网贷成交额九月单月破2000亿 新高

　　距8月24日发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（以下简称《办法》）已逾一个月。9月份网贷行业各项指标显示，随着各类平台整改推进，网贷新政效果开始显现。 　　数据显示，9月份，全国网贷成交额2089亿元，环比增长1.16%，同比增长61.48%，月度成交额再创新高。9月末全国网贷的贷款余额9565亿元，环比增长1.12%，同比增长1.54倍，创历史新高。 　　然而，在网贷行业多项指标继续创出新高的同时，网贷行业的平均收益率却创出新低。数据显示，当月网贷行业综合收益率首次跌破10%，为9.83%，环比下降了25个基点，同比下降了280个基点。分析认为，《办法》出台后，网贷平台资产端竞争加剧且合规调整成本增大，部分平台主动下调综合收益率，行业综合收益率相应下行。 　　P2P平台两极分化越来越严重。第一网贷报告显示，9月份，纳入中国P2P网贷指数样本平台中，13.81%的平台成交额在100万元以内；38.84%的平台成交额在100万元至1000万元之间；35.38%的平台成交额在1000万元至1亿元之间；11.97%的平台成交额超过1亿元。其中，成交额超5亿元的平台有68家，10亿元以上有27家。 　　截至9月末，中国互联网金融大数据和风险监测预警系统风险池的P2P网贷风险预警平台3587家，占全国网贷平台6186家的57.99%；风险池名单环比增加80家。9月份，全国新发生停止经营、提现困难、失联跑路等情况的问题平台（特别风险预警平台）72家，累计2297家，占全国P2P网贷平台6186家的37.13%，创历史新高。 　　业内人士表示，随着平台整改的推进，自认难以满足监管要求的平台会逐步完成清算停业，失联跑路平台也会不断出现，因此平台数量进一步减少也是大势所趋。

多路资金配置港股 保险与信托借道基金专户布局

　　记者获悉，由于看好港股市场，保险和信托资金已纷纷试水借道公募基金专户进行布局，在投资策略上也更加丰富多元。 　　大量资金涌向港股估值“洼地”，恒生指数近期也走出了明显的独立行情。在基金经理看来，四季度港股波动或加大，但其估值依旧具备吸引力，内地资金配置港股资产是长期趋势，市场短期回调将是逢低收集中长期优质标的的良机。 　　多路机构资金“挺进” 　　随着深港通细则落地，多家大型基金公司加快布局相关基金产品，除此之外，一些大型的信托、保险机构也对投资港股的相关专户产品兴趣浓厚。 　　深圳一家基金公司的副总经理对记者表示，自年初以来，公司已经发行了10多只投资港股的专户产品，近期发行有所提速。据悉，部分产品的收益率已经超过了15%。而港股市场的估值优势依旧存在，不仅大型的信托公司对此类产品兴趣浓厚，近期保险机构也逐步试水进行投资布局。 　　上述基金公司副总经理坦言，投资港股的专户一方面布局股息率高的蓝筹股以获得较为稳健的股息收益，另一方面由于境外对冲工具丰富且成本较低，在目前全球资本市场处于震荡周期的时间节点，可以通过定制股指期权，采用有针对性以及成本有效的衍生品策略来控制或降低资产组合的下行风险。 　　具体而言，上述投资港股的专户重点关注基本面优异、流动性佳、估值合理的港股，并买入恒生指数的看跌期权，这意味着不仅能够受益于港股本身的上涨行情，当行情不好的时候，还能通过看跌期权的保护，缓冲因指数下跌带来的账面亏损，控制下行风险。 　　据悉，近期华宝信托等信托公司已经开始发行相关信托计划布局港股。例如，华宝·港股通系列1号集合资金信托计划显示，该专项资产管理计划中，拟不低于90%的资金投资于景顺长城港股通基金专户产品，通过港股通专户间接投资香港股票组合，不高于10%的资金与券商采用收益互换的形式，认购恒生指数看跌期权，对冲港股组合的下跌风险。 　　此外，在监管层放开险资参与沪港通试点后，近期有不少险资主动提出与基金公司专户展开合作，目前已有公司在专户运行数只产品进行试水。 　　一家基金公司专户投资部副总监坦言，保险的资金成本较低，因此对于收益率要求不高，但在稳健性方面要求会更高，因此会根据保险资金的要求，定制专门的投资策略进步布局。 　　内地资金配置是长期趋势 　　大量资金涌向港股估值“洼地”，恒生指数也走出了明显的独立行情，在基金经理看来，四季度港股波动或加大，但其估值依旧具备吸引力。 　　值得一提的是，自8月31日以来，港股通净买入额突然从平均每日约11亿元上升至40亿元的现象，在一位券商分析师看来，部分险资或已间接通过沪港通提前布局港股。 　　根据招商香港保险行业研究员推算，按照目前约12.5万亿的保险投资资金计算，理论上有1.6万亿资金可参与沪港通。由于目前保险资金没有太好的出海渠道，如果到2020年，中国保险行业资产规模较目前增长50%，险资持有港股占比达到总投资的3%，理论上应还有近5600亿人民币的资金可以参与港股业务，即每年约1400亿元。若维持每日约40亿元净流入需约40个交易日。 　　网贷财经认为，在深港通总额度取消之后，港股通总成交平均占比达到7%左右，部分交易日甚至超过10%。南下资金对港股的影响已不可忽略，甚至成为近期港股上涨的主要动力。 　　恒生指数自今年2月份的低点反弹以来涨幅已经接近28%，但在沪上一位擅长于价值投资的基金经理看来，港股估值依旧处于历史底部区域。尤其在对比全球其他主要指数后，港股的估值优势更加明显。该基金经理认为，从2013年到2015年，不少港股通标的的股息率超过4%，在资产配置荒的背景下，这是相当好的投资机会。

学习 澳大利亚银行VR教55万儿童理财

让你的孩子懂得“需要”与“想要”之间的差别。 近日，澳大利亚联邦银行推出了一个VR项目，旨在向儿童普及金融知识，培养他们的理财概念。这个项目为期两个月，基于儿童故事书的内容，想要以寓教于乐的方式，让孩子们更加了解钱这回事。 根据联邦银行的经理Kylie Macfarlane介绍，该银行的这个项目着重在讲解“需要”与“想要”的区别。“在澳大利亚，有10%的15岁儿童无任何基础性的金融教育，这对于他们的健康成长是不利的。” 这个VR项目是该银行Start Smart项目的一部分，在2016年，已经有55万学生参加到这个金融课程中来。 在澳大利亚，只有1/6的父母会主动与孩子讨论钱的问题，所以相关金融知识的缺失在儿童教育中非常普遍。澳大利亚联邦银行认为，借由VR与儿童故事书的形式，能够让孩子们毫无负担地了解到必备的知识，帮助他们建立正确的金钱观。

消费金融“编内编外”暗战万亿级市场

站上风口的消费金融市场迎来更多资本的争抢。 9月19日，银监会批准哈尔滨银行发起设立消费金融公司，这已是银监会核发的第17张消费金融牌照，其中银行系手握14张。不过，尽管消费金融牌照主要掌握在银行系手中，但网贷、保险、电商等资本亦纷纷布局消费金融市场。 记者发现，受网贷新政影响，不少P2P平台转型消费金融，其中不乏知名大平台。 有数据显示，从2010年到2019年，中国消费信贷余额的规模以及增长率平均年化达20%，绝对值也从2010年的7.5万亿到2015年的18.1万亿，未来五年还要新增差不多20万亿。10月8日，数据显示，仅在湖北，国庆期间的消费金融贷款总额同比提升超三成，消费者数量则是去年的1.4倍。 中南财经政法大学副教授冀志斌认为，随着人们消费观念的改变和个性化需求增长，消费金融市场空间非常大。在其看来，未来这一领域的竞争将更加激烈。 银行系消费金融公司又添新军 9月19日，银监会官网发布审批通过哈尔滨银行发起的消费金融公司申请。根据相关文件，哈尔滨银行将出资2.95亿、持股59%发起设立哈银消费金融有限责任公司。 公开信息显示，近年来，银行、保险、信托、电商、支付公司等多类机构申请消费金融公司牌照，但迄今为止，获得牌照的仍以银行系为主。 记者查询发现，17张消费金融牌照中，除了捷信、海尔、苏宁、中国华融资产管理公司外，其余14张牌照均为银行主导或参股设立。中国银行、北京银行、永隆银行（招商银行旗下）、兴业银行、成都银行、湖北银行、邮储银行、杭州银行、盛京银行、晋商银行、长安银行、哈尔滨银行等12家银行主导发起设立了12家消费金融公司，南京银行、重庆银行参股设立消费金融公司。 从银行系消费金融公司股东结构看，主要分为两类，一类为商业银行与线下商贸类企业合作，由银行负责产品设计、风险管理、负债端资金。比如湖北消费金融公司、杭银消费金融公司、招联消费金融公司等。另一类则是商业银行与外资金融机构合作，如锦程消费金融公司等。 业内人士介绍，消费金融公司属于非银行金融机构，不吸收公众存款，以小额分散为原则为中国境内居民个人提供以消费目的的贷款（不包括买房买车）。除此之外，消费金融公司衍生的权利还有不少，如可以通过同业拆借、接受股东存款、进行债券投资等多种方式融入资金，资金成本将显著低于小贷公司与非持牌机构。因此，不少机构对消费金融牌照十分渴求。 一家大型P2P平台负责人告诉记者，尽管公司试图联合几家资本申请设立消费金融牌照，但监管部门设定的门槛很高，公司根本不可能申请下来。 记者查询发现，非金融企业申请设立消费金融公司，其出资人的条件主要有：主要出资人近一年营业收入不低于300亿元人民币，且近一年年末净资产不低于资产总额的30%，消费金融公司至少应有1名具备5年以上消费金融业务管理和风控经验、且出资比例不低于拟设立消费金融公司总股本15%的出资人。 对此，一家股份制上市银行办公室负责人向记者表示，金融业的风控要求非常高，监管部门出于审慎监管考虑，对民营资本申请消费金融牌照设立高门槛可以理解。 电商、保险等资本绕道发力消费金融 尽管银行坐拥消费金融牌照，但各路资本不会放弃这个高速增长的十万亿级的市场，电商、保险等纷纷绕道抢食。 记者发现，目前在消费金融市场上，除了正规的17家持牌公司外，还有“编外”消费金融公司，其主要有 “白条”类电商消费金融、P2P消费借贷、线上线下的购物分期、信用卡代偿等组成。 最早做电商消费金融的当属京东白条，2014年2月正式上线。由于京东采用的是B2C电商模式，京东“白条”尽管与信用卡实现的功能并无二致，但其本质是一种商家对客户的赊销，尽管业内对其有争议，但很难界定其是否违规。 去年4月上线的阿里巴巴的“花呗”则属于小贷公司绕开监管的消费金融。 业内人士分析称，由于淘宝采用的是C2C电商模式，利用阿里小贷牌照，“花呗”通过阿里小贷公司给消费者发放小额贷款，成功实现消费金融业务。去年6月，发放贷款则走网商银行通道。 除了电商，保险也创新方法绕道切入消费信贷。 典型的当属众安保险，其通过个人信用保证保险的方式切入，用户通过“买呗”消费后，蘑菇街先垫资给商户，等到还款日期，用户再还钱给蘑菇街，否则，众安保险替个人向蘑菇街进行保险赔付。 记者注意到，受网贷新政影响，不少P2P平台转型消费信贷。 其实，传统保险公司等也在发力消费金融。比如，中国平安集团旗下的平安普惠贷款余额已达1200亿元，其不断通过技术手段简化客户贷款手续，切合年轻客户群体的消费金融需求。 银行系与“编外”公司各存优劣 在十万亿级蛋糕的诱惑下，各路资本争相抢食，消费市场的竞争将会更加激烈。 有报告显示，从2010年到2019年，中国消费信贷余额的规模以及增长率平均年化达20%，绝对值也从2010年的7.5万亿到2015年的18.1万亿，预计到2019年，这一数据将达到37.4万亿。 中南财经政法大学副教授冀志斌认为，随着人们消费观念的改变和个性化需求增长，消费金融市场空间非常大。在其看来，未来这一领域的竞争将更加激烈。 一名消费金融公司高管人士告诉长江商报记者，消费金融自身存在四大短板，即资金、风控、大数据处理及IT基础设施建设。 记者发现，正牌消费金融公司与编外公司在竞争上各有优劣。正牌消费金融公司在资金、风控方面优势明显。而编外公司在数据处理、建模能力方面较强，且互联网运作能力较强。 上述高管人士则认为，银行系消费金融公司习惯于传统风控，往往将传统风控系统运用到网上，会存在障碍。在成本方面，线下消费信贷成本较高，且会与信用卡等用户产生竞争关系，会挤压银行其他业务。相反，编外公司多从消费场景中生长起来的，能与电商本身产能协同效应。 不过，湖北一银行人士则认为，如果要做四五亿规模的消费信贷业务，至少需要上千万的IT成本投入。编外公司往往受限于资金，在建模等投入上会有欠缺，也将会导致其生态系统难以完整。 上述消费金融公司高管人士表示，消费金融在中间场景非常分散，信贷额度也是小而分散，利润微薄，能够把握大批量的客户趋势性的增长，保证营收和利润稳定增长，在激烈的市场竞争中存在挑战。 专家认为，消费金融存在量小、业务分散、风险较大等特征，逐步完善中国征信体系并实现共享，或能降低消费金融公司的成本和风险。

春泉园林P2P借千万或遭罚 券商:不听劝啊

　　主办券商指出，春泉园林P2P平台借款1000万，该行为存在受到政府相关部门处罚的风险（网贷暂行办法规定，同一法人或其他组织在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币100万元，在不同网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币500万元）。 　　春泉园林9月29日公告，公司因经营发展需要，拟申请通过P2P平台——聚宝互联科技（深圳）股份有限公司（海航资本旗下P2P平台）融资1000万元，期限为9个月。此次融资资金出借方为聚宝互联平台注册用户，居间方为聚宝互联，鑫融基投资担保有限公司为此次融资提供连带保证责任。该事项获得公司股东大会通过。 　　然而，鑫融基投资担保公司所提供的这次担保是有代价的，那就是需要公司控股股东叶春持有的1000万股股份进行反担保。 　　同日，春泉园林发布股权质押公告，公司实际控制人、董事长叶春质押1000万股，占公司总股本12.50%，质押期限为2016年9月27日起至2017年9月26日止。质押股份用于贷款，质押权人为鑫融基投资担保有限公司，质押权人与质押股东不存在关联关系。质押股份已在中国证券登记结算有限责任公司北京分公司办理质押登记。 　　公告表示，股东股权质押用于公司融资所需，共融资1000万元人民币，除股权质押外，质押股东及配偶承担连带责任保证。 　　如果春泉园林在P2P平台借款期限届满前不能如数偿还本息，无法公司实际控制人叶春及其配偶李燕、鑫融基投资担保有限公司将承担连带还款责任，而后者极有可能因此项担保而成为公司的第二大股东。 　　春泉园林负债高企 上半年向银行贷款2900万 　　其实，春泉园林自3月7日挂牌公开转让以来，未进行过一笔定增，也未产生过一笔交易。由此看来，春泉园林通过新三板市场融资这条路走得并不顺畅。怎么办，也只能依靠我们通常所说的间接融资——银行贷款。 　　根据春泉园林2016年半年报显示，公司短期借款已达2900万元，记者注意到，上述款项皆为银行贷款。其中抵押、保证借款850万元，保证借款2050万元，仅向河南信阳珠江村镇银行潢川支行借款一项就达1200.00万元。 　　半年报显示，公司负债总计高达1.39亿元，资产负债率达52.87%，经营活动产生的现金流为-1510.92万元。 　　公司实现营业收入6125.83万元，较上年同期减少1469.45万元，下降19.35%；实现净利润208.86万元，较上年同期减少527.21万元，下降71.62%。 　　面对如此高企的负债，公司解释称，报告期内，由于结算不及时造成公司经营营运资金紧张，一定程度上依赖关联方借款解决资金周转问题。虽然2015年新增注册资金，但公司仍然面临由于现金流紧张而对关联方资金支持产生依赖的风险。 　　记者注意到，公司上半年产生的2900万元银行贷款，皆采用关联方提供担保的形式。 　　P2P平台借款额度被指违规 主办券商：公司可能面临处罚 　　春泉园林对于资金的饥渴程度可想而知，但这一次，春泉园林竟然另辟蹊径——通过P2P平台融资的做法，却遭到了主办券商中泰证券的质疑。 　　也是在上述两则公告发布的同一天，该春泉园林主办券商发布风险提示称，根据《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》第十七条规定，同一法人或其他组织在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币100万元。而本次春泉园林拟通过聚宝互联借款1000万元，违反了上述借款余额上限不超过人民币100万元的规定。 　　主办券商指出，该行为存在受到政府相关部门处罚的风险，建议春泉园林控股股东、实际控制人否决本次融资事项，但春泉园林股东大会最终还是审议通过了本次融资议案。主办券商只好提示投资者注意投资风险。 　　2016年8月26日，银监会、工业和信息化部、公安部、国家互联网信息办公室联合发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》。《办法》以负面清单形式划定了业务边界。 　　《办法》第十七条规定，网络借贷金额应当以小额为主。同一法人或其他组织在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币100万元；在不同网络借贷信息中介机构平台借款总余额不超过人民币500万元。 　　正如中泰证券所言，春泉园林在聚宝互联P2P平台融资千万的行为明显违反了上述规定，势必引发相关部门的关注，而春泉园林明显是无视了中泰证券的警告，还是决议通过P2P融资，中泰证券无奈只能是提示风险。

教育部:建设校园社区银行 防校园贷风险

　　据教育部网站消息，近日，教育部发布《教育部办公厅关于开展校园网贷风险防范集中专项教育工作的通知》。《通知》指出，各高校要积极探索建设和发展校园社区银行，为学生提供渠道畅通、手续便捷、利率合理的金融借贷服务，满足学生临时性需求。 　　各高校开学后，一些P2P网络借贷平台加大校园业务力度。部分不良网贷平台通过虚假宣传的方式和降低贷款门槛等手段，诱导学生过度消费、超前消费甚至为此背上高利贷。各地各高校要利用秋季开学一段时间，面向广大学生，特别是大学新生集中开展校园网贷风险防范专项教育工作 　　《通知》指出各高校要做好校园网贷教育引导工作。开展主题教育，加强社会主义核心价值观教育，培养选树勤俭节约、自立自强方面的先进典型，大力营造崇尚节约的校园文化环境，帮助学生养成文明、健康的生活习惯。培养勤俭意识，及时发现并纠正学生超前消费、过度消费和从众消费等错误观念，引导学生合理消费、理性消费、科学消费。加强与家长的沟通与联系，帮助学生制订消费计划，合理安排生活支出，鼓励学生利用业余时间开展勤工俭学。加强日常排查，建立校园不良网络借贷日常监测机制，高校宣传、财务、网络、保卫等部门要密切关注网络借贷业务在校园内的拓展情况。高校辅导员、班主任、党员骨干队伍要密切关注学生异常消费行为，及时发现学生在消费中存在的问题。对排查中发现的已经参与网络借贷的学生，要及时做好帮扶引导工作。 　　《通知》强调做好校园网贷风险防范工作。增强防范意识，将防范校园不良网贷作为学生日常教育的重要内容，利用校园网站、校园广播、“两微一端”等多种形式多种渠道全方位向学生发布预警提示信息，加强警示教育。提升防范能力，教育引导新生谨慎使用个人信息，不随意填写和泄露个人信息；对于推销的网贷产品，切勿盲目信任，尤其警惕熟人推销，增强学生对网贷业务甄别、抵制能力，保护自身合法权益。普及信贷知识，会同金融机构、网贷监管机构、网络安全等部门组织举办报告会、讲座、知识竞赛等活动，普及金融信贷和网络安全知识及相关法律法规知识。 　　《通知》要求做好经济困难学生精准帮扶工作。加强资助宣传，切实提高奖助学金及相关贷款政策宣传的广泛性和有效性，使那些需要资助，特别是在学费、生活费等方面有保障性需求的学生，都能够明了政策、清楚办理流程。完善资助体系，加强对学生资助工作的科学管理和制度支撑，建立健全既有共性需求、又能体现个体差异的资助体系，充分挖掘校内外资源，筹集专项基金，满足学生拓展学习、创新创业等发展性需求。拓展资助渠道，积极探索建设和发展校园社区银行，为学生提供渠道畅通、手续便捷、利率合理的金融借贷服务，满足学生临时性需求。

P2P暴力催收是真的吗？

最近，借贷宝“裸条”事件闹得沸沸扬扬，把网贷校园贷推到了行业舆论风口浪尖处。这种类似于“黑帮”的催收方法，让大家不禁联想到了早年港片里的经典镜头：回家后发现墙上泼满红油漆，上书四个大字“欠债还钱”；或者，吃着饭的时候，突然一个彪形大汉窜出来指着你，“不还钱，就断你一条腿吧！” 黑社会？暴力催收？ 据一位风控人员透露，目前具有一定规模或是传统小贷公司出身的P2P平台，一般都有自己的催收团队，人数在10-20人左右，“反正瘦小的没几个，一般不打架，只是吓唬吓唬借款人，现在干催收的人文明多了”。（下图为某平台催收团队介绍） 当然，平台也有实在催不回来的单子，才会外包。外包公司可能会用一些非常规手段，类似于黑社会那种情况是存在的。但要指出的是，需要运用到暴力催收的借款人，一般都是还款意愿不强，百般赖账的人。成功催收一单，平台需要支付外包公司催收金额的30%作为报酬，实属无奈之举。 传统催收太落后，升级靠技巧、数据 且不说催收成本有多高，传统催收的方式还存在许多道德上的质疑，甚至涉及到法律层面的问题，需要升级进化。 催收，是一个专业性很强的职业，是和时间、人性赛跑，适当的心理压力管理，才是真正的手段。例如，借款人遇到财务问题时，催收人员可能要以财务规划师的身份介入；当借款人拒不还款并失联时，你可能需要通过一定途径（如通讯记录等）获得线索并进行追踪；当借款人不承认是本人时，这时候可能需要牵引式的话术，而非施压话术。 现在基于大数据的催收概念已经被提及，信息数据化可能对P2P未来的贷后管理起到重要作用，但具体推进尚需要时间。 贷前风控才是平台有效控制坏账的关键 实际上，平台想要从根本上降低坏账率，在贷前就要做好信息审查工作，并且其业务模式也在很大程度上决定了逾期风险。比如，经过行业长期发展验证，实物抵押贷就要比信用贷靠谱，坏账可以直接通过处置变现进行覆盖；小额贷款比大额借贷的流动性强，平台资金链断裂的风险较低，不会动不动就出现像红岭创投那样几亿的坏账，这也是像妥妥贷这样的车贷平台坚持的运营方向。 未来的P2P发展将以信息中介的身份展开，因此，谁能够有效排查、筛选资产端的潜在风险、甄别借贷高风险人群，谁就能有效控制坏账概率。

揭秘 艾滋病患者催收 13种实用催收技巧

　　所谓的催收，说白了就是要账。 　　某平台催收部门： 　　都知道催收主流手段意思是合法，能见光，上得了台面的意思，那估计只有一种那就是借助法律了，估计也是最后一道手续，前期无非是各种电话跟踪，各种骚扰，各种上门拜访，各种烦了。 　　欠债还钱，天经地义，抵制各种老赖。 　　很多人都提及了催收手段一定要暴力，其实这样的回答都非常片面，关于催收的问题，其实是风控当中费重要的一环，其中涉及很多技术上面的问题非常大。 　　首先目前比较主流的催收手段是根据预期不同的阶段，做出不同的催收方式。大致可以分为3种阶段。 　　初期 　　通常借款人逾期的初期，通常催收的手段都是非常的温柔的，就是打打电话或者见面，讲讲道理，表示理解目前出现的问题，希望对方也能理解己方的难处，通常这样的消费都非常的好，一般借款人都会做出，再宽限几天，尽快还上，而平台通常也不会马上开始计算罚息。处在这个阶段就还上是非常多的。 　　中期 　　中期的催收当然的频率需要加大很多，基本每天要联系上，催收的力度会不断的加大，开始给借款人施加压力，但中情况下，通常不会去影响借款人的社交，不然对借款人来说影响非常大，导致个人的形象遭到破坏，这对于还款没有任何的好处。所以这个阶段的催收技巧也非常重要。 　　后期 　　进入到后期通常是借款人确实出现了还款不上的情况了，一般通过法律手段会进行处理抵押物(有抵押物的情况下)，假如借款人配合通常不会出现暴力催收的手段，但一旦借款人不配合，那么暴力催收就出现了，就像上面人回答的，欠债还钱，天经地义。见过比暴力催收手段更夸张的是，找一个HIV（艾滋病）患者，直接上门去要钱，这个比暴力的恐吓力大的多。 　　现在平台的催收手段越来越多，关于催收的问题，也越来越受到借贷行业的重视，甚至一些平台对催收手段的重视程度比风控更大。 　　1.催款应该直截了当。催款不是什么见不得人的事，也没有什么妙语，最有效的方式就是有话直说，千万别说对不起，或绕弯子。 　　2.在采取行动前，先弄清造成拖欠的原因。是疏忽，还是对产品不满，是资金紧张，还是故意，应针对不同的情况采取不同的收帐策略。 　　3.直接找初始联系人。千万别让客户互相推诿牵着鼻子走。 　　4.不要做出过激的行为。催款时受了气，再想办法出出气，甚至做出过激的行为，此法不可取。脸皮一旦撕破，客户可能就此赖下去，收款将会越来越难。 　　5.不要怕催款而失去客户。到期付款，理所当然。害怕催款引起客户不快，或失去客户，只会使客户得寸进尺，助长这种不良的习惯。其实，只要技巧运用得当，完全可以将收款作为与客户沟通的机会。当然，如果客户坚持不付款，失去该客户又有大不了的? 　　6.当机立断，及时中止供应，特别是针对客户“不供应就不再付款”的威胁;否则只会越陷越深。 　　7.收款时间至关重要，坚持“定期收款”的原则。时间拖得越久，就越难收回。国外专门负责收款的机构的研究表明，收款的难易程度取决于帐龄而不是帐款金额，2年以上的欠帐只有20%能够收回，而2年以内的欠帐80%能够收回。 　　8.最大的失策之一是要求先付一部分款。经验证明，应该要求全额付款，虽说拿到一点总比一点没拿到好，却不如收回更多。 　　9.采取竞争性的收款策略。只要客户还在营业，他总得向供货商付款。如果你没有收到钱，那他肯定位给了别人。获得优先付款机会的供应商通常是与客户保持长期良好业务关系和个人关系的企业，因为谁都不愿意跟朋友闹翻脸。 　　10.收款要有“钻劲”，要有穷追不舍的精神。我从实践中摸索出了对债务人(业务当事人、主管负责人、财务负责人)实行“三紧跟”的战略，即紧跟在办公室里，紧跟在吃饭上厕所的后面，紧跟在下班回家的途中。虽说有些过份，不得已而为之啊!滴水石穿，绳锯木断，有时确也起到了“功夫不负有心人”的作用。 　　11.收款要有“柔劲”。从道义上讲，欠别人的款，心有歉意，理应对债权人礼宾相待。但不少欠债单位，有的对你板着老脸，有的对你不屑一顾，有的甚至不让你进门!收债人此时就得屈尊就下，用兵之计，攻心为上，说尽人间好话暖语，赔上一个真诚的笑脸，对那“三种人”实施“情感投资”，精诚所至，为争金石所开。 　　12.收款要有“韧劲”。清收欠款是一项长期艰苦的业务，讨债人要有一种坚韧不拔的毅力，哪怕别人无理地把你象打发乞儿一般，也须忍辱负重，坚守阵地。临阵逃脱，则会前功尽弃。看见了一丝曙光，决不放过机会，同时要学会诉苦，不能同情对方，相反要让对方同情。 　　13.求助于专业收帐人员或诉诸法律。总有一些骗子和不讲理的客户存心赖帐不还，与他们讲理无异于“对牛弹琴”，采取正常的收款方法往往难于奏效，而一些很不正规、甚至别出心裁的催帐方式则有奇效。因此，当收款难度较大时，可以请那些有特殊收款能力和丰富收款经验的“专业收帐人员”去收帐。如果此法仍不能奏效，剩下的唯一选择就是直接诉诸法律。

