山东一家P2P公司发布奇葩公告:老板已火化

同鑫创投官网所示图片 同鑫创投官网所示图片 2016年初，就在P2P风险溢出的当口，一家山东泰安的P2P网贷公司在平台上放出奇葩公告——老板被火化了。 这家P2P公司叫做同鑫创投，2月3日发布的公告包括两张照片，其中一张照片为死亡医学证明书、另一张照片为火化证明。信息显示，死者是苏卫东，死因为心脏骤停。全国企业信用信息公示系统查询显示，苏卫东是同鑫创投的法人代表。 根据公开信息，同鑫创投是泰安市同鑫创业投资有限公司旗下平台。泰安市同鑫创业投资有限公司，是一家民间金融商业理财平台。 诡异的是，打开这个P2P的官网，投资项目列表下没有任何信息，似乎这个公司早就停止运营。而在网贷天眼社区，有人在2014年7月30日投诉同鑫创投涉嫌假标，并贴出证据。

专家：建立互联网金融产品注册登记制度

    2月2日，由中国人民银行金融研究所互联网金融研究中心主办的中国金融论坛·互联网金融分论坛在京召开。与会专家建议，互联网金融产品名称应与其投资属性和法律关系相一致，建立包括P2P网络借贷在内的互联网金融产品注册登记制度和网络借贷投资者适当性制度，打破刚性兑付的不合理预期等。 　　据了解，此次会议主题为“P2P网络借贷风险防范”，来自政府部门、互联网金融企业、研究机构、行业自律组织的20余位专家学者和业界高管参加了此次会议。会议由中国人民银行金融研究所所长、互联网金融研究中心主任姚余栋主持。 　　坚守风险底线 　　与会专家表示，随着行业规模扩大逐渐累积的信用风险，从业机构应严格遵守人民银行等十部委《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》及相关监管办法，坚守风险底线。对于P2P网络借贷风险如何防范，论坛与会人员达成五点共识。 　　首先，明确要求包括P2P网络借贷在内的互联网金融产品的名称应与其投资属性和法律关系相一致，不能笼统使用“投资产品”、“理财产品”等产品名称，误导和迷惑普通投资者；二是建立包括P2P网络借贷在内的互联网金融产品注册登记制度，形成全国统一、简明、标准化、便于查询和追溯的互联网金融产品代码；三是建立P2P网络借贷投资者适当性制度，建议设立基本投资门槛（比如，个人金融资产10万元人民币以上，且对P2P网络借贷的投资总额累计不得超过金融资产的30%）；四是探索建立P2P网络借贷的二级市场交易机制，提高P2P网络借贷产品流动性，进一步分散投资风险；五是加强投资者教育，明确“谁投资，谁买单”的风险自担原则，打破刚性兑付的不合理预期。 　　民间金融先行打破刚兑预期 　　业内人士分析，明确互联网金融产品的名称及投资属性、建立注册登记制度有利于行业乱象的治理。但设立投资门槛的可行性似乎并不容易实现，同时在网络借贷一级市场尚未得到很好的监管和治理的情况下，二级市场交易机制推出的时机应该不可能很早。而打破刚兑一直是被寄望于互联网金融身上，因为银行等传统的金融机构所涉资产量级非常大，同时在利率市场化进程还未完全完成，银行破产尚未有先例的情况下，打破刚兑的可能性不大。民间金融则可率先试行，只是在允许民间机构打破刚兑之前还应该对民间机构的合规必须要做到位，否则一些不法机构或将借着不兑付的幌子让投资人吃上哑巴亏。 　　穆迪研究报告称，网贷平台的增长动力主要来自其能够向个人投资者提供比同等银行存款和理财产品更高收益，同时向中小企业、个人等难以获得常规银行贷款的相关方提供信贷支持。不过，当前网贷规模较小（约占影子银行总资产的1%），P2P 网络贷款并不会构成系统性风险。值得注意的是但由于增长迅速、风险管理薄弱导致违约率较高。

互联网金融专项整治 先P2P再众筹

央行金融市场司启动互联网金融专项整治 先P2P再众筹     新浪财经讯 2月3日，以e租宝为代表的互联网金融风险事件不断爆发，多部委联合启动互联网金融专项整治。有消息称，由央行金融市场司牵头的互联网金融专项整治已启动。接近央行人士向新浪财经证实，央行确已牵头启动了互联网金融专项整治，而互联网金融专项整治由央行条法司转移到了金融市场司，同时互联网金融协会也划归为金融市场司管理。 　　央行互联网金融监管工作，过去一直由条法司负责，包括牵头成立互联网金融专委会、起草互联网金融指导意见、牵头成立互联网金融协会等。而金融市场司主要负责黄金、债券和银行同业等方面业务。 　　上述人士表示，央行早已牵头启动了互联网金融专项整治，公安部、工商等部门进行具体操作落实。目前是主要整治P2P企业。据该人士预计，之后或将开始互联网金融中股权众筹类企业的专项整治，因为目前来看，股权众筹类的企业平台风险或将在近一两年爆发。 　　近日，多个中央部委点名P2P整治。1月21日，中央政法委书记孟建柱指出，近年来一些网络借贷平台存在较大风险，不法分子利用网络借贷、网上理财等名义，以高息回报为诱饵，大肆进行非法集资等违法犯罪活动，涉及人数多、金额大，处理不好极易引发社会问题。孟建柱要求，各级政法部门要按照中央经济工作会议部署，配合有关部门开展互联网金融领域专项整治，推动对民间融资借贷活动的规范和监管，最大限度减少对社会稳定的影响。 　　一天后，国务委员、公安部部长郭声琨在讲话时表示，要与有关部门密切配合，严厉打击证券期货、地下钱庄、金融诈骗等经济犯罪活动，专项整治互联网金融风险，坚决维护资本市场秩序和金融管理秩序。 　　2015年12月28日，央行在官网上发布题为《统筹把握鼓励创新、方便群众和金融安全促进非银行支付机构网络支付业务健康发展》的新闻稿，强调：针对互联网金融领域的其他问题，人民银行将在党中央、国务院领导下，牵头会同其他金融监管部门加快转变监管理念，抓紧开展互联网金融领域专项整治，强化风险监测，加强警示教育，并着手建立长效机制，实现新型金融业态监管全覆盖，有效防范和化解互联网金融风险，推动互联网金融规范有序发展，切实维护金融稳定。 　　一家大型P2P企业负责人对新浪财经表示，对于多部委的专项整治行动，从企业角度来讲，需按照十部委指导意见，和银监会细则（征求意见稿）对自身业务进行规范，尤其是不要踩红线。 　　新浪财经金融e观察专栏作家董希淼认为，“互联网金融专项整治”将加大打击力度。据最高人民检察院发布的数据显示，仅2015年上半年，批准逮捕非法吸收公众存款案同比上升210%；集资诈骗案同比上升74%。非法集资案件达4011件10243人，超过2014年全年总数，同比上升153%和259%。这次中央领导又专门强调政法系统配合和参与，预计将在打击违法犯罪行为、维护社会稳定方面上采取更多措施。尤其是公安经侦部门，任务将更加繁重，担子将更加沉重。 　　董希淼称，“互联网金融专项整治”要惩戒与预防结合。央行强调，要“强化风险监测，加强警示教育”。具体到P2P网贷，开展评级将有利于网贷风险的事前防范。《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》指出，银监会等部门和地方政府根据不同职责，对网贷机构实施协同监管，但这主要强调于加强事中事后监管。而网贷评级从资本实力、盈利能力、风险管理能力、平台活跃度、品牌影响力、平台体验、平台透明度等方面考察和评价网贷平台，有助于加强事前防范，减少问题平台。

股权众筹和网贷监管差异化在哪里

    伴随着互联网金融的快速崛起，P2P网贷和股权众筹也越来越被大众所熟悉。二者作为互联网投资的一种形式，主要面对的是有理财需求且熟悉互联网的个人。但是P2P网贷和股权众筹，作为互联网金融的代表，看起来相似，实际则差别很大。 　　P2P网贷与股权众筹 “质量”相差甚远 　　网贷，又称P2P网络借款。P2P是英文peer to peer的缩写，意即"个人对个人"。通过网络信贷公司提供平台，由借贷双方自由竞价，撮合成交。资金借出人获取利息收益，并承担风险；资金借入人到期偿还本金，网络信贷公司收取中介服务费。其特征是“门槛低、收益高、风险大”。 　　网贷平台通过一对一的办理贷款业务，这让出借人能够及时获知借款人的还款进度、还款能力；年复合收益高，相比于普通银行3%左右的存款年利率，网贷产品动辄15%的年利率是没法相比的。但在平台、成交额爆发式增长的过程中，网贷行业亦暴露出平台自融、跑路等痛点。 　　据统计，截止2015年12月底，纳入中国P2P网贷指数统计的平台3555家，除去13家非独立P2P网贷平台外的3542家样本平台，总注册资本为1362.86亿元。 　　股权众筹指公司面向普通投资者出让一定比例的股份，投资者通过出资入股公司，获得未来收益。是一种基于互联网渠道而进行融资的模式，又被称为“股权众筹是私募股权互联网化”。其特征是“公开、小额、大众”。 　　但是，我国的公司法规定非上市的股份有限公司股东不超过200人，这与股权众筹汇聚大众的力量相背离；《私募股权众筹融资管理办法（试行）（征求意见稿）》规定股权众筹投资者金融资产不低于300万元人民币或最近三年个人年均收入不低于50万元人民币的门槛硬生生把草根投资者拒之门外，脱离了普通大众的股权众筹不禁让人担忧；在不断摸着石头过河的探索之路上，股权众筹行业亦暴露出优质项目难寻、退出方式时点难界定等痛点。 　　据统计，截止2015年12月底，我国共有125家正常运营的股权众筹平台，占全国总运营平台数量的39.93%。 　　2015年的P2P网贷与股权众筹，在性质上让人印象深刻，在数量上，让人瞠目结舌，短短的一年时间，二者掀起了投资界的惊涛巨浪，令人在收获之余也不乏心惊胆战。 　　网贷监管细则落地 股权众筹何去何从 　　2015年12月28日，中国银监会联合多部委发布《P2P网贷监管细则（征求意见稿）》，强调“信息中介”，列出“负面清单”的监管方式。此外，P2P新规中还明确了12条禁令，对平台以往存在的平台自融、搞资金池、保本保息、期限错配等行为予以最大限度的制止，其中明确不得从事股权众筹、实物众筹等业务。至此，业界争论不休的监管靴子终于落地，随着征求意见补充的不断完善，网贷行业的未来的发展将不断趋于明朗。 　　那么，业内翘首以盼的众筹行业监管细则还有多久才能面世？股权众筹监管细则又会怎样有别于P2P监管细则？ 　　证监会副主席方星海在国务院政策吹风会上说，“明年一定要启动股权众筹试点，但不一哄而上”让业内看到了黎明前的曙光。而在此前中国股权众筹高峰发展论坛上，中国人民大学法学院副院长杨东表示，我认为股权众筹跟P2P不太一样，虽然它们都是信息中介的服务，但是风险不同，所以采取的管控方法、监管方法也应该有所不同。” 　　参照P2P监管征求意见稿的内容，对未来股权众筹项目的资金托管，退出渠道、监管力度等诸多疑问，众筹行业监管细则将会对公募股权众筹试点平台在平台规模、资质、项目信息披露、风险提示等方面有更严格的要求。 　　资金托管方面，据众筹之家CEO王正然介绍，目前，私募股权众筹平台仅有一半左右能做到众筹项目第三方托管，剩下的多采取向合伙企业打款的方式或由平台直接参与资金托管，这在很大程度上会引起投资者对资金安全的担忧。为了解决这个问题，未来股权众筹项目的资金托管，也极有可能采取存管机构对资金进行托管的做法。 　　退出渠道方面，据2015年6月《第一财经》日报报道，京东股权众筹平台有两个项目准备登陆新三板，而多家股权众筹平台也将附加新三板服务提上了平台服务的日程。多位业内人士的分析指向股权众筹对接新三板，或为众筹资金提供了一种退出机制。而12月22日下午，“证监会叫停私募股权投资机构（PE）挂牌新三板”的消息，无疑将股权众筹的退出渠道再次推上了风口浪尖。 　　监管力度方面，本次P2P的《监管细则》中，并没有出现外界所传的“5000万元的注册资金门槛”、审批制、牌照等明确要求，相比于准入门槛降低的网贷监管，8月份证监会和中国证券业协会先后颁布的《关于对通过互联网开展股权融资活动的机构进行专项检查的通知》以及《关于调整场外证券业务备案管理相关条款的通知》，众筹行业监管细则很大程度上会对公募股权众筹试点平台在平台规模、资质、项目信息披露、风险提示等方面有更严格的要求。 　　2016年，股权众筹监管细则究竟会有怎样的创新，让我们拭目以待。

P2P收费五花八门 赚利息不成反交提现手续费

    投资者黄云向记者抱怨，明明显示可以投资的项目，点击立即投资，却显示满标，更气人的是，5万元的投资金却成功地转进了该平台的账户，而且当天不能提现，一个月内如果不投资，提现要收取0.3%的手续费，即150元。“感觉自己跳进了一个陷阱，看好的项目投资不了也就罢了，没想到投资金提现还要花150元手续费。”黄云气愤地说。 　　记者调查发现，虽然P2P收益率颇高，但是也存在不少收费的陷阱，而P2P小白们在投资时需要更加谨慎，在投资之前，应该多方了解收费项目，避免收益“打了水漂”。 　　广州日报记者林晓丽、潘彧 　　未投资满30天提现需收0.3%手续费？ 　　投资者黄云（化名）向记者抱怨道，最近有朋友向她推荐了一家国资P2P平台进行P2P理财。“之前从来没有投资过P2P，觉得风险太大了，但是如今银行理财产品收益实在太低，只能冒险拿个5万元尝试一下P2P了。”黄云说。 　　由于是第一次投资P2P，黄云特别谨慎，认真地阅读了多个未满标的项目介绍，终于看中了一款年化收益为12%的产品。“该项目是承兑汇票收益权，付款方是广州某大型上市地产公司旗下的子公司，该公司的广告可是铺天盖地，觉得很放心，而且投资期限是174天，很符合我的要求，也显示未满标，还有十几万的额度。”于是黄云满心欢喜地点击了“立即投资”。经过输入金额、密码等操作，却弹出来显示该项目满标了，即无法投资了。但是，另一边厢，银行短信却显示，银行卡里的5万元已被扣。 　　黄云紧张地查询了一下，发现5万元已被转进了平台的账户，但是烦恼来了，黄云发现可提现金额却是0，仔细阅读才知道，当日充值的资金是不能提现的，更气人的是，30天内充值未投资的资金提现需收取0.3%的手续费。 　　“我算了一下，提现5万元的手续费竟高达150元，这不是逼你一定要继续投资吗？”黄云气愤地说，“如果是我主动充值也就认了，但我并非主动充值。而项目满标了怎么可以随意把资金给扣了呢？这明明就是平台的收费陷阱。” 　　提现手续费实为第三方支付平台收取 　　记者随之向民贷天下进行求证，该国资平台相关工作人员向记者证实。 　　该工作人员表示，虽然黄云是在标的未满的时候充值投资，但是投资肯定需要充值的过程，充值之后，标的已经满了，实际上并未投资成功。她建议，这笔钱可以投资其他项目，即使是投资一个月内的短期项目，都可以不用花费提现手续费。 　　而对于提现手续费的规定，该工作人员称，每个平台对于提现手续费的规则是不一样的，而民贷的规则都在充值页面上有显示，做了前期的提醒。 　　此外，该工作人员解释称，由于客户充值是走第三方支付平台，作为P2P公司本身，是要付给第三方支付平台通道费的，如果不投资直接提现，公司会代收第三方这个支付平台的费用，“这不是我们收的。只要有投资的，我们都会替用户交手续费。” 　　记者调查发现，提现手续费并非这一家独有。 　　充值的资金未经投资提现收取手续费，不少平台都是这么规定的，“这主要是因为对于有银行存管的平台来说，每个活跃账户都需要给银行交一定费用，因此P2P平台都希望活跃账户，能够进行投资产生收益”。 　　提醒 　　投资者应先行了解规则 　　当前，P2P平台除了跑路、倒闭和提现困难等直接风险之外，还存在一些较为隐蔽的“乱象”，而P2P对于投资人的诸多收费便是其中一个。除了提现手续费一些平台还有以其他名义进行隐性收费，比如有些平台还会收取充值费。如有平台的充值费以每笔0.5%计取，提现费按提取数额大小不同收取每笔1~5元不等的费用。 　　此外，部分平台还有投资管理费、VIP费用、债权转让费等，如有平台对于收益收取10%的投资管理费，意味着如果标的收益为13%，有1.3%将会被平台扣除，最终投资者只能得到11.7%的收益。部分平台对已持有90天(含)以内的债券，转让费率为1%；持有超过90天的，转让费率为0.5%。 　　业内人士提醒，由于各项收费种类繁多，很多投资者在投资之后才发现，不得不不明就里付出费用，财富被无形“侵蚀”，遇此情形，投资者事后常感头疼，建议投资者投资前对于投资收费进行详细了解，“现在很多精明的投资者直接问收益的时候就会问净收益还是毛收益。”业内人士表示。

P2P平台傍信托一元起售产品

    P2P平台傍信托一元起售产品 　　金证券记者 管伟 　　为了寻求公信力，近日，一家名为“多盈理财”的互联网金融平台以1元、100元、1000元、10000元不等的投资起点售卖基础资产为信托的理财产品。 　　法律界人士在接受《金证券》记者采访时表示，信托低于百万起售不合规，一旦出了事情，不能如期兑付，因为前提就是错的，法律上很难维权。 　　P2P平台1元起售信托产品 　　统计数据显示，2015年，我国问题平台达到896家。据了解，这一数据是2014年的3.26倍。 　　由于P2P平台频频跑路，投资者对P2P平台项目的安全性普遍存在质疑。为了寻求公信力，近日，一家名为“多盈理财”的互联网金融平台售卖多款信托的理财产品。 　　记者在该公司网站上看到，多盈理财官网已累计发行1237只信托理财通产品。除信托外，多盈理财还销售券商、基金子公司资管产品以及银行理财产品。 　　《金证券》记者注意到，在这里购买信托的门槛相对低很多。该网站显示，该平台以1元、100元、1000元、10000元不等的投资起点售卖基础资产的信托理财产品。正在售卖的一款产品购买起点仅为一万元。 　　信托低于百万起售不合规 　　对于上述P2P平台一万起售的信托产品，上海市华荣律师事务所许峰律师对《金证券》记者表示，信托资产的起售门槛为100万元，如果低于百万起售就是违规。 　　许峰表示，2007年，实施了新的《信托公司集合资金信托计划管理办法》后，合格投资人变成投资一个信托计划最低金额不少于100万元人民币，或者其他能够提供相关财产及收入证明的自然人。2015年，监管部门再次重申了信托的起售门槛不得低于100万元。 　　许峰认为，信托资产不管是收益权，还是受益权，低于百万不合规，一旦出了事情，从法律角度来说，投资者很难维权。

P2P自查 北京督促平台月内提交整改方案

P2P自查开启 北京督促平台月内提交整改方案 北京商报记者独家获悉一份北京市东城区金融服务办公室(以下简称“东城区金融办”)的会议通知，通知显示，东城区金融办召开P2P网贷平台自查工作布置会。据了解，本次自查结果将作为下一步网贷机构管理和服务基础。 知情人士透露，监管层要求在假期结束后，在网贷监管细则征求意见的基础上，如果发现平台有不合规之处，需要在本月提交整改方案。 北京商报记者随后也从多位知情人士处证实了此消息。虽然自查是较为常见的手段，但由此看来监管正在提速。 通知显示，按照银监会和金融局的部署，为了规范网贷平台发展，昨日上午，东城区金融办召集辖区内注册的P2P平台召开自查工作布置会，并要求网贷公司上交营业执照和税务登记证复印件。据多位知情人士表示，地方金融办的监管举措正在加快，要求平台尽快进行自查整改。一位与会人士向北京商报记者透露，“此次通气会对辖区内与会的P2P平台下发了自查表，希望平台如实填写，并于农历新年假期前上交，时间还是比较赶的”。 对于自查表的相关信息，北京商报记者了解到主要包括平台的业务逻辑、运营情况、资金管理状况以及税务方面的信息等，目前来看主要还是基础信息偏多。“监管层整体传达的感觉较为积极，指出P2P平台应该自主提供相应的情况，如果提供的信息不属实，金融办会实地了解公司的运作状况。”该人士补充道。 值得注意的是，此次自查后，东城区金融办要求平台尽快提交整改方案。另一位知情人士也透露，监管层要求在假期结束后，在网贷监管细则征求意见的基础上，如果发现平台有不合规之处，需要在本月提交整改方案。据了解，此次自查按照辖区划分由各区县金融办进行排查通气，辖区收集了详细信息后再逐级向上汇报。 业内人士认为，监管层对于P2P平台的排查行动已经开始，并且因为地方金融办预期网贷监管正式稿即将定稿，所以金融办要进行提前评估摸底。业内人士表示，目前平台的自查力度有限，处于发现问题阶段，要解决问题还需强制力约束。 此前，网贷监管细则的征求意见中规定，除违法犯罪行为外，由地方金融监管部门要求其整改，整改期不超过18个月。18个月的整改期，不仅对于大部分网贷平台，对于地方金融办也是很大的挑战。 其实，征求意见稿下发后，各地方金融办纷纷展开行动。重庆金融办下发《关于加强个体网络借贷风险防控工作的通知》,随后，北京、上海和深圳等地暂停新增互联网金融平台的注册登记,地方金融办的监管举措正在一步步收紧。李子川分析道，无论是自上而下指示还是主动为之，地方金融办都应该在P2P网贷行业治理中发挥积极作用，加快整改也应成为他们的目标。网贷监管权的下放，一方面意味着地方金融办将在P2P监管中大有可为，另一方面，也需承受起重担与责任，其监管能力也受到挑战。 上述人士认为，各地方金融办对于存量平台进行摸底排查，对网贷平台性质界定、风险因素识别、安全标准指定等方面都会有不同的认识。但随着整改的深入，银行业金融机构、信用评级公司等其他方将会协同推进。

招行暂时关闭P2P充值业务 或因隔离风险

继农业银行关闭P2P充值接口后，昨日有消息称招商银行等部分银行也关闭了P2P平台的直接充值接口。随后有平台发布公告表示招行支付接口暂时关闭，昨日晚间招行做出回应表示非常关注网贷平台的风险。 深圳P2P平台信融财富昨日发布公告称，“接第三方支付公司通知，招商银行支付接口将进行升级调整。自2016年2月5日起，信融财富的招商银行充值通道（含网关支付与无网银支付）将暂时关闭，充值通道关闭不影响用户正常提现，请招行卡用户在充值时选用其他银行卡，恢复时间另行通知”。 对此，昨日晚间招商银行回应称，招商银行一直在加强电子支付的风险管理工作，一贯将以保障客户资金安全作为首任，也非常关注P2P平台存在的业务风险问题。不过，招行对于关闭P2P并没有做出正面回应，也不置否认。不少业内人士直言，根据招行措辞，应该是关闭了充值通道。另据一位投资人向北京商报记者透露，早在2月1日收到了某网贷平台的短信，表示因招商银行系统维护，为避免出现交易失败的现象，即日起暂停招商银行卡代收业务，可通过PC端使用网银进行充值，提现业务不受影响。该投资人直言，但这一暂停与关闭充值通道有无直接联系还不知道。 有分析人士称，如果越来越多的银行关闭充值通道，可能是为了隔离风险。目前多家银行都在进行自查。这也是继农行后第二家对网贷平台充值进行限制的银行。

切勿将网络端诈骗与P2P网贷混为一谈

       农历新年即将到来，最近，不少打着网络理财名义进行网络传销危害和风险的报道又重新登上各大媒体报道的头条，面对被网络诈骗各种抱大腿的问题，P2P平台也需要学会自证清白，跟网络诈骗划清界限。 　　网络诈骗喜欢披着网络理财或者电子商务等高科技名词的外衣，通常有自己的网站作为工具来发展会员，会员通过交钱来获得定期的回报，通过拉人头加入来或者高额提成来盈利，发展到一定程度以后就崩盘或者跑路。通常是一人进传销，所有的亲朋好友都深受其害。说起网络诈骗，可能很多人都觉得离自己很遥远，总认为那些被报道的网络传销案例看起来很可笑，那些被骗的受害者太过盲目和贪婪，但其实不如说他们包装的太精美了。央行官网也再度发布《防范‘MMM金融互助社区’ 风险，谨防利益受损》的公告，对这种所谓“金融互助”模式进行预警，并明确其具有传销和非法集资性质。相较此前三次对金融互助类理财的警示，这一次 “MMM”被直接点名。 　　P2P理财也是依靠网站作为平台来进行网络理财活动的，而且这两年确实发展的越来越高调，所以很多网络诈骗组织也喜欢打着P2P创新项目进行活动，让P2P行业败了不少人品，事实P2P平台跟网络诈骗在本质上有很大的区别，最主要的区别就是资金去向或者投资项目情况，但在获取用户的方法上确实有很多相似点，也因此背了不少锅。最近被人搞的灰头土脸和融资估值破500亿的借贷宝在做早期用户积累的时候，拉人头多层级的推广方式就被质疑是网络传销，此外很多小平台在开展营销活动的时候专找不熟悉互联网的大爷大妈下手，然后通过拉人头做活动来发展规模的模式也被媒体大咖定义为有网络诈骗的嫌疑。如今，监管措施不断落实，未来行业发展不断走向正规，刚刚还被中央一号文件给提及到互联网金融，行业形势一片大好，所以更要跟网络诈骗划清界限。 　　1.高息诱惑 　　网络诈骗就是喜欢利用投资人贪图高回报的缺点来进行宣传活动的，正规P2P平台的理财高息，意味着借贷人的高成本和平台只能低运营成本，这不符合行业的发展规律，也不符合平台正常发展的要求，所以坚持高息的平台必然有猫腻。 　　2.资金池嫌疑 　　很多网络诈骗都喜欢虚构高大上的项目，实际上玩的还是借新还旧资金池的把戏，关于P2P行业资金池的问题已经说过很多遍了，有进有出才是P2P平台的正确方式，任何投资项目不靠谱或者刻意模糊理财资金去向的平台，都可能有问题。 　　3.谨慎使用拉人头方式做活动 　　任何要求投资人和从业者必须去开发身边亲朋好友，甚至诱导投资人去发展下线获取高回报的绝大部分是诈骗行为，所以平台运营获客的时候还是谨慎使用邀请好友投资的功能。 　　4.做好投资人的教育 　　监管办法也提到，P2P平台应该做好出借人的投资理财意识和教育工作，跟我的一些想法不谋而合，平台在进行理财产品宣传的时候，确实不应该只用高收益或者看似美好的活动来吸引，而是应该教会投资人如何规避弄虚作假的P2P平台，然后减少投资人上当受骗的可能。 　　监管越来越收紧，P2P行业良性发展已经进入最关键的时期，有预谋跑路的平台可能还在酝酿，真正考验投资人眼力的时候到了，最后还是一句老话，理财有风险，投资需谨慎。

