谷歌I/O大会：Google Home可打电话

谷歌I/O大会，目前已确认Google Home没有硬件方面的更新，不过它还是有不少功能上的进步。 首先，用户现在可以通过Google Home设置日程与提醒了，功能上即是所谓的“主动的助手”，能够提示用户进行一些既定的活动，也可以理解为一个用于全家人的“日程白板”，包含日程提醒，航班状况以及交通预警等功能。比较逆天的一点是，用户可以将Google Home的信息投射到自家电视上。举个例子，你要催自家孩子赶快去做个什么事情，不仅仅可以通过语音提示，还能直接将日程丢到电视上让孩子看到。 Google Home的另一项重大升级在于，它现在能够打电话了。字面意思，现在用户可以直接对它说“拨给xxx”来呼出电话。即使家中不同成员说话也没有关系，Google Home能够识别每个人的声音，自动从每个人的通讯录中寻找对应的呼出对象。功能有点眼熟对不对。 Google Home升级其三，Spotify，HBO以及等等一系列的音乐，电视流媒体都将接入到Google Home当中，通过Chromecast控制即可。另外，Google Home能够通过蓝牙连接其他设备了，通过Google Home使用其他蓝牙音箱播放音乐现在终于可行了。 哎？注意到了没有，比之Echo缺失的那些功能，都补齐了啊！ 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

入局 上市公司3亿设立网络小贷公司

上市公司快乐购于近日发布公告称，公司拟向相关政府主管部门申请设立小额贷款公司，暂定名湖南快乐通宝小额贷款有限公司，注册资本3亿元，由快乐购以自有资金全资设立，持有快乐通宝100%股权。 根据公告内容，快乐通宝设立后，将开展网络小额贷款业务，拟在开展线下业务同时开展线上业务，未来经营范围将包括办理各项贷款、委托贷款、票据业务、财务咨询及经监管部门批准的其他业务。 公司方面表示，本次投资设立快乐通宝是公司从长远利益出发以及战略发展所作出的慎重决策，风险相对可控，可充分挖掘公司上下游资源价值，切入供应商、消费用户信贷及汽车、保险分期等业务，增强公司与用户的粘度，推动产业创新发展，有助于公司提升盈利能力。 根据快乐购官网资料显示，公司成立于2005年12月，于2015年1月挂牌于深交所，成为国内首家A股上市的家庭电视购物企业。公司定位于电子商务，经营家庭百货，提供生活服务，通过电视、电脑与移动终端三屏互动形成整合传播平台。顾客也可通过快乐购APP、狗小二微信服务号在移动终端上随时随地以娱乐化、社交化的方式进行购物。 上市公司布局网络小贷已并非稀奇事。据不完全统计，截至2017年3月27日，全国共批准了82家网络小贷牌照(含已获地方金融办批复未开业的公司)。在这82家网络小贷公司中有51家拥有上市公司背景，由上市公司直接或间接持股。 除了投资并购之外，也有数家上市公司出资设立网络小贷公司。上市公司涉足非主营业务之外的领域原因不难推测，以小贷业务为例，除了拥有相关政策的鼓励，小额贷款也能给公司扩展上下游产业链，提高盈利能力。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

丰田加入 “飞行” 汽车研发大军

在无人驾驶尚且没有真正实现的当下，飞行汽车的概念似乎显得太过遥远了。但即便如此，几十年来，这个存疑的命题依旧热度不减。之前，已经有诸如空客、Uber等大公司加入了对飞行汽车技术的研发布局，如今，丰田成为了下一家踏足飞行汽车领域的巨头。 日前，外媒称丰田方面已计划投入4000万日元在一个名为“Cartivator”的项目中，该项目由丰田内部员工发起，面向飞行汽车技术研究。 时间追溯到2012年，当时，大约30名丰田员工利用业余时间开始了对飞行汽车的项目研究，这个项目而后被命名为Cartivator。按照Cartivator的研发计划，截至到2018年底，他们将开发出第一款由人工操作的测试飞行汽车，到2020年，开发出面向生产的飞行汽车。这个时间点也是为了配合极具科技感的2020年东京奥运会展示。 Cartivator研发的飞行汽车名曰“Skydrive”，被认为是目前世界上最小的飞行电动汽车。车身可容纳一人乘坐，飞离地面的最大距离10米，最高速度100千米/时。车辆可实现垂直起降，并支持在城市公共道路上直接起飞。据Cartivator项目研发人员介绍，例如用户被困在城市拥堵的道路中，那么他就可以直接使用“Skydrive”从原地起飞来摆脱这份痛苦。 *Skydrive概念图 飞行汽车的概念其实由来已久，从1940年代的Aerocar，到后来的Terrafugia Transition和AeroMobil公司，这个领域数十年来诞生了一系列创业公司与入局者。虽然这个概念至少在数年内不会成为现实，但一个新的趋势是，越来越多的大型公司也开始对飞行汽车进行布局。 目前，各家企业研发飞行汽车的目的不尽相同。丰田的目标是在2020年，将其Cartivator项目研发的成型飞行汽车在东京奥运会上展示；Uber则希望在迪拜和美国达拉斯开启飞行出租车服务；空客计划今年晚些时候开始测试自动驾驶的飞行汽车。此外，谷歌联合创始人Larry Page也准备加入飞行汽车的阵营，他创办的新公司研发了一款名为Kitty Hawk Flyer的飞行器，虽然目前还不太像一辆车。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

史玉柱再次“甩锅”？ 绿能宝投资人质问如潮

时隔8日，史玉柱再次在微博上回应绿宝能逾期事件。他表示，自己仅仅是个债权人而已，从未参加过SPI、绿能宝的公开和内部任何活动，更没站过台，也没公开说过相关SPI和绿能宝的一句话。会通过各种渠道督促彭小峰，早点还清绿能宝欠投资人的钱。 以下为微博原文： 为啥有一批人在我微博里闹着要我替SPI还债？1.如果入股资金全额到位，股东就没有替公司还债的义务；2.SPI是上市公司，可以查询到我们从未做过股东。我们以前持有SPI可转换债券，已转成普通债券。仅仅是个债权人而已；3.因不是股东，我们从未参加过SPI股东会、董事会、管理经营会；4.我从未参加过SPI、绿能宝的公开和内部任何活动，更没站过台，也没公开说过相关SPI和绿能宝的一句话；5.我们与SPI没一分钱往来，从未去过其经营场所，未登陆过其网站，不认识其经营层的人。除了购买其债券，如果我们做了一件错事，我愿意替绿能宝还债。我能体会到投资人的焦虑，我会通过各种渠道督促彭小峰，早点还清绿能宝欠投资人的钱。 以下是此微博部分评论截图 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

监管拟出手 P2P平台玩履约险或遭狙击

保监会弥补监管及制度短板的思路，正在持续落地。在屡次被保监部门提及风险之后，信用保证保险这一创新型业务即将被纳入严格规范之列。 保监会在前期地毯式摸排调研的基础之上，将出台专门针对此险种的纲领性文件——《信用保证保险业务监管暂行办法》（以下简称《办法》），目前正在行业内部紧锣密鼓地征求意见。 相比去年1月、去年12月、今年4月分别发布的《保监会关于加强互联网平台保证保险业务管理的通知》、《保监会关于进一步加强互联网平台保证保险业务管理的通知（征求意见稿）》、《关于开展融资性信用保证保险业务调研的通知》，此次《办法》的监管范围已进一步拓至整个信用保证保险业务，而不仅仅局限于互联网平台、融资性等相关信用保证保险业务。 门槛资质：综合偿付能力充足率不低于150% 根据征求意见稿，所谓的信用保证保险（以下简称“信保”），是指以信用风险为保险标的的保险，分为信用保险（出口信用保险除外）和保证保险。信用保险的投保人、被保险人均为权利人；保证保险的投保人为被保证人、被保险人为权利人。 根据征求意见稿，此次发文规范信保业务，旨在为加强信保业务监督管理，规范信保业务经营行为，防范金融交叉风险，保护被保险人合法权益。 根据征求意见稿规定，保险公司经营信保业务，应坚持小额分散、稳健审慎的原则，应谨慎开展被保险人为自然人的网贷平台信保业务；保险公司开展信保业务应遵守偿付能力监管要求，充分考虑偿付能力监管制度对信保业务的资本约束，确保信保业务的整体规模与公司资本实力相匹配；同时，保险公司应谨慎评估风险，准确测算纯风险损失率，合理预估利润率，基础费率的厘定应与承保的风险责任相匹配。 值得注意的是，并不是所有的财产险公司都可以经营信保业务，即使有资质的财产险公司，经营信保业务也有相应的额度要求。 首先是偿付能力规定。征求意见稿规定，经营信保业务的保险公司，上一季度核心偿付能力充足率应不低于75%，且综合偿付能力充足率不低于150%。保险公司偿付能力低于上述要求的，应暂停开展信保新业务，并可在偿付能力满足要求后，恢复开展信保业务。 其次是承保能力规定。征求意见稿规定，保险公司承保的信保业务责任余额，不得超过上一季度末净资产的10倍。对单个履约义务人承保的责任余额，不得超过上一季度末净资产的5%，且不得超过5亿元。对单个履约义务人及其关联方承保的责任余额，不得超过上一季度末净资产的8%，且不得超过10亿元。超过以上责任余额要求的部分，应办理再保险；未办理再保险的，不得承保。 设置禁令：不得为四类融资行为提供信保业务 对于业务范围，征求意见稿也明确设置了一些禁令。比如，要求保险公司不得为以下四类融资行为提供信保业务。一是类资产证券化业务或实现以打包资产、证券化资产、信托资产、基金份额等形式的债权转让行为；二是公司债券以及非国有控股的企业债券发行业务；三是以打包方式承保金融机构的坏账损失；四是保监会禁止承保的其他行为。 在禁止行为上，要求保险公司开展信保业务，不得存在以下行为：承保投保人违法违规、规避监管等行为；承保不会实际发生的损失或已确定的损失；承保母公司或子公司的融资行为；以拆分保单期限或保险金额的形式，承保与同一借贷合同项下融资期限或融资金额不相匹配的信保业务；通过保单特别约定形式，实质性改变经审批或备案的信保产品。实质性内容包括但不限于承保对象、保险责任、责任免除、保险费率、赔付方式、赔偿处理等；以责任保险形式变相为融资行为提供信用风险保障；保监会禁止的其他行为。 在近年来信保业务的快速发展过程中，网贷平台信保业务尤为生猛。网贷平台信保业务，是指保险公司与网络借贷信息中介机构合作，为网贷平台上的借贷双方提供的信保业务。去年底发生的侨兴私募债违约事件，暴露出的正是网贷平台信保业务的风险，进一步折射出财产险公司在网贷平台信保业务风险防控上的短板。 对此，对于网贷平台信保业务，征求意见稿规定，保险公司开展网贷平台信保业务的，除应遵守以上禁止行为的规定之外，同时不得存在以下行为：与存在违法违规行为或正在整改的网贷平台开展信保业务；与不符合互联网保险相关规定的网贷平台开展信保业务；承保同一自然人、法人或非法人组织的限额超过相关部门对网贷平台规定的同一借款主体限额；保监会禁止的其他行为。 同时，还要求保险公司开展网贷平台信保业务，应对合作的网贷平台制定严格的资质准入要求；保险公司和网贷平台签订的协议中，应明确双方权利义务；保险公司开展网贷平台信保业务，应按照互联网保险业务的相关规定，做好保险产品及服务等方面的信息披露；同时，保险公司应要求合作网贷平台公布由保险公司统一制作和授权的保险产品重要信息，避免网贷平台进行虚假、误导宣传。 强化内控：应设立专门的信保部或管理团队 随着信保业务近年来的快速发展，也暴露出保险公司内控管理不健全、风控措施不到位、应急预案不充分等问题，使保险行业集聚了大量金融风险。为此，征求意见稿从加强内控管理方面进行了明确规范。 在制度建设方面，保险公司应建立符合审慎经营原则的业务制度，包括业务评估审议制度、决策程序、事后追偿和处置制度、风险预警机制和突发事件应急机制，业务制度应贯穿信保业务全流程和各操作环节，确保相关决策或操作均有迹可查。 在组织架构方面，保险公司开展信保业务的，应设立专门的信保部门或管理团队，实行前、中、后台风险隔离的管理原则。保险公司总公司对信保业务实行集中管理，分支机构应设立专职人员负责保前风控、保中审查、保后管理，以及逾期后的催收、理赔、追偿等工作。 在团队建设方面，保险公司总公司应配备或聘请具有经济、金融、法律、财务、统计分析等知识背景或具有信用保证保险、融资担保、银行信贷等从业经验的专业人才，并不断加强业务培训和人才培养，提高风险识别能力。 此外，征求意见稿还要求，保险公司应按照财务规则、会计准则等要求，单独核算，单独统计、分类管理、准确记录、真实反映信保业务的经营费用、经营成本和经营成果；保险公司开办信保业务应根据具体业务类型的风险分布特征，合理提取相关责任准备金，并对信保业务的未到期责任实行风险分类管理，准确计量未到期责任风险。 在资信审核方面，保险公司要逐步建立以依托第三方风控机构为主，过渡到以内部审核为主、第三方风控机构为辅的风险审核机制。保险公司要密切跟踪履约义务人的业务资金流向，对履约义务人的资产真实性、交易真实性、还款能力和还款意愿进行审慎调查，防止虚假欺诈行为。 同时，保险公司应建立信保业务的风险预警机制，并针对主要风险类型，设定预警指标和参数，做到早预警、早处置；保险公司应建立信保业务突发风险事件应急预案，明确处置部门及其职责、处置措施和处置程序，及时化解风险。 监管部门多次提及信保业务风险 据了解，其实在此次保监会草拟《办法》之前，保监会相关负责人就曾多次提及信保业务的风险。 4月11日，保监会副主席陈文辉在全国保险业偿付能力监管工作培训班上表示，目前信用风险凸显。其中，一些互联网金融平台蕴藏的兑付风险，通过信保业务传导至保险业，比如 “侨兴债事件”，其教训值得认真反思。 紧接着，4月23日，保监会发布《关于进一步加强保险业风险防控工作的通知》，提到要严控信保业务风险，保险公司要对信用保证保险开展穿透式排查，重点关注承保不能直接穿透底层风险的金融产品、各类收益权或债权转让质押变现、网贷平台融资等行为的信保业务，全面摸清风险底数，合理估算风险敞口。要完善信保内控管理制度，做到制度健全、操作标准、合规有效。要坚持小额分散经营原则，坚决停办底层资产复杂、风险不可控、风险敞口过大的信保业务，并做好存续业务风险监测和化解工作。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

华尔街对冲基金一季度调仓启示录

尽管今年以来美股屡创历史新高，但据美国证券交易委员会（SEC）15日公布的华尔街对冲基金一季度美股持仓报告显示，不少对冲基金遭遇投资踩雷。 比如Third Point创始人Dan Loeb今年第一季度抛售股价“跌”创新高的苹果公司股票，转而大手笔买入“阅后即焚”照片分享应用Snapchat母公司Snap的股票，后者虽顶着今年以来美股市场最大IPO的光环，却在二季度因业绩不如预期，股价一度暴跌25%。 多家对冲基金在美国波多黎各市政债遭遇新的冲击。2017年5月3日，波多黎各向美国法院申请破产保护，初步估计涉及债务730亿美元，华尔街各大共同基金在这上面的损失高达54亿美元，包括富兰克林邓普顿基金、奥本海默基金、先锋基金、高盛资管等。 其中，奥本海默的损失额达21亿美元，富兰克林邓普顿基金损失16亿美元，先锋基金和高盛资管分别亏1亿到2亿美元不等。 华尔街对冲基金频频“踩雷”，也给投资美股的国内私募基金带来不小冲击。 “现在策略肯定没有3月底那么激进。”国内一家专注投资美股的私募基金负责人介绍，目前他们已将美股持仓比重从一季度末的80%降至60%左右。 “从去年底市场就开始传闻美股估值偏高，但从华尔街对冲基金一季度调仓策略观察，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公司与保尔森基金也在对美股调仓做布局，比如更多投资于有业绩支撑的公司与黄金头寸。”Shinkin资产管理高级基金经理Jun Kato向21世纪经济报道记者坦言。 Snap投资劫 “尽管Snap是今年以来美股市场最热门的科技企业上市案例，但它的上市过程充满争议。”Jun Kato告诉记者，Snap的高估值、缺乏盈利能力以及用户数量增长缓慢，一直被资本市场诟病。 不过，在3月1日IPO期间，仍受到众多对冲基金的青睐。 据SEC最新文件显示，截至三月底，Fidelity持有3320万股Snap股票，为第五大股东；Coatue Management持有2100万股，为第六大股东；Jennison持有529万股；高盛持有110万股；新加坡淡马锡持有30万股；索罗斯基金持有170万股。 Third Point创始人Dan Loeb甚至不惜抛售苹果公司股票，也要抢购Snap公司。 但上周Snap递交的一季度财报，却让资本纷纷用脚投票。 财报显示，Snap一季度营收1.496亿美元，尽管同比大涨286%，但仍低于市场预期的1.59亿美元。加之一季度Snap净亏损22.1亿美元（合每股亏损2.31美元），也低于预期，导致股价一度大跌25%，逼近17美元的发行价。 “按照美国科技上市企业的惯例，市场预期Snap跌破发行价是迟早的事情，问题在于它能否东山再起。”Jun Kato分析，目前最大的问题是Snap估值明显偏高。当前Snap市值对应未来12个月预期营收的市销率为44倍，对比之下，Facebook为14倍，而Alphabet只有7倍。 “据我所知，不少对冲基金已做好打持久战的准备，计划先持有1-2年，先看看Snap营收状况能否超过市场预期，再决定是否止损离场。”他表示。 相比而言，伯克希尔哈撒韦公司、保尔森基金一季度调仓策略相对稳健。 比如伯克希尔哈撒韦公司一季度的最大投资手笔，就是大幅增持苹果公司股票至1.294亿股，较去年四季度5740万股持仓大幅增加。按过去三个月苹果公司股价上涨17%计算，此项投资收获约16亿美元回报。 保尔森基金则在一度将SPDR黄金信托持仓维持在436万股水准。一季度全球金价上涨约10%，截至3月底，这部分持仓对应的市场估值约5.176亿美元，高于去年四季度末的4.779亿美元。 不过，巴菲特也有 “看走眼” 的时刻。 一季度，巴菲特基本维持航空股原先的投资比重，但今年前3个月美联航股价下跌9.4%，西南航空涨7.9%，联合大陆航空跌3.1%，达美航空跌6.6%，这部分投资处于浮亏阶段。 国内私募基金谨慎减仓 某投资美股的国内私募基金经理介绍，针对这些对冲基金一季度调仓策略和踩雷问题，有三点投资经验：一是部分对冲基金的投资策略，没有跟随特朗普经济政策做出调整；二是过去4个月美股持续创新高期间，投资策略趋于保守，除了Snap投资踩雷，多数对冲基金将大量资产配置到有实际业绩支撑的科技类上市公司，不再追捧善于“讲故事”、缺乏实际业绩支撑的企业；三是美股市场存在结构性失衡问题，对冲基金开始将更多资金投向大型权重股。 上述私募基金经理分析，所谓美股结构性失衡，是指2017年以来，标普500成分股里的10家大型公司——苹果、脸书、亚马逊、谷歌、微软等，为整个指数贡献了约46%的涨幅。这意味着美股上涨是由大型企业股价驱动，其他中小型公司更多是“被动”跟随上涨，未必有实际的业绩增长支撑。 “这是美股估值偏高的一个重要迹象，资金开始向大型权重股集中引发股指上涨，但中小公司面临估值泡沫破裂风险。”前述私募基金负责人认为，近期美股波动性低得不同寻常，缺乏足够的交易活跃度。 “一些投资策略相对谨慎的国内私募基金，都调低了美股持仓比重。”该私募基金负责人透露。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

美图“双簧戏”：蔡文胜站台、儿子套现

一面是父亲拼命给美图站台，一面是儿子疯狂减持套现。 儿子在老爹创办的公司上市半年内疯狂套现，这种戏码只在美图（01357.HK）上演。 美图公司董事长蔡文胜之子Cai Rongjia（别问小编他叫什么，资料里都是拼音），在美图上市不足半年的时间里连续套现。据悉，算上最近一次套现，也就是本月5日披露的资料显示，Cai Rongjia总共套现9亿港元，所占股份已不足5%。 5%是一个关键数字，占股低于这一数字的持股股东，再次抛售将无需披露。也就是说，Cai Rongjia接下来是不是会全部沽清，外界已经不会第一时间就获得消息了。 不禁回想起蔡文胜曾在今年3月明确表示，6月持股解禁不会减持。这句话，无疑会给美图的中小股东充值信心。但是，就在这句话“余音绕梁”的同时，蔡文胜的儿子就开始疯狂打老爹的脸。 一面是蔡文胜拼命给美图站台，一面是儿子疯狂减持套现，“双面”背后到底意味着什么？ 连续套现 港交所数据显示，5月5日美图再度披露Cai Rongjia沽货套现，本次以每股10.8元场内减持0.01%或30万股，持股量下降至4.99%，持股量已低于5%。此次减持比例并不大，却有很另一层意思，持股5%以下再减持将不必再披露。 然而，这并不是Cai Rongjia的第一次减持套现，此前已经连续套现多次，上一次套现有明确的披露信息。据了解，4月12日Cai Rongjia以每股11.86港元的价格，减持30万股，套现约355.8万港元。减持后，Cai Rongjia在美图公司的持股数约2.54亿股，持股比例减少至5.99%，已经是主要股东中持股最少的。 实际上，从今年3月27日开始，Cai Rongjia就已经抛售过美图股份，减持总数约4600万股。假如以上市以来美图股价均价10.5港元计算，套现总额将近5亿港元。 目前，Cai Rongjia的持股数和最初美图上市时差别很大。根据美图的招股文件可以看到，Cai Rongjia在去年12月美图上市时共持有公司3亿股，持股比例占到7.1%。 时隔5个多月，Cai Rongjia连续多次减持套现。据估算，Cai Rongjia经过多次减持约8800万股，共套现约9.24亿港元。Cai Rongjia在这短短几个月时间里，获益颇丰。 面对Cai Rongjia的这种举动，美图公司的回应着实噎住了不少有疑问的人士。“Cai Rongjia不是美图公司员工，我们不会参与个别股东或投资者的投资决定。”言外之意，这是人家自己的事，我们管不了。 美图公司这样的解释并不足以服众。美图所说的这位无权干涉的股东，并不是普通股东，而是董事长的儿子，这种父子关系在上市公司里很难厘清。目前，美图最大的股东蔡文胜所持有的股份约为16.7亿股，占公司已发行股份的39.4%。 笔者发现，蔡文胜的持股数量与上市时无变化。但真的像蔡文胜此前说的，“美图是我跟吴欣鸿在2008年一起创建的，在相当长的一段时间内都不会卖美图股票”？ 其实不一定。按照港交所和美图的上市资料规定，上市股东及基石投资者在公司上市后6个月时间里均是禁售期。也就是说，美图的控股股东或一致行动人在上市6个月里不能出售公司股票。 可以明确的是，蔡文胜受到限制不容许套现，但他的儿子却可以不受限制的继续套现，甚至完全抽身。即便按照目前的减持股数来计算，Cai Rongjia赚到的已经不是小数目了。 在唱“双簧”？ 外界能够看到，美图上市之后股价起起伏伏。尤其是今年3月，美图的股价开始飙涨，在连续的11个交易日里股价飙升。到20日，美图股价更是上演了心电图似的涨跌幅，一天内振幅达40%多，最高点股价达到23.05港元。随后开始断崖式滑落，最终以15.98港元收盘。 当时，蔡文胜因为美图股价的大涨激动得喜不自胜，在朋友圈连续发了几条消息，称“美图股价20港元，公司市值达到845亿港元，超过安踏体育，成为福建民营企业市值最高公司”，要Mark一下。 不过，自3月以后，美图的股价就没再经历过暴涨。截止今日（5月16日），美图公司股价上涨4.05%，以10.78港元收盘。即便按照今天的股价来算，也比招股时的8.5港元要高出一些。 另外，蔡文胜能够为美图唱的赞歌不只是为股价，还有业绩表现与战略部署等。美图在4月发布了2016年业务报告，蔡文胜认为成绩是令人欣喜的。美图2016年年度业绩报告显示，2016年总收益同比增长达113%，智能硬件部分收益同比增长121%。另外，海外用户突破5亿，取得27%的增长。蔡文胜表示，下一步将围绕如英国、法国 、阿根廷等超过5000万人口的国家展开国际化布局。 然而，外界看到的与蔡文胜看到的关键信息并不一致。很多人看到的是美图在2016年净亏损达到了62.6亿港元。根据公开资料显示，2013年、2014年、2015年及2016年上半年分别亏损2581万元、17.7亿元、22.2亿元和21.9亿元，亏损呈逐年递增趋势。 面对这一质疑，蔡文胜表示，是因为会计算法不同，实际净亏损只有5.405亿元人民币。按照美图公司的报告，2016年相比2015年的7.1亿元净亏损，已经有了小幅缩窄。 而且，蔡文胜还不忘与Snap对比。“Snap去年的营收大概是1.5亿美元，我们的收入相当于约2.2亿美元，我们比它高；Snap去年的净亏损超过5亿美元，而我们的亏损是7800万美元，不到它的16%。如果从这两个数据去对比，可以帮助大家判断美图的价值。因为公司的价值最终是由市场来呈现的。” 即便蔡文胜如此善辩，也不能掩饰美图释放出的危险信号。 本来，美图公司的股价波动就很大，这一定程度上说明资本和市场对美图公司的盈利能力持有保留态度。再加上业绩报告披露的各项数据显示，美图除了手机业务有不错的盈利能力，其他业务都充满了未知，而单靠年销量几十万的手机来平衡整个公司的营收，并非易事。 更重要的是，如今蔡文胜之子的持续套现行为，难免让中小股东失去信心。甚至有专家认为，Cai Rongjia的套现并非无意识的行为。信诚证券联席董事张智威表示，虽然Cai Rongjia不是控股股东，但与蔡文胜的父子关系实际就有如“同一个人”，其光明正大沽货并不违规，料公司或许上市前早已决定如此部署，甚至怀疑股价炒高与事件有关。 究竟要如何看到Cai Rongjia的套现行为，笔者虽然无法给出判断，但似乎可以看到，蔡文胜对自己的公司也不是信心十足。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

沪深交易所拟提升债市投资门槛 增设投资标的动态调整机制

5月16日，沪深交易所同时发布《债券市场投资者适当性管理办法》征求意见稿（以下称《办法》）。《办法》中规定的投资者适当性标准与证监会相关标准保持了统一，同时，采取独立业务规则的形式也将有助于全面、系统地规范债券投资者适当性管理。 新修订的《办法》主要不同在于： 一是对合格投资者标准进行调整。根据证监会《证券期货投资者适当性管理办法》的规定，专业投资者中的非金融机构投资者需要同时符合资产性资质和专业经历的要求。其中，资产性资质要求机构最近1年末净资产不低于2000万元且最近1年末金融资产不低于1000万元，个人金融资产不低于500万元或者最近3年个人年均收入不低于50万元；专业经历要求机构及个人具备一定的投资经历或工作经历。 二是根据债券风险属性对个人投资者投资范围进行调整，并设立了投资者适当性管理的动态调整机制。具体而言，当债项评级下调至低于AAA、发行人最近一个会计年度出现亏损、发生债务违约或者严重违法等情形时，则调整为仅允许合格投资者中的机构投资者买入的债券，加强了对个人投资者的保护。 三是调整个人投资者的投资标的范围。个人投资者投资的品种除了利率债、大公募公司债、可转债和质押式回购出资外，合格投资者中的个人投资者还可以参与小公募公司债中的高信用等级债券（债券信用评级AAA）的认购、交易。对于债券质押式回购，按照现行规则要求不变，个人投资者不参与融资交易；对于债券质押式协议回购，合格投资者中的机构投资者可参与融资交易与融券交易。 四是强化证券经营机构责任。证券经营机构应当建立债券市场投资者适当性管理制度，做好前端技术控制，承担确认合格投资者具有债券投资风险识别能力和承受能力的义务，并动态跟踪和持续了解合格投资者条件。 此外，为确保新旧规则的平稳衔接，并保护投资者利益，设定一定的过渡期。由于修订后的《办法》定于2017年7月1日生效，过渡期定为规则发布之日起至2017年7月1日止（不含）。过渡期结束后，将按照新《办法》规定的标准对债券适当性管理进行调整。新《办法》规定的仅限合格机构投资者交易的债券，其他投资者不得再行买入，但可以选择卖出或者继续持有。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

