新三板竞价交易短期无望 公募或先行

　　完善股票发行制度、提高新三板挂牌股份分散程度被认为是推出竞价交易方式的重要前提。 　　新三板短期推出竞价交易方式暂无可能，未来将持续对竞价交易进行研究。近日，一位接近监管层的人士对记者表示，“在推出竞价交易方式之前，新三板需要先行推进改革挂牌企业发行制度、降低投资者门槛以及引入公募基金入市等制度供给。” 　　谈及实施竞价交易，南山投资创始合伙人周运南向记者表示，“新三板未来有可能先推公募基金入市，再推出精选层，而后在精选层中推连续竞价，最后在精选层降低投资者门槛。”以此逻辑推理，新三板实施竞价交易仍待新三板进一步分层，分出精选层。 　　公募基金入市新三板作为前提条件早有安排，2015年11月份证监会印发的《关于进一步推进全国中小企业股份转让系统发展的若干意见》（以下简称《意见》）提出研究制定公募证券投资基金投资挂牌证券的指引，支持封闭式公募基金以及混合型公募基金投资新三板挂牌证券。 　　但据《证券投资基金法》第72条规定，公募基金资产的可投资范围包括上市交易的股票、债券；国务院证券监督管理机构规定的其他证券及其衍生品种。新三板挂牌公司是非上市公众公司，属于其他证券及其衍生品种。因此，公募基金投资新三板需要获得证监会的批准。截至目前，公募基金入市新三板未出台相关规则或者指引。 　　完善股票发行制度、提高新三板挂牌股份分散程度也被认为是推出竞价交易方式的重要前提。去年10月份，全国股转系统总经理谢庚表示，在具备股权的分散度、高质量的信息披露和投研三个条件之前，新三板不具备采取更高效率的连续竞价交易方式。

金融博览会今日开幕 130余家机构同台竞技

10月27日至10月30日，2016北京国际金融博览会暨北京国际金融投资理财博览会在北京展览馆举办。据北京国际金融博览会新闻发言人江楠介绍，本届展会以“新机遇、新金融、新发展”为主题，聚焦金融服务于持续推进的供给侧结构性改革，以及金融改革与创新所带来的新动能，积极发挥“中国金融业发展风向标”的引领作用，为金融科技与互联网金融等领域发展的最新成果提供了一个展示的平台，也为传统金融机构与新兴互联网金融机构之间以及各自内部竞技提供了一个PK的舞台。 130余家机构同台“竞技” 据北京国际金融博览会新闻发言人江楠介绍，本届金博会除了有工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、民生银行等银行业金融机构，还有保险公司以及证券等主流金融机构。 更汇聚了国美金融、红岭创投、爱钱进、众信金融、凤凰金融、银客网、捷越联合、银豆网、团贷网等互联网金融“新势力”。共有130余家金融机构参加金博会各项活动。 总的来看，这些金融机构的创新有三方面特点：紧跟国家大战略；紧密围绕创新型中小企业；紧密结合高科技、互联网。 即将过去的2016年，中国金融领域热闻不断，传统金融机构积极拥抱科技、互联网，新兴金融机构也在合规化的引导下重新洗牌。传统金融机构不再高高在上，“互联网+”也成为金融机构切实服务民生的途径。 然而，传统金融机构怎样玩转互联网？金融遇上黑科技擦出了什么样的火花？本届金博会上，包括商业银行、保险、证券、信托、互联网金融等领域的众多明星机构将同台竞技，展示其在小微金融服务、消费金融以及“互联网+”和科技创新等方面的最新成果。 江楠表示，此番参展的金融机构可谓各显神通，力争给首都人民、全国人民展现出最新、最好的金融创新成果。 现场逐一把脉特色小微服务 实体经济融资难、融资贵是公认的难题，其中小微企业的融资更是举步维艰。不过，银监会最新数据显示，银行业支持经济社会重点领域和民生工程力度持续加强。截至二季度末，银行业金融机构用于小微企业的贷款余额25万亿元，同比增长13.2%。 本届金博会上，多家银行与机构将推出各有特色的小微企业金融服务。哪家机构服务最周到？哪款产品最贴合需求？哪项服务最有新意？都可以在金博会现场逐一把脉。 例如浦发银行推出的“创业贷款+千人千户”培育计划，为“双创”客户提供“创业支持+培育成长”金融服务，此服务针对“双创”小微企业的生命周期，围绕创业、成长、成熟不同阶段的资金需求和经营特点，为企业及企业主提供量身定制的专属金融服务方案。 在小微金融方面，农行展示简式贷、厂房贷、政采贷、数据网贷（视频）等创新金融服务，而建行为小微企业提供的贷款服务包括“税易贷”、“速贷通”等特色产品。 除了银行之外，更多金融机构也依靠自身优势入局。银客集团旗下银客理财依托金融信息创新技术，为用户提供金融信息服务，并为中小微经济体解决融资需求问题，累计用户数79.46万人，累计交易额98.57亿元。 成立仅两年的北京市文化科技融资担保公司共获得28家银行344亿元授信，实际为300余家中小微企业提供超过680多笔、60多亿元融资担保服务。记者昨日了解到，该公司服务的客户中，一半为文化创意企业，涉及广播影视、动漫网游、设计服务、文艺演出等多个细分行业。

房产相关融资被限制 理财资金不得进楼市

英媒：中国限制房地产相关融资 理财资金不得进楼市 英媒称，房地产开发商在香港股市、债市和内地银行间债券市场的发行将受到限制，银监会要求严控房地产金融业务风险。 据英国《金融时报》10月26日报道，中国正在对与房地产有关的借贷实施限制。中央政府引领着消除房地产泡沫的努力。 据悉，在两个政府监管机构介入后，房地产开发商通过发行债务或股票来融资的能力面临限制。 据中国媒体报道，中国证券监督管理委员会和国家发展和改革委员会开始限制开发商在香港股市、香港债市和中国境内银行间债券市场的发行活动。 这个消息传出不到一周前，上海证券交易所冻结了房地产开发商的所有债券发行计划。证券交易商19日告诉当地媒体，他们被告知要等待有关哪些公司可以发行债务的更严格的规则。上交所正在国家证券监管机构的督导下起草新规则。 “这种政策制定模式与去年股市危机应对措施的情况非常相似，”投资银行蓝橡资本中国的住房分析师Li Tang表示。“首先，地方政府采取了行动，但是是以一种柔性的方式，没有造成太多痛苦。然后，我们看到了一种协调的全国努力。” 至少有22个地方政府已经对购房出台了新的限制措施，其中大部分政策是在本月早些时候的国庆假日期间公布的。今年夏天中国各地房价涨幅高得异常。 最近几周，最过热的15个城市的交易量与价格增长有所放缓，但在北京和深圳等大城市，价格涨幅仍然超过30%，但把许多人挡在房地产市场门外。 楼价飙升还鼓励了正规和影子贷款市场向购房者和房地产开发商大举放贷。未偿还按揭贷款处在历史最高水平，今年上半年跃升17%，至16.6万亿元人民币。政府数据显示，向房地产开发商发放的贷款在过去三年里加速增加，在截至今年9月的一年里增加了四分之一。 中国银行业监管机构在21日举行的第三季度会议上表示，今年的主要任务之一是“严控房地产金融业务风险”。这包括“严禁违规发放或挪用信贷资金进入房地产领域”。 近来，中国在线个人对个人（P2P）贷款机构通过众筹贷款帮助支付按揭的首期付款，从而帮助潜在的购房者规避最低首付款限制，用较少的首期资金买下住房。 银行业监管机构还表示，将“加强理财资金投资管理，严禁银行理财资金违规进入房地产领域”。理财产品（WMP）是用一个投资池创建的，往往销售给银行的零售客户。

微软PC端VR头显，引无数国内VR创业者争鸣

微软昨晚着实是搞了一波大新闻，毫无征兆的放出了PC端VR头显。这块“大石头”显然把北美洲的浪花都溅到了远在大洋彼岸的中国。 小编第一时间连线了国内的14家VR创业者，看看他们对微软此举究竟有何想法。 黑晶科技 CEO 徐强： 2000块带inside-out跟踪的头盔是行业再次证明标准硬件都是巨头游戏，各头显厂今夜要失眠了，包括HTC和Oculus，国产头盔倒计时开启，看来美国人学会价格战，搞小米模式了！ 互动视界 CEO 张海浪： 六轴传感器+Eege浏览器+Windows PC=299刀业界良心价。 微软给萎靡的VR局面打了一针强心剂！ 兰亭数字 联合创始人 庄继顺： 1、搞不好盖上了创业公司在PCVR战场上的最后一块棺材板。 2、内容公司现在涨估值还来得及吗？ 3、所有融不到钱的VR公司都在感谢微软八辈祖宗，其中一半是彻底融不到的，另一半是峰回路转重现希望的。 4、二级市场研究员大大的松了口气。 酷开VR 事业部负责人 李晶： AR+VR、硬件+平台+工具+应用，微软这盘棋大的足以让行业再次看见希望，错过了智能手机的微软不允许自己再错过AR/VR的时代。 但这个价格和六轴传感器的功能，让PC头盔的同行估计是挺难受的，PC生态注定是巨头们世界。 光和数字 联合创始人 李思： 按节气十月要收的作物是头盔？要是生孩子的话，这么多人都一个月生医院床位都不一定够，一个比一个个儿大，互相看着还稍微有点烦。 以下是正文： 个人觉得各大厂可能会在一番文明撕扯后各自保持自己的优势领域呈现鼎立之态； 目前看起来似乎没有哪家能呈现出类似大疆在无人机领域碾压全地球的局面； 对于内容公司来说，靠谱的有实力的大厂依次推出新的载体肯定不是件坏事，内容公司也会逐渐根据擅长的方向找到合适自己的位置，对于国内有实力的团队来说，是个很好的时期，和全球优秀的VR内容开发者目前处在同一起跑线。 总之现在电视是越来越多，各种聪明人想办电视台的也越来越多，但没什么好节目~VC说那咱们做节目吧，一问说做节目得做半年，等不了啊，寒冬算了。 米粒影业 副总裁 陈琪玮 : 硬件公司要哭了； 芯片公司又笑了； 屏幕产业来劲了； 软件公司更忙了； 内容公司要涨了； VR产业更嗨了。 天舍文化 联合创始人 陈晟： 我个人持谨慎乐观态度。 1、inside-out位置追踪是亮点，但也只是换了一种方式做追踪而已。 2、在这个点推出一个没有动捕手柄的PCVR头盔，不完整。 3、最大亮点是价格，但是PCVR价格高有很大一半原因是PC主机价格高，这点并没有得到改善。 4、最最令人期待的Xbox是否支持VR头盔这点完全没有提到。 所以总的来说，微软联合几家关系好的厂商代工出相对低价的PCVR头盔，对产业是好事，不过缺乏亮点，所以也没那么决定性。 超级队长 CEO 王磊： 对行业发展是利好，但一夜之间千家万户各似春夏秋冬。有的人磨枪擦掌，有的人热火朝天，也有的人如热锅上的蚂蚁。 核心硬件厂商（头显/手势交互/穿戴设备/空间定位）均会受到激烈冲击，必然会带来硬件价格的波动。（甚至有营销层面的降价策略） 而各类硬件需求方也会在观望的基础上不同程度调整采购策略。（产品选择/价格底线） 喂啊科技 CEO 陈修超： 1、从线上游戏的分发角度上讲，我特别相信随操作系统的内置的游戏发布平台。 2、开发者们的红利时代已经开启，优秀开发商们准备好涨估值吧！ 3、还没有VR游戏发行这类公司，传统发行商赶紧开启VR发行吧！前景不会差的！ 4、国内的头显厂商赶紧签好内容，不然更加没有机会了！ 幻竞VR CEO 程震： 1、VR市场还没起来，创业公司机会还很多，这个设备还是作为操作系统的展示硬件，本身的用途不会太多。 2、微软VR的性能不高，内容制作也更简单，体验不会超越HTC Vive，对内容公司没影响。 3、微软推出VR，对于行业的确利好，但是促进有限，最多说明VR行业的Roadmap（项目推进）稳步前行不会无限推迟，如果（微软VR）依然无法变现或者培养出一个新市场，那对行业的刺激不大。 钛核网络 CEO 张弢： 微软的入局，将大幅提升VR在操作系统级别的支持，这对整个VR产业都是重大利好。让我们继续期待，Xbox平台的VR重磅发布。 TVR时光机 联合创始人 方相原： 1、微软推出VR产品势在必行。 2、多问一句:Oculus和win10的合作还算数么？ 3、CP应该继续静下心研发产品。 小派科技 联合创始人 唐剑虹： 为了把VR做好，微软至少得把Win10系统优化好，顺便把显卡驱动也适配好，对小派的PC VR短期长期都是利好。 短期是节省适配人力，也能促进小派4K销量。长期来讲，有微软的推动，VR行业的发展会提速，也会有更多优秀内容团队由于硬件普及率的提高而加大优秀内容的产出速度，也能促进小派玩家的内容平台的发展。 微软推低价版VR，是VR行业的好事，也是PC VR从业者的幸事。 Famiku(举佳爽网络) 创始人 杨金鑫： 微软已经通过HoloLens印证了inside-out技术的成熟性，运用在了新发布的VR头盔上，这点非常重要。 要知道以前的空间定位解决方案通常使用的是outside-in技术，但随着inside-out技术愈加成熟，它将成为未来VR空间定位解决方案的趋势。 而且微软的inside-out技术价格很亲民，微软更有着和PS4用户基数不相上下的Xbox用户群，所以这个价格让VR离我们的生活更进一步，同时也带动了行业的发展，使VR线下乐园的成本也大大降低。 青亭君 微软这次真的硬了一把，和库克那老家伙满处叫嚷着"VR不行！我们要搞AR"不同，微软直接拿了产品出来，还只需2000块。 并且微软的副总裁Terry Myerson还在发布会上毫不客气的嘲讽各家头显厂商：不是我针对谁，我想说，在座各位的头显都是辣鸡。 莫名的感觉很爽。 靠谱众投 kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

花旗投资小而美平台FastPay

花旗创投（Citi Ventures）最近战略投资了一家金融科技公司FastPay。 FastPay主要向数字化媒体企业提供贷款和财务解决方案。它的主要客户包括广告科技公司、App开发者、网络出版商、网络广告商、社交媒体营销商和创意工作室等等。FastPay在该垂直领域内处于领先地位。 新兴的网络广告公司需要大量时间才能收回应收账款。例如某家社交媒体公司获得一笔大合同后，也许要等好几个月时间才能从广告主收回全部款项。在此期间，公司必须垫付广告成本和运营资金，压力很大。 这些初创的公司很难获得传统银行的贷款，如果想要做大项目，通常只能引入风险投资，出卖自己的股份；但是通过FastPay，他们有机会获得5000到200万美元之间的贷款用于资金周转。 凭借专有的技术，FastPay善于对新型的数字媒体企业进行风险把控，具体的做法包括要求企业上传订单发票、财务凭证，直接链入企业财务系统等等。经过审核后，FastPay最快可以在48小时内发放贷款。 FastPay创立于2009，自从创立以来，它已经发放了接近15亿美元的贷款。它曾获得来自富国银行，Everbank和SF资本的资金支持，还获得过OakHC/FT的风险投资。 FastPay公司的规模在70人左右，总部设立在洛杉矶，同时在旧金山，纽约和伦敦设有办公室。 花旗创投的战略投资，将会让FastPay在全球范围内更具增长动力。“数字营销是世界上增长最快的行业之一，FastPay对于金融、科技和数字营销企业有独特的见解，我们能够服务好这个独特的行业。”FastPay首席行政官杰德·西蒙表示，“很高兴能够和花旗创投合作。这使我们能获得全球领先的专家意见，拓展我们的服务，触达新的用户。” “FastPay解决了数字广告行业快速增长的迫切需要。”花旗创投的执行董事和联席主管兰姆尼克·格普塔表示，“通过与FastPay的合作，我们期待着为广告技术创新者提供更加丰富的融资选择，帮助他们聚焦自己更擅长的本职业务。” 花旗创投专注于加速花旗集团的创新步伐。它的战略聚焦在投资、引导和商业化潜在的创意解决方案，助推金融服务业的未来转型。 花旗创投重点关注五个领域：金融服务与技术，贸易与商业，证券与企业信息，大数据和分析，市场营销和消费者体验。花旗创投通过引入花旗在全球的业务网络和行业专家，帮助加速所投资的公司成长。 花旗创投近期的其他投资项目包括，LiveNinja（视频知识技能分享平台），BlueVine（小额融资）和Cylance（网络安全）等公司。

银行理财降杠杆:26万亿超过40%曾流向债市

去杠杆“接力棒”传到了银行理财。10月25日晚间传出的“银行表外理财业务将纳入MPA（宏观审慎评估体系）广义信贷范围”的消息在一天之后仍然持续发酵，监管层此举会对理财无监管式扩张形成一定的制约，据了解，目前该政策正在测试阶段。对此消息最为紧张的就是债市，26万亿元银行理财超过40%都流向了债市。不过，多数业内人士认为，这一政策给债市带来的冲击将是短暂的，对银行的影响也将有限。 尚不挂钩考核 从10月25日晚间起，市场开始流传一份央行向金融机构下发的《关于将表外理财业务纳入“广义信贷”测算的通知》（以下简称《通知》），《通知》提出，从今年三季度起将表外理财资金运用项目纳入宏观审慎评估体系（MPA）“广义信贷”测算。对于广义信贷的统计范围，在原有各项贷款、债券投资、股权及其他投资、买入返售资产、存放非存款类金融机构款项等五个项目基础上，增加表外理财资金运用项目。 这一消息在业内迅速传播并引起热议，因为目前银行现有的理财规模颇为庞大，但相当一部分长期以来游离在表外缺乏监管。数据显示，截至今年6月末，银行理财规模超过26万亿元，除去存款与现金占比的4.6万亿元，保守估计表外理财在20万亿元上下。如果这一体量的资金被放到央行眼皮底下监管，对银行的表外业务扩张将是不小的冲击。 毫无疑问的是，银行理财将遭遇金融去杠杆化的“洗礼”。国信宏观与固收研究认为，这只是一种技术口径上的修正和完善，和当年将信贷资产统计扩展到社会融资总量统计相类似。央行也给了银行一段适应时间。 据悉，MPA新政可能从明年才正式实施，目前只是测试阶段。上述知情人士透露，今年MPA只是在做监测和评估，跟相关金融机构的考核并没有挂钩，“各地看着办”，“这次把表外理财纳入广义信贷是想试试看，如果纳入进去是什么样的情况，不纳进去是什么情况，两种情况都测试，给相关金融机构一个评级，但是后面是不是采取措施，纳入监管，要看形势发展”。上述人士表示。而记者从多家银行问询得到的答复也是“还没有接到正式通知”。 债市“打寒颤” 尽管新规只是测试版，但消息一出，市场还是出现波动，尤其是与银行理财关系颇为密切的债券市场。昨日债市早盘大跌，长期利率短时间内调整了3-4个基点。 国信宏观与固收研究分析认为，之所以产生恐慌预期，其传导途径大致为：表外理财纳入广义信贷监管，可能会导致银行收缩表外理财，然后购买量弱化，引发债券价格下跌。本周以来，债券市场本来就出现资金面紧张，叠加这个传言，市场调整加剧。不过，随后买盘涌现，现券收益率回落至接近尾盘水平。 在业内人士看来，债市只是打了个“寒颤”，新政不会改变债市的命运。有交易员表示，后续监管政策尚未明确，且不同机构所受影响不一，预计仅对部分中小机构扩张速度产生较强约束，整体而言利空效应或有限。 新规对于银行理财的影响预计也会有限。业内人士称，事件本身的实质影响相对有限，短期只是市场在前期涨太多且背离基本面、资金面的背景下“借机”调整。兴业证券分析师唐跃表示，表外理财进MPA考核，政策出台显示央行和监管层对金融资产价格泡沫非常警惕，金融机构无序扩张受到政策打压的方向越来越明确，信号意义更重要。 银行不会“伤筋动骨” 理财规模收缩对银行影响几何？一位银行业人士表示，对银行并不会造成“伤筋动骨”的影响。他解释，如果是在两年前，该政策的影响可能会很大，但是现在银行理财市场已经过了一个高峰期，房产投资、股权、互联网金融等对银行理财客户形成了分流，银行理财也不再是居民理财的主流，不像两年前银行很多业务都要依靠理财。从这个角度来讲，无论是对于居民还是银行，影响都不是很大。 公开数据显示，银行理财市场的热度在下降。去年银行理财规模迅猛发展，增速达50%以上，远超M2增速，但今年的规模相对保持稳定。 也有机构认为，该政策落地后对于谋求资产扩张的中小型银行影响较大。中金公司固定收益研究组指出，MPA要求广义信贷增速与目标M2增速偏离不超过22%，其实根据上市银行的数据，资产增速没有那么快，但部分中小型银行资产扩张较为迅猛，加强约束后，通过同业业务或表外理财“弯道超车”的难度大增。该政策透露出监管部门防范风险、压制银行过快加杠杆的意图，对今后银行理财的监管也将趋严，理财规模的增速将会放缓。

30岁的你 为何还在哭穷？

　　双11前刀起手落，你会省下不少钱，哈哈。 　　你为何总是跟我哭穷？ 　　是因为不会理财， 　　还是因为没有记账习惯？ 　　。。。。。。 　　或许，原因并不是以上这些，而是： 　　你赚的太少！ 　　可是，如果你觉得自己挣的不比别人少， 　　却依然没有积蓄，那原因可能只有： 　　你！想！买！的！东！西！太！多！ 　　我们总是善于找各种没钱的理由， 　　比如 　　8月份的工资交给了中秋节； 　　9月份的工资交给了国庆和份子； 　　10月份的工资交给双十一； 　　11月份的工资交给双十二； 　　12月份的工资交给元旦； 　　1月份的工资交给春节； 　　2月份的工资交给情人节； 　　3月份的工资交给清明； 　　4月份的工资交给劳动节； 　　5月份的工资交给儿童节 　　。。。。。。 　　能活下来就是万幸了！ 　　父母那辈人在像我们这般大时，按当时的环境看，挣得真心不多，听我爸说，那时候买双好点儿的皮鞋，恨不得要攒俩仨月的工资才能买到。可是他们却能为我们这代人创造一个很好的生活环境，让我们打小不愁吃、不愁穿更不愁住，然后手里还可以存一些钱。 　　再看当下的很多80、90后，储蓄状况却不容乐观，不要说让他们拿出十几、几十万买辆车了，就是让他拿出几万甚至几千块钱的现金，都有难度。 　　如果说刚走出大学校门，20出头儿初入社会没经验，工资低存不下钱也还能理解。如果你已经在工作中打拼4-5年了，年龄也直奔三张儿了，却还没有一分钱的存款，确实该认真反思一下自己了，是真的没挣到钱，没钱可存吗？还是曾经挣到过，只不过一次次的败给了自己的欲望，通通花掉了？ 　　在和很多用户的交流中，我也清楚，你们并不是没有攒钱的可能，只不过在负债、失业、高额的物价以及节节攀升的房价面前，有时迫不得已的“月光”。可是抛开客观因素，从主观上看，很多人依然停留在动动心思和嘴皮子上，都没有攒钱的意愿和实际的行动。 　　一些不成建议的建议，送给身无分文的你。 　　戒掉不良的“烧钱”行为 　　1.还清信用卡里的欠款，然后停掉信用卡，这很重要 　　信用卡很方便，这点我们都深有体会。但信用卡对于有些人来说，则是陷入不理性消费的陷阱。 　　每个人都可以在资金不足的情况下继续消费，在满足了自己的购物欲望后，从那一刻起你已经开始为银行打工了，这份“工作”，不仅得不到工资，还得给银行支付利息。看看世界五百强的名单中，前十名里有多少都是中国的银行。这份倒贴钱的工作，想攒钱的人趁早辞职不干。 　　2.没用的东西，再便宜也不买 　　我妈老跟我说，贪贱吃穷人。 　　手里的这点儿工资，就踏踏实实的应付生活必须品和大物件儿就行，其他那些可买可不买，或者图便宜，一时看着好玩儿的东西尽量不买，每次一两百不起眼，一年下来，这钱就不是个小数目。 　　上述两项最“烧钱”的不良习惯应该尽快改掉，然后为自己制定攒钱计划，你的兴趣会逐渐从消费转移到存款上，用不了多久，你的储蓄习惯就会养成。 　　再介绍几个部分亲测并且有效的增加存款的方法： 　　1.开源+节流，最根本的解决办法 　　开源，就是通过做自己感兴趣的工作增加收入，获得资本，有资本积累后，进行投资（比如安全的网贷投资），从而获得投资收益。 　　节流，则如同上文所讲，把钱花在需要的地方，节俭不是抠门小气，而是一种美德。 　　2.从低起点开始，逐渐养成定期储蓄的习惯 　　一口吃不成胖子，攒钱也如是。 　　建议你开始攒钱时，可以拿出每月收入的10%-30%，比如你一个月到手4000块钱，发了工资的第一件事，就是立即存下至少400块钱，有能力就存更多，这笔钱不要去动它，纯攒。坚持几个月后(有人也说，一个习惯的养成，21天就够了……便能养成习惯。虽然每次的金额不多，但时间久了，效果要远远好于偶尔一次存入一大笔的钱。 　　3.尽早还清银行的欠款，减少不必要的利息支出。当然，房贷除外~ 　　不解释，看上文。 　　4.提早把目标定出来 　　存钱之前，你得清楚自己攒钱的目标是什么？因为钱，生不带来死不带去，傻存不是最终目的。 　　你是想未来十年换个大点儿的房子？还是两年内买辆车？亦或是为了孩子的教育？自己读书深造？总之，把目标定下来，就有了动力。 　　5. 学习上的钱，大大方方花出去 　　在这个哪儿哪儿都发展的快，知识的更新也非常快的时代，上学那点儿东西不可能一直适应眼下的发展，所以花在提升个人能力方面的钱永远都不浪费，因为这是投资自己。 　　看着自己账户中的钱越来越多，你才会有安全感。 　　网贷财经想告诉大家的是，无论你是20岁，还是30岁，有多少花多少，没有积蓄的人，看似活的潇洒，但我相信，TA们心里还是有顾虑的，毕竟兜儿里没粮，心里发慌。 　　我把存款看的很重要，因为它让我们的生活能可持续的发展下去。为自己的养老提供保障，也可以在危急之时提供一些保障。 　　所以那位30岁还在跟我抱怨为什么自己攒不下钱，很没有安全感的朋友，加个油吧！

信托产品投资需要注意这四大要点!