私募花钱请人“找茬” 应对中基协随机抽查

　　中基协在8月29日发布了自查整改令，要求各私募管理人在2016年9月底之前完成自查；并强调自查结束后，中基协将定期抽查相关私募基金的落实整改情况。 　　网贷财经注意到，有基金业务外包公司的人员近期在私募圈发布信息称，可以协助私募机构进行自查，目前已经有70多家私募机构花钱委托他们进行协查。而一位私募老总告诉网贷财经，公司已经把这些自查业务委托给外包公司了，自己专心做好投资就行，费用也不高，花钱买个放心。 　　自查整改限期满将随机抽查 　　网贷财经注意到，2016年8月19日，证监会对2016年上半年证监会组织各证监局对305家私募机构开展的专项检查情况进行了通报。而中基协则在8月29日发布了自查整改令，即《关于做好私募基金“两个加强、两个遏制”相关工作的通知》，要求私募管理人开展为期一个月的自查自纠活动，此外要求各私募管理人在2016年9月底之前完成自查。并强调自查结束后，中基协将定期抽查相关私募基金管理人的落实整改情况。 　　对自查问题比较严重、整改不到位、问题重复发生、出现新风险新问题等情况的私募机构，协会将进一步采取相关自律措施。涉嫌违法违规的，协会将及时移交监管部门处理。 　　请基金外包公司来“找茬” 　　随着监管层强化对私募的监管之后，一些针对私募的监管新规也越来越细化，稍不小心就触及违规。对此有私募人士告诉网贷财经，自从监管层强化对私募的监管之后，应对一些投资之外的琐事增多，如果公司增加专门的人员来做这些事情的话，无疑是增加了成本。对成立不久的私募来说，之所以把一些事情委托给基金外包公司来打理，就是为了只专注于投资事项。对于此次的私募自查，都交给基金外包公司来做，就是花钱找人来“找茬”，买个放心。 　　实际上委托基金外包公司来打理自查事项的私募机构不在少数。近期就有基金外包业务的人员在私募圈发布消息称，可以协助私募管理人进行10个大项，47个小项的自查，由于这个抽查是由地方证监局及协会来进行，所以抽查的侧重点有所不同，目前已经有70多家私募机构委托这类公司进行自查业务，至于费用方面，新客户一般就在1万元左右。 　　而此次中基协发布《关于做好私募基金“两个加强、两个遏制”相关工作的通知》，其中重点关注的内容有：是否建立投资决策、投资者适当性管理、风险控制管理、合规管理、内部控制、利益冲突防范、信息披露、档案管理、激励约束、内部问责等相关内部管理制度，是否有效执行，是否存在风险薄弱环节和重大遗漏，加强机构自身自律意识，完善内部风险合规管理，提升整个私募行业规范运作水平。

高盛网贷平台本月上线 创新型P2P模式

一直为富人服务的高盛集团开始走起了“亲民路线”。 根据华尔街日报报道，美国投行高盛将在10月上线网络借贷平台Marcus，这是以高盛创始人之一的Marcus Goldman命名的。 高盛首席战略官Stephen Scherr在纽约一场金融会议中表示，无担保贷款是金融市场未得到服务的一块业务，尽管有大型银行与新兴金融科技等竞争对手，高盛仍会探索出一条盈利之路，“富国银行、摩根大通、美国银行都严重依赖信用卡业务，他们不会乐意牺牲这么赚钱的生意，提供另外一种同类借贷产品。” 相对于美国专门经营P2P网贷的公司，Scherr认为高盛的优势在于多样性：“网络借贷初创公司往往需要费心寻找贷款的资金来源，或是按照特定的标准包装以更好地出售这些贷款产品，而高盛银行则没有这样的顾虑，高盛拥有更大的灵活性，能够为借款人提供更多的选择，包括贷款产品的数额、条款和偿付期限。” Scherr透露，高盛曾经考虑收购一家网络借贷平台，但是因为对方估值太高而放弃，并且高盛也希望有一张符合监管和顾客期待的“干干净净的资产负债表”。最终，高盛决定自己建立网络借贷平台。 华尔街日报称，2年前金融危机还在蔓延之时，高盛从美联储得到命令，聘请了一批专业人士来把他的银行业务变成增长引擎，这也是Marcus这个平台诞生的原因。 收购通用资本银行埋伏笔 在资产端，Marcus会利用传统获客渠道，比如邮件、既有合伙关系、邮件和其他网络渠道寻找借贷用户。在资金端，Marcus在从通用电气购得的80亿美元传统零售存款基础上，又加了高盛银行的30亿美元。 根据高盛官网消息，今年4月18日高盛宣布收购通用电气旗下的通用资本银行，并将该平台的月160亿美元的存款买下，这笔交易的金额包含约80亿美元的网络存款账户和80亿美元的经纪定存单。 “购买通用电气的存款具有投机性质，高盛很久之前就想要实现资金来源的多元化，也在增加存款方面运作了很多，但是从没正式扣动‘发令枪’”，Scherr表示，当通用电气表明要退出金融业务时，高盛瞄准了它的“存折”。 可见，与当下常见的P2P模式不同，高盛不会自己将借款人和投资者的资金供需进行匹配，而是寻求通过银行来发放贷款资金。《纽约时报》消息称，高盛初期为消费者提供的贷款额或为1.5万美元至2万美元，与Lending Club、Prosper及许多其他在线借贷平台提供的额度一致。 美国网络借贷峰会Lendit朗迪公司联合创始人兼总裁Jason Jones对澎湃新闻表示，Marcus获取资金的来源是银行，因此资金成本很低，也有能力为借款人提供更有竞争力的条款。 “对于高盛来说这是一条新的生产线，可以使它的顾客基础更加多元化，这让我想起平安集团用陆金所撬开中国P2P市场，陆金所迅速扩张网络借贷业务，同时兼售平安的金融产品。今后观察Marcus如何拓展信用分期偿还贷款业务应该非常有趣，”Jones表示。 《华尔街日报》在一篇评论中将Marcus称为“高盛的新肌肉”，认为直接与零售客户接触对一直走“高大上”路线的高盛来说是巨大飞跃，因为高盛的传统是关注跨国公司和富裕个体。而个人和小微企业贷款这块新兴业务也会是高盛利润最高的业务，高盛方面称，资金回报率可达到20%。 “其实高盛打造网络借贷平台也不是什么新鲜事，银行们早就在P2P网贷模式之前提供信用贷款，而这种模式业务量最大的是Discover Financial Services和富国银行。而银行设立P2P在美国也有先例，比如太阳信托银行（SunTrust）设立了LightStream，这个平台的模式与Marcus非常相似，”Jones表示。 值得注意的是，高盛并不打算向储户发放贷款，或者为借款者设立储蓄账户这种跨市场业务，这是为了避免类似富国银行近期的假账丑闻。 9月初富国银行未经客户允许，擅自立了多达两百万个账户，用伪造的电子邮件账号与客户签订网上银行服务，并强迫客户为这些不知情的账号缴纳滞纳金，后来被美国监管部门罚款1.85亿美元，并开除将近5000名员工。 高盛的互联网金融布局 其实高盛为Marcus已经筹谋很久。 据英国金融时报，高盛在2015年6月的一份内部备忘录中称，公司从金融服务公司Discover Financial Services招募了一位高管Harit Talwar，以领导公司的新业务——“数字银行服务”。该业务没有员工福利成本，也没有固定资产开支。 而Marcus的团队就在2015年初开始筹备组建，由Harit Talwar作为负责人，从Lending Club及Prosper两家美国网络借贷公司处挖雇新人，目前团队人数过百。 而在互联网金融领域，不甘落后于网络借贷平台和大数据公司这些后起之秀，高盛也早有所布局。 “我们已经转变了自己的思维方式，”高盛技术部门联席主Don Duet在接受彭博社采访时表示，“那些颠覆性的科技已经并且将会对我们这个行业带来深刻的影响，我们必须确保不落于人后。” 2015年1月高盛主导了对新加坡大数据公司Antuit Holdings Pte 5600万美元的投资；2015年4月与中国的IDG资本联手向经营比特币的初创公司Circle Internet Financial注资5000万美元，Circle的创始人希望利用比特币的技术实现P2P支付服务的国际化；2016年6月，一家技术驱动型的直接网络借贷商Better Mortgage宣布完成额度高达3000万美金的A轮融资，高盛、Pine Brook、KCK集团以及IA Ventures均作为投资人参与了本轮融资；2016年8月，高盛斥资1亿美元与美国商业贷款公司Fundation联合打造在线信用产品，合作模式是贷款额度中的部分将由两者合建的信贷资金池来支持，Fundation按出资比例支付一定费用。 高盛与5月以来陷入丑闻的美国最大网络借贷平台LendingClub也有合作，LendingClub4月筹谋资产证券化时，参与本项资产支持债券发行的投资银行就包括高盛，高盛负责把 LendingClub的贷款打包，以较高的信用评分出售给稳健型投资者。然而5月LendingClub出现贷款违规丑闻，CEO、联合创始人Renaud Laplanche宣布辞职，高盛便立即宣布不再购买贷款。

宜信再次踩雷 培训机构老板卷走千万学费

唐宁可能没有想到，曾让他引以为傲的发家业务——为培训机构学员提供贷款，现在可能会拖了他的后腿。而且，同样的情况年内已经是第二次出现。 10月1日，多位网友反映，北京环球托业英培训机构（也称“北京环球拓业英语培训机构”）的老板陈国忠忽然消失，培训机构停课关门，近千名学员借贷缴纳的学费无处追寻。 环球拓业英语培训机构学员与董事长陈国忠的微信聊天截图 记者在一个“宜信维权群”的微信群中发现，群里70位维权者，全部是在环球托业英语培训机构报名不同课程，并通过宜信借贷交易的形式支付了大部分学费的学员。据他们反映，还款的方式分两种，一种是申请“助学贷款”，由储蓄卡扣款，手续费由学校承担，本人只还本金；另一种则是通过“易分期”，通过自己办理的信用卡扣款。 维权群里的负责人邹先生表示，每个人报的班和时间不同，贷款金额从八九千元至七八万的都有，还有同样课程收取不同金额学费的情况。据该培训机构的中教老师透露，这两三年在环球托业培训机构报名上班的人有上千人次，这么算来，学员被骗共计有千万余元。 工商信息显示，北京环球拓业英语教育咨询股份有限公司（下称“环球拓业”）成立于2010年，注册资本500万元。值得注意的是，今年8月26日，该公司的法定代表人由陈国忠变更为肖宏，而陈国忠正是此次卷钱跑路的老板。 “光是2016年在环球托业英语培训机构报名的学员就有五六百人，这些人通过分期付款方式交学费，而这种方式正是环球托业的传统。”肖宏透露，已于9月30日向东城区经侦局报案。 （图片来源：新京报） 环球托业英语培训机构停课关门事件曝光后，立即引发了投资人的热议，这家机构为何能拿到宜信普惠的借款？宜信普惠对于合作的培训机构有哪些资质要求？ 宜信普惠相关人员告诉记者，宜信普惠的宜学贷业务对于合作机构的准入有明确的要求，包括业务规模、经营年限和过往经营稳定性等都有深入的调研。宜学贷与环球拓业培训机构从2013年开始合作，4年共对该机构的学员进行审核放款共359笔，平均每年80笔左右，近一年来已经大幅减少。 “宜信普惠会对培训机构的成立时间、运营时间、注册资本、经营面积等都有要求，而且不做该机构的第一期学员业务等等。”据宜信普惠北京地区业务经理李女士透露，宜信普惠对培训机构的这些要求都是全国统一的。 颇为尴尬的是，尽管目前环球托业的英语课程没有上完，但是办理了贷款的学员们还要继续偿还剩余贷款。不少学员认为，这是涉嫌诈骗的行为，自己完全是被骗，并不公平。 对此，宜信普惠相关人员表示，学员选择在哪家培训机构接受培训，取决于学员自身。“我们对学员的境遇深表同情，将积极配合公安机构调查。宜信普惠是信息中介服务平台，学员是和出借人签订的借款协议，需要履行协议规定的义务。”上述人员说。 值得注意的是，这并非宜信普惠第一次遇到这样的情况。今年4月，央视曝光长春市智鼎科技有限公司（下称“智鼎科技”）以招聘为名，引导应聘人借款，变相收取培训费的事件，而向应聘人发放贷款的正是宜信普惠。 据报道，为了让应聘者顺利拿到贷款，智鼎科技还为其捏造了虚假的收入和工作经历等情况。最终，大部分应聘者通过了宜信普惠的借款审核。 此后，宜信普惠回应称，与长春市智鼎科技有限公司没有合作关系，且在事发后配合公安机构，用法律手段追究该公司对于学员和贷款服务机构的欺诈行为。 与此同时，宜信普惠相关人员强调，宜信普惠有完善的管理机制，对符合条件的准入机构有严格的要求，并通过日常巡视、抽查等方式，及时清退不符合条件的机构。 不过，一年内同样的情况出现两次。有业内人士认为，培训机构的走向确实不好把控，但提供贷款服务的平台，风控体系也存在一定的问题，其未对合作机构的资质尽到审核的责任。 北京大成律师事务所合伙人肖飒告诉记者，不排除在消费金融领域，银行和消费金融公司先行筛选客户后，互金平台拿到的客户抗风险能力较差，甚至伴随着道德风险的情况。 肖飒认为，从借贷合同上讲，卷款行为引发的刑事问题并不能必然导致合同无效，学员对已经培训期间的费用还应继续还款。但是，对于后续费用，当借款人借贷目的不能实现时，提供撮合服务的平台应提醒合同各方及时止损，并根据合同约定及时解除合同，防止损失扩大。

上市公司18亿并购无牌照支付企业

　在支付宝、微信等支付巨头的推动下，移动支付市场成为资本市场中一片蓝海，众多公司纷纷通过收购持有支付牌照的企业切入这一市场。9月29日，主营超纤材料生产和销售的华峰超纤拟作价18亿元收购移动支付服务商威富通科技。 　　 　　资产评估情况显示，截至今年6月30日，威富通科技账面净资产为1.081亿元，采用收益法的预估值为18亿元，增值率为1564.00%。 　　 　　超过15倍的溢价，威富通科技却不是持有支付牌照的移动支付企业。相反，在央行整顿下，“无牌”的威富通科技还不得不对原有的二清业务整改。而在其与银行、持牌企业分润业务模式下，威富通科技营收占比两成的第一大客户却被指从事违规业务，面临风险。 　　 　　但也有企业已经从威富通科技上挣得盆满钵满。一家来自北京的私募，通过倒腾威富通科技股份，一年多时间已净挣超一亿元。 　　 　　标的公司仅负责支付技术及运营 　　 　　9月29日，停牌半年的华峰超纤发布重组预案，拟支付现金2.91亿元并以12.76元/股发行1.18亿股，总计作价18亿元，收购深圳市威富通科技有限公司100%股权。 　　 　　公告显示，威富通科技为一家提供移动支付服务的企业，业务范围涵盖移动支付接入服务、移动支付系统开发、移动运营、移动商城以及行业定制化移动支付解决方案等。 　　 　　资产评估情况显示，截至今年6月30日，威富通科技账面净资产为1.081亿元，采用收益法的预估值为18亿元，增值率为1564.00%。 　　 　　高估值下，威富通科技承诺在2016年度、2017年度和2018年度预测实现的合并报表扣非净利润分别不低于0.8亿元、1.2亿元和1.8亿元。按照威富通科技给出的业绩承诺及华峰超纤收购价格计算，威富通科技今年的市盈率为22.5倍，业绩承诺期内的平均市盈率则为14.21倍。 　　 　　高溢价收购从事移动支付的企业，华峰超纤并不是A股第一家。 　　 　　据不完全统计，截至目前，累计有24家企业通过收购形式获得第三方支付牌照，其中也包括多家A股上市公司。今年2月，海立美达宣布作价30.39亿元收购中国移动、银联商务及博升优势合计持有的联动优势91.56%权益，对应的今年业绩承诺市盈率为13.75倍。 　　 　　相比于海立美达的收购，华峰超纤收购的威富通科技，却是一家没有支付牌照的支付服务商。新京报记者查阅人民银行对外公布的267家持牌企业名单，并未发现威富通科技的名字。 　　 　　因未持有支付牌照，威富通科技一度进行过业务整治。今年4月，央行下发了《非银行支付机构风险专项整治工作实施方案》，对于无支付牌照的机构开展支付业务（即二清业务）进行整治。 　　 　　威富通科技在重组预案中称，威富通科技在央行下发对二清业务进行整治的方案后，便已停止所有的二清业务，并在今年7月底前完成了自身的业务整改工作，在移动支付业务中，威富通科技只负责技术及运营，资金清分则完全由具有清算资质的银行或第三方支付公司处理。 　　 　　威富通科技估值4个月暴增15亿元 　　 　　尽管已经是超过15倍的溢价，但威富通科技18亿元的估值，与其对外宣称的估值仍有所降低。威富通官网新闻稿称，其于2013年和2015年分别完成了天使轮、A轮以及A+轮融资，公司估值超过20亿人民币。 　　 　　重组预案也显示，自2013年12月开始，威富通科技引入外部股东，其估值也从第一次引入外部股东时的3571.43万元，攀升至2015年10月时的2.35亿元。而在今年，威富通科技的估值出现大幅上涨，上涨的方式则是各股东之间频繁的股权转让。 　　 　　今年1月，威富通科技投资人股东莫淑珍、上海快创营、兮琗投资要求退出，由另一股东北京奕铭受让三方持有的总计10.1%的股份，威富通估值参照交易对价定为4亿元；2月，股东莫淑珍、罗萍以及马松、中孵三号转让其持有的威富通股权，股东北京奕铭、东方金奇受让上述股权。彼时威富通科技的估值最高达到10亿元。 　　 　　而不断受让原始股东股份的北京奕铭、东方金奇，则在大举受让威富通股份仅一个月后转让股份。其中北京奕铭转让12.5%的持股，东方金奇转让18.12%的持股，威富通科技整体估值涨至15亿元；今年4月，北京奕铭继续将持有的4.85%股份转让给他人，威富通科技整体估值上升至17亿元。 　　 　　重组预案披露的信息显示，北京奕铭为一家私募基金，由陈学军、林森、詹晓康、陈佳昱以现金方式于2014年2月出资设立。主要从事天使轮、A轮股权投资。 　　 　　今年6月，长兴奕铭、拉萨奕致、淮安奕铭成为北京奕铭新合伙人，上述四人中林森不再出现在控制人名单中，陈学军、詹晓康和陈佳昱通过控制长兴奕铭、拉萨奕致、淮安奕铭间接控制北京奕铭。 　　 　　2015年10月，北京奕铭以1500万元的出资，取得威富通科技6.38%的股份。今年1月以4001.88万元受让10.1%的股份，3月再以7682.1万元受让8.91%的股份，最多时持股25.3%。 　　 　　而在今年3月、4月，北京奕铭则先后转让17.35%的威富通股份，累计获得2.54亿元的转让款。扣除前期其出资、受让威富通科技花费的1.32亿元，靠倒手威富通科技股权便获得1.22亿元收益。 　　 　　在转让手中持有的威富通科技股份同时，北京奕铭又从威富通科技实控人鲜丹手中，以7500万元便获得威富通科技5.01%的股权，将自身持有的威富通科技股份保持在12.96%，这部分股份在交易中价值2.33亿元。 　　 　　而鲜丹转让给北京奕铭的股权对价，对应威富通科技整体估值仅14.96亿元，低于同期北京奕铭对外转让时17亿元的整体估值。重组预案中称，鲜丹出于长期合作之考量，向北京奕铭转让部分股权。 　　 　　对于公司估值的快速上涨，威富通科技在重组预案中称，自2015年以来，威富通之经营业绩长期保持快速增长态势，且继续增长趋势明显，带动威富通收入与利润进一步增长，提高威富通股东对于公司价值的预期，带动公司估值上涨。 　　 　　威富通第一大客户主营“一元购” 　　 　　重组预案显示，在停止二清业务后，威富通科技目前的服务模式为受理机构模式和银行模式。两种模式中威富通科技均不从事资金清分业务，而是由第三方支付公司或银行处理，威富通科技则提供二维码生成、后台数据传输等技术服务，在交易完成后，威富通按照交易金额的一定比例向商户收取技术服务费。 　　 　　收购方案显示，威富通负责利用自身的商户拓展团队和渠道合作商向签约的第三方支付公司导入商户资源，同时帮助商户快速向例如支付宝、京东钱包、财付通等支付公司申请支付接口，缩短申请流程。威富通是微信首批授权受理机构。2015年，财付通为威富通科技贡献485.95万元的营收，位列第二大客户。今年上半年，财付通为威富通科技第三大客户，销售金额达到1403.39万元。 　　 　　威富通科技财务数据显示，其2014年营收371.70万元，净利润亏损713.94万元。2015年威富通科技扭亏为盈，营收大幅增长至5020.5万元，实现净利润1090.67万元。今年上半年，威富通科技的业绩继续增长，营收达到1.07亿元，净利润3441.87万元。 　　 　　威富通主要客户情况显示，2015年，深圳一元云购为其贡献了999.64万元的营业收入，占当年营收的19.91％，为其第一大客户。财付通以485.95万元位列第二大客户。到今年上半年，深圳一元云购已经贡献了2182.42万元营收，超过去年全年的金额，占总营收的比重也提高到20.42%。 　　 　　记者在深圳一元云购网站看到，其对外称是一种新型的网购模式，只需1元就有可能买到一件商品。一元云购把一件商品平分成若干“等份”出售，每份1元，当一件商品所有“等份”售出后抽出一名幸运者，该幸运者即可获得此商品。 　　 　　不过威富通科技大客户的这种销售模式遭受过质疑。有媒体报道，一元云购类网站的运作模式完全可以定义为博彩行为，这类游戏和行为可以归类在“非法彩票”定义下。 　　 　　对于这一风险，10月9日，记者致电华峰超纤，但电话无人接听。 　　 　　在人民银行对外公布的267家持牌企业名单，并未发现威富通科技的名字。而因未持有支付牌照，威富通科技一度进行过业务整治。

