银行业协会:亚洲金融合作协会即将成立

中国银行业协会专职副会长潘光伟11日在国新办举办的主题为“银行业支持‘一带一路’举措成效”的新闻发布会上透露，中国银行业协会在积极筹建设立伦敦代表处，牵头筹建的亚洲金融合作协会即将成立。 潘光伟介绍，近年来，中国银行业协会充分发挥行业自律组织的优势，向620家中外银行会员单位发出了《中国银行业服务“一带一路”倡议书》，引领银行业从优化海外布局、促进产融结合、强化金融合作等方面服务“一带一路”建设。 潘光伟表示，银行业金融机构结合实际，积极研究制定“一带一路”建设的规划和实施意见，并根据自身的优势与特色制定个性化的金融服务方案，通过主动设点、走线、联网、布局，完善跨境金融服务。 数据显示，截至2016年末，共有9家中资银行在26个“一带一路”沿线国家设立了62家一级机构，其中包括18家子行、35家分行、9家代表处。中国银行业协会也在积极筹建设立伦敦代表处，牵头筹建的亚洲金融合作协会即将成立。另外，在“一带一路”沿线国家中，已有20个国家的54家商业银行在华设立了6家子行、1家财务公司、20家分行以及40家代表处。 潘光伟介绍，中资银行制定多项信贷政策及措施，通过银团贷款、产业基金、对外承包工程贷款、互惠贷款等多样化的金融工具，合理引导信贷投放，一大批标志性工程相继开工，一系列重大项目落地开花，涵盖公路、铁路、港口、电力、通信等多个领域。 他同时介绍，仅2016年中国在沿线国家新签的对外承包工程合同金额就达1260亿美元，对沿线国家直接投资145亿美元，这些项目的承接和实施都离不开银行的资金支持。国家开发银行和进出口银行充分利用多边金融合作机制，在“一带一路”沿线国家和地区贷款余额已达2000亿美元；中行对“一带一路”沿线国家授信支持1000亿美元，跟进境外重大项目420个；工行在“一带一路”沿线储备412个项目，总投资金额3372亿美元；建行在“一带一路”沿线储备了180多个“走出去”重大项目，信贷规模900亿美元。 针对我国对资本外流采取的相应措施，潘光伟指出，出台这些措施的目的是限制一些投机性的境外投资，比如说炒房地产或者风险度较大的并购或海外投资，但是我们对“一带一路”建设项目的投资并没有限制，打开的窗户不会关上。“我们已经基本上做到了限制资本外流和支持‘一带一路’建设的平衡。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

微信里薅羊毛有坑？微粒贷“偷查”个人征信

最近，微粒贷的一个推广活动火了。 不少微信群里都开始转发微粒贷的 “邀请好友得iPhone” 以及 “邀请你查看微信借款额度，立拿5元现金” 的消息。 不少朋友都喜大普奔地说，大土豪腾讯爸爸发红包了，大家快去薅羊毛。 但是，南都君也注意到，部分群里开始有人泼冷水——“领一次红包上一次征信，领多了会影响以后办理信用卡、房贷”等等。 图据网络 别慌，南都·史上最贴心·小棉袄·安全卫士·君从头说起。 首先，微粒贷的转发有礼活动规则是这样的： 只要拉50个好友获取微粒贷额度，就能得到一台iPhone7，每拉一个人头，邀请和被邀请人各自还有5元的红包。 图据网络 但是就在开通、申请并查看微粒贷额度这一环节，却被网友吐槽：为何查看额度就需要拉取自己在中国人民银行征信中心的个人征信报告，以及为什么征信报告中显示的是“贷款审批”字样？ 槽点1：“偷查”个人征信？ 微粒贷真的是“偷查”客户的个人征信报告吗？ 其实，在获取额度的时候，用户需要勾选了同意相关条款后，输入支付密码才可看到相应额度。 问题的关键就在于勾选同意的条款是——“同意微众银行查询人民银行征信记录授权协议及借款相关协议”。 微众方面向南都君表示，微众银行在微粒贷产品 “获取额度” 页面的显著位置展示征信授权协议，只有客户阅读且主动勾选“同意微众银行查询人民银行征信记录授权协议及借款相关协议”，并通过支付密码验证通过后，微众银行才会以 “贷款审批” 名义发起个人征信查询。微众银行微粒贷产品通过电子方式确认客户的征信授权意愿是符合法律法规规定的。 图片据微粒贷官方微信号、微众银行官网 不过也有其他业内人士给了不一样的说法。 据南都君采访，某股份制银行信用卡风控部人士就表示，只要用了人行的征信系统查询都会有记录的，而且每发起一次就有一条记录。 如果客户通过网络不停地查询就会形成很多条记录了，这对银行的审批会有影响，特别有很多银行信用卡是系统自动审批判断，它不会自动识别查询的原因，所以就会自动拒绝。 而据人行征信中心介绍，放贷机构在放贷时会关注信用报告中“硬查询”情况。所谓“硬查询”，是指因为审查个人的贷款申请而产生的查询记录，比如信用卡审批、贷款审批等。 背后的逻辑是，短期内硬查询次数较多，反映了申请人经济上比较紧张，一般违约风险较高，因此放贷机构会更加谨慎放贷。 不过对此，微众银行的说法是，微众银行也仅会在客户首次申请额度时才会以“贷款审批”名义查询人行征信，不存在“点一次查一次”的情况。且单一一次“贷款审批”查询，不会对个人信用记录造成负面影响，个人信用记录是否良好，主要取决于个人履约能力。 槽点2：发放额度变授信额度？ 事实上，微粒贷的争议还不只限于此。 有网友反映在使用微粒贷的过程中，虽然总共授信额度是1.8万元，但是实际只借用了一部分，但征信报告却显示微众银行发放了1.8万元的个人消费贷款。 图片据网络 可能有不少人不太理解发放额度跟授信额度之间的区别，南都君来个人话版解读： 授信额度是指机构决定可以最多向你个人借多少钱，而发放额度一般被理解为机构已经向你个人借出了多少钱。 举个例子，如果小A手持一张最高透支额度的A银行信用卡，小A这个月刷了5千未还，那么小A的授信额度是1万元，发放额度为5千元。 问题在于，由于说明不充分，客户在开通微粒贷的时候就产生了占用用户授信额度的可能。 广东某国有行银行卡负责人告诉南都君，对从上述情况来看，银行在审批时更有可能将其理解为发放额度，会相应缩减可贷额度。 简单地说，如果被占用了授信额度，客户去申请房贷时，可申请的最高额度有可能需要扣减掉此部分额度，相当于客户能从借的钱就少了。 再举个例子，小A每个月流水是2万元，如果已经有一笔10万元、总共24期、月供约4100元的消费贷款了，这个时候小A再去申请房贷，银行就要算能给小A贷多少钱了。 由于房贷的月供金额不能超过每月流水的一半，也就是说，现在小A的授信额度=20000元*1/2-4100=5900元。 当然，以上是其中一种可能，各家银行对授信审批这一块都各有不同。 不过微众银行方面给出了不一样的说法。 微众银行称：微粒贷作为商业银行推出的个人信用循环贷款，微众银行也会严格按照人行规范进行征信执行，且报送内容和实际业务内容一致。微众银行根据客户每月报送时的“所有未结清借据的发放金额合计值”报送“授信额度”字段，并以“发放金额”在客户征信报告上展示。 也就是说，当你的微粒贷有1万元授信额度时，如果你仅借款1笔5000元且在微众银行报送时未还清借款，您的征信报告上届时会体现“发放5000元”、“余额5000元”的信息，其中“发放5000元”表明您实际借贷5000元，“余额5000元”表明您暂有5000元借款未还清。 下面就通过Q&A看看更多个人征信的问题 Q1：什么是信用记录？ A：信用记录全面、真实记录您在银行借债还钱、遵守合同和遵纪守法情况，既有您按时还钱的记录，也有您不按时还钱或者借钱不还的记录。 目前个人信用记录主要储存在人民银行征信系统中，并以信用报告的形式向本人提供查询。 Q2：个人征信在哪些方面有用？ A：目前，个人信用报告广泛应用在商业银行贷款、信用卡审批和贷后管理中，还用于任职资格审查、员工录用等许多活动中。 Q3：谁能查询我的信用报告？ A：您让谁查谁就能查。也就是说，经过您的书面授权同意并约定了查询用途后，被授权的机构或其他人就能查。查询最多的是商业银行等放贷机构，其他还可能是与您发生经济交易的生意伙伴、用人单位等。 你是不是已有征信记录，可登陆https://ipcrs.pbccrc.org.cn/查询。 Q4：查询记录会保存多久？ A：据中国人民银行征信中心介绍，查询记录详细记录过去两年内，何人、何时、因何原因，查询了您的信用报告，放贷机构查和本人查都展示在查询记录中。 一图看懂更多个人征信 *注：目前除港澳台外，全国居民皆可网上查询个人征信。上图据央视新闻2014年资料图 最后，让南都君综合多位受访的银行人士的观点，小小的总结一下： 1、如果您没有贷款需求又比较在意个人征信记录，像这样子的羊毛薅了也是给您徒增烦恼，就还是别点开了，等有需要的时候再做申请。 2、如果您经常使用这类互联网借贷产品，特别是已经开通过（或在使用）的，那么还是可以放心用的，但是千万注意别有逾期，逾期造成的信用污点影响可比查询记录大多了。 3、每人每年都有两次免费查询个人征信报告的机会，也建议大家一年查询一次，了解自己的征信状况，如果有出错的地方及时提出异议。 PS：毕竟经验教训在前。有网友曾吐槽，如果《人民的名义》中侯亮平局长有定期查看自己征信报告的习惯，早就发现自己名下有张奇怪的银行卡，也就不会被人做局坑了一把啦。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

美做空机构:港股中国信贷科技应跌88%

港股 中国信贷科技（8207HK）股价只值0.12港元？ 美国著名做空机构浑水公司刚刚做空了辉山乳业，现在美国另一家做空机构匿名分析（AnonymousAnalytics）发布了针对中国港股上市公司中国信贷科技公司的做空报告。 5月11日中国信贷科技股价为每股约1港元，匿名分析直接将其未来目标股价预测为每股0.12港元，股价下跌幅度达到88%。这比浑水公司做空辉山乳业的预估价格还要低，几乎是直接宣告了中国信贷科技公司在股市的终结。目前，中国信贷的总市值为228亿港币，如果按照匿名分析的做空报告预测，则中国信贷实际估值仅有27亿。 匿名分析在报告中给予中国信贷的评级为 “强烈沽售“。报告认为，中国信贷收购的上海即富的主要客户，根本不可能支持上海即富1.5亿元的盈利，匿名分析由此认为上海即富财务数据严重造假。 匿名分析去年12月曾发报告，指中国信贷目标只值0.17元，料被证监会调查。其后中国信贷作出反驳，但匿名分析再度重申，中国信贷提出的理据荒谬，继续认定其估值过高。 以上为匿名分析（AnonymousAnalytics）在该机构网站上的截图 中国信贷科技公司是在香港上市市值220亿港元的中国大陆公司，资料显示，中国信贷是先锋金融集团旗下互联网金融业务的载体之一，业务涵盖网贷平台资金端、网贷平台资产端及网上第三方支付。主要平台有网信理财、第一房贷、掌众金融、先锋支付等。 近日，中国信贷披露了2016年度业绩报告，年度盈利同比大增327.5%至3.42亿元，每股盈利1.48分。其中，互金板块业务营收占比5成以上。 3月30日深夜，中国信贷发布公告，其间接全资附属公司永阶控股向Decade Elite Global Limited出售金融工场100%股权，作价5.8亿港元，约合人民币5.2亿元。该公司长期以来提供短期信贷包括抵押信贷和传统典当信贷业务。 做空机构：295万并购摇身变成5.6亿 从2013年开始，中国信贷转变策略，通过一系列大资金杠杆的互联网主题并购向金融科技领域渗透，同时逐渐剥离传统的信贷业务。 其中最大的一起并购发生在2016年4月。当时中国信贷宣布以5.6亿元人民币收购上海即富35%股权。上海即富当时是“中国领先的移动销售的终端供应商”。 然而，根据匿名分析机构在中国国家工商行政管理总局的档案调查，中国信贷的子公司已经在2015年12月就是上海即富的股东了，而且在国家工商局的资料显示当时35%的上海即富股份并购金额仅为295万人民币，而不是中国信贷所宣称的5.6亿元人民币。 根据国家工商局的其它相关资料显示，上海即富的顶级客户也没有多少实质性的业务活动。匿名分析机构怀疑上海即富所说的2016年1.5亿元利润也有造假嫌疑。 另一方面工商局资料显示，上海即富所说的该公司在2014年最大的客户实际上在2015年才登记注册。 在以上事实的支持下，试问中国信贷的审计公司香港信永中和会计师事务所是如何审计这些主要的收购业务的，这些审计步骤是否包括最终的客户确认。 根据匿名分析机构2016年的独立审计报告，香港信永中和的审计过程过于简单，而不能仅依靠上海即富管理层的一口之词就胡乱通过众多投资者所依靠的审计报告。 这显示出信永中和作为独立审计机构没有尽到为公众把关的职责。 使上海即富被推到公众面前的原因是深交所的一家上市公司在去年宣布他们也要收购上海即富公司，然而国家监管部门正在审查这个交易还没有最终通过。 这么长的审查时间还没有通过意味着监管部门可能已经发现了上海即富的违规行为，而使此次交易无法进行。 有可能成为下一个辉山乳业？ 最近辉山乳业的风暴提醒了投资者在香港证交所的股票中仍然有些被人操控的垃圾股存在，这也提醒投资者这样的股票必将倒台，就像是以前爆料出来的汉能和恒发洋参一样，都是投机的产物。 匿名分析机构在以前就指出中国信贷是另一家操纵股票的玩家，并认为这样的行为必将终结，股票操纵行为始终与股票基本面背离，通常是要在灾难中终结的。 毕竟，这家市值在220亿港元，相当于30亿美元的公司不能仅由卖方在资本市场来操控。 自从去年11月8日以后，汇丰银行就已经停止了对中国信贷的调查报告的更新，野村证券也在上个月对其大幅减仓。 而且我们也可以将中国信贷和另外一家在美国上市的金融机构宜人贷来比较一下，宜人贷也是中国的P2P公司，这两家公司理论上应该在股价上有近似性，但实际上差距是如此之大，如下图： 中国信贷反击称毫无根据 中国信贷对匿名分析的做空报告做出了强烈反应。在递交给港交所的澄清公告中，中国信贷称，“匿名分析(Anonymous Analytics)报告提出的所有重大指控毫无根据，并包含各种失实陈述及恶意猜测”。公告称，公司正就匿名分析报告所载的指控寻求其法律顾问的意见，并保留对匿名分析采取法律行动的权利。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

千名投资者抱团维权 绿能宝警方介入调查

昨日，数十名来自全国各地的网民向苏州 “12345” 投诉称，他们通过一家叫作“绿能宝”的融资租赁公司网络平台进行理财投资，结果理财项目一再出现逾期兑付的情况，导致无数投资人的钱有去无回。由于“绿能宝”目前客服中心等联系方式均无人接听，已有1000多人的投资客组成了一个维权群。记者从苏州警方获悉，目前警方已经介入调查。 苏州 “12345” 电话不断接到针对 “绿能宝” 的集中投诉 昨天上午，苏州 “12345” 集中接到群众投诉，称通过江苏绿能宝融资租赁有限公司的网站平台进行了投资，但是，在该网站上投资的产品到期后，一直无法返还金额。近期更是发现该公司的运营出现了异常，于是来自全国各地的投资客纷纷向该公司所在的注册地进行投诉。 容先生来自广东珠海，他告诉记者，他通过网络查询了解到 “绿能宝” 这个投资平台，多方了解后发现，该公司是美国OTC上市公司SPI在中国大陆投资设立的全资子公司，于是就放心进行了投资。今年3月16日至4月15日期间，容先生尝试在该平台投资了10万元，但是，产品到期后一直没有返还金额。经过多方打探后，他和众多投资人均发现该公司运营出现了异常。 记者昨日查看了苏州 “12345” 投诉平台，发现在上午9点至10点之间，就有超过10个电话集中投诉 “绿能宝” 逾期不返还投资人钱财。截至昨日上午11点，有关 “绿能宝” 的投诉累计近30单。 1000余名投资者抱团维权警方已介入调查 投资人可递交材料 针对 “绿能宝” 逾期兑付一事，全国范围内的投资者开始抱团维权。记者在这个 “绿能宝一家人” 的群里看到，目前群内已经聚集了1074名群友，都是先后进行投资的投资人。 “群里普遍损失每人在10万元左右，有一些一两万的小投资客，但是这个群体很大，金额相当可观。” 该群一位管理员向记者透露，这个群的人数还在不断上升中，他们现在都在集中想办法要回自己的钱，由于查询到 “绿能宝” 公司注册地在苏州，于是在群内统一组织群友向苏州 “12345” 进行投诉和举报。 记者登录 “绿能宝” 官网，发现该网站的所有理财产品均已下线，显示 “已售罄” 状态。而在置顶位置，有一个 “重要通知” 和一个 “绿能宝逾期情况公示”。“重要通知” 是一个由上海美桔网络科技有限公司、江苏绿能宝融资租赁有限公司发出的“联合声明”，声明称，针对投资人于2017年4月10日及以后（最长180日）出现的提现逾期情况，经平台与各方协调，现因光伏补贴延迟等原因，致使目前平台提现出现逾期现象，承租人不能按期兑付提现金额。 本报记者就绿能宝逾期兑付以及运营情况等问题询问相关平台，但截至发稿，绿能宝的客服电话4006161515，始终无人接听。据苏州警方证实，绿能宝在苏州的办公地址，也已经无人在办公。 昨日，记者就“绿能宝”事件向苏州工业园区湖东派出所了解情况，该所副所长马潞祥介绍，投资人可以向派出所递交相关材料，并说明个人投资情况，目前经侦大队已经对此事介入调查。 相关链接 绿能宝陷入逾期危机 已不是一两次 百度百科显示，绿能宝(Solarbao)为美国OTC上市公司SPI投资9999万美元在中国大陆设立的全资子公司，是一家专注于绿色能源领域，以融资租赁业务为基础的互联网类金融公司。但是，早在2016年5月，就有媒体踢爆：“绿能宝融资租赁模式惹争议，母公司巨亏存自融嫌疑”，此事件引发网友极大关注。 据媒体报道称，2016年5月，绿能宝母公司SPI发布的财报数据显示，2015财年SPI净亏损高达1.85亿美元（约12.11亿元人民币），创SPI历年亏损新高。2015年初SPI发布互联网金融产品绿能宝，SPI称绿能宝是基于融资租赁的互联网投资理财产品，旨在通过众筹的方式解决光伏电站融资难题。有分析人士指出，绿能宝大规模的营销广告投入导致耗损不少。而这种大规模的营销难以持续，再加上随着互联网金融监管举措的不断强化，该平台的模式可能会受到较大的冲击。果不其然，4月17日，北京媒体曝光绿能宝逾期提现事件；5月8日，媒体再次报道“绿能宝出事了”，报道称，绿能宝在上海的办公地址，均没有找到工作人员在办公。经过查询发现，绿能宝运营方已被工商部门列入异常。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

法院司法建议:禁P2P平台预扣费、受让债权

据《央广新闻》报道，今天上午，一起普通的民间借贷纠纷案在北京朝阳法院缺席判决，因借款未按期偿还被告朱先生被判偿还剩余本金4.8万多元，因约定的违约金及罚息已超过年利率24%的上限，法院判令朱先生按年利率24%支付利息、罚息及违约金。主审法官郝卓指出，该院受理的民间借贷纠纷2年增长近5倍，大量诉讼仅由少数个人及公司提起，从借款本金中直接预扣的高额中介费或成为中介机构规避法定利率限制的途径。 一人起诉486案 大量诉讼集中在极少主体 上午9时，夏先生起诉朱先生民间借贷纠纷一案在北京朝阳法院公开宣判。被告朱先生未到庭，原告夏先生则委托律师代为出庭。 法院经审理查明：2013年8月23日，朱先生与夏先生签订《借款协议》，约定朱先生借款123796元用于经营，还款方式为等额本息，每月15日偿还8115.52元，还款分期月数为18个月。协议同时约定，夏先生代交支付给信和汇金信息咨询（北京）有限公司的咨询费、信和汇诚信用管理（北京）有限公司的审核费、信和惠民投资管理（北京）有限公司的服务费后，将剩余本金支付给朱先生。 《协议》同时约定，借款人逾期还款应按当月应付未付金额的10%给付逾期违约金，不低于100元，每月单独计算；同时需每日按未还金额的0.2%支付罚息；未按期支付利息，未还本金的利息并入本金，从逾期之日起按罚息利率每日计收罚息。 同日，朱先生与上述三公司签署《信用咨询及管理服务协议（借款人）》，确定咨询费为12135.96元，审核费为1903.68元，服务费为9756.36元，合计23796元，上述费用从借款本金中扣除，由夏先生代为支付。另8月20日，信和汇诚信用管理（北京）有限公司曾与朱先生约定扣除信访咨询费100元。 当天，夏先生向朱先生支付了借款99900元，并代朱先生支付了咨询费、审核费、服务费、信访咨询费。夏先生表示，此后朱先生按期足额偿还了11期借款。 法院认为，朱先生应依约按期清偿借款本金及符合约定和法定的利息。其偿还部分本息后未再偿还剩余本金利息，构成违约。《借款协议》约定的逾期违约金、罚息，超过了年利率24%的标准。依据《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》第三十条，超过年利率24%的部分不予支持。最终，朝阳法院一审判令朱先生偿还剩余本金4.8万余元，按年利率24%支付利息、罚息及违约金。 据悉，仅在朝阳法院，夏先生即已提起民间借贷诉讼486起，其中2016年起诉了322起，2015年起诉了153起。判决书显示夏先生系自由职业。主审法官郝卓介绍，这种情况在朝阳法院并不少见，法官通常把这种案件称为“串案”，也就是原告相同、被告不同的多起案件或被告相同、原告不同的多起案件。郝法官表示，2016年朝阳法院审结的民间借贷案件中，最多的一个人提起了418起诉讼，据统计同一原告起诉超过50件的达到了20人，而一家公司更是在该院起诉了1395件民间借贷诉讼。 郝法官介绍，这些提起大量诉讼的个人往往是民间借贷信息中介机构的法定代表人、高管、股东或工作人员，其作为出借人出借资金获取利息收益，而中介机构则作为居间方从中收取咨询费、审核费、服务费等中介费用。而提起大量诉讼的公司则往往是P2P网贷平台的运营者或关联公司，他们往往在借款人逾期还款时代为清偿本息，并从出借人处受让取得债权，转而再向借款人提起诉讼追偿借款本息。 民间借贷增速猛、数额大 借款人缺席诉讼难送达 据北京朝阳法院通报，近几年民间借贷纠纷案件增长迅猛，2014年该院受理民间借贷纠纷1956件，至2016年这一数字已增长至11658件，两年增长了4.96倍。今年增长势头仍然不减，仅前4个月，该院已受理此类案件8777件。同时，涉案标的数额巨大，超大标的案件数量持续上升。2016年该院审结民间借贷案11183件，总标的56亿，单个案件最大标的9400万，标的超过1000万的案件数量由2013年的21件上升为2016年的95件。 审理中，朝阳法院发现因对借款人资信水平的审查能力、个人信息的辨识能力有限，许多案件诉至法院才发现，借款人电话、住址、身份证号等信息不准确，造成案件送达难、公告送达及普通程序适用比例高，缺席判决的情况较多。郝法官介绍，仅粗略估算，2016年该院就至少有近1300件案件缺席判决，占到了判决结案数量的1/5以上。同时，在很多案件中，存在当事人对还款方式约定不明，对等额本息、等额本金等还款方式理解不准确、本息计算错误等问题。 郝法官指出，上述约定不明确、理解不准确问题易引发争议，同时借款人个人信息不准确问题更带来了案件审理的困难、诉讼周期的延长以及出借人权利救济成本的增加。为此，郝法官建议借贷双方在书面合同中明确约定并准确理解适用金融借款还本付息方式，同时建议依据相关司法解释，在合同中约定送达地址，选择适用简易或小额诉讼程序，以利于受损权益及时维护。 中介费或成规避利率限制“法宝” 建议禁止中介预扣中介费、受让债权 北京朝阳法院民一庭副庭长矫辰介绍，在民间借贷案件中，从给付的本金中直接预扣中介费是借贷信息中介机构的普遍做法，在前面提到的串案中，借款资金有可能来源于中介公司，也就是说作为出借人的个人仅是“名义”上的出借人，实际上利息收入和中介费用可能均归属于中介公司，这样中介公司就将其借款收益通过与其存在关联的“名义”出借人进行了拆分，从而规避了法定的利率限制。 在P2P的民间借贷案件中，中介服务费通常在借款本金中一次性扣除。借款逾期时，网贷平台往往代偿借款并从出借人处受让取得债权，在此情况下，网贷平台或其关联公司亦成为了出借人，也存在利息收益和中介费用均归属于同一主体，中介费用是否应一并计入利息受法定利率上限约束的问题。 采访原告代理人 同时，矫辰法官指出，在借款本金中一次性扣除中介费用，常引发借贷双方的争议。原因在于，预扣中介费的做法导致借款人实际收到的本金少于协议约定的本金数额，但借款人却需按照借款协议约定的本金及根据该本金数额计算的还款额还本付息。这种情况下，如果按照借款人实际收到的借款本金计算，借款协议的实际年化利率已经超过24%，在有些案件中甚至超过36%，特别是借贷信息中介机构及其关联公司从出借人处受让债权后，更成为了借贷关系中的出借方，其既通过收取中介服务费获取利益，同时又按照借款协议约定的借款本息获取收益，实质上获得了高额利息。对此，朝阳法院建议相关监管机关关注此问题及其对市场的影响，加强对借贷信息中介机构服务费用收取的规制和监管，适时出台相关文件规范费用收取标准及方式。 矫法官指出，依据《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》，网络借贷信息中介机构不得直接或变相向出借人提供担保或承诺保本保息，同时该《暂行办法》规定借款本息应归出借人所有，网络借贷信息中介机构应与出借人、借款人另行约定费用标准和支付方式。但就服务费用的支付方式，《暂行办法》未作明确。 针对以上情况，朝阳法院今天向中国银监会发出司法建议，建议中国银监会在《暂行办法》基础上出台细则，禁止网络借贷信息中介机构及其关联公司代借款人偿还借款并从出借人处受让债权，禁止直接从借款本金中扣除中介费用。

