网贷平台设置陷阱：4.5万元一年回本

近段时间，“投资4.5万元，一年回本”的消息，一直在社区居民中流传，约300%收益。张先生昨天就找到沈阳晚报、沈阳网记者求证这个消息。记者进行了相关调查确认，这种高额收益是完全不可信的，甚至涉嫌非法诈骗，老百姓千万别把钱填进这个陷阱。 　　网贷平台抛出高额收益理财 　　张先生介绍，前几天，一个朋友给他极力推荐了这个投资。“因为我经济条件比较差，他说很想帮我。”张先生说：“他说自己都投了十几单，每单4.5万元，从投单日开始，每天差不多给200元利息，一共给30个月利息，最低能得12万，差不多一年回本、两年翻倍，三年就达到300%的收益。”这个理财产品，听上去很诱人，而且张先生的朋友说他投的几单都已经开始给利息了。可是，张先生对投不投资非常纠结。 　　记者表示想去这家公司看看，实地采访时，张先生却告诉记者，根本没有办公地址，就是一家网贷平台，不过说是相关合同都是和正规的互联网金融公司签。 　　号称这是最后的财富盛宴 　　通过张先生，记者联系到了他的那个朋友，询问具体的理财产品的情况。这个人解释说，这是公司的一场财富盛宴，是把公司的技术研发、管理、运营、现金流等全产业链整合在一起。投资这个理财产品，每份是4.5万元，30个月合约到期最高可收益达18万元以上，利息最低也能翻倍。 　　面对这么大的利益诱惑，记者咨询了一些专业人士，他们都表示，开始有利息到投资人卡上的，都是投资人自己的钱，到后面，很可能连本都回不来，这就是个骗人的产品，因为30个月300%利息回报，太疯狂了！互联网金融公司推出的这个项目，甚至涉嫌非法诈骗。 　　网贷公司要披露经营指标 　　据调查，在互联网金融公司中，有个别企业就是靠着高额收益的诱惑，给一些老年人洗脑，骗取他们的钱财。网贷行业今年上半年的数据显示，共有515家平台退出，其中出现跑路、提现困难、经侦介入等现象的平台为268家。截至6月底，正常运营平台的数量为2349家。 　　面对这么庞大的网贷平台，老百姓该如何挑选公司、如何辨别产品呢？业内人士表示，8月初，中国互联网金融协会下发了《互联网金融信息披露标准》，其中大部分平台已经着手披露65项强制性指标，日后将逐一公开21项鼓励性指标，这些指标包括交易总额、借款人数量、平台项目逾期率、借款逾期金额、客户投诉情况等，能如实披露这些数据的公司，都是在明示投资风险，防范金融欺诈，力促大众的投资行为回归理性。对于互金公司的产品，在目前的经济形势下，如果年收益超过15%，投资者就要格外慎重了。

首付贷墓志铭 七部委联手封杀 画上句号

曾被视为帮助购房支付能力不足人群购房的“首付贷”金融产品，在经过了超过半年的争议与拉锯之后，终于迎来了命运裁决的时刻。不同于以往任何一个与房地产有关的金融业务，首付贷的命运，在中央七部委文件确认下，画上了句号。 经住房和城乡建设部（以下简称“住建部”）、国家发展改革委员会（以下简称“国家发改委”）、人民银行总行（以下简称“央行”）、银监会等七部委议定，“首付贷”已被确认为违法违规金融产品，房地产中介机构不得提供或与其他机构合作提供此类产品或服务。 在此之前，首付贷已经被认定为目前多地房地产市场波动的主要推波助澜者。在“去库存”的背景下，房地产市场的“去杠杆”也随着首付贷的违法违规认定而拉开帷幕。怎样在“去库存”与“去杠杆”之间寻求平衡，将是接下来楼市要面对的重要问题。 认定违规 “已经认定是违规的了，接下来的清查整顿房地产中介市场的专项行动中，首付贷也是重点检查和整顿的对象。”8月17日中午，一位地方住房和城乡建设职能部门的内部人士向记者证实，在房地产中介市场专项清理行动之前，首付贷已经被认定为违法违规金融产品。 所谓首付贷，即是通过相关机构，以不同科目、名义的贷款方式，向购房者提供首付阶段的“贷款”，从而使购房支付能力不足或需资金周转的购房者达到按揭贷款首付比例，继而达到银行按揭贷款放款要求，完成贷款购房行为的一种金融产品。 首付贷实际上只是一种通俗称谓，其涵盖的金融产品范围较广。一般情况下，部分首付贷是以个人消费贷款等科目由相关机构发放，还有部分首付贷产品由P2P等互联网金融公司的资金穿透而来，其间不少游离于现有监管体系的视野之外。 首付贷是否违规的问题，一度争议颇大。也正因如此，此次对首付贷性质做出正式认定，由中央七部委联合下发的文件做出。这七个中央部委包括：住建部、国家发改委、央行、银监会、工业和信息化部、国家税务总局、国家工商总局。 在由上述七部委下发的《关于加强房地产中介管理促进行业健康发展的意见》（以下简称“168号文件”）中，针对首付贷问题，七部委表示，不得提供或与其他机构合作提供首付贷等违法违规的金融产品和服务，不得向金融机构收取或变相收取返佣等费用。 这是首次在官方文件中，首付贷被列为“违法违规金融产品”。“以前只是系统内部、央行的地方营业部，我们在进行交流和询问的时候，会被告知首付贷这类产品并不被监管层认可，但是，没有文件明确表明，首付贷是违法违规金融产品，这次168号文件中，明确出现了这个表述，这就是明确了。”前述地方住房和城乡建设职能部门的人士向本报记者表示。 专项整治 在168号文件首次明确了首付贷“违规”的性质之后，一场包含首付贷的集中专项整治或将拉开帷幕。而与首付贷发放关联甚为紧密的房地产中介服务机构，也成为了这个专项整顿的主角。 由于对购房者购房环节的直接切入，房地产中介机构一直以来是首付贷等金融产品的主要发放渠道。目前，北京、上海、广州、深圳等一线城市和部分热点二线城市的大中型房地产中介公司，都曾为自己的客户提供首付贷等金融服务，只是程度规模不同而已。而部分房地产中介机构，通过收购等方式，已经拥有持有牌照的消费金融公司。 “首付贷这类产品，实际上是把很多支付能力不足的人拉入了房地产市场，一旦房地产市场的走势出现逆转，这些支付能力较差的人会产生违约风险，从而造成系统性的金融风险。”2016年4月，一位接近住建部的人士说。 在此之前，住建部部长陈政高在全国两会新闻记者会上曾明确表示，住建部将配合央行开展围绕首付贷等房地产消费金融产品的专项整顿工作。 记者了解到，从目前来看，针对首付贷等房地产金融类产品的市场整顿工作，将与房地产中介市场专项整顿结合一并开展。“首付贷很大一部分是中介公司为渠道发放的，一并进行专项整治，是合理的。”前述地方住房和城乡建设职能部门内部人士向记者表示。 正因如此，168号文件明确要求，中介机构提供住房贷款代办服务的，应当由委托人自主选择金融机构，并提供当地的贷款条件、最低首付比例和利率等房地产信贷政策，供委托人参考。中介机构不得强迫委托人选择其指定的金融机构，不得将金融服务与其他服务捆绑，不得提供或与其他机构合作提供首付贷等违法违规的金融产品和服务，不得向金融机构收取或变相收取返佣等费用。金融机构不得与未在房地产主管部门备案的中介机构合作提供金融服务。 降低杠杆 “现实当中，很大一部分首付贷，被用于投资性的房地产购房，这实际上是一种加杠杆的行为，类似于股票市场的配资，我个人认为，决策层一直担心的是这个问题，因为，这个渠道很多放贷机构属于表外，很多时候不知道楼市里加了多少倍的杠杆。”中国房地产综合开发研究院分析师孙永升向记者表示。 在当前的监管框架下，房地产市场的名义杠杆率，实际上即是银行按揭贷款利率。首付贷是针对购房者在首付的阶段发放贷款，这部分贷款的利率高于按揭贷款。由于这部分放贷的资金来源复杂，监管层很难准确掌握房地产市场中的实际杠杆率。 面对2015年底以来的特大型城市的房地产市场异动，中央各相关部门对市场异动的成因进行了多次探讨与分析，主流意见认为，房地产市场中以首付贷、消费贷为表现形式的房地产市场配资行为，在一定程度上助涨了特大型城市的房地产市场，并蕴含着较大的系统性金融风险。 截止到2016年3月前后，某P2P行业组织公布的数据显示，由2016年3月，向前倒推8个月，深圳市通过线上渠道发放的首付贷为45亿元人民币，而该平台上的P2P公司，2015年全年发放首付贷约50亿元人民币。这还仅是一个平台在一个城市的数据。 168号文件明确要求，建立多部门联动机制。省级房地产、价格、通信、金融、税务、工商行政等主管部门要加强对市、县工作的监督和指导，建立联动监管机制。“尽管大基调仍然是去库存，但房地产市场的高杠杆，会逐渐地被遏制，清理首付贷，我相信只是个开始。”孙永升说。

赎楼房贷面临终结

上周末，一则P2P借贷额度将设上限的消息在行业内引发热议。 　　知情人士透露，《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》(以下简称《暂行办法》)即将发布，与征求意见稿不同的是，《暂行办法》规定网络借贷金额应以小额为主，并明确划定了借款人的借款上限——在单一网贷平台，个人最多借款20万元，企业法人最多借款100万元。 　　对此，多位业内人士向记者表示，《暂行办法》应该会很快出台，基本上已经确认了会增加这样一条关于借款上限的规定。如果该规定严格执行，对行业会有非常大的影响。不过，正式文件没下发之前，还不确定是否存在变数。 　　同一法人最多借款500万 　　据记者了解，《暂行办法》规定，同一自然人在同一网贷平台的借款余额不超过人民币20万元，在不同网贷平台借款总额不超过人民币100万元；同一法人在同一网贷平台的借款余额不超过人民币100万元，在不同网贷平台的借款余额不超过人民币500万元。 　　“这绝不是捕风捉影”，一位互联网金融行业人士向记者表示，之前收到的消息已经基本确定会有这么一条规定，但是在具体的限额上当时并没有确定。关于借款限额的规定，业内其实一直都有讨论，本以为去年出台的征求意见稿会有，但是当时里面并没有明确提出这一条。 　　此外，深圳地区一位P2P平台总经理也表示，基本上是已经确定会有（限额）这一条规定了。 　　值得注意的是，去年12月，银监会会同工信部、公安部、国家互联网信息办公室等部门研究起草的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法(征求意见稿)》曾提出，网络借贷金额应当以小额为主，并且，“网络借贷信息中介机构应当根据本机构风险管理能力，控制同一借款人在本机构的单笔借款上限和借款余额上限，防范信贷集中风险。” 　　广州地区一位P2P平台负责人告诉记者，其实这样的规定也是有一定道理的，毕竟互联网金融的定位就是和传统金融有所区别的，监管层的目的就是让其做“普惠金融”，而不是和银行去竞争，如果去做银行现在做的事情，这个新兴事物就没有意义了。 　　从风险控制方面来考虑，防范风险过度集中，对机构和投资者也是一种保护。 　　众多平台面临转型 　　值得一提的是，多位业内人士指出，如果按照《暂行办法》规定的限额来严格执行，对行业将产生非常大的影响。 　　“这个规定对很多平台应该都会有很大的影响。”前述深圳地区P2P总经理认为，按这个规定，现在的很多业务都做不了了，比如赎楼、房贷抵押以及部分车辆抵押等，很有可能会超过这个限额。此外，很多的小额企业业务可能也做不了。 　　记者发现，除了大单模式比较知名的红岭创投以外，其他多家国资或上市公司系的互联网金融平台，其项目或多或少也有超过《暂行办法》限额的情况。 　　比如国资系的开鑫贷，熊猫金控旗下的银湖网，深圳市高新投创业投资有限公司以及天源迪科、沃尔核材、科陆电子、海能达、兴森科技等22家境内外上市公司及上市公司实际控制人创办的鹏金所，金一文化、萃华珠宝等公司旗下的珠宝贷等平台。 　　上述较为知名的平台中，红岭创投曾以亿元大标在行业内独树一帜。就在上周，红岭创投发布的关于福州2号特标项目的融资公告显示，该项目融资额为1亿元。 　　而开鑫贷最新发布的商票贷“DK160819038018”，融资金额为317万元；银湖网8月19日最新发布的一个直投项目融资额度为500万元；鹏金所和珠宝贷超过500万元的项目也不少。 前述广州地区P2P平台负责人认为，现在一些做大额标的平台必须要调整，互联网金融的未来肯定是弥补现有金融体系的不足，其业务模式从大额向小额调整也是未来的趋势。 　　事实上，很多原来做大额标的平台也在慢慢转型或者开始发力一些其他业务。如红岭创投今年上线分期乐购消费金融平台，人人聚财也已转型做车贷业务。 　　“如果限额规定真的下来，平台只有调整自己的业务了。”前述深圳地区P2P总经理表示，但也不排除有平台将来会寻找一些新的方法来继续做（大标）。目前来看，限额的规定究竟如何实施也还是一个问题，毕竟现在各家平台的借款信息并不透明，较难监管。 　　虽然监管层一直在倡导P2P平台信披透明化，而且关于信息披露的各种要求也越来越多，但到目前为止，我国还没有出台并实施统一的网贷信息披露制度。 　　前述广州地区P2P平台负责人则认为，《暂行办法》这个限额的规定，如果真要执行起来也不难，可能会在这个规定之前先出台信息披露规定。可以想象的是，P2P平台未来是要将相关的信息进行上传和披露的。这样一步一步来，应该是可行的。

每人每平台最高借20万

据一位互联网金融高管透露，数月之前，在政府和学术机构、业界的一次座谈会上，监管层透露，银监会、工信部、公安部、网信办即将发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（下称《办法》）中设定了借款上限。 即将出台的《办法》第十七条明确，同一自然人在同一网络借贷信息中介平台的借款余额上限不超过人民币20万元，在不同网络借贷信息中介机构借款总额不超过人民币100万；同一法人或其他组织在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币100万元，在不同网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币500万元。 《办法》称，网络借贷金额应该以小额为主，网络借贷信息中介应当根据本机构风险管理能力，控制同一借款人在同一网络信息中介及不同网络借贷信息中介机构的余额上限，防范信息集中风险。 业内人士表示，监管这样的安排会督促互联网金融成为真正的“普惠金融”，P2P进行风控过程中本来就要坚持小额分散的原则，而这也是普惠金融的要义之一。他认为，这条规定会对“大单”较多，比如涉及房地产项目融资的P2P造成影响，而有些所谓“大单”本来就是被银行“踢出来”的容易坏账的项目。 另据网贷财经从知情人士获悉，近期即将公布的网贷监管暂行办法，相比征求意见稿，整改期将由原来的18个月缩短为12个月。

网贷细则将出新版本 借款额度微型化

网贷监管细则修订近期又传新动向。日前有消息称，监管层在此前一次座谈会上透露，银监会即将发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（以下简称《办法》）中设置了借款上限：同一自然人在一家网贷平台借款额度不得超过20万元，同一法人或其他组织不得超过100万元。不过，在分析人士看来，习惯做大额融资项目的平台很难转型去做小微业务，很难从根本上解决目前网贷行业信贷资产集中度问题。 一位知情人士也向记者证实了上述消息。这也是自去年12月底发布网贷监管细则征求意见稿以来，首次公布细则里的具体内容。根据网上流传的《办法》第十七条明确，同一自然人在同一网络借贷信息中介平台的借款余额上限不超过20万元，在不同网络借贷信息中介机构借款总额不超过100万元；同一法人或其他组织在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过100万元，在不同网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过500万元。 《办法》称，网络借贷金额应当以小额为主，网络借贷信息中介应当根据本机构风险管理能力，控制同一借款人在同一网络信息中介及不同网络借贷信息中介机构的余额上限，防范信息集中风险。 纵观目前网贷行业，不乏一些专做大额的平台，项目额度高达千万元，而有些所谓“大单”本来就是被银行“踢出来”的容易坏账的项目，业内人士表示，设置上限规定，监管层的考量应该是引导行业回归到小微融资和普惠金融的道路上来（这样的安排会督促互联网金融成为真正的“普惠金融”，P2P进行风控过程中本来就要坚持小额分散的原则，而这也是普惠金融的要义之一），以破解目前行业“傍大户”、资产集中度过高的难题，也可以在一定程度上缓解借款人的过度借贷风险。 不过，其它业内人士介绍，在实践中，不仅小微企业和个人存在融资难，基建、产能过剩等领域也存在融资难的问题，这一小一大两类群体均是P2P平台的主流借款对象，分别代表了P2P行业的两种发展模式，这两种模式在产品设计、风控、营销推广、客户服务、组织文化等方面存在很大差异，相互转化的可能性不大。这意味着，习惯做大额融资项目的平台，很难转型去做小微业务，监管强制性的借款额度规定，不仅不会促进这些平台主动向小微业务转型，反而可能促进这些平台通过去P2P化来规避监管规定，因而很难从根本上解决信贷资产集中度问题。 北京地区一位网贷平台负责人表示，实践的过程中可能会遇到一些困难，特别是缺乏全国统一的信息共享平台，使得无法断定借款企业累计借款有没有达到上限。从根本上讲，防止网贷平台信息集中风险，需要建立完善的征信体系，可以比较全面地反映借款企业的负债情况和信用情况。 业界也呼吁网贷监管细则尽快出台。薛洪言表示，从目前来看，各方对P2P行业的商业模式和潜在问题认识已经比较清晰，对P2P行业未来的发展定位也基本形成了共识，征求意见稿的出台也有了多半年时间，各方已经充分发表意见，因此，监管细则出台的时机已经比较成熟。此外，监管细则的尽快出台有助于打消部分从业者的观望态度，加速行业转型和规范发展。 上述网贷平台负责人表示，最近监管动作频频，不仅中国互金协会陆续完善各项要求，资金存管细则等政府方面的措施也不断公布，管理办法可能赶在这波监管高峰公布。

监管细则将发布 每人每平台最高借20万

据一位互联网金融高管透露，数月之前，在政府和学术机构、业界的一次座谈会上，监管层透露，银监会、工信部、公安部、网信办即将发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（下称《办法》）中设置了借款上限。 即将出台的《办法》第十七条明确，同一自然人在同一网络借贷信息中介平台的借款余额上限不超过人民币20万元，在不同网络借贷信息中介机构借款总额不超过人民币100万；同一法人或其他组织在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币100万元，在不同网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币500万元。 《办法》称，网络借贷金额应当以小额为主，网络借贷信息中介应当根据本机构风险管理能力，控制同一借款人在同一网络信息中介及不同网络借贷信息中介机构的余额上限，防范信息集中风险。 业内人士表示，监管这样的安排会督促互联网金融成为真正的“普惠金融”，P2P进行风控过程中本来就要坚持小额分散的原则，而这也是普惠金融的要义之一。他认为，这条规定会对“大单”较多，比如涉及房地产项目融资的P2P造成影响，而有些所谓“大单”本来就是被银行“踢出来”的容易坏账的项目。 另据网贷财经从知情人士获悉，近期即将公布的网贷监管暂行办法，相比征求意见稿，整改期将由原来的18个月缩短为12个月。

山行资本：互联网大佬闯入VC投资

随着PE行业的发展，新基金开始不断涌现。除了传统VC机构的投资人出走自立门户，一些有产业资源和经验的野心家，也开始创办新基金，投身于创投行业。 在2015年底成立的山行资本，就是一家有产业背景的新进入者。它由赶集网创始人、瓜子二手车CEO杨浩涌和网易前移动互联网部总经理徐诗共同创办。基金规模超过1亿美元，主要投资于pre-A到A轮的项目。 在资本寒冬下新成立的早期基金，该如何把握投资节奏？产业背景给山行资本带来了哪些优势，它又该如何弥补在专业投资方面的弱势？山行资本创始合伙人徐诗接受了记者采访。 投资专注三大领域 据徐诗介绍，山行资本已经投资了近20个项目，主要覆盖技术创新、交易型平台和泛娱乐生活三大领域。 “杨浩涌是工程师出身，我在网易也管理过研发，我们觉得技术驱动是核心生产力，所以选择了技术创新的投资方向。”徐诗对记者说，目前山行资本在技术创新领域的投资以SaaS的企业级服务为核心，因为这是眼下能够看见离变现最近的项目。 具体来说，山行资本投资了后端云服务公司野狗，它由奇虎360最年轻的技术总监刘之创立，现在已经有了两万个企业级的客户。山行资本还投资了一家提供移动视频解决方案的公司保利威视，这家公司是中国最大的教育移动视频技术提供商，有包括新东方、北大在内的两万多个企业级用户，目前正在向视频教育更加深度的方向去进行技术研发。 但在SaaS领域也有IDG等很多老牌机构在布局，徐诗对此表示，其实山行和其它几家机构间有互补和合作，有些项目基金之间会考虑合投。“比如我们刚投资的石墨文档，它在天使轮的时候由九合创投、明势资本投资，此次pre-A轮由山行领投，心元资本等跟投。我们和经纬、红杉的团队也会有交流，毕竟他们有很深厚的投资逻辑积累，我们可以先从合作开始做投资。”徐诗说道。 山行资本也在关注数据挖掘、虚拟现实、人工智能等方面的技术创新。“我们请了麻省理工大学、斯坦福大学的科学家作为知识储备，来帮忙进行前沿技术的分析支撑。但目前来说，仍未发现很好的商业形态，毕竟从科学技术到商业化还有一段距离。”她说。 在交易型平台领域，山行资本投资了瓜子二手车。 伴随消费升级，山行资本也在泛娱乐生活领域进行了投资。众所周知，雪球创始人方三文，陌陌唐岩等均出身网易，徐诗作为网易前移动事业部总经理也吸引了很多网易离职高管。 比如，网易前新媒体中心内容总监龙志，离职后创办的大码女装内容电商平台凹凸曼，网易前总编辑陈峰离职后创办的90后兴趣社交平台盖范等，包括最近刚刚离职的网易财经负责人张伟等。据业内人士透露，今日头条副总裁林楚方离职前往短视频领域进行创业，已经获得山行资本等千万元的投资。 徐诗表示，希望在一年之后，有70%的项目完成下一轮融资，目前其实已经有一些项目完成了下一轮融资。 早期投资更考验行业认知 虽然山行资本是在资本寒冬之时设立，但徐诗表示，募资对于山行来说不是难事，第一期基金主要用的是创始人的钱。目前山行资本已经使用了20%-30%的资金，将在明年启动下一轮基金的募资，并且会更偏向于人民币基金。 她表示，行业整体投资节奏的放缓主要是三点原因，一是经济下行，二是移动互联网红利的消失，三是系统性的投资机会不像前两年那么多。比如原来押注电商类或者社交类的大赛道，就会看到很多机会。现在下一个爆发的机会在哪里，大家都在观察。人工智能、虚拟现实等领域很受关注，但还没有看到特别优秀的公司，所以投资人的节奏放缓了。 “资本寒冬可以让项目的估值回归理性，前两年有很多项目的定价虚高，存在泡沫。另一方面，能够经受寒冬考验的公司都很优秀，所以这是山行资本出手的机会。”她说。 虽然徐诗和杨浩涌都没有很强的投资经验，但徐诗认为，早期投资更考验基金团队对行业的了解程度，看项目的过程很重要。山行团队的产业经验丰富，在这方面具有优势，此外山行团队中其实也不乏金融背景的成员。 据了解，徐诗曾负责过网易新闻客户端、网易公开课等产品的开发和运营，杨浩涌则有十年以上的创业经历。“他有很多的实战经验可以分享给项目的创始人，比如创业者如何把控投资节奏，什么时间点去招募什么样的人才，什么时间点去竞争占领制高点等。”徐诗说道。 针对实业背景的投资人，在看完创业者的商业计划书后的抄袭现象，徐诗表示，“想法永远是不值钱的，很多想法就死在了落地的过程中。如果你的商业模式很容易被人通过尽职调查就仿造了，说明团队本身并不够强。另一方面，产业基金尤其是传统行业的产业基金，去复制互联网行业的项目，并不一定就能成功，毕竟基因不一样。”她说。 随着中国私募股权发展的不断成熟，越来越多的上市公司，也开始成立产业基金参与到投资中。徐诗表示，越来越多产业资本的加入意味着有更多人一起看赛道、分析项目，这对山行资本选定投资方向来说是好事。 她说，最后大家拼的是基金的决策能力、筛选项目的能力，竞争会催化更好的投资人。另一方面，上市公司的基金出于产业生态布局和盈利性的考虑，一般会投资更加成熟的中后期项目，这和山行资本的早期投资可以形成互补。 靠谱众投 kp899.com: 您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

监管 新三板掀“史上”最全面自查

“从核查内容来看，此次文件中提到的问题几乎涵盖了新三板市场近年出现的所有问题，我认为监管层此次是希望做一次全面的扫描有利于监管层形成对新三板市场更精确的认知。” 一位中信证券承做新三板业务的人士8月19日对记者表示。 2016年新三板市场的关键词毫无疑问是“监管”二字。 记者了解到，全国中小企业股份转让系统（下称“全国股转系统”）在8月17日向各家主办券商下发了又一轮最新的监管要求，即《关于落实“两个加强、两个遏制”回头看自查工作的通知》（下称“《通知》”）。 国信证券场外市场部总经理鲁先德8月19日对记者表示：“《通知》的下发是出于股转系统监管的需要，而本来今年的基调就是抓监管。” 从记者了解的信息来看，此次下发的《通知》相比今年的历次自查或是核查来说都要全面。 全面自查当前问题 “此次自查的全面性体现在自查对象，自查重点以及延伸部分。我觉得应该是新三板扩容之后要求核查最全面的一次了。”北京地区一家大型上市券商投行部人士8月19日对记者讲到。 正如上述人士所说，首先是自查对象范围之全。根据记者获得的文件显示，全国股转系统此次要求的自查对象有四类。 首先是，资金占用、金融类企业挂牌融资、2015年年报和2016年半年报检查等专项工作中涉及的挂牌公司、主办券商、会计师事务所等；其次是， 2015年以来暴露出的违法违规、不规范问题以及风险事件所涉及的相关市场主体；除此之外，还有落实新三板投资者适当性管理制度涉及的相关市场主体。 值得注意是，全国股转系统提出自查要求的第四类主体，即对未纳入自查对象的新三板相关市场主体。对这一类主体，全国股转系统要求各主办券商根据需要，基于问题和风险导向，参照《通知》要求，自行安排督促相关机构开展自查整改。 “这里未纳入自查的对象范围非常大，券商如何根据自身情况去界定是个很大的问题。这无疑又会增加很多工作量。”一位中信证券承做新三板业务的人士8月19日对记者表示。事实上，此次《通知》要求自查重点涵盖的范围也非常广泛。 监管层提出的第一条自查重点是，挂牌公司申请挂牌时的材料是否存在虚假记载、误导性陈诉或者重大遗漏等问题，是否存在财务造假、“带病申报”的问题，以及中介机构勤勉尽责情况。 “这一条实际上在多个文件和场合股转系统都有提到过，对各家券商来说是否存在问题各家的内核部门或者业务部门还是很清楚的。”一位中泰证券投行部人士8月19日对记者表示。 第二条自查重点则是今年以来的监管层提及次数最多的两个问题，挂牌企业资金占用情况以及金融类企业挂牌融资的情况。 除此之外，2015年年报和2016年半年报检查等专项检查反馈的问题，逐项采取的整改措施、整改措施落实情况以及整改效果等问题也包含在自查重点二当中。 全国股转系统要求的第三项自查重点是2015年以来挂牌公司暴露出在股权质押、私募债、持续经营能力、媒体质疑等方面存在的违法违规、不规范问题以及风险事件，已采取的整改或者风险控制措施，整改效果或者风险化解情况。 “事实上，这是我们此次自查的重点，因为股权质押，私募债以及持续经营能力，媒体质疑等方面的问题是这次自查才要求的新内容，尽管以前也多少有所涉及，但在此之前今年的核查重点就是资金占用问题。而有关内容的自查结果也在很大一定程度上影响着未来相关监管的走向。” 前述中信证券人士表示。 除了上述内容，全国股转系统还要求对募集资金使用和管理存在的问题以及整改措施，是否用于持有交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人、委托理财等财务性投资，是否直接或间接投资于以买卖有价证券为主营业务的公司以及新三板投资者适当性管理制度存在的问题、整改措施及效果等问题开展重点自查。 “从核查内容来看，此次文件中提到的问题几乎涵盖了新三板市场近年出现的所有问题，我认为监管层此次是希望做一次全面的扫描有利于监管层形成对新三板市场更精确的认知。”前述中信证券人士表示。 数项工作重叠 根据文件显示，全国股转系统此次设定的自查截止日期为8月31日，从下发文件开始算仅有两周的时间。 本月初，全国股转系统下发了《股票发行问答（三）》针对新三板募集资金管理，对赌协议以及类金融企业股票发行问题等三方面进行了安排和释义，与此同时全国股转系统也要求各家券商根据新规要求的内容进行自查。 而这一自查工作尚未结束，新一轮的全面自查《通知》便又要开启。 “尽管两轮自查在募集资金使用和管理这一块有所重叠，但侧重点还是有不同的地方，从工作量来讲无法相互替换。”华南地区一家中型券商场外市场部的负责人8月19日表示。 另外，此次全面自查与目前另一项常规的信息披露工作也有所重叠，这便是挂牌企业半年报披露。 “新三板企业编制定期报告的能力不好，督导券商很多时候就和保姆一样，一年两次定期报告披露期对我们来说工作量都是最大的。”中泰证券一位承做新三板的人士表示。 根据东方财富choice的数据显示，截至发稿前，8781家挂牌企业中仅有3816家企业发布半年报，也就是说余下两周大部分券商督导企业信息披露工作将与《通知》要求的自查工作重叠。 基于上述情况，一些市场分析人士认为，券商会逐渐走向重质而非重量的执业理念。“目前这样的状况下，包括券商执业评价体系都在一定程度上表现出了，挂牌企业家数越多，后期面临的监管工作量会越大，以及挂牌企业出现问题的可能性越大。”前述华南地区券商人士表示。

