京东金融接入“首付游” 每月提供3亿垫付金

京东“首付游”宣布战略合作，双方将会自底层共享所有用户与信息。京东将会把平台上的旅游白条产品全部替换成首付游品牌，并且为首付游提供每个月3亿元，年化6%的垫付资金。 京东首付旅游升级 今日，主打旅游场景的金融消费平台 “首付游” 宣布，他们已经和京东金融达成战略合作——1)未来京东金融平台上，旅游白条产品将悉数替换成首付游的品牌；2)京东金融旅游入口由首付游运营。 同时，在更深入的交流合作中，3)京东金融将与首付游共享征信模型和用户数据，共同建立风控体系；4)并且，首付游接入京东金融资金链，后者每月提供达 3 亿、年化 6%的垫付资金，双方成交额与用户全部底层共享。 另一端，在旅游产品层面，首付游目前不会自己触碰供应链、开发产品，而是和第三方旅游电商平台合作，比如穷游、同程、无二之旅、凯撒、来来会等，由他们提供旅游产品，首付游则来构建消费场景，承担运营功能。 产品合伙人王梦溪表示，未来用户从任何一个场景和入口，都能够实现 “首付” 就出发，由于和京东金融与首付游已经打通了底层数据，用户每月统一回到首付游 APP 或网页端还款即可，不必再走京东金融的注册流程。 至此，我们也会发现，京东首付游的模式较之今年年初已经截然不同。创始人邱冠宇表示，首付游平台之前半年交易量在千单左右，因为涉及到资金垫付的成本，他们只摸索了一段时间模式，并没有去怎么推广，那时候垫的钱也只能是作为试验田。作为独立的创业公司来讲，首先资金成本和风控就是最大的门槛，邱冠宇认为，转型后首付游最大的亮点，就在于其不沾旅游行业，不沾资金链两端。 从面儿上看，首付游提供的产品和服务，和途牛的旅游分期产品、京东旅游白条等，其实实现的都是用户能够分期付款完成一场旅行。不过，王梦溪特别强调工具和场景——之前用户使用的旅游白条，有时候像流量分发，有时候又内置到产品中，比较像工具，但工具普遍又是滞后的。相比很多平台用月付 199 元、299 元等低价来刺激消费，首付游传达的理念则是 “首付即可出发”，通过完善的授信体系，强调 0 授信感知，为用户提供快捷的出行体验。他们想将旅游这个大额消费场景变成了小额消费场景，让其从重决策转化成 “冲动决策”。 至于 0 授信感知，邱冠宇表示，他们会有独特的授信体系。出境游用户本身就要填身份证和护照号，而首付游的产品只面向 80 后、要求不能帮朋友购买等等，他们的一套 “灯塔” 风控系统将这之类的七大风险都排除在外。当保证用户有了还款能力，再就是用户是否有还款意愿了，这一项又可以通过获取用户更多联系方式(紧急联络人)来保障。而且在风控环节上，首付游完全是通过线上的方式审批，用一个小团队服务海量用户，这就使其具有效率高的优势。 据了解，首付游在今年1月16号上线，而实际运行是在 3月 初，他们在 4月 完成了东方富海的 1000 万 Pre-A 轮融资，邱冠宇提到，彼时投后估值达 5000 万人民币。截止目前，首付游也已经完成了某上市公司的 A+ 轮融资。 成立早期，首付游曾借鉴P2P的模式尝试过独立运营，希望能在平台上实现资金闭环。他们在资金端又开发了一个产品，叫做 “优先游”，用户预存一笔金额在平台上，锁定一年，便可获得一个旅游产品。对于优先游用户来说，这相当于定存利息的提前支取，而对于平台来说，这便是首付游产品的资金来源。京东首付游合作后，分期旅游的资金必将更为充沛。

“科技创新板”获批 注重网络金融平台融资

上海股权托管交易中心今日披露，旗下所设立的科技创新企业股份转让系统(下称“科技创新板”)已于11月20日正式获批，并拟于今年年底前推出首批挂牌企业。市场上将科技创新企业股份转让系统简称为“科技创新板”，该板块主要定位是服务科技型、创新型中小微企业的专业化市场板块。科技创新版定位明确，将为上交所、全国股转系统等相关多层次资本市场孵化培育企业资源。在具体方法上，科技创业板将会通过对接多层次资本市场体系，着力缓解科技型、创新型中小微企业融资难问题。 “科技创新板自开始筹备以来，就受到大量科创企业关注，特别是张江国家自主创新示范区的科技型、创新型中小微企业，企业挂牌意愿强烈。”上海市金融办李军副主任在接受上证报记者采访时表示，上海股交中心将结合拟定的挂牌条件，依规则对首批储备企业进行严格筛选，着重审核挂牌企业的科技创新属性。目前，“科技创新板”的制度规则、创新机制、系统建设、配套政策等准备工作已基本就绪，预计于12月底正式开板。 据介绍，新推出的科技创新板将通过对接多层次资本市场体系，着力缓解科技型、创新型中小微企业融资难问题。在服务对象上，科创板将重点面向尚未进入成熟期但具有较好的成长潜力，且满足有关规范性及具有较为显著的“四新(新技术、新业态、新模式、新产业)”经济特征的科技型、创新型中小微企业；在服务内容上，其更加注重利用互联网综合金融服务平台为挂牌企业提供融资等多元化金融服务，促进间接与直接融资以投贷联动、投保联动等方式加强对科技型、创新型中小微企业的服务；在服务方式上，挂牌企业采取非公开发行股份方式进行融资，股份交易采取协议转让方式，根据国家统一部署，适时探索建立做市商等有利于活跃市场交易和提升市场功能的交易制度，建立完善与“科技创新板”相适应的登记结算系统；在服务区域上，先期主要面向上海市尤其是张江国家自主创新示范区(一区22园)的科技型、创新型中小微企业提供服务，根据试点进展情况，逐步拓展服务区域。 在投资者管理方面，科技创新板积极探索建立与股权投资机构良性互动机制，将其建设成为由专业投资机构参与的市场板块，投资者初期限定为具备风险识别能力的天使投资、风险投资等专业机构。目前，在上海创业投资协会、上海股权投资协会、上海国际股权投资协会等协会组织的大力支持下，已初步与部分天使投资、风险投资、创业投资、私募股权投资等形成合作机制，鼓励其积极参与“科技创新板”业务，设立与股权投资相挂钩的简易注册制，体现市场化认定的原则；倡导其推荐优质企业、挖掘企业价值，推进产业结构优化升级，助力上海科创中心建设。 上海股交中心将与相关多层次资本市场就支持科技创新企业发展建立合作对接机制，强化对挂牌企业持续服的，汇聚各类金融机构的服务，整合各方资源，建立“投贷联动”、“投保联动”等服务机制，为企业提供融资、交易、增信、规范引导、规模提升等一条龙服务，挂牌企业进入更高层次的资本市场打下坚实基础。

给互联网金融“王国”三大主体号脉 命运几何

P2P网贷、众筹以及第三方支付快速发展，正在不断颠覆传统金融行业，它们已经共同筑起了一座“互联网金融”王国。互联网金融发展迅猛，同时也暴露出了一些问题和风险隐患。即使拥有互联网的基因，但金融仍是其根本属性，始终无法改变金融风险的隐蔽性、传染性、广泛性。因此，互联网金融既需要市场的驱动与鼓励，也尤其需要政策的规范与助力，促进其健康发展。 P2P网贷高速增长 未来呈现四大趋势 2007年6月，国内第一家P2P平台拍拍贷正式成立，埋下了国内P2P网贷行业发展的种子。随后，市场进入缓慢的培育期。网贷之家数据显示，2009年国内P2P网贷平台数量为9家，2012年增至110家，进入2013年后，P2P网贷行业迎来全面爆发，据第三方资讯平台网贷之家的数据显示，截至2013年底，国内网贷平台数量已达800家。而到了2014年底，P2P网贷运营平台达1575家。截至2015年10月底，正常运营平台为2520家。随着网贷行业成交量的大幅度增长，历史累计成交量终于突破万亿元大关，达到10983.49亿元。 但是，P2P网贷行业在高速增长的同时，行业风险和隐患也在不断暴露。网贷之家数据显示，截至2015年10月底，累计问题平台达到1078家。对于行业所存在的风险，一位网贷平台风控负责人对《证券日报》记者介绍道：一是信用风险。“信息不对称问题使得各关系主体承受较大的资金风险，成为信用风险的主要成因”;二是道德风险，“其实简单来说就是平台‘跑路’，比如有些平台成立的目的就是为了圈钱，有的是经营不善而选择跑路。”三是技术风险。目前主要存在三大技术风险，包括网站被黑客攻击、投资人账户被盗取、个人隐私被泄露;四是流动性风险，这一般是指金融机构虽然有清偿能力，但无法及时获得充足资金或无法以合理成本及时获得充足资金以应对资产增长或支付到期的债务风险。在网贷行业中，这种风险往往是由于拆标引起的。 不过，随着P2P监管细则的临近，P2P网贷行业健康化、规范化、阳光化发展已是大势所趋。对于未来行业的发展趋势，《互联网金融蓝皮书：中国互联网金融发展报告(2015)》中提到：第一，细分、垂直领域会涌现出新的业内参与者，特别是具有强大实力和背景的传统金融公司及国企进入P2P行业，包括上市公司在内的大型集团对现有玩家进行的兼并收购会进一步加大行业整合的速度;第二，预计P2P平台将会向一站式投资理财平台的方向发展，相对于银行体系的间接融资，P2P更接近于直接融资并具有债权的属性;第三，未来几年将成为互联网金融监管年，届时P2P行业也将被纳入健康发展的轨道中来，虽然相应的征信体系建设需要较长的时间，但也将逐步确立，并推动P2P行业的发展;第四，线上纯信用贷款、过桥抵押贷款、供应链融资和科技融资可能成为未来P2P行业发展的突破口。 众筹处于风口 伴随争议生长 作为一个舶来品，众筹是“crowdfunding”的译文，最先在2009年起源于美国。目前，国外三种众筹模式所占市场份额排列分别是回报型众筹、公益型众筹、股权型众筹。但在国内则是股权型众筹占绝对大头，公益型众筹占比极小。 此前美微传媒在网上售卖原始股权被证监会叫停一事，将股权众筹这个概念带到了大家面前，也让人看到它背后的法律风险，其中最关键的一点就是非法集资。但是，不可否认的是，它也有其积极的一面，证监会发言人张晓军就曾对其进行评价，“它对于完善多层次资本市场体系、拓宽中小微企业融资渠道、支持创新创业活动和帮助信息技术产业化等，都具有积极意义”。 关于回报型众筹，不少人认为它其实就是一种变相的团购和预售，但众筹网CEO孙宏生此前在接受《证券日报》记者采访时否定了这种说法。他认为，团购的表现形式是促销，团购的商品实际上已经生产了，而商品化的众筹则是典型的“无中生有”。不过众筹和预售绝对有交集，“有些领域，过去在预售，但它实际上就是一种众筹的形态”。 据网贷之家联合盈灿咨询发布了《2015年中国众筹行业半年报》显示，2015年上半年我国众筹平台总数量已经达到211家，其中53家属于2015年上半年新诞生的平台，成功募集46.66亿元人民币。众筹平台主要集中于北京，广东和上海三个地区，其中北京平台数量处于绝对优势，占总平台数的27.5%。 众筹引起的法律争议主要来自于股权众筹，虽然有关部门一直在释放积极支持的信号，去年年底证监会也公布了《私募股权众筹融资管理办法(试行)(征求意见稿)》，但2015年上半年股权众筹正式监管条例仍旧没有落实。 第三方支付扩张速度惊人 需回归支付本质 近年来，第三支付已不仅仅局限于最初的互联网支付，而是成为线上线下全面覆盖，应用场景更为丰富的综合支付工具。我国要求从事第三方支付的企业需要获得《支付业务许可证》。2011年以来，包括支付宝、财付通、快钱等270家公司获得了牌照。 据前瞻产业研究院提供的《2015-2020年中国第三方支付产业市场前瞻与投资战略规划分析报告》显示，2014年我国第三方互联网支付交易市场规模为8万亿元，同比增长50%以上，第三方移动支付市场规模为6万亿元，同比增长391.3%。第三方支付市场发展速度惊人，不过作为互联网金融领域的一大业态，它的安全风险也日益凸显。 针对安全风险，今年7月份，国家接连出台了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》以及《非银行支付机构网络支付业务管理办法(征求意见稿)》，旨在规范第三方支付行业回归支付本身，确保平台安全。 中央财经大学金融法学院教授黄震在接受媒体采访时谈道,意见稿是想让非银行支付机构回归当初发牌照时的初衷，服务于电商做小额、快捷的支付业务，不希望非银行支付机构的业务边界无限扩张。 值得一提的是，第三方支付业务规模正在不断扩大。据速途研究院日前发布《三季度中国第三方支付市场分析报告》显示，2015年三季度第三方支付交易量是一季度三倍，而且移动支付首次实现比重超越互联网支付(移动支付占比27.1%，互联网支付占比25.4%)。

光大集团再发力 上线互联网综合金融服务平台

直销银行的战场越发热闹。继本周中信银行牵手百度合资设立百信银行，进军直销银行业务后，11月20日，光大集团旗下互联网综合金融服务平台“光大云富”正式上线，传统金融机构转型互联网金融的探索布局仍在紧锣密鼓地进行中。 据介绍，作为为个人及企业提供期限灵活的各类投融资产品的平台，光大云富将与与光大集团内金融机构合作，引入优质资产，提供包括理财、众投、抢购三类理财产品。 具体来说，理财类产品主要对接经过“光大云富”及外部金融机构风控审核的优质金融资产。众投类产品是个人借贷类的投资产品，通过资产抵押、第三方担保方式，提高资产安全性，具有灵活的投资期限和额度。抢购类产品为“光大云富”平台不定期发售的高收益投资产品。 光大集团是拥有金融全牌照的国有综合金融控股集团，旗下拥有银行、证券、保险、信托、资产管理、基金、租赁等金融机构和绿色环保能源、投资及物业酒店管理等实业企业。“光大云富”的上线是传统金融行业拥抱互联网的又一标志性事件。

传华为拟成立P2P 以解决17万员工筹资问题

近日，有消息称，华为拟成立P2P平台，以“解决员工个人资金筹集困难问题”。 消息显示，华为公司财经委员会已经同意成立“网络借贷(P2P)公司和小额贷款公司”。内部也已经成立项目组，涉及华为工会、法务、投资管理、公共关系等功能部门，并对人事进行了相关任命。 在华为官网的介绍中，华为员工已经约17万人。华为该举动或旨在解决庞大的员工群体中的个人筹资问题。其2014年年报显示，华为销售收入已达2881.91亿元，净利润278.66亿元。

借呗、花呗上征信？ 信用贷过频影响银行申贷

近日，一则消息在网上流传，消息称，“网上消费使用支付宝‘花呗’，微信‘借钱’，京东‘白条’等支付，现在都会上个人征信记录，且显示‘小贷公司发放的信用贷款’，这很可能会导致个人无法在大多数银行申请信用贷款了，除非小额贷款结清后半年，才能申请银行的信用贷款。” 记者调查发现，部分网络信用贷款确实可能会出现在个人征信报告中。部分借款方因为对接系统与小贷相连，因此征信报告中会出现小贷信用记录。专家建议，目前市面上推出的各种信用消费方式和信用贷款虽然很多，但不建议大家频繁使用。   专家：并非全部网络信用贷款都接入了征信系统 “如果单纯是使用‘花呗’或是京东‘白条’进行购物分期，消费记录并不会出现在个人征信报告之中。” 第三方机构分析师宋璨昨日接受广州日报记者采访时表示。 “花呗”、“白条”等是一种信用支付工具，在央行征信系统的个人征信报告上，是看不到有这笔贷款的。 分析指出，用阿里的“借呗”，借款信息确实可能会出现在央行的个人征信报告中。支付宝官方也曾提示：如果严重逾期，这个逾期记录会上报到央行征信系统。也就是说，如果在网络上使用借贷项目，出现严重逾期，是会出现在征信报告里，影响个人记录。 专家分析，由于阿里“借呗”主要对接的是阿里小贷的贷款，所以征信报告中很可能体现为“小贷公司发放的信用贷款”。而使用微信借款，其实是向微众银行申请信用贷款，而微众银行是属于银行资质，所以很可能会显示在央行的征信报告中。 网络信用贷款申请频次过高或影响银行申贷? 目前征信系统中个人信用报告会显示三类信息。一类是个人基本信息，包括姓名、证件类型及号码、通讯地址、联系方式、婚姻状况、居住信息、职业信息等;第二类是信用交易信息，包括信用卡信息、贷款信息等，它主要是核实最近个人五年内的贷款情况、是否有信用卡逾期记录等;第三类是其他信息，包括查询记录等，一般会显示个人或是机构什么原因、通过什么方式、查询的次数等内容。 “但是如果出现恶意逾期或是贷款不还的情况，不仅会产生一定费用的罚息，还会影响到个人信用记录。”就“借呗”而言，据网友转述“借呗”工作人员的说法，曾经有用户的个人征信报告中出现过“借呗”的贷款记录，但银行并没有小额贷款结清后半年才能申请贷款产品的规定。 只是无论是 “借呗”还是微信的“微粒贷”，如果个人申请贷款频次过多，且没有按时还贷，去银行申贷时，一定会受到质疑。 如果使用过一些被纳入征信的信用消费方式，可能在其他银行申请贷款时，会遇到一些质疑。“因为在银行的眼中，找小贷公司借钱，一方面是借款人很着急很缺钱，另一方面，小贷的利息很高，能接受这么高利息的肯定是流动性有‘情况’。”一位银行业内人士告诉记者。 记者调查发现，确实有部分银行目前随着不良率的上升，会筛查部分有小贷借款记录的客户，不给这些客户发放贷款。 不良记录保存5年，信用污点不容忽视 上述人士建议，无论是申请电商小贷产品或是银行传统的信贷产品，都应该量力而行，将贷款金额控制在自己还款范围之内;同时要按时还款，否则会产生逾期罚息，也会给个人信用带来污点。如非必要，不宜申请过多的信用卡。 一旦信用产生污点，应该及时止损。个人的不良信息记录一般会保存5年，在结清所有欠款以后，这五年里保持好的信用消费习惯，个人的不良信用记录也可以修复。 资料补充： 此前，一份关于全国大学生信用认知调查报告显示，90%的大学生认为自己能在大部分时间内或者完全做到诚信。然而，实际情况是逾八成大学生没听说过或不了解个人征信报告。据了解，该份调研报告涵盖了全国252所高校的近5万大学生。

华鑫1.7亿兑付难 广发高层会谈协商解决方案

近日，广发银行代销的一款信托理财产品发生了兑付问题。此产品由华鑫信托发起。目前，华鑫信托方面表示已经联系代销机构、与还款义务人，共同协商解决方案。 广发银行与华鑫信托高层会谈 近日，多家媒体报道，一只由华鑫信托发行、广发银行代销的信托产品延期三个月后仍未兑付。11月14日晚间，广发银行发布声明表示“华鑫信托融鑫源4号能源投资集合资金信托计划”兑付事件受到关注，该信托产品由华鑫国际信托有限公司发起并主动管理，广发银行系该产品的代销渠道之一。该声明进一步表示：“作为产品代销方，我行销售客户经理均为符合资质的营销人员，销售过程合法合规。” 11月16日下午，华鑫信托亦对该产品发布公告表示，已成立领导协调小组，由公司高管带领业务部门正在全力催收企业欠款。该公告还表示，华鑫信托与广发银行、还款义务人等各方正协商解决方案，本周广发银行将与华鑫信托就相关事宜举行高层会谈。 当日，华鑫信托相关负责人对中国证券报记者表示：“网上报道的那个项目名称我们查不到。如果是和我们有关的问题，应该很快就能解决。”中国证券报记者了解到，此前一些媒体将该风险产品误称为“华鑫4号”。另一位不愿具名的华鑫信托内部人士亦透露：“这个项目虽然延期了，但应该很快会兑付。” 信托产品逾期风险多发 华鑫信托官网显示，融鑫源4号能源投资集合资金信托计划于2013年8月6日成立，期限为24个月，共募集信托资金2亿元。根据相关合同约定，该信托计划项下还款义务人应于今年8月6日还款1.746亿元，但截至11月16日，仍欠付1.626亿元。 近期，光大兴陇信托的前身，甘肃信托发行的一款集合信托产品“黄氏控股集团有限公司路桥建筑装饰城二期项目”被曝发生兑付风险，延期半年后融资方无力还款。10月28日，光大兴陇信托对媒体表示，该项目为原甘肃信托项目，公司内部一直在努力化解风险，解决方案已基本敲定，并将于近期提交受益人大会审议“按照最新的解决方案，可保证所有投资人本金安全，并实现一定盈利”。 实际上，由于宏观经济不景气，去年以来信托产品兑付危机增多。兑付重压之下，延期以时间来换空间，试图用市场化方式处置成为一些信托公司化解产品兑付危机的重要方式。中建投信托研究部总经理王苗军认为，风险处置市场化对投资者信托项目的筛选提出更高要求，这要求信托投资者牢固树立“投资有风险，购买需谨慎”的意识。在选择信托产品的过程中，首先关注产品的安全性，其次是流动性，最后才是产品的收益率，选择与自己风险承受能力相匹配的信托产品。 在经济下行的过程中，信用风险发生不可避免，投资人在选择投资标的时，不仅要考虑到产品的收益，也要判断一下产品的风险水平。

李彦宏：日搜3亿金融词 百信银行不是闪婚

11月17日晚间，中信银行宣布与百度公司联合斥资20亿元设立直销银行“百信银行”。据中信银行公告，百信银行由中信银行、福建百度博瑞网络科技有限公司共同出资；拟由中信银行绝对控股，具体出资比例待定。昨日有媒体报道称，中信银行拟出资51%，百度出资49%。 百度总裁张亚勤则在接受《第一财经日报》采访时表示，之所以叫百信银行，一方面是因为这融合了两家公司的缩写，另一方面则是因为“百信”音近“百姓”，而百信银行定位之一就是“为百姓理财”，以及“为大众融资，发展普惠金融，服务实体经济”。 百信银行成立后，将马上向有关部门申请直销银行的牌照。同时，百信银行作为子公司，将按照市场化原则运作，母公司不会干预日常经营。 李彦宏：合作不是“一夜情” “昨晚中信银行发布了公告，很多人听到后还是觉得有一点突然，但是我要告诉大家，我们这样一个合作不是‘闪婚’，更不是‘一夜情’。”11月18日，百度董事长李彦宏对在场媒体说，早在2013年的时候，百度贴吧就已经开始和中信银行信用卡部门展开合作。 “第一次有一个主流的银行和一个主流的互联网公司，一起成立直销银行。这不仅在中国，在全球也是第一次。”李彦宏表示，这次直销银行的建立是一次大胆的尝试。 李彦宏称，从金融的本质上看，金融产品是资金流和信息流，其中信息流的匹配和传递是互联网的强项，资金流的转移则是传统金融机构的强项。百度和中信双方的基因决定了，这个直销银行带有两种优良禀赋，即“互联网+金融”。 百度每天有3.3亿金融检索词 对于把“连接人和服务”作为战略重点的百度而言，每天在百度上有金融相关检索词3.3亿，银行、证券、基金产品的搜索占比高达77%，这充分说明了用户的金融服务需求非常庞大，但同时百度也注意到客户的需求日益多样化，而且要求定制和个性化。 在谈到如何进一步开展合作时，李彦宏表示，将利用中信庞大的线下银行网点，和强大的金融风控和客户经营能力，与百度海量的用户资源、互联网技术、运营经验相结合，对用户的金融需求进行“画像”，提供创新型金融解决方案。 盛德资本高级分析师李智刚评价，传统银行有很多难以替代的优势，比如客户基础资源优势、资金供给效率优势，还有风险合规的优势，而且有着大量的银行监管经验，给公众认可的信赖感，这都是虚拟的互联网企业不具备的。而百度能提供海量的数据，快速的对接渠道，信息处理能力强，极大提升了时间效率，“百度能拉近客户的时间距离，中信能拉近客户的现实距离。” 不同于阿里和腾讯的民营银行，百度的做法是从直销银行切入。直销银行总结起来有以下特点：不需要营业网点和实体柜台，不发放实体银行卡，有竞争力的存贷款价格、较低的手续费率，可以通过电脑、电子邮件、手机、电话等远程渠道获取银行产品和服务，销售存款、货币基金、理财、转账、消费贷等基本产品。 此前，直销银行业务都是在传统银行框架内的，独立法人的直销银行尚未出现。百信银行以独立法人身份成立，无疑引领了国内银行业态的新风尚。 在记者采访中，李庆萍多次提到百度“丰富的场景”。不同于传统直销银行，百信银行将与百度的O2O业务如外卖、出行、旅游等场景进行融合。举个例子，当用户通过百度所投资的齐家网进行装修，却需要一笔资金，这时百信银行就能跟上给用户提供贷款。 百度董事长兼首席执行官李彦宏对包括《每日经济新闻》在内的多家媒体表示，目前，用户的金融服务需求已更加多样化和个性化。百度与中信合建直销银行是一次大胆尝试，契机在于中信的线下银行网点、金融风控和客户经营能力，以及百度的技术实力、海量用户数据和互联网运营经验等。 今年8月，百度金融中心与广发基金联手推出国内首个大数据混合基金“百发大数据策略精选混合型基金”。此外，百度钱包还在今年三季度推出百度源泉商业平台，成立百度钱包O2O权益联盟。 虽然同为互联网巨头旗下的银行，但是百信银行不是民营银行，而是国内首家由互联网公司与传统银行合作开设的直销银行。由于有了中信这位正统的银行作为合作伙伴，百信银行与微众、网商的起步形态有所不同。在未来的发展中，百信银行或许能采用灵活的方法，解决目前互联网银行面临的一些列难题。

高管爱走就走 微众银行融资10亿再战江湖

虽然微众银行最近陷入了人事动荡的风波之中，但是这并没有影响它融资扩张到速度。根据《华尔街日报》的报道，微众银行正寻求新一轮的融资，继续扩大其互联网金融业务。微众银行融资的初步计划规模约10亿美元，完成本轮融资后，微众估值可能达到50亿美元。 知情人士称，融资将用于扩大微众银行的小额贷款和投资产品服务。美银美林正在与微众银行共同制定这项融资计划。 网络银行是中国互联网公司的新战略。不过，监管部门目前正在限制这类网络银行的服务范围。 微众银行去年年底获批开业，今年1月18日开始试营业，为民营银行试点的第一家。对于前海微众银行，市场一度寄予厚望，希望能够倒逼传统银行创新。但成立不足一年，高管团队已接连离开两人。在行长曹彤9月宣布辞职后，短短两个月里，微众银行副行长郑新林已提出辞职，这不免引发市场对网络银行前景的顾虑。 财新分析，当网络银行横空出世之际，理想模式是通过互联网形式实现开户，左手吸收海量低成本负债，右手通过销售资管产品实现资产出表，由此打造一个轻资产、海量客户的银行。但当远程开户落空后，网络银行不免落入尴尬困境。 从网络银行诞生之初，开户问题就成为关键。如果远程开户不能破冰，网络银行将成为“空中楼阁”。而在长达一年多的征求意见后，央行仍将现场开户作为网络银行独立开户的先决条件，远程开户只能在此基础上实现，同时，央行将不再针对远程开户单独制定制度。 由于监管的限制，传统银行服务与手机用户连接起来的中间人角色。 这些互联网银行平台希望利用互联网公司的大量数据来筛查借款人信誉，并接触小企业主。中国国有银行一直不愿向抵押品有限的借款方发放小额贷款。 微众银行利用华夏银行和东亚银行等传统银行的资金来发放小额贷款。 微众银行融资后，无疑将有更强的实力来进行人力资源扩张。另一方面，除了高管团队的稳定性问题，微众还面领着如何与传统银行加强合作的挑战，就在不久前，微信的核身功能被合作银行关闭。同时，阿里的网商银行与最近百度成立的百信银行都将会是微众主要的竞争对手。

金融巨鳄“抢夺”金交所 平安、蚂蚁金服入局

年内，多地金交所等均完成或者筹划引入新股东，这些新股东也多为金融巨鳄。谈到频繁“被入股”，多位交易所人士认为是“非标市场很大”。 记者独家获悉，继入股深圳前海金融资产交易所后，中国平安或入股重庆金融资产交易所，以再次寻求获得金交所牌照。不过，该项股权变更仍存变数，重庆当地金融机构也有入股重庆金交所的计划。 另据记者获悉，天津金融资产交易所也于近期完成增资扩股，引入包括中国东方资产管理公司、蚂蚁金服集团等新股东。 此外，瀚华金控也在11月初公告出资6000万，参股山东金融资产交易中心。 “目前金融资产交易所只有9家，各自定位和业务又有不同，这里需要注意产品交易规则的审批权，对很多地方政府和交易所而言，功能并未被完全放开，而非标市场本身非常广阔，在不同体系之下，交易所对金融集团而言，作用明显更大，傍上金融大腿也能让交易所业务变得轻松。”中部地区一家金交所人士表示。 中国平安或入股重庆金交所 接近重庆金交所的人士向21世纪经济报道记者透露，中国平安或全资收购重庆金交所，重庆金交所的老股东或全部退出。 2015年4月，重庆联合产权交易所以每股1.1元的价格将重庆金交所36.39%的股权转让给了重庆渝富集团。照此计算，重庆金交所整体估值7920万，但有重庆当地金融界人士表示，如果想要获得控股权，至少需要付出2倍左右溢价。 重庆金交所成立于2010年，现在注册资本为7200万。股权结构为：重庆渝富资产经营管理公司持有36.39%股权;重庆联交所持有15%股权;重庆股份转让中心持有34.72%股权;深圳联合金融控股公司持有13.89%股权。 在成立之初，重庆市主要领导即指示要吸引大金融机构多方出资打造重庆金交所，重庆金融办曾经与东方资产、信达资产、中银国际等机构进行了多轮商谈，但最终都未能落实。 而2015年对于重庆金交所来说并不平静。5月31日，中共重庆市纪委通报称，重庆金融资产交易所有限责任公司总经理罗得志涉嫌严重违纪，目前正接受组织调查。 此后，重庆市国资委火速任命了重庆金交所新领导班子，渝富集团副总乔昌志出任重庆金交所董事长，重庆股份转让中心常务副总裁张序出任总经理。 张序在出任重庆金交所总经理后，对于重庆金交所的情况曾有一个简单的介绍，他认为金交所存在的价值是填补了传统金融机构的空白。据其表述：重庆金交所当时有中介会员近百家，个人投资者23万。据张序称，重庆金交所小贷收益权转让产品规模下降较大。 目前，重庆金交所主要产品有小额贷款收益权、应收账款收益权、直接债务融资工具等。 不过，上述股权变更也存在一定变数，重庆当地金融机构也有入股重庆金交所的计划。 据重庆三峡担保集团官网信息显示，10月15日，重庆市政府主要领导支持三峡担保入股重庆金交所，实现“融资担保+金交所+互联网+金融资产交易”模式，促进重庆金融要素市场融合发展和国有金融资源整合。 中国平安集团相关人士在回应21世纪经济报道是否入股重庆金交所问题时，并未予以否认，而是表示：目前没有这方面信息。 截至发稿前，重庆金交所方面没有回应21世纪经济报道记者的采访要求。 金融集团“抢夺”金交所的逻辑 另据记者独家获悉，天津金融资产交易所也于近期完成增资扩股，引入包括中国东方资产管理公司、蚂蚁金服集团等新股东。 11月13日，蚂蚁金服集团总裁井贤栋、财富事业群总裁袁雷鸣赴天津金交所考察，并在全体员工大会上发表讲话。记者致电天津金交所客服，其表示已引入东方资产等三家股东，但尚未公布。但蚂蚁金服方面不予置评。 此外，瀚华金控也在11月初公告出资6000万，参股山东金融资产交易中心。 “之前也有几家金融集团想要入股我们，但没有获得政府同意。”中部地区一家金交所人士表示。 金融集团“青睐”金交所，既是牌照的稀缺性因素，亦是金融集团进军非标市场等金融基础设施的需求。 国务院2011年发布“38号文”清理整顿各类交易场所后，金融资产交易所本身变成稀缺牌照。新设立交易所都由国务院审批;现有交易所中，从管理和交易规则制定，到所有权、设立权，多掌握在地方政府手中。 “目前金融资产交易所只有9家，各自定位和业务又有不同，这里需要注意产品交易规则的审批权，对很多地方政府和交易所而言，功能并未被完全放开，而非标市场本身非常广阔，在不同体系之下，交易所对金融集团而言，作用明显更大，傍上金融大腿也能让交易所业务变得轻松。”前述金交所人士称。 谈到频繁“被入股”，多位交易所人士认为是“非标市场很大”。 原微众银行行长、厦门国际金融技术公司董事长曹彤，在9月的一次分享中曾表示，“金交所的业务为什么好?因为现在银行业务都一样。为什么大家还做金交所?因为市场太大了。任何一方参与进来，都能找到自己的角色。一样了，仍然还有机会，因为是市场前期。” 当前，金交所多是自产自销模式，“模式本身很好，但是没有提供公共支持，并没有在做基础建设的事。”前述金交所人士称。 而金交所正是金融集团拉长业务所需要的金融基础设施。 对于中国平安集团而言，在拥有陆金所、又在7月全资控股前海金交所后，仍在扩充金交所版图的逻辑何在? 从陆金所现有业务体系看，最接近于金交所模式的是其陆金所Lfex金融资产交易市场平台，陆金所管理层曾表示，Lfex平台看重国内百万亿规模的存量金融资产市场。 以陆金所的金融机构对金融机构(F2F)业务为例，信贷资产、银团贷款、理财产品、票据和信托受益权等都是其理想的转让标的资产，这其中涵盖了三种主要业务模式，债权投资和转让交易服务、受益权转让服务和资金资产对接业务。 区别在于，前海金交所的业务主要为：金融资产交易(金融企业国有产权和不良资产交易平台)、金融产品交易(为金融产品流转提供三方非公开交易平台)、投资银行业务(融资、重组、并购业务等)。 “陆金所和金交所的区别，看公司全称即可看出端倪，一个是股份公司，一个资产交易所，成立背景不同，金交所仍是稀缺牌照资源。”前述金交所人士称。 “如果一个金融集团有了交易所平台，内部就可以做出很多创新业务，如银行表外资金项目，银行体系内无法做，而交易所具备这个功能”。 重庆金交所一位人士也认为，金融集团频繁入股金交所，一方面是区域性业务扩展问题，另一方面也是看重交易所多年的行业积累。 资料补充： 7月份，有消息称平安将以3.07亿元购买上述前海金交所65%的股权，旗下平安信托作为主发起人。之所以平安青睐交易所这一平台，有分析人士解释，以交易所为载体的创新业务模式的核心是“没有金融牌照，却能做所有金融牌照的业务”，这将为业务延伸出无限的想像力。