高薪挖人、频繁换人…五年四任CEO，王健林的耐心和亿元赌局

2015年6月，美团创始人王兴接到了一条来自猎头的短信：“王总您好，想邀请您作为万达电商CEO的职位，不知道您有没有兴趣接触一下？” 这条有着语法错误的消息让王兴哭笑不得： “听说万达给的薪水很高，想想还有一点小激动。” 高薪挖人是万达电商给互联网行业的最深印象，但除此之外，很难有人能说出运营了5年的万达互联网业务究竟做了什么，只有频繁更换的CEO、与腾讯、百度无疾而终的合作和缺乏影响力的产品。 业务多元化一直是万达集团的重要策略，比如在文化娱乐、百货、旅游、影视等领域的突飞猛进，而万达有意电商这样的新兴业态最早可以追溯到2012年。接近万达的人表示，当年5月左右万达就已经开始组建O2O体系。 彼时，万达主营业务商业地产正面临严峻挑战，重资产、租金回报率低，况且万达已经基本覆盖了所有重点城市，业务基本饱和。这时有高强现金流、高流量的电商业务进入了万达的视野，这也被万达视为下一个转型的重要抓手。 但在运作了四年之后，形势急转直下，万达电商2016年被合并进入万达网络科技集团，新任万达网络科技集团总裁曲德君公开表示：“万达从来没说过要做电商，万达董事长王健林很早就说过，万达做的不是电商，既不是淘宝，也不是京东，是一个完全创新的东西。” 以王健林和马云的 “亿元赌局” 为始，以 “从来没说过要做电商” 为终，万达的名字在中国电商圈里就如同永远被等待的 “戈多”。 5年连换3个CEO，战略摇摆不定，万达在互联网业务上的突破甚至不如独自闯荡打拼的王思聪，资源和财力雄厚的万达究竟为何没有做成电商？而在曲德君的治理下，万达的互联网业务又将如何开启新的转型？ 五年五个方向，万达电商学费昂贵 万达初涉电商的2012年正是中国电商行业的多事之秋：阿里的双十一虽然达到了191亿，但虚假发货、刷单、中小商户盈利难的问题正在困扰这家未来的超级巨头；京东还没有上市，年底虽然完成了一笔4亿美元的融资，但却被称估值进一步降低，物流的高额投入也没有看出回报；同样从线下转型而来的苏宁正处于转型阵痛期；唯品会则被媒体称为流血上市。 但就是这些正处于融资困难、盈利能力不强时期的电商，给了实体商业重重一击。2012年后，传统零售业不得不开始面对困局，拥抱互联网成为大势所趋，“万达现在的模式盈利能力很差，所以必须要寻求电商业务的帮助。”分析人士指出。 万达的电商梦想瞄向了这时最火热的话题：O2O。 “当时电商都在追求规模化，用户数量和日活是最关键的指标，而万达因为万达广场，拥有相当精准和活跃的庞大用户。所以最初的想法就是利用这些线下用户，来给万达的线上业务导流，至于为什么导流到线上或者到了线上能做什么，万达方面并没有做太深的思考。” 参与万达电商最初期构架的早期管理人员张明表示。 万达的第一版电商平台做得并不顺利，其功能严重依赖万达原有的业务，很难向更大的市场推广。 2014年，在引入腾讯百度建立合资公司之后，万达有了新的想法。根据腾百万三家合作协议，这三家巨头将会员打通，建立通用积分联盟、大数据融合，以图将腾讯、百度的会员导流过来形成一个庞大的生态圈。 但一直以来，飞凡的会员只能用手机号进行注册，腾讯和百度的协同效应并未展现。 张明表示：“此时万达的想法已经从原来的导流变为了数据二次开发，以前万达自身的积分体系和会员体系做的并不好，万达和用户之间的直接接触基本为0。会员体系或许能够帮助万达直接接触用户，而数据的挖掘分析，当时也是零售业的热点。” 不过，万达电商也没有在这个领域坚持太久，很快在新任CEO董策的指挥下，万达电商管理层主要目标变成了智能广场建设。 2015年年中，飞凡网正式上线，从其网站构架上看，主要分为餐饮、电影、金融等板块，基本上涵盖了万达广场的业务范围。在这个网站上，消费者可以获得包含电影、餐饮等在内的各项服务。 “当时的核心逻辑就是能够让万达线下的生意做的更好一点，来对抗电商平台的入侵，也能够让万达广场收到更多的租金。” 前万达电商中层管理人员李翔表示。 而当接替董策的CEO李进岭上任之后，飞凡的业务又发生了很大的变化，不再是销售商品的电商或者O2O，甚至也不是智能广场，而是转型成为面向购物中心提供整套"互联网+"解决方案的技术提供商。根据内部解读，万达的电商体系未来将更多承担为万达广场商家提供信息化改造的任务，从而完成数据以及广场的整体智能化升级。 最新的消息是，今年3月时万达网络科技集团与IBM达成战略合作，万达将利用IBM的相关技术为企业提供云服务，以图 “打造全球唯一的 ‘实体+互联网’ 全生态智慧开放平台，运用大数据、云计算、人工智能等技术，整合零售餐饮、影视娱乐以及网络金融服务等资源，为实体产业实现数字化升级，为消费者提供全生态智慧生活体验 。” 关于这种转变，一部分万达电商前员工表示赞同，而一部分则表示反对。表示赞同的认为，在中国做电商最大的问题并不是传统意义上理解的库存、品牌、商业模式等，而是中小企业信息化这个问题没有解决，对于万达广场里面大量的商户来讲，信息化程度还比较差，万达必须先帮助这些商户来做基础设施建设，才能实现自己未来的梦想。” 反对者则认为，万达电商在此之前其实已经做过相当程度的智能化改造，但是效果并不好。“首先在万达广场入驻的很多都是连锁品牌，甚至是国际化的大连锁品牌，这些品牌的特点就是信息化程度比较高，而且不愿意给万达提供接口。另外，即便是未来信息化改造升级做的足够好，万达旗下App的用户粘性也相对较低，无论是数据变现还是金融变现都没有太多的可操作空间。” 战略层面的摇摆、发展方向的迷惑不清，让万达电商付出了昂贵的学习代价。 地产基因强大，内部支持仅是口号 “你们缺乏互联网思维，暂时不考虑合作。”2014年，马云发短信给王健林，明确拒绝了后者的合作意向。 而五年之间，万达电商延续自集团的军队文化，与互联网公司格格不入，成为了阻碍万达电商前进的绊脚石。 2014年8月，王健林拉马化腾、李彦宏一起组建腾百万。最初的规划显示，万达电商总投资50亿元，三家持股比例分别为：70%、15%和15%。百度高级副总裁向海龙、腾讯电商控股公司CEO吴宵光进入董事会，并计划此后未来5年将追加投资至200亿元，打造全球最大O2O电商公司。 发布会现场，王健林表示万达电商第一不做实物，第二不卖商品，而是卖服务。 此时是万达电商看起来最明媚的时光，甚至反过来影响了万达旗下的商业地产。2014年12月23日，大连万达商业地产股份有限公司在香港证券交易所正式挂牌上市。媒体的反馈是，万达商业地产能成为2014年港股募集资金最高的公司，依靠的正是电商领域的布局，在互联网被热捧的时代，线上线下结合的电商故事总是能够引起资本市场的无限兴趣和猜想。 在第100座万达广场开业仪式上，王健林更是称：“万达的文化、电商、旅游等三大产业将成为万达发展新的三驾马车。” 2015年年初，万达方面表示有两家互联网投资基金以10亿人民币的代价收购了万达电商5%的股份，这意味着在短短几个月内，万达电商的估值从当初的“50亿元”注资，达到了200亿元。 不过腾讯百度、万达电商、万达地产之间的问题很快暴露出来。 深度参与了合作过程的万达电商前高管郑晓亮表示，在腾百万的合作中，存在着根本理念、理解上的问题。 “最初的腾百万就是王健林私下拉着马化腾、李彦宏站台。三方的确草签过50亿的协议，但协议中的条款很多，而且腾讯和百度主要期望投入资源而不是现金，比如腾讯的微信接口、百度的搜索导流等。” 郑晓亮回忆，当时飞凡的相关领导找到了微信部门索要入口，但是微信给的反馈是飞凡产品太差根本没办法和微信进行对接，前前后后改了好几版也没办法达到微信的要求，所以这个合作最后也就不了了之了。 和百度的合作大抵如此，一直以来，飞凡的会员只能用手机号进行注册，腾讯和百度的协同效应并未展现，当然，那个传闻中的“50亿”和“200亿”也都未实现。 2016年7月7日，“飞凡”的实体运营公司“上海新飞凡电子商务有限公司”的投资人由北京百度网讯科技有限公司、深圳市腾讯产业投资基金有限公司、王健林变更为上海万达网络金融服务有限公司。同时，该公司的企业类型也从其他有限责任公司变为一人有限责任公司(自然人投资或控股的法人独资)，法定代表人则从丁本锡(万达集团总裁)变为曲德君(万达金融集团总裁)。 这意味着万达电商和腾讯、百度的合作已经完全中止，今年年初，万达官方表示：“由于综合因素影响，三方并未实现投资性合作，上海新飞凡电子商务有限公司（简称“飞凡”）完全由万达出资，腾讯和百度并未实际投入任何资金。” 外部无法看懂万达电商，更糟的是，在万达内部对电商的态度似乎也并未完全统一。万达电商本该是万达未来转型多元化的核心出口，王健林甚至强硬地表示，“将万达所有网上资源统一划给电商公司，集中资源。这不是要求，是纪律。”但理想和现实总有差距，更何况万达一直是一家唯KPI是举的公司。 和万达电商配合不好不仅仅是地产公司，万达广场、百货、院线、酒店等都不愿意和万达电商进行配合。郑晓亮表示。 “大老板推的越狠，反弹越大。因为手下的人很清楚，即便大老板强硬要求配合支持，但是其他部门的KPI可是一点都没有减少。如果没有支持，或者支持少，最多是被责备。但如果是自己的KPI没有完成，可能就会被直接开除。”从万达电商离职后创业的中层管理人员孙建宇则如此评价王健林对电商支持的强硬要求。 据孙建宇称，当时有万达旗下的其他业务在面对电商要资源支持的时候竟如此回复：“我们非常支持你们的业务，要不我们互相支援一下，我们拿出一些资源，你们帮我们承担一点KPI。” 这意味着相对弱小的万达电商很难获得万达集团旗下的优质核心资源，据孙建宇回忆，当时和万达电商配合比较好的是母婴类品类，因为这是新兴起的品类，希望得到电商的支持。而反面则是万达的院线系统，虽然王健林强调说万达所有线上的统一出入口都是飞凡，但是院线当时的网上售票系统非常成熟，根本就不会考虑跟刚刚开始打市场的飞凡进行合作。 “王健林在电商刚建立的时候，可能还会倾注很多注意力，口号也喊得响，但到了后期他很难真的把所有注意力都放在电商，当时喊口号更多的也就是一种焦虑。”在万达电商刚刚成立就入职的普通员工王雪峰表示。 2016年年会上，王健林公开表示2016年万达电商业务要赚钱，不能只赔钱。面对KPI压力，万达电商甚至出现了“刷单”现象。王健林似乎并不知情，他曾表示：“我特别说明一点，这560亿销售额虽然绝对数据看似不是特别高，但我们起码做到了两点：很少刷单，很少退货。” “2016年年底2017年年初，为了完成KPI，一部分员工在商超领域进行刷单，后来开除了一大部分。”2016年左右短期入职的万达电商员工徐飞表示。 电商的核心要务是“烧钱”，智能广场的前期投入又太高，短时间内看不到回报，这让一直重视KPI的万达集团其他部门无法理解，矛盾开始爆发。 2015年5月，万达商业管理有限公司副总裁陈德力在微博上表示：“某些从事电商工作的人，上辈子有可能是做房地产营销的，海阔天空却又闭门造车；也可能是做文学研究的，目空一切同时顽固不化。” 在这种指责的背后是地产业务和互联网业务之间的文化差异。有熟悉万达地产的人士表示，万达的企业文化核心永远是无条件执行，万达主要奉行令行禁止的军队文化，如万达有打卡文化，所有人都要8：30打卡上班。 在平时的沟通中，万达则奉行“政委文化”，老板讲话之后要发内部红头文件签发抄送并组织学习，内部的互相称呼都是“同志”。在万达电商的高层任命书上会写上“任命xx同志为万达电商xx职位”，总裁办签字，而离职了还会有一个同样的“撤销职务”通知的红头文件。 在这种文化下，万达内部分为“许三多”和“成才”两派。前者誓死效忠万达，无论什么样的政策都永远执行；而另一批人则希望能够得到更广阔的天空，打破万达封闭的管理模式。而最后离开的往往是“成才”派，留下来的则是忠实执行命令的“许三多”。 这就是王健林商业帝国的用兵法则，铁打的万达流水的兵，在万达成熟稳定的体系下并不需要太多躺在功劳簿上休息的老将，只需要那些高度执行的兵。有前万达地产的员工表示，有的万达广场甚至一年要换三次总经理，不换的区域实属凤毛麟角。 高薪挖人、频繁换人，谁为业务负责？ 200万人民币，这是万达电商第一任CEO龚义涛的年薪，但万达的第一版电商平台做得并不顺利。2013年8月，万达IT部门接管万达电商，诸多原有团队成员相继离开。2014年3月龚义涛离职，4个月后COO马海平离职。 效力万达电商四年之久的王雪峰透露，在这段时间内中层流失率超过50%，而龚义涛在职期间，也并未获得多大权限，基本处于被架空状态。 龚义涛离职后在接受媒体采访时曾表示，“在万达，通常先是用PPT的模式向领导请示汇报，所有的事情都需要领导批准才能做。我们互联网企业出身的人没有这个习惯，我们的思维是发散型的，想到哪里就说到哪里。” 这是万达电商高管名单的第一串名字，而这个名单更新之快让人乍舌。 牵手腾讯、百度的发布会后不久，曾任佳品网联合创始人、COO的董策走马上任，“董策时代”也被历经龚义涛、董策、李进岭三代的王雪峰称为“万达电商史上最和谐的一代”。 和谐的背后，是董策和王健林的之间的良性互动，王雪峰表示：“当时万达电商的氛围非常好，董策可以直接把自己的想法和团队的想法直接向老王（王健林）汇报，而商业地产的主要负责人曲德君也非常支持飞凡的业务，给了很多资源支持。” 不过随着万达业务波动，曾经的“和谐”也很快烟消云散 。2015年6月，董策正式离职。 关于董策的离职，一种说法是：5月的一个周末，曲德君带队去通州万达广场考核万达电商智能广场布局进展，很多万达集团高层领导一起参加。但现场体验效果非常差，智能闸机、智能点餐、智能停车都出了大大小小的问题。曲德君当场发飙，当天返回集团向王健林汇报。而当周王健林刚刚在杭州和马云有过沟通，对电商的发展非常失望。两个因素加在一起促成了董策的闪电离职。 不管离开的原因究竟如何，核心结果是董策离开以后再没有人可以经常性的向王健林汇报，而只能向曲德君汇报，在万达的体系下，这样的汇报结构很难达到理想的反馈速度。 王雪峰认为，在万达电商的历任CEO里，董策是最有想法的：“但是董策的一些想法过重，建立在万达有钱，所以 ‘有钱任性’ 之上的，而不是互联网四两拨千斤的想法，总是希望能够先用钱开路。” 王健林曾公开评价过往的高管：“他们来了只是卖东西，找不到感觉。”董策走后，王健林对万达电商CEO的要求悄然生变，网上流传出的招聘条件称：“应聘者需要能力偏整体运营方向，而非技术方向；年龄在38岁到50岁之间，有知名互联网公司CEO、COO工作经验；全面负责公司的战略规划、业务创新、平台构建、品牌营销以及日常运营等工作。” 2016年2月，飞凡迎来了第三任CEO李进岭（也是最后一任）。李进岭曾先后在宝洁公司、摩托罗拉、百事可乐等公司任职。2007年加入艺龙旅行网，主管销售、渠道方面工作。2013年进入芒果网，出任公司CEO，并主导了芒果网从综合OTA向旅游O2O开放平台的战略转型，与当时飞凡的期望一致。 值得一提的是，外界对于李进岭的关注，更多是因为传言其“年薪800万”。而经历李进岭时期的孙建宇表示：“（年薪）绝对没有800万那么高。” 在李进岭进入万达电商之前，万达电商内部有几个派系，分别是“外来者派系”、“阿里巴巴派系”以及万达集团派系，在董策离开之后曾出现了一段权力真空，最后选择李进岭也是一个妥协的结果。孙建宇进一步表示。 销售出身的李进岭本身管理非常粗暴，在开会的时候特别喜欢说脏话。孙建宇表示：”李进岭刚来的时候就对着所有人发脾气。当时万达电商有很多派系，曲德君一直在做平衡，李进岭来了之后，就对所有的派系开火，后来变成大家集体对抗李进岭。” 而在业务层面上，李进岭也并没有作出什么成绩，经历了李进岭时期的万达电商普通员工徐飞描述：“李进岭从来没有真正理解万达电商的业务，很多东西都是继承了董策当时的想法或者是干脆听命于曲德君，他就做一个执行。” 2016年10月，万达内部进行了大量调整，网络科技集团（下称“网络集团”）从金融集团中独立出来，飞凡的业务方向也进行了大调整，转变为“实体+互联网”。随着网络集团的调整，李进岭的身份愈显尴尬。去年底，万达又先后挖来了谷歌全球副总裁刘允、微软互联网工程院前副院长杨晓松、微软大中华区副总裁徐辉几位重量级人物，分别担任网络集团首席运营官、首席技术官及副总裁。 今年2月李进岭正式离职，这也是万达电商自2012年创立以来离职的第三任CEO。 尽管李进岭的待遇并没有达到传说中的“800万”，但万达电商的待遇之好依然令人咋舌。一位猎头表示，在2013年后，万达电商挖人往往是直接给出原待遇的两倍到三倍，一些关键岗位甚至可以达到5倍，而最后谈判达成的工资也至少能够达到互联网公司同等岗位的1.5倍甚至2倍以上。 在直接的待遇诱惑以外，万达电商可能存在的未来更是吸引了很多互联网人才，自称“被伤透了心，最后降薪离开万达”的前员工表示：“当时在外面看，万达的确是实体经济做互联网行业里一个非常好的范本，它有资金，有广阔的产业布局，也有盟友，投奔万达也是觉得有很好的成长空间。”更重要的是，据多位离职的万达电商普通员工描述，和一般互联网公司相比，万达电商同等职位的工作压力并不高，除非有特别紧急的业务，一般都不会加班。 一个自然的问题，不差钱有未来又 “不加班” 的万达电商，为何无法留住人才？ 事实上，这种高流动率则是万达企业文化的缩影。万达的办事流程比较像政府机构，一个事情走上十几天并不算新闻，徐飞回忆称：“从上班到拿到电脑，走了十个工作日的流程。” 互联网公司的扁平化管理，在万达人看来是 “不可想象的事情”。 这自然让那些更注重 “自由” 的互联网人觉得束缚，万达电商离职员工普遍觉得万达电商高层缺乏对电商的基本理解，徐飞表示：“万达的高层和上级沟通时根本就不知道自己在做什么，对外宣传就是自己在做 ‘前无古人后无来者’ 的事情，但是具体做什么却没人知道。” 孙建宇认为，员工和中层离开还有重要原因，虽然万达电商给出来的薪水还不错，但是实际权限给得非常少，兄弟部门又不配合，很难完成集团下达的任务。 “挖人去飞凡或者万达容易，从飞凡或者万达电商向外推送人才就比较难了，很多公司不喜欢用万达电商出来的人。”一位猎头表示。 曲德君接手，万达互联网业务发力金融 在李进岭离职之后曾传闻称，王健林将指派王思聪接手万达电商，但最终操盘万达电商的还是效力万达十几年的老臣子曲德君。 究其根底，万达电商持续动荡原因在于，万达旗下业务盘根错节，除非是王健林或其亲信亲自调动，作为新生业务，万达电商的人根本没足够实力去推动万达旗下各种资源的整合，曲德君曾横跨万达多个部门，又曾亲自指导万达电商，有助于稳定局面，便于跨部门间协调，开展工作。 与万达颇为严格的曝光制度吻合，已在万达工作接近十五年之久的曲德君公开信息并不多。按照万达商业地产年报公布的高管名单，曲德君作为执行董事、执行副总裁为该上市平台的三号人物，仅次于主席丁本锡以及总裁齐界。 一位接近曲德君的人士表示，曲德君在万达内部地位高的原因主要有二：“在万达内部曾历经多个部门，对互联网领域有接触；万达广场飞速增长背后，有曲德君的重要功劳，得到王健林的信任。” 更重要的是，曲德君原来是万达金融集团的负责人，而金融领域正在成为未来万达的重点方向之一。此前万达集团全额收购快钱标志着万达电商正式在互联网金融核心环节布局，万达尽管有着庞大的线下商业平台，但却一直受困于支付领域，打开飞凡，除了能下载一些优惠券之外，并没有网上支付方式；而在线下，万达商场里的商户各家使用各自的支付工具，也很难把客流量转换为有效数据。收购快钱之后，万达电商可以有成熟的第三方支付使用，对其O2O业务的发展有极大的帮助。 另外，在金融体系下还有万达集团大体系下的网络投融资平台。投资人可以通过此平台购买债权，平台上的金融产品本息都将由万达投资公司进行担保。 2016年10月13日，万达方面宣布成立“万达网络科技集团”，旗下包括飞凡信息公司、快钱支付公司、征信公司、网络数据中心、海鼎公司、网络信贷公司等。万达网络科技集团总裁由原万达金融集团总裁曲德君担任。 新成立的万达网络科技集团从万达金融集团独立分拆出来，专注线上线下融合，打造新一代物联网模式。而万达金融集团发力传统金融业务，包括银行、保险、证券、投资等。万达金融集团董事长兼总裁由广发银行原董事长董建岳担任。 此次任命得到了一些万达电商前高管的认可：“一个企业在最初发展的时候，班子最重要，班子稳定才能决定未来到底能做成什么样的事情。万达电商以前的想法就是先定战略，然后找人填空，但是填着填着就会出现很多新问题，就换班子。” 万达的高薪招人仍在继续，有国内电商平台的相关从业者表示在最近一个月期间很多人员都接到了猎头的电话，待遇为大概年薪50万-70万。 最后一个问题是，万达是否已经做好了要为转型做好不顾一切的准备？ 2015年4月的绿公司年会上马云逼问王健林：“万达转型，准备付出怎样的代价？” 王健林历数四次转型历程，称转型肯定要付出代价，万达正努力把这个代价控制在即使失败也完全能承受。 但显然马云对这个回答很不满，追问：“我听了半天还是没听明白，到底准备付多少代价？” 被马云逼到墙角后王健林说：“我们也不准备付出多大代价，代价太大，我们就变穷了。” 马云对这个答案报以掌声，全场大笑。 注：文中郑晓亮，张明，李翔，孙建宇，王雪峰，徐飞均为化名。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

便利店风口上能飞起多少只猪？各路资本“跑马圈地”

当大家还在揣摩庄辰超的 “便利蜂” 到底想干什么的时候，刘强东又扔出了百万便利店的炸弹。除了京东以外，阿里、掌合天下等大玩家也纷纷进入了收编便利店的市场。那么，狂想曲已奏起，便利店风口上能飞起多少只猪呢？ 5月初的某个早高峰，笔者来到便利蜂长远天地店，在店内，笔者选择了一份关东煮，通过打开便利蜂App扫描货品上的二维码，共计消费7.5元。 笔者站在店内直至吃完期间，收银队伍排得仍像一条长龙——大多数人仍然习惯传统的在收银台排队、付费，而不是像笔者那样选择便利蜂的自助购物功能。 午餐前，笔者又来到中关村的另一家便利蜂，穿着便衣的店员开始接收订单、配货、分拣，可能是对流程不熟悉，店员在整个过程中显得有些手忙脚乱。陆续地，有消费者到店提货，店内竟然还有很多订单没有完成分拣。在这过程中，笔者甚至听到店员引导消费者取消自提订单、重新在店内自助购物。 从以上购物体验来看，今年实体零售出现的 “新物种”——便利蜂并没有达到他宣传的预期。 便利蜂是不是在玩概念？ 便利蜂是庄辰超离开去哪儿后的创业项目，作为试水 “新零售” 的入口，庄将便利蜂定义为 “以科技驱动” 的便利店企业。 目前，“新物种” 便利蜂在购物体验上有四种选择：两种是线上选择(线上支付送货上门、线上支付线下自提)，两种线下选择(店内自助购物、传统的购物模式). 虽然App自助购物是便利蜂的主要宣传点，门店自提也更多是对送货上门的一种补充，但在笔者走访便利蜂时发现，目前顾客自提多在收银台完成，如果收银员负责自提交货，反而会降低收银效率，但安排专人负责配货分拣，又会增加人员成本。 这与便利蜂的初衷相去甚远——尽管它想完成便利店线上线下的融合，现在看来，用户体验尚未达到最佳，业内人士介绍：便利蜂运营的核心是以线下为流量入口，往线上引流，但首先仍是线下店要做得好，吸引人，做好这一步，才会有引流的事。 短短几个月，便利蜂在北京已有7家门店，在外界褒贬不一的评价下，手握30亿人民币的庄辰超到底要在便利店风口下做什么样的生意，这是外界一直在揣摩的问题。 在传统零售其它业态关店潮的背景下，便利店的表现是逆市上扬的，据贝恩公司与凯度消费者指数联合发布的《2016年中国购物者报告》显示，便利店在2015年实现了超过13%的增长，几乎是2014年增速的两倍。 两年前，互联网进入便利店领域的第一批玩家开始入场，后来在激烈的竞争中产生两种结局：要么销声匿迹，要么找到靠山。 找到靠山的那批玩家在今年又玩起了新零售概念，便利蜂作为后来者，闯进拥挤的北京便利店市场，但也有专业人士质疑称：“便利蜂仍停留在玩概念的阶段。” 其实，在便利店这个传统业态中，一直以来都面临着三大问题：1、毛利薄，产品真假难辨；2、进货渠道相似，缺少差异化竞争；3、品牌商服务(物流、动销等)不到位。 业内人士表示：“711在北京的营业额算是高的，其中直营店的净利润为2.68%，加盟店只有0.68%！” 同时711的毛利率又比国内连锁零售要高，所以可以看出便利店盈利是很难的。 “所以，唯一能解决当前盈利难的办法就是快速扩张规模”，上述人士介绍。事实上，这也是便利蜂的“小目标”——在北京开一万家店。但这操作起来有很大的困难，“便利蜂用5年时间开200家店就不错了，前提是先扛过前三年”，上述人士称。 便利店的轻重模式之争 据凯度零售咨询发布的《2016年中国快速消费品互联网B2B市场报告》显示，目前中国市场存在约680万家传统社区中小门店。2014年到2016年，传统中小门店数量的复合增长率是-2%，并且正在加速被互联网公司 “收编”。 随着互联网电商的日益普及，包括阿里巴巴、京东等互联网电商巨头在内，纷纷将目光投向了这些海量的线下小店。 2016年阿里巴巴推出B2B平台 “零售通”，让中小零售店主可以通过 “零售通” APP直接进货，并计划用3年时间覆盖100万家零售店。近期，京东采取品牌便利店加盟+O2O的策略，提出未来5年将在全国开设超过100万家京东便利店的计划。苏宁也正在通过各种渠道为苏宁小店开路。 便利店为什么能成为风口？除了资本角逐，更是因为在传统零售业态体系中，便利店是综合驾驭成本最高的业态，更有一种说法称，便利店是实体零售最后的 “净土”。即便7-11进入北京市场十几年，但是在便利店这个 “不存在饱和之说” 的业态中，至今未出现全国性的市场霸主。 在互联网与线下便利店结合之际，出现了两种业态的便利店模式：一种是轻资产模式，另一种为重资产模式。 京东近期的选择是轻资产模式。其实早在2014年，京东就曾实施过万家便利店计划，但是这个项目后来被外界认为是一个失败的项目。而如今，京东到家又开始了轻资产运营的模式，4月10日，刘强东对外宣布京东要在未来五年内将在全国开设一百万家京东便利店，也是走B2B送货模式。 而今年出现的另一个新零售 “超级物种”——盒马鲜生与爱鲜蜂一样属于重资产模式。重资产模式虽然前期投入大，但是建立的竞争壁垒很高，同类企业不易模仿。几乎所有的传统零售带都是重资产模式，因为要选址开店，自己运营门店，连锁企业还要有自己的物流网略，因此有行业人士表示：“重资产，或许更进阶现代零售的本质。” 那么重资产的便利蜂与传统模式的便利店有什么区别？ 便利蜂一开始就设置了门店+App双线运营的架构，除了盒马鲜生也是双线运营外，在传统的零售行业中，无论是实体零售触网，还是线上品牌拓展线下渠道，总是没有办法同步进行。 如果不双线运营，会怎么样？以多点和物美为例，林捷表示，多点与物美在前期没有打通线上和线下两端，导致促销系统和会员系统价格不一，用户体验很差。而双线运营的架构下，避免了传统的零售业左右手互博的问题。 线下融入互联网元素、线上有门店做支撑，团队既有便利店从业者又有互联网从业者，便利蜂被推上了风口浪尖，一边适应一边成长。 在便利店这个看似传统的零售业态下，过去少有互联网和资本联手跨界大举进入市场。传统零售在电子商务的冲击下，大卖场作为主战场在2015年首次出现负增长。 “相比之下，便利店及街头小店增长迅速、接近消费者，兼具社区服务功能，提供便民服务的零售终端正随着科技发展，在日常生活中发挥愈加重要的作用，这是便利店吸引资本进入的原因之一。” 前 “去哪儿网” 集团副总裁、现 “货圈全” 创始人张泽表示。 便利蜂创始团队来自7-Eleven和邻家，创业初始由斑马资本投了3亿美元，注册资金是1亿人民币，看起来底气十足，但与传统便利店相比较而言，只是一个小型玩家。据了解，全家注册资本是4.86亿，北京711注册资本为7.26亿元，上海711注册资本味4.4亿。 说起资本驱动模式，最典型的案例是满大街的共享租车，先是滴滴在网约车市场是典型的资本驱动型，而最火的共享单车摩拜单车和ofo从一生下来就是资本驱动型，可以称是，没有资本驱动，这些行业根本没法活下去。 如今的新零售领域又是一个资本驱动的产业，阿里、京东的强势布局，这背后正是强大的资本支持。所以便利店这个业态，也是一个需要资本不断涌入的行业。 当前国内便利店处于极度不饱和状态，虽处在风口浪尖，但便利店业态需要的是精耕细作。零售行业从业者介绍：如果按照投资的高回报需求来看，便利店很难实现快速且高额的回报，资本的过度驱动下，也会让企业发展误入歧途。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

72岁美国亿万富翁,如何把酒店送上太空？

未来，太空旅行玩累了，或可以来这里歇歇脚。 提到上太空，大家都想到了 SpaceX 的埃隆·马斯克（Elon Musk），早在 2016 年就成功在海上回收了火箭。 但你可能不知道，那艘火箭真正的任务，是把新型的太空舱送到国际空间站。 海上火箭回收 而这个太空舱的主人，正是罗伯特·毕格罗（Robert Bigelow）——他是川普的好友，美国酒店业大亨，拥有亿万美金财产。 他最大的梦想，就是要把酒店开到外太空！ 罗伯特·毕格罗 被核弹和外星人吓大的太空男孩 1945 年，毕格罗出生在了美国最神秘的军事区 —— 51 区附近的一个荒漠小镇。 那年代的 51 区是美军玩核爆实验的地方，住在距离试爆点只有几十英里的毕格罗，亲眼目睹过的核爆试验就超过了 800 次。 不仅如此，51 区还是外星人的观光胜地。毕格罗在 7 岁和 15 岁的时候就经历过两次 UFO 事件。 整个童年生活，除了要面对核爆的威胁以外，还要害怕被外星人抓去做实验。可能正因为这样，毕格罗悟出了这么一个道理：地球真是个危险的地方。 还在上学的他，就已经定下了人生目标：上太空！ 不像我们小时候说要当宇航员这种糊弄老师的话，毕格罗可是玩真的。 18 岁的时候，毕格罗凭借自己的努力，考入了世界百强名校 —— 美国亚利桑那州立大学，还专门去学习飞行器设计。 不知道是天赋异禀还是为了梦想而奋斗，毕格罗一直都是系里最优秀的学生，这也成功吸引到了许多航天学教授的赏识，甚至连 NASA 的工作人员都主动和他联系。 正当大家以为毕格罗就这么顺顺当当地加入航天事业，屁颠屁颠地成为一颗螺丝钉的时候，他拒绝了学校的挽留和 NASA 的邀请，扭头就当起了房产中介。 美国亚利桑那州立大学 1970 年，拉斯维加斯正准备大规模发展，毕格罗就用极底的价格买下了郊区的一间破房子，两年后，以 50 万美金的价格转手出去，赚取了人生第一桶金。 靠着在拉斯维加斯倒卖楼房，用了三年时间比格罗就成为了一位千万富翁。 商业头脑如此出众的他，千万富翁算得了什么？这时候的他玩起了快捷酒店的生意，经营妥当让毕格罗迅速发展了 15000 多家分店，构建起了自己的酒店王国——美国经济套房连锁酒店。 40 年来，毕格罗一直忙于积累财富，终于让他获得超过 10 亿美元身家，成为驰名世界的酒店业大亨。 毕格罗的酒店之一 把酒店开到太空去！ 天才都喜欢搞事情，更何况是一个有钱的天才。 1998 年，毕格罗终于按耐不住自己的洪荒之力，砸出 1.8 亿美元成立了私营太空公司——毕格罗宇航公司(Bigelow Aerospace)。 毕格罗宇航公司 把事业和兴趣结合起来是多少人的梦想啊，腰包鼓起来的毕格罗把小时候的目标和自己的事业凑在了一起——将酒店开到太空去！ 2013 年毕格罗就解释到：他进入商业地产业的原因是获得必要的资源，以便为发展太空事业的团队提供资金。 机智的青年毕格罗 这一招「曲线救国」玩得溜。可干了那么久的房地产和酒店业，恐怕毕格罗早就忘了飞行器怎么造了吧？不过没关系，有钱人一般都比较任性。 他先花钱买了一块 50 公顷的土地给自己公司建了一栋豪华办公大楼，又高薪请了 150 位顶尖的航天人才，连 NASA 都被毕格罗挖走了不少人...... 隔行如隔山，即使再有钱，还是有人会产生质疑，直到毕格罗真的把卫星做出来： 当初你们笑话我。现在你们看，这不就是么？ 2006 年，61 岁的毕格罗发射了他的第一颗卫星 —— 测试版太空旅馆「创世纪 1 号」太空舱（Genesis）。 太空旅馆 聚集了这么多牛人，钱也花到位了，创世纪 1 号全身上下可是满满的黑科技。其中一个叫「放射式展开」的技术，连 NASA 都还没有掌握。 16 年 SpaceX 回收的太空舱 BEAM（Bigelow Expandable Activity Module），更是把 NASA 秒得渣都不剩： A、造价更低 B、重量更轻 C、体积可伸缩 有了这些优点，意味着可以节省燃料，减底运输成本。因此乘坐 BEAM 去太空转一圈，只需要 60 万美元，这可能是目前这个行业里，最低的价格了。 毕格罗宇航公司还在研制一款叫做「B330」的充气模块。「B330」作为一个房间，有私人床位和零重力厕所，空间更是足以让 6 个人舒适居住。除此之外，更是一架具备完整功能的航天器。 可伸缩体积的太空舱 NASA 已经与这毕格罗宇航公司签订了一份 1780 万美元的订单，而他们的太空舱也已经和空间站完成了对接。 完成了这些壮举，毕格罗可是狠狠地打了质疑他的人一记耳光。在一场演讲中毕格罗反讽道： 两年半前，有人嘲笑我们的计划，不过现在他们应该笑不出了吧。 商人出身的毕格罗很清楚，想要在太空酒店业取得商业上的成功，必须要自己掌握运输渠道。于是毕格罗跟波音公司这家传统宇航巨头合作，参与了载人飞船的研发。 2012 年 4 月，他们共同研发的 CST-100 测试舱成功进入大气层内进行着陆测试，并且安全返航回地面。 CST-100 Geek 君有话说 人们都称毕格罗这类人为「富翁牛仔」。牛仔们都向往自由，不过这次他们骑的是太空船而已。对毕格罗来说，不管是外星人还是太空酒店，相信不可能已是他生活的一部分。 要成功就必须证明其他人都错了，将不可能变成可能。 一位 70 岁的老头都还在为小时候的梦想奋斗，你还有什么理由不为自己的未来加把劲呢？ 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

