政协委员李少卿:防范金融风险立法规范民间借贷

省政协委员李少卿： 　　“2015年企业的日子不好过，很多企业都死于资金链断裂。”省政协委员李少卿是省工商联常委，他说，在当前中国经济下行压力持续加大，投资创业、银行理财、资本市场都充满较大的不确定性和风险。老百姓愿意将资本投入手续简便、资金随需随借、回报率较高民间借贷市场。所以他建议，当务之急，要规范我省民间借贷。 　　民间借贷法律地位不明，监管立法缺失 　　李少卿说，2015年9月起施行的《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》对新形势下民间借贷作出了较为明确的规定。但因为民间借贷手续简便，缺乏监管，政府的间接保护行为，造成民间借贷往往是“肉包子打狗有去无回”。近年来，因民间借贷导致矛盾频发，影响社会稳定。根据媒体报道，我省多地出现了担保公司倒闭，放贷人收不回钱的现象，这种现象许昌尤为严重。2014年11月共出现问题的平台有39家，涉嫌金额则数千亿元。 　　通过调查：李少卿认为我省民间借贷主要有以下几种问题： 　　手续简便；获取资金条件相对较低；政府错误导向；缺乏监管；民间借贷长期以来一直处于法律地位不明确的灰色地带。至今尚无一部专门的法律法规来规范民间借贷行为。由于民间借贷法律地位不明，国家一直未将其纳入正规监管体系。我国目前监管体制是“单线多头”，只有正式的金融机构才在银监会职责范围内。这是监管立法的缺失。 　　5条建议防范民间借贷风险 　　李少卿建议： 　　一、建立我省民间借贷规范。他说，全国首部金融地方性法规《温州市民间融资管理条例》及实施细则已于2014年3月1日正式实施。我省有关部门应当借鉴该法规，规范民间金融管理，防范化解民间金融风险。 　　二、完善监管体制。首先，要明确监管主体，避免出现交叉管辖的情况。我省各级地方政府也应发挥作用，强化其防范地方金融风险和维护金融稳定的责任。其次，实行网络监管，建立一个囊括政府监管、行业自律、自我约束和社会监督相互配合的监管网络，实现信息的联网。最后，完善监管方式。民间借贷方式多样，相应的监管方式也应因地制宜。同时，针对民间借贷复杂变，监管还必须将事前防范、事中监督和事后惩罚并重。 　　三、建立通畅便捷的救济渠道。目前，我国诉讼程序普遍存在着诉时长、效率低、费用高等特点，再加上民间借贷自身具有模糊性，导致债权人无法利用正规手段来维护自己的权益。应当建立简易法庭，适用简易程序，降低立案标准，及时审理案件。 　　四、规范政府导向。政府在授予名誉和荣誉的过程中，应当充分审查企业的资信、资质、生产运营能力、债务偿还能力等方面的内容。 　　五、由当地政府督促企业还债以减轻社会矛盾。企业主管部门不应该协助其转移财产规避违法责任，应全方位督促其履行法律义务。 　　建议 　　●借鉴温州做法，建立我省民间借贷规范 　　●各级地方政府应加强防范地方金融风险和维护金融稳定 　　●司法机关简化诉讼程序，降低立案标准，及时审案 　　●政府全方位督促其履行法律义务

股权众筹“先行先试” 未来四种创新模式

    近年来，互联网金融持续升温。作为互联网金融的重要组成部分的众筹，已经逐渐走进人们的视野。 　　众筹按照融资模式主要分为股权众筹、产品众筹、混合众筹和公益众筹。时下，人们谈论最多的还是股权众筹。作为一个新生事物，股权众筹有其“成长的烦恼”。据业内人士透露，到目前为止，官方层面一直没有完全定调，发布的各种规章制度以“意见”、“试行办法”等形式来对股权众筹进行引导和梳理。 　　“先行先试”需要良好的政策环境 　　股权众筹作为资本市场一种重要的融资形式，诞生于美国，后来迅速推广至其他全球经济体。根据国际证监会组织（IOSCO）的定义，股权众筹是指通过互联网技术，从个人投资者或投资机构获取资金的金融活动。其主体包括融资方、众筹平台、投资者3个要素。 　　2014年11月19日，国务院总理李克强在国务院常务会议上提出“开展股权众筹融资试点”，给予了股权众筹明确定位。2015年，李克强总理在两会报告中提出“大众创业、万众创新”，股权众筹迅速成为互联网金融领域中最炙手可热的一个方向。 　　2015年7月18日，人民银行等十部门发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，对股权众筹融资进行了定义。股权众筹融资主要是指通过互联网形式进行公开小额股权融资的活动，必须通过股权众筹融资中介机构平台（互联网网站或其他类似的电子媒介）进行。2015年12月25日，中国证监会副主席方星海在国务院新闻办公室召开的新闻吹风会上，明确指出2016年发展资本市场的5项重点工作。其中第四项工作是开展股权众筹融资试点。“但是这个过程是循序渐进的，不会形成一拥而上的局面。” 　　作为金融创新，股权众筹解决的是“双创”以及小微企业融资难的问题，政府面临的挑战是如何在政策保持开放性的同时规范“创新”，从而让股权众筹继续发挥其应有的作用。 　　中关村勇于突破积极践行“先行先试” 　　一个创新的行业，在监管细则还没有出台之前，行业的自律、坚守底线的创新就显得尤为重要。中国经济导报记者了解到，在北京市政府的支持下，中关村正在积极推动股权众筹融资试点工作的开展，争取互联网股权众筹平台等方面的优惠政策“先行先试”。 　　据了解，作为我国新经济的风向标和策源地，中关村率先诞生了有影响力的一批股权众筹平台，不仅推动股权众筹行业的发展，也为“大众创业、万众创新”营造了良好的发展环境。日前，网贷财经（www.wdcj.cn)监测的数据显示，截至2015年底，全国正常运营的众筹平台达303家，这些众筹平台分布在21个省份。值得关注的是，北京众筹平台的聚集效应较为明显，有63家众筹平台，其中38家为股权类众筹平台。在中关村，出现了股权众筹类企业扎堆的盛况。 　　近日，中关村众筹联盟根据联盟发起会员单位的众筹业务运营现状、创新实践以及面临问题，在汇总部分会员企业政策需求的基础上对外发布了《关于在中关村开展股权众筹先行先试的十大政策建议》，其中就包括优选若干家有代表性的股权众筹企业在中关村地区开展“先行先试”的股权众筹融资创新试点。 　　“我们建议，政府有关部门联合证监会等国务院授权的行业监管部门、北京市政府等相关部门，充分考虑中关村在科技创新上突出、众筹机构较多的特殊性，对中关村地区的股权众筹融资创新试点予以重点考虑。”中关村众筹联盟理事长刘志硕介绍说，中关村有丰富的创业项目、完整的创新生态、层出不穷的创业者、积极活跃的早期投资机构和投资人，以及非常可贵的先行先试、勇于突破、鼓励试错、容忍失败的传统和精神。此外，中关村管委会在政策创新、政策环境营造等方面也积累了宝贵经验。在试点企业选择、牌照发放等方面，中关村众筹联盟可以在中关村管委会的指导下，公开、公正地提出候选企业的名单和建议方案，通过与行业监管部门的对接、行业自律公约、社会公开监督等多种途径，来推动试点企业开展多种模式的创新和尝试。 　　未来股权众筹有4种创新模式 　　“股权众筹行业自兴起以来，在坚守红线的同时，也开展了不少创新。”相关人士分析指出，2016年，在互联网金融相关法规及众筹行业相关细则出台的背景下，众筹行业也将迎来创新发展的利好趋势。 　　未来股权众筹将有更多的创新空间，或可从4个方面来加以考虑： 　　一是可转债。在现行法律法规体系下，我国的可转债指的是上市公司发行的可转债，但该模式也可以用于非上市公司，其好处是可以化解投资人的股权投资风险，在投资期结束后，若投资人愿意将债权转为股权成为公司股东，则可以行使权利。若到期后并不看好公司，则可以拿回本金及收益。该模式等于赋予了投资人可选择的权利，等于投资人拥有一个具有附加值的债权。该模式可以作为股权众筹的补充，对丰富股权众筹产品、满足投资者个性化需求及投资偏好具有较大的作用，但面临一定的法律风险。 　　二是股权期权。在现行的法律法规框架下，股权众筹受制于200人的问题，对于部分需要突破200人的项目制约很大。若采用股权期权的办法，对于参与众筹者，承诺给与期权，设定一个条件或期限，待条件成熟时以约定的价格授予参与人购买一定数量股票的选择权，从而避开200人的上限约束。但是，该方案也面临一定的法律风险。 　　三是股权众筹支付对价创新。在目前的股权众筹中，投资人的出资方式为现金。该支付方式显然过于单一，融资公司往往需要的不仅仅是资金，有时也需要专利、品牌或者设备、场地等非金钱性资源。在此情况下，可以考虑多种形式的出资方式，比如场地入资、知识入资、设备入资等多种形式，从而使得股权众筹融资的支付对价更加多元化。 　　四是组合式股权众筹。融资方的需求是多元的，众筹融资平台也需要向综合化服务迈进。例如，创业项目在进行股权融资时，也考虑进行部分债权融资；在进行债权融资时，也考虑进行产品众筹。这些组合的众筹都有各自的优势，这对早期项目及刚创立的企业发展来说，具有很大的促进作用。

网贷财经：数据揭开P2P网贷行业“痛点”

网贷财经数据显示：P2P网贷行业现存和待解的几大“痛点”,如用户转化率持续走低、借款人集中度太高、网贷投资者仍是一个需要长期教育的不成熟群体。 2016年,P2P网贷行业将面临来自新监管环境、转型和产品创新等方面的压力。2016年对于P2P网贷行业来说可能是最具挑战性的一年。 用户转化率不足三成 获客成本高 P2P网贷获客成本高不是一个新命题,而是行业长期的现状。根据最新数据,2015年注册用户转化为成功交易用户的比例较2014年有所下降,仅为28.9%,不足三成。用户转化率偏低导致了大量P2P网贷平台获客成本居高不下。 网贷财经www.wdcj.cn战略研究小组表示,2016年P2P网贷的获客成本预计还会继续提高,主要原因是网贷行业的整体环境在不断发生变化,特别在2015年底银监会关于P2P网贷最新监管细则下发后,新规在明确网贷行业定位和业务范围的同时也明确了12条不得从事的业务。这将更加挑战P2P网贷平台产品端的整合能力,没有好产品就难以吸引客户。 借款人集中度高 优质资产少 在资产端方面,P2P网贷行业也存在较大的瓶颈。从网贷财经监测的最新数据来看,2015年P2P网贷行业借款人集中度非常高,单个借款人借款金额占整个平台借款资金超过50%的平台数占比达到53.3%,也就是说大多数平台的资产来源比较单一且集中。 网贷财经战略研究小组认为,这反映出两个问题:一是我国理财市场大环境适合投资的产品太少。根据网贷财经监测数据,P2P网贷的资产端产品早期可能来自于小贷公司、担保公司,之后多来自于融资租赁公司,整个行业缺乏好的资产。二是P2P网贷资产端产品比较单一。根据最新数据,2015年绝大多数P2P网贷产品都是超短期限的产品,1至6个月以内的产品占87.8%。 网贷投资者风险意识有待加强 投资者对理财业务的风险把控能力较低,普遍缺乏风控意识,这主要体现在对高收益率产品的投资上。 数据显示,2015年P2P网贷平均年化收益率12.75%,但在这一年中,投过收益率在15%至18%、18%至24%甚至24%以上、明显高于平均水平的偏高收益产品投资者占比分别为25%、15.3%和5.9%。从金融产品特点来说,高收益率往往伴随着高风险,投资者对高收益率的盲目追求也使行业发展引入非理性的因素。 当然,P2P网贷行业虽然面临转型,但行业规模仍保持了快速增长,总体规模已突破1万亿元。 网贷财经在P2P网络借贷行业有着数年耕耘和持续创新,将持续为行业规范发展保驾护航。

2016年1月网贷事件

2015年12月28日银监会出台《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》，自（征求意见稿）发布之后，网贷财经带您，一览这一个月时间以来，P2P网贷业务产生的剧烈变化。 征求意见稿发布次日，2015年12月29日，重庆市暂停新平台开展P2P业务！ 2016年1月1日，深圳市叫停P2P新平台注册！ 2016年1月4日，上海市叫停P2P新平台注册！ 2016年1月7日，央行掀起互联网金融专项整治！ 2016年1月8日，北京市下令撤下所有P2P理财广告！ 2016年1月9日，北京市叫停投资类企业注册！ 自此，全国4个直辖市全部针对P2P网贷行业做了限制。 2016年1月11日，深圳市表示停增量，清存量！ 2016年1月14日，李克强总理：严惩金融领域各类违法违规行为！ 2016年1月16日，央行制定系统，重点监测P2P！ 2016年1月19日，类金融企业挂牌新三板被叫停！ 2016年1月21日，绍兴市暂停投资类工商注册！ 2016年1月22日，北京市将出台地方版监管细则，支持协会发黑名单！ 2016年1月23日，中央政法开展互联网金融专项整治！ 可见征求意见稿一出，对市场着实产生了很大的影响，但是暂停注册公司等并非长久之计。征求意见稿正式实施后，会给现有平台18个月的过渡期，目前的暂停措施只是为了监管方便，并给各地的具体监管细则出台做铺垫。 2016年，监管层会继续加大力度打击金融违法违规行为，P2P网贷业务将结束近几年的野蛮增长，行业空间即将收窄，增量放缓洗牌在即。

P2P网贷行业事件

2015年12月28日银监会出台《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》，自（征求意见稿）发布之后，网贷财经带您，一览这一个月时间以来，P2P网贷业务产生剧烈变化。 征求意见稿发布次日，2015年12月29日，重庆市暂停新平台开展P2P业务！ 2016年1月1日，深圳市叫停P2P新平台注册！ 2016年1月4日，上海市叫停P2P新平台注册！ 2016年1月7日，央行掀起互联网金融专项整治！ 2016年1月8日，北京市下令撤下所有P2P理财广告！ 2016年1月9日，北京市叫停投资类企业注册！ 自此，全国4个直辖市全部针对P2P网贷行业做了限制。 2016年1月11日，深圳市表示停增量，清存量！ 2016年1月14日，李克强总理：严惩金融领域各类违法违规行为！ 2016年1月16日，央行制定系统，重点监测P2P！ 2016年1月19日，类金融企业挂牌新三板被叫停！ 2016年1月21日，绍兴市暂停投资类工商注册！ 2016年1月22日，北京市将出台地方版监管细则，支持协会发黑名单！ 2016年1月23日，中央政法开展互联网金融专项整治！ 可见征求意见稿一出，对市场着实产生了很大的影响，但是暂停注册公司等并非长久之计。征求意见稿正式实施后，会给现有的平台18个月的过渡期，目前的暂停措施只是为了监管方便，并给各地的具体监管细则出台做铺垫。 2016年，监管层会继续加大力度打击金融违法违规行为，P2P网贷业务将结束近几年的野蛮增长，行业空间即将收窄，增量放缓洗牌在即。

财经贷眼:P2P的坑或许只是“一瓶油”

在中国有一个特殊的群体——“中国大妈”。2013年4月，一群“中国大妈”在华尔街豪掷1000亿元人民币买走300吨黄金阻击做空黄金，完胜“金融大鳄”，自此，“中国大妈”一词火遍全球。如今，在炒完黄金之后，大妈们又集体杀入了眼下时髦的P2P。此前有媒体报道，P2P理财的中坚力量，不是头脑灵活热爱刺激的“小鲜肉”，而是霸气土豪“中国大妈”。以中国大妈们的心理偏好来说，实物类、保底类理财才应该是首选，为何看不见摸不着、还跑路不断的P2P竟然成为大妈们的最爱呢? 你也许会说，那还用问，肯定是冲着P2P的高息去的呗。对，也不对。高息只是一方面，事实上，在P2P跑路频发的当下，大妈们也早已不再唯“高息”是瞻，但尽管如此，聪明的大妈们却依然抵不住“糖衣炮弹”的诱惑，引着大妈们争相往坑里跳的或许不是别的，正是区区价值几十元的 “一瓶油”! 一位年销售额千万级的业务员曾这样介绍她成功的“诀窍”：如果你想把自己的理财产品销售出去，那么最好的道具是一瓶油。据说，一位大妈，在银行理财和P2P理财收益相当的情况下，毅然选择的P2P，问其缘由，则答：“人家这边还多了一瓶油呢!” 可见，在大妈们眼中，一瓶油的重要性可能远远大于平台的安全性。 小编总结了中国大妈们P2P投资经验，从中发现了一些规律性的东西。比如： 1.执着追求保本高收益。中国大妈对利率非常敏感，只要比银行高、又承诺本息，就愿意一试。而一旦前期拿回了利息，就会变得特别执着，死心塌地的继续往里投，直到被卷款跑路。 2.组团扎堆投。中国大妈爱跟风，跳广场舞、买黄金都是一批一批的，就连投资P2P也喜欢扎堆组团，大概就是“人多底气足”吧。看亲戚朋友投着赚了钱，自己也心动，跟着一起玩儿。哪怕有一天真的“雷”了，那也有一群“小伙伴”一起作伴，大家一起维权，一起想对策，谁也别想笑话谁，绝对的“有福同享，有难同当”! 3.爱贪小便宜。关于这点呢，上面已经叙述了不少，这里就不一一重复了。不过，地铁口、超市口，扫码注册送礼品的地推，想必大家早已司空见惯了。看看那一桶桶花生油、洗衣液，以及大大小小的锅碗瓢盆，你就知道“一桶油”的魅力究竟有多大了。 4.相信权威，注重“面子工程”。中国大妈不擅长上网，她们理财投资的信息来源主要有两个：亲戚朋友介绍或电视广告。关于朋友介绍，同上第二条，是最主要的投资渠道，至于电视广告嘛，其实主要还是起个辅助推动作用，让大爷大妈们心里更有底：瞧，我投的那家平台上央视了，绝对没问题。前段时间垮台的e租宝就是最好的例证，很多人反映，正是看了央视播出的广告，才放心的去投，结果…… 当然，除了相信权威之外，外表的“高大上”也是必不可少的。大妈们投资也会实地考察，只是比起平台风控能力和项目背景，大妈们更看重平台的背后力量和外在环境，比如辉煌霸气的办公楼或许分分钟就俘获了大妈们的心。 也正是读懂了大妈们的这些心理，那些无良的P2P平台才能如此精准的网住中老年投资者，而且是一套一个准儿。 其实，大妈们仅是中国人P2P理财的一个缩影，这些特征不仅在中国大妈这样的中老年投资者身上存在，而是国内投资者的整体共性。所以，不要笑话大妈们爱贪小便宜，那个时髦又年轻的你，又能否躲得过P2P理财的这些道儿呢? 财经贷眼：网贷财经 专栏作者

互联网金融获正名 怎样监管成首要任务

   “互联网金融终于获得正名了，很激动”昨日微信圈里一位互联网金融千人会的成员如此感慨。 　　国务院总理李克强昨日在作政府工作报告时提出，促进互联网金融健康发展，完善金融监管协调机制。这是互联网金融首次被写入政府工作报告，意味着互联网金融在政府层面上正式获得了认可。 　　过去一年多来，互联网金融借助其全新渠道和技术优势，发展迅猛，但争议也颇多，特别是近段时间被个别人质疑为“吸血鬼”的互联网明星产品余额宝更是引起业内的一场大争论。如今，央行高层的表态为互联网金融的发展吃下了一颗定心丸。 　　中国人民银行行长周小川、副行长潘功胜和易纲三位全国政协委员一天之内均表态鼓励互联网金融，不会取缔余额宝类互联网金融产品，并将加强监管。全国政协委员、银监会前副主席蔡鄂生此前也表示，互联网金融的发展需要经历一个过程，但其快速发展至今就需要有规则来监管。他呼吁各方不要把支付宝余额宝与传统的银行业对立起来看，而是要用发展的眼光来看待这些新生事物。 　　政府工作报告里面首次写入了互联网金融，体现了政府鼓互联网励创新发展的积极信号，同时也意味着对互联网金融监管真的要来了。 　　从“促进互联网金融健康发展，完善金融监管协调机制”这句话中可以看出，符合互联网金融发展特征的监管政策将会陆续出台。正如周小川所言，对余额宝等互联网金融业务的监管政策会更加完善。面对新生事物，监管层要做的就是加强监管。 　　此前，中国证监会副主席刘新华也曾表示，“我们建议有关部门尽快研究互联网金融监管的问题，借鉴国外的先进经验，明确互联网金融的监管体制和职责分工，完善法律法规体系和监管制度”。 　　观念决定未来，包容才有创新。 　　可以预见，互联网金融获得正名后，将迎来一波新的发展机遇。