红杉资本被监管机构处罚

红杉、滚雪球、创势翔等73家私募被证监会处罚 证监会8月19日通报2016年上半年私募基金专项检查执法情况，共有73家私募机构被采取行政监管措施，其中包括红杉资本股权投资管理（天津）有限公司、福建滚雪球投资管理有限公司、广州市创势翔投资有限公司等知名私募机构。淮北市倚天投资有限公司法定代表人叶飞，是唯一被被采取措施的个人。 　　这是继2014年和2015年之后，证监会组织开展的第三次大规模私募基金现场检查，共涉305家私募机构和2462只私募基金，管理规模0.9万亿元，占行业总规模的14%。检查重点包括募资行为合规性、基金资产安全性、信息披露及时性、基金杠杆运用情况、是否存在侵害投资者权益行为等五个方面。 　　检查发现，四家私募机构涉嫌非法集资、非法经营证券业务；六家私募机构存在承诺保本保收益、挪用或侵占基金财产、基金资产与自有资金混同、虚构投资项目骗取资金等严重违法违规、侵害投资者利益行为；65家私募机构存在公开募集、未按合同约定托管基金财产、投资方向不符合合同约定、费用列支不符合合同约定、未按合同约定进行信息披露、证券类私募机构从业人员无从业资格等一般性违规问题；199家私募机构存在登记备案信息不准确、更新不及时、合格投资者管理制度不健全、私募基金风险评级及对投资者的风险识别能力和风险承担能力评估不到位等其他不规范问题。 　　红杉资本股权投资管理(天津)有限公司，是全球知名的红杉资本在中国境内注册的基金管理公司，目前管理约20亿美元的海外基金和近40亿人民币的国内基金，主要投资于高成长企业，包括阿里巴巴、奇虎360、京东商城、滴滴出行等。证监会并未透露红杉资本具体违规情况。 　　福建滚雪球投资管理有限公司由“林氏三姐弟”林波、林军、林涛执掌，2014年旗下“重庆信托-福建滚雪球”产品的收益率高达273.80%。去年股灾期间，滚雪球多只产品被曝跌破止损线，市场俗称“爆仓”。滚雪球当时承诺，将以1000多万元自有资金注入“滚雪球3号”，将预估净值从0.45元提升至0.70元，作为该基金持有人资产，不再回收。（详见2015年第28期《财新周刊》“私募基金爆仓危机”） 　　成立于2009年的创势翔是业内知名私募，曾以125.55%的净值增长率荣登2013年度阳光私募冠军宝座，2014年以300.8%的收益继续蝉联年度阳光私募冠军。今年3月至4月，创势翔完成了对欣泰电气（300372.SZ）的两次举牌，斩获欣泰电气10%股权，由此晋升为公司第二大股东，而欣泰电气即将被强制退市。 　　目前，相关证监局已将涉嫌犯罪的四家私募机构违法线索移送地方政府或公安部门，并对其中三家机构采取行政监管措施；对六家存在承诺保本保收益等严重违规问题的私募机构立案稽查，并对当中五家机构采取行政监管措施；对65家存在公开募集等问题的私募机构及1名责任人采取行政监管措施；对五家失联私募机构，由中国证券投资基金业协会启动失联程序，向社会公示。 　　同时，由基金业协会对上述机构中存在违反自律规则的机构及相关人员采取相应自律管理措施。 　　此前已连续报道过多家此次被罚私募机构的违规情况。 　　今年7月28日，记者报道，叶飞被安徽证监局要求于今年7月25日接受监管谈话，主要因为倚天投资部分私募基金产品公开和夸大宣传、未按合同约定管理、公司内部管理制度不健全、全员合规风控意识不强，部分资料、合同未按要求保存。叶飞去年因操纵市场被证监会罚款逾2000万元。（详见财新报道“独家|私募大佬叶飞被监管约谈 曾因操纵市场被罚”） 　　新华财富资产管理有限公司此次也被采取行政监管措施。财新网4月21日报道，该公司合计约3.53亿元私募产品陷入违约风波。新华财富掘金系列债权投资基金产品有4只产品出现违约，其中3只产品本金逾期；1只产品目前虽尚未到期，但融资方已无法按期偿付利息。4只产品共涉及自然人投资者180人。（详见财新报道“新华财富3.53亿元私募产品陷兑付风险”） 　　证监会新闻发言人张晓军表示，合法合规、诚实守信是私募基金行业健康、可持续发展的根本。“本次专项检查旨在建立常态化的监督检查机制，督促私募机构不断提高合规意识，规范业务行为。下一步，证监会会将继续贯彻依法、从严、全面监管要求，持续加强私募基金监管力度，引导行业形成自我规范、依约守信的良好氛围，同时，对存在违规行为及违反诚信原则的机构及人员强化责任追究，保护投资者合法权益。” 　　按照此前出台的私募行业监管新规要求，8月1日前无备案产品的私募将被注销资格。截至8月18日，本月共注销登记8248家私募基金管理人，登记在案的尚存16851家。截至7月底，已备案私募基金36829只，认缴规模7.47万亿元，实缴规模6.11万亿元。私募基金从业人员27.58万人。

再看P2P资金存管五大门槛 谁是拦路虎

近日，一则监管机构出台《网络借贷资金存管业务指引(征求意见稿)》(以下简称“《征求意见稿》”的消息，让本就不平静的网贷行业再起波澜。这一文件的出台，也就意味着监管层对于网贷平台的资金存管有了具体的要求。 银客集团联合创始人兼总裁林恩民在接受记者采访时表示，“《征求意见稿》的推出实际上是为银行在选择P2P平台时给予了更清晰的指示，对于P2P网贷方面则会加大洗牌速度。虽然门槛再次被提高，但从促进行业的规范性发展来看意义深远。” 而在开鑫贷总经理周治翰看来，《征求意见稿》在实施后不仅是对网络借贷行业的健康、规范发展有益，同时对存管银行来说，也是抓住新金融风口的机遇。“目前银行整体发展速度已经不如前些年，收入增长急剧收窄，其发展也需要新的业务空间。传统金融机构与互联网金融的拥抱，可以迸发出意想不到的火花。” 据本报记者不完全统计，目前已上线资金存管的平台为29家，已签署协议的平台近70家，目前正在对接中的平台达40家。值得一提的是，虽然从监管层首次要求落实资金存管制度开始，不断有平台或宣布上线或宣布对接，但是对于存管费率却少有提及。对此，多位业内人士在接受采访时都表示接入银行存管的费用并不低。“除平台自身技术对接的人力、物力成本外，银行存管接口及系统的技术研发费用也由平台负担，费用一般在20万元以上”，有业内人士对本报记者表示，高额的银行存管费让多数平台难以承受，何况能实现盈利的平台并不多。如果《征求意见稿》实施，网贷平台将迎来真正的洗牌潮。 网贷平台开展资金存管业务须满足5项条件 对于资管存管，《征求意见稿》中有着明确的定义——“本指引所称网络借贷资金存管业务，是指银行业金融机构作为存管人接受网络借贷信息中介机构的委托，按照法律法规规定和合同约定，履行网络借贷资金专用账户的开立与销户、资金保管、资金清算、账务核对、信息披露等职责的业务。” 《证券日报》记者从《征求意见稿》看到，该文件共五章26条，其中不仅对开展存管业务的银行提出了一定的资质要求，并且对于接入的网贷平台也提出了在工商登记注册地金融监管部门完成备案登记、按照通信主管部门的相关规定申请获得相应的电信业务经营许可等五项要求，同时还禁止了P2P平台以“银行存管”为噱头的营销行为。 具体来看，该文件中要求预开展资金存管业务的网络借贷信息中介机构须满足五个条件，包括：第一，在工商管理部门完成注册登记并领取营业执照;第二，在工商登记注册地地方金融监管部门完成备案登记;第三，按照通信主管部门的相关规定申请获得相应的电信业务经营许可;第四，具备完善的内部业务管理、运营操作、稽核监控和风险控制的相关制度;第五监管部门要求的其他条件。 这一条款在业内人士看来提高了网贷平台资金存管门槛。金联储产品总监赵远方对本报记者坦言，“五个存管门槛”确实比较高。“目前国内极少平台全部达到这些要求，主要原因是，尽管监管多次提出网贷的备案问题，但是尚未落地，因为目前没有可实际操作的流程。而电信业务经营许可的获取也较为困难，业内获得许可的P2P平台极少。由此可以看出，多数平台目前不满足第二条和第三条的要求。显然，从这个意义上说，《征求意见稿》最终落地还需包括《网络借贷信息中介机构业务活动暂行管理办法》等其他文件的率先出台。 神仙有财CEO惠轶在接受本报记者采访时也谈道，“电信业务经营许可”不同于非盈利性互联网信息服务的ICP备案。“从实际操作来看，多数P2P平台已经进行了ICP备案，但现阶段P2P平台想要获得ICP经营许可比较困难，缺乏可实际操作的流程，不少地方的通信管理局不给P2P平台批准经营许可证。这个问题值得监管层思考，或许还需其他文件率先出台，否则新规实现起来会很困难。” 不过，首金网常务副总裁戈矛锐在接受《证券日报》记者采访时则认为，《征求意见稿》中的要求并不代表门槛的提高，而是监管部门对于以前没有明确要求的部分，现在提出了具体的要求，包括金融局备案、ICP许可证、工商注册登记等。“我们认为此次征求意见稿中提出的要求，是互联网金融从业的标准规范，是各家平台应当具备的最基本的资质。只有在明确了行业标准规范之后，各家平台才能更好地进行合规发展，更有利于整个行业的规范化发展、健康发展。” 银行开展存管业务也有条件或将第三方支付踢出局？ 《征求意见稿》除了对网贷平台提出要求外，也对想要开展资金存管业务的银行提出了条件。据文件第九条显示，银行需要设置专门负责网络借贷资金存管业务与运营的一级部门，部门设置能够保障存管业务运营的完整与独立;具有自主开发、自主运营且安全高效的网络借贷存管业务技术系统;具有完善的内部业务管理、运营操作、稽核监控和风险控制的相关制度;具备在全国范围内开展跨行资金清算支付的能力;申请网络借贷资金存管业务的银行业金融机构在银行业监督管理部门完成备案;监管部门要求的其他条件。 也就是说，并不是任何一家银行都有资格做资金存管业务。不过，惠轶认为，虽然对银行提出了六项资质要求，但这些对银行而言并不算高。他对《证券日报》记者解释道，比如虽然目前一些银行并没有对P2P资金存管设置专门的部门，但只要银行有意愿，达到要求并不难，更何况有些银行本身并不满足于设立专门部门、自主开发和自主运营技术等要求。“但是银行的意愿还有待观察，因为意见稿中还提及银行‘不得以开展存管业务为由开展捆绑销售并变相收取不合理费用’，这可能又会削弱银行推动存管业务的积极性。现实中，银行开展存管业务时，除了赚取一定的手续费以外，搭售产品和拉存款是其更大的动力。” 此外，《征求意见稿》中还有一项内容引起了最大的争议。文件第十一条第八款中提到：存管银行不应外包或由合作机构承担，不得委托网贷机构和第三方机构代开出借人和借款人交易结算资金账户。这条要求极具“杀伤力”，对当下流行的“银行+第三方支付”资金存管方式构成了实质性的挑战。同时，这一条款也让一些地方的P2P平台通过当地行业协会统一存托管的做法产生了疑问。 据了解，目前P2P资金存管模式有三种，分别为银行直连、直接存管和“银行+第三方支付公司”联合存管。其中“银行+第三方支付公司”联合存管模式，即银行和第三方支付公司合作，推出联合存管方案，存管银行开设平台存管账号，负责用户账户监管和资金存管功能，第三方支付担任技术辅佐，提供资金结算及所需的终端设备。目前包括汇付天下在内的多家支付公司均与多家银行开展合作推行此类资金存管模式。 对此，赵远方认为，如果该意见稿真正要落地实施，现有的联合存管模式必须进行“改造”，第三方支付成为纯粹的支付通道。但实际上，银行自身就有支付的资质，无需第三方支付介入，对于第三方支付而言，如何在新的监管框架下找到自身的定位，目前较为尴尬。 接入银行资金存管费用不低高成本将中小平台挡在门外 值得注意的是，意见稿第十七条规定，“存管银行应定期出具网贷机构资金存管报告，按照双方约定的报告制订标准和规范，对网贷机构客户交易结算资金的保管情况在官方指定网站进行公开披露。” “该存管政策一旦出台，或将令P2P行业经历一次最大规模的洗牌”，赵远方对《证券日报》记者表示。根据第十七条规定，要求披露的报告内容应至少包括这：网贷机构的交易规模、借贷余额、存管余额、借款人及出借人数量、逾期率、不良率、客户数量、平均借款期限及借款成本等，“一旦公开这些数据，对于大多数P2P平台而言将极大提高运营成本。该意见稿要求平台披露这些信息，从另一个侧面来说也是对那些有平台实力的一次检验。当然，有些平台自身或许并不想完全公开这些数据，但这是监管的明确要求，因此留给大多数中小平台的或许就只有退出这一条路。由此，整个网贷行业将迎来一次最猛烈的退出潮或大洗牌。” 事实上，除了运营成本可能提升外，对接银行资金的费用本身也不低。据前述业内人士透露，除平台自身技术对接的人力物力成本成本外，银行存管接口及系统的技术研发费用当然也由平台负担，费用一般在20万元以上。“双方系统对接上线后，平台还需要向银行缴纳不同金额的账户管理费，这项费用不同银行的收取标准差距较大，有的是根据交易额、用户账户存量资金等因素确定，有的是按固定年费形式收取。同时，用户充值手续费一般按照0.25%左右比例缴纳，而提现手续费则是根据用户提现金额分梯度收取，缴纳比例一般在0.2%-0.25%，最低2元/笔。” 同时，该业内人士还对《证券日报》记者表示，对除了上述银行服务成本的必要支出外，部分银行还要求平台存入一定金额的风险准备金，比如民生银行的要求是2000万元，也有些银行会向平台收取数百万元的交易保证金，高额的对接成本无形中把众多中小型平台挡在门外。 周治翰认为，“银行进行资金存管后，要进行资金保管、清算、财务核对、信息披露等，但网络借贷的本质是推进直接融资、减少交易环节。多年来，网贷平台在降低融资成本、提高服务效率方面已经取得了很大的成效。银行存管统一落地后，需要继续保持互联网金融服务便捷、降低交易成本的特点，这样才有未来的合作共赢。” “监管部门出台具体的政策，明确具体的要求，并非要求各家平台立刻执行，会给出一定的缓冲时间，这对于行业健康发展有长远意义，为整个行业指明了合规发展的方向”，戈矛锐对本报记者说道，最终市场对运营模式、风控模式、产品模式这些真正核心内容的筛选，决定了在这一轮洗牌中谁将会被留下，谁又会被淘汰。

匹凸匹荒诞的资本游戏

    在这一轮对匹凸匹的实地调查中，记者探究了匹凸匹及多家关联公司在上海、成都的注册和办公地址，走访了当地工商部门，发现匹凸匹在鲜言掌控时期，其子公司及关联公司之间的关系已经组成闭环，其运作之复杂，令人咋舌。   　　随着鲜言背后的公司KVC、股权鸿禧、四川蓉记鸿丰、多伦股份之间的关系一一浮出水面，鲜言及其一致行动人左手倒右手的手法也更为清晰。而在这一系列资本游戏中，涉事人不惜铤而走险，对监管部门丝毫不畏惧。   　　无论是多伦股份还是匹凸匹，即便是公司一再更名，都没有改变其沦为资本操纵的工具的命运。匹凸匹的发展史俨然已演变为一幕幕轮番登场的资本炒作和荒诞闹剧上演的舞台。

匹凸匹P2P业务未实施

匹凸匹持续经营能力待考 P2P业务未正式实施    因转型、更名备受市场关注的匹凸匹 (600696)再度成为焦点。3月初，公司曾发布一份亏损过亿元的成绩单，就在投资者为公司P2P业务尚未取得收入而唏嘘不已时，上交所的问询函又使公司的持续经营问题凸显出来。 　 近日，上交所对公司披露的年报下发一份审核问询函，针对公司所披露的P2P业务尚未展开与房地产业务近乎停滞的状态，做出了有关持续经营能力的质疑。据公司年报显示，2015年匹凸匹共实现营业收入2104.58万元，同比增长109.45%；净利润亏损1.02亿元，同比减少244%。公司表示，报告期内公司实现的营业收入全部为房地产相关业务收入，互联网金融服务业务因处于前期研发阶段，包括股权众筹、征信数据体系、普惠金融、P2P网贷、卡卡P2P等业务尚未正式实施，并未产生实际收入。       然而，为公司带来2000余万元收入的房地产业务并不乐观。据了解，公司2015年全年的营业收入为2104.58万元，而四季度实现营业收入就达到了2105.25万元。匹凸匹曾在年报中表示，报告期公司主要控股子公司荆门汉通的房地产业务基本停滞，业务主要集中在处理前期售楼交房未尽事项。对此，上交所提出了质疑，并要求公司披露与相关客户的签约时间、协议约定的交房时间和实际交房时间。 　　除了营业收入不具备可持续性外，公司的房地产项目还存在其他问题。据了解，作为房地产储备土地的荆门市漳河新区1号地、2号地、4号地因尚未完成拆迁，不能开发建设，同时荆门房地产项目也已停工三年。 　　此外，公司子公司荆门汉通业务也已经基本处于停滞状态，且面临着历史遗留问题。由于曾经为武汉伊托邦新市镇投资有限公司向工行的相关借款提供抵押担保，并承担42104万元的最高担保限额，使得公司不得不对上述担保计提预计负债7079.63万元，而由于开发计划不明确，已建成房产销售状态不佳，荆门汉通还导致公司商誉较去年同期减少了11.57万元。 　　匹凸匹表示，未来公司将不断优化调整产业结构，加快实施房地产业务的后续项目和剥离，扩大金融信息服务等新兴产业的投资和研发。在业内人士看来，随着P2P行业监管的趋严、行业竞争的激烈，公司未来业务开展能否达到预期并不好说，加之房地产业务的不乐观，公司的持续经营能力存在很大问题。