没解决这些问题 P2P平台盈利可能性很低

　　在昨天跟一些朋友交谈P2P盈利时，很多从业人员对于纯P2P的模式表示不看好，盈利的问题并没有各家CEO在媒体上说得那么轻松，很多盈利都是打肿脸来充胖子而已。 　　 　　各行各业都有自己的“潜规则”，网贷也不例外。众多行业 “潜规则”，蚕食平台盈利的空间，这其中的苦楚可能只有老板自己清楚。 　　 　　第一：理念泡沫 　　 　　P2P网贷定位是信息中介，互联网金融的核心是金融，这导致很多平台的老板还真的认为自己做的是颠覆银行的新金融。于是，做什么都讲究大排场，毕竟做的是金融啊，必须要西装革履，出入高档写字楼，一点也不务实。 　　 　　一些小平台却坐落在最顶级的写字楼里面，而且一租就是整层或者半层，关是租金一个月就四五十万，如果平台隶属集团或者老板本身还有其他业务还好说，单单一个小平台在办公场地上付出这样的成本，要说盈利肯定是遥遥无期。 　　 　　按三十万来算，如果平台在撮合借贷中所赚取的“利差”是5个点，那么单单场地这块成本需要7200万的待收来维持，更何况现实很残酷，第一：很多平台总待收都不足7000万；第二：很多平台所能赚取的服务费压根不到5个点。除此之外还要人工、运营推广的成本都是压在平台上的“大山”。 　　 　　这样的情况，谈盈利是件很难的事情。 　　 　　第二：运营人才泡沫 　　 　　网贷行业运营成本，除了市场竞争的环境因素导致上涨之外，更多的是平台运营相关人员的不作为或者无作为导致的。 　　 　　有些平台花十几万甚至几十万上百万一个月养团队，结果却尽是产出一些羊毛数据和阅读量低得可怜的公众号，选个渠道放羊毛需要几个人啊？做个只公示平台动态信息的公众号要一个甚至几个人？ 　　 　　我见过一个很精简的团队，平台满打满算不到三十人，二十五个人上下却维持着将近十个亿的待收，平台更是百强之内，可以说非常不容易。公司最基本的配置都很完善，从前台开始算起到CEO，有运营、技术、客服、人事和财务等等，其中还包括对接资产的风控总监和经理（资金和资产端分离）。 　　 　　当然，不到三十个人的团队打造一个百强的平台，肯定是每个人都很忙，特别是运营团队和技术团队要经常加班，但是能够在网贷行业里脱颖而出，就说明二十多个人是足以维持一个平台的发展的。 　　 　　行业里面仍然存在大批的从业者都是泡沫，这群人要么是不懂行业局势，要么就是深懂行业状况，但是包藏私心拿回扣和提点。当然，其中原因还包括绝大多数的老板，根本都不懂P2P。 　　 　　现如今，很多平台的良序退出和淘汰将是优化团队结构很好的方式，至少基础员工的成本会降低一部分，但是不要想着降工资去求真正的人才，因为那部分人是有很多选择的，互联网金融并不只有P2P。 　　 　　第三：资产端泡沫 　　 　　在资产端存在两个比运营端更为可怕的问题，一个是资产端提点，另外一个是坏账。 　　 　　在网贷平台成信息中介的情况下，平台的盈利模式就显得十分单一。目前很多合规的平台只能赚借贷间的“利差”（服务费），但是随着资产端的竞争越来越激烈，借款人能获得的资金渠道可选性多了很多，并且利率持续走低。 　　 　　并且，在资产端竞争的过程中，很多平台都将风控的标准降低。 　　 　　比如原本价值10万的车，只能五六成的样子，现在却可以达到八成甚至十成；除此之外，借款人还有提点，跟理财端投资拿返利一样，现如今资产端借款拿提点也有很多，另外业务员本身也是有工资提点的。 　　 　　这样一来，平台单一盈利模式自然受到冲击。而这样的粗放模式，最后买单的会是谁呢？ 　　 　　其实，在没核销坏账的时候，账面上很多平台都盈利的，但是99.99%的平台是默认刚性兑付的，在核销坏账之后盈利的平台却少之又少，这也就是资产端风险把控上的问题。 　　 　　简单的说了三点，在平台合规之外平台盈利需要的解决的问题。在这里我也说下自己的看法，也可以说建议： 　　 　　第一：作为平台的老板一定要务实； 　　 　　第二：优化团队结构，加强团队建设专业化、精英化，花30K请一个真正有能力做实事并且有责任心的人绝对比花10K请三个半吊子强很多，因为前者会想办法帮你缩减成本，而后者只会增加无用成本，甚至拿回扣的方式提高成本。 　　 　　第三：寻求新的盈利模式，目前资产端的竞争水深火热，贸然加入只会徒留一地鸡毛。 　　 　　至于，新的模式其实很多平台都在尝试，有的平台继续纯粹的玩金融游戏，收集牌照准备开展新的业务；有的平台则是深入产业链进行产融结合；而有的则还在玩庞氏骗局，打擦边球的自融寻求突破，一切都是为了活下去。 　　 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

股权众筹平台Seedrs启动二级市场

英国最大的股权众筹平台之一Seedrs意欲在今夏启动二级市场。该市场将成为尚处在早期的股权众筹业首个二级市场。 此二级市场一旦成型，将给予Seedrs现有投资者每月增加或减少所持公司股份的机会，具体频次取决于其他投资者的需求。股份交易窗口开发时间为一周，将于每月第一个周二开启。只有已对该公司进行投资的投资者才有机会交易该公司股份。 测试版交易平台允许股份按Seedrs规定的价格交易，价格由Seedrs采用其自己的估价方法推定。审计公司安永（EY）已认可了此估价方法，称该方法符合《国际私募股权和风险投资估值指引》（International Private Equity and Venture Capital Valuation (IPEV) Guidelines）。 启动二级市场时不会就价格进行竞标或协商，但Seedrs表示未来将参照这一价格。Seedrs将视测试平台运营状况考虑实行持续交易窗口、将公司对现有股份持有者及外部投资者开放。 Seedrs曾建议某些公司在特定时段不符合交易条件。 Seedrs并不是首家为股权众筹投资者需求二级市场作为解决方案的公司。许多聚焦不动产的平台，如Property Partner，都已拥有活跃的二级市场。 Seedrs的主要竞争对手Crowdcube在去年夏天通过自有平台募得资金后就主要研究计划推出二级市场，然而尚未推出。 Seedres指出，其 “全面代表结构” 在二级市场竞争中具备显著优势。Seedrs将为所有交易中的股东代表处理股份交易中的管理负担。 Seedrs的领导人Jeff Lynn评价此二级市场发布称筹款人及投资者均可体会到二级市场的好处。 Jeff Lynn说道：“二级市场为买方、卖方及企业家带来的潜在机遇使此发展令人兴奋、难以置信。也许最为重要的是，我们相信其能注意通过Seedrs进行筹资的企业：二次销售已然可期，我们预计更多的投资者将想要支持与我们合作的优秀企业。” 诚然，二级市场的好坏将取决于其投资者。无从保证买房出手其投资是就有买家接手。 此新二级市场可视作股权众筹这一资产类别健康状况的有用指标。 Seedrs于2016年9月发布了一份投资组合评审，表明其投资者全平台内部投资收益率为14.44%，若将EIS及SEIS减免计算在内则为41.87%。数据以书面估值为基。 Seedrs的一位投资人Julian Sutton表示，启动二级市场可使其“不必等待退出业务”就可通过售卖股份获利。但他需等待意向买家才能实现此愿景。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

澳大利亚股权众筹立法草案正式出台

随着澳大利亚政府正式推出相关立法草案，澳大利亚商业机构未来将可以依法开展股权众筹活动。 按照这项总长13页的法案要求，企业从单一散户投资者手中募集资金的上限为1万澳元。目前该机制只面向已经公开上市的企业，且企业资产总额或者年营业额也必须要低于2500万。此外，众筹活动的相关广告也只能在几个已经获得授权的众筹门户推出。 目前，对于澳洲政府何时才会正式落实这些方案我们还不得而知。而且当消费者在购买股权产品时，是否也能获得和购买在澳洲证券交易所股票产品时同样的资产保护，目前来看也是未知数。 这次的去监管化活动深受业界欢迎，不过提案的发起方是致力于推动金融科技产业发展的反对党-工党，而不是目前执政的自由党。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

资金到期 央行逆回购净投放1700亿

在连续两个交易日暂停逆回购操作之后，5月16日，央行重启逆回购，实现净投放1700亿元，为近4个月来最大净投放力度。 央行5月16日公告称，为对冲税期和公开市场到期等因素影响，央行以利率招标方式开展了1900亿元逆回购操作，公开市场有200亿元逆回购到期，故仅从公开市场来看，单日实现资金净投放1700亿元。但由于5月16日还有1795亿元MLF到期，故整体来看，单日仍实现资金小幅净回笼。 分析人士指出， 这显示出央行不愿过多释放资金的意图。华创证券固收研究团队指出，央行相较其他部委更强调监管协调，此前暂停逆回购投放资金，表明央行并不希望过多投放流动性，这和此前央行表现出来的态度一致，维持紧平衡的意图不变。 此外，值得关注的是，央行5月16日的逆回购操作取消了28天逆回购品种，仅保留了7天与14天品种，分析认为，这显示了央行更希望多投放短期流动性，以平抑短期资金价格波动。央行数据显示，4月，同业拆借月加权平均利率为2.65%，较上月上行3个基点；质押式回购月加权平均利率为2.8%，较上月下行4个基点。 招商证券侯春晓、张夏研报分析，温和去杠杆的基调下，央行依然锁短放长，总体上还是保持净回笼，但是会适时缓解市场的短期流动性压力，减缓市场波动。统计数据显示，截至5月16日，二季度以来，央行公开市场累计净投放2700亿元。而一季度，央行公开市场累计净回笼1.025万亿元，创单季净回笼历史新高。 国金证券研报指出，在5、6月强调金融去杠杆的背景下,央行进一步上调政策利率（七天逆回购利率）的概率非常高。考虑到控制房地产泡沫、金融去杠杆的诉求,测算我国7天逆回购均衡利率应该在2.8%左右。但最终上调多少，还取决于诸多因素。 近来，去杠杆成为金融监管政策的主旋律。央行公布的2017年一季度《货币政策执行报告》显示，调结构、去杠杆仍是一个核心目标。广发证券首席宏观分析师郭磊分析称，政策希望继续推动脱虚入实，以及金融市场降杠杆防风险，同时，政策希望下一步加强金融监管协调和衔接，稳定市场预期。郭磊指出，央行不希望过度解读单次货币投放背后是否意味着货币松紧方向变化。 监管层在去杠杆的同时，也在继续缓解市场波动。Wind统计数据显示，截至5月16日，央行逆回购等货币政策工具余额规模已达7.075372万亿元。同时，针对4月宏观数据解读，市场分化明显，有机构分析数据增速放缓，意味着政策拐点或逐步临近，但亦有机构认为短期实体经济能够承受融资成本上行。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

央行敲定债券通：“北向通”先行 采取做市交易模式

5月16日，央行与香港金管局联合公告，同意开展香港与内地间的“债券通”，“债券通”正式启动时间将另行公告。初期先开通“北向通”，未来将适时研究扩展至“南向通”。“北向通” 没有投资额度限制。 债券通是扩大内地债券市场对外开放的又一重大突破，是进一步密切内地与香港交流合作的重要举措，将进一步巩固与提升香港国际金融中心地位。 香港金管局总裁陈德霖也表示，“债券通”标志着中国推进资本账户自由化新的里程碑;通过“债券通”平台，香港将发挥境外投资者进入内地债券市场的门户作用;“债券通”将为香港地区存托、结算、资管、风控等相关金融服务创造更大需求。他称，将与央行及其他机构合作，尽快推出债券通。 先开通“北向通” 初期采取做市交易模式 根据公告，央行与香港金管局决定同意中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心、中央国债登记结算有限责任公司、银行间市场清算所股份有限公司(以下统称内地基础设施机构)和香港交易及结算有限公司、香港债务工具中央结算系统(以下统称香港基础设施机构)开展香港与内地债券市场互联互通合作。 在“债券通”的安排下，境内外投资者可以在两个市场交易流通债券。 但初期将先开通“北向通”，允许境外投资者经由香港与内地基础设施机构之间在交易、托管、结算等方面互联互通的机制安排，投资于内地银行间债券市场。未来将适时研究扩展至“南向通”，允许境内投资者投资于香港债券市场。 “北向通”没有投资额度限制，遵守现行内地银行间债券市场对外开放政策框架，同时尊重国际惯例做法。“北向通”的投资者和交易工具范围均与人民银行相关公告规定的范围保持一致。 央行表示，推动“债券通”有利于巩固和提升香港的国际金融中心地位。“债券通”以香港为节点，连接起中国内地与多个不同经济体市场与投资者，可进一步强化香港在金融市场对外开放中的桥头堡地位，有利于增强香港在全球金融中心中的竞争力，维护香港的长期繁荣稳定。 “债券通”的推出还将促进内地与香港在监管执法合作、投资者保护、金融市场基础设施互联互通等方面紧密沟通、加强协调，实现双赢甚至多赢效果。 此外，“债券通”有利于我国金融市场扩大对外开放。央行表示，债券市场开放是中国金融市场对外开放的重要内容。当前，中国已经成为世界第二大经济体，人民币已进入国际货币基金组织特别提款权(SDR)货币篮子，未来将有更多人民币资产配置的需求。“债券通”将会进一步丰富境外投资者的投资渠道、增强投资者信心，有利于在开放环境下更好促进国际收支平衡。 在解释为何先开展“北向通”时，央行表示，“债券通”涉及两地交易、结算等多家金融基础设施平台，在技术和实施要求等方面存在一定的复杂性和挑战。本着分步实施、稳妥推进的原则，扎实做好“北向通”，可以为未来“双向通”积累经验。 实施“债券通”还可能在跨境资金流动、投资者保护与市场透明度、基础设施互联、跨境监管执法等方面面临一定风险与挑战。 对此，央行表示，“债券通”引入的境外投资者仍然是央行类机构和中长期投资者，资金大进大出的风险相对较低。此外，初期将采用做市交易模式，以有效降低境外投资者的交易对手方风险，在市场发生波动时亦可较好地吸收流动性冲击、稳定市场。 根据时间表，监管者将按照稳妥有序、风险可控的原则，积极推进“债券通”的各项准备工作，在完成相关规则和系统建设、回应市场参与者实际需求、获得相关监管许可及其他所有必需的工作准备就绪后，正式启动“债券通”。 扩大债市对外开放 今年两会闭幕后，国务院总理李克强在答记者问时透露，今年要进一步探索开放债券市场，这是国家的需要，香港也有平台。政府准备今年在香港和内地试行“债券通”，也就是说允许境外资金在境外购买内地的债券，这是第一次。 随后，香港交易所网站发布消息表示，债券通将为内地资本市场发展迎来又一大突破，也将进一步巩固香港作为连通内地市场和国际市场门户的优势地位。香港交易所将在两地监管当局的指导下积极参与债券通的准备工作，并在未来适时由相关各方公布更多细节。 早在2013年，港交所已为人民币产品成立了场外结算所。2015年初，港交所公布了三年战略计划中，提出基于沪港通经验建立“债券通”的想法，在其初步构想下，“债券通”一方面着眼于方便境外投资者参与在岸银行间债券市场，另一方面希望方便内地投资者投资国际债券。 截至2017年3月末，我国债券市场托管量达到65.9万亿元，位居全球第三、亚洲第二，公司信用类债券余额位居全球第二、亚洲第一。 与此同时，我国银行间债券市场对外开放程度不断加深。2016年人民银行发布3号公告，拓宽了可投资银行间债券市场的境外机构投资者类型和交易工具范围，取消了投资额度限制，简化了投资管理程序。 今年2月，国家外汇管理局发布了通知，允许银行间债券市场境外机构投资者在具备资格的境内金融机构办理人民币对外汇衍生品业务，对冲以境外汇入资金投资银行间债券市场产生的外汇风险敞口。通知的出台便利了银行间债券市场境外机构投资者管理外汇风险。 截至目前，已有473家境外投资者入市，总投资余额超过8000亿元人民币。 不过，与其他开放程度较高的国际市场相比，我国银行间债券市场仍需要进一步全面深化开放。两会期间央行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜表示，境外投资者投资中国债券市场的比例只有1.2%～1.3%，债券市场对外开放还有很大潜力。 近年来，人民币债券资产的吸引力持续上升。彭博、花旗等国际债券指数提供商先后宣布将把中国债券市场纳入其旗下债券指数，国际投资者配置人民币资产、投资内地债券市场的需求不断增强。 央行表示，“债券通”是我国银行间债券市场进一步对外开放的新举措，同时仍遵从既有的资本项目管理、中长期机构投资者资质要求、投资交易信息全面收集等规范管理安排。 央行称，“债券通”以国际债券市场通行的模式为境外机构增加了一条可通过境内外基础设施连接便捷入市的新渠道，以提高入市效率。国际投资者能够在不改变业务习惯、同时有效遵从内地市场法规制度的前提下，便捷地参与内地债券市场。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

“名校贷”卷入成都校园贷诈骗案 涉案金额400万

15日记者从成都市公安局获悉，该局郫都分局于近日成功破获一起特大“校园贷”诈骗案，犯罪嫌疑人邵某某涉嫌诈骗罪已被郫都区人民检察院依法逮捕，涉案金额高达400余万元。 据了解，2017年2月4日，正值高校学生返校的日子，成都市公安局郫都分局经侦大队、犀蒲派出所陆续接成都某大学郫都校区外国语学院校方反应：学校有多名学生被自称是校园贷平台公司人员催债。鉴于受害对象的特殊性和“校园贷”事件的敏感性，分局党委高度重视，立即指派经侦大队成立专案组侦办此案。 经调查，2016年下半年，成都某大学郫都校区外国语学院大三学生张某某受朋友邵某某（男，22岁，山东枣庄市人，海南某大学学生）委托，帮忙在“名校贷”贷款平台刷好评，张某某通过同学传同学的方式联系了成都四所大学的30名在校大学生在该平台上申请了贷款。数日后，他们成功收到了贷款，并按邵某某要求将钱转至他的个人账户后收到了“名校贷”平台发送的告知已还款成功的短信，但却在今年初被“名校贷”公司催收贷款，大量学生方知被骗。 专案组成员迅速对相关线索逐一核实，辗转杭州、上海、苏州、海南等地开展调查取证，行程上万公里，历时一个月艰苦侦查，并通过大量情报信息梳理。在3月22日13时，专案人员在海口市警方协作下，在海口市美兰区人民大道附近将诈骗嫌疑人邵某某挡获。 经审讯，诈骗嫌疑人邵某某如实供述了自己的犯罪事实。原来，邵某某利用朋友关系，谎称能给“名校贷”平台刷好评得实惠，诱骗朋友帮忙，贷款到手后，其又通过网络短信平台以“名校贷”公司身份编造假还款信息告知贷款人已还款成功，以至于受害人当时很难发现自己被骗。随即专案组民警前往嫌疑人邵某某租住地进行搜查，现场缴获作案工具：电话卡近百张、假冒“名校贷”公司印章一枚、假合同若干。 通过犯罪嫌疑人邵某某交待及对其作案资料、数据进行恢复和核实，办案民警发现嫌疑人还涉及全国各地高校20多所，全国各地受害学生总人数达210人以上，经手资金高达400余万元。 目前，犯罪嫌疑人邵某某涉嫌诈骗罪已被郫都区人民检察院依法逮捕，案件正在进一步侦办中。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

信用卡同质化：千卡千面但功能雷同

曾几何时，钱包中的白金信用卡数量是一个人身份与经济实力的象征，只有高固定收入的人才可以在银行成功申请到。然而如今，随着银行竞争的加剧，人们收入的提升，白金卡的高富帅专属特质光环也渐渐褪去，工作几年拥有数张白金卡的人并不少见。 目前，银行发行的白金卡种类已经有几百种之多，信用卡的种类更是多达2000余种，然而，从实际用途角度来看，人们常用的信用卡功能不过十余种，千卡千面之下，同质化的功能不言而喻。 千卡千面但功能雷同 北京人张女士表示，其曾经先后在中国银行、光大银行、招商银行、浦发银行、中信银行、农业银行、兴业银行、民生银行、北京银行、中国银行、广发银行，办过11张信用卡，其中有3张白金卡，分别是工行环球白金卡、广发银行小白金卡与招商银行经典白金卡，不过如今这11张信用卡已经陆续消掉剪卡，只留下了工行环球白金卡和光大银行、广发银行和招商银行共4张卡。 “环球卡是必须留一张的，出国旅游用，光大银行的卡留下主要是因为看电影优惠多，广发银行的卡活动多，尤其美食活动多，招商银行积分兑换可选性多而且实惠，以前办很多卡有一部分原因是出于对于卡面的喜欢，后来发现卡太多，很多信用卡要求刷三笔免年费，十几张卡刷起来特别累，而且每张信用卡都刷，积分就少，最后导致每张卡都有点积分，但是想换的东西积分都不够，特别尴尬。在使用过程中，有的卡没觉得有什么特殊的优惠，因此除了为了免年费刷卡，基本没有用过”，张女士说。 在用卡论坛上，像张女士这样持有多张信用卡的使用者并不少见，甚至有人晒出了10余张白金卡信用卡，而持有数张信用卡对于很多持卡人来说已经是家常便饭。 中国人民银行发布的《2016年支付体系运行总体情况》显示，截至2016年末，信用卡和借贷合一卡在用发卡数量共计4.65亿张，同比增长7.60%，全国人均持有信用卡0.31张，同比增长6.27%。 在将近5亿张的信用卡中，实际的信用卡种类为2000余种。国有大行方面，中国银行、建设银行仅在页面展示的除联名卡以外的卡片种类就有100余种，工商银行作为发卡大户，仅在分行特色卡种一项就有100余种卡片，在信用卡的列别上更是有商旅服务、休闲娱乐等5大系列，加上标准白金卡、普卡等，总数超过了200余种。 股份制方面也大多有百余种的信用卡种类，例如光大银行有活力时尚、魅力女人、大额专项、品质生活等大类，总的卡片种类有158种，招商银行、浦发银行等上市银行的发卡种类也大多在100种以上、城商行中，上海银行、包商银行的发卡数量较多，均达到了几十种，少一些的银行也都有10余种信用卡的分类，因此保守估算，银行业整体的信用卡数量至少在2000种以上。 不过，在多达2000余种的信用卡类别中，常用的功能却只有十余种，张女士表示，自己用信用卡主要是看重平时消费的优惠，在这点上各家银行有差异化，而对于洗车、保险等增值服务，自己申请的白金卡这些功能基本都差不多。 调查发现，普通信用卡由于门槛低，大部分银行提供的服务也仅仅是基础服务，各家银行基本无差别，而白金卡中，由于申请门槛较高，且大部分白金卡不能免除年费，因此银行提供的服务尚有一定的含金量、免费保险、汽车救援、高尔夫服务、机场贵宾厅等大项服务基本成为白金卡的标配，这样家家都有的服务项目大概有十余种，因此在高端卡的定向服务上，依旧同质化严重。 资深用卡客户王先生道出了白金卡选择上的重要依据，“服务虽然都差不多，但是活动是千变万化的，每种白金卡由于定位不同，那么银行所推出的活动则会有很大不同，例如同样是海淘的购物卡，有的银行在亚马逊购物返现能到20%，有的银行只有10%，那么经常海淘的人必然选择前者”。 种类逐渐减少 虽然2000余种的信用卡种类十分惹眼，但是事实上，近年来，也有许多卡片退出历史舞台。 在各家银行的信用卡页面上不难看到，信用卡停发的公告比比皆是。此前央行、银监会联合发布的《银行卡清算机构管理办法》。该《办法》第二十二条规定，境外机构与境内银行卡清算机构合作授权发行银行卡的，应当采用境内银行卡清算机构的发卡行标识代码，境外机构不得通过合作方式变相从事人民币的银行卡清算业务。 因此对于很多银行而言，双币信用卡受到了影响。例如招商银行关于部分双币信用卡停止发行的公告中明确，因我行信用卡产品策略调整，万象城双币信用卡、天河城双币信用卡将于2017年3月1日起停止申请受理。现有卡片在有效期到期之前仍可正常使用。 除了政策原因，还有终止合作或者银行业务调整等原因。某上市银行信用卡中心人士表示，许多卡停发，很多也是因为合作企业出现变故，需要终止合作，那么联名卡就必须停发，对于这些客户而言，经过银行审核后，会给客户发新的卡片，客户也可以自行选择申请银行的其他信用卡。 从数量上来看，信用卡的种类在逐渐减少，2014年，我国信用卡的发行种类高达3000余种，国有大行的信用卡种类多在200种以上，如今虽然总发行卡数在增加，实际的卡片种类却减少为100余种，总体的信用卡种类也降至2000余种。 光大银行信用卡中心总经理戴兵就坦言，信用卡早就进入深耕时代，需要有质量的客户，银行要不断的深化服务来获客，来维系客户，而不是发很多的卡片去广撒网。

唯品会 将分拆互联网金融及重组物流业务

5月16日，唯品会发布了截至3月31日的2017年第一季度未经审计财报。与此同时，唯品会首席财务官杨东皓宣布，唯品会将分拆互联网金融业务和重组物流业务。 根据财报，唯品会第一季度总净营收为人民币159.5亿元（约合23.2亿美元），同比涨幅31.1%；净利润为人民币5.519亿元（约合8020万美元），同期增长16.3%。唯品会活跃用户在第一季度内实现同比32%的涨幅，增至2600万人；总订单数量为7210万份，同比增长23%；唯品会一季度毛利润36.9亿元，同比增长25%。 同时，财报还显示，唯品会第一季度总务与行政支出为5.422亿元人民币（约合7880万美元），高于前一年同期的3.823亿元人民币。2017年第一季度，唯品会总务与行政支出占总净营收的比例从去年同期的3.1%增加到3.4%，这一增长主要是由于股权奖励开支增加以及打造互联网金融业务的影响。 财报预计，2017年第二季度，唯品会的净营收将达170亿元到175亿元人民币。 值得一提的是，唯品会方面称，公司已实现连续18个季度盈利。此次宣布分拆互联网金融业务和重组物流业务，是希望打造新的增长引擎。未来，唯品会将形成由电商、金融和物流三大版块组成的战略矩阵。 近几年来，唯品会频频布局互联网金融业务。早在2013年，唯品会就开始涉足互联网金融业务并成立金融事业部；2014年，唯品会分别设立了商业保理公司、网络小贷公司，并表示尚在积极申请第三方支付牌照。 此后的2016年9月，唯品会全资收购第三方支付企业浙江贝付，并纳入唯品会旗下，唯品会开始布局消费信贷领域。而在2017年1月3日，唯品会宣布已完成对浙江贝付科技有限公司的工商变更，后者正式更名为“浙江唯品会支付服务有限公司”。这也意味着唯品会把第三方支付牌照正式收入囊中。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