部分信托产品在近期频频发生风险事件，这将信托产品推到了风口浪尖上。曾顶着低风险、高收益、刚性兑付光环的集合信托产品，开始被部分投资者怀疑甚至“抛弃”。集合信托产品究竟是良好的固定收益产品还是合法的高利贷工具?该如何去评判一款信托产品是否值得投资，这成为摆在不少信托投资者和潜在投资者面前的首要问题。 业内人士认为，固定收益类信托产品的优劣，可以通过信托产品的收益水平、融资项目的还款能力、信托产品的风险水平和信托公司的理财能力等四方面进行综合评价，分别按照20%、25%、35%和20%的权重进行测评。 信托产品的收益水平，由于目前固定收益类集合信托产品在设计上以债权模式或者“物权+反购”模式为主，收益一般按照预期收益率兑付，故可以用其预期收益率来评判其收益水平。为剔除期限结构对收益率的影响，测评体系用预期收益率/同期限银行存款利率衡量集合信托产品的收益能力。 另外，目前的固定收益类信托产品基本上为项目融资模式，借款人或者项目本身的现金流或者利税前利润(EBIT)已知，测评体系可用项目或者借款人的EBIT/信托产品兑付资金需求衡量项目还款能力。 “虽然目前固定收益集合信托有刚性兑付文化，但产品风险依然不容忽视。”研究员范杰谈到信托产品的风险水平时指出，风险水平较低的产品通常收益较低，风险水平较高的产品通常收益较高，投资者应该规避风险高收益低的产品，以及风险不可控的产品。 具体对信托产品的风控水平从两个方面评价：第一，项目或融资人自身是否有风险，包括政策风险、行业风险财务、风险、法律风险等;第二，信托公式为控制这些风险采取的风控措施或者产品设计是否得当，是否有效。 关于信托公司的理财能力，业内人士认为信托公司的自身实力不仅代表了信托公司对项目的把控能力，而且涵盖了信托公司开发集合产品的经验、在产品出问题之后信托公司处置资产的能力、信托公司股东对其业务的支持等。所以，一家信托公司的综合实力从某种程度上可以影响到信托产品的设计、运行、清算。

监管层窗口指导，消费金融ABS(资产证券化)急刹车

近日，靠谱众投获悉，因监管原因，在消费金融领域，除了阿里、京东这样的互联网巨头，非持牌金融机构的ABS发行下半年已陷入停滞，这与上半年互联网消费金融ABS的火热发行形成鲜明对比。 一位券商资管人士表示，由于校园贷等互联网金融领域问题频发，监管层对于在交易所挂牌的消费金融ABS态度非常谨慎，“目前基本不批，什么时候放开也没有时间表。” 阿里和京东因为拥有互联网寡头光环，在发行ABS产品时，对于券商有品牌加成作用。另外，即使基础资产出现问题，阿里京东也不会坐视不管，对ABS产品有无形的增信作用。 但普通的互联网消费金融公司，其信贷资产的安全性、风控合规，券商很难完全放心。消费金融做ABS，进入资产池的个人贷款成千上万笔，券商作为资产管理人，很难识别每笔资产的真实性。 交易所的ABS发行，名义上是备案制，实际上仍需证监会和交易所的认可审批。下半年以来，消费金融领域问题频发，尤其是一些互联网新兴公司，成为监管层重点盯防的对象。 交易所目前给到券商的态度很明确：跟互联网消费金融相关的项目不要往上报了，报了也不批。虽然没有明确发文，但类似窗口指导的方式把意见传达下去。 券商资管和基金子公司，在交易所ABS发行过程中充当了管理人和主承销商的角色。 券商从2015年开始加大对ABS业务的投入，比如从固收部门分设业务条线进行项目招揽。根据中基协公布的数据，截至2015年底，券商资管的专项资产计划共有156只产品，规模达1793.75亿元，比2014年底大增389.45%，其中大部分是资产证券化产品。 一位券商资管人士称：“我们接触过一些互联网金融类的项目，比如消费分期。在做资产支持计划的时候，首先要看他的股东背景，其次看他业务的信用逻辑，业务是不是可持续。尤其是风险收益的匹配度。” 在阿里和京东、分期乐和宜人贷之外，沉寂许久的消费金融资产证券化近期重新开张。10月24日，“东方汇智-中腾信工薪贷1号资产支持专项计划”（简称“中腾信工薪贷ABS”）在中国证券投资基金业协会完成备案，即将挂牌深交所，发行规模近2.9亿元。 其内部人士透露，这很可能是消费金融场内的“最后一单”，以后不再发新的了。 不过，据知情人士透露，即使是中腾信这一期，也是上半年完成，其早在今年4月份就拿到了交易所无异议函。这表明，下半年以来，监管层已经采取了一刀切的做法。 中信产业基金作为控股股东的中腾信。其他股东包括中航信托和华联股份。用于放款的资金主要来自于信托和其他机构投资者。目前麻袋理财和中腾讯的法人均为樊扬，二者作为关联公司，前者充当资金端，后者为资产端，而樊扬的另一个身份是中信产业基金的执行总经理。 作为中信产业基金打造的消费金融服务公司，中腾信面对工薪人群提供小额消费信用借款。截至目前，已在全国范围建立了110余个营业部。据中腾信助理总经理魏昆介绍，中腾信和纯线上的互联网消费金融公司不同，过去两年主要集中在线下，核心管理层来自Capital One、平安银行、中信银行等机构。 这也表明，至少在最近这段时间，场内ABS的门槛没有降低，依然还只是巨头的游戏。 靠谱众投 kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

四千P2P网贷逾期者信息被“示众” 专家称违法

姓名、照片、身份证号码、家庭地址、学籍信息、本人电话，甚至父母和同学的手机号全部被晒在网上。记者近日发现，一家名为“中国信用黑名单”的网站公布了4242条网贷逾期者的个人信息，详细程度令人震惊。 该网首页印有工商部门的盾牌标志，似乎为政府网站，但ICP备案显示，该网主办单位实为“上海泰保投资管理有限公司”。面对质疑，该公司工作人员称，网站仅作为第三方平台，所有信息都是其他网贷公司提供的，“网贷公司已与贷款者约定，若对方逾期未还款，则有权通过互联网公布其个人信息，这是合法的，如有异议，那你就去起诉好了”。 10月24日下午，在记者采访之后，“中国信用黑名单”网站已无法访问。 身份证号等个人信息均被公示 “中国信用黑名单”网站首页风格简单——白色背景，上方有一工商部门盾牌标志，下方是一个搜索框，输入姓名、手机号或身份证号即可查询该信息是否被纳入黑名单。 搜索框下方列出了一份“最新黑名单”，近3000行内容，每行包括贷款者的姓名、身份证号、手机号、逾期本息、逾期天数等信息，各行名字偶有重复，但数量不多。 这还不是最全的信息。记者点击“马××”等人名后看到，贷款者的微信号、支付宝账号、家庭住址以及包括学校名称、入学时间、专业、班级、学号、宿舍号在内的学籍信息、贷款者手持身份证拍摄的正面照、身份证原件正反照片、学生证内页照片，甚至父母、兄弟、同学等多位第三方的姓名、电话等各类信息都罗列得清清楚楚。 随机点击十余名贷款者发现，每个人的页面都包含了上述信息，且信息均未做模糊处理。 记者随机拨打十余名贷款者的电话，接通的贷款者中有人说“自己的手机前段时间丢过，个人信息被冒用，已向公安局报警”，有人声称“室友以自己的名义贷款，自己现在还在帮忙还款”，还有人认为该网站非官方征信平台，是诈骗网站，对自己的贷款情况表示并不知情。 李硕是重庆传媒职业学院的一名学生，网站信息显示，其逾期本息共5012元，已逾期262天。记者通过网上公布的他母亲的电话联系上了他。 李硕称，自己的大学室友因为急需用钱，在他上大二、大三期间，用他的信息进行网络平台贷款。“刚开始他没告诉我用信息干什么，后来发现被室友拿去贷款了，之后他退学了，已经半年联系不上了”。 李硕表示：“有的平台会显示你什么时候借了钱，应该还多少，会发信息提醒。上海这个（指上海泰保投资管理有限公司）没有发送任何信息给我。” 今年1月，有平台给李硕打电话，说他欠700元，已经逾期两个月，一共要还3000多元。当时李硕也没多想，正好手头有钱就把钱还了。之后，李硕又接到电话，说还有两个欠款，一个本金500多元，一个本金600多元，已逾期6个多月。“中间没有给我发任何信息，一下子要求我还1万多元，对于这么高的利息，我不能接受。”他表示。据李硕回忆，室友是在网上签的协议，约定逾期1天，利息17元。 记者注意到，网站首页底部有一“查看更多”链接。截至10月24日下午，总共可看到213页信息，最多的逾期402天，最少的60天，逾期金额少则数百元，多则上万元。这些被公示的绝大多数为90后甚至95后大学生，另有少数70后白领。 公司工作人员称自己有权公示这些信息 工商资料显示，网站主办单位“上海泰保投资管理有限公司”注册资本2000万元，法定代表人为朱拴保。公司经营范围涵盖投资管理、电子商务、市场信息咨询与调查、计算机网络领域内技术服务等。 资料显示，该公司在工商局登记的网站仅为一家名为“微众筹”的网站，并无“中国信用黑名单”。 记者以贷款者家属的名义与该公司工商资料年度报告载明的联系人取得了联系，对方自称姓李，承认“中国信用黑名单”为上海泰保投资管理有限公司的网站，并声称自己是第三方平台，经过网贷平台授权有权公示这些个人信息。 该李姓工作人员称，贷款者和网贷平台签署的借款合同上已写明“如果逾期，网贷平台有权利通过互联网的渠道发布贷款者提供的信息”。公司在公示信息前，会确认合同是否存在、是否有本人签名，确认后即发布，“我们只要求保证信息的真实性。” 当记者要求撤下个人信息时，遭到了对方的拒绝。对方要求记者和网贷平台联系，称只有网贷平台那边的逾期记录被划掉后，网站上的信息才会下架。 “贷款平台委托我们发布信息，和你没有任何关系。”对方称，如果贷款者和网贷平台签订的合同中，约定了逾期后网贷平台可以公示提交的信息，当真的逾期了，网贷平台将贷款者提交的信息通过互联网渠道公布出来，是合法的。“你可以起诉网贷平台，说你和他们签订的合同不对。但这是你和网贷平台的关系，和我们没有任何关系。我们只是受他的委托，将这些信息公布出来。” 当记者最后问及“中国信用黑名单”的行为是否侵犯了个人隐私，对方回复，如果有疑义，可以起诉公司，公司法人会找律师应诉。 记者注意到，该网站所汇集的借款平台包括小微学贷、极速学贷、闪电学贷等，但3家网贷平台的客服电话均无人接听。 小微学贷App的《注册服务协议》显示，用户确认本服务协议后，本服务协议即在用户和小微学贷之间产生法律效力。其中第六项的隐私规则说明，小微学贷对于用户提供的、自行收集的、经认证的个人信息将按照本规则予以保护、使用或者披露。当用户作为借入人借款逾期未还时，小微学贷及作为借出人的其他用户可以采取发布用户的个人信息的方式追索债权，但小微学贷对上述行为免责。 此外，小微学贷、极速学贷和闪电学贷App的服务协议里均写明：用户的借款逾期超过30天的，学贷有权对用户提供的及学贷自行收集的用户的个人信息和资料编辑入网站黑名单，并将该黑名单对第三方披露，且学贷有权将用户提交的资料或学贷在公开领域了解的用户的情况与任何第三方进行数据共享，以便网站和第三方催收逾期借款及对用户的其他申请进行审核之用，由此因第三方的行为造成用户损失，学贷不承担法律责任。 专家称该网站大批量公示个人信息涉嫌违法 多位专家在采访中表示，像“中国信用黑名单”这样的互联网金融网站大批量公布名字、手机、家庭住址等个人信息是不合法的。 关于黑名单，我国民事诉讼法第二百五十五条和《最高人民法院关于公布失信被执行人名单信息的若干规定》第一条对失信被执行人名单早已作出明确规定。其中规定，执行惩罚行为的主体只有人民法院。 “政府有必要取缔这样的网站。”中央财经大学互联网金融与民间融资法治研究中心执行主任、法学院教授郭华表示，个人网站对于获取到公民的个人隐私信息是无权公布的，也无权给其他人提供场所公布，“民间无权制作黑名单，信用评级也不行。” 在北京京师事务所王殿学律师看来，平台的上述说辞也不成立。由于该平台无法确定看到的合同是否能体现本人意思，也无法分辨欠钱是因为逾期未还还是别的纠纷。“只根据一份有签名的合同就确认可以公示个人信息，很明显是侵权。”他表示，在民事上，网贷平台和这家网站属于共同侵权行为，侵犯了公民的隐私权和名誉权。 北京京师律师事务所许浩律师认为，即使合同签署双方同意可以公开信息，也应该有限度。被欠款一方只要事实真实，可以在网上发布信息，不担负任何侵权责任。但若授权第三方网站发布，就是侵权行为。 “网站和网贷平台都有问题。”许浩表示，首先合同约定的内容可能已经涉及公民隐私权，与现有法律相违背。其次，该网站公示个人信息的行为还侵犯了第三方隐私权，“父母、兄弟、同学是无关方，逾期欠款也与公共利益无关，他们的个人隐私权受法律合法保护”。 他建议，该网站中的信息被公开者应当向法院提起诉讼，主张该网站和相关网贷平台停止侵权，并赔偿相应的损失。 （文中学生姓名均为化名）

人社部：“北京医保基金支付不足半年”属误读

　　北京等6个地区的医保基金支付不足半年？人力资源和社会保障部新闻发言人李忠回应称，这种说法属于个别媒体的误读，除天津外，北京、湖北等其他5个地区的医保基金运行平稳，百姓报销没有问题。 　　在昨日上午举行的人社部三季度新闻发布会上，新闻发言人李忠介绍，1月至9月，全国城镇新增就业1067万人，提前完成了全年1000万人的目标任务。三季度末，全国城镇登记失业率为4.04%，低于4.5%的年度调控目标。城镇失业人员再就业426万人。就业困难人员实现就业125万人，完成全年120万人的目标任务。 　　社会保险方面，截至9月底，全国基本养老、基本医疗、失业、工伤、生育保险参保人数分别为8.71亿人、6.98亿人、1.78亿人、2.16亿人、1.82亿人，分别比上年底增加1225万人、3247万人、506万人、187万人、397万人。1月至9月，五项社会保险基金总收入为3.65万亿元，同比增长10.1%；总支出为3.17万亿元，同比增长12.5%。 　　近日，有媒体报道，我国医保基金收不抵支，北京、天津、湖北、重庆、贵州和新疆建设兵团6个地区统筹基金累计结余不足6个月支出。李忠表示，这种说法属于媒体的误读。 　　李忠解释，我国的医疗保险是现收现付制度，以收定支，收支平衡，略有结余。针对有的地区结余偏多、有的结余不足的情况，有关部门论证后提出，统筹基金结余的多少是判断医保基金运行情况的核心指标。一般来说，医保基金结余控制在6到9个月的支付水平属于合理的，如果高于15个月就属于结余过多，低于3个月就属于结余不足，结余过多或过少都不利于基金的安全和效率。但这6到9个月的结余都是拿统筹基金作为分子、分母来计算的，报道这则消息的媒体却拿个人账户的支出来计算，这是不准确的。实际上，只有天津的医保基金结余不足支付6个月，北京、湖北、重庆、贵州、新疆的医保基金目前都在合理支付范围内，能够保证支付，基金运行基本平稳。 　　李忠还给出了一组数字证实：1月至9月，我国医保基金收入9266亿元，支出7341亿元，职工医保收入7257亿元，增长12.8%，支出5846亿元，增长10.7% ；居民医保收入2009亿元，增长22.8%，支出1495亿元，增长22.6%。“医保基金总体运行平稳，基本医疗保障没有问题。”

3万亿政府引导基金 银行介入路径

政府引导基金推广的同时，资管机构正面临“资产荒”的困扰，政府引导基金成为银行理财资金选择的投向之一。 政府引导基金有多火？ 根据相关金融机构的最新统计，截至今年9月底，国内存续政府引导基金规模达3.3万亿。 发展政府引导基金作为供给侧改革实施的重要举措，在全国各省被广泛推广。从额度爆发点来看，启动的时间节点在2015年。 去年底发布的《政府投资基金暂行管理办法》显示，基金的投资方向和领域主要包括支持创新创业、中小企业发展、产业转型升级、基础设施和公共服务领域发展等四个方面。 政府引导基金以股权或债权等方式投资设立，其本质也是私募股权基金的一种形式。 在政府引导基金中，银行是重要参与者。私募股权投资基金发展高峰阶段，股权基金业务在银行业的发展随之变革。 浦发银行副行长崔炳文表示，商业银行从通过“募投管退”等服务切入私募股权行业，再到发展股权结构化融资，支持基础设施建设和城市发展，并逐渐向科技型成长型企业直投领域转型。 3万亿区域分布 浦发银行与清科研究中心联合发布的《中国引导基金与区域及产业经济发展专题研究报告》显示，截至2016年9月底，国内共成立980只政府引导基金，其中789只已披露基金规模达33004.58亿元。 2015年初以来，中国政府引导基金数量与规模呈现“井喷”状态。 2015年全年新设立的政府引导基金为297只，基金规模15089.96亿人民币，分别是2014年引导基金数量和基金规模的2.83倍和5.22倍；截至2016年9月底，2016年新设立的引导基金数量和规模均接近2015全年的水平。 引导基金的区域分布方面，北京、上海、深圳、江苏等VC/PE发展较好城市的政府引导基金发展势头强劲。目前我国引导基金已形成以长三角、环渤海地区为聚集区域，并由东部沿海地区向中西部地区全面扩散的分布特征，中西部地区成为政府引导基金设立的新沃土。 在投资模式上，虽然全球各国或地区创业投资引导基金在运作上各有特点，但主要采用参股支持和融资担保两大投资方式。而在我国主要有参股投资、跟进投资及融资担保三类。 银行理财资金重点投向 在政府引导基金的设立形式上，各地方政府根据投资方向和重点，设立股权投资基金、产业投资基金、天使投资基金等。 政府引导基金推广的同时，资管机构正面临“资产荒”的困扰，政府引导基金成为银行理财资金选择的投向之一。 例如招商银行资管部今年的固定收益类资产配置重点将城市发展基金、城市建设基金和PE型产业投资基金等政府引导基金业务作为核心，增加对基金优先级的出资力度。相当于作为LP（有限合伙人）的角色参与其中。 而这仅是银行机构参与政府引导基金的冰山一角。实际操作中，除作为LP之外，银行机构参与政府引导基金还有四类模式，基金托管人、募资财务顾问、项目推荐、投贷联动。 今年以来，银监会、央行等联合发布了针对银行投贷联动试点的指导意见，投贷联动成为银行重点关注的业务之一。 近期，政府主导设立的投贷联动引导基金也陆续启动。 例如上周张家港市设立投贷联动引导基金，吸引社会资本成立投贷联动子基金，子基金与商业银行联合以“股权+贷款”的形式向企业提供“股权+债权”的资金支持。

锤子孵化两年 VR团队或解散 电脑或没收

记者近日收到锤子VR部门员工爆料，爆料人称 “项目将要被解散，下午电脑就可能会被没收”。 根据过去消息，锤子科技在2014年末开始筹建VR项目组，由设计总监罗子雄负责，人数在30-50人左右，研发了VR硬件头显、PC VR Launcher 和一些实现基础功能的 VR 应用。从今年上半年开始，团队就已准备单独融资。 近期，业内已经开始流传锤子VR项目负责人罗子雄离职的消息。根据工商注册信息，2016年8月，负责人罗子雄成立了一家新公司，名为北京所思信息科技有限责任公司。这家公司的企业法人是罗子雄，注册地址位于北京市朝阳区来春园27号楼等2幢28号楼1层101内34号。 已经在锤子内部孵化了两年的VR项目解散，很可能意味着锤子在VR行业方向策略上的改变。根据工商信息，北京所思科技有限公司主要从事技术推广服务、软件开发服务，并未涉及到硬件。很可能是锤子内部保留了硬件部分的业务，这家新成立的公司很可能会从事软件、内容层面相关的研发和服务。 而在近期，锤子官方也证实了这一消息，称锤子VR已于发布会前完成分拆，主要目的是方便对外独立融资，锤子科技VR团队负责人罗子雄与锤子科技员工官酩杰、弭宁康新注册成立北京所思信息科技有限责任公司，该公司目前已经完成天使轮融资，锤子科技亦是主要股东。 爆料人信息，有一部分员工将会加入这家新公司，而另一部分从事硬件相关工作的员工，可能会在锤子科技内部转岗。一名参与其中的知情人士透露，在锤子内部转岗的员工有可能会加入到锤子关联企业。 在本次裁员之前，原锤子科技公关总监窦淼磊和原锤子科技运营总监王韵均已加入微鲸 VR，后者已经更新了 LinkedIn 信息。 这次“裁员”很可能与锤子近期的并购传言有关。今年9月，锤子科技投资方成都尼毕鲁科技股份有限公司的一份招股书显示，今年上半年锤子科技亏损1.92亿元，2015年全年亏损4.62亿元，资产负债率高达99%。近期乐视、小米收购或者投资锤子的传言不断。而在本周，锤子新品发布会后的第三天，锤子科技就赎回了质押给阿里巴巴的股权。据说，在VR 部门之外，锤子内部的其他部门也有可能会进行裁员，优化公司结构。 截至发稿时，关于锤子VR团队解散的消息，罗子雄并未给出回应。很可能是因为目前处于静默期，不太适合回应。不过考虑到北京所思接受了不少锤子VR的老员工，很可能已经获得了一定的融资。锤子方面回应表示，裁员是正常的业务拆分出去以后的重新调整。 靠谱众投 kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

国务院首提建个人财产信息系统 为房产税铺路

个人所得税等改革一大前提是税务机关掌握个人收入和财产信息，随着个税改革迫近，近日国务院提出建立个人收入和财产信息系统。税务总局预计2018年实现与个人收入和财产信息系统互联互通。 早在2013年底举行的十八届三中全会，就提出建立个人收入和财产信息系统。相关部门和地方也一直在探索这一信息系统的建立和试点。 随着综合与分类相结合的个税改革将启动，近日，国务院发布《关于激发重点群体活力带动城乡居民增收的实施意见》(下称《意见》)，提出了建立个人收入和财产信息系统。 在确保信息安全和规范利用的前提下，多渠道、多层级归集居民和非居民个人的收入、财产等相关信息，运用大数据、云计算等技术，创新收入监测方式方法，提升居民收入信息监测水平。第一财经记者在中国政府网上检索发现，这是国务院层面首次以文件的形式提出建立个人收入和财产信息系统。 而根据2015年底国务院办公厅发布的《深化国税、地税征管体制改革方案》，2018年实现征管数据向税务总局集中，建成自然人征管系统，并实现与个人收入和财产信息系统互联互通。 个税改革箭在弦上。 在今年全国两会上，财政部部长楼继伟表示，去年财政部和国家税务总局等有关部门研究形成了最终改革方案，并已经提交国务院。按照全国人大立法的规划和国务院的要求，今年将把综合与分类相结合的个人所得税法草案提交全国人大审议。 楼继伟坦承，推进个税改革很复杂，首先税政比较复杂，执行也很复杂，需要健全个人收入和财产的信息系统，需要相应地修改相关法律。 这方面其实官方有了很多行动。 普华永道中国个人税务咨询合伙人张健菁告诉记者，目前税务总局推广的金税三期就是收集个人收入和财产信息很好的平台。 金税工程是经国务院批准的国家级电子政务工程，是国家电子政务“十二金”工程之一，是税收管理信息系统工程的总称。自1994年开始，历经金税一期、金税二期、金税三期工程建设。 2013年金税三期工程率先在广东、山东等6省(市)国地税局试点，现在全国范围内逐步推广，去年扩大到14个地方国地税局，今年上海、北京等6地也被纳入，计划今年10月完成全部省份推广。 上海市国家税务局总经济师蒋旭涛曾告诉记者，按照金税三期工程统一标准，上海在今年2月上线了个人所得税代扣代缴网上建档，企业的财务部门需要填个人详细资料，这就是自然人的全员建档，将解决自然人涉税信息采集、建档应用难题，提升对自然人的税收征管水平，而且也为个税改革、房地产税改革铺路。 “大家关心的个税、房地产税改革想要在全国推广，首先需要全国统一的基础数据，这必须通过税务总局这个平台来做，而这个平台就是金税三期工程。” 蒋旭涛称。 税务律师丁斌告诉记者，由于各个部门掌握不同的个人收入财产信息，因此部门间信息共享成为个人收入和财产信息系统建立的一大关键。 政府部门间正加快信息共享，这为个人收入与财产信息系统建立奠定基础。 根据去年国务院《关于印发促进大数据发展行动纲要的通知》要求，大力推动政府数据开放共享。大力推进国家人口基础信息库、法人单位信息资源库、自然资源和空间地理基础信息库等国家基础数据资源，以及金税、金关、金财、金审、金盾、金宏、金保、金土、金农、金水、金质等信息系统跨部门、跨区域共享。2017年底前，明确各部门数据共享的范围边界和使用方式，跨部门数据资源共享共用格局基本形成。 此外，正在修订中的税收征管法已经明确建立自然人纳税识别号，这将归集个人工资、薪酬、证券、不动产、保险、银行存款信息，推动个人收入和财产信息系统建立。

表外理财将纳入广义信贷 利空银行理财和债市

10月25日有消息称为进一步规范表外理财业务，央行从今年三季度起将表外理财业务纳入“广义信贷”测算。 多家研究机构的观点是，对债市有负面影响，银行理财规模将会回落。 据网上流传的这份《关于将表外理财业务纳入“广义信贷”测算的通知》，根据央行关于MPA的调控要求，为进一步规范表外理财业务，从今年三季度起将表外理财业务纳入“广义信贷”测算。限制银行同业业务部门买理财，同业业务部门会直接增加债券配置。 也就是说，今后广义信贷的统计范围会在原有各项贷款、债券投资、股权及其他投资、买入返售资产、存放非存款类金融机构款项等五个项目基础上，增加表外理财资金运用项目。 天风证券银行点评此消息称，网上流传的关于将表外理财纳入广义信贷测算的消息属实，我们已经紧急跟大行资负部确认过。央行已经口头将上述决定通知了各大银行，部分银行尚未收到正式文件。央行有意将商业银行表内外业务统一管控起来，表外理财规模或将放缓，委外投资增速将受到较大影响。债市或将由此受到较大影响。 事实上，表外理财业务纳入广义信贷的风声早在今年7月就曾传出。今年7月末，中国人民银行行长助理张晓慧发表名为《央行解读MPA热点关注问题：如何理解宏观审慎评估体系》的文章。文章表示，未来MPA（宏观审慎评估体系）对表外业务的规范也会进一步加强。 张晓慧指出，MPA从关注贷款转为关注广义信贷，能够有效缓解金融机构在表内通过腾挪资产等手段规避调控要求的情况，使金融机构表内资产扩张更加平稳有序。但部分金融机构为规避MPA要求，也的确存在将原先表内业务转移至表外处理的可能性。 从2004年起步以来，银行理财已有十二年的时间，截至今年6月底，理财余额已经达到 26.28万亿元。但在银行理财业务发展过程中，理财却在逐渐偏离其原有的资产管理的本质，逐渐转变为“表外存贷”。为规范理财业务，监管层对于银行理财的监管在不断加码，试图通过监管使理财回归资管本质。债券作为一种标准化的固定收益资产，是理财产品重点配置的资产之一。 表外理财规模采用“调统部门表外理财资产负债表（人民币）中资产余额-现金余额-存款余额”。同业理财规模相互抵消，故不在表外理财之列。此外，现金及存款运用予以剔除。2016年年中银行理财余额26.28万亿，剔除占比17.74%的现金及银行存款，剩下的主要是占比40.42%的债券及占比16.54%的非标。分析人士表示，为规避MPA考核，部分机构可能将表内业务转移至表外，导致监管指标不能反映实际业务风险。表外理财业务“黑箱化”已久，借此机会整顿规范。 对于此次事件影响，多家研究机构的观点是，对债市有负面影响，银行理财规模将会回落。 国泰君安银行：纳入表外理财监管后，银行考核压力加大，可能会对表外理财规模扩张形成制约，首当其冲的便是债券投资，预计对债市会有负面影响。其实今年以来，理财规模增速已经在放缓，上半年理财新增2.78万亿，而2015年全年新增高达8.5万亿。6月末理财余额同比增速为41%，明年增速肯定会显著回落。 中金固收观点是，总体来看，如果把银行理财资金余额扣除掉现金与存款部分纳入MPA广义信贷的考核，事件本身的实质影响相对有限，短期只是市场在前期涨太多且背离基本面、资金面的背景下“借机”调整。中期看市场还是会回到市场的主线调与主逻辑，高频数据平稳、货币政策难松，但配置压力仍非常大且居民加杠杆放缓倒逼表内变成新边际变量。 不过，事件也体现的监管部门防范风险、压制金融过快加杠杆的意图，往后银行理财监管也将趋严，且理财的增速会放缓。仍需关注理财监管方案的落地以及银监会的态度（特别需要关注房地产融资渠道收紧可能），这或是绝对理财发展最关键的部分，也将进一步影响到资金在银行表内与表外的分布，从而对资金分配、债券需求有所影响。中金固收也表示，由于现阶段部分中小型银行在发展理财业务上较为激进，因此会对一小部分银行产生约束作用。中小银行通过同业业务或表外理财弯道超车的难度大增。 兴业证券宏观王涵团队指出，今年债券收益率的下行，尤其是信用利差的大幅收缩，背后最重要的逻辑在于债券市场流动性的宽裕。而且，今年债市流动性的宽裕并非由于货币政策的宽裕，而是由于居民的资金在经历了去年股市大幅波动之后，更加关注风险，进而将资金投入理财产品，进而导致理财产品规模大幅扩张，进入债券市场。所以，理财资金的扩张是今年债牛最重要的逻辑。 该团队认为，MPA考核本质上是控制各银行之间的行为差异，以降低银行之间的规模竞争。如果实施，将导致此前因为规模竞争多扩张的表外负债面临收缩的压力。而这些资金大多通过前述的借短贷长、加杠杆的方式配置在金融债、信用债市场上。尽管当前只是测算，然而央行的意图已经非常明显。如果说，此前央行延长逆回购久期还仍是一个间接的手段，这次的政策则更加直接，直接从债市今年最重要的资金源头——理财入手。

期货私募前三季度业绩：冠军狂赚1725.33%

　　今年以来，在商品期货行情助推下，管理期货策略从低迷的投资氛围中成功突围，全部523只产品前三季度的平均收益率达到14.90%，在私募各类策略中领跑。不过，细分来看，风格迥异的基金组期货产品和单账户期货产品表现却大不相同，基金组期货平均收益率为7.59%，而单账户期货产品平均收益率则高达20.71%。 　　基金组期货产品 　　业绩稳健 杭州私募崛起 　　据不完全统计，纳入统计的232只基金组期货产品的平均收益率为7.59%，其中，实现正收益的产品达到153只，占基金组产品总量的65.95%。富利步步为盈1号、浩航投资套利1号、大树多策略量化1号、元葵产业对冲基金等10只产品净值增长超过50%，最高收益实现翻倍，达到了138.92% ，由杭州私募“信达润时成长1号”贡献。数据显示，信达润时成长1号于2015年9月15日成立后长期表现平平，但从今年4月开始稳步提升，不断刷新自身净值，截至10月18日，其最新净值已经达到1.9810。 　　值得注意的是，基金组期货产品不再呈现私募重镇独大的情景，来自杭州、大连、绍兴等地私募都表现优异。其中，杭州私募表现绝佳，不但在前十名中占据三席，在排名上也十分亮眼，润时资产、浩航资产、元葵资产3家杭州私募分别摘得第一、第三、第五的好成绩；上海私募也表现不俗，占据3个席位，另外，来自大连的富利投资勇夺第二名。 　　固利资产趋势进取策略 　　狂赚1725.33% 　　不同于风格稳健的基金组账户，单账户期货前三季度业绩惊人。据统计，291只单账户期货产品前三季度的平均收益率达到20.71%，这一业绩远超同期其他策略私募产品，成为前三季度当之无愧的策略之王，其中，实现正收益的产品达到221只，占比高达75.95%。 　　单账户期货在高收益方面表现强势：净值增长超过100%的产品达13只，净值增长超过200%的达到10只，净值增长超过300%的有6只，净值增长超过400%的有4只，令其他策略望尘莫及，同时，还成就了前三季度各大策略收益冠军——“固利资产趋势进取策略”，截至9月底，该产品在前三季度创造了1725.33%的收益率。 　　据了解，管理期货产品主要采用3种投资策略，包括纯主观策略、纯量化策略与结合两种策略的期货复合策略。其中，基金组账户的期货复合策略表现最佳，平均收益率为8.49%；而单账户期货的纯主观策略表现最佳，平均收益率高达31.61%。 　　市场分析人士指出，单账户期货在风云变幻的市场中往往更容易剑走偏锋，要么赢得漂亮，要么输得惨烈。而受益于前两季度商品期货的牛市，资金规模相对较小的单账户产品，特别是结构化的产品，再加上保证金放杠杆，如果在上半年的牛市中踩对节奏，业绩就容易飙升。不过，商品期货已从疯狂走向分化，要谨慎看待后市。期货大户傅海棠便向记者表示，四季度对期货市场以观望为主。