农行关停P2P接口 或39亿票据诈骗案殃及池鱼

农行关闭第三方支付涉P2P业务接口，引发媒体担忧网贷行业是不是又要来一轮风暴。从农行下发的《通知》来看，农行关停P2P交易接口的理由是“近期，P2P网络借贷平台风险事件频发，涉及客户群体及资金损失金额较大，引起社会和舆论广泛关注。部分第三方支付机构向P2P平台提供了农行卡支付通道，导致风险蔓延至农行，给农行声誉带来极大负面影响。”   农业银行并没有开通P2P资金存管服务，P2P风险和农业银行有什么关系？第三方支付国付宝一位部门经理认为，农行的用户使用第三方支付在P2P平台上充值，是自己把钱打到平台在第三方的账户上，充值只是使用农业银行的通道，资金归集并非在农行。“如果用户因此造成的损失都会给农行的声誉“带来极大负面影响”，那农行应该把所有转账的功能都关掉，因为通过银行卡转账受骗的案例每天都在发生。”   有观点认为，农行关闭第三方支付涉P2P业务接口有可能是农行39亿票据诈骗案殃及池鱼。   1月22日晚间，农业银行公告称，近日，农业银行北京分行票据买入返售业务发生重大风险事件，经核查，涉及风险金额为39.15亿元。据媒体报道，其中相当部分资金违规流入股市，而由于股价下跌，出现巨额资金缺口无法兑付。2名员工已被立案调查，由于涉及金额巨大，公安部和银监会已将该案件上报国务院。   大案之后必有大整顿。业内人士认为，银行出现大案必然会引起各银行的高度重视，银行内控各个环节必然全面紧急排查，排查期间银行上下宁愿过度收紧，“一刀切”。第三方渠道合作的风险肯定是银行首先考虑的，票据中介、第三方支付都在他们的排查范围内，P2P目前主要使用第三方支付通道进行充值，因此遭受池鱼之殃。   微贷网副总裁汪鹏飞认为，农行一刀切的方式不仅会伤害自己的用户体验，也会让其在互联网金融的路上渐行渐远。   一位曾长期在银行工作的P2P平台高管认为，从他目前了解的消息，农行关闭P2P业务接口是单一银行的行为，目前没有听到其他国大行和商业银行跟进的消息。

湘潭重点打击3大领域非法集资 包括P2P

据湘潭日报报道，今年，湘潭将对三大领域展开打击非法集资的集中整治工作，其中包括P2P网络借贷。据悉，P2P网贷由于缺乏相应法律定位、政策标准和行业规则，市场主体鱼龙混杂，非法集资案件大量爆发，风险迅速蔓延，要力争通过风险排查整治规范行业发展。 1月27日，记者从有关会议上获悉，今年湘潭将继续保持对非法集资活动的高压打击态势，进一步加强风险排查，主要针对三大领域开展集中整治。 当前，非法集资活动呈现网络化、职业化、跨区域扩张等特点，隐蔽性、欺骗性更强，我市打击非法集资工作面临形势依然严峻。 市打击和处置非法集资工作领导小组联席会议决定，今年我市计划开展不少于2次的集中风险排查活动，主要将针对三大领域开展集中整治。第一类是投资理财领域。包括投资咨询、非融资性担保、信息咨询和投融资中介、第三方理财、财富管理等领域，重点整治打着投资理财旗号，承诺无风险、高收益，公开向社会发售理财产品吸收公众资金，甚至直接进行集资诈骗的行为。第二类是P2P网络借贷。近年来P2P网络借贷机构数量成倍增长，由于缺乏相应法律定位、政策标准和行业规则，市场主体鱼龙混杂，非法集资案件大量爆发，风险迅速蔓延，要力争通过风险排查整治规范行业发展。第三类是农民专业合作社与养老机构。主要针对部分农民专业合作社突破社员制、封闭性原则，超范围吸收农民资金却未用于农业生产，而是高息放贷赚取息差，资金链断裂、暴力催债、“跑路”事件等现象，加大查处力度，维护行业形象。

2016第1个月，P2P网贷行业发生了什么

2015年12月28日银监会出台《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》，自（征求意见稿）发布之后，网贷财经带您，一览这一个月时间以来，P2P网贷业务产生的剧烈变化。 征求意见稿发布次日，2015年12月29日，重庆市暂停新平台开展P2P业务！ 2016年1月1日，深圳市叫停P2P新平台注册！ 2016年1月4日，上海市叫停P2P新平台注册！ 2016年1月7日，央行掀起互联网金融专项整治！ 2016年1月8日，北京市下令撤下所有P2P理财广告！ 2016年1月9日，北京市叫停投资类企业注册！ 自此，全国4个直辖市全部针对P2P网贷行业做了限制。 2016年1月11日，深圳市表示停增量，清存量！ 2016年1月14日，李克强总理：严惩金融领域各类违法违规行为！ 2016年1月16日，央行制定系统，重点监测P2P！ 2016年1月19日，类金融企业挂牌新三板被叫停！ 2016年1月21日，绍兴市暂停投资类工商注册！ 2016年1月22日，北京市将出台地方版监管细则，支持协会发黑名单！ 2016年1月23日，中央政法开展互联网金融专项整治！ 可见征求意见稿一出，对市场着实产生了很大的影响，但是暂停注册公司等并非长久之计。征求意见稿正式实施后，会给现有的平台18个月的过渡期，目前的暂停措施只是为了监管方便，并给各地的具体监管细则出台做铺垫。 2016年，监管层会继续加大力度打击金融违法违规行为，P2P网贷业务将结束近几年的野蛮增长，行业空间即将收窄，增量放缓洗牌在即。

专家说P2P贷款余额十三五将达八万亿

小伙伴们，周末玩的开心吗？今天网贷财经小编一如既往的加班为你们报消息啦。今天可是有很多大消息哦。 P2P贷款余额十三五将达8万亿 央行明确互联网金融纳入社会融资规模 监管层重要信号：科技革命+经济转型 互联网金融协会组织的首次全体培训与会人员半数以上是银行机构 昨日人民银行金融研究所所长姚余栋在互联网金融协会组织的首次全体培训会上演讲时测算：十三五期间P2P余额会达到8万亿，平台数目会达到一万家。 中国互联网金融协会是由国务院批准设立。筹备已久的中国互联网金融协会昨日终于迎来了首秀。来自22省市410家机构参加此次培训，一行三会领导均有到场。原中国人民银行副行长、中国互联网金融协会筹建领导小组组长李东荣出席并做开班动员。央行条法司司长张涛，互联网金融创新与规范发展研究、央行研究所所长姚余栋，中国金融教育发展基金会理事长初本德等出席并发表演讲。 共时妹了解到，会上多位政策层人士释放出重要信号，对互联网金融的鼓励支持态度没有改变，并提出『科技革命风口与经济转型结点』等说法，期望互联网金融要服务于实体经济，服务于宏观政策，通过行业自身发展带动整个经济的发展。 网贷财经小编还发现，410家单位和机构参加其中半数左右为银行，而参会的网络借贷公司约40家，不到总企业数的10%。其他包括证券、保险、基金、信托、支付、网络借贷平台等。 为什么有这么多传统金融机构参加呢？这或与近年来银行业的变化有关，目前大量传统银行通过自营或参股等形式纷纷介入互联网金融领域，尤其是城商行将互联网金融视为赶超机会。现场互联网金融协会人士如此表示。 为什么是8万亿？ 为什么是8万亿？姚余栋解释说，因为我们要保证6.5％的经济增长速度，这需要充分的信贷量，这就涉及资本金问题。银行面临坏账率上升，目前是1.6%且还有增长趋势，现在银行利润出现大幅下跌，银行利润会定格在4万亿，现在银行要补充资本金要发优先股，另一方面又要控制坏账。 姚余栋预测，十三五期间约有一万亿的资本金缺口，原本来应该由民营银行来补，但现在民营银行审批速度太慢，申请的积极性下降。如果缺少一万亿资本金，那么会缺少八万亿到十万亿的资金规模，这是基于实体经济融的需求，这部分将主要由互联网金融网贷来补充，因此会有巨大的空间。 目前，互联网金融市场虽然竞争激烈，业内普遍看好，这个行业仍然是一个蓝海，未来将以10万亿为单位发展。而央行的统计数据已经明显感觉到互联网金融在社会融资规模领域的发展。 央行调统司司长盛松成在培训会上介绍，互联网金融融资余额4300多亿元，在社会融资规模统计指标中，占总量的0.3%，但占表内其他项目40%之多，成长速度快，增量多，而且比重会越来越高。 互联网金融支撑供给改革 会上盛松成表示，要将互联网金融纳入金融统计范畴，作为社会融资规模的部分。在盛松成看来，将P2P网贷纳入到社会融资规模可以进一步提升地位。另一个好处在于互联网金融纳入社会融资后，会为地方政府重视。 盛松成说，纳入统计最终都是为了经济健康稳定的发展，实现供给侧的改革。我们会与协会一起共同从统计、监测、分析等角度作好互联网金融统计整治工作，作实、作准，为互联网金融进行风险预警，也为互联网金融稳健发展作出我们的贡献。 监管层重要信号：鼓励技术革命但要防风险 培训会上还释放了些新的说法，比如技术革命与经济转型双重效应。 人民银行条法司处长王晋在谈到十部委出台的指导意见制定背景时说，监管层对于互联网金融的作用的定位是带动我国经济转型的推动力量。采用适度监管原则，在监管上弹性灵活把握。对于互联网金融的发展方向，要服务于实体经济，服务于宏观政策。因此只要是对实体经济确实有支持作用的金融创新，都是鼓励和支持的。 王晋说，目前我们处于互联网技术发展的风口上，也处于国家经济转型的关键节点。通过科技革命和经济转型的结点机会，通过行业自身发展带动整个经济的发展，带动现有的金融体系金融结构的发展，这是我们给予互联网金融相对高的定位。 在强调发展时，风险防范也是主要内容。李东荣用“学法规、防风险、促发展”九个字总结了行业发展的核心要义。在李东生看来，指导意见对互联网金融行业的规范发展作了要求，推动互联网金融健康有序发展已经成为当前形势下行业面临的重要使命，而防范系统性、区域性金融风险更是整个行业今后发展过程中的永恒主题。 互联网金融走向何方？ 至于未来互联网金融的发展，演讲嘉宾还是普遍看好。在姚余栋看来，P2P和众筹支撑大众创业、万众创新，发展前景光大，只要坚持底线作好自我自律，未来一片光明。 理财范相关负责人认为，我们预测会有更多的优质平台会和传统金融机构合作，双方的优势互补出来的效果会很惊人，包括我们现在在谈托管融资更多的在乎的是他们的资源。 掌众金融谭春看来，金融业架构中的『底层物质』正在发生深刻变化。移动化、云计算、大数据等大趋势引发金融业『基因突变』。这种变化使得传统金融业版图日益模糊，促使传统金融业务与互联网技术融合。

江苏互联网金融展开“护绿行动”

    打造“产融结合生态圈” 岁末年初的网贷平台倒闭跑路事件让投资者闻之色变，也让管理层对互联网金融的监管愈加重视。“不能处于灰色地带，互联网金融的发展需要‘一抹绿’。”昨日，在南京举办的“赢在产融生态圈—中国(南京)绿色互联网金融紫金高峰论坛”上，互联网金融大咖们纷纷发声。 建互联网金融绿色联盟 近年来，雾霾、水污染、垃圾围城等环境问题越来越受到关注，绿色产业逐渐成为经济新常态下的朝阳产业。互联网金融与绿色产业的结合会产生怎样耀眼的火花？ “互联网金融将成为绿色金融发展的主力。”中国金融启蒙中心理事孙芙蓉认为，我国未来每年绿色投资的需求将达2-4万亿元，其中财政每年将投入绿色产业3000亿元，约占15%左右，85%以上的绿色投资需要来自于社会资本。必须大力发展绿色金融体系，才能有效地推动投资结构和经济结构向绿色转型。 面对绿色产业的机遇，本次论坛发布了《江苏省金融类协会关于共同打造绿色互联网金融宣言》，倡议打造江苏绿色互联网金融，共建江苏互联网金融绿色联盟。同时，江苏省互联网金融协会与东南大学经济管理学院横向联合，共同启动“江苏省绿色互联网金融‘产学研共建、十百千万工程’高层次领军项目”。 对此，南京财经大学中国区域金融研究中心首席研究员陆岷峰认为，绿色发展是金融可持续发展的必要条件，绿色金融则是践行普惠金融的内涵要求。通过整合江苏的互联网金融资源，优势互补，努力探索绿色发展模式，促进产业结构优化升级。 设立“绿色监管”红线 传统监管思维将扼杀互联网金融，发展绿色互联网金融，更需要有绿色的监管思维和模式。 谈到对绿色互联网金融的监管措施时，经济学家、著名财经评论家余丰慧表示，当务之急不是出台对互联网金融的监管意见之类的东西，而是要尽快改革修订制约互联网金融发展的监管制度规定。比如：现有银行业监管制度已经使得一些网络银行错过了筹建民资银行的首班车。此外，对于近期出台的一系列网贷监管政策，一定要理性对待，不能因为专项整治就影响到行业发展，更不要把P2P网贷与互联网金融混为一谈，从而全面否定互联网金融。 南京财经大学中国区域金融研究中心主任闫海峰认为，监管制度是互联网金融健康发展的保障。互联网金融监管应遵循“依法监管、适度监管、分类监管、协同监管、创新监管”的原则，监管目的是更好地促进和规范互联网金融的发展与创新，而非限制其发展。同时，法律是互联网金融发展的准绳。金融法制对互联网金融发展既有促进作用又有制约作用，要从法律定位、监管主体、准入机制、业务运转流程监控、个人及企业的隐私保护等方面健全法律机制，明确执业底线和红线，为互联网金融市场治理提供法律依据。 打造“产融结合生态圈” 绿色产业如何才能与互联网金融有机结合？论坛上，江苏省中小企业协会副秘书长尤兆丰阐述了自己对产融生态圈的独到见解。 尤兆丰认为，产融结合是实体产业和金融业跨界联盟整合的产物，指产业与金融业的联系和协作，通过横向、纵向的产业链整合，使得各生产要素以及复合型人才在跨行业间相互渗透，相互进入对方的领域，最终形成产融实体的经济现象和趋势。一方面，产融结合有利于实现规模经济。通过产融结合，往往由于成本提高的速度远远低于业务规模的扩张，使得产融结合运作起来更有效率。另一方面，产融结合有利于实现优势互补。由于产业资本与金融资本的运转周期不尽相同，产融结合后，可以熨平经济周期波动对整个社会带来的冲击。产融双方在资本、人才、技术等方面可能互有余缺，通过有效整合，可以使各生产要素创造更大的价值。 产融结合的过程中，如何实现互联网金融与绿色产业的双赢？尤兆丰说，在目前经济新常态下，产融结合需要基于产业集群的分工，基于链式的专业化，有效将互联网作为促进“产融生态圈”发展的载体，从而打造出“互联网+产业+金融”相互融合的综合商业模式。这一模式用移动互联网的分布式协同方式，把业务流程化，把流程模块化，把模块数据化，让企业与企业连接，实现产业间的协同和集成。

干货：不是所有风投都是混蛋！

世界上什么最便宜？说话最便宜，尤其当事不关己时，话尤其便宜。虽然如此，我还是要给你一个建议：永远不要采纳自个儿都没真正融资过的「融资人」意见。 作者 Mitchell Harper 是 People Spark 创始人兼 CEO，及 Bigcommerce 的联合创始人，有 15 年创业经验。 从 2011 年开始，我就不停地在见风险投资人。这件事有点像拿着学生花名册点名，你必须从声名显赫的风投公司到名不见经传的小公司，一条一条地去当面看他们的脸，然后说出你的项目计划。 我在华尔街那条布满风投公司的马路上几乎耗费了大部分光阴，边吃盒饭边做推销自己的 Pitch，屁股几乎都没冻在铁椅子上，算是体味过各种酸甜苦辣。 在此过程，我总共见过 150 名风险投资人。而平均来说，我在每四十次的机会中会收获 39 次「NO」，但会得到一次被说「YES」的机会。 我在之前的公司 Bigcommerce 在经历四次融资后，总共筹得了 1.25 亿美元。而整个过程就好像造船，你等着出色的人主动走上船，他们将在未来和你风雨同舟和坦诚相对。 我最享受的过程，是以下几个瞬间： 我们只找真正认同我们公司的投资人 我们只接受有专业背景投资人拟定的风险投资协议（比如我们接受来自北美在线信息服务公司 AOL 创始人 Steve Case 提供的的协议） 我们只接受自己能看得懂的风险投资协议。如果感觉读懂某些投资人的草案条款，必须得专门上个法学院才行，我们就会放弃整个谈判和合作。 我们只找「接受漂移」型投资者。因为我们自己是个「漂移」公司——在澳洲的悉尼创业，发展期间又搬到美国德州的奥斯汀，然后又跑到旧金山。 2011 年，我们不希望自己的漂移元素被投资人视为「不可靠」。 我们希望寻找的投资人，是他能成为 CEO 和公司管理层决策后面可靠的后盾。 我们希望寻找的投资人，和我们一样爱喝酒和爱吃生鱼片——好吧，我这一点在开玩笑。 根据以上的条件，以及多年和投资人打交道的经验，我列出了理想中「黄金投资人」和现实中「垃圾投资人」的特质。 「黄金投资人」的特点： 即使你在短期的营收不佳，他依旧会支持你 给创始人强有力的支撑 资本储备可以用于下一轮融资 直言不讳 支持有意义的改革 只有你主动求助时，才会给建议 本身有多年运营经验 性格稳定 控制权变更后扔公平地对待你的团队 有耐心，对暂时一倍的回报率也会满意 风投协议的条款简洁明白 「垃圾投资人」的特点： 当季营收一旦不合意，就会冲过来对创始人和公司发飙 意见不同就开始想换管理层 抛弃协商过的同比例跟投权并且分散资本 喜欢搞小动作和小团伙散布流言 轻率的否定然而给不出具体事例 热衷做你的「人生指南」 精通财务然而没有任何运营经验 前倨后恭 热衷投反对票，即使是合理的变更条款 要求至少两倍的回报，而且要立刻！马上！因为「我们现在投钱就是在冒险啊！」 用冗长及充满法律术语的风投协议和合同来糊弄你 仔细挑选你的投资人 如果你在 Pitch 时就发现投资人拥有「垃圾投资人」的特质，请立马走人。不然，你绝对会在这方面吃大苦头。 今不比往，虽然都说「资本寒冬」。但说句实话，只要你项目好，金子总会发光，资本其实到处都是。然而，为自己的创业公司选择投资人是非常非常重要，它是你人生中最具重量级的选择之一。 投资人至少受到 5 年至 10 年的法律保护，而这已经比你能和自己所有女朋友相处的时间都长了。选择投资人就等同于一场小婚姻，你也在找人生的另一半。 所以，如果你第一眼不喜欢你的投资人——在 99% 的情况下，你将来也绝对不会喜欢他。而投资人绝对不会和你互补，如果你不喜欢这个投资人，他的存在会对你所有指手画脚，甚至到最后你会厌恶自己亲手创造的公司，更会为遇到他而厌恶很久。 从我身边的情况来说，我正在思考是否要给自己的新公司 PeopleSpark 进行融资（如果你是 CEO，就必须要考虑引进投资人会对你公司和对你员工的影响）。 如果我最终决定要为公司融资，那么该投资人或机构的运营经验，与 CEO 的契合度，以及对方曾经参投企业的记录，将会是我选择投资人的重要参考内容。当然，投资人并敢于打破陈规也是绝对亮点。 你只需要记住，公司和投资人是双面选择。

上海天使投资:损失可获政府最高6成补偿

天使投资发生风险损失，还能获得政府补偿？ 近日，上海市科学技术委员会、上海市财政局、上海市发改委联合发布《上海市天使投资风险补偿管理暂行办法》，提出对投资机构投资种子期、初创期科技型企业，最终回收的转让收入与退出前累计投入该企业的投资额之间差额部分，给予以一定比例的财务补偿。 《暂行办法》规定，对投资机构投资种子期科技型企业所发生的实际投资损失，由专项资金给予最高不超过60%的风险补偿；投资初创期科技型企业发生的实际投资损失，给予最高不超过30%的风险补偿。《暂行办法》将于2月1日起施行。 天使投资是权益资本投资的一种形式，是指机构或个人对原创项目或小型初创企业，进行的一次性的前期投资。一般而言，天使投资风险系数高，但一旦成功获得的收益也更大。所以投资机构对单个项目的天使投资金额往往相对较低，从几十万到几千万元不等，但投资项目较多，以获得更大成功概率。 上海市相关部门印发的通知称，上海市对天使投资进行风险补偿，是为加快上海具有全球影响力的科技创新中心建设，促进“大众创业、万众创新”，引导社会资本加大对种子期、初创期科技型企业投入力度。 单个投资项目的投资损失补偿金额不超过300万 根据《暂行办法》，风险补偿的适用范围为2015年1月1日后投资于上海市种子期、初创期科技型企业的创业投资机构（以下简称“投资机构”）。 《暂行办法》所称的种子期企业，是指成立时间不超过3年、职工人数不超过50人，且资产总额不超过500万元人民币、年销售额或营业额不超过500万元人民币。 《暂行办法》所称初创期企业，是指职工人数不超过200人，且资产总额不超过2000万元人民币、年销售额或营业额不超过2000万元人民币。 关于风险补偿的标准，《暂行办法》规定，对投资机构投资种子期科技型企业项目所发生的投资损失，可按不超过实际投资损失的60%给予补偿。对投资机构投资初创期科技型企业项目所发生的投资损失，可按不超过实际投资损失的30%给予补偿。 每个投资项目的投资损失补偿金额不超过300万，单个投资机构每年度获得的投资损失补偿金额不超过600万元。 工作小组办公室设在上海市科委 按《暂行办法》，对天使投资的风险补偿由上海市科委、市发展改革委和市财政局组成的工作小组负责管理和实施，主要职责包括：审核风险补偿项目的补偿金额；对风险补偿资金使用情况进行指导和监督等。 工作小组下设办公室，办公室设在上海市科委，办公室负责工作小组日常工作，主要职责包括：组织和受理风险补偿项目申报；对申报项目进行初审，提出补偿建议；定期向工作小组报告天使投资风险补偿资金的使用情况等。     按申报流程，办公室对投资机构提出的风险补偿申请委托有关部门或机构进行审核，并提出审核意见，报工作小组。工作小组审议后形成风险补偿方案，市财政局根据工作小组审定的补偿方案和市科委的用款申请，拨付补偿资金。补偿资金的拨付，按照财政国库管理制度的有关规定执行。 《暂行办法》还提出，鼓励具备条件的社会化科技服务专业机构参与风险补偿申报项目的评估审核。 按规定，申请风险补偿的投资机构，须在每年的第一季度或第三季度向办公室报送风险补偿申请表，并附机构备案登记、项目投资情况以及经会计师事务所审计核实的退出或清算情况等材料。 风险补偿的申请时效原则上在创业投资机构存续期内，且最高不超过投资行为发生后的10年。

互联网金融企业或将迎上市潮

　　2016年1月份虽然还没有结束 ，但这一个月已有4家互联网金融企业完成了融资，为下一步的扩张发起猛攻提前做好了资金储备。业内人士认为，从表面上看，互联网金融企业引入大手笔融资是获得更宽的发展路径，但其最终目的或是为上市做最后的准备。 　　互联网金融巨头融资忙 　　1月25日，借贷宝宣布已完成第二轮融资，此轮融资额为25亿元，估值达到500亿元。据悉，此轮融资由某大型股份制商业银行领投，并有多家机构和个人投资者参与。据了解，借贷宝是今年以来第四家完成融资的互联网金融企业。 　　事实上，2016年以来，互联网金融大佬接连祭出“新年礼”，频频开启融资大门。上周末，互联网金融企业短融网宣布完成了B轮3.9亿元人民币的融资，而辅仁集团正是其最大的股东。上周二，有“互联网金融航母”之称陆金所，对外高调宣布成功拿到了12.16亿美元的融资。据悉，此轮融资是陆金所的B轮融资，资金主要来自于国泰君安证券、中银集团投资有限公司等境内外投资机构。此轮融资后，陆金所的平台估值已达185亿元。 　　值得注意的是，在陆金所宣布完成融资两天前，互联网金融大鳄京东金融也引入了66.5亿元投资，此次投资由红杉资本中国基金、嘉实投资、中国太平担任领投机构。据了解，经过该轮融资后，京东金融估值达到了466.5亿元人民币。 　　记者发现，2016年以来，忙着融资的互联网金融企业不只是短融网、借贷宝、陆金所、京东金融，蚂蚁金服也在忙于B轮融资。有媒体报道称，蚂蚁金服此次B轮融资金额或在15亿美元以上，其投资人依然是“国”字头股东。 　　记者注意事到，互联网金融企业融资忙不仅仅是2016年，在刚刚过去的2105年也是掀起了融资热潮。像拉卡拉金服集团在2015年6月完成了一轮15亿元的融资，8月份点融网获得渣打银行2.07亿美元的C轮融。另外，还包括趣分期、凤凰金融、融360等互联网金融企业均完成了数亿元到数十亿元的融资。来自京北投融资研究中心及IT桔子联合发布的数据显示，2015年我国互联网金融投融资市场发生了402起投融资案例，有370家企业获得融资，融资金额约为944亿元人民币。 　　融资或为上市做最后准备       资深创新金融专家王远炼向记者表示，目前国内互联网金融市场已进入快速发展期，市场规模迅速扩大。去年以来，随着监管法规出台和落地，互联网金融正在从野蛮化发展转向集约化发展。在监管政策面前，不少互联网金融企业面临转型压力。资质较差的企业则可能在监管中被淘汰掉，那些实力较强的互联网金融企业，则更需要通过融资迅速拉大与同行业之间的距离。“互联网金融企业争相融资，既是业务发展的需要，同时也是为巩固行业地位的需求。”王远炼认为，互联网金融企业出现融资潮，根本在于去年以来，包括证监会、上交所等相关负责人在多个场合透露，上交所正在积极研究设立战略新兴板，用于支持创新创业融资。现在越来越多的资本大佬加强对互联网金融的战略布局，实际上是看好互联网金融企业今后登陆资本市场的可能性较大。 　　另外，有业内人士还表示，实际上对于互联网金融企业而言，融资是为企业IPO做准备必要环节。“一是大部分互联网金融企业的规模较小，引入战略投资者能够提升公司的整体形象。二是在上市前引入战略投资者能够获得上市费用，减少企业的上市资金压力。三是有利于提高公司的股票估值，增加投资者预期。”该人士说道。 　　据了解，2015年12月18日宜信宜人贷在美国纽交所上市，成为了纽交所中国互联网金融第一股。据悉，宜人贷通过在资本市场上市，募集的资金总额达到了7500美元。记者发现，宜人贷为互联网金融企业上市提供了“上市模板”后，也刺激了国内互联网金融企业加速上市的进程。 　　近日陆金所相关负责人就透露，陆金所最快将于2016年下半年实现上市，目前正在评估IPO的地点。事实上，早些时候，蚂蚁金服也多次传出要上市的消息，称其将于2017年在A股上市。另外，融360等互联网金融企业均有IPO计划。近期地产大佬王健林也称，万达网络金融要在3年内实现IPO。 　　业内人士认为，在国内资本市场鼓励国内创新型服务企业上市的背景下，不排除监管部门为了鼓励互联网金融企业上市，相应降低相关企业的上市准入门槛，这势必引发互联网金融企业新一轮上市潮。

最高检：民间借贷纠纷案成虚假诉讼“重灾区”

2月2日上午，最高检召开新闻发布会介绍检察机关加强民事诉讼监督工作情况。记者获悉，民间借贷纠纷案件成为虚假诉讼的“重灾区”。 最高检新闻发言人肖玮介绍，近年来，部分当事人违背诚实信用原则，制造虚假诉讼，利用诉讼谋取不正当利益。2015年，最高人民检察院组织开展了民事虚假诉讼专项监督活动，发现当前民事虚假诉讼案件的主要类型是逃避管理、逃避债务、获取其他非法利益等。 其中，民间借贷纠纷案件成为虚假诉讼的“重灾区”。国家和地方政府有关房屋、车辆限购政策出台后，“以房抵债”“以车抵债”类虚假诉讼集中出现。 据介绍，武汉某投资公司为规避执行，虚构了6000余万元的债务，转移财产;江西省抚州市检察院监督的一起虚假诉讼案，当事人为逃避执行，通过虚假调解转移资产1.2亿元。

