贲圣林：互联网金融隐形门槛非常高

浙江互联网金融联盟联合主席贲圣林： 互联网金融隐形门槛非常高 　　“实际上，目前对金融创新还没有一个合适、统一的定义。我觉得金融创新包括三个维度，分别是产品创新、技术创新、制度创新。”7月16日下午，浙江互联网金融联盟联合主席、浙江大学互联网金融研究院院长贲圣林在21世纪经济报道主办的“2016中国资产管理年会-创新金融主题论坛”上表示。 　　贲圣林认为，这三个创新之间并不是互相排斥的，比如比特币，既是产品创新，也是制度创新、技术创新；比如信用卡、第三方支付，既是产品创新，也是技术创新。 　　贲圣林还分享了他对金融创新三个问题的看法，即为什么创新，创新什么，为谁和谁来创新。 　　为什么创新？金融创新要勿忘初心，应为实体经济的健康需求服务。很多所谓的产品创新，曾经让机构赚了点钱，但对社会造成了不好的影响，对于实体经济的真正需求、整个社会的福祉、财富的创造效果都是不直接、不明显的。因此，金融从业者，包括会计师、律师等，都要反思一下，我们创新的本心是什么。 　　“现在国内讲双创，大众创业、万众创新，其实我们的金融供给侧改革最缺股权类产品。”贲圣林认为，只有股权类产品才算是风险和收益相对平衡的，但是这类产品供给和创新都非常不足。 　　在贲圣林看来，辨别好的创新，也有三个基本维度。一是有没有创造社会财富；二是有没有满足投资者真实、健康的需求；三是否基于效率的提升，效率的背后往往是技术的驱动。 　　总而言之，创新的重点应该是基础设施效率的提升，需要分清政府、企业、个人以及监管机构、行业协会之间的责任主体，创新的最主要的驱动力是技术，创新的起点和终点是客户的实际需求。 　　至于“谁来创新”的问题，贲圣林强调，需要明确产品创新和技术创新的主体是谁，然后各司其职。 　　具体来说，带有公共性的产品，比如建设金融基础设施，需要由政府来做；比如建立良好的信用文化、行业文化，也应以政府为主，企业积极参与。在宏观监管体系中，也要注意发挥行业协会的作用。在微观层面，则更多由金融机构和企业来主导。 　　互联网金融目前在中国特别火，也存在一些理论的争议。第一种说法是中国的金融供给不足，民众需求没有得到满足，第二种说法是监管套利论，第三种说法是效率提升论，此外还有不少说法。 　　贲圣林认为，应该将多个理论结合起来解释，认清互联网金融的三点特性。 　　第一，专业性非常强，隐形的门槛非常高。即便是相对低门槛的P2P网贷，依据浙江大学互联网金融研究院对全国3442家P2P平台的分析，从高管资质、股东背景、学历等因素来看，具有金融、技术从业背景的、高学历的高管团队，相对来说可信度更高。 　　第二，外在性非常强，也可以说是社会性，即普惠性、大众性，大众参与度非常高。正因为广泛存在，其潜在的危害性需要得到关注。互联网金融潜在的危害性也可能比较高。 　　第三，持续性发展非常难。 　　基于此，贲圣林提出了三点建议：一是净化外部环境；二是构建行业规则；三是建立市场秩序，最终目的是建立一个可持续发展的互联网金融生态。 　　贲圣林最后称，金融是中性的，创新是中性的，技术也是中性的，我们需要处理好产品创新、技术创新和制度创新三者之间的关系，明确创新的责任主体和目的，保持初心。

超七成网贷平台不再承诺“兜底”

2016年2季度，新增问题平台253家，其中超过半数问题平台都属于主动停业。 数据显示，7月P2P（网络个人借贷）行业正常运营平台数量进一步减少，当月新增33家，关停101家。业内人士认为，这意味着网贷行业进入淘汰期，也是互联网金融健康发展必要的调整。 P2P增长步伐“急刹车” 数据显示，截至今年7月底，正常运营的平台数量降至2281家，较6月底下降了68家，环比下降2.89%。7月新增P2P平台只有33家，而去年同期，新增平台达到217家，由此可见，P2P的增长步伐已大大放缓。 在101家关停的P2P平台中，有30家跑路、20家提现困难、公安经侦介入调查的1家、正常停业的50家、转型布局其他业务的7家。关停平台集中于山东、上海、广东，这三个地区的关停平台数量占全国数量的50%。截至7月底，历史累计全国关停P2P平台数量已达4160家。 出现问题的P2P平台对投资人造成巨大损失。网贷财经数据显示，截至7月底，问题平台历史累计涉及投资人数约为30万人，占总投资人数比例约为3.5%；涉及贷款余额约为185.6亿元，占2016年7月底行业贷款余额的比例约为2.8%。 收益降至10%左右 目前，虽然网贷平台总数有所下降，而成交量稳步上升，行业已进入优胜劣汰的调整期。7月，P2P行业单月成交量达到1829.73亿元，较6月环比增加6.77%，离单月2000亿元大关仅一步之遥。 7月，网贷行业综合收益率持续下行，已降至10.25%，环比下降13个基点（1个基点＝0.01%），同比下降333个基点。网贷之家分析认为，时值《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》出台一周年，P2P行业综合收益率的下行，意味着网贷市场在政策调控下正在回归理性，告别了单纯以高收益吸引顾客的“野蛮生长”阶段。 监管为P2P加紧箍咒 今年上半年，随着互联网金融专项整治工作的推进，网贷行业进入发展与规范并重的阶段。今年7月底，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《国家信息化发展战略纲要》，提出要“引导和规范互联网金融发展，有效防范和化解金融风险”。 网贷行业信息披露的规范也有望完善。近日，中国互联网金融协会组织制定的《互联网金融信息披露标准——P2P网贷（征求意见稿）》和《中国互联网金融协会互联网金融信息披露自律管理规范（征求意见稿）》开始向会员单位征求意见。 国开行旗下P2P平台“开鑫贷”总经理周治翰表示，目前不少网贷平台核心信息披露不足、甚至失真，投资人难判平台的真正风险。加强对P2P机构信息披露的规范，将有利于保护投资人利益，同时促进行业健康发展。 75%平台打破刚性兑付 网贷行业正式进入了后刚兑时代。8月1日，网贷数据显示，截至今年6月份，在纳入评级的具备一定行业影响力的P2P平台中，有75%的平台已经打破了刚性兑付，不再承诺“兜底”。 该机构发布的评级报告显示，目前网贷行业中大部分平台已经放弃刚兑，转而寻求其他保障措施来保障网贷投资人的资金安全。平台自身或者关联方承诺刚兑的情况已经不多见，更常见的是平台引入第三方机构承担保障责任，或者建立风险保证金制度。 有分析师认为，打破刚性兑付对平台来讲，意味着卸下了一个沉重的包袱，但也对平台上的资产质量提出了更高的要求。破刚兑与降息引发的平台停业潮，则是网贷行业必须面临的考验。2016年2季度，新增问题平台253家，其中超过半数问题平台都属于主动停业。 对投资人来讲，风险自担时代已经到来，对投资人的风险意识和辨识度提出了更高的要求。

亏损的救赎?汇源果汁亏损借钱 盯上P2P?

　 上周末，知名企业汇源果汁与清华控股旗下P2P平台道口贷达成了战略合作，汇源果汁的上下游中小企业都可以以对汇源果汁的应收账款作质押在道口贷上借款。 　　按理说，这是一件值得高兴的事，毕竟做供应链金融的平台总是以拿到了知名核心企业的合作为荣，比如此前爱投资与汉能达成合作时，也很是大力宣传了一阵子，还在平台上把汉能的项目大写加粗变色地标示了出来。 　　道口贷这次也确实很高兴。但作为一家专注供应链金融，且主要为知名高校校友企业提供供应链金融服务的平台，道口贷此前已经与碧桂园集团、江西泰豪集团、合肥华泰集团、洽洽食品(002557,股吧)、福慧达等15家知名企业达成了此类合作。有这么好的资源，笔者想不明白，道口贷为啥还要接汇源果汁这家连年亏损、内伤严重的企业呢？ 　　近期，汇源果汁发布的2015年年度业绩报告显示，汇源2015年亏损2.28亿元，相较2014年1.27亿元的亏损多了近1亿元。“这表明汇源的盈利能力出现了很大的问题。”中投顾问食品行业研究员梁铭宣表示。 　　而这一亏损还是在获得了高达1.15亿元的政府补贴的情况下出现的；同时，在2015年，汇源果汁还通过出售物业、厂房及设备和出售附属公司等方式获得5.18亿元的收益——这也意味着，如果没有通过“卖子”和政府收入等方式获得收入，汇源去年的亏损或达到7.46亿元。 　　值得注意的是，在中研普华研究员邱少梅看来，汇源果汁财报业绩从2014年开始出现亏损，但是从2011年、2012年和2013年开始汇源果汁的主营业务就是处于亏损状态。 　　“在2011年至2013年3年间汇源果汁的财报盈利中政府补贴超过60%，而且多次出售公司收益，如果扣除政府补贴和出售公司收益，汇源果汁的实际亏损已经是非常严重了。而且这种状况多年一直未能改善还有加重的迹象。”邱少梅表示。 　　自2013年起，汇源就开始连续“卖子”求生，截至目前，已经成功卖出12家，总体交易金额达到28亿元，刷新行业内出售公司频率、交易金额纪录。如果汇源没有上述收入，2014年，汇源的亏损可能高达3.82亿元；2013年可能高达4.22亿元。 　　然而，汇源也算是P2P圈的“名媛”了，此前已在网信理财等P2P平台进行过融资，此次又找到了新的渠道。虽说借款的不是汇源，而是其上下游企业，但最终还款的还是汇源。供应链金融的风险，就在于核心企业的还款能力，而汇源的还款能力，还是需要思考一番的。 　　不过，虽然一直亏损，但汇源的营收还是有一定程度的增长。年报显示，截至2015年12月31日，汇源果汁实现销售收入人民币56.82亿元，同比增长23.7%。 　　汇源集团董事长朱新礼在今年四月接受媒体采访时表示，去年公司亏损主要有两个原因，一是汇率的变化，这是企业很难改变的，另外，汇源在销售终端方面的投入比较大，除了这两项以外，其他各个方面都做得比较优秀，“对于这样的亏损我们觉得很淡然”。 　　另外，朱新礼还透露，今年汇率方面有了解决办法，目前汇率变化也不是太大，以后会尽可能少用外汇；至于投入终端，去年也已经完成了，今年不会再投入了。 　　这样看来，汇源集团有营收，还款还是有一定保障的，今后的业绩也有提升的可能。只是不知道，一直这样“借新还旧”下去，汇源还能坚持多久呢？

巴铁一号投资项目又是e租宝式骗局？

相信我们大家每个人都已经听说过“e租宝”事件。这个当年被各大主流媒体热捧的融资平台，打着年收益平均14%的惊人数字，成功忽悠了大量普通的中国人给他投资，结果血本无归！其中90%的受害者，都是老年人，损失的都是他们的养老金！ 可今天，我们却看到很多媒体并没有吸取教训，又在吹捧一个极有可能成为下一个“e租宝”的产品。 这个产品，就是所谓的“巴铁一号”。 视频：http://v.qq.com/x/cover/qgpo5bxymx1a18e.html?vid=m0318w35s2v “巴铁”，是一种横跨两条街道，行驶在小轿车头顶上的大型“立体巴士”。相信很多人都应该见过下面这张最为直观形象的“巴铁”概念图了。 看着确实挺唬人的吧？其实早在三个月前，乃至早在6年多前，当中国一些主流媒体的记者看到了这个概念时，也都被唬住了，甚至不遗余力地给这个项目做起了推广。 可同样是在3个月前，耿直哥却曾揭露过这个所谓的“中国最前沿的黑科技”的一些内幕（全国媒体都在热捧的这个酷炫中国制造，我们必须提醒大家小心：http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MjM5MDk1NzQzMQ==&mid=2653237944&idx=1&sn=2aea059b80a990dc64a4c666bec98c2f&scene=21#wechat_redirect），比如： 1、这个项目在2010年时就曾炒作过，当时是因为这个项目的“概念”被美国《时代》周刊评选为当年的全球50大最佳发明。可是，“巴铁”的实用性却一直饱受各种专业人士质疑，特别是中国极为复杂的路况。而且在过去的6年里，“巴铁”项目也一直只是停留在概念上，没有任何实质的突破。另外，“巴铁”的总设计师宋有洲只有小学文化水平... ▲“巴铁”总设计师宋有洲 2、美国人其实早在1969年就构想出过类似于“巴铁”的概念，但同样因为实用性存在很大问题，所以即便在美国这样一个敢于发明和尝试新事物的国家，也没人真的愿意去实现这个构想... 3、虽然“巴铁”曾经在宣传材料中宣称项目得到了“上海交大汽车研究院”可行性认证。可交大方面却一直不想与这个项目有任何联系，而且还一直想撇清关系，甚至透露这个项目只是学院的教授带着几个学生做的“私活”，而且论证的过程主要还是学生来操作的。 4、最重要的是，“巴铁”项目的背后其实是一个理财公司在运作，而且该公司一直在吸纳投资人的存款，并承诺回以高额利息，但其资金链风险很高.. 所以，当时耿直哥就提醒大家，不要盲目地被一些主流媒体影响，太过“轻信”巴铁的报道，一定要谨慎——特别是普通的百姓家庭，千万不要拿自己的钱去投资这个项目。 不幸的是，我们的报道似乎并没有引起某些媒体同行的注意。结果，今天当“巴铁”搞出来的一台模型车在河北的秦皇岛市举行了一个所谓的“路面测试”后，几个月前吹捧这个项目的主流媒体又都纷纷跳了出来，继续鼓吹起这个项目来... 可是，根据耿直哥的观察，以及我的一位曾经亲自去现场参观过巴铁项目的同事透露，今天的这个“模型车”的水平，根本就是游乐场的水平。其中我那位上个月刚去“巴铁”的模型车上参观的同事就说，当时她看到的车内没有任何新的科技，就是生搭出来的一个模型车，而且甚至连轮子和轨道都没有。 ▲图为7月我们的记者去“巴铁”项目实际探访时拍摄 而且，我们的记者当时就问了“巴铁”项目人员很多专业的问题，比如过去6年“巴铁”都进行了什么工作，当时工作人员回答说我们进行了“技术的优化”。可当我们的记者进一步追问是哪些技术的优化时，对方就答不出来了... 甚至之后工作人员让我们的记者不要再问这些在他们看来与项目“无关”的问题了... 所以，在耿直哥看来，今天这个“巴铁”模型车和一个月我们记者看到的相比，恐怕唯一的进步就是在他们的模型车上装了轮子和轨道。然后在下面塞了两辆小轿车，从而营造出了一个概念图上的样子，在观感上可以忽悠忽悠“吃瓜群众”罢了。 ▲有网友说，巴铁其实就是一个大号的龙门吊，龙门吊也可以开动。 ▲巴铁一号的行走机构和龙门吊是不是很像？ 除此之外，我们都没有看到这个“巴铁”有任何创新之处，也看不到这个“巴铁”如何适应中国复杂的路况，更别提它如何确保下方的车辆不会超高；如何应对事故；以及如何避免遮挡下方行驶小轿车的视线等更为细节的问题了... 不过，“巴铁”项目的那个只有小学文化水平的总设计师宋有洲却表示，这些问题在1年-1年半就可以解决。可就在那篇耿直哥3个月前所撰写的文章中，我就已经和大家说过，一般这样的项目，从研发到初步实验就需要大约5年的时间，而从初步实验到投入市场，同样需要大约5年的时间！ 另一方面，就当所有人都被“巴铁”的噱头所忽悠之时，我们却注意到那家“巴铁”背后问题不断的理财公司“华赢凯来”，已经在出售捆绑了“巴铁”项目的投资理财产品了！！！ 为什么说华赢凯来问题不断？就拿这两年的报道来说吧，比如在2015年11月的一篇报道中，《北京商报》的记者就曝出这家公司许诺给投资者过高的年收益回报，从10%-13%不等，可该公司投资的项目基本上都是一家来自“中国建设企业联合集团有限公司”的企业。 而更神奇的是，这家企业的老总与华赢凯来老总，还是同一个人！——这也就是说，一旦该公司发生跑路事件，那么从法律方面来看的话，该公司的理财项目一般都会被界定为“非法吸收公众存款”！ 而搜狐财经今年4月28日的一篇文章更指出，华赢凯来为了忽悠钱财，成立了一个名为“中国建设企业联合会”的社团，然后就到处找人缴纳数百万的“会费”。至于好处，按照华赢凯来的说法，就是承接他们手上“上千亿”的地方政府的工程不用再走正规的招投标，仅仅需要走个“形式”就可以拿到项目，无需任何审核。 可就是这个忽悠人缴纳数百万会费的“社团”，却在搜狐报道刊发的当月，就被民政部认定为了是一个彻头彻尾的“山寨社团”！！！ 另外，在知乎上，也有曾经在该公司工作的网友表示：“华赢凯来”随时都会成为下一个E租宝。请广大投资者慎重！ 还有网友向耿直哥爆料：“自己家里人就有曾在那家公司供职的，作为技术人员。本来被忽悠过去也是因为觉得希望中国汽车工业能进步所以去了。到了之后第一个项目还可以，比较脚踏实地的做汽车，也拿到了中字头的企业投资。后来转空巴项目后他就异常失望。领导决策层都是在讨论如何忽悠风投砸钱，根本不考虑技术可行性。技术研发人员待遇差也就算了，厂房里做设备和调试，基本的安全防护措施都没有，现场涉及到电气这块没有专工，还有不少大学毕业生被骗过去做项目，连实操经验也没有。很多带电操作都很危险，但是现场连双绝缘鞋都看不到，去年实在看不到希望就跳槽了。空巴项目前后忽悠了两轮投资。这次是第三轮了。” 恐怖吧？！ ▲近日最新的“巴铁”试跑图片 所以，耿直哥今天必须要得罪同行了：我请你们不要再给“巴铁”做宣传了，不仅因为这个项目太不靠谱，更因为这个项目所捆绑的理财公司太让人难以信任，漏洞一扒就是一大堆！ 如果你们真的很看好众多专业人士都不看好的项目，那么请你们自己去投钱，但别让老百姓拿自己的养老钱去冒险！ 我更希望每一个看到这篇文章的人，把这篇文章转给你的朋友和家人，尤其是家里的老人！因为这种“理财产品”专门喜欢拉轻信媒体的老人来“投资”！

江湖通缉令+最后通牒 名车贷＂秋后算账＂

以下为停业平台名车贷公告，公告下方江湖通缉令、最后通牒 关于公布名车贷平台债权清偿方案的公告 尊敬的各位投资人朋友： 自名车贷平台7月5日发布暂停营业内部整顿的公告以来，为加快线下回款，帮助投资人止损，名车贷运营团队于7月9日召开了投资人见面会，向投资人代表通报了公司的实际运营情况，共商债权催收事宜。在到场的五十多位客户的授权同意下，投资人选举产生了临时监督委员会。名车贷运营团队和临时监督委员会的代表又分别于7月10日、7月12日召开了两次会议，向其公开了平台上的客户债权数据以及线下借款人的待收数据和坏账逾期数据，并且向临时监督委员会代表交接了名车贷公司账户U盾，以便于后期通过共管公司账户向投资人回款。以下是临时监督委员会会议纪要原件： 在会议纪要的基础上，名车贷运营团队于7月14日网站上发布公告，以下是公告原文： 关于成立投资人临时监督委员会的公告 尊敬的各位投资人朋友、名车贷员工及4S店、加盟商： 2016年7月9日下午在上海名车贷总部，公司运营团队召开了投资人见面会，与投资人面对面沟通公司的实际情况，通报公司的资产处置方式。在到场的五十多位客户的授权同意下，投资人选举产生了临时监督委员会，同时投资人临时监督委员会提出以下几点要求： 一、名车贷提供实际债权及待收总额清单； 二、由临时监督委员会与名车贷共管回款账户，并监督名车贷落实后续清偿工作； 三、指定专人负责日常事务沟通对接； 四、强烈要求光彩集团、担保公司、名车贷法人及股东、实际控制人出面并提供兜底解决方案。 经公司运营团队研究决定，同意临时监督委员会的上述要求，并向光彩集团、担保机构和法人、股东、实际控制人进行转达，希望相关机构和个人尽早面对并提供解决问题的方案。同时公司运营团队将和临时监督委员会紧密合作，尽快推动此事件妥善解决。近期公司运营团队将和各地4S店沟通确定还款计划，同步进行债权登记确认工作，8月1日将在网站上公布清偿方案，请各地4S店予以配合协助为盼，按期还款，否则公司将采用多种方式进行催收清偿！ 名车贷运营团队 2016年7月14日 此公告的目的在于稳定投资人和内部员工的信心，同时向相关机构和个人传递维权信号，并且要求借款人不要心存侥幸，妄图拖延回款，尽早配合我们制定还款计划，加快向投资人的回款进度。但是由于临时监督委员会内部意见不统一，要求我们撤掉此公告，为了尊重临时监督委员会，我们被迫撤销此公告，因此导致投资人认为运营团队出尔反尔，再度加剧了焦虑情绪。并且临时监督委员会要求光彩集团书面承诺兜底解决方案，运营团队及时将此呼吁传递但是并未得到实质性答复，因此临时监督委员会出于自我保护考虑并以此为由不再与运营团队合作。 从此以后，事态持续恶化，部分借款人混入客户群，煽动客户报警，导致客户情绪激昂，纷纷报警。同时部分投资人采用电话、QQ、微信、短信、网站发帖等形式对CEO岳洪涛、古德金融、及名车贷员工进行人身攻击，其威胁谩骂语言不堪入目，导致名车贷运营团队员工精神压力极大，人心涣散，无心工作，纷纷提出离职，催收工作无法正常进行。鹬蚌相争渔翁得利，借款人幸灾乐祸，出现恶意拖欠，迟迟不肯还款，4S店正常应还款时间本应在三个月以内，但是有4S店甚至提出了17个月的还款计划，对于他们而言，名车贷早日倒闭，就能减轻乃至减免他们的还款压力，拖死名车贷对于他们百利而无一害！ 一直以来，名车贷运营团队向投资人呼吁理性维权，如果双方通力协作，齐心协力向借款人催收，至少能够在短期内帮助投资人回款20%-40%，差额部分则由法人、股东、实际控制人和相关机构提供兜底解决方案。如果相关机构和个人无法提供兜底解决方案，再选择报警，借助公权救济私权。这是最有利于投资人的理性维权方案。但是由于部分投资人缺乏正确的投资理财观念，也没有理性维权的实践经验，短期内被愤怒情绪所左右，敌我不分，将时间和精力放在了无谓的内耗上。客观的说，名车贷运营团队有错，但是罪不至死，并且他们和各位投资人一样，也是不明真相的受害者。很多投资人已经投资名车贷一两年了，而目前统计出来的坏账和逾期数据也有一两年前就已经发生的，做为慧眼识珠的投资人，你们一两年都没有发现的问题，如何要求现有运营团队在一两个月内就能发现呢？如果说现有的运营团队诈骗了各位投资人几千万的资金，为何他们不跑路？为何他们还要留下来承受各位的责难和非议，以及不可预期的刑事责任？俗话说做贼心虚，因为现有的运营团队心中无鬼，所以才能坦然面对。因为不忍看到投资人血本无归，所以才凭借良知和道义，承受无端的非议和压力，竭尽全力帮助投资人挽回损失。恶意拖欠的借款人、失联的法人和股东、跑路的加盟商、不肯出面的相关机构和个人，他们才是造成各位投资人预期损失的根本原因。而各位投资人所采用的维权方式，只能是“亲者痛仇者快”，让运营团队寒心，让借款人开心，并且到目前为止回款一无所获。 为了在有限的时间内尽最大的努力帮助投资人挽回损失，运营团队对于投资人的情绪宣泄保持默默承受和理解的态度，经过一个月的催收实践，名车贷运营团队调整了方法和思路，将按照以下步骤推动催收工作进行： 一、自曝家丑，发布江湖通缉令； 7月以来，名车贷运营团队已经通过多种渠道和方式联系失联的法人和股东，希望其出面提供解决方案，但是其目前仍然处于失联状态。对于跑路的加盟商，名车贷运营团队也多方寻找，希望其迷途知返，回头是岸，但是也一直没有实质性进展，加盟商也处于失联状态。所以名车贷运营团队根据目前掌握的信息，发布江湖通缉令，希望广大投资人朋友利用自己的资源和渠道，将以下失联人员找出，令其与运营团队取得联系，内部协商为投资人挽回损失。否则运营团队将于8月5日前向上海警方报警，借助公安机关力量，以诈骗罪追究其刑事责任。部分投资人既然有能力搜索并公开运营团队的个人隐私信息，相信也有办法定位到以下人员的藏身之处，希望大家能够把好钢用在刀刃上，早日将他们绳之于法！ 二、内部优化，整合催收资源； 由于上海警方已经介入名车贷进行前期调查，目前总部职场已被查封，名车贷运营团队已经对内部员工进行优化整合，只保留与催收业务相关人员在岗，并且在寻找面积较小的办公场地，以降低运营成本。同时新的办公场地确定后，会及时在网站上予以公示。名车贷现有运营团队已经在协助警方进行调查，并提供相关证据线索，通过事实和法律去证明自身的清白。警方介入，对于名车贷现有运营团队是一个解脱。事实真相大白之日，将是投资人对于运营团队道歉之时！ 三、最后通牒，委托投资人催收。 鉴于近期各地4S店经销商极度不配合还款计划的制定，意图恶意拖欠还款进度，名车贷运营团队近期将向各地4S店经销商下发以下最后通牒： 1、寄送催款公函，要求各地4S店经销商在8月15日以前提交按时还款计划承诺函，加盖公司公章寄送至名车贷总部。已经逾期的金额需在8月15日前归还本息，未到期的金额需按照原合同期限执行还款。名车贷运营团队暂不接受超出原合同约定期限的还款计划。如果4S店配合提交还款计划，名车贷运营团队将以此为基础，8月22日在网站上公布回款清偿计划，并按期按比例将回款转账至投资人银行账户。 2、如4S店经销商未在规定时间内提交按时还款计划承诺函，并且拒不履行已逾期金额的还款义务。名车贷运营团队将采用以下催收措施： （1） 自8月22日起，开始在网站上分批公布恶意拖欠的4S店已到期借款金额、车辆信息、借款人名称、地址及法人股东身份信息。并建议投资人利用一切合理合法的渠道宣传推广，昭告天下！ （2） 通报该4S店上游厂家，建议其取消该4S店的品牌经销代理权。并建议投资人利用一切合理合法的渠道宣传推广，昭告天下！ （3） 通报该4S店的贷款银行，建议银行从风险控制的角度取消或提前收回该4S店的银行贷款。并建议投资人利用一切合理合法的渠道宣传推广，昭告天下！ （4） 将该4S店已逾期的债权金额，分散招标委托有催收能力和催收意愿的平台投资人，在规定期限内进行催收，名车贷运营团队为投资人出具催收委托函，建议投资人采用一切合理合法的催收方式进行催收。如在规定期限内催收成功，名车贷运营团队将优先全额兑付该催收投资人的本息余额，剩余部分按比例兑付平台上其他投资人的本息余额。如该催收投资人未能在规定期限内催收成功，则该笔债权将在平台上重新招标，重新委托其他有能力和有意愿的催收投资人，直至该笔债权催收成功为止。每位投资人都将有机会全额收回自己的本息余额。具体委托催收细则以8月22日网站公告为准。 根据实践经验，以上最后通牒措施只适用于目前正常营业的4S店经销商，不适用于已经倒闭跑路的4S店经销商，这种业务只能交由专业催收团队强力催收。而且此方案是一柄双刃剑，有可能导致正常经营的4S店倒闭破产、丧失还款能力或者强硬对抗，不到万不得已，我们也不建议采用此种方案。但是名车贷运营团队正告各4S店经销商，我们已经本着最大诚意，先礼后兵，希望能够妥善解决。但是如果各4S店经销商依然置若罔闻，一意孤行，我们将发动一场由全体投资人参与的催收持久战，为全体投资人创造一个全额收回本息的机会，永远不要低估人民群众的智慧与决心，请拭目以待！ 最后，名车贷运营团队想要说的是，我们和各位投资人朋友一样，都是普通人，都有上当受骗的时候，我们也是受害者！对于大家所造成的损失，我们深表歉意但绝非恶意所为，并且我们一直用实际行动来最大程度帮投资人挽回损失。我们不奢求您的谅解，但希望得到您的理解！大敌当前，希望我们能够化干戈为玉帛，停止内耗，一致对外，加快催收进度，早日止损！ 以上是名车贷运营团队下一步的工作计划方案，希望能够得到各位投资人的理解与支持。同时我们提出以下五点请求建议： 1、请各投资人在8月15日前完成平台上个人账户中的债权确认工作，逾期未完成，则视同该投资人放弃债权清偿诉求。如有异议，可与客服人员沟通确认，但不要对客服人员进行人身攻击，否则客服人员有权不予配合。 2、从即日起，请各位投资人停止用短信、微信、QQ、电话、邮件以及网站发帖的形式攻击诋毁CEO岳洪涛、名车贷员工、古德金融以及聂权先生，已经发过类似帖子的投资人请自觉撤销或修改相关内容。否则截止8月22日，名车贷运营团队将在网站上公布该投资人的相关信息，并且停止与该投资人的催收业务合作，该投资人将失去未来的委托催收资格以及回款兑付资格，今后请该投资人用自己认为合理有效的方式向其他个人及机构维权，名车贷运营团队将不予配合该投资人的维权诉求。 3、根据催收实践经验，名车贷如果停止运营或者是无人配合催收工作，投资人的回款基本上没有可能。而公司运营需要费用支撑，所以催收的回款将会有部分用于员工工资和日常开支，当然我们会尽量降低运营成本，但是这是催收工作开展所必然要付出的代价。希望投资人能够予以理解。 4、目前上海警方对名车贷正处于调查阶段，如果警方决定立案侦查，要求名车贷停止运营，相关运营团队人员协助调查，则以上催收工作可能无法进行，请投资人提前做好心理准备，做好最坏的打算。 5、投资有风险，理财需谨慎。不管名车贷事件最终处理结果如何，希望各位投资人能够调整心态，吸取经验教训。切记理财的基本原则是合理搭配，分散投资。正如人的饮食习惯一样，荤素搭配、营养均衡方可健康成长！暴饮暴食或是偏食挑食都会导致疾病发生！即使最终可能会承受损失，也要正确面对，把它当成是人生中成长所必然要付出的学费，千万不要寻死觅活，终日以泪洗面，影响家庭稳定和身体健康！ 生命只有一次，活着并不容易！毕竟，生活中不只是苟且，还有诗和远方！牢骚太盛防肠断，风物长宜放眼量！如果我们连死都不怕了，还怕活着吗？ 名车贷运营团队 2016年8月1日