猖狂 P2P平台客户资料打包价95万

　　“打包价95万元， 上海第一阵容互联网金融公司数据，超百万份客户资料。” 近日， 笔者微信上陌生人发来第一个微信。 “知名的上海P2P平台， 数据都是9月初最新的”“姓名，id,身份证，电话，成交所有数据等”。笔者一再追问平台名称， 对方以敏感为由不愿确切回答。笔者没有进一步去冒险亲自去交易，所以也无从确认是否属实，但是笔者已经把相关通话资料作为线索转交给有关监管机关去处理。 图1 　　一个月前，年轻的徐玉玉因为个人信息被不法分子盗窃，导致被骗学费而失去宝贵性命的事件引起全社会广泛关注。 这种惨剧还令人记忆犹新，明目仗胆贩卖个人信息的不法之徒主动就找上门来了，而且是发生在新兴的互联网金融行业。 这样大范围具有商业价值的信息泄露，必然导致该资料在黑市上到处流转和贩卖，不仅造成数据源公司巨大损失，而且让消费者承受扰人的广告宣传。 　　更加令人担心的是，万一流传到骗子手里，不知谁会成为下一个“徐玉玉”。真让人既愤怒而又奈何。而这并非特例。 中国互联网协会发布的《网民权益保护调查报告(2015)》显示，78.2%的网民个人身份信息被泄露过、63.4%的网民个人网上活动信息被泄露过。信息泄露的社会毒瘤，已经蔓延到互联网金融领域。 　　2013年阿里支付宝前员工在工作3年内下载支付宝用户20G的资料出售；2015年4月芝麻金融 9000个高净值客户资料泄露； 2016年初铜掌柜被爆出平台60万用户大量敏感信息泄露。然而我们所知道的，只是被新闻披露出来的冰山上一角，不少互联网金融企业在信息泄露时候为了维护声誉，往往不愿公开，粉饰太平。 　　8月19日，移动互联网系统与应用安全国家工程实验室发布了《移动互联网金融APP信息安全现状白皮书》。参与白皮书撰写的作者朱易翔说到：”测试发现，参与测试的大部分APP均存在加密算法误用、加密协议实现不正确、不完整的情况，并且在保护用户的交易信息、防止交易被篡改、防止用户身份被盗用方面表现不佳。” 　　这样的测试结果并不让人意外，据笔者对互联网金融领域的了解，很多一线平台在技术上投入不够，管理层对信息安全重视严重不足。中小平台在安全技术上更加薄弱，很多都是购买通用开源代码模板或者外包。互联网金融业漠视信息安全的现状埋下了诸多隐患。而我国的互联网金融产业经过3年的迅速增长，覆盖面已经很广。 　　麦肯锡公司在其发布的《中国银行业创新系列报告》中称：2015年底，中国互联网金融的市场规模达到12-15万亿元，占GDP的近20%。互联网金融用户人数已经超过5亿，这样庞大的用户群与涉及面，如果信息安全事件愈演愈烈甚至失控，将会对国家和社会造成不可估量的损失。互联网金融信息安全已经刻不容缓。 　　互联网金融行业的监管者，无疑是解决信息安全问题的关键。2015年7月，由央行牵头，联合9部委联合公布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》中， 在20条指导意见中用第17条整专门强调网络与信息安全：“从业机构应当切实提升技术安全水平，妥善保管客户资料和交易信息，不得非法买卖、泄露客户个人信息。人民银行、银监会、证监会、保监会、工业和信息化部、公安部、国家互联网信息办公室分别负责对相关从业机构的网络与信息安全保障进行监管，并制定相关监管细则和技术安全标准”。 　　2016年末有望加速出台的中国首部《网络安全法》，明确指出“网络运营者对其收集的公民个人信息必须严格保密，不得泄露、篡改、毁损，不得出售或者非法向他人提供。网络运营者应当采取技术措施和其他必要措施，确保公民个人信息安全，防止其收集的公民个人信息泄露、毁损、丢失。” 　　这样明确的立法显然没有刹住非法买卖泄露客户信息的歪风。 这个跟监管者没有下重拳真正严格执行不无关系。所谓“乱世用重典”，对于信息泄露的乱象，政府必须使用强硬的惩罚措施，杀鸡儆猴，以儆效尤，才能让从业者从根本上真正重视信息安全，才能让不法分子犯法之前三思而后行。美国政府对2008年金融风暴始作俑者的惩戒，堪称全世界“重典”的楷模。 　　金融风暴8年来，美国政府累计罚金达到惊人的1500亿美元，国际大行纷纷沦陷。就连没拿政府一分钱资助，靠自身实力挺过难关的德意志银行，最近也收到140亿美金的巨额罚单。近期全世界都担心她因巨额罚单而像雷曼一样轰然倒塌。在这样高压惩罚下，所有银行战战兢兢，不敢轻易越雷池一步。 　　信息安全和隐私保护是世界性难题，美国政府的做法可圈可点。任何人可以通过申请美国联邦贸易委员会(一个专门保护消费者的组织)的“不许打电话”(DoNotCall)的服务而免受电话骚扰。这服务从创立2003年到现在，有105起违规的企业受到惩罚，罚金累积7400万美元。也正是由于有这样的法规和执行力保护， 美国人的手机号很少改变，用一辈子都不罕见。而在国内由于烦人的骚扰电话，身边的不少朋友几年要换一次手机号。当然，中国的监管者也有“重拳出击”达到显赫效果的案例，比如治理酒驾。任何从海外回来的人， 都会纳闷， 为何一向以不遵守规则的中国人，饭桌上谈到酒驾就闻虎变色，变得循规蹈矩。这都要归功于公安部采用的，从外国人角度来看几近苛刻的，查处酒驾治理方法。 　　酒驾和个人信息泄露，前者是烈性毒药，车祸的后果害人害己，人命关天，引起高度重视； 后者是慢性毒药，在社会蔓延开来一点点毒害人民财产权隐私权，积累到最后出了人命，爆发出类似“徐玉玉”的事件，才引起关注和重视。 不知道需要多少个“徐玉玉”才能让监管真正花大力治理？靠人命来推动立法的真正执行，这样的代价值得吗？难道不能一开始就避免吗？ 　　互联网金融信息安全标准的缺失，也是企业不作为的原因之一。 很多企业有实力也有意愿， 却苦于没有一套公认的标准来参照和衡量 。政府应该引导参与各方，尽快出台信息安全标准。这不仅让企业有标准可以依，也能帮助监管机构评估企业风险，批准企业注册，决定惩罚程度等等。 可喜的是，在笔者9月份拜访央行，参加中国互联网金融协会的一次闭门座谈会上， 李东荣会长和陆书春秘书长多次提到协会高度关注信息安全并致力于推动行业的标准。期待这一标准能尽快出台。 　　作为互联网金融的主体，企业保护信息安全责无旁贷。互联网金融企业在信息安全保护上，远远不够。目前互联网金融企业，没有多少企业是达到银行信息安全及格线的。 　　比如笔者以前在华尔街投行上班，工作用电脑光盘和USB是被技术限制无法使用的，装任何软件都要技术部门评估批准，即时通讯软件是内部专用而不是微信QQ等外部软件，私人电脑是不允许存任何工作资料，要在家里工作只能经过繁琐的硬件和软件密码远程连上公司内部电脑，需要给外部发邮件若含有附件数据，是必须加密且只能发给非私人邮箱。 　　有一次笔者发附件给客户群，其中一个客户使用个人邮箱，发信后技术部门立即电话来了，要求笔者解释，否则该邮件将被拦截。 　　当然，以国际投行的信息安全标准要求也许过高，但是互联网金融公司既然是用技术从事金融活动，基本的金融信息安全还是必须达标的。这里银行的很多做法可以参考，比如管理层的重视，资金人才和安全系统的投入，内部流程的管控，信息的加密和使用的隔离，人员的培训等。还可以借助第三方监测机构，主动对系统的信息安全性进行全方位的考核和监督。 　　最后，互联网金融企业在遭受信息盗用的时候，有义务按规定通知受害的用户，披露给监管单位，而不能遮遮掩掩，用钱私了。这样不仅违反信息披露法规，损害客户的利益，并且也助长了不法分子的嚣张势头。 　　个人在信息安全保护里是最无助的受害者，但却也不是只能束手待毙。为了维护每个人的切身利益，我们应该有更多人挺身而出，积极行使人民当家做主的权利，让各级人大代表向政府传达我们的强烈保护信息安全的呼声。 同时我们作为客户还可以用脚投票，坚决不成为不重视信息保护的企业的客户。 最后，我们要敢于和不法分子做斗争，遇到不法分子和企业盗用贩卖信息，不仅不参与，还要检举揭发，惩恶扬善，尽自己一点微薄的力量。 　　在互联网金融的资金安全已经被重视，信息安全也应该逐步完善规范和有效执行。 监管机关，互联网金融企业，第三方机构和个人，只有所有参与者齐心协力，才能赢得互联网金融信息安全这场战争。

香港首个金融科技周11月上旬举办

香港投资推广署10月25日宣布将于11月7日至11日举办首届香港金融科技周的活动，合作伙伴包括香港金融管理局、证监会、数码港及多家业界相关机构。 “未来数年，金融科技业在政府和监管机构的支持及私营企业的推动下，将取得显著增长。”香港署理投资推广署署长吴国才25日在新闻发布会上表示。 在香港特区行政长官梁振英“推动香港成为科技金融中心”的愿景之下，今年来，特区政府明显加强了对金融科技的支持力度；而各大金融论坛议程表上“金融科技”出现的频次也显示业界对此与日俱增的兴趣。 香港金管局助理总裁（金融基建）李树培表示，在金融科技周中，金管局将会和策略合作伙伴与外界分享其合作项目和促进香港金融科技发展的未来计划。 吴国才说：“区块链、网络安全、支付、保险科技、规管科技和人工智能将是金融科技周期间、乃至来年及以后的重要议题。我们对此感到非常兴奋，尤其是我们已与其他领先的金融科技中心接洽，以筹划明年的发展策略。这个策略将有助香港于重要地区建立专业团队，并在全球的重要活动中凸显优势 。” 经常有批评指香港在金融监管方面过于保守，使香港在金融科技发展方面大幅落后于全球。不过在香港金管局总裁陈德霖看来，这是一种错觉。 8月末，金管局正式发布了储值支付工具（SVF）牌照，首批获得者包括支付宝钱包、微信支付、TNG（Asia）、HKT Payment和八达通卡等五家机构。9月初，金管局又公布了两项促进金融科技的措施，包括推出“金融科技创新中心”及“金融科技监管沙盒（Sandbox）”。 陈德霖表示，所谓“沙盒”，其实是一个小范围的试验场，在符合一些前设条件（如对用户的基本保障等）的情况下，让银行以先导形式去试行一些应用新科技的产品和服务，而毋须遵守由金管局发出的全套合规要求。他认为，“金融科技监管沙盒”可为银行推出金融科技产品提供弹性监管。 包括汇丰、中国银行在内的多家银行对此表示支持。Finnovasia行政总裁兼联合创始人Anthony Sar在10月25日的记者会上也表示，见到越来越多的本地银行对发展金融科技表示了浓厚的兴趣，打算加入“沙盒”计划，同时也正全力开发相关服务。

谷歌携手万事达自拍支付 做国外微信

今年早些时候，万事达卡推出了自拍支付功能Identity Check Mobile，这一安全的支付功能可允许用户通过指纹或面部图像的方式验证网上交易者的身份。该公司表示在将来会面向美国市场推出这一功能。 加拿大蒙特利尔银行金融集团(BMO Financial Group)的加入也让该功能的推送成为了现实。据报道，现有的BMO客户将有机会体验到这一支付方式。 自拍支付功能免去了用户输入复杂密码的步骤，在加快支付步骤的同时提高支付安全度。用户需下载Identity Check Mobile应用，并上传用户的照片，让应用系统生成其面部的数字地图。万事达服务器将把这些数字地图储存起来以此作为在线支付的验证参考。 一名该项目的实验员表示，几个月前，该服务就已经登陆市场，但要在其成功完成试验后，才能正式入军美国支付市场。万事达企业风险及安全部分负责人Ajay Bhalla表示，该科技将是支付系统革命的里程碑。 网贷财经消息，谷歌于10月24日宣布和维萨和万事达卡达成最新的合作关系，这意味着Android Pay移动支付服务用户可以在在支持维萨Checkout或万事达卡Masterpass支付平台的数千个场所中购物。 谷歌携手万事达卡 欲做国外微信支付抢占线下? 谷歌这样做，或者意味将成为国外的支付宝或者微信支付，以后Android Pay的用户到各个零售商购物的时候不再需要记住不同的用户名和密码。 Apple Pay目前在国外进展相对谷歌快上不少，而谷歌的优势在于其开放的平台可以使商家和开发者整合Android Pay服务非常方便，而且马上可以得益。 不过比较不幸的是，维萨Checkout和万事达卡Masterpass支付平台要到2017年初才会整合到Android Pay应用中去，亦即是说美帝人民想在圣诞购物节中使用这项功能还不行。

互联网金融行业进化模式：扎堆集团化

　2016年，在逐渐冷静的盘整期里，互联网金融行业也出现了“马太效应”：小平台被淘汰，大平台在升级。一些网贷平台，开始进行“终极进化”——就像游戏中英雄的最终升级，进入高潮迭起阶段。比较常见的一种进化方式是，宣布“集团化”。他们或横向布局，杀入更多金融领域；或纵向发展，深挖某个垂直行业。 　　 　　集团化，一面成了进入成熟阶段的必然进化，另一面，又被人利用，成了政策夹缝中的脱身之法。 　　 　　1、扎堆集团化 　　 　　2013年10月，分期乐商城上线，主打3C产品，切入校园分期市场；今年10月，分期乐宣布，正式升级为乐信集团。花费三年时间，分期乐便完成了由圈地跑马的分期购物平台，到互联网金融集团的转型。 　　 　　实际上，不止分期乐，不少年轻的互金平台也在近期完成了这一蜕变。 　　 　　年中，积木盒子升级为PINTEC集团，从单一网贷平台转型为智能金融服务商；近期又处于合规和发展考虑，将集团拆分为PINTEC集团和积木集团。随后，银客网C轮融资与战略升级同时发布，升级为INK集团，业务覆盖第三方非标资产开放式交易平台、资金端、垂直类资产等多个领域。而同样以校园消费金融起家的优分期，也在今日宣布成立和创金服集团，除了校园分期业务，还开始布局小额信贷、消费金融和风控工具。 　　 　　一时间，圈内频频被各种“终极升级”消息刷屏，扎堆集团化，成了一种趋势。 　　 　　实际上，这背后有其必然的逻辑。 　　 　　从2013年网贷行业崛起，如今积累了大量经验、教训，也留存技术、数据，本身具有继续拓展业务的资本。而除了自身积累，外部环境的改变也是诱因。无论是网贷，还是校园分期领域，已经有多家平台盘踞、分食，竞争异常激烈。更为重要的原因是，监管已开始收紧。 　　 　　监管开始根治这片良莠不齐的领域，从网贷新政、到穿透式互金整治方案，从中央点名、风险提示到地方指导意见。面对愈发严苛的监管，玩家们的战略是，多场景切入，多细分人群去开发子产品，所谓“东方不亮西方亮”，如此才能面对风云莫测的监管洗刷。“大家扎堆集团化，其本质是行业在政策引导下正在完成二八分化，”肖文杰称。 　　 　　2、横向和纵向模式 　　 　　不过，虽然都是走“集团化”道路，但每个平台采用的模式却有所区别。 　　 　　比如，积木盒子的集团化布局，是从网贷业务横向延伸至基金、征信、借贷等多个金融领域。说白了，也就是不再专注“网贷领域”，而是四处开花，切入更多的金融产品。 　　 　　同样开始横向布局的还有06年便成立的玖富。彼时，玖富计划打造一个“理财百度”、“金融国美”。有意思的是，玖富从基金销售起步，一步一步拓展到保险、信托、银行理财，逐步建立起金融超市网站。 　　 　　横向布局得大，但并不一定专，而纵向布局者，则在强调“闭环”。 　　 　　由银客网升级而来的INK集团，旗下拥有多个子品牌：银客理财、简理财、融时代等。有意思的是，INK集团在资金端，虽有针对不同用户群体的产品，但资产端，围绕着“住”，也就是“房子”来衍生，不断筑高护城河。 　　 　　如果论“垂直性”，乐信集团则非提不可。“我们的聚焦点，依然在消费金融”，肖文杰称，是在原有分期商城基础上，推出了另一消费分期平台提钱乐，互联网理财平台桔子理财，资产管理公司鼎盛资产。可以看出，乐信集团的四个子版块，是围绕消费金融，纵向挖掘资产端和资金端，试图打造一个“产业闭环”。 　　 　　3、破茧成蝶？ 　　 　　金融运作就如下一盘棋，最开始的业务，可能只是一颗棋子，最终都会变成“多子运转”的大棋局。每次落子，都在考验棋手的商业嗅觉和趋势预判——可能一子盘活，也可能满盘皆输。 　　 　　这种集团化的业务拓展，在家电领域最为明显。海尔以冰箱立足，格力从空调起家，美的最初生产的电器是电风扇。从上个世纪90年代起，各个家电厂商向对手擅长的领域渗透研究，从家电发展到汽车、手机、金融，一步步打造品牌。 　　 　　金融行业也是如此，阿里巴巴从电商起手，从2B拓展至2C，再延伸至支付、理财、生活服务，通过投资布局成庞大的阿里系帝国。 　　 　　对于分期乐等年轻的互金平台而言，各种成功的事迹向他们证明，“集团化”是实现巨头梦想的第一步。“集团化”了，就插上了翅膀。但有可能是“如虎添翼”，也有可能是“恶魔的翅膀”。对于贸然升级、过渡布局，我们从来不缺乏“败局”案例。 　　 　　比如曾经立志成为中国版IBM的巨人集团，在90年代站在国内电脑行业巅峰，但却因冒然进入房地产和保健药品行业，巨人轰然倒地，史玉柱神话般的创业故事，戛然而止。 　　 　　一位曾经的网贷平台负责人透露，2015年，整个网贷行业非常火热，在这种氛围影响下，他们在短时间内，布局大数据、供应链、资产平台，甚至购买基金、保险销售牌照，“每个月的人力成本就在200万左右”。但在2016年，网贷政策收紧，平台遇到兑付危机，原本“只差300万就能解决问题”，却捉襟见肘，最终导致团队落寞退出整个市场。 　　 　　“集团化的架构对于我们的管理能力会形成一定的考验”，肖文杰表示，因此，乐信集团加入了一批颇有来头的人物，最近加入的总裁吴毅，以前曾是微信支付的总经理。 　　 　　可以说，要想赢得中国互联网金融赛下半场，集团化运作是一个基础性的准备。但实际上，行业中也不乏“为了集团化而集团化”的案例——为了迅速从现有监管严苛的夹缝中脱身，一些平台强称升级集团化。“许多平台只是搭起了集团化的架构，做了一些布局，但并没有实际的进展”，肖文杰称。 　　 　　在金融棋局中，任何的落子，都是生死攸关，只有严谨而天才的棋手，才能落子无悔。集团化成了互金圈面对监管的最后一次“破茧成蝶”。行业的“二八分化”大势已定。我们看到的，是巨头的形成，和泥沙的褪去。 靠谱众投 kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

诈骗团伙“POS加盟”一月诈骗400万

POS机沦为诈骗工具的原因，实为混乱的POS机监管。国内存在大量可以从事银行卡收单业务的第三方支付公司，后者会向线下商户推广其POS机，而为了快速抢占市场，很多收单机构会通过各地代理商推广业务。 一个月的时间里四次往返浙江北京两地，为了被诈骗的4万元奔走的张鹏（化名）终于感到了心灰意冷。10月11日，张鹏从公安机关领回“不予立案”通知，而欺骗了张鹏的“捷付宝”，被认定为“没有犯罪事实”。 捷付宝是由北京百佳立业科技有限公司运营的品牌，该公司以“手刷POS机加盟”的业务名义在一个多月的时间里从全国各省收取了超过400万加盟费，然后在2016年8月24日人去楼空，只留下了90多名受害者。 “这个公司的POS，给出的返点是‘万分之18’，假如一个商户用我这个POS机，每消费1万元，结算费用里面就有我18块，行业里最多也就是12块。”从事POS推广业务的张鹏在8月初通过百度推广发现了诱人的捷付宝，“这个公司还出具了银联的授权证明，跟我们签的合同里还有银联的公章，我就没怎么怀疑。” 8月11日，张鹏缴纳4万元加盟费，捷付宝许诺提供200台POS机，首批支付50台。但半个月之后催货时，张鹏发现该公司失联，赶赴北京调查的张鹏，发现位于北京市丰台区天路蓝图大厦808的捷付宝“人走光了，就留下了几个办公电脑，还有一些没来得及清理的文件。” 8月29日，接近40名受害人赶赴北京丰台区经侦大队报案。10月11日，张鹏领回上述通知，“这个通知其实是9月28日发布的，我拿到的时候，已经过了7日的复议申请期。” 诈骗团伙流窜北京丰台 记者调查发现，捷付宝的运营团队实际上是一个在北京丰台区流窜多年的诈骗团伙。 该公司先后在北京丰台区的诺德中心、星火科技大厦、搜宝商户中心、天路蓝图大厦以中雅网、星悦国际、惠品国际，以及众创钱包、易卡付、易拉宝、易拉支付、捷付宝等品牌名义诈骗，诈骗手法雷同。 “都是以加盟的名义诈骗”，受害人何红苇告诉记者：“最开始，他们就是用中雅网、星悦国际、惠品国际这几个名字，进行网上商城加盟诈骗。”2015年5月，何红苇被星悦国际诈骗8万元加盟费。 “当时国家正鼓励电子商务，在百度上搜索电子商务，排在前面的就是北京星悦商品国际电子商务有限公司。” 何红苇回忆，“当时也提供了一堆的企业资质、授权书，还承诺利润分成、上市返点、加盟后独家代理等等权益。”当然，这些承诺的权益从未兑现过。 巧合的是，当时的星悦国际办公地址就在天路蓝图大厦808，也即如今捷付宝的地址。“当时，星悦国际骗了78个人，金额超过了500万。”何红苇表示：“但当我们在2015年底找到天路蓝图大厦的时候，星悦国际的招牌已经变成了捷付宝。但是，星悦国际的招商经理、运营总监、财务总监、售后经理都在捷付宝办公。” 当时，星悦国际已经搬至丰台诺德中心，而且同时挂起了星悦国际以及易卡付的招牌。记者至诺德中心采访，物业安保人员告诉记者：“他们这一层，中雅网、星悦国际、易卡付，就是一伙人，今年一月份他们一起退租搬走了。然后很多人陆陆续续来这里维权，都是被骗的，公安人员也来了，但都扑空了。” 2016年1月之后，该团伙先后迁移至星火科技大厦。星火科技大厦17、18层分别为易拉宝、众创网，该大厦物业管理人员告诉记者：“年中的时候，两家公司和客户纠纷不断，走廊上都是维权的加盟商，警察来调查后，易拉宝停租转移。后来众创工作人员与维权商户在走廊斗殴，我们就把众创也赶走了。”同期，星悦国际在搜宝商务中心出现，但同样因为维权人员堵门，该公司在门前贴上告示“公司新办公地址转移至卢沟桥南里”。 当然，在2016年8月底消失的捷付宝，同样也转战至卢沟桥南里。10月17日，记者在天路蓝图大厦（捷付宝此前办公地址）蹲守，偶遇前来维权的上海的王先生。王先生3个月前向捷付宝支付了约7万加盟费，但发现捷付宝不履行合同承诺后要求退款。多番沟通之后，捷付宝告诉王先生新办公地址——卢沟桥南里1号西院。当然，赶赴此处的王先生并未能拿到退款，而捷付宝工作人员曹某则建议“你去报警吧”。 二清机泛滥 “现在，他们又有人跑到了一个新公司，叫‘微闪付’。”一位捷付宝受害者告诉记者：“这个微闪付的招商页面上，留了郝经理、闫经理、尤经理三个人的电话，而这三个人，我们（受害者）在捷付宝都见过。”微闪付与捷付宝商业模式雷同，以手刷POS机邀请加盟。 根据央行发布的《2016年第二季度支付体系运行总体情况》，目前国内银行卡数量58.3亿张，POS机2445万台，每台POS机对应的银行卡数量238张。伴随着银行卡数量的增长以及消费者对支付受理环境不断改善的诉求，POS机市场仍然会高速增长。 但是，2014年，国内却爆发了大量利用POS机加盟的诈骗、传销行为。2016年7月，江苏警方破获“星火草原”特大网络传销案件，涉及资金两亿多，人数150余万人。其模式就是通过“加盟送POS机”、“发展下线拿提成”。 POS机沦为诈骗工具的原因，实为混乱的POS机监管。国内存在大量可以从事银行卡收单业务的第三方支付公司，后者会向线下商户推广其POS机，而为了快速抢占市场，很多收单机构会通过各地代理商推广业务。 为了规范POS机市场，人民银行发布《银行卡收单业务管理办法》，对POS机进行银行备案审批、且规定结算周期为T+1。但大量公司却想方设法跳过监管，“他们先向收单机构办理POS机业务，以自己的名义成为‘特约商户’，他们将这些POS机套码复制出大量的POS机，然后自己向商户兜售。”浙江律师事务所律师麻策告诉记者：“这些，就是市场上泛滥的二清POS机。”二清机还可以向下发展自己的代理商。 相比于银行的备案审批、T+1结算，二清POS机可以做到“T+0结算、超低费率、每天多次结算”，这些优势都足以吸引部分商户、代理商。但因为二清机的结算资金实际上是存储在“特约商户”的账户中，资金风险极高。除此之外，二清机还多用于“信用卡套现”、“信用卡拒付”等领域。央行曾多次打击此类行为，但始终未能清除。 捷付宝就是二清机的一种。多位受害人在受害之后发现：“捷付宝根本没有支付牌照，所谓的银联授权也是假的。” 多位受害人向记者出示了捷付宝POS机刷卡的交易记录，记者通过该交易记录的商户代码查询发现，包括深圳银盛电子支付技术有限公司、上海杉德支付网络服务发展有限公司在内的多家支付机构为捷付宝的POS机提供支付通道。 记者就交易记录咨询银盛电子，但银盛电子回应称“该交易系商户通过银联直联做的清算”，银盛并未解释其商户代码出现在捷付宝POS机交易记录上的原因。 对捷付宝的受害者而言，法院起诉或许是最后的途径。但遗憾的是，“虽然二清公司存在不合法性，但法院却难以判决二清公司和代理商之间签署的协议无效”，浙江腾智律师事务所律师麻策告诉记者：“因为只有全国人大制定的法律、国务院出台的行政法规才能作为法院判决合同是否有效的依据。央行、银监会的文件不足以作为依据。”不过，麻策建议，“从他们没有牌照经营业务这一点，完全可以以非法经营的名义报案。”

首付贷复活:披P2P产品马甲月息接近1.6%

前不久，各地陆续出台房地产调控政策让一些购房者“措手不及”，尤其在首付比例提高的前提下，几十万甚至上百万资金缺口让很多购房者无力购买，甚至可能出现违约情况。记者调查发现，明令禁止的场外配资又“重现江湖”，并出现了新变种。 今年９月初，眼看着房价“一天一个价”的徐博终于按捺不住。他计划“卖小买大”，换一个三居室。徐博看房、订房都很顺利，但９月３０日北京出台的“京八条”调控新政让其“措手不及”。 “认房又认贷，我卖的房子还没办过户，再买这套就得算二套，首付要提高至50％。”以北京的房价，按照最新的政策要求，徐博需要多掏上百万的首付款。由于卖掉的房子尾款到账遥遥无期，处于“连环单”中的徐博显得有些进退两难。 “我正发愁差的钱怎么凑呢，我的中介经纪人就给我出了主意，说他们能做‘尾款垫资’，先借我一笔钱凑齐买房那边的首付，等我卖方尾款到账之后再还。”徐博告诉记者，虽说这笔钱看似解了燃眉之急，但一算，接近1.6％的月利息，还是再次增加了购房成本。 记者调查发现，这种所谓“尾款垫资”的方式和此前被监管机构叫停的“首付贷”类似，其流程是平台把它包装成带有年化收益率的Ｐ２Ｐ产品，然后对外发售。 各类加杠杆操作频繁，此类加杠杆背后的担保机制并不健全，增大各类风险。 在记者调查中，9月30日晚天津市限购限贷政策出台后，一些人无力支付高额首付不得不放弃购买计划。但中介随即联合有关房地产开发公司，针对一手新住宅推出购房分期付款服务。 “购房者购买新开楼盘，交付１０％至２０％首付即可办理过户手续，剩余房款可以分期再支付给房地产开发公司，支付周期可达半年，其间零利率零手续费。”一名中介人员表示，房地产开发商现在着急卖房，希望绕过限购限贷政策，通过分期付款、自己扮演放贷角色，激活一些潜在交易需求。 数据显示，２０１６年１至８月，涉及房地产抵押贷款的平台约有２００家。一些小额信贷公司通过扣押房产证，或者用其他的担保品比如汽车等抵押欠款。业内人士指出，场外配资完全突破了房地产调控政策，提高首付款比例会因此失去调控效果。 就在今年２月份，上海市住建委要求上海链家下线金融产品、撤销橱窗广告以及停止独家代理等事项，可以看出，政府部门也已经看到中介公司和部分购房者“场外配资”和高杠杆行为的危险。 今年８月，央行等多部委曾联合发文，定性“首付贷”为违法违规金融产品。国务院也在日前发文收紧房地产金融政策，再次重点点名首付贷，严禁各类机构开展相关性质的业务。 分析此轮房价的疯狂背后，除了信贷规模的扩张外，还有一个原因就是一些不合规的资金进入了购房领域，其中就包括违规的“首付贷”资金。 业内人士认为，投机性购房将房价推上去以后，短时间内容易使自住性购房的消费者买不到或者买不起房子。一旦价格下行，将会带来很大的金融风险。

