阿里网商银行要“下乡” 服务覆盖半个中国

日前，尤努斯带着格莱珉团队来到中国，与P2P平台合拍在线合作，进军中国农村市场。这个让农村金融再次成为大家关注的焦点。网商银行也将目光锁定在农村。 11月9日，蚂蚁金服旗下的网商银行对外宣布，面向农村农户的互联网小额贷款产品——旺农贷正式上线，为农村里的种养殖者、小微经营者提供无抵押、纯信用的小额贷款服务。实际上从9月中旬开始，旺农贷已经开始试点运行，服务范围覆盖了半个中国。而旺农贷也是网商银行首款专门面向农村市场的金融服务产品。 作为一家纯互联网银行，没有网点、没有信贷员的网商银行该如何进军农村，这个问题颇为引人关注。北京商报记者从网商银行获悉，阿里巴巴的村淘站点成为网商银行布局农村的重要渠道之一。 随着阿里巴巴村淘战略的开展，网商银行的农村布局下沉有了载体。在河北省清河县柳林村，由村淘合伙人进行推荐、网商银行线上审批并完成放款的旺农贷产品已经发放了数笔。据了解，旺农贷产品最高金额可达50万元，无抵押，无担保，纯信用贷款，期限分为6个月、12个月、24个月三档，可采取每月还息、一次性还本或等额本金还款。 截至目前，阿里巴巴已经在全国设置6000余个村淘点，其中大约有10%覆盖了旺农贷。村淘合伙人扮演了推荐人的角色。线上提交申请后，网商银行将进行审核，申请通过后在线上签订合同，并提款至借款人指定的银行卡。据了解，这一过程平均3-5天就可完成。 作为没有网点的互联网银行，村淘的渠道解决了网商银行的下沉难题。同时，村淘合伙人的收入来源于网上代购、便民服务和网上代卖等部分，而这部分由阿里巴巴支出，相当于减轻了网商银行的运营成本。 事实上，此前曾有专家对于“推荐人”的做法提出质疑，认为他们不是银行正式员工，缺少专业知识或存在道德风险。对此，网商银行相关负责人表示，村淘合伙人只是负责推荐，审批过程完全由网商银行负责。为防范道德风险，网商银行会随时关注各村淘站点客户违约情况。如发现除正常逾期以外的集中道德风险产生的不良记录，不仅会收回这一站点的旺农贷发放资格，取消合伙人资格，必要时也会联合当地政府采取必要的法律手段。 据介绍，网商银行自今年6月底开业以来，已经先后推出了流量贷、淘宝天猫贷、口碑贷等产品，分别通过CNZZ（全国最大流量统计网站）、淘宝天猫以及口碑的平台，为中小网站、淘宝天猫卖家以及线下小微餐饮商户，提供贷款、余利增值、供应链金融管理等金融服务。预计到今年年底，网商银行将为50万家小微企业提供金融服务。 背景介绍： 阿里村淘战略指的是计划未来三至五年内将投资100亿元，建立1000个县级运营中心和10万个村级服务站。这意味着给农村市场铺一张大网，铺一张电商平台、物流体系的大网，网商银行将随着这张大网下去提供金融服务解决方案，用互联网的方式“下”到农村去。