投资理财需谨慎 高息回报多陷阱

    盲目理财，很可能会掉进不法分子的陷阱。省公安厅经侦总队通过对近年来非法集资等案件的梳理分析，发现其手法不断翻新，从投资房地产、矿产能源、农、林、牧业等传统领域向投资理财、私募股权等新型领域转变，且从实体向网络逐步发展。 　　典型案例： 　　2008年至2014年间，犯罪嫌疑人王某在苏北某市先后成立某米业有限公司等多家公司，并以这些公司投资房产、土地以及企业生产经营为名，打着企业资金周转的幌子，以月息3分至5分、日息千分之三等高息为诱饵，短短几年非法吸收公众多达8亿余元。其所吸收的资金用于归还前期的借款本息、个人挥霍以及隐匿，导致大部分集资款不能返还。 　　警方研判： 　　从公安机关查处的案件看，当前非法集资主要有六种表现形式： 　　1、以扩大生产经营、投资为名。这种手法仍是我省非法集资犯罪的主要手法，往往以扩大生产经营，投资矿产能源、高科技项目等为名，描绘、夸大项目发展前景，诱以高额回报，向不特定对象非法集资。 　　2、借民营银行、农民资金互助社为名。不法分子假冒民营银行的名义，借国家支持民间资本发起设立金融机构的政策，谎称已获得或正在申办民营银行牌照，虚构民营银行的名义发售原始股或吸收存款；借助设立农村专业合作社、农民资金互助社向社会公众非法集资。 　　3、以融资担保、投资咨询为名。不法分子设立非融资担保企业或以投资咨询为名，虚构借款实体，隐瞒资金用途，以开展所谓担保业务、投资为名非法集资，有的以此为平台，吸收公众存款后高利放贷，进行所谓的资本运作，此类手法在部分地区还比较严重。 　　4、假借网络借贷平台。不法分子套用互联网金融创新概念的兴起，设立所谓的P2P等网络借贷平台，以高利为诱饵，采取虚构借款人及资金用途、发布虚假招标信息等手段非法吸收公众存款，或用于投资房地产等自身生产经营，或直接将非法募集的资金高利贷出赚取利息，或关闭网站携款潜逃。 　　5、以养老安养为名。以投资养老公寓、异地联合安养为名，以高额回报、提供养老服务为诱饵，引诱老年群众“加盟投资”；或通过举办所谓的养生讲座、免费体检、免费旅游、发放小礼品方式，引诱老年群众投入资金。 　　6、通过分支机构或代理人非法集资。不法分子通过在各地物色代理人在较广的区域设立分支机构，代理人按行为人授意虚构投资项目，或假借管理创新为名，诱以高利，吸收公众资金，形成多层级、广范围的非法集资犯罪网络，这种手法在跨区域集资犯罪案件中特别突出，其涉及的区域广、人员多、金额大。 　　民警支招： 　　省公安厅经侦总队负责人表示，目前非法集资的手法很多，而迷惑性很强的大多打着各种“投资理财”的名义，让广大市民防不胜防。不过，相关负责人介绍说，尽管非法集资的手法多变，但只要记住它们的主要特点，提高警惕注意防范，才能更有效地防止被骗。 　　1、承诺高额回报，编造一夜成富的神话 　　解读：不法分子为吸引更多群众参与集资，往往许诺投资者奖励、返利等高额回报。开始时按时兑现先期投资者的本息，然后是拆东墙补西墙，用后集资者的资金兑付先期的本息。其非法筹集的资金或被用于生产经营，因难以负担畸高的融资成本而败露，或积累到一定规模后秘密转移，携款潜逃。 　　2、混淆理财概念，迷惑广大市民的眼睛 　　解读：不法分子有的利用电子黄金、投资基金、网络炒汇、股权投资等新的名词，以金融创新为名迷惑群众；有的以创新经营方式为名，利用专卖、代理、加盟连锁、消费增值返利、电子商务等为幌子，诱骗群众上当；有的以投资入股等方式，承诺高额固定收益，吸收公众存款。 　　3、包装合法外衣，骗取广大市民的信任 　　解读：不法分子为给犯罪活动披上合法的外衣，往往成立公司，办理完备的工商执照、税务登记等手续，以实际经营活动掩饰其非法目的。一些不法公司在豪华写字楼租赁办公地点，甚至聘请名人代言，或利用曾是信贷员人头熟、关系多等身份优势骗取群众信任，或不惜利用亲情、地缘关系拉亲戚、朋友、同学、街坊邻居加入，一旦亏损，造成亲情反目，制造人间悲剧。 　　警方提醒： 　　江苏警方提醒广大市民，非法集资是违法行为，因非法集资活动受到的损失由参与者自行承担。广大市民一定要提高警惕。“快速致富”“高回报、零风险”极有可能是投资陷阱，广大投资者要切实增强风险意识，提高分辨能力，谨慎选择投资渠道，切莫贪图高利参与非法集资活动。 　　那么，在投资理财时，究竟该怎么做才不被骗呢？警方介绍说，投资过程中，既要考察有关企业是否合法注册，也要分析是否有代理人参与其中，综合考量行为人承诺的高额回报是否合理。也要清醒地意识到超高利投资回报分配不可能维持太久，更要考察其吸收资金的行为是否符合金融管理法规，不要被其耀眼的招牌、诱人的项目，特别是资金实力和高额的注册资本所迷惑。 　　此外，对新型的网络借贷平台，要熟悉、掌握网络借贷平台的基本运作模式，要认识、把握住网络借贷平台本质是一种中介，只能提供点对点服务，不能直接经手资金，不能提供担保，不能建立资金池进行非法集资。

【图解】P2P“圈钱”解惑！庞氏骗局又是什么？

什么是P2P网贷？所谓高收益背后隐藏的“庞氏骗局”又是怎么一回事儿？它们有什么特征？网友在投资互联网金融产品时应该如何预防风险？……这张图和你的钱包有关。 　　问题平台数量惊人 　　部分平台如何沦为“庞氏骗局” 　　庞氏骗局是对金融领域投资诈骗的称呼，这种骗术是一个名叫查尔斯·庞兹的投机商人“发明”的。庞氏骗局在中国又称“拆东墙补西墙”，“空手套白狼”。简言之就是，收益并不是通过公司的业务来赚钱，而是利用新投资人的钱来向老投资者支付利息和短期回报，以制造赚钱的假象进而骗取更多的投资。通常是在短时间内能获得回报，但随着更多人加入，资金流入不足，骗局泡沫爆破时，最下线的投资者便会蒙受金钱损失。 　　市面上，很多P2P平台打出“高收益的投资回报”来吸引投资者，但反过来说，借款人却需要承担高额的付息成本，而这高额的资金，是大多数小微企业所不能承受的。那么，高昂的投资回报如何才能填补上？平台只能通过不断下发新标的来圈进资金，先偿付前期投资者的取现需求，然后再进行信贷的投放，逐渐地就产生了期限之间的错配和资金池之间的庞氏骗局。 　　当投资者A所购买的投资产品到期后，机构就需要将本金返还给A，那么就必须要找到一个新的投资者B来接替，以此类推。 　　很多网友在投资互联网理财产品时，总希望周期要短、收益要高，可到最后却不幸踩雷，欲哭无泪。那么，如何识别骗局就变得十分重要了。 　　 “e租宝”——典型的旁氏骗局 　　“一年半内非法吸收资金500多亿元，受害投资人遍布全国31个省市区……”备受关注的“e租宝”非法集资案就是一个典型的“庞氏骗局”。其中，95%的项目都是假的，从一开始就是一场“空手套白狼”的骗局。“我们虚构融资项目，把钱转给承租人，并给承租人好处费，再把资金转入我们公司的关联公司，以达到事实挪用的目的”，“e租宝”平台实际控制人、钰诚集团董事会执行局主席、犯罪嫌疑人丁宁如是表述。 　　互联网P2P网贷平台纳入规范 　　纵观当前P2P行业，出于自身具有资质或为扩大业务范围等原因，不少P2P平台与小贷公司、商业保理、典当行等细分领域相结合，产生大量的P2P“变异”，这些业务的实质依旧是民间借贷。 　　《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》(下称《规定》)明确了“民间借贷”的定义，将早已嫁接多种传统金融类型、变化多样的P2P纳入规范范畴。《规定》还对行业普遍出现的“高利率”作出明确规定：借贷双方约定的利率未超过年利率24%，出借人请求借款人按照约定的利率支付利息的，人民法院应予支持。约定的利率超过年利率36%，超过部分的利息约定无效。借款人请求出借人返还已支付的超过年利率36%部分的利息的，法院应予支持。 　　当然，并不是所有的P2P网贷平台都是“互联网+庞氏骗局”，发生这种现象都是犯罪分子利用监管漏洞编织出一个个迷惑老百姓的骗局。 　　每到年末，都是各种资金回笼的高峰期，尤其是当下种类繁多花样层出不穷的P2P互联网产品，请网友在年关时节购买时擦亮双眼，面对风险提高警惕！

P2P借保险增信：“保证保险”少 炒作噱头多

随着行业监管细则征求意见稿及各地陆续出台网贷监管政策，不少互金企业正在想方设法为自身增信。近日，保监会下发相关通知，加强规范互联网平台保证保险业务，重点对互联网平台信息披露、内控管理等提出明确要求。当前，P2P平台与保险公司的合作尚存哪些难点？彼此的合作会否迎来新的发展机遇？对此，《每日经济新闻》记者进行了调查采访。 近日，保监会印发《关于加强互联网平台保证保险业务管理的通知》（以下简称《通知》），针对互联网信贷平台保证保险业务存在的问题，重点对互联网平台选择、信息披露、内控管理等提出明确要求。 在业内人士看来，虽然《通知》旨在加强监管，但也从另一方面明确了相关规则，让互联网金融平台和保险公司合作有据可依。 《每日经济新闻》记者梳理发现，在此前P2P平台和保险公司的合作模式中，签订保证保险协议的并不多，很多合作沦为了平台宣传炒作的噱头。 目前合作平台较少 　“一些P2P平台投了账户安全险。但为彰显平台能力，对外宣称和保险公司有合作。”深圳地区一位熟悉保险业务的P2P平台人士对《每日经济新闻》记者表示，有的平台可能确实是和保险公司签订了履约保证保险，但有些可能只是个别项目，一般投资人也难以搞清楚具体情况。 目前，P2P平台和保险公司的合作，有的对抵押物进行投保，有的为平台账户安全投保，做保证保险的并不多。 “行业中真正和保险公司合作，签订履约保证保险协议的并不多。”前述熟悉保险业务的P2P业内人士表示，保险公司的合作门槛比较高，P2P行业良莠不齐，保险公司一般会比较谨慎，所以目前真正达成合作协议的并不多。 “我们本已和保险公司谈得差不多了，打算签订合作协议，但因最近P2P平台出事较多，保险公司收紧了合作。”深圳地区一位P2P平台负责人对记者表示，保险公司方面要求停止宣传，所以公司只好把此前的宣传页面都撤了下来。 “保险公司和P2P平台签订保证保险协议非常重要的一个前提就是要对平台情况比较了解。”前述熟悉保险业务的P2P业内人士表示，保险公司本身必须非常了解借款项目，尽职调查等都要做得非常好，而这也反过来考验着保险公司和P2P平台之间的信任程度。 前述深圳地区P2P平台负责人也表示，此前，他们合作的保险公司就对平台了解程度挺高，对平台的人员以及业务模式等都比较熟悉，也正因如此，合作才得以达成。 未来或有发展空间 由于保险公司有较强的社会公信力，P2P平台也愿意通过宣传和保险公司的合作为平台增信背书。 根据《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》，P2P平台必然是纯中介性质的，不能承担任何增信功能但也未禁止第三方机构为借款项目进行担保，所以一些平台会选择和担保公司合作，让担保公司为平台项目担保，而还有一个可选择的方式则是和保险公司签订履约保险。 “相对来说，保险公司的名头会更响，所以对于平台的增信肯定能够起到更好的帮助作用。”前述熟悉保险业务的P2P业内人士表示。 前述深圳地区P2P平台负责人也表示，按目前的情况，和保险公司合作能让平台的项目有一定的保障，使其更加合规，还可以给平台带来增信，所以平台还是很愿意和保险公司合作。 事实上，保险公司的费率并不低，与其合作意味着P2P平台运营成本增加或收益率降低。前述深圳地区P2P平台负责人表示，尽管如此，如按照监管规定的相关要求，平台的成本都会有所增加。但从合规增信方面来看，即便如此，平台也愿意和保险公司合作。

股权众筹飞越迷雾 开启创新蓝海

      “大众创业、万众创新”、“互联网+”方针政策的提出，让众创、众包、股权众筹形成行业热点趋势。国家政府政策的陆续出台以及在监管政策的逐渐明晰，众筹行业的层层迷雾被拨开，在互联网金融领域开辟出一道创新的蓝海。 　　一、开启创业融资新渠道 解行业关键难题 　　在“大众创业、万众创新”号召大力影响下，股权众筹创新模式以盘活民间资本为根本，以实现创业者大众创业为初衷，为创业者提供了丰富的创业启动资金，推动国内创业者掀起一番创业热潮。 　　从定义来看，股权众筹成为解决创业公司及中小企业融资问题的一项关键融资方式和融资渠道。最大程度降低企业融资成本状况下，同时也提高了融资效率，并且在此基础上完善了融资体系，成为诸多初创企业实现早期融资的关键渠道。 　　从行业意义来看，“融资难”、“融资贵”等问题已成为遏制初创企业发展的主导因素。脱颖而出的股权众筹创新模式，成为有效解决初创企业融资问题的最优方案。 　　在大众创业大潮下，股权众筹正处于快速发展阶段。政府的多项利好和行业规则的陆续出台，对股权众筹领域的发展形成了一定的利好支撑。对于处在寒冬期的资本市场，给予了市场良好的补给，并且展现出卓越的市场价值。 　　据统计显示，截至2015年11月底，国内正常运营的众筹平台达283家（不含测试上线平台）。2015年上半年行业总体交易额达50亿元。其中，股权融资平台62家，占比41%；2015年1～6月交易规模达35亿元，占同期众筹融资总规模的70%。 　　纵观股权众筹市场发展，由起初京东众筹领域的一家独大。现如今，已经有36氪众筹、中科招商云投汇、人人投、大家投、汇中财富旗下的启众众筹等多元化方向发展的股权众筹平台掘地而起。 　　经比较发现，市场如今多数平台采用“领投+跟投”模式为主，在帮助企业成功获取融资的同时，通过汲取具备一定能力、经验及资源的领投人，开展对项目的风控和投后管理，以在企业成长过程中，有效的实现企业融资需求。 　　企e融认为，投后管理未来将倾注于投资项目的运营管理、财务信息披露和相关资产处置，股权众筹平台只起到中介作用，未来在投后管理方面可能会出现专门提供投后管理的第三方服务公司。 　　二、资本寒冬来袭股权众筹乍暖 　　时至年末，国内资本经济形势呈现跌撞起伏，创投领域步入“资本寒冬”。在资本多元化的大环境下，解决“融资难”、“融资贵”等难题成为初创企业发展的一个关键瓶颈。资本经济链条的收紧，从根本上遏制了中小企业发展的步伐。 　　那么，笔者将通过以下几大年度关键词，来具体诠释2015年众筹市场是否能够成就互联网金融产业发展的下一个风口？ 　　股灾 　　A股总市值蒸发32万亿，IPO重启一年半又暂缓发行 　　相信诸多的投资者会将时间定格在2015年6月15日A股大盘5178点的巅峰时刻，当日迎来了多支股票的涨停创高。而在随后的交易日里却遭遇千股连日跌停局面，A股市场持续暴跌近30%。A股市场的跌撞起伏，一时间改变了许多股灾之后投资人的命运，这场股灾造成A股总市值缩水超32万亿。 　　随后，国务院在7月4日会议上决定将暂停IPO。监管端采取IPO暂停是A股大盘一蹶不振的状况下无奈采取的维稳措施。尽管监管层此前已通过降息降准、限制两融杠杆等多种措施救助A股股市，但其效果却微乎其微。 　　然而，在IPO暂缓状态下，企业并购、债权融资、新三板却被趋热。随着市场格局生变，在A股遭遇接连的跌停之后，企业并购、债权融资、新三板等成为了企业融资的新方式，而股权众筹模式却备受推崇，股权众筹平台的创新模式逐渐被多数初创企业及投资人所认可，成为资本寒冬下释放企业资本压力的得力妙方。 　　天使投资4.0 　　2015年天使投资在经历高净值个人的1.0时代、专业风险投资机构的2.0以及行业领导企业投资创业公司为主导的3.0时代后，升级到以股权众筹主导的天使投资4.0时代。 　　“天使+众筹”创新模式，通过开启投融资信息共享方式，天使投资人借助股权众筹平台可获得优质项目及交流。“天使+众筹”天使投资4.0时代的到来，通过募集大众集资形式，完成对早期创业项目资金募集。不仅降低了创业者获得天使投资的难度系数，同时一些潜在天使投资人将通过股权众筹平台与更多优质项目形成交流。天使投资4.0时代的开启，标志着中国天使投资新浪潮的到来。 　　双创 　　2015年3月11日，国务院办公厅通过发布《关于发展众创空间推进大众创新创业的指导意见》，积极部署推进大众创业、万众创新工作，其中重点强调了加强财政资金引导和完善创业投融资机制。政府引导基金、天使投资人以及VC/PE投资机构成为了重要的参与主体。 　　2015年6月11日，国务院发布了《国务院关于大力推进大众创业万众创新若干政策措施的意见》。《意见》中明确了推进“大众创业、万众创新”的三条重要意义：培育和催生经济社会发展、扩大就业实现富民之道、激发全社会创新潜能和创业活力。 　　2015年9月10日，李克强总理出席2015夏季达沃斯论坛开幕式并发表特别致辞指出，推动大众创业、万众创新，需要全面、可及性强的公共产品、公共服务供给。 　　三、 生活消费升级催热 涌现行业创新蓝海 　　在李克强总理“大众创业、万众创新”号召以及多项政府政策的利好支撑下，对股权众筹行业的发展产生深远影响。整体股权众筹市场的发展正逐渐朝向实体店铺、餐饮、消费、TMT、新三板等垂直领域深入，同时，大型电商、网络社交等平台均已纷纷涉足股权众筹领域。 　　数据统计显示，股权众筹预计在2020年，规模将达成双倍增长趋势，预计众筹金额将达900亿美元。 　　在解决中小企业融资难问题上，通过股权众筹的方式，初创企业不但能够从根本诉求上获得有效解决，并且对股权众筹发展而言，也将进一步响应“大众创业、万众创新”的号召迈开脚步。 　　在“大众创业、万众创新”号召下，面向生活消费领域的火热趋势在不断被催热。投融资市场投资趋向数据显示，生活消费领域正逐渐成为投资人青睐的焦点，整个领域发展趋势预示出一片繁荣景象。 　　随着互联网时代的步进，股权众筹创新模式脱颖而出，让传统行业迸发出新生命，释放出更多红利，并带动起多样化创业服务发展。股权众筹平台相继在电商、社交网络平台等逐渐筹建起来，进一步促进了国内股权众筹市场的迅猛发展。 　　可以预见，伴随众创领域的不断深化，生活消费升级形态，将形成未来行业的前瞻趋势。 　　四、独领互金风口 股权众筹受推崇 　　随着国内首张股权众筹牌照的落地，阿里、京东、苏宁成为首批获取行业牌照的互联网企业陆续涉足股权众筹领域，同时吸引国内券商、资本机构的纷纷入局。股权众筹发展趋势被众多投资人和投资机构看好，股权众筹未来将有望超越风投，并成为行业中最具价值投资模式。 　　从股权众筹平台发展规模和速度来看，传统众筹模式正逐渐向股权众筹方向递转；从属性来看，股权众筹发展的重点正面向消费类众筹及天使股权众筹平台倾斜，平台涉及方向覆盖于天使投资的热门行业；从平台投资涉及领域来看，投资主要集中于“生活服务、文化传媒、智能硬件、企业服务”四大领域。 　　在此形势下，消除股权众筹过程中的法律风险、安全保障、流程透明化，以及投后管理等问题，股权众筹模式发展，将成为深受业界瞩目和思考的焦点。股权众筹未来将有望超越风投，并成为行业中最具价值的投资模式。 　　在首届中国股权众筹高峰论坛上，中国证券业协会原会长黄湘平标提及到：“股权众筹是解决中小微企业融资难、融资贵的最有效途径和方式。股权众筹是金融资本市场体系的重要补充和完善。“的价值观点。 　　五、行业创新模式 开启股权众筹新蓝海 　　伴随国内大众创业热潮的助推下，企业创业融资热潮被不断激起。资本市场寒冬下，面向大众消费领域的股权众筹创新模式，逐渐开启互联网时代下股权众筹领域新的的风口。 　　从股权众筹的发展形势来看，随着平台数量、投资者人数、平台交易量的与日俱增，平台模式呈现多元化发展趋势。由投资者角度而言，未来在投资上对平台、项目、风险性等问题上的考虑，更应注重于在投资上的理性思考。 　　行业方面来看，政府机构发布的系列股权众筹监管政策上，预示着2016年股权众筹市场的管理将趋于“规范化”发展，将明确的划分出“公募”与“私募”，为股权众筹行业的健康发展保驾护航。 　　中国人民大学法学院副院长杨东对2016年的创投市场预判到，“2016年肯定是大发展之年，监管层准备把众筹和天使投资、产业投资、新三板、创业板等已经形成闭环的体系，打造成新的金融输血管道。” 　　股权众筹曾被誉为“互联网金融领域的重头戏”，随着行业的不断发展，未来，股权众筹的涉及领域将从生活服务、企业服务、智能硬件将向更多垂直领域进行渗透。 　　历经股权众筹发展的元年，伴随巨头涌入、行业竞争加剧、政策利好出台、创新模式状况下，时处“大众创业、万众创新”、“互联网+”号召下，股权众筹发展之路将愈加明晰，相信未来将开辟出一道创新的蓝海。

投解析：合投是最佳的天使投资模式！

天使合投——入门必备 1.合投是天使投资主流的模式 在美国硅谷，天使合投是主流。天使合投好比一个团队在一起探险，大家分担风险，被投公司碰到困难和问题，大家都来帮忙。我们是职业天使投资人，把天使投资都做一份工作。天使实战学院的学员，很多都是非职业的天使，有自己的生意、企业，可能偶尔看到不错的项目，想参与一下，这种情况就可以合投。 现在很多天使基金，实际上是一种天然的合投模式。 另外，众筹现在也比较多。但是因为诚信的问题，信息披露完整性的问题，这样的投资模式不是参与的重点。 还有一些合投的组织，已经建立了项目合投的平台和机制，大家能够在上面看项目、交流和合投。 2.为什么要合投 第一，更好地帮助创业者。在硅谷，天使投资可能投完也不用管，只有少数有能力的机构，把投后服务做得比较好。可能创始人不行，公司换一个CEO照样走。国内对创业者要求太高了，他可能既要懂产品，还要懂技术、懂市场、懂推广，还有能力能招到牛人。中国的公司一旦换了CEO，直接就歇了，所以天使投资人选择创始人很重要。 但创始人不可能具备上述所有能力，所以我们必须在他们需要的时候给他们一些帮助。创业者找天使投资人，首先是融资融资源，但其实天使投资人也是创业者手中的一张牌，或者说是半个合伙人。一旦投进去，可能进入董事会，并帮助创业者对接一些资源。合投的时候，更是人多力量大，资源互补性强。 第二，投资互助合作。项目源的多少，直接决定了投资项目的质量。对于一线天使投资机构，会有很多项目主动找上门。对于个体天使投资人，往往只能关注到自己周围的人是否在创业。如果是合投，大家的项目来源都多了。 跟项目方第一次见面的时候，你要问自己一个问题：这个项目为什么会找上我？你真的那么牛逼，这么好项目让你投？一般来说，最好的项目不缺钱，大家都愿意给他钱，甚至估值也很高。像食物链一样，创业者会找不同的投资人，找不到最好的，找次之的。当然也有一些比较好的创业者不善于融资，他正好跟你认识，如果把这个项目源跟其他投资人分享，那大家也能投了。如果你跟一流的天使投资机构经常交流，互相了解，可以在彼此熟悉的领域互相学习，交流项目及合投。 第三，分散风险，放大资金杠杆。假如你拿1000万计划投10个项目，每个投100万；如果两位天使合投，每个项目各投50万，就能投20个项目。按照大数定律，你有更多的机会获得投资成功。如果是3人合投，资金总额就变成3000万，5个合投变成5000万，大家投中好项目的数量会大大增加，投资风险会大大分散。 第四，避免恶性竞争和估值泡沫。有时候天使投资人会去抢一些优质的项目，京东某位副总裁或者阿里某位总监出来创业，你估值给5000万，他给8000万。创业者如果不够不成熟的话，就会看谁给的价格高，而成熟的创业会选谁更适合他。但合投就不一样，大家一起给创业者合适的估值，一起来帮他，这是最好的结果。我们在中关村，就与20多家天使机构经常在一起看项目。 第五，多纬度判断。天使投资，投的是最创新的事情，有些甚至是我们自己不懂的。如果哪位天使投资人说，我当时有先见之明，就认为它很牛，那都是撒谎的。运气是第一位的，投资人要建立一套判断标准，来筛选创业项目，但这些被投项目能最后成功，取决于很多要素，但绝对不是投资人认为最好的就一定能大成。 有一些高科技的东西很酷、很炫，有些是伪科技，有些早就有人做过，简单变换产品形式而已。有些投资人不懂，就会估值很高，甚至投资了。如果大家一起看项目，知识和信息面更广，可以更好判断是否值得投。合投给大家提到很多学习的机会，防止被项目方忽悠。 3. 如何市场化运作合投 第一，有领投人。市场化的合投机制，原则上必须要有领投人来总负责，领投人投比较多的钱，尽职调查、协议谈判等投资流程和投资增值服务上的事主要由他做，其他人辅助性提供一些资源。平分项目额度不是好的做法，最后可能谁都不帮忙。 第二，领投人有奖励机制。经常合作的一些天使机构，大家的能力、资源、贡献差距不大，具体项目上可能不考虑奖励机制了。但是有一些投资人可能项目源贡献比较少，赚了钱给领投人分10%，这是有可能的。 第三，跟投资人资格认定。真正的跟投者，要有一定的资金实力，有意愿忍受天使投资的高风险。在失败之后能够总结经验，让自己不再犯类似的错误，并从容地再投下一个项目。 第四，线上线下结合的模式。将来应该有一个线上平台，通过线上交流，线下定期做路演。投资这件事情，必须面对面谈，在过程中观察他。天使投资能做得比较好的人，往往善于体察别人。 第五，天使投资的生态圈。我们做了种子期孵化器，主要针对大学毕业5年之内的同学。开始是从清华做起，后来北大加入进来，再后来北航、北邮也加入进来了。我们从几百个创业团队里挑选出10个，并给每个项目配一位导师，三个月的孵化之后就启动下一轮天使或A轮融资。我们还跟腾讯开放平台在回龙观做了一个众创空间，腾讯能提供很多资源。 只要是对创业生态圈有好处的事，就对我们自己有好处。中国的天使投资还需更多人加入，有更多的天使才会有更多靠谱的创业者。 天使投资常见的运营模式 各位天使实战学院的学员，大家做天使投资有哪些模式？我总结了四种模式，也是天使投资的四个阶段。 第一阶段，个体天使投资人。 活跃的天使投资人，有些是成功的创业者，赚钱以后把钱再投给其他靠谱的创业者，复制自己成功的过程。这也是我自己最早的做法，那时候我都不知道什么叫天使投资，因为清华同方上市，我们拿了一笔钱，然后在去找跟我们类似的人，给他们投一点钱，非常朴素的想法。 在VC机构里，有一些看早期项目比较好的人，他们平时个人也做天使投资。因为他们知道哪些项目是后面的VC愿意跟进，而偏早期的项目他们机构自己不能投。而且，他们在VC圈有很多人脉关系，其他人看到一些早期的项目也会推荐给他。所以一些VC机构的人，同时做天使投资的效果也不错。 还有一些职业经理人，在大企业也看过很多创新创业的产生，也有一些所思所悟，也零星参与一些天使投资。 还有就是富二代型的天使投资人。一些上市公司和规模较大的民营企业的老板，他们的孩子不想再简单复制他们的父母的发展过程，愿意做一些有意思的事。这些年轻人还真有项目源，因为他们就混在年轻人堆里，而我们要投资都是80后、90后创始人。创业真的是年轻人的事，年龄大的也可以创业，但不是主流。 第二阶段，天使组织或协会。 个体天使投资人的力量有限，就产生了天使组织或者协会，这种天使组织或者协会在美国有几百个。这是一帮天使投资人，大家组织起来，一起看项目。大家聚在一起力量大，不管是品牌还是项目源。 第三阶段，天使基金。 个体天使投资人，通过自己投、与人合投，建立了成型的方法论，之后可以发起设立天使基金。天使基金也有几种模式，一种以个人为主，比如徐小平的真格基金、吴世春的梅花基金，这些基金主要就是以核心人物的决策为主；还有一类合投型的基金，比如英诺天使，大家把钱放在一起形成基金，共同决策；第三类是职业基金管理人募集的基金。设立基金之后，投资人除了自己的钱之外，还可以管理其人的钱。基金的运营模式是每年收2%-3%的管理费，支持投资团队的日常开支；赚钱之后，再收20%-30%的收益分账。 天使基金一般要存续5到8年，因此合伙人特别重要。合伙人第一要相互欣赏，看中对方有哪点比我强；第二要相互信任，要相信对方的意见，不要认为他不同意我推荐的项目，就是不认同我这个人。找合伙人非常关键，跟找老婆一样，很多婚姻都不一定能持续8年，要找一个合适的合伙人跟他绑8年，是得非常慎重。 一旦成立了天使基金，原则上你个人就不要另外单独做天使投资了，因为会跟基金发生利益冲突，比如优质的项目自己一个人投，差一些的项目就让基金投。所以做天使基金，实际上就是一种承诺，就是你愿意通过机构化运营、用大家的钱来做天使投资，而不是个人。 第四阶段，孵化加速器。 不是超级天使，可以不做、也没有必做孵化器和加速器。你直接跟孵化加速器合作，参加路演、看看项目就省心多了。运营孵化加速器需要比较高的成本，要给创业者提供服务、对接行业资源、提供场地，还要对接导师，这些导师不仅是投资人，也包括很多行业里面有资源、有专业经验的副总裁、总监等高管。孵化加速器最大的作用，一方面通过物理空间，吸引优秀的项目来申请，另一方面被项目可以在这里形成融合，对创业者有非常大的帮助。 参与天使投资，可能经历的四个阶段，先从个体天使投资人开始，然后向组织靠拢，做得再有感觉了，就考虑成立天使基金，天使基金做大了，可以做孵化加速器。        投解析：网贷财经 www.wdcj.cn 专栏作者