Wecash闪银牵手蜜蜂数据 P2P征信再下一城

互联网金融发展渗透到日常生活，移动金融应用场景日益丰富，行业发展对大数据征信需求日加精确完善。近日，国内首家互联网信用评估公司闪银(Wecash)与蜜蜂数据达成战略合作，其凭借数据挖掘分析和机器学习技术结合个人社交行为及海量互联网信息，为蜜蜂数据系统对接的近300家合作企业提供更安全高效的征信服务，进而为更多个人用户提供优质的金融和生活体验，一同实现普惠金融的行业愿景。 闪银(Wecash)作为国内首家互联网信用评估平台，其风控服务包涵黑名单，用户画像，综合评分等完善的产品服务链。闪银相关负责人透露，其中，P2P行业迫切需求的黑名单产品，闪银的数据积累已达数百万真实黑名单、数千万灰名单。闪银(Wecash)为蜜蜂数据所对接的平台提供大数据征信服务，为平台风控审核做信息参考，有效提高不良借款人及资产的筛查效率。而另一方面，蜜蜂数据系统内其他家数据提供方亦可为闪银提供相关的数据信息参考。 据了解，闪银(Wecash)的数据源包括3大类，40余项，7000余个数据点的PB级用户数据，涵盖公开互联网，社交网络，电商网站，通讯，金融交易等数据。其大数据风控系统已为数千万个人消费者建立互联网信用档案，服务的领域以银行、消费金融、P2P、小贷公司所在的消费信贷为主，并延伸到租车、租房、旅游、求职等生活服务领域。 “当前大部分有经济活动的人并没有信贷记录，而其网络活动留下的记录却很立体和丰富。网络征信覆盖的人群也更为广泛，可以运用于借贷以外更多的场景。通过对这些用户数据的挖掘和转化，可以赋予这批消费者对应的信用。”闪银(Wecash)相关负责人道。 蜜蜂数据作为盈灿集团提出并执行的分布式征信查询系统，继续秉承盈灿集团“打造互联网金融外围生态圈”的企业使命，致力于以公正第三方的立场为互联网金融搭建征信查询平台，其模式以不存储数据，为行业机构相互间的通讯做连接的“去中心化”理念，来解决同业大数据难采集的难题和行业内数据各成孤岛的困境，并得到市场的广泛认可。自2015 年3月正式立案推广，蜜蜂数据在不足一年时间里已与近300家P2P平台、大数据公司、征信机构等达成合作。 此次蜜蜂数据与闪银(Wecash)合作，体现了业内对数据孤岛困境的认识日益加深，对行业数据信息共享的需求与日俱增。越来越多P2P平台、大数据公司等都加入到网贷行业征信体系的建设和风控大数据的完善，在实现利益双赢的基础上推动行业更好的发展。

中信百度确认合作 “百信”注册资金20亿

中信银行在11月17日晚间发布公告称，董事会同意与百度合作共同设立直销银行，该直销银行拟定名称为“百信银行股份有限公司”，证实了此前与百度合作开银行的传言。 据公告披露的信息：新银行的出资方包括：中信银行、福建百度博瑞网络科技有限公司；新银行的注册资金暂定现金投入20亿元人民币；出资比例由中信银行绝对控股，具体的出资比例还未确定。 以下是中心银行董事会会议决议公告。 目前腾讯参股的微众银行与阿里参股的网商银行发展情况并没有达到业内先前的预期。由于受到监管方面的限制，纯粹互联网银行的远程开户等基础功能尚未破局。微众银行甚至面临着高管出走人事动荡的尴尬局面。百度与中信合作，将是首家采用纯正“银行+互联网”合作模式的新一代网络银行。未来百信银行是否能打破网络银行困局，走出目前的尴尬局面，需要留待时间去检验。   直销银行走出体制 百信首获独立法人资格 直销银行，自2013年在中国出现之后，一直不温不火。 易观智库互联网金融中心研究总监、高级分析师马韬告诉网易科技，主要有两个大环境上的制约因素：第一，中国的利率市场化并未完全放开，这使得直销银行的产品对老百姓并没有特别大的吸引力；第二，直销银行脱离了网点限制，其优势在于可以跨行、跨区招揽存款，但是目前中国的远程开户并未放开，也成为掣肘因素。 在业内人士看来，百度与中信银行的合作是双方的需求。在BAT三家当中，阿里有网商银行，腾讯有微众银行，百度还没有银行。如果与银行合作，百度的金融业务能够更快推进。对中信银行来说，能与百度这样级别的互联网公司合作，也是一个不错的选择。 有业内人士向网易科技表示，对于百信银行的前景，目前并不十分看好。一来，百度在金融方面的优势并不明显，其拥有的数据都是搜索数据，账户体系粘性不强、金融属性不强；二来，制约直销银行发展的大环境还未完全改变。 但是，中国的利率市场化已经在快速推进，今年已经有较大动作。该人士认为，利率市场化最终一定会放开的，一旦放开，直销银行会迎来爆发的机会，百信银行的成立也可以理解为提前圈地。 此前，中国还没有独立法人直销银行。该人士认为，独立法人直销银行，可以让直销银行的业务进展更迅速。原来在传统银行体系之内，直销银行的业务与银行传统业务有冲突，业务推进有一定的障碍，而成立单独的直销银行可以有体制机制上的优势。 互联网金融BAT三巨头迟到一家 在BAT三家当中，百度的金融业务之前稍显弱势。阿里和腾讯发起设立的首批民营银行网商银行和微众银行都已经开业，但是百度没有自己的银行。 纵观百度的金融业务，以往较为分散。今年2月，百度宣布进行大幅度的组织架构调整，将百度现有业务群组和事业部整合为三大事业群组：移动服务事业群组、新兴业务事业群组、搜索业务群组。这三大业务群组都有金融业务。 百度金融事业部是新兴业务事业群组的六个事业部之一。百度金融事业部的业务分两大块：百度有钱和百度小贷。“百度有钱”是其核心产品，主要做消费金融，其中教育信贷是较为重视的板块。“百度小贷”是为百度的企业用户提供金融服务。 新兴业务事业群组之外，另外两个事业群组也分别有一块金融业务。移动服务事业群组下面有百度钱包，搜索业务事业群组下面有百度财富。 百度钱包的业务，包含了百度旗下的第三方支付品牌“百付宝”、百度自己开发的理财产品和百度众筹类的产品(百度有戏等)。百度钱包的业务，主要是为百度的移动服务，如百度糯米、百度外卖等提供支付方面的支持。 百度财富原来叫“金融知心”，是为理财产品提供专业的搜索引擎服务的平台。 作为互联网巨头，百度多年来积累了海量的数据，但是这些数据多为搜索数据，与金融关联起来有些难度，这也是百度金融业务以往有些弱势的原因所在。不像阿里积累的多为电商等交易数据，与金融天然相关；腾讯的财付通也有支付业务，微信也有支付和转账的功能，与金融关联相对容易。 但是今年6月，百度公司创始人、董事长兼首席执行官李彦宏宣布，百度将拿出200亿砸向百度糯米。他认为，百度会在O2O市场上占据较大份额，时间是“3年到5年”。目前百度糯米、百度外卖等做得风生水起，前不久，百度有钱接入了去哪儿网进军旅游分期，相关的支付、交易数据正在积累。 从2013年开始，百度已相继与中信银行、兴业银行、广发银行、中国银行、中国工商银行、浙商银行开展合作，但是一直没有见到大的动静。 股份制银行的互联网尝试 中信银行创立于1987年，2007年在上海证券交易所上市，为中国大陆第七大银行。中信银行一直是互联网金融的勇敢尝试者。 2013年刷新所有人对“互联网金融”认识的产品余额宝，就是由中心银行提供资金托管的。因此，中信银行也获利颇丰。2014年上半年，中信银行托管规模增长1.3万亿，增量和增速行业第一，这很大程度是源自余额宝等货币市场基金快速发展的结果。截至2014年年末，中信银行资管规模突破3.5万亿，居股份制银行首位。 2014年5月5日，中信集团召开党委会议，正式任命52岁的李庆萍担任中信银行党委书记一职。李庆萍，1962年生，南开大学金融系毕业，从1984年出任农业银行总行国际业务部干部开始，在农行工作近30年，曾任零售业务总监兼个人金融部总经理。 自李庆萍于2014年5月从农行空降中信银行后，该行开始全面启动零售战略二次转型。在3月24日的业绩发布会上，中信银行副行长曹国强表示，目前零售业务占全行比重基本稳定在20%，未来要大幅提高零售产能，提升贡献占比。其中移动端是重要布局，“未来的竞争核心就在移动互联，实际增加有效的获客渠道。” 据媒体报道，中信银行的零售转型真正启动于2014年第三季度。当时便提出“打造全渠道批量获客能力”，其中就包括“推出直销银行，提高大众理财业务的直销业务平台，以简单化、标准化的产品服务大众客户”。 中信银行也是与互联网公司合作的积极尝试者。中信银行此前与BAT都有过合作。中信银行与百度的合作始于2013年。 2013年，中信银行信用卡中心入驻百度贴吧企业平台，成为首批入驻该平台的传统金融机构。中信银行信用卡创建了首个金融互动主题贴吧—“章鱼卡吧”，借助章鱼卡吧，中信银行信用卡中心通过发布信息、制造话题，加强了与吧友互动，有助于打造“粉丝亲密度”，还可以在线下组织贴吧粉丝体验产品、参与活动，建立线下社群，并逐步扩大社群规模。 2014年11月，中信银行联合百度贴吧推出了中信百度贴吧认同信用卡，并同步在百度贴吧推出“3D金融服务大厅”，为贴吧用户提供线上金融及支付类服务。 2015年6月，中信银行与百度签订全平台战略合作协议，双方在联名信用卡、新型电子商务平台、大数据、金融支付等领域达成了全面合作关系。2015年10月，百度旗下子公司百度小贷有限公司进驻重庆，中信银行重庆分行是唯一一家合作银行。 在本次中信银行发布的公告中，同时也披露将设立中信银行资产管理股份有限公司。这意味着中信银行将把自身的资产管理业务提升到一个全新的地位。

IPO新规则流出：直接定价方式不再网下询价

证监会新闻发言人邓舸6日介绍，证监会将重启IPO，将进一步改革完善新股发行政策措施。第九次IPO暂停至此告一段落。 昨日，有媒体透露了证监会下发的关于承销发行相关修订的征求意见稿，IPO新规则浮出水面。 在IPO新规则征求意见稿中，证监会首次明确了直接定价发行只针对网上投资者，网上网下投资者缴款认购的股份数量合计不足首发规模70%的可中止发行，并对老股转让发行等做了进一步细化约定。 IPO新规则：网上投资者掌握直接发行定价 对比此次下发的IPO新规则征求意见稿和2014年3月颁布的相关管理办法，有两个最明显的变化：一个是再次明确网下和网上投资者在申购时无需交付申购资金；二是规模不高于2000万股的IPO项目发行直接网上发行。 征求意见稿表示，公开发行股票数量在2000万股(含)以下且无老股转让计划的，应通过直接定价的方式确定发行价格。 不仅如此，IOP新规则征求意见稿还进一步明确：首发采用直接定价方式的，全部向网上投资者发行，不进行网下询价和配售。 11月6日，证监会宣布，在完善新股发行制度的同时，重启新股发行。在完善新股发行环节，除了取消新股申购预缴款制度外，另一个引人注目的变化就是“公开发行2000万股以下的小盘股发行一律取消询价环节，由发行人和主承销商协商定价，直接向网上投资者定价发行，以简化程序，缩短发行周期，提高发行效率，降低中小企业发行成本”。 “按照征求意见稿，首发股份不超过2000万股且无老股转让计划的，一律直接采取定价发行，且都向网上投资者，不询价不网下配售，这倒减少了很多繁琐环节，也可为发行人节约不少发行成本。”一位投行人士说。 根据目前在证监会排队且披露了发行计划的575家候审企业中，首次公开发行股份不超过2000万股的有141家。按照此次修改后的发行新规，这些企业如果届时没有老股转让计划，预计都可以采用直接由发行人与承销商定价发行。 IPO新规则：缴款不足70%可中止发行 取消预缴款申购后，为约束网上网下投资者申购新股行为，征求意见稿也对IPO项目和投资者进行了约定。 IPO新规则的征求意见稿明确表示，网下和网上投资者缴款认购的股份数量不足本次公开发行数量的70%时，可以中止发行。而此前，认定中止发行的条件仅为网下投资者有效报价家数。 对参与新股认购的投资者也有约定，规定网上投资者连续12个月内累计出现3次中签后未足额缴款的情形时，6个月内不允许参与新股申购。该规则此前因为实行的是预缴款制度，网上投资者新股申购直接对申购资金进行冻结，中签后直接扣款余款退还。 为防止证券公司代理投资者进行新股申购，IOP新规则征求意见稿明确规定“网上投资者应自主表达申购意向，不得全权委托证券公司进行新股申购”。 相较于上一次的发行承销办法，此次征求意见还增加了一项老股转让发行。规定：发行人股东拟进行老股转让的，发行人和主承销商应于网下网上申购前协商确定发行价格、发行数量和老股转让数量;无老股转让计划的，发行人和主承销商可通过网下询价确定发行价格或发行价格区间;网上投资者申购时仅公告发行价格区间、未确定发行价格的，主承销商应当安排投资者按价格区间上限申购。 投行人士认为，IPO新规则中写明的不超2000万股取消询价环节、直接全部让网上投资者定价申购，这对发行人而言，因为成本的节省和环节的快捷，必将开启一个“先小规模IPO，后大规模再融资”新融资模式。 “最近和几家打算递交材料的发行人沟通，大家一致的观点是，先按2000万股IPO，然后快速启动再融资。”深圳一位投行团队负责人介绍说。 同样在11月6日，在证监会官方网站公告称，为配合落实《关于深化国有企业改革的指导意见》、《关于鼓励上市公司兼并重组、现金分红及回购股份的通知》的文件精神，证监会将实施并购重组审核全流程优化工作方案。进一步优化并购重组审核流程，提高审核效率，提升并购重组服务实体经济的能力。 IPO新规则的制定与兼并重组流程的优化，都将对未来资本市场发展造成积极地影响。国内互联网金融创新企业，接入资本市场的渠道与方法，也将发生新的变革。

加速乐“进企业”从云安全领导者到公益家

日前，国内知名网络安全公司知道创宇旗下核心云安全产品加速乐，推出了国内互联网安全领域第一个[走近企业]免费安全培训项目。项目以“促进行业健康发展，打造安全的互联网+”为初衷，旨在依托“互联网+”高度融合和资源共享的特点，促进国内互联网企业的健康发展。 公益是一门实践的学问。在加速乐看来，选择在这个“利益至上”的物质年代推出公益产品，也许是一个“吃力不讨好”行为，但无疑也最能彰显一个企业的社会价值。现代的公益，是人人参与的公益，不论是个人或是集体，不管是何种领域，不管是哪种事业。公益活动，其最主要的目的是要生产出有利于提升公共安全、增加社会责任感的公共产品。加速乐[走进企业]论安全，就是希望通过公益行为达到改善“互联网环境危机四伏、却人人冷眼旁观”现状的目的。 加速乐[走进企业]推出的第一期将会以互联网金融企业为主。兴起于2013年的互联网金融，在2015年步入了白热化的发展阶段，但其安全现状却不容乐观，让我们来看看这些触目惊心的数字： - 2014年—2015年，已有334家P2P平台由于黑客攻击造成系统瘫痪、数据被恶意攥改、资金被洗劫一空。 - 截止目前，互联网金融漏洞总量较2014年就同比增长了206.3%。 - 整个互联网金融行业网站的全部漏洞中，高危、中危漏洞数量占比高达97.2%。 - 互联网金融企业平台大多是购买廉价的原生态系统搭建完成，业务设计缺陷造成的风险极高，但其占比高达48%。 - 67%的互联网金融网站没有做过安全检测。 - 90%的互联网金融网站在被黑前都号称“无坚不摧”。 85%的互联网金融企业，都葬送在了对安全的漠视上。国内目前有3000多家互联网金融企业，但是其中有100余家都是因为黑客攻击直接或间接的导致了破产倒闭。由于互联网金融在我国尚处起步阶段，国家政策的保护也面临空白，加之网站管理者的风险防范意识薄弱，无非为屡屡发生的互联网金融投资者权益侵害事件提供了温床。看看这些鲜血淋淋的案例，你还能无动于衷吗? 加强互联网金融投资者的安全意识教育是非常必要的。教育需要通过切实、专业的培训来实现，并且需要发动公司全员参与进来。加速乐[走进企业]公益培训均包括公司管理层意识培训、技术人员专业培训、全员安全意识培训。加速乐希望通过安全意识和风险预防的教育，提高互联网金融企业全员的安全认知，改变“冷眼旁观”的不良意识，将安全防控归纳于风险控制的范畴，最大限度地降低安全威胁带来的风险。 互联网企业的公益行为已经迈进了一个全新的阶段，相较于之前偏重的宣传色彩，现在更多地偏向于社会责任感。加速乐希望通过“从云安全领导者到公益家”的角色转变，带动整个互联网企业安全意识的提升，在保障国内互联网企业稳定、安全态势的同时，共同合力为建设网络强国而添砖加瓦。

切入痛点 绿色互联网金融布局产业链金融

“农民种的枇杷收上来卖不出去，由于是生鲜产品，在仓库多放一个星期价格降30%。如何通过京东供应链实现农作物销售提速——这是基于提升产业链运转效率的考虑，在互联网金融战略中比关注利率本身更有效。”京东金融消费金融事业部总经理许凌说。 绿色互联网金融,就是把更多目光投向产业链条及生产效率方面的新金融业态。 “过去，尽管拥有多张环保限制类固体废物进口许可证，但是受限于再生资源类行业发展欠佳，公司从传统金融机构融资一直比较困难，曾经有过银行贷款1800万元中途被抽走800万元的经历。”在广东省四会市亚洲金属资源再生工业基地，某再生资源类企业负责人宋再兴(化名)说出了20多年的苦水。 而如今，借助网络借贷中介平台乐钱的信息中介服务，宋再兴不到1个月就拿到了短期借款800万元，收到款项的效率比原来高了不少，传统银行突然抽贷的影响被降到最低。在随后的半年时间里，宋再兴的企业正常还本，目前生产经营情况稳定。 这只是P2P网络借贷平台发挥信息服务中介的一个案例。网贷之家行业研究组组长张叶霞说：“P2P网络借贷是指个体和个体之间通过互联网平台实现的直接借贷。像P2P平台这样的互联网金融新业态主要是提供个人信贷、车房抵押贷及银行过桥业务等信息中介服务，对于环保项目的支持才刚起步。目前有100余家P2P网贷平台发布环保企业资金周转或流动资金贷款项目标的。预计今年P2P网贷行业针对环保企业的撮合融资交易规模近100亿元，支持力度将逐步扩大。” 从传统绿色行业的“痛点”切入 传统金融服务绿色行业的“痛点”主要体现在效率、贷款额度、信息不对称等方面。中小环保企业抵押物少，有些涉及绿色种植、养殖的农户除了产品之外几乎没有抵押物，贷款额度受到很大限制。而银行或农信社的信贷员到基层了解企业或农户情况流程繁琐，成本是一方面，关键是放款效率。有的贷款人是几户联保，因为个别人影响到很多无辜的人，造成这些人不敢担保或者不能再贷款。 中央财经大学教授黄震表示，倾听用户的心声，从用户的立场出发，满足他们的需求，解决他们的痛点，是互联网金融创新的出发点。显而易见的案例是网络小额贷款。 小额贷款帮扶的案例正在增多。普通农户打开网页从申请贷款到放款要多长时间?“‘京农贷’能做到当天放款。”京东农村金融负责人洪洁说，“京农贷”为农户提供长达9个月的融资贷款，农户可先拿种子，丰收后再还款;最高额度30万，满足农户和种植大户在生产中的资金需求;贷款申请快速便捷，最快可以当天放款，所有贷款无需抵押担保。 互联网金融的优势是什么?洪洁认为，京东拥有线上线下两重资源。比如，京东金融的10万线下推广员同样是信贷员和理财师。这样就使京东金融不仅仅是普通意义上的互联网金融平台，更是综合性互联网平台，绿色企业、农户、互联网公司的资源都可以在平台中共享。 “很多绿色产业投入大、周期长、风险高，还有天灾人祸，再加上土地租金的成本，违约的可能性依然存在。”山东大粮农业发展有限公司董事长赵汝学认为，绿色企业的生产加工、农民的种植收获可以借助互联网的信息服务实现科学规划，而互联网大数据的信用测评也可以在一定程度上缓解企业和农户没有抵押物的尴尬。“和京东金融合作‘先锋京农贷’后，我们可以通过数据、渠道等多项合作，给农户在购买种子的时候提供融资，创造性地解决农户生产性难题。”赵汝学说。 风险并非没有。“一旦发现坑害农户、坑害消费者的企业，我们会用平台的信用来制约他们，因为大家都在互联网平台搭建的产业链条上，这些企业想要生存下去必须诚实守信。”洪洁说。 找准中小企业的真实需求 “银行贷款一般会选择资质好的大型企业和种养大户，这些对象往往不需要资金或资金需求量不大，而广大中小企业的情况刚好相反。尤其对于环保行业、生态农业等不受到资本关注的企业来说，要想实现治污升级、产业转型，离不开及时到位的资金。”宋再兴说。 传统的银行和农信社贷款业务出发点是利率，能不能把钱放出去、收得回来，焦点都在资金的价格。绿色互联网金融不止于此，这种新业态把更多目光投向产业链条及生产效率方面。“农民种的枇杷收上来卖不出去，由于是生鲜产品，在仓库多放一个星期价格降30%。如何通过京东供应链实现农作物销售提速——这是基于提升产业链运转效率的考虑，在互联网金融战略中比关注利率本身更有效。”京东金融消费金融事业部总经理许凌说。 从信贷产品的特点来说，绿色网络小额贷款着眼于“种”和“收”两条业务线，满足广大中小企业和普通农户在种植时购买农资、收获农产品等资金需求。目前京东金融已选取国内2个试点，首次推出2款信贷产品——山东的“先锋京农贷”和四川仁寿的“仁寿京农贷”，分别满足农户在农资购买环节和农产品销售环节的信贷需求。“这一网络借贷的过程解决了2个痛点，一方面，互联网企业能够为农户提供生产中所需流动资金贷款，另一方面解决了企业在收购季资金难的问题。”洪洁说。 “目前看，区别于传统金融业态，互联网金融能够更好、更高效地为环保中小微企业提供融资服务。”张叶霞认为，尽管有诸多不足之处，但P2P网络借贷依然能够凭借准入门槛低、信息服务便捷等优势，在一定程度上服务于传统渠道无法获得贷款的中小微环保企业，并且能够依靠互联网技术有效地提升放贷速度，降低审查成本和风险。 立足实体经济 P2P平台、众筹公司、互联网担保公司……这些看似快捷的互联网金融新业态实际上并不完美。有的个人P2P网络借贷平台暗藏担保、资金池功能，有的平台与所谓的征信业务挂钩，还有的所谓众筹平台已经出现创始人拿钱跑路现象。对此，黄震认为，按照《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，P2P平台应该只做信息中介，不应该成为信用中介，更不能成为资金中介。对于现在已经做了担保或资金池的必须整改、转型。想做网络小额贷款的，应成立专门的网络小贷公司，对于担保、资金池等非信息中介业务，应坚决剥离。 事实上，绿色金融也好，绿色互联网金融也罢，这些新领域的新业态，最终目的还是为了服务实体经济。“互联网的数据只能提供帮助，作为产业发展的手段之一，但离不开投资者对行业和市场的了解，更不能撇开目前金融行业的法律、法规谈绿色经济。我们不可能只依靠互联网手段，要从上下产业链的企业着眼，夯实产业发展基础，真正去了解农民和绿色企业的各项需求。”许凌说。 从支持实体经济角度，互联网金融至少有几方面作用。黄震认为，互联网金融不但为大众创业、万众创新提供金融支持，推动经济转型升级，而且可以提升金融服务效率和质量，服务于传统产业转型升级。此外，互联网金融加强了与未来产业的产融结合，对于产业融合的发展有至关重要的作用。随着这一新领域的发展需要配套技术支持，金融基础设施对于实现信息通讯技术、大数据技术有了新要求，互联网金融相关技术产业也是实体经济的重要领域。 “从这些意义上看，互联网金融新业态与环保产业、生态农业等绿色经济的发展应是相辅相成的关系。”张叶霞说。

工行回应2.88亿巨额兑付事件：公安冻结款项

一年多前，16位来自萧山、杭州、宁波等地的存款人，把高达2.88亿元巨额资金存入中国工商银行甘肃省临夏东乡(县)支行，如今存款到期超过一个多月，竟然无法从银行兑付。“当地警方把我们的存款全部冻结了。”11月6日晚，萧山及周边的4位储户向萧山日报记者反映。 由高额贴息揽储引发的案件近期再度出现，此次被卷入的是工行。近日有报道称，工行甘肃省临夏东乡(县)支行2.88亿贴息存款无法兑付，工行人士对北京商报记者表示，相关款项涉及诈骗案件而被公安机关冻结。 工行甘肃省临夏回族自治州分行相关负责人表示，关于媒体所报道的部分异地存款人在该行东乡支行存入的大额定期存款到期无法支取的情况，系因相关款项涉及诈骗案件而被公安机关冻结，目前案件还在调查当中。 据了解，一年多前，16位来自萧山、杭州、宁波等地的存款人，把高达2.88亿元巨额资金存入工行甘肃省临夏东乡(县)支行，如今存款到期超过一个多月，仍然无法从银行兑付。 其中一位储户李先生是经过某资金掮客推荐，于2014年9月到甘肃省临夏自治州东乡自治县的工行柜台办理了1000万元的一年定期存款手续，约定年息3.3%。他把存单拍成照片，通过微信上传给“朋友”。随后，有人把40多万元贴息款全部打入他的银行卡。另一位来自杭州的赵姓储户也存入1000万元，贴息4.3%。 从今年9月底起，甘肃东乡县警方通过电话告诉存款人，这些存款疑因涉及东乡县工行“9·26贷款诈骗案”被全部冻结，要求他们在当地附近的公安机关做笔录，他们起先以为是诈骗电话，没有当回事。后来，东乡警方派人来到浙江，通过当地警方分别约见16位存款当事人，调查他们这些巨额存款的来源与去向，储户才知道存款出现了问题。 关于“9·26贷款诈骗案”，有消息称，这是当地一家大型民营企业的负责人魏某以高额贴息的方式吸引浙江等地储户到东乡县工行存款3.12亿元，多个资金中介人拿到数额不等的佣金，远高于存款人的贴息幅度。 贷款诈骗案的几点警示 近年来银行为何频频发生存款失踪案?这些令人震惊的贷款诈骗案缘何屡屡上演? 萧山金融业内人士认为，一个重要的诱因是银行存贷比考核制度，以及上级对基层行经营业绩考核压力过高所致。当前宏观经济持续下行、基准利率不断下调，银行吸收存款变得越来越难。个别银行行长为了完成艰难的存、贷款指标，就可能不惜铤而走险。 据了解，这笔高息揽储业务办成后，东乡县工行存贷规模呈现几倍的爆发式增长，业绩一举跻身全省30多家新开网点的前列。假如涉案企业经营一切正常，按期归还贷款，也许问题并不会暴露。 对于贴息存款，一些消费者挡不住高息的诱惑，最终却跌入对方设计的陷阱，教训深刻。希望广大消费者时刻牢记‘投资理财要清醒，高利诱惑是陷阱’，并做到‘高息诱饵不动心，熟人热心不轻信’。

接棒阿里巴巴腾讯 百度要牵手中信开银行？

继阿里巴巴旗下蚂蚁金服成立网商银行、腾讯成立微众银行后，百度也开银行了？21世纪经济报道记者多方核实获悉，百度或正与中信合作成立直销银行，或命名为“百信银行”。 中信银行已于11月16日在其上市的A股和港股停牌，停牌原因为“因有涉及对外投资的重要事项正在商谈筹划中”、“以待本行发出一则有关本行拟对外投资之内幕消息的公告”。 百度、中信均对此表示不予置评。两家公司均将于本月18日召开战略发布会。百度金融相关人士表示该事为集团公司层面所为。 BAT互联网三巨头中，阿里巴巴旗下蚂蚁金服已成立网商银行，腾讯成立微众银行，百度曾于2014年3月表示正在尝试联合其他公司一起申请银行牌照。

