扒一扒P2P网贷们寻求过的背书之路

拼爹、傍大款、抱大腿…已成为行业的一种流行风尚。在行业野蛮式发展后，整改洗牌加速，P2P不断地通过寻求各种背书来获得自身快速成长。寻求之路，P2P是苦是乐只有自己知道，或许是痛，并快乐着。咱们不妨来扒一扒那些年，P2P们寻求过的背书之路。 一：靠股东实力 此次专项整治中，对于平台业务合规性审核将尤为严格，股东背景也不一定能成为免检标识。不少P2P平台过度利用股东背景为自身背书増信，给自己贴上了“国资系”、“上市公司系”、 “风投系”、“银行系”等标签进行过度营销已屡见不鲜。截至目前，全国银行系17家、国资系83家、上市公司系75家、风投系83家，合计占正常运营平台的9.3%。坦诚来讲，有好的爹固然好，关键还是事在人为。 　　二、靠行业协会背书 　　在前一篇文章中我提出了一个观点，行业协会与平台会员之间存在明显的背书与反背书的博弈。不少P2P入会的会员以协会名义来打软广告，让投资人误认为协会为会员进行了背书。而作为协会，仅仅只是自律组织，尽职免责，根本无法做到对入会会员进行背书。此时，投资人应擦亮双眼，会员不一定就100%安全。安全永远是相对的，行业内不少副会长、理事、会员等单位出事的案例也不在少数，关键还是看平台自律意识的觉悟程度。 　　三、靠合作机构背书 　　与传统大型金融机构的合作是当前不少P2P平台一致偏好的追求。抱上诸如银行、保险等大型机构的大腿，P2P瞬间颜值爆表，立马高大上起来。一方面，平台与银行寻求资金存管合作。目前已有124家平台与银行合作资金存管业务(含签订协议但尚未系统对接上的平台)。近日，有消息说民生银行(600016,股吧)于6月27日-29日关停所有P2P充值渠道，暂不支持网银充值业务。民生银行高管曾透露和强调，民生银行的托管服务不存在任何的信用背书。对于平台项目的安全性或投资的收益能否按时收回，银行方面不能提供任何保证。另一方面，平台与保险寻求保证业务合作。P2P为了去担保化，纷纷联姻保险大佬合作“履约保证保险”业务，给自己加分，让投资人放心。此外，还有不少平台寻求与担保公司、小贷公司、保理公司、融资租赁、信托公司合作资产端业务。但也说句心里话，在业内能够攀上保险、银行等传统大型金融机构的实质性合作，该类P2P平台条件往往还是相对比较优越的。 　　四、靠明星专家背书 　　e租宝、泛亚交易所、中晋资产、鑫琦资产……等平台纷纷出事，有一个共同的特征就是，都傍了专家学者和娱乐圈明星为自己站台。据21世纪经济报道记者不完全统计，过去两年，超过30位专家学者和娱乐大腕等公众人物为互联网金融平台站台、打广告、做宣传。不少粉丝冲着自己的偶像而去，等平台出事了，大家就在微信、微博、QQ大肆开骂。明星专家的站台少不了商业的驱使，其背书的价值实在不值一提，投资者切记理性理性再理性。 　　笔者认为，在当前行业粗放型发展时局下，P2P良莠不齐，政策性风险亦较大，洗牌在加速，P2P寻求各种背书实属发展所必须，也透着几分无言的艰辛。但随着行业监管的日益规范和完善，竞争日益平等和激烈，只有真正靠自己给自己背书才最有气质，最具安全感。 　　一、靠商业模式 　　没有商业模式，创业就只是一个梦想。任何行业任何企业，只要有了好的商业模式，基本就算成功了一半。P2P的商业模式好坏直接决定一家平台企业能否具有商业价值和发展前景。好的商业模式可打造自身的核心优势，让其他平台一直在模仿，从未被超越。在当下红海一片的时局下，P2P 只有通过商业模式的打造和不断创新升级，才有可能脚踏实地走得更长远。 　　二、靠风控水平 　　P2P网贷作为最能体现互联网金融特征的一份子，属民间借贷的范畴，其本质仍属于金融。金融的核心就是风控，P2P也不例外。P2P的风控水平高低将直接决定其能否在红海中杀出一条血路。不管是经济形势好的时候还是不好的时候，平台对资产项目的风险把控水平都应该是放在首位。只有风控水平扎实了，平台才有立足之本，才能让投资人放心敢投愿意投，而不能本末倒置，重运营而轻风控。 　　三、靠专业团队 　　自古兵家之道，没有精兵强将，是打不了胜仗的。P2P作为一种新兴业态，当下整个行业普遍存在的专业复合型人才的短缺问题是制约平台发展的桎梏之一。平台的资金端和资产端就是跷跷板的两端，资金端更注重互联网属性的运营推广效果，而资产端更偏向金融属性的风险控制，对两者都能游刃有余驾驭的复合型人才实在太少。挖银行高管、挖电商精英是当下平台组建专业团队的主流做法。只有团队强悍了，平台的底气才能足起来。 　　四、靠用心服务 　　根植于P2P之中的互联网基因是P2P先天性禀赋优势。要想玩转P2P，少不了互联网思维。互联网思维的核心思维就是用户思维，就是抓住用户的心，一切以用户为中心，站在用户的角度去设计产品、去打造文化、去创新服务等等，注重用户的需求和体验，基于福利和补贴等方式有效满足用户个性化、差异化、多样化的需求，真正做到用心服务。用户只有被平台的用心服务感动了，才会放心在平台上撒钱投资，这样平台的用户黏性自然而然地就增强了。 　　路漫漫其修远兮，吾将上下而求索。当实力不强的时候，平台需要寻求各种背书来促进自己茁壮成长，一旦长成参天大树，不拼颜值靠气质，自己就完全可用实力给自己背书，甚至可以为别人遮风避雨。

P2P半年异常退出268家 仍有资本不断涌入

网贷财经数据显示，上半年共有515家平台退出这个行业，其中出现跑路、提现困难、经侦介入等现象的平台为268家，良性退出的247家。在此期间，亦有资本不断涌入这个综合收益率不断下降的行业。 　　随着网络借贷监管趋严，在经历近两年的快速增长后，今年上半年P2P网贷平台数量也呈现不断缩减的趋势。 　　数据显示，截至今年6月底，正常运营平台的数量为2349家，而2015年底该数量仍为2595家。也就是说，半年内减少了246家正常运营的平台。值得注意的是，今年上半年，正常运营平台数量出现了阶梯式回落的态势，每月均有减少。其中，1月至6月，正常运营平台分别减少了29家、47家、58家、30家、35家和47家。 　　虽然正常运营平台的数量在减少，但截至2016年6月底，网贷行业贷款余额达到了6212.61亿元，相比2015年底增长超过2000亿元。有分析称，这表明仍有大量的资金竞相涌入P2P网贷行业。 　　与热钱滚滚涌入形成鲜明对比的是，上半年网贷行业综合收益率不断下降。根据网贷之家的数据，今年前6个月，综合收益率分别为12.18%、11.86%、11.63%、11.24%、10.96%与10.38%。 　　经历行业自净与监管风暴之后，不少平台选择良性退出。数据显示，2016年上半年累计停业及问题平台数量达到515家，其中选择通过停业、转型等良性退出方式的平台共有247家，而出现跑路、提现困难、经侦介入等非正常退出现象的平台为268家。 　　2011年至今，共有10家注册资本在5亿元以上的网贷平台出现问题，包括跑路、提现困难、经侦介入等。其中文茂创投、御声资本、汇凯鑫创投的注册资本均达到10亿元。

资金存管模式摸底 仅35家P2P对接银行系统

2 　　“当前，尽管资金存管已成为监管部门对于互金平台的指定动作，但现阶段对于银行而言，更大的担忧或来自于风险，所以银行在选择平台做资金存管时是非常谨慎的。”7月5日，金联储产品总监赵远飞对记者表示。 　　业内人士称，自去年下半年开始，平台上线银行资金存管的要求被“坐实”。银行存管是投资者账户资金安全的有效保障，解除了账户余额资金被平台“资金池”化的被动风险。 　　“因此，有志于长期发展的平台都在积极推进，但推动资金存管的工作，进展却远没有想象中顺利。” 　　业内人士称，主要是当前行业监管细则尚未出台，对于资金存管的相关细节并没有明确的规定。因此，各家在资金存管方面都是属于谨慎对待的态度。“无论对于银行或是平台，在这件事上还有许多方面需要探索。而且，各家正在进行中的存管对接模式也是不尽相同。” 　　近日，记者获悉的一份“关于加强北京市网贷行业自律管理的通知”（下称“通知”）也表明，北京市互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室日前正式对北京市网贷行业协会下发通知，针对在京从业的个体网络借贷机构，“通知”要求实现自律管理全覆盖，认真落实产品登记、信息披露、资金存管等三项措施，建立日常风险监测机制，做好风险评估，完善风险防范处置工作方案。 　　另据网贷财经最新数据统计，当前与银行签订了资金存款协议的P2P网贷平台已达126家，但真正完成银行存管系统对接的P2P平台仅有35家。 　　中小平台被拒之门外 　　今年以来，P2P行业迎来了最为密集的监管风暴，从中央到地方掀起了一场规模空前的专项整治行动，各地金融办、工商局、公安部、行业协会伺机而动，P2P行业进入“清理整顿”模式。 　　数据显示，截至2016年6月底，全国正常运营平台数量有2349家，相比2015年底的2595家，半年时间共减少了246家正常运营平台。即便如此，若按今年上半年最新平台数据相比，真正完成银行存管系统对接的P2P平台占比仍低至1.5%。 　　对此，业内人士表示，对于银行来说，为了能够把控风险，因此在甄选合作平台时非常的谨慎，银行比较热衷于有国资背景、大型国有企业、上市公司背景的大平台，这一门槛就将很多中小平台拦在门外。 　　“而银行在审查合作平台时又非常的严密，比如对平台创始人及股东背景的尽调、平台运营状况、平台实缴资金等，这一系列的考察也需要一个较长周期。” 业内人士认为。“即便签了资金存管协议，但是进行系统对接很有可能要排队等上半年的时间，银行需要开发一套适合单一企业的对接系统，而并非一套系统能适合所有的企业。这也导致很多银行与P2P之间出现了"只签不用"的现象。” 　　广州互联网金融协会会长方颂表示，目前，在资金安全保障模式上，广州地区大部分的P2P网贷平台采取的是自身承担风险如自垫资金或设立风险准备金的方式，其中绝大部分的P2P网贷平台选择跟担保或小贷公司合作。 　　“虽然央行已明确表示P2P网贷平台不得建立资金池，资金应该进行银行存管，但广州地区网贷平台基本都是第三方支付公司进行资金托管，银行存管工作进展较慢。” 方颂坦言。“如果正式的监管政策出台要求银行存管，那么这些平台可能将处于不合规的经营状态。” 　　业内人士称，对很多平台来说，地方银行存管的准入门槛是很高的，全国性股份制银行的准入门槛会更高。而且，银行内部评审准入标准非常严格，需要考察平台的风控能力、内控系统、运营数据等多个指标。 　　“除了对平台本身的股东背景实力上有更为严格的要求以外，在实际操作中，并会要求平台不低于1亿元的实缴注册资本等多项具体条件，这些条件就会把大多数平台都排除在外了。” 　　资金存管模式摸底 　　按照要求，存管后，P2P的所有交易资金都在托管主账户里，托管主账户由银行完全监管，P2P平台无权调动这个账户里面的任何资金；P2P自有资金（包括服务费、市场费等费用）需单独开设自有资金账户。这样一来，保证了P2P自有资金与交易资金隔离。 　　截至目前，互金平台与银行进行资金存管主要采取两种模式，一种是银行直连模式，如金联储即将上线的银行存管模式就是采用和广发银行直连。一种是“银行+支付公司”的联合存管模式。 　　此外，平台进行资金存管后，P2P的所有交易合同必须在银行备案，在P2P提交投资人和借款人的交易给银行后，银行会按照合同进行校验，不符合合同的交易不允许通过，银行也会随时抽查合同内容。“P2P平台的借款人和投资人必须实名在银行开立虚拟账户，投资人投资的资金从投资人虚拟账户直接划转到借款人虚拟账户，虚拟账户挂在托管主账户里，所有资金都是在托管主账户里流动。” 业内人士称。 　　因此，对P2P平台来说，银行存管对平台的安全性、技术复杂性、账务严谨性，无疑都会有更高要求。而大部分平台在接入存管前，都需要先进行底层系统升级改造，包括完善账户系统设计、建立清结算及对账系统、改造产品流程以适应银行存管要求等等。 　　“从系统改造升级、资金存管需求分析及系统开发测试、最终实现资金存管上线，一般需要5个月及以上时间。” 　　“平台与银行直接对接，银行需要单独开发系统和接口，人财物要求高，投入和产出短期看可能是倒挂。” 业内人士直言。“平台需要有强大的技术团队支持与银行及第三方支付对接，工作量较大；同时，P2P平台本身处于投入阶段，银行存管会大大增加平台的运营成本。”

跑路海外? 梦碎! P2P负责人被遣返抓捕

以房地产、车辆抵押借款为名义，通过承诺客户高额回报收益，向社会公众吸纳投资金，在资金链即将崩盘之际卷钱跑路。——在泥沙俱下的P2P金融领域，这成为不少犯罪嫌疑人共同的“套路”。 日前，在公安部经侦局、国合局的指挥协调和前方使馆的大力配合下，上海公安机关将潜逃菲律宾、涉嫌非法吸收公众存款罪的犯罪嫌疑人缪某押解回国。 2015年1月，杨浦公安分局经侦支队接到报案称：上海某金融信息服务公司实际控制人缪某携款潜逃至境外，去向不明，造成公司无法正常经营，逾2亿元客户投资款到期无法兑付，涉嫌非法吸收公众存款。1月29日，杨浦分局立案侦查缪某等人涉嫌非法吸收公众存款一案。 经查，自2012年2月起，该公司相继开设多个分部招募业务员，以沿街招揽、刊登广告、电话招揽以及在互联网开设网络投资咨询平台等形式，以房地产、车辆抵押借款为名义，通过承诺客户每年8%至15%的固定回报收益，向社会公众吸纳投资金。2015年1月，公司实际负责人缪某、赖某先后携款离境出逃，而公司账户仅剩几十万资金，造成大量客户投资金到期无法兑付。 面对受害投资者众多、资金缺口巨大、主犯外逃的境况，杨浦警方全力以赴，迅速开展各项侦查措施，取得积极成效。其间，共通过冻结银行资金、查封涉案产权房、地产、追回抵押借款及涉案员工退交非法所得等方式，追缴涉案资金共计1亿余元。 针对两名案件主犯潜逃出境问题，专案组在公安部经侦局、国合局等部门的全力支撑下，对缪、赖二人发布了国际刑警红色通报。侦查员从缪某离境前的活动轨迹分析，找到了为其办理移民手续的上海某投资移民公司，该公司很快提供了其在菲律宾为缪某处理移民事宜的员工信息。专案组信心满满来到菲律宾找到了该员工，但该员工几经努力，却始终无法联系到缪某。 专案组并未气馁，重新研究工作方案，另辟蹊径，以缪某的福建老家亲友以及本案中与缪某较为熟悉的被害人为切入点，双管齐下，全面收集缪某可能使用的联系方式。 经过一个月的收集，以及对上千条信息进行核对梳理后，专案组将数条可能性较大的线索提供给菲律宾警方。功夫不负有心人，专案终于取得了质的突破。很快，菲律宾方面传来好消息，其在线索指向的城市进行布控，并获取了缪某最新的人员信息。 2016年3月10日晚，经使馆协调，当地移民部门将该缪抓获。上海公安机关即派员随部行动办赴菲，于3月12日上午将犯罪嫌疑人缪某押解回国。 另据最新反馈，本案另一名嫌疑人赖某已被加拿大移民局扣押，进行聆讯，目前正在交涉遣返事宜。

首富力捧的万达金融成绩亮眼：飞凡网络成黑马

新华网7月5日消息，万达集团公布了2016上半年经营业绩快报。值得一提的是，数据显示万达金融集团上半年收入155.1亿元，完成全年计划的73.2%，完成上半年计划的162.5%，其中飞凡网络成为“黑马”。正醉心于金融领域的万达集团董事长王健林此前表示，2016年将对地产业务大刀阔斧地砍缩，集中更大力度做金融业务。 数据显示，飞凡网络公司上半年注册活跃会员4461万，完成上半年计划的101%；与华润、绿地、物美等一批商业集团达成战略合作；上半年飞凡新增大型商业合作项目779个，完成上半年计划的152%；飞凡公司累计对外合作大型商业项目(不含万达广场)1256个，其中已开业1029个。 在2016年初万达年会上，王健林就曾表示2016年万达将发展网络金融，开展网络信贷，成为一流征信公司。其还立下2016年“军令状”：万达金融集团2016年计划收入211.8亿元；其中网络金融收入44.6亿元，活跃会员超过1亿，飞凡卡发行5000万张，飞凡合作大型商业中心新增1000个。从上述数据来看，飞凡网络公司半年业绩与王健林所说的全年计划已很接近。 万达集团官网对于金融业务的介绍 据悉，万达已拥有上海自贸区所发放的网上小额信贷营业执照，可以在万达商业中心开展网上信贷。而支付方面，万达于2015年投资20亿元在成都建立大型后台数据处理中心，并在快钱的基础上，开发移动线上支付系统。征信方面，王健林表示，万达要做的是精准的公司和个人信用评估，打造巨大价值的线上线下融合的征信服务体系。这意味着，从支付、信贷、征信等多方面，万达完成了网络信贷的整个产业链的布局。 王健林表示，除上述系统外，万达的“飞凡卡”业务将打造全球第一张集应用、优惠、积分、汇兑、信用卡、理财等综合功能于一身的全功能一卡通。 此外，王健林还表示，万达的目标是，到2020年飞凡卡发行达5亿张。此外，万达网络金融信贷余额2020年力争达到3000亿元，其中企业信贷1000亿元、个人信贷2000亿元。 更早前的1月16日，王健林在万达集团的年会上透露称已于2015年在上海注册成立万达金融集团，注册资本100亿，旗下包括大数据应用、征信服务、网络信贷、移动支付、飞凡卡五大板块。万达旗下的互联网金融公司快钱也已深度融合进飞凡卡的布局路线中去。

硅谷创业秘籍：非技术人士如何创立技术公司

Facebook的马克·扎克伯格11岁就在编程方面极有天赋；微软的比尔·盖茨13岁就开始计算机编程设计；亚马逊CEOJeff Bezos是普林斯顿大学的优等毕业生，而且同时拥有电子工程和计算机科学两个学位；中国互联网巨头中，我们耳闻能详的周鸿祎、雷军、马化腾均是计算机专业出身。 　　从这些国内外的科技巨头中你会发现一个现象：他们大都是技术创始人。 　　如果你是一名非技术人士，对于技术、工程或是软件编程一窍不通，但依旧想进入创业浪潮并且还是创办一家科技公司，你是否应该停下脚步？当然不是！技术背景不是必要条件。Oddup创始人JamesGiancotti发表在Forbes的一篇专栏文章就这样提到：“我不会编程，也不懂技术，但是我有远见，知道我想要什么，并且我知道如何招到合适的人来做到这一点。有技术背景是有价值的，但这不是必要条件。专业技术是一个重要的技能，可以在一个非常能干的软件工程师身上找到。首席技术官或工程副总裁应该是那些知道如何建立一个科技产品的人。” 　　思维方式起着主导作用 　　Kibin.com是一家提供编辑服务的科技初创企业，但该公司CEO Travis Biziorek也是一个没有技术背景的创始人。Biziorek在Quora上曾经说过这样一段话：“你是公司中负责创意的那个人，你每天晚上睡不着觉，想的都是人们的生活中面临着什么样的问题，以及找到这些问题的解决方式，因此在公司的发展过程中，你要提供解决问题的答案。能做到这一点的人，对于一家企业来说不仅仅是无价之宝，而且也是完全无法替代的。这个人影响着企业中的所有人。”你的技术人员需要你的创意，也更需要了解你的思考过程，他们无法像你一样看到大局，因为他们更习惯于关注技术细节。 　　你的这些优势将更棒 　　“作为一个非技术型的创始人，你可能很会打好关系和维持关系；你可能善于推销；你还可能懂得构思，让人们对你的想法买账或因为你的 idea 兴奋地睡不着。这些都是很赞并且来之不易的技巧，它们的确不能帮你造出照片分享应用，但却能让你建立新的市场。”Easel.io的联合创始人Ben Ogle在接触技术型创始人和非技术型创始人后这样说，他鼓励没有技术底子的创始人放开 “产品为先”、“技术为先” 的想法，尝试用发挥自己优势的角度看创业 　　而事实上作为一名非技术出身的人士，创立一家科技公司将会是一场艰苦的斗争，该怎么办呢？ 　　这6招你必须注意 　　Twitter社区管理和客户服务工具Nudge的创始人艾什·里德（Ash Read），一个非技术出身的创业者，分享了自己的一些创业经验。不妨记住以下这6点： 　　1、验证你的概念 　　当我首次提出Nudge的概念时，我希望确保这款产品能解决普通用户的痛点，而不仅仅是我自己的痛点。为此，我将自己的想法整理成一篇文档，并将其中1到2行的概要发送给我认识的一些人，看看他们是否会接受这样的产品。 　　经验：如果你自己无法开发出最小可行性产品，那么就需要首先证明，你即将开发的产品能吸引目标用户的使用。 　　2、学会将概念以可视化方式表现出来 　　我有着关于Photoshop的最基础知识，在一些情况下，我会使用Photoshop去表达对设计改动或界面布局的看法。 　　经验：将你的概念变为可视化内容。这不仅将帮助与你一同工作的所有人，也将帮你清楚地看到，概念如何变为现实。 　　3、掌握给予有价值反馈的艺术 　　有价值的反馈应当更加清晰。提供反馈意见的一种更好的方式应例如这样：“主页图标太大，能否缩小25%？”。 　　经验：与设计和开发团队换位思考，想一想关于你提出的问题他们需要什么样的信息。 　　4、成为规划专家 　　在Nudge开发的前几周，整个局面一片混乱。我们有一个简要的计划，列出了这一产品所需的功能。这帮助我们进行了早期的开发。 　　经验：任何开发项目都很容易趋于复杂化。如果没有合适的规划，一些看似很简单的功能都会导致过程变得复杂10倍。需要尽早采取措施避免这样的问题。 　　5、抓紧测试 　　你可以自行测试，但为了获得最好的结果，我建议选一些测试者来帮忙。这样的测试者应当没有用过你的产品，从而可以把握到你可能错过的问题。 　　经验：在深入参与一个项目时，你会很容易错过某些漏洞或拼写错误。在正式推出之前，请邀请一群测试者来试用你的应用。 　　6、提前思考 　　在你启动项目之初，客户服务和数据分析似乎是非常遥远的工作，但你需要提前思考，你将需要哪些工具来运营自己的业务，还有许多其他问题例如：主机、博客、内容管理系统、管理员工具等。 靠谱众投 kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

共时理财疑爆雷 公司刚变更 预谋之雷

有投资人反映，自7月1日开始，杭州P2P平台共时理财出现无法提现的情况，投资人第一时间赶到了共时理财的办公地点，发现已经人去楼空，预计成交金额在三千万左右，待还金额至少一千万。 据公司介绍，共时理财于2015年1月正式上线运营，注册资金1000万，隶属于杭州拉熊科技有限公司。 而此次事件牵扯出来的是恒生电子参股的新三板公司，融都科技，资料显示，4月14日，主营P2P网贷系统定制的融都科技在杭州宣布，其获得恒生电子(600570.SH)和其关联法人宁波云汉投资管理合伙企业(下称云汉投资)的6600余万元的战略投资。 融都科技已于7月31日成功登陆中国中小企业股份转让系统(新三板)，股票简称：融都科技，股票代码：833102。 据投资人介绍，共时理财原为融都科技的子公司，原法人代表刘耀耀为融都科技董事及董事会秘书，且大股东为融都科技冯科的妻子沈燕。融都科技也曾在公开渠道宣传过共时理财为融都科技的子公司。 工商信息显示，2016年年初，刘耀耀和沈燕，将公司进行转让，而5月20日公司又被转让，6月27日公司再次被转让，7月1日起，投资人无法提现，不得不令人怀疑此举为融都科技冯科利用建站吸钱，曝雷前出手，进行大肆捞黑金。 融都科技于7月4日晚发表声明： 针对此声明，投资人质疑道： 第一 我们投资是互联网金融第一股——融都股份旗下共时理财，信赖是上市公司资信，法人是融都董事，股东70%由融都董事长配偶持有，并且在招股书列明; 第二我们投资之前是和融都股份发生关系，在投资者不知情情况，而且没有同意，无视投资者债权合同，竟然转移资金，私自转让公司股份为第三人，而且短期多次转让，有涉嫌掏空资产，转移负债诈骗嫌疑; 第三融都公关部紧急通知，说明和共时理财没有关联，但是招股书，融都网站，百度百科认证都显示为子公司。 据投资人介绍，融都科技董事长冯科，牵连多家P2P平台，都可能存在着此类运作手段，其中就包括： 钱庄网，15年7月转手。除此之外，据公开转让说明书中可知，在报告期内8家主要客户，已经有两家不再运营。而其中的美贷网更是非法集资近2亿，实际控制人已经潜逃国外。看来在新三板挂牌时提到的实际控制人不当控制的风险果然要注意规避。 现在众多投资人已经赶到杭州公安局进行报案，并发回报警登记表格式。 7月5日中午，融都公关再次发表声明：

亨荣投资立案:董事长失联 资金缺口1.5亿

上海金融理财再爆雷区。上海亨荣投资管理有限公司（简称“亨荣投资”）法人代表王俊雄6月22日失联，随之消失的还有其司机李东东以及公司3500万元的抵押权证。据该公司管理层贴出的情况说明，公司目前未兑付的客户本金约1.5亿，客户数量477名。目前，上海市公安局黄浦分局已对该事件立案侦查。 董事长及其亲信都“消失”了 如果不是董事长突然联系不上了，6月22日对亨荣投资的大部分员工来说是一个再普通不过的日子。据搜狐财经了解，当天上午近11点，王俊雄与公司总监陆春寅通电话称正在去公司的路上。中午十二点多，王的司机李东东前往公司把总额3500多万元的两份抵押权证带走。随后两人失联。 当天下午，有一个488万元的大单客户按约定来兑付现金。但公司上下所有人都联系不到王俊雄以及公司财务人员林海燕，这才乱了阵脚。 李东东和林海燕都是王俊雄的潮汕系亲信。事发后，公司门口贴出的亨荣投资情况介绍中显示，李东东为公司项目抵押权人之一，代表公司签署借款协议，林海燕接受王俊雄指令已回潮汕。 他们带走的两个项目抵押权证分别为三和花园和东方国贸，其中前者为1000万，后者为2500万，两者总估值为6000万。据情况介绍，三和花园项目的抵押权人最初是王俊雄，后改为李东东，借款合同由李代表公司签署；东方国贸的抵押权人也是李东东。两个项目的资金都从公司转到了王俊雄个人账户，然后再行借款。而这是亨荣投资资金进出的普遍方式。 王俊雄为亨荣投资的实际控制人。搜狐财经查询工商资料，上海亨荣投资管理有限公司成立于2013年3月21日，注册资金6000万元，股东为自然人王俊雄和两个企业法人，王俊雄认缴4500万，实缴不详。 上海经侦已立案侦查 投资者王女士今年1月份在亨荣投资买了100多万的理财产品。她昨天接受了搜狐财经的采访，称自己合同上显示：借款人是上海三和房地产有限公司，担保人是亨荣投资。今年6月份，她并没有如期收到当月派息。后前往公司询问发现董事长已失联。 王女士表示，是她的朋友推荐她购买亨荣投资理财产品，而在购买产品之前，王俊雄等公司高管对包括她在内的潜在投资者专门开班详细介绍了公司的运行以及风控模式。“他们规模很大，还获得了中国十佳投资公司的奖项，并且宣称，如果出现问题，法人将承担无限连带责任”。因为上述种种原因，王女士把自己及其母亲的养老钱全都投进了亨荣投资。 据亨荣投资官网，公司隶属里科集团下属子公司，在美国（芝加哥）设有分公司。负责中国及美国的金融拓展业务。目前管理资产超过50亿元人民币。 不过搜狐财经查阅工商资料并未发现外资身影，亨荣投资的两个企业法人与王俊雄密切相关，上海名仕雅酒业有限公司为王俊雄的独资公司，注册资本为实缴30万元；另一个法人股东上海代方股权投资管理有限公司的股东之一李东东，和王俊雄的司机同名。 在其官网的显著位置，都放置着第一财经访问该企业相关负责人的报道。其官网也显示，在第十届中国国际金融品牌创新峰会暨2014中国金融行业“金鼎奖”颁奖盛典上，公司荣获“2014中国十佳投资公司”，王俊雄荣获“2014中国金融行业最具影响力人物”。 搜狐财经昨天下午联系到亨荣投资CEO刘伟秉，他今年3月份因患淋巴癌而离开公司入院治疗，6月底公司出事后回公司善后。他对搜狐财经表示，现在还不好判断王俊雄是跑路，只能说是失联。“在我离开公司之前，公司运营一切正常；而我回来之后问公司员工，他们也没有发现公司有什么异常。” 王俊雄失联之后两天，有投资者前往上海公安局报案，目前已被黄浦分局立案。刘伟秉表示，王俊雄失联的性质，要由上海经侦来判定。 对于王俊雄到底从公司拿走了多少钱，刘伟秉告诉搜狐财经，公司财务是由王俊雄直接管理的，他并不清楚公司的资金状况。关于更多的信息，刘伟秉表示，经侦正在调查中，其不方便透露