国内首例公司债虚假陈述索赔 投资人胜诉

超日公司债投资者索赔案一审判决结果日前公布，超日债投资者胜诉，法院判决协鑫成集成科技股份有限公司(下称“协鑫集成”，曾用名超日太阳)向数十位超日债投资者赔偿几千元到几十万元不等的损失。这是国内首例公司债虚假陈述索赔案件的胜诉。给P2P网贷、互联网金融行业债务乱象启示，利于投资人！ “对于公司债投资者的索赔具有示范和标杆意义。”“11超日债”投资人代理律师、上海华荣律师事务所合伙人许峰认为。业内人士看来，此案从债券市场的发展角度对于打破刚性对付以及市场化处置违约，尤其是监管和司法的边界的划定以及相互联动有很好的借鉴意义。 10月24日，首批债券投资者收到南京中院的民事判决书。法院判决协鑫集成向“11超日债”投资者赔偿几千元到几十万元不等的损失。 “11超日债”是国内债市首只出现违约的债券。该债券是上海超日太阳能科技股份有限公司(下称“超日太阳”)于2012年3月7日发行的上海超日太阳能科技股份有限公司2011年公司债券，票面利率为8.98%，续存期限为5年，每年的3月7日为年度起息日。 2014年3月4日晚，*ST超日宣布，“11超日债”本期利息将无法于原定付息日2014年3月7日按期全额支付，仅能够按期支付共计人民币400万元。至此，“11超日债”正式宣告违约。 2010年11月18日超日太阳在深交所上市; 2014年5月28日，*ST超日因经营不善，面临破产重组而暂停上市;2015年2月，经过破产重整后的超日太阳更名为协鑫集成，并于当年8月12日重新上市交易。 2015年6月6日，*ST集成公告称，该公司收到了中国证监会对上海超日太阳能股份科技股份有限公司(下称“超日太阳”)的《行政处罚判决书》和《市场禁入决定书》。因公司前身超日太阳存在多项信息披露违法行为，证监会对超日太阳处以60万元的行政处罚。《行政处罚判决书》指出，*ST集成共涉嫌6项虚假陈述行为。 随后就有投资者向法院提起诉讼，向公司追讨损失。据媒体报道称，许峰提出的索赔条件为：在2011年12月16日到2013年1月23日之间买入超日太阳股票或债券，并且在2013年1月23日之后卖出证券或继续持有受到损失的投资者可提起索赔。该案诉讼时效到2017年6月5日届满，在此之前投资者可提起索赔。 据了解，此次朝日债案件所涉及的投资人是第二批投资人，共计40位左右。在此之前，今年9月中旬，南京中院发布了股票投资人与协鑫集成证券虚假陈述责任纠纷一审民事判决，涉及第一批投资人共60人左右，结果是股票投资人胜诉。不过，已经给以一审判决的两个案件并没有终结，目前投资人和协鑫集成都提起上诉。许峰称，后续还会有更多的案件立案。 “11超日债”投资者一审胜诉标志着公司债投资者索赔案在国内出现了首次胜诉判决。 一位接近证监会公司债券部人士告诉记者：“因为虚假披露是证券法独有的规定，不在这个框架下很难使用，所以超日债投资者的胜诉意味着，司法认定公司债属于‘证券’范畴。”在他看来，超日债一案的意义，一是对于监管和司法的边界划定和相互联动有很好的借鉴;二是对于司法体系的专业性提高有推动;三是为规范警示债务融资人合规经营提供案例和操作空间。 “证监会一直在积极推动证券市场法制化的进程，也在与公安司法部门积极协调，将证券市场的纠纷违约引入司法的正常轨道上来，只有通过法制化的深入发展，才是解决中国债券市场深层次的根本，也就打破刚性兑付、完善风险定价的基础要素。”该人士对记者称。 业内律师对记者表示，财务问题的不透明在我国的金融市场是一个很普遍的现象，只是很多金融产品没有发生风险，就没有被太多人关注。这一事件是一个通过法律手段来解决投资争端的很好的范例，债券市场打破刚性兑付是大势所趋，有风险就要通过正常手段来处理问题。

最高法：审慎处理互金案件 为创新留空间

10月25日，最高人民法院官方微博发布一则有关互联网金融案件审判工作的消息引发关注。最高人民法院党组成员、审判委员会委员孙华璞提出，审慎处理互联网金融案件，既要依法平等保护当事人的权益，也要给互联网金融的创新发展留出适度的空间，严格按照金融诈骗、非法吸收公众存款罪的构成要件认定犯罪，准确区分民事纠纷与刑事犯罪的界限。 据悉，10月18日至20日，孙华璞前往上海市第一中级人民法等法院调研。在听取审判互联网金融案件的情况汇报后，孙华璞提出，要高度重视互联网金融案件的审判工作，切实加强工作指导，审慎处理互联网金融案件。妥善处理促进金融创新和保护合法权益的关系，既要依法平等保护当事人的权益，也要给互联网金融的创新发展留出适度的空间，妥善处理好契约自由与合同效力的关系，妥善处理好民事纠纷与刑事犯罪的关系，严格按照金融诈骗、非法吸收公众存款罪的构成要件认定犯罪，准确区分民事纠纷与刑事犯罪的界限。 孙华璞还表示，要认真总结工作经验，注意法律事实与现有法律规范的对接，根据诉讼请求，确定请求权的基础，根据权利义务关系的法律事实，准确界定合同的性质；在处理好个案的基础上，注意对债权众筹、股权众筹、第三方支付、中介服务以及其他理财产品所发生的纠纷的类型化研究，并及时总结经验，加强类型化指导；整合民事、商事、刑事以及行政审判方面的力量，切实加强对互联网金融所涉案件的系统化研究，统一刑事、民商事和行政审判对相关问题的观点和处理原则；注意提出司法建议，对在审判案件中发现的监管问题，要及时向有关部门提出司法建议，避免给人民群众造成更大的损失。 最高人民法院已经发布《关于依法审理和执行民事商事案件 保障民间投资健康发展的通知》，为民间投资健康发展提供司法保障。《通知》要求依法支持民营企业多渠道融资，正确认定新型担保合同的法律效力，依法保护民间金融创新，依法打击非法集资犯罪。 在第八条“依法审慎采取强制措施，保护企业正常生产经营”中，《通知》提出在采取财产保全和查封、扣押、冻结、拘留等强制执行措施时，要注意考量非公有制经济主体规模相对较小、抗风险能力相对较低的客观实际，对因宏观经济形势变化、产业政策调整所引起的涉诉纠纷或者因生产经营出现暂时性困难无法及时履行债务的被执行人，严格把握财产保全、证据保全的适用条件，依法慎用拘留、查封、冻结等强制措施，尽量减少对企业正常生产经营活动可能造成的不当影响。

国盛3.75亿买趣店5%股权 后者去年亏5.43亿

广东国盛金控集团股份有限公司发公告称，拟通过关联交易购买北京快乐时代5%股权，交易价格为3.75亿元。 公告显示，国盛金控全资子公司深圳华声前海投资有限公司拟购买北京凤凰祥瑞互联投资基金（有限合伙）持有的北京快乐时代科技发展有限公司5%股权。因国盛金控与凤凰祥瑞同由杜力先生、张巍先生实际控制，因此本次交易构成关联交易。同时，本次交易支付方式为现金，转让价款为3.75亿元。 国盛金控表示，希望借助本次交易探索消费金融领域，推动整体业务向金融细分领域的多元化发展，在资产证券化、资产管理、客户综合金融服务等业务领域形成协同效应。 北京快乐时代科技发展有限公司成立于2014年3月，法定代表人为罗敏，注册资本为2388.60万元人民币，公司旗下品牌有趣店集团（趣分期）。 公告披露信息显示，罗敏为北京快乐时代第一大股东，持股21.04%，凤凰祥瑞持有19.24%的股份为第二大股东，昆仑万维为第三大股东持股19.21%。 同时，公告还披露了北京快乐时代近一年及一期的主要财务指标（单位：万元），数据显示，北京快乐时代2015年度总资产26.35亿，总负债330.21亿元，净资产-6.67亿元，营收2.33亿元，净亏损5.43亿元；2016年1~7月，总资产42.97亿元，总负债22.61亿元，净资产20.36亿元，营收4.78亿元，净利润1.58亿元，相比于2015年度有所好转，具体如下： 此外，趣店（趣分期）成立至今已经获得7轮融资，据媒体报道，趣分期计划今年内以借壳的方式登陆国内资本市场，CEO罗敏发布内部邮件证实，公司完成了对VIE架构的拆分，将回归国内资本市场。 以下为融资历史： 1.2014年3月，趣分期获得李想、吴世春、陈华(微博)、李树斌、鲍岳桥数百万人民币天使轮融资； 2. 2014年4月，趣分期获蓝驰创投数百万美金A轮融资； 3.2014年8月，趣分期获千万美金B轮融资，由源码资本、蓝驰创投等风投机构联合注资； 4.2014年12月，趣分期获数千万美金C轮融资； 5.2015年4月，趣分期完成1亿美金D轮融资，昆仑万维领投； 6.2015年8月，趣分期完成2亿美金E轮融资，蚂蚁金服领投； 7.2016年7月，趣分期完成Pre-IPO系列首期约30亿元人民币融资，并正式升级为趣店集团。

热钱推高溢价率 分级A隐现风险

　　A股自去年以来的剧烈调整，令俗称“杠杆基金”的分级基金B集体沉寂，却意外捧红了分级基金A。 　　这种以约定回报率为主要收益来源的基金产品，目前已然成为各路资金眼中的“香饽饽”。在快速消除延续多年的高折价率后，分级基金A正朝着高溢价的方向一路狂奔，而这个过程，因为资金的不断涌入而愈演愈烈：数据显示，截至10月21日，全市场分级A平均溢价7.27%，部分极低流动性的分级A甚至出现价格超常规上涨情况。 　　业内人士指出，虽然许多投资者已经逐渐接受了分级A溢价的现实，但过高的溢价率也潜藏着较大的投资风险，在当前价位，投资分级A首先要重视的已经不是未来的涨幅预期，而是安全边际的位置。 　　资金造“牛” 　　数据测算显示，截至上周五收盘，全市场分级A平均价格上涨0.78%——作为一个固定收益投资品种，这种涨幅已是颇为可观。 　　上海证券基金评价研究中心认为，上周分级A剔除利息累计因素，其价格仍有一定程度的上涨，或部分归因于债市的走强以及新一轮进场资金的带动效应。该研究中心指出，上周分级A、分级B存量的增加以及分级A、B成交的分化，伴随的是分级B杠杆弱化以及分级A的强势，这种现象极有可能是新进场资金通过场外申购母基金，并拆分成子基金——持有分级A而卖出分级B造成的，所以场内基金的逐步增加并不暗示着市场杠杆情绪的缓和，反而可能是厌恶杠杆情绪的深化。 　　西南证券则在分级基金周报中表示，受债市持续走高的影响，加上A股市场的窄幅波动，分级A成为良好的投资标的，价格一路上涨。从长期来看，持续看好分级A的配置价值，建议投资者关注高隐含收益率、高流动性且下折距离较远的分级A。 　　而一位分析师也向记者表示，在分级A从折价到溢价的过程中，资金推动的迹象非常明显，规避风险、追求固定收益是增量资金的主要目标。而国庆以来的较快上涨，更体现出资金入场的积极性增加。但他指出，分级A与债券的收益模式并不相同，一旦A股重回强势，分级A会比债市受影响更大。 　　慎对风险 　　虽然分级A近期涨势喜人，但一些业内人士也提醒投资者，目前分级A的上涨已经凸显了一定的投资风险，后市投资需谨慎。 　　隐含收益率是当前衡量分级A投资前景的重要指标。广发证券通过测算发现，截至上周五收盘，主流的+3%A份额的整体隐含收益率为4.28%，相比前一周略有上涨；主流的+4%A份额的整体隐含收益率为5.00%，下跌幅度有所放缓。考虑到当前+4%分级A的整体隐含收益率已经跌破5%，而分级B也普遍处于折价状态，且折价率已连续三周扩大，因此，广发证券认为，当前分级A的进一步上涨空间较小，分级A、B的溢价率有望企稳。 　　上海证券基金评价研究中心则建议，后市分级A投资需注重安全边际，那些母基金距离下折较远、成交量大且隐含收益率较高的产品较为值得持有，如富国证券A以及富国中证煤炭A。 　　一位常年投资于分级基金的投资者则警告称，考虑到楼市调控的再度启动，以及债市投资风险的加大，A股市场有可能成为资金眼中的新洼地，而一旦A股市场启动，分级B走势变强，分级A的高溢价率将难以长期维系，其投资风险不容小觑。

第三方支付平台诈骗资金账号将被冻结

第三方支付平台因使用更加便捷、作案更加隐蔽已成为诈骗分子转移诈骗资金的新手段。10月21日，记者从自治区反诈骗中心获悉，该中心与人民银行乌鲁木齐中心支行合作，今年年底将具备对包括支付宝、财付通等270个第三方支付平台的涉案账号的冻结、止损功能。     负责反诈骗工作的自治区公安厅刑侦总队支队长赵立军介绍，“传统电信诈骗案中，诈骗团伙主要通过银行卡转移赃款，涉案资金在多个银行卡之间拆分转账、取现。近年来，公安机关和银行间建立快速查询、冻结机制，第一时间就能对涉案银行卡账户进行冻结，掌握资金流向。但第三方支付平台没有建立这一机制，涉案资金一旦转入第三方支付平台账户，公安机关必须到平台企业总部现场查询。往往等公安机关查清资金流向时，赃款早已被取现或消费。目前，拥有中国人民银行发放牌照的第三方支付平台多达270家。”     更为严重的是，一些第三方支付平台安全标准较低，网络系统建设严重滞后，案发后甚至不能协助公安机关查询资金流向和准确交易信息，了解商户与交易者身份。     据了解，诈骗团伙利用第三方支付平台转移赃款和洗钱的手段主要有三种：通过一些第三方支付平台发行的商户POS机虚构交易套现；将诈骗得手的资金转移到第三方支付平台账户，在线购买游戏点卡、比特币、手机充值卡等物品，再转卖套现；利用第三方支付平台转账功能，将赃款在银行账户和第三方支付平台之间多次切换，使得公安机关无法及时查询资金流向，逃避打击。     “目前，银行和支付机构已开始对实体特约商户进行现场检查，对违规移机使用、无法确认实际使用地点的POS机、刷卡器等受理终端，一律停止业务功能。”赵立军说。

众筹还是募币欺诈?专家质疑ICO合法可靠性

　　Iconomy、Singular DTV、First Blood以及Decent等公司的首次公开募币（ICO）非常成功，很明显，加密货币社区对私人区块链新兴公司众售代币十分支持。 　　然而，整个加密货币预售机制受到了一些专家的批评，专家称ICO不合法，还列出了一些令人信服的证据。 　　任何区块链新兴公司，即便是只有几行代码、夸大自身服务的新兴公司，都能够参与ICO。为一个还不存在的软件或系统众筹，这个简单的概念已经成了加密货币社区的一种趋势，私人公司能够筹集数百万美金支持其后续行动。 　　众筹还是ICO？ 　　传统众筹方法与ICO有一个重大区别，即市值。出现在众筹平台如Indiegogo上的产品，投资者和购买者能够准确知道其完成时间。 　　例如，当智能滑板Boosted Board或智能手表Pebble发起众筹项目，投资者能够将其与市场上的其他产品比较，立刻就能知道这个产品是不是值钱，值多少钱。 　　ICO则不同，预测ICO的结果基本是不可能的，特别是当用户不清楚产品将会是什么样时。ICO本身并没有任何实体市值，这就可能导致过分低估或高估资产。 　　一般来说，区块链新兴公司自己会为ICO销售的代币设定价值。因此，新兴公司设定的初始价值并不以任何软件或产品的价值为基础。 　　那如果代币的价值被高估又会怎样呢？投资者可能因此损失大量钱财。ICO缺乏保证项目完成的手段，没能明确自己的市值，这使人难以承认其合法性。 　　在一段泄露的Skype聊天记录中，Ethereum 公司创始人甚至将ICO称为“捐助”，这总结了绝大多数区块链新兴公司参与ICO的心态。 　　为向ICO投资生态系统提供提供一些标准，ICO评级公司（ICOrating）最近发布了一个ICO评估平台，有意向的投资者可以在这里查看ICO项目的风险、收益以及整体优势。 　　关注以下几个账号，您就能获得ICO市场发展的最新信息：@ICOtimeline, @mallyx_icolist, @ICOs_Navigation, @scambust。 　　专家对ICO的看法 　　绝大多数专家对ICO持高度怀疑态度，其主要原因在于，参与ICO的绝大多数项目，连系统的技术层面都没有完成。 　　讨论ICO机制，或被问及相关问题时，许多专家都会给出风趣的回应，因为他们很难说出ICO本身的合法性。尽管绝大多数通过ICO筹资的项目，如 Ethereum 和Decent，都十分成功，但代币预售这一概念的合法性难以确证。 　　@drwasho @ryanxcharles @zooko 我连YoursCoin ICO项目的白皮书有多少页都不知道，我怎么知道要在这个项目投入多少呢？ 　　— Jameson Lopp (@lopp) 2016.10.20 　　当ICO成为骗局的同义词，我们还需要那些代币吗？没有区块链能够存在吗？ 　　— Pavel Kravchenko (@kravchenkopo) 2016.10.12 　　这个ICO项目能够终结所有ICO项目：https://t.co/HpLeWpJ8Mu 。不容错过！@AAinslie @compleatang 　　— Emin Gün Sirer (@el33th4xor) 2016.10.11 　　从Cornell教授的社交媒体帖子可以看出，甚至有开发人员专门创建讽刺ICO产品的主页，讽刺绝大多数ICO项目缺乏代码、没有市场价值、估值过高、系统不完善等缺陷。 靠谱众投 kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

银行卡章程强势 储户抱怨权责不对等

　　如果说，房贷合同的“霸王条款”，购房人可以通过全款买房来“主动避免”，那么目前还不能被彻底替代的银行卡服务则是绝大多数储户难以规避的。 　　“我原本对于申请借记卡或信用卡时签署的格式合同没有太重视，近日查询了一下各种银行卡的章程才发现，持卡人义务还挺多的，但是权利方面银行大多是一笔带过，感觉权责不对等”，储户张先生向记者吐槽。 　　虽然“先消灭现金再消灭银行卡”是部分互联网金融机构的美丽愿景，但不可否认的是，目前银行卡对于普通人来说，还是不可或缺的。 　　央行今年9月份公布的《2016年第二季度支付体系运行总体情况》显示，截至第二季度末，全国银行卡在用发卡数量58.28亿张，同比增长15.83%，环比增长3.02%。其中，借记卡在用发卡数量53.55亿张，同比增长16.45%，环比增长2.83%；信用卡和借贷合一卡在用发卡数量共计4.73亿张，同比增长9.26%，环比增长5.17%。全国人均持有银行卡4.25张，其中，人均持有信用卡0.31张。第二季度，全国共发生银行卡交易3255.77亿笔，金额176.49万亿元。银行卡人均消费金额达9978.08元，同比下降3.27%；银行卡卡均消费金额为2347.08元，同比下降16.29%；银行卡笔均消费金额1542.32元，同比下降24.12%。 　　客观地说，从销售手法来看，商业银行为了取悦各类银行卡新客户或增强老客户黏性，经常放低身段进行促销，甚至准备了免费、开卡礼和首刷礼争夺客户，但是，在用户往往忽视的法律领域，银行可谓锱铢必较，表述严谨的格式合同一方面注意为自己免责，另一方面则对客户有些苛责。 　　本报记者近日翻阅了多家商业银行的借记卡与信用卡相关协议并发现，银行在合同约定中也比较强势。 　　在某国有大行官网，记者查找到一份《信用卡章程》，在关于“本行权利和义务”以及“持卡人权利和义务”的条款内容中，共20次出现单方面的“有权”，其中仅有4次的权利属于持卡人，其余均是银行的单方面特权。本报记者梳理发现，银行单方面的特权主要围绕有权审查申请人的资信情况、调整收费项目及其收取标准、催收方式、冻结乃至终止账户、错账调整等多个重要方面；而持卡人的有限权利则主要集中在享有服务、核对账务信息和拒绝上调额度三个方面。 　　事实上，银行对于信用卡持卡人的约束不仅限于《信用卡章程》一个文件，还包括《信用卡领用协议》、《还款承诺书》等多个文件。 　　在上述格式合同约定的诸多的特权中，最令人反感的是强制要求“申请人同意发卡机构出于为申请人提供综合化服务的目的视情况向银行集团成员（包括境内子公司、控股子公司等）、发卡机构的服务机构、代理人、外包作业机构、联名卡合作方、相关资信机构以及银行认为必要的业务合作机构提供申请人信息”。这项貌似要更好地为客户服务的条款，实际上是银行为综合金融业务服务。 　　在另一家上市银行官网，记者点击下载了《借记卡章程》，也看到一些值得商榷的条款。例如，“持卡人凭卡在自助机具上办理业务时，因操作失误或机器故障等任何原因造成吞卡的，持卡人应立即与自助机具所属银行联系并在该行要求的期限内（本行自助机具吞卡的应在磁条卡吞卡日起七日内、芯片卡吞卡日起二十日内）到该行办理领卡手续，逾期未领的，该行（本行自助机具吞卡的情况下为本行）有权自行处理卡片”。 　　“如果是因为机器故障吞卡，可以理解为银行的责任，在己方责任的前提下还如此强势的要求储户，从权利与责任对等角度来说，确实不太合适”，资深法律界人士对本报记者表示。

羊毛党注意：轻信网站返利被骗3万

　　注册理财网站，对方承诺充值返利20%，黄石一女子以为天上掉馅饼，没想到掉进了骗子的圈套。10月20日，被网上的理财网站以高息回报为由骗走3万元的刘女士向黄石市公安局黄石港分局胜阳港派出所报案。 　　19日上午，52岁的刘女士在上班路上发现一个理财网站的广告，看到该网站承诺充值返利20%，刘女士就注册了该理财账户。回家后，看到回报如此丰厚的刘女士心动不已，当天就加了对方为QQ好友，聊了起来。 　　聊天过程中，刘女士见对方把身份证都发给自己了，就没有起疑心。一心想赚钱的刘女士于19日上午9时许就通过支付宝给对方转1万元，不到几分钟，刘女士的理财网站余额上显示到账12000元，这让刘女士激动不已，以为找到了一个快速的赚钱方式。 　　刘女士心想，照此存法，自己的发财梦指日可待。随后在20日下午16时许，刘女士又通过手机给对方转帐2万元。然而这次理财账户上并未像之前那样得到返利，而且刘女士发现自己的理财账户里连原先的12000元也无法提现。 　　刘女士上QQ想询问对方，发现对方已将自己拉黑了。知道被骗的刘女士下班后来到胜阳港派出所报案。 　　目前，胜阳港派出所已立案调查。 　　提醒：天上不会掉馅饼，“充值返利”是一种诈骗手段，包括加息券、诸多返利等，事出反常必有妖，需要格外小心。

发改委发布互联网市场准入负面清单:互金

　　为贯彻落实《国务院关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》关于“制定实施各行业互联网准入负面清单”的工作部署，发改委会同有关部门研究制定了《互联网市场准入负面清单（第一批，试行版）》（征求意见稿，以下简称《清单》），就一批我国境内互联网领域涉及的禁止与限制投资经营的市场准入事项进行了说明。目前《清单》处于向社会公开征求意见阶段。 　　在《清单》禁止准入的“金融业”分类中，依据《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》第3条与第10条，明确要求网络借贷信息中介机构不得提供增信服务，不得直接或间接归集资金，不得非法集资，不得损害国家利益和社会公共利益。 　　网络借贷信息中介机构不得从事或者接受委托从事下列活动：（一）为自身或变相为自身融资；（二）直接或间接接受、归集出借人的资金；（三）直接或变相向出借人提供担保或者承诺保本保息；（四）自行或委托、授权第三方在互联网、固定电话、移动电话等电子渠道以外的物理场所进行宣传或推介融资项目；（五）发放贷款，但法律法规另有规定的除外；（六）将融资项目的期限进行拆分；（七）自行发售理财等金融产品募集资金，代销银行理财、券商资管、基金、保险或信托产品等金融产品；（八）开展类资产证券化业务或实现以打包资产、证券化资产、信托资产、基金份额等形式的债权转让行为；（九）除法律法规和网络借贷有关监管规定允许外，与其他机构投资、代理销售、经纪等业务进行任何形式的混合、捆绑、代理；（十）虚构、夸大融资项目的真实性、收益前景，隐瞒融资项目的瑕疵及风险，以歧义性语言或其他欺骗性手段等进行虚假片面宣传或促销等，捏造、散布虚假信息或不完整信息损害他人商业信誉，误导出借人或借款人；（十一）向借款用途为投资股票、场外配资、期货合约、结构化产品及其他衍生品等高风险的融资提供信息中介服务；（十二）从事股权众筹等业务；（十三）法律法规、网络借贷有关监管规定禁止的其他活动。 　　在《清单》限制准入的“金融业”分类中，则提到“任何机构或个人依托互联网开展金融活动，应当经过相关金融监管部门批准，或到相关金融监管部门办理备案手续”。这一条依据的是前不久发布的《国务院办公厅关于印发互联网金融风险专项整治工作实施方案的通知》及《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》。同时提到，网络借贷信息中介机构完成地方金融监管部门备案登记后，应当按照通信主管部门的相关规定申请相应的电信业务经营许可；未按规定申请电信业务经营许可的，不得开展网络借贷信息中介服务，该条主要依据为《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》第5条。 　　而根据《非金融机构支付服务管理办法》第2条、第3条，未经中国人民银行批准，任何非金融机构和个人不得从事或变相从事支付业务，包括网络支付。非金融机构从事网络支付业务需依法取得《支付业务许可证》。

如何跟父母长辈解释“银行理财≠靠谱”？

　　“人人都需要理财，银行理财产品更安全”“银行理财产品收益率稳定，又比活期高”“银行理财就相当于定期储蓄存款”这是大家普遍根深蒂固的观点，进入负利率时代，银行存款逐渐被银行理财所替代，银行理财逐渐被安全型的P2P网贷产品、互联网金融产品取代（收益相对较高）。而银行理财说好的保本保息最后血本无归的案例并不少见。所以银行理财靠谱吗？今天，就带大家扒一扒银行理财中的潜规则，对号入座，警惕中招！ 　　一、购买产品被“飞单” 　　“被潜”等级：★★★★★ 　　典型案例： 　　2013年，于女士在银行花800万签约购买一个只针对VIP客户的高利息理财产品，一开始，确实有利息打到账户上，但2014年后再也没收过利息，今年产品到期后，连800万本金都没拿回来，且这产品根本不属于银行发行的，无人担责，于女士后悔不已：“只知道外面买银行理财产品不靠谱，但不知道原来银行买的理财产品也会让我血本无归。” 　　这就是典型的“飞单”情况，普遍观点认为只要是银行卖的理财产品都是银行自己发行的，但银行除了销售自己产品外还会帮第三方机构代销产品，业内通常称之为“飞单”。而理财经理为了赚取高额的佣金提成，以高收益为由，向客户推介这类产品。但这些产品往往靠谱性值得考量，需要多加甄别，因为第三方机构如果出现问题，投资者很可能血本无归。 　　建议：在购买银行理财产品时应该重点看合同上是否有银行公章，以此鉴别是否为代销产品。另外，对理财经理推荐的高收益产品要保持理性，问清楚产品属性和发行方。 　　二、风险承受能力被评测 　　“被潜”等级：★★★★ 　　典型案例： 　　王先生经熟人介绍认识了一位银行理财经理，对方向其推荐一款说是保本型理财产品，并毫不犹豫将准备付首付的200万交之对方全权负责，到期后，王先生拿回所谓翻两番的本金时，才知本金加利息不足2万，银行告知，风险评测显示王先生属于高风险类型，所以买的产品也是对应如此，王先生不禁苦恼：“这风险评测是谁帮忙测试的？” 　　一般来说，根据银监会的规定，投资者只能购买与自己风险承受能力相应或更低风险等级的理财产品。但是银行理财经理为了提高自己销售业绩，可能会引导客户，甚至代替客户写风险评测，这样可以达到更高风险级别的理财产品，但是对于投资者来说，买到“超标”产品，无疑使自己的本金和收益“危如累卵”。 　　建议：风险评估测试一定要自己认真做，不走过场。不要轻信理财经理的一面之词，以免买到的产品超出自己的风险承担能力。 　　三、理财风险等级被忽悠 　　“被潜”等级：★★★ 　　典型案例： 　　郑女士拿着几年攒下的200万准备买风险适中的银行理财产品，却对产品标明的风险等级不清楚，银行理财经理告知：：“作为内部人员，R3—R5其实风险都适中，但是在收益上R5更胜一筹，而这只针对VIP客户的”。郑女士在其推荐下购买了R5级的产品，到期后，本金血本无归，后来郑女士才知道这风险等级的真正意义，“银行理财经理也真能忽悠！” 　　其实根据产品风险特性，一般银行将理财产品风险由低到高分为R1-R5共5个等级，一般在产品说明书里有标示产品风险等级，具体如下： 　　 　　建议：投资在购买理财产品是应注意产品说明书中所标示的产品风险等级，其次理财经理口头所说的多加甄别，根据自身风险偏好选择产品，不盲目追求高收益。 　　四、预期收益被等同于实际收益 　　“被潜”等级：★★ 　　典型案例： 　　刘女士在银行购买理财产品时，银行理财经理信誓旦旦告知每年将获得15%或者高于15%的实际收益，刘女士当即签约，一年后，压根没收到承诺的高额收益率，找银行理论时，负责的经理已经离职，而且预期收益率也只是预测未来可实现的收益率，实际收益低于此也是有可能的。 　　一般银行在发行的理财产品时会对产品的最终收益率做出一个估值，这是预期收益率，并不等于银行理财产品的到期实际收益率。像一些结构性理财产品，虽然有一个较高的预期收益率，但是收益率波动大，可能最后达到预期收益率的可能性很低。 　　建议：在选择产品时，银行理财经理可能只会强调较高的预期收益率，但作为投资者个人看清产品说明书中的预期收益率的同时不能忽视风险提示。 　　五、节假日被赚钱 　　“被潜”等级：★ 　　典型案例： 　　如果遇到“高冷型”的银行理财经理，让人眼花缭乱的产品期限不会好心提醒你，那么你可能会遇到吴女士这样的例子，某个银行理财产品的募集期在国庆前，计息期在国庆假期后，吴女士恰巧国庆前购买了，而负责的理财经理却没有告知各个期限的意义，按理假期不享受收益，只按活期存款计息，间接造成收益的“损失”。 　　其实银行理财产品期限包括：募集期、投资期、储蓄期、清算期四个阶段，这四个阶段只有储蓄期是算理财收益的，募集期和清算期不享有收益，是按活期存款利息计算的。如果募集期太长，投资期太短，产品的实际收益率会被拉低很多。 　　建议：尽量购买中长期理财产品，或募集期较短的产品，减少资金时间漏洞，同时在买银行理财产品时，不仅要关注产品的收益率，更要算好时间账，避免募集期带来的收益折损。 　　当然，上述情况并不是时时发生，保持警惕心也是保护自己权益的一种方式。为了防止购买理财产品时，可能被银行理财经理的说辞所“忽悠”，到期利息缩水，甚至本金血本无归，找银行理论时，又扔皮球式的推责，翻脸不认人！ 　　银行理财产品并不是安全保本的代名词，如需购买，多留心眼，细节之处仔细甄别，而理财产品也并非银行存款，合理的分散资产配置也不失一种明智的投资方法，比如安全型的P2P网贷产品，收益也相对较高。