京东白条“身份”遭质疑 信用卡还款被关停

今年9月，招行关闭京东白条信用卡还款通道。随后，京东白条也遭到交通银行“封杀”。曾被指责“先上车后买票”的京东白条再次遭到质疑。 京东白条的本质是什么?京东金融自己定性为“赊购”，而商业银行认为是“信贷”。京东白条是否会将风险转嫁给银行?此次招行、交行叫停白条信用卡还款，又是否会引发其他银行跟随? 京东白条信用卡还款通道被关闭 近期，部分网友反映，自己的京东白条不能用招行信用卡和交行信用卡还款了。一位用户表示，之前一直用招行信用卡给京东白条还款，但最近突然不行了，延误了还款期限，造成很大不便。另一位使用者则表示：“先是招行，再到交行，京东白条难道被封杀了?” 对此，北京商报记者从京东金融方面获悉，上述两家银行的信用卡还款通道确实已经关闭。至于会不会恢复，该人士则没有给出回应。 招商银行给北京商报记者的回应是，京东白条是一款贷款产品，用信用卡还贷款不合规。据悉，该行是在9月初采取的措施，9月20日正式关停。 对于关闭的原因，招商银行相关人士进一步解释道，商业银行个人信用卡(不含服务“三农”的惠农信用卡)透支应当用于消费领域，不得用于生产经营、投资等非消费领域。京东白条是京东商城提供给客户的一款贷款产品，不属于信用卡消费的范畴。 而另一家商业银行人士对北京商报记者表示，京东白条作为京东金融的个人信用支付产品，为客户提供最长30天延期付款或者3-24各月分期付款两种不同消费付款方式以及一定的信用额度，产品功能与信用卡极其类似，为信贷产品。而客户在使用京东白条消费后，如选择用银行信用卡进行还款，属于“以贷还贷”行为，存在合规风险，因此自今年9月该行发现信用卡用于白条还款后与京东金融进行沟通，要求京东关闭该行信用卡用于京东白条还款业务。 不过，仍有不少银行的信用卡对京东白条“敞开怀抱”。北京商报记者测试后发现，给京东白条还款时，若使用快捷支付，工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、民生银行、广发银行、华夏银行、光大银行、邮储银行、江苏银行、杭州银行、平安银行、中信银行、上海银行、浦发银行15家银行的储蓄卡和信用卡均能付款;北京银行和南京银行仅支持信用卡还款;招商银行、交通银行、兴业银行和宁波银行则仅支持储蓄卡。而在网银还款时，也有16家银行的信用卡支持还款。 京东白条身份之争 “赊购”还是“信贷” 事实上，京东白条是早于蚂蚁花呗落地的互联网赊购产品。2014年2月，京东白条便已在京东商城内测，次月，支付宝和腾讯试图推出虚拟信用卡业务，但随即遭到央行叫停，而京东白条则顺利存活。原因在于京东白条实质上是京东的应收账款，消费产生以后，京东不垫付资金，而是计入应收账款，通过账期的管理实现用户提前消费。 相比于蚂蚁花呗完全由蚂蚁小贷出资的做法，京东白条的定性有些复杂。为了抢占市场，京东金融不断拓展白条场景，校园白条、旅游白条+、安居白条+等产品相继出现，令白条的“身份”变得模糊。京东金融内部人士曾告诉北京商报记者，在白条业务中，一部分是通过应收账款管理实现提前消费，而另一部分则是京东旗下小贷公司负责出资。 对于银行对白条“信贷”的定性，京东金融方面对北京商报记者的回应是，京东白条本质是赊购，是京东商城应收账款，属于商业信用行为，不是信贷类产品。任何创新事物的发展都不是一帆风顺的，很多情况下会遭到误解甚至排斥。 不过，这一说法并未得到研究人士的认可。第三方机构分析师刘银平对北京商报记者表示，京东白条是指京东推出的一种“先消费、后付款”的支付方式，在功能上等同于信用卡，所以如果用京东白条延迟付款后再用信用卡还款是一种“用信用还信用”的行为，这种行为确实违规，虽然还没有被监管层明令禁止，但却是游走在灰色地带。 中国人民大学重阳金融研究院客座研究员董希淼在接受北京商报记者采访时表示，虽然京东金融方面表示白条属于赊购产品，但从实际功能上来看，授信、透支、还款、分期等特征可以认定为类似贷款或信用卡之类的产品，本身就是以信用评定作为实现提前消费的门槛，因此，以信用卡还款确实存在风险。 非法套现 京东白条透支风险转嫁给银行 从发展路径来看，互联网金融一向是以快速创新、场景不断叠加为优势，京东白条业务也明显体现出这一特点，而这或许是令金融机构顾虑的原因。 除了旅游、租房等场景，京东白条还被用于众筹。目前，京东众筹平台上已有多款产品能用京东白条进行支付，例如此前上线的8H趣睡床垫，除无私支持档位外，众筹用户均可使用白条进行支付，10元以上档位可以使用白条进行分期支付，且每个众筹用户每天最多支付3笔，每笔不超过2000元。 而账期延长的方式，更是令商业银行担忧。熟悉信用卡的人都知道，当前商业银行的信用卡免息期可以达到53-56天，而京东白条可以提供30天免息，如果操作得当，两者叠加，持卡人可以有长达80余天的免息期。而北京商报记者从京东金融方面获悉，如果用户使用白条分期付款，一样可以用信用卡还款，无形之间又拉长了实际还款时间。 另一方面，白条存在的套现风险，也是银行无法监控到的。在网络搜索引擎输入“京东白条”字样，就会出现很多从事套现的平台、个人中介、商户的推广信息。为了防范风控体系，各种套现攻略也应运而生，例如在与套现中介商定好金额和费率之后，中介会给套现者一个链接，这时不要第一时间打开链接，而是根据中介提供的关键词先在京东搜索一下，点开几个链接，模拟真实购买的环节，最后再打开套现者提供的页面。 京东金融方面也承认，一些不法中介通过各种网络渠道发布消息，招罗有套现意愿的用户，声称一定能帮忙“搞出钱”，并联系提供套现业务的商家，三方隐蔽合作，试图躲过白条风控套出钱来。为了防范套现风险，京东金融建立了监测机制，联合法务部门采取法律手段加大对传播所谓京东白条套现攻略介绍网站的打击力度，已关闭多家违规网站。 分析人士表示，在商业银行坏账规模、不良率逐步攀升的现实情况下，以信用卡还白条，实质上还是将风险转嫁给银行承担。事实上，当初的虚拟信用卡在遭到监管叫停时，业内普遍公认的看法就是“互联网金融机构试水大数据授信方式，最后的信贷风险却要由银行买单”是造成监管叫停的主要原因，此后花呗的出现是以蚂蚁小贷的资金作为支撑，免去了监管的顾虑。而京东白条以信用还信用的方式，让监管担忧的事情再度发生。在董希淼看来，招行等银行的选择是以风险防范角度出发，应该被其他银行所效仿。 日前，京东白条证券化产品在深交所挂牌交易，这一项目的落地，对于互联网金融行业来说具有重要意义。