通道/委外底层穿透：藏匿式套利难度抬升

银行业理财登记托管中心有限公司已于日前下发通知，要求进一步规范银行理财产品的穿透登记工作。通知要求，对于银行理财资金购买各类资产管理计划，和通过与其他金融机构签订委托投资协议的方式进行投资的情况，必须通过理财登记系统对底层基础资产或负债进行登记。 这一规范将使银行通过资管产品等影子银行渠道藏匿非标资产、规避资本指标监管的难度进一步提高。 无论是资产端还是委托端，资管行业正在进入一个向规模天花板逐渐靠近的过程。 5月15日，基金业协会披露的一季度末资管数据显示，券商资管、基金公司专户（含子公司）等持牌资管规模虽然创出新高，但其同比增速已较去年出现明显下滑；其中券商资管同比增长36.73%，而基金专户的同比增幅更低至14.09%。 而在规模减速的背后，是业务主体构成——通道、委外类业务所受到的政策压力。 套利类供给承压 作为券商资管、基金公司委外业务的最大资金供给方，银行理财资金受到的监管仍在进一步趋严。 5月15日，理财登记托管中心通知称，为贯彻银行理财业务穿透管理要求，全面、及时掌握理财资金投向，防范理财业务风险，各银行应在全国银行业理财信息登记系统中真实、准确、完整、及时登记底层基础资产和负债信息。 “这个还是从‘监管看得见’的角度出发的，因为之前理财产品的层层嵌套，已经让背后的风险不被监管层所掌握，”东北地区一位接近银监系统人士称，“比如之前有的银行理财参与到股票市场的定增、配资，有的则绕开信贷限制流向了房企融资项目。” 根据通知要求，银行理财资金购买各类资产管理计划，和通过与其他金融机构签订委托投资协议的方式进行投资的两种情况，必须通过理财登记系统对底层基础资产或负债进行登记。值得一提的是，上述两种业务模式，分别正是机构间市场常见的通道业务和委外业务。 “其实（通道业务和委外业务）也是银行理财运作的两种主要模式，底层资产的穿透登记，意味着监管层将对整个理财业务的流程更加掌握。”东北地区一家股份行金融市场部人士认为，“这会让规避净资本、风险资本、非标额度等指标监管变得越来越难。” 在具体的登记方式上，上述通知还要求银行对理财产品的嵌套现象依照“分层登记原则”进行登记，即先登记理财产品首次投资资管计划或委外信息，然后再登记其所实际持有的底层资产或负债。 “不得省略资产管理计划和协议委外而直接登记底层信息。”上述通知强调。“登记底层基础资产及负债时必须以整个资产管理计划或协议委外在登记日期的实际规模为单位，不得少登或按理财资金投资比例拆分登记；不得漏登或主管不登底层资产；不得为逃避穿透登记的监管要求故意将资产管理计划和协议委外等级为其他债权，其他货币市场工具等类别。” “8号文和172号文之后，有银行通过理财对接集合资管或者委外的方式藏匿底层资产，有的是非标，有的则是不良资产，其实就是把融资类项目包装成投资，”上述金融市场部人士称，“但如果严格执行详细登记底层资产的要求，之前不少包装和藏匿的方法就不管用了。” 规模减速内情 穿透式严管升级和对套利行为的规范中，受伤最大的莫过于非银机构的资管部门。 事实上，通道、委外业务也是资管行业的“金主”。例如在基金公司及子公司专户业务上，来自银行资金的委托资金就占了较大比例。 基金业协会数据显示，截至2016年底， 基金公司专户资金来源中银行委托资金为2.73万亿元，占所有资金来源的比例为58.1%；基金子公司专户资金来源中银行委托资金为6.42万亿元，占比63.1%。 这也意味着，银行资金去年底为基金专户贡献的规模就超过了9万亿，其总占比超过六成。 在业内人士看来，上述通知强化了银行理财资金的穿透式监管执行，或进一步降低部分银行从事嵌套、套利活动的动力。这也将间接对券商资管、基金子公司等非银机构的通道业务、委外业务带来更加明显的冲击。 事实上，经历了去年至今的金融去杠杆、套利核查等事件，资管规模的增速已出现明显降温。中基协最新的数据显示，截至今年一季度末，券商资管和基金子公司资管规模分别为18.77万亿和16.36万亿，同比增长分别为36.73%和14.09%。 这一增速已较去年出现相当幅度缩减。自去年一季度末，券商资管、基金专户两项持牌业务规模分别同比上涨56.20%和106.32%。 “许多银行就是为了规避监管管制而选择的套利，但这样的严管，会让通道业务、委外越来越难做，”北京一家中型券商资管负责人坦言，“如果类似政策执行下去，不排除资管规模不久后会出现负增长的可能性。” 事实上，除了政策原因，委外业务收入的不理想也是部分银行理财部门主动放弃委外渠道的原因。以2016年为例，统计显示基金公司专户整体收益率较2015年大幅下降，专户产品平均收益率下降到2.30%，较2015年降低11.2个百分点。 其中，银行理财资金偏好的债券类产品与现金管理类产品的平均收益率分别仅为2.9%和2.8%。“这个收益水平的原因很多，一方面是下半年债市掉头了，另一方面委外也有流动性风险要平衡，”上述金融市场部人士称，“但的确不少委外的成本收益出现了倒挂，这不得不让银行开始考虑委外模式的风险。” 而在这一状况下，亦有部分资管机构正在谋划新的转型方向。 “过去的基金子公司是复制了一个信托牌照，现在资本管制已经走不通了，但我们也在研究这种牌照复制模式能否创造新的商机，比如承担一些企业类财务公司的职能。”上海一家基金子公司负责人坦言。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

最高法：债务危机优先保护生存权

依法保护债权的同时，债务人的人格权、生存权、未成年子女受教育权等基本人权被最高法重申。 近日，最高人民法院审判委员会专职委员杜万华带领最高人民法院和全国妇联联合调研组到浙江杭州、丽水、温州调研家事审判工作。 杜万华要求，要在保护交易安全和效率的基础上审慎探索家庭成员对外借贷时各方当事人的注意义务；要严格依法打击家事审判中虚假诉讼、虚假陈述、作伪证等违法犯罪行为，注意防范恶意串通损害他人利益等不诚信行为;要深入研究家庭生产经营危机转化为生活危机的情况，树立生存发展权优先于财产权的意识，对于深陷沉重债务负担的家庭和家庭成员，在依法保护债权的同时要优先保护债务人的人格权、生存权、未成年子女受教育权等基本人权，维护家庭成员赖以共同生活的基本物质基础，守卫家庭安宁。 事实上，早在2005年1月正式实施的《关于人民法院民事执行中查封、扣押、冻结财产的规定》，其中就明确：“对于超过被执行人及其所扶养家属生活所必需的房屋和生活用品，人民法院根据申请执行人的申请，在保障被执行人及其所扶养家属最低生活标准所必需的居住房屋和普通生活必需品后，可予以执行。” 时任最高人民法院执行工作办公室主任俞灵雨当时就解读，“债权实现应以保证债务人的生存权为底线。” 在网贷行业债务催收方面，深圳市互联网金融协会率先对催收行为进行规范，并明令禁止暴力催收、骚扰亲属进行催收，充分显示了对人格权、生存权的尊重。 5月4日，深圳市互联网金融协会发布关于印发《深圳市网络借贷信息中介机构催收行为规范》，包括严禁非正常时间段催收、严禁向借款人家人、朋友或申请资料上填写的联系人等进行催收或骚扰等。 (1)严禁催收机构在任何非正常时间段(催收人员与借款人沟通的正常时间段为借款人所在地时间上午8:00至下午9:00)与借款人就有关债务催收的事务以任何方式进行沟通(拨打电话、传真资料给借款人等或至借款人居住处拜访); (2)严禁使用电话、短信或匿名电话等手段重复不断地(同一天不得超过3次)侵扰未清偿债务的借款人; (3)不得使用邮寄明信片的方式就债项催收与借款人进行沟通。向借款人邮寄信函时，在信封上不得出现或暗示借款人欠债情况的明显字样或标记; (4)在借款人之外的相关人员明确拒绝提供有关信息及对债项催收提供协助之后，严禁催收人员骚扰债务人的咨询人、家人、同学及朋友，以追问有关借款人的下落或联络方式; (5) 严禁使用静坐、纹身、堵门、泼墨汁、刷大字等恐吓或威胁使用暴力手段，以及其他犯罪手段，对借款人造成任何人身、心理或者财产的伤害; (6) 严禁使用在借款人同学群、亲属群等QQ群、微信群中公布或威胁公布借款人欠债信息、“裸照”等损害借款人名誉的方式进行催收; (7) 严禁向未清偿债务的借款人及担保人之外的第三方包括但不限于借款人家人、朋友或申请资料上填写的联系人等进行催收或骚扰; (8)严禁在未清偿债务的借款人的住所、学习或工作场所张贴或悬挂向借款人催债的大字报或条幅，或其他旨在公开侮辱借款人的行动; (9)严禁向公众公布未清偿债务的借款人名单，但依照与借款人签署的合同约定报告给深圳市互联网金融协会(仅限于行业会员内部资信审核交流使用)，或由征信机构、政府监管部门依法公布有关失信人名录等行为不在此限。 (10)借款人为学生的，除禁止上述催收行为外，还严禁以下催收行为(包括但不限于)：进入校园进行催收;在上课时间(上午8:30-12:00，下午14:00-17:30)进行催收;向借款学生所在QQ群、微信群等社交平台发布催收信息;向非第二还款来源方的借款学生的家长、亲属、同学、朋友等发布相关信息或催收;向第二还款来源方无还款法律责任的亲属、朋友等采取的任何催收行为;公开张贴欠款大字报;胁迫拍摄并公布“裸照”;非法暴力催收以及其他干扰借款学生正常学习生活的催收行为。

银监会46项立法3项涉网贷 互金或迎强监管

5月15日，银监会网站发布的《2017年立法工作计划的通知》显示，今年拟完成46项立法项目，其中3项涉网络借贷。 “重点针对金融市场和互联网金融开展全面摸排和查处。”此前中共中央政治局就维护国家金融安全进行第四十次集体学习，中共中央总书记习近平讲话指出。 银监会上述举措表明，监管正就风险防范重点关注的互联网金融等领域加速落地相关立法，该领域或将再次迎来强监管。 互联网金融立法加速落地 银监会2017年拟完成的46项立法项目中，11项标注为“修定”，其余35项均为“制定”。在这些立法项目中，3项涉网络借贷，包括《网络借贷资金存管业务指引》《网络小额贷款管理指导意见(暂定名)》和《网络借贷信息中介机构信息披露指引》等规范性文件，由普惠金融部及法规部负责制定。 3项网贷立法计划中，《网络借贷资金存管业务指引》已于今年2月23日由银监会正式发布，对P2P资金存管业务的定义、职责及业务规范均做出了明确规定。 目前，距离网贷整改大限规定的8月24日仅有3个多月。据不完全统计，截至5月8日，已有39家银行布局P2P网贷平台资金直接存管业务。共有389家正常运营平台宣布与银行签订直接存管协议（含已完成资金存管系统对接并上线平台和签约嵌入式存管平台），约占同期P2P网贷行业正常运营平台总数量的17.57%，其中有205家正常运营平台与银行完成直接存管系统对接并上线，占P2P网贷行业正常运营平台总数量的9.26%。 而小贷公司尚处于鱼龙混杂的局面，目前小贷公司接受所属辖内地方金融办监管，但随着互联网金融浪潮，小贷公司纷纷成互联网小贷平台，跨区域限制则被轻松打破，由此也引发了催收外包等系列问题。对于网络小贷行业的监管政策尚未明朗。此次银监会拟定中的《网络小额贷款管理指导意见》，将直接决定地方何时发放牌照。 《网络借贷信息中介机构信息披露指引》则将对网贷信息披露方面提出统一规范。网贷平台信息披露透明度低一直备受诟病。日前，也有报道称中国互联网金融协会组织搭建的集中式信息披露平台将于近期上线试运行。 除了银监会外，央行为了加强金融科技工作的研究规划和统筹协调，近日已成立金融科技委员会。央行表示，强化监管科技应用实践，积极利用大数据、人工智能、云计算等技术丰富金融监管手段，提升跨行业、跨市场交叉性金融风险的甄别、防范和化解能力。 重点领域金融风险均有涉及 在当前重点防范金融风险大背景下。银监会今年要完成的46项立法项目中还包括非法集资、债转股、银行理财以及银行流动性风向等诸多领域。 面对当前爆发的区域性企业互保风险，2017年银监会将要落实的31项规范文件中包括了《处置非法集资条例》(制定)(法规部、处非办)，《关于严防和打击逃废金融债务有关问题的通知》，《小额贷款公司监督管理条例》。 “未来中国金融体系出现危机，一定是在影子银行。影子银行的混乱程度、杠杆高低程度、期限适配程度，以及它带来的风险没有很好在股票市场定价出来。这些特征，实际上是我们当下迫在眉睫的问题。” 安信证券首席经济学家高善文在清华五道口金融学院《2017年中国系统性金融风险第一季度报告》发布研讨会上指出。 而对于当前风险点较为集中的影子银行风险，此次银监会文件显示，2017年《商业银行理财业务监督管理办法》(制定)(创新部、法规部)，《商业银行表外业务风险管理指引》(修订)(审慎局)也将加速落地。 银监会表示，2017年将针对突出风险，及时弥补监管短板，排查监管制度漏洞，完善监管规制，加快对银行股东代持、资管业务、理财业务等重点领域的立法工作。 与此同时，3月以来银监会密集下发的7份监管文件以及截至4月份开出的470份罚单，一系列监管政策也使得近期市场笼罩在紧张气氛中。 不过，在上周，银监会审慎规制局局长肖远企喊话，市场没有必要紧张，应该更加轻松起来。肖远企指出，前期出台的金融政策，在指导思想和目的上是要开正门，不走旁门，坚持疏堵结合、标本兼治。所有监管制度和规定，都不是限制业务，只要合法合规经过批准的业务，其实都是受到鼓励和支持的。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

股转又发5份问询函 资金与经营情况等被关注

年报披露期结束，监管仍在继续。5家新三板公司年报披露或存漏洞，收到股转系统问询函。 5月12日，股转系统发出5份年报问询函，涉及创新层企业北旺农牧(833278)和基础层企业奇智奇才(837499)、瀚盛建工(832215)、中科药源(834275)和众工机械(831849)等。 针对创新层企业北旺农牧，股转系统要求公司补充说明新增自然人客户的原因、使用募集资金设立合伙出资设立主营创业投资的苏州裕禄九鼎投资中心(有限合伙)情况，以及审计报告中未披露期末应收账款的前5名明细金额。 奇智奇才被股转系统指出，其年报中存在多处错误。股转发现，奇智奇才2016年年报中存在字体、基本每股收益增减比例、小数点标注位置等多处错误。股转询问奇智奇才，是否建立了年报信息披露重大差错责任追究制度，并要求公司对年报差错进行更正。股转还质问奇智奇才的主办券商金元证券，是否对其督导企业的年报进行事前审查，是否提示公司管理层进行更正。 同时，这家新三板公司的可持续经营能力遭到股转系统的质疑。审查部门指出，公司营业收入较上期下降明显且持续亏损，经营活动现金流量净额持续为负数，截至期末公司存在大额向控股股东的资金拆借且期末货币资金仅为30.64万元。 股转系统要求奇智奇才说明，公司针对现金短期流动性风险拟采取的应对措施，公司当前经营性回款能力能否满足日常经营性支出，能否按期支付员工薪酬;公司针对盈利能力下滑拟采取的应对措施，公司可持续经营能力是否存在风险。 瀚盛建工被股转关注到了其关联交易、营业收入以及披露问题。公司年报第四节披露主要客户情况，根据销售金额及其占比，推算出销售合计12122万元，与合并利润表的营业收入16,876万元不一致。股转要求公司说明不一致的原因。 中科药源的问询集中的关注点在于营业成本、资产减值和偿债能力等问题。股转指出，公司 2014 年、 2015 年及 2016 年主营业务收入分别为 2292.37 万元、 2006.91 万元和 600.28 万元，同期净利润分别为-139.77 万元、 -261.19 万元和-894.83 万元，报告期内公司处于持续亏损的状态，且亏损金额逐步扩大。 与此同时，该公司报告期末库存商品余额1,010.89万元，计提减值准备68.6万元;固定资产-机器设备账面价值1,443.78万元、无形资产-专利权及非专利技术账面价值1,206.29万元，均未计提减值准备。 对此，股转系统审查质疑，其库存商品是否存在毁损变质或其他原因导致期后可变现价值低于成本的情况，减值准备是否计提充分;在收入大幅下降的情况下，报告期末机器设备、专利权及非专利技术是否存在闲置、技术落后等减值迹象。 此外，中科药源2017年经营目标披露催化剂产销 782 吨、3600 万元，折合销售单价4.60万元/吨，低于2016年度单位成本8.47万元/吨。这里，股转要求该公司解释，经营目标中销售单价低于以往单位成本的原因。 在业绩不断下滑之时，股转对中科药源的偿债能力提出质疑。据其指出，到2016年年末，中科药源还有3450万元短期借款未还，其他应付款1715万元，资产负债率高达97.45%。股转要求公司说明，是否存在债务违约的风险以及公司的偿债安排。 众工机械则因为存货跌价准备和资金拆借情况，被股转问询。2016年年报显示，众工机械期末存货余额为2574.23万元，计提存货跌价准备261.94万元，而2016年营业收入337.20万元，周转率仅为0.13，且管理费用中其他费用包含存货报废损失114万元。据此，股转系统要求其说明，存货是否存在积压现象，存货跌价准备计提是否充分。 与此同时，众工机械现金流量表中存在多笔资金拆借性质的项目，其中“收到的其他与投资活动有关的现金、支付的其他与投资活动有关的现金、收到的其他与筹资活动有关的现金”中分别涉及到900万元、700万元、371.38万元。期末其他应收款中包含公司借予绵阳金工机械有限公司700万元，成都市西蒙斯科技有限公司借款利息41.22万元，绵阳光远电气有限公司电费6.67万元。 基于此，股转系统要求该公司说明其与上述资金往来单位的关系与相关情况。“2016年7月1日，你公司取得中国建设银行股份有限公司绵阳分行公司借款740万元，同日借予绵阳金工机械有限公司700万元，借款期限均为1年，请说明一方面贷款、一方面借款的原因。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

锤子手机要盈利？然而事情并不简单....

“重新定义春季”，“重新定义七点半”，虽然屡次重新定义，锤科的新机坚果pro终于还是面世了。 如果说手机行业存在消费升级的说法的话，罗永浩和他的锤子科技几年前就在践行了。通过强调对设计的追求，对极致的追求，以及对系统人性化的执着，罗永浩试图为目标用户营造一种 “与有荣焉” 的认同感，或者说，营造一种 “中产感”。而 “工匠精神”，也一度成为了罗永浩和锤科的标签。譬如，罗永浩在这次发布会上说出的 “当有一天锤子手机卖到几百万几千万台的时候，当那些傻叉都在用锤子手机的时候，希望你们记得，这个手机其实是给你们做的！”，不就是告诉锤粉，你们和那些 “傻叉” 不同吗。 关于罗永浩本人和锤子的争议确实由来已久，不过，有很多人是愿意为老罗的 “情怀”、“理想主义” 买单的（虽然他本人不承认所谓的情怀），每次发布会前后，为之站台的不乏各路大V，互联网上活跃的 “锤粉” （绝大部分是花钱雇佣的水军？）群体也不遗余力地为其他用户推荐锤子手机，他们心目中的好产品，而锤子的发布会，也总能成为科技圈热点事件，但是，锤子的口碑可能仅限于互联网，甚至仅限于科技圈和文艺圈。 同为互联网品牌，对比小米和锤子的百度指数，我们可以发现一些有意思的现象，也就是大家调侃的 “发布会驱动” 型公司 从锤子指数曲线来看，波谷出现的时间与发布会的时间高度吻合，临近发布会，指数往往能达到数万的水平，但是发布会之后，指数又迅速归于平静。往往在数千徘徊，甚至不如另一互联网品牌一加。而小米的指数变化曲线形态更为丰富，除了新品发布带来的搜索指数飙升外，总会有小的波峰形成，不过，2016年以后，小米的热度也不如前。 不过，即便是在指数的波谷，小米也有更大的声量。 与互联网热度相比，锤子手机的销量却不尽如人意，锤子手机主要销售渠道京东上，锤子M1/M1L合并评价量为3w+，而同期竞品，同为小众品牌的一加评价量达到了9w+，京东官方并未公布过评价/销售比的数据，不过，从互联网行为不难推测，锤子用户可能相对更热衷于评价，而且，后者在海外也具有一定的销量。 销量不佳固然有竞争激烈，品牌小众的锅，然而产品本身的硬伤恐怕是更为重要的原因。作为锤子科技大号的产品经理，罗永浩对于用户体验、品质感的追求值得尊敬，然而不能回避的是，历代产品都存在或多或少的质量的问题，例如信号、发热、能耗等，罗永浩本人在这次的发布会上对于这些问题也直言不讳，更吊诡的是，2016年10月份发布的产品锤子M系列，Home键和音量键做工问题也被频频诟病，同样的事情，要是放在小米身上倒是不足为奇，要知道，这是一向标榜设计与做工的锤子科技。 一方面，国产手机阵营在打造品牌，打磨产品，寻找差异化卖点的方面的努力有目共睹，不管是在UI、设计，做工，拍照，音质甚至是充电技术，目前能够站住脚的厂商，都有一两项可圈可点之处。然而，另一方面，在核心元器件与核心专利上，国产手机厂商不但要付出很大一部分利润，还处处受限，魅族和高通的专利纠纷就是前车之鉴。目前行业现状是，虽然安卓阵营在出货量是已完全占优，然而苹果仍然能拿走整个行业大部分的利润。表面风光之下，国产手机厂商仍然在为利润苦苦挣扎，甚至部分厂商，为了提高利润，除了在营销和产品上殚精竭虑外，在用料上也动起了歪心思，偷梁换柱，偷工减料，从最早小米的换屏门到如今华为的“闪存门”，无不如此。 年销量千万级的大厂尚且如此，销量百万级的锤子科技现状可想而知更为艰难。锤子的投资方苏宁的年报显示，2016年，锤子科技去年净亏4.27亿，所有者权益为负2.4亿。外界猜测，被罗永浩视为“耻辱”的锤子M1/M1L不过是为了资金回笼的救场产品。如此艰难现状下，关于锤科被收购的传言也不绝于耳，阿里，腾讯，网易甚至乐视入股锤子都被有模有样的传了一遍，而在此次发布会前，阿里云发布的这样一张图片，也引得外界浮想联翩,虽然最后不了了之，但是内外交困的局面下，卖身并不是不可能的选项。 　　 发布会上，罗永浩一度哽咽，这也成为了事后媒体和锤粉渲染的重点，然而，如今智能手机市场格局初定，竞争趋于白热化，稍有不慎，便可能面临满盘皆输。“中华酷联” 中的中酷联如今手机业务都在苦苦挣扎，中场接棒的小米一度顺风顺水，拿下国产手机销量第一的位置，然而到下半场，也面临热度下降的尴尬，在这样的情势之下，国内厂商可以说 “即使是活着，也要拼尽全力”。即便是已经被逐渐被边缘化的厂商，也不能说不努力，更多地是出于战略失误。此时卖惨哭穷，吃相难看。用户对于所谓 “情怀”、“理想主义” 的同情并不能解决产品和营销的问题。 不论是ID设计、配置还是系统还是定价，此次锤子科技的新机与同期产品相比，竞争力是有的，虽然毛病仍然不少，同期同档中，算得上一款不错的产品，但是，湮没在市场洪流中的好产品，又何止一二？何况是这样一个小众品牌。 　 在发布会后的采访中，罗永浩中表态：今年95%以上能够实现盈利，除非天灾人祸。 不过，锤粉和老罗口中所称的 “傻X”，今次会让他赢吗？ 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

扬州破获地下钱庄案 交易金额逾700亿

5月15日是第八个全国公安机关打击和防范经济犯罪宣传日。当日，扬州警方通报，经过一年多的侦查，破获公安部督办、交易金额逾700亿元的非法经营地下钱庄案。 据扬州警方披露，2015年6月，人民银行扬州市中心支行向扬州市公安局经侦支队移送案件线索和资料，称该行在日常资金分析与监测工作中，发现林某等人在银行开设的账户中资金进出量巨大。他们经初步调查认为，资金交易真实用途不清，交易规模与实际经营状况不符，不能排除其洗钱嫌疑。 扬州市公安局经侦支队接到相关线索后。经过一年多的侦查，破获了这起涉及福建、江苏、澳门三地的非法经营地下钱庄案，该案交易金额逾700亿元，抓获了5名犯罪嫌疑人，冻结涉案账户266个，冻结资金1200余万元。 经侦查查明，2013年9月至今，犯罪嫌疑人郑某、李某伙同犯罪嫌疑人陈某、刘某，借用广陵区8张个体工商户营业执照以及15张变造、伪造的虚假营业执照，向15家商业银行共申请办理了数十部电话支付转账机；同时，使用本人或借用他人身份证，在申请银行开设了几十个账号与之捆绑，作为转账机资金清算账户。 同时，警方通过出入境记录查明，交易者一方在使用此转账机时，几乎都在澳门境内，该团伙利用内地对个人携带人民币出境额度的限制以及澳门博彩业均以港币结算的规定，由犯罪嫌疑人林某，负责将境内转账机租借给澳门多家赌场周边的小型商铺使用，公开为内地赌客提供跨境资金汇兑。内地赌客只需提供个人银行借记卡刷卡，在交易金额中扣除一定比例的佣金后，即可按照当天港币与人民币的汇率进行兑换；反之，也可将港币通过相同的方式，兑换成人民币转至内地的银行账户中。目前，该案已移送法院审理。 当日，扬州警方还通报，2016年以来，当地警方共破获各类经济犯罪案件600余起，其中，公安部督办案件9起，挽回直接经济损失逾3亿元，抓获犯罪嫌疑人900余名，追回境外逃犯22名。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

百度金融联合发布区块链支持ABS项目

5月16日，百度金融与佰仟租赁、华能信托等在内的合作方联合发行国内首单区块链技术支持的ABS项目，发行规模达4.24亿元。该项目为个人消费汽车租赁债权私募ABS。其中，佰仟租赁作为原始权益人，华能信托作为计划管理人，联合中诚信评级和锦天城律师事务所，百度金融作为特定资产服务商提供金融科技支撑，多方合作项目发行。 该项目成为国内首单以区块链技术作为底层技术支持，实现ABS项目。 百度金融自2016年10月开展场外ABS业务以来，主要发力消费金融市场。据百度金融相关负责人表示，目前，百度金融场外消费金融ABS业务创设规模已达80亿元人民币。 消费金融市场经过一段时间以来的快速发展已迎来市场升级，“蓝领”、“90后”作为主力客群成为该领域飞快发展的推手。但与此同时，在征信体系不健全、风险管理体系不够精细化、资产评估非标准化、定价机制不完善、资产状况缺乏真实性反映等背景下，消费金融市场也存在鱼龙混杂，投资者难以判断和识别消费金融ABS风险，以至于放弃投资的情况。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

央行牵头开展小微企业应收账款融资专项行动

根据国务院统一部署，为进一步提高小微企业金融服务水平，近日，人民银行、工业和信息化部会同财政部、商务部、国资委、银监会、外汇局联合印发了《小微企业应收账款融资专项行动工作方案（2017-2019年）》（以下简称《方案》），立足实体经济，聚焦小微企业，全面实施小微企业应收账款融资专项行动。 《方案》指出，应收账款是小微企业重要的流动资产。发展应收账款融资，对于有效盘活企业存量资产，提高小微企业融资效率具有重要意义。要通过开展小微企业应收账款融资专项行动，不断丰富企业融资渠道，稳步扩大应收账款融资规模，进一步优化企业商业信用环境，促进金融与实体经济良性互动发展。 《方案》提出，要向小微企业普及应收账款融资知识，向应付账款较多企业、供应链核心企业、大型零售企业开展宣传培训，加强应收账款融资业务的推广；要推动地方政府为中小企业开展政府采购项下融资业务提供便利，支持政府采购供应商依法依规开展融资；要动员国有大企业、大型民营企业等供应链核心企业支持小微企业供应商开展在线应收账款融资业务，发挥供应链核心企业引领作用；要优化金融机构等资金提供方应收账款融资业务流程，提高企业融资便利度；要建立健全应收账款登记公示制度，保障各方权利。 《方案》明确，要加大对积极参加应收账款融资的核心企业政策支持；加强应收账款融资服务平台等金融基础设施功能建设；人民银行各级分支机构、各地中小企业主管部门要牵头建立工作协调机制，细化工作措施，加强信息共享和政策联动；人民银行各级分支机构要加强对应收账款融资业务的指导和监测，动态跟踪辖区内应收账款融资工作进展情况，确保专项行动落实落地。 人民银行征信中心应收账款融资服务平台于2013年12月31日上线试运行，为资金供需双方提供迅速、便捷、有效的应收账款融资信息合作服务。截至2017年3月末，平台累计促成小微企业融资1.6万亿元，占总融资金额的35%，拓宽了小微企业金融服务的新渠道。