银监会尚福林：P2P网络借贷的监管逻辑

近日，中共中央党校主办《学习时报》网刊发了其对银监会主席尚福林的专访文章。在这次专访中，尚福林对中国银行业发展状况、企业融资难融资贵、互联网金融发展安排、非法集资监管措施等问题逐一做了回答。 关于互联网金融，尚福林讲述了P2P网络借贷的监管逻辑。他强调《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》“要求对客户资金和网贷机构自身资金实行分账管理，由银行业金融机构对客户资金实行第三方存管，对客户资金进行管理和监督，防范道德风险，保障客户资金安全。另一方面，限制借款集中度风险，与刑事法律中非法集资有关规定衔接，引导网贷机构遵循小额分散原则开展业务，明确规定了同一借款人在同一网贷机构及不同网贷机构的借款余额上限。” 关于非法集资，尚福林提出“今年上半年，全国新发涉嫌非法集资案件2889起，涉案金额1581亿元，参与集资人数约87.7万人，总的来看各项数据仍处于历史高位。从涉案领域看，民间投融资中介机构、房地产、网络借贷(P2P)、农民合作社、私募基金等行业领域案件持续高发，其中，民间投融资中介机构新发案件金额占全部涉案金额的比重接近60%。” 尚福林表示接下来要“严格管控类金融企业和业务注册管理，各省(区、市)要对类金融企业和业务市场准入严格控制，注册登记该暂停的暂停，该清理的清理，切实遏制住非法集资案件高发势头，从治标切入，为治本争取时间。积极推动出台《处置非法集资条例》。以行政立法的形式解决执法主体不明确、执法手段缺乏的问题，明确非法集资人、集资协助人、集资参与人的法律责任，推动做好非法集资的治本工作。” 以下是访谈全文： 学习时报：银行业是我国金融领域的重要支柱，其发展关系到国民经济发展状况。请问，目前我国银行业的整体状况、综合实力如何? 尚福林：总体来说，我国银行业综合实力处于持续增强的一个状态。 一是经营效率稳步提升。2016年6月末，金融机构人民币各项存款和贷款的余额分别是146.2万亿元和101.5万亿元;2003年至2015年间年均增速分别为16.9%和16.0%。商业银行的成本收入比从2006年有统计以来的40.2%下降到2015年的30.6%;银行业从业人员人均管理的资产规模从2006年的1608万元扩大到2015年的5241万元。 二是历史风险得到有效化解。2003年末，银行业的不良贷款率是17.8%，随着大量历史风险得到有效化解、银行业风险管理能力不断提升，信贷资产质量也趋于好转，最低时不良率一度降到1%以下。 三是当前银行业风险总体可控。近两年不良率虽有所上升，但风险总体处于可控区间。拨备覆盖率从2004年末的30%上升到最高时的将近300%。拨备覆盖率通俗来理解，就是银行对于每一块钱的不良资产，准备了多少钱去覆盖它。商业银行的资本充足率也从2003年末的-2.98%上升到2015年末的13.5%。同时就资本质量来说，我们处于国际同业较高水准。国际货币基金组织和世界银行的联合评估认为，中国银行系统可以承受一系列单体风险的冲击。 学习时报：您刚才谈到，当前银行业的风险情况是总体可控的，这个可控有没有具体的数字支撑?跟国际同行业相比，我国银行的不良贷款率处于一个什么样的水平，是什么原因导致的? 尚福林：截至今年6月末，商业银行不良贷款余额是1.44万亿元，比年初增加了1629亿元;不良贷款率是1.75%。同时，随着一些传统行业的产能过剩矛盾进一步显性化，“僵尸企业”加速重组退出，部分企业债务风险暴露会有所增加。 跟国际同业相比，目前我国商业银行的不良贷款率仍然处于较低水平，原因主要有两方面：一是这一轮的不良贷款上升是在非常低的基数下上升的，经过前十多年的银行业股份制改革，商业银行不良贷款率持续下降，在2011年下降到0.9%的历史低点，此后不良贷款余额连续19个季度上升，今年上半年末不良贷款率是1.75%。二是过去几年，商业银行已经用计提的减值准备核销了很多不良贷款。银监会实行逆周期的拨备政策，过去在经济上行期，我们要求银行业提了大量的拨备。过去三年，商业银行用拨备核销以及其他手段处置了大约2万亿元不良贷款，全部是市场化手段，这也是我国银行业不良贷款上升比较慢的原因之一。 学习时报：这两年“融资难、融资贵”成为多数企业反映比较突出的问题，您觉得引起这种现象的原因是什么，银行业在对这些企业的资金扶持上，有没有什么政策? 尚福林：近年来企业反映比较突出的“融资难、融资贵”问题，本质上是金融资源配置不合理，以及资金供需结构不平衡、不匹配的问题，这是经济和金融领域许多深层次矛盾共同作用的结果，也是个世界性难题。对于当前我国的“融资难、融资贵”现象，有一部分是市场“优胜劣汰”、经济转型升级和化解产能过剩中的正常现象，是市场优化资源配置的必然要求，例如产能过剩行业中没有竞争力、没有发展前景的企业，投资过度、扩张过快、主业不清晰和债台高筑的企业等，对此应科学对待、审慎稳妥处理。当然，也有部分企业“融资难、融资贵”是由于市场机制不健全、政策落实不到位、配套不完善等导致的资源错配，这是需要对症下药、着力解决的重点领域。 这几年，银行业已在采取有力、有效措施积极应对。一是采取“有扶有控”的差异化信贷政策。对产能过剩行业科学设定信贷标准，实施差异化信贷策略，对产能过剩行业中有效益、有市场、有竞争力的优质企业继续给予信贷支持，防止“一刀切”造成企业资金链断裂。二是推行债权人委员会制度。对于债务规模较大且涉及三家以上债权银行的企业，成立债权人委员会，确保成员银行协调一致，统筹做好增贷、稳贷、减贷安排，为债务风险化解和经济稳增长提供了有力支持。三是稳妥处置“僵尸企业”。对长期亏损、失去清偿能力和竞争力的“僵尸企业”，各银行业债权机构协同行动，制定清晰可行的资产保全计划，稳妥有序推动企业重组或退出市场。四是加强兼并重组金融服务。修订《商业银行并购贷款风险管理指引》，鼓励银行积极稳妥开展并购贷款，支持金融资产管理公司和信托公司积极参与企业并购重组。 学习时报：在“大众创业”政策的鼓励下，许多小微企业应时而生，但由于自身条件限制和多种因素影响，“融资难、融资贵”问题显得格外突出。针对小微企业的这种状况，银监会有什么对应的解决措施? 尚福林：部分小微企业之所以融资难，一方面与企业所处的发展阶段有关，初创期、成长期和成熟期的企业风险程度不一样，资金的介入方式也应该不一样，如高科技企业初创期主要应是天使投资、风险投资等股权投资支持，我们也在积极推动投贷联动试点以缓解问题。另一方面，与小微企业自身的特点密切相关，如：小微企业往往信用积累不足，也就是“缺信用”;财务报表不规范，也就是“缺信息”;抵押担保不足，也就是“缺增信”等等，导致其难以符合银行放贷条件。 具体到“融资贵”问题，利率方面2014年以来连续六次降息，2016年6月非金融企业及其他部门贷款加权平均利率为5.26%，比2014年底下降了1.5个百分点;费用方面，部分第三方服务收费和民间借贷利率持续较高，当前商业担保费率大多在1.5%至2.5%，最高的达5%，部分担保公司还要求企业存入贷款金额10%~20%的保证金，变相增加企业融资成本;还有就是银行体系之外的民间借贷利率往往在20%左右。 银监会针对“融资难、融资贵”问题出台了多项政策措施。在缓解小微企业融资难方面，银行通过改进工作方式方法来获取有效信息，包括看“三品”(产品、押品和企业主的人品);看“三表”(水表、电表、税表);积极搭建信息服务平台，如会同国家税务总局建立并推广“银税互动”机制，推广“双基联动”(基层银行机构与政府基层党组织联动的贷款模式)等小微企业金融服务合作模式;部分地方还建立了小企业信息平台。这些信息平台的搭建也说明，解决小企业贷款难、贷款贵的问题，需要整个社会共同努力，希望各有关方面更积极地参与进来。 在缓解小微企业融资贵方面，大力清理和规范服务收费。近三年，银监会联合国家发改委出台了一系列规范性文件，连续多次开展大范围的银行业服务收费督查检查和清理整顿工作，督促银行严格落实“七不准、四公开”要求，严惩乱收费行为。现在21家银行机构收费项目从2012年前的平均600余项，精简到2016年6月末的平均213项。 在完善中介支持体系方面，当前要抓好落实国务院出台的《关于促进融资担保行业加快发展的意见》(国发〔2015〕43号)，特别是大力发展政府支持的融资担保和再担保机构，通过政府性担保集中发力，为支持实体经济和小微企业创造更好的条件。 学习时报：“互联网+”是近几年一个比较流行的提法，大部分的行业都在想办法与互联网挂钩。金融业与互联网融合产生的一种网络借贷行为(P2P)，弥补了融资市场与融资工具缺乏的短板，也促进了普惠金融的发展，但是也存在运作不规范、风险管理不到位等问题。请问目前网络借贷机构的运营情况处于一个什么样的状态，下一步有何规范发展安排? 尚福林：从目前网络借贷实践情况看，P2P网络借贷在缓解小微企业融资难、满足民间资本投资需求等方面发挥了积极作用，但也出现了“快、偏、乱”等问题，主要是P2P平台数量和业务规模增长过快，业务创新偏离信息中介定位和依托互联网经营的本质，“卷款”、“跑路”、非法集资等风险乱象时有发生。这既损害了互联网金融行业的声誉和健康发展，也不利于金融安全和社会稳定。 为促进网络借贷行业健康发展，防范网络借贷风险，今年8月份，银监会会同工信部、公安部、国家互联网信息办公室等部门发布了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》(银监会令〔2016〕1号)，主要从六个方面对网络借贷行业经营和监管的基本制度做了安排(自发布起12个月过渡期)： 一是明确了网贷从业机构是信息中介而非信用中介的本质特征，主要依靠互联网为出借人和借款人提供信息搜集、信息公布、资信评估、信息交互、借贷撮合等服务。 二是明确了网贷监管体制机制及各相关主体的责任。按照“双负责”的原则，银监会及其派出机构作为中央金融监管部门负责制定网贷业务活动监管制度;地方金融监管部门负责本辖区网贷的机构监管，具体监管职能包括备案管理、规范引导、风险防范和处置工作等。工信部、公安部、国家互联网信息办公室等相关业务主管部门分别负责对网贷涉及的电信业务、互联网安全与金融犯罪，以及互联网信息内容等进行监管。 三是明确了网贷业务规则。以负面清单形式划定了网贷业务边界，明确提出不得吸收公众存款、不得归集资金设立资金池、不得自身为出借人提供任何形式的担保、不得从事债权转让行为、不得提供融资信息中介服务等。对于打着网贷旗号从事非法集资等违法违规行为，要坚决打击和取缔。 四是对业务管理和风险控制提出了具体要求。一方面，要求对客户资金和网贷机构自身资金实行分账管理，由银行业金融机构对客户资金实行第三方存管，对客户资金进行管理和监督，防范道德风险，保障客户资金安全。另一方面，限制借款集中度风险，与刑事法律中非法集资有关规定衔接，引导网贷机构遵循小额分散原则开展业务，明确规定了同一借款人在同一网贷机构及不同网贷机构的借款余额上限。 五是对出借人和借款人的行为进行了规范。从消费者合法权益保护角度出发，明确了出借人应当具备的条件，包括投资经历、身份信息、资金来源、认知和承受能力等，对出借人进行风险揭示;同时，借款人应当提供准确信息，确保融资项目真实、合法，按照约定使用资金，严格禁止借款人欺诈、重复融资。 六是强化信息披露监管。坚持市场自律为主，行政监管为辅的思路，规定网贷机构应履行的信息披露责任，充分发挥市场自律作用，创造透明、公开、公平的网贷经营环境。 学习时报：非法集资是当前影响金融安全、影响社会稳定的一个较大的问题，近年来，非法集资案发情况持续高位运行，对此你们有什么监管措施? 尚福林：今年上半年，全国新发涉嫌非法集资案件2889起，涉案金额1581亿元，参与集资人数约87.7万人，总的来看各项数据仍处于历史高位。从涉案领域看，民间投融资中介机构、房地产、网络借贷(P2P)、农民合作社、私募基金等行业领域案件持续高发，其中，民间投融资中介机构新发案件金额占全部涉案金额的比重接近60%。 防范和打击、处置非法集资工作事关各地方经济金融稳定和人民群众安全，党中央、国务院高度重视。2015年10月，国务院专门出台《关于进一步做好防范和处置非法集资工作的意见》(国发〔2015〕59号)，对防范和处置非法集资工作进行了全面部署，要全面深入推进落实，进一步完善中央和地方防范和处置非法集资工作机制，中央层面，充分发挥部际联席会议作用，进一步强化部门联动，加强顶层推动，加大督促指导力度，增强工作合力;地方层面，各省(区)人民政府是非法集资风险防范的第一责任人，非法集资风险稳妥化解，离不开各地政府组织领导和统筹协调。各级人民政府要建立健全防范和处置非法集资工作领导小组工作机制，由政府分管领导担任组长，明确专门机构和专职人员，落实职责分工，强化制度约束，提升工作质效。 非法集资部际联席会议近年来一直积极督促银行采取措施，推动控制非法集资风险的传染。一方面，通过银行网点等渠道广泛宣传，提高社会对非法集资危害性的认知度，努力把非法集资风险消除在萌发、初发和未发状态。另一方面，督促银行业金融机构加强员工行为管理，全面排查员工异常行为和账户异常交易。 下一步，要重点从以下几个方面推动防范和打击处置非法集资： 一是进一步落实责任、完善机制，特别是要强化党委统一领导，加强考核和责任追究，明确专职人员配备，进一步加大经费保障力度，同时进一步明确有关行业监管职责，确保监管防范非法集资不留真空。 二是依法稳妥做好案件处置工作。 三是切实抓好宣传教育和广告治理。各省(区、市)要因地制宜开展多种形式集中宣传和日常宣传，提高宣传的针对性和有效性。 四是严格管控类金融企业和业务注册管理，各省(区、市)要对类金融企业和业务市场准入严格控制，注册登记该暂停的暂停，该清理的清理，切实遏制住非法集资案件高发势头，从治标切入，为治本争取时间。 五是积极推动出台《处置非法集资条例》。以行政立法的形式解决执法主体不明确、执法手段缺乏的问题，明确非法集资人、集资协助人、集资参与人的法律责任，推动做好非法集资的治本工作。

最高人民法院：依法保护民间金融创新

最高人民法院发布《关于依法审理和执行民事商事案件 保障民间投资健康发展的通知》，为民间投资健康发展提供司法保障。《通知》要求依法支持民营企业多渠道融资，正确认定新型担保合同的法律效力，依法保护民间金融创新，依法打击非法集资犯罪。 最高人民法院 关于依法审理和执行民事商事案件 保障民间投资健康发展的通知 各省、自治区、直辖市高级人民法院，解放军军事法院，新疆维吾尔自治区高级人民法院生产建设兵团分院： 公有制经济和非公有制经济都是社会主义市场经济的重要组成部分，都是我国经济社会发展的重要基础。促进民间投资健康发展，既利当前又惠长远，对稳增长、保就业具有重要意义，也是推进供给侧结构性改革的重要内容。各级人民法院要牢固树立为大局服务、为人民司法的意识，深刻认识开展好当前形势下涉民间投资民事商事审判工作的重要意义。为切实抓好涉民间投资民事商事审判工作，根据相关法律和国家政策规定，现就司法实践中应当注意的问题通知如下： 一、积极贯彻落实中央精神，依法保障民间投资健康发展 非公有制经济是稳定经济的重要基础，是国家税收的重要来源，是技术创新的重要主体，是金融发展的重要依托，是经济持续健康发展的重要力量。党的十八届三中、四中、五中全会对完善产权保护制度、平等保护各种所有制经济提出了明确要求。习近平总书记强调，国家保护各种所有制经济产权和合法利益，坚持权利平等、机会平等、规则平等，激发非公有制经济活力和创造力。依法平等保护非公有制经济，促进民间投资健康发展，是推进供给侧结构性改革的重要内容。各级人民法院要深入贯彻落实中央精神，充分发挥民事商事审判职能作用，坚持保护产权、契约自由、平等保护、权利义务责任相统一、诚实守信、程序公正与实体公正相统一六大原则，依法化解民间投资中的各类矛盾纠纷，保障民间投资健康发展，服务“创新、协调、绿色、开放、共享”五大发展。 二、统一严格执法，依法平等保护非公有制经济 法律面前人人平等是我国宪法确立的基本原则。各级人民法院审理民事商事案件时，要依法平等保护非公有制经济的合法权益，坚持各类市场主体的诉讼地位平等、法律适用平等、法律责任平等，为各种所有制经济提供平等司法保障。坚持诉讼地位平等，公有制经济主体与非公有制经济主体享有相同的诉讼权利，承担相同的诉讼义务。坚持法律适用平等，公有制经济主体与非公有制经济主体适用相同的交易规则，平等使用生产要素、公平参与市场竞争。坚持法律责任平等，公有制经济主体和非公有制经济主体都必须遵守法律，违反法律应依法承担法律责任。 三、依法妥善审理合同纠纷案件，保护合法交易 及时审理与民间投资相关的买卖、借款、建筑、加工承揽等合同纠纷案件，正确划分当事人合同责任，保护各类投资主体的合法权利。正确处理意思自治与行政审批的关系，对法律、行政法规规定应当办理批准、登记等手续生效的合同，应当根据《最高人民法院关于适用〈中华人民共和国合同法〉若干问题的解释(一)》，尽量促使合同合法有效。要正确理解、识别和适用合同法第五十二条第(五)项中的“违反法律、行政法规的强制性规定”，注意区分效力性强制规定和管理性强制规定，严格限制认定无效的范围。当事人一方要求解除合同的，应当严格依照合同法第九十三条、第九十四条，审查合同是否具备解除条件，防止不诚信一方当事人通过解除合同逃避债务。 四、依法妥善审理权益纠纷案件，保护合法投资利益 充分发挥民事商事审判职能，理顺产权关系，既要依法保护公有制经济，有效防止国有资产流失，也要防止超越法律规定和合同约定，不当损害非公有制经济主体的正当权利。对产权有争议的挂靠企业，要在认真查明投资事实的基础上明确所有权，防止非法侵占非公有制经济主体财产。严格按照有关法律、法规和政策，审理企业改制纠纷案件，准确界定产权关系，保护非公有制经济主体的合法权益。妥善审理涉及境外投资案件，保障非公有制经济主体实施“走出去”战略，扩大对外投资。严格按照《最高人民法院关于适用〈中华人民共和国公司法〉若干问题的规定(三)》，妥善审理各类股东资格纠纷案件，依法维护实际出资的非公有制经济股东的合法权益。依法审理股东的知情权、利润分配请求权、请求确认董事会、股东会或者股东大会决议无效或撤销董事会、股东会或者股东大会决议等纠纷案件，维护各类投资主体的股东权益。通过股权转让纠纷案件的审理，畅通股权转让渠道，依法保障各类投资主体退出公司的权利。在审理公司债权人请求公司偿还债务的纠纷案件时，依法区分公司财产与股东个人财产、家庭共有财产，正确认定公司的责任财产，防止在没有法律依据的情况下将股东个人财产和家庭共有财产用于偿还公司债务，切实维护非公有制经济股东的合法权益。 五、依法妥善审理知识产权案件，加大知识产权保护力度 充分运用知识产权司法保护手段，加大对各种侵犯知识产权行为的惩治力度。妥善审理技术改造升级过程中引发的技术开发、技术转让、技术咨询和技术服务合同纠纷案件，鼓励非公有制经济主体通过技术进步和科技创新实现产业升级，提升核心竞争力。及时受理反不正当竞争纠纷案件，依法制裁各种形式的不正当竞争行为，保障非公有制经济主体平等地参与市场竞争。加强反垄断案件的审理，依法制止占有市场支配地位的垄断者滥用垄断地位，严格追究违法垄断行为的法律责任，为各种所有制经济主体提供竞争高效公平的市场环境。 六、依法妥善审理融资纠纷案件，缓解融资难、融资贵问题 依法审理涉及非公有制经济主体的金融借款、融资租赁、民间借贷等案件，依法支持非公有制经济主体多渠道融资。根据物权法定原则的最新发展，正确认定新型担保合同的法律效力，助力提升非公有制经济主体的融资担保能力。正确理解和适用《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》，在统一规范的金融体制改革范围内，依法保护民间金融创新，促进民间资本的市场化有序流动，缓解中小微企业融资困难的问题。严格执行借贷 利率的司法保护标准，对商业银行、典当公司、小额贷款公司等以利息以外的不合理收费变相收取的高息不予支持。要区分正常的借贷行为与利用借贷资金从事违法犯罪的行为，既要依法打击和处理非法集资犯罪，又要保护合法的借贷行为，依法维护合同当事人的合法权益。在案件审理过程中，发现有高 利率导致的洗钱、暴力追债、恶意追债等犯罪嫌疑的，要及时将相关材料移交公安机关，推动形成合法有序的民间借贷市场。 七、依法妥善审理劳动纠纷案件，降低企业用工成本 继续坚持依法保障劳动者合法权益与企业生存发展并重的理念，坚持保护劳动者权益和企业生存发展的有机统一，努力找准利益平衡点，把保护劳动者眼前利益、现实利益同保护劳动者长远利益、根本利益结合起来。要根据企业能否适应市场需要的具体情况，有针对性地开展好劳动争议案件的审理，优化劳动力要素配置。对暂时存在资金困难但有发展潜力的企业，特别是中小微企业，尽量通过和解、调解等方式，鼓励劳动者与企业共渡难关；对因产能过剩被倒逼退出市场的企业，要防止用人单位对劳动者权益的恶意侵害，加大审判和财产保全、先予执行力度，最大限度保护劳动者权益；对地区、行业影响较大的产业结构调整，要提前制定劳动争议处置预案，形成多层次、全方位的协同联动机制和纠纷化解合力。要保护企业的各种合法用工形式，平衡劳动者和企业之间的利益，降低企业用工成本，提高企业的产业竞争力。要依法保护劳动者创业权利，注重引导劳动者转变就业观念，促进形成以创业带就业的新机制。 八、依法审慎采取强制措施，保护企业正常生产经营 平等对待各种所有制经济主体，不因申请执行人和被执行人的所有制性质不同而在执行力度、执行标准上有所不同，公正高效地保护守信方当事人的合法权益。要以执行工作信息化建设为依托，逐步实现执行信息查询和共享，力求破解被执行人难找、被执行财产难查问题。在采取财产保全和查封、扣押、冻结、拘留等强制执行措施时，要注意考量非公有制经济主体规模相对较小、抗风险能力相对较低的客观实际，对因宏观经济形势变化、产业政策调整所引起的涉诉纠纷或者因生产经营出现暂时性困难无法及时履行债务的被执行人，严格把握财产保全、证据保全的适用条件，依法慎用拘留、查封、冻结等强制措施，尽量减少对企业正常生产经营活动可能造成的不当影响，维持非公有制经济主体的经营稳定。确需采取查封、扣押、冻结等强制措施的，要严格按照法定程序进行，尽可能为企业预留必要的流动资产和往来账户，最大限度降低对企业正常生产经营活动的不利影响。 最高人民法院 2016年9月2日

冲击全金融牌照 恒大联手“三马”进军券商

伴随着金融混业经营的发展，谋求全牌照已成潮流，各路资本都对“大金融”摩拳擦掌，恒大集团便是其中之一。继申请网络小贷牌照并控股老牌第三方支付公司后，恒大集团又向券商领域进军。近日，有消息曝出，正在排队申请牌照的恒赢证券股东大有来头，其中一方面是恒大集团，这一券商的股东名单中还有“三马”（马明哲、马云、马化腾）旗下的众安保险。 这个消息得到了广州南沙金融局方面的证实，恒赢证券是由众安保险、恒大集团和万赢证券筹备设立的中外合资券商，不过三家发起企业的持股比例尚不清楚。公开信息显示，证监会已于今年8月12日接受了恒赢证券的申请材料，目前正在审批中。 虽然目前恒赢证券的持股比例尚未公布，但是相较于其他排队等待牌照的券商，股东云集地产大佬、首家互联网保险公司和香港专业券商机构的恒赢证券更受关注。业内人士表示，近两年互联网金融发展迅猛，拥有互联网基因的股东拿到券商牌照后是否如保险业一样，也会带来互联网+券商的革新值得期待。 北京市中闻律师事务所闫创表示，该券商牌照年内获批的可能性较大。除了企业股东实力比较强外，还满足证券法及外资参股证券公司设立规则。据悉，该牌照是广州南沙自贸区申请《内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排》（CEPA）有关协议条款下的全牌照券商资质。 据了解，2013年内地与香港、澳门签署了《关于建立更紧密经贸关系的安排》（CEPA）补充协议，允许符合条件的港、澳资金融机构分别在上海、广东、深圳各设立一家两地合资全牌照证券公司。同时，允许符合条件的港资、澳资金融机构分别于内地批准在金融改革方面先行先试的若干改革试验区内，各新设一家两地合资全牌照证券公司。从目前已获批的券商公司来看，均是CEPA框架下的合资券商。 而恒赢证券股东之一的万赢证券便是香港持牌券商。在券商人士看来，外资券商拥有的大量优质境外企业资源，有助于合资券商开展业务。 那么，缘何来自地产大亨的恒大会涌入券商领域？苏宁金融研究院高级研究员薛洪言便向北京商报记者表示，从国外大企业发展趋势来看，涉足金融业务是企业发展到一定阶段的主要转型途径之一。国内地产行业受人口大周期的影响，巅峰期已过，金融业务成为龙头企业转型的重点方向，在某种程度上也承担着企业在长期内保持可持续发展能力的重任。数据显示，2015年上市券商共实现营业收入3299.76亿元，平均每家收入143.47亿元，其中，不乏10倍增速者。券商业务的快速发展，对地产企业也具有较大的吸引力。 事实上，近年来恒大一直备战“全金融”牌照，并积极扩容金融板块，截至目前，恒大已手握银行、保险、互联网金融、消费金融、小额贷款公司五类金融牌照，并已成立了恒大金融集团来运作金融业务。一旦券商牌照到手，恒大距离“全金融”牌照又近了一步。 值得一提的是，在进军“全金融”的路上，最重要的牌照有银行、证券、保险、基金和信托五个牌照。“其中信托牌照可开展的业务范围广泛，又被称做金融业内的‘万能牌照’，属于企业开展综合金融业务绕不过去的牌照资质。”薛洪言如是表示。不过，在基金领域，现已成立的恒大金服已将基金销售囊括在业务范畴当中。如此看来，“全金融”布局上，信托很可能是恒大下一步进军的目标。