钱烧钱不能长远 互联网金融还需依托实体经济

日前，公布的“十三五”规划指出，“创新是引领发展的第一动力”、“规范发展互联网金融”等内容。作为一种金融信用新兴业态，互联网金融被特别指出来。 行业发展火热，竞争也日趋强烈，为了抢占流量，各平台争相打出注册送福利、送礼品等优惠策略，“钱烧钱”运营模式大行其道。但是业内人士表示，互联网金融要长期规范发展，服务实体经济是未来发展的主要方向。   互联网金融是实体经济信贷来源的有力补充 “建筑民工的金融需求市场是一个未被挖掘的蓝海，相比线上的颠覆式创新，将线下成熟模式线上化，更易操作、高效率。”浙江小伙刘伟斌体型偏瘦，带着眼镜，是个标准的80后。依据建筑行业的场景设计及金融服务特点，他和他的团队研发了一款针对建筑行业的APP金融产品。用刘伟斌的话说，理想是丰满的、现实是骨感的，用金融和互联网来促进行业发展并不是单纯逻辑上的探讨，在不断尝试中团队也面临不小挑战。 日前，蚂蚁金服首席战略官陈龙在“微金融50人论坛”上表示，我国经济向新常态转型，金融行业也要由传统金融向新金融过度，早先金融系统支持投资拉动型经济，现在正向支持消费型经济转变。 “作为一种金融新兴业态，拓宽推广渠道、大数据风控和移动互联技术的发展与应用，让互联网金融创新成为可能。未来与商业场景的高效结合，是互联网金融创新重要发力方向。”他说。 在刘伟斌看来，与商业场景的结合、对特定领域的专注以及本地化发展，是新产品获客的有效手段。刘伟斌介绍说，基于特定人群开发的互联网服务，例如为民工购买火车票等；其次为建筑供应链开发金融产品，降低因资金周转不顺畅而导致的纠纷；第三基于前段数据采集，建立的融资项目信用体系。 有业内人士认为，互联网金融不会像IT行业一样出现一家独大、赢者通吃局面，因为互联网金融核心是金融、是基于本地化或特定领域“小而美”的服务，而IT行业优势在流量导入和数据积累，这也是当前互联网金融O2O模式被业界看好的原因。 “在经济下行背景下，如何找到优质的融资项目，是互联网金融平台的试金石。O2O模式的出发点是基于实体经济的真实需求，提供融资项目同时规避风险。” 网贷平台邦帮堂董事长寇权以园区型P2P平台为例说道，截至2013年底，329家国家级经济开发区和高新区GDP合计达到12.9万亿元，占全国GDP比重的22.7%。但产业园区存在供给过剩、同质化竞争等现象，区内中小微企业融资难更是普遍面临的难题。 寇权认为，以产业园区为服务对象的互联网金融平台具备创新优势。他说，从投资者角度看，基于园区型O2O模式的平台对区内企业了解更充分，可筛选出较优质的借款项目。包括企业基本信息、经营状况、管理团队等；从借款企业角度看，线上平台与线下园区沟通紧密，能够缩短借款申请和审批周期、提高效率，减少中间环节降低融资成本。此外，对园区而言，通过为企业提供融资渠道能够增强吸引力，实现园区产业结构的升级。 此前，中国人民银行金融研究所课题组发布《2015中国网贷运行模式调研报告》时，该所所长姚余栋预计，十三五期间我国经济发展将产生约60亿元新增信贷需求。银行基于风控考虑，难满足全部信贷需求。而互联网金融作为金融新兴业态，可能成为支持实体经济信贷来源的有力补充。 互联网金融发展要有模式还要能盈利 “最开始，我们通过补贴低端国产智能手机的方式吸引农民工群体下载APP，人家根本看不上。我们研发了安卓系统，谁知道农民工朋友直接就问有没有apple系统，我们最开始还真没有。”刘伟斌苦笑说，纵使发掘市场痛点、进行精准营销，但是农民工群体的教育成本显然很高，知易行难。刘伟斌坦言，团队面临各式各样挑战，例如装机、绑卡、获客成本、支付、区域密度、风控、银行接口等，在获得天使投资但尚未完成A轮融资前，每个环节的验证和成本控制显得尤为重要。 如何达到线上线下的有效对接，是互联网金融行业一直思考的话题。在寇权看来，线下融资方的积极配合与线上平台尽职调查，两者缺一不可。 寇权以产业园区为例说，线上平台与线下园区紧密对接，可以增加产业园区吸引力，帮助其调整区内产业结构。园区则需要配合平台对融资企业物业、运输、三表费用等数据进行核实，对融资方做出信用评判。 前述业内人士认为，互联网金融创新不能只讲逻辑，要脚踏实地探索,有模式还要能盈利。此前，一些平台打着创新、服务小微的旗子，不乏有从事自融的现象。更有平台打起“小算盘”，希望通过IT行业市场占有率的模式寻找“接盘侠”。 “与今年上半年相比，平台融资趋冷，投资机构也从初期跑马圈地变得更加理性。互联网金融只有在细分市场寻求创新，专注于特定领域、特定人群，构建差异化优势，才能真正提升竞争力，服务实体经济。”他说。 随着互联网金融的快速发展，各行各业都在争相向互联网方向发展，然而由于监管细则尚未出台，缺乏有效的管理。互联网金融行业长期发展，还是要依托实体经济，线上线下相结合，既能带动传统实体经济的改革发展，同时也能打牢互联网金融的根基。