信托行业自营业务规模与收益出现背离

2016年，根据68家信托公司公布的年报数据，信托全行业的自营资产保持持续增长的态势，规模达到历史新高，但是自营资产的收益则出现显著下滑。自营资产规模方面，信托全行业自营净资产规模较2015年增长了17.37%，达到4，481.92亿元，为历史最高水平，同时，全行业自营资产负债率达到24%，也达到了历史最高水平；自营资产收益方面，自营业务收入显著下滑，较2015年下滑20.08%，总体收入规模不到400亿元，行业自营业务收益率的中位数为6.81%，为近10年的最低值。 一、自营资产规模持续增长，创历史新高 （一）全行业自营净资产规模突破4400亿元，增幅放缓至17% 截至2016年年底，信托全行业68家信托公司自营净资产总规模为4481.92亿元，较2015年的3818.69亿元增长了17.37%。自2007年以来，信托全行业的净资产规模稳步上涨，从2007年的732.47亿元增长到2016年的4481.92亿元，增长了511.89%，年均增长19.89%。但各年的增速并不相同，2009年以来，各年度的净资产变动率逐年下降，2016年的增速更是下降到17.37%。 （二）21家信托公司2016年增资 2016年整个信托行业共有21家信托公司不同程度的增资，相较于2016年信托全行业12家信托公司增资多了9家，增长率超过70%。全行业注册资本增至2038.16亿元，相比2014年的1676.33亿元增加了361.83亿元，增幅为21.58%。2007年以来，信托全行业的注册资本总额稳步上涨，从2007年的485.34亿元增长到2016年的2038.16亿元，增长了319.94%，年均增长13.79%。 （三）信托全行业自营资产负债率达到24% 近年来，伴随着信托行业的快速发展，信托全行业的净资产与总资产显著增长，与此同时，信托全行业的负债水平也显著提升，2016年信托全行业资产负债率达到24%，较2015年的18%提升了6个百分点。信托全行业的负债规模总额从2011年的198.81亿元增长到2016年的1086.55亿元。2016年信托全行业的负债率达到24.24%，为过去6年的最高值。 二、全行业自营资产收入规模近8年来首次下降 （一）全行业自营资产收入规模减少20% 2016年，信托行业自营业务收入并没有延续高速增长的态势，2016年全行业自营业务收入规模为395.46亿元，较2015年的494.85亿元减少了20.08%。从过去6年信托全行业自营业务收入变化情况来看，信托全行业的自营业务收入稳步增长，从2009年的116.11亿元增长到2015年的494.85亿元，2016年则首次出现显著下滑。 （二）信托行业自营收入占比下降至35% 2015年，信托行业自营业务收入在总收入中占比达到41.47%，为近3年的最高值。而2016年，信托行业自营业务收入在总收入中的占比减少至34.62%。从2007年到2016年9年间信托全行业自营业务收入在中收入中的占比的变化情况来看，2012年以前持续走低，从2007年的69.19%下降到2013年的27.00%。之后，自营业务收入占比总收入从2013年开始逐年升高，2015年达到峰值的41.47%，2016年出现显著的回落。 （三）自营业务收益率显著下降，达到近10年最低水平 2016年，信托行业自营业务收益率较2015年显著下滑，全行业的收益率均值为8.31%，较2015年的11.62%降低了3.31个百分点；行业中位数为6.81%，较2015年的10.08%降低了3.27个百分点。2016年，有17家信托公司自营业务收益率在1%-5%之间，有34家信托公司自营业务的收益率在5%-10%之间，12家信托公司自营业务收益率在10%-15%之间，自营业务收益率超过15%的信托公司仅有5家。与此同时，在自营业务收益率持续下降的同时，信托业务信托报酬率也出现同步下降趋势，共同说明了行业竞争压力的不断加大。各信托公司必须进一步加快转型创新步伐，打造新的核心竞争力，方能实现可持续发展。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

券商直投转型私募子公司 N 种方法

2016年12月30日，中国证券业协会发布《证券公司私募投资基金子公司管理规范》及《证券公司另类投资子公司管理规范》（以下简称“《管理规范》”），自发布之日起实施。自此，从2012年开始实施的《证券公司直接投资业务规范》被废止。如今已是五月份，不少券商直投的转型之路似乎并不顺利。 券商直投监管演变 券商直投，是指证券公司开展直接投资业务（简称“券商直投业务”），证券公司按照监管部门有关规定设立直接投资业务子公司（简称“直投子公司”），并通过直投子公司及其下属机构和人员根据法律、法规、中国证券业协会、中国基金业协会的规定开展非标股权投资及债权投资的业务。 为方便理解，下图为根据网络公开信息查询的华福证券有限责任公司通过直投子公司兴银成长资本管理有限公司作为基金管理人、管理直投基金宁波梅山保税港区兴晟众泰投资管理中心（有限合伙）的股权结构示意图： 注：上述信息来自 “全国企业信用信息公示系统”、“中国证券投资基金业协会公式系统” 查询的公开信息。 券商直投业务的监管始于2007年，经历了从 “证监会试点审批阶段” 到 “下放至证券业协会自律监管阶段” 再到目前的 “基金业协会自律监管+证券业协会自律监管双重监管” 阶段。2016年12月30日，中国证券业协会发布《证券公司私募投资基金子公司管理规范》（中证协发[2016]253号，以下简称 “253号文” ）。253号文取代了之前《证券公司直接投资业务规范》（中证协发[2014]3号，以下简称 “3号文”），开启了券商直投子公司监管向私募基金子公司监管的转型，也进一步明确了证券公司通过子公司设立私募基金形式开展非标股权投资及债权投资的直投业务规范。 券商直投现状如何 在上一轮Pre-IPO大热下，“券商直投” 凭自有资金优势，以及 “保荐+直投” 模式加持，投资活跃度让行业侧目。现在，新一轮Pre-IPO浪潮来袭，“券商直投” 无奈缺位。根据监管要求，全国60多家券商直投子公司，要在一年内转型为证券公司私募基金子公司，“券商直投” 转眼将成历史。 根据新规，券商旗下的私募基金子公司投入单只基金的自有资金比例不能超过20%，其余80%需要向外部募资。在证券公司实质开展保荐业务之后，私募基金子公司不得对该企业进行投资。 有券商直投表示，在他们公司内部，叫法已经从 “券商直投公司” 变成了 “私募基金子公司”。跟原来比最大的区别在于，以前券商直投只要自己的资本金足够就可以了。但转型之后，基金中自有资金的比例不能超过20%。剩下80%需要在外面配资，必须要有LP进来，这对整个投资团队来说是比较大的考验。 “在项目的选择上，券商直投公司原来可能拿Pre-IPO的项目就能发展得很好。但现在需要与市场上其它的VC、PE机构竞争，要拿出更丰富、高质量的项目，才能够吸引外部资金。” 新规不仅明令禁止券商在实质保荐业务开展前的突击入股，还指出，私募基金子公司与证券公司其它子公司应当在人员、机构、经营管理等方面有效隔离。证券公司及其他子公司与私募基金子公司存在利益冲突的人员，不得在私募基金子公司担任董事、监事等重要职务。 “由于涉及保护公开市场中小投资者利益，采取投资与投行制度性隔离的安排适当、有效，也是对直投团队募投管退综合能力的考验。” 一位在券商直投领域从业十年的业内人士说道。 如今整改期限已过三分之一，券商直投子公司的转型进展如何？它们与市场上其它私募机构相比，主要优势体现在哪些方面？怎样的路径选择，让其更容易在行业洗牌中胜出？ 新规对券商直投行业进行缩表，限制、规范了证券行业的资本服务范畴。 券商直投转型后 现在要怎么做 随着相关法规的发布，协会明确：各证券公司应当明确各类子公司的经营边界，一类业务原则上只能设立一个子公司经营，相关子公司应当专业运营，不得兼营；证券公司各类子公司均不得开展非金融业务，原则上不得下设二级子公司。 至此，证券公司开展另类投资，不得再通过直投子公司及其直投基金同时以自有资金与募集资金进行，可以同时管理自有资金和募集资金的直投子公司成为历史，而被分为 “证券公司私募投资基金子公司” 与 “证券公司另类投资子公司”，两类子公司必须为证券公司以自有资金全资设立，分属不同的业务，进行分别监管。 券商直投转型后，能怎样玩呢？下面一些观点，仅供参考： 1、凡是要募集资金投资的，只能设立证券公司私募投资基金子公司，子公司可以自行募集与管理基金，也可以下设基金管理机构募集与管理基金，但是注意： A、下设的基金管理机构只能管理与本机构设立目的一致的私募股权基金（言下之意是下设管理机构不得管理证券类与其他类基金，相比之前《证券公司直接投资业务规范》中直投子公司下属机构可以设立和管理 “股权投资基金、债权投资基金、创业投资基金、并购基金、夹层基金等直投基金，以及以前述基金为主要投资对象的直投基金”，下属机构的业务范围大为缩减）； B、私募投资基金子公司需持有下设机构35%以上的股权或出资且拥有管理控制权； C、该下设机构不得再下设任何机构。 2、私募投资基金子公司可以自有资金在20%的限额内投资于本机构设立的私募基金以及符合规定的低风险、高流动性证券，除此之外，不得以自有资金投资于其他另类投资产品； 3、凡是主要以自有资金进行另类投资的，需设立证券公司另类投资子公司，且另类投资子公司只能以自有资金投资，不得募集资金从事投资； 4、另类投资子公司不得融资，使得子公司在进行并购投资等资金量需求巨大的投资业务时无法借助财务杠杆，相比之前《证券公司直接投资业务规范》中 “直投子公司及其下属机构、直投基金为补充流动性或进行并购过桥贷款的，可以负债经营；直投子公司非全资下属机构、直投基金负债期限不得超过十二个月，负债余额不得超过注册资本或实缴出资总额的百分之三十” 的规定，对另类投资子公司的资金实力提出了更高的要求； 5、每家证券公司原则上只能设立一家证券公司私募投资基金子公司与一家证券公司另类投资子公司，且必须以自有资金全资设立，不得采用股份代持等其他方式变相与其他投资者共同出资设立。 《管理规范》提供了自其发布之日起十二个月的过渡期，如今已经到五月份了，券商直投的转型所剩时间不多了。以私募基金子公司的新身份杀入市场的原券商直投，你们现在过得还好吗？ 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

年轻人心理探寻 “丧”为什么那么火？

丧营销到是否能给品牌带来效应，凭借的还是产品无可复制的核心。 随着 “丧文化” 的流行，丧营销正被越来越多地运用到品牌推广当中，不过 “丧” 营销也并非万能，品牌如果在 “丧” 营销过了头，可能反而会给年轻人一种 “长辈硬和我尬表情包” 的笨拙感。 如果说鸡汤是中老年朋友们的朋友圈的爆款，那么 “丧” 很可能正在刷屏年轻人的朋友圈。 与此同时一杯 “丧茶” 开始走红微博，想在“喜茶”对面开一家 “丧茶”，菜单如下：一事无成奶绿、碌碌无为红茶、依旧单身绿茶、想死没勇气玛奇朵、没钱整容奶昔、瘦不下去果茶、前男友越活越好奶茶……总有一款适合你！ 今天你小确 “丧” 了吗？就让我们躺一躺，躺尸到死亡……在 “正能量” 与 “小确幸” 之后，自黑与负能量正以更迅猛之势在互联网喷泻而出，并形成了一股无法阻挡的文化现象——丧文化。很快，营销人与广告人接力而上，借此打破与年轻人之间的鸿沟与障碍。 “丧” 为何成为一种潮流？ 想要了解 “丧文化”，还得从年轻人群聊时的 “斗图大战” 说起。今年夏天，一张来自90年代情景喜剧《我爱我家》葛优瘫走红网络，图片中葛优饰演的季春生满脸胡渣，穿着奶奶花衬衫，灵魂出窍，一脸生无可恋。以此为起点， “懒蛋蛋”、“佩佩蛙”、“咸鱼”、“我可能遇到个假XX”等画风清奇的表情包先后出现在各种“斗图大战”中，无不例外都是在传递一种“我已经是个废物”的自嘲，这就是“丧文化”的体现——黑色幽默、悲观消极。 丧是一种 “反鸡汤” 情绪的宣泄 高房价、高竞争、高压力……这些都无疑扮演着摧毁年轻人朝气的重要角色，你以为一枚 “丧X” 从来不努力，其实现实的情况是他们真的很忙啊，忙工作，挤地铁，正常的工作时间外还要疲于应付各种社交。忙得像只狗，却升职加薪无望，既然如此，就让我们躺一躺，躺尸到死亡。 “丧” 是年轻人自嘲的表达方式 生活不止眼前的苟且还有明天大后天的苟且啊，不难发现，这是典型的年轻人在互联网上的表达方式吐槽与自嘲，一群人围着热门电影、电视或者游戏角色吐槽一番再自嘲一番。甚至更多品牌为了满足年轻人的吐槽欲而主动制造“槽点”。 （二）“丧文化” 营销指南，真的够 “丧” 吗？ 如今，“情绪消费” 已演化成一股强大的消费动力，比如各种主打怀旧的电影，总能引发网友的集体回忆，同样的 “丧” 作为一种群体性情绪时，也就有了生存的土壤。 利用 “丧符号” 案例：淘宝表情包同款 以 “葛优瘫” 为代表的丧表情横扫网络，这些表情已不再是个具象的表情包，更是丧的表情符号。借此，某宝上也卖起了各种与 “瘫” 表情相关的周边产品，葛优瘫手机壳、葛优瘫T恤、葛优瘫抱枕等等。卖的不是价格，更是一种态度——“丧”，就连段子手大张伟的衣柜也必备了一件葛优瘫的T恤。 （葛优瘫T恤） （咸鱼表情包杯子） 打造 “丧文化 IP” 案例：网易王三三丧茶代言 随着网友自制 “丧茶” 文案走红微博，网易新闻联盟手饿了么真的开启了一家“丧茶” 快闪店，尽管只为期了4天（4月28日-5月1日），然而却刷屏的整个五一。 当然，借势丧营销的网易不只是看到丧茶火爆，更是看重了“丧”与其品牌形象的契合，网易新闻羊驼主编王三三，人设就是一只很丧的羊，常年嘴角向下，这丧丧的表情，非常适合当做丧茶的代言人。 寻找“丧”共鸣 案例：彩虹合唱团《感觉身体被掏空》 去年8月，一则《感觉身体被掏空》的神曲迅速席卷社交网络，歌曲发布后，在各大视频网站上获得千万点击，歌曲创作者正是以神曲著称的彩虹合唱团，网友又称其为《加班狗之歌》， 再看歌词，整个就是大写的“丧”，”感觉身体被掏空，我累的像只狗，十八天没有卸妆，月抛戴了两年半……” 继葛优瘫之后，《感觉身体被掏空》更以深深的“丧”感击中无数网友的内心。 “丧” 款销售 案例：“Moonleaf 月葉” 推出 “消极杯” 年轻人都这么“丧”，那就做一款年轻人爱的“丧”款吧，比如这家来自台湾的奶茶店“Moonleaf 月葉”就和网络网络插画家“消极男子”合作，推出4款“消极杯”。 体重，不会因为少喝一杯饮料就变轻，对粉丝那是赤果果的吐槽啊！ 无独有偶，不久前来自成都的创意团队“试物所” 推出了一款“没希望”酸奶，原来是为四川某乳品企业做的营销方案，将包装袋上的“新”希望涂改成“没”希望，还一本正经地出了海报。 在 “没希望” 走红之后，很快该团队又推出了另外两款产品：不熟酸奶和扎心酸奶。扎心了老铁！ （不熟酸奶） （扎心酸奶） （三）“丧营销”也许只是昙花一现？ 随着 “丧文化” 的流行，丧营销正被越来越多地运用到品牌推广当中，这种契合年轻人的营销也让品牌形象更加丰满，拉近了与消费者的距离。 不过 “丧” 营销也并非万能，一方面，品牌如果在 “丧” 营销过了头，可能反而会给年轻人一种 “长辈硬和我尬表情包” 的笨拙感；另一方面，有的丧营销很难复制，谁知道这种突然流行起来丧风潮还能流行多久呢？说到底，丧营销到是否能给品牌带来效应，凭借的还是产品无可复制的核心。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

玩转错层思维，你就知道怎么做品牌布局

没有一款产品不需要品牌运营，品牌运营离不开各种实用性的理论基础。而理论工具的意义就在于让人们能够更简洁更清晰的去看透某件对应的事物并找到优化解决问题的方式。在品牌运营方面，笔者认为错层思维和层境战略这两个理论值得运营人参考一下。 理论解读 错层思维简单来说，就是要求现有的或者别人的思考看做一个层面，然后错开这个层面，再不断往事物深层逼近。层境战略可以视为错层思维的延伸，其主要思想为主要思想在于：错开层面，竞争点上移，以便最后赢在境界上。 理论梳理完毕，那我们接下来就探讨错层思维的实际意义以及怎样运用的干货问题。 笔者认为错层思维有两个很实用的实际意义：一是在品牌营销的传播内容上给消费者造成错层，可以让广告传递更深一层的内容；二是在商业模式和产品布局上更上一层。 理论意义 现在很多创业公司都是产品随着运营走，运营随着产品走，走一步看一步做一步的状态。对于这样的现状，我只能说你的产品能活到现在也是不容易。成功的产品必然是赢在布局，胜在手段的。 在这一点上麦当劳布局策略是所有创业者都需要学习的对象： 表面上看麦当劳是卖薯条和汉堡的，然后我们深层错位一下可以看到，其实麦当劳是来贩卖美国欢乐文化的娱乐业，麦当劳的老总常常对员工说“切记，我们不是快餐业，我们是娱乐业！” 如果我们再深层错位一下呢，你会发现麦当劳是中国最会做生意的地产商！它靠房租溢价赢利（关于这一点不做延伸，有兴趣的读者可以自行了解一下），错开层面，竞争点上移，最终赢在境界上。 如果这个还不够明显的话，我们可以来分析一下现在的网易云音乐。 正常来说，他的布局思维应该是这样的： 但事实上仅仅是这样吗，我们不妨换个角度考虑一下，网易真正的想做的是什么？网易真正想要的不止是一款能够盈利的产品，而是一个能够持续吸引与影响用户的互联网网易帝国！网易通过游戏、邮箱、门户网站等手段已经抓住了80后、90后的市场，但是网易如果想要一直辉煌下去，就必须抓住00后乃至10后的市场。 这样想的话，网易云音乐的产生就不仅仅是作为一款盈利产品出现的，他是网易这个庞然大物吸引未来用户的重要着力点之一。 我想网易云诞生的流程应该是这样的： 有数据为证：根据百度指数的人群画像显示，截止2017年5月11日，几款主要的音乐产品的年龄结构层次显示，网易云音乐在19岁一下以及20~29岁这两个年龄阶段是占比最高的，也是最为依赖这两个年龄层次的。 相比于做一款能够盈利的音乐产品，为母公司承载着未来的网易帝国蓝图梦的网易云音乐无疑承载着更多需求与特色。 这款产品在布局上决定了它的需求，特别是在功能和产品性格塑造方面，网易云音乐要做的不仅仅是一款优秀的音乐产品，还要能够符合和引导年轻人的喜好。小众、评论气氛、歌单、超级推荐。这也正是这个群体的特点：越来越个性话，越来越追求智能化。 更深一层的布局是将音乐产品的竞争转移到了最年轻市场的竞争，赢在布局决策上。 同样我们可以对比一下与网易云一样主打小众市场的音乐产品：咕噜吧啦音乐网、幻音、源音塘。 泛娱乐行业的发展涌现了许多类似的产品，当前活下来并且活的挺好的就是这三家。咕噜吧啦主打古风音乐市场、幻音主打狭义二次元市场、源音塘主打广义二次元市场（含古风和中国风）。 表面上看起来，三方是市场之争、用户之争，但如果用错层思维理论考虑，其实是商业资源和渠道之争。 事实上三方都是主打细分市场，市场很大但圈子不大，常规的规模是吸引进来音乐人，以音乐人带动粉丝，等平台壮大后开始商业化。 如果是从错层思维理论思考的话，错开层面：什么样的内容能够产生这个圈子的音乐、这个圈子的音乐人需要的是什么？ 答案是，小说、动漫、游戏是这个圈子音乐的主要素材来源，音乐人需要的是更多的展示和能够盈利的渠道。这两个环节是三个产品在音乐人和普通用户之争外更应该去把握的东西。这也就为什么说三个平台最后都是资源和渠道之争。还是那句话，赢在策略，胜在手段。 理论运用 理论和实际意义都已经理清，那我们接下来我们研究一下错层思维的基本公式。其实错层思维的实质是将表面的基本模式看成一个层面，再错开这个层面，探讨更深一层或者几层的关系，这个关系可能是更加深入的模式、也有可能是更上游和下游的关系。 这是一个立体的理论模式，但我们可以用平面化的公式展示出来，我们就以之前列举的咕噜吧啦、幻音、源音塘的模式为例进行展示： A、基本层：音乐人入驻 – 音乐平台 – 粉丝进入 – 平台壮大 – 商业化 B、错层一：抓住音乐人的源头，从音乐人的素材那里就插入进去，或广告，或合作。 C、错层二：音乐是进入泛娱乐化市场的切入点，最核心的本质其实是贩卖虚拟商品和实物周边的平台。 每个产品都不一样，具体到行业还需要自行思考设计。没有一个理论是万能的。笔者希望这个理论能对大家有所帮助。事实上以上是笔者关于错层思维的片面解读，大家如何对以上内容有更深入的想法欢迎与在下一起研究。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

揭秘＂黑客＂如何赚钱：直接＂黑＂进P2P提现

勒索病毒“永恒之蓝”在150余国家的传播，是这个周末互联网界最大的事情。 坏消息是，据外媒报道，来自“勒索软件”的威胁可能会升级，病毒的原作者可能已经更新其代码，以解决导致其在上周五停止传播的编码问题。 勒索软件也将神秘的“黑客”拉近到我们身边，不像专门攻击大企业或者政府机构，他们这次的目标是一个个普通人。 那么，什么样的系统易于被“黑客”攻击？除了勒索，“黑客” 还有哪些赚钱方式？可以说明一点的是，黑客能够黑进P2P等金融公司“提现”，他们也确实这样做过。 “黑客”是怎样一个群体？ 从民主斗士到涉嫌犯罪 “黑客”源自英文“hacker”，泛指擅长IT技术的人群、计算机科学家。但随着时代的变迁，“黑客”这个词代指的人群逐渐收窄。 上世纪80年代，随着个人计算机的发展，“黑客”群体也迅速扩张，部分人群将其用于犯罪活动，像盗版软件、创建病毒和侵入系统盗窃信息、诈骗等。到了90年代，黑客 “成为” 网络犯罪的另一个名字。 中国公安大学的一位作者曾经发文称，黑客曾一度是电脑发展史上的英雄，争取民主权利的斗士，将计算机推向大众化的“盗火者”，有着自己的文化认同和道德理想。文章将“黑客”文化的变异归结于“技术权力”的滥用、崇高的理想堕落为赤裸的物欲等。 中国“黑客”诞生于上世纪90年代末。在世纪之交，形成了“黑客”联盟——中国红客网，其宣扬爱国主义精神，鼎盛时会员超过8万人。2005年，“中国红客联盟”宣布解散，同时关闭网站；不过2010年又发信息表示，该联盟将 “东山再起”。 勒索病毒事件爆发后，“红盟社区”首页也有相关信息，并给出应对的措施：例如断网、使用光盘安装windows安全更新、确认445端口关闭等。 “国内黑客多是从事地下交易信息，也担心公安打击” 一位曾经做过“黑客”的人坦言。 “黑客” 是怎样赚钱的？ 勒索＋窃取个人信息＋“黑”进金融公司提现 接下来，说下大家感兴趣的问题，“黑客”是通过什么方式赚钱的？其中的不少方式都跟我们息息相关，了解后心有余悸。 一位曾做过“黑客”的人士介绍：国内“黑客”主要从事在线赌博、钓鱼等，赚钱方式主要是被雇佣，也就是拿人钱财，替人攻破系统或者写写软件。在他看来，国内的“黑客”是“黑产”或“灰产”链条的一部分，但主要是技术端。 从事诈骗敲诈勒索的往往是不会技术的人，往往是雇主或者雇主的雇佣军。 “黑客是会造刀，但一般不会去杀人。拿刀杀人的往往是那些别有用心的人”上述人士说。 他举了个例子，有一个是去年大家关注的电信诈骗，是黑客攻破了教育网系统，导致大学生或者高考生信息泄露。有人从黑客手中高价买这些信息后，招兵买马去打电话或发短信诈骗。 1、勒索： 通过威胁删除数据是“黑客”常用的一种敛财方式，像此次的“勒索病毒”，即加密电脑中的数据，在支付赎金后解锁。 朗程科技高级网络工程师郭雷刚介绍，通常来讲，数据是无价的，用金钱换取数据。至于用比特币来付款，是因为比特币是虚拟货币，拿到后在第三方平台上进行交易，监管部门无法追踪。 不过媒体信息显示，此次“勒索病毒”只有极少数受害者向罪犯缴纳了赎金，犯罪团伙并没有从中攫取太多利益。一家调查涉及比特币非法活动的公司联合创始人罗宾逊表示：“迄今为止，这三个地址已经收到8.2个比特币，价值约为14000美元（约合9.7万人民币）所有这些比特币仍然留在这些地址内。” 另一个案例，中国裁判文书网显示，福建省信客网电子商务有限公司首席执行官刘礼洪，因认为厦门某金融科技服务有限公司在网络上诋毁其经营的公司，并抢走客户，在网上寻找“黑客”刘军彭以DDOS的方式多次攻击金融科技服务公司，致使被攻击单位的网站瘫痪，无法登陆。刘军彭还按照刘礼洪的指示，要求被攻击公司支付款项30万元。法院以勒索敲诈罪对两人进行判刑。 通过攻击勒索钱财，是“黑客”惯用的形式。 2、窃取个人信息 窃取个人信息进行非法买卖，是“黑客”敛财的另一种手段。调查发现，黑客可以很容易的获取个人信息，包括QQ密码，能将这些信息卖钱。另外，付200元就可以教给他人窃取网站数据。 据媒体报道，2013年7月，一位15岁少年，通过自编的电脑程序，抓取了约60万条公民个人信息，破解了19万个银行账户的，这些账户可提取的资金达15亿元。该少年黑客和同案犯先后盗取了42万元。 3、“黑” 进金融公司提现 还有一个重要的方式就是攻陷P2P等金融公司的系统，从中“提现”。 2013年，淮安市就有P2P网贷公司被“黑客”攻击，雇佣“黑客”的人了诈骗400万元。 据媒体报道，犯罪嫌疑人在网上发帖，招募“黑客”破解P2P贷款平台的漏洞，非法侵入公司后台，改掉原来的信息，以虚假客户资料替代真实客户资料后，申请提现获利。 在该案件中，有受顾的“黑客”侵入P2P公司的后台获取最高权限，再将权限交给雇主郎某，雇主下载数据库文件后对客户资料进行替换，申请提现。 通过该方法，郎某非法获利400余万元，“黑客”得到2万余元的劳务费（心疼黑客1秒钟）。两人于2014年被警方逮捕。 今年2月，潍坊一22岁青年利用自学的电脑技术，发现多家公司漏洞，篡改窃取资金，涉案金额达50余万元。 公安部网络安全保卫局局长刘新云曾介绍，2015年中国公安机关已经真侦办网络违法犯罪案件173万起；破获“黑客”攻击案件947起，抓获各类“黑客”违法犯罪人员2703人。 4、“黑转白”，到杀毒公司上班 当然，还有一群人“黑转白”，靠技术正经赚钱。中央财经大学信息学院信息安全系副教授李洋对帮主说，中国有部分“黑客转白“，成为”白帽子“，到一些杀毒公司上班，利用过去的经验，改造安全防护。 李洋还表示，此次的勒索病毒，和之前的熊猫烧香类似，只是熊猫烧香是部分”黑客“内部娱乐的一个软件，后期金山杀毒可以杀掉，但这次的是不特定的普通人宣战，而且目前没有解决方案。 哪些操作系统和软件易被攻击？ 破解版、盗版软件可能留有后门 勒索病毒此次主要攻击的widows系统，在专业人士眼中，盗版软件人群，是容易被攻击的群体。 一位网络科技公司负责人表示，系统都可以被攻击，只是因为法律在约束，所以一般人都不会去深究这个。从概率上看，破解版的系统更容易被攻击。 郭雷刚介绍：“一般情况下，破解版、盗版的软件可能留有后门，更容易被攻击。” 他说，有的人不去买正版，而用盗版的系统软件，表面上是免费激活，但有可能藏有 “暗门”，不排除真的有好心人做这个事情，但天下没有免费的午餐。 2016年6月个月，安全公司火绒发布警报，一种名为“Bloom”的恶性病毒正在流行，专门攻击windows盗版用户。该病毒通过单一、独立多组文件相互配合篡改首页、劫持流量，一些主流安全软件难以彻底查杀。 “黑客” 攻击手法有哪些？ 操纵 “染毒” 的 “傀儡机” ＋刷流量攻击＋DDOS攻击 郭雷刚介绍，一般的黑客攻击主要有“肉机”、刷流量攻击和DDOS攻击。 所谓 “肉机” 指的是感染病毒后被 “黑客” 操纵的傀儡机器。郭雷刚称，每一个 “肉机” 都是一个节点，利用这个节点作为跳板，去黑别人的网站，做坏事赚钱，来钱快。 郭雷刚介绍，刷流量攻击，“黑” 进别的公司的网站，将对方的缓存占为己有，造成网站宽带耗尽，而正常用户无法访问。 此外，郭雷刚还表示，DDOS攻击也是黑客常用的方法。 DDOS（分布式拒绝服务）攻击指借助于客户/服务器技术，将多个计算机联合起来作为攻击平台，对一个或多个目标发动DDOS攻击，向服务器同时发送大量的信息，致使被攻击目标服务器死机。 郭雷刚介绍，DDOS 攻击公司只能进行防御，而不能避免。DDOS 攻击已经成为最常见的网络武器之一。 郭雷刚称，企业的一种保护措施是网站建设在云储机上进行，多一道保护措施。 小贴士： 如果你被黑客攻击了该怎么办？ 被称为 “中国黑客教父” 万涛表示，勒索病毒这种模式不是第一次出现，之前已经出现过，只是这次传播的范围更大。 被黑客攻击后，首先应该取证，保留证据，寻求相关的帮助，报告这个事情。像勒索病毒这种，有良好的数据备份，要坚决对勒索说不，除非到了万不得已的情况。万涛称，主要的是要形成良好的安全习惯，学习安全知识，有一定的保护知识。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