要么快要么死 互联网金融成行业争抢风口

在快速迭代的互联网行业，互联网金融才是未来“规模化盈利”的大风口。这两天各大电商都在晒“双11”业绩，“双11”俨然成为千亿级别的消费场景。 大家想要在垂直细分的领域寻求生机，将自己的金融服务嵌入到各种场景里面。聪明的互联网企业，总是在市场还没反应过来的时候就已布好了互联网金融这棋子，慢一步就等于慢了100步，因为那是一个赢家通吃的领地。 在今年的“双11”，阿里以及和腾讯达成了合作的京东，都没有放过这一巨大的消费场景。 互联网金融嵌入电商消费场景：花样百出 以阿里为例，在消费信贷方面，蚂蚁“花呗”此前号称投入6000万红包供用户在“双11”当现金，推出一年分期还款免息，还在“双11”前就宣称为女性用户提高人均5000的信用额度。从“双11”赛后成绩汇总来看，蚂蚁“花呗”的支付交易笔数达6048万笔。 在保险方面，蚂蚁金服有老牌的退货运费险，还有物流破损险、正品保障险、品质保证险，也正是借着这样的东风，众安保险当天保单总数2亿张，当天保费总额1.28亿元，其中明星产品淘宝上的退运险，已经被称为“地球上有史以来卖得最火的险种”。 在供应链金融方面，阿里主导的网商银行为阿里的小微商户提供了90亿元的贷款。 京东的互联网金融布局也不甘落后。比如京东白条也称狂砸了4亿元优惠额度，推出两年分期免息。据其“双11”后公布的数据，京东白条的用户同比增长高达800%。 在保险方面，京东除了常规的险种，还额外摆了噱头，来个“买贵管赔险”、“忘穿秋裤险”。 在供应链金融方面，京东金融也为商家提供了75亿元贷款。 在业内人士看来，在这场热闹的消费场景嵌入背后，流量入口已经成了互联网企业布局金融和大数据的“法宝”。 要么快要么死 互联网金融成竞争风口 在互联网行业里，传统的靠做交易来融资，用马云接受采访时的话说，是“见了鬼了”、“赚不到钱”;传统的靠做电商的路子，虽然有钱赚，但天花板就在那里了。业内逐渐开始的猜测和预判就是很好的证明：有观点说眼下的BAT三巨头未来会变成ATM——ATM系阿里、腾讯、小米。 说回到“双11”的话题，阿里的领跑优势已经明显。腾讯，拉来京东、大众点评合作，“双11”前就和京东搞出“京腾计划”之类，所谓的“基于腾讯社交行为数据和京东购物行为数据”的精准画像，背后瞄准的其实是大数据，这是给发展互联网金融备粮草。 最后来说说ATM格局。先来从BAT变ATM里被顶掉的“B”说起吧。百度从销售额到利润，的确长期被阿里和腾讯甩在后头，增长势头也不明显，大有被小米赶超之患。持ATM说法的人各抒己见，我听下来，除了明显给小米“站台”的，余下的分析观点，不少是遗憾百度在这一轮竞争中没有一套好的生态系统，没有加强入口拿下O2O，布局互联网金融慢了一步。 阿里，一个支付宝，在很多人的感觉里就跟干了O2O差不多。阿里家一个电商、一个金服，“猫咪”“蚂蚁”一起上(蚂蚁金融已几近吞下金融全牌照，涉及金融领域包括银行、基金、证券、保险、小贷、支付、P2P、众筹)，就形成了一套生态系统。 再往细里看，一个用户N张银行卡往支付宝上一绑，购物打车电影外卖转账还款水电煤都按他家的APP，他就有了连银联都眼馋的强账户功能，强账户背后就是大数据。就算我们用百度搜索搜了100个关键词、用百度导航去了100个地方，他仍然捞不到个强账户。 腾讯社交起步，即便半数中国人都在微信上说话了，他也不敢懈怠，前文已经提及其与京东、大众点评的合作。 若从金融着眼，阿里和腾讯有三样显然的优势，一是两家都主导发起了民营银行;二是支付宝和微信支付已经成为我们日常生活必不可缺的支付手段，我们已经太习惯于“滴”一个扫码就把线下支付抛去线上，换言之，已经太习惯于把自己的消费数据拱手相交;三是，正是基于数据和给我们慢慢画出的“肖像”，腾讯和阿里都开始玩起了征信。 百度其实并不示弱，他曾经有过“百度有啊”，只是遗憾太难坚持下去;他也想靠“百度钱包”来切入竞争，可是就是晚了那么一步，第三方支付市场几乎已被支付宝、微信支付吃光了，“百度钱包”挤占了一定市场份额，但很难做大。行业就是这么残酷，要么快要么死，要玩第三方支付，就连点细分领域的碎骨头，比如网贷资金托管那么小一块，都有汇付天下悄然吃掉半壁市场。入晚了，怎么打翻身仗? 小米那头，手机卖得好、市值直追百度是大家有目共睹的，不多说了。要把小米塞进ATM，至少现在来看还是有点牵强的。但即便如此，小米也开始走从电商进军到金融的路子了。从规模来看，小米做电商已经仅次于阿里和京东(和腾讯合作)了。这还不止，小米还正式宣布杀入互联网金融，发力众筹、基金，并且开谋民营银行。 不仅在电商消费领域，互联网金融成为各行各业争抢的风口，而且对于绝大多数互联网企业来说，互联网金融在布局企业“规模化盈利”等方面都有重要意义。

正副行长相继离职 微众高管人心散了吗？

微众银行官方确认了副行长郑新林辞职的消息。这已经是短时间内从微众银行走出的第二位高管。今年9月，微众银行对外确认行长曹彤因个人原因离职。 副行长郑新林在微众银行主要分管同业业务，本次与他一道离开的还有多位高管。随着人事的变化，微众的部门定位也发生了点微变。经过新一轮调整后，微众银行原先的小微事业部门和公司同业部门整合成平台金融。其功能定位也从单独的业务线变成为消费金融、财富管理和科技事业的支撑部门。 而就在曹彤确认离职的前两天，招商银行还关闭了对微众银行的“核身”接口，持有招商银行借记卡的用户无法在微众银行上开户，尽管后续招行极力安抚，但外界更愿意解读为最强零售银行给予微众银行的一个小警告。 微众银行是首批五家获得牌照的民营银行中最早开业的一家，也是首家互联网银行，所以，其难免获得了市场更多的关注和更高的期许，然而，开业一年来，两位明星级高管相继出走、被招行关闭核身接口、产品被指推出速度过慢、效果差强人意…… 在银行业集体步入转型期的背景下，传统银行对于新来的竞争对手往往更加敏感，而这样一家没有网点、不依赖贷款和存款、不靠息差、仰仗同业的互联网银行如何“夹缝求生”？对于尚未满周岁的微众银行而言，还是个问题。 不光人事变动 业务框架也调整 据了解，这一次与郑新林一道提出辞职的，还有多位业务负责人。 “郑新林日前提出了离职申请。据了解，他会有很好的发展机会。微众银行尊重他的选择，感谢他做出的贡献。”微众银行为《第一财经日报》发来的回应称。 半年内，正副行长相继离职，在银行业还是很少见的，到目前时，微众银行剩余的高管团队包括董事长顾敏、行长李南青、首席信息官马智涛、监事长梁瑶兰、副行长黄黎明、董秘及首席战略官陈峭、首席审计官秦辉、首席风险官王士俊等。 在高管离职的背后，总有一些原因若隐若现，大到战略，小到人事。而从出生伊始，就可以看到，微众银行事实上一直在摸索更加适合自己的生存模式。 据媒体报道，腾讯发起微众银行的最初业务定性为“大存小贷”，而后，微众银行正式亮相时又改为“个存小贷”，这与另外一家互联网银行——网商银行定位的“小存小贷”几乎不相上下。 定位改变以后，在具体业务框架模式上，微众银行也进行过两轮调整。微众银行在筹备期间确立了五大事业部，包括消费金融事业部、小微事业部、信用卡事业部、同业及公司事业部、科技事业部。可以看到，这是一个集合对公、零售，包括消费金融、小微贷和信用卡为一体的“大平台”模式。 今年4月份，微众银行进行了第一轮业务框架调整，将消费金融事业部和信用卡事业部进行整合，等于把信用卡事业部并入到了消费金融事业部。9月，行长曹彤离职，信用卡事业部原负责人梁瑶兰调任到监事长一职。 事实上，信用卡业务的开展依托是银行的账户体系，在远程开户尚未放开的背景下，互联网银行的信用卡业务恐难突破。 第二轮调整是在今年9月底，这次调整中，微众银行确定了三大前台业务线：财富管理、平台金融和消费金融，作为前台业务的三大发展方向，三大前台作为获客的主要渠道。 在这轮调整中，可以看到，消费金融一直保留着；原科技事业部作为后台技术支撑不可或缺；财富管理则是以APP作为主体，针对于C端的理财平台；而原小微事业部和同业及公司事业部则变成了平台金融。 “这等于说，同业业务从原来单独的事业部转为如今三大业务线的支撑，尽管功能还在，但在某种程度上说其实是被拆分、削弱了。”一位接近微众银行的人士对本报记者说，如果从这个角度来看，郑新林和游健聪的离职或许也是有原因的。 背负市场期望 微众银行辜负了谁？ 框架调整后，微众银行的业务逻辑显然更加清晰可见。 从消费金融来说，目前只上线一款商品，即5月份推出的微粒贷，这是一款针对零售客户的贷款产品，微粒贷采用白名单制，直到目前，微粒贷用户100万，但依旧处在白名单制中，并未完全放开，贷款余额20亿元，累计放贷40亿元。 在财富管理方面，微众银行的APP是财富管理的载体，但相比于阿里的“蚂蚁聚宝”，微众银行的APP走的并非理财超市的路子，而是尝试在不同期限、不同收益率之间仅提供1~2款产品。 在平台金融方面，目前也仅诞生两款产品——“微车贷”和“微路贷”，前者合作方为二手车电商“优信二手车”，后者合作方为北京汇通天下物联科技有限公司。从这两款产品的逻辑来看，微众银行的平台金融理念是：提供基础产品，嵌入应用场景。 然而，从整体的推进速度来看，微众银行不愠不火，是市场期待高了还是微众银行慢了？此前，顾敏在接受媒体采访的时候也承认如今确实面临很多挑战，而市场的期望同时也需要调整。 就在微众银行小心翼翼找准定位、调整业务框架、逐个推出产品之时，网商银行似乎并未考虑太多，专注做的一件事情就是把蚂蚁小贷的贷款业务整体迁移至网商银行，然后毫不犹豫的放贷：包括在“双11”前后对淘宝天猫商户放贷90亿元，面对农村农户提供无抵押、纯信用的小额贷款“旺农贷”，与全球最大的中文网站流量统计机构CNZZ合作推出“流量贷”。 “在负债业务无法开展的背景下，互联网银行只能走资产业务先行，而之所以微众银行并未大刀阔斧的发力资产端，我认为，一是风控能力积累不足，在目前传统银行坏账攀升的情况下，资产业务都要小心谨慎；二是缺乏资金依托；另外，资产端的整个体系都要重新建立。”一位接近微众银行的人士对本报记者分析。 据了解，微众银行目前采取与合作银行联合放贷的模式，微众银行负责前台获客，并收取服务费，目前联合贷款的银行包括上海银行和包商银行。 在顾敏的设想中，微众银行要成为没有网点、不依赖贷款和存款、不靠息差生存的银行，而现实和理想还有很远。 作为一家从零开始的互联网银行，微众的成长伴随着大量的明星级别高管加盟；但互联网企业的生存发展，同样也需要在第一线努力的基层团队支持。微众银行面对的质疑包括产品创新匮乏、运营节奏缓慢、服务定位不清等问题。而这些实际工作的展开，并不是依靠几个大牌高管所能解决。互联网金融不光需要金融行业高管的“指手画脚”，还需要业务一线程序员与运营人员的“真抓实干”。这也是科技创业公司能在互联网金融领域的弯道超车，与传统金融巨头竞争的核心逻辑。

互联网金融“猫狗大战” 消费金融异军突起

2015年我国消费金融异军突起，业内普遍认为它将成为互联网金融市场中的新蓝海。在刚刚过去的“双11”里面，京东和天猫不仅在电商领域掀起了“猫狗大战”，在它们各自开发的消费金融产品“京东白条”和“蚂蚁花呗”之间同样掀起了一场腥风血雨。2015年我国消费金融异军突起，但破茧而生的关键究竟是什么? 清华大学中国与世界经济研究中心日前发布的《中国消费信贷市场研究》报告显示，在我国经济进入“新常态”特别是经济增长放缓的背景下，消费金融必将逐步成为稳定经济增长速度的新引擎。 这恰好，与国内目前正在盛行的消费金融热形成呼应之势。就在刚刚过去的“双11”，京东白条与蚂蚁花呗的激战扣人心弦，其实今年以来，这种热火朝天的局面并不少见，不少P2P平台都争相推出各自的消费金融产品，再加上自2009年以来试点的10家消费金融公司，瓜分消费金融市场的战争已然打响。 但不可否认的是，由于我国消费金融公司起步较晚，且运营模式尚待完善。因此，在具体实施过程势必会面临一些不同程度的阻碍，其首要难题涉及到征信、风控、资金等，这些都成为限制相关企业发展的关键因素。 “双11”消费金融也掀“猫狗大战” 2015年我国消费金融异军突起，业内普遍认为它将成为互联网金融市场中的新蓝海。据相关机构公布的首份消费金融报告数据显示，预计到2017年，中国消费金融整体市场将突破千亿，三年复合增长率高达94%。 于是乎，被誉为电商界的“猫狗大战”，即京东和天猫之间的竞争，在互联网金融界依然咄咄逼人。据最新数据显示，在“双11”开启35分钟后，京东“白条”便实现交易额破亿，一举超越了去年“双11”全天京东白条的交易额。与此同时，蚂蚁金服称，其消费金融业务“花呗”首次接入“双11”，共支付6048万笔，在“双11”开场仅30分钟时间里，蚂蚁花呗的支付交易额就达到了45亿元。 “猫狗“之间的对抗十足， 但新生力量也不容小觑。日前，有利网前CEO刘雁南二次创业的“美利金融”，宣布获得6500万美元的A轮融资，创下互联网金融业界近一年来最大A轮融资规模纪录。刘雁南将其核心用户群定义为18-35周岁的年轻人，锁定4亿主力的消费人群，称其主打消费金融，因为消费金融“频次高、黏性大、规模化效应强、非标准化程度高、产业链条长”。 不难看出，消费金融市场巨大前景，成为各路资本追逐的热点。2010年首批试点的消费金融公司以北银、捷信为代表已然先行;2015年，不少P2P公司也应势而动，积木盒子与芝麻征信已合作推出“读秒”、小牛在线宣布将于12月战略发布会上推出消费金融相关的产品，刚获得3.5亿元融资的付融宝也即将推出“麦芽金服”进军消费金融。 业内人士分析互联网金融的差异化发展 中国银监会副主席曹宇撰文指出，截至2014年底，我国各类银行机构共发行信用卡4.5亿张，信用卡全年交易金额19.7万亿元人民币，其中消费金额13.2万亿元，在社会消费品零售总额中的占比从2006年的3%上升至2014年的49%。 分析人士指出，从市场角度来看，我国消费者的消费方式依然较为保守，倾向于量入为出，信用卡业务基本上已经能够满足大部分消费者的提前消费需求。那么，消费金融公司还如何开疆拓土呢? 在掌众金融联合创始人首席战略官谭春的眼里，“未来中国移动互联网消费金融发展空间巨大，因为三四线城市小额信贷需求旺盛，潜在市场容量高于一二线城市;三四线城市信用卡额度低，几乎没有其他消费金融形态;个人信用记录缺失多，未来可释放极大信用价值。” 马上消费金融副总经理吴宇健则认为，互联网消费金融与传统消费金融最大的区别是消费场景、支付手段、风控数据、获客渠道和服务等的互联网化。 此外，细分垂直“场景消费”也不可忽视。作为一家全国性的学生现金借贷公司，名校贷在学生借款申请成功后，可直接将借款打入学生账户而并非线下商户。没有固定的消费场景，加上社群传播效应，目前，其注册用户已达100万，借款用户已突破30万。 消费金融发展面临诸多挑战 在2015中国消费金融论坛上，银监会非银部副主任毛宛苑表示，“消费贷的不良贷款率为2.85%，且目标客户属于较低端的客户，因为平均信用风险略高于银行客户，所以对它的信用风险的容忍度也略高于银行。” 掌众金融的谭春认为，相比传统消费金融，移动互联网消费金融面临资金周转率要求高、风控要求高、借款到账及时性、催收要求高、信用空白用户多等五大问题。 对于消费金融企业而言，如何有效降低违约率呢?在日前举办的“互联网金融CEO说消费金融”的论坛上，闪银联合创始人李昊表示，消费金融的场景化属性非常强，利用大数据做风控管理有独特优势，可以在操作中接入有关生活工作的诸多数据接口，能够通过数据整合，对一个人做出信用评估，并可以利用宽泛的数据对贷后工作提供有力支持。 不言而喻，互联网消费金融在快速发展和推进的同时，也会积累诸多风险。微易贷CEO谢智平分析称，来自监管、公司和管理人道德层面的风险，以及来自标的期限错配可能带来的流动性风险均是目前消费金融公司和P2P公司所面临的主要风险。 在他看来，控制风险的最主要、也是最基础的办法就是合法合规，严守底线。同时，他建议行业应该尽快建立黑名单共享机制以推动行业发展。 据《投资者报》记者了解，央行已于今年10月结束了对第一批8家民营征信机构的第二次验收工作，目前有多家互联网消费金融公司开始积极谋划与征信机构合作。 业内人士分析，由于银行对于消费金融的资产质量持谨慎态度，消费金融机构希望从银行获取低成本的资金不太现实。随着中国消费金融市场的火热布局，以及消费金融公司快速业务扩张，如何获取低成本资金成为主要难题。

长宁互联网金融临空“跃起” 紧邻凌空SOHO

长宁金融市场紧随互联网金融发展的趋势，正式推出长宁虹桥互联网金融财富天地，作为新兴金童启航基地。据了解，该基地位于长宁临空经济园区内，毗邻临空SOHO。该项目是信委与长宁区政府合作共建。 此前，信委已和浦东、黄浦、长宁和嘉定四区政府，分别进行了合作沟通，共建五大新兴金融启航基地，分别为浦东新区新兴金融启航基地、黄浦“宏慧·盟智园”互联网金融产业园、长宁虹桥互联网金融财富天地、嘉定工业区互联网金融产业基地、张江互联网金融园等五家互联网金融产业基地，长宁虹桥互联网金融财富天地作为五大新兴推出的金融产业基地之一，代表着上海金融发展的新航向。 上海虹桥临空经济园区位于长宁区西侧，规划总面积5.14平方公里，毗邻世界最大的虹桥综合交通枢纽。财富天地位于临空园区内，地处通协路以北，福泉北路以西，临近苏州河畔，四面环水绿化环绕，不仅交通便利，办公环境也相当宜人。2014年10月，虹桥互联网金融财富天地正式开园。依托临空经济园区全新的楼宇载体和专业服务团队，目前，财富天地累计签约入驻企业已超百家，产业集聚形态逐步显现，行业交流日益活跃。 根据功能定位，临空园区5万平方米的物理空间被划分为两大区域，其一是作为互联网金融创新中心以及大数据研究中心，办公场所主要提供给创新、成长型企业和功能性机构，面积约为 1.6万平方米；另一区域作为互联网金融总部中心，供成熟、总部型互联网金融企业入驻，面积约3.4万平方米，定位为绿色、生态、舒适型办公区。 距离财富天地不远的凌空SOHO，则恰好反映了临空园区独具特色的办公环境。2014年11月，由SOHO中国投资开发的凌空SOHO项目正式揭幕。就在此前一个月，SOHO中国宣布将凌空SOHO的10万余平米可售物业出售给携程。如今，在任何一个工作日的中午来到凌空SOHO，无论是在大堂玻璃门还是在结伴出行的白领身上，都能处处看到携程的印记。 市金融办相关负责人表示，像长宁区虹桥互联网金融财富天地，以及张江互联网金融园区域，虽然位置离市中心有一定距离，但商务成本适中，信息产业发展基础良好。事实上，以携程为代表的垂直电商，和以神州数码为代表的IT企业聚集临空园区，恰好从产业结构聚合的角度积极推动着互联网金融企业的发展壮大。技术链与资金链共同集聚，“临空模式”正为上海新经济领域的发展不断积累着宝贵的案例经验。 长宁区委书记王为人此前接受记者采访时曾谈到，长宁本没有传统金融基础，大型金融机构保有量几乎为零。这也是为何长宁区在经过一系列研究和探索后，最终确立了服务互联网金融的产业导向。“我们欢迎有潜力的新金融机构加入长宁，为长宁填补缺乏金融根基的空白，为长宁的金融业发展注入新的活力。”王为人表示，长宁着力在临空地区拿出最好的资源，便是希望用最好的服务，帮助新金融企业生根发展。 临空经济园区正和其他4个互联网金融基地一起，以园区的形式集聚互联网金融创新创业企业，形成“聚团化”发展的活跃势头。它们各具特色，满足了互联网金融不同的发展阶段，也将继续为拥有不同产业背景的互联网金融企业提供更为精准、高效的专业服务。 随着互联网金融的飞速发展，金融市场的格局也受到了重大影响，互联网金融突破了传统金融在时间和空间等方面的局限，是未来金融市场发展的主要趋势。“十三五”规划，首次提出要规范发展互联网金融，国家层面也开始鼓励发展这一新兴的金融市场。长宁虹桥互联网金融财富天地等新兴金融基地的推出，表现了上海政府加力发展互联网金融的决心和信心。

微众副行长郑新林辞职 企鹅银行支离破碎？

传统金融业内人士给予无限想象的互联网银行微众银行最近风波不断。首任行长曹彤的离职的消息，被微众方面解读为“仍未合作伙伴”的创业之变。然而，距离首任行长9月离职仅月余，又有四名高管请职，其中包括就副行长郑新林。 “郑新林辞职回福建，会作为主要负责人筹备一家新的民营银行。”微众银行向界面新闻记者回应。 郑新林此前为兴业银行同业部总经理，是兴业银行的业务骨干，于2014年10月加盟微众银行。2015年1月，其副行长任职资格被批准，负责微众银行的公司和同业业务。 据《21世纪经济报道》报道，与郑新林一道提出辞职的，还有分管平台金融的黄埔(副行长级别)，以及两个一级部门负责人，小微企业事业部副总经理蒋宁、同业事业部副总经理游健聪。 今年9月，前微众银行行长曹彤正式辞职，出任厦门国际金融技术有限公司董事长，并在筹备成立厦门国际金融资产交易中心。 作为民营银行试点第一家的深圳前海微众银行2014年底独成立之初，高管阵容大牌云集。董事长顾敏曾任中国平安集团执行董事兼副总经理，行长曹彤曾先后担任中信银行副行长、进出口银行副行长，分管个人消费信贷的副行长黄黎明曾任平安集团陆金所副总经理，分管信用卡业务的副行长梁瑶兰，有银行业“花木兰”之称，曾任招商、平安银行信用卡中心总经理。 不过，在11名高管(董事长、行长、7个副行长，董秘、消费信贷总监)中，在平安系有过工作经历的达到了7个。前行长曹彤离职时，外界解读为曹彤的风格与平安系相左。董事长顾敏接受媒体访问时曾解释，微众银行高官团队中，来自招行和中信的人要占到一半。“曹彤要走的原因是他确实想去创业。”顾敏说。 然而，这次四位高管离职后，平安外系高管比例又再减少。郑新林此前为兴业银行同业部总经理；游健聪亦来自兴业银行；分管平台金融业务的黄埔，则与曹彤一样来自于中信银行；而同期离职的蒋宁，此前则是平安银行中小企业市场营销部副总经理。 目前，微众银行高管团队为董事长顾敏、行长李南青、监事长梁瑶兰、副行长黄黎明、董秘及首席战略官陈峭等。据《财新》报道，郑新林分管的同业业务由现任行长李南青接任。 微众银行创立之初，理想模式是通过互联网形式实现远程开户，左手吸收海量低成本负债，右手通过销售资管产品实现资产出表，由此打造一个轻资产、海量客户的银行。但当远程开户目前来看遥遥无期，微众银行也因此比较被动。 在不能实现远程开户的情况下，微众银行所开账户都是弱实名制账户，不能吸收存款且资金端只能依靠同业拆借。招行就在9月初关闭微众银行通过深圳人民银行金融结算中心的验证身份系统接口，即招行客户无法使用该行银行卡开立微众银行账户，也无法购买微众银行活期+等产品。 从用户角度来说，目前的微众银行移动APP与普通的理财服务应用并无不同。未来这家银行如何在互联网金融业务中走出自己的道路，只能留给时间去解答。

互联网金融新爆点 借力双11电商盛宴大练兵

双11活动开展到了第七年。今年天猫的战绩是单天成交额912亿元。双11的华丽数字背后，是金融云技术、互联网支付、消费金融信贷、互联网保险等“互联网+”时代的新金融业态的全方位支持。 “天量交易，呼唤全新金融能力的支持，催生了新的金融形态。”蚂蚁金服称，这是200多家银行与支付宝共同支撑了高达8.59万笔/秒的支付洪峰的集体努力；这是30多家国际支付机构与支付宝共同为全球超过232个国家数亿消费者提供全方位服务的努力；这也是网商银行为10万家商户提供90亿资金保障的结果，这还是10多家保险公司为2.08亿个包裹提供退货运费险的结果。 京东金融的战报显示，供应链金融、消费金融，财富管理、众筹、支付、保险六条业务线也都刷新了业绩纪录。 显然，双11已不再是拼低价、拼文案这么简单，而是平台综合生态实力的全面较量，涉及流量入口、商户资源、供应链、金融服务等各个领域。 从金融的角度说，双11已成为整个国家支付体系、金融体系协同小微服务实体经济的一场大练兵。双11的实践显示，金融云、互联网支付、消费金融、互联网保险等“互联网+”时代的新金融业态，正在有力推动新经济的发展。 支付能力突破每秒交易8.59万笔 每年的双11，互联网交易、支付和物流都会迎来峰值。912.17亿元的交易盛宴背后更是对支付系统的大考验。 来自蚂蚁金服的数据显示，今年双11期间，支付宝共完成7.1亿笔支付，支付峰值出现在凌晨0点05分01秒，达到8.59万笔/秒，是去年双11峰值3.85万笔/秒的2.23倍。 尽管不少消费者在双11开始的几分钟仍体会到了挤爆的节奏，但金融和科技史上仍将记住这一刻：8.59万笔/秒的实际交易处理能力，已经大幅完爆了目前世界支付最频繁的Visa和MasterCard的实际处理能力。 资料显示，Visa最新的实验室测试数据是5.6万笔/秒，另一家全球性支付清算平台MasterCard的实验室测试数据为4万笔/秒，在实际应用中，Visa处理的峰值为1.4万笔/秒。 “支撑支付宝实现这一超越的秘密武器，是阿里巴巴与蚂蚁金服自主研发的金融云、Oceanbase与分布式架构。”蚂蚁金服称，这一技术能力已随着蚂蚁金融云的发布正式对外开放，金融机构登陆蚂蚁金融云后，便可迅速获得同等的互联网金融技术。 除了自主研发系统，在这场空前的网购交易盛宴中，正是银行的大力投入与配合，帮助了支付宝平台实现处理能力每年翻一番，为双11的顺畅体验提供了最为强有力的支撑。据蚂蚁金服首席技术官程立透露，银行承担了50%的交易，是双11保障用户支付体验的最大功臣。 为了迎接今年的天猫双11，与支付宝合作的200多家银行，提前5个月就开始进行支付容量评估与升级，并进行了93轮、470次的压力测试，系统容量也在去年双11的基础上扩大了一倍。农行进行了7轮压力测试，每一轮的性能都得到明显提升，但农行的技术团队说：“我们还要扩容优化，下次再测。”中国邮政储蓄银行的行长更是亲临压测现场，支持压测工作，最终邮储银行相比2014年双11容量实现翻番。 值得注意的是，今年的最大亮点之一还体现在国际业务上，支付宝联合30多家国际支付机构走出国门，为全球超过232个国家数亿消费者提供支付服务。 消费信贷找到爆发点：花呗、白条交易量激增 亮点之二出现在支付方式的改变。 蚂蚁花呗宣布将联合天猫放出约100万款免息分期商品，总体投入1000万元，同时对女性用户进行信用提额。 “跟支付宝余额和余额宝一样，蚂蚁花呗避开了银行间的交易链路。”蚂蚁花呗产品负责人郝颖透露，在双11这种交易洪流中，花呗不占用银行渠道、不跳转页面，可以最大限度避免发生支付拥堵。 数据显示，在双11开场压力最大的30分钟时间里，蚂蚁花呗的支付交易额达到了45亿元，在第1个小时1.17亿笔支付订单里，花呗支付2288万笔，占整体支付笔数的五分之一，支付成功率达到100%。无论是支付速度还是稳定性，蚂蚁花呗都创下双11开幕时段的纪录。 截至11月12日凌晨，蚂蚁花呗共支付6048万笔，占支付宝交易总量的8.5%，平均每笔支付用时仅0.035秒，成为银行支付体系的重要补充。 蚂蚁花呗的支付成功率、顺畅和速度的背后，是新金融力量推动下的消费需求巨大释放。据蚂蚁花呗运营负责人陈怀晟粗略估算，蚂蚁花呗帮助整体支付成功率提升了2-3个百分点。每一个百分点的提升，意味着至少可以促进1.3亿元的消费。 京东的“白条”则在双11期间向用户提供最高1.5万元的个人贷款，且无年龄及人群等条件限制，更投入4亿元向白条用户提供24期贷款分期免息优惠。其战报数据显示，双11单日京东白条用户同比增长800%。 互联网金融创新形态：融资与保险交融 双11的天量交易，电商对社会零售的深度变革，正在催生出新的金融形态。 “得移动支付者得天下。”今年天猫双11交易总额为912亿元，阿里巴巴用移动端68%交易额占比诠释了这一新金融业态。 融资，一直以来是商家扩大业务的最大瓶颈。买买买背后也需要金融为小微企业加油，互联网银行新秀网商银行加大了对天猫商家的信贷支持力度。 据网商银行副行长赵卫星介绍，早在9月中旬，网商银行就推出60亿元的淘宝天猫双11大促贷授信，并全面降低了贷款利率。这受到很多天猫卖家的热捧，在不到一个月的时间内就把授信额度全部申领完毕。网商银行随即在10月份宣布追加30亿元资金，帮助更多商户有充足的资金备货。 京东旗下的京保贝和京小贷10月份以来则为中小企业提供75亿元的融资支持，有效缓解了商户双11的备货压力。 保险，这个以往和双11关联还不那么大的金融业态，也正在成为这个电商节日中重要的一分子。 根据蚂蚁金服的信息，今年有超过10家的保险公司加入到电商保险的行列中来，包括承保天猫正品险的中国人保、承保品质保证险的平安产险等。 数据显示，今年双11，退货运费险单日保单量达到3.08亿单，同比增长65%。此外，首次亮相双11的天猫正品险覆盖所有天猫订单，品质保证险、物流破损险这两员双11新兵，覆盖的商户数量共超过6万家。 京东则与中国人寿财险合作推出了“买贵管赔价保险”亮相双11，上线2天日均保单量已突破200万单。 投资人也看到，“双11”也不光是电商专场，P2P平台通过加息、红包返现、抽奖等模式促销，同样参与到了双11的活动当中。网贷之家数据显示，2015年“双十一”当日P2P网贷行业成交量达102.63亿元，同比2014年“双十一”成交量23.46亿元上涨了337%。