网络一站式私募服务：对接高利率理财产品

随着市场上货币供给持续宽松，固定收益类产品中的高利率理财产品逐渐减少；另一边，随着股票市场行情波动剧烈，投资者也很难获得稳定的收益。在这个市场上，互联网平台注解吸引到了更多的传统金融机构关注。花旗集团也曾在近日发表报告指出，在未来十年时间里，智能顾问管理下的资产有望达到5万亿美元。 在金融行业转型互联网+的这个时间点上，一些私募机构纷纷扮演起了在缓释系统性风险的角色，通过网络平台尽可能地实现超额高利率理财收益。 但私募行业市场信息极度不对称，在众多私募机构中挑选好私募对投资人而言犹如大海捞针。而同样对于在灾后重新扬帆起航的私募机构来说，也需要有能够与投资人广泛接触的平台与通道。如何选择优秀的私募类高利率理财产品，成为了投资者关心的一个痛点。 11月8日，在财富桥和拾麦资产联合主办的“中产阶级财富管理峰会暨《私募人生》首映式”上，除了50余家私募机构的60位重量嘉宾外，还有100余位理财师及20余位媒体朋友共聚一堂，畅谈私募人生，叱咤私募风云。当日活动有50多家私募机构、100余位理财师、20余位媒体以及部分券商、第三方机构及高净值客户到场参加。域秀资本合伙人陈晓栋，量金资产董事长孟诚，景林渠道总监张俊分别针对行业和市场发展与未来做出了自己的解读。 拾麦资产创始合伙人姚烈重点分享了拾麦桥筛选私募高利率理财产品的策略和方法。现场开展了别开生面的“新锐私募海选”活动，博先投资执行合伙人毛峥嵘、赤祺资产董事张祺、国时资产副总经理王苏毓、明汯投资总经理裘慧明和中域投资董事袁鸿涛5位嘉宾展示了各自的旗舰产品，发表了激情洋溢的竞选演讲。现场由上百位业内精英投票选出了最具人气的私募基金——国时资产，拾麦桥当场与其签订了产品发行合作意向书。 财富桥CEO林科和拾麦资产创始合伙人姚烈代表拾麦桥与多家私募机构现场签订了战略合作协议，包括景林、域秀、和聚、双隆、淘利、明汯、国时、耀之等私募机构，其中不乏资产管理规模超过百亿的私募如景林、和聚、双隆和耀之等。 “财富桥”是一个新兴的互联网金融平台，为理财顾问提供量身定制的理财服务，隶属于奥克巴尔科技有限公司，由北大归国金融精英林科创立，员工来自金融、互联网和咨询业的精英人员。2014年9月网站正式上线运营，目前注册用户已超8万名，月成交量突破20亿，累计为理财顾问赚取佣金25888万元，已成为众多优秀理财师的首选平台。2015年2月获国内顶级风投公司“景林”千万美元A轮融资，并于9月获启明创投B轮融资。 目前来自券商、保险、信托、第三方理财的众多优秀理财师都已加入互联网理财顾问平台的行列。财富桥的合作伙伴也已拓展到险峰华兴、民生银行、光大银行、招商银行、中国农业银行、中国工商银行等机构，更是与上百家信托、资管、阳光私募公司展开战略合作。 高利率理财收益并不容易获得，私募无论设计何种产品，最终都是希望以超额的回报。私募行业的企业愿意花费时间和精力去对接互联网，建立财富管理平台。其中的原因主要也是这些平台未来能够给这些私募带来源源不断的低成本资金。通过一种互联网+的思维，升级产业模式。

