网络欺诈专业化集团化产业化 利剑出鞘

“金融风险信息共享联盟”将共享各平台积累的金融风险信息，通过大数据技术和策略模型联合打击不法分子。 随着人们对网络越来越依赖，网络黑客的攻击很可能也会跟着升级。科学家表示，如果黑客足够强，他们在地球上仅凭电脑就可以击落卫星。或许，这并不是危言耸听，在互联时代中，全球正面临着网络安全、金融安全的严峻挑战。 在这个大背景下，11月10日，2016第二届中国互联网安全领袖峰会及金融科技安全分会在京举办。会上，腾讯发布了对抗金融科技风险的“三把利剑”，将通过鼓励用户举报、共享风险信息、协助警方破案，对不法分子进行全面打击。同时，腾讯财付通与BAJ(蚂蚁金服、百度金融、京东金融)、美团大众点评共同发起“金融风险信息共享联盟”，并呼吁更多厂商加入联盟，共同对抗金融风险。 移动支付近两年快速爆发和发展，已经渗透到我们生活中的方方面面，成为互联网金融服务的一个重要业务。因此，一些不法分子伺机而动，通过各种手段侥幸绕过平台的打击策略，对用户进行侵害。如今，不法分子的网络欺诈正在走向专业化、集团化、产业化。腾讯支付基础平台与金融应用线副总经理许国爱分析，目前利用移动支付的不法行为主要有三个态势，一是从“盗”转向“骗”。随着行业对手机木马盗刷的布防越来越重，不法分子开始转向社工诈骗，如伪装交通违章、伪装客服诈骗；二是从个人诈骗变成不法商户诈骗，如某些不法分子打着高额返利、虚假红包的幌子肆意敛财；三是进入公共安全领域，如一部分黄赌毒、传销、套现等犯罪行为也会通过移动支付进行交易。 腾讯曾协助警方破获多起违法案件。如最近破获的返利诈骗案件，很有代表性。去年底和今年初，社会上出现了一种创新的电子商务模式，即你在网站上购买物品，100元买一袋米或者一桶油，就可以收到价值100元的物品，同时再承诺接下来三个月或者一年内额外返还100元至120元。很多用户看到这样新型的电子商务模式后，认为这个投资模式非常安全，可谓一本万利。所以，很多人经过小规模的尝试以后，钱越投越多，从100元、1000元到几万元，甚至几十万元，就是为了赢得最后的返利。其实，这也是某种形式上的“庞氏骗局”。 许国爱表示，腾讯在金融安全领域积累了11年的经验，除了依靠严密的大数据策略模型和技术创新来对抗风险之外，还将通过“三把利剑”措施打击不法行为。即鼓励用户举报，用户可在“腾讯大金融安全”公众帐号上一键举报，腾讯将第一时间核实、拦截资金；同时，腾讯将与行业的多个平台共享不法团伙黑名单，并对其进行重拳打击；腾讯还将联动多地警方，第一时间将举报信息与线索转交给警方，并通过技术和能力协助警方破案。 针对不法分子“跨平台化”、“技术化”、“产业化”的发展趋势，在中国支付清算协会的支持下，腾讯财付通、蚂蚁金服、百度金融、京东金融以及美团大众点评共同发起“金融风险信息共享联盟”。该联盟成员将共享各平台积累的金融风险信息，包括但不限于各平台发现的欺诈交易、违法违规交易案例以及从事违法违规交易的个人、商户、网站、应用程序等。同时，联盟成员还将在国家有关法律法规的基础上，依据联盟约定和内部管理制度，通过大数据技术和策略模型对不法分子进行联合打击和惩戒。与此同时，该联盟呼吁更多行业的厂商和机构加盟。

P2P风投融资额创新高 2016将至200亿

网贷新政下，各家公司低调运营、抱团取暖，融资数、成交额在近期创下新高。我们采访了多家平台、多位投资者和研究人士，记录这个行业这一年的变化。 监管层对互联网金融连出重拳 8月24日，银监会联合多部门发布了《网络借贷信息中介机构业务活动管理办法》（下称“《办法》”），再次明确了网贷机构信息中介、小额分散的本质。 同时，《办法》指出，网贷平台需对客户资金实行第三方存管，还以负面清单形式划定业务边界，包括不得吸收公众存款、不得设立资金池等十三项禁止性行为。 这不是监管层第一次释放加强监管的信号。今年以来，监管层在互联网金融上动作不断。《办法》出台前，就曾经过多方讨论和修改，10月国务院又出台了《互联网金融风险专项整治工作实施方案》，联合多部门对P2P网络借贷、股权众筹、互联网保险等领域进行了系统性整治。 在中国政法大学互联网金融法律研究院院长李爱君看来，上述办法的出台是对原有的法律体系的有益补充。在今年陆家嘴论坛上她就指出，互联网金融创新的模式和法律关系并不匹配。 “传统的民间借贷是熟人借贷，信息的了解就是靠熟人，通过互联网的创新变成了陌生人之间借贷，陌生人之间就需要解决信息不对称问题。”她对记者指出，这可能也是监管层多次强调“信息中介”的原因之一。 据记者不完全统计，多数平台在《办法》出台后表达了“积极拥抱监管”的态度。 “监管总要在的，而且好在还有12个月的整改期。”上述人士指出。在《办法》出台后，多家平台都根据办法的要求，停发了大标，加紧上线了银行存管系统。 在监管风暴下，P2P网贷已经进入了事实上的调整期。 几个月过去，平台的合规情况怎么样？数据显示，截至11月初，2000多家正常运营的平台仅约有65家P2P平台正式上线了银行存管系统，共有35家银行开展了P2P网贷平台资金存管业务。 不过，虽然如此，网贷平台融资额却创下了历史新高。“2013年网贷全年的融资数是4.6亿元、2014年的话是34.15亿元，2015年是121亿元，2016年截至10月底已经164.51亿元，预计2016年全年会接近200亿元。”业内人士介绍。 分析人士认为，今年的网贷平台融资的目的也已经发生了变化，以前很多资金都会用来营销，现在都是用开扩大资产线、风控升级甚至是为了人才储备进行融资。 中国信贷科技控股有限公司就是扩大资产线的一例。不久前，其通过股权交易成为了掌众金融第一大股东，布局消费金融。 目前为止完成C轮融资的网贷平台已经达到10家，其中有6家是在今年完成的，包括微贷网、团贷网等六家。 中国信贷科技执行董事盛佳认为，从趋势上面来看，互联网金融领域已经开始出现了几家有一定规模的企业。到明年整个行业整顿告一段落以后，会有一些平台找各自出路，“每一家都往上走是不可能的”。 校园贷平台风光不再陆续转型 趣分期停止校园地推、我来贷退出校园市场……去年风光一时的校园贷平台，在今年几乎都宣布了转型甚至退出战略。 今年三月以来不断爆出的多起校园极端事件，河南一位学生欠60万自杀，更是将校园贷推向风口浪尖。有人指责平台诱惑欺骗大学生贷款，平台也喊冤：大学生也是成年人，欠了钱就不用还？ 名校贷CEO曾庆辉告诉记者，校园贷真正意义上火起来，是因为分期的消费模式。 “如果你地推的话，你展现给他的是卖手机，你是在卖3C产品，所以学生们第一眼看上去是手机，这个他们想要的东西。”曾庆辉说，“然后你再告诉他不用一次性拿钱，可以分期，然后就非常的火爆，一下子火起来。” 据记者调查，今年京城高校开学以来，相比以往随处可见的校园贷广告，多家学校并未发现校园贷的身影。有评论人士指出，这可能是受到了监管政策密集出台的影响，其中校园贷还被列为今年四月开始的互联网金融专项整治行动的重点之一。 “有需求，必然有市场。”一位从业人士对记者指出，“堵不如疏，但是要去做一些梳理。因为原来这个校园市场也没有多少监管，鱼龙混杂。整个校园市场，不光有网贷还有分期，还有民间的机构和个人，换了个马甲上来的，有很多。” 【2017猜想】 猜想1 消费金融成热点 根据《2016年中国互联网消费金融市场研究报告》，2014-2017年中国消费信贷规模将维持20%以上的复合增长率，预计2017年将超过27万亿元。 所谓消费金融，一般指向消费者提供消费贷款的金融服务，诸如蚂蚁花呗、分期乐就是提供的这种产品。 拍拍贷一位人士对记者指出，2017年，P2P行业在不断整合和优胜劣汰之外，对于消费金融领域的竞争将逐步展开，消费金融市场将从“伪蓝海市场”进入“准红海市场”。 “小额分散的消费金融非常符合P2P的定位，而且P2P的消费领域也是多样化的。”该人士对新京报记者指出。 猜想2 P2P收益率继续走低 最新数据统计，2016年10月，网贷行业综合收益率为9.68%，环比下降了15个基点，同比下降了270个基点。 分析人士指出，新规出台后，网贷平台资产端竞争加剧、合规调整成本增大，部分平台主动下调综合收益率，行业综合收益率相应下行。业内人士告诉记者，预计明年的网贷综合收益率将在8.5%左右。 据了解，在2013年、2014年，P2P行业盛行高息，基础收益加上各种返现、红包、加息，综合最高40%。有业内人士公开指出，合理的利率可能更有利于长久稳定的发展。 猜想3 金融技术受热捧 近期，“Fintech（金融科技）”概念正受到不少互联网金融公司的热捧。这种金融产品主要是利用大数据、区块链等互联网创新技术进行风险管理与控制。 在不久前举行的北京金博会上，各家金融机构就展示了通晓各类保险产品的保险机器人、运用云技术的风险控制系统等科技产品。 业内人士认为，技术会继续成为明年互联网金融的热点。真融宝CEO李强告诉记者，Fintech的概念来源于美国,“通过科技的手段可以来改进金融领域的效率。” “本身中国的传统金融相对美国是比较落后的，无论是资产证券化的程度，以及衍生金融工具的完善和发达程度。”有P2P从业人士对记者指出，在这种情况下，金融板块存在着很大的改造升级的空间，一旦这种升级进入一定阶段，就需要技术来进一步完善。 李强判断，今年更多地谈到技术，可能也跟监管密不可分。传统金融板块的成熟离不开监管的成熟、投资者的成熟，需要一个过程。 【投资建议】 P2P投资不能迷信“国资系” 投资者在投资前要对行业有基础知识的了解，尤其是一部分所谓的“国资系”平台。 业内人士认为，目前市场上的平台特别多，无论贴了什么样的标签，都不能冲着这个标签去投。 “比如，一些平台会宣传他们是国资系，靠谱有保证，要去核实到底是什么层级的国资机构，投了多少钱，股权占到了多少，对平台的影响力有多大？核实清楚之后，再决定要不要投资这个平台。” 另外，有业内人士指出，挑选平台的时候要看准“小微”两字，“毕竟这也是监管的要求。”李强指出，这是在银监会的《办法》中明确规定的。 港信创富就是这样一个例子。业内人士一份报告援引资料称，这家平台是由深圳某公司设立，平台注册资本5亿，实缴资本1亿。 “这样一个平台自然不能做小生意，上来就发大标，而且计划要发1个亿的大标。总共就两家借款企业，都是做房地产开发的。” 报告称，“结果上线刚半年，两家企业一起逾期，平台hold不住了，发布退出公告，开始全力催收。” 据悉，经过几个月的催收和垫付，港信创富已经基本上把投资人的钱兑付完毕。“对这些未能正常还款的平台，可以看到其中大标平台多数是被大额借款人逾期拖垮。”业内人士称。

最强控诉：上辈子杀人作孽，这辈子男票创业

　　有一个比单身狗还不如的物种，叫“创业者的女朋友”。“上辈子杀人作孽，这辈子男票创业”就是她们的生动写照。借此一年一度男默女泪的光棍节，小编与几位美女聊了聊。 　　马云爸爸今天也许是全体穷逼创业狗的公敌。他背后的败家娘们——对，说的就是你家女票，想必快都把你的手手脚脚剁光了！ 　　然鹅，要是她还愿意找你花钱，就好好珍惜吧，至少在她心里你还是有点存在感的。难道没听说，有一个比单身狗还不如的物种，叫 “创业者的女朋友”。“上辈子杀人作孽，这辈子男票创业”就是她们的生动写照。 　　跟创业者谈恋爱到底有多纠结、多苦逼、多寂寞难耐？！ 　　借此一年一度男默女泪的光棍节，小编与几位美女聊了聊，她们的男友或者前男友就是创业者。太多让人哭笑不得的故事，听听她们怎么吐槽！ 　　让他买买买，却把我的购物车“一键清除” 　　@ LilyWang，恋爱三个月，男友从事VR行业 　　别人家的男友都是趁着双11这大好机会讨好妹子。到了创业者这儿，分分钟就算想换人的节奏！ 　　Lily的男友三个月前辞了某上市公司的工作，为了把家族连锁眼镜店生意发展壮大，做起了“VR+配镜”的创业项目。 　　双11临近，Lily开玩笑暗示男友：快把我的购物车“清空”。结果得到的回复竟然是——把你的购物车一键清除，让你眼不见心不烦！ 　　妹子心里有一万只草泥马飞奔而过（你特么是在逗我么）。但小编觉得，如此机智的Boy也是创业的料呀！何况，有个逗逼的男票在身边，就算不能买买买，也穷开心呀！ 　　天天想融资，生活变白痴 　　@宝儿，相恋四年结束关系，前男友创业做游戏项目 　　相恋四年，宝儿跟前男友Ben说得最多的一句话是：亲爱的，你能暂时返回一下人间吗？！ 　　公司赚不了钱，Ben想融资想爆了头，每天跟宝儿说的就是今天又见几个牛逼投资人。 　　脑里只有“成功”两字，如果说是四个字，那就是“一夜暴富”。宝儿认为这个男人有妄想症：“真的，这是一种病，不是玩笑。” 　　创业两年半，Ben的所有日常生活都是宝儿承担的。这是个生活能力匮乏者，奋战时可以一个月不洗头不洗澡，宝儿用这样的词形容他：“一甩头，白花花的雪就飘下来”。 　　做社交APP的男友，亲热途中去把妹 　　@Lynn，相恋一年，创业方向如小标题↑ 　　男友是典型的理工男，自从创业做了社交应用，不仅人学会了甜言蜜语，生活里也是各种赤果果的“诱惑”……手机里的各种“竞品”像秘密、抱抱、陌陌一应俱全，心塞。 　　有一天我们约会的时候，聊得正酣，正当想入非非之际，突然手机来了一群MM的寂寞短信狂轰滥炸！但没办法，谁叫这些寂寞MM就是产品的第一批核心用户呢？ 　　最可恨的是，男友竟然还傲娇地跟我晒战绩：“现在，我已经能98％做到11分钟要到妹子的号码了。我研究出来了，11分钟就是个黄金分割点……”我瞬间就石化了。 　　有时，我们也会就相关产品的用户体验，大肆讨论一番。男友问： 　　“你觉得在一个圈子里大家彼此匿名真的可以吗？” 　　“可以！” 　　“彼此没有头像可不可以？” 　　“不可以！这让漂亮女孩怎么忍？这让不小心遇到猪扒的女孩怎么办？” 　　“但是大部分人都是平常姿色，放照片得到的结果就是有好照片的人得到大部分追捧，照片不行的大部分孩子还是没有得到情感释放，所以一切外貌协会都是耍流氓。” 　　我的反应…… 　　内心真实OS…… 　　男友创业失败，他找了个富二代 　　@夏天的桑梓，与前男友恋爱五年，O2O创业项目去年流产 　　跟一个创业者谈恋爱的过程，对于桑梓来说是个噩梦般的存在。 　　前男友大学毕业跟同学一块创业，做校园外卖。公司缺乏人手，桑梓为了伟大的爱情，辞职全心帮男友创业，失去了自己的基本工资，每个月男朋友只给桑梓很少的生活费。 　　即便付出了这么多，结局却是残酷的。去年O2O不好做，死了一大片，男友的公司倒闭了。项目失败后，他找了一个富二代新女友，桑梓得到的回应是“我还会去创业的，但找个有钱的总比只懂瞎忙活的好”。 　　桑梓哭得撕心裂肺，她不知道，这到底是男友的错，是她自己的错，还是创业的错。 　　为了度过难关，给他介绍了几个富婆 　　最后跟大家分享一则来自用户的故事： 　　创业者能有这么好的身体？！你过来，我想跟你聊聊这四个字——人艰不拆！

新华社发文:三大趋势看P2P网贷良性发展

P2P网贷发展呈现三大趋势，行业呈现稳定增长、平台“存量淘汰”迹象明显、监管路径日渐清晰。随着监管路径逐渐明朗、行业自律不断加强,一直饱受社会诟病的P2P网贷行业，今年以来出现了良性发展迹象，行业发展呈现出三大趋势： 趋势一：行业呈现稳定增长 数据显示，今年前7月P2P行业累计成交量达10252.58亿元，是去年同期的2.68倍；截至7月底，P2P网贷行业贷款余额增至6567.58亿元，是去年同期的2.94倍。 网贷收益率也日益回归理性。从统计数据看，综合收益率从1月份的12.18%逐月下降至7月份的10.25%。业内人士分析认为，《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》出台一年来，在政策调控的结果下收益已经逐渐回归理性。行业综合收益率一路下行，是政策调控效果的体现，意味着网贷市场正在回归理性。综合以上数据，业内专家认为，P2P网贷行业正呈现出稳健发展的势头。 趋势二：平台“存量淘汰”同时，新增平台质量提高。 数据显示，截至2016年7月底，P2P网贷行业正常运营平台数量为2281家，环比下降2.89%。 业内人士罗俊认为：网贷行业在政策规范和行业自律加强的背景下，整体环境逐渐向好，某些网贷平台知难而退主动离开，而新增的网贷平台实力与质量变高，收益回归理性。 趋势三：监管路径日渐清晰 历经数年发展，网络借贷的市场定位、监管路径日渐清晰.2015年12月28日，银监会发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法(征求意见稿)》，明确界定网贷平台作为网络金融信息中介企业的定位。 P2P作为新生的互联网金融业务，难以实现绝对的无缝监管，传统的执法、排查理念并不能十分有效地防控风险。相关部门更应加强大数据检测预警技术，通过实时的业务数据检测，提前预防，及时监管。

围猎高净值人群 第三方理财发力私募股权

　　一方面，资产荒下，国内高净值人群，迫切需要寻找既能分享企业成长红利，又能有效分散投资风险的配置方向；另一方面，第三方理财机构迫于种种转型压力，不得不顺应市场需要，而私募股权方向则成为两者的一致选择。 　　接连几个周末，天使投资人徐小平就没有好好休息下来。10月底的一个周末，在一场主题为“全球资产配置之私募股权高峰论坛上”，徐小平在一众投资人、创业者的簇拥下入场，台下两千人的会场座无虚席，过道上也挤满了慕名而至的高净值客户。 　　一周后，徐小平再次以嘉宾身份参加另一场中国私募基金峰会，他仍是现场最受欢迎的机构投资人。这一次，作为真格基金创始合伙人，他也被主办方评选为最受欢迎母基金青睐的创始合伙人之一。 　　“之所以徐小平、沈南鹏等创投人备受欢迎，除自身有明星光环外，背后一个重要原因是高净值人群投资方向的转向。”某第三方人士告诉记者，在股市巨幅波动、楼市高处不胜寒下，高净值人群都倾向于投资一级市场（私募股权、天使投资、创业投资、股权投资）。 　　“通过优秀企业的高速增长，来获得中长期的复利回报”，这是某私募基金的投资哲学。具体来说，其私募股权母基金通过“四分散”的方法论去进行资产配置——行业分散、阶段分散、地域分散和多管理人。 　　数据统计，截至2016年上半年，中国股权投资市场活跃的VC/PE机构超过10000家，管理资本量超过6万亿元。 　　衍生分析：股权投资成资产荒出路 分散原则对冲风险，点击这里即可阅读

传统银行利润下滑 纷纷布局互联网金融

　　近几年，伴随着“互联网+”热潮的涌现。互联网金融逐渐创造了中国经济的“新常态”，冲击着每个人的日常生活，改变传统金融行业的各个领域。很多传统金融机构都正在加快互联网金融战略的布局。 　　根据媒体发布的财报，工行2015年全年税后利润2777.2亿元，较上年增长0.5%。中行税后利润1794.17亿元，同比增长1.25%。股东应享税后利润1708.45亿元，同比增长0.74%。此外建行2015年度的归属股东净利润为2281.45亿元，较上年仅增长0.14%。这一增速为至少是十年以来的最低水平。 　　传统商业银行的本质在于存、贷、汇，花旗银行分析认为，对传统银行来说，保持自己在借贷领域的市场份额是眼下当务之急。银行业56%的利润来自放贷，7%的利润来自支付。网络借贷虽然规模还不大只占到全球贷款的1%份额，但发展势头相当迅猛。而且，互联网金融所涉猎范围之广泛，布局之迅速，也震撼了传统的银行业。 　　银行业也在逐渐介入，粗略统计了一下四大行对互联网的布局： 　　中国工商银行：发布了包含了电商购物平台“融e购”，理财投资平台“工银额投资”以及支付工具“工银e支付”。并且开通了即时通信工具“融e联”，在社区场景方面作出了突破。 　　中国银行：其布局仍主要围绕着支付工具 “中银E财”和“中银E捷”，中银E财账户是支持与绑定账户间的资金划转，消费支付，办理存款类产品，购买储蓄国债(电子式)、基金、养老宝、保险等投资理财产品，单日消费支付累计不超过10000元，不支持存取现金服务;中银E捷账户是支持与绑定账户间的资金划转，消费支付，账户余额不超过1000元，不支持存取现金服务。 　　建设银行：不仅构建了电商平台“善融商务”还有理财平台“优智规划”，而“优智规划”还包含了针对白领和学生的不同的理财方式。同时，建设银行搭建的房屋买卖平台“房e通”则可以通过该平台直接查询房屋的售卖信息。 　　中国农业银行：主力发展农村金融的同时，仍在互联网金融方面布局了电商平台“e购天街”和理财平台“理财e站”,而“理财e站”中包含了多种理财产品，如:基金理财，贵金属理财，和银行理财产品，外汇，债券等。 　　实际上，随着银行思路的转变，金融互联网化的步调今年大大加速，不仅是四大行，各商业银行也纷纷开始把互联网金融作为经营转型的重要内容进行战略部署。 　　比之前互联网企业在支付、结算和融资领域给银行带来的冲击，经过一段时间的布局，银行业互联网金融战略愈发清晰，下一步，加强线上线下渠道的互通，充分健全大数据运用，尽快提高竞争力，或将成为各行首要的选择。

广东清理整顿方案 互金整治抽查重点平台

经历第一轮摸底检查后，广东互联网金融行业将进入专项整治的第二阶段———清理整顿。 昨日，记者从一名接近监管部门的人士处独家获悉，上周广东省召开互金整治相关会议，预计将在近期形成包括工作流程、检查范围在内的清理整顿阶段相关工作方案，并在本月下发至各地市。 据悉，在清理整顿阶段，专项整治小组将进行现场检查，检查工作小组将由包括地方金融办(局)、工商、公安等相关监管部门以及第三方专业机构共同组成。“不会是普查，而采取抽查的形式。”一名监管人士向记者透露，现场检查将根据统一标准，形成重点检查企业名单，并在检查后对受检查机构进行进一步跟踪，不会对所有互金企业全面铺开。广州一名网贷人士告诉记者，检查重点将主要放在平台是否涉及资金池、标的真实性，是否涉及自融等；至于借款上限、平台资质等问题，不会是此次检查的重点。 “现场检查”重点平台 据悉，在摸底排查的基础上，清理整顿第二阶段将开展“现场检查”。在已经确定工作方案的上海地区，现场检查主要内容包括“查合同、查账目、查资金”，并对相关参与主体的责、权、利关系及风险最终承担主体都要深入分析，以此判断互金机构金融活动的业务类型。 “广东的情况类似。”对于具体的检查内容，上述接近监管部门的人士对记者表示，但具体情况要视广东版的整顿方案落地之后才能最终确定，据其介绍，现场检查将由包括地方金融办(局)、工商、公安等相关监管部门以及第三方专业机构共同组成。 对于现场检查的范围，一名监管人士对记者表示，不会采取地毯式的普查，而将针对重点企业进行抽查。据其透露，现场检查将根据统一标准，形成重点检查企业名单，并在检查后对受检查机构进行进一步跟踪，不会对所有互金企业全面铺开。 清理整顿将分类对待 事实上，类似现场检查工作今年3月- 5月曾在广州展开。新联在线总经理陈智诚在接受记者采访时表示，今年3月，包括工商、经侦、金融局在内的有关部门尽管并未形成统一的检查小组，但以单独行动方式，已经对部分平台开展过一轮现场检查。现场检查通过抽调的方式，要求“查合同、查账目、查资金”。以该公司为例，一共被抽调了3个项目，核查包括项目的真实性、贷款合同、放款记录等。 不过，时隔多月再次迎来检查时，有平台担心，借款上限以及包括资金存管、ICP证等具体新规要求也将成为此次检查的内容。 “这几项工作需要过渡时间，例如不可能在几个月的时间里，各个平台就达标、就全部清理完成，在这阶段如果借款上限超标，是否有问题呢？”采访中，有平台负责人指出，希望在清理整顿阶段，对于平台不规范能否有一定的容忍空间，不要采取“一刀切”的清理方式。 广州互联网金融协会会长方颂对记者表示，清理整顿工作主要重点将聚焦平台的项目真实性、是否涉及资金池、是否涉及自融、非法资金等；至于借款上限、平台资质等问题，应该不会是此次检查的重点。 一名接近监管部门的人士对记者表示，对现场检查中发现的问题，检查小组将对违规从业机构出具整改意见，监督从业机构落实整改。其中，对于违规情节较轻的，要求限期整改；拒不整改或违规情节较重的，依法依规坚决予以关闭或取缔；涉嫌犯罪的，移送司法机关。上述人士强调，但专项整治不改变、不替代非法集资和非法交易场所的现行处置制度安排。