匹凸匹无门牌、无办公人员

前一天还是日丽风和春昼长，翌日被雾霾笼罩的上海就迎来一场狂风暴雨。上海的天气是如此的多变。而对于匹凸匹而言，多变的股权结构如定时炸弹，让公司的未来亦充满变数。每一轮新大股东的进驻，似乎就意味着其将经历一场暴雨。 　　无门牌、无办公人员、无证券部门……如今，在新旧大股东更迭之际，匹凸匹如凭空消失了一般，让投资者欲访无门。 　　在股价暴涨暴跌之下，究竟是什么让投资者大张挞伐，“消失了”的匹凸匹背后还隐藏着怎样的不为人知的利益纠葛。日前，《证券日报》记者3月曾前往上海、成都等地，探访并调查了匹凸匹及其多家关联公司，抽丝剥茧，匹凸匹原实际控制人鲜言背后的明暗两条隐形利益链浮出水面。 　　匹凸匹去哪儿了？ 　　上午十时，记者来到位于上海金茂大厦的匹凸匹的新办公地点，却没顺利地找到该公司。原本该是匹凸匹的办公地，门口却赫然挂着“KCV”的牌子，公司人员对匹凸匹及多伦股份的信息一问三不知。而在金茂大厦的38层匹凸匹的原办公场所，如今已是人去楼空。记者问了几位大厦保洁人员，没有人听过这家公司。 　　没有人知道匹凸匹？它去哪了？记者找到了该栋大厦的管理部门，在大厦一层的访客登记处和物业，记者查询到金茂大厦第10层登记的公司为多伦实业，登记时间是在一年前。 　　一位大厦登记处工作人员告诉记者，去年，多伦实业（同多伦股份）曾经在这里注册过。但对于这家公司现在以什么名称存在，他表示并不知情。至于匹凸匹、KCV，他们都没有听说过，只知道去年有几个股民来找过这家公司，但有没有找到就不得而知了。 　　去年5月20日，在变身为匹凸匹后，多伦股份发布公告称，公司搬迁至新办公场所，而新地址正是上海市浦东新区世纪大道88号金茂大厦10楼。 　　而随着新地址一起被匹凸匹公开的公司电话，也一直未被接通过。 　　“这里没有什么‘匹凸匹’。”在记者的多番询问下，大厦10楼公司前台工作人员很不耐烦但又颇为谨慎地说。她指着外面，告诉记者，公司门口和前台的标识都是“KCV”。“这里是柯塞威，与匹凸匹没有关系，我们也没听说过多伦股份。” 　　记者表明身份后，表示希望能与公司与公司高管或者媒体对接的相关负责人交流下。对方一脸茫然的称：“公司没有跟媒体和股民对接的人，也没有设立证券部门，我们一般不需要接待人。” 　　当记者问到那公司经营什么方面的业务时，她回答到：“不知道，我们不需要知道。不过，你说的匹凸匹的高层，并不在这里办公。” 　　离开时，记者顺势往办公区域看去，发现整个区域人员极少。一眼望去，偌大的办公室仅有几名员工，有的低头看着电脑，有的玩着手机，看起来十分悠闲。 　　记者随后再次与大厦一楼的登记处负责人确认，得知匹凸匹确实是在去年五月份曾以多伦实业的名义登记过，但是此后并没有更名的信息。而目前大厦的10层整个一层，也都被多伦实业（实际现在是KCV）这一家公司租赁。但现在位于10层的公司否认“自己”是多伦实业，也让他们很惊讶。 　　那么，作为一家上市公司，既没有设立证券部门、公司高层也不在公开的办公地址办公，甚至连一个门牌都没有，匹凸匹到底去哪了？如果说，匹凸匹与KCV是一家公司或者说办公地址是同一个，那公司工作人员为何又矢口否认，称对匹凸匹这家公司的信息毫不知情，甚至对自己公司的业务也是这么陌生？ 　　揣着疑问，记者再次来到了大厦38层--匹凸匹名称变更前的旧办公地址。 　　上到38层，从电梯出来在绕了整个楼层半圈之后，记者终于找到了“P2P”。公司大门紧锁，整个办公室空无一人。透过落地式玻璃门，记者看到墙上孤零零“趴着”三个红色的字“P2P”。也仅有这三个字，证明这家公司曾经在这里存在过。整个办公区域不大，前台的两盆绿植依然茂盛，可见公司及其人员刚搬不久。 　　在这一层里，一共有五家公司，匹凸匹公司的名字并不在公司索引牌之中。在大厦一层的总索引牌中，记者也未找到匹凸匹或者多伦实业，而KCV的名字也未出现。 　　表面看来，匹凸匹这家公司，是彻底消失了。 　　到底是谁的KCV？ 　　在本该是匹凸匹的办公地址，却出现了KCV。那么，KCV是谁。随着记者调查的深入，匹凸匹及其关联公司的隐藏关系浮出水面，而KCV实则是匹凸匹原实际控制人鲜言掌控下的多家公司的“马甲”，鲜言涉嫌利用内幕消息交易操纵股票并在这几家公司之间进行频繁的资本挪腾。 　　深圳柯塞威基金管理有限公司（简称KCV，下称柯塞威基金），原为匹凸匹（原名多伦股份）旗下全资控股子公司，成立于2014年10月份，主营基金、证券等。法定代表人李艳。 　　去年，柯塞威基金因将注册资本的1.15亿元夸大为10亿元，而被监管部门质疑其合法性。为避免上市公司因此被停牌核查，鲜言出资1.15亿元收购了多伦股份持有的柯塞威基金全数股权。 　　2015年4月29日，匹凸匹一口气发了31条公告，信息量大的惊人。在这一天，公司称，鲜言对深圳柯塞威的这笔股权收购方案，被公司董事会（第七届董事会第八次会议决议公告）在决议中投票全数通过，理由是多伦股份刚刚开展的创新型金融业务，政策法规尚不健全，存在一定的法律风险。然而对于当时正在将金融业务作为转型方向的匹凸匹而言，这个理由似乎在向自己啪啪“打脸”，验证了此前多伦股份宣布进军互联网金融时广泛被业内质疑的“无可行性论证”。尽管认为创新型金融业务存在风险，公司还是在同一时间在深圳前海新区，又成立了另一家金融子公司--柯塞威金融。 　　在这轮董事会的决议上，原多伦股份三位董事也悉数换人，经鲜言提名，柯塞威基金法人代表李艳被聘为多伦股份的董事、财务总监。更为蹊跷的是，同时，董事会一致决议，同意向柯塞威基金增加注册资本1.05亿元，增资方式是现金方式，资金来源为自筹。而此次增资与鲜言对深圳柯塞威的收购几乎就是在同一时间。 　　业内人士认为，在鲜言对深圳柯塞威收购之前，通过增资1亿多元的资金直接从上市公司多伦股份流入了柯塞威基金。也就是说，鲜言及其一致行动人通过此次资本运作，几乎以极低的成本甚至零成本将柯塞威基金收入囊中。 　　同时，值得注意的是，记者发现，柯塞威基金与柯塞威金融不仅在名称上有高度相似性，两者登记的住所均为深圳市前海深港合作区前湾一路1号A栋201室，法人代表均为匹凸匹前财务总监李艳。在股权结构上，柯塞威基金已为鲜言独资。而柯塞威金融大股东也为鲜言，其持有99%的股份，而另一家公司北京柯塞威持有剩下的1%。 　　根据北京工商局资料，北京柯塞威资产管理有限公司，法定代表人为鲜勇。该公司成立日期为2010年10月。而鲜勇与鲜言是兄弟关系，也就是说北京柯塞威与鲜言也是一致行动人。 　　更让人匪夷所思的是，记者看到在备案信息中，两家公司的高管成员名单也一模一样，监事是蔡冬雪，李艳为执行（常务）董事，而总经理都是窦富荣，业务经营范围也大致相同。 　　金茂大厦物业负责人告诉记者，大厦10层的KCV已经存在多年，但也是近两年才登记为多伦实业，此后就没有更名。也就是说，这两家仅在名字上有些许差别的公司，实际控制人都为鲜言。在鲜言收购了柯塞威基金之后，柯塞威金融实际或只是柯塞威基金换了个马甲在匹凸匹旗下存在。 　　去年6月份，鲜言彻底完成了对柯塞威基金的收购。而在那之前，正是场外配资最火爆的时候，也是匹凸匹着力转型之际。打着匹凸匹上市公司的招牌，柯塞威系在高杠杆配资上大发横财。那时P2P概念也正被市场炒作，正在转型的匹凸匹也因“P2P”这个名字备受争议。借着这种争议，匹凸匹反而名声大噪，柯塞威基金在各地的公司大肆宣传，向配资者“撒网”，让众多投资人在对有着极为紧密关联的业务和高管的柯塞威基金、匹凸匹两家公司的迷茫中慢慢走进“牢笼”。 　　而为了让这家公司更为正规，鲜言更是尽快利用现有资源将公司的热线和客服配齐。 　　柯塞威的客服电话为4006105555。有资料显示，北京天依律师团值班热线的电话也是4006105555。而根据多伦股份的披露信息，鲜言也曾是北京天依律师事务所的律师。也就是说，在鲜言接手后的柯塞威基金与其原本任职的单位，使用的是同一个400开头电话。 　　记者发现，北京市天依律师事务所是北京市较早成立的合伙制律师事务所之一，其总部位于北京市西城区黄寺大街。而该事务所的名称被多名律师刊登在网上，也有多个网址，其中有一个网址就是www.4006105555.com，其中交通律师和刑事律师热线都用了4006105555这一号码。 　　一位天依律师事务所律师向记者称：“400开头这个电话已经转给柯塞威，对方是投资公司，而接手的人正是原来天依的一位律师。”这一接手人指向了曾为律师的鲜言。 　　同时，有知情人士透露：“在鲜言从李勇鸿手中收购了多伦股份之后，李艳变成为其一致行动人，柯塞威基金表面法人代表为李艳，但背后实际控制人是鲜言。” 　　虽然表面上看，柯塞威基金这家公司曾戴着大股东上市公司的光环，却被业内诟病。其在被鲜言收购后，剩下的只有劣迹斑斑。 　　去年4月份，鲜言对柯塞威资产收购之时，正是A股这轮牛市狂奔之际，大批的配资者在柯塞威进行配资。然而在鲜言完成收购的这两个月时间里，股市也在奔行中遇到异常波动。在10月份-11月份清仓后，大批配资者损失惨重，但保证金、收益的余额部分却被柯塞威拖欠，迟迟得不到归还。随着鲜言将柯塞威转到其个人名下，导致配资者追讨的难度加大。 　　去年，在深圳柯塞威公司办公室门口，曾有多名投资者聚集在那里集体维权，要求柯塞威尽快归还配资余额和保证金。记者了解到，在上海，同一时间，也有股民找到KCV的办公地点，要求与公司管理层见面。 　　柯塞威基金成立后，主推出的中国专业互联网投资平台“KCV·红马甲”，也在随后成为监管部门重点清理的对象。去年最高峰时，KCV官网显示其累计配资总额已高达9亿元。 　　针对为何会大规模拖欠客户保证金，柯塞威方面称，配资账户穿仓（穿仓是指客户将开仓前账户上的保证金全部亏掉，且还倒欠期货公司的钱），信托公司断了端口。而当时有专家认为，穿仓带来的资金缺口可能性不大，更有可能是柯塞威故意不还或占用资金。 　　“当时认为柯塞威是上市公司，在信用上面应该不会有问题，非常信任。但没想到不到两个月时间，就变成个人所有，而我的保证金到现在还没拿到。”一位配资者无奈地向记者表示。 　　虽然柯塞威方面一直对配资者强调公司账面没有资金，但却突然有资金对匹凸匹旗下本来要清算的子公司荆门汉通以现金方式增资1亿元，且资金来源为自筹，实则让人意外。增资后，荆门汉通的注册资本增至2.5亿元。而荆门汉通的法人代表正是与柯塞威基金实际控制人为同一人--鲜言。 　　暴涨背后 　　明暗两条隐形利益链乍现 　　一面是对中小配资者资金的长期拖欠，一面是借公司转型、更名时股价暴涨，在关联公司之间进行违规操作、利益输送,鲜言背后的明暗两条隐形利益链浮出水面。 　　在多伦股份的公告中，均出现了柯塞威基金和柯塞威金融，这两家公司都在深圳注册，那么在上海记者探访的“KCV”又是哪里来的？为何匹凸匹把办公地址选在了这里呢？ 　　金茂大厦物业负责人告诉记者：“大厦38层注册的公司名称是上海鸿禧股权投资基金管理有限公司（下称上海鸿禧），并不是匹凸匹，也不是多伦实业。” 　　记者查询上海工商局资料发现，上海柯塞威股权投资基金管理有限公司（下称上海柯塞威）法人代表金星，该公司2005年就已经成立，注册地址为中国（上海）自由贸易试验区世纪大道88号4区3805室，该地址与匹凸匹38层的原注册地址一致。 　　与此同时，物业口中的上海鸿禧股权投资基金管理有限公司，成立于2005年，总部位于上海，地址为世纪大道88号金茂大厦，这亦与上海柯塞威资料完全一致。 　　上海鸿禧公司网站显示为http://www.kcv.com，点击进去则是KCV基金，且与KCV基金的产品几乎一致。可见，KCV基金实际只是上海鸿禧换了个“马甲”，上海鸿禧就是KCV的前身。同时，上海鸿禧的“KCV”与深圳柯塞威推出互联网投资平台“KCV·红马甲”的客服电话也均为400610555--原天依律师事务所热线。记者还发现，目前KCV众多工作人员也均来自上海鸿禧。 　　这就不难理解为何才成立两年的柯塞威基金，却在公开资料里宣称其已有十一年历史。其此前的公开资料显示，KCV总部位于上海，以香港国际金融中心及北京、深圳等一线城市为主。而鲜言的资本运作下，这一系列关联公司在股权和业务上实则已经融为一体。 　　在鲜言对KCV资产收购后，上海柯塞威、鸿禧股权已经正式合并，都搬进了10层。而匹凸匹表面看已经不复存在，似乎只是在工商部门变更资料时使用了KCV地址。 　　值得注意的是，上海鸿禧是鸿丰国际集团子公司，并不属于多伦股份，但其与多伦股份关系甚密。 　　早在四年前，鲜言控股的鸿丰国际曾与当时实际控制人还是李勇鸿的多伦股份签订协议，以2亿元收购多伦股份大股东多伦投资51%的股权，随后多伦股份实际控制人由李勇鸿变更为鲜言。 　　接近上海鸿禧人士透露，鲜言控制下的多伦股份与鸿丰国际及其关联公司上海鸿禧等开始一系列关联交易，甚至“暗度陈仓”将上海鸿禧变为KCV。同时，鸿丰集团介入多伦股份多个项目，其也是多伦股份地产项目--楚天城的参与者之一。 　　同时，记者发现“神奇”的李艳不仅是柯塞威基金与柯塞威金融的法人代表、北京柯塞威的执行（常务）董事、多伦股份曾经的董事兼财务总监，也曾在鸿丰集团旗下公司任职，其在鸿丰集团就早早与鲜言认识。上述接近上海鸿禧人士透露：“柯塞威基金法人代表李艳实际曾是鸿禧基金研究员。” 　　若上述关联关系属实，鲜言从李勇鸿手中收购前就已经酝酿一起起让资本市场匪夷所思的资本运作。而在去年股市复杂多变之际，鲜言涉嫌利用内幕消息交易自家股票，并存在操纵股价的嫌疑。 　　鲜言等一致行动人要进行上述操作，还离不开另一家关键公司--四川蓉记鸿丰。工商登记资料显示，四川蓉记鸿丰投资有限公司成立于2009年，法人代表为胡友斌，注册资本为2000万元，主营项目投资、房地产开发等。 　　在位于成都的四川蓉记鸿丰投资注册地址，记者并未找到公司管理层，公司员工仅称这里已经不做房地产项目。记者致电胡友斌，其手机处于无人接听状态。 　　四川蓉记鸿丰这家公司的资料并不多，其主营虽然是房地产开发，但根据表面的材料，记者未查到该公司有地产的实质性业务开展。不过记者注意到，在一则招聘网上，这家公司信息中的所属行业已在2014年从地产变更为银行、证券，所用的资料介绍竟然也是上海鸿禧的，并称自己隶属于鸿丰国际集团。去年6月，四川蓉记鸿丰曾在多家网站招聘过证券操盘手。如此看来，四川蓉记鸿丰或也是鲜言控制下企业的关联公司。 　　如若上述关系成立，鲜言在多伦股份与这家公司的利益输送上的操作痕迹则更为明显。2014年，多伦股份决定对柯塞威增资。收到多伦股份转入的投资款后，柯塞威就立即在当年11月份与四川蓉记鸿丰达成业务合作协议，并先期向蓉记鸿丰支付保证金1.96亿元。 　　很快，此笔交易遭到监管部门关注。但这笔资金去向尚未明朗，双方业务是否已经实质性开展未清楚，2015年4月份，柯塞威就以1.15亿元价格被转到鲜言个人名下。 　　受到监管部门压力，去年6月份，鲜言特别声明，其决定将1.15亿元投入到与四川蓉记鸿丰的投资咨询合作业务中，并将此款项以保证金的形式运用到具体合作项目中。同时，鲜言还以一已之力担下责任，承诺对上述合作资金投入所导致的结果负责。上述人士透露，通过多伦股份与四川蓉记鸿丰的交易，鲜言或已经寻求到对柯塞威的收购资金，而这笔资金又在鲜言对柯塞威收购后，再次回流到四川蓉记鸿丰。 　　这笔1.96亿元资金，在匹凸匹2014年年报中出现在公司1年以内的其他应收款项目中。在柯塞威被鲜言收购之后，匹凸匹并未明确说明该资金去向。公司在2015年年报中也未有解释。 　　匹凸匹及鲜言一直强调，其控股股东多伦股份、实际控制人鲜言与四川蓉记鸿丰不存在关联关系。显然这一说法难以站住脚。在上述《证券日报》记者的调查中，种种迹象都指向，四川蓉记鸿丰、深圳柯塞威、上海鸿禧与多伦股份为疑似关联方。在鲜言完全接手深圳柯塞威之前，其就疑似利用这四家公司，进行资金往来、利益输送和资本挪腾。同时，匹凸匹与蓉记鸿丰的合作模式在业内人士看来，实际就是股票和基金投资。 　　在去年，多伦股份迎来几次暴涨和大跌，这四家公司及众关联公司成为信托通道，而鲜言及其一致行动人涉嫌内部交易、操纵股价等违法违规行为。此后，鲜言及其一致行动人也因公司股价异常、不规范操作、交易案异常被被监管部门盯上，多次收到证监会的《调查通知书》。 　　今年3月17日，匹凸匹再次公告收到证监会上海监管局的《行政处罚决定书》，因未及时披露多项对外重大担保、重大诉讼事项，公司被处以40万元罚款，原董事长鲜言被处以30万元罚款，公司财务总监等也受到不同的处罚。 　　“消失”的匹凸匹迎来了与鲜言关联甚密的新大股东的进入，投资者不禁要问，鲜言到底在玩什么梗？

匹凸匹又自嗨！向关联方出售P2P公司

上市公司匹凸匹因其名字似P2P谐音而吸引市场关注，子公司匹凸匹深圳成立1年多始终未推出P2P业务，如今又被前实际控制人鲜言出资1亿元买下，一起被出售的还有其号称价值10亿的域名。 　　8月19日下午，上市公司匹凸匹金融信息服务(上海)股份有限公司发布公告，公司以1亿元价格向匹凸匹网络科技(上海)有限公司转让子公司匹凸匹金融信息服务 (深圳)有限公司 100%股权。 　　公告提出，匹凸匹网络科技实际控制人为匹凸匹前实际控制人鲜言先生，根据《上海证券交易所股票上市规则》的规定，本次交易构成关联交易;根据公司《关联交易管理制度》，本次交易须提交公司 2016 年第二次临时股东大会审议。 　　值得一提的是，上市公司匹凸匹号称价值10亿元的域名www.P2P.cn的所有者正是匹凸匹深圳。 　　根据公告，匹凸匹深圳成立于2015年5月，受行业监管政策的影响，深圳匹凸匹自成立以来，一直未正式开展P2P业务;截至2016年3月末，深圳匹凸匹累计亏损235.32万元。 　　这也意味着，鲜言出资1亿元买了一家没有实际业务并且亏损的空壳公司。而对接盘方实际控制人鲜言而言，出资1亿意在拿回P2P.cn域名。而此域名是鲜言此前任匹凸匹董事长时花500万所购买。 　　鲜言在2012年至2015年11月任匹凸匹董事长。正是在鲜言担任董事长期间，公司宣布进军互联网金融服务业务，并由多伦股份改名为匹凸匹。去年底，匹凸匹易主，五牛基金取代鲜言成为该公司实际控制人。 　　而匹凸匹此举并不意味着完全放弃其互联网金融业务。 　　公告称，鉴于互联网金融行业监管趋严，短期内无法通过该业务为公司带来收入及利润，因此匹凸匹金融信息服务(上海)股份有限公司拟转让深圳匹凸匹100%股权，重点开展其它现有和新增业务，提高公司的盈利能力水平。 　　实际上早在7月份，匹凸匹就公告称出资5000万成立了子公司上海熠信信息科技发展有限公司。 　　匹凸匹曾发公告称，子公司上海熠信信息科技发展有限公司的经营范围为：信息技术服务，软件开发、销售及平面设计，系统集成，网络技术咨询服务，信息化平台销售及提供相关方案与服务，信息化社区建设方案提供及相关产品销售，股权投资，投资管理，投资咨询(经营范围以登记机关核准为准)。 　　上海熠信拟从事的具体业务为物流信息服务、供应链金融信息科技、区块链科技业务以及对相关项目的投资收购。也就是说，上海熠信未来极有可能发展P2P等互联网金融业务

举报信息平台将上线 可举报违法违规机构

今日（8月19日），中国互联网金融协会召开互联网金融举报信息平台开通准备培训会，会上透露，互联网金融举报信息平台已建设完成，近期即将上线，群众可通过该平台向监管机构、司法部门举报违法、违规从业机构。 培训会了邀请人民银行、银监会、证监会、保监会、工商总局、公安部相关部门和全国各省级互联网金融管理部门有关同志参加此次培训。会上协会相关部门负责人介绍了举报信息平台制度及系统建设情况，并详细讲解了举报处理流程和平台功能。 中国互联网金融协会是经国务院批准成立的国家级互联网金融行业自律组织。为保护互联网金融消费者利益，充分发挥社会监督和行业自律作用，协会自从2016年3月25日挂牌成立后，即按照国务院互联网金融风险专项整治工作的部署，承担了建设全国性的、覆盖互联网金融各类业态的举报信息平台，集中汇集整理举报线索。协会相关部门负责人表示，社会公众举报是获取互联网金融违法、违规行为线索的重要来源。平台的建设为群众举报提供了一个便捷、直接的渠道，凝聚群众力量，形成无处不在的监督网，也为监管机构和司法部门收集风险线索，查办违法、违规从业机构提供数据支持，形成对行业里的“害群之马”强大威慑力。 据悉，举报信息平台已经建设完成，各项运行准备工作就绪，将按计划上线。

未来我国理财规模仍将延续较快增长趋势

　　 理财规模持续增长 　　 一般个人客户理财余额增长迅速 　　 上市公司各季度认购理财产品额度　　 　　2015年，我国理财规模增长迅速，理财产品资金余额突破20万亿大关。展望未来，预计2016年理财增速在23%-24%左右，预计到2016年底，理财资金余额将在29万亿左右，绝对规模增量约5.5万亿左右，主要增长来源于个人理财和银行同业理财市场。其中，个人理财还将维持增长，但未来增长幅度有限，即增速将不会再维持50%这样的高速增长；同业理财仍将维持高增长，但增速比2015年明显下降；企业购买理财产品的规模不会有太大的增长，或维持2015年水平。 　　⊙中信证券 　　理财规模呈现高增长态势 　　2015年，理财规模增长迅速，理财产品资金余额突破20万亿元大关，年末达23.5万亿元，较2014年末增长56.46%，高于2014年末同比47.11%的增速。理财市场的变化是资金存量博弈和转移的结果，受股市大幅震荡影响，2015年下半年大量资金由股市回流到固定收益市场，对银行理财的需求也随之扩大，下半年银行理财的增长幅度明显快于上半年。 　　从其投资者构成来看，个人客户仍是理财产品最主要的投资群体，体现出储蓄存款理财化的趋势；其次便是机构客户，机构客户投资理财产品余额达7.2万亿元，在中债登的统计口径中，非银金融机构和公司合计为机构专属类。 　　其中，银行同业理财增速大幅提升，较2014年年末增速超过500%。2015年央行多次降准并通过其他货币政策工具释放流动性，而对于缺乏资产配置实力的中小银行来说，充裕的流动性使得“资产荒”更加明显，使得其对于资产配置能力较强的银行同业理财产品需求强烈；其次，机构客户投资理财产品的规模在2015年也有提升，经济增速下滑导致公司寻求更高的投资回报渠道、以闲置资金认购理财产品的动力增强。 　　需要说明的是，一般银行理财按销售对象分为个人、公司、同业三类，同业包括银行和其他金融机构，如证券、基金、信托、财务公司等；而在中债登的统计口径中，银行单列一类，非银金融机构和公司合计为机构专属类。接下来，我们将着重对个人理财、公司/企业理财和银行同业理财进行分析。 　　支撑未来理财规模增长的三大因素分析 　　1．个人理财市场。 　　2015年底理财产品的投资者构成情况显示，一般个人客户仍是理财产品市场第一大投资主体，占比达49.53%。一般个人客户理财余额一直保持较高速增长，2015年各季度增速均在20%以上，而在2015年下半年更是增长迅速，到年底一度达到30%的增速。 　　我国理财市场自2010年开始迅速发展，市场的认可度不断提升，对存款的分流作用也愈发明显。在2015年下半年股市大幅震荡及随后的信用风险暴露之后，投资者风险偏好回落，对于银行理财的需求上升。在利率市场化深化进程和货币宽松、利率下行的背景之下，虽然理财市场收益率也有一定回落，但存款基准利率在经历5次下调之后，存款利率降幅更大，银行理财对存款的收益率差反而走到高位，银行理财仍有较大吸引力；个人客户理财余额占住户存款比重，一直处于波动上升的趋势，到2015年末达21.32%，从存款往理财转移这个趋势看，仍有增长空间；然而我们将住户存款拆分之后，观察个人客户理财余额占活期存款的比重，在经历了2015年下半年较快的增长之后，达到了57.38%，即个人客户活期存款已“搬家”过半。 　　综上所有分析来看，个人客户投资理财市场还将维持增长，但由于活期存款已“搬家”过半，股份行存款理财化进程较快，虽然四大行目前个人理财规模占比相对较低，但是由于当前面临着资产荒和信用风险加大的交织，四大行扩张理财的主动性并不会很强，加之基数效应，预计个人理财规模未来增长幅度有限，增速将不会再维持如此高速。 　　2．公司/企业理财市场。 　　机构购买理财产品的热情也异常高涨，成为继个人客户之后理财市场的第二大投资主体。目前，更多上市公司认购更大额度的理财产品，一方面是由于经济增速下滑，实体企业的投资回报率降低，部分公司为了寻求更高的投资回报，认购理财产品的动力增强；另一方面，在利率不断下行的过程中，资质较好的上市公司融资成本也较低，不乏存在部分上市公司将融资募集的资金投向理财产品等投资工具，以获得一个更高的收益回报。 　　从2016年一季度数据来看，上市公司整体净利润情况变好，一季度上市公司认购理财产品额度1386.12亿元，同比增长23.5%。进入二季度至今，上市公司认购理财产品余额为1083.3亿元，预计二季度会低于2015年二季度1460.01亿元的认购额度。一季度上市公司认购理财产品额度较快增长，主要得益于一季度信贷的大量投放。二季度则情况完全不同，随着偿债压力上升，融资却反而减少，企业也就没有那么多富余资金来认购理财产品。从二季度情况来看，之前宽松的信贷环境和理财认购额的高增速将不可持续。 　　所以，下半年企业将资金从实体投向理财以寻求更高回报的动力将进一步减弱，预计企业购买理财的规模不会有太大的增长，或许维持在2015年水平上下浮动。 　　3．同业理财市场。 　　2014年末到2015年末，银行同业理财增长2.5万亿元，一般个人客户增长2.69万亿元，两者几乎相差无几，然而两者2014年末基数分别为0.49万亿元、4.44万亿元，同业理财同比增速达512.24%。同业理财爆发式增长的背后，首先是整体流动性较为充裕的市场环境下大量资金寻找出水口，同时与监管机构对于同业业务的监管态度和政策方向密切相关。 　　从驱动因素看，为了降低融资成本、缓解资金紧张的局面，央行在2015年采取了宽松的货币政策，多次降准降息给市场注入流动性，银行手中流动性充裕、资金充足，整体资金处于供过于求状况，大量资金急需寻找出水口。 　　同业理财规模的增长和与政策环境密切相关。尽管没有明文规定，但根据监管部门的非书面指导，不鼓励银行理财资金购买银行理财，即购买银行同业理财应是银行自营资金，计在银行同业投资项下。根据21世纪经济报道，去年已有银行突破该做法，在银行同业理财的买方中，有多少是银行理财资金，难以估算。并且，根据银监会8号文，银行理财投资非标资产，上限额度取银行上年度总资产4%和银行理财余额的35%的孰低者。如果同业理财的基础资产里有非标，银行买过来放进自己的理财资产池，穿透之后，可能非标的比例就要超标了，银行理财买理财暗藏着巨大的风险。我们认为，同业理财在接下来半年仍将有较大幅度增长，但由于基数效应和监管趋严的可能性，增速将有所下降。 　　预计2016年理财规模将延续增长趋势，但增速会回落至23%-24%左右，预计到2016年底，理财资金余额将在29万亿元左右，绝对规模增量约5.5万亿元左右，主要增长来源于个人理财和银行同业理财市场。

家族信托门槛降低仍难火 股权不动产并未纳入

家族信托真的可以帮助富豪们保住财富？记者了解到，内地的家族信托尚在起步阶段，目前其委托管理的资产基本仅限于金融资产。虽然起投门槛降至六百万，但仍不是国内富豪化解财富传承风险的首选。 　　家族信托门槛降至六百万 　　“信托公司的家族信托业务增量近年增长不多”，民生信托风控部副总经理杨大宇向记者坦言，目前中国内地高净值人群以白手起家居多，且由于国内未开征遗产税，他们更愿意自己管理财富。另一方面，由于国内信托公司在集合信托等传统业务上的盈利空间还很大，开展财产类信托业务的积极性并不高。 　　不过，随着信托公司提倡业务转型，越来越多的信托公司开始探索家族信托业务。记者了解到，银行的家族信托门槛比较高，都要求千万资产以上。信托公司门槛相对低点，以中信信托为代表，更是推出了600万门槛的标准化家族信托产品。 　　据兴业银行私人银行部总经理薛瑞锋介绍，家族信托是一个可以解决结婚前财产规划问题的法律工具，比如高净值人士在婚前可以把个人财产放入家族信托，信托受益人设为父母和子女。但家族信托如果在婚后设立，因为婚内赚的钱都是夫妻共同财产，设立信托就需要配偶签字同意。 　　股权不动产尚未纳入 　　目前设立了家族信托的高净值富裕人士往往在婚姻和企业经营上遇到过挫折，因此在财富保全上开始反思并吸取教训。“这些客户的资产量一般都在1亿元以上，拿出10%~20%的资产设立家族信托。这和国外仍然存在思维差异，欧美国家的富人一般会将80%的资产设立离岸家族信托。” 　　不过，某上市信托公司信托经理向记者表示，虽然从理论上来说，家族信托可以保证家庭关系发生变化时资产不受损失，保证财富延续，但实际上会怎样，到目前为止内地还没有司法判决案例。 　　北京东易律师事务所合伙人许桂林律师向记者表示，总体来看，内地的家族信托尚在起步阶段，目前其委托管理的资产基本仅限于金融资产。 　　受当前法律法规和实际操作的限制，股权和不动产目前尚未能囊括其中。或者说，即便可以纳入，税收等成本也非常高，还可能存在权属风险。

赌壳 举牌未能卖出 创势翔重仓*欣泰惨遭清盘

再过两个交易日，涉嫌IPO造假的*欣泰又将停牌，最终等来的极有可能是强制退市。与此同时，这也成为压倒曾经的私募冠军创势翔的最后一根稻草。来自多位知情人士的信息显示，由于持股比例达到10%形成“举牌”，广州市创势翔投资有限公司未被允许卖出*欣泰。前期业绩不佳加之重仓*欣泰，使得创势翔通过某信托公司发行的产品中，只要持有*欣泰的已全部清盘，其管理规模损失惨重。 　　“最后一击” 　　根据公告，预计8月23日开始起*欣泰将停牌，深交所将在停牌后十五个工作日内作出是否暂停其上市的决定。如果成行，*欣泰将成为国内第一家因IPO造假被强制退市的上市公司。与此同时，曾经的私募冠军创势翔也因为重仓*欣泰而损失惨重。 　　根据*欣泰此前的公告，创势翔曾先后两次增持*欣泰。创势翔在3月1日至3月18日期间增持*欣泰859.11万股，增持均价为13.28元；创势翔第二次增持*欣泰是在3月30日至4月20日期间，通过二级市场以均价14.02元增持*欣泰856.47万股。经过两次增持，创势翔成为*欣泰第二大股东。截至2016年4月20日，创势翔累计持有*欣泰1715.58万股，占公司总股本的10%，按照停牌前14.55元/股的价格估算，持股市值近2.5亿元。 　　正是因为举牌，使得创势翔被牢牢锁在*欣泰内。从7月12日复牌开始的30个交易日中，*欣泰从13.1元暴跌至2.83元，跌幅达78.4%，其中有16个跌停板。一位接近创势翔的知情人士透露，7月12日*欣泰复牌后，创势翔曾就能否卖出*欣泰与相关部门沟通，但最终因其举牌而未能允许。也就是说，时至今日，创势翔仍持有*欣泰股票。 　　一位知情人士透露，目前创势翔通过某信托公司发行的产品中，只要持有*欣泰的已全部清盘。该人士表示，这次清盘让创势翔的管理规模损失惨重。对于清盘原因，在一些知情人士看来，*欣泰是压倒创势翔的“最后一根稻草”。去年下半年以来，创势翔旗下多只产品业绩本身就不佳。其产品在一季度暴跌期间亏损幅度曾高达20%-30%，一度逼近清盘线，多亏此后市场反弹并震荡，保住净值。虽然在投资*欣泰前采取了分散投资的风控措施，也测算过最坏的可能，即使退市预计对每个产品的净值损失最多0.1元左右，但是考虑到净值已经较低，所以*欣泰仍然构成“最后一击”。另有知情人士透露：“其实*欣泰对创势翔产品净值的影响平均大概只有3至4个点，但由于一些投资者要求赎回，信托公司考虑到*欣泰退市将对后赎回的投资者不公平，就召开受益人大会最终决定清盘。” 　　知情人士透露，在清盘时，创势翔多只产品的净值已跌至0.7元左右。数据显示，从有限的几只有数据的产品中，一只名为“悦翔盛世基金”的持有*欣泰的产品，截至7月29日，净值仅有0.73元。 　　“踩雷”后的自救 　　*欣泰被宣布要求强制退市后，创势翔与相关渠道机构并未坐以待毙。知情人士透露，此前创势翔曾作出挽救措施，寄希望与客户沟通，等待其押中的其他重组股复牌，从而“扳回”净值。另据中国证券报记者了解到，上述创势翔产品清盘后，所持有的*欣泰股票目前作为未分配信托财产等待处理。相关信托公司已经与兴业证券(601377,股吧)取得联系，正在沟通纳入其先行赔付范围。按照兴业证券此前的公告，作为*欣泰上市的保荐机构，兴业证券计划推出5.5亿元赔付专项基金，其赔付对象标准为：自虚假陈述实施日起至揭露日（2015年7月14日）或更正日（2015年11月27日或12月10日）之前买入欣泰电气(300372,股吧)股票、且在揭露日或更正日及以后因卖出欣泰电气股票或者因持续持有的股票在扣除市场风险因素所致损失后存在亏损的投资者。不过，据知情人士透露，目前双方沟通未有进展。 　　此外，从8月2日开始，随着提出行政复议，*欣泰打开连续跌停的态势，日成交开始活跃，甚至恢复到停牌前的水平。某券商人士透露，自从出现将*欣泰作为打新股推荐的欺诈接盘短信事件后，券商已经要求所有关于*欣泰的交易必须去柜台下单，因此，散户参与的可能性较低。“不排除券商接盘，这样可以减轻赔偿。” 　　记者还获悉，创势翔的相关代销渠道中，有一家券商的代销规模达到5-10亿元，按150万/人的投资规模来算，对客户资源伤害极大。此事对公司挑选私募思路也有较大的影响，记者获悉，该券商所在渠道的分公司原来也有代销权，并且喜爱选取业绩靠前的小型私募当作“黑马”培养。然而在熊市中，这类私募表现并不尽如人意，如今分公司的代销权利已经上收到总部。 　　冠军魔咒 　　成也萧何，败也萧何。创势翔是市场上较早追逐小市值壳股票的私募基金。一位熟知其投资风格的知情人士感慨，此前创势翔豪赌壳资源的“命中率”较高，获利不浅，但最终还是栽在“赌壳”上。 　　企业信息查询系统显示，广州创势翔投资的创始人黄平已经将其持有的95%股权全部转让，种种迹象显示，这位曾经一手打造了私募冠军的投资大佬或有意退到幕后。中国基金业协会的网站信息显示，从今年7月开始，广州创势翔投资的总经理已经从黄平变成了余荣华，而在高管名称中，已经没有黄平的身影。仅在创势翔的官网上，黄平还保留着投资总监的身份。 　　这是件令人遗憾的事情。在2013年和2014年，创势翔旗下的产品创势翔1号曾连续两年位列股票策略类的收益率榜首，并号称“打破冠军魔咒”。然而如今再度陷入魔咒的泥淖。 　　业内人士认为，创势翔要东山再起，道路艰难。“这次事件对他们口碑伤害会很大，对渠道的客户伤害更大，短期可能很难再找到渠道发产品。”2007年的私募冠军新价值投资，曾在2010年一口气发行20只产品，但是在2011年因风格过于激进，遭遇业绩滑铁卢，多只产品净值腰斩，2011年-2012年仅发行2只产品。直到2014年再度做出骄人的业绩并引发关注，从2014年至今已发行31只产品。 　　多位专业人士建议，在挑选私募时，不应被冠军产品的业绩光环吸引，而是应当观察其产品整体的业绩，不应只看一年的收益，而应该看长期的投资业绩。没有长期业绩的私募，应谨慎考察。以某股份制银行的私人银行白名单为例，其要求私募必须有连续3年管理10亿元以上规模资金的记录。而某知名券商PB业务部门负责人表示，他们一般要求有3年的公开业绩，研究员还会做业绩归因分析，并且结合投资经理的从业经验和观点策略进行研究。“一家私募从尽调到发行产品周期长达半年。”该人士介绍。 　　专业人士建议，投资者在选择代销渠道时，还应该考虑代销渠道的风格。“通常来说，券商渠道的代销在零售部门，背负了经纪任务，尤其在熊市时会多发行一些短线交易多、量化交易多的私募产品。”一位代销人士透露，“银行的私行部门则更加保守，一般挑选的都是投资风格稳健的大型私募。独立第三方机构的项目储备更多，而且从尽调速度到发行产品速度很快，通常几周就能搞定，所以代销的私募产品风格多样。”