厦门银行推P2P存管

农行关闭P2P资金存管大门，厦门银行却打开了一扇窗 自从《网贷借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》中规定所有网贷平台必须通过银行存管，否则可能面临关闭的危险之后，寻找银行合作资金托管业务成为大部分网贷平台的首要任务。 但是这一块的进展很不理想。有数据显示，截至2015年年底，全国正常运营的网贷机构共2612家，而已经与银行签订存管协议的平台刚刚超过65家，不足2.5%。 造成这种现状的原因，主要是银行机构不愿意轻易放开平台，因为目前网贷行业“鱼龙混杂”，银行担心自身声誉受个别不合规平台拖累，所以在设定资金存管业务时准入门槛非常高。 根据每日金融记者了解到，目前已经达成资金存管业务的网贷平台，主要是一些具有国资背景、上市公司背景或者有风投参与的大型平台较多，其他刚刚起步的网贷平台在这方面进展非常缓慢。 昨日，有关中国农业银行关闭P2P业务接口的消息在网上流传。第三方支付公司浙江贝付科技有限公司在官网发布公告称：“应中国农业银行总行要求，对第三方支付机构进行排查，要求我司禁止对农行的任何网络支付接口提供给P2P等各类网络贷平台。” 贝付官网显示有合作的P2P企业有658金融网、鑫合汇、投融社、黄河金融、钱多多等数家。包括鑫合汇、黄河金融、钱多多等在内的P2P企业称，有的已经取消与贝付合作，有的目前不能使用农行卡充值、可以提现。 南都记者援引知情人士称，中国农业银行（电子银行部）于1月22日发布了《关于立即停止与违规违约支付机构合作的通知》（以下简称《通知》），通知指出，近期，P2P网贷平台风险事件频发，涉及客户群体及资金损失金额较大，引起社会和舆论广泛关注。 业内人士称，虽然市场传闻有部分大银行开始对P2P行业做出一些限制，但目前其他银行并未实施农行这样的举措。P2P平台监管力度在不断加大，各银行对于第三方支付机构的排查力度也将加大，而第三方支付公司对于向P2P平台开放接口的态度，预计会越发谨慎。 在行业迎来监管、莫筹一是之际，有媒体爆料，本周厦门银行在当地召开了一场存管方案推介会，共有来自全国各地的25家互联网金融平台参会，并有19家公司当场就达成了合作意向。 有平台人士称，这半年来他们接触了不下10家银行，首选的都是股份制以上大银行，但是实际效果却非常不尽如人意。银行往往收集完材料，就没了下文，甚至有银行跟平台收取了几千万到过亿的保证金，但是合作协议和系统对接却迟迟不见踪影。 “相比之下，厦门银行给出了签署正式合作协议和上线的时间表，这对目前风声鹤唳的P2P行业来说，似乎是一根救生的稻草。”有人表示。 据了解，厦门银行接入互金平台的初步门槛是：“网络借贷平台上线时间不低于1年；注册资金本1000万以上，财务状况良好；有独立的线上运营平台，且以线上业务为主；良好的股东背景；高管团队需有金融行业从业经验。”对比此前业内流传的银行要求平台“注册资本金5000万”、“有风投、国资背景”、“上线满3年“等门槛可谓降低了不少。 据微信公号“P2P评论”称，这次厦门银行准备充足，基本考虑到了平台对存管方方面的需求，例如在技术上厦门银行选择了较为成熟的系统，由富友支付做技术辅助和支持，并且系统兼容其他支付公司的支付通道，支持高频交易等等。 业内人士称，银监会发布的管理办法对P2P公司要求很高，18个月转型调整期要做的事情很多，比如要申请ICP证、金融办备案、申请“网络借贷信息中介”的资质和银行存管，目前市场上有机会落地的其实就是银行存管，只有先接入银行存管，那么去操作金融办备案和工商改名等工作，才有足够的筹码。 还有人士称，现在P2P的形势比股市还严峻，昨天农行的事件只是开始，后面更严重的事情还会有。网贷平台现在的选择要么就是跟银行低头尽快接上存管，要么就清盘改行。

保监会：将资金池P2P列入黑名单

近日，保监会下发《关于加强互联网平台保证保险业务管理的通知》（以下简称《通知》），重点对互联网平台保证保险业务进行规范。 在业内人士看来，保监会发文加强规范，从另外一个角度来看，也并未禁止保险公司做这个业务；对保险公司而言，这也是好事，让新事物有了更加明确的标准。借助与互联网金融平台的合作，信用保证保险的发展也将迎来一大利好。 但从目前来看，这一模式要想大规模落地尚存在不少难点。 保监会为保证保险立规：严格选择互联网平台 设负面清单 《通知》要求，保险公司开展互联网平台保证保险业务应当遵守偿付能力监管，在企业资本实力的基础上开展业务。 此外，《通知》还要严格选择互联网平台，不得与存在提供增信服务、设立资金池、非法集资等损害国家利益和社会公众利益行为的互联网平台开展合作，并在与互联网平台签订的协议中，明确合作互联网平台不得存在上述禁止行为，同时，还要严格审核投保人资质。 显然，这将对正在开展保证保险业务的公司带来一些影响。据悉，尽管目前市场上宣传较多，但真正与保险公司达成合作的互联网金融平台仍然比较少。 深圳地区一位熟悉保险业务的P2P平台人士对《每日经济新闻》记者表示，《通知》的出台是好事，虽然有一部分保险公司和互联网金融平台已经在做保证保险业务，但更多的公司尚未开展，保监会把基本要求和方向明确之后，保险公司也就找到了方向。 中国工商大学保险系主任王绪瑾表示，此次保监会下发《通知》，可以看作是对这种合作业务模式的肯定，而《通知》的内容也有助于对险企业务进行规范和引导。 履约险推出面临两大难点 事实上，保险公司并不排斥和互联网金融平台的合作。 深圳地区一位P2P平台负责人对《每日经济新闻》记者表示，此前已和保险公司谈信用保证保险，保险公司的兴趣也很大，但后来由于出事平台较多，这家保险公司又将相关业务都暂停了。 实际上，保险公司有其自身的门槛和要求，会对平台资质进行考察和要求。如果平台风险较大或提供的数据不够完善，保险公司也不会与其开展合作。尤其是涉及履约保证的信用保证保险类产品，保险公司的角色基本要从最初的项目选择开始，而不仅仅是事后赔付。 此外，两者合作的另一个难点在于费率。一般情况下，P2P行业较高的风险对应的应是较高的保险费率。但如此一来，平摊到各个项目上之后，要么会出现投资人收益下降，要么则导致融资人成本上升。 事实上，信用保证保险在国内发展已经有了30多年，但此前的发展速度并不快。 2015年1月，保监会等五部委发布《关于大力发展信用保证保险服务和支持小微企业的指导意见》，要求“发挥信用保证保险的融资增信功能，缓解小微企业融资难、融资贵问题”。 “都在跟着国家战略走。国家支持，所以保险公司也就在大力做。”前述熟悉保险业务的P2P业内人士表示，多家保险公司都在准备申请专业的信用保证保险，但做好信用保证保险的难度非常高，需要一个较长的过程；很多公司想做，也不会马上就能做起来，这需要一个发展的过程。

股权众筹“领投+跟投”模式法律解读！

一、“领投+跟投”联合投资模式的优势 对于跟投人来说，股权众筹采取“领投+跟投”模式，可以让跟投人参与领投人组织的联合投资体。跟投人在每个投资项目中只需要投资一小笔资金，就可以借助联合投资体，充分利用领投人在挑选投资项目和投资后管理上的丰富经验。 对于领投人来说，则可以通过这种方式撬动众多跟投人的资金，还能额外获得投资收益的分成。通常情况下，领投人通过联合投资模式可以撬动的资金，是他自己投入资金的5到10倍。这使领投人得以参与投资和领投更多的项目，包括参与那些投资金额门槛较高的项目。此外，领投人汇集更多的资金去投资，也有利于领投人代表所有投资人在投资项目中争取更多的权利。除了投资中的好处，通过联合投资，领投人还可以借机融入跟投人的社会关系，这些社会关系将为领投人及其投资项目带来更多的附加价值。 “领投+跟投”模式对创业企业也有好处。创业企业不需要一一面对每个跟投人，不会陷入投资人众多的纠缠和麻烦中去。它只需要应对一个领投的投资人，就可以获得超出领投人投资金额五到十倍的投资额，还能获得跟投人在社会关系上对企业的帮助。 二、领投人提成 如果某个著名的天使投资人打算作领投人，他可以组建一个联合投资体。比如，跟投人加入他的联合投资体后，在他的每个项目里投入20万美元，并且让他在投资收益里享有15%的提成。如果投资的创业企业成功实现了退出，在退出的收益里，领投人可以有15%的分成。 在VC投资里，VC基金管理人的收益提成，是按照投资组合的整体收益来提取的。因此，某些投资项目实现退出变现后，要冲抵失败项目的损失，然后才是给管理人的提成。而在股权众筹“领投+跟投”模式里，领投人是按每个具体的投资项目的收益，计算收益提成。VC收取的提成和管理费通常比领投人收取的提成要高得多，所以投资人在股权众筹中跟投，比把钱投到VC，成本通常会低一些。不仅如此，股权众筹中，跟投人还可以灵活地选择希望加入的联合投资体，灵活地选择他希望投资的公司，这是他把钱放到VC里而实现不了的。 三、信息披露 创业企业信息的披露范围，由领投人自行决定。领投人可以决定哪些信息披露给跟投人，哪些信息披露给股权众筹平台，哪些信息则可以披露给公众的信息。 在决定哪些信息需要披露出去的时候，领投人和企业创始人需要考虑到，其信息披露的程度，是否足以帮助他们吸引到跟投人参与投资。 在“领投+跟投”的联合投资中，跟投人通常不会掌握投资项目的全部详细信息。当然，如果跟投人直接向创业企业投资，就可以从创业企业那里了解更多的信息，不过前提是创业企业同意接受其直接投资。 如果是“领投+跟投”，跟投人通常可以从股权众筹平台和领投人了解到下述信息： 持股平台的设立文件； 如果创业企业同意，跟投人还可以了解投资协议的通用条款，以及持股平台与创业企业签署的交易文件范本； 创业企业的相关信息。这些信息的详细程度，通常与传统VC向其投资人LP披露的程度差不多。 跟投人可能涉及的税费情况。 四、“领投+跟投”模式的成本 对于创业企业，通常不需要支付额外的成本。 对于跟投人来说，通常需要把投资收益中的5-20%作为提成给领投人，把5%提成给众筹平台。跟投人还需要共同承担正常的税费，比如政府收费、审计费等。不过，跟投人获得实际的投资回报后，才需要向领投人和众筹平台支付他们的提成。 五、领投人 某人如果想在众筹平台中成为领投人，可以在众筹平台创建一个联合投资体，公布自己的一些基本信息。通常这些信息包括领投人准备每年投资多少个项目、通常的投资规模多大。 领投人需要为每一个投资项目作书面的投资分析，并且披露其与投资项目之间是否存在利益冲突。领投人本人一般也要在其组织的联合投资项目中投入一大笔资金。此外，领投人还需要考察其每笔投资里跟投人的情况。领投人也需要接受联合投资体里跟投人的询问，不过，如前文所述，跟投人的知情权一般是有限度。 众筹平台里，经过认证的任何投资人都可以申请成为某领投人联合投资体的成员，领投人有权决定是否接纳其作为跟投人。领投人也有权在任何时候把某跟投人从联合投资体里清除出去。 建议领投人选择跟投人时，应当选择有经验的投资人，或者其信任的或愿意一起合作的投资人。有经验的跟投人，通常不太会忽然撤出联合投资体或者撤出某个具体投资项目。没有经验的跟投人，则可能会对投资回报有不切合实际的期望值。在为某个具体项目组织联合投资时，领投人可以选择只接纳他的跟投人参与合投，拒绝其他普通投资人的参与。 领投人可以是个人，也可以是VC。如果VC的投资人LP们同意VC在众筹中作领投人，那么VC作为领投人的收益提成，就会作为VC的投资回报，分给VC的投资人和管理人。 大部分领投人用他们知道名字来命名联合投资体。如果领投人代表的是某个机构，或者关注于某个投资领域，也可以用机构或投资领域来命名。众筹平台要求联合投资体的名字，最好能清晰的让人知道谁是领投人。 不过，领投人的资金并不纳入跟投人组成的持股平台。领投人以自己的名义直接投资到创业企业，跟投人则通过为具体投资项目设立的持股平台向创业企业投资。 六、跟投人 当领投人准备参与投资一个创业企业时，会向他的跟投人发出通知。跟投人有权利选择是否退出这个项目的投资。领投人也会向跟投人解释该笔投资的合理性，并披露潜在的利益冲突。然后由跟投人最终决定是否投资并支付投资款。跟投人同意参与领投人关于某个项目的联合投资后，将会与领投人达成协议。 跟投人可以在任何时候决定退出领投人的联合投资体，但是跟投人已经参与的联合投资项目则依然保持原状。跟投人也可以退出某个具体的投资项目，不过如果跟投人总是退出领投人的联合投资项目，可能会被领投人清除出联合投资体。 当创业企业遇到退出的机会时，领投人会建议跟投人组成的联合投资体出售其股份、获取投资回报。例如，如果企业上市了，由领投人来决定何时出售联合投资体的股权。如果公司被现金并购了，领投人则把收益分配给联合投资体。如果发生其他可能退出的情况，领投人将视情形建议联合投资体何时出售股份。联合投资体只能在这些特定情况下出售其股份。 跟投人可以紧盯某个领投人，参与投资该领投人组织的所有联合投资项目。跟投人也可以在某些项目上暂时退出。但是，有的领投人也会明确要求，其跟投人最好持续跟投其组织的每个联合投资项目。 在特定的投资项目中，跟投人可以以更高的投资额投资，也可以降低投资额，或者退出这个项目的投资。但是如果跟投人经常降低其投资金额，或者经常退出投资项目，领投人有可能把这个跟投人清除出去。 投资人向创业企业投资，既可以作为跟投人、跟随投领投人去投资，也可以把钱投入到风险投资基金VC、由VC去投资。但是，股权众筹“领投+跟投”的联合投资模式，不会取代风险投资基金，只是VC的一种补充。二者的区别体现在： 股权众筹单个投资人的资金量不大，只能投一个个具体项目，不能像VC那样投资大量的项目、通过投资组合获得收益。 VC在募集资金时，对LP投资人的最低投资金额要求通常比较高。投资人如果参与股权众筹的跟投，单个项目的最低投资金额就要低得多，投资人参与创业投资的门槛相应降低了。 在股权众筹中投资人可以随时决定不跟投。但是VC的投资人一旦把钱投入到VC里，很难提前撤出来。 领投人在投资中更个人化一些。相比之下VC的基金管理人，通常都是机构。 七、创业企业 在股权众筹“领投+跟投”的联合投资模式中，创业企业不需要面对数不胜数的股权众筹投资人。众筹投资人作为跟投人，先把资金投入到持股平台，再由持股平台投资到创业企业。而持股平台，则是由领投人来指挥的，由领投人指示持股平台作出决策、签署文件。所以，对于创业企业来说，他面对的只是作为整体的一个联合投资体而已。 比如，领投人与创业企业签订的投资协议，和持股平台与创业企业签订的投资协议，通常是一模一样的。因此，当持股平台向创业企业投资的时候，创业企业只用跟领投人谈判就可以了。 当然，创业企业可以选择是否与跟投人保持紧密的沟通。联合投资完成交割后，创业企业可以向投资人展示更丰富的企业信息，也可以向投资人每月汇报。向投资人及时汇报的好处是，可以利用投资人的资源，帮助企业招聘或者拓展业务。当然，是否与投资人保持联系，取决于企业的创始人。创业企业并不需要把敏感的或者保密的信息都披露给跟投人。

2016年绝对不能错过7大领域，VC们是这么说的！

VC到底想要什么？对于寻找资金的企业家来说，这是一个反复出现的问题。 根据毕马威会计事务所和CB Insights的报告，去年全球的VC投资额破了纪录，总交易规模超过1000亿美元。在融资时占主导是的互联网企业，它们显然不会很快过时；同样的还有科技、移动、电信、医疗健康、金融、教育和消费创业公司。 今年最热门的投资领域到底是什么？我们追问了一些知名VC，看他们的钱到底投向了何处，看看他们最看好些哪些领域，看看哪些领域未来几个月会融到巨额资金。 虚拟现实 大多的人看好虚拟现实，看好3D游戏和Oculus。Oculus推出了Rift虚拟现实头盔，它已经被Facebook 20亿美元收购。Revolution Growth创始人兼合伙人泰德莱•昂西斯（Ted Leonsis）说，这些只是为虚拟现实蛋糕付的“小费”。 在昂西斯看来，今年以及往后的日子里，VR市场将在教育训练产品、体育、军事行业爆炸。去年，昂西斯宣布VR创业公司STRIVR与他的三个专业体育团队达成合作，这三个团队分别是：华盛顿首都队（WashingtonCapitals）、奇才队(Wizards)和Mystics队。合作内容主要是将3D训练引入到赛前训练中去。 配有音频视频的课程训练项目一般保留率只有50%。昂西斯说：“如果你增加互动性，保留率可以达到75%，如果你增加VR就可以超过90%。” Artiman Ventures合伙人布莱恩•威尔考乌（Brian Wilcove）一般喜欢参与企业早期投资，他的公司投资了zSpace，这家公司为教育市场提供一站式VR解决方案。威尔考乌认为，最大的挑战在于VR对电脑的要求相当高，他认为以后的远程商务会议将可以通过APP进行，大家会戴上头盔坐在会议桌前开会。 网络安全 “坏家伙越来越老炼。”旧金山Aspect Ventures联合创始人赛瑞西亚•格武(Theresia Gouw)说，“技术基础设施正在经历巨大的变革，这为我们带来无穷的机会。它有点像是完美风暴。” 大数据安全公司Consider Exabeam已经融资3500万美元，Aspect Ventures参与了这次投资。Consider Exabeam可以分析用户行为，侦测通过窃取凭证发起的网络攻击。 格武已经投资了15家安全公司，他说：“你得为用户想想。我们听到过的大型网络攻击，包括对索尼和Target的攻击，全都是因为坏家伙窃取了用户凭证。” Shasta Ventures是一家硅谷公司，它喜欢参与企业软件、消费互联网公司、联网硬件设备商的A轮融资。Shasta Ventures对移动安全也很感兴趣。2015年初，Shasta Ventures向Skycure投资了800万美元。越来越多的员工将自己的设备带到公司工作，雇主也会发放设备给员工，这些设备可能会面临来自外部或者内部的安全威胁，Skycure提供的解决方案可以保护这些设备。 Shasta Ventures总经理肖恩•弗林（Sean Flynn）说：“大多企业都存在风险，这是一个巨大的机会。” 按需平台 风投公司Canaan Partners普通合伙人玛哈•伊布拉希姆（Maha Ibrahim）主要关注科技和医疗健康行业，他认为未来几个月有按需平台创业公司价格将上升，它们还会获得“White Glove”(白手套)服务。 伊布拉希姆举了几个例子，比如短租平台，像Airbnb一样为高档住宅提供礼宾服务的平台。还有一个例子是RealReal，这是一个奢侈品牌托运平台，它在网站上展示商品，提供产品的照片，然后发货给用户。 “通过这种方式可以从高端用户手中赚更多的钱。”伊布拉希姆解释说。她认为这种趋势会渗透到旅游、时尚和送餐服务。 消费者保健 Doctor on Demand已经获得Shasta Ventures的投资，它通过视频会话让用户可以与有执照的医生、心理医生、哺乳咨询师面对面交流。 还有一个领域很热门，那就是健康平台，医生、保险人和雇主可以通过平台向病人、员工提供服务，帮助他们保持健康并恢复身体。 Aspect Ventures联合创始人赛瑞西亚•格武(Theresia Gouw)看好医疗保健的移动化和消费化趋势，他还看好平价医疗服务。最好的例证就是Vida，这是一个将教练和个人联系起来的平台。 旧金山非盈利组织Astia的CEO沃斯梅克（Sharon Vosmek）认为，有一些领域过去因为资金不足而增长缓慢，比如女性健康和生殖健康领域，如果在这些领域出现创新，它就会快速发展。 “企业如果真正理解女性医疗健康市场，知道它是一个规模庞大而且快速增长的市场，我们就会向它双倍下注。”沃斯梅克举了一些例子：医疗设备创业公司nVision Medical，它的设备可以追踪女性生育状态；还有Naya Health，它开发出了一款智能吸奶器。 改进服务 “大家要去学校，而且要学四年才能拿到学士学位，现在许多人希望能通过别的途径达到目的，他们还想通过别的方式学到自己想学的东西，这些东西正是工作中需要的。”Comcast Ventures催化剂基金负责人威廉•克劳德（William Crowder）认为这是一个机会。 Maveron是一家专注于消费投资的VC公司，它的联合创始人、普通合伙人列维坦（Dan Levitan）认为：“整个工作市场都存在大机会，如何找到文科类工作也是大问题。” 机器人和无人机 机器人玩具和真空吸尘器可能已经风靡一段时间了，但 Shasta Ventures对企业机器人更感兴趣。 Shasta Ventures投资公司合伙人弗林（Sean Flynn）说：“你可以开发真正实用的产品来提高企业的效率。”Shasta Ventures投资了Fetch Robotics公司，它主要开发仓库机器人。 无人机也是热门。电子商务公司正在考虑用无人机送货，只是面临监管上的问题。其它一些领域可能会抢先使用无人机。Artiman Ventures合伙人布莱恩•威尔考乌（Brian Wilcove）说：“我们会看到第一批无人机企业出现在成像应用领域，它们可以为房子拍照，可以对地表进行调查。” 除此之外，无人机还可能会应用于桥梁监控、信号塔和危险地区。威尔考乌还说，如果哪天市场上出现了自拍无人机，你也不要觉得奇怪。 物联网 拉维•比拉尼尔（Ravi Belanil）在斯坦福大学给企业家上课，他还是Alchemist Accelerator的管理合伙人。Alchemist Accelerator主要帮助创业公司成长。比拉尼尔说：“所有的物件都会智能化，所有的设备都已经有能力智能化了，因为芯片、传感器、安全组件的价格已经足够低了。这一点相当让人激动。” 在物联网的发展中，VC最看好医疗传感器。Artiman Ventures合伙人布莱恩•威尔考乌（Brian Wilcove）解释说：“植入一个和治疗相关联的传感器就可以追踪药物的依从性。” 我们还可以为患者植入能够运行好几年的传感器，它与患者的智能手机保持同步。