首个“互联网+”众创金融示范区将亮相佛山

以广东金融高新区为核心区，省市联动建设创新创业支撑平台,广东佛山将以广东金融高新区为核心区，投入百亿元基金，建设全国“互联网+”征信中心、应收账款融资试点。这也是全国首个“互联网+”众创金融示范区。 12日，广东“互联网+”众创金融示范区建设现场会将在佛山召开。 据悉，会上将发布示范区工作方案和全国首个“互联网+金融”行动方案，并举行9大项目签约及多个项目启动仪式，包括成立100亿元规模的创新创业产业引导基金、成立全国首个“互联网+”征信中心，并积极开展“互联网+”应收账款融资服务平台、非公开股权融资试点等。 广东省金融办相关负责人表示，建设“互联网+”众创金融示范区，是当前广东省金融系统落实创新驱动发展战略，推进广东金融改革创新、促进“大众创业、万众创新”的重要举措。佛山产业基础雄厚，企业家创新意识强，民间资本丰富，尤其是广东金融高新区近年来多层次资本市场日益壮大，互联网金融行业崛起，以其为核心区先行区，佛山最具基础和潜力打造广东“互联网+金融”创新产业的试验田。 “希望借助‘互联网+’众创金融示范区的建设，发展一批业态完整的互联网金融企业和创新创业资源，把佛山打造成为国内创新创业活跃、成功率高的创业乐土以及港澳、广深金融服务的辐射区、承接区和拓展区。” 将启动9大“互联网+金融”创新项目签约仪式 佛山“众创金融街”升级亮相 在此次“互联网+”众创金融示范区现场会上，将集中举行9大“互联网+金融”的创新项目签约仪式，如设立100亿元“互联网+”产业引导基金，与沃银科技、西南财经大学等单位共建互联网征信中心、与诺丁汉大学、广东金融学院共建互联网金融培训中心、与清华大学五道口金融学院共建互联网金融广东创新创业中心等。 此外，此次活动还将率先启动众创金融街、“互联网+”应收账款交易平台、非公开股权融资试点等三大项目，这三大项目均以广东金融高新区为主要载体建设。 其中，作为2013年挂牌的全省第二家民间金融街，“佛山民间金融街”此次将升格为“众创金融街”，整合金融街一期、承业大厦、亿能国际等产业载体，以互联网金融和移动互联应用为主题，打造约1.76平方公里范围的千灯湖创新创业社区，集聚更多创新创业资源。 与中国人民银行等单位签订“互联网+”应收账款交易平台合作备忘录，则是希望借助人行建立的应收账款融资服务平台，促进中小企业质押融资及企业债权公示。为进一步完善信用体系，深入服务本地实体经济，广东金融高新区还将与西南财经大学、沃银科技进行战略合作，共同打造互联网征信中心。 “佛山工业基础雄厚，实体经济对应收账款质押融资需求量大。目前，人民银行征信中心应收账款质押登记系统在广东省开展中小企业质押融资累计达300多亿元，而佛山融资额超过100亿元，占全省三分之一。”佛山市金融部门相关负责人介绍，未来，该项目将通过合作各方共同努力，将佛山实体经济优势与征信中心大数据资源优势结合，共同探索如何有效发挥应收账款质押融资系统作用，拓宽企业融资渠道，缓解企业融资难、融资贵问题。 非公开股权融资试点则是互联网股权众筹试点的全国性探索，将依托广东金融高新区股权交易中心筹建运营，为创新创业企业提供投融信息交互、项目及产品展示、线下路演、股权登记托管、交易转让等综合服务。工作方案也明确将在广东金融高新区引入或设立3—5家大型股权众筹机构，研究出台支持天使投资发展的政策，设立天使投资引导资金，通过互联网众筹方式，培育基于本土的天使投资者队伍。 “依托广东金融高新区的积累和探索，示范区建设推出的一系列创新举措将有助于推动广东金融创新发展，缓解中小企业融资难题，对广东省金融服务实体经济工作具有极大的示范带动作用。”广东省金融办相关负责人表示。 广东金融高新区引入互联网金融产业 “互联网+”众创金融示范效应初显 实际上，作为广东唯一的金融后台服务基地与金融科技产业融合创新基地，广东金融高新区先试先行打造“互联网+”众创金融示范区早已有基础。 挂牌8年来，截至2015年10月，广东金融高新区核心区已吸引包括PICC、友邦、富士通、凯捷、毕马威、德迅等245家金融机构及知名企业落户，总投资额522亿元，涵盖银行、保险、证券、服务外包、私募创投、融资租赁、互联网金融等金融服务链条。其中私募创投类机构125个，募集资金达262亿元，规模位居全国前列。 在2013年互联网金融发展的大潮中，广东金融高新区也抓住机遇，将互联网金融作为产业发展的新方向。两年来已成功引入易联支付、沃银、软通动力、广东旅联等互联网金融项目集聚千灯湖，涵盖第三方支付、跨境电商、互联网金融咨询、互联网金融证券、大数据等多样类型。佛山全市目前也已至少有10家本土P2P网贷平台，股权众筹处于发展起步阶段，供应链金融模式在佛山效果初显。 2014年1月，广东金融高新区还获得了中国电子商务协会颁发的“中国电子商务互联网金融创新基地”，成为全国首个以“电子商务互联网金融”为主题的园区。此外，广东金融高新区股权交易中心(OTC)还与阿里金融、京东金融等互联网金融平台合作，发行私募债、理财产品、收益权等，销售额超196亿，其筹建的“广东股交众创服务平台”、互联网金融投资平台“蓝海众投”等也已推出，广东金融高新区“互联网+”众创金融示范效应初显。 “除了金融高新区的平台推动，佛山打造全国首个‘互联网+’众创金融示范区更重要的优势是工业特别突出，占GDP60%以上，民营经济实力雄厚，这也是佛山未来发展的坚实基础。”广东金融高新区发展促进局副局长曾昭武说，佛山金融总体规模较大，连续3年是全省唯一突破万亿元的地级市。传统金融机构与融资担保、小额贷款、融资租赁等新型金融机构并驾齐驱。另外，佛山拥有41.2万家市场主体及近6000亿元民间资本，位居全国地级市第二，创新创业氛围浓厚，需要金融的力量解决资金与需求的供需匹配，特别是如今互联网时代去中心化、去中介化，将极大地改变传统金融业态和制造业发展。 “‘互联网+金融’创新，佛山不是盲目跟风，而将是最好的落地点，希望依托产业和资本的支撑，借助互联网金融的力量，结合科技、人才的引进，把佛山打造成为华南地区的创新创业要素集聚中心、创新创业资本市场中心。”曾昭武说。 为了配套示范区的打造，佛山市将享受到广东省发布的20多条‘互联网+金融’创新政策配套，未来3年目标集聚互联网金融企业超过300家，引进创业投资资金200亿元，解决企业融资150亿元，扶持创新创业企业1000家及培育一批上市企业。 互联网+信用数据 带动互联网信用借贷业务发展 在企业传统借贷中，抵押是解决双方信息不对称的办法之一，但这种传统方式也局限了多数轻资产的中小微企业发展。“要解决信息不对称，不仅可以用抵押，包括互联网征信中心、政府数据也是评价企业能否讲信用的重要方面”。佛山市委常委、常务副市长黄志豪表示。在此次《行动方案》中，进一步解决信息不对称问题被写入战略意义中。 《行动方案》显示，将充分利用互联网积累的非银信用数据，完善现有征信体系。对此，佛山将积极引入社会征信机构和企业，利用大数据手段获取、分析中小微企业和个人在社交平台、商务平台、政务平台等产生的信用数据，促进互联网信用借贷业务的发展。 事实上，佛山已开始行动。在12日的活动现场，同时举行了互联网征信中心项目签约仪式。广东金融高新区与西南财经大学、沃银科技股份有限公司进行战略合作，将结合佛山市产业金融基础、用户数据、研发团队等优势，设立征信实验室，建设与应用场景相结合的征信平台。 “‘互联网+金融’的实质是在金融各领域运用互联网的理论和平台。”黄志豪称，互联网最大的特点是互联互通，而信贷最重要的难题是信息不对称，“因此要用’互联网+’思维去创新。”黄志豪说。 探索金融产业创新模式 “金融+实体+互联网”构建产业金融链 致力于迈进中国制造业一线城市之列的佛山，拥有着庞大的制造业基础。因此，金融的发展也与产业紧密相连，“围绕着制造业的每一个环节，发展创投私募、天使基金、上市融资租赁等。”佛山市委书记刘悦伦在此前曾表示。 欧浦小贷模式是佛山产业链金融的一个尝试。其借助互联网平台，背靠欧浦钢网庞大的钢材数据和资源，为钢铁行业客户提供创新性的网上贷款模式，解决钢贸企业资金周转的燃眉之急。 这种利用互联网金融服务上下游产业链的模式也将进一步推广，《行动方案》提出要促进各类互联网金融主体发展，包括用3年时间推动至少10家本土实体企业进军互联网金融，树立“金融+实体+互联网”的标杆。 此外，佛山还在积极探索各类“互联网+”融资平台，以降低企业融资成本。12日启动的“互联网+”应收帐款交易平台即融资方面的创新，该平台将提供企业应收帐款、承兑汇票的快速变现，应对中小微企业融资难、融资贵的问题。 佛山市金融局相关负责人介绍，佛山有近30万户中小企业，每年应收帐款金额巨大;同时，2015年前9个月佛山融资成交额为104.72亿元，约占广东辖区的三分之一。他表示，对于融资需求旺盛的佛山而言，通过应收帐款进行融资，将可为上下游产业的资金周转带来便利，改善中小微企业融资环境，助力实体产业经济的发展。 作为示范区的核心区，接下来，广东金融高新区将建设好佛山众创金融街，紧密围绕珠三角西岸产业发展布局，以“互联网+”为发展方向，建设创新创业互联网金融中心和移动互联应用发展基地，汇集天使咖啡、创投/天使基金、孵化器、加速器、创业公寓等硬件元素及创业辅导、人才培养等配套服务，力求将其打造成为华南地区的创新创业要素集聚中心、创新创业资本市场中心。 根据最新统计数据，我国供应链金融市场规模目前已经超过10万亿，预计到2020年可达近15万亿，存量市场空间相当大。布局供应链金融生态圈，为中小企业量身定制多样化的产业链融资模式提供了条件和新思路。

一夜间羊毛族薅走上千万 平台斥其触犯刑法

11月9日晚间，一条《快操盘热点社区0.01无限充值提现的漏洞》消息刷爆朋友圈。据悉，快操盘热点社区(下称快操盘)”日前推出“充1分钱返500元”的促销活动，不料被网友发现系统漏洞，导致“羊毛族”蜂拥而上无限制提款。据某论坛爆料，网络上瞬间有人薅了30多万，50多万甚至更多，该社区一夜间或遭洗劫上千万元。于此，平台发布声明称上述行为触犯刑法，劝羊毛族“悬崖勒马”。 此外，对于平台被薅走近千万的传言，该平台负责人对《金证券》表示：“此事正在内部处理，暂时不方便透露具体情况。” 平台贴《声明》，劝羊毛族“悬崖勒马” 资料显示，快操盘的操盘公司是(福州)中汇兴投资管理有限公司，号称是互联网+时代的微投资专家。 日前，这家平台推出了“充1分钱返500元”的促销活动，不料11月9日晚间，一条《快操盘热点社区0.01无限充值提现的漏洞》刷爆朋友圈。根据网友贴出的教程，只要微信关注这家平台，然后实名认证、充值、修改数据后，“羊毛族”就可以不限次数参加这一活动，并且在部分银行可以秒提现。 南京一位投资者告诉《金证券》记者，身边一位朋友也薅了1000多元，后来想想有点害怕，就停手了。“应该是有黑客发现了这个漏洞，就把教程速度扩散，9号晚上很多论坛、群里都在热传。”他分析。 《金证券》记者发现，昨日中午，快操盘在微信公众号中贴出了一则《授权律师声明》，称国内有不法分子蓄意攻击一些交易场所交易系统或利用某些系统漏洞谋取不法利益，其行为已严重触犯《中华人民共和国刑法》　中关于盗窃罪的规定。根据刑法关于盗窃罪的规定，最高可判处无期徒刑，并处罚金或没收财产。 目前，平台正密切配合司法机关对有关行为进行监控调查，“一朝失足千古恨，悬崖勒马犹未晚，希望有关人员及时改正错误。”《声明》同时附了平台打款账户。 另据知情人透露，福建警方已经接到报警，在11月10日24点前，将非法所得充值回平台的，免于追究刑事责任，对于依旧疯狂作案的，将严厉查处。 “羊毛族”擦枪走火，小薅怡情强薅灰飞烟灭 让各类互联网金融平台既爱又恨的“羊毛族”，终于擦枪走火。 就在快操盘发出《声明》的同时，《金证券》记者发现，快操盘已经不能注册，而之前大肆流传的所谓“薅羊毛”教程也已经不能打开。有网友也表示，“我一个薅了58万的朋友，已把钱退回去了。” 据了解，9日晚间，不少兴奋的“羊毛族”在微信、微博等晒出多笔交易记录，有人甚至炫耀，“已薅80万，准备跑路”。市场人士预测，快操盘一夜之间损失的金额可能近亿。 昨日下午，《金证券》　记者致电快操盘欲进一步了解详情，平台负责人回应，“目前正在内部处理情况，暂时不方便透露具体情况，过一两天会有官方公告出来。” 前述南京投资者认为，快操盘需要实名认证，实际上昨天上午平台方面就短信通知了“羊毛族”，自己的朋友也退了钱，估计大多数的损失平台应该能挽回。这一事件也再次提醒“羊毛族”：小薅怡情，大薅伤身，强薅灰飞烟灭。 大家嘴里的“羊毛族”，是指活跃在各互联网金融平台上，专门参加各类优惠活动，以此赚取小额奖励的投资者。相比起初的小打小闹，如今的“羊毛族”摆出了“全世界的羊毛都被我们承包了”的姿态，不仅线上专业营销而且团队作战，让各类平台既爱又恨。网贷之家首席研究员马骏对《金证券》记者称，“羊毛族”带来了人气、资金，通过口口相传也能在一定程度上宣传平台，但撒出去的钱没有吸引到真正有价值的投资者，终究是平台之痛。尤其是如果没有做好规则设计，一些互联网平台极有可能被手法凶悍的羊毛族“薅残”。 延伸阅读： 有促销的地方，就有“羊毛族”的身影。“羊毛族”，在P2P行业中也是一个广泛且长期存在的现象。有的平台忍无可忍，与羊毛族展开了“撕逼大战”，如今年4月11日，积木盒子发布了可疑用户的处理公告，宣布针对恶意刷奖的用户，经查核后直接取消活动资格。近日，“撕逼大战”再度升级——财术理财拒绝了“羊毛族”的回款申请，这部分投资人转而向其第三方支付公司施压，随后，该平台的支付通道被关停。

金融监管或建专设机构 直击大金融市场盲区

伴随着互联网+的兴起，金融创新也风生水起，如近几年发展火热的P2P网络借贷、股权众筹、网络支付等，但是各种风险问题也日益暴露，如审贷风险，安全风险，资金池相关风险等，业内集体呼吁加强相应的监管，稳定金融市场。这几年的教训其实很多，金融监管似乎总是滞后于“金融创新”，无论是前两年对银行非标业务的治理，还是今年对股市配资业务的监管都是如此，市场的“创新”总是找到了监管的盲区。 这背后的缘由很大一部分是因为金融监管体制的问题，金融业越来越朝混业经营的方向发展，资金在不同监管机构下的主体之间挪腾，但是监管机构虽也有协调，大体上却仍然是各管一块，“谁的孩子谁抱走”，交叉地带就成为空白。 从习近平总书记对“十三五”规划建议稿的解读来看，高层已经下决心要改变监管体制，以防止发生系统性金融风险，保持金融体系的稳定。目前改革方案尚未确定，本专题的分析既有来自业界的声音，也有来自学界的分析，提供给市场参考。 “十三五”展开新风向 金融监管体制正在酝酿巨变 “影子银行和配资都只是金融混业发展的副产品，但混业金融的趋势不会改变。”一位接近监管层的国有大行人士认为，“这种情况下，改革现有的分业监管机制势在必行。” 金融监管体制正在酝酿巨变。 在中央日前公布的“十三五”规划中，“改革并完善适应现代金融市场发展的金融监管框架，实现金融风险监管全覆盖”成为了建议内容。这预示着，当下的金融分业监管格局有可能出现变动。 有媒体从相关监管层人士处了解到，目前有可能被纳入考虑的方案之一是，设立更高层面上的混业监管部门，比如“国家金融稳定委员会”，而该机构的首要职责或将包括统领、协调各条线金融监管部门，监测交叉性金融风险，以及防范系统性金融风险。 在业内人士看来，这一监管机制的调整，或与近年来频出不穷的混业金融乱象不无关联，而无论是几年来盛行的影子银行业务，还是今年股市震荡背后的场外配资活动，均在一定程度上暴露了现行金融监管结构的局限性，而对此设立新机构实施针对性监管，或具有较强的现实意义。 分业监管被动 影子银行、场外配置频现 在各类金融创新仍在层出不穷的当下，市场对于完善改革金融监管机制的需求已较为迫切。而近年来混业金融活动的增加始终在不断抬高管理层的监管成本。 其中，信用市场中的影子银行业务和证券市场中的场外配资活动就是近年来混业金融活动的典型代表。 例如在影子银行业务中，银行以自有资金或理财资金通过借道信托、券商或基金子公司设立的特殊目的载体“曲线”开展类贷款业务，而其该类信贷投放则将在银行表内外形成非标资产，进而规避监管层对银行业实施的风险资本、贷存比、信贷额度等监管指标。 然而，银行的监管套利活动，让该类表外的“准信贷投放”在一定程度上冲击了国内广义货币的宏观调控，而与此同时，各类金融机构间频繁的出函、兜底和净资本占用规避等问题也在无形之间抬高了整个金融体系的杠杆。 值得一提的是，监管层也曾下发了8号文(《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》)等管理规定实施针对性监管，但由于后续套利模式频出，其最终监管效果并不明显。 有分析人士认为，影子银行业务监管难度较大的原因之一，在于其具有涉及多类不同牌照金融机构参与的混业特质。 “通道业务主要是因为有多个牌照机构的参与，银行提供资金、信托、券商或基金公司提供通道，在这个业务链条中，不同机构很可能对应不同的监管部门，”北京一家中型券商非银金融研究员指出，“这种状态有时会让该类业务的监管难有效率，因为整个链条上可能并不是全是一个监管部门说了算。” 此外，作为今年搅动证券市场剧烈震荡因素之一的场外配资则是混业金融活动日益泛滥的另一个横切面。 在场外配资活动中，券商为信托公司提供了外部交易接口，而信托公司则引流银行资金为配资客户实现场外配资交易，而这一现象则对A股实际融资盘的杠杆结构造成了改变，在股指出现剧烈下跌后，配资活动背后的高杠杆的坍塌，进一步加剧了市场波动。 “场外配资也是个典型的混业产物，银行提供资金、信托做了交易通道，券商给接口，因为监管部门也不一样，所以对配资的管理一直是滞后的，而等到真的彻底清理时，融资盘的风险已经水涨船高了，”上海一家曾开展配资业务的私募基金合伙人称，“这也是对配资的监管一直没有跟上，以及为什么后来急促的清理配资的时候，很多券商会和信托发生合同纠纷的根源。” 需要注意的是，在该类活动中，除银行、信托公司分别提供的资金和通道外，以场外配资为代表的混业金融活动还出现了利用互联网等新兴技术实现监管套利的情况。 “这次场外配资的一个特点是有交易系统的协助，这个系统把配资的风控自动化了，同时也诞生了交易单元、子账户这些东西，这大大提高了开展配资业务的效率，”一位早年参与配资系统设计人士表示，“但是恒生、铭创这些都不是证券期货经营机构，有的只是(中国证券业)协会的会员，并不被证监会例行关注，所以最开始的配资监管也屡屡居于被动。” 在业内人士看来，监管层在影子银行、场外配资等领域出现的“监管被动”，恰恰表明现行的分业监管格局正在面临较大的挑战。 “影子银行和配资都只是金融混业发展的副产品，但混业金融的趋势不会改变，”一位接近监管层的国有大行人士认为，“这种情况下，改革现有的分业监管机制势在必行。” 多部门监管 现行监管格局现“公地悲剧” 面对各类混业金融活动的层出不穷，存在多年的金融业分业监管格局或有望迎来改写。 一直以来，业界、学界对适应新形势下金融监管机制的改革的猜测与呼吁也不绝于耳;而当下，混业金融监管的多种可能性正被密集探讨。 21世纪经济报道记者获悉，在多种混业监管变局的可能性中，在国家层面设立一个专门机构，来负责混业金融监管是概率较大的一种猜测。 “目前被讨论的一种可能性是，针对混业金融风险、系统性风险这块设立专门的机构，例如‘国家金融稳定委员会’来承担监管职责，”一位接近监管层人士透露，“但设立这个组织也要考虑许多问题，比如设立这个委员会之后，央行的独立性和主导地位如何来保障等。” 但在业内人士看来，针对目前存在的混业金融活动设立专门部门负责具有一定的现实意义。 “我是倾向于认为应该专设一个机构来负责混业金融监管的，因为目前混业金融的问题越来越多，也越来越复杂，”前述接近监管层人士透露，“本来一行三会是有部级协调机制的，但这两年混业金融风险的暴露非但没有因此减弱，反而愈演愈烈，当然这也和当下利率市场化改革和金融创新有关系。” 也有学者指出，现行的金融监管协调部际联席会议制度对于防范金融风险而言，其所发挥的效果也并不明显，而这或成为下一步设立专门机构负责混业金融监管的原因之一。 “早在2013年国务院已经批复建立由央行牵头的金融监管协调部际联席会议制度，一行三会与外管局都为联席会议制度成员。2013年国务院批复的关于金融监管协调指示里面，要求一行三会定期沟通、交流，”中国银行业协会首席经济学家巴曙松认为，“然而这种机制仅局限于‘松散的定期交流、商量’，因而效果不彰。” 值得一提的是，和现行的分业监管、混业协调相比，设立专门机构负责混业金融监管的特殊意义，或在于防范现行监管格局中的“公地悲剧”现象。 “比如说场外配资这件事，券商是经纪商，软件公司提供工具，银行提供资金，”北京一家中型券商非银金融研究员认为，“这几类机构所对应的监管部门各不相同，但最后承担后果的却是资本市场，但目前机制下，除了证监会外，并没有其他部门需要对股市的稳定负责。” “如果没有专设机构，那么监管权责上很容易发生公地悲剧效应，”前述研究员指出，“针对某一领域，没有对口的直接负责部门，而是由多个部门共同协调监管，相应的乱象就有可能会出现。 事实上，这一“公地悲剧”现象并不罕见。例如早年私募股权(PE)业务的监管权曾一度在发改委与证监会之间游离，而华北部分地区就曾出现过以私募基金为旗帜的非法集资乱象;而整顿各类交易所以及商品现货市场监管被划为多部门共管后，今年泛亚贵金属交易所也随即暴露了风险事件。 “监管协调机制本质上还是各管各的，但最终承担金融风险的却可能是这个市场中的所有人，”前述接近监管层人士也表示，“以后普惠金融、金融创新的转变经济结构的角色比较重要，混业的业务和产品也可能会进一步增多，如果没有一个专设机构来进行有针对性的监管，则很可能面临更大的不确定性。” “十三五”规划建议，首次将互联网金融写入，互联网金融规范发展是大势所趋，伴随着更加详细规范的监管细则也会陆续出台。据网贷之家最新统计数据显示，10月底正常运营平台为2520家，环比上涨4.26%。其中，新上线平台数量为150家。10月网贷成交量再次逼近1200亿元大关，P2P行业累计成交额已破万亿大关。随着行业规模的快速扩展，也确实有必要设立专门的监管机构进行统一监管。

蚂蚁京东对打 “双11”消费战与金融战开启

“双11”的竞争早已不仅仅是价格战。京东与阿里在金融服务领域也开始互拼。伴随着“双11”巨大的商品交易，赊销、保险、授信等配套服务已经成为电商巨头发力推广的重点。 表面上，两位大佬拼的是电商，但电商的背后，自然离不开钱，也就离不开金融的支持，作为电商主业的重要后勤保障部门，蚂蚁金服和京东金融之间的“双11”对打之战早在10月份就已经拉开了帷幕，战斗的主题是“你有的服务我也要有，且比你更猛”。 为筹备“双11”，阿里、京东可谓全牌照前行，阿里动用的金融牌照包括银行、小贷、支付、基金、保险，而京东则拿出了保理、小贷、支付，以及“炸弹”——京东白条。 当然，无论对打的结果如何，最终，他们都是获益者。 消费分期与赊销赊购：蚂蚁花呗PK京东白条 在今年的“双11”中，蚂蚁金服首次启用了蚂蚁花呗，作为除了余额和余额宝之外的另一种支付方式，蚂蚁金服表示，在稳定性和支付成功率方面，蚂蚁花呗跟余额、余额宝相当，均达到99%以上。 蚂蚁花呗是蚂蚁金服旗下蚂蚁小贷在淘宝、天猫上提供给消费者“这月买下月还”的网购服务，其本质是小额消费贷款。 为了鼓励消费者使用蚂蚁花呗，10月14日，蚂蚁金服先是宣布联合天猫投入5000万元作为红包奖励，红包可在11.11当天作现金使用。10月20日，蚂蚁花呗宣布再次追加1000万元，为用户提供双11免息分期购物优惠：用户购物最长可以分1年还，且没有任何手续费。同时，为了解决用户双11资金不足问题，蚂蚁花呗还给用户发放双11消费额度，符合资格的用户将获得至少500元的“双11”专享额度。 而在京东的金融板块中，也有着与蚂蚁花呗同样功能的赊账神器，即京东白条，但京东白条并未对应任何金融牌照，而是京东的应收账款，也就是说，当用户一笔赊账进来，在京东的资产负债表上体现为应收账款。 近日，招商银行和交通银行相继暂停京东白条的信用卡还款通道，争议的焦点就是京东白条的真正身份，其在具体应用场景上已经超出了应收账款的内涵和外延。 早前，京东白条以银行信用卡能为其还款作为一大营销卖点，但银行越来越发现，京东白条骨子里和蚂蚁花呗是一样的，具有信贷产品的本质功能，而以信用卡还款，也就等于以贷款还贷款。 但京东金融则辩称，京东白条本质是消费者在京东商城的赊购，是京东商城应收账款，属于商业信用行为，不是信贷类产品。消费者可以通过自己的信用卡给白条付款，这不是以贷换贷，就好比去商店买一瓶水，当时没带钱，所以先赊购，过后又带着自己的信用卡去商店刷卡，支付之前赊购的金额。 日前，京东金融也是宣布多项与蚂蚁花呗同样的营销服务，力度上有过之而无不及。比如，在双11期间，京东白条狂砸4亿为用户提供PC端、移动端全场24期免息分期购物优惠，用户购物最长可以分2年还，且没有任何手续费。 此外，京东白条为剁手族们准备了最高2000元的额度提升，该额度针对所有用户不受人群等限制。 据京东金融透露，白条明显提升了用户消费力，用户使用白条分期后，月均订单金额增长98%，月均使用白条下单的次数达3.87次。 互联网保险：电商巨头弥补短板的手段 显然，两位电商大佬非常清楚自己的短板所在，所以，此时保险上场，最能体现增厚消费者信心的作用。 淘宝、天猫的问题在于，人们害怕买的假货，在往年的“双11”，京东也是抓住阿里这个小辫子不放。所以，今年出现在“双11”上的险种不只是退货运费险，还有蚂蚁金服联手多家保险公司，推出了包括退货运费险、物流破损险、正品保证险、品质保证险在内的四大险种，另外，这当中大部分保险都无需用户承担保费，而是由天猫平台或卖家来为用户投保。 今年，蚂蚁金服已经启动互联网推进器计划，计划在5年内助推1000家金融机构向新金融升级，目前已有超过20家国内主流的保险公司成为“互联网推进器”计划的参与方。 而京东的问题在于变幻莫测的价格，前一秒钟还是499，后一秒就可能变成了699，用户永远都不知道最低价在哪里。 所以，京东金融联手中国人寿财险推出了个“买贵管赔价保险”：用户在京东商城购买商品，30日内若因市场等不可控因素导致商品价格降低带来损失，保险公司确认无误后将进行一次性理赔。 据京东金融对外披露的保费显示，2000元以下的商品需0.2元即可投保;2001-4000元的商品需0.4元即可投保，万元商品需投保1元。 卖家也有福利拿：网商银行授信60亿PK阿里小贷保理500亿 早在今年9月底，网商银行就宣布推出一项“小微企业成长计划”，作为“成长计划”的首期，网商银行在近期将提供60亿元的信贷资金，支持淘宝、天猫平台的小微商家和创业者，备战今年的双十一。 在授信额度提高之外，网商银行将在原贷款利率的基础上下调20%的幅度，同时推出贷款团购首期免息等优惠措施，以及还款方式更加灵活的双十一“大促贷”等细分场景产品 10月，京东马上跟进，京东供应链金融就开始施行一系列的资金支持计划，除了“京保贝”持续支持供应商融资外，从10月12日起，京东供应链金融陆续推“京小贷”首贷利率4.5折、全场贷款利率7.9折等优惠。 据了解，截至11月2日，仅是“京小贷”产品就为近2万个商家提供融资服务。 “京保贝”背后是保理牌照，而“京小贷”则是小贷牌照，这两款产品是京东供应链融资业务的重要组成部分，另外，京东也与多个仓储物流企业联合推出的面向电商商家的“动产融资”产品。数据显示，京小贷自2014年10月28日上线一年来，累计为超过3万个店铺开通了贷款资格，累计贷款发放金额近百亿元。 2015年，“双11”活动已经走入第七个年头，随着互联网金融与“网贷双11”等活动的加入，这个被凭空创造出的消费节日，开始有了越来越多的内涵。