金窝变狼窝? 国资平台金窝理财提现困难

金窝理财被爆提现困难 投资“孙子辈国资”P2P需谨慎 近日，又一家上海的P2P平台被爆出现提现困难，多位金窝理财（MoneyHome）投资人表示，投资标的到期但一直无法提现，有的投资人表示已经等了半个月了。 　　小编随即登录金窝理财官网，试图拨打金窝理财官网公布的客服电话，但无人接听。据官网披露数据，截至2016年8月1日，金窝理财注册人数31644人，而据小编观察，目前已有近200名投资人加入了金窝理财维权群。关于此次平台提现困难，金窝理财在官网多次发文进行相关说明。2016年7月11日，金窝理财在平台论坛发文表示“新浪托管系统暂停运营，恢复旧系统运营”，平台给出的理由是“很多投资人投标以后新浪托管已扣款，但是我们平台没有投标记录”，和“还款未到账”。平台表示，“新系统上的所有投资人的充值以及回款都会正常回款，有财务手动打款。所有充值在新浪都会有充值记录，财务都会一一联系大家进行处理”。 　　2016年7月15日，金窝理财再在平台论坛发文表示“新浪托管系统有资金要核对”，平台解释是“大美商务因技术不过硬在对接数据时出现问题，导致系统资金账户数据错误”，平台表示正核对账目，并承诺给出补偿承诺“新浪托管系统对账预计需要10至15天，这段时间没能正常回款的投资人，金窝理财会给予年化收益12%的经济补偿”。 　　2016年7月22日，金窝理财再发文表示“平台目前正在努力整理数据，筹集资金，但需要投资人等待一段时间，预计29号能开始赔付工作”。　关于平台的回款情况，今日有投资人在维权群中表示，听说有其他投资人称收到了打款，并附上了收款截图，但爆料的投资人表示并不确定消息是否属实。小编注意到截图中最后一笔入账的打款人是徐允允，据公开资料显示，徐允允是金窝理财CEO，也是该平台所属公司的法定代表人。　　 　　据平台官网显示，金窝理财是一家专注于汽车贸易供应链金融信息服务的网络信息中介平台，隶属于上海老马金融信息服务有限公司。“公司成立于2015年12月，获得国有企业迪圣特集团战略投资”。小编查看企业信息公示系统发现，上海老马金融信息服务有限公司注册资本五千万，其中公司法定代表人徐允允实缴1000万，迪圣特控股集团有限公司实缴0元。 　　据公开资料显示，金窝理财隶属于上海老马金融信息服务有限公司，其股东之一是迪圣特控股集团有限公司，而迪圣特控股集团有限公司的企业法人之一是上海华诚经贸集团有限公司，而上海华诚经贸集团有限公司的企业法人是上海亚洲电视艺术中心。所以说上海华诚经贸集团有限公司是国有企业，而迪圣特控股集团有限公司和上海老马金融信息服务有限公司（金窝理财）是国资背景，特别是上海老马金融信息服务有限公司（金窝理财）还是隔了一层的，最近的有一种说法叫“孙子辈国资”。 　　一般来说，有国资背景的平台会显得更靠谱，更容易受到投资人信任和亲睐，但国资背景的情况分很多种，比如上海老马金融信息服务有限公司（金窝理财）的国资背景，是通过中间子公司迪圣特来关联控股的，这样就形成了风险剥离层，一旦平台出现重大问题，国有企业通过宣布中间子公司破产等方式剥离风险。 　　关于孙子辈国资的风险，此前曾有业内人士指出，“这一类国资平台的套路就是一方面把银行、资管等金融机构不接受的已经被国资母公司剥离的垃圾资产注入平台获得融资，另一方面对于出事之后的逾期坏账可以拒不兑付，风险直接剥离。它们是真国资，但是它们负的责任却很少”。金窝理财专注于汽车贸易供应链金融，小编浏览官网在售产品已披露的信息，发现只是些某车行，未有更多披露，无法得知融资方具体信息，但金窝理财的关联企业中有从事汽车相关业务的公司，比如中能环亚控股有限公司。

国资平台雷声不断?

　　近日，国资平台壹文财富出现提现困难，沸沸扬扬，宜文财富倒下！ 不久前，国资平台金联所无法兑付，涉及金额接近18亿。 　　投资者表示，平台现在已经无法兑付，网站400电话也已经停用。网站公告显示：因电信故障导致400电话停用，并提供了另外两个电话作为客服电话。笔者确认后发现，另外两个电话也无法接通，始终处在忙音的状态。 　　据悉，金联所原名PP金融，平台名称是从2015年7月8日正式更名为金联所。官网显示，金联所是由中经新世纪和复和投资共同投资的“国资”背景平台，并且资金由“多家第三方支付+国有及股份制银行”联合托管。目前平台总交易额为17.9亿，总投资人数为17.48万人。 　　经笔者在工商信息查证，目前金联所已经被列为经营异常企业。此外，其在官网宣传的国资背景也并不存在，对其进行投资的两家公司均非国企，并且平台实缴资本中只有其法人孙超的1000万元，中经新世纪和复和投资并没有任何的缴纳记录。即便在这种情况下，金联所却依旧向外投资了“渤海智融（天津）互联网科技有限公司”这样一家公司。然而，这家渤海智融公司的董事中赫然写着金联所的上一任CEO吴里锋的名字。 　　 　　 　　据网友在论坛爆料，金联所可能在5月份就已经出现了兑付困难的情况，该网友表示，已经拿到了到期的兑付款，而未到期的款项还不能进行债权转让。

国资上市系P2P兑付困难

　　2015年11月，打着“国资担保”“100%本息保障”的旗号，拥有7家线下门店，老板在政界、学界人脉深厚的投融无忧，突然“兑付困难”，案件涉及2000人、涉案金额大约两亿元。投资者在“投融无忧”的账目里找到了相当数量、涉及干部众多的送礼记录，并进行了举报，政府称相关事宜已有监察人员在调查。曾经诸多光环加身的平台最终还是辜负了人们的信任。 　　小编整理投融无忧事件的脉络，发现存在以下问题： 　　1、自融、自担保 　　运营方、担保方、主要融资方的实际控制人均为一人，资金管理一片混乱。投资者很少询问与自融相关的问题，看重“国资担保”，甚至有的投资者觉得平台借给自己更安全，“因为看得见，知道钱去哪了”。 　　2、随意挪用资金，可能存在资金池 　　投资者资金没有进入融资方的账户，真实的融资方并没有拿到钱，可能是公司把钱截留了。线上平台的投资项目，用户可以看到项目的简介，包括借款合同、借款人的身份证、营业执照、现有资产以及抵押物的照片等，但这些照片会在关键处进行遮挡，如具体的名字，公司的名字注册号等，客户不知道自己的钱到底投给了谁。 　　3、虚假标的 　　武汉市公安局洪山区分局调查后表示，该公司线上19个标，绝大多数是虚假的。 　　4、政府的管理存在瑕疵 　　合作筹建公司时，政府占10%的股份，资金由区财政局拨付，派出法人代表兼任公司董事。但在此人离职后，因政府没有决定权，不参与公司经营，便没有再委派董事。政府不知道公司的具体情况，只是每年会对公司进行审计。 　　在P2P行业尚无门槛的年代，“国资担保”抓住了投资人理财的“痛点”。好像只要与公家相关，就意味着安稳，跟很多大学生毕业时首先考虑考公务员、进国企是一样的道理。一些平台抓住这个点，在宣传时刻意夸大、强调国资的安全性，选择国资系平台时还需要投资者仔细甄选。 　　什么是“国资系”？ 　　国资参股的具体形式，包括股份占比、股东结构以及股东背景情况等，比冠有“国资系”的名称更重要，投资者应该理性分析“国资”水分。 　　从股份占比来看，“国资系”平台一般可分为国有独资平台（纯国资股东）、国有控股平台（国资股东占控股股份）及国有参股平台（国资股东仅占部分股份）几种。有些平台为引进国资背景，往往会以较低估值出让5%-10%的股份，甚至是不排除以赠送股份换取与国有企业的合作，以期获得信用上的背书。 　　在平台公信力上，国有独资平台的可靠程度最高，国有控股和国资参股次之。 　　“国资系”一定安全？ 　　在投资理财的过程中，收益和风险是共存的。没有人可以在投资理财中做到“零风险”，选择“国资系”是因为国资平台相对草根平台拥有更优势的资产储备、更强大的资金实力和更严格的风控管理。 　　投资理财的市场上不可盲目迷信，风险只能被控制而不会被杜绝。因此，在选择国资平台投资时，更需要考量平台的运营情况，选择精于金融业务的知名国资平台。 “上市系"P2P，最近沸沸扬扬的快鹿事件（上市公司关联），兑付困难，足以警示。

风投系P2P兑付困难

摘要：“风投系P2P还没有出问题的”这种神话依然被打破。投资有风险，选择须谨慎，不管是什么系，最后都不排除是“跑路系”的可能性。 　　在黄鹤金服官网，一条《暂时停业自治整顿公告》非常醒目。 　　该《暂时停业自治整顿公告》全文如下： 　　尊敬的广大投资人 你们好。鉴于整体实体经济下行和年底资金流出（武汉相继出现财富基石、盛世财富等资金链断裂问题致使投资大环境恶劣），加之考虑自身目前的经营情况（借款人逾期等原因综合致使平台资金紧张，加上平台应对不利，恐引发挤兑风险；且年底期间催款或借款都极其困难），经与临时投委会（投委会正在筹备中）成员探讨沟通，做出以下决策：（投资人给林汉桥先生一段时间（初步定为三个月），在此基础上进行以下工作） 　　1. 2016.2.1日以后的回款将在2016.2.1日进行提前还款操作，即当日起所有理财人没有“待收”，只有“余额”。网站与APP照常运营。 　　2. 从2016.2.1日起公司暂时停止展开新业务，停止发布新标等一切经营活动，为期3个月。于这3个月缓冲期间，公司全面进行贷后催收。期间随时可与公司互动并保持联系。公司定时汇报催收情况，将回收资金定期全部打入投委会指定的账户，给大家提供账号及查询密码，实时公开透明。基于对这3个月内应该还款到期的标的中的借款人情况的了解分析，3个月内预估可以回收现金1000万元。同时欢迎投资人随时同林汉桥先生、贷后一起催收，监督催收情况。 　　3.后续资金，公司会持续性经营运作与催收、不放弃，做最大努力坚持，保证投资人利益。另，有多个借款项目资金流入借款人李某的地皮项目，总金额为2600万元（此项目市场估值约8000万元）。此项目已经办理了全权委托，通过运作即可回收。目前预估只需再投入1000万元即可解押、过户到投资人名下。 　　【注：投委会可复核此地产项目的可行性。林汉桥先生会拿出此项目全部资料给投委会。投委会可寻找相关的专业人员/单位，如律师、会计、有地产经验人员来验证合同真实性、合法性。年后林汉桥先生带投委会到项目当地现场考核，届时会有当地政府要员、银行行长、城投总经理等人来当面验证项目价值、变现方式及给出可行性意见。也望当地的投资人积极参与，提供建议。】 　　黄鹤金服运营团队 　　2016年1月31日 　　在《暂时停业自治整顿公告》中，黄鹤金服提到希望给3个月的时间来催收，兑付投资人的钱。从2月1日起算3个月就是5月1日。但时至今日，黄鹤金服依然没有兑现承诺，遭到投资人发帖投诉。自2010年风险投资介入P2P业态以来，获得风险投资的P2P还没有出问题的。一般来说，勤勉尽责的风险投资方会对被投资方进行财务审计，确保能按照预期退出，以保障获得利益。正因如此，风投系的P2P一直备受投资人关注，成为了平台增信的绝佳手段，也成了投资人投资时的重要参考。 2016年12月30日，黄鹤财富在武汉市前进四路武汉民间金融街民间金融联盟大厦举办了产业资本入股黄鹤财富签约仪式。 2 　　2015年12月31日，黄鹤金服官网发布了《关于风投资金用于追加风险保证金征求意见公告》的文章，贴出了一张中国建设银行网上银行电子回执，证实了中稷永通能源动力有限公司确实给黄鹤金服注资。 2 　　“风投系P2P还没有出问题的”这种神话依然被打破。投资有风险，选择须谨慎，不管是什么系，最后都不排除是“跑路系”的可能性。唯有勤勉地进行投资前的调查，确保信用风险、经营风险最低。

e速贷最新进展:公司发假标集资2600多万

今日，惠州警方通过官方微信“平安鹅城”通报“e速贷”涉嫌非法吸收公众存款案最新进展，公告称，犯罪嫌疑人郑某郴（“e速贷”公司股东、董事之一）通过“e速贷”平台以发虚假标的非法形式，向投资人募集资金2600多万元，非法获利数400多万元，以非法吸收公众存款罪对其依法执行逮捕。 此外，公告表示，公安机关已对部分“e速贷”案受害者（投资人）进行核实登记，将依法继续查封冻结涉案财物，最大限度地挽回受害人损失。 截至目前，e速贷案已先后逮捕13名犯罪嫌疑人。6月29日，惠州警方曾通报将中丘某琼等11名犯罪嫌疑人被依法执行逮捕，对犯罪嫌疑人朱某飞、彭某丽2人依法采取取保候审措施。5月30日，发布公告称，对广东汇融投资股份公司法人代表简某（e速贷负责人），以涉嫌非法吸收公众存款罪被依法执行逮捕。

机器人理财 到底是创新还是忽悠？

自从AlphaGO（阿尔法狗）战胜围棋高手李世石之后，人工智能应用越来越受到关注，金融业因为智能投顾的出现，被市场认为是出现下一个“阿尔法狗”的领域。智能投顾有一个更酷的名字叫“机器人理财”。投资顾问变成机器，到底是创新还是忽悠？ 　　现状 　　智能投顾成为新蓝海 　　当下，智能投顾日渐成为各类金融机构争相抢滩的新蓝海。花旗集团最近发布的一份研究报告指出，在短短两年时间里，机器人顾问所掌握的资产从2012年的几乎为零增加到2015年底的187亿美元，这说明这种高科技金融服务的受欢迎度正日益上升。 　　所谓智能投顾，即通过人工智能机器算法和相应的数据模型，结合投资者的财务状况、风险偏好、理财目标等，为投资者提供优选的理财建议。其实智能投顾并不是最近才有的概念。曾在美国工作的聚爱财CEO任衡告诉记者，美国智能投顾发展的背景是2008年金融危机后，华尔街失去投资者的信任，客户无从知晓对冲基金“黑盒子”里的资产组合，而智能投顾相当于把“黑盒子”打开，使之成为“白盒子”，增加资产配置的透明度。同时，由于智能投顾所建议的多是成熟市场中的指数型基金，又执行在线交易，因此在人工费昂贵的美国，为投资者节省了不少交易成本。 　　背景 　　资产荒推动资产配置需求 　　专注于数字化资产配置业务的业内人士告诉记者，在海外，许多知名金融机构都开始打造数字化资产配置的业务，从侧面证实了数字化资产配置业务是一个真实存在的业务和场景。 　　“中国现在陷入所谓的‘资产荒’窘境，其实资产荒不是没有资产，只是说低风险、高收益的资产荒。曾经的高收益的债券、高收益的保本信托、银行理财等那个年代一去不复返。”郑毓栋表示，特别是在近两年理财收益持续走低、人民币进入双向波动等背景下，资产配置的工具是会大放异彩的。 　　郑毓栋表示，传统上的资产配置是由私人银行加主权基金这些大机构使用的，对于普通中产阶层和新富裕人群来说门槛较高，而现在通过数字化资产配置的解决方案，能够把这个服务门槛大幅降低。 　　此外，郑毓栋表示，数字化资产配置在战胜人性方面非常有效，可以避免人为操作受到的情绪影响。“在投资过程中，贪婪和恐惧永远在两端摇摆，人性往往使其做出错误的判断。如果你是一个机器人，则会非常冷静，在恐惧的时候也不会做出错误的决定，从而帮助你去战胜人性的弱点。”郑毓栋表示。 　　质疑 　　智能选股或“不靠谱” 　　理财顾问变成“机器人”，听起来很酷，却受到了不少质疑。有业内人士告诉记者，目前真正了解并能成熟运用这项技术的机构少之又少，有些智能投顾只是把原来人做的事情搬上了互联网，因此智能投顾噱头大于实质。 　　在神仙有财CEO惠轶看来，智能投顾也有“好坏”之分，能够为投资者提供更适合他们的理财建议，才是真正意义上的智能投顾。惠轶认为，智能投顾在中国刚刚起步，还不能很好地以量化指标来衡量其价值，普通投资者也很难通过其表现形式去考量。“我们做过测试，用最简单的统计学优选法，用复杂的量化策略，甚至用人工智能，不同的算法和模型在短期结果上取得的差异非常小，基本上是年化0.5%～1%的差别”。 　　郑毓栋则认为，其实人工智能在金融领域的应用还是大有前途的，然而对于个股的选择可能的确是“忽悠大于实质”。在他看来，个股容易因为各种偶然因素而大幅波动，比如股东不和、产品丑闻，甚至是天气忽然恶化等等，机器难以预测个别事件并通过计算做出反应。而真正的数字化资产配置是一个长期投资的理念。 　　展望 　　智能投顾应该“接地气” 　　记者了解到，目前国内做智能投顾的公司主要还是提供一些投资建议，并不直接去触碰客户的资金，因此在法律上面更多还是一个顾问的角色。 　　任衡认为，国内智能投顾应该在资产配置优化一项发挥主观能动性，结合本土市场的特点，走上“接地气”的本土化之路，也就是和投资者的风险偏好相结合。任衡表示：“人工智能是帮投资者弥补专业性、投资经验以及对市场反应快慢的不足，而智能投顾是跨领域的产物，是人工智能叠加金融资产配置的一个体系。它增加了组合资产的透明性，帮助用户调整现有的资产配置，并且在长远的机器学习中黏住用户。我相信10年以后，人工智能所运用的量化技术可能就会像水电一样普及，在共性的基础上解决个性的问题，增加用户和金融专业人士之间的信任。”

理财新规被动利好信托通道 但转型不可搁浅

此前被券商资管、基金子公司竞争蚕食的信托通道业务，随着资管市场监管政策的调整或将迎来被动利好。 银监会正在研究制定的《商业银行理财业务监督管理办法》，对理财投资非标通道作出限制。具体要求，投资的特定目的载体（SPV），不得直接或间接投资于非标资产，信托计划除外。据财新记者了解，这一内容最终可能有所修改，其他资管的理财非标通道业务不一定都不让做，只是会限制较低比例，并要求需充分信息披露。 而5月证监会出台的基金子公司净资本约束、资产管理业务“八条底线”等政策，已明确鼓励基金子公司放弃通道、转向主动管理业务。 多位信托公司高管人士指出，上述政策会对信托公司的资产管理规模、收入提升产生利好，但是由于信托业保障基金的缴纳、监管对于银信合作的一系列规范、通道业务过度竞争以及利差收窄背景下通道业务手续费难有大幅回升等因素，上述政策对信托公司规模和利润的贡献度实则比较有限。 “信托公司有小兴奋，在于通道业务再起可以解决‘吃饭问题’，为信托公司转型阵痛带来缓冲。但是信托公司并不是那么兴奋，因为通道业务没有技术含量，对于提升信托公司核心竞争力和市场地位并无积极作用。长期看，信托公司还要面临转型问题，培养主动管理能力。”一位信托公司高管说。 被动利好有限 “业务来了信托公司不会拒绝。不过，利好有限。” 上述信托公司高管说，一方面，随着理财新规最终落地，银行理财非标投资规模会有一定缩减，据中信建投测算，增量的非标投资将减少1万亿元；另一方面，缴纳信托业保障基金、银信合作合规性要求，都会影响信托公司理财非标通道业务的容量。 通道业务重回信托公司，带来规模增加的利好有限。因为通道业务增加会对信托公司人力、物力形成一定占用。权威数据显示，截至2016年3月末，银行业理财资金余额24.6万亿元，同比增54%，其中投向非标业务的比例为16%，近4万亿元。 监管合规性要求也会对通道业务扩张形成制约。近几年，银监会陆续出台规范银信合作的监管文件。2010年，银监会发布《关于规范银信理财合作业务有关事项的通知》（下称72号文）指出，对于融资类银信理财业务，信托公司实行余额比例管理，即融资类业务余额占银信理财合作业务余额的比例不得高于30%。2011年，银监会再发《进一步规范银信理财合作业务的通知》（下称7号文）指出，对于商业银行未转入表内的银信合作信托贷款，各信托公司应当按照10.5%的比例计提风险资本。 上述中部信托公司高管人士指出，72号文、7号文的合规性限制，都会对信托公司通道业务的膨胀产生影响，对资本金规模较小的信托公司制约尤为明显。 加之今年3月银监会出台《关于进一步加强信托公司风险监管工作的意见》（58号文），规定信托公司向上不得突破合格投资者人限制，向下也要识别底层资产，资金投向最终应符合银、证、保各类监管规定和合规规定，这也会影响通道业务膨胀。 通道业务重回信托对信托公司收入的利好也有限。目前，按照信托业保障基金的缴纳办法，原则上银信合作的非标通道业务属于融资类业务，应该由融资方按照发行规模的1%缴纳。但一位中部信托公司高管人士表示，实际上很多都是信托公司垫付。加之券商资管、基金子公司对于通道业务的激烈竞争，信托公司通道业务的平均手续费已经降至1‰左右。 上述中部信托公司高管人士认为，现在通道业务再回信托公司，可能会提高信托公司的议价能力，但是在金融市场整体利差收窄、有68家信托公司抢夺及牵扯大量人力物力的情况下，收入难有大幅提高，对于单体信托公司的利润贡献会比较有限。“下一步，信托公司通过博弈，若能由通道业务的融资方缴纳信托业保障基金，估计手续费平均会升至2‰左右。” 转型不可搁浅 监管政策调整对信托通道业务的被动利好，其实是金融分业监管带来的制度红利。当前金融混业的背景下，资管产品各种通道嵌套、交易结构复杂、底层资产不透明、跨行业交叉风险大，增加了监管难度。 “如果把通道业务控制在银监系统内，减少了跨行业监管套利的空间和监管空白地带。” 一位信托公司高管人士表示，根据信托公司定期报送的银信合作业务情况，监管部门可以清楚地掌握资产配置的投向和风险。 短期看对信托公司有利，但长期而言未必。“关键是要看信托公司如何利用这一利好。”上述高管人士认为，如果能够利用通道业务带来的利润贡献引入人才、培育主动管理能力，对信托公司会带来长期的正反馈；但是如果信托公司看不清形势，不思转型，未来信托公司亦会如宏观经济般面临三期叠加的问题，即除了面临当前已经存在的增长速度换档期、结构调整阵痛期，还面临因为利好“反噬”带来的前期刺激政策消化期。 已在银行间市场披露半年报的56家信托公司数据显示，2016年上半年，56家信托公司平均实现营业收入7.50亿元，同比下降16.10%；实现净利润4.25亿元，同比下降18.57%。净利润显著下滑的同时，传统业务好资产难寻、逐渐式微，转型新业务效果不佳、尚未带来利润增长点，信托公司日子颇为难过。 2015年，由于股市火爆，信托公司因投资收益颇丰，搁浅了转型。2016年上半年，失去了股市火爆的偶发因素，信托公司净利润增速下滑明显。当前，切不可再因通道业务的短期利好而延宕转型。 “转型已到了箭在弦上的地步，但通道业务再起，很可能又给信托公司释放了‘烟雾弹’，让信托公司转型一拖再拖。” 一位信托业内人士不无担忧地告诉财新记者，目前信托业比较矛盾的是，一方面监管提倡去通道、做主动管理业务，另一方面又留下通道业务，让信托继续做影子银行业务。

曝影帝徐琪私吞快鹿6千万 雇佣第一保镖打人？

快鹿大戏继续上演。堪称影帝的徐琪，一直扮演着良臣忠将的角色。近日，他被爆私吞快鹿的6000万，还买通财务，悄悄地给自己开了120万的工资！！ 此前他与黄家骝“撕逼”，黄遭受暴力伤害，大家还记得这事吗？有消息称，经警方调查，已查出幕后指使者为台州第一保镖，而这个第一保镖的幕后金主，正是徐琪利益团伙成员！ 深陷兑付危机的快鹿集团，近日又爆惊人消息，发生在6月15日，原神开集团董事、前快鹿集团高管黄家骝被“暴力伤害”一事又有大进展，据知情人士透露，原来这次暴力伤害事件背后隐藏着一个关于6000万的秘密。 据了解，此次暴力事件牵扯出来的6000万，与近日被传的沸沸扬扬的神开股权转让事宜密切相关。据知情人士透露，二人的矛盾源于今年端午节前夕，当时，身为快鹿董事会主席的徐琪在宁波汇佳公司刘力相（化名）的介绍下与东和昌周化隆（化名）结识，不久就传出快鹿集团与东和昌洽谈股权转让事宜，洽谈的最初条件是东和昌提供50亿资金以缓解当时快鹿的兑付危机，同时还提供100个亿的担保....... 这个优厚的条件，对于正处于兑付危机的快鹿可以说是雪中送炭，但是随着谈判的进行，东和昌的价格一压再压，直到最后，连承诺的一个亿解除质押的借款也化作泡影，徐琪用高明的手段一分钱没花，不仅私吞6000万，还拿走了28%的神开控股表决权。 黄家骝 而此时，任职快鹿集团执行总裁、上海东虹桥融资担保股份有限公司董事长的黄家骝却发现，在与东和昌的谈判以及协议中都存有问题，另一个疑点就是东和昌趁快鹿危机拼命杀价，也在时间点上掌握得非常到位，面对当时的被动局面，黄家骝对东和昌转让股权事宜提出质疑。 随后，我们就看到了发生在6月15日的闹剧，徐琪以黄家骝阻扰兑付方案实施为名，用逼宫的手段、借用广大投资人的力量发动群体殴打黄家骝事件，最终的目的是逼迫黄家骝下台。 6月17日，黄家骝宣布辞去上海东虹桥担保公司的董事长职务并退出快鹿集团一切事务，至此，徐琪完美的清除了障碍。 黄家骝和徐琪 黄家骝下台后，快鹿集团与东和昌的合作一度有了实质性进展，那就是6000万好处费，顺利打到了徐琪指定的两个账户。 据了解，收到这笔钱后，徐琪与妻子立即购买了一辆价值400万的豪车，而此时，投资人正在苦苦等待着快鹿与东和昌的合作能拯救他们于水火。 堪称影帝的徐琪，本以为一切就这样瞒天过海了，却不知又一件事东窗事发，那就是徐琪于7月13号通过联合律师事务所，由任意经手偷偷转出了120万元。 一直在媒体面前告诉全世界自己只拿最低生活保障的徐琪，就是通过这样见不得人的手段，买通财务，任意利用合作的律师事务所，悄悄地给自己开了120万工资。曾记得，徐琪因韦炎平开了20万工资，义愤填膺抨击韦炎平时的大英雄形象还余温未尽。这一边，却欺瞒投资者为自己开了120万元工资！此人阴险狡诈可见一斑。 徐琪善于运用灿烂的微笑，掩盖他贪婪本性。温文尔雅、善解人意，是徐琪给投资者留下的最深印象，然而，再高明的伪装，也掩盖不住丑恶的灵魂，120万元事件，直接引发了投资人对徐琪的质疑。 随后，快鹿集团与东和昌合作终止，快鹿集团支付给老股东的2亿定金，也只收回了1.4亿，6000万不翼而飞。据知情人士透露，这6000万已经作为徐琪的好处费被其私吞，其中2000万给了中间人候某某。 因徐琪收到好处后不愿吐出而直接导致东和昌与快鹿集团对簿公堂，而此时，20万投资者，正眼巴巴地等待着快鹿股权变现的兑付。 台上，徐琪用眼泪扮演者慈悲的救世主； 台中，徐琪以解投资人于危难之由去寻找狼狈为奸的合作者，廉价处置用于兑付的快鹿资产； 台下，6000万和120万偷偷塞进口袋…… 纸终究是包不住火的，一直扮演良臣忠将的徐琪，暴露了他原有的贪婪嘴脸后彻底撕下伪善的面具！暴粗口、嚣张，徐琪已经再也掩饰不住他的疯狂。 据可靠消息，徐琪并不是一个人在战斗，在与东和昌的股权变更过程中，宁波的刘力相（化名）与东和昌的周化隆（化名）早与徐琪达成同盟，暴力伤害黄家骝事件经警方调查，已经查出幕后指使者为台州第一保镖，而这个第一保镖的幕后金主正是徐琪利益团伙成员。 “谁反对就打谁！”黄家骝是第一个，但是绝对不是最后一个，为了避免再有类似暴力事件发生，快鹿集团已经向警方提出请求，以保证后续兑付过程中相关负责人以及投资人的人身安全。

