酒水兑付价格涨4倍 机构资金托管遭质疑

P2P平台徽融通在曝出资金兑付问题后，宣布全部用酒水兑付投资者本金，这个举措虽然遭到投资者的反对，但这是目前唯一的兑付方式。而值得注意的是，在投资者拿到其酒水兑付本金的价格后发现，此次参与兑付酒水的价格与此前的价格相比，最少也上涨了4倍。 　　此外，投资者袁先生对《每日经济新闻》记者说，投资者之所以选择徽融通平台，除了其高收益宣传之外，还有一个重要的原因是该平台与阳光保险等金融机构合作，建立了资金托管模式，让投资者认为，资金投入到徽融通平台是安全的。 　　事实上，在徽融通平台出现资金链问题而难以兑付投资者本金后，关于阳光保险等金融机构的资金托管也成为投资者质疑的焦点。这些金融机构至今没有给出有关解释。记者致电相关金融机构，未得到相关答复。徽融通也未接受记者采访。 　　目前没有第二套兑付方案 　　在资金链断裂后，徽融通宣布投资者全部本金采用母公司龙舒酒业的酒水兑付。这种兑付方式遭到投资者的反对。然而，按照目前徽融通的境况，公司表示除了酒水兑付之外，并没有第二套兑付方案。 　　对此，一部分投资金额较少的投资者开始尝试接受酒水兑付，以此将损失降低到最少。不过，在投资者拿到龙舒酒业的兑付酒水价格之后，惊讶地发现，此次价格要比此前他们获得的酒水价格上涨了4倍。 　　《每日经济新闻》记者获取的《安徽龙舒酒业有限公司产品价格表》显示，一瓶龙舒宴30年窖藏价格为2586元，而其在龙舒酒业进行股权融资时的价格仅仅为每瓶480元，上涨了5倍多。 　　一瓶龙舒宴20年窖藏价格为1686元，而此前的价格仅为每瓶320元，同样上涨了5倍多。此前的龙舒宴柔雅一瓶仅为55元，如今也上涨到了328元一瓶。 　　对此，投资者袁先生对《每日经济新闻》记者说，“前后价格相差太大，即使有投资者愿意拿酒水兑付，但是看到这个价目表也会放弃。先不说这个酒水的质量问题，就酒水的价格已经高得离谱，没有上涨之前的酒水价格我们都认为非常高了，上涨四五倍之后，这个价格更是高得离谱，投资者不会接受。” 　　除了上述几种酒水价格上涨之外，《每日经济新闻》记者对比上涨后的价格表和上涨前的价格表发现，价格都大幅上涨，最少的价格也上涨了4倍以上，很多价格更是比此前上涨了5倍甚至6倍。而在龙舒酒业官网上，最高的一瓶酒水的价格高达9999元。 　　对此，投资者孙先生对《每日经济新闻》记者说，“这个时候为了兑付投资者两亿多元的本金，工厂肯定在加班加点地生产酒水，这个酒水的质量能保证吗？一个县城的不知名的酒，这个价格卖给投资者，投资者怎么按照这个价格去变现，我们又不是傻子，所以他们提供的方案，我们根本不会给予理睬。” 　　部分金融机构参与其中 　　除了酒水价格受到投资者的质疑之外，参与徽融通平台的相关金融机构也遭到投资者的质疑。据投资者介绍，徽融通之所以吸引大量投资者的关注，除了高收益宣传之外，其还宣称成立了一个“风险长城”，以保证投资者的资金安全。 　　徽融通官方网站显示，在2015年10月17日，徽融通运营公司安徽天贷金融与阳光保险、德恒律师事务所等三家签订合作协议。天贷金融在某银行开设了包括P2P交易资金托管账户、风险备用金托管账户和服务费账户三类账户，并且由银行对用户P2P交易资金进行全部监管。 　　对此，徽融通称，这一举动对安徽乃至全国P2P领域都有着重大影响，标志着天贷金融在资金端和法律端，为客户进一步构筑了安全保障的风险长城。 　　此外，官方介绍还显示，天贷金融与阳光保险等合作创新了资金托管的模式，在一定范围内解决了困扰行业的规范问题，有效地防范了P2P公司的潜在风险，降低了平台的跑路风险。 　　对此，投资者袁先生对《每日经济新闻》记者说，“金融机构与徽融通合作，设立了资金监管账户，确保了投资者的资金安全，并且监控投资者的资金流向，这让投资者认为，资金投入到徽融通平台是安全的，也是很多投资者选择该平台的一个重要原因。” 　　然而，在5月30日，徽融通曝出资金链问题，本金无法兑付后，关于徽融通的资金流向问题，成为投资者关注的焦点。但是作为资金监管银行的金融机构，至今没有给出任何解释。记者致电相关金融机构，但是并未得到相关答复。 　　既然有资金监管账户，资金为何没了，投资者表示不能理解，“阳光保险等，都参与了关于资金监管的工作，现在平台资金链断裂了，投资者本金无法兑付，那么作为监管银行是否应该给投资者一个答复，银行具体干了什么工作，资金都流向哪里了等，这些问题投资者都不得而知。”投资者孙先生对《每日经济新闻》记者说。 　　此外，孙先生还对《每日经济新闻》记者说，“在这个过程中，牵涉的金融机构是否涉及违规，是否做到尽职义务等，都是未解的答案，也是投资者需要弄清楚的事情，希望涉及的金融机构能够出来给予解释。” 　　针对上述问题，《每日经济新闻》记者致电徽融通，但是对方并未接受采访。不过，记者从合肥官方了解到，除了合肥公安部门介入调查之外，合肥金融部门也介入了徽融通涉嫌非法吸收公众存款的相关调查。

曹远征：供给侧改革需要金融创新

中银国际研究公司董事长、中欧陆家嘴国际金融研究院联席院长曹远征6月12日在2016陆家嘴论坛上表示，供给侧结构性改革需要金融创新，核心问题是如何支持实体经济发展，以及如何提高劳动生产率。 　　“金融危机八年之后，各国政府费了牛劲推出积极宽松的货币政策，甚至欧洲都已经负利率了，为什么但金融危机的阴影依然没有远去？”曹远征认为，货币政策变成负利率，说明总需求管理的思路已经走到尽头，“我们需要往另外一个方向张望，那就是供给侧结构性改革。” 　　曹远征认为，可用PPI转正来判断去产能是否初见成效。“这个指标很简单，PPI转正，企业开始盈利。我希望PPI能在今年转正，因为它已经51个月为负了，这是中国历史上最长的一次，这样再下去企业是受不了的。” 　　关于去杠杆，曹远征认为应该与金融改革相配合。他表示，现在中国的杠杆问题有三，一是期限错配很严重，借短贷长；二是杠杆不光滑，互相不传递；三是企业杠杆高，和结构产能高相关联。 　　“解决这些问题很简单，一方面需要在稳住杠杆时候去产能，另外就是发展金融市场，需要有一个很好的资产配置，需要有一个清晰的、简约的结构，而不是复杂的衍生工具。通过这些办法既能达到风险控制目标，又能达到效率提升目标。”曹远征说。 　　此外，曹远征认为，有四个指标可以衡量供给侧改革是否取得成效，一是中国居民收入增长，二是服务业增加值，三是研发经费占GDP的比重，四是西部省份的经济增速。 　　“评价金融危机这八年来的宏观经济政策，可以看到，全球宽松的货币政策防止了更大衰退，但没有有效提升经济增长。如果要提升经济增长在供给侧发力的话，就要提高劳动全要素生产率，要技术进步。”曹远征表示，金融要为实体经济服务，否则金融自我的循环，必然会导致很多的问题产生甚至出现金融危机。

神话已破 车贷行业的大旗能摇多久？

　 　 近日，一则“网曝4年老平台XX投资提现困难，车贷神话将被打破！”的新闻赚足眼球，刷爆朋友圈。文章内容更是断言道，“花了两年时间所培养的车贷安全的行业'神话'即将破灭了”。 　　“ 神话”真的将就此破灭？车贷“安全红旗”的呐喊之声将不久矣？笔者并不如此认为。 　　坚持做“纯正”的车贷平台 　　车贷的优势想必不需要在此做过多介绍：空间大、易处置、易定价、易标准化……被认为是网贷行业最为成熟的模式。 　　这里所提到的做一家“纯正”的车贷平台，并不是限制某一家平台只专注于车贷业务，而扼杀了发展多元化业务的可能。笔者想要表达的，是车贷平台的运营者应拥有并保持这样一颗初心——静下心来，将车贷业务做精、做透，甚至于做强。而不是在没有完全巩固车贷业务的时候，今天想着做红木，明天想着做珠宝，结果一事无成。 　　坚守平台风控底线 　　风控能力是决定一家平台能否存活长久的首要因素，完善风控更是一家平台从业者应坚守的行业底线。通过详尽的贷前审查、审慎的贷中核查、完善的贷后管理以及妥当的逾期处理，从而形成一套完善的风控体系。 　　目前车贷业务主要以汽车抵、质押借贷为主，即借款人以自己所有的车辆作为抵押担保借贷。同时根据要求，抵押车辆应在当地车管所办理抵押登记手续。 　　有抵押就有风险，一家真正的P2P平台，坏账产生不可避免。按目前国内P2P现状，我们最应该关注的应是平台对于坏账的处置能力。车贷平台一旦出现逾期坏账，平台可利用前期安装的多个GPS仪器对抵押车辆进行追踪。 　　此外，车贷平台出现逾期或坏帐也更容易处理；对于房贷而言，车贷单个项目金额小，就算单笔坏账出现亦不会对平台造成较大影响。目前国内二手车市场较为稳定，不仅价格相对公开透明，评估较易，且行业需求较大，正处于黄金时代。业内预测，按照二手车交易量十年来复合增长率为16.3%计算，二手车交易量未来五年内仍有望挑战与新车交易比例达到1：1的规模，其市场活跃度可见一斑。在此基础上，二手车更是不愁没销路。 　　就算万一出现坏账，抵质押车辆也可以在短期内变现，不会给投资人和车辆抵押平台造成长久损失。 　　平台运营能力够给力 　　不知何时，业内出现了这样一个怪圈：谁烧钱越多，广告曝光量越大，似乎就越能获得投资者的认可。 　　烧钱的平台太多，今天登上央视，明天拿下报纸某个头版头条，的确风光无限。但冷静思考，有多少家平台，就是“死在了”浪潮风头之下？声浪如此之大的平台中又有几个是在真正勤勤恳恳做平台？再想想，他们看似无所畏惧所砸下的钱有多少是来自平台投资人的真金白银？ 　　除了曝光量，高昂的运营费用成了许多平台的吸金怪兽，在还没有足够盈利能力的情况下，动不动烧几千万去发展投资人，甚至有平台单个有效投资人费用达到1000元以上，只能说不是我看不懂这个世界，实在是这个世界太疯狂。 　　古人云：业精于勤荒于嬉。我们一些平台的创始人、创始团队，取得了一点成绩，就开始沉醉于豪车、豪宅、美女、享受，而不闻业务，笔者能断定，这样的平台一定走不远。 　　不要因为外界夸赞认可时扎堆而上，也不要因为行业的迷惘而低迷失落。在正确的时候发出正确的声音，才是平台真正的价值所在吧！ 　　信息公开透明真实 　　如何明确信息中介。笔者认为信息中介即信息的传递者，其所负的责任最为重要的就是传递信息的真实性，承担客观、真实、全面、及时进行信息披露的责任。 　　而这其中，平台首先应该保证的就是做到标的真实性。如果连标的的真实性都无法保证，连资金从哪来、流向哪里去这样简单的问题都回答不了，别说实现“普惠金融”之梦了，这个平台恐怕得先自证自己是否有自融、资金池的嫌疑了。 　　除了内部的管理，对外，平台是否有信心建立投资人监督委员会，敢于接受平台投资人对平台任一标的的抽查、验实，这也是平台对投资人最基本的开放的姿态和透明。 　　资本注入提振平台综合能力 　　去年下半年以来，”资本荒“再次成为行业热议的话题，即使如此，还是有一大批优质的P2P平台顺利完成A轮、B轮甚至C轮的融资，并得到了风投系、国资背景、上市公司背景企业的青睐。 　　要得到这几类背景企业的认可，这背后所接受的层层考验可想而知，除了对平台运营模式的深入了解、是否可实现长远持续发展的长远考虑外，还会对平台财务做大量、详尽、全面深入的了解。 　　可以这样说，能否持续受到资本的青睐（当然不包括自编自演）会成为评判一家平台能否健康发展，甚至生死的关键因素。 　　车贷的红海还远着 　　预计到2016年底，我国小汽车保有量将达2亿辆，假设其中5%的车主有借款需求，平均借款金额在7万元左右，每年的借款次数平均2次，那么一年也将产生近1.4万亿的车贷交易市场，而目前，我国线上线下车贷市场的总交易量不超过2000亿元。 　　这里我们不谈神话，而是事实。不忘初心，坚守底线，具有独特“魅力”的车贷红旗也将继续迎风飘扬！

中国未来十年是股权投资的十年

　　近日举行的2016·第十八届中国风险投资论坛“股权众筹的红与黑”分论坛上，专家们道出了因为监管的迟迟不落地，目前行业内大多平台都处于一个迷茫期的状态，也出现了一些问题。但他们同时也指出，经过行业的大浪淘沙之后，将会迎来一个光明的未来。“中国下一个十年一定是股权投资的十年。” 　　“经过2014年初步发展阶段，国内新增众筹平台超过50家，业务发展模式也越来越丰富多样，呈现出一种百花齐放的态势，所以，很多人都当2014年成中国众筹的元年，确实也是这样。进入2015年之后，国内的众筹平台进入了一个快步向前发展的过程，从2014年底到2015年初，整个行业的平台数量出现了超10倍的发展速度。但在去年，行业指导意见出台后，从政策层面对众筹给出了一个与以往业内所理解的泛化概念不同的新的定义，这让行业的发展趋势出现了一些明显的变化。”业内人士赵妍昱一上来便先讲述了一下国内众筹的发展历程及现状。 　　她坦言，由于指导意见“不同声音”的出台，及后来监管细则迟迟未出，目前业内大多普遍陷入一种迷茫的状态。“从去年7月份到现在，没有一家平台敢说自己是股权众筹平台，指导意见已经给出了大家一个明确的指引，绝大多数平台现在都开始遵循于非公开股权融资这样一个运行方式。在运行过程中，很多平台前期如果使用了众筹或者股权众筹这样的字眼，也在纷纷做改进，所以整个行业确实因此出现了一些波动。从去年7月到现在，整个国内众筹的商业业态也确实经历了一段时间的变化。所以，我们很多平台都在交流众筹业务的发展，我们未来要做什么，怎样将行业做大。我们陷入了一种比较迷茫的状态。而现在平台面临的最大困境或者难题就是，当我们面对项目方、面对投资人，面对平台自身的时候，怎么样在权责利各方面进行有效系统性的平衡，让这个平衡的过程中还能找到三方能够相应去互相认可的盈利模式和基础，是我们现在所有的平台都在非常关注和不断地去探讨的话题。此外，对于未来所谓要开展小额大众的众筹模式大家也在关注。” 　　赵妍昱表示，“通过数据我们也可以看到，今年前四个月倒掉的众筹平台超过去年总和，这个过程中我们也看到众筹行业出现了各种各样的问题和杂音。但在这个过程中，大浪淘沙之后，真正符合投资逻辑和真正建筑在产业基础之上开展业务的众筹又将脱颖而出，让整个行业涅槃重生。” 　　中关村股权投资协会会长王少杰也指出，这事实上对于行业来说是好事，“不要让平台以为‘风’一来了就可以捡钱了，还是要踏踏实实做事，探索真正正确的商业模式。”他指出，目前行业已经成长到了一个关键的拐点阶段，“但我认为大家还是不要太过于悲观，要按照监管意见纠错、调整，重塑更好的商业模式和创新，我认为，行业的未来还是美好的、光明的，中国的未来十年一定是股权投资的十年。” 　　另外，除了关注行业及从业者的现状外，深圳市创业投资同业公会常务副会长兼秘书长王守仁还特地提出了众筹过程中的投资者保护理念。 　　他指出，虽然众筹行业的风险确实较高，但不能因此就把风险完全转移给投资人来承担，除了做好投资人的风险教育外，更重要的是要建立一个投资人的保护制度，不能让投资人的钱投了之后都白白的血本无归。

央行副行长张涛:允许金融机构有序破产

央行副行长张涛6月12日在陆家嘴论坛上表示，应当放宽金融机构的准入门槛，但也并不是闭门造车，人为地划分市场。金融制度设计也需要完善市场退出的配套体系建设，一个没有优胜劣汰机制的行业不可能健康持续发展。 　　张涛表示，中国经济体量庞大，地区间差异明显，中小企业数量众多。培育与之相适应的多元化金融体系，应当放宽金融机构的准入门槛。这一类中小型金融机构应当有自身的市场定位，寻求差异化的竞争优势，满足市场的不同需求。美国社区银行之所以能够在当地如此庞大的金融市场里扮演重要的角色，就是有很好的市场定位，利用个体优势。 　　不过他也强调，培育多元化的金融机构体系、建立多层次的金融市场并不是闭门造车，人为地划分市场——这些都应该是在充分竞争环境下市场主体相互竞争、优胜劣汰、市场选择的结果，而不是人为地差别对待的结果。没有充分的市场竞争，就无法倒逼金融机构提高金融竞争力，改善服务效率。 　　他还表示，在充分的竞争条件下，今后中国信贷市场发展方向应该是多层次、多元化的。既有全国性的金融机构，也有区域性的和社区型的金融机构；既有存款类的金融机构也有非存款类的金融机构，还有政府支持的开发性金融机构和政策性金融机构。 　　而除了市场准入要更加放开以外，金融制度设计的另一方面是市场退出的配套体系建设问题。他说，制度设计的目标之一是促进金融业健康发展，维护整体金融体系的稳定，而不是保护业内每一个机构都不失败、都不出任何风险。 　　对于经营出现风险、出现失败的金融机构，要建立有序的处置和退出框架，允许金融机构有序破产。该重组的重组，该倒闭的倒闭，增强市场的约束。他说。 　　“一个没有优胜劣汰机制的行业不可能健康持续发展。”他说。所以，必须要建立健全一系列配套的制度设计，包括存款保险制度、征信体系建设、金融机构市场处置与退出机制等。从而为金融产品的创新、技术的创新和市场充分竞争提供一个完整的制度环境，更好地服务实体经济.

大学生陷网贷骗局，超前消费需反思

近年来，互联网借贷平台瞄准了大学生群体，以P2P贷款平台、校园分期购物平台和电商平台的分期付款等形式慢慢渗入校园，宁静的象牙塔成为网络借贷平台争夺的地盘。校园网贷风险多发，一些学生网络借贷导致背负“巨额债务”。（6月11日《人民日报》） 2016年3月，河南牧业经济学院大二学生郑旭，因迷恋赌球欠下了校园网贷平台60万，因无力偿还最终绝望跳楼，引发大众对校园网络贷款平台的热议。早在2013年，P2P模式下的网络贷款平台就已经在中国“野蛮生长”，而校园网贷频频诱发大学生负债累累无力偿还事件，其背后更多地折射出大学生借贷风险意识的薄弱，反映出其不正确的消费心理。 校园网贷平台用门槛低、审核松、无抵押、放款快的特点作为吸引大学生的诱饵，网贷平台也大多借此招揽客户注册会员，进而由“发展下线可得到实质分红”的奖励使得更多的人深陷其中。大学生由于借债风险意识不足，不少人被“套住”。 一些简单的骗局，利用大学生金融知识的缺乏，才得以使更多的大学生卷入其中。“低利息”是一个巨大的陷阱。不少校园网贷APP打出“月息0.99%”的标语吸引大学生参与，实际上真正需要偿还的款项是所借贷款的139.8%，实为惊人。 姜太公钓鱼，愿者上钩。除开相应的监管主体应负有的监管责任，以及对网贷平台操控者的非法集资行为的惩处，大学生也必须为自己掉落校园网贷骗局买单。如果说其他的网贷受骗者还尚具经济实力，因此有零余资本可以参与借贷，那么对基本没有独立经济来源的大学生来说，则极有可能是其不正确的消费心理在作祟。 其实，以一个大学生所具备的知识素质来说，“零利息、零首付、只需身份证认证，3分钟快速借贷到账”明显存在一定的欺骗性，难道大学生从未对这些机构、行为产生任何怀疑？然而实际上，不管是否存疑，推动大学生参与其中的，也排除不了大学生中普遍存在的“奢侈消费”“从众消费”“超前消费”等心理。 这种心理必须得到重视和矫正，否则会引发更多的畸形心理和错误行为，一步步走向更深的骗局圈套。而最终“背黑锅”的也只能是其父母。谨慎借贷，理智消费，大学生需要树立正确的消费观，不攀比不盲从，合理地、有限度地消费，自觉抵制片面追求物质享受的心理。 同时，在借贷前，不妨考虑有信用的、正规的平台，警惕虚假不规范的借贷平台，通过查询相关资质条件和新闻报道，学会鉴别借贷平台的可靠性，以及加强对金融知识的了解。

还在纠结互金？城商行已杀到科技金融城下

“银行业会像恐龙一样灭绝吗？”想必现在，再看到这句话，大家都会哂然一笑。 　　时至今日，与互联网金融刚刚出现时“颠覆”、“取代”的观点相比，“合作”、“创新”成为了最主流的声音，一方面，“互金本质是金融”的概念为越来越多的人接受，银行业稳健的优势被重新重视；另一方面，银行自身亦认识到服务等方面的不足，主动变革创新，积极拥抱互联网。 　　城商行率先成功“拥抱”互联网 　　随着现实压力的不断增强以及心态意识的逐步转变，银行业越来越积极地拥抱互联网，而在各类规模、性质的转型大军中，城商行们表现最为抢眼。 　　不久前，安永发布的《中国上市银行2015年回顾及未来展望》报告显示，2015年度26家上市银行净利润增速较2014年下降5.47个百分点，且自2011年以来，已连续5年下降。而与银行业整体形成对比的是，多家城商行交出的答卷令人惊喜。 　　例如港交所上市的重庆银行，年报显示，其2015年度净利润同比增长12.1%，而且盈利结构进一步优化，中间业务贡献度提升显著，手续费及佣金净收入大幅增长66.4%，占营业收入的比重提升5.45个百分点,达到至17.6%。 　　那么，在互联网金融时代，为何城商行能够率先成功“拥抱”互联网，取得近乎“妖异”的表现呢？ 　　其一，与工农中建交等大型银行相比，城商行更为灵活，可以更好地避免“尾大不掉”问题的出现；其二，与农商行及村镇银行等规模较小的银行相比，城商行又有着足够的资金、技术及客户基础，毕竟“转型”并不是简单的纸上功夫，无论是开辟新业务还是入股新公司都需要真金白银的支持；其三，与纯粹的互联网金融企业相比，银行系有着完善的运营、风控等体系及稳定的既有客户群体，从1到2显然比从0到1容易得多。 　　另外，对银行而言，互联网金融能够为既有客户带来更多的增值服务，并有效开拓客户群体，进而实现新的利润增长点，改善盈利结构，有着强烈的“触网”意愿。 　　如此看来，在主观诉求与先天优势的双重因素作用下，重庆银行此类规模适中、嗅觉灵敏、行动迅速且有着较强实力的城商行，能够成为互联金融时代“小妖王”也就不足为奇了。 　　银行业的“触网”路径 　　重庆银行等“小妖王”们领军着银行业的转型，那么，他们选择了什么样的“触网”方式，并在互金时代成功站稳脚跟，茁壮生长的呢？ 　　首先，战略投资： 　　毫无疑问，投资是最简单、最直接、最有效的转型方式，能够迅速获得一套完整的互联网金融商业逻辑，且不会对既有业务产生过多影响，因此，这一方式得到了不少银行的青睐。不过值得注意的是，要想获得1+1〉2的效果，真正发挥“投资”的作用，还要能够找到投资对象与自身的契合点，并做好资源的整合与对接工作。 　　例如去年（2015年）6月，重庆银行参股的马上消费金融公司。无论是从行业风口的选择还是企业经营的能力来看，马上消费金融的表现都可圈可点，但更应该看到的，是其与重庆银行之间产生的协同效应。 　　作为互联网消费金融服务提供商，马上消费金融能够为重庆银行现有客户群体提供更全面、便捷的服务，同时，依托线上用户行为生成的大数据能够为重庆银行提供新的风控逻辑，从而拓展其业务适用人群；最后，增加新的获客渠道自然不必赘述。 　　深度合作的马上消费金融与重庆银行实现了资源共享、互惠共赢，1+1〉2的效果十分明显，可以预见，战略投资将成为银行进军互联网金融的重要途径。 　　其次，业务创新： 　　投资，毕竟需要真金白银的资金实力作为支撑，同时对企业的整合能力也提出了一定要求，相比之下，直销银行等基于业务的创新则更加广泛。 　　据中国银行业协会今年（2016年）3月发布的《2015年度中国银行业服务改进情况报告》显示，银行业平均离柜业务率达到77.76%，同比提高9.88个百分点。这其中，直销银行就作出了很大贡献。 　　据重庆银行相关人士介绍，直销银行是指依托互联网渠道进行产品销售，将以前需要去柜台办理的开户、存款、转账、购买基金等业务全部互联网化的产品。值得注意的是，目前绝大多数银行应该都已涉水直销银行，当然每家推出的服务特点各有千秋。 　　目前，重庆银行“直销银行”平台旗下包括“乐惠存”、“聚利宝”和“ DIY贷”三项产品，全面涵盖存、贷款及理财业务。其中，“DIY贷”的系统能够根据客户提交的借款用途、借款金额、担保方式、用款方式、借款期限、还款方式等要素，为客户匹配相应的个人贷款产品，并实现绝大部分产品在线自助定价。 　　“自动匹配”、“自助定价”，这显然已经不是一款简单的互联网金融产品，而已经带有明显的“科技金融”痕迹。 　　如此看来，重庆银行等银行系“触网”后的创新能力，着实令人叹服。 　　稳健依旧是核心 　　“严守住不发生系统性金融风险的底线”，是银监会、人民银行以及国务院多次强调的问题，换句话说，为了避免沦为被时代抛弃的“恐龙”，银行业必须拥有持续创新的能力，不断探索、开展新业务、新合作；但作为我国金融行业的基石，稳健永远是银行业必须保证的第一前提。在保证稳健的前提下坚持创新，银行肩上的担子真的很重；但真正高明的舞者，并不在乎手上有没有镣铐。 　　2015年11月16日，重庆银行的“人脸识别”验证系统正式上线，嵌入“直销银行”业务流程，应用于“密码重置”、“出金”、“DIY贷”三类业务场景。 　　“将人脸识别技术真正投入应用”，这一举措到底有多么令人震撼，相信不用太多赘述，而我们更应该注意到的，是创新与稳健两个概念的成功结合。 　　人脸识别技术，无疑极大提升互联网交易的便捷性；同时，从技术角度观察，人脸与人体的其他生物特征（指纹、虹膜等）一样与生俱来，具有唯一性和不易被复制性，与传统的“密码”相比更加安全可靠。 　　科技金融：实践比概念更重要 　　随着互联网金融的深度发展，许多细节路径开始清晰，例如智能投顾、大数据风控等，而科技金融（FinTech，另称“金融科技”）的概念也逐步兴起。目前，国内许多第一阵营的互金平台都开始用“科技金融”定义自己，当然，他们也的确做出了许多成绩；至于银行，虽然保持着一贯低调的风格，但从技术落地角度观察，并不逊色。 　　正如第二部分所提到的，重庆银行“DIY贷”等产品，已然带有明显的“科技金融”痕迹，“人脸识别”这类技术更可以称得上科技金融范畴的“王炸”，除此之外，重庆银行还建立了“大数据金融实验”，直击科技金融的核心——数据分析。 　　数据分析最终的目的是实现对用户更加精确的画像，通过这份画像，一方面可以更好地了解用户的行为习惯，进而根据每个用户的喜好推送合适的产品、服务，另一方面可以在此基础上引入新的风控模型，不仅可以与原有模型相互验证，减少风险暴露的可能，亦能够将处于原有征信逻辑之外的用户覆盖进来，共同享受金融服务。而对重庆银行来讲，启动大数据金融实验，开展合作研发的意义在于： 　　一、通过深化外部合作，整合行内外数据资源，形成多维度的“大数据”体系；二、提升数据挖掘和分析应用能力，构建大数据管理平台的雏形，夯实大数据应用的基础设施；三是高效推进大数据应用试点,逐步形成以数据为驱动的经营管理模式；四、引入和培育关键人才和技术等战略资源,逐步形成和完备该行大数据核心能力,实现可持续发展。 　　“大数据的价值体现在科学定位、市场预测、风险预警等方面。”重庆银行董事长甘为民如是表示。 　　值得注意的是，重庆银行此次选择了具有大数据专业技术背景的数联铭品，以及具有丰富集团资源和多元化场景资源上市公司成都三泰控股作为其战略合作伙伴。而其“小步试错、快步试点、逐步推进”的节奏，也再次体现了重庆银行灵活、高效的特点。 　　互联网金融时代，或许有人还在讨论银行如何向互金转型，而事实上，重庆银行这些银行系的“小妖王”们，已然杀到了“科技金融”城下，迈入了互金领军者的行列。