委外资金变身成“定制基金”疯狂发行

年底基金公司的规模大战一触即发，与此同时，有着委外资金身影的定制基金更是批量速发。记者统计了解到，本周在售的新基金数量达到了131只（市场数量），创下历史新高。正是由于委外资金的帮衬，有基金公司放言，明年要发五六十只新基金。 本周在售新基金131只 何谓委外资金藏身的“定制基金”，根据济安金信基金研究中心副总经理王群航的解释，委外资金现身的公募基金一般都有共同的特点，最大的特点有两个：基金成立时的户数仅为200多户；规模是亿元位上一个整数，后面跟一个一千万元左右的零头。此外，这些基金发行募集时间短，成立时间快，大部分一两日即宣告成立。 记者了解到，自2016年下半年以来，披着委外资金外衣的定制基金数量暴涨。 基金行业人士告诉记者，定制基金的资金一般来自于银行，银行资产需要委托理财机构对其资产进行保值增值，委外资金就有了很大的生存空间。 有基金行业人士表示，目前发行及成立的基金中，有40%-60%左右的定制基金。 正是由于定制基金的市场空间巨大，目前基金发行的数量暴涨。《金证券》记者统计了解到，本周在售的新基金数量共计达到131只（市场数量），创下了历史新高。 基金公司赔本赚吆喝 委外资金俨然成了新基金发行火热市场的背后推手。不过，由于定制基金的资金主要来自于银行，因此基金能在银行身上赚的钱很少。 “管理费基本上就不要指望了。”上海一家基金公司人士对记者苦叹，“求着银行的基金公司多了去了，激烈竞争下，就不要指望那点管理费了，基本上没有几只定制基金是赚钱的。” 既然不赚钱，基金公司为何要赔本赚吆喝？ 上述基金公司人士表示，委外资金算是“专款专用”，因此成立快，省去了许多发行的周折，更重要的是，委外资金可以给基金公司带来规模上的冲击，能达到大股东的规模考核要求。 基金公司放言明年发五六十只 定制基金似乎让大部分基金公司找到了状大规模的“生财之道”，因此，有基金公司放言，明年将发行五六十只新基金。基金行业人士分析表示，“如果当下行情及政策不变，银行又愿意给基金公司这份活儿，一家基金公司一年想发五六十只新产品是完全有可能的。” 该人士分析说，“定制基金一般规模两亿左右，五六十只总规模也就一百多亿。” 但记者了解到，抱着银行大腿的定制基金日子并不好过。 深圳一基金投研人士表示，银行对于委外资金收益的要求并不低，如果长时间收益不佳，很难委托给一家基金公司，因此，定制基金对于基金经理的要求也更高。 有此一说 定制基金应该封闭运作 记者了解到，目前市场上在售的基金中，有同一家公司同时发售的两三只新基金，而这些基金就像是“孪生兄弟”，长长的一串名字中，只有一字之差。 对于当下委外资金横行的定制基金，济安金信基金研究中心副总经理王群航建议，定制基金一般情况下投向都是一样的，因此，与其基金公司费尽心思给定制基金取名字，不如干脆就叫1号、2号、3号、……N号，即方便自己，也方便客户，更一目了然。 王群航说，“既然是委外定制基金，很多特征那么显著，基金公司在取名字的时候，是否可以在名称中加上‘委外’或‘定制’两个字，让普通投资者好区分。” 此外，王群航建议，“既然是委外定制基金，那就别放开申购、赎回了，都封闭运作拉倒了，更何况封闭运作还有利于绩效。”

曾经连续创业失败者川普:拥有100亿和白宫

　　特朗普，一位曾经连续创业失败者，赢得美国总统宝座。 　　这是一场可能影响全球经济的大选，竞选的是美国史上“最不受欢迎的总统”，却极大调动了我国吃瓜群众参政议政的积极性。 　　率先给出结局的是义乌小商贩（备战双十一期间还能如此关注国际实事，手动点赞！） 然后股市也算出了结局 朝阳群众这样围观 品牌商的围观姿势 娱乐圈这样反应 微博热搜“川普赢了”已爆 最终有人认为川普是这么赢的 　　然而又关我们创业者什么事？今天小编带大家818二人的创业史，证明创业失败算什么，大选赢了就够了！ 　　川普：莫欺少年穷，一言不合当总统 　　此前有调查显示，川普在硅谷精英人群中的支持率仅有可怜的3%。尽管他所代表的阵营和立场让硅谷创业者人心惶惶，但他屡败屡战、多点开花的创业精神，却是美国创业的典型缩影。 　　唐纳德·特朗普，美国知名房地产商之一、作家、主持人、“特朗普梭运航空”创始人、新泽西州“将军”职业足球队老板……如今他有多了个头衔——美国总统。 　　美国财富杂志发表过一篇文章总结了特朗普商业之路取得成功的五个关键元素：他总是抢占先机；他热爱炫富；他一言不合便起诉；他不顾一切地借债；他认为自己擅长一切事务。 　　2016年福布斯排行榜上，特朗普以45亿美元的财富位列全球第324位。这个排名在总统侯选人中并不算靠前，不过特朗普经常强调“我真的很有钱”。 　　然而这个“很有钱”的连续创业者也曾屡经失败打击。 　　23岁第一次创业投资好莱坞喜剧，血本无归。 　　房地产刚做出成绩就赶上美国经济不景气，自家最爱的赌场泰姬玛哈倒闭，旗下酒店宣布破产充足，个人资产骤减70%，银行怕他还不起钱，规定他午餐费每天不能超过10美元。 　　既然酒店和赌场做不了，特朗普就整合出一个娱乐公司，自己做节目。 　　他曾在自己航空公司的飞机上、自建的酒店大楼上、甚至自己赌场的垃圾桶上打上“特朗普”标签，嚣张狂妄的他再创业不当网红岂不可惜？ 　　2004年春季特朗普成为NBC电视节目《飞黄腾达》的监制和主持人，贡献了他的经典名言：“you are fired（你被解雇了）。”但仅三年后，节目因为收视率不佳停播。接着第二年，次贷危机爆发，特朗姆娱乐公司的股价跌倒了1%。 　　特朗普，白人、工人、小企业主、低学历者、中老年人，一个典型的不甘于原有阶层现状，抗争到疯狂的案例。其实看看前两任总统布什和奥巴马，一个是看似吊儿郎当的富二代，一个是屌丝背景的愣头青，也就不难理解为什么美国人会选一个网红了。 　　希拉里：创业不all –in，怎能超越克林顿 　　和川普不同，希拉里从律师事务所离开后，就all-in在一个创业领域——政治。 　　如果不创业，她应该是传统的华尔街精英。1965 年希拉里进入马萨诸塞州韦尔斯利大学主修政治学。1969 年又就读于耶鲁大学法学院，1973 年获法律博士学位。 　　1975年和克林顿结婚后，她进入美国著名的罗斯律师事务所工作，并曾两次当选“全美100位最具影响力律师”。4年后，她成为罗斯律师事务所历史上第一位女性合伙人。 　　然而，为了夫妻二人的政治创业，希拉里离开华尔街，与克林顿从阿肯色州开始奋斗。从此随着丈夫的官越做越高，她第一夫人的影响力也越来越大。 　　当选为总统后，希拉里作为美国第一夫人，在白宮政策事务中占据着突出的地位，舆论普遍认为她是美国历史上最有实权的第一夫人。1994 年，她力主推行的健保计划未能获得国会通过；1997 年，她还协助通过了美国国家儿童健康保险计划和领养与安全家庭法案。 　　2000 年，希拉里搬迁到纽约並当选美国参议院议员，成为纽约州第一位女性参议员，开始自己站在台前。当选美国国会参议员后，她也成为美国史上第一位赢得公职（国会参议员）的第一夫人。 　　一路顺风顺水的希拉里在2008年遭受了创业以来的最大打击。那年她也曾参加美国总统选举，并在初选中大幅度领先，但最终败给了奥巴马，虽然她并非首位参与联邦总统大选的女候选人，但却被普遍认为是历史上第一位的确很有可能当选的。然而这一届，她再度失败了。 　　今年3月，《纽约时报》公开了一个在体育运动、商业与娱乐界有趣的概率统计：如果一位美国男性的父亲是一个将军，那么他成为将军的可能性比平常人高4582倍；同理，成为一个著名的公司总裁、赢得格莱美奖、成为参议员的几率分别高1895倍、1497倍和8500倍。但是前总统夫人成为总统的可能性是零。 　　如今，69岁高龄的希拉里无论是否继续这一穷极一生的创业，这样的创业经历也足以让她回味余生。 　　后记：选举结果会对全球创业之都产生影响吗？ 　　小编曾就美国大选对硅谷的影响一事询问过硅谷投资人。尽管硅谷精英有高达97%站队希拉里，该投资人仍认为美国大选基本不会对创业环境产生影响。 　　“某一个人并不能左右美国的政治体系。比如，奥巴马就是一个典型的弱势总统，如果国会不通过他的一些想法，他想做的事情都难以进行。不同的政党政策，对移民政策存有不同偏向性。但硅谷又与美国其他地方不同，因为硅谷的高科技公司，对美国经济影响巨大，拥有强大话语权。”

股权投资成资产荒出路 分散原则对冲风险

在当前利率市场化、经济下行期，无风险收益快速下降，“资产荒”成为常态，市场对于“富贵险中求”的体会更加深刻。被认为高风险、高回报的股权投资价值正在被投资人重新认识。 记者近期与多家私人银行部门和高净值人士的交流中也了解到，当前高净值人士增加了资产配置中股权投资的比例。 400亿社保资金的选择 “风险成为所有投资、资产配置、所有人和金融机构必须面对的事情，只有一个路径，向风险要回报。”全国社保基金理事会副理事长王忠民近日在清华五道口与璇玑公司举办的“金融科技助推财富管理大变革”论坛上表示。 作为国家社会保障储备基金，全国社保基金在2015年投资收益率达到15.19%，在保障投资安全的前提下，这样的收益水平十分难得。王忠民数次在公开场合中提到，这主要归功于权益市场投资。 王忠民曾介绍，社保基金除在二级市场投资股票之外，一级市场投资是更重要的另类投资工具。社保基金近400亿资金通过20多家私募股权基金管理人渗透到300多家企业，其中近半数已经上市，年化收益在20%-30%。 “现在固定收益市场收益率下滑太快了，股权投资真的是为数不多还能带来较高回报的领域。”一位高净值人士对记者对股权投资的方向表示认同。凭借其自身专业背景，该人士也开始从事创投相关工作。 业内人士唐宁表示，在资产结构中，当前中国高净值人士仍然存在“三多一少”的特征：固定收益资产多，房产配置多，人民币资产占比多，但企业利润在减少。近日他与高净值客户的交流中了解到，有部分高净值客户在股权投资领域配比已经达到30%左右。 “高净值客户的可投资产超过600万元，超高净值客户的可投资产超过6000万元，他们的资产中有相当一部分对流动性诉求极低，完全可以去做更多的中长期投资。”唐宁表示。 民生银行私人银行部总经理孔庆龙在上述论坛上表示，“我们建议客户适当加大一些股权投资的比例，不仅是二级市场，包括一级市场的股权投资，有风险承受能力的人应该增加配置。” 此外，超高净值人士在股权投资领域的配置也在不断增加。 平安银行私人银行总裁助理夏广民也对21世纪经济报道记者表示，股权投资是经济转型、去杠杆背景下穿越竞技周期获得超额回报的最好选择。“私银客户在股权投资的比重在不断增加。” 数据显示，截至2016年上半年，中国股权投资市场活跃的VC/PE机构超过10000家，管理资本量超过6万亿元人民币。 业内人士介绍，无论在国际还是国内，另类投资中股权投资类的比重持续上升。 私募股权母基金路径 雷军投资的UC优视收益达上千倍，红杉资本投资聚美优品3年间赚了144倍，IDG资本投资搜房网在其上市后账面回报达108倍……人们对上述投资“神话”津津乐道的同时，天使、创投等股权投资的高风险、长投资周期仍不容忽视。 符星华指出，私募股权投资类产品在未来五年仍将保持较高复合增长率和利润率，依然是好的投资标的。但个人投资者参与私募股权基金的门槛极高，且参与单只私募基金的风险也很高，私募股权母基金是较好的路径之一。 数据显示，私募股权投资母基金（PE FOFs）在1999年至2012年间投资基准收益率波动更小，更稳定。2008年至2012年间回报率最低为16.3%，最高为22.1%。这与其投资区域广、投资种类分散有关。 “以参与真格基金投资为例，个人投资人起投金额为1000万元，机构投资人起投金额为3000万元。母基金不仅能降低优质基金的投资门槛，同样的1000万元，参与FOF模式甚至能参与到10-20个优秀创投基金。”符星华介绍。 唐宁对记者表示，“私募股权投资母基金的高风险并不是指很多可能会损失，而是周期较长、流动性较差。但正是这样的非流动性溢价，也是高净值人士应当增加配置的领域。” 夏广民告诉记者，今年平安银行私人银行就通过发行私募股权基金模式帮助客户进行股权投资。但股权投资的项目尤其需要仔细挑选。依赖平安集团能力，这些基金主要投向文化娱乐、环保、新材料、大消费和大健康领域，“股权投资一般是以基金的形式，基金投向很分散。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

证监会要求期货公司不能参与配资

11月9日，证监会持续强化期货公司合规监管，下发通知要求派出机构督促期货公司加强经纪业务风险管理，密切关注客户风险状况，加强对期货配资活动的风险防范。要求各期货公司不得从事配资业务或以任何形式参与配资业务，不得为配资活动提供便利。要求派出机构一旦发现期货公司存在违法违规行为，及时依法采取监管措施。 一位期货公司内部人士向记者表示，期货公司配资业务早就停了，不过既然证监会下发了此类通知说明市场中仍有部分小型机构从事配资业务。 近期，期货市场行情火爆。为此，证监会已多次向各期货交易所和中国期货市场监控中心下发风险提示函，要求加大对交易、结算、交割等重点环节的监管力度，严防交易、结算风险，加强异常交易行为监管，加大违法违规行为排查力度，严防投机资本操纵市场价格。并要求各期货交易所立即全面展开对各种资管产品账户的持有人、管理人、投资顾问等相关信息报备及排查工作，并确定了严格的资管产品账户实际控制关系认定标准，从严管理资管产品账户实际控制关系，以严厉打击利用资管产品账户规避限仓的行为。各期货交易所已着手落实此项工作。

Apply Pay臣服支付宝！银联＂哭＂了

2016年11月，苹果正式更新iOS 10.1.1版本。App Store开始支持支付宝付款。 去年12月18 日，Apple 和中国银联今日宣布合作，将在中国推出 Apple Pay。 苹果用户使用Apple Pay不用考虑POS机的兼容性问题了，银联体系的POS机都可以。目前Apple Pay能在600万台POS 机上使用，这600万台已经占到全部存量POS机的六成。 银联企图“收复失地” 而有了Apple Pay助阵的银联，无疑将扩大其在移动支付上的影响力。除了Apple Pay，银联还在尽可能与华为、小米等品牌手机厂商谈合作，各种手机品牌“Pay”将依托银联平台挤入移动支付大潮。那时，将形成一股“智能手机+NFC+金融IC卡”的组合，与微信支付、支付宝展开正面对抗。 但是事实上呢？ 除了在合作初期，火爆的各种市场宣传！ 各种业界评论，但是很快被残酷的事实打破了！ 苹果支付遭遇到了水土不服！ 市场不买账！apply pay最多用于购买苹果商店的应用，其它几乎无法使用！ 近年来，支付宝和微信攻城略地，拓展线下交易场景，构筑移动支付通道，抢夺传统金融机构的“奶酪”。在过去的竞争中，中国惟一的银行卡联合组织及跨行交易清算机构——银联，基本属于守势，无奈坐视第三方支付越来越“脱媒”式发展，成长为另一支跨行交易清算的市场力量。 支付宝、微信的扫码支付的优点，在中国银行网络金融部副总经理董俊峰看来，对消费者来说门槛最低；从商户来看，扫码支付容易与团购促销等优惠手段实现与本地优惠券的捆绑；从银行和银联来说，扫码支付在清算体系上完全绕开了银联，数据控制权基本上被支付机构一家所掌控，在收单市场上蚕食了原有银联和银行收单网络的业务。 三方移动支付市场份额；在第三季度，大约1.9 亿活跃用户在使用支付宝作为移动支付工具，排在第二名的微信支付也已拥有超过1.5 亿的活跃用户。包括银联在内的传统金融机构，缺席了这把交椅。 而银联和苹果的合作模式，跟苹果在美国与卡组织的合作类似，没有破坏原来发卡行、收单行和卡组织三者之间的关系，苹果从一开始就坚定地与银联合作，并非替代银联。 支付宝的本质上是线上支付，但交易在线上，服务在线下，离不开网络环境。银联想抓住支付宝们的这一软肋，将离线支付作为突破口，基于NFC 的移动支付可完全脱离网络环境，并令人感觉更为安全。 银联和支付宝之间的战争，某种意义上也是NFC 和二维码的较量。 结果银联惨败！ 11月1日，苹果正式更新了iOS 10.1.1版本。在新版本中，国内用户体会到的一大变化就是App Store开始支持支付宝付款了。 升级到最新版的用户可以从两个入口看到支付方式的变化。一个是在“设置”窗口下，打开iTunes Store与App Store，点击Apple ID并选择查看Apple ID，点击付款信息会发现，付款方式中新增了一个“支付宝Alipay”选项。 选择之后，输入支付宝账户和身份证号码后5位，该账户绑定的手机号码将会收到验证码，输入验证码之后，支付宝账户就可以成功在iTunes &App Store中开通支付宝免密支付。 用支付宝付款的流程和传统方式并没有什么区别，默认扣款的账户是你在支付宝设定的首选扣款账户，目前貌似不支持蚂蚁花呗，但是可以使用信用卡账户，绑定后会默认扣款 10 元，不知道会不会返还。 以上是支付宝账单详情页。

证监会:警惕“微信荐股、微博荐股”陷阱

中国证监会11月9日表示，近期，证监会有关派出机构在日常监管中发现，有不法分子利用微信、微博等招揽客户，宣称可提供股票信息和买卖时点，以获得高额收益，并收取高额费用或分成。经初步调查，发现市场上通过微信荐股的活动呈增长态势，影响也越来越大。 证监会举例介绍称，自称“XX投资”的机构，通过微信朋友圈，在每天上午开市前与中午休市期间发布信息，宣称拟拉抬某股票，投资者向该机构缴纳一定费用后，可通过微信或者电话提前得知买卖该只股票的信息。投资者缴纳的费用，从15800元到58800元不等。 中国证监会表示，不法分子通过微信、微博等工具，大肆招揽客户，以拉抬股票价格为诱饵，骗取投资者缴纳的信息费或者会员费，或者利用投资者资金为其操控的股票接盘，诱惑力大，欺骗性强。这些不法分子通常无固定经营场所，流窜或跨地域作案，常规调查手段很难取证。 中国证监会提醒广大投资者，只有经中国证监会许可，取得证券投资咨询业务资格的证券公司和证券投资咨询机构，才可以从事证券投资咨询业务。合法机构可以在中国证监会、中国证券业协会网站进行查询核实。如发现有非法机构或个人通过微信从事荐股活动，请不要参与，以免造成财产损失。如已参与被骗，请收集好证据材料，及时向当地公安机关报案。

小额贷款公司应怎样与网络借贷平台合作

　　小额贷款公司应该怎样与网络借贷平台合作？如果从小额贷款公司开展业务的角度来说，这属于如何通过互联网开展网络贷款业务的问题，而这必然与小额贷款公司线下业务的开展与监管有很大的不同。无论是业界还是监管方对此都比较关注。我们不妨来比较详细地探讨一下。 　　一、小额贷款公司与网络小额贷款的关系 　　根据中国银监会、中国人民银行《关于小额贷款公司试点的指导意见》（银监发〔2008〕23号）的规定，“小额贷款公司是由自然人、企业法人与其他社会组织投资设立，不吸收公众存款，经营小额贷款业务的有限责任公司或股份有限公司”。且规定，“凡是省级政府能明确一个主管部门（金融办或相关机构）负责对小额贷款公司的监督管理，并愿意承担小额贷款公司风险处置责任的，方可在本省（区、市）的县域范围内开展组建小额贷款公司试点。”也就是说一般情况下，小额贷款公司的经营范围具有地区性，只能根据批准在一定的省（区、市）的县域范围内开展业务。 　　根据中国人民银行、工业和信息化部、公安部、财政部、国家工商总局、国务院法制办、中国银行(601988,股吧)业监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、中国保险监督管理委员会、国家互联网信息办公室于2015年7月发布的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》（银发〔2015〕221号，以下简称《指导意见》），“网络小额贷款是指互联网企业通过其控制的小额贷款公司，利用互联网向客户提供的小额贷款。网络小额贷款应遵守现有小额贷款公司监管规定，发挥网络贷款优势，努力降低客户融资成本”。也就是说，网络小额贷款是小额贷款公司受“互联网企业”控制通过互联网向客户提供小额贷款业务，其业务形式与一般从事线下业务的小额贷款公司有明显的区别。网络小额贷款业务是互联网企业与小额贷款公司合作的结果。 　　二、网络小额贷款与个体网络借贷的关系 　　根据《指导意见》，网络借贷包括个体网络借贷（即P2P网络借贷）和网络小额贷款。网络借贷业务由银监会负责监管。《指导意见》规定，“个体网络借贷是指个体和个体之间通过互联网平台实现的直接借贷。在个体网络借贷平台上发生的直接借贷行为属于民间借贷范畴，受合同法、民法通则等法律法规以及最高人民法院相关司法解释规范。个体网络借贷要坚持平台功能，为投资方和融资方提供信息交互、撮合、资信评估等中介服务。个体网络借贷机构要明确信息中介性质，主要为借贷双方的直接借贷提供信息服务，不得提供增信服务，不得非法集资。” 　　从上述规定能看出，个体网络借贷属于民间借贷的网络化，提供个体网络借贷服务的网络借贷平台属于信息中介性质，其受合同法、民法通则等法律法规以及相关司法解释的规范。而网络小额贷款则属于国家专门监管的金融活动，是小额贷款公司通过互联网开展小额贷款业务。 　　三、小额贷款公司开展互联网小额贷款业务的监管规范 　　2015年8月，中国人民银行牵头起草的《非存款类放贷组织条例(征求意见稿)》第五十条规定“国务院银行业监督管理机构制定网络小额贷款的监管细则”。不过该条例目前尚未正式出台，网络小额贷款的“监管细则”也未制定。由于小额贷款公司由省级地方政府审批和监管，因此对于小额贷款公司开展互联网小额贷款业务各地出台了一些地方性规定。 　　2016年9月发布的《上海市小额贷款公司监管办法》规定，“对由大型互联网服务企业发起设立、主要开展网上小额贷款业务，以及由境内外知名金融机构（或金融控股集团）发起设立、引入小额信贷先进技术的小额贷款公司，可从持股比例、企业名称等方面予以进一步支持，但应相应提高对其贷款‘小额、分散'等方面的监管要求。” 　　重庆市于2015年12月发布了《重庆市小额贷款公司开展网络贷款业务监管指引(试行）》，对重庆市监管的小额贷款公司开展网络贷款业务相关问题进行了规定。2016年10月重庆市发布《关于调整重庆市小额贷款公司有关监管规定的通知》，其中对于重庆市小额贷款公司与网络平台合作问题进一步作出了规定。 　　四、重庆市小额贷款公司开展网络贷款业务相关规定 　　重庆市对小额贷款公司开展网络贷款业务的规定比较系统，个人认为重庆市的相关规定很可能对未来国务院制定适用于全国的网络小额贷款监管细则产生重大影响。重庆市对于小额贷款公司开展网络贷款业务从审批、备案、业务内容和风险控制各方面进行了规定。 　　（一）小额贷款公司开展网络贷款业务需要取得批准 　　小额贷款公司开展网络贷款业务，本质上是一种对经营范围的突破或扩大，因此理应获得主管部门批准。《重庆市小额贷款公司开展网络贷款业务监管指引(试行）》第九条第二项规定，“小额贷款公司申请开展网络贷款业务,应由区县金融办初审和市金融办审核,并在网络贷款业务试运营成功后,报市金融办完成备案方可正式运营”；第二十九条规定，“小额贷款公司擅自开展网络贷款业务的,责令停止违规行为,并依据情节轻重采取相应监管措施。” 　　（二）小额贷款公司须与合规的网络借贷平台合作，并需要备案 　　小额贷款公司开展网络贷款业务，其风险防控自然是监管部门所关注，而网络借贷信息中介机构的设立和重大事项根据规定也需要向地方金融监管机关备案，因此为方便监管重庆市规定小额贷款公司与网络借贷平台的合作需要向地方金融监管部门备案。《重庆市小额贷款公司开展网络贷款业务监管指引(试行）》第十三条规定，“开展网络贷款业务的小额贷款公司新增网络平台和贷款产品,应有不少于15天的试运营期,并于正式运营15日内向区县金融办和市金融办提交以下资料进行备案”；第十四条规定，“小额贷款公司终止全部或部分网络平台的网络贷款业务,应于终止前30日内向市金融办和区县金融办报备”。 　　《关于调整重庆市小额贷款公司有关监管规定的通知》进一步规定，“应选择正常运行一年以上的互联网平台，自建网络贷款业务及数据系统，系统持有或与平台共有用于信贷风控的相关数据”；“小额贷款公司可以作为出借人与网络借贷信息中介机构合作获取借款客户，并应先报备后合作，严格遵守《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》的规定。” 　　而对于网络借贷平台与小额贷款公司的具体关系，监管部门未作具体规定。一般来说只要双方的设立及运行均符合法律法规规定即可。而根据《指导意见》关于网络小额贷款是“互联网企业通过其控制的小额贷款公司，利用互联网向客户提供的小额贷款”，因此小额贷款公司可以由自身或其关联方设立网络借贷平台而与之合作，也可以通过协议的方式与其他合规的网络借贷平台合作，总之对于监管部门只有一个要求即“合规”。 　　（三）小额贷款公司只能通过网络平台进行放贷业务 　　《重庆市小额贷款公司试点管理暂行办法》（渝府发〔2008〕239号）第二十条规定，“经市政府金融办批准，小额贷款公司可经营下列业务：（一）办理各项贷款；（二）办理票据贴现；（三）办理资产转让。”也就是说，重庆市小额贷款公司除了进行小额贷款业务，还可以进行票据贴现和资产转让业务。 　　但是小额贷款公司通过网络平台只能进行放贷业务。《重庆市小额贷款公司开展网络贷款业务监管指引(试行）》第六条中规定，“开展网络贷款业务的小额贷款公司,除通过网络平台面向全国办理自营贷款业务外,其他业务范围和经营区域与不能开展网络贷款业务的小额贷款公司相同”。 　　《关于调整重庆市小额贷款公司有关监管规定的通知》进一步规定，“小额贷款公司不得为网络借贷信息中介机构推荐借款客户，不得与网络借贷信息中介机构相互开展资产（或债权）转让业务。”并特别明确小额贷款公司不能通过网络为自身融资，关于这一点《重庆市小额贷款公司开展网络贷款业务监管指引(试行）》第六条中规定，“不准通过网络平台为本公司融入资金”。 　　（四）小额贷款公司开展网络贷款业务需要应建立健全网络贷款业务风险管控体系 　　网络借贷业务中的网络识别与控制与传统线下业务相比具有明显不同的特点，而且与网络借贷信息中介机构的信息平台性质不同，小额贷款公司是以自身资金进行放贷业务，其风险控制尤其重要。这一点重庆市的监管部门也非常重视。《重庆市小额贷款公司开展网络贷款业务监管指引(试行）》第十五条规定，“小额贷款公司开展网络贷款业务,应审慎选择合作的网络平台,严格审查平台机构的合法性、经营的合规性,并确认本公司获取数据的方式合法。”；第十六条规定，“小额贷款公司开展网络贷款业务,应建立健全网络贷款业务风险管控体系,建立健全管理制度和风控措施，有效识别、评估、监测和控制贷款风险。”《关于调整重庆市小额贷款公司有关监管规定的通知》进一步规定，“应当及时向市、区县金融办报告可能导致重大信贷风险发生的情况（包括但不限于小额贷款公司实际控制人变化、平台经营资质取消等）。”

安逸投国资背景疑假 浙大发声明撇清关系

　　近日，有投资人爆料，安逸投为伪国有控股平台，其控股公司浙江大学对外技术贸易公司100%的产权已于8年前公开转让给孙喜进个人。 　　安逸投在官网首页宣称，拥有国有控股的背景优势，由浙江大学对外技术贸易公司控股，是专注于供应链金融的互联网理财平台。 　　安逸投隶属于杭州祺盛信息科技有限公司。工商信息显示，杭州祺盛信息科技有限公司成立于2015年3月30日，注册资本2000万元，实缴资本0元，法人金鑫，企业类型为有限责任公司（国有控股），企业法人为浙江大学对技术外贸易有限公司。 　　进一步查询工商信息显示，浙江大学对技术外贸易有限公司成立于1985年5月1日，注册资本280万元，法人孙喜岳，企业类型为国有企业。 　　这一切都看似毫无问题，但需要注意的是，今年10月18日，浙江大学发布《关于浙江大学对外技术贸易公司的有关声明》称，浙江大学原所属企业浙江大学对外技术贸易公司100%的产权，已于2008年8月25日，由浙江大学通过上海联合产权交易所公开挂牌转让给了孙喜进。但在上述产权转让后，浙江大学对外技术贸易公司至今仍没有办理相关变更登记手续（包括但不限于企业名称、经济性质、主管部门的事项），且擅自在其企业名称中继续使用“浙江大学”名称。 　　针对浙江大学发布的《关于浙江大学对外技术贸易公司的有关声明》，安逸投发布《公告》表示，依据目前工商登记浙江大学对外技术贸易公司仍为国有企业。浙江大学对外技术贸易公司原股东与现股东的纠纷与安逸投平台所属公司无赦，公司将委托律师对此事进行调查，并会作出相应处理。