深港通倒计时 港股基金再掀发行热潮

　　国庆节前最后一个工作日，证监会正式发布并实施《内地与香港股票市场交易互联互通机制若干规定》。证监会称，这一规定是规范内地与香港股票市场交易互联互通机制的重要规章，适用范围由沪港通扩展至沪港通和深港通。同日晚间，深交所正式发布包括《深港通业务实施办法》在内的深港通相关的八大业务规则，规则落地意味着深港通距离正式开通已经为时不远。 　　在沪港通平稳运行的情况下，深港通的开通意味着内地和香港市场互联互通机制的全面升级，其中蕴藏的投资机会也正吸引越来越多基金公司推出涉港基金产品。中国基金报记者发现，今年前三季度，基金公司密集发行了沪港深以及港股基金产品，而随着深港通即将落地，基金公司在国庆长假之后再度掀起港股基金产品发行热潮。 　　据统计，今年前三季度，基金公司共累计发行成立沪港深基金达到25只，首发规模达175亿元，其中仅前海开源基金便发行成立了7只沪港深基金，在所有基金公司中最为积极。上海东方证券资管也发行了4只沪港深基金，合计募集资金规模超过90亿元，是募集沪港深基金规模最大的管理人。此外，嘉实基金、工银瑞信基金、汇添富基金、富国基金(博客,微博)、华安基金、广发基金等13家基金公司合计成立了14只沪港深基金。 　　而国庆前后，又有多家基金公司发行新的沪港深基金。国庆节前，前海开源基金、交银施罗德基金和中欧基金各有1只沪港深基金发行。而国庆长假后第一天即10月8日，汇丰晋信基金便迅速发售旗下第一只沪港深基金——汇丰晋信沪港深股票型基金；融通基金则于今日起发行旗下第一只沪港深基金——融通沪港深智慧生活灵活配置混合型基金。这样，本周在售的沪港深基金已经达到5只。而且越来越多基金公司加入到可同时投资香港、上海和深圳三地股市的沪港深基金发行大军中。 　　除了沪港深基金外，今年前三季度陆续有基金公司发行港股主题基金。今年3月份，工银瑞信基金发行成立工银瑞信香港中小盘股票型QDII基金。6月份，华宝兴业香港上市中国中小盘QDII基金发行成立。国庆节前一周的9月29日，鹏华基金旗下鹏华香港中小企业指数成立，该基金通过港股通跟踪香港中小企业指数。 　　而在国庆前后，也有其他基金公司推出港股主题基金。9月19日华夏基金发行华夏沪港通上证50AH优选指数基金，投资香港与上海两地股市。国庆节后首个交易日即10月10日，华夏基金又开始发行一只主动型港股基金——华夏港股通精选股票型发起式（LOF）基金，显示出作为行业巨头的华夏基金在港股主题基金方面加快布局的势头。而在节前成立一只港股指数基金之后，今日鹏华基金再度推出鹏华港股通中证香港银行投资指数（LOF）基金，继续布局港股指数产品。 　　而在下周一，港股ETF规模最大的易方达基金将发售易方达香港恒生综合小型股指数（LOF）基金，继续完善港股指数基金产品线，显示出随着深港通进入倒计时，基金巨头和实力基金公司在港股基金方面的布局将进入新一轮跑马圈地期。

金融战国时代 百余家民营银行核名

　　经过2年的试点，民营银行设立将进入常态化阶段，逐渐步入“战国时代” 　　近日，在2016年城商行年会上，银监会主席尚福林表示，今年民营银行申请已有14家完成论证，其中3家已批复筹建。银监会统计数据显示，截至2016年6月末，首批5家民营银行资产总额1149亿元，各项贷款512亿元，不良贷款率0.34%。 　　目前14家完成论证的银行名单仍未公布，不过客商银行、华通银行、中关村银行、苏宁银行的呼声都较高，进入名单的可能性较大。 　　民营银行审核标准提档 　　尽管商业银行的盈利增速在不断放缓，但丝毫不影响资本对于银行牌照的追逐。据民营银行筹建申请辅导机构中商产业研究院数据显示：2016年9月全国共有11次民营银行核名，其中有7家为二次或二次以上核名（注：核名有效期为6个月）。1-9月民营银行核名总数达131家。整体来看，民营银行经历筹建热潮之后，正在步入冷静期。 　　一家首批民营银行高管告诉记者，现在监管对民营银行批筹更严格了，比如，在股东方面，7月底，朗玛信息公告称，在推进民营银行的筹建过程中，银监会民营银行筹建细则进一步细化，民营银行最低注册资本提高至20亿元人民币，公司拟不作为主发起人参与筹建贵安科技银行；在程序方面，会商阶段更加严格。 　　在近日的2016年城商行年会上，银监会主席尚福林表示，今年民营银行申请已有14家完成论证，其中3家已经批复筹建。据悉批复筹建的三家公司分别是：湖南三湘银行、重庆富民银行和四川希望银行。 　　9月24日，爱国者董事长冯军在其微博发布消息称，爱国者银行已经获批。 不过截至10月9日截稿，银监会的网站都未能查到相关批文信息。一位民营银行筹建辅导咨询机构人士告诉记者，爱国者银行只是初次核名。 　　客商银行高管或来自平安 　　据记者通过多方信源核实，广东的客商银行也已经进入论证和申报阶段。此前广东宝丽华新能源股份有限公司董事长宁远喜在接受媒体采访时表示，将积极推进广东客商银行申报工作，并对申报前景充满信心。同时表示对今年客商银行落地有信心。 　　一位熟悉客商银行的相关人士对记者表示，客商银行目前设定的发展目标为“三农”业务、“两小”业务、产业链金融和消费金融业务等。客商银行设立后，它的发展首先要立足梅州，深耕广东，然后面向全国。 　　业务雏形已定，客商银行开始招兵买马，据悉部分高管也已到位，“从平安银行挖来了刘锐，他将是客商银行以后的主要负责人。” 一名知情人士向记者透露。 　　记者多次致电刘锐，但是对方均没有接听电话。不过在宝新能源的高管栏中透出一丝端倪。根据客商银行主要发起人宝新能源的公告，目前刘锐是宝新能源的副总经理（2015年2月起任）。“从事银行和金融管理工作17年。先后担任平安银行总行产品支持及交易银行部副总经理（主持工作）、对公产品和现金管理部副总经理、公司网络金融事业部副总裁等职务。”宝新能源的公告如是解释。从目前的信息来看，一旦客商银行顺利开业，刘锐担任行长似乎顺理成章。 　　华通银行高管、模式初定 　　此外，据记者了解，福建华通银行也已经完成论证阶段，其股东信息、高管团队和业务模式基本确定。 　　根据永辉超市公告，公司拟与阳光控股、永荣控股共同作为主发起人，发起设立福建华通银行，注册资本拟定为人民币30亿元，其中公司拟出资人民币6.6亿元认购福建华通银行22%的股份。 　　记者了解到，原兴业银行总行副行长陈德康将担任华通银行董事长，原微众银行副行长郑新林将担任行长。华通银行将以“科技金融企业”为自身定位，围绕“科技金融、普惠金融、创新支付和供应链金融”构建核心业务框架，致力于打造一家以“线上服务为主，以线下体验为辅”的新型银行。 　　不过，永辉超市旗下永辉金融也布局供应链金融，永辉超市在股东资源上如何分配，还有待观察。 　　对此，记者联系福建华通银行筹备组相关人士，询问股东资源、目前工作等问题，其回复称：“这些都有数，只是现在不方便说。”永辉超市方面表示，暂时不方便透露更多信息。 　　一家首批民营银行高管透露，除了华通银行，中关村银行、苏宁银行获批筹建的呼声也较高，是下一批核准批筹名单的有力争夺者。

网贷平台资金存管推进速度不及预期

. 　　网贷平台第三方资金存管的推进速度较为缓慢。一方面，不少中小平台难以承担较高的银行存管服务成本；另一方面，P2P平台具有高频、小额的交易特点，与银行系统对接时还会有不少磨合。 　　《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（以下简称《办法》）要求网贷平台实施“客户资金第三方存管制度”，这被视为防范网贷平台道德风险、实现资金隔离的重要举措。实际上，该措施早在去年7月10部委联合发布的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》中就已提及，新《办法》再次强调用意何在？在《办法》正式推出后的这一个多月里，网贷平台又采取了哪些行动？ 　　隔离客户资金 　　资金存管最初诞生于证券行业，目的是为了防止券商挪用客户保证金。在P2P行业，银行资金存管则指由银行负责投资者资金的存取与交收，P2P平台仅充当信息中介。 　　“由银行管理资金，平台管理交易，从而使平台无法直接接触客户资金，将避免资金被直接挪用的风险。”中国社科院金融研究所所长助理杨涛在接受记者采访时表示，《办法》要求网贷平台选择符合条件的银行业金融机构作为资金存管机构，最基本的出发点就是实现“自身资金与出借人和借款人资金的隔离管理”“对出借人与借款人开立和使用资金账户进行管理和监督”“按照网络借贷有关监管规定报送数据信息并依法接受相关监督管理”3个目标。 　　与此同时，中国银行国际金融研究所研究员赵雪表示，资金存管制度的落实有助于信息的披露，存管银行需要公开披露网贷平台的交易规模、借贷余额、存管余额、逾期率、不良率等财务数据，这些有助于投资者对项目进行综合考量。 　　值得注意的是，过去市场上还有一些P2P平台选择“联合存管”模式，即“银行+第三方支付”由第三方支付公司主导，网贷参与双方的账户在第三方支付平台开立，资金的划拨也由第三方支付平台完成，存管银行则只是一个大账户，无法及时接触到参与双方的交易数据。 　　专家表示，《办法》出台也意味着过去的联合存管模式将不再被认可。“联合存管不被看好，主要是因为监管层认为许多第三方支付机构的内外部风险控制能力同样有限，难以有效规避风险。”杨涛说。 　　推进速度缓慢 　　在记者对多家网贷平台的采访中发现，大部分的网贷平台目前都正积极与银行进行沟通，希望可以找到能合作的银行落实客户资金第三方存管，但推进速度并不及预期。 　　据不完全统计，截至2016年9月23日，直接存管方面，有137家P2P平台与银行签订了资金存管协议（不含前期谈判、协议签订中），其中，正式上线银行存管系统的P2P平台约51家。而同期，全国P2P平台运营数量超过2200家。 　　推进速度为何缓慢？杨涛表示，一方面，不少中小平台难以承担较高的银行存管服务成本；另一方面，P2P平台具有高频、小额的交易特点，与银行系统对接时还会有不少的磨合。银行可能会认为中小平台的资金存管业务难以匹配风险、成本和收益。 　　不仅如此，业内人士表示，《办法》对银行作出了6项资质要求，意味着银行开展存管业务的门槛提高。特别是设立专门部门和自主开发运营存管系统不仅将会增加银行的成本，而且对技术有较高要求。 　　“银行本身对P2P网贷平台资金存管系统并不熟悉，需要从头开发资金存管系统，人工成本和运营成本均会相应增加，而且开发周期也会较长。”王海梅说。 　　业内人士杨帆告诉记者，所属平台刚完成和华夏银行北京分行的资金存管系统对接，从与银行达成合作意向，到最终接入银行存管系统，需要较长时间。“每个网贷平台的模式都会有细微差别，在系统的开发上就会有显著的不同。对银行来说，对每家平台都要付出同等的开发量才能落地。”他同时指出，如果照现有速度来看，一家银行能同时开发的系统数量可能最多支持3家到5家，但未来不排除批量操作的可能。 　　另一家网贷平台同样表示，他们平台与上海银行资金存管系统的对接合作顺利，进展也快，但迄今也已耗时6个多月，乐观估计整体项目完成需要7到8个月时间。 　　存管不是投资唯一参考 　　专家表示，对网贷平台来说，资金存管是健康发展的必要条件，而非充分条件。“对网贷平台来说，首先要做好基础工作，整个经营模式要合规，否则即便和银行系统对接上了，那也是不合规的平台。”杨帆表示，一些地方政府也在力推银行和一些标杆平台进行合作，在不同的平台模式中探索标准化的道路。如果后续批量开发的模式出来了，那么平台可以根据银行给出的标准来微调自己的业务模式，及时完成资金存管的系统对接。 　　杨帆认为，那些既没有能力把业务做到合规，在技术上又比较欠缺，无法达到系统对接要求的平台，有可能被淘汰。 　　赵雪提醒，投资者也应客观看待P2P网贷平台存管制度，应根据个人的预期回报与风险承受能力决定投资，而不能将存管制度的落实乃至监管制度的实施作为投资的唯一参考，落实了存管制度的网贷平台同样也会存在风险。

平安众+更名为平安众筹 花数千万购域名

　　平安旗下唯一的众筹平台“平安众+”日前悄然更名为“平安众筹”。 　　平安众筹工作人员告诉记者，平安众+更名为平安众筹是为了公司的进一步发展，原来的名字输入和识别有些难度，原名称不便于用户了解平台是开展众筹业务。 　　根据官网介绍，平安众筹系深圳前海普惠众筹交易股份有限公司开发及运作的众筹平台。平安众筹是平安集团发展互联网金融的又一举措，专注于提供优质的众筹平台服务，致力于搭建投资者与融资者之间高效的合作通道。平台包括“非公开股权融资产品”、“债权众筹产品”、“特色金融众筹产品”和“非金融众筹产品”等各类项目。 　　值得一提的是，平安集团 为利于发展重金购买域名，平安众筹的域名zhong.com价格高达八位数。此前还先后收购了千万元级别的“陆金所”域名lu.com 、百万级的“财富宝”域名caifubao.com。 　　平安众筹上线之初，官网域名是z.lufax.com，但平安集团马上表示“该域名仅用于平安众筹的预热传播，待正式上线后会有独立的网络域名”。 去年8月，平安集团通过易名中国中介，悄然拿下并启用了“众”单拼域名zhong.com。据域名卖家9总爆料，成交价格高达8位数。 　　此次更名是否透露着平安众筹将会有新的战略，会不会加大宣传力度增加其流量入口，目前还不得而知。但从平安众筹平台上线和已成功的众筹项目来看，其互联网运营还稍有欠缺。 靠谱众投 kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

民生银行百万理财产品诈骗 客户经理自杀

　　日前，民生银行望京支行曝出一起客户经理设圈套诈骗储户百万元存款的大案：储户李先生通过民生银行客户经理郑某购买的100万元“银行理财产品”，不但没有收到承诺的投资收益，本金还缩水至仅6万1千元；而关键人物客户经理郑某又在事发前遭民生银行辞退，并已自杀身亡，这更令事件陷入罗生门。 　　目前，储户李先生已将民生银行北京望京支行诉至朝阳法院，请求赔偿用于支付理财产品的100万及相应利息。在接受记者采访时，李先生表示，“理财产品”亏损局面的造成是民生银行理财客户经理郑某精心设计的诈骗陷阱，而自己如果不是出于对银行及银行工作人员的信任，不会陷入其中，因此民生银行应该承担责任。但民生银行对此并不认同，表示这是理财经理的个人行为。据李先生代理律师袁星律师透露，这起理财诈骗纠纷已进入法律诉讼阶段，并刚刚进行过庭前交换证据。 　　记者致电民生银行望京支行，该支行综合部孙女士对记者表示，这起纠纷正在处于诉讼阶段，目前还不方便接受采访。 　　银行理财项目主管设圈套 储户百万元存款被骗 　　2010年6月22日，韩国籍储户李先生在前往民生银行办理贵宾卡业务时，同为韩籍的民生客户经理郑某向李先生推荐了一款“为期6个月，年收益率12.3%”的理财产品。经李先生同意后，郑某协助其办理了购买手续。 　　在购买过程中，李先生发现其购买“理财产品”的款项进入了郑某在民生银行开具的账户时，便向郑某询问缘由。郑某当时给出的解释是，银行的账户对于高收益项目操作不灵活，款项进入项目主管的账户更容易操作，而且项目主管开具的账户都由银行严格控制，项目主管的账户只能进行预批准的投资和向客户的原始账户进行汇款。李先生听信了郑某的话。郑某也向李先生提供了100万元存款单据。 　　“理财产品”购买后，郑某曾分别于2010年7月7日、2010年12月25日和2010年12月31日向李先生发出三封邮件，说明“理财产品”的进展，根据邮件内容显示，郑某于2010年12月25日向李先生账户支付人民币112.3万元的理财回款，李先生账户余额为118.3万元人民币。 　　直到2011年9月30日，李先生在取款时意外发现原先的百万元账户仅剩下6万元。此时，李先生才发现郑某发来的三封邮件上的账户信息是伪造的，郑某并未支付任何理财回款。 　　客户经理蹊跷死亡 银行拒绝赔偿 　　随后，深感受骗的李先生多次前往营业厅与支行协商要求赔偿。李先生代理律师袁星在接受中国网采访时表示，郑某作为民生银行的项目主管，即理财产品的实际经办人，在银行的营业时间内，通过出示名片和工作证，获得李先生对其职务的认识和信任。郑某利用信任骗取了储户李先生的100万元，属于明显的职务犯罪。民生银行应当承担赔偿责任。 　　然而银行认为这一欺诈行为系郑某的个人行为，李先生并未与银行发生业务往来，并表示民生银行早已经在2011年2月与郑显骏解除了劳动合同关系。银行对李先生损失不承担赔偿责任。 　　值得注意的是，正当双方各执一词时，关键人物银行客户经理郑某却被曝出已经自杀身亡。截止目前，郑某的死因是否与这起理财诈骗有关尚没有定论，这使得坊间对此案存在诸多猜测。 　　据了解，此前李先生与民生银行曾有和解的可能，去年3月份李先生代理律师曾经与民生银行望京支行的李行长进行过沟通，李行长曾表示愿意承担相应的责任，但同时称具体的金额和承担方式需要向上级部门汇报后，才能给回复。然而在经过漫长的等待和电话催促后，李先生并没有等到银行的回复。 　　据民生银行相关负责人称，该案已进入庭审阶段，判决结果将于近期公布。

贷者说：老实人十大赚钱障碍,你中招了吗？

　　每个人都希望自己的付出能带来更多的财富，然而，很多时候总是事与愿违。在投资理财方面，总有一些“老实人”，他们认为自己已经做得很好了，却总还是一次次与赚钱机会失之交臂。注意下面10种行为观念是导致他们出师不利的赚钱障碍。 　　1、不知理财为何物 　　收入有两种方式，分别为工资收入和投资收入。在理论上，想要赚到更多钱，无疑要从工资和投资两方面入手。然而，现实生活中却很少有人知道“理财为何物”。对于他们而言，“努力工作，争取升职加薪”是他们提高收入的唯一途径，总是安于赚多少是多少的状态，不知通过投资理财来增收和改变生活状态。 　　2、等有钱了再理财 　　很多理财老实人都存在这样的一个错误观点，认为理财是有钱人的事，总觉得自己收入不高，只要能保障生活就行了，至于理财，还是需要等到有钱了再说。事实上，理财一事是不分有钱没钱的，有钱的人需要理财来变的更有钱，没钱的人则需要理财来摆脱经济困境。若非得分一下，也不过是大钱“大理”和小钱“小理”的区别罢了。 　　3、将省钱等同于理财 　　说到理财，很多老实人都会存在误区，比如说，片面性地将理财理解为省钱。对于这些人而言，理财就是通过不断降低生活质量，减少生活开支来实现的。而事实上，理财是在保障正常生活开支的基础上，通过从开源和节流两方面入手来实现的。理财也需注重投资获益，一味地节省并不是正确意义上的理财，反而是将理财片面化理解了。 　　4、天生胆小，不敢负债 　　很多人都认为“无贷一身轻”，因此，不论是买房还是买车，都会选择全额支付。然而，这种全额支付的消费方式，不仅不会使人们为无负贷而轻松多少，反而会加重人们的经济负担，使得家庭资金流动性大大降低。因为想要全额买房买车，就得长时间储蓄积累资金，而这样则会导致手上可用于投资的资金减少和获益机会流失。 　　5、过于迷信理财法则 　　在投资理财中，很多人都会犯这样一个错误，那就是在没有仔细分析自身财务状况的基础上，盲目地套用理财专家们总结出来的理财法则。比如说，在家庭理财上，很多老实人将“4321法则”、“72法则”等奉为金科玉律。对于这样的现象，理财师提醒，只有对自身的财务状况有充分的了解，才能制定最为适合的投资理财方案，才能在投资中赚到钱。 　　6、网贷投资量小或者没有投资 　　P2P网贷理财现在是一个较好的理财渠道，选择安全可靠的网贷平台，获取较高收益。因为之前一些伪平台、假P2P和线下理财机构丑闻影响，导致部分人对P2P网贷有认识误区，现在行业监管力度加大，已经大幅度防范伪劣假冒以及P2P线下理财的出现。如果只论风险，基金和信托也有风险经常出现问题。一些优质网贷平台可以投资，收益比普通的理财渠道高。平时也可以多在网贷财经了解和学习相关知识，安全投资获取高收益。 　　7、宁愿穷，不冒险 　　很多人都认为银行是资金最为安全可靠的去处，除了银行，最多再加上国债，不信任其他的理财方式。对于他们而言，投资就意味着风险，因此，他们宁愿穷，也不愿意冒险。其实，这种思维是错误的。首先，在通货膨胀、人民币贬值的影响下，银行也不见得就是最好的选择。其次，其他的理财方式不一定都是高风险和不安全的。比如说，像稳利精选基金这样不仅风险低，收益也高的固定收益类理财产品，是稳健投资的首选。 　　8、不善于提加薪 　　生活中有很多这样的老实人，不仅不知理财为何物，只依赖工资收入，更糟糕的是，还不知道如何与老板谈加薪问题，经常几年下来，工资变动小不说，职位也总是原地踏步。这样的表现，导致他们不仅没有投资收入，连工资收入也上升空间不大，当然也没有什么赚大钱的可能了。 　　9、容易被忽悠 　　随着人们理财意识的提高，市场上的理财产品也越来越多，产品销售们的推销方式也在不断推陈出新。在巧舌如簧的产品销售们的极力推销下，面对琳琅满目的理财产品，投资者们也越来越不知如何选择。面对这样的情况，很多老实的投资者在购买理财产品时，都很容易被销售员们所说的低风险、高收益所诱导，从而忽视了其中存在的误区。 　　10、爱“盲”理财 　　理财老实人最明显的特征就是爱“盲”理财。要么就是什么也不懂只知道跟风，要么就是不懂就瞎蒙，导致投资过于集中或分散。且大部分理财老实人都目光较为短浅，只看得到近期的收益，而忽视风险。偏爱“短、平、快”，经常喜欢选择短期且高收益的投资品种。 　　通常我们说起“老实人”的时候，都是语带褒义的。然而，在理财方面过于老实却真的不是什么好事。理财是一种需要懂得根据实际情况不断变化的活动，因此，需要我们保持机智的头脑，在理财上不要过于“老实”。 　　贷者说：网贷财经 wdcj.cn 专栏作者

高仿网贷平台出没 投资者小心钓鱼网站

近日，有投资者爆料，有不法分子利用技术手段，山寨部分网贷平台网站，诱骗投资人转账，实行不法活动。有业内人士表示，金融类钓鱼网站层出不穷（高仿假冒），投资者需先验明网站真身，再投资。 不少网贷平台被山寨 随着网贷行业的规范化发展，获得了越来越多的投资人认可，投资金额也不断攀升。而在行业良性发展的同时，也有不法分子通过钓鱼网站骗取投资者钱财、破坏行业名誉。 红岭创投网页被盗，一家名为乐园财富的平台几乎没有修改就把红岭创投的活动页面大图及相关信息拷贝了过来，为己所用。 这还不是最严重的，有不法分子直接假冒官网进行诈骗。 1月22日，易贷网技术中心表示，发现模仿易贷网的钓鱼网站，提醒广大投资者不要访问该网站，千万不要在该网站输入易贷网的用户名和密码，谨防泄漏。 8月17日，有网友爆料，当日通过百度搜索方式登录湖北车贷平台玖融网，结果出现一个和玖融网首页十分相似的登入界面，遂到玖融群内向客服求证，终证实此网站为假冒玖融的钓鱼网站。 10月2日，有投资者举报，最近有利用平台名称，制造虚假登入页，目的在于骗取平台用户信息的网站。其中信融财富平台就被虚假网站利用。两者的差别在于虚假网站网址仅为一个登入页，而信融财富的官方网址则经过加密处理。 不仅仅只是网贷行业钓鱼网站多。早在2015年4月，根据中国反钓鱼网站联盟统计，所有行业当中，金融证券类钓鱼网站数量排行第一，占到了当月处理总量的64.02%。 多种方式防范钓鱼网站 钓鱼网站的本质是不法分子通过生成一个高仿正规平台的页面，吸引投资者输入用户名、密码等信息，继而实施犯罪行为。 而投资者上当主要有以下几个方面。 第一，被高息所诱惑。很多钓鱼平台不仅页面高仿，而且活动力度大，收益率高，不少也打出了日化收益率的宣传语。而有投资者贪图利益，上当受骗，岂不知你要别人的利息，别人要你的本金。 第二，未对网站的真伪进行查验。正规网站基本都有百度加V认证，投资者可以进行查询；另外，在不确定的情况下，一定要向客服咨询，拨打400电话。 第三，交易过程中，核实相关资金记录，保证资金安全。例如，吕梁市公安局曾表示，有一款名叫“支付宝高仿转账成功工具”的软件，可以轻松制造支付宝付款截图和转账截图，几乎可以乱真。欺骗不少商家，而上当的原因则是，在没有查验支付宝钱包的交易明细账的前提下，便将货物发出。也有可能钓鱼网站用此招数，对投资人谎称提现。 业内人士表示，投资者在投资之前对平台进行尽职调查是保证资金安全的最重要手段，切勿盲目相信网站上的宣传语，切勿轻易转账。