手机突变静音 女支付宝微信成提款机

人在医院治疗，银行卡随身携带，但是卡内钱莫名其妙地被人转走1.4万元。昨日，躺在汉口同济医院的许女士仍是一头雾水。 昨日上午10时许，楚天都市报记者在许女士的手机上看到，9日上午11时20分到下午3时32分，一共被转走14笔，从100元到9000多元不等。其中，支付宝消费2395.49元，北京帮付通科技有限公司支出500元，拉卡拉支付有限公司支出9893.83元，许丹支付宝账户支出1100元，14笔合计支付13889.32元。 家住汉南的许女士告诉记者，9日11时40分许，她发现手机微信和短信突然变成静音，想调出声音，结果还是静音。当时以为是手机出故障，没有在意。到下午3时40分许再看手机时，才发现与银行卡关联的支付宝内有14笔支出。万幸的是，银行卡和支付宝内还有4万多元钱在。 许女士说，她因患甲状腺在医院治疗，8日刚做手术，9日一天都在病房内，根本没有出过医院。同时，手机和卡都放在身边，没有人拿过，也没丢失过。联想到微信和短信突然变成静音，而且自己怎么也调不过来，许女士怀疑是被人用木马病毒程序将手机控制，然后将钱转走。 许女士已报警，将卡内的钱转到其它账户，并将手机进行了重新设置。

大连市严控P2P等行业市场准入 防范非法集资

近期，大连市人民政府办公厅出台《关于进一步做好防范和处置非法集资工作的实施意见》，进一步遏制非法集资高发势头，切实保护人民群众合法权益，维护良好金融生态环境，确保经济和社会稳定。 该《实施意见》明确提出，严格风险高发行业市场准入。工商部门要切实加强对非法集资风险高发行业的登记管理，严格把握准入标准，非金融机构以及不从事金融活动的企业，在注册名称和经营范围中，原则上不得使用“交易市场”、“交易所”、“交易中心”、“金融”、“金融咨询”、“金融服务咨询”、“互联网金融”、“资产”、“资产管理”、“理财”、“理财咨询”、“基金”、“基金管理”、“股权投资基金”、“股权众筹”、“投资”、“投资管理”、“投资咨询”、“项目投资”、“财富管理”、“财富咨询”、“支付”、“资本”、“控股”、“融资咨询”、“网贷”、“网络借贷”、“P2P”、“P2C”、“互联网保险”、“贷款咨询”、“银号”等字样。外商投资的投资性公司和创业投资等企业按现行有关规定办理，可从事“投资”、“投资管理”、“投资咨询”、“项目投资”、“融资咨询”、“贷款咨询”业务。《实施意见》发布前已注册成立的上述企业，各行业主管、监管部门要对其经营活动予以重点监测，发现风险隐患及时做好清理整治工作，并将相关工作情况报送市处非办。同时，建立投融资类市场主体准入会商机制，对不同时期非法集资高发领域的相关企业市场准入进行会商。各地区要密切关注投资理财、网络借贷等风险高发重点领域，辖区主要商务楼宇、科技园区、招商中心、孵化基地等要明确“谁引进、谁负责”的招商原则，落实源头防控。 加强对公职人员和金融从业人员的约束。各地区、各相关部门在开展防范非法集资宣传教育的同时，组织所属公职人员签订远离非法集资活动承诺书，严厉查处公务人员组织、从事非法集资活动或为非法集资活动提供和变相提供保护的行为。公职人员有义务在亲友等关系人中开展防范非法集资宣传，引导其合法依规参与理财活动。有关部门要进一步规范约束地方各级领导干部参与民间经济金融活动。金融机构要加强内部管理，禁止金融从业人员参与非法集资活动。 该《实施意见》还提出，建立非法集资风险舆情监测系统，及时向市有关部门、地方政府进行风险提示。建立举报奖励制度，强化正面激励，充分调动广大群众参与防范预警的积极性。

分期乐领投印度大学生分期平台KrazyBee

　　近日消息，印度班加罗尔的大学生分期平台KrazyBee获得200万美元种子轮融资，融资由分期乐领投，险峰长青和YeahMobi跟投。 　　据了解，KrazyBee目前在班加罗尔开展业务，此次融资计划用于业务扩张，并开发新的移动端应用，提高业务风险评估模型准确度等。 　　KrazyBee官网介绍，其主要为印度大学生群体提供3c产品等其他消费的分期服务。公司希望能够专注于学生领域，并建立一个基于学生综合素质的信用评分系统。信用分数将被用来评估学生的贷款偿还能力。 　　据竺道报道，KrazyBee成立于2015年，由万洪和Madhusudan E创立，其中，万洪毕业于武汉大学，曾长期在华为印度工作，有超过10年的工作经验。 　　Madhusudan E则此前是中国电信及华为公司的业务发展总监。 　　据了解，KrazyBee平台为在校大学生提供月支付贷款服务，每笔交易收取名义利息。渠道方面，目前其已经与Flipkart、Paytm、Amazon、Snapdeal等合作，为其产品销售提供消费分期服务。 　　另据报道，KrazyBee5月单月注册人数超过1万。 　　此外，据笔者了解，此前有投资资本欲寻求与趣分期合作，在印度布局类似业务。

有一种商业模式叫＂侮辱你的智商＂,但你乐此不疲！

地铁游戏2048为何如此火爆？ 商业即生活，生活即商业，@真vc和您一起发现生活中的商业之美！作者@柴戈（微信：reformerlogan）最近在北京地铁里见乘客们玩的最多的一款游戏就是“2048”及其变种。 在网上一搜，关于2048的讨论漫天遍地，大家用的最多的描述是“虐心”、“根本就停不下来”。但神奇的是，这可不是一款投入巨资刻意推广的游戏，甚至可以说一分钱都没花。这款游戏火起来的用户需求层面是怎样的？背后又蕴含了怎样的需求趋势？这是@柴戈 要探讨的。 2+2、4+4、8+8、16+16、32+32、64+64、128+128、256+256、512+512、1024+1024这是游戏的基本公式，只需通过左右上下滑动屏幕即可顺利的使游戏方块靠拢相加。你也可以理解，这就是一个简单的“消除”类游戏，只是用了数字的外壳而已。 2048的用户群体是谁？ 这个游戏的用户就不多说了。因为其玩法门槛很低，只要是使用资讯网站和社交媒体、被游戏的口碑传播波及的手机或PC用户都是它的潜在用户，潜在用户群足够大。 也因为其玩法非常简单，所以特别适合碎片化时间，在上下班路上，在蹲厕所期间，在工作间的无聊时刻，在睡前都是非常适合的场景，用户使用场景也足够多。 消除类、跑酷类和益智类的“轻游戏”之所以能大量涌现优秀游戏，在龙真看来非常核心原因就在于它对用户心理的把握： 第一，门槛非常低，非常容易上手，这个上面已经反复说过了，这里就不再赘述了。 第二，正因为容易上手，所以用户会低估它的难度。一旦遇到问题，首先会从自己失误的角度来想问题。既然这是一次失误，那下次肯定会做的更好。下次又有遗憾，那下下次应该会可以。 第三，有最终目标。依然看似很简单，但达到非常困难。而且每次达不到，一定是你的失误，不能把原因推卸给目标太难。 轻游戏强大的核心意义就在于“用户认为自己是在掌控游戏，在掌控自己的命运。成功是自己应该做到的，不成功是自己的失误问题。 ”如果一款轻游戏达不到上述的用户的心理状态，那它离成功就非常困难了。 游戏产业是如何一步一步套上你的？ 游戏产业的立足之本是“人们享受的不是达到目标，（欢迎关注微信公众号：longzhenvc）而是达到目标的过程。”所以怎么增强用户达到目标的“动力”就是最大的难题。按照上述三大原则，2048进行了一系列的“动力强化”： 第一，规则更简单。简单到根本连一句话说明都没有了，游戏名字就是目标。只要你懂加法，就够了。 第二，难度更容易被自信低估，特别是群居时。尽管有很多没有难度的游戏，也会让用户低估难度，自责是失误。 比如切水果和打飞机，二者也都没有难度，但考验的是你的手和脑配合的速度，你自责的是你的手慢；比如五子棋和俄罗斯方块，考验的是你的大脑的预判，你自责的是不慎走错一步或给的时间太短；比如愤怒的小鸟和扑克牌，很大程度上取决于机器，你自责的是运气太差。 但2048你有什么好自责的？手慢？给的时间太短？不慎走错一步？运气太差？还有什么可以作为没有成功的理由的？难道是小学的加法学的不好？您6岁的儿子都2048通关了，您还在512上寻求突破？那能说明什么问题？要么说明您不肯付出时间来玩这个游戏，要么就说明您的智商确实低人一等。忙人还有托辞，闲人可怎么办？ 第三，不但有最终目标，全程都可以量化，跟您的智商挂钩。您有多高的智商就能达到多高的数字，一直在这个数字上没有突破，那就只能说明您就这是这个水平了。一定意义上，这款游戏也是一个智商测试工具。这种强大的“过程压力”就会造成更巨大的“分享动力”。 经历了种种失败达到了2048的用户会更有动力迫不及待的的向大家宣告自己的成果，其实背后是掩饰自己“那么多次失败背后的心虚和对侥幸的放大”。而2048的朝代衍生品、创业衍生品等就很难达到这种效果，原因很简单：因为它没有数字加法那样智商被挑战的压力，而只是一个简单的消除游戏罢了。 自信和自尊是人性的两大弱点，先给人自信，再让他因为自信而维护自尊，从而陷入事先设计的心理陷阱，这种组合拳对于游戏设计、商业谈判、竞争策略等方面都有巨大的借鉴意义。希望创业者和投资人们都能活用、善用这套组合拳！

李克强:科研机构和大企业也可搞双创平台

“新的国家自主创新示范区，一定要把高端科技人才与大众创业万众创新结合起来。”李克强在6月8日的国务院常务会议上强调。 　　当天会议决定建设福厦泉与合芜蚌两个国家自主创新示范区，引领带动体制创新和科技创新。 　　“我们新增的自主创新示范区，要适应形势发展需要。”总理说，“不仅应该是自主创新的示范区，也应该是‘双创’的重要平台。” 　　（资料图）李克强4月25日考察成都菁蓉创客小镇。这里原为工人宿舍，随传统产能减弱房屋大量闲置。当地政府以免房租形式吸引创业者入住，并依托高校、企业形成创客小镇。总理赞誉这一想法富有创意：空置宿舍巧变创客空间，好比新经济借壳传统产业“上市”。 　　再建设一批国家自主创新示范区确实很有必要 　　李克强指出，当前我国经济出现分化趋势，一些产业转型相对滞后的地方动能不够，但另一些依托新产业的地方却生机勃勃。 　　“我一再说，当前中国经济是希望和困难并存，希望大于困难。这其中很重要的一点就是，我们的创新覆盖面在扩大。”总理说，“因此，再建设一批国家自主创新示范区确实很有必要。这也是贯彻全国科技创新大会精神，发展新经济、培育新动能的需要。” 　　“自主创新示范区，就要把创新驱动发展战略深入到这个区域的各个领域、各个行业，以实现更大的突破。”他强调。 　　科研机构和大企业也可以搞“双创”平台 　　李克强说，新增的国家自主创新示范区不仅要依靠高端人才，更要集众智，将每个人的智慧充分调动起来。 　　讨论这一议题时，总理提到几天前参观国家“十二五”科技创新成就展。“许多科技成果的进步，确实令人振奋。”他说，“但除了国家重大的项目外，还应该在更广泛、与百姓生活息息相关的领域中实现突破。” 　　李克强提到展览中的‘双创’展区给他留下深刻印象。一家小企业开发的一款帮助聋哑人的新产品，不仅实现了产业化，而且已经市场化，还得到了一家跨国大企业的收购询价。 “‘双创’很重要的一点就是紧紧瞄准市场的需求。”李克强强调，“所以，我们新的自主创新示范区，一定要把高端科学家和草根创业者结合起来，把大企业和小微企业结合起来。” 　　“科研机构和大企业也可以搞‘双创’平台，把人人的智慧都调动起来。这可以帮助解决许许多多的难题。”他说。 　　“人”是最丰富的资源，是“钻石矿” 　　在结束讨论这一议题前，总理特意叮嘱福建、安徽两省负责人，要大胆先行先试，尤其要在“放管服”等改革方面迈开大步。 　　“既然给了你们自主创新示范区的‘帽子’，就要在法律法规允许的前提下，更好地调动科研人员和‘双创’积极性。”李克强说。 　　总理要求，要抓住产业结构调整的机会，加快培育新动能，发展新经济。“福建可以在对外开放平台上利用更多人才资源，安徽本身就是人口大省，可以充分发掘人口红利”。 　　“‘人’是最丰富的资源，是‘钻石矿’。希望你们在这方面能有更大的突破。”总理对两省负责人说。（韩林）

公益明星＂义工李白＂挪用善款买理财产品被捕

原标题：公益明星“义工李白”涉嫌职务侵占被逮捕 知名公益人“义工李白”(真名闫伟杰)涉嫌挪用公款被警方带走。知情人士透露，闫伟杰涉嫌公私账户合用，还用募集来的善款买理财产品。警方向南都记者证实，因涉嫌职务侵占，闫伟杰目前已被逮捕。 今年1月被带走之前，闫伟杰是凉山汉达社工服务中心主任、法人代表，凉山春城青少年公益服务中心法定代表人。 被带走前两天，他还在众筹平台运营“给凉山代课老师补贴”项目，短短五天之内就筹集了超过141万元善款。比较幸运的是，这笔款项最终没有拨付给闫伟杰。 合作方称，因为闫手握“官方同意成立的批复文件”，加之项目确有可行性，闫伟杰得以一次又一次成功募集款项。闫同时做的项目“有十几二十个，一个还没做完就要求上另一个”。 　“义工李白”： 从河南到四川的公益明星 闫伟杰，他更为人所知的名字是“义工李白”。 南都记者了解到，闫伟杰数年前在郑州的一家自来水厂工作，于2005年1月以网名李白的身份创立了河南义工联合会，主要关注和帮助贫困学生。这段经历让闫伟杰在圈内小有名气。2008年左右，闫伟杰因为工作和外界带来压力，得了忧郁症，同年11月，河南义工联合会也因为经济不支最终解散，“义工李白”的名字也在网上销声匿迹了一段时间。 2009年，闫伟杰来到四川凉山，成立了凉山汉达社工服务中心，在凉山州及其周边地区开展社会工作，以社区服务、社区养老、社区能力建设为工作核心。 “他(闫伟杰)在网上很高调，还到处给人讲课。”一位不愿具名的公益人说，闫伟杰被带走前不久，还在一次公开场合教别人如何筹钱。 上述公益人表示，大家对闫伟杰打悲情牌煽情牌筹集善款，以及项目的执行颇有微词。 知情人士告诉南都记者，闫伟杰引起警方关注，是因为一个公益项目中的宣传与事实不符。该人士所说的项目是“给凉山代课老师补贴”。 　“凉山社工”： 被抓前刚筹得141万善款 “给凉山代课老师补贴”是凉山春城青少年发展中心与中华社会救助基金会合作的项目，在腾讯乐捐平台公开募集善款。 公开资料显示，该项目计划向凉山州昭觉县和布拖县境内部分偏远乡镇和村小的300个代课老师开展项目工作，项目以奖金的形式增加代课老师的补贴，同时对代课老师开展培训，从而提升乡村教育质量。该项目的预算合计141万元。 项目组宣称：“一个月600元，这就是凉山代课老师的工资，这个充满物质的社会，还会有多少代课老师关注着教育，不管你信不信，我信。” 根据官方文件，实际上四川省2015年的最低工资标准为每月1260元。 “(600元)这根本不符合当地现状，比当地最低工资标准还低。”知情人士表示，也正是这段宣传引起的警方注意，并进一步查出闫伟杰涉嫌经济问题。 公开信息显示，到今年1月5日，“给凉山代课老师补贴”项目在5天内，筹款超过了141万元。曾与闫伟杰合作过的基金会告诉南都记者：“这个项目是我们目前所知，他(闫伟杰)单笔筹钱最多的。” 两天之后，闫伟杰被警方带走。 凉山警方向南都记者证实了闫伟杰因为经济问题于1月7日被刑拘，目前因涉嫌职务侵占被逮捕。 知情人士透露，目前已知闫伟杰涉嫌公私账户合用，还拿募集来的善款买理财产品。 “给凉山代课老师补贴”项目的141万元善款是否被挪用？ 项目合作方中华社会救助基金会向南都记者回应，目前善款全部在中华社会救助基金会账户中，尚未拨付给闫伟杰的凉山春城青少年公益发展中心。 　成都慈善总会： 闫伟杰同时运作多个项目 “给凉山代课老师补贴”项目和闫伟杰的其他项目是如何运作的？ 中华社会救助基金会表示，在审核腾讯乐捐项目的时候，会对发起人资质和项目执行计划、预算进行综合评估。凉山春城青少年公益发展中心有“共青团凉山州委同意凉山春城青少年公益发展中心正式成立的批复”。因为看到了官方同意成立的批复文件，加上项目执行计划和预算评估可行，即同意合作公开募款。 知情人士告诉南都记者，除了上述项目外，闫伟杰还同时操作了很多项目进行募捐。 “我们发现他做的项目(公益众筹)有十几二十个。”曾与闫伟杰合作过的成都市慈善总会工作人员告诉南都记者，闫伟杰同时在他们那里上了9个项目，前面的项目还没有执行完，就要求上新的项目。 成都市慈善总会工作人员表示：“我们就说项目没执行完，不能给他上。然后领导去凉山那边了解情况，发现他有问题。” 不过，在发现问题之前，有四五个项目的首款已经拨付给了凉山汉达社工服务中心，共计19万元左右。 多名当地公益人表示，凉山汉达社工服务中心的人已离职，暂时找不到他们。目前有些疑问无法解开。 腾讯乐捐： 项目审核查实系合法真实 南都记者了解到，凉山汉达社工服务中心和成都慈善 腾讯乐捐方面表示，“凉山汉达社工服务中心”到腾讯乐捐注册，上传了由凉山彝族自治州民政部颁发的“民办非企业单位”的登记证书，由腾讯公益审核，查实系合法真实；项目真正上线的公募资质，此次由公募机构“成都慈善总会”审核“凉山汉达社工服务中心”的登记证书、项目执行计划、项目预算等，公募机构愿意联合其公开募款赋予该公益项目公募资质后，才可以上线筹款，善款直接进入该公募机构账户。 腾讯乐捐方面还表示，他们看到凉山汉达社工发起、由成都慈善总会审核并赋予公募资质的项目未发布项目进展后，向成都慈善总会问询该项目得知：这个项目初期由凉山汉达垫付资金执行了一部分，将执行过程图文记录交给成都慈善总会后并将进展上传到腾讯乐捐，成都慈善总会将首款拨付给了凉山汉达。然而，据成都慈善总会称，他们此后再未收到过第二阶段的执行进度汇报，所以尾款一直还在成都慈善总会。

信托业阵痛期到来 增资大戏却愈演愈烈

伴随行业盈利能力下滑阵痛期的到来，信托业增资大戏却愈演愈烈。 6月3日，华信信托增资方案获批，注册资本金增至66亿元，而增资后的华信信托注册资本在业内排在第五位。 事实上，信托公司增资早已不再是新鲜事，2014年至今，已有接近半数的信托公司公布了增资计划，而这样的趋势或许仍会持续。 2015年12月公布的《信托公司行业评级指引（试行）》（下称《评级指引》）明确中国信托业协会将对信托公司进行全面综合评价，由此评出A、B、C三个等级并向社会公布，而资本实力则是主要的指标之一。在此要求下，信托公司资本实力的作用或得到更大程度的重视。 值得一提的是，今年以来已披露增资计划的信托公司其业绩多位居行业前列，或许，信托业一轮新的业务扩张正在准备之中。 大举增资 在华信信托完成增资扩股之后，其注册资本翻倍，从之前的33亿元飙升至66亿元，资本规模居业内第五名。按照此前的公告，华信信托向其截至2016年一季度末的股东按持股数量1∶1的比例实施配股，每股配股价格为人民币1元。 值得注意的是，近年信托行业的“大手笔”增资频频出现，今年以来，更是有多家信托公司宣布增资，增资扩股俨然成为信托公司谋求发展的新玩法。 在华信信托之前，今年2月份，民生信托、长安信托先后宣布增资计划，民生信托新增注册资本40亿元，使其注册资本由30亿元增至70亿元。长安信托注册资本则由13.46亿元增加至33.3亿元。更早完成增资的则有平安信托、中信信托等，信托公司注册资本翻倍乃至翻两番的案例并不孤立。 2015年10月重庆信托注册资本从24.38亿元跃升至128亿元，成为68家信托公司资本实力最强者。 不过，这已然不是信托行业的第一轮增资潮。早在2011年，信托行业的增资便形成趋势，在《信托公司净资本管理办法》发布之后，信托公司的展业规模直接与公司净资本挂钩，在此压力下，信托公司主动增资成为业务进一步发展的先决条件。 从被迫面对监管门槛的提高到主动增资扩股，一些信托公司的理念已经发展转变：“这一次增资潮与上一次的情形还是有些不同。”已在今年完成增资的一家信托公司高管分析称，“到目前为止，其实我们公司增资并非出于监管形成的某种压力。更多的动力来自于前几年公司较好的业绩，赚到钱了，增资扩股自然就成了公司进一步发展的一个选项。” 2015年12月公布的《评级指引》明确中国信托业协会将对信托公司进行全面综合评价，由此评出A、B、C三个等级并向社会公布，而资本实力则是评级的四个主要的指标之一。这种规定似乎正在让信托业的“玩法”悄然生变，一个可能的逻辑是，信托公司的主动增资将会带来未来创新发展的更多机会。 警惕“双面刃”效应 信托公司高管张化（化名）越来越强烈的感受到行业从上到下的某种变化。“主要是防风险”他总结说，这已成为目前阶段的发展主题之一。这种态势或可从《评级指引》中窥知一二，透明化、规范化运作模式正逐步在信托业扎根。 银监会主席助理杨家才曾表示“实力首先是资本。一个只有10亿元资本的公司，当然不能与拥有100亿元资本的公司一样做业务。” 而在近期增资的案例中，大公司的身影频频出现。华信信托、民生信托等公司本轮增资之前资本实力在全行业并不落后，如华信信托此前注册资本33亿，已位居2015年注册资本第7位。民生信托则在三年之内连续增资，成为资本实力第四的信托公司。 经济观察报注意到，在原股东按比例出资，累积利润转增，引入战略投资者这三种可能的增资方式中，第一种方式最为常见，“基本很难见到引入新股东的案例，信托公司的股东一般比较看重牌照，不会主动的稀释股份。”前述信托高管分析。 这也就意味着信托公司谋求增资的可能性与其原有股东实力及自身盈利能力密切相关，前述信托高管坦承，如果公司盈利能力不强，而股东没有较高出资意愿，小公司通过实现增资扩股打开发展路径比大公司难度更大。 值得注意的是，信托业提升盈利能力已迫在眉睫。据信托业协会数据，一季度末，全行业管理的信托资产规模达到16.58万亿元，较2015年一季度的14.41万亿元，同比增长15.06%，较2015年末的16.30万亿元，季度环比增长0.02%。在同比增速、环比增速方面，信托资产规模的增速都有所下降；利润方面，信托业实现利润总额139.84亿元，而在2015年一季度末，这个数字是169.31亿元，下降17.41%。环比来看，一季度信托业净利润似乎可称得上是一个“断崖”，下滑幅度高达80%。 而增资潮的背后，信托业的转型发展会受到怎样助力仍然值得关注。中国人民大学信托与基金研究所执行所长邢成称：“在增资热潮之下，需清醒看到少数公司不顾现实盲目攀比，资本金大规模急剧增长，其‘双面刃’效应也逐步显现：一是给信托公司经营带来前所未有压力，资本收益率堪忧；二是少数公司急功近利态势有所增加，个案风险不断集聚；三是部分信托公司固有业务收入占比不断攀升，信托主业地位遭受冲击。”

国际创投入珠三角 全球第二大私募股权市场成型

“中国创投进入新的时期”“国际创投资本不断加快流入中国市场”，在近日于深圳举行的“2016中国风险投资论坛”上，权威专家作出这样的论断。 2015年底，中国股权投资市场活跃的创投机构同比提升25％，机构运作也出现“质变”。在这背后，资本扎堆涌入珠三角等沿海发达区域，中国成为新一轮投资“风口”迹象明显。 全球第二大私募股权市场成型 乐聚的机器人在高速奔跑。这些机器人已经像人一样，实现了跑动时的“一脚离地”。 尽管乐聚“在机器人步态规划的核心技术已达先进水平”，但由于项目此前一直处于校园研发阶段，按照创投的以往“规矩”，这个今年才创立的企业很难成为目标客户。 今年5月，乐聚入驻松禾资本旗下的松禾创新孵化器。其联合创始人安子威说，在这里得到的不仅是资金支持，还有专家、渠道、市场等投后服务。 创新创业席卷之下，中国创投大潮涌动，一些传统金融机构甚至上市公司也纷纷加盟。数据显示，近年创投机构成倍增长，以深圳为例，截至2015年底注册机构达4．6万家，仅一年时间就增加近2．6万家。 更为深刻的变化是，创投的投资对象向初创企业延伸，开始更多关注源头创新，而且从简单投资变身“企业顾问”，从松散型合作走向紧密型介入。 松禾创新总经理张云鹏告诉记者，松禾资本和其他不少创投都已设立孵化器，这是创投业以前从未介入的领域。“很多原来的规矩被打破，不再仅仅是传统的财务投资者，而是越来越多扮演产业链资源整合者角色。” 目前，我国活跃的私募股权机构约1．37万家，管理资本量3．28万亿元人民币。 “创投业的质变表明，无论机构数量，募集和投资金额，还是投资范围和运作方式，中国都已成为全球第二大私募股权市场。”深交所副总经理金立扬说。 国际创投资本“扎堆”进入珠三角 近期，全球知名创投公司IDG资本将其南方总部落户广州。而在深圳，霸菱资本、野村资产、惠理基金等国际创投也陆续进驻。 珠三角，正在成为世界创投资本瞩目的热土。 汇丰集团的全球战略不久前发生意味深长的变化。汇丰银行（中国）有限公司常务副行长何舜华介绍说，在全球大裁员的同时，汇丰加快对广东珠三角等区域的布局。按照汇丰中国的最新计划，5年内，该公司在广东的税前营收将达到10亿美元，员工增至目前4倍。 “在创投‘扎堆’背后，我们看到珠三角转型升级的成效，也看到了珠三角新一轮的产业集聚。”何舜华说。 在这一轮产业集聚中，珠三角经济形态将出现前所未有的变化。在广州，智能制造及机器人、节能与新能源汽车、生物医药与健康医疗等领域的集群初现规模，新动力源、增长极正在形成；在深圳，生物、互联网、新材料等七大战略新兴产业2015年规模达2．3万亿元，增加值占GDP的比重达到40％。 “传统产业集群面临迅速更新迭代。未来，珠三角的经济增量将以战略性新兴产业为主。”广东省社科院产业经济研究所所长向晓梅说。 中国越来越成为新一轮投资的“风口” 清科研究中心的数据显示，2015年中外创业投资机构新募集基金597支，新增可投资于中国内地的资本量1996．36亿元人民币，同时共发生3445起投资案例，同比上升79．7％。 境外资本高度看好中国发展。今年4月，全球通信巨头思科系统国际有限公司经过多方比较后，将其中国创新中心总部落户广州，并与当地协议共建中国首个以智能制造云产业为核心、年产值超千亿元、全球领先的智慧城。 今年5月，拥有110余年历史的法国焊接研究所宣布了“中国战略”。这家欧洲顶尖的高端制造工艺机构与中国伙伴在前海注册公司，将在航空航天、核能、高铁等领域展开研发生产服务。 “我们希望在中国市场获得长久持续的发展。”法国焊接研究所董事长沙利文·德莱卡兹说。 何舜华认为，尽管中国经济增速有所放缓，但相对于其他经济体，中国经济无疑是一抹最靓的亮色，“极具吸引力”。 数据显示，通过供给侧改革等系列措施，中国经济发展扛住了外需疲弱的挑战，正逐步走出低谷，2015年中国进出口总额稳居世界第一，出口占全球的份额提高到13．8％，提高了1．5个百分点。而权威咨询机构麦肯锡预计，2025年珠江三角洲与香港地区有望成为全球最大的“银行业务城市群”。 “中国越来越成为世界新一轮投资‘风口’，但要在‘风口’飞扬，可能还需更多知识、技术集聚。”金立扬说。