网贷乱象引浙江两会委员关注 提议严管P2P

近两年，P2P网贷市场风起云涌，一方面市场规模不断攀升，更多平台涌进市场，而另一面，跑路潮、倒闭潮、坏账风波等消息不绝于耳，这不仅加速了监管部门对行业的整顿步伐，同时也使得有理财需求的投资人对选择P2P网贷进行理财的态度越加理性和谨慎。 P2P跑路乱象也引起了参加两会的代表委员们的关注，浙江省人大代表、广博集团董事长王利平与省政协委员、宁波市工商联副主席、利时集团董事长李立新提交的建议都不约而同地与P2P有关。 数据统计，截至去年12月底，全国有2595家网贷运营平台，去年一年多达896家网贷运营平台出现问题，是2014年的3.26倍。出事的平台牵涉资金少则千万元，多则数亿元甚至更多，而投资者大多是普通市民，尤其是老人居多，P2P平台的失联、跑路、倒闭，令许多投资者及其家庭陷入困境甚至绝境。 “P2P跑路乱象主要是由于监管主体缺失，以及征信体系不健全造成的。”王利平说，从2007年P2P网贷在我国出现，到2014年国务院将P2P网贷的监管归口银监会，此间经历了长达7年的监管真空。 而且由于我国征信体系不完善，网贷平台进入门槛低，加上对蓄意诈骗等信用不良的网贷平台运营商的信用基础数据掌握不足，为日后的平台风险埋下了隐患。 李立新认为，P2P行业的兴起，不仅给过去很难从银行获得贷款的小微企业提供了一种能方便、快捷地获得小额贷款的渠道，也满足了不少投资者的理财需求。“但目前P2P跑路频频，说明P2P存在资金安全风险、技术和信息安全风险、内控体系不健全、信用风险、平台经营者恶意欺诈等问题，已经不仅仅是金融问题，更是社会问题，如不加以规范，会严重影响金融秩序和社会稳定”。 针对P2P跑路乱象，王利平和李立新分别从不同角度提出了自己的建议。 “近日出台的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》就明确了P2P网贷平台的业务规则与风险管理，为P2P网贷服务建立了一套明确的行业准入标准，但我认为，要更好地促进网贷服务业发展，还需要建立一套完善的治理体系。”王利平建议，“暂行办法”能尽快正式出台，而且在管理办法中要进一步明确平台的退出机制。 “如果P2P解散、被撤销或破产，如何保护广大投资人的利益？一个平台可能有众多项目，可能涉及成千上万个投资人，如何追索？这些都是需要进一步明确的问题。”王利平说，“还有加强P2P行业信用体系的建设和技术及信息安全风险防范也很重要。” 李立新则建议，除了在引入强制性行业自律，合理界定P2P平台的业务范围，建立平台资金第三方监管制度之外，还需禁止向出借人（投资者）提供担保或者承诺保本保息，杜绝混业经营，严惩造假欺诈。

P2P网贷投资维权之“教科书”

广东广强律师事务所 陈北元 孙裕广 无论是日前被经侦介入调查的“e租宝”案，还是曾经轰动一时、涉案金额达1.2亿的东方创投案，P2P网贷在发展粗放、监管缺位、专门性法规阙如的阶段，其高风险属性已暴露无遗。 根据网贷之家的数据，截至2016年1月11日，全国P2P平台总数共计3858家，问题平台就累计1275家，发生率高达33.05%，表现为提现困难、跑路、停业乃至经侦介入。 由此可见，P2P投资者往往在猝不及防时，才发现自己立于悬崖边上。 那么，投资者权利受到侵害时，应该运用何种手段和途径及时维权呢？ 维权的基本方向 投资者首先需要判断的是：究竟是谁导致了问题，责任主体是P2P平台，还是融资者？ 其次需要明确：除非 P2P 平台本身的设立目的就是为了卷款潜逃，否则从出现提现困难、跑路到被刑事处罚会有一定的时间间隔，投资者在不同时期均有挽回损失的可能，但追偿方式并不相同。 最后需要了解，纠纷解决方式是多元的，主要包括非诉协商、民事诉讼、刑事报案、刑事自诉、行政监管举报、媒体介入等，整体策略是：看准时机、把握方向、主动出击。 证据的初步清单 无论是遭遇何种情形，投资者权益受到侵害时第一步要做是收集和固定证据。 初步的证据包括： 1、借贷协议、担保协议、注册P2P平台时的用户协议、P2P平台操作指南等约定权利义务内容的文件； 2、P2P平台的广告、声明等以明示或默示形式作出的承诺性文件； 3、P2P平台上公示及向投资者单方发出的融资者信息、借款标信息； 4、P2P平台审核时保管的融资者信息、借款信息； 5、P2P平台ICP/IP地址、域名信息、注册平台的企业名称及工商注册所在地； 6、银行汇款记录、第三方支付流水及其汇入账号、P2P平台记载的交易信息。 证据的收集方法 除少部分纸质文件外，P2P网贷交易的证据多为电子合同或平台数据，当前司法审判也承认电子合同的效力。 虽然电子合同并无要求办理时间戳等认证，但如果平台在交易时就已提供，应做好存档； 投资者也可以通过截图、公证等方式保存、固定以上信息，司法实践中也存在法院采信互联网截图证据的案例。 涉及借款人或借款标的相关信息，投资者可要求 P2P 平台提供。 至于银行支付划拨证据，投资者可以前往银行卡的开户行调出账户流水单，并加盖银行章。但需要注意的是该流水单是否载明汇入方名称及详细账号，如果未能显示，投资者可要求银行提供关于账号所属主体的证明。 从证据中分析问题 在妥善收集证据之后，投资者可委托律师分析证据中的相关信息，从而确定责任主体，选择管辖法院，制定非诉、诉讼、报案或自诉策略。 1、根据借贷合同、交易流水、平台交易信息，判断借贷关系是否成立生效； 2、根据平台记载的借款人信息、借贷合同、担保合同等，正确理解合同履行地后，选择合同履行地或被告所在地法院提起诉讼； 3、根据平台声明、担保合同等，确定是否可以主张由平台承担连带责任； 4、根据汇入账户的名称，可以判断资金交易方式、平台是否涉嫌违规操作甚至犯罪。 账户名称可能是第三方支付公司、P2P 网贷平台的注册公司、P2P网贷平台的关联公司或个别员工、不相关的公司或个人。 如果汇入的账户属于第三方支付公司，应要求其提供交易记录证明，当前P2P 平台在使用第三方支付时分为托管模式和通道模式，托管模式是合法的存管及支付方式，而通道模式则涉嫌私设资金池，平台有被刑事处理的风险。 如果汇入的账户属于 P2P 网贷平台的注册公司、P2P网贷平台的关联公司也涉嫌私设资金池问题。 如果汇入的账户属于不相关的公司或个人，则投资者可能掉入了钓鱼网站陷阱，即被骗子以混淆的网页诈取钱财，投资者应及时与P2P平台取得联系，确认是否向平台或融资者汇入相应的款项。 区分不同情形 一、融资者逾期还款。 融资者逾期还款的情形，比平台跑路等问题更为多发，但维权方式相对简单。 投资者到期的债权得不到实现，有权依照约定向融资者主张借款本金及利息，但需要注意债权请求权有2年的诉讼时效限制。投资者可委托律师发函催告融资者偿还债务。决定以民事诉讼维权的，投资者可委托律师起诉融资者。 1、如果P2P平台就借贷行为有明示或默示的保证或承诺，符合认定 P2P 平台提供担保情形的，投资者可将P2P 平台列为共同被告，主张由P2P 平台与融资者承担连带责任。 2、如果该笔借贷交易发生时签订了担保合同，可将担保人列为共同被告。 3、如果P2P平台相关协议或公告中载明可将债权转让予平台，并由平台追偿债务的，投资者可以衡量个人成本后，作出是否转让债权的选择。 4、如果融资者借款数额巨大、涉案投资者人数众多，而 P2P 平台通过明示或默示的方式为该借贷标提供了担保，或P2P 平台通过关联方提供担保，或融资者是P2P 平台的关联方（未确定是否为虚设借款标吸存），借款未能偿还将可能直接影响平台的正常运营，那么，投资者可以考虑以非诉协商的方式解决，委托律师参与谈判，就融资者还款、平台资金周转和还款计划等问题上达成协议，这可能比融资者失联、平台倒闭后追收债权更为明智。 但在谈判时，应尽可能要求相关责任人为还款提供额外的抵押或第三方担保。 二、P2P平台违规操作导致还款困难。 当前 P2P 平台违规操作，主要表现为违反 《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》 关于P2P 平台不得非法集资，不得私设资金池的规定。 违规操作往往表现为发布虚标、拆标错配、以新填旧、欺诈目的等。 而具有社会危害性的操作，还可能涉及非法吸收公众存款罪、集资诈骗罪和非法经营罪。 P2P平台出现还款困难的问题主要表现为提现困难、跑路、停业、经侦介入，投资者应区别以上不同情形，制定维权方案。 1、非诉协商方式解决纠纷 P2P网贷纠纷解决机制应当是多元化的，有时通过协商谈判也可以达到维权效果，而且成本更低。非诉协商的方式，主要是双方或多方谈判，协商结果最后将以双方签订的还款计划固定下来，而为保障该计划的落实，一般会对还款标的新设抵押或担保。 适用非诉协商方式解决的情形是，投资者获悉P2P 平台出现提现困难，但尚未跑路、停业或经侦介入，另外还包括虽被经侦介入但之后不被刑事立案处理的情形。 为增加谈判的筹码，投资者可通过律师函件邀请平台协商，以提高对方的重视程度，平衡投资者的弱势地位。 2、法院提起诉讼。 民事司法救济是在 P2P 网贷纠纷发生时，维护投资者合法权利的重要方式，司法的权威性、强制性决定了它是最终的救济手段。 债权受到侵害时，投资者可以选择通过起诉维护自身的合法权益。 无论案件的处理是否涉及先刑后民的问题，均建议投资者及时向法院提起民事诉讼，以达到诉讼时效中断的效果。 如果平台虚设借贷标，实际借款人是平台本身，投资者可以主张P2P平台以欺诈的手段订立合同，使其意思表示不真实，行使合同撤销权，但约定的利息因合同无效而无法主张； 投资者也可以不行使合同撤销权，径直主张融资者赔偿本金、利息及逾期利息。 P2P平台有可能在投资者与融资者交易的过程中截留借款或还款的资金，投资者可以对平台行使不当得利请求权、主张资金占用费或追究违约责任。 因为选择管辖法院、电子合同举证、赔偿费用计算与主张等方面具有一定难度，投资者可委托律师协助民事诉讼，发挥律师的专业优势。 3、向行政监管部门投诉、举报。 2015年1月20日，银监会宣布机构调整，新设普惠金融工作部，将P2P 网络借贷纳入监管范围，由此结束了P2P 领域无监管部门的尴尬局面。 2015年11月4日，国务院办公厅发布了 《关于加强金融消费者权益保护工作的指导意见》，规定人民银行、银监会、证监会、保监会要按照职责分工，密切配合，切实落实做好金融消费者权益保护工作，包括建立重大突发事件协作机制、建立金融消费纠纷多元化解决机制等。当合法权益受到 P2P 平台侵害时，投资者可以向银监会等金融管理部门举报，以维护自身的合法权利。 4、向公安机关报案。 受害的投资者在发现 P2P 平台存在涉嫌犯罪时，应及时向公安机关报案，通过进入刑事司法程序取回涉案财物。 为了提高成功立案的可能性，投资者可委托律师整理已有证据及撰写报案文件材料。 进入刑事程序后，在证据收集和控制P2P平台相关责任人方面，刑事司法方式具有其他任何方式所不具备的优势，公安机关会尽可能逐一收集集资参与人的言词证据、查证属实的书面合同、银行账户交易记录、会计凭证及会计账簿、资金收付凭证、审计报告、互联网电子数据等证据，综合认定非法集资对象人数和吸收资金数额等。 由于P2P 借贷的受害者遍布各地，涉及跨区域的案件处理问题，公安机关亦具有不同地区协同办案的优势。 尽管进入刑事流程，投资者将变得相对被动，但投资者仍需时刻关注刑事处理进展，因为并不是所有经侦介入的P2P 平台最后都被认定为犯罪，一旦 P2P 平台被认定为无罪，投资者应及时向法院提起民事诉讼，以免超过行使债权请求权的诉讼时效限制； 若P2P 平台最终被认定为刑事犯罪，投资者亦须及时联系公安机关申请退还涉案集资额中属于其个人的部分。 另外，地方经侦部门也会对辖区内的P2P平台进行突击检查，以应对当前P2P 平台违法犯罪多发、监管乏力的现状，投资者在经侦部门介入后应配合其侦察工作。 慎防维权再入陷阱 P2P 平台突然倒闭、被经侦调查，投资者难免不知所措、陷入恐慌状态，在遇到维权组织时，就感觉抓住了最后一根稻草。 但是，许多骗子就是抓住这一渴求搭便车或抱团取暖的心理诉求，驻扎各维权群中，并施展诈骗手段，如以维权需要捐款为名，行诈骗之实；骗子中有的还声称掌握跑路平台高层信息，甚至伪装成为司法系统人员等。 因此，投资者在维权时应警惕诈骗分子，避免遭到再次侵害。

慧眼识贷:看清涉嫌非法集资的P2P平台

近年来，P2P借贷平台的非法集资案件频发，少数平台设立的目的便是骗取投资者的资金，这不仅损害了社会公众的利益，更是扰乱了正常的金融秩序。我国现阶段P2P借贷平台的主要投资者为寻常百姓，投资规模较小，判断和承受风险的能力较低，一旦陷入非法集资的陷阱，代价将会十分沉重。当下，投资者亟需提高对问题平台的识别能力，以防落入非法集资的陷阱。 目前，人民银行对“以开展P2P网络借贷业务为名实施非法集资行为”作了较为清晰的界定： 第一类是理财资金池模式。即一些P2P平台通过将借款需求设计成理财产品出售给放贷人，或者先归集资金、再寻找借款对象等方式，使放贷人资金进入平台的中间账户，产生资金池。此类模式下，平台涉嫌非法吸收公众存款罪。 第二类是不合格借款人的非法集资风险。借款人在平台上以多个虚假借款人的名义发布大量虚假借款信息（又称借款标），向不特定多数人募集资金，这些借款人的行为涉嫌非法吸收公众存款罪。 第三类则是典型的非法集资。即个别P2P平台经营者发布虚假的高利借款标募集资金，并采用在前期借新贷还旧贷的庞氏骗局模式，短期内募集大量资金后用于自己生产经营，有的经营者甚至卷款潜逃。此类模式涉嫌非法吸收公众存款罪和集资诈骗罪。 认清了“问题平台”的主要运作模式后，我们将教您四步看清涉嫌非法集资的P2P平台： 第1步：认清主体资质。首先要认清平台的合法性，查看其网站是否有ICP备案。其次，注册资本较少、平台经营时间较短、主动承诺保本保息且无担保、平台风险信息与项目信息模糊、资金去向不透明的P2P借贷平台风险较高，容易涉嫌非法集资。 第2步：查询借款人信息是否真实、齐全。投资者要对借款的企业有初步的了解，可以通过全国信息公示系统查询借款公司注册信息、经营情况等，避免陷入空壳公司集资诈骗的陷阱。 第3步：观察借款模式是否清晰、风险是否分散。越是层层包裹的借款模式越是容易隐藏风险与骗局，建议不要投资看不懂的理财产品。有的平台宣称有银行级别的风控，即使银行也做不到零坏账，其可信度会有多高呢。 第4步：了解利率是否极端。现阶段，我国合法经营的P2P平台利率基本与同期银行贷款利率持平或略高，一些“问题平台”会以高额年收益作为诱饵（比如高于20%）吸引投资者上钩。 现阶段，我国P2P平台鱼目混杂，监管在逐步完善中，投资者应加强自我保护，擦亮眼睛，做一个理性的投资者，避免陷入非法集资的陷阱。 慧眼识贷：网贷财经 专栏作者

网贷监管细则正式版将出 代销产品需拿牌照

2015年12月28日，银监会发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》（以下简称《暂行办法》），向社会公开征求意见。在 政法部门 宣布将开展互联网金融领域

计葵生：陆金所近4亿亏损八成为获客成本

近期， 陆 金所 宣布完成了总金额12.16亿美元的B轮融资，估值达到185亿美元，换算成人民币逾一千亿。B轮融资之后，陆金所的下一步有何发展计划？185亿美元的估值从何而来？未来上市

海外资本加速涌进P2P行业

       2015年，网贷信息中介（P2P）累计成交量突破一万亿，随着行业快速发展，监管日趋完善，P2P行业不仅得到了国内资本的青睐，海外资本亦开始试水。 　　“中国网贷行业的高速发展和巨大市场，早已引起海外投资机构关注。”美国知名P2P研究机构LendIt创始人Jason Jones表示，“随着监管政策的明确，海外风投将加快进入中国P2P行业的步伐， 2016年将成为资本的掘金年。” 　　 据不完全统计，2015年P2P行业共发生101次融资，涉及94家平台，融资总额超过130亿元。较2014年，去年不仅获得融资的平台翻倍，平均单笔融资金额也大幅度提高。        海外知名投资机构，如红杉资本、IDG、银泰资本等纷纷投资中国网贷市场。仅2015年，就有点融网、积木盒子、有利网等数十家P2P平台得到了海外资本的投资。其中，去年8月份，点融网获得了由渣打银行领投参与的2.07亿美元C轮融资，成为市场焦点。 　　业内人士认为，海外资本对中国P2P行业青睐有两方面的因素，一是，中国现有金融体系与实体经济需求不匹配。相比美国有8000多家银行，中国仅有500家银行，远远不能满足大量中小微企业的融资需求；第二，中国居民投资渠道相对单一，大量的资产无法合理配置。 　　Jason Jones称，“在监管趋严的环境下，合规性也是资本进入考核的重要因素，风投更看重平台可持续发展的能力和服务实体经济的能力。” 　　业内人士表示，《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》出台，在合规性上，对网贷平台提出了更高的要求。

办理民间借款公证的注意事项

      1.民间借贷公证，应由借贷双方当事人或是当事人的代理人到当地公证机关办理，向公证处提交下列材料：双方当事人的身份证件，保证文书及保证人的身份证明和保证人有能力担保的证明，抵押物清单及所有权证明，抵押物共有人同意抵押的书面意见，共有人夫妻关系证明，借款协议或抵押借款协议文本，公证员认为需要提交的其它材料。 　　2.民间借贷协议中，双方约定借款利息的，一定要在协议中写明。否则，按照无利息借贷处理。 　　3.民间借贷合同经公证机关公证后，借款人到期不偿还借款（包含利息）时，公证处可以根据出借人的申请，出具强制执行证书，由出借人向有管辖权的人民法院申请强制执行。  　　4.莫贪高利，借款人往往以高利息为诱饵借款或非法集资。根据相关规定，民间借贷利率可适当高于银行借贷利率，因利率发生争议可比照银行同类贷款利率计息。但不能超过同期央行基准利率的4倍。 　　5.核对身份，问清是个人还是其单位借款。如债务人身份不明，在诉讼中，就有可能在单位借款与个人借款之间相互推诿，给实现债权带来麻烦。

怎样识别非法集资？银监会高层教你“三看”

     “当前非法集资形势严峻复杂，部分地区案件集中暴露，并有扩散蔓延态势，极大危害了银行业发展的稳健性和安全性，危害社会稳定。”1月初的银监会监管工作会议上，监管高层如此表态。 　　1月23日，按照中央有关部署，公安部、政法部门、银监会等多部门将配合开展互联网金融领域专项整治，推动对民间融资借贷活动的规范和监管，最大限度减少对社会稳定的影响。 　　目前，处置非法集资的第一责任交由各地方政府。但监管高层指出，银监会是国务院处置非法集资部际联席会议牵头部门，仍然要积极做好相关配合工作，积极发现和报告非法集资风险线索，“这是我们义不容辞的责任和义务”。 　　监管高层指出，各银监局要加强对非法集资活动的监测和识别，并将涉嫌非法集资线索及时提供给地方各级打击和处置非法集资工作领导小组办公室。 　　怎么识别非法集资活动？监管高层总结，重点要做好“三看”。 　　第一，看回报率。要看是否以高收益为诱饵。如果所承诺的收益率大幅超过同期社会平均利率水平的，就可能属于非法集资。 　　此前，监管人士亦对财新记者指出，判断P2P平台的风险大小的第一步，就看预期收益率。如果收益率为8%-12%，这可以用机构产品解释收益；如果是收益率在12%-15%，这可以理解为民间借贷，但风险很高；如果收益率超过15%，则可信度更低。（见财新周刊2015年第49期“集资骗局大爆发”） 　　2015年8月，《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》出台。该司法解释规定，民间借贷双方约定的年利率超过36%，超过部分的利息约定无效。 　　监管高层指出，要督促银行业金融机构创新方式方法，充分运用各类宣传媒介和载体，利用包括网络宣传、媒体宣传、在基层网点醒目位置张贴标识等方式，向广大金融消费者进行宣传，让金融消费者知悉相关法律规定。 　　第二，看范围。要看是不是针对社会不特定公众吸收资金，一对一，还是一对多，如果是一对多就有可能属于非法集资。 　　国家有关法律法规明文规定，私募基金不得通过报刊、电台、电视、互联网等公众传播媒体或者讲座、手机短信、微信等方式向不特定对象宣传推介，如果是违反这项规定的，就可能属于非法集资。比如，“e租宝”通过一些电视台和杂志大做广告，很明显就违反了这一规定。 　　第三，看资金流向。要看筹集资金为谁所用，如果是自己占用，就属于非法集资。 　　监管高层指出，要督促银行业金融机构充分利用各种技术手段，加强对涉嫌非法集资可疑资金流向的实时监测预警，及早发现并报告非法集资资金动向，在严格执行大额可疑资金报告制度基础上，对各类账户交易中具有分散转入集中转出、定期批量小额转出等异动特征的资金进行重点监测分析。对非法集资资金从银行转账的，要认真分析，查找原因，采取对策。 　　据估算，2015年非法集资涉案金额高达2000亿元左右。一个很大特点是，非法集资借互联网金融之羽衣，迅速突破地域限制，成为跨省、跨国的大案、要案。 　　非法集资亦有传染到正规金融机构，酝酿成系统性风险的趋势。“形势逼人，如果不尽快采取有效措施遏制案件高发态势，经济社会发展可能会付出大的代价。”一位监管高层表示。