双十一还有两天 消费金融市场准备好了吗？

电商的狂欢节日双十一就要到来。今年，电商巨头不仅把营销重点集中在商品物流，也开始强调消费金融领域的发展。在互联网金融行业中，已经有多家公司把业务的重点从原来的单纯的P2P业务，转向了消费金融领域。甚至有互联网平台高管坦言，如今他所做的业务中七成以上都来自于消费金融。对普通民众来说，这意味着将来会有更多渠道获得资金享受到金融服务。 消费金融 2015年消费金融异军突起，成为众多资本竞相追逐的对象，而随着互联网与金融的日益融合，这一行业更是迎来巨大发展机遇。 根据艾瑞咨询公布的消费金融报告数据，预计到2017年，消费金融整体市场将突破千亿，三年复合增长率高达94%。 新形势下消费金融发展空间巨大，消费金融践行普惠金融的理念，重点为传统金融体系难以覆盖的群体提供获取金融服务的渠道。银监会非银部主任毛宛苑指出，“可以说消费金融正迎来全面发展的历史时机，需要市场、从业者化外生机遇为内生动力，以金融产品、服务模式、业务渠道、组织管理、风险控制的全方位升级，实现发展质量的持续提升。更好地释放消费潜力，成为拉动经济增长的助推器。” 网络消费信贷市场潜力大 消费金融是指面向各阶层消费者提供消费贷款的现代金融服务，其历史可追溯到1990年，受制于金融政策、用户习惯等，业务发展一度相当缓慢，进入2000年后发展才明显提速，已经渗透到我们生活的方方面面。 波士顿咨询公司(BCG)数据显示，截至2014年，个人消费贷款余额大约是7.7万亿元人民币，预计中国个人消费贷款余额将于2018年增长至17.5万亿元。 “未来消费金融领域是未来发展的蓝海，所以公司已经把业务的重点从原来的单纯的P2P业务，转向了消费金融领域。”一位互联网平台高管在接受采访时坦言，如今他所做的业务中七成以上都来自于消费金融。 2014年3月，银监会正式批准北银消费金融公司、捷信消费金融公司、中银消费金融公司、锦诚消费金融公司等四家时点公司运营，分别位于北京、天津、上海和成都。 数据显示，2009年消费金融公司试点工作开展以来，已陆续批设10家机构开业，另有数家机构正在筹建。截至2015年9月末，行业资产总额510多亿元，贷款余额460亿元，服务客户560余万，不良贷款率2.85%。 银监会非银部主任毛宛苑指出，与商业银行个人消费贷款相比，消费金融公司专注于提供无抵押、无担保的小额消费贷款，具有小、快、灵的业务特点。所谓小就是针对20万元以下的单笔，快就是一个小时内办结，灵就是服务方式非常灵活，是普惠金融的重要组成部分。 根据人民银行统计，2008年自2014年间，全国个人消费性贷款的余额规模从人民币3.72万亿元，增长至人民币15.36万亿元，年均复合增长率达到13%。其中，个人短期消费贷款的余额规模从2008年的0.41亿元，增长至3.25亿元。 在毛宛苑看来，消费金融公司业务定位为普通大众提供无抵押、无担保的小额消费贷款，目标客户相对银行而言，属于较低端的客户，因此平均信用风险略高于银行客户，对它的信用风险的容忍度也略高于银行，定价比银行贷款利率略高，这是经营模式的不同。 目前，中国消费信贷在信贷结构中占比仅为20%左右，而在美国，消费信贷的占比超过60%，差距悬殊，对比中国庞大的人口基数，消费信贷还有很大的上升空间。 来自艾瑞咨询的消费金融报告数据显示：2013年中国消费信贷规模达到13万亿元，2014年中国互联网消费金融产业交易规模将突破160亿元，增速超过170%。 而伴随着移动互联网场景的不断扩展，和2013年互联网金融概念的普及，消费习惯的改变，金融服务进入更多消费场景，消费金融体量持续扩大，整个互联网消费金融领域已形成了一块巨大的蓝海市场，互联网消费金融领域已然硝烟四起。 今年6月份，国务院召开常务会议，提出发展消费金融，放开市场准入，将此前在16个城市开展的消费金融公司试点扩大至全国；审批权下放到省级部门，鼓励符合条件的民间资本、国内外银行业机构和互联网企业发起设立消费金融公司。 记者注意到，近几个月来，包括工行、平安等传统金融机构，京东、阿里等互联网巨头，以及不少P2P、分期网站等互联网金融平台均宣布了发力消费金融的新战略。 大资本涌入争夺消费金融市场 今年以来，消费金融行业迎来了井喷式发展的一年。庞大的市场潜力令消费金融成为各大机构、资本的必争之地。 银行系是最早涉足消费金融的力量之一。2009年政策闸门初开，北京银行、中国银行最早成立消费金融公司。随后兴业银行、招商银行旗下永隆银行、湖北银行、徽商银行也纷纷入局，银行系力量不断扩容。 而以天猫、京东、苏宁三大电商平台为代表的电商系也均已涉足消费金融，其中苏宁已经获得消费金融牌照，京东白条和天猫花呗也在各自用户群体迅速渗透。 2014年9月，京东抢先推出了行业内第一款信用支付产品“京东白条”，正式开启了其进军消费金融之路；2015年，京东金融用每个月推出一款新产品的速度，率先完成其在消费金融领域的整体布局。 就在电商系各自布局的同期，不少P2P公司也频出新产品抢占消费金融市场。积木盒子与芝麻征信合作的“读秒”、拍拍贷等多家P2P机构已经盯准消费金融准备出击。 《2007-2014年中国P2P个人无抵押小额信贷市场发展报告》提到一个亮点：以个人消费为目的的借贷在各项借贷需求中居首位，占到业务总份额的63.72%，且正在呈现持续飞速增长的趋势。同时，P2P个人无抵押小额信贷为劳动密集型行业从业者提供借款最多，覆盖了物流贸易、餐饮服务等行业的中低收入人群。 如今，P2P平台正在寻找新的业务点，有意识的探索垂直化、专业化、精细化的形态，改变过去那种纯平台经营的模式。以拍拍贷为例，为了更有针对性地满足网购人群的消费需求，对于此特定人群开放了身份认证。在放款的审核机制、额度批准等机制上，都提供一定程度的简化和便利。此外，拍拍贷还创新地与更多机构合作，针对性地推出消费类贷款项目，例如货车贷和教育类贷款。 值得注意的是，传统金融机构也在借鉴互联网的模式重新定义消费金融。马上消费金融公司就是由阳光保险、重庆银行等几大股东，把互联网和移动互联网的模式引入消费金融领域，让用户使用消费金融实现“无面签”和最快3分钟放贷。 “随着互联网金融的飞速发展，一方面要突破同质化的挑战，一方面要应对来自互联网金融的挑战，所以，未来的竞争在于对金融服务场景的争夺。”互联网行业分析师唐铭在接受《国际金融报》记者采访时指出。 在涉足消费金融领域的一众选手们，银行系公司依托银行客户资源和扎实的风控管理，下沉业务渠道，形成自上而下的模式。 而以电商巨头为代表的互联网企业掌握了线上入口，对大数据征信和移动互联网技术的运用更彻底：一方面其拥有得天独厚的场景入口，如京东白条、淘宝花呗，消费金融无缝融合电商平台，有良好的用户体验和黏性，很容易刺激用户提前消费和选择信用分期；另一方面，电商平台拥有海量的交易数据，利用大数据风控，能较好地降低风险。 在缺少先发优势的情况下，P2P平台开展消费金融优势则在于P2P平台有充足的资金来源，融资能力较强。尤其是规模处于一线梯队的P2P平台，本身已积累较好的品牌度、人气、风控体系与交易额，积淀了一批忠实的实力投资者。与此同时，P2P系消费金融业务体量虽不如电商平台，但P2P模式本身的金融属性区别于电商平台资金在自平台内消耗，P2P业务的消费借贷属性更纯粹，资金的应用也更开放和自由。 唐铭对记者指出，消费金融“小额、分散”的特征就与互联网金融十分吻合。互联网金融下的消费借贷更纯粹，资金的应用也更开放和自由。“随着互联网金融的发展，新兴的消费金融市场的场景不断出现，以互联网为基础的消费金融能够全方位地为社会所有阶层和群体提供金融服务”。 唐铭认为，在消费场景方面，电商系优势明显，但是技术和风控上却是需要向银行系学习的地方。“发展消费金融的一个核心点就是风控。国内信用系统缺乏的前提下，坏账率居高不下，如何定价、如何选择目标客户、如何构建消费场景等等，都是要考验一个平台的综合能力。” 消费拉动经济发展 尽管与欧美发达国家相比，中国消费信贷的结构仍待完善，但不可否认的是，在当前经济增速放缓的背景下，消费将成为助推中国经济增长的重要推动力，消费金融市场蕴藏着巨大的发展潜力。 事实上，消费金融对促进全球经济增长起到了非常重要的作用。回看美国与欧洲的发展历史能够发现，自二战结束以来，消费金融不断驱动着欧洲和美国的经济发展，先是投资驱动，后是消费驱动。创新是整个经济增长的核心，而消费金融将是创新的最大驱动力，驱动中国经济的增长。 作为国内首份全面的消费金融研究报告，《中国消费信贷市场研究》指出，通过扩大消费信贷缓解流动性约束，有助于改善中国居民的消费结构，扩大消费信贷规模，刺激消费需求。 作为报告的发起者，清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵表示，中国经济在结构调整的关键时期，消费金融的发展可以有力地促进内需。目前中国的消费信贷规模与国家的经济总量存在巨大缺口，消费信贷市场会在未来保持积极增长。 随着消费金融“开闸”，并扩至全国，业内人士普遍认为，这有利于进一步释放中国的消费潜力，而向消费者提供无抵押、无担保小额信贷，规范经营、防范风险，可以使消费金融公司与商业银行错位竞争、互补发展。 银行业分析师李勇在接受本报记者采访时表示，从美国金融危机来看，消费金融是抗周期能力最强和轻资本效应最强的，正好符合银行转型的重点要求。 在李勇看来，面对经济下行压力的加大，金融监管的深化，利率市场化加快等一系列趋势，银行只有通过加快推动自身的经济转型，推动资本节约型的变化，才能培育新的业务增长点和盈利的增长带，而发展消费金融正是银行把零售金融打造为银行转型升级的重要引擎的需要。“作为最成熟的消费金融产品，信用卡产品本身在用户、风控、资金方面都占有很多优势，而体制上的改变有助于信用卡中心更加灵活和市场化，进而谋求在消费金融领域更大的发展空间。” “消费金融市场将进入高速发展期，它的出现提供了一种新的跨期消费的模式，覆盖了传统商业银行无法触及的客户群体，可以帮助消费者以更快的速度，得到更好的消费产品和服务。”中国银行消费金融公司首席财务官周钧明表示。 不过，也有业内人士提醒，尽管消费金融前景不错，但发展“互联网+消费金融”仍面临着诸多挑战。周钧明直言，金融本身是具有风险属性的，消费金融更存在信用风险、流动性风险、操作风险等多重风险，随着越来越多的机构进入这一领域，其蕴含的相关风险同样需要引起足够的重视。“互联网金融的发展需要有一个比较完善的制度规范，包括互联网信用体系的法律体系规范，只有依靠法律制度的规范和完善，才能进一步规范市场。此外，互联网金融行业的治理管理也应同步推进，只有有效的治理管理同行政监管双管齐下，才能更好地进行互联网金融的市场诚信建设，形成守法的交易环境。在互联网消费金融快速发展的情况下，促进行业的良性发展。”周钧明说。 国家发展消费金融，以消费增长拉动经济，这样的外部环境对于P2P网贷行业无疑是一个机遇。伴随着越来越多年轻化、消费观念前卫的消费者的成长，各类消费群体都可以通过网贷平台的分期业务提前享受到了服务，实现普惠金融的服务理念。