基金发行入冬的思考

朋友圈里看到一个段子，说一位银行渠道经理一个月赚了100万！原因竟是——基金实在太难卖，渠道经理要天天跑银行，结果把腿跑折了保险公司赔了100万！ 类似的吐槽段子，也折射出当前基金发行所面临的“极度深寒”。公开数据显示，截至2016年5月23日，今年以来成立的股票型基金共有26只，平均发行规模仅为3.88亿元，创下国内公募基金行业有史以来最惨记录！即便是在上证指数跌破1000点的2005年，股票型基金的平均募集规模也有6.9亿元。 基金发行遭遇史上最冷“寒冬”，与目前a股市场总体环境不无关联，毕竟今年股市波动剧烈，缺乏赚钱效应，成交也在持续萎缩。在追涨杀跌的固有思维下，基金不受待见也在情理之中。 但换个角度来看，公募基金近年来遇到的发展困境，特别是首发规模不断创出新低，与行业自身或者说基金公司的发展思路也有一定关系。 从产品设计的角度来看，跟风热点、一哄而上是国内基金行业的一个特点。不管是早些年的qdii，还是后来的短期理财基金，再到这两年的分级、打新基金，以及今年一度被“窗口指导”的保本基金。在最高峰时期，这些热门基金贡献了行业绝大部分新发规模。 然而，从退潮后的结果来看，很多时候，这些卖得最火的基金带给持有人的却是最深的伤害，比如最早的qdii，比如最近的分级基金。刚刚过去的2015年，尽管a股大盘以及公募行业整体都有盈利，但不少基金公司给持有人交出的却是亏损的成绩单，这背后的一大“祸首”就是分级基金。 另一方面，营销主导的基金经营文化，也在不经意间慢慢侵蚀着投资人对基金的热情和信心。正应了那句老话“好发难做，难发好做”，投资人在牛市狂热之际追过的那些“巨无霸”基金，往往留下的是不堪的回忆。根据wind统计，截至5月23日，去年上半年成立的7只超百亿的基金（剔除一只打新基金），成立至今的平均亏损达到31%，亏损最多的一只跌幅超过50%！ 根据营销学的研究，消费者在进行购买决策时，仅有四成是理性成分，其余高达六成是情绪因素。对应到基金的投资上也一样，很多投资人其实并不知道自己真正要的是什么，而只是凭一时的冲动。从这个角度来说，要让投资人充分认识到基金作为专业投资工具的优势，要引导更为理性的投资，基金公司和监管部门可以做的还有很多。

靠谱众投：创业者怎样做好知识产权保护？

有了众筹，创业会更容易吗？ 表面上看，只要有精美的产品包装海报和听上去不错的创意，就可以借助一些众筹平台开展产品或股权众筹，创业似乎变得更简单了。 但是，如果创业者真的觉得仅靠一个想法或创意，就能通过众筹方式起家或致富，那显然是不现实的。 不可否认，众筹平台以及众筹模式的兴起，确实在一定程度上降低了创业的门槛，只要有好想法或创意，即使还没投入生产就可以拿出来众筹，通过观察或分析参与众筹人数的多寡，来判断该创意或想法是否有市场价值或发展潜力，既节约成本又预热了品牌，似乎是个多赢的选择。 但是，不容忽视的是，创业者参与众筹，还是要警惕和注意很多风险，尤其值得一提的是，在产品提交众筹过程中，如果未能提前做好知识产权以及商业秘密保护的话，众筹也可能会成为创业或创新的“绞肉机”——产品众筹尚未结束，一些抄袭山寨产品已经大量充斥市场，待众筹的产品上市时，发现市场可能已饱和。 那么，创业众筹该如何在众筹过程中做好知识产权以及商业秘密保护呢？ 前车之鉴：众筹未完 同类商品已上市 曾经一度火爆的“手机智能按键”（小米叫“米键”，360叫“智键”），已知的创意出现最早可能出现在2013年。 有资料显示，早在2013年8月，一个叫“Pressy”的产品就在众筹网站kickstarter发起了一个“手机智能按键”的项目或产品众筹。 Pressy的想法非常巧妙，在耳机插孔上装一个按钮，从手机的耳机电路取得驱动电流，再驱动麦克风电路产生简单的按钮电平。最终通过手机上的应用采集麦克风电平，来识别按钮是否被按下，并根据按下的次数和长短做相应的动作（类似于莫尔斯电码）。 由于该众筹项目的想法和介绍都非常精彩吸引人，再加上价格不过十几美元，两位项目发起者在众筹平台迅速募集到了超过预期近20倍约400万人民币的资金！ 欣喜若狂的项目发起者原本计划2014年上半年正式发布产品，结果，还未等其产品正式发布，效仿者们的产品已经蜂拥上市，仅国内就有小米推出的“米键”，360推出的“智键”等。 事实上，在众筹发起者Pressy的计划中，其众筹的资金中原计划花2000美元撰写专利申请保护，结果专利尚未提交申请、产品未真正做出来，市场已经完全被其他厂商“包抄”和“抢占”。 而在国内，关于小米与魅族曾经的“恩怨”，魅族创始人黄章曾一度表示小米是投资魅族未果后，剽窃了魅族创意另起炉灶自己干了。 创业众筹：保护创意要做好知识产权功课 显然，不论是“手机智能按键”项目众筹，还是魅族与小米曾经的恩怨情仇。其实已经暴露出创业融资或众筹中可能存在的问题。 首先，众筹时对项目原理及实现方式，描述过于全面。这种全面描述的结果是，使得同行业从业者按照其描述即可设计、制造出相应的产品。 以“手机智能按键”为例，其在众筹平台上对产品原理或技术方面的“全面描述”，其细致程度堪比专利申请书中的专利内容描述。 换句话说，参与众筹的项目在众筹描述或介绍中，要谨慎把握介绍内容的详略，尤其对于技术原理或是实现方式不要做太过细致的描述，尽量将描述或介绍的内容集中在提交众筹项目的创造性价值以及效果提升、应用场景等优势，否则，很容易“教会徒弟饿死师傅”。 其次，项目众筹前应提前做好知识产权保护规划和布局。目前，国内也有很多创业或创意项目在通过各类众筹平台发起产品众筹或股权众筹。 其中，产品众筹模式因为兼具品牌推广、商品预售以及“以购定产”等优势和价值，不仅吸引了很多创业团队的参与，也吸引了类似魅族等有一定知名度的厂商参与。 对于有一定知名度的厂商而言，由于经营多年，内部已基本建立了一套知识产权保护机制，使得其新产品参与众筹时，营销推广的价值远大于众筹本身。而厂商已有的知识产权保护策略，也能最大限度降低新品众筹可能面临的山寨或抄袭风险。 反倒是对于创业团队而言，参与产品众筹的同时，应该提前做好一些知识产权部署或商业秘密保护。 其一，提前做好商标保护。大多数参与众筹的产品或项目，创业团队都会取个名字。如果没有单独命名，则尽量使用公司名称。如果已单独命名，则需要提前做好商标申请保护，至少做到未提交申请商标保护的名称暂不公开使用，以免被有心之人提前抢注。 类似的情形也适用域名等商业标识领域的布局和保护，创业团队参与众筹尽量对公司或产品域名也提前做一些布局。 其二，适当做好专利布局。根据当前众筹平台的需要，大多数参与众筹产品都需要设计精美的产品介绍海报。一方面，创业团队应对产品的外观或样式，提前申请外观设计专利保护，另一方面，对于产品的核心技术或是实现方式，也要提前做好发明或实用新型专利申请保护。 如果创业团队因资金有限，暂时无暇投入精力，做相应的专利申请保护，则在参与众筹时，要考虑采取多种方式或手段确保核心技术或是技术原理不被外泄或抄袭。 此外，也要适当做好介绍海报图片、样式及文字等著作权保护。 其三，做好商业秘密保护。所谓商业秘密，一般是指不为公众所知悉、能为权利人带来经济利益，具有实用性并经权利人采取保密措施的技术信息和经营信息。 通常而言，因此商业秘密包括两部分：技术信息和经营信息。如管理方法，产销策略，客户名单、货源情报等经营信息；生产配方、工艺流程、技术诀窍、设计图纸等技术信息。 创业团队参与项目或产品众筹，如果无精力或财力申请专利保护，就要想办法采取保密措施，对提交众筹产品核心技术或原理加以保护。 如果创业团队在众筹时，未能提前做好相应的知识产权或商业秘密保护，其结果可能是为别人做嫁衣。 正所谓“众筹虽好，可不要裸泳；优衣库便宜，但不要乱搞”。

印度P2P网贷：创新基因与监管博弈

张维迎教授曾表示：“如今排名前20位的最富有的企业家，20年前可能什么都不是。80年代出现的企业家在当时往往处于社会最底层（我们现在称之为弱势群体或是边缘人），他们找不到工作：不能当兵，进不了政府，也不能去工厂。创新就是不断有新的技术、新的产品来否定过去，新的企业家替代老的企业家。” 　　普通人很难判定颠覆性科技会如何发展，将往何处去。互联网就是个很好的例子：在学者和研究人员手上，它是科学；当各类数字公司卷入“纷争”、大量应用呈井喷之势时，它成为了技术。 　　政府监管和科技应用也经常上演“猫捉老鼠”你追我赶的游戏。创新的、具有颠覆性的科技往往在上线一段时间之后才能被大众接受，被监管层接纳，丢掉“灰色地带”的帽子。 　　在世界范围内，传统银行与初创公司、土豪权贵与知识精英之间的关系地位正在发生变革。21世纪的第二个十年，可被视为金融科技的十年。从比特币到区块链的革命，包括众筹和P2P的创新——这一领域不断变化、迭代。 　　P2P存在于印度的DNA中 　　P2P萌芽于科技较为发达西方，但这一模式很快就被印度所吸纳。印度拥有全球最大的线下P2P市场规模，没有之一。 　　对于个人信贷，印度的普通民众往往很难获得。被拒绝的原因往往是：信用记录缺失、风险无法量化、不在业务覆盖范围内，等等。只有不到15%的人口能够从正规银行部门获得信贷服务；其余人则通过亲朋好友、商业伙伴或放贷人那里取得非正式信贷。而此类交易主要以现金的形式发生，没有可靠的文件证据。一旦产生逾期或是陷入纠纷，借贷双方几乎没有追索权。 　　对于企业借贷，又存在这样的矛盾：银行贷款大部分属于抵押驱动型，非常依赖资产；而印度是服务型经济，这意味着轻资产型企业占大多数。迫于较短资金周转期，人们开始寻求6到7个月期限的这类借贷产品。P2P模式可以满足这一要求。事实上，企业借贷已经成为印度P2P平台上最为常见的产品。譬如在 Faircent 平台上，30%的交易都属企业借贷。 　　监管博弈 　　由于P2P交易数量激增，为防止皮包公司泛滥，4月底，印度央行——印度储备银行(RBI) ——提出将对P2P借贷发布新规，以规范行业。 　　印度储备银行在文件中提到：“P2P借贷作为传统金融的补充形式，可以为传统金融尚未覆盖到的人群服务，并可促进传统借贷渠道竞争，使利率市场化从而有助于降低运营成本。辅以适度的监管，P2P平台能够更加有效地做到这一点。”“另一方面，如果监管缺位，不健康的模式将被更多企业复制，造成更大的风险和危害。以中国目前业内的状况为鉴，此阶段印度央行也将力图防止出现不必要的损失。” 　　印度是唯一拥有10亿手机用户和生物识别技术的国家，目前有约3.5亿公民使用互联网。预测到2020年和2023年之间，印度将有10亿互联网用户。随着产品和服务正在向线上迁移，整个国家正在变为一个“村庄”，网络借贷将迎来爆发式增长。印度的P2P平台中，有些专注于个人信贷、有些同时涉及个人和企业信贷、有些做B to C；另外还有些致力于为小本创业企业或是社会边缘人提供服务。无论哪种类型，这些平台的主要目的之一都是为个体降低融资成本。 　　目前无法找到可靠的印度P2P平台借款数据，因为这个国家的 30多家P2P公司并没有将自身数据公布于众，甚至没有对监管层公开。相对容易的是，我们可以同个别公司对话，了解它是如何运营，这将有望获得一些粗略的细节或者数据。 　　当然，可以大胆推断，印度整体P2P行业存在巨大的市场价值。今年1月，当时创立仅6个月的 Faircent 获得风投，估值400万美元；刚刚过去的5月，印度最大的在线平台 Capital Float 完成总额2500万美元的B轮融资。高盛也将大举进军印度金融科技市场。 　　经过三年左右的蛮荒生长，印度政府正在准备对P2P借贷领域加以适当的监管。对于这些P2P平台来说，如何更好地保证交易借贷双方的利益并顺应监管就显得尤为重要。 　　印度政府计划于7月份通过议案，打击庞氏骗局。监管框架目前尚未出台，印度储备银行是否会采取强硬手段，又是否会因此遏制金融创新，唯有拭目以待。

四达投资人投票决定采用清盘方案抵债

据某业内人士传出相关通告图显示，今日（6月10日）下午，四达投资公布了平台兑付方案。图片显示，“根据大多数投资者的意见”，四达投资决定“最终解决方案为清盘方案”，“投资人监督委员会（以下简称投监会）资产组已驻四达创投”，将“变现金额将在投监会监督下按待收本金比例返还打入投资者银行卡。” 这一消息目前还没有得到四达投资官网确认www.sidatz.com。但四达投资6月8日曾发出公告，表示已经成立全部由投资人组成的投监会，公布了投监会的名单，并称，公司资产已经封存，由投监会监管，将“竭力保障资产安全和投资人利益”。 昨日（6月9日），四达投资与投监会商议，提出4套解决方案，并表示将由投资人决定采用何种方案。而今日流传出的公告显示，四达投资将采用清盘方案解决危局。

拒背黑锅，互联网金融重构信任价值

在生态学中，当某一种群在资源有限的环境里生长，同时不受到任何外部刺激时，其生长曲线就会随着时间变化自然形成“S”形。而刺激的作用时间，往往是在最大增速K值出现之前。巧合的是，同样的S型曲线也存在于经管领域，而互联网金融的发展便是最好的例子。 一方面，近日e租宝、e速贷、中晋等平台因违规问题被彻查的新闻沸沸扬扬；另一方面，由中央发起的“加大监管”终于从一句口号推进到具体条例的落地。我们暂且不论这几个连续“刺激”是正面还是负面的，至少在某种程度上，这种相互的作用力让互联网金融有了一次“停顿再发力”的机会。 作用于红利K值前的刺激 2000年后，以BAT为首的互联网企业，通过衣食住行的互联网布局，让普通民众开始接受并依赖于带有互联网基因的日常生活。而同时，也为传统行业的最后堡垒——“金融领域”，打下了“群众基础”。 历经了短暂的“互金元年”，互联网金融便顺利地迎来了为时两年的爆发式“野蛮增长”。截止至2016年3月，互金平台已从2012年的40家增长到3984家的惊人数量，2016年3月份全国总成交量为1380.95亿元，环比上月增长了26.5%。行业历史累计成交量已达17292.33亿元。 但行业的“狂欢”在K值前的刺激下退去了激情。自2016年后，行业红利逐渐消失，市场本身已趋于理性。佐之以BAT为首的行业大佬，纷纷入驻互联网金融，同时加剧了互联网金融业的兼并与淘汰。而考虑到金融本身的外溢性和业务交叉性，作为市场环境外部刺激的政府部门又下令监管整改，三力合一，最终推进了互联网金融业的大洗牌。于是许多低质量平台的问题开始显现，不仅是不合规的中小平台纷纷“出局”，甚至不乏一些运营多时、拥有投资“铁粉”的老牌平台的身影。 拐点的抉择，互金重构信任 从表面看，互联网金融似乎在一时间快速掉落。来自于少数不正规平台的影响，甚至撼动了大行业的信任危机。 不难否认，互金行业确实为某些不合规的平台“背了锅”，但反过来看，如果一个行业机制足够完善，“背锅”情况也就自然不会出现。换句话说：互联网金融还需要更清澈。 从去年央行等十部委联合发布的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》开始，到今年两会官方多次发声鼓励互联网金融规范发展、解决小微企业的融资问题、实现“新经济”转型;3月的“一行三会”牵头成立的中国互联网金融协会，使得互联网金融业无疑多了一位除尘涤垢的“大管家”。监管动作频频出台，信用信息共享平台的建立、黑名单的设定、会员培训紧密展开、以及为期一年的专项整治行动，吹响了互联网金融业大洗牌最后的号角。 在这个重要的拐点，互联网金融行业选择了用行动重构信任价值。虽然表面是一次大强度的整改，实则是互金行业“蓄力再发力”的过程。 逆势回升，互金坚行“转型之策” 在一系列的调整后，回到市场本身对政策刺激的反应来看，行业整体面已经开始出现逆势中回升的趋势。三月和四月行业整体增速环比分别为20.70%和4.90%，同比更是增长了2.59倍。而行业内部、监管部门和市场走势的三大影响，正如监管文件所明示的从起到了从“促进”到“规范”转变的作用。 无论如何，从现有政策走势和市场动向来看，互联网金融驶入规范发展的轨道已是必然。而在迈入规范发展后，互金平台的转型走向，也将成为新时期互联网金融行业发展的重要问题： 其一，正本清源，回归平台的信息中介属性 早期行业红利的爆发，为互金行业带来巨大流量，也“养肥了”了众多靠野蛮式增长低质量平台。风控门槛的提高和征信系统的完善，在帮助清理“浊流”同时，也为正规专业的平台打开了更宽阔的发展空间。 一批以国企背景为代表的平台逐渐成长为未来互联网金融行业的主力军。国企浙江光大金盛投资管理有限公司负责人对此表示：“一旦行业趋向理性和稳定，行业整体面就会迅速回暖上升。光大金盛支持监管决策，也期待行业早日进入稳步发展的新时期。”由于有强大的实力支持，国资系平台与其他平台相比，能够更专注于安全体系的建设。通过优秀的金融服务团队、优质的信息技术支持、严格的风险控制体系、精细的资产筛选流程全面保障投资人的收益安全。相信以国企背景平台为代表的互联网金融行业，不久后将会真正回归到金融本质层面。 其二，布局生态，缔造互联网金融综合交易平台。 正规化后的互联网金融平台将更趋向于成为互联网金融交易综合服务商。以自身为中心形成一个完整闭环，联结资产、资金、支付、征信、风控和法律等环节，以此来确保平台的高效和安全，据中国证券投资基金业协会前不久发布的资产管理行业统计简报(2015年)显示：截至2015年底，我国资产管理规模已达38万亿元，而与之相比目前国内P2P网贷的累计成交量总计约2万亿元。可见，互金行业离真正的S型曲线峰值还有很大发展空间，所以只要走对方向，互金未来的市场价值仍然无可限量。 K值之前的监管刺激，其效应已慢慢渗透到行业生态的各个角落。去粗取精，挤尽泡沫后所迎来的互金发展的春天，也必将孕育行业下一轮的S型增长。

投资人说股权结构有问题 创始人该怎么办

笔者整天跟创业者泡在一起，听到创始人关于股权分配经常说的一句话就是：“大家主要是对合伙创业所做的事感兴趣，股权怎么分无所谓。” 所以，很多合伙人之间都是靠着 “兄弟仗义” 或 “姐妹情深” 而意气用事，不会 “斤斤计较”，股权划分时干脆拍脑袋，“二人五五对等（如51%-49%或50%-50%）”，或是 “三人平分天下（如34%-33%-33%）”，以上这样的情况比比皆是。接下来，创业小伙伴们开始火热地开干，设计Logo、注册域名、租场地、设立公司、埋头开发产品……大家一起义无反顾地开启了共同创业的历程。 　　投资人关于股权结构的 “神点评” 　　幸运的是，创业似乎一切进展得相当顺利，直到最终拿到了有兴趣的投资人对于公司股权结构的反馈，“公司（产品或想法）不错，但是股权结构不太理想！” 比较冒进的投资人甚至直接给小白创始团队提出了类似于70%-30%（两位合伙人）或者70%-20%-10%、50%-30%-20%及60%-30%-10%（三位合伙人）之类的具体股比建议。创业合伙人迷茫了，这该怎么办？ 　　尽管对于这样的投资人反馈，我们不敢盲目苟同，但是投资人背后的逻辑却可以理解： 　　1、 成功的创业者往往需要合伙人，公司的创始合伙人决定着公司未来，联合创始人的股比通常不低于10%，才构成实质意义上的合伙人； 　　2、 创业公司需要有高效的决策机制，在国内，股权是决策最重要的基础，所以公司需要拥有明确的灵魂人物，也就是常说的 “老大”； 　　3、 “股权对半分” 或者 “三分天下各占其一” 的股权结构容易造成创始人之间的对峙，从而导致公司决策的僵局。 　　除了少部分连续创业者之外，大多数创始人没有融资经验，对于股权划分问题也是门外汉，现在，投资人指出了 “股权结构” 的问题，那该怎么办？调整吧，可是调整谁的股权呢？如果合伙人默契的话还好办，否则，就很可能在融资喜讯成为现实之际同室操戈，创业小船很容易因为股权调整的争议说翻就翻了。对此有兴趣的读者可以去看看媒体报道的 “泡面吧”、“西少爷” 及 “首席娱乐官” 等案例，其中，泡面吧这个项目据报道是在签署融资文件前夜，由于合伙人之间股权调整未果而陨落的明星。 　　创始人该如何应对投资人的 “神点评”？ 　　在根据投资人的建议调整股权比例之前，创始人必须明白股权分配有两大原则：第一，公平。也就是说，各创始人的股权比例应当公平地反映各自对公司的综合贡献；第二，动态的公平。随着时间的推移和现实情况的变化，公司应当预留股权调整的空间，根据各创始人的长期贡献适当地调整股权比例，力争实现动态的公平，保持创业公司的生命力。合伙创业究竟应如何分配公司股权，以及如何通过动态调整避免中国合伙人的股权战争，有兴趣的读者可以看文末参考阅读。 　　总之，市场实践证明，什么样的股权分配都有成功的案例，投资人的点评也并非金科玉律。投资人不是总说 “股权平均分配对创业公司来说是大忌” 吗？那你可以告诉投资人，谷歌和苹果这两家当今世界上最知名的科技公司创始人早期就是平分股权。我们的观点是，只要是创业合伙人真心认为公平合理的股权分配方案，就是当时最好的方案。 　　当然，除了这种驳斥的方式之外，我们在这里也想分享一些在实际操作中应对投资人要求的有效、迂回的方式： 　　1、 确定公司的灵魂人物 　　每个成功的创业公司几乎都有一个领军的灵魂人物，尤其是在创业公司早期的时候。无论是提到美国的苹果、Facebook、微软还是中国的BAT，大家都能很快地对应上一个灵魂人物，也就是公司的老大。尤其是在国内，创始人通常兼任公司大股东和运营管理者的双重角色，因为国内创业公司暂时还没有聘任职业经理人（CEO/COO）管理公司的传统，所以，创业公司老大对公司的发展起着举足轻重的核心作用。 　　因此，国内的创业公司往往需要一位创始人领袖担任公司CEO，从公司创立伊始，持续领导公司前行，经历融资、发展壮大一直到最终上市，即使这位领袖的人选可能会变化，但这个角色往往被视为国内创业公司成功的重要因素。这位创始人发挥早期领军功能的重要基础就在于其大股东地位，即使没有股权上的控制地位，也需要通过超级投票权或者投票权委托等情形来实现投票权上的控制地位。 　　本文要为创始人着重介绍的是应如何妥善调整股权比例，才能既满足投资人的要求，又避免导致创始人之间的不满，维护公司创始团队的稳定。 　　2、 股权调整方案 　　如果创始人要基于投资人的要求进行公司股权比例调整，那么，在提出股权调整方案之前，就必须确定创始人团队已经认可了一位创始人领袖，譬如担任公司CEO的创始人。简单来讲，就是将公司需要预留用来招募后续加盟合伙人的股权以及作为员工激励的股权，暂时放到创始人老大的名下。 　　其实，现在越来越多的创始人已经开始通过签署创始股东之间的股东协议做股权预留，用于：（1）招募后续加盟合伙人；（2）员工激励的股权；（3）在创始股东之间根据贡献进行动态的股权调整。在创业之初我们就建议创业者在股东协议中预留上文三个部分的股权。如果已经做了股权预留，投资人问题可能根本就不会出现，即使有这样的问题，那么，通过预留股权进行调整也比较容易操作。 　　如果创始人之间事先没有签署协议预留股权怎么办呢？同理如上，创始人可以商量股权预留方案，用于这三种目的中的一项或多项：（1）招募后续加盟合伙人；（2）员工激励的股权；（3）在创始股东之间根据贡献进行动态的股权调整。这里的核心问题是确定预留股权的额度，以及由哪些创始人让出对应的预留股权。 　　举例说，三人均分股权的公司，创始股东甲（老大兼任CEO）、乙和丙的股权比例为：34%- 　　33%-33%，三人等比例预留18%的股权用来招募后续加盟合伙人，15%的股权用来做员工激励以及18%的股权用来做动态股权调整。预留股权全部放到创始人老大名下，预留股权调整完成前后的股权结构如下图。这样，是不是就解决了投资人关于股权结构的 “神点评” 问题呢？ 　　当然，上图只是一个示例，创始人团队完全可以根据公司具体需要，来制定适合自己的股权预留和调整方案。 　　3、 股权调整的具体实施 　　(1) 代持 　　最简单的方式就是股权代持。最高人民法院通过司法解释肯定了有限责任公司股权代持的效力。《最高人民法院关于适用<中华人民共和国公司法>若干问题的规定（三）》（以下简称《公司法》司法解释三）中第二十四条规定，“有限责任公司的实际出资人与名义出资人订立合同，约定由实际出资人出资并享有投资权益，以名义出资人为名义股东，实际出资人与名义股东对该合同效力发生争议的，如无合同法第五十二条规定的情形，人民法院应当认定该合同有效。” 实践过程中，除代持违反了法律法规强制性规定（如禁止和限制外商投资的情况）的，以及以代持方式掩盖非法目的（如行贿）等情形之外，法院也通常都支持股权代持协议有效。 　　实践中，采用代持方式将员工激励股权等预留股权放在创业公司核心创始股东名下，有利于保持创始人领袖在股权上的控制地位，尤其是投票权的控制地位。代持的股权可以通过代持协议的约定，将经济权益之外的投票权、管理权以及知情权等非经济权利委托给代持人股东行使。 　　与以下讲到的持股实体方式不同的是，代持方式相当于隐名，不需要到工商登记备案。出现变动时，通过协议或者协商就能够解决，而无需每次都去办理工商变更等官方的登记手续，所以，这也是实践中最常用的股权架构方式。 　　(2) 持股实体 　　另外一种股权调整的方式是，通过持股实体（公司或者有限合伙企业）来持有预留的股权，甚至是部分股权比例较小的、其他股东的股权。创始股东通过担任持股实体的法人或者有限合伙企业的管理合伙人，能够在持有实体很少份额的情况下控制持股实体的决策权，也就是间接地控制了持股实体在公司中的这一部分股权。鉴于有限合伙企业自身不缴纳企业所得税以及内部管理制度比较灵活等特点，持股实体往往采用有限合伙企业。 　　按照上文中的案例，如果原本由甲代持的34%预留股权就由一个有限合伙企业持有，甲通过担任有限合伙企业的普通合伙人而控制了预留股权，实现公司投票权上的相对控制权。 　　给创始人的忠告 　　针对股权分配和调整，笔者还是要重复一下给创业者的忠告：第一，公平。股比必须公平地反映贡献；第二，动态的公平。通过预留股权等方式根据贡献适当调整股比，力争实现动态的公平。创业合伙人之间的股权分配和调整是一门艺术，而非精准科学！ 　　投资人关于股权分配的建议并非金科玉律，如果违反了创始人之间的公平原则，无论听起来多么有道理，对于团队来说都只是外人的意见，只有创始人团队自己才最适合找到股权比例最恰当的平衡点，让创始人紧紧团结在一起，推动公司走到最远。 　　最后，提醒创业者不要将一切希望寄托在投资人身上，就像朋友圈热传的 “药给力暂停服务” 的文章中介绍，即使签署了投资协议，被投资人放了鸽子，再完美的股权架构也无济于事。创业者需要力争做到，即使投资人不给力，创业者也要力保创始人团队给力，团队同心协力把业务发展起来。事实上，哪怕是谷歌和苹果当初那样的 “定时炸弹型” 的股权结构，他们同样也能够融资、发展壮大。