嘉兴市南湖区“防治结合”整治“校园网贷”

前不久，家住烟雨社区的大学生小张在网上看中一款三星手机，可由于生活费有限无力购买，便在一家大学生网贷平台注册了账号，通过网贷的方式“赊”了5000元钱。不过，小张事后仔细算了一笔账才发现，接下来，他得连本带利向该平台还近7000元钱，等于借了一笔“高利贷”，这也让小张后悔不已。 随着互联网金融日益火热，针对大学生的网络贷款平台也悄然“走红”，同时，部分不良平台诱导学生过度消费，侵犯学生合法权益，也造成不良影响。记者了解到，依照《浙江省p2p网络借贷风险专项整治工作方案》，连日来，区金融办联合嘉兴市银监分局通过走访高校，切实掌握嘉兴市“校园网贷”的现状。 目前，很多大学生像小张一样，他们缺乏正确理财知识，金融风险意识淡薄，在缺乏父母亲友监管前提下，很容易掉入“校园网贷”的陷阱。“我们通过走访各高校了解到，一些网贷平台以‘发展校园代理’、‘注册赠送礼品’等名义进行宣传推广，更有甚者只要学生填写各种身份信息、拍个照就能通过审核开始借贷了。”区金融办相关负责人表示，很多平台存在费率不透明、授信额度过高，这对学生来说是很危险的。同时，记者通过采访了解到，由于行业参差不齐，一些网贷机构“引导”学生消费后，在手续费、逾期费等表述上存在一定的隐蔽性，使学生陷入“温水煮青蛙”的困境。“此前，我在一家网贷平台购买了电脑、手机等数码产品，不过，如果我每月未按时还款，还要缴纳逾期费。”大学生周铭表示，网贷平台让他正常生活受到了影响，有时为了还钱不得不问室友借款，真是“拆了东墙补西墙”。 为此，区金融部门在充分认识网贷领域风险的复杂性、隐蔽性，在统筹考虑各种突发风险的前提下，通过制定完备的处置预案，有效控制增量风险，做到风险防范、治理“双管齐下”。“对于辖区内一些运作规范，具有较强管理技术和风险控制能力的互联网金融机构，我们将对其进行严格监督，而对于那些风险控制不足，触及业务‘红线’的机构，我们将对其进行整改和淘汰处置。”该负责人表示。

宁波天使基金为双创加油 助力初创企业

成立三年来，投入１．１亿元，支持１２７家本土初创企业快速成长，直接撬动社会资本４．７亿元，间接带动社会资本投资１２．３亿元……这一串靓丽的数字，就是宁波市天使投资引导基金（下称宁波天使基金）三年的“成绩单”。 宁波天使基金于２０１３年由市政府设立，是国内首支公司化运作的政府天使引导基金，基金总规模为５年内投资５亿元，其中市本级规模为２亿元，目前已到位资金１．２亿元。 由于初创企业投资风险大，为了发挥财政资金效应支持初创企业，宁波天使基金确定以三年内初创企业为主要目标，专注于本地早期科技类项目的投资。 据悉，宁波天使基金有两大创新令世人瞩目：一是开创性地明确了对天使投资的界定；二是只做跟进股权投资，完全采用财政资金市场化运作方式。 据了解，宁波天使基金对企业的持股比例不超过２０％；单个企业单次投资额不超２００万元，累计不超过５００万元；而且对单个企业的累计投资额不超过所跟投资额的５０％。另外，天使投资机构（人）所占企业股权不超过４９％，不控股，不参与企业日常经营管理。 在跟投方式上，宁波天使基金不仅与其他天使投资机构合作，也与个人投资者合伙，在撬动民间投资上发挥了积极作用。 据宁波天使基金负责人介绍，考虑到风险因素，其他政府天使投资基金很少与个人投资者合作。宁波民间资本雄厚，不少民企老板手里拥有大量资金，也有投资初创企业的意愿。宁波天使基金就作为一个桥梁，为初创企业和民企老板牵线搭桥。目前宁波天使基金三分之二的投资项目与天使投资个人合作。 不仅仅只是天使投资，宁波天使基金还加大与银行合作力度，深入开展投联贷、投贷互动，帮助初创企业融资。 “这也是我们创新的一个方面，把天使投资和融资结合起来支持初创企业发展。宁波天使基金间接撬动的社会资本投资，大部分资金来自银行贷款。”宁波天使基金负责人表示。 据了解，宁波天使基金投资的企业遍布全市，投资项目主要集中在新一代信息技术、新能源、新装备、新材料、创意设计、节能环保、生命健康等领域。 据介绍，宁波天使基金目前支持在宁波落地的创业项目，项目库里约１万家企业。宁波天使基金定期跟踪这些企业的融资需求，今年上半年１６００家企业的融资需求约为５４７亿元。另外还建立了合作投资机构、个人备案制度，目前有个人投资者３００人、投资机构５０多家，投资规模约６０多亿元。平时，宁波天使基金通过投资人微信群、路演、俱乐部、使乐汇线上平台、创新创业大赛等途径，做好项目与投资人的对接。 笔者获悉，按照投资三年内初创企业目标，今年宁波天使基金将从大量投资项目中退出，目前已经顺利退出１４个项目，平均收益率达到１８％。 据了解，在刚刚开业的宁波股交中心，宁波天使基金投资的企业有１０家。另外，宁波天使基金投资的９家企业已在新三板或前海股权交易中心挂牌，１０余家企业正在准备新三板挂牌工作，今年预计还有８家企业挂牌。 靠谱众投kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

基金业协会增补创投基金委员

8月2日，中国证券投资基金业协会创业投资基金专业委员会工作会议在京召开。 协会党委书记、会长洪磊出席，协会秘书长贾红波主持会议。 创业投资基金专业委员会主席靳海涛，副主席单祥双、阎焱，秘书长陈浩，委员林向红、何小峰、等参加会议。 此次会议的主要内容之一，便是增补创业投资基金专业委员会的委员。 记者从基金业协会获悉，此次会议增补了卓福民、邝子平、汪超涌、宗佩民成为协会创业投资基金专业委员会委员 与此同时，本次会议还对会议对私募股权（含创投）信息披露格式与指引（征求意见稿）进行了审议。 与会代表表示，协会组织行业制定股权投资基金、创业投资基金的信息披露操作指引很有必要，有利于保护投资者，推动行业规范发展。此项工作要充分考虑私募股权投资和创业投资基金的行业规律和特性，注意保护投资者的个人隐私和机构的商业秘密，合理设计披露事项、披露频度和备份渠道，符合当前的行业实践。 另外，参会委员还建议，协会应在充分吸收行业意见的基础上，稳妥推进私募股权投资基金的信息披露内容与格式指引的制定工作。 注释： 创业投资基金专业委员会于2015年6月5日成立，由来自10家知名创业投资基金高管人员和1位大学教授组成，深圳市创新投资集团有限公司董事长靳海涛担任委员会主席。

汇源果汁也玩P2P？与道口贷合作 行业混杂模式

日前，中国汇源果汁集团有限公司宣布，与北京道口贷科技有限公司正式达成战略合作，双方将在果汁和现代农业供应链领域展开合作，通过道口贷互联网金融平台服务其上游中小微供应商，发展普惠金融。 根据合作方案，汇源果汁将作为道口贷校友核心企业，以其自身实力与信用做支撑，帮助上游中小企业通过道口贷平台进行应收账款转让融资、订单融资，解决供应链上中小微企业融资贵融资难问题，提高供应链资金流转效率，进一步巩固其在市场上的领先地位。 资料显示，汇源果汁是国内垂直一体化果汁生产商。道口贷由清华控股旗下公司发起，依托清华大学五道口金融学院互联网金融实验室研究成果创办，以“校友网络+供应链金融”为主要特色。 行业混杂模式开启，卖纯净水的、卖果汁的、卖房产的、搞制造的........ 纷纷跨足P2P行业

网约车合法化后有哪些新玩法会出现

7月28日网约车正式获得合法身份，这是对“车辆共享模式”的官方认可，同时也会促进“车辆运营模式”的组合升级，我们分析将会在以下几种情况出现新商机： 1、乘用车的商用属性加强，售后服务竞争升级。因为网约车对车况满意度和车辆出勤时间有一定的追求，一定程度上将会刺激年均单车维修费的支出上涨。网约车签约连锁维修机构的营销商机出现。 2、本地化运营监管服务需求出现。新规规定“网约车平台公司承担承运人责任”，责任无法虚拟，必须落地，但又删除了“征求意见稿”中关于“成立区域公司”的要求，这将放开第三方服务机构的合作空间，联合保障车辆运营的健康秩序。同时，新规对司机与网约平台劳动关系的规定也很灵活，也存在第三方服务机会。产权、运营权、使用权的“三权分离”将加速孵化新业态。 3、4S店和二手车商将深度思考“以租代售”模式。从市场角度，物权转移是最直接的商业逻辑，但在“使用权大于拥有权”的共享模式下，转移了物权反而可能损失了盈利机会，在网约平台和第三方监管机构的协同下，“以租代售”模式有了实操落地的土壤。同时，网约车合法化也将促使“次新车”提前进入二手车市场，改变传统的交易模式。 4、大型集会场所（如景区）与网约车的业务协同加强。因为新规鼓励拼车、顺风车，不用再担心遭遇钓鱼执法，会有不在少数的自驾车主提前备案网约平台。这些自驾车主的“回程共享”是对社会资源的合理配置使用，景区要做的就是提供宽松的合乘环境，必要的情况下做好车辆信息登记。 5、政府/国企车辆改革背景下，网约车合法化对于车辆和司机的安置提供了备选通道。目前的公车拍卖还没有完全市场化，存在一定灰色地带，从国资监管部门角度考虑，如果有一个平台可以盘活甚至提高资产增值空间，无疑也是值得考虑的通道。 靠谱众投kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

中信资本:企业服务领域有哪些投资的坑？

本文为李仁健（中信资本创投董事、深圳基金总经理）的公开演讲整理。其之前在阿里巴巴集团投资部任职，负责云计算、大数据、硬件相关投资。深圳市富海银涛资产管理公司创始成员，投资公司多家上市后退出。以下为演讲实录，内容有删改。 通用型的SaaS。所谓通用型是所有企业都可以用的，主要是管理流程上的。核心的业务逻辑，一个是提高工作效率，另外一个是非核心功能外包。 通用型SaaS的七大类型与机会 第一类也是最早做的是协同，第二类是做营销，像CDS这种营销算法还是很多机会的；第三类是最近很火的销售，因为中国企业没有流程，企业老板只对卖货感兴趣，所以他们有一堆做销售的公司。第四类是ERP，像金蝶的传统业务，当涉及到企业的柔性制造时，企业便能实实在在的挣钱了。第五类是财务、税务、法务。第六类是HR方面，包括招聘、培训、薪酬福利。比如现在的腾讯已经有企业在线教育和薪酬福利方面的SaaS服务。 第七大类非核心功能外包，把非核心功能外包再细分的话，要说第一类，肯定就是最近很火的机器人了。第二类是客服，也就是劳动密集型产业，加入了机器人概念，便有一点AI的感觉了，这方面我觉得还是有机会的。包括现在客服还有传统做Call Center的，另外我朋友在北京开了一家理财公司，专门使用客服机器人帮助用户做最简单的理财规划。现在还有做展会SaaS的。总体感觉，通用型SaaS在各个企业里面都有人做，但是我个人觉得非核心功能外包更有机会，重点是寻找企业需要的并且能做大规模的。 通用型SaaS创业的四大建议 第一是客户定位，到底是做大客户还是小客户。做大客户运作成本会比较多，也比较难规划；小客户推广其实很难。比如，我有一个朋友做创业协同的，运用免费的概念，但是都没有人用，所以小客户其实不好做。小客户有某些特性，一个是不用，另外是用了也不付钱，因为大家都习惯了羊毛出在猪身上。第二是产品需要多标准化，大家现在都希望SaaS做轻量级，因为轻量级便于推广，但这其实有很大的风险。我个人有一个逻辑，如果是轻量级的服务BAT早做了。我个人觉得如果像这种公司做的很轻量级，说不定哪天就被微信干掉了。第三是推广困难，面向消费者的免费策略在SaaS中不管用，并且传统软件公司有渠道，优势明显。第四是企业融资，保证公司可以正常运作。 垂直型SaaS五大类型与机会 垂直型SaaS第一类是软件免费，向上切入客户供应链。现在比较典型的是钢铁、塑料、五金、布料，包括大的原材料等等都有创业公司。第二类是酒店PMS。第三类是我认为还有机会的，国内电商分销和跨境电商分销。第四类是排队、点餐、扫码支付，目前这类变现还是比较困难。第五类是中小门店记账，比如说深圳有做中小企业记账服务的，还有做开放软件面向客户收取一定费用的，包括医院HIS，物业管理，统称是中小门店记账和客户管理。 针对垂直型SaaS的两大建议 选择垂直型SaaS创业，首选交易量大的行业做。比如说房地产，就算公司只能分一点汤羹，但对公司而言，还是会产生很大的影响。第二是尽量不要选择面向个人的市场，因为行业的竞争格局基本已定。 关于融资的四大问题 第一，美元还是人民币？如果你的公司长期挣不到钱你就拿美元，因为美元期限更长一点，容忍度更高一点。另外，如果你做大企业的生意，建议拿人民币，但是外国股东在开发某些业务上可能会受影响。 第二，要不要站队？拿BAT的钱会确实会增加创业公司的品牌背书，在吸引人员和开拓业务上有帮助。但是不要对BAT给的流量支持报太大期望，因为他们本身都是平台。另外不要卖给竞争对手。在国内的业务可以考虑阿里、腾讯、华为；在国外的业务可以考虑AWS、微软、谷歌。 第三，要不要拿上市公司的钱？拿上市公司的钱，主要是多一个退出渠道，但是有一个问题，现在证监会不准备跨界并购了，但现在不是跨界并购也可以算PE的 ，如果你算PS的，证监会肯定过不了。假设你是能挣钱的公司，可以选择拿上市公司的钱，如果你长期不挣钱，那也不要指望了。 第四，估值多高的问题？估值高了大家觉得心里舒服，账面上也好一点。融资能力是创业团队的核心竞争力，尤其是SaaS公司100%现在都赔钱，而且赔的很厉害，所以要看融资能力。个人看法是估值适当最好，不要上一轮估值太高，下一轮就难融了。 靠谱众投kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

江苏银行创新推出"金e融"网贷产品

近日，记者从江苏银行总行营业管理部获悉，该行于7月26日正式上线全新个人消费网贷产品——“金e融”。至此，南京成为继苏州、扬州及徐州之后，全国江苏银行系统内第四家上线该产品的地区。此番，江苏银行针对南京市住房公积金正常缴纳公积金的市民奉上了一款无抵押、无担保、纯线上个人信用的创新消费贷。 借力公积金数据实现线上秒贷 据江苏银行相关人士介绍，该行此次推出的“金e融”个人消费网贷其实是一项基于公积金信息、征信信息等大数据应用场景以及智能决策技术完成授信审批的无抵押、无担保的个人消费贷款业务。 本报记者获悉，“金e融”这款全新面向南京市公积金缴存人的产品有着几个显著优势：“金e融”是以公积金缴存数据为主要审批依据的，而纯线上操作、随借随还、按日计息、快捷秒贷的特色，也是吸引客户的亮点。 据悉，在线办理的客户，最快几十秒便能完成整套流程。“在线办理其实就是几个步骤，准确填写了个人信息，填写好支用额度、还款方式及入账信息后也就完成了整套流程。这两天尝鲜使用过‘金e融’产品的客户都反馈其快速便捷，值得信赖！” 办理门槛低亲民实用 江苏银行人士还告诉记者，当前因为市面上同类型产品较少，所以或许大家对于“金e融”的办理还会有所顾虑，担心准入门槛过高。但是实际上，“金e融”真正做到了亲民、实用。 据他介绍，“金e融”以市民公积金缴存数据为主要审批依据，只要申请业务的客户公积金连续缴存12个月，月公积金缴存总额（包括个人和单位缴纳部分）达到一定数额，便拥有了申请该业务的资格。其他的办理条件也并不苛刻，例如年满22周岁至57（含）周岁的持有二代身份证的中国公民，拥有连续缴存公积金满一年的记录且征信记录良好者便足够资格办理“金e融”。免抵押、免担保的办理模式，更是为申请人省下了时间和精力，最大程度节约了成本。 对于大家普遍关心的额度及贷款期限问题，江苏银行相关人士也给出了答案。据介绍，经过线上资质审核，申请人纯信用贷款额度最高可达30万元；贷款期限方面也可自由选择1—36个月还清，“值得一提的是，‘金e融’产品的贷款利率也是在线审批实时反馈给申请人的，高透明度的数据显示提升了用户体验。” 江苏银行相关人士还提示，作为贷款产品，必须保证客户信息的真实可信以及客户意愿的传达，所以办理时都需要登录专业版个人网上银行、使用江苏银行ukey。“为了更好地服务于广大市民，当前我们也推出了特别优惠。办理专业版网银、ukey的费用一概减免，最大限度的做到惠民、便民。” 记者了解到，“金e融”自7月26日正式上线面向客户以来，短短几日贷款发放总额已超千万。该产品凭借其方便、安全、便捷的特点广获好评。江苏银行总行营业管理部相关负责人表示，“金e融”产品是江苏银行践行普惠金融的一次有益尝试，未来该行将继续坚持深挖客户需求，切实打造王牌产品以满足客户不断发展的金融需求。

信贷收益权转让细则出台 严防风险

8月2日，银行业信贷资产登记流转中心（下称银登中心）发布信贷资产收益权转让的两项细则，即《信贷资产收益权转让业务规则（试行）》（下称转让规则）和《信贷资产收益权转让业务信息披露细则（试行）》（下称信披细则）。 这是为了落实4月28日银监会下发的《关于规范银行业金融机构信贷资产收益权转让业务的通知》（下称82号文），和1月全国银行业监管工作会议提出的开展不良资产收益权转让试点。 据悉，正常信贷资产收益权转让和不良资产收益权转让，均将按照转让规则和信披细则执行。 目前看来，转让规则和信披细则体现了较为审慎的风险管理思路，信贷资产收益权出让方银行需全额计提资本，不得用本行理财资金对接，通过实施穿透原则严禁个人投资者认购不良资产收益权。 知情人士称，在监管资本不出表、无监管套利空间情况下，银行并没有多少动力做正常信贷资产收益权转让，尤其是在优质资产难寻、资产荒的背景下。 招商证券大金融研究团队也认为，不能节约资本金、不能藏不良、不能用自己的理财对接，另外还附带把个人投资者参与不良资产收益权的路径堵了，信贷资产收益权转让这条路基本没有太大意义了。 不过，值得注意的是，合格投资者认购的银行理财产品投资信贷资产收益权，按82号文规定在银登中心完成转让和集中登记后，相关资产不计入非标准化债权资产统计，而是在全国银行业理财信息登记系统中单独列示。 银行业内人士表示，这对银行而言是一则利好，“相当于非标转标，为银行理财投资非标腾挪了空间。” 按照最新的银行理财新规征求意见稿，银行理财投资者非标仍是35%和4%的监管红线，即投资非标资产余额在任何时点不得超过理财产品余额的35%或银行上一年度总资产的4%。 防止风险藏匿 转让规则指出，出让方银行应当根据《商业银行资本管理办法（试行）》，在信贷资产收益权转让后按照原信贷资产全额计提资本。 这意味着，无论正常信贷资产收益权转让还是不良资产收益权转让，均按照监管资本不出表原则处理。因为只是资产收益权的转移，资产处置权都还留在出让方银行。 会计处理方面，根据信贷资产风险和报酬的实际转移情况，区分为“完全终止确认”、“完全不能终止确认”和“继续涉入”三种情形。 不良资产收益权转让中，若属继续涉入情形，应根据银行对于不良资产的风险报酬继续涉入比例，将继续涉入部分纳入不良贷款余额、不良贷款比例和拨备覆盖率等监管指标的统计口径。 国泰君安银行业研究团队的分析认为，监管并没有对“继续涉入”有明确定义，执行中存在一定变通的余地。 转让细则还规定，出让方银行不得通过本行理财资金直接或间接对接本行信贷资资产收益权，不得以任何方式承担显性或者隐性回购义务。 监管资本不出表、会计上按真实风险报酬转移情况处理，与82号文的规定一致，目的是为了防止银行监管套利和隐匿风险。 此前，银登中心副总裁成家军在解读82号文出台背景时指出，此前金融机构开展信贷资产收益权转让业务过程中，存在踩监管“红线”的地方，如通过本行理财资金直接对接本行信贷资产、以收益互换或者回购协议等方式承接信贷资产等。“上述操作结果是，出让方并没有将风险转移出去，但是在计算监管资本和拨备时却从账面上扣除了，从而减少了监管资本和拨备成本，存在套利情况。” 财新记者获悉，此前已经做的信贷资产受益权转让，也将根据转让规则加以规范。 信息披露方面，信托公司和出让方银行对信息披露承担主体责任。在信贷资产收益权产品转让前，出让方银行要对资产包五级分类、担保状态、资产处置状态等质量信息进行充分披露；在信贷资产存续期间，出让方银行和信托公司对于信贷资产收益权价值投资有实质性影响的重大事件，应及时、完整、准确信披，最晚不得在事发后或知晓后3个工作日内披露。 信披细则强调，因未及时信披或者信披不完整、不准确造成投资者利益受损的，信披责任人要承担相关赔偿责任。

8月进入整顿阶段 年内千余家平台或淘汰

进入8月，互联网金融摸底排查工作接近尾声。据此前业内人士爆出的互联网金融专项整治时间表，7月底之前，各省级政府要制定本行政区域内清理整顿方案，第二阶段从8月到11月底，将实施清理整顿，有业内人士预计，此次整顿后行业或将淘汰1000多家平台。 平台告别盲目扩张阶段 事实上，从去年开始，不少互联网金融企业已经开始探索转型。随着监管逐步加码和市场竞争的日益激烈，越来越多的P2P平台告别盲目扩张。数据显示，从今年4月份开始已经陆续有18家平台转型。除了专注于资产开发外，还有不少平台转型做电商、细分领域分期、股权众筹等。 业内人士对新快报记者表示，目前全国正常运营的平台为2349家，随着监管深入，行业门槛逐渐提高，“预计今年的专项整治会淘汰出1000多家平台。”最终行业中能保留1000多家稳健的投资平台是正常水平。 “虽然互联网金融的发展已延伸至区块链，但不管互联网金融裂变出何种新形态，其本质还是金融，核心还是风险管理，还是要遵循金融业的一些基本规律和内在要求。”广州互联网金融协会会长方颂表示，对于一个平台来说，风险控制的重要性优先于自律，只有做好风控，即便将来达不到监管部门的自律门槛要求，也能实现良性退出，不给社会带来负面影响。 地方探索“批量存管模式” 而作为风控监管重点之一，能否与银行达成资金存管一直是平台的“心头大事”。据不完全统计，截至2016年7月10日，真正与银行完成资金存管系统对接平台只有48家，仅占行业正常运营平台数量的2.04%。有业内人士评估，按照目前银行设置的资金存管门槛，现阶段能直接接入银行资金存管系统实现资金存管的平台不到5%。 针对此，新快报记者了解到，广州互联网金融协会研究出了一套互金专项整治过渡性产品“网贷存管通”。在此方案中，银行为网贷平台开通专用的企业一般结算账户，并授权“网贷存管通”向银行该账户的资金划拨指令，网贷存管通系统负责发起账户资金及交易核验，支付公司提供支付通道。 协会则通过核验网贷存管通交易数据与银行实际资金交易和余额数据，对风险进行监督及预警，实现平台资金存管，监管风险监控。方颂表示，“P2P行业少数符合银行条件的平台，可以直接接入银行存管系统；剩下的95%无法达到银行条件的P2P平台，与其让他们失去控制、不断发生恶性事件，不如批量纳入网贷存管通系统进行风险管理。” ■链接 互金协会对行业信披管理纳谏 近年来，由于信息不对称，平台刻意隐瞒信息、捏造虚假信息的行为时有发生。昨日，中国互联网金融协会(下简称“互金协会”)向各会员单位下发了《互联网金融信息披露标准——个体网络借贷》及《中国互联网金融协会互联网金融信息披露自律管理规范》的征求意见稿，对网络借贷、个体网络借贷、出借人、借款人、融资项目、融资人、投资人、信息披露义务人、逾期等信息披露关键术语进行了定义，并提出办法的适用对象等内容。 据了解，互金协会制定的信披标准及配套自律制度中，制定了信息披露标准并规范了86项披露指标，对从业机构信息、平台运营信息、项目信息都做出了明确的披露要求。

调查:线上支付成盗刷洗钱通道 赔付艰难

一直被视为“黑色产业链”的银行卡盗刷，如今已近乎行走在阳光下。 　　“盗刷的人在各种渠道公开叫卖盗取的银行卡信息，然后拿到银行卡的人通过游戏点卡、手机充值卡、景点门票、机票等各种渠道把卡里的钱洗走，”来自北京、被盗刷了近万元的张先生告诉记者，“被盗刷的受害者，要小心谨慎地在银行、支付平台、商家平台之间沟通、交涉，却始终担心自己的钱要不回来。” 　　2016年7月，张先生工商银行卡被盗刷。经工行出具材料证明，该卡通过易宝支付的支付渠道，先后在去哪儿消费接近4000元、在携程消费约5000元，均为景区门票，此外尚购买了300元话费充值卡。其中，仅2000元交易被拦截，其余交易均已完成消费，且难以追回。根据第三方投诉平台21CN聚投诉统计，2015年3月至2016年3月，聚投诉平台共接到1.7万件投诉，其中涉及盗刷的投诉共1046件，占总投诉比值超过6%。聚投诉平台主编潘俊珺告诉记者：“每天，都会新增很多盗刷投诉，增速也越来越快。” 　　庞大的盗刷产业链 　　盗刷银行卡，滋润着庞大的产业链。 　　在QQ群中检索“CVV”，可以得到3651个QQ群。其中，千人规模以上的群超过60个，500人以上的QQ群超过200个，且均保持极高的活跃度。此外，100人以上的CVV群则超过800个。几乎每个群的简介中都备注着“CVV、洗料通道、银行四大件、拦截”等盗刷产业中的常用语。 　　CVV是指信用卡安全码。一个包含卡号、日期、CVV完整信息的信用卡在这个行业称为“料”，“料”的种类包括各国信用卡、各行银行卡、支付宝、微信钱包，且大多具备银行卡、身份证、手机号、密码等关键信息。 　　“料”的来源多种多样，360网络攻防实验室负责人林伟告诉记者：“国内很多线上平台或者支付机构都存储用户银行卡的基本信息，但安全机制却普遍存在漏洞，一旦发生信息泄露，就会流出大量完整的用户信息。”除此之外，电信诈骗、手机木马也造成大量银行卡信息的泄露，而目前很多带有闪付功能的银行卡，也可以在近距离接触的情况下通过特定终端读取用户信息。 　　一些具备余额、短信拦截、密码的“料”被不断叫卖。而少数已经过时或者没有余额的“料”，被以excel的形式上传到群文件中，记者通过此类文件中信息尝试联系当事人，所标注的银行卡、身份证、家庭住址、职业、手机号、姓名基本完全正确，而当事人却不知道自己信息已经泄露。 　　出售优质“料”，“料”主可以拿到卡内余额的30%-50%。当然，也有“料”主按照余额1%左右的比例收取费用。 　　剩余金额，则流入了各种“洗料”人的手中。传统的转账、提现、POS机盗刷等形式因为监管机构长期打击而成本越来越高，绝大多数“洗料”人会通过国内多种第三方支付平台将到手的银行卡销赃。 　　“国内各类混乱的支付渠道缺乏有效安全监管，或多或少都存在一些风险控制上的漏洞，”猎豹移动安全专家李铁军举例告诉记者，“以我们去年跟进的一个‘洗料通道’案件为例，北京某第三方平台的支付渠道被黑产团伙利用，短短数月的时间内受害用户多达数千人，损失金额从几十到数万不等。”从受害用户追查的消费记录来看，资金流包括购买游戏币、彩票、话费充值、机票门票等多种 “洗料”方法，有些信用卡还被发现通过境外消费划走资金。 　　在众多QQ群中，随时会有一些商户批量收点卡、充值卡、门票、酒店、机票等产品，而“洗料”人则通过第三方平台购买此类产品，以5-7折的价格出售给商户，而商户则以略低于正规渠道的价格出售给最终消费者。 　　虽然环节看似繁琐，但事实上从“洗料”人购买产品到该产品到达最终消费者手中几乎都在极短的时间内实现，而从各QQ群中公开信息可见，行业默认所有环节完成分赃的时间基本在25分钟到2个小时之内。 　　艰难赔付 　　“这种盗刷渠道，金额小、销赃快、难追回。”聚投诉平台主编潘俊珺告诉记者，在投诉平台上，单笔最大的消费也就是购买一台电视。但大多被盗刷用户的账户都是短时间内在银行网关、快捷支付、第三方支付平台上、在多个电商平台上产生多次交易。 　　在湖北金融行业工作的贺女士的工商银行卡在2016年3月被盗刷4.5万元，消费记录显示，该账号通过易宝支付、快钱支付、拉卡拉、京东网银在线、百度钱包等十三个第三方支付平台产生了78笔消费，“其中最大的消费来自京东平台，以每分钟3笔的速度，在京东连续刷了48笔490元的游戏币”， 贺女士告诉记者：“找每一个渠道投诉，他们一开始都说这是因为你自己的原因造成的盗刷，平台不赔付。”其中，易宝支付同意赔付50%，但要求贺女士承诺“不向媒体曝光、不投诉”等条件，遭到贺女士拒绝。 　　在之后公开投诉的过程中，贺女士希望京东提供交易商家信息，但被京东以“保护商家隐私”为由拒绝，并要求贺女士报警立案调查。“不过，5万的金额，报警连报案材料都拿不到，更不用说到经侦、跨省调查了”，贺女士告诉记者。目前，贺女士盗刷款基本已经追回，尚有一笔工商银行答应赔付的9000元尚未到账。“但我仍然不知道我的卡是在具体哪些商家刷掉的。” 　　此类案例不胜枚举，前文所述张先生告诉记者：“目前，国内有非常多的关于银行卡被盗维权的QQ群，多则上千人，少则几十人。” 　　不过，绝大多数人维权不利，并未能追回盗刷款。在聚投诉平台上，2015-2016年度的1046件投诉中，仅332件得到解决，投诉解决率30%。 　　事实上，根据中国人民银行制定的《非银行支付机构网络支付业务管理办法》第十九条规定：支付机构应当建立健全风险准备金制度和交易赔付制度，并对不能有效证明因客户原因导致的资金损失及时先行全额赔付，保障客户合法权益。 根据蚂蚁金服提供信息，蚂蚁金服会通过账户、身份、交易、行为、关系、设备、位置、偏好8个维度进行风险扫描，识别并拦截大量盗刷行为。“目前，蚂蚁金服的资损率为十万分之一，Paypal的资损率约千分之二，是我们的200倍。” 　　不过，不同机构的风控机制不同。记者在京东、携程上测试，同一张信用卡，在北京、美国两个IP地址的不同终端登录，产生消费，却没有出现任何需要额外验证的环节。 　　目前，国内第三方支付牌照接近270张。2015年下半年至2016年初，包括畅购支付在内的三家支付机构因为挪用客户储备金被央行注销支付牌照。7月25日，央行宣布对存在未落实商户实名制、变造银行卡交易信息、外包服务不规范的通联支付和银联商务两家第三方支付公司处以1110万元和2653.7万元的罚款。 　　不过，刚刚开始的整顿并未能立竿见影。根据聚投诉平台统计，2016年3月-7月，新增盗刷投诉915件，5个月时间的增长量，接近2015-2016年全年的投诉量。