理财的5种“蠢”策略 你蠢了几次？

  所谓“马有失蹄，人有失误”，再精明的人，也有犯蠢的时候。而在理财的过程中，这样的现象则更为常见。为什么这么说呢？理财师认为，懂得利用投资理财来实现财富增值的人，都是赚钱头脑非常灵活的，然而有的时候，他们却会因为各种各样的原因而采取一些看起来不错，实则“愚蠢”的理财策略，比如以下这5种情况： 1、将资金都集中在高收益投资上 为了从投资中获得高回报，很多投资者都会犯一个错误，那就是将所有的资金都投入到高收益的投资项目上，认为这样就能获得最大化的收益。很明显，这种“盲目追求高收益、忽视投资风险”的策略无疑是错误的。投资都是有风险的，收益越高，风险也会越大，将所有的资金都用来进行高风险投资，不仅难以获得理想收益，还可能会导致血本无归。因此，嘉丰瑞德理财师提醒，投资策略的制定一定要以个人的实际财务情况为基础，在个人的资金风险承受范围内，选择最为合适的投资工具和理财产品，如此才能稳健增收。 2、将钱都存在银行里 投资理财的过程中，有人无视风险，也有些害怕风险。对于那些害怕风险的投资者来说，任何的损失都是不能承受的，为了避免投资风险，他们往往会将钱都存在银行里。然而，自2015年10月23日央行宣布“双降”后，银行一年期存款的基准利率仅为1.5%，将钱存在银行等于是资金闲置，不仅于资产升值没大作用，还会让投资者错过其他的投资获益机会。由此看来，将钱存在银行也并非明智之举。 3、经常给资金挪地方 在投资理财的过程中，因为缺乏理财经验和技巧，很多投资者都存在盲目跟风的行为。对于他们来说，高收益是投资的唯一追求，听到什么投资项目赚钱、哪种投资方式或理财产品收益高，就会迫不及待地将资金从其他的地方挪过来，最后往往不仅没赚到钱，反而损失不少。对此，嘉丰瑞德理财师提醒，频繁的资金“搬家”需要耗费大量的手续费成本和时间成本，不利于个人稳健增收。若想获得理想的收益，建议增加投资稳定性，减少资金“搬家”次数。 4、同时进行多种投资活动 不要将鸡蛋放在同一个篮子里，相信很多投资者都听过这句话。是的，为了分散投资风险，理财师总是建议大家避免将资金过于集中放置，然而很多人却将这个建议误解为“投资种类越多越好”，殊不知投资过于分散，反而会使自己管理力不从心，导致收益不理想。对于这种情况，理财师认为投资者应加强理财知识、技能等方面的学习，以免再次陷入这种“理解错误”的窘境。 5、重复购买商业保险 为了完善家庭保障，很多人都会为家人购买各种保险，其中不乏重复购买的保险。对于这样的现象，嘉丰瑞德理财师提醒，保险有用，但是重复投保是没用的。根据《保险法》规定，重复保险的各保险人赔偿保险金的总和是不能超过保险价值的。这也就是说，重复购买保险，最终能获得的保险赔偿都是固定的，不会因为多买一份就多得一份。所以，投资者如果重复购买商业保险，一定要及时处理，妥善退保。 理财是一件比较复杂的事情，在这过程中，失误是难以避免的，我们能做的只有在失误之后，不断反思并吸取教训。以上这5种理财策略看起来不错，实质上却并不合理，如果你也有这样的失误，建议及时采取改正措施。  

大学生网贷违约频繁发生

无需任何人担保,只需动一动手指,填写相关资料,就能体验一把“花明天的钱,圆今天的梦”的幸福；更有甚者,只需学生证与身份证,即可贷款上万元…… 随着互联网金融的火热,针对大学生的网络分期贷款平台近两年悄然“走红”,并迅速进袭高校校园。与此同时,大学生因进行高额网贷消费透支生活费、甚至违约被告上法庭的事件屡屡发生。 引导理性消费 举债消费是一种高风险消费,可还是有不少大学生愿意一试,说到底还是消费缺乏理性,容易受到广告鼓动及易冲动等。对此,社会、高校以及家庭要加强对学生消费观的培养与教育,多用事例少讲理论,真正让学生做到理性消费。 湖北黄石市公安局下陆分局　董刚 政府加强监管 面对大学生网贷产生的一系列问题,除了引导网贷平台加强自律和教育大学生要量入为出、量力而行外,政府职能部门要加强监督管理,应尽快出台前置性规范,建立网上信贷资格准入制度,明确放贷额度、利息标准等细则,避免相关风险。 安徽淮北市烈山区检察院　朱芹 学校应有作为 虽然大学生办理网贷是个人行为,与高校没有直接的利害关系,但事关大学生的首次“信用记录”,学校不应坐视不理。学校可通过开设选修课程、举办讲座等形式,帮助学生了解网络贷款的相关知识和流程,甄别恶意“劝贷”行为,避免盲目冲动导致违约给大学生们带来“不良记录”。 重庆第一中级法院　徐晓琴 珍惜个人信用   大学生尚未完全步入社会,对个人信用的重要性似乎也未能充分认识。看似“无门槛”的网贷平台诱导了诸多大学生以身涉险,虽然透支的费用也许最终会有父母家人买单,但个人信用透支产生的不良记录,或将成为伴随一生的不良案底。请珍惜个人信用,保持良好的信用记录才真正是能够享用一生的幸福和财富。 湖南龙山县检察院　张艳丽 考虑永久封杀 低门槛、零首付、零利息、免担保等网贷平台的宣传噱头,极易让涉世未深的大学生深陷消费“陷阱”。政府部门不仅要通过立法规制网贷平台,同时应对网贷平台涉及的欺诈、不实宣传等行为加强监管和处罚,对情节特别严重的可实施永久性封杀。 重庆第二中级法院　向存丹

许珊燕委员:网贷平台为何不设置“风险保证金”

据《劳动报》报道，辛苦钱被网贷平台一卷了之。在昨日市政协上海市十二届四次会议大会发言上，许珊燕委员指出，应建立和风险等级相对应的“风险保证金”制度。 据统计，去年上半年全国批准逮捕非法吸收公众存款案同比上升210%，集资诈骗案同比上升74%。受理移送审查起诉上述两类犯罪案件，同比上升153.06%和259.15%。上海情况同样不可乐观，相关行业统计去年1-10月注册资本金5000万元以上的122家问题平台中，上海有20家，占比达到16.4%。 对此，许珊燕委员建议，完善新金融时代金融监管框架，构建有效协同监管模式，尽快推动形成覆盖全部互联网金融模式监管的法律体系，严守互联网金融业务中禁止非法吸收公众存款、诈骗、非法集资的三道“红线”，建立和风险等级相对应的“风险保证金”制度。不仅如此，许珊燕委员认为，应强化对非传统金融领域机构、产品及经营者的全面监管，建立第三方风险评估机制，对其经营进行事先、事中全程介入；建立各类金融产品销售管理档案备案制度，形成对金融产品销售行为和流程的全面监管；建立金融机构经营者特别管理制度，将其个人资产、信誉、行为，全部纳入监管的“制度笼子”。 许珊燕委员还建议，上海应建立专门的金融法院，在立法、释法、司法上先行先试，一旦出险，不能让机构和平台方一跑了之，也不能投资者一闹事就由政府埋单；要对试图通过制造混乱要挟政府和非直接利益方的非法行为进行制裁，为全国树立依法合规处置风险典范。

央行及各分支暂不接收个人征信牌照申请

2015年12月初，央行下发《征信机构监管指引》引发关注，在业内人士看来，《指引》的下发，有利于规范征信机构的发展。近日，21世纪经济报道记者多方获悉，目前央行及各地分支机构暂不接收个人征信牌照的申请。 一家已经提交申请的机构负责人透露，估计目前全国已有上百家机构提交申请，且数量还在不断增加，“但央行可能想缓一缓。” 另一方面，首批个人征信牌照仍未下发。业内人士认为，这或与征信“独立第三方原则”不无关系，因为在等待发牌的8家入围机构中，有超过一半同时也从事放贷业务。 放贷机构能否从事征信业务，是业内争议焦点。 暂不接收新的个人征信牌照申请 21世纪经济报道记者了解到，个人征信牌照申请材料由央行各地分支机构统一收集，按批报给央行总部，已于2014年7月上报了第一批。 当时全国共有20家机构申请，其中北京8家。最终芝麻信用等8家机构入围，之后各地的机构积极进行第二批申请。 知情人士透露，上海的机构没有申请第一批，在第二批申请中，央行上海分支机构分别于2015年7月、2015年10月至11月两次报给央行总部，第一次7家，第二次4家。 具体而言，第一次申请机构包括上海资信公司、算话征信、复星、均瑶、京东等7家机构；第二次包括万达快钱、外滩海纳、亿微数据等4家机构。 不过，12月初《征信机构监管指引》下发后不久，央行及各地分支机构暂不接收新的申请。 多位业内人士透露，最近机构向当地央行分支机构提交个人征信牌照申请材料，得到回复称不再接收新的申请，且央行分支机构也没有向央行总部上报申请材料。 上述已经提交申请的机构负责人还表示，跟当地央行分支机构沟通后得知，需等首批个人征信牌照下发后，才能较快落实第二批申请。 放贷机构兼营征信业务引争议 2015年1月初，央行印发《关于做好个人征信业务准备工作的通知》，芝麻信用等8家机构入围，后来又完成了两次验收工作。 在等待发牌的8家入围机构中，有超过一半同时也从事放贷业务。这与征信定义的“从放贷人那里采集借款人信息”原则相悖，不过《征信机构监管指引》并未涉及“独立第三方原则”。 “如果你是放贷机构的征信板块，其他放贷机构就不愿意给你提供数据。”某家已经提交申请的传统征信机构负责人坦言，由于缺乏数据，放贷机构的征信业务可能较难发展起来。 其次，按照国际惯例，从事征信业务短期并不盈利，一般需要投入5年，最终可能只能留下1至3家机构。因此，放贷机构最终很可能会放弃征信业务，而选择放贷业务。 最后，如果监管发牌给放贷机构的征信板块，那么其他相似的放贷机构，比如银行、互联网金融公司等，也会去申请牌照，形成跟风效应。 对此，某家入围机构相关负责人认为，大型放贷机构确实不会提供数据给其他放贷机构的征信板块，例如运营商、银联、银行等；但是对于很多中小型放贷机构而言，更多从实用性角度出发，可能会提供数据；而且，对于阿里、腾讯等互联网公司，因其庞大的布局，能够支撑其体系内的征信系统。 上述入围机构相关负责人也认同征信业务变现能力有限，大多数机构从事征信还不如从事放贷等金融业务。 至于是否给放贷机构发牌，他表示，这需要看监管的想法，即使形成“诸侯割据”的局面，因为阿里、腾讯等只能拥有部分的金融数据，传统征信机构的空间也非常大。

金发局将发布报告探讨众筹发展

图：史美伦表示，香港若不把握机会将会被其他国家和地区抢夺 　　【大公报讯】记者王嘉杰报道：金发局主席史美伦出席媒体茶叙时表示，该局将会于短期内推出两份报告，分别为探讨绿色金融及众筹两个范畴，未来亦会专注于金融科技研究。至于早前港交所（00388）建议设立第三板引入科投及新兴行业上市，对于有关新板能否保障投资者的问题，史美伦认为，应该讨论如何才是保障投资者的原则，不能只考虑到因第三板上市的公司属较高风险而否定设立第三板。 　　史美伦表示，保护投资者的原则主要是防止投资者被欺骗，以及防止人为造市，以上两种原则基本上所有人都同意的，但是即使在监管较严格主板上市公司，亦偶而会有涉及欺骗投资者及人为造市的案件，故成立新上市板块并非导致更多欺骗及人为造市的事例发生的主因。 　　另外，亦有人提出保护投资者应包括防止投资者购买高风险产品。史美伦则认为这理据有一定争议，因为部分投资者偏好高风险高回报的产品，若禁止有关高风险的投资产品存在，他们不会接纳。因此，只因第三板上市的公司属较高风险而否定设立第三板并非一个恰当的原因。问到会否只容许成熟的投资者才能投资新板块，史美伦反问，如何定义成熟的投资者，部分散户亦可能属于专业的投资者。不过，史美伦指出，由于设立第三板还没有具体方法，而待有关方案推出才能探讨当中的问题。 　　港若不争取将丧失机遇 　　至于金发局本身的研究工作，史美伦称，今年会专注于绿色金融及金融科技的研究，当中将推出的众筹报告只是整个金融科技的一部分，未来会发表更多金融科技的报告。香港现时愈来愈多的众筹案例，不过证监会对于有关集体投资计划有人数限制，若人数超过限制则属违犯，只有部分情况可根据《证券及期货条例》第103条获得豁免。对于有关情况，史美伦表示，监管机构对一些创新的金融科技处理上要较灵活，不能“一刀切”将有关活动完全禁止。 　　另外，史美伦又指出，今年加强保险业发展研究，计划邀请业界人士参与成为当局顾问团队成员。同时，金发局亦会继续探讨税务问题并给予意见政府。此外，对于“一带一路”的发展，金发局探讨所能担当的角色，以及“一带一路”的具体发展。她强调，内地企业走出去是必然发生，若香港不去争取当中的机遇，其他国家亦会争取。

专项整治 网贷业进入存量淘汰阶段

    多部委将整治互联网金融 网贷业进入存量淘汰阶段 　　2015年新增网贷平台数为1140家，仅比问题平台数多246家 　　■记者 傅苏颖 　　《证券日报》记者获悉，日前召开的中央政法工作会议称，政法部门将按照中央经济工作会议部署，配合有关部门开展互联网金融领域专项整治，推动对民间融资借贷活动的规范和监管，最大限度减少对社会稳定影响。 　　中央民族大学法学院教授、网贷315首席学术顾问邓建鹏对《证券日报》记者表示，政法部门主动介入的现象并不多见，说明以P2P网贷为主的互联网金融企业的违法违规数量和规模已经到了失控的地步，加强监管已成为时代的需求。此次通过政法部门的主动介入，对互联网金融行业进行一次梳理，使得违法违规企业得到法律应有的制裁，加快行业洗牌，整个市场实现良币驱逐劣币循环。 　　2015年12月28日，业界翘首以盼的P2P监管细则“靴子”终于落地，银监会牵头发布了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》（以下简称《征求意见稿》）），这意味着整个行业将从此告别监管真空状态，为行业健康发展提供了政策保证。       数据显示， 2015年新增平台数为1140家，仅比问题平台数多246家，而去年11月、12月问题平台数开始超过新增平台数。正常运营平台数量触碰到天花板，出现降温迹象，这意味着网贷行业将进入存量淘汰阶段。 　　2016年新年伊始，种种迹象显示，互联网金融的监管力度和速度都在加强。《征求意见稿》发布之后不到半个月的时间，深圳、上海、北京等多地接连叫停P2P等互联网金融平台注册，传递出地方监管收紧的讯号。 　　对此，邓建鹏表示，互联网金融将在一行三会等多部委的监管框架下进行监管，未来监管将更加趋于严格，互联网金融业务开展的门槛也会更高。当然，由于互联网打破了时间和空间的限制，再加上其跨界性，也加大了监管难度，包括技术问题以及人员的统筹等。 　　据悉，各级政法部门将借鉴上海、山东、江苏等地成立金融安全防范打击工作领导小组等的做法，协同银监会等部门，建立立体化、社会化、信息化监测预警体系，完善跨地区跨部门信息共享机制，提高对金融风险发现、预警能力。

法学院副院长杨东:股权众筹大时代刚开启

人大法学院副院长杨东：股权众筹大时代刚刚开启 中国人民大学法学院副院长杨东日前在参加由中关村股权投资协会主办的“2016国际视野下的创新与资本论坛”时表示，互联网金融最高阶段是股权众筹，股权众筹大时代刚刚开启。 杨东说，我们现在缺的股权众筹或者是五板市场，而证监会对这块控制很严格。现在各界对股权众筹不是特别看好，正如两三年前人们对新三板也不看好，“我相信再过两三年，股权众筹也会和新三板一样，迎来广阔发展空间，尤其是在互联网的推动之下，未来会有很大的发展机会。” 杨东认为，目前已经形成了六大类型的股权众筹平台。第一大类是平台中的平台，即中国证券协会中证众筹平台，这个报价系统未来依据互联网的技术优势和互联网的联合。第二大类，很多股权众筹已经跟传统的PE和VC深度连接。第三大类是对接期货全民天使的股权众筹平台。第四大类是向传统的实体店铺，传统的工业园区包括孵化器和互联网的股权众筹平台相连接。第五大类和新三板直接的连接平台。第六大类对接区域性股权交易市场的股权众筹平台。 杨东认为，众筹和新三板、创业板是一个新的体系，构成了以新三板为核心的新金融体系，之后才提到银行改革，资本市场的改革，注册制的改革，包括一系列的金融的改革。 “单纯依靠传统的商业银行包括注册制改革，包括传统的银行、信托改革，我们发现它很难很快适应新的经济增长，中国经济下行的压力，传统企业的困局，大众创业、万众创新需要供血的迫切性，传统金融体系难以支撑。可以靠新三板、创业板这样的新金融体系支撑大众创业、万众创新，来提高新的制度供给，实现中国经济新的动力。” 杨东指出，股权众筹要想发展好最根本就是投资者的教育工作和保护工作，这将有利于股权众筹的发展，有利于多层资本市场的构建。“互联网金融的最高阶段是股权众筹，它构成了一个全新的金融体系，而且它跟股市的波动，意味着股票投资大时代的瓶颈，而股权众筹大时代在2016年会刚开始。” 由中关村股权投资协会联合全国数十家行业协会与平台共同发起的“中国青年投资１００行业评选”２０１６首批获奖人颁奖同场进行，中关村“双创”生态共建联盟、全国股权投资协会新三板俱乐部也在论坛上启动。

股权类投资火爆 投资者仍需谨慎“入场”

    近来，股权众筹颇受媒体关注，过去的一年，市场经历了股权众筹从冷门到热议，但尽管如此，股权众筹行业仍势如破竹发展中，参与人数不断壮大，行业规范标准趋向严格，而包括京东众筹、人人投、36氪等在内的股权众筹平台也在不断加紧创新促进整行业发展。但业内提醒，2015年我国股权投资市场出现爆发式增长，但估值泡沫化的风险需要警惕。 　　作为私募股权投资链条的最顶端——天使投资，很多知名企业背后都有天使投资人的身影。受到大众创业、万众创新热情的感染，2015实现了爆发式的增长。 　　自2008年以来，我国天使投资队伍不断壮大，尤其2015年呈现跨越式增长。清科集团最新发布的统计数据显示，2008年我国新募集天使投资基金仅有3只，2014年新募集39只，2015年新募集124只。从募资金额来看，2008年我国新募集天使投资基金规模仅2.93亿元，2014年为65.68亿元，2015年新募基金规模超过203.57亿元。“2015年股权众筹开始进入创投圈的大众视野，知名玩家入场，更多创业公司参与到这种方式当中。”据有关业内人士表示，京东、36氪、牛投等原来创业生态链上有影响力的机构，都纷纷以股权众筹的形式进入公众视野。 　　与此同时，政府开始规范股权众筹，正式承认合法性，认可趋势。“公开、小额、大众”成为股权众筹的三大特点。“虽然没有正式从法律层面规定股权众筹的合法性，但是从趋势上是认同的。”上述人士谈到。 　　据新华社数据显示，近年来，各地政府天使引导基金遍地开花，专注地域性天使期项目的天使投资基金层出不穷。同时，部分在市场内处于领先地位的天使投资机构投资标的也不限于境内，开始逐渐涉及美国硅谷、欧洲、以色列等境外项目。2015年，我国外币天使投资基金数量从2014年的5只增长至12只。 　　清科研究中心分析师表示，我国天使投资虽然起步较晚，但近年来天使投资队伍愈加壮大。越来越多的上市公司高管成为新兴天使投资人，其具备的企业及行业资源是天使投资投后服务及退出渠道的优质资源。而在实力壮大之后，2015年我国天使投资案例爆发式增长。“但值得注意的是，天使投资是股权投资产业链的最顶端，也是风险最高的一环。在造富光环的背后，估值泡沫化的风险也越来越突出。” 　　投资者仍需谨慎选择“虽然证监会一直强调"小额、公开、大众"，但还是向很多人敲响了警钟。”有业内专家强调，“股权投资的高风险，不是所有有钱人都能成为股权投资人，不是什么钱都能要。” 　　据了解，美国大众参与的前提是有严格的财产审核制度，国内没有这样的法规，只能依靠平台去挑选投资人。国内平台普遍做法是提高准入门槛，提交一定数额的保证金才能参与。“几千块保证金仍然挡不住想要投机的人，真正令人担心的是项目一旦失败，这部分投资者是否能理性认栽，再现泛亚投资者围攻宋鸿兵的场面就太难看了。”上述专家表示。 　　有众筹行业人士指出，在他们看来，作为“股权众筹第一批参与者”，需要具备两种属性，“有投资能力，比如风投机构的投资经理一样，其次是敏锐、对行业有判断。” 　　“天使投资要么对人熟，要么对事熟，社群能让你更快地对人形成判断，投资人群会形成信任链，也就是强关系。”上述分析人士谈到，“不依赖熟人关系，就需要更好的产品去展现。目前国内股权众筹平台都是手动撮合交易。”该分析师认为，“慢慢地股权众筹平台我觉得未来会以人群划分，是一个很重要的特点。” 　　有业内人士指出，随着政策与环境的不断变化之下，到了2016年，最赚钱的平台，成功率最高的平台等等各种比较就出来了。“从发展来说，从2015年的夏天有一些募资开始，数量上涨了很多，可能对多数的项目来说，一年到两年会到一个比较集中的退出季。到了2016年下半年，项目是否成功，一年差不多能看得出来，做得不好的也很难回天。平台的经营压力会在那个时候体现出来。” 　　业内认为，从长期来看，仍看好中国经济的发展，看好中国创业者的勤奋，好的项目会受到更多资金的追捧。当前一、二级市场估值的联动越来越强，创业者容易受到二级市场估值的影响，给出不切合实际的估值，但投资人一定要坚守价值投资的底线。