网红孵化和学生就业区别不大、网红孵化器之错

网红孵化最终结果还是接受经纪公司或者剧组的挑挑拣拣，所以本质上还是“招聘”逻辑。 不论是基于服装品牌的电商变现，还是消费娱乐化的全民直播。网红经济已经确定在这条路上越走越远，从单打独斗到体系化，网红孵化器功不可没。随着网红价值的提高，背后的孵化平台们渐渐从幕后来到台前，让我们见识了N多种的网红孵化手段，商业模式和“造星”能力。 网红变现大概有这样几种方式：自媒体，像papi酱这样的；电商，像张大奕这样的；主播，像映客、B站这样的；游戏，像斗鱼、熊猫TV这样的；演艺圈，比如西单女孩，旭日阳刚，都是先从网络爆火之后走入镜头和银幕的。 从网红最终变现的几种不方式，导致孵化平台间的差异性，总的来说，我认为，网红孵化产业链的本质是一条入口、锻造、出口的生产线逻辑。不同的平台用不同的方式获取原材料，经过加工，用不同的手法做出不同的产品，将这些产品卖向不同的对象。我今天在这篇文章里只说其中一种变现路径“演艺圈”的孵化平台商业模式。 “招聘”模式 典型的有“经纪通告平台”、“信息服务平台”等，基本逻辑就是网罗大量演艺人群成为用户，包括草根群演、三四线小明星、模特儿、戏剧学院的学生、演艺爱好者等等，帮助这些人找“通告"，即招聘信息，相当于一个垂直于演艺群体的垂直招聘平台，解决的是演员找“工作”的需求。 招聘模式看起来相当简单，做的事情也不复杂，相对而言也更加纯粹，服务用户更多“曝光"机会的需求痛点，用“通告”来吸引用户也一点儿都不难，因为一个机会带给演员的会是无限的可能性，而平台也不需要去吸引那些非演艺从业者的注意力。 “大赛“模式 通过校园海选活动，吸引大量的用户，使用户在平台上形成一定的社交体系，再挑选出一部分优质用户作为种子选手，再对这些种子选手进行自制剧内容输出，或与其他平台合作输出。 这种逻辑通路是没问题的，而且看起来用户量巨大，活跃度也还可以。但这种模式其实是非常不划算的。首先，运营这么多人的成本很大，其次，无法变现。看着热闹的一堆人不管是从能力还是各方面来说都参差不齐，除了成为种子选手，又没有其他变现方式。事实上那么多人也是食之无味，弃之可惜。 网红孵化平台核心 两种模式本质上输出的“产品”都是一样的，招聘模式是入口处的材料经过处理抛过光，打过模板，上过色的，虽然品质上有高低不同，但基本上平台只需要适当的雕刻一些花纹就够了。而大赛模式还需要从一堆毛料做起，最后得到的结果都是一样的，但成本却明显不同。 第一，网红孵化最终的结果都要接受经纪公司或者剧组的挑挑拣拣，所以本质上还是“招聘”逻辑。而作为“招聘方”而言，它需要上来就能干活，基本上不会再培养人。你是愿意从1000个生手里选呢，还是愿意从100个熟手里选呢？我想结论肯定是选熟手。所以，做熟手社区比做生手社区对于招聘方注定更有吸引力。网红平台从生手做起不是问题，但应该多在熟手上下工夫，形成熟手晋级体系，这才是王道。 第二，将种子选手比作产品，只有被更多的人看到了，才会有更多的人知道这是个好产品。如果没有大渠道传播，仅仅只是在一个校园选拔平台，或招聘平台招聘信息上传，显然是行不通的。所以不管是“通告”、“自制剧”还是去“来疯”、“映客”上直播，目的都是一样的，就是做渠道传播，随之而来的是新增粉丝流入。网红孵化和明星经纪是一样的，只有足够多的曝光度，跑足够多的龙套，才有成为大角色的可能。所以，网红孵化平台需要更多的低成本获得优质持续的传播渠道，这才是核心。而目前绝大多数网红孵化器在这些方面都是非常弱的。 靠谱众投kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

中酱兑换危机起底：陷庞氏骗局涉非法募资

导读：“成为会员、购买原始股、12%的价格溢价回购、人数在200人以上，这些因素都充分说明上海中酱的做法已经涉嫌非法募集公众资金，可能还涉及集资诈骗”，北京京师律师事务所律师吴迎成指出这些行为的实质。 “当时说2014年10月份上市，都是板上钉钉的事，结果等了一年也没有兑现”，8月中旬的一天，山西投资者王女士特地坐了凌晨12：30的飞机赶到上海，为她投向这一款来自上海中酱酒业的有关“理财产品”中那不知去向的50万讨要说法。 高昂的利润承诺、政府和大佬的站台，曾让号称 “国酒中后起之秀”的上海中酱酒业，在无数投资人面前，不断编织上市之梦。 但近日发生的一切，都意味着在自2014年以来长达两年的时间内，600多位投资者花费数十万乃至上千万购买中酱的“酩樽汇封坛酒”，并期待原始股权转换为上市红利，最终随着中酱酒业上市遥遥无期，产品兑现已成难题，投资者似也不经意中卷入了一场“庞氏骗局”。 被期待的上市 上海中酱坐落在松江工业区，5万平方米的硕大园区，砖红色的大楼崭新气派，只不过园区内几乎见不到人，“中国仁怀酱香酒文化会馆”的电子屏还在播放“买国酒、送国车”的标语，而这幢楼的5楼会议室，已经成为讨要说法的投资者的“据点”。 从2014年3月开始，数百名遍布上海、黑龙江、山西、重庆等省的投资者认购了上海中酱的封坛酒产品。 在双方签订的“酩樽汇封坛酒认购及托管服务合同”上，记者看到，投资者要先购买7万的礼品酒成为会员，才能认购10万一份的封坛酒作为原始股权。中酱承诺，这些在公司上市后可转换为相应的股份，或者在合同满一年至三年的有效期内，以不超过购买价格的12%进行溢价回购。 记者拿到一份“封坛酒认购协议及委托投资协议的整理目录”，其中660多份认购名单，签约时间最早为2013年11月5日，最晚为2014年11月25日。事实上，早在东方汇富入股上海中酱之前，这些投资者就已经和中酱签订了合同。 据投资者透露，现在所知的投资者有600多人，总金额在2亿元以上。 “2014年4月，中酱搞了一个战略合作协议，当时贵州省仁怀市副市长、吉林省政府驻上海办事处处长都来了，还有央视新闻联播的主持人”，北京投资者杨女士回忆，中酱董事长徐春淡关于半年后就上市的承诺，大人物的频频站台，让她掏了荷包，而她更坚信的是，“东方汇富创业投资管理有限公司这样的大公司也出席了”。 公开资料显示，东方汇富是国内专业的股权投资管理公司，由资本大佬阚治东带领多位国内最早从事证券、创业投资的专业人士创办。 到了2014年10月承诺的上市日期，投资者们并没有看到上海中酱作为“全国首家酒业综合商务平台”在资本市场的首秀，更为吃惊的是，2014年12月底才签约入股上海中酱的东方汇富，2015年9月悄然退出。 8月13日东方汇富表示，根据中伦律师事务所出具的尽职调查报告，中酱酒业可能存在“会员招募、封坛酒销售、将封坛酒置换上市、原始股及销售收入不入账等问题”，所以双方终止合作。 2015年9月，香港注册企业“世界银联”声称将全资收购上海中酱，计划随后搁浅。2016年1月底，香港上市公司西北实业（08258.HK)也发布了终止收购上海中酱酒业的公告，这家公司曾在2015年公告，拟以1872万元向独立第三方收购上海中酱酒业10%股权。 频频的上市未果，让不少投资者感到不安，他们希望撤回投资，但是上海中酱解释“现在公司把钱都投入到了项目中去，要想撤资，必须在上市完成之后”。 相似的深圳中酱 上海中酱的问题似乎不是先例，在此之前，一家名为深圳中酱的企业已经浮现水面。 只不过，成立于2012年9月13日的深圳中酱酒业，其有关酒业的产品2013年陷入兑换危机，2015年8月被深圳市罗湖市场监督管理局列入异常经营名单，深圳中酱董事长唐文海已无从联系。 那么，深圳中酱和上海中酱到底是什么关系呢？ 记者查阅全国工商注册信息发现，上海中酱酒业的董事长徐春淡和深圳中酱酒业的董事长唐文海，都是贵州省仁怀市中酱酒业连锁的股东。 记者联系到涉深圳中酱酒业事件的数位投资者，他们描述了与上海中酱惊人一致的宣传手法，同样吸引数百投资者，募集上千万资金，最后兑现遥遥无期，这相似的手段，相似的结局，不同的只是时间和地点。 “为什么这么多人来投资买酒，不就是想追求高额回报吗。”8月13日一位接近上海中酱酒业的知情人士透露。 据21世纪经济报道记者了解，银行定期储蓄年化率一般在3%以下，银行理财产品的年化率在5%左右，即使是收益率较高的信托产品，也在8%左右，资本的寒冬里，12%的年化率，足够吸引眼球。 8月中旬，记者在上海中酱酒业办公室见到了董事长徐春淡，但其对公司目前的经营状况一律不予回应。 这位早年在上海以收费塑料再生资源起家的企业家，获得过“2013年度十大创新浙商”奖，现在则是上海中酱、上海酩樽汇电子商务、酩樽汇资产管理等六家酩樽汇下属子公司的实际负责人。 吊诡的是投资者对上海中酱的态度相当微妙。一方面，他们急于要回本金，但同时乐于接受中酱安排的食堂和员工宿舍，有的甚至住了三四个月；另一方面，他们决口不提去法院起诉中酱的说法，理由是“我们如果不这么做，或许还能拿回来钱，如果真的这么做了，那钱根本别想拿回来”。 他们更多把矛头指向东方汇富，希望大佬为曾经的站台埋单。 8月13日东方汇富副总裁项立平明确表态，“这些投资者是在我们入股中酱酒业前签了认购协议的，和我们没有关系”。 “成为会员、购买原始股、12%的价格溢价回购、人数在200人以上，这些因素都充分说明上海中酱的做法已经涉嫌非法募集公众资金，可能还涉及集资诈骗。”8月16日北京京师律师事务所律师吴迎成指出这些行为的实质。 8月16日北京问天律师事务所主任张远忠律师也表示，“无论上海中酱上不上市，它名义上卖酒，实际上卖股权，就是一种变相公开募资的行为”。

上海浦东新区互金业态：P2P平台213家 支付20家

上海是全国的金融中心，陆家嘴是上海的金融中心，这样的版图和逻辑在更多人心中已根深蒂固。上海自贸区的建立以及演进的步伐也成为各地自贸区争相借鉴和学习的对象。那么作为陆家嘴和自贸区的属地，浦东新区在上海建设国际金融中心的背景下已经囊括了哪些金融元素? “浦东新区是全国金融要素集聚度最高、门类最齐全、交易量最大、最活跃的地区。” 上海市浦东新区金融服务局局长施海宁于2016年8月18日在2016第二届中国(上海)互联网金融峰会上指出，目前浦东新区拥有上海交易所、上海期货交易所、中国外汇交易中心、全国银行间市场、上海股权交易中心等机构，此外在2016年中国保险交易所已经落户浦东新区，不久上海国际黄金交易中心等也将落户浦东新区。 施海宁给出的数据显示，金融机构中商业银行方面，当前浦东新区拥有260家银行类机构、18家外资银行法人银行，120家外资银行分支机构和代表处。在非银行金融机构方面，共拥有交银金融租赁、招引金融租赁等8家金融租赁公司，全上海市7家汽车金融公司中有6家落户浦东新区，其中包括上汽、通用等。此外，还拥有宝钢财务等10家财务公司、华宝信托等3家信托公司、2家货币经济公司。 对于近年高速发展的互联网金融机构也蜂拥入驻浦东新区，施海宁指出，目前浦东新区共有支付机构20家，占上海所有54家支付机构的37%，占全国所有267家支付机构近8%。目前共正常运营213家P2P网络借贷平台、25家股权众筹机构、12家独立的第三方互联基金销售机构。 同时，施海宁还给出了浦东新区在保险机构方面的发展，目前，浦东新区共拥有保险机构265家，18家外资保险法人公司，全国11家航保中心中，浦东占有9席。 随着商业保险的大力发展，用户对于保险的认识逐步深化，同时在保险创新不断完善、搭界互联网这一引擎时，价格低廉、用途广泛的场景化保险更频繁地出现在了人们生活中。 上海保监局副局长李峰指出，目前互联网保险在上海三个层面获得了较快的增长。 第一，专业互联网保险方面，2013年第一家互联网保险机构众安保险落户上海，2015年实现保费收入22.83亿元，同比增长187.50%。2016年上半年保费收入达到了13.52亿元，同比增长79.85%。 第二，传统保险公司自营网络。李峰表示，目前上海有24家保险法人机构开展自营网络平台业务。2015年业务规模81.53亿元，同比增长18.39%，2016年上半年实现业务规模112.16亿元，同比增长159.85%。 第三，第三方网络平台代理。目前，上海共有18家中介法人机构开展互联网保险业务。2015年代理保费收入36亿元，同比增长170%，2016年上半年代理保费收入33亿，同比增长230%。 同时，李峰指出，上海的互联网保险在辅助政府智能转变方面已经高速提升。“上海在全国率先推出省际客车保险第三方安全检测平台，与市交通委联合推动平台运用。”李峰表示，2015年实现上海11694辆省际客车风险全覆盖，开展风险提示、跟踪监管。同年事故发生率和死亡人数同比下降36.29%，死亡人数下降81.2%。 此外，2016年6月1日，上海公安局联合保险公司推出了快处易赔APP系统，运用互联网技术加强车辆保险数据平台建设，推广保险公司提前介入交通事故人伤物损快速核保赔付。目前快处易赔APP用户101541人次，处理事件967件，平均事故处理用时6分10秒，撤离用时仅需3分49秒。

中海基金曝风险 回应投资者：自行承担

近期，证监会对基金公司的监管力度明显加大，有专家表示，这是在公募基金公司十多年高速发展后，行业风控形势严峻的必然举措。而昨日曝光的中海基金旗下一资管产品所投资的私募债违约一事，也再次验证了监管部门高压态势的必要。 　　根据媒体报道，上述资管产品是中海基金负责管理，浦发银行负责托管的名为《中海基金浦发银行晨星1号特定客户资产管理计划》，该资管产品将全部资金投资“14中恒02”中小企业私募债，但不幸的是该债券未能如期兑付本息，目前违约已经发生半年之久，但投资者依然没有得到满意的说法。 　　中海基金一资管产品“踩雷”私募债 　　据21世纪经济报道，2014年6月投资者方力（化名）联系亲友集合了3000万元资金，购买了中海基金《中海基金浦发银行晨星1号特定客户资产管理计划》（下称《晨星1号》），在该计划中，资产管理人为中海基金，资产托管人为浦发银行。 　　随后，晨星1号投资了中恒通（福建）机械制造有限公司2014年中小企业私募债券（第一期品种二）（下称“14中恒02”），票面利率为9.5%，债券承销商为申银万国证券（下称申万）。然而，到了2016年1月底，“14中恒02”未能如期付息。 　　2016年7月27日，在经过近半年交涉而赔付无望的情况下，方力及其亲友向上海证监局、上海银监局等举报投诉申万、中海基金及浦发银行。 　　方力表示，申万存在“夸大目标债券投资价值、许诺收益，误导投资者，对于相应风险则未予充分提示”、“隐瞒目标债券未限制个人认购的事实，规避债券合格投资者审查义务，要求方先生通过认购资管计划购买目标债券”等违规行为。 　　申万出具的“14中恒02”募集说明书、尽职调查报告显示，中恒通公司2011年度营业收入为261，245，038.31元，2012年度营业收入为277，848，413.18元，2013年仅1-9月的营业收入更是高达276，625，870.01元。 　　而在2016年8月，方先生与其他债权人一起赴闽取得的中恒通公司纳税申报表、完税凭证则显示，中恒通公司2012年营业收入（“本年累计销售额”）仅为104，916，367.18元，2013年全年营业收入也不过为126，158，996.73元。这与申万在上述募集说明书、尽调报告中记载的数据差距较大。 　　方力还表示，中海基金从没有对其进行投资偏好、风险承受能力的审查或评估，也未向其解释过晨星1号的合同内容，更未派员向其说明任何投资风险，“我只是签个字，也没有人给我解释里面的内容，合同当场没有给我，投资建议书之类都是后来补的。” 　　此外，在债券发生违约后，申万与中海基金均“开始逃避责任，申万说我不是他的客户，因为所有合同都是跟中海基金签的；中海基金又告诉我，应该去找申万，中海基金只是申万的通道。” 　　对此，中海基金相关负责人对媒体确认其“通道”的角色，“申万和客户先谈好，然后找到我们，我们收取千分之五的通道费。” 　　所投债券有无评级成悬念 　　方力针对中海基金的投诉函称，中海基金违反《资产管理合同》（即《晨星1号》）的各项投资限制，将3000万元全部投资于未经信用评级目标债券。而中海基金在答复函中表示，“14中恒02”于投资当日债项评级为AA，符合《合同》约定。“ 　　资料显示，“14中恒02”于2014年7月23日正式发行，票面利率9.5%，发行规模为5000万元，无评级，由中元国信信用融资担保有限公司（下称“中元国信”）提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保。 　　记者查阅募集说明书，除了担保方中元国信机构本身彼时评级为AA之外，全文并未见债券的债项评级为AA级的说法；“14中恒02”的一份《非公开转让告知书》显示，该债券未做评级。 　　“在我们的一再要求下，中海基金一份据说是申万提供给他们的产品报告表明，"主体/债项评级：无/AA"。但这份报告没有包含第三方评级机构出具的债项评级报告，中海基金也承认并没有看到过评级报告。”方力说。 　　《晨星1号》的资料显示，该专户的投资限制包括，“投资于单只债券不得超过其债券发行总量的10%”、“按成本计算，委托财产持有一家公司发行的债券不得超过委托财产资产净值20%”、“委托财产所投资的企业债、公司债、中期票据的债项信用评级在AA级（含）以上或相当于AA级（含）以上”等。但一份补充协议，却把投资比例的限制突破了。 　　根据方力签订的“补充协议一”显示，该补充协议删除了投资比例不得超过10%、20%的相关限制条款，但保留了需投资于“AA级（含）以上”债券的条款。 　　昨日，中海基金相关人士对中国网表示，中海基金的一切操作均来自于投资者签订的《资产管理合同》以及《投资建议书》的指示，且“14中恒02”于投资当日债项信用评级为AA，符合《资产管理计划》以及投资者与中海基金签订的《补充协议》中的规定，中海基金已履行了各项协议中的职责。 　　此外，中海基金内部人士称，《投资建议书》已明确投资者对资产管理人根据投资指令从事的投资行为承担完全后果，自行承担投资风险，并自行处理相关纠纷。从2016年2月“14中恒02”违约至今，申万与中海基金尚未对发行人提起诉讼。 　　中海基金十二年来发展缓慢 　　据悉，2004年3月18日成立的中海基金，至今已经有12个年头了，而该公司截至2016年6月30日管理资产规模合计301.89亿元，在同龄兄弟中垫底。 　　号外财经网(博客,微博)报道，在中海基金成立的前后半年内，还有9家基金公司成立，这9家基金公司可谓是与中海基金同龄。据wind数据显示，9家基金公司有6家资产规模超过中海基金。 　　具体来看，自中海基金成立前推半年期间成立的基金公司有三家，成立于2004年1月15日的申万菱信基金，目前资产规模为379.54亿元；成立于2003年12月9日的诺安基金(博客,微博)，最新资产规模为1048.23亿元；成立于2003年9月30日的兴业全球(340006,基金吧)基金，当前资产规模1259.76亿元。 　　自中海基金成立后退半年时间，有6家基金公司成立，除当年4月份成立的华富基金以及当年9月份成立的东吴基金，目前资产规模低于中海基金外，其余4家基金公司规模均明显超过中海基金。 　　其中，成立于2004年4月22日的光大保德信基金，最新资产规模为329.09亿元；2004年5月12日成立的上投摩根基金，目前资产规模为928.10亿元；当年6月11日成立的东方基金，目前资产规模为322.63亿元；当年7月29日成立的中银基金，目前资产规模为2508.98亿元。 　　中海基金的公募产品共有47只，基金经理人数为14人，除林翠萍一人管理一只基金外，其余13人均为“一拖多”选手。而从经验上看，管理基金超过3年以上的基金经理只有刘俊、许定晴、江小震、夏春晖、冯小波、彭海平，其余人员均在1年及以下

央行伍旭川:严格网贷和股权众筹监管要求

　　8月18日下午，第二届中国（上海）互联网金融峰会在上海国际会议中心七楼上海厅举行。面对互联网金融风险不断爆发的现实，伍旭川指出，现阶段互联网金融风险爆发的主要原因包括《指导意见》监管要求尚未完全落地，客户资金第三方存管机制未能普遍建立，现行监管体系存在不适应互联网金融行业发展的弊端，社会和行业信用体系不健全，金融消费者权益保护机制不完善等 　　他强调，针对P2P网贷和股权众筹存在风险，监管部门提出以下要求：坚守法律底线和政策红线，落实信息中介性质，不得设立资金池，不得发放贷款，不得非法集资，不得自融资保，不得承诺保本保息、期限错配、期限拆分、虚假宣传、虚假标的，不得通过虚构、夸大融资项目收益等误导投资人，除信用信息采集及核实、贷后跟踪、抵押质押等业务外，不得从事线下营销。 　　股权众筹平台不得发布虚假标的，不得自筹，不得明股实债或变相集资，ianghua对融资者、股权众筹平台的信息披露和股东权益保护，不得进行虚假陈述和误导性宣传。 　　P2P网络借贷平台和股权众筹平台未经批准不能从事资产管理、债权或股权转让、高风险证券市场配资等金融业务，规范互联网“众筹买房”等，禁止开展首付贷性质业务

SaaS厂商梦，吃客户的客户模式为一厢情愿！

洗车SaaS工具+导流模式，个别厂商指望吃客户的客户是一厢情愿！ 车后服务市场已经全面打开，继上门烧钱补贴大战之后，创业者开始回归理性，开始从其他方向上探索，现在讨论一种洗车保养SaaS工具模式。该SaaS模式是为线下洗车店提供一套包括CRM、进销存、消费提醒、会员营销等功能的店面管理工具系统，此外，还为洗车店提供第三方服务商产品对接服务，帮助洗车店扩宽经营业务，同时希望借助高频的洗车场景，打通车主后市场的其他需求。综合来看，SaaS模式至少在竞争环节避免了烧钱大战，但此种模式存在如下几个问题： 从洗车场景到其他服务产品转化率低 第一，跨界“卖保险”能力不足，信任关系难建立。洗车店的经营模式是，业务员本职工作是给客户洗车，顺沿这个洗车场景自然发生的就是给汽车做美容、换车饰，这也是洗车盈利来源的最大头，而想要跨场景做洗车客户的保险业务则很难，且不谈业务员对保险业务问题的解答能力如何，客户对于这类大额消费、专业购买方面也十分的谨慎，极难对洗衣店产生信任感。其次，汽车保险产品绝大部分在销售环节就已经被4S店给吃了，剩下的基本是车主认为不必要的产品，因而，成单率就更低了。 第二，“撞大运”挖掘需求信息，业务员自主驱动力不足。其他汽车金融、二手交易服务品类，本身对于车主而言就是频次极低的需求，对于业务员来说，能否获取到这些车主的需求信息也是一件“撞大运”的事，因而业务员主动的驱动力不足。 靠B端卖C端流量的模式是耍流氓 上述商业模式最大的败笔在于违背商业的逻辑。SaaS工具的服务的客户是B端洗车店，而赚钱的方式却是让B端的洗车店挖掘C端信息卖给第三方服务商，SaaS工具做导流的流量的是洗车店的；洗车店应该是SaaS工具服务的对象，而不是给SaaS打工的对象；这个世界上没有打着服务客户的幌子赚客户的客户的钱的商业模式；这种两套逻辑做事的方式难以为继。 靠谱众投 kp899.com :您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