私募黑马频频失手 投资私募“追星”需谨慎

*欣泰昨日再度打开跌停，换手率高达50%，令不少此前博傻买入的资金有了认赔出局的机会。然而，对于停牌前持有*欣泰10%股权跻身第二大股东的创势翔来说，这只是公司产品净值与声誉如流星般继续坠落的又一天。 　　与曾经无限风光的创势翔相似，明星辈出的私募界总会不时出现一些短暂的“流星”，在一时璀璨之后遇到各种问题，最终被市场遗忘或淘汰。私募基金经理固然遭遇了事业的挫折，而给予他们信任的投资者更是蒙受直接损失。 　　有资深业内人士指出，在竞争激烈的私募行业中，有不少技巧能让一家机构在短时间内声名鹊起。投资者选择私募不应该仅看其短期业绩，更应该注重其长期业绩，如果仅冲着明星私募的光环而去，则可能会遭遇“流星”私募。 　　私募黑马频频失手 　　所谓“只有在退潮后才知道谁在裸泳”，自去年年中市场由牛转熊，花团锦簇的私募界就接连飞出不少“黑天鹅”。以创势翔为例，其掌门人黄平在*欣泰提示退市风险后执意大举进场豪赌监管层“网开一面”，先后投入2亿多元，使创势翔成为*欣泰第二大股东。 　　目前，*欣泰自7月12日复牌以来，跌幅已经超过70%，创势翔在该股上的2亿多元投资损失惨重，这一切的始作俑者黄平在此关键时刻却没有与其投资者共进退，据报道，其已经全部转让了创势翔股份。 　　部分明星私募除了业绩堪忧，更是曝出与投资人利益不一致的行为。今年3月，猛犸资产陈扬帆被指在提取业绩报酬时存在瑕疵。有投资人认为，其在提取报酬时使用了缩份额的非常规做法，令投资者无法直观看到产品资产已经缩水。事件发酵之后，中国基金业协会曾作出回应，称对有关情况高度重视，已经要求相关机构作出说明，并按程序启动调查工作，对有关情况予以全面核实。 　　此外，也有部分明星私募基金经理在巨亏之后，存在对投资者隐瞒净值、一言不合就拉黑投资者的极端行为。 　　事实上，在国内不长的私募行业发展史中，不时有曾登上过年度私募排行榜的黑马私募被发现存在长跑能力和风控水平堪忧的现象。曾荣膺2013年期货私募冠军的刘增铖出现爆仓事件；2010年的私募冠军世通资产常士杉也因为看错行情和风控失当导致旗下两只产品在2012年被强制清盘，世通资产此后改名为康庄资产；多次出现在私募排行榜上的倚天投资叶飞则因为夸大宣传等事项被出示监管函。 　　细辨“流星”私募成长轨迹 　　深入分析这些“流星”私募的成长轨迹，可谓其兴也勃焉，其亡也忽焉。默默无闻的私募管理人通常在管理资产规模较小时奋力一击，通过亮眼的业绩辅以第三方推手登堂入室，享受高知名度带来的溢价。而在身处聚光灯下之后，自身内功不足的管理人就容易由于能力与资产规模无法匹配、心态浮躁失衡等原因而遭遇业绩“滑铁卢”。 　　以创势翔为例，此前一直默默无闻的创势翔在2013年和2014年突然爆红，正是因为其发行的第一只产品粤财信托-创势翔1号连续两年荣登私募排行榜冠军，创势翔和其董事长黄平得以名噪天下，并借助2014年启动的牛市大肆扩张。 　　包括创势翔在内的诸多草根私募也深知一次私募冠军所带来的宣传效应，在起步之初着力打造一只吸引眼球的旗舰产品。高到离谱的投资业绩在市场情绪亢奋时往往带来同样离谱的销售业绩。 　　2014年创势翔1号曾以3倍的收益率摘得年度私募冠军，但2015年更爆出某私募排行榜的冠军年度业绩高达15倍，这种业绩显然非正常投资可以取得，也就不具备可复制性和可持续性，但经过媒体宣传，这些私募罩上了一层神秘的光环，吸引了大量资金前来追捧。此次踩雷*欣泰的创势翔就曾凭借其私募冠军的身份在2014年创下过10分钟大卖超过2亿元的纪录。 　　据接近创势翔的人士透露，创势翔1号的起始资金仅为千万元级别，小资金极易辗转腾挪，通过激进投资易于做出漂亮的业绩，但在管理规模急剧扩大之后，原先的投资模式面临失效，投资业绩也就大失水准。创势翔1号尽管蝉联了两届私募冠军，但此后发行的多只产品均业绩平平，此次踩雷*欣泰更让这些产品处于被清盘的边缘。 　　私募排行利益链 　　由于缺乏公开的业绩披露渠道，第三方理财平台各种私募年度排行榜，是私募“造星”最快捷的舞台，创势翔、刘增铖等均是通过年度私募排行榜单进入媒体和大众视野的。 　　但事实上，第三方平台也是盈利机构，其盈利模式更多是通过销售私募产品，并通过提取前端的销售佣金和后端的业绩分成获利。通过与私募机构贴身合作，包装出一只“明星”产品并独占其代理销售权。这样的操作套路对于第三方平台来说有着太多难以拒绝的利益诱惑，而年轻的私募管理人也能因此走过最艰难的创业积累期，双方各取所需。 　　第三方理财平台的私募年度排行榜单经过媒体报道之后，私募黑马的业绩广为人知，年度私募冠军成为各路资金追捧的对象，产品规模迅速上升，部分私募冠军管理的产品规模迅速从几千万元提升至数十亿元，甚至上百亿元。而在这样的操作中，由于第三方理财平台与私募新星之间有着包括发售私募产品等在内的千丝万缕的商业合作，往往会导致第三方平台过于强调年度私募冠军的业绩，而忽略了对私募的职业操守和风控水平进行综合考量。 　　对于这样的行业“潜规则”，不少老牌私募颇不以为然。 　　不过根据私募新规，募集主体不得公开宣传私募产品和业绩，可以公开宣讲的有公司品牌、发展战略、投资策略、管理团队、高管信息等，部分第三方平台推送的私募排行榜已经将上榜私募的具体业绩隐去。 　　投资私募“追星”需谨慎 　　令人炫目的私募黑马刺激着人们的财富梦想，受到各路资金的广泛追捧。“钱来了挡都挡不住，我也对投资者说过我可能不会延续上年度的业绩，甚至可能会亏损，但各路资金照样蜂拥而至。”某年度私募冠军坦陈。 　　然而，仅看到明星私募的业绩，不去了解私募管理人的职业操守、风控水平和投资业绩背后承担的风险，投资者将可能遭受预料之外的伤害。 　　据介绍，在海外成熟市场上，投资者对私募管理人的考察会细致到其婚姻状况、财务状况、消费习惯、对公益事业的参与程度等。这些细节貌似与投资并无直接联系，但却能反映出私募管理人是否谨慎行事、勤勉尽责，在关乎投资者利益的重大事项上能否以投资者利益为重。分析人士认为，那些婚姻美满、已经实现财务自由的老一代阳光私募可能比刚刚出道，准备借助短期业绩光环大干一票的私募黑马更值得托付。 　　在中国市场中，并不缺乏将客户利益放在首位的优秀私募管理人。私募大佬葛卫东在去年股市异常波动期间，自掏腰包投入混沌价值一号和二号，与投资者共进退，就赢得了客户和投资界人士的好评。同样，在去年市场异常波动期间，福建滚雪球三号被击穿了止损线，但福建滚雪球将自有资金1000多万元注入该产品，把净值提高到0.7元以上，得到了客户的普遍谅解。 　　某新财富冠军分析师“奔私”之后，去年年中出于对市场未来的悲观判断，主动建议投资者赎回。当时，其管理产品的多只重仓股停牌，托管方要求以停牌前收盘价作为计算产品净值的依据，而管理人则认为此举将有损未赎回投资人的利益。最终，管理人联系到了所有投资人，统一赎回20%。尽管产品规模与管理人的收益受到了影响，但其保护投资者的敬业态度得到了业界肯定。 　　业内人士表示，除了了解管理人的职业操守，投资人在选择业绩亮眼的明星私募时，还需要关注其业绩是如何取得的，其业绩在后续的市场中是否具有可复制性。创势翔虽然是两届私募冠军，但其投资业绩大部分却是靠赌重组押宝壳资源获得的。创势翔踩雷*欣泰也许只是偶然，赌博式投资遭遇“黑天鹅”却是一种必然，一次这样的失败投资就足以致命。 　　此外，投资人还需要关注私募的投资风格能否适应变化的市场。2014年的上涨行情带来一波“公转私”高潮，王茹远、陈扬帆等明星公募基金经理纷纷下海，但这些明星基金经理“奔私”之后业绩均不是特别理想，也受到了投资者的一些质疑。分析人士认为，这批明星基金经理的投资风格均偏向成长股，而成长股行情从2013年开始持续了将近三年的时间，市场不可能一直保持单一风格，当市场偏好从成长股向价值股转化时，这些曾经的明星基金经理的业绩便开始落后于市场。 　　一位资深从业人士说得更为直白，“明星基金经理一般都是在其声名最盛之时决定奔私，但此时往往是其所擅长的投资风格见顶之时，因为每一种投资风格不可能单边持续下去。冲着明星基金经理辉煌业绩而去的投资者往往会感到失望。”

P2P风险引关注 互联网金融可预警性监管

全国互联网金融风险专项整治之下，如何控制P2P网络借贷风险成为业界最为关注的问题之一。在第六届上海新金融年会暨第三届互联网金融外滩峰会上，业内人士和专家就P2P网络借贷风险的防范及监管各抒己见。专家提醒，P2P风险防范不仅是监管机构和从业机构的职责，投资者也应充分理解风险和责任。 数据显示，截至7月26日，我国共有网贷问题平台共2090家，其中山东省问题平台数最多，为364家，占比17.42%。广东省问题平台数紧随其后，为346家，占比16.56%。排名第三的为上海市，问题平台数220家，占比10.53%。北京市问题平台154家，占比7.37%。 国务院发展研究中心金融研究所所长张承惠表示，我国对P2P监管的难点在于监管面很广，P2P平台经过前几年的爆发增长，虽不断有问题平台关闭，但存量和增量依旧可观。 张承惠建议，监管部门可将不同层次的主体结合起来，构建有效的互联网金融架构，在互联网金融领域率先推行功能监管，取代现有的分业监管。此外，应建立区域性的预警性监管，“通过大数据等技术，把快要冒烟、起火的苗头抓住，而不是地方金融办盯着每个机构进行现场和非现场的监管。”张承惠说。 目前，金融行业内的银行、期货业务、基金等领域都有从业人员资格考试，业内人士猜测，未来或许也将推出互联网金融行业高管的从业考试，进一步进行行业规范。“我认为，所有的互联网金融服务都应该有门槛。互联网金融的门槛和银行不一样，银行是硬门槛，资本金10亿等；互联网金融更多应该是软门槛，风险管理能力、对互联网技术的了解程度等。我觉得很有可能对高管或者是主要骨干进行从业资格考试。”张承惠说。

八月深圳或推P2P信息披露系统直连经侦

深圳市福田区网贷行业的协会负责人透露，8月份深圳市拟计划推出网贷行业信息披露系统，平台的相关数据有望与深圳市经侦、金融办等监管部门实现实时对接，届时深圳网贷平台将得到更加规范的监管。 　　深圳市网贷行业研究报告显示，截至2016年6月底，深圳市正常运营的平台数为316家，较上月减少2家平台，环比下降0.63%；同期广东省正常运营平台数量为417家，较上月减少3家平台，环比下降0.71%。深圳占广东省正常运营平台数量的75.78%，是广东网贷平台的主要分布区。 　　据了解，2016年6月深圳市网贷成交量为266.22亿元，环比上升8.94%。同期广东省网贷成交量为440.43亿元，环比上升11.98%；全国网贷成交量为1713.71亿元，环比上升15.78%。 　　数据显示，7月P2P（网络个人借贷）行业正常运营平台数量进一步减少，当月新增33家，关停101家。业内人士认为，这意味着网贷行业进入淘汰期，也是互联网金融健康发展必要的调整。

北京金融局对111家小贷公司进行现场检查

今日，北京市金融局发布公告称，北京市金融局于2016年7月底开始对辖区批准设立的111家小额贷款公司实施现场核查，重点检查经营1年以上的公司运营情况，内容包括业务经营合规性、资产质量、管理水平和内部控制、业务数据真实性以及风险管理。 以下为公告原文： 本市组织开展2016年度小额贷款公司现场检查 为进一步加强对北京市小额贷款公司的监督管理，维护首都金融稳定，防控和化解风险，促进小额贷款公司规范健康发展，根据《北京市小额贷款公司试点监督管理暂行办法》（京金融[2011]160号）要求，市金融局于2016年7月底开始对本市批准设立的111家小额贷款公司实施现场检查，重点检查经营1年以上的公司运营情况。检查内容包括：业务经营的合规性、资产质量、管理水平和内部控制、业务数据真实性和风险管理。

1.3亿到位 易九金融事件纳入重庆互金整治

5月中旬，重庆最大的民营P2P平台易九金融出现兑付危机，贵州省能源担保公司在易九金融已融资成功的57期在保项目出现风险，涉及1349名投资人，担保本金金额共计2.538亿元。 之后，21世纪经济报道记者曾先后发表《蹊跷的融资方 隐秘的大股东 贵州省能源担保在保项目2.5亿兑付危机调查》和《贵州省能源担保公司兑付危机追踪：旗下锰矿或成救命稻草》，对事件进行了持续跟踪。 根据多方在5月29日达成的兑付方案（即《贵州省能源担保公司的承诺（保证）函》），贵州省能源担保公司将按两个阶段进行代偿，每个阶段代偿一半。 而鼎盛鑫融资担保公司（下称“鼎盛鑫担保”）为贵州能源担保与重庆易九金融兑付事件提供担保。该事件也已纳入重庆市互联网金融风险专项整治。 8月1日，易九金融在其官网发布消息，第一阶段兑付资金1.3亿元已经到位。 第一阶段兑付资金到位 5月29日《贵州省能源担保公司的承诺（保证）函》称，贵州省能源担保公司在7月29日前（含当日），准备本金约1.269亿元，并于该时间前，代偿已到期部分项目。 “贵州省能源担保公司拥有一定的资产，鼎盛鑫担保将协助其进行变现，用以解决投资人的债权；同时鼎盛鑫担保将按照贵州省能源担保公司无法变现的情况进行代偿准备。”鼎盛鑫担保高管曾如此透露。 8月1日，贵州省金融办相关人士告诉21世纪经济报道记者：“我们做好服务和协调工作，第一阶段兑付资金已经到位，但具体情况建议和相关企业联系。” 同日，鼎盛鑫融资担保公司回复21世纪经济报道记者：“我公司今年6月16日与贵州能源担保达成担保协议，能源担保作为鼎盛鑫‘整装贷发’产品的试点单位。在多方共同努力下，1.3亿元的兑付款已于8月1日全部到达重庆易九金融的指定账户。” 但21世纪经济报道记者多次联系贵州省能源担保公司董事长杜晋、副总经理黄鹏等人，均无人接听。21世纪经济报道记者从易九金融和投资人处证实了上述情况，不过，易九金融董事长陈林表示，不方便接受采访。 已纳入重庆互金专项整治 21世纪经济报道记者曾调查发现，贵州省能源担保公司实际大股东为贵州纵横通达物资有限公司，占股50.67%，由贵州省煤炭经营指导服务中心代持股份，而且，部分担保项目融资方公司真实性存疑，资金实际流向仍未得知。此后，贵州省相关部门介入事件调查。 对此，上述贵州省金融办相关人士表示：“按照监管部门的职责，该做的我们都在做，主要先解决矛盾（指兑付），接下来该怎么处理我们就怎么处理。” 同时，易九金融兑付危机事件，也已纳入重庆市互联网金融风险专项整治。 21世纪经济报道记者从投资人处获得一份重庆市政府有关部门的回复，表示：“贵州省能源担保公司在重庆易九金融平台上的担保项目违约事件已引起市政府重视，召集了相关部门召开会议，要求易九金融作为中介平台不推诿、不逃避，全力协助投资人追讨债权，督促贵州能源担保履行代偿责任。此次违约事件涉及的用款企业和融资担保公司均在贵州省，市金融办积极协调贵州金融办，并两次赴贵阳，要求贵州方面尽快拿出资金兑付逾期项目投资人部分本金，协调推动投资人代表与贵州能源担保达成协商解决代偿问题的相关方案，帮助投资人尽早拿回投资。” 上述回复还透露：“此次贵州能源担保易九金融平台项目违约事件已纳入重庆市互联网金融风险专项整治工作之中，下一步，将对包括易九金融在内的我市P2P平台按照国家有关部门确定的标准进行整治。”

梦洁0元转让梦金所股权 并抛出苛刻并购条件

近日，湖南梦洁家纺股份有限公司（以下简称“梦洁股份”）发布公告称，董事会审议通过了《关于转让梦金所（上海）互联网金融信息服务有限公司股权的公告》。 公告称，鉴于梦金所还未开展经营活动，且股东未对梦金所履行出资义务，为了引入新的专业管理团队来运营梦金所，减少梦金所的运营风险。经友好协商：公司拟将梦金所23.3%股权转让给上海仟邦资都金融服务有限公司（以下简称“仟邦资都”），长沙财中壹邦投资管理有限公司（以下简称“财中壹邦”）将梦金所61.67%转让给仟邦资都。转让后，梦洁股份持有梦金所股权比例为10%；财中壹邦持有梦金所股权比例5%；仟邦资都持有梦金所股权比例为85%。此次转让认缴股权后，各方按认缴的比例进行出资。 值得注意的是，此次股权转让的价格为零元。公告表示，由于财中壹邦、梦洁股份尚未对梦金所履行出资义务，且梦金所亦尚未开展经营活动，故此次股权转让价格为零。 梦洁股份2015年7月1日披露了拟出资1000万元与长沙财中投资管理有限公司合资成立“深圳前海梦金所金融服务有限公司”。 2015年10月27日，梦洁股份投资方案调整为：公司合资方变更为财中壹邦；合资公司的名称变更为“梦金所（上海）互联网金融信息服务有限公司”；合资公司注册资本变更为10,000万元人民币,其中梦洁股份以3,333万元人民币现金出资,占33.33%股份；财中壹邦以6,667万元人民币现金出资,占66.67%股份。 此外，公告还表示，由仟邦资都全权负责梦金所所有业务，并对梦金所的业绩作出了要求，在2016年审计后的税后净利润不低于3000万、2017年审计后的税后净利润不低于1亿元。如果完成业绩要求，梦洁股份将对梦金所启动并购程序。 目前，梦金所官网无法打开，平台暂无业务经营，至于公告中要求的业绩，笔者觉得完成难度还是很大的。 公开资料显示，2015年9月24日，梦洁股份联合仟邦资都和财中资本在上海成立金融资产供应链平台“梦金所”。梦金所是以金融资产交易为核心，以私募基金、在线教育、不良资产处置及消费金融五大业务模块为辅的金融资产供应链平台。仟邦资都是专注于资产供应链服务和管理的专业机构。 梦洁家纺董事长姜天武曾表示，“与仟邦资都战略合作，一方面有利于盘活梦洁家纺上下游的资产运作效率，另一方面有助于提升平台整体风控布局，推动梦洁家纺向互联网转型，涉足金融资产战略目标的实现”。 在业内人士看来，天下熙熙，皆为利来，不断增加的上市公司进入互联网金融，这一景象与2009年众多资本进入房地产、2012年扎堆物联网、2013年疯抢“手游”的前景何其相像，但真正能存活并壮大规模的只有极少数。

基金业协会注销逾万家空壳私募

8月1日，第二批“空壳”私募大限如约而至。昨日下午，中国证券投资基金业协会宣布，自今年2月5日《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》发布以来，已有超过1万家机构被注销私募基金管理人登记，其中，仅第二阶段就注销超过7800家。 　　这意味着为期将近半年的“空壳”私募清理工作暂告一段落。今年2月5日，基金业协会发布公告，要求对三类私募实施注销备案：一是新登记的私募基金管理人在办结登记手续之日起，6个月内仍未备案首只私募基金产品的；二是已登记满12个月且尚未备案首只私募基金产品，在2016年5月1日前仍未备案私募基金产品的；三是已登记不满12个月且尚未备案首只私募基金产品，在2016年8月1日前仍未备案私募基金产品的。 　　协会表示，近年来，私募基金发展迅速，但存在鱼龙混杂、良莠不齐等问题，比如部分机构借用私募之名，从事P2P、民间借贷、担保等与私募基金管理无关的业务，甚至非法集资等违法违规活动，但实际并无开展私募业务的意愿，也不具备相关条件和能力。 　　由此协会拉开了两个阶段的“空壳”私募注销工作。协会强调，注销工作将有利于保护投资者利益，提高私募基金行业机构的规范运作水平，保障合法私募基金管理人的声誉，对行业发展起到“扶优限劣”的作用。 　　协会重申，依据《公告》注销私募基金管理人登记工作，不是对相关机构的自律处分；被注销的机构若有真实业务需要，可以重新申请私募基金管理人登记。 　　另外，为便利被注销机构查阅其登记的历史信息，协会表示，自注销之日起的6个月内，被注销机构仍可通过注销之前的私募基金登记备案系统用户名和密码登录系统用户端，查询及下载本机构的相关申请材料。 　　昨日，有私募向记者咨询，在办理首只产品备案或提交法律意见书“途中”的机构是否会被注销。 　　经咨询，基金业协会给出了答案：对于尚未办结相关工作的私募，将给予“宽限”时间。针对2月5日前已登记且在8月1日前已补提法律意见书申请或提交首只私募基金产品备案申请、正在办理过程中的私募管理人，将适当顺延办理时间，并将公示办理状态。 　　但协会也敦促相关私募机构结合实际情况，合理规划，尽快完成登记备案工作，“针对无法满足《公告》相关要求的机构，协会将于2016年底前予以注销”。 　　市场一度以为私募的登记备案工作暂停，昨日协会也表示，《公告》发布以来，私募基金登记备案工作一直按规定正常开展，相关工作从未停止或暂停。 　　协会表示，目前登记并公示为私募管理人的机构超过1.6万家，其中《公告》发布后新登记机构超过800家，机构登记的质量明显提高。在所有登记机构中，已备案私募基金产品的机构超过1.2万家，备案私募基金产品超过4万只，认缴规模约7.8万亿，实缴规模约6.5万亿。 　　同时，协会还提醒，按照《公告》要求，新登记的私募管理人在办结登记手续之日起6个月内仍未备案首只私募基金产品的，其私募基金管理人登记将被注销，相关机构登记后要做好及时展业的筹划安排。

滴滴收购Uber中国，预示此轮科技泡沫破裂！

滴滴收购Uber中国，今天终于成了定局。我第一时间跟几位创业的朋友表达了我的意思：这一轮的科技泡沫，从今天起正式破裂，广大中小创业公司，离死亡又近了一步。 我极少去危言耸听，即便偶尔去夸张一点点，也是抱着极大的善意。但滴滴收购Uber中国这事，如果作为创业者，仅仅是看热闹的心态在围观，那么也太目光短浅了，哪天死了都不知道怎么死的。 首先，Uber和滴滴是本轮互联网热潮的两家最热门的创业公司，从另外一个方面看，Uber和滴滴也是本轮互联网热潮中最大的泡沫。Uber和滴滴固然有巨大的社会价值和商业价值，但以两家的估值明显太高，以GMV而不是营收和盈利为估值标准，是非常不理性的。 相比此前的实物电商模式，Uber和滴滴以更快的速度做出了规模化，然后市场指望它们能以更快的速度达到阿里巴巴的估值（市值），这是不明智的。起步快，证明门槛低，但越到后面门槛会越来越高。 Uber和滴滴，到现在还只是一个下游的流量平台，甚至这个流量平台的流量还受限于BAT。滴滴的逻辑是：打车的频次比购物的频次更高，这或许不假；但如果仔细想想，一个人在购物上的花费真的比打车的花费少？购物覆盖的人群比打车覆盖的人群一比，谁更多？ 实际上，阿里成为C2C最大流量平台（淘宝网）后，它依然没能靠C2C平台赚钱，更具质量的天猫成为更有想象空间的产品，而阿里未来的想象空间，更多建立在阿里云和蚂蚁金服之上。滴滴的商业模式，也是“流量入口+垂直服务”，流量入口优势不及BAT，垂直服务目前也没进展。 滴滴与Uber中国合并后，出行的流量入口之争就此结束，接下来进入“垂直深化”的阶段。至少目前看来，滴滴的支付掌握在阿里和腾讯手里，技术能力也无法在别的应用场景里进行输出，能切的如车辆交易和金融、汽车后服务、送餐、送花，都不容易。 最关键的是：滴滴的这种平台，并不像很多人所说的有无限、无边界的规模化效应，共享经济能部分提高效率，车+人，车可以24小时共享，但人不是。除非发展到高度高效的无人驾驶阶段，否则出行的共享只是半共享，滴滴的天花板会很明显。 所以，滴滴Uber的故事，在现阶段已经遇到非常明显的门槛。要继续在寒冷的资本市场说好故事，增长率依然重要（也确实还有空间），盈利能力已经成为更加重要的因素。不要去听双方发出来的冠冕堂皇的公关稿，真要各自活得很好，就不会合并。也不要指望双方对未来的美好预期比如1+1>2这样的鬼话能实现，优化人员节省成本才是接下来的必然措施。 滴滴和Uber都活得不好，都撑不下去了，以目前的情况，双方即便加速IPO的进程，高市值上市的可能性也不大。此前，很多VC的钱大量投进了两家公司，退出遥遥无期，没有多余的钱投给其它创业者。 更可怕的是，由滴滴和Uber导致的市场负面情绪将被放大，引发创业公司融不到资进而倒闭的多米诺骨牌效应。实际上，从2015年下半年开始的资本寒冬，已经让很多创业公司十分难受，滴滴和Uber中国合并，把寒冬推到了极寒，接下来半年倒闭的创业公司将成倍增加。 互联网确实已经进入下半场，创业的时候不要再去幻想做出一个to C大平台，老老实实去做to B的生意，以赚钱而不是以盲目扩大规模做为第一出发点。该裁员就裁员，该降薪就降薪，保持低成本的同时实现高效运营。 我以极大的善意，提醒广大创业者，要做好准备应对接下来极度寒冷的资本大环境，情况比目前暴露出来的情况还要糟糕。是有少数的VC在逆势加大投资，但整体大势差，作为创业公司，不要去看这样的特例。 最后，别去迷信共享型经济这个概念，至少别去盲目追这个概念，祝福广大创业者！ 靠谱众投 kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