145只基金陪葬万科 瞬亏6亿元ETF最惨

苦等了大半年，基金公司们终于迎来了万科A（000002.SZ）的复牌，尽管这是一个跌停的复牌。 　　7月4日，万科A复牌首日，开盘一字跌停，报21.99元。在集合竞价阶段，跌停价上已有卖盘堆积约631.18万手。按照停牌前流通市值2371亿元计算，万科市值已蒸发约237亿元。对于持股万科A的基金们，这是一个实实在在的损失。 　　据Wind资讯统计显示，截至2016年一季度，共145只基金重仓持有万科A，共持股2.5362亿股，按7月4日每股2.44元的跌幅，这145只基金开盘就损失了6.188亿元。不过，对于净值的损失，部分基金市值当天并没有反应，因为其已提前做了估值调整。 　　今年以来，嘉实基金(博客,微博)（旗下5只基金重仓万科A）、易方达基金（旗下4只基金重仓万科A）、广发基金（旗下4只基金重仓万科A）、工银瑞信基金（旗下3只基金重仓万科A）、华安基金（旗下3只基金重仓万科A）等24家基金公司公告，鉴于万科A股票因重大事件临时停牌，旗下基金对万科A采用指数收益法进行估值。 　　在占比较高的基金中，国泰房地产基金、鹏华中证800房地产基金和天弘全指房地产基金3只基金对万科A的估值作了下调。这些基金已经相对审慎地把万科估值从24.43元的停牌价，下调到了18.81元，也就是说，基金预计万科A复牌后的跌停板在2.5个左右。如果万科复牌后跌停在3个以内，这些基金的净值不会出现大幅下调的情况。 　　而受影响最大的，则是重仓万科的ETF基金。据Wind资讯统计显示，在持股万科占净值比最高的10只基金中，有7只为ETF基金，分别为：华安中证细分地产ETF、工银瑞信深证红利ETF、建信深证基本面ETF、嘉实深证基本面120ETF、博时深证基本面200ETF、交银深证300价值ETF、易方达深证100(159901,基金吧)ETF。这7只ETF基金中，截至一季度末，持有万科占市值的比重，除易方达深证100(159901,基金吧)ETF为8.39%外，其他6只均超过10%，最高华安中证细分地产ETF，占净值比更重达23.95%。 　　对于万科复牌引发的市值损失，工银瑞信相关人士对记者介绍，ETF基金较为特殊，目前ETF持有的停牌股票均不作估值调整；投资者对于停牌股票的预期都会在ETF的二级市场交易价格中体现出来（折价或者溢价）。 　　有基金业内人士对记者表示，是否因为复牌跌停就离场，还要看基金经理怎么想。比如当年兴全全球视野重仓双汇，并没有因为双汇事件而离场，过了半年后，基金竟还赚了钱。因为基金经理相信双汇的行业地位，认为恐慌过后，股价还是会上涨的。下跌反而让他有了抄底的机会。该业内人士还认为，万科复牌跌停对公募基金的影响并没有想象的大，因为很多基金在此之前都预先调低了估值，有了一定的下跌边界。

“臭不要脸”的创业者才是真正的创业者？

想象一下，如果当年刘备因为觉得丢了面子，而只顾了一次庐，又或者自己因身份问题压根就只派了一个小兵去三顾茅庐，那么还会不会有后来的三国鼎立之局?所以创业者，一定不要在脸面问题上去纠结过多，一个要脸的创业者不是真正的创业者。 　　 　　1、 高龄创业 面子何在? 　　 　　随着创业热潮的不断高涨，创业年龄也在逐渐变小，使得一些高龄人士都不好意思出去创业。但是创业的最佳时机，与年龄关系不大，甚至年龄越大，越有利。因为，随着年龄的增大，你的社会阅历、工作经验、人脉资源都得到了一定程度的累积，在一定程度上对你的创业项目都会起到一定帮助。 　　 　　比如，李开复，在创办创新工厂时，已经48岁高龄，任正非也是在年过40以后才创的业。如果你还在为你的年龄而觉得害羞的话，那么你真的不适合创业，这不是年龄问题，而是面子问题。 　　 　　2、 股权分配时请不要碍于面子而均分股权 　　 　　创业者在股权分配时，最容易犯的错误，就是股权均分，这可能跟创始人的面子有关。可能创业伊始，没人能算的清谁的功劳大，所以为了大家情面，可能会进行股权均分，但是种种例子表明，这是最差的方式。 　　 　　谈钱不伤感情面，作为创业者，在这个时候，一定不要为了所谓面子，而以情分股。创始人要对公司具有绝对的控制权或者依据个人贡献来分配股权，切莫采取平均分配的原则。 　　 　　3、路演时投资人把你当猴耍 你要把他当牛看 　　 　　很多创业者，为了获得企业的发展资金，不断地在各种场合进行路演。但不是每次路演都能获得投资人的认同，甚至有时候，你在台上演讲，他在底下笑，甚至强制打断你的路演，让你颜面扫地，有一种被当猴耍的感觉。这个时候，你要做的就是，其实他们就是一群牛。 　　 　　阿Q精神，虽不可解决实际问题，但精神层面上，他可以帮助继续向前。几乎所有的大佬，都有路演被投资人拒绝的经验。譬如，马云初次美国融资被30家VC拒绝、刘强东创业融资时，VC都不敢投他等等，但最后凭借其不要脸的精神，成就了一番伟大的事业。前行，就有可能成功，前提是请扔掉你的“脸面”。 　　 　　4、 站着赚钱只是因为你跪着也赚不了钱 　　 　　如果让你跪一小时给你一百万，你是选择继续站着，还是准备跪一小时?谁都希望站着把钱赚了，但问题是，你只是没看到那些站着赚钱的人，以前也曾跪过、爬过。作为初创公司，最应该放下的就是自己和公司的面子，多去做一些务实的事情。 　　 　　很多成功的创业者，以前也都坐过公交、睡过地下室，甚至办公地点就在普通的民房里。创业，不讲面子，担心别人看不起的创业者，不是真正的创业者。 靠谱众投 kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

1元夺宝 打着众筹旗号的合法博彩？

近日，记者注意到周围许多朋友都在玩一种叫作“1元夺宝”的抽大奖游戏。1元就能夺宝？这听上去似乎有点儿悬。 　　记者查询发现，所谓一元夺宝，其实就是当下流行的互联网“一元众筹”+抽奖，由商家提供奖品，参与者只需要最低1元钱就能够获得对应的号码，等凑齐平台规定人次后，平台将按照既定的规则抽出一个幸运码，幸运码的拥有者将获得该商品。 　　目前这类应用和平台可谓多如牛毛，除了网易、迅雷等知名互联网公司外，还有难以计量的小公司参与其中，在苹果AppStore里输入“1元夺宝”，会出来众多名称相近的APP。 　　“1元夺宝”的诱人之处在于抓住了人心，大家都希望以低廉的价格获得心仪的商品，可这种抽奖活动究竟是馅饼还是陷阱呢？对此，有业内人士指出，这类平台实际上出售的是一种中奖机会，是变相销售博彩，而且为规避法律法规关于抽奖最高金额的限定，部分平台使用虚拟币代替了具体支付金额。此外，部分平台的抽奖规则存在漏洞，信息不透明可能为平台作弊留下空间。 　　抽奖所需金额高于商品价值 　　目前“夺宝”类软件能参与抽奖的商品门类五花八门，大到宝马汽车、百万房产，小到家居三件套、一杯咖啡……一元夺宝的互动和营销形式，如同万金油一般被应用于各行各业。 　　对于“1元夺宝”，大家可能并不陌生。比如，网易邮箱登陆页面便有“网易出品1元夺宝”的导流选项。记者顺着其“推荐”页面的“1元夺宝”栏所展示的“苹果Apple iPhoneSE 16GB颜色随机”，点击进入商品页面，发现显示的主要信息包括：“每满总需人次，即抽取1人获得该商品”，以及一元夺宝期号和该期抽奖的进程条，提示总需人次和剩余人次。 　　点击旁边的问号图案，则显示说明如下：“一元夺宝众筹平台”是以“众筹”模式为各类商品的销售提供的网络空间。在本平台，商品被平分成若干等份，支持者可以使用夺宝币支持一份或多份，当等份全部售完后，由系统根据平台规则计算出最终获得商品的支持者，其他支持者则可获得相应的“宝石”。平台帮助中心的说明显示：商品由入驻一元夺宝众筹平台的发起方提供。 　　此外，迅雷也有自己的“1元夺宝”平台，各平台之间的运作机制颇为类似。 　　值得一提的是，记者注意到，“夺宝”商品抽奖一次所需参与人次折合金额普遍较该商品在其他渠道售价高出不少。以前述iPhoneSE (16GB)为例，昨日(7月4日)下午，四款颜色的机型在京东自营和苹果中国官网的售价均为3288元，在网易“1元夺宝”平台按总需人次3888，夺宝单价1元/人次计算，每台为3888元。 　　也就是说，平台的定价较市场主流售价要高出18.24%，平台和商品提供方即使真实、守约地向中奖者送出一台手机，也是有的赚。换言之，其实是很多希望成为幸运儿的消费者一齐出钱，最终成就了一个幸运儿，同时让平台及相关方赚取了超额利润。 　　对于这种设定，搜狐公众平台名为“必喆网络”的公众号指出，这实际上为相关平台留下了作弊的空间。 　　比如，平台可以内部设定买入若干抽奖人次（与超额利润对应），与消费者进行对赌。如果平台中奖，则净赚所有参与者的抽奖金额；如果用户中奖，则赚得口碑，也不会亏钱。 　　不过，“必喆网络”同时指出，大平台由于流量大，无论是否作弊都可以赚钱，加之要顾虑母公司声誉，所以基本不会作弊。 　　此外，《每日经济新闻》记者注意到，根据《反不正当竞争法》，抽奖式有奖销售，最高奖的金额不得超过5000元。为了规避法律风险，一元夺宝类APP一般用“虚拟币”代替具体金额。此外，还有部分平台通过将奖品改成商品“X年使用权”的形式来规避法规限制。 　　核心数据完全由商家掌握 　　天下掉馅饼的好事儿也让不少消费者产生质疑。《每日经济新闻》记者注意到，虽然在各类“1元夺宝”网站的抽奖商品栏中，总有不少中奖者晒帖晒幸福，但网络上关于获奖者内定甚至平台诈骗消费者的质疑声却从未断绝。除了前文提到的平台运营方与消费者进行“对赌”式抽奖外，如何产生每期的“幸运消费者”是网民质疑的焦点。 　　对此，名为“zheng120501”的网友在百度贴吧“1元夺宝”发帖指出，即便平台公司不造假，也不能排除技术人员造假的可能。有程序就可以做假，因为程序是人编写的。该网友同时指出，“每个人都希望自己是概率上先中奖的那个人，但这是不可能的，总有人要填坑。”由于抽奖商品存在溢价，即便平台不作弊，机会均等情况下，多数人也是要亏钱的。 　　那么，通过互联网平台以“众筹”模式进行的类似“1元夺宝”活动，目前如何监管？对于参与抽奖的用户而言，从法律层面又有哪些要注意的问题呢？ 　　“我个人认为，这种活动与我们通常所理解的赌博有所不同，加上现有法律也没有对赌博进行严格的定义，所以目前还难以断言是否属于赌博。”知名IT律师赵占领向记者表示，“1元夺宝”抽奖活动跟很多电视节目中的短信抽奖类似，是否能获奖具有一定的偶然性。 　　在他看来，“1元夺宝”活动只是一种以众筹之名进行包装的有奖促销方式。众筹通常由筹集人通过众筹平台发起，而“1元夺宝”活动推出之初尚不确定谁是筹集人，最终所有参与者投入的资金总额和获奖者所获得产品价值总额也可能完全不同。 　　赵占领向记者表示，2014年底，证券业协会对于股权众筹起草了管理办法并公开征求意见，目前还未正式颁布实施。除此之外，目前我国对众筹没有任何直接规定，只是依据证券法等法律去规范股权式众筹，依据非法集资相关法律规范债权式众筹。 　　“目前对于此类活动的监管，主要是看活动是否存在虚假宣传，是否依照承诺兑现奖品。为了保证结果的客观公正，网络平台最好选择让公证机关进行公证。对于参与者而言，不宜寄予过高期望，对于中奖率等宣传应该理性看待，谨防上当受骗。”赵占领表示。 　　值得一提的是，北京市工商局相关负责人此前在接受《北京商报》采访时指出，这种行业具有博彩性质，不过从工商部门的相关法律来看，并不违法，但如果涉及诈骗，将由公安部门处理。 　　消费者对这种模式的质疑归根结底还是集中在“公平、公正、公开”方面。在这种模式下，由于缺乏第三方监管，核心数据完全掌握在商家手中。对此，赵占领表示，目前国家对此并未强制要求第三方介入，不过第三方的介入在一定程度上能解决模式不公开、不透明的问题，也能增强企业公信力。 　　昨日，就“1元夺宝”的监管，以及平台方、奖品提供方之间的关系、平台方如何保障活动的公开公正性等问题，记者联系了网易方面，得到了如下回复：网易“1元夺宝”是一个绝对公平公正的平台，最终结果结合网易不可控制的第三方数据，确保没有任何一方可以干扰计算结果。信息公开透明，用户可以随时查看每个商品的参与人数、参与次数、参与名单及获得商品的信息等记录。 靠谱众投 kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

大佬刘永好试水互联网金融

中国首家民营银行的联合创始人正将注意力转向一家新的互联网金融公司，并表示，不能依靠传统银行业支持创业企业。 　　“我们的银行和金融机构服务于国有部门和政府，”白手起家的农业综合企业大亨、民生银行(9.020,0.09,1.01%)（Minsheng Bank）创始人之一刘永好向英国《金融时报》表示，“从它们成立之日起，就不是为民营企业提供融资的。” 　　刘永好接着表示：“中国的银行业不再适于我们生活的时代”，他指出，民营企业如今占到了中国经济产出的60%。 　　传统上，中国的银行更喜欢贷款给大型国企，但一些经济学家称，近年来这一问题变得更加严重。过去五年，不良贷款不断增加，使得银行更不愿意向民营企业家贷款。 　　刘永好表示，这一问题在农村地区更为严重。刘永好最初的财富来自农业部门，他于1982年在四川成立了新希望(8.450,0.12,1.44%)集团（New Hope Group）。 　　中国农民至今不被允许拥有土地，而只是从国家承包土地，因此无法利用土地作为抵押获得银行贷款。 　　“大船难掉头，”刘永好说，“（中国国有）银行想改变，但它们太大，无法这样做。” 　　净资产为41亿美元的刘永好，在2016年《福布斯》中国亿万富豪榜上排名第28位。 　　中国政府已将私营部门的融资困难列为一项重要的政策挑战。去年，政府开始了一项试点计划，批准成立了七家民营银行。 　　刘永好的新互联网金融公司——四川希望银行（Sichuan Hope Bank）今年6月通过了监管机构的最后审批。该银行是一家合资公司，其他股东还包括智能手机制造商小米（Xiaomi）以及四川地方连锁超市成都红旗（Chengdu Hongqi）。 　　刘永好及其合作伙伴接受在线商业模式，以避免与实体分行相关的成本。信用风险将通过自动系统评估，以加快贷款审批，并为小型初创企业创造公平的竞争环境。 　　四川希望银行并非首家拥抱移动银行平台并利用“大数据”评估客户风险的民营银行。例如，腾讯（Tencent）创建的微众银行（WeBank）会查阅贷款申请人在其流行的微信（WeChat）讯息服务上的评论和发帖。 　　新希望集团有过向农村初创企业贷款的记录：八年前，该集团把业务范围拓展到销售猪饲料及设备之外，为有意建立小型养猪厂的农民提供贸易融资。 　　虽然求助于新希望的农民是没有商业经验的，但刘永好觉得他能够认出有望成功类型。“他们可以从在城市做工的经历了解市场，”他说。 　　但刘永好表示，他对放贷给他们有信心，尤其是回乡创业的农民工。

互联网金融生态：互联、竞合与共生

7 月 3 日，由中央财经大学中国互联网经济研究院主办的“互联网金融生态：互联、竞合与共生”研讨会在北京举行，十多位互联网金融研究领域的专家出席会议并发言。研讨会就目前新形势下互联网金融生态系统建设存在的问题和对策、互联网金融生态系统建设的重点和难点、互联网金融平台转型突围和创新发展的着力点、互联网金融发展的趋势等问题进行了深入讨论和交流。 　　近几年，互联网金融的高速发展为金融行业和互联网事业带来了无限的活力，构筑了创新发展的互联网金融生态圈。一时间新兴行业成为时代的娇子，越来越多的银行、保险以及传统的金融机构大量涌入，各类互联网金融创新产品也是乱花渐欲迷人眼，而在日益繁荣的背后，也存着很多问题和不确定因素。 　　会议认为，当前全国范围内正在进行为期一年的互联网金融领域专项整治，互联网金融行业的发展将更趋规范，正朝着打造一个健康的互联网金融生态系统而发力。完善基础设施、实现互联（连接一切、万物相连）是发展互联网金融的底层设施或者技术条件。在互联网金融生态中，生态主体既会有激烈的竞争，更会有大量基于比较优势的分工与合作。深度融合和共生是互联网金融生态的均衡状态。这种融合共生的生态系统，既是互联网金融生态演化的趋势，也是互联网金融健康发展的基础环境。 　　会议指出，互联网金融生态系统的建设是一项系统工程，需要各方的共同努力。当前，新金融和传统金融仍然存在激烈的市场竞争与利益博弈，传统金融机构凭借自身的业务垄断优势（金融机构牌照）努力维护自身利益，在一定程度上抑制了金融创新；传统金融服务模式基于机构逻辑和产品逻辑形成了以分业监管为核心的监管体系，机构监管、分业监管为核心的传统金融监管模式，难以适应互联网金融的跨界经营和创新发展；互联网金融市场上也出现了一些反竞争行为，比如虚假宣传、垄断协议，等等。 　　会议呼吁，新经济需要新金融。我国现有的金融生态是与工业经济时代相匹配的，服务于粗放型的经济增长方式，适应投资驱动型经济。互联网经济时代的金融革命是“双轮驱动”的革命：技术进步驱动+经济转型驱动。互联网金融将“开放、平等、协作、分享”的互联网精神融入金融服务，通过大数据、云计算、移动互联等技术赋能金融产品，大幅降低交易成本和门槛，加速货币去纸化、促进金融服务碎片化、推动金融系统去中心化，实践普惠金融，适应新经济的发展。互联网金融生态系统是决定互联网金融规范发展的根本因素。只有形成互联网金融生态系统，才能真正建立起适应新经济发展的金融格局。 　　在当天的研讨会上，《中国互联网金融发展报告 (2015)——互联网金融生态: 互联、竞合与共生》发布。发展报告建立了互联网金融生态的理论分析框架，梳理了我国互联网金融生态系统的发展状况和存在的问题，从互联网金融基础设施的建设与互联、互联网金融生态主体的竞争与合作、互联网金融市场结构与市场绩效、互联网金融产业园建设、互联网金融生态系统风险控制等方面系统和深入研究了我国互联网金融生态，对2015年我国P2P网贷平台进行了风险评级监测。 　　据《中国互联网金融发展报告》主编欧阳日辉介绍，中国互联网经济研究院每年出版 《中国互联网金融发展报告》，此前已经出版《中国互联网金融发展报告 (2013)——互联网金融元年: 跨界、 变革与融合》和《中国互联网金融发展报告 (2014)——互联网金融监管: 自律、 包容与创新》两本年度报告。中国互联网经济研究院组建了相对稳定的研究团队，每年确定一个研究选题，开展深入研究，形成年度报告。 　　中央财经大学中国互联网经济研究院，是电子商务交易技术国家工程实验室的共建单位，承担首都互联网经济发展研究基地建设。中国互联网经济研究院在孙宝文院长带领下，秉承“开放、平等、协同、共享、创新”的互联网精神，坚持“学术研究要顶天，服务社会要落地”宗旨，遵循“以项目为纽带，出成果与培养人才并重”的原则，围绕互联网经济理论（李涛教授牵头）、互联网金融（欧阳日辉研究员牵头）、电子商务（孙宝文教授牵头）、大数据（苏治研究员牵头）等四个研究方向，组建了三十余人的研究团队，建设高端智库。 　　中国互联网经济研究院参与了《国务院关于大力发展电子商务加快培育经济新动力的意见》（国发〔2015〕24号）、《国家电子商务“十三五”发展规划》等国家政策的起草，参与国家电子商务示范城市、移动电子商务金融科技服务创新试点、跨境电子商务服务试点的评审和创建工作。在国家发改委的指导下，每年编制和发布《中国电子商务发展指数报告》和《全球电子商务发展指数报告》。

中小投资者维护合法权益新途径

中证中小投资者服务中心有限责任公司最近一段时间有点忙：上周连续两天“喊话”两家公司，代表中小投资者发声。同时，还与全国律协签署备忘录，这有利于把维护中小投资者的合法权益落到实处。 先来看投服中心的“喊话”内容：投服中心作为专门服务和保护中小投资者合法权益的公益机构，理应关注中小投资者的诉求，维护他们的合法权益，为他们撑腰打气、出手发言。作为专职服务、保护中小投资者合法权益的公益性机构，关心中小投资者的诉求，维护他们的合法权益，代表他们发声出手是投服中心的应有之义，更是职责使然。 透过上述喊话，投服中心的使命一目了然：致力于解决中小投资者权益保护问题。 我国目前登记在个人名下的投资者已经过亿，是我国现阶段资本市场的主要参与群体。但是，中小投资者在信息获取和甄别方面处于弱势，抗风险能力和自我保护能力不强，合法权益容易受到侵害。而一些上市公司、机构利用信息不对称进行内幕交易、操纵市场等违法违规行为，严重破坏市场秩序和公平，损害投资者利益。 因此，当这些投资者的合法权益受到侵害的时候，如何保障他们的权益，就成了监管层一直在努力推进的事情。因为能不能真正保护好投资者合法权益是市场是否公平的试金石，是市场信心的风向标，直接关系到维护社会公平正义和亿万人民群众切身利益，关系到资本市场不断创新和健康发展的基础。 但是，维护投资者合法权益不是一朝一夕就能完成的，而是一项需要长期推进的工作，是一项复杂的系统工程，贯穿在制度供给、市场准入、持续监管以及稽查执法等各项监管工作的始终。 因此，要做好投资者保护工作，维护广大投资者的合法权益，需要建立一整套办法机制，通过扎实有效的工作强化投资者权益意识，增长投资维权意识，优化投资者维权机制，畅通投资者维权渠道，支持投资者维护自身权益。 另外，由于中小投资者所处的地位相对较弱，因此在维护合法权益时除了需要自身努力，还需要相关部门，如证监会投保局、投保中心“撑腰”。

西安：P2P网络借贷平台 不得发放贷款

记者近日从西安市政府了解到，我市将集中力量对当前互联网金融主要风险领域开展专项整治，其中将对P2P网络借贷业务、股权众筹业务、互联网保险业务等六大领域展开重点整治。 根据我市近日下发的《西安市互联网金融风险专项整治工作方案》，我市重点整治的六大领域包括，P2P网络借贷业务、股权众筹业务、互联网保险业务、第三方支付业务、通过互联网开展资产管理及跨界从事金融业务和互联网金融领域广告等行为。其中规定，P2P网络借贷平台应落实信息中介性质，不得设立资金池，不得发放贷款，不得非法集资，不得自融自保，不得向出借人提供担保或承诺保本保息，保险公司通过互联网销售保险产品，不得进行不实描述、片面或夸大宣传过往业绩、违规承诺收益或者承担损失等误导性描述，房地产开发企业、房地产中介机构，不得违规开展房地产金融相关业务等。 《方案》明确，非金融机构、不从事金融活动的企业，在注册名称和经营范围中原则上不得使用“交易所”、“交易中心”、“基金管理”、“投资管理”、“支付”等字样，各级公安机关将对专项整治工作中发现的涉嫌非法集资、非法证券期货活动等犯罪问题依法查处，强化防逃、控赃、追赃、挽损工作;指导、监督、检查互联网金融从业机构落实等级保护工作，监督指导互联网金融网站依法落实网络和信息安全管理制度、措施，严厉打击侵犯用户个人信息安全的违法犯罪活动。

诈骗归来?网贷先验资女子被骗万元

网络贷款是近年来的新生事物，其高效快捷的特点备受网民喜爱，这也是网贷得以迅速发展的主要原因。正因为如此，不法分子盯上了这一块，他们以贷款验资为名实施诈骗，让受害人不光见不到贷款还要倒贴钱。日前，龙泉派出所就接待了这样一位受害者。 赵某家住山东滕州城区，6月27日下午，她在网上搜索“小额贷款”，打开一个链接后在网页上填了一张个人信息的表格，表格内容包括个人基本信息、现在的工作、个人收入等问题。填完提交后，没过多久她就收到号码为151****7380的打来的电话。 赵某在感慨网贷方便的同时接听了电话，电话那头是一名说普通话的女性，自称是北京***公司。赵某告诉她说自己要贷款五万元，对方说年利率是6厘，贷款下来后一年内将本金和利息一起还清。赵某表示可以接受，对方说办理这种贷款需要先验资，让赵某通过农业银行ATM机，以无卡存款的方式先存入5000元用于验资。赵某听后，便就去了附近一家农业银行ATM机上往对方农行账户上存了5000元钱。 当赵某将钱转完后，她的贷款没有到账，于是便问对方为什么贷款还是没下来，对方说半个小时内可以办下来，但赵某等了半个小时仍然没有见到钱。 6月28日晚上，赵某又联系上对方，对方说需要赵某先把3000元的利息打到对方银行卡里，还承诺说收到利息后半小时内就能将贷款放给赵某。赵某又到银行通过无卡存款的方式向对方账户中存了3000元现金。存完钱又等了半个小时贷款仍没有到账。赵某又给对方联系，对方说银行下班了，明天再放款到赵某的银行卡里。 6月29日早上，赵某查询自己银行卡仍没有钱就质问对方为什么还没有放款，对方说去银行问问。过了没多久，对方回话说想要贷款的话，需要再往对方的账户中存5000元现金，说这5000元是银行的要求，贷款一旦办下来就会一同返还给赵某。中午，赵某又通过ATM机采用无卡存款的方式往对方银行的账户上存了5000元现金。又过了半个小时，贷款还是没有下来，赵某再次拨打对方电话问情况，对方手机却关机了，赵某这时才发现自己上了骗子的当。 在龙泉派出所赵某反复强调，都怪自己光想着贷款，而把从前接受过防电信诈骗的宣传抛到脑后。