“准爸妈”的家庭财务解决方案

　　“啥时候想要孩子啊” 　　“应该是什么时候敢要孩子吧” 　　面对七大姑八大姨的唠叨，80后小夫妻们总是显得颇为无奈，养孩子的成本到底有多高？ 　　据统计，北京以270万的养孩成本高居榜首，长春以121万位居第十。 　　对于身在一线城市的小夫妻，没个6位数存款，还真是不敢要孩子。 　　准爸妈们，面对这些“甜蜜的负担”，该如何量力而行，为孩子打造一个美好的未来？ 　　其实，也没那么难，这里有一份真实案例的准爸妈理财方案供你参考。 　　也许只需要早做打算而已！ 　　准爸妈家庭特征分析 　　现在的80后家庭，多数是双白领，并符合以下特征： 　　受过高等教育，薪资收入稳定，有增长空间，但缺乏其它收入来源； 　　追求生活品质，注重娱乐休闲； 　　房产在家庭资产中占比较大，负债相对合理； 　　有社保、保险意识不强； 　　普遍有投资理财观念，但专业知识缺乏，家庭资产配置普遍有缺陷。。。。。。 　　“二人世界”的财务状况分析 　　主人公：Sunny.Liu 和 Eric. He(80后北漂小夫妻) 　　1. 家庭收支情况 　　两人于2013年1月4号结婚。 　　Eric今年35岁，在北京某事业单位工作，税后年收入13万，年终奖5万元。 　　Sunny今年31岁，就职于某私企从事日语翻译，税后年收入15万，年终奖2万。 　　夫妻二人每年工资总收入加起来35万。 　　家庭房产价值300万元，房贷180万，每月还款8000元，两人公积金还贷3500元／每月，预计每年缴房贷5万4。 　　日常支出：家庭每月支出约8000元，年支出约9.6万。 　　旅游度假：每年预算花费5万元旅游休闲 　　家里老人已退休，基本社保齐全，父母方面负担不重。 　　每年结余：15万 　　家庭每月结余：约1.3万 　　2. 家庭应急资金 　　每个家庭都应该有一笔固定的、可随时取出的应急资金，以便应对诸如失业、生病等突发事件。Eric和Sunny的小家庭，银行活期存款为10万，定期存款为15万（已到期），两人余额宝账户每人约5万，可以随时取出。 　　3. 家庭负债状况 　　目前两人家庭负债主要为房贷，无其他负债，较为适度，在一定时期内债务不会影响家庭生活品质，财务安全性较好。 　　4. 投资理财产品 　　家庭现有资产主要以股票形式存在（股票投资20万元），流动性比率为零。虽然家庭净资产相对较高，但资产配置相对单一。 　　据Eric透露，几年下来，股市涨涨跌跌，不但没有赚到钱甚至略有亏损。 　　5. 家庭保障情况 　　两人职业稳定，收入也比较固定，有一定的现金结余。但是收入来源比较少，除了夫妇俩的工资收入和年终奖之外，没有其他来源。并且，没有配置任何家庭类保险，风险保障略有不足。 　　从“二人世界”到“三口之家”财务状况分析 　　家里要增添新成员了，预留多少现金合适？小孩的到来对家庭财务有何影响？应该配备什么样的保险保障？是否还有能力买车、养车？如果要为孩子的未来教育做准备，需要多少资金储备？这些都是“三口之家”准爸妈们需要考虑的事情。一起来算笔账： 　　孩子出生前可能增加的花费 　　1. 孕期产检、住院费用 　　目前Sunny已经怀孕，预产期在明年2月，打算在北京生产，定期产检费用、分娩时的住院费用及手术费用大概1万。 　　她了解到，如果定期缴纳五险一金的话，生产费、住院费就可医保定向，基本不花钱，至于产检，国家会给补助1000元的产检补贴，900元的营养补贴。 　　如果你想回老家生，也没有关系，回北京后拿着发票即可在单位报销，报销后算一下，约等于免费生了个孩子。 　　2. 前期准备费用 　　胎教是每个孕妈都很重视的一个环节，怀孕期间孕妇应该准备一些指导孕产期保健的书籍，学习相关孕产知识，参加胎教学习班，也是一个不错的选择，但注意控制预算。费用约5000元。 　　此外，准爸妈们在准备迎接宝宝出生的同时，会迫不及待的为宝宝购置小床、衣物、玩具及洗浴、喂养用品等。预算约为1万。 　　Sunny认为，前期的准备费用较为零碎，但总体预算不高于1.5万。 　　3. 日常开支 　　孕后饮食应比备孕时期更加营养丰富，Sunny表示，孕后3个月家里的爸妈会来北京帮助照料日常起居，由于需要食补，所以每日饮食预算相比平时，会有所增加。 　　此外，孕妇还需额外服用一些专用的营养保健品，保证胎儿的健康发育。每月开支相比之前预估增加2000元／月。（持续最少7个月） 　　怀孕后，体型相比孕前较为丰满，以前的衣服多数都不能穿，需要专门购置孕妇装。为防止辐射，还需要购买专门的防辐射服。同时，还要将平时用的化妆品、保养品换成孕妇专用。Sunny现在已经一次性投入约1500元。 　　综上，孩子出生前花费约3万元。两人每月结余1.5万，有能力平衡收支。 　　孩子出生后可能增加的花费 　　1. 日常开支 　　宝宝出生后，宝宝奶粉、辅食类、尿不湿是日常必备品，初期预计日常开支增加1500元／月，随着宝宝的成长，后期花费会有所增加。 　　不光是宝宝的日常开支，Sunny产后的身体调养也很重要，主要在于饮食方面，再加上产妇喂奶因素，全家饮食偏于清淡、少盐，产妇身体恢复初期，需要一定的营养品给健康加油。月增加消费3000元（持续4个月）。 　　总之，孩子出生后，月增加支出不高于5000元，但随着孩子的出生，未来几年Eric一家将减少平时娱乐休闲、外出旅游的机会，正好可以用这部分结余的费用来平衡小孩出生后增加的开支。 　　2. 家庭保险合理配置 　　Sunny表示，小宝宝的出生是从“二人世界”向“三口之家”转变，两人也考虑应该配置一定的保险来保障家庭财务状况不受威胁，排除潜在风险。虽有打算，但还未做预算。 　　很多人认为，家庭重心是孩子，会给刚出生的孩子配置很多保险产品，其实不然，大人的风险对家庭的影响明显高于孩子。试想下，夫妻任何一方如果遭遇意外或疾病，是否会对孩子和家庭造成伤害？答案你懂的。 　　因此合理的保险方案应该是首先为大人购买重疾险、意外险和医疗险等保障功能强的产品，再补充孩子的健康、教育保险。 　　3. 购车计划 　　当得知Sunny怀孕后，两人就有购车打算，考虑到北京的公共交通早晚高峰过于拥挤、孕检需要以及孩子出生后的出行方便着想，购车是否是一个明智的选择呢？购车后的养车费用是否会给家里的经济带来一定影响？ 　　经分析，两人家庭总资产为55万，其中10万活期可随时支取，15万定期今年已到期，除去每月工资结余，现金流状况不错，有能力为购车计划买单，建议使用到期的15万买车。 　　购车后的养车费用，每月预算3000元左右。虽然对于三口之家是多出来的花费，但带来的便利也是无法用金钱去衡量的。 　　4. 家庭收支明细 　　Eric税后年收入13万，年终奖5万元，没有大的变化。 　　由于休产假的关系，Sunny的工资较孕前稍有降低，每月基本工资8000元（持续4个月），年收入为13.6万，年终奖1万。 　　孩子出生后第一年，夫妻二人工资总收入加起来32.6万。 　　房贷5万4/年； 　　日常开支约为1万／月； 　　养车费用4万/年； 　　年结余12.2万。 　　综上，由于家庭休闲旅游费用大幅减少，正好用来平衡养孩后的各种开支。比如，保险、教育基金、理财产品投资。 　　准爸妈家庭的理财解决方案 　　1.应急备用金规划 　　考虑到家庭财务安全和投资稳定性，建议保持6个月左右的开支留存，以备不时之需。Sunny一家每月开销增加至9千～1万，所以应急准备金建议保持在6万元左右。这部分资金建议以现金、活期存款或货币型基金等形式存在，这样不仅可以保持资金的流动性，还可以获得一定的收益。 　　2.风险保障规划 　　Eric一家年收入约为30万，根据保险的“双十”原则，其家庭保障金额应达到300万，所以家庭保险配置最高应为3万／年。 　　两人应首先给自己购买重大疾病险、意外伤害险和医疗险，重疾保额在10万～20万元之间较合适；其次夫妻二人应购买定期寿险，保险期限可选择20年，以保障到孩子大学毕业，保额约在40万～60万为宜；为孩子购买以大学教育为主的教育金保险，可附加豁免责任，以提高保障功能。 　　建议Eric夫妇先满足基本保障，每年总保费在2万～3万较为合适，即补充足够的意外险、健康险、重疾险后，再根据具体需要逐渐补足其它保险。 　　3.教育基金提前布局 　　孩子虽尚未出生，但应提前为其布局成长基金和教育基金，这笔费用将作为家庭支出中的常列项目。 　　假设每月定投2000元。按年复合收益率8%来计算，12年后这笔资金将达到约49.2万元，18年后这笔资金将达到约97万元，这笔钱如果用于在国内读大学，将绰绰有余。 　　如果有让孩子出国留学的打算，可以根据经济条件，加大定投金额。按目前的美国留学费用计算，大学四年至少需要160万元，假设未来通货膨胀率为3%，在20年之后，孩子留学所需要的费用约为272万元。 　　4.财富增值规划 　　变成3口之家以后，日常开支都有所增加，如何在收入不变，花销增加的情况下，不影响一家三口的生活质量？对家庭资产进行合理的理财规划势在必行。 　　目前，Eric和Sunny的家庭资产配置情况如下：股票10万、银行定期存款10万、银行活期存款10万、余额宝10万、网贷理财15万。 　　建 议 　　给准爸妈的一些小建议 　　即使没有生育津贴的补助，自费生孩子也花不了几个钱。是的，养孩子才花钱，并且，孩子越大越花钱。多攒点钱总没坏处，这过程中，以下几个误区是准爸妈们要避免的！ 　　1.理性购物，不盲目消费 　　孕期化妆保养品、营养品，市场品类众多，但质量良莠不齐，觉得自己需要就一味买买买吗？肯定不是的，你要确定自己是真的需要这些才行。一味地盲目进补，不仅浪费财力，也会对孕妇和胎儿造成伤害。所以，准妈妈一定要多了解孕期知识，精打细算什么的，才不丢人！ 　　2.搜罗亲友二手 　　孩子的玩具啊、衣服啊、读物啊，每个年龄段都有所不同，全部买齐实在是没啥必要。毕竟，孩子长得快着呢，可以向亲朋好友搜罗。另外，防辐射服、一些孕期书籍、胎教音乐这些，也可向朋友借用，或者在一些育儿网站下载。没必要花的钱非要花出去，那就是浪费了。 　　3.母婴类保险必不可少 　　很多人以为，有了生育险就一切搞定，但事实上，配置一份专门针对母婴的保险很有必要。准妈妈在妊娠期间也有发生意外的可能性，举个例子，如果发生妊娠并发症或婴儿先天性疾病，那么对整个家庭来说无疑是一场灾难。这份保险恰恰可以降低此风险带来的经济负担，为家庭提供一份保障。 　　4.不可单一储蓄 　　一些年轻的上班族夫妻，由于不了解投资理财，多数会害怕承担风险，只喜欢稳妥的储蓄增值方式，每个月结余的钱，要么放在余额宝，要么存银行。对于准爸妈家庭来说，这样简单的储蓄方式并不可取。毕竟，在北京，养育孩子的成本是270万，即使不考虑未来通胀带来的人民币贬值，光靠每月余结为宝宝准备成长金或教育金，效率太低。 　　5.以稳健型投资为主 　　银行储蓄是比较稳妥，但收益少的可怜，花卷君并不建议。股票投资也是一样，由于其高风险属性，准爸妈家庭如果净资产较高，现金流充足，可选择适当投资，但最高配置比例不能高于30%，其他投资产品应该以稳健型理财产品为主。 　　6.布局长线投资 　　一线城市的养孩成本，最低也都是百万级别，但孩子长大需要时间，花费增加也是循序渐进的。毕竟，搞定孩子的教育基金，你还有18年的时间。总的来说，不管是坚持定期储蓄还是基金定投，尽早做长期规划才是明智的，虽然你不那么了解投资理财，但复利的威力，你应该不陌生吧。 　　一线城市的双白领家庭，收入中等，储蓄率高，负债率低，生活压力并不大，由于资产利用率低，收益也不高。在北京，如果你想用两人工资结余搞定270万的养孩成本，最少也得需要个十几二十年，效率是不是低了点？所以，对于“准爸妈”家庭来说，中长期的理财规划显得尤为重要，毕竟优化家庭资产配置，意味着更好的理财收益，“钱生钱”你都没兴趣，是不是傻？ 　　最后，再提醒一句：不管你的家庭属于哪个特定时期，都应该根据现有财务状况和理财目标，确定一个合理的资产配置比例，然后再选择合适的理财产品。

政策收紧 私募发行回归信托平台

　　自7月证监会公布新“八条底线”以来，靠通道业务起家的基金子公司面临巨大压力，业务陷入停滞；信托公司意外获利，不少私募发行开始回归信托平台。 　　在经济不振、A股走势不明朗的背景下，三季度以来，私募产品发行数量逐月下滑。数据显示，7、8、9三月新发产品数分别为6660只、5244只和3116只，9月产品发行数量不及7月的一半。与此同时，集合信托9月份成立数量和规模也出现下滑，共计48家信托公司成立370款集合信托产品，同比下降接近三成；合计成立规模为712亿元，同比下滑两成。 　　与此相对应的是，集合信托下的证券类信托的成立规模和成立数量却出现回升。信托数据显示，9月份证券类信托的成立规模为96.77亿元，同比增长225%。 　　此外，数据显示，今年以来信托账户新增A股开户数急速上涨。上半年的信托账户新增A股开户数为1354户，而三季度新增的开户数达到1688户，3个月的开户数已经超过上半年的总和。 　　记者从深圳一家信托公司了解到，该公司证券部近几个月的业务量明显增加。对此业界人士认为，此种情况或许是资金借道信托进入股市。 　　3个多月过去，“八条底线”对于券商、基金子公司的影响逐渐显现出来。多位银行及私募人士表示，已将通道方由基金子公司换为信托。根据基金业协会的数据，三季度以来，基金子公司备案数量逐月下滑，三个月分别备案804只、786只和608只；而根据目前的备案情况，预计10月份的备案数可能不及7月份的一半。原先通道业务占比大的子公司受到的影响更大。从协会披露的数据看，曾经的巨头民生加银资产管理公司、中信信诚资产管理公司，以及泰信、华宸未来、东方、国海富兰克林、上投摩根旗下子公司都已连续3个月未有新产品备案。 　　对此，不少基金子公司表示，现在摸不清局势，并不是备案产品的好时机。暂时以观望为主，等新规落地后再考虑备案产品。 　　而面对资金的回流，信托公司并未太过兴奋。深圳一信托业内人士向记者表示，当前更为注重的还是如何转型。近期资金大量回流，除了券商、基金子公司在“八条底线”压力下被迫停止通道业务，导致大量资金通过信托渠道进入A股外，另一方面，也是受到楼市的影响：限购政策频出，资金借道私募配置股票的需求有所增加。而实际上，通道费率大幅下降，信托公司的获利空间并不大。

网贷催债链:大量催债群 交流打人不留痕

记者联系了群里一名湖北潜江市的催客，他向记者解释了什么叫做文件中提到的处理方法：“先叫一帮乞丐穿着 欠债还钱 的T恤衫去他家附近游行，他怕啥就给啥，打人的话不要留下证据，不要有外伤。” 当记者质疑打人如何不留证据时，对方表示，“拿书本垫，用锤子打，躲开监控，最好很多人一起陪你去，到派出所录口供的时候，大家都作证说你没打。” 在校园贷“裸条”、学生自杀事件的背后，一条灰色的催债产业链正在潜滋暗长，经互联网化之后，人人皆可为“催客”，“暴利”引诱下的“暴力”事件层出不穷。 记者调查发现，在“熟人借贷”平台借贷宝的“人人催”机制下，QQ平台上已经出现上百个全国各地的网贷催债群，放贷者在此悬赏寻找催债人（也就是“催客”），而催债人也在此交流催债经验。 人人可为“催客” “济南大学生两千块，谁催？我有对方的身份证号、借条凭证，之前看他还在支付宝消费，地址就在学校附近。” “武汉有人接单吗？有人借我钱逾期，求催客。” 在一个叫做“借贷宝人人催”的群里有1900多名“催客”，群里不断弹出上面类似的催收内容，发起者昵称显示是“人人催客服”。类似的催收群还有上百个，山东、安徽、河北等地都建有自己的催收群，那这些群是哪里来的？ 澎湃新闻在QQ检索“人人催”得到的结果 女大学生“裸条”事件把P2P平台借贷宝推上了风口浪尖，然而实际上不少“二道贩子”——举债放贷者通过QQ和微信的线下联系，把借贷宝等平台变成了一个连环放贷、谋取高额息差的工具，每周利息可高达30%，而“裸条交易”正是通过此类平台实现的。 借贷宝是一家主打熟人间单向匿名借贷模式（即借款人实名、出借人匿名）的P2P平台，声称可以“利用熟人之间的天然关系，减少甚至消除信息不对称，实现对恶意欠债者的天然约束与高效催收”。借贷宝的运营公司名为人人行科技股份有限公司，成立于2014年12月，法人代表为王璐。而对借贷宝进行二级控股的，是金融控股集团九鼎集团，全称同创九鼎投资管理集团股份有限公司，董事长为吴刚。 今年8月，借贷宝公布了上线一周年运营数据，宣布平台注册用户达到1.28亿，累计交易额800亿元，单日交易峰值10亿元。可以说，对于一个互联网金融平台而言，这一年各项数据增长惊人。 而随着逾期贷款越来越多，催债成了一项暴利生意。借贷宝运营公司人人行科技股份有限公司设立的全资子公司——人人催科技有限公司，开发的“人人催”功能在借贷宝APP里面有注册入口，可以让平台上没有逾期的注册者参与追债，可以选择固定催债区域。根据催收难度不同，催收成功将会被给予欠款25%-30%的奖励。 这个奖励绝对不菲——在借贷宝上，不乏因为放贷资金链断裂以致欠债数十万甚至上百万的人。 借贷宝人人催的官方公众号上，介绍了“催客”的具体职能——“今有欠债不还者，可请催客出马，为债主排忧解难。”借贷宝人人催的这篇文章还表示，正在全国广招催客，有志之士即可前来应征，奖金比例远超传统催收佣金。此外，“如果你已经是催客，赶紧呼朋唤友来催收，180天内，新催客催收汇款的0.5%即为“敬师茶”。 人人催的注册方式非常简单。记者尝试注册了“人人催”，发现对催收人不设门槛，提供身份信息并经过头像验证一周后，记者顺利成为长宁区和静安区的催收人。并且就像优步和滴滴打车一样，可以在这些区域搜索接单。接单后，可以看到逾期者的家庭地址和过往被催收的记录。 资深“催客”的“经验之谈” 在这个充斥着催收买卖的群里，不少“资深催客”会向新手不时分享自己的催收经验。记者以新手身份询问后发现，催收手段包括“呼死你”、家门口围堵，甚至“动用武力”。 “催客”展示的催收成果 广东省雷州市的一位女性“催客”在群里传授自己的“经验之谈”：“我只用电话催收，年轻人喜欢换号，但是老年人一般不会。所以我就找到这人的爸妈或者亲戚朋友，然后电话轰炸。我都接三万以下的单子，积少成多嘛，毕竟暴富不是人人都可以的。” 这位女性在记者与她私聊时，也不忘促销她电话催收的“神器“——“呼死你”：“买整机500块，只轰炸一小时四十块。” “呼死你”（Call you to death），又名网络电话自动追呼系统或者“手机轰炸软件”，是利用通讯费用低廉的网络电话作为呼叫平台，采用国际先进网络电话通讯技术，可以方便设置追呼的任何一部、任何区域的固定电话及手机号码。在“催客”中，这种“呼死你”软件非常走俏，经常被用于催收的初步阶段。 在“借贷宝人人催”的群里，公告区有人共享了一份“催收攻略”，内容覆盖了催收开场白、债务人家人可能询问的问题和怎样回答等细节，还对如何促成家人还款提了建议——首先是告知有罚息，越拖延利息越多；然后如果一个星期后没有回应，就给对方看借出方要起诉的律师函；如果是拒不还款的“老赖”，则告知全村张贴小广告。 该攻略提醒，催收类似于销售，要不停促成，以及让家人代为还款。攻略中还有一句语焉不详的话——“如果对方是老赖的话，相信我相信各位看官看了那么多小视频应该知道怎么处理了。。。东西要带齐。。。。嘿嘿嘿。。” 记者联系了群里一名湖北潜江市的催客，他向记者解释了什么叫做文件中提到的处理方法：“先叫一帮乞丐穿着 欠债还钱 的T恤衫去他家附近游行，他怕啥就给啥，打人的话不要留下证据，不要有外伤。” 当记者质疑打人如何不留证据时，对方表示，“拿书本垫，用锤子打，躲开监控，最好很多人一起陪你去，到派出所录口供的时候，大家都作证说你没打。”另外，他还向记者提供了印有“XXX欠债还钱”的T恤模板。 “催客”提供的“欠债还钱”T恤模板 另外一名“催客”则对新手前去催债的着装提供了建议：“伪装黑社会，上门催收胆子要大，张口闭口骂人，脖子上戴个大金链子，全身纹身，最好组个团队，人多胆子大。”他表示，“我在苏州催收过100万的单子，找几个人，直接杀过去，几个车，把他厂子门口堵了，第五天他就熬不住还钱了。” 对于催单的技巧，他还表示，“逾期时间长的难催收，单子太小油水不大，还不够汽油费，招也不能一次用完，否则一次没成功以后就要不回来了。” 但也有“催客”用“咆哮体”向记者表示催债很难，“天天说催收又催不到！十个才有一个原意还！还是拖拖拉拉的！不还的95%都选择了停机，上门催又找不到人，连保证金都赚不回来！” 在确认每单催收生意之时，借贷宝平台需要“催客”缴纳保证金，按照单子的催收难度和金额，一般是十几元到几十元不等。而让催客更为不满的是逾期费的直接还给平台的模式。 “我催到几千块，借贷宝规定必须从线上还款，但没有想到一下子就被当做逾期费给平台收走了，我一分钱没捞到，”一位曾经催收过的人士表示。 借贷宝平台对逾期费的规定是，借款人逾期次日起按“截至当日未偿还本息总额0.1%/天”的标准支付借贷宝基础逾期管理费，而逾期第16日要按照“未偿还本金、利息、罚息与基础逾期管理费之和 20%”的算法支付，逾期第76日，这个比例上升为30%。此外，借款人在自然年度累计借入超过100万元的部分，还要按照年化0.3%的标准收取交易服务费。 以欠款本金100万、期限10天、24%的年化利率来计算，逾期1-15天，第一天就要交1000多元，以后每天还要按递增，第16天要算上特别逾期管理费，总计20多万，第76天，逾期管理费的数字变成50多万元。也就是说，欠100万，还150多万。 对“催客”不利的是，如果平台收到欠款人的部分还款，第一时间将其作为逾期费收取，如果欠款人还的金额低于逾期费，相当于没有还上本金，“催客”也就没有收益。 “如果你是新手就别开始干了，损阴德还不赚钱，”这位人士劝说记者。 “众包催收”模式亟需监管 据记者了解，这些“催客”部分是在借贷宝平台上放贷导致亏损的人，想要通过催收逾期人群获得的收益来弥补自己的亏空，还有一部分就是各地的社会闲散人员。 一位逾期五个月、欠款140多万的来自浙江的女士对记者讲，她已经已经被催收了三个多月，“上我们家门催债的都是我们当地的小痞子，把我在市区的家的铁门都砸烂了。还去了我丈夫的单位闹事，差点让我丈夫被开除。现在有人24小时跟着我，半夜在我楼下放音乐，每隔十几分钟喇叭长按一下，还发短信恐吓我。” 借贷宝平台下的人人催涉及到哪些法律问题呢？ 大成律师事务所高级合伙人刘新宇对记者表示，P2P行业中催收是平台进行风险控制、减少坏账的重要环节，借贷宝所推出的人人催相较于传统的催收模式的确是一种创新，以互联网众包模式很好地将大数据分析、分级管理、精准推送等优势运用于不良贷款的催收领域。 “但极端的催收方式是否涉嫌暴力以至非法？是否存在侵犯用户个人隐私等侵权行为？互联网催客以及这些催客在线下所采取的催收手段都是平台很难去掌控的，一旦催客们涉嫌非法催收或存在侵权行为，平台作为委托方亦需要为此承担连带责任，”刘新宇表示，“总之，互联网环境下的众包催收在为平台不良债权处置带来极大便利的同时，其所引起的弊端和法律风险亦不容忽视，催收行为需要以法律为底限，因而也必须受到严格的监管。”

海通证券:互联网金融政策底现 开始关注

近日，海通证券研究所计算机行业研究组发布周观点《是不是可以开始关注互联网金融了？》。该文章提出互联网金融政策的监管已经最严厉，同时对二维码支付、区块链等的政策态度转暖，该研究组给出了“互联网金融的政策底已现”的判断。 上述文章认为，金融行业由于数字化的属性，天然适用于信息科技数字技术创新，而随着监管的重视和细分行业的规范化，过去互联网金融的纯商业模式创新将一去不复返，过去在资金端的创新也会向资产端和技术创新转变，原先线上资金+线上资产平台的模式，逐渐转变为自营线上和线下资产的模式，特别是供应链金融和消费金融领域，以及风控和风险定价，这是目前互联网金融的核心。 景气度与产业资本关注度不断上升，同时资产端和新技术驱动业务创新空间广阔的情况下，“我们是不是可以开始关注互联网金融了呢？” 以下是上述文章中与互联网金融相关的部分： 近日国务院办公厅发布了《互联网金融风险专项整治工作实施方案》，聚焦于P2P、互联网保险、股权众筹、第三方支付、通过互联网开展资产管理及跨界从事金融业务、互联网金融领域广告等重点领域等几大互联网金融主要风险隐患，也是专项整治的“1+N”牵头文件。 此次专项整治工作的目标是贯彻落实去年8月人民银行等十部委联合发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》以来，进一步规范各类互联网金融业态，优化市场竞争环境，扭转互联网金融某些业态偏离正确创新方向的局面，并通过总结治理经验，建立完善长效机制，促进行业良性健康发展。同时央行、银监会、保监会、证监会、工商总局等多部门相继发布了各自领域的整治方案，最终将形成中国总体互联网金融整治报告，目标是建立健全互联网金融监管长效机制。 政策的监管已经最严厉，同时对二维码支付、区块链等的政策态度转暖，所以我们判断，互联网金融的政策底已现。 我们认为，这其实是利好而非利空，行业政策底已逐渐明朗。 一方面是政策的重视和细分行业的规范化。今年以来，从“十三五国家科技创新规划”对金融科技的重视，条码支付业务规范、互联网金融信息披露标准、网络借贷信息中介机构业务活动管理办法，再到金融风险专项整治的纲领性文件，各细分领域从业务活动开展到信息披露监管已规范化和细致化。 另一方面则是行业景气度和产业资本关注度仍旺盛。数据显示，截至2015年底，中国互联网金融总交易规模超过了12万亿，接近GDP总量的20%，互联网金融用户人数更是超过5亿成为世界第一。同时，VisualCapitalist数据也显示，全球27家估值不低于10亿美元的金融科技独角兽中，中国占据了8家，融资额达94亿美元，中国企业在金融科技领域已走在世界前列。过去1年，互联网金融完成了近1500件的投融资案例，位列前列。 进一步梳理从15年以来互联网金融领域的各项政策、纲领性文件，我们可以发现在15年上半年之前多以肯定、鼓励和支持的态度为主；而随着互联网金融行业发展的不断深入，一些问题也在日积月累中不断爆发出来，P2P问题平台、e租宝事件等等，都带来了许多负面影响，于是更为严格的治理相继出台，更为细致的细分行业监管也逐渐完善。 同时资金又回流到相对安全的传统金融机构、以及有良好背书的大平台，如陆金所、蚂蚁聚宝、京东金融等。原先线上资金+线上资产平台的模式，逐渐转变为自营线上和线下资产的模式，特别是供应链金融和消费金融领域，以及风控和风险定价，这是目前互联网金融的核心。 从单纯商业模式创新，到资产端和技术创新 金融行业由于数字化的属性，天然适用于信息科技数字技术创新。对于之前的互联网金融，现在的金融科技企业来说，在行业监管越细致化、规范化的背景下，过去的纯商业模式创新已一去不复返，之后的机会更多集中于从技术本身出发，通过技术创新服务于传统金融机构，同时倒逼传统金融机构自发地通过技术进行革新升级。 过去科技驱动金融创新更多集中于渠道的信息匹配和资金端的创新（纯信息中介类P2P、各类宝宝等），而未来的机会一是向资产端创新转变，如消费信贷、中小企业信贷、贸易金融中的票据验真等；另一方面则是金融产品、结合新IT技术的业务拓展、乃至货币和资产体系的革新，如智能投顾、大数据画像、生物识别技术应用，以及以区块链为代表的创新技术驱动业务等等。 景气度和产业资本关注度不断上升，同时资产端和新技术驱动业务创新空间广阔，我们是不是可以开始关注互联网金融板块了呢？

银监会:严禁银行理财资金违规进入房地产

中国银监会10月21日召开三季度经济金融形势分析会，会议明确提出，要严控房地产金融业务风险，严格执行房地产贷款业务规制要求与调控政策；审慎开展与房地产中介和房企相关的业务；规范各类贷款业务管理，严禁违规发放或挪用信贷资金进入房地产领域；加强理财资金投资管理，严禁银行理财资金违规进入房地产领域；加强房地产信托业务合规经营。 会议还指出，严防地方政府性债务风险；加强债券投资管理，强化限额管理、强化杠杆管理、强化资本管理；强化流动性风险管理，要加强同业、理财和投资等业务管理，合理匹配资产负债的期限结构。 以下是银监会新闻稿 10月21日，中国银监会召开三季度经济金融形势分析会，传达贯彻党中央、国务院有关决策部署，分析银行业运行情况，提出下一阶段工作要求。银监会党委书记、主席尚福林出席会议并讲话。 会议指出，面对复杂的国内外形势和挑战，今年以来银行业全面贯彻五大发展理念，认真落实“三去一降一补”五大任务，齐心协力，攻坚克难，在服务实体经济、优化业务结构、推动改革创新和风险防控等各领域都取得了积极进展。 会议要求，银行业全系统要坚定信心，鼓足干劲，保持良好工作风貌，继续深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，按照“稳增长、促发展、防风险”的总基调，围绕年初全国银行业监督管理工作会议确定的目标，强化底线思维，聚焦突出问题，扎实推进各项重点工作，确保高效完成全年任务。 ——积极支持供给侧结构性改革，不断提升银行业服务实体经济质效。一方面，大力支持国家战略实施和重大工程建设。加强金融产品和服务创新，持续做好对“一带一路”、京津冀协同发展、长江经济带建设、自贸试验区改革创新、东北老工业基地振兴等国家重大战略和《中国制造2025》等重大决策实施的金融服务，主动对接重点领域重大工程项目建设。积极服务企业“走出去”，支持基础设施互联互通、国际产能合作和经贸产业合作区建设。另一方面，大力发展普惠金融，积极支持小微企业、“三农”和扶贫，确保实现年初确定的小微企业、涉农和扶贫信贷投放目标。小微企业方面，优化贷款流程，在完善风险控制的前提下，适度下放小微企业贷款审贷权，完善内部尽职免责制度，切实放宽小微企业信贷不良容忍度，持续提高小微企业金融服务的覆盖面和可获得性。“三农”方面，以推进农业供给侧结构性改革、加快转变农业发展方式、促进农村一二三产业融合发展、推进新型城镇化建设为重点，在资源配置上予以倾斜。金融扶贫方面，全面落实扶贫小额信贷包干责任制，重点做好易地扶贫搬迁等金融服务，完善扶贫贷款统计制度，提高金融扶贫精准度。 ——加强全面风险管理，坚守不发生系统性区域性金融风险底线。银行业金融机构要持续提高风险管理水平。一是“有扶有控”，有效化解产能过剩领域信贷风险。二是严控房地产金融业务风险，严格执行房地产贷款业务规制要求和调控政策；审慎开展与房地产中介和房企相关的业务；规范各类贷款业务管理，严禁违规发放或挪用信贷资金进入房地产领域；加强理财资金投资管理，严禁银行理财资金违规进入房地产领域；加强房地产信托业务合规经营。三是严防地方政府性债务风险。四是加强债券投资管理，强化限额管理、强化杠杆管理、强化资本管理。五是强化流动性风险管理。要加强同业、理财和投资等业务管理，合理匹配资产负债的期限结构。六是加强银行业“走出去”风险防范，加快推进合规机制建设。七是严防外部风险向银行业传染蔓延。 ——紧扣重点热点问题，认真落实好重大决策部署。切实推进科创企业投贷联动试点工作，总结推广好的经验做法。更好地发挥债权人委员会作用，有效开展企业金融债务重组。积极推进市场化债转股相关工作，降低企业杠杆率。抓紧制定具体实施方案，先行先试。继续采取有力措施缓解“融资难、融资贵”问题。抓好“两个加强、两个遏制”回头看工作。 会议强调，要把抓重点任务落实作为下阶段工作的重中之重，确保各项任务按期圆满完成。一是抓落实，突出“守土有责”。各级监管部门一把手要守土有责、坚守岗位，认真履职。二是抓作风，突出“持之以恒”。全体监管人员务必保持良好的工作风貌，发扬钉钉子精神，心无旁骛做好各项工作。三是抓学习，突出“知行合一”。坚持围绕中心、服务大局，把开展学习教育与银行业改革发展和监管工作结合起来，切实抓好各项重点工作任务落实，把学习教育的成效真正体现在工作成绩上。四是抓考核，突出“三位一体”。参照行之有效的工作方式开展年度考核，规格要高、标准要明确，做到政务、工作和领导班子考核“三位一体”、综合交账，改进监管工作，提升监管质效。 在京银监会党委委员出席会议，会议由银监会党委委员、副主席曹宇主持。主要银行业金融机构、相关行业协会等单位负责人在主会场参会。各银监局、银监分局、京外有关银行业金融机构负责人等在各分会场参会。