怎样的产品才能打动投资人？

本文为Y Combinator 合伙人Michael Seibel所写，内容主要关注于一个创业者如果才能说服投资人。中间有一些可能是老生常谈的观点，但也不乏有部分观点还是颇有启发的。 　　在和投资人沟通时，如果能让投资人了解你的公司和产品在做的是什么，那么整个沟通就会容易很多。作为一个创始人，肯定会无数次向投资人介绍你的公司，做很多路演。但路演要真正地做到行之有效，一定要清晰、简要、直击重点。 　　作为一名投资人，一个路演的消费者，我把好路演的创造过程总结为7个问题。能简明扼要地回答这7个问题，你就可以胸有成竹地面对投资人，去试着说服和打动他们了。 　　一、关键的7个问题 　　1.你是做什么的？ 　　首先从公司的名字、所做的事情开始。例如，Socialcam是一款帮助用户轻松录制视频并分享给亲朋好友的app。这个步骤不需要你去长篇大论地解释其中的具体细节，直奔主题即可。 　　太多人花费过多的精力去包装想法，希望给人留下深刻的印象，但实际上，简单是可行的，甚至是更有效的。想要讲得简要清晰，就需要把自己的理念消化得更透彻，这就是所谓的深入浅出。在向投资人做电梯游说的时候，你所说的话就应该像“婴儿食品”那样——有营养且易吸收（注：电梯游说是指用极具吸引力的方式简明扼要地阐述自己的观点，目的是引发听者的兴趣，获得进一步合作的机会）。 　　如果你觉得用一两句话说清楚你的产品实在困难，不妨试试从用户的使用流程出发，带着投资人进入到产品的使用场景中去。 　　以谷歌为例，用概括方式描述自己的话就是——“我们是谷歌。我们通过索引网站将全世界的信息组织起来。”但如果换成用户使用流程，就可以变成——“我们是谷歌。我们的网站只有一个输入框，输入任何你想问的问题，就能显示出所有能回答这个问题的网站。” 　　如果你觉得自己的业务无论如何描述起来都比较抽象，梳理用户流程一定是更好的选择。 　　注意：在你回答这个问题的时候，你的目标不是让我全面理解你的业务，而是让我对你的产品产生兴趣，进而问你接下来的问题。 　　2.这个市场规模有多大？ 　　在评估市场规模和市场份额的时候，有两种方法：自上而下和自下而上。 　　自下而上的方法是这样的：如果你进入的是现存的行业领域（例如小型商业银行），你可以直接展开调研。如果你正在创造一种新型产品或者新的领域（比如Slack），（三节课注：Slack是聊天群组+大规模工具集成 +文件整合 +统一搜索），你可以估算一下有多少用户想要使用你的产品，以及你大概能向他们收取的费用是多少。 　　例如，Bellabeat设计出了一款针对女性的活动跟踪器。美国14-45岁的女性有X名。这款活动跟踪器的生命周期是2年。因此我们在美国的市场机会是Y。 　　而自上而下的方法则是：首先确定市场的整体规模，再评估你可能占据的份额。如果是自下而上，你需要明确市场上同类产品都在哪里出售，销量如何，如果你进入市场，可以拿到这些同类产品百分之多少的销量。（例如，招聘是一个每年约100亿元的市场，某产品切入的是金融垂直领域的招聘，假如我们能够通过我们更加聚焦和专注的服务赢得40%左右的市场份额，则我们可预期的收入规模可能会在40亿元左右。） 　　我个人倾向于自下而上的方法，因为这个方法可以帮你避免自上而下式中容易犯的错误，那就是不能足够细化和明确你的目标用户。还拿上述的例子来说，其中潜在的错误就在于——没有考虑很多类似地区、年龄、职级这样的要素，你假设了金融招聘市场中所有的公司和求职者都是你的目标用户。（以偏概全是专业投资人最见不得的） 　　3.你的当前进展如何？ 　　投资人一般都会想要知道你的公司发展速度是否够快。比如，你目前已经完成了多少的工作量，以及你完成这些工作花费了多久的时间，两者的比例是多少。 　　知道了这个比例之后，投资人就可以评估你的公司究竟能在一周之内获得成功，还是需要十年才能成功。 　　我也会注意评估一些关键时间节点上的工作效果，产品开发、客户开发、融资、商务合作等其它工作在关键的时间节点上是否起到了关键作用。 　　4.你的独到洞察是什么？ 　　这个问题与“你在解决什么问题”很像，但是这个问题的难度和障碍会更高。我真正想了解的是你看到了什么别人没看到的东西。这种独到的洞察可能源自于你与用户之间的各种谈话，可能源自于你对市场内现有产品的深入分析，也可能源自于你的个人经验。 　　例如Gmail，它曾经的一个独到洞察就是，电子邮件的收件箱本质上是一个存放聊天记录和文件的私人数据库。那么，使用者怎么会愿意把他自己的私人数据库清空呢？所以Gmail给用户提供了充足的储存空间，这样用户就永远不需要删除自己的聊天记录了。 　　你看，Gmail对市场的洞察不是“人们需要电子邮件”，因为电子邮件早就有了；也不是“人们需要更好的电子邮件”，这就显得太空泛。独到的洞察一定是具体却又不含有任何华丽辞藻包装的。 　　一个是市场，一个是独到的眼光，你有这两个点可以打动和启发你的投资人。相比于单纯地解释公司在做什么，一个初生牛犊不怕虎的新鲜观点，往往会给我更多的惊喜。（注：所谓有洞察和没有洞察的区别，大抵等同于“我想解决人们不知道看什么电影好的问题”和“我想解决那些对于同志电影有所偏好的用户们找不到适合自己的同志题材电影的问题”的区别，后者往往要具体得多） 　　如果没有激情、只有批判，那就算不上所谓的洞察，仅仅是为了回答而回答，生硬地想出来的“独到的洞察”会让投资人对你的印象大打折扣。例如，“伙计，电子邮件已经特么的死了。”这样没有建设性的所谓洞察——要你何用？ 　　5.你的商业模式是什么？ 　　创业有两种类型：一种是知道自己如何盈利的，一种是还没找到盈利模式的。总地来讲，如果你是后者，要么就通过不断扩张变大然后打广告赚钱，要么就去学习这个市场空间内巨头的商业模式。第二种类型里面，还有小部分范例级的公司，他们参透了其它产品的价值本质（尤其是如何通过对用户免费创造增值价值），进而提出了有效的新型商业模式，这些都是很好的范例。 　　过去我总在Justin.tv上面犯一个错误，就是总是提出大杂烩式的商业模式（虚拟商品、植入式广告、聊天广告、游戏竞赛等）。那时我还羞于说出口：Justin.tv会通过广告变现。然而实际上这显然就是唯一的答案。所以请记住，商业模式务求简单。 　　6.你的团队情况如何？ 　　我就关心这几样事情：几位创始人？有没有技术方面的联合创始人？创始人彼此之间认识多久？大家都是全职吗？创始人之间股权怎么分配（希望平均分配或者接近平均分配）？ 　　如果有其它能证明团队实力的相关信息，投资人也是很想知道的。比如，你现在正在创建一家研制火箭的公司，而你过去正是研究SpaceX火箭的科学家。就是说，如果你投入的是一个高精尖的领域，自身就具备解决相关问题的专业素养还是很重要的。 　　另外，你的GPA或者高考成绩并不重要，也不需要说你以前在谷歌工作过。（注：这一点可能国内外有所差异） 　　7.你想要的是什么? 　　提要求的时候不需要兜圈子。如果你想要我给你投资，尽管说出来。如果你有问题，就问。但是问题一定要清晰，“您觉得这怎么样”是个很烂的问题。“您有什么好的想法？”也基本是废话一句。 　　你得让投资人更容易地开始着手帮你，这样他们才会更愿意去帮你。 　　二、推敲你的答案 　　一旦你对以上7个问题有了答案，下面要做的就是把答案做得越清晰越好。把废话、行话、缩略语、市场术语和任何含糊的词语，尤其是像“平台”这样的装逼表述，统统删掉。把专业性降低到自己的水平线以下，让答案听起来更接地气。 　　有一个方法你可以尝试一下，我称它为“电子邮件测试”。把你创业所做的事情，用两句话解释，写成一个短文，发给你一个比较聪明的朋友。让他们用自己的话给你解释一遍。如果他们为了进一步明确其中的内容向你提问，那你就需要修改你这份Pitch中的一些表述。这个方法最好是在电子邮件上进行，面谈容易导致想到什么说什么，书面沟通有严格的表达限制，聚焦效果更好。 　　大多数人都没有意识到，我们在YC做的一件重要工作就是，帮助公司做好两句话的自我介绍。也就是回答上面的第一个问题：“你在做什么”？这一整批公司，在所有团队的办公时间，我们都在专注于这一个问题。这是一个优秀产品展示的核心。如果这个问题敲定好了，写出一个优秀的产品展示就轻而易举了。 　　准备答案的时候，请时刻记住一个朴实的道理：要追求清晰，别追求酷炫。别追求表面的高大上，包出来的高大上都是纸。 　　三、结论 　　相比于天才般的想法，我对执行更感兴趣。大多数好的想法，到后来都没有第一次听到时那么好了，所以你体现出的执行力，和你回答这些问题时体现的智慧，是赢得别人肯定的两个重要因素。一旦投资人明白了你公司在做什么，接下来就是让投资人相信你在做的是正确的事，同时你有执行力正确地做事。这样一来，获得投资就是顺理成章的了。 靠谱众投 kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

网联靴子落地 第三方支付有何影响？

　　涉及第三方支付的又一只靴子终于落下了。 　　据报道，央行近日已原则上通过了成立线上支付统一清算平台（简称“网联”）整体方案的框架，计划今年年底建成。这也意味着，在讨论了两年后，随着中国支付清算协会对“网联”建设的推进，以往第三方支付机构直连银行的模式将被切断，同时第三方支付机构多个备付金账户、资金账户的关联关系复杂且透明度低等痼疾，也将得到进一步的解决。 　　“网联”是如何从概念一步步走向现实？对第三方支付会有哪些影响？后续还要解决哪些问题？深8君就此梳理解析下。 　　“网联”从提出到形成方案通过 　　“网联”平台的建议，最早于2014年5月被讨论过。当时中国民生银行(600016,股吧)信用卡中心总裁杨科建议由央行牵头建立一个中国网络支付平台的转接系统，成立为线上支付提供网上对接的公司，制订网上支付与清算的定价机制，改变目前让所有商业银行的网上业务只对接网联公司的接口，让网联公司去对接所有第三方支付机构，改变现在银行要与几十家甚至上百家支付机构去对接网关的现象，改变信息不安全、信息不透明、重复投入的现状，实现跨行的网络业务。这家“网联”公司的股东可以由商业银行、第三方支付机构或其他民企共同出资，制订符合中国国情的网上商业模式，按市场化运作。 　　2014年11月，在2014年中国支付清算与互联网金融论坛上，中国银联董事长葛华勇也提出，要加快推进“网上银联”建设，从国际经验来看，参与互联网支付的机构越多，就越需要有一个平台来减少机构间重复接入的成本，降低商业银行、商户的操作风险，中立客观地解决商户、消费者和支付机构之间的争议和纠纷，从而使接入机构能够更加专注自己的主业，更好地开展前端业务的创新。 　　但“网联”真正进入决策层讨论，则是2016年4月的中国支付清算协会第二届会员代表大会上，其中建立非银行支付机构网络支付清算平台的议案在此次大会上获得通过，这也被业内正式称为“网联”。此次议案确定“网联”平台定位于处理由非银行支付机构发起的网络支付业务以及为支付机构服务的业务，支撑以电子商务等场景驱动的支付业务创新，满足基于支付账户与银行账户(含电子账户)的网络支付跨行资金清算处理，并通过可信服务和风险侦测，防范和处理诈骗、洗钱、钓鱼以及违规等风险。而按照议案要求，“网联”由协会组织发起设立实体建设运营平台，协会将参与实体公司出资，股东总数不超过50家，投资金额不超过5000万元。 　　与此同时，今年4月国务院出台的《互联网金融风险专项整治工作实施方案》，第三方支付成为其中的整治对象，特别提到非银行支付机构不得连接多家银行系统，变相开展跨行清算业务，这也被业内认为，国家从政策层面为推出“网联”做准备。 　　而此次“网联”方案获得央行通过，也充分表明网联平台成立的时机已经成熟，并得到了监管部门的高度支持。 　　“网联”对第三方支付的意味着什么？ 　　总得来说，“网联”的出现，是为了改变现有第三方网络支付服务直连银行网络带来的各种问题：多方关系混乱、监管上有漏洞、安全无法保障等，也将对第三方支付机构产生如下影响： 　　一、降低支付网关的使用成本，激励第三方支付进行产品和服务创新 　　建设“网联”平台，首先是将支付机构的支付服务提供主体身份与转接清算职能分离，确保各类型市场参与机构站在同一起跑线上，使得支付机构在业务处理、业务价格等方面享受同等待遇，能够充分发挥面向终端用户的业务创新优势，形成价格和服务的差异化竞争。 　　当前中国的线上支付，采用第三方支付机构直连银行的“三方模式”。这种模式在第三方支付之间的竞争中，让很多大型支付机构在银行接入数量、费率方面，拥有很高的竞争壁垒，很多小型支付机构因为通道不全，难以对用户形成有效的吸引力。 　　目前，京东、百度等企业也都在开始自建支付平台，“网联”平台的成立，将让这些后来者以及小型支付机构，在接入银行数量方面，获得与支付宝、财付通等平等的地位。因为不用受制于通道，降低了要对接多个银行支付网关的成本，第三方支付机构也可以用更多的资源，在产品和服务方面进行创新。 　　二、备付金“隐性收益”将减少，加剧企业盈利难度 　　在方案中，“网联”还将统一技术标准和业务规则，并为客户备付金的集中存管提供支持。 　　所谓备付金，又称为沉淀资金或准备金，第三方支付备付金是指存在第三方支付平台，为即将产生的支付交易，在银行储备的准备金。只要具有网购经验的消费者，对支付宝、财付通等第三方支付平台都并不陌生，买家在拍下商品后，先将钱划转到第三方支付平台的账户内，等收到货确认无误后，第三方平台再向卖家付款。这种方式通过暂时保管交易资金对买卖双方起到约束和监管作用。但在整个过程中，因为发货、快递等原因，会导致买方的资金在第三方支付机构的账户中产生滞留，这部分金额巨大沉淀资金存放在第三方支付平台会产生一笔较为可观的利息，这也被视为重要的“隐性收益”。曾有媒体报道显示，以支付宝为例，其仅通过消费者在淘宝网上的消费，每年获得的沉淀资金的年度收益，保守估计将近10亿元。 　　现在“网联”方案中，对涉及到央行或商业银行不向非银行支付机构备付金账户计付利息，防止支付机构形成以“吃利差”为主要盈利模式的规定内容，也将使得第三方支付机构开始对用户转账、提现全面收费，比如微信今年3月就开始对提现收取手续费。 　　三、防范系统风险，有利于明确责任归属 　　在方案中，还提到“网联”有助于消除互联网支付在快速无序发展中积累的风险。目前，部分支付机构系统安全性及风控管理水平参差不齐，而且缺乏配套的风险保障措施，已经有支付机构经营不善产生系统性风险或破产倒闭，累及银行，对金融稳定产生了不利影响。 　　比如在防范洗钱、信用卡套现等方面，以往交易的过程，被第三方支付机构分割成互不相连的两块，银行也无法掌握其中的因果关系，从而为资金非法转移提供隐蔽通道。而“网联”则打通了第三方支付机构和各大银行间的联系，让资金进出变得透明，再加上支付账户实名制新规的实施，将进一步堵住洗钱、套现的漏洞。 　　另外，还有一点，“网联”可以让参与支付的各方，权责逐渐变得更加明确、清晰和独立。比如前段时间支付宝发生故障无法支付时，能够核查到底是支付网关、电信运营商还是支付机构本身的问题，而不至于出现推诿了事。 　　当然，对第三方支付的统一管理，“网联”的建立只是第一步，未来还有许多工作要做。 　　其一，确立“网联”运营主体和运营模式。比如“网联”为保证其中立性，参与运营方该如何界定？在具体运营上，市场化和会员制管理成为共识，如何让支付宝、财付通这样的巨头，与中小支付机构能够共赢共生。 　　其二，“网联”如何处理与银联，包括与超级网银的关系。“网联”未来将是独立于现有银行间支付清算机构的新平台，需明确与银联、超级网银之间的业务关系。而且随着移动支付、二维码、NFC等这些支付手段的发展，传统意义上线上、线下的边界也将变得日益模糊，给管理带来新的课题。 　　但“网联”都来了，那首批27家支付牌照的续期，还会远吗？

孔方兄 还我钱来！孔方兄跑路金额1.4亿

近日，有投资人在网贷财经发帖称：孔方兄QQ群解散，网站打不开疑似失联跑路。经笔者证实，官网确实已经无法打开，官方客服电话也无人接听。 资料显示，孔方兄由深圳孔方兄金融信息服务股份有限公司运营，上线时间为2013年10月，注册资本为6000万。平台贷款余额达1.4亿余元。 7月30日，都市时报记者也到昆明分公司现场进行了调查，从7月30日至31日，小坝派出所共接到4名投资人报案，涉及投资金额10万元。该派出所副所长龚雄伟称，除了4名到现场报案、做笔录的投资人外，派出所还接到了59个咨询电话，民警已逐一进行了登记，这部分投资人涉及金额共计900余万元。 “至于立不立案，目前我们已经向昆明市公安局盘龙分局上报，分局给的答复是‘先要通过审查’，然后再依据涉及的金额数来确定由哪一级公安机关来立案。”龚雄伟说，接到市民报案后，派出所派出民警去到孔方兄办公地点查看情况，确实是人去楼空，企业法人联系不上，公司员工也找不到。

汽车金融泡沫泛滥:新三板热炒非主流板块

国外整个二手车行业的上游车源都控制在金融公司手里，而国内上游车源却都集中在个人手里。所以，当未来金融发展到一定阶段，国内金融公司可能会垄断上游的销售车源，为下游提供批量的资源整合。 “最大的风险不是来自于客户、不是来自于车辆，而是来自于行业。现在每天都有一个金融公司冒出来，这些金融公司会在很多环节进行省略，对用户放松要求。”7月30日，车车汇联合创始人黄涛认为，汽车金融的泡沫导致了无序竞争。 中国汽车后市场有将近万亿规模，数字非常让人振奋。与此相对的是，在当下微利时代，企业如何实现快速发展是萦绕在每位创业者心头的焦虑和困惑。 资本看到了市场巨大潜力，最近两年大量创业公司蜂拥而入。但现实状况是，中国汽车金融面临多方面的困局，比如征信数据不准确；数据不互通；行业乱局下恶性竞争等等。 汽车金融市场整体上仍处于“野蛮时代”。V车圈发起人李建设表示，目前中国汽车后市场仍保持持续快速的增长，但部分后市场企业缺乏金融思维，导致企业金融建设能力极弱和企业投资策划管理落后。 金融公司泛滥冲击行业 汽车行业内的一个共识是，企业与金融的结合将更为紧密，金融能力成为企业的核心竞争力。以汽车后市场为例，配件、养护和汽车用品企业往往是在产业链最下游，而金融被称为产业服务能力的最上游。 “国外整个二手车行业的上游车源都控制在金融公司手里，而国内上游车源却都集中在个人手里。所以，当未来金融发展到一定阶段，国内金融公司可能会垄断上游的销售车源，为下游提供批量的资源整合。”专业车辆定价服务公司车三百CEO许伟表示。 接下来，成熟市场将有20%的汽车保有量转化成当年的二手车置换，预计2016年的二手车市场将是增长峰值年，并正式突破千万辆。 通过大数据实时计算，价格更准，更新更快，更能准确地反映市场价格。这在交易量越来越大的中国二手市场，有利于二手车经销商能更好地把握价格，控制风险。 与二手车市场缺乏诚信顽疾相比，骗贷、借贷不还等坏账问题一直是汽车金融企业的痛点，此时风险控制就变得非常重要。 第一车贷副总裁褚华骏说，金融产品很大程度取决于资金管理、渠道管理和风控。“在经销商渠道、风控和资金管理我们都会用大数据分析。渠道方面有很多手段，征信方面，会通过央行征信来获得数据。我们还接入了十多个征信平台，无论互联网还是传统银行，我们会对个体对外投资、个体历史经验、个体情况进行全方面查询，而且定期通过系统API查询，保证了远端查询。” 一般而言，在风控上，汽车金融公司对C端消费信贷也不外乎建立信用模型、对应客户收入、信用水平的收入模型。褚华骏坦言，由于国内数据样本不足，信用模型没有完全对应，还需要清洗和学习。 除了样本不足之外，在互联网时代，数据源的真实度也有待考证。“不确定真实的真实性，在虚假的东西上建立征信模型，出来的结论也是虚假的。” 玖富汽车金融副总经理刘翔实说。 “与银行做消费分析一样，由于数据并不互通，现在每天都有一个金融公司冒出来。市场竞争如此激烈之下，这些金融公司会在很多环节进行省略，对用户放松要求。” 车车汇联合创始人黄涛建议，汽车金融公司可以进行数据互通，从而有效降低骗贷风险。 事实表明，金融中间存在夹层。中国从来不缺少金融机构，但是在监管体制下，不同层次的金融机构无法完全生存。 “中国是一个金融密集的国家。公募基金140家，银行征信、放贷方式都是雷同的，政策层面开一个窗口就是互联网金融，互联网进入肯定会泥沙俱下，有优有劣，会导致金融乱局，今年是互联网整治年。”业内人士表示。 新三板热炒汽车 当一些中小型企业想要通过资本和金融方式成为公众企业时，挂牌新三板成为企业进入资本领域的热门路径，而让新三板变成热门话题的正是汽车行业。 “现在在新三板登陆的汽车行业分别是汽车零部件、汽车设计、新能源汽车、整车（垃圾车、道路清障车等非主流产业）。而且，从境遇上来看，汽车配售行业境遇非常高。” 新三板研究中心首席研究员布娜新表示。 布娜新认为，新三板的融资渠道优势明显：一是市商制；二是银行信贷；三是优先股。 市商制度中，由具备一定实力和信誉的法人充当做市商，不断地向投资者提供买卖价格，并按其提供的价格接受投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行交易，从而为市场提供即时性和流动性，并通过买卖价差实现一定利润。简言之，法人报出价格，并能按这个价格进行买入或卖出。 而在银行信贷中，目前已有6家银行，可以对新三板企业进行股票质押。对于优先股来讲，新三板挂牌转让企业为非上市公众公司。通过发行优先股，可以拓宽新三板企业融资工具，吸引更多的私募股权投资机构通过优先股的方式投资新三板企业。 “在推动企业成长的时候，新三板会为企业带来很多优势，可以推动其商业模式的打磨，也会帮助企业法人寻找投资商。但是国内资本市场比较浮躁，往往美国前十年的市场景象是中国的市场现状，对于新三板来讲真正好的时候在十年后。我不太赞同新三板是停尸房的概念，但是我相信未来几年一半企业会死在新三板上，这是非常正常的事。” 原车讯网副总裁李弘一表示。 很多项目前景非常好的企业往往在经过多轮融资后，突遇资本寒冬随即倒下。而经过理性思考后，人们往往会意识到，资本因其逐利性，大多时候是一把双刃剑，关键在于如何把握市场机遇。 相关专业人士的建议是，企业在融资过程中，需要认真关注投资人选择、股权架构、估值、公司治理、期权激励、资本运作、协议起草权、优先权安排、对赌、协同及资源整合等关键性问题。 “企业家要充分重视金融、充分重视法律，把顶层设计架构好，这样对企业后续对接资本、业务展开才有非常重要的意义。” 华麦网CEO黄才华说。

泛亚非法集资进展：20名嫌疑人被起诉

据新华社8月1日消息，云南省昆明市公安局新闻发言人办公室1日发布消息：昆明泛亚有色金属交易所股份有限公司及其关联公司、高管人员因涉嫌非法集资，已有20名主要犯罪嫌疑人移送检方审查起诉。 2015年12月1日，昆明市公安机关依法对泛亚有色及其关联公司、授权服务机构涉嫌犯罪问题立案侦查，现已基本查明泛亚有色及部分关联公司、高管人员涉嫌非法集资犯罪事实，并于2016年6月30日依法对泛亚有色实际控制人单九良等20名主要犯罪嫌疑人移送昆明市检察机关审查起诉。 目前，昆明市公安机关正对泛亚有色部分高管人员涉嫌其他犯罪问题继续开展侦查，并全力追赃挽损。希望投资人积极配合，为后续涉案资产处置工作打好基础。

互联网金融咖啡店停业 股东包含多家平台

离开业1周年只剩18天，全国首家“互联网+金融”咖啡店关门了。新闻稿显示，作为国内租金最贵的咖啡馆，每天租金及运营成本超过3万元，年运营成本超千万，单日成本超过了普通咖啡厅一个月的运营成本，或许因此让众多互联网金融大佬也无法负担。7月31日，有微博网友称，深圳克拉咖啡发布《停业通知》，克拉咖啡将于2016年8月1日停止营业，请持有本店现金充值会员开(不含赠送卡)的顾客于2016年8月1日至8月31日携会员卡及本人身份证，核对开卡信息后退还卡内相应余额。 　　公开信息显示，克拉咖啡于2015年8月18日开业，自称是全国首家“互联网+金融”主题咖啡馆，位于深圳福田CBD闹市区内。 　　京北金融网站一则信息显示，坐落在深圳福田国际商会中心的克拉咖啡，是由克拉博联合众多互联网金融巨头企业发起的一家全国连锁的众筹咖啡馆，为广大互联网金融企业提供交流、路演、宣传的第三方平台。克拉咖啡的运营主体为深圳市克拉文化传播有限公司。据成立时的新闻稿，克拉咖啡是由红岭资本、团贷网、E速贷、融金所、e微贷、京北金融、克拉博、联金所、钱爸爸、高搜易、粤商贷等共同发起成立。据工商信息，该公司股东有e速贷董事长简彗星、京北金融董事长罗明雄、e微贷董事长陆浪涛、红岭创投董事长周世平、克拉博CEO魏征、融金所董事长孙明达，以及深圳市添金金融信息服务股份有限公司。深圳市添金金融信息服务股份有限公司由e速贷与红岭创投、团贷网、克拉博CEO魏征有共同投资成立。克拉文化传播的法人为魏征。 　　公开资料显示，位于卓越IN TOWN 的克拉咖啡店占地逾600平方米，休闲区采用Loft复古设计，随性、自在的装修风格为店中更添一些怀旧情调。互联网金融元素在店中具有鲜明呈现，室内环形大屏360度展示克拉咖啡股东平台的最新资讯信息，还有来自各行各业的金融动态实时滚动更新。店内还设有特色的金融主题图书馆，收藏了涵盖经济金融、投资理财、财务决策、互联网IT等多方面内容近万册图书，供咖啡店会员免费取用。 　　知情人士透露，当时为了装修，光买书就花去了20万，有的书还是用来铺在地上的玻璃隔板离。此外而且这个咖啡店，因为格局不好，每次只能容纳30人左右，因此很少有活动在那里举行。 　　金小鲸致电克拉咖啡，工作人员回应：5月份起就不在办理新会员卡，并不知道为何停业，只是接到上面通知执行。 　　克拉咖啡法人魏征曾公开谈及克拉咖啡未来目标：第一步先在北上广深开直营店，然后全国做分店，整个过程会秉持：亏钱只能亏一小段时间、投资人投进来的钱会一家一家店的分开用、开第二家分店取决于第一家点的造血功能已经解决的原则。在对股东权益的处理上他表示：克拉咖啡会先联合几位大投资人来运营咖啡馆，等商业模式和运作稳定之后再引入其他小股东。将来，克拉咖啡也最终会走向资本市场。 　　此外，克拉咖啡的股东们，简慧星、周世平、魏征、孙明达、陆浪涛、罗明雄等人一起投资成立深圳前海红鸿牛互联网金融服务有限公司，主要运营红鸿牛股票配资平台，但是网站已无法打开。 　　值得一提的是，5月份，克拉咖啡的股东之一，e速贷董事长简慧星因涉嫌非法吸收公众存款罪被依法逮捕。5月20日，惠州警方到e速贷进行调查，5月25日惠州警方发布通报，称广东汇融投资股份公司利用“e速贷”平台非法吸收的资金累计达数亿元，该公司法定代表人简某和部分股东以股权投资、发标等方式将吸收投资人的部分资金占为己有。5月31日，正式对简某进行逮捕。