靠谱众投：影视众筹的投资指南

今年，越来越多的投资人看好影视这个行业，影视众筹也成为了热门投资方式。根据易观智库研究报告显示，以中影、华谊兄弟、光线影业、博纳影业等传统的影视公司立足于影视作品的制发，不断地尝试新的领域，占得先机；后入局的乐视影业、阿里影业以及万达影业利用其不同优势，在创新领域进行了积极尝试。但电影市场格局远未定型。 　　影视众筹更是为影视投资开辟了低门槛、有标准的便捷投资渠道。靠谱众投立足众筹行业，分析影视众筹和平台的相关责任义务和操作，以及参与影视众筹要注意些什么。 　　 　　图一是国内这几年电影票房的增长情况，可以看到从2010年100亿规模到2015年已经达到了450亿，每年递增。2013年、2014年、2015年成长率还越来越高。 　　图二是观看影片的人次，人次从2010年到2015年也是快速地增长。特别是2014、2015年，增长率更是大幅度提升！可以看出，影视行业及相关产业是一个风口，一个快速增长的领域，也是很多人掘金的领域。也正因为在这样一个大的形势之下，爱奇艺、百度影视、腾讯、万达、乐视等都在大踏步地涉足影视领域。投资人参与这个领域也是把握住这样一个时机。 　　IT技术对影视产业的影响：从运作模式到投资方式 　　在互联网时代，这个IT技术的时代，对影视产业有很大的影响，包括电影的制作技术、网络电影和影视众筹。云筹，主要涉及影视众筹。据统计，国内目前有三十七家众筹平台参与影视众筹。 　　影视行业本身是一个比较传统的行业，是一个资金密集的行业。过去我们圈外人很少涉足，无论是投资方、专业公司，还是从业人员，外面的人都不太了解。普通民众，就是去买票看电影。最多选择看哪一场、坐什么位置、看几遍，我们就是一个看客。现在互联网众筹时代的到来，给大家提供了更广阔的参与影视行业的机会，有很多种参与的方式。 　　因此影视众筹，有两个特别点。第一点是影视众筹带给这个行业的变化，并不是说有人要拍一部影片，钱不够，向大家来凑。而是通过影视众筹，将会带动行业运作模式的变化，对制作、营销、发行带来变化，也带来影视相关专业公司治理结构的变化、治理机制的变化、经营思路的变化，可以说是行业经营的互联网化。 　　第二点是影视众筹带给大家的参与机会。通过影视众筹，把影视的生产者、投资者、消费者、传播者融为一体了。再也不像以前那样先选题、然后拍片、制作、发行、最后观众才看得到。而是在最初大家就已经开始有参与了。互联网众筹不仅仅是传播、观看的平台，也是把大家利益捆绑的机制。 　　影视与众筹的结合：凸显六大特征 　　因为这两个特点，在过去的一两年里面，有多部成功的影片是通过众筹的方式生产、发行出来的，也在社会上引起很大的反响，也让参与方获得比较好的回报。这其中有很多的影视专业团队，转变经营方法、转变经营思路。这次跟我们合作的《隐之爱人》团队，包括刚才演讲的车总，就是其中的代表。 　　也正是因为他们给了我们大众来参与众筹电影的机会，我们就有机会分享影视行业成长的收益。 　　靠谱众投经过充分地研究和评估，也认可电影是非常适合开展权益众筹的领域，我们觉得影视众筹还会有更大的发展空间，会带给投资人很好回报的一个领域。为什么？ 　　第一，影视的财务指标比较易于统计和归口。一般来说，一部电影主要是票房的收入，或者是卖版权给电视台、网络播放平台，归口比较单一，统计比较简单，数据也容易获取。对于投资人来说易于监督，公平公开，权益受保障。 　　第二，影视制作周期可以预期、计划，是可见的。不像有些科技创业型项目，什么时候开始现金流为正、什么时候开始过盈亏平衡点，不确定性高，很难预见。但是一部影视剧，不管是什么阶段开始众筹，它什么时候上线，什么时候产生票房收入，什么时候整个生命周期结束，都是可以计划，并且可以有效地控制。一般来说一部影片，生命周期结束，产生回报，是不超过两年的。投资人参与这样的项目，他的退出时间和退出方式比较确定。 　　第三个特点是影视项目可参与的人群比较广泛，几乎每个人都会看电影，我们生活当中每个人都可以去理解电影，都有可能对他产生兴趣。相对于一些科技创新类的项目，往往它的价值就是因为它的创新，而创新往往是别人所不知道的。电影是每一个人都可以去理解的，它的剧情无论多么深刻，无论他制作的技术多么复杂，无论他所反映的主题有多么高深，最终他都是要让每一个民众可以看，每一个民众可以理解，每一个民众可以受教育和引导，因此每一个民众都可以来参与影视的众筹。 　　第四个特点就是影视众筹提供了给大家不同体验的机会。其实生活当中有很多人本来就是粉丝。以前的粉丝，我们只能关注到他最后的出品，现在大家可以通过这种众筹的方式去支持拥护的名人，把对明星的关注和热情，通过众筹平台进一步转化为参与。 　　第五个特点就是影视众筹回报设计是多样的。一般来说像影视众筹隐之爱人这样的电影，你可能有机会获得明星的海报签名、有机会参加他的首映的典礼，参与股东还有专场的电影。有很多的方式，投资达到一定额度，还会在鸣谢、客串演员、明星见面会等各种不同的方式来获得福利，这种回报的方式在我们以前的生活当中往往都是很难获得的。 　　最后，第六个特点是影视众筹的项目，采用项目化管理，用协议来约定权益。项目是有周期的，而且是有阶段性的，就没有必要为最多不超过两年的一次投资行为活动，来注册一个法人的公司，公司都是一个权益实体，都是要持续经营的。正常情况下如果我们是为某一部影片开展众筹的话，是不需要注册公司的，他都是用协议来约定权益。它不会受工商注册人数的限制，我们可以更多一些人参与。隐之爱人这个项目，可以提供一百个人甚至一百多人一起参与的机会。这种方式的流动性也会更方便一些。投资后当你想用其他的方式来转让权益时，很方便，这些都是很大的优势。 　　分辨股权型和消费型影视众筹：关键在于回报的形式 　　影视众筹现在也有多家平台在开展，可以看到很多不同的项目。比较典型一点的就是大圣归来，还有最近新闻关注度比较高的叶问3。关于影视众筹的概念其实也有很多类型的模式和产品设计。有些影视众筹项目说是影视众筹，我觉得他其实是消费众筹，或者理财。 　　消费众筹的特征在于给你的回报是电影票，比如说你出一百块钱，到时候我让你看电影，让你一家人都去看，让你的亲朋好友都可以去看。这就是典型的消费众筹，参与人的回报就是看电影。另外就是理财特征。比如说给一个固定的回报，在这个期间半年或者一年时间，百分之几的回报。这种给固定回报的这种影视众筹，本质上来说它是一种借贷，也可以说是P2P。作为影视制作公司而言，他反正是要到银行去借钱的，通过这种影视众筹概念，通过P2P来借，借了一千个人、一万个人，这一万人都知道了我这部电影，这一万人都会成为未来的票房和传播者。 　　影视参与人数更多，从资金角度而言参与的门槛更低一些，其实参与人专业性门槛也更低一些。影视众筹不需要太专业的判断。甚至，只要判断这部电影是不是你喜欢看就足够做出投资的判断。如果你自己喜欢看，那别人应该也会喜欢看，那么它的票房就有可能高。影视类的项目，也未必一定需要一个领投机构，制片方就是领投机构，按照财务预算核算来做开支管理，也没有估值和溢价，募的钱不够，也要想办法把电影发行出来，钱多了省下来也是大家的。 　　影视项目，现在靠谱众投也在接触多部，只要在靠谱众投上众筹的项目，他们都会来群和大家交流、探讨，让大家了解、认知他们的作品。大家认可，一起来投资。 　　影视众筹投资注意事项：注重风控、项目精选 　　既然影视众筹，对影视行业，对投资人来说都是不错的机会，也是值得大家关注的方向。参与影视众筹要注意些什么事项呢？ 　　就平台而言，我们自身要提高专业性，最重要的就是风险控制方案。靠谱众投在影视众筹的风险控制上，我们是只和有经验的影视公司合作，我们不会跟这种太新的公司合作，因为有经验的专业的团队会更加能够把握好这个市场的机会。另外，在靠谱众投众筹的项目都会是由影视公司投入相当比例的前提之下，我们才会拿一部分份额在云筹上众筹。我们不会做2000万投入，众筹1800万的项目。都是影视公司投入了大部分的情况之下，我们才会开展众筹。制片方在云筹发布项目，还要求承诺这个片子能够发行。我们知道在片审这种问题上，大家作为一个普通的投资人，包括云筹平台，我们不可控制。假如因为片审不能通过、不能发行，那这个片子的整个价值就很低了。发行了以后票房到底怎么样？这个我认为这种风险是每一个投资人都应该来承担的。但是片子本身没有发行的话，这种风险是应该由制片方承担的。

Lending Club后续：＂贵圈＂虽乱 前景很好

5月初Lending Club创始人出走危机发生以后，其实说到底，风控也是模式的重要方面，一个风控做不好的互联网金融平台，你很难说它的模式是好的。 　　而Lending Club危机发生后，其股价连续暴跌，近日却来个峰回路转：伴随陈天桥创办的盛大集团持有Lending Club 11.7%股份的消息传开，其股价在周一开始后又迅速上涨6.6%。 　　对此，小编也是不懂，P2P一片乱象，你又何必趟浑水？ 　　不过，乱象中看出趋势，那才是硬功夫，现在小编就带各位看官扒一扒，“贵圈”虽然很乱，那也是有“章法”的，也有前景。 　　一：别人恐惧的时候我抄底？ 　　事实上，早在今年3月份，陈天桥就已在公开市场陆续购入Lending Club股票，所以此时传出盛大集团持有Lending Club股份的消息，自然是为了提振后者股价。不过在很多业内人士看来，相对于中国P2P平台，Lending Club依然属于相对优质标的——至少这次危机的爆发，就源自于其相对完善的信息披露机制，从而避免了更大程度的损失。 　　而在国内，尽管P2P“风声鹤唳”，也依然有几笔大的融资，在向外界传递着关于这个行业的积极信号：5月20日，专注汽车抵押债务的微贷网在北京高调举行C轮融资暨银行存管签约仪式发布会；5月30日，互联网金融平台米么金服宣布获得数千万B轮融资；6月初，搜狐旗下的搜易贷也宣布将实缴注册资本由5000万元人民币增至3亿元。 　　不过，考虑到国内融资新闻的浮夸作风，这些个例的信号意义有限。而且P2P企业在国内主板和创业板向来不受“待见”，新三板新政明确后，也基本堵死了P2P企业，对整个行业来说，是不利于融资的。 　　而在北美，依靠风险投资发展的金融科技今年下降了10%，CB Insights和KPMG联合发布的最新报告显示，尽管在过去几年中，高盛，花旗和他们的风险投资部门对金融科技公司投资在同行业中遥遥领先，但是今年随着行业中紧张气息的蔓延，“投资缩水、企业合并都是可能的趋势。”但这也只是猜测而已，KPMG风险投资集团主管Conor Moore在报告中同时指出：“现在我们还不能确定这份报告是否会影响投资人的兴趣也不清楚行业的风向是否会转向传统金融业，这些还需我们拭目以待。” 　　二：一秒钟变Fintech 　　其实呢，伴随P2P被污名化，不仅监管部门不允许企业注册名称里出现P2P、股权众筹、网贷等字眼，P2P平台自身，也不太好意思直接说自己是P2P，现在它们换了一个更洋气的名字“Fintech”，Finance + Technology = Fintech, 中文叫金融科技。 　　金融科技现在火到什么程度呢？比如京东金融自称是国内第一家定位为金融科技的企业，蚂蚁金服研究院时不时地出一些关于金融科技的研究报告，国内首家互联网保险公司众安保险，也将自己归类为金融科技公司。 　　由于金融科技公司行业集中在借贷和财富管理，在野马财经5月初主办的2016 FinTech 2016峰会上，业内人士也认为，金融科技将成为互联网金融的转型方向，而数据和技术将成为金融科技的两大利器。 　　但是从目前叫得最起劲的公司来看，大多是互联网公司转型做金融的，因为他们本身就拥有丰富的数据和场景。对于“一穷二白”的P2P平台来说，在没有技术和资源的支撑下，还不老老实实做个信息中介平台，改什么名也扭转不了跑路的命。 　　三：合并以及全球化 　　数据统计，自2015年5月至2016年4月，累计平台数量从2607家，上升到4029家，但累计平台增长率，已从6.45%降低至0.69%，与此同时，新增平台增长率，也从最初的79.22%，跌落至-54.24%。P2P行业面临洗牌之际，标杆企业早已开始布局转型： 　　近日，陆金所董事长计葵生在接受彭博社采访时表示，中国2000多家P2P网贷平台将缩减至200家左右。P2P借贷市场的动力并未消失，但由于市场动荡和监管问题，陆金所IPO可能将推迟到明年。 　　5月26日，一份宜信唐宁公开信显示，宜信的战略目标已经悄然从P2P转型为财富管理。唐宁透露，由于风险定价的原因，部分宜信的借款人的借款成本高达20%-30%。而宜人贷的ABCD四个信用级别，现在仍以D类借款为主，但ABC类借款逐渐越来越多。与此同时，宜信的全球扩张之路也已展开，来自外媒报道称，宜信已经从其财富管理客户手中筹集了8000万美元资金，用于投资国际市场的网络借贷平台，并已将目标锁定在Avant和Prosper两家公司，计划对这两家平台进行5000万美元的平台贷款购买计划。 　　而蚂蚁金服副总裁，国际事业部彭翼捷，日前在接受彭博社记者电话采访时也表示：“我们去年开始加快了全球化的步伐，我们的策略是在各个市场寻找当地伙伴，输出经验，帮助他们在全球范围内提供普惠金融服务。从资源和人才配置的维度，全球化是我们的战略重点。” 　　四：回归信息中介平台 　　当然，不是谁都有实力走全球化之路，或者向财富管理转型，对于大部分P2P平台来说，放在眼前的无非三条路：第一，努力做大；第二，继续打擦边球；第三，回归信息中介平台本质。 　　对于第一个方向，其实可遇不可求，毕竟不是每家平台背后都有个国资系或者大靠山；第二个方向，虽然深8君从“不惮以最坏的恶意”去揣测那些跑路的P2P平台，但深8君也相信，大部分P2P平台的成立，并不是冲着跑路去的。但恰恰是“模棱两可”助长了P2P的风险系数：比如由于国内征信体系的不完善，为了让投资人放心投资，平台大部分都承诺保本保息，但是能否做到，其实并不由P2P平台说了算——遑论那些恶意骗贷的平台。 　　P2P平台也尝试与保险公司合作。虽然针对网络借贷业务的保证保险风险高，保费也比较可观，但多数保险公司担心引火烧身，不愿意承保借贷业务。近期保监会更是有通报，称“保险公司在互联网借贷平台保证保险业务发展中相继发生两起典型赔付事件，显示出保险公司在内部管理、风险控制等方面存在薄弱环节。” 　　第三个方向，目前看来也是政策倾向。今年被称为互联网金融的监管元年。政策作为“看不见的手”，一旦出手，就能让你明白谁才是大boss。而政策之所以迟迟不出手，是为了“让子弹飞一会儿”。 　　日前央行调查统计司司长盛松成授权微信公众号《央行观察》发表文章称，央行将尽快与国家统计局联合发文，取得对所有互联网企业采集数据的合法权利。 　　他在文章中认为，P2P等网贷的优势在于其信息中介职能方面，但在信用中介职能方面，P2P目前还远远不如传统金融，这种劣势表现在风险信息的不完备、风险控制手段单一、风险补偿能力严重不足等方面。就政府监管来说，要有效监测P2P风险，就应重点监测平台风险和借款人及借款项目风险。 　　小编觉得潜台词就是：不是我不让你发展，实在是P2P平台在信用中介职能方面，与银行还隔着好几个支付宝、陆金所呀！还是乖乖做你的信息中介平台吧。

P2P获客成本难降 套路方案已无法解决问题

谈及p2p的推广渠道和方法，我们可以随口列举出一大堆渠道和方法。就推广渠道而言：SEM、导航、网盟、社交媒体、门户、社区、纸媒、电视等等；就推广方法而言：广告投放、商务合作、线上活动、话题营销、事件营销、口碑营销、线下地推等等。但是，这些答案，我想并非大家所关心，所列举的这些渠道和方法，肯定都会有效果，但达成相同效果的代价和成本是相差迥异的。大家心中所关心的问题或许是：如何在控制获客成本的前提下，找到效果最好的推广渠道和方法。如今，很多新平台的获客成本均已经超过3000元/人，我们能否把获客成本降到2000元/人，甚至1000元以内呢？ 　　任何一个平台的推广和运营工作，一定是一套组合拳。在用户拉新、用户转化、用户留存、用户活跃等多环节采取措施。我今天不能全面铺开的谈，仅仅从某些角度谈谈我的认识。 　　为什么我们的广告成本降不下来，这不仅仅是p2p行业面临的困境。在这样一个信息爆炸而注意力稀缺的时代，我们的消费者，已经形成了对广告的免疫力，自动广告过滤，我们每天乘坐地铁上下班，我们能记得的地铁广告有多少呢？最近，某P2P平台在报纸、楼宇LED大屏、地铁广告等渠道投放了大量的广告，公开发声“真的，不跑路”，广告本身，缺乏吸引力，这些广告只能被自带广告屏蔽功能的大众消费所忽略，如此大规模的广告，又有多少人记住了这家平台的名字呢？相反，某自媒体地域类大号和某自媒体联盟联合承包了5月25日《深圳晚报》的头版广告：“不懂为什么，就是突然想打个广告”;“我也不懂为什么，见楼上打了我也想打一个”，广告形式新颖，自然而活泼。随后通过社会化媒体，该广告获得了大量的自传播，甚至，大量企业自媒体跟风营销，纷纷模仿，在这个过程中，该自媒体地域类大号和自媒体联盟得到极大的品牌曝光。一个低成本高成效，一个高成本低成效，渠道依然是一样的渠道，差别在于广告本身。 　　说完广告投放，再聊聊活动运营，p2p行业活动运营同质化问题特别严重，p2p平台所推出的活动，大概都有类似基调：“我给你各种好处和利益，你来我们平台投资”，有的活动是给线下给利益，有些活动是在线上给好处；有些给积分，有些给红包，有些给实物奖励等等，但基本大同小异。当一部分平台如此玩的时候，这是获取投资者的有效方式，当所有平台都如此玩的时候，就变成了不做不行，做了也没太大意义的工作。相反，某p2p平台曾经与Uber在浙江地区4个城市联合推出了“一键呼叫一个亿”营销活动。当天，这4个城市的Uber用户，打开UberAPP，会看到“一个亿”专属按钮。点击该按钮后，成功打到专属“一个亿运钞车”，即可在上车后获得该p2p平台1亿元理财体验金。体验金在1天内的收益将自动打入用户账户中，可随时提现。活动的本质依然是给予投资者奖励，但这个活动，有效利用商务合作双方的特点，打造出“一键呼叫一个亿”、“运钞车”的概念，大大提高了活动的参与度。同时，“一键呼叫一个亿”、“运钞车”、“优步”具有极强的话题性，在社会化媒体平台具有比较强的自传播力，进一步提升品牌的知名度，一举两得。 　　说完了活动运营，我们谈谈整合传播。我们不用去讨论陆家嘴不雅视频事件，是否是曲美等品牌制造的事件营销，但客观事实，此次事件之后，大量网友认识了陆家嘴四季酒店，甚至有大批网友特意前往陆家嘴四季酒店住上一晚。这样的品牌曝光效果是投入数千万广告费，也未必可以达成的传播效果。事件的热度带动事件相关的品牌的传播：创造事件，制造争议，引导舆论，捆绑p2p平台，抓取大众消费者的注意力，最终，以相对低的成本投入，实现品牌极大范围和数量的曝光。 　　p2p推广过程中，如何实现品牌曝光？如何在这个信息爆炸，注意力稀缺的时代让大众消费者认识和了解自己的平台？如何获取潜在投资者的信任？如何把获客成本降下来？这一切需要p2p从业者，先认清行业现状，把握问题根源，创新性的制定解决方案，而非盲目模仿和尝试。我们都可以搞出一套《p2p推广方法和渠道大全》，我们可以列出少则几十种推广方法，但这些套路性方案解决不了p2p推广难题。拿到做菜教程，并不等于自己就成了大厨。

快鹿兑付正式开启：首批600人

6月8日上午，上海快鹿投资集团官网发布《关于正式启动特殊客户兑付工作的公告》。 快鹿总额约100亿元兑付工作终于有了新进展。 6月8日上午，上海快鹿投资集团官网发布《关于正式启动特殊客户兑付工作的公告》，称即日起开始对老、弱、病、残及有紧急特殊情况需求的客户恢复兑付。 澎湃新闻从快鹿方面获悉，这次快鹿兑付的对象以孤、老、病、残，以及买房需要付首付的特殊人群为主，虽然目前已经接收到客户提交的申请资料近5000份，但第一阶段审核后只有600人合格。 快鹿集团的战略合作伙伴金鹿财行和当天财富于今年3月底发生兑付困难，目前涉及投资者达20万人，未兑付资金达100亿。4月，快鹿集团宣称对此兜底。 对于兑付资金的来源，快鹿称来自华瑞银行解冻股权中的3000万，再加上公司高层以借款形式发动员工筹集的资金，现在筹集到1亿的特殊兑付基金。但快鹿方面也提到，这1亿元并不是用于一次性兑付，而是会分期、分批兑付，一直维系到恢复全面兑付之前。根据快鹿董事局主席徐琪此前给出的兑付时间表，恢复兑付具体时间将会在不早于7月1日，不晚于10月1日。 当澎湃新闻询问具体这次兑付金额占本金的比例时，快鹿方表示从8日开始，由特殊兑付小组与通过审核的客户一对一沟通协商，没有统一标准。 此前徐琪表示，苏宁通过南京鼓楼人民法院冻结了其在华瑞银行1.2亿的股份，苏宁在上周从中扣去快鹿在其众筹平台上欠款4000多万，剩下的7000万元还没有收到。苏宁众筹则向澎湃新闻表示，依法扣款和解冻都属实，但是剩下7000万没到账与苏宁无关。今天快鹿则表示，目前用于兑付的华瑞银行股权中的3000万来自股权受让方骋宇实业，剩余部分双方还在沟通打款时间。 苏宁与快鹿集团的纠纷还并未结束，除了《叶问3》的合作外，苏宁众筹平台还曾为快鹿集团制作的电影《大轰炸》融资3000万元，于6月5日已经到期，但目前快鹿方声称还没有收到苏宁的还款要求。 至于快鹿最早7月1日开启的全面兑付资金来源，此前徐琪在媒体沟通会上表示，已经与一家规模千亿的大型企业签订战略合作，通过资产包质押的方式获取现金流，未来该公司将为快鹿提供百亿流动资金。此外，快鹿也联系了3-4家大公司商谈合作。

P2P网贷分类整顿成各地整治共识

根据国务院制定的《互联网金融风险专项整治工作实施方案》要求，5月15日前报备清理整顿方案；7月底前，摸底排查并完善清理整顿方案；11月底前，清理整顿并督查评估。多地的互金专项整治方案已陆续出台，摸底排查工作也已展开。 深圳、湖北等地网贷业内人士均透露，根据摸底排查情况，P2P网贷平台将被分为合规、整改、取缔三类。其中整改和取缔类的机构将交由市（州）政府或牵头部门实施清理整顿。 “我们收到了监管部门下发的自查表格，里面有一些问题让平台如实填写，监管部门再进行审核。”北京一位网贷平台负责人介绍。填写的内容主要包括平台的业务模式是否真正的P2P还是包含财富管理等业务，平台是否在第三方支付或银行进行资金托管等。 全面普查阶段 地方整治进行时 “目前来看，应该还在平台全面普查阶段。”上述负责人表示。 有接近北京市金融办人士介绍，北京市金融办已经制定了互金平台整顿方案提交市政府讨论，但暂未有进一步消息下发。各区的金融办也在按照国务院4月份下发的打击非法集资文件要求排查风险。亦有相关人士称，更进一步的行动将在端午节后开展。 “我们已经开了协调会，但省里的清理整顿方案还没下发。我们已经做了相关的整顿方案，但现在还不便公开。”江浙地区一位地方金融办人士介绍。 该人士还表示，方案报备后关键在于排查，毕竟企业设点情况不一，财富公司在地方不一定开立基本账户等，而任何网页都可能存在借贷推荐链接，防不胜防。如果时间有限、督察组业务不熟，后期清理整顿效果可能会大打折扣。 一家券商系互金平台人士表示，近期暂未收到相关摸底通知，不过今年以来已经三次向相关监管部门和地方金融办汇报业务模式，并获得肯定。 相较之下，湖北省已有明确的方案公布。 相较此前只有工商部门参与的统计工作，此次摸底更为全面、系统。 要求P2P网贷平台每月上报运营情况 分类整顿成共识 “听同事说经侦部门来过公司一次，不过很快就走了。”广东一家网贷平台人士介绍。 另一位广州网贷平台负责人称，广州地区排查过几次，由区金融办上门，主要关注平台标的真实性、运作模式，是否涉及资金池和自融，以及平台股东的个人信息，包括其直系亲属信息等。此外，还要求平台每月报送运营情况。 深圳福田区一位网贷平台人士告诉21世纪经济报道记者，该地经侦部门将在7月底前挨家上门面谈，完成排查工作。访谈内容十分细致，包括平台的资质背景（风投系、民营系、上市系或是银行系）、工商执照、投资人及其来源、是否有线下门店、资产逾期情况等，涉及到具体业务的还会抽查业务合同。 上述深圳网贷人士介绍，在摸底排查后，将会把平台分为合规、整改和取缔三类。 平台分类整顿也成为各地整顿工作的共识。 上述湖北省的方案也提出，对于整改类和取缔类机构，将分别交由地方政府或牵头部门进行清理整顿，违规情节较轻的要求限期整改。而部分业务性质复杂难以确定牵头部门的业务，将由联合小组进行整治。 在持续监管高压下，部分平台业务萎缩或主动退出。统计数据显示，今年以来共有434家停业及问题平台，其中有196家停业或主动转型。