易九金融项目违约:企业借5960万仅还33万

导读：8月份，易九金融相关人士告诉记者，易九金融河北融投担保项目违约事件涉及本金5960万元，截至目前，仅河北佳思佳食品公司归还了10万元本金，河北锦绣天成酒店管理公司归还了23万元利息。 　　今年以来，重庆最大民营P2P平台易九金融先后有河北融投担保集团有限公司（下称“河北融投”）担保项目、贵州省能源担保有限公司（下称“贵州能源担保”）担保项目发生违约事件。截至目前，贵州能源担保第一阶段兑付资金1.3亿元已完成代偿。 　　然而，半年多时间过去了，易九金融河北融投担保项目违约事件仍未得到有效解决。 　　记者了解到，8月上旬，易九金融负责人陈林和投资人前往河北石家庄追讨债权，会见河北省国资委、河北融投相关负责人和借款企业。河北省国资委相关领导向他们透露，河北省政府对融投事件十分重视，本月底，河北省政府可能召开关于河北融投风险处置工作的会议。 　　不过，截至记者发稿，这一消息尚未获得河北省政府方面的确认。 　　借款企业仅还33万本息 　　今年2月4日，易九金融官网发布《关于河北融投担保项目违约情况的声明》称：“河北融投集团旗下的3家担保公司与易九金融签订合作协议，推荐部分项目并承担连带担保责任，近期，部分河北企业的借款项目发生违约，经我司多次催收，担保公司仍拒绝履行代偿义务。” 　　记者了解到，今年2月4日，大部分投资人和重庆一平方商业管理有限公司（下称“一平方公司”）、重庆市博恩科技有限公司（下称“博恩集团”）等公司签订《债权转让协议》。博恩集团为易九金融股东之一，指定一平方公司承担SPV角色，博恩集团董事长熊新翔曾对《经济观察报》表示，出于社会责任考虑，正在积极协助投资者，将违约的债权集中追讨，并通过成立一个第三方公司（类似于追债公司）来承接投资者的债权，同时由博恩科技对第三方公司追讨后的债权履约进行担保。 　　据一位投资人提供的《债权转让协议》显示，甲方（转让方）为投资人，乙方（受让方）为一平方公司，丙方（担保方）为博恩集团。 　　债权转让的目的在于：乙方通过债权收购方式，集中投资人的债权，统一向债务人、担保人诉讼追讨，实现债权；减轻债权风险损失、降低债权追讨成本。 　　乙方按阶梯比率对债权作收购处理，比如：债权本金在5万元以下（含5万元）的部分，按50%的比例转让。即一平方已经按一定比例支付了对价给投资人，若两年内一平方拿回欠款，就按照一平方和投资人各自的比例分享对应的金额；若两年后一平方没有追回欠款，则投资人可以要求一平方再将债权转回给投资人，投资人退回此前拿到的对价。 　　易九金融相关人士表示，当时，一平方公司已按《债权转让协议》支付债权转让金达2000多万元。但是，现在一些投资人希望一平方公司和博恩集团承担全额代偿责任。 　　8月份，易九金融相关人士告诉记者，易九金融河北融投担保项目违约事件涉及本金5960万元，借款企业包括河北锦绣天成酒店管理有限公司、河北明博轩古典家具有限公司、河北同创线缆有限公司、河北天尊线缆有限公司、秦皇岛泰禄商贸有限公司、邯郸市奥德装饰有限公司、河北佳思佳食品有限公司、隆尧通泰合和食品有限公司等。截至目前，仅河北佳思佳食品公司归还了10万元本金，河北锦绣天成酒店管理公司归还了23万元利息。 　　河北融投认可担保责任 　　2015年以来，河北融投担保项目违约事件持续发酵，2015年9月，《河北融投担保集团风险处置工作方案》公布，总体思路为在河北融投继续经营前提下，由借款企业承担主体责任，企业注册地政府作为风险处置第一责任人，参与协调化解企业风险，省政府在风险化解中发挥支持协调作用。 　　不过，据报道，截至目前，风险化解无实质进展。河北融投在保余额保守估计约500亿元，牵涉银行、信托、券商资管、基金子公司、私募基金、P2P以及有限合伙、民间借贷等，涉及自然人投资者约4-6万人。 　　记者获得的一份易九金融《涉及河北融投担保违约债追讨最新情况简报》（下称“简报”）透露，河北省国资委相关领导表示，本月底省政府或将召开关于河北融投风险处置工作的会议。 　　简报显示，河北省国资委相关领导还称，鉴于普遍存在的企业还款懈怠现象，成立了河北省国资委牵头，河北省公检法各部门配合的“恶意逃、废债打击小组”，对部分企业负责人进行警告、控制，严厉打击恶意逃、废债的行为，促使债务人积极偿还债务。不过，鉴于相关企业大多是各地的重点企业，河北省政府发文责成各地市县政府，在排查和处置相关企业资产的基础上，积极引入战略投资人盘活企业，同时协调各方资源为盘活企业开通各种绿色通道，最终目的是盘活企业后还清相关债务。此外，河北融投不可能破产。不过，截至记者发稿，这一说法尚未得到河北省国资委方面的确认。 　　8月9日，河北融投相关负责人也对易九金融负责人和投资人表示：“河北融投担保对于其担保责任都认可，只是目前没有代偿能力仍处于暂停代偿的状态，将严格按照政府的统一部署进一步行动；但总体经营正常，不会也不可能破产。” 　　不过，河北融投相关负责人并未回复记者的采访请求。

摸排将落实到县 上海已实施全覆盖式监管

今天，2016第二届中国（上海）互联网金融峰会在上海国际会议中心举行，本次峰会以“自律、监管、合规”为主题。 近半年来，互联网金融风险事件爆发频率增高，e租宝、中晋等平台接连出事，涉案金额动辄几十亿、上百亿，行业内鱼龙混杂，结果却污名化了互联网金融，甚至导致劣币驱逐良币。随之监管政策的陆续出台，意味着中国互联网金融将告别野蛮生长，进入规范发展阶段。目前，全国多地已开展了互联网金融专项整治。上海市政府对互联网金融专项治理行动于6月正式开始，对互联网金融企业的摸底排查任务将落实到区县，在两个月内实现对互联网平台全覆盖式监管。 上海市互联网金融行业协会会长、证通股份有限公司董事长万建华表示，前段时期，各种涉及互联网金融的问题不断爆发，引起各方反思。随着互联网金融的专项整治和监管政策的不断出台，互联网金融正在告别创新初期的野蛮生长、走向规范发展的道路。相信专项治理后的互联网金融仍有良好的发展前景。 中国人民银行上海总部副巡视员兼金融服务一部主任季家友介绍，目前，互联网金融行业最主要的问题是由于从业机构从事非法集资等非法业务活动产生的金融和社会稳定问题。目前，对于互联网支付、互联网基金销售等业务已有比较成熟的监管模式，但有关网络借贷、股权众筹等业务的监管制度还没有出台。人民银行上海总部正在认真落实贯彻指导意见等有关文件要求，不断加强和完善上海互联网金融领域相应业务的监管工作。 主旨演讲环节，上海市互联网金融行业协会秘书长王喆表示，在互联网金融生态圈中，每个利益相关者都必须自律，这个生态圈才能可持续发展。他认为，政府从“包容鼓励”到“规范整治”的转变，正说明互联网金融前几年的自律不够。要重塑行业生态，从业者、消费者、行业自律组织和监管部门四方主体缺一不可。 上海大学原副校长、上海科技金融研究所所长唐豪深入阐释了互联网金融对经济转型的意义。他认为，互联网金融应该关注科技型中小企业、文化创新、信息化自动化背景下金融服务业以及民生服务新新业态、生产性服务业等。瞄准服务领域和服务对象，在发展中予以规范。 上海银监局副局长周文杰提供了银行业的监管经验。他表示，监管需要与时俱进、适应发展。从长远看，除了行业协会，引入第三方机构参与监督也很重要。例如第三方存管机制，实现资金分散管理保证安全，防止侵占挪用，保障消费者权益是大势所趋。互联网金融应该依靠技术创新提升核心竞争力。互金企业只有本分做事、合规经营、治理规范，行业秩序才可以建立，互联网金融才能真正成为助力中国经济转型的新动力。 上海保监局副局长李峰认为，互联网促进了保险行业的模式转变和保险业新的业态领域形成。目前互联网保险还存在边界模糊、监管不足的问题。这一领域需要创新与风险防范并重，进一步完善顶层设计，推进监管创新，加强跨部门联动，努力开创互联网保险发展新格局。 在本次峰会上，长三角互联网金融研究中心举行揭牌仪式，该中心由新华网上海频道和上海大学科技金融研究所共建，研究中心将专注于互联网金融的政策研究，致力于构建中国互联网金融学术基础，研究探索互联网金融前沿问题

宁夏鼓励金融创新和优化发展环境

记者8月18日从宁夏金融工作局获悉，为鼓励和引导各市、县（区）人民政府、金融监管部门、各金融机构更好地推动经济社会发展，经宁夏人民政府同意，宁夏金融改革专项小组将对全区2015年金融支持地方经济社会发展先进单位进行表彰。从支持实体经济、创新金融产品和服务、为金融业发展营造良好环境三个方面，共设置了“金融支持贡献奖”、“金融服务创新奖”和“金融环境创建奖”三个奖项。 据介绍，“金融支持贡献奖”主要奖励在支持和服务实体经济发展、服务“三农”、中小微企业、破解融资难、融资慢、融资贵及惠民生等方面贡献突出的金融及监管部门和金融机构。人民银行银川中支、宁夏银监局、宁夏证监局、宁夏保监局获“金融支持贡献奖”特等奖。 “金融服务创新奖”主要奖励在金融机制创新、产品创新、服务创新及技术创新等方面发挥模范示范作用的单位。由于“盐池金融扶贫模式”探索出了一条贫困地区金融助推脱贫攻坚的新路子，受到国务院扶贫办的肯定和表扬，经宁夏政府批准向全区推广，特授予“盐池县人民政府“特别奖。工商银行宁夏分行等3家单位获得一等奖。 盐池县、西吉县、金凤区、中宁县、彭阳县、平罗县、海原县等县（区）政府获得“金融环境创建奖”。 宁夏金融工作局局长杨少俊在接受记者采访时表示，此次表彰奖励是宁夏党委、政府对于金融支持经济社会发展工作的肯定，也是对今后工作的更大期待。其意义不在于奖励金额的多寡，其充分体现了宁夏重视金融工作、鼓励金融创新、优化金融发展软环境的信心和决心。以后，宁夏金融业要大力弘扬“不到长城非好汉”的精神，加快改革创新，努力营造“两优”发展环境，不断提高金融业支持地方经济发展的水平。

乐视进军互联网金融

　　乐视的触角伸向了互联网金融领域。在昨日召开的乐视云产品发布会上，乐视宣布推出818专属理财产品，以此向互联网金融进军。 据悉，此次发布的理财产品是乐视云与乐视金融联合定制的限量产品，定向开放，预计最高年化收益率达8.18%，除此之外，投资者还有机会获得乐视产品体验金以及额外补贴奖励。为了配合乐视推出的金融产品，乐视云也将“金融云”提升至战略高度，推出多款产品和服务为乐视金融保驾护航。 　　事实上，乐视要做互联网金融并非秘密。去年，中国银行前副行长王永利加盟乐视，乐视也宣布乐视金融成为旗下七大生态之一。然而，乐视金融却一直没有在市场上掀起水花，直到今年欧洲杯期间，乐视金融推出了“欧洲杯”专题产品，并在随后发布短期理财产品“乐乐发”，但该产品上线仅10分钟，即宣告首期千万额度售罄。 　　转型互联网金融是近年来一些具有互联网基因的公司选择。例如在移动社交大潮中失去竞争优势的人人网，宣布转型成为一家互联网金融公司。而早在两年前“宝宝类”产品风生水起时，网易、新浪、苏宁甚至一些房地产公司全部跟风推出产品，但随着收益率的下降，这些产品普遍也都没能在市场上掀起水花。乐视此番试水互联网金融，或许与其多元化的产品扩张思路和对金融的野心不无关系，但能否跻身互联网金融第一军团，还需市场和用户的验证。

巨人网络宣布正在布局互联网金融

巨人网络宣布，正在布局互联网金融、互联网医疗等全新业务领域，公司将定位为一家综合性互联网企业。其当前业务是以互联网游戏、互联网社区工具为主。 昨日晚间，巨人网络公告了借壳上市后首份财报，在财报中披露了“综合性互联网企业”这一新定位。根据此定位，巨人网络未来将拥有互联网游戏&社区工具、互联网金融、互联网医疗三大核心业务。其壳公司世纪游轮拟经过法定程序后，更名为“巨人网络集团股份有限公司”。 财报披露，巨人网络于2016年上半年度营收1,049,997,440.16元（其中一季度营收443,226,571.43元，二季度营收606,770,868.73元），利润总额589,586,805.60元。归属于上市公司股东的净利润499,672,009.56元，比上年同期增长47倍。 财报指出，公司利润总额和归属于上市公司股东的净利润大幅增长，主要得益于本报告期内公司移动游戏的拓展以及股份支付费用的下降。去年下半年开始的转型及产品结构调整，到今年二季度末已基本度过阵痛期，并初显成效。本报告期内，公司已经没有单一产品收入占总收入30%以上的状况，有效降低对单一产品的依赖。 “手游业务快速成长”与“端游基本稳定”，是巨人网络2016上半年业务两大看点。其中，公司于2015年下半年开始“手游化”研发战略，组建十几个手游研发项目组，陆续推出《球球大作战》、《征途手机版》等多款手游，实现在移动游戏市场的战略布局。按玩家充值量计算，公司在二季度手游充值量首次超过端游。

掌众金融违法催收风波 先辱骂后威胁

指引对开展资金存管业务的银行和网贷平台提出了资质要求，还对当下流行的“银行+第三方支付”方式构成了挑战，并设定了详尽的公开披露信息清单。 　　一天接了上百个骚扰电话，刚接起来就挂，我都快崩溃了！”最近一周，在一家企业做人事工作的党峰（化名）非常难熬，平日里最爱玩的手机变成了定时炸弹，随时会引爆他紧绷的神经。 　　这一切都源自于7月26日的一条短信：“您的亲友谭正（化名）188××××××××在闪电借款严重逾期2187.00元，作为紧急联系人，平台将不间断发送电话与短信提醒，请督促其马上还款！” 　　还没等党峰弄明白姓谭“亲友”为何许人时，“呼死你”骚扰电话就开始了狂轰滥炸——三四分钟一个骚扰电话，连续四五天不停歇，党峰的日常生活受到了严重影响。 　　“别说我不认识谭正，就算我真是他的紧急联系人，闪电借款就可以用这样的方式来骚扰我吗？”憋着一肚子火的党峰愤愤然。 　　先辱骂后威胁：不还款就公布亲友信息 　　记者了解到，北京掌众金融信息服务有限公司是一家定位于消费金融的金融科技公司，2014年3月，其推出了移动端现金借贷平台——闪电 借款，主要为用户提供短期的小额急借的现金借贷服务。根据其官网介绍，闪电借款上线后，“两年间快速积累近300万注册用户，累计交易额突破35亿元，累 计交易笔数超过160万笔”。 　　而与成就相伴而来的是来自用户的“不良指控”：记者在论坛上看到，许多网友都反映受到了闪电借款催收部门的骚扰，被骚 扰的除了借款者，还有借款者手机通讯录的好友。数据显示，截至7月27日，共接到关于掌众金融闪电借款的投诉77件，其 中有22件获得反馈解决。 　　根据网友反映，闪电借款催收的手段，除了“呼死你”骚扰电话轰炸，还有骚扰短信轰炸——即催款人用借款人的手机号去各个互联网平台注册账号，导致借款人的手机不停接到验证码短信，甚至还有直接编造借款人虚假信息，以此来诋毁借款人声誉等。 　　在党峰遭遇到的“事故”中，后来他终于想到：这位“谭正”只是一名前同事，两个人根本不熟，更没到能够成为紧急联系人的程度。但无论他试着给发出上述短信的号码联系，还是跟闪电借款的客服联系，全都没有结果，骚扰还在继续。 　　蹊跷的是，在党峰绷紧神经熬过5天后的7月31日，骚扰停止了，而他并不知道具体原因。“莫名其妙地开始，莫名其妙地结束。”他说。 　　同此遭遇的，还有崔全（化名）和他二十多个亲友。崔全告诉记者，闪电借款的催款部门除了不间断给自己打骚扰电话外，还通过短信对自己进 行辱骂、威胁等。在他给记者发来的短信截图中看到，催款人员称：若崔全不及时还款，将会把崔全的数十名紧急联系人的联系方式放在网络上，威胁之意毫不掩 饰。 　　“还有二十多人跟我联系，说受到了闪电借款催款部门的骚扰，让他们督促我还款。”崔全告诉记者，自己于2月份在闪电借款上借钱，当时紧急联系人一项就填了一个人，不知道催收人员是如何得知自己这个亲友信息的。 　　为了避免被骚扰，崔全近日还了款，于是一切又归于平静。但让他不解的是，自己在到期还款日之前就跟客服沟通过，并且手机一直处于开机情况，他还是不明白：为何闪电借款用这样极端的手段来骚扰自己和亲友？ 　　“催收已外包”：平台称对不法手段不知情 　　为了弄清楚闪电借款是如何催款的，记者下载并注册了闪电借款的APP。 　　经过绑定银行卡、信用卡的步骤后，到了认证个人信息的步骤，记者注意到这个步骤共有四项认证，分别是手机信息认证、淘宝授权、亲密联系人、身份认证。 　　其中在手机信息认证和淘宝授权中，记者注意到：页面的下方会有“授权访问您的手机账户信息”“授权访问您的淘宝账户信息”选项，而这两个选项并非可选可不选，若是不勾选，就无法继续往下进行。 　　在“亲密联系人“这一项中，记者注意到，只有一个“直系亲属”和一个“紧急联系人”需要填写。这也从侧面证明，崔全被骚扰的二十多位朋友并非其紧急联系人。 　　闪电借款客服告诉记者，催收部门在联系不到借款人的情况下才会联系借款人的亲朋好友；但具体如何获取这些联系方式，以及使用何种方式来催收，客服称闪电借款方面并不清楚，因为催收业务已经委托给了第三方。 　　业内人士告诉记者，现在很多APP都能访问用户的通讯录信息，因此个人的通讯录被掌握并不奇怪，类似的情况此前发生过多次，甚至还有将号码和姓名对应上的情况。 　　“在上述情况中，用户在完成个人认证时，都必须授权APP访问手机账户、淘宝账户，如此一来，APP获取用户的个人信息、通讯录等就更方便 了。”王碧波解释。不过王碧波指出，能够获取通讯录信息，靠的是APP对用户手机的访问和数据的获取，第三方催收公司只通过用户的手机号和一两个紧急联系 人的手机号，是无法在短时间内获得用户大量的手机通讯录信息的。 　　能否将自己“摘干净”：关键看平台扮演何种角色 　　当用户在闪电借款上进行个人认证时，用户不得不勾选“授权访问手机账户信息”或“授权访问淘宝账户信息”选项，在这种情况下，是否能认定闪电借款强制获取用户信息呢？ 　　业内律师认为，这种方式并非强制，因为用户可以选择不使用其提供的服务，一旦客户选择该服务，意味着客户进行了授权。 　　但她认为，闪电借款的催收方式明显违法，违背了公共秩序及善良风俗，涉嫌侵害行为人民事权利；催收手段和措施应当限定在合法合理的范围之内，任何人不得以催收之名侵害债务人其他合法权益，不能将私力救济无限扩大，应该使用合法手段。 　　中国政法大学民商与经济法学院副教授吴景明则表示，虽然用户在个人认证时勾选了“授权访问手机账户”等选项，但并不意味着平台可以将用户的私人信息转交给任何人、即便是有合作的第三方催账公司，该行为涉嫌侵犯用户的隐私权。 　　业内人士认为，网贷平台将催收业务外包给第三方公司的情况，需要分情况来看待。邓建鹏说：“如果网贷平台只是把催收的 业务外包给了第三方催收公司，并没有其他行为参与其中，那么这就是一个交易，网贷平台是没有问题的；但如果网贷平台存在非法获取借款人信息的行为，并且将 相应信息提供给了第三方外包公司，那么网贷平台和第三方外包公司都涉嫌侵犯公民隐私。“但要判断这种行为是违法还是犯罪，要根据具体情况来分析，如果是大 范围盗取泄露个人信息，那么就有可能涉嫌触犯刑法。”邓建鹏说。 　　而一位网贷业内人士向法治周末记者透露，因为网贷平台本身没有用户之前的消费数据，所以尽可能多地获取用户个人信息其实是一种风控措施，但如果恶意盗取用户隐私，就属于欺诈；尤其是在用户勾选相关信息时，一定要作出明确提示，好让用户充分了解风险。 　　此外，该人士还表示，网贷平台与催收公司合作并不少见，银行和信用卡也有不良资产转让给催收公司的情况，“但催收行业也是有门槛的，若一些催收公司违法操作，就如上文提到的催收方式，就已经严重影响了用户和朋友的生活”。 　　征信体系不健全：催收面临道德法律双重风险 　　事实上，催收乱象背后，折射出网贷平台在“逾期不还”状况下的困难处境。 　　“在某种程度上，平台面临的这种困难与征信体系建设有关，因为我国 的征信体系建设尚未完全伸展到民间借贷领域，相关配套措施较差。”肖飒律师指出，因此，未来我国需要建立全面征信系统，并允许互联网金融机构接入央行征信系统，这将使网贷平台的乱象得到有效的根治。 　　邓建鹏告诉法治周末记者，按照分类，我国现今的网贷平台分两种：一种是像红岭创投那样，借款都有抵押或者质押；另一种是像闪电借款等网贷平台，从事的是纯线上的小额借贷业务，并没有抵押或质押环节。 　　没有了抵押环节，平台的工作人员就不可能实地考察借款人相关状况，也就意味着平台方无法对借款人的资产真实性得以掌握。出现逾期或者坏账后，平台方如果 派工作人员到借款人所在地去催收或者发律师函等，成本会高到不可想象的地步，所以平台会选择将催收业务外包给催收公司。”邓建鹏解释。 　　“但外包之后，虽然平台的催收成本能降低，却要承担起催收外包所面临的法律和道德双重风险。”邓建鹏认为，一些游走在法律边缘的暴力催收方式，在短期内可能会带来一定的成效，但从长远来看，会对平台的信誉造成极大不良影响。 　　不少业内人士也分析指出，催收外包不仅缺乏相应法律法规的监管和约束，催收行业内部也尚未形成普遍认可的行为准则，难免存在专业程度低、运营不规范、合规性差等现象。 　　因此，邓建鹏建议，P2P企业在选择债务外包公司时，需要对其业务合规性、催收方式、合作权责、收费和反馈标准进行谨慎评估，以免踏进法律和道德的双重雷区。

央行官员：互联网金融监管不是各管一段

人民银行上海总部副巡视员兼金融服务一部主任季家友出席第二届中国互联网金融峰会。 在互联网金融监管方面，到底是应该“谁家的孩子谁抱走”，还是应该“穿透式”管理一直是个争议的焦点。 在8月18日的第二届中国（上海）互联网金融峰会上，中国人民银行上海总部副巡视员兼金融服务一部主任季家友表示，对跨市场、交叉性的互联网金融业务，从单个业务阶段来说是合规的，风险不大，但是整个串联起来则可能存在风险。他认为，对这类业务的监管不能是“铁路警察，各管一段”，而是应该实行“穿透性”原则，对整个行业进行监管，逐步改变“谁的孩子谁养”的传统观念，避免“事不关己，高高挂起”的监管自由主义，实行功能监管。 这个观点的转变从近期监管层的口径中也能有所反映。 2015年7月18日，央行会同有关部委出台《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》确立了互联网金融主要业态的监管职责分工，落实了监管责任，明确了业务边界。按照这份指导意见，互联网支付业务由人民银行负责监管；网络借贷业务、互联网信托业务、互联网消费金融业务由银监会负责监管；互联网基金销售、股权众筹融资业务由证监会负责监管；互联网保险业务由保监会负责监管。 这样的分业监管模式被称为“谁家的孩子谁抱走”。在此指导思想下，今年4月14日，国务院组织14个部委召开电视会议，宣布在全国范围内启动为期一年的有关互联网金融领域的专项整治，央行、银监会、证监会、保监分别发布网络支付、网络借贷、股权众筹和互联网保险等领域的专项整治细则。 而互联网金融的“穿透式监管”最早是今年3月25日的中国互联网金融协会成立大会上，央行副行长潘功胜提出的。他表示要透过互联网金融产品的表面形态看清业务实质，将资金来源、中间环节与最终投向穿透联接起来，按照“实质重于形式”的原则甄别业务性质，根据业务功能和法律属性明确监管规则。 对此，业界人士认为，分业监管虽然终结了互联网金融“野蛮生长，无人监管”的问题，但是对于跨界互联网金融业务依然无解。 中国人民银行金融研究互联网金融研究中心秘书长伍旭川直接表示，“谁的孩子谁抱走”的传统监管理念既可能导致体制内金融压抑——“少生孩子”，也会导致体制外风险失控——“野孩子不管”。 季家友表示，对跨界互联网金融产品和金融活动，不同监管部门之间的监管协调成本还比较高，部门协作监管机制有待完善，“正像周小川行长在年初的答记者问中指出的，互联网金融是一个笼统的概念，涵盖了很多业务类型，需要不同业务类型的风险做具体判断，并采取有针对性的监管方式。对于互联网支付、互联网基金销售等已经有比较成熟监管模式的业务类型，需要不断完善现有监管框架，为这些业务的发展创造良好的外部环境，充分发挥其服务社会公众、促进实体经济发展作用，对网络借贷、股权众筹融资等新兴业态，要在明确底线的基础上，为行业发展预留一定的空间。” 上海市互联网金融行业协会副会长王喆也表示，现阶段，实施的分业监管模式已经很难适应混业经营的发展趋势，更不论这一监管模式对互联网金融规制的适用性，因此互联网金融应当规制适应我国建立金融业综合监管框架的发展趋势，进一步加强监管协调，机构监管、功能监管和行为监管并重。 上海银监局副局长周文杰则提供了一种“穿透式监管”可借鉴的传统金融的解决思路：在业务人员管理上，上海银监局建立了上海银行业从业人员监管信息系统，实时收集、分析、汇总、分类等监管信息，并且和证监局、保监局进行合作，避免“交叉感染”。他建议，“互联网金融行业可以参照类似做法，建立全行业的诚信经营信息系统，加强违规信息共享，从源头上控制风险。” 根据上海市金融服务办公室副主任吴俊在本次峰会上提供的数据，2016年上半年新增的695家问题P2P平台中，平台失联、跑路分别为281家、147家，占比分别为40.4%、21.2%，再加上9家警方介入平台，这三种恶性问题P2P平台合计占比高达62.9%。上半年问题平台中，停业、终止运营平台分别为136家、25家，二者合计占比23.2%，较2015年占比高12.4个百分点。