P2P最重判罚:银坊金融负责人无期徒刑

一纸判决文书，再次将早已跑路的P2P平台银坊金融拉进业内人士的眼里。 近日，浙江省杭州市中级人民法院公布的刑事判决书《(2015)浙杭刑初字第200号》显示，P2P平台银坊金融平台负责人蔡锦聪犯集资诈骗罪，判处无期徒刑，剥夺政治权利终身，并处没收个人全部财产，这是目前P2P领域最重的判罚。 同时，记者注意到，银坊金融是以高息和担保来诱惑投资者。对于该担保来说，瑞安市金通融资担保有限公司法定代表人、总经理叶某表示，其公司从未给银坊公司的借款业务提供担保，银坊金融网站上的由其公司出具、承诺为投资者投资银坊金融平台业务提供担保的担保函是伪造。 ●非法集资2亿多 早在2014年10月，P2P平台银坊金融负责人蔡锦聪突然失联，多名债权人前往杭州市公安局江干分局报案。2015年2月14日，因涉嫌犯非法吸收公众存款罪，蔡锦聪被逮捕，同年11月，浙江省杭州市人民检察院指控蔡锦聪犯集资诈骗罪向法院提起公诉。 距离提起公诉大半年的时间，记者注意到，6月30日，浙江省杭州市中级人民法院发布的判决书显示，蔡锦聪犯集资诈骗罪，判处无期徒刑。作为目前为止P2P领域最重的判罚，一时之间，引起业内人士的高度关注。 “犯集资诈骗罪，以前的刑罚最高有死刑，不过在刑法修订后，集资诈骗的死刑已经取消。”有法律界人士表示，这意味着“无期徒刑”已经是对集资诈骗罪的顶格判罚。 记者注意到，其实在成立银坊金融之前，蔡锦聪就已经背负巨额债务。庭审资料显示，早在2013年10月之前，被告人蔡锦聪、薛某及蔡锦聪经营的温州创威电脑有限公司多次向他人或银行借款，负债共计1100余万元，并被起诉至人民法院。 曾在温州银行瑞安塘下支行工作的黄某甲也指证，蔡锦聪的瑞安创威电脑有限公司向温州银行贷款500万元，后来蔡锦聪还通过其关系，以3家企业联保贷款的形式向浙江稠州银行瑞安支行贷款450万元。其和蔡锦聪还共同向方伟、吴波等人借了1000多万元左右的高利贷归还借款和各自使用，至今这些高利贷其未归还等。 实际上，蔡锦聪被逮捕是因为涉嫌犯非法吸收公众存款罪，通过审理，最终被定性为犯集资诈骗罪。 “蔡锦聪以非法占有为目的，虚设投资项目，以高息为诱饵，并虚构担保，利用互联网进行宣传，向不特定社会公众非法集资，之后将集资款用于归还债务、个人挥霍、支付本息和运营成本等，造成1200余名被害人数额特别巨大的损失，其行为已构成集资诈骗罪。”浙江省杭州市中级人民法院认为。 北京大成律师事务所合伙人肖飒也曾发文分析指出，非法吸收公众存款罪是非法集资犯罪的基础罪名。而非法吸收公众存款+以非法占有为目的=集资诈骗，集资诈骗罪是重罪，将课以重刑。 数据显示，经司法审计，2013年11月至案发，蔡锦聪以银坊公司名义共向1900余人非法集资2亿余元，造成1201名被害人实际损失8880万多元。 ●伪造担保函 公开资料显示，2013年10月，蔡锦聪等人注册成立浙江银坊投资管理有限公司(以下简称银坊公司)，同年11月7日,其又以银坊公司名义在网上开设“银坊金融”P2P网贷平台。 记者了解到，银坊公司成立后，银坊金融以高息加担保的方式吸引投资者。 据悉，银坊金融上的投资项目，投资期限分为5天、30天、45天、3个月、6个月、9个月等，投资收益分为利息和奖励,利息为固定的年化收益21.6%，奖励根据投资期限长短不同,期限越长,奖励越多,9个月期限的奖励最高是21.6%，利息和奖励加起来最高折合年化收益率是50.4%。 有业内人士坦言，2013年，P2P网贷行业无准入门槛、无行业标准、无监管机构，跑路、虚假标、高息标、拆标、老赖等现象层出不穷，当时年收益率超20%的P2P网贷平台更是成重灾区。从银坊金融庭审揭示的信息来看，这是当时互联网金融乱象的一个非常典型的案例。 实际上，除了高额收益率之外，大部分投资人还被银坊金融宣称有“瑞安市金通融资性担保公司担保”吸引而来。 根据当时“银坊金融考察报告”显示，银坊投资的业务模式是先由金通担保用自有资金放款，然后拿到网上平台进行融资。同时，银坊金融的所有业务均由金通担保提供担保，金通担保对银坊金融的担保业务收取1%的担保费。 工商注册资料显示，瑞安市金通融资担保有限公司成立于2006年04月24日，投资人包括云顶控股集团有限公司和蔡锦聪，注册资本5000万元，法定代表人为叶德波。 不过，早在2014年10月28日，叶德波曾在电话中对记者称，股东名单中的蔡锦聪确实是其本人，其公司没有对外作出这些担保，“建议以司法途径方式进行维权。” 上述判决书也显示，瑞安市金通融资担保有限公司法定代表人、总经理叶某(叶德波)证言表示，“其公司的大股东是云顶控股集团有限公司，占90%股份，蔡锦聪占10%股份。”不过，其公司从未给银坊公司的借款业务提供担保，银坊金融网站上的由其公司出具、承诺为投资者投资银坊金融平台业务提供担保的担保函是伪造的，其公司与银坊公司没有业务往来。

10余起P2P案件已宣判

有关P2P网贷平台案件的审判逐步出了结果，行业人士认为其规范问题正在走向改善。 　　据记者不完全统计，目前已有超10起P2P案件宣布判罚结果，其中，涉案实际控制人的刑罚从3年到无期徒刑不等，投资人收回的损失也各有不同。 　　事实上，记者关注到的已经宣判的13起案例中，以集资诈骗罪定性的有6起。 　　最高被判处无期徒刑 　　东方创投是首个宣判的P2P案例。东方创投是2013年6月成立于深圳的一家P2P平台，4个月后，该平台即宣布停止提现。同年11月，东方创投负责人邓亮和线李泽明相继自首。根据2014年7月公布的初步判决结果，该平台实际控制人因非法吸收公众存款罪，判处有期徒刑3年，并处罚金人民币30万元。 　　继东方创投之后，又有多个P2P平台相关的案件先后做出判决。 　　业内人士在此前的研究报告中选取了12家已有判决结果的平台作为样本，包括在2014年宣判的东方创投、淘金贷和天力贷，2015年宣判的铜都贷、德赛财富、网赢天下、中宝投资、雨滴财富和家家贷，2016年宣判的乐网贷、优易网、徽州贷。根据其研究，其中有9家平台的运营时间介于3~6个月，运营时间最长的是中宝投资37个月，淘金贷的运营时间仅为1周时间。 　　从判决结果来看，在12家已宣判的P2P网贷平台中，其实际控制人的判罚如下：优易网、中宝投资、网赢天下、雨滴财富、家家贷被判集资诈骗罪；淘金贷被判合同诈骗罪；东方创投、天力贷、铜都贷等6家平台实际控制人被判非法吸收公众存款罪。其中家家贷、中宝投资、淘金贷实际控制人分别被判刑期为20年、15年和13.5年；被判为非法吸收公共存款罪的P2P网贷平台实际控制人判刑期限均在10年之下，其中铜都贷实际控制人判刑期限为9年，徽州贷判刑期限为8年，其他则判刑时间相对较短。 　　最新宣判的浙江银坊投资管理有限公司（以下简称浙江银坊）法定代表人，因涉嫌犯合同诈骗罪于2015年1月20日被刑事拘留，因涉嫌犯非法吸收公众存款罪于同年2月14日被逮捕，最后以犯集资诈骗罪被判无期徒刑，剥夺政治权利终身，并处没收个人全部财产。 　　记者注意到，在上述研究报告中提到的12家和最新公布的浙江银坊，共13起案例中，以集资诈骗罪定性的有6起。 　　量刑重要指标有哪些 　　在上述案例中，有的案件以集资诈骗罪起诉，但是以非法吸收公众存款罪判决，比如网赢天下，有的则相反。判决结果显示，被判为集资诈骗罪的刑期明显要长些。 　　友金所法务总监匡衡对记者表示，非法集资涉及到两个具体的罪名，一是刑法第176条非法吸收公众存款或者变相吸收公众存款；二是刑法第192条集资诈骗罪。二者的主要区别在于犯罪目的、客体、客观方面。在犯罪目的上，集资诈骗罪以非法占有为目的，而非法吸收公众存款罪不以非法占有为目的；在犯罪客体上，集资诈骗罪和非法吸收公众存款罪都侵犯了金融管理秩序，区别在于集资诈骗罪因为以非法占有为目的，还侵犯了财产所有权；在犯罪客观方面，集资诈骗罪是以虚构事实或者隐瞒真相的方法集资，而非法吸收公众存款罪是不具备吸收存款资格的主体吸收存款，并不以是否使用诈骗方法作为犯罪条件。 　　按照相关法律，非法吸收公众存款罪最高刑罚是10年以下有期徒刑，集资诈骗罪最高刑罚是无期徒刑。 　　同样判为非法吸收公众存款罪或者集资诈骗罪的，其判决结果也有差异。比如同样以非法吸收公众存款罪被判决的东方创投主要创始人被判3年，而铜都贷的实际控制人被判9年。 　　匡衡表示，集资的具体数额和受害人数也是量刑时考虑的重要因素。 　　公开资料显示，根据公布的判决结果，东方创投未还金额为5000多万元，铜都贷的最后未还金额为9000多万元。 盈灿咨询在发布的研究报告中提到，其所选样本的平台宣判后的赔付比例相差较大，其中，网赢天下、东方创投、中宝投资、优易网赔付比例在40%之上，网赢天下的赔付比例达到60%，铜都贷的赔付比例最低，仅为12.3%，而其他则未公布赔付比例。 　　业内人士认为，赔付比例存在差距主要基于两点原因，如果平台实际控制人将非法吸收资金用于经营投资、购置房产、银行理财产品等情况导致平台资金流断裂，出现提现困难，遭到投资人第一时间举报，或平台未出现提现困难问题而是因经侦介入调查，发现平台非法运营而将实际控制人抓获，并冻结其账户资金和名下资产，在此情形下，投资人所获得的赔付比例相对较高；而如果平台实际控制人将非法吸收资金用于为关联企业融资、民间放贷、偿还个人债务、生活挥霍等情况，使得资金短时间内无法回笼导致资金流断裂，或者建立平台的实质目的是纯诈骗，在这些情况下，投资人所能得到的赔付金额也相对较少，甚至无法获得赔付。

450万斤大蒜判刑2年

据山东莱芜人民法院公告，2015年9月28日， 山东莱芜法院已对乐网贷案件作出判决。 根据判决，莱芜万顺商务咨询有限公司被判非法吸收公众存款罪，判处罚金30万元。公司实际控制人康刚因非法吸收公众存款罪被判处6年6个月有期徒刑，并处罚金20万元。乐网贷公关韩阳因非法吸收公众存款罪被判处2年有期徒刑，并处罚金4万元。莱芜万顺商务咨询有限公司和康刚被责令退还投资人1988万元。 2013年4月，康刚、张桂军等通过设立莱芜万顺商务咨询有限公司运营 “乐网贷”。 根据用户爆料，2013年10月23日左右，公司突然停止正常提现，此时共拖欠全国各地近400位受害人共2600多万元，其中受害最大的被套160多万。各地受害人纷纷赶到莱芜，要康刚还钱。康刚声称：公司因一笔300万的借款逾期导致提现困难，目前正加紧催收，同时表示其名下有450万斤大蒜等多项资产，通过在2014年春节前高价变现，可解决提现困难。

小树时代理财：消费金融引领经济新增长

在2015年G20峰会上，习近平表示，在2015年前三季度的中国经济发展中，消费对经济增长的贡献率近达60%之多。另有数据显示，2016之后的三年间，中国消费信贷规模将以约20%的复合增长率持续增长，2019年将有望超过37万亿，相较于2015年增长1倍。消费市场巨大。 近年来，国家消费政策持续发力，着力优化管理模式、加快消费信贷产品创新、支持信息和网络消费。2015年，国务院决定将消费金融公司试点扩大至全国，释放出巨大的积极信号和政策红利。 消费金融悄然崛起 引爆万亿级市场蓝海 巨大的消费市场及政策支持，给消费金融的发展带来了契机。消费金融领域一跃成了最热门的创业方向。2010年首批试点的消费金融公司以北银、捷信为代表；2014年后京东、阿里电商系纷纷涉足消费金融；15年以来，P2P系看准机会纷纷进入。消费金融万亿级别的市场蓝图正在逐步显现。 在面对众多的互联网金融平台，小树时代理财脱颖而出，小树时代理财通过细分市场，主做年轻人的消费金融，凭借严格的风控流程及其所率领团队的专业化能力，迅速成为互联网消费平台中的佼佼者。在2015年鸣金网发布的全国180家消费金融公司中排名55名，在最新发布的全国互联网消费金融公司排名中，小树时代理财位居第45位。 消费金融优于传统P2P 领军行业发展新方向 二者虽然都属于互联网金融服务范畴，但较之传统P2P，消费金融却有着截然不同的模式。 消费金融与传统P2P金融最大的不同是用户的不同，传统P2P金融的用户主要是小微企业、个体工商户，但个人消费金融则面向个人消费者。而用户的不同，可能导致的风控管理就不同。 与传统P2P相比，个人消费者在几个层面上的综合风险更低。 第一，消费金融依托消费场景，给借款客户实际提供的是商品,而非现金。借款客户的贷款目的更为明确且真实； 第二，对经济发展速度下行，人民币降息、贬值等宏观经济依赖较小； 第三，与传统P2P借款动辄几十万、几百万相比，个人消费金融单笔借款额更低，更分散。无论是对于企业，还是投资者来说，都更安全。 第四，还款能力有保障（工资和利润相比更为稳定）； 第五，长期来看更符合国家消费升级，从投资拉动转向消费拉动的经济转型步伐。 综上，与传统P2P相比，消费金融具有单笔授信额度小、审批速度快、无需抵押担保、服务方式灵活、贷款期限短等独特优势。无论从业务角度还是风险角度，消费金融都更优于传统P2P金融。正在逐步被年轻人所接受与青睐。 小树时代理财，致力打造年轻人喜爱的消费金融平台 在互联网消费金融受到热捧的同时，消费的主力人群也在发生变化。年龄越大的人消费倾向越低，而年轻人尤其是80、90后逐步成为消费的主力军。 小树集团旗下的全资子公司深圳前海小树时代互联网金融服务有限公司是国内较早开展年轻人小额消费金融试点的平台，小树时代致力于打造成为年轻人喜爱的消费金融平台，成为年轻人的备用钱包。小树时代强调轻松、便捷、快速的借款/理财体验。通过系统且严格的风控流程，帮助有理财需求的广大投资者把握好信息风控关，通过风险准备金提取与债权回购模式，小额分散的投资模式，保障每一位投资者的资金安全。 或许是高层决策者也看到了消费金融的先进之处，2015年6月，国务院常务会议决定，放开消费金融市场准入，将原在16个城市开展的消费金融公司试点扩大至全国，审批权下放到省级部门，鼓励符合条件的民间资本、国内外银行业机构和互联网企业发起设立消费金融公司。其中，特别提及“鼓励符合条件的互联网企业”发起设立消费金融公司，进一步刺激线上消费金融的发展热情，一股新的消费金融热潮正在兴起。消费金融堪称是互联网金融领域最接地气的金融模式，由于具有日常消费与生俱来的亲和力，因而更容易受到消费者及投资者的青睐，具有更强大的发展动力。

中鼎在线逾期金额或超3亿 受累闽侨担保？

中鼎在线逾期近一个月之后，泉州丰泽区官方的消息蹒跚而至。 6月14日，网传福建省泉州中鼎融资担保公司（以下简称“中鼎担保”）旗下P2P平台中鼎在线从6月1日起所有到期标的全部逾期，公司法人一度失联，线上待收2000多万元。此后该消息如沉大海，当事企业中鼎在线未出任何公告通知。 官网资料显示，中鼎担保成立于2006年6月，并于2010年7月底顺利完成股份制改革，更名为“泉州市中鼎担保股份有限公司”；于2011年1月获取“融资性担保机构经营许可证”并更名为“泉州中鼎融资担保股份有限公司”。全国企业信用信息公示系统显示，中鼎担保法人代表为林安庆。 日前，丰泽区委宣传部相关工作人员在接受《中国经营报》记者采访时称，网传消息并不准确，中鼎担保的法人未失联，目前仍在公司上班。中鼎在线也未进入清算阶段，仍在正常运转。不过，记者进一步核实中鼎在线平台的逾期数额和具体原因时，上述工作人员称，目前已经有当地经信局和经侦介入，详细信息会及时向社会和媒体公布。 逾期总金额或超3亿 此前，投资者张悦（化名）向记者邮箱发送投诉资料称，中鼎在线平时分成线上和线下两部分运营。线上部分就是中鼎在线平台的担保标等项目。根据他个人投资情况，逾期时间最早应该是在5月30日。线下部分主要是中鼎担保的担保业务，该业务占比较重。 记者在中鼎在线的“投友”群中联系采访的多位投资者说法并不一致。据一位接近中鼎在线主管高层的投资者最终确认，中鼎在线平台的逾期金额为2200万元，而中鼎担保的缺口在3亿元左右。 该投资者向记者提供了中鼎担保董事长林安庆的联系方式。记者通过电话向林安庆表明身份及来意，林随即以“忙，没时间”为由挂断电话。记者将采访提纲以短信形式发送至林安庆手机，截至发稿尚未获得任何回复。 记者此前也曾以采访函的形式就上述问题采访丰泽区政府办，不过，负责联系记者的宣传部人士并未进一步透露具体信息。 张悦称，目前投资者将还款希望寄托在丰泽区政府身上，而当时之所以敢去中鼎在线投资，也多是因为中鼎担保由丰泽区政府背书。 据了解，2014年4月份，福建省政府下发了《关于加强企业融资服务八条措施的通知》，将省再担保公司改制为政府主导的融资担保机构，主要为地方政府主导的设区市担保公司提供再担保或分保等多种担保服务；同时要求各设区市都要成立一家政府主导的融资担保机构。 根据相关报道，丰泽区政府在2014年4月主导组建中鼎担保，即以7000万元收购中鼎担保原有部分股东股份，持股比例为35%，将中鼎担保改组成地方政府主导的融资担保公司，也是泉州市通过改组原有民营担保公司组建政府主导的融资性担保公司的一个经典案例。 记者在全国企业信用信息公示系统查询中鼎担保的2015年年报得知，泉州市丰泽市场开发建设有限公司于2014年11月22日曾以7000万元认缴资金入股中鼎担保。而泉州市丰泽市场开发建设有限公司是由泉州市丰泽区外商投资咨询中心和泉州市丰泽区经贸综合行政执法大队两家事业法人股东成立，法人为吴泽川。 对于此次丰泽区政府具体应该承担的责任，上海市融孚律师事务所执业律师张烽在接受记者采访时分析称，从违约角度来说，责任主体是担保公司，股东并不承担违约责任，除非公司资产不足以清偿而且股东未缴足所认购股份资金。 也就是说，即便中鼎担保面临破产清算风险，当地区政府也并不会承担任何对外的违约责任。 或缘于另一起破产案 记者在中鼎在线官网发现，该平台九成以上项目年化收益为18%。而项目的具体信息则无法进一步查看。 张悦等多名投资者也向记者证实，他们无法看到具体的融资企业信息，所以此前一度怀疑中鼎在线平台可能涉及假标问题，而且他们在向中鼎在线平台进一步索要借款企业信息时，均被以“正在交由经侦配合调查”为由拒绝。 张悦等投资者提供的借款协议上，只能看到借款人的名字（不包括姓氏）、部分身份证号、开户行、银行卡号后4位以及借款金额等简单信息。保证人一栏中标注为泉州中鼎融资担保股份有限公司。借款原因为：补充流动资金。 记者还注意到，该协议约定，在借款人未按照本协议的约定按时、足额清偿任何一期借款本息超过15天时，在第16天，中鼎担保需履行其在本协议下的担保责任，债权自动转让为中鼎担保所有。也就是说，前述线上2000多万元逾期金额已经转化为中鼎担保公司的债务。不过，前述投资者张悦向记者透露称，导致中鼎担保陷入危机的真正原因可能在于另一家名为闽侨担保的破产案例。 据了解，泉州市闽侨担保股份有限公司（以下简称“闽侨担保”），隶属闽侨实业投资公司。工商信息显示，闽侨实业投资有限公司是一家包括泉州市财政局、丰泽区财政局、泉州市国有资产投资经营公司等多家国有企事法人股东在内的国有企业。 张悦称，闽侨担保因为资金问题已经进入清算环节，并向记者提供了当地投资者维权的照片。“因为闽侨担保出现问题，导致泉州市多家银行授信额度缩紧，从而导致中鼎担保资金链出现问题。” 而据当地一位投资者向记者进一步证实称，闽侨出事是因为旗下的典当公司出现问题，具体什么问题，她表示尚无法证实。前述丰泽区宣传部人士则称，鉴于闽侨属于泉州市企业，自己也不太了解具体情况。

P2P之后 企业版余额宝=储量丰富的金矿？

企业版余额宝问世至今褒贬不一，一方面它在产品形式上并无创新，但却挑动银行理财业务的神经，在银行服务在的便捷性上难与互联网金融产品抗衡的今天，深8君抒己见，说说企业版“余额宝”那些事… 　　在P2P平台遭遇监管以及互联网理财同质化竞争等一系列效应下，面向B端企业用户的互联网理财，开始走到前台。 　　从国内的企业理财产品，都是旨在帮助企业客户提供定制理财产品，实现闲置资金的增值空间，简单来说，更像是企业版的“余额宝”。继阿里巴巴、腾讯、百度等国内互联网巨头积极开发个人端理财产品，引发银行存款大转移之后，面向企业客户的理财成了下一座“储量丰富的金矿”，一些机构已经瞄准这块极具潜力的互联网金融“蓝海”市场，希望造出企业版“余额宝”的神话。比如此前的2013年10月汇付天下推出的生利宝，到还有2014年1月苏宁云商(002024,股吧)的易付宝上线余额理财产品“零钱宝”，再到前不久“中子星优财”推出的企业级理财产品“企明星”。 　　众所周知，企业发展经营中会产生大量的资金沉淀，这部分资金可能来自于营收、应收账款或者是投资者的资金，这些资金以往的处理方式，往往是放在银行睡大觉获取固定的收益，但这种趋势正在改变。有数据显示，去年来A股上市公司中，有近600家都购买了理财产品，累计金额超过了4000亿元。 　　相比于余额宝最初对C端用户的吸睛效应，而在B端，立足于企业用户领域的需求，企业版“余额宝”是否也会产生惊人的吸收效力呢？ 　　对此，两种声音不绝于耳。有人认为，企业用户的理财需求会大大超过个人，因为企业的资金量很大，尤其是中小微企业的需求会更大。还有一种观点认为，企业版“余额宝”市场空间有限，只有平台聚集足够数量的商户，聚集的力量才足够大。 　　在此，深8君认为，以中小企业来讲，一方面因为涉资规模要远大于余额宝上的个人理财，另一方面，资金的实际划拨和管理在相关财务人员手中，而并非企业主手中，因此，对资金安全性的考虑可能要远远高于对收益率的追求，所以多数企业通过该类产品实现资金增值的欲望和动力本身就不够强烈。加上银行在一些资金出入方面设计的重重障碍，可能就会导致企业客户在体验上的不畅，最终导致交易量的降低。 　　要解决这些问题，企业版“余额宝”可以从以下三点入手： 　　一、做好市场教育，打消企业的顾虑。虽然国内的中小企业理财需求亟待爆发，但是在此之前，首先需要教育市场。既要培育企业客户形成理财的概念，也要破除它们对理财产品安全性的顾虑。而且对于企业理财来说，在传统意识中往往被认为是不务正业的表现，尤其是在当下国家提倡金融资本要服务实体经济的指引下，这点尤为重要。 　　二、在具体操作上，企业版“余额宝”需满足资金安全以及随时赎回的要求。企业资金虽然量大，但是有时来得快也去得快。相比起收益，企业客户对资金的安全性、流动性更敏感。企业版“余额宝”需要专门针对机构客户特性量身定制，通过将余额理财模式引入企业财务运营管理中，满足机构客户大额资金对理财的特殊需求，即安全性、流动性、收益性的需求排序，并且运用预约申赎、资金归集等定制功能，以符合资金规模大、进出计划性等方面机构客户的特性。 　　三、发挥“互联网+”特点，以增值服务提升竞争力。银行之所以能吸引企业理财，不仅仅在于保证其资金的安全和稳健，还在于银行给企业带来的增值服务，比如银行授信贷款等，对企业发展提供支持。对企业版“余额宝”来说，则可以考虑如何通过互联网金融的账户、平台和征信系统，有效把企业所处产业的内部生态圈资源都聚合在一起，包括企业的员工、供应链上下游，2B或2C的客户生态圈的资源等，并做资产的归集。比如可以利用互联网金融打通和支撑产业、实业，形成一个闭环，建立包括第三方支付、金融超市、供应链金融和银行体系相串联的整体金融体系以及由这部分沉淀资金带来的有可能转化为资产管理撬动的部分，开展和主业相辅相成的孵化基金、并购基金、股权投资基金以及策略基金。 　　整体来看，无论是监管层，亦或是银行方面，对于互联网金融的收口在慢慢变紧。深8君认为，对于企业理财市场，企业版“余额宝”要在重重夹缝中杀出一条坦途，需要披荆斩棘。但互联网金融深入挖掘企业客户根本需求，不断创新，以综合型解决方案一站式管理企业客户在实际运营中的资金问题，是互联网金融领域的大胆创新，打造了健康可持续的互联网金融合作生态模式。

上半年银行理财产品新增6000款

普益标准最新监测数据显示，今年上半年，402家银行共发行54140款理财产品。其中，面向个人客户发行的理财产品达44429款，发行量同比上升5957款，增幅达15.48%；发行银行数同比增加77家，增幅达23.69%。 　　数据显示，今年上半年，除一个月以下期限理财产品外，其余期限产品收益率差距较小，整体收益率维持在3.7%～4.5%之间。同时，受到收益率持续下滑压力的影响，长期限产品的收益率定价较为保守，但未现倒挂现象。普益标准研究员魏骥遥对证券时报记者表示：“下半年银行理财整体收益率仍将保持下滑趋势，但下滑幅度可能出现明显收窄。除结构性产品外，面向普通个人客户的封闭式预期收益型产品收益率将很难超过4.5%。” 　　发行主体方面，城市商业银行整体发行量占比继续扩大，上半年发行量达18744款，占比继续增长至42%；农村金融机构也展示出强劲的上升势头，整体占比同比上涨了11%；相对地，国有银行与全国性股份制银行发行数量占比则有明显下滑。此外，相比较中资银行，外资银行各期限产品收益率差距跨幅更大。但由于外资银行非结构性封闭式预期收益型产品较少，因此，整体收益率变化受单只产品定价影响较大。 　　魏骥遥表示，大型银行对封闭式预期收益型产品表现出了明显的“控规模、控收益”的态度，该类产品的规模增速有明显的放缓，取而代之的是加快了净值化转型的脚步，即使较难迅速完成净值化转型，也会优先向开放式预期收益型产品转型。因此，2016年上半年，全国性银行封闭式预期收益型理财产品发行量占比才会大幅下滑。 据了解，大型银行除了净值化的转型趋势以外，建立银行理财产品交易平台、允许银行理财产品转让，也符合市场的需求及行业发展趋势。目前已有部分银行推出线下或者线上的理财产品转让平台，为客户提供理财产品转让服务，甚至还提供代客户寻找对手方的服务。 　　此外，今年上半年监管层也加大了对银行理财的相关监管力度。除部分确实有实施困难的农合机构、村镇银行等小型机构外，其他开展理财产品和代销产品销售的银行业金融机构网点均应实现自有理财产品与代销产品销售过程同步录音录像； 二季度，银监会还要求所有发行过分级型理财产品的银行停止新发分级型理财产品。 　　多位业内人士表示，在银行理财的快速发展过程中，团队建设及人才培养出现脱节的情况较为常见。因此，这一阶段，委外投资成为银行理财发展极为重要的一个环节。监管部门可能在下半年发文明确相关规范，基于混业经营的思路愈发清晰，相关条例将会以引导为主，推动相关业务的正面发展。