四达投资暂停提现 待收2.3亿 美女总监离职

“四达投资今天什么情况？标也不发，客服也联系不上”、“四达你还好吗”，6月8日，在四川P2P平台四达投资的论坛，投资人炸开了锅。 8日上午，有投资人发帖表示，“今天的回款怎么还没到账呢？以往都是上午10点，现在都10点半了，还没收到提示，系统里也没有”。 随后，有一则名为“四达投资系统故障紧急公告”的消息称，“由于后台临时系统故障，技术部现在正在抢修。今天（2016年6月8日）上午回款、债转功能、提现临时暂停，提现申请统一下午17点处理。” 更多关于四达投资的声音不断传出：“群里消息是提现暂停，通知开会，猜测和清盘有关。有投资人已赶往现场。” 另据知情人士爆料，四达投资运营困难的主要原因是因为公司的5000万元坏账。 四达投资于2012年9月上线，主要业务为车贷。据四达投资官网数据，该平台累计成交量为17.56亿元，待收2.30亿元。 数据显示，四达投资的平均利率为17.83%，待收投资人数5051人，人均待收金额5.8万元。该平台的借款标数为18142个，借款人数16632人，人均借款金额约为10万元，其中，有待还的借款人数3914人，人均待还金额约7.5万元。 四达投资被剔除评级榜单 有网友评论称：恰巧被某一评级榜单删除、恰巧各种说法涌现、恰巧网站维护、语焉不详的公告、论坛上又没有官方答复…… 投资人忐忑地观望着。 据了解，在6月份的弈飞网贷评级中，四达投资原来是排名29，后来，被删去。弈飞网贷评级的报告中写道，“四达投资：作为多年老平台，曾深受投资人喜爱。但是这两年运营策略一般，几次降息时机点选择不佳，导致人气受影响，有点跟不上行业发展的势头。建议平台可以把降息的部分加大在互联网流量方面有所投入提振人气。鉴于近期大环境的敏感高压，暂时放弃数据跟踪。” 对此，有投资人指出，“昨天（6月7日）弈飞火速删掉四达，已经说明问题的严重性了”。 四达投资美女运营总监晨曦已离职 据知情人士透露，2个月前四达投资的运营总监晨曦已经离职。 晨曦何许人也？网贷名人、四川美女，这是不少人资深投资人对她的印象。援引网贷之家论坛用户在一篇关于网贷名人的帖子中形容道：比如那吃辣喷火、骂人不吐骨头的四川妹子叫神马四达的“晨曦”。 一位业内人士对网贷财经表示，某种程度上可以说四达投资是依靠晨曦个人的影响力维持着。传闻称，2012-2013年，晨曦一度活跃于网贷圈，不过，约从2014之后就不太活跃了。许多资深投资人都认识晨曦，对她的印象也普遍好评：“人缘很好。很多人是因为她，才投资的四达”、“晨曦妹子挺义气的。性格刚毅，敢爱敢恨，正如她的微信签名：我活着，不惧狂风烈日，我死后，哪怕洪水滔天”。 上述人士补充道，“最早的时候，晨曦是客服负责人，后来成为四达投资的运营总监，再到副总，完成从月薪6000元到年薪30万的蜕变……”

投资理财未来或有三大出路 个人投资需谨慎

未来投资有三大出路 　　业内人士指出，借鉴国外金融机构发展经验，结合国内金融理财市场的发展，未来中国国内的投资渠道，可能会有三大类型。 　　第一类是综合型：银行集团，凭借较强的综合能力和立体化渠道，为各阶层客户提供理财、私银、信贷(个人/公司)、投行、投资咨询等多层次的全方位服务。 　　第二类是产品型：信托、基金、私募、券商、保险和专业财富管理公司，凭借较强的产品设计、主动管理能力为富裕和高净值客户提供专业化定制服务。 　　第三类是平台型：以BAT、东方财富、和讯、网贷财经、靠谱众投等互联网公司为代表，凭借较强的科技实力、广泛客户群体和平台化属性，以较低的费率和便捷渠道打通投融资客户的资产管理需求。 　　个人投资要谨慎 　　原国务院参事姚景源表示，国内经济目前处在一个新常态，就是四降一升，四降指的是经济增长速度下降、企业利润下降、工业产品出厂价格下降、财富收入增幅下降。还有一升，就是潜在的风险，特别是金融风险上升。 　　面对这种形势，个人投资要谨慎。既不要过于悲观，也不要盲目乐观。从投资策略上讲，既要敢于投资好的项目，但不要单枪匹马杀入投资市场，比如股市，最好是依托大型的金融财富企业，实现资产的稳定升值。 　　明年金融改革或有大动作 　　上海自由贸易试验区副主任苏斌透露，目前资产管理在继续全球化。2016年国家会完成8个自贸区的建设，自贸区各项改革最终指向金融改革，预计明年在金融改革方面会有大刀阔斧的行动。金融投资公司在自贸区的发展潜力也是巨大的

铁路专项信托业务资质“破冰” 首单有望年内落地

近日中航信托、重庆信托铁路发展基金专项信托（下称“铁路专项信托”）资格先后获银监会核准。这意味着铁路专项信托业务资质破冰。 　　铁路专项信托，是指信托公司担任受托人，信托资金专项用于投资铁路发展基金的信托计划。该项业务因为完全突破了目前集合信托运作监管限制而广受业内关注，委托人最低委托资金为1万元，且不限制参与人数。 　　“预计在今年年内把这个业务开展起来，”中航信托相关人士称，“这个资格我们从去年开始就在申报，做了大量的准备工作。” 　　“现在是银监会批业务资质，但其项目交易结构要报当地银监局，如果银监局过不了交易结构，一样也做不了这件事。”华北某信托机构人士认为，业务开展真正的难点或在于方案设计。 　　去年9月份银监会下发《关于信托公司开展铁路发展基金专项信托业务有关事项的通知》（下称“通知”），鼓励信托公司开展铁路专项信托业务创新，规范业务管理。 　　时隔大半年，第一批业务资质终于落地。6月2日，银监复［2016］160号、161号先后批复了中航信托、重庆信托的铁路专项信托业务资质。 　　据悉，铁路专项信托资质实行核准制。《通知》指出，拟开展铁路专项信托业务的信托公司，要向监管部门提出申请，由监管部门依据其公司资本实力、管理水平等因素逐一核准该项业务资格。 　　这意味着如果符合要求，此后可能陆续会有信托公司获得业务资质批复。据21世纪经济报道记者了解，目前已有部分信托公司在尝试该业务的产品设计，但尚未申报业务资质。 　　此外，银监会在批复中提到，信托公司应向主管银监局报送铁路专项信托业务产品发行方案，以及开展业务中的重大事项及风险问题。 　　“目前正在积极准备发行方案。”前述中航信托人士称，这一业务主要是为了支持国家铁路建设，通过业务模式创新，可以满足不同层次投资者的需求，对公司的战略转型会是一次很好的实践机会。 　　其实早在《通知》发放时，便有业内人士称铁路专项信托存在一些不确定性。 　　华融信托研究员袁吉伟称，铁路属于国家基础设施建设，所能够实现的收益不高，预计比信托收益低两个点左右，对于社会资金吸引力有限。 　　除此之外，可以预见投资者匹配方面也将面临一些困难，以往信托公司的投资者少而精，但现在1万起投，信托或需面对体量更为庞大的投资者。 　　由于铁路专项信托的低门槛、无投资人限制的特质，被认为与互联网天然接近，业内人士称，互联网化或是解决利率、投资人匹配等问题的重要手段。 　　“此前，我们一直在考虑通过互联网方式落实交易结构，不过银监局可能认为信托是私募性质，触网可能不符合整治互联网金融的导向。”华北某信托机构人士称，通过互联网的方式或存在困难。 　　实际上，通过互联网投资渠道“变向”降低信托投资门槛、打破合格投资者限定在业内长期存在，不过该模式尚未被监管部门认可。

深圳农业众筹平台 入选省“互联网+”试点

记者昨天获悉，深圳一家农业众筹平台，为全国6000余农户带来6亿元生产资金和销售收入，这家名为“点筹网”的平台凭借这一业绩入选《2016年广东省“互联网+”试点项目》，成为唯一入选的农业众筹平台。 日前，广东省经济信息化委员会公布《2016年广东省“互联网+”试点项目》200家试点机构和企业名单，点筹网成功入围。该平台号召注重健康饮食的都市人在“互联网上种庄稼养牛羊”，通过预购预售模式，为农民提供生产资金、销售农产品；通过以销定产的方式为“互联网+农业”提供了行之有效的供给侧改革方案。

央行下发征信管理草案 明确信息使用需获授权

据北京商报消息，央行征信管理局日前向各大征信机构下发了《征信业务管理办法（草稿）》，其中对征信机构的信息采集、整理、保存、加工、对外提供、征信产品等征信业务的各个环节做出了规范。 虽然个人征信牌照迟迟未下发，但征信行业一大重磅管理办法已经进入征求意见阶段，预计不久后将面世。北京商报记者从相关知情人士处独家获悉，央行征信管理局日前向各大征信机构下发了《征信业务管理办法（草稿）》（以下简称《草稿》）。 信息采集成重点 采集、交易、隐私保护问题最迫切 此前，国务院于2013年颁布了行业框架性规范法规《征信业管理条例》，但针对个人征信平台业务的实施细则一直未出台。根据北京商报记者拿到的《草稿》内容，《草案》对征信机构的信息采集、整理、保存、加工、对外提供、征信产品、异议和投诉以及信息安全等征信业务的各个环节做出了规范。 信息采集作为征信业务的重头戏，《草案》在个人信息的采集方面更加注重个人隐私权的保护。《草案》提到，征信机构采集个人信息应当经信息主体本人同意，并明确告知信息主体采集信息的目的、信息来源和信息范围，以及不同意采集信息可能产生的影响等事项。 另外，对于财产性个人信息的采集进行了限制，《草案》提出，征信机构采集《征信业管理条例》第十四条第二款规定的个人财产性信息，应当在个人征信系统中做出标识，与其他个人信息相区分。 此前不少市场人士表示，在互联网时代，个人信息很容易暴露，但个人征信机构究竟可以收集哪些信息、不可以收集哪些信息，在我国尚缺乏明确的法律依据。《草案》提到，对于网络公开信息采集的要求，征信机构采集个人在网络上公开信息，除依照法律、行政法规规定公开的信息外，应当取得信息主体本人同意。一位征信机构内部人士向北京商报记者表示，采集、交易、隐私保护问题最迫切，否则即使产品出来，也不牢靠。 信息使用需获信息主体授权同意 机构采集个人不良信息保存期限5年 此前信息泄露问题较为严重，不少机构在没有获得信息主体授权或者同意前，拿着信息进行商业用途，而《草稿》对此进行了明确规定，信息使用者使用个人信息应当有明确、具体的目的，按照与信息主体约定的用途使用，超出约定用途的，应当另行取得同意。 其中，信息使用者将个人信息用于营销及其他信用交易以外的用途时，应当明确告知信息主体，并单独取得信息主体的同意，信息主体有权要求征信机构将其纳入拒绝用于营销的范围内。限定向第三方提供个人信息，信息使用者向第三方提供个人信息的，信息使用者、第三方、信息主体之间应当具有交易或履行合同的业务关系。 上述征信机构内部人士称，此前有不少金融机构因为滥查个人征信信息被客户起诉，现在很多人还不知道保护自己的信用信息，像起诉机构的客户还是比较少的。另外，《草稿》提到征信机构应当通过互联网、营业场所、委托其他机构等多种方式为个人信息主体提供两年两次免费查询服务。征信机构采集的个人不良信息的保存期限，自不良行为或事件终止之日起五年。 机构不得提供对信用等级进行承诺的产品 鼓励开拓应用场景产品 除此之外，《草案》也提到，支持征信机构根据市场需求开发个性化、创新性并针对不同应用场景的征信产品和服务。此前，首批8家个人征信机构中有不少机构开发了信用评级分，并应用到各个场景中，但也有一些征信机构的征信产品营销方式遭到了市场质疑，包括“芝麻信用分”的机场快速通道营销。 《草案》还要求征信机构不得提供以下征信服务和产品：包括对信用评分、信用等级进行承诺；使用对评价结果有暗示性的内容进行市场推广；对评价结果进行差异化收费；以“存在不良信息”等为由，向信息主体提供“信用报告修复”等服务并收取费用等等。一位征信行业分析人士指出，开拓应用场景是鼓励的，但方式不能虚假、娱乐化，还得以产品本身价值为主，之前的快速通道营销，对风险的评定管理作用不大，以便捷名义推广的一种噱头不是监管层所想看到的场景开拓。

这个＂最好的理财方式＂真相竟是这样的

最近，有一家自称“你来购物，他来买单”的购物免费平台，正吸引越来越多的消费者关注。而且很多消费者体验之后给这家平台冠以“最好的理财方式”的美誉。 “我的未来网”就是消费者口中“美好的店”。究竟如何美好，让我们来一起看一看。 “花1000块钱买东西，10-15天之后返还1100元” “我的未来网”是位于北京角门的一家便利店。记者实地走访后发现，这家所谓的便利店，货架上的种类并不多，但是十几平米的空间被前来购物的消费者挤得满当当。 李****就是其中一个购物者，她告诉记者“我的未来网”采用的是会员制，会员需要用身份证和银行卡注册，首次购物需要花钱，此后会员可以通过每日签到、点赞的方式来攒虚拟货币W币，用W币可以报销购物款，购物返现的周期大约一个月左右。 李****称：“我已经在这家店消费了近万元，有近5000元已经返还，这是我现在看来最好的理财方式。” 该店主给记者算了一笔账，假设会员消费1000元，可以当场返还100元，另外1000元可以通过累计W币进行返还，相当于还赚了100元。月利息高达22%！记者也着实被吓了一跳。 嘉丰瑞德又去翻阅了“我的未来网”的经营模式，根据官网介绍，其经营模式是通过消费商的消费需求吸引商家返利，通过消费商在其线下实体店先花钱买东西、钱再兑现回来，用“免费优质商品”来满足消费商的消费需求和支付消费商的投资收益。 目前“我的未来网”线下实体店正在快速扩张，已经有超过500家实体店，注册消费者已经达到500万人。 “最好的理财方式”，实际上就是个庞氏骗局 为什么说是庞氏骗局？其实从“我的未来网”经营模式就可以看出端倪。 首先“我的未来网”实体店会以高出商品实际价格十倍的售价卖给会员，等于你用1000元买了只值100元的商品。 购物完成后，收银员不会开具发票给会员，而是产生一个交易记录到网站，通常在15天左右，会员就可以在网上申请100%报销。 这时候你或许注意到了，所谓转发、签到就能拿到的W币，数额非常小，如何能够实现100%的报销呢？ 这时候一个熟悉的套路才浮出水面：要想实现100%的报销，会员还必须拉新人入局。 这种做法是不是和臭名昭著的MMM传销平台操作手法非常相似呢？没错，这就是传销常用的手法。平台通过借新还旧，即庞氏骗局来实现资金运转。当新的借款不足以偿还旧的借款时，就是“骗局”崩盘跑路的那天。 嘉丰瑞德在此提醒各位理财者，在面对所谓的“最好的理财方式”诱惑时，一定要理性地做出判断，多听听专业人士的建议。尽量选择信息透明、自身比较熟悉的理财方式，比如国债、债券、稳利精选组合投资计划、MOM众星拱月证券投资计划、银行理财产品等。 最后，我想对那些奢望在这些非法集资平台薅上一把羊毛投机客说，你怎么知道自己就不是那最后一个接盘侠呢？

证券教父管金生创立私募基金 69岁又创业

　管金生，一位受过牢狱之灾，被称为“中国证券教父”的传奇人物。当繁华归为沉寂，成功与失败的过往落上灰尘，一个发光的灵魂似乎却不甘于沉寂。2016年6月6日，即将步入古稀之年的管老再次扬帆起航，走上人生“第三次”创业的道路。 　　管金生是80年代末到90年代中国叱咤风云的证券大佬。他于1988年创办万国证券，与原君安证券公司的张国庆、原申银证券的阚治东，并称为中国证券市场的“中国证券教父”。他的一生可以说有两大转折点，一个是1988年他筹建了上海第一家证券公司，由此他被坊间封为中国三大证券教父之一。还有一件就是1995年惊动中外的327国债事件。 1995年，管金生因“3•27”国债期货事件从万国证券辞职，1997年被判处有期徒刑17年，辉煌的人生短暂谢幕。 　　2015年6月6日，68岁管金生在和讯网举办的“‘互联网+’金融投资高峰论坛”上演讲，首次公开谈及他在“327”国债期货事件中的经验教训。 　　对于二十年前的327事件，他表示，“我这一生吃亏，吃很大的亏，就是没有放下自己内心的骄傲和清高，但是在行动上绝对尊重和遵守了法律的判决，接受了十七年的有期徒刑的惩罚。”以史为鉴，他认为自己最大的错是缺少政治智慧。 　　巧合的是，时隔一年， 2016年6月6日，69岁的管金生以董事长的身份参与了上海九颂山河基金公司的揭幕仪式，开始了他人生的第三次创业。 　　管金生在九颂山河基金揭牌仪式上表示，他设立这样一家股权投资基金公司并不是心血来潮，而是经过长期酝酿与精心筹备。在揭牌仪式大会上，到访的有上海黄浦区人民政府副区长、上海高校教授以及研究机构人员，管金生称，他的这次创业是取得了政府和社会多方支持的一项重要抉择。 　　在揭牌仪式发言上，管金生就九颂山河基金公司进行了介绍。他表示，九颂山河并不是为了争分私募基金“一杯羹”而是要在大众创业、万众创新时代大背景下，以服务实体经济为使命，核心定位是打造中外合作平行基金，并以此为突破口，尝试开拓中国私募基金行业的一片新天地。 　　九颂山河发起的平行基金在选择投资标的方面，聚焦全球范围内新技术和新材料领域，涉及设计、研发、生产、应用和销售等产业链各个环节。关于九颂山河发起平行基金的募集资金来源，管金生指出，初步设想是境内、境外都由四个部分组成，一是政府引导基金，境外基金则是其他形式的国外政府投资，约占10%-20%；二是集合少数上市公司公司，月占20-30%；三是选择理念相近、志同道合的高素质LP，约占50%；最后是约占5%的GP投资部分。 　　管金生指出，当前中国实体经济面临着严峻的挑战。他认为，互联网的广泛普及，并渗透到各行业所带来的颠覆式影响使中国传统经济模式走到了边缘，以移动互联网、云计算、大数据和物联网为代表的新信息技术冲击了传统经济的生态环境，国有经济和民营经济的生产、经营及融资方式都需要做出大步调整。此外，过去中国处于要素驱动阶段，GDP是经济考核体系的“总指挥帮”，地方竞争的粗放式增长严重透支了资源和生态环境。管金生还批评了目前国内金融业存在的“虚火”现象，认为资本市场出现“脱实向虚”、资本空转的许多问题，“从根子上讲，就是没有认清金融和资本的实质，故弄玄虚，把资本神秘化、庸俗化，将资本要素凌驾于其他要素之上。” 　　面对中国实体经济的困难，管金生提出“新思维+新技术+新资本=新经济”。 　　首先，坚持新技术+新资本，打造跨境并购基金。他指出，进入21世纪，以信息网络为主要特质的科技创新不仅极大地改变了人类的生产和生活方式，而且日益严重地冲击着垄断经济的生态环境，逐渐成为引领共享基金的新引擎，因此，坚持新技术+新资本才能促进共享基金的繁荣和发展。他进一步指出，我们与发达国家的差距主要是科技进步对技术增长之间的差距，中国的高技术产业严重缺乏关键技术、核心技术，难以真正获得高新技术及其产业的跨越式发展。在中国技术创新过程中，规模化融资和科技型中小企业初始融资这两个瓶颈问题一直没有得到很好的解决，资金困难仍然是中国科技成果转化中的重大障碍。 　　他认为应从五个方面来提高，第一，借鉴国际经验，大力提升私募基金公司的研发能力，探索私募基金企业和政府主管部门及高校金融研究机构的国家队合作，用国家队主导或督导建立私募基金企业为中心的产、学、研、观金融创新联盟。 　　第二，参与全球竞争，激励产、学、研、观金融创新联盟，形成技术联合组。 　　第三，实施全球战略，鼓励外国技术总部在上海建立离岸创新中心，填补技术空白领域或消化国外新技术水平，金融创新联盟要为这个离岸创新中心提供相关配套的金融信息服务； 　　第四，把握国际趋势，聚焦一定产业链的技术创新，把新能源、低碳产业、先进制造业环保产业、信息产业的高新技术作为中国科技发展的重中之重。 　　第五，支持民间金融企业创新发展，鼓励有条件的股权投资基金公司，打造跨国平行并购基金。 　　“老骥伏枥 志在千里”，九颂山河基金公司在上海黄浦区注册，管金生表示希望把黄浦区打造成上海市低碳节能环保标杆区、示范区，打造成全球新技术、新材料领域的都市综合展示中心和资本服务平台。 　　

防短期套利 160只货基节前关闭申购

端午节假期交易所休市，但货币市场基金能享受节假日收益。为保护原持有人利益，防止资金利用假期短期套利，目前有超过160只货币基金或短期理财基金发布端午节前限购公告。 　　最近几天，多家基金公司宣布旗下货币基金暂停申购。广发基金宣布，广发货币市场基金、广发天天利货币基金、活期宝、广发理财7天、广发理财30天等基金端午节假期前暂停申购广告。招商基金近期也发布公告，决定于6月7日至8日暂停招商招金宝三种情况的基金交易，第一是申购业务，第二是涉及该基金作为转入方的基金转换业务，第三是暂停单日单个基金账户单笔或累计高于10万元的定期定额投资业务。 　　据统计，从6月1日至7日，宣布在端午节暂停申购或限制大额申购的货币基金和短期理财基金达到163只（A、B分开算），约占总数的1/3。 　　业内人士表示，每次节假日之前，货币基金和短期理财基金一般都会暂停申购，只有少数货币基金产品未发布类似公告。不过，端午节假期时间较短，整体影响不大，此外，有些不限购的公司也存在做大货币基金规模的意图。从投资者角度看，如果错过了限购的货币基金，还可以关注不限购的货基。 　　实际上，目前货币基金收益率明显下滑。数据显示，截至6月6日，纳入统计的491只货币基金和短期理财基金（A、B分开计算）中，简单算术平均7日年化收益率为2.4641%。

让90%传统企业老板失足的坑

曾有一个月流水几百万的传统企业问我这样一个问题，滴滴打车是怎么赚钱的？ 我讲了一下多边经济模型和交叉补贴，又讲了滴滴可以跨界到那些领域创造价值等等。 他感觉还不够。 于是我马上补充说“马云说过，未来的企业只有两种，一种是做了微信公众号做了电商活下去的企业，还有就是不做微信公众号不做电商死掉的企业。”他才满意...... 2016年，实体经济的衰落和互联网行业的繁荣产生了强烈的对比，传统企业互联网化已经成为未来一两年最大的浪潮。 然而，我们却眼睁睁的看着好多传统企业掉进了互联网的“万人坑”。 2013年，只不犯错就能保持第一名 燕郊新移民和燕郊生活，这两个微信订阅号是当时河北小镇燕郊最早注册的账号。 当时的小镇燕郊还处在微博营销的尾声，几乎没有别的人在玩儿微信。我们做这个东西在很多人看来也是很古怪。不是很时髦~~ 流量不是凭空而来，但是在2013年，微信的势能已经开始异常的强大。整体用户增长的红利非常猛烈，微信公众号一开通后，获取流量非常容易，只要随便有人转发个朋友圈，有个互动的话题，就有无数人加关注。 用户被动的接受“推信息”，也感觉非常的新鲜而好奇。那时我们只需要做好内容就可以。只要复制我们之前在社交媒体上的经验不犯错，我们就能保持第一名。 2015年，我跟土豪做斗争 到了2014年底至2015年，燕郊房地产异军突起，开始冲击30000/平米。本地商业也开始发力，大家都开始忽悠着卖，经常都是三四万元发一条微信。 燕郊已经开始有大量的人“放弃了煎饼摊和出租车司机“的职位，拖家带口的杀入到了”微信大号“的浪潮中。 最顶峰时的时候，一个燕郊小镇有几百个公众号。每栋办公楼与每个烤串摊，都充斥着微信大师的神话、微信致富经的口号、开悟互联网思维的禅修班和大大小小的微商聚会。 在接受了这些激动人心的培训后，整个市场都呼喊着”砸一百万送鸡蛋拉用户，做微信大号三个月回本“的大跃进口号。 我们明明知道，这种送东西，拉粉丝，然后给粉丝看广告的行为，是非常愚蠢和无知的！但是我们没办法，我们被这种汪洋大海般的“大干快上“的市场氛围吓懵了。 而其实在2015年7月，微信的整体用户量已经接近6个亿。我们隐约感觉，野蛮生长的时代快要结束了。 2016到2017，触网即死的传统行业？ 2016年，实体经济的衰落和互联网行业的繁荣产生了强烈的对比，传统企业互联网化已经成为未来一两年最大的浪潮，然而，我们却眼睁睁的看着好多传统企业掉进了互联网的“万人坑”。 1.第一个万人坑：商业模式上的冲突 多数的互联网平台，都是多边经济模型，经常把交叉补贴当做市场工具，把跨界当做盈利增长点。 而多数的传统企业都是单边经济模型，利润来自价值差或者价格差，核心能力非常集中的固定在某些领域中。 传统企业盲目将“战略型亏损”和商业模式崩塌造成的“真正的亏损”，混为一谈。 割肉的当时肯定是一片热闹，但这种驱利行为最后并不能带来真正的用户留存。 2.第二个万人坑：管理方式上的冲突 金字塔型管理是传统企业最为经典和有效的管理方式，效率最高结构最稳固。 但是很多互联网公司都是扁平化管理，几乎可以说产品流程决定管理流程，“听得见炮火的人指挥战斗”，一线人员的权利非常大。 很多传统企业把互联网当做打通任督二脉的“易筋经”。但互联网公司的管理方式和传统企业的管理方式，完全相反的。 管理上的冲突造成：互联网岗位觉得管理岗位“决策太慢”，一个审批和论证结束后，市场上的热点都过了；而管理岗又觉得互联网人“瞎折腾一气真是没个准。 最后很多传统企业都感觉是在“倒练易筋经”，被互联网部门的人气的气血翻涌，差点筋脉尽断而亡。更有甚者，互联网部门与实体部门完全不兼容，互为鸡肋，争抢资源，最后陷入内耗。 3.第三个万人坑：过度扩张 首选最危险的扩张就是盲目抄袭，认为：听说那里有个新鲜的商业模式，而“我已经有了类似的用户，我可以再模仿一个新的东西做做”，于是就囫囵吞枣的抄下来。 “他在北京做，我在燕郊做，我比他有钱，他做啥我抄啥”。抄了几回作业之后就发现抄不明白了。交完了学费之后，不认为是自己的问题，反而认为是模式的问题。 认为开个公众号就是互联网+，做个网站就是转型互联网，开发个APP就算是搭上移动互联网的风口。 然而很多互联网项目，只有在适当的市场阶段和用户收入水平范围内，才有价值。早一天晚一天做，在不同的地方做，都毫无意义。 另外一种就是小试牛刀后的扩张，这个更可怕。冲到了一半没弹药了，项目直接死在路上了，直到尸体都火化了也没人知道，所以在这里也建议各位创业者，活着最重要，只有活着你才有机会辩解和再试一次。 但是，在这么多吐槽之后，我们却也深刻的认识到，传统行业也并非互联网从业人员能够理解的。 我们看待他们觉得“外行“，他们看待我们也同样”外行“，这就是隔行如隔山，只是视角不同。 每个貌似笨拙的填坑，每笔昂贵的学费，都是他们试图改变企业现状的尝试和追求突破的努力。换个角度将，这样的尝试和努力也是伟大的！ 靠谱众投：kp899.com 你放心的股权众筹平台