三大因素共振 公募基金加速“去杠杆”

公募基金产品 “去杠杆” 明显提速。5月以来，受到分级基金新规、股市调整三只分级基金下折以及一些产品到期转型等因素影响，股票型分级基金子份额（即A份额和B份额）出现明显缩水。分级基金产品设计复杂，B份额更是带有较大杠杆效应，并不适合普通投资者，分级基金规模缩水符合金融产品去杠杆的大趋势。 据Wind统计，截至5月15日，131只股票型分级基金子份额合计1110亿份，比4月底减少213亿份，缩水比例16.11％。而在今年前4个月，股票型分级基金平均每月大约缩水100亿份，这就意味着，5月份以来分级基金子份额缩水明显加快。 分级新规的实施是分级基金子份额缩水的主要因素之一。 5月1日，分级基金交易新规正式实施，不符合条件的众多投资者不能再买入分级子份额和拆分基础份额，这使得以散户为主的分级B流动性大减，手中持有分级B的投资者无法以公允的价格变现，使得他们选择买入相应的分级A合并赎回离场，从而造成分级基金场内份额持续减少。 剔除因下折折算导致份额缩水的鹏华国防分级和华安创业板50，其余129只分级基金5月上半月份额缩水118亿份，相当于之前1个月的缩水规模。其中，规模最大的招商证券公司分级子份额合计缩水41.41亿份，5月15日总份额跌破200亿份大关。其他规模居前的分级基金也大多数份额显著缩水。对比新规实施前，分级基金份额缩水规模明显增加。 除了新规之外，近期股市调整导致部分基金下折折算也是5月份分级基金子份额快速缩水的一大原因。鹏华国防分级子份额下折折算前（5月10日）为95亿份，折算后（5月11日）降到22.36亿份，下折折算后份额继续缓慢下滑，到5月15日降至21.94亿份，比4月底减少82.4亿份。华安创业板50分级同样因下折折算份额缩水，5月15日子份额合计为3.35亿份，比4月底减少12.62亿份。仅因下折折算，两只分级基金子份额合计减少95亿份，而富国互联网分级上周也触发下折，5月16日将公布折算结果，该基金也将因下折折算场内份额缩水。 新规和下折构成了5月以来分级基金子份额缩水的两大原因，此外，一些分级产品到期转型也会导致场内份额缩水。申万菱信中小板指数分级于5月8日运作到期，5月9日起转型更名为申万菱信中小板指数（LOF），变更为一只普通指数基金，退出了分级市场。 无独有偶，招商基金5月12日也发布公告称，旗下招商中证大宗商品股票指数分级基金将于6月28日运作到期，在满足基金合同约定的存续条件下，无需召开基金份额持有人大会，直接转换为上市开放式基金（LOF），基金名称变更为“招商中证大宗商品股票指数基金（LOF）”。原招商中证商品A份额和招商中证商品B份额终止运作，全部转换成招商中证大宗商品股票指数基金（LOF）的基金份额。长盛同辉指数分级也将于今年9月份到期。随着多只分级基金到期转型，预计分级基金数量与规模将继续下降。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

超大标的民间借贷案渐增 法院：规范P2P收费

民间借贷作为一种资源丰富、操作简便的融资手段，一定程度上促进了经济发展，随着互联网经济活动的日渐活跃，在自然人、法人和其他组织之间的传统借贷关系类型之外，还出现了P2P网络借贷、网络小额贷款等新型借贷方式。由于民间借贷活动存在手续不完备、担保不足等特点，导致民间借贷纠纷案件高发。 2015年7月18日，中国人民银行等十部委联合颁布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》；2016年8月16日，最高人民法院颁布《关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》；2016年8月24日，银监会联合工信部等四部委专门出台了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》。上述文件进一步规范了民间借贷行为，为民间借贷活动的健康、规范、有序发展提供了制度保障。 在此背景下，北京市朝阳区人民法院审理的民间借贷纠纷案件也呈现出一些新情况、新特点。 民间借贷纠纷案件的基本情况 民间借贷纠纷案件数量增速迅猛。2013至2015年，朝阳法院民间借贷纠纷案件收案数量分别为1809件、1956件、4478件，2016年，这一数字更是达到了11658件，增长率分别为8.1%、128.9%、160.3%。2016年朝阳法院受理的民间借贷纠纷案件数量较2013年增长了5.4倍。2017年前四个月，新收民间借贷纠纷案件8777件，预计全年民间借贷纠纷案件数量较2016年仍将有大幅增长。 民间借贷纠纷涉案标的总额巨大。2013年朝阳法院审结民间借贷纠纷案件1610件，涉案标的总额133918.98万元；2014年审结1653件，涉案标的总额169110.06万元；2015年审结3107件，涉案标的总额320056.8万元；2016年审结11183件，较上一年度增长259.9%，是2013年全年民间借贷纠纷案件审结数量的6.9倍，涉案标的总额达560548.75万元。 超大标的民间借贷个案数量逐年增加。2013年至2016年，民间借贷案件的平均涉案标的分别为83.18万元、102.30万元、103.01万元和50.13万元。平均涉案标的虽稳中有降，但超大标的案件数量有所上升。2013年我院审结的民间借贷纠纷案件中，涉案标的超过1000万元的案件数量为21件，2014年这一数字为31件，2015年为61件，2016年这一数字上升为95件。近四年，单个案件最大标的为9400万元，出现在2016年。 串案多，原告诉讼主体集中在少数个人及公司。2016年朝阳法院审结的11183件民间借贷纠纷案件中，按原告身份类型统计，共涉及3462名自然人，130家公司。其中自然人为原告的案件共9451件，占84.5%；公司为原告的案件共1732件，占15.5%。这些案件中，特定诉讼主体作为原告的“串案”占比较大，自然人原告中，刘某一人即提起诉讼418件，同一原告提起诉讼超过50件（含）的共20人，涉及诉讼2263件；公司原告中，仅A公司一家为原告的案件数量就达1395件。即2016年审结的民间借贷纠纷案件中，近1/3的案件仅由一家公司、20名自然人提起，占原告诉讼主体的0.58%。 民间借贷纠纷案件特点 P2P网络借贷案件数量较大。近年来，民间投融资需求不断扩张，民间借贷逐渐演变为一种规模化、市场化的经营行为，成为很多小微企业融资的重要途径。特别是随着互联网金融的活跃，P2P网贷平台成为一种新型的、主流的借贷方式，相应的涉P2P网贷平台的民间借贷纠纷数量也很多。 以前面提到的A公司为原告的民间借贷纠纷案件为例，其中大部分案件的借贷关系均系通过B公司运营的居间+风险准备金模式的P2P平台达成。具体而言，借款人、投资人均在B公司运营的网贷平台进行实名制注册，点击同意网贷平台提供的借款协议标准条款及其他协议条款并通过审核后，借款人可在该平台上发布明确借款金额、期限、利率等借款需求，投资人可根据自身资金和风险承受能力选择不同的项目投入资金，双方通过C公司运营的第三方支付平台实现借款本金的支付和本息的偿还。在借款发生逾期时，投资人把债权转让给B公司，B公司再将债权转让给A公司，由A公司作为原告向法院提起诉讼。在上述案件中，P2P网络借贷又可以细分为两种不同的子类型，一是O2O模式，即P2P平台通过线下寻找意向借款人，将经过审核的借款需求在平台发布，投资人线上进行投资；二是纯线上模式，即借款人和投资人均通过P2P平台线上签约实现资金融通。B公司从向借款人收取的服务费中计提部分资金作为风险备用金，在借款发生逾期时，以风险备用金偿付投资人，同时取得对借款人的债权，再将债权转让给A公司统一对借款人进行诉讼。 案件送达难、公告比例高、权利救济成本增加。民间借贷纠纷案件中，出借人对借款人资信水平的审查能力、个人信息的辨识能力均较为有限，纠纷成讼后，因出借人所掌握的借款人电话、住址、身份证号等基本信息不准确，往往造成法院送达困难。许多案件因电话、住址有误，难以通过直接或邮寄的方式送达，因无法有效送达不得不进行公告送达。这在很大程度上大大提高了普通程序在民间借贷纠纷案件中的适用比例，客观上延长了案件的审理周期和出借人权利救济的过程，增加了权利救济的成本。以我院2016年审结的民间借贷纠纷为例，适用普通程序审结的案件数量为4586件，占比达41%；适用简易程序审结的案件数量为6597件，占比59%，其中适用小额诉讼程序审结的案件数量仅为405件，占3.62%。 案件调撤率低、缺席判决多。尽管民间借贷纠纷案件法律关系简单、事实清楚、争议明确，但是从结案方式上看，调撤比例却远低于一般民事案件。以2016年审结的11183件民间借贷纠纷案件为例，调撤率为17.85%，远低于我院民事案件51.88%的调撤率，其中调解结案555件，占比4.96%；撤诉结案1441件，占比12.89；判决结案6348件，占比56.76%。在判决结案的案件中，据粗略估算，2016年至少近1300件案件缺席判决，缺席判决案件占判决结案总数的1/5以上。 民间借贷纠纷案件审理中发现的问题 民间借贷纠纷案件审理过程中发现的突出问题主要有以下两个方面： （一）中介费用或成为规避法定利率限制的形式 在特定自然人为出借人的民间借贷“串案”中，出借人多与提供中介服务的公司存在关联关系，提供借款的资金可能来源于中介公司、利息收入实际上亦归属于中介公司，同时中介公司还向借款人收取服务费、咨询费、审核费等中介费用，上述做法实际上将其提供借款的收益通过一个与其存在关联的“名义”出借人进行了拆分，从而规避了法定利率限制。 在具体形式上，此类案件往往在借款协议之外还签订有居间合同、服务合同等，这些协议与借款协议签订时间相同，并约定了咨询费、审核费、服务费等中介费用，且上述费用通常约定在借款本金中予以预先扣除。 由于上述费用系从本金中直接扣除，故案件审理过程中，双方当事人往往对借款本金数额、上述费用是否受到《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》第三十条的约束等问题发生争议。 在涉P2P网贷的民间借贷案件中，网贷平台亦向借款人收取较高的服务费，该费用通常也在借款中一次性扣除。当借款发生逾期时，网贷平台往往代偿借款并受让取得债权，在这种情况下，网贷平台或再次转让取得债权的关联公司即成为民间借贷的出借方，在此情况下，亦存在中介服务费用是否应计入利息受到法定利率上限约束的问题。法律和行政法规目前尚无明确规定。 （二）借款偿还方式约定不明、对相关专业术语理解不准易引发争议 有些案件，借款协议中对本息偿还方式约定不明确，有些案件虽明确约定本息偿还方式为等额本息或等额本金，但审理过程中我们常常发现，实际的本息偿还方式与上述约定偿还方式的一般定义不符。这导致许多案件因此发生争议。例如一些案件的当事人虽然在借款协议中约定了等额本息还款法，并约定了每期应还本息的总额，但其在诉讼中主张的利率却错误地根据应还利息总额与借款本金总额计算。究其原因，是当事人对等额本息和等额本金还款法缺乏科学准确的理解，因此忽略了在等额本息还款方式当中，随着借款人偿还各期本息，其实际占用的借款本金数额在依次递减，故借款期内的利率应当根据各期应还利息与当期剩余本金数额计算。 关于规范民间借贷行为的对策及建议 （一）加强对借贷信息中介机构中介服务费用收取的规制和监管 正如前面提到的，中介费用正成为部分网络信贷信息中介机构规避利率限制的途径，这一现象必将对民间投融资市场的健康有序发展带来一定的影响。对此，我们认为，一方面法院应加强对中介机构在民间借贷关系缔结过程中是否实际提供中介及审核服务的审查，准确适用相关法律及司法解释，对出借人及其利益相关方相互串通、以中介服务费用的名义变相提高利率，规避利率限制的行为予以规制；另一方面，建议相关监管机关关注该问题及其对市场的影响，针对中介机构通过代偿债务方式取得债权人地位后中介费用是否构成对法定利率上限的规避及该规避行为的合法性问题予以规范，并在必要的时候适时出台相关文件，规范中介服务费用的收取标准及方式等。 （二）加强对中介机构违规行为的查处 2016年8月17日，银监会、工信部、公安部、网信办联合出台了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（以下简称《暂行办法》）。《暂行办法》第十条规定了十三类网络借贷信息中介机构不得从事的活动，包括为自身融资、归集出借人资金、直接或变相向出借人提供担保、拆分融资项目期限等；《暂行办法》第二十五条同时规定网络借贷信息中介机构在未经出借人授权的情况下，不得代出借人行使决策。对于审判实践中发现的网络借贷信息中介机构存在的上述违规行为，法院可以司法建议形式向有关主管部门通报，建议相关监管机关及时有效查处，以维护良好的市场秩序和交易规则。 （三）建议借贷双方明确约定送达地址及审理程序以利受损权益及时有效维护 如前所述，送达地址不准确导致案件送达难、公告送达及普通程序适用比例高，出借人权益不能及时有效维护。为提高纠纷化解效率，建议借贷双方依据《最高人民法院关于进一步推进案件繁简分流优化司法资源配置的若干意见》第三条的规定，在合同中直接约定发生纠纷并诉至法院时的送达地址。 此外，实践中大部分民间借贷纠纷案件争议标的不大、事实清楚、争议明确，案情并不复杂，因此建议当事人依据《中华人民共和国民事诉讼法》，《最高人民法院关于进一步推进案件繁简分流优化司法资源配置的若干意见》第四条的规定，在开庭审理前以书面方式或记入庭审笔录的方式，约定适用简易程序或小额诉讼程序，提高民间借贷纠纷的审理效率，加快权利救济实现的速度，避免损失扩大。 （四）建议明确约定并准确理解、适用金融借款还本付息方式 出借人、借款人及网络借贷信息中介机构在制定借款协议条款时，应当对借款的还本付息方式作出明确、具体的约定，同时应准确理解不同还本付息方式的计算方法，使约定内容符合法律和社会经济实践的一般认识，从而避免理解分歧和争议。对于约定一次性还本付息、先息后本还款的，应当对借款利率作出明确约定；对于分期还款的，其约定的还本付息方式及利率计算方式应当符合金融借款活动中的一般定义。

勒索病毒蔓延，微软为何炮轰NSA？甩锅？

微软 “甩锅” 称，美国国家安全局撰写的黑客软件被盗，给了犯罪组织可乘之机，其应为勒索病毒危机负主要责任。 勒索病毒继续蔓延，全球150多个国家沦陷。最新数据显示，全球近百个国家的超过10万家组织和机构被攻陷，有1600家美国组织，11200家俄罗斯组织。中国有近3万家机构有计算机遭受影响，涉及高校、加油站、火车站、自助终端、邮政、医院、甚至政府企事业办事终端等领域。美国国家安全局NSA也因此站在了舆论的风口浪尖。 日前，勒索病毒大范围蔓延，有观点认为是微软对漏洞的麻木和疏漏，要为此病毒背锅。但当前微软总裁兼首席法务官Brad Smith甩锅给NSA，称美国国家安全局撰写的黑客软件被盗，给了犯罪组织可乘之机，其应为勒索病毒危机负主要责任。并表示他们私自握有黑客工具，并对系统漏洞隐瞒不报造成了这次大规模攻击事件，最终带来了这一次攻击了150个国家的勒索病毒。Brad Smith称，这一事件的严重性等同于美国的战斧导弹被盗。我们需要政府考虑囤积这些漏洞和使用这些漏洞的对平民的危害。 斯诺登日前也站出来指责NSA早就发现这些漏洞，但未向微软及社会公开，反而利用漏洞进行间谍活动。 台北《中国时报》也表示，NSA成为“帮凶”。日文雅虎网站上有日本网民称，美国国家安全局是一个 “豢养了很多怪物的地方”。这句话的意思差不多就是，美国国家安全局研发了很强大的病毒软件。 我们知道，WannaCry这一勒索病毒的发行者，是利用了去年被盗的美国国家安全局（NSA）自主设计的Windows系统黑客工具Eternal Blue，把今年2月的一款勒索病毒升级。而去年斯诺登曾经发文称，美国国家安全局留下了灾难性的网络漏洞，但 “三年多宁愿去攻击，也不去修复”。 据悉NSA旗下的 “方程式黑客组织” 使用的网络武器有十款工具最容易影响Windows个人用户，包括永恒之蓝、永恒王者、永恒浪漫、永恒协作、翡翠纤维、古怪地鼠、爱斯基摩卷、文雅学者、日食之翼与尊重审查。这其中的网络武器，包括可以远程攻破全球约70%Windows机器的漏洞利用工具。这次事件是美国国家安全局(NSA)黑客武器库泄露出来的永恒之蓝实现的。 根据韩国媒体早前的报道，“方程式组织” 开发机构实际上与美国国家安全局关系密切，是一个该局可能 “不愿承认的” 部门。俄罗斯的卡巴斯基实验室之前也发布监测报告说，“方程式组织” 的开发机构已经活跃近20年，是全球技术 “最牛” 的黑客组织，堪称网络间谍中的 “王冠制造者”。 根据NSA与方程式黑客组织说不清道不明的关系，这场病毒事件究竟是偶发性事故还是一场精心制造或者策划的行动，目前谁也说不清楚。也正如华尔街日报指出所怀疑的：美国国家安全局和有组织犯罪行为之间，有无意但令人不安的联系。 NSA未来的麻烦：公信力降低、或遭受更多质疑、政治反弹 从目前来看，尽管微软与NSA都需要对比特币勒索病毒事件负责。但人们更担心的则是NSA。虽然名义上，NSA圈养的技术是要保护美国及其盟友。但从目前来看，这一次病毒事件，或将再次降低NSA在国际上的公信力。 而让人们更觉得可怕的不是当前病毒的后续影响，而是美国NSA究竟还有多少漏洞瞒报，该病毒让人们发现，NSA这种国家级的信息武器库确实存在而且威力巨大，仅仅被黑客偷走一款漏洞利用工具就能可以造成这么大范围的影响，可以想见，NSA究竟还有多少潜藏在水面下的庞大网络武器库会被“泄露”出来，未来会对世界各国的国家安全、普通的企业和个人造成多么严重的影响？因为美国NSA的战略意图更多是将网络武器资源用于攻击而不是防御目的，这种行为正在让人们觉得恐慌。目前斯诺登当前在社交媒体发声建议国会就美国医院所使用的计算机中是否还有其他漏洞对NSA（美国国家安全局）进行质询。 可以想见，随着事态扩大，NSA会遭受到越来越多的质疑与政治反弹。 擅长转移视线与舆论战的NSA这次该如何出招？ 不过美国国安局也不是吃素的，他们擅长转移视线并发起舆论战。早在2013年~2014年左右，美国就在反复炒作“中国网络威胁论”，比如2013年2月美国Mandiant网络安全公司发布《高级持续威胁：揭密中国从事网络间谍活动的单位》报告。几个月后，美国Fireeye网络安全公司发布的《世界网络大战：理解网络攻击背后的国家意图》报告再次指责中国对全世界发动了网络攻击。2014年，美国国家安全局局长兼网络战司令部司令迈克尔·罗杰斯也曾经煽动性表示：中国能够通过网络攻击瘫痪美国的电网、水网、航空系统和金融网络。 当时美国当时这么炒作的目的是迅速转移国际舆论与公众视线，淡化公众对“棱镜门”、“窃听门”的关注，将自身从网络攻击者的角色瞬间通过舆论引导转为受害者的角色。 但这一次全球性的勒索病毒爆发让NSA站在了舆论的风口浪尖，也恰恰印证其早前渲染的中国网络攻击的意图与立论基础的脆弱性。但这一次，连微软都甩锅了，NSA看来这个锅是背定了。NSA要么尽快揪出背后的黑客组织，要么甩锅给别人，擅长转移视线与舆论战的美国国安局接下来该如何出招打这场甩锅的舆论战值得期待。 微软为何要炮轰NSA？ 可以知道的是，许多国家政府未来会从这次袭击中觉醒过来。换个角度一想，NSA私藏这些漏洞以待日后可用的做法，对微软等硅谷巨头来说都是不利的，因为硅谷巨头给外界的形象往往是站在政府与公权力的对立面去维护用户隐私安全，比如去年美国联邦调查局（FBI）要求苹果协助破解恐怖分子iPhone的密码事件的纠纷中，苹果与FBI对抗升级，硅谷一众巨头都在高调驰援苹果。 因为无论是微软、苹果还是谷歌等巨头，都拥有着最容易作恶的最大、最有价值的数据，却有绝不作恶的承诺，加之西方用户向来有注重个人隐私的传统，这是科技公司开展商业营收的底线，科技公司和用户间的信任关系是整个业务的核心，如果人们有一天发现它们与政府之间走的太近甚至有着某种交易或者不为人知的契约，科技巨头们建立起来的品牌公信力往往也会很快坍塌。 而且微软还需要考虑，那些依然潜在未修复而NSA却可能已经知道却瞒报的漏洞可能会对普通用户以及它自身的业务造成多大的影响。 在当前，全球大部分国家的计算机、和其他科技互联网类电子设备通常都使用美国硅谷巨头的软件，这一事件也警醒世人美国国家安全局研发了多么强大的病毒软件。这也是为何微软甩锅给美国国安局的重要原因，因为微软也担心民众有一天会质疑其在Windows操作系统权限上曾经给NSA开了后门，而用户隐私数据一旦被黑客组织或者政府监管、安全部门利用，造成的危害无法预估。对这些硅谷巨头而言，用户不信任会极大的波及其核心业务与用户增长以及稳定性。 对于世界许多国家而言，必然会因此受到警醒，会促使各国政府对国家安全和基础公共设施的信息安全，俄Reactive Phone Solutions公司总经理谢梅诺夫就表示，保护网络免遭这种病毒攻击越来越困难。计算机、路由器和其他电子设备通常都使用美国出售的软件，这是美国情报部门所希望的。因此，俄罗斯一些国家机构安装了美国的软件是十分危险的。 因此，比特币勒索病毒蔓延这事也有利的一面，即人们会意识到企业和个人的信息资产放在美国跨国互联网巨头手中是不安全的，而且容易成为黑色产业链以及美国相关监管、安全部门的目标，如何构建封闭性的隐私防火墙来对抗黑产和保护个人及企业的信息资产，将成为许多企业与政府部门的重要议题。 未来随着技术的发展，这个世界还将从互联网、移动互联网时代过渡到物联网、人工智能时代，信息资产无处不在，安全防范的复杂度也远超过现在，互联网无国界带来的开放分享效应的同时，也让人们意识到头顶时刻悬着一把达摩克利斯之剑并考虑采取相应的防范措施。 比如许多国家可能会考虑发展扶持本国的网络解决方案供应商；要求提供互联网服务的公司，要在境内的服务器上保存用户数据；要求官方通信使用本国的电子邮件服务，政府部门的电脑使用本国的操作系统等等。事实上，过去棱镜门事件发生之后，德国、俄罗斯等国家已经在这么做了，当前勒索病毒可能再给部分国家又向前推了一把。同时这也会进一步刺激新技术、新产品的研究开发，这是硅谷巨头尤其是微软不愿意看到的。秉持互联网开放分享理念的同时，适度保留自身的安全自留地，或将成为许多国家政府部门、机关、企事业单位的重要考量要素。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