风险备用金改质保服务专款,平台就合规吗？

2016年以来，在监管层的大力支持和规范下，互联网金融行业获得了快速发展，尤其是P2P网贷行业成交额连创新高。而随着监管风的强势来袭和P2P网贷平台表示坚决自律的决心，一些P2P网贷信息中介平台相继掀起了“风险备用金”改名潮。 “风险备用金”掀起改名潮 今年8月，某贷就发布了将“风险备用金”更名为“质保服务专款”的公告。在公告中称，依照监管与税务部门规范性要求，某贷的“风险备用金”将正式更名为“质量保障服务专款”。而紧接着，另一平台也发布了“风险备用金账户”变更公告。至于变更的缘由，其在公告中表示：基于网贷监管细则出台后的合规要求，同时为提升赔标审核时的服务能力和质量。而随后，便刮起了“风险备用金”改名潮，越来越多的平台加入其中。 “风险备用金”更名并不意味着平台是否靠谱 网贷暂行管理办法对P2P网贷作为信息中介的定位已尘埃落定。作为金融信息服务中介，网贷平台不得直接或变相向出借人提供担保或者承诺保本保息。而在当下正进行得如火如荼的互金整治行动当中，任何提供保本保息等直接或间接担保的平台，都会被列入了重点清理整顿行列。 而今，“风险备用金”改名潮的刮起，不得不让人猜疑是否有平台提前得到了关于“风险备用金”相关监管的小道消息，亦或者是只是为了符合监管让平台更合规，而就“风险备用金”做更名。 事实上，针对网贷行业普遍采用的“风险准备金”创新探索，无论是网贷《暂行管理办法》，还是《互联网金融风险专项整治工作实施方案的通知》以及《P2P网络借贷风险专项整治工作实施方案》似乎并没有明确具体提及。而这也让不少拥抱新规的网贷平台心生忧虑，“风险备用金”是否需要更名?如果只是一个名称会让投资者误以为平台兜底，那么，更改成“质量保障服务专款”就不会有歧义了吗? 尽管一些平台对“风险备用金”进行更名，只是为了更加合规，但仍有很多人认为，这并没有什么大的意义。因为合规的平台，终究是合规的，而不想合规的平台，再怎么对“风险备用金”进行更名，最后依旧有跑路的可能。完全从“风险备用金”上来对一个平台下结论是否合规，并不是良好的决策。如果只是因为一个合规的平台没有将“风险准备金”更改为“质量保障服务专款”，投资人就对其另眼相看，认为不更名的平台就是不合规，显然是不理性的。而只是因为一个平台对“风险准备金”改了名字，就认为其是正规平台，也是不理智的。因为一个平台是否靠谱，单凭“风险备用金”是否改名无法判断，还要看平台风控等其他因素。 “风险准备金”并不等同于“保本保息” 风险准备金(又称风险保证金计划)，是指P2P网贷平台公司建立一个资金账户，当借款出现逾期或者违约时，网贷平台将会动用资金账户里的资金来归还出借人从而达到保护初级人的目的。 一定意义上讲，从“风险准备金”来源和使用规则来看，有别于保本保息。我们知道，“风险准备金”来源，包括但不限于P2P网贷平台自由资金、借款管理费、追讨回来的违约借贷的资金、出借人收益的分成提取等。当具体项目出现逾期或坏账之时，对于一些承受能力较低的平台而言，“风险准备金”也并非就一定能全部兑付投资者的本金和利息，而是视不同资产、不同情况而定。尤其是对于大额项目而言，一些平台的“风险准备金”可能是杯水车薪。但对于小额而分散的资产项目，尤其是车贷这类个人抵押贷款，“风险准备金”可能很少被触发。而且如果平台有银行直接存管保障项目的真实性、资金的独立性，有没有风险备用金关系就可能不大了。 然而，对于一些具有“风险准备金”的平台而言，是否将其更名，还需要综合平台各方面情况具体问题具体分析。即使更名后，平台风控、信息披露等方面也仍是平台发展的重中之重。

特朗普当选 更多资金或涌入P2P网贷避险

川普当选美国总统 全球股市大跌 昨日，美国大选终于得出了最后的结果：特朗普意外赢得选举的胜利。成英国脱欧以来国际最大黑天鹅事件。再次另所有的分析家大跌眼镜。此前，民调显示希拉里领先，各路专家也都预测希拉里将胜选。 随着特朗普领先的情况被披露直至确定赢得选举。全球股市再次在邮件门之后断崖式下跌。亚太股市重挫日经跌逾6%，韩国综指跌逾3%，港股暴跌近千点盘中失守22000点。移民加拿大成了热门话题，美元兑加元上涨1.43%。美国10年期国债价格大幅走高，收益率则跌超10个基点，创下英国脱欧公投以来最大跌幅，至1.7251%。此前还曾为1.8960%。 股市大跌资金回流P2P网贷并非首次 去年7月，在股市的一片哀叹声中，众多P2P网贷平台因祸得福，迎来了行业发展的“小阳春”。此前在牛市之下，深圳多家P2P网贷平台纷纷表示，火热的股市致使平台用户和资金“搬家”，平台的用户数量减少且成交量“爬坡”乏力。而当记者近日再次回访这些平台时，得到的回复都是“用户和资金都慢慢回来了”。 业内人士认为，股市大跌，诸多的P2P网贷平台将再次成为股价大跌的受益者。投资这避险情绪高涨，作为一种固定收益的投资产品，P2P理财和黄金一样，都会成为众多股民避险的选择。 如果重温英国脱欧后的股市形势，可能将得出政治因素对股市的影响只属短暂的判断。不过，业内人士认为：特朗普当选美国总统对全球经济的负面影响将超过英国脱欧，不过肯定不是因为英国人民第二天就后悔让人觉得英国人还有理性。美国对世界的影响，对世界经济的影响，不是一个区区一个英国能够比拟的。 由于特朗普的“全球孤立主义”，未来极有可能实施长期的贸易保护主义政策，这也意味着，特朗普当选美国总统对全球经济的打击将是长期。如果特朗普如其在竞选时所言施政，在全球经济困难正需要同舟共济的时候，美国的自私自利将是其他国家最坏的榜样。

央视广告招标会未见P2P 知情人称全面封杀

11月8日，央视2017年黄金资源广告招标大会在京举行。据统计，央视今年的现场招标金额超过70亿元。而对于外界关注央视“标王”归属，如果仅从央视现场公布的数字来看，云南白药以5.038亿拍得“国家品牌计划TOP合作伙伴”将成为央视今年的广告招标大会的现场“标王”。 相较去年P2P平台翼龙贷砸近3.7亿元重金拿下“标王”的事迹，今年的招标大会却难觅P2P等互联网金融企业的身影。“ 今年央视全面暂停了P2P企业的广告投放资质，甚至一些互联网金融企业央视也持有谨慎态度 ” 一位央视广告招标代理人士表示。 据报道，早在2015年12月15日，即e租宝事件爆发后不久，央视于当日暂停了金融类广告的播放与投放。今年4月，央视广告部审查科通报的信息显示，对于互联网金融类企业在央视的广告投放，要求在投放前企业需向央视出具银监会的证明文件。但目前没有一家P2P平台拿到银监会证明文件。 值得注意的是，随着今年互联网金融广告监管政策不断收紧，P2P等互联网金融企业普遍转向“低调”，这次在央视广告招标大会上销声匿迹或许只是一个缩影。 今年4月，工商总局等17部门印发了《关于开展互联网金融广告及以投资理财名义从事金融活动风险专项整治工作实施方案》，部署开展互联网金融广告专项整治工作。该实施方案要求，互联网金融广告应当依法合规、真实可信，并给互联网金融划定了9条红线，包括不得无风险提示、不得承诺收益、不得利用名人代言、不得虚假、夸大宣传等。 互联网金融广告专项治理工作开展得轰轰烈烈，在整治之下不少平台相继被查受罚。据媒体此前报道，合肥一家P2P公司因在自有网站宣传“保本保息”、“收益率高达12%~17%”，严重违反新《广告法》对互联网金融公司广告宣传的相关规定，执法部门对该公司处以15万元的处罚。 另据媒体公开报道，深圳市互联网金融协会曾为互联网金融企业举办广告宣传合法合规培训会，并请市市场监管局广告处负责人前来“授课”。市场监管局广告处负责人介绍，不少P2P平台常在产品宣传中承诺保本收益、安全保障等，这违反互联网广告管理办法。“甚至连‘预期收益’这样的宣传也不能有，平台可以做的是披露过往产品产生的实际业绩，否则都是违法行为。” 另 ，有消息称，北京市工商局已筛选出32家类金融企业涉嫌在企业网站发布违法广告及虚假宣传的类金融企业案件线索，并委托第三方数据公司利用大数据开展互联网信息搜索，将全市1679家金融企业纳入投资理财类企业定向抽查范围。除此之外，贵州、南京、海南等地都相继开展互联网金融广告专项整治工作。

娱乐圈职业“黑粉”：月收入至数十万

　　近日，娱乐圈被一群人搅得有点黑。先是林心如躺枪，新婚没多久就被疯传“逼婚”“捆绑炒作”；再是“雪姨”王琳，晒个与儿子的亲密合影，却也被恶言中伤；一向好性格的马天宇，也被逼得关了微博评论和转发功能。而这一连串事件的背后，都有一股“暗黑”力量在操作，而这股力量就是传说中的黑粉。 　　现象：收金主钱，按其指示办事 　　说句实在话，任何人和事，有人喜欢则有人不喜欢。由于明星是公众人物，喜欢与不喜欢就被无限放大，而把这种“不喜欢”用各类表情包或文字表达出来的，就是黑粉。 　　不过，即使是黑粉，也是有差别的。 　　路人黑，又称键盘侠。这个群体较为庞大，黑起明星来有点随心所欲。比如，某明星的朋友过世，这位明星若不发个微博悼念一番，那么路人黑心中强烈的道德感便会驱使他对该明星进行严厉的谴责。当然，路人黑往往没有什么原则，风头一转，就可黑转粉。相对来说，战斗力不强。 　　专业黑，能分几小类。一是自来黑。他们无法控制对某明星反感的情绪，自发性地、有组织有计划地对明星进行黑化。比如，常给该明星的作品恶意刷差评以负面评价引导路人，或者对某明星的过往历史进行条分缕析，深度扒皮，堪称黑粉界的“福尔摩斯”。例如，这次林霍夫妇事件，黑粉们不辞劳苦地整理出两人同框的种种画面，通过微表情，有理有据地展示霍建华其实没有那么喜欢林心如。 　　另外一种就是职业黑，这可是黑粉中的战斗机。他们往往是收钱办事，流水线作业，收到金主的钱，按金主的指示去泼脏水。不过，要一眼识别这类黑粉，则需要一些辨别能力哦。 　　行业：评论或转发每次2毛，日入数百元 　　有消息爆料，月入几十万，在黑粉界并不难。 　　由于黑粉的业务范围与微博刷话题高度重合，所以大部分微博刷榜公司都能代理黑粉业务。从事此业务的王先生告诉记者，对于黑粉来说，一条评论或一次转发都是2毛钱，如果加些观点，再有些文采，那么收费就在5毛钱左右。单价虽低，但胜在业务量，一般都是几万以上。 　　据了解，黑粉已经成为一条产业链。一旦业务达到一定数量，一些职业黑粉头也不亲力亲为了，会拉一些下线，往往以在校学生为主。首先，先编好文案，下线从微信群里领任务，分发到各种社区，双方根据工作量按日结算工资。“‘战斗力’强的下线通常有几百个账号，他们虽然发一条只能得到几分钱，但一天仍可能赚数十到数百元不等。”王先生说。 　　揭秘：一线明星几乎都养黑粉 　　花钱雇来的黑粉，用着不顺手不说，还有被爆料的风险。因此，“养”嫡系黑粉部队便成了娱乐圈公开的秘密。 　　比如，一些明星会花钱养一些很亲近的粉丝，来代为执行黑粉的工作。一方面可以节省成本，也更难被抓到把柄。常年混迹于粉丝论坛的小D告诉记者，几乎所有一线明星都“养黑粉”。这类粉丝分工明确，有些会潜伏到竞争对手粉丝群中刺探军情、挑拨离间，最重要是抓一些把柄，作为黑料；还有一些人则组织粉丝去论坛上黑竞争对手。 　　“骂战是最低端的手段，我们一般会有专人搜集黑料，组织有文笔的人撰写长文，抛出一个话题，然后安排跟进。比如说有针对性地爆料，以及引导路人观点。”小D还阐述明星们养黑粉的必要性，“就算不主动攻击别人，养些黑粉至少能在被竞争对手攻击的时候，迅速做危机公关嘛。另外，如果对手出了丑闻，让黑粉推波助澜，就是个提升自己，抢代言、抢片约的机会。当年某Z姓女影星身陷丑闻，五六个与她同级别女星，同时派出黑粉落井下石。”小D还透露，级别越高的明星，往往越舍得花钱。“某位当红流量小生，一年花在粉丝运营上的钱高达近百万，而至少有五分之一的钱，又用在培训黑粉上了。” 　　延伸：如何修炼成“优质”黑粉 　　即使当黑粉，也要做一名有理想、有情怀的黑粉。那么，如何成为一名区别于“无脑喷子”的优质黑粉呢?常年混迹于粉丝论坛的小D笑说，这可不是所有人都能做到的，首先要热爱网络与娱乐，两者缺一不可。“如果风趣幽默、擅长网络语言，黑得有理有据让人无法反驳，必能争取不少路人粉的站队，自然事半功倍。”小D表示，其实很多黑粉都是大学在校生，或者是家境优越、热衷追星的追星族。“他们几乎没日没夜地泡在网上，搜集各种素材，与其说为了赚钱，不如说他们是真的热爱这件事情。”

梅花天使吴世春：创业是新时代的科举 时代英雄

【投资人名片】吴世春，梅花天使创投创始合伙人，先后在华为、百度工作。2004年与孙志强创办的商之讯公司，主做企业IM。2006年和陈华一起创立酷讯网。2008年从酷讯网离职转做天使投资人。2010年加盟北京基调网络系统有限公司，出任该公司高级副总裁，负责市场、商务、产品和战略。后又与基调网络CEO陈超仁一起创立乐呵互动，转战移动互联网，推出精品应用“食神摇摇”和”万游助手”。2014年5月，吴世春成立梅花天使创投基金，专注互联网领域早期投资。大掌门，唱吧，趣分期，蜜芽宝贝，火球网，福佑物流等项目都是梅花天使创投的 成功案例。 “我一直认为创业才是新时代的科举，读大学不是，创业者是这个时代的英雄，不管成功失败！”梅花天使创投基金创始合伙人吴世春在接受采访时说道。 从华为、百度的有志青年，到酷讯时期的创业者，再到梅花天使的投资人，吴世春的身份发生了三次转变。如今，作为投资人，吴世春已经斩获颇丰，说起自己从创业者转为投资人的经历，吴世春认为其实投资也是创业，他把梅花天使当作一次创业，也要创立自己的品牌，他说这是站在创业者背后的创业。 提起做投资人的信念，他说其实就一句话：“就是帮助聪明的年轻人成为伟大的企业家”！ 以下为采访对话内容（部分内容有删减） 对投资要保持敬畏 Q1：作为一名投资人，对眼下的资本寒冬，跟前两次创业时经历的相比，有什么不同理解？ 吴世春：其实这次资本寒潮我觉得比上两次要好很多。2000年和2008年的时候，中国的风险投资生态还没有完成，2000年要募100万美元的话，都要去硅谷，在美国你要有流利的英语才能募集得到，所以那时对创业者来说更痛苦。但现在中国的风险资本生态已经非常完善了，这些基金账上还是有大笔的钱包括母基金。这跟上两次寒潮是完全不一样的情形，所以我相信优秀的创业者这个时候是依然能拿到很多钱的。 Q2：您认为当前中国的风险投资行业处于什么样的阶段？ 吴世春：我认为还是处于中早期阶段，相当于美国十几年前的状态，美国的风险资本对提升美国经济活力发挥了巨大作用。中国要成为一个创新国家，一个在高科技上扮演重要角色的国家，风险资本的推动和助力是不可避免、不可缺少的。整个风险资本生态我觉得还在不断加强中，比如早期的种子轮天使轮的投资人还需要更多，美国有20万合格的天使投资人，在中国可能只有几千人。 Q3：如何看待越来越多的高净值人群直接进入股权投资市场，对他们有什么建议？ 吴世春：我特别欢迎各种成分的资金进入到支持创新的市场，特别是对早期的创业活动，但我建议千万不要盲目，不要因为听到很多媒体对于高回报的宣传就认为投资是一个容易的事情。其实我到现在都认为，做天使投资需要保持敬畏，是一个很难的事情，你需要多年的观察、多年的经历。你不仅要给创业者钱，还要给他们方向的指导、人脉资源的搭建，除了钱要给的东西还很多。 我建议投资者一开始可以扮演LP的角色，跟顶尖的创投机构合作，作为LP去观察，获得第一手的资料，然后慢慢学习投资过程，才能提高自己的投资能力，最后实现自己参与投资。 经验主义是投资的大敌 Q4：您觉得做投资最重要的素质是什么？ 吴世春：我认为投资主要还是看人，如果你投资是围绕自己原来从事的方向去看的话就会带有很大的框框，或者用所谓的经验主义去投资，经验主义其实是投资的大敌。 如果用工业时代的思维去做互联网投资是做不好的，因为投资非常需要想象力，在一个东西没出来之前，比如10年前很难想象腾讯能发展到现在这个样子。你如果用那个时候的思维去定义这家公司，用理性的判断它是不值得投资的，因为QQ当时不赚钱，你投它又有什么用呢？ 所以我觉得很多传统企业老板，因为他在原有的领域做的太成功了，他会比较自负或者觉得我已经很成功了，我的经验很有价值。但恰恰在投资这个领域，你应该相信年轻人，相信年轻人的创造力和想象力，去创造、探索未知的世界，所以经验主义是投资的大敌。我建议他们应该充分相信年轻人，不要把自己的经验和观念强加到年轻人身上，去限制他们的想象力、创造力，应该放手让年轻人去干。 Q5：连续创业者，或者说至少在某一领域有过创业经历之后，转作投资人是否更有优势？ 吴世春：创业经历对我来说，第一，你会更理解创业者，会更加包容。纯财务投资人，他对创业的理解上面会不够包容，觉得你失败了就是亏了我的钱。其实我觉得对创业者的精神和勇气要抱有最大的敬意，这是我做投资很重要的原则，不管他成败我都认为，这些创业者是我们时代的英雄！我这么多次的连续创业积累了一个比较重要的圈子，不仅是酷讯那个圈子，百度圈子，还有后面我们所谓的05创业帮，那波浪潮建立起来的这种圈子，能发现很多好的创业者，这也是我觉得第二个价值。第三我对生意的理解更加深刻，因为你经过不少坑、不少教训，你会对生意会更加理解。 Q6：您如何看待小圈子投资？ 吴世春：天使投资，首先我觉得很多时候是在小圈子里投资，一个项目上到路演这种环节其实都已经包装过度了，我一直都不希望我们投的项目经常去各种地方PR包装。我觉得如果一个项目很牛的话到处去路演反而会让这个项目过早夭折，如果这个项目不牛的话，你再去路演也没什么用，其实我们更重要的是去发现好的创业者，先看人再看事。（关于未来）我们觉得有几个方向，第一是消费升级，第二互联网金融，第三移动出海，第四新媒体泛娱乐。 现在有一批2010年2012年开始创业的人，像罗敏、程维，我们投的像刘楠，做蜜芽宝贝的，这些人抓住移动互联网这一波我觉得起来速度很快，而且他们身上，我觉得比05、06那一波视野更加开阔，而且融钱更加容易。 Q7：听说您很爱滑雪但却从没受过伤，这是否说明您是一个在冒险的同时可以很好控制风险的人？投资风格也是如此吗？ 吴世春：我觉得冒险跟控制风险并不冲突，你爱冒险但是你又能控制这种风险，这样才好。就好像我打德扑，如果别人只是描述我喜欢打德州其实是不完整的，应该描述我是个德州高手才比较完整。滑雪也是这样，因为我基本上在业余里面算是比较专业的了。 我比较信奉两个理论，一个叫1万小时理论，你在一个领域里面，如果能投入1万小时以上就会变成领域的专家；第二就是刻意训练理论，一定要刻意去提高自己不足的地方。很多人没有目标没有对标，会很容易浑浑噩噩的去干一件事，可能一个人干10年，也是一个很普通的人，但你如果能避开自己的舒适区，去做刻意训练，其实你与顶尖高手之间的差距是很容易被缩小的，因为人的潜力是无限的。 如果你对一个东西没兴趣，或者不打算把这个事情做好，你就会很随意，如果有些东西你不做好会有风险，你就不应该随意。比如像德州，打不好的话你是会输钱的，滑雪不练好的话是会受伤的。投资也是这样，你如果没有好的投资眼光或者好的投资逻辑，你是会亏钱的。 我认为我还是比较勤奋的，做一个事情我愿意花很多时间。第一，去找到自己的目标，找到这行业里面顶尖的人，然后想要怎么缩短这种差距，花很多时间去训练；第二，我觉得我是比较善良的，与人为善，我跟很多人都能合作，不管原来怎么对我，哪怕酷讯里面的投资人，我都能跟他们继续合作，可能在别人看来，他伤害了你，但对我来说无所谓；第三，我是比较有勇气的。勇敢在于你敢于去冒险，当时大学毕业我没去找工作，而是直接来北京参加社会招聘。我从华为是降薪跳到百度，从百度我是不拿薪水出来创业的，其实每一次这种决定，后面看起来稀松平常，但实际上那时是很少有人能做这样的决定的。 【投资人快问快答】 Q1、你的投资信念是什么？ 吴世春：信念其实就是我们的一句口号：“就是帮助聪明的年轻人成为伟大的企业家”。我觉得给聪明的年轻人下注是我们做投资最主要的原则。因为我们没办法去指导年轻人怎样怎样，也许我们只能从边上帮点小忙，但我们觉得年轻人自己的自驱力、创造力、想象力才是创业成功的最关键因素。所以我们觉得能够找到这批年轻人并且给他们下注是我们最大的幸运。 Q2、王健林的小目标是挣一个亿，你的小目标是？ 吴世春：我的小目标就是投一个100亿美元的项目，这种公司其实对社会的推动意义更大，就像BAT直接提高了中国互联网的水准，如果没有BAT，其实中国没法说自己在互联网发展水平是跟世界比肩的，甚至领先欧洲和日本的。 中国在互联网领域才是真正以上实现了弯道超车。而我们参与了这段历史，我觉得非常自豪。如果按照工业时代的逻辑去做，中国很难超过日本和德国，但互联网给了中国一个前所未有的机遇，培养了一代有创业思维的年轻人，然后利用中国巨大的单一市场建立了一个非常好的互联网大市场。我相信未来30年，中国的创新能力会使得中国真正成为一个创新国家，新的模式会从中国诞生，然后复制到全世界。 我一直认为创业其实是新时代的科举，读大学不是，创业才是科举，创业其实是改变你社会地位、人生观的一种方式。创业者才是这个时代的英雄，不管成功失败，所以我觉得如果我不从百度出来创业的话，我最多是百度一名非常平庸的副总裁。我觉得你如果没有创业精神的话，其实你的人生是挺平庸的。 靠谱众投 kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

私募新三板做市试点踏入评审阶段 年末或落地

　　记者昨日获悉，私募机构参与新三板做市试点工作本周起已转入评审阶段，预计今年年末明年年初私募做市试点将正式落地。 　　记者从多家私募机构获悉，上周末之前已将申请新三板做市试点的材料递交给股转系统机构部，正在等待股转系统的评审结果。 　　“4号是递交材料的截止日期，我们赶在3号递交的。”达仁资管内部人士告诉记者。而另一家新三板挂牌私募久银控股也在昨日公告，4号收到了股转系统机构部出具的《接受确认单》，进入受理程序。此外，思考投资、浙商创投等中小私募机构，弘毅资本、中科招商、朱雀投资等大型私募均在申请名单之中。记者获悉，最终共有20多家私募机构递交了做市试点的申请。 　　据悉，本周起私募做市试点工作将由受理阶段转入评审阶段。股转系统将择日召集由证监会、基金业协会、中国结算公司和股转系统共同组成的评审工作小组进行统一打分，初审之后公布进入下一环节的机构名单。某私募负责人告诉记者，据悉初审名单公布时间会是20个工作日内，大体会在12月初。届时股转会把各家私募的具体得分情况进行公示。 　　按照流程，随后股转系统将组织入选试点机构开发技术系统并参加培训，之后进行现场检查验收。据此估算，私募做市试点的正式启动大概率会在明年年初，如推进速度较快，则有望赶在年内。 　　据了解， 与券商等现在常见的做市机构不同，全国股转公司根据私募机构的业务运营特点，对其做出了差异化的制度安排。例如，由于私募机构不具备结算参与人资格，私募做市商开展做市业务，应通过并仅可通过一家具有中国结算结算参与人资格的主办券商办理相关证券、资金的清算交收业务。同时，为防范利益冲突，私募机构做市标的不得为其作为基金管理人的基金（或资产管理计划）直接或间接持股百分之十以上的股票。此外，私募机构不得使用受托管理的客户资金进行做市，做市资金来源仅限于其自有资金。

P2P网贷平台一周“玩砸”2家国资招牌

　　上周，先后2家国资平台被曝出问题：国企华信集团旗下罗斯金融出现逾期，引发投资人维权；老牌国企马鞍山信谊实业有限责任公司参股的P2P平台投宝金融董事长失联。 　　10月30日，金博会举行期间，罗斯金融的投资人扰乱银豆网展台，举着“国企华信还血汗钱”的标语，高调维权。 　　9月28日罗斯金融发布公告称，来自同创普惠（同创万利）提供的项目逾期。9月30日，平台发布公告称，逾期项目平台会先行垫付，但直到10月30日，罗斯金融还没有完成逾期项目的垫付。 　　虽然银豆网官方发表声明称，银豆网与罗斯金融没有关联，但是双方均是华信集团旗下平台确是不争事实。华信电子集团分别通过“北京银云”、“华信巨源”、“华信瑞亚”、“华信金服”、“浙江汉信”等多家公司控制着9家网贷平台。 　　随后，华信集团再被曝料已被列入经营异常名录。11月1日，北京市工商局海淀分局将北京华信电子企业集团列入经营异常名录。决定书显示，由于无法与登记的住所或者经营场所取得联系，海淀分局决定将华信电子列入经营异常名录。 　　同周，安徽国资系P2P平台投宝金融董事长被曝失联，该消息后被媒体采访坐实。 　　投宝金融内部人士向媒体透露，合肥公安局蜀山分局经侦已介入此案，“现在等待公安部门调查取证”，员工已陆续回家，将分批配合调查。 　　公开资料显示，投宝金融于2014年8月26日上线。由老牌国企马鞍山信谊实业有限责任公司联合安徽天成资产管理运营有限公司（投宝金融原运营主体）及其他自然人股东共同成立，注册资金一亿元人民币。 　　十余家国资系P2P曝出问题 　　据不完全统计，去年以来先后有10多家宣称国资背景的P2P出现问题，其中以兑付危机平台居多。除了上周曝出的这两家国资系平台，今年以来其它国资系平台似乎也并不太平，屡陷舆论危机。 　　今年3月，国资委针对国资系平台下发通知，其中显示部分平台滥用“国资系”标签过度营销潜藏金融风险，暴露的问题不断增多。国资委为此召集部分国资系P2P进行座谈，以便了解国企持股P2P平台的相关情况。 　　10月下月，上海徐汇区委常委、副区长王宏伟在互联网金融专项整治工作推进会上，要求重点对区内国资平台情况进行排查，及时厘清界限，降低风险，针对个别重点企业开展对策研究，落实整治工作措施。 　　而近日又有业内媒体曝出，有国企投其所好，将“国资背景”当成了商品，做起了出售国资标签的买卖，明码标价卖给P2P平台，从孙公司到子公司不同级别的国资背景，标价60万至300万不等。显然，乱象的发生，徒增了国资系P2P平台的声誉风险。