哪些简单实用理财知识，我们需要先掌握？

　　1、不要算年收入，算算一小时的收入 　　你一小时赚多少钱，有没有算过? 　　我们的收入，按照月薪或者年薪来计算，是非常容易的，但我们往往忽略单位时间的收入。 　　时薪是单位时间内的收入，代表我们赚钱的效率： 　　时薪=月工作收入/月工作时间(小时) 　　要提高时薪，要么我想办法增加收入，要么减少获得这份收入的时间。 　　所有的财务自由，归根到底都是时间自由。我们赚钱，与其拼命增加总收入，不如说增加单位时间的收入，从而可以让自己有更多的时间来做其它的事情。 　　2、万事开头难 　　有一亿资产的人说，第一个100万是最难的。 　　有100万人的说，第一个10万是最难的。 　　很多例子都说明赚到第一笔钱是最难的，而之后财富滚动起来，反而相对容易。 　　资产=初始资金*年复合增长率*时间 　　大部分的人都需要从积累起一笔积蓄开始。小巴以前讲过一个例子，什么背景都没有的年轻人，如何以相对快速、风险也合理的方式积累到第一桶金。比起纯粹的储蓄，这样的方式收益更高;而比起买股票，这样的方式风险更低。 　　对于没有太多时间去研究投资理财的人而言，这不失为一种比较好的起步方式。当然，它只是积累起第一桶金的好方式，你不能指望它解决所有问题。 　　3、理解周期和周期中的机会 　　有一个关于投资周期的笑话： 　　有一个人溜着狗在街上散步。这狗一会跑到前面，一会回到主人身边，一会又跑到主人身后，一会远了又折回来。整个过程，狗就这样反反复复来回跑。最后两者同时抵达终点，主人优哉游哉地走了一公里，而狗走了四公里。主人就是经济总体情况，狗则是证券等投资市场。 　　周期性的波动幅度往往是实际的经济增长的数倍，这其中就蕴藏了机会。 　　比如在过去的两三年时间里，房地产经历了低迷、刺激到疯涨的步骤。我们回去翻看报纸、新闻、微信文章，就会发现房价在14年年底，15年年初就已经有松动的痕迹，进入到新的刺激周期，如果要买房最好的时机就是那个时候。 　　类似的周期，在每一种投资品种都会存在，我们应该要去看一看投资的历史，了解其中的大概。 　　4、定期给自己算算账，家庭资产盘点三张表 　　就像企业的财务报告一样，家庭也需要定期制定财务报告，据此来制定相应的财务规划。 　　我们可以把资产分为三部分：流动资产、金融资产和固定资产。 　　流动资产包括现金、余额宝、银行存款、超市的储值卡等等; 　　金融资产包括股票、债券、余额宝和互联网理财类产品; 　　长期资产主要是房子和车子。 　　记录这些资产在一年中的变化，我们可以制作家庭的资产负债表、现金流量表和利润表。通过资产负债表我们可以看自己一共有多少钱，通过现金流量表看手上有多少现金可用于投资，最后再通过利润表看看过去一年一共赚了多少钱。 　　5、资产动态再平衡 　　投资分为三个不同的方面：资产配置、品种选择、择时交易，最重要的是资产配置。 　　资产的配置是应对和利用周期的方式，比如资产再平衡是比较简单的配置方式。平衡是一种简单的、入门级的资产配置和持有模式，需要找到两种具有涨跌相反对冲效果的投资品，然后定期按50:50比例调整，本质上仍然是达到低买入、高卖出的效果。 　　比如金融资产类的股债平衡，按照50:50的比例将资金投入股权类和债券类资产，定期(比如每半年)盘点，重新将两者的金额比例调整回50:50的状态。 　　再平衡可能不是最高回报的方式，只是建立了纪律，规避群体心理影响。 　　6、关注现金流，多买资产，少买负债 　　和资产负债表的资产、负债不同，我们还有另外区分资产与负债的方式——从现金流的角度去看，资产和负债的区别在于能否带来被动收入。 　　资产=能为每个月带来钱的东西 　　负债=每月要取走你的钱的东西 　　我们需要了解什么是资产、什么是负债，把有限的资金投入到资产项中，像滚雪球一样实现良性循环，一旦资产足够大，产生的收入足够多的时候，负担这些负债完全就不是问题了。 　　从这个角度而言，如果不是工作需要，买车可能就是一项负债而非资产，因为我们买车花了一笔钱，而用车每个月还要花一笔钱。 　　7、让它滚动起来，翻倍的速度要比你想得更快 　　一项资产，如果每年涨10%，多少年之后会翻倍?如果每年涨15%需要多少年?如果每年涨5%，又需要多少年呢? 　　如果你是用100去除的，那就错了。这里的算法是复利，也就是利滚利的，年初有1万块钱，每年涨10%，年底是1.1万，第二年年底是1.21万，之后是1.33万、1.46万、1.61万、1.77万、1.95万，你发现第七年年底已经接近翻倍了。 　　这里有一条规则叫72法则，每年按照X%的速度增长，大约需要72/X年就可以翻倍，比如10%需要7.2年，9%需要8年。 　　翻倍需要的年限=72/增速百分比*100 　　如果是变成原来的3倍，那就是115法则，拿115去除，连续5年增长23%，总额就会增长为原来的3倍。 　　8、给自己上一道保险 　　家庭财务有哪些风险需要保障?比如以下几种： 　　家庭经济支柱死了怎么办?贷款谁还，孩子老人谁来供养? 　　缠绵病榻不能工作怎么办，谁来养?家人谁来养? 　　得了小病都要花钱怎么办? 　　孩子生病、出意外怎么办? 　　身外之物坏了怎么办? 　　给谁买，买什么?保险的首要原则就是家庭支柱优先原则，首先给主要经济来源买保险，其次是配偶，再次子女与老人。 　　需要支出多少最为合适?相比于买保险时从业人员常常告诉我们的5%-10%的比例，根据家庭需要原则来确定或许更高： 　　总保额=家庭未来10年基本支出+负债总额-现金以及快速套现的资产额。

经济新常态背景 供给侧改革与信托创新

　　在经济进入新常态的背景下，信托业面临多方面的挑战，亟须突破原有路径依赖，加快转型与创新的步伐。 　　信托业发展新机遇 　　供给侧结构性改革为新常态下信托业的转型创新、加速发展提出了全新的要求，同时带来了难得的历史机遇。信托业必须牢牢把握这一机遇，发挥其对供给侧结构性改革的独特作用。在未来转型创新过程中，信托业既应着眼长远的体制机制创新，又要立足“三去一降一补”五大任务，协调推进自身发展模式改革的深化，提高服务实体经济效率，为供给侧结构性改革营造良好的金融环境。 　　概括而言，在我国信托业过去“黄金十年”的发展过程中，超过16万亿元信托资金的80%均投入到了实体经济中，因此健康的实体经济是信托业长期发展的重要支撑和基础。目前，我国实体经济正面临严峻的市场考验，下行压力大，急需通过转型重塑增长动力，特别需要包括信托在内的全方位、多类型、综合性的金融支持。 　　因此，首先，信托可以发挥直接功能，运用丰富多元的信托投融资工具，为成长性企业提供更为灵活多样的资金服务，以支持新经济发展；其次，信托可以发挥间接功能，通过创新性的方式，包括发行并购基金、私募股权投资、股权代持、房地产信托投资基金等，缓解部分传统实体经济中企业产能过剩、债务高企等的问题，同时加速少数“僵尸”企业的市场退出，进而弱化结构性调整可能造成的剧烈波动。这既是实体经济对信托业提出的要求，更是信托业发展的机遇。 　　信托业供给侧改革 　　从金融服务供给的视角，信托公司所进行的每一个业务创新都可被称为是供给侧改革。但从信托的功能分析，还不能绝对说都是供给侧改革，因为当前我国经济发展面临的问题，供给和需求两侧都有，信托业务领域也会涉及供给侧和需求侧两个方面。显然目前矛盾的主要方面在供给侧，供给侧改革主要通过优化要素配置和调整生产结构来提高供给体系质量和效率，进而推动经济增长。因此，在“十三五”时期我国信托业创新的主要着力点必然放在供给侧，比较具有代表性的业务模式列举如下。 　　降成本：国企混改PE投资业务。2014年中国银监会“99号文”明确指出信托业六大转型方向之一即是“大力发展真正的股权投资”，应积极探索和拓展私人股权投资参与“国企混改”信托业务，尽快申办获得直接投资专业子公司的营业牌照。信托PE参与国企混改，对优化资本结构、股权多元化，推进公司治理、提供其他增值服务，特别是对供给侧改革中“去产能、降成本、补短板”都具有重大意义，这正是政府推动混改的初衷之一。国企混改无疑为信托开展PE投资业务提供了大量的投资机遇。以往多数PE都是以投资民营企业为主，参与国企并购非常困难，国企混改则为PE参与国企并购打破了政策限制、打开了便捷之门。 　　去库存与去杠杆：出租型地产REITs业务。REITs即房地产信托投资基金，是一种以发行收益凭证的方式汇集特定投资者的资金，由专门投资机构进行房地产投资经营管理，并将投资综合收益按比例分配给投资者的一种信托基金。房地产信托投资基金通过集中投资于可带来收入的房地产项目，以租金收入与房地产升值为投资者提供定期收入。此类创新房地产信托业务的发展，可以使我国房地产业从根本上跳出目前“高库存”和“高杠杆”两难的悖论，使得“去库存、去杠杆”真正步入良性循环。 　　补短板：政信合作PPP业务。PPP是介于政府大包大揽的传统方式和完全市场竞争方式之间的公共物品提供方式的集合，最常见的应用形式包括BOT、TOT、BLT等。特别是对于那些收费机制建设比较困难或滞后的领域，比如污水收集管网设施、市政道路等，运用信托资金开展PPP业务是较好的选择。在传统BT或EPC模式下，重建设、轻运营易导致设施建成后不能发挥应有功效。而PPP模式下，项目主体需要统筹考虑项目全寿命周期的成本，因此有效避免前后脱节的问题，保障项目设施的可用性和运行绩效达标。这对于供给侧改革“补短板”“降成本”具有特殊意义。 　　去产能：企业退市并购基金业务。信托公司可发行并购基金对“僵尸”企业进行并购，这一过程通常包括六大环节：制定目标、市场搜寻、调查评价、结构设计、谈判签约、交割接管。对于上市公司，信托公司可以采取购买国家股、法人股、社会公众股以及几种股份组合的方式。对非上市的企业，要重点创新拓展债权转股权式企业并购。事实上，由于企业之间债务连锁（三角债）的日益加重，债权转股权已经成为供给侧改革“去产能、降成本”过程中最重要的一种并购方式。 　　创新模式助力供给侧改革 　　信托作为先进的财产管理和财产转移制度，在我国供给侧改革中必将发挥巨大的作用。信托业应站在战略发展的高度，充分发挥其手段多元、政策灵活、制度严谨以及法律体系不断完善的先发优势，积极探索创新业务模式，在助力供给侧结构改革的同时，完成自身转型升级的历史性飞跃。 　　构建小微企业债投联动资金信托 　　我国当前所谓“短板”主要体现在创新能力不足。大众创业、万众创新，最重要的就是促进作为社会创新主体的小微企业的发展。小微企业发展初期，只有极小部分能够得到风险投资、创业投资以及在中小板和创业板上市，所以供给侧改革就是要从根本上补足短板，大力促进高科技、高成长性、绿色环保小微企业的发展。 　　因此，信托公司应切实降低企业准入门槛，针对小微企业资金需求短、频、急的特质，设计推出一系列专门对接小微企业投融资需求的资金信托产品，全面满足小微企业发展中的投融资需求。特别是对部分地域性较强的中小信托公司来说，服务区内小微企业往往比其他信托公司更有优势。所以更要大力发展特色鲜明、市场细分、具有独特竞争优势的小微企业债投联动资金信托，进而在激烈竞争的市场环境下，凸显自身的专业化特色，形成科技含量高、产品附加值高、信托报酬率高的“补短板”产品条线。 　　打造信托特色实业投行 　　资产管理、财富管理、实业投行这三大业务门类，在2016年已经成为诸多信托公司制定“十三五”战略发展规划中的“标配”内容。在当前供给侧改革“去产能”过程中，信托公司应该牢牢把握宏观经济趋势，深入研判中国未来行业发展周期，精准判断市场关键拐点，对于大宗商品生产制造企业和部分重点行业中发展前景长期趋势依然向好、科技含量较高，但在特定历史时期和市场环境中，暂时出现阶段性资金困难的大中型国有企业或优质民营企业，通过开展信托特色的实业投行业务，运用私募股权投资基金、企业并购信托基金、发行附担保公司债等手段，对目标企业实施债务重组和战略购并，同时与商业银行、证券公司、资产管理公司等开展金融同业合作，开创“银信合作”新领域和新模式，联手商业银行对部分条件具备的困难企业展开“债转股”业务。进而有效降低企业融资杠杆和资金成本，最终实现去产能和化解经济金融风险的双重效应。 　　信托升级3.0：产业投资基金 　　信托产品基金化是近年来多数信托公司逐渐意识到并基本形成共识的一个重大创新方向。逐步改变传统的“点对点”式的项目融资型的产品模式，将其升级发展为标准化、可复制、组合投资、流动性强、封闭期长，具有盈亏轧抵功能和对冲功能的基金型信托产品模式，是信托公司有序走出业务高风险、低收益、产品“刚性兑付”魔咒的必由之路。产业基金型的信托产品在升级转型中具有强大的综合金融功能，普遍具有债权、股权、夹层、租赁、收购、战投、财投等多类型的运用方式和工具组合，形成了十分宽广的市场发展空间。通过打业务“组合拳”在供给侧改革中推进企业降成本、转型升级。与此同时，信托公司还可以通过“信托+银行”“信托+互联网”“固有资金+信托资金”等创新模式，为企业提供立体化和全产业链的金融服务，真正为实体经济带来“降成本”和“去杠杆”的实惠，有效解决实体企业融资难、融资贵问题。 　　拓展全口径资产证券化 　　新形势下信托公司不应再简单拘泥于狭义的信贷资产证券化业务，而是应该以更加开放、创新的思维大力拓展全口径的企业资产证券化。当前经济下行周期“僵尸企业”中大量存在的不良资产，已成为供给侧结构性改革的一大突出难题。对信托公司而言，这既是新挑战，更是新机遇。特别是对那些前几年开展矿业信托、钢贸企业贷款信托，陆续出现风险项目的信托公司，更是脱困的突破口。针对煤炭、钢铁、水泥等过剩行业的淘汰、整合、转型升级过程中经营陷入困境、濒临退市的“僵尸企业”，信托公司应及时创新推出“企业不良资产证券化”信托业务，通过ABS、ABN等灵活多样的产品模式，运用资产证券化乃至资产“信托化”的交易结构，对不良资产及时进行组合出售、打包转让、资产置换、资产重组等，在平稳进行“去产能”的同时，实现自身项目风险的化解与防控。■ 作者系中国人民大学信托与基金研究所执行所长

谁拯救新三板流动性？引入私募做市变化多大？

符合七大条件的私募，正在申请新三板做市商资格，距离股转系统的截止时间只有18个工作日。 问题来了，引入私募做市就能改变新三板的流行性吗?不是你所想的那样，新三板目前的流动性也许会是常态，真正的意义是增加机构投资者的比例和做市多样性。 也许你会说，新三板不就是个以“机构”为主的市场吗?又错了，安信证券新三板分析师诸海滨研究表明，新三板市场的机构投资者户数在2015年年底占比只有10%，而从2016年半年报来看，机构持有新三板股份占比只有25%。 私募做市拯救不了流动性 距离9月14日股转系统明确引入私募参与新三板做市，已经过去了12个工作日，需要注意的是，符合7大条件的私募需要在评审方案发布日起30天内报送申报材料。 当时还明确了首批做市私募不超过10家，这样一来，寄望于新三板流动性能就此改变的人恐怕要失望了，做市商多了新三板市场就能更活跃的逻辑并不能成立。 目前，新三板流动性依然没有改善。以9月最后一周为例，新三板做市转让换手率为0.16%，协议转让换手率为0.25%，连原本火爆的定增实施数量也从今年一季度平均每月300次的水平下滑到不到200次。 “新三板是一个类股权投资市场，也许目前的流动性状况就是常态。”上海私募少数派创始人周良表示，引入私募做市并不能拯救新三板的流动性，但增加做市商竞争可以让企业有更多的做市商为其服务。 截至2016年9月18日，新三板一共有86家做市商，共有9025家挂牌企业，做市转让企业家数为1636家，做市转让企业平均做市商家数为5.04家，做市商平均做市企业数为96家。2/3以上的做市商拥有50家以上的做市企业。 安信证券新三板分析师诸海滨表示，引入私募作为做市商之后，预期私募做市商可能会选择对某些特定熟悉的地域、行业的公司做市，将带来不同的做市风格，增强做市商的多样性。 从海外经验看，并不是规模最大的券商成为最大的做市机构。美国最著名的做市商骑士资本总体规模不大，2010年净利润为1.5亿美元，与同期我国排名第21位的证券公司相当。 新三板并非彻底的机构市 新三板还有另外一个误区是，新三板是一个机构数量占绝对优势的市场。数据显示并非如此，当前新三板的机构投资者户数2015年年底占比只有10%，从2016年半年报来看，机构持有新三板股份占比只有25%。而对比海外，NASDAQ的机构投资者已经超过五成。 因此诸海滨团队认为，引入私募做市，将带来更多机构对新三板的有效参与，或在将来推动机构投资比例进一步加大。 业内呼吁完善交易制度 国信证券场外市场部总经理鲁先德表示，早在2014年底监管层就曾提出让私募机构参与新三板做市，私募操作与券商的特点不同，可以在某种程度上为做市企业提供更多选择，但并不意味着流动性就会因此大大改善，交易制度的完善更为重要。 业内对尽快推出混合交易制度的呼声日渐浓烈。就流动性而言，做市商制度与竞价交易制度各有优劣。 在连续型市场中，价格取决于每一时刻的供求状况，做市商制度有利于提高市场的流动性，平抑价格波动。但是做市商在追求利润的同时，往往只愿意为流动性较强的股票做市，而不愿为流动性交差的股票做市，所以其增强流动性的作用会受到限制。竞价交易制由于大量委托直接匹配成交，有利于解决流动性不足的问题，但在交易量较少时，很容易形成供求数量的失衡与剧烈的价格波动。 安信的研究报告《引他山之石，琢三板之玉—从海外做市制度演变看私募机构新三板做市》中提到，美国NASDAQ交易制度的演变大致分为三个阶段，从最初的做市商制演变为混合交易制度。反观日本JASDAQ市场，则是从竞价交易制度引入做市商制度最终演变为混合交易制度。不管最初选择何种交易制度，各国流动性相对较弱的二板市场基本最终的演变趋势都是混合交易制度。

解析一元夺宝：怎样才能真正多赢，杜绝假忽悠

相信许多网友都被“一元夺宝”这样类似的活动吸引过或者忽悠过，一块钱就能买iPad，放谁谁都心动。这个其实是“一元夺宝”平台方放的“鱼饵”，一元夺宝能如此成功也正是因为“饵香鱼多”。 一元夺宝商业模式迎合大众心理。近年来网购被很多人调侃为“剁手”，它被这么叫，背后的用户行为和习惯值得分析：从商品价格上来看，网上的商品一般比实体店便宜。另外，网上购物方便快捷，点点鼠标就能买，不用拿荷包就可以付账，让很多人买了许多本来不是特别需要的东西，然而这也正是网购的乐趣之一，因此剁手总是难以避免的。 买家观念：一块钱，你买不了吃亏，买不了上当 而一元夺宝商业模式的出现正刺中用户的软肋：剁手族面对心仪却可买可不买的商品时，与其掏空荷包不如用购物所剩的零钱上一元夺宝平台碰碰运气。正所谓“一元夺宝，你买不了吃亏，也买不了上当，走过路过千万不要错过”拿到手了算是给生活带来意外惊喜，而没有买到则保住了本要剁掉的双手，可谓是一举两得。 对于消费者这种心态的把握可谓是一元夺宝商业模式走俏的关键，不要小瞧消费者心理这一看似虚无缥缈的问题，当年大众的甲壳虫正是以一句经典广告语“THINK ·SMALL”(想想还是小的好)，为甲壳虫在当年大型车盛行的美国打开了局面。如今一元夺宝商业模式可谓又是一次把握消费者心里的经典案例。 互联网时代，引流和变现是任何商家和企业都绕不开的两大工作核心和两大工作难题，虽然获取流量的成本越来越高，但引过来的粉丝却越来越缺乏精准性，转化率也不断走低，而为了激发消费者的购买，则必须打折促销，再让利，因此，商家的利润空间也一再被压缩。 商家需求：用户都是目标用户 而一元夺宝商业模式，不仅能够降低消费门槛，让消费者有机会购买到更多想要的商品，对于商家来说，也一个吸粉、引流的营销利器。试想，如果一件商品售价6000元，那么关注它的人只能是能买得起它的人，而如果把它分成6000份卖，一份一元，则能支付1元的人都可以关注它，所以，其吸引的粉丝将是n倍。另外，不管是支付一元的用户，还是关注收藏的用户都是想买它的人，也就是商家拼了命要找的潜在目标客户。所以，一元夺宝的模式，不仅广范围吸粉，而且还都是优质粉、精准粉。再嫁接商家产业，实现多赢。 大部分一元夺宝变味： 如果商家规矩运营，从消费者角度出发，这无疑是一种好的商业模式，嫁接一些产业，多赢局面；但是近期出现的种种乱象，也直面人性，众多一元夺宝平台，包括某些知名网站开设的一元夺宝活动，沦为个人敛财工具，后台修改数据，指定中奖项目，或者干脆赤裸裸的骗，值得深思！ 靠谱众投 kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

疯狂的购房杠杆：银行、网贷和房奴的无奈博弈

　　楼市杠杆疯了。 　　在这波疯狂的楼市行情中，金融机构无疑承担了重要的角色。购房者通过银行按揭、房抵贷、消费贷、网贷平台借贷等各种杠杆渠道，最终如愿以偿地当上“房奴”。 　　中国工商银行城市金融研究所《8月金融观察》提到，楼市热度依旧不减，如果将楼市与股市作对比，粗略估计目前楼市杠杆率已接近去年股市高点的2倍，隐含的风险较大。 　　各地政府已经纷纷采取应对措施，除了此前厦门、武汉、杭州等地先后出台限购限贷政策之外，9月30日，北京市政府也决定出手,抑制火热的楼市交易，将首套房的首付比例由不低于30%提高到不低于35%，二套房首付比例提高到了不低于50%。 　　腾讯曾以“你的房子杠杆加多大？”为话题发起问卷调查，在回收的7808份有效问卷中，71.8%的购房者表示，除了银行正常的按揭贷款之外，他们连首付都需要借款。 　　按揭贷款激增 　　多家商业银行在2016年上半年业绩报告中提到，上半年加大了个人住房贷款投放力度，助力房地产去库存。据腾讯财经统计，上半年工、农、中、建、交五大行共计新增个人住房贷款1.46万亿元，占全部新增个人贷款的88.6%。 　　此外，五大行的个人住房贷款均保持了两位数的增幅。除了中国银行(601988,股吧)之外，其他四家银行的新增住房贷款，占到了全部新增个人贷款的九成及以上。 　　其中，以按揭贷款见长的建设银行(601939,股吧)，仍保持着个人住房贷款余额、新增均居同业第一的位置。2016上半年建设银行个人住房贷款增加4077.82亿元，增幅为14.7%；而2015年同期增加为2165.64亿元，仅为今年上半年新增的一半。 　　工商银行的新增住房贷款规模紧随其后，达到3454亿元。值得关注的是，在个人贷款大类下，工行的个人消费贷款、个人经营性贷款均呈减少趋势，下降幅度在4%—5%。而个人住房贷款增长13.7%，这导致工行上半年新增个人住房贷款超过了新增个人贷款，占比达到104.7%，在五大行中最高。 　　个人住房贷款上半年持续放量，是楼市行情火爆带来巨大的需求，和银行投入大量精力的结果。 　　浙商银行总行个贷部人士表示，个人住房贷款利率收益并不高，银行还是从综合收益的角度出发，通过住房贷款切入来获取客户，从而带动银行理财等其他业务的发展。在他们看来，“一个能买房的客户算是优质客户。” 　　一家大型银行风险管理部副总经理也表达了类似的看法，他透露，银行的新增住房贷款能占到新增个人贷款的9成以上，是近几年都没有出现的现象。银行资金压力也很大，因为住房贷款的收益很差，再按照基准贷款利率八五折算，4%多的利率接近银行理财产品的成本，“银行差点就要亏本。” 　　而银行之所以还愿意在个人房贷上投入大量精力，在他看来不外乎两个原因，一是优质资产越来越少，而银行有贷款规模的要求，目前房贷不良率水平还很低，属于优质资产；二是房贷客户是他们的目标客户，银行可以通过房贷介入去做综合营销。 　　半年报显示，五大行个人住房贷款的不良率约在0.4%左右，远远低于银监会公布的商业银行上半年1.75%的平均不良率。 　　“房抵贷”升温 　　银行投入精力在做的，除了按揭贷款之外，还有“房抵贷”业务。 　　“房抵贷”是指借款人以房产抵押作为担保，向银行申请一次性或循环使用的贷款，贷款用途规定仅用于消费或者经营。 　　一位股份行中层人士介绍，“房抵贷”是银行在房地产时长上行期通常会开展的业务，主要是针对购房者释放出来的那部分房贷做二次抵押，各家银行的叫法不一，部分银行称之为“整体抵押”。 　　举例来说，假设购房者的房产评估价为500万元，银行按照6折给予他300万元的信贷额度，购房者首次只用了200万元住房贷款，剩下的100万元额度则随时可以用，此外，200万元房贷释放出来的部分（即购房者已经还完的那部分），也可以继续申请贷款。 　　据他介绍，这类“房抵贷”产品额度一般是房产评估值的6—7折，利率较普通的住房贷款要高，一般至少为基准利率上浮10%，这也是银行有动力做这一业务的原因。 　　此外，虽然“房抵贷”的用途要求，只能用于个人消费或者经营，不能用于购房。但据上述人士介绍，实际操作过程中并没有那么严格，例如他们银行不会限制30万元以下贷款的用途，有的银行门槛甚至是50万元。 　　目前“房抵贷”的规模有多大？尚不得而知。上述大型银行风险部人士表示，各家银行统计的口径不一样，“房抵贷”在他们银行是一个大的框架，会分成就业类、消费类、住房类等等，有的银行则干脆不叫房抵贷，因此没有量化统计。 　　不过，从部分银行公布的数据可见一斑。中信银行(601998,股吧)上半年业绩报告显示，截至报告期末，该行房抵贷余额2283.99亿元，比上年末增长48.7%，上半年增量占全部个人贷款增量的66.70%；房抵贷不良率0.47%，低于个人贷款平均水平。 　　此外，据悉，农行、建行、民生、中信、平安、华夏、招行均推出了“房抵贷”产品。其中，农行发放给单一客户“房抵贷”的额度上限是1000万元；华夏银行“房抵贷”最高可贷2000万元。 　　网贷平台“助攻” 　　银行之外，不少网贷平台也在从事跟房贷相关的业务，虽然上半年“首付贷”业务遭到叫停，但像赎楼贷、卖房贷、房抵贷甚至房地产众筹等产品，依然活跃。 　　网贷之家首席研究员、盈灿咨询总经理马骏介绍，据网贷之家不完全统计，今年1-8月有773家网贷平台从事房贷业务，累计成交量为1256.5亿元，约占行业成交量的10.33%，平均借款期限5.24个月，综合收益率为10.96%。 　　而2015年同期的房贷业务交易量仅为650亿元，2016年1-8月同比增长了93%。 　　据查，从成立之初就开始涉足房贷业务的搜易贷，目前官网上提供卖房贷、赎楼贷两项业务。根据他们公开的数据，2016年第二季度，旗下的房贷交易金额为9.5亿元，环比上升了45.3%。 　　另外一家由新浪、易居中国打造的互联网房地产金融服务平台房金所，目前提供包括房抵贷、房产众筹在内的十多种房贷类产品，截至2016年7月8日，房金所累计成交额达20亿元。 　　房金所官网介绍，房产众筹是一款融合折扣买房和投资理财的金融产品。假设有一套市值100万元的房源，开发商五折提供该房源，那么将针对此房源筹资50万元，共放筹500份，即1000元一份。若此套房源最终以7折优惠（总价70万元）成功拍卖，每筹将有1400元收益，而众筹最终获益将达到20万元，收益率高达40%。 　　据中国证券报、证券时报多家媒体9月29日报道，深圳市规划国土委下发《关于开展房地产市场专项整治工作的通知》，旨在规范房地产市场交易秩序，降低房地产金融风险。 　　据悉专项整治共涉及五大领域，其中包括房地产开发企业与房地产经纪机构是否存在利用互联网从事金融业务、与互联网平台合作开展金融业务及以“股权众筹”等名义从事非法集资活动的行为，是否存在垫资购房首付、开展“首付贷”、“众筹炒楼”、“众筹购房”或其它“加杠杆”房地产金融业务的行为。 　　银行风险几何？ 　　工商银行城市金融研究所8月金融观察预测，随着楼市进入“金九银十”的传统旺季，市场供需两端整体将持续上行，百城住宅均价的上涨趋势有望延续。 　　对于银行而言，持续放量的房贷业务是否也蕴藏着一定的风险？ 　　多位银行业人士表示，目前来看，房贷的不良率很低，风险可控。按照银行以评估价的6-7折授信方法计算，即便是房价下跌30%—40%，对银行来说风险仍可控。 　　一位曾在大型股份行风控部门工作的人士表示，银行的风险管理体系中强调的是组合管理，意味着任何一种产品都不能占比过高。如果每家银行的某一项业务占比都很高，就容易出问题，例如此前的政府平台贷款，和钢铁业贷款。 　　在他看来，判断风险的标准是，这项业务的占比突然从排名中游跃居到前三名，例如，此前银行个人贷款的占比一般维持在30%左右，突然提高到40%，这其中又主要是个人住房贷款增加所致。“这个时候就应该引起高度重视了。”