创投圈：3年40位VC大佬单飞 GP也是创业者

又一位创投大佬选择自立门户。6月6日，光速安振董事总经理曹大容发表公开信，正式回应了此前关于离职光速安振的传闻。公开信表示，曹大容仍将作为董事总经理管理两期基金的投资组合和剩余投资业务，同时他将创办新的基金雲九资本。光速安振的郝玮、王京将加入新的基金，前德迅投资董事总经理邱谆等也将加入合伙人团队。 　　在创投界，基本每隔一段时间都会爆出传统VC大佬出走独立创办新基金的消息。去年3月，君联资本董事总经理刘二海低调离职，创办愉悦资本，专注TMT和创新消费。6月，被称为“90后创业者教父”的IDG合伙人李丰携项目离职，成立峰瑞资本。根据公开信息粗略统计，从2013年至今自立门户的投资人已近40人。 　　在遍地是机会的90年代，以IDG、软银、凯雷为代表的海外创投机构陆续进入中国，投出了阿里巴巴、携程网、盛大网络等为代表的互联网巨头。直至2005年，中国创投迎来新的发展节点，经纬中国、今日资本、红杉资本、高瓴资本等一批新的基金创办，蜂拥而至的新基金使得整个投资市场异常活跃。 　　伴随去年美股市场上涨和大量IPO，以及“大众创业、万众创新”号召下融资需求的扩张，国内LP结构的改变和市场需求给整个VC行业带来新的裂变。明星投资人纷纷出走，他们或募集资金做天使投资人，或成立新的投资机构，以更为灵活的利益分配方式和内部管理机制，在激烈的VC竞争中试图以更有效率的机制找寻下一代独角兽。 　　伴随20多年的发展，创投界培养了一大批拥有5到10年丰富投资经验的专业投资人，他们已经具备一定的能力配置更多的资金到投资市场。 　　不难看出这些投资人大多都已经拥有一些漂亮的投资案例，聚焦于某一领域，而新成立基金也更多进行行业垂直化、专业化投资。除此之外，所投企业的成功上市或其他退出方式，让创业者拥有丰裕的资金，面对全新的资产配置选择，很多创业者选择将资金回流至VC行业，以天使或者VC的方式跨入投资领域。 　　在采访中曹大容也透露，其所创办的雲九资本LP的构成除家族基金之外，也包含创业者。曹毅离开红杉资本后成立的源码资本，1亿美元规模的首期基金中，LP包含美团网CEO王兴、今日头条CEO张一鸣等活跃于一线的创业者和投资人。 　　而此前李丰创办的峰瑞资本也打破了管理费的“铁饭碗”，大幅降低了出资人门槛，只要经国家认可的合格投资人，经峰瑞资本挑选，出资额度在100万人民币以上，即可成为出资人。 　　同时在基金收益分配上，获得峰瑞资本投资的创业者将参与决策投资收益分配，这使得包括互联网中高层在内的更多有专业领域资源的个人可以参与到早期投资，而创业者也将获得更大资源撬动能力。 　　一方面，大量企业家尤其是TMT行业的个人资金涌向VC市场，另一方面，部分成长期PE基金或对冲基金为了加强对早期市场项目的布局，也设置了一部分资金成为VC的LP。此前中科招商曾推出云投汇平台，布局股权众筹，设立100亿“云投基金”面向全球招募“明星领投人”，为明星领投人进行领投配资，解决领投人发现优质项目但资金不足的难题。 　　反观需求端创业大潮涌动，技术创新带来的创业机遇层出不穷，而IPO之外更为多元灵活的退出方式，给投资机构的收益带来更多保障。资金的充沛和创业融资需求的旺盛，共同培育出一个更大的VC市场。“这是市场上供需匹配的自然选择。”红杉资本董事总经理王岑表示。 　　在这样的市场大背景下，投资人也希望创办独立基金来打造个人品牌，一如曹大容所言，“虽然在中国，我感觉光速就是我，我就是光速。但实际上光速是一家美国品牌，并不属于我。一个人，一家企业，他奋斗的一切最终都将体现在他的品牌上。如果这个品牌你不能拥有，最终将无法完成你的使命。” 　　在百舸争流的新VC时代，老牌的投资机构正面临更为巨大的挑战，一批新的挑战者正在走来。

银行卡清算市场对外开放

6月7日傍晚，央行发布了《银行卡清算机构管理办法》（下称《办法》），明确了银行卡清算机构准入具体条件和办理程序。对境内和境外投资者申请设立银行卡清算机构将同等对待，作出统一要求。 　　业内人士认为，此举这意味着银行卡清算市场正式对外开放，由银联垄断的银行卡人民币清算市场将被打破；而在国内支付市场，国际卡组织的加入，银联以及有着“网上银联”实质的支付宝和腾讯，将面临更激烈而多变的竞争格局。 　　据记者了解，国际卡组织巨头万事达卡、VISA一直在为进入人民币清算市场积极准备。 　　此前，Visa首席执行官夏尚福（Charles W.Scharf）和万事达卡总裁兼首席执行官彭安杰（Ajay Banga ）在解接受财新记者专访时均表示，一旦政策明确，对外放开国内银行卡清算市场，就会立刻进入。 　　万事达卡官方在第一时间对《办法》的公布表示欢迎，并评论称，银行卡清算市场的开放和机构准入不仅对万事达卡充满意义，更对中国消费者至关重要。万事达卡将与中国的金融机构、消费者、商业机构和政府部门通力合作，充分发挥产业促进经济增长的积极作用。中国市场充满机遇并拥有广阔前景，《办法》的公布将成为产业大发展的重要里程碑。 　　对于境外投资者的准入，《办法》表示，若境外机构仅为跨境交易提供外币的银行卡清算服务，无需申请银行卡清算机构准入，只需向监管部门报告业务开展情况；原则上可以不在中华人民共和国境内设立银行卡清算机构，但对境内银行卡清算体系稳健运行或公众支付信心具有重要影响的，应当在中华人民共和国境内设立法人，依法取得银行卡清算业务许可证。 　　其中与境内银行卡清算机构合作发卡应当采用境内卡组织的发卡行标识代码，不得变相从事人民币的银行卡清算业务。 　　对于进一步提供人民币银行卡清算服务的境外卡组织，则应依法申请设立境内银行卡清算机构。在机构准入涉及的设立条件、办理程序、业务管理等方面,。 　　此外，外国投资者亦可通过并购境内卡组织参与中国银行卡清算市场，应按规定履行相关程序。 　　在银行卡清算业务基础设施方面，《办法》要求，银行卡清算机构应当在境内建立符合国家及行业相关金融标准、安全要求的银行卡清算业务基础设施，满足国家信息安全等级保护要求，使用经国家密码管理机构认可的商用密码产品，确保其安全、稳定和高效运行。 　　对于风险控制方面，《办法》要求银行卡清算机构完善信息安全保障机制，确保其基础设施满足业务稳定性和连续性要求，且不得将业务处理系统、风险管理系统、差错处理系统、信息服务系统及灾备系统等核心业务系统外包。 　　下一步，央行将按照坚持公开、公平、公正原则，依法开展银行卡清算机构准入的受理和审核工作；并加强银行卡清算市场的监督管理。对无证从事相关业务的机构依法予以取缔和打击，适时出台配套业务管理制度，强化对银行卡清算机构业务经营、内部控制、清算风险、信息安全等监管，并加强对境外机构提供跨境外币银行卡清算服务的监测，防范银行卡清算业务的系统性风险，维护市场公平竞争秩序，确保银行卡清算市场健康、可持续发展。 　　“央行将有序开展银行卡清算机构准入的受理和审核工作，逐步建立银行卡清算服务市场化机制。未来将实现国内银行卡清算市场参与主体多元化，稳步形成多个银行卡品牌同台竞争的市场化格局，为产业各方提供差异化、多样化的，提升消费便利和生活品质，为金融消费者提供更好的支付服务。”央行有关负责人在答记者问中称。

消费金融公司或再扩容 监管关注风控

消费金融公司或将再度扩容。6月4日，通程控股发布公告称，拟发起设立长银五八消费金融公司，其中，长沙银行持股51%，北京城市网邻信息技术有限公司出资9900万持股33%，通程控股出资4800万元持股16%。 　　若后续获得监管批复同意筹建，长银五八消费金融公司将成为第16家获得牌照的消费金融公司。 　　随着消费金融公司试点的推进，后续如何监管备受业界关注。近日，银监会非银部主任毛宛苑在《中国金融》杂志撰文指出，未来消费金融公司监管重点之一是加强消费者权益保护。“要督促消费金融公司在消费金融产品设计、合理定价、信息透明等方面深入研究，兼顾金融机构的盈利性和消费者合理消费的信贷支出问题，避免消费者权益受损和过度负债的情况出现。” 　　目前，消费金融公司主要业务分两类，一是依托零售商布局消费分期市场；二是自建渠道经营现金贷款。随着电子商务的不断发展和人们消费方式的转变，消费金融公司顺应“互联网+趋势”，一方面，同电商网站合作，为网上消费人群提供线上分期业务；另一方面，依托互联网和移动通信等技术，通过自建贷款平台，为消费者提供线上贷款申请渠道。 　　“互联网降低了金融产品和服务的门槛，惠及更多民众，但金融交易内在的复杂性和专业性仍然存在，包括信贷欺诈、支付安全、信息泄露等风险日益暴露，金融消费者自身合法权益更需得到保障。”因此，毛宛苑强调，在开展通过自建贷款平台或依靠合作电商入口完成贷款申请业务时，消费金融公司要完善身份认证、访问控制、数据隔离、客户信息保密、产品风险揭示等一系列管理工具及手段。 　　在消费金融公司设立方面，毛宛苑指出，监管将以市场需求为导向，稳中求进，增加行业供给，鼓励具有消费金融资源且符合准入标准的多种所有制主体发起设立消费金融公司，积极支持民间资本进入消费金融公司行业。 　　毛宛苑认为，消费金融公司若要规模化发展，需建立集业务处理、客户服务、催收等功能于一体的集约化、综合化业务处理平台。“从成熟的国际经验来看，无论是业务受理、贷前调查、贷中审查、贷后管理还是客户服务，都需要强大的后台运营服务支持。” 　　除此，毛宛苑表示，银监会将继续加强与有关部门的沟通协调，创造有利于消费金融公司发展的外部环境，包括推动相关方面加快完善征信体系建设，探讨财税政策支持的可能性等，共同破解行业发展难题，促进行业持续健康发展。 　　目前，中国已有15家消费金融公司正式开业。数据显示，截至2015年末，消费金融公司行业资产总额637.95亿元，贷款余额573.74亿元，累计发放5万元以下贷款989万笔，占比94.05%。

共享经济新范式：P2P、众筹与众包

　 在互联网金融的大潮下，以P2P、众筹、众包为代表的金融新范式，带动共享经济的适用范围和对象愈加广阔，影响更加深远。 一、共享经济的概念与范畴 　　共享经济(Sharing Economy)，也叫协同消费,该理念由美国学者马科斯·费尔逊(Marcus Felson)和琼·斯潘思(Joe L. Spaeth)于1978年提出,通常是指人们利用互联网平台有偿公平地共享物力人力等社会资源，彼此以不同的方式付出和受益，从而共同享受经济红利的一种商业模式。 　　“共享经济”关键是要有一个由第三方创建的、以信息技术为基础的市场平台。个体借助这些平台，可以交换闲置物品资源，分享自己的知识和经验，或者向企业(个人)为某个创新与公益类项目筹集资金等。在该模式下，产品所有者和消费者通过互联网平台进行“连接”，通过互联网个人物品使用权暂时发生转移进而实现合作或互利消费。随着信息技术的发展，共享理念影响力日益扩大，使得可利用互联网平台更加高效地对车、房、资金、人力等资源进行整合分享，让共享经济变得备受关注。 　　同样，经济决定金融。随着共享经济的发展，各大传统金融机构和互联网企业也开始运用大数据、云计算等新兴信息技术，打造互联网金融服务平台，以P2P、众筹等融资新模式，进一步为各方提供信息、资金、产品等全方位金融服务;以众包方式，汇集各方智慧和创意，进行信息搜集和项目开发，进而加速资金融通、降低成本提高效率、减少信息不对称，促进普惠性的共享金融快速发展。 　　二、P2P：共享金融的典型范式 　　（一）P2P融资业务的定义 　　P2P融资(Peer-to-Peer lending)即点对点信贷，是借助互联网平台进行资金借、贷双方的信息匹配和交易撮合，实现个体之间、个人与企业或企业与企业之间直接信贷的一种新型融资模式，是当前互联网金融的重要组成部分。 　　（二）我国P2P融资的发展历程和现状 　　2006年，我国正式引入P2P。早期，国内P2P业务主要为民营互联网公司借鉴英国Zopa和美国Prosper、Lending Club等经验，通过搭建信息平台进行小额借贷资金撮合。但随着互联网金融的火爆，P2P近年来呈现爆发式增长，包括多家上市公司、招行、民生等银行系、券商系、保险系等诸多资产管理领域传统巨头和电商、第三方支付、小额贷款公司等纷纷进入P2P融资领域。 　　从融资规模看，2015年，我国P2P借贷行业累计交易规模约为9750亿元，是2014年(3000亿元左右)的3倍多。从平台数量看，平台数量快速增长，但风险持续暴露。截止2015年末，国内P2P网贷平台数量达到3657家，其中正常运营的有1924家，较去年年底增长74.1%;但是正常平台仅占到全部平台的52.6%，较去年同期(49.8%)增长了2.8个百分点。从客户规模看，2015年，我国P2P融资参与人数首次突破千万。其中，活跃借款人和投资人分别在280万和720万左右，分别为去年的3.5和3.1倍，月度借款人和投资人平均增长幅度分别在9.2%和7.7%左右。可以说，无论从融资规模、平台数量还是客户数，我国P2P规模均超越美国，成为世界第一大P2P市场。 　　（三）P2P融资的特点和未来走向 　　相比于传统银行信贷业务，P2P融资有其自身的特点和优势。一是可以满足银行传统渠道无法覆盖的小微企业及个人长尾群体的融资需求;二是可以满足利率市场化不完善下客户高收益投资需求;三是借助信息技术发展，通过互联网渠道低成本实现借贷双方信息共享，在IPO和债券等渠道外实现直接融资撮合交易;四是在资产证券化未市场化的背景下，银行借此通道释放信贷规模、规避存贷比限制、同时增加中间业务收入的尝试。 　　整体上看，虽然近期P2P出现一系列问题，造成了一定的社会影响，行业洗牌在即。但在监管层鼓励、包容和支持态度的指引下，未来P2P融资有望成为继银行信贷、IPO和债券市场直接融资外，践行共享金融理念，服务小微企业和长尾群体的重要融资方式。 　　三、众筹：共享经济的一大延伸 　　（一）众筹的定义 　　众筹，源自“crowdfunding”一词，即大众筹资或群众筹资，是指一种向大众募资，以支持发起的个人或组织的经济行为。众筹具有低门槛、多样性、依靠大众力量、注重创意的特点，顺应了‘大众创业 万众创新’的时代要求，成为目前共享经济中快速发展的一种新金融服务模式。 　　（二）众筹的发展历程和现状 　　从历史上看，众筹起源可以追溯到1713年，英国诗人蒲柏当年向575名用户众筹，用于注释版《伊利亚特》编写，作为回报，其承诺将众筹参与人的名字列在书中，并每人赠书一本。2001年，ArtistShare网站在美国成立，普遍认为是互联网众筹的开端。此后，Sellaband(2006年)、Kickstarter(2009年)等众筹平台不断出现，互联网众筹时代从此开启。 　　互联网众筹在我国出现的较晚，2011年7月，“点名时间”正式上线，这是我国首家互联网众筹平台，业务模式为商品众筹;同年11月，国内首家股权众筹网站“天使汇”上线。2013年之前，我国的众筹行业发展缓慢，平台数量和交易规模都非常有限。2014年以来，众筹行业发展开始加速。据统计，截至2015年12月末，我国互联网众筹平台达到365家，较2014年的197家增长85.28%，全年众筹融资金额近100亿元。而据中国电子商务研究中心预测，2025年全球发展中国家的众筹融资将达到960亿美元，预计中国将达到460亿至500亿美元，发展前景广阔。 　　（三）国内众筹的主要模式和特点 　　从广义上看，互联网众筹的种类可包括股权众筹、奖励众筹、捐赠众筹和债权众筹四大类。但由于债权众筹常被视为P2P，一般不纳入众筹范围，因此通常意义上，众筹主要包括股权类、奖励类和捐赠类三大模式 　　1、奖励众筹，又称为产品众筹，是指投资人将资金投给筹款人用以开发某种产品(或服务)，待该产品(或服务)开始对外销售或已经具备对外销售的条件的情况下，筹款人按照约定将开发的产品(或服务)无偿奖励或低于成本的方式提供给投资人的一种融资方式。 　　我国奖励式众筹平台可以分为两类，一类是项目多元化的综合类平台， 如追梦网、淘宝众筹、京东众筹等，由于项目类型多、用户量大，使得融资能力较强，整体规模较大;第二类为围绕特定行业和领域的专业类众筹平台，如开展高科技众筹的点名时间、农业众筹的大家种、音乐众筹的乐童音乐等，由于深耕单个领域，专业性较强，总体规模虽然不大，但在细分领域有很大影响力。 　　以淘宝众筹为例，奖励众筹流程如图2所示。经实名认证的发起人在平台上发起项目申请，并匹配申请视频和相关材料，经平台审核后发布，感兴趣的投资者进行投资。若募集期结束，筹资金额小于目标金额，则项目流标，资金返还给投资者;若筹资金额大于等于目标金额，则项目成标，募集资金按项目约定，以1%-50%比例作为启动资金打给发起人。发起人使用启动资金完成项目后，将之前承诺的回报反馈给投资人，并获得剩余资金。若项目失败，则剩余的募集资金退还投资人。当然，不同平台启动资金比例各不相同，部分平台甚至会将全部募集资金作为启动资金打入发起人账户。 　　据统计，截止2015年末，我国奖励式众筹累计成功的项目超过18551个，支持人次约为1367万，累计筹款金额达到30.7亿元。其中，2015年筹款金额高达27.0亿元，是2014年2.7亿元的10倍。从额度上看，京东众筹、淘宝众筹和苏宁众筹筹款金额排在前三位。从项目数量来看，追梦网募集成功项目达9943个，占比超过50%，而众筹网、京东众筹和淘宝众筹，均在2200个左右，分列第二梯队。 　　由于奖励式众筹平台盈利模式主要是依靠收取手续费，为产品设计与需求方提供一个产品撮合平台，不涉及股权转移，因此没有非法集资之嫌，政策性风险较小，在股权、奖励和捐赠三大类中融资金额、项目数量和客户规模均居首位，市场需求巨大。 　　2、股权众筹。股权众筹主要是指通过互联网等渠道，面向普通投资者进行股权集资，投资者通过出资入股公司，获得未来收益的一种公众筹资方式。从是否担保来看，股权众筹可分为无担保股权众筹和有担保的股权众筹两类。其中，无担保的股权众筹是指投资人在进行众筹投资的过程中没有第三方公司提供相关权益担保，而有担保是指股权众筹项目在进行众筹期间，第三方为投资者提供某一固定期限的担保责任。目前，国内绝大部分股权众筹都是无担保股权众筹。 　　据统计，2015年，我国股权众筹融资金额在45亿元左右。其中，京东东家(京东私募股权众筹)自2015年3月上线以来，为70多个项目提供超过7亿元融资，其创新采用“领投+跟投”的投资方式，由富有成熟投资经验的专业投资人作为领投人，普通投资人针对领投人所选中的项目跟进投资，在股权众筹领域占据着行业龙头地位。此外，靠谱众投、天使汇、人人投在私募股权网络融资等领域也很有影响力。 　　从国内实践来看，相比于奖励众筹，股权众筹规模总体偏小，这一方面由于股权众筹风险较大，更主要的是受制于股权众筹所涉及到的法律问题。根据《公司法》规定，非上市公司的股东人数不能超过200人。而《证券法》规定，向不特定对象发行证券的、向特定对象发行证券累计超过200人的，都算是公开发行证券，而公开发行证券则必须通过证监会或国务院授权的部门核准。而现在部分股权众筹项目，募集对象规模远超过200人上限，存在法律合规风险。为了鼓励股权众筹发展，美国于2012年颁布了乔布斯法案，对认定的新兴成长企业(EGC)在私募、小额、众筹等发行方面改革注册豁免机制，相信国内监管部门也会顺应共享经济的发展浪潮，顺时应势的开展制度创新，为股权众筹打开发展之门。 　　3、公益众筹，又称捐赠众筹，是指有需要的人由本人或他人提出申请，NGO或平台等做尽职调查、证实情况，并在网上发起项目，从公众募捐资金的一种融资模式。国外基于公益的众筹平台比较典型的有Kliptap与Prizeo，国内基于公益的捐赠式众筹平台典型的有淘宝众筹、京东众筹、腾讯乐捐、微公益与平安众+等。该类融资具有公益性，被捐赠者不需提供任何回报。 　　从救助对象来划分，公益众筹主要包含医疗救助、儿童成长、支教助学、动物保护、环境保护五大类。从救助需求来划分，主要包含募款、募集物品、招募志愿者三大类。通过将人们的爱心通过众筹平台汇集，一定程度上实现了个人、企业、公益组织的三者共赢。据统计，截止2015年年底，我国公益众筹当年成功项目超过7700个，筹款金额达到6.31亿元。虽然相比奖励众筹和股权众筹，融资金额明显偏少。但这种伴随着“互联网+”产生的新兴公益模式，有助于改善制约慈善事业发展的信息不对称难题，也是共享互助精神的良好体现。 　　（四）众筹融资的未来走向 　　相比于P2P的市场规模，众筹规模明显偏小。但在提升消费、大众创业和创新驱动的大环境下，互联网众筹市场存在广阔的发展空间。未来，预计随着证监会相关法律法规和政策的出台，行业开始进入规范发展期，京东、淘宝、苏宁等电商巨头将利用综合化平台优势，将众筹打造成为其互联网金融生态圈的关键一环，而一些细分领域的众筹平台也将在专业领域内发芽开花，共同开拓众筹新蓝海。 　　四、众包：共享创智的新经济模式 　　（一）众包的定义与概念 　　众包，是指公司或机构把过去由自己员工执行的工作任务，以自由自愿的形式非定向的外包给非特定大众网络群体的做法。该概念由美国专家Howe于2006年提出,国内刘锋同期提出的“威客”概念与此类似。众包是一种多人参与的在线活动，发起者可以是个体、公共机构、企业，甚至是非盈利机构，它们公开召集一群具有不同特征的个体自愿共同参与某项任务，是一个集体参与、共享创新和个性化生产的过程。从国际上看，知名众包平台包括解决生物化学难题的创新中心InnoCentive、创意图片平台Istockphoto等。从国内来看，众包市场规模和影响力呈现几何级数增长，并涌现出猪八戒网、百脑汇等一系列有影响力的众包网站平台。以国内众包龙头平台猪八戒网为例，其2012年交易数量为45万笔，交易金额刚刚突破6亿元人民币，而到2015年6月，平台已累计实现交易额75亿人民币，发包方涵盖中小微企业500万家，接包方包括机构和个人在内则超过1000万，并建立起拥有3000万件原创作品规模的数据库。 　　（二）众包的项目流程分析 　　众包的项目流程如图3所示，一般包括发包方(企业或个人)、中介(众包平台)和接包方(项目参与者)三方组成。其中，众包发包方可以是是盈利或非盈利性的企业、个人或组织机构，主要职责为在平台上发布项目要求及相关报酬对价，部分项目可能并没有报酬。平台中介方主要为搭建供需双方的信息平台，负责双方资质审核、项目信息发布、报价对接、资金托管支付等。众包参与者可以是公司、机构、个人或非盈利组织，主要是承接项目、付出创意(劳动)并获得报酬(或精神嘉奖)。 　　（三）众包项目类型分析 　　众包是一个典型共享智力的创新经济范式，在信息调研、创意设计与研究、IT开发和金融等领域已开展一定的探索与应用。 　　1、信息调研领域。在传统模式下，企业开展市场和客户调研，需要通过外包或公司自身人力，但一般流程长、成本高、效率低，且由于信息的收集经常需要跨地区来进行，数据真实性和时效性存在难题。通过互联网平台开展众包调研，可以将国内数千万拥有闲余时间的高质量用户聚集起来，发挥低成本“人多势众”之优势，开展精准调研和数据分析。此外，部分猎头公司也采用众包模式挖掘人才信息。 　　2、创意设计和研究领域。众包活动是高度依赖信息技术的知识生产活动，科学研究、文案策划、营销推广、创意设计、工业建筑设计等现代创意服务领域都已有一批众包探索的成功案例。在创意设计方面，国内《狼图腾》等影视的海报和宣传片，谭木匠木梳的创意设计，以及大批小微企业的logo设计、广告片等都采用众包模式设计;在科研方面，InnoCentive平台汇集了大批全球顶级科研工作者，为工程设计、科学实验等提供悬赏类创意众包，奖金额从5000美元到10万美元不等。 　　3、IT开发领域。随着互联网的发展，用户需求更加多元化、综合化和临时化，对企业的技术开发要求越来越高，但目前IT企业普遍面临重复开发、产业生产效率低、资源尤其是人力资源利用不充分等情况。利用众包模式，集群体智慧的力量，整合行业开发资源，效率高、成本低、操作灵活，正成为许多企业项目开发的新选择，包括亚马逊、阿里等大型互联网企业的部分软件开发项目已开始用众包模式，众包商业价值也在迅速的体现。 　　4、金融领域。从国外来看，英国巴克莱银行设计开发了“Barclaycard Ring”信用卡，持卡用户可以分享提出改进信用卡的意见，如果用户的想法被银行采用，那么巴克莱银行承诺将把项目的收益利润一些比例反馈给用户。从国内来看，中行推出了银行业第一个网络众包开放平台“中银易商”，通过将后台交易接口进行标准化封装，将1700多个通用接口和300多个标准接口采用对海内外分行和附属公司，以及外部合作伙伴、第三方机构和个人开发者开放，用众包集各方创智提升其互联网金融创新效率和水平。此外，在金融信息搜集、客户调研、证券投资分析等领域，部分公司也开展了金融众包探索。 　　（四）众包模式的未来走向 　　众包是在共享经济的带动下，由互联网催生并依赖信息网络而存在的一种新型商业模式，其通过汇集各方智力与知识技术，优化共享了劳动力和智力资源，提升了知识生产的效率，是一种非常有前景的共享经济新模式

2016年P2P网贷五大正能量事件盘点

核心提示：2016年3~5月，主动停业平台总量超过问题平台总量。单从5月数据来看，停业类型的平台数量占比为65.12%(包括平台转型)，问题平台(包括跑路、提现困难、经侦介入)的平台数量占比为34.88%。 2016年上半年，P2P网贷行业在监管政策收紧的情况下，整体持续向上。一方面在成交量上突飞猛进，一方面在行业形象上有所改观。运营方面，如一线企业营收普遍实现成倍增长，引领行业稳步发展。饱受争议P2P行业其实从来不缺乏正能量的事件，以下是2016年上半年P2P网贷行业“五大”正能量事件盘点。 1. P2P网贷行业整体成交量突破两万亿大关 数据显示，截至5月底P2P网贷行业历史累计成交量达20361.35亿元，成功突破两万亿大关。 尤其应当引起注意的是，P2P网贷行业直至2015年10月实现成交量突破万亿大关用时长达7年，可谓旷日持久。而第二个万亿成交量，仅仅用了7个月的时间。 另一方面，截至2016年5月底，网贷行业正常运营平台数量为2396家，相比4月底下降了35家。成交量与平台数量成反比，也证明了P2P网贷行业发展更加健康、有序。 2. 主动退出平台持续超过跑路平台 数据统计，2016年3~5月，主动停业平台总量超过问题平台总量。单从5月数据来看，停业类型的平台数量占比为65.12%(包括平台转型)，问题平台(包括跑路、提现困难、经侦介入)的平台数量占比为34.88%。 随着专项整治的展开，问题平台数量在某个时间段内有所上升属于正常现象。而对于问题平台的严肃处理，有效地震慑了别有用心的从业者、促进了企业合规进程。有分析人士指出“选择主动停业清算的平台愈发增多，这另一方面表明P2P网贷行业逐渐趋于良性的方向发展” 当然，企业能够积极合规保持可持续发展是促进行业向前的动力，更是令所有人皆大欢喜的结果。 3. 收益水平回归正常区间 投资人不再盲目逐利 P2P行业在最初进入公众视野时往往标榜着超高收益，而投资人在较长一段时间内都是把“收益率”看作是最重要的关注点。但是随着市场教育的不断深入，投资人开始更多地将关注点从收益率转移到“合规运营、资产质量、风控水平”等方面。 与此同时，近一年来P2P网贷行业综合收益率呈现出逐渐走低的趋势。数据显示，2016年5月网贷行业综合收益率为10.96%，环比下降了28个基点，同比下降了358个基点。从各平台的综合收益率分布来看，低息平台占比持续增多。综合收益率介于8%-12%的平台占比为39.09%，占比环比上升了1.96个百分点;综合收益率在8%以下的平台占比为7.49%，占比环比上升了0.74个百分点。 虽然P2P网贷行业的“降息潮”持续已经超过一年时间，但是国内数家知名P2P平台高管均在采访中对媒体表示“目前的收益率整体偏高，还有很大的下降空间”。 4. 监管发声： 整治不代表否定行业价值，从业者无需恐慌 P2P网贷“缺乏监管”的日子已经一去不返，自2015年上半年以来包括银监会、证监会、公安部等多部委均对P2P网贷高度关注。随着系列监管措施和整治行动陆续落实，行业何去何从成了媒体争论的焦点。 那么监管对于P2P网贷到底什么态度呢?日前，北京海淀区金融办副主任王鹏在接受记者采访时表示：互金企业不能踩几条红线，包括不能设立资金池、不能资金错配、不能非法集资。在正在开展打击互联网金融整治活动中，被调研企业需要根据要求提交相关表格，对于不合规的企业需要填写整改方案。 王鹏同时指出：很多集资和诈骗都不是互联网金融，在互联网金融出现之前，同样存在集资和诈骗活动，只是因为互联网非法集资传播速度更快了。互联网金融企业无需恐慌，此次的整治举措不是说要清理所有的互联网金融公司，对于不合规平台应该主动合规。对于既没有被举报也没有出事的平台，正常经营就好。 5. 宜人贷财报业绩亮眼 股价一路上升 2015年12月18日宜人贷赴美上市以来，对于宜人贷的报道和关注都非常多。中国互联网金融博物馆更是将“宜人贷登陆美国纽交所”列为了2015年中国互联网金融十大事件之一。作为中国互联网金融海外上市的独苗，宜人贷的一举一动都在引领整个行业的发展方向。 5月12日，宜人贷发布了截至2016年3月31日的第一季度未经审计的财务业绩。财报显示，公司该季度促成借款金额达到5.35亿美元，较去年同期增长110%;确认净收入8,507万美元，较去年同期增长187%;实现净利润2,013万美元，较去年同期增长355%。 与“耀眼”的财报相呼应，宜人贷自2016年2月以来，股价一路飙升。客观的说，宜人贷在中国互联网金融一个相对敏感时期能够持续在财报和股价方面表现优异，以正能量姿态向全球资本市场展示了中国P2P网贷行业积极和健康的一面。 对于国内市场来说，宜人贷上市后在营收和品牌上的双赢也给与了其他企业更多的信心。在“合规”的大前提下，专注于获取优质资产、提高技术水平和完善风控体系的企业，才有机会实现可持续发展。