壳基金:濒临清盘到一夕暴涨推手调查

从濒临清盘到规模暴涨，多只基金在今年三季度实现华丽变身。 数据统计，今年二季末规模低于2亿元的781只基金中，有110只基金在三季末规模突破2亿元，59只基金规模突破4亿元。 根据记者了解，其中个别变化突出者，规模甚至暴涨了一千倍。 而这背后，委外或许是最大推手。 “壳”基金的翻盘 今年三季度，数只基金从清盘边缘华丽转身，规模一夕之前暴涨数倍。 以嘉实稳瑞纯债基金为例，据天相投顾数据统计，今年二季度末该基金规模仅为73.5万元，在全市场排名倒数第二，按照低于5000万元则触碰清盘警戒线的标准，这是一只典型的陷入“清盘危机”的基金。然而到今年三季度末，该基金的规模却突增至10.07亿元，规模暴涨了1000多倍。 这一情况并非孤例，记者注意到，截至今年二季度末，像嘉实稳瑞纯债基金这样规模低于5000万元的基金共有225只，这些基金中，有18只规模在三季度实现了较大幅度上涨，突破2亿元“迷你基金”规模标准以上，其中有12只基金规模达到4亿元。这18只实现翻盘的基金中，规模最高的是交银60天债券基金，其规模从二季末的932.6万元暴涨至三季末10.09亿元。 除了上述规模低于5000万元的基金外，多只二季末规模在2亿元以下的“迷你基金”同样实现了逆袭。据统计，二季末规模低于2亿元的781只基金中，有110只基金在三季末规模突破2亿元，59只基金规模突破4亿元。 其中，变化最为突出的是博时双债增强债券，该基金二季末的规模为0.86亿元，而至三季末，其规模暴涨至97.58亿元，直接从一只濒临清盘线的基金翻身成百亿元“巨基”。 一位公募基金固收负责人向记者分析称，“基金规模在短时间内涨这么多，很大可能是由于委外资金进去导致的。尤其是一些规模本身已经极低的基金，相当于一个‘壳’，资金直接装进去就可以了。” 从规模增长位于前列基金来看，主要是大型基金公司旗下产品。二季末781只迷你基金中，到三季末规模排在前十位的基金均是来自大基金公司或银行系基金公司的产品。其中博时、嘉实、银河各有2只，广发、易方达、兴业、国泰各1只，10只基金中9只均为债券型基金。 这与银行在选择委外机构时的偏好也有所吻合。上述固收负责人表示，“本身银行在选择委外基金公司时就是偏好大基金公司或银行系的基金公司，这些公司拼规模的需求比较强烈。” 值得一提的是，在部分濒临清盘的基金华丽变身之际，亦有基金规模出现反方向的逆转。记者注意到，某只基金规模从去年底的21.67亿元萎缩至三季末的0.17亿元，而这极有可能是由于委外资金退出所致。 显然，这是一把双刃剑。委外资金进入可以使得迷你基金规模大幅攀升，但一旦退出，也会致使基金“空壳化”，最终面临清盘的结局。 高收益目标困境 尽管委外资金极力壮大了公募基金的规模，但越来越多公募人士反映，委外资金正陷入收益难与成本匹配的尴尬。 深圳一位公募投资总监表示，“银行往往把管理费和托管费等费率压得很低，但同时要求保证投资安全和高收益要求，有的银行还要求如果产品亏损或收益达不到就不能收取管理费，对基金公司而言管理委外资金赚钱效应非常低。” 另一位债券基金经理也向记者表示，“目前银行委外的收益目标不算太高，在4%-4.5%之间，这一收益目标较年初已经有所下降，但即便如此还是较难达到。” 上述债券基金经理补充道，“虽然这类资金对基金公司没什么意义，但是由于来钱容易，有利于冲规模，因此很多基金公司还是乐于接手此类资金。” 确然，在公司规模考核要求下，基金公司争取委外资金也是不得已而为之。然而在债券收益率不断下降而银行理财依然坚挺的情况下，这一局面或也将面临调整。 前述债券经理解释称，“现在唯一能够支撑债券市场不至于大跌的因素，就在于钱相对还比较多，但随着债券收益率越来越低，此前银行理财资金大量流向基金公司的局面肯定会有所扭转。我们最近向很多银行进行过调查，它们基本仅仅是略有盈余，赚30个PB左右。”

央行调统司：2016中国P2P网贷总体向好

作者单位为：中国人民银行调查统计司 2016年以来，中国网贷行业的监管政策及实施细则逐步明确和落地，行业自律和信息披露逐步加强和完善，P2P网贷行业总体在向好的方向发展。 首先，监管政策明确、行业自律和信息披露推动网贷行业转型和规范发展。 2016年8 月24 日，银监会会同工业和信息化部、公安部、国家互联网信息办公室联合发布了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》(简称《暂行办法》)。《暂行办法》明确了P2P网贷是专门经营网贷业务的金融信息服务中介机构;规定了P2P网贷平台的具体监管机构为银监会、工信部、公安部、国家互联网信息办公室和地方金融监督部门;规定对客户资金和网贷机构自身资金实行分账管理，由银行业金融机构对客户资金实行第三方存管。对P2P网贷行业实行依法、适度、分类、协同和创新监管，既满足了该行业创新的要求，也改变了基本无规则约束的行业现状。 《暂行办法》还规定中国互联网金融协会负责网络借贷行业的自律管理。2013年以来，各省相继成立了P2P网贷相关协会，至今网贷相关协会近20家，各省自律协会对网贷平台经营也制定了一些标准和规范。 与此同时，P2P网贷行业经营改善，风险有所下降。 第一，网贷行业出现整合，但网贷业务总体呈扩张趋势。截至今年6月末，P2P网贷运营平台2943家，比一季度末减少78家;贷款余额5957亿元，比一季度末增加843亿元，上半年累计发放贷款7393亿元;运营平台累计参与人数2833万人，比一季度末增加474万人。二季度P2P网贷运营平台家数在减少，但贷款余额与参与人数却在增加，表明单个网贷运营平台的经营实力增强，网贷行业出现了整合、规范发展趋势。 第二，网贷行业平均收益率下降。随着互联网金融风险专项整治的全面启动，部分小微型网贷平台逐步退出，而信誉良好、资金雄厚的大型网贷平台更受客户认可，其贷款收益率相对较低，在一定程度上引导了整个网贷行业的平均收益率下降。今年以来，网贷行业的平均收益率逐月下行，由1月份的12.18%降至7月的10.25%，累计回落1.93个百分点。7月份全国网贷行业的平均收益率低于同期民间借贷平均利率约6.3个百分点，网贷行业的普惠金融作用得到发挥。 第三，近七成网贷运营平台集中在经济发达地区。截至今年6月末，广东、北京、上海、浙江、山东和江苏6个东部经济发达地区的网贷运营平台合计1996家，占全国的67.8%;6个地区运营平台的贷款余额合计5564亿元，占全国的93.4%。一般来说，经济发达地区互联网普及率较高，投资者的风险承受能力较强，并且投资理财较为理性，网贷运营平台集中在经济发达地区，有利于网贷行业的可持续健康发展。 第四，新增问题平台数量阶梯式下降。截至今年6月末，中国问题网贷平台累计1718家，占全部平台家数的36.9%。今年上半年，新增问题平台395家，其中二季度新增156家，3-6月问题平台家数呈阶梯式下降，各月家数依次为116家、58家、56家和42家。 第五，资金运用渠道进一步拓宽。目前，中国市场流动性较宽裕，产业部门的资本回报率处于较低水平，P2P网贷行业加剧了对优质资产的竞争。部分网贷平台开发多元化产品，实施跨界经营，拓宽资金运用渠道。由于供应链金融具有真实的贸易背景和透明的资金流向，逾期和坏账风险较低，因而部分平台逐步向供应链金融领域发展。 最后，谈谈对网贷行业未来发展趋势的一些看法。 近几年网贷行业增长势头过快，业务创新偏离轨道，风险乱象时有发生。许多网贷机构承诺担保增信、错配资金池等，已由信息中介异化为信用中介。《暂行办法》将重点对此类行为予以规范，以净化市场环境，保护金融消费者权益，使网贷机构回归信息中介本质。《暂行办法》正式实施后，部分网贷平台的主营业务将被直接叫停，包括贷款、担保、自融、资金池、拆标、销售外部理财、股权众筹等;网贷行业将经历一个大浪淘沙的过程，大部分网贷平台面临发展转型。未来网贷平台的核心竞争力将体现在资产的筛选与甄别、风险的管理与控制方面，只有具备较强风控能力、并真正与实体经济(主要是小微经营、个人消费等)融资需求相结合的网贷平台才能获得可持续发展。网贷平台自身也将做强做大，将发展出一批专业化平台(如专做小额消费贷款的平台)和一批全能型平台。平台将更加注重资金运用端的风险防控。 随着网贷行业监管政策的落地和监管细则的实施，行业自律的加强和信息披露的完善，该行业有望步入健康可持续发展轨道，行业发展前景将进一步清晰。从长远看，网贷行业既不会颠覆传统金融，也不会自然消亡，将成为互联网金融业态的重要组成部分，有其发展的内在需求和广阔前景。

美团代理商烧钱一年 成O2O平台扩张炮灰

美团集团通过各地区渠道经理对旗下代理商进行管理，而通过补贴等形式迅速扩大市场规模则是考核重点。根据《美团外卖代理商行为规范》，每个月代理商会有相应的 KPI考核指标，80 分为合格。不合格代理商很可能会需要以周为单位进行整改，两次整改不合格则会被严重警告，三次严重警告即将被清退。 外卖战火在三四线城市烧了一年，一批三四线的“地头蛇”加盟外卖平台成为代理商之后，似乎迅速成了O2O战场上的炮灰。 “开拓市场的风险、成本，全都在代理商身上，要自己建团队、招骑手，美团还不停用KPI考核逼着你烧钱。”广东某市的代理商杨先生在代理了美团外卖半年之后，发现“烧钱，代理商根本玩不起。”过去的半年中亏了几万元，杨先生决定抽身离开，但这也注定“之前缴的7万保证金要不回来了”。 2015年，一二线城市外卖战场格局初定，几家外卖平台先后将市场向三四线城市延伸。但40余个一二线城市的烧钱战争已经让平台方难堪重负，而数量超过500个的三、四线城市，以及数倍于一二线城市的人口数，对烧钱模式而言可谓无底洞。这种情况下，2015年11月，饿了么、美团外卖、百度外卖像极宣布在全国部分未覆盖的三线城市、大量四线城市以及县招募区域代理商，其中，美团、饿了么均宣称覆盖超过300城市，且计划在2016年开放1000座城市的业务给代理商。 但不到一年的时间里，部分代理商开始萌生退意。诸如杨先生之类的代理商称：“拿自己的钱去帮美团烧市场，烧出来的商户、客户都是美团的，但代理商却随时可能被清退。” 代理商“烧钱” 烧钱模式，一直是外卖O2O的核心战略。宣称覆盖50%外卖市场的美团在2016年初完成33亿美元融资之后，又在7月公布了最新一轮融资，这让业界感慨“30亿美元太不经烧”了。对于“除外卖之外，其他业务均已盈利”的美团而言，外卖业务自然是烧钱大户。 而是否具有“烧钱”的资本，也是成为美团代理商的门槛之一，充足的资金是成为代理商的决定性因素。在美团外卖城市代理商申请页面中，可支配流动资金的最低选项为30万-50万元。前述杨先生告诉记者：“如果你要代理一个地级市以上规模的地区，算上保证金，你至少得有80万以上的流动资金。” 据代理商介绍，按照城市规模、经济水平、人口数量不同，美团将代理区域分为ABCDE五档，代理E级区域，需要至少向美团缴纳7万元保证金，而A级代理的保证金则提高到20万。在三四线城市，如此规模的投资并不低于创业。 在大部分代理商的设想中，“我代理的地方属于外卖的处女地”，预期中的成本也只是构建配送团队费用、办公场所、广告推广以及少量补贴。 但现实远超预期，“美团没进来2个月，饿了么就来了”，仅接着就是持久的补贴拉锯战，某地区代理商介绍：“饿了么15减3，我们也得15减3，还免配送费，活动力度大的时候都得倒贴。”而美团给用户提供“用户首单5元”的补贴。 2016年6月，该代理商月亏过万，“没有100万，根本烧不下去。但又不能放弃，否则你辛苦发展的商户、用户都会被美团安排给其他接盘的代理商，而当初交的保证金也没了。” 即便是没有竞争的区域，代理商的情形也并不乐观。美团集团通过各地区渠道经理对旗下代理商进行管理，而通过补贴等形式迅速扩大市场规模则是考核重点。根据《美团外卖代理商行为规范》，每个月代理商会有相应的KPI考核指标，80分为合格。不合格代理商很可能会需要以周为单位进行整改，两次整改不合格则会被严重警告，三次严重警告即将被清退。一位代理商公开的信息显示，“代理商会从商家订单中提取20%作为服务费，但有时渠道经理还要求商家要给用户提供标价12%作为补贴。商家不接受，代理商为了避免处罚就只能自己掏钱补贴。” 除此之外，美团还会对代理商的物料采购进行考核，代理商需要向美团、美团指定商户购买骑手的服饰、雨衣、配送工具等物料，并且购置发票也属于考核部分，美团需要据此推断代理商的骑手数量、业务规模。 根据代理商反映，拓展商户超过100家的代理商普遍需要采购10万-15万的物料配置，“但是，同类物品在其他渠道购买，比美团指定渠道要省10%-30%。”江西某代理商介绍：“美团一个保温箱收我们300，而同款产品最高也就卖255元。” “推广期，大点的区域一天就得烧一两万，小的地方也得五六千。”杨先生介绍：“而且，服务费都是先打到美团账户，按月结算给代理商。结款偶尔还有意外，非常麻烦。”不过，杨先生并未透露更详细信息，《代理商行为规范》禁止代理商散播美团负面新闻。 骑手讨薪？ 现在，外界并不确定这种代理商“烧钱”的模式为外卖平台节省了多少资金。但是，这种模式显然会提高管理难度。外卖行业常见的“骑手纠纷”、“商户食品质量”等问题，很可能在代理商模式中扩大。 当然，烧钱的压力也会从代理商转移到商家、骑手身上。目前，已经有商家在美团贴吧投诉代理商“单方面延长活动时间”、“签合同前就强制规定活动力度”等等不合理要求，而代理商为了让商家多提供补贴，甚至会威胁“不合作就被下线”等等。 除此之外，多家外卖平台在多地爆发“骑手罢工讨薪”事件。按照目前外卖平台4-5元配送费计算，如果骑手基本工资2000元，每月配送500单才能为代理商赚取与工资相等的配送费。但在大部分三四线城市的初期市场规模并不足以支撑骑手每月配送500单。 除了骑手讨薪之外，还有骑手公开曝光代理商与其签订的合同，其中明确规定骑手出现交通意外自担责任。当然，还有更多的骑手与代理商不签劳动合同、更没有劳动保障。 但是，根据《美团外卖合作协议》规定，乙方（代理商）保证其拓展的商户符合国家法律法规、乙方员工与美团不存在劳动、劳务关系。而代理商与商户、消费者、员工的纠纷，均由乙方自行承担责任。 虽然骑手纠纷、食品质量一直给外卖平台造成极大的负面影响，但从这份协议来看，这些问题目前并未纳入平台、代理商的重视范围。 “霸王条款” 最受美团和代理商重视的，显然是“商业支持服务费”。 目前，大部分代理商向商户收取20%的服务费，该费用进入美团账户，后者每月结算给代理商。“目前，这20%都是代理商的，美团暂时不对代理商进行提点”。不过多位代理商表示：“但未来可能提点，目前口头约定的是3%-6%。” 根据《美团外卖合作协议》第六条规定，美团外卖有权根据市场行情对结算标准进行变更，如果代理商不同意该标准，30天后“甲方有权随时无条件清退乙方，且不承担任何赔偿责任。” 中国人民大学合同法研究人员张宇翔告诉记者：“这是整个合同中最失公平之处。”在他看来，“根据此条款的逻辑，当甲方更改提点额度时，乙方要么同意变更事项，要么提出异议后面临被无条件清退且无法获得赔偿之风险。也即无论乙方作出何种选择，其合法权益均会受到损害，而这恰恰是甲方基于其强势地位希望通过合同达到的目的。” 通过保留随时清退的权力，合同约定存续时间形同虚设，清退政策把拓展市场的风险极大地转嫁给了代理商，一旦在烧钱推广时期被清退，前期高额投入有可能血本无归，保证金的退还也存在风险。 而且，“目前我们签的都是一年或者两年的合同，合同到期之后，如果平台不续约，我们的成果就都成平台的了，而且还得不到任何赔偿。”虽然协议约定合作代理商在合同到期后拥有“优先续约权”，但这仅在“同等条件”下生效，后来者或许可以通过更多的保证金、更高的市场承诺来取代之前开拓市场的代理商。 除此之外，该协议还约定，“甲乙双方在本协议履行过程中发生争议，如果未能就争议问题达成一致时，任何一方均可向甲方所在地人民法院提起诉讼”，张宇翔认为：“对于甲方而言，相关争议由甲方所在地人民法院管辖方便高效，但是对于乙方并不如此。”换言之，代理商未来的维权成本也相应提高。 不过，部分代理商的退意并没有冲淡三四线城市对外卖平台的热情。记者以代理名义向多个美团渠道经理咨询了解，目前甘肃、湖南、广东等多个省份区域的代理名额已经分配完毕。而即便这些地区有代理商匿名“抱怨”、准备退出的同时，仍有大量的代理商等待“接盘”。 靠谱众投 kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

马云当年融资 雷军:像搞传销的 决不能投

　　据传当年雷军这样评价马云：这人獐头鼠目的，满嘴跑火车，是不是做过传销？说的项目这么大，怎么看都觉得是骗子！我当然拒了，我又不傻，这样就想圈我们钱？ 　　互联网界的渊源其实很深，各位大佬之前或多或少其实都有练习，比如我们津津乐道的首富之争，线上线下谁厉害谁能取代谁之争，看似井水不犯河水。 　　马云与王建立也是所谓的“死对头”，然后武汉万达电影乐园正式开业时候王健林说：首先我告诉你，我没有把马云当成竞争对手，我们也是朋友。 　　他是在线上跑的，一秒几十万公里；我坚持在线下走路，一步步往前走。他在线上跑得很快，我坚持在线下慢慢走路。 　　所以很多时候，眼睛看到的耳朵听到的不见得是真的，商业世界里只有永远的利益，没有永远敌人！ 　　大家都知道当年马云创办阿里巴巴的时候缺钱，到处去筹钱结果大家都觉得马云滔滔不绝，要做多大多大，感觉他是个骗子，甚至觉得他是一个搞传销的，而当年的雷军也是这么认为的。 　　雷军投资有几大原则，项目不熟不投；人不熟不投。要尽量把风险降到最低。从小米模式也能看出雷军是非常谨慎的一个人，小米没有工厂，没有线下实体店，无库存，轻资产进军国产手机市场，降低了实体厂商的各种风险。 　　据传当年雷军这样评价马云：这人獐头鼠目的，满嘴跑火车，是不是做过传销？说的项目这么大，怎么看都觉得是骗子！我当然拒了，我又不傻，这样就想圈我们钱？ 　　马云因为长相问题不止被雷军拒绝过，还被肯德基拒绝过。年轻的马云和其他24个人去面试肯德基，其他人都通过了面试，只有他一个人被PASS掉！ 　　慧眼识英雄的孙正义，见面六分钟就给马云2000万美元，这些钱成就了马云也成就了软银集团。7年前阿里B2B业务香港上市，孙获利70倍。 　　多年后，阿里巴巴旗下6.5亿美元投资了小米的竞争对手魅族，今年马云下面的蚂蚁金融去投资了德基在中国的业务，当年的一箭之仇报的可以不那么明显嘛！ 　　马云也曾经调侃自己的长相说长得帅的人是第一眼看上去好看，之后就!而他是第一眼看上去不好看的，但多看几遍之后，越看越觉得好看！ 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

信托股权转让增加：盈利增速下行 股东看贬预期

　　即将夺得爱建集团第一大股东地位的均瑶集团，突然间要面对一个烫手的山芋。 　　11月8日，爱建集团披露，爱建集团和子公司爱建信托均收到法院的应诉通知。数据显示，该诉讼冻结的财产数额较大。 　　记者注意到，事情缘起一宗5年前的旧案，因不服此前签署的债权债务处理协议，当年的债务人哈尔滨爱达投资置业公司打算“翻案”，追索巨额房产和公司股权，目前爱建信托子公司旗下至少52套（约3.64万平方米）位于上海的房产已经被法院查封。 　　旧案“沉渣”泛起 　　业内人士对爱建信托原总经理马建平等案件记忆犹新。 　　2009年，爱建信托原有关经营负责人员被有关部门进行司法调查。2011年6月17日，上海市第一中级人民法院对爱建信托原经营负责人员涉嫌经济犯罪的案件，进行一审判决，上海市人民检察院相关起诉书指控被告人颜立燕、马建平犯挪用资金罪、合同诈骗罪，刘顺新、陈辉犯挪用资金罪。 　　法院依法对马建平、颜立燕以及刘顺新和陈辉等被告进行了判决处罚。与此同时，爱建信托认为，由于哈尔滨爱达投资置业公司（简称“哈尔滨爱达投资”）实际控制人颜立燕涉嫌经济犯罪，致使爱建信托此前设立的哈尔滨信托计划面临巨大风险。 　　据了解，2006年，爱建信托曾设立“哈尔滨信托计划”，包含一个集合管理信托计划和五个单一指定用途资金信托。该信托计划对应的信托财产为位于哈尔滨市的爱建新城地下商铺13万平方米。 　　但是，由于哈尔滨爱达投资未能如约交付信托资产，且地下商铺有效商业面积不足，权证法律文件不全，该信托计划延期至2012年4月26日。 　　2011年6月，爱建信托与相关债务人哈尔滨爱达投资及颜立燕就“哈尔滨信托计划”的所有债务归还，在上海市签署了《关于债权债务清理及遗留事项处理整体框架协议书》及相关文件。 　　即爱建信托、哈尔滨爱达投资达成债权债务处置方案，哈尔滨爱达投资确认应付爱建信托19亿元债务，时任哈尔滨爱达投资董事长的颜立燕愿意就上述债务提供无限连带责任担保。 　　爱建信托52套房被查封 　　5年过后，哈尔滨爱达投资不认可此前与爱建信托签署的债权债务处置方案，要求归还此前为了偿还债务的股权资产和房屋财产，并诉讼至黑龙江高院，申请查封爱建旗下数十套房产。 　　原告哈尔滨爱达投资等称，《关于债权债务清理及遗留事项处理整体框架协议书》及相关文件的签署，是爱建信托利用实际控制人颜立燕面临刑事判决不利地位，在上海主审法院的协调下，于2011年6月7日签署，该等行为当属无效。 　　因此，爱建信托通过2011年6月7日《关于债权债务清理及遗留事项处理整体框架协议书》及后续协议取得原告及第三人财产均应无效，依法应返还或恢复原状，如不能返还，则应赔偿相关方相应损失。 　　哈尔滨爱达投资的诉讼请求，包括确认哈尔滨爱达投资公司、爱建信托、颜立燕三方签署于2011年6月7日的《关于债权债务清理及遗留事项处理整体框架协议书》等文件无效；判令爱建信托将新凌公司名下位于上海市陆家浜路1100号全部房地产开发项目返还给被告；判令爱建信托返还哈尔滨爱达投资位于哈尔滨市“爱建新城上海沙龙商服”建筑面积为4650.12平方米的房屋；返还“爱建新城上海沙龙商服”建筑面积为2987.54 平方米的房屋，并撤销相应房屋预售登记等。 　　黑龙江高院认为，哈尔滨爱达投资等公司财产保全申请符合法律规定，因此裁定如下：1、依法冻结已经过户到爱建信托旗下的上海新凌房地产公司100%股权；2、查封上海新凌房地产公司坐落于上海市西藏南路1107号幢房屋共计45套，建筑面积合计5280.16平方米；3、查封上海新凌房地产开发公司坐落于上海市陆家浜路1100号车库、商场、商业管理用房共计7套，建筑面积合计31166.43平方米等。 　　爱建集团表示，因本案还没有开庭审理，公司及爱建信托目前暂时无法估计本次公告的诉讼对公司及爱建信托本期利润或期后利润的影响。此次诉讼不会影响公司及爱建信托的正常运营；公司及爱建信托将积极应诉。 　　与此同时，记者注意到，爱建集团正在谋划不超过22亿元的定增，用于补充爱建信托等资本金，目前已经被证监会受理。 　　若定增顺利完成后，均瑶集团持股比例将从7.08%提升至20.63%，成为爱建集团第一大股东，此前爱建集团第一大股东为非营利性组织机构上海工商界爱国建设特种基金会，持有12.3%股份。 　　就此事，记者曾致电爱建信托相关负责人，不过，截至发稿时，对方并没有回复。

汇丰都亏!银行巨头们准备过冬棉袄？

近日，世界主要经济体银行巨头三季报尽数出炉。 汇丰控股有限公司(HSBC Holdings PLC, 0005.HK, HSBC, 简称：汇丰控股)第三季度转为亏损，主要受出售巴西业务的一次性损失以及不利的汇兑环境拖累。 这家英国银行巨头周一公布，第三季度亏损2.04亿美元，上年同期实现利润52.3亿美元。汇丰控股第三季度税前利润减少86%，从上年同期的61亿美元降至8.43亿美元。 汇丰控股于今年7月完成向巴西第四大银行Banco Bradesco(BBDC4.BR)出售旗下汇丰银行巴西业务。此次剥离巴西业务所带来的17.4亿美元损失被计入到当季业绩中。 汇丰控股称，当季调整后收入增加2%，至127.9亿美元，得益于固定收益业务的贡献增加，该行在欧洲的市场份额上升。 业绩报告发布后，截至11月7日收盘，汇丰控股当日累计上涨2.96%，报59.15港元。市场对汇丰控股的亚洲策略感到担忧，有关英国公投脱欧影响的疑问也挥之不去。 在现在经济增速放缓的大趋势下，中国的银行巨头们三季报表现同样令人担忧。 除了农业银行前三季度净利润同比大增逾四成，符合市场预期外，工商银行实现营业收入4,840.15亿元，同比下降3.93%，利息净收入3,513.58亿元，同比下降7.52%。中国银行虽实现税后利润1,515.58亿元，同比增长9.93%，但集团利息净收入同比减少164.75亿元至2,298.05亿元。 相比于英国和中国，美国几大巨头银行三季报相对靓丽，但细看仍有隐忧。 摩根大通三季度营收同比增长8%至255亿美元，但受到计入税项支出的拖累，三季度利润同比下降7.6%，至62.9亿美元。 丑闻缠身的富国银行三季度净利润为56.4亿美元，每股收益为1.03美元，相比之下去年同期的净利润为58亿美元，每股收益为1.05美元，好于预期但同比仍有所下滑。截至昨日收盘，该行股价今年累计下跌13.7%，多数下跌发生在巨额罚单之后。