Pre-IPO私募进退调查

Pre-IPO私募进退调查： 机构地毯式揽项目 先期 “蛰伏者” 欲更早退出 Pre-IPO热潮 去年下半年以来，IPO发审的提速正在重塑一级市场的生态圈，各类机构、资金蜂拥而至，追逐上市之后形成的巨大溢价。但是，市场监管趋严，Pre-IPO项目的难度也在不断提升，仍需保持冷静和谨慎。 “现在不乏有新三板公司在融资时画饼，说正在考虑研究IPO，但这要具体看其公司基本面是否支撑这一预期。”一位投资经理表示，“一些新三板企业容易在IPO时间表等概念上混淆，其实也是为了更方便和更高收益的进行融资。” IPO发审的提速，正在给Pre-IPO环节的股权投资生态带来改变。 不少原综合型私募机构正在将Pre-IPO业务明确为主要的业务方向，而诸多私募机构看好该业务的主要原因，正是如今IPO发审提速的制度红利窗口。 围绕Pre-IPO业务，一方面越来越多的私募机构正在积极找寻投资标的，另一方面早期蛰伏于部分拟上市公司的PE则希望在该业务火热之下提前退出。 部分业内人士指出，虽然当下拟IPO项目投资热情高烧不减，但随着上市公司数量的增加，以及和IPO发审提速同时到来的监管实质性趋严，Pre-IPO项目投资的真实难度亦在不断提高，如今扎堆于一级市场的资金也应当保持冷静和谨慎。 私募机构蜂拥 提速半年多来的IPO发审，和业内期待的 “即报即审” 状态，仅剩不到80家公司的距离。 笔者从最新的IPO排队情况表获悉，目前处于 “已受理” 状态而未反馈的企业总数仅剩73家，较上周再度减少8家。其中上交所主板31家，创业板36家，而中小板只有6家。 发审提速红利窗口不断凸显的另一面，是一级市场资金对当下投资机会的蜂拥捕捉。 “2013年IPO暂停后主要做并购、定增项目，但现在找优质的拟IPO项目是我们今年一个主要的转型方向。” 北京一家中型私募机构负责人表示，“在环节上，我们更偏好后期一些的项目，但考虑IPO审核加快，所以也把退出的周期标准放得更宽，2-3年内能进入辅导期的都在考虑。” “对于Pre-IPO来说，现在也是需要地毯式的挖掘投资机会。” 该负责人强调。 其中，挂牌总数已经超过万家的新三板市场成为了不少私募机构的掘金场。“（我们）现在就在盯Pre-IPO潜力的新三板公司的定增，希望能够参与进去。”上海一家私募机构股权投资经理表示，“这其实是当前一级市场相对透明的机会，而且新三板公司经过了一定时间的结构治理，公司也比非挂牌公司更干净，节约尽调成本，降低投资风险。” 面对这一状态下，亦有业内人士提示称，当心部分新三板公司对内包装成拟上市公司形象进行高价融资。 “现在不乏有新三板公司在融资时画饼，说正在考虑研究IPO，但这要具体看其公司基本面是否支撑这一预期。”上述投资经理表示，“一些新三板企业容易在IPO时间表等概念上混淆，其实也是为了更方便和更高收益的进行融资。” 更多私募明确 “股权” 方向 在更多私募机构转向热衷于挖掘拟IPO项目机会时，基金业协会也提出了私募机构明确业务类型、分业经营的监管要求，这让更多私募明确了 “非上市股权投资” 这一方向。 “我们在日常沟通中，也对（当地）私募机构的意见进行了解，大部分私募机构都想抢抓股权投资的机会，而对于二级市场、信贷等其他类型业务，有需要的则另外去申请备案。” 华东某省沿海城市金融办人士介绍，“目前股权投资也是地方上所鼓励的，这也是支持实体经济的一种体现。” 在基金业协会执行分类备案的私募专营之前，不少私募机构同时开展证券投资和私募股权业务，而在明确 “股权投资” 方向后，则意味着私募机构需要对其他类型的业务予以 “舍弃”。 “从业务方向的明确能够看出目前资金对于IPO的热衷程度。” 前述金融办人士表示。 虽然行业生态异常火热，但事实上，优质Pre-IPO的 “一项难求” 仍然是客观现实。 “做股权投资的人虽然越来越多，但其实这个行当的真实门槛越来越高，目前上市公司数量已经超过了3000家，新三板超过了10000家，但全国范围来看，实际上真正适合上市的企业数量是有天花板的，所以真正的好项目其实非常难找的。” 上述私募机构负责人表示，“而且IPO提速、上市公司数量到一定阶段，并购又有可能成为新的机会。” 早进者欲早退 由于当前单家公司的IPO融资规模存在一定的窗口限制，且再融资监管趋紧，亦有部分拟上市公司试图通过上市前融资，来扩大融资规模；这成为了当下Pre-IPO融资生态趋热的原因。 “目前单家IPO许多也就是几亿元，所以Pre-IPO环节也是一些企业融资、引进战略投资者的机会。” 上海一家大型投行保代表示，“这个选择要看企业究竟更看重早上市，还是看重融资效果，对大多数企业来说，早上市更重要。” 此外，另有部分私募机构试图对一些看中的拟IPO企业进行游说，希望参与融资；甚至部分已进入辅导期的企业也成为了 “攻克” 对象。 “进入辅导期之后并非不能再进行Pre-IPO融资，但这对于上市的节奏会带来比较大的影响，而且通常这种机构给的价格也不高，所以靠谱的并不多。” 一家即将进入辅导期的拟上市公司董秘坦言，“公司也不希望这个环节发生过多的股份变动，这会给上市增加不确定性。” 值得一提的是，Pre-IPO环节资金的日趋扎堆，亦让部分企业的上市前估值愈加水涨船高，这让部分早期就已入股的机构萌生了提前变现的退意，也增加了更多新进的私募机构的观望情绪。 “我们目前想把手里的拟IPO股权转让一些出去，目前在销的一个对标13-14倍PE估值，比照目前发行的23倍还是有许多空间，按计划明年会报会。” 北京一家私募机构渠道总监介绍，“因为进入得比较早，所以这个时候想在IPO前趁着高估值退出，缩短变现周期。” 而在业内看来，该类Pre-IPO转让项目的风险仍然不小。 “首先是许多转让项目的价格已经不低了，许多公司是否能够顺利过会也要画上一个问号。” 上述保代认为，“而且还有来自于政策面的风险，目前Pre-IPO火热是基于发审提速的大背景，但历史上并非没有IPO减速甚至窗口暂停的情况，一旦IPO出现整体收紧，那留给受让者的风险也就非常高。” “目前新股上市还能连续维持涨停，但新股供应量上去之后，未来这种炒新股现象是否能够得到遏制，也需要重新评估，而这种趋势的变化也降低潜在的IPO收益。” 前述私募机构负责人表示。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

逾200只基金规模低于清盘线

银行委外缩量 逾200只基金规模低于清盘线。 近期，股债市场出现大幅波动，又遇上 “强监管”，部分委外资金开始有选择的撤退，由此导致迷你基金阵容快速扩大。 根据同花顺统计，截至今年一季度末，有916只基金的资产净值在2亿元以下，其中有222只迷你基金的资产净值低于5000万元。造成基金规模快速缩水的一部分原因，在于委外资金的撤退。 随着迷你基金的增多，基金清盘潮也开始出现，仅4月份就有6只基金宣布 “解散”。 迷你基金将近三分之一 “我们这些没有太多背景的基金最先受到牵连。不过好在去年做得规模不大，所以虽然出现赎回，但对公司整体影响还在可控范围内。” 华南一家基金公司市场部负责人表示。 目前市场上，规模最小的基金是创金合信尊利，一季度末的规模仅14.24万元。创金合信尊利成立于2016年2月，当时是压着2亿元下限成立，成立后规模平稳增长，2016年三季度末一度达3.02亿，但去年四季度规模突然跳水，猛降至19.07万元，赎回比例达99%。 “这很大一部分是由于委外资金赎回造成的，这只产品的机构投资者占比达9成。现在不到15万的规模，其实就是个壳了，不管对于持有人还是机构来说都是鸡肋。” 一名知情人士介绍。 此外，新沃通盈、信诚月月定期支付、长安泓泽、天治研究驱动、诺德双翼、嘉实稳丰纯债债券、大成景鹏灵活配置混合等多只基金的规模在500万元之下。 另一种情况是，虽然基金整体规模仍处于 “安全线” 之上，但机构份额却大幅缩水，有些甚至直接 “归零”。如华夏新锦安混合C去年底的规模为11.86亿元，但今年一季度末则直接 “清零”；南方荣光C的情况也如出一辙，2016年12月31日的规模为7.95亿元，今年3月31日，则为零。 “2016年是委外的大年，基金公司都拼命争抢委外份额，不少基金公司甚至表示 ‘得委外者得天下’，个别公司甚至不发行公募基金了，靠委外产品过日子。但今年情况大变，从流动性泛滥到流动性紧缩仅几个月。委外资金或陆续 ‘断水’，或到期后不续，或直接赎回，造成迷你基金泛滥。” 济安金信副总经理王群航表示。 王群航认为，随着监管的加码，未来委外的赎回还会持续，对于基金公司，特别是委外规模大的基金公司，仍有一定压力。 500只产品机构占比过半 “我们每天晨会通报前一天的申赎情况，基金经理 ‘压力山大’，连大领导都出面 ‘找钱’，希望能够对冲一下赎回。” 深圳一家基金公司的负责人表示。 据基金年报统计，机构资金占比达到50%的基金不在少数，超过500只，其中银行背景的基金尤甚。如工银恒享纯债、工银泰享三年理财债券、中银悦享定期开放债券、兴业添利债券等基金的机构持有比例均为100%。 “机构持有比例超过8成的，都是标准的委外产品，一旦资金选择赎回，这些基金规模马上跳水。” 王群航表示。 4月份，已有6只基金宣布终止合同，进入清算程序。如4月18日，天弘基金发布《关于天弘鑫安宝保本混合型证券投资基金基金合同终止及基金财产清算的公告》，在4月24日第一个保本周期到期后，结合市场情况，无法根据《关于避险策略基金的指导意见》关于避险策略基金的运作机制进行调整，不再满足保本基金存续的要求，将根据《基金合同》的规定终止并进入清算程序。 基金清盘并非新鲜事，但如此密集的清盘潮并不多见。按照基金运作管理办法，非发起式的开放式基金如果连续60个工作日出现持有人数量不满200人或基金资产净值低于5000万元，需要向证监会报告并提出相关方案，如转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等，并召开基金份额持有人大会进行表决。 “大额赎回后，基金就剩一个空壳子，清盘其实也是好事，避免资源浪费，也让基金公司减轻负担。” 王群航认为。 北京的一家曾经清盘过产品的基金公司负责人表示，迷你基金对于基金公司的负担不小，一只基金的管理成本至少在百万之上，但一只迷你基金的管理费才几千块，严重的入不敷出。“公司出现迷你基金，要么就是继续找资金壮大，要么就是合并到其他基金，要不就直接清盘。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

欧盟将启动更多针对电商垄断行为调查

据国外媒体报道，欧委会表示，欧盟计划启动更多的针对电子商务公司的正式反垄断调查。欧盟此前在长达两年的初步调查中发现，一些这样的公司限制市场竞争的行为。 欧委会在其初步调查报告中表示，增加合同限制来控制产品分销，这可能违反欧盟反垄断法律。 欧委会竞争事务专员玛格莉特-维斯塔格（Margrethe Vestager）在一份声明中表示，“电子商务市场某些公司的某些行为可能限制了竞争，他们对产品在欧盟范围如何分销进行了不适当的限制。” 电子商务领域的调查是欧委会整顿整个数字市场行动的一个组成部分，其目的就是要提高增长和赶上美国与亚洲。 欧委会表示，“从电商行业调查中获得的洞察力，将让欧委会能够在欧洲电子商务市场中推动欧盟反垄断执法，其中包括开展进一步的反垄断调查。” 欧盟执行机构还发现，制造商越来越多地使用选择的分销系统，其中产品只能由预授权的卖家出售，对分销和价格进行了更多的控制。 报告显示，有60%的数字内容提供商与音乐、电影和电视剧的版权持有者达成对地理位置进行限制的协议，即根据其所在地限制消费者对产品和服务的访问。 欧委会表示，部分授权行为还可能使得新的在线业务模式和服务的出现变得更加困难。 过去十年来欧盟对制药、能源和金融服务行业的反垄断审查，已经促使欧委会对这三个行业的企业展开调查。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

摩根大通在华首发“虚拟柜台”:效率提升、假贸易难逃

摩根大通在华启动虚拟柜台(virtual branch)，中国是摩根大通继印度、印尼和泰国之后在全球范围内推出该服务的第四个市场。这在国内中资银行和外资银行中皆属先例。 提效率、减少人工干预 虚拟柜台的设置避免了传统意义上的实体网点，减少了人工干预，并通过提高交易的处理速度和效率来缩短业务的办理时间。此前，货物贸易等跨境收付汇需要企业递交纸质文件，从审核到资金到账一般要经历约一周的时间，且贸易背景的真实性审查可能也缺乏连贯性。 “虚拟柜台是一个交互平台，被嵌入网银后，它将为客户以电子方式上传、核对及存储支持性文件提供服务，” 摩根大通大中华区资金服务产品主管兼中国区资金服务部主管顾玮表示。 她解释称：“一旦文件电子传递过来后，我们的后台审阅过完毕后，如果认为没问题，就可以直接通过或实现资金划转，如果有问题的话，我们可以通过平台来跟客人进行一个网上的交互，告知其具体的文件瑕疵，让其提供更多详细信息。” “网站的操作页面提供追踪与查询服务，方便客户在一个统一的平台上查询所有跨境商品贸易端对端流程进展情况。系统还会向客户发送邮件通知，确保客户实时了解文件流程的最新进展，” 顾玮补充道，基本一整套流程在一天就能完成，效率大大提升。 推动新兴市场无纸化 前几个市场的落实情况显示，该服务在印度、印尼与泰国推出后，客户数量增长显著，摩根大通预计该虚拟柜台服务在中国的推出也料将引发相关客户的兴趣。 之所以虚拟柜台的推行地都在新兴市场国家，这也有其特殊的原因。“多数发达国家已经实现了无纸化运作，也就说它们本来已经电子化程度很高了，因此就不太需要这样一个特殊服务。但是新兴市场仍在电子化的进程之中，例如，印度早前几乎所有的交易都是纸质化的，因此这个服务就契合当下新兴市场发展的需求。” 顾玮告诉记者，纸质文件对于众多客户而言也是一个负担，因此电子化渠道是大势所趋。 “中国市场规模庞大，现金管理需求持续增长，尤其是当前中国企业正处于全球化发展阶段，摩根大通全球范围内领先的资金服务能力将帮助中国企业在全球化背景下更有效地进行财资管理。我们相信这一新服务将促进我们为这一市场中的客户提供更优质、更高效的服务。” 顾玮称。 强化贸易背景真实性审查 值得注意的是，该项业务的推出也有助于加强企业贸易背景的真实性审核。 “通过虚拟柜台，的确有助于加强贸易背景的真实性审核，因为所有资料全部都通过电子数据传输。通过该服务系统，我们可以充分利用大数据分析，包括调取此前的数据进行真实性分析等，能够有效提高审核效率、强化贸易背景的真实性审核。” 顾玮表示。 近年来，中国国家外汇管理局 ( “外管局” ) 也多次表示，要在提升贸易便利性的同时，加强贸易背景真实性审核，此前也不乏转口贸易项下存在大量通过虚假单据套利的现象。同时，如 “钢贸融资”、“铜融资”、以及 “青岛港事件” 等一系列银行贸易融资危局层出不穷，将 “贸易背景真实性” 这一问题推向风口浪尖。 可见，未来银行技术方面的提升至关重要。除了 “虚拟柜台” 外，与其他国际金融机构一样，摩根大通近年来不断加大科技投入：2016年，摩根大通全球范围内对科技的投入高达95亿美元，其中约30亿美元用于新技术的研发。2017年，公司资金服务部的技术预算预计将较2014年增加12%，投资领域包括区块链、大数据、云计算、机器人、机器学习。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

重组频告败隐因：弃重组转IPO存估值诱惑

“我们最近有好几个项目都因为重组标的转去做IPO而 ‘黄了’，本来谈得还不错，忽然就说要去IPO了。” 5月10日，深圳某中型券商并购部负责人透露。 近日，上市公司并购重组频繁失利。据粗略梳理，今年4月以来，公告终止重组的上市公司多达42家，日均交易日宣告失败的达到1.7家。 不过，上市公司们多把失败的原因归结为市场环境、监管环境、交易方案复杂、双方利益诉求不一致等，而鲜少提及重组标的是否打算做IPO。在业内人士看来，在目前IPO审核加速的背景下，越来越多的重组标的拒绝被收购、转去排队IPO，也是导致重组失败的一大原因。 重组频频告吹 A股并购重组经历了前几年的爆发之后，洪水退去，很多上市公司不得不面对多重因素带来的失败运作。 5月10日，扬子新材（002652.SZ）公布召开终止重组华图教育（830858.OC）的说明会情况，金发科技（600143.SH）则于当日公布终止重组一家国际化工集团。 4月以来，公告终止重组的上市公司多达42家，日均交易日达到1.7家，主要原因是出自交易双方的谈判，并非监管层的否决。 “在目前IPO审核加速的背景下，重组标的会有些选择去IPO而拒绝被收购，不过失败的案例不一定是单纯的IPO选择造成的。” 5月10日，上海某券商投行人士表示。 纵观上市公司们披露的终止重组原因，主要是市场环境变化、监管环境变化、交易价格及业绩承诺等核心条款未达一致、交易太过复杂等。 比如，华图教育、扬子新材双双公告称系因华图教育股东未能就业绩补偿事宜达成一致，致使本次交易无法继续进行；国际医学（000516.SZ）则称系公司与王府井就重组方案的具体内容以及交易协议的相关条款未达成一致；*ST重钢（601005.SH）则称因为拟置出钢铁资产涉及债务规模大，债权人众多，涉诉债务情况复杂等原因而终止。 值得注意的是，华图教育借壳扬子新材已是第三次冲击A股。其早在2012年第一次启动IPO辅导备案，由于IPO暂缓而于2014年7月挂牌新三板；2015年试图借壳*ST新都（000033.SZ）实现上市，不过后者一直处于暂停上市而终止。 对于此次华图教育再度借壳扬子新材失利，有市场传言称华图教育准备IPO。5月10日，华图教育董秘办人士表示，“市场是有一些公司打算IPO的传闻，但是作为新三板挂牌公司，并没有披露此事，公司也没有公开说过要IPO。” 在上述并购部负责人看来，即使重组标的是因为打算IPO而导致重组终止，也不方便明说。“如果要打算IPO了，就应该早点告知上市公司终止，而不是停牌了很久之后再终止，这对外界尤其监管层的印象也不好。”其指出，因此基本找的理由就是双方利益诉求不合、方案复杂、市场不好等普遍说辞。 目前，明确抛去借壳而转去IPO的“大块头”就有奇虎360、拉卡拉、万达商业等。其中，万达商业、拉卡拉分别处于已反馈、已受理的状态，而奇虎360处于上市辅导期。 估值的悬殊诱惑 不管是IPO还是并购重组，所涉资产的估值是一大核心问题。值得注意的是，不少上市公司终止重组的原因是因为交易标的的估值谈不拢。 比如王子新材（002735.SZ）重组康泽药业终止的原因是，公司和标的公司主要股东就其估值、配套募集资金金额等事项进行了多次沟通与协商，但标的公司未切实配合上市公司及其聘请的中介机构开展尽职调查工作。 “现在部分交易标的将估值提得很高，虽然想卖就是要求按照IPO标准估值。”上述并购部负责人透露，比如南方有一家焊接机器人业务的标的，本来想卖给同行业一家上市公司，我们都安排人过去谈了，后来就说准备IPO了，不卖了；还有一个标的是做黄金交易的公司，明显价格报得很高，要求估值是未来三年承诺利润的20倍，太离谱了，没法谈。 按照目前的市场情况，如果走IPO通道，发行市盈率接近23倍，上市后拉几个涨停翻倍后是四五十倍的市盈率，而并购重组标的的估值一般按一二十倍，超过30倍的非常少。 “IPO的估值还是二级市场给的，并购的估值要看交易结构里面有没有换股，全现金就只有一级市场这一次估值。”上述投行人士指出，因此并购重组的估值明显低于IPO产生的估值。 另外，IPO还能带来很多附带价值。“IPO上市后股价涨一波、老股减持、再融资、卖壳等都是IPO的附带价值太高。”上述并购部负责人指出，其间蕴藏的利益太大，能IPO的当然就去IPO了，现在标准并不算高，如果运气好的话，一两年就排到了。 随着并购重组频繁折戟，昔日重组标的纷纷转向IPO，在业内投行人士看来也是一把双刃剑。“好的方面，资质不错的公司去IPO的同时，让壳价值继续缩水；而不好的方面则是，一个行业尤其是市场比较小的细分行业里有多家上市公司，则加剧了竞争，以后龙头公司并购的成本将会推高。”上述并购部负责人指出。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

19岁女大学生为生活费陷“校园贷” 留遗书失踪

只要在网络上输入大学生贷款的字样，“快速放款” “无抵押无担保” 等许多吸引人的信息就会瞬间扑面而来。这些校园贷，贷款方式看似轻松，背后却隐藏着巨大风险。邵阳19岁的女大学生真真被这种快捷的贷款方式所吸引，借了第一笔校园贷后，很快就陷入了无法按期还贷的困境中。直至前几天，真真留下一封书信竟然消失无踪了。 女生留书信出走，朋友圈流露轻生念头 5月2号早上7点多，跟女儿一起借住在邵阳市亲戚家的陈女士醒来，发现19岁的女儿真真竟突然失踪了。信中真真称，她不堪被催债只能离开家。看完信后，陈女士又发现，真真在凌晨两点还发过一条朋友圈。 河边曾发现女生身影，四处寻找仍下落不明 在民警的协助下，记者与陈女士一起查看了真真出走当天的监控视频，试图寻找一些线索。 画面中，这个急匆匆跑过去的女孩就是真真。监控显示，当天早上7点14分，她经过了沿江桥后转向资江南路，但接下来就不知所踪了，记者与陈女士随后来到沿江桥。 经过家人朋友在河边的四处寻找打捞，并没有发现失踪的真真。 陈女士告诉记者，女儿还是个在校大学生，现在在长沙一个公司实习。之前从来没有听女儿说过欠了谁的钱，陈女士担心女儿是被借款的人给骗了。那么，失踪的真真究竟欠了谁的钱？她又为何会欠下这些债务？是什么原因导致真真竟要走到这一步呢？ 女生为生活费贷款，陷入“校园贷” 深渊 真真的爸爸告诉记者，如果不是4月底，他手机上突然收到了关于女儿的催债信息，他们对女儿贷款一事还一无所知。 这些催款短信，有的内容极为难听，有些直接说明了“再不还款，将24小时轰炸你的手机”。于是，陈女士想向女儿了解情况。谁知5月2号一早，女儿便留下书信不辞而别了。在真真留在家中的手机里，记者发现了大量的贷款交易记录。 不断借款又不断还贷，女生累计借入34万元 记者随后依次点开了拍拍贷、魔法现金等多个软件，均显示真真有逾期贷款尚未偿还。而真真的微信列表显示，她还关注了小续宝、青春时贷、熊二钱包等数十个贷款公众号，用于借贷。此外，还有一些个人的微信号为她提供短期贷款。 真真留下的借条显示，她每次的贷款金额并不算高，大都在2000元左右，借款时间为一两周。但是她在不断通过拆东墙补西墙的方式来还贷，累计借入的金额已达34万多元。 原来，虽然借条上写着借到3200元人民币，但实际上真真只拿到了1200元，剩下的都作为押金会被逾期扣除。高额的利息，让真真很难准时还上贷款，于是她只能不停地借款，又不停地还贷，最终使她债台高筑。为了还款，又连环贷款所带来的巨大压力，让这个女生不堪负重，最终走投无路，也让这个家庭陷入了巨大的阴霾之中。 “校园贷” 随意放贷，借3000元实到手2000元  记者发现，由于缺乏有效的监管，一些不良平台混入“校园贷”的行列中，就像吃人不吐骨头的恶魔，他们用惊人的高额利息和轰炸式侮辱式的催款方式，让一个又一个贷款的学生陷入困境。而这也正是导致借贷悲剧的原因所在。 宣称催款手段“恶劣”，“可让借款人生活不能自理” 大学生向这些中介贷款究竟需要哪些条件？记者随后以贷款为名，联系上了几位贷款中介人。 贷款方并没有审核记者的还款能力，但他要求记者提供个人信息，这其中还包括通讯录、通话记录等信息。不仅是借款利息过高，如果贷款学生一周之后没能还上，那么续期的费用就更高了。这样积累下来的贷款就变得越来越多，无奈之下，很多学生就可能跟真真一样，选择逃避的方式了。 就在今年4月，中国银监会关于银行业风险防控工作的指导意见就明确注明了，网络借贷信息中介机构不得将不具备还款能力的借款人纳入营销范围，禁止向未满18岁的在校大学生提供网贷服务，不得通过各种方式变相发放高利贷。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

大商所查处8起对敲转移资金行为

5月10日，大连商品交易所发布公告称，近日分别对8起对敲转移资金的违规行为做出自律监管处分，并对违规的12名自然人客户分别给予警告、通报批评、暂停开仓10个交易日至4个月的纪律处分，8起案件共转移金额近50万元。 据了解，对敲交易是期货市场典型的违规交易行为，指的是按照事先约定的时间、价格和方式进行的互为对手方交易。大商所在公告中也表示，通过不活跃合约对敲转移资金也是交易所重点查处的违规行为。 另外，大商所提示会员单位做好相关投资者教育工作，同时提示广大投资者，加强账户管理，提高合规与风险意识，合法合规进行期货交易，防范违规交易行为的发生。大商所有关部门负责人表示，大商所将继续全面落实证监会“三个监管”要求，切实履行交易所一线监管职责，严厉打击违法违规行为，保护投资者合法权益，维护 “公开、公平、公正” 的市场秩序，确保市场安全平稳运行。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