手把手教你识别P2P虚实

财经贷眼：P2P平台太多，手把手教你识别虚实（详） 如今的P2P平台五花八门，层次不齐，有的甚至根本没有从事金融行业的资质，几张桌子加几台电脑就堂而皇之地开始做业务，互联网金融又是通过虚拟的平台去实现交易，如何能够确切了解这些网贷的平台背景呢？今天带你通过全国企业信用信息公示系统深扒网贷平台背景。 全国企业信用信息公示系统，网址是http://gsxt.saic.gov.cn/。这个网站是政府主办的，可以查询全国企业的详细信息，有些小型的家庭旅馆也可以查到，根据工商部门的要求，每年都需要通过这个网站提报年审。不过需要注意的是，使用这个系统查询要先确定网贷平台的公司名称。（以下皆以陆金所为例） 1、确定网贷平台的公司名称 陆金所的公司名称是“上海陆家嘴国际金融资产交易市场股份有限公司”。 这个名称是怎么知道的呢？有三种方法。 （1）在网贷平台的官方网站最下面，会有一行字“版权所有。。。。。。”。这个拥有版权的名称就是该网贷平台的全称。 （2）在平台的官方网站查找“关于我们”之类的介绍。 （3）通过百度搜索该平台的公司名称是什么。 2、开始查询 （1）登录全国企业信用信息公示系统。 一般公司名称前面会有公司所在省、市，甚至是区，这是工商注册的一般要求。一般冠以省名的对注册资金都有要求（北上广深等城市除外），例如山东某市一家公司想要公司名称是“山东省×××市。。。。有限公司”这是需要去山东省工商管理局去进行核名申请的，申请的时间比较长，而且要求也比较严格一些。 （2）点击“上海”进入系统。“上海陆家嘴国际金融资产交易市场股份有限公司”很明显在上海。 （3）在“请输入。。。。”方框里输入陆金所平台的公司名称，点击搜索。出现以下页面。 这个系统的验证码不狗血，一般就是成语和计算题，12306那种狗血验证码，也只有神人能够想到吧。^_^ （4）输入验证码进入后，一目了然可以看到 网贷平台的公司名称，负责人，登记机关及成立日期。咦，陆金所的负责人“GIBB GREGORY DEAN”这是个什么？？？百度一下，原来是计葵生，差点误会了。。。 （5）点击公司名称进入，可以看到该公司的一些信息，比如登记信息、备案信息、股权出质登记信息。。。。 具体查询的信息。 （1）网贷平台所属企业的基本信息，比如企业地址、成立时间、股东及其出资、董监高成员、注册资本、经营范围等等。 （2）了解了基本信息之后，进一步再详细查询一下发起人信息、公司的重大变更情况、股权出质登记等等。 （3）查询其他一些必要的信息，如公司实缴资本是多少（注意，不是认缴哈），企业有无被行政处罚、是否被列入经营异常名录等等。 很多网贷平台都标榜自己有国资背景、海外风投背景、上市公司背景，但经过企业信用信息系统一查，就露馅了。比如前段时间米拉踩雷的三农资本的风投公司，还有中融首信的国企背景都是假的。 3、快速过滤P2P高风险平台： A、过滤掉利率较高的平台 P2P行业的高利率是在投资理财界出了名的，正是因为它的高利息才使得众多投资人把目光转向了P2P这个新生儿，但高利率总意味着高风险，当前P2P行业的综合利率水平大概是在8%—20%之间，不过，随着监管政策的落地，业内预测，P2P的综合收益率将在2016年有大幅下降。因此，如若是利率过高的P2P平台，建议谨慎投资，因为极有可能存在资金池和非法集资的风险。 B、过滤短标较多的平台 短标具有时间短收益快的特点，一般来说较为吸引投资者的关注，尤其是投资新手，虽然如此，但如果是一个相对成熟的平台，则是不会过多发短标的，因为成熟平台会从其实际运营和盈利的角度来考虑发标，过多的短标是不利于平台稳健发展的，所以，如果一个P2P平台大部分的项目都是短标，如月标、天标，甚至秒标，那么，投资者要引起高度注意，不要因平台一时的哄抢氛围而被蒙蔽双眼，因为这正是那些居心叵测的P2P平台专门为投资者设计的陷阱。 C、过滤无第三方资金存管的平台 近日出台的监管细则（征求意见稿）明确指出了客户资金存管制度，也就是说，P2P平台、借款人、出借人、资金存管机构等都应该需要签订资金存管协议，以明确各自的权利义务和违约责任，既然明确的细则已经落地，那么，若是进入2016年，在选择P2P平台时还遇到那些没有资金存管的平台的话，那就果断放弃吧！ D、过滤风控体系差的平台 除了上面提及的要点之外，平台的信息透明程度也是投资人应当着重关注的细节，如果说，P2P平台的借款项目信息透明度较差、信息披露不全，则平台很有可能故意隐瞒借款项目细节或是风控水平较低，那么这样的平台就存在着较高的风险。 4、需要注意的清单，如下： A.了解投资理财途径非常重要 现在除了叫得上名字的途径，想了解其他途径去哪找呢?能够多在工作门户网站如网贷财经阅读，看看业界评估好或曝光出来的途径，一起也看看那些在门户网站打广告的途径是什么样——就当时而言，短期内安全仍是有一定确保的。不要轻信搜索引擎上的那些推行、弹窗联接，也别随意承受陌生人“你知道XXX吗”相似的聘请，了解途径标准是有必要的。 B.看平台 1).查证平台是否是正规公司，基本信息披露是否标准，其信息是否可以在政府权威网页查到; 2).查证主要股东、法人、高管团队等的背景资料和从业经历; 3).了解项目拆标情况，看借款合同和担保函是否一一对应; 4).了解融资杠杆使用情况，例如是否存在信用卡套现，是否有净值标、配资业务等; 5).了解法务人员配置以及与律师事务所等机构的合作情况。 C.看平台的标 1).看标的类型 P2P途径里的标的根柢分为担保标(担)、净值标(净)、诺言标(信)、秒还标(秒)、典当标，不过不必记太多，看不懂的跳过就行了，由于标的无非都是“我拿什么证实你能够借钱给我”。 要格外提示的是诺言标和典当标。通常来说诺言标都是面向医师、老师、公务员等机关企事业单位的在编人员，最高授信也就5万的姿态。假定诺言标均匀标的都是10多万，那仍是算了，有阅历人士标明，高利贷商场都达不到这个数。而车辆和房子典当要注意核实信息的实在性，别被随意找来的图画忽悠了，而且了解典当物估值几许。 2) .发标时刻及类型 这个能够从红岭创投的两次坏账记载中得出阅历，业界人士对红岭创投频出大标很置疑，且两次坏账距离也不过半年。所以看途径发标类型某种程度上来说能够看出一个途径的状况，而假定一个途径给你一种“持久有标”的感受，这个时分你或许就得多个心眼了。 3).途径安全性 这其实是一项对比难以查询的内容，有些途径仅仅买个服务器买个模板就开工了，很简略被黑客盯上。从用户角度思考，网站软件应用、问题解决的速度等能够看出途径解决问题的才干，且能够经过注重论坛发现问题途径，通常都是第一时刻的。 4).半年内的途径尽量别碰 这是专门关于没有出资阅历的小白而言的，并不是悉数途径都不好，而是咱资格尚浅，区别起来没那么简略，所以留心为上。 D、看托管要求隔离资金、杜绝资金池、确保规范运营。 1).托管机构是否有实力，资质是否合格、规范; 2).认真核实真假托管，最好通过实际注册来检验。例如，先看注册平台和托管时的两个账号是否存在两次不同注册，再看充值渠道是否唯一，还看充值时网页是否跳转等; 3).查看第三方资金托管机构网站的网页信息，甚至可以打电话直接去托管机构进行核实; 4).正确看待债权转让对于托管作用的抑制。可以通过借款合同来分辨专业放款人的归属，尽量选择那些投标资金远离平台而更靠近线下资产端的公司。 E、看担保要求 防止假标、审核业务、刚性垫付、确保独立运营。 1).先要了解担保公司的类型及不同之处。普担、融担、小贷、典当、商业保理、融资租赁、资产管理、实业公司等等各种类型，必须认真搞清楚弄明白; 2).查担保公司的企业资质、网站信息、兜底实力、公信力，看是否存在各种违规失信和不良记录; 3).仔细核实融资方、担保方与平台方这三方之间是否存在关联性，包括这三方企业的主要股东和高管人员; 4).是否存在超额担保。可以仔细搜索网页对平台抽查统计，但可能不够准确且费时劳力; 5).是否出具正规担保函。认真且清楚的区分框架担保、普通担保、连带责任担保这三者间不同的意义和不同的法律效力; F、了解风控要求 降低风险频率，减轻坏账损失，确保安全运营。 1).平台的风控体系是否搭建完备，是否能够形成合理闭环; 2).看融资标地的资料信息展示是否详尽(文字信息是否重复单调，图片资料是否清晰透明，拍摄图片最好能够实地取景); 3).借款单位是否是高危行业或落后产能; 4).反担保措施是否为强担保，担保率是否足额，风控手段是否到位，处置变现的途径是否通畅等等。 备注： 风控的核心目的是降低风险发生的破坏力和频率，而不可能完全杜绝坏账的发生。通过司法途径解决民间借贷纠纷是一件及其繁琐，中间的变量太多，且耗时费力的事情。在极端情况下，任何风控都会显得无能为力。所以,风控就是用来避免极端情况的发生频率，以及极端情况发生下的风险应对措施。 但是，任何风控措施都要考虑风控成本。不能为了减少一万元的损失而投入十万元的人力物力，那就不是风控而是“疯控”。风控体系的建立，与平台的运营模式、业务来源、利润息差、业务规模、资金体量等等息息相关。具体的风控措施应该对应具体的风控体系，而风控体系的建立是为了保障平台正常运营所设立的，是为企业赚钱所服务的。不能为了风控而风控，风控要具体业务具体研究，要具体平台具体分析，要因时而异、因地而异、因人而异! 财经贷眼：网贷财经 wdcj.cn专栏作者

P2P理财：王宝强在马蓉眼中只是理财产品

P2P理财无处不在，马蓉“理财”，做到了极致。 王宝强离婚事件的消息自打周末起，就轰炸了中国整个社会媒体，全民围观。甚至奥运会都差点被人遗忘。大家为什么会对王宝强的婚姻如此关注，其实在现如今的大社会结构中，我们国家各个结构其实已经完全由农耕社会转变成西方的商业社会结构，而目前只有婚姻关系这一块，仍然在传统模式和西化模式中寻求方向。时下经常会看见但凡有男女相处的情景，必然会谈起自己对婚姻的认知和期望的相处方式…… 　　在未婚男女当中，经常会听到女性对一个男性的评价“潜力股”“集优股”的词汇;也会听到“婚姻其实就是一场长期的投资”这样的言论。 　　在现在舆论当中，差不多已经坐实了马蓉对王宝强的婚姻当中毫无感情而言，至于马蓉为何要嫁给王宝强，让我想起了一本书，书名：《成功的投资》。 　　马蓉面对这段婚姻的态度，就如这本书上所说的一样…… 　　第一、找好理财产品 　　第二、自己做一个有耐心的人 　　我们从王宝强财务状况来看，王宝强这几年的努力是有目共睹的，09年与马蓉结婚，当年福布斯中国名人榜显示，王宝强年收入530万，而15年显示王宝强年收入为2600万。而在10、13、14年，他年收入分别为：475、1800、2400万。保守估计，王宝强所拥有的财富至少也得7000万。另外，新闻报道王宝强还有9套房，奢侈品若干。且新闻和王宝强亲自表达，婚内财产全由马蓉在管理。 　　经历这件婚变，马蓉或已出走国外，一次性全部提现，王宝强打官司还得找人借钱。马蓉这近八年时间里，投资到提现，确切的可以说明王宝强在她的眼里是一只高收益的理财产品。 　　当然，王宝强不是一个孤例，只是他名气比较大，所以大家都关注。在企业界这样的例子非常多，就拿当然比较著名的土豆网CEO王微离婚来讲，其前妻趁土豆网IPO时刻向王微提出离婚，搞得土豆网错过良机，不得卖身给老冤家优酷，最后还赔了700万美元;还有蓝色光标的孙陶然也十分轰动，孙总最后分了价值1.67亿美元的股权给前妻;还有龙湖地产的吴亚军离婚，分割了200亿资产给前妻等等…… 　　婚姻跟p2p理财一样是需要经营的，王宝强的婚变中，有一个情况是“王宝强在工作很努力，经常工作在外几个月，被宋喆趁虚而入”。所以说要学会经营婚姻，在投资理财上也是如此，经营好自己，经营好资金、严格自律、多学点理财方面的知识。 　　在这个社会变革，特别是婚姻模式的变革当中，形形色色的人大有存在，这种把婚姻当作致富的手段，也会有很多……希望大家在决定走向婚姻时，用心想想对方是否值得托付终生。

南京银行违规理财案开庭 风险提示引争议

2015年12月，澎湃新闻曾报道，南京一六旬阿婆高女士花费185万元购买南京银行“鑫元基金”产品，到期后，本金亏损达25万。 她说，南京银行的理财经理在兜售该基金产品时，不仅未进行任何风险提示，还承诺会有6%-8%的收益，该做法违反了银监会相关规定，并导致了自己的损失，要求进行相关赔偿。 2016年8月15日，此案于南京市秦淮区人民法院开庭公开审理。 原告：风险告知未到位 原告高女士对澎湃新闻说，她在南京银行月牙湖支行某理财经理的力荐下购买了“鑫元基金”，该理财经理在向她兜售该基金产品时，不仅承诺会有6%-8%的收益，还并未进行任何风险提示。 高女士认为，南京银行的做法已违反了银监会相关规定，并导致了自己的损失，要求进行相关赔偿。 庭审现场，原告高女士并未到场，而是委托其一位亲属以及上海众华律师事务所高级合伙人王浩律师代为诉讼；被告南京银行月牙湖支行由其代理律师、江苏高的律师事务所合伙人王海涛到场应诉。 原告诉称，高女士是在南京银行理财经理的主动推荐之下，才购买了“鑫元一年定期开放A”基金产品；理财经理对此基金产品“债券型基金”、“没有风险”的描述，对高女士产生了误导，最终导致了高的损失。 原告代理律师王浩表示，根据银监会相关规定，南京银行对投资者有“适当推介”及“合理风险揭示”的义务。也就是说，银行需对投资人进行风险评估，并根据评估报告推荐合适的投资产品，同时有义务向投资人揭示产品的风险。 王浩称，高女士早前进行过的风险评估已经过期，但南京银行在高认购产品前，并未对其再次进行风险评估。 对于未对原告进行风险评估的指控，被告方南京银行的律师称，对投资人进行风险评估的确是对银行的义务，但银行不能强制投资人进行风险评估，如果投资人自愿放弃风险评估，那么风险就由其自行承担。 南京银行认为，原告高女士在交易申请表上注明“本人风险等级过期，自愿承担风险”，即表明本案就属于上述情况。 原告方驳称，高女士并未在上述申请表上进行签名。 澎湃新闻注意到，该申请表的银行打印一栏与格式条款中出现投资风险自担的表述，表上只有理财经理一人签名。 银行：签署合同即表明“自担风险” 鑫元基金官网公布的资料显示，“鑫元一年定期开放A”产品为债券型基金，当中投资于债券资产的比例不低于80%，这类投资比较稳健，风险较低；投资于权益类资产的比例不高于20%，这类投资包括股票、权证等形式，收益高，但投资风险也较高。 2015年下半年股市震荡，鑫元基金净值出现下跌，致使高女士等投资者的权益受损。 王浩表示，高女士并不知晓所购买的产品有部分将会进入风险较高的股票投资市场。 旁听了庭审的一位投资者向澎湃新闻反映了相似遭遇，她表示，认购产品前曾再三向理财经理强调“不买股票”。“如果你（银行）告诉我有20%投资股票，我不买就是了，我买其他的（产品）。”该投资者称。 王浩强调，原告并不是因为投资受损这个结果才起诉南京银行，而是因为南京银行未能尽到法定的信息告知义务导致了投资者的亏损。 被告代理律师王海涛回应称，《鑫元一年定期开放债券型证券投资基金基金合同》（下称“基金合同”）规定，应当由投资者自行判断基金的投资价值，自主决策、自担风险，基金管理人“不保证投资于本基金一定盈利，也不保证最低收益”。 王海涛解释称，基金合同不同于其他合同，投资者认购基金、持有基金份额时，即成为基金合同的当事人，表明其承认基金合同，接受基金合同的约束。而原告高女士的行为，满足上述情况，因此高女士需履行合同规定的义务，自行承担投资风险。 原告方表示，原告认购基金份额前，南京银行并未明确告知其上述信息。 面对审判员的质询，被告代理律师王海涛承认，南京银行并没有以书面形式告知高女士上述信息，也没有向其提供能够获取该信息的相关网页地址。 原告代理律师王浩称，该产品的许多认购者都是文化水平有限的老年人，不具备上网查阅相关资料的能力，“他们可能都不会打开网站”，他因此认为南京银行并未尽到风险提示的义务。 万余人购买涉案基金产品 庭审现场，被告代理律师王海涛称，南京银行已出台对接方案，超过99%的相关投资者已通过协商解决了矛盾。 王浩表示，南京银行的对接方案，就是让投资者购买南京银行的其他投资产品，风险由投资者自担。 据中国经济网2016年1月1日报道，南京银行曾向某客户提供一份“理财产品认购确认书”，让投资者购买一款南京银行发行的一年期理财产品，预计年化收益率在10%左右，签署此确认书后，就代表本人对该处理方案表示满意，不再要求南京银行承担任何责任。 原告方当庭表示，拒绝接受此类调解方案。王浩将此方案类比为“在饭店吃出食物中毒，饭店把人叫来说，你出钱再给你办一桌酒席”。 据澎湃新闻2015年12月17日报道，2015年上半年，南京银行累计销售“鑫元”的两只基金28.5亿元，约占两只基金销售总额的75%。购买人数超过1.7万人次，主要来自江苏省，其中，南京地区销售占比较高，占全行总销量的近七成。

接棒保本基金 定期开放基金成为新宠

在保本基金接连受限之后，基金公司开始将定期开放债券基金作为震荡市场中的主打产品。 其实，早在今年年初，基金公司就曾经发力定开基金，但当时保本基金势头正盛，定开基金没有引起市场太大关注。 无论是数量还是规模，今年定开债基都呈现爆发势头。数据显示，以定期开放为契约的基金剔除保本基金、货币基金、定增基金后共有306只基金（A、B类分开计算），其中82只为今年成立的新基金。对比历史数据来看，2012年至2015年4年，成立的相关基金数量分别为17只、110只、52只和43只；这4年定开债基的存续规模分别为147.27亿元、1027.83亿元、470.14亿元和458.77亿元，而2016年前8个月新发定开债基的规模已经达到1130.29，远超过以往全年。 其中超过八成的基金为定期开放债券基金。上海一债券基金经理表示，随着国债利率走低，债券市场牛市继续，在这当中定开债基无疑最具优势。 上海一位正在发行的定开债基金经理指出，定期开放债券基金受到市场热捧，与产品设计特点是分不开的。定期开放通过较高的杠杆和一定的封闭期，相比开放式债券基金更能获取超额和杠杆收益。据了解，普通债券基金的杠杆比例仅在140%，而定开债的杠杆可以达到200%。 此外，定开基金由于封闭期内降低投资者申购赎回所带来的流动性冲击，更容易配置更安全和高收益的券种。 上述定开债基金经理表示，现在定开基金覆盖了债券、混合、灵活配置等各种类型，封闭期也从半年、1年、18个月到2至3年不等。“不同的封闭期可以满足投资者对流动性的不同要求，而在投资范围上，由于定开债多是纯债基金，不参与一二级市场的投资，收益更为稳定。” 近来债券频频违约让不少基金公司都提高了警惕，越来越多的基金公司布局定开基金，希望从根本上减少风险带来的冲击。“一旦出现踩雷，投资者的第一反应都是选择赎回，那势必会对现有持债造成影响，而定期开放基金就可以避免此种情况。” 定开基金火热，基金公司对此类产品也在加大上报力度。在基金产品行政审批流程中，有54只定开基金在等候批复，这些基金多在6月以来申报。其中，博时基金在旗下已有数只定开基金的情况下，于6月底至7月初连续申报了6只定开基金，其中4只为18个月的定开债；鹏华、招商和大成基金公司也分别申报了6只、5只和4只定开基金。此外，万家、浦银安盛、大摩华鑫、江信、德邦公司也都上报了相关基金，争取一席之地。

人民网:银监会着力构建优良创新P2P生态圈

近日，银监会向各银行下发了《网络借贷资金存管业务指引（征求意见稿）》（以下简称《征求意见稿》），《征求意见稿》共26条，对银行开展网络借贷资金存管业务进行了规定。恒丰银行研究院常务院长董希淼认为，《征求意见稿》打消了银行发展资金存管业务的顾虑，明确了银行和网贷平台在资金存管业务上各自的责任义务，网贷行业发展进入“洗牌”阶段，有利于整个网贷生态圈的健康发展。 网贷行业进入“洗牌”阶段 此前，不少媒体在报道中将《征求意见稿》形容为监管部门祭出的最严厉“杀手锏”，原因在于《征求意见稿》中对想要实现资金存管的P2P门槛设置较高，不仅需要在工商登记注册地地方金融监管部门完成备案登记，还需要按照通信主管部门的相关规定申请获得相应的电信业务经营许可。 有不少网贷平台的负责人认为，目前大多数平台已经进行ICP备案，但业内符合地方金融监管备案和电信业务经营许可证这两项基本要求的平台几乎不存在，《征求意见稿》的发布相当于对网贷平台进行了行业清洗。 对此，董希淼指出，在目前情况下确实有不少中小规模的网贷平台面临着生存和发展的压力，特别是一些发展不规范、业务能力不强的网贷平台可能面临倒闭的危险。但他认为，倒闭风险并不是《征求意见稿》等监管规定带来的，而是整个网贷行业发展进入“洗牌”和“市场出新”的阶段。经过此轮“洗牌”，那些主营业务突出、商业模式清晰、组织架构规范的网贷平台的发展前景乐观。 银行开展存管业务积极性将增加 从银行角度来看，专家普遍认为监管层目的在于鼓励更多的银行加入到存管业务中来。此前，由于网贷行业频现资金链危机以及利润较低、操作成本较高等原因，导致大部分银行不愿意插手资金存管这类高风险业务，今年年初至今多家银行关闭P2P业务接口也说明了这个问题。 而此次的《征求意见稿》明确规定了银行不为信息真实性和准确性负责，其中第十四条指出，“委托人需向存管人提供真实准确的交易信息数据及有关法律文件，包括并不限于平台当事人的信息、交易指令、借贷合同、收费服务合同等。存管人不对网贷信息数据的真实性和准确性负责，若因委托人故意欺诈或数据发生错误导致的业务风险，由委托人承担。” 同时，《征求意见稿》第十九条和二十条也规定，“在网络借贷资金存管业务中，除必要的披露和监管要求外，委托人不得用‘存管人’做公开营销宣传”、“存管人担任网络借贷资金的存管人，不应被视为对网络借贷交易以及其他相关行为提供保证或其他形式的担保。存管人不对网贷资金本金及收益予以保证或承诺，不承担资金管理运用风险，投资人须自行承担网贷投资责任和风险。” 董希淼表示，这些条款从监管层面，打消了银行开展资金存管业务的顾虑，让银行有更大的积极性加入到存管业务中来，有利于行业未来的业务开展。

南京推龙虾险促消费 吃龙虾生病赔钱

小龙虾保险来了！近日，南京重磅推出了这项保险（食品安全责任险），市民吃小龙虾后出现横肌纹溶解症，将由商家走保险，最高理赔20000元。据悉，这项保险属全国首创，目前该保险项目已在鼓楼落地。 据悉，这个保险是由商家向保险公司投保付费，不需要消费者就餐时另外付款，现阶段是针对吃了小龙虾12小时内发生横纹肌溶解症的医疗费用赔付。 据了解，该保险项目分为三档，被保险单位一年支付保费1500元、2500元、3500元，每次食品安全事故的单次人身赔付限额分别为10000、15000、20000元。其中，最高档一年赔付总额不超150万。 鼓楼区市场监管局副局长汪盛齐介绍，小龙虾保险第一单已在8月11日悄悄在南京签下，让南京成为全国首个推行小龙虾保险的城市。 本月11日，南京鼓楼区新门口一家经营小龙虾的饭店，跟一家知名保险公司江苏分公司签下了一份食品安全责任险保单，上面显示，被保险单位支付2500块钱的保费，投保食品安全，时间为一年，也就是从8月11日到明年的8月10日。每次食品安全事故的单次人身赔付限额为1万5千块钱。这则保单的生效，意味着中国第一份小龙虾保险的出炉。 目前南京已参保单位： 1、春虾秋蟹餐饮有限公司（朱小乐的龙虾生活）新门口35号 2、红杏酒家凤凰东街150号 3、鼓楼区红哥龙虾餐饮店广州路140号一层 4、虹桥饭店中山北路202号 5、天海潮大酒店模范中路8号 龙虾保险之问答： 问：吃了小龙虾后出现的所有问题都可以保吗？ 答：不是，现阶段只是针对吃了小龙虾发生的横纹肌溶解症的医疗费用赔付，别的不赔。 问：吃了小龙虾出现横纹肌溶解症，赔付时首先找谁？ 答：商家，根据规定，小龙虾保险理赔必须通过商家向保险公司提出理赔申请，由保险公司确认。 问：理赔需要什么证据吗？有没有时间限制？ 答：需要饭店就餐凭据，医院确诊横纹肌溶解症的报告，而且必须在12小时内，时间的起点为出具横纹肌溶解症病例报告。 问：如果有人拿着别人的票据冒充理赔怎么办？ 答：这绝对是不允许的，保险公司会结合店家服务员的回忆、店内的监控录像等综合判断。一旦发现有人冒充，保险公司将会采取法律手段追究骗保人的法律责任。 问：商家如果想投保，去哪里投？ 答：请准备商户的营业执照，食品经营许可证（或者餐饮服务许可证），从业人员健康证（都要在有效期内哦），食品安全管理员培训证书（可以向所在地的食药监部门提出培训需求），食品进货票据查验记录（每天如实记录）。具体情况可以向保险业务员进行咨询。

体量惊人！千亿级国资VC已经登记成立

国务院国资委批准，中国国有资本风险投资基金股份有限公司于2016年8月8日在深圳前海注册成立，首期规模1000亿元。有消息称， 未来总规模将达2000亿元，明日公司将正式对外宣布成立。 基金由国有资本运营公司试点企业中国国新控股有限责任公司作为主发起人和控股股东，联合中国邮政储蓄银行股份有限公司、中国建设银行股份有限公司、深圳市投资控股有限公司等机构共同出资设立。

奇葩！突查新三板公司 工厂停工、不见高管

新三板里奇葩故事。为了履行持续督导义务，作为主办券商的西部证券日前前往新三板上市公司森东电力现场核查，不料发现，公司董监高管理人员不见踪迹，生产车间停产且无员工在岗，公司还存在拖欠员工薪资的情况。 森东电力高管躲猫猫 8月15日，西部证券发布风险提示公告称，8月8日再次前往吉林森东电力设备股份有限公司（简称森东电力）现场核查，除森东电力实际控制人邱丽新，未能见到公司现任董事、监事、高级管理人员。 西部证券通过访谈邱丽新及事后查看森东电力提供的2016年1月至8月银行账户对账单发现，森东电力存在拖欠员工薪资的情况。同时，西部证券实地查看了森东电力生产现场，所见生产车间均无员工在岗、亦未开展生产。 截至8月15日，西部证券多次要求查看森东电力合同台账等相关资料，仍未取得。 “提醒广大投资者注意森东电力可能存在的经营风险和公司治理风险，及由此对森东电力持续经营能力造成的重大不利影响。”西部证券提示称。记者就此事相关问题拨打西部证券和森东电力联系电话，均无回应。 这并非西部证券第一次对森东电力投资人发布风险提示公告。早在今年6月7日，西部证券在督导期间发现，森东电力董事、高级管理人员连续变动，森东电力实际控制人、董事长邱丽新，董事杜占敏、张蕾相继辞职。对此，西部证券向森东电力发出了电话及邮件询问，并组成专项调查项目小组至森东电力办公现场核查。 然而，西部证券未能与控股股东、实际控制人邱丽新及新任的三名董事面谈了解相关情况，也未能得到变更决策层的合理解释。核查阶段西部证券多次提出查阅森东电力2016年1-5月财务报表，森东电力也未能提供。 西部证券在核查现场见到的邱丽新为森东电力前任董事长，因个人身体原因，于今年4月22日辞去董事长一职。但今年5月19日，邱丽新还以主持人的身份召开了森东动力2016年第一次临时股东大会。 在临时股东大会上，森东动力审议并通过修改《公司章程》，将公司的经营范围由原先的生产加工箱式变电设备、高低压开关柜等产品，增加“景区管理”，经营范围拓展为酒店类企业管理、会议及展览服务、以自有资金对外投资。 西部证券表示，在现场访谈中发现，森东电力内部高级管理人员存在对公司控制能力和决策能力明显不足的情形。 西部证券：既是爹 又是娘 西部证券和森东电力并非单纯的主办券商和上市公司关系，西部证券拥有森东电力2.44%的股权，股东排名上仅次于实际控制人夫妻。 森东电力原为“夫妻店”，实际控制人邱丽新和宋岳辉系夫妻关系，原各持有公司50%的股权。公开资料显示，邱丽新，1966年11月出生，高中学历1982年至1985年12月参军，1985年1月至1988年1月任职吉林市人民政府，职务为司机。1982年2月至1989年12月任职吉林市特产局，职务干部。1989年1月至1999年1月任职吉林市昌邑三建，职务干部。1999年2月至2009年2月，任职沈阳森东电力设备厂厂长。2009年3月至2015年3月，任森东电力董事长。 森东电力2015年年报中提出，为了减少不当控制风险，将引入新的投资者，改变股权结果，并建立公司治理制度。2015年11月30日，西部证券通过森东电力的定增计划，持有150万股，成为森东电力的第二大股东，而邱丽新和宋岳辉的持股比例均降至48.78%。 从西部证券披露的风险提示公告可以看出，西部证券对森东电力的持续督导尽职尽责，而森东电力对这位后来引入的“股东”并不大买账，因此出现了现场核查董监高却避而不见的局面。 从经营状况来看，森东电力的业绩并不理想。年报数据显示，森东电力2015年非经常性损益中政府补助为80.17万元，扣除非经常性损益后的净利润为-68.61万元。森东电力自称，非经常性损益对公司的净利润影响较大，如果未来政府政策优惠变化或者取消，则可能会公司的盈利水平产生不利影响。