变味众筹：熟人圈的“坑”

餐厅、电子产品、公益、股权……你能想到的，几乎都可以众筹，玩法也不尽相同。高端人士玩的是圈子，众筹投入的资金是入场券，他们想要的是圈子中潜在的合作伙伴和人脉资源。众筹对象可以是一款还未面世的电子产品，或是几个小伙伴众筹创业做一个项目或生意。一些以交易促进为驱动的电商平台借助巨大的流量，打造众筹平台，不经意间把众筹玩成了预售和团购。在这个众筹生态圈中，有人赚得盆满钵满，也有人把众筹玩成了“众愁”。 北大1898咖啡是具有本土原创性的新众筹模式的典范，发起人杨勇将有别于国外的众筹模式取名为“中国式众筹”。 中式众筹 筹的是圈子面子 “我们咖啡馆没有方案，规则非常简单，两百个人（众筹），你出五十万元，我给你返还五十万元的咖啡券，你是两百分之一的股东，我承诺五年咖啡馆不倒闭，就三条规则。”他说，“咖啡馆最坏的情况是五年后关门了。你五十万（咖啡券）也花完了，那谁也不欠谁了。”然而，股东想要的不仅是50万元咖啡券。如何保证咖啡馆五年不倒闭呢？杨勇直言，“没别的，就靠钱多，每年最多亏200万元，一个亿足够我们亏五年。” 凭什么让大家愿意花五十万元来亏一个咖啡馆？杨勇打的是主题牌——每个咖啡馆其实都有一个主题。主题就是圈子。比如金融客咖啡的主题是金融。“你进了这个咖啡馆后，你要找金融圈的任何一个人都能找到。” 杨勇深谙中国熟人社会的文化，熟人圈也很好地解决了商业欺骗问题：中国人很在乎在熟人圈内的口碑。说白了，你再骗人，熟人圈里也不敢骗人。 进入圈子之后呢？实惠、回报在哪？杨勇给众筹者带来了附加值，“这种咖啡馆基本上开业不到三四个月，百分之三四十人的钱已经赚回去了。”挣的钱从何而来：合作。“两百人都是花了很多心思去挑的，我们做众筹就是挑人，所以这两百人挑的就是一个生态链。你进来之后，你很容易找到你的合作伙伴，大家知道能出五十万元的人到（咖啡馆）里面，只要（敲定）一个合作，那挣的钱就是大钱。” 杨勇说，“众筹，总结起来就是做三件事：实惠、圈子和面子。” 众筹变“众愁” 5000元半年就打水漂 但并不是每个参与股权众筹者的投入与产出都成正比。王雪芬是一名90后，2013年毕业于北京某高校。去年初，在一次同学会活动中，在座的70多名校友发起倡议，通过众筹开一家小餐馆，一方面可以通过开一家餐馆来赚钱，另一方面，这个餐馆也可以成为校友们平时聚会的场所。 最终，有十多名校友共同起草的众筹《章程》在校友微信群通过了。200多名校友众筹，一共“融资”120万元，其中，出资1万元以上的校友有14名。在东风中路盘下了一处面积约20平方米的小店，专卖比萨饼和饮料。王雪芬当初兴致挺高，她出资5000元，觉得这只是小钱，还能成为一家餐厅的股东，心想肯定稳赚不赔。好友刘明也出资1万元。 但餐厅才经营了3个月，王雪芬就发现了其中的问题。最主要的问题就是，多数众筹参加的人都是玩票性质，人人都有出资，但这种校友众筹机构，没有完善的管理制度，也没有董事会，管理非常松散。在大家意见不统一时，“股权平均制”很容易造成“群龙无首”。“一开始大家会比较兴奋，等时间久了参与度就下降了。”王雪芬说，这个餐厅前期投入至少30万元，加上后期运营每月支出至少要5万元，店面经营3个月，众筹来的资金快被花出去一半。 “小额的股东一般都是‘玩票’的心理，大家也不关心餐厅的运营，”王雪芬懊恼地说，尽管大家强调众筹餐厅不是为了盈利，搭建的台子就是“人脉圈子”。可在实践中，众筹的股东最后散伙，往往就是因为不赚钱。 王雪芬偶尔还去餐厅转转，她在餐厅吃饭免单。但很快，她就发现餐厅在管理上存在问题，即便周末，餐厅也稀稀拉拉，没几个人，前来吃饭的校友反而多过普通顾客。“管理太混乱了，没有专业的运营团队，就是找了几个中专生在这里当服务员，面点师也是技校学生，请不起专业的，专业面点师一个月工资就要1万多元。” 最终，这个众筹餐厅在撑了11个月之后，因为120万元众筹资金全部“烧”完，经过股东大会同意，宣布这个众筹项目以失败告终，王雪芬出资的5000元也打了水漂。通过这件事，她觉得，众筹就是小圈子内的忽悠，有点像非法集资。 “如果我们不是校友，这120万元众筹早就闹出纠纷了，说白了就是非法集资。”学经济学的王雪芬说。 众筹变味 成了预售和团购 熟人圈众筹是以个人信用“背书”，而平台玩众筹则是以品牌背书。近来，一些以交易促进为驱动的电商平台借助巨大的流量也一头扎进了众筹圈。 众筹窝创始人王子健理解的众筹本质是为了（帮助）大家实现梦想。 但他发现，在中国众筹逐渐演变成了预售和团购。众筹平台也成了各企业产品宣传的一个平台，“众筹在中国变了样，大家肯定也看出了。”他举例说，某品牌手机登入某众筹平台，25分钟10000部手机全部筹罄，创下了当时的众筹纪录，“这是卖手机还是众筹？” 产品众筹参与者分散，风险一旦出现，维权的成本很高。某动漫公司曾在某平台众筹拍一部电影，网友花了200多元参与众筹，结果很多人直到电影下映也没能兑现回报，连电影票都没收到，王子健说，平台为众筹项目“背书”，当参与者没有收到回报，平台就应该承担责任。 在不少人的理解当中，众筹就是非法集资、产品的预售和团购，“这些平台是有一定责任的。” 几个月前，王子健曾发出公告，愿意帮人免费搭建众筹平台。其间陆续有近百人联系他，很大一部分人没有商业规划、没有资源，也没有营销策略，就想单纯做一个平台，“他们都想跟风，分一块蛋糕、赚点快钱。”他估计，众筹平台将会以指数形式增加，但最后也只会留下那几家大的平台，没有资源没有流量的众筹平台会死掉。 众筹有风险 入场需谨慎 王子健认为，众筹平台应该带动大家对众筹从知道到认识再到信任，“先解决人与人之间的信任问题，例如可先降低门槛，先从熟人圈子发展起来。”他说可以分两步走：粉丝众筹和社交众筹。 就在众筹大行其道时，也不要忽略了众筹的风险。天使投资人徐小平说，众筹有两个问题，一是项目的风险；二是风险承担者的能力，“第二个问题的解决方法，我可以告诉大家，拿出5%的资产来玩玩就可以了。”他提醒，不要把众筹投资作为资产配置，或者作为发财致富的手段。 中国人民大学法学院副院长杨东说，2015年是股权众筹发展的元年，同时他也看到伪股权众筹泛滥。他认为，区别伪众筹、伪互联网金融的真正的股权众筹最根本的特征是有第三方平台。真正的众筹是金融，是需要风险管控的。

信息披露为股权众筹监管重点

    众所周知2015年被称之为“众筹元年”，大大小小的股权众筹平台如雨后春笋般拔起而起，发展速度令人咋舌。然而经过了一段野蛮增长期之后，在市场规则和监管落地的双重洗牌下，许多众筹平台主动或被动整改、淘汰，整个互联网金融市场正在回归理性。但一些业内人士仍表示：信息披露应属于股权众筹中投后管理方面比较核心一块，整个行业的痛点仍未消除，监管层面需予以重视。 　　“没有信息披露的话投资人就不会知道项目进展情况是什么样的，现如今比如说在公开市场，信息披露是必须的。每个月、每个季度、每一年都要有披露量，每半年要有半年报、要有年报，同样公司有重大决定都要发公告。”业内人士说。       事实上，对于股权众筹来说，主要体现一个“众”字，虽然是特定人群，但是相对来说你的股东却很多，这样的话就意味着项目方对这些股东的信息披露必须要充分、及时。所以笔者认为，未来的股权众筹从监管层面上来说，一定会把信息披露作为对于参与股权众筹的项目方的一项强制要求，而且必然会成为投后管理当中一项核心内容。 　　为什么这样说？首先它保证了投资人的权利。作为投资人来说，知情权是其最基本的权利之一，这也是项目方的义务所在。但是这里面项目方会担心这样一个问题：股东插手公司事务。比如说他们会经常询问项目的进展情况、财务的管理什么的，项目方也担心自己会受到干扰。其实这就涉及到对于股东的管理问题，对于项目方来说除了募资之外，参与股权众筹必然也要有对于股东的管理能力。这可能就需要公司有一些公司章程或者说约定，比如说明确提出股东能够涉及哪些层面、拥有哪些权利，有相关意见可以通过股东大会来提出，其实这些问题通过一定的技术手段都是可以处理的。 　　另一方面来说，信息披露透明度在一定程度上也倒逼着项目方在选择股东时要慎重而为。众筹的核心是要筹人筹资源，而并不是能给你筹钱的都适合做你的股东。 　　总而言之，平台在高速发展的同时重视信息披露的透明度，所有投资人都可以及时了解企业运转的详细信息，这在安全性上为投资人增加了一层保障。同时信息披露这方面本就属于项目方的义务。及时、充分、真实的进行信息披露，与股东保持良好的沟通，可能会化解一些不必要的误会、解决不必要的麻烦。这既是对股东权利的保障，也减少了管理层舞弊的可能性。未来政府在进行监管时也一定会明确这件事，要求项目方加强信息披露。

众筹变“众愁” 这些众筹案例为何失败

    2015年，在多项利好政策出台的大背景下，被视为互联网金融第三波浪潮的众筹行业经历了快速发展，各种形式、不同规模的众筹项目已经渗透到生活的方方面面。 　　据网贷财经了解，截止到2015年11月，正常运营的众筹平台数已接近320家。相较于2014年，平台数量增长了两倍多。 　　不过不容忽视的是，由于众筹行业本身的特性，在众筹带来快速便捷和高收益的同时，也带来了高风险，众筹项目失败的案例也是屡见不鲜。 　　一、餐饮众筹兴起但“暴毙”噩耗不断 　　近两年，互联网众筹行业兴起，因其投资门槛低和方便操作等特点，不少中小投资者看准了餐饮众筹这一项目，咖啡馆、火锅店、茶馆、休闲餐厅、酒楼等众筹项目不断涌现，显示出旺盛的市场需求。但如此同时，餐饮众筹项目失败的速度也是让人大跌眼镜。 　　1、长沙最大众筹餐馆“印象湘江”开业一年多关店 　　2015年10月28日晚，印象湘江世纪城店20多位股员宣布，由于资金断链、债务缠身，店子难以经营下去，决定29日起正式停业进行清算。让这家曾轰动一时的众筹餐厅戛然倒下。而一年之前这家店开业时，作为当时长沙以“众筹”方式开办的最大一家餐馆，曾引发舆论广泛关注，更是在1年的时间内又开了两家店面。 　　谁也没想到，93位股东筹集100万元开的店，一年后负债100多万元，最终只能以关店为结局。 　　2、杭州首家众筹咖啡店“聚咖啡”停业 　　2015年4月份，有媒体曝出杭州首家众筹咖啡馆“聚咖啡”已经关门停业。据网贷财经了解，“聚咖啡”成立于2014年，当时共有110名股东出资，共筹得60万元资金用来维持咖啡馆的运营。但是好景不长，原“聚咖啡”董事长称由于店铺房租贵，加之股东多意见多决策效率得不到提高，股东热情消减等各方面原因，咖啡馆最终不得以选择了停业。 　　“印象湘江”、聚咖啡”的倒闭，并不是餐饮众筹失败个例。北京、武汉、常州、东莞等地也有餐饮众筹因为经营不善、面临倒闭的情况。在北京建外SOHO集结了66位股东、132万众筹资金的Her Coffee，也在经营一年后以倒闭关店；武汉的“CC美咖”、长沙的“炒将餐饮”等众筹餐厅先后暴毙。 　　网贷财经认为，优质项目少、股东众多决策效率低、财务不透明、缺乏第三方监管、行业利润率低、缺乏投资者教育等，都是导致当前餐饮众筹项目快生快死的重要原因。虽然餐饮众筹在一定程度上能够解决餐企融资难问题，但是经营者的管理能力才是决定餐厅业绩的关键。众筹餐厅股东众多，这是众筹餐厅开起来的关键，也是众筹餐厅惨淡收场的核心所在。未来餐饮众筹如何发展，的确是一个需要思考的问题。 　　二、屡遭失败 国内游戏众筹陷窘境 　　自众筹行业兴起后，游戏玩家和爱好者们也注意到这个切入点。国外游戏众筹的风生水起，如来自大双喜(DoubleFine)的游戏项目《破碎时光(Broken Age)》在仅仅8小时内就获得了100%的筹款——4000万美元。这使得国内的游戏开发者们也开始蠢蠢欲动。但是，基于技术和大环境的因素，国内的游戏众筹成功率并不高。 　　1、国产科幻游戏《幻》众筹100万失败 仅获3万元支持 　　2015年10月16日，号称史上最牛X的太阳系沙盒游戏《幻》宣布众筹失败。这款游戏目标在10月16日前筹集一百万，然而到筹款日期结束也只筹到了30389元，仅达到众筹资金目标的3.04%，只有290位玩家对这款游戏感兴趣。对于这样的结果，真的是让人唏嘘不已。 　　2、国产沙盒网游《地球OL》众筹失败 仅筹到500多元 　　2015年10月19日，曾经引发无数争议的在Steam和摩点两个平台进行众筹的沙盒游戏《地球OL》宣布他们在摩点的众筹已经结束，虽然众筹目标只有58888元人民币，但是依旧没有达成目标。同时他们表示众筹失败的原因是因为众筹环境已经变质，而支持他们的玩家也不会有损失，他们会将各位支持的资金退还。 　　对于《地球OL》众筹的失败，网贷财经认为是在意料之中的。就连《地球OL》项目发起者自己都说失败在预料之中。为什么？很显然，拿着虚幻4引擎的商店素材做宣传，用着GTA SA的理念在制作，连个试玩和游戏实际演示都没有，如何让玩家和投资者对此感兴趣。相比于《地球OL》，《幻》就显得更有诚意一点。单从项目众筹目标来看，100万，就知道《幻》是有雄心壮志的。但是最后还是以失败收场。 　　网贷财经认为有以下几点原因：首先，技术不到位。相比较于国外，国内顶尖的开发者是少之又少。再者，国内游戏名声不好，以众筹的形式筹集资金，很难获得投资人的信任，更何况，游戏项目也并没有拿出成果来获取投资人的信任。最后，大环境所致。国内众筹环境本就鱼龙混杂，利用众筹来骗钱的项目大有人在。而游戏众筹又是一种不常见的项目，所以很难让投资人信任。 　　三、折戟沉沙 百事手机P1京东众筹失败 　　2015年11月18日，百事手机P1正式登陆某股权众筹平台，目标金额是300万人民币，但截至到项目众筹的最后期限12月3日，也未能完成众筹金额，仅获得实际筹款金额130多万元人民币，最终宣告众筹失败。 　　据网贷财经了解，本次众筹，百事将众筹金额分为五个梯次：1元、499元、699元、999元、1299元。除了1元的支持者是通过抽奖的形式获得手机外，其余梯次的支持者 　　都将在众筹成功后获得百事手机和不同的配件。但可惜的是，到众筹截止日期，项目才筹得130多万人民币，以失败告终。 　　据网贷财经了解，截止到项目众筹的最后期限，百事手机众筹项目共获得超过1万个赞和3000以上的关注度，但真正投资的人却寥寥无几。网贷财经认为，此次手机众筹的失败，原因在于过分高估手机众筹的市场，把目标定的太高，而摔的也更疼，最终的失败不可避免。 　　总结：众筹失败案例不断 项目平台应该做好这几点 　　1、结合国内市场情况，选择适合自己的发展模式 　　目前，中国的众筹市场还处于探索阶段，没有形成稳定的发展模式，类型繁杂，结构混乱。比如，国内众筹分为购买模式和投资模式两大类，其中购买模式又细分为奖励众筹和捐赠众筹，而投资模式包括债券众筹和股权众筹。不同的众筹模式游戏规则不同，也会影响到企业整体的发展布局。所以，企业要根据众筹目的来涉及众筹的具体模式和结构。 　　2、要增强平台抗风险的能力 　　由于中国众筹模式的门槛低，国内对众筹项目的发起人、投资人、提供融资服务的中介机构、融资企业并不设最低限制，这就导致众筹项目参差不齐。而美国对众筹发展就有很明确的发展思路，括搭建普通人实现梦想的平台以及专业投融资的平台，但这两种思路均有严格的筛选制度。这就能在一定程度上降低项目的失败率。由于创业企业的风险很高，在投资金额上加以限制，可以保障投资者权益。 　　3、众筹平台要注重用户服务，提升投资者对平台的信任感 　　企业除了要提供优秀的众筹项目，还要完善众筹合同，这包括信息披露、融资方面的进展以及资金去向等等，以让投资者能进一步了解掌握项目规则，提升参与感。 　　网贷财经认为，虽然众筹项目仍然存在不少的风险，但从行业发展的整体态势来看，众筹的发展蓝海还没有到来。作为投资人本身，应该给予行业一定的耐心，允许行业试错。但同时，投资人也需要在这些案例中吸取教训，远离“雷区”。网贷财经最后提醒：众筹有风险，投资需谨慎。

中央政法委书记:推动互联网金融规范与监管

     新京报快讯(记者 邢世伟) 在中央政法工作会议上，中央政法委书记孟建柱介绍，近年来，互联网金融业快速发展，在降低交易成本、激活民间投资等方面发挥了一定作用。同时，一些网络借贷平台存在较大风险。有的不法分子利用网络借贷、网上理财等名义，以高息回报为诱饵，大肆进行非法集资等违法犯罪活动，涉及人数多、金额大，处理不好极易引发社会问题。 　　孟建柱要求，各级政法部门要按照中央经济工作会议部署，配合有关部门开展互联网金融领域专项整治，推动对民间融资借贷活动的规范与监管，最大限度减少对社会稳定的影响。 　　在维护网络安全方面，孟建柱要求各级政法部门要及时发现、打击编造和恶意传播谣言违法犯罪活动。督促互联网企业落实主体责任，第一时间发现、处理有害信息。同时，针对黄赌毒、金融诈骗、贩枪、传授制爆技术等违法犯罪不断向网上蔓延，要提高对网络违法犯罪的发现、处置能力。

慧眼识贷：怎样判断P2P平台自融？

第一招：看企业信息详细程度。自融平台的公布的企业信息都较为简单，一般不太敢公布具体的信息，且信息不够齐全。 第二招：看借款人的信息。一般来说，自融平台的借款人较少，但单个借款人的借款金额却普遍较高，同时，这几个借款人的借款频率也会较高，还有一点，平台对这些借款人的信息披露也是不够透明的。 第三招：看借款标的。一方面，看标的利率：为了吸引到投资人，涉嫌自融的P2P平台借款标的利息普遍较高；另一方面，看借款时长：借款期限以短标为主，天标和一月标居多，甚至还有秒标等方式营造哄抢氛围。 第四招：看手续、资料是否完善。P2P投资人在投资时，应当重点关注标的的详细描述以及相应的借贷合同和抵押合同是否齐备，此外，借款申请材料、借款人和抵押物的相关证件也是P2P投资人要注意查看的。