众筹行者：股权众筹到底有哪些利好？

    回首2015年，股权众筹市场的快速崛起，无疑为互联网时代的金融市场开辟出一道新的风口。股权众筹平台雨后春笋般拔地而起，平台良莠不齐，监管体制匮乏等现状形成股权众筹发展道路上的一大痛点。 　　“大众创业、万众创新”、“互联网+”方针政策的提出，让众创、众包、股权众筹形成行业热点趋势。国家政府政策的陆续出台以及在监管政策的逐渐明晰，众筹行业的层层迷雾被拨开，在互联网金融领域开辟出一道创新的蓝海。 　　竞争格局加大 政府利好获支撑 　　从国内股权众筹平台的发展格局来看，前方已有阿里、京东等互联网网巨头的率先入局，后方各大传统券商、金融机构蠢蠢欲动。在此局势下，股权众筹市场的竞争格局进一步加剧。 　　随着股权众筹创新模式的兴起，股权众筹平台顺势雨后春笋般的拔地而起。不仅获得从单一领域向多重领域的延展，并且为股权众筹的未来开辟出广阔空间。在多项国家利好政策出台的大背景下，股权众筹行业的发展正朝着蓬勃方向发展，为国内众筹市场及创投融资领域发展带来了诸多的支撑。 　　为此，笔者就国家政府机构就股权众筹发布的多项利好政策进行了全面总结。 　　A、国务院会议：将加大扶持“众创空间” 　　1月28日，国务院召开常务会议上，支持发展“众创空间”被提上会议日程。会议指出在顺应网络时代推动大众创业、万众创新的形势下，构建面向人人的“众创空间”创业服务平台。 　　B、国务院办公厅印发《关于发展众创空间推进大众创新创业的指导意见》 　　3月11日，国务院办公厅发布了《关于发展众创空间推进大众创新创业的指导意见》一文，部署推进大众创业、万众创新工作，其中重点强调了加强财政资金引导和完善创业投融资机制。 　　C、全国人大财经委员会推出《证券法》修订草案。 　　2015年4月20日，第十二届全国人民代表大会常务委员会第十四次会议上，全国人大财经委员会推出《证券法》修订草案。《证券法》修订草案建议，经过证券经营机构或者国务院证券监督管理机构认可的其他机构可以采用互联网众筹方式公开发行证券，股权众筹或成为公开发行证券的新平台。修订草案还建议，相关要素满足一定条件的发行事项，可豁免注册或核准。 　　D、三家股权众筹平台获得公募股权众筹试点 　　2015年6月，证监会允许并通过京东“东家”、平安集团的平安众+、蚂蚁金服的“蚂蚁达客”三家股权众筹平台获得公募股权众筹试点资质。 　　E、《国务院关于大力推进大众创业万众创新若干政策措施的意见》发布 　　2015年6月11日，国务院发布了《国务院关于大力推进大众创业万众创新若干政策措施的意见》。 　　F、人民银行等十部委发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》 　　2015年7月18日，人民银行等十部门发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》（银发〔2015〕221号，以下简称《指导意见》。随着《指导意见》的发布，证监会正式成为我国互联网股权众筹行业的监管部门，并具有划时代性的代表意义。 　　G、证监会发布《关于对通过互联网开展股权融资活动的机构进行专项检查的通知》 　　2015年8月7日，证监会发布《关于对通过互联网开展股权融资活动的机构进行专项检查的通知》，规定“股权众筹”特指“公募股权众筹”，而现有“私募股权众筹”将用“私募股权融资”代替，并规定单个项目可参与的投资者上限为200人。 　　H、2015年8月10日，中证协发布《关于调整场外证券业务备案管理办法》，将“私募股权众筹”修改为“互联网非公开股权融资”。 　　I、2015年9月10日，李克强总理出席2015夏季达沃斯论坛开幕式并发表特别致辞指出，推动大众创业、万众创新，需要全面、可及性强的公共产品、公共服务供给。 　　J、2015年9月29日，国务院发布《关于近线上互动加快商贸流通创新发展转型升级的意见》，鼓励线上线下互动创新，激发实体商业发展活力，健全现代市场体系。 　　K、2015年9月,国务院出台《关于加快构建大众创业万众创新支撑平台的指导意见》，从顶层设计的高度首次直接点明众筹对于双创的重要意义。 　　L、2015年11月，证监会派出专项检查人员调查以“原始股”为名义进行众筹融资的公司。 　　M、11月23日，中国基金业协会通过其微信公众平台发布《私募投资基金登记备案的问题解答（七）》，首度明确包括P2P/P2B、众筹等在内的相关平台将不予登记私募基金管理人资格。   　　开启创业融资新渠道 解行业关键难题 　　在 “大众创业、万众创新”号召大力影响下，股权众筹创新模式以盘活民间资本为根本，以实现创业者大众创业为初衷，为创业者提供了丰富的创业启动资金，推动国内创业者掀起一番创业热潮。 　　从定义来看，股权众筹成为解决创业公司及中小企业融资问题的一项关键融资方式和融资渠道。最大程度降低企业融资成本状况下，同时也提高了融资效率，并且在此基础上完善了融资体系，成为诸多初创企业实现早期融资的关键渠道。 　　从行业意义来看，“融资难”、“融资贵”等问题已成为遏制初创企业发展的主导因素。脱颖而出的股权众筹创新模式，成为有效解决初创企业融资问题的最优方案。 　　在大众创业大潮下，股权众筹正处于快速发展阶段。政府的多项利好和行业规则的陆续出台，对股权众筹领域的发展形成了一定的利好支撑。对于处在寒冬期的资本市场，给予了市场良好的补给，并且展现出卓越的市场价值。 　　据统计显示，截至2015年11月底，国内正常运营的众筹平台达319家。2015年上半年行业总体交易额达50亿元。其中，股权融资平台62家，占比41%； 2015年1～6月交易规模达35亿元，占同期众筹融资总规模的70%。 　　纵观股权众筹市场发展，由起初京东众筹领域的一家独大。现如今，已经有36氪众筹、中科招商云投汇、人人投、大家投、启众众筹等多元化方向发展的股权众筹平台掘地而起。 　　经比较发现，市场如今多数平台采用“领投+跟投”模式为主，在帮助企业成功获取融资的同时，通过汲取具备一定能力、经验及资源的领投人，开展对项目的风控和投后管理，以在企业成长过程中，有效的实现企业融资需求。 　　网贷财经CEO覃伦委认为，投后管理未来将倾注于投资项目的运营管理、财务信息披露和相关资产处置，股权众筹平台只起到中介作用，未来在投后管理方面可能会出现专门提供投后管理的第三方服务公司。 　　资本寒冬来袭 股权众筹乍暖 　　时至年末，国内资本经济形势呈现跌撞起伏，创投领域步入“资本寒冬”。在资本多元化的大环境下，解决“融资难”、“融资贵”等难题成为初创企业发展的一个关键瓶颈。资本经济链条的收紧，从根本上遏制了中小企业发展的步伐。 　　那么，笔者将通过以下几大年度关键词，来具体诠释2015年众筹市场是否能够成就互联网金融产业发展的下一个风口？ 　　股灾 　　A股总市值蒸发32万亿， IPO重启一年半又暂缓发行 　　相信诸多的投资者会将时间定格在2015年6月15日A股大盘5178点的巅峰时刻，当日迎来了多支股票的涨停创高。而在随后的交易日里却遭遇千股连日跌停局面，A股市场持续暴跌近30%。A股市场的跌撞起伏，一时间改变了许多股灾之后投资人的命运，这场股灾造成A股总市值缩水超32万亿。 　　随后，国务院在7月4日会议上决定将暂停IPO。监管端采取IPO暂停是A股大盘一蹶不振的状况下无奈采取的维稳措施。尽管监管层此前已通过降息降准、限制两融杠杆等多种措施救助A股股市，但其效果却微乎其微。 　　然而，在IPO暂缓状态下，企业并购、债权融资、新三板却被趋热。随着市场格局生变，在A股遭遇接连的跌停之后，企业并购、债权融资、新三板等成为了企业融资的新方式，而股权众筹模式却备受推崇，股权众筹平台的创新模式逐渐被多数初创企业及投资人所认可，成为资本寒冬下释放企业资本压力的得力妙方。 　　天使投资4.0 　　2015年天使投资在经历高净值个人的1.0时代、专业风险投资机构的2.0以及行业领导企业投资创业公司为主导的3.0时代后，升级到以股权众筹主导的天使投资4.0时代。 　　“天使+众筹”创新模式，通过开启投融资信息共享方式，天使投资人借助股权众筹平台可获得优质项目及交流。“天使+众筹”天使投资4.0时代的到来，通过募集大众集资形式，完成对早期创业项目资金募集。不仅降低了创业者获得天使投资的难度系数，同时一些潜在天使投资人将通过股权众筹平台与更多优质项目形成交流。天使投资4.0时代的开启，标志着中国天使投资新浪潮的到来。 　　双创 　　A、 2015年3月11日，国务院办公厅通过发布《关于发展众创空间推进大众创新创业的指导意见》，积极部署推进大众创业、万众创新工作，其中重点强调了加强财政资金引导和完善创业投融资机制。政府引导基金、天使投资人以及VC/PE投资机构成为了重要的参与主体。 　　B、 2015年6月11日，国务院发布了《国务院关于大力推进大众创业万众创新若干政策措施的意见》。《意见》中明确了推进“大众创业、万众创新”的三条重要意义：培育和催生经济社会发展、扩大就业实现富民之道、激发全社会创新潜能和创业活力。 　　C、 2015年9月10日，李克强总理出席2015夏季达沃斯论坛开幕式并发表特别致辞指出，推动大众创业、万众创新，需要全面、可及性强的公共产品、公共服务供给。 　　以下，笔者将通过发生在2015股权众筹行业的几个典型事件及经典项目案例，对一年当中股权众筹的发展予以回顾及未来趋势进行展望。 　　股权众筹纠纷案“人人投”被告上法庭 　　5月12日，国内首股权众筹纠纷案由北京市海淀法院受理，因合同纠纷问题，人人投被告上法庭。双方以违约为由主张民事赔偿。此案最终以人人投胜诉告终。股权众筹作为一种创新模式存在的新型金融形态，确立了股权众筹具备一定合法性。案件在股权众筹发展历程上载入历史一记。 　　央行发布《关于促进互联网金融健康发展指导意见》 　　股权众筹作为创新型的金融模式，不仅为创业者开辟出宽裕的展示平台，同时，也为天使投资、VC、PE等创造了机会。2015年7月，央行联合十部委发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，从概念上给予股权众筹明确的定义，这种通过互联网方式公开小额股权融资的活动，必须通过股权众筹融资机构平台进行，以“公开、小额、大众”为特性的发展方向，让更多股权众筹从业者拥有国家政策依据。 　　“公募版”股权众筹拍照落地 　　6月30日，国内首批公募股权众筹试点平台确定，京东金融的“东家”、平安集团的前海普惠众筹、蚂蚁金服的“蚂蚁达客”三家众筹平台已对接中国种群登机结算公司系统，并标志着非上市公司股票可以进行公开交易。该举动将在行业内将激发大众消费类机构的参与，通过股权众筹方式进行融资，促进初创企业股权融资市场的繁荣。 　　股权众筹监管细则再次跳票 　　根据《公司法》、《证券法》等有关规定，未经国务院证券监督管理机构批准，任何单位和个人都不得向不特定对象发行证券、向特定对象发行证券累计不得超过200人，非公开发行证券则不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式。由此可见，与私募股权众筹相比，公募股权众筹需要进行明确立法规定，无论是否通过互联网平台进行，都必须接受严格监管。 　　股权众筹经典案例盘点 　　WIFI万能钥匙——参与人数最多股权众筹 　　5月29日，WIFI万能钥匙在抽到股权众筹平台上线，项目上线仅两个小时，认购意向总额突破5亿元，浏览量即突破十万，截至6月10号众筹成功，浏览量已超过300万，共有5712人认购，认购金额达到70亿，超募237倍。 　　案例点评：事实证明，WIFI万能钥匙利用股权众筹方式实现共享经济实现超募，股权众筹实力不可小觑。 　　京东“东家”消费版股权融资 首单雕爷牛腩 　　9月17日，京东“东家”正式宣布上线消费板股权融资，首推以消费业收益为标的的私募股权项目。该项目计划募资50-200万，用于雕爷牛腩朝阳大悦城店的租金、装修、设备运营等，投资者可获得基础回报、收益分红、东家特权等多项权益，最高年化收益率将超过26%。 　　截至目前，京东“东家”已成功募集雕爷牛腩外，集老炮儿演唱会、UR服装及快手修车等项目，布局已成功覆盖餐饮、娱乐、零售业、、大众领域。 　　案例点评：京东“东家”众筹平台的布局代表着产品线上重新布局，预示着京东大金融体系向线下场景的延伸，同时，京东消费板股权融资推出，将掀起业内新的融资热潮。 　　“新美大”6000万元原始股开启股权众筹 　　2015年12月，全球规模最大的本地生活服务平台新美大将在某平台发起一项股权众筹，预计筹集资金5000万人民币左右，总募资6000万元。新美大宣称的估值达到170亿美元，本次众筹融资是由红杉、腾讯、DST等知名风投机构领投。新美大在2015年前三季度的交易额高达1180亿元，月度活跃用户达1.44亿。 　　案例点评：大众点评与美团的合并，称为互联网业界的一极具代表性的合并案例，而新美大平台的筹建，堪称2015年度最高估值的股权众筹项目，对行业发展具有着深远影响。 　　行业痛点犹存 股权众筹深入垂直领域 　　当前，针对中小企业发展而言，“融资难、融资贵”成为出现在中小企业发展过程中一个普遍性问题，进而导致融资渠道单一、融资匮乏、融资成本高等实质性问题的发生。 　　在行业的发展上，股权众筹仍存在着一定的脆弱性。项目退出难、项目诈骗难追责、“原始股”陷阱等行业乱象，严重约束了行业的发展进程。同时，在股权众筹快速发展中，平台同质化严重、优质项目缺乏、专业人才不足、投后管理不足等问题，形成制约股权众筹发展的主要瓶颈。 　　此外，从创业者角度来看，能否在有限时间内广泛接触到潜在投资人；在投前阶段利用生态链获取早期服务；能否完成融资计划；如何开展项目的宣传推广等问题将形成创业者在创业融资路途中较为突出发展瓶颈。 　　中国证券业协会原会长黄湘平表示，股权众筹作为解决中小企业“融资难、融资贵”问题的主旨关键，在建立法治、自律和诚信为本的基础上，需加强对股权众筹的理论研究，同时严自律，坚决打击违法违规行为。 　　2015年可谓国内众筹发展的关键元年，创新模式在不断滋生下，股权众筹的主导模式可以说在众筹领域开辟出新的开端。 　　生活消费升级催热 涌现行业创新蓝海 　　在李克强总理“大众创业、万众创新”号召以及多项政府政策的利好支撑下，对股权众筹行业的发展产生深远影响。整体股权众筹市场的发展正逐渐朝向实体店铺、餐饮、消费、TMT、新三板等垂直领域深入，同时，大型电商、网络社交等平台均已纷纷涉足股权众筹领域。 　　数据统计显示，股权众筹预计在2020年，规模将达成双倍增长趋势，预计众筹金额将达900亿美元。截至2015年9月底，国内上线众筹平台达338家，涉及股权众筹业务达186家，占比63.3%。 　　在解决中小企业融资难问题上，通过股权众筹的方式，初创企业不但能够从根本诉求上获得有效解决，并且对股权众筹发展而言，也将进一步响应“大众创业、万众创新”的号召迈开脚步。 　　在“大众创业、万众创新”号召下，面向生活消费领域的火热趋势在不断被催热。投融资市场投资趋向数据显示，生活消费领域正逐渐成为投资人青睐的焦点，整个领域发展趋势预示出一片繁荣景象。 　　36氪副总裁欧阳浩在中国股权高峰论坛上表示，“吃、喝、玩、乐，包括教育、健美、健身，和生活关联比较紧密的项目是比较容易被跟投人理解和接受的，这一类项目在2016年会成为热点。” 　　随着互联网时代的步进，股权众筹创新模式脱颖而出，让传统行业迸发出新生命，释放出更多红利，并带动起多样化创业服务发展。股权众筹平台相继在电商、社交网络平台等逐渐筹建起来，进一步促进了国内股权众筹市场的迅猛发展。 　　可以预见，伴随众创领域的不断深化，生活消费升级形态，将形成未来行业的前瞻趋势。以启众众筹为例，主导打造出生活消费差异化创新的股权众筹服务平台，这种升级模式势将引领起国内生活消费领域未来发展的新趋向。 　　独领互金风口 股权众筹受推崇 　　随着国内首张股权众筹牌照的落地，阿里、京东、苏宁成为首批获取行业牌照的互联网企业陆续涉足股权众筹领域，同时吸引国内券商、资本机构的纷纷入局。股权众筹发展趋势被众多投资人和投资机构看好，股权众筹未来将有望超越风投，并成为行业中最具价值投资模式。 　　从股权众筹平台发展规模和速度来看，传统众筹模式正逐渐向股权众筹方向递转；从属性来看，股权众筹发展的重点正面向消费类众筹及天使股权众筹平台倾斜，平台涉及方向覆盖于天使投资的热门行业，以及实体店铺的挂钩；从平台投资涉及领域来看，投资主要集中于“生活服务、文化传媒、智能硬件、企业服务”四大领域。 　　在此形势下，消除股权众筹过程中的法律风险、安全保障、流程透明化，以及投后管理等问题，股权众筹模式发展，将成为深受业界瞩目和思考的焦点。股权众筹未来将有望超越风投，并成为行业中最具价值的投资模式。 　　在首届中国股权众筹高峰论坛上，中国证券业协会原会长黄湘平标提及到：“股权众筹是解决中小微企业融资难、融资贵的最有效途径和方式。股权众筹是金融资本市场体系的重要补充和完善。“的价值观点。 　　行业创新模式 开启股权众筹新蓝海 　　伴随国内大众创业热潮的助推下，企业创业融资热潮被不断激起。资本市场寒冬下，面向大众消费领域的股权众筹创新模式，逐渐开启互联网时代下股权众筹领域新的的风口。 　　从股权众筹的发展形势来看，随着平台数量、投资者人数、平台交易量的与日俱增，平台模式呈现多元化发展趋势。由投资者角度而言，未来在投资上对平台、项目、风险性等问题上的考虑，更应注重于在投资上的理性思考。 　　行业方面来看，政府机构发布的系列股权众筹监管政策上，预示着2016年股权众筹市场的管理将趋于“规范化”发展，将明确的划分出“公募”与“私募”，为股权众筹行业的健康发展保驾护航。 　　中国人民大学法学院副院长杨东对2016年的创投市场预判到，“2016年肯定是大发展之年，监管层准备把众筹和天使投资、产业投资、新三板、创业板等已经形成闭环的体系，打造成新的金融输血管道。” 　　股权众筹曾被誉为“互联网金融领域的重头戏”，随着行业的不断发展，未来，股权众筹的涉及领域将从生活服务、企业服务、智能硬件将向更多垂直领域进行渗透。 　　历经2015年股权众筹发展的元年，伴随巨头涌入、行业竞争加剧、政策利好出台、创新模式状况下，时处“大众创业、万众创新”、“互联网+”号召下，股权众筹发展之路将愈加明晰，相信未来将开辟出一道创新的蓝海。     众筹行者：网贷财经 www.wdcj.cn 专栏作者

e租宝非法集资500多亿 众多高管奢靡挥霍

     一年半内非法吸收资金500多亿元，受害投资人遍布全国31个省市区……1月14日，备受关注的“e租宝”平台的21名涉案人员被北京检察机关批准逮捕。其中，“e租宝”平台实际控制人、钰诚集团董事会执行局主席丁宁，涉嫌集资诈骗、非法吸收公众存款、非法持有枪支罪及其他犯罪。这个曾风靡全国网络平台真相究竟如何？钰诚集团一众高管头顶种种“光环”之下隐藏着怎样的黑幕？“新华视点”记者日前经有关部门批准，对办案民警、主要犯罪嫌疑人和受害企业进行了深入采访，还原了钰诚集团及其关联公司（以下简称“钰诚系”）利用“e租宝”非法集资的犯罪轨迹。 “网络金融” “钰诚系”一年半时间非法集资500多亿 “e租宝”是“钰诚系”下属的金易融（北京）网络科技有限公司运营的网络平台。2014年2月，钰诚集团收购了这家公司，并对其运营的网络平台进行改造。2014年7月，钰诚集团将改造后的平台命名为“e租宝”，打着“网络金融”的旗号上线运营。 办案民警介绍，2015年底，多地公安部门和金融监管部门发现“e租宝”经营存在异常，随即展开调查。 公安机关发现，至2015年12月5日，“钰诚系”可支配流动资金持续紧张，资金链随时面临断裂危险；同时，钰诚集团已开始转移资金、销毁证据，数名高管有潜逃迹象。为了避免投资人蒙受更大损失，2015年12月8日，公安部指挥各地公安机关统一行动，对丁宁等“钰诚系”主要高管实施抓捕。 办案民警表示，此案案情复杂，侦查难度极大。“钰诚系”的分支机构遍布全国，涉及投资人众多，且公司财务管理混乱，经营交易数据量庞大，仅需要清查的存储公司相关数据的服务器就有200余台。为了毁灭证据，犯罪嫌疑人将1200余册证据材料装入80余个编织袋，埋藏在安徽省合肥市郊外某处6米深的地下，专案组动用两台挖掘机，历时20余个小时才将其挖出。 警方初步查明，“钰诚系”的顶端是在境外注册的钰诚国际控股集团有限公司，旗下有北京、上海、蚌埠等八大运营中心，并下设融资项目、“e租宝”线上销售、“e租宝”线下销售等八大业务板块，其中大部分板块都围绕着“e租宝”的运行而设置。 办案民警表示，从2014年7月“e租宝”上线至2015年12月被查封，“钰诚系”相关犯罪嫌疑人以高额利息为诱饵，虚构融资租赁项目，持续采用借新还旧、自我担保等方式大量非法吸收公众资金，累计交易发生额达700多亿元。警方初步查明，“e租宝”实际吸收资金500余亿元，涉及投资人约90万名。 庞氏骗局 “e租宝”95%的项目都是假的 “‘e租宝’就是一个彻头彻尾的庞氏骗局。”在看守所，昔日的钰诚国际控股集团总裁张敏说，对于“e租宝”占用投资人的资金的事，公司高管都很清楚，她现在对此非常忏悔。 “e租宝”对外宣称，其经营模式是由集团下属的融资租赁公司与项目公司签订协议，然后在“e租宝”平台上以债权转让的形式发标融资；融到资金后，项目公司向租赁公司支付租金，租赁公司则向投资人支付收益和本金。 办案民警介绍，在正常情况下，融资租赁公司赚取项目利差，而平台赚取中介费；然而，“e租宝”从一开始就是一场“空手套白狼”的骗局，其所谓的融资租赁项目根本名不副实。“我们虚构融资项目，把钱转给承租人，并给承租人好处费，再把资金转入我们公司的关联公司，以达到事实挪用的目的。”丁宁说，他们前后为此花了8亿多元向项目公司和中间人买资料。 采访中，“钰诚系”多位高管都向记者证实了自己公司用收买企业或者注册空壳公司等方式在“e租宝”平台上虚构项目的事实。 “据我所知，‘e租宝’上95%的项目都是假的。”安徽钰诚融资租赁有限公司风险控制部总监雍磊称，丁宁指使专人，用融资金额的1 .5%-2%向企业买来信息，他所在的部门就负责把这些企业信息填入准备好的合同里，制成虚假的项目在“e租宝”平台上线。为了让投资人增强投资信心，他们还采用了更改企业注册金等方式包装项目。 办案民警介绍，在目前警方已查证的207家承租公司中，只有1家与钰诚租赁发生了真实的业务。有部分涉案企业甚至直到案发都被蒙在鼓里。 根据人民银行等部门出台的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，网络平台只进行信息中介服务，不能自设资金池，不提供信用担保。据警方调查，“e租宝”将吸收来的资金以“借道”第三方支付平台的形式进入自设的资金池，相当于把资金从“左口袋”放到了“右口袋”。不仅如此，钰诚集团还直接控制了3家担保公司和一家保理公司，为“e租宝”的项目担保。 虚假宣传 “1元起投，随时赎回，年息最高14 .6%” “1元起投，随时赎回，高收益低风险。”这是“e租宝”广为宣传的口号。许多投资人表示，他们就是听信了“e租宝”保本保息、灵活支取的承诺才上当受骗的。“e租宝”共推出过6款产品，预期年化收益率在9%至14.6%之间，远高于一般银行理财产品的收益率。 投资人张先生表示，“e租宝”的推销人员鼓动他说，“e租宝”产品保本保息，哪怕投资的公司失败了，钱还是照样有。 投资人徐先生给记者算了一笔账：“我拿10万块钱比较的话，在银行放一年才赚2000多块钱；放在‘e租宝’那边的话，它承诺的利率是14.6%，放一年就能赚14000多块钱。” 投资人席女士则称，自己是被“e租宝”可以灵活支取的特点吸引了：“一般的理财产品不能提前支取，但‘e租宝’提前10天也可以拿出来。” “e租宝”抓住了部分老百姓对金融知识了解不多的弱点，用虚假的承诺编织了一个“陷阱”。为了加快扩张速度，钰诚集团还在各地设立了大量分公司和代销公司，直接面对老百姓“贴身推销”。其地推人员除了推荐“e租宝”的产品外，甚至还会“热心”地为他们提供开通网银、注册平台等服务。正是在这种强大攻势下，“e租宝”仅用一年半时间，就吸引来90多万实际投资人，客户遍布全国。 挥霍无度 80名高管拿百万年薪丁宁送人财物逾10亿 据警方调查，“钰诚系”除了将一部分吸取的资金用于还本付息外，相当一部分被用于个人挥霍、维持公司的巨额运行成本、投资不良债权以及广告炒作。 据多个犯罪嫌疑人供述，“e租宝”平台实际控制人、钰诚集团董事会执行局主席丁宁与数名集团女高管关系密切，其私生活极其奢侈，大肆挥霍吸收来的资金。警方初步查明，丁宁赠与他人的现金、房产、车辆、奢侈品的价值达10余亿元。仅对张敏一人，丁宁除了向其赠送价值1.3亿元的新加坡别墅、价值1200万的粉钻戒指、豪华轿车、名表等礼物，还先后“奖励”她5.5亿元人民币。 “钰诚系”的一大开支还来自高昂的员工薪金。以丁宁的弟弟丁甸为例，他原本月薪1.8万元，但调任北京后，月薪就飞涨到100万元。据张敏交代，整个集团拿着百万级年薪的高管多达80人左右，仅2015年11月，钰诚集团需发给员工的工资就有8亿元。 2014年以来，“钰诚系”先后花费上亿元大量投放广告进行“病毒式营销”，还将张敏包装成“互联网金融第一美女总裁”。 “‘e租宝’的窟窿只会越滚越大，然后在某个点集中爆发，账上没钱还给老客户，也不能还给新客户。”张敏说，自己曾在2015年9月让公司的数据中心进行测算，结果显示，“e租宝”的赎回量将在2016年1月达到9亿，此后赎回量逐月递增。 丁宁坦言，钰诚集团旗下仅有钰诚租赁、钰诚五金和钰诚新材料三家公司能产生实际的经营利润，但三家企业的总收入不足8亿，利润尚不足一亿。因此，除了靠疯狂占用“e租宝”吸收来的资金，“钰诚系”的正常收入根本不足以覆盖其庞大的开支。 最新进展 有关部门加紧取证追赃 根据“e租宝”案件中已经查明的种种犯罪事实，司法机关认为，犯罪嫌疑人的这些行为已经涉嫌非法吸收公众存款和集资诈骗。 中央财经大学法学院教授郭华介绍，非法吸收公众存款罪有4个构成要件：第一是未经有关部门批准或者假借合法的经营形式来吸存，第二是以媒介、短信、推荐会等形式公开吸存，第三是通过私募、股权等其他的手段来承诺还本付息或者回报，第四是向社会公众即不特定的人吸存。在本案中，犯罪嫌疑人利用网络平台公开向全国吸存，还对外承诺还本付息，其行为已经涉嫌非法吸收公众存款罪。 “对于已经构成非法吸收公众存款罪的，如果还存在挥霍性投资或者消耗性支出导致财产不能偿还的情形，就构成了集资诈骗罪，”他认为。 办案民警介绍，由于“钰诚系”的资金交易庞杂，财务管理混乱，其资金流向还在调查之中。目前，公安机关正在与银监会、人民银行等部门通力配合，加快工作进度，全力以赴进行调查取证、追赃、甄别涉案资产等工作，最大限度地挽回投资人损失。为了便于投资人报案、完善案件处置相关信息，公安机关已经搭建起投资人信息登记平台，并将于近期挂接在公安部官方网站上启用。 有关部门表示，投资人应及时、主动报案、登记信息、提供证明材料，避免因不及时、不如实报案、登记而损害自身合法利益；同时，请投资人依法维权，不信谣、不传谣、不受蛊惑，不组织、参与各类非法活动。涉嫌犯罪的人员，应当积极配合调查、退缴违法所得，争取从宽处理。

e租宝曾试图毁证据 投资人该怎么办？

    1月14日，备受关注的“e租宝”平台的21名涉案人员被北京检察机关批准逮捕。1月31日，震惊全国的e租宝案件真相得到进一步披露。这个一年半内非法吸收资金500多亿元，受害投资人达90万人次的大案慢慢揭开面纱。 　　而对于不明真相的这些投资人，应该何去何从？据之前报道，不少投资人在平台中投入的金额令人咂舌。所以，现在大家要做的不是守在电脑电视前四处观望，而是要尽快行动起来。 　　第一，投资者必须主动报警 　　你要做的是须向自己所属地区的警方主动报案并登记信息，留下被骗案底。只有这样才能在警方追回部分赃款后，得到及时的补偿。努力避免因自己不及时、不如实报案而造成的损害自身合法利益的情况发生。 　　第二，搜集并保存好相关证据 　　据报道，e租宝存在严重的销毁证据情况，“其犯罪嫌疑人将1200余册证据材料装入80余个编织袋，埋藏在安徽省合肥市郊外某处6米深的地下，专案组动用两台挖掘机，历时20余个小时才将其挖出”。所以受害人要有意识的主动搜集证据，提供自己在e租宝投资的相关证明，比如你在e租宝的平台账号，交易过程等，尽量介绍自己被骗的前后经过，搜集并保存好各项材料。 　　第三，保持理智，依法维权 　　目前，e租宝及其所属集团的负责人已被警方控制，案件真相正在进一步查明中。公安机关也正在与银监会、人民银行等部门通力配合，全力以赴进行调查取证、追赃、甄别涉案资产等工作，将最大限度地挽回投资人的损失。因此作为投资人请切记依法维权，不信谣、不传谣、不受蛊惑，并不去组织参与各类非法活动。相信警方，静待结果！ 　　最后，小编提醒大家：为了便于投资人报案、完善案件处置相关信息，公安机关已经搭建起投资人信息登记平台，并将于近期挂接在公安部官方网站上启用。所以各位投资人请留意公安部官方网站近期动态，及时报案。