马上游:从集成商到旅游,换马甲进新三板创新层？

周末新三板创新层的尘埃落定，让跻身920家名单的企业终于落了一块大石头，“我终于被认定了优等生“，这其中就包括第一家登录新三板的在线旅游公司马上游。 不过，跻身创新层可不是为企业成长性树碑立传的万能武器，真正让市场和投资人认可的商业模式和成长性才是最具含金量。 对于新三板首家在线旅游概念的挂牌公司，变革家新三板分析师认为，即便是如今跻身创新层和上市公司中电传媒的背书，但是其成长的疲态和转型的艰难，让人对其未来充满疑虑。 1、主业转型：从红海到红海 作为一家以系统集成起家的公司，马上游在2014年之前本质上就是一个项目制公司。从其挂牌说明书披露的信息中可以看出，这是一个典型的企业转型样本。 表一：2013年、2014年主营业务收入构成： 表二：2013年前五大客户 作为一个系统集成起家的公司，原有的行业早已是红海一片。系统集成商有两种玩法：一种是最普遍的：买别人的设备，然后按照最终客户的需求，安装成一个系统，并完成系统的设置和调试。 另外一种是更高级的模式：它不仅仅是做系统集成，同时以购买的硬件作为平台，自己设计一部分厂家不能提供但是系统又必须的硬件和软件，更好的响应客户需求，做出自己的特色，也就是所谓的增值型系统集成商。 但不论是哪一种模式，这个行业的确已经进入了成长的低谷期，不可能再具有爆发性。于是，马上游在去年挂牌新三板时，我们就看到了在线旅游之智慧旅游的概念，也就是将系统集中垂直于旅游行业，并由此进行客户需求的延伸，延展出互动营销、和旅游产品分销的模式。 变革家新三板分析师认为，马上游的转型一方面是基于自己原有业务基础，另一方面也是在借助于其第一大股东上市公司电广传媒的资源。 在借助“互联网+旅游目的地”的概念后，马上游在过去的一年强化它的在线旅游权重，从其收入（表三）和并购动作看，它正在让自己越来越在线旅游化。比如，它于不久前投资其原来第一大客户南京德高，成为其第一大股东。 表三：2015年马上游主营业务构成 但是从系统集成为主业到旅游电子商务为主业，变革家新三板分析师认为，马上游实际上只是从一个红海到到了另一个红海而已，“互联网+旅游目的地”也并没有比系统集成商具有多少提升成长性的魔力。原因在于： 第一，在其互联网+旅游目的地的模式定位中，从其披露的2015年财报中不难看出，马上游的入口依然从和地方政府的旅游共建开始，合作的对象是地方的旅游局和国企，通过为地方景点的系统集成等服务，进而延展了互动营销和旅游电商分销。按照马上游的理解来看，这是业务链条的“平滑对接”。 分析师认为，这种通过所谓的“地方众包”的模式，虽然有资本的切入，但是在业务的运行里链条中，对于消费者对旅游产品快速响应和统一优质体验的保证，具有很大的挑战，以现在携程、途牛以直采为主的方式依然面临类似的问题，显然这种所谓众包的模式无法完成用户需求。 第二，对于旅游电商来说，本质上是获客能力的较量。马上游采取的这种众包模式，的确能够让地方合作伙伴仅能够承担目的地旅游资源的供应商，又能够实现地方旅游消费者用户的导入，可谓身兼多职。 然而从实际运行情况看，优质的景点和供应商往往合作的代价和难度都很高，而需要马上游的旅游资源往往是一般的资源。这种旅游资源往往充当了这个链条的索取者而非贡献者，因此，对于马上游的旅游电子商务来说，想依靠这样的资源来获得爆发式的增长和高性价比的获客，都将会有巨大的压力。 2B2B到B2C，马上游杀入资本消耗性领域 马上游目前正在不断的强化其B2C的转型力度，从其2015年财报所描述的商业模式1.0、2.0、3.0的定位中，有着明确的目标： 表四：马上游转型升级的路径规划 目前马上游正在强化其2.0阶段，也就是强化2C的力度，期望通过城市合伙人的方式，推动其营销力度。 但是目前对于在线旅游市场来说，早已经进入了资本消耗性阶段，由于要掌控更好更多更优质的供应商，在线旅游公司往往下重金直采，这种直采已经不仅仅是提供客户体验的问题，而是抢占优质产品的竞争力问题； 除此之外，旅游产品的获客成本相比于11年、12年，至少上升了差不多一倍，为了获客各种补贴和价格战，此起彼伏，这种获客端的比拼，也对于资本的规划能力提出了严格的要求，而对于马上游来说，显然这种游戏规则要比之前适应的系统集成商的玩法压力多得多。 从其资本的目前规划能力看，很难看出它在这方面存在明显优势。因此，如果马上游在接下来不能通过资本运作和并购的方式，打出漂亮的组合拳，想依靠自身内部的挖潜和滚动发展，基本上很难有机会。 3转型能力将是考验马上游的又一个关键点 一个公司随着外部环境和内部业务发展的变化，商业模式不可避免的要不断进行调整和优化，因此，对于一个公司的创始团队来说，转型能力就成为考验团队的核心指标之一。 就马上游来说，变革家新三板分析师认为，投资人应该严重观众团队转型能力的两个关键点： 第一，团队从B2B到B2C模式下，对于用户和运营模式的理解深度和思考广度。每个团队的核心人员往往都有自身的惯性，以项目制为核心的B2B、B2G，需要快速转化到以单体消费者为主的2C模式。 在这个过程中，运营的逻辑和成本的投入都会有很大的不同，成本和收入模型都发生了很大的变化。比如从马上游的15年财报中，我们看到，其收入虽然有了大幅上升，但是销售成本和管理成本都有了远高于收入的数倍的上升。 这种2C的上升和2B2G模式下的成本上升和收入增长的内在关系，有着很大的不同，2C逻辑下，如果运营逻辑不恰当，即便是销售成本有了大幅的提升，收入并不一定带来对应的增长。所以，很多2B类的公司在进行2C转型时，往往具有极大的不适应性。 第二，资本平台的驾驭能力。对于马上游来说，其实有两个资本相关的优势可以使用，一个是新三板创新层，一个是其第一大股东电广传媒（持股马上游45%）。 但是，梳理马上游从电广传媒入股到现在，我们基本上没有看到由此所带来的本质的协同变化。所以，接下来投资人可以关注马上游和电广传媒在资本层面的动作，相信电广传媒既然入股成为第一大股东，必然有其战略方面的考虑。 第三，并购的水平需要严重关注。不久前马上游投资入股其原来的第一大客户南京德高，这是一次明确的战略收购，一方面增加了旅游领域的厚度，另一方面也合并了报表，做大了收入蛋糕。 对于马上游这种转型性的公司，投资人应该密切关注其收购的水平。并购的水平决定了该公司对于在线旅游市场的发展趋势和行业成长方向的理解，对于分析师来说，这将成为判断该公司未来成长性的重要指标，因为不仅仅收入和利润决定公司股价，视野同样决定了公司的高度和成长性 靠谱众投 kp899.com: 您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

网贷不良资产查询工具总表（最新最全）

　网贷财经 wdcj.cn互联网金融权威门户网站，为您投资理财保驾护航 一、企业主体相关信息查询 　　1、国家工商总局“全国企业信用信息公示系统” 　　网址：gsxt.saic.gov.cn/ 　　 　　2014年3月1日正式运行，目前已经能查询全部范围内任一家企业的工商登记基本信息，具体包括公司注册号、法定代表人、类型、注册资本、成立日期、住所地、营业期限、经营范围、登记机关、经营状态、投资人信息、公司主要备案的高管人员名单、分支机构、清算信息、行政处罚信息等。 　　2、各省、市级信用网 　　这些网站是地方性主导的，一般以企业信用体系建设推进办为主。 　　如北京市企业信用信息网 http://211.94.187.236/ 　　 　　浙江企业信用网http://www.zjecredit.org/ 　　企业基本信息都有，但如需要更全面的如年检信息、对外投资信息、商标、变更、劳保等信息，则可能需注册会员资格等，基本上各个地方都有类似的网站。 　　3、全国组织机构代码管理中心 　　网址：www.nacao.org.cn/publish/main/5/index.html 　　该网站可以查询全国范围内所有领取有组织机构代码证的信息，显示与实体组织机构代码证完全一致。这个网站居然可以打印组织机构代码证的扫描件。 　　4、信用视界 　　网址：www.x315.com/ 　　 　　2014年3月15日上线，一站式汇总了工商登记、组织机构代码证、关联公司、涉诉信息、商标专利和新闻招聘等企业信息。特色是增值服务中涵盖了精准的企业关联和高管名下企业，还有企业财务数据、法院开庭公告和判决文书等；值得推荐的是其信用监控服务，每天自动推送企业动态，省掉了大量人工网搜工作；该网站还能查国外企业，如果资产中涉及到国外企业，就可以查询全球的企业信用信息，目前支持11个海外国家实时查询企业信息，其它国家的需要离线查询。 　　5、必途企业库 　　网址：china.b2b.cn/ 　　 　　专业的中小企业信息化服务商，在这里可以查询各类产品供应商的企业信息，但仅包含企业的地址、联系方式等基本信息类别，如要深度调研仍需其他工具的配合。 　　6、悉知网 　　网址：www.xizhi.com/ 　　主要提供中国企业名称、法人、联系人和联系方式、地址、产品和服务等信息的快速查询和展示服务。特色服务是基于平台的企业信息提供企业数据报告，主要针对全国省份、地市、县区企业数量及产业发展状况进行研究和推出排行榜。但平台覆盖的许多中小型企业信息未经核实，存在数据的不准确性。 　　7、建筑业资质查询 　　网址：mohurd.gov.cn/wbdt/dwzzcx/index.html 　　 　　官方的建筑类企业资质展示平台，可查询到相关企业的资质证书信息。 　　8、各地住房保障和房产管理局网站 　　二、涉诉信息查询 　　1、最高人民法院“中国裁判文书网”【限于裁判文书】 　　网址： www.court.gov.cn/zgcpwsw/ 　　 　　根据《最高人民法院关于人民法院在互联网公布裁判文书的规定》，自2014年1月1日起，除涉及国家秘密、个人隐私的、未成年人犯罪、调解结案以外的判决文书，各法院判决文书均应在该网站上公布。因该网站为“裁判文书网”，故仅适用于已届判决阶段的案件。 　　目前处于试运行状态，仅有部分省市(如北京、上海、浙江等)已实现了2014年以来辖区内三级法院生效裁判文书全部公开的目标。 　　2、各省级高院网站 　　除了最高人民法院“中国裁判文书网”之外，那么之前的判决文书或未判决的到哪里查询呢?对了，一般省级都建有自己的网站，这些网站可以查询2014年之前的部分判决书、开庭公告、执行信息、开庭信息等。如： 　　(1)北京法院网 　　网址：http://bjgy.chinacourt.org/index.shtml 　　(2)上海法院网 　　网址：http://shfy.chinacourt.org/index.shtml 　　(3)浙江法院网 　　网址：http://app.zjcourt.cn/ 　　因为最高人民法院“中国裁判文书网”仅限于已判决文书的查询，且2014年1月1日之后才试行，而且数据取决于地方上报，而地方法院上网已经很多年了，部分法院的法律文书早就上网，因此全国网查不到的，地方法院或许可以查到。 　　有开庭公告、执行信息等情况，这些信息，或许正是我们调查所需要的涉诉信息，通过这些信息或许我们也可以去旁听一下，那不是了解更清楚啊。 　　3、最高人民法院“全国法院被执行人信息查询系统” 　　网址：http://zhixing.court.gov.cn/search/ 　　 　　该网站可查询2007年1月1日以后新收及此前未结的执行实施案件的被执行人信息。在实际查询中可能因某些地方法院迟延上报数据，导致一些查询信息落后的问题。同时许多案件查询显示结果为已结，这可能是地方法院为了完成案件考核而技术上的处果，实际上标注“已结”的案件可能仅仅是程序终结或者根本还在执行中。 　　4、最高人民法院“全国法院失信被执行人名单信息查询系统” 　　网址：http://shixin.court.gov.cn/ 　　 　　对于不履行或未全部履行被执行义务的被执行人，自2013年10月24日起，可于该系统中查询失信被执行人的履行情况、执行法院、执行依据文书及失信被执行人行为的具体情形等内容。但不能尽信，因为实践中部分法院还会根据当事人的申请上传数据或上传有所迟延。 　　5、中国法院网“公告查询” 　　网址：http://www.live.chinacourt.org/fygg/index.shtml 　　 　　按目前我国法院管辖的现状和公告要求，需要公告送达的，如果被告不属于本省的，一般要求在全国的报纸公告，而一般都是人民法院报，据此可以查询到大量公告信息，了解调查对象的涉诉情况。 　　同时对于被告是省内的，则可以到地方的法制报之类的网站查询公告，也可以了解到一些在地方法院的涉诉情况。 　　6、北大法律信息网“北大法宝” 　　网址：http://vip.chinalawinfo.com/ 　　 　　这虽然是民间的网站，但收录案例比较全，而且因为建站比较早，而且很多官方找不到的裁判文书这里都有收录，因此值得推荐。 　　三、资产信息查询 　　1、国土资源部子网站“中国土地市场网” 　　网址：http://www.landchina.com/ 　　 　　除国土资源部(中华人民共和国国土资源部)所示的全国范围内土地抵押、转让、招拍挂等信息外，可于土地市场网查询全国范围内的供地计划、出让公告、大企业购地情况等。该网站无需注册。 　　2、国家知识产权局“专利检索系统” 　　网址： www.sipo.gov.cn/zljsfl/ 　　 　　该网站无需注册，除专利基本信息（如发明/设计人、专利权人、公开日等）外，还可查询各专利权法律状态、专利证书发文、年费计算及全国大部分省市的专利代理机构名录等内容。 　　3、国家工商总局商标局“中国商标网” 　　网址：www.saic.gov.cn/sbw1/sbcx/sbcx.html 　　根据查询提示可确定拟查询商标的商品分类。具体可查注册商标信息及申请商标信息。“商标注册信息查询”又分为商标相同或近似信息查询、商标综合信息查询和商标审查状态信息查询三类。 　　需要注意的是，商标局明确该网站查询内容仅供参考，具体的商标注册信息还应以国家工商行政管理总局商标局编辑出版的《商标公告》为准。 　　4、中国版权保护中心 　　网址：www.ccopyright.com.cn/cpcc/index.jsp 　　 　　国家新闻出版广电总局（国家版权局）直属事业单位，国家版权登记机构，目前是我国唯一的计算机软件著作权登记、著作权质权登记机构。 　　5、人民法院诉讼资产网 　　网址：www.rmfysszc.gov.cn/ 　　 　　可以查询全国范围内法院正在执行拍卖的资产情况，通过这个网站可以侧面了解涉诉当事人的一些信息。 　　6、淘宝司法拍卖 　　网址：https://sf.taobao.com/ 　　 　　网上拍卖减少了拍卖费用，竞价方便，越来越多的法院把没有争议比较干净的资产都通过这个方式进行拍卖，相信涉诉的信息会越来越多。 　　7、各大产权交易所网站（如金马甲） 　　网址：www.jinmajia.com/ 　　 　　提供包括国有产权、公共资源、国有担保机构、诉讼资产、股权、债权、高端商品、邮票钱币、无形资产、文化艺术品等在内的各类要素的供需信息发布、网络交易、支付与结算等专业服务。 　　8、应收账款查询—中国人民银行征信中心“中登网” 　　网址：www.zhongdengwang.org.cn/zhongdeng/index.shtml 　　 　　四、投融资信息 　　1、中国证监会指定信息披露网站“巨潮资讯网” 　　网址：www.cninfo.com.cn/ 　　 　　仅适用于上交所、深交所上市的公众公司。该网站无需注册，可查询内容十分丰富，包括该公司就各重大事项发布的公告、分红情况、财务指标、公司年报等。 　　2、上海证券交易所 　　网址：www.sse.com.cn/ 　　 　　该等网站与巨潮资讯网信息有所交叉，但侧重点略有不同。 　　3、深圳证券交易所 　　网址：www.szse.cn/ 　　 　　该等网站与巨潮资讯网信息有所交叉，但侧重点略有不同。 　　4、全国中小企业股份转让系统 　　网址：http://v2.neeq.com.cn/ 　　 　　5、中国货币网 　　网址：www.chinamoney.com.cn/index.html 　　6、中国债券信息网 　　网址：www.chinabond.com.cn/d2s/index.html 　　 　　7、中国银行间市场交易商协会 　　网址：www.nafmii.org.cn/ 　　

借贷交易模式违规 天交所暂停邮币卡交易

一位接近于天交所的知情人士向记者透露，天交所邮交中心此次停盘的主要原因，与上述提及“借货交易模式”可能涉嫌违反《国务院办公厅关于清理整顿各类交易场所的实施意见》（下称“37号文”）相关规定有关。而该“借货交易模式”类似A股融券模式，隶属金融衍生品一种，存在一定杠杆效应。 曾经火爆一时的邮币卡交易，随着天津文化产权交易所邮币卡交易中心（下称“天交所邮交中心”）的临时停盘整顿，背后风险开始露出狰狞一角。 8月15日，天交所邮交中心公告称，因有重大事项披露，决定自当日晚盘开始停盘，复盘时间则另行通知。次日，其再公告称在停盘期间，原有“借货交易模式”不收取“借货租金”。 对于引起停盘的所谓的重大事项，8月17日，天交所邮交中心有关人士向21世纪经济报道记者表示，停盘缘由在于配合天津市金融局的检查验收，属正常状况，验收合格后将复盘，但时间未确定。 但据记者从另一位接近天交所的知情人士处获悉，其之所以停牌则或与天交所邮交中心的有关交易模式涉嫌违规有关。 十入九亏的高风险游戏 天交所邮交中心的突然停盘，也让邮币卡交易再度被外界提及。而实际上，这场标榜着高风险高收益的投资“游戏”，最终结局往往是十入九亏。 来自湖南投资者谢呈就是“九亏”之一。尽管他进入邮币卡交易市场不过四个月，但他的“入局”经历以及最终结局，与这场高风险游戏的参与者大多类似。 今年4月中旬，从事传媒工作的谢呈偶然接到一个短信，要他加入一个股票交流群。交流群里，几位自称“老师”的人在某直播平台开设了课堂，每天讲解分析股票，并以此吸引了近万人入群。 谢呈介绍，入群伊始，几位“老师”还每天分析股市大盘，讲解个股，教各种投资策略，但随后4月底时就不谈股票，而引导大家参与邮币卡交易。 “天天和大家说，邮币卡市场是刚出来的，风险很低，回报率很高，资金进去打新基本是无风险的套利行为。”谢呈说，“随后大家就被带到一个经纪人那开户，并被分散到各个小群由所谓‘老师’带着操作，我也因此买了三只邮票。” 这成为谢呈生活的一个转折点。他介绍，自己刚开始计划投资邮币卡“打新”时，一直购买不到，此时“老师”就建议每天涨停挂单。此后，在谢呈持有的一只世博大熊猫票中，当其价格处于300元时打开涨停，突然出现一批货供散户购买，再以涨停封死。最后，当价格在500元附近，被连续三天出货100%，次日则宣布托管人有重大事项停牌，至此世博大熊猫票宣告出货完成，谢呈由此巨亏。其持有的另外两只邮票，也最终以此收场。 记者亦曾接到过类似推荐邮币卡交易的电话，在推荐人员发送的文件中，其不仅介绍了邮币卡交易的价值，还极力鼓吹安全性及曾取得巨大收益的案例。 案例之一的“二零一三贺年专用-福临门”邮票，从2015年10月16日至2015年12月28日短短73天时间，价格从28.34元一路上涨到3436.22元，大涨121倍。不过记者注意到，该款在河北文交所挂牌交易的邮票，最新报价仅为362.8元。 一位邮币卡交易投资顾问8月17日对此向21世纪经济报道记者解释，上述谢呈所遭遇的经历，即为典型的“坐庄”行为。他表示，邮币卡交易 “打新”的配比，多是按其持仓价值优先的原则，也即供申购数量的多寡取决于投资者的持仓市值，这意味着个人投资者 “邮币卡交易中，出现控盘比例高达70%以上的一方非常常见，因为这个市场大量原始股是由那些邮币集藏大户直接挂牌上线，很多藏品在他们手里本身已经控盘很高。在这样的条件下，出现‘坐庄’的现象就非常多。”上述投资顾问说。 8月17日上海某邮币卡交易市场人士侯先生则对记者直言，目前邮币卡交易风险极大，且投资者输多赢少，而这其中的主要原因，便是信息不透明及不对称导致的，“建议不要参与，其它则不便发表言论”。 交易模式之惑 自邮币卡交易诞生以来，其一直就存在交易模式的“阿喀琉斯之踵”。此次天交所邮交中心的突然停盘，则更让外界一直诟病的“坐庄”言论坐实。 上述接近于天交所的知情人士向记者透露，天交所邮交中心此次停盘的主要原因，与上述提及“借货交易模式”可能涉嫌违反《国务院办公厅关于清理整顿各类交易场所的实施意见》（下称“37号文”）相关规定有关。而该“借货交易模式”类似A股融券模式，隶属金融衍生品的一种，存在一定杠杆效应。 据记者获悉，所谓“借货模式”，根据天交所内部的定义，指的是由邮币卡现货交易商向平台申请成为出借方，而投资人可以资金作为抵押申请借入藏品并通过平台交易系统卖出，且在规定时间内买入相同数量及品种的藏品归还给出借方并支付“借货”租金。 天交所邮交中心的此种“借货交易模式”，则可能有违《37号文》中对“标准化合约”做出的定义：一种是由交易场所统一制定，除价格外其他条款固定，规定在将来某一时间和地点交割一定数量标的物的合约；另一种是由交易场所统一制定，规定买方有权在将来某一时间以特定价格买入或者卖出约定标的物的合约。 “就像股票交易中的融券，通俗说就是‘做空’邮币卡，由于属于金融衍生品，具有一定杠杆效应。据我了解，入局必亏的概率非常高。”上述邮币卡交易投资顾问强调，其还表示，“实际上，从‘借货模式’制定的相关交易规则和风险警示制度可以看出，天交所应是明白其中的巨大风险的，只是试图通过相关规则制定，来平衡存在的风险和收益。虽然现在检查结果还没出来，但在全国各地都下大力整顿清理的环境下，如果一旦坐实违规，天交所的这个模式就宣告失败了。”

碧桂园旗下碧有信运营 互联网+社区金融

“房地产、互联网、金融”，三个当前最火的行业被整合在一起会发生什么? 从2015年开始，万达、绿地集团等房地产巨头率先进入了互金领域;2016年以来，恒大、碧桂园等地产公司也纷纷介入。然而，市场对房地产巨头做互金争议不断。 近期，碧桂园也开始介入“互联网+社区金融”。在经过两个多月试运营后，碧桂园的社区金融平台“碧有信”在2016年8月16日正式运营，碧桂园正式进军社区金融，未来将为碧桂园300多万业主、7万余名员工和社会投资者提供社区金融服务。 在碧桂园集团、清华大学经管学院中国金融研究中心共同主办、碧有信承办的互联网+社区金融发展论坛上，碧有信CEO戴凯表示，碧桂园集团的业主数量有望在今年年底达到500万，这些大量的业主都将成为其潜在用户。 碧有信称，将建立多类别的社区金融服务产品线，包含供应链金融产品、社区场景产品、与各类基金保险等合作，利用碧桂园现有的数据信息、并对接外部权威机构的数据，构建各类产品应用场景中的信息决策模型。 在业内人士看来，差异化是社区金融和大银行、大的金融机构进行竞争的优势。社区金融的未来发展方向，是关注小微客户的需求、完善信用审核和担保机制、健全法律法规、解决农村和郊区金融服务真空的问题等。具体来看，可以依托大的金融机构、地产集团、连锁商业机构等，为用户提供智能社区金融服务。 “互联网+社区金融”在中国究竟应该如何发展?中国社会科学院金融研究所所长助理杨涛提出了六大模式。 一是线下为主线上为辅，线上的信息渠道作为一个补充;二是自营业，直接为居民提供相关服务;三是精品金融超市和草根金融超市的概念，实现金融一体化服务;四是打造社区金融的信用信息支持系统;五是从服务个人、短期转向服务家庭、服务生命成长周期;六是好邻居战略，通过场景嵌入满足社区居民的真实需求。

专业/趋势 P2P成财务人士第三大投资渠道

P2P网贷成财会人员第三大投资渠道 超过四成投资人可接受收益率低于低于6% 遭遇风险事件频发、监管紧箍咒的网贷行业正步入规范发展期，同时投资者信心也在回升。 数据显示，P2P网贷成为财会人员选择的第三大理财渠道。 调查显示，62.96%的财会人员负责家庭理财的打理，其选择银行理财的人占比高达35.23%，其次是股票22.03%，网贷理财以14.82%名列第三，高于地产的11.98%。 之所以选择财会人员作为调查，数据表示，在所有的网贷投资人群中，财会人员是一个特殊的群体，他们既具备必要的财务专业知识，能够对网贷平台进行相对深入的研究和判断，又“天生”偏保守，将控制风险放在第一位。 优质网贷可替代传统理财 调查显示，财会人员正在加速进入网贷行业。2013年~2016年进入网贷行业的人数分别占比6.06%、8.76%、24.15%、61.04%，呈现明显的加速态势。同时，40.64%的财会人员将三成以上的金融资产配置到网贷产品上，66.39%的人投资的网贷平台不超过3个，91.97%的人不会超过5个。 “超过八成的财会人员是经人介绍才投资网贷的，说明他们更相信口碑而非广告。”数据分析，如今，大部分网贷平台都十分头疼投资人的获取成本居高不下的问题，都在积极寻找对策。 从本质上看，网贷行业并不缺知名度，甚至知名度已经非常高，真正缺的是信任度。在缺乏信任基础的条件下，广告推广的效果大打折扣，被大量负面信息所对冲。 网贷投资相对于传统理财除了投资门槛低，网贷平台给出的高收益率也是获客的重要筹码。在对财会人员的调查中，92.13%的人认为优质网贷平台对传统理财方式（银行理财等）具有替代性，其中25.32%的人认为有“很强的替代性”。 数据表示，网贷行业要走向规范、稳健，要扩大规模，就需要被大众所接受，从高风险的小众市场走向大众市场。银行、信托等传统理财用户是中国理财人群的主力，他们开始逐渐接受网贷，是一个非常积极的信号。 在网贷平台进入洗牌期，接受调查的财会人员更加看重平台的保障措施、股东背景和口碑与品牌，占比分别为17.57%、16.06%、13.38%。此外平台的透明度和资金存管也是投资时看重的，占比分别为12.27%、12.2%。 可接受预期收益率降低或打破“资产荒” 近年来，在降社会融资成本的背景下，网贷投资的收益率也出现逐步下降的趋势。在安全前提下，43.43%的人可以接受不高于6%的收益率；81.07%的人接受不高于8%的收益率。 “大量财会人员可以接受6%的预期收益率，大大低于目前行业的平均水平，说明大部分人是比较理性的，将稳健置于收益率之前。”这对行业是一种利好，网贷行业有望以更加有利的资金成本获取优质资产，打破“资产荒”。 对于网贷行业的“资产荒”问题，网贷存量规模也就区区千亿量级，和信托、银行理财等相比几乎可以忽略不计，本不应该这么快就遇到“瓶颈”了。其原因在于，网贷行业的资金成本远远高于银行，总体上也高出信托不少，在争夺相对稳健的资产时缺乏竞争力。 目前，网贷平台也在积极改善这种局面，打破“瓶颈”，部分优质平台的资产已经开始与金融机构重合。例如，金融机构购买平台上的同类资产，平台同类资产在交易所证券化，平台资产方与银行合作推出助贷业务等。 稳健型投资人能接受6%的年化收益率，意味着网贷行业有望以更有竞争力的资金成本进入相对标准化、大容量的、资产质量较为优质的市场，比如供应链金融、消费金融、票据、保单质押等等。 “一旦资金成本下降到合理水平，整个行业的规模必然迎来真正的大爆发。” 三大最危理财方式：炒股、私募、线下理财 对于整体的理财风险近半数的财会人员还是表现出担忧。调查显示，49.74%的人认为2016年债券违约、信托兑付危机、线下理财公司跑路、P2P暴雷等现象还会增多。 “理财风险根本上取决于经济环境，经济的好坏又直接体现在企业的财务表现上。财会人员最为了解各行各业的企业的财会状况，因此对经济形势十分敏感，对理财风险的变化趋势有更加准确的判断，值得参考。” 在财会人员眼中，最危险的理财方式分别是炒股、私募和线下理财，占比分别为27.42%、24.86%和23.72%。 炒股成为首选，很大程度上是由当前（问卷调查期间）的股市行情所决定的。而私募基金行业近年来发展迅猛，但问题和风险也不断凸显。产品违约延期兑付、涉嫌非法集资、登记备案不实等问题层出不穷；线下理财门店问题更多，且多数以中老年为主要的营销对象，蒙骗没有经济常识的群体，危害极大。 而网贷的占比仅为8.82%，甚至低于信托的11.03%。对于这个调查结果，业内分析，财会人员认为信托风险大的一个可能的原因是，信托的借款人往往是大企业，而财会人员对大企业更为了解，清楚其中潜在的风险。 随着经济下行，特别是能源、化工、地产等传统领域持续不景气，信托项目风险频发，尤其矿产资源与房地产风险暴露最为严重，投资者的投资信心受到影响