平安信托入主汽车之家后布局将生变

比王石更惨，汽车之家管理层出局 平安信托收购后公司布局将生变 　　对于平安信托收购汽车之家，外界关注的多是创始人团队悲凉的出局。但是在业内人士看来，平安入主并非是洪水猛兽 　　在“华宝万之争”中王石等管理层还在坚强地与股东对峙，寻求更多话语权时，另一家公司的管理层却已被新股东方“赶下台”。 　　事件的主角是“汽车之家”，扮演“野蛮人”角色的是平安信托。此前，平安信托收购了全球访问量最大的汽车信息网站汽车之家最大股东澳洲电信所持有47%的股份，成为汽车之家的第一大股东。与万科类似的是，汽车之家的原管理层也曾对抗，只不过失败了。汽车之家CEO秦致与CFO Nicholas也随即被替换。 　　秦致走后第二天，平安战略中心主任陆敏火速就任汽车之家董事长兼CEO，并在对员工的内部信中承诺，在汽车之家现有战略、业务、文化、制度、团队和薪酬不变的前提下，未来还将利用平安丰富的资源和金融优势，积极探索汽车租赁、信贷、保险等汽车金融业务，一、二手车交易以及车后服务等。 　　与此同时，平安信托在接受《投资者报》记者采访时表示，对旗下持股和控股的子公司，也主要通过董事会、监事会、股东会三会的公司治理体系进行管理，不涉及具体经营。 　　原管理层黯然离开 　　6月25日，开曼法院听证会当庭宣布撤销汽车之家“禁制令”，澳洲电讯随后将更新的股东名册交付给平安信托，耗时两个月的平安信托与汽车之家原管理层就汽车之家股权的争夺战落下帷幕。 　　而在此前，以秦致为代表的汽车之家原管理层与澳洲电信、平安之间上演了较为激烈的互相指责、诉讼、举报等纷争，股权落地，秦致和原管理团队离开。 　　“禁止令”撤销的第二天，在平安入主后的第一场临时董事会后，秦致及其原管理团队离开汽车之家，原平安集团战略发展中心主任陆敏及其团队就任，这在万科股东提议更换管理层的当下，引起了同样的连锁反应。 　　秦致的离开，多少带了些悲情色彩，“秒杀”管理层的行为不免让投资者对平安的强势入主有些担心，一个优秀的互联网公司会否就此被“野蛮人”破坏？ 　　直到在还原收购的声明中，汽车之家创始人、董事李想用一场不小的交通事故来比喻竞购失败的管理层和新股东平安信托之间的关系，才让市场有些释然。 　　“走保险理赔还是非常麻烦，哪个零部件需要更换，用原厂件还是副厂件，工时费多少钱，修好了也是事故车。如果可以直接走报废理赔其实更好，买一辆新的车重新开始。” 　　在李想的描述中，从决定竞购开始，秦致就已料到失败可能带来的后果和代价，而这看似残酷的结局，在现实资本的战争中无关对错，亦别无选择。 　　如何与资本打交道是个学问 　　由于万科管理层和股东方的激烈争斗，让市场似乎认为资本和管理层之间存在不可调和的矛盾，举牌而来的资本无法带领公司进一步发展。但是在业内人士看来，资本没有那么可怕，要认可资本的力量和合法权益。 　　“交易涉及一系列组成要件，价格只是其中之一，作为上市公司，汽车之家的业务模式已非常成熟，很明显对创始人已不再依赖，相反可能需要更精细化的管理，创始人往往是有胆有识的人，但不一定是管理资源经验最多的人。”某知名大型投资集团地区负责人对《投资者报》记者如此评论平安信托的入主。 　　“汽车之家和万科都是很好的案例。首先是在法律许可的范围之内遵守游戏规则，其次是各方的诉求和利益能否达成。王石、秦致、李想作为公司的创始人和曾经的实际控制人，开始的股份都比较大，后期才被一轮一轮地稀释掉。要知道，作为公司最核心的人物，能够保护自己最核心的管理团队对公司的实际控制本身也是领导者应该具备的能力之一。尤其是境外的公司，这是创业者在创业和运作过程中要做的事，而非事后弥补。“有着诸多国内外并购重组经验的机构合伙人王沐（化名）说，未来资方和管理团队的事情会越来越多，二者的合作在美国发展已非常成熟，基金、金融机构是公司的实际控制人，团队是专业的管理团队，大家按照约定各司其职，但在中国这才刚刚开始。以前我们的企业没有发展到这个阶段，整个市场和经济也没有发展到这个阶段，现在慢慢越来越多的企业被大的资本控制，管理团队如何与资方合作相处，这是方向。 　　平安信托进场后布局有变 　　入主汽车之家并不是平安信托进军股权投资的特例，此前还取得上海家化(600315,股吧)的控股权。 　　平安信托总经理冷培栋表示，随着“供给侧改革”的深入，经过传统产业核心竞争力的重新塑造，“中国制造”向“中国创造”的升级以及新兴产业的蓬勃兴起，股权投资有望成为未来一段时间投资机遇的蓝海，未来公司也将提升股权投资的占比。 　　“平安信托去年整体的PE规模约400亿元，实现的利润占公司总利润的6%。按照我们内部的考核来看，今年一季度基本上把全年的PE任务完成三分之二了，预期未来PE业务在公司利润的占比会逐步提高。”平安信托相关负责人对《投资者报》记者说。 　　而与大多数PE投资和信托机构所不同，平安信托的投资更多考虑是综合布局。 　　在2015年年报发布会上，冷培栋表示，2016年将会加大PE、并购重组、同业等资本市场业务推进力度。而在回复本报记者的采访中再次提到了将围绕“医、食、住、行、玩”，重点侧重大健康、大医疗、大消费、高端制造等领域，借助平安集团综合金融的优势，吸引优质企业合作，聚焦于大项目、大基金，从而打造PE业务生态圈。 　　冷培栋表示，在尊重和维护汽车之家既有优势的同时，平安不仅将从资本上持续支持汽车之家，也将把近3亿的线上用户，1.5亿的金融客户，超过5000万的车险客户，庞大的汽车主机厂和经销商合作伙伴群体，以及汽车之家最需要的遍布全国的线下服务网络等资源与汽车之家进行协同，全力支持汽车之家的发展，巩固汽车之家的领先地位，帮助汽车之家实现从单一汽车媒体向全方位汽车服务生态圈的战略升级与转型。

八成股票私募亏损 半程冠军收益超100%

私募中考成绩单：八成股票产品亏损 半程冠军收益超100% 　　上半年行情正式收官，上证指数、创业板指跌幅均超过17%。在这样的市场环境里，私募基金也难以交出一份好看的“中考”成绩，私募排排网数据显示，截至6月30日，在已公布业绩的产品中，股票策略私募产品损失较大，平均跌幅达到8.79%，八成产品出现亏损。但也有私募产品表现出色，蓝海一号收益超100%，有望拿下半程冠军；事件驱动、组合基金等策略产品受股市影响也出现较大亏损，相对价值、复合策略产品亏损较小；管理期货、债券策略产品受益于商品市场、债市行情，成为私募八大策略中获得正收益的两类产品。 　　股票私募八成亏损 　　今年上半年股市跌宕起伏，股票策略私募跑得异常艰辛。1月，A股遭遇熔断大跌，即便后几个月震荡攀升，也难改整体颓势，上证指数跌幅达17.22%，创业板指跌幅达17.92%。股票私募产品受此影响，上半年业绩惨淡。私募排排网数据显示，4321只公布了业绩的股票私募产品上半年平均跌幅8.79%，跑赢同期沪深300指数15.47%的跌幅。但上半年正收益的产品只有870只，占比20.13%，这就意味着有八成私募产品上半年出现亏损。统计显示，即便是正收益产品，将近700只收益率在10%以内，而负收益的产品中有一半以上跌幅超过10%。记者发现，有1200多只产品净值日期仍停留在1~5月。 　　尽管整体业绩欠佳，但也有部分私募表现突出。数据显示，蓝海韬略旗下蓝海一号业绩表现突出，截至6月24日，今年以来收益率为167.3%。据了解，蓝海韬略年初空仓，躲过大跌，其后把握反弹机会、操作灵活；创势翔投资管理的国创基金则是押中“壳股”，二三月份净值暴涨，一举跑进前几名，截至6月13日，以108.51%的收益率暂列第二。另外表现较好的产品还包括天玑财富4号、建泓盈富二号、一二资本一期等，上半年收益率均超过60%。 　　与此形成对比的是，一些股票私募产品亏损幅度较大，截至6月24日，加峰涨之势1号跌幅达到61.97%，而广东穗富投资旗下多只产品上半年亏损严重，粤财信托－穗富1号、穗富3号、穗富6号等产品亏损超过40%；倚天投资也在上半年损失较重，倚天雅莉4号、倚天浙大中甲哲商1号、倚天雅莉3号跌幅均超过40%；同时，牛多多财富成长、广聚恒升1号等十多只产品跌幅均超过50%。 　　管理期货债券私募获正收益 　　在私募八大策略中，管理期货、债券策略私募产品上半年整体取得正收益。上半年商品期货市场风起云涌，黑色系、农产品(000061,股吧)等轮番表现，期货私募赚得盆满钵满。数据显示，436只公布上半年业绩的管理期货产品平均收益率为4.88%，其中244只产品获得正收益，表现较好的汇富白银一号，截至6月24日，今年以来收益率高达109.57%；富利步步为盈1号、尚水1号、科纳1号、元葵产业宏观对冲等产品今年以来收益率均超过80%。上半年亏损产品中，跌幅超过10%的只有28只，占比仅为6.42%。 　　受益于上半年债券市场行情，债券私募成为管理期货以外仅有的获得正收益的品种。222只公布上半年业绩的债券私募产品，今年以来平均收益率为2.09%，其中86.04%的产品获得正收益，但大部分产品上半年收益率在5%以内。 　　同样受到股票市场冲击的其他策略产品，表现出不同的收益状态。相对价值产品上半年亏损较小，平均亏损0.52%，股指期货受限后，大部分相对价值产品都采取多策略做法，从全市场去寻找机会，总体表现尚可；复合策略私募产品上半年亏损也比较小，平均亏损为1.46%；另外宏观对冲策略产品今年以来平均亏损为1.71%。 　　也有一些策略受市场影响，上半年表现相对较差，比如事件驱动策略产品今年以来平均跌幅为3.72%，组合基金今年以来平均跌幅为3.81%。

原始会项目纠纷后续：承认平台定位有大问题

媒体在6月30日业界率先曝光原始会平台电影众筹项目《女汉子完美恋人》存在严重问题，同时现场直播了投资人与项目方和平台之间矛盾升级。媒体随后发文《原始会爆出风险事件，投资者发飙：别问啥都是保密！》，引发投资者强烈反响。 为此，众筹家记者来到人民大学法学院，采访了中国人民大学法学院副院长，中国众筹第一人杨东教授。同时，包括原始会，网信金融在内的平台方面人士主动与众筹家沟通，试图澄清一些问题，并主动邀请该项目投资人代表在7月2日再次沟通。 人大法学院副院长杨东震惊了 7月1日，记者采访了中国人民大学法学院副院长，中国众筹第一人杨东教授。 　　 当记者提到女汉子项目中，投资人表示项目方基础账目等各种商业基本信息要保密，特定股东优先收益，项目方私自出卖网络版权等一系列问题时，杨东教授表现出了惊诧的态度，但是他也强调，不论收益还是投资人对于项目的参与程度主要还是应以投资合同作为重点参考。 而他得知投资人是先打款后签投资协议，路演时被告知同股同权却在协议里只字不提时，杨东教授表示这种操作太过于不规范，这与今年3月李克强总理在两会做政府工作报告时提出的“规范发展互联网金融”相背，以及在国务院多部委牵头的互联网金融专项整治工作的当下，会在社会层面造成较大影响。 平台再次与投资人协商 在媒体发文之后，原始会主动要求与投资人再次谈判协商，投资人对众筹家表示，这是问题发生以来平台第一次主动提出协商，并感谢媒体率先对此事进行全面的报道。 今天，三位投资人代表参与了下午的商讨。会后其中一位代表表示：“由于今天的交流，原始会认为自己的平台定位有很大的问题。约我另外商量。我有可能会被原始会发出Offer。” 对于本次谈话后反馈的结果，其他投资人表达出了对原始会的疑惑和不满。 　　 由于希望获得更多信息，投资者代表将原始会法人&CEO孙宏生拉至众筹交流群，随后记者向孙宏生先生和原始会工作人员提出了问题，但是截至发稿，针对投资人关注的先款后合同、分成数据大幅低于电影行业的通常比例等疑问，媒体依然没有得到孙宏生先生和原始会方面确切的说法。

扒皮温商贷母公司瓷爵士业绩暴增20倍之谜

近日，新三板公司瓷爵士拟将旗下P2P平台温商贷100%股权出售，在包括P2P在内的类金融企业挤破脑袋想上新三板之时，这一举动出乎寻常。 不过，翻阅瓷爵士近两年年报以及公开转让书就会发现，瓷爵士挂牌新三板前后业绩的巨大反差同样令人咋舌。2014年12月挂牌新三板后，瓷爵士当年营收达到1082万元，而2012年及2013年瓷爵士的营收分别只有39.80万元和46.33万元，业绩暴增了20倍之多。 为了证实这种业绩暴增的情况，近日《每日经济新闻》记者来到瓷爵士所在地浙江温州进行了调查。结果发现，瓷爵士2014年度第一大客户居然没有采购过瓷爵士的产品，同时瓷爵士与其前几大客户存在着不少关联交易。 兴华会计师事务所一位会计师表示，如果大客户否认与其有业务往来，则该公司是明显的财务造假，如果有大量的关联交易，说明公司是通过关联交易支撑其业绩。 挂牌新三板前后业绩相差20倍 瓷爵士的前身为温州瓷爵士餐具修复有限公司，2013年变更为温州瓷爵士科技股份有限公司，主营业务为废弃陶瓷品开发，陶瓷品修复，陶瓷品修复技术推广；陶瓷品研发、生产、销售等。 2014年12月11日，瓷爵士在新三板挂牌，当年营业收入为1082万元，较上一年度，增长了2235.86%；净利润37.13万元，毛利率为34.18%，上一年度该数据为负数，亏损状态。 对于营业收入突然暴增了20多倍，瓷爵士对此的解释是，2014年以来公司加强了对陶瓷餐具销售业务的投入，公司销售的陶瓷餐具在款式、型号以及寓意方面均有较大创新力度，文化价值和产品附加值不断提高，获得了较多客户特别是餐饮管理公司、高档星级酒店、大型企业等优质客户的认可，餐具销售业务收入大幅上升。 瓷爵士在2014年财报中还表示，2014年度公司主营业务收入增长幅度较大，主要是加强了销售网络的建设，提高了配套服务能力，使陶瓷餐具销售规模显著扩大。2014年度公司净利润实现扭亏为盈,主要是主营业务收入显著增长，且营业成本及各项期间费用控制合理，公司规模效应逐步显现，使得公司主营业务利润率和净利润快递增长。 事实上，瓷爵士在2014年准备挂牌新三板时，业绩就已经有了显著变化。瓷爵士的《公开转让说明书》显示，2014年1~5月报告期内营业收入398万元，这一收入较2013年度的46.33万元增长了759%，净利润达到50万元。 瓷爵士董秘严玲月向《每日经济新闻》记者表示，瓷爵士挂牌新三板之后业务突然增大有两方面的原因，一是在新三板挂牌前，企业不规范，有很多账都没有纳入财务报表，申请挂牌时券商和会计师事务所都要求企业规范财务；二是瓷爵士此前业务单一，只做瓷器的修补，后面增加了瓷器的销售，增加了业绩。 2014年第一大客户否认有业务往来 瓷爵士2014年报显示，当年营业收入构成主要包括陶瓷餐具销售、陶瓷餐具修复和专利商标使用费，其中陶瓷餐具销售926万元，占总营收的85.58%，陶瓷餐具修复124万元，占比11.48%。公司主要销售客户大致分为以下几个类型：酒店餐饮业、企事业单位以及个人。 2014年，瓷爵士前五大客户分别为温州蒲鞋市兰立方酒店管理有限公司、温州万豪置业有限公司、上海悦雅餐饮管理有限公司、温州鲤鱼门海鲜餐饮管理有限公司和温州市龙湾金泰鞋业有限公司。其中第一大客户兰立方酒店为瓷爵士贡献了77.6万元的营收，占公司总营收的7.17%。 随后，《每日经济新闻》记者以供应商的身份联系了兰立方酒店的董事长，他表示和瓷爵士董事长卢成堆是朋友，但是和瓷爵士并没有业务往来，兰立方的餐具主要采购地点是山东淄博和广东潮州。在他看来，瓷爵士的价格高，不可能进入他的酒店，“他们的（产品）价格那么高，怎么做我的生意？降到一半的价格还差不多。” 记者在位于李山投资集团总部的瓷爵士精品馆看到，瓷爵士餐具最低价格也要数百元一套，展厅中最贵的一套，价格为21800元。 店内一位工作人员称，瓷爵士在温州还有其他的销售店面，但是并不知道在哪里。记者查询瓷爵士的官方网站，未发现温州还有其他瓷爵士门店。记者在离开瓷爵士精品店后，又致电该商城一位导购组长，她告诉记者，瓷爵士直营店在温州只有这一家，温州市下辖的瑞安市有一家店也卖瓷爵士的产品，只是加盟店，但不是只卖瓷爵士的产品。 记者在瓷爵士官方微信商城里查询发现，“瓷爵士”品牌商城产品的价格也不低，一套10头的高足碗售价368元，一套12头的金域蓝咖啡具售价3000元；瓷爵士另一品牌“巧厨”商城的餐具价格则均在百元左右。 兴华会计师事务所一位会计师表示，瓷爵士的第一大客户的董事长亲自否认了和瓷爵士有业务往来，并称和瓷爵士的董事长是朋友，再结合瓷爵士的产品价格来看，可能涉嫌造假。 上述会计师还表示，酒店的餐具并非损耗品，一年这么大的采购量，也不符合正常的逻辑，除非酒店刚刚开业，才有求购大量餐具的需求。记者通过工商资料查询到，温州蒲鞋市兰立方酒店管理有限公司的注册日期是2013年。 对于大客户否认和瓷爵士有业务往来，瓷爵士董秘严玲月解释称，这可能是销售经理客户关系没有维护好。严玲月还举例称兰立芳酒店的董事长可能对酒店采购不知情，“比如说，你问我们董事长公司有没有购买某种瓷砖，他可能回答说没有，但是我们公司下面可能就购买了这种瓷砖。” 与大客户错综复杂的关系 瓷爵士挂牌新三板之后，其2015年年报迟迟未披露，原计划披露时间为4月18日，但又称因审计事项调整延期至2016年4月26日披露。此后，瓷爵士向全国中小企业股份转让系统有限公司申请股票暂停交易，直至6月14日，瓷爵士才完成了2015年报披露。 2015年瓷爵士业绩对比上一个年度更加靓丽，公司营收4559.8万元，同比增加321.37%；净利润1045.96万元，同比大增2717%。 瓷爵士表示，营业收入、净利润出现较为明显的增长主要系公司在稳健发展原有陶瓷餐具的销售及修复业务的基础上，开展互联网金融服务业务作为新的利润增长点。 2015年7月，瓷爵士设立子公司浙江温商贷互联网金融服务有限公司。年报显示，截至报告期末，浙江温商贷实收资本为3000万元，净资产为4090.69万元，2015年7月成立日至期末的营业收入为3537.23万元，净利润为1090.69万元。 可以看出，如果剔除温商贷的利润，瓷爵士原有陶瓷业务已陷入轻微亏损。 再看2015年瓷爵士的大客户：第一大客户温州候三寿资产管理有限公司（以下简称候三寿）、第二大客户浙江萧邦控股集团有限公司(以下简称萧邦控股)，第四大客户浙江博纳矿业投资有限公司（以下简称博纳矿业）。 瓷爵士在年报中表示，与这些公司的业务并不构成关联交易。不过，《每日经济新闻》调查发现，上述公司与瓷爵士及瓷爵士实际控制人李山投资集团有着千丝万缕的关系。候三寿股东郭明杰、萧邦控股股东刘爱玲以及博纳矿业股东陈建新均是瓷爵士的前十大股东。 此外，候三寿股东为郭明杰和孙瓯，萧邦控股最终股东为刘爱玲和王海。孙瓯、刘爱玲、王海与瓷爵士实际控制人胡其丰旗下的李山投资共同持有多家企业股权。 《每日经济新闻》记者按照工商注册地址分别寻找了上述大客户。在候三寿注册地址温州市车站大道金城大厦e幢201室－2，记者并未看到该公司；而在萧邦控股注册地址平阳县萧江镇立后村、凤头村，也没有找到该公司。 在博纳矿业注册地温州经济技术开发区滨海园区邻里中心3栋8层8007室，记者同样未看到有该公司指示牌。随后，记者联系了博纳矿业的一位股东曾文贵，他告诉记者，他只是公司的第二大股东，第一大股东是个自然人，是李山投资集团派来代持股份，他也没有见过，博纳矿业的法人代表陈建新，也是李山投资集团请过来的。 瓷爵士法务总监周淼鑫表示，在公司注册地找不到公司也是很正常的。“这些公司是先向公司借款，再投资温商贷，成为了公司的股东。” 瓷爵士董秘严玲月则表示，上述这些公司确实是温商贷的客户，他们不是关联交易。“它的控制确实是原来的老板在控制，为什么会成为大客户？他们向（温商贷）平台贷款，发展成了客户。” 值得注意的是，6月29日瓷爵士发布公告称，当日收到财务总监邵爱弟递交的辞职报告。据公开信息披露，邵爱弟于2014年2月担任瓷爵士财务总监，当时正值瓷爵士登陆新三板前夕，他可谓参与了瓷爵士挂牌新三板整个过程。 上市后一年三次增发融资 周淼鑫称，2014年报是2015年披露的，这个对瓷爵士2014年底挂牌新三板过程是没有影响的，如果说年报出现错误，在法律性质上，是事后的信披可能出现了瑕疵，而不是挂牌资格弄错了。 对于上述交易是否存在造假？严玲月向《每日经济新闻》记者表示，他们其实根本没有动机，没有必要，“如果说这是假的东西，我们白白交税，新三板挂牌不关注这些东西。” 不过，盈科律师事务所合伙人、律师洪兴贤认为，如果上述公司真的存在虚构交易，做出这么好的业绩和盈利能力，目的则在于抬高公司市值，达到1000万元规模盈利水平的企业市值比100万元的要高。 值得注意的是，瓷爵士于2014年12月11日正式登陆新三板后，随即多次增发股票，而且每股面值一次比一次高。 据瓷爵士公告，其2014年12月11日公开挂牌价格为每股面值1元，总量1018万股。2015年4月，瓷爵士首次增发，发行不超过1000万股股票，融资额不超过2100万元，单价2.1元/股，最后共有20名自然人股东参与，于2015年7月24日完成登记手续。2015年6月17日，瓷爵士再次增发，发行不超过1982万股，预计融资额不超过8324.40万元，定价提高至4.2元/股，于2016年1月13日完成登记手续。2015年8月18日，瓷爵士公告称再度增发，拟发行285万股，融资额不超过1197万元，同样作价4.2元/股，发行对象为15名自然人。 不难看出，瓷爵士的每股价格已溢价400%倍。 不过，据瓷爵士最新公告称，第三次增发尚未完成相关的备案及股份登记手续，2016年6月8日召开第一届董事会第二十五次会议，决议通过撤回第三次增发申请，尚待股东大会审议通过。 《每日经济新闻》记者注意到，对于上述不断对外融资，瓷爵士均在公告里表示，“本次股票发行募集资金主要用于补充公司流动资金，合理布局公司产业结构，保障公司长期稳定发展。” 耐心寻味的是，对于瓷爵士而言，一方面不断对外融资，另一方面是针对技术研发投入越来越少。 此前瓷爵士在其公开转让说明书中即明确，公司拟采取的战略规划包括加大技术研发力度、加强市场开发力度以及人才建设，其中加大技术研发力度被摆在首位。可是，瓷爵士2015年财报显示，2014年研发支出尚达21.59万元，占营业收入的比例为2%，可到2015年研发支出则为0元；同时，在核心技术团队或关键技术人员的16人名单中，只有1名任职瓷爵士，其他15名全部在温商贷。 洪兴贤则称，如果没有好的业绩与盈利能力，只是虚构出来的，则存在欺骗投资者的行为，导致投资者做出错误的判断，会损害大多数投资者的利益。

在互金监管最严上半年 P2P平台少246家

2016年是《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》发布后的第一年，监管层对互联网金融行业监管动作频出。在被业内称为互联网金融史上最严的监管风暴之下，这半年P2P行业较前几年低调了许多。 　　在这半年里，P2P网贷行业出现了两个行业向好的健康特征。首先，行业不再野蛮扩长，而出现了理性收缩或退出；其次，行业收益率也从高风险区间回归至较为合理的区间。 　　专项整治活动持续数月后，与前几年大幅增长不同的是，P2P网贷行业在2016年上半年出现了连续净流出态势。数据显示，今年上半年全国正常运营平台数量共减少了246家。 　　截至2016年6月底，正常运营平台数量2349家，这一数据在半年前的2015年年底为2595家。网贷财经预计，未来正常运营平台数量仍然将进一步下降。 　　上半年，新增停业及问题平台515家，新上线平台269家。在515家停业及问题平台中，良性退出（停业、转型）的共有247家，恶性退出（跑路、提现困难、经侦介入）的共有268家。 　　值得注意的是，良性退出的比例有上升趋势。2015年底问题平台数量占停业及问题平台的比例约为60.38%，2016年6月已经下降至44.68%。实现良性退出，这对互联网金融行业来说，是一个好的发展趋势。 　　另一项逐月下滑的数据是P2P网贷行业的综合收益率。2016年上半年，网贷行业总体综合收益率为11.31%，相比2015年全年网贷行业总体综合收益率下降了198个基点（1个基点=0.01%）。2016年6月，网贷行业综合收益率为10.38%，同比下降了379个基点。 　　收益率上半年前6个月呈现单边下跌的态势。网贷财经表示，随着国家继续保持宽松的货币政策，诸如银行理财的固定收益产品收益率不断下降，越来越多的人涌入P2P网贷行业，而他们的去向大多是知名的大平台，由于大平台的投资收益率相比行业的综合收益率要低，这样也引起了行业综合收益率不断下滑。 　　各路资本也在抓紧对于P2P网贷行业的布局。据不完全统计，截至2016年6月历史累计获得风投的平台数量已经达到88家、国资系平台数量达到了90家、上市公司系背景的平台数量达到了82家，银行系背景平台数量为16家。 　　从成交数据来看，截至2016年6月底，P2P网贷行业累计成交量达到了22075.06亿元，上半年累计成交量为8422.85亿元。“按目前的增长态势，2016年全年的网贷行业成交量或将突破2万亿元，而2016年下半年将实现第三个1万亿元。”业内人士表示。 　　截至2016年6月底，网贷行业贷款余额达到了6212.61亿元，相比2015年底增长超过了2000亿元，这也表明了仍然有大量的资金竞相涌入P2P网贷行业。 　　网贷行业人气也在上升，不过借款人上升速度明显高于投资人。截至6月，网贷行业投资人数、借款人数分别达到了338.27万人、112.41万人，较2015年12月分别增长了13.51%和43.22%。 　　出现这一现象的原因在于，在不少投资人撤离中小平台后，并没有全部进入大平台，这样就导致投资人数上升趋缓，而借款需求仍然较大显得二者差距更为明显。 　　“相信专项整治之后，规范创新的P2P平台将迎来真正的黄金时代。”广州互联网金融协会会长方颂表示。