互联网金融加入双11狂欢 网贷优惠促销多

“双11”网购狂欢节已经持续七年。昨天晚上，不少买家坚持到深夜，参加全民抢购的队伍。另一方面，在网购“狂欢节”的背后，金融服务也全面渗透并融入其中，除了提供支付、信贷、保险等配套服务的金融产品，互联网金融投资也开始加入“双11”市场。 互联网理财加入双11优惠大戏 时值一年一度的“双11”，记者调查发现，今年互联网金融公司乃至银行、基金公司纷纷加入混战，互联网金融产品的销售也成了“节日”中的一员。 “金融服务早已融入‘双11’，过去的‘双11’，金融行业更多的是提供支付、周转、信贷等配套服务，但从去年开始，金融产品本身也开始作为主角。”惠州本土互联网金融平台“恒创财富”的负责人李泽平在接受记者采访时表示。 早在2013年，理财产品就开始加入“双11”战局，当时的销售主力军是生命人寿等保险公司，据阿里官方的数据显示，“双11”基金理财产品的支付宝总成交额9.08亿元。 从去年的“双11”开始，互联网金融产品变得丰富起来，其中，理财产品的销售是重中之重。今年11月2日，有互联网金融第三方平台联合信融财富、投哪网、广州e贷、万盈金融等近百家平台发起了“网贷双11”活动，在赠送各类丰厚的奖品的同时，部分平台还打出了“双11”专属特色理财产品来吸引投资人。 记者综合各家互联网金融平台提前透露的促销信息看，新手福利、送10万元理财金、利息翻倍等玩法翻新，促销力度空前。 从11月2日至11月16日期间，大量网贷平台都推出了优惠促销活动，包括投资抽奖，积分兑换现金，赠送平台VIP会员等。 事实上，“网贷双11”已不是首次出现。数据显示，去年“双11”当天，全国P2P网贷的日成交额高达22.8亿元，参与人数为16.91万人，较前一天增加4.32万人，使得“双11”也成了互联网投资理财的“狂欢节”。 不过，有业内人士表示，金融产品不同于普通商品，需要经过专业的风险测评和对产品有足够了解，才能确定是否适合自己购买，因此，消费者除了要尽量选择在可信赖的平台上购买，更要在“网贷双11”的优惠浪潮中保持清醒，理性选择投资。 老牌支付机构银联参战 每年“双11”在线支付的订单量之大，把各家银行的目光都吸引了过来，而为了在订单支付时抢夺客户，各家银行也是下足了“功夫”。 为了配合“双11”活动，银联推出了“满500最高减现111”的活动，同时，记者在支付系统里看到，当天支付排名与“1”有关(如1、11、111)的用户还有机会抽奖。 具体到各家银行，广发银行、浦发银行、中信银行等均推出了“倍数积分”、“刷卡返现”等优惠活动，其中，在“双11”当天购物刷广发信用卡可返现20%。 除了银行本身的积分返现，记者了解到，不少金融机构还携手电商平台推出联名信用卡，让消费者在购物的同时能够获得积分奖励。 那么，电商联名信用卡与普通银行信用卡有什么区别？ 以某国有大行与淘宝、支付宝联手推出的淘宝信用卡为例，该卡能自动绑定支付宝账号，持卡人无需事先办理网上银行注册、关联等手续，只需输入支付密码就能直接用淘宝卡进行支付，完成网上购物。 记者调查发现，其他各家银行的淘宝信用卡的功能也基本类似，除了享受原有信用卡的权益外，不少联名卡均有网上购物可获返现的优惠，同时，还可再享受积分功能，这类积分可在淘宝网等电商平台购物时用来抵现。 因此，联名卡的优惠模式主要是在积分上“做文章”，如网购积分抵现金、信用卡积分与淘宝积分通兑等。 互联网保险找到场景 购物赠送附加金融服务 消费者在享受“双11”购物乐趣之时，账单压力也是个必须面对的现实问题。尤其是那些使用信用卡透支的消费者，不少都会选择使用银行的账单分期服务，从而降低还款压力。 借着今年“双11”活动，记者从惠州部分银行方面获悉，多家银行都推出了账单分期手续费优惠活动，有些甚至推出了“0利息、0手续费”的分期优惠。 除了银行推出的联名信用卡、账单分期优惠，在历经了7次“双11”大战后，各家电商也看到了消费授信的“蓝海”，于是，京东“白条”、阿里巴巴“花呗”、苏宁易购“全民授信”等虚拟信用卡产品频现市场。 这类虚拟授信产品可为用户提供授信额度，并拥有一定的免息期、到期还款，也有消费分期业务，只是在信用额度、消费范围以及分期手续费率方面有差别。 以信用额度来看，京东“白条”最高可申请1.5万元的个人贷款支付，但实际申请拿到的额度通常都在3000元左右，相比之下，银行普通信用卡首次申请的额度都在3000元以上。 同时，在消费范围方面，虚拟信用卡仅局限于电商平台，而银行信用卡则基本覆盖了各类刷卡消费。 在银行、电商纷纷抢食消费授信之时，为提高消费体验，不少电商平台还打出了“保险牌”，通过与保险公司合作推出保险产品，来为消费者网上购物保驾护航。 记者综合对比多家主流电商平台发现，包括消费者熟知的退货运费险在内，今年“双11”期间，还会有“物流破损险”、“正品保证险”等专属保险首度亮相，且大部分保费都由电商承担，购物送险成为“标配”。 其中，“正品保证险”可帮助消费者获得“退一赔四”的保障，如果消费者在电商平台上买到假冒商品，不仅可无条件获得退货退款支持，并且能够得到来自保险公司的赔偿，赔偿金额是用户实际支付商品价格的4倍。 在“双11”狂欢的另一边，消费金融市场也迎来了一次大爆发。近几个月来，包括工行、平安等传统金融机构，京东、阿里等互联网巨头，以及不少P2P、分期网站等互联网金融平台均宣布了发力消费金融的新战略。京东白条与蚂蚁花呗借着本次双十一活动，迅速建立起了互联网消费信贷的品牌。

互联网金融“超级监管者”将出 央行有望牵头

11月9日上午，国务院新闻办举行吹风会。针对近日发布的“十三五”规划建议，业内呼吁建设一个由央行牵头建设一个“超监管机构”，布局“大金融监管”的统一格局。中央财经领导小组办公室副主任杨伟民发表言论，提出要针对现行的金融监管体制进行改革。 业内呼吁建立“大金融监管”格局 随着中国金融业步入混业时代，对于“超级监管者”的呼声越来越高。   事实上，7月20日《第一财经日报》在《互联网金融呼唤混业大监管》的社论中已经呼吁，从中央政府简政放权、提高行政效率、方便市场主体办事的角度而言，一个“大金融监管”的统一格局可能更适应行业发展的需要。 习近平总书记在关于《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》(下称《建议》)的说明中指出，近年来，我国金融业发展明显加快，特别是综合经营趋势明显。这对现行的分业监管体制带来重大挑战。 决策层近期释放的信号，加上《建议》提到“改革并完善适应现代金融市场发展的金融监管框架”，意味着中国金融监管体系改革已经提上议事日程。正如中国银行业协会首席经济学家巴曙松所言，如果继续坚持分业监管的模式，将中央银行排斥在金融监管体系之外，金融监管的有效性势必会大幅降低。 中国(海南)改革发展研究院院长迟福林上周在出席媒体年度论坛时表示，资本市场出现的问题证明混业经营是大趋势，分业监管的格局是现阶段出现很多矛盾的重要体制性因素，呼吁尽快组建金融监管总局，从分业监管向综合监管转变。 探索宏观审慎监管和微观监管有机结合 杨伟民9日表示，根据前一个阶段资本市场的波动，适应国家金融发展混业的趋势，这次《建议》提出，要对现行金融监管体制进行改革，具体改革方案还需要进一步研究和制定。 中国现行的“一行三会”分业监管模式，开始于1997年金融危机过后，在此后相当长的一段时间内，发挥了重要的作用。但是随着中国金融业的快速发展，分业监管在当下的金融业运行中，一方面监管效率低下，另一方面，在应对一些金融创新和国际化程度不断提高的问题时，显得力不从心。 “近年来，特别是2008年国际金融危机爆发后，中国的金融结构发生了巨大的变化，银行贷款在社会融资总额中的比重大幅降低，‘影子银行’体系快速发展，金融机构的功能边界逐渐模糊，金融微观效率不断提升，但宏观脆弱性不断增加。在这样的背景下，如果继续坚持分业监管的模式，将中央银行排斥在金融监管体系之外，金融监管的有效性势必会大幅降低，极有可能在中国出现类似于欧美等发达市场爆发的金融危机隐患，近期的股市大幅波动就是典型的例证。”巴曙松表示。 东方证券研究所首席银行业分析师王剑在最新的研究报告中梳理了2011年以来中国发生的三次流动性危机，认为均是由于各监管机构协调不畅，导致监管存在盲区。他认为，除了2011年下半年温州中小企业流动性危机和2013年6月的货币市场流动性危机外，今年的A股动荡也与监管不畅有关，“触发点是清查配资，存在银监会与证监会协调不畅的因素……这导致证监会并不掌握整体配资数据，也不知市场杠杆水平，出手清查诱发股灾后，才会那么不知所措。” 此外，金融业的创新和国际化程度的不断推进，也需要监管模式的转变。近期决策层的表态，为金融监管体系的改革指明了方向。习近平在对《建议》的说明中指出，近年来，我国金融业发展明显加快，形成了多样化的金融机构体系、复杂的产品结构体系、信息化的交易体系、更加开放的金融市场，特别是综合经营趋势明显。这对现行的分业监管体制带来重大挑战。 习近平指出，国际金融危机发生以来，主要经济体都对其金融监管体制进行了重大改革。主要做法是统筹监管系统重要金融机构和金融控股公司，尤其是负责对这些金融机构的审慎管理;统筹监管重要金融基础设施，包括重要的支付系统、清算机构、金融资产登记托管机构等，维护金融基础设施稳健高效运行;统筹负责金融业综合统计，通过金融业全覆盖的数据收集，加强和改善金融宏观调控，维护金融稳定。这些做法都值得我们研究和借鉴。 中国银行战略研究部副总经理宗良对《第一财经日报》表示，综合金融监管一经提出，就备受关注，反映了各界诉求，“首先，金融机构、国有企业和民营企业大都逐步发展一种综合经营的模式。在互联网金融领域，发展伊始就呈现出了综合化经营的局面，通过互联网将银行、证券、投资、保险等相关业务整合起来。” 事实上，对于混业监管，中国已有尝试。早在2004年，银监会、证监会、保监会就建立了“监管联席会议制度”，遇到重大综合监管问题时，及时协商并作出各监管部门的统一决策。而在2013年，国务院同意建立由央行牵头的金融监管协调部际联席会议制度。 宗良告诉本报，以上尝试虽然在一定程度上弥补了分业监管的不足，但是应该看到，受到各个监管机构各自利益的影响，行业协调机制的作用尚未充分发挥出来，下一步要明确未来发展思路，宏观审慎监管和微观监管有机结合，金融审慎监管能够防止出现系统性金融风险，微观监管能够保证细小环节落实到位。 建议由央行牵头统一监管 对于未来“大金融监管”的可行路径，目前业界看法不一，而《建议》的提法也还处于文件层面。不过，构建由央行牵头的“超监管机构”，在各方的建议中呼声最高。 巴曙松认为，在具体监管框架改革趋势上，重新整合央行与不同领域监管机构的功能、发挥央行在应对金融危机中的主导作用，正在成为主要发达经济体和一些新兴经济体金融监管体系改革的共同趋势之一，有的国家的金融监管体制改革已经取得了明显的成效。 他以捷克为例，认为该模式对中国最具参考价值。从20世纪90年代开始，捷克实行的是分行业的四部门监管模式，随着金融市场复杂程度的提高和内在联系的增强，这种分业监管体制的缺陷也越来越明显，尤其在1997~1999年捷克的金融危机中暴露得十分明显。经过深入研究，捷克在2006年4月进行了金融监管改革，将四大金融监管机构职能统一集中到捷克央行。 “这一新的监管框架在最近的全球金融危机中表现良好，特别是克服了市场动荡时期监管机构沟通协调效率问题，总体上提升了捷克金融体系预防、识别和抵御金融风险的能力。”巴曙松称。 此外，巴曙松还列举了三种可供借鉴的国外模式：一是借鉴英国金融监管模式，建立以央行为核心的综合监管体系;二是借鉴美国模式，成立金融稳定委员会，同时赋予央行对系统重要性金融机构和金融控股集团的监管权限;三是通过过渡性政策安排，逐步将银行、证券和保险的监管职能重新收归央行大框架下管理。 中央财经大学金融学院教授郭田勇9日告诉本报，他的个人观点也是“央行作为牵头方和引领者”。 郭田勇称，鉴于央行是金融基础设施的管理者和市场流动性的最终提供者，考虑到国际做法并结合中国国情，目前应在分业监管的基础上做好机构监管与功能监管的有机结合、宏观稳健与微观激活的有效统一，为此，需构建由央行作为牵头方和引领者的宏观审慎监管框架。 有股份制银行战略部人士对本报表示，未来的改革存在两种可能性，一种是“一行三会”将重新合并，成立金融监管局;另一种是在现有机制基础上成立协调委员会，比“一行三会”级别更高，并保持中立性，主要对金融监管空白领域进行协调，加强监管机构之间的协调联动，类似于中共中央金融工作委员会曾经发挥的作用。 不过，宗良告诉本报，由于综合金融监管涉及方方面面的利益分割，推进存在难度，因此他建议借鉴国际经验采取合理的方式加以推进，在短时期内，如果做不到统一监管，应该由国家更高层级来督促各部门进行突破。 借助互联网的优势，互联网金融快速发展起来，互联网金融以其低成本、非抵押和便捷的融资模式，丰富了金融市场的层次和产品。但由于监管不到位，暴露的问题也日益严重。我们应充分认识互联网金融带来的便利及其面临的风险，强化监管，防范风险，促进我国互联网金融健康发展。

业内：互联网金融“并购潮”或将持续发生

近日，GGV投资副总裁李浩军接受了《第一财经日报》记者的专访时表示，他认为在寒冬下的大并购并不是偶尔，O2O和互联网金融领域的并购可能会持续发生。而并购的频繁发生实际上也是国内市场成熟的一种表现，以后，并购会成为除了上市以外最主要的退出途径。 10月，美团和大众点评宣布合并。随后，百度将去哪儿的控制权转让给携程。加上此前的滴滴和快的，58同城和赶集，2015年以来，互联网领域的四起大并购足以让行业发生不小的震动。 其中，滴滴和去哪儿背后有着一位共同的“金主”，那便是GGV纪源资本。在GGV的投资名单中，不乏阿里巴巴、滴滴、去哪儿、Airbnb这样的明星公司，更加值得关注的是，这家机构还曾推动了中国科技领域的第一笔超过10亿美元的并购——优酷土豆的合并。 互联网金融并购将持续发生 李浩军表示，现在的创业环境经常是这样，当一个创业者想到一个好点子的时候，很多人都会跟进去做一样的事情。这时候如果资金涌入比较多的话，会造成很大程度上的恶性竞争，不如大家联起手来把一个事情做好，最终推动整个行业的进步，这也是市场发展过程中的一个必然选择。 他指出，此前过度投资的行业并购还会继续发生，如O2O和互联网金融。 O2O和互联网金融是近年来互联网创业中非常火爆的两大领域。但是相对于2015年来急速降温的O2O行业，互联网金融似乎仍然是繁华一片。网贷之家的数据显示，尽管资本市场此前遭遇急冻，但2015年10月，P2P行业整体成交量达1200亿元，而历史累计成交量更是一举突破万亿元大关。 “现在的互联网金融就像当年团购的千团大战，除了一些已经倒闭的或者不再运营的，现在活跃在市场上的创业公司数量还是很多，往后是不是每家都能做到10亿美元及以上的规模呢?事实上，要做到这样一个体量并不容易。”李浩军表示。 资料显示，目前国内估值在10亿美元及以上的公司包括了蚂蚁金服、陆金所、红岭创投、宜信、拉卡拉、人人贷、拍拍贷、玖富、分期乐、趣分期等公司，但在互联网金融的大盘子里仍是屈指可数。 对于上市公司来说，国家政策鼓励创新，国内大量的上市公司有转型的诉求。对创业公司来说，现在国内互联网投资环境越来越成熟，往后选择也会更多，上市或是被并购。李浩军认为，并购的频繁发生实际上也是国内市场成熟的一种表现，以后，并购会成为除了上市以外最主要的退出途径，对于VC来说也是好事。 寒冬里比拼的是运营效率 并购的发生并不完全因为资本寒冬的到来，李浩军认为，一个公司的商业模式和扩张程度实质上决定了它能走多远。 “大部分企业在2014年都是处于扩大规模的阶段，但很多企业拿了大笔的融资后，其扩张是过度的，过度的扩张带来的就是运营效率的低下。你只是因为花了很多钱才把摊子铺得很开，但可能并没有找到商业模式。”李浩军认为，如果没有自己的商业模式，对于现金的消耗又是比较大的情况下，寒冬到来时肯定会比较困难一些。 这样的案例在O2O领域并不鲜见。GGV管理合伙人童士豪此前就说到，大家疯狂圈地的时候，你不圈你是傻子，用户增长得很快，但产品很粗糙。现在整个行业的增长放缓后有两点已经很清晰了：其一，用户不可能出现爆发式增长;其二，投资人也越来越清楚这个领域，创业者拿到大资金的机会没有那么容易了。 事实上，2015年年初，就在资本市场还呈现一片大好之势时，GGV已经在内部预警，提醒创业者要尽早融资，并且看好现金流。 “你要知道怎么样让自己在一年或者一年半的时间里，没有新的资金进来的话，能让企业做的很稳定、健康。”李浩军说，GGV所投的企业中差不多有70%~80%在2015年做了新一轮融资。 如果不是投资人的提前预警，等到资本市场的低潮传递到一级市场时，可能已经来不及了。市场过热的时候，创业者就应该有危机意识，市场始终是在起伏的，既可以涨得很快，也可能迅速回归。 不过，多数投资人都会认为眼下寒冬的到来对于创业者来说并不算坏事。李浩军也希望在好的企业能在此时胜出。 他说到，好的企业家在市场任何时候都很有忧患意识，会把自己的现金都看得很紧。寒冬来临时是最比拼运营效率的时候。过冬的时候，大家比的就是谁用的钱少，但做得效率更高，所以好的企业往往能在这种时候脱颖而出。 目前，P2P行业马太效应正在显现。草根平台陷入融资难，高富帅的平台却在加速融合和扩张，奔着上市而去。 被记者问题寒冬会持续多久时，李浩军表示，“应该不会持续太久”。本轮寒冬只是市场一个理性的回调，不会像2008年的金融危机时形成系统性的金融风险。

阿里网商银行要“下乡” 服务覆盖半个中国

日前，尤努斯带着格莱珉团队来到中国，与P2P平台合拍在线合作，进军中国农村市场。这个让农村金融再次成为大家关注的焦点。网商银行也将目光锁定在农村。 11月9日，蚂蚁金服旗下的网商银行对外宣布，面向农村农户的互联网小额贷款产品——旺农贷正式上线，为农村里的种养殖者、小微经营者提供无抵押、纯信用的小额贷款服务。实际上从9月中旬开始，旺农贷已经开始试点运行，服务范围覆盖了半个中国。而旺农贷也是网商银行首款专门面向农村市场的金融服务产品。 作为一家纯互联网银行，没有网点、没有信贷员的网商银行该如何进军农村，这个问题颇为引人关注。北京商报记者从网商银行获悉，阿里巴巴的村淘站点成为网商银行布局农村的重要渠道之一。 随着阿里巴巴村淘战略的开展，网商银行的农村布局下沉有了载体。在河北省清河县柳林村，由村淘合伙人进行推荐、网商银行线上审批并完成放款的旺农贷产品已经发放了数笔。据了解，旺农贷产品最高金额可达50万元，无抵押，无担保，纯信用贷款，期限分为6个月、12个月、24个月三档，可采取每月还息、一次性还本或等额本金还款。 截至目前，阿里巴巴已经在全国设置6000余个村淘点，其中大约有10%覆盖了旺农贷。村淘合伙人扮演了推荐人的角色。线上提交申请后，网商银行将进行审核，申请通过后在线上签订合同，并提款至借款人指定的银行卡。据了解，这一过程平均3-5天就可完成。 作为没有网点的互联网银行，村淘的渠道解决了网商银行的下沉难题。同时，村淘合伙人的收入来源于网上代购、便民服务和网上代卖等部分，而这部分由阿里巴巴支出，相当于减轻了网商银行的运营成本。 事实上，此前曾有专家对于“推荐人”的做法提出质疑，认为他们不是银行正式员工，缺少专业知识或存在道德风险。对此，网商银行相关负责人表示，村淘合伙人只是负责推荐，审批过程完全由网商银行负责。为防范道德风险，网商银行会随时关注各村淘站点客户违约情况。如发现除正常逾期以外的集中道德风险产生的不良记录，不仅会收回这一站点的旺农贷发放资格，取消合伙人资格，必要时也会联合当地政府采取必要的法律手段。 据介绍，网商银行自今年6月底开业以来，已经先后推出了流量贷、淘宝天猫贷、口碑贷等产品，分别通过CNZZ（全国最大流量统计网站）、淘宝天猫以及口碑的平台，为中小网站、淘宝天猫卖家以及线下小微餐饮商户，提供贷款、余利增值、供应链金融管理等金融服务。预计到今年年底，网商银行将为50万家小微企业提供金融服务。 背景介绍： 阿里村淘战略指的是计划未来三至五年内将投资100亿元，建立1000个县级运营中心和10万个村级服务站。这意味着给农村市场铺一张大网，铺一张电商平台、物流体系的大网，网商银行将随着这张大网下去提供金融服务解决方案，用互联网的方式“下”到农村去。

京东白条“身份”遭质疑 信用卡还款被关停

今年9月，招行关闭京东白条信用卡还款通道。随后，京东白条也遭到交通银行“封杀”。曾被指责“先上车后买票”的京东白条再次遭到质疑。 京东白条的本质是什么?京东金融自己定性为“赊购”，而商业银行认为是“信贷”。京东白条是否会将风险转嫁给银行?此次招行、交行叫停白条信用卡还款，又是否会引发其他银行跟随? 京东白条信用卡还款通道被关闭 近期，部分网友反映，自己的京东白条不能用招行信用卡和交行信用卡还款了。一位用户表示，之前一直用招行信用卡给京东白条还款，但最近突然不行了，延误了还款期限，造成很大不便。另一位使用者则表示：“先是招行，再到交行，京东白条难道被封杀了?” 对此，北京商报记者从京东金融方面获悉，上述两家银行的信用卡还款通道确实已经关闭。至于会不会恢复，该人士则没有给出回应。 招商银行给北京商报记者的回应是，京东白条是一款贷款产品，用信用卡还贷款不合规。据悉，该行是在9月初采取的措施，9月20日正式关停。 对于关闭的原因，招商银行相关人士进一步解释道，商业银行个人信用卡(不含服务“三农”的惠农信用卡)透支应当用于消费领域，不得用于生产经营、投资等非消费领域。京东白条是京东商城提供给客户的一款贷款产品，不属于信用卡消费的范畴。 而另一家商业银行人士对北京商报记者表示，京东白条作为京东金融的个人信用支付产品，为客户提供最长30天延期付款或者3-24各月分期付款两种不同消费付款方式以及一定的信用额度，产品功能与信用卡极其类似，为信贷产品。而客户在使用京东白条消费后，如选择用银行信用卡进行还款，属于“以贷还贷”行为，存在合规风险，因此自今年9月该行发现信用卡用于白条还款后与京东金融进行沟通，要求京东关闭该行信用卡用于京东白条还款业务。 不过，仍有不少银行的信用卡对京东白条“敞开怀抱”。北京商报记者测试后发现，给京东白条还款时，若使用快捷支付，工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、民生银行、广发银行、华夏银行、光大银行、邮储银行、江苏银行、杭州银行、平安银行、中信银行、上海银行、浦发银行15家银行的储蓄卡和信用卡均能付款;北京银行和南京银行仅支持信用卡还款;招商银行、交通银行、兴业银行和宁波银行则仅支持储蓄卡。而在网银还款时，也有16家银行的信用卡支持还款。 京东白条身份之争 “赊购”还是“信贷” 事实上，京东白条是早于蚂蚁花呗落地的互联网赊购产品。2014年2月，京东白条便已在京东商城内测，次月，支付宝和腾讯试图推出虚拟信用卡业务，但随即遭到央行叫停，而京东白条则顺利存活。原因在于京东白条实质上是京东的应收账款，消费产生以后，京东不垫付资金，而是计入应收账款，通过账期的管理实现用户提前消费。 相比于蚂蚁花呗完全由蚂蚁小贷出资的做法，京东白条的定性有些复杂。为了抢占市场，京东金融不断拓展白条场景，校园白条、旅游白条+、安居白条+等产品相继出现，令白条的“身份”变得模糊。京东金融内部人士曾告诉北京商报记者，在白条业务中，一部分是通过应收账款管理实现提前消费，而另一部分则是京东旗下小贷公司负责出资。 对于银行对白条“信贷”的定性，京东金融方面对北京商报记者的回应是，京东白条本质是赊购，是京东商城应收账款，属于商业信用行为，不是信贷类产品。任何创新事物的发展都不是一帆风顺的，很多情况下会遭到误解甚至排斥。 不过，这一说法并未得到研究人士的认可。第三方机构分析师刘银平对北京商报记者表示，京东白条是指京东推出的一种“先消费、后付款”的支付方式，在功能上等同于信用卡，所以如果用京东白条延迟付款后再用信用卡还款是一种“用信用还信用”的行为，这种行为确实违规，虽然还没有被监管层明令禁止，但却是游走在灰色地带。 中国人民大学重阳金融研究院客座研究员董希淼在接受北京商报记者采访时表示，虽然京东金融方面表示白条属于赊购产品，但从实际功能上来看，授信、透支、还款、分期等特征可以认定为类似贷款或信用卡之类的产品，本身就是以信用评定作为实现提前消费的门槛，因此，以信用卡还款确实存在风险。 非法套现 京东白条透支风险转嫁给银行 从发展路径来看，互联网金融一向是以快速创新、场景不断叠加为优势，京东白条业务也明显体现出这一特点，而这或许是令金融机构顾虑的原因。 除了旅游、租房等场景，京东白条还被用于众筹。目前，京东众筹平台上已有多款产品能用京东白条进行支付，例如此前上线的8H趣睡床垫，除无私支持档位外，众筹用户均可使用白条进行支付，10元以上档位可以使用白条进行分期支付，且每个众筹用户每天最多支付3笔，每笔不超过2000元。 而账期延长的方式，更是令商业银行担忧。熟悉信用卡的人都知道，当前商业银行的信用卡免息期可以达到53-56天，而京东白条可以提供30天免息，如果操作得当，两者叠加，持卡人可以有长达80余天的免息期。而北京商报记者从京东金融方面获悉，如果用户使用白条分期付款，一样可以用信用卡还款，无形之间又拉长了实际还款时间。 另一方面，白条存在的套现风险，也是银行无法监控到的。在网络搜索引擎输入“京东白条”字样，就会出现很多从事套现的平台、个人中介、商户的推广信息。为了防范风控体系，各种套现攻略也应运而生，例如在与套现中介商定好金额和费率之后，中介会给套现者一个链接，这时不要第一时间打开链接，而是根据中介提供的关键词先在京东搜索一下，点开几个链接，模拟真实购买的环节，最后再打开套现者提供的页面。 京东金融方面也承认，一些不法中介通过各种网络渠道发布消息，招罗有套现意愿的用户，声称一定能帮忙“搞出钱”，并联系提供套现业务的商家，三方隐蔽合作，试图躲过白条风控套出钱来。为了防范套现风险，京东金融建立了监测机制，联合法务部门采取法律手段加大对传播所谓京东白条套现攻略介绍网站的打击力度，已关闭多家违规网站。 分析人士表示，在商业银行坏账规模、不良率逐步攀升的现实情况下，以信用卡还白条，实质上还是将风险转嫁给银行承担。事实上，当初的虚拟信用卡在遭到监管叫停时，业内普遍公认的看法就是“互联网金融机构试水大数据授信方式，最后的信贷风险却要由银行买单”是造成监管叫停的主要原因，此后花呗的出现是以蚂蚁小贷的资金作为支撑，免去了监管的顾虑。而京东白条以信用还信用的方式，让监管担忧的事情再度发生。在董希淼看来，招行等银行的选择是以风险防范角度出发，应该被其他银行所效仿。 日前，京东白条证券化产品在深交所挂牌交易，这一项目的落地，对于互联网金融行业来说具有重要意义。

钱烧钱不能长远 互联网金融还需依托实体经济

日前，公布的“十三五”规划指出，“创新是引领发展的第一动力”、“规范发展互联网金融”等内容。作为一种金融信用新兴业态，互联网金融被特别指出来。 行业发展火热，竞争也日趋强烈，为了抢占流量，各平台争相打出注册送福利、送礼品等优惠策略，“钱烧钱”运营模式大行其道。但是业内人士表示，互联网金融要长期规范发展，服务实体经济是未来发展的主要方向。   互联网金融是实体经济信贷来源的有力补充 “建筑民工的金融需求市场是一个未被挖掘的蓝海，相比线上的颠覆式创新，将线下成熟模式线上化，更易操作、高效率。”浙江小伙刘伟斌体型偏瘦，带着眼镜，是个标准的80后。依据建筑行业的场景设计及金融服务特点，他和他的团队研发了一款针对建筑行业的APP金融产品。用刘伟斌的话说，理想是丰满的、现实是骨感的，用金融和互联网来促进行业发展并不是单纯逻辑上的探讨，在不断尝试中团队也面临不小挑战。 日前，蚂蚁金服首席战略官陈龙在“微金融50人论坛”上表示，我国经济向新常态转型，金融行业也要由传统金融向新金融过度，早先金融系统支持投资拉动型经济，现在正向支持消费型经济转变。 “作为一种金融新兴业态，拓宽推广渠道、大数据风控和移动互联技术的发展与应用，让互联网金融创新成为可能。未来与商业场景的高效结合，是互联网金融创新重要发力方向。”他说。 在刘伟斌看来，与商业场景的结合、对特定领域的专注以及本地化发展，是新产品获客的有效手段。刘伟斌介绍说，基于特定人群开发的互联网服务，例如为民工购买火车票等；其次为建筑供应链开发金融产品，降低因资金周转不顺畅而导致的纠纷；第三基于前段数据采集，建立的融资项目信用体系。 有业内人士认为，互联网金融不会像IT行业一样出现一家独大、赢者通吃局面，因为互联网金融核心是金融、是基于本地化或特定领域“小而美”的服务，而IT行业优势在流量导入和数据积累，这也是当前互联网金融O2O模式被业界看好的原因。 “在经济下行背景下，如何找到优质的融资项目，是互联网金融平台的试金石。O2O模式的出发点是基于实体经济的真实需求，提供融资项目同时规避风险。” 网贷平台邦帮堂董事长寇权以园区型P2P平台为例说道，截至2013年底，329家国家级经济开发区和高新区GDP合计达到12.9万亿元，占全国GDP比重的22.7%。但产业园区存在供给过剩、同质化竞争等现象，区内中小微企业融资难更是普遍面临的难题。 寇权认为，以产业园区为服务对象的互联网金融平台具备创新优势。他说，从投资者角度看，基于园区型O2O模式的平台对区内企业了解更充分，可筛选出较优质的借款项目。包括企业基本信息、经营状况、管理团队等；从借款企业角度看，线上平台与线下园区沟通紧密，能够缩短借款申请和审批周期、提高效率，减少中间环节降低融资成本。此外，对园区而言，通过为企业提供融资渠道能够增强吸引力，实现园区产业结构的升级。 此前，中国人民银行金融研究所课题组发布《2015中国网贷运行模式调研报告》时，该所所长姚余栋预计，十三五期间我国经济发展将产生约60亿元新增信贷需求。银行基于风控考虑，难满足全部信贷需求。而互联网金融作为金融新兴业态，可能成为支持实体经济信贷来源的有力补充。 互联网金融发展要有模式还要能盈利 “最开始，我们通过补贴低端国产智能手机的方式吸引农民工群体下载APP，人家根本看不上。我们研发了安卓系统，谁知道农民工朋友直接就问有没有apple系统，我们最开始还真没有。”刘伟斌苦笑说，纵使发掘市场痛点、进行精准营销，但是农民工群体的教育成本显然很高，知易行难。刘伟斌坦言，团队面临各式各样挑战，例如装机、绑卡、获客成本、支付、区域密度、风控、银行接口等，在获得天使投资但尚未完成A轮融资前，每个环节的验证和成本控制显得尤为重要。 如何达到线上线下的有效对接，是互联网金融行业一直思考的话题。在寇权看来，线下融资方的积极配合与线上平台尽职调查，两者缺一不可。 寇权以产业园区为例说，线上平台与线下园区紧密对接，可以增加产业园区吸引力，帮助其调整区内产业结构。园区则需要配合平台对融资企业物业、运输、三表费用等数据进行核实，对融资方做出信用评判。 前述业内人士认为，互联网金融创新不能只讲逻辑，要脚踏实地探索,有模式还要能盈利。此前，一些平台打着创新、服务小微的旗子，不乏有从事自融的现象。更有平台打起“小算盘”，希望通过IT行业市场占有率的模式寻找“接盘侠”。 “与今年上半年相比，平台融资趋冷，投资机构也从初期跑马圈地变得更加理性。互联网金融只有在细分市场寻求创新，专注于特定领域、特定人群，构建差异化优势，才能真正提升竞争力，服务实体经济。”他说。 随着互联网金融的快速发展，各行各业都在争相向互联网方向发展，然而由于监管细则尚未出台，缺乏有效的管理。互联网金融行业长期发展，还是要依托实体经济，线上线下相结合，既能带动传统实体经济的改革发展，同时也能打牢互联网金融的根基。