财经贷眼:P2P平台资本市场有哪些？

财经贷眼：新三板暂停挂牌后，P2P平台通往资本市场还有哪些？ 根据全国股份转让系统下发的通知称，“刚接到股转公司挂牌业务部的非正式通知，所有类金融企业全部暂停办理挂牌手续，无论项目处于何种状态。另外，一行三会监管的金融机构没有暂停。” 业内人士指出，根据股转系统的通知，从前期叫停PE扩展到整个类金融企业，除去银行、券商、公募基金和信托等一行三会监管的机构，其他由金融办等单位监管的小贷、典当、P2P、PE、担保等均不能挂牌新三板，未来这个口子也很难开。 网贷财经CEO覃伦委介绍，类金融机构在新三板挂牌被叫停，说明现在监管规则还在征求意见，并且将有一段过渡期，如果现在上市的话，企业在信息披露、业务规范上比较难把握标准。 尽管目前新三板上市未有一家P2P公司，但是早有一批企业摩拳擦掌，准备抢夺“新三板P2P第一股”的位置。目前已有部分P2P企业已经通过借壳的方式登陆新三板，比如PPmoney、金蛋理财、安心贷、温商贷等，而且新三板的壳资源价格已经被炒到高达2000万元左右。 对于监管层的这一措施，京北众筹总裁、上海交通大学互联网金融研究所所长罗明雄在接受每日金融记者采访时表示，此前监管层就已有类似的文件出台，只不过这次公开了而已，这也是对行业进行整顿的一种措施。“目前的暂停并不意味着未来就不会开启”，罗明雄估计在2016年年底之前会有一个比较明确的说法。 对于想要通过新三板进入资本市场的P2P平台来说，罗明雄建议应该趁这段时间苦练内功，做好规范，尽快达到满足资本市场的相关要求。当资本市场的门打开时，可以成为第一批进去的企业。此外，有关企业还应该做到严格的合法合规，成为一家真正盈利的企业，才能有良好的自我造血功能。 新三板之外，网贷平台还有哪些路通往资本市场？ 所谓条条大路通罗马，新三板虽然是P2P网贷平台通往资本市场的一条不错的道路，但是如今此路暂时不通。随着网贷平台监管细则的出台，很多行业内较为优质的企业都在寻求上市道路，获取融资通道。资本市场对于这些优质的网贷平台也很看中。 在新三板“此路不通”的情况下，P2P网贷平台还有哪些途径可以实现上市梦想呢？财经贷眼为您做了一番梳理： 1）借壳（买壳）上市进入新三板 既然新三板暂停了类金融企业直接挂牌，如果有平台非要进入新三板市场，借壳这种曲线上市的道路是一种选择。而且目前新三板市场上尚无一家纯粹的P2P企业，就算是没有叫停，网贷平台进入新三板市场也得通过借壳。如今活跃在新三板领域的关于P2P的企业，都是借壳上市的，比如PPmoney安心贷等。 当然，如果一个平台确实很厉害的话，也可以选择借壳进入创业板甚至主板呢！ 2）战略新兴板或者科创板 监管细则的出台，让很多优质的P2P网贷平台迎来上市契机，此时新三板暂时叫停类金融企业挂牌的通道，想要进入资本市场的平台智能另寻他路了。在当下的多层次资本市场里，主板和中小板自然是很难进入的，那么最新推出的战略新兴板和科创板或许会是不错的途径。 上交所计划在今年上半年推出战略新兴板。这个市场的定位低于主板，高于创业板，审核标准与主板一致，并会优先在主板排队的公司中挑选符合战略新兴产业标准、获得券商推荐以及招股书披露完备且符合资质的企业在该板上市。所以对于网贷平台来说，仍旧具有一定难度。 相比来说，有“四新板”之称的科创板似乎更适合P2P网贷平台。作为上海建设多层次资本市场、支持创新型科技企业的重要环节，科创板致力于服务科技型和创新型中小企业，主要对科技创新型中小企业提供服务。 科创板的挂牌要求也比较低，只需要企业是科技创新型企业，净资产不低于300万的股份制公司，研发投入大、取得突破性进展、营收呈现快速增长。科创板明确支持中小科技型企业和创新型企业，想必P2P金融、大数据等等概念会走俏。 3）挂牌股权交易中心 除去战略新兴板和科创板之外，当下的股权交易中心似乎已经成为很多P2P网贷平台青睐的市场。 2015年7月28日，人人聚财借助京北众筹进行了相关众筹投资人的资金募集，在北京四板通过股份有限公司进行未来的份额流转，为投资人投资互联网金融企业和实现流动性做了探索。同时，上海股交中心和深圳前海股交中心也成为很多P2P网贷平台挂牌的热选之地。 已经在股权中心挂牌的一些平台负责人表示，P2P网贷平台在股权交易中心挂牌，证明已经获得资本市场的认可，将进一步提升公司的品牌形象和管理水准，并且有助于公司快速占领全国市场，引进行业高质量人才。 4）寻求海外上市 目前国内第一家真正上市的P2P企业宜人贷便是在纽交所上市的，尽管如今宜人贷的股价已经跌破发行价，却让很多国内优质的P2P网贷平台看到了另外一条寻求资本的道路。 当时国内暂停IPO的时候，很多企业都在寻求海外上市。如今，类金融机构在新三板市场叫停，企业还是能够选择海外上市的， 如果具有实力的话，相信在任何市场都会受欢迎的。 财经贷眼：网贷财经 www.wdcj.cn 专栏作者

防P2P网贷风险“冒烟指数”成为关键

去年，泛亚“日金宝”和易租宝事件暴露了P2P网贷平台的风险性。在22日举行的中央政法工作会议上，中央政治局委员、中央政法委书记孟建柱表示，政法部门将按照中央经济工作会议部署，配合有关部门开展互联网金融领域专项整治，推动对民间融资借贷活动规范和监管，最大限度减少对社会稳定的影响。 据北京青年报记者了解，由于准入门槛低，几个人、几张桌子、几台电脑就可以开张。2013年以来，我国P2P网贷平台爆发式增长，呈现出平台新增速度飙升，问题平台数量飙升，涉案金额和人数飙升的趋势。据报道，截至去年11月底，3000余家被监测的P2P借贷平台，问题平台占46%。 由于P2P网贷企业游走在金融监管和法律约束的空白地带，该类案件在侦办过程中，存在性质认定难、管辖界定难、网络取证难、虚拟身份认证难等问题，处置时往往容易错失时机，造成风险越积越大。 北青报记者从昨日的中央政法委工作会议上了解到，2014年，北京市打击非法集资领导小组联合技术公司，研发了大数据打击非法集资监测预警云平台，能够对P2P网贷平台的风险进行及时预警，为有关部门采取打击行动提供了依据。 构建预警云平台需要强大数据中心。在北京市各部门的协助下，包括互联网、公检法、工商税务以及一切公开的信息，开始汇集到这个平台上，信息总量达到166亿条。 该预警平台负责人李崇纲说，他们用“冒烟指数”来衡量网贷平台危害程度，“大家知道森林着火是要冒烟的”。冒烟指数主要通过收益率偏离度、投诉率、传播虚假性、机构合规度、疑似非法性五个维度进行判断。对冒烟指数超过60分的平台，相关部门要列入重点监管，超过80分的，政法机关就要及时启动打击处置程序。 “有了这个监测预警平台以后，它在线上的一切活动都能够纳入到监控范围之内，这样便于发现犯罪线索，不管是引导它，还是从打击来讲，都能够掌握主动权。”北京市公安局经侦总队的干警说。 在北京市朝阳区，金融服务型企业聚集。针对冒烟指数60分以上、80分以下的P2P网贷平台，朝阳区政府组织金融办、工商、税务等部门，采取定期扫楼的方式进行排查清理。

中国P2P网贷黄金时代才刚刚开始

数据显示，全国P2P网贷成交额创纪录突破万亿，达到1.18万亿，较2014年增长259%。中央财经大学教授黄震表示，万亿交易确有标志性意义，量变有可能促成质变，P2P在新一代技术革命驱动下将迎来黄金十年。 业内人士表示，作为传统金融机构的补充，迅猛发展仅两年时间的网贷行业远远未能满足民间金融的需求。一方面中国有5000万家中小微企业需要P2P网贷的浇灌，融资市场潜力无限。另一方面P2P业务已经从一线二线城市向三四线城市以及乡镇开拓。由此可见，P2P网贷行业离天花板还很遥远，未来的发展空间还相当巨大。 2014年，互联网金融首次写进政府报告。国务院总理李克强作政府工作报告时指出，促进互联网金融健康发展，完善金融监管协调机制，让金融成为一池活水，更好地浇灌中小微企业。 2015年，互联网金融再次写进政府工作报告，成为互联网+的重要国家战略；十部委联合发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，为P2P网贷行业的健康发展指明了方向；国务院法制办公室在官网发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》公开征求意见的通知，监管政策千呼万唤始出来，P2P野蛮生长时代即将终结。2016年P2P行业将走向“回归”之路，一是回归金融的本质，二是回归互联网精神。 融资难、融资贵，一直是我国的一个老大难问题；创业、创新最大的困难是资金。在惜贷的大环境下，在“大众创业，万众创新”的发展潮流下，2015年P2P网贷行业呈爆发性增长的发展局面。这也再次证明，作为银行的拾遗补缺，P2P网贷在解决融资难、融资贵上，能发挥独特、重要作用，推动着普惠金融发展。 “P2P网贷作为普惠金融的一部分，为那些银行等传统金融机构不愿服务的小微企业、草根阶层等弱势群体服务，有效弥补了资金供求市场的空白，解决了众多中小企业融资问题。目前,中国至少有5000万家中小企业，可是绝大部分中小微企业的贷款需求得不到满足，而正是这90%的中小微企业解决了中国就业的90%。”深圳一互联网金融研究专家分析。 P2P是英文peer to peer的缩写，意即“个人对个人”。P2P起源于英国。网贷模式自从2007年引入中国，经过近几年的蓬勃发展，形成了百花齐放，百舸争流的局面。目前，全国范围内有逾3000家P2P平台，已经有数百万人参与投资，上万亿资金流向融资企业，为实体经济提供了源源不断的活水。 随着互联网金融的不断创新和发展，民间资本和互联网金融倒逼金融体制改革，就像节能环保倒逼工业改革一样。“以P2P网贷为代表的互联网金融的蓬勃发展提供了一个自下而上的力量推动着利率市场化进程，将会倒逼民间资本加速阳光化的步伐，助力中国5000万家中小微企业的发展。”业内人士如是说。

苹果Apple Pay将开启P2P支付功能

苹果公司的Apple Pay是一款强大的支付系统，但普及程度远远没有达到支持者的预期。一份最新报告显示，Apple Pay在零售渠道的普及率只有10%至20%。不过，传闻中即将上线的P2P支付功能可能会推动Apple Pay的快速发展。 派杰分析师吉恩·蒙斯特（Gene Munster）指出，在移动支付解决方案领域，Apple Pay是“绝对的市场份额领先者”。他同时表示：“我们认为，2016年将会是Apple Pay推出新功能的一年。” 传闻中的新功能包括P2P网贷支付。通过这一功能，用户可以转账给好友。此外，Apple Pay还将面向网站提供基于浏览器的支付系统。 去年11月，有消息称，Apple Pay正与大通银行和富国银行等美国大银行谈判，希望帮助这些银行的客户通过Apple Pay去转账。Apple Pay目前支持应用内购物，但尚未支持基于网页的支付协议。 此外，在Square推出新款带NFC（近场通信）功能的刷卡器之后，预计Apple Pay将会吸引更多用户。

互联网金融协会召集令 400家会员纷至沓来

中国互联网金融协会于1月22日在京召开了通气会，中国互联网金融协会筹建工作组邀请了部分拟发展会员参会。 与会人员表示：近期还会组织召开400家会员筹备大会。 中国互联网金融

北京将出地方监管细则

北京将出地方版网贷监管细则 北京商报讯（记者 崔启斌 岳品瑜）近期，银监会发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》（以下简称《征求意见稿》），提及地方金融管理部门负责网贷企业备案后，地方版网贷监管细则也有望发布。 昨日，北京市金融局相关负责人向北京商报记者表示，为规范网贷行业发展，积极防范非法集资，市金融局将会同市相关部门在市场准入、广告监督、信用信息管理、宣传教育、监测预警、行业自律等方面依法加强管理工作。 该负责人称，过去P2P平台主要是在工商部门注册便可以通过，但未来会加强行业协会自律审核，地方金融管理部门将依规参与会商。 北京商报记者此前了解到，目前北京市工商局已经暂停了P2P平台的注册工作，具体何时重启注册也备受关注。希望在地方金融管理部门和相关行政管理部门出台具体管理细则后，能够早日重启注册工作。 除了市场准入方面外，该负责人称，在广告治理上，会加强投融资类公司以及网贷平台的广告审查，市有关部门也会出台相关管理规定。 在资金存管方面，不少分析人士认为，目前很多P2P平台都愿意和银行合作，但银行要求的门槛比较高， 很多P2P平台可能对接不到银行。因此，未来第三方支付+银行的模式可能会成为一个过渡。该负责人希望，能有更多的银行为网贷企业开放资金存管业务，为保障资金安全运营发挥关键性作用。 该负责人透露，地方金融管理部门在打击非法集资过程中，还会重点关注网贷平台的信用信息管理、监测预警、行业自律等方面，支持行业协会发布黑名单。 同时，今年北京将继续开展防范和处置非法集资专项整治工作，将对重点行业和重点领域风险隐患进行专项排查，这也是今年北京市金融局的一项重点工作。 “虽然国家版《征求意见稿》已经出台，但还是有很多条款的边界比较模糊，地方出台一些规定实际上在帮助平台厘清这些边界，让平台更加清楚哪些事情可以做，哪些事情不能做。”业内人士分析称，虽然P2P网贷平台疯狂发展，更尴尬的是，P2P网贷平台还遭遇身份界定难题，原因是虽然银监会出台了相关《征求意见稿》，但依然有很多尚未明确的信息。 《征求意见稿》一定程度上明确了地方金融机构的监督职能，这确定了P2P属地管理的原则，地方便可以因地制宜出台具体的监管细则。 业内分析，随着地方监管细则的落地，中央与地方的具体监管范围将界定。而此前，重庆地方版网络借贷风险防控通知已经正式出台，江苏省互联网金融协会则成立了P2P网络借贷平台危机互助联盟。  

黄金,P2P,银行理财；哪种易保收益？

黄金、P2P、银行理财，哪一种投资易保收益？ 连续降息降准后的负利率时代，尽管降低了资金成本，但同时也给投资者带来了“资产配置荒”——资金较充足却没有较高收益的投资品种。A股市场在去杠杆、经济增速下降的背景下失去挣钱效应，利率下行更是使得一度风靡的宝宝们收益迅速下降。在此情况下，如何进行资产优化配置，避免财富缩水，是无论一般家庭还是高净值人群都需要考虑的问题。 黄金暴涨凸显避险资产稀缺 2016年1月，全球资本市场并没有因为新年的到来而给投资者以喘息之机，在本月不到15个交易日里，国际原油价格暴跌22%，铜价下跌7%；股票方面也是全球一片绿色，与此同时，全球新兴市场货币全线下挫。然而，在此期间，以美元计价国际黄金价格上涨幅度接近4%，以人民币计价的黄金价格涨幅超过5%。1月20日，国际黄金价格则受益于避险需求，当晚大涨20美元。 中国市场数据的下滑也进一步刺激了黄金的需求，2016年的第一周，上海黄金交易所(SGE)的黄金交割量为238.165吨，较前一周总计的40.9413翻了差不多5倍。 但就在一个月前，市场还在预计，由于基本面强劲，美国经济数据好转，诸多投行报告都显示，随着美联储加息效应的逐步释放，黄金作为保值资产的作用将进一步降低，金价跌至1000美元指日可待。 不过在大的市场变革来临之际，预期往往跟市场走势背道而驰，美联储加息对全球股市和全球新兴市场带来的冲击似乎更大，投资者选择资产的标准已经从“保收益”变成了“保安全”。自美联储加息以来，国际黄金价格不降反升，美元指数也没有继续冲高，对美国加息的反应非常平淡。据美国铸币局的数据，2015年美国鹰金币共售出80.15万盎司，上涨53%；2016年第一天美国鹰金币售出6万盎司，这相当于2015年整个1月售量的75%。 持有美元对于陷入资产荒的全球投资者来说，可能是比较好的一种选择，但持有美元现金对于美国等零储蓄市场来说，并不符合诸多投资者习惯，持有现金可规避一时风险，但长期看持有现金的风险反而更大。 跟股市、债券、外汇市场比，黄金市场相对较小，在股市、债市等处于上升期时，黄金的吸引力并不是很强，但市场一旦翻转，黄金的优势就显得非常明显。目前黄金资产价值只占到全球总资产价值的不到2%，只要有少许的资金流入，黄金价格就会出现明显的上涨，这不仅符合国际投资者寻求安全（黄金相当于现金）的需求。 随着美国市场股票价格的下跌，以及垃圾债市场风险的聚集，持有美元依然需要承担美国整体信用风险，美元在此轮危机中，仅仅依靠对其他货币的汇率优势，也将难以独善其身，所集聚的超买风险已越来越大，黄金可能成为资产荒之下最后的堡垒。 但是，从另外一个层面看，在资产配置荒时期，大量资金并不具备一个良好的避险渠道，而黄金也就成为多年来的避险资产首选。在避险资产日益稀缺的同时，高质量的公司债和主权债等安全资产的需求却将不断增加。许多银行和投资者面对不明朗的市场状况和监管改革的压力，一般会选择避险资产。 所谓避险资产通常意义上是指，在全球经济不确定性冲击情况下，那些表现相对稳定，能够保护投资者的资产组合价值不受重大影响的安全资产。从全球公认的角度而言，黄金、美国国债和美元无疑是排在前三位的避险品种。 2008年金融危机后，全球央行都扩大了其资产负债表的规模，这改变了投资者对避险资产的定义。主权债务依然吸引着寻求安全资产的投资者，但随着全世界央行的资产负债表不断扩张，风险从私营部门转移至公共部门，主权债务也不再被投资者视作无风险资产。一些发达国家国债违约的可能性有所上升。 目前来看，无论是此前的“大妈抢金”，还是当前的换美元热潮，其实都是避险需求推高的行情。金融市场多年发展，真正能够实现避险需求的资产依然没有更多选择。而在美元持续承压的情况下，留给投资者的也就只有黄金了。 投资P2P不要迷信收益率 1月18日，银监会联合工信部、央行、工商总局公开点名“MMM金融互助社区”，称其打着“金融互助”旗号，以高额收益为诱饵，吸收广大公众参与投入资金或发展人员加入，具有极大风险隐患，并表示“MMM”及类似主体不具备合法资质，运作模式具有非法集资、传销特征。 去年12月中旬，MMM金融互助社区由于资金链紧张、无法提现导致崩盘。但令人意想不到的是，12月25日，MMM宣布重启。与此同时，MMM的升级版、号称收益高达100%的超级MMM全球金融互助社区近日也崩盘了，但一些投资者却是“伤疤没好就忘了疼”，深陷MMM金融互助社区创始人谢尔盖·马夫罗季设下的“连环套”之中。 诚然，中国进入到负利率时代，也给投资者带来了少见的“资产配置荒”——资金较充足却没有较高收益的投资品种。在此情况下，无论是低收入人群，还是高净值人员和家庭，资产配置与理财遭遇了空前的困境，投资者们纷纷转向了相对收益较高的类似MMM平台以及P2P市场也是情理之中。 但是，大家在忙于追逐高收益之前，却似乎忘记了，投资理财最重要的目标是什么？在赚钱之前，当然是安全。无论是股票、基金等权益类投资，还是P2P、债券等固定收益类投资，都应把保住本金作为首要目标。只盯着收益看，就会失去警惕性，就容易被各种口号所迷惑，忽略了很多很严重的风险。 实际上，市场上存在不少成立多个公司“绕圈圈”，最后钱都给了自己的理财公司乱象。一些从事投资理财业务的“资产管理”“金额信息服务”公司广告出现，随之而来的，是诸如“3个月利率8%，最高能到16%，而且随时可取”之类的诱惑。这种形式就是常说的自融，这样有可能填上一个窟窿挖一个窟窿，容易出现资金断裂。 长期获取超额收益是不可持续的。遇上超高的收益，很多投资人会蜂拥而上，但这可能只是假象。高收益的背后，也许是有人在编造美丽的谎言故事，又或是“庞氏骗局”，一旦资金链出现问题，故事编不下去，就是大厦轰塌之时。 所以，在股市开年以来持续下行的当下，投资者在进行投资产品甄选时，更应当注重产品的风险考量而不宜盲目迷信收益率的神话。投资之前，要了解所投资对象的商业模式究竟利从何来，其收益水平、风险程度如何。如果其收益来源的合理性存疑，或者如MMM一样根本就没有收益来源，那说明其模式是不可持续的，早晚会出问题。P2P正处于黎明前的黑暗，投资者选择这一投资渠道时，需要多方比较平台资金背景，不要迷信听起来的高回报率，尽量选择1——6个月的短期，收益率在年化15%以内的理财产品，切忌盲目跟投一些高收益的平台。     不过P2P网贷前景整体看好，国家也在监管中支持，是未来优质理财的一个方向，但是选择P2P网贷平台，一定要选择靠谱的平台，资金安全为第一要素，在此前提下投资P2P，也会有不错的收益。 银行理财仍将保持强劲增长 春节将近，银行理财仍是中国资产管理市场的主力。普益财富近日发布数据显示，2015年银行理财的存续规模突破20万亿，同比保持25%以上的增速。随着银行传统存贷业务利润的收窄，理财等“轻资本”业务成为银行的利润支柱。 中国理财市场正在由萌芽走向繁荣。然而，随着规模不断扩大和产品种类的不断丰富，银行理财业务发展中的问题也逐步暴露。比如，银行理财市场波动剧烈。2015年五次双降使收益率持续走低成为银行理财产品的标签。上半年，A股牛气冲天，气势如虹，吸引大多数投资者转投股市，银行理财的市场竞争力受到拷问。六月股市震荡后，加之互联网金融平台的强势来袭，银行理财又不得不面对“资产荒”这一资本市场新常态。 再如，随着理财资金规模加速增长，但由于银行自身投资团队成长无法匹配，委托投资成为一条重要的资产配置渠道，委外模式暗藏的风险逐步显现。最后，多起投资者将代销产品和银行理财混为一谈的恶性事件给银行理财市场敲响了警钟。 随着市场环境的深刻变革，银行理财已走到新的十字路口，未来将往哪个方向发展，已成为现实且急迫的问题。得益于不断深化的市场化改革和中国经济的持续增长，催生了巨大的资产管理需求，形成了长期增长的资产管理市场。银行理财市场的需求面不会发生根本变化，仍会保持需求旺盛的态势。 从美国的经验看，资产管理的规模一般是GDP规模的2倍左右；照此推算，中国资产管理市场的规模应当在百万亿元以上。据此我们可以判断，中国的理财市场仍处于成长周期之中，理财需求规模的拐点远没有到来。这预示着，在未来相当长的时间内，包括银行理财在内的资产管理规模仍将保持强劲增长。同时，相较于国际大型银行普遍高于30%的占比水平，上市银行理财产品余额占总资产比重仍有较大提升空间。 但是，与银行转型相一致，理财拼规模的粗放时代已一去不复返了。规模难以直接等同于效益。过去银行理财是增量竞争，各家银行或多或少都会快速增长，未来将转变为存量博弈。随着混业经营的拓展，各家商业银行产品设计丰富性和资产配置及管理能力的差别将导致行业分化。小机构抱团取暖、大机构上下兼并，都将围绕自己的核心竞争力在优势业务、服务对象、资产管理生态建设等方面走差异化道路。 下一阶段，理财产品类型将会由现有的期次型、净值型等资金管理产品，向投资管理、教育理财等多种理财产品及服务转变，产品形态将会日趋多元化，并有望形成银行主导的产品交易和流转平台。从机制体制看，银行理财部门继续沿着“准事业部-事业部-子公司”的脉络演进。