万科A今日复牌 超200只基金或受影响

数据来源：wind 方丽/制表 　　停牌超过半年的万科A今日复牌，期间发生的种种转折，令投资者对万科的股价走势产生多种不同的判断，由于停牌前有不少基金重仓万科A，基民手中的基金净值将会受什么影响？它们还有没有套利机会？ 　　万科控制权争夺大戏精彩不断，剧情也是跌宕起伏。今日万科A复牌，对于持有万科A或者持有重配万科A的基金的投资者来说，本周将是惊心动魄的一周。 　　据中国基金报记者统计，停牌前超过200只基金持有万科A股票，合计持股2.7865亿股，这些基金或多或少都会受到万科复牌影响。不过，相比起万科A的实际表现，投资者需要考察的是，目前这些持有万科A的基金如何对其进行估值，市场难以预测可能会存在估值差，一旦差距较大就可能带来布局机会。不过，一些重配万科A的分级品种需要警惕。 　　超两百只基金 　　配置万科A 　　究竟有多少只基金配置了万科A，答案是超过200只。可以说，万科A的复牌对基金净值影响面比较广。 　　据Wind资讯数据显示，截至去年底（即万科停牌前），合计有220只基金持有万科A股份，持股总股份达2.7865亿股。其中投资者可以关注两类基金，一类是持有万科A流通股数较多的品种，一类是持有万科A占基金净值比较高品种。 　　首先看第一类，持有万科A较多的品种多数是指数型基金，重点是跟踪沪深300、深证100(159901,基金吧)指数的指数基金基本持有万科占比都很高，比如持有万科A股份在1000万以上的，有融通深证100、华泰柏瑞沪深300ETF、易方达深证100(159901,基金吧)ETF、银华深证100、嘉实沪深300(160706,基金吧)ETF、华夏沪深300ETF等。此外，持有股数较高的还有东方红优势、东方红睿丰、东方红新动力(310328,基金吧)、景顺沪港深精选、南方精选、海富通精选(519011,基金吧)等。 　　而停牌前持有万科市值占基金净值比例高的品种，也基本是指数基金。国泰国证房地产、鹏华中证800地产、华安中证细分地产ETF、工银瑞信深证红利ETF、建信深证基本面60ETF、嘉实深证基本面120ETF、博时深证基本面200ETF等在去年底持有比例超过10%。 　　其实还有一批基金值得关注，通常灵活配置型基金配置权益类资产较低更追求稳健收益，因此单只个股对净值影响力也会较大。一季度末持有万科市值占该基金股票投资市值比例超过40%的品种需要关注，其中包括德邦鑫星、景顺长城安享回报A、景顺长城稳健回报A、景顺长城领先回报A、华宝兴业新机遇、北信瑞丰新成长等。 　　看准估值调整差异 　　针对基金持有的长期停牌股，监管机构要求进行合理估值调整，目前也有不少基金对万科A的估值进行调整，值得关注。 　　目前来看，对万科A估值调整有三类，第一类也是最主流的是按照指数收益法进行估值，不过每家选择的指数不一致，但是多数行业指数跌幅都超过了20%，如AMAC地产行业指数跌幅为26.36%。投资者若要计算估值水平，可以重点关注万科复牌后所跟踪行业指数涨跌幅和相关基金持有万科股票的市值在基金净值中的占比。若万科复牌之后的跌幅超过了行业指数跌幅，可能就会对净值产生影响。 　　第二类是没有变化估值，这个重点出现在ETF类基金上，很多基金公司发布公告时会提及ETF对停牌股票不进行调整。这也意味着，如果万科一旦复牌下跌，将给这些ETF基金，尤其是万科A占比大的净值带来影响。 　　第三类是主动采取估值调整，多数已经按照两至三个跌停进行预估，如国联安股债动态按照19.55元估值，其实这些已经按照两三个跌停估值的基金，已经对万科A的表现具备了一定的“安全垫”。 　　需要明确的还有分级基金，万科若连续出现下跌，对于一些重仓品种影响很大，尤其是一些离下折较近的品种。但是若万科A复牌后不仅没跌还出现反弹，重配其中的分级基金则成为布局利器。在过去金亚科技(300028,股吧)、乐视网(300104,股吧)等都出现这一情况——因市场表现和机构预估出现较大差异而出现了较明确的套利空间。

沈腾逆袭众筹2亿 《穿越2》高潮迭起

　　火爆了！那边张国立巴黎街头穿长袍成“潮叔”，网友直呼“穿越上瘾了”。这边古城街头，张卫健宋小宝古装亮相卖鞋，也引来万人围观。看来今年夏天“穿越”真是热火了！《穿越2》播出三期高潮迭起，犹如沈腾的“上位”史，太！精！彩！了！沈腾和“软萌妹”海陆闪婚洞房，一下子从学徒升级到了“东家”，直面家族经济危机。而本着“诚信”的人设，张国立命学徒“跑街”拉赞助、找新股东，考验重重。 　　沈腾变身“东家”实力众筹2亿 众星跑街“求赞助” 　　俗话说“商界风云变化莫测”，真是一点也不亚于娱乐圈。昨日还是互通有无交易伙伴，股东却半路撤股、官府也来撤银，“穿越家族”首次遭遇“诚信”引发的经济危机！将如何面对？危急存亡中，一向犯“懒癌”的沈腾，竟力压“叔中鲜”张卫健、“大淘宝”宋小宝等众人，凭“肾好”成为票号姑爷，挑起解家族危机的大任！看似草率的决定暗藏了什么玄机？平遥街头，沈腾秒变“奥斯卡”影帝，跨界游说身价上百亿的股东，又将遭遇哪些考验？“逆袭哥”沈腾、“实在姐”杨千嬅和“软萌妹”海陆费劲众筹2亿，究竟能否解票号之危？ 　　本期，众学徒临危受命，被派往平遥古城“跑街”。作为古代银行学徒的基本功，“跑街”相当于现在的外勤业务骨干“拉赞助”，为解票号经济危机，学徒们将遇到哪些考验？张卫健宋小宝默契搭档，率先完成任务，为何遭导演组遣返？“精分女”黄小蕾和“费劲”的大柱子，开启独特的“警犬巡逻”模式，满街寻味找醋坊，这对“黄金组合”在平遥古城又将遭遇怎样的“酸爽”经历？一向莽撞的“话唠弟”于小彤，首次落单独自“跑街”，又能否完成任务？ 　　张卫健演唱会嗨爆《穿越2》 众星同声感言“诚信” 　　“穿越家族”齐心协力，票号危机眼看迎刃而解。为给股东迎新、东家老太太过寿，众人各显神通做祝寿花馍。张卫健更是在祝寿现场开启了“不插电”演唱会，嗨爆全场。大掌柜张国立被感染演起“猴戏”，宋小宝杨千嬅现场更是随音乐火热飙舞，不甘寂寞的新姑爷“逆袭哥”沈腾玩起了变脸，重现“侧卧”功，浪迹花丛中。《穿越2》提前进入高潮！笑翻众人！而看似完美的结局岂料又遇变故，现场究竟还将发生何事，居然让张国立现场爆冲突？ 　　张国立携众星“跑街”中国古代华尔街，穿越平遥找“诚信合伙人”，挽救票号经济危机！看沈腾如何扭转地位、进阶票号上门女婿？众星大展山西“面艺”齐祝寿，张卫健重唱“齐天大圣”，帅到掉渣~票号之行嗨翻落幕，众明星同声感言“诚信”……

警惕讲故事博同情占便宜的众筹活动

冒充山东烟台某村大学生村官，在淘宝众筹上发起“村官樱桃”项目，短短一个月获得近8000人支持，筹得100多万元款项。一些消费者在收到樱桃后却发现，产地可能并非是此前宣传的山东烟台，且樱桃的品质也比较差。澎湃新闻进一步调查发现，发起人提供的多项资料都与事实不符。虽然也找到了涉事者本人，相关善后正在进行中，但这样的众筹项目难道不涉嫌欺诈吗？ 　　所谓众筹，是指用团购+预购的方式，向网友募集项目资金的模式。众筹利用互联网和社交网络的特性，让小企业、艺术家或个人对公众展示他们的创意，争取大家的关注和支持，进而获得所需要的资金援助。鉴于这个形式本身，如何对即将展开的众筹项目“讲故事”变得非常重要。 　　村官樱桃也是讲了一个不错的故事。该项目介绍称，发起人是山东一名大学生村官，大学主修农业，大三时留学美国，并曾与同学前往南美洲国家考察车厘子种植，与智利当地农民深入交流樱桃的种植经验。现在村里负责农业方面的事务。其众筹项目是，消费者可以通过支付115元、175元或355元来参加项目众筹，回报则是：连续4年获得4斤到12斤不等的烟台大樱桃。 　　我相信参与这项众筹的消费者有着几个方面的意愿，一方面是支持这位曾经留学美国如今甘愿为农村发展出谋划策的大学生村官，另一方面也是以不多的钱获取超值的回报，比如出资115元可获得4斤装樱桃以及未来三年每年可再送6斤烟台大樱桃，算下来115元可买到22斤樱桃，这笔消费相当划算。 　　之后这名假冒的大学生村官就进入了欺骗流程，他给买家寄去了三年合同，并以此作为发货依据很快收到了淘宝平台的货款。到了约定时间后，他也给一部分买家寄去了樱桃，但樱桃的品质、数量、发货地都存在严重差异。许多买家通过淘宝平台投诉，也引发了媒体关注，甚至找到了这名假冒村官，他只是表示中间存在很多误会与差错。 　　其实这个案例很清楚，这位假冒者只是想利用众筹项目赚一笔钱，他伪造自己的身份，拿来了村委会的推荐信，并设计出了一套众筹项目。流程符合时下流行的众筹概念，通过讲故事、博取同情或钦佩、让大众得到回报为诱饵，成功实施。反向思考，大家真得多掂量众筹项目的真伪。 靠谱众投 kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

人民日报评国企电e宝:抢市场莫成圈市场

过多的同质化竞争，可能造成资源浪费。推出一款支付产品，是为了方便用户，而不是“画地为牢”“非我不可”。通过强行“圈市场”赢得用户数量的一时猛增，绝非长远之计　 前几日，笔者见家中电表不停地闪烁红灯，明白又该交电费了。与之前水电煤气费都要跑去银行不同，现在只要知道用户编号，在支付宝或微信上简单操作几步就能完成缴费，省时又方便。 第三方支付的快速发展给网上购物、生活缴费等带来了极大便利。互联网金融风头正劲，成为各路资金竞相追逐的“香饽饽”。支付宝、微信支付以及苹果公司推出的ApplePay，使得用户通过移动端消费转账更加方便。数据显示，今年一季度，全国共办理非现金支付业务267.97亿笔，金额888.28万亿元，其中，网上支付业务104.43亿笔，移动支付业务56.15亿笔。 然而，越来越多的企业加入“抢市场”的行列，想从中分一杯羹，也引发了社会上一些议论和担心。比如，日前国家电网推出自有支付平台“电e宝”，除了缴纳电费，“电e宝”还集合了贷款、购物、财富管理、健康医疗等功能。不少人质疑，以后缴电费是不是只能用“电e宝”，微信和支付宝都不能用了？虽然国家电网回应称，“电e宝”推出后，通过社会化第三方支付渠道交费的客户仍可选择原方式不变，但关于“电e宝”的争议并没有停歇。 有观点认为，现在仍可用其他支付渠道缴费，但将来很难保证一些家大气粗的企业不会借助市场垄断地位来强推自己的支付平台。此外，在软件下载区域，用户纷纷吐槽“电e宝”存在无法发送验证码、注册总是失败、一些功能需下载附加软件才能实现等问题，用户体验方面仍有待改进。 什么赚钱投什么，是市场的“王道”，也无可厚非。在某种程度上，“电e宝”表达了传统垄断行业期望整合现有服务渠道、提升智能互动服务水平的愿望。问题在于，同样是将触角伸到电商领域，搭上“互联网+”的快车，实现足不出户的便利，为何“电e宝”没有得到预期的支持与赞扬？ 家家户户离不开用电，但无论是回归到上门收电费，还是用手机客户端等方式缴纳，似乎都不是用户所能决定的。习惯了第三方缴费渠道的便利快捷，通过一个平台搞定水电煤气等多种开销，却平白无故要多几个软件，无疑会让人不爽。不仅如此，有人担心，一旦“电e宝”口子开了，会不会“水e宝”“煤e宝”之类的平台也扑面而来？消费者是不是又要安装一堆相似软件？更甭提增添记忆用户名密码、绑定银行卡账户等麻烦事了。过多的同质化竞争行为，还可能造成资源浪费。 “抢市场”不能变为“圈市场”。火爆的第三方支付市场固然吸引力很大，但推出一款产品为的是方便用户，不是“画地为牢”排斥别人，不是非得让消费者“用我的产品”。产品好不好，市场说了算，用户会选择自己满意的产品，靠强行“圈市场”赢得用户数量的一时猛增，并不是长远之计。 “抢市场”，重要的是抓住用户的心。从注重体验、满足需求出发来创新产品和服务，更能受到用户欢迎，国家电网推支付产品收电费看似名正言顺，但“名正言顺”不是忽视用户体验的理由。如今，人们需要的不再是单纯的多一款新软件、给手机添一个功能，而是又解决了什么生活痛点、又带来了哪些全新体验。把细节做好，才有资本获得掌声。黑屏闪退、等待过长都有可能是用户“拉黑”的原因，反过来，界面个性化设置、按需推送信息则会成为用户点赞的动力。体验感爽了，好评度提升了，用户自然也就跟着来了。

专家称互联网金融将迎来发展新常态

中国社会科学院金融研究所副所长胡滨日前表示，当前互联网金融不仅走下“神坛”，更有被严重“妖魔化”的趋势和现象，这是不可取的。他认为，需要在政策和监管上耐心呵护四类互联网金融平台规范发展，践行普惠金融理念。胡滨是在中国社会科学院金融研究所组织召开的“金融风险沙龙：风暴中的P2P网贷行业”学术研讨会上做出上述表示的。会议宣布正式成立《中国网络借贷行业研究》课题组，该课题组由来自中国社科院金融所、中国人民银行研究所、国务院发展研究中心金融所和中证金牛金融研究中心等单位的科研人员组成。课题组希望通过更加深入的理论研究，展现真实的互联网金融业态，为监管部门提供一些监管素材和建议，充分发挥国家级智库的作用。 　　胡滨认为，对待金融创新，金融监管需适当提高容忍度，采取分类监管的原则，避免一刀切。对待以互联网金融为代表的新型金融业态，应该采取更加包容的态度。在有效加强信息披露和防范系统性风险的基础上，监管机构应采取分类监管的原则，避免“一刀切”，避免“一管就死”。同时，呼吁允许互联网金融机构接入央行征信数据库，并通过互联网金融协会搭建全社会共享的民间金融信用数据库。针对当前P2P网贷面临的银行资金托管难问题，胡滨也建议对真正服务于小微、服务于普惠金融的网贷平台，可尝试性的建立政策性资金托管渠道及清算平台，这在一定程度上也可以杜绝平台跑路和资金占用现象。 　　胡滨认为，互联网金融行业在经历了蓬勃发展和监管收紧两个阶段之后，接下来将迎来规范发展“新常态”。在此过程中，一些优秀的互联网金融平台也将越来越得到投资人和市场的认可。今年，国内知名的互联网金融平台陆金所和蚂蚁金服都先后获得巨额融资。其中，陆金所更是完成了12.16亿美元的融资，创造了一季度全球金融科技最高融资额，这些数字和现象都说明，互联网金融平台仍被市场认同，远非有些人所说的“步入冬天”，而是到了在规范中不断发展壮大的新常态。 　　胡滨指出，对于现有互联网金融平台，要分清良莠，区别对待，要保护真正践行普惠金融的互联网金融企业并为其创造良好宽松的政策环境。当前，中国已经开始形成了独具特色的互联网金融平台，这些平台无论从技术上，风险控制上还是经营模式上都处于世界领先位置。

国务院:做好民间投资工作 落实三个不低于

7月4日，国务院办公厅发布了《国务院办公厅关于进一步做好民间投资有关工作的通知》（以下简称“《通知》”）。 《通知》要求进一步做好民间投资有关工作，着力缓解融资难融资贵问题，切实降低企业成本负担，强化落实地方政府责任。通知称，要坚决查处银行涉企乱收费;要引导金融机构运用大数据等新技术，创新适合中小微企业融资模式，推动大型商业银行扩大服务中小微企业业务。各省(区、市)人民政府要主动作为，积极推动改进金融服务，拓宽民营企业融资渠道，降低融资成本，推进政府主导的省级再担保机构基本实现全覆盖。 《通知》强调，银监会要抓紧会同有关部门开展专项检查，督促银行业金融机构严格落实支持实体经济发展的各项政策措施。要切实做到“三个不低于”，即对小微企业贷款增速不低于各项贷款平均增速、小微企业贷款户数不低于上年同期户数、小微企业申贷获得率不低于上年同期水平；要坚决查处银行涉企乱收费；要引导金融机构运用大数据等新技术，创新适合中小微企业的融资模式，推动大型商业银行扩大服务中小微企业业务。 以下为《通知》全文： 国务院办公厅关于进一步做好 民间投资有关工作的通知 国办发明电〔2016〕12号 各省、自治区、直辖市人民政府，国务院各部委、各直属机构： 党中央、国务院高度重视促进非公有制经济和民间投资健康发展。习近平总书记强调，公有制经济和非公有制经济都是社会主义市场经济的重要组成部分，都是我国经济社会发展的重要基础。毫不动摇鼓励、支持、引导非公有制经济发展，保证各种所有制经济依法平等使用生产要素、公平参与市场竞争、同等受到法律保护。李克强总理指出，要尊重和维护企业市场主体地位，不断深化改革，推动政策落地见效，稳定市场预期，进一步调动民间投资积极性，激发民间投资潜力和创新活力。针对近期民间投资增速有所回落，为促进民间投资健康发展，国务院部署开展了促进民间投资政策落实专项督查和第三方评估调研。6月22日，国务院常务会议听取了专项督查和第三方评估调研情况汇报，对做好民间投资有关工作提出进一步要求。为深入贯彻落实党中央、国务院领导同志重要指示精神和国务院常务会议部署，经国务院同意，现就有关事项通知如下： 一、充分认识促进民间投资健康发展的重要意义 近几年来，非公经济实力不断增强，已成为稳定我国经济的重要基础。非公经济创造了60%左右的国内生产总值、80%左右的社会就业，民间投资已占到全社会固定资产投资的60%以上。促进民间投资健康发展，既利当前又惠长远，对稳增长、保就业具有重要意义，也是推进结构性改革特别是供给侧结构性改革的重要内容。 各省（区、市）人民政府、各有关部门要全面贯彻党的十八大和十八届二中、三中、四中、五中全会精神，牢固树立新发展理念，认真落实中央经济工作会议和《政府工作报告》部署，按照国务院常务会议要求，推动《国务院关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》（国发〔2014〕60号）、《国务院关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》（国发〔2010〕13号）、《国务院关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见》（国发〔2005〕3号）各项政策落实，促进民间投资回稳向好，更好发挥民间投资主力军作用。 二、认真抓好督查和评估调研发现问题的整改落实 促进民间投资政策落实专项督查和第三方评估调研发现，在部分地区、部分领域，存在着政策措施不落地、政府职能转变不到位、民营企业融资难融资贵、难以享受同等“国民待遇”、企业成本高负担重等突出问题。各省（区、市）人民政府、各有关部门要“对号入座”，逐项检查，及时整改，举一反三研究完善相关配套政策和实施细则，切实加强和改进本地区、本部门、本系统促进民间投资各项工作，确保取得实效，并于8月15日前将阶段性整改结果和下一步整改工作重点报送国务院办公厅，抄送国家发展改革委。 国家发展改革委要会同有关部门成立督导组，从7月中旬开始，对民间投资体量大、同比增速下降较快和近期民间投资增速滞后的省（区、市），组织开展重点督导。 三、继续深化简政放权、放管结合、优化服务改革 本届政府成立以来，以简政放权为“先手棋”，不断推动政府职能转变，激发了企业活力。但一些民营企业反映，部分地区仍然存在重审批、轻监管、少服务等问题，相关行政审批链条未见明显缩短、审批效率没有明显提高，“双随机、一公开”未全面推开，重复检查较多，政府服务缺位。各省（区、市）人民政府、各有关部门要进一步清理行政审批事项，及时破除各种关卡，该取消的行政审批事项要坚决取消，该给市场的权力要尽快放给市场。全面推行“双随机、一公开”监管模式。加快构建权责明确、透明高效的事中事后监管体系。聚焦薄弱环节，全面提升政府服务能力和水平。 今年下半年，国务院审改办要会同有关部门，对“放管服”改革落实情况进行专项检查。 四、努力营造一视同仁的公平竞争市场环境 国务院关于促进非公有制经济和民间投资健康发展的相关文件，已明确对各类市场主体实施公平准入等原则和一系列政策措施。但民营企业普遍反映，在市场准入条件、资源要素配置、政府管理服务等方面，仍难以享受与国有企业同等的“国民待遇”。各省（区、市）人民政府、各有关部门要对照国家政策要求，坚持一视同仁，抓紧建立市场准入负面清单制度，进一步放开民用机场、基础电信运营、油气勘探开发等领域准入，在基础设施和公用事业等重点领域去除各类显性或隐性门槛，在医疗、养老、教育等民生领域出台有效举措，促进公平竞争。 各省（区、市）人民政府要针对自行出台的政策，开展全面自查，坚决取消对民间资本单独设置的附加条件和歧视性条款，加快健全公平开放透明的市场规则，切实营造权利平等、机会平等、规则平等的投资环境。有关自查情况于8月15日前一并报送国务院办公厅，抄送国家发展改革委。 五、着力缓解融资难融资贵问题 近年来国务院连续出台一系列措施缓解中小微企业融资难融资贵问题，取得了积极成效。但融资难融资贵依然是民营企业反映强烈的突出问题之一，民营企业申请贷款中间环节多、收费高、难度大，一些银行惜贷、压贷、抽贷、断贷行为时有发生。银监会要抓紧会同有关部门开展专项检查，督促银行业金融机构严格落实支持实体经济发展的各项政策措施。要切实做到“三个不低于”，即对小微企业贷款增速不低于各项贷款平均增速、小微企业贷款户数不低于上年同期户数、小微企业申贷获得率不低于上年同期水平；要坚决查处银行涉企乱收费；要引导金融机构运用大数据等新技术，创新适合中小微企业的融资模式，推动大型商业银行扩大服务中小微企业业务。各省（区、市）人民政府要主动作为，积极推动改进金融服务，拓宽民营企业融资渠道，降低融资成本，推进政府主导的省级再担保机构基本实现全覆盖。 全国工商联、新华社等要加强对民营企业融资状况调研评估，及时反映企业诉求。 六、切实降低企业成本负担 国务院要求有关方面开展正税清费，实施“营改增”改革试点等工作，目的是降低企业负担，规范税费制度。但民营企业反映，目前一些措施还不够落实，未能充分享受国家出台的优惠政策，有的地方各种评估收费多，甚至仍然存在乱收费、乱摊派情况。各省（区、市）人民政府、各有关部门要加大工作力度，进一步抓好固定资产加速折旧、小微企业所得税优惠、阶段性降低“五险一金”费率等政策落实。要抓紧对涉企收费情况进行全面自查、集中清理，坚决砍掉不合理收费和中介服务环节。 财政部要会同国家发展改革委等有关部门，抓紧开展涉企收费清理情况专项检查，推动降低企业成本，切实减轻企业负担。审计署要将涉企收费审计作为政策落实跟踪审计的重点内容进行跟踪。 财政部要会同有关部门抓紧部署清理政府对企业各种欠款的专项工作。各省（区、市）人民政府、各有关部门要在规定时间内依法依规解决拖欠各类企业的工程款、物资采购款以及应返未返保证金等问题。 七、强化落实地方政府和部门的主体责任 各省（区、市）人民政府、各有关部门要切实履行主体责任，把调动民间投资积极性、促进民间投资健康发展摆上重要议事日程，主要负责同志要负总责、亲自协调，分管负责同志要具体抓督促落实，有效解决民营企业反映的突出问题。 各省（区、市）人民政府、各有关部门要针对政府违约和政策不落实等问题，建立问责机制，提高政府公信力。要按照建立“亲”“清”政商关系要求，完善政企沟通机制，充分听取民营企业意见建议，主动改进工作。凡对企业实事求是反映问题进行打击报复的，要依法依规处理，从严追究直接责任人和有关领导人员责任。 八、加大政策解读和舆论宣传力度 各省（区、市）人民政府、各有关部门要健全完善政策发布和政策解读的信息公开机制，及时回应社会关切，进一步营造民间投资良好舆论环境。要加大政府信息数据开放力度，畅通为民营企业提供信息服务的有效渠道。要重视总结推广政府管理服务中的好做法、好经验，曝光不作为、乱作为案例。要主动唱响中国经济光明论，释放积极信号，提振发展信心，稳定和改善市场预期。 各省（区、市）人民政府、各有关部门要按照本通知精神，进一步做好民间投资有关工作，重要情况及时报告国务院。 国务院办公厅 2016年7月1日