上市公司中科金财拟出资2000万加码互联网金融

上市公司北京中科金财科技股份有限公司(简称“中科金财”)11月5日晚间公告，公司拟与中国航空技术国际控股有限公司(简称“中航国际”)、中航新兴产业投资有限公司(简称“中航新兴”)、中航文创有限责任公司(简称“中航文创”)、北京成城众志投资管理合伙企业(简称“成城众志”)共同出资成立金网络(北京)电子商务有限公司，注册资金为8000万元，其中中科金财出资2000万元，占注册资本的25%。 据悉，中航国际由中国航空工业集团公司控股，中航新兴是中国中航资本控股股份有限公司的全资子公司，中航文创是中国航空工业经济技术研究院的公司化平台，成城众志是由中航商圈项目团队的核心管理人员和业务骨干发起设立的投资企业。 消息显示，金网络注册资本为人民币8000万元，其中中航国际以现金出资2500万元，占注册资本的31.25%;中航新兴以现金出资1500万元，占注册资本的18.75%;中航文创以现金出资1500万元，占注册资本的18.75%;中科金财以现金出资2000万元，占注册资本的25%;成城众志以现金出资500万元，占注册资本的6.25%。 公告称，中科金财此次与中航国际、中航新兴、中航文创、成城众志合作成立公司，将发挥公司作为国内领先的智能银行及互联网金融综合服务提供商的优势，利用合作方的金融和产业集聚能力，以金融信息服务为核心，通过互联网平台，依托中航商圈全产业链，整合内外部优质资源，共同推进以中航工业用户资源为基础的综合型电子商务平台和以企业资产证券化为依托的互联网金融平台业务的快速发展。此次对外投资有助于公司在互联网银行、资产管理、资产证券化、产业链融资、供应链融资等领域的业务开展，有利于进一步完善公司在互联网金融领域的业务布局。