互联网金融投融资年增长率超600% P2P成最重要版图

（原标题：互联网金融投融资年增长超600% P2P成最重要版图） 据经济之声《天下财经》报道，虽然年底出现了跑路潮，但网贷平台的发展速度依然惊人。京北智库最新发布的报告显示，2015年中国互联网金融市场投融资金额同比大幅增长600%以上。其中，以P2P网贷为主的网络贷款类占比接近四成，成为互联网金融最重要的版图。 互联网金融站上风口 从数量上看，2015年，中国互联网金融领域一共发生402起投融资案例，有370家企业获得了融资。从金额上看，融资总额高达944亿元人民币，对比2014年的100多亿额度，这个增速快得有些惊人。业内人士认为，互联网金融已经站上风口，进入了大资本时代。 罗明雄：总的从投资来看，一年增长600%。有多少企业的营业额和利润比前一年增长100%的，寥寥无几。但在互联网金融企业，不增长300%，都不好意思跟人说，互联网金融必然是风口。 　P2P平台从“野蛮生长”到赴美上市 互联网金融包含综合金融服务、众筹、支付、理财、网贷等多个方面，其中，以P2P为主的网贷投融资表现尤其突出。2015年，网贷领域发生149起投融资案例，涉及金额大约是142亿元人民币， 正因为如此，有人说：2013年是网贷萌芽的一年，2014年是网贷野蛮生长的一年，2015年则是网贷全面爆发的一年。的确，P2P网贷平台2015年出现大开大合的格局，数量已经突破3700家，同比增长接近百分之百。临近年底，宜人贷的赴美上市，更是成了行业的标志性事件。不过，原纳斯达克中国区首席代表徐光勋认为，2016年不太可能有更多的P2P平台赴美上市。 徐光勋：刚刚成立，刚刚拿到钱，2016年美国上市的话我觉得不够，除非是前两年，他们已经拿到钱了，经过14年、15年的发展，优化团队，这种情况下2016年上的话，我觉得可以，但是据我了解这方面还不是很多。 做大做强、稳定发展 特别值得注意的是，在P2P平台爆发式增长的同时，问题平台数量2015年也激增超过3倍。尤其是临近年底，不少平台出现兑付危机，跑路潮风起云涌。为此，监管层的态度也日趋严格。深圳、上海等地先后暂停P2P平台注册，中央政法委也决定开展互联网金融领域的专项整治。那么在这样的背景下，2016年，网贷平台怎么才能稳定健康发展，而不再是大浪淘沙呢？徐光勋的建议是，抓紧时间并购，做大做强。 徐光勋：其实很想建议一下，可以通过友好的并购，做一个更大一点，更完善的P2P。到目前为止，据我了解，很多人没有往这方面想。单独的做的话，我觉得市场有限。

银行评测报告显示：网络信贷蚕食传统银行

       第三方金融研究机构日前发布的《2015年度360°银行评测报告》显示，尽管银行理财产品以高收益率和稳健性吸引投资者的青睐，但新兴的互联网理财已经与之展开双雄争霸，2015年互联网理财的投资人数和投资金额呈现双升态势，显示银行与互联网理财间的竞争和渗透将成为新常态。此外，网络贷款快速崛起，瓜分传统的银行信贷业务，而京东白条、花呗更以咄咄之势挑战银行的信用卡霸主地位。 　　在2015年，以各大电商为代表的互联网信贷产品蜂拥而至，其简便、快捷、亲民的申请方式让借款人有了更多选择，银行在贷款方面的绝对优势正在被新兴的网络借贷渠道蚕食，这成为房贷之外的其他类银行贷款产品的申办量下滑的重要影响因素。2015年在银行申请办理贷款的用户量同比2014年再次出现下滑，由17.8%下降到14.57%。除房贷申办量出现上涨外，消费贷、车贷和经营贷等其他各类贷款均全面下滑。 　　房贷上涨的主要原因有两方面，一是受到2015年央行五次降息影响，住房按揭贷款和公积金贷款利率降到历史最低值。各地房产限购限贷政策相继松绑以及公积金贷款政策的调整，导致2015年房贷申办量上涨。而房贷需求是其他借款渠道无法解决的，用户只能通过银行贷款。 　　银率网分析师认为，银行在经济欠发达地区对个贷的推广力度有待加强。未来借助互联网金融，银行与用户之间摒弃地域限制，摆脱营业网点的束缚，欠发达地区发展潜力更大。 　　近年来，互联网金融发展迅速，不少用户抛弃信用卡转而使用网络购物信用贷款，这对银行业务是一个不小的冲击。评测报告显示，2015年有39.82%的持卡人曾经使用过京东白条、花呗等网络购物信用贷款。网络信贷服务具有交易方便、申请方便和分期免手续费等优势，网络信贷的这些优势值得银行借鉴，从而进一步提升信用卡业务服务。 　　2015年，银行网点、银行官网、“扫楼办卡”依然是银行用户申请信用卡渠道的前三甲选项。但是和去年相比，银行网点、官网、“扫楼办卡”、路边摊办卡等传统办卡方式的占比都有不同幅度下降，而网银、手机银行、微信银行、APP和授权网站等新型的电子银行渠道均有所增长，尤其是网银和手机银行，办卡比例已经超过传统的路边摊办卡，成为排名第四的办卡渠道。 　　在众多影响用户选择信用卡的因素中，排名第一的是信用卡额度大小，占比60.64%；排名第二的是信用卡优惠的多少，其中购物优惠、刷卡满额送礼优惠和美食优惠最受持卡人青睐。随着还款的网络化、便捷化，银行网点的数量对用户选择信用卡的影响越来越小。

监管方表态+小银行介入 P2P资金银行存管有望破局

    去年12月28日之前，虽然第三方银行存管的传言甚嚣尘上，而P2P资金存管的主要模式还是第三方支付存管和第三方支付加银行联合存管模式。 　　据不完全统计，截止去年年底，已有20余家银行布局P2P资金存管业务，主要是股份制商业银行和城市商业银行。然而，正式完成系统对接的P2P平台，却不到10家，按照2595家运营平台的数量来算，占比可谓极低。 　　12月28日，《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法(征求意见稿)》正式明确了P2P必须在银行进行资金存管，但银行只承担形式审核责任而不承担实质审核责任。 　　“第三方存管”，是银行提供的一项业务，普遍用于证券行业，目前比较成熟完善的存管系统为证券交易系统，股民的银行账户与证券账户实现对接，从而保证证券公司不能私自挪用开户股民的资金。 　　“第三方托管”指的是银行作为第三方，代表资产所有人，确保委托人利益，按照相关约定条约内容，对托管资产进行保管、清算、核算和估值，并监督资金运作和流向。与“第三方存管”相比，“第三方托管”更加严格，门槛更高，主要用于信托以及私募等业务。 　　对于P2P行业而言，《征求意见稿》虽然规定银行对出借人与借款人开立和使用资金账户进行管理，依照出借人与借款人向网络借贷信息中介机构发出的指令，对出借人与借款人的资金进行存管、划付、核算和监督。但是银行只承担实名开户和履行合同约定及借贷交易指令表面一致性的形式审核责任，但不承担融资项目及借贷交易信息真实性的实质审核责任。也就是说，银行只是“存管”而非“托管”。 　　《征求意见稿》这一规定，实际上在一定程度上为银行规避了责任，希望就此让一直处于观望态度的银行放下了包袱，以更加积极的姿态拥抱P2P业务。 　　可是，银行似乎仍有顾虑。距离《征求意见稿》出台已过半月，不少银行在选择P2P存管合作伙伴的时候，依然会设立较高的门槛。如要求平台是国企参控股，或是上市公司，注册资本在3000万到5000万之间，存续期在三年以上，还要缴纳动辄数千万的保障金。 　　某平台负责人表示，他近期接触的银行，无论是股份银行还是城商行，都担忧自身声誉被部分实力不够的P2P平台拖累，准入条件和门槛较之前都没有降低多少。针对18个月的监管“缓冲期”，还有的银行采用“拖字诀”，故意延长P2P存管申请的审批周期，或以系统没做好为由一直不批。 　　除了银行的配合程度，资金存管的成本也是很多平台关注的焦点。按照行业惯例，银行存管的收费一般分为几大块，包括服务费、手续费、接入费等。一边是众多P2P平台对接银行资金存管的迫切需求，另一边是银行的高门槛与慢流程，监管细则的推进似乎遇到了一定的阻力。 　　然而不久前，网络传出某家原城市住房储蓄银行转制的股份制商业银行的P2P资金存款门槛和收费清单。其中，该银行在对网贷平台资金存管的门槛，包括平台上线6个月以上，实缴注册资本金达到1000万以上等。在资金存管收费上，该行给出的存管费用起步价为5万/年，年交易额5000万以上可实行每笔交易额的0.08%费率，并存在封顶价格。 　　1月22日，网上传出北京版网贷监管细则即将出台的消息。在资金存管方面，北京市金融局相关负责人向记者表示，希望能有更多的银行为网贷企业开放资金存管业务，为保障资金安全运营发挥关键性作用。 　　此外也有知情人士透露，早前银监会相关部门已经与几家银行协商制定P2P资金存管的具体操作细则，也就是说，未来存管的门槛或将由监管层面来明确。 　　业内权威人士表示，银监会可以指定数家银行作为网贷资金存管的定点银行，并适当控制银行对合作门槛的设定，其他银行则可以自愿进行资金存管合作。 　　各级监管层表态乃至“出手”，积极引导所辖区域网贷行业健康发展，适时行使《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法(征求意见稿)》赋予自己的规范职责和监管使命。 　　在资金存管层面，随着监管方的有意公开“撮合”，和一些小型股份制银行、城商行的加快介入导致的门槛降低，相信今年将会有更多的平台与银行达成资金存管业务合作。

国务院决定拓宽融资渠道鼓励扩大股权等直接融

（原标题：国务院决定拓宽融资渠道鼓励扩大股权等直接融资） 国务院常务会议确定，对长期亏损、失去清偿能力或环保、安全生产不达标且整改无望的企业及落后产能，坚决压缩退出相关贷款，支持化解过剩产能。 国务院总理李克强1月27日主持召开国务院常务会议，确定金融支持工业增效升级的措施，壮大实体经济基础；决定推动《中国制造2025》与“互联网+”融合发展；决定清理规范一批政府性基金收费项目，持续为企业减负；部署全面加强农村留守儿童关爱保护。 会议指出，用好和创新金融工具，支持工业增效升级，是金融更好服务实体经济的重要内容。会议确定，一是引导金融机构加大对高新技术企业、重大技术装备、工业强基工程等的信贷支持，促进培育发展新动能。制定金融支持制造强国建设指导意见，发展能效贷款、排污权抵押贷款等绿色信贷。二是鼓励通过并购贷款、发行优先股和可转换债券等筹集资金开展兼并重组，推动改造传统动能。支持大企业设立产业创投基金，支持地方开展小微企业融资担保代偿补偿等业务。三是对长期亏损、失去清偿能力或环保、安全生产不达标且整改无望的企业及落后产能，坚决压缩退出相关贷款，支持化解过剩产能。四是拓宽融资渠道，鼓励扩大股权、债券等直接融资，大力发展应收账款融资。支持运作规范、偿债有保障的企业发行公司信用债调整债务结构。五是继续整顿金融服务乱收费，取消不合理收费项目，降低不合理收费标准。支持银行加快不良贷款处置，惩戒恶意逃废债务行为，防范和化解金融风险。 会议指出，实施《中国制造2025》对促进制造业升级等发挥了积极作用，这也是深化供给侧结构性改革的重要内容。必须坚持市场导向，引导企业适应和引领市场，在“中国制造+互联网”上尽快取得突破，实现中国制造迈向中高端。一要以推进数字化、网络化、智能化制造为抓手，加快构筑自动控制与感知技术、工业云与智能服务平台、工业互联网等制造业新基础，培育制造业新模式、新业态、新产品。二要抓紧发布智能制造、绿色制造、质量品牌提升等11个配套实施指南、行动计划或专项规划。促进大中小企业、初创企业、高校、科研院所等多方协同，加快建设制造业创新中心、“双创”平台，带动更多创新型中小企业成长。三要完善加计扣除等政策，适当加大财政投入，设立“中国制造2025”专项资金，启动一批重大标志性项目和技改工程。四要加强标准建设，面向市场多样化需求制造消费者和客户需要的高质量中高端产品。五要加强国际交流，深化中外制造业创新合作。 为持续清理和规范涉企收费，减轻企业负担，会议决定，从今年2月1日起，一是依法将新菜地开发建设基金和育林基金征收标准降为零，停征价格调节基金，整合归并水库移民扶持基金等7项征收对象相同、计征方式和资金用途相似的政府性基金，取消地方违规设立的政府性基金。二是将教育费附加、地方教育附加、水利建设基金的免征范围由月销售额或营业额不超过3万元的缴纳义务人，扩大到不超过10万元。免征政策长期有效。上述措施预计每年可为企业减负约260亿元。今后一般不再新设政府性基金项目，保留的全部进入目录清单，公开预决算，接受社会监督。 会议认为，加强关爱保护，使数千万农村留守儿童安全健康成长，是家庭和政府、社会的共同责任。会议要求，必须依法强化家庭监护主体责任，落实基层政府、村（居）委会和学校等安全管理、监督、教育等职责，支持社工、慈善组织等社会力量参与，完善关爱服务体系。建立强制报告、干预、帮扶等机制，打击侵害留守儿童的各种违法行为。加大寄宿制学校等建设。通过推进农民工市民化、引导扶持返乡创业就业等措施，从源头上减少留守儿童。

2015股权众筹盘点：融资难度增大 线上线下结合

     回顾2015年股权众筹，你捡过哪些西瓜、芝麻，或者跳过哪些坑。 　　第一部分 务虚的西瓜和芝麻 　　之所以先来点务虚的，是因为想和大家聊点行业的，趋势的东西，咱们在低头赶路的时候，必须也要抬头看看方向，特别是在年末岁初的时候。对于方向，变革家在这里跳出股权众筹的领域，来就股权投资和个人股权投资者的趋势、方向，谈谈自己的观点。 　　一、股权资产成为个人资产的标准配置，已经成为必然的趋势 　　1、有产阶层的资产配置有了新的变化。相比于之前有产阶层或者较高净值人群的资产配置，现在大家在新的经济环境下，有了新的相对标准配置，我们发现按照理财资产配置金字塔形的组合：不动产（住宅、底商、商业房产等）和银行存款、招商加盟等店铺资产、理财产品（基金、P2P、债券、股票等）、股权资产。也就是说，股权资产作为理财中风险最高的产品，已经渐成人们理财的标准配置。所以，股权投资领域方向一定会是大西瓜，绝对不会是小芝麻。 　　2、股权众筹只是人们股权资产配置的方式之一。对于股权资产配置的个人股权投资者来说，现在主要集中的领域是在股权众筹领域，原因很简单，因为股权投资的核心是项目，股权众筹领域目前是能给广大的个人股权投资者提供项目标的最直接和集中的地方，也是门槛较低的地方，另外个人股权投资者可以参与的新三板、新四板、个人天使等方式，要么进入门槛相对较高，要么流动性严重不足，要么项目质量还不如股权众筹领域，这导致目前股权众筹领域集中了主要的个人股权投资者。所以从这个角度讲，人们无需担忧股权众筹领域监管层面不明朗会不会有风险的问题，因为，只要人们股权投资的需求在，即便是没有众筹的方式，也一定会有新的实现这种需求的方式或模式出现。 　　二、个人股权投资者渐成趋势人群，未来仅次于股民的庞大的投资者人群已经为市场所认同。 　　1、个人股权投资者真正为大家所认同，实际上是股权众筹领域慢慢火热起来后，这个群体才被关注并重视起来的。我们之所以愿意投身到服务个人股权投资者的方向中，是因为我们这些年以来一直在和土豪们打交道，在和土豪打交道的过程中，我们发现股权投资已经成为他们的必需品。原因很简单，这些土豪，绝大部分都是中小企业老板，在目前的环境下，他们发现再重新自己亲自操刀做一个公司，不如用资本的力量，去投资一个有前途的创业项目，这样可能完成自己的产业布局，也可能实现自己的资产配置，还可能为未来的事业拓展了另外一条路。所以，正是看到了这样的强烈需求，我们才即便是开始不被很多人认同，也将服务个人股权投资者的事情坚持下来，在这个过程中，越来越多的人包括主流的机构投资者认同了这个方向。 　　2、股权众筹只是人们股权资产配置的方式之一。对于股权资产配置的个人股权投资者来说，现在主要集中的领域是在股权众筹领域，原因很简单，因为股权投资的核心是项目，股权众筹领域目前是能给广大的个人股权投资者提供项目标的最直接和集中的地方，也是门槛较低的地方，另外个人股权投资者可以参与的新三板、新四板、个人天使等方式，要么进入门槛相对较高，要么流动性严重不足，要么项目质量还不如股权众筹领域，这导致目前股权众筹领域集中了主要的个人股权投资者。所以从这个角度讲，人们无需担忧股权众筹领域监管层面不明朗会不会有风险的问题，因为，只要人们股权投资的需求在，即便是没有众筹的方式，也一定会有新的实现这种需求的方式或模式出现。 　　二、个人股权投资者渐成趋势人群，未来仅次于股民的庞大的投资者人群已经为市场所认同。 　　1、个人股权投资者真正为大家所认同，实际上是股权众筹领域慢慢火热起来后，这个群体才被关注并重视起来的。我们之所以愿意投身到服务个人股权投资者的方向中，是因为我们这些年以来一直在和土豪们打交道，在和土豪打交道的过程中，我们发现股权投资已经成为他们的必需品。原因很简单，这些土豪，绝大部分都是中小企业老板，在目前的环境下，他们发现再重新自己亲自操刀做一个公司，不如用资本的力量，去投资一个有前途的创业项目，这样可能完成自己的产业布局，也可能实现自己的资产配置，还可能为未来的事业拓展了另外一条路。所以，正是看到了这样的强烈需求，我们才即便是开始不被很多人认同，也将服务个人股权投资者的事情坚持下来，在这个过程中，越来越多的人包括主流的机构投资者认同了这个方向。 　　2、个人股权投资者会成为仅次于股民的庞大人群。当股权投资成为个人理财的标准配置后，随着股权投资通道的不断丰富和完善，越来越多的人会进入到这个市场。现实中，即便是在三四线城市，也有大量的人们有着股权投资的强烈需求，问题在于他们严重缺乏股权投资的通道和相关的判断能力，所以只要股权投资的通道越来越完善，这个人群会越来越从隐性需求变为显性的人群。从这个角度讲，股权众筹的人群基数决定了西瓜还是很具有吸引力的。 　　第二部分 务实的西瓜、芝麻和坑 　　上面说了这么多的务虚的，行业性，趋势性的总结内容，下面和大家重点聊聊这一年中，股权众筹领域中项目、领投方等的特点，其中有些坑特别值得注意，因为在新的一年中，这些坑一定还会出现。 　　一、股权众筹平台项目的变化 　　2015年，股权众筹平台开始真正正面交锋一年，人们发现，排名前面几个的众筹平台开始了真正的比拼，拼项目的数量，项目的质量，项目的融资速度，项目的领投机构。 　　1、项目的领域范围在扩大 　　这一年中，股权众筹平台的项目所覆盖的领域明显增多，和线下机构投资者所投资的领域的时间差越来越短。 　　在2014年，股权众筹的创投类项目中，基本上就是集中在所谓O2O领域，在这一年中，每当投资领域中的新热点出现后，股权众筹平台上很快就会出现该领域的项目，这就造成了一种现象，那就是一个项目上线平台后，他的竞品就会很快在其他平台进行众筹。从这个角度来说，股权投资者更应该理性的看待和对比这些项目，这也是为什么变革家在新的产品中要增加对于竞品的分析报告的内容，就是希望让投资人有更充分的信息进行决策。不要冲动或者纠结中做出决策，否则，看着是个西瓜，但很可能就是一个芝麻。 　　2、项目开始了多平台众筹方式 　　目前参与股权众筹的项目，阶段主要集中的天使、preA，但在这一年中，我们看到不少B轮、B+轮的项目，随之而来的，是不少项目开始在多个众筹平台来进行融资，原因在于单一的平台无法消化项目方所需要的资金量，但这对于众筹平台来说，融资效率的压力也在增大，因为这种融资的对比会非常明显，平台的融资效率高低和投资人数量质量，会得到最直接的检验。从这个角度来说，投资人在投资这样的项目时，就像我们在这些项目的投资建议中所提到的，一定要严重关注此类项目的融资规划和筹资能力。 　　3、项目融资难度增大，线上线下结合的筹资方式越来越明显 　　在这一年中，我们发现平台的推送项目的速度实际上是在降低，原因其实也很简单，因为每个平台所覆盖的投资人是有限的，而且活跃的投资人更是有限，这些所重复投资的能力显然也是有极限的，让同一群人不断的消费项目，频次显然不可能高，这意味着平台要么降低频次，要么拼命获取更多的个人股权投资者。但是显然频次降低对于平台来说，是不能接受的，因为对于平台来说，频次和融资成功率是核心的KPI，那么为了保障融资成功率，所以越来越多的项目开始进行线上线上的融资方式，平台不断进行线下的路演，通过会销的方式帮项目进行募资。但是从另外一个角度，我们认为这也是投资者开始越来越理性和成熟的体现，我们一直强调股权投资的本质是风险投资，而对于抗风险能力弱的个人股权投资者来说，稳健是第一位的，宁肯错过不能错投，少赔即是多赚，因为个人股权投资者毕竟不像机构投资者，因为一定要立足在理财的角度。 　　4、项目中的一次性投资人增多 　　在这一年中，我们也发现，股权众筹的项目跟投人中，一次性的投资者明显增多。这说明几个问题：第一，这些一次性的投资人基本上属于项目拉过来的投资人托儿；第二，项目本身的质量不高，否则根本不需要这些投资托儿；第三，平台方的跟投人数量根本没有自我所表述的那么大，判断平台方的能力不能仅仅看其成功了多少项目，而要分析这些项目背后的投资人是一次性的，还是多次重复投资人。 　　二、领投方 　　领投方在项目融资的过程中发挥的作用越来越大，而且定位于专注股权众筹领投的机构也不断出现。一线机构和一线大佬的领投人不断出现，而领投人中一些新的坑也在不断的出现，下面也和大家分享一下我们根据所统计到数据总结出的，在这一年中领投方出现的特点。 　　1、一线机构和一线大佬不断领投 　　这是一个明显的特点。比如在这一年中，像徐小平老师的真格基金、雷军老师、戈壁创投、俞敏洪老师、盛希泰老师等，纷纷领投相关的项目，并为之站台背书。不过遗憾的是，即便是这些大佬们所领投的项目，依然有融资失败的案例，那么问题就来了，这些大佬大牛机构领投的项目怎么会出现如此极端的现象呢，所以在这个过程中，对于广大跟投的个人股权投资者来说，领投方的诚意和项目的判断能力就必须要严肃的思考了。 　　2、领投方的领投比例在下降 　　在这一年中，我们发现，领投方的领投比例在不断的突破底线，甚至有些项目简直就是无底线。变革家认为，领投方诚意的其中一个重要的表达方式，那就是领投比例的多少，我们认为作为领投方，领投比例至少应该超过50%，否则何谈你对于领投项目的信心，何谈你的诚意，跟投人不得不怀疑你是不是要找接盘侠，你又如何对得住你所要拿的20%的项目carry。 　　这种领投比例的下降，对于个人股权投资者来说，也必须要提高警惕。 　　3、领投方推选项目的质量令人困惑 　　这里令人困惑的主要是那些一些机构和大佬们领投的项目。如果说普通的不知名的机构领投的项目，质量不高或者有问题，还是有情可原的，毕竟项目的判断能力还是有差别的，但是，对于那些知名机构和个人领投的项目，他们的项目却有着明显的影响或者质量问题，那么对于咱们个人股权投资者来说，那就令人困惑了。 　　是有心还是无意？我们觉得无意这种可能性恐怕很低，有心是一定的，但是这种有心也往往是无奈的有心，原因在于之前投出的项目，要么是当初看走眼了，要么是项目在后来的运营过程中出现了问题，但是对于机构来说，继续通过机构融资的方式已经有很大的压力，通过股权众筹，让个人股权投资者帮忙接一棒，送项目一程，再看看项目是否还有转机。 　　但是问题来了，你将自己没有信心的项目放到股权众筹平台，然后自己又凭借声望来为其站台，那这就让个人股权投资者的风险来了。那么这种情况下，我只能要么怀疑你的判断能力，要么怀疑你的诚意。要是你的诚意足的话，哪怕是拿你有信心的项目，自己吃肉，让跟投人喝汤，都未尝不可，但是你不能让我们连汤都喝不到，甚至直接就是冤大头。 　　所以，对于个人股权投资者来说，不要迷恋大佬，也不要迷恋明星机构，不要相信传说，还是那句话，相信自己的判断，相信生活中的商业体验。 　　4、领投方的诚信度需严重关注 　　如果领投方仅仅是能力被怀疑，其实这至少说明投资的品格还是好的，但是，在统计分析中，我们发现，有些领投方的诚信度甚至都有问题，这就是完全不能原谅的。比如，有的项目明明就是说的和做的完全是两张皮，却还是一个劲的忽悠投资人；有的项目明明连产品都没有，却也到众筹平台上来，忽悠一个高大上的故事；有的项目明明就是游走在灰色领域的边缘，根本不应该被拿上来作为融资项目，却依然堂而皇之的出现，要么是领投方没判断力，要么是平台没有判断力，要么就是二者诚信有问题。 　　更有甚者，我们看到有的项目领投方，承诺出资，众筹完毕后却不兑现，不仅是坑跟投者，还坑了项目方。 　　所以，对于股权投资者来说，随着项目包装的能力越来越高，领投方也越来越令人存疑，我们必须要睁大眼睛，慎重做投资决策，一定要回到项目的本身，不要迷恋什么二胎风暴、无人未来、O2O天下等所谓风口，静下心，看需求，看用户，看产品，看团队。 　　三、平台方 　　1、股权众筹平台的用户集中度高 　　我们根据统计到的用户数据来看，众筹平台的用户集中度已经表现的非常明显，几大平台占据了主要的比例。所以，我们始终认为得个人股权投资人得未来，当然对于我们来说，我们的用户来自于所有的平台，大家也可以理解为什么我们会集中在主要平台的项目进行拆解。 　　2、股权众筹平台融资压力增大，开始线下结合的方式 　　这一年中，我们看到众筹平台越来越多的将项目进行线下路演，原因在于融资压力越来越大，融资的效率也在降低。 　　3、平台用户的忠诚度不高，跨平台投资的趋势越来越明显 　　从数据能看出来，在庞大的用户群中，在单一平台的投资的忠诚度有限，而且从趋势上来看，忠诚度呈下降趋势；而且随着项目的同质化越来越明显，这种趋势会被强化。 　　最后和大家总结一下，过去的一年，个人股权投资者已经作为独立的人群展现在市场中，股权资产的趋势已经为主流所认同。我们认为，趋势是美丽的，方向是可期待的，但是过程却是要慎重的。在岁末年终之际，变革家和大家共勉一句话：梦想要坚持，方向要坚定，过程不纠结。我们一起在路上。