金融圈钟情马拉松：不跑真的会痒

奔跑的投资家们 银行、保险、基金、券商、信托等金融机构，无论是中高层，或是普通的职员，在这个被认为是“金领”的行业中，跑步族如雨后春笋。 是什么一种力量让马拉松进入这些行业领袖的生活，而作为一项运动，又对财富管理领域的主角带来什么样的影响？ 其实投资本如长跑，马拉松从来都是对人耐力和体力的大挑战，而投资背后则是人性与耐力最尖锐的碰撞。 比如，国内最大阳光私募重阳投资的掌舵人裘国根也有每天跑步5公里的习惯，他说：“跑步看似是一项枯燥的运动，却是对持久力、专注力的锻炼。” 本期《奔跑吧，中国》聚焦与本报天然亲近的群体，作为商业报道领域的领导者，本报安排财经和金融记者们切入这类最熟悉采访对象，挖掘他们迷上跑步的经历，阐明这项运动对于所在企业经营管理思维之间的相关性。向读者分享他们关于跑步缘起、经历以及对事业的感悟。 导读 “当你一天要看十几个项目，你如果不去跑步，不提升自己的体能素质，怎么有精力去战斗呢？”长石资本创始合伙人汪恭彬笑着对21世纪经济报道记者说，“而且，自己跑步是难得的独处时光，可以没有杂念地思考很多事情。”。 甩掉西装皮鞋，换上运动装，系紧跑鞋鞋带。不知何时起，马拉松已经成为了许多金融圈人士生活中不可或缺的一部分。 大多数金融人每天面对着高强度的工作压力，不规律的生活节奏；需要在庞杂的信息中进行判断，在错综复杂的关系中游走抉择；需要在巨大的压力下保持旺盛的精力，长时间的专注度。 在这样的压力之下，跑步无疑成为了金融人自我调节、自我锻炼乃至自我修行的一种最佳选择。而金融圈热衷跑马拉松的氛围无疑是另外一个影响更多金融人开始尝试并最终热爱跑步的重要原因。 “我之前在和君咨询的时候，董事长王明夫先生就很热爱跑步，而且要求所有管理人员都必须跑步。”世融投资基金投资总监曹宇峰告诉21世纪经济报道记者。 从修身开始 跑鞋、运动装，加之一些其它的运动装备不离身，已经成为长石资本团队的标配，即使是在出差。 “出差的时候早上先去跑五公里，再做一些训练，早餐之后再去办公室工作”。汪恭彬在接受21世纪经济报道记者采访时表示。 作为一家新型天使投资基金的掌门人，汪恭彬及其团队致力于成为对企业最友好的价值投资者。这家公司在投后服务，尤其是为投资企业对接所需要的各种资源上，在行业内颇有口碑。 21世纪经济报道记者了解到，最近两年，该团队专注于创建贯穿资本、政府、TMT产业、职业经理人、互联网创业者的生态圈。主要投资布局体娱细分领域的移动互联网消费升级。 外界对长石了解，因为主要创始人皆来自长江商学院，加之OPPO创始人陈明永、三七互娱创始人李卫伟、奥飞动漫家族等在内的长石LP，也均来自长江商学院。实际上，长石的另外一个标签便是马拉松 去亲吻那个独角兽的奖牌，也暗合了创业者希冀成为独角兽的光荣和梦想。 “晨跑5公里的话，一天的精力会不一样的。如果没有充沛的精力，就很难做出正确的决断，身体是革命的本钱。”汪恭彬表示，“亲自参与马拉松的经历让你更好的理解创业的过程。此外，投资需要非常勤奋的工作，跑马拉松可以提升身体的战斗力。跑步的时候可以自我对话，去思考一些问题。” 8点半，汪恭彬着正装到达会议室，接下来，每一个小时都会有一个项目团队向他介绍自己的公司和项目。除去中途吃饭和短暂的休息，这样的工作状态要一直持续到晚上11点。 “做投资真的很累，压力非常大，所以要求必须要有一个过硬的身体素质，跑步也会帮助缓解压力。”曹宇峰对21世纪经济报道记者说，“而且我通过跑步觉得投资和马拉松很像，并不需要你前期跑得很快，有很高的速度，而是要保证持续性，投资和马拉松都是长期的事情。” 在曹宇峰2014年刚刚开始跑步的时候，10公里对他来说都是难以企及的目标。但两年之内通过跑步，他的体能得到了很大的提升，他将参加七月初的一场42公里加24公里的“超级马拉松”。仅仅在今年，曹宇峰就跑了6场国内外的马拉松：厦门、香港、首尔、武汉、济州岛、长春。而且，按照他自己的计划，在接下来的6个月内，他仍会保持每个月一场马拉松的节奏。 “跑马拉松之前要有一个设立目标，然后做好目标分解。还要做好节奏的安排，前21公里一定要跑得慢一点，这也都是投资和创业需要做的。很多创业者希望快一点，但是你前面跑得有多快，后面就会跑得有多慢。”汪恭彬认为，“马拉松需要目标、坚持和智慧，这和我们的工作是想通的。” 值得一提的是，参加马拉松之后，曹宇峰的烟都成功戒掉了。“我原本十几年的烟龄，但是跑步之后我就戒掉了，而且现在我闻到烟味都会难受。”曹宇峰表示。 圈子氛围带动跑马 谈及最初为何参与到跑者队伍之中，圈子氛围无疑起到了重要作用。受身边人的感染和影响是大多数金融人士最初尝试马拉松的原因。 “和君咨询的董事长王明夫先生是一名马拉松爱好者，他个人最好成绩应该是全马3小时30分钟。跑步和读书是和君咨询的企业文化，王明夫非常鼓励员工参加马拉松，并表示如果有员工在马拉松比赛中跑赢了他，会资助其去厦门大学读书。”曹宇峰说，“我就是当时受到了企业氛围的感染开始跑步的。” 汪恭彬同样也是受到了身边氛围的影响而开始跑步的：“13年在长江商学院读书的时候，学校获得了第八届商学院戈壁挑战赛的冠军，而且我们班里一个快60岁的女同学还是A队的队员。当时大家情绪都很受感染。” 当尝试变成热爱，受人感染的初级跑者也转变成了感染他人的马拉松文化传播者。汪恭彬团队也都是跑步爱好者，合伙人袁皓全马个人最好成绩是2小时54分钟，投资合伙人马妍星更是有着2小时50分钟的优秀成绩。 “我们团队已经形成了跑步的文化，今年3月27号的成都双遗马拉松，我们长石资本团队去了6个人，都跑完了全程。”汪恭彬向21世纪经济报道记者介绍，“工作中接触到的人都会觉得我们团队的跑步文化很好，也感染了很多朋友开始跑步。” 像曹宇峰一样的路跑族会相约跑步，组成跑团，有时三五个人，有时二十几人，他们会跑10公里左右，跑步结束后会将集体照发送到朋友圈，引发一片点赞。 “我的很多同事都被我带动起来了，我们还组织了跑团，每周我们会训练两次，周二晚上和周六上午。除了我们公司的同事，还有平安银行、中信证券的朋友。”曹宇峰笑着说，“不跑真的会痒。”

转型FinTech？监管人士吹风划清界限

“Fintech”概念正受到不少互联网金融公司的热捧。然而，热捧背后，也存在监管套利的风险。日前，央行条法司副司长刘向民明确指出，要划清互联网金融和Fintech的界限，Fintech要与持牌机构合作才能从事金融业务，并抛开表面属性，从业务模式出发进行穿透式监管。 划清界线 伴随互联网金融监管收紧，Fintech的概念再次火了起来。今年上半年，Fintech被炒得火热，而不少互联网金融公司不约而同宣布转型为金融科技公司。在上周六举行的中国互联网金融协会从业机构高管系列培训会上，刘向民提到，应划清互联网金融和Fintech的界限。他表示，Fintech不直接从事金融业务，主要是与持牌机构合作。而互联网金融的本质仍然是金融，风险属性并没有改变，同样具备金融风险的隐蔽性、传染性、广泛性和突发性等特征，在行业高速发展的同时，风险也在快速积累，并已经开始爆发。 Fintech，即finance+technology的缩写，英文原意是“金融科技”。Fintech和互联网金融到底存在怎样的关系？苏宁金融研究院高级研究员薛洪言解释，“金融科技”来自于国外，“互联网金融”是国内独有，二者有着内在的联系。互联网金融可以看做是金融业务科技化特定阶段的特定概念，随着金融体系融入更多元的科技因素，如智能机器人、VR、生物验证技术等，互联网金融一词就显得捉襟见肘了，金融科技的概括性更强，有望取而代之。网贷之家首席分析师马骏表示，金融科技更偏向于科技，而互联网金融更多的是指一种商业模式。在一些金融科技企业看来，“金融科技”主要是利用大数据、区块链等互联网创新技术进行风险控制和平台管理。 防范监管套利 目前，像理财范、积木盒子等平台都宣布转型为金融科技公司。而京东金融、宜信等平台也定位为金融科技公司。“金融科技”缘何成为现阶段互联网金融公司眼中的香饽饽？ 在马骏看来，互联网金融公司转型为金融科技公司有监管套利之嫌。他表示，互联网金融和金融科技的概念比较模糊。目前，互联网金融受到了比较严格的监管，在资本市场的估值也不理想。一些平台改名叫科技金融，则可以绕开监管的条条框框。 以P2P为代表的互联网金融风险事件频发，行业的整体社会声誉受损，监管越来越严格。薛洪言认为，除了受监管和社会舆论等外部环境影响，更为根本的则是行业自身转型发展的客观诉求。他表示，互联网金融行业的创新和科技因素已经逐渐超出了互联网的范畴，正逐步成长为名副其实的金融科技企业。但就国内当前的发展阶段看，互联网金融仍然是金融科技的主要体现形式。 关于互联网金融的监管，刘向民倡导有两个思路，一是严格市场准入，二是实现“穿透式”监管。他强调，对于复杂跨界业务要进行“穿透式”监管，透过表象看清业务实质，以业务属性确定监管要求和监管职责分工，实现监管的全覆盖，不留空白和套利空间。 摸清资金来源成关键 “监管机构对互联网金融和金融科技分开监管的可能性不大，因为本质上互联网金融也属于金融科技，金融科技企业也基本会利用互联网的渠道开展业务。对单个企业而言，往往既是互联网金融又是金融科技，可以界定哪个词更合适，但很难截然分开。” 薛洪言表示。 在刘向民的监管思路中，凡实质从事法定特许金融业务的，一律须拿牌照。而法律法规尚无准入要求的“缺门槛”业务，需实施适当的事前控制，如设置如技术安全标准、客户资金第三方存管制度等准入门槛，向全国性行业自律组织备案，接受自律管理。对于复杂跨界业务要进行“穿透式”监管。 薛洪言指出，对互联网金融行业而言，穿透式监管的实施有助于提升行业透明度，降低潜在风险。马骏表示，穿透式监管就是要看透互金公司的资金来源、资金去向 ，摸清其所做业务的本质。

毫无进展的危机兑付94天:快鹿系在玩吗？

“周日下午有沟通会，施建祥应该会从美国连线沟通，您有时间参加吗?”一位快鹿系人士2016年7月1日联系记者并提出，自快鹿系兑付危机事件以来，一直以上海快鹿投资(集团)有限公司(下称“快鹿”)实际控制人身份存在的施建祥将首次露面。 记者7月3日下午13:30赶到上海金鹿财行财富投资管理公司(下称“金鹿财行”)位于上海长宁区金虹桥总部的23楼办公地点。经过半个小时的等待后，沟通会正式开始已经是14:00多。在发布会过程中，当多位当事人发表各自的想法后，真正到施建祥露面的时刻，却并没有所谓的同施建祥连线，而仅仅是施建祥事先录好的一段长达2分51秒的VCR。 对于施建祥目前身在何处，现任快鹿董事局主席徐琪则给出了“只能告诉你目前不在国内，其他无法奉告”的回答。 “毫无进展”的94天 从2016年3月31日快鹿兑付危机爆发以来到2016年7月3日，已经过去94天，从目前快鹿系的现状来看，在对投资者是否开启兑付以及是否能够兑付这两个核心问题上，几乎可以用“毫无进展”来形容。 不得不提到的是，在这94天的兑付过程中，号称快鹿系实际控制人的施建祥从未现身，而外界能够获得的关于施建祥的言论都是通过快鹿系内部人士“已经同施取得沟通”的方式来了解，这样的态度在投资者及外界来看，快鹿系想要合理解决这一影响重大、涉及投资者数目较多的兑付危机事件的诚意，显然并不足。 快鹿系兑付危机最为核心的问题就是快鹿系究竟还有多少钱?这些钱究竟什么时候能够给到投资者? 无论“快鹿连续剧”剧情多么精彩，内斗多么激烈，一位投资者道出了最关键的一句话“我只想知道快鹿系现在还有多少钱，究竟内斗谁赢谁输我并不关心”，而快鹿系对于这个问题的披露内容却愈发减少，信息愈发不透明，回避的程度也与日俱增。 以兑付资产包为例，早在快鹿系兑付危机的第6天，快鹿系曾表示将在两周后公布50亿元资产包用以兑付。这一天是2016年4月6日周三，而在两周后的媒体发布会上，快鹿系并没有给出上述50亿元资产包的详细列表，理由在于此次的新闻发布会快鹿选择在了2016年4月19日召开，而这天是周二并非周三，距离两周还差一天。所以，快鹿系以这样的“理由”表示，资产包详细内容选择在下次媒体发布会即一周之后公布，如此，两周的承诺“顺理成章”改为三周。 而真正对于资产包有所解释的时间向后推移到了2016年4月27日，此时距离4月6日已经过去21天，正好三周。但是，快鹿披露的却是一份半遮半掩的文件，仅仅显示对外投资、房屋产权、债权三部分笼统的分类资产，最后加总数字为501848.87万元，虽然达到了50亿元这一数字，但究竟50亿来自哪里、是否真的值50亿，却并无从知晓。对此，快鹿以“详细资产列表会影响后续资产处置”为由拒绝公开详细信息。 如今，94天3个月的时间过去，在这一过程中，快鹿并没有给出这一资产包的最新进展。直至7月3日的发布会上，快鹿系对于兑付进展又给出了不一样的说法：“将尽快筹集13亿资金用于兑付。”本报记者了解到，此次给出的最新的13亿元兑付资金将来自于此前“50亿资产包”的缩减版“25亿资产包”。对于这25亿资产包的信息披露，相比最初50亿资产包的披露，快鹿系更为“保守”，明确给出了“资产处置完成前不会披露任何信息”的说法。 与资产包体量一再变化相伴随的是资产处置内容始终“犹抱琵琶半遮面”，遮的体量也从半遮半掩到现在完全遮盖。“信息披露会影响资产处置质量”成了快鹿用起来轻车熟路的理由。 与4家上市公司的关系“说不清” 在快鹿系兑付危机过程中，市场更为关注的是与快鹿相关的四家上市公司。从目前来看，作为快鹿系间接持股最多的神开股份已经是快鹿系的最后一块“遮羞布”。但是值得注意的是，在最初快鹿尚且愿意披露部分信息时，表示50亿资产包中并不包含上市公司股权。当时，徐琪对《第一财经日报》记者给出的说法是，该资产包将包括电影 IP、小贷资产、不动产，以及九鼎集团、中科招商的股权等。 而徐琪本人在快鹿内部的角色也是“说变就变”，随着快鹿内斗事件不断上演，徐琪从快鹿危机事件之前的顾问身份一跃成为董事局主席，而这个角色在扮演的第3个月却“被离职”，2016年6月15日，快鹿集团官网发布公告，称徐琪由于个人原因辞去上海快鹿投资集团董事局主席兼总裁一职。令人啼笑皆非的是，就在隔日2016年6月16日，该公告在快鹿集团官网上不见了踪迹。而这份公告在7月3日的发布会上，又有了最新进展，徐琪称该人事任命通知已被撤销。 在上述颇具戏剧性的事件反复炒作之后的第7天，快鹿再次组成了新的兑付小组，其中增加了四名投资人，投资人代表之一指出目前快鹿系真正具有价值的资产只有快鹿系涉及的4家上市公司：一家为A股上市公司神开股份，另3家为港股，分别为十方控股、明华科技、大中华金融。 这一信息似乎在一定程度上推翻了过去50亿元资产包来源的可行性。对于日前，快鹿与神开股份之间岌岌可危的“联姻关系”也被更多人所关心，如果一旦快鹿与神开股份“离婚”，那么快鹿已经获得的资产也将可能面临“到嘴的鸭子飞了”的情况。面对本报记者追问“目前快鹿对于神开股份资产处置的最新情况”，徐琪再次拿出“涉及上市公司一律看公告”的说辞，闭口不谈。 7月1日晚，神开股份发布公告称，神开股份董事长孙晔辞职，而公开信息显示，孙晔现任快鹿总裁。如此，快鹿与神开股份之间的关系更加扑朔迷离。 在此前的6月22日快鹿兑付危机的第77天，徐琪曾表示快鹿一共处置了四块资产。其中包含两个基金和华瑞银行以及神开股份，共回笼资金3.433亿元。其中，苏宁金融拿走4250万元，对普通投资人兑付2429万元，房租物业767万元，员工工资社保1.92亿元，归还集团借款645万元，所有经营费用245万元，合计支出2.75亿元，余额为7000万元左右。 由此可见，在过去的77天，距离快鹿集团最早兑付日期7月1日仅剩一周时间的时候，快鹿集团对于投资者仅仅兑付了2429万元。而这一数字距离在上述发布会上，一位投资人给出的目前快鹿集团需要兑付的“黑洞”152亿元还有很远的距离。能否在10月1日全面启动兑付颇值得质疑。 快鹿员工已缩减八成 此外，目前快鹿究竟是谁的？这一个问题也在快鹿轮番上演的闹剧中被“遮盖下去”。7月6日，徐琪表示，施建祥依然是快鹿的实际控制人，但是今天扮演的角色正在逐步退出快鹿集团管理层。对于快鹿目前的最新状况，本报记者了解到，在3月31日兑付危机发生之前，快鹿共有员工12000多名，如今已经削减至2200人，且未来还将进一步削减。快鹿称，未来每个月的经营成本将控制在2000万元左右。

投资人抱团维权反被骗

网贷行业准入门槛低，从一开始就存在很多的问题，加上最近经济下行和监管加压，不断有P2P平台爆雷，牵连的投资人越来越多。投资人在踩雷后一般选择抱团维权，成立维权群或者直接把投资群改成维权群。但小编要提醒，在维权时要警惕一些骗子趁虚而入，让你的钱袋子雪上加霜。 　　维权群群主心存私心 　　小编听朋友说过，有的维权群的群主是专业做投资群主的，成立许多维权群，利用集合的投资人的资源去和平台谈判，开出一些金钱条件，比如给多少钱就负责安投资人或解散维权群等。 　　今天小编在一个社区看到这样一个帖子，是一名来自新疆的普通投资人，他说自己把多年的积蓄都放在某平台了，出事后加入了维权群，本来寄希望于群主，期待他能通过多方交涉帮助投资人要回资金。但让群友们没想到的是，群主竟然私下和对方交涉，提出的条件是：只要能把他的上千万投资资金赎回来，他愿意把他建的六个维权群全部解散！ 　　“热心”维权人资金诈骗 　　P2P平台面向全国投资人，很多投资人所投的平台并不是本地的，想要上门核实和追讨投资资金不是很便利。于是他们会找本地的投资人去帮忙上门维权，或者有热心的投资人愿意去上门追讨，他们会拿出一定钱给这些帮忙的人。 　　小编就曾经看到有维权群里公开筹钱，有人表示愿意去平台所在地，然后把愿意出跑腿钱的投资人再单独拉一个群，让大家交钱。这里面不排除有的人是真的在维权的同时顺便帮助大家，但说不定也会有人浑水摸鱼，假装“热心”，其实只是为了骗这些已经踩雷了的投资人的钱。 　　“良心媒体”诈骗 　　舆论压力有时候也很重要，有些投资人为了从舆论上给平台施压，会主动找媒体或第三方要求曝光。但要注意的是，想增加曝光来给平台施压是可以理解的，但一定要警惕有人在这里面赚些黑心钱，拿了钱也办不了正事。 　　有的维权群里会有人说，手上有一些媒体资源或者公众号资源，只要有投资人愿意出钱，就可以让这些资源去发文章或者去买这些资源的推荐位。小编要提醒大家了，正规的消息渠道一般不会收取这些费用的，是否要写文章和做推荐是综合评估的，不会是出了钱就能办事。小编之前就看到过有的维权群里有人收了钱，并承诺可以把一篇该平台的曝光文章发在多个媒体和大号上。最后结果其实比较可笑，所谓的发在门户网站上，其实是发在了该门户的自媒体账号上，并不是门户的财经或理财页，也没有任何推荐和展示，今日头条和微信号也同理，都没有任何力度和权威可言。 　　其实关于写文章收好处费这事，这里要告诉大家，真的不用花这个钱，行业内的事，包括网贷财经在内，会有很多人关注的。像网贷财经就有一个爆料论坛，如果有用户愿意爆料，或者投资人需要维权，可以到爆料论坛发帖。 　　警惕个人隐私外泄 　　维权群中经常要统计投资人的信息，比如姓名、手机号、投资金额、账户基本信息等。这里面就会多多少少的涉及到个人信息，大家在维权时一定要注意，不要随便把个人信息发在群里，也不要在群里上传统计资料，就算要参与投资维权统计，也要有自我保护意识，不要别人要什么资料就上交什么资料，关键信息要注意用马赛克遮隐。

网贷刷单同学骗20万

近两年，随着P2P(网络借贷)的兴起，借款周转变得不再繁琐与困难。逐渐的，连在校大学生也可以凭借自己的学籍身份获得几千甚至上万元的网络贷款。于是有人借此动起了歪脑筋，浙江省杭州市富阳区一位95后大学生孙某以此方式冒充借贷平台业务员，骗取十余位同学人民币近20万元。30日，记者从杭州市富阳区公安分局获悉，孙某目前已被刑事拘留。 　　今年6月，小周来到富阳区公安分局城东派出所报案称被自己的高中学长孙某诈骗，损失人民币1万余元。几乎在同一时间，富阳区城西派出所、新登派出所也接到了类似的报案。三个派出所，三个不同学校的在校大学生，三起案件，指向的却是同一个人——孙某。警方经过缜密侦查与布置，于6月7日在浙江台州将犯罪嫌疑人孙某抓获归案。 　　据了解，孙某的第一个诈骗对象就是他的高中学妹，也就是本案的第一个报案人小周。当时孙某联系小周，谎称自己是某网络借贷平台的业务员，因业绩冲量，要小周帮他刷单，并答应刷单成功后支付相应的佣金。小周出于对高中学长的信任，当即答应了孙某。 　　随后，孙某让小周用她本人的真实信息在几个网络借贷平台上进行注册、认证。注册完成后，孙某又让小周用各网络借贷平台给出的不同信用额度办理最大额度信用贷款。小周曾对此表示质疑，但孙某称，只要贷款完成，就将平台的放款全部转给他，他还可以通过后台数据将该笔贷款取消，保证不会产生任何费用，收到钱后就可以支付小周佣金。这一次小周选择了相信孙某。 　　孙某采用同样的方式，先后让十余名同学在不同的网络借贷平台上完成了3000元至10000元不等的贷款。 　　“刷单”完成后，小周等人便将此事抛诸脑后，依旧享受着大学生活，但一个月后，他们陆续收到各网络借贷平台发来的催款信息。 　　这不是已经将贷款取消了吗？为什么还会有催款信息？带着种种疑问，小周拨通了孙某的电话，电话里孙某解释称，自己目前无法操作公司的后台，暂时需要小周自行还款，为了打消小周的疑虑，孙某还将第一期的还款金额转给了小周。但是在小周按时收到第二期催款信息之后，她却再也联系不上孙某了。事情至此，小周马上意识到自己上当受骗了，便立即到派出所报案。与此同时，被孙某诈骗的其它受害人也都在各地报案。 　　警方经调查发现，除了富阳小周等三人被孙某诈骗外，在浙江省绍兴、台州、宁波等地还有十余名在校大学生也被孙某诈骗了钱财，涉案价值达近20万元。这些受害人均是孙某的高中同学、大学同学或学弟学妹，且均为95后。 　　该案犯罪嫌疑人孙某目前已被刑事拘留，案件还在进一步调查之中。(完)

P2P监管细则或明年2月落地:可能实施牌照管理

中国的P2P行业始于2007年上线的拍拍贷，至今已走过9年。在过去的3-5年中，P2P在国内上演一场盛宴，而今曲调已改，人群或茫然站立，或各奔东西，或正奔赴下一场。 自去年12月28日，银监会发布关于《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》后，国务院组织多部委连续出台专项整治工作实施方案，P2P行业应声而落。零一财经数据显示，2015年11月以来，正常运营的P2P平台数量均呈负增长，问题平台的数量加速上升，上半年总计出现问题平台408家。从问题平台类型看，失联跑路和网站关闭仍然占绝大部分，但主动停止运营的平台明显增多。 多位监管及行业人士向经济观察报记者表示，行业排查清理仍未结束，监管细则可能将在明年2月份出台，P2P将可能实施牌照管理，细则一旦落地，多部委的联合专项整治职能将转移至新的监管部门之中。 随着各种细化法规条例的出台与投资者逐步理性，P2P将从多方混战的“战国时代”进入整合期，最终留下真正的成功者。而随着新技术、新业务的发展，部分机构已经开始探索转型。 正常营业平台不足五成 在经历2014-2015年的P2P热潮之后，数以千计的平台以破产告终。网贷之家数据显示，2016年上半年，问题平台数量占停业及问题平台的比例不断出现下降，2015年底该项数值约为60.38%，2016年6月已经下降至44.68%。预计正常运营平台数量将进一步下降，在未来数年内，行业正常运营平台可能仅占10%以内。 如果不是监管层的及时介入，P2P问题企业波及面可能会更严峻。今年2月，国务院发布《关于进一步做好防范和处置非法集资工作的意见》，要求各地区有关部门密切关注P2P网络借贷等领域，完善法规，尽快出台P2P网络借贷等领域的监管细则。3月，由中国人民银行牵头组建的中国互联网金融协会正式成立，协会对P2P平台信息披露、统计数据报送进行了规范，如今这一协会已获民政部批准成立。4月，国务院组织14个部委召开电视会议，将在全国范围内启动为期一年的专项整治活动，对P2P提出“不设资金池”、“不自融自保”等要求；工商总局等17个部委出台了有关互联网金融广告的专项整治工作实施方案。“目前还处于排查阶段。”开鑫贷总经理周治翰向经济观察报称，只有市场规范之后，行业才能健康稳定发展，预计监管细则发布之后，行业能进入真正的黄金发展期。对于P2P而言，风控与服务是1与0的关系，虽然P2P使金融服务更加方便快捷，但如果不能有效控制风险，客户体验再好也是零。 尽管P2P监管政策趋严，但行业表现仍较为乐观。零壹财经数据显示，上半年各月成交额持续攀升，6月超过1500亿元，贷款余额突破6000亿元。行业累计成交额在5月末已经超过2万亿。在资本市场整体趋冷的情况下，上半年行业共发生49例融资事件，涉及融资总金额超170亿人民币。此外，行业迎来了一批上市系、国资系等实力型玩家，包括碧桂园、富士康集团等。 虽然贷款余额处于较高水平，但不良率一直不为所知。拍拍贷CEO张俊在今年博鳌论坛上表示，不良率约为2.1%—2.2%，而今年初陆金所董事长计葵生表示，P2P行业平均不良率在13%-17%的区间内。周治翰认为，做小额分散的平台不良率在10%左右较为可信，毕竟其融资成本较高。由于P2P行业监管尚未出台，行业数据至今难以窥探。 受益于规模日益扩大的不良资产，市场已催生出各类催收机构，甚至已有机构在新三板挂牌。 下一站在哪？ 按当前的增长态势，2016年全年的P2P行业成交量或突破2万亿元。但游戏规则已改变，行业变革已成必然。 为适应监管政策和市场环境，P2P平台正在合规建设、资产争夺和业务布局方面展开了全面竞争。如，积极与银行开展资金存管业务合作；基于场景，探索消费金融、供应链金融、汽车金融等资产业务；根据自身及股东背景，向垂直细分领域拓展；拓展资产渠道，转型综合理财平台；开发智能型产品，如智能投顾等。“虽然说目前有很多情况已经改变，但仍有很多新机构在进入，如富士康等，这些龙头企业逐步进入这个领域的基本逻辑就是我们之前讨论的产融结合。”周治翰说。 麦肯锡认为，实力较强的互联网金融机构或成为细分市场的深耕者，或成为生态圈营造者，或成为专业的规模提供商。实际上，近年部分P2P平台积极谋求转型。 年初，陆金所董事长计葵生指出，陆金所已不是一个单一的P2P平台，在两年前就开始做较大的调整。未来陆金所自己不经营P2P业务，P2P的交易由独立的公司经营，陆金所则将彻底转型为金融理财信息服务平台。 6月2日，积木盒子的母公司PINTEC（品钛）集团宣布成立，后者定位于智能金融服务商，专注于金融大数据处理和金融科技开发,为企业和消费者提供高效的智能金融服务解决方案。其旗下拥有读秒、一点基金、积木盒子、企乐汇等子公司，并将于近期成立智能投顾公司。 品钛创始人董骏称，企乐汇拥有央行企业征信牌照，在传统征信基础上，注入了大数据基因，开展大数据征信业务；读秒则定位于智能信贷服务解决方案提供商，其核心产品是读秒智能信贷决策引擎；一点基金拥有中国证监会颁发的第三方基金销售牌照，专注于场景式基金销售技术解决方案；积木盒子是全线上网络借贷信息中介平台；而即将上线的智能投顾则是PINTEC旗下的新一代智能化投资解决方案提供商。“我们将与一家上市公司合作，在北京成立合资子公司。”周治翰称，基于股东背景以及在互联网金融领域三年的积累，开鑫贷将从网络借贷领域深入供应链及金融资产交易领域。 近年国家一直在呼吁发展多层次资本市场。央行2016金融稳定报告指出，进一步发展多层次股权市场，规范发展区域性股权市场，发挥区域性股权市场在满足区域内中小微企业融资和股份转让需求方面的重要作用。规范发展区域性股权市场有利于调动中央和地方积极性，微观上释放基层的改革活力，促进区域性中小微企业的股权资本形成。探索建立区域性股权市场与“新三板”的合作机制，引导登记备案、运作规范的私募投资基金等机构投资者参与区域性股权市场。区域性股权市场要坚持私募市场定位，以提高为中小微企业直接融资服务能力为中心，开展运营模式和服务方式创新。 作为国开行和江苏省政府发起设立的互联网金融机构，开鑫贷在获取优质资产及政府资源方面得天独厚，探索金融资产交易也在逻辑之中。 “网络借贷将主要限于小额借贷。政府和股东方比较支持我们向金融资产交易方面升级扩展，此前我们的一些业务是基于生态圈而开展的，比如供应链的上下游，资金的需求量都是上千万的需求。可能要通过一些其它的途径，把这些资产与资金方对接。”周治翰称。 麦肯锡认为，生态圈营造者是以客户为中心，通过迅速拥抱互联网/数字技术、拓展业务领域，满足消费者日益多元化的需求，通过多样的合作和伙伴关系构建较为完整的互联网生态圈，并成为生态圈的营造者。生态圈业务覆盖日常生活各方面,为客户提供“一站式”服务，金融中介业务仍是其主要收入来源。这类模式可能具有较高的ROE回报，但同时也需要调动最大的资源。 随着技术的进步及监管政策的相继出台，互联网金融在中国的发展将步入新格局，越来越多的机构将更注重“金融”人才，从最近越来越多的互联网金融机构引入金融人才或可窥见，如蚂蚁金服、百度金融及陆金所。“大多数的互联网金融机构转型都将需要金融人才甚至团队，这是一个人才流动的趋势。我们现在招聘的人才，绝大多数都是从传统金融机构过来的。”周治翰说。“未来的成功者将是那些能够巧妙运用自身在客户体验、数据分析、风险管理与成本控制等多方面优势的参与主体。与互联网和数字化缔结关系的速度和深度,将决定参与者的未来地位。”麦肯锡报告称。