阿里双十一放弃理财争夺战 京东一家独大？

每年的双十一，都会传出京东、阿里明争暗斗、擦枪走火的消息。近日，京东对外宣称，已经向国家工商总局举报了阿里巴巴扰乱电子商务市场秩序。阿里则回应称，竞争的最终解决方案是让消费者选择。 今年，因为阿里首次启动双主场战略高调进京，这场恶战更是硝烟四起。 《证券日报》记者调查发现，与往年相比，阿里和京东的战场已经不仅仅局限于电商领域，战火已经蔓延到了金融领域。对此，有业内人士表示，“双十一”已经成为全民购物节，这也成为一年中财务最容易出状况的时间节点。“有的人‘双十一’大肆透支信用卡，结果要到发了年终奖才能缓过来。‘双十一’期间，一般也会迎来一个理财的小高峰。互联网金融企业利用‘双十一’的流量红利来做促销，推出优惠力度更大、综合收益率更高的金融产品，吸引消费者出手购买短期、中期、长期产品。若购买得当，可以巧用几家电商的免息服务，让钱生钱。” 阿里牵手200余家银行 京东不同时段送福利 “双十一”能否顺利买买买，已经成支付体系共同参与的一项保障工程。 《证券日报》记者11月4日获悉，为迎接今年“双十一”，各家银行已精心准备数月，并将系统容量在去年“双十一”的基础上扩大了一倍。据悉，跟支付宝有合作的200多家银行一直是“双十一”支付保障的主力军，为迎接“双十一”，不少银行提前几个月就开始了支付容量的评估和升级，并进行高仿真的服务器压力测试。据了解，压测覆盖了用户开始购物到创建交易、访问收银台到最终完成支付的整个链路，确保包含基础设施、业务系统和银行渠道在内的整个系统可以稳定支撑“双十一”的支付洪峰。 截至目前，绝大部分银行已完成压测工作。包括国有大行、股份制银行、城商行在内的各家银行总共压测近300次，让系统容量和稳定性在“双十一”之前得到了充分技术验证。 阿里旗下蚂蚁金服首席技术官程立说，在各方共同精心准备下，今年“双十一”支付宝可以稳定支持6万笔/秒的支付，并且系统还有一定的余量。目前支付宝在技术架构上已全面过渡到云架构，实现了全分布、全冗余、高弹性、低成本的海量交易与数据处理架构，可以支持十亿笔以上的每日支付处理能力，并且具备了“异地多活”的容灾能力。 今年“双十一”，新的支付工具蚂蚁花呗将首次参与到大促中来，和余额宝一起对银行支付链路形成良好补充。 与阿里在支付快捷和通道上下功夫不同，京东在支付方面对于消费者而言比较实际——将斥资3亿元市场费用补贴用户。据悉，京东钱包与京东支付针对“双十一”的重磅活动目前已经拉开序幕。10月26日-11月9日，全场商品通过京东钱包“扫一扫”支付随机减1元-999元;11月10日-11月12日，手机配件、数码配件、时尚影音、智能设备、网络产品、IT外设、图书等重点品类单单减11元。另外，整个活动期间用户每天登陆京东钱包还可以随机领取各个品类京东券、话费优惠券、小金库体验金等福利。 除此之外，双方在客服上也在较劲。据悉，阿里重点打造的智能机器人客服也将成为大促期间的秘密武器。能自动理解上下文、回答口语化提问的智能机器人客服，效率是人工的30倍到60倍。用户在“双十一”期间如果遇到疑问，可以登录支付宝客户端点击“我的客服”寻求帮助。而京东金融方面表示，此次“双十一”，京东金融将通过微信、微博、在线、电话人工客服及智能机器人等多维度服务通道7×24小时全天候为客户提供服务。 火拼“消费贷” 阿里提额京东免息分期 阿里与京东除了在支付方面“互掐”以外，“双十一”期间，双方在预消费额度的支付服务上面，蚂蚁花呗与京东白条的火拼也十分“凶残”。 蚂蚁花呗是蚂蚁金服旗下一个配备消费额度的支付服务，京东白条也是京东旗下一个配备消费额度的支付服务。两者的作用大同小异，都是在用户开通后，可免费使用其进行消费额度购物，且可以避开银行间的交易链路，受到不少“剁手党”的热捧。 为刺激消费，解决“双十一”期间用户资金不足的问题，阿里每年“双十一”都推出各种折扣、红包吸引用户消费。而今年，刺激政策来得更加凶猛——直接给用户发消费额度。据悉，从11月3日到8日，蚂蚁花呗将给女性用户派发“双十一”消费额度，额度从200元-10000元不等，人均有5000元，用户可以在支付宝钱包的蚂蚁花呗页面里直接领取。 另一边，为了支持京东“双十一”购物节，京东金融旗下信用支付产品京东白条也放大招，仅京东白条就狂撒4亿元。整个“双十一”期间，京东白条除了会发3000万元的优惠券外，还大打免息牌。 京东白条如此力度，阿里也不甘示弱。11月5日，蚂蚁花呗再放大招，宣布针对“双十一”免息分期优惠，将联合天猫放出近100万款免息分期商品。据悉，这是阿里在“双十一”史上规模最大的一次免息分期大促。结合蚂蚁花呗“确认收货后，下月还”的特点，用户最长可以超过1年还款，且没有任何手续费。 《证券日报》记者算了一笔账，在“双十一”购买一款价值10000元的旅行产品为例，如果用信用卡分期6期，按一般银行平均约4.5%的利息来算，用户每期需还1688.6元。若使用蚂蚁花呗或是京东白条6期免息分期优惠则每月只要还1666.6元，全部算下来可以省下131元。 阿里放弃理财市场 京东打造明星产品“白拿” 《证券日报》记者发现，“双十一”期间，京东在理财方面与往年相比力度不减，但阿里却似乎选择了退出理财市场的争夺。 据本报记者了解，在理财方面，京东金融主打明星产品“白拿”，用户只需存储一定数额的定期理财，就可以免费获得三星S6手机等产品，等于将收益前置，且依然可以获得理财收益，可谓理财、消费两不耽误。 目前，“白拿”的场景化有两种方式。当用户在“白拿”看中了一款产品，一种方式是购买四个月期相应额度的定期理财，就可以免费得到该产品，到期用户将获得全部本金;另一种方式是购买一年期相应额度的定期理财，也可以免费获得该产品，到期后除了本金外，还会有额外4%的收益，综合收益率远高于银行同期存款利率。用户通过“白拿”换购商品，本期满期无损失将写入合同中，保证本金绝对安全。 除了“白拿”之外，京东金融还准备了好玩又好赚的理财产品——众投理财。“双十一”当天，通过邀请好友，且成功参与当期众投理财的用户可在其原有的收益率基础上增加0.05%-0.1%的浮动收益，此收益可累加，参与人数越多，收益越高。 本报记者注意到，京东金融准备了多款年化收益率达6%的高收益理财产品，11月2日-11月16日，京东金融还有每天一款0折基金。11月11日当天购买京东私募产品，可获得3888元现金大礼包等一系列优惠。 与京东相比，阿里却没有任何“动静”。《证券日报》记者就此采访蚂蚁金服相关人士，他表示，“理财方面，阿里今年‘双十一’期间没有活动和动作。”但据本报记者调查发现，去年阿里在“双十一”期间理财方面力度并不小。数据显示，2013年，淘宝理财、聚划算等就在“双十一”当天开售基金、保险等理财产品，当天基金理财产品的支付宝总成交额9.08亿元，还有基金公司创造了单店单日交易额过亿元纪录。但今年却没打出任何一张牌，似乎没有争夺的意思。对于记者的疑问，该负责人并没有给予回应。 虽然阿里明确不争夺理财市场，但并不意味着“双十一”期间理财领域只有京东一家独大。《证券日报》记者调查后发现，苏宁理财在“双十一”期间大打创新牌，推出单身理财产品，即单身族在寻找另一半的同时有机会赢得预期年化收益率达12.12%的理财收益。苏宁理财相关负责人表示，如今年轻人已经成为互联网理财投资主要群体，推出趣味性强的产品更有利于吸引这些用户关注。 此外，互联网金融企业也加入混战。据悉，已有80余家网贷平台参与“网贷双十一”活动，力争将双十一打造成第二个“518理财节”。