期货交易所6道金牌降温力度有限

继国家发改委后，三大期货交易所也开始对疯狂的“黑色系”品种采取行动。11月8日，大连商品交易所（以下简称“大商所”）、郑州商品交易所（以下简称“郑商所”）以及上海期货交易所（以下简称“上期所”）连发6条公告降温火爆的期市行情，其中前期领涨的焦煤、焦炭在保证金比例、涨跌停板以及手续费方面均有所调整，螺纹钢、动力煤、玻璃等产品的手续费也进行了上调。从下午收盘情况看，降温举措收到了一定效果，但并不十分明显，下午仅有动力煤以及焦煤收跌。 三大交易所齐出手 由于以焦煤、焦炭为首的期货品种近一个月涨幅超50%，且涨势持续凶猛，交易所纷纷行动，对螺纹钢、天然橡胶、动力煤、玻璃、甲醇、硅铁、焦煤以及焦炭八大品种在涨跌停板幅度、交易保证金以及交易手续费方面痛下狠手。 11月8日，上期所率先发布公告调高了螺纹钢、天然橡胶的交易手续费。随后，郑商所也发布公告对动力煤、玻璃以及甲醇的交易手续费进行调整。值得一提的是，下午收盘后，郑商所再发公告，对玻璃以及硅铁保证金比例以及涨跌停板进行调整。自11月11日结算时起，玻璃和硅铁期货合约交易保证金标准由原比例调整为7%，涨跌停板幅度由原比例调整为5%。按规则规定执行的交易保证金标准和涨跌停板幅度高于上述标准的合约，仍按原规定执行。 针对“黑色系”领涨“双焦”品种，大商所采取了三重措施。大商所公告称，自11月8日结算时起，焦炭、焦煤品种最低交易保证金标准提高至11%，涨跌停板幅度调整至9%。自11月9日交易时（即8日晚夜盘交易小节时）起，焦炭与焦煤品种非日内交易手续费标准由成交金额的万分之0.6提高至万分之1.2，日内交易手续费标准维持成交金额的万分之7.2不变。 “黑色系”迹象不明显 截至11月8日下午收盘，动力煤跌停，焦煤跌2.8%，焦炭虽然午盘后跳水下跌逾2%，但之后重回涨势。截至收盘焦炭1701合约报1966元/吨，较前一交易日上涨0.51%。 其余品种仍以涨幅为主。截至收盘橡胶涨停，沪镍涨4.66%，沪锡涨4.12%，PVC、棕榈、粳稻涨逾3%，淀粉、鸡蛋、玉米、沥青、PP涨逾2%。业内人士谢堃表示，近期以煤炭为首的“黑色系”持续上涨，火爆行情引发监管部门出重拳，全国三大交易所同时出击，上调动力煤、焦煤、焦炭、甲醇等品种交易手续费。盘中出手调控，这在期货交易所监管中是比较罕见的，表明监管层降温“黑色系”的意图。 生意社钢铁分社分析师何杭生表示，增加交易所手续费是交易所的常用手段，主要想法是让当前的火爆场面进行降温。 值得注意的是，焦煤已经连续出现两个涨停，从近一个月累计涨幅以及全年的涨幅看，更能看出焦煤、焦炭的疯狂。近一个月以来，焦煤上涨达到了51.6%，今年以来累计涨幅达213%；焦炭上涨达到了52.8%，今年以来累计涨幅达210%。螺纹钢虽然没有焦煤、焦炭的疯狂，但近一个月涨幅超过了28.2%，今年以来累计涨幅达61.9%；动力煤近一个月涨幅25%，今年以来累计涨幅达121%。除了对多个期货品种痛下狠手外，大商所以及上期所均对会员单位下发了风险提示公告。 仍有上涨空间 对于后续走势，多数分析师仍看好。谢堃表示，虽然管理层再次对“黑色系”进行调控，但根据此前经验，交易所上调交易手续费并不是第一次，且从之前的结果来看，上调交易手续费或许对投机性交易有一定抑制作用，如果行业基本情况不变的话，最终起到的效果也会十分有限。根据基本面来看，目前仍然处于需求旺季，加上短期供需不平衡，供给紧张和价格维持高位的情况短期难以改变，因此动力煤、焦炭等品种可能会继续走强。 在他看来，以动力煤、焦炭为代表的“黑色系”上涨并没有终结。一方面，煤炭行业去产能的真正意义在于帮助身负巨债的国企脱困，那么煤炭仍会在一段时间内维持较高价格；另一方面，钢厂有较高的补库存需求，这对焦炭、焦煤价格构成支撑。东海期货分析师张春康表示，短期将打击期货市场上“黑色系”里的多头投机资金，将会带来宽幅震荡调整，但是，目前来看，近期的资金风险偏好倾向于大宗商品，估计短期急速回调后有望企稳。不过，可能短期冲击一下，然后即使要调整可能也是会比较缓和的调整。

超六亿银行理财黑幕，“两骗”拍案惊奇！

　　这个压了又压的消息，还是被媒体报了出来。 　　华西都市报今日报道称，巨大行成都滨江支行卷入的6.39亿理财黑幕在开庭一年后等来了判决结果：主骗秦秀山判9年罚50万；张朝晖判9年罚40万；蒋纬奇判8年罚30万。巨大行成都滨江支行涉案高管和职员另案审理。 　　这场精心设计的骗局，让上百位银行客户深陷其中，案件轰动全国。老话说得好，一颗耗子屎坏了一锅汤。涉案支行管理层无疑是在利诱下做出了赌徒般坑爹事，让整个银行业承受了巨大的舆论压力。这也直接导致监管部门提出银行卖理财必须“双录”（录音、录像）的要求出台。今天借公开消息，小编给大家整理一下这场骗局的来龙去脉。 　　主要演员： 　　主骗：秦秀山（判9年，罚50万） 　　主骗：张朝晖：（判9年，罚40万） 　　主骗：蒋纬奇：（判8年，罚30万） 　　巨大行成都滨江支行副行长：李慧（抓） 　　滨江支行个金科科长：陈红（在逃） 　　滨江支行栖霞路分理处主任：孔筱倩（抓） 　　滨江支行员工：吴晓康（抓） 　　滨江支行员工：吴聪（抓） 　　滨江支行员工：韦莉（抓） 　　第一骗 　　故事还是从主角秦秀山说起吧。 　　秦秀山是内蒙古政商界颇有名气的百亿富豪，其名下拥有三个金矿、一个铁矿、一个焦煤矿以及地产、酒店、会所等资产。之所以开启这场融资骗局，是因为他想把他名下的内蒙古亚太锅炉股份有限公司运作到美国上市。 　　秦秀山计划投资12.72亿元建设锅炉、压力容器，煤化工设备生产基地，总用地面积约为673.83亩。此项目是亚太锅炉与新加坡投资公司联合的计划改制搬迁项目，计划2014年9月开工，2016年建成投产。知情人士说，“他们整个锅炉厂拆迁、上市是一个资本运作。” 　　要融到钱的方式并不是只有抵押贷款这一种，华融昕正矿业基金、华融川镁矿业基金、衡纬富强矿业投资基金等三款基金理财产品应运而生。但这需要包装，也需要发行主体和销售渠道。 　　这个时候，张朝晖出场了。 　　张朝晖负责基金产品的设计、策划、包装。他和秦秀山注册了深圳市昕正华宇股权投资基金管理有限公司，并由张朝晖出任法人代表。 　　该基金产品的客户（投资人）以入股合伙的方式投资目标公司股权，一年后期满溢价18.45%，投资人股权及溢价由呼和浩特市衡纬商贸有限公司（实际控制人为秦秀山）负责回购。 　　媒体援引知情人士的话说，投资标的华融川镁矿业，“它本身有探矿权证，这个是真实的。” 　　产品包装好了，销售渠道至关重要。此刻，轮到蒋纬奇上场了。 　　蒋纬奇的之所以有能耐将巨大行在成都市区内最大的一个支行运作成基金产品的销售渠道，是因为他有一个好老婆。蒋纬奇的老婆是该支行的职员，在她的引荐下，蒋纬奇以昕正华宇公司成都分公司负责人的身份顺利的与该支行管理层搭上了关系。 　　于是，秦秀山、张朝晖和蒋纬奇的梦幻组合正式登场。三人通过招聘雇佣员工，开始陆续发行“华融昕正矿业基金1、2期”，“华融川镁矿业基金1、2期”、“衡纬富强矿业投资基金1期”等基金理财产品。 　　故事讲到这里，线条逐渐清晰。这个实际上没有任何第三方担保的投资基金产品，以高息理财产品的面目，通过客户经理在滨江支行的各个网点进行销售，并与投资人签订《投资意向书》、《入伙协议》、《合伙协议》、《股权溢价收购协议书》、《风险声明书》等文件。据《经济观察报》去年的报道，上述基金累计非法吸收公众存款6.7亿元（法院最终认定6.39亿元），到期后，由于无法兑付，一共有4亿元无法收回。 　　看到这里，你们一定有个疑问，以秦秀山的实力，怎么会发生了兑付危机呢？或许媒体的公开报道对这个疑问有所解释。 　　《经济观察报》援引知情人士的话说，秦秀山的钱被外汇管理的政策卡住了。“政策性的变化，这个事情很突然。”这直接影响到外方股东对秦秀山旗下公司的投资。秦秀山“受到外方合作的影响，现金流这一块减少了”。“他所有的外汇有5000多万美元，3个多亿人民币。” 　　由此可见，秦秀山原本是具备还款能力的，但其融资的过程却是精心设计好了的骗局。不仅抱着赌徒的心态玩资本，玩了一火大的，遇到了不可控的因素，导致整个资金链断裂，而且利用根本不能产生效益的矿业资产作为标的物骗取资金用到亚太锅炉的项目中。 　　秦秀山、张朝晖和蒋纬奇组成的梦幻组合在兑付危机发生后的行为也让受害者痛恨得咬牙切齿。 　　兑付危机爆发后，秦秀山率先被警方控制住了。张朝晖是从广州白云机场准备出国时被边防挡了回来，随后成都警方派人将张带回了成都。蒋纬奇也是成都警方察觉到他要准备出逃，所以提前一步拘留了起来。在这个过程中，警方一直协调张、蒋与秦秀山联系还钱。 　　接下来发生事，就是一直违约，知情人说，“经侦了解下他们真实的资产，基本上现金没有多少。” 　　第二骗 　　“如果不是因为银行客户经理和网点主任再三保证，在该行销售的这款理财产品没有问题，我们也不会投入这么多，而且被骗得这么惨。”一位被骗了300万的客户在接受媒体采访时如此哭诉。 　　的确，滨江支行在这场骗局中的作用的确不是一般二般的重要，上百位受骗客户均来自银行。那么这家支行的管理层到底怎么想的呢？ 　　如果没有利益的驱使，你觉得这几个银行高管会冒风险干这一票吗？首先，得先聊一下在第一骗中，支行是怎么演的。 　　《华西都市报》2016年11月7日的最新报道称，滨江支行副行长李慧第一次与蒋纬奇见面，是在行长的办公室。“行长说他是基金公司的老总，看有哪些业务能够跟支行合作，让我们谈谈。”李慧说此后她把蒋带到了自己的办公室，蒋希望支行帮他销售、托管基金产品，“我当时明确说了销售不可能，因为销售理财产品，必须要上报批准。” 　　之后，在糖衣炮弹的疯狂攻击下，双方将托管协议进行了修改，并被审核通过。2012年3月，双方签订了资金托管协议。在庭审时，蒋说，协议签订后，支行有20多个网点、50余人开始推销他的基金，客户经理推销费按3.5%结算。 　　据公开报道显示，从2012年5月至2014年1月，滨江支行及其下属分理处等网点，其工作人员（主要是各行长、客户经理）多次推荐衡纬富强矿业投资基金、华融川镁矿业1期、华融川镁矿业2期股权等投资理财产品。同时，告诉储户这些投资理财产品，是滨江支行费了很大周折和很多功夫，从上级分行争取到的独家发行权，只在滨江支行及其下属网点销售，也只针对滨江支行长期客户发售；滨江支行在推介这些理财产品时，强调该理财产品，是由行长等专业人士组成的考察团，经实地考察该理财产品所投项目后，认定该理财产品安全、可靠，投资回报率高，回报周期短；同时，滨江支行及下属机构工作人员也承诺，内部对理财产品的销售有严格风控措施和防范手段，保证客户投资理财的本金及收益能如期收回，而且举例称该行内部员工也都在购买。 　　为此，滨江支行向储户发放了印有滨江支行作为托管银行的投资说明书。为了销售该基金系列理财产品，滨江支行在香格里拉酒店等多地点，多次举办该理财产品推介会，滨江支行领导和该行客户经理均出席。正是基于对滨江支行多年信任、长期合作和滨江支行的承诺与保证，受害者购买了滨江支行发行的该理财产品。 　　办理具体业务时，在滨江支行行长及客户经理引导、带领和指导下，储户分别在滨江支行各营业部和网点，完成了投资理财协议签订和在银行柜台付款事宜，有关协议等资料也均是滨江支行工作人员，用银行专用资料袋封装后交给储户的。 　　当约定投资本金和收益兑付期限临近时，受害者们纷纷接到滨江支行的电话，告知由滨江支行办理兑付手续，不过会稍延迟兑付，请储户理解和支持，这之后则以各种理由一拖再拖，并让他们绝对放心等待。 　　最让受害者难以接受的是发生在这家银行的第二骗。 　　当“华融川镁1、2期理财产品”无法兑付时候，滨江支行虽然已经意识到风险，非但没有中止销售，却仍然大力帮助秦秀川等三人推荐新的“衡纬富强矿业投资基金1期产品”，销售金额7000余万元，全部用于兑付此前产生的危机。 　　由此可见，李慧等滨江支行高层，试图用类似于“庞氏骗局”的方式，与张朝晖等人合谋将此理财基金销售维持下去，直到案发。 　　反思 　　资本运作是一个技术与实力缺一不可的高危领域，百亿身家的民营企业老板倒在了6.39亿的融资不归路上，可叹，可怜！ 　　基金产品的设计者张朝晖，看似只是做了技术的活，但事实上和《绝命毒师》一样一样的。明明知道做出来的产品有风险，为了钱也依然乐在其中，出了事第一时间想一跑了之，可悲，可怜！ 　　销售渠道的建立者蒋纬奇，利用自己的老婆勾兑支行领导，看似“运作能力”超强，事实上不过是个高级穿穿儿，可气，可恶！ 　　支行高管利令智昏，风控形同虚设，出了风险隐瞒不报继续划船，利用大银行的信誉背书，坑了上百名银行储户，让这家银行声誉遭到巨大的损失，可恶，可恨！ 　　至于受骗者的是钱是不是要回来了，媒体并无过多交代，不过看这般判决结果，似乎比较乐观；至于吃瓜群众所关心的支行高管该怎么判，我们静候佳音，必定在这场大戏中，受害者怨气最大的是冲在最前方的银行。相信很多银行人士和我一样，希望法律能狠狠地惩罚一下这些业界败类！不仅是要给受害者一个交代，也要给银行业一个交代……

ICP许可证热度减退 中介价格降至1万

　　监管迟迟没有明确到底是不是ICP证书，也是办理热度衰退的原因之一。 　　11月8日讯 中国互联网金融协会近日正式发布《互联网金融信息披露个体网络借贷》标准，此次与8月1日互金协会曾向会员单位下发的征求意见稿比较，有多处变动。此前备受关注的“ICP证号”被调整为“相应电信业务经营许可信息”。 　　根据8月24日银监会发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》规定，网络借贷信息中介机构完成地方金融监管部门备案登记后，应当按照通信主管部门的相关规定申请相应的电信业务经营许可。 　　据报道，某地通信管理局工作人员称，“你只要有金融监管部门的批文就可以过来申请ICP经营许可证。”但事实上，这对平台来说，却是一件比较困难的事。 　　数据显示，截至2016年8月底，约有222家平台拥有有效的ICP经营性许可证，约占网贷行业正常运营平台总数量的9.93%，目前大部分平台处于“无证经营”状态。 　　“办理ICP经营许可证一直都很困难。除了资质要求，还有一些不是非常明确的要求，比如安全性，具体要达到什么程度，其实并不是非常明确。企业在办理的时候，常会搞不清楚状况。“某业内人士介绍。所以，很大一部分公司在办理ICP证的时候会选择通过中介机构来进行办理。 　　此前，由于《办法》内容规定，ICP证办理出现“一窝蜂”的现象，而现在，小编采访了多家中介机构，其中某机构负责人表示“之前，大家状态比较模糊，而且由于办理资质要求比较麻烦，ICP证件很好赚，最高办理价位在十几万，现在不太好赚了。” 　　现在平台具备了ICP证正常要求的资质的前提下(例如：网站域名，IP地址，服务器托管协议等)中介办理的价位基本已经回归到3000至10000左右的价位水平。 　　对此，业内人士薛洪言表示：“监管迟迟没有明确到底是不是ICP证书，也是办理热度衰退的原因之一。” 　　某平台负责人表示：“由于银行存管已经明确必须办理，而ICP 许可证现在存在很多的不确定性，所以，我们平台优先办理银行存管。”而该负责人表示，ICP许可证其实是无形中提高了行业准入门槛，规范了网贷行业的发展，也是优胜劣汰的过程。

信披过堂96鞭 P2P平台能扛得住吗？

　　10月28日，中国互金协会正式下发了《互联网金融信息披露个体网络借贷》标准(T/NIFA1—2016)和《中国互联网金融协会信息披露自律管理规范》，堪称“史上最严”P2P信披要求。 　　相比之前8月1日发布的信息披露自律管理规范征求意见稿，这次新增加的10项披露指标全部该为鼓励性指标。新信披共计96项，其中强制性披露指标65项，鼓励性指标31项。对于绝大多数网贷平台而言，此96项披露规则无异于过堂前的96鞭杀威棒。 　　1.协会组织制定的信披标准和自律规范的主要内容 　　信息披露，顾名思义，为使投资人在出借资金前充分了解风险，从业机构将其基本及治理信息、平台及其运营信息、融资项目及借款人相关信息，向社会公众或特定对象公开披露的行为。这次的互金披露标准整体框架借鉴了其它金融标准的框架结构，分为术语与定义、信息披露基本原则、信息披露内容等三大部分以及规范性附录A、B、C。 　　《中国互联网金融协会信息披露自律管理规范》分为总则、信息披露管理与责任、信息披露方式和要求、奖惩、附则等五部分内容。该规范按照行为监管思路，明确了“穿透式”和“分级管理”原则，穿透式管理的监管方法和分级管理的理念也贯穿于整个信披标准之中。 　　2.“穿透式”针针见血，“分级管理”层层扒皮 　　按照“穿透式”原则，一方面，针对混业经营的互联网金融平台应按照业务实质进行披露，对涉及多种业务的按照不同业务分别披露；另一方面，为保障标准的落地制定了配套自律制度，按照从业机构行为实施奖励与惩戒，确保会员单位按照标准规范自身信息披露行为。同时，将信息披露作为机构入会的前置条件，需要按照进行三个月的披露，以此作为入门槛来引导非会员从业机构规范信息披露行为。可谓是每一项均是扎到见血。 　　按照“分级管理”原则，支持常务理事单位、理事单位自觉主动按照更高标准开展信息披露；交易规模较大的平台、单个融资较大的项目应主动按照更高标准开展信息披露，大平台披露要求更高，并不全部“一视同仁”。显然，层层都需要扒皮，尤其是对混业经营的大型平台要求极高，实践中或被不间断抽查。 　　3.信息披露义务人必须履行披露义务 　　信息披露义务人包括从业机构、借款人。借款人承担提供、披露其信息和项目信息的义务。借款人收款账户所属银行信息，不再要求披露。从业机构不仅承担提供、披露从业机构信息和平台运营信息的义务，还要作为居间人，应当按照《合同法》对居间人的相关规定承担如实披露借款人信息和项目信息的义务，对提供的直接借贷信息进行采集整理、甄别筛选，在网站、平台、移动APP应用、社交媒体公众号或服务号等提供渠道的显著位置进行信息披露。披露内容应该符合法律法规关于国家秘密、商业秘密、个人隐私的有关规定。 　　协会对信息披露义务人的信息披露情况进行督促检查，对预期收益率显著高于正常水平的融资项目信息披露情况进行不定期抽查。会员应积极配合协会管理，在符合法律法规及取得信息披露义务人授权的前提下，会员应根据协会的管理要求及时报送信息披露相关信息。 　　4.需要严格把控信息披露内容尺度 　　对于合规运营的平台而言，想要稳健长远的运营下去，抓住、留住用户是发展之本，而信息披露本身就是一种直接保护投资人的制度，平台做到真实、准确、完整的公布相关信息，才能取得投资人信任获得核心用户，继而长远发展。可是，平台在信息披露时候需要注意哪些必须披露，披露到何种程度？ 　　对于平台自身的信息披露，从业机构的基本信息、从业机构的网站或平台信息、从业机构的财务会计信息等重大事项信息，标准中都明确具体的规定了哪些部分属于应当披露、哪些属于可以披露。平台在进行披露时候，需要严格按照标准和规范实施。 　　5.平台需要注意的其他方面 　　信披标准中，对应披露的逾期率也有了新的规定，对于项目逾期率，当前所有处于逾期状态的项目数与尚未偿还交易总笔数之比，至少按月统计与更新；对于金额逾期率，逾期金额与代偿金额之比，至少按月统计与更新。此次规定新增三条应披露信息：（平台）信息安全测评认证信息、(平台)地方金融监管部门备案登记信息、(借款人)限额管理。《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》规定，网络借贷信息中介机构应当聘请会计师事务所定期对本机构出借人与借款人资金存管、信息披露情况、信息科技基础设施安全、经营合规性等重点环节实施审计，并且应当聘请有资质的信息安全测评认证机构定期对信息安全实施测评认证，向出借人与借款人等披露审计和测评认证结果。网络借贷信息中介机构应当引入律师事务所、信息系统安全评价等第三方机构，对网络信息中介机构合规和信息系统稳健情况进行评估。 　　当然对于平台而言，由于缺乏统一的集束查询路径，披露借款人限额管理目前显然是一个巨大的挑战，即使平台动用各种各样的调查手段也未必就能够做到准确披露，因此需要格外关注。 　　国家首部信披标准的出台，标志着互联网金融行业在发展和行业自律方面迈出了重要的一步，对整个互联网金融都起到了积极的示范作用。 　　就监管而言，可谓“信披”一招鲜，治遍天。就广大互金平台而言，所谓最严的刑罚也是最好的考验，最高的要求也是成功的标杆，需要平台完全摒弃侥幸心理，严格按照规则执行，真正能够咬牙经受住这96鞭抽打的，必然是那些健康、合规的平台，祝愿互金同行过堂顺利！ 　　作者简介陈云峰：中伦文德律师事务所高级合伙人，互联网金融法律顾问团队负责人，擅长金融法律业务。

协会举办 第二期互金发展政策解读高级研修班

　　中国互联网金融协会日前在京举办了第二期“互联网金融发展政策解读”高级研修班，来自工业和信息化部、国家工商总局、银监会、证监会、中国互联网金融协会和中国人民大学的专家学者,围绕《互联网金融风险专项整治工作实施方案》以及《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》,针对电信业务经营许可申请、互联网金融广告监管,以及网络借贷、股权众筹、信息披露等从业机构关注的内容进行了权威解读和释疑。 　　为规范各类互联网金融业态,优化市场竞争环境,扭转互联网金融某些业态偏离正确创新方向的局面,并通过总结治理经验、建立完善长效机制、促进行业良性健康发展,根据国务院的决策部署,今年人民银行会同16个相关部门开展了互联网金融风险专项整治工作,研究制定了互联网金融风险专项整治工作实施方案,明确了专项整治工作的目标、原则、重点、职责分工和进度安排。 　　专项整治以“打击非法、保护合法;积极稳妥、有序化解;明确分工、强化协作;远近结合,边整边改”为原则,突出问题导向,集中力量对P2P网络借贷、股权众筹、互联网保险、第三方支付、通过互联网开展资产管理及跨界从事金融业务、互联网金融领域广告等重点领域进行整治,切实防范和化解互联网金融风险。 　　10月中旬,国务院办公厅正式印发了《互联网金融风险专项整治工作实施方案》,对当前及下一时期互联网金融风险整治工作作出了全面部署与安排。 　　为帮助从业机构深入了解上述方案的主要精神和内容,推动从业机构知法、懂法、守法,开展合规经营,中国互联网金融协会已举办了互联网金融从业机构高级管理人员参加的“互联网金融发展政策解读”研修班。截至目前,已有150余家会员机构参加了培训。