从消费金融到信用保证，保险开启全渗透

网购达人孟小姐，习惯在美丽说、蘑菇街“剁手”，刚毕业的她算是职场“小白”，暂时还没办信用卡，最近她发现,在蘑菇街购物也可以分期付款了。 这是众安保险与蘑菇街联合发起“买呗”，双方通过大数据平台对用户进行资信评分，并提供相应的消费信用保险服务。信用保证险是以信用风险为保险标的保险，由保险人为信用关系中的义务人提供信用担保的一类保险业务，众安保险提供信用分期服务，进入消费金融领域。 用户通过买呗消费后，蘑菇街先垫资给商户，等到还款日期，用户还款给蘑菇街，如果逾期，众安替用户个人向蘑菇街进行保险赔付。 此外，众安保险和寺库合作，推出“库支票”，和中国电信翼支付合作推出“甜橙白条”，和美丽说一起推出“白付美”。 寺库、美丽说、蘑菇街都属于垂直电商，专注于电商的各个细分领域，平台自建消费分期产品，需要大量的开发成本，接入众安保险的服务，也是“术业有专攻”的合作方式。 从场景出发 以互联网保险为核心，从更多场景切入，服务于生态，通过信用保证险进入消费金融领域，众安保险正在重塑价值链。 基于大数据的分析，把互联网金融技术嵌入保险设计中，众安保险从产品设计、定价承保、生态分销、理赔服务和技术系统这五个环节入手，试图让产品更加明晰、场景化。互联网生态保险种类很丰富，目前用户熟悉的是退运险、信用保证保险、航延险、碎屏险等等。 “互联网内涵丰富，保险的发展潜力非常大，未来互联网生态保险的种类还存在爆发的机会。比如我们已经涉足的信用保证险，可以撬开消费金融的巨大市场。”众安保险首席财务官John Bi告诉网贷财经。 在John Bi看来： 以往传统保险公司拿出很多市场费，拼产品和价格，以渠道为核心，而互联网保险应该立足于用户的差异化体验，提供更精准的服务，众安希望通过改善用户体验，提供分期产品，用户能获得比交保费更多的效益。 的确，传统保险缺乏场景，用户往往有提防之心，金融科技先天有场景优势，通过与各个平台合作获取深度用户，挖掘数据价值，贯穿人的生命周期，服务用户的全方位金融需求。 众安保险进入300多个场景，包括与金融机构、电商平台、保险经纪公司、航旅网站、大型企业、各类移动APP的合作。 从“买呗”可以看出，众安瞄准的客户群是在商业信用卡方面申请不到太多额度，甚至没有信用卡的年轻人，在消费金融里，这是更接近普通消费者的业务，长尾、小额、分散。 最近众安保险与大疆无人机合作，以信用保证保险作为增信方式，联合农分期等农村生态金融合作伙伴，为农户、农村创业者等提供信用分期服务。 除了农业大场景，为农业植保机提供一揽子保险服务之外，慢病场景也是众安保险正在探索的领域：糖小贝2.0控糖保障产品、高血压并发症保险，都在天猫等电商渠道上线，接下来还会进入肝病、哮喘等慢病领域。 除了线上消费场景，众安保险也进入线下领域，“买呗”用户可以使用蘑菇街的授信额度，在“千单”体系下的线下商户进行消费。“千单”是众安保险和上海领美软件科技有限公司合作推出的服务，搭载在后者研发的收银系统上，由此覆盖线下网点。 我们把这些用户画像一一打磨清楚，会发现更多价值。 《2016年中国创新保险行业白皮书》显示：商旅人士更在意保险，因为商旅出行占众安航旅保险用户的比例为60%，投资理财为航旅精英的典型金融需求。 John Bi给网贷财经展示了一组数据： 航空类互联网生态保险用户的典型保费需求在500-3000元，这类人群的典型消费金融需求在5-20万元，典型财富管理需求在30－150万元，航空类保险优质客户商业价值区间在30-200万元。 众安保险正在挖掘航旅场景的更多需求，未来和携程合作提升用户体验，针对白金、黑卡用户免费赠送多次航班延误险，提高用户粘性，让商旅用户在携程买更多机票 ，提高携程的销售成功率，众安也能获得更多有粘性的客户。 “高净值用户对价格并不敏感，他们更在意体验，需要用钱买不到的服务，未来我们会通过大数据分析挖掘客户需求，提供定制化服务。”John Bi认为互联网保险的未来，必然是全方位挖掘用户的各种金融价值。 消费金融方法论 要深入更多金融业务，需要强化与用户的关系和粘性。 众安正在通过保险连接更多有信用消费需求的用户，利用移动互联网、云计算、大数据等技术创新等，让保险跳脱传统的理解，服务更宽泛的金融需求，比如消费金融。 众安保险提供线上风控能力和承担信用风险的服务，买呗优先对蘑菇街资深用户开通，消费额度在500-20000元之间，免息期为10-40天，逾期的日利息为消费金额的0.05%。 在数据方面，众安接入央行征信数据、公安数据、前海征信、芝麻信用等数据，此外在线上抓消费者的消费数据、理财数据、社交信息。 John Bi说：开放式的生态系统更好地掌握用户在各领域的消费需求，比如通过电商退运险掌握用户消费需求，通过手机碎屏险的3C保单掌握用户3C消费需求，通过航空延误险的航空保单掌握用户旅游消费需求…… 这一切通过信用保证险打通：基于大数据分析的风控，为用户提供线上线下的消费金融服务。 其实信用保证保险是保险公司的一项传统业务，发展了几百年，一直是信用的连接器。众安的信用保证保险连接着资产端与资金端。 在资产端，众安保险把消费金融资产分为2类，一类是自己生产，另一类是合作伙伴自己生产，众安保险来做归集。 资产来自于用户和场景，专注于C端用户，从客群来分，有白领、蓝领、农户等，不同的客群又有不同的融资场景，比如农户购买农机、白领购买3C产品、买房买车等等。根据不同类型的用户客群，进入到不同的场景，去建立产品体系和风控体系。 在资金端，众安保险主要和金融机构合作，众安类似于一个桥梁角色：对资金提供方而言，下沉到不同类型的底层用户，尝试创新的金融服务，通过信用保证保险为他们带来低风险优质资产；相对于新型的信贷机构，比如农分期，众安作为金融机构的同业，和金融机构建立合作，为农分期引入低成本的机构资金。 消费金融未来市场空间还很大。 今年3月，央行及银监会联合印发了《关于加大对新消费领域金融支持的指导意见》，提出了一系列金融支持新消费领域的细化政策措施。据央行数据显示，消费信贷万亿市场规模在几年内仍将会实现翻倍增长。 伴随着消费升级大势，更丰富的消费场景让消费金融有了用武之地，互联网金融越来越具备场景化特征。 巨大的市场蓝海吸引了银行、消费金融公司、互联网公司和小贷公司的加入，未来还有更多参与者进入，像众安保险凭借信用保证保险这一专业优势，也是一种差异化竞争。

有哪些“黑科技”影响你我的消费？

不知从何时开始，“黑”开始成为“高深莫测”或“不明觉厉”的代名词，平时高高在上的“科技”，在加上“黑”的限定后，更显得法力无边。而不少互联网企业更是以“黑”为美，发布的科技产品常喜欢冠以“黑科技”。 我们的离“黑科技”到底有多远？尽管大多数人连VR和AR还傻傻分不清楚，虹膜和声波也不知谁的准确度更高，但互联网公司已经紧盯移动支付领域，通过一款款手机应用将“黑科技”渗透而来。 有了VR支付，说好的一起逛街又要爽约了? "看看怎么了，又不要钱！"这句话今后怕是不太好用了。因为，随着VR支付的推出，“刷脸”都不再是最新潮的支付方式，取而代之的将是“凝视”。把手机套在一个专用盒子里，用户就可以通过虚拟现实技术沉浸到一个3D的购物环境中，想要买单只需目光停留，连输密码都可以不用手指，一个眼神就可以搞定。 随着电子商务兴起、网络支付环境日渐成熟，人们的购物习惯发生了极大变化，最直观的感受是逛超市的次数在减少。网上支付完货款后，大桶油、大袋米、大瓶洗衣液、成打卫生纸，不管你家是1楼还是9楼，不用背不用扛，统统可以快递到家。这倒逼着传统零售业积极转型，积极拥抱互联网。而日前“VR支付全球首发”后，不少人开始思考：这种新潮的支付方式又将冲击到谁？ 有人猜想，越来越逼真的虚拟场景和流畅的支付方式，或许会使得一批用户选择抛弃商场，说好的逛街怕是又要爽约了。 此前“扫一扫”“挥一挥”等新兴移动支付方式，已经让不少传统商家看到与互联网机构的合作空间。但现在，如果连线下支付场景都要受到冲击，商家又该怎样选择转型创新之路？ 注明了标签，你能否能get到我的点？ 当然，宅男宅女只是一部分客群，大多数人还是喜欢在大商场里且吃且逛的。所以，互联网企业不会只把目光停留在宅男宅女身上，而是想方设法通过手机的新应用获取更多爱尝鲜的客户，而这也将为商家转型提供道路。 有时候，我们发现一家新的店铺却不知道这里的招牌食物或热销商品是什么，商家也不知道刚进店的顾客喜欢什么类型的商品，而已经入店落座的老顾客也许正无可寂寥地品味着美食…… 如果有这么一款软件，给每个人、每种商品、每个商铺打上个性标签，“扫一扫”便可以一种生动的方式展现出来，让有相似属性的人汇聚起来，让客户轻而易举地挑选到满意的商品，让商家大大提升每一单交易的效率，那么，这款服务的市场前景不可小觑。 正基于此，在VR之外，互联网金融机构纷纷开始在AR（增强现实技术）方面探索新产品，尝试给顾客和商品打上特征性标签，并以AR的方式呈现出来。在这方面，互联网金融机构似乎更有劲头尝试。 日前，一款名为“蚂上”手机应用软件已把这种服务变为现实。比如，用户在咖啡店借助这款手机应用扫码，就可以在屏幕上看到咖啡含糖量、卡路里，甚至可以自动弹出优惠券。 当然，大力推动这项服务不仅仅为了提升商户的交易效率，扫码背后是互联网机构盯上的“大数据”！举例来说，咖啡原产地是肯尼亚还是南非，喝过的人如何评价，商户销售量怎样……这些都将变成可挖掘的大数据！此外，假设这类软件真的火爆起来，成为人手必备的扫码神器，说不定将成为新的搜索引擎。 想“靠脸吃饭”？刷脸支付来帮你！ 你最近都怎样买单？现金，刷卡？有些老套。微信，支付宝？这已然成为日常。扫一扫、挥一挥？也不再新潮。用指纹、靠声音？环境要求太高。这不，已经有不少互联网金融机构又为时尚的你开发出了刷脸支付，满足不少人“靠脸吃饭”的愿望。 时下，指纹、掌纹、声纹、人脸等生物识别技术广泛应用在手机等移动设备。在苹果手机的推进下，指纹识别已经成为了手机标配；在三星手机的探索下，虹膜识别也在手机中有了应用。而在“黑科技”支撑下，支付方式更是层出不穷，有小伙伴感叹：支付方式都快比兜里的钱多了…… 通过“扭扭头”“眨眨眼”，手机可以判断你的脸是否真实。但遇到双胞胎、整容脸等特殊情况，“验明正身”就得更多借助“黑科技”来帮忙。尽管有机构声称刷脸识别成功率已经在90%以上，但是目前监管层仍有所顾虑，毕竟，这关系到老百姓的“钱包”安全。不过，随着账户体系的日趋健全，一些小额的网络支付正在放开，“靠脸吃饭”的时代即将到来！ 缺个“饭搭子”，你何时能够“到位”？ 吃饭缺个“饭搭子”，玩抓娃娃机想找人借硬币，手机没电急需充电宝……在一个个焦急时刻，总希望有个救自己于水火的“英雄”降临，哪怕是“付费英雄”也行。 有需求的地方就有交易，当然也离不开支付。面对这些需求，互联网金融机构开始动用“黑科技”的力量。近期，一款名为“到位”的功能在支付宝登陆，每个用户都可能成为发布个性化需求的“求助者”，也可能成为伸出援手的“大英雄”。琐碎到送厕纸、跑腿带饭的小事，专业到维修手机、运动健身的技术活，只要用户需要的是符合法律规范的个性化服务，都可以进行撮合交易，支付宝的P2P（个人对个人模式）。 当然，这样的服务安全性是第一位的，离不开第三方支付、信息审核、信用积分、号码保护、服务回访、赠送保险等措施也在一定程度上对交易双方予以保障。 支付是商品交易的重要一环，支付方式的创新必然带来消费生活的改变。“刷脸”支付也好，“VR”支付也罢，消费者最关注的不只是便捷和有趣，正重要的还是资金安全。在利用“黑科技”创新的同时，我们消费者更希望盗刷少一些、欺诈少一些，让“黑科技”在保障支付安全方面发挥更大的作用！

风控员工怎样查看和鉴别个人征信报告？

　“怎样查看和鉴别个人征信报告”，分两部分简单描述，第一部分是对个人征信报告简介，第二部分是如何鉴别个人征信报告的真伪。 　　第一部分：如何查看个人征信报告 　　征信报告包括个人信息的八项内容： 　　(1)个人基本信息， 　　(2)配偶信息， 　　(3)居住信息， 　　(4)职业信息， 　　(5)单位电话， 　　(6)住宅电话， 　　(7)学历学位， 　　(8)通讯地址。 　　下面就分开讲解一下： 　　一、个人基本信息 　　征信报告最上面会看到征信本人的姓名和身份证号，中间是个人基本信息介绍，第一栏目是对个人的一些基本信息简介，包括： 　　1、身份信息。(1)性别；(2)出生日期；(3)婚姻状况。有的客户申请贷款写着已婚，但是征信报告却显示“离异”，则需要核实客户目前的婚姻状况是否真实；(4)手机号码。这个也是挺重要的，有很多贷款审核不注重这些小信息，像征信报告出现的客户手机号码与填写贷款申请的手机号不一样，则要考虑客户是否有2个手机号，或是客户更换手机号的频率；(5)单位电话。这里是对客户的公司或铺面座机的一种核实方式；(6)住宅电话。多了一个联系客户家里的方式；(7)学历学位。一个人的文化水平决定了客户的素质和修养，对还款意愿也是一个基础判断，在后期的催收中最能体现出来；(8)通讯地址。这里显示的地址，是客户在银行办理业务的时候填写的最近居住地址，这个对客户填写贷款申请的居住地址可以做一个对比； 　　2、配偶信息。这一栏是了解客户目前婚姻状况的一项重要依据，如果这一栏目里填写了有相关信息，比如配偶姓名是XXX，证件类型是：身份证，证件号码：XX……XX，工作单位和联系电话均有显示，则此处需要与客户填写的贷款申请资料进行一个对比，像我之前就遇到过一份征信报告显示的配偶一栏与贷款申请表的配偶一栏中，姓名和身份证均不一致，后来经过了解，客户是二婚，那这个情况就需要了解清楚，以免造成客户信息不符。 　　3、居住信息。这一栏也许很多人都不是很注重，往往忽视这部分细节，但是这一项对客户的后期催收很有帮助。例如，这一栏目里有标注1-5编号，分别备注了客户最近更新的居住地址，则需要关注客户变换居住地址的频率，如果客户长期出现的居住地址都没有变化，说明客户的家庭稳定性较好，最近几年都没有变换居住地址，换句话说，如果在这一栏里，连续出现5个不一样的居住地址，说明这个人一直在频繁的变换居住地址，稳定性是较差的。 　　4、职业信息。这一栏目介绍的是个人的工作单位和单位地址，工作单位显示的个人所开办过的公司或个人的商铺或上班过的单位，比如对于上班的个人来说，这一栏目里变更的工作单位名称，就是个人的最近变换的工作单位，对客户的工作稳定性有一定参考作用。 　　二、信息概要 　　这里是对个人目前名下的所以贷款、未销户贷记卡和准贷记卡的总额做了一个汇总，如包括个人的信用卡授信总额和已使用额度等。 　　三、信贷交易信息明细 　　这部分包括客户在银行名下的贷款和贷记卡的使用情况和记录，这项内容算是个人征信报告里面最重要的一部分，所以大家都比较看重这一块，因为这部分能充分体现客户的还款意愿，也就是我们常说的客户在银行的还款是否有逾期。 　　1、贷款记录。这一栏目记录了个人在银行名下的所以贷款记录，包括抵押贷款，担保贷款和信用贷款。像我们常见的有房贷，生意经营性贷款，小额消费贷款等，每一笔贷款记录的是24个月内的还款记录，2年外的还款有逾期记录的也会在每笔贷款的下方体现。 　　2、贷记卡。所谓的贷记卡就是个人名下的信用卡。现在信用卡使用较多的有招行、交通、浦发、中信、工商等，信用卡的还款记录和贷款还款记录是相同的，它会在每一张未销户信用卡的下方显示账户状态，已用额度，最近6个月的平均使用额度，最大使用额度、本月应还款、本月实还款和当前逾期期数/金额，比如一张招行信用卡额度是2万，已用额度是19900，说明这张信用卡已经透支完了，那本月应还款正常情况征信显示的是最低还款额，也就是1990，如果本月实还款显示的是19900，说明这个月是全额还款，没有产生逾期金额，那客户的还款记录是良好的。如果在24个月外有逾期过，则在下方会有记录，如2011年06月-2014年3月的逾期记录显示：2011.09 逾期持续月数是1，逾期金额是102，则说明他在2011年的9月有过一次信用卡逾期，逾期金额是102元，这个情况一般客户都会解释说是忘记还款或者是晚还了几天，像这样的情况，可以作为适当的了解，属于逾期情况不严重，但是对于一些2年外的严重逾期的，则需要重点关注，比如有一张中信信用卡2年外有连续1年的逾期期数都是7，说明这张卡在某年的连续12个月持续逾期，也就反应了他在当年信用卡没有还款且可能是恶意未还款，不论金额大小，如果解释不合理，则认定为是恶意逾期，一般像这样的逾期情况，是很难在银行或者小贷公司申请贷款成功的。 　　3、准贷记卡。准贷记卡是储蓄卡和透支卡合并的一种卡种，可以说是贷记卡的前身，像现在都很少有人再使用了，这一项的查看其实也贷记卡一样。 　　4、查询记录。这里记录的是个人在银行申请办理业务如贷款和信用卡的查询次数和记录，一般都征信的末尾有显示，这里重点 查看查询日期、查询操作员和查询原因，一般大家常见的查询原因有：贷后管理，信用卡审批和贷款查询，一般都是这3项。如果个人在这里的查询次数过多，说明他在查询日期内的资金需求很频繁，短期内一直在缺资金，所以要考虑他存在的负债情况了。 　　上面总结了如何查看征信里面的内容，从开头第一项到最后结尾，这里再加一项，就是对于个人征信报告里面交易记录显示的代码解释，一般代码有N,1-7，C,G,#,*,/。这里逐一备注下： 　　N-正常，是指当月的最低还款额已被全部还清或透支后处于免息期内； 　　1-表示未还最低还款额1次； 　　2-表示连续未还最低还款额2次； 　　3-7如上累计； 　　C-结清的销户； 　　G-结束(除结清外的，其他任何形态的终止账户)； 　　#-账户已开立，但当月状态未知。 　　第二部分：如何鉴别个人征信报告 　　这一项是对个人征信报告真伪识别的重要环节，现在对于个人征信报告越来越重视，但是有些人的征信逾期很严重，在银行申请不了贷款，所以会在这方面做一些PS，这里我简单说几个关于征信的真伪识别方法。 　　1、纸张质感。现在的“纸质版征信报告“必须是本人带着自己的身份证去人民银行打印，如果是网络查询个人征信报告，可以在网上直接查询即可。真实的征信报告纸质是不同于A4纸，质感厚重而且光滑，如果是A4纸模仿的，则纸张薄而软，可以用手感体验对比一下； 　　2、字体。征信报告的首页字体“个人征信报告”“征信中心”等标题和栏目名称都是加粗和正楷字体，模仿的征信报告则没有细分； 　　3、底纹。真正的个人征信报告打印出来的纸张底纹会显示“征信中心”“中国人民银行”等字样，这一项也是模仿的征信报告没有的； 上述只是简单方法，风控方式很多也很复杂，不同借款人和标的有不同风控方式，比如：放贷前大额风控窥视（点击即可查看）

以色列医疗投资与退出报告

近年来，国内投资机构及上市公司逐步将潜在投资标的的搜索范围扩大到全世界，其中以色列因为创业公司密度高，高技术人才多，产品技术含量高被重点看好。 但在投资以色列之前，必须要了解投资以后的退出方式，也就是买了以色列医疗创业公司的股份后，未来要把股份卖给谁？一般能卖出多少价格？什么样公司的股份好卖？ 研究清楚这些问题后，才能制定出相匹配的投资策略。先了解二级市场，了解我们退出的战场，和投资者给的估价水平，我们才能在一级市场找到合适的标的。脱离二级市场，做一级市场的投资，很容易盲目。 那么，以色列医疗创业公司的退出特点有哪些？又应该采用怎样相匹配的投资策略呢？投资经理吴寒基于自己的部分研究数据，尝试回答上述问题。如果你关注以色列医疗健康产业投资，这是一篇不容错过的报告。 据不完全统计，2006-2015年，以色列共有69家医疗健康产业创业公司被并购，2011-2015年，以色列有20多家医疗健康产业创业公司登录美国纳斯达克，过去两周，我对这89家公司进行了初步研究，得出了以下结论： 并购：最主要的退出渠道 2005年后较为活跃 并购退出是以色列医疗健康创业公司的主要退出渠道，2005年以后，每年的并购都较为活跃。（注：2015年的数据不全） 过去10年，以色列69家医疗创业公司并购退出的平均交易价格是1.3亿美元，82%的退出公司退出价格在3千万-1亿美元之间。 并购退出以医疗器械为主。69个退出案例当中，47.68%为医疗器械公司，10.15%为生物技术及制药公司，9.13%为医疗IT公司，3.4%为生物农业公司。 心血管为并购最为活跃的领域。有15家创业公司被并购，医学影像、医疗信息化、生物技术、普外科，美容及皮肤科领域的并购也较为活跃。 纳斯达克上市：绝大多数为生物制药企业 以色列医疗企业在以色列本土的特拉维夫证券交易所上市比纳斯达克更多，但是由于纳斯达克面向全球，而且交易更为活跃，可能更有参考意义。 1. 不完全统计，2011-2015年，以色列有20多家医疗健康创业公司在美国纳斯达克上市，以生物制药为主。20家中，生物制药15家，医疗器械3家，化学制药2家。 因此可以发现，以色列在美上市医疗公司中，生物制药占据了绝大部分的比例，而被并购的医疗健康公司中，却以医疗器械为主。 究其原因，因为医药的爆发性和市场规模要高于医疗器械，其特点是：研发周期长，所需资金大，更适合通过上市来融资，而美国资本市场又非常接受这样的企业。医疗器械相对医药而言，各个细分市场比较割裂，单个器械的市场规模通常较小，爆发性弱于生物医药，周期也相对较短，适合被跨国企业并购。 2. 2011-2015年上市的以色列医疗健康公司当中，98%的市值在10亿美元以内，70%以上收入低于100万美元，90%亏损，数据可谓是非常惨淡。为什么以色列的医疗创业公司财务指标这么差，还都能在纳斯达克成功上市呢？可能有如下几个原因： 1）绝大部分以色列上市的医疗健康公司都处于研发阶段，特别是生物医药的研发，属于长周期，高投入，高风险，高收益的投资。 2） 纳斯达克比较欢迎这种处于研发阶段，没有收入的生物制药研发公司，因此，即使没有收入，但是产品有很大的潜在临床价值，也可以在美上市。 3） 以色列创业公司擅长创新技术的研发，市场推广是他们的的短板，一方面，以色列国内市场非常小，总共才800多万人口；另一方面，大部分以色列公司通过并购退出，市场往往都不用自己大力开发，更多是嫁接在跨国企业现有渠道上。 相关数据请参考下方三张图表： 投资以色列医疗健康产业创业公司应该采取的策略 基于过去10年以色列医疗健康产业创业公司的退出情况，我认为投资以色列医疗健康产业创业公司应该采取的一些策略，供参考： 1. 投资前，需将并购退出作为预期的主要退出渠道，公司的估值一定不能贵。过去10年，以色列82%的医疗公司并购退出价格在3千万-1亿美元之间，相比于国内一级市场动辄数亿、上十亿人民币的估值，投资以色列公司的估值一定不能类比国内公司。国内公司的高估值是基于大市场，以及未来上市退出预期的基础上的，和以色列有明显的区别。 2. 选择“大细分领域”中的“大品种”进行投资，才能有高收益预期。我们可以发现，以色列过去并购价格比较高的医疗企业，往往是大的细分领域中比如心血管、影像、医疗IT领域中通用的一些产品，这些产品潜在市场大，值得跨国企业下“重注”并购。 3. 投资这些“大品种”又不能太贪便宜。为什么呢？我们过去接触的一些以色列医疗器械公司，产品临床价值高，马上就要拿到FDA的注册证了，但是估值还很便宜，就感觉很奇怪。但仔细一研究，发现产品虽然好，但是市场实在太小了，所以估值上不去。 4. 财务投资者更加适合投资产品研发阶段的项目。以色列医疗领域的创业公司并不擅长做市场，因此，如果公司产品已经顺利拿到监管机构的批文，单纯的财务投资者再进入，获利空间已经不大了，因为公司接下来的市场开拓存在很大不确定性。此时，更加适合战略并购者进入，因为战略投资者可以为企业带去市场资源。当然，为了投到靠谱的产品研发阶段的项目，财务投资机构需要对细分行业拥有深刻的理解与判断，对投资人的要求也很高。 5. 看项目重点应该聚焦在判断公司产品的方向选择、临床价值及技术可行性上，不要过于看重财务指标，因为投资以色列的公司很可能投资人退出的时候，公司还是亏损的。 靠谱众投 kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