网络一站式私募服务：对接高利率理财产品

随着市场上货币供给持续宽松，固定收益类产品中的高利率理财产品逐渐减少；另一边，随着股票市场行情波动剧烈，投资者也很难获得稳定的收益。在这个市场上，互联网平台注解吸引到了更多的传统金融机构关注。花旗集团也曾在近日发表报告指出，在未来十年时间里，智能顾问管理下的资产有望达到5万亿美元。 在金融行业转型互联网+的这个时间点上，一些私募机构纷纷扮演起了在缓释系统性风险的角色，通过网络平台尽可能地实现超额高利率理财收益。 但私募行业市场信息极度不对称，在众多私募机构中挑选好私募对投资人而言犹如大海捞针。而同样对于在灾后重新扬帆起航的私募机构来说，也需要有能够与投资人广泛接触的平台与通道。如何选择优秀的私募类高利率理财产品，成为了投资者关心的一个痛点。 11月8日，在财富桥和拾麦资产联合主办的“中产阶级财富管理峰会暨《私募人生》首映式”上，除了50余家私募机构的60位重量嘉宾外，还有100余位理财师及20余位媒体朋友共聚一堂，畅谈私募人生，叱咤私募风云。当日活动有50多家私募机构、100余位理财师、20余位媒体以及部分券商、第三方机构及高净值客户到场参加。域秀资本合伙人陈晓栋，量金资产董事长孟诚，景林渠道总监张俊分别针对行业和市场发展与未来做出了自己的解读。 拾麦资产创始合伙人姚烈重点分享了拾麦桥筛选私募高利率理财产品的策略和方法。现场开展了别开生面的“新锐私募海选”活动，博先投资执行合伙人毛峥嵘、赤祺资产董事张祺、国时资产副总经理王苏毓、明汯投资总经理裘慧明和中域投资董事袁鸿涛5位嘉宾展示了各自的旗舰产品，发表了激情洋溢的竞选演讲。现场由上百位业内精英投票选出了最具人气的私募基金——国时资产，拾麦桥当场与其签订了产品发行合作意向书。 财富桥CEO林科和拾麦资产创始合伙人姚烈代表拾麦桥与多家私募机构现场签订了战略合作协议，包括景林、域秀、和聚、双隆、淘利、明汯、国时、耀之等私募机构，其中不乏资产管理规模超过百亿的私募如景林、和聚、双隆和耀之等。 “财富桥”是一个新兴的互联网金融平台，为理财顾问提供量身定制的理财服务，隶属于奥克巴尔科技有限公司，由北大归国金融精英林科创立，员工来自金融、互联网和咨询业的精英人员。2014年9月网站正式上线运营，目前注册用户已超8万名，月成交量突破20亿，累计为理财顾问赚取佣金25888万元，已成为众多优秀理财师的首选平台。2015年2月获国内顶级风投公司“景林”千万美元A轮融资，并于9月获启明创投B轮融资。 目前来自券商、保险、信托、第三方理财的众多优秀理财师都已加入互联网理财顾问平台的行列。财富桥的合作伙伴也已拓展到险峰华兴、民生银行、光大银行、招商银行、中国农业银行、中国工商银行等机构，更是与上百家信托、资管、阳光私募公司展开战略合作。 高利率理财收益并不容易获得，私募无论设计何种产品，最终都是希望以超额的回报。私募行业的企业愿意花费时间和精力去对接互联网，建立财富管理平台。其中的原因主要也是这些平台未来能够给这些私募带来源源不断的低成本资金。通过一种互联网+的思维，升级产业模式。

双十一还有两天 消费金融市场准备好了吗？

电商的狂欢节日双十一就要到来。今年，电商巨头不仅把营销重点集中在商品物流，也开始强调消费金融领域的发展。在互联网金融行业中，已经有多家公司把业务的重点从原来的单纯的P2P业务，转向了消费金融领域。甚至有互联网平台高管坦言，如今他所做的业务中七成以上都来自于消费金融。对普通民众来说，这意味着将来会有更多渠道获得资金享受到金融服务。 消费金融 2015年消费金融异军突起，成为众多资本竞相追逐的对象，而随着互联网与金融的日益融合，这一行业更是迎来巨大发展机遇。 根据艾瑞咨询公布的消费金融报告数据，预计到2017年，消费金融整体市场将突破千亿，三年复合增长率高达94%。 新形势下消费金融发展空间巨大，消费金融践行普惠金融的理念，重点为传统金融体系难以覆盖的群体提供获取金融服务的渠道。银监会非银部主任毛宛苑指出，“可以说消费金融正迎来全面发展的历史时机，需要市场、从业者化外生机遇为内生动力，以金融产品、服务模式、业务渠道、组织管理、风险控制的全方位升级，实现发展质量的持续提升。更好地释放消费潜力，成为拉动经济增长的助推器。” 网络消费信贷市场潜力大 消费金融是指面向各阶层消费者提供消费贷款的现代金融服务，其历史可追溯到1990年，受制于金融政策、用户习惯等，业务发展一度相当缓慢，进入2000年后发展才明显提速，已经渗透到我们生活的方方面面。 波士顿咨询公司(BCG)数据显示，截至2014年，个人消费贷款余额大约是7.7万亿元人民币，预计中国个人消费贷款余额将于2018年增长至17.5万亿元。 “未来消费金融领域是未来发展的蓝海，所以公司已经把业务的重点从原来的单纯的P2P业务，转向了消费金融领域。”一位互联网平台高管在接受采访时坦言，如今他所做的业务中七成以上都来自于消费金融。 2014年3月，银监会正式批准北银消费金融公司、捷信消费金融公司、中银消费金融公司、锦诚消费金融公司等四家时点公司运营，分别位于北京、天津、上海和成都。 数据显示，2009年消费金融公司试点工作开展以来，已陆续批设10家机构开业，另有数家机构正在筹建。截至2015年9月末，行业资产总额510多亿元，贷款余额460亿元，服务客户560余万，不良贷款率2.85%。 银监会非银部主任毛宛苑指出，与商业银行个人消费贷款相比，消费金融公司专注于提供无抵押、无担保的小额消费贷款，具有小、快、灵的业务特点。所谓小就是针对20万元以下的单笔，快就是一个小时内办结，灵就是服务方式非常灵活，是普惠金融的重要组成部分。 根据人民银行统计，2008年自2014年间，全国个人消费性贷款的余额规模从人民币3.72万亿元，增长至人民币15.36万亿元，年均复合增长率达到13%。其中，个人短期消费贷款的余额规模从2008年的0.41亿元，增长至3.25亿元。 在毛宛苑看来，消费金融公司业务定位为普通大众提供无抵押、无担保的小额消费贷款，目标客户相对银行而言，属于较低端的客户，因此平均信用风险略高于银行客户，对它的信用风险的容忍度也略高于银行，定价比银行贷款利率略高，这是经营模式的不同。 目前，中国消费信贷在信贷结构中占比仅为20%左右，而在美国，消费信贷的占比超过60%，差距悬殊，对比中国庞大的人口基数，消费信贷还有很大的上升空间。 来自艾瑞咨询的消费金融报告数据显示：2013年中国消费信贷规模达到13万亿元，2014年中国互联网消费金融产业交易规模将突破160亿元，增速超过170%。 而伴随着移动互联网场景的不断扩展，和2013年互联网金融概念的普及，消费习惯的改变，金融服务进入更多消费场景，消费金融体量持续扩大，整个互联网消费金融领域已形成了一块巨大的蓝海市场，互联网消费金融领域已然硝烟四起。 今年6月份，国务院召开常务会议，提出发展消费金融，放开市场准入，将此前在16个城市开展的消费金融公司试点扩大至全国；审批权下放到省级部门，鼓励符合条件的民间资本、国内外银行业机构和互联网企业发起设立消费金融公司。 记者注意到，近几个月来，包括工行、平安等传统金融机构，京东、阿里等互联网巨头，以及不少P2P、分期网站等互联网金融平台均宣布了发力消费金融的新战略。 大资本涌入争夺消费金融市场 今年以来，消费金融行业迎来了井喷式发展的一年。庞大的市场潜力令消费金融成为各大机构、资本的必争之地。 银行系是最早涉足消费金融的力量之一。2009年政策闸门初开，北京银行、中国银行最早成立消费金融公司。随后兴业银行、招商银行旗下永隆银行、湖北银行、徽商银行也纷纷入局，银行系力量不断扩容。 而以天猫、京东、苏宁三大电商平台为代表的电商系也均已涉足消费金融，其中苏宁已经获得消费金融牌照，京东白条和天猫花呗也在各自用户群体迅速渗透。 2014年9月，京东抢先推出了行业内第一款信用支付产品“京东白条”，正式开启了其进军消费金融之路；2015年，京东金融用每个月推出一款新产品的速度，率先完成其在消费金融领域的整体布局。 就在电商系各自布局的同期，不少P2P公司也频出新产品抢占消费金融市场。积木盒子与芝麻征信合作的“读秒”、拍拍贷等多家P2P机构已经盯准消费金融准备出击。 《2007-2014年中国P2P个人无抵押小额信贷市场发展报告》提到一个亮点：以个人消费为目的的借贷在各项借贷需求中居首位，占到业务总份额的63.72%，且正在呈现持续飞速增长的趋势。同时，P2P个人无抵押小额信贷为劳动密集型行业从业者提供借款最多，覆盖了物流贸易、餐饮服务等行业的中低收入人群。 如今，P2P平台正在寻找新的业务点，有意识的探索垂直化、专业化、精细化的形态，改变过去那种纯平台经营的模式。以拍拍贷为例，为了更有针对性地满足网购人群的消费需求，对于此特定人群开放了身份认证。在放款的审核机制、额度批准等机制上，都提供一定程度的简化和便利。此外，拍拍贷还创新地与更多机构合作，针对性地推出消费类贷款项目，例如货车贷和教育类贷款。 值得注意的是，传统金融机构也在借鉴互联网的模式重新定义消费金融。马上消费金融公司就是由阳光保险、重庆银行等几大股东，把互联网和移动互联网的模式引入消费金融领域，让用户使用消费金融实现“无面签”和最快3分钟放贷。 “随着互联网金融的飞速发展，一方面要突破同质化的挑战，一方面要应对来自互联网金融的挑战，所以，未来的竞争在于对金融服务场景的争夺。”互联网行业分析师唐铭在接受《国际金融报》记者采访时指出。 在涉足消费金融领域的一众选手们，银行系公司依托银行客户资源和扎实的风控管理，下沉业务渠道，形成自上而下的模式。 而以电商巨头为代表的互联网企业掌握了线上入口，对大数据征信和移动互联网技术的运用更彻底：一方面其拥有得天独厚的场景入口，如京东白条、淘宝花呗，消费金融无缝融合电商平台，有良好的用户体验和黏性，很容易刺激用户提前消费和选择信用分期；另一方面，电商平台拥有海量的交易数据，利用大数据风控，能较好地降低风险。 在缺少先发优势的情况下，P2P平台开展消费金融优势则在于P2P平台有充足的资金来源，融资能力较强。尤其是规模处于一线梯队的P2P平台，本身已积累较好的品牌度、人气、风控体系与交易额，积淀了一批忠实的实力投资者。与此同时，P2P系消费金融业务体量虽不如电商平台，但P2P模式本身的金融属性区别于电商平台资金在自平台内消耗，P2P业务的消费借贷属性更纯粹，资金的应用也更开放和自由。 唐铭对记者指出，消费金融“小额、分散”的特征就与互联网金融十分吻合。互联网金融下的消费借贷更纯粹，资金的应用也更开放和自由。“随着互联网金融的发展，新兴的消费金融市场的场景不断出现，以互联网为基础的消费金融能够全方位地为社会所有阶层和群体提供金融服务”。 唐铭认为，在消费场景方面，电商系优势明显，但是技术和风控上却是需要向银行系学习的地方。“发展消费金融的一个核心点就是风控。国内信用系统缺乏的前提下，坏账率居高不下，如何定价、如何选择目标客户、如何构建消费场景等等，都是要考验一个平台的综合能力。” 消费拉动经济发展 尽管与欧美发达国家相比，中国消费信贷的结构仍待完善，但不可否认的是，在当前经济增速放缓的背景下，消费将成为助推中国经济增长的重要推动力，消费金融市场蕴藏着巨大的发展潜力。 事实上，消费金融对促进全球经济增长起到了非常重要的作用。回看美国与欧洲的发展历史能够发现，自二战结束以来，消费金融不断驱动着欧洲和美国的经济发展，先是投资驱动，后是消费驱动。创新是整个经济增长的核心，而消费金融将是创新的最大驱动力，驱动中国经济的增长。 作为国内首份全面的消费金融研究报告，《中国消费信贷市场研究》指出，通过扩大消费信贷缓解流动性约束，有助于改善中国居民的消费结构，扩大消费信贷规模，刺激消费需求。 作为报告的发起者，清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵表示，中国经济在结构调整的关键时期，消费金融的发展可以有力地促进内需。目前中国的消费信贷规模与国家的经济总量存在巨大缺口，消费信贷市场会在未来保持积极增长。 随着消费金融“开闸”，并扩至全国，业内人士普遍认为，这有利于进一步释放中国的消费潜力，而向消费者提供无抵押、无担保小额信贷，规范经营、防范风险，可以使消费金融公司与商业银行错位竞争、互补发展。 银行业分析师李勇在接受本报记者采访时表示，从美国金融危机来看，消费金融是抗周期能力最强和轻资本效应最强的，正好符合银行转型的重点要求。 在李勇看来，面对经济下行压力的加大，金融监管的深化，利率市场化加快等一系列趋势，银行只有通过加快推动自身的经济转型，推动资本节约型的变化，才能培育新的业务增长点和盈利的增长带，而发展消费金融正是银行把零售金融打造为银行转型升级的重要引擎的需要。“作为最成熟的消费金融产品，信用卡产品本身在用户、风控、资金方面都占有很多优势，而体制上的改变有助于信用卡中心更加灵活和市场化，进而谋求在消费金融领域更大的发展空间。” “消费金融市场将进入高速发展期，它的出现提供了一种新的跨期消费的模式，覆盖了传统商业银行无法触及的客户群体，可以帮助消费者以更快的速度，得到更好的消费产品和服务。”中国银行消费金融公司首席财务官周钧明表示。 不过，也有业内人士提醒，尽管消费金融前景不错，但发展“互联网+消费金融”仍面临着诸多挑战。周钧明直言，金融本身是具有风险属性的，消费金融更存在信用风险、流动性风险、操作风险等多重风险，随着越来越多的机构进入这一领域，其蕴含的相关风险同样需要引起足够的重视。“互联网金融的发展需要有一个比较完善的制度规范，包括互联网信用体系的法律体系规范，只有依靠法律制度的规范和完善，才能进一步规范市场。此外，互联网金融行业的治理管理也应同步推进，只有有效的治理管理同行政监管双管齐下，才能更好地进行互联网金融的市场诚信建设，形成守法的交易环境。在互联网消费金融快速发展的情况下，促进行业的良性发展。”周钧明说。 国家发展消费金融，以消费增长拉动经济，这样的外部环境对于P2P网贷行业无疑是一个机遇。伴随着越来越多年轻化、消费观念前卫的消费者的成长，各类消费群体都可以通过网贷平台的分期业务提前享受到了服务，实现普惠金融的服务理念。

上市公司中科金财拟出资2000万加码互联网金融

上市公司北京中科金财科技股份有限公司(简称“中科金财”)11月5日晚间公告，公司拟与中国航空技术国际控股有限公司(简称“中航国际”)、中航新兴产业投资有限公司(简称“中航新兴”)、中航文创有限责任公司(简称“中航文创”)、北京成城众志投资管理合伙企业(简称“成城众志”)共同出资成立金网络(北京)电子商务有限公司，注册资金为8000万元，其中中科金财出资2000万元，占注册资本的25%。 据悉，中航国际由中国航空工业集团公司控股，中航新兴是中国中航资本控股股份有限公司的全资子公司，中航文创是中国航空工业经济技术研究院的公司化平台，成城众志是由中航商圈项目团队的核心管理人员和业务骨干发起设立的投资企业。 消息显示，金网络注册资本为人民币8000万元，其中中航国际以现金出资2500万元，占注册资本的31.25%;中航新兴以现金出资1500万元，占注册资本的18.75%;中航文创以现金出资1500万元，占注册资本的18.75%;中科金财以现金出资2000万元，占注册资本的25%;成城众志以现金出资500万元，占注册资本的6.25%。 公告称，中科金财此次与中航国际、中航新兴、中航文创、成城众志合作成立公司，将发挥公司作为国内领先的智能银行及互联网金融综合服务提供商的优势，利用合作方的金融和产业集聚能力，以金融信息服务为核心，通过互联网平台，依托中航商圈全产业链，整合内外部优质资源，共同推进以中航工业用户资源为基础的综合型电子商务平台和以企业资产证券化为依托的互联网金融平台业务的快速发展。此次对外投资有助于公司在互联网银行、资产管理、资产证券化、产业链融资、供应链融资等领域的业务开展，有利于进一步完善公司在互联网金融领域的业务布局。

阿里双十一放弃理财争夺战 京东一家独大？

每年的双十一，都会传出京东、阿里明争暗斗、擦枪走火的消息。近日，京东对外宣称，已经向国家工商总局举报了阿里巴巴扰乱电子商务市场秩序。阿里则回应称，竞争的最终解决方案是让消费者选择。 今年，因为阿里首次启动双主场战略高调进京，这场恶战更是硝烟四起。 《证券日报》记者调查发现，与往年相比，阿里和京东的战场已经不仅仅局限于电商领域，战火已经蔓延到了金融领域。对此，有业内人士表示，“双十一”已经成为全民购物节，这也成为一年中财务最容易出状况的时间节点。“有的人‘双十一’大肆透支信用卡，结果要到发了年终奖才能缓过来。‘双十一’期间，一般也会迎来一个理财的小高峰。互联网金融企业利用‘双十一’的流量红利来做促销，推出优惠力度更大、综合收益率更高的金融产品，吸引消费者出手购买短期、中期、长期产品。若购买得当，可以巧用几家电商的免息服务，让钱生钱。” 阿里牵手200余家银行 京东不同时段送福利 “双十一”能否顺利买买买，已经成支付体系共同参与的一项保障工程。 《证券日报》记者11月4日获悉，为迎接今年“双十一”，各家银行已精心准备数月，并将系统容量在去年“双十一”的基础上扩大了一倍。据悉，跟支付宝有合作的200多家银行一直是“双十一”支付保障的主力军，为迎接“双十一”，不少银行提前几个月就开始了支付容量的评估和升级，并进行高仿真的服务器压力测试。据了解，压测覆盖了用户开始购物到创建交易、访问收银台到最终完成支付的整个链路，确保包含基础设施、业务系统和银行渠道在内的整个系统可以稳定支撑“双十一”的支付洪峰。 截至目前，绝大部分银行已完成压测工作。包括国有大行、股份制银行、城商行在内的各家银行总共压测近300次，让系统容量和稳定性在“双十一”之前得到了充分技术验证。 阿里旗下蚂蚁金服首席技术官程立说，在各方共同精心准备下，今年“双十一”支付宝可以稳定支持6万笔/秒的支付，并且系统还有一定的余量。目前支付宝在技术架构上已全面过渡到云架构，实现了全分布、全冗余、高弹性、低成本的海量交易与数据处理架构，可以支持十亿笔以上的每日支付处理能力，并且具备了“异地多活”的容灾能力。 今年“双十一”，新的支付工具蚂蚁花呗将首次参与到大促中来，和余额宝一起对银行支付链路形成良好补充。 与阿里在支付快捷和通道上下功夫不同，京东在支付方面对于消费者而言比较实际——将斥资3亿元市场费用补贴用户。据悉，京东钱包与京东支付针对“双十一”的重磅活动目前已经拉开序幕。10月26日-11月9日，全场商品通过京东钱包“扫一扫”支付随机减1元-999元;11月10日-11月12日，手机配件、数码配件、时尚影音、智能设备、网络产品、IT外设、图书等重点品类单单减11元。另外，整个活动期间用户每天登陆京东钱包还可以随机领取各个品类京东券、话费优惠券、小金库体验金等福利。 除此之外，双方在客服上也在较劲。据悉，阿里重点打造的智能机器人客服也将成为大促期间的秘密武器。能自动理解上下文、回答口语化提问的智能机器人客服，效率是人工的30倍到60倍。用户在“双十一”期间如果遇到疑问，可以登录支付宝客户端点击“我的客服”寻求帮助。而京东金融方面表示，此次“双十一”，京东金融将通过微信、微博、在线、电话人工客服及智能机器人等多维度服务通道7×24小时全天候为客户提供服务。 火拼“消费贷” 阿里提额京东免息分期 阿里与京东除了在支付方面“互掐”以外，“双十一”期间，双方在预消费额度的支付服务上面，蚂蚁花呗与京东白条的火拼也十分“凶残”。 蚂蚁花呗是蚂蚁金服旗下一个配备消费额度的支付服务，京东白条也是京东旗下一个配备消费额度的支付服务。两者的作用大同小异，都是在用户开通后，可免费使用其进行消费额度购物，且可以避开银行间的交易链路，受到不少“剁手党”的热捧。 为刺激消费，解决“双十一”期间用户资金不足的问题，阿里每年“双十一”都推出各种折扣、红包吸引用户消费。而今年，刺激政策来得更加凶猛——直接给用户发消费额度。据悉，从11月3日到8日，蚂蚁花呗将给女性用户派发“双十一”消费额度，额度从200元-10000元不等，人均有5000元，用户可以在支付宝钱包的蚂蚁花呗页面里直接领取。 另一边，为了支持京东“双十一”购物节，京东金融旗下信用支付产品京东白条也放大招，仅京东白条就狂撒4亿元。整个“双十一”期间，京东白条除了会发3000万元的优惠券外，还大打免息牌。 京东白条如此力度，阿里也不甘示弱。11月5日，蚂蚁花呗再放大招，宣布针对“双十一”免息分期优惠，将联合天猫放出近100万款免息分期商品。据悉，这是阿里在“双十一”史上规模最大的一次免息分期大促。结合蚂蚁花呗“确认收货后，下月还”的特点，用户最长可以超过1年还款，且没有任何手续费。 《证券日报》记者算了一笔账，在“双十一”购买一款价值10000元的旅行产品为例，如果用信用卡分期6期，按一般银行平均约4.5%的利息来算，用户每期需还1688.6元。若使用蚂蚁花呗或是京东白条6期免息分期优惠则每月只要还1666.6元，全部算下来可以省下131元。 阿里放弃理财市场 京东打造明星产品“白拿” 《证券日报》记者发现，“双十一”期间，京东在理财方面与往年相比力度不减，但阿里却似乎选择了退出理财市场的争夺。 据本报记者了解，在理财方面，京东金融主打明星产品“白拿”，用户只需存储一定数额的定期理财，就可以免费获得三星S6手机等产品，等于将收益前置，且依然可以获得理财收益，可谓理财、消费两不耽误。 目前，“白拿”的场景化有两种方式。当用户在“白拿”看中了一款产品，一种方式是购买四个月期相应额度的定期理财，就可以免费得到该产品，到期用户将获得全部本金;另一种方式是购买一年期相应额度的定期理财，也可以免费获得该产品，到期后除了本金外，还会有额外4%的收益，综合收益率远高于银行同期存款利率。用户通过“白拿”换购商品，本期满期无损失将写入合同中，保证本金绝对安全。 除了“白拿”之外，京东金融还准备了好玩又好赚的理财产品——众投理财。“双十一”当天，通过邀请好友，且成功参与当期众投理财的用户可在其原有的收益率基础上增加0.05%-0.1%的浮动收益，此收益可累加，参与人数越多，收益越高。 本报记者注意到，京东金融准备了多款年化收益率达6%的高收益理财产品，11月2日-11月16日，京东金融还有每天一款0折基金。11月11日当天购买京东私募产品，可获得3888元现金大礼包等一系列优惠。 与京东相比，阿里却没有任何“动静”。《证券日报》记者就此采访蚂蚁金服相关人士，他表示，“理财方面，阿里今年‘双十一’期间没有活动和动作。”但据本报记者调查发现，去年阿里在“双十一”期间理财方面力度并不小。数据显示，2013年，淘宝理财、聚划算等就在“双十一”当天开售基金、保险等理财产品，当天基金理财产品的支付宝总成交额9.08亿元，还有基金公司创造了单店单日交易额过亿元纪录。但今年却没打出任何一张牌，似乎没有争夺的意思。对于记者的疑问，该负责人并没有给予回应。 虽然阿里明确不争夺理财市场，但并不意味着“双十一”期间理财领域只有京东一家独大。《证券日报》记者调查后发现，苏宁理财在“双十一”期间大打创新牌，推出单身理财产品，即单身族在寻找另一半的同时有机会赢得预期年化收益率达12.12%的理财收益。苏宁理财相关负责人表示，如今年轻人已经成为互联网理财投资主要群体，推出趣味性强的产品更有利于吸引这些用户关注。 此外，互联网金融企业也加入混战。据悉，已有80余家网贷平台参与“网贷双十一”活动，力争将双十一打造成第二个“518理财节”。

证监会发文规范券商对接互联网第三方平台

近日A股持续走强，上证指数成功站上3500点，券商板块经历了全线涨停行情。推动券商板块暴涨的原因是多方面的，其中，监管层对券商对接第三方平台等外部信息系统进行了规范，被认为是有利于证券行业完成“互联网+”升级的一个重要信号。 互联网证券第三方平台 “券商股作为A股最具人气板块，连续两天大涨吹响了第二波大反弹的号角。”南方基金首席策略分析师杨德龙乐观预期。 事实上，导致券商板块暴涨的原因是多方面的，包括十三五重申的资本市场改革蓝图、市场转好基本面改善、两融规模回升等，《21世纪经济报道》记者获悉，券商还有一大利好就是此前受影响最大的清理配资的结束。此前，由于违规配资问题，多家券商被监管层处罚。同时，监管层也对设计证券的互联网第三方平台等外部信息系统进行了规范。 《21世纪经济报道》记者独家了解到，日前中国证监会已向地方证监局与中证协等有关部门下发了券商外接互联网第三方平台的征求意见稿，要求进行反馈。 证监会下发征求意见稿 规范券商对接互联网第三方平台 《21世纪经济报道》此前报道了10月下旬地方证监局向部分券商征求了第三方平台准入意见，并于上月底将初步方案上报中国证监会。记者最新了解到，中国证监会已向地方证监局与中证协等有关部门下发了券商外接第三方平台的征求意见稿，要求进行反馈，反馈截止日期为11月10日。 一位接近监管层人士就曾向记者表示，此次是证监会牵头征求意见，中证协之前提出的外部信息系统接入细则实施可能性已不大，基本上是重新再来。 而这从文件的名称上也可窥见一斑。今年6月份，中证协发布的文件名称为《证券公司外部接入信息系统评估认证规范》。而此次证监会下发的意见稿全名为《证券期货基金机构信息系统外部接入管理暂行规定》(征求意见稿)。这意味着，除证券公司外，期货、基金等机构的外部信息接入系统也一并纳入监管体系。 事实上，对于这份规定，外界更关注的是同花顺、东方财富等互联网第三方机构是否被允许券商接入，但这一问题在规定中似乎也并未有明确答案。 “意见稿中只是规定了哪些机构可以使用，比如备案私募、券商机构等，但是并没有指出个人用户是否可以使用互联网第三方平台。”上海一位了解意见稿内容的人士告诉记者。 此前，就有券商人士向记者透露，券商与互联网第三方平台的接入规则最快将于本月公布。上海一位业内人士也表示，按照此前内部流程时间，本月至少会有进一步消息。 而作为其中关键的第三方参与者，同花顺、东方财富等第三方机构平台并未在监管层的意见征询范围内。“我们很欢迎有关部门在制定细则过程中来征询我们的意见。同花顺作为领先的互联网金融平台公司，我们愿意总结自己的发展经验，提供自己的意见和建议。”同花顺人士向《21世纪经济报道》记者表示。 是否封杀第三方平台是焦点 事实上，券商第三方平台准入的有关规定影响最大的莫过于这些第三方机构。同花顺人士向记者坦承，若互联网第三方平台完全封闭，将对公司产生重大影响。 “若完全关闭，将会给同花顺这类以互联网平台生态为商业模式发展的公司造成巨大的影响。”同花顺人士告诉记者。 该人士表示，十三五规划建议中明确提出坚持创新发展，表示要实施“互联网+”行动。在此背景下，如果有关部门还坚持完全封闭，不接纳互联网创新，将会给互联网金融行业，甚至“互联网+”给予重大信心打击。 同花顺建议，监管部门就应该充分考虑规律，让在有效的监管下，鼓励和规范券商与第三方互联网公司的合作，共同推动资本市场的良性发展。 “建议监管机构可以出台相关政策赋予第三方接入平台合法经营的权利，将第三方平台纳入监管体系，制定相关监管细则，明确准入标准和业务标准，明确券商与互联网公司合作的细则和标准，促进证券行业更好发展。”同花顺表示。 而受影响的不仅仅是第三方平台，一些中小券商或也将受到波及。部分券商并没有自己的手机APP，或自身系统体验差。上海一位中小券商人士就表示，目前多数中小券商并没有足够的资金实力、技术团队去开发、维护自己的交易系统。若第三方平台完全关闭，必将导致中小券商的客户逐步流向大券商，市场因此会失去公平的竞争环境。 对大券商来说，或十分有利。业内人士认为暂停第三方平台也是大券商进行战略布局的好时机。“大券商停掉第三方，以此发展自己的手机客户端。未来还可以在手机客户端上进行自家金融产品的销售。”上海一位业内人士表示。 “第三方平台本质上创造了一个大中小券商公平竞争的环境，有利于帮助中小券商成长，促进倒逼大券商改善服务水平，形成一个良好的平衡的券商市场格局，给投资者带来更多收益。”同花顺人士向记者表示。 最近，在德邦证券的半年度会议上，有关负责人透露，蚂蚁金服正计划入股德邦证券。本次交易仍然需要获得监管部门的审批通过。如果蚂蚁金服入主券商后，无疑会推出全新的互联网证券服务。对于这类控股式的合作，监管态度如何也尚未明朗。