投资P2P四年老鸟教你“避雷”黄金五法

    2013年“首次触电” 　　那年年底试水投资ylw平台，先生说我胆儿肥，只准投1k；当时p2p在内地已然出现，但还未红遍大街小巷，兑现期到试水的1k成功收回，知道了p2p大致运转模式，但心里还是在打鼓，不确定平台的安全性。先生也不太支持，觉得需要再观察观察。当时小尝甜头的我，“爱”上了这种简单粗暴的理财方式。 　  2014年的3月份第二次进入，无意中听妈妈说起某位亲戚也在投资p2p，而且是本土的，认识该平台的某位项目经理。然后我赶紧跟先生商量，取出当时还不到10w的全部资产，拿了一半去请教亲戚，帮忙投资。虽然最后还是我们自己折腾着去抢标的，但依然感谢他给我们提供的思路和勇气。 　　之后我们开始看报道，找平台，潜伏论坛，就是我为了找出更多优良合适的平台。那时的我们既担心投资的平台跑路，又希望平台的利率高涨。现在想想，真是幼稚得可爱，哪有“鱼和熊掌兼得”的平台啊。 　　2015年“大举进攻” 　　正式“杀”入p2p其实是在2015年。这一年，先生第一套房的债务总算慢慢偿清了。这一年，我也即将有工作，对于稳固小家的发展意义重大。这一年，我们开始努力积攒，分散投资，于是投资起来格外放肆。这一年p2p理财收益2w+。 　　累计投资过25个p2p平台，同时投资过17个平台，没有“翻过船”。并通过去芜存菁的方法，最终锁定了5个平台，作为我2016年的主攻对象。而且对这5个平台我也做了风险等级评估和划分，以便掌控自己今后在投入资金方面的额度和时间。 　　2016年“步步为营” 　　年纪大了，慢慢地喜欢上了较稳定的投资，在去年年末转出了好几笔p2p到账的资金，因为我不想踩雷。同时这几年的小打小闹，也让我看到了p2p的生机与乱象，没事儿就琢磨了一个“黄金五法”用来监督自己今年的p2p投资理财。 　　黄金五法： 　　1.不贪心，行不行？ 　　投资p2p，大家最怕的应该就是踩雷吧，毕竟覆巢之下焉有完卵。全部血汗钱，不舍得吃不舍得穿，想着借助复利攒点钱，哐当一下就没了。这感觉肯定很不好。那么如何避免p2p说跑就跑or说倒就倒的情况，答案就是：莫贪心！问问自己，看到眼馋的高收益是否能够理智的分辨是馅饼还是陷阱——这句话送给所有投资p2p的我们。低收益不代表绝对安全，但高收益“翻船”的概率绝对比低收益大了很多。为嘛？人家放贷成本也很高的呀！所以管好自己的心，才是投资p2p的奥义之一。 　　小主妇小建议1：岁末年初，莫贪心，莫追高，现在的经济形势下6%—12%就不错了，还要啥自行车儿呀！保本保息，常赚常有，才是王道。当然，有钱任性或有胆的，请忽略此条。 　　2.多学习，好不好？ 　　知识+经验=最好的老师。人家说的，人家说的，人家说的管我们啥事儿啊。《小马过河》学过吗，小学语文课本里的选节。讲的就是：亲身实践就是最好的学习方式之一，远远胜过一切道听途说。亲爱的，你想想，人家说的天花乱坠，这个平台好，那个平台赚，其实都是没有意义的。钱是你的，生活是你的，学到脑子里的东西是你的！人家的经验可以作为你投资学习的一条途径，但绝不能以“别人说的”为准。 　　小主妇小建议2：了解各个平台的相关信息和用户体验，查清这些平台背后有没有“亲爹”和“干爹”，就是融资或是风投，形成你选择哪个平台的重要依据。 　　3.小步跑，别跌倒 　　葛优说，步子迈大了，容易扯着蛋，科科。要实现P2p投资的收益最大化，一定不是高收益，也一定不是大笔款项短时突击；而是细水长流，跟买火鸡一样，看好了平台就信任平台，别三天搬个家，两天取个款。不仅仅是因为多数平台有高额的手续费和管理费，更重要的是时间，比金钱还宝贵的时间啊！在折腾平台，搬来搬去的时间上损失了许多收益。如果怕“翻船”，我们可以采取 小额投资，分散管理的方法啊。 　　小主妇小建议3：可根据自身情况，投资2—4个资质深厚，运作健康的平台；分散p2p投资风险。初入p2p投资领域的小白，不要急着体验赚钱的乐趣，而是应该关注平台的运作和付息还本的过程，以及标的的多少和长短，看看该平台和自己的投资感觉搭不搭。 　　4.门门门，整熟人 　　生长在重庆，或生活在重庆的亲，应该听过“门门门，整熟人”。这个我们重庆的一句土话，翻译过来就是——各种门道里，熟人坑熟人的情况最多。这个我在迪崽饭的帖子里也看到了。难道是行业内规，或者说是国人劣根？！我不知道，也不想上升到这种高度。我只知道身边传出p2p跑路，自己被骗得倾家荡产或血本无归的，有一半是因为“熟人介绍”而相信入伙，越投越多，最后赔得连内裤都买不起的。还有一半是因为“熟人”也被“他的熟人”坑了，所以恶性循环，大家都没跑掉。 　　小主妇小建议4：有条件的话，最好是实地考察，因为你看到的，听到的，感受到的，肯定要比在网页上搜到的资料更足更直观。企业的真实情况不容易被粉饰掩盖，这样对于投资者来说，是个选平台的捷径。并且x一一最不建议大家完全听信熟人的，包括亲戚好友等，因为你也不知道他会不会被坑，何时就被坑了。所以信自己才能得永生。 　　5.广积粮，高筑墙，缓称王 　　很明显，就是要大家多积累多攒钱，同时搞好保障，一是家庭财务保障，二是各种人身保障，并且别炫富，别高调。得瑟给谁看呢，是不？！还招贼，还招嫉妒，实在忍不住了，你就砸钱做个慈善呗。“广积粮，高筑墙，缓称王”这九个字很好的概括了家庭财务的努力方向和努力方法，所以写在我自己摸索、总结的“黄金五法”最后，作为本法的压轴！ 　　内心OS：这是去年情人节先生写给我的情书里对我们小家所提的要求。好奇怪，情书里写这个。 　　小主妇小建议5：执行，执行，执行，财务自由就在前方！  

P2P网贷：风口之后该找树了

有人在等风，有人在找树。 互联网金融在风口已有数年。随着监管政策清晰及市场渐趋明朗之后，风力正在减弱，那些风口的参与者们纷纷在找寻树，或从风口跌落在树上不至于摔死，或找棵大树日后好乘凉。 对于P2P而言，银行、国资机构、上市公司、风投资本都是大树。2014年以来，银行、国资、上市公司、风投资本不断地涌入网贷行业，加速网贷行业的布局。数据显示，截至2015年底，获得风投的平台已经达到了68家，上市公司、国资国企入股的平台分别为48家、68家，银行背景平台数量为14家。 不仅获取各类资本融资，上市、增资也是找寻大树的方法之一，只是有些平台的大树是外部找寻，有些是自己培养而成。 虽不知风将向何处吹，但网贷机构想要“好大一棵树，任你狂风呼。”融360网贷课题组通过调查发现，当前70%的投资人看重平台的股东、团队背景，而通过融资等方式正是平台重要的增信方式。 风力减弱 2015年12月28日，银监会会同工信部、公安部、国家网信办等部门研究起草的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》（下称《办法》）正式发布，并现向社会公开征求意见。 对于《办法》所规定的内容而言，多位从业者及观察人士向经济观察网表示，绝大多数平台也许很难在给定的18个月的期限内完成转型。2016年对于P2P机构而言，将注定很艰难，但更艰难的可能在18个月后的2017年。 另据人民银行官网消息，人民银行将在党中央、国务院领导下，牵头会同其他金融监管部门加快转变监管理念，抓紧开展互联网金融领域专项整治。党中央国务院对于互联网金融地监管态度已从之前地“促进”转为“规范”。 市场远比监管层更为敏锐。数据显示，2015年全年问题平台达到896家，是2014年的3.26倍，随着监管的落地，不少违规平台加速跑路也进一步加大了问题平台数量。北京大学国家发展研究院副院长、央行货币政策委员会委员黄益平通过调研发现，目前平均每3家平台有1家出问题。 除问题平台外，坏账也如同梦魇。陆金所董事长计葵生在其融资发布会上表示，目前整个P2P行业里的坏账率高达13%—17%，数据数据，截至2015年12月底，网贷行业总体贷款余额已经达到了4394.61亿元，亦即行业坏账在570亿元至746亿元之间。 融资 1月11日，短融网宣布完成由辅仁集团投资的总金额为3.9亿人民币的B轮融资。本轮融资过后，短融网估值已近十亿元人民币，辅仁集团成为短融网第一大股东。辅仁集团表示，将整体上市。 短融网王坤表示：“与VC和PE投资相比，实业股东能更好的帮助我们在业务上实现跨越发展，不会要求我们在短期内盲目扩张，并在未来给与我们更多的资金支持，这对我们都非常重要。” 在行业风力减弱之际，短融网逆势获得3.9亿B轮融资，让其在2016年的竞争中获得更多的合规运营筹码，在监管合规军备赛中抢占到更多话语权。同时，也使网贷行业迎来跨越向上的迹象，让行业和投资人更加坚定互联网金融未来的光明前景。 2015年12月11日，凤凰卫视集团旗下的互联网金融平台凤凰金融日前宣布完成8000万美元的A轮融资。与短融网引入的实体企业不同的是，凤凰金融此轮融资由中信集团旗下中信资产管理有限公司、中国科学院国有资产经营有限公司旗下国科嘉和基金、中国东方资产管理有限公司旗下东方瑞宸基金管理有限公司以及中合中小企业融资担保股份有限公司等国资背景的投资方领投。可以看出，这些投资方大都为金融机构。 凤凰金融总裁张震表示，引入金融机构作为投资者，是加强凤凰金融的金融属性，进而提高风控能力。 上市增资 随着经济整体下行以及2015年年底问题平台的频发，P2P机构等类金融企业暂停挂牌新三板。政府、行业、媒体及投资人对P2P行业的质疑声也越来越大，资本寒冬论已经弥漫整个行业。为此，在资本市场动荡，整个投融资市场缩紧，以及监管趋严的困境下，众多P2P平台都忙着增信增资，夯实平台实力，获得更多的监管筹码，以便更好地应对资本寒冬。 但并非所有消息都是坏消息。至今已有宜人贷、绿能宝登陆美国资本市场，而国内新三板企业中亦不乏P2P机构的身影。 12月16日，金蛋理财母公司南京软智科技股份有限公司（股票代码：832144）定增认购完成暨交易额突破百亿元发布会。据软智科技在股转中心发布的《股票发行认购公告》显示，此次股份发行认购数量为330万股，认购价格为每股60元，认购资金总额为1.98亿元，已被27个投资机构及合格投资人全额认购。 “在决定认购前，投资方对公司进行了一系列严格的业务研究及进场尽职调查，对金蛋理财以及软智科技的业务合规性、安全性、稳定性及未来增长性进行了严格细致的考量。此次认购的顺利完成，足以体现出投资方对公司安全性的认可。”软智科技董秘邹洋表示。 据金蛋理财CEO邓巍表示绍，金蛋理财不涉及单个项目贷款金额大的企业债权，而是选择了风险更低、几乎不受经济周期波动影响的个人消费信贷，以及有着足值抵押物的房产抵押贷款；前者以趣分期、滴士分期为代表，后者以房互网为代表。 据经济观察网了解，除上述融资、上市、增资方式外，与国资背景机构开展多方位合作亦成为增信方式之一。 首创金服为首创集团旗下互联网金融平台，虽然已是国企背景的互联网金融机构，但为了获取更多资本以供投资者投资，近期已与首创集团旗下另一家上市公司首创钜大达成战略合作协议，双方将打造线上金融服务与线下落地消费相结合的新商业模式。 “我们的优势在于风控，与普通P2P平台不同，我们的投资者对收益率要求不是太高，而产品收益率介于信托产品和银行理财产品之间，所以门槛相对较高。”首创金服执行总经理岳明介绍，首创金服与首创钜大都是面向C端的企业，有着共同的目标客户群。双方合作后，将通过把金融服务植入首创旗下奥特莱斯消费场景等方式，实现资源、品牌、客户的共享。 实业集团开办互联网金融平台，必然有实用目的，千万别谈什么为自己输血，这是禁忌。如果在供应链金融和消费金融领域连接个体消费者，开发消费者购买能力，进一步黏住客户，保障优势竞争地位，对于实体企业而言颇有价值。

民间借贷危机下的转型 煤老板们要来新三板了

      陕北神木县坐拥丰富的煤炭资源，探明煤炭储量500多亿吨。从2002年起，随着煤炭市场价格一路飙升，神木经济迅速壮大，十来年间造就了数量众多的千万、亿万富翁。 　　随着2012年陕北民间借贷危机的到来，很多“财富传奇”瞬间变成了肥皂泡。从哀鸿遍野的“借贷危机”中侥幸生存下来的煤老板，怎么样在当今的经济情况下谋求企业发展呢？ 　　过去：一个电话借来上千万 　　从2002年起，随着煤炭市场价格一路飙升，神木县经济迅速壮大。此县经济连年保持两位数增长，经济总量在榆林市占约三分之一。据保守估计，神木全县目前约有500亿元民间资金。 　　当地盛传各种财富传奇。据一位鄂尔多斯法院工作人员透露，曾有一个煤老板用40万元买下一个矿，搁置2年后卖了8000多万元，又过了1年，这个煤矿卖出10亿元。 　　阔起来的陕北人纷纷组成买房军团进军西安、银川、北京，买楼横着一买一层、竖着一买一串地买，喜煞售楼小姐无数。除了爱买房，他们还热衷放高利贷，这些钱的去处多是煤矿。 　　在当年的高增长下，许多神木人习惯了赚取暴利，根本看不上赚“小钱”。不管是以三分、五分利放贷，还是把资金投到煤矿，回报率都是相当高，银行根本赶不上。居民手中持有的大量缺乏保值增值手段的资金，在资本逐利本质的引导下，疯狂涌入民间借贷市场。 　　当地不少民营企业，由于规模小、管理不规范，通过银行贷款手续繁琐又难以审批，便不惜支付比银行高出两三倍甚至更多的利息，在神木民间借贷市场上融资。 　　在2021年以前，神木街头巷尾的投资公司、典当行层出不穷，短短一条步行街上竟然有上百家借贷公司。随着2012年下半年煤炭价格的下滑，快速发展的神木经济开始了急刹车，众多的高利贷开始陆续崩盘，民间借贷市场终成昙花一现。 　　此后的很长一段时间，当地的煤老板们都在琢磨怎么融资发展企业。不少人也想到了上市。但是，上市以后财务状况要公开透明，不仅不能避税，还有可能要追加一部分费用，使得神木的许多煤老板认为，与其费尽周折上市，倒不如不上市。 　　于是，当沿海企业想方设法上市融资的时候，神木的企业却不愿上市。尽管当地政府想方设法引导企业上市，但响应者寥寥，更不要说在上市之路上迈出实质性步伐了。 　　“我在麻将桌上打一个电话，朋友就把一千万资金打到企业账上了，我只给打个白头条子就行。为什么要上市呢？再说上市后企业一切都得透明，都得接受监管。”煤老板李先生说。他也说出了神木众多民营企业家的真实想法。 　　尽管遭遇“借贷危机”、很多企业因为支付不起高利息破产，很多煤老板还是相信从熟人中高利贷借钱的“土办法”更好用，人们的意识想要改变起来是分外困难。　　 　　现在：“煤老板”也要互联网+ 　　为了改变这种局面，神木县出台了奖励政策。因企业改制、转规所产生的费用，由财政来补贴。 　　2015年，神木县财政设立上市企业专项奖励资金，对于拟上市企业聘请的中介机构已开展工作、已改制为股份有限公司并办理工商注册登记、证券公司将企业上市材料上报中国证监会并已受理后，给予企业400万元奖励；企业挂牌上市后一次性给予600万元奖励，共计1000万元重奖。 　　在此背景下，2016年1月中旬，神木德林荣泽能源运营股份有限公司正式拿到了新三板挂牌批复函，将于近期择机在“新三板”挂牌。 　　德林荣泽能源运营股份有限公司主要经营煤炭运销业务，以“线下、线上”同步发展的策略拓展榆林煤销售渠道。 　　线下业务已设立山西五寨站台、黄骅港、河北元氏等中转基地；线上业务已推“煤老板．com”APP煤炭交易平台，主要服务于煤矿、客户、司机三大关键群体。公司未来将逐步推向陕、蒙、晋区域。       神木县金融办主任刘琦云告诉记者：“正是因为上市企业对县域经济发展的重要意义，政府还将扶上马、送一程，从产品研发、企业发展战略、白领派遣保证人才等方面大力支持通海绒业和德林荣泽这样的上市企业，使他们能够快速发展。而除了已经上市的两家企业，北元化工也将于2016年把上主板的材料报起，大通汽贸也将上市。” 　　目前，神木县已经建立起企业上市后备资源库，已入库企业有北元化工、泰安化工、大通汽贸、美能天然气、神木酒业、神木县旺洋农业有限公司、陕西荣耀传媒有限公司等。在神木德林荣泽能源的示范带领下，当地一批“煤老板”都在谋划上市、挂牌了。 　　当地一位经济观察人士认为，对于神木县域经济来说，由于煤炭和非煤产业都拥有了上市企业，不仅可以有效发挥上市企业的集聚带动作用，还可以借助资本运作，有效推动同类企业、产业上下游之间相互兼并重组，吸引一大批加工配套和上下游关联企业，进一步提高产业集群化发展水平，形成对县域经济增长的强劲带动。

P2P理财怎样选到“靠谱”标？

P2P平台在2016年将会迎来大洗牌，虽然相关机构监管手段也在不断完善，但是作为投资人本身，也要知道一些基本的P2P理财的风险识别能力。 对于普通民众来说，理财选标的如同相亲选媳妇儿，收益如同媳妇的整体评分——当然是越高越好！那么如何在无担保纯信用的P2P平台上选择一支可靠的投资标呢？ 1．首次借款标的： 一是看借款人基本信息如借款目的，年龄，婚姻状况，文化程度、是否购房买车等等，这些都是对借款人偿还能力有效说明，同时也是确定资金流向是否明确的的第一步。 二是看借款人资料齐全程度，如果是工薪族，最好是能有工作证明、社保或公积金缴纳信息，学历证明等，如果是小电商店主借款，能有企业/个体证明、淘宝网店支付宝月账单、通过其他渠道贷款的借款协议详情等为佳。 2．如果标的借款人在网贷平台并非第一次借款，那正规平台应当披露出借款人前几次借款的历史数据。 诸如正常还清次数、逾期还清次数、逾期未还清次数等等，如果在知晓该借款人并非首次借款的情况下，平台未披露历史数据，或者借款人历史逾期天数很长，那投资人就要考虑另选标的或者另选平台了。 3．如果平台只披露投资人信息，对借款人信息完全不予披露。类似很多大平台倚靠自己的信用背书，对借款人信息不予披露，这种情况很有可能存在资金池现象。 4．借款信息是否符合逻辑 站在借款人的角度对借款信息进行分析。某平台一个标的，某三线城50多岁的老师，通过平台借了30多万用于房屋装修，每月需支付利息16000多，而其工资每月不到5000。而且平台大多数标的均如此，这显然不符合逻辑。这一点也是考量借款人的偿还能力和借款信息是否匹配的重要因素。

网贷平台选择:挂牌意义并不大 信息透明更重要

从去年到今年，P2P网贷平台频繁登陆区域股权交易中心。其中约有8家P2P企业相继在上海股交中心挂牌，上海股交中心也已然成为P2P企业最受欢迎的股权交易平台。  但最近有内部消息称，上海股交中心或将暂停P2P企业挂牌，并指出金融办要求，在p2p行业相关标准出台前，暂缓受理P2P企业挂牌。有专业人士宣称：“对于P2P或众筹企业挂牌新三板，股转系统的态度也是先沟通和上报，等待相关行业监管落地。由于银监会目前尚未出台关于P2P行业的监管细则，即日起暂时不建议P2P申请挂牌。”       为何p2p热衷挂牌呢？业内人士告诉我们说：“p2p挂牌，增信的意义大于增资。由于p2p网贷平台问题不断涌现，直接动摇了投资者的信心，并且整个行业也不断有新平台的加入，竞争也是愈来愈激烈。一些平台借助挂牌来提升自己的知名度。投资人需要注意的是，挂牌和平台自身的规范度之间并没有任何关系，我国目前的区域股权市场对挂牌企业的标准是相当宽松的。”       另有证券行业资深人士向记者反映，从国家对多层次证券市场的构架来看，区域性股权市场处于整个金字塔的最底层，普遍对企业的盈利能力、治理能力、管理能力没有什么要求，亏损的企业也能去申请挂牌，很多很小型的公司也都可以去申请挂牌。国内的这块市场相当于美国的粉单市场，不是全国性的场外交易市场（即全国性柜台市场）。挂牌场所对挂牌企业的信息披露也没有义务和责任去监督和核实。去股权市场挂牌，只是很多P2P网贷平台给自己带上的一个美丽的光环而已。       记者也在此提醒投资人，选择网贷平台应更为注重其信息披露的透明度，以及平台是否有资金托管，还有利率不能高，续贷标越少越好。