硕士以上学历外地人在南京不限购

南京硕士学历以上的外地人购房不限购。5月9日，江苏省南京市住房保障和房产局发布细则，明确限购中的例外人群。 在南京，不限购的外地人还包括：取得高级职称或高级技师职业资格的人士。这些人如果要在南京购房，不需要提供纳税或社保证明，只需提供与在宁单位签订的劳动合同。不过上述高学历人士需有年龄限制，即在40 周岁以下。 “学历就是房票。” 同策咨询研究部总监张宏伟说。他认为：南京争夺人才，目的很明确，“提升城市综合竞争力，在江苏省出人头地”。 南京与苏州一直保持竞争关系。根据两地国民经济和社会发展统计公报，2016年，江苏省会南京各项经济指标位列全省第二，落后于苏州。南京2016年GDP为1.05万亿元，较上年增长8%，按常住人口计算，全年人均GDP为12.7万元。苏州2016年GDP为1.54万亿元，较上年增长7.5%以上，全年人均GDP（按常住人口计算）为14.5万元。 张宏伟认为，各地楼市宣称限购、限贷、限售等政策从严执行，同时利用调控权力选择人群，争夺人才高地。南京的这一政策后续可能会引发江苏省内江苏、无锡、常州，周边浙江杭州、安徽合肥等长三角城市效仿。 目前，南京楼市成交量下跌，整体供略大于求。克而瑞月度数据显示：4月，南京商品房新增供应量88万平方米，同、环比跌幅均在四成左右；商品房成交70万平方米，同比下跌63%；供求比为1.26，即供大于求；库存去化周期五个月左右，处于较低水平，同比上涨122%，已出现回升。 自2016年9月以来，热点城市南京经历三轮限购。2016年9月25日，南京出台第一轮限购令：主城区范围内，外地人不得再购买第二套房；有两套及以上的本地人，不得再购新房。当时，南京并未限制本地人购买二手房。 两天后，2016年9月27日，南京市政府追加13条调控新规。主要内容包括：捂盘惜售的开发商将被国土局纳入黑名单不得参加土拍；加大土地供应，力争超额完成宅地500公顷计划；严厉打击涉嫌炒卖房号、恶意炒作的房企和中介。 2017年3月15日，全国“两会”闭幕当天，南京限购再次升级：主城区内，本地人已经拥有两套及以上住房的，不得再新购住房，外地人购房需两年以上个税或社保证明。 在本轮楼市调控细则中，全国多个城市制定了针对外地人才购房的支持政策。例如，今年3月23日，成都限购细则明确，重大招商引资项目和机关、企事业单位引进的高端人才等不限购，但购房后5年内不得转让。4月10日，东莞政府出台调控补充政策，外地人本科以上或取得初级以上职称的，首套房购房门槛仅需半年社保或个税。在东莞，一般外地人首套房需要1年社保或个税。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

IPO“集邮”地雷第一炸 迈奇化学一天跌七成

新三板的 “集邮” 风险，终于暴露在阳光之下。 5月9日，做市交易的迈奇化学(831325)复牌，股价出现暴跌，最低出现3.11元/股的价格，最终以4.4元/股收盘，跌幅达69.23%，成为当日新三板跌幅最大的股票。 股价一日跌去七成，究其原因，还是跟公司终止IPO有关。 5月8日，迈奇化学的公告显示，公司2017年一季度业绩出现亏损，预计2017年上半年同比业绩大幅下滑，可能出现不满足《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》中上市条件的情形。公司已于今年3月31日向证监会申请撤回IPO的相关申请文件。4月19日，公司收到《中国证监会行政许可申请终止审查通知书》，中国证监会决定终止对公司IPO行政许可申请的审查。 5月9日，公司的《股份交易异常波动公告》中称，“受公司IPO终止的影响，引起的股价异常波动。” 资料显示，2015年10月底，迈奇化学就宣布进入IPO辅导阶段。目前公司IPO征程已经进行了一年半，在三板公司争先恐后IPO热潮下，公司为何选择离开IPO大军? 事实上，近年来迈奇化学的业绩一直高歌猛进。年报显示，2016年公司实现营业收入3.95亿元，同比增长22.65%;归属于挂牌公司股东的净利润为5463.35万元，同比增长66.24%。回看2014、2015年度，公司分别实现了1071.87万元和3419.13万元的盈利。 迈奇化学2017年的业绩究竟 “差” 成什么样子，目前尚未可知。但显然，公司因为业绩下滑梦断IPO。 坊间人士认为，迈奇化学公告称的2017年上半年业绩大幅下滑，应该和新能源汽车行业的骗补事件相关。 去年爆发的新能源车企骗补事件，使得国家今年调整了补贴政策，随之也给产业带来连锁反应。今年1月，国内新能源车产销量同比均下滑七成左右。 特别是去年9月份，苏州吉姆西、苏州金龙、深圳五洲龙、奇瑞万达贵州客车、河南少林客车等5家企业因为骗补被财政部通报，并受到不同程度的处罚措施。 如今这个事件影响到了上游的锂电池行业。成飞集成3月14日晚间披露称，锂电池业务受相关政策影响，一季度订货将大幅减少，预计2017年一季度净利润同比下降50%-100%。 作为锂电池的上游供应商，迈奇化学或许也难逃一劫。 根据迈奇化学的2016年年报，公司应收账款的前五名分别是哈尔滨光宇电源股份有限公司、微宏动力系统(湖州)有限公司、东莞市源源化工有限公司等，共欠款近五千万。 公开资料显示，哈尔滨光宇电源股份有限公司是哈尔滨光宇集团股份有限公司的核心子公司，主要产品为锂离子电池，主要客户为新大洋、恒通客车、北汽集团、广汽集团、金龙客车等;微宏动力系统(湖州)有限公司成立于2006年，是由位于美国德克萨斯州休斯敦的微宏公司投资的全资子公司，主要客户为北汽福田、厦门金龙、重庆恒通、苏州金龙、南京金龙、东风扬子江等。 根据资料显示，迈奇化学于2014年11月12日在新三板挂牌，公司主营化工溶剂、化工助剂及电子化学品的研发、生产、销售。 值得关注的是，与其他拟IPO挂牌企业纷纷选择做市转协议不同，公司接受辅导前，将转让方式转变为做市方式，迈奇化学的股价在停牌前一个交易日曾一度高达15.73元/股。 事实上，进入2017年后，拟IPO挂牌企业新增130家，投资者也热衷 “集邮” 投资。 但 “迈奇化学” 事件给集邮投资模式敲响了警钟，随着Pre-IPO套利空间的缩减，以及精选层的推出预期，未来或将出现更多终止IPO的企业。IPO若成功，利润空间可期，但盲目“集邮”也需谨慎。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

美国前官员：一场大规模债市泡沫将冲击全球

美国前里根政府管理与预算办公室主任戴维·斯托克曼(David Stockman)近日在接受USA Watchdog网站葛瑞格·亨特（Greg Hunter）的采访时表示，全球经济将迎来 “财政血洗”，最大规模的债券市场泡沫将冲击全球经济。 采访开始时，斯托克曼被问及美国联邦预算留存现金和唐纳德·特朗普总统政府所面临的财政状况。对此，斯托克曼回应：“这完全就是一场灾难，他们彻底让步了。” 在谈论特朗普提议过哪些削减计划时，斯托克曼强调：“特朗普希望通过削减国立卫生研究院、美国公共电视网和其他项目支出总计180亿美元来达到平衡。但是，这只是特朗普提议的从10月份开始的新财年削减计划中的头期款。提议显示，特朗普政府请求540亿美元财政支出预算，用于国防及其他重要国内事项。该数字正好等于国内其他项目支出的削减总额。然而问题是，美国国会完全被特朗普骗了，用于国防和边境建设的支出预算增加了。” 具有反向风格的斯托克曼继续表示：“特朗普根本就没有削减支出。相反，以他为首的美国政府获得了一份国会声明，财政支出计划增加了300亿美元。实现这个的前提，是两党合作并且我们仍能掌控它。特朗普可以请求增加国防和其他重要事项的支出预算，但是（事实上）美国将会增加整体支出预算。我认为美国将会以这种方式进入2018财年，因为美国国会一直力图通过各项2018财年法案。他们计划增加国防和其他重要事项的支出预算，也并未打算削减任何国内支出预算。” 斯托克曼表示：“美国将在今年夏天和秋天的某个时候迎来一场实质性的财务大屠杀。届时，债务限额将被用尽，美国也无法再通过借贷来偿还。如果特朗普政府现在已经用光了资产负债表中的现金，那么美国政府将彻底关门。” 在采访中，斯托克曼被问到，特朗普及共和党领导层将达成哪些将预示重要变革的预算协议。在里根政府时期管理与预算办公室主任斯托克曼表示：“首先，特朗普要重新思考再次增强国防的必要性，因为美国的国防力量已经远远强于我们的国防需求。540亿美元的国防支出预算计划没有必要。其次，特朗普曾承诺过不会涉及社会安全和医疗领域。社会安全和医疗乃民生所需，这一点我认同。但是，有数百万富裕的退休人员从来就没有完全享受到该有的福利。” 被问及对国会预算协议持有何种观点，以及该协议对就业和经济的影响时，斯托克曼回复道：“金融市场将出现恐慌，市场将迎来困难时期”。 被问到他所预期的特朗普政府关门是什么样子，斯托克曼指出：“我不认为特朗普政府会选择关门。特朗普政府领导层不会支持这一观点的，因为他们有一种错误观念：即使因为支出高涨致使国家破产，共和党依然能够让华盛顿纪念碑开放，实现对国家的管治。我认为他们并不打算通过投票来决定是否关门。相反，我认为特朗普政府将花光债务授权和债务上限。据悉，美国债务上限法案在今年3月15日到期，美国债务上限被冻结在19.8万亿美元。因此，当特朗普政府在未来几个月内用光了手上的现金，他们就需要大多数国会两院官员投票通过一项数万亿美元的法案。特朗普政府不会希望投票发生。” 斯托克曼给投资者敲响警钟：“这不是危言耸听，这些都将在未来几个月内发生。我认为市场根本没有预测到这一点。而且市场根本就来不及消化它，因为当它出现时，金融市场将出现混乱。” 解释完泡沫预期之后，斯托克曼敦促道：“市场估值已经完全疯狂，上周收盘时试图触及2400点。这样的收盘值显示当前股价是2016年盈利的25倍。市场还处于持续了96个月、创历史最长记录的复苏期。市场给出的信息显示，它已经达到了充分就业，经济衰退和经济意外状况永远不可能再次发生。” “市场对自身的定价永远是趋于完美，但这本身就很疯狂，因为困境无处不在。汽车行业正开始遭遇困境。庞氏骗局在中国爆发只是时间问题。一旦‘幻想’结束，（股票）市场很有可能会下跌30%或更多至1300-1600点。政府的实际财政状况将变得明朗，我们将迈向一场财政大屠杀。” 斯托克曼非常清楚地表达了自己对市场的担忧。他表示：“必须立即停止认为特朗普政府将会实施减税政策和财政刺激这个疯狂的想法，因为这些根本就不会发生。在没有对未来十年做出10-15万亿美元债务的预算决议的支撑下，特朗普政府不可能通过一项如此大力度的减税计划。周复一周，慢慢地，市场会开始摸清楚这一点。这就意味着，公司内部人士将如面临末日般大量抛售股票。” 在分析股市和央行现状时，斯托克曼敦促道：“美联储终于用光了所有的现金。它停止购买债券，甚至开始讨论收缩其资产负债表。欧洲中央银行也即将停止印钞狂。日本贸然实行了量化宽松的货币政策，但现在它也开始改变这个看法。” “世界各地的中央银行终于走到了（量化宽松）道路的终点，它们不再印钞。这将给各国财政当局留下一个烂摊子。债券市场将因此成为及其危险之地。如果在过去的二十年中，各大央行没有购买价值20万亿美元的政府债券，那么，全球债券收益率将会更高。” 斯托克曼对债券市场环境提出警告。他指出：“目前，包含企业债券和政府债券在内的全球债券市场价值约为100万亿美元。因此，我们将经历一场最大的债券泡沫。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

湖南敲定P2P平台整改大限 仅2家完成存管

去年8月，银监会、工信部、公安部及国家互联网信息办公室联合发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（下称《暂行办法》），整改期为一年。随着监管期限即将到来，湖南的网贷相关监管部门也进一步强化了监管。目前，省内多家互联网金融平台收到来自监管部门的整改通知书。 《暂行办法》下发后，湖南专门成立小组展开相关工作。记者向省内多家P2P平台进行了解，去年下半年开始，工作小组在全省范围内展开相关摸查和约谈。今年“五一”前夕，省内还有五家互联网金融平台被相关部门召集，以座谈会的形式进行了解摸查。随着P2P细则的监管大限即将到来，省内多家P2P平台收到了整改通知书。 《暂行办法》明确规定了13条红线。记者梳理湖南本土P2P企业发现，较多企业不同程度地有所涉及，其中承诺保本保息、线下宣传、项目期限进行拆分三方面是本土P2P平台的“重灾区域”。此次下发的整改通知书上涉及到的整改内容也涵盖这几大类，包括平台担保方超过能力范围进行担保、将融资项目的期限进行拆分等问题。该通知书要求相关P2P企业在6月10日前提交书面整改报告。 仅两家平台完成银行资金存管 《暂行办法》把 “用户资金交由银行存管” 列为监管方向。今年2月23日，银监会印发《网络借贷资金存管业务指引》，对此进一步提出了更细致的要求。记者发现，对照规定来看，对接银行进行资金存管依然是大部分网贷平台的“硬伤”。 据第三方平台不完全统计，全国共有389家正常运营平台宣布与银行签订直接存管协议（含已完成资金存管系统对接并上线平台和签约嵌入式存管平台），约占同期P2P网贷行业正常运营平台总数量的17.57%。落实到湖南来看，能达标的网贷平台不多。据第三方平台此前的统计，经过监管的层层深入，湖南尚在正常经营的网贷平台目前只剩下三十家左右，完成资金存管的仅“看看钱包”与“蜂投网”两家。其中，“看看钱包”上线资金银行存管已经满一年，合作银行为长沙银行；“蜂投网”的合作银行为广东华兴银行。 记者向省内其他网贷平台了解，目前各平台都积极在寻求与银行进行资金存管合作。“之前许多银行都不愿意与P2P对接，指引办法出台之后，银行也逐渐放开，愿意与平台进行合作。”省内一家网贷平台负责人表示。 全国389家正常运营的P2P网贷平台宣布与银行签订直接存管协议，约占总数的17.57%。其中205家与银行完成直接存管系统对接并上线，仅占总数的9.26%。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

股转系统监事长:交易制度已改进 创新层标准或降低

全国股转系统监事长邓映翎在2017年成都全球创新创业交易会上表示，国务院要求证监会、股转公司研究解决市场流动性，方案已确定，择机推出！ 流动性问题一直是新三板市场发展的障碍，目前新三板市场的融资功能与交易功能迟迟得不到提升，和流动性有直接关系。 5月10日，全国股转系统监事长邓映翎在2017年成都全球创新创业交易会上发表的主题演讲，给新三板解决流动性难题带来一丝曙光。 邓表示，国务院要求证监会、股转公司研究解决市场流动性，目前交易制度有很多改进，方案已确定，择机推出! 对于创新层，目前900多家创新层公司有一半今年要退到基础层，又有900多家会进入，大起大落，说明标准有问题，会改革。而创新层的标准可能要降低，也可能再分一层，容纳三四千家企业。此外，未来新三板会按照分层进行信息披露，基础层于6月30日前披露年报。 市场人士认为，解决流动性的方案，应该包括近期可能推出的盘后大宗交易和阶段集合竞价交易。 根据目前的测试方案，大宗成交确认时间为15：00至15：30，也就是当日成交的盘后。而测试中集合竞价交易分别于转让日的9：30、10：30、11：30、14：00 揭示一次即时行情，最后一个小时即14：00后每十分钟揭示一次即时行情，最后十分钟每分钟揭示一次即时行情。 此前根据创新层标准及保层条件，初步测算出今年将有561家创新层企业或降层，同时约909家挂牌企业升入创新层。 其中的 “合格投资者不少于50人，最近60个可转让日实际成交天数占比不低于50%，以及拥有全国股转系统董秘资格证” 保层条件，直接导致300多家创新层企业或将降层。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

青海:互金专项整治已查处7家违规金融企业

据青海日报，青海省处非办负责人介绍，青海省互联网金融风险专项整治工作已对1763家工商登记企业及22家ICP备案企业逐一摸排，对8家开展互联网金融业务的企业现场核查，配合公安机关依法查处7家违法开展金融业务的企业。 据了解，去年青海省制定了《青海省防范和处置非法集资监测预警工作制度》，积极统筹协调各方力量，抓住重点环节，防控重点领域风险，加大对投资理财、非融资性担保、P2P网络借贷、大宗商品交易、金融服务类企业的风险监测力度，认真分析研判形势，及时提示风险。健全资金监控体系。 2016年，按照省政府要求，青海省省处非办制定下发了《关于深入开展非法集资风险排查活动的通知》，督促各市州政府在第二季度，组织相关单位对全省1092家重点企业进行风险排查，对部分企业进行集中整治。协调省工商局对非融资性担保、投融资中介、各类投资公司的公示信息专项抽查，对公示信息隐瞒真实情况、弄虚作假的企业，按照相关规定及时列入经营异常名录，并向社会给予公示。 同时，部署互联网金融风险专项整治工作，联合18家单位制定下发了《青海省互联网金融风险专项整治工作实施方案》及六个分领域专项整治方案，组织相关单位对1763家工商登记企业及22家ICP备案企业逐一摸排，对8家开展互联网金融业务的企业现场核查，配合公安机关依法查处7家违法开展金融业务的企业。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

消费金融风口与黑洞：同质化严重

在这 “消费” 崛起的年代，场景成为了消费金融公司们的必争之地，他们在旅游、医美、3c、装修中 “混战”、“争斗”。 消费金融的 “同质化” 现象不容乐观。 而七年前，首批消费金融公司获批就注定了这一切会发生…… 局部 “同质化” “看到新的风口，所有人都挤进来，大家都是“新手”，相互借鉴模式也不能算是抄袭。” 业内人士薛洪言指出，目前，消费金融业务存在 “同质化”。 沈忱（化名）是一家正在布局消费金融3c市场公司的高管。 他在互联网金融领域工作了近5年时间，“我不看好公司现在布局3c市场，很多公司都在做，难度相当大，现在跻身已经晚了。” 在沈忱看来，现在布局3c场景的难度不在于如何寻找合作伙伴，而是在于一家线下门店接入多家消费金融公司的情况下，如何才能让自家平台在众多接入平台中脱颖而出。 某些线下3c场景已经接入多家消费金融机构。 “要想在线下的3c场景中脱颖而出，就必须让线下业务员跟门店‘搞好关系’。” 沈忱认为3c场景的消费金融业务竞争难度大。 近日发布的《中国消费金融创新报告》显示，我国当前消费金融市场规模估计接近 6 万亿元。易观数据预计2017年中国整体的消费金融市场交易规模将会增长到8933．3亿元。 “我认为，消费金融业务，既是蓝海，也是红海。” 薛洪言指出，从整体场景上看，消费借贷需求还未得到满足，从局部场景上看，参与者众，竞争激烈。 平台们就在不断的拓宽市场寻找新的场景。每当一个新的消费金融场景被发现，总会有大量的消费金融公司就开始跟进。 14家消费金融公司场景布局情况如下： 其中，13家平台在做旅游，11家平台在做装修；10家平台在做教育。 “医美”分期就是在这样的环境下由 “蓝” 转 “红”。 “医美” 看全局 “在2015年之前几乎一家医美平台都没有。” 一位 “医美” 从业者表示。 此前有媒体报道称，从2015年年中开始，几乎每个月都有一家医美分期平台上线。 据统计，目前，市场上做 “医美” 的平台已经有几十家之多。 “目前医美分期的模式大同小异，都是和机构合作，将自己的服务提供给机构。” 上述 “医美” 分期从业者称，一家医院接入3家以上 “医美” 分期平台很正常。 如果说用句诗来形容 “医美” 分期的发展速度，我想一定是 “忽如一夜春风来，千树万树梨花开。” 然而，“同质化” 导致的激烈竞争加之人性的贪婪，另 “医美” 分期一度陷入 “骗贷” 的深渊。 此前，媒体报道，大巴车拉农妇去套现，中介医院勾结撸出15个亿。 “事实上，旅游、3c、教育、助学等场景也都会遭遇骗贷。”一位持牌消费金融公司人士指出，每个场景或多或少都会存在 “骗贷” 行为。 重视 “多元化” 中国社会科学院金融所银行研究室主任曾刚表示，消费金融公司可以发挥自身优势使业务形成完整的生态体系。不要大而全，只要其中一个点，其他的都可以通过与其他机构的合作完成。 “多元化服务是破解消费金融 ‘同质化’ 的第一要务”，业内人士介绍。 值得一提的是，消费金融公司成立的脚步并没有因 “同质化” 而变慢。 4月12日，二三四五公告拟发起设立江苏苏银凯基消费金融有限公司。25日，郑州银行发布将发起设立九鼎消费金融有限公司的议案。26日，东方国信公告称，拟共同投资设立中金广银消费金融有限公司。 近日，某千亿级上市公司内部人员爆料称，目前该公司该公司有意涉足消费金融领域。 有句话说，“只要站在风口，猪都能飞起来”，如果只在仅有的几个场景中 “混战”、 此类消费金融还是风口么？即便是此类风口还在，风停后猪该怎么办？ 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

大大集团案进展:未兑付64.73亿,涉60195人

据辽沈晚报报道，近日，沈阳市沈河区人民法院公开审理辽宁申彤投资管理有限公司法定代表人孙鹏非法吸取公众存款案。 经审计查明，大大集团自2014年9月起至案发，已经销售28种理财产品，承诺保本返息，累计吸收社会公众存款138.76亿，涉及73028人和20家企业，到期兑付本金74.03亿，未兑付64.73亿，涉及60195人和10家企业。 大大集团是上海申彤投资集团有限公司(以下简称“上海申彤集团”)子公司。大大集团主要通过两个渠道发行产品：一是通过线上，销售互联网金融产品 “大大宝”；二是通过遍及全国各地的门店，销售 “有限合伙” 的高收益私募理财产品。 据报道，2015年6月，辽宁申彤公司成立后，孙鹏任法定代表人，在沈阳北站租用一写字间开展工作。随后，辽宁申彤公司在辽宁14个市相继成立了市级公司，各市级公司成立了区级公司，区级公司又成立支公司，支公司公开招聘业务员，开始各项业务。 辽宁申彤公司只是大大集团名下子公司之一。截至2015年10月，大大集团已在全国开设23家省公司、4家直辖市公司，229家市公司，374家分公司，717家支公司，员工高达八九万人。 危机在12月15日彻底爆发。50多名未能如期收到本金和利息的群众向公安机关报了警。警方冻结了大大集团相关账户发现只有2.7亿元现金，大大集团只投资使用近9亿元。 经审查明，孙鹏所领导的辽宁申彤公司及各市级公司在2015年5月至12月期间，先后发行CTC全国大学生创业就业实战营投资基金(一期)、浅深休闲酒店投资基金、西藏矿业发展专项基金、上海中融碧玉蓝天大厦项目固定收益基金(一期)、东金所等14种理财产品，非法从2064人手中吸收存款3.1123亿，兑付1.006亿，未兑付2.10623亿。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

“老干妈”凭这本秘籍赚70亿 如今被内鬼偷了

　　武侠小说里，为了一本秘籍，武林人士常常抢得头破血流，还会掀起江湖的一场大风波。 　　在食品行业里，配方就如武侠小说中的秘籍一样重要，正如秘籍意味着绝世武功，配方意味着一款食品独特的味道，是赢得市场的关键。因此，食品企业会像守护秘籍一样，守护配方。为了保护配方不被泄露，企业往往会和员工签订竞业限制与保密协议，不仅要求员工不泄露公司的配方，并且离职后也不能从事类似的经营活动。 图片来源：电影《功夫》截图 　　老干妈就是其中的一个例子。自1996年创立以来，凭借独特配方造就的美味，老干妈畅销海内外，在辣椒调味品市场鲜有对手，创始人陶华碧也从贵州老太变身“宅男女神”，据2015年的胡润百富榜，她的身家达到了70亿元。 　　小编以 “老干妈 配方” 为关键词搜索，发现相关结果达到127万个，相关搜索出现了“正宗老干妈的配方”、“老干妈配方被破解”、“陶华碧老干妈制作方法”等。不过翻阅搜索中的文章，大多数是网友的“自娱自乐”，看来老干妈的保密工作做得还不错。 　　然而，“千防万防家贼难防”，老干妈的配方竟然遭内鬼泄露了…… 　　内鬼泄露配方，涉案金额达千万 　　近日贵阳警方破获了一起离职工程师泄露老干妈配方的案件，该案涉案金额高达千万元人民币。 　　事件的过程是这样的： 　　2016年5月，老干妈工作人员发现本地另一家食品加工企业生产的一款产品与老干妈品牌同款产品相似度极高。该事件引起了老干妈公司的警觉，公司相关人员认为此现象很可能存在重大商业机密的泄露。同年11月，老干妈公司到贵阳市公安局南明分局经侦大队报案，称疑似公司重大商业机密遭到窃取。 　　接到报案后，侦查人员从市场上购买了疑似窃取老干妈商业机密的另一品牌同类产品，将其送往司法鉴定中心，鉴定结果为该产品含有 “老干妈牌” 同类产品制造技术中不为公众所知悉的技术信息。 　　经查，涉嫌窃取此类技术的企业从未涉足该领域，绝无此研发能力。老干妈公司也从未向任何一家企业或个人转让该类产品的制造技术。由此，可以断定，有人非法披露并使用了老干妈公司的商业机密。 　　经多方了解与仔细排查，侦查人员将注意力最终锁定到老干妈公司离职人员贾某身上。2003年至2015年4月，贾某历任老干妈公司质量部技术员，工程师等职，掌握老干妈公司专有技术、生产工艺等核心机密信息。2015年11月，贾某以假名做掩护在本地另一家食品加工企业任职，从事质量技术管理相关的工作。 　　随后，办案侦查员在贾某台式电脑中发现大量涉及老干妈公司商业秘密的内部资料。 　　贾某在其任职期间，与老干妈公司签订了“竞业限制与保密协议”，约定贾某在工作期间及离职后需保守公司的商业秘密，且不能从事业务类似及存在直接竞争关系的经营活动。 　　自2015年11月，贾某将在老干妈公司掌握和知悉的商业机密用在另一家食品加工企业的生产经营中，并进行生产。 　　根据《中华人民共和国刑法》第二百一十九条，有违反约定或者违反权利人有关保守商业秘密的要求，披露、使用或者允许他人使用其所掌握的商业秘密行为，给商业秘密的权利人造成重大损失的，造成特别严重后果的，处三年以上七年以下有期徒刑，并处罚金。 　　目前，嫌疑人贾某因涉嫌侵犯商业秘密案，已被刑事拘留。 　　小编发现，这并不是首起老干妈员工泄露配方的案件。根据媒体的报道，早在2009年便发生过类似的案件。当时，两个老干妈员工将公司8个产品的配方、加工流程和制作工艺等商业秘密泄露给内蒙古一家公司，随后两人辞职到该公司任技术部负责人，指导公司生产辣椒制品，给老干妈造成巨大经济损失。 　　老干妈：凡是带“干”字的辣椒酱都要打假 　　警方迅速破案，老干妈合法权益得到维护，小编发现类似这样老干妈和警方、监管部门合作打假的案例还有不少。 　　根据贵州省工商行政管理局网站消息，2011年工商执法人员就远赴河南、湖南等地，查获大量假冒“老干妈”商标风味豆豉成品及标识，为公司挽回经济损失达5000余万元。 　　据新华网报道，2013年年初，贵阳市工商部门与“老干妈”联手开展网络打假行动，执法人员辗转重庆、四川、湖南、湖北等地，共查获侵权产品1200多件、侵权商标标识13万余张，为企业挽回损失上千万元。 　　同时，“老干妈”陶华碧本人对打假的态度也很坚决。 　　公开资料显示，老干妈曾与湖南华越公司的“刘湘球老干妈”打了3年官司，从北京二中院一直打到北京市高院，还数次斗法于国家商标局。2003年5月，老干妈终于获得国家商标局的注册证书，同时湖南老干妈之前在国家商标局获得的注册被注销。该案也成为2003年中国十大典型维权案例。 　　而在2014年全国“两会”期间，陶华碧秘书刘涛在接受贵阳本土媒体采访时介绍，老干妈近年来每年都要安排两三千万用来“打假”的专项资金，并对商标保护也加强了措施，该公司全部注册商标达114个，包括“老于妈”、“妈干老”等商标，这都是为了防止一些公司打擦边球，对老干妈品牌有所影响。 　　此外，陶华碧本人在2013年前后几年在“两会”上提交的建议均与“打假”有关，并称“凡是带"干"字的辣椒酱都要打假，一年四季都在打假”。 　　小编通过中国裁判文书网搜索发现，自2014年以来有关老干妈的商标维权的判决书就有5份。 　　老干妈2016年度销售额已突破45亿元，20年间产值增长超过600倍，近3年缴税20.62亿元，20年来纳税额增长了150倍。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