支付宝“奇袭”微信再出“杀手锏”：AR 开放平台

在直怼微信的路上，支付宝从未放弃尝试。 从 “流量红利” 的狂热躁动，到 “场景有限” 的无奈判断，在这场由微信掀起的“小程序”热潮中，同样在中国互联网占据重要入口的支付宝，似乎一直处于 “旁观者” 的角色。 由于种种原因延期推出的支付宝小程序，即将在五月下旬正式公布，而不出意外的话（不排除再次延期可能性），即将与小程序共同露面的，还有支付宝磨炼多时的另一套 “杀手锏” ——“AR 开放平台”。 “我们和支付宝负责 AR 的团队从今年三月开始合作，他们调研了很多有 AR 识别功能的产品，最终选定了几家，主动找过来，希望把 AR 这一场景日常化。” 一位业内知情人士介绍。 也就是说，支付宝开始将自身的 AR 识别技术，封装成一种可供开放的 API 接口，放在平台上供 ISV（第三方软件开放商）或者品牌厂商调用。但和小程序作为一种产品形态的定位不同，“扫一扫+AR ”只是一种平台级的入口能力，在识别出产品、LOGO、甚至是任何一种实物之后，最终的实现场景与目标效果则可以由 ISV 自行发挥。 除了AR 开放平台与小程序以外，该业内人士还透露，曾因大尺度 “白领日记” 差点寿终正寝，进行内部整顿的 “生活圈”、也将在支付宝小程序上线后配合实现一部分社区功能。“几个团队需要跨部门协同，所以正式推出时间会有所延迟”。 事实上，支付宝 AR 开放平台已经有了实施案例——在近期热播的综艺节目《奇葩说 4》中，片头中的一段海飞丝广告，就鼓励大家用支付宝扫一扫海飞丝 Logo，随后会跳出一个广告页面，提醒你领取购买海飞丝产品的代金券。 《奇葩说 4 》选手艾力引导观众用支付宝扫一扫海飞丝的广告片段。 在海飞丝的案例中，支付宝主要提供的就是 AR 开放平台对“海飞丝Logo”的识别能力，而之后跳转出的广告页面，包括广告主想要实现的宣传效果——是发红包、H5、还是连接到支付宝小程序，就要看厂商或者软件开发者自己的意愿了。 为什么是 AR ？ 支付宝在 AR 领域并不是一个新手，当 Pokemon Go 在去年风靡全球的时候，支付宝也顺势推出一连串“AR+扫一扫”的功能：例如在去年中秋尝试的支付宝扫月亮，以及春节重点推出的支付宝扫“福”字集五福活动，都是打开支付宝——用“扫一扫”功能扫指定物体——领取奖励（优惠券、现金红包）的固定玩法。 尽管支付宝在活动推行中出现不少 Bug，比如在实景红包的活动中，用户只需通过简易的 PS 即可得到藏匿红包的地点，或者可以直接用网上的图片代替 “扫一扫” 指定物体，不用真的去扫描月亮或者字画。但 AR 新奇的玩法与现实的交互体验，依然让不少用户接受了一波教育——仅在今年春节期间通过 “扫一扫” 集齐五福的人数就达到 1.68亿，而参与活动的人数显然要高于这个数字。 去年12月份，支付宝率先推出了基于 LBS 地理位置的 AR 红包功能。 通过游戏化的运营方式，支付宝利用一年时间，不仅完成了对“AR+扫一扫”的市场普及，同时对底层技术形态不断加以完善，这也促成了支付宝 AR 平台将要实现的两个目标，一种是“日常化”的产品形态，另一种是展现对商家的服务能力。 展开来讲，当智能手机的用户看到二维码，就能条件反射般地“扫一扫”之后，支付宝想要把 AR 功能也发展成一种日常，它希望用户对 “扫一扫” 的认知能延伸出去：不仅二维码可以扫，万事万物皆可扫，这是支付宝想进一步成为高频入口的关键环节。 另外，支付宝也在围绕 AR 展现出对商家的服务能力。此前不论是实景红包，还是扫“福”字集五福，支付宝都已经在品牌植入、发放优惠券、基于 LBS 的商家红包等形式上作出尝试，而在 AR 平台上线之后，可以肯定这又会成为广告商愿意尝试的营销手段。 也就是说，支付宝的“AR 开放平台”将承载着与蚂蚁金服开放平台相似的定位，后者是针对商家推出的支付、营销、卡券等功能接口。毕竟对于大公司来说，与其在各个行业逐一推进，不如将基础能力开放出来，用平台的方式做大市场，支付如是，AR 亦如是。 “小程序之争” 会出现怎样的局面？ 从万众追捧到回归理性，尽管行业中诸多分析都直指小程序的目的在于 “连接线下”，但不管是微信针对小程序的数次更新，还是不断围绕小程序诞生的创业团队，依然将 “线上” 当作主要阵地。 为什么还会有这么多公司固执己见？难道是他们意识不到小程序在线下的潜力？一位 O2O 从业者曾这样评价微信通过二维码启动小程序的方式：“微信想借助小程序延伸线下场景，但他们没有布置二维码的能力，就想依靠服务商去解决入口的问题。” 不论是线下门店还是共享单车，能否在触达用户的场景里布置二维码，成为小程序成败的关键能力。 简单来说，微信在初期试图借助小程序在线下的场景扩展疆域，但最终高估了开发者的能力。大部分互联网从业者擅长的是产品和技术，对于如何在线下抢占渠道少有认识，更不愿花费人财物在能够接触用户的场所布设二维码，也正因如此，微信在后续的几次更新中，开始大幅降低小程序的开发难度，并且允许在公众号中附带小程序，以及开放搜索“附近的小程序”，解决的通通是小程序的“到达问题”。 再回到支付宝即将推出的“小程序”+“AR 开放平台”，就可以清楚地看到，支付宝想 “奇袭” 微信的杀手锏，就在怎样触达用户的手段上。 通过 “万事万物皆可扫” 的 AR 功能，支付宝可以在线下免去布置二维码的繁重工作，直接通过产品包装、店面 Logo、甚至任意一种媒介到达消费者。而一位参与支付宝小程序第三方开发平台的业内人士介绍，支付宝已经实现了用 AR 扫一扫，即可跳转小程序的功能开发。 如果真的把支付宝与微信在“小程序”上的竞争比作战场，那么微信拥有的，是社交带来的流量与用户黏性，而支付宝手握的筹码，则是 “阿里系” 产品服务商家的先天基因，如果小程序真正能发挥潜力的场景在线下，那么拥有多年服务商家经验的支付宝，必须要学会扬长避短，将小程序打磨成一款实实在在为商家提供帮助的产品，才不会重蹈 “来往” 与 “圈子” 的覆辙。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

原油期货系统测试启动 期货市场“国际化”起航

“今后，我们会好消息不断、好戏连台。” 2016年底，证监会主席刘士余在大商所会员大会上曾表示。 如今，“好戏” 正在上演，原油期货重启上市进程。5月11日，上期所子公司上海国际能源交易中心发布了交易细则等13个文件，其中便包括了原油期货的标准合约、交易细则等。 “一般来说，新品种上市都会经历发布合约、系统测试、征求意见稿，以及交易所组织的大范围培训等环节”，国都期货经纪业务总部副总经理屈晓宁5月15日表示，虽然具体上市时间还未决定，但预计年内上市可能性极大。 去年交易所已对原油期货进行过集中宣讲，近期部分期货公司也已收到了原油期货的系统测试通知，测试内容除了日常结算、银期转账等常规性内容，还涉及了境外经纪系统、境外中介机构系统等内容。 值得关注的是，作为国际定价品种，原油期货将首次引入境外合格投资者进入到国内期货市场，并有望在未来拓展到其他品种，这在加大期货市场国际化进程的同时，中国对商品定价的影响力也将得到提升。 系统测试已启动 “个人的理解，原油期货各方面的准备早已就绪，选择今年推出，可能是服务于‘一带一路‘倡议，其中涉及了原油进口的问题。通过推出原油期货，则可以建立区域性定价中心。” 业内人士叶燕武5月15日称。 一份材料显示，4月26日，部分期货公司曾接到原油期货系统测试通知。 “具体测试就是，报单、境外客户开户，还有就是跟银行有关的结售汇业务”，国内某期货公司技术部人士5月15日透露。 虽然原油期货尚未上市，但就发布的细则，仍可以从中推断出一些确定性内容。 首先，原油期货的投资门槛高于其他商品期货。 根据美原油结算价、保证金标准估算后发现，每手原油期货保证金约为1.65万元，加上期货公司额外多收的1%到2%的保证金，单笔保证金实际支出超过2万元。 与股指期货、国债期货类似，原油期货也对资金规模有所要求，如法人客户、自然人客户申请交易编码前5个工作日，保证金账户可用资金余额均不低于100万元、50万元。 此外，监管方面的执行也要更加严格，如交易细则规定 “使用程序化交易应当事先向能源中心备案”，交易者适当性管理细则也要求“按规定主动申报实际控制关系账户，并接受相应监督管理”。 5月15日，郑州一位不便具名的研究员表示，“现在监管趋严，投机受到很大程度抑制，同时原油价格波动影响因素较多，本身适合大资金博弈，而非自然人投资者参与，预计上市初期不会出现大幅波动。” 引入境外投资者 “亚太地区还没有权威的原油基准价格，亚洲主要石油消费国对中东石油生产国支付的价格，要比同地区进口原油的欧美国家高出1-1.5美元。”中信期货专题报告指出。 其中关键便在于，欧美国家均已推出了自己的原油期货，并以此对国际油价波动产生影响。 以英国Brent原油期货为例，不仅对欧洲地区油价产生重大影响，同时该期货合约也是国际油价的基准之一。 中国能源政策研究院院长林伯强15日便指出，国内油价不应被动地跟随国际油价波动，而是要去主动影响，这一点便需要通过期货市场，否则是做不到的，“等到国外机构在分析油价时，需要看一下中国的原因库存数据时，才算合理”。 而上述问题，有望通过“中国版”原油期货解决。 与其他商品不同，在发布交易细则的同时，上期所还发布了一份 “境外特殊参与者管理细则”。 细则规定，境外特殊参与者分为境外特殊经纪参与者、境外特殊非经纪参与者。换言之，二者相当于国外的经纪商，以及在交易所拥有交易席位的法人客户。 此外，会员管理细则也指出，“期货公司会员可以为满足条件的境外中介机构提供委托代理业务。” 需要指出的是，这在国内期货市场上尚属首次，而这对部分国际化商品的定价权争夺尤为重要。 叶燕武指出，引入境外投资者是大势所趋，境外投资者不参与进来，国内形成的价格便很难称得上是全球性的，境外机构也会对价格的权威性、合理性产生质疑。 而在2016年底大商所会员大会上，证监会主席刘士余还曾提出 “以铁矿石、原油为试点，引进更多的合格境外投资者”。 这是否意味着，原油将成为引入外资的突破口，未来投资品种也将扩容到其他品种？ “存在这种可能，但至少要等到原油期货平稳运行后。引入外资最大的意义在于，中国必须要加入到国际定价体系中，加强自身定价权和话语权，实现价格一体化。” 中大期货首席经济学家景川15日表示。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

新三板年报披露拖延症背后：甩锅审计机构 风险巨大

新三板挂牌企业数量过万家，数字光鲜的背后，却是不少企业连年报都无法披露。截至2017年4月30日，新三板共有559家未及时披露2016年度财报，其中的四分之三企业将锅甩到了审计头上。近日有会计师事务所内部人士称，“这个锅，我们可不背。” 延迟披露比例骤增 根据全国中小企业股份转让系统（下称股转系统）的规定，新三板挂牌公司“应当在每个会计年度结束之日起四个月内，编制并披露年度报告。”同时要求，报告必须经具有证券、期货相关业务资格的会计师事务所审计。具体说，挂牌企业都应当于次年4月30日前披露前一年度年报。但及时披露年度财报，对于一些新三板公司来说，也成了难题。 截至2017年4月30日，新三板共有11113家挂牌企业应披露2016年度财报，其中10554家及时披露，559家未及时披露，占比5%，而前一年这一数据不到1%。截至5月10日，仅有46家挂牌企业补充披露了2016年年度报告。 为此，股转系统决定自2017年5月2日起，暂停前述未按期披露年报的公司的股票转让。 相比而言，A股仅\*ST烯碳未能及时披露公司2016年年度报告、2017年第一季度报告，目前深交所已对*ST烯碳实施停牌，并且启动对公司及相关当事人的处分程序，将违法违规线索上报证监会，提请立案稽查。 理由五花八门 为何不能及时披露年报，新三板公司给出的理由五花八门。 首先是“后院起火型”。比如80家因“在年报披露期间更换会计师事务所”延期，尤其是三阁园林，原预约披露时间是4月20日，后经三次延期，现在已延期到6月27日。 此外，三尚传媒公告称，公司原定于4月28日披露2016年年报，拖到5月2日晚上，原因是xbrl文件校验问题导致未能及时披露年报。银都传媒称董事长关杭军、总经理李文于2016年10月24日起处于失联状态，环球拓业因生产经营业务处于停滞状态、董事长陈国忠失联，谷峰科技因总经理突然病逝，永丰食品因为公司财务总监辞职，三凯股份因公司财务人员病重。 其次是“见异思迁型” ，51家因“终止挂牌”延期披露。一批优质企业例如哇棒传媒、白兔湖、汇量科技、深装总等，打算转投A股怀抱，这类企业共有38家目前都进入IPO辅导阶段。 最后则是“拖延症晚期型”，407家因“审计工作、年报编制工作未完成”延期，占比高达72.3%。“审计及年报编制工作量大幅增加”“审计进度晚于预期”、“审计工作未能按预期时间完成”、“因某某会计师事务所现阶段项目繁多，时间紧迫，无法及时出具审计报告”…… 在这些年报延期披露提示性公告里，公司大多把延期理由归结到审计身上。 值得一提的是，倍杰特、名师教育既有更换会计事务所的原因也有终止挂牌的原因。 审计机构称 “不背锅” 江苏一家上市公司董秘直言，“有些理由堪称奇葩，比如xbrl文件校验，算是个并不难的技术问题，不至于能让年报披露拖后几天。” 另外，公司财务人员辞职或者病重，对于一家上市公司的年报准备工作来说，应无实质性影响。因为遇到类似突发状况，公司会有合适的财务人员顶替上去，保证岗位的有序衔接。另外，公司会使用信息化系统进行会计核算，保障财务报表编制工作的高效性。 有市场人士认为，相关审计机构确实 “心有余而力不足” 。理由是，目前新三板企业应该审计的企业为11113家，根据证监会统计目前具有证券期货业务资格的会计师事务所有40家，共有从业人数约88909人。其中2016年A股上市公司共有3204家披露年报，再加上拟IPO的企业（约500家）。平均下来每家企业仅6名审计人员，而且上市公司和拟IPO的企业较新三板企业体量更大，需要更多的审计人员。所以留给新三板企业的审计人员可能很少了，这些会计师事务所在4个月内审计完这么多财务报表，工作量之大可想而知。 对此，国内排名靠前某会计师事务所内部人士不以为然，“相比A股公司，新三板公司的审计费用偏少，很多事务所是不愿意接活的。但只要接了活，再牛的事务所也不敢以业务繁忙为由不按时出具报告，来拖公司的后腿。很多时候还是公司自身的原因，审计风险太大，你要我们怎么出具报告？” 他同时提醒，有些公司不排除有恶意退市的迹象。比如，4月14日双翼科技发布公告，宣布延迟披露年报。4天后，公司就宣布要退市。但在审议摘牌议案的董事会上起了波澜，两名股东投出反对票。 按照股转系统的规定，新三板公司申请摘牌需要走一套完整的流程。如果在二级市场有过交易，走摘牌流程不仅时间长而且过程很复杂，因为涉及到投资者保护方案。而对本来就准备摘牌的企业来说，6月30日之前不披露年报就强制摘牌的规定，恰好给它们提供了一条捷径。不过这家公司已经引起监管注意，五一前夕收到了股转系统的问询函。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

挂牌企业借壳三道坎：股东分歧、壳公司滥、监管趋严

三次冲击A股的华图教育(830858)再度折戟沉沙。 近日，扬子新材公告称，吸引收合并华图教育的重大资产重组正式终止，这宣告了华图教育第二次借壳上市计划的失败。 华图教育有新三板借壳上市第一股之称。2015年4月，华图教育筹划借壳*ST新都来实现A股上市，但因*ST新都之后被暂停上市，此次重组被迫终止。 而之前的2012年10月，华图教育首次启动IPO辅导，但因为当时整个A股IPO暂停，华图只能选择于2014年7月挂牌新三板。 网贷财经通过梳理近期借壳失败的案例发现，一家新三板企业要成功借壳上市，至少要迈过三道坎：一是保持股东意见的一致性; 二是寻找优良的重组壳公司; 三是在重组监管趋严的背景下通过审核。 股东分歧导致借壳失败 这次华图教育借壳失败，就是败在自家人身上——股东意见不统一。 5月7日晚间，扬子新材发布公告称，扬子新材董事会审议通过了《关于终止重大资产重组事项的议案》。公告显示，本次重大资产重组双方为了促成本次交易做了大量工作，但由于华图教育股东未能就业绩补偿事宜达成一致，致使本次交易无法继续进行。为保护公司及广大中小股东利益，公司及交易对方一致决定终止本次重大资产重组事项。 紧接着，5月8日，扬子新材就重组事项召开了投资者说明会，会后再度公告强调了本次重组的失败的原因为 “由于华图教育系新三板挂牌公司，股东人数众多，持股分散，沟通协调难度较大，股东未能就业绩补偿事宜达成一致。由于上述客观原因，致使本次交易无法继续进行。” 数据显示，目前华图教育的股东人数已经达到310户，远超过挂牌企业正常的股东数水平。 虽然华图教育并没有阐明“股东未能就业绩补偿事宜达成一致”的具体情况——是哪些股东主张不一致、为什么不一致的问题。但铁定的事实是，股东们自己搞黄了这次借壳。 不过，因股东分歧导致借壳失败的不止华图教育一家。譬如，此前的银橙传媒。 2016年银橙传媒(830999) “借壳” 金力泰的失败，更大原因也是来自于股东之间意见的不一致，准确的说是中小股东强烈的反对。 2016年6月2日，上市公司金力泰(300225)发布公告称，拟通过发行股份的方式，向隋恒举等七个自然人分别购买哈本信息、圭璋信息等7家企业100%股权。若收购完成，哈本信息等7家企业，合计持有银橙传媒63.57%股权。此次交易对价为9.9亿元，占金力泰2015审计资产总额的92.53%。若本次交易完成，金力泰将成为银橙传媒的间接控股股东。 值得注意的是，此次9.9亿元的交易对价，是银橙传媒为了规避借壳嫌疑，而把自己打6.4折估值的结果。这就意味着金力泰对自己收购的交易价格仅为11.39元/股，相比于公司停牌前股价下跌36.89%。这当然引起了中小股东的不满，最终在一片中小股东的愤怒声中，银橙传媒的这起并购案宣告失败。 再如阿拉丁被西陇科学收购案，最终宣告失败的原因是——阿拉丁中小股东不同意股权回购。 有业内人士表示，在新三板公司一股独大是常见的现象，而股转系统对中小投资者利益保护的制度不够完善，这便成了新三板公司中频频上演 “中小股东之怒” 的主要原因。 选壳也是一道坎 再说回华图教育，如果说华图教育此番借壳的失败是怪自己没处理好家务事，那么上一次的借壳失败得怪自己没擦亮眼睛——错选了*ST新都(000033)这个壳。 2015年4月8日，停牌9个月的 *ST新都突然发布重组预案，公告称将置出房地产、酒店资产及负债，拟通过增发股份的方式，收购预估值为26.5亿元的华图教育100%股权。 要注意的是，此时的*ST新都已经资不抵债，濒临退市边缘。其年报显示，2014年公司总资产为4.31亿元，负债却高达6.07亿元。 然而华图教育表现出了十分的坚定借壳决心。为了能够成功借壳，华图教育实控人易定宏承诺，一旦此次重组获得证监会批准，他本人将自愿承担*ST新都预计负债3.34亿元的偿还义务，并放弃针对上市公司的追索权利;并签下了对赌协议，华图教育承诺业绩为2015年、2016年、2017年、2018年的利润数分别不低于1.8亿元、2.3亿元、3.1亿元及3.4亿元。 当时这一交易引起了市场的瞩目，*ST新都有望转型为公务员培训服务企业，将成为资本市场“公务员培训第一股”，同时又事关新三板企业华图教育借壳上市，这在A股还是首例。 只是，失败的消息来得太快，短短两个月之后，华图教育便宣告放弃。理由是“*ST新都在过渡期内发生重大不利变化”。 根据当时公告，重组方案公布后，*ST新都再次被投诉爆出违规担保事项，此前*ST新都尚存已披露未解决的违规担保和违规债务诉讼9笔;2015年4月30日，立信会计师事务所对公司2014年度财务报告出具了无法表示意见的审计报告，为2014年度内部控制出具了否定意见的审计报告;5月19日，公司接到深交所《股票暂停上市的决定》，因*ST新都2013年、2014年连续两个会计年度的财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，公司股票于5月21日起暂停上市。 可见，面对*ST新都这样一个“濒临破碎的壳”，华图教育再热情，态度再坚决，都摆不脱失败的厄运。 事实上，ST公司都有着较高的重组失败概率。在华图教育借壳ST新都的同一年，*ST阳化、ST生化、*ST酒鬼、*ST秦岭、*ST厦华等公司分别宣告重大资产重组失败。而“重组条件不成熟”、“核心条款未能达成一致”等成为了多数ST公司表述重组失败的主要原因。 另外，值得一提的是，就算借壳成功，其壳公司也暗藏风险。如今年4月份江苏信托虽然借壳*ST舜船成功，但复牌后连续两天下跌，4月20日，其收盘价为12.65元/股，两天累计下跌9.05%。此外，由于*ST舜船此前隐瞒关联交易、虚增利润被罚，因此，公司股价下跌压力或将引发投资者后续索赔。 对壳资源的选择，业内人士表示，要谨慎对待壳资源。同时随着IPO加速以及注册制的呼之欲出，目前壳已经贬值，对于借壳方来说，已经有了更多的选择筹码。 监管趋严的审核门槛 监管之门，更是挂牌企业借壳A股上市的难关。 2016年6月17日，证监会就修改的《上市公司重大资产重组管理办法》公开征求意见，并明确此次修改《重组管理办法》的重点就是进一步规范借壳上市行为。 2016年9月9日，证监会发布的重组新规，对并购重组提出了更加严格的要求，进一步规范了重组上市的标准。财务指标分别从总资产、净资产、营业收入、净利润等5个指标考量，取代之前总资产的单一标准。控制权方面细化了对实际控制人的实质认定，腾挪空间也大幅压缩，加上不得同时配套募集资金、重组上市认定的兜底条款、相关方锁定期等新增条款，借壳难度系数陡增。 此前，永达汽车借壳扬子新材、搜房借壳万里股份、中国软件国际分拆业务借壳博通股份的失败，就是监管层趋严的一个表现。 近期赵薇控股的龙薇传媒入主万家文化一案被否，也是重组审核趋严的结果。 另外，目前IPO上市与借壳上市的时间差已大幅缩短至6个月到一年。加上重组新规之下，监管部门不仅严查收购资金来源，对借壳企业资质的审核也在向IPO靠近。 譬如针对华图教育二度借壳失败，有业内人士表示，“就算华图教育找到了好的壳，股东意见也达到统一，而就目前的监管情况来看，华图也不一定能够成功借壳上市，依然存在着较大的被否机率。” 资料显示，今年以来，两市共有84家上市公司的重组事项未获通过，而去年同期仅54家终止重组。可见，在IPO加速以及并购重组趋严的背景下，新三板企业想要借壳A股上市的难度会越来越大。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

未来余额宝最多只能投50万？

5月15日，据彭博报道，在中国央行提示有关风险后，天弘基金计划大幅削减个人投资者投资余额宝货币市场基金的金额上限，由目前的100万元人民币调降超过一半。 另据据彭博报道，新规或最快于本月开始实施，或仅针对新增投资部分。上述人士不愿具名，因信息未公开。 目前并未获得天弘基金控股股东蚂蚁金服方面的置评。 目前打开支付宝依然显示 “单个余额宝帐户最高持有金额无上限” 字样。 事实上早在2014年，央行就已经在《中国金融稳定报告(2014)》中表示，货币市场基金存在类似存款挤兑的风险，应加大金融监管协调力度，防范潜在的系统性风险。 “其快速发展引起的存款分流、金融市场波动以及监管不足等问题也值得密切关注。” 央行表示，“宝宝们” 存在对投资者风险收益揭示不足和支付安全等潜在风险。在T+0赎回、银基快速转账的支持下，“宝宝” 的类储蓄性质大为增强，对银行短期储蓄形成冲击。此外，“宝宝” 存在类似存款挤兑的风险，多层次系统性风险防范与救助机制仍有待完善，在极端市场情况下可能出现大量赎回，形成对金融市场和其他金融机构的冲击。 当时监管层已在讨论关于 “宝宝们” 的监管，比如 “不允许存在提前支取存款而不罚息的合同条款”、“余额宝类货币基金投协议存款应缴纳存款准备金” 等。 而在监管明确提示风险的情况下，余额宝规模却屡创新高。 最新的公开数据显示，2016年，天弘基金实现营业收入57.83亿元，实现净利润15.34亿元。和2015年相比，收入增长12.91%，净利润增长36.3%。 其中，天弘基金资产管理规模超过1.3万亿元，较2015年增长21%。其中管理公募资产规模达8450亿元，用户数3亿，是国内公募规模最大、客户数最多的基金公司。行业首个互联网金融产品——余额宝到2016年底规模增长至8083亿元，是中国管理规模最大的货币市场基金。 2013年共有0.43亿用户持有1853亿份额的余额宝；2014年数字翻倍，共有1.85亿用户持有5789亿份;2015年是2.62亿用户、6207亿份;到了2016年，这一数字增长为3.2亿、8083亿份。 Wind数据显示，天弘基金目前共有53只基金，8455.18亿元的规模，在公募基金规模排名中稳居第一。其中，余额宝的规模就有8083亿元，占总规模的95.6%。 天弘基金成立于2004年11月8日，是经中国证监会批准成立的全国性公募基金管理公司之一，注册资本5.143亿元。2013年，天弘基金与支付宝合作推出余额宝，是余额宝的基金管理人。 目前天弘基金的股权结构为：浙江蚂蚁小微金融服务集团有限公司持股51.0%、天津信托有限责任公司持股16.8%、内蒙古君正能源化工集团股份有限公司持股15.6%、员工持股合伙企业合计11%、芜湖高新投资有限公司持股5.6%。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