社科院:呼吁允许互联网金融机构接入央行征信系统

作为互联网金融行业发展最快、最为活跃的业态，P2P网贷始终处于风口浪尖。尤其进入2016年，频频爆发的风险事件。据第一网贷最新发布的《2016年上半年全国P2P网贷行业快报》显示，截至6月末，2013年以来，P2P网贷行业发生停止经营、提现困难、失联跑路等情况的各种问题平台累计2077家，占全国P2P网贷平台5685家的36.53%，为历史新高。截止2016年6月底，问题平台率36.53%，环比增加0.45个百分点。 在6月30日中国社科院金融研究所以“风暴中的P2P网贷行业”为主题的学术沙龙上，多位业内专家聚焦互联网金融话题，分析我国互联网金融蓬勃发展的积极意义，透视行业乱象背后的原则和监管问题，并就完善金融监管提出了建设性建议。 莫将P2P妖魔化 胡滨副所长表示，在党中央、国务院先后出台“互联网+”行动方案、大数据发展纲要、鼓励支持“双创”以及进一步深化经济体制改革中都对互联网金融提出了殷切的希望，一度让中国的互联网金融产业带上了夺目的“光环”，这是不客观的。但在一些负面事件的影响和波及下，当下的互联网金融不仅走下了“神坛”，更有被严重“妖魔化”的趋势和现象，这更是不可取的。 在胡滨看来，互联网金融的出现具有里程碑的意义，是中国金融业实现“弯道超车”的机会点。同时，呼吁媒体及社会各界不要用“有色眼镜”看待互联网金融，应正视互联网金融在发展普惠金融和实现共享经济方面的作用。 风险频发背后的乱象 在看到互联网金融在经历了蓬勃发展的积极现象背后，胡滨也看到，当前行业存在着监管的效率问题、自律的问题。目前有很多跑路的问题，特别是一些线下理财公司，财富管理公司打着互联网金融的旗号，从事非法集资、非法融资行为，开始出现了一些群体性的事件，出现了局部的重大风险。 对于P2P平台跑路事件不断，风险频发的原因，互联网创新研究副院长、中央民族大学法学院教授邓建鹏分析，一是宏观经济因素，经济下行，影响项目收益、本息对付能力，二是行业扩张的滞后性，在过去的三到四年，一些互联网金融企业快速跑马圈地，融资非常的容易，快速的扩张到现在很多的项目集中进入到本息兑现的时候，又加上经济下行，这种风险才爆发，对于一些企业而言，存在生存和运营困难问题。三是平台本身是伪互联网金融，假借了互联网这种慈善的外衣，从事违法的活动。 对于违法的形式，邓建鹏总结归类为三种：一种是先归结资金，再对接资产端，典型的涉嫌到非吸;第二种是发布的借款项目，平台没有尽到前面审核的业务，发现借款项目是虚构的，要么平台自己承担损失，垫付利息，要么导致投资人成本损失;第三种是完全诈骗，非法占有，要诈骗投资人的资金。 这些现象背后更振聋发聩的本质是目前P2P网贷的风险状况还没有本质上的变化。第一网贷报告同时指出，P2P网贷长期存在的四大缺失严重，主要表现为标准缺失、信息缺失、中介缺失和预警缺失。至今还没有多大改变，并导致了P2P网贷跑路风、倒闭潮。 深圳市钱诚互联网金融研究院理事长胡尔义进一步解释称，规范P2P网贷主体行为的法规、制度、标准仍未落地。国家至今仍未出台一份正式监管文件和明确可行的监管办法。目前债务人信息十分模糊、P2P网贷平台的财务信息匮乏、部分P2P网贷信息造假触目惊心。P2P网贷平台定位为信息中介机构，但目前P2P网贷平台并不独立。借款人不是以会计师、律师、评估师、评级等独立第三方中介审定后形成的信用成为P2P网贷主体。由于P2P网贷风险监测预警体系缺失，同时，P2P网贷领域的非法集资隐蔽性强，往往披着各式各样的伪装，打着依法合规的旗号，监管部门不易发现。 提高监管容忍度 加强协调监管 中国社会科学院金融研究所副所长胡滨表示，对待金融创新，金融监管需适当提高容忍度，采取分类监管的原则，避免一刀切。对待以互联网金融为代表的新型金融业态，应该采取更加包容的态度。在有效加强信息披露和防范系统性风险的基础上，监管机构应采取分类监管的原则，避免“一刀切”，避免“一管就死”。同时，呼吁允许互联网金融机构接入央行征信数据库，并通过互联网金融协会搭建全社会共享的民间金融信用数据库。 邓建鹏也强调，整治互联网金融工作一定要特别的注重区别的对待，对合法，对违法、违规的机构要有不同的措施。同时，把握监管和创新的平衡点，不能够因为过分的整治工作，把我国很不容易领先全世界的互联网金融创新业态扼杀。 针对整治工作，邓建鹏进一步建议，要有配套的法制建设，互联网金融专项的整治方案提出要建立整治的长效机制，这涉及到两方面的内容，第一是修订法律，第二是严格执法。同时，金融行业和法律控本需要新式的法律来加以归置。 围绕加强互联网金融监管问题，国务院发展研究中心金融研究所副研究员王刚表示，第一是规范性监管与原则性监管相结合。第二是突出行业自律，减少信息不对称引发的监管失灵，对于行业自律组织是区域性还是全国性，网络借贷自律组织与央行互联网金融协会关系?行业自律通过谁来落实等问题亟需厘清。第三是加强投资者保护。 同时，要加强监管协调，王刚强调，一是进一步加强中央金融监管部门和地方金融监管部门的合作，特别是考虑地方金融监管部门人员编制少、监管经验等问题，明确银监会派出机构对地方金融监管部门的配合和协调，二是进一步理清机构监管与行为监管职责在中央监管部门和地方金融监管部门之间的具体划分，三是法律责任部分除规定地方金融监管部门的责任，基于权责对等的原则，也应规定中央部门特别是派出机构的职责。 针对当前P2P网贷面临的银行资金托管难问题，胡滨建议，对真正服务于小微、服务于普惠金融的网贷平台，可尝试性的建立政策性资金托管渠道及清算平台，这在一定程度上也可以杜绝平台跑路和资金占用现象。

公司创始人 你敢对自己“杯酒释兵权”吗

“杯酒释兵权”是为了专权，在企业里，问题不至于这么严重，更多的是为了“削藩”，为了解决居功自傲的老臣，给新人腾位置。但从公司管理的战略层面上，老板要考虑如何分权、放权和授权。 　　创业企业家随着企业成长的授权推进过程，从几乎是“事必躬亲”到完全“天马行空”，中间大致可以分为以下三个不同的阶段。 　　“杯酒释兵权”的故事让不少人赞叹宋太祖守江山的管理艺术。然而，在一家企业的管理中，这样的做法却不是权宜之计。因为在战略上，老板要考虑的是如何授权而不是专权。 　　在战术上，“杯酒释兵权”确实是值得很多企业借鉴的做法，区别在于，宋太祖这样做是避免拥兵自重的大将威胁自己的地位，而在企业里，问题可能还不至于这么严重，更多的是为了“削藩”，把创业期间形成的诸侯格局(类似于分封制)变成郡县制的大一统国家。 　　有时候，也是为了解决居功自傲的创业老臣的“骄娇”二气，为新人腾出位置，解决企业下一步发展的动力问题。柳传志著名的“秋后跟您送苹果”的故事，可能更靠近前者；而马云在阿里巴巴上市48天之后即大刀阔斧推出的“干部轮休学习计划”，可能更靠近后者。 　　两个案例的共同点是都抓住了公司上市、产权社会化、股份市值化这个机会。很多人都把上市看做获取资金的一种方式，其实，从管理的角度看，上市也提供了一个解决最难缠的人事问题、把公司的管理向规范化方向推进一大步好契机。相反，公司如果没有上市，问题就变得非常棘手。 　　上次我去浙江讲课，大家告诉我，当地人一般都不相信“私人股权”这种东西，即使是亲兄弟分家，要么按行业竖分，要么按地域横切，什么你占30%，我占领40%之类，谈都不要谈：因为无法解决信任的问题。 　　“杯酒释兵权”是为了专权。在公共事务领域，专权的合法性很难在学理上站住脚，所以民主是“全人类共同的追求”；在私人事务领域，例如企业管理，权力的集中则是题中应有之义，“mind your own business”(管好自己的事)，生意本来就是老板们自己的事情，他们爱怎么管理企业，都是他们的自由。 　　所以，企业管理不讲民主，只讲“民主化”，也就是尽量通过各种管理手段来分权、放权和授权，从而发扬员工的主观能动性，提升员工的整体参与水平。前一段时间国内把伦敦商学院的林达·格拉顿(Lynda Gratton)的书The Democratic Enterprise翻译为《民主化的公司是好公司》，算是中规中矩，不失原意了。 　　所以，从企业管理的层面看，“杯酒释兵权”只能是权宜之计，解决的是企业发展到一个特定阶段的特定问题。在战略上，企业家们更多要考虑的是解决如何有效地授权的问题。我对很多企业进行观察的总结是，创业企业家随着企业成长的授权推进过程，从几乎是“事必躬亲”到完全“天马行空”，中间大致可以分为以下三个不同的阶段。 　　第一个阶段是创业者从高级业务员、王牌销售员退后为以管财务和人事为核心的幕后管理者 　　创业者在这个阶段要克服的是自己对“打单”带来的那种几乎无可比拟的快感的诱惑，退到幕后，开始重视企业内部的管理工作，其核心是财务部的资金流和人力资源部的人才流的建设工作。 　　资金流建设的重点是“节流”，改变原来那种为了“开源”而不计成本，蒙头盖脸一阵乱打的粗放经营的情况。干部流建设的重点是“开流”，清淤疏浚，增加流量，也就是所谓的“bench width”(板凳宽度)，尽量做到使每一层次的人才都有丰沛的储备和良好的供应。 　　当然，如果创业者实在不能静下心来做好这些内部管理的事情，那么还可以努力培养一个“内当家”，充分授权，以内当家为主来进行这一阶段的制度建设。另外，创业者离开销售一线也不是绝对的，重点客户的销售工作、关键供应商的洽谈工作，创业者亲自提刀上马也是非常自然的事情。 　　第二个阶段是继续退后，创始人只负责公司战略和企业文化这两件事情 　　战略解决的是实现公司发展目标的业务方式，文化是实现公司发展目标的行为方式，一硬一软，不可偏废。实际工作中，大家容易抓住的是战略，打什么，怎么打，这些都是大家非常容易从智力上兴奋起来的问题。 　　但员工是否在日常工作中建立了一种共同的行为规范，是否能够尽可能地把事情摆到桌面上来谈，避免潜规则带来的各种人事纠葛和内斗，创始人虽然念兹在兹，却往往无处着手，不敢下手，躲避问题，逃避现状。 　　所以，企业文化不是几个漂亮词汇的提炼问题，它更需要的是创业者本人传教士式的言传身教和苦口婆心的宣讲，需要对形成企业内部舆论的各种沟通平台的全方位开发，需要在制度上对各种不符合企业文化的行为的系统性纠偏和校正。 　　第三个阶段是再退后，创始人只负责高层公关和企业价值观及远景的建设 　　高层公关的重要性不言而喻，不仅包括政府公关，很多社会活动、公益活动都可以归入这个类别，所以创始人如果能够进入这个阶段，往往已经是功成名就，开始博得“社会活动家”之类的美誉了。 　　企业内部的事情，他们关注的是远景和价值观的问题，尤其是当环境发生变化，需要对企业的远景和价值观作出一些微调的时候。对长期性问题和社会性问题的关注是他们在这个阶段的工作重心，也是企业发展到这个阶段后，企业内外对他们提出的角色要求。 　　这三个阶段有一个线性的递进关系，当企业发生特殊情况时，不排除创业者偶尔“深潜”甚至一扎到底，扮演某些具体事务的决策者的可能性。委托人总是可以按照约定在某种特殊情况下从代理人那里收回原本属于自己的权力。 　　在这一点上，公共事务和私人事务没有什么两样。不同的是国家与公司在权力上的最终归属：公共权力最终属于“老百姓”，“老大”(统治者)只是代理人；而公司的最终权力则属于“老大”(老板)，各级员工才是代理人。从历史中学习管理，这一点区别是要时刻铭记在心的。 靠谱众投 kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线

互联网金融的下一个风口：产业金融

　　在互联网金融1.0时代，消费金融迅速崛起，传统金融机构、BAT巨头、互联网金融公司纷纷在个人信用贷款、车贷、房贷、校园贷、耐用消费品贷款等领域布局，竞争异常激烈，市场份额早已被“先行者”占领完毕。对于新进入者而言，除了个别专业领域尚有机会外，消费金融俨然已成为红海。面对“先行者”的品牌声誉、规模经济、宣传推广等，新进入者毫无优势可言，甚至面临着“大树底下，寸草不生”的惨烈局面。 　　在监管趋紧、规范发展的互联网金融2.0时代，互联网金融进入深水区，草根平台早期在消费金融领域毫无限制地“野蛮”生长将得到遏制，拥有产业基础并在细分领域上创新的互联网产业金融将是互联网金融的下一轮风口。 　　因需掌控产业资源，且对产业要有深刻的理解，产业金融天然具有高门槛、强壁垒等特征。传统金融机构受囿于跨行业的缘故，一是无法深入了解产业背景及其运转特性，二是缺乏专业渠道处置不良资产，导致迟迟无法做大产业金融的规模。作为创新基因极强的代表，互联网金融可联合具有产业背景的第三方机构，整合专业人员、物流、信息流和资金流，创新产品，把好风控，为产业金融发展提供全方位、个性化的服务，达成金融支持实体经济的应有要义。 　　作为产业金融的典型代表，供应链金融受到了互联网金融的青睐，主要原因有，一是专业要求高，传统机构介入不深，有机会弯道超车；二是市场空间大，竞争不激烈，创新空间大。目前，互联网金融公司开展供应链金融的模式主要有三种： 　　1. 联合供应链核心企业。互联网金融将核心企业视为合作伙伴，凭借核心企业与上下游企业之间真实贸易背景，以及核心企业对上下游企业商品流、信息流和资金流的掌控，共同设计互联网金融产品，灵活满足上下游企业特定时段的资金需求，提高整条供应链的协同发展能力。 　　2. 导入数据流。互联网金融可与掌控供应链数据流的第三方机构合作，如掌控企业交易数据、物流信息的B2B平台，掌握企业生产与经营数据的ERP、CRM软件服务商等，根据数据信息流反映的真实业务往来情况，在足够了解供应链基础上，共同为产业链中的中小供应商、经销商制定相应的融资产品。 　　3. 联合仓储物流。由于仓储物流企业掌握了准确的物流信息和抵质押物本身，在授信定价和不良处置上具有天然优势，互联网金融联合仓储物流公司开展供应链金融业务，风险可控，具有较强的可行性。 　　总之，互联网金融联合对供应链金融“知根知底”的专业合作伙伴（核心企业、供应链数据拥有机构等），一方面借助专业人员，弥补纯金融团队的不足，创新产品设计，满足供应商、经销商“小、短、频、急”的融资需求，实现普惠金融。另一方面，基于专业合作伙伴的行业背景，提升全流程的风险管控能力，如提高逾期催收和不良资产处置的效率，确保平台稳健发展。

P2P牵手险企调查:投资者不能就此高枕无忧

行业动荡之时，P2P网贷最缺的是“背书”，各大平台往往通过国资、上市背景等寻求增信，而保险也是重要的手段。 　　但如今“保险”这一标签让不少投资者犯晕：P2P与保险公司合作，并宣称有保险保障安全，究竟靠谱吗？投资者是否就可以安枕无忧？ 　　“保险公司很多产品服务客户，P2P到底是保什么要搞清楚，有的与平台还钱根本无关，而仅仅与资产有关。”深圳某P2P平台高管告诉记者，很多平台坏就坏在这里，不说清楚，打擦边球。 　　目前，与保险公司合作的P2P已经有上百家，本报记者了解到P2P与保险有关的产品共三类：用来抵押贷款的房子、车子等财产险、账户资金安全险、履约保证保险。其中只有履约保证保险才真正对项目进行保本保息，百分之百保证投资者的本息偿还。 　　记者对涉及此类业务的P2P平台项目进行查核时，仅有一两家全部做的都是此类业务，其他只涉及部分或者极少部分。一家财险公司管理人士称，“P2P+履约保证保险”这种模式的技术性要求非常高，难度很大，要有自己的风控模型和团队，保险公司除非与平台有充分的互信和了解，才会长期合作此业务。 　　保险“背书”真相 　　今年以来监管不断收紧，P2P爆雷不断。前不久央行副行长张涛称，近期新金融业态包括互联网领域，暴露出一些风险事件，表明问题已经不容忽视。“尤其是需要把包括互联网金融在内的所有金融业务纳入全方位的金融监管框架，不忽视监管空白，不留下监管死角。” 　　问题频发的P2P行业，有的平台获取资金越来越难，保险合作成为P2P最高级“背书”，然而真正能够保证投资者本息的平台寥寥无几。 　　记者调查发现，P2P与保险公司“合作”的三种产品，一是借款方以房子、车子抵押借贷时，需购买财产险，这只是保障借款方的财产安全或赔付，与P2P偿还投资方的本息无关；二是“账户资金安全险”，有数十家平台办理了此保险业务，仅是对账户交易过程中出现了资金被盗、黑客攻击等意外进行保险，同样无关平台本息偿还；三是履约保证保险，目前已跳出多家平台宣称此模式。 　　在上述深圳P2P平台高管看来，以上业务P2P公司都可以宣称与保险公司合作，投资者对具体的保险业务并不了解，还误以为有了保险就可以保障还款的安全，但是这里面仅有一种保险——履约保证保险是对项目保本保息，保证投资者的收益和本金按时偿还。 　　保险公司方面对此也保持高度警惕，去年末已经全面停止针对P2P平台的“账户资金安全险”合作。这种险种只是保证账户本身出现黑客、被盗的情况，保险费用很低。显然，在去年P2P平台事故频发之下，保险公司肯定不愿为了这点收入而去冒大风险，得不偿失，于是赶紧叫停该业务。 　　此外，借款人涉及车子、房子抵押贷款，P2P平台为了安全起见，都会要求借款人对财产进行投保，以防车辆被盗、房子受损等情况，仅与借款人相关，与投资人是否能够本息保障几乎没有关系。 　　即使是P2P平台涉及履约保证保险，如今市场上也是玩得花样百出。市场上总共涉及履约保险的约20家左右。本报记者查阅多家平台之后，发现有的平台只有个别项目是投保了履约保证保险，但却作为噱头高调地宣传平台；有的平台仅有一两个大项目涉及此类业务。目前仅有深圳一家平台——精融汇在每个项目下都标出了“履约保证保单”，此外另一家小赢理财的项目均标注“XX保险提供全额保单”，是否每个项目均对应履约保证保单未知。 　　P2P平台项目的履约保证保险，实际上就是对还款的本息保障，一旦借款人不还钱，当天保险公司就会马上对本息进行支付，投资人相当于零风险。那么，保险公司为何会对P2P出示这种保险呢？ 　　上述财险公司管理人员说，首先P2P平台与保险公司并非普通的合作关系，“如果这个模式长期走下去，而且平台全部项目都是有履约保险保证，只能说这个平台本身与保险公司就是一家人。” 　　本报记者从精融汇相关人士处了解到，该公司项目本身就来自保险公司推荐，一般流程是保险公司推荐项目后，平台对项目进行初审，保险公司再进行一道审核通过，才能进行履约保证保险投保。 　　精融汇股东名单中，精达股份(4.180,0.00,0.00%)和华安保险赫然在列，不难看出华安保险与之深入合作的原因。目前精融汇平台上的项目中，已经出现3家保险公司合作面孔，可见摸索出一套可行的路径之后，该业务开始铺开阵势。 　　P2P的保险蓝海 　　保险公司拥有海量的客户与风险识别，这是P2P做梦都想获取的资源，“只能是望梅止渴，根本不可能拿得到，人家怎么会随便愿意与你草根平台分享资源呢？”上述深圳P2P高管称，只有极少的几家P2P公司，与保险公司取得长期的深入合作。 P2P基于财险，可以开发创新各种各样产品，上述财险公司管理人员说，“比如基于车险客户，P2P可以为其提供车险保单价值10倍一20倍的贷款，当然面向的都是中产阶层、有房产、有稳定收入来源的客户。”此外，基于车险购买的分期付款、车险抵押贷款等都可以设计出更多产品。 　　至于寿险的空间就更大了，寿险一年收入超万亿，其中投资型保险又占相当份额。投资型保险某种意义上等同于现金，这种保单抵押贷款比其他抵押物更受P2P欢迎，有数据显示持有投资型保单的客户当中，有10%有贷款需求。据悉，目前已有P2P进行此类业务的探路，但这些平台不是银行系的，就是保险系的，草根平台对此只能望其项背。 　　一面是P2P乱局当中，唯恐惹火上身，一些保险公司对P2P避之不及。另一面是在P2P创新当中，一些保险公司牵手P2P，渐渐进入合作佳境，可挖掘的业务越来越多。 　　中央财经大学教授黄震认为， P2P与其他各种行业的结合已经出现了不少引领模式，关键是细分领域能否发现其特点，要学会合作，不要大而全地做，而是要做自己最擅长的事，和金融机构、实体产业合作是未来必然的做法。

网贷刷单？ 骗！95后大学生骗同学近20万

近两年，随着P2P(网络借贷)的兴起，借款周转变得不再繁琐与困难。逐渐的，连在校大学生也可以凭借自己的学籍身份获得几千甚至上万元的网络贷款。于是有人借此动起了歪脑筋，浙江省杭州市富阳区一位95后大学生孙某以此方式冒充借贷平台业务员，骗取十余位同学人民币近20万元。30日，记者从杭州市富阳区公安分局获悉，孙某目前已被刑事拘留。 　　今年6月，小周来到富阳区公安分局城东派出所报案称被自己的高中学长孙某诈骗，损失人民币1万余元。几乎在同一时间，富阳区城西派出所、新登派出所也接到了类似的报案。三个派出所，三个不同学校的在校大学生，三起案件，指向的却是同一个人——孙某。警方经过缜密侦查与布置，于6月7日在浙江台州将犯罪嫌疑人孙某抓获归案。 　　据了解，孙某的第一个诈骗对象就是他的高中学妹，也就是本案的第一个报案人小周。当时孙某联系小周，谎称自己是某网络借贷平台的业务员，因业绩冲量，要小周帮他刷单，并答应刷单成功后支付相应的佣金。小周出于对高中学长的信任，当即答应了孙某。 　　随后，孙某让小周用她本人的真实信息在几个网络借贷平台上进行注册、认证。注册完成后，孙某又让小周用各网络借贷平台给出的不同信用额度办理最大额度的信用贷款。小周曾对此表示质疑，但孙某称，只要贷款完成，就将平台的放款全部转给他，他还可以通过后台数据将该笔贷款取消，保证不会产生任何费用，收到钱后就可以支付小周佣金。这一次小周选择了相信孙某。 　　孙某采用同样的方式，先后让十余名同学在不同的网络借贷平台上完成了3000元至10000元不等的贷款。 　　“刷单”完成后，小周等人便将此事抛诸脑后，依旧享受着大学生活，但一个月后，他们陆续收到各网络借贷平台发来的催款信息。 　　这不是已经将贷款取消了吗？为什么还会有催款信息？带着种种疑问，小周拨通了孙某的电话，电话里孙某解释称，自己目前无法操作公司的后台，暂时需要小周自行还款，为了打消小周的疑虑，孙某还将第一期的还款金额转给了小周。但是在小周按时收到第二期催款信息之后，她却再也联系不上孙某了。事情至此，小周马上意识到自己上当受骗了，便立即到派出所报案。与此同时，被孙某诈骗的其它受害人也都在各地报案。 　　警方经调查发现，除了富阳小周等三人被孙某诈骗外，在浙江省绍兴、台州、宁波等地还有十余名在校大学生也被孙某诈骗了钱财，涉案价值达近20万元。这些受害人均是孙某的高中同学、大学同学或学弟学妹，且均为95后。 　　该案犯罪嫌疑人孙某目前已被刑事拘留，案件还在进一步调查之中。(完)