绿能宝最新:无法如期启动兑付 逾期超2亿

备受关注的绿能宝逾期事件仍在发酵中。自4月17日 “甩出” 一纸逾期公告以来，绿能宝对外一直沉默不语，而外界的质疑不断，有统计显示绿能宝的负面舆情指数排名第一。就在昨日（5月9日），绿能宝终于二次发声。在最新发布的《绿能宝逾期情况公示》公告中，绿能宝首次公开了平台逾期总金额逾2.22亿元（包括本金220,741,486.74元和利息777,579.60元)，涉及线上投资人数5746人。 同时，绿能宝还针对线上平台项目逾期情况、正在追讨的部分项目情况进行了部分公示。其表示，公司将于每周五在官网上发布当周的工作进度，内容涉及兑付、筹款及融资等各项工作进展及阶段成果。 值得一提的是，绿能宝在公告中承认，因资金回笼问题将无法如期启动兑付。其称 “由于款项催收、项目融资、项目销售及逾期项目起诉等事宜需要一定时间，从5月中旬开始暂不能按T+30的形式启动兑付。” 公告还称，公司为了更有效的解决绿能宝平台兑付的现金问题，目前正在积极处置个别电站资产。此外，据其透露，公司有10个项目已进入法律程序，催收款项合计金额约7162万元。另外，公司中卫EPC工程款诉讼法院已经判决5500万；执行号分别为（2017）宁执11号、（2017）宁05执21号，收款正在进入执行阶段。 绿能宝在公告中再次承诺，自4月17日起计，确保180天内完成所有兑付。“公司会确保投资人的投资本金与预期租金收益100%回收。” 公开信息显示，绿能宝是美国纳斯达克上市公司SPI（阳光动力能源互联网股份公司）控股的互联网金融平台，以实物融资租赁为商业模式，直接运营方是上海美桔网络科技公司（以下简称“美桔网络科技”）。 需要注意的是，除了饱受自融质疑至今仍未能自证清白之外，笔者以下列出的几大质疑，绿能宝方面始终并未作出公开回应： 1、绿能宝被曝内部管理混乱，大批员工离职；北京、上海两个主要办公地点相继关闭。（此前位于上海的绿能宝总部，现已搬回苏州，上海改为办事处驻留。） 2、绿能宝运营方“美桔网络科技”的唯一股东上海柚盈电子商务有限公司，因未公示年度报告，在2016年7月被工商部门列入异常经营名录，至今并未移出。 3、绿能宝母公司SPI因未按规定提交财报遭到纳斯达克的警告。SPI已连续三年亏损，或有退市风险。 针对绿能宝逾期事件后续进展，网贷财经将持续保持关注。 以下为绿能宝最新公告原文： 绿能宝逾期情况公示 尊敬的投资人： 我公司于2017年4月17日发布联合声明：因光伏补贴延迟等原因，致使目前平台提现出现逾期现象，投资人不能按期兑付提现金额，因此给各位带来了不同程度的影响，我们深表歉意。 截止到目前，平台逾期支付租金总计222,296,645.94元(包括本金220,741,486.74元和利息777,579.60元)，涉及线上投资人5746人。接下来的时间里，我公司有信心在短期内通过第三方介入的方式，以合理合法的手段，完成具备短期偿还能力的加急催收项目款项催收事宜，其中包括我公司通过法律手段正在追讨的EPC及线下项目，回款总额386,518,608.97元，已进入司法诉讼程序；线上平台承租人逾期未支付的正常租金、正常售后回租的到期及逾期项目，合计金额30,847,677.10元；逾期项目融资总额429,772,000.00元。详情如下： 线上资产的兑付是我公司解决问题的核心工作，EPC及线下项目款催收是我公司兑付投资人投资的诚意保证。 为确保在兑付期间绿能宝所有信息的公开化、透明化，切实保证投资人的根本利益，我公司将于每周五在官网上发布当周的工作进度，内容涉及兑付、筹款及融资等各项工作进展及阶段成果。在各领域负责人的指导下，加派客服人员积极回复投资人关心的一系列问题。 以下我们对近期投资人反应比较集中的问题集中作出答复，该问答机制将在后面的时间与每周的工作进度公示同步更新： Q：在后面的兑付过程中，投资人的投资本金及预期租金收益是否会遭到打折兑付？ A：目前绿能宝平台承租方的资产总额大于投资人的投资总额，公司会确保投资人的投资本金与预期租金收益100%回收，决不会让投资者的投资收益受到任何损失。 Q：是否会从5月10日开始兑付，如不能兑付，应急措施是什么？5月份平台将有多少资金兑付？ A：我公司4月17日发布联合声明称180天向投资人进行兑付，但由于款项催收、项目融资、项目销售及逾期项目起诉等事宜需要一定时间，从5月中旬开始暂不能按T+30的形式启动兑付，我们会根据项目回笼资金的具体情况，有步骤有效率的尽快实现兑付，还请各位投资人谅解。但我公司承诺，会根据项目回笼资金尽快开展兑付工作，自4月17日起计，确保180天内完成所有兑付。5月份预计回笼的资金共计三笔，金额分别为800万、200万、500万，金额合计1500万。6月份回笼资金将达4200万左右。 Q：网银、快钱通道关闭为何无法快速恢复？如无法恢复，将以何种形式实现兑付？ A：目前我公司合作的第三方支付公司单方面关停了我们的所有服务，并暂时无法恢复，我公司正积极与对方沟通。在此期间的充值功能暂停，提现功能正常，请提现用户登录平台PC端，并至“个人中心→安全管理→信息管理”中填写您绑定银行卡的详细开户行信息，此信息务必真实准确，我公司将通过公对私账户逐笔打款，手工兑付，保证投资人利益。 Q：目前公司是否有意向出售电站？如有意向，计划出售电站的总价值是多少？ A：我公司为了更有效的解决绿能宝平台兑付的现金问题，目前正在积极处置个别电站资产。但由于商业洽谈期间的保密要求，我们不能透露更多细节信息，但我们可以明确，计划处置的资产总价值不仅能有效的解决绿能宝兑付问题，还将为平台的进一步发展壮大打下坚实基础。 Q：目前有哪些项目已进入法律程序？预计能追回多少欠款？ A：特茵不织布、土石方、佛山科舟新能源、寻乌、阿拉善智伟、牛牛充电桩、绿能租车、内蒙古祺通、寿光上口项目、菜央子项目共10个项目均已进入法律程序，催收款项合计金额71,621,699.32元。另外，公司中卫EPC工程款诉讼法院已经判决5500万；执行号分别为（2017）宁执11号、（2017）宁05执21号，收款正在进入执行阶段。 Q：绿能宝为什么不通过银行或者其他融资渠道获得银行贷款？ A：由于光伏产业资金需求量大，周期长，一直面临着融资难的问题，想通过政策性银行或商业银行贷款等渠道融资更是难上加难。目前我公司已向苏州工业园区相关部门领导提出了希望获得银行过桥贷款的期望，并承诺提供具有绝对说服力的债权作为抵押。相信在我们与园区政府的共同努力下，现金的问题终将向着乐观的方向逐步解决。公司的央企股东与合作伙伴也在积极帮助公司安排项目融资。 Q：投资者有哪些渠道可以第一时间获得绿能宝最新动态信息？ A：我公司领导对当前投资人获得平台信息通道堵塞、各种核心问题只能靠投资人独立猜测的问题高度重视。除前文中提及的以每周为单位在官网上发布的平台兑付、催讨、融资工作进度外，我们保证尽快加派线上客服人员，使每一位投资人的知情权得到保障，也确保平台与大家的沟通回归真实有效。 Q：为什么没有看到公司高管出面发声？ A：公司管理层与高管团队正日以继夜的推进关于债务催收、资产出售、财务融资等事关绿能宝每一位投资人切身利益的每一项具体事宜。尤其董事长及执行总裁，对于绿能宝近期发生的由逾期所引爆的挤兑问题，更是全身心的投入解决问题。公司会尽各种努力，确保投资人的投资100%得到兑付。 江苏绿能宝融资租赁有限公司 上海美桔网络科技有限公司 2017年5月9日 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

打印机也会被黑？57万台打印机端口暴露在物联网

你以为逃过了摄像头，也逃过了路由器后，一切就 “安然无恙” 了吗？万万没想到，打印机也在物联网安全攻防的世界里沦陷了。 5月9日，绿盟科技的官方微信发布了一则信息《解读国内物联网资产的暴露情况分析》。在这则报告里，十几种物联网设备存在数量较多的暴露情况。 从图中可以看到，排名前几的是路由器、调制解调器、防火墙、DVR 等媒体设备。在全球范围内，打印机的暴露情况是 576576 台，在中国范围内，是 46887 台。 打印机的暴露面没有排到最前面，但这一办公设备能够被攻陷却超出了大家以往的认知。 在万物互联的世界里，打印机也“不甘寂寞”，许多智能打印机应运而生，智能打印机和普通打印机的显著的区别是：大多支持WiFi 直连、 NFC 打印、云打印等移动打印功能。 报告指出： “根据前瞻产业研究院发布的《 2015-2020年中国激光打印机行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》可知， 2015 年打印机的市场占有率如图2.21所示，我们依照占有率的排名对不同品牌的打印机暴露情况进行搜索。如图2.22所示，目前有许多品牌打印机存在不同程度的暴露情况，惠普、爱普生和富士施乐暴露数量较多，占暴露总量的 75% 以上。网络打印机暴露的城市中，除了北京以外，其他均为台湾和香港地区。 在对排名最高的某惠打印机暴露端口的分析中，该报告指出：“如表 2.4 所示，我们整理了暴露设备出现次数较多的端口和常用的端口及其对应的协议。其中 631 为 CUPS（ Common UNIX Printing System）的默认端口， CUPS 是为解决 Unix/Linux 打印限制的打印机软件。由图 2.25可以看出，暴露的打印机 30% 左右都开放了 80 和 8080 端口用来提供 WEB 服务。建议如果没必要 WEB 访问进行打印，应关闭相关端口，局域网访问即可。” 上述数据看上去真的有点可怕，不过，现实中有 “黑进” 打印机的案例吗？ 据公开信息，2017年2月，一个网上名为 Stackoverflowin 的黑客决定破解成千上万的公开曝光的打印机和打印流氓信息，包括ASCII艺术描绘的机器人，并且警告打印机已被攻击，它们成为僵尸网络的一部分。Stackoverflowin 写了一个自动化脚本，它扫描 Internet 上打开的打印机端口，并向设备发送一个流氓打印作业。 那么，以端口暴露面最大的某惠打印机为例，该公司没有意识到打印机安全吗？ 倒也不见得。 2017年4月上旬，一位著名公关公司的工作人员曾投稿一篇惠普公司文印安全观点的稿件。在稿件中，惠普提到： 几周前，惠普创意工作室（HPStudios）携手美国影星克里斯汀·史莱特（Christian Slater）推出了系列短片“The Wolf”，颇有好莱坞风格的短片将焦点瞄准了办公室中的信息安全。史莱特扮演的 “办公室之狼” 利用未采取任何防护措施的打印机，侵入一家大型财务公司的文印设备和电脑，窃取公司商业秘密和员工私人信息等重要内容。他不仅在办公室的机密文档和信息流中游刃有余、穿梭自如，更直接入侵了董事会会议，威胁到两家公司的关键谈判结果。在这一系列短片中，看似不起眼的文印设备，最终成了企业信息安全的重灾区。 该稿件还提到：“惠普从设备安全和文档安全两个维度，保证文档及信息的安全流转……惠普智优安全解决方案则可以让IT部门建立并维护设备安全策略，包括关闭端口、禁用访问协议、自动擦除文件等。” 为什么依然有这么多打印机端口暴露在港台地区？ 上述报告最后猜测：这一现象可能跟港台地区打印设备配置习惯有关。由端口的暴露情况可知，港台地区的打印设备半数以上开放了 WEB 服务，这样的配置习惯会大大增加打印设备在互联网上暴露的概率。 打印机在过去是长期被忽视的领域，合规性更是无从谈起，所以使用时更应提高警惕，不给蓄意不轨的人有可乘之机。建议一方面关闭不必要的端口，减少在互联网暴露现象；另一方面如果有相关的设置，可以对打印机的访问做一些限制，比如限制列表以外的 IP 访问打印机。 媒体试图获得惠普方面对此的观点。目前，尚未获得官方回复。 注：文中上述图表和数据援引自绿盟科技《国内物联网资产的暴露情况分析（2017.3）》。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

新三板交易制度改革 进入深度测试阶段

新三板交易制度改革 进入深度测试阶段 业界预期 “不连续竞价” 或成真。 根据测试方案，大宗成交确认时间为15：00至15：30，即当日成交的盘后；而集合竞价交易时间段并不连续。 新三板市场交易制度改革已进入落实阶段。 业内人士介绍，相关交易制度改革，包括大宗交易以及集合竞价，已进入深度测试阶段，各家券商近期正在紧锣密鼓地进行相关系统的测试。 “现在每天我们都要模拟大宗交易及集合竞价交易场景，不过相关政策的落定或还需根据测试结果来评估。” 5月9日，北京地区一位券商人士表示。 深度测试阶段 此次各家券商参与测试的交易系统，包括大宗交易及集合竞价。 “根据目前的测试方案，大宗成交确认时间为15：00至15：30，也就是当日成交的盘后。另外，考虑到很多新三板公司没有交易，因此前一日收盘价为0且当日无成交的公司，禁止大宗成交申报，也就是说大宗交易要建立在有过价格或成交的基础上。” 前述北京地区的券商人士介绍。 另外，笔者还获悉，在每个转让日盘后交易结束后，全国股转系统将通过官方网站逐笔公布大宗交易信息，内容包括证券代码、证券简称、成交价格、成交数量等信息，而转让公开信息涉及机构专用交易单元的，公布名称为 “机构专用”。 除了大宗交易之外，市场关注的另外一个交易制度改革是，新三板引入的集合竞价将以哪种形式呈现？ 前述人士透露，目前测试阶段集合竞价交易将分别于转让日的 9：30、10：30、11：30、14：00 揭示一次即时行情，最后一个小时即 14：00 后每十分钟揭示一次即时行情，最后十分钟即 14：50 后每分钟揭示一次即时行情。 测试阶段中，安排集合竞价交易的时间段为9：15-11：30、13：00-14：55、14：55-15：00。 对此项安排，部分三板人士猜测这或类似于全国股转系统高层提出的 “不连续竞价”，不过对此说法，目前尚无法从股转系统方面确认。 此前，全国股转系统监事长邓映翎曾表示，目前改善新三板流动性的其中一个思路是实行竞价交易。 邓映翎彼时讲到，老三板也是竞价交易，但每天只在3点前提供一次集合竞价，不提供连续竞价。其建议，目前创新层质量提高了，是否可以引入集合竞价，比如每半个小做一次竞价。 “目前测试阶段很多东西有待改进，就如同新三板分层也经历了数轮测试，最终方案相比之前也发生了一些变化。但我认为总体来说，今年交易制度改革的兑现，是可以期待的。”5月9日，华南地区一家中型券商新三板部门人士表示。 “在测试中我们也会提出很多问题，例如通过做市报价买入的股票是否可以当日大宗卖出 。事实上，根据测试要求，当日买入的股票，当日是不能通过盘后大宗成交卖出的，但做市情况则是例外。通过一次次沟通反馈，我们也进一步熟悉和完善了最新的交易制度变化。” 一位深圳地区的券商人士介绍。 改善流动性疑问 对于新三板交易制度改革，市场寄予颇多期望，其中之一就是改善流动性的预期。 不过，对此，申万宏源分析师刘靖表示，集合竞价未必能改善流动性。“我们之前强调，从5 月份开始，改革的预期将主导市场。年报发布完毕，创新层重新进行调整，此后新一轮的改革政策有望推向市场。目前市场对于大宗交易将推出，以及集合竞价会取代协议交易预期较多，流传较广的说法是此举能改善市场流动性。但我们认为，流动性并非集合竞价取代协议交易的考量，集合竞价甚至可能损害部分协议公司的流动性。” 笔者也了解到，新三板市场中，两网及退市公司，即俗称 “老三板” 公司一直在采用集合竞价的交易模式，集合竞价并非史无前例的创新。在该交易模式下，一段时间内，系统会收集所有买卖报单，最后按照成交量最大化的原因，确定成交价格。 “集合竞价交易模式最大的好处是进一步减少了协议交易可能出现的市场操纵行为，但如果一天只集合竞价一次，就可能损害一些本来交易已经很活跃的协议交易公司的流动性，因为这会降低趋势交易者进入的可能性。当然，也可以增加日内集合竞价的次数，比如半天一次，或者一小时一次，以降低对某些活跃公司的影响。” 5月9日， 沪上一家券商做市部门的人士表示。 前述华南地区人士则认为，“不连续竞价交易是介于连续竞价交易和协议转让之间的一种形态，也可以满足部分投资者对交易流动性的需求，但目前是否有推出的必要，仍存疑问。目前新三板市场每日的申报单和成交额都较少，如果推出后投资者参与热情不高，对于流动性的改善也没有太大的帮助。” 事实上，目前新三板市场流动性问题，并非交易模式或是交易工具的问题导致的。 新三板市场企业数量超过11000家，但绝大多数企业股权集中度过高，股东惜售心态严重，可以看作是“无米下锅”。而二级市场的机构资金也大有减少的趋势，可以看作是无水。 “无水又无米的情况下，没有办法做出一道改善流动性的大餐，监管层还是应该多管齐下，推进多路资金入市，同时配合以交易制度的改革，单纯的交易方式变化不能在根本上改善流动性。” 5月9日，杭州泽浩投资执行合伙人曹刚表示。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

苏宁理财涉嫌自融近百亿！意图变相绕开监管！

侦探之前在对国美进行了解之后，又想到一家公司——苏宁。提到苏宁，印象中苏宁在金融这方面的动作还是蛮多的。如下： 早在2009年8月28日，苏宁就以5.4亿元认购江苏银行1.79%股权。虽然参股动作不大，但已经显露出涉足金融业的苗头。 2011年7月，北京苏宁又与国开行及其它区内企业发起设立北京通州国开村镇银行，持股9%。 2012年12月，苏宁全资子公司香港苏宁与苏宁电器集团共同出资发起设立重庆苏宁小额贷款有限公司。 2013年8月苏宁云商董事会审议通过，公司与苏宁电器集团共同出资发起设立“苏宁保险销售有限公司”。 2013年9月12日，苏宁银行的名称获国家工商总局核准通过。 2014年12月17日，苏宁收到中国银监会批复，批准在南京筹建“苏宁消费金融有限公司”。 2016年4月11日，成立苏宁金服，提供金融支付、消费金融、投资理财、商业贷款、众筹等服务。 2016年12月21日，苏宁云商发布公告称，已收到银监会关于同意筹建苏宁银行的《批复》。 至此，苏宁目前已拿下民营银行、第三方支付、消费金融、小贷公司、商业保理、基金支付、基金销售、私募基金、保险销售、企业征信、预付卡、海外支付、融资租赁等牌照13张。 大致看完苏宁的金融之路后，开始对苏宁金融分析吧。 苏宁金融（https://jinrong.suning.com/），其实也算是苏宁网站中的一个频道，据网站介绍，定期理财中包含固收理财、天天利财、票据理财、变现通、安心盈五大类理财产品，固收理财主要是财富安享系列产品。财富安享系列产品是由金融交易中心备案登记的定向融资工具。 这里先简单说明一下财富安享系列产品的模式，就侦探从官网看到的，这些产品与 “南京金融资产交易中心” 进行合作。 相当于发行人（借款方）通过委托受托管理人/承销商发起产品（其实就是发起融资需求，只不过叫做 “定向融资工具” ），金交所作为登记及申请提供转让服务的交易所。投资人投资不是借钱给借款人，而是叫做 “投资认购定向融资工具”。 自媒体 “图解金融” 的一篇文章中曾提到，“网贷平台借道金交所虽实现了表面合规，但是却没有真正降低风险。借道金交所的产品和没借道之前的产品本质上没有差别，反而更增加了信息披露的难度和投资者甄别负担。网贷平台的风险有集中转移到金交所的趋势，故不排除监管层针对这一转移风险的做法进行整顿，而这也是网贷平台和金交所所应该进一步关注的地方。” 本次，就先不论证苏宁是否涉嫌《暂行办法》中的 “禁止网络借贷信息中介机构开展资产证券化业务或实现以打包资产、证券化资产、信托资产、基金份额等形式的债权转让行为” 这一条，毕竟还是有一点模糊。 一、首先看 “财富安享-睿城广场114” 这项产品。 产品说明中介绍，此产品风险评级低，适合积极型、稳健型、保守型客户，产品管理人为南京广佳投资管理有限公司，发行方式为 “本产品仅向南京金融资产交易中心的注册用户定向募集，投资者需先行签署《南京金融资产交易中心有限公司网上开户协议 》方可认购本产品。 ” 本期产品规模：30000万元（每个产品代码规模80万元） 不过，在产品要素中，侦探一直没有找到发行人，还以为是苏宁理财故意不给披露呢！后来仔细在网站上寻找了许久，终于找到了！ 在很隐蔽的地方，看到了产品协议，点开产品协议看看。 发行总额达到了人民币10亿元。而再往下看，找到了产品发行人： 在产品协议中披露了本次产品发行人为 “南京鼓楼国际软件与服务外包产业园有限公司”，担保人为 “苏宁置业集团有限公司”，查一下股权结构即可得知， 这家 “南京鼓楼国际软件与服务外包产业园有限公司” 即为苏宁置业集团有限公司的子公司。是不是嗅出了什么味道？ 别急，接着看！ 二、再看“财富安享-固金稳赢1348”的项目。 产品说明中介绍，此产品风险评级低，适合积极型、稳健型、保守型客户，产品管理人为南京广佳投资管理有限公司，发行方式为 “本产品仅向南京金融资产交易中心的注册用户定向募集，投资者需先行签署《南京金融资产交易中心有限公司网上开户协议 》方可认购本产品。 ” 本期产品规模：6000万元（每个产品代码规模60万元）。 与上面的项目一样，侦探还是在从服务协议下手。 发行总额为人民币57亿元。 这次更直接了，发行人为 “苏宁置业集团有限公司”。 三、在“财富安享-聚力4号4602”这期产品中的产品协议中，侦探发现，发行人还是为苏宁集团旗下的公司， 发行总额26亿元。那么，这家公司是？ 发行人为 “上海聚力传媒技术有限公司”，担保人为 “苏宁电器集团有限公司”。 其实就是这家公司： 是不是很眼熟啊？它的股权结构如下： 由苏宁控股集团有限公司控股。 其实，每次碰到这种情况，都不得不提到监管细则中的条例： 2016年8月24日正式出台的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》第十条是明确禁止网络借贷信息中介机构利用本机构互联网平台 “为自身或变相为自身融资”。而判断是不是自融，那么看一下网络借贷中介机构与借款方关系就能看出来了。 但是！！但是！！但是！！截止到现在，侦探的疑惑越来越重，不管是协议里面，还是苏宁理财页面中，侦探一直没有找到 “苏宁金融” 这个品牌的公司主体！也就是说，这些项目在 “licai.suning.com” 网站中进行展示并可以完成交易，但是在协议中，显得与苏宁金融没有半毛钱关系。虽然一直说 “苏宁理财” “苏宁金融”，但是协议里面可是一点没有体现啊。 产品说明书中的水印为：“苏宁理财，苏宁金融旗下品牌”。 侦探在苏宁理财论坛中的一篇帖子，看到这样的内容： “8月初购买时都还有（当时是这样的表述：“苏宁电器集团有限公司对本产品本金及利息承担无条件到期兑付担保”），今天突然发现，担保条款没了，无论是5.9%的，还是6.5%的。” 而客服是这样回应的： “1、本产品是苏宁置业集团有限公司发行，由南京广佳投资管理有限公司管理，在南京金融资产交易中心有限公司登记，于苏宁理财平台展示，募集资金由光大银行南京分行营业部监管，到期后由苏宁置业集团还本付息。详细信息见产品协议。 2、苏宁理财平台历史收益100%兑现，无一例逾期。” 这里面只提到 “于苏宁理财平台展示”。 而查询网站“www.suning.com”的备案主体得知，网站由 “苏宁云商集团股份有限公司 ” 运营，如果按照此公司主体作为苏宁理财的运营主体公司来看，苏宁理财已经涉嫌自融了。 股权结构不再重复发了，简单来说：借款企业南京鼓楼国际软件与服务外包产业园有限公司、上海聚力传媒技术有限公司、苏宁置业集团有限公司。这几家公司的实际控股人全部都是张近东，而张近东则是苏宁云商集团的法人和大股东。 但是就相关协议来看，苏宁理财的网站到底起到怎样的作用，还真没看出来。目前来看，他应该是不承认自己是“网络借贷信息中介”平台了吧？但是，它做的这些事情，与《监管办法》中对网络借贷信息中介的定义，其实没什么差别。 “网络借贷信息中介机构是指依法设立，专门从事网络借贷信息中介业务活动的金融信息中介公司。该类机构以互联网为主要渠道，为借款人与出借人（即贷款人）实现直接借贷提供信息搜集、信息公布、资信评估、信息交互、借贷撮合等服务。” 侦探猜测，苏宁理财将产品和模式设计成这样，内部应该没少论证合规性。比之前国美金融的做法机智多了。但是，有用吗？ 2016年10月13日，国务院办公厅正式发布《互联网金融风险专项整治工作实施方案》首次提出 “穿透式” 监管办法，要求透过表面判定业务本质属性、监管职责和应遵循的行为规则与监管要求。 人民银行有关负责人表示： “互联网金融往往具有混业经营特征，本身即是交织的，一般涉及或嵌套多项金融业务，形态多样易变，不容易准确辨识业务实质。有些业务和工具分段看可能符合监管要求，但综合看其本质和效果，则会发现挪用、误导、违规或关联交易。“穿透式” 监管方式，就是要透过表面现象看清业务实质，把资金来源、中间环节与最终投向穿透联接起来，综合全流程信息来判断业务性质，并执行相应的监管规定。” (摘自：金融时报-人民银行有关负责人10月13日答记者问) 看到没，看到没？什么叫专业！这就叫专业！ 有些业务和工具分时段看，可能符合监管要求，但综合看其本质和效果，则会发现挪用、误导、违规或关联交易。 人民银行，专治各种不服。 那苏宁平台接下来会怎么样呢？静观其变呗。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

首次！支付宝/财付通违规遭央行公开处罚

5月10日午间消息，央行深圳中心分行官网显示，近日，财付通支付科技有限公司 (以下简称为“财付通”) 因支付业务违规，被央行罚款3万元;与此同时，央行上海中心分行官网也披露了对支付宝 (中国) 网络技术有限公司 (简称 “支付宝” ) 的处罚公示，支付宝因违反支付业务规定被要求限期改正，并处以罚款人民币3万元。 据悉，这是央行首次公开披露对财付通和支付宝的处罚行为。 中国人民银行深圳分行官网公布对财付通的处罚信息显示，财付通被罚款的原因是未严格落实《非银行支付机构网络支付业务管理办法》相关规定，作出行政处罚日期为5月3日。 《非银行支付机构网络支付业务管理办法》于去年7月1日开始实施。按照固定，第三方支付机构用户要被划分为两类，一类是实名验证用户，一类是非实名验证用户。有业内人士推测，财付通可能是因为微信支付账户没有完成实名认证而被罚。 根据央行上海中心分行官网的公示内容，支付宝因为违反支付业务规定被央行要求限期改正，并处以罚款人民币3万元，作出行政处罚日期为4月21日。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

珠海中富遭证监会立案调查 此前中票违约

深陷中票违约的珠海中富实业股份有限公司（*ST中富，000659.SZ，下称珠海中富）5月8日晚间公告称：因涉嫌违反证券法律法规，公司近日收到证监会《调查通知书》，证监会决定对公司进行立案调查。珠海中富并没有告知被调查的具体事项，也未事先发出预警公告，市场方面多有猜测。该公司证券事务代表称，公司也是突然收到证监会的调查通知，事先并不知情。 珠海中富并不是第一次违规，只是原因和本次有所区别。早在2015年，证监会就对珠海中富及事件相关责任人进行罚款，起因是信息披露违规：2012年12月10日临时信息披露对相关财务数据存在误导性陈述，以及2012年12月25日临时信息披露和向监管机构的报告存在虚假记载。 珠海中富是饮料塑料包装企业，是国内涤纶树脂（PET）饮料包装行业龙头企业之一，手握可口可乐、百事可乐、怡宝等知名饮料灌装订单。然而，珠海中富经营状况持续下滑，2015年和2016年归属于上市公司股东的净利润分别亏损6636.21万和5.73亿元，连续两年亏损已被ST，今年一季度继续亏损1087.34万元。 2016年财报称，公司对业务亏损的部分工厂进行清算，关停部分生产线，对应收款项、存货、固定资产、在建工程、长期待摊费用与商誉分别计提资产减值准备，涉及金额约2.87亿元。 在经营业绩惨淡的情形下，2015年5月28日和今年3月28日，珠海中富相继爆发“12中富01”和“12珠中富MTN1”违约。“12中富01”已于2015年10月兑付本息，今年3月28日违约的“12珠中富MTN1”本金5.9亿元，票面利率6.6%。 深圳市捷安德实业有限公司（下称捷安德）是珠海中富的控股股东。捷安德在债券爆发违约时提出，向银行间市场交易商协会及全体债券持有人申请20个工作日的宽限期，于2017年4月26日前偿还全部本息总计约6.29亿元。截止目前，珠海中富已兑付全部利息3894万元，本金只还了3.8亿元，还剩2.1亿元未还。 今年以来，珠海中富总经理、两位董事及一位独董相继离职。 同在5月8日晚，沪市一家上市公司匹凸匹金融信息服务股份有限公司（*ST匹凸，600696.SH，下称匹凸匹）也公告称遭证监会立案调查。珠海中富方面否认此次遭到调查与匹凸匹有关联，称“最近有不少公司都遭到证监会调查”。 但珠海中富与匹凸匹的确曾存在千丝万缕的联系。捷安德背后的实际控制人为李勇鸿，他同时也是A股话题公司匹凸匹的前东家。 5月9日珠海中富开盘跌停，收于4.01元/股。深陷中票违约的珠海中富实业股份有限公司（*ST中富，000659.SZ，下称珠海中富）5月8日晚间公告称：因涉嫌违反证券法律法规，公司近日收到证监会《调查通知书》，证监会决定对公司进行立案调查。珠海中富并没有告知被调查的具体事项，也未事先发出预警公告，市场方面多有猜测。该公司证券事务代表称，公司也是突然收到证监会的调查通知，事先并不知情。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