合规完成后中国的P2P网贷才真正开始？

日前，中国互联网金融合规与创新论坛上，中国人民银行研究局副局长纪敏，中国人民银行金融研究所互联网金融研究中心副主任兼秘书长伍旭川，中国社科院金融所银行研究室主任曾刚，业内人士许建文，业内人士刘大伟等监管方、专家学者以及领军企业代表齐聚，共同围绕“构建可持续的金融新生态”主题，对合规相关的诸多问题做出了阐述和讨论。 监管层肯定互金价值，互金资产的未来趋势或是专业化 “普惠金融是我们完善金融体系、改变金融服务，甚至是金融整体下一步发展最重要的一环。“纪敏在论坛开场直接指出，普惠金融从宏观上来讲，解决的是收入分配的失衡；从微观上来讲，解决的是机会的均等，意义重大。在纪敏看来，尽管互联网金融发展的这几年，也出过e租宝这类的事件，但他提醒，一定要看到普惠金融发展所取得的巨大成效是主流。 “未来的互联网金融应当鼓励和实体经济能够更加紧密结合的业态”，在肯定互联网金融的意义之后，纪敏也再次强调了要从源头上实施一体化、穿透式的监管，并提出两个方向，一方面，一些基本的原则不能放弃，比如投资者适当性原则；另一方面，一些监管体制也会随着互联网金融的发展需要进行相应的改变。 曾刚预测，传统金融和新兴互联网金融发展未来的理想状态会走向更为专业的分工，传统金融在资金来源方面仍然占有优势。但是，对于互联网金融来讲，在一些细分领域的资产端，它可能会有一些专业的能力，通过和传统金融机构的合作，能够有效降低双方的成本，发挥最大优势。“对互联网金融这样一些新兴业态来讲，融资不是问题，资产方的获取才是难点。互金资产的未来趋势是专业化，互联网金融在一些垂直领域存在优势。” 许建文对此表示认同，在他看来，监管早已明确释放出了信号，要求互联网金融企业真正去解决普惠的需求，而合规的本质逻辑就是小微资产为王。在小微资产领域，互联网金融有着巨大的发展空间，“以某车贷平台为例，现在车贷单月放款超6亿，但放眼中国，私家车保有量超过一亿辆，按其中10%的车主有融资需求来预估，那么整个汽车金融汽车市场规模超过万亿。“ 许建文揭互金新版图，监管手段是强制淘汰随着监管的推进，互联网金融版图将出现怎样的变化？许建文指出，新政下，互金呈现两方面的态势。一方面行业将出现高淘汰率，目前业内存在的两千家平台中，到明年整改期结束时有9成将被淘汰。其中《暂行办法》的限额政策将成为平台数量减少的最重要原因之一。做大额、企业端业务的众多平台被摒弃在合规门外，车抵贷、小额信贷和消费金融构成了 P2P新的三驾马车。另一方面，P2P盘子缩小，集中度上升，行业将呈现出强者愈强的“马太效应”。 其他参会同行也表达出相似的判断，业内人士黄秋子说道，互联网金融和P2P行业在过去几年中享受了野蛮生长、快速发展的红利期，这个时期中积累了很多问题，当前洗牌期的互联网金融是在“还债”。刘大伟也认同，整个行业将会经历一个大的洗牌，监管办法的规定也把行业门坎提得更高一些，很多机构会退出这个行业，“机构在这个过程中也需要做一个战略决策，到底是否需要继续在这个领域中发展，因为现在很多监管新政对企业的运营成本有很大压力，并不是每个机构都可以去做互联网金融、做网贷业务。” 许建文则总结出了互联网金融轰轰烈烈合规调整背后的三大“潜台词”——合规的本质是小微资产为王；合规的手段不是让所有平台都合规，而是淘汰掉劣质的不合规的平台；合规的结果是行业的可持续良性发展，监管之后，中国的P2P才真正开始。 合规是底线，合规完成后中国的P2P才真正开始 在目前监管进程近半、政策基本面确定的形势下，互金行业必须紧跟合规的共识并无疑义，但某些P2P优质从业平台已经在思考如何在监管结束时获取竞争优势。 许建文指出，合规当前，互金平台们在强大的政策压力下，很容易陷入一切向合规看齐的单一维度，忽视了企业长期发展所需要的业务创新和优化。只有在合规同时不忘业务优化，才能在合规结束的时候，建立起竞争优势，“而且到那个时候，当市场上都是合规的平台，中国的P2P才真正开始，真正意义上的竞争才拉开大幕。” “如果在合规调整中，整个公司一刀切，一切资源向合规倾斜，忽视其他方面的发展，那么对企业是巨大的伤害”，业内人士孙雷也表示，“合规不应该是互联网金融的天花板，而应是互联网金融的底线和起点。” 中央财经大学法学院教授黄震指出，合规是一种创新的动力。比如政策对银行存管有了硬性要求，自然就会有一批支持银行存管的第三方服务机构涌现出来。创新和监管不是一对天敌，而是可以相互促进的。

坐等大选揭晓 全球股票基金火速调仓

　　11月6日，美国总统大选剧情急剧反转。美国联邦调查局称针对希拉里·克林顿的邮件审查结果显示：希拉里不构成犯罪，也不建议对其进行起诉。见惯市面的大机构还来不及喘息，就连忙重新点开“购物车”，调整配置。周一，各类资产忙着纠偏，一场“折返跑”的再定价游戏正在上演。 　　全球主要股票型基金火速调仓 　　面对如此胶着的戏码，全球主要股票型基金火速调仓。 　　市场上的股票型基金种类多如牛毛，较为常见的有两类——CTA事件驱动型基金以及多空股票策略的基金。在大选不断反复的剧情下，这两类基金多空对战激烈程度飙升至年内最高点。 　　截至上周五，CTA基金针对美股的空仓仓位飙升至本轮牛市以来的最高水平；多空股票策略的基金针对美股的多仓仓位为9个月来新高。前者管理的资产规模约3300亿美元，后者约为2150亿美元。 　　值得注意的是，机构资金在战况不明前提下，首先还是选择避险策略。以股票多空基金仓位为例，高盛、美林美银旗下产品正在买入长期被忽视的银行股。尽管华尔街传统上被划入代表大资本的共和党阵营，但最新民调统计数据，在2016年的总统选举中，以华尔街为代表的金融业、海外资本以及新兴高科技产业及其背后的资本选择站在了希拉里的背后。市场普遍认为希拉里当选有利于货币政策的连贯性，这也将令低估的金融板块受益。 　　灵敏的“比索指标” 　　面对“邮件门”事件的急速反转，以新兴市场为投资重心的基金小伙伴惊呆了。 　　对特朗普政策最为灵敏的比索兑美元汇率周一反弹2.5%。然而，就在最近几周，以新兴市场为投资重心的基金大量交易了短期美元兑墨西哥比索看涨期权。 　　周一，亚洲市场一名交易员表示：“美元兑墨西哥比索空头仓位被快速轧平，同时杠杆账户资金单向流动，再加上周末期间设置的卖出止损指令，市场上的比索可能要被买光了，流动性极度萎缩。” 　　由于比索价格大涨，在纽交所上市的墨西哥股票ETF也成为资金抢筹对象。上周五，以美元计价的iShares MSCI墨西哥市场ETF净值大涨0.77%，该基金过去22个交易日平均规模为2045770份，11月4日大幅飙升至3437770份。 　　尽管美元兑墨西哥比索大跌，但美元指数却一路上涨，持稳于97上方。最新一周美元净多头头寸攀升至近期最高水平，对美元的乐观情绪直接带动美国货币基金获大幅净申购。据资金流向监测机构EPFR上周五数据，在美国大选前最后一个统计周期内，超过350亿美元的资金投入了美货币市场基金。 　　EPFR称，这一趋势充分反映出资金避险的焦虑症，但仍有一类资产可以压压惊。 　　大选“揭晓”在即 黄金震荡以待 　　伴随着美国大选结果“揭晓”时刻的临近，作为避险资金最爱的资产之一，黄金近日来的走势完美地诠释了资金焦虑的特质。 　　就像6月份等待英国“脱欧”公投的结果一样，11月以来，全球市场的关注点几乎全都集中在美国大选上。近期，美国大选的选情可谓跌宕起伏，黄金价格也历经了一番“波折”。11月3日，受到特朗普投票支持率首次超过希拉里以及美联储暂缓加息等因素的影响，国际金价再度重返1300美元/盎司上方，在近一个月的调整后呈现强势状态。 　　然而，仅仅是过了一个周末。由于FBI取消对希拉里“邮件门”的指控，金价马上下跌，周一亚市盘中一直在1290美元/盎司附近震荡。截至记者发稿，国际现货金价报1286.41美元/盎司，比上一个交易日下跌了17.34美元/盎司。 　　11月以来，随着美国大选选情陷入胶着，资金多选择增持黄金。统计显示，11月以来全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust的持仓量一直在小幅增加中。截至11月4日，该ETF的持仓量为949.69吨，与10月末相比增加了7.1吨。 　　而今年以来，各类以黄金及相关资产为标的的基金产品，也取得了靓丽的业绩。数据显示，截至记者发稿，前海开源金银珠宝混合A今年以来的净值涨幅为30.52%；汇添富黄金及贵金属、诺安全球黄金、嘉实黄金和易方达黄金主题这4只黄金QDII基金自年初以来的净值涨幅分别为：24.18%、24.04%、23.67%和23.32%；另外，国泰黄金ETF、博时黄金ETF、易方达黄金ETF和华安黄金易ETF今年以来的涨幅分别达到25.78%、25.15%、25.08%和24.82%。 　　因此，来自机构的观点是，金价目前的下跌并不意味着它将就此走下行之路，相反在未来金价可能还会上涨。业内人士谢屹认为，美国以及全球经济周期在2017年上半年将步入景气下降通道，若结合12月加息的情况，则全球经济增速放缓会更明显。他预计若经济增速放缓势头被确认，风险资产未来会经历一轮下跌，而黄金则可能在四季度或明年一季度再度迎来上涨。 　　从中期来看，市场人士普遍认为美联储在12月加息将成为大概率事件，金价在中期可能面临多空因素交织的局面，并存在回调可能。山东黄金首席分析师蒋舒对记者表示：“金价在2016年的涨幅近30%，后续空间有限。” 　　至于短期金价走势，分析师们的意见比较一致：若希拉里获胜，黄金下跌可能很大；反之，则金价还可能上涨。因此在操作策略上，短线及时“抽身”离场或是较好的选择。蒋舒认为：“即便特朗普获胜刺激金价上扬，也会成为做空的好机会。”

薛蛮子:我投资的初中生和高中生都成功了，为什么？

　　“告别伪需求是创业成功的头一步，真需求意味着市场真实存在，一旦杀入了需求的蓝海市场，团队也有劲，资金链自动就顺畅了，那个时候即使竞争对手来了，你占得了先机，也不害怕。” 　　11月5日，在“2016艾问顶级人物峰会”上，著名天使投资人以“是否有需求是创业是否靠谱的唯一标准”为主题发表了演讲，他认为创业公司死亡的最大问题是没有需求。那么什么是有需求？如何告别伪需求？薛蛮子以其20余年的天使投资经验阐述了这些问题。 　　以下为演讲实录（有删减）： 　　我玩天使投资从1991年到现在，看到的创业死亡的有无数，资金不足、股权分配不合适、没有坚持等等，最关键的，大量创业公司最大的毛病是创业公司开始做这个事是没有需求的，所以我今天的题目就叫“是否有需求是创业是否靠谱的唯一标准”。 　　为什么呢？因为我做过几个成功的案例，头一个，我当年投了一个初中毕业生，叫蔡文胜。我和马未都当年到福建去，来一个不会说普通话的小伙子，他做了一个265.com，从此之后我们变成了好朋友，我投资以后占了25%的股份。为什么蔡文胜成功了？因为他做了一个非常有需求的事，他说全中国的人上不了雅虎，我干的这个事是满足广大网民不能满足的需求，也是互联网的瓶颈，所以265做得非常成功，除了hao123以外，它是第二。 　　一年以后，我在北京碰到一个高中毕业生李想，他做了一个东西叫汽车之家。当时新浪、搜狐都有自己的汽车网站，我说咱们做汽车之家，怎么跟三大门户竞争？他说，我做这个网站就是给我自己这样的人看的，我不是一个汽车专家，我也不知道什么叫马力、不知道很多的汽车数据，但是作为一个局外人和爱好者，我完全知道一个局外人、汽车爱好者的需求是什么。我说你怎么竞争呢？他说，最简单，想买车的都是白领，礼拜六、礼拜天都不上班，想上网买车的时候，新浪、网易、搜狐都不开门，他们的价钱都停留在礼拜五下午的价钱，而咱们就是礼拜六、礼拜天加班，必须每小时有新的价钱，就凭着一件事，汽车之家六个月之内变成了一家重要的门户，前些日子平安收购了，大概四五十亿，他们的利润一年做到十个亿，我想就是他找到了真正的需求。 　　创业者最大的问题就是为创业而创业，怎么看怎么好，怎么看怎么美。O2O火的时候，汽车上你来家修、洗脚也上门，这个事其实是个伪需求，没有人需要，所以很快泡沫爆破了之后，这件事不靠谱，没有需求就烟消云散。 　　同时，O2O并不是没有需求的事，需求是坚定存在的，每个人都不愿意礼拜六、礼拜天花半天的功夫到超市拎大米白面，这是需求，但如何做，还是要挑战，需求是有的，未来一定会有方法。 　　什么是需求呢？周鸿祎说得最对，一个是刚需，非玩不可，第二个是痛点，由于这个痛点痛不欲生，第三就是高频，凡是能找到这六个字的创业的，你就找到了创业的秘诀。我觉得这是非常关键的。 　　美国的一位著名的天使投资人马克·安德森写了一篇很长的文章，他说一个企业最关键的就是他有没有找到自己的PMF，PMF是什么呢？就是找到产品和市场的结合点，这个市场越有结合的地方，你的公司价值越大，所以每个创业者要做这件事，要想不死，首先要找到真正的需求，同时制造的产品一定要满足这个需求，只要瓶颈越大，你的成就越大。 　　全中国的所有屌丝买便宜的东西，就做出了淘宝；让所有的屌丝信任你，能够存点钱，把屌丝之间的交易完成了，就出来了支付宝。要想完成人与人之间的交集，首先要上QQ、上微信，这些都是解决了巨大的瓶颈，尤其是在互联网时代。所以，大家想要不死，头一个，就是要有一个刚需、痛点、高频的需求，这样的需求是最好的。 　　一个创业项目没有需求有五个表现，一个是缺乏市场调查，完全凭着一己冲动，一言状态；第二个，就是做的这个事用户态度；第三个是产品投放市场后，剔除了运营要素、剔除了补贴，还有用户，你这个事就是需求。第四条，一句话说不清楚产品解决什么问题，就说明创业者对用户需求是没有感觉的，对公司的创业使命没有清醒的认识，对商业本质没有实际的了解。第五条，空吆喝、死不挣钱，要做有需求的，还是必须能赚钱的。今天在泡沫大潮过了以后，要是不能够赚钱，不能够完成商业的本质，这个事也是没法玩。 　　告别伪需求是创业成功的头一步，真需求意味着市场的真实存在，一旦杀入了需求的蓝海市场，团队也有劲，资金链自动就顺畅了，那个时候即使竞争对手来了，你占得先机，也不害怕。所以，要想做成这个，第一，要聚集一个用户群，找到典型用户，头一百个用户、一千个用户、一万个用户都是非常关键的，用一个一针捅透天的产品撬动他，我觉得是一个创业者的关键。第二，对于需求频次不够，但一定要有方法通过内容把频次拔高。第三，快速做商业转换的测试，分析投入产出比，避免空吆喝不赚钱的陷阱。

人人投:300分站扩张无序 项目跑路潮失控

　　人人投采取收取加盟费设置分站的扩张模式，正是这种模式，让人人投得以在全国各地快速落地，但是也正是这种模式让人人投的分站风险管控变得脆弱而无能。 　　人人投众多问题项目冰山一角，其众筹项目跑路潮失控背后，究竟存在着怎样的风控漏洞？ （人人投部分问题项目列表） 　　人人投官网资料显示，人人投已众筹331个项目，拥有286万位登记投资者，众筹金额8亿多元，单个项目最高众筹金额2800万元。 　　人人投采取了收取加盟费设置分站的扩张模式，正是这种模式，让人人投得以在全国各地快速落地，但是也正是这种模式让人人投的分站风险管控变得脆弱而无能。分站实际上相当于自负盈亏，这样一来就会导致各地方站重量不重质，项目方跑路诈骗、股东血本无归、分站耍横的案例层出不穷。 　　人人投官网提供的资料显示，其目前在全国共设有15个子公司，47个分站。据北京商报报道，人人投客服称想要成为人人投分站，需要有一定的项目资源和资金，加盟费15万元加上保证金40万元，盈利收入是融资金额的2.5%。客服人员称，对分站人员没什么要求，公司总部除了可以提供培训，没有别的帮助，完全靠自己去拿项目。当记者问到是否对分站有约束时，该客服人士表示，并没有太多约束。 　　从分站到总部7级风控程序，每一级都相当无辜？ 　　小编在浏览人人投的项目详情时发现，人人投对项目方的审核并没有详细说明，相关公示的资质、个人信息和法人征信审核也仅仅是以“”和“未审核”替代，而没有公布详细信息。据投资者对研究僧透露，即使用户投资了该项目，也看不到这些资料的详细信息，除非项目方将其公布在投资人群里。 （人人投项目风险公示页截图） 　　部分项目有风控点评，有些则没有。 （人人投项目风控点评截图） 　　小编不禁感到疑惑：资质审核资料由项目方提供，那么审核资料的是总站还是分站？如果审核资料的是分站，那如何避免分站造假冲量呢？ 　　人人投CEO郑林此前接受采访时曾称，人人投的风控审核程序，大致分为以下7个步骤：分站初审——总部分站管理部二审——风控部门三审——评审委员会四审——总裁五审——文影部六审——总裁七审，每一个项目从初审到最终上线，都需要经过这7道审核关口。 　　有投资人对小编表示，他就是被人人投这7道审核程序吸引，才没有考虑项目的真实性，结果有好几个项目都血本无归，没有人知道这几道程序是不是都经过了现场调查，如果有，那么这个工作重复拖沓，成本也很高，可行性极低。 　　如果这7道程序没有严格执行，那么分站就可以中饱私囊，还能做到瞒天过海。如果出了问题，每一个环节都可以相互推卸责任，最后投资人也不知道该找谁。很多项目出了问题，总部推给分站，分站推给总部。 　　小编在了解人人投总部与分部的管理模式时，几经周折都没有得到明确答复。人人投总部和分站之间的权责如此不清晰，我想这就是其负面频出的主要原因。 　　总部对分站管控失败，靠道德防止跑路？ 　　根据人人投CEO郑林描述，人人投总站与分站合作的方式是：分站负责找项目、做融后管理，而总站负责风控、项目上线和推广。 　　小编致电人人投客服，客服表示总部与分站只是合作关系，出了问题是总部配合分站解决，需要时间和人力物力，一时间无法得到结果，没有明确谁来负责，只能尽力帮投资人与项目方协商。 　　于是研究僧追问为什么有些项目方都跑路了，但人人投在审核的时候却没有发现问题，对方称：“项目方跑路不在我们的控制范围之内，我们只能对实体店铺提供的资料的真实性进行展示，道德方面的问题我们审核不了，只能通过法律的手段进行控制。” 　　但人人投分站模式存在的重大风险问题，绝非一句道德问题可以轻轻带过的，人人投分站是以加盟的方式进入人人投的众筹体系，但是总部对这种加盟，基本应有风控制度设计为零。一旦分站虚构项目套现跑路，总部根本无能为力，同时，又以道德问题把责任推卸得一干二净，如此一来，投资者的本金有如石沉大海。 　　人人投方面曾表示：“必要的时候会派遣人员赴项目所在地，联合人人投当地分站一起工作。”但现实是平台总部人员有限，人人投分站又遍布全国各地，尤其是距离很远的中西部地区，更难施以援手。这种情况下，平台只能放手让地方分站自己去管理，这样一来便导致地方分站失控，出现重庆分站这样的闹剧也就不奇怪了。 　　再者，分站人员大多是非专业人才，经简单培训后便上岗上线，其本身对项目好坏的甄别能力依然较弱，很难盈利。据腾讯财经报道：一个分站一年的运营成本，加上房租、人工费、广告营销费等，需要10万到20万之间。即使没有盈利，这部分的运营成本还是需要分站自己承担，全国有90%以上的分站没有一分钱收入，部分分站负责人打算合同到期之后，就结束分站的运营。 　　人人投对投资人的管理更是混乱，其管理投资人和交流的方式就是QQ群，用QQ群搜索“人人投”，出现的各地分站群数不计数。投资人稍有抱怨就会被禁言，甚至被踢出群，这样一来，投资人更加有苦难言。 　　此前国务院部署的互联网金融风险整治活动，细分了6个领域，虽然股权众筹发展规模较小，也被纳入了整治范围，主要是严打以下活动：一是擅自公开发行股票；二是变相公开发行股票；三是非法开展私募基金管理业务；四是非法经营证券业务；五是对金融产品和业务进行虚假违法广告宣传；六是挪用或者占用投资者资金。 　　此次专项整治活动，以及之前的监管细则，均未针对众筹分站模式提出相应整治方案，所以分站模式的责任规划仍是个大难题。 　　小编向原味主张椰子鸡项目维权负责人刘某提出，投资项目出现问题应该如何解决，刘某表示：“我们每个项目都有人员负责的，原味主张椰子鸡这个项目您可以找我，其他的项目我不太了解情况，您去官方的QQ群里面找相应的负责人就可以了，如果QQ没有回复就打人人投客服电话，会有人回复你的问题的。” 　　起底郑林，草根做金融到底靠不靠谱？ 　　郑林（真名：陈万强，人人投法人）2000年，开始涉足房地产，职位销售，月收入三万。 　　2003 年，郑林在北京市海淀区开设3家我心飞翔美容美发连锁店，赚取人生创业第一桶金。 　　2004年，创建国际资金项目网。2005 年，创立北京一片天空洗染公司，开设直营连锁店20 家、在北京超市发连锁店设立收衣点达50家、开设2000平方米的洗衣厂一家，就在2007年年底快要春节的时候，洗衣厂房员工操作不当，造成厂房失火，最终导致巨额赔偿和损失达500万。当时郑林年仅27岁。 　　2009 年，再次踏上创业之路，创立金莎国际美容，年销售额达5亿人民币。 　　2013年，9月创立飞度传媒，同年国际资金项目网升级，11月1日，创业梦网站上线。 　　2014 年 2 月 15 日，人人投平台正式上线。从郑林的从业经验来看，他也是草根出身，人人投却对外宣称郑林拥有国际资金项目网十多年的投融资服务背景，及多年的金融行业敏锐的洞察力。 　　这个“有着十多年投融资经验的”人人投创始人郑林，关于风控的态度让人大跌眼镜：“我们会用最变态而恶心的方式，进行报复式的针对这种项目方和投资人。”但面对目前的项目跑路潮，郑林也就只能说说狠话了吧。 　　 （郑林-2亿众筹生态链视频截图） 　　攀附名人炒作，人人投打的神马算盘？ 　　2014年7月，一则《联想高管欲离职加入人人投所谓何求?》消息占据各大网络媒体的版面，称某联想高管放着年薪300万不要，机场偶遇郑林后相谈甚欢，毅然决定加盟人人投。 　　然而研究僧搜来搜去也没发现这位联想高管是谁，看来这篇不知道从哪冒出来的文章无中生有的成分更多。 　　2016年1月20日晚上20:43分，人人投CEO郑林在微信朋友圈发布消息称：俏江南创始人张兰加入人人投，成为人人投集团董事，并将参与人人投餐饮类项目风控和融后管理。 　　郑林称，“张兰董事长是我十分欣赏的前辈，我们接触很久，有好几个月时间了，我非常欣赏她。我希望张兰董事长作为一个前辈的经验，能提携我们这些晚辈创业者，在我们创业中能够不犯错误。” 　　时至今日，我们还未见张兰加入人人投，莫不是发现了人人投的“秘密”，怕自己晚节不保，最终没有搅这趟混水？ 　　今年10月份，人人投称将与神秘资本大鳄在全国举办项目巡演会，无论是会前还是会后，其发布的通稿都在隐射万D集团、红S资本和今日资本“盯上”人人投，你们觉得这个套路是不是很眼熟？ 　　 （人人投新闻稿截图） 　　今年10月份，人人投在广州、深圳、北京、济南、苏州、上海多地举办项目巡演会，但这位神秘的资本大咖还是没有明确答案，不知是否跟以往一样，这位神秘大咖会一直神秘下去？ 　　小编曾向人人投公关部和郑林微信抛出：“对于近期有媒体报道人人投分站暴露出诸多问题，你们怎么看？”“对于人人投分站的管理，你们这边会不会推出改革措施？”等问题，希望人人投方面能给出正面回应，对方均未作答。 　　然而当10月17日晚，研究僧发布《多个项目跑路做假账！90%的分站在亏损？上百万投资人何去何从...》这篇文章后，10月18日，郑林疑似在微博隔空回应： （P2P观察2016年10月17日历史消息发布记录截图） （郑林10月18日发布的微博截图） 　　随后，人人投方面也主动联系了小编，希望删除这篇稿件，当笔者反驳其删稿理由并反问其项目中存在的问题后，人人投方面便再也没有回复。 　　关于人人投的稿件，小编经过两个月的研究调查，已经写到第三篇了，本想等人人投那边回答了研究僧的问题再发布这篇跟踪报道，无奈对方一直没有正面回复，估计是忙着招募新的合伙人。小编写这篇文章的目的并不是想要人人投崩盘，正如一位人人投投资者所说的那样，希望引起更多的关注，避免其他人上当受骗。

当菜场遇上互联网：非接触式小额支付火花

近年来，随着互联网技术在金融支付领域的发展，在一些大中城市，普通市民在菜市场买菜也能使用非接触式银行卡免密支付，不用担心找零、不用担心假币，还能提供市场交易大数据。针对这一现象，复旦大学中国研究院院长张维为表示，自己在国外生活了很多年，对比发现，中国在移动互联网和信息化支付方面是走在世界前沿的。 11月5日，在一场有关智慧金融的头脑风暴活动中，汇丰控股有限公司集团主席范智廉和中国银联董事长葛华勇就此问题展开了激烈的讨论：当菜场遇上互联网，究竟会碰撞出怎样的火花？ 针对中国人买菜刷卡这一现象，范智廉称，非接触式免密支付已经出现在世界上很多国家，不用带现金以及很多硬币，这样就不会被偷或者遗失，十分便捷，而且对于老年人来说，免密支付也可以省去很多麻烦，因此在这种非接触式的卡在英国也广受欢迎。 近两年来，英国非接触式支付方式快速发展，根据巴克莱银行报告显示，2016年，英国非接触式支付规模相比于去年增长了150%，交易次数也上升了134%。 然而英国民众对个人隐私的保护尤为看重，因此他们不愿意在除银行以外的金融服务平台上登记留存个人信息，这也导致在英国除银行以外的线上支付平台发展缓慢。 据统计，UK based Maestro、Solo cards等借记卡主导了英国大部分的线上支付市场，去年英国有45%的网购订单通过借记卡完成支付，然后就是电子钱包、信用卡及银行转账等其他流行的支付方式。 “金融技术目前正在发生革命性的变化，银行和一些金融服务机构可以从客户方面获取很多信息，使信息不对称被打破，也使金融体系服务商更加全方位地了解客户，从而为客户提供及时有效的服务。”范智廉称。 在英国，有一些金融服务公司会通过分析客户的刷卡数据，从而了解客户的消费习惯，在客户当月超额支出的情况下，提醒客户并给予合理理财的建议。 范智廉同时表达了对互联网安全问题的担忧，他表示，在英国，对银行来说，信用和身份识别是非常重要的，金融服务机构可以收集客户，但不能以任何理由进行商业共享。对于未来，他认为，可以采用指纹识别技术解决对支付安全和技术漏洞的担忧。 葛华勇非常赞同范智廉对于互联网安全的观点。他说，银行和金融机构在适应互联网发展的同时，也必须关注安全问题，因为支付是把一些资金安全快捷地由甲方转移到乙方，今年来，银联在安全方面投入很多，比如已经将所有的银联卡更换为芯片卡，并不再发售磁条卡。同时，目前通过互联网的每一笔支付，银联都会通过发送短信或微信验证码的方式进行多方的身份验证。 针对小额低端的支付问题，范智廉也表达了他的看法。他认为，小额支付是一项低利润的业务，但其效率很高，英国各家银行和技术公司目前已携手占领了这一领域。对于中低层收入群体来说，小额支付能够使他们享受到之前无法享受的优质金融服务，而对于商户来说，也有利于普惠金融的发展。 范智廉还透露，英国正在将互联网金融拓展到支付以外的更多领域。未来，互联网技术还将应用于小额短期信贷以及商业融资等领域。