5年内至少26家支付机构被罚 汇付天下重伤

8月12日，中国人民银行宣布首批第三方支付公司均获得续展，汇付天下由于此前“预授权”事件被调整业务范围，而近期银监会也就P2P存管办法向相关机构征求意见，释放加强监管信号。进入第十个年头，汇付天下的两大业务第三方支付、P2P托管均面临难题。 5年内至少26家支付机构被处罚 8月12日央行表示，根据《中国人民银行关于2014年银行卡收单业务专项检查情况的通报》，汇付天下被要求停止在贵州省、湖南省、陕西省等15个省（市）开展银行卡收单业务。 央行强调，存在两类情形的支付机构，将会面临支付业务类型或覆盖范围被调整、甚至不予续展的问题。一是合规意识弱、风控能力差，存在占用、挪用、借用客户备付金行为等重大违法违规行为；二是公司经营管理不善，或支付业务发展理念不清晰，导致核准的部分或全部支付业务未实质开展过，或已连续停止2年以上。 拉卡拉集团副总裁唐凌对记者表示，此番表态体现了央行监管趋严的思路。“减少数量，提高质量，可能严了一点，但我觉得是好事。”唐凌说。 第三方支付生于草莽，但市场份额已经到了央行不得不重视的程度。据速途研究院的一份报告显示，2015年仅移动端支付市场的交易规模已经达到了9.31万亿元，环比增长率达到了57.3%，预计今年市场规模有望突破12万亿。 如此增速下，一方面传统的银联市场被一步步“蚕食”；另一方面，第三方支付屡屡爆出诈骗洗钱的新闻，也令央行终于开始下大力气整治：今年4月，央行连续发布《非银行支付机构分类评级管理办法》、《支付结算违法违规行为举报奖励办法》及《非银行支付机构风险专项整治工作实施方案》，明显加强了监管力度。 据记者统计，在5年间至少有26家支付机构遭到央行处罚。其中，浙江易士、广东益民和上海畅购三家主要从事预付卡发卡与受理的三家支付机构因严重违规而被吊销牌照。 曾被全国范围内停止接入新商户 汇付天下便是其中之一。实际上，就在其牌照刚刚到期，临近续牌的5月，汇付天下就因为违反反洗钱规定遭到了央行35万元人民币的处罚。对此，汇付天下回应新京报记者采访时称，“这只是个例行检查。” 2014年3月，央行“点名”包括汇付天下、易宝支付等八家单位，宣布由于其涉及此前两月全国发生的多起不法分子利用预授权交易进行套现的风险事件，且经核实，存在未落实特约商户实名制、交易监测不到位、风险事件处置不力等问题，被宣布全国范围内停止接入新商户，在验收合格后，才能开展新增商户拓展。 所谓预授权，指的是持卡人在宾馆、酒店或出租公司消费，消费与结算不在同一时间完成，特约单位通过POS机预先向发卡机构索要授权的行为。2014年初，浙江、福建等省部分持卡人通过向信用卡内存入资金,利用预授权给予预存资金115%授信额度的业务特性，与部分商户勾结，合谋套取发卡银行额外信用额度。 据媒体报道，汇付涉及风险资金在7亿-8亿元之间，这种“套现”行为无疑扩大了银行资金的风险。 虽然“预授权”事件已经结束，原有的115%的预授权限也被相关银行修改为100%，封死了这个漏洞，但新京报记者搜索互联网发现，在百度贴吧、搜狗搜索中输入“汇付天下速刷”关键字，仍可以很容易发现自称汇付天下代理商的套现广告。对此，汇付天下承认，“在互联网中存在滥用汇付天下品牌进行不当宣传的情况”，并表示会定期地进行排查和处理。 P2P监管收紧汇付天下“首当其冲” 随着第三方支付监管不断趋严，汇付天下往P2P托管等方向的转型也逐步展开，但仍然无法避免政策因素的影响。 2014年，汇付天下正式宣布“1+3”集团化运营模式，宣布成立三家子公司汇付数据、汇付金融和汇付科技，分别聚焦于支付、理财、账户托管等领域。2015年6月18日，汇付天下称，其P2P账户系统托管合作平台突破700家，账户数超过500万，“居行业第一”。 据记者了解，银监会于近日下发了《网络借贷资金存管业务指引（征求意见稿）》（下称《意见稿》）。《意见稿》要求，网贷平台和存管银行均需具备一定资质，存管银行不应外包或由合作机构承担，不得委托网贷机构和第三方机构代开出借人和借款人交易结算资金账户。 “从银监会的角度来说，《意见稿》是希望银行承担起存管的任务，但事实上银行不愿意单独进行存管，因为它无法准确识别平台风险。这对整个P2P行业来说是个行业性的打击。”中央财经大学金融法研究所所长黄震对新京报记者说，“对银行来说可能也会更加望而却步，因为职能全在银行，对整个监管来说也是个狭隘的思维。” “新政”影响下，“行业第一”的汇付天下或许首当其冲。据公开报道，2015年，汇付天下P2P账户系统托管平台“浩亚达”就出现过提现困难事件。 易观国际分析师在公开报道中指出，对于第三方支付公司而言，核心指标是账户中的沉淀资金和账户的资金流量，并可以通过手续费和管理费的形式获益。因此第三方支付平台都在争抢P2P平台的账户管理服务，以提高支付平台的现金流量。 业内人士对记者表示，本来有些银行希望跟第三方支付机构合作，钱放在银行，解决方案和系统以及服务交给第三方支付机构来做。现在监管对于“联合存管”可能不是非常认可，“第三方支付本身也是持牌的，也是央行发牌照的部门，市场化的力量可能更好，交给银行可能不大利于这个行业发展，违背市场的现实。” 如果第三方支付把托管业务剥离，部分分析人士认为，对一批规模较小的第三方支付企业会产生影响。

你不该跟怎样的人一起投资理财？

理财是一桩孤独的任务，但是人性讨厌孤独，所以你在理财的时候总希望有个伙伴。有个朋友可以商量讨论也不错，但是有一些人，你最好永远不与之为伍，尤其是在理财的时候。 小编总结了几条： 1、逢人吹嘘炒股或理财战绩，动辄收益翻倍翻两三倍的； 2、没有职业道德的，动辄把公司的内幕或同事的隐私拿来八卦的； 3、经常换手机号码的，经常改名片个人介绍的； 4、深度沉迷成功学，号称看过3本以上成功学“名著”的； 5、5年内换过3次住所的； 6、说话的时候不能直视你的眼睛，总是眼神游离的； 7、总是炫耀自己衣服首饰或配件如何值钱，但看着总让人无法消除疑心的； 8、总是吹嘘自己的人脉，和好多上市公司高层都有交情的； 9、吃相特别贪婪的，尤其是那种会整盘端走不给同桌的人分享的； 10、每隔几年总会消失一段时间的； 11、在外特别谦和，但面对家人特别凶残，尤其是有家暴史的； 12、既认识仁波切又认识住持方丈们，还认识几个主教的； 13、每天给你转各种鸡汤文还敦促你学习谈谈心得的； 14、无法控制脾气，会因为鸡毛蒜皮的小事就暴跳如雷的； 15、从不交流自己的情况，却总是让别人“说说自己”的； 16、认识多年你却从未听过他谈论自己的家人同学和其他朋友的； 17、对公的邮件却让你往他私人邮箱里发的； 18、和大家一起聚会吃饭从来都能找到机会不买单的； 19、喜欢灌别人酒，但是自己却一直保持不醉的； 20、喜欢在朋友圈炫富却对朋友一毛不拔的； 21、自称自己是某个股票群、投资群的资深成员，隔三差五就来分享你一个什么机会的； 22、在别人解锁手机时不主动转移视线的； 23、会当着大人面欺负别人小孩的； 24、在同事圈/同学圈/亲友圈里没有一个人喜欢他的； 25、一天不能保持清醒8小时以上的； 26、什么谣言都敢信，什么当都敢上的； 27、号称做过高管/高管，等待机会东山再起的； 28、总是说有多少人对不起他，尽管听者已经听了一百遍的； 29、总是比较别人和自己的收益，弄得大家都不愉快的； 30、宣扬自己帮别人理财赚了多少万，顺便问你要不要加入的。 …… 小编总结的这些，当然不是你能遇到的全部，但如果一个人居然能兼具以上30条里的任意3条的，小编劝你还是不要跟他/她一块儿理财了，毕竟，理财应该是件心平气和运用头脑的工作。

信托外资股东萌生退意 近半减持和转让

信托业又见外资股东减持，这次是兴业信托。近日，其外资股东澳大利亚国民银行将所持股份减持一半。 　　记者注意到，尽管去年6月银监会解除了外资股东入股信托公司20%的红线限制，但2015年以来，已经入股信托公司的11家外资股东，对是否继续持有信托公司股权态度出现了分化。其中，6家信托外资股东持股比例保持不变，剩下的5家外资股东，却选择在增资过程中降低持股比例，甚至全部转让。 　　有业内人士认为，近年来，信托公司生存环境越发艰难，信托产品风险暴露，盈利能力逐步减弱，且面临持续增资的压力，外资股东减持信托公司股份，反映的正是资本逐利的本质。“外资股东分享红利下降，却面临持续出资的压力，难免心灰意冷。” 　　外资股东减持忙 　　日前，福建银监局批复了兴业信托股权变更的事项，兴业信托外资股东澳大利亚国民银行将所持有兴业信托部分股权转让给福建省能源集团有限责任公司。 　　转让之后，澳大利亚国民银行和福建省能源集团各持有兴业信托8.42%股权，并列第二大股东。 　　记者调查发现，截至2014年底，有外资股东参股的信托公司尚有11家。2015年底，情况发生明显变化，参股信托的外资公司减为9家。 　　据记者调查，外资股东所持信托公司股权降低有两种情况。一种是在新一轮增资潮中，选择放弃增资，股份遭遇稀释；另一种则是主动减持，甚至全部清仓退出。 　　比如，北京信托和新华信托的外资股东在公司新一轮增资过程中，放弃了增资举措，股份被稀释。其中，当了9年北京信托第二大股东的外资股东威益投资有限公司，在新一轮公司增资中放弃增资，持股比例从19.99%降至15.3%，第二大股东地位被航天科技(000901,股吧)财务公司取代；新华信托外资股东巴克莱在去年7月公司新的增资行动中也选择了放弃，持股比例从19.5%降低至5.57%，地位从第三大股东变为第六大股东。 　　去年底，华澳信托的外资股东麦格理资本和杭州工商信托的外资股东摩根士丹利态度更为坚决，悉数选择清仓，彻底退出了信托公司。 　　信托红利减少 　　此前，在严格的监管环境下，外资“打破头”也想进来参股信托公司。而自去年以来，监管层对外资持股比例更为开放，却出现了外资股东纷纷撤离的迹象。 　　业内人士表示，由于之前政策对外资机构的限制，外资机构主要扮演财务投资者的角色，并没有真正参与信托公司治理，在经营决策中没有发挥出较大的作用。“近年来，信托公司生存环境越发艰难，盈利能力逐步减弱，外资机构减持股份反映出资本逐利的本质。” 　　公开资料显示，外资公司入股国内信托公司的持股比例已大幅放松。 　　此前，外资股东参股信托公司持股比例主要参照2007年由银监会发布的《非银行金融机构行政许可事项实施办法》第十条的规定：“单个境外机构向信托公司投资入股比例不得超过20%，且其本身及关联方投资入股的信托公司不得超过2家。” 　　因此，上述11家外资参股信托公司中，外资股东参股比例绝大多数为19.99%，均未突破监管的红线。 　　而2015年6月银监会新发布的《信托公司行政许可事项实施办法》第九条规定：“单个出资人及其关联方投资入股的信托公司不得超过2家，其中绝对控股不得超过1家。”这意味着，银监会对于外资公司持有国内信托公司比例的上限被取消，外资公司可以取得信托公司更多的股权。 　　一位西部信托公司研究员也表示，信托业告别高增长，信托产品隐藏的风险也逐渐暴露，到了新的转型门槛期；而在监管趋严之下，信托公司面临持续增资压力。因此，外资股东分享红利下降，却面临持续出资的压力，难免心灰意冷。 　　不过，业内人士表示，外资股东撤出对信托公司影响不大。一方面，从背景方面看，尽管信托公司风采不如当年，但仍然存在一定的牌照优势，许多民营集团和国企仍然期望收购信托公司，即便外资股东退出，也有实力雄厚的母公司依靠；另一方面，外资股东由于参与度较低，其退出对信托公司经营方面不会产生较大的影响。

私募：“资产配置荒”带来蓝筹股投资机遇

值得注意的是，4月下旬以来，A股行情持续低迷并处于缩量横盘状态，沪深两市成交额急剧缩水。此外，在二季度经济继续下行、美联储紧缩预期的大背景下，A股的不确定性加剧。众所周知，投资股票的收益来自分红收益和股价波动收益。而股价波动收益主要由股票的基本面和市场行情共同决定，存在不确定性；分红收益由上市公司经营情况、分红政策和股东共同决定，相对股价波动收益可预测性较强。 　　在赚钱效应匮乏之际，市场参与高股息、低估值的上市公司分红行情也许不失为一个明智的选择。具有高分红特性的上市公司是追求低风险和稳定收益资金的不错去向。 　　星石投资杨玲表示，在“资产配置荒”和投资回报率下降的大背景下，低估值、高股息类股票相对具有一定的吸引力。从大类资产配置角度看，无论是在潜在投资价值、资金投资便利性，政策支持等各角度，资金开始寻找新的配置方向，而前期经过调整的A股凸显出投资价值。 　　重阳投资庄达表示，今年以来监管层强化对再融资、借壳上市、异常交易等方面的监管，使得整体估值较高的中小创受到明显的冷落。与此同时，保险资金、银行理财、打新资金等低风险偏好资金，倾向于配置波动率较低、估值有优势的大盘蓝筹股，进而推动今年以来A股的风格切换。从宏观经济方面看，目前实体经济的投融资需求低迷，企业加速去杠杆，蓝筹股的基本面并没有发生拐点性的变化，近期股价上涨更多的是受到无风险利率下行带来的估值扩张，同时也受到低风险资金配置型力量的推动。 　　有私募分析人士表示，以前理财有收益高的资产，做到符合成本的收益率更容易，但目前债券利率越来越低，理财的资产收益率降速过度快于负债收益率时，只能通过加杠杆维系或者搏利差维系，带来的结果则是，一倍杠杆变成两倍杠杆，那么所需资产需要多一倍，由此带来了“资产配置荒”。 　　旭诚资产陈贇表示，在“资产配置荒”的大背景下，无风险利率下行，大规模的资金有配置需求，但当前A股依旧很难走出区间震荡，主要因为在未来政策不确定和监管趋严的情况下，投资者的风险偏好难以回升，经济增速的悲观预期也抑制了投资者的投资热情。 　　记者注意到，最新的金融数据显示，目前投资动力不足，新增经济增长一时还不够明晰。当前的中国经济增长多由地产拉动，但房地产消耗了居民的积蓄，加上对未来房价上涨的恐惧，二者都会压制消费。此时其他行业扩张乏力，则意味着房地产后劲也难以跟上。因此市场看到了煤炭、地产、银行、券商股先后表演，沪指表现强于深证成指。 　　鸿逸投资张云逸表示，由于受制于资本外流管制和实体投资低迷，在资产荒的大背景下，体量巨大的国家队无论是从财务投资还是战略投资的角度考虑，低估值高分红或股权分散的蓝筹股的吸引力上升。供给侧改革去化加快，供给端的压缩促成的行业价格反弹需要引起重视。

被曲解的租房消费金融：模式解析、困境和对策

　　近年，随着长租公寓创业的风起云涌，租房消费金融曾经成为一个创业的热点方向。去年租房消费金融公司忙着跑马圈地，降利率、抢客户，今年忙着收缩规模、追讨逾期，租房消费金融怎么啦，真的没有钱图吗？下一步往哪里走？ 　　1、租房消费金融模式解析 　　目前租房消费金融的主流模式是房租分期，即新签约租客在公寓公司的要求下，向租房消费金融公司申请合同期内的租金分期，租客每个月把租金付给租房金融公司，租客得以月付租金，公寓公司一次性提前收到了一年甚至更长期限的租金。公寓公司虽然补贴了租金分期的利息，但在股权融资受阻的情况下，总算有了一个融资渠道去扩大规模，双方一拍即合，快乐地牵了手。 　　然而，虽然租房金融公司没有披露坏账率，但实际的情况是悄悄在缩小规模，催讨坏帐。租房金融公司为什么从房租分期切入？ 　　一是房租分期可以归类为特定场景下的消费金融，是个投资热点，二是金融公司认为租客是个优质的、成长型客户，具有用户的长尾价值。 　　2、租房消费金融产品的挑战 　　金融的核心是风险识别能力、风险管理能力和对风险进行定价，租房金融产品碰到的挑战可以从这三个方面分析： 　　首先是风险识别能力不够。 　　如果把房租分期作为消费金融看待，按照互联网金融的逻辑，要全面建立风控数据模型，至少做到200条以上的风控策略。从市场主流的消费金融公司过往发展经历可以看出，一个成熟的消费金融风控模型，需要50个以上的工程师、至少一年的开发时间。现在，已经有类似的金融数据服务公司啦，会降低全社会的征信成本。从这个方面看，租房消费金融公司在风险识别能力方面做得显然不够。 　　我们从一个最常识的逻辑看，大部分房租分期客户的信用卡额度在1万元以下，也就是说在银行的风险识别体系下，这个用户的风险敞口就是1万元，而租房金融公司给予的信用额度远远超过这个数字，所以不需要风控系统进行识别，也可以认定这是高风险的贷款业务。我推测，支付宝和微信给每个用户的信用额度，可能是读取用户绑定信用卡（特别是中小银行）额度来确定的。 　　其次是风险管理能力偏弱。 　　租房消费金融公司既然做了高风险的产品，就要强化风险管理能力，降低坏账率，提高逾期客户的催交能力。但实际情况是除了电话催收，租房金融公司基本没有其他有效的办法控制逾期和降低坏账。 　　当然，部分租房金融公司和优秀的清收公司合作，用专业的方法、手段进行清收，如失联修复、律师函、上门催收、跟紧催收等等。当早期用户因为还款能力出现违约，而租房金融公司没有好对策时，其他用户的还款意愿就会出现急剧下降，这也是最终造成市场坏帐比例偏高的重要原因。租房金融公司可以借鉴传统金融、特别是民间借贷对逾期、违约的处理办法。 　　最后是缺乏风险定价能力。 　　金融定价的核心逻辑是高风险、高收益，房租分期是一笔无抵押的、高风险的信用贷款，自然需要高受益来覆盖坏帐。 　　很多做低端客群信用贷款的互联网消费金融公司，年化利率到达50%以上。租房消费金融刚起步时，年化利率在16%左右，这个利率对于无抵押、纯信用的经营性贷款是不高的，甚至是偏低的，因为互金公司利率低于15%基本不赚钱，一个无法持续的商业模式对用户是伤害。众所周知，信用卡分期的年化利率是12%左右，而信用卡的违约成本非常高，违约信息不仅仅进入央行的征信系统，持卡人还可能入刑。 　　但遗憾的是，租房消费金融公司为了获取规模和数据，一路打价格战，利率从16%快速降低到12%。甚至有些租房金融公司资金采购成本15%，按照12%贴息放款，如果考虑运营费用和坏帐准备，收益负8%！可见，租房金融公司在风险定价能力上，明显缺失，或者价格战打的太早。在租房金融领域，利息无法补贴出客户粘性，这个投入可以用在产品研发、增值服务上，也许更能增加竞争力。 　　当然，每一家的实际情况又不完全一样，在实践中不断完善风控能力，提高职业房东和租客的违约成本。如58月付通过强大的技术后台，严格的准入制度，基本把握住了品牌公寓和职业房东头部客户。 　　3、重新认识租房金融 　　鉴于公寓租客是未来金融消费的主力、公寓市场总体是供不应求、房租每年上涨是大概率四个因素，租约是优质金融资产，这一点毋庸置疑。同时，由于消费理念的变化、消费升级，租房市场规模迅速成长，我们该如何看待租房金融呢？ 　　首先我们看下市场规模到底有多大。 　　假设每年房地产市场交易额10万亿，对应的金融产品交易额预计是15-20万亿，这里仅仅考虑开发商端的土地款的非标产品、银行开发贷款和客户端的首付贷等非标产品和银行按揭贷款，没有考虑金融衍生产品，如果考虑贷款资产证券化，预计可以到达25-30万亿。如果说租房市场是万亿规模，对应的金融产品可能的交易额至少不低于万亿，但由于租房金融刚刚起步，市场渗透率不高、金融产品创新不够，市场规模还在百亿级别。 　　其次畅想一下可能的金融产品创新。 　　在租房整个交易链条里，涉及到业主、租客、职业房东、供应链商家，他们既可能是资金需求方，也可能是资金供给方，如果围绕这些交易主体的资金需求场景进行产品设计，既有消费金融，也有供应链金融，当然，还会有开发出众多金融衍生品。我相信，目前几个房租分期的玩家会回归有序竞争和金融本质，逐步建立各自的风控体系，对不同资信的职业房东差别确定利率，并采取更佳快捷有效的清收措施。我也相信，传统的金融机构逐步开始重视这个领域，机构资金陆续流入租房金融市场，更多的金融产品会被创设出来。 　　最后讨论租房金融的风控点是什么？ 　　其实，租房金融的风控只要足够的场景化，从贷前、贷中、贷后三个时间段，掌控经营性现金流，把握住资产的真实性、交易的真实性、资金用途的真实性、逾期清收的有效性四个方面。而做到这四方面，少不了SaaS模式的公寓管理系统。 　　贷款客户都是管理系统用户的前提下，通过不断的数据积累和数据模型的测试调整，在保证风控能力的前提下，逐步调整线下和线上风控权重，从而大大降低风控成本。同时，通过数据的比对、验证，建立有效的反欺诈模型。比如，职业房东连续使用一段时间系统后，从用户的活跃度、用户轨迹、房源房态变化规律，可以初步判断资产真实性。通过职业房东收、付租价格和频次的对比分析，可以初步判断交易的真实性。通过查看其系统内的新增房源，可以初步判断用款的真实性。而当系统打通装修的上游供应渠道，就可以实现部分贷款资金的受托支付，从而更加有效管理贷款资金用途。 　　我一直警醒团队：对金融要有敬畏心，玩儿金融是在与人性恶抗争，一招不慎，满盘皆输！经过这一年的观察、学习、研发，我更加确信租房领域是一个待开发的万亿金融市场。租房金融包括了租房消费金融、供应链金融、财富管理，租房消费金融包括但不仅仅是房租分期，凭借对租赁行业的深刻理解和金融行业资源，可以促进行业的发展 靠谱众投kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

王宝强离婚事件发酵中 P2P平台团贷网陷入风波

王宝强离婚事件牵扯的利益方越来越多，其作为首席体验官的P2P理财平台团贷网也在昨日陷入风波。 据了解，微信公众号“P2P内幕”在8月15日发布《王宝强离婚了！他代言的团贷网，你还投吗？》一文，文中对团贷网提出多项质疑。 随后，多家网站也转载了这一文章。 文章一出，激起了各方的关注讨论。 微信公众号“新金融总裁圈”在文章中称，团贷网董事长唐军对其表示，“人家宝宝那么苦了，还去消费人家，确实不道德。” 而有的网友则认为，团贷网在王宝强离婚事件中占得便宜，广告费在这一波就赚回来了。 网民分为两大阵营，一方因文中列举的种种尚未证实的“事实”对团贷网口诛笔伐。从文中来看，团贷网面临的质疑主要体现在以下几方面： （1）平台盈利状况令人担忧； （2）总裁唐军傍名人吸睛，团贷网背后资本名不副实； （3）参与创立的山寨协会、咖啡店都倒闭，资产股权状况令人担忧。 但是另一方面，又有许多网友对P2P内幕这一发布平台表达怀疑，认为其以揭露企业负面信息来向企业谋取利益。看似言之凿凿，实则制造恐慌，抓住互联网金融转型时间节点，有预谋有目的地进行恶意散播。 不少被其“揭幕”过的企业在论坛上发表类似“P2P内幕君别再作恶”的帖子。 事后，记者向团贷网求证，希望其对文中的几点质疑作出回应。团贷网品牌公关某负责人向记者出示刚签发不久的律师函，要求发布该文的自媒体立即删除上述侵权文章，立即停止侵犯团贷网的任何合法权益；立即向团贷网赔礼道歉；还有立即赔偿团贷网经济损失1000万元。 律师函称该文报道内容信息已严重歪曲事实，其文章内容是将团贷网公开披露的信息擅自断章取义并加以恶意评论。 律师函中对该文的几项指证分别予以反驳，如： 对于文章中所描述“今年3月-7月正合普惠累计购买了1.13亿元银行理财，累计收益10.52万元，其1.13亿带来的收益就只有10.52万元，那团贷网如何支付投资者17.52的年化收益？”团贷网方面认为，上述描述存在严重错误。平台投资者的收益是由线下借款人承担的，且“正合普惠”的经营范围不含贷款及股权投资，“正合普惠”仅作为团贷网中介平台的资产端，其以自有资金购买理财产品属于合理。 团贷网方面还认为，在其B轮融资发布会，九鼎投资合伙人康清山、优米网创始人王利芬、零点咨询创始人袁岳、网贷之家创始人徐红伟以及九信金融高级副总裁王宁等人都出席了发布会，也为团贷网真实的投资人，其投资真实存在，不存在以赞助费换股情况。 团贷网方面还称，其创始人唐军先生拍下史玉柱午餐的款项也均用于公益事业，并非以饭换股。 律师函如下： 然而团贷网披露信息出现问题，却是不争的事实。有投资者在第三方平台上发帖质疑团贷网，称其所公布的借款人年龄竟出现了2岁、5岁这样让人难以理解的情况。随后，团贷网向媒体承认了问题的确存在，并表示这是由于系统默认识别企业注册年限所造成的问题，“当然也不排除存在个别识别错误的情况”。另外，团贷网表示会进行研究，并处理妥善，避免此类这类情形再次发生。 《王宝强离婚了！他代言的团贷网，你还投吗？》提出的一些问题还有待查清，但是团贷网的名誉却受到了该文的影响。一位资深公关向记者表示，此类负面信息对金融机构的伤害性极大，一旦出现不良信息，企业盈利会立即受到影响。因此团贷网对此次事件反应迅速，能在一定程度遏制事态的进一步恶化。 此次团贷网事件结局如何，如王宝强的离婚事件一样，还有待时间给出答案。