证监会就股权众筹等问题答记者问

证监会回应“实施注册制之后投资风险或将增加”观点 2016年1月29日，证监会召开新闻发布会，新闻发言人张晓军发布两项内容：一是证监会联合电力、电信举行跨行业信息安全应急演练；二是关于两融、证券公司开展股票质押回购业务、大股东增减持、投资者开户、证券公司客户交易结算资金的有关情况，同时回答了记者的提问。 问：请介绍一下关于两融、证券公司开展股票质押回购业务、大股东增减持等的有关情况？ 答：相关情况如下： 一、关于融资融券业务运行情况 截至1月28日，融资融券余额9149亿元，各项风险控制指标处于安全状况。 一是客户整体维持担保比例为225.5%，仍远高于150%的预警线。其中维持担保比例高于200%的客户负债4169亿元，占比仍接近一半。低于130%的客户负债144.6亿元，仅占1.55%，只占今年以来A股日均交易额的2.7%。 二是客户日均平仓金额为4946万元，较去年日均水平下降47%。平仓金额超过1亿元的有4个交易日，其中1月11日为1.37亿元，14日为1.33亿元，27日为1.07亿元，28日为1.59亿元，占当日A股普通交易额的比重为万分之四。 三是客户融资余额主要分布在市盈率相对较低的标的股票。据统计，按动态市盈率计算，市盈率在50倍以下的股票融资余额5443亿元，占标的股票融资余额的62.7%，较去年底上升了12个百分点，稳健性有所增强。 二、关于证券公司开展股票质押回购业务的情况 根据沪深证券交易所数据，截至1月28日，证券公司开展的场内股票质押回购业务融资余额为7000余亿元，整体平均履约保障比例约249%，低于平仓线的融资余额为200余亿元。 据了解，股票质押回购业务大部分资金主要向上市公司持股5%以上股东提供融资，多用于补充企业流动资金、偿还债务等用途。根据《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定》（证监会公告[2016]1号），上市公司持股5%以上股东在3个月内通过证券交易所集中竞价交易减持股份的总数，不得超过公司股份总数的1%。因此，此类合约的违约处置，主要通过协议转让、大宗交易或司法过户等方式进行。 三、关于2016年以来大股东增减持的情况 2016年1月4日至1月28日，已有389家上市公司实施股东增持计划，增持股份数量为10.23亿股，增持金额116.69亿元。 2016年1月9日-1月28日，沪深两市大股东通过二级市场共减持4.61亿股、74.78亿元（沪市1.55亿股、27.69亿元，深市3.06亿股、47.09亿元），共涉及54家上市公司（沪市12家、深市42家）。其中，通过大宗交易方式减持的比例为99.5%（按金额计）。 去年同期（2015年1月9日-1月28日），沪深两市大股东通过二级市场共减持28.73亿股、391.19亿元（沪市18.05亿股、246.6亿元，深市10.68亿股、144.59亿元），共涉及上市公司152家（沪市49家、深市103家）。 综上，今年以来大股东减持明显低于去年同期水平（减持数量约占去年同期的16.05%、减持金额约占去年同期的19.12%）。 四、关于投资者开户情况 截至2016年1月28日，市场投资者数量共计10038.85万，其中自然人10010.12万，非自然人28.73万。2016年1月21日，市场投资者数量突破1亿。 2016年1月市场投资者数量增长128.32万，增幅较为稳定，平均每天新增投资者6.75万，较去年同期新增投资者4.86万相比，增长近四成。 在投资者参与程度方面，1月份以来参与交易投资者数量呈每周下降趋势，从第一周的2170.50万降至第三周的1662.22万，降幅超过23%。而持仓情况表现相反，期末持仓投资者数量在每周均有小幅增长，1月份总共增长11.94万。 五、关于证券公司客户交易结算资金情况 2016年以来，证券公司客户交易结算资金总体保持净转入。据中国证券投资者保护基金公司统计，2016年1月4日以来，证券公司客户交易结算资金累计转入24973亿元，累计转出23052亿元，净转入1921亿元。截至2016年1月28日，证券公司客户交易结算资金余额16608亿元。需要说明的是，上述统计不含公募基金、保险资产管理等特殊机构投资者资金变动情况。 问：有观点指出，新规下IPO过会越来越容易，实施注册制之后投资风险或将增加。对此，监管部门如何评价？ 答：这一问题实际上反映了希望监管机关为投资者决策“背书”的看法。受到宏观经济、行业周期和企业自身情况等诸多因素影响，企业业绩出现波动并不意外。长期以来，对于发行企业报告期内业绩下滑问题，证监会主要坚持如下监管原则：一是关注业绩下滑是否导致发行人不符合发行条件；二是关注业绩下滑的原因是否充分披露，风险是否充分揭示。只要不影响发行条件，且在招股说明书中进行了充分披露、充分揭示风险，就不会构成首次公开发行股票的实质性障碍。实施注册制后，更要强化以信息披露为中心的监管理念，注册审核重在督促发行人充分披露投资者作出投资决策的必要信息，提高信息披露质量，不会对发行人股票的价值和投资者的收益作出实质性判断或者保证。投资者应当认真阅读公开披露的信息，自主判断发行人投资价值，自主做出投资决策，自行承担投资风险。投资者认真关注分析披露的业绩下滑原因，充分考虑披露揭示的风险因素，审慎作出投资决策，更有利于避免可能产生的投资损失。 问：股权众筹的监管细则进展情况如何？预计何时正式发布？股权众筹试点工作有无相关安排？ 答：中国人民银行等十部委联合制定的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》（银发〔2015〕221号）发布后，证监会正在稳步推进股权众筹融资试点各项准备工作。股权众筹融资试点监管规则正在研究制定中。

农行关闭P2P交易接口

近日，“农业银行关闭全部涉P2P交易接口”一事在网贷行业炸开了锅。相当一部分使用农行投资P2P的投资者就自己投资资金可否收回的问题表示质疑。 据中国农业银行（电子银行部）发布的《关于立即停止与违规违约支付机构合作的通知》（以下简称《通知》）显示，严禁各级机构为P2P等各类网络借贷平台提供任何网络支付接口，严禁合作第三方支付机构将我行任何网络支付接口，提供给P2P等各类网络借贷平台 在此通知之下，贝付支付等相关第三方支付机构相继作出反映。贝付支付发公告表示，于1月26日前关闭P2P等行业的农行支付渠道。 另据一周前财新网相关报道显示，中国农业银行北京分行保险柜中38亿元巨额票据被换成了报纸。原因是2名员工利用非法套取的38亿元票据进行回购资金，且未建立台账，回购款其中相当部分资金违规流入股市，而由于股价下跌，出现巨额资金缺口无法兑付。 农行在此节骨眼上，关闭P2P接口，背后真正原因为何？又将对网贷行业产生怎样的影响？后续是否会有其他银行跟进？ P2P平台：关闭接口不影响提现 农行为啥要关闭接口？知名P2P平台相关负责人表示，很大可能是因为之前农行38亿票据的事情，这个举措多为农行自查行为，跟外界关联不大。 并进一步表示：“之前我们已经收到农行的相关通知，农行关闭接口后，后续投资人确实不能通过农行卡为P2P账户充值，目前来说，并不影响此前用农行卡投资P2P的投资者，待相关投资者投资的标的到期后，还是可以通过原先绑定的农行账户进行提现的。但是，投资者想要再充值投资，需要通过此前绑定的农行卡将平台账户上的资金提完，然后解绑，重新换张其他银行储蓄卡绑定即可。” 他坦言，农行此举确实会影响原先绑定农行账号的用户体验，但是却给其他银行机会，目前其他银行暂时没有对P2P接口进行限额或者关闭动作，而是非常积极的响应着。 另一家平台高管也表示，目前并没有听说其它银行有跟进的消息。从去年下半年到现在，国家关于互联网金融网络借贷规则正在陆续出台，从宏观上看，肯定是支持P2P继续发展，银行作为中间一个关键环节，没有理由拒绝，但这个基础必须建立在规范上面。 “我认为，这次农行关闭P2P通道，虽然不可能带来关闭的连锁效应，但肯定给所有银行敲响了警钟，以后在选择P2P平台合作方面，肯定会收紧提高门槛，更加注意防控风险。这也将加剧P2P行业洗牌深入，促使行业向着规范安全的方向发展。”他补充道。 第三方支付机构：其他银行后续是否跟进 关键看他们如何权衡 某第三方支付机构相关负责人坦言，坏账投诉之下，银行承受了很大的压力。 他表示，网贷行业快速发展之下的平台爆雷、投资者血本无归等问题常常让平台、第三方支付公司、银行等机构被迫兜底，成为投资者主动投诉对象。随着近期投资者坏账、投诉等日益增加，实际上银行承受的压力也是不小的。并且尽管征求意见稿已经出台，但是P2P整个行业的监管政策落实还需时日，所以，农行此时关停这块通道，也是有他的道理。 “目前还有一些支付机构还未关闭农行对P2P业务的通道，是因为农行通知下发没多久，还有一些支付公司还没有正式收到通知。” 对于其他银行是否会作出类似的举措，他坦言，这个不好猜测。“但是像刚才说的银行面临的网贷问题，并不是集中发生在农业银行这一家银行上，所以有此困扰的其他银行后续是否也会采取同样措施，关键看他们如何权衡。” 业内：农行此举与监管意图是相悖的 在业内人士看来，农行此举或与此前农行曝出的38亿元票据事件有关，是农行针对近期该行暴露出来的系列风险事件所采取的主动，并不完全是因为P2P的原因。 “个人认为，在当前监管层力推P2P平台要求银行进行资金存管的大前提下，农此此举与监管意图是相悖的。不说资金存管，现在连第三方的支付通道都被关闭了。不过，此举应该只是一个阶段性的行为，待风险排查过后，将来应该还是会重新开放的。”她补充道。 某资深业内人士亦表示，农行此举或与38亿票据事件有关，而且这些票据可能跟P2P平台有关，所以需要先断掉这条路，然后查清楚；另外，农行作为国有银行，自2015年来坏账率本来就非常高，再加上对P2P的惧怕，才会有此举措。 他进一步表示，目前银行对P2P的态度大概分为两大阵营：第一阵营为国有四大银行，他们对P2P持谨慎恐惧态度，毕竟互联网金融的快速发展对他们此前“懒政”行为造成一点的冲击；第二阵营为股份制银行和小微银行，他们对P2P行业是非常友好，并积极推动P2P银行资金存管事宜，如与富友支付合作的银行中，厦门银行、华兴银行、恒丰银行、包商银行、北京银行还有徽商银行等中小银行均迅速落地。 并补充道，中小银行推动P2P银行资金存管，很大程度上减少了他们全国各地线下布点的成本，并且通过开发银行存管系统，与P2P对接，可以扩大自身市场份额，一定程度上增加营收。 知名撰稿人：农行中止此类合作可以理解 互联网金融撰稿人嵇少峰表示，P2P将银行支付宣传成变相背书，当P2P投资人产生损失时，会给银行柜面形成压力及负面影响，权衡利弊，银行中止此类合作可以理解，估计后面还会有其他银行有类似举动。 银行：正确引导舆论氛围 别让银行兜底 对于农行关闭P2P接口的最根本原因、银行后续是否会跟进等问题，某知名银行从业人员表示，不清楚背后原因，目前来看，别的银行会不会跟进取决于有没有发生实质性的投资人闹事事件。 他进一步表示，整个事件包括P2P资金存管，对银行来说，是很纠结的，即使没有法律上的责任，但是谁也不能保证这种挤兑性事件不会对银行产生影响。毕竟都是开门做生意，大家都担心风险传递，但是，让银行来兜这个底是很不公平的事。 “如果责任不能清晰界定，不反复跟投资者讲清楚银行的责任，我认为非常少的银行愿意做这件事。这样下去，恐怕80%-90%的P2P平台找不到银行存管。大家都希望把事情做好，所以投资者一定要清醒的认识自己对投资的责任，这个很重要。”

赞!上海市长回应"天使投资亏损可获政府补偿"

日前，上海市科学技术委员会协同上海市财政局、上海市发改委制定了《上海市天使投资风险补偿管理暂行办法》，对投资种子期和初创期科技型企业所发生的投资损失给予一定补偿，引起巨大争议。今天，上海市市长杨雄在上海市人民政府记者招待会上回应称，将进一步贯彻落实好政策，防止套现和弄虚作假，进一步做好核实、监管、公开，促进天使投资健康发展。 杨雄说，最近大家对上海促进天使投资和创业创新的政策比较关注，有很多议论，实际上上海2006年已经出台了类似政策，这次是对以往不合理的部分进行一些调整。世界各国和我国一些地方政府对天使投资和初创企业都有各种扶持政策。“总的来看，上海的天使投资发展还比较欠缺，我们希望通过扶持天使投资，进一步促进初创企业的发展。这次大家提出的建设性意见对我们进一步搞好这项工作起到了帮助作用，我们将进一步贯彻落实好政策，防止套现和弄虚作假，在核实上、监管上、公开上，把这项工作做得更好，使这项政策能真正扶持天使投资、初创型企业的发展。”

中央一号文件首涉互联网金融

       在2016年中央一号文件中，互联网金融首次被提及。 　　1月27日晚，新华社授权发布《关于落实发展新理念加快农业现代化实现全面小康目标的若干意见》。文件中提到：引导互联网金融、移动金融在农村规范发展。 　　一号文件全文约15000字，共分6个部分30条。互联网金融在第24节“关于推动金融资源更多向农村倾斜”中出现，全文表述如下： 　　推动金融资源更多向农村倾斜。加快构建多层次、广覆盖、可持续的农村金融服务体系，发展农村普惠金融，降低融资成本，全面激活农村金融服务链条。进一步改善存取款、支付等基本金融服务。稳定农村信用社县域法人地位，提高治理水平和服务能力。开展农村信用社省联社改革试点，逐步淡出行政管理，强化服务职能。鼓励国有和股份制金融机构拓展“三农”业务。深化中国农业银行三农金融事业部改革，加大“三农”金融产品创新和重点领域信贷投入力度。发挥国家开发银行优势和作用，加强服务“三农”融资模式创新。强化中国农业发展银行政策性职能，加大中长期“三农”信贷投放力度。支持中国邮政储蓄银行建立三农金融事业部，打造专业化为农服务体系。创新村镇银行设立模式，扩大覆盖面。引导互联网金融、移动金融在农村规范发展。扩大在农民合作社内部开展信用合作试点的范围，健全风险防范化解机制，落实地方政府监管责任。开展农村金融综合改革试验，探索创新农村金融组织和服务。发展农村金融租赁业务。在风险可控前提下，稳妥有序推进农村承包土地的经营权和农民住房财产权抵押贷款试点。积极发展林权抵押贷款。创设农产品期货品种，开展农产品期权试点。支持涉农企业依托多层次资本市场融资，加大债券市场服务“三农”力度。全面推进农村信用体系建设。加快建立“三农”融资担保体系。完善中央与地方双层金融监管机制，切实防范农村金融风险。强化农村金融消费者风险教育和保护。完善“三农”贷款统计，突出农户贷款、新型农业经营主体贷款、扶贫贴息贷款等。       1月27日，国务院总理李克强在作政府工作报告时也提出，促进互联网金融健康发展，完善金融监管协调机制。 　　业界认为，一号文件里首次写入了互联网金融，体现了政府鼓励互联网励创新发展、鼓励结合“三农”问题的积极信号。

一直唱衰P2P的经济学家许小年投资P2P公司

网贷财经（www.wdcj.cn）注：许小年以言辞犀利、敢于谏言、直指利害和做派务实闻名，作为中欧国际工商学院经济学、金融学教授，许小年每每开炮，都让政府难为情，比如“官员不再制造泡沫，学者不再扯淡，中国经济还有救”，又如“搞经济发展不能靠群众运动，万众创新自相矛盾”、再如“目前没有任何理论可以解释此次股市的疯狂，除了凯恩斯的动物精神，这次股市狂潮，真的不知道如何收场”……   他也曾直言不看好P2P，“我有个学生要做P2P，我坚决反对，我认为P2P不创造价值，甚至很多O2O也不创造价值”、“P2P没有解决金融的关键问题，即信用问题。”但是，在1月26日于上海举行的“2016中国互联网金融发展新机遇高峰论坛”上，这位曾经猛批P2P的经济学家在题为《供给侧政策与互联网金融创新》的主题演讲中毫不掩饰地说，他投了一家P2P公司，成了股东。   这不是重点，这不过是演讲中夹带的私货而已，重点在于，他对政府一系列举措的捧和杀。比如：   “2009年推出的4万亿，这4万亿一推出我就反对，就写文章批评，但是当时我的文章没有机会发表。我投了两家报社，两家报社都给我拒绝了，这个在本人的研究史上是奇耻大辱，从来没有经历过的。”   “我们当时投入的资源不只4万亿，总共加起来有十几万亿，财政提供了大概1万多亿，剩下来的全是银行贷款。”   “真正全面的减税才能提高老百姓的可支配收入。但是大家想一想，现在你给政府提减税有可能吗？与虎谋皮，这个可能性概率接近0。”   “中央提出要转向重视供给侧，我认为完全正确，只有把企业搞活，企业才有钱去投资，才有投资需求，只有把企业搞活政府才有税收，政府才能有钱花，只有把企业搞活，员工的工资才能提高，才有消费。”   “互联网金融的本质不是互联网，互联网金融的本质是金融，电商的本质不是互联网，电商的本质不是电，电商的本质是商，是零售商。”   “京东上了网，我并不认为它是互联网公司，我认为它是一家零售公司。”   “北大、清华的小家伙们创业精神十足，我也不好泼他们的凉水，我说你们差不多见好就收了吧，别闹了。他们说为什么教授不鼓励创业？我心说你真的没有创业的条件，因为你不懂金融。你仅仅上一个网把借方和贷方拉过来，这不创造价值，你能够把他们两方之间的信息降低不对称，这就叫创造价值。” ............  

近百家网贷平台在深圳商讨：如何过冬

导读 　　值得注意的是，去年12月，网贷平台数量首次出现负增长。除了年关 因素，监管趋严，是新平台设立动力不足的重要原因。 　　在融资寒冬季节，遇上监管加身，网贷行业迎来前所未有的艰难考验。“我们已经明显感觉到了今年比较严峻的形势，特别是新的监管政策出来以后。”红岭创投副总裁项旭近日在深圳市互联网金融协会主办的行业研讨会上表示。 　　实际上，在P2P监管细则公开征求意见的这个月，多家平台已开始谋变。 　　P2P过冬攻略 　　以“大胆”著称的老牌网贷平台红岭创投，试图在银行和民间高利贷之间寻求利润空间。 　　“低利率竞争不过银行，高利率竞争不过纯民间借贷，我们在这中间发展新产品，今年估计有3-5个与现有网贷产品截然不同的产品推出来。”项旭称。 　　根据P2P监管细则征求意见稿，网贷平台禁止发售理财、券商资管、基金、保险或者信托产品。在业内人士看来，这对网贷平台资产端的整合能力是一大挑战。实际上，资产端的争夺已越来越艰难。 　　站在政策风口上的消费金融，被多家网贷平台视为突围之门。 　　例如，积木盒子与芝麻征信已合作推出了“读秒”；而小牛在线于12月战略发布会上宣布推出消费金融相关的产品。成立时间1年左右的珠宝贷，其副总经理李敬姿也表示，“接下来将往消费金融转型。” 　　对较新的网贷平台而言，风控能力是摆在转型面前的一道坎。 　　“2015年下半年开始，主动踏上门的借款人，每月增加至少50%。这就提高了风控成本，因为每个客户都要做尽调。”李敬姿表示，“如果把控得好，筛选优质借款人的概率也提高。” 　　据他介绍，这些蜂拥而来的借款人，一部分是由于宏观经济下行新增，另一部分属于正常经营确实等待“活水”的，包括银行贷款收缩挤出来的客户。 　　松禾资本合伙人厉伟建议，在寒冬进一步加剧之前，网贷平台不妨降低借款成本过冬。“哪怕比原有的投资人价格低一点，只要有投资人能够同意，拿些钱过冬，最终活下来，我想都是成功者。”厉伟在上述研讨会上表示。 　　走集团化道路 　　网贷行业人士普遍认为，监管的出台，意味着一场大洗牌。 　　刚过去的2015年，网贷行业出现了爆发式增长。据网贷之家统计，截至2015年底，网贷行业运营平台2595家，比上年增加1020家，增幅达64.8%。全年网贷成交量9823.04亿元，比上年增长288.57%。       值得注意的是，去年12月，网贷平台数量首次出现负增长。除了年关因素，监管趋严，是新平台设立动力不足的重要原因。 　　从行业格局看，“寡头时代”尚遥远，越来越明显的是行业分化。 　　“一方面，平台将更专注细分领域，比如珠宝、医药、红木等。这些细分领域不是大鳄用钱砸就能做出来，很多隐形门槛，需要积累多年行业经验才能达到。另一方面，在同质化较高的领域，可能出现不少并购。”李敬姿表示。 　　亦有接受采访的网贷行业人士表示，目前同质化的平台兼并价值不大，兼并案例未必明显增多，更大趋势是平台走集团化道路。 　　“新的监管政策出来以后，不能混业经营。红岭创投发展到今天，规模已经足够大了，我们要走集团化发展道路，同时拓展债权平台、股权平台，甚至推出一些物权政策模式。”项旭在前述研讨会上表示。

农行38亿元票据窝案

农行爆发38亿元票据窝案 资金非法流入股市 根据《21世纪经济报道》报道，某国有大行出现38亿元巨额票据事件，某票据中介机构以“一票多卖”的方式从银行内套取资金。该报道称，涉事银行存放在库中的票据在到期前被中介转卖给了另外一家银行。到期后钱并没有到账，并且库中的票据被换成了报纸。不过，这一细节并未得到相关部门核实。 今日，财新网进一步报道，上述国有大行确认为中国农业银行北京分行。该行两名员工因涉嫌非法套取38亿元票据已被立案调查。   财新指出，农行北分与某银行进行银行承兑汇票转贴现业务。回购到期前，汇票按规定不得转出，保存于农行保险柜内。但该汇票在回购到期前，被某重庆票据终结提前取出，与另一家一行进行了回购贴现交易，资金非法流入了股市。而由于股市下跌，巨额资金缺口导致无法兑付。财新援引知情人士称，农行北分保险柜中票据被换成报纸。 “这是典型的内外勾结的操作风险，按照规定，票据业务按约定封包入库，票据出库会经手多人，经办方不能负责保管，犯罪成本高。”一位银行风控部门人士表示。据了解，由于票据回购业务涉及计财部门、柜台部门、信贷部门等前、中、后台至少四个部门，只有串联才可以违规操作，因此这一案件显然不仅仅涉2人，而是窝案。 该事件在票据市场刮起一轮风暴，导致票据利率大幅上涨。同时，有多家大行总行对票据业务作出风险提示，暂停了对部分机构的票据业务。目前部分票据理财产品年化最高收益达到7%，远高于新发的银行理财产品的预期收益率。据《南方都市报》，浙商银行负责票据业务的管理人士表示，银监会《通知》对包括互联网平台在内的票据中介机构的同样会有一定影响。 2015年年底，银监会办公厅下发了《关于票据业务风险提示的通知》（银监办发[2015]203号），对票据市场普遍存在的问题都予以风险提示。文件发出后，多家大行进行紧急自查，暂停部分票据业务操作。 通知提示了目前票据市场上存在的风险，包括有部分机构通过票据转贴现业务转移规模，消减资本占用。部分银行业金融机构利用“卖断+买入返售+到期买断”、“假买断、假卖断”、附加回购承诺等交易模式，假卖断真出表，或帮助他行在月底代持，调节信贷规棋；有的利用第三方机构，将票据资产转为资管计划，以投资替代贴现，随意调节会计报表并减少资本计提。 伴随着票据万亿市场待开发，曾有多家互联网金融平台试水票据业务。票据，尤其是银行承兑汇票，因“银行无条件兑付”，相当于有银行背书，相比于其他借款模式而言，风险较小。同时，银行承兑汇票一般周期较短，基本在1-6个月间，流动性较好，平台可在票据到期期限内发布短期标，迎合了投资人的投资偏好，更容易获得融资。而相较于车贷、房子、地皮等抵押物而言，票据具有明确的金额，平台不需要担心高估、错估抵押物等风险。综合上述优点，不少平台根据票据的特点设计出P2P产品，也因此诞生了一系列主打票据理财的网贷平台，特别是蚂蚁金服的“招财宝”在起步阶段曾有推广票据业务，带火了票据理财。 虽然当前主打票据业务的平台均宣称“零风险”，其实不然，票据业务还具有以下普遍存在的风险点： 首先是假票风险：当前市场上流通有假票、克隆票，如非专业人员难辨真假，甚至一些假票本身就是出自专业银行！2011年曝出的“齐鲁银行伪造金融票证案”就是代表。这点要取决于平台的风控能力，目前大多数平台采取的方式是由银行验票、认证，并由银行或第三方机构进行托管，可一定程度上降低该风险。 其次是背书风险：由于票据可以流通转让，但是如果转让次数过多，流通过程中出现的任何失误或差错，诸如背书不连续、名称与印鉴不符、不盖骑缝章等都将给票据兑付带来更大的风险。 第三是延迟兑付风险：受银行资金情况、汇票规范情况等的制约，银行有可能要求延迟兑付。因此，平台在开展票据业务时，也要注意银行的资质。 第四是被止付、被冻结风险：平台在质押票据开展业务时，还要防止票据被止付等风险，注意票据是否曾有过挂失等情况。 2014年年底，经营票据理财业务的平台中汇在线突然传出无法提现的消息，对票据类理财业务造成了一定冲击。这次的农行38亿问题票据事件，无疑将再次为票据贴现业务敲响警钟。

银行收紧P2P业务合作 网贷行业又一轮风暴？

近日，浙江贝付科技有限公司（下称“贝付科技”）的一则《关于P2P行业农行通道关闭通知》引发关注。公告指出，应中国农业银行总行要求，对第三方支付机构进行排查，要求贝付科技禁止对农行的任何网络支付接口提供给P2P等各类网络贷平台。而就在不久前，农行爆发38亿元票据窝案。 农行暂停第三方支付涉P2P业务接口并非空穴来风，《第一财经日报》记者获悉，早在2016年1月22日，中国农业银行（电子银行部）就发布了《关于立即停止与违规违约支付机构合作的通知》（下称《通知》）称，立即关闭全部涉P2P交易接口。 《第一财经日报》记者从多位银行人士处获悉，自网贷新规下发后，银行对与P2P网贷行业的合作正在收紧，银行系统在做全面的内部核查。据本报记者统计，目前P2P网贷平台与银行签订资金存管协议的数量占比不足2%。 农行关闭P2P交易接口 对于农行关闭P2P接入通道，本报记者第一时间致电贝付科技，“入金不可以，出金没问题。”贝付科技相关人士表示，通过农行通道提现并不受到影响，同时，还未收到其他银行的通知，在贝付科技平台开通的其他银行接口通道均可正常使用。 从贝付科技官网可以发现，目前同该第三方支付机构合作的互联网金融平台包括658金融、鑫合汇、钱多多、融易投、投融社等平台。 农行此前下发的《通知》指出，近期，P2P网络借贷平台风险事件频发，涉及客户群体及资金损失金额较大，引起社会和舆论广泛关注。部分第三方支付机构向P2P平台提供了农行卡支付通道，导致风险蔓延至农行，给农行声誉带来极大负面影响。 《通知》进一步强调，立即关闭全部涉P2P交易接口。严禁各级机构为P2P等各类网络借贷平台提供任何网络支付接口、严禁合作第三方支付机构将农行任何网络支付接口提供给P2P等各类网络借贷平台。各行须立即全面排查辖内支付机构合作接口，已经发现以上情况，立即关闭相关支付机构接口。 一位老牌P2P网贷平台创始人对《第一财经日报》记者表示，通过第三方支付间接阻断与P2P的合作，对于行业整体来说影响不大。从银行方面来看，通过第三方支付通道接入的资金，资金用途和资金来源并不明确，无法准确直指某家P2P平台或某类P2P互联网金融平台。 多位业内人士表示，农行如此“谈风险变色”不排除受近期“39亿票据案”的影响，银行内部整体对于风险暴露处于敏感期。 银行收紧合作 “网贷新规征求意见稿出台后，银行内部对于网贷行业整体收紧是肯定的，每家银行都在对自身的业务系统进行重新审核。”一位股份制银行负责对外合作的人士对本报记者表示，银行对与P2P的合作在原有政策已相对收紧的基础上更为谨慎。 上述银行内部人士表示：“大行介入仍然比较审慎，合作更多的还是集中在股份行和城商行。” 据记者了解，截至目前，已有光大、广发、招行、徽商银行、中信、浦发等银行与不同平台签订了资金存管协议。 一位银行人士对《第一财经日报》记者表示，银行正逐步收紧与网贷行业的合作，“一定要对每家平台做尽调，不同平台资产端来源不同，相差较多，这是银行比较关注的部分。”而不同平台的类型、业务模式不尽相同，有的平台只做小额分拆撮合业务，有的平台却为冲业务量与关联方放大额单子。 此前，据《第一财经日报》记者统计，与银行签订资金存管协议的平台仅在50余家左右，整体签约率不足2%。 定位与传统金融互补的互联网金融经过近两年的爆炸式增长，虽然整体规模强势扩大，但是在金融业中依旧属于“小市场”。作为银行可选合作伙伴，相比证券公司、基金等传统业务，托管费也少之又少，加之舆论环境始终处于劣势，银行合作意愿并不强烈。 不过，还是有大量银行积极调整系统，拥抱P2P平台。“吸储，这是银行的根本动力。”一位互联网金融公司高管对本报记者表示，如果多家平台将资金存管到同一家银行，银行可以大幅提高资产规模。 本报记者获悉，厦门银行近日召开的一场存管方案推介会上，全国有25家互联网金融平台参加。厦门银行接入合作平台的门槛包括，平台上线时间不少于一年；注册资本金1000万元以上；拥有独立的线上运营平台且以线上业务为主；高管团队需有金融行业从业经验等。 业内人士对《第一财经日报》记者表示，目前仍有大量平台独自或联合第三方支付一起打造P2P资金存管方案，部分第三方支付还和多个银行达成联合存管方案，监管层也将推动平台与银行的资金存管合作，因为资金池风险是P2P网贷行业的万恶之源。