小牛分期 员工离职前联手中介疯狂骗贷

今年一季度以来，小牛资本集团动荡不安，既被爆出高层人事变换，资产端又发生员工 “离职潮”。劳资纠纷不断包围着这家企业，多位离职员工爆料，集团旗下的消费金融板块小牛分期已关闭多个城市的业务，并无理由辞退大量员工。 人事的动荡也冲击着职业底线，大量小牛分期员工在离职之前，与商户、中介联手骗贷，做出了疯狂的最后一搏。 知情人士透露，2016年底，前恒大金服CEO王洁凤出任小牛金服CEO后，将发展失利的小牛分期并入集团旗下的小牛普惠。与此同时，原捷信中国创始人、后担任小牛分期CEO的Filip Kratochvil离职，而掌握实权的小牛分期副总裁周星也已被架空职务。 小牛资本集团成立于2012年，旗下有资金端小牛在线、小牛新财富，也有资产端小牛普惠、小牛分期，还有牛鼎丰科技、小牛投资等多个业务板块。 背靠大资本集团，曾高调入场的小牛分期，何以在短短一年间仓促收场？为何业内纷纷点评其为路子野？又是什么事件激怒一线销售人员集体进行骗贷？ 经过一段时间的深入调查，为大家复盘小牛分期的兴衰之路。 高昂的前奏：快速扩张 几年前的深圳，迎着新金融政策宽松的春风，一批民间金融企业如鱼得水。小牛集团正好赶上了这班列车，从一家线下财富管理公司出发，拓展P2P业务并迅速崛起。 2013年6月，其资金端平台小牛在线上线，第一年的全年成交量仅1.04亿元；2014年全年成交量破14亿元；2015年成交量暴增，全年成交量达到110.51亿，实现月均入金9.21亿元的佳绩，曾一度跃居全国P2P平台单月成交量榜单的前十名。此后，月均成交量一直维持在30亿元，成为为数不多的大型网贷平台。 知情人士透露，由于资金端迅速扩张，小牛集团亟待新的资产端出现，去承接消化大量资金。消费金融因此进入高层视野。 2015年下半年，消费金融风头正盛，利润引人垂涎，进入消费金融领域，成了当时小牛的不二选择。当年9月30日，集团注册成立小牛分期，注册资金1亿元人民币。 小牛分期成立之初的第一件事便是挖角，据知情人士透露，小牛分期最初选择挖线下消费金融公司捷信的管理团队，其中的两位主要人物是Filip Kratochvil和周星（Starla）。 Filip Kratochvil是捷信中国的创始人之一，后出任小牛分期CEO；周星原来则在捷信负责大客户业务，后出任小牛分期副总裁。 一切准备就绪，小牛分期很快开始了动作。 据官方公开信息显示： 2016年3月11日，小牛分期在深圳试运营。当年3月25日，济南，长沙、深圳、温州四个城市同时上线。 接下来不到一个月的时间里，小牛分期在全国70多个城市全面上线，激活3000个门店。 7月8日，数千个合作门店在全国136个城市铺开。业务范围也出现大跨界，从3C、家电、电摩等商品分期，向美容、教育、婚庆等服务分期扩展，开拓门店数量超过5000家。 虽然扩张之势犹如排山倒海，但最终的成绩谈不上理想。到2016年9月30日，小牛分期成立一周年之际，累计销售业绩仅10亿元。业内人士分析，小牛分期搬来捷信原班人马的同时，也复制了捷信的线下重资产模式，前期投入成本太高，十分考验经营和管理能力。 但无论如何，小牛分期也算是入场了。然而，在其为十亿业绩举杯庆祝之时，真正的隐患悄然萌芽。 错误的序曲：纸中包火的隐患 派系林立、内部斗争，是众多前小牛分期员工反复提到的问题。或许是因为仓促组建、四处挖角的缘故，小牛分期的线下团队始终处于动荡之势。 “南京最开始的团队，从高级区域经理到区域经理都是温州的，他们大部分都从达飞金融跳槽过来的，南京本地招的销售，即使非常有能力，也无法提区经理。”曾经在小牛分期南京地区担任销售工作的乔森说。 乔森见过有人可以凭一己之力，在一条街放出60万的贷款量，开拓大半个区域，拿下所有难搞商户。但即便有这样的成绩，在激烈的派系斗争中也无用武之地。 另一位小牛分期的前员工杨远也在南京地区工作过，其表示：“小牛分期作为创业型公司，由于升职空间不够，任人唯亲，中间管理层也没有经验，造成大批量人员流失，销售一线人心动荡。” 杨远称，小牛分期从达飞金融过来的人很多。达飞的导师过来可以做高级区域经理；以前在达飞是销售，过来直接升职为区经理；而区域经理直接来小牛分期做城市经理。 没有升职空间、派系内斗，是乔森和杨远在小牛工作时遇到的最大问题。迫于无奈的情况下，他们选择了另谋出路，跟他们做出同样选择的人并不在少数。 然而在小牛分期，远远不止内斗那么简单。 小牛分期的通过率高得吓人。“只要提单2分钟，机审不拒，用户接电话没问题就能通过。”乔森表示。而在全国其他城市，风控问题也是导致小牛分期后来大规模撤出的重要原因。 小牛分期山东地区的一位相关负责人印证了乔森的说法。他表示，由于风控难以把握，公司不盈利，小牛已经关闭山东省多个城市的分期业务。 “不是控不住，是不想控。”一位业内人士道出了真相：“线下消费分期正是跑马圈地的时候，控，就意味着放弃一定的规模，而发展前期，占据规模比利润更重要，谁愿意放弃规模？” 一方面是捷信、马上、佰仟等众多消金企业的夹击，一方面是高企的坏账，在这场残酷的战争中，小牛分期渐渐耗尽元气。 “在3C场景还没站稳脚跟的时候，小牛分期又进入了医美、教育、婚庆这些场景。” 乔森指出了另一个问题。 急于开疆扩土的野心吹响了激进的号角，但冲向沙场的赤脚战士，却没有配备铠甲和武器。 仅仅正式上线6个月后，高调入场的小牛分期就开始低调落幕。2016年9月，小牛资本集团开始大规模缩减线下资产端，包括小牛普惠和小牛分期。 根据多位小牛分期的离职员工透露，目前南京地区的分期业务只剩下现金分期端；芜湖地区的分期业务只剩下医美场景；山东地区目前仅保留潍坊、临沂、淄博、德州、济南、青岛几个城市，其他城市的分期业务均告关闭。 在全国范围内，小牛分期的线下门店缩减近三分之一，线下销售人员减少了近一半。 显然，小牛分期在消费金融这一场战役中，并未讨得好处。 为控制成本，小牛分期进行大规模业务缩减，在管理、风控、产品创新等方面本就存在多重问题的时候，这一激烈做法使得情况愈发严峻。 疯狂骗贷的**：既然高薪不再，就自己给自己发吧 知情人士透露，2016年底，前平安付董事长兼CEO、前恒大金服CEO王洁凤出任小牛金服(包含小牛普惠和小牛在线)CEO后，原来掌握实权的小牛分期副总裁周星被架空，原小牛分期CEO Filip Kratochvil离职。 王洁凤将小牛分期并入小牛普惠，并明确提出以利润考核到人的方式来精简人员。 “一开始是劝退，即便有劳动合同也没有补偿。” 乔森表示，自己是提前离职了，不然肯定跟小牛死磕到底。 “当初的规划全变，很多人都失业了。”小牛分期山东区域的一位前员工称。 门店没了、通过率低了、无量可做，直接的影响是销售人员赚不到钱了。同时，小牛又提出了调整员工的薪资考核方式。 乔森回忆，原来一个区经理的工资可以拿4万多，后来最多2万元。“拿过高薪的人，后来却没有了，就只能自己给自己发了”。 在裁员、撤出的风口，人人情绪不满，欲望涌动。 终于，底线被打破，大量小牛分期员工与商户、中介联手骗贷，在离开之前，做疯狂的最后一搏。 在南京某片区，劳务公司不下50家，周边厂区不下30个。这些劳务公司又是套现中介，专门搜集流动人群，每收集好一批人，中介们就会主动找销售人员套现。 “销售不管在哪个区域，都会有中介找上门的，一开始销售不会搭理他们，但会留下联系方式。离职前，销售都会主动联系中介准备人，套完现立马办离职。” 乔森称，刚开始在小牛办手机分期甚至不需要对手机串码进行拍照验证，套现特别容易。“虽然后面要求拍串码照片进行验证了，但也只能对初级的销售起防范作用。” 据了解，小牛分期对销售有三个月的风控要求。一般情况下，销售会告诉中介带来的人，还前三期就可以了。有的时候，甚至没有给“客户”手机，而是直接给一些现金。 三个月时间，足够骗贷的销售们全身而退。 坏账积压，人心动荡。 在百度贴吧中，投诉小牛分期连哄带骗办理分期的消费者比比皆是。 还有很多人，以为自己只是参加了某个优惠活动，却莫名背上一身债，因此过上了不得安宁的生活。 这一场骗贷狂欢，要买单的，当然不只是被骗去贷款的人，放贷机构也会为此付出利益和名声的代价。 崩塌的尾声：离职潮 快速挖人、极速冲量、粗放管理、运营成本过高、风控疏漏·····小牛分期溃于细节之处，日渐萧条。 小牛分期在3C场景虽然没有完全退出，但是已将重点转向医美等其他领域，以服务分期为主。 杨远说，在医美等其他领域，还是小牛分期的原班人马，仍采用驻店模式。“但想在医美等新领域深耕又何尝容易，更何况，问题还是那些问题，换汤没换药。” 业内认为，3C之所以成为小牛分期的滑铁卢，主要是在于小牛没有把场景理解透彻，照搬别人的模式，没有做出创新和细节优化。今年3月前后，媒体爆出小牛集团出现离职潮，小牛方面回应称，是在进行战略优化、调整，为小牛金服上市做准备。 一位知情人士透露，离职潮主要集中在风控和业务部门，在深圳总部，几乎所有小牛分期风险管理部的高级经理都走了，剩下的人也在观望。 “整个小牛集团，包括小牛分期，高层流动性都很强。” 该知情人士表示。 “路子野、能给钱、瞎胡闹。” 多位从业者评价。 相比之下，小牛金服的资金端——小牛在线的融资能力则一直保持快速的规模增长。2017年4月6日，小牛在线交易额突破600亿，服务近444万的注册用户。 资金端强势增长，资产端勉力前行，小牛分期这一路，被推着走得趔趔趄趄。 清流消费金融曾联系小牛集团相关负责人，就小牛分期的人员精简、线下门店缩减情况以及离职潮事件进行核实，但截至发稿前，小牛方面未作出明确回应。 在狂飙突进的消费金融大潮中，小牛分期只是其中的一个小小缩影。正所谓见它起高楼、见它宴宾客、见它楼塌了。小牛分期的兴起、发展、到没落，想必将给行业带来深深思考。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

铜掌柜两年亏约7000万 股东权益由正转负

在中来股份披露的2016年年报中，持股的杭州铜米互联网金融服务有限公司在2016年业绩表现不佳。 中来股份2016年年报显示，其 “对于杭州铜米互联网金融服务有限公司的长期股权投资损失为843.5万元”。对于亏损原因，杭州铜米互联网金融服务有限公司（以下简称“铜米金服”）方面表示，“中来股份年报中披露的亏损情况属实，在过去的两个年度里，杭州铜米互联网金融服务有限公司的经营上处于亏损状态。但多家大型互联网金融平台都存在连续多年亏损状况，此情形在业内较为常见。铜米金服目前运营良好，运营资金充裕。” 股东权益 -205.98万元 根据中来股份的年报内容显示，“2015年和2016年铜米互联网金融分别实现营业收入132.65万元和3141.9万元，亏损3872.9万元和3010.5万元。由于连续两年亏损超过3000万元，铜米互联网金融的股东权益由正转负至-205.98万元。” 对于出现亏损以及股东权益为负的情况，铜米金服方面认为，主要缘于平台面临的较高的运营成本所致，人员运营，产品研发，系统安全，线上推广以及平台合规性等运营成本在前期都较高。 根据铜米金服提供的资料显示，“2015年起，公司不断扩充研发、风控等核心部门人才，公司总人数从2015年年初的40余人增加到目前的近200人。未来，公司人员趋于稳定，管理效率逐步提高，费用将得到控制。其次，在产品研发以及系统安全等方面的投入。为了响应监管号召，我们在2016年加大了产品和研发领域的软硬件投入，搭建了一个安全可靠的系统平台。未来，除新增项目之外，已有项目产品研发投入也将得到控制。” 2015年12月，铜掌柜曾出现系统漏洞问题。2016年，铜掌柜数据安全与阿里云合作。 自2015年开始，多家上市公司通过参股、控股或直接出资设立等方式参与到网贷行业中。但随着监管趋严，网贷平台为上市公司的业绩贡献有限，陆续开始有上市公司退出网贷行业。 铜米金服连续两年亏损，中来股份是否会考虑退出？对此问题，中来股份方面截至发稿未回复，但铜米金服方面表示，“中来股份是公司的战略股东，在具体决策和运营中，公司与中来股份保持着密切的沟通，股东们对公司发展和行业现状都有了解，也相信目前现状是暂时的，股东们对铜米金服的未来发展前景和长期价值，持乐观态度。” 同时，铜米金服方面表示，“根据公司财务部门提供的数据，2017年1月，公司已经开始全面实现盈利，截止到2017年4月份，公司2017年当年盈利1000万元，预计今年年底将实现全年盈利的发展目标。” 大额资产和不合规资产待剥离 铜米金服运营的平台铜掌柜线上提供企业借贷和个人借贷。企业贷“铜企宝”产品为固定期限类产品，但官网的铜企宝396期至铜企宝408期的借款企业描述相同。此外平台还提供个人汽车抵押借款项目“铜车贷”，以借款人以其持有的银行承兑汇票质押担保的“银企通”等产品。 而根据此前的公开报道显示，铜米金服曾经在资产端也进行过多种尝试。 2015年4月，铜米金服和中来股份签署增资协议时，有媒体报道，“铜掌柜将借势进军光伏供应链金融市场、光伏电站建设及运维金融市场”。 但铜米金服方面表示，“最后这部分业务没有合作，中来股份及其子公司也没有与我们有业务的往来。”目前铜掌柜官网没有显示与光伏金融相关的内容。 对于平台的业务运营，铜米金服方面表示，“目前正在业务转型过程中，在逐步剥离大额资产和其他不合规资产，未来会逐渐转向消费金融、汽车金融、供应链金融等小额资产。” 经梳理发现，铜掌柜提供的产品中拆分大额企业贷的标的占比仍较高。5月10日，数据显示，铜掌柜平台排名前十的借款人借款规模都过千万元。 对于未来的业务方向，铜米金服方面更进一步表示，在汽车金融领域，公司通过为用户提供汽车抵质押贷款、汽车融资租赁、按揭分期等多元化的汽车金融信息服务。在供应链金融领域，目前，业务范围涵盖“三农”金融、跨境电商金融、仓储金融等服务。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

滨江小贷担保未审议和披露 被提示风险

5月12日滨江小贷(833342)因在2016年度存在对外担保事项未履行审议程序并未及时披露，被其主办券商光大证券提示风险。 光大证券表示，已经通过不同方式多次提醒滨江小贷规范公司治理，对重大事项按照法律法规及股转系统有关规定进行必要的审议和披露，但滨江小贷仍未按规定执行。 该券商提醒投资者，如果滨江小贷控股股东、实控人及董监高不能严格执行相关法律法规及股转的规则制度，不能严格执行内控制度，可能损害股东利益，为公司规范经营和持续发展带来不利影响。投资者应注意风险。 网贷财经注意到，4月10日滨江小贷补发了对外担保公告。公司于2016年9月29日为吴乐丹在江苏银行扬州杭集杭府街小微支行借款50万元提供信用担保，借款期限为2016年9月29日到2017年9月28日。 此外，公司于2016年9月8日为亨达(扬州)水务有限公司在江苏银行扬州杭集杭府街小微支行借款100万元提供信用担保，借款期限为2016年9月30日至2017年9月29日。今年4月9日，公司召开了董事会会议，追加审议了上述担保事项。 公开资料显示，滨江小贷于2015年8月17日在新三板挂牌，以协议方式转让，公司主要面向 “三农” 发放贷款、提供融资性担保、开展金融机构业务代理以及经营监管部门批准的其他业务。 公司一季度营业收入为252.76万元，同比下降20.11%;实现净利润-88.59万元，同比下降141.92%。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

理财政策：通道、委外均须登记底层资产

作为券商资管、基金公司委外业务的最大资金供给方，银行理财资金受到的监管仍在进一步趋严。 5月15日获悉，银行业理财登记托管中心有限公司已于日前下发通知，要求进一步规范银行理财产品的穿透登记工作。 通知要求，对于银行理财资金购买各类资产管理计划，和通过与其他金融机构签订委托投资协议的方式进行投资的情况，必须通过理财登记系统对底层基础资产或负债进行登记。 “无论是通道业务、还是委外业务，底层资产将进一步被监管层的穿透式严管所强调和覆盖。” 东北地区一家股份行金融市场部人士称。 通知同时要求，理财产品将遵循分层登记原则，即先登记理财产品首次投资资管计划或委外信息，然后在登记其所实际持有的底层资产或负债。 “不得省略资产管理计划和协议委外而直接登记底层信息。” 上述通知强调。“登记底层基础资产及负债时必须以整个资产管理计划或协议委外在登记日期的实际规模为单位，不得少登或按理财资金投资比例拆分登记；不得漏登或主管不登底层资产；不得为逃避穿透登记的监管要求故意将资产管理计划和协议委外等级为其他债权，其他货币市场工具等类别。” 这也意味着，银行理财资金的投向将被监管层所更加具体的知悉和了解。而在业内人士看来，这一要求强化了银行理财资金的穿透式监管执行，或进一步压制部分银行的潜在套利活动；而这一监管趋势，也将对券商资管、基金子公司等非银机构的通道业务、委外业务带来进一步制约。 事实上，在基金公司及子公司专户业务上，来自银行资金的委托就占了较大比例。 以委外业务为例，基金业协会数据显示，截至2016年底, 基金公司专户资金来源中银行委托资金为2.73万亿元，占所有资金来源的比例为58.1%；基金子公司专户资金来源重银行委托资金为6.42万亿元，占比63.1%。基金公司及其子公司共计银行委外资金规模为9.15万亿，占总资金来源的比例为61.52%。 “之前已经有三个套利核查，而详细登记底层资产的要求是为了让理财资金真实的反应实际持有的底层资产的风险。”北京一家中型券商资管负责人坦言，“但这样的严管，也会让此前的监管套利也会越来越难，通道业务、委外也越来越难做了。”

十方通因关联方资金占用问题 被提示风险

近日，十方通 (837158) 因存在资金占用问题被其主办券商东莞证券提示风险。 根据公告显示，十方通于去年6月30日披露了《预计2016年日常关联交易公告》，公司股东、董事长卢大路拟在200万元的额度内免息向公司提供资金使用，在借款额度内，公司可持续向其拆入资金以满足公司2016年度业务发展的资金需求。 2016年十方通向卢大路拆借的资金累计发生额达250.8万元。由于卢大路及公司出纳对相关的财务制度了解不够透彻，出纳在归还公司向卢大路拆借的资金时计算错误，超额度归还，于去年9月19日向卢大路转出资金13.88万元，9月23日转出资金8万元，9月29日转出20万元，合计41.88万元。 东莞证券表示，上述事项从性质上已经构成关联方资金占用，卢大路已经于去年11月30日前归还上述资金。 目前十方通已经召开董事会、股东大会对上述关联方资金占用事项进行了追认。公司表示，相关人员会加强对有关法律法规的学习，提高规范运作能力，杜绝类似情况再发生。 东莞证券提醒投资者注意，如果十方通实控人及董监高不能严格遵守相关法律法规和业务规则并有效执行内部控制，将会产生实控人控制不当风险和公司治理不当风险，或给公司经营带来不利影响。 公开资料显示，十方通于2016年5月12日在新三板挂牌，以协议方式转让，公司主营供应链管理软件定制开发服务和供应链云计算平台在线软件服务。 2016年公司实现营业收入857.7万元，同比增长23.29%;归属于挂牌公司股东的净利润为432.74万元，同比增长25.35%。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

股转系统自律监管：暂不影响券商分类评级 未来有成扣分项趋势

有些变化正在发生。 曾几何时，新三板业务在券商业务体系中处于边缘地位，但是随着近三年时间，全国中小企业股份转让系统（下称“全国股转系统”）挂牌企业数量的井喷，在所有94家主办券商中，即便是业务量最少的机构也要服务数十家挂牌公司。 很多券商都将新三板业务当作是弯道超车的最好机会，但机会与风险并存，在快速发展的三年时间里，部分券商为了冲击业务量或者扩大服务影响力，或涉及了业务规则的灰色边缘。 在市场规模快速发展几年之后，新三板市场的严监管时代也在2016年来临，券商的众多问题和罚单也在这一年开始出现。 如今，距离证券公司分类评级结果越来越近，券商和市场高度关注2016年券商新三板业务的处罚情况是否会影响新一年的评级。 处罚加强 2016年以来，对于新三板市场参与主体中最核心的机构主办券商，全国股转系统监管明显趋严。 数据可以说明这种趋势，根据统计全国股转系统的公开信息显示，2014年3月到2016年5月间，全国股转系统对主办券商出具的自律性监管措施合计54次。而2016年5月至2017年5月15日，全国股转系统已经对主办券商出具了约79次自律监管措施。 去年至今的罚单数量已经远超此前两年的处罚量。 此外，根据公开信息统计显示，证监会层面在2016年5月1日到2017年4月30日期间，针对券商累计发布了62张“罚单”，这一数字要低于去年全国股转系统的罚单数量。 正是在这样的监管趋势之下，业界开始讨论来自全国股转系统的罚单是否会影响最新一期的券商评级。 “去年我们公司做市，挂牌推荐以及开户业务都被出具过自律监管函，我们很担心是否在今年会对新一次的评级造成影响，如果造成影响这会使得我们未来新三板业务需要进一步调整方向。” 5月15日，一位华南地区券商人士表示。 从该人士的表述中便能看出，去年以来监管层针对新三板市场的监管是全方位的。在做市、投资者适当性、推荐挂牌、企业信息披露等多项业务中均能找到被处罚的案例。 尤其是在投资者适当性一项，全国股转系统联合证监会在相关自查之后，对9家券商下发了自律监管处罚函。 后续影响 而这些监管措施是否会计入证券公司评级考核中，成为市场所关注的重点。 根据证监会最新一次修订的《证券公司分类监管规定（征求意见稿）》，其中新增了一条扣分项，即：“为强化行业自律组织‘以会员为中心’的一线监管，增加自律监管措施的扣分项，比照纪律处分（0.5分）减半扣分，每次扣0.25分。 而全国股转系统针对主办券商的监管手段正是自律监管措施。最近一份能够佐证全国股转系统监管效力的文件是2015年5月15日发布的《关于加强非上市公众公司监管工作的指导意见》。这份生效两年的文件中规定，全国股转系统按照法律法规及《国务院决定》、《暂行办法》履行对挂牌公司的自律监管职责。 不过，经多方调查后发现，尽管相关表述在字面意思上看似存在一定的关联，但目前由全国股转系统出具的自律监管处罚并不计入证券公司评级的扣分项中。 5月14日，一位接近监管层的券商人士透露：“尽管我们采用的是自律监管措施，但从组织架构上来说我们并不是行业自律组织。目前，全国股转系统的自律监管措施尚未与证监会的评分打通。” 另外，在《全国中小企业股份转让系统主办券商执业质量评价办法（试行）》（下称《执业评价办法》）中查阅发现，对全国股转公司采取的“出具警示函”、“责令改正”、“暂不受理相关主办券商出具的文件”、“限制证券账户交易” 及其他全国股转公司认定的自律监管措施报送证监会分类评价统筹考量。 值得注意的是，并不是所有的自律监管措施都不会被证监会直接扣分。 目前全国股转系统处罚程度由轻到重分为五个层级：约见谈话、提交书面承诺；出具警示函、责令改正；限制证券账户交易；通报批评、公开谴责；限制、暂停直至终止相关业务。 前述接近监管层的券商人士透露：“‘约见谈话’、‘要求提交书面承诺’ 及其他全国股转公司认定的自律监管措施，由全国股转公司视情况报送证监会作为分类评价扣分项。也就是说，是否要报送到证监会直接作为分类评价扣分项的解释权在全国股转系统，如果违法违规情节特别严重，或会考虑采取这样的手段。” 5月15日，华南地区一家小型券商新三板业务的负责人表示：“尽管目前评分尚未打通，但我们已经开始注意新三板业务会被处罚的情况，新三板业务的处罚未来直接成为扣分项是必然的大趋势。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

银监会版P2P信披指引 年内将正式立法

5月15日，中国银监会官网发布《中国银监会办公厅关于印发2017年立法工作计划的通知》（下文简称 “通知” ），对外披露了银监会2017年的立法工作计划，包括46项 “2017年完成的立法项目” 和16项 “2017年抓紧研究，待条件成熟提出的立法项目”。 网贷财经将通知中与互联网金融相关的立法项目梳理如下： 在46项 “2017年完成的立法项目” 中，包括《网络借贷资金存管业务指引》（普惠金融部制定）、《网络小额贷款管理指导意见（暂定名）》（普惠金融部、法规部共同制定）、《网络借贷信息中介机构信息披露指引》（由普惠金融部制定）、《处置非法集资条例》（法规部、处非办制定）等立法项目； 在16项“待条件成熟提出的立法项目”中，包括《小额贷款公司监督管理条例》（法规部、普惠金融部共同制定）、《消费金融公司发行二级资本债有关事项的通知》（非银部制定）、《金融租赁资产风险分类指引》（非银部制定）等立法项目。 网贷财经此前曾报道，经国务院审批，今年2月23日，银监会正式发布《网络借贷资金存管业务指引》，全文内容共计五章二十九条，成为网贷行业继备案登记之后，又一最终落地的合规细则。 此后，银监会在今年4月12日印发的《关于切实弥补监管短板提升监管效能的通知》中公布了弥补银行业监管制度短板工作项目，其中P2P信息披露指引和网络小贷指导意见将成为率先弥补的项目。根据彼时的通知，《网络借贷信息中介机构信息披露指引》与《网络小额贷款管理指导意见》被列入了16个制定类项目当中（共26个项目）。 此外，网贷财经注意到，早在去年10月28日，“国字头”中国互联网金融协会就曾向各会员单位下发了《互联网金融信息披露个体网络借贷》标准和《中国互联网金融协会信息披露自律管理规范》。上述信息披露标准定义并规范了96项披露指标，其中强制性披露指标高达65项，堪称网贷行业最严信披标准。 那么，此次银监会即将推出的“P2P信息披露指引”会否较互金协会版的更严厉，亦或趋于宽松呢？业内人士此前曾指出，鉴于银监会普惠金融部为P2P的主管部门同时也是互金协会版信披指引的指导单位，其正式出台的信披指引很有可能会沿袭同一监管尺度。 附通知全文： 中国银监会办公厅关于印发2017年立法工作计划的通知 各银监局，机关各部门： 为做好2017年银监会立法工作，发挥立法对监管工作的支持、保障、引领作用，现将银监会2017年立法工作计划印发给你们。请按立法工作计划，遵照以下要求高质量完成立法工作任务。 一、把握方向，贯彻党中央、国务院决策部署 立法工作要牢固树立政治意识、大局意识、核心意识、看齐意识，在思想上政治上行动上坚决与以习近平同志为核心的党中央保持高度一致。要全面贯彻中央经济工作会议精神，按照国务院《政府工作报告》责任分工要求，落实会党委各项重大决策部署。要严格贯彻《中国银监会党委关于贯彻落实<中共中央关于全面推进依法治国若干重大问题的决定>的指导意见》（银监党发〔2015〕5号）精神，立法涉及重大体制和重大政策调整的，必须报银监会党委集体讨论决定。 二、突出重点，强化指导论证 立法工作要把防控金融风险放到更加重要的位置，确保不发生系统性、区域性金融风险底线。要针对突出风险，及时弥补监管短板，排查监管制度漏洞，完善监管规制，加快对银行股东代持、资管业务、理财业务等重点领域的立法工作。 对于规章和重要规范性文件等重点立法项目，法规部应全程进行法律指导，适时提出法律意见。起草部门要进行起草前论证，形成可行性报告。立法过程中，要广泛听取各方面意见，认真开展调查研究，提高立法的可操作性、规范性和指导性。有重大意见分歧的，要与法规部共同举行听证会，协调处理各方面意见。 三、遵守程序，依法立法 立法工作要遵守《中华人民共和国立法法》、《规章制定程序条例》、《关于全面推进依法治国若干重大问题的决定》等相关规定。要严格按照《银行业监督管理法》和《商业银行法》依法履职，法定职责必须为，法无授权不可为。要落实“简政放权”要求，原则上不得新设行政许可；确需新设的，要严格按照有关规定、流程报批。 规章和规范性文件需经法规部合法性审查，不得以征求意见、会签等方式代替。未经合法性审查或经审查不通过的，不得提交审议或与其他部委会签。规章由法规部负责提交讨论、决定公布、解释备案等后续事项。规范性文件的后续事项由起草部门和法规部共同负责。 四、加强统筹，确保完成立法任务 法规部统筹立法工作，要及时跟踪了解各部门落实、推进相关工作的进展情况，切实加强组织协调和督促指导。起草部门要制定具体的工作方案，明确责任分工，合理安排进度，确保如期完成任务。增加、调整的立法项目，起草部门应及时与法规沟通协调、说明原因。 五、强化问责，维护立法工作严肃性 立法工作是一项严肃的法律活动。涉及金融安全、银行业监管、银行业持续发展、国民经济发展等重大领域。各银监局和机关各部门要提高认识、把握方向，严格按照法律规定和法定程序立法，注意保守国家秘密。对于违反法律规定、法定程序开展立法，造成严重不良影响的，要进行问责，依法追究相应责任。 2017年5月9日 中国银监会2017年立法工作计划 一、2017年完成的立法项目（46项） （一）代拟行政法规（4项） 1.《融资担保公司管理条例》（制定）（法规部、普惠金融部） 2.《信托公司条例》（制定）（法规部、信托部） 3.《处置非法集资条例》（制定）（法规部、处非办） 4.《商业银行破产风险处置条例》（制定）（法规部） （二）规章（11项） 1.《商业银行流动性风险管理办法（试行）》（修订）（审慎局、法规部） 2.《银行业监管统计管理暂行办法》（修订）（审慎局、法规部） 3.《商业银行新设债转股实施机构管理办法（试行）》（制定）（法规部） 4.《银行业金融机构股东管理办法》（制定）（法规部） 5.《中资商业银行行政许可事项实施办法》（修订）（法规部） 6.《商业银行理财业务监督管理办法》（制定）（创新部、法规部） 7.《农村中小金融机构行政许可事项实施办法》（修订）（农村金融部、法规部） 8.《外资银行行政许可事项实施办法》（修订）（外资银行部、法规部） 9.《慈善信托管理办法》（制定）（信托部） 10.《信托公司行政许可办理事项实施办法》（修订）（信托部、法规部） 11.《非银行金融机构行政许可事项实施办法》（修订）（非银部、法规部） （三）规范性文件（31项） 1.《商业银行净稳定资金比例信息披露办法》（制定）（审慎局） 2.《商业银行信用风险管理指引》（制定）（审慎局） 3.《商业银行押品管理指引》（制定）（审慎局） 4.《商业银行表外业务风险管理指引》（修订）（审慎局） 5.《商业银行银行账户利率风险管理指引》（修订）（审慎局） 6.《交叉金融产品风险管理办法》（制定）（审慎局） 7.《商业银行大额风险暴露管理办法》（制定）（审慎局） 8.《中国银监会市场准入工作实施细则》（修订）（法规部） 9.《中国银监会市场准入后评估管理办法》（制定）（法规部） 10.《关于规范市场准入工作机制的通知》（制定）（法规部） 11.《中资银行海外机构布局和发展指导意见》（制定）（法规部） 12.《关于做好行政处罚工作的若干规定》（制定）（法规部） 13.《关于银行业金融机构做好市场化债转股有关问题的通知》（制定）（法规部） 14.《关于进一步做好银行业金融机构债权人委员会有关工作的通知》（制定）（法规部） 15.《关于严防和打击逃废金融债务有关问题的通知》（制定）（法规部） 16.《中国银监会监管制度法律审查办法（暂定名）》（制定）（法规部） 17.《中国银监会关于加强商业银行股东管理的通知（暂定名）》（制定）（法规部） 18.《网络借贷资金存管业务指引》（制定）（普惠金融部） 19.《网络小额贷款管理指导意见（暂定名）》（制定）（普惠金融部、法规部） 20.《网络借贷信息中介机构信息披露指引》（制定）（普惠金融部） 21.《农民专业合作社开展信用合作试点方案》（制定）（普惠金融部、法规部） 22.《农民专业合作社开展信用合作业务指引》（制定）（普惠金融部、法规部） 23.《国家开发银行监督管理暂行办法》（制定）（政策银行部、法规部） 24.《政策性银行监督管理暂行办法》（制定）（政策银行部、法规部） 25.《商业银行委托贷款管理办法》（制定）（大型银行部） 26.《中国农业银行三农金融事业部制改革与监管指引》（修订）（大型银行部） 27.《养老金管理公司管理暂行办法》（制定）（大型银行部） 28.《关于加强农村商业银行公司治理有关事项的通知》(制定)（农村金融部） 29.《中国银监会办公厅关于外资银行开展部分业务有关事项的通知》（制定）（外资银行部） 30.《信托公司专业子公司管理办法》（制定）（信托部） 31.《金融资产管理公司资本管理办法（试行）》（制定）（非银部） 二、2017年抓紧研究，待条件成熟提出的立法项目（16项） （一）代拟行政法规（2项） 1.《小额贷款公司监督管理条例》（制定）（法规部、普惠金融部） 2.《金融资产管理公司条例》（修订）（法规部、非银部） （二）规章（5项） 1.《金融许可证管理办法》（修订）（办公厅、法规部） 2.《商业银行资本管理办法（试行）》（修订）（审慎局、法规部） 3.《商业银行信息披露管理办法》（修订）（审慎局、法规部） 4.《外资银行管理条例实施细则》（修订）（外资银行部、法规部） 5.《信托公司流动性管理办法》（制定）（信托部） （三）规范性文件（9项） 1.《商业银行资产证券化资本计量规则》（制定）（审慎局） 2.《全球系统重要性银行监管指引》（制定）（审慎局） 3.《商业银行系统重要性评估和资本要求指引》（制定）（审慎局） 4.《全球系统重要性银行总损失吸收能力监管办法》（制定）（审慎局） 5.《关于规范银行业务治理体系的指导意见》（制定）（审慎局、法规部） 6.《银行业金融机构客户电子信息保护管理办法》（制定）（信科部） 7.《银行业金融机构云服务应用安全指导意见》（制定）（信科部） 8.《金融租赁资产风险分类指引》（制定）（非银部） 9.《消费金融公司发行二级资本债有关事项的通知》（制定）（非银部）