网贷透视:如果你哪天突然挂了 P2P里的钱咋办？

  如果你意外身亡，P2P的钱怎么办：假如某人在亲属不知晓的情况下在一个P2P平台上投了一个大标，然后就出意外身亡了，那这笔钱该怎么办？肯定会有人说银行有过处理类似案件的先例，那意外身亡之后又无人知晓的情况下，银行里面的钱是怎么办的。 银行的钱怎么办 某人单身在外，把钱存进银行，家里人都不知道，假如某天意外死亡了，银行里的钱怎么办？ 在家属知道有钱存在银行的情况下，家属去公证处，开一个查询银行存款函，查出死者在银行的存款，然后去公证处开继承公证书，或者走法院请法院判决遗产由谁继承，然后去银行过户。当然如果家属并不知道你有存款，也可以提出要求查询银行账户。法院和公安都可以查询你在银行的存款。 问题是，大部分法院或者公安都只查询你在当地的存款，比如你在浙江工商银行存了1万，户籍在安徽。你去世了，你爸妈想起来了在安徽去查询，工商银行一般也只反馈你在安徽的存款情况。很多银行是不会反馈你在外地银行的存款情况的，那么你父母就不知道这个钱了。当然除非你父母特别要求银行查询。而且得一家一家银行全部查遍。工行的就不知道你在农行的钱，也不知道你在中国银行的钱。 顺便说下，如果你的父母要求本地法院或者公安去查询你在外地的存款，但是又不能提供具体你在那家银行有存款的线索，一般法院或者公安都会拒绝，因为根据查询要求，必须要两个以上司法人员到场查询，这个太麻烦了银行各种情况分析。 1、首先，在假设下，意外死亡并且家人不知情的情况下，银行账户上的钱会成为睡眠存款，不会有人主动通知你的继承人，理论上这些钱是待分割的遗产，但根本无人领取也就归银行所用，实际上就等于收归银行； 2、在有人知情（希望是继承人）且银行卡（存折）、密码俱全的情况下，直接通过网银、ATM机或到柜台领取，银行甚至不作任何实质上的审核； 3、在继承人知情且已办理死亡销户、上缴身份证，又不知道银行卡、密码的情况下，必须所有继承人到公证处办理公正手续才能领取，这意味着卡内金额甚至有可能不足以支付公正费用》（注意各银行内部规定不同，有些银行甚至连法院判决书都不认，而公证处不同于法院，他的收费标准可不低）； 4、在情况3中银行卡余额不抵公正手续及交通、误工等各项费用时，选择放弃领取卡内余额而转为睡眠存款，回到情况1，这也是绝大多数家庭可能遇到的情况。所以，如果存款数目不大，在考虑到各种情况下，钱实际上是被银行吸收了。如果数目大的，就得开各种证明，证明“你妈是你妈，你爸是你爸”，但是天朝的办事效率你懂的。而且以上基础还要建立在亲人知晓有这笔钱的情况下。 互联网金融的钱怎么办 如果人意外死亡后，他的网络账户里的钱怎么办呢？比如P2P平台账户、支付宝，可能这个账户都没有人知道帐号，也没人知道里面有钱。假如钱没被人知道也没有被取出来，情况会这样：钱会作为一种数据保留在你的网络账户里面直到投资理财公司倒闭，然后你的实质的钱会被拿去了投资其他的地方。也就是说钱归了公司。 如果亲属知道有投资理财这笔钱的存在，要取出来，却不知道密码和帐号，要怎么做？亲属可以根据以下四点来找回账户或者款项。 1、银行交易流水记录如果有亲属意外过世，可以拿其死亡证明逐个去银行查询。银行将提供该开户人是否通过其银行的账号开通第三方托管账户，并能查询第三方的托管账户及保证金数目。遗憾的是，关于账户收益、亏损等是无法查询的，只能拿着银行提供的账号再到基金、股票交易公司查询。 2、电子邮件通过网络平台购买理财产品，个人信息中往往需提供手机号码、电子邮箱等必填栏目。只要能进入当事人的电子邮箱，就可以查找到当事人购买网络理财产品的线索。 3、手机短信诸如余额宝、财付通等理财产品，与手机号码绑定是必然程序。账户所有人每一次交易都会收到短信提示。通过手机短信查询，也能获得相应理财产品购买的关联信息。所以，进行网络投资时，为了资金安全，一定要进行手机验证。 4、人民银行查询如果当事人遭遇特殊情况，人民银行可以配合公安机关、司法机构要求，查询该当事人在银行开户和交易的情况。当然，这大概也是最不得已的方式。 但是，通过这些线索去寻找却有一点靠运气，万一手机短信删了怎么办？电子邮箱密码家人也记不住怎么办？又衍生出很多的问题了。同时，又回到了开头的问题，家人根本不知道你有这么一个投资，也只能慢慢地等某日偶尔发现了一丝线索才能进行上述几个步骤了。 如何提防上述情况发生 现在网贷投资和理财愈发兴盛，但是立法和监管制度尚未健全。又如何防范上述情况发生？ 1、提前做好账户信息档案。将你投资的理财网站和平台的账号和密码进行备份，并告知一位至亲的人（父母、子女或另一半）。 2、网贷理财或投资时，信息一定要真实，最好使用真名，真实的信息在以后的沟通中更容易占有利位置。 3、P2P平台投资，网站通常有一份电子版投资协议，在投资之后可以自己打印一份备用，无论是用作法律维权或者其他用途。 （或者托梦给亲属嘛，开个玩笑）总之，投资需谨慎，请做好备份。     网贷透视：网贷财经 www.wdcj.cn 专栏作者

P2P跑路发酵 甲级写字楼或不再与相关公司续约

   P2P租客上甲级写字楼“黑名单”,以北京为例： 　　P2P公司“跑路”发酵，一些甲级写字楼业主方或不再与P2P公司续约 　　在寻找办公场所的过程中，P2P金融公司一向出手阔绰，因此也备受业主方青睐。然而，随着“跑路”丑闻的不断发酵，这些北京甲级写字楼曾经的租赁“金主”，被拉入“黑名单”。与此同时，一些甲级写字楼也已经拉开了对这类企业进行行业性“肃清运动”的序幕。 　　1 P2P租客曾是“宠儿” 　　P2P公司出手阔绰，要门面，讲排场，CBD、燕莎受青睐 　　“当前，东部市场包括CBD和燕莎区域，90%以上的甲级写字楼都有P2P租户，可以说，目前无一例外都专门针对P2P租户进行了租赁策略的调整。”第一太平高级董事商业楼宇部负责人温书阅告诉记者，实际上从去年下半年开始，市场上多个甲级写字楼已经开始对这类公司进行清退。 　　为什么P2P公司会集中在北京东部市场？ 　　据业内人士介绍，P2P类金融公司对于办公场所的选定颇为讲究，通常要求国际甲级写字楼或甲级写字楼级别，承租的面积从数百平方米到几万平方米都有；而从此前的选址来看，它们更倾向于CBD和燕莎商圈，而由于金融街区域写字楼整体空置率极低，因此能够进驻金融街的P2P企业并不多。 　　记者还了解到，CBD区域甲级写字楼的月租为360元/平方米，金融街月租则高达550元/平方米，均代表了北京甲级写字楼的租金高位。 　　一位接近P2P企业的人士告诉记者，多数P2P公司前来寻租时都很阔绰，通常看一两次就能定下来，基本不需要谈什么条件，也很少砍价。“说白了，就是要门面，讲排场。”该人士表示。 　　凭借阔绰的出手，这些企业一度成为京城甲级写字楼市场的宠儿。从第一太平提供的数据可以看出，2015年的市场成交中，由于近年来P2P、理财等公司发展势头迅速，金融行业成为甲级写字楼租赁市场上最大的需求来源，占到全年总需求的34%。但同时，由于其不稳定性带来的潜在风险，其中最为活跃的新兴金融公司也逐渐受到越来越多的优质项目业主的排斥。 　　随着2015年年底某知名P2P公司被曝出问题后，京城甲级写字楼市场风险预警彻底拉响。 　　2 业主方谨慎应对 　　业主方采取加大审查力度、缩小租赁面积、不再续租、提高付款要求等方式 　　一组针对P2P公司的网络数据显示，截至目前，国内一共出现1302家问题平台，其中有668家平台跑路或失联，经营不善导致提现困难有436家平台，倒闭有105家平台，顺利清盘停业有79家平台，被经侦调查有14家平台。 　　而在这一大数据的背后，北京甲级写字楼市场上的业主方心态也滋生出了微妙变化。 　　一位写字楼物业持有者告诉记者，自己的物业与一家P2P公司的租约即将到期，已决定不再与其续约。“网上到处都是这个行业的负面消息，还是保守点好。”该业主表示，无论对方是否将给出更高的价钱都不想继续出租。 　　对出租给P2P公司更加保守的态度，已经成为北京甲级写字楼市场的新特点。据记者了解，一些业主方已经通过加大审查力度、缩小租赁面积等多种方式，谨慎应对前来寻租的P2P企业。 　　据业内人士透露，不少业主方都会对承租企业进行一些风险预估，但仍有一些迫于空置率的压力，明知道对方企业有高风险，还是会选择接受签约，只是会提高保证金的比例，比如普通租户要求一次性缴纳3个月租金和物业费，针对这种小型金融公司，就要求变为全款缴纳4个月至半年的租金和物业费，甚至要求年付。 　　“从整体来看，央企对待这种企业普遍比较谨慎，因为自己的企业就在楼栋内办公，对企业形象更加看重，因此对于小型P2P公司一律拒签。”温书阅表示。 　　3 市场或因此回归理性 　　此前租金被P2P企业冲高，现在业主方需要考虑未来是否调整出租策略 　　据第一太平调研，上述被曝出问题的知名P2P公司，其主体外加收购的各类企业，最终在北京写字楼市场上的租赁面积达到22万-23万平方米，这个数字已经超过了位于大望路华贸写字楼1、2、3栋楼加起来18万平方米的体量。 　　一位不愿具名的人士表示，因该事件而受影响的企业很多，波及面很大，有些空出来的面积或许还要走司法程序，因此短期内很难再次转租。“对业主方而言，受损很严重。这一事件也给了各业主一个警醒，需要考虑未来的出租策略是否应当进行调整。”该人士如是说。 　　温书阅告诉新京报记者：“北京写字楼市场这两年略微有些泡沫，看着租金很高，但其实是被这类企业冲高的，真正的外资企业或者正常状态下的企业，租金预算根本没有这么高。”他进一步指出，这或许是让北京写字楼市场回归理性的开始。 　　而在采访过程中，多位业内人士都表示，此类跑路的P2P公司，对甲级写字楼甚至整个写字楼市场的影响都不会是阶段性的，而有可能令很多P2P企业长期被业主方拉入“黑名单”。 　　值得一提的是，因对新兴金融公司的选择上趋于谨慎，外加新项目入市等因素的联合作用下，未来北京甲级写字楼市场将在一段时间内面临租金和出租率双下行压力。 　　延伸 　　还有哪些企业租户被预警？ 　　正所谓牵一发而动全身，在采访中记者还发现，与网贷平台相关业务的企业目前也让写字楼业主方比较警惕。 　　仲量联行市场部就表示，对于一些高风险行业租户，不仅甲级写字楼，包括整个写字楼市场业主方都将会更加谨慎和保守，包括财富管理公司、担保公司都已经被列入警戒线之内。 　　某资深业内人士认为，除了上述企业，还有一些新兴行业也受到业主方的关注。比如互联网+企业，尽管这些企业能够有真正的产品，但由于整个行业处在高速发展的过程中，变数非常大，一些企业的快速扩张或萎缩都有可能。“尽管这是行业内部良性竞争，但企业一旦发生破产或者被兼并引发退租，都将对业主方造成影响。”该人士表示。 　　即使是传统行业，也有些过气的行业企业不受待见。温书阅介绍：“我们通常会建议业主方，楼内的租户要多元化，如果全是同一类企业，当整个行业不景气的时候，引发的风险就会比较大；如果有不同行业的租户并存，实际上便是分摊了风险成本。”

银行存管签约寥寥 P2P网贷规范化仍在路上

自《互金指导意见》建议P2P银行存管以来，已经过去了5个多月，这五个多月的时间里不断有平台和银行达成存管协议消息传出。然而，限于诸多现实障碍，真正实现银行存管的平台寥寥无几，P2P平台的规范化道路依然在路上。 银行存管困难重重 签约平台寥寥无几 十部委的《指导意见》一出，资金银行存管成为P2P平台正规化标志之一。其实，早在《指导意见》发布前，P2P行业并不乏第三方资金存管。但是，绝大多数平台是同第三方支付机构合作，与银行合作的寥寥无几。 究其原因，一方面，银行对平台资质有一定要求。在选择合作平台时，考虑的因素众多，如行业排名、行业口碑，以及注册资本、管理团队金融背景等量化因素。如果对P2P行业的前途没有看清晰，银行不会贸然投入。 另一方面，存管系统的开发与技术对接也需要时间，既要梳理P2P投资流程，如投标、还款、充值、债权转让等，此外，系统还需要解决如何点对点投资、如何多人向统一账户转款，以及还款的时效性等诸多问题。 尽管，目前已经有建设银行、广发银行、招商银行、徽商银行、中信银行、浦发银行等超过20家银行推出P2P平台资金合作业务，可是由于各家银行战略不同，对待此项业务的态度也不尽相同，因此在合作的具体方式上也差异较大，部分银行目前仍然是弱托管方式力。 据统计，截至2015年12月14日，仅有50余家平台与银行签订了资金存管协议。而截至11月底，P2P网贷行业累计平台数量达到3769家，其中，正常运营的平台2612家，由此，签约成功率约为1.9%。 银行存管不是结束 资金托管才是未来方向 事实上，资金存管并非P2P网贷与银行合作的重点，未来P2P资金仍然要走向银行托管，这是更多业内人士的共识。 资金托管与资金存管，两者之间的区别比较复杂。简单而言，存管是将P2P平台自有资金和客户资金进行区分管理，而托管则对银行职责要求更加严格，需要对平台投资项目的真实性进行调查。 于银行而言，调查P2P平台项目实在是一个巨大的工程。不仅对银行的数据、技术有严格要求，还需要国家配备相应的监管政策。 正所谓路漫漫其修远兮，P2P平台距离规范化发展还很遥远，这需要P2P行业、政府、投资人三方一起努力，相信P2P的前景一定是美好的。

重庆地方版网贷监管政策

               重庆金融办公室发布了《关于加强个体网络借贷风险防控工作的通知》，这是继监管细则出台后的首个地方网贷监管政策。 　　《通知》强调了开展个体网络借贷业务的机构要严格执行“十不准”的规定，即：不准进行自融自保；不准直接或间接归集资金和发放贷款；不准代替客户承诺保本保息；不准向非实名用户推介项目；不准进行不实宣传、强制捆绑销售和设立虚假标的；不准将融资项目的期限进行拆分；不准销售理财、资产管理、基金、保险或信托产品；不准从事股权众筹业务和股票配资业务；不准非法买卖或泄露客户信息；不准从事非法集资和吸收公众存款等违法违规活动。此外，《通知》还就信息真实、分账管理、风险自担、联合监管4项原则和实施业务报告制度、规范小额贷款公司和融资担保公司开展个体网络借贷业务合作等方面做出了具体规定。 　　“十不准”与P2P监管细则征求意见稿负面清单基本重合，显示这一政策借鉴了征求意见稿。重庆市金融工作办公室还要求，开展P2P网络借贷业务的机构应该主动自查自纠并实施业务报告制度： 　　1.已经开展P2P网络借贷业务的需于2016年3月底前将自查自纠情况书面报告市金融办。 　　2.以前未开展P2P网络借贷业务的机构和新设的网络平台机构，在国家有关部门关于P2P网络监管办法正式发布前，继续停止开展P2P网络借贷业务。 　　规范业务合作，防范风险传导。通知的具体要求是： 　　1.小额贷款公司开展P2P网络借贷合作业务，实行月报制，每月15日前向市金融办报告上一个月的情况。 　　2.融资担保公司开展P2P网络借贷合作业务的，仅限于向借款人通过P2P网络平台进行融资提供担保。 　　最后，该通知称，按照“分工协作，联合防控”原则，明确部门职责。重庆市将建立风险防控联席工作机制，由市金融办、市工商局、市公安局、人行重庆营管部、重庆市银监局、市通信管理局等部门共同参与。 　　同样，在2015年12月29日举行的上海市政府新闻发布会上，上海市常务副市长屠光绍表示，互联网金融作为新的金融业态，要支持其发展，但另一方面也需要规范其发展，“我们也注意到，有不少企业以互联网金融作为招牌，进行违法违规的活动，所以一方面要制定政策支持互联网企业规范发展，一方面打击违法违规活动。”上海市金融办主任郑杨透露，上海目前存活的P2P网络中介公司大概有200家左右，经过监测，50家左右或多或少存在一些问题，所以下一步会加强监测，密切关注。 　　从重庆落地的地方版网贷政策以及上海政府以及金融办的表态来看，未来P2P行业监管的属地化特性加强，规范性加强，更重要的是将严格落实分业经营的原则，无论原先的金融机构想通过P2P搞多元化、模糊化经营，还是新兴的非金融机构想借此跟传统金融扯上紧密关系，都被监管部门所禁止。P2P公司也将与小贷公司更加的类似，只不过借贷网络化，表面无风险化而已。