逐渐消失的分级基金：6天猛降86亿份

要把一只基金瞬间拉到接近涨停的价位，最少需要花费多少资金量？ 答案是：最少只需要82元。 82元就能打到接近涨停 昨日，E金融B、深100B均上涨超过9%，涨幅分别达到9.59%与9.06%，银华300B也大涨6.61%。但细看这三只基金的分时走势就会发现，所有的交易都出现在收盘的最后时刻。 E金融B在下午3点00分以0.823的价格成交了1手，就是这1手，将E金融B一把打到接近涨停的位置。 这一 “拉涨停” 的举动，一共花了多少钱？答案是82元。 深100B的情况也相差无几。同样是在交易的最后一分钟，深100B以1.421元的价格成交了1手，仅此一手将深100B拉涨9.06%，该基金全天总成交金额142元。此外，银华300B大涨6.61%的情况也如出一辙，全天只成交了一手，成交金额67元。 只要一手的资金量，能让基金大涨，也能让基金大跌。昨日带路B（502018）在下午2点57分成交了唯一一笔交易，成交价格为0.075元，价格跌幅达6.44%，全天成交金额109元。 从总体情况来看，在指数分级基金中，共有14只基金昨日全天只成交了一手，而全天无成交的分级基金也为数不少，全日成交金额不足1万元的分级基金更多达36只。 6天猛降86亿份 新规之后分级基金场内份额加速缩水 截至5月9日，分级基金投资新规已实施六个交易日，已有国防分级一只基金触发下折条件，于昨日实施下折，另有多只分级基金B份额离下折仅有 一步之遥。新规实施及市场波动影响，资金加速撤离分级基金，引发全市场的分级基金规模大幅缩水，6个交易日缩水达86亿份。 据Wind数据统计，截至5月9日，全市场在交易的131只分级基金场内总份额为1237.35亿份，分级基金投资新规实施前的最后一个交易日即4月28日，131只分级基金的总份额近1323.57亿份，新规仅实施6个交易日缩水达86亿份之多。而在新规实施前，4月末相对3月末，全市场的分级基金规模缩水约百亿份。份额最大的券商B昨日规模为105.87亿份，新规实施6个交易日，规模降幅达11.61%，4月28日规模为119.77亿份。 对于全市场分级基金在新规之后出现较大缩水，沪上一中型公募基金经理表示“比较正常；短期规模流失都会比较大，往后规模流失会逐渐减缓，只有大牛市或局部牛市才能缓解。不管是大牛市还是局部牛市，必须是单边上行的态势，否则起不来。缓慢上涨的市场反而容易使母基折价。” 新规加速了分级基金规模的缩水，多只分级B的下折风险更多是市场波动因素，昨日为下折基准日的国防B跌停，一日规模减少6155万至47.50亿份，比新规前的最后一个交易日缩水4.66亿份，降幅达8.94%。值得注意的是，由于下折之后，有相当比例的母基金份额将折算进入A份额持有者的账户，市场将密切关注这部分资金的选择，如果集中赎回，指数成分股将会承压。而国防分级基金也将因下折折算场内份额大幅下降。 B级基金流动性整体萎缩 如果纵向比较就会发现，仅仅几天前，这些分级基金的成交量还完全不是这样的。以带路B为例，该基金4月28日及此前一段时间，每日成交金额大约在几万至几十万区间。但5月之后，该基金成交量整个儿下了一个档次， 5月2日时就已直接下降到1万多元，随后又继续下降到几千元的级别，并于昨日下降到仅109元的最低位。 这只是一个缩影。实际上，分级基金的投资“新规”《分级基金业务管理指引》的落地，已成为分级基金成交量的“分水岭”。 根据新规，从5月1日起，投资者开通分级基金B份额买入和基础份额分拆的权限须满足2个条件：一是前20个交易日日均证券类资产合计不低于30万元，二是投资者需要到开户的证券营业部签署《分级基金投资风险揭示书》。对于那些没开通权限的投资者，则不能进行分级基金子份额买入和基础份额分拆操作；对于那些已持有分级基金子份额但没开通分级基金相关权限的投资者，则只能选择继续持有或卖出。 新规一出，分级B的成交量随之大幅萎缩。交易所数据显示，5月份的最初几个交易日分级B日均成交0.32亿元，较《指引》实施前的4月份日均成交0.76亿元下降58%。 有市场分析人士向基金君分析，市场里B基金不断走低的交易量说明，在新规实施之后，分级基金的流动性正在进一步萎缩。另外，从中也可以看出，新规的30万门槛对于投资者的确起到了一定的限制作用。“这其实说明，监管已经起到一定的效果了。” 他对基金君说。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

当人工智能学会唇语识别，意味着什么？

让机器习得 “读唇术”，在公共安全，军事情报，身份识别和社会公益等领域，都藏匿着颇为重要的应用场景。 去年10月2日，西甲赛场，皇家马德里在主场被实力一般的埃瓦尔逼平，比赛结束后，主场球迷嘘声四起，夹杂谩骂，这惹恼了步入球员通道的当家球星C罗，他被媒体拍到小声嘟囔着什么，就当C罗默认只有他自己知道在抱怨什么的时候，《阿斯报》请来的唇语专家告诉大家，C罗在说：“Qué poca calma!”，大致可以解释为：“能不能安静点！” 这并非 “读唇术” 首次揭穿名人的唇语。另一个更著名的案例是，早在当年英国查尔斯王子迎娶卡米拉时，唇读者就成功破解了伊丽莎白二世与儿子的低语，也让女王糟糕的婆媳关系浮现在大众眼前。所以公众人物大概并不喜欢那些唇语专家（何况他们许多时候充斥着臆测成分）——但令C罗们遗憾的是，当人工智能在各领域渐次开放，在唇语识别上，机器也已经做的比人类好了。 从技术路径上，唇语识别是一项集机器视觉与自然语言处理于一体的复合型技术：系统通过机器视觉从图像中连续识别出人脸，提取口型的连续变化特征，随即将连续变化的特征输入到识别模型中，识别出讲话人口型对应的发音，从而计算出可能性最大的表达语句。 人类费尽心力开发AI，当然不是为了满足自身的窥私欲。事实上，让机器习得 “读唇术”，在公共安全，军事情报，身份识别和社会公益等领域，都藏匿着颇为重要的应用场景。 在人工智能即将大范围落地的前夜，国内从业者扎堆涌入的，大多为语音识别，图像识别，人脸识别，机器翻译，无人驾驶，虚拟助手和个性化内容推荐等领域，相较这些聚光灯之下的落地场景，唇语识别相对冷僻。 但常识是：人工智能未来将会出现一个数万亿美元的巨大市场，在面对具体乃至细碎的应用场景时，人工智能的细分程度，势必如百年前的电力那般触角庞杂。而广袤的嫁接空间也意味着，从真实应用场景出发，人工智能领域会出现不少蓝海市场，被国内巨头忽视的唇语识别就是其中之一。 那么问题是：相较于大众更熟悉的其他生物特征识别，教会人工智能 “读唇术”，究竟意味着什么？ 机器 “读唇术” 事实上，与人类天生拥有超强的面部识别能力不同（ “脸盲” 甚至被当做一种病），人类体内并无任何 “唇读” 基因，任何人都需要枯燥的后天训练，且很大程度上取决于对语境和语言本身的了若指掌。而如今，机器可以比唇语专家更精确地识别这个无声的世界。 如你所知，更便宜的计算，更好的算法，以及更大的数据量，让六十年来不断幻灭又重燃希望的人工智能时代近在咫尺。其中最关键的变量就是数据量的井喷（许多深度学习基本模型在上世纪八九十年代就已出现，但数据的稀缺令这种伟大的基础框架偃旗息鼓），海量数据是 “喂养” 多层神经网络的饲料，也得以让深度学习以一种非常精炼的算法模型解决了过去复杂的输出模式。 唇语 “语料” 也一样，为识别系统输入海量优质数据显得尤为重要。这里必须提及谷歌的人工智能公司DeepMind——要知道，去年在AlphaGo击败人类之后，DeepMind就把与人类的下一个竞赛场切换至读唇术上：他们与牛津大学的研究者使用总长超过5000小时（2010 年 1 月至 2015 年 12 月间的电视节目素材，如BBC 各类节目，总语句超过118000的新闻视频）完成了对人工智能的训练，然后使用 2016 年 3 月 至9 月间播出的节目进行测试——结果发现，给予相同的视频素材，专业唇语识别专家能达到12.4%的正确率，而AI系统识别正确率则是46.8%，高出了大概3倍。 再看国内这边，要知道，成熟的唇语识别系统需要建立在大量人脸特征样本的基础上，鉴于人种的生物特征和语言特征区别，不太可能完全照搬国外系统。据悉目前同一技术在国内领跑的是深耕于公安，交通，航空和军工等领域的海云数据，截至目前他们训练新闻类节目时长是1万小时（为什么是新闻类节目？当然是因为播音员的唇语最标准……）。据媒体报道，目前他们在英文方面可以达到80%的准确度，中文方面是71%——当然，考虑到语音识别和人脸识别的准确率几乎都达到95%以上，唇语识别真正投入实战还尚需时日。 值得一提的是，中文自身的发音特性或许可以缩短唇语识别投入实战的时间。拿普通话来说，一共有1270个发音，不考虑声调差别，有近400个不同的发音，每个发音都有对应口型，中文发音较英文为少，一字一音，规律清晰，只要使用正确方法，中文唇语识别其实更易获得高准确率。 唇语识别可以用来干什么？ 相比于唇语识别的技术路径，人们更关心，它将用于何处。 不妨先说回那位让女王糟糕的婆媳关系浮出水面的读唇人，她叫杰西卡·里斯，是英国知名的 “读唇女王”，自幼失聪的她却对唇语颇为敏感，就像侦探电影经常上演的那样，杰西卡的 “奇异功能” 被官方所看重，英国皇家检察院曾雇佣她成为英国唯一的 “官方读唇证人”，试图通过她去解读警方用监控摄像机拍下来的嫌犯录像，从而提供关键证据。只可惜，杰西卡却在后来遭遇了信誉危机，英国专家对其读唇能力测试之后，证明她的读唇其实经常出错。 而如前所述，在唇语识别上，机器已远超人类——并向95%以上的精准度狂奔而去，这意味着，杰西卡没能做到的事，人们完全可以更加放心地交给机器。要知道，公安系统中视频信息量颇为庞大，且在安全态势和案情分析中发挥巨大作用，但它们很多都以 “默片” 方式存在（毕竟人物活动地点离摄像头都有一定距离），只看得清嘴型，却不知说些什么。 除了公共安全，在 “私人” 安全上，唇语识别技术也大有可为。你知道，当万物互联时代即将来临，身份识别的下一篇章势必由指纹，人脸，虹膜等生物识别技术替代，从而将人们与机器的信任关系提升一个安全系数。最直接的例子当然是安防。 如今，在上述常见的生物认证之外，“唇语密码” 也可作为重要方式：识别系统从嘴唇图像列序中提取形状，质地和动作等特征，通过训练建立模型并确定临界值，最终决定接受或拒绝密码。毕竟，唇语拥有非常高的不可复制性（两个人说同一句话，嘴唇动作特征完全不一样），且不同于指纹和人脸这些静态生物特征被盗取后无法重置，人们可以随意改变唇语密码。 除此之外，唇语识别在很多领域都可以带来巨大福祉，诚如牛津大学研究员Yannis Assael所言：“我们相信AI唇读是一种非常实用的辅助性技术，比如更智能的助听器，不便出声的公共场合，以及在嘈杂环境下精准的语音识别等。” 举例而言：通过唇语识别，让无法开口说话的残障人士 “开口说话”；让听力障碍者和不少老年人更清晰地听懂他人；而在军事情报领域，唇语识别让远距离获取情报成为可能。 可以预见，在未来，当古老的读唇术被人工智能发挥到极致，希望世界会变得更好。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

信托公司风险观察

23家不良率下行 赔偿准备金提而不用 一位华东地区信托公司人士表示，信托赔偿准备金提而不用并不是因为没有发生风险，而是由于使用要求比较高，另外即便有些公司满足使用要求也会因各方面因素而不使用，如声誉风险方面的考虑等。 20万亿的信托业，防风险无疑为重要议题。 年报乃全方位了解各家公司生态的重要窗口，尽管目前公布的68份信托公司年报少有提及具体的风险情况，但风险已非可以回避的话题。 业内人士认为，观察信托公司的风险状况，从财务报表中主要应关注三个重点，一是自营资金与信托资产的相互交易（下称 “固信交易” ），二是自营资产的不良率，三是重大诉讼情况等。 据梳理，2016年末28家信托公司不良资产为0，且不良率发生变动的40多家公司中有23家不良率呈现下行态势。绝对值而言，40家公司不良资产合计规模约110亿元，同比出现一定幅度增长，不过增幅减缓。 华融信托研究员袁吉伟认为，整体来看，2016年信托风险状况相对较好。除天津钢铁、河北融投相关项目外，未有大量风险暴露。“一方面源于2016年流动性相对宽松，同时房地产市场较好，给了风险处置一个良好环境；另外监管部门对风险处置要求较高，信托公司更加重视。” 自营不良率多数下行 自营不良率无疑为观察信托公司风险状况的重要指标。 虽然有28家信托公司不良率期末值为零，但仍有较多信托公司不良率偏高。68家信托公司中共有7家公司不良率超过10%，其中华宸信托、浙金信托、吉林信托不良率均在20%以上，分别为31.35%、26.19%、22.87%。 需要说明，部分公司的不良资产形成有历史原因。如华能信托2016年末自营资产不良合计2234.44万元，不良率0.16%。其中占比最大的一笔不良资产源于2003年，将信托资金委托华夏证券理财。华夏证券于2008年7月破产，现已进入清算程序，应收华夏证券的1053.42万元被划为损失类。 同样，中泰信托报告期末并无新增不良信用风险资产，仍为历史形成的35416.06万元。据梳理，该笔不良或可追溯至2008年之前。 从2016年报来看，随着历史问题逐步化解，多数信托公司不良率呈现下行态势，68家信托公司中有24家不良率未变，在不良率变动的44家信托公司中超半数不良率下行，其中23家下行，21家上行。新华信托不良率由14.66%降为9.33%，北方信托不良率由14.41%降为11.86%，厦门信托不良率由0.13%降至0等。 业内人士称，不良率降低一方面跟不良资产处置、核销有关，另一方面也跟增资有关。“因为不良率为不良资产除以信用风险资产，固有资产增加后，相当于做大分母。” 不过，也有部分信托公司不良率出现恶化趋势。如东莞信托、兴业信托、华融信托不良均为从无到有，因此仍需防范新增风险项目。 2016年多数未决诉讼均为企业借款合同纠纷或证券信托业务纠纷。也有例外，如华宸信托员工高某利用管理空白合同的工作便利，私刻公司公章、私自打印空白收据，以信托受益人的名义开展虚假业务活动，共诈骗24人计7558.70万元。该事项中，受害人向华宸信托提出了代偿申请。 除自营不良率外，部分公司还会披露信托不良率。 再如昆仑信托2016年末自营资产不良率为10.86%，信托不良率为0.42%。业内人士认为，自营不良率反映表内状况，信托不良率反映管理的信托项目状况，两者之间无直接关联。“若用自有资金接了信托风险项目，信托不良率可能传导至固有不良率。” 业内人士表示。 信托业协会数据显示，2016年末信托业的风险项目个数为545个，资产规模为1175.39亿元，对应20.22万亿的信托资产规模，不良率为0.58%，风险总体可控。 信托赔偿准备金提而不用 动用自有资金兜底风险项目在业内已不是秘密。这类交易在年报中通常呈现于 “固有财产与信托财产相互交易” 一项。 68家信托年报中，陆家嘴信托、华宝信托、上海信托等当期数据均维持较高水平。北方信托前一年该项交易规模为0，2016年新增6.83亿元。而中铁信托、吉林信托、中泰信托等则未发生交易。 北方信托2016年固有和信托资产之间重大关联交易包括：轧三钢铁公司流动性资金贷款集合信托1.06亿，天钢国际贸易有限公司流动资金贷款集合信托1.05亿，兴天地实业发展有限公司流动资金贷款集合信托1.04亿等。 需要明确 “固有财产与信托财产相互交易” 不等同于 “兜底” 数据，另外即便其中包含 “兜底” 也不意味着会形成绝对损失，大多数情况下，此权宜之计目的是时间换空间。 另外，信托赔偿准备金是从兑付风险角度考虑计提的风险准备。按照监管方面的规定，信托赔偿准备金按税后净利润的5%计提，累计总额达到公司注册资本的20%时可不再提取。当然也有部分信托公司按照更高的标准进行提取，如山东信托每年按照净利润的10%计提，北方信托按7.5%计提。 网贷财经注意到，赔偿准备金 “提而不用” 在业内为普遍现象，多数信托公司迄今为止信托赔偿准备金未曾使用，这也使得部分公司已经达到 “可不再提取” 的标准。 一位华东地区信托公司人士表示，信托赔偿准备金提而不用并不是因为没有发生风险，而是由于使用要求比较高，另外即便有些公司满足使用要求也会因各方面因素而不使用，如声誉风险方面的考虑等。 《金融企业会计制度》规定 “从事信托业务时，使受益人或公司受到损失的，属于信托公司违反信托目的、违背管理职责、管理信托事务不当造成信托资产损失的，以信托赔偿准备金赔偿。” 这也意味着，一旦动用信托赔偿准备，即承认公司违反信托目的、违背管理职责或管理信托事务不当。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

私募壳倒卖产业链：80万收卖120万 可帮备案

在这一轮金融监管收紧以后，私募 “壳资源” 买卖市场成为这两年出现的新的灰色产业链。在这条产业链中，除了有壳想要卖的，没壳想要买的，还有中介“倒爷”们活跃其中，他们四处收罗壳资源，囤积、贩卖，俨然成了这个市场的定价者。 从去年私募壳买卖市场火爆，很多人关注到了这一块，如今咨询私募壳的投资人士依然络绎不绝，而“倒爷”中介们也很忙。晓斌（化名）就是一位私募壳“倒爷”，他资源丰富，四处活动，游走在这个灰色市场的边缘。 晓斌说，现在北京等地的私募壳起步价就要60、70万，无论旗下有产品与否，他今年卖了两个都要100万以上。而他过去80多万入手的一个壳最终卖了120多万。在他手里可以像选电话号码一样选壳的名字，还可以 “私人订制” 净值等…… 买卖私募壳的信息非常多，这样一条灰色的产业链如今依旧在暗潮涌动，各种私下的、公开的收罗壳资源，咨询买卖信息等动作不断，不知道能持续到什么时候…… 北京海淀朝阳60、70万起步价投资公司 “看相” 报价 “现在北京朝阳区、海淀区的私募壳，起步价都要60、70万了，只要是在协会备案登记的私募机构，不管有没有发过产品。” 晓斌直言，他说他今年卖了两个私募壳都很贵，一个108万，另一个119万，一个有产品，一个没产品。 但是，现在投资公司却很便宜。据晓斌透露，投资类公司只要10万以内就能搞定，“私募壳、投资公司，他两差距就那么大，因为投资公司有的是，5、6万搞一个，目前我手上北京的就有50、60个。” 虽然投资公司卖得便宜，但如果资质好的也会贵一些，比如名字特别好听、没去银行开户、没在工商报到的要贵一点，需要20多万。 另外，他也表示，现阶段股权的私募壳比证券的更贵、更好卖，因为现在证券市场不好，没人敢做，很多找他咨询的大多都要做一级、一级半市场，“假如证券的壳要60万，股权的就要70万”。 私募壳产业链“倒爷”定价80万收进能卖出120万 这个“私募壳”买卖市场，大约是从2015年下半年到2016年初开始兴起。 晓斌回忆， 2015年9月以后、2016年初，当时私募壳就能卖到20-30万，因为当时私募备案登记有所收紧，而且北京等地的工商暂停了投资类企业的注册，当时有人就开始做私募壳买卖的生意。 晓斌说去年私募壳买卖生意很火爆，他单单备案的壳就卖出去80多个，然而今年生意相对冷清了点，虽然咨询的人仍然是络绎不绝，但买的只有几个，“一方面是现在价格比较贵，另一方面也跟买卖双方心态变化有关。” 最近也有很多投资人士跟笔者打听私募壳，买的卖的都有。比如深圳某私募老刘（化名）有一家做了三四年的公司，但是业绩不好产品清盘，无心再做私募，就想把公司卖出去，要价100多万；还有北京某投资人士小宁（化名）想要跳槽做股权私募，最近四处打听北京有没有私募壳可以收，在他看来去备案一个不如直接收一个来得轻松；还有一些券商人士也在倒腾私募壳，从帮私募注册投资公司，买卖投资公司，到买卖备案私募壳都做。 晓斌目前在一家创业公司工作，他前几年在金融机构积攒了不少人脉资源，现在的工作也跟私募基金有关，就瞅着这个市场有机会，就做起了私募壳的买卖。这个“倒爷”，除了买卖私募的壳，还贩卖车指标，他甚至说买车指标18万一个，还可以送公司。 现在的私募壳买卖俨然形成了一个灰色产业链，像晓斌这样的 “倒爷” 就是其中重要一环。 上游是注册了投资公司、备案登记了私募公司的卖家，他们因为各种原因不想再从事私募、投资行业了，就想要出手相关壳资源；他们有的自己四处张贴广告卖壳，通过各种朋友、多层关系介绍买主，有的则图省力，直接找到像晓斌这样的“倒爷”。 然后“倒爷”们认识很多人帮忙收寻“猎物”，用晓斌的话来说“这些私募壳与其烂掉，不如卖掉，给真正有需要的人”。他的券商、银行、信托的朋友都会帮忙介绍资源，他们非常积极主动地去收罗各种壳囤积起来，待价而沽。 下游就是各种买家，他们有的因为当地工商注册受限，有的则是备案登记有困难或者“保壳”难，在他们的意识里就觉得买个已经备案的私募壳省心又省力。但他们也在各种挑剔，最好公司名字要好听，最好价格要便宜，最好没有产品，有产品的业绩要好看…… 晓斌介绍私募壳的利润有时好有时差，有时收的贵了利润就薄，收的便宜利润就高，“我去年收过80万左右的证券私募的壳，最后卖了120万左右。” 晓斌反复强调：“买卖私募壳这件事，就是一个愿打一个愿挨的事情。所以只要你觉得我给的这个价格合理，愿意把壳卖给我，你管我后面卖几千万都和你没有关系了。” “倒爷” 就是这么神通广大，但更多散买的客户就很难找到资源，仍然在四处打听，难以找到合心意的，孰能料到 “倒爷” 们已经囤积了大把的资源，掌握了市场定价权。 一条龙服务 “备案好手” 最多被拒4次完成任务 作为私募壳买卖产业链的重要一环，晓斌这些“倒爷”们囤积了大量的私募壳，他们也构建了一条龙的服务、严密的审核体系，从审核私募壳资质、买卖过程到帮忙备案等等，服务一应俱全。 晓斌说，他们每次接触到一个新的私募壳，资质审核是相当严格的，“我们要去私募公司现场做尽职调查，包括工商、税务、不良资产等都要调查一遍，防止接手之后万一有债务怎么办。” 同时，他们提供的服务也非常到位，不需要买卖双方操心。“如果是投资公司，可能要3个月左右搞定一套流程。首先我要去尽调花一个星期；然后改工商，至少要半个月；再去备案、找法律意见书，在网上走流程，等等。关键是备案登记可能不是一次能过，需要来回倒腾，而且只有5次机会，第一次过不去需要再改。” 晓斌说，去年他们帮很多买壳的人做了私募管理人的备案登记，备案费用基本上是一个收10万，包括法律意见书等都一起办，就是需要花2到3月的时间，时间成本比较高，而且有被拒的风险，“其实被拒很正常，经常会有哪些地方不符合要求要打回来重弄，我最多备案一个公司被拒了4次，最后一次成功了。监管层只给5次机会，如果5次都不成功，那就需要几个月以后才能重新申请备案登记。” 晓斌认为，其实算下来买投资公司比直接买私募公司的壳划算，就是比较花时间，他算了一笔账，“假如10万元买了一家投资公司，我们帮忙备案也就8-10万元左右，可以全部搞定法律意见书等内容，就是需要2到3个月，这比直接买个私募壳划算，私募壳现在一个最起码要60万起。” 帮忙出钱 “保壳” 按天计费应急用完产品要清盘 当然，除了私募壳买卖，“倒爷” 们还可以帮忙做私募的 “保壳” 服务。私募基金管理人要求登记后6个月内备案首只产品，如果钱不够，他们也有办法。 晓斌说，如果登记快6个月，私募还没有钱发产品，他们可以出钱帮忙发产品“保壳”，但是手续费比较高，而且产品成立以后就要清盘，把钱归还了。 “只是应急之用，我之前在东北有一个成功案例，就为了保壳，弄完就产品清盘了，后来他自己也发产品了。费用是按天收，一直到清盘，他占用资金多少天就要给我们多少天的利息，东北那个利息是一天2%。”晓斌说。 他还表示，“我们收费，按照资金量不同、价格不同，而且地区不同、利息也不同，比如北京本地的是千分之几，比较便宜，外地的要贵一些。事实上，现在很多人不愿意这么弄，因为产品刚成立就要清盘，把资金撤回来，只是应急用的。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

ofo员工爆料内部大范围贪腐 薅自家羊毛？

看似无限风光的ofo，背后似乎隐忧重重。 继创始团队被资本架空的消息传出之后，ofo内部贪腐的消息也甚嚣尘上。近日，实名社交平台脉脉上，有ofo前员工爆料称：这个公司从高层到基层，贪腐现象严重。 而另外一个现任员工则侧面证实了这个观点，并表示，一个城市经理可以每月可以贪好几万，就连学校运营都可以贪个几万十几万。 从爆料信息来看，ofo内部贪腐的主要方式有两个——“吃空饷”、“吃回扣”。 “吃空饷” 现象集中在线下运营业务领域。据悉，ofo运维团队的招聘主要由区域运营专员负责，修车、摆车师傅都是由运营独立负责招聘和结算工资。根据拉勾网等招聘网站显示，运营师傅的月薪在4000-6000左右，主要工作内容是996的找车搬车（工时朝九晚九，每周工作6天）。 由于区域经理全权负责招聘与发薪，所以想在这一项上贪污的方式很简单，只需要向上级多上报5-6个修车师傅名额即可，每月就可以多拿两三万的费用，且上级不会追查。如果此现象属实，那么ofo目前如此高的损坏率也不足为奇了。 而 “吃回扣” 的现象则体现在供应链端。尽管ofo的slogan是 “不生产单车、只连接单车”，但CEO戴威在此前的采访中也坦陈，来源于C端共享的自行车占比极低，与供应链合作生产的单车仍占绝对主流。 根据内部爆料称，ofo某城市的供应链被架空，在采购上做主的是维修仓库主管，因为供应商是自己的好友，就把十年前的旧胎当做新胎采购回来，并直接进行组装。 对于此爆料，ofo资深副总裁南楠也在其后回应：如果你真是一名有正义感的ofo员工，希望联系我，公司会认真处理你反馈的问题。 但随后，“尤二姐” 就立即回应南楠，认为ofo实际的贪腐情况比爆料中更为严峻。“（你）不要觉得这是一个城市或者某个城市（的问题），全国每个城市都是这样。还是应该花心思投入安装智能锁，花那么多钱到人上面，终将一层一层被拿掉。” 显然，ofo目前正忙于开城市、铺单车、寻找代言人。然而，如果脉脉平台爆料属实，目前ofo的当务之急显然是补全公司的制度漏洞，通过技术的方式来监控车辆情况。全面安装GPS定位和电子锁应该是第一步。 “共享” 单车走到今天，赛道中的每个选手都已经难对资本和用户讲出全新的故事。那么用户体验、现金流运转就显得至关重要。对于ofo来说，“攘外必先安内”，想要维持第一梯队的地位，就得立刻处理那些在平台上 “薅羊毛” 的自家员工。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

打击洗钱 香港密集开出两千万港元罚单

香港金融机构近月明显加强了反洗钱监管行动力度。今年3月至今，香港金管局与香港证监会已对五家机构就打击洗钱相关问题作公开谴责并开出共计2010万港元的罚单，涉及四家中资中介机构及一家欧洲私人银行。 香港证监会：务求将不良行为扑灭在萌芽期 2016年9月，香港证监会罕见的表示正就打击洗钱内部监控措施不足等问题调查多家持牌经纪行，并预计展开多项执法程序；今年 2月则传出有多家中资经纪行涉事。其中，日发期货（前“证星国际期货”）罚款300万港元、国元证券经纪（香港）有限公司遭罚450万港元、中泰国际证券有限公司被罚260万港元、粤海证券有限公司被罚款300万港元且有一位粤海证券前负责人因内部监控缺失被禁止重投业界9个月。对上述公司的处罚多涉及处理第三方资金调动时没有采取充分措施降低洗钱风险从而违反了监管规定。另外，香港金管局也对欧洲私人银行Coutts & Co Ltd香港分支开出700万港元罚单，指其违反打击洗钱条例中涉及识别敏感人物的条文。 香港证监会中介机构部执行董事梁凤仪日前在出席公开活动时表示，“（香港）证监会的执法及纪律处分行动旨在阻吓不良行为……但这并非处理所有监管问题的灵丹妙药”，因此香港证监会目前致力于前置式监管，对风险尽早识别与介入，务求将不良行为扑灭在萌芽期。 有中资券商人士指出，尤其是去年大量内地资金南下，渠道和目的多样， 一些机构也往往睁一只眼闭一只眼，无法对资金来源做足全面尽调。而香港证券业协会主席缪英源此前表示，相信香港证监会并非只针对中资券商，只是中资券商有较多生意来自内地客户，所以更容易产生问题个案。 监管将日益细致深入 安永纠纷协调及审查服务合伙人余文谦介绍，自2012年香港《打击洗钱及恐怖分子资金筹集（金融机构）条例》生效后，香港金融机构在法律上负有监控责任，而监管机构也在不断加强监管力度，“过去的检查主要看金融机构是否在内部控制中设立了打击洗钱的系统，而现在监管机构转而围绕各机构打击洗钱系统的‘有效性’来做出越来越细节和深入的检查。” “在（香港）金管局与（香港）证监会每年的例行检查中，打击洗钱越来越成为他们重点出击的领域。” 余文谦说。 他继指，以银行业为例，尽管以往开户一直需要例如住址证明、收入来源等客户资料，但家家银行的执行标准有所不同。考虑到用户感受，有些银行会通融用户在账户开启后再补齐欠缺的部分资料，有时甚至用户最终没有补齐资料，银行仍不会采取行动关闭账户。而这在当前的监管环境下，就可能会受到处罚，这对业界来说是很大的监管压力。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