利用短信通道 互联网黑产卖数据牟利百亿

日前，京东携手腾讯等多家机构在北京共同宣布成立互联网金融安全联盟。伴随着互联网产业的快速发展，暴露出的问题也越来越多，互联网金融安全成为所有金融机构迫切关心的问题。 互联网黑产产业规模高达数百亿 腾讯互联网犯罪研究中心主任、安全管理部总经理朱劲松表示，当下各类盗取账户、套现等信用风险和欺诈风险事件层出不穷，给人民的信息财产安全带来威胁的同时，也正成为互联网金融行业发展的桎梏，影响着行业的健康发展。 互联网信息安全 据了解，互联网金融安全联盟主要是针对互联网金融行业信用风险和欺诈风险进行联防联控的联盟组织。联盟旨在通过广泛联合互联网金融行业相关机构，共同建设风险管理、研究和解决平台，共同提升产品安全策略升级、欺诈风险防控和风险事件处置的能力。 朱劲松表示，从我们过去的经验判断，目前国内从事互联网黑产的人员规模巨大，产业规模涉及的金额可能有数百亿之多。对于为何互联网黑产发展规模如此巨大，他表示，主要有三个原因：一是，国内不健全的征信体系建设;二是，国内经济发展的不平衡和城乡经济的巨大差异，由于落后的四、五线城市存在大量富余年轻劳动力，而且当地就业机会不多，这种黑产收入非常高，导致从事网络黑产的人员前赴后继;三是，国家在互联网领域的政策和立法规范的不足。 单一短信通道可能会被黑产洞穿 对于什么是互联网黑产，腾讯安全管理部总监黄磊解释道，当前互联网最基本的商业模式是流量的采购提供增值服务，在基础上进行流量变现，这是任何一个互联网创新服务的基本形态，因此互联网经济竞争的内核就在于流量的获取、分发与变现。 这个基础上互联网的信息安全就成为了互联网黑产的主战场，这里汇集了大量的犯罪行为，比如说非法数据的窃取与交易，网络攻击与敲诈勒索，网络诈骗，手机木马、挂马与人海战术、打马产业等等各种战争的挑战，根据腾讯天网所统计数据显示，中国目前所从事互联网黑产的从业者超过40万，而涉嫌泄漏用户信息量已超过千万级。地下产业链发展也从个人、单体小作坊，逐步到分工精细，上下游配合的产业链。 黄磊表示，互联网金融黑产一定伴随着主流金融产品的形式出现。他解释道，随着互联网金融黑产技术门槛不再是高不可攀。“有了短信的代接平台，专业的软件设置开发团队，形成一个比较细分的庞大产业链，在这个过程中，用户很难触达商家，这对我们来说是一个非常大的挑战。 比如短信拦截码，现在短信渠道授予了更多的功能，我们把短信和手机，默认为用户最安全最直接触达用户的信息渠道，但是单一强调一个渠道功能的重要性，会带来负面危害，一旦被攻克，整个安全防线就会被击溃。目前整个互联网金融的所有黑产，在任何一个环节，在任何一种商品形态下，如果只依靠一种安全形式，一定会洞穿。在投资套现、虚拟点卡、电商机票乃至银行卡盗刷都会造成网民实实在在的损失。” 对于如何应对黑产的侵害，黄磊表示，首先，账号是任何一个产品的生命线，账号和交易安全保护，主要通过一些产品和策略的升级，对用户PC端、移动端的账号交易安全进行保护，对异常交易提醒，对异常的登录行为进行防范，对此腾讯有一套整体的产品。 个人信息流失的确屡屡发生，已经不是一两个应用领域也不是一次两次有消息披露了。互联网+时代，利用互联网快速传播的特点，用户的数据泄露将会被更多的机构或者个人利用，造成严重的损失。我们迫切需要政府相关部门以及信息安全机构，拿出详细有效的应对方案，保证用户的信息安全。

寿险公司嫁接互联网金融模式 收入直逼300亿

据媒体报道，2014年我国互联网人身保险市场保费收入达353.2亿元，而中小寿险公司在这一新市场上收入就高达290亿元，占比82%。据统计，目前我国现有专业保险公司63家，而中小企业公司就占有56家，十年前，中小公司的市场份额只有3.4%，随着中小寿险公司借力互联网，2014年占行业比重已达32%，实现了“三分天下有其一”的格局。 中小寿险公司正在成长为我国保险业服务国计民生的一支重要生力军。最新的统计数据表明，我国现有63家专业寿险公司，其中除了保费占比超行业总量70%的七大公司外，其他均为保费规模较小的寿险公司，合计保费占比接近30%。而十年前，中小寿险公司的市场份额只有3.4%。 “中小寿险公司具有天然的创新驱动力，这几年的发展也非常迅速。”业内人士表示，不过，受内外部多种因素的影响，整体而言，中小寿险公司的发展依然步履艰难，其面临的诸多问题与挑战亟待解决。 市场占比翻倍 整体进入盈利周期 以近三年的数据为例，2013年，中小寿险公司保费规模较2011年增长了1.07倍，2014年上半年接近2013年全年的水平，占行业比重为32%，已实现三分天下有其一的格局。一方面，51家中小寿险公司中，有21家在2013年实现盈利。净资产收益率整体实现正增长，与行业差距缩小。另一方面，随着保费收入的快速增长，中小寿险公司的综合成本逐年摊薄，综合费用率呈现持续下降趋势。 在盈利模式上，大多数中小寿险公司以“承保+投资”双轮驱动。其中，促使他们投资收益水平大幅提升的一个重要推力就是监管层自2012年下半年起逐步放开险资投资渠道。中国保险行业协会日前发布的《中小寿险公司发展研究报告》显示，2011年-2014年6月期间，我国中小寿险公司投资收益率逐步提高，总体高于寿险行业整体投资收益率水平。 中小寿险公司投资结构具有两个基本特征：一是以固定收益类品种为主。这一特征由险资风险厌恶的属性决定，与寿险行业整体投资特征相符。二是中小寿险公司在债权计划和其他资产的配置比例高于大型寿险公司。 保险公司如果追求更高的收益，承担的风险将会增加，所以，权益类配置一直不是保险资金的“主场”。对此，《中小寿险公司发展研究报告》建议，未来中小保险公司可以加大对另类投资的配置，提高投资能力建设；可通过组织创新和产品创新积极参与健康养老与国家重大工程、民生工程和战略性新兴产业;并积极申请或利用已经有的境外投资资格，拓展境外投资，逐步推行资产的全球化配置，降低投资风险等。 探索互联网渠道 突破发展瓶颈 与国内大型寿险公司相比，中小寿险公司更加注重探索新业务渠道，电话销售、网络销售等新兴业务渠道占有较大比重。据中国保险行业协会统计，2014年，人身保险公司互联网业务实现保费收入353.2亿元，同比增长5.5倍，其中，中小寿险公司占据互联网人身保险保费收入排名前十名中的9个席位，以290亿元的保费占据82%的互联网人身保险市场份额。 “人身保险互联网市场开辟了中小寿险公司发展的新机遇，中小寿险公司将借此来突破传统渠道的瓶颈制约，借助理财型产品实现保费规模的跨越式发展。”中国保险行业协会秘书长刘琦表示。 业内人士同样认为，与老的大型保险公司相比，近年来新成立的小公司在传统代理人渠道显然难有优势，只能大力发展银行或互联网渠道，并且都有着类似“规模先行，结构跟进”这样的发展战略。“不过值得注意的是，互联网保险的重点发展方向应在于简单的产品如车险、万能险及场景类产品如旅游相关险种等。对于营业网点有限的小保险公司而言，在互联网上的营销险种有限，并且均不是能显著贡献保费收入的险种，行业格局短期难有重大改变。” 同时，线下仍然是互联网保险的重要一环。“互联网的虚拟环境无法提供线下才能发生的保险购买场景，网站提供的模式化的购买建议也难以满足多样化的产品需求和各种疑问。”专家表示，单纯的互联网渠道目前仍然很脆弱，拥有良好传统渠道的保险公司倒是可以通过互联网渠道实现盈利上的锦上添花。 发展现代保险服务 走差异化模式 根据《中小寿险公司发展研究报告》，我国中小寿险公司目前在发展中仍然存在不少的问题。比如品牌认知度不高，专业人才匮乏；机构数量不足，业务发展受限；个险渠道发展举步维艰，业务结构待优化；资金运用渠道窄，收益提升受限；负债久期短，资产负债匹配存在错位现象等。“新国十条把发展现代保险服务业放在经济社会整体的布局中统筹考虑，赋予保险业更大的历史使命。那么在寿险公司中占比近九成的中小寿险公司的发展必须重视，并予以支持、引导。”华夏人寿保险股份有限公司战略发展部总经理梁树春认为。 据刘琦透露，中国保险行业协会正在积极筹备成立行业中小寿险公司联席会，并将通过定期的联席会议制度，搭建中小寿险公司与监管部门及社会各界的沟通交流平台，进一步丰富和提升中保协服务中小会员公司发展的工作方式与手段。 “在发展整体向好的同时，中小寿险公司将逐步形成差异化的发展模式，根据其股东背景及股东诉求，形成价值成长型、以集团化发展为目标、规模主导型等多种不同的发展模式。”梁树春表示。 中小寿险公司搭乘互联网的快车，使得他们提前进入了整体盈利周期，市场份额占比也超过30%，“三分天下有其一”，但是中小寿险在数量上的优势仍旧没有发挥出来，成立中小寿险公司联席会，探索新的发展模式，整合中小寿险公司资源，将会促使中小寿险公司发挥更大的优势。

企业主现身说法 小微企业比5年前更难贷到款

融资难、融资贵的问题，多年来一直困扰许多实体企业。在我国经济发展增速放缓，实体企业更需低成本融资的当下，这一问题格外受到关注。日前，记者采访的深圳一家小微企业老总发现，对比5年前300万银行信贷两周获批，如今的融资境况更为惨淡，银行贷款排队等，“能不能批，心中没谱”。 窦华(化名)是深圳和氏璧科技有限公司的老总，第九届中国(深圳)国际金融博览会(以下简称“金博会”)开幕前，他接到一家股份制银行的“银企”对接会的邀请函，邀请他前往现场了解一下银行推出的信贷产品。 窦华的企业坐落在深圳华强北赛格大厦，主营电脑及其配件。公司在深圳已成立17年，目前有8家连锁店，每年营业额达到一个亿。窦华告诉记者，他的电脑经销企业最大的特点就是高价值、低利润。“所以，企业的融资成本非常重要。 2010年：300万银行信用贷款两周通过 在众多融资渠道中，窦华说，高利率的民间融资不敢涉及，互联网P2P借贷又太短期，而且风险越来越大。“最后，只能向银行贷款了。” 但银行的门槛也不低。5年前，到银行贷款需要提供房产抵押，那时他没有房产，于是大部分只能依靠自筹资金，一小部分依靠民间融资。直到2010年，部分中小银行开始把注意力转向小微企业这片蓝海。一次，他跟民生银行的一个负责人吃饭，对方了解到他是深圳电脑经销商商会秘书长，而且有融资需求，当即约他到银行面谈。很快地，300万的贷款不到两周就申请下来了。“我们只需要提供企业资质证明和流水清单，不需提供房产抵押。我们用的是信用贷款，采用联保、品牌经销商的方式，获批非常快，超出想象。” 就这样，窦华在民生银行连续贷了好几年的款，信用也保持得很好。民生银行给的利率还不错，大约10%-12%的年息，在窦华看来，这个利率比市面上很多银行的利息低，更是比民间融资动辄百分之三、四十的利率水平划算。 此后，作为深圳电脑经销商商会秘书长，窦华又把商会的会员同行介绍到民生银行，最多的时候有二十多个商会的会员在银行获得贷款。 按窦华的回忆，不只是民生银行，其实在2010年后，深圳的平安银行、招商银行、广发银行等都推出了不少专门针对小微企业的信贷产品，例如“贷贷卡”、“小贷通”、“快融通”、“中期流贷”等等，这些产品的年息大多在10%-18%之间，发放非常灵活，相当一部分银行的信贷产品不需要企业提供房产抵押。 2015年：银行贷款排队等，“能不能批，心中没谱” 时间来到2015年。窦华的这笔银行贷款很快就要到期了，但发现今年银行对小微企业的贷款普遍收紧。不仅是他，身边几个生意伙伴都在银行的贷款上碰到了难题。此前按照他们的资质，贷个200万到300万问题不大，而如今，即使像他们这样拥有良好征信记录的小微企业主，顶多也只能获批50万左右的贷款。 于是，窦华带着几线希望来到金博会现场。到发来邀请函的银行展台一看，已经有好几个人在展台那里填申请表。窦华向展台的工作人员介绍了企业的情况，对方给了他一张申请表，让他填好后交，然后等审批通知。 这让窦华觉得很惊讶。几年前，他也参加过金博会的银企对接会。“那时的银企对接会，企业和银行面对面聊，获得贷款的成功率很高。现在的银企对接会，感觉就是走个形式，能不能获批，心中没谱。” “2009、2010年那两年，银行主动来找我们贷款，现在我们求着银行也难。”对于银行态度的转变，窦华说他也理解。“经济下滑，银行坏账增加，银行出于风控考虑，要收紧对小微企业的贷款。” “一些企业因为资金链断裂而导致经营困难甚至倒闭，我们现在的目的就是解决资金链的问题，以往我们一个月平均向市场供300万左右的货，银行这一下断了粮，很多生意肯定没法做了，企业运营起来也会比原来吃力。”窦华表示，“我们希望银行在把握风控的前提下，能多推出一些灵活的贷款产品和信贷模式，以解中小企业燃眉之急。” 延伸阅读： 2015年9月16日，国务院总理李克强在主持召开的国务院常务会议提到，“落实小微企业税收优惠和清费政策，加大财政对企业贷款、担保等的支持，发展中小金融机构，降低融资成本，缓解小微企业融资难题。”针对小微企业融资难的现状，李克强特别指出，“以众筹促融资。发展实物、股权众筹和网络借贷，有效拓宽金融体系服务创业创新的新渠道新功能。”今年以来，P2P政策红利不断，对行业整体释放了积极的型号。 2015年8月，江苏省互联网金融协会秘书长、南京财经大学金融学院教授、金融研究中心首席研究员陆岷峰介绍，近2年来累计有120多亿资金通过省内P2P平台注入到小微企业当中，有力地支持了江苏小微企业的发展。其表示，P2P平台的实质是“互联网+民间借贷”的金融化，其给广大中小企业、个体工商户提供了低门槛、便捷的融资渠道，高效快速地满足了投融资者的需求。

借贷宝干爹两天吸金400亿 加码互联网金融

P2P投资人也许听说过借贷宝，这家公司的背后就是九鼎投资。九鼎擅长造势，通过资本运作，以小博大。在团贷网B轮融资、融金所重组、借贷宝撒钱另类营销背后都有这家公司的身影。就在九鼎投资11月2日晚宣布完成100亿现金定增后，同是属于九鼎系控股的优博创发布公告称，计划再融资300亿。这样密集的融资节奏，无疑将会伴随着未来更大的投资手笔。但同时，也有业内人士担心，扩容不到两年，入市资金仅以百亿计的新三板市场能受得了如此的巨大胃口吗？ 11月3日晚间，九鼎投资控股的新三板挂牌企业优博创发布公告称筹划股票定向发行事项，“将依托股东和管理团队历史积累的资产管理经验和资源，聚焦于不良资产收购和处置、债权及夹层产品投资、互联网金融和母基金等业务领域”，“尽早实现将公司打造为一家具备一流竞争能力的创新型金融服务商的目标。”公司称正在筹划定向发行股票，融资总规模计划不超过300亿元人民币，可以现金或资产等方式进行认购。该方案中并未透露拟定增的股份数量和股价，也没有透露定增资金的具体投向。 翻阅公告可知，优博创原为四川一家通讯设备制造企业，去年11月刚刚挂牌，挂牌9个月后，于今年8月发布收购报告书，被九鼎投资全资子公司——拉萨昆吾九鼎产业投资管理有限公司以5051万现金收购1262万股，拉萨昆吾九鼎持股45.95%完成控股。拉萨昆吾九鼎是另一家新三板挂牌企业——九鼎投资(全称北京同创九鼎投资管理股份有限公司)的全资子公司。换句话说，优博创是九鼎投资的孙公司，也是九鼎系在三板的另外一个资本运作平台。 今年以来，随着41亿摘牌中江集团、5051万控股优博创，九鼎系已经掌握了A股公司中江地产，三板公司九鼎投资、优博创三个资本运作平台。11月2日九鼎投资刚刚公告完成100亿现金融资，而11月3日发布的300亿巨额融资计划正是优博创被九鼎控股后的首次“伸手”。 优博创的这次融资背后有何考量？小金访问的一位接近九鼎投资的人士表示，优博创的本次融资应该是九鼎系在资本市场一连串组合拳的其中一步。“九鼎系之前已经收购了一批包括地产项目在内的不良资产，也有九信金融、借贷宝几个互联网金融平台，这次融资中提到不良资产处置、互联网金融等定位应该与上述资产的套现有关。”小金同时获悉，九鼎系下一步或将对三个资本运作平台进行资产划拨与整合，如将股权投资类资产置入A股，互联网金融和不良资产类置入优博创 ，而现有的三板公司九鼎投资有可能逐步定位为控股平台。 九鼎系的宏图大业徐徐展开，粗略一掂量，背后潜在的疑问并不少。 第一，在A股和三板上设立多个资本运作平台，是否解决了同业竞争问题？又如何处理交叉持股和关联交易问题？ 新三板公司九鼎投资目前定位为“专业投资管理机构”，目前旗下已经有保险、证券、公募基金、互联网金融等几个金融平台，并控股一家A股上市公司中江地产和一家三板企业优博创；三板公司优博创最新被定位成“具备一流竞争能力的创新型金融服务商”，而中江地产则正在置入九鼎投资旗下大部分PE业务，无疑也将成为“专业投资管理机构”。 问题来了，一家新三板“专业投资管理机构”控股一家新三板“创新金融服务商”和一家“专业投资管理机构”，如何界定三个资本运作平台之间的业务边界？像11月2日结束的这一轮定增，九鼎投资旗下的九泰基金、九州证券资管计划和西藏昆吾九鼎投资认购了24.9亿，占总融资额近四分之一。这种子公司拿管理的资金参与母公司定增的模式，合法合规吗？能为投资人创造价值吗？监管部门以现有的监管工具，该如何把握监管尺度？ 第二，类似于九鼎这样的融资力度和融资密度，孱弱的新三板市场能承受吗？ 自2013年底业九鼎投资在新三板市场披露公开转让说明书以来，共进行了三次定增，2014年两次定增合计57.87亿元。如果说前两次定增中有大量LP份额转换成投资的比例，“含金量”有限的话，5月启动、11月份完成的百亿定增则是纯粹的现金认购，两者相加，九鼎投资已经在新三板市场融资157.87亿。加上最新抛出的三百亿融资计划，九鼎系登陆资本市场以来的总融资计划已经高达457.87亿。 对照整个新三板市场数据，2014年全年新三板总融资规模不过132.09亿，2015年至10月30日止，共有1446家公司完成了将近2000次的股票发行，融资总额为813亿元，平均单次融资规模4236万元，近1000亿左右的融资计划尚在进行中。九鼎投资去年融资规模占到了全市场的40%以上，而今年400亿的融资计划无疑也在整个市场占有极高的比重。 作为第一家挂牌三板的PE机构，九鼎的举动无疑对争相挂牌的PE们有很强的示范效应，中科招商、硅谷天堂、同创伟业等一批知名PE今年以来都在新三板市场上抛出了大额的定增融资计划，九鼎系的457.87亿之后是否还会有其他PE的500亿？1000亿？据统计，至10月末市场上各类私募、公募资金子公司、券商子公司发行的新三板基金产品总额不过767.2亿。PE大佬们的过度融资是否有可能会破坏三板市场的脆弱生态？大量产业一线的中小企业是否会反过来在新三板融资过程中遭遇边缘化？ 资本大鳄进入网贷行业掘金的游戏才刚刚开始；另一边互联网金融平台将来若要发展壮大，也需要资金的支持。目前阶段借贷宝等企业在互联网金融创业方向上进行了尝试，将来行业经历监管风险、经营风险、竞争风险等等多重考验之后，潮水退去，才知道谁是裸泳的。

冲刺“最后一公里” 农村普惠金融加速发展

近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《深化农村改革综合性实施方案》，在“互联网+”时代的背景下，农村金融也迎来了新的发展机遇。业内普遍认为，互联网+将是实现农村普惠金融，解决“最后一公里”的重要方式。 一直困扰农村的金融问题随着互联网+时代的到来，或迎来破解之道。中国社科院农村发展研究所社会问题研究中心主任于建嵘认为，农村金融需要解决资金成本及信用问题。“互联网最大意义在于信息沟通透明监管，我对互联网解决中国农村金融问题抱有希望。” 互联网金融农村普惠金融 农民之殇：贷款“三重门” 有媒体调查报道，河北农民要想从当地信用社获得贷款必须具备三个硬性条件：有商业街门面房、在信用社有高于贷款的存单、有通过信用社开工资的公务员作担保人。如此高的门槛并不是个别现象，而是农村面临贷款难的普遍现状。 于建嵘表示，农村金融现状概括起来，第一是农村非法集资、诈骗问题日益突出，第二高利贷非常严重。“我们曾做过调查，16.8%的人认为需要钱，56.8%的人表示资金很紧张，而农户认为农村贷款不方便占69.6%，贷款中的高利贷也非常严重。” 农民的主要财产是土地、林地和房屋等，但是基于当前农村土地性质，土地无法在银行获得抵押贷款。这次方案提出“稳妥开展农村承包土地的经营权和农民住房财产权抵押贷款试点，创新和完善林权抵押贷款机制。”事实上，国务院去年下发《关于金融服务“三农”发展的若干意见》明确要求“创新农村抵押担保方式”，土地、林地、房屋等均列入试点抵押或扩大规模之列。但这并没有缓解农民贷款难的问题。 农民贷款难更大的问题还在于传统银行的制度安排。一名河北农村信用社人士表示，农民抵押贷款是小额，像林权和土地承包权面临评估的难题，“农民贷几万也需要贷款百万级的风控和管理人员，银行会考虑到成本问题。抵押贷款操作空间有限。” 随着互联网+时代的到来，农民贷款难渐渐打破，互联网金融P2P平台连接城乡，打破地域网点界限，让城市民居的闲散资金通过平台流向农村，这种连接实现城乡金融的通融。 目前，已有多家P2P平台布局农村金融市场，另外，阿里、京东等也已开始大力布局。与很多传统银行从农村只存不贷相比，互联网金融企业很大程度上承担了输血功能。互联网金融抓住了中国农村特点，解决农民融资难，农民需要贷款快的需求问题。 互联网金融将改变农村金融 2013年，十八届三中全会第一次把普惠金融写入党的决议。2014年国务院常务会议中，李克强总理提出缩短农村经济发展“最后一公里”需要多方支持。农村普惠金融发展迅速，农村特色养殖种植业农民开始享受到网络借贷的好处。 河南项城市官会镇公刘村张炳寅是养猪大户，今年春节猪肉价格持续下滑，老张没钱买饲料又舍不得低价卖猪，向银行贷款无门，看到翼龙贷“无抵押、无担保”广告，老张找到翼龙贷获得六万授信。后来猪肉价格触底反弹，老张把去年猪场亏损的钱全部赚了回来。 中国大多数农民不会上网，他们如何进行网络借贷?翼龙贷是通过当地加盟商的模式，在广大农村布局贷款网点，网络延伸到300多个地级市，1500多个县区，10000多个乡镇，农民不用出村口即可享受到借贷服务。 不过，对于互联网金融而言，依然离不开资产端获取、风控管理等核心问题。尤其是农业利润微薄，翼龙贷在农村的机会在哪? 翼龙贷CEO王思聪介绍，我们做的都是农村的特色种殖、养殖。“真正种粮食的农民可能还借不了这个钱。”即便定位于特色农业，翼龙贷仍面临着农民跑路、坏账率的问题。王思聪也并没有回避这一问题：翼龙贷2012年前损贷率基本是百分之八九十，2014年后损贷率降下来了。“对农民来讲，跑路是违约成本很大的，通过系统调整现在损贷率降到3%，主要是我们增加个人的担保，另外要求农民签租赁协议。我们是在不断试错和迭代中。” 据了解，翼龙贷不是作抵押贷款，而是作信用贷款。农民的借款需求在很大程度上依赖全国各地加盟商。传统的农村依然是熟人社会，加盟模式可渗透到各个村落。 目前，除了翼龙贷、宜信、希望金融等大体是类似模式，将钱送到田间地头。于建嵘认为，P2P能够解决农村融资难等问题，对中国农村金融发展会有很大的贡献，互联网金融能改变农村。 加快农村金融制度创新，“扩大农村金融服务规模和覆盖面，创新农村金融服务模式，全面提升农村金融服务水平，促进普惠金融发展。” 据网贷之家最新数据，10月底正常运营的平台已达2520家，新增上线平台150家。P2P平台发展迅速，要想谋求长期发展，加强与其他机构的合作、跨界转型等也许是P2P平台未来发展的新出路。P2P平台与农村金融合作，不仅会带动农村普惠金融的加速发展，而且会给P2P平台注入新的力量。

蚂蚁金服有意控股德邦证券 买下75%股份

在德邦证券的半年度会议上，有关负责人透露，蚂蚁金服正计划入股德邦证券。本次交易仍然需要获得监管部门的审批通过。最终的蚂蚁持股比例尚未公开，但有消息称，或将高达75%。 券商是蚂蚁金服多年来朝思暮想的对象 昨天，蚂蚁金服以一篇717字的公告，揭开其最新的资本运作：入股德邦证券，但仍待监管部门审批。 在已有的支付、小贷、理财、征信、数据五大业务板块基础上，阿里金融帝国还以参股或控股的方式，囊括了基金、保险、金融IT、民营银行等。 记者了解到，中州期货为德邦证券的全资子公司。这意味着，假如监管部门审批通过，阿里金融帝国版图，将进一步拓展到券商和期货领域。 阿里入股券商的想法由来已久。去年4月，阿里要收购长江证券的传闻就已数度传出。此外，并不广为人知的是，在长江证券之后、德邦证券之前，阿里还曾与五矿证券股东几番接洽入股事宜，但最后都不了了之。 根据证券业协会发布的2014年度证券公司经营业绩排名情况，德邦证券以84.01亿元的资产规模，排在119家券商的第76位；以10.14亿的营收排名第65位；以3.66亿的净利润排名第65位，属于小型券商。五矿证券以51.36亿的资产规模排名第83位，以3.12亿的营收排名第99位。 “德邦证券显然是最适宜的标的，马云要打入证券业，就是应该找些盘子较小的券商，操作空间大。”接近此事的知情人士对记者说，“先别说马云跟郭广昌关系匪浅，长江证券是上市券商，资产规模比较大，武汉国资委不会放的；五矿证券是央企控股，阿里进去也是比较难的。德邦不论是从资本体量还是股东磨合上，显然比较具有可行性。” 简单直接的控股过程 “传了好久了。其实德邦证券开半年度会议的时候，领导就已经说了这件事情。当时说的是，阿里掌握控股权，持股比例高到75%。郭老板(指郭广昌)退到二股东位置上。”一位不愿具名的知情人士告诉记者。 截至2014年末，德邦证券注册资本23亿元人民币，净资产33.79亿元人民币，下设中州期货、德邦基金管理、德邦星睿投资、德邦星盛资本四家子公司。五大股东分别为上海兴业投资发展有限公司、沈阳恒信国有资产经营集团有限公司、沈阳恒信资产托管有限公司、丹东市国有资产经营中心，以及抚顺市融达投资有限公司。 尽管如此，阿里要想掌握控股权，或许不会太复杂。因为上海兴业投资就持有德邦证券超过90%股份，实际控制人为复星的郭广昌。 尽管阿里和复星皆对具体持股比例等细节三缄其口，但两者的资本交融已然不少。今年2月，阿里入股德邦证券旗下德邦基金。此前，复星集团是阿里发起设立的网商银行的第二大股东，也是阿里小贷的发起股东之一。 “郭总具有大格局。他认为与其死守这个证券牌照，不如参考一下天弘基金，做大市值和规模，就算退到财务投资者的位置，也不差。”上述知情人士称。 在马云的规划里，蚂蚁金服接手后，“将积极推动德邦证券开展证券业的同业合作”。蚂蚁金服定的目标是：5年内囊括超过1000家各类型金融机构的转型升级服务。 坊间对于这桩资本联姻，出现几种论调：一是蚂蚁金服在云计算、大数据风控、场景化金融找了德邦这块试验田，为后来者形成示范效应；二是在金融交易入口的载体恒生电子被限以后，直接与券商合作绕开监管；三是在支付、理财、账户等业态竞争者越来越多的眼下，发掘互联网证券的潜力。 蚂蚁金服的经营范围早期从支付业务起步，后来拓展到货币基金、固定收益理财等产品，未来迈向股权投资市场，也是大势所趋。

京东腾讯建安全联盟 欲立互联网金融负面清单

11月4日，京东金融携手腾讯等多机构在北京宣布成立互联网金融安全联盟。据了解，该联盟针对互联网金融行业信用风险和欺诈风险进行联防联控，是目前国内首个民间发起的多业态的互联网金融安全联盟组织。 京东携手多机构成立安全联盟 金融无纸化、移动化、远程化促进了金融产业链的变革与创新，给人们的生产生活带来极大的便利。但是，各类盗取账户、套现等信用风险和欺诈风险事件层出不穷，给人们的信息财产安全带来威胁的同时，也正成为互联网金融行业发展的桎梏。 互联网金融安全联盟正是针对互联网金融行业信用风险和欺诈风险进行联防联控的联盟组织，成员包括腾讯集团、京东金融、中国支付清算协会、北京市公安局、腾讯征信、微众银行、中信银行、光大银行、浦发银行、北银消费金融、兴业消费金融、中邮消费金融、招联消费金融、光大永明人寿、益博睿等机构。联盟将建立和共享互联网金融安全的负面清单，包括欺诈中介、套现商家、违法个人等三类名单，联合全行业共同防范和打击各类互联网金融的不法行为和不法主体。旨在共同建设风险管理、研究和解决平台，共同提升产品安全策略升级、欺诈风险防控和风险事件处置的能力。 其中，京东金融是互联网金融安全联盟的主要发起单位，对互联网金融安全联盟的成功设立起到了积极作用。就此，京东金融表示，“面对日益复杂的网络欺诈威胁，京东金融绝不姑息，坚决打击。” 腾讯安全管理部总经理朱劲松表示：“希望这个联盟能够形成合力，为维护中国互联网金融安全贡献力量。” 重视风控 旨在为行业发展保驾护航 按照成立设想，互联网金融安全联盟将按照公益性和开放性的宗旨运行，通过广泛联合互联网金融行业相关机构，共同建设风险管理、研究和解决平台，共同提升产品安全策略升级、欺诈风险防控和风险事件处置的能力。 京东金融消费金融事业部总经理程建波表示，京东金融想建立两个行业性能力：一是，在技术上、模型上能对欺诈、黑产、安全识别的能力不断提升。二是，建立一个行业黑色负面清单，在互联网金融行业推动规范诚信经营。 据介绍，未来，互联网金融安全联盟将经常组织研究互联网金融行业共性风险、成员单位专项风险和解决方案;建立和完善成员单位之间专项风险失信和欺诈信息分析研究机制、风险管理业务交流机制和风险事件预警通报机制，提高成员单位风险识别和防控能力;关注和跟进行业发展趋势和相关黑色产业链研究，提出防范建议，创造和推广最佳实践等。 腾讯和京东金融表示，互联网金融安全联盟坚持开放、合作、务实、高效的原则，真诚欢迎积极致力于互联网金融行业发展的商业银行、证券保险机构、投资公司、电子商务企业等相关机构加盟，共同打造互联网金融安全管理的跨领域专业平台。 京东金融消费金融事业部风险总监程建波透露表示，风控是金融服务的重中之重，是京东金融正在构建的最核心的金融能力，是关乎京东金融未来发展的头等大事。依托京东生态平台积累的交易记录数据和信用体系，基于大数据、厚数据、动数据的风险管理体系，京东金融建立了新型金融信用模型。目前，京东金融的风控模型已经不仅可以实现直接支撑to C端的产品，还可以作为to B端的服务对外输出。 而腾讯作为拥有8亿海量用户和丰富产品线的互联网公司，在互联网安全领域一直倾注全力，经过十余年的实战历程，腾讯安全已锻炼了一支近千人的安全禁卫军，在打击盗号、欺诈、垃圾消息、黑产自动机等多个领域取得卓越战绩。在互联网快速发展的今天，除了为腾讯业务本身保驾护航外，腾讯安全团队将通过云平台，帮助更多优秀企业共同提高安全防护能力，为中国互联网的发展做出应有的贡献。 目前，该联盟的指导单位为中国支付清算协会、中国人民大学。除此之外，成立后该联盟还将会和金融监管部门、公安机关以及其他学术研究机构保持沟通，在联盟成员数量方面也会继续增加。