中国天使投资市场“热钱”涌动

     上海近日发布天使投资风险补偿管理暂行办法，促进天使投资发展带动科技创新，赞。天使投资市场在2015年发展速度惊人，数据显示，2015年中国天使投资市场持续高温，各项数据皆突破天使投资“元年”，无论新募基金数量还是投资数量均创历史新高。 　　新募基金超历史总和 　　根据清科集团旗下私募通统计，2015年中国天使投资市场共新募集完成124支基金，披露金额共计203.57亿元人民币，较2014年分别同比增长217.95%和209.94%。其中112支为人民币基金，金额共计151.15亿元人民币。外币基金皆为美元，共12支，金额共计52.42亿元人民币。中国天使投资市场新募基金数量超历史总和。 　　在2015年全年创业及投资热情持续高涨的环境下，天使投资机构资本募资进度加快，以及配合各地政府天使投资引导基金的要求，在多地设立天使投资基金，专注地域性天使期项目。同时部分在市场内处于领先地位的天使投资机构投资标的已不限于境内，开始逐渐涉及美国硅谷、欧洲、以色列等境外项目。 　　投资呈现爆发性增长 　　投资方面，2015年中国共发生2075起天使投资案例，同比增长170.9%。披露金额超过101.88亿元人民币，同比增长超过214.9%。尽管中国资本市场在2015年中发生里剧烈的震荡调整，但中国天使投资市场较往年仍是呈现爆发式增长。四个季度皆创同比新高，其中第二季度创出了全年最高峰。与此同时，在政府鼓励“大众创新创业”政策暖风之下，中国创业门槛降低，市场对初创企业更加宽容，天使轮企业估值有了明显提升。2015年天使轮平均投资额已达491万元人民币，相较2014年422.32万元人民币同比增长16.3%。这一平均投资额的提升亦是显示了投资人对天使投资市场的信心正日益增加。 　　2015年中国天使投资市场最活跃地区之首仍为北京，共发生902起投资案例，披露金额约43.41亿元人民币。其次为上海共发生341起投资案例，披露金额2.25亿美元。 　　天使投资挑战不断 　　综观2015年中国天使投资的发展，可谓挑战不断。上半年股市大涨，在国家政策的牵引下，高净值人群将天使投资并入投资组合中，形成了上半年的天使投资火热的空前盛况。 　　但下半年出现了数起创业者诚信缺失事件，部分企业通过刷单、抄袭、伪造资历等手法获取天使投资以及虚假宣传。而且，O2O创业企业大批量倒闭，在火热市场中给投资人敲响了警钟。但清科研究中心的报告认为，中国天使投资市场仍然潜力无限，“热钱”涌动。天使投资市场整体市场仍是朝向积极、正面的方向发展。

浙江多地暂停投资类企业注册 省级层面尚未限制

继深圳、上海、北京等地暂停互金企业注册以后，又一城市限制投资类工商注册。 1月21日，浙江“绍兴市市场监督管理局”微信公众号发布消息称，自即日起，暂停在企业名称中核准使用“投资”、“资产”、“资本”、“控股”、“基金”、“财富管理”、“融资租赁”、“非融资性担保”、“（互联网、网络）金融信息服务（咨询）”等字样；对已经取得含有上述字样的企业名称预先核准通知书的，应当在办理设立登记时调整名称；分支机构名称核准按原规定执行。 不过，浙江省工商局相关工作人员在接受记者采访时则表示，浙江省一级层面尚未得到暂停投资类企业注册登记的通知。   绍兴暂停投资类企业注册 近日，“绍兴市市场监督管理局”微信公众号发布了《关于在全市范围内暂停办理投资类企业登记的通知》（以下简称《通知》），签发时间为1月18日。 《通知》内容显示，自即日起，暂停在企业名称中核准使用“投资”、“资产”、“资本”、“控股”、“基金”、“财富管理”、“融资租赁”、“非融资性担保”、“（互联网、网络）金融信息服务（咨询）”等字样。 同时《通知》称，暂停登记“投资”、“实业投资”、“股权投资（基金）”、“投资咨询”、“融资租赁”、“投资管理”、“股权投资（基金）管理”、“资产管理”、“资本管理”、“财富管理”、“非融资性担保”、“（互联网、网络）金融信息服务”、“金融（信息）咨询”、“借贷（信息）咨询”、“证券（投资）咨询”、“期货（投资）咨询”、“基金（信息）咨询”、“理财咨询”、“财务顾问”、“网络借贷信息中介”等投资类经营项目。 据了解，这是继北京、深圳、安徽、重庆、上海等地之后，又一个限制投资类企业注册的地方。 此前，北京市工商局出台类似政策时，国家工商总局还进行了回应，称北京市工商局出台的通知是内部行为，并不是全国工商系统的统一部署。同时，北京市工商局在对外的回应中也指出，暂停投资类企业登记只是短期措施，目前正在研究制定新的管理规定，新规出台后将会重启投资类企业登记注册。 一专门代理公司注册的人员告诉《每日经济新闻》记者，限制投资类企业注册的地方越来越多，同时，私募基金管理拍照也在收紧放缓，这在办理的程序和时间方面都有所体现。 或与P2P频“跑路”有关 对于各地相继出现的限制投资类企业注册的政策，有业界人士认为，这与目前国内非法集资以及P2P平台“跑路”频发等有关。一些地方加强对投资类企业注册登记的管理，主要是为了从登记注册的源头抓起，防范和控制风险，进而促使整个行业健康有序发展。 数据显示，2015年全年P2P问题平台到896家，是2014年的3.26倍。问题平台主要集中在山东、广东、浙江、上海、北京等5省市，占总数的60.16%。 作为问题平台多发区，宁波已经出现了多起相关公司兑付困难、老板失联的事件，如京浙贷、甬发贷等。于是，宁波海曙区、江东区等地在2015年11月就已暂停受理审批类金融企业。 上述代理注册人员表示，杭州西湖区也已经暂停投资类公司的注册，而且杭州其他地区也有可能推出类似政策。 记者注意到，1月8日，在2016年西湖区（之江度假区）互联网金融发展推介会上，杭州西湖区政府刚刚出台《关于促进“互联网+”金融创新发展的扶持意见》，西湖区将打造互联网金融示范区、股权投资集聚区、做大资本市场等。 对于杭州西湖区目前是否已经出台限制投资类企业注册的消息，记者未能获得证实。但据媒体报道，杭州、温州市级层面也暂时未接到暂停投资类企业注册的相关通知。 此外，另有业内人士表示，暂停投资类企业注册可能与2015年12月28日银监会等部门发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》有关，因该办法提出P2P公司名称都须统一为“网络借贷信息中介”。

投资者请注意！六条理财入门锦囊妙计

即使是有钱，有很多的钱，那么我们的投资理财，就不需要讲究技巧性了吗？这是错误的。而对于刚入门的理财投资者来说，学习理财更应注重基本的一些投资理念。对此，网贷财经小编整理了六条投资经验，希望可以帮助投资者尽快的了解到理财投资的奥秘： 　　1、你的消费，要有节制和计划 　　首先，对于有限的收入，消费就是花钱。在消费上，建议你要做到有节制和计划，量入为出。在如何做到有计划性的消费上，可提前做预算，包括每周、每月的开支预算，并尽量100%的在预算内来支出和消费。预算的制订技巧，不一定要订得非常细，但要能让你有节约，以及使花钱也不至太“抠门”。总之，预算应该理性和合理。 　　2、投资总是面临“两难” 　　你有了资金要进行投资。在投资前，你应该明白，除了极少数投资以外，投资总是要面临“两难”的选择。比如你承受的风险和收益是成正比的。像国债投资，存银行等，几乎没什么风险，因此收益也较低。而股市、基金之类的投资，要承受一定的风险，但有时收益却很不错。十全十美的投资是不存在的，故你在投资时，靠懂得权衡风险和收益。 　　3、投资不是靠“赌”赚钱 　　对于你的财富目标，假如总想着一夜暴富的投资，那根本不能算上是投资，其更多的是投机，或者干脆就是“赌一把”。如果总是抱着这种心态来投资的话，是不能长远的，因为投资者不能确保这种运气总会降临到自己的身上。因此，过度的投机和赌博，是不可取的。投资，也不能靠这些来赚钱。 　　4、合理的搭配，分散投资风险 　　投资有风险，但风险可以做处理。处理就是分散投资风险、降低投资风险。比如现在都喜欢投资股市，在股市中的投资，你起码也要配几只股票来进行组合，或者是配一些众星拱月mom证券投资计划之类的产品来组合，以降低持有单只股票的波动性风险。而对于整个股市的系统性风险来说，嘉丰瑞德理财师建议可以考虑跨越不同国家、区域的市场投资，以及使用具有对冲策略的投资来降低单一市场的投资风险。 　　5、投资是一个动态过程 　　一般来说，我们投资前都有相应的投资规划、计划。而投资是一个动态的过程，意味着对于管理资金的人，投资方向可能需要应时而变；而对于投资者，可能也需要对投资规划做出适应性的调整等等。保持一定的灵活性，这对于化解风险，还是很有帮助的。 　　6、适度投资，长期坚持 　　要赚钱，投资必不可少，但是也不是全部，适度很重要。你还需要保留一定的备用资金，应急资金用于不时之需。另外，投资还需要注意看长远，特别是投资周期长的投资，需要坚持不懈、长期投资。过于频繁的改变投资，可能会增加“费用”方面的消耗，于己不利。 　　总之，对于入门的投资者来说，基本的知识要掌握，基本的原则也要掌握。以上的6点，即是投资锦囊妙计，希望可以帮助你在投资中旗开得胜。最后说一句：市场有风险，投资需谨慎！

首部地方互联网金融自律公约出炉

      昨日，由深圳市互联网金融协会主办的“2015互联网金融行业规范化发展研讨会”在深召开。国务院参事室、深圳市金融办、中国人民银行深圳市中心支行、深圳银监局及全国各互联网金融协会代表等齐聚深圳，并发布全国首部多地联盟的《地方互联网金融协会自律联盟（公约）》。 ■ 深圳特区报记者 邹媛 深圳平台数量居首 深圳作为全国金融创新的中心和国家自主创新示范区，金融业的总资产超过了8.8万亿，信息技术产业规模近2万亿，具有发展互联网金融的有利基础和条件。而深圳作为互联网金融的发源地和聚集地，始终保持强劲的创新动力。 深圳市金融办主任何晓军表示，截至2015年12月底，在深圳商事登记注册的金融公司已突破2295家，其中第三方支付业务规模居全国第二，互联网理财产品、互联网财富管理均居国内前三名。此外，深圳拥有P2P平台712家，数量居全国第一，成交额居全国第二，贷款余额居全国第三。“深圳已经成为国内互联网金融最发达、最活跃的城市之一”。 但何晓军也表示，随着实体经济下行等因素影响，互联网金融带来的风险也不容忽视。“风险管理控制是金融的核心技术，流动性则是金融业最应关心的问题。” 他表示，必须承认互联网金融有可以取消中间环节的便利性，但互联网金融必须要建立在风控管理的技术上，建立在流动性的匹配和严格管理的基础上，才能发展下去。 联合发布自律公约 现场，上海、江苏、杭州、福建、深圳等地方互联网金融协会共同发布了《地方互联网金融协会自律联盟（公约）》。公约将信息披露制度化，并呼吁协会加强行业自律和规范，引导行业驶进良性发展的轨道，共同促进深圳互联网金融行业健康可持续发展。 记者梳理《公约》发现，所涵盖的行业不仅限于P2P网贷平台、众筹，还包括第三方支付、大数据、在线理财、金融中介、金融电子商务等。其中，在保障客户权益方面，特别要求机构需建立健全消费者评级、风险提示等制度；健全信息披露制度，依法按时按质披露相关信息；不违规承诺或保证收益；不对项目、产品、投资、收益等信息进行虚假、夸大的不实宣传；同时注重对客户资金、信息的保护。 “自律联盟的建立，将有利于从业内辨识清扫不合规的平台，有利于减少投资人的损失，也有利于行业集中度的提高。” 联金所COO刘哲表示，目前行业内的平台良莠不齐，成立自律联盟对行业而言是个很大的利好，对整个深圳的P2P行业来说，是一个净化、阳光化、规范化的过程。 网贷监管意见征集“足月” 业内人士呼吁完善网贷平台的退出机制 深圳特区报讯 27日，《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》向社会公开征求意见已满一个月，这期间引起社会普遍关注。业内人士提出，网贷平台监管“红线”等内容需要更明晰，并建议完善退出机制。 随着多项监管政策陆续出台，野蛮生长的互联网金融行业正迎来全面监管时代，尤其是2015年年底网贷平台监管细则向社会征求意见，让不少P2P企业看到了网络借贷行业健康发展的前景。 “P2P行业正在经历前所未有的冲击。”网信理财董事长李焕香表示，“网络金融平台风险事件频发，给这个行业敲响了警钟，是时候该驱逐劣币了，出台监管细则恰逢其时。” 网贷之家的数据统计，截至去年12月底，全国2595家网贷运营平台中896家出现问题，是2014年的3.26倍。 “如果P2P不是真正意义上的信息中介，而是信用中介，问题会越来越大，逐渐演变成不受监管的银行。”中央财经大学教授郭华告诉记者，为加强监管，银监会将原先的4条“红线”增设至12条，但监管细则中的一些条款有模糊地带，需要明确。征求意见期间，中央财经大学等高校曾多次召开研讨会，并将修改意见与建议形成报告提交银监会。 业内人士表示：“目前监管细则仍有不明确之处，比如提出不得混业经营，但到底是什么样的形式、结构算混业没有明确；又比如提出不能发售银行理财、券商资管、基金、保险或信托产品，但并未明确如何解决已存在的此类问题。” 目前，不少网贷平台都有代销类业务，扩大经营业务范围。相关人士透露，监管部门已经注意到一些P2P公司正向综合理财平台转型，或将对网贷平台代销金融产品进行梳理，要求其获得相应的代销牌照，逐渐规范此类平台健康发展。 征求意见稿提出，网络借贷信息中介机构应当实行自身资金与出借人和借款人资金的隔离管理，选择符合条件的银行业金融机构作为出借人与借款人的资金存管机构。北京市网贷协会秘书长郭大刚表示：“网贷平台不能碰出借人和借款人的钱，一旦形成资金池，就会有卷款跑路的风险，而银行存管能够起到有效的隔离作用，避免此类问题。” 但目前，银行对于P2P企业的资金存管业务进展缓慢。尽管目前中信银行、民生银行、浦发银行等十余家银行都在积极探索P2P资金存管业务，但真正开展存管业务的并不多。 业内人士介绍，目前银行对于P2P存管业务依旧没有明确标准，有的银行门槛制定相对较高。 专家认为，尽管银行为出借人开立账户会提升管理成本，但网贷平台能为银行带来更多客户和动辄十几亿元的沉淀资金，这对于银行来说是不小的诱惑。随着网贷行业走上健康发展之路，会有越来越多的银行推进P2P企业资金存管业务。     征求意见期间，不少专家和业内人士提出，应进一步完善网贷平台的退出机制。“网络借贷涉众性很强，不少出借人不具有专业技能，抗风险能力较低，一旦发生风险不妥善处理，容易转换为社会问题。”郭大刚说。 专家表示，一个平台可能有众多项目、跨多个地区、涉及成千上万投资人，一旦问题平台破产，如何保护广大投资人的利益、投资人如何追索，都是需要进一步明确的问题。 业内人士建议，比如可让问题平台停止新业务，允许团队维持低成本运营，逐步收回债权，将出借人损失降低到最小。“网络借贷行业应该有一个合理的退出机制，不要给P2P企业只有卷款跑路一个选择。”

监管层4次预警3M 参与传销属于违法行为

   1月27日，央行再次发布《防范“MMM金融互助社区”风险 谨防利益受损》的公告，公告明确指出“MMM”及类似主体不具备合法资质。“MMM”及类似主体的运作模式具有非法集资、传销特征。此类运作模式违背价值规律，投资风险巨大，资金运转不可长期维系，一旦资金链断裂，投资者将面临严重损失。按照有关规定，参与非法集资不受法律保护，风险自担，责任自负；参与传销属于违法行为，将依法承担相应责任。 　　据悉，这已经是银监会、央行第四次对该金融互助组织提出的风险预警。     去年5月传入中国，在不到一年的时间里，以高息和拉人头运作模式疯狂蔓延的MMM金融互助社区，其巨大的风险引起了监管层的注意。就在银监会、央行先后3次对金融互助组织提出风险预警后，1月27日，央行官网再次发出《防范“MMM金融互助社区”风险谨防利益受损》公告，对金融互助模式再次提出预警。央行的此次预警直指MMM金融互助，并明确定性MMM金融互助具有传销和非法集资性质。 　　MMM模式于去年进入中国，通过网站、博客、微信等平台公开宣传，宣称日收益1%、月收益30%、年收益23倍，短时间内俘获了大批投资者。MMM并没有任何实际产品，而是通过设立推荐奖、管理奖的方式发展下线，引入新投资者进入。其实，早在去年下半年，监管层就注意到了金融互助组织的问题，在多次警告后，去年12月初，MMM金融互助传出奖金冻结消息，不少投资人质疑组织要崩盘，纷纷进行提现操作。不过最近这一社区又“活”了过来。 　　今年1月，MMM全球互助社区微信号发出《负面新闻后的重启真相》的公告，公告中提到“2016年1月MMM重启成功”、“正在拿出新系统的10%偿还旧马夫罗”。对此，中国人民大学法学院副院长杨东表示，现在境内外的一些组织利用互联网和金融进行非法集资，诈骗手段高明，具有隐蔽性和顽固性。监管层已经在采取行动了，只是情况比较复杂、影响较大，没有对外公布。 　　MMM金融互助屡禁不止的原因，中央财经大学法学院教授黄震分析道，监管层不仅要对原有的名称进行提示，而且对其各种变身都要有提示。现在区块链技术以及央行提出要研究推出数字货币，也给了骗子新的由头和概念来蛊惑投资者。 　　而在网贷财经业内人士看来，投资人的贪婪也是造成MMM金融互助屡禁不止的重要原因。参与其中的人，并不是不知道它是庞氏骗局，只是盲目自信地认为自己不会是最后一棒。监管层提醒多次，已经是非常有力的监管。任何投资都有风险，风险只能让投资人自己去买单，吸取教训。 　　央行的预警公告也提到，按照有关规定，参与非法集资不受法律保护，风险自担，责任自负；参与传销属于违法行为，将依法承担相应责任。MMM金融互助的风险真的只能由投资者买单吗？在MMM的一些微信公众号里，相关人员堂而皇之地表示，法无禁止即可为，并把监管层的不查处作为其合法的依据。事实上，监管困局在一定程度上“助长”了“MMM”。 　　除了预警，监管层对于类似的事件还可以有什么举措？黄震表示，监管层不仅是要进行风险提示，更重要的是采取行动，对于MMM社区或者其他打着区块链、数字货币等概念进行诈骗的团伙，应该对其传播途径进行切断，并封锁传播终端。公安部门及信息安全部门应开展联动整治行动，利用大数据对资金的流动、流向进行监测，不能仅仅是对线上的网址ID等进行封锁，还应该在线下展开调查，对相关的涉案人员进行追查。 　　相关阅读： 　　日前，四部委公开点名“MMM金融互助社区”具有极大风险隐患，运作模式具有非法集资、传销特征。2015年12月初，3M所有奖金冻结，疑似崩盘。12月25日，3M又宣布重启。为何3M可以“死灰复燃”？ 　　据3M宣传，“重启不是清零，不要理解错误了，是冻结，暂时不可以提现之前的马夫罗（MMM系统的货币语言）”，“新系统重新买入的马夫罗可以正常流通”，“新系统运转起来后，之前旧的马夫罗逐步解冻”。   　　对此，有人评论表示，狗眼已经亮瞎，第一次见到传销骗局崩盘还能重启再来的，不知哪个人才想出来的，受我一拜。

网贷监管意见征集满月 多方呼吁完善退出机制

                原标题：网贷监管意见征集“足月” 多方呼吁明晰条款完善退出 　　新华社北京1月27日专电 题：网贷监管意见征集“足月”　多方呼吁明晰条款完善退出   　　新华社记者吴雨、李延霞 　　27日，《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》向社会公开征求意见已满一个月，这期间引起社会普遍关注。业内人士提出，网贷平台监管“红线”等内容需要更明晰，并建议完善退出机制。 　　随着多项监管政策陆续出台，野蛮生长的互联网金融行业正迎来全面监管时代，尤其是2015年年底网贷平台监管细则向社会征求意见，让不少P2P企业看到了网络借贷行业健康发展前景。 　　“P2P行业正在经历前所未有的冲击。”业内人士表示，“网络金融平台风险事件频发，给这个行业敲响了警钟，是时候该驱逐劣币了，出台监管细则恰逢其时。” 　　数据统计，截至去年12月底，全国2595家网贷运营平台中896家出现问题，是2014年的3.26倍。 　　“如果P2P不是真正意义上的信息中介，而是信用中介，问题会越来越大，逐渐演变成不受监管的银行。”中央财经大学教授郭华告诉记者，为加强监管，银监会将原先的4条“红线”增设至12条，但监管细则中的一些条款有模糊地带，需要明确。征求意见期间，中央财经大学等高校曾多次召开研讨会，并将修改意见与建议形成报告提交银监会。 　　人人贷董事长杨一夫表示：“目前监管细则仍有不明确之处，比如提出不得混业经营，但到底是什么样的形式、结构算混业没有明确；又比如提出不能发售银行理财、券商资管、基金、保险或信托产品，但并未明确如何解决已存在的此类问题。” 　　目前，不少网贷平台都有代销类业务，扩大经营业务范围。相关人士透露，监管部门已经注意到一些P2P公司正向综合理财平台转型，或将对网贷平台代销金融产品进行梳理，要求其获得相应的代销牌照，逐渐规范此类平台健康发展。 　　征求意见稿提出，网络借贷信息中介机构应当实行自身资金与出借人和借款人资金的隔离管理，选择符合条件的银行业金融机构作为出借人与借款人的资金存管机构。北京市网贷协会秘书长郭大刚表示：“网贷平台不能碰出借人和借款人的钱，一旦形成资金池，就会有卷款跑路的风险，而银行存管能够起到有效的隔离作用，避免此类问题。” 　　但目前，银行对于P2P企业的资金存管业务进展缓慢。尽管目前中信银行、民生银行、浦发银行等十余家银行都在积极探索P2P资金存管业务，但真正开展存管业务的并不多。 　　李焕香介绍，目前银行对于P2P存管业务依旧没有明确标准，有的银行门槛制定相对较高。 　　专家认为，尽管银行为出借人开立账户会提升管理成本，但网贷平台能为银行带来更多客户和动辄十几亿元的沉淀资金，这对于银行来说是不小的诱惑。随着网贷行业走上健康发展之路，会有越来越多的银行推进P2P企业资金存管业务。 　　征求意见期间，不少专家和业内人士提出，应进一步完善网贷平台的退出机制。“网络借贷涉众性很强，不少出借人不具有专业技能，抗风险能力较低，一旦发生风险不妥善处理，容易转换为社会问题。”郭大刚说。 　　专家表示，一个平台可能有众多项目、跨多个地区、涉及成千上万投资人，一旦问题平台破产，如何保护广大投资人的利益、投资人如何追索，都是需要进一步明确的问题。 　　杨一夫建议，比如可让问题平台停止新业务，允许团队维持低成本运营，逐步收回债权，将出借人损失降低到最小。“网络借贷行业应该有一个合理的退出机制，不要给P2P企业只有卷款跑路一个选择。”

网贷财经：2016年，P2P合规是主旋律

去年12月28日发布P2P监管意见稿后，一个月的征求期限将近，互联网金融合规成为行业热议的话题。24日，在政法部门宣布将开展互联网金融领域专项整治后，银监会副主席王兆星接受记者采访时透露，正式版的网贷监管细则很快会发布，而对于备受争议的“禁止代销”这条规定，其表示“网贷平台代销金融产品将须获得相应监管牌照”。 网贷监管细则正式版将出 代销产品须拿牌照 2015年12月28日，银监会发布监管细则暂行办法，向社会公开征求意见。监管细则不仅将网贷平台定位为信息中介，还设立了12条红线。12条红线中提到，禁止网贷平台发售银行理财、券商资管、基金、保险或信托产品。而目前包括陆金所、人人贷在内不少互联网金融平台都有代销这类业务。 对于网贷平台的监管正在采取多部门协同方式。除了银监会外，包括政法部门也开始加码监管互联网金融平台。对此，专家提出以下三点建议： 第一、要加强平台代销金融产品的监管，需要对金融产品和非金融产品进行一个严格的界定，并要求平台销售金融产品时先经过相关金融监管部门批准。 第二、P2P网络平台经营除了在市工商局获取《营业执照》外，还要在市金融局获取《P2P行业经营许可证》和备案，同时满足最低注册资金等基本要求。 第三、要严厉处罚P2P企业获得大量流动资金形成“资金池”，用于发放贷款的行为，阻断由于缺乏必要的资金监管和风险控制措施，容易损害广大金融消费者权益的现象。 2016年，合规将会是行业主旋律 近几天市政协会上，金融安全、打击非法集资等成为高频出现的词汇。 岳长海委员表示，现阶段，一些互联网金融企业发展不够规范，部分业务可能触碰法律底线，尤其是融资类互联网金融业务。 网贷财经负责人表示，过去两年，互联网金融发展迅猛，其中的P2P网贷，增长速度更是惊人。但在发展过程中，也不断暴露出各种问题。根据统计数据，截至2015年12月底，P2P网贷行业累计平台数量达到3858家，累计问题平台达到1263家。 频繁出现的P2P跑路，个别第三方公司出现倒闭，对社会稳定造成了一定负面影响。政府也意识到要重视金融风险的防范，开启了一轮自上而下，从中央至地方的监管大战，全面布局互金风控。 总体来说，随着互联网金融指导意见和P2P意见稿的出台，行业监管的落地和完善正在加速进行。融都网贷系统了解到，目前，中国互联网金融协会已获得批复，同时互联网金融服务平台也已进入系统测试阶段，地方版监管细则也已部分出台，共同协助平台理清边界、推向合规。 业内人士认为，互联网企业和金融机构要积极探索与互联网金融快速发展相适应风险管控体系，既要不断创新，又要坚守法律和监管的权限，保护客户金融资产的安全。同时，很多前期快速发展但在合规上做得不够好的平台，应该要立即整改，要和监管思路吻合，一定要合规经营。