网络安全法通过 加强个人信息保护

十二届全国人大常委会第二十四次会议７日上午经表决，通过了《中华人民共和国网络安全法》。这是我国网络领域的基础性法律，明确加强对个人信息保护，打击网络诈骗。该法自２０１７年６月１日起施行。 据了解，网络安全法的出台先后经过了全国人大常委会的三次审议。２０１５年６月，十二届全国人大常委会第十五次会议对网络安全法草案进行了首次审议。今年６月，十二届全国人大常委会第二十一次会议对网络安全法草案进行了第二次审议。此次召开的十二届全国人大常委会第二十四次会议又进行了第三次审议。１１月７日，会议以１５４票赞成、１票弃权，表决通过了网络安全法。 全国人大常委会法工委经济法室副主任杨合庆在当日举行的新闻发布会上介绍，网络安全法共有７章７９条，内容上有６方面突出亮点：第一，明确了网络空间主权的原则；第二，明确了网络产品与服务提供者的安全义务；第三，明确了网络运营者的安全义务；第四，进一步完善了个人信息保护规则；第五，建立了关键信息基础设施安全保护制度；第六，确立了关键信息基础设施重要数据跨境传输的规则。 对当前我国网络安全方面存在的热点难点问题，该法都有明确规定。针对个人信息泄露问题，网络安全法规定：网络产品、服务具有收集用户信息功能的，其提供者应当向用户明示并取得同意；网络运营者不得泄露、篡改、毁损其收集的个人信息；任何个人和组织不得窃取或者以其他非法方式获取个人信息，不得非法出售或者非法向他人提供个人信息。并规定了相应法律责任。 针对网络诈骗多发态势，网络安全法规定，任何个人和组织不得设立用于实施诈骗，传授犯罪方法，制作或者销售违禁物品、管制物品等违法犯罪活动的网站、通讯群组，不得利用网络发布涉及实施诈骗，制作或者销售违禁物品、管制物品以及其他违法犯罪活动的信息。并规定了相应法律责任。 此外，网络安全法在关键信息基础设施的运行安全、建立网络安全监测预警与应急处置制度等方面都作出了明确规定。

P2P银行存管:年费用过百万 月交易需过亿

　　ICP还是EDI证悬而未决，金融办备案机制尚未明确，在互联网金融整改风暴中，银行存管俨然成为了判断P2P平台是否合规的硬性条件。 　　多家P2P平台负责人直言：银行存管这件事无论花多少钱都要做! 　　存管一年花费上百万 　　某中小型P2P平台负责人告诉小编，银行存管花费很高。 　　以其平台准备对接的某城商行为例：尽调一次需要5万元，技术对接一次性35万元，技术维护费每年7万元，账户管理费每人每月5毛，按平台8万投资人算，每年账户管理费用高达48万。再加上通道费交易费，银行存管粗算一年需要耗费上百万。 　　这笔费用对于利润微薄的P2P网贷平台而言无疑是一笔不小的开支。 　　另一家已经与某中小型股份制银行上线存管的平台工作人员表示，该行每年收固定存管费用20万，交易代扣的每笔收2元，网关充值入金按每笔的0.15%收取手续费，出金和提现同样也收取手续费。 　　“存管对平台而言，费用比较高，”该工作人员坦言，平台上线存管一是为了合规，二是为平台背书。以他们对接的银行为例，每个标的需要寄项目合同到银行进行人工审核，这无疑也是对平台的一个信用背书。 　　另一方面，存管银行对平台也有较高的要求。业内人士告诉小编，其所对接的厦门银行对接存管要求平台有上市公司/国资/金融机构/知名风投的股东背景且持股比例不能过低、实缴资本要大于5000万、公司月交易额大于1个亿、主体业务无违规行为且财务状况良好等。 　　在技术方面对接银行存管需要P2P平台和银行双方均具备很强的技术实力。金融领域的系统开发有其业务类型的特殊性，银行和平台双方需要保持数据实时同步，对安全级别要求很高，且在数据体量巨大的同时需要解决性能问题。双方技术对接和开发测试持续了4个多月时间，用上了几乎双方大部分的技术力量，而对大多数P2P平台来说，开发测试整个银行存管系统，需要3-6个月的时间。已经银行存管的某平台与厦门银行具体的技术对接流程包括了接口对接、产品设计、开发、灰度测试、压力测试、代码封版、回归测试、模拟上线等环节。后续的技术维护由双方团队共同完成。 　　存管并非完美 　　对银行而言，P2P存管业务无疑是一块肥肉。据不完全统计，截至2016年9月底，已有民生银行、恒丰银行、徽商银行、厦门银行、浙商银行、江西银行、华夏银行和华兴银行等35家银行开展了P2P网贷平台资金存管业务，其中，城商行是开展存管业务的主力。 　　今年8月份出台的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》中指出，由银监会负责网络借贷信息中介机构的日常行为监管，指导和配合地方人民政府做好网络借贷信息中介机构的机构监管和风险处置工作。有业内人士认为，银监会作为银行业的主管部门，并不想蹚P2P的浑水，通过银行存管这一道坎，变相通过银行来协助进行监管。 　　业内人士此前在接受采访时表示，厦门银行的存管方案很可能会被监管层试做银行存管的典范。相比之下，一些中小型银行存管业务并不严格，e速贷等多家签约银行存管的平台均已暴雷。业内人士透露，网贷平台银行存管细则将在本月出台，细则也将对存管银行资质进行规定。 　　合规和创新是对矛盾体，银行存管在合规的同时却降低了用户体验。 　　“很多平台私底下跟我们交流说银行存管充值体验太差了，充值的成功率可能只有一半不到，比第三方体验要差很多。”郭宇航进一步解释到，银行从基础设施、IT设施都不是为高频交易、小额交易设置的，它的交易是为了安全性、复杂性。对于小额、高频次基于互联网的交易、充值，银行的服务器设置，包括它在云端的迁移过程做得并不好。所以从客户体验来说，我们P2P平台也会比较犹豫。 　　有P2P平台负责人向小编表示，如果不能保证平台标的的真假，那银行存管只是一个安全“幻影”。银行无法识别平台标的真伪，平台照样可以通过假标来自融和非法集资，平台的逾期率也不会因为银行存管而降低。

向隽：有P2P被黑客盗取五千万不敢报案

　　在深圳金博会期间举办的“互联网金融‘合规与发展’主题论坛”上，业内人士向隽透露，近百个国际电信诈骗团伙转战P2P，有受害企业担心投资人挤兑不敢报案。他认为，互联网金融企业应更重视网络安全。 　　向隽透露，在担任互联网安全相关职务时，亲眼目睹互金领域的跨国案件。“境外的年青一代IT精英，不满足于电信诈骗，他们觉得低级。全世界有超过100个团伙专门针对中国的P2P进行攻破，盗取资金和重要资料。其中最大的一家（受害平台）一夜之间有五千万资金被黑客转到国外去了。” 　　向隽表示，受害企业由于担心媒体曝光引起投资人挤兑，多数不敢报案，只能“哑巴吃黄连”。还有一种“钓鱼型”P2P站点，投资人注册后，将个人资料、密码、身份证信息等出售给其他黑客谋取利益。他建议，对于P2P企业，应选择长期、正规的系统供应商提供的解决方案；自己维持一支优秀的技术团队，聘用一流技术人才。搭建安全可靠的技术平台。 　　记者了解到，数据显示，今年上半年，全国金融行业(含互联网金融)安全漏洞总量同比增长181.9%。根据中国权威第三方漏洞监测平台乌云网从2014年至2015年8月对P2P行业漏洞数量统计显示，高危漏洞占56.2%，中危漏洞占23.4%，低危漏洞占12.3%，其中8.1%被厂商忽略。除了系统安全漏洞，黑客攻击技术的升级仍然是网络安全最大的隐患。

悄悄的他走了,正如悄悄的来 草根新贷雷

上个月28日下午，在鄞州区上班的李赟（化名）在办公室转椅上如坐针毡，手机屏幕上显示P2P投资平台里的钱无法提现，“不会吧，这可是我们家全部积蓄啊。” 70余万元确实不是小数目，李赟赶紧去联系群里一起投资的朋友，发现大家情况和他一样，次日当大伙一起来到南部商务区海运大厦21楼时，发现对方公司早已人去楼空。 如今的人去楼空让他后悔不已 “之前听说有投资公司跑路的，但没想到这回轮到了自己头上。”昨天下午，当记者见到李赟时，他一脸憔悴，连着说了好几句“后悔”、“上当”。 随后李赟给记者看了公司的网站，这家投资公司名为“草根新贷”，成立于2011年8月份，旗下有多家分公司，号称“宁波首家通过P2P平台的网贷公司”，介绍图片里公司氛围忙碌有序，而在公司现场记者看到的却是另一番景象。昨天，记者在李赟的带领下来到了海运大厦21楼，公司玻璃感应门紧闭，门上看不见任何关于公司的LOGO字样，透过大门记者发现前台与各个办事窗口都空空如也，里面干净得就和打扫过一样。 和图片相比这样的场景显得尤为讽刺。 28岁的李赟来宁波工作已有3年了，和妻子两人都是普通的工薪族，起初对于P2P投资是一窍不通。 2013年3月份，李赟在朋友的推荐下第一次接触到了这家名为“草根新贷”的投资公司，听人介绍公司规模还挺大，运营了好多年了，主要是年回报率十分诱人，“利率在百分之二十左右，还算比较靠谱。”所谓的投资公司就是基于互联网的P2P信用的一个借贷服务平台，公司会不定期推出一些网贷借款标的，有平台开发人也就是公司老板发起的官标，还有就是投资人以个人的净投资作为担保，在一定净值额度内发布的净值标，每种借款标都有不同的回报利率，“类似于银行机构发布的一些理财产品，我们是先把钱存到对方公司里，然后再根据不同的利率 购买 借款标。” 第一次的成功让他放开了胆子 当时李赟和妻子手里有些存款，但对于P2P投资之前看了不少老板跑路的新闻，这让他心里有点摸不着底，“开始并不敢投很多，也就拿了两三万元出来。”李赟说当时觉着要是亏了也就这么点钱，对于他来说还能接受。 第一次的“试水”很顺利，之后的数月里他都收到了应得的利息，而且提款十分方便，当天就可以到账。于是李赟不断追加投资金额，只要手里一有余钱就往对方公司里充值，不知不觉到了今年10月底，他前后一共投资了50万元。 “50万元是本金，算上利息我有70多万元在里面了。”李赟告诉记者这笔钱是他和妻子的全部积蓄，相比银行利息，直到上个月，这家投资公司还是让他十分满意的。存款金额不断触动着李赟等投资人的神经，殊不知危险也正在一步步地靠近。 提现失败让投资者集体恐慌 10月28日下午，李赟尝试着从公司网站个人余额里提现，和以往不同的是，这回提现不了了。“我当时心里咯噔了一下，但还是没敢往坏处想。”李赟有个投资微信群，里面有三四百位投资群友，他将自己遇到的问题发到了群里，没想到瞬间群里炸开了锅，“大伙试过发现也提现不了！”其间有群友安慰道可能是“逾期”了。 一个人的恐慌瞬间带动了群体的慌乱，到底是逾期还是出问题，大伙想弄个明白，于是第二天也就是10月29日，几十名投资者一起来到了“草根新贷”的办公地点，这里面有很多人是第一次亲自去对方公司。 这家位于鄞州区南部商务区海运大厦21楼的“草根新贷”早已人去楼空，杂乱的办公桌上只剩几台亮着屏幕的显示器，电脑主机箱都被人拆走了，对方玩的这出空城计让他们扑了个空。 “悄悄的我走了，正如我悄悄的来；我挥一挥衣袖，不带走一片云彩”。这句耳熟能详的诗句形容当时的场景再为贴切不过了。李赟说当时大伙还不打算报警，只是尝试联系公司老板，“对于我们来说报警是下下策，我们了解一旦进入司法程序想要追讨欠款是很漫长的，还是希望和对方协调。” 当场就有投资者短信联系了公司法人代表叶某，双方约定了见面时间，可对方一拖再拖，气急之下这才有人报了警。 “当天晚上，叶某就带着律师到了公安局。”李赟说道。 公司负责人被警方刑事拘留 事情看似告一段落，但李赟最关心的是自己的钱能不能要得回来。和李赟有着相同遭遇的还有很多人，在他微信群里就有三四百名投资者，“不光我们一个群，还有其他的，网站上注册人数有上千人。” 北京的曹全（化名）是李赟微信群里的一名群友，他前后砸进去有80多万元，前段时间他专程从北京赶到了宁波，为的就是想讨回存款，“我是去年10月份在电视新闻上看到这家草根新贷公司的，当时觉着都上电视了肯定靠谱，就选择投资了。”从最开始的5000元，到最大一笔6万元，前后到底追加了几回曹全已经记不清了，他只知道在公司个人账面上他有本息共计98万元左右，但如今这近七位数的存款已是看得见摸不着的一组数字了。 记者从公司网站上看到，从今年5月开始到10月份，每个月的成交金额都在千万元以上。 “我们后来了解到，从2013年开始，公司就没有实质性的项目了，推出的借款标都是老板虚构的。”李赟对记者说道。 昨天下午，记者从鄞州公安分局了解到，目前犯罪嫌疑人叶某因涉嫌非法吸收公众存款罪被警方刑事拘留，案件正在办理之中。

互联网金融正缓解融资难、待解决融资贵

11月4日—6日，2016第二届中国（杭州）互联网金融博览会暨供给侧改革下的互联网金融发展高峰论坛在杭州举行。论坛期间，中欧陆家嘴国际金融研究院副院长刘胜军接受新华网记者专访，畅谈互联网金融的创新与发展。 金融创新是中国需要去补的一个课 记者：业界对于金融创新和金融监管的讨论很多，您怎么看两者之间的关系，度如何把握？ 刘胜军：金融的创新和监管，实际上是一对矛盾的博弈双方，对金融监管和创新的关系，一定要有辩证的思考。一方面，从大的方面来讲，中国的金融创新远远不够。中国在国债期货停掉后，在很长一段时间内没有金融衍生产品，到近些年才有了股指期货，股指期货在股灾后，又受到了很大的影响。这么多年，金融市场在规模上已经有了很大的成长，但金融产品的丰富程度、金融创新的能力应该说和伦敦、纽约、香港等金融中心之间还有非常大的差距。所以，从这个意义上来讲，金融创新还是中国需要去补的一个课，我们还有很多需要去做的。 为什么需要金融创新，金融创新解决什么？金融创新解决的是效率的问题。金融本质上是为实体经济服务的，金融在为实体经济服务的过程中，能否提供更好的产品、更好的服务，或者说用更好的方法来提供产品和服务，这实际上是金融创新应有的含义。 为什么现在我们出现很多互联网金融，就因为原来很多传统金融无法满足企业需求，市场倒逼金融创新。金融创新的本质是不断创新来提高效率的过程。 金融创新过程中，不能监管一直在缺位 金融又有特殊性，和其他行业不一样，有显著的外部性，特别是涉众性。金融有两种，一种是PE，有很高的准入门槛，监管的必要性相对没那么大，因为这些人有很高的资本实力和金融知识。涉众的金融，比如P2P，就不一样了，很多投资人资金实力比较弱，专业知识比较差，这时候如果没有有效监管，就可能演变为社会事件，因为可能有不少人养老钱、生活钱都没了。 2008年金融危机，我们可以总结出很多教训，其中一个教训就是金融衍生产品走得太远了，金融监管缺位了，就出现了巨大的黑洞。不仅美国，中国也是这样。前两年我们的互联网金融发展虽然有很多好的方面，但是因为监管缺位，实际上也出了麻烦和问题。 金融创新过程中，不能监管一直在缺位，监管一定要保持一个动态的更新。不能对创新全部扼杀掉，但是对创新的风险评估一定是动态的实时的并且能及时跟进的。 互联网金融没有解决一个问题——融资贵 记者：有观点认为，现在互联网金融企业的金融创新，更多服务的是消费者、理财者，在服务小微企业方面，做的还没那么多，您怎么看？ 刘胜军：互联网金融发展对缓解融资难已经起到较大作用。现在无论是BAT还是P2P，他们的客户，很多都是银行不愿意做的，和银行体系有很大的互补性，但是互联网金融到目前为止没有解决一个问题，就是融资贵的问题。很多企业虽然可以从P2P借到钱，但借款利率太高，很多要20%的利率，目前的经济形势下很少有行业有这么高的回报率。企业借了钱，也可能没有钱去还。这是金融创新当前要解决的重点。 中国经济在经历特别大的转变，原来中国是靠投资驱动的经济，在这种经济中，最活跃的的是大型企业，尤其是国有企业，这类企业规模大、有担保，银行发放贷款相对是比较容易的。但是目前中国经济的现状是，推动经济增长主要靠两股力量，一股是消费，一股是创新企业。创新企业很多没有什么资产，也没有土地，无法按传统的办法来做信用评估，银行就不敢发放贷款。银行的传统风险评估体系，就建立在这种模式之上的。对创新企业，有没有一种方法来评估其风险，对中国经济能否顺利转型是非常关键的。 从美国经验看，对这类企业，首先可能要更多地引入风险投资，因为很多企业的风险确实比较大，其次要创新风险评估的方法。很多企业有很好的、清晰的商业模式，也有很多客户群，因为是互联网企业，传统的方法没法评估他的资产，这种情况下，我们应该有一套新的基于这种创新的或者基于互联网的风险评估体系。不光对企业，其实对很多个人也是这样。比如说，我作为个人，没有太多资产，但是我可能有很好的微信微博社交影响力，这本身也是一种无形资产。我们要创新评估方法来解决融资难、融资贵，如果能够做到这一点，这种现象就会得到缓解。 未来互联网金融与银行之间其实会融为一体 记者：目前是很多互联网企业在做金融创新，不少传统金融则创新不足，如果一直是互联网企业占据主导做金融创新，长此以往，会否积聚风险？ 刘胜军：对于这个问题，一方面监管要介入，对于P2P，中央已经出台了规则，对互联网金融企业的风险，会有明显改善。另一方面对于银行创新，要有压力。近些年，银行已经有进步，比如说网上银行服务，为什么有进步，是因为市场竞争的压力。现在有了5家民营银行，如果我们能增加到50家、500家，银行创新的深度又不一样。 随着互联网和智能终端的发展，未来银行网点可能会大量消亡，这个趋势是无法阻挡的，现在很多大银行的董事长意识到这种趋势，在互联网化方面已经有不少举措，所以未来互联网金融和银行之间其实会融为一体。我们今天说互联网金融首先想到的还是BAT、P2P，未来也许不是这样，也许不会单独存在互联网金融的概念，银行也许也会高度互联网化，BAT也会银行化，阿里现在实际上已经有银行牌照了，未来可能还会有保险牌照、证券牌照，这是双向融合的过程。这个过程是一定会发生，一方面是技术驱动，另一方面是金融混业趋势已经开始，银行的变革是迟早一定会到来的。 未来发展的一大关键在于政府的数据是否开放 记者：浙江的互联网金融发展走在全国前列，体制也相对灵活，您认为浙江在发展互联网金融方面有什么优势？浙江政府该如何促进互联网金融更好地发展？ 刘胜军：浙江确实有比较好的基础。第一个基础，阿里事实上已成为电商核心，而且电商在整个互联网金融里是基础性的东西。大家为什么用支付宝，因为要买东西，如果没有买东西这样一个原生需求，支付宝可能就发展不起来。杭州乃至整个浙江，在电商方面，不只是在中国，可能在整个世界已经占据了一个非常中心的舞台。这是一个非常独到的优势。 第二个基础，浙江有大量民营企业，金融领域的所有制歧视，相对较少。满足民营企业、创新企业的金融服务需求，这本身就是巨大的金融市场。如果能把他们的服务需求满足了，浙江的金融业能得到很好的发展。 至于政府要做什么，金融是全国性的，中央有个统一的规则，对地方来讲，更重要的是要把握几点：一是政府对互联网金融的发展更多地还是要采取比较宽容的态度。我们当然也要有底线，但是更多地还是要从改革和开放的大局、从长远的角度看这个问题。我们面临的不仅仅是技术问题，更多的是金融改革等宏观层面的问题。 第二是政府可以做一些基础性的工作，形成一个很好的互联网金融生态圈。互联网金融离不开征信，征信数据库肯定离不开政府的支持。因为大量数据掌握在政府手里，如果政府的数据不开放，企业做出的信用结果就打很大折扣，意味着企业是利用片面数据做信用报告，而不是完全的信息。对政府来说，不是要去建一个征信数据库，而是把数据对公众开放。 浙江目前处于一个非常好、十分有利的位置，若能在这些方面走在前面，对互联网金融的未来发展是非常有帮助的。

网络炒股平台骗3.5万人4亿 369名嫌犯被抓获

　　日前，深圳市公安局侦破一起特大网络股票诈骗案，初步掌握涉及受骗人员3.5万人，涉案金额4亿元以上。据调查，犯罪嫌疑人以虚假公司为掩护，通过代理商团队发展客户，诱使客户使用虚假行情软件施行诈骗。 　　加入炒股平台半月亏5万 　　不久前，深圳的方女士在老乡的推荐下，进入一个网络股票直播教室听课。没过多久，分析师开始推荐一个叫“德丰国际”的股票投资机构，称这家机构是境外注册的上市公司，而且自己在里面赚了很多钱。禁不住教室里各种人的劝说、诱惑，方女士下载了分析师所说的炒股平台。然而，前后不到半个月，她就亏了5万元。方女士意识到受骗，急忙向当地派出所报案。 　　接到报警后，深圳市公安局南山分局经侦大队对该案进行侦查，初步判断作案者是一个跨国犯罪集团。5月18日，这一非法经营证券、网络股票诈骗案在深圳南山正式立案。 　　成员冒充身份吹捧讲师 　　警察调查发现，涉案嫌疑公司是位于新西兰的某集团，通过在境外架设服务器，以所谓开发炒股软件--德丰国际、中信财富、金帝国际等，鼓吹具备双向操作等功能优势，并虚构炒股资金由新西兰政府监管等信息，在中国境内大肆发展代理商。 　　代理商组建团队并安排业务员通过QQ互加好友的方式发展客户，以学习炒股为名，拉拢客户进入QQ群和视频直播间。代理商成员根据分工扮演讲师、分析师、客户等角色，对群内讲师的炒股技术进行吹捧，诱骗客户。 　　但实际上，当客户下载炒股软件、开设账户、捆绑银行账号进行操盘时，该软件并不进行真实交易股票，而且以放大20倍杠杆资金进行计算，收取客户每天高达6%的高额手续费、隔夜费，导致不少人在短期内严重亏损。 　　捣毁16个窝点抓369嫌犯 　　今年8月，警方在北京、青岛、石家庄、深圳、广州等地联合行动，一举捣毁股票诈骗窝点16个，现场控制涉案嫌疑人369人，刑事拘留犯罪嫌疑人101人，初步掌握涉及受骗人员3.5万人，涉案金额超过4亿元。 　　深圳市南山区公安分局经侦大队民警胡晓锴介绍，这一犯罪集团组织十分严密，由新西兰某集团控制的境内代理商负责境内拓展股票诈骗业务，代理商员工包括技术员、讲师和业务员等。犯罪集团内一般多是上下级单线联系，均使用化名，相互间不掌握真实身份，并多以现金的形式支付酬劳，每个月对账本等重要资料进行销毁。 　　骗局揭秘 　　20岁的犯罪嫌疑人徐某 　　徐某的身份是股票直播教室里的分析师，但事实上他本人大学没毕业，也无炒股经历。 　　办案民警 　　“在受骗者通过炒股软件操作股票买卖过程中，他们在后台对软件数据进行非法控制，隐瞒收取各种高额手续费，令受骗者损失惨重。” 　　团伙成员从客户的损失金额赚取0.2%-2%的提成，客户损失越多团伙成员提成就越高。一旦受害者亏损无法追加投资，业务员和讲师便在QQ群里将其拉黑并失联。

严防险资进入商业住宅 信托资管产品被盯梢

继商业银行房贷政策审查趋严后，与不动产投资关联密切的保险业也拉响了调控警报。保监会勒令险企自查不动产投资的消息不径而走，让市场感觉到险资正在卡断商业地产的后路。11月6日，记者从业内获悉，保监会正在敦促险企自查不动产及基础资产为不动产的金融产品投资情况，已设下大限要求险企在11月15日前老实交代自查情况。分析人士认为，自查风波意在严防险资流入商业住宅，下一步险资借信托、资管产品绕道投资地产也将被盯紧。 杜绝险企短炒，监管重申投资禁区 在低利率、资产配置荒的大背景下，险企布局不动产领域的资金比例不断增长。数据显示，2011年以来，股权、不动产和基础设施三项另类资产合计翻了4倍有余。随之而来的跨界投资风险逐渐暴露，与此同时国内房地产调控大幕也开启，为此，保监会紧急于11月1日在行业内下发不动产投资“自查令”。 记者获悉，保监会向保险公司和保险资产管理公司下发《关于开展不动产投资及基础资产为不动产的金融产品投资自查有关事项的通知》（以下简称“通知”），要求保险机构就不动产及基础资产为不动产的金融产品投资情况开展自查。一位险企高管指出，险企直接投资商业住宅的并不多，但是借道集合信托计划或债权计划暗中潜入的并不少，下一步这些产品将被监管盯得很紧。 《通知》要求，保险机构投资不动产应当坚持长期投资、价值投资和资产负债匹配管理原则，避免参与短期炒作，并提出投资不动产领域的五大禁投领域，即不得投资开发或者销售商业住宅、不得直接从事房地产开发建设（包括一级土地开发）、不得向不动产投资项目提供无担保债权融资、不得投资设立房地产开发公司、不得投资未上市房地产企业股权（项目公司除外）。此外，对保险机构以债权、股权、物权方式投资的不动产，保监会也要求其剩余土地使用年限不得低于15年。 事实上，监管并非首次列明不动产投资中的“禁区”。早在2010年保监会发布的《保险资金投资不动产暂行办法》中便对上述禁投项目作出规定。相较于六年前的暂行办法，《通知》将投资开发或者销售商业住宅、直接从事房地产开发建设（包括一级土地开发）列为首要禁投领域。 业内人士郭毅表示，《通知》明确保险机构不能进入住宅地产开发，但是保险机构以战略投资的方式进入不太受到调控政策的影响。对于房地产开发商而言，能够运用的低成本资金将有大幅度的减少。但随着高额拿地现象的减少会弱化未来走热的市场预期，有助于整体的楼市成交量和成交价格恢复到相对平稳的状态。而重申对土地年限的要求，则会导致投资品本身未来的价值空间受到局限，对地产领域预期的判断也会有所减弱。 不动产投资热浪来袭，警惕风险蔓延保险主业 对于业外而言，保险资金投资哪些算得上不动产较为陌生。依据上述《办法》，不动产指土地、建筑物及其它附着于土地上的定着物。保险资金可以投资基础设施类不动产、非基础设施类不动产及不动产相关金融产品。有险资运用负责人指出，目前，除了投资自用地产、海外并购和布局养老社区外，举牌上市房企、参与不动产债权投资计划或信托产品成为险企进军不动产的通道。 据了解，为了扩大职场、减轻租金负担，自用地产，即出于自用或者投资的目的购买已经建成的物业或者购置土地自行进行建设成为险企的选择。如2016年11月初，中国人寿厦门分公司拟以14.51亿元购买厦门国贸金融中心大厦项目北办公塔楼6-30层以及地下50个停车位。与此同时，筹建养老社区也成为保险公司介入不动产领域的一个重要手段。目前，泰康人寿、合众人寿等多家险企都相继在这一领域展开布局。 近两年来，随着海外投资开闸，保险业也掀起了海外置业的热潮，统计数据显示，2013年至今，险企在海外已经正式成交的房地产投资金额已经超过了800亿元。 除了直投项目外，越来越多的保险机构也在采取迂回战术，通过投资上市房产股票和投资不动产金融产品，来间接涉猎不动产领域。如目前对地产公司不断展开的举牌“围攻”就是间接投资不动产的表现。据克而瑞研究中心统计，2015年至今，24家险企共在A股买入了54只地产股（包括二级市场交易和认购定向增发）并跻身十大股东。中国保险资产管理业协会发布的最新数据也显示，今年前9月，不动产债权与基础设施债权占总注册产品比例的74%，可见资管开发产品对不动产青睐可见一斑。 一位保险资管人士表示，保险公司积极投资不动产也是资产配置荒背景下的无奈之举，投资不动产不仅可以获得相对较高的租金收益，更重要的是可以实现资产的迅速增值，如果保险公司以公允价值计量计入资产负债表，则可大幅度提升保险公司的偿付能力水平。 不过，不动产投资的风险也不容小觑。某险企人士坦言，不动产投资面临贬值风险，不动产前期投入非常高，不动产市场价格本身存在周期性变化趋势，且调整的周期很长，受宏观经济环境的影响比较大，如利率变动、通货膨胀等都会对不动产市场造成较大冲击。此外，还有造成现金流承压的风险，如不景气的话容易造成不能清偿到期债务。 监管紧急摸底，自查不实将被取消投资资格 除了列明保险公司不动产投资禁区外，为了摸底当前保险市场不动产投资情况，把脉投资风险，监管还要求，保险机构自查投资的不动产及基础资产为不动产的金融产品投资情况,敦促险企自11月15日之前上报。 《通知》显示，保险机构直接投资不动产的，须填报项目名称、所在区域、计划投资金额、实际投资金额、资产性质、经营状态、初始投资时间、账面余额等信息；通过金融产品间接投资不动产的，须填报产品名称、产品发行机构、产品类型、产品募集金额、本机构投资金额、产品年限、剩余年限、投资收益率、预期收益率、不动产类型、所在区域、投资方式、增信措施、其他说明事项等信息，要求上报事项如此详细并不多见。 此外，《通知》还强调，保险机构投资的不动产及基础资产为不动产的金融产品中，涉及商业住宅的，应当在报告中进行单项说明。对此，上述保险资管人士表示，从目前保险资金投资不动产的监管规定看，虽然仅限投资办公不动产、与保险相关的养老、医疗、汽车服务等不动产及自用性不动产，禁止投资商业住宅，但保险资金仍可通过投资无法穿透的信托、资管等产品间接投资商业住宅领域，除此之外，保险资金以项目公司等形式投资商业不动产在一定程度上挤压其他资金流入商业住宅开发。 该资管人士分析，此次保监会开展保险公司不动产投资自查，一方面是为了摸底保险资金直接或间接流入房地产市场的情况，特别是排查是否有流入商业住宅领域，以响应国家房地产调控政策的推进。另一方面是加强保险公司不动产投资风险管控，使不动产投资业务更加合规健全。 为了让此次自查“不留死角”，保监会要求，保险机构专业责任人(或分管领导)应作为自查工作第一责任人，对报告内容和数据的真实、完整性进行审核确认。保监会也将对部分机构报送情况进行抽查核实，对填报数据不真实或隐瞒违规问题的，将采取取消或暂停不动产投资能力备案等监管措施。 此外，今年上半年，保监会也提醒，部分保险机构大额持有境内外股权和不动产，带来了资产负债匹配、流动性等风险隐患，并连发两份文件加强不动产投资的信息披露制度，如规定直接投资境内不动产和以物权方式投资境外的单项不动产金额累计超过50亿元，或者以股权方式投资境外单项不动产，权益投资金额累计超过10亿元的行为，保险公司应当于签署投资协议后10个工作日内对外披露。 未来，规范险企投资不动产将成为监管的长期要求。保监会表示，保险机构投资不动产需要建立规范有效的业务流程与风控机制，涵盖项目评审、投资决策、合规审查、投资操作、管理运营、资产估值、财务分析、风险监测等关键环节，形成风险识别、预警、控制和处置的全程管理体系，并定期或者不定期进行压力测试。