P2P交易额超2万亿，未来平台竞争力在何处？

5月，中国P2P网贷历史交易额累计超过2万亿，再创新高点。 刚刚过去的五月可谓喜忧参半。喜的是交易额再创新高，忧的是连续有一些大平台被曝出问题。 数据显示，5月份，全国P2P网贷行业成交量为1480.17亿元，环比增长3.44%，是2015年5月份成交额的2.43倍。而网贷历史累计成交额也突破了第二个万亿，第一个万亿是在去年10月份达到的。也就是说，这短短七个月的成交额，比过去十年的总成交额还要多。 这一惊人的数据向市场传递了一个强烈的信号：越来越多的资金在流入P2P行业，P2P开启暴走模式。那么，在市场份额增长势不可挡的情形下，P2P平台应具备哪些方面的竞争力呢？ 竞争力一：风控是核心竞争力 p2p进入中国发展，有将近十年的时间，但真正被人广为了解，也不过近两三年。早在这种模式刚进入国内的时候，受限于互联网的普及程度和行业的起步发展，极少有人知道它的存在，这导致前1~6年的时间里，P2P行业发展受限。 而后，随着P2P日趋成熟，影响力逐渐提高，行业资金流入量持续增大，剩下的问题就是寻找优质资产。在巨大的借贷市场下，借钱出去当然容易。但是，借出去的钱能否要的回来？这才是问题的关键，于是，风控能力显得尤为重要。 可以说，风控能力是现阶段下，平台发展的核心竞争力。 有读者提出：风险控制的关键是因于有刚性兑付的存在，是刚兑在倒逼着企业做持续的风控。无可否认，刚兑会一定程度上鞭策企业去做好风险控制，但风险控制一定不是为刚兑而存在的。 风控是P2P发展到现阶段下，平台的立足之本，发展之基。在行业持续洗牌的现状和即将到来的监管高压下，风控的好坏能决定一个平台的去留。首先，监管层面，为避免系统性风险，监管部门可能将会对各平台的风控数据进行分析，对风控能力差的平台进行“劝退”。其次，从市场角度讲，风控水平低的平台也很难在市场中长期生存，正所谓优胜劣汰。 竞争力二：资本和品牌竞争力 回到企业本身来谈竞争力。从投资人的角度来看，比起利率回报，他们更看重的是平台的安全性。对企业本身来说，就是品牌影响力。许多平台为提高自身品牌竞争力，纷纷找来国企、银行等信用度高的，有知名度的企业机构为其背书。这些背书都只是名头，真正的品牌竞争力，除了自我包装和曝光度的提高，更应该站在用户的角度，无论是投资用户还是借贷用户，只有让他们得到了好的体验，才能将影响力提高到一个新层次。 资本竞争也是平台竞争力的重要组成。在部分P2P企业放言上市的现状下，平台开始寻求各种投资机构入股，以提高平台自身的运营能力。在财力有保证的前提下，大量招募行业优秀人才，扩大平台规模，增加推广运营投入，以提升综合竞争力。 竞争力三：垂直领域竞争力 在未来，P2P平台在资产端的竞争，将会深入到各个垂直领域。例如车贷。 2016年，国内汽车保有量达到1.7亿辆，并且以每年2400万辆的趋势在增长。P2P行业超过2/3的平台在做二手车抵押贷款，车抵押贷款的特点在于：风险以控制，借款数额小，借款周期短，变现能力强，能很大程度分散大额借款带来的风险。 汽车流通协会统计数据显示，2015年，国内二手车交易量高达941万量，成交额5535.40亿元，二手车交易量呈平稳增长趋势。抓住车贷发展契机，抢先占领市场，成为了许多中小平台发展的关键。所以，提早布局一二线城市的车贷市场，并迅速把业务做大，也是提升平台竞争力的一大因素。

专家:互联网金融应完善创新生态链发展

核心提示：近日，中央财经大学金融法研究所所长、中国互联网金融创新研究院长黄震教授等业内专家认为，要完善互联网金融创新生态链，推动互联网金融持续健康发展。 　　新华社记者胡璐 　　北京（CNFIN.COM / XINHUA08.COM）--近日，中央财经大学金融法研究所所长、中国互联网金融创新研究院长黄震教授等业内专家认为，要完善互联网金融创新生态链，推动互联网金融持续健康发展。 　　他们是在6日举办的第三届互联网金融全球峰会深圳论坛上作出这一表述的。 　　黄震说，当前互联网金融领域有三方面问题亟待解决，主要包括:如何针对百姓的金融需求来研发和开发新的金融产品、金融消费者的教育和金融消费者权益的保护亟需加强、我国互联网金融技术创新严重不足等。 　　他认为，互联网金融走出困境的唯一出路是持续创新，完善创新生态链，才能够推动互联网金融的持续健康发展。 　　微众银行外部独立监事曹龙骐表示，互联网金融最大的特征是普惠金融，微众银行的服务对象就是微小企业和老百姓们，单笔金额虽小，但基数巨大。金融业是一个服务性的行业，它未来的生存之本是服务质量。推动互联网金融的发展要在有针对性地创新产品，提高服务质量上下功夫。 　　互联网金融全球峰会是以全球视野研究和探讨互联网金融的发展趋势、促进互联网金融交流与合作为宗旨非官方论坛。据了解，第三届互联网金融全球峰会继北大论坛、深圳论坛之后，还将在硅谷、台湾、香港、伦敦等地陆续举办。

国家电网真心想搞P2P网贷？

5月初爆出国家电网搞了一个类似支付宝的软件，里面有个“金财贷”，当时就觉得国家电网很想往互联网金融发面发展。近日又爆出来一个“电网金融”，国家电网是不是真的走上了P2P的道路？ 　　国家电网在5月初就有P2P模式出现 　　5月3日，一则国家电网将“封杀”支付宝们的消息引发热议。据媒体报道，国家电网近期下发文件，要求各地推广国家电网自己开发的自有支付平台“电e宝”，并确立“电e宝”在线交纳电费的主导地位，甚至传出国家电网要封杀其他线上支付渠道。 　　5月4日，国家电网澄清称，不会封杀微信、支付宝，“电e宝”推出后，通过社会化第三方支付渠道缴费的客户仍可选择原方式不变。但是此举还是引发诸多争议，被诟病为重复建设，资源浪费。然而，事实并没有这么简单。 　　“交电费”服务不过是个幌子 　　“电 e宝”目前的推广，主打在线“交电费”的服务。乍一听很奇怪，市场上已有的线上渠道，覆盖人群广，已经能够满足人们的需求，而现在国家电网专门开发了一个 “交电费”的应用，实在费解，一来人们已经有固定的支付习惯，二来也完全没必要为了“交电费”这一小功能去下载安装一个新应用。不仅如此，还令人费解的 是，国家电网早就已经开发过一个电力服务的应用叫“掌上电力”，有缴费、信息查询等功能，不过看起来它的推广并不如意。 　　 　　事 实上，“交电费”服务不过是个幌子而已。这款名叫“电e宝”的应用，有着和目前主流第三方支付相似的“山寨”界面，其中和电力服务相关的的项目只有交电 费，但是增加了很多与主要业务不相干的项目，比如理财、P2P业务等。资料显示，“电e宝”原本就是集支付结算、金融服务、线上线下服务于一体的第三方支 付平台。而它的所有者为北京汇通金财信息科技有限公司，这个名字听上去和国家电网八竿子打不着的公司，实际为国家电网旗下的全资子公司，全权负责“打造国 家电网第三方支付平台”。 　　这样一下子就明白，国家电网推广“电e宝”可能是在下一盘大棋，真正目的并非为人们提供便利的缴费渠道，而是借此来拉拢用户，推广自己开发的第三方支付，以及相关的互联网金融服务。 　　国家电网一直在低调疯狂扩张 　　“跨 界”是时尚，国家电网也赶了一趟“跨界”潮。国家电网在靠着输电、配电和售电核心业务赚钱的同时，早已大力拓展业务版图，触角延伸到更赚钱的金融领域。 2005年开始，国家电网就谋划进军金融领域，设想构建“金融帝国”。而如今，国家电网打造的“金融帝国”已经成型，以国网英大集团公司为核心的“英大 系”，不仅包含7家金融控股单位，还包含几十个参股金融机构。 　　 　　既然已经有了垄断地位，为何还要大费周章地开疆拓土？问题即是答案，正是因为知道垄断带来的好处，所以才要想办法获得更多垄断利润。 　　互联网金融业务，就更前沿了，站在风口上猪也能飞，有着资源优势的企业也不会错过这个“风口”。于是国家电网又有了互联网金融的布局，就像电e宝下载介绍里所说的“面向用户提供一站式生活、出行、理财及电力特色服务，打造独具特色的电力互联网金融创新平台。” 　　“电网金融”依靠国家电网的P2P，并非真正的国家电网下属P2P 　　电网金融APP上线 　　最近又在网上发现了一个叫做“电网金融”的P2P平台，据其在IOS下载界面的描述，居然是国资背景的互金平台，而且logo也非常类似国家电网的logo，是P2P独立出来了吗？ 　　 　　只有自然人股东的“国资”平台 　　据其官网和APP介绍，电网金融隶属于深圳中电金融服务有限公司，是国内首家致力于电网供应链的国资背景互联网金融平台，目前累积交易额超5.5亿。 　　然而，根据工商信息搜索后笔者却得到了这样的信息： 　　 　　可以看到，电网金融是一家在2015年年中注册的公司，之前的公司名称为“深圳前海亿宝玉器金融有限公司”，投资方中也不存在任何国资背景的机构。 　　再有值得注意的就是，虽然平台注册资本为3500万元人民币，但目前实缴金额还是0元。 　　 　　也就是说，这家平台并没有任何的国资背景，只是一家打着国资旗号的互联网金融平台。 　　CEO不明标的并非“0风险” 　　据其官网介绍，电网金融CEO为李琦女士，但是同样是在电网金融的宣传中，其CEO又变成了其顾问团队中的裘黎剑。 　　 　　回 转到网站标的上来看，电网金融的标的多为月标或半年标，标的项目多为避雷器企业的应收账款项目，借款公司大多源自河南南阳的一家避雷器生产企业，整体来看 风险较为集中。但是在这里电网金融和国资依旧没有任何实际上的关联，只是借款项目的原始债务方都来自全国各地的电力公司。 　　 　　同时，这种标的也和宣传中所说的风险几乎为零不沾边。从目前平台所给出的信息来看，在借款标的中实际的资金流向是从投资人到借款企业，和其标注的原始债务方（国家电网）并没有任何关系，如果借款企业出现任何问题，原始债务方和投资人之间也不存在任何关系。 　　再者，标的中并没有表明实际的借款用途，只是说用来解决短期的资金流动性，也就是说实际上借款资金的用途没有明确。而且，作为原始债务方的国家电网公司也是将资金还给借款企业，这种应收账款项目很难确认每一笔还款都可以和项目做到一一对应，这里也存在着一定的风险。 　　投资人需深挖平台的信息背后 　　“国资”背景的电网金融存在以下问题： 　　1、虚假宣传 　　a.平台本身和国家电网和其他任何国资企业都没有关系，实际上只是民营公司。 　　b.标的项目和国家电网并无关系，国家电网作为该应收账款标的的原始债务方在该借款标中并不需要承担责任。 　　c.标的项目依旧存在风险，无法确认借款资金的具体用途，而且也无法确认还款资金确实来自于原始债务方，存在错配的可能性。 　　2、CEO不明团队介绍和媒体宣传中CEO完全不同。 　　投资人需深挖平台背后的信息，了解平台安全性 　　不难看出，国家电网确实有做P2P的意向，但不管是出于互联网金融的操作监管原则，或者是其他原因，国家电网有意向做P2P，可还没有大张旗鼓的开始做。“电网金融”只能算是一种供应商P2P，和网家电网自己做的P2P有本质区别，筒子人需要认真分辨，别被误导

解码广州国资基金：两年150亿的“撬动力”

“粤式”产投模式 似与广州城市“粤式”气质一致，广州产业基金的发展路径更为务实。无论是金控平台还是市区级产业基金，其均与广州实业紧密结合，可直接为产业升级服务。而广州产业基金的模式，更开放而多元，这无疑让广州产业转型前景更具想象力。 截至2015年底，国资基金累计投资金额高达170亿元。这也意味着，从20亿元到170亿元，国资基金只用了两年的时间。 作为国企改革的前沿，广州的“基金+国企改革”模式是全国首创。而作为广州国资产业发展股权投资基金（下称国资基金）的管理人，越秀金控旗下的广州越秀产业投资基金管理股份有限公司（下称“越秀产投”）正将国资基金不断推向高点。 近日，国资基金二期更名为广州国资国企创新投资基金，首期拟募集16亿元，广百股份（002187.SZ）、珠江钢琴（002678.SZ）、广日股份（600894.H）等多家广州市属国企纷纷发公告称拟参与投资，其中不少国企此前也参与了国资基金一期的设立。 受一众国企欢迎的背后是国资基金一期的“成绩单”。 据21世纪经济报道记者最新了解，截至2015年底，国资产业基金一期累计投资项目10个，累计已退出项目4个，累计投资金额170亿，通过募集优先级撬动社会资金150亿，实现了巨大的杠杆效应，既为做大做强广州国资提供了支持，又为国资创造了良好的投资回报。 广州友谊（000987.SZ）最新公告显示，其“投资3亿元的国资基金2015年实际取得收益超过2270万元，年化收益率为7.5%”。 对于投资诀窍，越秀产投一位高管介绍称，“在国资基金的运作上，公司一直坚持越秀产投成立以来的稳健投资风格，优先其他产品投资好项目，以期获得更好的增值收益。” 撬动社会资金150亿元 越秀产投成立于2011年，彼时正值“全民PE式”的造富最高潮，第二年便随着国内IPO暂停成为“PE调整年”，2013年更是成为“PE洗牌年”。 越秀产投总裁方加春曾一度跟员工们开玩笑，“是不是在错误的时间进入了错误的行业”。不过，经历了三四年的行业寒冬，越秀产投管理的基金总规模已从最初的20亿元突破2015年底的200亿元，成为中国基金业协会公示的规模超100亿元为数不多的私募股权投资管理人之一。 由于风格稳健，2013年，在广州市国资委的指导下，越秀产投在广州市国资系统内发起设立面向城市发展关键领域投资的国资基金，通过综合运用“母基金+子基金”的投资模式，实现以多倍的杠杆撬动社会资本，发挥国有资金的杠杆放大效应。 公开资料显示，广州友谊、广百股份、珠江钢琴等多家广州国资旗下上市公司参与投资设立了该基金。截至2015年底，国资基金累计投资金额高达170亿元。这也意味着，从20亿元到170亿元，国资基金只用了两年的时间。 2015年，越秀产投交出的成绩单也令合伙人满意。“公司调动了3亿元自有资金投资国资基金，报告期内收益超过2270万元，提高了资金的使用效益，又保障了资金的安全，实现了股东利益最大化。”广州友谊一位管理层人士对21世纪经济报道记者表示。 稳健的收益取决于国资基金所投项目的质地。 “在股权投资领域，国资基金布局较早，投资了一些行业知名的标杆性的企业，比如投资的宁德新时代能源有限公司是国内动力电池的龙头企业，在世界范围内排名前五；投资的上海基美影业股份有限公司，是一家立足中国的国际电影投资、制作和发行公司。”上述高管表示，国资基金投资的是公司项目库里的“优质项目”。 资料显示，去年10月，越秀产投与上海基美影业股份有限公司共同发起设立“越秀基美文化产业基金”，总金额10亿元，首期2亿元，目前已完成首期募集；2016年4月，越秀产投与珠江电影集团签署《合作协议》，双方计划联袂发起设立珠影越秀影视文化产业发展投资基金，基金目标总金额50亿元，首期募集5亿元。 文化产业和生物医药是越秀产投聚焦的两大投资方向。上述高管认为，“无论从政策导向、资本驱动还是消费需求来看，生物医药和文化产业均已迎来巨大的发展机遇，投资时机已至。” 多方式积极退出 时至今日，国资基金的管理规模仍在急剧增加。 今年4月，越秀产投将国资基金二期更名为广州国资国企创新投资基金（下称国资创新基金），首期拟募集规模16亿元，并通过母基金直接投资或设立子基金的方式，最终实现200亿元的基金总规模。 根据公告，珠江钢琴拟出资9800万元参与投资设立国资创新基金，广日股份、广百股份分别拟出资2亿元、1亿元。 对于投资策略和方向，珠江钢琴公告称，国资创新基金将“以创新为投资策略，围绕广州市着力发展的关键优势产业进行投资，如新一代信息技术、生物医药、智能装备及机器人等，以资本的力量聚焦体制创新、产品创新、技术创新、营销创新、模式创新等”。 国资资金规模日益庞大，问题接踵而至：所投项目如何退出。 据介绍，国资创新基金将通过项目实现上市（IPO）、公司回购或管理人回购（MBO）、并购或者股权转让等方式实现退出。其中，母基金通过子基金或项目投资本金收回及收益分配实现退出，子基金投资标的通过被投企业挂牌新三板、公开转让股权、协议转让、IPO上市交易及并购等方式实现退出。 越秀产投提供的资料显示，公司旗下股权类投资基金共计投资了20余家企业，已有项目以并购方式实现退出，引力传媒（603598.SH）已于2015年5月主板挂牌，是其首单IPO项目。“另有多个项目已挂牌新三板，多个项目正在申报挂牌新三板”。 上述高管指出，利用国内多层次资本市场实现项目退出，提升投资效率对公司发展非常重要。当前，新三板面临分层的政策机遇，市场流动性及参与主体有望得到进一步改善，公司积极引导已投项目登陆资本市场，挂牌新三板。一方面要求企业自身规范经营，另一方面，公司也通过投后服务助力企业规范经营做强做大。

医疗保险开辟“众筹”互助模式

　　京交会国际医疗健康服务板块重头戏之一的“互联网+相互保险暨医疗金融服务峰会”由中国医师协会主办、慈铭体检集团等单位支持。会议以“互联网+相互保险，拥抱健康”为主题，来自医疗健康、金融保险、互联网领域专家学者及相关行业及金融投资机构的代表围绕相互保险在中国的投资机遇以及未来将走向何方等问题进行了探讨。会上启动了中国医师总社和中国相互保险50人论坛筹备，开启互联网+保险+医疗结合的新模式——互助医疗保险。 　　互助医疗保险以“众筹”谋市 　　“相互保险”其实并不是新事物，它已成为当今保险市场上最主要的形式之一。中国医师协会秘书处主任王淑萍介绍，这是配合国家未来医改方向，推进建立广泛的医疗与保险合作。 　　据了解，相互保险是指具有相同风险保障需求的投保人，在平等自愿、民主管理的基础上，以互相帮助、共摊风险为目的，为自己办理保险的保险活动。相对于传统保险，相互保险对于国人来讲还很陌生，然而相互保险在美国、法国等欧美发达国家以及我们的邻国日本都已经拥有百余年悠久的发展历史及较为成熟的运营模式和运作体系。从中世纪起，在欧美国家就出现了一些成型的互助协会；19世纪工业革命爆发以后，相互保险进入了快速发展阶段，逐渐成为各国主要职业人群不可或缺的安全保障手段；20世纪末期，相互保险迎来了发展的巅峰时期。根据相关数据显示，2013年在美国、日本、德国、英国和法国全球五大保险市场中，相互保险公司的市场份额平均占到42%，日本相互保险公司的市场份额甚至达到3/4以上。根据国际相互合作保险组织联盟（ICMIF）统计，2014年全球相互保险保费收入高达1.3万亿美元，占整个全球保险市场的27.1%，覆盖人群9.2亿人。相互保险组织总资产达到8.1万亿美元，雇员超过110万人。 　　值得关注的是，国家政策已经出现利好倾向。2014年8月，保险业“新国十条”明确提出“鼓励开展多种形式的互助合作保险”，正式将互助保险的发展提上议程；2015年2月，中国保监会印发了《相互保险组织监管试行办法》，为相互保险的设立、运行提供了法规依据，扫除了相互保险的法规障碍，至此，相互保险的发展正式获得了“正统”身份；2015年9月，保监会启动三家相互保险组织的审批，据悉结果即将于近日分晓。 　　相互保险遇上“互联网+” 　　随着保监会《相互保险组织监管试行办法》和《相互保险组织管理暂行办法（征求意见稿）》的陆续出台，相互保险的政策红利逐步放开，借助“互联网+”的时代背景，业界掀起了一波筹办“互联网+”相互保险公司的热潮，相互保险逐渐进入公众的视野，引起更多人的关注。 　　中国医师协会副秘书长谢启麟表示，“我们统计，国际上30%多是互助型的保险公司，我国为什么没有，一个是我国政府或者行政部门承担风险，不用自己承担。随着国家大的管理思路的转变，因此，有了相互保险诞生的条件。”相互保险是互助、互惠、互利的概念。“我个人认为，因为是会员制的，那么保险的道德风险比较低，从风险管理上比较好管理。医疗风险的事前、事中、事后怎么管，我想，互助保险可能解决问题，比如说相互保险，我们是会员制，大家自己决定，会更多避免现在的保险里被保险人最不爱听的‘免责’。” 　　诞生时间不长的易安相互创始人兼CEO易辉的另一个新身份是中国相互保险50人论坛筹备组组长，他告诉北京商报记者，相互保险是由一些具有同一危险且有某种保障要求的人所形成的组织，组织里的成员需要交纳一定的保费形成保险基金，发生灾害时用这笔基金弥补损失，以互帮互助为目的，真正实现“收益共享，风险共摊”。相互保险不以盈利为目的，运营成本比股份制保险公司低。“互联网+”是一种全新的经济形态，它要求将互联网的创新成果深度融合于经济社会各领域之中，以互联网为依托，运用云计算、物联网、大数据等发展现代经济。 　　“在国外医生的收入中10%-15%是拿去买保险的，中国这一块业务还没有建立，我们现在就开始探讨这个领域的相互保险话题。一旦相互保险在医疗健康领域推广，一直困扰医疗健康服务规模化发展的费用支付和医师责任险等问题也有望取得突破性进展。可以说，相互保险的合作制比股份制保险公司的公司制更具有制度上的灵活性优势，互联网相比传统人海战术、线下模式更具有技术优势。相互保险互助共济，互联网互通共享，当相互保险遇上‘互联网+’，势必会激起一层奇妙的浪花。”易辉强调。 　　法律监管或成发展掣肘 　　快速汇聚海量会员、大幅度降低成本、满足多元化的保险需求，相互保险具有独特的发展活力和竞争优势，可以预见，未来随着相互保险组织的增多，相互保险将提供更专业化、差异化、特色化、多元化的保险产品和服务，用户通过互联网的保险产品分析、比较和测评系统快速找到适合自己保险需求的产品并加入成为会员，满足用户对保险多元化、多层次的个人保险需求。 　　然而，专家也担心，目前我国相互保险的发展和互联网保险的发展都处于探索阶段，“互联网+”的相互保险还有待时间和市场的检验。相互保险与互联网的深度融合也存在着风险和一些劣势。 　　首先，相关法律有待完善。虽说保险监管部门对相互保险和互联网保险都持看好和支持态度，也出台了一系列相关的文件，但具体涉及相互保险的相关法律还远远不够，相互保险的发展还需要保险法、税法、公平交易法及财务制度等法律和制度的规范。 　　其次，会员风险的存在。就国外经验来看，相互保险的会员多基于“熟人社会”，会员之间具有某种共同联结的关系，如相近的职业或共同的居住区域，这将降低相互保险经营的监督成本，从而提高相互保险组织经营上的效率。然而通过互联网聚集的会员来自天南海北，会员力量分散，潜在风险不易被相互保险组织知晓，不利于相互保险组织的管理和会员的筛选。 　　再次，信息安全风险不容忽视。依托互联网发展的相互保险在处理会员信息资料时应更加关注数据加密、硬件防护和防灾防损等应急救护方面的建设。 　　最后，欺诈风险不容小觑。相比传统的保险营销，互联网的相互保险营销监管更为困难，若有不法分子借着互助的旗号骗取投保人的保费，更是有损保险行业的整体形象。 　　相互保险遇上“互联网+”既有机遇又有挑战，这种新型的保险发展模式能在中国保险市场上占有一席之地，但为促进其健康发展还有大量工作要做。就监管而言，要尽快落实相关法律法规，使相互保险的发展有法可依。同时严格把控相互保险组织准入，遵循“循序渐进、风险可控”的原则，从源头上防范风险并利用“互联网+”的方式探索监管新路。就相互保险组织而言，可以选择从发展滞后、有痛点的保险险种出发，增加自主性、参与性、透明性，做到精准营销、精准定价、精细管理及精细服务，运用云计算和大数据更好地服务于会员。就消费者而言，要提高风险意识，认真甄别，选择保监会批准的相互保险组织投保，培养会员主人翁意识，合力促进相互保险的快速发展。

二维码支付推广开启“烧钱模式”

对于很多消费者而言，二维码支付已经司空见惯，显而易见的好处有两点：一是省去了掏钱找钱的麻烦，二是经常有较高的折扣。而对于观望者而言，资金的安全性要大于便捷性与价格，对于他们而言，虚拟信用卡仍是当下的最佳选择。 　　在记者在蹲守某支付机构5月25日线下支付日活动的体验中，发现购物的人群中用该支付途径的消费者并不多，虽然这是该支付机构今年上半年最重要的活动之一，但是优惠名额一直到晚上都没有用完，更没有出现想象中的抢购场面，而该支付机构的线下支付推广已经做了一年有余，这足以看出线下支付的推广难度。 　　烧钱大战 　　与信用卡推广初期一样，移动支付的推广也正在经历消费者喜闻乐见的烧钱大战，在这场没有战火的斗争中，有细水长流型的支付宝、翼支付，也有京东金融的简单粗暴型，他们希望用手中的优惠争取客户的消费习惯，但是谁也无法预判一旦不再砸钱，市场又将会变成怎样。 　　根据易观国际2016年2月份的数据，排名在前10位的移动支付分别为支付宝、翼支付、财付通、京东钱包、壹钱包、易付宝钱包、拉卡拉、和包、即付宝和拉卡拉收款宝。 　　由于如今临近京东“618”狂欢日，京东钱包的烧钱力度可谓前所未有。客户只要开通了京东钱包，就能在线上领取到面值不等的各类型优惠券，大部分的折扣力度都可以达到99元减10元，也就是九折。而首次通过京东钱包进行线下二维码支付，还可以享受直降20元的优惠，这对于习惯了网购的人群而言，折扣力度已经不算低。 　　虽然京东钱包近期动作频频，但是对于烧钱市场而言，京东钱包只是新兵。翼支付能够做到移动支付的第二把交椅，与其常年的市场推广分不开。从2015年11月份起，翼支付将每月的5日、15日、25日定为翼支付日，在这三天，翼支付高级实名认证用户使用翼支付在线下合作商户消费即可享受五折优惠。活动的覆盖面相当广泛，全国数万家合作商户包括线下超市、餐厅、商场等都加入了翼支付日活动，涉及人们日常生活吃、穿、用、行、游等方方面面。 　　不过，虽然翼支付持续的市场活动已经赢得了不少客户，但是其与支付宝的差距仍显而易见。 　　虚拟信用卡当道 　　尽管去年虚拟信用卡业务被监管层叫停，但“虚拟信用卡”这个名词却已经被大众所熟悉。虚拟银行卡其实就是基于银行卡上的银联、VISA、万事达卡BIN码派生出来的虚拟账号，分为虚拟信用卡和虚拟借记卡两类。 　　对于一些客户而言，银行卡号的暴露涉及到隐私，尤其是类似优步这样的打车软件，实行的是直接扣费，因此也存在着一定的盗刷隐患。 　　一名持卡人告诉记者，虽然申请的是“虚拟信用卡”，但其同样具有实体信用卡的透支功能，还能参加各种刷卡活动。由于虚拟卡也能参加卡组织、发卡行的各种消费优惠活动，相当于增加了活动机会。此外，在用卡过程中，可以在实体卡可使用信用额度范围内自由设置消费额度和使用期限，也可随时暂停或开启卡片的使用，可最大限度地避免盗刷风险。 　　根据本报记者了解，目前，中行、浦发、工行、建行都有虚拟信用卡业务。其中，中行的虚拟信用卡功能最为强大。每名客户每张实体卡可最多申请20张有效虚拟卡，有效期可设最短一天，最长与实体信用卡相同。单笔最大支付限额1000元，电话客服申请可再加大。而工行的虚拟信用卡则限制较多，不过工行虚拟卡的网络安全性更高。