互金信披升级 P2P披露逾期率 禁类比存款

近日下发的还有《互联网金融信息披露标准——P2P网贷（征求意见稿）》（以下简称信批标准）。据互金协会有关人士介绍，“互联网金融信息披露标准为系列标准，除个体网络借贷外，互联网非公开股权融资、互联网消费金融、互联网理财等标准都在加紧制订中”。 互金行业信披规范即将出台。 近年来，我国互联网金融行业快速发展，风险也快速积累，尤其是信息披露的不足，或者故意发布虚假信息欺诈投资者的问题最为严重。 8月1日，记者从中国互联网金融协会（以下简称互金协会）获悉，互金协会正在酝酿信息披露方面的自律并于当天下发了《互联网金融信息披露自律管理规范（征求意见稿）》（以下简称自律规范）向会员单位征求意见。 某P2P平台负责人对记者表示，“这应该是‘史上最严’的P2P信披要求了，目前信披完全符合要求的几乎没有。之前很多平台都会采取夸大投资金额和人数方式来宣传，如果要披露并按月更新的话就比较难作假了。还有逾期情况，也是P2P最不愿意公布的核心机密，要真是情况公布出来的话会惨不忍睹。” 当天下发的还有《互联网金融信息披露标准——P2P网贷（征求意见稿）》（以下简称信披标准）。据互金协会有关人士介绍，“互联网金融信息披露标准为系列标准，除个体网络借贷外，互联网非公开股权融资、互联网消费金融、互联网理财等标准都在加紧制定中”。 根据信披标准，P2P网贷信息披露内容主要包括从业机构信息、平台运营信息和项目信息。具体包括机构基本状况、董监高从业人员、网站运营平台、财务状况等信息。其中平台还要披露投资人数及金额、待收金额、逾期金额、项目逾期率、金额逾期率等信息。 信披成入会“门槛 ” 根据自律规范征求意见稿，互金协会拟要求会员单位中的个体网络借贷、互联网非公开股权融资、互联网消费金融、互联网理财及类似业务的从业机构都要按照要求规范自身信披。 同时，其他想申请新加入的平台，互金协会也要求“应遵照规范和信披标准开展信息披露三个月以上”。 互金协会还表示，将对信息披露义务人的信息披露情况进行督促检查，对“预期收益率显著高于正常水平”的融资项目信息披露情况将进行不定期抽查。 至于为何要加强互联网金融信息的披露并进行规范，协会有关负责人表示，“互联网金融快速发展的同时，在信息披露方面存在诸多问题。某些平台刻意隐瞒真实信息、捏造虚假信息来迷惑投资，如虚假网站域名备案，虚假公司营业地址，虚构投资项目和借款人，冒用正规金融机构名义或谎称合作关系等”。 还有部分较为规范的大型平台，主动进行信息披露，但披露质量都“良莠不齐”。也存在内容不规范、覆盖面较窄，如淡化或忽略投资风险，与银行存款利率进行不恰当比较等。 前述互金协会负责人也表示，当前信息披露存在的问题使得欺诈犯罪很难被及时发现，同时客观上也造成了投资者“看收益、不看风险”、“买平台、不买产品”，进而要求“刚性兑付”的问题，直接推高了互联网金融行业整体风险。 因此，自律规范中，互金协会也要求会员不得进行延迟披露、遗漏披露、虚假披露、伪造披露、欺诈披露、夸大披露与误导披露。“不得对不同产品做不恰当的比较，如对于个体网络借贷项目、互联网理财项目等禁止与商业银行存款、货币市场型基金等不同风险等级的金融产品做类比”。 至于信息安全及客户隐私的担忧，协会也要考虑，“除从业机构信息、平台运营信息可向公众进行披露外，项目信息只能向平台注册用户等特定对象进行披露，不得借披露名义开展营销活动”。 拍拍贷总裁胡宏辉在接受记者采访时也表示，“信息披露是P2P行业自律最重要的一步。这次中国互金协会的信披指标和要求，跟对银行的信披要求类似，再根据行业的特点进行了一些改动。从我们的角度来说，信息逐步公开，增加平台透明度，上海互联网金融协会也是这样要求的，已经进行了两个月。” 大平台披露要求更高 互金协会还表示，按照“分级分类”原则，支持常务理事单位、理事单位自觉主动按照更高标准开展信息披露；交易规模较大的平台、单个融资较大的项目应主动按照更高标准开展信息披露。 据记者了解，2016年7月11日，互金协会组织召开专家评审会，邀请监管机构、从业机构、研究机构权威专家对“信披标准”及配套“自律规范”进行评审。与会专家认为标准及配套自律规范内容较为全面、可操作性强，符合当前我国互联网金融行业发展客观实际，建议尽快发布实施。 据了解，互金协会制定的信披标准和自律规范中，一方面信息披露指标分为强制性指标与鼓励性指标。强制性指标是各从业机构都必须披露的指标。鼓励性指标是鼓励并支持从业机构根据自身条件自愿披露的指标。 记者获得的披露标准征求意见稿中，明确了86项披露指标，其中强制性披露指标65个、鼓励性披露指标21项，分为从业机构信息、平台运营信息与项目信息等3大方面披露信息。 其中从业机构信息包括基本信息、治理信息、网站或平台信息、财务会计信息、重大事项等。而平台运营必须要披露的信息则包括交易总额、交易总笔数、融资人总数、投资人总数、待偿金额、逾期金额、项目逾期率、金额逾期率等。项目信息则包括金融、期限、预期收益、还款方式、融资进度、信用增进、保障措施、风险提示、资金流向等以及借款人信息。 胡宏辉认为，“有的平台可能不愿意披露逾期率等信息，也有的可能进行一些虚假或错误披露，行业里的公司，都是统一披露标准的话，也是发现问题、暴露问题的一个好方法”。 协会要求，平台要如实披露融资人提供的信息，并对该信息进行必要审核，对项目融资人、项目发起人等要求其提供并披露自身信息和融资项目等信息。此外，在个体网络借贷（P2P）领域，平台作为居间人，应按照《合同法》有关规定承担如实披露借款人信息和项目信息的义务。

新版互金信批八大看点

8月1日，中国互联网金融协会向各会员单位下发《互联网金融信息披露标准——P2P网贷（征求意见稿）》和《中国互联网金融协会互联网金融信息披露自律管理规范（征求意见稿）》。同时，协会首次对上述两份文件进行了官方说明。其中，信息披露自律规范意见稿全文30条，定义并规范了86项披露指标。其中强制性披露指标65个、鼓励性披露指标21项，分为从业机构信息、平台运营信息与项目信息等3大方面披露信息。 八大看点 看点一：信息披露指标86项——强制性指标65项、鼓励性指标21项 信息披露自律规范意见稿全文30条，定义并规范了86项披露指标。其中强制性披露指标65个、鼓励性披露指标21项。 信息披露内容主要包括从业机构信息、平台运营信息和项目信息。其中，从业机构应当披露从业机构全称及简称、注册资本、实缴资本；经营范围、联系方式等基本信息，同时从业机构还需要披露客户资金存管情况、与保险机构、担保机构等各类第三方机构合作情况（包括第三方机构基本信息、合作内容和范围）以及权利和义务以及实际控制人、持股5%以上的股东与保险机构、担保机构等各类合作第三方机构的关联关系等。 看点二："分级分类"原则：大平台信息披露要求更严 信息披露按照"分级分类"原则，一方面鼓励并支持常务理事单位、理事单位主动按照更高标准开展信息披露，另一方面对于业务规模较大的平台、风险更加突出的平台，将在标准框架下提出相对更高的披露要求，牢牢守住不发生区域性、系统性金融风险和不发生大规模社会群体性事件的底线。 看点三：如实披露借款人信息和项目信息 在个体网络借贷（P2P）领域，平台作为居间人，应按照《合同法》有关规定承担如实披露借款人信息和项目信息的义务。 看点四：个体网络借贷项目不得与银行存款等做类比 会员不得进行延迟披露、遗漏披露、虚假披露、 伪造披露、欺诈披露、夸大披露与误导披露，不得对不同产 品做不恰当的比较，如对于个体网络借贷项目、互联网理财 项目等禁止与商业银行存款、货币市场型基金等不同风险等 级的金融产品做类比。 看点五：“按要求信披”成中国互金协会入会门槛之一 除了会员单位之外，协会还对想要入会的机构首度设立"信披门槛"——从业机构申请加入协会，需要按照《自律管理规范》和《信披标准》开展信息披露三个月以上。非会员单位有虚假或欺诈披露行为的两年内不得入会。 看点六：接受举报，明确惩罚 协会将接受举报，按照自律惩戒机制明确惩戒。 看点七：互金信披标准为系列标准，目前只出了P2P网贷 互联网金融信息披露标准为系列标准，除个体网络借贷外，互联网非公开股权融资、互联网消费金融、互联网理财等标准都在加紧制订中。 看点八：何时生效实施？ 本规范及披露标准自发布之日满三个自然月后正式生效实施。

P2P网贷监管细则全文

为规范网络借贷信息中介机构业务活动，促进网络借贷行业健康发展，更好满足小微企业和个人投融资需求，银监会会同工业和信息化部、公安部、国家互联网信息办公室等部门研究起草了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》，并征求了相关部门的意见，现向社会公开征求意见。 网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法 （征求意见稿） 第一章 总 则 第一条[立法目的及依据] 为规范网络借贷信息中介机构业务活动，保护出借人及相关当事人合法权益，促进网络借贷行业健康发展，更好满足中小微企业和个人投融资需求，根据《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》提出的总体要求和监管原则，依据《中华人民共和国民法通则》、《中华人民共和国合同法》、《中华人民共和国公司法》等法律法规，制定本办法。 第二条 [适用范围和释义]在中国境内从事网络借贷信息中介业务活动，适用本办法，法律法规另有规定的除外。 本办法所称网络借贷是指个体和个体之间通过互联网平台实现的直接借贷。个体包含自然人、法人及其他组织。网络借贷信息中介机构是指依法设立，专门从事网络借贷信息中介业务活动的金融信息中介企业。该类机构以互联网为主要渠道，为借款人与出借人（即贷款人）实现直接借贷提供信息搜集、信息公布、资信评估、信息交互、借贷撮合等服务。 本办法所称地方金融监管部门是指各省（区、市）人民政府承担地方金融监管职责的部门。 第三条 [基本原则]网络借贷信息中介机构按照依法、诚信、自愿、公平的原则为借款人和出借人提供信息服务，维护出借人与借款人合法权益，不得提供增信服务，不得设立资金池，不得非法集资，不得损害国家利益和社会公共利益。 借款人与出借人遵循“借贷自愿、诚实守信、责任自负、风险自担”的原则承担借贷风险。网络借贷信息中介机构承担客观、真实、全面、及时进行信息披露的责任，不承担借贷违约风险。 第四条 [管理机制]按照“鼓励创新、防范风险、趋利避害、健康发展”的总体要求和“依法监管、适度监管、分类监管、协同监管、创新监管”的监管原则，落实各方管理责任。国务院银行业监督管理机构负责对网络借贷信息中介机构业务活动制定统一的规范发展政策措施和监督管理制度，指导地方金融监管部门做好网络借贷规范引导和风险处置工作。工业和信息化部负责对网络借贷信息中介机构业务活动涉及的电信业务进行监管。公安部牵头负责对网络借贷信息中介机构业务活动进行互联网安全监管，打击网络借贷涉及的金融犯罪工作。国家互联网信息管理办公室负责对金融信息服务、互联网信息内容等业务进行监管。 地方金融监管部门负责本辖区网络借贷信息中介机构的规范引导、备案管理和风险防范、处置工作，指导本辖区网络借贷行业自律组织。 第二章 备案管理 第五条[备案登记] 拟开展网络借贷信息中介服务的网络借贷信息中介机构，不包含其分支机构，应当在领取营业执照后，携带有关材料向工商登记注册地地方金融监管部门备案登记。 地方金融监管部门应当为网络借贷信息中介机构办理备案登记。备案登记不构成对机构经营能力、合规程度、资信状况的认可和评价。 地方金融监管部门有权根据本办法和相关监管规则对备案后的机构进行评估分类，并及时将备案信息及分类结果在官方网站上公示。 网络借贷信息中介机构还应当依法向通信主管部门履行网站备案手续，涉及经营性电信业务的，应当按照通信主管部门的相关规定申请相应的电信业务经营许可；未按规定申请电信业务经营许可的，不得开展网络借贷信息中介业务。 网络借贷信息中介机构备案登记、评估分类等具体细则另行制定。 第六条[机构名称]开展网络借贷信息中介业务的机构，其机构名称中应当包含“网络借贷信息中介”字样，法律、行政法规另有规定的除外。 第七条 [备案变更]网络借贷信息中介机构备案事项发生变更的，应当在5个工作日内向工商登记注册地地方金融监管部门报告并进行备案信息变更。 第八条 [备案注销]经备案的网络借贷信息中介机构拟终止网络借贷信息中介服务的，应当在终止业务前5个工作日内书面告知地方金融监管部门，并办理备案注销。 经备案的网络借贷信息中介机构依法解散、被依法撤销或者依法宣告破产的，除依法进行清算外，由工商登记注册地地方金融监管部门注销其备案。 第三章 业务规则与风险管理 第九条 [机构义务]网络借贷信息中介机构应当履行下列义务： （一）依据法律法规及合同约定为出借人与借款人提供直接借贷信息的采集整理、甄别筛选、网上发布，以及资信评估、借贷撮合、融资咨询、在线争议解决等相关服务； （二）对出借人与借款人的资格条件、信息的真实性、融资项目的真实性、合法性进行必要审核； （三）采取措施防范欺诈行为，发现欺诈行为或其他损害出借人利益的情形，及时公告并终止相关网络借贷活动； （四）持续开展网络借贷知识普及和风险教育活动，加强信息披露工作，引导出借人以小额分散的方式参与网络借贷，确保出借人充分知悉借贷风险； （五）按照法律法规和网络借贷有关监管规定要求报送相关信息，其中网络借贷有关债权债务信息要及时向网络借贷行业中央数据库报送并登记； （六）妥善保管出借人与借款人的资料和交易信息，不得删除、篡改，不得非法买卖、泄露出借人与借款人的基本信息和交易信息； （七）依法采取预防、监控措施，建立健全客户身份识别制度、客户身份资料和交易记录保存制度、可疑交易报告制度，履行反洗钱和反恐怖融资义务，接受反洗钱监督管理； （八）配合相关部门做好防范查处金融违法犯罪相关工作； （九）配合相关部门做好互联网信息内容管理、网络与信息安全相关工作； （十）国务院银行业监督管理机构、工商登记注册地省级人民政府规定的其他义务。 网络借贷行业中央数据库管理办法另行制定。 第十条 [禁止行为]网络借贷信息中介机构不得从事或者接受委托从事下列活动： （一）利用本机构互联网平台为自身或具有关联关系的借款人融资； （二）直接或间接接受、归集出借人的资金； （三）向出借人提供担保或者承诺保本保息； （四）向非实名制注册用户宣传或推介融资项目； （五）发放贷款，法律法规另有规定的除外； （六）将融资项目的期限进行拆分； （七）发售银行理财、券商资管、基金、保险或信托产品； （八）除法律法规和网络借贷有关监管规定允许外，与其他机构投资、代理销售、推介、经纪等业务进行任何形式的混合、捆绑、代理； （九）故意虚构、夸大融资项目的真实性、收益前景，隐瞒融资项目的瑕疵及风险，以歧义性语言或其他欺骗性手段等进行虚假片面宣传或促销等，捏造、散布虚假信息或不完整信息损害他人商业信誉，误导出借人或借款人； （十）向借款用途为投资股票市场的融资提供信息中介服务； （十一）从事股权众筹、实物众筹等业务； （十二）法律法规、网络借贷有关监管规定禁止的其他活动。 第十一条[实名注册]参与网络借贷的出借人与借款人应当为网络借贷信息中介机构核实的实名注册用户。 第十二条 [借款人义务]借款人应当履行下列义务： （一）提供真实、准确、完整的用户信息及融资信息； （二）保证融资项目真实、合法，并按照约定用途使用借贷资金，不得用于出借等其他目的； （三）按约定向出借人如实报告影响或可能影响出借人权益的重大信息； （四）借贷合同及有关协议约定的其他义务。 第十三条 [借款人禁止行为]借款人不得从事下列行为： （一）欺诈借款； （二）同时通过多个网络借贷信息中介机构，或者通过变换项目名称、对项目内容进行非实质性变更等方式，就同一融资项目进行重复融资； （三）在网络借贷信息中介机构以外的公开场所发布同一融资项目的信息； （四）已发现网络借贷信息中介机构提供的服务中含有本办法第十条所列内容，仍进行交易； （五）法律法规和网络借贷有关监管规定禁止从事的其他活动。 第十四条[出借人条件]参与网络借贷的出借人，应当拥有非保本类金融产品投资的经历并熟悉互联网。 第十五条 [出借人义务]参与网络借贷的出借人应当履行下列义务： （一）向网络借贷信息中介机构提供真实、准确、完整的身份等信息； （二）出借资金为来源合法的自有资金； （三）了解融资项目信贷风险，确认具有相应的风险认知和承受能力； （四）自行承担借贷产生的本息损失； （五）借贷合同及有关协议约定的其他义务。 第十六条 [线下业务]除信用信息采集、核实、贷后跟踪、抵质押管理等风险管理及网络借贷有关监管规定明确的部分必要经营环节外，网络借贷信息中介机构不得在互联网、固定电话、移动电话及其他电子渠道以外的物理场所开展业务。 第十七条[风险控制]网络借贷金额应当以小额为主。网络借贷信息中介机构应当根据本机构风险管理能力，控制同一借款人在本机构的单笔借款上限和借款余额上限，防范信贷集中风险。 第十八条 [网络与信息安全]网络借贷信息中介机构应按照国家网络安全相关规定和国家信息安全等级保护制度的要求，开展信息系统定级备案和等级测试，具有完善的防火墙、入侵检测、数据加密以及灾难恢复等网络安全设施和管理制度，建立信息科技管理、科技风险管理和科技审计有关制度，配置充足的资源，采取完善的管理控制措施和技术手段保障信息系统安全稳健运行，保护出借人与借款人的信息安全。 网络借贷信息中介机构应当记录并留存借贷双方上网日志信息，信息交互内容等数据，留存期限为5年；每两年至少开展一次全面的安全评估，接受国家或行业主管部门的信息安全检查和审计。 网络借贷信息中介机构成立两年内，应当建立或使用与其业务规模相匹配的应用级灾备系统设施。 第十九条 [募集期管理]网络借贷信息中介机构应当为单一融资项目设置募集期，最长不得超过10个工作日。 第二十条 [费用分配]借款人支付的本金和利息应当归出借人所有。网络借贷信息中介机构应当与出借人、借款人另行约定费用标准和支付方式。 第二十一条[征信管理]网络借贷信息中介机构应当加强与金融信用信息基础数据库运行机构、征信机构等的业务合作，依法报送、查询和使用有关金融信用信息。 第二十二条[电子签名]各方参与网络借贷信息中介机构业务活动，需要对出借人与借款人的基本信息和交易信息等使用电子签名、电子认证时，应当遵守法律法规的规定，保障数据的真实性、完整性及电子签名、电子认证的法律效力。 网络借贷信息中介机构使用第三方数字认证系统，应当对第三方数字认证机构进行定期评估，保证有关认证安全可靠并具有独立性。 第二十三条 [档案管理]网络借贷信息中介机构应当采取适当的方法和技术，记录并妥善保存网络借贷业务活动数据和资料，做好数据备份。保存期限应当符合法律法规及网络借贷有关监管规定的要求。借贷合同到期后应当至少保存5年。 第二十四条 [业务暂停与终止]网络借贷信息中介机构暂停、终止业务时应当至少提前5个工作日通过官方网站等有效渠道向出借人与借款人公告。网络借贷信息中介机构业务暂停或者终止，不影响已经签订的借贷合同当事人有关权利义务。 网络借贷信息中介机构因解散、被依法撤销或宣告破产而终止的，应当在解散、被撤销或破产前，妥善处理已撮合存续的借贷业务，清算事宜按照有关法律法规的规定办理。 [破产隔离]网络借贷信息中介机构清算时，出借人与借款人的资金分别属于出借人与借款人，不列入清算财产。 第四章 出借人与借款人保护 第二十五条 [借贷决策]网络借贷信息中介机构不得以任何形式代出借人行使决策。每一融资项目的出借决策均应当由出借人作出并确认。 第二十六条 [风险揭示及评估]网络借贷信息中介机构应当向出借人以醒目方式提示网络借贷风险和禁止性行为，并经出借人确认。 网络借贷信息中介机构应当对出借人的年龄、健康状况、财务状况、投资经验、风险偏好、风险承受能力等进行尽职评估，不得向未进行风险评估的出借人提供交易服务。 网络借贷信息中介机构应当根据风险评估结果对出借人实行分级管理，设置可动态调整的出借限额和出借标的限制。 第二十七条 [客户信息保护]网络借贷信息中介机构应当加强出借人与借款人信息管理，确保出借人与借款人信息采集、处理及使用的合法性和安全性。 网络借贷信息中介机构及其资金存管机构、其他各类外包服务机构等应当为业务开展过程中收集的出借人与借款人信息保密，未经出借人与借款人同意，不得将出借人与借款人提供的信息用于所提供服务之外的目的。 在中国境内收集的出借人与借款人信息的储存、处理和分析应在当中国境内进行。除法律法规另有规定外，网络借贷信息中介机构不得向境外提供境内出借人和借款人信息。 第二十八条 [客户资金保护]网络借贷信息中介机构应当实行自身资金与出借人和借款人资金的隔离管理，选择符合条件的银行业金融机构作为出借人与借款人的资金存管机构。 第二十九条 [纠纷解决]出借人与网络借贷信息中介机构之间、出借人与借款人之间、借款人与网络借贷信息中介机构之间等纠纷，可以通过以下途径解决： （一）自行和解； （二）请求行业自律组织调解； （三）向仲裁部门申请仲裁； （四）向人民法院提起诉讼。 第五章 信息披露 第三十条 [融资信息披露及风险揭示]网络借贷信息中介机构应当在其官方网站上向出借人充分披露以下信息： （一）借款人基本信息，包括但不限于年收入、主要财产、主要债务、信用报告； （二）融资项目基本信息，包括但不限于项目名称、类型、主要内容、地理位置、审批文件、还款来源、借款用途、借款金额、借款期限、还款方式及利率、信用评级或者信用评分、担保情况； （三）风险评估及可能产生的风险结果； （四）已撮合未到期融资项目有关信息，包括但不限于融资资金运用情况、借款人经营状况及财务状况、借款人还款能力变化情况等。 第三十一条 [机构经营管理信息披露]网络借贷信息中介机构应当实时在其官方网站显著位置披露本机构所撮合借贷项目交易金额、交易笔数、借贷余额、最大单户借款余额占比、最大10户借款余额占比、借款逾期金额、代偿金额、借贷逾期率、借贷坏账率、出借人数量、借款人数量、客户投诉情况等经营管理信息。 网络借贷信息中介机构应当在其官方网站上建立业务活动经营管理信息披露专栏，定期以公告形式向公众披露年度报告、法律法规、网络借贷有关监管规定及工商登记注册地省级网络借贷行业自律组织要求披露的其他信息，内容包括但不限于机构治理结构、董事、监事、高级管理人员及管理团队情况、经会计师事务所审计的财务会计报告、风险管理状况、实收资本及运用情况、业务经营情况、与资金存管机构及增信机构合作情况等。 网络借贷信息中介机构应当聘请会计师事务所定期对本机构出借人与借款人资金存管、信息披露情况、信息科技基础设施安全、经营合规性等重点环节实施审计，并且应当聘请有资质的信息安全测评认证机构定期对信息安全实施测评认证，向出借人与借款人、工商登记注册地省级网络借贷行业自律组织等披露审计和测评认证结果。 网络借贷信息中介机构应当将定期信息披露公告文稿和相关备查文件报送工商登记注册地地方金融监管部门，并置备于机构住所供社会公众查阅。 第三十二条 [披露义务的责任主体]网络借贷信息中介机构的董事、监事、高级管理人员应当忠实、勤勉地履行职责，保证披露的信息真实、准确、完整、及时、公平，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 借款人应当配合网络借贷信息中介机构及出借人对融资项目有关信息的调查核实，保证提供的信息真实、准确、完整。 第六章 监督管理 第三十三条 [中央金融监管部门职责]国务院银行业监督管理机构除应当履行本办法第四条规定的有关职责外，还应当承担下列职责： （一）对地方贯彻落实国家相关政策法规、开展监管工作进行指导、协调和监督； （二）建立跨省（区、市）经营监管协调机制，加强对网络借贷信息中介机构业务活动风险监测分析和开展风险提示，对可能出现的风险进行预警提示和督导； （三）推进行业基础设施建设，建立网络借贷行业中央数据库； （四）指导网络借贷行业自律组织； （五）对本办法及相关实施细则进行解释。 第三十四条 [地方金融监管部门职责]地方金融监管部门依照法律法规和《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》等文件要求，加强沟通、协作，并履行下列监管职责： （一）建立网络借贷信息中介机构及其股东、合伙人、实际控制人、从业人员的执业记录，建立并管理行业有关数据信息的统计，开展风险监测分析，并按要求定期报送国务院银行业监督管理机构；有关统计数据与中国人民银行及网络借贷行业中央数据库运行机构共享； （二）对网络借贷信息中介机构业务活动中的信息披露进行监督，制定实施信息披露、风险管理、合同文本等标准化规则，促进机构信息披露和增强经营管理透明度； （三）受理有关投诉和举报，自主或聘请专业机构对辖内网络借贷信息中介机构进行现场检查和非现场监管； （四）对网络借贷信息中介机构及其从业人员违反本办法和相关监管规定的，视情节轻重对其采取相关措施； （五）建立舆情监测制度，对网络借贷信息中介机构业务活动中可能涉及非法集资等违法违规行为进行监测，并及时报告省级人民政府，涉嫌犯罪的，依法移交公安司法机关查处； （六）定期向省级人民政府、国务院银行业监督管理机构报送本辖区备案和网络借贷行业年度监管与发展情况报告。 第三十五条 [自律组织职责]省级网络借贷行业自律组织应当将组织章程报地方金融监管部门备案，并履行下列职责： （一）制定自律规则、经营细则和行业标准并组织实施，教育会员遵守法律法规和网络借贷有关监管规定； （二）依法维护会员的合法权益，协调会员关系，组织相关培训，向会员提供行业信息、法律咨询等服务，调解纠纷； （三）受理有关投诉和举报，开展自律检查； （四）法律法规和网络借贷有关监管规定赋予的其他职责。 第三十六条[客户资金存管]借款人、出借人、网络借贷信息中介机构、资金存管机构、担保人等应当签订资金存管协议，明确各自权利义务和违约责任。 资金存管机构对出借人与借款人开立和使用资金账户进行管理和监督，并根据合同约定，依照出借人与借款人向网络借贷信息中介机构发出的指令，对出借人与借款人的资金进行存管、划付、核算和监督。 资金存管机构承担实名开户和履行合同约定及借贷交易指令表面一致性的形式审核责任，但不承担融资项目及借贷交易信息真实性的实质审核责任。 资金存管方应当按照网络借贷有关监管规定报送数据信息并依法接受相关监督管理。 第三十七条 [重大风险信息报送]网络借贷信息中介机构应当在下列重大事件发生后，立即采取应急措施并向地方金融监管部门报告： （一）因经营不善等原因出现重大经营风险； （二）网络借贷信息中介机构或其董事、监事、高级管理人员发生重大违法违规行为； （三）因商业欺诈行为被起诉，包括违规担保、夸大宣传、虚构隐瞒事实、发布虚假信息、签订虚假合同、错误处置资金等行为。 地方金融监管部门应当建立网络借贷行业重大事件的发现、报告和处置制度，制定处置预案，及时、有效地协调处置有关重大事件。 地方金融监管部门应当及时将本辖区网络借贷信息中介机构重大风险及处置情况信息报送省级人民政府、国务院银行业监督管理机构和中国人民银行。 第三十八条 [一般信息报送]网络借贷信息中介机构发生下列情形的，应当在5个工作日内向工商登记注册地地方金融监管部门报告： （一）备案事项发生变更； （二）不再提供网络借贷信息服务； （三）因违规经营行为被查处或被起诉； （四）内部人员违反境内外相关法律法规行为； （五）国务院银行业监督管理机构、地方金融监管部门要求的其他情形。 第三十九条[年度审计]网络借贷信息中介机构应当聘请有资质的会计师事务所进行年度审计，并在上一会计年度结束之日起4个月内向地方金融监管部门报送年度审计报告。 第七章 法律责任 第四十条 [监管部门责任]地方金融监管部门有下列情形之一的，依法给予行政处分；构成犯罪的，依法追究刑事责任： （一）未依照本办法规定报告重大风险和处置情况的； （二）未依照本办法规定向国务院银行业监督管理机构提供行业统计、行业报告等相关信息的； （三）其他违反法律法规及本办法规定的行为。 第四十一条 [机构责任]网络借贷信息中介机构违反法律法规和网络借贷有关监管规定，有关法律法规有处罚规定的，依照其规定给予处罚；有关法律法规未作处罚规定的，工商登记注册地地方金融监管部门可以采取监管谈话、出具警示函、责令改正、将其违法违规和不履行公开承诺等情况记入诚信档案并公布等监管措施，以及给予警告、通报批评、人民币3万元以下罚款和依法可以采取的其他处罚措施；构成犯罪的，依法追究刑事责任。 网络借贷信息中介机构违反法律规定从事非法集资活动的，按照相关法律法规和工作机制处理；构成犯罪的，依法追究刑事责任。 监管部门应当通过信用信息公示系统，公示其在履行职责过程中产生的相关企业行政许可信息和行政处罚信息，并将诚信档案与网络借贷行业中央数据库或其他全国性的数据库链接，实现数据共享。 第四十二条 [出借人与借款人责任]网络借贷信息中介机构的出借人及借款人违反法律法规和网络借贷有关监管规定，依照有关规定给予处罚；构成犯罪的，依法追究刑事责任。 第八章 附 则 第四十三条[相关从业机构]银行业金融机构及国务院银行业监督管理机构批准设立的其他金融机构和省级人民政府批准设立的融资性担保公司、小额贷款公司等投资设立具有独立法人资格的网络借贷信息中介机构，设立办法另行制定。 第四十四条[全国行业自律组织]全国性网络借贷行业自律组织接受国务院银行业监督管理机构指导。 第四十五条[过渡期安排]本办法实施前设立的网络借贷信息中介机构不符合本办法规定的，除违法犯罪行为外，由地方金融监管部门要求其整改，整改期不超过18个月。 第四十六条[实施细则]省级人民政府可以根据本办法制定实施细则，并报国务院银行业监督管理机构备案。 第四十七条[生效日期]本办法自 年 月 日起执行。 《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》主要内容说明 为了促进网络借贷（以下简称“网贷”）行业健康发展，引导其更好地满足小微企业、“三农”、创新企业和人民群众投融资需求，按照党中央、国务院工作部署和人民银行等十部委《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》（以下简称《指导意见》）明确的总体要求和基本原则，银监会会同工业和信息化部、公安部、国家互联网信息办公室等部门研究起草了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（征求意见稿，以下简称《办法》），现向社会公开征求意见。 《办法》界定了网贷内涵，明确了适用范围及网贷活动基本原则，重申了从业机构作为信息中介的法律地位。网贷机构以互联网为主要渠道，为出借人和借款人提供信息搜集、信息公布、资信评估、信息交互、借贷撮合等服务，具有高效便捷、贴近客户需求、成本低等特点，在完善金融体系，弥补小微企业融资缺口、满足民间资本投资需求，促进普惠金融发展等方面可以发挥积极作用。《办法》规定，从事网贷业务，应当遵循依法、诚信、自愿、公平的原则，对出借人及相关当事人合法权益、以及合法的网贷业务和创新活动，予以支持和保护。 《办法》明确了网贷监管体制机制及各相关主体责任，促进各方依法履职，加强沟通、协作，形成监管合力，增强监管效力。按照《指导意见》提出的“依法监管、适度监管、分类监管、协同监管、创新监管”的原则及中央和地方金融监管职责分工的有关规定，《办法》明确了银监会作为中央金融监管部门负责对网贷业务活动进行制度监管，制定统一的业务规则和监管规则，督促指导地方政府金融监管工作，加强风险监测和提示，推进行业基础设施建设，指导网贷协会等。同时《办法》还明确了工业和信息化部、公安部、国家互联网信息办公室等相关业务主管部门的监管职责以及相关主体法律责任。地方金融监管部门负责辖内网贷机构的具体监管职能，包括备案管理、规范引导、风险防范和处置工作等。 《办法》规定，所有网贷机构均应在领取营业执照后向注册地金融监管部门备案登记，备案不设置条件，不构成对网贷机构经营能力、合规程度、资信状况的认可和评价。同时，地方金融监管部门对备案后的网贷机构进行分类管理，并充分信息披露。 《办法》明确了网贷业务规则和风险管理要求，坚持底线思维，加强事中事后行为监管。根据《指导意见》提出的“鼓励创新、防范风险、趋利避害、健康发展”总体要求，《办法》以负面清单形式划定了业务边界，明确提出不得吸收公众存款、不得归集资金设立资金池、不得自身为出借人提供任何形式的担保等十二项禁止性行为，对打着网贷旗号从事非法集资等违法违规行为，要坚决实施市场退出，按照相关法律和工作机制予以打击和取缔，净化市场环境，保护投资人等合法权益。同时，《办法》对业务管理和风险控制提出了具体要求，实行客户资金由银行业金融机构第三方存管制度及控制信贷集中度风险等，防范平台道德风险，保障客户资金安全，严守风险底线。 《办法》注重加强消费者权益保护，明确对出借人进行风险揭示及纠纷解决途径等要求。《办法》设置了借款人和出借人的义务、合格出借人条件，明确对出借人风险承受能力进行评估和实行分级管理，通过风险揭示等措施保障出借人知情权和决策权，保障客户信息采集、处理及使用的合法性和安全性。同时《办法》还明确了纠纷、投诉和举报等解决渠道和途径，确保及时、有效地解决纠纷、投诉和举报等，保护消费者合法权益。 《办法》强化信息披露监管，发挥市场自律作用,创造透明、公开、公平的网贷经营环境。《办法》规定网贷机构应履行的信息披露责任，充分披露借款人和融资项目的有关信息，并实时和定期披露网贷平台有关经营管理信息，对信息披露情况等进行审计和公布，保证披露的信息真实、准确、完整、及时。同时《办法》坚持市场自律为主，行政监管为辅的思路，明确了行业自律组织、资金存管机构、审计等第三方机构的有关职责和义务，充分发挥网贷市场主体自治、行业自律和社会监督的作用。 《办法》特作出了18个月过渡期的安排，在过渡期内通过网贷机构规范自身行为、行业自查自纠、清理整顿等净化市场，促进行业逐步走向健康可持续发展轨道。 《办法》在广泛征求意见并完善后将尽快出台，从根本上改变网贷机构缺乏准入门槛、监管规则和体制机制不健全的状态，有利于治理行业乱象，引导行业进入规范经营和稳健发展的轨道，并为下一步完善相关基础设施和配套措施提供依据，促进普惠金融发展。