财经贷眼：网贷投资失败后怎样讨债？

    张大妈这段时间心理压力很大。她瞒着老伴，把用来养老的30多万积蓄都投在了一个号称A2P模式的互联网金融平台上。而就在前不久，这家平台出事了，平台控制人因涉嫌非法吸存被警方带走，平台本身也停止了运营。 　　张大妈傻了眼。她暂时一分钱都讨不到，被告知只能等待司法结果。一来，她不知道自己的30万到最后能否要得回来;二来，她怕老伴身体不好，知道了这事更受刺激，所以想等到事情有眉目了再说，但她并不知道自己还要等多久。 　　王小姐倒是没这么大心理压力，但却很窝火。她通过某P2P网贷投了两个标的，其中一个不幸“踩雷”：借款人已经逾期一个多月没还钱。她去找网贷平台要钱，但对方告知王小姐的投标分散度不够，不符合平台的兜底标准，因此平台只承担“信息中介”职能、不承担“信用中介”的连带还款责任。平台两手一推：王小姐如果想讨回钱，得自己直接去找借款人。 　　可这“直接找”谈何容易。在P2P交易模式中，借款人是平台开发和筛选出来的。了解程度上，王小姐和借款人素昧平生，在逾期发生前，她甚至连借款人是做哪行都没搞明白。地域上，王小姐人在江苏，网贷平台和借款人都远在广东，难道要为了讨债来回奔波?何况就算真去了广东讨债，也是讨不回来的概率更高。 　　从法律角度来看，王小姐如果想要回钱，无非两个选择：非诉讼途径和诉讼途径。走“非诉”、去调解，那得撞大运撞到道德水准较高的借款人才行，或者要有网贷平台在中间起作用。在王小姐的案例里，两者都不配合。 　　如果选择走“民事诉讼”，起诉借款人，这是一个听来可行但操作中会不停碰壁的办法。别的先不提，就拿准备证据材料来说，由于P2P投资用的本来就是电子合同和电子支付，王小姐连张纸质证据都没有。再者是确定管辖法院，所上文所述，不管是平台所在地还是借款人都在广东，王小姐这单投资一共才几万块钱，想想这去广东打官司的成本，都抵得上投资本金了。 　　王小姐最终决定作罢认栽，但心里却很愤怒，她觉得自己摊上的这事儿，从制度设计上就有问题。既然网贷平台讲究分散投资，每个投资人在每单标的上的投资额都不会高，一旦坏账了、且平台又不肯管，单个投资人估计都不愿意为了几千、几万块钱打官司，而投资人之间互不认识，也很难联合起来找律师。 　　“借款人要是知道我们追债这么困难重重，岂不是可以随意欠债不还了?”王小姐质疑。 　　平台倒台：按投资比例退赔 　　先来解决张大妈的问题：当互联网金融平台自身出了状况，比如老板跑路了，或是因为虚构标的等原因被认定为非法集资了，投资人能讨回多少钱?流程需要多久? 　　首先，“网贷财经”整理了前两年里这类案件的前车之鉴。虽说中国采用的并非判例法，每个案例也有各自的特殊性，但已发生的情况仍不失为一种参考。 　　举例来说，浙江衢州P2P中宝投资，在2014年3月份发出网站公告，称因涉嫌经济犯罪被公安局立案调查，网站业务暂停运作，此案于2015年的8月宣判，也就是历时17个月。宣判内容是法人代表、创始人周辉犯集资诈骗罪，先后从国内多个省份1586名不特定对象集资10亿余元，由此被判处有期徒刑15年，并处罚金50万元。案发时周辉尚有1136名投资人近3.6亿元集资款未归还，而衢州警方冻结周辉个人账户资金约1.7亿元人民币，投资人在这部分先期能追回本金47%。 　　类似的案例还有，山东莱芜的乐网贷，发布虚假借款标，以20%~24%的年化利率为诱饵来募集资金，最后涉案资金逾1亿，造成损失约3000万元，也就是投资人最后还能讨回本金70%。案件历时22个月。 　　广东深圳的P2P东方创投，以“非法吸收公众存款罪”结案，过程历时9个月，平台吸收投资人资金共1.26亿，事发时未归还投资人本金5200多万，法院冻结平台负责人2200万的购房款和318万的银行存款，也就是帮投资人追回本金48%。 　　从这些案件中，或许可以为张大妈总结的规律是：第一，一旦“踩雷”，平台涉非法集资而进入司法流程，从调查到资金追缴，中间难免有个一年半载、甚至更久。张大妈再心急，问题似乎都无法当即解决。当然，如果平台无涉诈骗，只是经营遇到问题的话，那就不属于经侦受理的范围，而属民事债权纠纷。这其中的法律关系，即平台本身究竟是居间的信息中介还是债权转让方，是否涉担保职能，则要视具体投资协议而定。 　　第二，即便平台负责人落网、平台账户被查封，这其中还能追缴回多少钱，仍是不确定因素。一般而言，涉嫌诈骗的平台总有资金转移，落网前也往往已经资金链紧张，因此追缴回来的钱款也往往不足以兑付总的欠债。当然，对于有证据显示平台控制人等用赃款进行诸如购房、购车等投资时，还可以依法继续追缴这部分钱款。 　　对于能够追缴回的钱款，将按照债权比例还给投资人。已被消耗掉而追不回来的部分，对投资人而言，就可能形成损失了。而对于平台涉案人员的刑事判决(判处有期徒刑等)，也算在另一个层面还社会一个公平。 　　标的坏账：平台是何角色？ 　　王小姐遇到的问题显然和张大妈的不同。在她的案例里，网贷平台本身并没有出事，也没有虚构标的来诈骗，而是实际使用资金的借款人到期不还钱了。对于王小姐遇到的问题，采访了北京盈科律师事务所合伙人律师孙自通。 　　诸如这样的问题，要视投资人、借款人和网贷平台三者的法律关系而定。孙自通称，实践中目前国内网贷平台从运营模式上来看可以分为两种模式，分别为“点对点”模式(纯平台模式)和“多对多”模式(债权转让模式)。 　　王小姐遇到的是点对点模式，网贷平台扮演的是居间人的角色，为投资人和借款人提供撮合和对接服务。在这种模式中，基本的法律主体包括三个：投资人(出借人)、借款人、网贷平台，其中的法律关系是“民间借贷+中介”，投资人与借款人之间是借贷法律关系，网贷平台为投资人与借款人之间借贷关系的建立提供居间服务。这也是监管部门支持鼓励的模式。 　　另一种模式，是“多对多”的债权转让模式，网贷平台以某个自然人作为专业放款人(债权人)与借款人签订相应借款协议，并将资金先出借给借款人取得相应债权，再将专业放款人手里的债权拆分(拆金额、拆期限)，包装成固定收益的理财产品，借助网贷平台通过债权转让的方式转让给投资人，投资人也就是债权受让人。 　　孙自通分析，在这个模式中，基本的法律主体有四个：投资人、专业放款人、借款人、网贷平台，基本法律关系为“民间借贷(形成债权)+债权转让+中介”。其中，专业放款人与借款人之间是民间借贷法律关系、专业放款人与投资人之间是债权转让关系、网贷平台为相应交易提供居间服务。 　　在上述第一种模式下，当有标的坏账，如果网贷平台像王小姐遇到的那样“袖手旁观”，投资人的确会遇到资金追讨困难、甚至缺乏可行性。在这种法律关系下，如果投资人坚持向网贷平台追讨资金，已经出现的个别判例情况是，投资人对网贷平台应承担连带还款责任的请求被法院判为无依据，因此不予支持。 　　对网贷平台这样纯“信息中介”的立场，恐怕投资人里十有八九是不服的。他们的逻辑很简单，自己本不认识借款人，之所以肯借钱，无非是因为信任网贷平台，而借款标都是网贷平台找来的，出了问题平台当然得负责。 　　孙自通撰文指出，如果投资人自己通过非诉或诉讼手段追讨都几乎没有可行性，加之在国内P2P领域还欠缺“合格”的投资人，出了问题就容易陷入僵局，轻则网贷平台商誉受损，重则被投资人伙同起来找麻烦，以至于普通纠纷逐渐演变为社会冲突。 　　也正是因此，就目前的P2P市场而言，只有少数平台能够完全做到只当“信息中介”。相当一部分平台仍在沿用上述第二种模式，即便是采用第一种模式的平台，为了产品好卖，也做了大量兜底设计、引入担保等增信措施。 　　有网贷平台或多或少的“信用中介”职能夹杂其中，对投资人而言相对有利，就不会遇到像王小姐那样的窝火事。但是网贷平台如果做这样的信用担保设计，就会遇到一个问题，在P2P交易中投资人才是适格原告，平台方并不具备原告资格。如果平台方替借款人向投资人代偿了，那他自己后续该如何向借款人追债呢? 　　孙自通律师提示称，在此情况下，网贷平台必须有债权归集的制度设计，当通过非诉的手段追讨失败时，有相应的机制将多个投资人的债权归集到一个主体身上，由一个主体去追讨，比如协议里就约定的债权转让设计，或是由担保公司或第三方公司设计好条款，代偿之后可归集债权，再去追偿     财经贷眼：网贷财经 www.wdcj.cn 专栏作者

不少P2P机构模仿e租宝 挂羊头卖狗肉自融

有P2P机构负责人坦言，在实际操作过程中，不少P2P机构在效仿e租宝“挂羊头卖狗肉”的做法，即通过设立关联融资租赁公司，由后者发出虚假的融资租赁类P2P产品，实现自融目的。 “过去一个月，投资者资金赎回压力基本没有减少。”一位涉足融资租赁资产证券化的P2P机构负责人说。他认为，自己也是e租宝事件的间接受害者。 此前，e租宝一直标榜自己属于融资租赁类P2P业务模式，其因涉嫌非法集资遭警方调查后，不少投资者将融资租赁类P2P与自融行为划上等号，纷纷撤离资金避险。 “反过来思考，e租宝事件爆发也促进了融资租赁类P2P业务的回归健康发展。”上述机构负责人直言。此前，不少互联网理财机构的操作模式类似e租宝，更多的是将融资租赁类P2P业务作为吸引投资者的“噱头”，e租宝事件爆发后，不少P2P机构开始向合规经营转型。 该机构负责人认为，转型道路颇为艰难，一方面是经济增速放缓，令煤炭开采、基建等行业的融资租赁项目面临严峻经营风险，P2P机构稍不留心就会“踩雷”；另一方面随着资产端竞争日益激烈，导致优质租赁资产变得稀缺，不少P2P机构要确保低坏账风险，需以牺牲业务增长速度为代价。 自融“猫腻”曝光 随着P2P机构竞争的加剧，优质借款人资源正变得稀缺，不足以支撑其业务的快速增长；反之，P2P机构为吸收更多借款人而降低风控审核门槛，又将面临更高的坏账率。 相比而言，融资租赁类P2P业务的投资安全性，被众多P2P机构作为持续吸引投资者、快速壮大资产管理规模的利器。 在这一交易模式中，融资租赁公司作为借款方，将设备租赁给承租企业，并以承租方每月等额本息的应收账款作为此次借款的担保，且把设备的物权质押给P2P机构，并在中国人民银行下属的中登网进行登记。真正从事融资租赁业务的公司，会对租赁设备进行投保，即使设备丢失或损坏也由保险公司进行赔偿，并且与设备出售公司签订回购协议以便快速处理设备。因此，相较于其他模式的单层风控保障，融资租赁模式有借款机构、承租人、设备三层还款保障来保护投资人的资金安全。即使承租企业倒闭，融资租赁公司也倒闭，平台还可以通过处理设备收回投资。 上述P2P机构负责人坦言，在实际操作过程中，不少P2P机构在效仿e租宝“挂羊头卖狗肉”的做法，即通过设立关联融资租赁公司，由后者发出虚假的融资租赁类P2P产品，实现自融目的。 “如果仔细观察这些关联融资租赁公司的财务状况，就能发现其中存在很多自融的猫腻。”他透露，按理融资租赁公司在租赁项目生效前，会预先向承租企业收取合同总金额的15%作为保证金以及第一期等额本息还款，但与P2P平台关联的这些融资租赁公司未必拥有这类收入，所谓的融资租赁类P2P产品，本质上是贷款类融资产品。 上述负责人看来，尽管不少P2P机构的操作流程未必合规，但靠着融资租赁类P2P安全性高的“金字招牌”，依然能吸引到不少投资者。 但随着e租宝事件的爆发，这种虚假操纵模式变得难以维系，也迫使这些P2P机构开始业务转型，积极寻找优质融资租赁物资产标的，完善自身合规经营标准。 21世纪经济报道记者多方了解到，近期不少银行为了防控一般性融资租赁公司“通道类”业务存在的信用风险、法律风险和操作风险，纷纷暂停与一般性融资租赁公司（不包括银监会批准成立的金融租赁公司）开展各种类型的通道类银租业务合作，让P2P机构有机会“捡漏”，获取不少优质融资租赁资产标的。 “不过，银行之所以叫停银租业务合作，在某种程度上是担心融资租赁公司的经营风险与项目风险。P2P机构能否守住风控底线，无疑面临不小的挑战。”上述负责人坦言，在P2P机构争相争夺优质融资租赁标的物同时，部分同行却悄悄放慢了业务扩张速度。 平衡风控提升与规模扩张 21世纪经济报道记者了解到，专注融资租赁类P2P业务的互联网理财机构今日捷财获得西藏珠峰（600338.SH）的战略投资后，2016年定下了10亿元资产端的发展目标。 考虑到今日捷财2015年的资产管理规模已达约6亿元，在P2P机构动辄翻倍快速增长的背景下，这个目标多少显得有些保守。今日捷财宣称，其目前仍保持着“零坏账、零逾期”的记录。 “公司董事会原想将资产端发展目标定在8亿元，但考虑到企业成长的需要，最后调整到10亿元。”今日捷财CEO张坚卿告诉21世纪经济报道记者。 在张坚卿看来，随着国内经济发展模式的转变，不同行业融资租赁项目的风险正出现分化。比如煤炭价格持续下滑，令煤炭开采类设备租赁项目面临一定的违约风险；国内基建投资增速下滑、房地产市场调控也让基建类、房地产开发建设类设备租赁项目存在经营风险。 “今年我们想更多选择医疗设备、汽车、教育、高端机械加工等朝阳行业的融资租赁公司获取优质资产，以保证租赁设备的变现能力，降低风险。”张坚卿透露。 融资租赁项目能否兑付，与融资租赁公司兜底能力息息相关，所以他要求融资租赁公司首先要在银行、信托、证券子公司获得授信或发布理财产品；其次，在项目风控环节加强事前、事中、事后的风险管理，包括时时跟踪租金履约、承租方企业经营和财务最新状况等。 张坚卿表示，这的确会造成今日捷财业务发展增速放慢。但在e租宝事件爆发后，融资租赁类P2P业务只有实现零坏账零逾期，才有可能让投资者重拾信心。 这也是他选择西藏珠峰作为战略投资者的重要原因之一。在他看来，与上市公司开展股权合作，除了获得一定的信誉背书，更重要的是上市公司能带来大量有色金属开采设备租赁物的资产证券化业务，便于他们挑选优质租赁资产端标的。 “围绕优质融资租赁类资产的争夺，各家P2P机构已各显神通。”上述P2P机构负责人坦言，他们的做法是选取股权投资行业排名靠前的融资租赁公司，通过股权合作优先获得优质租赁资产。 张坚卿看来，在e租宝事件爆发后，融资租赁类P2P业务还会迎来更多变革，除了优质融资租赁类资产的激烈争夺，不少P2P机构也开始改变获客方式与产品模式，即不再将融资租赁类P2P产品简单包装成固定收益类产品，而是针对具有一定风险承受能力的投资者设计权益型融资租赁类P2P产品，拓宽获客渠道同时满足其高收益诉求。

融资城已被深圳警方立案侦查，报案指引

1月20日，深圳警方通报称，于2016年1月18日，深圳南山警方对融资城网络服务中心有限公司、深圳市聚盛资产管理有限公司及相关公司涉嫌犯罪问题依法立案侦查，并对相关犯罪嫌疑人采取了强制措施，对涉案资产实施了查封、冻结、扣押。 融资城注册于2009年3月27日，是一家成立较早开展类P2P网贷业务平台。2015年初开始，陆续曝出平台上有投资者资金到期无法兑付的问题。   深圳警方提示，"外地投资者可以根据'报案提交资料指引'向办案单位邮寄报案材料，深圳市内投资者建议到属地公安机关经侦部门报案登记，积极配合调查取证工作。" 报案指引： 请外地投资者根据“报案提交资料指引”向办案单位邮寄报案材料，深圳市内投资者建议到属地公安机关经侦部门报案登记，积极配合调查取证工作。   相关报案事宜咨询电话：   0755-84453885（周一至周五9:00-12:00,14:00-18:00） “融资城”案件报案材料指引 1、请如实填写《报案登记表》，详见@深圳南山公安新浪微博； 2、请提供本人身份证（正反面）复印件； 3、请提供自述“报案书”（可自行书写或电脑打印），详细说明本人投资经过； 4、请提供能够证明本人投资金额的银行交易明细或者转账凭证等复印件； 5、请提供本人当时签订的投资合同、协议、权益确认书等复印件； 6、请提供本人在公司网站上的登录界面截图、投资项目界面截图、监管通明细截图（如网站已关闭可不提供）； 7、其他能够证明本人投资情况的资料； 8、请本人在以上所有报案材料每一页右下角空白处签名、注明填写日期，并用右手食指按捺指印； 9、邮寄地址：广东省深圳市南山区深南大道西10388号南山公安分局经侦大队，联系人：邓警官，联系电话：0755-84453885，邮编：518052

银监会或要求银行设立网贷资金存管专职部门

    零壹财经从消息人士处获悉，银监会在上周召集的三家对P2P网贷资金存管意向较强的银行，对网贷资金存管细则的制定征求意见。目前该三家银行均具备资金存管资质并已上线网贷资金存管系统。 　　该消息人士对零壹财经表示，从初步形成的资金存管要求来看，除要具备资金存管资质以外，银监会可能要求银行成立单独的资金存管部门，并出具资金存管报告。 　　2015年底出台的网贷监管意见稿，要求网贷信息中介平台选择"符合条件"的银行进行资金存管。从资质来看，目前具备资金存管资质的金融机构有35家，其中银行27家。已开始对接P2P网贷平台进行资金存管的包括建设银行、民生银行、中信银行、招商银行、恒丰银行等。 　　此前，一位互金平台高管向零壹财经透露，他们曾在去年与超过十家银行洽谈过资金存管业务，大多数银行会有一些硬性标准，比方实缴注册资本在5000万以上，有国有背景或上市公司股东，或者在最近一年内接受过知名风投投资。此外，对平台业务量、风控水平和高管背景也均有较高要求。假如个别条款不能满足的，可以一事一议，但整体保持很谨慎的态度。 　　该高管还透露，此前一些之前已经接触过民营P2P机构的银行，在e租宝事情发生之后已经停止与P2P网贷平台的存管谈判，部分银行则在等待更明确的政策指向，表示某个时间节点之后可以重启谈判。 　　谈及上述银行设置资金存管门槛的原因，一位大型国有银行人士对零壹财经称：“当前市场真正优质的网贷平台不多，在民生等股份制银行已经介入的情况下，我行花钱把系统搭建好后业务量及收益非常有限。如果平台出问题或具体项目出问题，托管行有较大的声誉风险。再者，他表示，P2P平台上的单个项目金额较小，但托管行要对每笔资金去向进行审核(比如与合同的一致性)，操作成本比较高。” 　　零壹财经在征求一位第三方支付机构高管对上述银监会要求的看法时，对方表示，网贷细则意见稿出台后，"我们也比较紧张，对于银行的资金存管方案，也都在猜。“

p2p资金存管现象

  （原标题：p2p资金存管：大银行不愿做的，中小银行抢着做）    导语：一方面P2P网贷资金规模太小，对银行吸引力不够；另一方面银行对P2P网贷仍普遍持谨慎的态度，担心声誉风险。    近乎野蛮成长的互联网金融正在被中途出现的政策改变着游戏规则。国内金融压抑由来已久，以银行为主的间接融资不仅未能解决融资贵，更未解决融资难，受益于互联网的兴起，互联网金融，尤其p2p近年已一定程度上缓解融资难。然而，缺乏对金融的敬畏，p2p正在造成新的矛盾。数据显示，2015年全年问题平台达到896家，是2014年的3.26倍，北京大学国家发展研究院副院长、人民银行货币政策委员会委员黄益平根据调研发现，当前网贷平台风险很大，平均每3家平台就有1家出现问题。而问题平台背后，往往是投资者的血本无归。 正基于此，2015年12月底，人民银行和银监会分别就网络支付行业和网络借贷行业公布最新监管文件。其中，特别对于支付和P2P网贷均有涉及的条款引起了行业各方的关注，如“网络支付新规”中第八条：“支付机构不得为金融机构，以及从事信贷、融资、理财、担保、信托、货币兑换等金融业务的其他机构开立支付账户。”等内容；银监会已明确规定P2P网贷第三方存管必须在银行。 自2015年1月，中信银行和宜信签署战略合作协议，确定达成资金结算监督意向起，民生银行、招商银行、浦发银行、广发银行等多家银行已与p2p平台签署合作协议。然而，人人贷董事长杨一夫认为，实现真正意义上银行资金存管的平台仍为少数。 业务模式探索已有一年有余，为何仅有少数平台实现银行资金存管？中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇认为，从市场实际情况来看，一方面P2P网贷资金规模太小，对银行吸引力不够；另一方面银行对P2P网贷仍普遍持谨慎的态度，担心声誉风险；而且两类机构的系统对接较为复杂，需要一定时间。 从实际业务中，亦可印证郭田勇的观点。虽然去年1月初，中信银行与宜信签署战略合作协议，但至今资金存管业务仍未完全对接，据中信银行方面向经济观察网表示“我们和宜信的合作还在顺利推进中，相信在不久的将来我们会找一个合适的机会对外发布的。” 中信银行副行长郭党怀在银监会银行业例会上表示，作为商业银行托管方来讲，托管是有交易规则的，银行不光是看到一个规模和收益的问题，更大的是要考虑风险问题。那就意味着每个银行对托管项目的风险把控，因为银行只要是接受了这个托管项目，不仅是企业的声誉风险、流动性风险，更多的社会责任。中信银行对p2p资金托管是积极规划，谨慎进取，并不是所有的项目都要大包大揽地去争取，一定是要符合中信银行的管控风险。 p2p资金存管在银行将成“标配”，大型银行推进较慢，是否还有其他模式？据经济观察网观察，总行不愿做的，分行抢着做；大银行不愿做的，小银行正在抢着做。 仍以中信银行为例。2015年11月，瑞钱宝与第三方支付公司联动优势、中信银行长沙分行签署资金存管协议，瑞钱宝将资金交易通道全部切换至联动优势，资金将存管在中信银行长沙分行，交易信息通过联动优势分账户管理体系同步至合作银行。11月24日，拍拍贷与招商银行签署P2P交易资金存管服务合作协议。“我们协议是和总行签的，落地在分行。”拍拍贷方面表示。 据经济观察网了解，目前浦发银行、广发银行等多家分行也在开展p2p资金存管业务。 上述瑞钱宝与动优势、中信银行长沙分行的合作模式，也正在汇付天下与恒丰银行之间开展。日前，作为服务国内P2P网贷领域市场份额最大的支付机构，汇付天下宣布旗下汇付数据公司合作P2P网贷平台已超900家。然而这种合作模式已遭遇银监会最新政策限制，如何达到监管政策限定的条件？2015年11月底，汇付天下与恒丰银行合作针对P2P网贷行业推出的“支付结算+账户服务+银行资金存管”新服务模式正式上线运营，首批上线平台超过20家。 在新的服务模式中，汇付天下继续提供“支付结算+托管服务”，合作银行为网络借贷机构提供符合监管最新要求的“资金存管”服务。如恒丰银行为合作的P2P平台开立资金存管账户，并与P2P平台签订资金存管服务协议，按P2P平台独立存管专户进行监管。 据徽商银行介绍，目前已为爱钱帮、金融工厂等平台提供资金存管业务，目前正在开发中即将上线的10余家p2p平台。数据显示，目前浙商银行、长沙银行、江苏银行、贵州银行等都在积极探索p2p资金存管业务，在国有大行中，仅建设银行与一家银行探索此业务，而民生银行已与近20家签署资金存管协议。 不仅分行、中小银行在积极与p2p平台开发上线资金存管业务，民营银行也在做。 1月18日，首批五家民营银行之一的华瑞银行与懒财网签署全面战略合作协议，根据协议，华瑞银行逐步着手与懒财网展开资金存管合作，并向懒财网提供数亿元的授信额度，其中包含了以平台资产抵质押或转让方式所提供的循环融资授信，以及针对懒财网平台运营发放的科创资金贷款。 “目前符合p2p资金存管条件的银行业金融机构标准尚未明确。”汇付数据副总裁赵勇表示，但资金存管方面是否合规可以参考基金行业管理办法要求，要求在具备基金销售业务资格的商业银行或者从事客户交易结算资金存管的指定商业银行进行资金存管，另外资金是否存管在银行账户中，以及是否有银行正式的资金存管报告。

银监会已和银行讨论

据证券日报消息，近日，银监会相关部门已经与银行开始讨论制定P2P资金存管具体操作细则。《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》在去年12月底发布后，P2P与银行商讨资金存管业务明显提速，但成效平平，原因在于银行对P2P平台设置了过高的门槛，让很多P2P平台望而却步。业内人士认为，“支付+银行”联合资金存管模式目前较为普遍，而纯银行资金存管模式目前进度较慢，却是大势所趋。 目前银行资金存管主要有三种模式：一是纯银行资金存管模式；二是“支付+银行”联合资金存管模式；三是事后对账模式，即P2P完成业务撮合后，将投资账单交由银行审核资金流向是否合规。 中央民族大学法学教授邓建鹏对《证券日报》记者表示，“支付+银行”联合资金存管模式目前较为普遍，第三方支付与P2P合作的技术也比较成熟，因此，该模式或在未来三年至五年成为主流。而纯银行资金存管模式目前进度较慢。