投解析：P2P平台跑路整合分析

P2P跑路后，投资者需要的不仅仅是将跑路的公司老板追回来，送进监狱。更重要的是如何追回投资款，挽回投资损失。 　　2016年初，互联网金融平台“e租宝”及其关联公司因涉嫌“非法集资”被深圳公安机关立案侦查。随后“e租宝”平台的21名涉案人员被检察机关批准逮捕，该平台在一年半内非法吸收资金500多亿元人民币，受害投资人遍布中国31个省市区。 　　其中，“e租宝”平台实际控制人、钰诚集团董事会执行局主席丁宁，被曝涉嫌集资诈骗、非法吸收公众存款、非法持有枪支罪等多个罪名。 　　随着网络时代的迅速发展以及民间小额贷款形式的蓬勃兴起，网络信贷也作为一种平台模式在互联网间扩展开来，比较常见的就是P2P借贷平台模式，它为借款人和投资人提供一个融资平台，为促进双方达成协议提供中介服务，这一过程中的资料、资金、合同、手续等全部通过网络实现。 　　这种新型的理财模式逐渐被大众所青睐，一方面是因为投资人获得了资金所孳生的较高的利息，另一方面借款人可以通过相对便捷的方式实现自己的资金需求，可以说民间网络借贷平台是市场经济自动调节的产物。 　　“e租宝”事件，并非第一起P2P平台涉案事件，相信也不会是最后一起。近几年来，有关互联网融资平台跑路或被查的案件不胜枚举，大批投资人也在前赴后继。平台出事，影响到的必然是大批投资人，很多投资人因此倾家荡产，甚至背负巨额债务。 　　而连续出现的平台跑路事件，无疑给互联网理财的投资人造成了巨大的心理冲击，投资人对融资租赁与P2P结合产生了强烈的担忧。那么，在今后的投资过程中，投资人应该注意些什么？遭遇P2P平台跑路之后，又该吸取哪些教训、采取哪些法律措施？ 　　 　　P2P平台为何频繁“跑路” 　　 首先，P2P借贷平台缺乏完善的进入和退出机制。目前，我国的P2P借贷平台大部分均注册为投资咨询类有限责任公司和电子商务类有限责任公司。相较于小额贷款公司要求的对从业人员和注册资本的限制，其所受的监管要宽松得多，这就给很多希望建立小额贷款公司，但是没有足够资金和资质的人以可乘之机，可以以很低的注册资本成立P2P借贷平台，然后行小额贷款公司之实。 　　另一方面，很多以诈骗为目的的平台也掺杂其中，妄想利用P2P借贷平台这个新兴的平台进行诈骗。这就在一定程度上造成了P2P网络信贷行业的良莠不齐，急需一个准入的限制。 　　而缺乏相应的退出机制，也使一些P2P借贷平台在运营出现问题或是利润降低、经营困难时，缺乏可以借鉴的处理机制。在一定程度上，这也是很多P2P借贷平台在发生经营困难后，卷款潜逃的一个原因，因为没有相应的指引和范例以供参考如何解决危机。 　　而一旦P2P借贷平台发生倒闭，就会使贷款人与借款人失去交流联系的中介，借款人无从继续还款，贷款人也无从获得本息。更有甚者，一些P2P借贷平台的经营者，虚构借款人，然后引诱贷款人进行借贷。尔后，故意造成平台倒闭，以极低的折扣收购贷款人手中的债权。通过P2P借贷平台的成立、倒闭，从中获得不菲的得利。 　　第二个原因是中间账户缺乏监管存在风险。在P2P借贷平台上，当贷款人决定向借款人的投标时，先将款项由自己的账号转到平台账号，当此次借款成功后，再将账户上的资金转往借款人账号。 　　从资金转到平台账号，再到划拨给借款人，中间必定会有一个时间差，在这个时间段内，平台拥有对这笔资金的完全控制权。虽然很多平台引入了第三方支付机构，例如支付宝，但第三方支付没有监管个人账户的权限，依然不能改变这个局面，P2P借贷平台仍然能够轻易地将第三方支付账号里面的资金挪走。 　　这就意味着，在完全没有监管的情况下，P2P借贷平台对资金拥有完全的控制权。而且，P2P借贷平台完全可以虚构借款人的信息，从而获得贷款人的资金，将其投入其他领域。 　　第三个原因是担保与关联的风险。P2P借贷平台作为一个中介机构，本来它的业务范围大部分集中在中介行业，其所面临的风险相对较小。但是，从我国目前P2P借贷平台的发展来看，除了中介职能，为了鼓励贷款人借贷，P2P网络借贷平台还开展了一系列其他的业务。 　　比如，缴纳一定的年费，或是借款数达到一定的金额、一定的用户就能够对其进行本金保障，对于过期没有得到偿还的坏账由平台负责偿还，等等。 　　这就使P2P借贷平台由一个单纯的中介平台，向一个具备一定风险综合性运营平台转变。而P2P借贷平台并没有大规模开展担保业务的能力。一般来说，P2P借贷平台的注册资金多为几百万，以其自有的资金作为偿还坏账的担保往往也是不现实的。而很多P2P借贷平台引入与之关联的担保企业，也不能起到担保的作用，一旦出现大规模坏账，提供担保的P2P借贷平台必定会产生系统性风险。 　　第四个原因是监管主体不明确。要成立一家经营型的P2P借贷平台，必须具有工商行政管理机关颁发的营业执照和通信管理部门颁发的许可证。但是目前来看，二者并不具备监管P2P借贷平台的可能性。 　　一是由于P2P借贷平台，主要补充的是信贷市场，提供的是在借贷双方之间中介服务的职能，而信贷业务一直是由银监会来进行监管的；二是P2P借贷平台本身的创新性，其自身定位的模糊性，都使原监管各方产生了疑虑；三是P2P借贷平台已经由传统的中介型向复合型转变，涉及的领域也扩大到了基金、信托、保险等，这更对监管的主体提出了挑战。 　　因此笔者认为，单纯由银监会、证监会、保监会单方监管显然是不现实的，但到底是多方联合监管，抑或是成立一个新的机构协同监管，目前还是一个需要解决的问题。 　　第五个原因是缺乏相应的监管法律法规。完善的法律法规框架和机制，不仅能够为整个行业的发展提供规制和指导，同时也可以保证行业发展的稳定，减少行业发展过程中遇到的不确定的阻力。 　　目前，我国P2P借贷平台，主要依据的是《合同法》和《公司法》的相关规定，但是其中并没有对其准入、业务发展、监管有明确的规定。这不仅造成了进入行业的P2P借贷平台良莠不齐，也使各个平台之间为了竞争，经常采取一些不甚合理的手段，例如“秒标”等。如果任由其野蛮生长，而不加以监督和规范，必将会在一定程度上影响现有金融体系的稳定，并造成一些难以解决的社会问题。 　　 　　投资者如何选择P2P平台 　　当前，涉嫌非法吸收公众存款、非法集资的P2P平台不在少数，“e租宝”就是典型的案例。而p2p平台跑路事件也时常发生，大批上当受骗的投资人集体维权“抱团取暖”却仍有可能陷入“血本无归”的惨境。 　　因此，对于想要或即将进入p2p投资平台的投资人来说，避免上当的警钟就是学会识破骗子平台的骗术。 　　首先，切勿被p2p平台的名气和广告宣传蒙蔽双眼。 　　很多投资人认为，只要平台越大，募集的项目也就越安全可靠。这是大多数老百姓在选择投资平台时的普遍思维。正所谓“名人效应”，类似拍拍贷、宜信、人人贷等这种资历较老的P2P平台，成交额高、用户人数多，因此也就吸引着更多投资人的目光。 　　据数据统计，截至2015年12月8日，“e租宝”的总成交量约745亿元，总投资人数达到90.95万人，待收总额高达703.97亿元，而其每天的交易额更是达到了5亿元以上，很多投资人就是看到巨大的交易额，跟风投资，最终造成了巨大的损失。 　　除此之外，“e租宝”宣传广告相当惊人，上至央视、下至地方媒体，都曾经给这家企业发过宣传广告，然而就像不能轻信名人代言的产品一样，大平台的投标项目也需要进行具体的考察，这样才不至于盲目。投资者需要看平台是否有可靠的担保，观察其是否搞“资金池”，考察风险审计和贷后管理如何，不能简单地以平台大小来判断平台是否可靠。 　　其次，切勿被骗子公司给予的小恩小惠和虚假承诺引诱。 　　和固有稳定的大平台相比，很多新兴的小P2P网站为了拉拢客户，吸引更多投资人来投资，也是使出浑身解数，各种活动层出不穷。例如一些p2p平台的“注册即送50”“投资满1万返利1%”“注册送体验金”，“e租宝”的“保本保息，灵活支取”“1元起投，随时赎回，高收益低风险”等虚假承诺。 　　这些投资平台不仅在节假日期间大搞投资优惠，在平时的活动中大标题也在网站上不停地滚动刷新，让投资人眼花缭乱。因此就有一部分人为了获得小恩小惠而盲目投资，其实这是一种很危险的行为。P2P平台是否安全可靠不在于活动是否多样，营销手法再多也要落实到具体每个“标”上。 　　再次，切勿天真地认为投资平台的收益越高越安全。 　　收益往往是吸引投资者最终的字眼。据统计，在高达100余家的跑路平台中，超过50%的伪p2p平台最初所打出的标的收益都超过30%。而“跑路贷”正是看中投资人这一贪婪的心理，抛出超过20%的收益吸引投资者的关注。 　　现实中，一些投资者为了追求高回报，看到20%甚至10%的投资平台就已经异常心动，头脑失去冷静了。“e租宝”共推出过6款产品，预期年化收益率在9%至14.6%之间，远高于一般银行理财产品的收益率。一位投资人这样算到：“我拿10万块钱比较的话，在银行放一年才赚2000多块钱，放在‘e租宝’，它承诺的利率是14.6%，放一年就能赚14000多块钱。” 　　投资者盲目的追求高收益，而不重视平台的风控水平，承兑能力，从而让自己血本无归。因此投资人在选择平台投资时千万不要看到高收益就盲目投资，这会像赌博一样往里面砸钱。 　　最后，切勿盲目投资，投资者应做好尽职调查。 　　尽职调查分为两大部分：一是了解P2P平台的基本信息，二是认真研读与P2P平台签订的相关合同。 　　在了解P2P平台的基本信息方面，投资者应当查验P2P平台公司成立时间、注册规模、营业网点布局、模式等情况，进行初步分析选择。再看平台的创始人和股东实力，查询ICP注册备案，除了看是否有第三方支付平台的公司审核，还要确认平台宣传备案的股东和P2P平台之间的准确关系。成立时间比较久的平台公司，一般情况下，其风险控制能力较强，出现跑路的可能性会小一些，更容易取得投资者的信任。 　　除此之外，P2P平台的赢利模式也是需要考察的。多数P2P的盈利主要通过在平台上收取手续费，包括产品分销、资产承销等手续费，以及一些数据信息服务等费用。仅仅是这些赢利，P2P平台是无法承受高额的回报率，因此回报率过高的P2P平台存在诈骗的可能性较大，要注意防范。 　　在认真研读与P2P平台签订的相关合同方面，投资者更要特别注意。在将资金投入P2P平台之前，要与其签订相关的合同。不同平台，其合同的名称也不同，如咨询服务协议、投资协议、理财协议等。有些P2P平台提供的协议内容复杂、术语较多，非专业人士根本无法看懂，因此，为了维护自身合法权益，投资者在投资之前，可以寻求专业人士对合同进行审查，以了解此协议中对投资者不利的部分，对将来可能出现的风险做到心中有数。 　　同时，投资者要明确协议中对其权利约定是否明确，以及权利如何行使。如果投资者的权利无法保证，那么此类协议风险性较大，签署时要小心谨慎。 　　 　　遭遇P2P平台“跑路”该怎么做 　　“e租宝”一年半内非法吸收资金500多亿元人民币， 遍布中国31个省市区，给投资者造成的损失巨大，更有甚者，家破人亡的事故也时常发生。而在遭遇P2P平台跑路之后，投资者如何合法有效的维权、最大限度地挽回自己的损失，则是重中之重。 　　P2P跑路后，投资者需要的不仅仅是将跑路的公司老板追回来，送进监狱。更重要的是如何追回投资款，挽回投资损失。 　　笔者认为，应对P2P跑路风险还是应以事前防范为主，事后救济为辅，建议引入专业团队，共同防范。 　　如果投资人或借款人在投资或借款之前没有真正意义上的法律担保，就为后来的损失带来了极大的风险，近年来的网贷平台，更足以说明，一个优质、良好的、真实可靠、禁得起调查的平台和担保才是可以考虑进行借款或投资的平台。从目前“e租宝”发生的跑路案件而言，实际控制人名下的资产不足以偿还投资人的本金，有的甚至在跑路消失之前已经完全将资产进行了转移或者因为经营不良，资产、资金所剩无几。 　　针对P2P平台诈骗事件，从律师的角度而言，如何能真正地保护投资人的利益，防范风险，净化P2P网贷平台，一个有效的方式就是：由专业律师或专业会计师一起，做尽职调查，设计担保的模式、担保环节，由律师事务所、会计师事务所与网贷第三方监督平台一起，做好前期的尽职调查分析，防范风险，确保投资本金和利益回收。这是一个可以尝试的防范，目前，笔者处理的单个大额借款合同，都是采用的这种模式，这种模式让投资人放心投资，让借款人、资金使用人有压力，既满足了资金方的资金需求，又活跃了民间资金的借贷。 　　而针对P2P平台跑路案件已经发生的损失，从法律的角度维权主要涉及到民事维权和刑事维权。投资者可以向公安机关及法院寻求法律救济，减少自己的损失。 　　首先可以追究责任人的刑事责任，向公安机关寻求救济。 　　P2P跑路事件发生后，投资者应当尽快向公安机关报案，公安机关应当立案侦查。以查明相关案件事实，包括但不限于公司存在情况、被害人数量及金额、相关投资项目的真实情况、相关负责人的情况等。如果其涉嫌构成犯罪的，会追究相关责任人的刑事责任。如果属于民事案件，那么投资人只能向法院诉讼解决。 　　跑路行为可能涉嫌构成的犯罪包括诈骗罪、合同诈骗罪、集资诈骗罪、非法吸收公众存款罪等，公安机关会根据案件事实以及相关证据，确定相关罪名，以移交检察院，最后向法院提起公诉。 　　另外，事件发生后，投资者一般都急于收回投资本金，因此往往认为，公安机关介入是追回财产损失的最快途径。但往往事与愿违，公安机关介入后，需要进行侦查，一般案件的侦查期限为2个月，复杂案件的侦查期限最长为7个月。这类案件，由于涉及的投资人数比较多，案件侦查起来比较困难，因此短时间内追回损失的可能性不大，特别是在没有任何抵押物或资金去向成谜的情况下，追回损失会更加困难。 　　因此，投资者在报警时要分情况来进行，如果P2P平台就是诈骗的，那么应当迅速报警；如果P2P平台只是暂时资金链断裂，而且其有相关自有资产或其他项目资产进行偿还的，那么投资者可以暂缓报警，给其适当的时间，看其是否能够偿还，如果能够偿还的，对双方而言则是皆大欢喜。 　其次是向法院诉讼维权，及时查封相关财产。 在投资者与平台公司的协议是合法有效的情况下，事件发生后，投资人应当尽快向法院提起诉讼，并申请法院采取相关财产保全措施，以查封平台公司的现有资产。 　　P2P平台在往外出借资金时，一般需要借款人提供相应的担保，即有抵押物，当然前提是抵押物是真实的。在这种情况下，投资者的相关款项还是有保证的，但如果抵押物是不真实的，或者没有办理抵押登记，或者存在一物多抵的情况，那么投资者的款项能否收回则存在疑问。 　　P2P跑路事件所涉及的受害者往往范围广，损失重。损失已经造成的情况下，如何正确地维权至关重要。投资者的维权道路漫长且充满困难，投资者在投资时需要理性与慎重考虑，全面了解借款人的信息，做出正确的、客观的信用评价，熟悉法律常识，向法律专业人士寻求帮助，做好事前防范工作。投资过程中则应注意证据的保存，以备不时之需。事后救济，维权之路多是“持久战”。维权者也要做好相应的思想准备，务必摆正心态，保持冷静，理性维权。 投解析：网贷财经 wdcj.cn 专栏作者

互联网金融综合人才成为香饽饽

据了解，互联网金融行业是一个“跨学科”行业，融合了金融、通讯、信息和it等行业，但目前金融和互联网行业具备这类跨行业复合型人才较少，互联网金融综合人才已经成为香饽饽。有关互联网金融行业人才发展趋势的调查报告显示，16%的人员从事独具金融特色的风控岗位。从业人员呈现年轻化、高学历特点：年龄在18－30岁占比61%；大学本科学历占50.6%，硕士及以上学历占1.4%。 调查报告显示，58.5%的从业者对互联网金融发展有信心，认为不会迎来寒冬。因为看好行业前景而选择加入互联网金融行业的人员占比54.9%，超过半数。同时，该行业从业者稳定性较好，近期没有明确跳槽计划者占到34%，近期确定无跳槽计划者占到31%。这意味着，经过近一两年的调整与规范，互联网金融业将步入稳定。 据介绍，由于互联网金融人才紧缺，互联网金融行业大部分人才都是从其他行业跨界而来。根据中国智库发布的《2016年中国互联网金融人才白皮书》显示，互联网金融行业85%的人才是从其他的行业转行而来，行业中凝聚了计算机、金融、管理专业等人才。其中，互联网金融人才中有34.8%的人才在互联网金融行业从事的是工程或信息技术，这说明在互联网与金融的融合过程中，互联网技术人才对于互联网金融行业的发展十分重要。 互联网金融的创新公司对于人才具有很大的吸引力，因为这一类公司通常会制定一些中长期的激励机制，让他们可以从公司价值的增长过程中，实现个人价值增长。对于传统企业中高管而言，互联网金融无疑是转型的一个新突破口。 另外，互联网金融行业对专业金融人才的需求依旧很坚挺。而与传统金融公司相比，互联网金融行业员工收入提高速度最高，所以也吸引很多金融人才转行到互联网金融行业当中。

互联网金融发力“三大跑道”

随着监管力度的加大，互联网金融转型的步伐也在加快。今年以来，尤其是在春节后，随着监管效果的显现，互联网金融行业的规范发展成为市场共识，而从目前，智能理财、消费金融、供应链金融三大业务方向受到业内青睐，受到的关注也越来越多。 跑道一：积木盒子转型智能金融集团 6月2日，定位于智能金融服务商的PINTEC(品钛)集团在北京宣布成立。PINTEC专注于金融大数据处理和金融科技开发，为企业和消费者提供高效的智能金融服务解决方案。PINTEC旗下拥有读秒、一点基金、积木盒子、企乐汇等子公司，并将于近期成立智能投顾公司。PINTEC集团成立后，创始人董骏将出任集团CEO，此前董骏为积木盒子的CEO。 董骏表示，“创业四年来，中国金融市场已经发生了巨大变化。我们从专注于大数据征信的企乐汇起步，到借贷撮合平台积木盒子的崛起，再到智能信贷引擎读秒的上线和一点基金的成立，我们走出了一条‘数据—交易—数据’的金融创新之路”。他表示，PINTEC集团和旗下企业将专注于技术驱动的金融创新业务，用科技解决传统金融的痛点。 PINTEC旗下子公司坚持合规先行和技术驱动的发展方针。企乐汇拥有央行企业征信牌照，在传统征信基础上，注入了大数据基因，开展大数据征信业务；　读秒则定位于智能信贷服务解决方案提供商，其核心产品是读秒智能信贷决策引擎；　一点基金拥有中国证监会颁发的第三方基金销售牌照，专注于场景式基金销售技术解决方案；　积木盒子是全线上网络借贷信息中介平台；　而即将上线的智能投顾则是PINTEC旗下的新一代智能化投资解决方案提供商。 在PINTEC集团成立后，旗下子公司将在集团领导下独立运营。读秒CEO由周静担任，一点基金CEO由胡伟担任，谢群将出任积木盒子CEO，即将上线的智能投顾业务的CEO则是郑毓栋，他们在各自领域拥有数十年的从业经验。 “我们的智能信贷公司读秒，已经推出读秒个人版、读秒企业版、POWERED BY DUMIAO 三大类服务，每月交易量呈现倍数增长，但是人员投入并没有增加，边际成本递减，这得益于我们前期在大数据上的投入和研发；即将上线的智能投顾，其背后的支撑也是大数据与金融科技的能力”。 而在此前，京东金融、宜信财富也发布了类似战略，智能投顾的影响力越来越大。 跑道二：消费金融竞争激烈 近日，蚂蚁花呗联手支付宝，在7个省市推出电费代扣功能，这是互联网消费金融在场景拓展上的又一创新。 用户只要通过支付宝的服务窗，选择相应的电力公司服务窗，进行“电费代扣”签约，并选择“蚂蚁花呗”进行支付，可以实现每月电费的自动缴纳。 蚂蚁花呗是蚂蚁金服推出的一款消费信贷产品，用户在消费时，可以预支蚂蚁花呗的额度，享受“先消费，后付款”的消费体验。 今年开始，蚂蚁花呗深入多个线下场景，继上个月推出医疗分期付款后，蚂蚁花呗又进入了生活缴费领域，在浙江、上海、天津、重庆、湖北、深圳、吉林等7省市推出电费代扣功能，探索基于生活服务结算场景的消费金融。 这是继蚂蚁花呗进军医疗行业后的又一场景创新，“互联网金融时代做消费金融一定要有场景，蚂蚁花呗希望通过不断的场景创新，服务更多的消费者，”蚂蚁花呗产品总监郝颖说。据悉，依托支付宝推出的公共事业缴费平台，蚂蚁花呗预计在年內为20个省市自治区的用户提供水电煤、有线电视费等代扣服务，哪怕足不出户，哪怕账户里余额是零，用户也无断水断电之忧。 同样，在消费金融领域，浦发银行信用卡近期推出创新金融解决方案——“梦享贷”系列产品，以满足新消费背景下的差异化消费金融需求。据悉，“梦享贷”是一系列创新消费信贷产品的总称，旗下包括九款现金分期产品，针对不同人群的生活消费场景，把消费者的多元化需求进行场景式分解，深度融合并嵌入消费者在新时代背景下的消费金融服务需求。 例如“二宝贷”专为国内二胎政策放开之后的年轻父母设计、“健康贷”则考虑到了在外工作无瑕照顾父母但又想尽孝的年轻人群，而“环保贷”则适用于身体力行践行环保理念的环保达人，用于购买新能源车及其它环保产品。 跑道三：供应链金融受青睐 日前，国有控股的沪上票据理财平台——小狗钱钱在上海举办了供应链金融发展研讨会。在会上，小狗钱钱还与韩中交流协会中国总会签署了战略合作协议。 “下一步平台将与韩中交流协会中国总会进行全方位的深度合作。以协会为切入点，依托会员企业的优质资源，并整合上下游供应链企业的资金流和物流等大数据信息，为协会实体经济产业链上的各大企业提供更便捷的融资渠道。而在实现产业链整体增值的同时，公司也将充分挖掘出供应链金融的内在潜能，完成自身互联网金融平台的产品创新及业务升级。”小狗钱钱创始人CEO甘俊杰表示。 近日公布的《2016年互联网+供应链金融研究报告》　中显示，截至目前，P2P网贷圈涉足供应链金融的企业有20余家，涉及到的行业主要有、房地产、农业、制造业等。 报告中还指出，相比其他网贷模式，供应链金融呈现出了资金周期短、利率低于行业均值、融资额度小、贷款余额增速远高于行业、借款人融资频繁、新增投资人投资金额高于行业水平等特点。经济形势下行，资产荒愈演愈烈，网贷投资人对供应链金融产品的投资倾向更强。 而京东金融副总裁王琳介绍，京东金融在为企业提供融资方面已搭建完整的链条，主要包括信贷融资领域的“京保贝”“京小贷”和“动产融资”三大核心产品，能满足企业在信贷场景下的不同融资需求。 “京保贝”是集京东基因、大数据基因和互联网基因为一体的一款互联网保理产品，同时也是京东金融第一款产品。“京保贝2.0”并不是单一的融资产品，而是适用多种供应链模式、将链条上各种融资需求运用的金融工具整合为新一代的供应链金融解决方案。

互联网金融屡现商战 行业创新亟待加强

近期，互联网金融行业“商战”不断。恒生电子与金证股份“隔空”喊话刚完，同花顺与万得的“拉锯战”又现新剧情。再联想到此前大智慧与彭博社的纠纷，外界不禁要问，互联网金融到底怎么了？ 　　互联网金融始于渠道革命，相对于传统金融机构，互联网企业最直接，也是最大的优势在于边际成本几乎为零的渠道。在银行、保险、基金等高昂的销售成本面前，互联网是天然的革命者。两者结合体现的爆发力，唤起市场对互联网金融强烈的看好预期。 　　互联网金融的局部市场示范效应，吸引了大家的关注和产业投入，金融数据、金融软件、P2P等互联网金融异军突起。在国内的金融信息领域，涌现出万得、同花顺、东方财富、大智慧等知名企业，恒生电子和金证股份等企业借助资本市场的大潮成为了国内金融IT服务商代表。 　　我国已成为世界第二大经济体，不论是横向比较西方国家，还是纵向自身比较，产业资本都有足够理由看好互联网金融。根据中登公司最新统计，投资者数量持续增加，截至2016年2月，期末投资者数为1.02亿户。同时，根据中国证券投资基金业协会的统计数据，截至2015年12月底，我国境内共有基金管理公司101家，管理的公募基金资产合计8.4万亿元。 　　崛起的中国蕴藏着巨大的财富管理市场。但是，我国的互联网金融服务行业发展时间较短，从业人员以技术人员为主，构成较为单一，人才积累较为欠缺，缺乏通晓金融、互联网及编程知识，又具备IT运营经验的复合型人才，而上述复合型人才需要较长时间的持续培养。为此，在互联网金融领域，相互挖人组建团队，临摹行业先行者，比资产收购更为盛行。 　　从产品而言，互联网金融行业存在较为严重的同质化竞争。万得、同花顺、大智慧等面向机构用户的金融数据业务，基本都采取“宏观经济+行业分析+上市公司基本面及财务数据”的产品组合。围绕着证券IT业务，恒生电子和金证股份采取“软件+服务”模式抢夺市场。 　　处于快速发展阶段的互联网金融行业，谁都输不起。但是，互联网金融说到底是服务竞争。既然各家的产品都差不多，对于用户来讲，价格将是决定采购的重要因素。更何况，目前我国互联网金融行业市场份额集中度不高，竞争激烈。在此背景下，出现相互诋毁等不正常竞争，也是意料之中。 　　随着维权意识的提升，我国互联网金融势必将经历一场大浪淘沙，优胜劣汰。创新能力不强、后续发展动力不足、缺乏竞争力的企业，将被排挤出市场，市场份额将重新划分，业内优秀企业有望迎来更大发展的机会。