女生陷校园贷圈套援交还债:借3500还10万

只有大学生自身树立正确的消费观做起，学校、家庭、学生之间建立良好的沟通渠道，才能最大程度上避免类似事情再发生。 新快报8月1日消息，近日，“裸条”事件使大学生网上借贷所引发的种种问题进入公众视野。广东一位乖巧可爱、从未谈过恋爱的大二女生，也因为买一部手机，通过网络借贷平台借了3500元，从此陷入“以借代还”的恶性循环无法自拔，滚雪球般欠债10万元。面对大学生的炫耀性消费，专家认为，大学生应从自身树立正确的消费观做起，学校、家庭、学生之间应该建立良好的沟通渠道，这样才能最大程度避免类似事情发生。 借3500元买手机 滚雪球般要还10万 3月下旬，大二女生李渔（化名）因为爱慕虚荣，通过向某网络借贷平台发出了借款3500元的申请买一款新款手机，没想到，自此栽入了一个看不见尽头的无底洞。 李渔发出申请后不久，就有人通过QQ找到李渔，声称可以借钱给她，但需要她提供一切身份资料，甚至包括李渔父母的电话、家庭住址等信息。李渔不疑有他，把资料准备齐全之后发给了对方。但很快，“放债人”告诉李渔，借款可以，但利息并不是按照网络借贷平台上所规定的那样，而是有一个行内不成文的规定。“借3500元，要给1500元的利息，期限是7天，逾期不还的话利息会更高。”李渔说，当时迫切想买手机的冲动冲昏了她的头脑，她答应了对方的要求。 3月31日第一笔借款到账，李渔终于买到了心爱的手机。7天后，到了指定还款的日期，李渔靠着在学校打工所挣每个小时10元的微薄收入，根本不可能偿还这笔借款。无奈之下，她只能找“放债人”再借钱，并且还要提高借款额度，才不会引起怀疑。4月7日，李渔终于还上了第一笔借款利息共计5000元，但同时，她又欠下了5000元本金再加上1500元利息，还款时间依然是7天。如此类推，李渔所借的款项和利息也越来越多。截至5月27日，李渔的欠款数额已经达到本金8万元、利息2万元。 很后悔，很焦虑， “但有什么用呢?” 就在李渔深陷借款漩涡无法自拔时，4月中旬，一个陌生人突然在QQ上添加了李渔。正值心中苦闷委屈无处倾诉之时，李渔没有什么防备心，她很快跟这个陌生人聊起天来。通过聊天，李渔告诉陌生人自己很缺钱，将一切都很详细地说给对方听。“刚开始他就是跟我聊天，开解我，就像一个好朋友一样”。 一天，当李渔再次抱怨没钱还债时，对方“好心”地给她指了一条赚快钱的路子。“他说可以给我介绍客户，让我去做援交，否则再没办法帮到我。”李渔尴尬地和盘托出。被“7天高息还款”逼得快要疯掉的李渔，仍没有意识到这可能是一个圈套，无奈就范。很快，李渔通过对方的介绍开始了她的第一单“生意”，接下来第二单、第三单……但即便如此，李渔仍然无法在7天内赚到足够的钱还上一笔欠款和利息。 李渔的老家在潮汕，今年20岁的她排行老四，全家人的生活来源都靠父亲打工挣钱，家境并不宽裕。2014年9月，李渔考上了广州某职业学院，每学期的学杂费是1万元。在学校里，8个女孩子住一间宿舍，虽然和睦相处，但明里暗里，难免会有些互相攀比的心理。“以前的手机是哥哥姐姐用旧了给我的，就是彩屏、滑盖的，很多功能都没有，相机也很差。”李渔说，每次和同学一起出去玩，看到别人都拿着大屏的智能手机拍照、发朋友圈，她觉得特别羡慕。 然而父母赚钱少，每个月只给她寄1000元的生活费。“每个月吃饭至少都要五六百了，生活费剩不下来钱。我有去学校勤工俭学，但是每个小时10元的工资，还不够平时花的。”李渔说，某天看到某网络借贷平台后，甚至都没有很仔细地研究借贷条款，也没有了解清楚这其中所存在的风险和猫腻，就傻乎乎地一头栽了进去。 李渔告诉新快报记者，每一次借钱都会通过网络借款平台签合同，直到现在已经签了7次合同了。对于为何要不断借钱，李渔说:“如果我不能按时还上款，他们就威胁我要告诉我父母，我没办法只能被他们牵着鼻子走”。 从5月27日至今已经有一个多月了，这钱到期了但一直没还。李渔说，对方曾表示要告她，“我不知道会不会有事，也担心父母家人知晓”。 “后悔吗?如果当初不买手机就不会有这事?”面对新快报记者抛出的这个问题，李渔说:“后悔啊，这段时间经常睡不着觉，很焦虑，但是有什么用呢?” 【各界说法】 社工 把孩子逼上歧途，那就不是小问题 今年5月，李渔在招聘网站上找到一个社工机构，打电话求助。随后，该社工机构找到了柏草木社工服务中心的负责人老王，并详细介绍了李渔的情况。“我当时听了特别震惊，也特别愤怒，这些大学生不是我们祖国未来的希望吗?如果这些人通过这种手段把孩子们都逼上了歧途，那真的不是一个小问题了。”老王说，自己在了解清楚事情之后，第一时间安排社工对李渔的事情进行跟进。然而，两个月过去了，他们联系了网络借贷平台，也不断开解李渔，希望她不要越错越多，但李渔的这笔欠款却是没有人能替她还掉。“在我们的劝说和解释下，李渔没有再通过援交来赚快钱了，我们不希望看到她受到更多的伤害。”老王说。 李渔希望通过主动出击，解决这个问题，但显然，这并不是一件容易的事情。李渔说，由于这属于经济纠纷，而且也并不清楚具体放款人的身份信息，相关法律人士告诉她，很难通过法律手段维权。 律师 应引起有关部门重视 针对李渔的事情，记者也联系了广东诺臣律师事务所的郑子殷律师，郑律师表示，如果李渔想要维护自己的合法权益，唯一的办法是站出来，举报对方，再由相关部门重视这个问题，将事情查个水落石出，否则的话，像李渔这样的案例还会越来越多。 “这件事应引起有关部门的重视，否则将不会只有一个李渔。”郑律师说。 学者 大学生应树立正确的消费观 “从社会心理学的角度来说，现在的大学生，炫耀性消费非常普遍。举个例子说，如果周围的同伴都有新手机，但就她没有，就会形成心理落差。如果这个时候再缺乏家庭沟通，那么她就有可能通过其他途径解决消费欲望。”中山大学传播与设计学院副教授周如南说，由于目前教育的缺失，在遇到这种社会问题的时候，不少大学生很难较好地把握好自己，也很难规避风险。 “现在大学里的辅导员制度，也不够细致，如果能够及时发现这些情况，那就能尽早地帮助他们，不会让他们越陷越深。此外，学校也应针对社会热点向学生及时普及防骗常识和一些法律常识，让他们深入了解怎么回事，我相信有一定的预防作用。”周如南说，总而言之，只有大学生自身树立正确的消费观做起，学校、家庭、学生之间建立良好的沟通渠道，才能最大程度上避免类似事情再发生。

数据显示：65%网民互联网理财资金超过5万

近日，网易金融发布了2016年度半年报，报告显示，平台成立以来，网易金融人均投资额达到了156261元。而今年上半年，女性用户人均投资额就达到88450元人民币，男性用户人均投资额为72034元人民币。上半年，一位林姓用户在网易金融赚取了30万元的收益。 据网易金融通过其大数据实验室发布的国内首份《“新中产”理财行为分析报告》指出，网易理财平台的新中产人群占比达到70%以上。这份新中产理财行为分析报告显示，在互联网理财投资渠道中，65.5%的网民理财资金规模在5万元以上，还有6.2%的网民在互联网上的投资额度达到了100万元以上。

深度转型各出强招 4大信托公司老总妙语点睛

近两年信托公司在创新转型方面的探索再进一步，各家公司不仅对自身转型路径更加明确，也在切切实实朝着设定的目标深耕布局。 　　在由证券时报社主办的“2016中国信托业发展高峰论坛”上，平安信托总经理冷培栋、四川信托总裁刘景峰、民生信托总裁张博，以及光大兴陇信托总裁闫桂军四位行业领袖，就信托公司布局深度转型作了深入讨论，对备受业界关注的信托上市以及行业评级等也进行了精彩探讨。 　　创新转型各出强招 　　主持人：转型这一话题业界已经探讨多年，在宏观经济不佳、资本市场震荡的2015年确实有一些突破性进展。那么，公司2015年确立了怎样的转型路线？ 　　冷培栋：2015年平安信托进行了未来5年的规划，根据平安信托本身的禀赋，为公司设立了四条线，分别是对公、零售、同业和私募股权投资（PE）。结合这四条线，针对过去信托业的“老三样”，即通道、房地产、征信业务，开展“新三样”，也就是结合资本市场和资金市场，结合个人业务和机构业务，结合海外业务和境内业务。 　　经过去年一年，我们初步取得一些成绩，公司整体利润和收入水平超过40%，规模也在过去一年有了大幅度的增长。我们改变了过去游击战的方式，借助区域事业部，把以项目为中心的作业模式变为以客户为中心，发挥信托业牌照的优势，发挥平安集团的综合性优势，综合满足客户的需求。 　　2016年初，我们又启动战略微调，微观到事业部和团队的考核上，侧重于ROV和ROE的考核，回归到信托本源。 　　刘景峰：我们主要从业务资产配置方向、资金端资金来源与信托产品模式三方面转型调整。 　　首先是资产配置方向的调整。我们过去主要立足于房地产、基础设施类等传统业务。现在我们调整为转向资本市场、金融市场等公开市场开展业务。2015年初，四川信托信托资产规模在2666亿元，目前公司资产管理规模在3700亿元左右，净增1000多亿元。这1000亿元的新增规模，75%左右来自于资本市场、金融市场等公开市场的证券类资产。 　　其次是资金端资金来源方面的调整。我们着力于降低资金成本，奉行的策略是“居中、抓大、看小”。信托公司大量客户聚集在中产阶级，资金规模在300万元～1000万元，这部分资金表现为投资收益要求高，但是如果“往大”、“往小”两端走，即“往大”对接超高净值客户、机构客户，“往小”通过互联网金融等方式对接资金量较小的零散客户，可以有效降低资金成本。这两端客户对于资金的投资收益目标没有太高。目前整个信托行业也存在降成本的问题，如果抓住大小两端客户实现资金成本下降，今后信托公司的资产配置空间会非常大。 　　最后是信托产品模式的调整。我把现在信托产品模式分成四类：“多对一”、“一对一”、“多对多”，还有“一对多”。“多对一”，就是现在我们发行的所有集合型信托产品。多个客户对应一个项目，这是最简单的，我们做了十多年了。第二个是“一对一”，我们的事务性信托和单一信托都是一对一。 　　现在看，我们的转型调整在于后两个产品模式。第一个是“多对多”，让多个客户对接多个项目。这是朝基金化、证券化、权益化，专业化方向发展。对此我们设立了基于债券市场、股票市场及股权投资等的专业管理团队，形成“销、制、管、审”一体化的策略。这类产品模式下，我们将集中精力重复做简单的事情，形成规模效应。未来我们也可能朝产融结合的方向发展，但我们可能不会直接投资于某个产业，而是通过资本市场、金融市场等公开市场投资间接参与介入。第二个发展方向是“一对多”。一个信托账户对应多个项目，通过设立单一信托账户，量身配置不同类型的产品，实现客户的组合化资产配置和财富管理。 　　张博：转型是业界讨论已久的话题，针对如何转型，业界有很多同质化声音。但是同质化不妨碍转型，同质化当中也会产生差异化，因为每个公司着力点不同。 　　第一，因为民生信托非常年轻，我们利用一年多的时间，让营业收入突破10亿元，先把吃饭问题解决；第二，下大精力转型，力图实现5个新的市场定位，包括“投资、融资、投行、资管、财富”等；第三，新的资金管理配套和前端的市场配套非常关键，这方面民生信托要短期、中期和长期结合，从固收到浮动，到真正的全浮动；第四，转型还包括新的审批转型，要在新的产品架构下实行新的审批制度和流程；第五，新的产品营销，根据不同的市场需求建立不同的产品体系和营销体系，第六，新的绩效考核，因为转型发展的需要，将整个公司的考核系统进行全面的改革再造。其实转型的推动力还是在考核上，大家目的是为了实现个人的自我价值，然后在过程当中实现团队的价值，进而实现公司的价值。站在我们的角度，首先要实现自己的价值，使得个人与团队的利益结合在一起。今年我们利用了半年时间完成了上述6个方面的工作，收到了非常好的效果。按照之前提到的五大定位重点打造“投行、投资、资管”，目前公司主动管理业务占比在80%以上，而且80%的新增是投行资管类业务。 　　闫桂军：信托为什么要转型？过去的模式不能经营下去了吗？答案是否定的。信托要回归本源业务，信托的核心功能还在于投资。如何发挥信托核心的投资功能进行资产布局，是所有信托从业者需要研究的核心命题和课题。 　　光大兴陇信托是行业新兵，2014年光大集团收购甘肃信托，7月份成立光大兴陇信托。公司的发展战略非常明确，坚定不移地走基金化的道路。这是第一个方向。刚性兑付不是信托行业应有的，基金化模式可以实现非常好的风险对冲和可持续发展，是我们公司坚定不移的方向。 　　第二个方向是证券化。衡量一个公司的标准，可以证券化的高低为依据。无论是叫去产能也好，去短板也好，补短板也好，去库存也好，培育新的增长点，都需要从顶层设计上优化资源配置。我们现在需要把产业资本资产化，信托本身是提供资产的流通性平台和发行保障。 　　第三个方向是资产管理化。泛资产管理时代，银行与信托差不多，证券公司和保险公司做的事也和信托差不多。但在同质化以后，信托能不能存活下来，一定要靠独特的资源禀赋创造的竞争优势，这是全球经济学界始终不衰的理论。 　　对于保障内部治理结构，我们做了三方面布局。第一是综合化、资源化，这是出于我们背靠光大集团的资源禀赋考虑；第二要专业化，用专业推动业务；第三是市场化，如果不市场化就没有出路。今年上半年光大兴陇信托资产管理规模突破1500亿，这是总体发展战略给我们带来的成效。 　　专业子公司VS资产荒 　　主持人：信托公司利用专业子公司进行探索实践已经有一段时间，各方也对专业子公司的未来寄予厚望。请问冷总，公司的专业子公司是否已有明确的定位和规划？ 　　冷培栋：未来监管层对信托子公司的态度将更加开放，我们也在为此积极准备。我非常赞同中诚信托董事长牛成立先生的观点，目前监管有把信托机构当成银行监管的倾向，在未来经济的发展过程中，开设信托子公司是非常有必要的。 　　平安信托非常希望开设的是PE子公司和海外子公司，拓展境外业务。这些子公司对平安信托整体业务的纵横化和业务扩展会有帮助，但是时间窗口给得比较大，我们还在等待。 　　主持人：今年以来，信托产品收益率持续下降，金融领域皆言“资产荒”，信托公司今年以来如何应对这方面的挑战？在展业方面有何调整？ 　　刘景峰：在经济下行背景下，原来信托公司的集合信托产品在主要投资方向——房地产、基础设施、矿产能源上的投资占比明显下降，整体投资收益也在下降。这其实是好事，说明行业重视风险，更重视如何选择优质资产。 　　造成资产荒的原因是什么？我觉得是因为存在“三多三少”的问题。 　　第一个是信托公司债权类资产多，股权类资产少。债权类资产原来一般来自工商企业、房地产和矿产能源。但现在经济下行，这些行业适合信托公司资产配置要求的资产少了，业务空间就变小了，就出现了所谓的资产荒。但如果我们把资产配置定在资本市场、金融市场等公开的市场，去选择资产，那可配置的资产范围就非常广大。 　　第二个是信托公司短期资产多，长期资产少。现在大多的信托资产都是2年～3年期，我们缺少3年～5年甚至更长期限的资产。要解决长期资产少的问题，需要转变现有的资产配置方式，立足战略发展产业和战略合作客户，战略性地配置长期资产。 　　第三个是高成本的资金多，低成本的资金少。现在为什么不能投资收益率为8%的资产，因为你的资金成本是9%。如果抓住前面提到的大小两端客户，资金成本下降到5%～6%，那信托公司的业务空间仍将非常大，不存在资产荒的问题。 　　如果这“三多三少”的产品结构问题能够有效调整，力争将少的变成多的，多的变成少的，那么行业未来转型发展就具备很大空间了。 　　行业评级与监管评级 　　主持人：监管层酝酿行业评级与监管评级已有多时，因为评级结果将挂钩业务资质等原因，在业内推进缓慢。但监管趋严的大势难改，未来业内公司将呈现怎样的分化？ 　　张博：监管评级和行业评级是由中国银监会和信托行业协会管理的，对行业本身是很好的监督，因为信托公司通过评级知道自己的价值体系和坐标在哪儿，有非常强的引导作用，我们最终目标是根据评级体系所引导的价值方向努力做得更好。但是设置价值体系指标过程当中，不同的公司有不同的理解，至于说是不是对年轻公司不公平，特别是我们这种年轻的公司，我觉得没有这么严重。因为新的评级结果是在可以接受的评级范围之内的。评级的价值体系包括公司的资产管理能力、资本能力、风险能力，还包括公司对社会价值回报的能力等指标，相对来说还是比较公允和全面的。作为我们公司本身，现在的监管评级也好，行业评级也好，我们都是持比较支持和拥护态度的。 　　主管部门一定要考虑什么才是信托公司真正要追逐的价值方向，这是非常重要的，大的体系基本上可以，但是否那么完整和准确，包括是否有前瞻性和引导性，我建议监管部门和行业主管部门要充分考量。监管体系也不是一成不变的，也是随着社会发展、经济发展、金融发展和信托行业本身发展，不断地去优化和提升，我相信在这方面监管部门有自己的考虑，我们公司对此很支持。 　　闫桂军：针对监管和行业评级我有三个观点。 　　第一，任何行业的发展都需要规矩，对于行业的可持续发展和监控发展，是非常有利的。从这个意义来看，无论从协会的角度还是监管者的角度都要很好地配合。 　　第二，从全球金融监管治理结构来看，普遍使用的是内部评级法，金融行业不适合外部评级法。因为金融行业是特殊行业，服务企业政府各个部门，可能诱发相应的社会稳定风险。 　　第三，监管的核心是管理风险，从信托业转型发展的角度来讲，管理风险就是管资本。从监管评级来看，如何管理资本呢？通过风险对冲机制、风险代偿机制、风险运营机制等，这样评级才比较有意义。 　　信托想上市，应该怎么做？ 　　主持人：2015年银监会官员数度表态，支持信托公司上市，引来业内公司的积极响应。从目前情况看，对于国内信托公司来说，曲线上市或者赴港上市哪一种更妥当？ 　　冷培栋：上市可以增加公司的知名度，使公司运作透明，这对于企业的可持续发展很有帮助。每个公司情况不同，资源禀赋不同，背景不同，对于上市的看法也不同。目前平安信托没有上市的打算，我们结合平安集团总的规划，下一部进入平安信托3.0时代，与集团的相关性比较高。 　　刘景峰：目前山东信托上市已经得到银监会的同意。我觉得未来能够有信托公司通过首次公开募股(IPO)上市，对于整个行业发展都是好事，行业整体发展，增加资本，提高抗风险能力。为了上市，信托公司也会对自己提出更高的要求，对公司经营、合规治理等都有好处。我更倾向于IPO排队上市，而不是重组上市。 　　张博：我觉得对于信托公司来说，上市主要是打通资本通道，且更有利于公司的可持续发展。证监会对信托公司上市的态度是不明确的，他们认为信托公司没有一个稳定的商业模式，所以至今信托IPO非常困难。山东信托远赴香港上市，其实也是无奈的选择。信托这类公司在香港普遍估值不高。不像安信信托(600816,股吧)在A股上市，市场给的估值水平非常高，定向增发时受市场追捧程度也非常高。 　　中国的资本市场对于信托公司还没有一个全面和准确的认识，这是目前信托公司上市最大的障碍。但是我本人认为信托公司一定要进入资本市场，因为信托天然就是要资本依赖。随着市场监管的环境改变，希望能够把上市的大门打开。银监会早就说过希望信托公司能够上市，但是现在没有一家信托公司是真正走IPO的道路。监管上，还需要对信托公司有全面准确的认识，这应该是我们全行业共同努力的事情。 　　闫桂军：从证监会角度看，信托没有稳定的盈利模式，是整个行业发展及转型的问题。回归信托本源，最终做到产融结合，在这个模式下信托走向资本市场是毫无疑问的，也是必须的， 　　目前来看，信托本身还是需要练好内功，条件允许当然应该选择在A股上市，境内上市不影响你海外的业务。你的主战场在国内，估值也将更高。

创意众筹神话：5美元起 撬动53亿美元经济效益

众筹不只是为一个项目筹集资金那么简单。 　　一份最新的研究报告结果显示，在美国知名众筹网站Kickstarter上，项目赞助者每付出1美元，就会为项目创始人提供另外2.46美元的额外收益，通过Kickstarter，创始人们累计创造了超过53亿美元的经济效益。 　　这份研究来自宾夕法尼亚大学沃顿商学院助理教授Ethan Mollick，他从2012年开始对Kickstarter进行调研。最新的这次研究针对2009年到2015年期间的61654个项目，他发现，那些通过平台成功融资的项目，在拿到融资之后的6年内，累计创造出了8800家全新公司和机构。 　　他还估计，Kickstarter创造了29600个全职工作岗位，以及28300个兼职岗位。项目创始人当中，有19%表示因为他们将项目放上Kickstarter而找到了新的工作机会。 　　曾有项目获Facebook20亿美元收购 　　Kickstarter于2009年4月在美国纽约创立，在这个平台上，人们可以上传自己的创意，然后通过网络向公众募集资金。看好某个创意的人成为赞助者，项目创始人以一定承诺获得这些赞助者的资金，然后将其创意付诸现实。 　　短短几年，Kickstarter迅速声名鹊起，并在2011年获美国时代周刊授予2011年最佳网站称号。如今，它已经成为全球最负盛名的众筹网站之一，在初创圈内更可谓无人不晓。 　　在Kickstarter上，投资的门槛很低，花费5美元就可以成为一名赞助者。而对于项目的创始人们而言，拉到私募股权基金（PE）和风险投资基金（VC）的投资毕竟要困难得多，因此，Kickstarter一经推出就受到了用户的热捧。 　　打开Kickstarter的网站，可以发现共分为15个板块，包括艺术、漫画、手工艺、舞蹈、涉及、时尚、影视、食品、游戏、新闻、音乐、摄影、出版、科技、剧场。 　　Kickstarter网站截图。 　　每一个项目，除了详细的文字、图片或视频介绍之外，都会清晰显示出融资进度、规模、赞助者人数等资料。例如上图中的榨汁机产品，获得135%的赞助，意味着超额完成了预期融资目标。 　　Mollick教授表示：“Kickstarter真的改变了很多。众筹概念性地让这个循环得以完成。我们过上了精致的网上生活，但大家很少去接触真实的世界，而Kickstarter所做的，是让虚拟社会影响到真实世界。” 　　一个创意，从概念，到产品，再到形成一个产业，Kickstarter在其中功不可没。一个成功的项目案例，是VR设备Oculus Rift。当时，年仅20岁的项目创始人Palmer Luckey，从Kickstarter的赞助者们手中融资到250万美元。凭借这笔融资，Oculus成功吸引到了VC机构的青睐。最终，Facebook的创始人扎克伯格在2014年3月宣布，以20亿美元的代价收购了这家公司。 　　变身公益公司，不计划上市 　　在项目上线完成融资之后，Kickstarter会收取一定佣金，这也是网站的收入来源之一。 　　而在2015年9月，Kickstaretr董事会全体通过决议，公司正式成为公益公司。 　　公益公司，是美国相对比较新颖的一种公司形式，这类公司有义务考虑其业务社会效应，在经营过程中也需要考虑公众利益。Kickstarter的CEO兼联合创始人Yancey Strickler这样说：“这意味着，我们在经营时抱着和公共事业机构同样的心态。” 　　Perry Chen，网站的另一位联合创始人，曾经和Strickler双双明确表示，公司没有上市的计划。 　　对于公司的未来去向，Strickler表示，Kickstarter从2009年问世以来就几乎没有改变过，因为有了Kickstarter，就算只是个业余者也完全没有问题。目前，公司只能算是刚刚开始，在科技和艺术领域很强，但应该可以向更多的领域扩张。 　　“Kickstarter给予人们一个实现梦想的机会，或者至少一个尝试的机会。这个世界可能匮乏创意，但你不需要很富有、或有名、或疯狂，也能让你的创意问世。这是一种全新的模式，它植根于赞助，然后就这样，文艺复兴发生了。我们的责任就是做得更好。”这位创始人这样说道。 　　即将登陆中国香港新加坡 　　目前，Kickstarter在近20个国家和地区展开活动，包括美国、加拿大、英国、澳大利亚、新西兰、爱尔兰、荷兰、瑞典、丹麦、挪威、西班牙，德国、法国、奥地利、比利时、意大利、卢森堡和瑞士等。 　　有外媒称，Kickstarter即将登陆中国香港和新加坡，顺势进入亚洲市场。 　　Kickstarter的全球通信主管 Julie Wood 表示： 在新加坡和中国香港，已经有了一个庞大的Kickstarter支持者社区，从Kickstarter创立开始，这些人就在支持别人的创意想法。