“共享衣服”来袭：平均10元每件？

对于世界上的男性朋友来说，有一个问题始终费解，“女人为什么永远觉得自己没有衣服穿”？喜新厌旧最能体现女性对衣服的态度，买来的每件新衣都如同一位刚入宫的妃子，受尽宠幸，但过不了多久就被扔进衣柜，如同旧宠被打入冷宫。调查显示，在美国，2/3的女装被穿不超过3次。那么，如果不买衣服，而是租衣服呢？多啦衣梦创始人梁亮发现了这个商机。2015年，身在拉斯维加斯的他，敏锐地发现租衣服这个市场，迅速回国开始了他的创业。本文听他来详解共享衣服模式。 2015年3月，多啦衣梦正式成立，用“租租租”代替“买买买”。用户每月只需缴纳299元的会员费，便可以享受无限换穿（一次可租三件），五星洗涤，来回包邮三大服务。 与共享单车一样，租衣市场不只多啦衣梦一家，最直接的竞品如“女神派”、“衣二三”都几乎在同一时间冒了出来。如果打开后两者的App会发现，偏高端/奢侈的品牌占有很大比例。 多啦衣梦则不同，梁亮强调，多啦衣梦的出发点满足女性对衣服多样性的追求——欧美、大牌、高冷的衣服一定适合所有女性，特别是中国女性吗？答案是否定的。对于年轻一代女生来说，拥有一件奢侈品牌的衣服已经不再那么重要了，但每天能变换不同风格，穿出心情和自我，同时也不用再为“多样性”而不停地“剁手”购买衣服，让自己的衣橱保持断舍离，才是“时尚”。 多啦衣梦平台融合了休闲女装、时尚女装、职业女装、宴会礼服等多个类型，以适应不同人群、不同场合的需要。 目前“多啦共享衣橱”拥有超过2.5万个款式的50多万件服装，小到吊带，大到羽绒服都有。后台有大数据的支撑，对每位用户的浏览、点击、收藏都进行了精准的分析，最大程度完成匹配度。可以算个账，如果这些衣服都放在你的房间时，需要多少个衣柜？如果你每天换三套的话，能保持多少天不重样？共享衣橱这样的点子不得不说是爱美女性的福音。 各种各样的款式有了，另外一个用户最关注的卫生问题就要解决。梁亮说，“这一点用户完全不用担心”，他透露，多啦衣梦的合伙人里有一位来自连锁洗衣店，所以平台一开始就选择自建洗涤中心这个战略模式，每次用户递回的衣服均由洗涤中心统一清洗。 同时，为了保证用户良好的体验性，多啦衣梦有严格的出库检验标准，保证每件衣服都要九成新，低于标准就要被淘汰。 与顺丰的合作，保证了北京这类的一线城市能够达到“次日达”的效果。让心爱的衣服迅速传它的主人手中。 总之，对于“共享服装”这个市场，梁亮充满信心。产能过剩、移动互联网的透明化，促使资源得到高效配置。共享经济的火热程度大家有目共睹，去年增速已经超过70%。但梁亮认为，共享经济也分模式，一个共享模式能不能成，最根本是由分享成本来决定的。 比如出现过倒闭潮的上门洗车、有过争议的上门美甲，比如2015年关门的美国家政服务公司Homejoy，之所以没有走下去，都是因为上门服务的成本已经高于服务。举个例子，让一名月入过万的美甲师上门给一名收入只有几千的小白领去做服务，这并不能提高行业效率，但假如她是去给一名月入百万、没有空闲时间的人服务，效果就会不一样。对于共享经济来说，边际成本要有一个线，不能超过这条线。要保证让低收入人群为高收入人群提高效率，不可能反过来高收入的人跑过来为低收入人群提高效率。 回过头来看多啦衣梦，合作商家直接与平台对接，平台直接与用户对接，完全去中间化，有效提高了服装行业产业链的效率。据梁亮透露，多啦衣梦现在的付费用户已经达到7万，注册用户50万人。用户最低年龄也就14、5岁。一位昵称为“Lancy”的女性用户，仅2016年全年就通过多啦衣梦选择了212件服装，但为这些总价超过8万元的服装支付的使用费用仅为2828元（平均约10块钱/件）。 4月7日，多啦衣梦宣布，将接入芝麻信用风控服务，芝麻信用达650以上的用户可免除300元押金，直接租衣。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

央行设金融科技委员会 推动互金健康发展

近日，央行成立金融科技（FinTech）委员会，旨在加强金融科技工作的研究规划和统筹协调。金融科技是技术驱动的金融创新，为金融发展注入了新的活力，也给金融安全带来了新挑战。 央行将组织深入研究金融科技发展对货币政策、金融市场、金融稳定、支付清算等领域的影响，切实做好我国金融科技发展战略规划与政策指引。进一步加强国内外交流合作，建立健全适合我国国情的金融科技创新管理机制，处理好安全与发展的关系，引导新技术在金融领域的正确使用。 实际上，央行行长周小川在今年3月举行的全国人大五次会议上曾指出，高度鼓励金融科技，希望和各种业界共同合作，把金融科技的发展搞上去。 “特别要强调的一点是网络科技的发展，还有就是数字货币的发展，其中也包括区块链等新技术，这些新技术会在未来产生一些当前人们不容易完全想象或者预测到的影响。” 用大数据人工智能云计算丰富监管 据了解，金融科技委员会旨在加强金融科技工作的研究规划和统筹协调。央行表示，将组织深入研究金融科技发展对货币政策等领域的影响。 央行强调，将强化监管科技(RegTech)应用实践，积极利用大数据、人工智能、云计算等技术丰富金融监管手段，提升跨行业、跨市场交叉性金融风险的甄别、防范和化解能力。 此前，央行科技司司长李伟在出席CFA协会主办的“FINTECH与金融服务的未来”主题峰会时表示，大数据、云计算、人工智能、密码技术、移动互联网技术在金融领域的应用，推动金融业务精细化运作，集约化发展，提升了金融服务的可获得性和便捷性。 同时，李伟认为，监管科技也是金融科技的重要分支。金融监管部门通过运用大数据、云计算、人工智能等技术，能够很好地感知金融风险态势，提升监管数据的收集、整合、共享的实时性，有效地发现违规的操作，高风险的交易等潜在问题，提升风险识别的准确性和风险防范的有效性。 在2017·金融四十人年会暨专题研讨会 “金融改革发展的稳与进” 上，中国互联网金融协会会长李东荣在谈及金融科技监管时强调，金融科技监管既要体现传统金融监管的继承性和延续性，又要体现互联网时代的适应性和包容性。避免过严的监管把创新扼杀在摇篮之中，即掌握好力度。 李东荣表示，要实施创新式监管，注重利用网络信息技术改进金融科技监管的流程、水平和能力，积极探索监管科技、监管沙箱等监管新手段、新模式在我国的适用性和可行性。 “互联网金融、金融科技，金融创新动力巨大，监管肯定跟不上。” 中国社会科学院金融研究所法与金融研究室副主任尹振涛直言，特别对传统技术手段的挑战。“这个要相互匹配，科技金融是技术驱动，相对应的监管也需要技术驱动的尝试。” 业界认为，金融科技一方面需要提高准入门槛，另一方面要与传统金融机构形成互补，合力推动效率提升。 “实施协同式监管，加强一行三会的监管协调，完善中央和地方监管分工，促进行政监管和自律管理有机结合，”李东荣称，要实现审慎监管和行为监管并行互补，最终形成对金融科技领域全覆盖、有效防止监管套利的长效监管体制。 Fintech，即finance+technology的缩写，英文原意是“金融科技”。Fintech和互联网金融到底存在怎样的关系？业内人士薛洪言解释，随着金融科技在业务层面渗透率的逐步提升，也必然会倒逼监管层面的快速跟进，否则便容易出现监管与业务的脱节，降低监管有效性。 央行成立金融科技委员会，强化监管科技（RegTech）应用实践，至少应该包含四层含义： 一是研究如何更好地对包括互联网金融企业在内的金融科技新业态进行监管，既要能防控风险，又不能扼制创新，要在金融科技发展的国际竞争中始终保持领先地位。 二是研究如何促进包括商业银行在内的传统金融机构更好地进行模式转型，利用金融科技技术提升业务效率，同时防控风险。若金融科技不能促进庞大的传统金融体系更好地转型，则其应用场景和实际效果都会大打折扣。 三是研究如何利用大数据、云计算等金融科技手段进行监管手段创新，提升监管效率。 四是推动我国金融科技健康有序发展，为服务实体经济、践行普惠金融贡献力量。 金融科技在提供跨行业、跨市场、跨机构金融服务的同时，也会使金融风险的传染性更强、波及面更广，传播速度更快。金融科技在为金融产品贴上创新标签的同时也会使金融风险变得更为复杂和隐蔽。 李东荣同样强调，要高度关注金融科技的风险。“在数据大集中之后可能影响整个系统，甚至使银行风险与证券风险、保险风险紧密连在一起，因此要高度重视金融科技发展带来的风险。” 对金融科技监管引导，也有利于金融市场健康发展。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

是谁杀死了纸媒？Google？Facebook？还是……

本文作者 Thomas Baekdal 是 Baekdal 的创始人、作家、媒体战略顾问。关于纸媒衰退，他认为，Google 并没有真的扼杀报纸广告市场，只是用一个完全不同的市场取代了该市场。传统的媒体广告面临的是一群购买意图并不明显的受众；而Google不一样——人们怀着明确的目的在Google上搜索，这样广告商就可以接触到意图明确的受众，从而使广告有更大的效果。 我们曾就什么扼杀了纸媒在 Twitter 上小小讨论了一番。这源于纸媒科技评论人 Ben Thompson 贴的这幅图。 报纸广告收入：1950-2014 （调整通货膨胀因素后） 对于业内人士来说，这已经不是什么新图了，它显示了报纸广告收入的未来发展趋势，我在多篇文章中都用到过这幅图。 但是 Ben 补充的是 Facebook 的收入图，他发推文称： 事实： Facebook 一个子儿不挣的时候，新闻行业的商业模式就已经完了。 我举双手双脚赞成。Facebook 发展确实迅猛，但却不是扼杀该行业的元凶。那就是谁才是凶手呢？另一个厉害人物，Jack Marshall 发问： 会不会是Google？ 我查阅了一些数字，然后把它们添加到图表中： 报纸广告收入：1950-2014 （调整通货膨胀因素后） 现在我们可以看到真正的“犯人”了。事实上，如果你把Google和 Facebook 合起来，就会看到（自上世纪五十年代以来）向上的曲线直到今天仍在继续。 但是我想申明重要的一点：Google并没有真的扼杀报纸广告市场，只是用一个完全不同的市场取代了该市场。钱还是同样的钱，只是Google跟报纸不是在相同的市场。它创建了自己的市场和品牌，并决定方向。 如果我们观察报纸的广告行业，就会发现，它们几乎是随意出现，面对的受众也没有具体的意向。他们只是随意翻翻报纸，并不知道下一页会出现什么，翻过来一看，看到某个牌子的广告。 之前的广告几乎都是这么做的。面向那些意图不是很明显的受众。 Google搜索则跟这个完全不同，Google收入绝大部分都是这个搜索而来的。Google搜索是基于向那些知道自己想要什么的人做广告，这就是Google搜索广告的全部。不管人们想要的是什么，一个新的搅拌机还是自行车托架，Google广告就在那里。 这是一种完全不同的广告形式，是基于人们具体的需求，也就意味着面向的是意图明显的受众。 这是需要大家去理解的非常重要的区别。Google不仅赢在规模大，更赢在它给人们创造了一种方式——人们在某个时刻意图非常明显，这样品牌就可以通过广告接触到它们的受众。 我们已经从只有单一广告市场（基于意图并不明显的受众）转向有两种不同的广告市场……媒体只能适应其中一个。 品牌商家总是更喜欢意图明确的时刻，而非模糊的时刻（至少那些知道自己在做什么的品牌商家是如此）。正是因为这点，纸媒才失去了市场，它并不是败给了Google，而是败给了人们的“意图”。 这就是今天的现实。抱怨谷歌没有什么用，因为你又给不出别的选择。如果媒体行业想要赚回这些钱，你得先为自己的读者和广告商设计出“意图明显的时刻”。这是可以和谷歌抗衡的唯一道路。 另一方面，Facebook 正做着跟报纸一模一样的事儿。Facebook 上广告的工作原理跟报纸上一样。你在读着新闻推送，随意浏览着各种新闻，有可能就碰到随意出现的广告（也不是明确将你作为目标群体）。 这还是我们说的，面向意图不明显的受众。 Facebook 是在同一种广告市场中直接同报纸竞争。但这不是Google所在的是市场（YouTube 除外）。 报纸与 Facebook 都是在意图不明确的广告市场中。这个市场，现在来讲，Facebook 已经占了上风，不仅是因为它的规模，而且是因为更好的定位以及更佳的氛围。人们心情好的情况下比读到有人被谋杀了的情况下，更能够有心情看到广告，从而使品牌商家更好地做广告。 Google、Craigslist 和其他网站大部分都是在新型的“意图明显”的广告市场。这是完全不同的市场，基于完全不同类型的时刻。纸媒在这个市场一败涂地，是因为它一开始就不曾进入这个市场。 如果媒体行业想重新占领市场份额，要么为这两个市场各自设计更优的编辑资料和广告产品，要么创立第三个市场，你可以在那里闪闪发亮。 要是那么做，可就比我们在这里说“什么扼杀了纸媒”更值得讨论。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

中美百日计划 推动金融市场再开放

5月12日，中美商务部先后宣布，作为中美百日计划初步成果，双方达成十项协议，其中涉及金融业的内容包括，中国将在7月16日之前，向外资机构开放信用评级市场，以及允许两家美资银行获取银行间债券市场债券承销牌照和结算资格等，意味着中国市场进一步对外开放。 三大国际评级机构均对中国将开放信用评级市场的决定表示欢迎。穆迪回复记者查询称，尚未就中美贸易百日行动计划实施全面评估，但该行动计划的发展方向令人欣慰。“中国政府开放国内资本市场，包括开放信用评级服务业的相关政策令我们备受鼓舞”。标普表示，非常欢迎中国向国际信用评级机构进一步开放国内市场的承诺。惠誉表示对相关消息感到“兴奋”。 有业内人士分析，引入外资评级机构，是为了在违约事件增加的债券市场建立更加完善的评级制度，同时也可吸引更多境外机构投资中国债券市场，但目前国内债券市场信息不透明，制度不完善，开放评级市场短期内或无法对市场产生较大影响，更像监管的一种表态。 一直以来，三大国际评级机构——穆迪、标普和惠誉——对中国境内发行债券的评级尚未得到中国官方承认。目前，国内债券市场有11家评级机构，其中中诚信、大公国际和联合资信占了市场大部分份额。 早在今年1月发改委与商务部发布的最新版《外商投资产业指导目录》中，监管层已经把“外资资信调查与评级服务公司”从限制外商投资的14项产业目录里移除了。随着中国债券市场的开放进程加速，国际评级机构也已开始准备进入中国债券市场。根据彭博社3月初的报道，惠誉已经在中国招兵买马，计划在北京、上海和香港合计增加最多20%的人力。 “我们发现越来越多的中国投资者，无论在境内还是境外，开始关注信用评级，特别是他们发现境内评级与国际评级有明显差别之后，会同时参考国际评级，这是很积极的一步。” 富达国际固定收益基金经理Bryan Collins对记者表示。 中国国内评级机构的评级方法与国际主流有所差别，例如国内评级会更多考虑隐性政府支持的影响，而国际评级机构是从财务状况出发分析基本面，“一视同仁”。随着中国债券市场对外开放，境外投资者也需要第三方评级机构提供国内债券市场投资参考，但他们表示国内的评级体系让人困惑。 根据wind数据，2016年，债券实际发行总额为9.32万亿元，发行量超过6000只。与此同时，共有79只债券发生违约，违约规模398.94亿元。目前中国市场上所有已评级的债券中，超过99%都是投资等级，而所有已经违约的有评级债券的债项发行评级都是投资级。 亚洲证券业与金融市场协会3月发布的《中国资本市场》研究报告指出，假如中国债券的评级由国际信用评级机构发布，国际投资者就会认为此类评级具有预测价值，因此可以提高对人民币计价的债券的认识，帮助国际投资者更好地理解中国债券。 除了开放评级市场，中美百日计划初步成果的十项协议中，中国还承诺将在7月16日之前向两家美资机构发放银行间债券市场承销商牌照，并给与结算资格。 这两家美资机构是摩根大通和花旗银行。在今年2月，摩根大通已获得中国银行间债券市场企业债券承销牌照；花旗银行于今年1月获得银行间债券市场结算资格。截至目前，共有4家外资机构拿到银行间债券市场承销商牌照，5家外资机构获得银行间债券市场结算资格。 有外资银行中国区债券市场负责人对记者表示，就现有牌照来看，外资机构仍然不能以主承销商的身份参与国内债券市场业务，而只是参加承销团对于外资机构作用有限。对于外资机构而言，作为主承销商才能更好发挥其熟悉境外投资者这一优势。 4月6日至7日，中国国家主席习近平和美国总统特朗普在美国佛罗里达州海湖庄园举行会晤，双方同意建立新的对话合作机制，并开展为期一百天的贸易谈判计划。“百日计划”被认为是此次会晤的最大成果之一，美方的最大诉求是增加对华出口，减少对华贸易逆差。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

保险中介出资真实性审查升级

保险业强监管不断蔓延至保险专业中介机构。5月12日，保监会对外发布通知，要求做好保险专业中介业务许可工作，将在股东出资、资本托管等方面进行更为详细的规定，除自然人股东投资保险专业中介机构需提交材料证明股东出资真实，还需将基本户和注册资本托管账户进行分设。 据了解，保监会于去年10月13日对外发文，要求做好保险专业中介业务许可工作，从股东出资、资本托管、职业责任保险等六个方面对保险专业中介业务许可申请的审查进行规范。其中，在股东出资自有真实合法方面，保监会曾规定，股东不得用银行贷款以及其他形式的非自有资金投资，法人和自然人股东应符合相关财务标准、出具出资能力证明材料等。 而此次，保监会在股东出资自有真实合法方面进行了再升级。 通知要求，保险专业中介机构的法人股东出资自有、真实、合法的前提是其财务状况良好，具有以自有资金对外投资的能力。法人股东出资日上一月末净资产及货币资金均大于出资额，方可被认定为具有相应的投资能力。而申请保险专业中介业务许可的保险专业中介机构应向保险监管部门提交法人股东出资日上一月末的财务会计报告、出资日当月及前3个月银行账户对账单，以及其他应按要求提供的材料，证明股东出资自有、真实、合法。 而自然人股东投资保险专业中介机构，申请业务许可的保险专业中介机构应提交自然人股东出资日当月及前3个月银行账户交易明细清单等材料，说明出资资金来源及流向，并辅之以其他应按要求提供的材料，证明股东出资自有、真实、合法。此外，如存在股东出资资金来自于股东之外的其他单位、个人，资金性质、权属不清，或者自然人股东未提供可信的收入证明等情形，保险监管部门应重点审查、核实。保险专业中介机构未按要求提交完整材料、予以合理证明的，要依法处理。 此外，在注册资本实施托管方面，保监会在此前要求：机构应该在资金雄厚、管理规范、具有托管经验的银行开立托管账户，将全部注册资本进行托管。而此次保监会则要求申请保险代理、经纪业务许可的保险专业中介机构应将基本户和注册资本托管账户分设，在提交业务许可申请材料时一并报送注册资本进入托管账户的入账证明。 据了解，专业中介市场准入由过去的 “机构许可” 变为 “业务许可”，极大地方便了申请人。在有意愿投资专业中介的单位与个人日渐增多的同时，风险也逐渐暴露。保监会相关人士曾表示：“有些申请人对保险市场缺乏深入了解，未认真学习保险法律法规，在股东出资真实、法人治理及内控健全等方面与监管要求存在较大的差距”。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

被高利贷追债是怎样一种体验？

数为网友讲诉/被高利贷追债体验： 一：匿名用户 我妈也在四五年前借过高利贷，大概是因为当时她一个朋友要借高利贷，她们认识多年且知道家底，我妈就为她做担保。 之后那人一直躲，根本无法找到。我妈只得为她还款，那时家境还算可以，但是家庭存款大多是爸妈一起存，我妈不想有家庭矛盾而影响我，而去再借高利贷还款。 这真是个无底洞。事情逐渐被家人，亲戚知道，愈演愈烈，再加上那段时间，我妈厂里的问题，又借了不少，利滚利，总共大约100万。 经历了无数次深夜敲门，只有我和我奶奶在家，奶奶已泪洗面；一向文雅的奶奶，我也第一次听到她在门里与那些催账的人大骂；多次叫警察，以至警察不再来，只电话交流；也记得初三分班那天晚上，他们来猛烈敲门，我害怕的从椅子上爬到床上，浑身发抖的看书；被人再门上墙上泼黑漆写字，事后知道我妈深夜回来打电筒把那些字弄掉防止我害怕。 感谢一切，都已好转。感谢当时借钱的亲戚朋友的雪中送碳，爸爸的不放弃，外公外婆的倾尽全部，他们本应有很安逸的晚年。 也看尽了人事冷暖，不想多说。父母一直很努力，妈妈也认识到了自己的错误，爸妈让我生活不受影响，甚至光鲜。同学没有人知道我家的事，有次有一个人知道一些，便到处说，我也只得极力否认。 现在仍需还债，但不再有那些暴力催债的人，爸妈每月定期还款，生活虽比不上小时候，但也好得多。 日子逐渐正常。 感谢一切！ 二：诡道夜行 实际上并不是我欠的钱，而是我爸欠的，还不上之后我爸并不积极面对，我和我妈就整天生活在无尽的担惊受怕和忧虑中。 先说下欠债前，大学刚毕业，我在当地一家电视台做记者工作，相对体面，母亲在社区也很清闲，父亲做生意，每天都不知道他在忙些什么，但是我起码还有个完整的家，身边还有一群小伙伴，挣得工资不是很多但很稳定。 然后事情就开始了，父亲做生意赔了，瞒着家里借了高利贷，到期还不上款之后，按时间推移，事态也会越来越恶化，先是打电话催款，然后上门找你，你不在家就在门上和墙上贴纸条挂大字，然后是给你亲戚朋友打电话找你，发短信威胁你，到你工作单位骚扰你，到你亲戚朋友处找你，总之只要不还钱，他们到期了是不会给你时间的。 再说下欠债后，父亲丧失偿还能力，选择逃避，我没办法正常工作在外地打工，前几天父亲被他们找到打了一顿，偷跑出来之后彻底跑路了，母亲为了保护我叫我以后都别回家，而我呢，正在努力想办法如何在保证自己安全的前提下，努力还清这些债务。 现在父母离婚，一家三口人在不同的三个地方，没家也不能回，整天担惊受怕，家里小伙伴也不敢告诉他们我在哪，为什么过年都不回家，一个人在外地打工，每天想办法如何帮家里还债，电话一有陌生号码来电就紧张的要死。 有时候接到些被骂的短信就很难过，换个号码还总被呼死，但我更担心的是飘着的父亲和老家的母亲，我知道欠债还钱天经地义，但是你问被追债什么体验，劝你还是永远不要知道得好。 三：陈智 6年前，我刚刚大学毕业，父亲一个所谓的朋友开了个挺大的集团公司。我家是开诊所的，几十年了，积累了很多，父亲当时借给他1千多万，把自己的房子抵押贷款5百万，朋友那里比较低的利息借来了几百万，都是很低的利息。 父亲贪心想投资给那个厂子赚取那个老板许诺的高额利息差，谁料那个老板还不出钱，自己家积累的都没了，还被银行和朋友那里借来的钱压得喘不过气，很多钱还不上就跟亲戚朋友借钱借房子抵押再向银行借钱还债。 不停的拆东墙补西墙。至今已经6年了。有的时候，不信命，但是就是越拖着钱不还，日子越难过，诊所生意越来越差，欠钱也越来越多，越是想挣钱越是投资越是亏钱。 这么多年了，还欠银行450万，亲戚朋友还欠着几百万。我自己做生意也不是很赚钱，帮着家里凑点钱还债，没钱进货，很多客户要的货都没钱进。七七八八的连带信用卡也欠着十几万。 虽然题主问的是高利贷，不知道所谓的高利贷是有多高，我觉得凡是自己承受不了的基本上都可以算是高利贷了。 至于什么感受，每天晚上无法入眠，严重的抑郁症，每天脑中都会闪过想轻生的念头，每天起床就算着今天要赚多少钱才够还债，吃馒头，喝凉水，天冷了不敢买衣服。 心中牵挂着好多人，想想死了太懦弱，但是坚强太艰辛。 最后说一句，干好自己的本质工作就行了，有时候能赚多少钱可能命运都安排好了。人要上进，但是不能贪心！ 四：匿名用户 那年正好是大三暑假，我爸偷偷拿房产证出去抵押借钱，借的时候还是四月份，直到高利贷上门我们才知道。 踹门，拉电闸，泼油漆，砸玻璃，早晚有车守在楼下，没经历过的人是无法体会的。 当着我妈的面，我爸在客厅里下跪，被扇耳光，大概十几个，那些人要我妈签一份还钱的保证书，这个场景真的一辈子忘不了，他要把我妈也拖下水，这就是我爸。 周围的邻居当笑话看。后来贱卖房子，搬的很匆忙，离婚，我妈搬去外婆家，我住学校。 我爸那方面的亲戚都说怎么可以卖房，借钱还债啊，呵呵，还有的说我们母女很庆幸，还有的钱可以分到，不像有的人还了钱只能租房子。果真事不关己，高高挂起。 悲伤的是我爸从来没有为家庭打算过，不会拿钱回家，每天喝的烂醉，我印象里，都没吃过他煮的饭。。。 那年的春节，有种无家可归的感觉。 后来，和妈妈努力工作还钱，生活终于走上正常。 现在听到很重的敲门声还会精神紧张。心跳加速。。。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！