券商转型跨界互金 多数无互联网思维

在互联网及大数据时代，证券行业面临一场变革，线上线下的全面融合是大势所趋，传统券商的盈利模式也将改变。券商转型的方式各有不同，大多数券商自建互联网部门或子公司，部分券商选择与互联网公司跨界合作实现整合。 互联网金融时代到来，受互联网巨头强势介入证券行业影响，传统券商赖以生存的经纪业务遭到挤压。 为应对互联网金融挑战，一些传统券商选择与互联网公司牵手。华泰证券11月2日公告称，以7.68亿美元完成收购美国新兴金融数据科技公司AssetMark。 日前，华信证券全资子公司华信资本以13.98亿元的价格，拟收购大智慧全资子公司上海大智慧财汇数据科技有限公司(下称“大智慧财汇”)70%的股权。这笔交易溢价率高达27.7倍，引来监管层关注。 11月3日，大智慧回复上交所称，本次估值双方结合标的公司所处行业特点、高成长性、未来发展前景以及该行业可并购标的的稀缺性，参考同类可比公司市场估值等因素综合考量；华信资本资金充足，完全具备履约能力，不存在无法按期支付股权款的情形。 若无意外，这将是中国证券公司收购金融数据公司的首个案例，也是中国证券业在互联网数据领域最大的一笔投资。 在业内人士看来，这是传统券商在互联网金融领域的一次反击，持牌金融机构并购数据商进军互联网金融可能更具优势。而在此前，包括大智慧在内的国内数家金融数据公司均在寻求收购券商牌照，且东方财富已成功收购西藏同信证券。 “券商的‘互联网+’转型仍势在必行，互联网券商是未来互联网和金融结合的必然方向。中小券商可借助互联网平台领先的流量优势与用户黏性、加载‘互联网+’属性，有望实现跨越式发展。”一位不愿具名的券商互联网金融人士告诉记者。 争夺互联网券商市场 大智慧此次把旗下大智慧财汇的股权转让给华信资本，也算是曲线完成了牵手传统券商的梦想。此前，收购湘财证券失败，也让外界一度认为其互联网券商梦碎。 此前，大智慧离成功收购湘财证券实现互联网券商梦曾经只有一步之遥。更确切地说，实际上大智慧曾经得到过转型互联网券商的门票，但最终因为被立案调查而失去机会。早在2015年4月17日，大智慧收购湘财证券的重组方案就已经获得证监会并购重组委的有条件通过。而通常情况下，公司只需要再等待些许时日，便可拿到最后的正式核准文件。 然而，当市场认为重组无悬念的时候，大智慧却突然于2015年4月30日收到证监会下发的《调查通知书》。随后，原本应该很快就能拿到手的正式批文迟迟未能到来，反而在去年11月7日等来了《行政处罚及市场禁入事先告知书》。经查明，大智慧涉嫌2013年提前确认有承诺政策的收入约8744.69万元等六项违法事实。 而正是这份曾经的“黑历史”，让大智慧收购湘财证券从可能变成了不可能，还让公司面临着被索赔风险。 此后，提出互联网券商概念的大智慧被东方财富抢先一步，后者通过收购同信证券一跃成为了首家成功收购券商的互联网平台，成为国内首家拥有券商牌照的互联网企业。 事实上，互联网金融还是金融互联网，一直是业界争议的一个话题，背后则是谁来争夺主导权，无论是金融机构还是互联网巨头都想分食这块大蛋糕。 但相比于以BAT（百度、阿里、腾讯）为代表的互联网企业的高歌猛进，拥有传统金融优势的金融机构转型显得步履维艰。纵观国内券商转型，互联网业务大多还只停留在业务部门转型或推出一个APP客户端等方面。“真正称得上互联网券商的几乎没有。”上述券商互联网金融业务负责人表示。 传统券商反击之路 华信的这次动作，无疑被外界看作是传统券商的一次反击。华信证券方面在接受记者采访时表示，本次收购大智慧财汇顺利推进，华信证券直接补齐了数据和流量这两大短板，互联网金融战略有望加速推进。 业内分析认为，互联网金融产业链主要分为五大环境，分别为客户的需求、标准化的在线服务、大数据的运用、流程的审核、风险的控制。“金融机构虽然在流程审核、风险控制方面占据绝对优势，而客户需求及标准化在线服务也在不断完善中，但数据的挖掘运用一直是短板”。借助此次收购，有着互联网DNA的金融数据公司无疑可以很好地弥补这块短板。据悉，华信证券的互联网技术团队已经从此前的只有几名员工扩大至200多人，是目前证券业最大的IT团队。 “券商的互联网战略已经不再是低佣金策略，而是进阶新的模式。技术开发团队内嵌到业务部门，才应该是传统券商应该做的。”上述券商互联网金融负责人表示，互联网已经快速普及到每家券商和一般的投资人，佣金战、网上开户、移动端APP大战、垂直细分市场、社交与场景化应用、人机大战……券商在互联网领域掀起的“战争”正不断升级。 互联网战略不断打开券商的获客边界和运营模式，但也不断被质疑。华泰证券被业内视为互联网金融战略的先行者，2014年公司的经纪业务市场份额一举超过中信证券，占据霸主地位，以富有竞争力的佣金率换来了市场份额的翻倍。这家公司的业务策略被很多同行赞许，但华泰近期市场份额不增反降，也受到了质疑。 通过佣金宝发动逆袭的国金证券也开始更多注重线上线下整合。数据显示，国金证券2013年全年股基交易市场份额为0.69%，而2016年3月末市场份额达1.52%。对比可以发现，在佣金宝推出之后的两年多时间内，国金证券的市场份额翻了一倍多。两年多时间内，佣金宝也在不断创新，先后推出手机开户、手机极速交易、创业板在线转签、手机端港股通交易、微信服务平台等多项便捷化服务。在推出移动端服务的同时，佣金宝也注重线上线下服务的整合。 虽然低价策略一开始的确行之有效，但正被更深层次的需求所检验。上述券商互联网金融负责人表示，投资者需求不仅仅是开户或便宜的佣金，他最终还是需要资讯服务、需要理财、需要赚钱。“如果理财产品、智能投顾这块的收费模式建立不起来，实际上，降低佣金等于断了自己的活路。众多券商还停留在卖理财产品、通过社交平台开户和营销阶段，或者合作引流，并无真正的互联网思维”。 业内分析认为，券商其实就是软件服务商，随着业务发展，国际投行的演变也说明了这一点，华尔街顶级投行几乎都是自成一体的软件王国，拥有数以千计的IT工程师。对于客户而言，券商就是一个软件提供商、SaaS（软件即服务）服务商。从互联网金融到金融科技，既是弯道超车的机会，也是行业的未来。

注册资金30万估值50亿，开心麻花之逻辑

一部《夏洛特烦恼》，把开心麻花的收入大幅拉高。2015年，开心麻花营业收入3.83亿元，同期增长153.80%，其中，开心麻花影业出品的《夏洛特烦恼》实现收入1.85亿元。《夏洛特烦恼》的效应带动了今年演出业务的增长，上半年营业收入达到1.18亿，同期增长42.01%，想要与去年持平，开心麻花下半年的业绩压力显然不小。对此，开心麻花总裁刘洪涛对记者坦言，很可能无法超过去年。 这个压力落在了一部叫《驴得水》的电影身上。这部由开心麻花出品，编剧、导演周申、刘露制作拍摄的电影，在口碑上没有让人失望。目前该片的豆瓣评分为8.4分，已经超出第一部电影《夏洛特烦恼》的7.4分不少。与口碑形成对比的，是避不开的票房对比。至11月3日该电影票房达1.04亿，并没有复制《夏洛特烦恼》14亿的票房神话。 刘洪涛心里其实早有准备，这部电影的票房成绩和收入无法超越《夏洛特烦恼》，不能成为一个爆款。相比票房，他更在乎的是团队的后续价值。“我特别在意的，是未来五年、十年，我们是否还有稳定增长的能力，没太在意业绩的起伏。”刘洪涛告诉记者。 《驴得水》的前世今生 与《夏洛特烦恼》不同，《驴得水》并非开心麻花内部孵化的项目，而是与外部导演周申、刘露合作，由开心麻花担任出品方。这部黑色幽默的电影，讲述了一个学校谎报了一名“驴得水”老师的名额，用来吃空饷。一日，教育部派人来检查，为了不被拆穿，学校内发生的一系列荒诞的故事。 周申与开心麻花的第一次合作在2009年，担任开心麻花第一部音乐剧《白日梦》的导演、编剧。而开心麻花对《驴得水》这个故事和舞台剧作品也不陌生。故事来自于周申与朋友的闲聊，一位在甘肃支教的朋友告诉他这个民间流传的故事，当时，他就想拍成电影。2012年，《驴得水》被拍成话剧，演出数百场。之后，周申决定把这个故事搬上大屏幕。 2014年，周申与开心麻花创始人张晨在一次婚礼上遇到，双方几乎一拍即合。当时，《夏洛特烦恼》正在拍摄期间，那时的周申并没有拍过电影，开心麻花也是电影领域里的新生儿。刘洪涛带着周申去了片场，当天正在拍摄的是夏洛退出演艺圈、烧海报的戏，《夏洛》的制片主任柴飞就全程陪着周申。 进入到《驴得水》拍摄环节，虽是外部合作，但处于双方对电影一致的价值观，开心麻花给了周申最大的空间，包括剧本、包袱和笑点都没有干预，仅从故事结构的严谨、真实性上给出了意见。2015年10月，《夏洛特烦恼》热映，《驴得水》杀青。之后，就进入了长达一年多的制作环节，其制作周期甚至比第一部电影还要长。据了解，《夏洛特烦恼》成本2000万左右，刘洪涛对记者透露，《驴得水》成本并没有比《夏洛特烦恼》低太多。 新人考核标准极高 相比于对业绩和合作关系的担心，刘洪涛更焦虑的是如何培养新人，这也是现阶段的开心麻花最重要的一项工作之一。怎样保证一直有优秀的新人出来？张晨和刘洪涛分别负责寻找演员和编剧。目前，艺人经济是开心麻花人员最多的部门——包括演员、编剧、经纪人等在内，共200多人。 在开心麻花的演出中，演员有很好的成长机会。除了舞台剧，春晚演出、网剧等都提供了成长积累。只是进入这家公司的门槛很高。2011年，开心麻花签约了第一批、三个演员。到了2014年，演员的增长变得快了起来。刘洪涛透露，在开心麻花的考核标准中，是否具有喜剧天赋是第一位。从2011年开始，开心麻花每年都会做一期演员表演培训班，他回忆，第一批演员培训班从中戏、北电、上戏等院校报名300多人，面试通过40人。由《夏洛特烦恼》导演闫非、彭大魔授课，两个月培训下来，只留下了7人。 二百人的艺人团队中，仅有20多人是编剧。在编剧层面，刘洪涛每周会组织一次交流。这也是一种孵化，报名通过的编剧会聚在一起讨论剧本，合适的人才将被签约到开心麻花。 刘洪涛希望编剧团队扩大，但并不太着急扩大。因为在开心麻花成长起的演员都具有创作能力。比如《夏洛特烦恼》中马冬梅告诉大爷的名字，大爷问“什么梅？马什么？什么冬梅？”的桥段，就是其他团队人员在拍摄现场临时想出的段子。但新的问题也在出现，由于多年在剧场的栽培，开心麻花目前的主要艺人起点太高，导致即使是外界看来水平不错的新人，也可能跟不上节奏。 刘洪涛为此感到焦虑，但培育新人这事更急不来。“进来慢慢适应，慢慢积累。” 话剧是基础 电影很从容 开心麻花目前的两部电影，都是改编自话剧，但这并不是开心麻花做电影的固定模式。刘洪涛透露，一些原创电影正在准备中，目前公司已经和好莱坞六大之一的影视公司达成合作。第三部电影会在不久后开机。但话剧依然是开心麻花IP的发源地。目前，开心麻花共有25个作品，选择哪些做改编，开心麻花有一套自己的标准。以《夏洛特烦恼》为例，当初选择这个故事做改编，开心麻花也做了探索。 刘洪涛回忆，当时的作品中，《乌龙山伯爵》属于爆笑系列，对时事的调侃经常让观众大笑不止，但这让下一个作品《旋转卡门》没有调侃的空间。于是彭大魔做了一个大胆的决定，即没有任何一个时事包袱。这是一次冒险，却让作品更有生命力。之后，《夏洛特烦恼》的出现，是又一种温暖创新，让人笑也让人哭。“当我们选择哪一部做电影的时候，《夏洛》一定是第一部。” 这时，已经到了2012年，《泰囧》的成功塑造了一个电影产业的里程碑，也刺激了开心麻花做电影的欲望。张晨组织全公司包场看了《泰囧》，看完立刻和刘洪涛、另一位创始人遇凯、与开心麻花第一部话剧的导演开会商量。“咱们做了这么年喜剧，这么一个优秀的喜剧电影是别人做出来的。”张晨告诉其他三人。“咱们以后得正儿八经做（电影）了吧。” 作为电影产业里的新人，开心麻花的优势在于了解观众的需求。“我们长期在剧场里和观众打交道，所以我们知道观众兴奋点在哪。什么东西能爆笑？小呲牙和大咔碴不一样。”这种积累也让开心麻花的两部电影都获得了口碑。目前，开心麻花的主要业务为舞台剧和电影，公司架构则包括开心麻花影业、演艺、艺人三个分支。其中，电影的增幅已经远远大于舞台剧。但在公司的整体规划中，舞台剧是基础，这部分每年会有一个稳定的增长，不管怎样都要稳步往前走。 开心麻花去年演出1249场，覆盖人群达到110万人次，今年大概演出约1500场，观众达140万人次。“舞台剧可以让公司有稳定的现金流收入，所以我们在做电影的时候，心态很从容，甚至一两年不做，我也不太着急。”虽然不急，但他对记者坦言，希望每年都可以保持有一部电影的节奏。 去年年底，开心麻花登录新三板，目前这家初始注册资本只有30万的公司已经估值50亿。成长于剧场土壤中的开心麻花，有着其他电影公司不具备的先天优势，但未来的电影项目还面临很大的不确定。不过在电影这条路上，心态从容的开心麻花，已经有很高的起点，如何能稳定增长是下一个话题。 靠谱众投 kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

债权类私募 政策倒逼支持风险投资和双创发展

在证券类、股权类私募基金监管加快跟进后，记者最新注意到，一直存在空白的债权类私募也正在受到关注。11月4日，市场上传出，监管层在拟修订的私募基金监管文件中，正在考虑暂停私募基金的非标债权投资业务，而这也被市场解读为监管有意将非标债权、借贷等业务从债权私募中剥离开来，而大批债权类私募机构也亟待转型。 11月4日，市场传出私募基金管理人投资非标准化债权、发放委托贷款或提供担保、从事无限责任投资等活动，有可能在新的私募监管框架内，被监管层考虑设置为禁止项。 “这一传闻影响较大的主要是债权类的私募机构，因为大批债权类私募机构主要从事非标准化债权融资、委托贷款等业务。不过，不管传闻真实与否，近年来，监管的大方向确实如此，因为这类业务可以算得上是影子银行的一种，存在运作不规范、监管套利、资本约束不足等问题，容易形成系统性金融风险。”沪上一位私募机构市场部负责人坦言。 事实上，所谓非标准化债权资产是指未在银行间市场或证券交易所市场交易的债权资产，包括信贷资产、信托贷款、委托债权、承兑汇票、信用证、应收账款、各类收（受）益权、带回购条款的股权性融资等。而非标准化债权融资业务主要有委托贷款模式、银信银证银保合作模式和资产收益权模式。 值得一提的是，2015年1月，银监会发布《商业银行委托贷款管理办法（征求意见稿）》第十一条第四款中，也严禁私募基金作为委托贷款委托人，如果《征求意见稿》正式生效，债权型私募基金发放委托贷款的路将被堵死。可见，监管层早已有暂停私募基金委托贷款类非标债权业务的决心。 在招银万达总经理顾小明看来，监管叫停私募非标债权业务的目的，并非是一棒子打死债权类私募机构，其实是希望将这类不合理高风险的业务剥离开，让大部分私募机构业务方向和精力专注于风险投资。眼下，大批私募从事的是非标债权融资，这类业务存在投资标的不明晰、易形成资金池等问题。此外，从部分债权私募机构投资标的来看，大部分都是给一些中小企业做贷款融资，相较银行对中小企业信用风险的考核来说，私募门槛较低，因此也放大了潜在风险，叫停私募借贷业务也是希望倒逼企业通过提高自身技术实力和创新能力去做融资业务。 需要指出的是，近年来，债权类私募机构也一直是问题私募的重灾区，在基金业协会公布的异常私募和失联私募机构中，超过七成属于债权类私募产品的管理人，且多从事借贷类业务。 业内人士雷蕾表示，若监管层开始明确限制私募管理人投资非标债权，则主营业务为投资非标准债权、发放委托贷款的私募管理人将面临生存或转型问题。对投资者来说，虽然非标债权与普通债权相比收益偏高，但同时也意味着更大的风险，且目前这部分产品大多为结构化产品，作为劣后级的投资者一旦项目出现兑付危机，则投资者将面临巨大亏损，若此次该投资方式被禁止，能在一定程度上保证投资者利益，减少风险事件的发生。 顾小明也表示，一旦叫停非标债权私募业务，短时间内，大批债权私募机构也将面临转型压力。对于转型的方向，顾小明认为，目前市场较热的PPP债权融资项目或是未来转型的一大方向，倒逼私募机构更多地支持高新技术企业和创新企业发展。

城商行逐鹿网贷存管 国有行:系统上线需超半年

应监管需求，近期P2P平台对银行存管业务的需求日益增加。日前，道口贷资金存管系统正式迁移至上海银行，人人聚财近期也正式上线厦门银行符合最新政策的存管系统。相对于大银行，中小银行更加热衷与P2P进行合作。分析人士表示，城商行将是未来开展存管业务的主力军。 百家P2P平台接入银行存管系统 有数据显示，截止到10月20日，全国已有超过210家平台宣布与银行签订了资金存管协议，上线银行存管的平台有100家。 一家国有银行内部人士表示，“银行开展平台业务所耗费时间较长，一般平台和银行开始对接开发后，在进展较为顺利的前提下，技术开发、测试、系统上线等一系列环节也将耗时2-3个月，如果再加银行对平台的各项资质审核、实地调研等时间，从启动到银行存管上线耗时可能在半年以上”。业内人士表示，一方面银行资金存管业务对于企业选拔的条件极为苛刻，另一方面存管系统的研发、上线、技术对接需要一段时间逐步实现，这也是整体来看银行开展P2P网贷平台存管业务进度较缓慢的原因。对此，曾刚表示，从P2P网贷平台的角度看，虽然成本会有所增加，但是平台实现银行存管协议或系统上线后会提高平台公信力，P2P可以将其作为宣传的噱头，所以P2P平台是十分愿意银行开展存管业务的。 不过从银行的角度看，对接P2P存管业务也将带来一定的系统性风险，因此，部分银行提高了对于介入银行存管的P2P平台门槛，如平台的注册资本实缴需达5000万元以上、偏好国资股东背景、成交体量大等。业内人士表示，平台资质虽然没有硬性要求，但银行会对平台进行风控，主要是考虑平台的经营风险，所以会对股东背景、业务情况等进行考量。 城商行加紧抢地盘 记者注意到，恒丰银行、华兴银行、江西银行、徽商银行、厦门银行等在P2P存管业务方面布局十分积极。而不少国有大行、股份制银行多持谨慎观望态度。 中国社科院金融研究所银行研究室主任曾刚表示，城商行成为逐鹿P2P网贷平台重要力量的原因是出于战略上的考量，为了拓展旗下多元化业务。此外，P2P网贷平台属于朝阳产业，发展前景还是比较大的。而对于部分大型国有银行、股份制银行来说，布局P2P存管业务的实际收益与成本不对称，由于部分P2P网贷平台规模较小，存管业务手续费较低，又存在一定的系统性风险，所以对P2P存管业务的布局并不十分积极。业内人士表示，银行有很多隐形门槛，大银行要考虑声誉、风险等诸多因素，通常情况下开展P2P平台存管业务并不划算，相比之下，规模较小的城商行更为灵活，风险和收益能更匹配些。 P2P市场逐渐规范 事实上，2015年7月18日央行等十部委联合发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，明确指出，只有银行才具备资金存管的资质，此前所采用的第三方支付机构并无相应资格，此后，P2P行业迅速进入了监管和自律的阶段。2016年8月24日，银监会正式发布了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（以下简称《暂行办法》），在《暂行办法》中明确了“资金存管机构承担实名开户和履行合同约定及借贷交易指令表面一致性的形式审核责任，但不承担融资项目及借贷交易信息真实性的实质审核责任”，实质上为存管机构明确了责任边界，鼓励银行开展存管业务。随着监管意向的逐渐明晰，银行开展P2P网贷平台存管业务愈发活跃。

网贷新规之下，第三方支付机构放弃P2P托管业务

网贷平台纷纷寻找银行存管资金，曾经为网贷托管业务的第三方支付机构正在退出这个市场。11月6日，有消息称，易宝支付将于今年年底前，结束所有P2P托管业务。有知情人士也向记者表示，易宝支付停止的是以前第三方支付托管业务，因为监管文件已经明确由银行机构为网贷平台进行资金存管。不过截至记者发稿时，易宝支付方面并未对此作出回应。 易宝支付作为业内最早开展P2P托管业务的第三方支付机构之一，曾经和汇付天下作为P2P资金托管机构的前二甲，所托管的P2P平台就达近千家。值得一提的是，在2014年底，易宝支付将旗下P2P资金托管团队独立出来，成立了一家名为懒猫金服的子公司。 此前，易宝支付相关人士向记者表示，易宝早已着手剥离P2P存管业务，现该业务全部由易宝集团旗下子公司北京懒猫联银科技有限公司（以下简称“懒猫联银”）负责，此前通过易宝支付托管的P2P平台已经全部转移到懒猫联银。 记者也从平台方证实了这一消息。普惠理财曾作为一家使用易宝支付进行托管的网贷平台，目前正慢慢转向由懒猫联银运营的北京市网贷存管通。普惠理财CEO崔明俊向记者解释，“我们早在数月前就开始将原有的易宝托管做了迁移，8月26日已经正式迁移到北京市网贷存管通系统，因此易宝支付无论年底结束与否对都没有任何影响。” 他表示，目前平台对接的北京网贷存管通系统，是接受北京市金融局和网贷协会的指导，面向北京市网贷协会成员开放的资金存管系统，实现了平台自有资金和用户交易资金相隔离，能够确保线上用户的交易资金安全，目前在线上运行的几个月内，反响良好。 据了解，北京市网贷存管通的技术系统及运营服务方则正是懒猫联银。此前也有市场人士质疑，北京市网贷存管通为“银行+第三方支付”合作模式，并不符合此前市场流出的《网络借贷资金存管业务指引》相关规定。 对此，北京网贷存管通相关人士表示，北京网贷存管通不是“银行+第三方支付”模式，是一个网贷行业的过渡性安排。 不过，平台仍在持观望态度。崔明俊表示，由于关于网贷银行存管的监管正式稿尚未出台，行业内对接入银行资金存管多持谨慎态度，我们目前与多家银行保持密切联系，也做足了各项准备工作，如果年内《网络借贷资金存管业务指引》正式发布，普惠理财也会按照要求尽快推动上线。 除了易宝支付外，汇付天下同样面临网贷托管业务困境。不过，对于是否暂停网贷托管业务，汇付天下则选择缄默。 一位平台负责人表示，在网贷监管细则新政影响下，即使第三方支付机构不暂停托管业务，这块业务也会慢慢消失，第三方支付机构暂停网贷托管或者存管业务已无太大悬念。 为此，第三方支付机构开始纷纷转型。受阻于网贷托管业务，汇付天下近期转型步伐明显加快。日前汇付天下与成都市政府出资成立了成都金融资产交易中心，汇付天下有限公司高级副总裁张林超担任成都金融资产交易中心董事长。汇付天下表示，未来汇付天下将向综合金融集团转型，交易所只是布局的一块业务。