互联网金融成为年轻人日益流行的投资方式

　　在网贷管理细则出台后，国内网贷从如火如荼到规范地如火如荼发展，投资P2P网贷正成为年轻人日益流行的投资方式。随着智能手机的普及与移动互联网的发展，对新生事物敏感且接受能力强的年轻人将成为网贷平台未来最重要的投资者。 年轻人更愿意接受网上购物、网上投资等互联网场景应用 　　无论是通勤上下班路上，还是聚餐聚会，年轻人无时无刻都与网络深深联系。“世界上最遥远的距离不是生与死，而是更新就在那里我却没有wifi”，年轻人们对网络的依赖程度可见一斑。网络接触的多，对资金有保值增值的需求自然会促进网贷P2P的发展，年轻人对P2P网贷也越加热衷。 　　年轻人是新事物普遍流行的引领人 　　淘宝发展之初，很多人对这种新的购物模式非常怀疑，根本不像今天无论哪个年龄段的人都对网购如此着迷。“连面都不见，怎么敢买东西 ”“网购会被骗得!”淘宝兴起的时候，老人们总是这样质疑。而回头看淘宝的发展之路，基本上就是年轻人先接触，然后从年轻人跨越到了其他年龄层来。 　　同样地，今天的网贷P2P正处于由初期的种子用户积累到全新的改善中，就如同电商初期，新兴的东西总是有瑕疵需要时间来不断提高完善，总是需要一定的时间来换取对其模式本身的认可。 　　监管逐渐清晰促进网贷健康发展 　　2015年是网贷的监管元年，国家在这一年出台了一系列关于网贷的规范政策。今年8月份，监管层再次发布网贷监管细则，对行业的规范化操作进一步督促，随着监管条例更加清晰，相信和电商发展套路一样，会淘汰掉一部分不合规的平台，同时也会优化一部分平台，有利于行业净化。 　　网贷监管逐渐清晰对年轻人而言，有了更多评判平台优势的准则可以参考。根据监管细则，他们可以更容易地判别平台的好坏，可以更清楚地找到更适合自己投资的平台，而在选择平台的过程中也更容易激发他们对网贷的投资兴趣。 　　大数据征信是年轻人认可的征信方式 　　在西方发达国家，由于完善征信体系的存在，很多在国内发生的令人震惊的恶性网贷事件几乎不会出现。 　　国内征信起步较晚，目前大数据征信成为万众期待的能挽救国内互联网金融征信的依仗。很多网贷平台都有专门的技术部门负责大数据征信调查。 　　通过以上几点，可以看出在未来，随着大数据征信技术与智能投顾等互联网金融科技的发展，互联网金融的发展将更加高效、规范，P2P网贷将会吸引更多爱接触新鲜事物的年轻人们。

分级B警报再拉响 平均折价率超5.4%

　　A股的持续低迷对于分级基金的影响持续发酵，个别基金再度拉响了极端“警报”。此外，分级B折价率持续走扩的趋势未得到缓解，昨日平均折价率已经超过5.4%，显示出投资者明显的风险厌恶情绪。 　　“警报”再度拉响 　　据申万菱信基金公司公告 ，由于近期A股市场波动较大，申万进取的净值已经接近极端情况发生时的阀值，该公司提请场内持有申万收益份额及申万进取份额的投资者注意可能面临的下跌风险。 　　与常见的具有下折条款的分级基金不同，申万深成指分级基金并没有设定该条款，而是设定了较为不同的极端情况净值计算条款。 　　据悉，申万进取的份额净值按照正常情况下的原则计算跌破0.1元的当日为极端情况发生日。在申万进取份额的净值大幅下跌至0.1元阀值的过程中，申万进取份额杠杆逐渐增大。当跌至0.1元附近时，最高净值杠杆率可能达到11倍左右，其二级市场交易价格可能发生较大波动，参与二级市场交易的投资人面临一定风险。 　　数据显示，昨日申万进取的净值杠杆达到了6.17倍，价格杠杆达到3.08倍。 　　在一家券商金融工程分析师看来，申万进取无下折条款的设计，最直接的结果是起到有所缓冲的作用，在面临市场跌幅较大时没有下折清算的风险。 　　此外，申万收益份额表现为低风险、收益相对稳定的特征，但在发生极端情况后，申万收益份额将暂时与申万进取份额同比例承担基金净值变化，各负盈亏。这意味着申万收益份额持有人将承担比原来更多的投资风险，可能暂时面临无法取得约定应得收益乃至投资本金受损的风险。 　　值得注意的是，申万进取份额表现为高风险、高收益的特征，但在发生极端情况后，申万进取份额将与申万收益份额各负盈亏，申万进取份额的杠杆特性会暂时消失。 　　分级B折价率持续扩大 　　近期分级市场成交持续大幅收缩，分级B平均折价已经超过5.4%。在业内人士看来，折价率走扩的趋势未得到缓解，显示出明显的风险厌恶情绪。 　　据数据统计，昨日共计21只分级B折价率超过10%，其中，有3只分级B折价率超过了20%。 　　业内人士认为，杠杆份额的折价水平不断走扩或为未来累计着潜在的价值——即价格回归价值的那部分收益。一旦趋势性机会出现，势必增大市场使用杠杆的需求，分级B将由折价转为溢价，投资者将收获价值修复外加市场beta双重收益。 　　但目前来看，业内人士认为，分级B价格向净值修复的趋势尚未出现，整体折价的情况或还将延续。短期来看，分级B投资系统性投资机会相对匮乏，行业板块走势此起彼伏，短期建议谨慎进行分级B投资。 　　此外，近期分级基金场内份额成交量大幅萎缩。据统计，上周分级B 市场日均交易量仅为32.60亿份，周环比下降38.68%。分级基金的整体流动性收缩的现状令人担忧，后市应加大对迷你分级的流动性风险的关注。 　　而从分级A方面来看，日均交易量已降至历史低点。对此，网贷财经分析师认为，其原因或包括两点：一是整体市场流动性收缩带来的套利风险加大，叠加目前基础市场相对平稳，套利盘带动分级A成交提升的动力减弱；二是分级A平均价格水平在高位，持有方惜售，进场方的畏高情绪较为强烈。 　　业内人士认为，在低利率市场条件下，分级A较其他固收产品有着持有到期收益率高、流动性佳以及利息兑付安全性等优势，配置价格引导持有人惜售情绪，导致分级A长期在高位震荡。上海证券分析师认为，从现阶段的市场环境来看，未来分级A价格保持相对稳定的概率较大。

你发的每条朋友圈，都在出卖你

微信朋友圈的套路很深。 如果你想第一时间最直接、最有效地了解一个人，基本上看ta发的朋友圈就可以了。 虽然发朋友圈都是选择性表达，或者更赤裸裸地说，是内心最深处的装逼表现，但你所转发的内容，表明你所关注的领域。 比如老人家转养生帖和爱国贴，妈妈们转育儿文和母婴电商活动，经常转网贷财经的一看就是混互联网金融圈的，天天转马云巴菲特比尔盖茨鸡汤的，基本就是做微商或直销的励志中青年。你所写的评论，就是你的态度和价值观，有人天天歌颂伟大祖国，也有人天天骂政府骂楼市骂货币超发。你所晒的照片内容，可以看出是经常旅游还是经常加班；直接发原图还是做构图和剪裁，用什么滤镜和修图软件，可以看出是文艺小资范的还是走性冷淡风——这都暴露了你看待这世界的角 你的朋友圈，就是你最好的标签。 总之，在这个美发店都是首席和总监的年代，中关村遍地都是CEO、COO、CFO，总裁、副总裁头衔印满你收到的名片，单靠title已经失去了光环和背书。而朋友圈就是你的独特标签，而且还是更多元的，不仅限于职场的。 很多人说，朋友圈本来就是熟人社交，自己想发就发，哪有这么多条条框框。 这里我要提出自己两个较为偏激的观点： 第一，微信的功能，早已经不再是熟人社交而已；第二，朋友圈也是社交的江湖，也讲江湖规矩。 首先，微信不再是一开始的我们彼此很熟，才通过通讯录添加微信，那确实是原始的熟人社交；而现在的情况是，我们刚刚认识彼此，我们可以交换名片或不交换名片，但是我们一定会互加微信，尤其在商务场合，对不对？所以，我们是先加微信，后慢慢了解对方。微信早已脱离了熟人社交的概念，越来越多走向陌生人社交。 熟人社交可以不拘小节，随意随性；而陌生人社交，就要注意很多分寸了，因为你时刻在暴露自己的性格、态度、品味，和取向。 微信开始越来越多走向陌生人社交并拥有大众媒体属性了。 既然是陌生人社交，既然自带媒体属性，就会导致两个结果： 第一，你发的朋友圈内容，是提升了自己的个人品牌，还是伤害了个人品牌；第二，你发的内容，对关注你的他人而言，是否有营养价值？ 当大家不再把朋友圈当熟人社交平台，而当作一个媒体，来获知资讯和知识服务的时候，那些每天在朋友圈刷广告、或连续发n段视频的人，就会带来极度反感，让人产生屏蔽或拉黑的冲动。就是因为这些垃圾内容占据了大家希望在朋友圈看优质内容的的空间和时间。 关注有些人就是浪费，所以我们清理和优化自己的朋友圈环境。 当然，无节制发帖的人毕竟少数，更大的层面是，你转发的，如果经常是那些煽动性内容、那些未经证实的谣言，那么久而久之，你在那些思想比你高级些的没那么熟的朋友心里，就显得有些low，有些蠢。发布的照片像素也不清晰，甚至品质低劣画面模糊，就显得你审美太差，品味太低。 朋友圈的物以类聚、人以群分就这样悄无生息地开始了。 那么反过来，那些有思想、有调性、有审美的人发布朋友圈内容，就会成为稀缺品，成为价值高地，成为大家想要关注的优质内容，而那个微信好友，就成为另一种形式的头部IP。 这一点我朋友体会特别深。 今年对她来说是跨度特别大的一年，因为多了一些身份，进入了一些以前接触不到的圈子，认识了一些不同行业不同领域比较牛逼或有意思的朋友，一起吃饭或喝茶，互加了微信。而他发现，朋友圈内容，经常能让她脑洞大开。 比如一些做风险投资的朋友，他们就会经常发表一些关于各个行业的判断或事件分析，甚至谈一些更直观和深刻的内幕八卦，不经意间更新她的知识结构；比如一些影视圈的朋友，他们就会晒一些平时在媒体上才能看到的明星生活照，甚至很多时候是他们的更新先于媒体，让她也很有先睹为快感；还有这几天比较火热的电影，看他们状态就知道目前票房厮杀得多么惨烈。 关注优秀的人的朋友圈是最好的自我成长方式之一。 靠谱众投 kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

英国桑坦德银行与众筹平台联手成立基金

　　英国最大银行之一桑坦德银行与一众筹平台合作，创立“创变者基金”。这种新型合作尚属首次。 　　近日，桑坦德银行（Santander）与Crowdfunder联手成立了一个20万英镑的新基金，旨在为英国社会企业和社区项目提供融资支持。意在带来社会变化的社区项目能在Crowdfunder.co.uk网站上呈现自己的项目计划，随后将可能从该基金获得最高1万英镑的配套资金。 　　英国所有帮助弱势群体的社会企业、小型慈善机构和社区团体都可以向该基金申请资金支持。只要得到大众支持并且以技能、知识和创新为主，合格的项目就能从桑坦德得到50%的需求资金，最高1万英镑。 　　两家公司表示此番合作是一项创举，不仅连接了传统金融和替代金融服务还为银行和众筹平台间的合作铺平了道路。Crowdfunder 总经理Phil Geraghty说：“桑坦德与Crowdfunder间的合作是众筹业一大里程碑——在银行业和下一代‘创变者’间开发了强大的关系网和大量机会。” 　　“我们的合作能够帮助人们实现他们的伟大想法，此外，通过扶持社会企业我们还将带来长期经济影响。” 　　桑坦德企业银行业务总经理Sue Douthwaite说：“我们的目标是为民众和企业的发展提供助力，而且我们认为社会企业和慈善机构对社区繁荣发挥了重要的作用。有了Crowdfunder的支持，我们20万英镑的‘创变者基金’将帮助人们实现自己的伟大想法并为社会企业和社区企业的发展提供支持。” 　　“创变者”是桑坦德标志性社区项目“探索计划（The Discovery Project）”的一部分，后者旨在通过技能、知识培养及创新扶持项目来激发人们对于未来的信心。 　　合格的项目还将得到这一众筹团队的专家支持，获得教育、创业和相关指导，（评估通过的）项目2017年可获得更多的资金。 靠谱众投 kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

高管再传离职 上汽集团金融规划生变

　　继今年3月上汽集团前副总裁张海亮离职后，坊间有消息称，上汽集团副总裁、财务总监谷峰已经递交辞职报告，目前，正等待上海市国资委审批。 　　记者向上汽集团董秘处求证，对方仅表示，一切以公告为主。截至记者发稿，上汽集团对记者的采访函也一直未有回复。 　　谷峰主要负责上汽集团金融业务板块的工作，在上汽转型发展中扮演重要角色。如果谷峰“出走”属实，他制定的公司整体金融发展规划最终能否落地、成功推进都是未知数。 　　据媒体报道称，谷峰对外表示“想先休息一阵”，没有透露最终去向。有业内人士推测，谷峰或像张海亮一样加入新兴汽车企业或转型加盟公司，继续从事汽车金融业务。 　　有业内分析人士认为，虽然谷峰的出走不可能会影响上汽整体发展，但在国企转型改革才刚刚制定好方向与战略规划之时就面临高管动荡，似乎很难保证真正成功转型。 　　综合评价，谷峰无疑是一位全能型金融人才。2015年上半年，上汽将业务整合为整车、零部件、汽车服务贸易和金融四大板块。谷峰被任命为金融事业部总经理。彼时，他公开表示，金融事业部的成立，表明上汽对金融业务的重视度进一步提升。 　　实际上，随着近年来汽车后市场的快速发展，汽车金融已成为各家车企着重布局的赢利点。

机构布局ABS云平台 低成本融资破冰

如何获取低成本的资金成为互联网消费金融公司面临的最大挑战，这也是近来资产证券化(ABS)热度升温的重要原因。蚂蚁金服、京东金融、宜人贷等互联网消费金融公司都先后发行了ABS产品。 同时，一系列现实问题阻碍着我国资产证券化发展速度。诸如，征信体系不完善导致的风险管理问题，资产评估非标准化以及定价机制的不完善，资产证券化交易市场缺乏流动性、不能反映真实的资产状况，不良资产催收体系不完善等等。 以京东金融为例分析：其率先推出的“资产证券化云平台”（以下简称“ABS云平台”）正尝试从数据和技术驱动的角度来破解上述难题。 三大引擎VS多痛点 据悉，京东ABS云平台包括三大引擎，即资产证券化服务商的基础设施服务业务、资产云工厂的资本中介业务和夹层基金投资业务，分别对应资产证券化过程中的服务效率低、融资门槛高以及违约风险问题。 “目前ABS发行链条存在很多痛点，最重要的就是基础设施薄弱，资产证券化交易链条很长，参与方很多，信息交互不对称、不透明。”京东金融结构金融部负责人郝延山告诉记者，京东希望打造一个让交易各方都能使用的云平台，这个云平台不仅使用方便，而且能够保证各交易方的数据安全和业务团队主导权的可控。 不仅如此，国内的ABS某种意义上正处于风口上的尴尬地位。一方面，在资产端业务领域，互联网消费金融、企业供应链金融等新金融业务增速迅猛，但受限于相关金融牌照，部分金融科技公司难以通过银行间市场进行融资，促成了ABS业务的发展。但是，另一方面，这些创新金融机构要打开ABS大门却仍然面临着几大难以逾越的障碍。 中国社科院金融研究所银行研究室主任曾刚就分析指出，“首先，受限于创新金融机构自身技术实力的积累不够，风控难以得到外部机构认可；其次，自身信用等级不够，好的资产卖不出好的价格；再次，缺少专业的服务机构，自身操作ABS成本过高。这些瓶颈成为创新金融机构享受ABS市场福利的最大障碍。” “不仅如此，对于传统金融机构而言，包括银行、保险、资管机构等，虽然手握重金，但因为与创新金融机构之前存在信息不对称难以消除，所以在ABS投资上也相对比较谨慎。” ABS云平台解决了资产证券化交易市场最核心的一个问题——信息不对称。华泰证券资产管理公司总裁崔春表示，“通过这个系统，资金方和资产方以及中介机构都能快速地识别资产的质量，让参与各方在资产的分级、定价等环节都能快速达成共识，能够极大地降低信用成本和交易成本，提高效率。” “另一方面，ABS云平台能够为各类资产ABS的发行提供便利，让更多的经营借贷业务的公司参与到ABS发行市场中来，提高市场参与者的多样性和活跃度，其打开了资管市场与资产方之间的一条绿色通道。” 融资成本下降1%~3% 长江证券分析师陈果认为，ABS 发行成本相对低廉，已成为消费金融公司拓宽融资渠道、将存量资产盘活的重要途径。 然而，一个不容忽视的现实是，市场上的消费金融服务企业ABS发行门槛普遍较高，因为要支付高昂的中介费用，通常是5亿元以上的发行量才可以摊薄发行成本，并且发行定价没有统一的标准。那些处于成长期的消费金融服务企业，往往很难通过ABS的方式获得融资。 郝延山告诉记者，“投资者对于消费金融资产难以把控风险，看不准、不敢投就成为他们的无奈选择。所以，这些消费金融服务公司的资金来源往往依赖于成本较高的私募融资，甚至是P2P渠道，即便是行业的佼佼者，融资成本也集中在9%~11%之间。” 郝延山指出，京东资本中介业务的核心就是通过创造金融产品和充当交易对手，为客户提供流动性和风险管理服务，降低消费金融公司ABS的发行门槛和发行成本。在ABS发行门槛上，未来从过去的5亿元起跳逐步降低。 消费金融服务公司选择资产证券化的方式进行直接融资，整体融资成本也将逐渐下降1~3个百分点。 “我们客户的融资成本降低后，他们自然而然能够降低消费者的贷款成本，促进整个金融资源配置的正循环。”郝延山表示。 对于怎样降低发行成本，郝延山告诉记者，这主要体现在两方面，首先，消费金融机构以前没有大的注册资本金形成一个很大的存量资产包，只能发两三个亿，但请一个投行团队可能就要收你200万元，光是中介费用就占1%的成本了。而京东的资产云工厂是做增量的业务的，由此双方的资金可以形成一个新的增量资产包，不但可以做到三亿、四亿、五亿，而且从本质上与以前的存量资产包不同，因为增量是经过京东的标准产生的。 激活市场流动性 京东ABS云平台除了作为新金融领域基础设施的重大意义之外，真正引起券商资管、私募基金、银行、评级机构等资本市场各界大佬重视的，是京东金融在ABS云平台体系中尝试了夹层基金投资模式。 “夹层基金设计的目的是在提升流动性，”至于20亿夹层基金能撬动的业务规模到底有多大，郝延山表示，“现在京东是拿着钱进去先把这条路跑通，一旦这一步成功了，可撬动的市场无法量化。”郝延山判断，起码是千亿级市场规模。 而华举资本近期的调研预测，至2020年，互联网消费金融市场大概会达到四万亿的水平。 对于一家以融资为目的的机构来说，首要的目标就是杠杆越多越好，切的夹层越多劣后就越薄，但如果优先考虑融资成本的话，反而是夹层越少越好。 对于京东操盘夹层基金的行业影响，崔春告诉记者，“在ABS发行阶段，让夹层基金介入其中，能够进一步帮助中介机构优化ABS的产品结构设计，同时匹配适当的风险收益，撬动和满足更多元化的投资者需求。” 也有市场人士判断，资产证券化下一步将走向商业模式升级和多维度的联动，市场上将出现更多的参与者，用投行的思维方式开展新型的资管业务，带动整个ABS市场的流动性，促进不同风险偏好的投资者多元化的资产配置，从而提升资本市场的活跃性和融资效率。

