） （二十八）完善高校和科研院所绩效考核办法，在核定的绩效工资总量内高校和科研院所可自主分配。事业单位引进高层次人员和招聘急需紧缺人才，可简化招录程序，没有岗位空缺的可申请设置特设岗位，并按相关规定办理人事关系，确定岗位薪资。（人力资源社会保障部、教育部、科技部等部门按职责分工负责） （二十九）实施社团创新创业融合行动，搭建创新创业资源对接平台，推介一批创新创业典型人物和案例，推动创新精神、企业家精神和工匠精神融合，进一步引导和推动各类科技人员投身创新创业大潮。（国家发展改革委、中国科协等单位按职责分工负责） （三十）加快将现有支持“双创”相关财政政策措施向返乡下乡人员创新创业拓展，将符合条件的返乡下乡人员创新创业项目纳入强农惠农富农政策范围。探索实施农村承包土地经营权以及农业设施、农机具抵押贷款试点。允许返乡下乡人员依法使用集体建设用地开展创新创业。返乡农民工可在创业地参加各项社会保险。鼓励有条件的地方将返乡农民工纳入住房公积金缴存范围，按规定将其子女纳入城镇（城乡）居民基本医疗保险参保范围。地方人民政府要建立协调推动机制，有条件的县级人民政府应设立“绿色通道”，为返乡下乡人员创新创业提供便利服务。（农业部、人力资源社会保障部、国土资源部等部门和有关地方人民政府按职责分工负责） （三十一）各地区可根据实际需要制定灵活的引才引智政策，采取不改变人才的户籍、人事关系等方式，以用为本，发挥实效，解决关键领域高素质人才稀缺等问题。（各地方人民政府负责） 六、创新政府管理方式 持续深化“放管服”改革，加大普惠性政策支持力度，改善营商环境，放宽市场准入，推进试点示范，加强文化建设，推动形成政府、企业、社会良性互动的创新创业生态。 （三十二）出台公平竞争审查实施细则，进一步健全审查机制，明确审查程序，强化审查责任，推动全面实施公平竞争审查制度，为创新创业营造统一开放、竞争有序的市场环境。（国家发展改革委、财政部、商务部、工商总局等部门按职责分工负责） （三十三）推进“多证合一”登记制度改革，将涉企登记、备案等有关事项和各类证照进一步整合到营业执照上。对内外资企业，在支持政策上一视同仁，推动实施一个窗口登记注册和限时办结。推动取消企业名称预先核准，推广自主申报。全面实施企业简易注销登记改革，实现市场主体退出便利化。建设全国统一的电子营业执照管理系统，推进无介质电子营业执照建设和应用。（工商总局牵头负责） （三十四）加大事中事后监管力度，实现“双随机、一公开”监管全覆盖，开展跨部门“双随机”联合检查，提高监管效能。健全跨部门、跨地区执法协作机制，推进市场监管领域综合执法改革。（工商总局、中央编办、国务院法制办等单位按职责分工负责） （三十五）在有条件的基层政府设立专业化的行政审批机构，实行审批职责、审批事项、审批环节“三个全集中”。（各地方人民政府、有关部门按职责分工负责） （三十六）适时适当放宽教育等行业互联网准入条件，降低创新创业门槛，加强新兴业态领域事中事后监管。（教育部牵头负责） （三十七）推进跨省经营企业部分涉税事项全国通办。推进银行卡受理终端、网上银行、手机银行等多元化缴税方式。加强国税、地税联合办税。建立健全市、县两级银税合作工作机制，加大基层银税合作力度，逐步扩大税务、银行信用信息共享内容。探索通过建立电子平台或在银税双方系统中互设接口等方式，实现银税信息“线上”互动。（税务总局牵头负责） （三十八）积极有序推进试点示范，加快建设全国双创示范基地，推进小微企业创业创新基地城市示范，整合创建一批农村创新创业示范基地。推广全面创新改革试验经验。研究新设一批国家自主创新示范区、高新区，深化国家自主创新示范区政策试点。（国家发展改革委、科技部、财政部、工业和信息化部、农业部等部门按职责分工负责） （三十九）办好全国“双创”活动周，营造创新创业良好氛围。组织实施好“创响中国”系列活动，开展创业投资企业、院士专家、新闻媒体地方行。高质量办好创新创业赛事，推动创新创业理念更加深入人心。（国家发展改革委、中国科协等单位按职责分工负责） 各地区、各部门要认真落实本意见的各项要求，进一步细化政策措施，切实履职尽责，密切配合，勇于探索，主动作为，及时总结经验，加强监督检查，确保各项政策落到实处，推进大众创业、万众创新深入发展，为全面实施创新驱动发展战略、培育壮大新动能、改造提升传统动能和促进我国经济保持中高速增长、迈向中高端水平提供强劲支撑。 国务院 2017年7月21日