网贷平台争相布局“企业理财” 存资金池风险

企业理财渐成互联网金融机构新的发力点。日前，宜信、汉金所等平台纷纷宣布入局。然而，在分析人士看来，相比个人理财市场，企业理财进入门槛更高，对平台背景、产品、运营、风控等综合素质要求更高。并且，互联网平台为企业借贷牵线搭桥，除了传统借贷风险外，其交易的合法性尚待确定，而且容易形成“资金池”。 争相布局 近期，网贷平台从个人客户争抢延伸到了企业客户，企业理财渐成互联网金融机构新的发力点。7月以来，汉金所、开鑫贷宣布推出企业理财业务之后，宜信也正式发布“翼启云服”平台，向中小微企业提供供应链融资、定制理财及现金管理等服务。 事实上，此前懒投资、京东金融、网信理财和小赢理财等平台早就开始布局企业理财项目。网贷平台在企业理财端的大战一触即发。 而在网贷平台争相布局企业理财的背后，折射出个人理财市场趋于饱和，获客成本走高的现状。苏宁金融研究院高级研究员薛洪言表示，当前，个人端理财业务模式相对比较成熟，成为巨头型企业涉足互联网金融业务的入口，竞争非常激烈，获客成本大增，平台增长空间受限。相比较而言，企业端理财业务仍有很大的想象空间。数据显示，2015年，国内非金融企业金融产品投资金额接近17万亿元，自2012年以来，年均增速高达58.22%，还是一片蓝海。 不过，薛洪言也指出，还有一种平台并未真正投入精力去开拓企业端业务。只是想给潜在投资人讲B端市场的故事，以吸引更多的融资或谋求更高估值。 此外，个人理财端面临的监管问题也是平台转型的原因之一。业内人士补充道，目前，网贷平台在个人理财端业务容易涉嫌非吸以及存在刚性兑付等问题，要解决这些问题，最好就是把投资人结构往机构投资人的方向扩大和转移，而企业就是较好的方向。 背后的法律风险 然而，不得不引起注意的是，在现阶段，网贷平台布局企业端理财，最大的问题在于存在法律风险。 业内人士表示，网贷平台布局企业理财，涉及企业向企业放贷的问题，存在法律方面的限制。目前市面上的机构投资人都是先将资金转到个人名下，再投资，还无办法直接通过企业投资。 对此，法律界人士也给出了相同的观点。北京寻真律师事务所律师王德怡表示，互联网平台为企业借贷牵线搭桥，除了传统借贷风险外，其交易的合法合规尚有待主管部门出台具体细则，划定权利义务边界。他解释，关联企业之间进行的资金拆借行为是合法有效的，但非关联企业之间的借贷行为是否合法，在司法实践中存在争议，近年来，各地方法院及最高人民法院的不同业务之间对该问题产生过相反的裁决;有将该类借贷行为认定为合法有效的，也有将交易认定为无效的。同一般民间借贷行为相比，法律承认企业借贷行为合法有效是有条件的，最高法院的态度是有限度的放开。 极易形成资金池 除去法律问题，企业理财相较于个人理财仍存在许多不同的特点，企业理财市场进入门槛更高，对平台背景、产品、运营、风控等综合素质提出了更高的要求。 “个人理财端的产品和服务呈现出高度的标准化，很容易模仿，后来者只要推广上得去，很容易呈现爆发式增长。就企业端而言，产品和服务呈现出更多的定制化特征，客户不仅对产品的收益性和流动性有差异化的需求，对平台的安全性、合规性和透明度等也有较高的要求。因此，一般的小平台是打不开企业端理财市场的。”薛洪言表示，从当前网贷平台的企业理财模式看，基本上仍处于把个人端理财产品开放给企业端销售的初级阶段，产品种类与个人端尚无明显区别。对于偏个人化的小微企业有一定的吸引力，但还难以满足大中型企业的产品定制化需求，吸引力有限。 此外，有分析人士指出，企业理财资金额较大，对于完全适配资产端提出了较高的要求。并且，企业对于资金流动性的要求也很高。因此，企业理财资金匹配格外重要，否则可能易形成“资金池”。对此，薛洪言表示，资金池风险与金额大小无关，关键看平台能否接触甚至控制客户资金。企业客户对资金安全性和平台合规性要求高，平台要取得企业客户的信任，资金存管安排、基础资产真实性等是前提条件，反而可以有效控制资金池潜在风险。 做好企业理财需要有面向高端客户的专业团队。更关键的问题仍在于能否打通法律障碍。

P2P网贷理财为何比银行理财收益高这么多？

导语： 　　很多人都不明白为什么银行理财收益仅有4%-6%，而很多P2P却能达到10%以上?这导致很多奔着银行安全去的理财人都想转投P2P，但又觉得收益比银行高这么多有点难以理解进而有点担心：都是做理财的，为什么差距就这么大呢？ 　　一、因为“玩法”不一样 　　银行理财是这么玩的： 　　投资人购买理财产品本质上就是放贷，但是简单的借贷关系中由于加入了银行及影子银行（非标资产的通道），借款人实际付出的高利息，被中间的金融机构以手续费的形式层层剥夺，到投资者一端就所剩无几了。 　　而P2P是这么玩的： 　　P2P是建立在互联网基础上的金融，投资人和借款人可以直接实现资金对接，借款人愿意支付的高利息可以直接转化为投资人的高收益，而P2P在其中只是担当了信息传递者的角色，收取少量的居间费用。 　　现在你应该豁然开朗了吧？所谓雁过拔毛，中间经手的环节越多，收益当然就会越少。其实，买银行理财就相当于去商场购物，而投资P2P就相当于逛天猫，少了许多中间环节，自然能获得更多实惠。 　　二、因为“门槛”不一样 　　银行的借贷门槛高是出了名了的，撇开理财端不说，单提借款端。首先一部分“嗷嗷待哺”的个人和小微企业直接被拒之门外，这叫“银行不是慈善家”；其次因为银行贷款需要经过诸多的抵押以及验证程序，流程冗长，于是又有一部分主动选择了放弃，这叫“远水解不了近渴”；再次即使通过了条条关卡，最终贷款的金额也非常有限，这叫“杯水车薪”。 　　而P2P门槛低，可以为更多的个人或小微企业“雪中送炭”；操作流程简洁，从而节省了时间成本，这点对于某些小微企业或个人来说，有时候就是“跳楼”与“不跳楼”的差别。为了融资，为了有更好的效率，从而让小微企业或个人愿意支付更高的利息成本来获得贷款。 　　简单来讲，不管门槛也好，效率也好，最终P2P的收益率是由市场决定的。好比当你正在厕所拉屎却发现没有手纸，这时有人跟你说“十块钱一张”，也许，你真的会买！ 　　三、因为“成本”不一样 　　在传统银行里，要完成“借贷”这个流程，必须面临高额的“运行”成本。这点从流程繁琐和时间漫长就可以看出来，不是他们不想快，而是快不了！就好像一个奔跑的胖子想要改变方向，肯定要耗费更多的体力一样。另外，银行理财产品的收益类型、资产投向、币种、发行期限、银行考核、市场利率等因素都会影响银行发行理财产品收益率。这就是“有钱人的烦恼”！而P2P平台是借款人与投资者之间的交易，没有那么多弯弯绕绕，这不仅提高了运营效率，也必然大大降低了运营成本 　　随着运营成本的降低，明智的P2P平台，一方面可以讨借款方的欢心，降低利息以获取优质项目；同时，也可以提高理财收益，让利投资人，从而为平台发展获取更持久的动力。

这半年，创投把大钱都砸给了互联网金融！

天使和VC投资案例数同比降30%，在线旅游创业成功率不足2%。这半年，创投把大钱都砸给了互联网金融！ 2016年已过半，来看看创投圈的成绩单！在上周举行的2016中国股权投资中期论坛上，清科集团创始人、董事长兼CEO倪正东指出，今年上半年天使和VC的投资案例数同比分别大降30%，很多著名基金今年到目前为止一个项目都没投。 记者采访了解到，旅游、教育、硬件、生活消费等一度热门的行业融资总额下降明显，在线旅游的创业成功率甚至不足2%；只有互联网金融等少数几个领域仍声势不减，融资总额持续增长。这“一减一增”预示着下半年怎样的创投趋势？ 在线旅游遇冷，旅游体验或有转机 在线旅游曾经是风投眼中的“香饽饽”，动辄百万千万美元地投资。但从去年下半年开始，市场热度开始降温，一线投资人纷纷收紧投资，令原本靠“烧钱”维持的创业公司一下子陷入经营危机。今年以来，淘在路上、拒宅网、脚丫旅游网、找好玩、周五旅行网等超过十家在线旅游行业公司倒下，当中不乏曾经的创业明星。 资本态度转淡固然跟整个资本市场的“寒冬”有关，但细心分析这些倒下的企业，其商业逻辑可能从一开始就值得商榷，只是之前市场热钱多，投资人“手松”而侥幸拿到融资。 以淘在路上为例，从移动游记(在路上APP)切入，聚集旅游爱好者。然而对于用户来说，要想做出高人气的游记内容需要投入大量精力，存在一定门槛，这导致看的人多、分享的人少。何况即使不用移动游记，微信朋友圈本身就提供了很好的旅游分享载体。一直关注在线旅游的戈壁创投合伙人蒋涛告诉南都记者，移动游记刚出来的时候他就不怎么看好，有多大市场需求值得打问号。 对于淘在路上探索商业化，导流旅游产品预订。淘在路上创始人陈伟曾这样描述：“如果说携程是旅游电商的百货商场，去哪儿是家乐福超市，我们想做的是贴身为旅游者服务的24小时便利店。”但在前端游记需求还不明确的情况下，再想把游记用户转化消费并不顺畅，因为如果仅仅是把旅游产品放到了手机端，跟传统OTA没有本质区别。淘在路上的倒下，被归咎于商业模式缺乏竞争力，尽管烧了很多钱，却没能给用户带来真正的价值。 淘在路上只是众多失败案例之一。根据股权转让服务平台潜力股的统计，2009-2016年近500起在线旅游行业融资事件中，成功IPO退出的只有3个，另有7家企业在新三板挂牌，在线旅游行业的创业成功率不足2%。数字一出，令资本更加谨慎。不在少数的投资人表示，这个阶段不会去重点关注在线旅游，如果创业者还想在这个领域创业，估计短期比较难拿到融资。 那么，在线旅游的下一个“春天”在哪里呢？ 眼下，OTA模式和电商化标准产品已被巨头盘踞，创业者再想进入，成本很高，也很难建立竞争壁垒。蒋涛建议，不妨把目光投向从旅游预订转向到真正改变旅行体验，用互联网改造如目的地酒店客栈、景区、当地地接产品等旅游实体运营，以创新体验、深度运营吸引消费者，市场空间十分巨大。 VC观点 ●戈壁创投合伙人蒋涛 标准化OTA电商式微 整体上我们依然看好在线旅游行业。最近的投资减少，既受到整个资本市场寒冬的影响，也与此前旅游投资过热而效果欠佳有关。目前来看，有关旅游预订体验的改善，几乎已经被巨头垄断，如果还是做标准化的OTA电商产品基本没戏。我更看好从休闲旅游的出行体验入手，用互联网思维改造旅游实体运营。 比如可以改善现有的地接。如今消费者在网上挑选、预订旅游产品已经很方便了，但到了当地以后，基本上还是传统的地接社提供服务，带游客坐大巴转转景点就直奔购物点，体验并不好。如果创业者能用互联网创新地接的组织方式，给予消费者有趣、独特的体验，相信会大有市场。 同样看好的还有对目的地酒店客栈的创新运营。时下越来越多人喜欢住个性化住宿，客栈、精品酒店备受青睐，但传统来说这是重资产业务，非标住宿很难做大规模，而借助互联网可以找到解决规模化和差异化成本结构的路径。我们投资的“游多多客栈”便是以轻资产的方式整合全国各地近100家客栈民宿。 既然OTA全部平台化，那么创业公司就做深体验和运营，以此建立门槛。尽管没法像OTA规模化那么快，但相比传统旅游已经有很大的提升。我们当年投资途牛，第一年就涨了10倍，而投资改造旅游实体运营的创业公司，一年涨3-4倍是比较现实的预估。 ●安速中国合伙人韩彦 休闲旅游产品风险小 不仅是在线旅游行业，今年整个融资环境比较冷，市场上不是没有钱，只是过去两年热钱比较多的时候，大家对很多案子的商业模式和创业团队的考察都比较松，相比之下，今年一线投资人都收紧投资了，对项目的商业模式要求很高。 目前，国内旅游行业无论流量产品还是平台方面越来越垄断和集中，这也是为什么投资人有些担心，如果创业者没能找到很好的突破口，很难独立成一个平台并且做大。在大家都没有找到太好的平台机会时，那么在产品方面，休闲旅游比较受关注，这是一个明确的市场需求，而且相对切入的风险较小。 对于创业者来说，当前比较重要的还是回归价值本身，从产品角度考虑，到底该服务哪一类人群，所提供的产品服务对用户价值多高，可触及的市场多大。在当前的资本环境下，更需要这些理性思考。最近国外一些旅游媒体开始探讨“未来的旅游是怎样的”，未来旅游体验、旅游产品怎样，如何满足更年青一代用户的需求。我认为创业者应该更多地把目光投向未来，而不是扎堆在现在的红海市场里。 互联网金融大热 众披“金融科技”马甲 在众多“互联网+”或“+互联网”的创业里，互联网金融无疑离钱最近，进入2016年以来，仍是创业与投资的风口之一。 根据上海交通大学互联网金融研究所、京北投资、IT桔子联合发布的《2016上半年中国互联网金融投融资分析报告》，2016上半年中国互联网金融投融资市场发生的投融资案例共计174起，一方面数量同比降低16.35%，另一方面投融资总额却同比大幅增长337%，单笔投融资额上升明显。这显示资本寒冬下的风投虽然变得相对谨慎，但对于优质项目绝不手软。 然而，风光下也有阴影。自去年年底以来，以e租宝500亿骗局为代表的P2P跑路、诈骗事件陆续爆发，令整个互联网金融行业蒙上阴影，政府的监管也不断收紧。南都记者留意到，近期一众P2P行业人士开始避谈互联网金融，纷纷以“金融科技(Fintech)”自居。一时间，仿佛国内涌现无数金融科技公司。 据悉，金融科技起源于美国硅谷，意为把互联网、大数据、智能化等技术与金融深度结合，用科技来驱动金融，提升金融服务的效率。理念固然好，但如果只为避开监管而换个马甲，并没触动运营模式的改变，那么对行业发展又有多少助益呢？正如全国人大财经委副主任委员吴晓灵在“第一届中国金融科技大会2016”上所提到，无论是互联网金融还是金融科技(Fintech)，其本质是信息技术在金融领域的应用，并没有改变金融业务的本质。 一位资深互联网金融人士指出，未来随着监管收紧和资本市场的冷却，只有那些产品、服务、技术、团队或者商业模式有明显差异化和创新性的企业才有机会，而把握金融科技类创业机会，需要真正在大数据运用、细分领域有创新或者技术上取得较大突破。 创业者说 ●京北金融创始人、上海交通大学互联网金融研究所所长罗明雄： “互金和金融科技区别不大” 从2013年以来，“互联网金融”就特别热，尽管到今年元旦之后突然变冷，但我仍然持续看好。不妨对比一下其他互联网领域，像之前很热的上门美发、上门洗车、上门送盒饭等等，也许流量能做得很大，但往往卡在商业化变现。而互联网金融则不一样，金融本来就离钱很近，从哪个角度提供服务都可以收费。作为投资人，诉求很简单，不管是“互联网+”还是“+互联网”，商业模式是核心，赚钱是第一要素。 最近很多企业已经不谈“互联网金融”了，换成“金融科技”。按我个人理解，其实没什么区别，金融的本质首先是信任和风控，很多新兴的互联网金融企业，明明是互联网公司，也要做很多线下网点，通过线下建立信任，并且做好风控。 在这种情况下，一个真正的优秀互联网公司应该具备怎么样的配置，我个人认为在整个互联网金融当中，首先会有资产端，同时还有对应的资金端，因为有互联网的属性，再加上互联网端，同时还有支撑板块。 如果做投资的话，可以很好地围绕这四端来做投资。比如说有的企业只做资金端，类似余额宝、农信社；有的企业不做任何资金端，也不做资产端，只做互联网端，比如现在被称为独角兽的融360，还有以互联网银行为代表的网上银行。支撑板块则包括互联网金融领域培训、研究、第三方支付、征信等等，相关的软件开发也支撑板块。 在互联网金融里，大家对P2P网贷关注最多，也是争议最大。比如前段时间e租宝盗走500亿，把市场好不容易对互联网金融的信任摧垮了，对500亿的资本政府可以慢慢追，这个我认为问题不大，重要的是对信心的打击。今年对于互联网金融是一个洗牌年，政府开始监管，这对于行业发展是好事，因为整个行业开始进入市场化，有了充足的资金来发展互联网金融，2016年政策层面也是良币驱逐劣币，所以优秀的企业还是很有优势的。 ●金斧子创始人兼CEO张开兴： 金融科技兴起水到渠成 当下互联网金融创业领域，面临着监管收紧和资本寒潮的双重困境，给新形势下的互联网金融创业者提出了更大的挑战，对创业的影响，我认为可以归纳为两个方面： 首先，对于过去不规范经营、资质不健全、盈利模式不清晰、互联网和金融属性不均衡的创业团队，会是比较巨大的挑战和压力，政策面的收紧体现出政府对于互联网金融的发展空间趋于谨慎规范，资本市场在互联网金融领域的布局也已经进入中后期阶段，因此对这块的创业冲击会比较大。 其次，对于互联网金融创业领域，具备了相关金融资质和牌照，互联网和金融结合程度较好、团队配置良好的创业企业，反而是蓄势待发的一个良机，这些创业企业，在这个时期，可以苦练内功，优化公司治理、提升效率、聚焦主营优势业务，静待金融市场的下一波行情机会。融资方面，受政策和行情因素的影响，我认为互联网金融领域近期也会越来越困难。 关于近期金融科技的兴起，我的感觉是情理之中、水到渠成，金融科技行业是金融和科技的高度融合，未来科技和金融的融合会更加深入，同时，金融和科技的结合也会给传统金融行业带去“新金融”生态。我认为，凡是通过科技和互联网工具，提升金融市场效率的都可以归纳到金融科技的范畴，这里所说的金融市场效率的提升，可以是使金融信息更加透明化、金融营销更加精准、通过互联网平台提升获客能力、通过大数据优化风控体系、依靠互联网产品工具优化客户服务和员工管理等。金融科技最大的优势在于能通过提供更丰富、便利、定制化的产品和服务，更好地满足客户需求。在这点上，金斧子做互联网财富管理就是金融科技，通过金融科技服务手段，为高净值客户提供全面的资产配置解决方案和服务。 风言风语 技术驱动迎来资本春天 从去年下半年至今，VC、PE投资速度在减慢，创业公司融资也比一两年前困难。在2016中国股权投资中期论坛上，不少投资人表示，相比去年热衷的“互联网+”，今年更看好技术驱动的创业方向。 同创伟业董事总经理、合伙人唐忠诚：投技术类的创新公司已经是我们投资圈当下的一种趋势，因为以阿里巴巴为代表的互联网已经发展到了高潮顶点，往后互联网创业要想建立竞争壁垒会越来越难。相比之下，掌握技术创新的公司会更加靠谱。 英诺天使合伙人李小丽：技术驱动型的科学类企业是我们的重点关注方向之一，尽管周期比较长，需要的资金量比较大，但是我们也看重它未来长期性的价值回报。 软银中国资本执行董事潘政荣：我们接下来也会特别关注技术升级这一块，这跟党中央倡导的供给侧改革一致，供给侧改革除了去产能之外，更重要的是生产出更高质量的产品。这个情况下我们要继续不断地升级，从互联网的技术到传统很多新型制造业都要技术升级。除了看国内以外，可能还要把眼光拓展到海外去，找到真正能够引领我们的产品变化，或者引领我们企业能在全世界竞争的技术创新型企业。 靠谱众投 kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

过去十年，消费升级都有哪些表现？

一方面新的产品代替了原有的产品，一些产品在逐渐消亡，另一方面，新的生活方式不断诞生，并扩散至大众人群。从物质品质的提升，到精神层面的满足，消费升级也在诞生新的消费品牌，人们从中找到属于自己的价值观或精神认同。 抛开行业视角，从2006年到2016年，回想一下，我们经历的这十年，消费升级是什么样的?有什么样的具体表现?我们看看知乎数据爱好者何明科的回答。 1、必需追上潮流 比如：出行工具，完成了自行车向汽车的全面升级，号称自行车之都的北京，短短几年间在马路上几乎看不到自行车;自行车不再是代步工具，而更多是一种锻炼方式。其他的案例还有，山寨机及小灵通等向智能手机的全面升级，现金支付全面转型信用卡及移动支付(移动支付方面甚至领先于全球)。 2、山寨衰，正牌兴 2015年，中国的出境旅游购物市场规模已达6841亿元人民币，从下图的人均及笔均来看，目标是正品奢侈品。2015年，中国的出境旅游购物市场规模已达6841亿元人民币，从下图的人均及笔均来看，目标是正品奢侈品。 3、越来越少的将就，越来越多的讲究 最明显的就是吉芬商品(Giffen Goods，比如：土豆、方便面等等)的销量下跌，甚至在这些为了将就而生的产品，自己也在不断努力向上攀升，方便面的单价提升反映这个趋势，简简单单塞满肚子不再能满足消费者。 吉芬物品(Giffen goods)是一种特殊的低档物品。作为低档物品，吉芬物品的替代效应与价格呈反方向变动;而收入效应与价格呈同方向变动。简单说就是，收入越高，销量越低;收入越低，销量越高。 国内方便面的销量从2010年开始连续5年下跌，而因为方便面品类不断创新而拉升价格(下图右方反应单价的走势) ，销售额从2012年开始连续3年下跌，这个走势很好说明大家越来越不将就一餐饭。 4、远离盗版，追求体验 这主要指盗版的内容产品，与山寨货有一定区别。 山寨货无论怎么宣传超A货以及原厂转出，购买者终究是清楚其与品牌货是有区别的，与人分享的时候总是低人一等。而盗版产品就不一样了，本质上无区别。 BT下载的高清美剧和腾讯视频上的，完全一致，而且甚至BT下载的还提供了更好的离线播放及字幕等等多重体验;分享的时候，也不会细究是在电影院看的还是哪个视频网站看的。 盗版类产品销量的降低，一方面是国家法律法规严格，也说明对创意工作者的保护和提升他们的回报;另一方面是消费者为便捷付费(buy for convenience)，说明消费者更在乎自己的时间和不在乎一些小钱，恰恰也反映了这十年消费者对较为虚拟的体验的追求。与这个消费升级的是中国一飞冲天的电影票房，见下图。 5、洋凤凰回归鸡窝 曾几何时，凡是洋品牌来到中国就会被奉为奢华或潮流，哪怕是在本国贱为低端或者大路货的肯德基或者沃尔玛。于是肯德基或者麦当劳在某地开业(21世纪初的四五线城市)，就会演变成当地消费者的重大节日，吸引众人盛装出席。也于是有了仿造洋品牌的美国加州牛肉面等品牌，将地地道道的国产食品包装成洋品牌以吸引用户。 而随着中国市场的开放以及国人的走出去，对洋货洋品牌的崇拜也回归理性和常规。麦当劳肯德基在中国也成为速食品和普通品，星巴克也不再是装13利器。下图就展示了肯德基和所有餐饮的人均消费走势图，在餐饮人均消费逐年攀升的同时，肯德基保持了平稳落后于均值的态势。 6、“简单其精神，野蛮其体魄” 无论是正统宗教还是其他各种类型的精神产品(包括气功、成功学书籍等等)，或多或少让人忘记凡身的不如意及痛苦，保持幻想或者梦想，寻求精神世界的解脱和宁静。富裕程度与信教比例的负相关性，越富裕的国家信教的人群越少，只有中美两个奇葩。很明显这十年练气功及信各种x教的人减少了，因为人们的生活越发富裕了，不需要精神产品的慰藉和安抚，而不断增多的人群专注于健身。 看到这些表现，每个人都多多少少感同身受。应该说，消费升级的进程才刚刚开始。作为用户的你，你有哪些消费升级的直接感受?未来，你认为哪些领域还存在消费升级的投资和创业机会? 靠谱众投 kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

互联网金融创新应控制好试错成本

今年以来，央行牵头各部委开展了互联网金融的专项整治。可以说，对前几年大红大紫的互联网金融来说，2016年的主题是“整治”和“规范”。有从业人士称，互联网金融已被“污名化”。 　　与此同时，金融科技（Fin-tech）这一名词开始悄然走热。许多公司急于撇清与“互联网金融”的关系，称自己是金融科技公司。 　　中国工商银行前行长杨凯生昨日在“第六届上海新金融年会暨第三届互联网金融外滩峰会”上表示，要摒弃对于新名词的追逐，不要围绕着名词和概念兜圈子。互联网金融的创新，要避虚就实，控制好试错的成本，不能超出社会可承受的范围。 　　摒弃对新名词的追逐 　　杨凯生强调，任何进步都是在不断试错中实现的，因此在互联网金融发展的过程中，发生一些波折和问题是难免的，不能因此简单否定创新，但关键是要控制好试错的成本，不能超过社会可以承受的范围。 　　前一阶段，在互联网信贷和理财领域，出现了一些问题平台，一些公司卷款跑路，e租宝事件更是极大地冲击了金融秩序。 　　对此，杨凯生认为：“对于其中蓄意诈骗及涉嫌犯罪的公司和人员，当然应该由司法部门依法处理，但我认为其中一些人最初也许并没有主观恶意。当时，他们就是以为自己站在了风口，以为自己真的是可以随风起飞了。他们的思想方法出现了偏差，把对金融规律的漠视及背离当成了开拓和创新，他们把忽悠和鼓吹当成了营销和宣传。” 　　互联网金融在前一阶段被请上了神坛，在一系列风险事件和专项整治后，迅速被“污名化”。对于以Fin-tech替代互联网金融的做法，杨凯生指出：“一些人希望通过提法的改变来实现与原有一些问题的切割，这还是没有改掉思想方法的片面性和绝对化，我认为既无必要，也没有实际意义。” 　　有一些业内人士认为，互联网金融的落脚点在金融，Fin-tech的落脚点在科技。杨凯生指出，一定要摒弃那种莫名的对于新名词的追逐心理，不要一味地追时髦、赶风头，要透过表象看问题的实质。无论叫什么名称，只要是从事金融业务，就要按现行金融从业规则来，就要接受必要的金融监管。如果还是在名词概念上兜圈子，就不利于总结经验教训，也不利于控制和减少发展过程中的试错成本。 　　区块链发展应避免浮躁 　　伴随着比特币的热度，区块链的概念开始广为人知。简而言之，区块链是一种具有不可篡改特性的数字账簿，任何写入区块链的记录都不可篡改，便于公众监督及审计。瑞银就发布报告说，未来20年，区块链及相关技术给世界带来的影响，将和互联网在过去20年里产生的影响同样深远。 　　一些国家的政府和监管机构也开始投入相当的精力研究区块链，国际上一些银行在去年已经形成一个新的技术联盟，中国平安(32.370,-0.08,-0.25%)是国内首家加入R3分布式分类账联盟的公司。中国人民银行也对外表示，要争取早日推出央行发行的数字货币。 　　杨凯生认为，如果区块链技术能实现互联网的功能从信息传递转化为价值传递，将对人们的经济生活、金融生活乃至社会生活产生远比一般意义上的互联网金融更加巨大的影响和改变。 但事实上，区块链在金融领域的应用还未真正起步，目前应用于一些社会生活领域，比如慈善捐赠和医疗服务等。蚂蚁金服日前将区块链技术应用于爱心捐赠领域。以往，公众在捐款后不知道款项在何时给到受捐者，但通过区块链技术支撑的公益项目，每个环节都可被公开查询，能看见善款如何拨付发放。 　　蚂蚁金服首席技术官程立对记者表示：“我们首先将区块链技术应用于公益场景，因为它能增加信任。区块链技术的本质就是利用分布式技术和共识算法重新构造一套信任机制。但目前区块链还支撑不了支付宝的高频并发交易，蚂蚁金服也没有想过用区块链技术研究虚拟货币。” 　　区块链技术屡被提及的优势，是去中心化、任何活动可追溯以及点对点直接交易。杨凯生指出，这当中还有许多值得进一步讨论的因素，比如说相关区块链的技术标准、交易指令的格式，以及涉及金融活动实名制所带来的区块链交易参与方的身份认证和准入许可等，是不是还需要一种中心化或类中心化的机构去制定和规范呢？ 　　“我们对区块链的认识，不能再像互联网金融一样，陷入片面性的误区，从而增加发展过程中的试错成本。应该避虚就实，抓住事物的本质，这是减少金融创新试错成本的关键。”杨凯生总结道。

张承惠：统筹设计互联网金融监管架构

7月30日，第六届上海新金融年会暨第三届互联网金融外滩峰会今天在上海举行。国务院发展研究中心金融研究所所长张承惠出席并发表了关于“P2P网络借贷的风险防范”的主题的演讲。 　　在谈到金融科技监管方面，张承惠表示，应该有统筹的设计。不能说P2P公司接受监管，做网贷接受监管，有些类似金融机构的类似活动就不受监管，或者说原有的监管架构、监管力度比较小，监管的触角覆盖不到监管架构，因为他们对未来的性质基本趋同了。所以在设计金融监管架构方面，应该有一个统筹考虑。 　　张承惠认为互联网金融监管架构，应该是立方体，不是某一个监管部门制定一个管理办法就可以解决的问题。未来这个立方体应该是多个主体相互协调，各有分工，各自有明确的职能配置，而且是要有效的、有机协作的体系。 　　值得一提的是，张承惠认为金融监管部门应该有一个功能监管，在互联网金融领域率先推行功能监管，而不是现在的分业监管。互联网金融的行业协会，现在有中央级、省级、市级的，分层了。行业协会实行一些自律监管，这有几个监管点抓住，就可以有效的控制风险。一是指标的统一性，各机构的相关金融业务指标不规范，也是不统一的。二是行为的规范性，哪些能做、哪些不能做。三是信息的透明度，有些机构做得很大，行业的名声也很响，但是信息部透明，你无法判定它是高风险还是低风险。四是消费者保护(投资人保护)，几个要点抓住，就可以有效约束互联网金融的行为。行业自律规范，应该由行业协会做，不宜由监管部门做出很具体的硬性规定。 　　此外，张承惠强调了征信体系。例如法律的、征信的、审计的、会计的，一些基础性的措施也应该在互联网金融当中发挥作用。 　　最后，加强区域性的预警性监管。张承惠认为现在监管架构，很大程度上是赋予地方政府监管的职责。地方政府怎么做?做什么?应该要有一种预警性的监管。通过大数据等技术，把快要冒烟、起火的苗头抓住，而不是地方金融办盯着每个机构进行现场和非现场的监管。