证券期货机构从事私募业务备案新规发布

10月21日，中国基金业协会发布了《证券期货经营机构私募资产管理计划备案管理规范第1-3号》的通知。据悉，为进一步落实《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》（下称《暂行规定》）有关要求，加强对证券期货经营机构私募资产管理计划的备案核查与自律管理，结合私募资产管理计划备案实际，中国证券投资基金业协会（下称协会）研究制定了《证券期货经营机构私募资产管理计划备案管理规范第1号-备案核查与自律管理》、《证券期货经营机构私募资产管理计划备案管理规范第2号-委托第三方机构提供投资建议服务》、《证券期货经营机构私募资产管理计划备案管理规范第3号-结构化资产管理计划》，经中国证监会同意及协会理事会审议通过，现予发布实施。 附件一： 《证券期货经营机构私募资产管理计划备案管理规范第1号--备案核查与自律管理》 一、证券期货经营机构开展私募资产管理业务，应当符合有关法律法规、部门规章及自律规则的规定，并按照中国证券投资基金业协会（下称协会）的要求，及时进行资产管理计划备案，接受协会备案管理和风险监测，真实、准确、完整地报送备案材料和风险监测报告，对备案材料和风险监测报告的真实性、合规性、准确性和完整性负责。 二、证券期货经营机构应当对资产管理计划的设立、变更、展期、终止等行为进行备案，按时提交备案材料。所有资产管理计划均应在协会完成备案并取得备案证明后，方可申请为其开立证券市场交易账户。 三、证券期货经营机构应当定期报送资产管理计划运行报告和风险监测报告，发生对资产管理计划有重大影响事件的，还应及时向协会进行报告。 四、协会接受资产管理计划备案不能免除证券期货经营机构按照规定真实、准确、完整、及时地披露产品信息的法律责任。 接受备案不代表协会对资产管理计划的合规性、投资价值及投资风险做出保证和判断。投资者应当自行识别产品投资风险并承担投资行为可能出现的损失。 五、协会将建立健全资产管理计划备案核查流程，按照“实质重于形式”原则，通过书面审阅、问询、约谈等方式对备案材料进行核查。资产管理计划合规性存疑的，协会可以向中国证监会进行咨询、报告，也可以对资产管理人出具备案关注函或进行现场检查，资产管理人应当予以配合。 六、协会将加强资产管理计划备案核查力度，对于违反法律法规及自律规则的证券期货经营机构，协会可以视情节轻重对其采取谈话提醒、书面警示、要求限期改正、加入黑名单、公开谴责、暂停备案等纪律处分。情节严重的，依法移送中国证监会处理。 七、协会对证券期货经营机构的自律管理接受中国证监会的指导和监督，并与中国证监会及中国证券业协会、中国期货业协会、中国证券登记结算有限责任公司、中国期货保证金监控中心等自律组织建立监管合作和信息共享机制。 附件二： 《证券期货经营机构私募资产管理计划备案管理规范第2号--委托第三方机构提供投资建议服务》 证券期货经营机构委托第三方机构为资产管理计划提供投资建议服务，应当严格遵守《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》（下称《暂行规定》）有关规定，并符合以下规范性要求： 一、证券期货经营机构应当委托符合《暂行规定》要求的第三方机构为资产管理计划提供投资建议服务。一对多（集合）资产管理计划委托人，不得通过发出投资建议或投资指令等方式直接或间接影响资产管理人投资运作，符合法定的资质条件并接受资产管理人委托提供投资建议的第三方机构除外。 二、证券期货经营机构应当制定第三方机构遴选机制和流程、风险管控机制、利益冲突防范机制，相关制度流程应当经公司有权机构审议通过后存档备查。未建立健全上述制度流程的，不得聘请第三方机构为资产管理计划提供投资建议服务。 三、证券期货经营机构应当对拟聘请的第三方机构进行尽职调查，要求其提供符合《暂行规定》第十四条第（八）项规定的资质证明文件（清单附后），并在设立资产管理计划时将尽职调查报告、资质证明文件等材料向中国证券投资基金业协会（下称协会）进行备案。拟聘请的第三方机构为私募证券投资基金管理人的，应当已加入协会，成为普通会员或观察会员。 私募证券投资基金管理人不得为主要投资于非标资产的资产管理计划提供投资建议服务。 四、证券期货经营机构应当严格按照《暂行规定》及内部制度流程选聘第三方机构，签订委托协议，披露第三方机构相关信息，清晰约定彼此权利义务。委托协议应当向协会进行备案。 五、证券期货经营机构应当妥善保管第三方机构出具的投资建议及相关文件，不得隐匿、伪造、篡改或者违规销毁。 附件三： 《证券期货经营机构私募资产管理计划备案管理规范第3号--结构化资产管理计划》 证券期货经营机构开展私募资产管理业务，设立、运作结构化资产管理计划，应当严格遵守《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》（下称《暂行规定》）有关要求，并符合以下规定： 一、严格按照“利益共享、风险共担、风险与收益相匹配”原则设计结构化资产管理计划。所谓利益共享、风险共担、风险与收益相匹配，是指在结构化资产管理计划产生投资收益或出现投资亏损时，所有投资者均应当享受收益或承担亏损，但优先级投资者与劣后级投资者可以在合同中合理约定享受收益和承担亏损的比例，且该比例应当平等适用于享受收益和承担亏损两种情况。 二、结构化资产管理计划合同中不得约定劣后级投资者本金先行承担亏损、单方面提供增强资金等保障优先级投资者利益的内容。 三、结构化资产管理计划应当根据投资标的实际产生的收益进行计提或分配，出现亏损或未实际实现投资收益的，不得计提或分配收益。 四、资产管理人可以按照《暂行规定》要求，通过以自有资金认购的资产管理计划份额先行承担亏损的形式提供有限风险补偿，但不得以获取高于按份额比例计算的收益、提取业绩报酬或浮动管理费等方式变相获取超额收益。 五、结构化资产管理计划的投资者不得直接或间接影响资产管理人投资运作（提供投资建议服务的第三方机构同时认购优先级份额的情况除外），不得通过合同约定将结构化资产管理计划异化为优先级投资者为劣后级投资者变相提供融资的产品。 六、结构化资产管理计划合同中应明确其所属类别，约定相应投资范围及投资比例、杠杆倍数限制等内容。合同约定投资其他金融产品的，资产管理人应当依据勤勉尽责的受托义务要求，履行向下穿透审查义务，即向底层资金方向进行穿透审查，以确定受托资金的最终投资方向符合《暂行规定》在杠杆倍数等方面的限制性要求。 证券期货经营机构不得以规避《暂行规定》及本规范要求为目的，故意安排其他结构化金融产品作为委托资金，通过嵌套资产管理计划的形式，变相设立不符合规定的结构化资产管理计划，或明知委托资金属于结构化金融产品，仍配合其进行止损平仓等保本保收益操作。 七、结构化资产管理计划可以通过业绩比较基准形式向优先级投资者进行推介，但应同时说明业绩比较对象、业绩比较基准测算依据和测算过程等信息。结构化资产管理计划的业绩比较对象应当与其投资标的、投资策略直接相关。

1元木马骗局/已破案：支付1元账户6万秒空

网络游戏中，很多人为自己的级别不高，装备不够而着急，于是就出现了一个词叫做代打副本。所谓代打游戏副本是指游戏玩家花钱，请其他高级别的玩家帮自己提升经验，或获取高级游戏装备。网络爱好者小王，本想花比市场价更低的价钱，在网络上找玩家代打游戏副本。却不曾想，先后两次被转走共计59400元钱。一个惊天骗局浮出水面，这个互不相识的“网络诈骗团伙”让人不寒而栗！ 小王如约向他的支付宝里转了款。不一会，对方说钱没到账，让小王发支付记录截图给他，小王将截图发过去后，对方让他加另外一个人的QQ，称这个人是负责代刷副本的游戏客服。 受害人 小王：然后我加了之后，他先发给我一个链接，就是说让我打一块钱过去，让我激活这个账号，然后我把一块钱打进去。结果发现，银行账户显示转出的竟然是9900元。 支付1元 账户6万秒空！ 央视揭秘“1元木马”惊天骗局 家住浙江省杭州市余杭区的小王，是个网络游戏爱好者，闲暇之余喜欢用打游戏这种方式，来缓解繁忙的工作所带来的压力。2016年4月30日，小王像往常一样，打开电脑进入魔兽世界，突然一条广告让他眼前一亮。 小王：我看到公共频道里面，有人在叫喊15元代打副本，里面出的装备都可以归你一个人，那么我想去试试看。 正常情况下，代打副本至少需要两三百元。而这个广告里说，代打副本只需要15元的价格，让小王很心动。他立即联系了发广告的人，并添加了对方的QQ。按照对方给出的支付宝账号，小王转了15元钱，但对方随即表示，需要小王截取一张支付宝付款记录的图片发给他作为支付凭证。 很快一个自称是游戏专线客户的QQ申请添加小王为好友，并发给小王一个链接。然后又让小王打入一元钱激活，才可以真正的开始代打游戏，就在这时，让小王意想不到的事情发生了，短信扣款通知显示，他被扣掉了9900元钱。 小王立即联系对方询问，对方告诉小王这是因为系统出错误扣了款项，他会帮助小王办理退款，但是退款是有条件的。 小王：还要再支付1元钱，才可以把这个钱给退回来，并且他还给我发了一个，在办理退款的一个进度。 小王信以为真，再次点击了付款链接。但是这次确认付款不仅没能追回之前的欠款，反而把他卡上全部的余额都转到了对方的账户上。小王一下子慌了，想找对方理论，却发现自己已经被拉入黑名单，小王这才意识到自己上当了。 接到报警后，杭州市公安局余杭区分局，立即调集警力成立4·30专案组，对案件展开细致调查。 QQ群成诈骗团伙老窝：素不相识的暗黑者 网上勾结疯狂作案 警方发现嫌疑人名叫张洋，22岁湖北省竹溪县人，没有正当职业，他是本次案件的重要嫌疑人之一。张洋交待，他们是团伙作案。在这次案件中他自己除了负责创建平台，同时还负责洗钱。他负责聚集人气，并且给团伙的其他成员提供黑银行卡，规避资金的流向，逃避警方打击。 张洋有很多的下线，但是他们大多没有见过面，也不知道对方的真实身份。一般通过QQ一类的网络社交工具进行联系。每成功的骗取一笔钱，就按照一定的比例进行分成。而让侦查人员感到震惊的是，随着侦破工作的逐渐深入，他们发现，这个案件远比想象难得多。参与的人数也不仅仅是这几个人，在背后一个庞大的诈骗团伙，逐渐浮出水面。 在审讯中张洋交待，他加入的用于诈骗的QQ群，有30多个。好友多达8000人。其中有相当一部分人，从事着网络诈骗的犯罪活动。专案组立即从扣押的电脑和银行卡入手，一面观察这些QQ群成员的分工，一面排查张洋的关系网。 浙江省杭州市余杭区公安分局警察公共关系科 副科长 周德峰：张某他只是这个犯罪过程的其中一个环节，那么通过对张谋等人调查发现，这是一个非常复杂的犯罪组合。他们基本上都是虚拟的朋友，现实生活中很少见面，基本上是没见过面。 侦查员缜密调查，昼夜分析，从60多万条细微数据信息中，梳理出41条有效线索。再结合嫌疑人的供述，进行深入的分析和研判，最终锁定了60多名犯罪嫌疑人。 经过40个小时的连续作战，收网行动首战告捷，侦查员共抓获涉案犯罪嫌疑人20人。之后，经过各抓捕组侦查员坚持不懈地努力，在当地警方的配合下，5月30日14时30分，指挥部一声令下，35个抓捕组同时实施抓捕。弹无虚发共抓获包括唐某在内的，涉案犯罪嫌疑人44人，第二次集中收网圆满收官。 浙江省杭州市余杭区公安分局警察公共关系科 副科长 周德峰：这次整个守望行动，我们余杭警方，先后调集了500多名警力，在19个省52个地市分两次展开收网。先后抓捕了68名犯罪嫌疑人。两次行动先后查获涉案银行卡近300张，电脑60多台，破获全国各地同类案件1500多起，涉案金额2000多万。 430网络诈骗案至此成功告破，审讯工作随即展开，一条以游戏爱好者为诈骗目标，以低价售卖游戏装备为诱饵，以1元木马来实施诈骗的黑色产业链渐渐清晰呈现。 什么是1元木马，它又是如何运作的呢？余杭警方制作了一段动画，直观地展现了这个犯罪团伙，实施诈骗的整个过程。 A：在？来件顶级装备，我要大显身手了，10元一件，绝对让你横行天下。 B：多久能拿到？ A:款到发货，把款打进这个卡号里。 B：哦了。 B：在？ A：在。 B：不是款到发货吗？装备呢？ A：是款到发货，但是我并没有收到你的付款。如果你确定已经付款了，请把付款短信给我看一下。 B：发过去了。 A：稍等我核实一下。目标已锁定有接单的高手吗？你好我是客服，你的信息我们已经核实过了，你的付款信息已经查到，但还需要进一步激活才能真正到帐，激活费只需1元，需要激活吗？ B：链接发给我。 央视起底网络黑客帝国：作案流程全分解 让我们再来梳理一下，这个团伙成员的分工及作案流程。首先制售木马病毒的人，根据受害人的支付方式，制作1元木马链接，并且把这个连接卖给秒单手或者非法支付平台。受害人在联系购买代刷游戏副本过程中，就会有所谓的游戏客服和受害人联系，以激活费为由，向受害人发送1元带有木马的链接。 受害人点击嫌疑人所提供的链接时电脑就被植入木马病毒，之后，嫌疑人就可以将他的一元转款金额任意修改。盗刷来的钱款会被立即转入非法支付平台。非法支付平台的管理者，扣除8%到10%的左右的手续费，剩下的钱由秒单手和丢单手两个人五五分成。 据落网的嫌疑人供述，这些用于1元木马诈骗的QQ群，并不是随便什么人都能加入的。为了保证作案的隐蔽性，群主人为设置了一道门槛，必须由团伙中的成员介绍，才能入群。群里人气越高，单子自然就越多，根据每个单子不同的需求，群里的成员随机组合相互勾结共同作案。 秒单手一次能骗到受害人多少钱，取决于丢单手发落的所谓付款凭证截图，秒单手会根据这个截图里，所显示的受害人的账户余额，来进行后台操作。秒单手问做链接的人拿一个链接，把这个链接发给受害人之后，受害人在上面可以填写银行帐号，银行密码，验证码。填写的信息就是嫌疑人这方的后台都是可以看到。所以说在被害人进行这个网银操作的时候，嫌疑人在后台，实际上就是同步进行操作，把这个钱可以转走的。 受害人都是网络游戏爱好者，他们基本是被低价广告吸引，抱着占小便宜的心理，一步步走进嫌疑人挖好的陷阱。 杨明，是一个秒单手，尽管他还是个在校的学生，却因口才颇佳，在圈子里小有名气，短短几个月的时间，就非法获利70多万元。 记者：一般聊多长时间能骗到一个人？ 杨明：10分钟吧。 记者：10分钟左右就可以让人上当？ 杨明：最快的也就三四分钟。 半小时观察：警惕虚拟世界中的骗子 目前，网络上的一些黑色、灰色产业链很多处于无管理状态，从而在网上滋生了大量的诈骗、制假售假、贩毒等违法犯罪活动。木马制作、丢单手、秒单手、非法支付平台，网游中这些环节都已经专业化。在QQ群、微信群、游戏圈，骗局比比皆是。嫌疑人互不认识，分布在全国各地，只需一个网络虚拟身份交流，随机组合实施犯罪，通常情况下，各自只做一个环节，警方在办案规模和侦办难度上史无前例。 网络诈骗案件就像剥茧一样，剥开一层还有更深的上线网络。每个嫌疑人的背后，很可能就存在着一个新的犯罪团伙。而越往上线索就会越少，抓捕工作也会越困难。面对无孔不入的互联网诈骗犯罪，不仅需要大家擦亮眼睛，同时还需要更多的力量参与控制和打击。

基金业协会FOF基金经理注册登记通知

10月21日，中国基金业协会（以下简称协会）发布关于基金中基金（FOF）的基金经理注册登记有关事项的通知。 协会规定，对于申请FOF基金经理注册的人员应当具备以下六项条件，包括取得基金从业资格；具有3年以上在金融行业从事证券投资、证券研究分析、证券投资基金研究评价或分析经历且最近1年从事上述有关工作；没有《公司法》、《证券投资基金法》等法律、行政法规规定的不得担任公司董事、监事、经理和基金从业人员的情形；具备良好的诚信记录及职业操守，且最近3年没有受到证券、银行、保险等行业的监管部门以及工商、税务等行政管理部门的行政处罚；通过协会组织的基金经理证券投资法律知识考试（FOF类）和法律法规规定的其他条件。 值得一提的是，协会还明确要求，除ETF联接基金外，FOF基金经理不得和其他类型基金的基金经理相互兼任。 事实上，公募FOF指引出台后，各大基金公司正在摩拳擦掌筹备，组建团队，争取抢报 FOF第一单。现在，FOF基金经理注册登记相关事宜的下发，也为FOF基金经理的选取标准作出了指引。 附全文： 一、关于FOF基金经理任职条件 申请FOF基金经理注册的人员应当具备以下条件： （一）取得基金从业资格； （二）具有3年以上在金融行业从事证券投资、证券研究分析、证券投资基金研究评价或分析经历，且最近1年从事上述有关工作； （三）没有《公司法》、《证券投资基金法》等法律、行政法规规定的不得担任公司董事、监事、经理和基金从业人员的情形； （四）具备良好的诚信记录及职业操守，且最近3年没有受到证券、银行、保险等行业的监管部门以及工商、税务等行政管理部门的行政处罚； （五）通过协会组织的基金经理证券投资法律知识考试（FOF类）； （六）法律法规规定的其他条件。 二、关于FOF基金经理注册登记管理 基金经理的注册、变更及注销材料均采用电子化方式，通过协会的从业人员管理系统进行报送。FOF基金经理注册、变更流程与其他类型基金经理的注册、变更流程相同，根据《基金经理注册登记规则》提交注册、变更申请材料。 其他类型基金的基金经理在初次变更成为FOF基金经理前，需要通过FOF基金经理法律知识考试，并需符合FOF基金经理的任职条件； FOF基金经理在初次变更成为其他类型基金的基金经理前，也需通过相应类型基金的法律知识考试，并需符合相应类型基金的基金经理任职条件。 除ETF联接基金外，FOF基金经理不得与其他类型基金的基金经理相互兼任。 三、基金经理考试大纲更新说明 对《基金经理证券投资法律知识考试大纲》有关内容进行了更新（见附件，以下简称“大纲”）。在大纲第六章“其他资产管理业务”下增加了FOF相关内容，包括FOF定义、对投资标的认知、资产配置理论原理、基金评价体系方法、费用收取原则、估值要求和方法、及其他FOF指引相关内容。在大纲附件“参考法规资料目录”中，增加了6部现行法规和1套参考资料，分别是《公开募集证券投资基金运作指引第2号－基金中基金指引》、《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》、《证券投资基金信息披露编报规则第1号－主要财务指标的计算及披露》、《香港互认基金管理暂行规定》、《证券投资基金评价业务管理暂行规定》、《证券投资基金评价业务自律管理规则(试行)》、《证券投资基金（上下册）》（高教出版社）。 10月24日起，机构可以在人员系统中办理基金中基金（FOF）的基金经理考试预约、注册和变更等相关事宜。

智慧寺院商业启示:信徒习惯,互联网平台

在互联网冲刷下，神秘感和神圣感并存的深山小庙们也开始寻求新的（弘法）运作方式，智慧寺院网充当了这个帮助他们改变的平台角色。博大精深的佛教文化能和互联网擦出多大火花？ 一款寺院师傅的办公软件 这个APP（也有网站）连接两拨人，一边是寺庙和寺庙里的师父，一边是笃定和潜在的佛教信徒，信众可在此提问、随喜、供灯、供牌位，僧人们可以发布新闻、募捐、做语音开示、与信徒交流等等。 从产品角度出发，智慧寺院的APP除了并不算美观和功能的确很“佛学”之外，依然是老实本分地提高效率、打破时空限制的互联网产品。 从智慧寺院网培养法师和信众的三个习惯介绍起：（用户需求） 每天佛教信徒进行日行一善，“供灯”、“供牌位”、“结缘”、“善缘”基本与此相吻合，“活动”、“义工”也在这个范围内。 一分钟语音开示，说白了就是大师每天来一条约1分钟的语音大道理，信众可以利用闲散时间听一听，净化心灵，给自己“洗洗脑”。 全天候的大德说，简单讲就是网上的心理医生，信众可在此访问法师，解开心灵困惑，可匿名，对回答满意的还可以给大师点赞“随喜”。这个栏目是纯文字的，智慧寺院网说这样才有利于对内容的检测。在大德说栏目下，用户可以看到师父回答问题的数量和受关注度。 此外，寺院法师可以在这个平台上自主发布新闻、招募义工、筹集善款，智慧寺院自己也会发一些相关新闻，做做运营维护。 不过，怎么保证寺院是真实存在的、法师是经过认证的？ 董大鹏介绍了审核标准，5个条件： 宗教场地登记证 寺院的银行对公账户许可证 法师的戒（度）牒/宗教教职人员（宗教管理部门发给公度僧尼以证明其出家人身份的凭证） 法师的身份证 带有寺院名称的照片 显然，智慧寺院APP的存在很大程度上节省了寺院和信众的时间，这不就是僧人们的办公让、普通人的心灵辅导平台么？效率是有了，最初帮忙筹资建庙的初衷似乎也能达成。小马宋曾发文，讨论互联网消费无形产品，时间成了唯一刚性资源： 罗振宇在9月份《势能创造》深圳站的演讲中，说到了他对互联网的六个认知。在第五个认知中提到：时间才是真正的战场。消费升级，本质上是从空间消费转移到时间消费。现在的新兴中产阶级，其实已经买不动东西了，在未来你给人送个礼物，如果这个东西要占据对方的家庭空间，其实对他来说都有可能是个负担。 所以，未来的战场，消费升级中很重要的一个领域，是从消费有形产品到消费无形产品。比如各种服务、娱乐、旅游等等，在这里领域里，空间不再起作用，时间变成了唯一刚性的资源。这样看，智慧寺院网是搭上了互联网潮流。 佛教是个封闭的圈子，利于传播 创始人张勋同时是一家名为德鲁安规划设计院的院长，2009年以来，他为国内外70多所寺院做了规划设计却很少建成，没有充足的建设资金和缺乏宣传是两大主因。互联网裹挟之下，很多庙宇都上线了自己的官网，却不懂也没有时间去更新维护，而且，深山小庙虽不至于无人问津，但由于知名度不高，举办禅修活动或是招募义工都很困难。 这是我们并不熟知的小寺院僧团的生存状态，与动辄几万十几万日客流量的名寺古刹没有任何可比性。这就好比成熟的服装品牌集团与独立设计师店、买手店之间的区别，知名度和地理位置的偌大差别导致客流量的极大不平衡。 “深山小庙有这么多问题，有师父和张勋提出来，能不能通过互联网的手段帮忙宣传、募集建设资金，于是张勋找到了CTO顾毅，去年11月项目正式上线，最开始是3个寺院在试用。”令他们没有想到的是，在没有营销推广的前提下，两个月的时间就有100个寺院使用了自己的产品，“从100到1000是三个月的时间，到现在的5000多是两个月。” 智慧寺院已经拿到了天使和A轮两轮融资，但“投资人是谁不便透露”，可以披露的是，智慧寺院上的注册法师和信众数量分别是5000多和近百万，这些数据的基数是：全国笃定的佛教信众有1.9亿，潜在信众5-6亿。 可是，既然互联网化程度并不高，寺院间传播速度怎么会如此快呢？ “领域特殊，寺庙之间、法师之间、信众与信众、信众与法师之间是个封闭的圈子，流传很快。”按照董大鹏的意思，这是一群信念共通且联系极为紧密的人，看来口碑传播到哪里都是通用的，但前提是要有撑得起口碑的产品。 网络硬件设施在深山中够发达么？对比很多在线教育平台，偏远地区的基础设施建设问题往往成为横在项目发展中的绊脚石，寺院呢？董大鹏却告诉靠谱众投：“很发达，上次我们去拜访一位大师，听到他给联通打电话：’你们赶快来，我这儿要WiFi！’。” 想到寺庙，曲径通幽的山林禅院，在葱郁的树林后渐渐浮现，或者高耸入云的千年古刹，带有肃穆之意，日照之中泛着金光，往往身临其境才更能心生敬畏、得到洗礼。这是任何所谓线上平台无法替代的，佛教信众一步一叩拜的虔诚，也绝非动动手指结个善缘所能媲美。 所以，没有了身体力行的劳累，当这样的行为变得太轻易，信众自己都没什么感觉了吧？ 又或者，智慧寺庙仅仅是在时空不便之时的一种退而求其次的方法，一种心灵慰藉？ 智慧寺院也要做成产业链 尽管捐赠祈福供养的金额在增长，尽管有投资人曾暗示互联网项目收取手续费在合适不过，智慧寺院网却强调不会对法师和信众收费，“既然做了这样的项目，你也得心怀敬意，拿别人的香火钱合适么？” 那要如何生存，如何养活公司几十个员工，让项目可持续呢？ “现在依靠投资人的钱把量做起来，长远看，线上我们不排斥广告，但要和我们很契合，线下我们会做成全产业链。前端有寺院规划设计，这个肯定要收费的，（寺院）建起来之后我们可以帮他们选择优质的建筑公司、维护公司；我们还可以自己做一些品牌，比如佛珠、僧衣僧鞋，让法师有更好的供货渠道。” 也就是说规划设计依然在进行，辅以寺庙运营维护，外加寺院“周边”产品的买卖。不过，除了规划设计，这些仍然是谋划之中的事情，并未真正实行。 据悉，智慧寺院网即将上线海外版，他们曾参加多次国际佛教学术交流会议，在和海外人士沟通中发现了这个需求，“对佛教感兴趣的外国人大有人在”。 靠谱众投 kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

命苦不能怨政府！揭秘网盘关停真正原因！

近日，多家巨头比如百度、360等等都对个人网盘业务进行了调整，比较激进的还做出关停个人网盘决定。再加上过去已经纷纷倒闭或者自己关停的个人网盘厂商，市场上已经没有几家幸存者。很多主流人士把责任归罪政府加大了整治力度，个人网盘厂商被迫关停业务。靠谱众投并不认同这一观点。 在靠谱众投看来，巨头们纷纷放弃个人网盘业务的核心、是中国用户的习惯没有走向个人网盘方向，而是选择了不同方向。 进军个人网盘的巨头们赌的是随着大家终端越来越多，终端升级换代速度越来越快，终端硬盘存储里的东西都会云端化。而巨头们就会承接各个终端“硬盘”，最后变成强黏性入口，并从网盘进入它提供的各种服务。 确实，硬盘云端化有着显而易见好处： 1，每个人不可能同时携带多个终端，但云端存储可以多终端共享。 2，不通过云端，终端互导太费劲。把手机存储的东西放到电脑里，或者把电脑里东西导到手机里太麻烦，不如直接放云端方便。 3，类似手机这样的终端，存储空间太小，各大厂商都把存储作为盈利手段，所以对于用户而言，不断清理手机存储，把手机上内容同步和保存到云端，再清理到本地内容是一个极好方式。 所以，个人网盘替代的是所有终端里的存储，并且通过不断清理和丢失本地内容，人们对云端内容重要性会越来越看重。因为它是唯一的！ 但经过这么多年发展，个人网盘厂商如意算盘和现实之间差距越拉越大。 1，笔记本存储越来越大。很多人更愿意把其它终端东西导入到电脑。比如手机导入电脑现在并不麻烦，USB连接就可以。 2，终端自带云存储越来越明显。类似Kindle、PSP里的内容似乎没有导入网盘诉求。苹果iCloud，小米、联想和华为这样的大厂都拥有自己的网盘，更不会拱手让人。但它们又受困于只能服务自己覆盖的用户，扩大范围不容易。 3，云端高频使用的场景其实没那么多。目前能看到的最常用的就是“记事”功能、“照片同步”功能、“超大附件”功能。记事功能有evernote、有道笔记等垂直工具已经能满足。照片同步功能很多人选择了照片经常发布的地方，比如QQ相册、比如美图。超大附件，是邮箱厂商副产品。所以，这些最重要的场景，个人网盘都没抢到什么好处。换句话说，这些垂直场景都有能满足用户需求的产品，完全不需要个人网盘。 4，我朋友有一个很强烈的需求是在线预览、在线编辑文字、图片等在线操作，不要下载到本地。现在网盘的核心功能还是存储，在这些方面做的非常差。导致我朋友选一个网盘后悔一次。 正因为上面目的没有达到或者已经失败，巨头们在可能觉得个人网盘市场短期也没有这么好玩，所以就灰溜溜的退出吧。 上述要素没有实现，但通过网盘上传视频、分享大文件的优势却得天独厚，如果不作为邮箱附件，那某些人上传这些东西动机是什么，自然就是盗版、反动或色情等等违法、灰色的东西。如果说因为政策导致个人网盘厂商关闭，我觉得有些片面。 在靠谱众投看来，政策只是个人网盘关闭的一个诱因，或一个借口吧。它在市场短期内看不到需求，或许才是核心原因。 靠谱众投 kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

警惕：线下借款方用消字笔写借条

一小时后，原来的借条成一张白纸，只留下手印。 经过技术复原，消失的字迹又显示。 借钱立字据是最正常不过的事情，但是双方立好借据后，不到一小时，借据上的字迹竟然完全消失，十一万元的借条转眼成了白纸。绍兴的阮先生没想到，自己会遇到这么离奇的事情。 对方用自带的笔，重写了一张借条 24岁的阮先生是绍兴市越城区人，从2013年起，阮先生陆续借给茹某12万元。2014年，茹某向阮先生出具了一份借条，确认借款事实。 自此以后，阮先生向茹某多次催款，茹某却以诸多理由拖延。 去年5月20日，茹某主动联系阮先生，约定见面处理借款事宜。第二天晚上8点左右，茹某先归还了一万现金，并要求重写借条。 阮先生没有多想，当即将原先的借条交还，茹某则拿出自带的笔重写了一张借条，按好手印。写完后，茹某随手将笔扔在地上，很快离开现场。 茹某离开后，阮先生才发现借据上面的字是蓝色笔迹，他有些不放心，打电话给茹某，谁知茹某要么不接电话，要么找各种理由推辞，就是不愿意回来。 当时已经是晚上，阮先生借着路灯细看借条，却发现借条上的字迹已经模糊不清，但他此时联系茹某，对方仍然找借口拒绝重写借条。 阮先生着急，趁着借条上的笔迹还没完全消退，他急忙找了熟人作证，并去复印店复印了一份借据。 大约过了一个小时，阮先生终于拨通了茹某的电话，没想到茹某在电话里很嚣张：“不会留把柄给你了，你也闹不成，让我再写借条是不可能的。” 而此时，借据上只剩下几个空空的指印。 当晚9点20分，阮先生报警，值班民警告知，阮先生的遭遇属于经济纠纷，不予受理。 之后，阮先生一纸诉状将茹某告上法庭。 原来的空白借条，鉴定后竟然又显出字迹 近日，绍兴越城区人民法院公开审理了这起民间借贷纠纷案。 因茹某否认自己出具过涉案借条，2016年2月25日至同年7月13日，法院依据原告阮先生的申请，委托专业的鉴定机构对阮先生提供的空白借条、收条内容进行还原鉴定，经鉴定，欠条上的笔迹居然又显现了。 虽然经过多次技术还原处理，借条上的字迹有些淡，但仍能辨认出“今收到阮某某拾壹万元整”、“2015.5”等内容。 法院技术科工作人员介绍，茹某写的字据之所以消失，应当是他使用了消字笔。 消字笔又名自动褪色笔，外观和普通的签字笔没有差异，写出来的字迹也与普通签字笔没有差别，但是由于消字笔采用了特殊墨水，因材质、温度、湿度、书写速度等差异，书写过的内容会在30分钟至2日内自然消失。 绍兴市越城区人民法院的法官介绍，这是该院遇到的首例利用消字笔逃避债务进行诈骗的案例。“原告最初是以民事案件进行起诉的，经过法庭调查，茹某的行为已经涉嫌诈骗。” 可谓偷鸡不成蚀把米，茹某的行为已涉嫌诈骗，目前，这一案件已被移送至越城区公安分局进行处理。 借条上字迹消失后，可通过技术复原 事实上，使用消字笔逃避债务，这些小伎俩在专业技术人员的手里，都会露出原形。绍兴市一名刑侦民警介绍，虽然借条上的表面字迹消失了，但写字需要力道，或多或少会在纸上留下压痕，通过特定角度的光照，或者采用特殊仪器鉴定，都会将残留的书写痕迹复原。 预防此类骗局，市民在签订合同、票据结算等过程中，最好出具打印合同；如果必须要手写，最好自带签字笔，并且使用黑色的碳素笔，因为碳最稳定，必要时加盖印章或按手印。