这锅代理商得背 校园贷代理商坑百万贷款

9月27日，保定学院一名学子找到记者，称多所院校的上百名学子被校园网贷的代理商欺骗，金额高达上百万元，记者随后做了调查。保定学院大四学生王宏涛（化名）称自己遭遇了校园网贷陷阱，如今面临极大的还贷压力，几乎处于崩溃边缘。 赚钱“捷径” 校园网贷推广如同淘宝刷单，推广学生可以拿提成 王宏涛告诉记者，今年4月份，一个叫张齐（化名，1996年出生）的人来到学院，通过同学找到他。张齐称，他是“名校贷”华北区的经理，并提供了一份合同证明身份。张齐以提升“名校贷”业绩为由，让包括王宏涛在内的3人帮助推广贷款，并给予提成。 “过程如同淘宝刷单，让大学生从名校贷网上贷款，然后在线下将款打到张齐的账户。张齐跟我们签合同，白纸黑字按了手印，保证在13个月内将贷款还清。”王宏涛称，因为校园网贷在如今的大学校园非常普遍，所以他在简单思考后，就答应了下来。 王宏涛称，4月20日他以自己的名义从“名校贷”贷款15000元：“名义上是贷款15000元，实际到账12000元，分36个月归还，每个月利息为0.99%。如果还款不逾期，3000元最后会到账。”贷款下来当天，王宏涛便将12000元打到了张齐账户，事后他拿到了800元提成。 发觉被骗，“代理商”还款出现异常，学生追到石家庄“理论” 由于前期还款正常，王宏涛称他先后帮助30多名大学生，从张齐这里办理了“名校贷”。金额少则10000元，多则30000元，提成从200元到800元不等。 “贷款过程是非常简单的，你只要有一部智能手机，下载名校贷的App，用手机号注册账号，设置密码后打开网页点借钱，输入金额和还款期限，找一个诸如‘微创业’这样的理由就可以。”王宏涛称，在信息录入过程中，还需要父母、辅导员、朋友的手机号各一个，最后就是绑定银行卡和录视频。等到钱打过来，就把钱打给张齐，签署一份债权转让合同即可。 由于跟张齐贷款的学生都是同一个密码，在6月份，王宏涛偶然发现张齐还款出现了异常。“我们赶紧跑到石家庄找他，结果他说还款不会有问题。后来还举了一个河北农大学生正常还款的例子。”心里并不踏实的王宏涛等人在返回保定后直接来到农大，结果发现张齐说的学生并没有正常还完款。 “从那时候起，就感觉可能被骗了。”王宏涛沮丧地表示。 金额惊人，涉及多所院校上百名学生，上百万元可能已挥霍一空 此后的8月份，随着贷款大面积逾期不还，曾经帮着张齐推广的人压力越来越大。王宏涛称，甚至有人拿着刀来找他，让他来还贷款。 在此情况下，王宏涛等人再次到石家庄河北传媒大学，找到了在这里读大三的张齐。“这次，他说自己并不是名校贷的官方人员，而且所得款项已经挥霍一空。”让王宏涛等人气愤的是，他们查看张齐的消费记录，发现他支付宝上仅剩余1000多元，而他给网络直播平台的女主播打赏就达10多万元。 接下来的日子里，王宏涛等人初步整理了张齐在保定贷款涉及的人数。“目前，我们统计到的，涉及保定学院、华北电力大学、河北农业大学、中国地质大学长城学院、河北大学工商学院、中央司法警官学院等院校，涉及学生100多人，总金额大约160多万。” 警方立案，当事人被石家庄警方刑事拘留，保定警方正在调查取证 王宏涛称，事发后的9月下旬，他们到莲池区警方报案。记者从莲池区警方获悉，9月23日，警方已经对张齐诈骗案进行立案调查，目前尚处于调查取证阶段，此前，张齐已被石家庄警方刑事拘留。 对此，王宏涛等人表示，张齐在石家庄等地的大学校园，还涉嫌诈骗其他人，在9月14日就被石家庄警方刑事拘留。不过，他们的还款压力仍然存在。 “我们也曾和名校贷联系，他们客服人员有时候让我们把立案号发过去，称这样就可以商议暂缓贷款，有时候却仍坚持催我们还款。”河北农大学生李昊（化名）称，他在张齐那里贷款2.5万元，家在张家口国家重点扶贫县农村的他表示：“实在是没钱还啊。” 记者调查，学生还款意见不一，有人没提成“纯帮忙” 按照王宏涛提供的名单，记者采访了多位贷款的大学生，发现他们贷款的目的并不仅仅是为了提成。中国地质大学长城学院的学生刘帅（化名）就告诉记者，他当初贷了15000元，“就是大学同学让我帮个忙，我就没多想，谁知道现在成了这个样子。” 采访中，这些贷款的学生基本分成了两大阵营：一部分认为应该在警方处理结果出来之后，再考虑还贷的事情；一部分认为，就应该让这些帮助推广的同学来还钱。“我当时就是纯帮忙，一分钱提成没拿，现在让我还贷款，我认为并不合理。”刘帅告诉记者，目前他已经逾期10多天。“再过几天，他们就要给我父母打电话了。”刘帅说，他最近几乎每天都能收到催款电话，压力非常大。 校园网贷非常普遍，代理商需规范 采访中，保定学院学生孙潇（化名）告诉记者，目前校园中的网络贷款种类非常多：“什么趣分期、爱学贷、桔子分期、优分期、人人分期、分期乐，这类网络贷款校园中多了，小广告哪儿都是。学生们有时候网络贷款买手机、电脑什么的，挺方便也挺正规，也出现过代理人把钱挥霍的事儿。” 2015年年8月，据中国人民大学信用管理研究中心发布的《全国大学生信用认知调查报告》显示：超过一半的大学生每月资金完全没有盈余（50.84%），23%的大学生经常感到资金短缺。此外，8.77%的大学生使用贷款获取资金，其中网络贷款占比3.44%。在有贷款经历的大学生中，四成的大学生有过逾期还款经历，同时还有近一成大学生选择借款来偿还债务。根据艾瑞资讯统计，2015年全国在校大学生有3000万，61%的大学生倾向于选择分期付款消费，消费信贷规模超过4000亿。在传统金融机构不能向学生发放信用卡的今天，意味着，手续简单的网络贷款在校园潜力无限。 此前，我市也曾有大学生个人信息遭同学冒用贷款，还不上钱导致贷款视频被上传网络，引发个人信用危机的例子。此次张齐被刑事拘留，是否能引起有关部门对校园网贷的深度思考，值得更多人关注。 这也让记者想起中国人民大学财政金融学院信用管理研究中心主任吴晶妹教授的一句话：现在的年轻人会花钱却不会攒钱，信用认知方面还不如中国的“大妈们”。

暖 互联网金融帮忙 他们的冬枣格外甜

　　国庆前后，无论是大型批发市场、商超，还是街头巷口的菜市场、水果摊，总少不了冬枣的身影。当人们都在计划假期远行、旅游、探亲时，枣农们早已投入到收获冬枣的忙碌中。 　　眼下的这70亩露天冬枣园未来将扩大到1000亩，那时这里将成为一个交易中心，商贩们都到这里来收枣……河南“80后”小伙刘永厂规划着。 　　500公里之外的山西盐湖区，张玉平在日光温室栽种的20多亩冬枣，今年大丰收，她琢磨着再借点钱多包几亩地。 　　刘永厂、张玉平……活跃在创业热土上的他们，有着相同的身份——农民。著名经济学家厉以宁曾讲过经济学上资本的三个概念：首先是看得见的物质资本，其次是文化程度、技术水平各异的人力资本，再来就是以各种人际关系为基础的无形的社会资本。他认为，过去的三十年中，广大农民群体在这三种资本上都没有优势。幸运的是，在“大众创业、万众创新”的大背景下，互联网金融“下乡”让更多农民得以走上“双创”舞台。 　　互联网金融助力农民本土创业 　　作为一个农业大国和农业人口大国，农村经济发展的重要性不言而喻。然而从20世纪90年代中期之后，农村经济的发展逐渐停滞，状况不容乐观。 　　难得的是，在“双创”浪潮中，各种新兴技术尤其是“互联网+”的快速发展，让农民有了更多的创新创业机会。据农业部统计，截至目前，全国返乡创业人数累计超过480万，他们或有文化、懂技术、会经营，为农村发展注入了新鲜血液;或用科学理念转变传统方式，实现农业提质增效。刘永厂就是其中一个。 　　刘永厂曾经在温州打工10年。一次偶然的机会，他发现，冬枣的价格比普通枣高许多。作为一个来自农村的打工者，想在城市站稳脚跟并不容易，刘永厂萌生了回家种冬枣的念头。 　　这个想法并不被村里人看好，因为在大家的记忆里，脚下的土地从来没种过冬枣这个品种，能不能存活是个未知数。刘永厂相信科学技术，他知道嫁接对果树生长的重要性，花3000元请来的技术员，一年最少来7趟。在他的悉心照看下，冬枣树活了!但缺钱也成了刘永厂最大的难题。 　　就在刘永厂发愁的时候，朋友向他介绍了互联网金融平台。成片的冬枣园与十里八乡的好口碑，成了互联网金融平台决定向刘永厂授信的有力依据。2015年，刘永厂不到一周的时间就顺利拿到了4万元，解了燃眉之急。 　　种植业的风险不仅来自气候，也来自市场的价格波动，刘永厂盘算着建一个冷库，错峰上市。2016年，刘永厂再次向互联网金融平台提出借款申请。基于良好的还款记录，互联网金融平台对他的授信额度提高到了6万。 　　靠着枣树林，刘永厂一年下来可以轻松收入20万。如今，刘永厂的创业故事不仅成了村里的谈资，更吸引了很多外出打工多年的人回村和他一同创业。 　　和刘永厂有相同经历，同样享受到互联网金融红利的还有山西枣农张玉平。张玉平也是爱琢磨的人，在大家都种玉米、小麦、棉花的时候，她先种起了梨枣，后又逐步换成价格更高的冬枣。“刚开始咱也不懂，到处请教，向种植户学习怎么管理，还去过西安，跟人家学习环剥。”张玉平说。 　　如今，张玉平以每亩300元的价格流转到了36.6亩土地，全部用于种植冬枣，种枣技术也升级换代，而这些投入都需要资金。幸运的是，今年4月，张玉平得到了互联网金融平台授信的8万元，继续自己的致富路。 　　互联网金融缓解“三农”金融“贫血” 　　近年来，“互联网+”为农村带来了全新的金融模式和金融技术，极大激发了农村金融的活力和效率，成为农村金融市场的一股“新鲜血液”，弥补农村金融服务的诸多先天不足。 　　由中国社科院财经战略研究院专家编写的《中国“三农”互联网金融发展报告(2016)》(下简称《蓝皮书》)显示，自2014年起，我国“三农”金融缺口超过3万亿元，以网络借贷为代表的互联网金融手段，将成为缓解中国“三农”领域的金融供给短缺问题的主要出路。 　　《蓝皮书》表明，网络借贷、股权众筹融资等互联网金融手段，凭借技术优势，可以消除金融的地域歧视，积极吸引城市富余资金回流农村;同时，可以有效甄别具备潜在偿还能力的借款农民，将信用进行资本化，通过对缺乏信用记录和抵押品的农户进行授信和小额贷款支持，建立农户信用记录，为其获得传统金融服务打下基础。 　　借着“互联网+金融”的春风，农民在农村本乡本土创业发展成为可能，外出务工不再是唯一的选择，“创业-创新-新生”势必将成为农民新生态。

保卫你的钱:中产财富（理财）保卫战打响

现金为王？还是配置低风险收益产品？不再是主动管理型，而是要打安全过冬的防御战。谁都怕接楼市击鼓传花的最后一棒！是的，市场内外，一个概念宽泛却面目模糊的群体正在上演一场财富保卫战。 在一家外资银行任职中层岗位的林小姐十分庆幸在去年年中完成了住宅的置换，在过去的一年多时间里，上海内环房价已经上涨了70%，算上自住房产，总资产跻身千万序列，因此在一轮房价上涨中，总算不那么糟心。 “你们会投P2P么？”在谈及理财的时候，她问记者。她对专业理财机构的信任十分有限，在过去的几年里，一直在以零敲碎打的方式践行理财，没有长期策略。除了固定收益类的银行理财，林小姐还进行过P2P网贷投资。“尽管拥有接近300万的可投资资产，同时也有300多万的住房按揭需要慢慢偿还。因此，理财还真的是刚需。” 如果要描摹一副中国中产阶级的众生相，林小姐绝不是唯一。 “事实上，今年和客户的交流中，无论是高净值客户还是普通的白领都挺焦虑的。”业内人士告诉网贷财经，能够感觉到明显的“现金为王”的现象，“因为没有什么好的投资渠道，大家更倾向于一些活期或者期限较短的理财产品，保证资金的灵活性。” 中产理财迷思 如何定义中产？这是一个概念宽泛却面目模糊的群体。 他们家庭年收入通常在50万到100万之间，拥有体面工作，智力劳动为主，注重生活方式与生活质量。按照瑞士投资银行瑞士信贷的定义，中产阶层指的是拥有5万-50万美元自由资产的阶层。以当下人民币兑美元的汇率计算，在33万到330万之间。瑞士投资银行瑞士信贷分析称，2015年中国的中产阶层人数达到1.09亿，首次超越美国的中产阶层人数（9200万名）。 而事实上，除了瑞银，福布斯等各家机构都试图对中产进行财富上的定义，但口径却不尽相同甚至相差甚远。“我们定义客户的资产，通常会有可投资产和总资产两个维度。这两个定义之间有一个缓冲带，就是客户的不动产以及一些难以直接变现的资产，尤其是房产，许多客户房产在资产占比中超过50%，也许还更多。”某资深理财师告诉网贷财经，“但这两者之间的切换也并没有想象的那么难，房地产作为银行到目前为止最认可的优质资产，就算是自住用途也完全可以通过抵押贷款获得变现。100万的房子和1000万变现能力肯定是完全不同的。而将房产抵押用于获取可投资资产的做法虽然比例来讲不高，但也并不少见。” 因此，尽管社会观点定义中产往往从总资产的角度，但就理财层面而言讨论的中产仅仅就可投资资产的维度。 “投资最重要是让企业挣钱，但是当下宏观环境整体不确定性比较高，因此无论是债还是股表现都不好，风险收益比的角度来讲，短期内应该不会出现前几年那些高收益率低风险的产品了。”上述人士告诉网贷财经，今年从一线到强二线城市，房地产又如同烈火燎原般经历了一轮暴涨，此间一个原因就是因为投资者找不到更好的投资渠道，却还想像以前一样寻找到可以使用杠杆、收益有保障、历史跌幅不大、安全系数高的投资产品，于是兜兜转转重新把注意力放到了房地产市场。 但是一个比较有趣的现象是，从该人士的观察结果来看，真正的高净值人群对于房产的投资兴趣却并不高。“除了自住房以外，可投资资产在500万到1000万的，通常已经不在我们定义的中产范围内，而是被划入高净值客户的范畴，我们观察这部分客户，盲目用买房行为来进行投资的其实比例并不高，房地产领域现在空方的观念也非常多，许多客户也认为此间泡沫已经非常严重。而这部分客户多数手上已经有一套以上甚至更多的不动产。就算要购置也多数是因为子女所需，而并非投资。” 反而，也有不少高净值人群倾向权益类投资。 不过，该怎么把握好股市和房市的轮动周期呢？金融研究院高级研究员建议，做好个人的资产配置构建股市和房市的估值指标，然后用股市和房市的相对估值来决定到底该卖房炒股还是卖股炒房。或者是进行P2P网贷投资，选择安全可靠平台也能获取较高收益。 如果把股市估值和房市估值放到一起看，可以发现2006年和2009年两类资产是同向波动的；2014年开始两者是反向波动的。这说明过剩的流动性和低廉的资金利率开始导致资产价格出现轮动，先是股市胜过房市，后是房市胜过股市。 最后用股市估值减去房市估值，来看股市和房市到底哪个更贵。两者的差大体也在-2和2之间波动，并可以用-1和1两个阈值来判断后续到底应该买哪类资产。比如在股市估值和房市也值的差值超过-1时，就可以考虑卖房炒股，历史上这种时刻发生在2005年9月和2013年6月。那么，今年2季度两者估值差异读数为-1.25，意味着可以考虑开始逐步退出房地产市场、将资金转投低估的股票市场了。只要资金充裕的境况没有改变，资产价格就会轮动不息，所谓“风水轮流转、今天到我家”，一旦房地产市场出现调整，资金势必会重回股市的怀抱。另外一匹理财黑马则是P2P网贷理财。 而近年来被各大私人银行、财富管理机构广泛推崇的海外资产配置同样让中产理财陷入迷惘。 业内人士认为，人民币汇率下行已经成为现实，并将在未来很长一段时间内成为趋势，出于分散风险的需求，海外资产配置几乎已经成为高净值人群是必选项，但是对于资产体量不大的中产人群而言，“海外资产配置”则有点像一个伪命题。 以某中介机构为例，在其香港子公司开户进行海外投资，需要800万港币的资产证明，大多数“中产”已经被拒之门外。而事实上，这个开户标准在业内几乎是行业平均水平。“资金体量如果不大的话，就算把人民币换成美元也没有什么好的理财方式，大多数投资者对海外投资环境并不熟悉，人民币在国内还有将近4%的无风险年化收益，变成美元了无风险收益就更低。”业内人士表示，对大多数中产而言，单纯把现金兑换成美元的做法并不可取。 解惑之道 事实上，想要在专业理财机构获得专业服务，100万的可投资资产可能只能算是将将迈入了“门槛”。无论是私募、信托还是财富管理机构，对客户的要求以100万作为门槛。P2P网贷理财没有门槛。 业内人士告诉记者，对于孩子在海外上学或者经常去海外旅游的客户，会建议其重点配置海外，而一般情况下，如果可投资资产只有100万，不建议海外市场。“个别时候，会有一些美元量化对冲的FOF基金，没有资金门槛要求，可以用人民币去投，财富管理机构会在监管给予的额度范围内把这些人民币变成美元在海外市场投资，最后客户再以人民币的方式进行赎回。”上述人士介绍，刚刚募集完毕一期该类基金，预期收益率在年化6%-10%，“除此以外，其实也享受了美元升值的增值部分。对客户而言，要承担的就是一定的流动性的风险和一部分管理费用。但是这样的产品不多，机会比较少。” 然而，归根结底，投资是非常个性化的事情，每个客户的存量资产、风险偏好，对宏观环境的信心都不尽相同，做出的选择和判断也大相径庭。眼下无论是私人银行、财富管理机构还是私募，都需要对投资者以问卷分析的方式进行保守型、稳健型、平衡型、成长型、进取型五个风险偏好等级的划分。专业的理财机构则通过客户的风险偏好度来为其设计产品。 一位高级理财师告诉网贷财经：“可投资资产在100万的客户主要会选择固定收益类或者活期类理财产品，当然也有个别客户对个别产品会出现情有独钟的情况，比如说定增，如果客户看好一年后的市场同时又看好投资标的，也很有可能会孤注一掷押宝某个产品的情况。曾经就有一个客户总资产不到200万，押宝100万投了一个医疗定增项目，因为他自己是从事医疗行业的，看好项目的同时，他觉得自己能够承受风险；500万客户通常会选择配置200万到300万的固定收益或者活期类资产，其余选择平衡型或者进取型产品；1000万的客户固收类400-500万，100到300进取型股权投资，剩下的是平衡型和成长型的理财产品。”“对于进取型产品的风险，落实到具体产品上则情况不一，比如定增产品，本身有一年锁定期加上之前申购的时间，锁定期限基本在18个月左右，品牌性好一些的机构定增通常以八折价获取，因此有一个20%的安全垫，有些产品可能还有更多的保护措施，比如通过回购协议确保年化10%左右的收益。这些都要视具体产品的具体条款来分析。” 一个无可避讳的事实是，在资产荒的大背景下，各个理财端对资产的争夺是非常激烈的，资产端项目端在选择理财机构的时候，也会对其品牌、募资能力、风控能力、历史业绩都会有一个综合的评判和考量。同样，对于C端投资者而言，对许多项目仅仅通过介绍材料依然难以进行风险把控，依然需要依赖专业机构的筛选和判断。因此，银行系财富管理部门和私人银行部天然上已经占据很大竞争优势。 不管怎样，“想说的是，投资赚的是时间的钱，而不是盲从的钱。从当前股市和房市的估值差异看，股市的机会要明显好于房市。只不过大家都是顺向思维，现在房市在‘5000点’、股市在3000点，你想接楼市击鼓传花游戏的最后一棒吗？”业内人士称，网贷的机会也很多。 或许谁也不愿意成为那个接棒者，更多是转变策略——打防御战，保卫自己的财富。

趋势与互金蓝海 互联网金融成A股新宠

计算机行业获资金净流入 昨日两市大盘双双低开，全天震荡上扬，最终均以大幅上涨报收。两市共成交9050.5亿元，量能比周一小幅萎缩，呈现小幅净流出态势。 据大智慧Super View数据显示，昨日两市资金净流出26.18亿元，主要集中在交通工具、化工化纤、纺织服装、外贸、建材等板块。其中，交通工 具板块居昨日资金净流出首位，净流出9.58亿元；净流出最多的三只个股为中鼎股份、万向钱潮、庞大集团，分别净流出1.97亿元、1.39亿元、 1.20亿元。化工化纤板块居昨日资金净流出第二位，净流出5.95亿元；净流出最多的三只个股为宝利国际、紫江企业、方大化工，分别净流出1.66亿 元、0.81亿元、0.53亿元。纺织服装板块昨日资金净流出4.02亿元；净流出最多三只个股为龙头股份、际华集团、华孚色纺，分别净流出2.08亿 元、0.90亿元、0.50亿元。 与此同时，计算机、通信、商业连锁、运输物流、电力等板块呈现资金净流入态势。其中，计算机板块居昨 日资金净流入首位，净流入5.72亿元；净流入最多的三只个股为信雅达、科大讯飞、安硕信息，分别净流入1.53亿元、1.10亿元、0.52亿元。通信 板块居昨日资金净流入第二位，净流入4.16亿元；净流入最多的三只个股为海格通信、国脉科技、中国联通，分别净流入0.86亿元、0.83亿元、 0.75亿元。商业连锁板块昨日资金净流入3.56亿元，列第三；净流入最多的三只个股为苏宁云商、深圳华强、快乐购，分别净流入3.05亿元、0.49 亿元、0.42亿元。 上述信息显示，资金流向有所改变，越来越多的资金开始涌向那些能够摆脱估值压力束缚的个股中。这类个股，一方面表现为能讲“好故事”的个股；另一方面表现为能够突破市盈率估值坐标的个股，如改革概念股、互联网金融概念股等。

飞速贷跑路宣言 老板嚣张VS投资人抓狂

9月29日，一则关于飞速贷负责人朱飞因父亲被打、女儿遭绑架未遂的消息一时间传遍网络，消息称，朱飞也正因此选择跑路。 以下是朱飞发布的消息全文： 武汉飞速贷自2016年1月19日暴雷以来，投资人多次反映，负责人朱飞态度嚣张拒绝给投资人提现。多次以嚣张的口吻嘲讽投资人只会说软话，不能拿他怎么样，更扬言称，“钱在自己手上，想给谁就给谁。” 2月中旬，多名受害投资人集体报警，采取拨打武汉市长热线、电视曝光、以及到武汉东亭派出所报警等方式报案，多名外地投资人赶到武汉录口供、递交报案材料。 2月29日，东亭派出所正式立案，武汉慧明昊金融信息投资有限公司涉嫌非法吸收公众存款。飞速贷总经理朱飞被正式拘留。在派出所，朱飞一直推卸责任，对报案的投资人说，即使把他抓起来，投资人也一分钱都拿不到，因为在27日晚，他已经给借款人打电话，让借款人不要还钱。 3月15日，在朱飞被拘后，飞速贷财务张梦娣（朱飞妻子）在投资人群里发出一份还款方案。 方案称，飞速贷平台因为多种原因导致自2016年1月19日开始出现提现困难。公司法人朱飞面对巨大压力，情绪失控从语言到行动上给投资人带来巨大的伤害，在此我们谨代表朱飞家人，向所有投资人表示最诚挚的歉意。现朱飞已被公安机关拘留，经过半个多月的反思，朱飞深刻的认识到了自己所犯下的错误，痛定思痛，下定决心为投资者挽回损失，减轻自己身上的罪过。经律师和公安机关沟通，认定朱飞有偿还能力，为化解纠纷与矛盾，减少社会的不稳定，及早为投资人挽回损失，考虑对朱飞予以取保候审。 经过认证测算，制定了如下还款方案，并由朱飞父亲作为担保人，朱飞房产、车、公司写字楼等作为担保物，在律师的见证下签署还款保证书，承担不按时还款所带来的一切法律责任。 在朱飞被取保候审的9个多月后，此次发布的“跑路宣言”，无疑将这个已上线4年的武汉老平台彻底画上了句号。

投基摸狗：买基金不能只看名字

买基金不能只看名字 或许会无法找到投资方向 　　买基金看名字能很好很方便看出投资方向，但是我觉得现在买基金已经到了没法看名字就找到投资方向的地步了。 　　1、混合型基金 　　自从去年有关部分出了新规定，股票型基金不能像原来以后仓位可以保持在60%等等较低仓位，必须维持在高仓位，相当部分原来的股票型基金为了规避相关规定，就转型成了混合型基金。 　　于是乎，现在混合型基金是个大杂烩了，因为股票型基金仓位限制而转型的的相当部分基金现在是混合型基金了，混合型基金中间偏股的基金。持有很低仓位股票，主要以一级市场打新股为主的“打新”基金现在也是混合型基金。大部分仓位持有债券，少部分仓位持有股票，持有到期可以约定保本的保本基金也是混合型基金，又比如市场上比较知名的第一只可转债基金——兴全转债基金也还是混合型基金。 　　前几年在混合型基金中使用较多的“灵活配置型基金”这个词，现在偏股型混合基金有使用，打新类基金也使用，其他基金用灵活配置型基金的也有使用。 　　本来混合型基金初衷是可以配置股票或是债券等大类资产，使得投资者不必多选择的基金，结果现在混合型基金是个大杂烩了，你买的混合型基金的风险、收益，跟别人买的混合型基金的风险、收益真的可能完全不一样。这种情况也导致了某些反映混合型基金表现的走势的混合型基金指数完全变异，打新基金和以股票投资为主导的偏股基金完全就不搭。 　　2、量化基金 　　我现在觉得量化基金完全是一个黑箱：量化基金本身可以细分为多个大类，甚至个别量化基金自己明明是量化基金，但是那，它还偏偏不告诉投资者：它是量化基金。 　　量化基金简单来说就是利用量化手段来参与投资的基金，一个量化基金可能是：使用股指期货等多种手段来对冲持股风险的量化对冲基金；使用量化等手段分析选股择时的量化策略基金；使用量化等手段进行资产配置等等的基金；使用量化等手段来对标准指数进行增强的增强型指数基金；使用各种数据（论坛、搜索、消费）再来综合量化的大数据基金也是进行量化的基金。 　　比如量化对冲基金我们应该听说的比较多：这种基金由于使用股指期货等等多种风险对冲手段，所以走势相对稳定，这类量化基金往往就与使用量化来选股择时的部分量化策略基金风险、收益完全不一样，跟混合型基金类似，往往也是个大杂烩。 　　另外我说一句：由于现在股指期货等受到政策限制，不能完全反应市场风险，部分股指期货升贴水等等因素影响，对冲都不一定能够完全准确实现，所以目前来说我完全不建议大家购买量化对冲基金。 　　接着说部分是量化基金但是很隐蔽的事情，有些指数增强基金完全不说自己是指数增强基金，自己明明业绩能够跑赢指数不少（非分红因素），却不说自己是指数增强型基金，投资者一看这基金都是追踪一个指数的基金，凭啥比别家基金贵，有时候比别家指数基金费率贵1倍，你这个基金公司真是黑心和无良，就知道坑投资者钱。真的，我都很无奈，你说现在是个社会，酒香也怕巷子深，都得讲营销和推广，你一个基金公司自己基金业绩也不差，不大力宣传，规模和口碑就是不愿意把产品传播出去，我也是醉了。更是有些基金公司，自己的基金是个量化选股或是指数增强基金，连提也不提，为数还不少，你要不说，谁会在几千只基金关注并且投资你，说实话我这个还算关注基金的人都不会关注。

蚂蚁金服回应赴港上市传闻:消息不实

　　近日有报道称蚂蚁金服正在筹备明年在香港上市，对此，蚂蚁金服回应，称此消息不实。 　　蚂蚁金服表示，目前并未有明确的上市时间表和计划，并且，蚂蚁金服未来会审慎根据发展战略和监管要求，选择最适合上市的地点。 　　香港经济日报6日报道，阿里巴巴的关联公司蚂蚁金服正筹备在港上市，集资最少100亿美元（约780亿港元）。据投行消息人士指，蚂蚁金服正与曾负责2014年阿里上市的投行进行沟通，准备来港上市的事宜，暂时目标于明年上半年挂牌。

支付宝微信完胜银联 POS致命危机

　　线下支付遭遇战正在轰轰烈烈开战。从2014年开始支付宝展开线下营销活动，每单最高补贴20元，继前一年线下POS折戟沉沙之后，再度进军线下收单业务。事后支付宝否认这是在抢银联的生意，而银联则放出风声：希望支付宝天天来战。 　　2015年2月，微信支付宣布每周二为“微信支付日”，每周二用户使用微信支付可在多个商家享受立减10元的优惠。不知道这算不算对银联喊话的一个回应，只是这一次微信连否认竞争的话都懒得说了，挽起袖子直接开干。 　　支付宝与微信相继宣布与家乐福达成合作，北京、上海等城市的门店可使用钱包支付，还有优惠及红包奉上。紧接着，华润万家也宣布旗下的商超品牌已全线接入支付宝钱包支付。 　　这场线下支付的遭遇战，已然开打。攻方是各路“响马”，守方是银联巨无霸。最终究竟是你的炮箭利，还是我的城楼坚? 　　银联的第一张王牌是他的刷卡器：在支付宝和微信的终端铺设之前，印有银联标的刷卡器几乎是国内唯一能见到的刷卡器，而这些数量庞大的刷卡器也是线下支付的唯一入口。作为这个入口的管理者，银联有权不受理任何他认为不符合资质的卡片(理由多是安全原因)。这也就意味着即便是VISA，若想在中国发卡也必须和银联合作发行印有银联标志的卡片，否则就找不到可以受理的终端。至于支付宝们，不过是攻陷了几个超市而已，世界很大，你们该出去看看。 　　银联的第二张王牌是他对银行卡的控制力：银联握有国内最全的银行卡收单通道，在支付宝推出线下POS之后不久，银联就曾紧急召集第三方支付机构，要求“跨法人交易不得绕过银联“。2014年，银联又发布，禁止使用了银联通道的第三方机构直连银行。这都是银联借由自己强大的通道能力，对旗下的第三方支付公司实施高强度的管理力度。 　　银联的第三张王牌是银行卡：谁的卡片、谁的品牌，谁转接。”银联相关人士针对取消双标卡透露出这样的信息，发卡其实本不在银联的控制范围内，但若想在银联的刷卡器上受理，银行卡也必须遵循银联的规则。 　　支付宝钱包和微信钱包，虽然它们都不是银行卡，但通过刷卡器扫描手机端二维码的过程，同样实现了电子钱包验证用户的真实性，同样可以脱离刷卡器完成扣款流程，银联虽大，后面就是刷卡器。各路响马已经杀到了家门口，银联却仍将希望寄托于之前的阴荫。反观支付宝们，放眼的是整个产业链，单凭这一点，银联已经折了第一招。

铁血老干妈:价格区间唯我独享,擅入者死!