A股壳价急跌！要价50亿壳15亿或卖，重组失败案例剧增

现在的A股 “脓血” 太多，自刘主席上任以来，剑指野蛮人、痛批高送转，点名温州帮，规范并购重组……对A股进行刮骨疗伤的过程中，并购重组失败案例剧增，借壳难度进一步加大。随着IPO加速，A股壳资源的稀缺性正在降低，过去是资产方对壳紧追不舍，如今是壳向资产方穷追猛打。 A股重组失败剧增，借壳难度加大 停牌差不多5个月的扬子新材5月8日发布公告称，重大资产重组失败。被关了5个月的散户本想靠着重组拉一拉股价，希望在机构大户吃肉的情况下喝点汤的梦破碎了。 该资产重组事项系扬子新材拟换股吸收合并华图教育，不涉及发行股份募集配套资金。一旦重组完成，将导致公司实际控制人发生变更。 对于终止重组的原因，扬子新材公告称，“由于未能满足华图教育业绩补偿事宜导致本次交易无法继续进行。” 值得一提的是，华图教育借壳上市之路也十分坎坷：借壳扬子新材之前，华图教育还曾排队IPO，以及试图借壳*ST新都，但都以失败告终。 放眼看A股，其实扬子新材的散户并不孤单。就5月份以来的4个交易日，终止重大资产重组的上市公司就有10家。 同花顺iFinD数据显示，今年以来(1月1日至5月8日)两市共有84家上市公司的重组事项未获通过，而去年同期仅54家上市公司终止重组。 可以预见的是，在并购重组趋严的情况下，借壳难度也会随之加大。 具体来看，2016年9月9日发布的重组新规，对并购重组提出了更加严格的要求，进一步规范了重组上市的标准。从借壳认定标准来看，主要为两方面：财务指标以及控制权。财务指标分别从总资产、净资产、营业收入、净利润等5个指标考量，取代之前总资产的单一标准，这也意味着要从财务指标上做文章几无可能。控制权方面细化了对实际控制人的实质认定，腾挪空间也大幅压缩，加上不得同时配套募集资金、重组上市认定的兜底条款、相关方锁定期等新增条款，借壳难度系数陡增。 “监管新规对民营企业背景的上市公司壳资源影响最大，很多之前想通过资产重组借壳上市的公司，主要就是找民营企业背景的壳资源，但是现在监管太严，市场也不好，导致壳资源的贬值速度也在加快，现在一个壳资源估值15亿都可能有人卖，以前没有50亿都不能坐下来好好谈。” 沪上一位券商分析师表示。 IPO加速 壳资源价值几何? 上一轮的壳资源概念股热炒是从2016年3月份开始的，特别是在3月16日 “十三五规划” 删除战略新兴板这一提法后，壳概念股的行情开始急剧升温。 当时炒作的逻辑主要有： 1、战略新兴板“失联”，加上大量正在拆VIE回归的公司需要壳。 2、注册制暂停，IPO大排队持续，壳的需求量增加。 而当时的市场也很给力，百亿级的借壳案例时有发生。比如分众借壳七喜控股完成A股上市，市值近2000亿;巨人网络130亿借壳世纪游轮，市值超1000亿;顺丰作价433亿借壳鼎泰新材，市值直逼2000亿…… 这些 “鸡血” 般案例的存在，让壳价飞涨，原先30亿的单壳价最高飙升到百亿。 但疯狂之后总是要回归现实。 根据Wind统计数据显示，按照上市日期计，今年以来(1月1日至5月8日)合计有185家企业上市，而去年同期只有39家企业上市。 此外，目前IPO上市与借壳上市的时间差已大幅缩短至6个月到一年。加上重组新规之下，监管部门不仅严查收购资金来源，对借壳企业资质的审核也在向IPO靠近。 正是在这样的背景下，壳资源的稀缺性正在逐步降低。典型案例就是之前的“囤壳”大王中科招商，从40多亿举牌16家公司到清仓式卖壳。 “现在壳老板急于卖壳的心态跟之前不太一样，过去是资产方对壳资源觊觎已久想方设法借壳，如今是壳方向资产方穷追猛打，壳市场越往后将越低迷。另外新三板竞价交易和大宗交易有望今年内实现，活跃度提高之后，新三板转创业板也会相对容易，更加速了壳资源的贬值。” 一位私募基金经理表示。 而在二级市场，“壳” 股的表现也不尽如人意。Wind数据统计显示，今年以来，83只*ST股中有59只涨幅为负，占比达到71%。其中，跌幅达到50%以上的有4只，分别为*ST昌鱼、*ST准油、*ST上普、*ST云网;跌幅在40%～50%之间的有14只。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

曝P2P光谷惠众逾期半年未兑付 或关联交易

摘要：日前，有媒体曝光武汉高科 “控股” 的P2P平台光谷惠众出现项目逾期未回款的情况，涉及520万元款项，目前尚有大约330万元未兑付。报道另援引法律人士的话称，作为武汉高科之“子”投资的网贷平台，光谷惠众多次分批为其投资的另一公司出借520万元，属 “关联交易”。 项目是上市公司发起、平台运营方有国资入股，看似安全系数很高的投资还是出了岔子。 5月9日，P2P平台光谷惠众负责人贺某对记者证实，确实有项目逾期未回款的情况，“目前剩下的主要是武汉银都文化传媒股份有限公司（下称“银都传媒”）未能及时兑付的520万元款项。” 记者查询发现，“国资”武汉高科国有控股集团有限公司（下称“武汉高科”）全资子公司光谷广场建设发展有限公司（下称“光谷广场建设”），拥有光谷金融（光谷惠众运营方）3.33%的股份；而武汉高科还是新三板挂牌公司银都传媒的第三大股东，因经营管理存在重大不确定性正停牌中。 武汉高科之“子”投资的网贷平台，多次分批为其投资的另一公司出借520万元，此事是否存在猫腻？ 项目为何逾期？ 记者注意到，光谷惠众官网首页仍悬挂着当时为银都传媒融资的多款“增值宝”产品，资金用途为动画制作、原创动漫书刊及衍生产品的开发、游戏开发及电子商务等日常经营。该公司成立于2011年，并于2013年在新三板挂牌上市。 据了解，与银都传媒相关的项目最早应该在2016年11月开始兑付。据贺某介绍，“目前未回款、涉及银都传媒的投资项目金额为520万元，加上利息等共计约合600万元。” 这也是平台推出的最后几款项目，自去年11月3日发布 “关于网站暂停投资的通知” 以来，未有新项目上线。 目前，平台处于何种状况？ 光谷惠众客服人员对记者说，目前公司还在正常运营，工作人员也都正常上下班。 上述项目为何会逾期？ 原因很简单：项目方出事了！ 记者查询发现，2016年10月31日，银都传媒发布了《关于中国农业银行贷款逾期未偿还的公告》。同天，东方花旗证券有限公司发布《关于武汉银都文化传媒股份有限公司短期借款逾期的风险警示公告》。作为主承销商，东方花旗至今已连续发布包括贷款逾期、拖欠员工工资等各类费用、多位高管失联、未披露关联关系等20余封风险警示公告。 2016年11月2日起，银都传媒因经营管理存在重大不确定性而停牌，由于公司相关风险尚未消除，公司股票仍在停牌中。 投资人咋办？ 目前关于银都传媒的回款进度到何种程度，何时可以回款？平台 “风险保证金” 是否已用来兑付？ 对此，贺某回复：“此前，光谷惠众一直以投资成交额的1%来留存该笔 ‘风险保证金’，根据官网数据，目前网站成交额大约在1.2亿元左右，也就是大约有120万元左右的‘风险保证金’。但事实上，公司已经垫付了260万元。” 贺某称，目前没有兑付的还有大约330万元，其中190万元属于小标的金额分散投资，150万元分属于两个大客户。 另据记者采访了解，未得到兑付的投资人已开启法律维权。光谷惠众客服人员告诉记者，目前该公司法务方面负责人周园已提交资料至武汉市东湖技术开发新区人民法院，由于投资人资料多而杂，所以在等法院立案。 贺某对记者进一步解释称，目前，关于银都传媒220万元资金（某一投资人的单独项目）的案件已经在法院开庭，等待法院审判；其余关于300万元（零散投资人共同的项目）的案件，由于第一次准备材料不充分而被法院驳回，目前正在准备材料，继续进行第二次上诉。 “但是，银都传媒目前在外欠款高达9000多万元，所以法院程序走得比较慢。” 贺某补充称。 武汉光谷广场建设商务部门工作人员在接受记者采访时表示，她自己也买了部分光谷惠众的理财产品，目前也暂时没有拿到回款。“目前，光谷惠众还在正常运营，首先其确实系国资入股平台，我相信光谷惠众具有偿还能力，据我了解他们目前正在准备还款事宜，但是具体情况不是很清楚”。 运营方、项目方有何猫腻？ 官网资料显示，光谷惠众是武汉光谷金融服务有限公司旗下的互联网金融服务平台，由大型国有企业控股，光谷资本大厦和北京知名投资公司领衔投资，于2014年5月在武汉注册成立。 但根据天眼查信息，“国资”武汉高科的100%全资子公司光谷广场建设拥有光谷金融3.33%的股份，控股一说有待商榷。 而且，根据2015年3月31日至2016年6月30日显示的每季度十大股东表中，武汉高科始终是银都传媒的第三大股东。 武汉高科之“子”投资的网贷平台，多次分批为其另一投资的公司出借520万元，此事是否有猫腻？ 上海市华荣律师事务所合伙人许峰对记者表示，“此类情况也属于关联交易。” 记者查询资料了解到，根据财政部2006年颁布的《企业会计准则第36号——关联方披露（2006）》的规定，在企业财务和经营决策中，如果一方控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响，以及两方或两方以上同受一方控制、共同控制或重大影响的，构成关联方。会计准则中列举了十一种常见的关联交易类型，其中包括提供资金。 具体来说，提供资金包括以现金或实物形式提供的贷款或股权投资。例如：母公司利用集团内部的金融机构向子公司提供贷款，母公司向子公司投入资金、购入股份等。 另外，记者注意到，在晏鸣担任银都传媒担任董事期间，他也是光谷金融的高管，并且正是在此期间光谷惠众分批多次向银都传媒出借资金共计520万元。 根据银都传媒公告，2016年3月4日，董事晏鸣递交辞职报告。报告指出，晏鸣为公司第三大股东武汉高科的推荐董事，现因其在武汉高科的职务调整，申请辞去董事职务。 而根据天眼查，晏鸣同时担任光谷惠众的母公司武汉光谷金融服务有限公司（下称“光谷金融”）董事兼总经理、光谷广场建设的董事，以及光谷金融对外投资的两家公司武汉光谷创客街区管理有限公司的董事长和武汉光谷天使创业投资基金管理有限公司法人和执行董事。 对此，北京长安（上海）律师事务所高级合伙人李洪华对记者表示，在该场景下，一定属于关联交易。 记者通过官网电话联系上了武汉高科办公室工作人员，他对记者表示，光谷广场建设确实系其全资子公司，但是对光谷惠众及其情况并不清楚。他在记录下记者联系方式后称会请知情人士回复，但截至记者发稿，未收到回复。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

新三板现第二例私募债违约 华协农业被判偿还2000万

5月8日晚，财通证券发布风险提示函，称其督导的新三板企业华协农业(834140.OC)因2000万元私募债回购违约收到法院判决书，华协农业也成为继中成新星以来的第二例出现私募债违约的新三板企业。 据悉，华协农业主营油菜种子等农作物品种的研发、生产和销售，于2015年11月25日挂牌新三板。在挂牌新三板前曾在甘肃股权交易中心发行 “华协农业2015年私募债券”，四期共募集资金2000万元，年利率为9.5%。 因华协农业未按期完成本息兑付，今年4月26日，甘肃省兰州市中级人民法院判决，华协农业向原告甘肃股权交易中心支付本金2000万元以及利息94.9万元，并支付违约金10万元，判决书涉及的执行金额占公司最新一期经审计净资产的34%。笔者就此事致电华协农业董秘却被告知号码不存在。 除了私募债回购违约，2016年5月以来，华协农业还相继发生拖欠银行借款、公司账上银行账户和股东账户被冻结等事项。截至2016年12月31日，公司流动负债高于流动资产1071万元。财通证券认为，华协农业的持续经营能力具有重大不确定性。 一位甘肃股权交易中心的内部人士称，“这次华协农业案件属于个例，中心的私募债违约案件并不多，项目经理会对发债企业进行尽职调查，中心内部有一套自己的操作审核流程。” 网贷财经翻阅甘肃股权交易中心官网发现，欲发行私募债的企业递交备案材料10个工作日内就可完成备案，目前对发行企业净资产、盈利能力、资产负债率、资信评级都尚未有硬性要求，企业募集资金的用途也不需明确约定，债券期限亦可根据企业自身需求决定。 由于区域市场私募债风险事件频发，今年1月26日，国务院办公厅印发《关于规范发展区域性股权市场的通知》明确区域性股权市场不得违规发行或转让私募债券，对于存量的私募债，到期兑付了结。 华协农业并不是第一家在挂牌前发行私募债挂牌后违约的新三板企业，2013年3月，中成新星非公开发行了6000万元中小企业私募债券“12中成债”，债券持有人为第一创业证券股份有限公司，发行期限为36个月，截至债券到期，中成新星尚有本息合计3843万元未偿还。 针对中成新星的违约事件，上海证券交易所发布了监管警示函。中国国际经济贸易仲裁委员会华南分会对这一私募债回购争议案作出仲裁，双方达成和解。去年6月30日，中成新星因无法按时披露2015年年报被强制终止挂牌新三板。 永裕竹业(831996.OC)在未挂牌新三板前也曾经发行私募债募集资金2430万元，到期日为2016年7月21日。在到期前一个月，永裕竹业公布股票发行方案，募集资金用于偿还私募债、银行贷款和拓宽销售渠道，通过定增3175万元缓解了债务危机。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

资本市场/企业塑造“双品牌”

作为国内经济最具活力的代表，上市公司实现有质量的高速成长，可以塑造具有国际影响力的行业企业品牌，同时引领我国经济良性发展。 “资本市场中的企业应该注重资本品牌与主业品牌，资本品牌是指在资本市场的品牌价值，由诚信度、规范治理以及市值等因素构成，而主业品牌是指上市公司向市场提供的产品或服务所积累的品牌价值，其中主业品牌是资本品牌的基础，二者相辅相成。”一位国内研究者表示。 “主业品牌是上市公司在整个企业发展生命周期中积累的无形价值，企业上市前，主业品牌价值有助于获得风险投资关注进而促成上市，这在一定程度上是资本品牌形成的基础；企业上市后，主业品牌依然在持续推动资本品牌的形成，而资本品牌的逐渐放大，将为企业获得更多融资机会，这将反哺主业品牌度进一步高度与巩固，因此二者是相辅相成的关系。” 上述研究者阐述。 塑造双品牌（资本品牌与主业品牌）需避免资本高杠杆、资本操纵等等各种违规和高风险方式，同时需发掘和推动真正的优质资产与企业，这样才能真正做到良性循环和品牌影响力、引领我国经济良性发展！ 上市公司是中国优秀企业的代表，是中国经济的脊梁。目前，我国已有上市公司3200多家。随着中国经济的稳健发展与金融市场的深化，中国上市公司的数量会越来越多，质量会越来越高，影响会越来越大。 业内人士认为，上市公司应该依法合规经营、不断完善公司治理架构、提高诚信度、主动践行社会责任，塑造主业品牌与资本品牌，间接带动行业品牌和中国品牌的形成。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

股转密集发布年报问询函 12家挂牌企业被质疑

2017年5月5日，股转系统官网连续发布12份年报问询函，分别针对4家创新层公司和8家基础层公司。至此，股转系统在这波2016年年报披露潮中，发出了40份年报问询函。 当天，收到股转系统年报问询函的4家创新层公司分别是九恒星、佳顺智能、科能腾达、蓝海骆驼;另外8家基础层公司分别是盛夏星空、行知探索、中标节能、厚扬控股、鑫众科技、日升昌、ST紫极和太尔科技。 查询12份年报问询函发现，股转系统最关注还是持续经营能力、存货和会计变更等问题。 持续经营能力仍是问询焦点 ST紫极(836678)、日升昌(833446)、厚扬控股(430684)这3家公司因为持续经营能力问题被股转系统问询。 股转系统公司业务部在审查中发现，ST紫极2016年净利润-721.07万元，经营活动产生的现金流量净额为-430.60万元，连续多年亏损。 同时，期末货币资金仅为15.37万元，资产负债率高达218.69%，短期借款余额100万元，由两笔金额为50万元的借款构成，到期日分别为2017年4月19日和6月7日。然而，公司2016年度全年计提职工薪酬共计523.22万元，平均每月需支付工资43.6万元。 据此，股转问询ST紫极，公司是否存在现金流断裂、无法按时支付员工工资、债务违约的情况，如何改善目前的财务状况;公司营业收入大幅下降，多年亏损，但期间费用却大幅上升，请公司说明收入与费用配比关系的合理性，以及改善持续经营能力的措施。 而在日升昌年报审核中，股转系统公司业务部发现，该公司2016年度营业收入1880.96万元，同比下降41.15%;毛利率-90.45%，净利润-985.68万元。 同时公司2016年期末贷款余额1.75亿元，其中不良贷款由2015年的1520.5万元增加到5828.29万元，占比33.26%;期末贷款损失准备余额3774.26万元，同比增加223.29%。此外，日升昌2016年实际核销的贷款及垫款金额合计682.94万元，同比增加753.69%;2016年期末货币资金仅为44.71万元，短期借款达到1850万元。 对此，股转系统请日升昌说明，其不良贷款中是否存在向关联方的贷款，如存在是否履行必要的内控程序;33.27%的不良率是否影响企业的持续经营能力;是否存在现金流断裂、债务违约的风险。 实际上，日升昌的经营状况，也引起其董事和监事的注意。自2016年至2017年的四次董事会和监事会会议中，该公司董事会决议和监事会决议分别有一位董事和一位监事投反对票。对此，股转要求日升昌回应，说明董事、监事投反对票的原因。 针对厚扬控股，股转系统首先发现该公司商业模式发生了变化，咨询业务收入超过80%，且全资子公司上海怡扬投资有限公司、宁波厚扬瑞泽投资管理有限公司为基金业协会备案的私募基金管理公司，主要为境内个人及机构提供投资基金产品等资产管理及投资理财服务。 而在2016年年报中，该公司仍说所属行业为“C26化学原料和化学制品制造业”，但报告期内来自于化工行业色母粒销售的收入为275.12万元，占比不足15.05%。 对此，股转要求厚扬控股回复，公司所属行业分类是否已经发生变化，是否应遵守《关于金融类企业挂牌融资有关事项的通知》(股转系统公告〔2016〕36号)的相关要求。 在厚扬控股“转型”同时，股转对其可持续经营能力提出质疑。数据显示，该公司资产负债率为99%，净利润为-626万元，经营活动产生的现金净流量-3,468.03万元，期末货币资金6.15万元，应交税费227.78万元，其他应付款1,674.31万元。 对此， 股转质问厚扬控股：“是否存在现金流断裂、无法支付员工工资、债务违约的风险；其他应付款-代收管理费1180万元的具体内容”。 此外，在细节上，厚扬控股期末应收平安证券200万元，已全额计提减值准备。股转质问其，该业务发生的背景、应收账款减值的原因。更惊讶的是，厚扬控股年报中甚至没有披露审计报告正文。股转要求其核实并补充披露。 存货、无形资产、商誉被关注 更多挂牌公司的年报问题则出在了存货、无形资产等细节方面。太尔科技(830886)于2017年1月10日发布业绩预增公告，披露2016年度实现销售收入5164.47万元，利润561.59万元。但是，正式披露的2016年年度报告的营业收入仅为854.65万元，净利润-4238.55万元。 对于差异产生的原因，公司解释为，“公司和会计师基于谨慎性原则，根据经销商期后对代管商品的实际提货情况，调整2016年度拟确认的已售代管商品收入”。 而太尔科技的存货期末金额738.78万元。对此，股转系统要求公司说明，结合商业模式，解释已售代管商品的性质、销售模式、收入确认方法;2016年期末资产负债表中，未发现4309.83万元代管商品所在科目，在所有权未转移导致不确认收入的情况下，说明相关产品的会计处理方法，并说明未体现在资产负债表的原因。 同时，创新层公司九恒星(430051)则因为无形资产计算问题被质疑。网贷财经了解到，公司报告期末无形资产账面价值为1.2亿元，较上期末增长92.48%，报告期通过内部研发资本化确认无形资产-软件使用权6701.38万元。报告期内净利润3772.19万元。 对此，股转称，公司自挂牌以来未有类似资本化项目，报告期期初无形资产基本以外购形成为主。管理费用中，报告期费用化的研发投入为4731.73万元，上期费用化的研发投入为4058.13万元。对此，监管方面要求公司说明，报告期内部研发项目内容和资本化依据;在主营业务未发生重大变化的情况，研发总投入超过1个亿的原因。 而行知探索(835073)2016年6月以发行股份购买资产的方式收购探路者控股集团股份有限公司持有的北京极之美旅行社有限公司56.52%的股权，购买价格为3900万元，形成商誉2376.01万元，于2016年7月8日完成工商登记。 而根据北京中同华资产评估有限公司出具的资产评估报告，截至2016年12月31日，极之美净资产公允价值为5365.1万元，确定非同一控制下企业合并极之美时相关的商誉发生了减值，金额为1343.89万元。 也就是说，行知探索报告内商誉减值损失金额占合并商誉的比例为56.56%。对此，股转系统要求其说明，极之美业务开展情况，商誉减值测试的过程，计提商誉减值的原因。同时解释在重组过程中对极之美收入预测部分显示2016年南极半岛项目预测收入为1125.91万元的评估定价是否合理。 会计变更要小心 实际上，会计问题是今年年报季监管审核的重点。创新层公司蓝海骆驼(832444)便因为前期会计差错更正，而收到股转系统的年报问询函。 监管方面指出，2016年蓝海骆驼对前期业务数据进行自查，发现2015年蓝海骆驼公司误将其他公司冒用公司名义出口的业务计入营业收入，涉及金额合计333.22万美元，折合人民币2042.21万元;2015年公司少确认收入196.67万美元，折合人民币1258.16万元。 由于以上原因，蓝海骆驼相应调整应收账款-784.05万元，营业成本-404.97万元，存货-51，582.58元，应付账款-410.13万元。 对此，股转公司业务部质问蓝海骆驼，其收入确认的原则、时点、方法,说明误将其他公司冒用公司名义出口的业务计入公司营业收入的原因。并说明上期少确认收入196.67万美元的具体原因及合理性。 更严重的是，股转对蓝海骆驼的财务管理体系提出质疑，要求其说明财务制度的制定及执行情况;财务机构设置情况、财务人员的独立性，并结合财务人员数量、执业能力、公司业务特点等情况补充说明公司的财务人员是否能满足财务核算的需要。 据此，股转进一步要求主办券商、大华会计师事务所核查，公司销售和收款循环相关的内控制度，结合授权审批、内部凭证记录等核查相关制度是否有效，是否得到有效执行；公司会计核算基础是否符合现行会计基础工作规范要求，说明与公司内控及会计核算相关的主要问题以及后续规范措施，并对公司财务内控制度是否健全、会计核算是否规范发表专业意见。 此外，另一家创新层公司科能腾达(430148)也因为审计数据问题被质问。据网贷财经了解，2017年3月27日，科能腾达披露2016年度业绩预告显示，2016年度公司营业收入预计6000-8000万元，净利润600-900万元;同日，科能腾达披露的《股票发行方案》显示，科能腾达2016年度未审计的营业收入6447.40万元，净利润780.45万元。 然而，4月24日，该公司披露的2016年年度报告却显示，其营收是4774.12万元，净利润-115.83万元。对此收入下降的原因为，“公司对以前年度回款缓慢的大客户进行了项目淘汰，从而减少了签单量以及部分项目延迟、行业项目审核周期加长造成无法正常签单，从而没法履行合同”。 而在公司审议2016年年度报告同时，原董事会秘书齐海澎提交辞职报告。对此，股转系统敏感质问科能腾达：“业绩预告与2016年年报中，未审计数据与审计后数据存在显著差异的原因;公司原董事会秘书在年报审议日辞职的原因，是否对年度报告相关内容提出异议”。 股转关心关联交易、股份代持问题 除了前述问题外，鑫众科技(835342)因为关联交易未履行程序，收到股转的年报问询函。其主办券商西证券2017年4月21日对投资者发布风险提示指出，公司2016年年度报告部分内容与主办券商认定不一致，涉及事项有关联交易、财务报表附注相关内容，并提示公司存在关联交易未履行程序的内控风险、实际控制人不当控制的治理风险等。 这种情况下，该公司财务报告审计机构中兴华会计师事务所(特殊普通合伙)仍出具了标准无保留意见的审计报告。 对此，股转要求公司说明，是否存在关联交易未履行程序的情况;主办券商列示的相关问题是否属实，是否与会计师事务所沟通核对。同时要求其审计机构回应， 是否知晓山西证券提出的相关问题，所列问题是否属实。 盛夏星空(836701)则因为可能 “虚构” 客户情况而遭股转问询。股转系统审查中发现，公司披露的前五名客户合计销售额7544万元，占年度销售的53.06%；但按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款情况合计金额也为7544万元(占应收账款期末余额合计数的比例为98.45%)。 其中，上海蜜桃影业有限公司为第三大客户，销售金额800万元，占年度销售比5.63%;上海剧和影视文化有限公司为第四大客户，销售金额519万元，占年度销售比3.65%。但股转查询国家企业信用信息公示系统，未查询到这两家公司的信息。 同时该公司年报披露的前五大供应商情况，合计采购额7008万元，年度采购占比83.85%;与按预付对象归集的期末余额前五名的预付款情况合计金额7008万元(占预付款项期末余额合计数的比例83.85%)一致。即公司本期前五大供应商的采购额均为预付款项。 如此种种情况，均令股转系统十分疑惑。 而针对创新层公司佳顺智能(834863)，股转系统对其股份代持事项提出问询。公司年报披露，2016年4月22日收到深圳市宝安区人民法院送达的关于陈俊诉公司控股股东李特、佳顺智能股权确认案件的起诉状及相关证据材料。原告陈俊诉称公司控股股东李特持有的佳顺智能股份中有2.07%为其所有，由李特代持，要求返还该部分代持股份。 但公司于2015年12月24日挂牌，安信证券出具的《主办券商推荐报告》中推荐意见为“公司股权明晰，股票发行和转让行为合法合规”。对此，股转要求公司说明，该案是否已结案，一审判决的结论;公司与陈俊的关联关系。同时质疑了安信证券对公司挂牌时的尽职调查。 中标节能问题众多 值得一提的是，中标节能(831124)则是问题缠身。公司公开转让说明书中披露“根据公司上半年财务结账的数据(未经审计)，2015年1-6月营业收入增长至673.44 万元，已实现扭亏为盈。若未来公司经营业绩持续向好发展，则经营业绩较差导致的财务风险将大幅降低。”但其2016年年报披露的2015年全年收入仅为572.28万元，净利润-97.1万元。 同时，其公开转让说明书中披露“截至本报告出具日，公司办公场所系租赁元联聚景的房屋，生产厂房及设施系向亚正照明租赁。公司预计2015年下半年将搬入自建的厂房和办公楼，搬迁后公司的生产和管理需要重新协调规划，厂房需要重新布局，部分生产部门员工需要重新招聘，由此将为公司在一定期间内的正常生产经营带来一定风险。”但是，公司2016年年报披露新建厂房尚未竣工。 两个数据出现严重的不一致。同时，公司2016年财务报告被江苏苏亚金诚会计师事务所(特殊普通合伙)出具了否定意见的审计报告，否定意见事项是，中标科技2016年12月31日资产负债表反映的存货41.79万元，其无法实施监盘及其他必要的审计程序，以获取充分、适当的审计证据。对此，中标节能的解释是，公司部分存货为工程材料，分散或深埋于地下，故而无法实施有效盘点。 此外，审计机构还发现，公司账面欠扬州亚正照明有限公司货款20万元，但法院判决书载明应支付对方105.75万元货款。“对公司应付账款核算的完整性，无法予以确认”。该公司解释称，公司与扬州亚正照明有限公司正在协商中，实际支付款项金额尚无法确定。 于是，股转要求公司说明，上述无法盘点存货的具体金额，以及除上述以外存货无法盘点的原因;作为存货的工程材料深埋于地下的具体原因。同时，要求其说明，在款项因协商尚无法确定的情况下，未以法院判决书载明金额入账的原因及合理性。 这种混乱情况下，公司内部控制出现问题。公司于2016年8月29日在《苏州日报》刊登了遗失公章、财务专用章作废的声明。同日，公司在苏州市公安局进行了公章及财务专用章的备案，重新刻制了公章及财务专用章。 但，中标节能董事长、财务负责人傅良娟于2017年2月 3日向苏州市公安局相城分局黄埭派出所报称“公司印章被伪造”，公司于2017年2月6日收到公安机关出具的《立案告知单》，于2月8日收到《撤销案件决定书》。 而究其根本，则是中标节能的经营危机。网贷财经了解到，该公司目前已经欠薪，其报告期 “支付给职工以及为职工支付的现金” 128.53万元，平均每月支付10.71万元；但公司期末货币资金余额10万元，低于本期月平均“支付给职工以及为职工支付的现金”金额。 对此，股转系统质问中标节能，“是否存在现金流断裂的风险”。在最近三年连续亏损的情况下，大额采购家具、空调等资产，股转也很好奇，“请说明在最近三年连续亏损且亏损金额扩大的情况下，大额采购家具、空调，以及本期新增大额装修款的原因及合理性。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

互金平台系统故障超额提现,平台起诉投资者还钱

因系统发生故障超额提取现金，互联网金融平台 “零钱包” 把拒不退还的投资者告上了法庭。 据北京海淀法院官网，“零钱包” 起诉投资者杨先生，要求返还超额提权款项10617元并承担案件诉讼费。“零钱包” 诉称，2016年4月17日，由于 “零钱包” 系统发生故障导致当天其平台投资者杨先生多次提取现金，提取金额远超过其在平台的投资额。杨先生累计多提取现金10617元。后平台工作人员和杨先生多次沟通，杨先生均以各种理由拒绝返还多提取款项。而这或是行业首例，因系统问题超额提现投资人被告。 “零钱包” CEO张龙志介绍，此事件是由第三方系统故障等原因导致向用户重复打款。除了杨先生外还有用户出现了同样的情况，但大都返还给平台。以杨先生为典型的部分投资者始终不愿意退还，因此只能走法律程序。 “企业很无奈，多次联络用户，甚至可以给其它的补偿措施，用户就是不配合”，张龙志直言。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