神奇现象：每当马云买买买 阿里股价跌跌跌

阿里的成长过程，伴随着一路疯狂的收购兼并，在互联网市场上的各个领域，都能见到这位巨头的身影。据不完全统计，今年阿里的投资总量已经是去年的三倍，10月中旬狠砸40多亿美元现金收购优酷土豆更是豪情万丈。 在马云一路买买买的背后，美国资本市场对阿里这支股票的态度却十分耐人寻味。为什么阿里帝国烧钱收购了互联网半壁江山，但股价却一路下跌呢？ 图1：数据整理自20151102期“财经郎眼” 如图1所示，近两年来，马云比他背后的女人们还能买买买： UCWEB、高德、快的、美团、苏宁、优酷土豆……我们不难看出阿里打造互联网一站式入口的野心。但是与此同时“金融大鳄”索罗斯几乎清空阿里巴巴的股票，“老虎系”基金集体减持阿里百度，摩根士丹利将阿里巴巴剔除出亚太焦点股。 仔细看一下2014-2015全年投资清单，除了O2O领域BAT三家厮杀惨烈，百度投得最多的是教育，阿里投得最多的是娱乐，而腾讯投得最多的是老本行——游戏。 现在就该说到文章刚开始的问题了，为什么阿里的股价一路下挫？百度也好不到哪里去，每次收购都伴随着股价下跌(图2)，而腾讯却一直保持相对平稳。 图2：数据整理自20151102期“财经郎眼” 除却美国市场对中概股的集体质疑和中国经济下行的压力，更深层次的原因在于美国市场对待投资收购向来谨慎保守。Das, Sen and Sengupta的论文观点深入人心：相比宣布与技术型合作伙伴的合作，宣布与市场性合作伙伴进行合作时，投资者会有更高的不确定性。GigaOm的编辑Derrick Harris也表示，阿里巴巴和百度除却各自庞大的市场和规模，它们的创新程度十分不给力，科技公司不以技术为导向却更像传统生意人。 阿里和百度把投资太多地转向了与主营业务和科技创新无关的行业，使得雾里看花的美国投资者对中国市场的疑虑又加深了一层：在中国电子商务市场规模体量巨大、传统产业赋税沉重且向线上转型缓慢、人口红利持续释放这样一片特有的温润土壤中成长，尝到甜头的阿里着眼于市场入口的抢夺，流量的垄断，也是无可厚非。 国内的媒体甚至用户也大多是一片赞誉之声。但敏锐的华尔街仍嗅到了不吉的预兆。中国减缓的GDP增速，上升的人民币汇率以及阿里逐渐减缓的GMV增速都预示着这片土壤逼近了自身的瓶颈。没有核心技术壁垒及技术创新血脉的阿里，是否能再倚仗天时地利人和与美国互联网巨头并驾齐驱？华尔街至少表明了它们的态度，它们撤掉了“赌注”。 与此形成鲜明对比的是，在美国，微软、谷歌、亚马逊三大科技巨头刚公布了第三季度财报，业绩爆棚，一天之内三家公司的市值新增了1000亿美元。这一轮上涨后，目前美国市值最大的5家科技公司总市值已经超过2万亿美元。而这三家公司的共同点就是，压缩成本，科技创新。其中技术驱动的云服务成为最赚钱业务，营收几乎都同比增长了70%。其中电商巨头亚马逊表示，终有一天，云服务的总体业务收入将超过其最核心的零售业务。而Google首席执行官也说：“世界上所有生意最终都会运行在云上。” 如果对比看阿里刚刚出炉的第三季度财报以及当天应声而涨的股价，大家也可以发现，阿里最快的增长，让华尔街最满意的答卷也恰恰是来自云服务。 从财报数字来看，收入的稳定增长、成本的控制以及云服务的高速增长，是美国互联网巨头第三季度财报业绩亮眼的主要原因，但再深入一些来看就会发现，业绩的集中爆发，与这些巨头在经营上的长远战略思考和及时有效的调整变革密不可分。 我们经常听说，美国的互联网投在了高科技，德国的互联网投在了工业化4.0，中国的互联网投在了O2O。在美国，没有什么比Google的布局更加广泛。在成立母公司Alphabet后，除了传统优势业务搜索、移动、视频外，谷歌在物联网、无人汽车、生物科学等领域的拓展也随着架构的调整而进一步浮出水面，谷歌的例子或许最好地证明了实现盈利和大力投入未来的研发两者的关系能够处理好而并不矛盾。对传统优势业务领域的深耕，根据行业变化对自身不断革新并努力开拓和探索新业务领域，是这些巨头立于长久不败之地的制胜法宝。 而阿里的做法完全相反，积极抢夺市场，大举吸纳流量，吞并入口似乎成为了近两年发展的重心。在O2O领域、电商周边、移动互联网领域、社交软件、文化传媒、物流及金融方面阿里都有所动作。如此频繁而多元化的收购行为，很难令人信服阿里是基于技术整合为目的进行收购，相反，更如传统的市场垄断行为，通过垄断流量入口建立起阿里巴巴帝国。 在中国，O2O这个被我的同事、中欧国际工商学院的许小年教授形容为“中间很2，两边都是零”的中国特有名词，其实的确是短时间内最高效率整合传统产业资源，抢占市场份额的好风口。像阿里这样市场的颠覆者可以带来“鲶鱼效应”，鲶鱼在搅动小鱼生存环境的同时，也激活了小鱼的求生能力。一个强有力的竞争者可以提升整个行业的表现。只是拂面的杨柳春风赶上资本寒冬也容易变成冻死创业者的刺骨寒风。并购，成了现阶段互联网公司的另一趋势。 线上线下规模对比 中国的互联网行业BAT大鳄进入“三国时代”，而小鱼们此时则面临着“合纵连横”的战国风云。合众弱以攻一强，抱团取暖以度过寒冬，或者事一强以攻众弱，背靠BAT大树好乘凉。无论选择了哪条路线，以资本市场为主导的联盟总是充满着不确定性，中国互联网公司想要最后获得投资者的认可，必定要走一条以科技创新为主导，不断提高自身研发能力，脚踏实地深耕用户精准营销的长远之路。其路漫漫，其心可求。阿里的未来，也许能作为一个盈利机构在中国市场的土壤上继续开花结果，但我们更期待看到的是其对宝贵资源和庞大规模的充分整合，创造出令世界为之折服的新科技。 马云手上还有另一张牌，那就是蚂蚁金服。目前蚂蚁金服依然还处在企业培育初期，在蚂蚁的成长过程中，也经历了一系列收购兼并、入股投资的动作。未来蚂蚁金服登录资本市场，将会获得投资者怎么样的评价？

互联网金融助推知产融资 面临两险四难

据国家知识产权局网站10月12日消息，国家知识产权局、财政部、人力资源和社会保障部、中华全国总工会、共青团中央日前联合制定印发了《关于进一步加强知识产权运用和保护助力创新创业的意见》(以下简称《意见》)。 根据《意见》内容，知识产权将借力“互联网+金融”，原来需要资产、土地、其他银行存款进行抵押，现在也可以投资知识产权质押。通过发展知识产权金融经济，拓宽知识产权价值实现渠道。 《意见》提出，要支持互联网知识产权金融发展，鼓励金融机构为创新创业者提供知识产权资产证券化、专利保险等新型金融产品和服务。 “互联网+战略”催生知产金融 “各种科技创新如雨后春笋般出现在大众的视野下，知识产权的变现以及如何投入运营是一些知识产权持有者所面临的首要问题。”一位手机开发行业人士如是说。 相关业内人士分析说，一方面，体小力薄的中小企业本身之资金来源及储备极其有限，资金问题有时会制约甚至决定中小企业的进退乃至生死存亡;另一方面，鉴于我国商业银行多年以来只以土地、厂房、机器设备等有形资产作为抵押物，才能发放贷款的传统贷款政策及风险选择偏好，中小企业包括高新科技企业难以获得商业银行的经营性贷款。因此，知识产权质押贷款、知识产权证券化作为知识产权金融化的两个最主要途径逐渐浮出水面。 “我国的互联网金融仅仅是刚刚起步阶段，《意见》下发的目的是希望我国知识产权金融的相关制度能够尽快出台，这是在国家相关大背景之下产生的。”北京市伟博律师事务所主任李伟民律师说。 “互联网+战略”的提出，使得互联网成为我国下一个创新的经济增长点。而金融服务在传统情况下是在线下完成的，互联网金融则是线下与线上的结合。而互联网加上金融同时与知识产权进行集合，比传统的情况更为复杂。 此外，当实体经济增长减缓时，知识产权或将成为企业的下一个增长点，我国多年来都在呼吁改变生产性质，即从中国制造走向中国创新，而知识产权创新作为新的技术增长点，可以作为改变经济结构的首要切入点。“知识产权可以证券化、可以与金融结合，同时在互联网+下，使得知识产权能够在互联网环境下最终以金融的形式体现。”李伟民说。 知产金融发展面临“两险”“四难” “知识产权作为无形资产，与有形资产也有一致性的地方，即也具有传统互联网金融同样的风险。”山东众成清泰律师事务所合伙人姜涛在接受采访时说道。例如，知识产权金融往往受到互联网技术发展的制约、受到信用体系构建不完善的制约、受到互联网金融监管不完善的制约等。 同时，知识产权与有形资产更有不同之处，除了作为财产具有价值属性之外，更多的是结合知识产权的应用来进行风险控制。如权利保护方面的风险，知识转化生产力方面的风险，知识产权融资制度和程序设置方面的不足，知识产权价值评估上的风险，等等。 对于知识产权金融所面临的风险，李伟民认为主要来源于两个方面：第一，我国目前缺少关于互联网金融明确的法律规范，同时知识产权金融发展的经验较为欠缺，知识产权的变现和处置较为困难;第二，知识产权无形性的特点造成其价值变化较大;以及对于知识产权金融的评估方面经验不足，不同的评估机构会得出不同的结论在一定程度上会导致知识产权加之评估出现不专业、不准确的风险。 李伟民进一步表示，无论如何，知识产权金融都是一个新事物、好事物，是需要鼓励和支持的事物，“不应过分强调其先进性，对于风险方面的提示也是需要公众知晓的，发展中的事物是机遇也同样是挑战，我国的法律需要能够跟上，同时也需要我们进一步地积累经验，发展中求稳。”李伟民说。 北京聚智汇富知识产权咨询管理有限公司高级经理陈凯在接受采访时表示，互联网金融能否与知识产权有效结合，取决于能否解决两“端”的问题，即互联网金融端与知识产权端。 陈凯建议，对于互联网信息技术方面的问题，可以采取建立与国际计算机网络安全标准接轨的我国互联网金融技术标准;整合资源，建立共享互联网金融数据库;加大具有自主知识产权的软硬件技术研发;对于网络信用体系方面，应推行网络身份认证和电子签名、互联网金融机构市场准入的注册登记管理、建立统一的互联网金融信用评价标准;对于互联网金融监管方面，应明确互联网金融的监督主体、出台规范互联网金融服务的相关制度。 而知识产权端有“四难”——知识产权资产评估难、知识产权价值分析难、知识产权交易流通难和知识产权资产变现难。解决的方式可以采用加快发展知识产权评估机构、健全知识产权交易市场和中介服务、设立知识产权专业机构等。 “只有当上述问题解决了，互联网金融才能与知识产权做到有效的结合。”陈凯表示。 知识产权是市场与创新之间的纽带 “发展互联网金融，建议加强对互联网知识产权金融发展创新的引导与管理，创新发展模式，而不仅仅是将传统金融业务与互联网技术相结合。”姜涛表示，应进一步完善互联网知识产权金融发展的技术和信用体系，建立与知识产权大数据结合的保险体系建设、信用管理评价体系和知识产权价值评估体系。 与此同时，应单独建立互联网知识产权金融监督和安全防范制度体系，以保障互联网知识产权金融稳定发展。引导相关中介机构对于知识产权融资方面的评估、担保、财务、保险、法律等配套服务的服务质量和服务创新。 张建纲同时认为，知识产权是市场与创新之间的纽带。知识产权制度不仅能有效保障企业的创新创业获得成功，而且能激发企业在创新创业方面的热情，是保护创新创业成果的有效支撑。另外，国家五部委联合发文支持互联网知识产权金融发展，可以发挥知识产权对创新创业活动的激励作用，在充分调动市场力量、形成创新创业知识产权激励和利益分配机制的基础上，互联网金融包含的要素便可得到合理流动和高效配置，这必将促进互联网金融的进一步壮大。 陈凯则对表示，对知识产权的持有人而言，保护知识产权就是保护创新，用好知识产权就能激励创新。无论是技术创新、思想创新还是企业管理制度创新，都需要人力、物力、财力的巨大付出，如果知识产权得不到合法保护就会使创新的积极性受到打击。 对普通的知识产权持有人而言，知识产权质押和知识产权证券化涵盖了法律、金融等多方面的知识，单就法律层面而言即涉及多个法律点，对一般人来说，要清楚明了把握其实是有难度的。而作为知识产权服务工作者，陈凯建议知识产权持有人寻求与专业的知识产权咨询机构合作，来规避法律风险。 “我们要尽快完善知识产权的评估、评价体系，而知识产权质押后的处置、转化仍然需要规范到程序。互联网知识产权很大的问题是知识产权的转化问题，知识产权只有转化好了，其价值才可能得到实现，要让知识产权发展得健康，要加大其转化的规范性。”李伟民最后表示，企业本身还要有风险防范的意识，要做到对知识产权、互联网、金融三个领域的了解，这对企业也提出了更高的要求。 国家部委发文力推知识产权金融，对知识产权“双创”是一个非常重要的信号，知识产权金融这种新兴模式如何推动知识产权事业以及更有利于企业的发展，值得期待。  

企业社会责任榜单出炉 互联网金融沦为差生

日前，《企业社会责任蓝皮书：中国企业社会责任研究报告(2015)》在京发布。《蓝皮书》指出，2015年，中国企业300强社会责任发展指数为34.4分，同比提高1.5分，整体处于起步者阶段。其中，十六个重点行业社会责任指数差距明显，电力行业得分领先，零售行业、互联网金融则表现相对较差。 笔者曾多次参加中国社科院企业社会责任研究中心主办的《企业社会责任蓝皮书》发布，2015年是该书系发布的第七本，除了国企、民企、外资企业社会责任的评价，这一次，互联网金融企业也进入报告评价视野。尽管互联网金融企业作为新兴行业代表炙手可热，但报告针对其社会责任方面的评价为“表现较差(14.2分)”，相对应的行业细分评价中，电力行业社会责任发展指数得分最高，为71.1分。 这一差距应该怎么看呢?总体来看，按照报告历年跟踪的样本数据显示，中国企业社会责任发展指数七年来是持续增长的，2009年，中国企业300强社会责任发展指数为15.2分;2012年，企业社会责任发展指数达到23.1分;2015年，面对外部环境的变化和企业自身重视程度的下降，我国企业社会责任发展指数得分持续增长，达到34.4分，同比2014年提升1.5分。这些数据表明，随着政府、媒体、协会以及企业自身对社会责任的持续关注，企业社会责任在我国不断向纵深发展，持续改进。 就个体而言，在整体数据表现持续增长的情况下，互联网金融平台作为首次进入报告评价视野，无历史数据比对。而14.2这一得分也算接近2009年最初有统计可考的整体平均水平15.2，从这个意义上说，也不是那么难看。 而参看几年的相关数据，央企和上市公司群体一直是履行社会责任方面的翘楚。央企作为共和国长子，其理应担负的责任自不必说。中石化新闻发言人吕大鹏举了典型的例子，在汶川地震发生后第一时间，中石化捐款2000万元，其后员工捐款1亿多元，企业又捐款1亿多元，一共捐款约3亿元。此外，作为上市公司，其公众性也使得这一责任不同于非挂牌企业，而且沪深交易所对挂牌上市公司披露社会责任都有相关文件规定。深圳证券交易所早在2006年专门发布《深圳证券交易所上市公司社会责任指引》，其中第五条规定，上市公司应按照本指引要求，积极履行社会责任，定期评估公司社会责任的履行情况，自愿披露公司社会责任报告。上海证券交易所2008年也曾发布《关于加强上市公司社会责任承担工作暨发布的通知》，明确表示“鼓励公司根据《证券法》、《上市公司信息披露管理办法》的相关规定，及时披露公司在承担社会责任方面的特色做法及取得的成绩”。后续沪深交易所还不断完善这方面的规定，因而上市公司群体在履行社会责任方面一直走在前列。 而互联网金融企业作为新经济代表，虽然规模数量不断增大，但是囿于新经济业态处于发展初期，更需要包容与扶持，行业相关管理规范稍显滞后，在这种情况下，以央企、上市公司履行社会责任的标准要求互联网金融企业，未免有些苛责。而且，一些比较成熟的互联网金融企业在履行社会责任的方向上已经开始很好的尝试。 资料补充： 《企业社会责任蓝皮书》持续对中国国企100强、民企100强、外企100强及电力行业、银行业、互联网行业等16个重点行业进行系统跟踪研究，深入分析中国企业社会责任发展的阶段性特征。其中，外企100强社会责任发展指数平均得分为26.1分，地区间存在较大差异，东亚地区的企业远好于欧美地区的企业。

“宝宝”们元气大伤 30只产品收益跌破3%

据统计数据显示，截止至11月1日，互联网宝宝的平均7日年化收益率又有大跌幅，其中收益率在3%以下的宝宝有30只。 在经历了6次降息和5次降准之后，曾经大热的互联网“宝宝”类理财产品风光不再，投资者纷纷转向其他的理财渠道，寻求跨界转型成为“宝宝”们未来发展的新趋势。 双降致“宝宝”元气大伤，多款收益低于3% “之前工作比较忙没有注意，今天打开余额宝看了看，最新收益率已经跌破3%了，万份收益只有0.76元。跟前面6%的时候，已经缩水了一多半了。”11月2日，成都市民贾先生向记者感叹道。 据相关统计数据显示，至11月1日，67只互联网宝宝的平均7日年化收益率为3.17%。其中，收益率在3%以下的宝宝有30只，现金增利宝垫底，收益率仅为1.93%。 作为互联网宝风潮的开创者，2014年1月，上线半年的余额宝收益率曾创下6.763%的历史最高纪录。然而，随着本轮降息周期的开启，余额宝收益也一路走低。截止11月1日，余额宝7日年化收益率已降至2.887%，创出新的历史低点。 余额宝的情况不是个例。实际上，伴随市场利率走低，货币基金辉煌早已不在。10月23日，可统计业绩的441只(A、B类分开计算)货币基金中，236只的7日年化收益率低于3%，26只低于2%，7只产品的7日年化收益率甚至不到1%。 10月24日，央行宣布再度降息降准，市场利率进一步下行，给本已处于低谷的货币基金收益再度施压。数据显示，10月23日-10月29日，80只互联网宝宝(对接68只货币基金)的平均七日年化收益率为3.09%，平均收益率由涨转跌，较上周下跌0.01个百分点。其中，平均收益排在前十名的宝宝收益无一超过4%。 记者梳理发现，至11月1日，67只互联网宝宝的平均7日年化收益率为3.17%。其中，收益率在3%以下的宝宝有30只，现金增利宝垫底，收益率仅为1.93%。知名宝宝中，除余额宝迎来9连跌外，挂钩国金金腾通货币的佣金宝7日年化收益率为5.00%，每万份收益为2.90元;挂钩嘉实活钱包的京东小金库、挂钩华夏现金增利(003003,基金吧)的百度百赚、挂钩广发天天红的微信理财通和苏宁零钱宝7日年化收益率则分别为3.428%、3.30%、3.25%。 此外，基金系宝宝与银行系宝宝中，除挂钩嘉实薪金宝的中信银行(601998,股吧)薪金宝每万份收益为2.15元，其余的易方达E钱包、嘉实活期乐、工银现金快线、广发慧存钱、平安银行(000001,股吧)平安盈每万份收益均在0.77-0.89元之间。 在市场分析人士看来，双降对货币基金的影响相对长期，由于年底存在银行业绩的季节性因素，“宝宝”收益率目前乃至年底前的下跌幅度不会太大，但未来走势或进入下跌通道。 收益虽然下降，规模缩水程度趋缓 到2015年一季度末，“宝宝”规模再降1478.13亿元，至13603.34亿元，降幅达到9.8%。有银行理财人士指出，宝宝类理财产品规模增减受到收益率减少影响。 数据显示，2014年前三季度，互联网宝宝规模呈上升趋势，规模为15638.93亿元，达到历史最高峰。到2015年一季度末，规模再降1478.13亿元，至13603.34亿元，降幅达到9.8%。有银行理财人士指出，宝宝类理财产品规模增减固然受到收益率减少影响，而另一方面，2014年第四季度，A股行情暴涨，宝粉移情撤资入股则是更为主要的原因。“现在在银行存钱等于钱袋躺着缩水，虽然余额宝这些互联网宝宝收益一直在下跌，但比较银行一年定存利率最高才2%，还是高一些。”在采访中，不少投资者都表示了无奈，在当前缺乏更多好的投资渠道下，他们几乎都想记者表示，互联网宝宝几乎已经成为存放“散碎银子”的最佳选择。 此外，以余额宝为例，由于依托于支付宝平台扩展生活场景和消费功能，其受股票市场的冲击并非颠覆性。根据季报数据，作为中国规模最大的货币基金，今年一季度，其规模逆势增长1327.88亿元，至7117.24亿元，环比增幅达23%。二季度规模虽萎缩13.74%，依旧有6133.81亿元。最新的统计数据显示，其规模为6039.48亿元。 寻求跨界转型，成互联网宝宝未来发展新趋势 虽然收益在持续下降，但是“宝宝”们的规模却未出现过度缩水。针对这种情况，不少投资者表示，因为当前缺乏更多好的投资渠道，在流动性占据优势的“宝宝”，主要发展成为银行存款的替代品。 银行业内人士也指出，银行客户基础庞大，部分储户将存款中的资金转向收益更高、流动性更强的互联网宝宝类产品。其中银行系宝宝流动性更高，大部分在赎回时间、赎回限额方面都要优于第三方支付系宝宝，因此优势更明显。 为了迎合市场，互联网宝宝也在积极进行跨界等尝试。6月11日，由嘉实基金(博客,微博)、国寿养老和腾讯理财通三方跨界推出的国内首款类货币保险理财产品“国寿嘉年”正式上线。 “宝宝们”未来的收益率会反弹吗?跨界整合是否对互联网宝宝都有效果?分析人士称，目前银行的资金面没有紧张的情况出现，货币政策相对宽松，从这个角度讲，它们的收益率短期内难有起色。

银行迎利润“零”时代 基层员工排队辞职？

近一段时间，上市银行“董监高”(董事、监事和高级管理人员)辞任的消息频频在财经新闻中“抢头条”，互联网金融公司也成了银行高管乐意选择的“下一落脚点”。与此同时，有媒体报道称，辞职潮也在银行业的基层蔓延。 “一年前就想着辞职。不良率上升了，我们的工资也下降了，扣完五险一金工资不到3000元。”一位国有银行员工魏武辉(化名)苦笑道。 不良率持续攀升让商业银行在这个冬天的日子并不好过，而银行基层员工由于高薪光环褪去，辞职率大幅攀升。根据16家上市银行最新披露的三季报数据显示，我国商业银行的三季度不良率再次出现一定程度的上升，国有银行不良率升至2%以上。受此影响，银行净利润增速大幅下滑，四大行的三季度净利润降至“零”时代。随着经济形势尚未明确，不良率何时企稳还是未知数。 坊间消息：基层员工“排队辞职” 魏武辉两年前毕业即进入位于一线城市的某国有银行工作。在他看来，当时这份工作收入稳定还有各种补贴待遇。然而，仅仅过了不到一年，魏武辉开始懊恼，最终选择了辞职。“辞职原因很简单，银行现在一方面面临新兴金融业态的冲击，另一方面由于自身受制于不良率的影响，净利润遭遇下滑。银行现在只能把员工的工资降低来补贴利润，以前很多好的福利和待遇现在都消失不见了。” 魏武辉说道。 同样想着辞职的还有位于另一家国有银行工作的员工韩笑(化名)。“现在银行不良率增加了很多，每天都需要打电话去催收，跟客户讲不良贷款的事情，此外，老员工则一直在整理不良贷款的事情，其他的活都要我们新来的员工做，很累。”韩笑称。 日前也有消息称，一家在一线城市的国有银行基层员工正在排着队辞职，因为银行内部人手不够，所以大多数辞职没有被审批。“个别国有银行为了不允许员工辞职采取辞职罚款的措施。”魏武辉告诉北京商报记者。 对此，一位在某股份制商业银行工作多年的资深人士表示，微观层面的信息只能代表个人，不能代表整个宏观层面。该资深人士表示，银行不良率升高确实会对利率造成一定影响，因为不良贷款坏账增加要靠银行留存的利润进行拨备核销。但是具体来看，银行里面也是有很多岗位的，并且银行的收入结构基本是两块，一块是月薪，另一块是年终奖。年终奖可能会带来一定的浮动，月薪则是按合同来的。信贷员和客户经理的各项福利和待遇或许会据此受到影响，他们的辞职也不容易受到审批。 而在中国社科院金融所银行研究室主任曾刚看来，这个说法没有定论。曾刚表示，银行不良率上升确实会影响到银行的利润和业绩;而且对于个别不良率上升较快的银行，很多基层员工今年的绩效甚至都会大打折扣。 数据显示：15家上市银行不良率上升 事实上，坊间之所以有关于银行员工排着队辞职的传言，很大程度上是因为近年来银行不良贷款余额飙升，不良贷款率激增。北京商报记者统计三季报数据显示，截至三季度末，在16家上市银行中，农行不良率最高，为2.02%，也是惟一一家不良率攀升至2%以上的上市商业银行。其余上市股份制银行不良率在1.3%-1.6%之间，其中，招行、兴业银行不良率超过1.5%，具体来看，招行不良率为1.6%，兴业银行不良率为1.57%。上市城商行不良率相对国有大行以及股份制银行处于较低水平，且目前不良率仍处于1%以下，其中，南京银行不良率为1.95%;北京银行不良率为0.94%;宁波银行不良率为0.88%。 除宁波银行外，其余15家上市银行截至三季度的不良率较2014年末均出现一定幅度的上升，其中，招行、农行、兴业银行不良率上升幅度较大，招行三季度不良率较去年末上升了0.49个百分点;农行不良率较去年末上升了0.48个百分点;兴业银行不良率较去年末上升了0.47个百分点。 对此，中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军认为，当前我国商业银行的不良率平均来讲还是不高的，但2%是一个比较重要的分水岭。在他看来，银行不良率在2%以下都属于比较健康的状况，除了个别银行，当前商业银行总体的资产质量还是处于健康的状况。如果个别银行不良率偏高且超过2%，则需要及时采取完善的风控措施。 不良率2%为银行的一道生死线？ 曾刚认为，“银行能够承受的坏账水平远远超过2.5%。因为不良贷款的出现并不意味着损失，不良率和损失率是要区别开来的。不良贷款率意味着出现很多有瑕疵的贷款，但是很多有瑕疵的贷款价值回收率是很高的。一方面，很多贷款都是有抵押的，即使借出去的贷款不还银行了，并不意味着银行就会损失，银行有可能要回抵押房子，比贷款更值钱”。 一位在股份制商业银行工作多年的资深人士对此则表示，如果仅仅考虑传统的存贷业务，银行过去很长时间都是靠存贷款之间的利息差来盈利的。“比如说原来银行的息差是3，也就是说银行通过借贷100元能赚到3元钱。如果不良率高过了3%，意味着它的风险成本高过了它的毛利率，那这种情况对于银行来说绝对是危险的，也是不可持续的。目前整个银行业的平均息差水平大概在2.5%左右，此外，银行还要刨去人工成本，所以说如果银行不良率逼近2%的话就很危险了，中国的监管一度是非常谨慎的。”上述资深人士表示。 商业银行不良率开始呈上升态势，和经济形势密切相关。国家统计局此前公布了三季度GDP增长数据为6.9%，这是我国GDP时隔六年来再度破七。 在谈到当前我国商业银行近一年来不良率升高的原因，曾刚表示，根源还是在于当前经济处在一个下行的周期。 曾刚直言，当前主要商业银行还是面临着宏观层面经济周期的问题。目前整个实体经济还处于调整当中，从GDP增长速度破七来看，尽管该数据还在目标区间，但是今年GDP的增速已是近年来表现比较差的一个时间段，这其中面临的过剩产能遭遇淘汰，给银行造成相当大的压力，过剩产能可能包含银行信贷在里面，所以如果过剩产能要淘汰，相似企业要关闭，银行面对的风险就要上升。 赵锡军则认为，总体来看，商业银行不良率升高跟当前宏观经济面临的环境确实有联系。但他同时表示，这也和每个银行所做的经营管理的战略有关系，一方面，大家都要关注宏观经济形势的变化所带来的压力;另一方面，每家银行要把握好自身的发展战略，特别是加强在风险防控方面的能力。 北京大学中国金融证券研究中心副主任吕随启也表示，银行不良贷款率提高确实和当前宏观实体经济整体在下滑、企业破产率在提高、还本付息能力下降有关。 业界声音：等待企稳 辞职后的魏武辉下一步想去互联网金融公司工作，但是目前互联网公司尽管过了草莽时代，质地也还是参差不齐。而韩笑则称，虽然很想辞职，但是考虑家庭因素，还是很希望留下来，但是希望工作不要太辛苦。“希望银行的不良率能够企稳，我们这些银行基础员工的工作才能更为稳定。”韩笑直言。 不良率的企稳在一定程度上依赖于经济的企稳。为了缓解经济形势，自去年以来，央行一直采取较为宽松的货币政策，降息降准政策也成为了每个季度的“常客”。不过，在需求低迷的状态下，货币政策持续宽松对于企业的信贷刺激并不强烈，经济形势依旧严峻。 “从需求出发，我们发现企业对资金的需求并不旺盛。这意味着很多企业并不想贷款，因为不管什么样形式的融资，贷款、发债，各种各样的融资总是有成本的，如果收益不能覆盖成本，那么企业就不会去做融资以及利用融资来的钱去投资生产。”前述在股份制商业银行工作的资深人士表示。 在分析人士看来，经济形势严峻的背景下，商业银行为了稳住净利润，必须改变依靠传统利差获利的形势。 赵锡军指出，“当前我国商业银行利润快速增长已经过去了，面对新的形势，可能更多的要练好内功。尤其是宏观经济环境的变化，金融市场改革的推进诸如利率的市场化，汇率的改革这些方面会带来更大的影响。在这种情况下，商业银行应该要把握好业务拓展和风险防控的关系”。 曾刚则认为，面对升高的商业银行不良率，现在银行自己能做的很少，可以尝试继续加大拨备力度，加大资本充足的准备和对坏账的核销，尝试和资产管理公司交易以及不良资产证券化等，这在一段时间内可以起到降低不良率的效果。“但是最根本的还是我国宏观经济怎么能尽快的企稳增长，能够尽快的企稳和回升。要知道商业银行不良率提升，本身是因为经济下行导致信用风险上升。”曾刚表示。 针对近年来银行资产质量变动情况，盈灿咨询高级研究员张叶霞在《国有大行坏账攀升，P2P风控怎么破》总结分析了四点：发现一，个人经营贷款(小微贷款)资产质量持续变差;发现二，批发和零售业、制造业及采矿业是资产风险聚集行业;发现三：长江三角洲及中西部地区不良率相对较高;发现四：信用贷款不良率低于抵押贷款，保证贷款不良高企。