靠谱众投一直对于怎样垄断一个局部市场拥有浓厚的兴趣。而老干妈无疑是一个非常好的样本。今天靠谱众投就跟您聊聊老干妈的商业模式是怎样实现局部垄断的。从中您也可以看到那个温情背后的老妈妈是如何铁血统治一个市场的。而这或许正是您想要的。 不做推销，不打广告，没有促销，坐在家门口，经销商就来抢货。不上市、不贷款、不融资。别的企业到处找贷款，拉融资，想上市，老干妈却多次拒绝政府的融资建议。 现款现货，经销商要先打款才发货，现金流充足的令人结舌。老干妈口味的各种特色菜遍布大小餐饮饭店。 老干妈的市场奇迹让快消品行业看的云里雾里，到底老干妈有什么杀手锏？ 餐饮业不敢轻易替换“老干妈”，换老干妈就等于换菜 老干妈独特而稳定的口味，是其餐饮渠道的强大支撑。基于老干妈产品的众多菜品在很多餐厅饭店随处可见，很多企业都想推出跟随产品，但餐饮对产品口味的稳定性要求更高，因为更换调味品，常常会造成菜品口味波动，就凭这个特点，老干妈成了难以替代的调味品。 真正的价格战：稳住一个合适的价格，竞争对手根本杀不进来 价格往往决定着品牌和目标人群的定位。价格变动，不只是企业利润和销量的变化，更是品牌定位的转移，尤其是企业具有领先市场份额的情况下，提价往往是给对手让出价格空间。老干妈深得其要领。 以老干妈的主打产品风味豆豉和鸡油辣椒为例，其主要规格为210g和280g，其中210g规格锁定8元左右价位，280g占据9元左右价位(不同终端价格有一定差别)，其他主要产品根据规格不同，大多也集中在7-10元的主流消费区间。基于老干妈的强势品牌力，其他品牌只能选择价格避让，比如，李锦记340g风味豆豉酱定价在19元左右，小康牛肉酱175g定价在8元左右，要么总价高，要么性价比低，都难与老干妈抗衡。 这就造成了整个调味酱行业定价难，低于老干妈没利润，高过老干妈没市场。老干妈的价格一直非常稳定，坚守价格定位，价格涨幅微乎其微，不给对手可乘之机，在老干妈本身强势的品牌力下，竞争对手们，要么为了低价导致低质，要么放弃低端做高端，而佐餐酱品类又很难支撑高端产品。 公路就是渠道，全国各地老司机为老干妈“带路” 这里有个小故事，看看当时老干妈是怎么从一个贵州偏僻地方做到全国市场的。 1994年，贵阳修建环城公路，昔日偏僻的龙洞堡成为贵阳南环线的主干道，途经此处的货车司机日渐增多，他们成了“实惠饭店”的主要客源。老干妈陶华碧近乎本能的商业智慧第一次发挥出来，她开始向司机免费赠送自家制作的豆豉辣酱、香辣菜等小吃和调味品，大受欢迎。 正是货车司机让老干妈如同蒲公英的种子一样，撒向全国，并在最适宜的地方扎根生长。当时，以广州为代表，大量农民工进城，老干妈正符合了他们的口味和价位，于是首先在广州市场取得销量爆发。继而逐渐实现全国扩张。 老干妈的启示 老干妈确实够“辣”！三招使出，江湖再无对手。 第一，优秀的产品。产品优秀到成为各种菜的标准调味品，这几乎是一个奇迹。以老干妈为核心调料的菜品已经很多，而且还在不断增加。而且口味都以使用了老干妈为正宗，这是一个强大的吸引力。 第二，超强的市场开拓能力。虽然老干妈在融资上非常保守，但在市场开拓和营销渠道上却非常先进。从口碑营销，到自研推广菜品，从全球市场开拓到全球供应链整合，它的每一步都精准的踩在了行业的“七寸”上，而且都获得了核心位置。 第三，超强的行业控制力。每个市场都有最肥美的领域，而调味品市场毫无疑问最肥美的领域在于7-10元之间。如果低于这个价格区间意味着很难获得利润。如果高于这个价格区间，那意味着在销售上会面临巨大的压力，很难扩大规模。正是通过这个市场的牢牢把控，其实它变相压制住了所有竞争对手。 对于想在一个市场获得优势地位的创业者，老干妈应该是您的一面旗帜。 靠谱众投 kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

成为一位优秀VC投资人需要怎样的条件？

现在的VC投资的公司很容易出现两种情况：一、大概一半的投资都是亏损的；二、6%的交易产生了至少10倍的回报，占总回报的60%。VC投资的创业公司比上市公司倒闭的可能性更大，但如果公司成功，其回报价值也是无可比拟的，看看谷歌、Facebook就知道了。最好的VC基金会经历很多的失误和成功，其实VC的特点就是参与更多高收益交易，而不是少犯错误。 每一个VC投资人都只想投资成功的公司，但不是每个创业公司都具备潜力且值得VC去投资的。因此，VC投资人需要了解潜在风险和回报的大小。一个好的VC投资人必须具备：甄别项目的能力、源源不断获取项目的能力、对人性的判断力、董事会技能、市场技术敏锐度、募集资金的能力。而最好最快去获取这些能力的方式，就是经营一家创业公司。 通过经营一家创业公司，能够使VC投资人对于现实有更加清晰的认知，从而了解到一名创始人是如何运用VC给他们的钱使公司快速成长的过程，包括怎样通过合理用人来完成学习、执行和交付能力的过程。通过经营公司，他们还将了解到细节对于一家创业公司的重要性，因为很多时候一家公司的成败正是取决于执行与交付中的细节。 目前很多VC投资人所欠缺的并非智商、项目源或者对人性的判断能力，所缺少的是作为一家创业公司CEO的实战经验。短短一年的CEO经验会比他们在公司董事会待10年的经验都要强。当他们当了一回创业公司的CEO之后，回到VC公司，他们的目光将变得极为坚定。相比起那些没有经历过创业过程的人来说，他们会更加了解创业公司CEO和VC投资人在董事会中权力制衡的关系。他们对于要投资的公司的创始人和团队的选择将会更加果断，只寻找那些天生对事物有好奇新并且雄心勃勃不达目的不罢休的人。 靠谱众投 kp899.com: 您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

创业没头绪？总理看好这些新动能

你是否因没有好的创业想法而苦恼？你是否因没找到好的创业模式而神伤？“家政服务、社会养老，这些都是朝阳产业”，“产品+服务，线上+线下，这样就O2O了”……近些年，李克强总理在会议上、考察中多次为一些新动能、新业态点赞、支招。创业之路怎么走？跟着国务院客户端听听总理怎么说。 “医疗旅游是民生项目，也是新经济。中国持久发展，健康的中国人是基础。医疗旅游产业事关人民生命健康，标准要严，质量要高。” 2016年3月25日 李克强考察海南医疗旅游先行区 李克强3月25日考察海南博鳌乐城国际医疗旅游先行区，称赞这里把医疗养生度假结合，“医疗＋互联网”使天涯变咫尺，形成新业态。总理说，医疗旅游是民生项目，也是新经济。中国持久发展，健康的中国人是基础。医疗旅游产业事关人民生命健康，标准要严，质量要高。 “千万不要小看家政服务、社会养老，这些都是朝阳产业！” 2016年3月6日 李克强参加全国人大山东代表团审议 3月6日上午，李克强参加全国人大山东代表团全体会，审议《政府工作报告》。多位代表在发言中谈到促进家政服务产业化发展与创新养老服务模式等问题，李克强表示这些都是“朝阳产业”，要积极主动培育新动能、发展新经济。总理表示，过去也有保姆，政府也办养老院，但没有成为一种业态。现在出现标准化服务，结合“互联网+”，变成一种新型服务业。 “物流是现代经济核心之一，快递是物流重要组成部分，工作虽然很普通，但很关键。” 2014年11月19日 李克强考察义乌快递网点 2014年11月19日，李克强到访义乌一家快递网点时对一位快递员说道，从小处说，你们不仅创造了就业岗位，也创造了新生活；从大处说，农村的东西送到城市去，城市的东西送到农村来，缩小了城乡差距。 “哪里都有创造啊！” 2016年1月5日 李克强考察太原清控创新基地 1月5日，李克强在太原清控创新基地体验乘坐园区企业自主研发的太阳能电动车。当得知研发者是山西本地人，而且其开发的太阳能技术转化率大大高于同类标准时，总理转身对随行的山西省负责人说，哪里都有创造啊！你们要精心打造新引擎，培育经济新动能，拓展发展新天地。 “这个发明虽小，但市场不小。” 2016年3月22日 李克强总理考察三亚 李克强3月22日在三亚市民游客中心考察海南创意旅游纪念品展区时，看到一些包括大学生在内的年轻人正在展示用当地农产品和特色原材料制作的旅游纪念品。总理称赞他们富有创意，小商品可以打造未来的大希望。他强调，发展新经济、培育新动能是遵循新发展理念、适应经济发展新常态的必然选择，也可以为改造提升传统动能创造必要和有利条件。 “你们做的事很有意义，大数据、物联网等新技术最终都要为‘人’服务。” 2016年5月25日 李克强参观贵州大数据展 李克强5月25日参观贵州大数据成果展时，“货车帮”负责人介绍，他们通过互联网把全国30万货主和170万货车司机相联，打造覆盖全国的公路物流信息化平台，降低空驶率达6%。当地负责人介绍，得益于大数据产业近年在贵州爆发式增长，这里已经成为大学毕业生净流入地。总理为此“喝彩”道，大学生愿来贵州就业，说明依托大数据发展的新经济有着强大吸引力。 “（跨境电子商务）要在质疑声中成长，在风浪中搏击，接受合理的建议，在克服困难中成长壮大。” 2015年9月24日 李克强考察河南保税物流中心 2015年9月24日，李克强总理来到河南保税物流中心，考察在此开展业务的聚美优品、小红书等跨境电商。他们用多组数据解释跨境电子商务不但不会冲击而且有利于一般贸易和实体经济。李克强得知，创新通关模式并实行货物“双随机”抽检后，这里货物的通关时间从数天、数小时进入“秒通关”时代，园区企业销售额呈几何级数式增长。李克强称赞此举真正为企业减负增效，激发市场活力。 “产品+服务，线上+线下，这样就O2O了。” 2015年9月24日 李克强考察河南鲜易控股公司 2015年9月24日，李克强到河南鲜易控股公司考察。他对河南鲜易控股公司利用互联网开发冷链物流表示认可：“利用互联网，把全国的冷链资源联网起来，就能把闲散的资源进行集约，生产效益提升了，提高效率就能减少损耗。”李克强对河南鲜易控股公司采取众筹的方式给予肯定，更对公司开展以众创的模式发展公司业务提出很高的期望，希望他们能同时扶持帮助更多小微企业。 “没想到在泉州这个地方，有这样一个企业考虑的是整个中国纺织服装产业的发展问题。” 2015年4月23日 李克强考察泉州品尚电子商务公司 2015年4月23日，李克强在泉州品尚电子商务公司，赞赏他们建立云订单、产能交易、中小企业信用和互联网金融四个网络平台，降低小微企业经营成本。总理说，“互联网+”未知远大于已知，未来空间无限。每一点探索积水成渊，势必深刻影响重塑传统产业行业格局。 “你们是第一个吃螃蟹的，政府要创造条件，给你们一个便利的环境，温暖的春天。” 2015年1月4日 李克强考察首家互联网民营银行 2015年1月4日 ，李克强总理在深圳考察首家互联网银行——前海微众银行时说，你们要在互联网金融领域闯出一条路子，给普惠金融、小贷公司、小微银行发展提供经验。要降低成本让小微客户切实受益，这也能倒逼传统金融加速改革。可以说，微众银行一小步，金融改革一大步。

外资银行布局互联网金融 提供跨境服务

　　中国银行业正面对内外交困的挑战，在当地经营业务的外资银行亦不能幸免。面对中国经济下行的周期、不良贷款持续攀升，市场关注外资银行会否大举收缩中国业务，甚或“壮士断臂”撤出这个竞争激烈的战场。曾经被视为增长点的中国业务，彷彿变成了“负资产”。 　　 　　在华外资银行灵活经营抗逆境 　　 　　然而，回顾过去中国多个经济周期，经济发展并非永远一帆风顺。例如在1980年代末期、前国务院总理朱镕基在1990年代推行宏观调控时以及在1997年爆发的亚洲金融风暴期间，中国经济表现同样低迷，当时投资者普遍看淡中国经济发展。相反，部分对中国市场持长远目标的外资银行却能抓紧经济低潮中的机遇，令他们的业务在中国茁壮成长。在新一轮的经济逆境周期下，外资银行在华的布局将有何变化，能否再次展现“逆转胜”的局面？ 　　 　　无疑当前中国内部和外围经济环境，都对银行业的经营带来压力。外围环境方面，全球经济复苏乏力，令中国出口持续低迷。内部方面，中央政府积极推动包括去产能、去杠杆、去库存等为重点的供给侧改革。虽然这些措施长远有助中国经济的可持续发展，但短期经济增长速度将必然受到影响。 　　 　　此外，中国金融监管机构进一步推动利率市场化，加剧银行之间的竞争，令净息差收窄。而近年推出的部分监管要求亦影响到外资银行的业务发展。比如，全口径跨境融资宏观审慎管理导致外资银行跨境融资业务受到较大限制。营改增由营业税改征增值税的税务改革导致银行业税赋有所增加，操作和管理成本上升。另外，银行在拓展业务时仍受到一定程度的限制，比如代客人民币利率互换等部分业务的准入门槛较高，部分存管类业务还没有对外资银行开放等。 　　 　　以上挑战为在华的外资银行的盈利和经营成本带来冲击。2015年外资银行税后利润按年下跌22.5%至152.9亿元人民币，不良贷款率则由2014年底的0.81%上升至2016年第二季末的1.41%。 　　 　　然而，外资银行大多采取灵活多变的经营策略，能因应经济与政策环境的变化，迅速调整市场定位，这亦是他们在中国经营多年的成功之道。例如在目前中国经济增长放缓和国家去产能的政策下，不少外资银行早已避开高风险的贷款业务（如钢铁、煤炭、水泥等出现产能过剩的行业），并将贷款重点放在较为安全的领域以及具备良好信贷记录的客户。 　　 　　以东亚中国为例，该行目前正转向与民生相关的行业，如物流、环保和食品安全等。此外，外资银行亦通过加强财富管理业务，提高非利息收入的比重，以应对利率市场化令资金成本上涨的影响。内部管理方面，外资银行审慎控制成本，当中包括整合零售银行网点，务求提升营运效益。据统计，东亚、花旗、渣打和恒生在今年上半年在中国已合共削减逾20个网点。 　　 　　调整布局为未来发展铺路 　　 　　外资银行除了提升业务效益及控制成本，以应对当前经营环境的挑战外，更值得市场注意的是，他们如何调整布局为未来的发展铺路。 　　 　　一、积极建立综合金融服务平台 　　 　　外资银行除了透过在岸子公司为中国企业和居民提供传统银行服务外，近年亦积极在中国发展及完善其金融服务平台，向中国客户提供全方位的金融服务。多家主要的外资银行近年通过和中国机构组成合资公司，藉此丰富所提供金融产品和服务的种类。 　　 　　二、积极发展互联网金融 　　 　　由于外资银行在中国网点的覆盖度难与国内的大型股份制银行比拟，令扩大零售业务市场份额的难度增加。但是，随着中国网民数量增加和智能手机日益普及，各家主要的外资银行近年已投放大量资源积极发展互联网金融，抢攻发展迅速的零售银行市场，尤其是针对潜力较高的高端及年轻客户。有市场报告显示，在2011年至2015年期间，中国网上银行交易额增长202%，而介乎20岁至49岁的网民占中国网民总人数约67%。 　　 　　除了发展自身的互联网金融平台，外资银行更积极与中国互联网公司合作，借着互联网平台庞大的用户量，利用大数据分析，让银行更有效地争取目标客户群，以销售金融产品。去年，东亚中国便率先公布与深圳前海微众银行签订战略合作协议，双方合作的领域包括客户互荐和产品销售等，牵起了外资银行与互联网公司合作的潮流。 　　 　　三、“走出去”政策 　　 　　近年来，在中央政府鼓励“走出去”的政策支持下，不单是国有企业，更多民营企业也积极开拓海外市场。同时，随着中产阶层崛起，中国居民到海外旅游的人数正在不断上升，而由于资产分散配置以及子女海外升学的需要，中国居民到境外置业的需求也在上升。 　　 　　为在岸客户提供跨境金融服务 　　 　　这股由在岸客户带动跨境金融服务的庞大需求是不容小觑，亦是外资银行致力争夺的市场之一。 　　 　　原因显而易见，外资银行相较国内本地银行拥有更广泛及完善的国际网络，对于“走出去”的企业和个人是理想的指路明灯；更重要的是在华发展多年的外资银行，深谙中国文化，对企业及个人的风险评估有更独到的分析，因而相较一些在中国缺乏据点的外资银行，更愿意提供跨境借贷及更贴身的金融产品和服务。例如，为企业客户提供内保外贷、外滙掉期和远期、跨境双向人民币资金池等业务，为个人投资提供跨境投资理财、海外楼宇按揭服务、海外账户服务等。 　　 　　目前中国再次经历新旧经济交替的调整期，尽管未来一段时间经济增长将放缓，但科技和个人消费将会有长足发展，并成为新一轮推动中国经济发展的主要动力。或许我们应以更广义的眼光去审视外资银行的中国业务。对于外资银行而言，“中国业务”除了在岸子公司所提供的传统零售及企业银行服务以外，还包括其综合金融服务平台、跨地域的互联网金融服务，以至跨境的业务联动。尽管经济周期正处于低谷，在华的外资银行拥有充足的条件和优势转危为机，在业务发展上再次取得突破。

P2P逆向选择部分优质借款人被挤出

　　之前写了P2P行业没有经济学意义上的道德风险，本文聊聊这个行业普遍存在的逆向选择问题。 　　逆向选择的“逆”该作何理解呢？“逆”就是“悖于常情”，比如坏人战胜了好人，弱小取代了强大，劣币驱逐了良币。举个栗子，阿里旗下有个二手货买卖平台——闲鱼，平台上的东西大都是旧货，如果我想买个二手iPhone，我就可以到闲鱼上挑拣一番，那么问题就来了，我怎么知道我要买的iPhone没有质量问题呢？我怎么能相信卖方的宝贝描述没有欺诈成分呢？我自始至终都无法打消自己的疑虑，我没办法确定对方货品的优劣。 　　如果对一部确认为良品的iPhone我的心理价位是5000，对一部确认为瑕疵品的iPhone我的心理价位是3000，那么对着这么一部无法确定优劣的iPhone我的心里价位应该是多少呢？应该在3000和5000之间，比如说4000。这么个价位肯定会让瑕疵品iPhone的卖家喜出望外，也一定会令良品iPhone的卖家垂头丧气，甚至不愿出售自己的二手iPhone。 　　这场交易中的“我”就是无数二手货买家的缩影，如果没有好的办法去区分优劣，就会导致良品iPhone卖家渐渐退出二手市场，即“劣货驱逐良货”，这就是逆向选择。根本原因在于卖家无法把货品的优劣信息有效地传递给买家。 　　在P2P行业中也会存在着这样的逆向选择，最为常见的一种情况就是部分优质借款人被挤出P2P借贷市场。一般来说，到P2P公司借钱的客户其信用状况都会比较差，一个信用状况良好的借款人可以通过银行等低成本渠道借到钱，而对信用状况较差的借款人，P2P公司收取的管理费以及给投资者的收益都会比较高，借款人不得不承受高昂的借款成本。 　　那P2P平台为何不对信用较好的借款人提供低成本贷款呢，毕竟也是有钱赚的。原因和上面说的二手货一样，在保证放款效率的前提下，平台很难确认对方是信用良好的借款人，借款人隐瞒一些非标准信息很容易，平台想搞清楚这些非标准信息就难的多，因此平台只能把对方当做信用不那么良好的借款人来对待，收取高于良好借款人心理价位的利息，久而久之，信用良好的借款人就不愿意在这个市场借贷了。 　　显然，信用较差的借款人拉低了P2P平台及投资人的对借款人整体信用状况的预期，这种低预期有抬升了信用良好借款人的借贷成本，导致优良借款人离场，结果就是借款人的整体信用状况变差。 　　最关键的是P2P平台以及投资人都无法赚到优良借款人的钱了，这才是真正让人上火的问题，是否有什么好的解决方案呢？有，那就是把借款人的真实信息挖掘出来，消除这种信息不对称，给优质借款人以低利率贷款，让他们来P2P公司借钱，从而赚到他们的钱。其实就是借款人评级，对借款人的信息进行搜集、整理、加工，然后对借款人的信用做出评估，根据评估结果给出借款人差异化的利率，这样就又可以愉快地赚取各界人士的钱啦。但实现起来并不轻松，现阶段平台无论大小都很难凭借一己之力给借款人一个准确的评级。市场上的专业评级机构，也就是我们通常提到的第三方征信公司，做得也还是不够好，但如果做得足够好他们会不会变身大热的Fintech公司反过来蚕食P2P的市场份额呢？这是个令人感兴趣的话题。

周小川：推动互联网金融平台建设

　　北京时间8日凌晨讯，中国人民银行行长周小川在华盛顿参加IMF关于金融包容性的研讨会。周小川在讨论中强调，中国正致力于利用大数据进行反腐败、反洗钱追踪；同时加强国民金融教育，推动互联网金融平台建设，以降低中国金融风险。 　　周小川提到，中国近期专门设立了小组负责降低各地区资产风险的工作，作为G20主办国，中国组织讨论了降低发展中国家金融风险的议题。各国达成共识，认为需要在国际上建设基础设施以促进金融包容性。中国在交流中也学习了印度、印尼等发展中国家的成功经验。 　　具体来说，中国情况十分特殊：首先，中国有超过3000个县级行政区域，地区间发展不均衡。中国努力向更多区域提供金融服务，但仍旧存在质量较低下、落后地区设施跟不上等问题，政府已设法解决这些问题，努力将金融服务扩展到落后地区。其次，中国有3个发展银行，尤其是国家发展银行，他们不仅支持大型项目，同时在减少贫困问题等方面都做出了努力，主要做法包括向落后地区提供政府津贴等。 　　周小川表示，G20讨论中强调了“认识你的客户”原则，以帮助银行、保险公司预防身份盗窃、金融诈骗、洗钱及恐怖主义融资。国家监管部门也正在利用大数据监控国内的经济交流，收集数据并建立数学模型以追踪非法交易。由于中国人口过多，金融知识和资产管理观念普及度也较低，因此周小川建议加大金融教育力度，提高国民防范意识。 　　此外，周小川提倡进一步普及金融科技的应用，建立更多网络金融机构，并大力研发在线设备以辅助金融交易。传统的银行业务在网络终端也有很大发展前景，应该利用大数据和互联网的潜力发展金融交流，同时也为反腐败、反洗钱调查提供便利。 　　最后，周小川总结道，他认为当下促进金融包容性首先要建立并完善一个能兼容新旧体系的系统。其次要更好地发展网络信息技术和大数据，并加强客户信息安全的保护。