大连控股5.2亿股被冻结 曾与刘晓庆合开P2P

5月8日，大连控股发布公告称，其第一大股东长富瑞华因1600万元借款纠纷事宜被小额贷款公司起诉，其持有的上市公司5.2亿股股份被全数冻结。 实际上，大连控股近期风波不断。4月29日，大连控股公告称“公司2015年度、2016年度经审计的净利润连续为负值，且被会计师事务所出具无法表示意见的审计报告”，根据《上海证券交易所股票上市规则》的有关规定，公司股票将被实施退市风险警示，并更名为*ST大控。 笔者发现，大连控股大股东“长富瑞华”全数股权在近3年内3次被司法轮候冻结，冻结期长达八年。 大股东股权3次遭冻结 大连控股5月8日的公告显示，其大股东长富瑞华被大连甘井子汇联小额贷款有限公司起诉，长富瑞华持有的上市公司5.2亿股被辽宁省大连市甘井子区人民法院于5月5日司法轮候冻结，冻结期限为3年。此次股份冻结后大股东累计股份冻结的数量5.2亿股，占公司总股本的35.51%。 据了解，长富瑞华持有大连控股股份5.2亿股，占公司总股本35.51%。大股东长富瑞华此次被冻结的股份，为其持有大连控股的全数股份。而大连控股则解释称，“经公司向大股东长富瑞华了解，此次股份冻结事项不会对公司的控制权造成影响，也不影响公司正常经营。” 实际，这不是大连控股大股东的股权第一次被全数冻结，其历史上大股东的股权，因官司都被轮候冻结过，其中2次发生在2015年。 2015年2月12日，大连控股发布公告称，公司大股东大连大显集团2月11日因1200万元股权投资款纠纷被自然人孙刚申请财产保全，大显集团持有的上市公司1.2亿股无限售流通股，持有的上市公司4亿股限售流通股被北京市海淀区人民法院司法轮候冻结，冻结期限为2年。根据公告，其轮候冻结股数占公司总股本的35.51%。 2015年12月4日，大连控股发布公告称，公司近日接到大股东大连大显集团有限公司通知，大股东于近日完成工商变更登记，名称由“大连大显集团有限公司”变更为“大连长富瑞华集团有限公司”。 12月17日，大连控股公告称，公司第一大股东长富瑞华因为其下属企业提供所涉担保余额1700万元事宜，被北京银行股份有限公司朝阳北路支行起诉。长富瑞华持有的公司5.2亿股被司法轮候冻结，冻结期限为3年。 据证券日报消息，北京市盈科律师事务所合伙人臧小丽表示，如果大连控股大股东不妥善解决上述纠纷，则其所持有的上市公司股权在八年中都有可能处于冻结状态，而如果其解决了纠纷，则相关被冻结股权可能提前解冻。 2017年4月29日，大连控股发布了2016年年度报告，报告显示，公司2016年度实现利润总额-9787.39万元，归属母公司净利润-9846.45万元。 2015年全年和2016年前三季度业绩全线亏损，终于将大连控股推到了*ST的边缘。同时，2017年4月12日，因公司涉嫌前期多项信息披露违法违规，被证监会立案调查。如公司因前述立案调查事项被中国证监会最终认定存在重大违法行为，公司股票存在可能被实施退市风险警示及暂停上市的风险。 与刘晓庆开P2P 据大连控股披露，公司于2016年8月8日将大连前海理想金融服务有限公司注销，并收回了投资成本。而2015年6月25日，大连控股成立之时，被赋予“开展投资兴办实业、受托资产管理、股权投资等事项，目前主要开展北方市场业务，符合公司发展战略和投资方向，为公司持续发展创造有利条件。”的使命，仅一年有余，便已夭折。 值得关注的是，大连控股曾在2014年与凯恩股份、中捷股份等上市公司联合设立了P2P平台“前海理想金融”，后在2016年2月23日更名为理想宝。 根据介绍，标红的5个股东中，有4家企业是上市公司，不过这几家公司的持股比例都不大。值得注意的是，著名影视明星刘晓庆也投资了理想宝，投资金额是500万元，持股比例是5%。 为何突然涉足P2P行业为何选择理想宝，刘晓庆公司回复称，刘晓庆女士十分看好互联网金融行业，“投资理想宝是她对互联网金融行业的首笔投资，是经过慎重考虑和多方考察后做的决定，认同理想宝公司稳健的发展方式。” 据新华网此前报道称，从深圳工商注册登记管理部门查询资料显示，理想宝的法人代表是马化武，消息人士透露，马化武为腾讯公司控股董事会主席马化腾的堂兄，前海理想金融目前的实际控制人是高宁，与马化腾也是同村老乡。 涉嫌自担保 据理想宝官网显示，其标的多为50万至100万。而据2016年8月24日银监会等四部委联合发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理办法》，明确规定了同一借款人在同一个平台的借款上限为20万，同一个企业组织在同一个平台的借款上限为100万，同一借款人在不同网贷机构的借款上限为100万，同一个企业组织在不同网贷机构的借款上限为500万。 从平台公布的借款人资料来看，从只能看到最基本的信息，包括性别、职业、婚姻状况、文化程度、是否购车、是否购房等信息，对投资人来说仍无法判断借款人的还款来源和还款能力。 以“年存宝二十二期·20817559”为例，项目融资额为65万元，融资期限为8个月。据理想宝披露，借款人为男性企业家，每月收入人民币4万元，为企业融资借款，以“公司销售收入”回款。 资料显示，该公司借款总金额455万，据对方资金需求计划及风控建议此项目分期筹资，按笔付款，第四期为65万，主要用于补充流动资金，由深圳市保兴融资担保有限公司（以下简称“保兴担保”）提供担保。平台有公布担保公司的融资性担保公司许可证，但没有公布担保公司出示的担保函。 实际上，保兴担保早在2015年被大连控股以3亿元收购100%股权，为大连控股全资子公司，而理想宝运营方也属大连控股控股平台，有投资人质疑称，理想宝涉嫌自担保。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

中国互金协会通知 P2P集中信披平台将上线

5月9日消息，P2P网贷机构信息披露工作将迎来进一步规范。中国互联网金融协会（以下简称“协会”）于昨日（5月8日）向协会会员单位下发了《关于召开集中式信息披露平台接入培训会议的通知》。通知称，协会组织搭建的集中式信息披露平台将于近期上线试运行。 此外，为有序做好平台接入相关工作，推动信息披露规范开展，协会拟于2017年5月18日上午9:30-11:30，在北京市海淀区阜成路18号华融大厦3层会议中心召开培训会。会员单位信息披露方面业务负责人被指定为特邀参会人员。 据悉，本次培训将介绍信息披露标准体系与内容定义，展示当前页面设计情况；通报当前系统建设情况，并就上报数据、接入平台培训并答疑。 事实上，早在2016年11月30日，中国互联网金融协会业务部主管郑晓东曾公开表示，“《互联网金融信息披露个体网络借贷》标准文件下发后，截止目前各家披露的情况差距很大，各家掌握尺度不一，很多还没有做到公开透明。”郑晓东表示，针对上述问题，协会下一步工作就是要搭建集中的信息披露平台，各家都统一把信息放到协会的平台上披露，这样就避免了尺度不一的情况，进而提高行业透明度。 据悉，2016年10月28日晚间，协会向各会员单位下发了《互联网金融信息披露个体网络借贷》标准（下称“《标准》”）与《中国互联网金融协会信息披露自律管理规范》。上述《标准》定义并规范了96项披露指标，其中强制性披露指标高达65项，堪称网贷行业最严信披标准。 最新消息显示，银监会正在制定《网络借贷信息中介机构信息披露指引》。“信披方面监管的加强很可能将进一步扫除业内一批不合规的P2P平台。”某平台负责人表示。 以下为《关于召开集中式信息披露平台接入培训会议的通知》全文： 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

押车微贷网借款 赎回时宝马死火本田失踪

六盘水的陈女士因急需资金，她找到 “微贷网” 以顶配宝马X5做抵押，贷到20万元现金。如今钱还完了，车却在抵押期间出故障了！另一位马先生同样在这家 “微贷网” 网点抵押车辆贷款，还清贷款后自己的爱车却 “失踪” 了。 贷款还清后宝马车打不着火 据陈女士介绍，去年12月中旬因资金紧缺，她主动找到六盘水钟山大街海岸酒店8楼的 “微贷网” 网点，申请以车辆抵押办理20万元贷款。经考察，对方认为用她购于2013年、购价89万余元的顶配宝马X5做抵押，可以换取这笔20万元的贷款，月利息5000余元。 陈女士抵押期间出故障的宝马车。 公司一名黄姓女业务员告诉她：把车留存在公司里、交一把钥匙、再提供一张本人名下用于还款的银行卡，当天就能拿到这笔20万元贷款。陈女士一一照办，把车交付给对方前，她担忧地问：“你们会把我的车停放到哪里？你们会不会开出去、会不会给我弄坏呀？” 黄姓业务员回答：“你放心，我们公司有专用车库，不许私自开出去。一旦你发现抵押期间你的车被开到街上去了，你打我们总部电话投诉，我们会被罚款1万多元。” 此后陈女士天天辛苦经营，只求尽早还完贷款，拿回爱车。本来5月11日贷款到期，她硬是在5月4日便将本息全部提前偿清。 提车手续办完后，对方派司机将车开到海岸酒店楼下。她上车后，发现点火后仪表盘没动静，这时司机坦白：前往车库提车时就发现车打不着火，于是找别车的电瓶来接火，开来这里熄火后，便再也打不着了。 最终陈女士联系到4S店的拖车，将车拖去检修，最终被告知：极有可能因借用电瓶点火时，别车的电压过高，将宝马X5的电子板烧毁，只能花1万多元更换。当场“微贷网”门店经理宋雪峰女士认为修理费太贵，表示要请示在杭州的公司总部。 第二天陈女士及家人再次来4S店时，被告知车已被微贷网的司机连夜开走。陈女士打电话质问微贷网经理宋雪峰时，对方告诉她：他们已经联系到贵阳，有人报价称二手的电子板只要3000多。陈女士气得讲不出话来。 贷款偿清后车辆失踪了 5月8日一大早，她在家人的陪同下再次前往 “微贷网” 办公室取车时，没想到遇到和她同病相怜的马先生。 之前，因数百万工程款没结算到，马先生经济陷入困境。2016年6月，他们找到海岸酒店8楼的微贷网办公室。经对方评估，他用3年前花18万余元购买的东风本田杰德抵押可以贷款6.6万元。对方告诉他：季付利息7452元；一旦逾期，每天违约金1000元；他只需提供还款的本人银行卡、身份证等，每季度按时还款就行了。当天马先生拿到了6.6万元现金贷款。 2016年12月，因为款项好不容易追到位，马先生比约定的时间晚了两天打款上账，于是他往卡里存了9452元。2017年4月27日，他接到微贷网的电话，询问贷款的归还是一次性还是延期？他要求延期。4月29日他才弄到钱存入银行卡。因已逾期1天，他特地打电话跟微贷网六盘水分公司说明情况，但无人接听，直到打通微贷网贵阳分公司说明了情况后，他才将8600元存入卡内。当天17：16，建行短信提示支出8452元。见扣款成功，他便驾车赶回90公里外的水城县野中乡帮侄儿接亲。 4月30日20点，他们吃完喜酒走到路边，惊觉车不见了，连忙拨打110报警。期间马先生接到一条短信：“因你贷款逾期，我们已将你的车辆开走……”马先生发短信与对方提出严正交涉，又发微信向宋雪峰质询：“逾期我已还清，你们为什么开走我的车招呼都不打一个？”对方未回应。 5月3日后，马先生一家停下工程上所有的事，一心一意找微贷网六盘水分公司经理宋雪峰查车，但截至5月8日，他的车辆仍无下落。 微贷网回应：等公司调查后回复 陈女士与马先生均认为自己的权益遭到侵害，便拨打110报警，川心派出所民警出警后，建议他们走民事诉讼程序并申请媒体援助。 5月8日上午，记者来到该公司办公室，负责人宋雪峰女士拒绝了记者的采访：“不要问我，你们照到我了，我就要告你们！”言毕匆匆离开了办公室，不再露面。 记者拨打了微贷网的4000288888热线，对方称自己是微贷网杭州总部，要求当事人出面说明情况。 但陈女士与马先生将自己的身份证号码、偿还贷款的卡号等情况按对方要求一一告知后，对方答复称：情况已如实记录，确实查到他们身份证名下的贷款及偿还情况。但车在哪里，事情怎么解决，还要等公司调查后答复，目前答复时间还不确定。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

美公司发明治烧伤“皮肤枪” 4天长出健康皮肤

（原标题：英媒：美公司发明治烧伤“皮肤枪” 4天长出健康皮肤） 可治烧伤的“皮肤枪”(美国RenovaCare公司网站) 核心提示：美国医生正利用一种新技术让患者在短短4天内就重新长出一层新的健康皮肤，借助一种向伤口喷射干细胞从而促进新皮肤快速生长的“枪”，烧伤患者的患处出现了令人难以置信的恢复。 参考消息网5月9日报道英媒称，借助一种向伤口喷射干细胞从而促进新皮肤快速生长的“枪”，烧伤患者的患处出现了令人难以置信的恢复。 据英国《每日邮报》网站5月7日报道，遭遇大面积烧伤的人通常要接受数周甚至数月的治疗，其间由外科医生取下患者身体其他部位的皮肤并移植到患处。这个过程非常令人痛苦，而且会给患者留下永远无法消除的、难看的疤痕。 如今，美国医生正利用一种新技术让患者在短短4天内就重新长出一层新的健康皮肤。 从这项技术中受益的患者说，他们新长出的皮肤与身体其他部位的皮肤没什么分别。 研发这种“皮肤枪”技术的美国RenovaCare公司的总裁托马斯·博尔德说：“这种治疗更为轻柔——重新长出的皮肤看上去、感觉起来以及在功能性方面就像原生的皮肤。” 首先，取下邮票大小的一小块健康皮肤。然后将干细胞分离出来，放入一种溶液中，再将其喷射到伤口上。这个过程只需90分钟。 报道称，其中一个病例是一名43岁的男子，他的左肩和上臂被热水大面积烫伤，程度非常严重。 医生向他的患处喷射了1700万个干细胞，6天之内，整个患处长出了新的皮肤，患者随后出院。仅过了6周，他就已经活动自如。 另外一个病例是，一名35岁的男子在接触一根带电的电线后，身体有1/3以上的皮肤遭受电烧伤。 报道称，医生从一块比iPhone 5手机还要小的皮肤里提取了近2400万个干细胞，将它们喷射到他的身体上。4天后，患者烧伤程度最轻的胳膊和胸部重新长出一层薄薄的皮肤。20天后，所有使用干细胞喷射移植法的烧伤部位都完全愈合。 RenovaCare公司正在向美国食品和药物管理局申请将该技术用于临床实践。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

养老？公募基金瞄准第三支柱“风口”

谁为将来的养老负责？ 在我国人口老龄化趋势加剧和财政支出压力加大的背景下，作为养老金第一支柱的基本养老金替代率和企业年金为主的第二支柱的覆盖范围受限，越来越多的养老金研究人士指出，有必要建立以个人账户养老金(IRA)为主的第三支柱，鉴于美国的成功经验，金融机构也对此密切关注。 “第三支柱将是个巨大的风口，基金公司关注度很高。” 北京一家基金公司养老金团队成员表示。 国际经验表明，公募基金在第三支柱发展中扮演了日益重要的角色。公募基金也被认为会成为第三支柱的主力军。笔者了解到，国内很多大型基金公司正投身于第三支柱的研究，以期未来参与其中。 养老保险可持续性疑难 单单依靠基本养老金作为第一支柱及第二支柱的企业年金已难以支撑养老保障体系的重担，第三支柱的建设迫在眉睫。 笔者了解到，我国基本养老金一支独大，第二支柱发展滞后，第三支柱尚未建立；反观发达国家，第二支柱、第三支柱日益成为养老金体系的主体。 数据显示，截至2016年底，美国第一支柱的公共养老金规模是2.9万亿美元，占养老金资产比重11.1%，第二支柱职业养老金规模15.4万亿美元，占养老金资产比重58.9%，第三支柱的个人养老金规模7.85万亿美元，占养老金资产比重30%。 截至2015年底，中国第一支柱基本养老金规模3.5万亿元人民币，占养老金资产比例是79%，企业年金的规模是0.93万亿元人民币，占养老金资产比例为20.9%，个人养老金的规模则为0。 《中国养老金发展报告2015》也称，个人账户累计记账额快速增长，即使把城镇职工基本养老保险积累的所有资金用于填补个人账户，个人账户仍然会有较大空额。 “除非通过公共财政转移支付或国有资产划转，否则，在当前的费率机制下，基本养老保险自身的可持续性已经成为问题，基本没有下调费率的空间。” 中国证券基金业协会会长洪磊也表示，在目前的 “单位+个人” 分担的缴费机制下，无论是强制性的第一支柱，还是自愿性的第二支柱，都无法对全体国民提供足够有效的养老保障。 笔者了解到，从国际经验看，完整的养老金体系要涵盖第一支柱的基本养老金、第二支柱的企业年金和职业年金，以及第三支柱的个人补充养老制度。且各地经济社会发展水平不一、历史形成的差异化政策复杂等因素，使得作为“存量”的第一支柱和第二支柱难以独立支撑养老保障体系的重担。 “我国养老金的规模是以政府为主导的第一支柱为主的，在结构上还是有一些失衡，百姓更多的是依赖政府的投入来提高收入。也可以借鉴美国的经验，延伸到退休后继续工作人群养老问题的探讨，有必要建立第三支柱的保障体系。” 一位养老金公司高管表示。 养老金偏爱基金资产 2016年3月，《全国社会保障基金条例》发布，包括基本养老金、企业年金、职业年金、全国社保基金在内的各类养老金市场化投资运营已经不存在政策障碍。 国际国内经验也表明，养老金保值增值离不开第三种模式，即大类资产配置和组合式投资管理。由于股票资产的长周期平均收益率明显高于债券资产、定期储蓄以及黄金等实物资产，这也是各国养老金相继放开并持续提高股票投资比例的最重要原因。 “我们具备的一个优势是，在养老金投资管理方面，拥有了一个较好的起点，全国社保基金的市场化、专业化运作已经取得了很好的经验并可供借鉴。在发展第三支柱方面，中国没有历史包袱，可以避免路径依赖，发挥后发优势，在吸取各国经验的基础上构建适合自己的投管运营体系。”此前，证监会副主席李超表示，建立养老金投资的专业标准和投资文化。在养老金投资产品方面，要发展出专业化、专属性养老金投资管理工具，契合养老金持有人的风险收益需求。 “举一个例子。为55岁的人和25岁的人分别做养老金投资，我觉得应该采取不同的投资策略。因为55岁的可能就10年，就投资用了；25岁的管理时间可能是40年。那投资策略确实是不一样的。” 美国信安金融集团前董事长施伯文也认为，主要在于投资的期限有多长，“如果投得稳定、保守，但是风险低回报也就低一些。” 据悉，大部分国家对第三支柱的投向不做过多限制，提供了包括共同基金、银行存款、商业保险等多种工具。在2015年美国第三支柱资产中，共同基金占比达到48%，股票与债券比例达到41%，银行储蓄占比7%，商业保险产品占比为5%，体现多元化的投资趋势。 截至2014年底，企业年金、全国社保基金委托管理规模超过1.3万亿元，超过60%由公募基金管理。截至2015年10月末，公募基金受托管理规模1.1万亿元，其中企业年金3600亿元，全国社保基金7576亿元，是我国养老金投资管理的主力军。 一位共同基金投资公司人士表示，美国养老金的投资亦偏向于基金，基金的优势首先是风险分散化，通过多元化投资，养老金投资才能分散风险，并且在多年时间内实现投资收益。养老金的投资更多是通过关注企业的基本面，而不是短期的涨跌。 公募基金的机会 2016年12月，全国社保基金理事会选出了首批21家基本养老金投资管理机构，其中有14家基金公司，目前已有资金进入实际运作阶段。 经过长期发展，公募基金也被认为在个人养老金顾问服务体系及未来的第三支柱投资管理中的优势明显。 统计显示，自基金成立日至2016年2月19日，偏股型基金年化收益率17.57%，超出同期上证综指9.98个百分点；债券型基金年化收益率8.59%，超出3年期银行定期存款基准利率5.84个百分点。 鉴于美国IRA近50%是投资于共同基金及养老金与美国资本市场的良性互动，国内众多大型基金公司正致力于如何参与养老金第三支柱建设，希望抓住下一个 “风口”。 因此，摆在基金公司面前的一个机会是，如何建立符合第三支柱要求的养老型基金产品线，能够匹配参加者风险收益特征、降低业绩波动、穿越经济周期的FOF产品，比如目标日期基金或目标风险基金等。 业内人士认为，在第三支柱建设中，公募基金产品要为合格准入体系提供基础资产池，一方面需要发挥公募基金在产品设计方面的能力，有针对性地开发适合第三支柱投资产品；另一方面要发挥公募基金工具化的作用，使公募基金产品成为养老金投资的标准化工具。 洪磊也指出，养老金的投资运作方面，应当坚持分工、低成本运作和严格监管，针对产品设计、信息披露、估值核算和公平交易等建立统一标准，推动各类养老产品在风险控制、长期收益和管理成本上充分竞争，让投资人利益优先原则在个人养老账户上得到落实；引入法律监督、审计监督和公众监督，避免个人养老资产脱离投资人利益，沦为投机者谋取个人不当利益的提款机。 “养老金市场如果发展得好，实际上可以直接地对资本市场形成助力，同时对经济发展形成促进。在这个维度上来说，养老金的规模实际上和经济发展的速度，是可以”画一条直线过去的。施伯文表示。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

两高:非法出售个人信息获利超5千可入罪

（原标题：两高：非法出售公民个人信息获利5000元以上即可入罪） “两高”今日公布的一则司法解释明确，非法获取、出售或者提供公民个人信息，具有“违法所得五千元以上的”等情形之一的，即可入罪。 9日上午，最高人民法院、最高人民检察院在北京联合发布《关于办理侵犯公民个人信息刑事案件适用法律若干问题的解释》。 图为发布会现场。汤琪摄 “近年来，侵犯公民个人信息犯罪仍处于高发态势，而且与电信网络诈骗、敲诈勒索、绑架等犯罪呈合流态势，社会危害更加严重。”最高人民法院研究室主任颜茂昆说。 颜茂昆介绍，该《解释》共13条，其中明确了“公民个人信息”的范围、非法“提供公民个人信息”的认定标准，以及侵犯公民个人信息罪的定罪量刑标准，等等。 在定罪量刑标准方面，该司法解释第五条规定，非法获取、出售或者提供公民个人信息，具有下列情形之一的，应当认定为刑法第二百五十三条之一规定的“情节严重”。 这些情形包括：非法获取、出售或者提供行踪轨迹信息、通信内容、征信信息、财产信息五十条以上的；非法获取、出售或者提供住宿信息、通信记录、健康生理信息、交易信息等其他可能影响人身、财产安全的公民个人信息五百条以上的；违法所得五千元以上的；等等。 根据刑法第二百五十三条之一规定：违反国家有关规定，向他人出售或者提供公民个人信息，情节严重的，处三年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处罚金；情节特别严重的，处三年以上七年以下有期徒刑，并处罚金。 资料图：广东警方将129名电信诈骗嫌疑人押解回广州。中新社记者粤警方摄 颜茂昆指出，在此基础上，《解释》第五条第二款对侵犯公民个人信息罪的“情节特别严重”的认定标准，也即“处三年以上七年以下有期徒刑”量刑档次的适用标准作了明确，主要涉及如下两个方面： 一是数量数额标准。根据信息类型不同，非法获取、出售或者提供公民个人信息“五百条以上”“五千条以上”“五万条以上”，或者违法所得五万元以上的，即属“情节特别严重”。 二是严重后果。《解释》将“造成被害人死亡、重伤、精神失常或者被绑架等严重后果”“造成重大经济损失或者恶劣社会影响”规定为“情节特别严重”。 据悉，该司法解释将自2017年6月1日起施行。

*ST匹凸涉信披违规遭证监会立案 股价跌停

5月8日晚间，*ST匹凸（600696.SH）对外发布公告，称于当天收到证监会《调查通知书》，因公司涉嫌信息披露违法违规遭证监会立案调查。受此影响，*ST匹凸今日开盘跌停（下跌5%），报于7.98元。 在公告中，*ST匹凸表示，接受证监会调查期间，公司将积极配合相关的调查工作，并严格按照监管要求履行信息披露义务。不过，公告并没披露*ST匹凸遭立案调查具体涉及到的缘由。 网贷财经此前曾报道，因公司财报显示其净利连续两年亏损，公司股票于3月29日被实施退市风险警示，股票简称也由“匹凸匹”变更为“*ST匹凸”，同时宣布启用新网站，并停用域名www.p2p.com。彼时的财报数据显示，其2016年度实现归属于上市公司股东的净利润-4.60亿元，2015年亏损1.02亿元，为连续两年录的亏损。 不过，因年报说法前后矛盾，*ST匹凸先后多次遭上交所发函问询。 今年2月28日，刚刚公布业绩预盈不久的*ST匹凸（时为匹凸匹）半夜发布公告，突然为自己扣上业绩巨亏的帽子，遭到上交所次日凌晨的连夜问询。 当时，*ST匹凸给出导致业绩反转的理由包括： 因对子公司荆门汉通失去控制，其持有的荆门汉通42%股权可产生的公允价值变动损益由4500万元变至0元，并对应收荆门汉通1.27亿元债权全额计提减值准备； 针对黄永述诉匹凸匹、鲜言及其旗下公司柯塞威的合同纠纷案件，匹凸匹计提预计负债金额逾2亿元。 依据上述理由，*ST匹凸于3月27日晚间发布亏损的2016年年报，并被中介机构出具保留意见的审计报告，“如愿” 披星戴帽。4月17日，上交所发函问询*ST匹凸年报，指出该年报凸前后矛盾的说法。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！

汉鼎宇佑旗下互金平台增资4亿后，却亏损700万

汉鼎宇佑对其孙公司鼎有财的4.08亿增资不但没有让鼎有财一步登天，还亏损了700余万。 汉鼎宇佑（300300.SZ）创始人王麒诚最近可谓是春风得意，一方面，汉鼎宇佑传媒联合出品的爱情浪漫喜剧电影《喜欢你》上映至今已斩获1.87亿元票房；另一方面，他在《2016胡润80后白手起家富豪榜》以245亿元的财富登顶，连马云都为其颁奖。 然而，春风得意的王麟诚，在公司经营上是不是也一样得意呢？ 汉鼎宇佑2017年一季报显示，报告期内，汉鼎宇佑扣非净利润较去年同期减少46.26%；公司2016年扣非净利润较上年减少130.51%，亏损约1111.79万元，亏损背后的故事值得玩味。 汉鼎宇佑的金融布局 公开资料显示，汉鼎宇佑的金融布局主要为两部分，一部分是以打造全牌照的金控体系为目标，目前已经布局的包括汉鼎租赁、上海保险交易所和正在筹备的中贵民基金（公募基金）、安科人寿保险等；另一部分是 “智慧城市的互联网金融平台”，主要为杭州鼎有财金融服务有限公司旗下各个公司，主力平台为鼎有财和鼎及贷。 2015年汉鼎宇佑计划定增24亿元，其中17亿用于打造互联网金融平台，而实际募集资金净额约为13.83亿元，据汉鼎宇佑公告显示，这部分资金用于投资“基于智慧城市的互联网金融平台建设”和“补充营运资金”，其中用来完成“基于智慧城市的互联网金融平台建设”的资金约为6.83亿元， 2016年9月26日，汉鼎宇佑发公告披露，向鼎有财增资约4.09亿元，并在公告中提到，“本次对鼎有财进行增资将进一步提升其整体实力，有利于提升公司行业竞争力及抗风险能力，促进公司健康快速发展。” 然而汉鼎宇佑2016年年报显示，获得巨额增资的鼎有财在2016年亏损超过756万元，鼎有财实际运营情况究竟如何？ 股东担保，涉嫌增信？ 公开资料显示，鼎有财是汉鼎宇佑全资孙公司，主要从事网贷业务，主打产品为消费宝和智城融宝。其中，消费宝主要对接的借款人为个人，资产是个人消费分期服务产品；智城融宝对接的借款人则是智慧城市建设中相关供应商或服务商。 鼎有财在其官网宣传，有“五重安全保障体系”，而其中第一重就是上市公司背景，其中提到了：汉鼎宇佑的上市公司背景、优选央行征信中心备案项目和合作机构承诺回购，关联股东提供不可撤销的无限连带责任担保，详见下图： 图片来源：鼎有财官网 对于关联股东担保一项，有律师表示，这涉嫌违反了银监会去年颁布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（下面简称《网贷暂行办法》）的相关规定。上海申拓律师事务所朱敬律师表示，网贷平台本身是信息中介机构，只能提供居间信息服务，不得提供增信服务，关联公司提供的担保，就是一个变相的增信服务。 中央财经大学中国互联网经济研究院副院长欧阳日辉认为，互联网金融跨界经营，在经营时必须分别遵守各界的规则。 根据《网贷暂行办法》，网络借贷信息中介机构不得从事为自身或变相为自身融资；直接或变相向出借人提供担保或者承诺保本保息。若担保公司和网贷平台是关联企业或同一集团公司的不同分公司，担保业务与网贷业务应该严格区分，资金在两个业务之间不能 “跨界”，否则就有 “变相向出借人提供担保”、甚至自融的嫌疑。 鼎有财的工作人员表示，安全保障中所说的关联股东担保，并非鼎有财的关联股东，而是由项目推荐方的关联股东提供的。 将项目方的关联股东担保放入 “上市公司背景” 的描述中，会不会引起投资者的误读呢？前述鼎有财工作人员表示，上市公司背景只是一个大的介绍标题。 信披模糊，称 “因存管未上线” 鼎有财的信息披露是否存在问题？ 笔者发现，在鼎有财目前两款产品消费宝和智城融宝系列产品的信息披露中，对于借款人的具体信息未有任何披露，资金流向极不明确，详见下图： 图片来源：消费宝项目简介 图片来源：智城融宝项目简介 对于这个问题，鼎有财工作人员解释为，之前确实存在不足，这部分信息披露不足的标的，是系统切换过程中的一部分“非存管标的”，鼎有财将在银行存管上线后，完善这一不足。 然而笔者却发现，3月21日，汉鼎宇佑发布公告，宣布鼎有财与浙商银行的合作资金存管3月20日上线，而且目前鼎有财平台也确实上线了存管系统，详见下图： 图片来源：鼎有财 对此，鼎有财的工作人员解释为：存管标的是由原来的系统切换到存管银行的系统，并不是一次性全部切换过去，所以会存在两套系统并存的情况。 某成交量数百亿的网贷平台高管表示，网贷平台的银行存管上线后，可以直接使用；因为银行不审查标的，只会记录交易情况，所以根本没有 “存管标的” 这一说。 因此，即使鼎有财提到的 “存管标的” 的说法存在，但鼎有财上线存管系统一个多月后，仍未上线 “存管标的”，这一时间段的存管有何用处？ 近期笔者将对此进行跟踪报道，请读者朋友耐心关注。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！