监管祭出18项新政 网贷平台淘汰赛进行中

从过去的野蛮生长，到现在监管收紧，2016年被业内称为互联网金融的“规范元年”。从政策监管来看也确实如此，去年下半年央行、银监会等十部委联合印发《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》、《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》稿两份重磅文件后，今年上半年政策出台的步伐更加密集。据记者不完全统计，截至今年6月底，全国性及地方性的关于互联网金融行业的相关政策共出台18项。 日益严格的监管环境也让网贷行业从业者有着不一样的感受。业内人士在接受本报记者采访时表示，“进入2016年以来，整个行业的市场环境表现得更加冷静，并出现清盘退出、跨界转型、深入细分领域等方向的转变。行业不再像之前一样处在风口浪尖，是行业发展成熟的标志之一。” 市场对于监管趋严的反应也很明显——新增平台数量减少，不断有平台清盘退出，违规业务如首付贷、股票配资等被叫停，夸大、虚假宣传被叫停，平台开始自查自检，积极落实产品登记、信息披露，积极推进资金存管等。 “在监管进一步收紧的下半年，行业必将朝着更加规范的方向发展”，有业内人士对记者谈道，“平台数量应该会进一步减少，专业程度将进一步提高。投机者、搅局者以及不具备从事互联网金融行业能力的平台，都将被淘汰，行业将迎来一个理性发展的阶段。” 上半年共出台政策18项 监管有的放矢 “监管元年”绝对不是业内对今年互联网金融行业的戏说。据记者不完全统计，今年上半年，与互联网金融行业相关的全国性政策共出台11项，包括《推进普惠金融发展规划（2016-2020年）》、《关于加强互联网平台保证保险业务管理的通知》、《关于进一步做好防范和处置非法集资工作的意见》、《互联网金融信息披露规范》（初稿）、《关于加强校园不良网络借贷风险防范和教育引导工作的通知》、《互联网金融风险专项整理工作实施方案》、《非银行支付机构风险专项整治工作实施方案》、《P2P网络借贷风险专项整治工作实施方案》、《关于建立完善守信联合激励和失信联合惩戒制度加快推进社会诚信建设的指导意见》、《征信业务管理办法（草稿）》、《互联网保险风险专项整治保险中介领域工作方案》。 为促进互联网金融行业的健康发展，记者发现多地都出台了相关的政策，合计共7项。如今年1月份，北京市人民政府办公厅下发了《北京市进一步做好防范和处置非法集资工作的管理办法》，江苏省互联网金融协会在3月份、4月份相继颁布了《关于加强对互联网金融消费者权益保护的指导意见》、《江苏省网贷平台产品模式备案管理办法》（征求意见稿），4月份北京市网贷行业协会发布了《关于清理“首付贷”类业务的通知》，广州金融业协会等也发布了《关于停止开展首付贷、众筹购房等金融业务的通知》，5月份上海互联网金融行业协会颁布了《上海网络借贷平台信息披露指引》，6月份北京相关部门又分别下发了《关于防范和处置非法集资活动中加强金融投资理财类广告监管有关工作的实施意见》和《关于加强北京市网贷行业自律管理的通知》。 “如果说之前的监管政策更多是粗放型、框架型，那么近期传达出的监管政策则更加细分、更加具体、更加严格，涉及很多实际操作的规则，这也符合市场的一贯预期”，崔海晨对记者说道。同时，他认为近期的监管政策表现出了更多的专业性，尤其是以北京市“1+3+N”模式为代表的监管方针，体现了监管对于行业理解的逐步深入，开始有的放矢。 记者从知情人士处了解到，北京市互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室日前正式对北京市网贷行业协会下发一份“通知”。“通知”称，将按照北京市“1+3+N”的自律管理模式，强化行业自律管理。针对在京从业的个体网络借贷机构实现自律管理全覆盖，认真落实产品登记、信息披露、资金存管三项措施，建立日常风险监测机制，做好风险评估，完善风险防范处置工作方案。据悉，北京市网贷行业协会于近期开始新一轮的平台排查，目前正在排查建档阶段。 有平台的相关负责人告诉本报记者，排查内容包括营业执照、组织机构代码证、税务登记证副本原件；注册经营范围说明；公司负责人名片、广告宣传页、业务流程说明、电脑一台（核对网址）；自查表回执（加盖企业公章）。“事实上 ，‘1+3+N’北京模式中，产品登记、信息披露和资金存管三条，对于动机不纯立意不良的平台几乎是毁灭性打击，这将有效地减少诈骗平台，扭转劣币驱逐良币的状态”。 平台数量将进一步减少 行业进入“剩者为王”时代 事实上，监管环境不断收紧在市场上有着更为直观的反映——新增平台数量减少，不断有平台清盘退出。数据显示，2016年1月份-5月份，共有190家平台主动停业。数据指出，“在经历了前两年平台大幅度增长的过程后，今年上半年P2P网贷平台数量呈现了阶梯下降的走势，2015年底全国正常运营平台数量有2595家，而截至2016年6月底，正常运营平台数量已经下降至2349家，半年时间减少了共246家正常运营平台。预计正常运营平台数量仍然将进一步下降。” 对此，广州互联网金融协会会长、广州e贷总裁方颂对记者表示，平台的主动退出，说明行业已从野蛮阶段进入到理性发展阶段。“随着行业竞争的加剧及互联网金融专项整治工作的深入，经营困难及不合规平台的退出在未来一段时间将成为常态。” 此外，今年上半年违规业务如首付贷、股票配资等被叫停，夸大、虚假宣传被叫停，平台开始自查自检，积极落实产品登记、信息披露，积极推进资金存管等，都反映了行业在监管下正向健康发展的方向迈进。“对于希望通过互联网金融实现普惠价值，真正服务实体经济的平台来说，这是我们希望看到的状况。因为这些门槛对于投机者、搅局者来说是巨大的成本，但是对于行业真正的践行者却是分内之事，甚至大多数都是已经做到的，只有个别细节需要进一步优化”，崔海晨对本报记者说道。 在前述业内人士看来，在监管进一步趋严的下半年，行业必将朝着更加规范的方向发展。平台数量应该会进一步减少，专业程度将进一步提高。投机者、搅局者以及不具备从事互联网金融行业能力的平台，都将被淘汰，行业将迎来一个理性发展的阶段。“从长远来看，这也是行业积蓄力量的时期，谁能在这段时间内真正意义上夯实内功，才能在未来行业的进一步爆发中占得先机。” 业内人士沈瑾对记者坦言，互联网金融行业监管趋严绝对是好事情。伴随着网贷行业监管的不断完善，网贷行业开始呈现“良币驱逐劣币”的迹象。同时，对于网贷行业下半年发展，她认为：第一，随着监管政策的趋严，下半年网贷行业将越来越趋于冷静、趋于理性，无论是在平台规模还是在收益率方面。第二，监管政策在对一些伪平台或资质较差的平台进行打击的同时，对好的平台来说也是一种鼓励。“我们不难看出，监管政策还是有很多新思路的，对新的业态也具有很大的引导作用。总的来说，监管政策是有保有压，并不是一棍子将所有平台都打死”。第三，能够让平台对号入座，有利于互金平台的去污名化，而不是一提到互联网金融，就会人人喊打。监管趋严将有利于整个互联网金融行业更趋于理性、规范、健康、有序的发展。第四，行业将会进入“剩者为王”的新时代，网贷行业也将在大浪淘沙的冲刷中实现优胜劣汰，唯有合规经营、稳健发展，不断修炼内功才能经得起市场的考验，熬过“寒冬”成为最后的佼佼者。

无法伪造、终身不变 虹膜识别支付优势

　　主讲人：宫雅卓，上海聚虹光电科技有限公司总经理。取得上海交通大学工学博士，自2001年起，在上海交通大学国家重点学科“模式识别与智能系统”专业从事虹膜识别的研究。目前是虹膜识别研发团队的核心骨干成员，主要研究方向是模式识别、图像处理，以及基于生物特征的智能识别系统，着重于多光谱虹膜识别的研究，研究成果发表于IEEE Transactions on Instrumentation and Measurement、IEEE Transactionson Systems等刊物。还担任全国信息技术标准化技术委员会生物识别分技术委员会委员。 　　分享主题：虹膜识别在金融支付上的应用 　　下面是宫雅卓在钛坦白分享的干货，由钛媒体整理： 　　“支付”实际上是一个相当具有历史的古老话题，自打我们发明了货币以来，就一直在通过“支付”手段进行日常生活当中的消费行为。 　　支付的发展大约是经过了三个阶段：第一个阶段是现金，第二个阶段是信用卡，第三个阶段是移动支付或者叫电子支付模式。我们今天要探讨的支付其实并不仅限于我们日常生活的消费行为，还包括所有跟现金或者相应的泛支付概念相关的一些个人行为，比如说转帐、存取款，都可以认为是一种变种的支付行为。 　　我们日常生活当中所接触到的支付服务商，银行是最大的一类。2015年以来支付商实际上迎来了爆发式的增长，比较大的有支付宝、微信钱包、银联等。 　　生物特征识别技术在身份认证中的优势 　　事实上今天的支付有很大一部分是在移动平台上所完成的。根据艾瑞咨询2015年11月份发布的统计数据，2015年Q3中国第三方移动支付交易市场的规模达到24204.9亿元，环比上涨了5.4%，同比上涨了64.3%.这是非常惊人的一个数据。 　　随着移动金融的快速增长，用户其实也越来越在意移动设备本身性能是否足够强大，速度是否够快，外观是否符合审美，以及支付是否足够安全。在安全方面，确认发起支付行为的人是谁，这是保证支付行为被正常处理以及最终完成的最基本也最重要的步奏。 　　身份认证技术的发展经历了三个阶段： 　　早期互联网金融采用的基本是密码进行认证； 　　现代互联网金融采用了包括数字证书、密码、OTP、硬件KEY（比如U盾）等方式； 　　未来，随着我们对安全和便捷的进一步追求，生物特征识别技术、大数据以及人工智能将更多应用在身份认证中。 　　与其他几种身份认证技术手段相比，生物特征识别技术具有一些优势。比如传统的用户名和密码非常容易被其他人破解掉，采用偷窥和猜测的方式，导致它的安全等级实际上是比较低。而U盾是一种硬件产品形态，非常不方便携带，而且它和我们的人本身是没有任何绑定关系的，如果丢失是非常麻烦的。所以，越来越多的设备厂商开始将生物特征识别技术集成到支付设备当中。 　　虹膜相比其他生物特征具有优势 　　所谓的生物特征识别技术，一般包括指纹、人脸、虹膜、声音、掌型、掌纹、步态等，在我们日常生活当中直观可见或者设备能采集到的人本身的生理特性。 　　下面是几种常见的生物特征的横向比较： 　　我们可以发现，在这几个维度当中，无论是准确性、防伪性、稳定性还是特征多样性，虹膜相对于其他几种生物特征都具有优势。具体来说： 　　准确性方面，虹膜是目前学术界和产业界公认的准确性最高的生物特征识别技术。以聚虹光电公司的虹膜核心算法为例，现在所能达到的FAR（错识率）可以做到千万分之一，同时它的FRR（错误拒绝率）也达到千分之一，远远超过指纹或者是人脸生物特征所能达到的水准。 　　虹膜终生不变特征，是因为婴儿后6到8个月的时间，虹膜就已经发育完全，并且终生不变。这种终生不变并不仅仅是不随着年龄产生变化，几乎没有疾病能够影响虹膜的纹理，无论是近视眼手术、视网膜色素性变、白内障青光眼，虹膜都不会受到这些疾病的影响。 　　虹膜无法伪造，是最安全的。目前，无论采用录像、照片、假眼还是在隐形眼镜上打印的方式，都无法攻破虹膜识别算法。而且虹膜有一些特殊的活体动态特性，使它的伪造难度变得非常的高，比如说我们瞳孔在下意识的情况下可以做振颤缩放的，也就是瞳孔在你无法控制的情况下自己会改变它的直径，不停地放大或者缩小，这种特性其实是很难用人造的手段来模拟的。通过抓取这样的瞳孔振颤特性我们能够判断，目前进行采集的虹膜是不是真实的人的活体虹膜。 　　虹膜还是非接触采集，最卫生。指纹是最典型的接触式识别，这种接触式的识别能带来健康方面的风险。如果我们每天都要接触五千到一万人摸过的指纹传感器，会非常容易暴露在病毒的攻击之下。而虹膜识别在30到40厘米远的距离范围内就可以完成。 　　聚虹光电对于虹膜识别的研究成果 　　目前虹膜识别需要解决的关键技术包括： 　　特征提取技术：它解决的是虹膜识别的精度问题。虽然聚虹光电目前在FAR（错识率）可以做到千万分之一，但事实上仍然还有巨大的提升空间。聚虹光电目前基于机器学习的方式期望FAR能够达到亿分之一。 　　虹膜成像技术：解决的是虹膜图像有无的问题。成像技术主要和用户体验相关，比如是否可以在更远的距离比如1米到1.5米远的距离上采集到清晰明确的虹膜图像，并且不需要用户做非常严格的配合，比如在行进间，比如在正常平视前方的时候，不需要凝视某一个传感器，这些都有助于提升用户体验。 　　活体判别技术：解决虹膜图像的真假问题。可以通过判断瞳孔的缩放，光斑反射的大小，表面的一些非常特殊的在多光谱下呈现出来的灰度呈现，一次判断是否是真实的虹膜活体。 　　技术评价技术：解决的是虹膜图像的好坏问题。低质量虹膜图像的处理事实上是学术界的一个难题，因为虹膜识别传感器永远都会有包括准确度、动态模糊、聚焦清晰度等一系列硬件方面的问题，如果和虹膜识别算法做非常良好的配合，那么所有这些由于硬件缺陷导致的质量问题，其实都可以被虹膜识别算法所校正，这是一种最好的用户体验的达成方式，也就是软件与硬件相配合，双方相互向对方的方向做优化，共同达成最好的用户体验。 　　下面是一系列的虹膜的图像。虹膜可以呈现为蓝色、绿色、浅黄色、棕色、灰色等等一系列非常漂亮的彩色颜色，右侧是在近红外采集到的虹膜图像，所以它只能是黑白的。 　　聚虹光电目前在虹膜识别领域所做研究的重点方向，主要是基于东方人黑色虹膜的识别，而东方人黑色虹膜事实上在所有虹膜类别当中最难识别和处理的一类。虹膜识别的理论的创始者剑桥大学的Daugman博士就曾经提到过，东方人的黑色虹膜属于第五类最难以识别的一类。我们作为东方的研究团队，当然我们认为解决这一类虹膜的高精度识别问题是义不容辞的。同时我们也有相应的优势，就是我们身边的所有的样本都来自于最难识别的群体。除了典型的东方人如中国、韩国、日本以外，其实还有另外一个群体也是黑色虹膜，就是非洲人。所以全球黑色虹膜的群体大约有30亿，如何解决这一类用户高精度虹膜识别的问题，是我们一直以来努力的目标。 　　聚虹光电对东方人黑色虹膜的识别精度目前基本上是全球最高，研究成果发表在《中国科学》上。还有一些研究成果发表在海外的期刊，下图是比较有代表性的几个。2015年我们出版了一本专著叫《多光谱的生物特征识别》。 　　当然仅仅有理论的研究还不够，因为更重要的是用户能够体验到虹膜识别的产品。我们开发出来的产品，也经过了一系列的专业机构包括公安部三所引用国标的检测，在这方面我们也基本上代表了产业界的最高水准。 　　虹膜识别在支付设备上的应用案例 　　支付设备对于生物特征识别技术的其实是有要求的，因为支付设备本身就具有多种产品形态，包括小的比如U盾，大的比如ATM机，中间形态包括手机或者是平板等移动设备。这一系列的设备其实有一些共同的要求，就是希望生物特征识别技术体验好、安全性高、模块的尺寸比较小，当然也希望成本低。 　　下面是五种生物特征识别技术七个维度的横向评估： 　　从中可以看出，指纹、虹膜、人脸其实在成熟度方面是最高的。从新增硬件、成本、易用性、准确性、安全性等几个角度来考量，虹膜是全面占优的，当然人脸也表现出色。 　　虹膜识别集成到支付设备的经典案例包括：2015年富士通推出了全球首款虹膜识别手机，2015年聚虹光电推出了全球首款双目双摄像头个人信息安全产品虹膜酷客，2016年花旗银行与Diebold合作，推出全球首台虹膜识别的云ATM。 　　在这些实际应用过程中，我们发现在支付设备当中加入虹膜识别功能，其实还是有若干个技术难题需要解决。 　　常见的两个难题是独立传感器、强光干扰。首先，虹膜识别所需要的传感器是非常特殊的，它不能用日常生活当中常见的彩色可见光传感器，要用独立的红外传感器，红外传感器要求在近红外波段下具有非常高的弱光的成像效果。其次是虹膜识别技术要求采集到在某一个光谱段下的虹膜图像，而这个光谱段基本上是810、850或者是940几个波谱段，这些光谱段事实上在可见光的波段当中也依然存在，所以当可见光的强光照射到传感器上的时候很容易对虹膜的传感器产生干扰，也就是在强光的照射之下虹膜识别可能会有一定的难度。 　　当然以上问题并不能简单的由虹膜识别的算法厂商来解决，因为它更多的和虹膜传感器以及相应的照明器件相关。事实上，设备厂商、平台厂商、生物特征识别技术的开发商三者共同合作才能打造一款相对用户体验良好、识别精度比较高的生物特征识别设备，然后这类生物特征识别设备再被支付厂商支持，经过相应的一些检测或者是认证，最终才能推向消费者。 　　下图显示的是聚虹光电目前面向移动式设备如手机和平板所推出的虹膜识别模组，它的体积非常小，成像效果也非常好，能够满足虹膜国际标准的ISO/IEC19794—6标准，是非常成熟的解决方案。 　　这类模组体积非常的小巧，可以用在小型化的或者是微型化的支付设备上，比如说POS机、自助的银行终端ATM或者VTM、手机或者平板。我们看它的组成，CMOS用的是专用的虹膜传感器，可以是OV2281或者是索尼的IMX132，镜头用的是Sunny特殊的虹膜镜头2D11B-400，红外LED所使用的是OSRAM最新的SFH4786S。 　　基于这些硬件，聚虹光电实际上已经完成了虹膜识别算法在支付平台上的移植和优化，无论你用的是X86平台还是ARM平台。它本身支持多种操作系统，包括Windows、Linux、苹果的IOS。 　　其实整个支付生态是由大约三个层级组成的：最上层是我们日常生活当中所接触到的各个支付运营商包括支付宝、微信支付、Paypal、银联、腾讯钱包；第二个层级是多种支付的产品形态，包括pos机、ATM、VTM等各种支付终端；第三个层级是集成到以上各种支付终端当中的相应的底层虹膜识别的安全平台，包括SE芯片就是我们所谓的安全芯片，包括TEE也就是可资信的执行环境和虹膜识别核心算法。所以只有支付服务商相应的硬件产品形态的开发商，和底层的包括安全芯片TEE、虹膜识别核心算法的开发商共同集成在一起才可能构建出整个健康的支付生态。 　　最后是聚虹光电基于虹膜识别核心技术所打造的若干款金融支付设备的产品形态： 　　1、基于虹膜识别的ATM机。比如御银股份(002177,股吧)生产的虹膜识别ATM机，全套软件、硬件、核心算法都是由聚虹光电所提供的。它目前所能提供的安全等级非常的高，可以实现无卡取款，而且可以获得更高的存取款额度，从每天两万元上升到十万元。 　　2、基于虹膜识别的自助式借贷机。中国善林金融咨询公司生产的虹膜识别自助式借贷机，所有软件、硬件、核心算法都是由聚虹光电所提供的。对于借贷者信用的评估是非常重要的，而这种信用评估是建立在对他的身份进行准确认证的基础之上，所以虹膜作为最高安全等级最高精度的生物特征在这里当仁不让作为首选的技术解决方案。 　　3、基于虹膜识别面向个人用户的信息安全产品。聚虹光电在2016年年初推出了全球首款双目双摄像头的个人信息安全产品虹膜酷客，无论是线上还是线下支付，它都能够在零点几秒的时间里完成操作，可以和pos机集成，实现取代之前密码认证的功能，也可以通过扫描的方式帮你登陆操作系统，帮你做操作系统内的文件加解秘或者帮你管理邮件的用户名和密码。

你在上海怎么玩 决定了你的理财方式

“究竟怎么理财?我适合什么样的理财方式?”这是关于如何理财，客户咨询的最多的问题。现在谈及理财，大家都知道，如何攒钱、赚钱和花钱，再深入一些，如何合理规划闲置资金来钱生钱。 　　今天，我们就从大家的游玩习惯来看适合你的理财方式。你在上海怎么玩，决定了你所处的段位，而什么段位又决定了你怎样的理财方式。 　　喜欢的上海游玩地方：迪美、华盛街、七浦路 　　适合的理财方式：储蓄、“宝宝”类理财 　　相对其它地方来说，迪美、七浦路等地方的各种商品价格都要更便宜，非常受学生及初入职场且收入不高的人群的欢迎。只要会淘，一样能淘到不少好货。 　　对于这一人群来说，由于本身收入有限，能投资的金额也相对较少，无法开展大规模投资理财。 　　这类人群理财，理财师认为，可以从最基本的储蓄开始做起，积累原始资本，为将来的投资理财之路奠定基础。同时还可以把这些钱存在余额宝等“宝宝”类产品中，现收益率一般在2.5%左右，比银行活期利率0.35%高得多，存取也方便。 　　喜欢的上海游玩地方：田子坊、来福士 　　适合的理财方式：银行理财产品、国债等稳健型投资 　　去田子坊、来福士等地方逛逛街、买买东西是不错的选择。不仅价格适中，而且去田子坊还能各种装文艺、装小清新。 　　在这些地方消费的很多人，基本都是普通上班族，收入水平都处于比较适中的位置(5000-8000元/月)，且有一定储蓄。 　　这类人群理财，理财师认为，稳健型的投资理财方式就比较合适了，比如配置银行保本理财产品，一年4%左右的收益;稳利精选投资计划，一年9%左右的收益等。同时，随着理财资金增多，投资收益也会水涨船高，因此积累原始资金很关键。 　　喜欢的上海游玩地方：淮海中路、徐家汇、南京西路 　　适合的理财方式：股票、基金等进取型投资 　　如果要在淮海中路上的iapm、徐家汇的港汇广场、南京西路的久光百货等商场消费，一般吃吃喝喝问题还不大，毕竟也有很多比较亲民的店。但真要经常在里面买衣服、买化妆品或是手表啥的，月入不过万的还真难以承受得起。 　　所以，能经常在这些地方大手笔消费的可以属于“铂金”段位。这类人群收入普遍较高，还有不少储蓄。 　　这类人群理财，风险承受能力相对较强，可以拨出一部分钱进行进取型投资，比如购买股票。不过，理财师也提醒，如果没有炒股经验，不要轻易入股市。其次，分散风险很重要，也可以选择间接投资股市的，比如股票型基金、众星拱月MOM证券投资计划等，资金交由专业人和机构去投资，反而能降低风险，资金投入也更有保障。 　　喜欢的上海游玩地方：高尔夫球场、豪车俱乐部 　　适合的理财方式：海外投资，包括海外房产、海外保险等 　　打个高尔夫、练练射击，玩腻了还可以改玩赛车，出入都是豪车“伺候”。这部分人群处于“钻石”段位，即高净值人群，个人资产一般都在600万以上，他们玩的地方一般人根本碰不到。 　　这类人群一般绝不会错过任何一个投资大好机会。2015年上半年“牛市”阶段，近六成的高净值人士将“股票、债券及基金”作为主要配置资产之一。 　　在国内股市动荡、人民币贬值等各种不利因素影响下，理财师认为，这类人群应将目光放得长远些，适当考虑海外投资，而其中较好的包括海外房产投资，如优质海外地产投资计划等产品，还有海外保险，如香港保险等产品，不仅能规避国内经济风险，投资收益相对来说也较高。 　　虽然不同段位的人群有不同的适合自己的投资理财方式，但有一条真理大家是共用的——注意分散风险，合理配置资产。

上半年金融类集合信托募集规模骤降六成

据用益信托数据显示，今年上半年集合类信托产品成立数量为2861只，成立规模为6913亿元，与去年同期相比，平均预期收益率为7.33%，收益率与募集规模呈现“双降”趋势。 　　用益信托分析师向《证券日报》记者表示，受金融环境影响，今年以来银行、券商、信托等金融机构理财产品收益都呈下滑趋势。原因在于目前社会资金流动性比较宽松，降息降准政策也让整个社会的融资成本降低，利率下行、资金面宽松等因素导致了集合类信托产品呈“双降”趋势。 　　证券市场未能扛旗 　　《证券日报》记者根据用益数据统计，今年上半年，集合类信托产品成立数量由去年同期的7077只锐减至2861只，同比大降六成；集合信托成立规模为6913亿元，与去年同期的8710亿元相比，降低了约20%。 　　如果按照投向进行分析，可以发现，金融类产品成立规模骤降是造成集合信托上半年融资规模同比下降的主要原因。 　　数据显示，今年上半年，金融类信托产品成立数量为756只、成立规模为1052.42亿元，同比分别下降81.79%、62.44%。金融类信托募集规模占集合信托募集规模的比重为18.46%。 　　去年上半年，受股市行情上涨的影响，信托资金投向资本市场的规模大幅上涨。用益数据显示，去年上半年金融类信托成立规模为3521.43亿元，占总成立规模的比重高达45%，成为当之无愧的“黑马”，然而随着去年下半年股市持续震荡，伞形信托遭清理等因素的影响，证券投资信托也随之平静，金融类信托产品融资规模也逐渐走低。 　　工商企业信托逆势增长 　　从集合类信托产品成立规模上来看，其他投向类产品规模排在首位，达2389亿，同比增长26.20%。其次为金融类产品，其成立规模为1531亿元。基础产业类产品和房地产类产品紧随其后，成立规模分别为1251亿元和958亿元，与去年同期相比，融资规模分别上升了5.3个百分点和下降了5.24个百分点。 　　值得注意的是，工商企业类产品今年上半年成立783亿元，虽位居末位，不过同比上涨44.46%。从数据上看，今年上半年集合类信托产品成立规模虽整体下滑，但在各个投资领域上升降不一，这也在一定程度上体现出信托业转型时期业务战略重点的调整和转移，以此来顺应市场需求。 　　2016年上半年集合类信托产品平均收益率已由上年同期的8.91%降至7.33%。房地产类集合信托产品仍以相对较高的平均收益率排在第一位，达7.7%，同比下降了1.93个百分点。基础类产品和工商企业类产品分别以7.63%和7.60%的收益率排在其后，与去年同期相比，分别下降了1.94和1.5个百分点。其他投向类产品收益率达7.1%。金融类产品继续垫底，收益率从去年同期的7.9%跌至6.83%。 　　上半年集合信托成立数据表 产品类型成立规模(亿元)成立数量（只）平均收益率 基础产业类12515407.63% 房地产类9583707.70% 工商企业类7833687.60% 金融类15318076.83% 其他投向类23897747.10% 总计691328617.33%

证监会:允许符合条件外资境内开展私募业务

张晓军表示，吸引更多优秀的境外基金管理机构进入中国市场，有利于丰富资本市场机构投资者类型，营造良性行业竞争环境 “我会欢迎符合条件的外商独资和合资机构申请登记成为私募证券基金管理机构。”中国证监会新闻发言人张晓军6月30日表示，外资机构在境内开展私募证券基金管理业务，需在境内设立机构，在境内非公开募集资金，投资境内资本市场，为境内合格投资者提供资产管理服务，不涉及跨境资本流动。 近期，第八轮中美战略与经济对话成果发布，其中明确欢迎符合条件的外商独资和合资企业申请登记成为私募证券基金管理机构并开展包括二级市场证券交易在内的私募证券基金管理业务，中国证券投资基金业协会负责开展对外资私募机构的登记工作。 张晓军表示，允许符合条件的外商独资和合资私募证券基金管理机构从事境内私募证券基金管理业务，能够吸引更多优秀的境外基金管理机构进入中国市场，有利于丰富资本市场机构投资者类型，营造良性行业竞争环境；有利于加深我国资本市场对外开放的广度和深度，提升私募基金行业竞争力和国际影响力；有利于借鉴境外先进的资产管理模式、投资理念、投资策略和合规风控做法，提升我国私募基金行业规范化程度和投资管理水平。 他介绍，2015年第七轮中美战略与经济对话、中英第七次经济财金对话已经明确该项政策成果，中国证监会就落实该项政策持续进行评估并积极准备。鉴于私募基金登记备案工作由中国证券投资基金业协会具体开展，根据第八轮中美战略与经济对话成果，中国证监会已同意由中国证券投资基金业协会发布问题解答，明确外商独资和合资私募证券基金管理机构有关资质和登记备案事宜。 与此同时，张晓军提醒，外资私募证券基金管理机构应当严格遵守中国法律法规及有关行业自律规则，在我国资本市场依法合规运作，恪守职业道德和行为规范，忠实履行诚实信用、勤勉尽责的受托人义务，维护投资者合法权益。 他表示，中国证监会将依据《私募投资基金监督管理暂行办法》以及有关法律法规，加强对外资私募证券基金管理机构的事中事后监管，加强登记备案统计分析，加强指导监督和现场检查，持续进行风险监测和评估，促进外资私募证券基金管理机构健康规范发展。