凶猛 银行女职员卡内没现金被骗150万

事发上海，骗子利用该银行卡质押贷款 银行卡中只有理财产品，并无余额，却依旧在电信诈骗中损失百万元。上海市民李女士状告银行要求赔偿损失，上海市浦东新区人民法院近日对此案作出判决。法院认为，涉案银行产品设计存在瑕疵，酌情判决担责二成。 由于没存款余额，她大意了 2016年1月8日，在外资银行工作的上海市民李女士在一大型国有银行的个人账户发生资金异常，银行先是向她的账户中发放5笔贷款，随后这些钱款又被转入他人账户。李女士马上报了案，并冻结了该账户。李女士表示，个人账户里只有尚未到期的理财产品，并无存款，她也没有向银行申请过贷款。 由于李女士没有按时还款，银行根据《质押借款合同》，对她名下的理财产品在开放赎回后做了处置。截至4月8日，李女士账户经处置理财产品后共还款148万余元，其中包含贷款本金146.97万元和利息及滞纳金1万余元。此外，由于李女士逾期不还贷款，还产生了不良征信记录。 李女士坦言，事发当天，她确实泄露过网银账户和密码。1月8日，她接到一个电话，对方称她的银行账户“不安全”，为了办案方便，需要她在电脑这端操作予以配合。由于账户中只有未到期的理财产品，无存款余额，李女士有些大意，认为就算泄露了信息也不会造成资金损失。 于是，李女士按照对方的要求进行操作，银行方面收到了她的5个网络质押贷款业务申请，每笔上限30万元，由于李女士账户里有155万余元的理财产品，银行向她放了款，而后被不法分子分批转走。 银行被判担责二成 李女士认为，根据银监会《个人贷款管理暂行办法》的规定，个人贷款通常采取贷款人受托支付的方式向借款人的交易对象直接支付，也就是说即便李女士申请了质押贷款，这笔钱也不应该直接打入她的账户内。 而自主支付方式是个人贷款的特例。按照规定，只有在无法确定交易对象且贷款金额不超过30万元的情况下，才得适用自主支付的方式，银监会亦认为“以化整为零规避受托支付”的行为系违规行为。 本案中，犯罪分子即通过自主支付方式，规避了受托支付，并将款项分批转出。李女士认为，其他银行对这类规避受托支付的行为均进行了限制和监管，涉案银行对此没有任何限额或监管，存在过错。 银行则认为，李女士的行为已违反了《服务协议》的相关约定，存在重大过错，应自行承担相应后果。 于是，李女士向上海市浦东新区人民法院起诉，请求判令涉案银行赔偿损失本金146.97万元，以及利息及滞纳金损失；撤销因本次贷款造成的不良征信记录；诉讼费用由银行承担。 此前，李女士向上海银监局投诉，该局出具答复书，认为涉案银行的自主渠道个人金融资产质押贷款可通过申请多笔贷款来绕开受托支付规定，产品设计存在一定瑕疵，要求整改完善。 法院酌情判决银行担责二成，赔偿李女士30万元，撤销其名下因本案贷款逾期而产生的不良征信记录，驳回其余诉讼请求。

大手笔收购钱袋宝，美团月亏6亿的痛苦挣扎

美团又烧钱了。 当然，美团天天都在烧钱，而这次是一个非常规的烧钱动作——全资收购第三方支付公司钱袋宝。业界意料之中，再次没有公布收购金额，和几个月前华润投资美团的估值一样，成了商业机密。这个情况本身就说明价格不菲。更深层次地看，这反映出美团缺乏创新的商业模式，在互联网业新常态下，若想要更进一步，甚至维持生存，都得非常挣扎。 虽然美团不公布收购金额，但参考公布的同类案例可以猜个八九不离十：万达20亿元拿下快钱51%的股份，小米6亿元收购捷付睿通，恒大5.7亿元收购集付通，钱袋宝应该在同一水平，考虑到全资收购，报价应该更高，甚至有传言称，美团为此花了13亿元。 下这么大血本，值嘛？大部分人在美团收购案之前，应该都没听说过这家第三方支付的品牌。当然美团本身随时有大量资金沉淀，获得支付牌照，理论上可以获得协作效应，开展互联网金融业务，赚钱的境界比苦逼的O2O，不知高到哪里去了。 但局外有局，美团若是自己搞定支付，实现闭环，也就以为可以不需要腾讯了。稍微了解王兴的，都不会对这个结果惊奇，毕竟他一直野心勃勃想跻身BAT之后的第四极，和巨头的合作都是暂时的，斗争才是长期的。但在现在这个时间点，支付牌照的增值能否抵消疏远巨头的损失？今后一段时间的大环境，又能否支撑这个大梦想？ 大概从去年下半年开始，互联网产业和中国经济一样，进入“新常态”了。这新常态，首先意味着更低的增长。中国经济的增长率，从年均10%下降到6%甚至更低，尽管仍远高于世界平均水平，但萝卜快了不洗泥，很多高增长时期成立的企业和商业模式，在新常态时期可能就运行不下去了。 而互联网产业此前的年均增长远超10%，甚至可能连续几年翻番，业界面向高增长的“专业化”，也是传统企业匪夷所思的。而美团又曾经是中国互联网企业高增长的佼佼者之一。这种能力在高增长时期是好事，有执行力，能打硬仗，但在新常态下，很可能会用力过猛，一脚蹬空。 中国互联网增长是在最近两三年开始急转直下的，而美团正是创立在拐点之前的最高增长期。在阿里以及更早的8848，开始摸索在线支付的时候，不存在支付牌照的问题，这个业务根本不在监管层的雷达上。当先行者努力趟出一条路，发了大财，业界趋之若鹜，大到政府不能不监管的时候，也就摊薄了业务的利润，抬高了牌照的成本。此消彼长，美团还不能不跟。 美团无疑下手晚了。很大程度上，正是因为美团迷恋高增长，耽误了支付的布局。显然在创业早期，自建支付费时费力，依赖第三方支付才能更快增长，而等规模大到自有支付更有利的时候，政府已经暂停发牌。美团最初试图硬来，无证经营，很快被举报，限期整改，而买牌照的成本已经攀升到天文数字。看来，王兴只是战术高手，战略欠缺。 数字不能反映质的、结构的变化。BAT日益构建起护城河，国内智能手机新增用户挖掘殆尽，苹果开创的移动互联网模式，创新已趋于饱和，资本市场进入寒冬。尽管局部市场还有大疆、摩拜这样让人眼前一亮的创新，但整体已经趋于固化，这就是互联网业的新常态。 外因通过内因起作用。美团的结构性优势劣势，都会被互联网产业的结构性变化放大。O2O的概念曾经很火，但是现在备受质疑。O2O有前途是无庸置疑，但并不能孤立存在，需要基础设施，而支付和地图是其中最重要的两个，当然还有社群等等。这也是为什么BAT做O2O各有优势，时至今日，纯O2O可能只剩下美团一家。大众点评也算基础设施，但太单薄，撑不起美团这么大的盘子。并购以后，在美团强势文化的冲击下，能剩下多少也未可知。 美团曾经的“核心竞争力”，是通过有效率地烧钱，来换量，获取用户规模。既没有技术，也没有商业模式的创新，如果低价能算用户价值创新，这种创新也不可持续。但在O2O概念火、融资成本低的时期，这个本质问题被掩盖了。那时投资人眼里只有O2O 10万亿级的市场，但在纯O2O已经存疑、投资风险大的现阶段，投资人眼里只有美团每个月6亿元规模的亏损。 第一代互联网创业者是一张白纸上，做最美的图画；而在新常态下，创业者是在一个已经相当丰富的生态上创业。BAT营建了各自的生态，是资源，某种程度上也是束缚，在新常态下，创业者对此普遍应当有平常心。 但美团处于一个很尴尬的状态，和BAT的关系也很拧巴，先后“找爹”又“坑爹”。自身实力并未大到和巨头一个level，商业模式也天然存在缺陷，难当第四极，但要彻底加入某巨头的生态，骄傲王兴又不甘心。 百度的糯米和外卖，有自家地图和钱包的支持。美团最初和阿里走得近，其商业模式也一直“对标”阿里，阿里在美团最困难的时候扶了一把美团，一心要保持独立发展的王兴最终还是与阿里闹掰，后面的故事大家都知道了，阿里再次亲自下场做O2O，复活口碑，投资饿了么，转让美团股权，顺手打压美团估值。与阿里决裂后，与大众点评合并的美团又转向腾讯，但随着美团收购第三方支付，和腾讯合作的意义也大大降低了。尽管腾讯现在尚未表态，但一旦触及核心利益时，腾讯反手打压也从来没见手软过。美团只能一个人一条道走到黑，这条道能被允许走多久多远，目前尚未可知。 正因为迷恋高增长，美团错失了基础设施建设。缺乏基础设施，还要保持高增长，只能进一步挤压已经超负荷的体系，提高佣金，从商家口中夺食，PIP变相裁员，从员工口中夺食，这些都是新美大为了维持增长、营收不得不给投资人的交待。虽然短期有效果，但也进一步侵蚀企业的基本面。长远看来，必然形成恶性循环。 不管怎么说，美团以高昂的代价，解决了支付的问题。但O2O另一关键基础设施——地图，仍然存在巨大隐忧。我们都知道支付和LBS对于O2O的重要性。现在几乎所有的O2O业务，都运行在支付+LBS这两个轮子打造的平台上面。基本可以说，O2O的2其实是支付和LBS，是构成O2O业务两个最为核心的要素。 目前美团仍然在使用高德地图，也是阿里的资产，如果阿里中止提供服务，对于新美大来说，无异于被釜底抽薪、打了七寸。地图也是高度监管的稀缺资源，目前的721市场版图是百度地图+高德地图+其他地图，美团是否又要买买买，若真要买，上哪里买，钱又从哪里来？ 或许美团的出路不在于做加法，而是做减法。好比《天龙八部》里的珍珑棋局，困顿中先弃一块子，才能渐渐打开局面。慕容复也试图解局，被鸠摩智嘲笑：“你连我在边角上的纠缠也摆脱不了，还想逐鹿中原么？”王兴又何尝不是如此。

支付江湖“接盘侠”们的暗战游戏已经开始！

　　导读：从2011年5月开始批复支付牌照到2015年3月第8批牌照批复的三年多时间里，央行仅发放了一张牌照!而后支付宝等第一批支付牌照获得延期后，央行更是缩紧支付牌照的发放，至今未放出一张。由此可见，平台型互联网公司、主流电商平台拥有一张自己的支付牌照，绝对是“实力”的象征。 　　当前，在线消费的主流结算渠道有三块：支付宝、微信支付(财付通)及网银支付。其中，阿里、腾讯各占一块。 　　支付宝从出生、崛起、到自成一派 　　2003年，支付宝正式上线。上线后的第一个月就成功交易了30多笔，大概一万多块钱。 　　此时的支付宝，初涉江湖，除了传统意义上的支付功能以外，还充当了电商交易中的“信任中介”。而此时的银行，正在面临一场深刻的变革。 　　以工商银行为例，尽官对支付宝的未来半信半疑，但支付宝背后的淘宝，却是一个能切实带来现金流的优质客户。利益互补，合作很快达成，甚至为了能和支付宝合作顺畅，工行还专门升级了系统。 　　就在“两人”浓情蜜意之时，一个不速之客闯入——银联。 　　此刻，银联正在做的事情，是“银行卡的联网通用”，本质上与支付宝业务有冲突。因此，支付宝一出现，就与银联有些剑拔弩张。当年的银联，生涩稚嫩，虽很快建立了第一代银行卡跨行交易清算系统，但只在线下通用，在线上，并没有实现与银行间的联动。 　　这意味着，囿于技术原因，双方合作失败。 　　也就是这一年，支付宝从淘宝网拆分，拥有了自己独立的网站、运营公司，随后，开始了自己在线上支付领域的狂奔猛进。此后，支付宝开始在通往牛逼的道路上，一路狂奔。 　　直到2010年，支付宝已积压了100多亿资金。 　　好在，监管层对第三方支付，持支持的态度。2011年5月，下发了第一批牌照，支付宝位列其中。 　　支付江湖，从未平静 　　9月26日下午，新美大对外放出了消息：已在近日完成了对第三方支付公司钱袋宝的全资收购。收购完成后，美团点评获得了第三方支付牌照，初步完成下半场生态平台的支付布局。 　　腾讯微信城市服务在广东省范围内上线六大“出入境”服务，包括业务预约、预约取消、港澳再次签注、微信支付、进度查询、办证指引在内。类似地支付宝则开通了根据芝麻信用分办理申根签证的服务。 　　而支付宝又开通了高速公路缴费服务，沪杭甬高速公路成为了首条支持支付宝缴费的高速公路。在深圳，支付宝还开通了移动医保付费功能，进一步渗入医疗场景。 　　相比阿里和腾讯在线下线景的“攻城掠地”，起步较晚的京东在线下场景争夺方面，就显得段数有些低了。京东推出可用于线下消费付款的“白条闪付”功能。用户只需将京东白条与支持银联云闪付的手机绑定，就可在支持该功能的线下800多万家商户消费时，享受京东白条的消费金融服务。 　　2014年底，在支付领域深耕多年的著名机构快钱也被万达以20亿元收下，使万达金融集团再添一张重要的金融牌照。快钱交易规模位列银联商务、支付宝和财付通之后排名第四。 　　今年2月，小米成功收购捷付睿通65%股权。资料显示，捷付睿通于2011年8月获得央行颁发的《支付业务许可证》，业务类型包括互联网支付、移动电话支付、银行卡收单，业务范围覆盖全国。有关此次交易的细节，当事各方都没有对外披露。但有消息称，小米科技以6亿元从捷付睿通手中收购支付牌照。 　　今年5月，唯品会斥资3.3亿人民币收购浙江贝付科技。有分析人士表示，唯品会收购贝付科技完全是为了进入支付领域，由于支付牌照资源稀缺，电商企业申请需要付出巨大时间成本，收购具有支付牌照的公司成为互联网公司进军支付领域的最快途径。 　　8月中旬，恒大集团收购广西集付通支付有限公司。本次收购价格在5.7亿元左右。集付通成立于2008年，注册资本1亿元，并于2012年6月28日获得第四批《支付业务许可证》，是广西首批获得第三方支付业务许可的企业之一。从牌照信息来看，集付通具备在全国范围内开展互联网支付资质，以及在广东、广西、云南三省的预付卡发行和受理。 　　同样今年8月，美的集团收购深圳神州通付的事项也已经完成了50%股权的变更，交易价格为3亿元。而在早一些的2014年，在支付领域深耕多年的著名机构快钱则是被万达以20亿元收下，使万达金融集团再添一张重要的金融牌照。 　　企业不惜高价收购支付牌照，答案很明显，就是想做大做强自己的金融板块，同时希望支付体系能为自己现有的业务提供更大支持。 　　 　　利益蛋糕的争抢大戏刚刚拉开序幕 　　金融连接一切，只要有消费，就会有支付。而第三方支付是金融行为的一个非常重要的环节，它可以清楚的知道资金的流向，记录用户的金融行为，所以它具有很高的数据价值。一旦巨头获得第三方支付的资质，便可以获取关键数据，容易打造金融消费的闭环。再加上随着移动支付的发展，人们越来越习惯使用网上支付。 　　据悉，2015年手机网上支付的用户规模达到3.58亿，较2014年增长了64.5%，网民手机网上支付的使用比例由39.0%提升至57.7%。 　　从长远来看，支付作为互联网金融的底层设施，支撑着整个互联网金融的发展。支付连接些互联网金融的各个参与主体，实现在线交易并且不断完善支付方式。 　　这些都极大的满足了理财，保障，结算等核心需求，对于企业进入互联网金融有着至关重要的意义，支付的连接意义不仅仅是电子结算，更重要的是支付数据的记录与数据背后的意义。 　　但支付公司的底层搭建和运营并没有想象中的那么容易，这其中包含了不仅软件系统搭建、交易系统搭建、商户系统搭建等环节，也要求其连接银联、银行等几方平台，要有极强的协调能力，这些都是支付牌照的核心所在。 　　所有的商业模式最终的本质生意都离不开金融，甚至它本身就是金融，而移动支付就是入口。 　　这也是为什么巨头们不惜重金购买支付牌照原因。而玩儿家们合纵连横的游戏就要开始了。

他山之石：国外著名天使投资人投资方法介绍

　　国外著名天使投资人投资方法论 　　 　　Marc Andreessen 　　 　　（1）微简历：因特网点火人，出生在爱荷华州一个小镇的普通家庭，9岁开始接触计算机，在图书馆自学Basic语言，1993年他同吉姆?克拉克一起苦开发出UNIX版的Mosaic浏览器。 　　 　　（2）投资方法： 　　 　　① Marc非常注重创业者身上是否有两样特质——勇气与天赋。勇气意味着创业者愿意不断尝试全新的事物，不畏惧失败，创业者如果只有勇气没有天赋可能还是能够向前，但是如果只有天赋却没有勇气去做最终只会一事无成。 　　 　　②Marc认为，真正值得投资的创业公司应该有着突破性的创意，也就是说这个创意的发展是不可预知的，甚至是很疯狂的。这也需要VC保持开放的心态，不断学习新东西。 　　 　　③只投以软件为核心的公司，与他自己是程序员出身有些关系，但更深刻的原因则是他观察到这样一股趋势：信息革命现在已经完全从传统意义上讲的“IT界”或者仅仅是“互联网”铺展开了，认为软件将逐渐成为世界上所有行业的运行基础。 　　 　　Fred Wilson 　　 　　（1）微简历：是硅谷顶尖的风险投资家和著名的博客作者。风险投资公司Union Square的共同创始人。麻省理工大学机械工程学士，宾夕法尼亚大学沃顿商学院MBA。 　　 　　（2）投资方法： 　　 　　①不赞同创业企业无止境的烧钱。“烧钱的速度”可以说是是一个准确的表达。烧钱，强调的正是“烧”，就是投资人所失去的金钱。现在美国的初创公司确实都在烧钱，而且烧掉的钱可以用“天价”来形容。投资组合不可能说不受此影响。投资的一些公司，每个月都要烧掉数以百万计的美元。但是这些公司绝对不能够是投资的全部。 　　 　　②预计在未来十年内，由风险投资支持的移动、社交、云端和大数据公司，将会创造数万亿美元的市值。 　　 　　尤里?米尔纳 　　 　　（1）微简历：俄国投资沙皇，拥有Facebook、阿里巴巴、Airbnb、Twitter、 Zynga、Groupon、Spotify、小米、滴滴打车、京东、新浪、今日头条、陌陌等知名企业的股份。 　　 　　（2）投资方法： 　　 　　①只投资其认为会爆发性成长的方向；只投资10亿美金以上估值的公司；只投资下列两种公司之一：一类是已经盈利而且利润即将爆发成长的公司，第二类是拥有较高门槛+巨大用户群，盈利可以推迟的公司。 　　 　　②非常在意创业者和CEO，是否有能力塑造、经营下一个巨大的公司；希望成为CEO的伙伴，所以股份交给CEO投，这样甚至有和VC对立的可能；且在每个国家都有若干信任的朋友，可以做reference check，筛选项目；一旦锁定一个公司，决策非常快速，并且不吝啬，愿意出比别的VC/PE更高的价钱。 　　 　　Chris Dixon 　　 　　（1）微简历：知名风投公司Andreessen Horowitz的合伙人，这家公司主要业务就是对初创公司进行投资。 　　 　　（2）投资方法： 　　 　　创意想法3特点——巨头往往会忽略那些看上去很糟糕，但是其实很不错的创意想法，就像甩掉“玩具”似的；初创公司提供的是单一服务，这些服务通常是那些大企业服务包内的某一部分而已；好的创意看上去并不出色，还有一个原因，就是他们往往和社会常规对着干。 　　 　　Naval Ravikant 　　 　　（1）微简历：2010年， Naval在美国硅谷创建了全球首家股权众筹平台、全球最大创业企业投融资平台AngelList，主要为在该平台上创建档案的初创企业和投资人完成投融资配对。 　　 　　（2）投资方法： 　　 　　与创业者会面的头五分钟里，Naval根据以下几个问题来作出迅速判断：1、这位创业者有多聪明？2、他多么坚定地想要使其公司获得成功？3、这家初创公司的团队怎么样？4、他对市场有多了解？5、他是否热衷于寻找初创公司商机？6、他是否诚实？7、他是否努力工作？ 　　 　　Ron Conway 　　 　　（1）微简历：硅谷著名天使投资人，是Google最早期投资者之一，也投资了Facebook。 　　 　　（2）投资方法： 　　 　　专注和长久在一个领域投资是成功的秘诀，只投互联网企业，只投资湾区和纽约；创业者第一是很重要的理念，和红杉类似，认为这对于天使投资人而言这点非常重要。 靠谱众投 kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

别拿“没钱”说事儿 穷人照样需要理财

总能看到很多人问要多少钱才能理财，我买什么理财好等等此类问题。很多人对于理财都存在诸多迷茫，这里小编就来跟大家聊聊。 理财不等于投资 经常会看到人们把投资理财放到一块讲，让人认为两个词是差不多的意思，都是赚钱或者钱生钱，其实两者是有差别的。 投资通俗来说就是用你的本钱来赚钱，本钱可以是金钱、实物或者你本身的才华。但理财则是，是对财产和债务的管理，通过以此来实现财务的保值和增值。这里小编主要跟大家聊个人和家庭理财。 有多少钱都要理财 不要再问有多少钱才能理财，或者认为自己反正没几个钱就别理财了。上面说的很清楚了，理财其实是对你的资产和负债做规划和投资，这是不管你的钱有多少都需要做的事。你算你穷的全身上下只剩下几百块，你也可以选择是花掉还是存起来，甚至放到余额宝里（等于买货币基金）。 平常大家说的搞理财其实是买理财产品等方式钱生钱，比如上面说的余额宝，还有比如说国债、黄金、期货等。可用于理财的金融工具很多，这需要根据个性差异来配置。 到底该怎么理财 这要是细细说来可以出一本书了，而什么金融行业、股市、经济市场我不想赘述了，一来我道行尚浅，而且外面有那么多大牛大神；二来说这些对于咱们普通老百姓来说，还是太宏观了，可能也不实用。这里小编只简单说一些方向与可操作的地方。 说这么多了，你想必也知道了吧，理财不是上来就考虑买什么理财产品好，首先要做的就是现金规划。想清楚自己的需求，手里的钱（可流动的）要怎样分配，安排好消费支出，看能剩下大概多少钱。 如果是家庭理财，就需要对子女教育做出规划，对于现在家庭来说，这项开支是除了购房外最主要的支出了。由于对未来的不确定性因素的考量，尽早做出教育资金规划是很有必要的，而且在准备阶段应该筹集或储备更多的钱，以备未来有超出计划的需要。 然后需要做的是对风险的预估。可能你不太会评估自己的风险，但是试想一下你能承受多大损失就有一个基本的概念了，比如一点损失都不能忍，那就是保守型的，上来就打算赚个翻倍的，那你当然是激进的，至于今天投进去一万，过几天就打算赚个三五万甚至几十万的，那就是赌徒了（通常情况下不是做梦就是疯了）。 对风险承受力有一个预判后，紧跟着要做的是什么？挑选理财产品吗？别那么心急先给自己上个保险，再来干有风险的事。人身保险和财产保险都需考虑，还有责任保险和信用保证保险就看各位的具体情况了，其他还有什么不一一赘述了。 好吧终于说到投资了，光有风险承受能力肯定是不行的，至少要具备一定投资理财的基本知识，什么都不懂的还是别投了，放在手上贬值也比亏光了或被骗光的好。投资工具有很多，了解的人可以选着和自己的资产及风险承受能力相匹配的。 最后是养老规划了，从上班开始交社保就是养老的一部分，但你也知道这是不够的。上面储备、投资和买保险都会影响未来养老的能力。只想再次强调一点，不懂就不要投资，免得你的养老钱都折了。 生活总不能免俗，无论你是苟且还是走向诗和远方，任何生活都离不开物质基础，所以你可以不投资但必须理财，就和你吃饭睡觉一样重要。

北京出台慈善信托规范 其它城市或跟进

　　近日，北京市出台《北京市慈善信托管理办法》，成为全国首个地方性慈善信托管理办法。这意味着，11家注册地为北京的信托公司从事慈善信托业务必须“遵照执行”。 　　作为国内首份地方性慈善信托管理办法，《办法》鲜明体现出细致、严格的特征。《办法》称，该政策出台旨在促进首都慈善事业健康发展，规范慈善信托行为，保护委托人、受托人、受益人的合法权益，要求各区民政局，各信托公司，各慈善组织“遵照执行”。 　　由于慈善信托的备案机构应当为信托公司注册所在地的当地民政局。这意味着上述《办法》的适用信托公司仅包括11家注册地为北京的信托公司，分别是中信信托、中诚信托、外贸信托、英大信托、中粮信托、华鑫信托、民生信托、金谷信托、北京信托、国投泰康信托以及国民信托。 　　该《办法》共七章四十一条，对文件起草目的、慈善信托的基本定义、备案部门、备案的程序和材料、财产管理规范、信托变更与终止事宜、信息公开要求、监督管理方式等各方面进行了详细规定。 　　从《办法》的字里行间，可以体会到监管层对慈善信托业务目前的态度十分谨慎。举例而言，《办法》第七条规定，慈善信托受托人按照《慈善法》规定向民政部门提出备案的，应当提交的材料包括，信托合同、遗嘱或者法律、行政法规规定的其他书面信托文件，信托文件应当由所有委托人和受托人共同签署。 　　业内人士认为，在北京市出台《北京市慈善信托管理办法》之后，其他各地将尽快跟进。可以预见的是，慈善信托将加速发展，规模也将持续扩大。 　　尽管我国目前开展慈善信托已经不存在根本性障碍，但仍然存在一些技术性操作问题。比如《慈善法》仅明确了慈善组织、捐赠人、受益人的税收优惠，对于慈善信托的税收优惠没有明确规定，给实际操作带来很大挑战。