证监会发文规范券商对接互联网第三方平台

近日A股持续走强，上证指数成功站上3500点，券商板块经历了全线涨停行情。推动券商板块暴涨的原因是多方面的，其中，监管层对券商对接第三方平台等外部信息系统进行了规范，被认为是有利于证券行业完成“互联网+”升级的一个重要信号。 互联网证券第三方平台 “券商股作为A股最具人气板块，连续两天大涨吹响了第二波大反弹的号角。”南方基金首席策略分析师杨德龙乐观预期。 事实上，导致券商板块暴涨的原因是多方面的，包括十三五重申的资本市场改革蓝图、市场转好基本面改善、两融规模回升等，《21世纪经济报道》记者获悉，券商还有一大利好就是此前受影响最大的清理配资的结束。此前，由于违规配资问题，多家券商被监管层处罚。同时，监管层也对设计证券的互联网第三方平台等外部信息系统进行了规范。 《21世纪经济报道》记者独家了解到，日前中国证监会已向地方证监局与中证协等有关部门下发了券商外接互联网第三方平台的征求意见稿，要求进行反馈。 证监会下发征求意见稿 规范券商对接互联网第三方平台 《21世纪经济报道》此前报道了10月下旬地方证监局向部分券商征求了第三方平台准入意见，并于上月底将初步方案上报中国证监会。记者最新了解到，中国证监会已向地方证监局与中证协等有关部门下发了券商外接第三方平台的征求意见稿，要求进行反馈，反馈截止日期为11月10日。 一位接近监管层人士就曾向记者表示，此次是证监会牵头征求意见，中证协之前提出的外部信息系统接入细则实施可能性已不大，基本上是重新再来。 而这从文件的名称上也可窥见一斑。今年6月份，中证协发布的文件名称为《证券公司外部接入信息系统评估认证规范》。而此次证监会下发的意见稿全名为《证券期货基金机构信息系统外部接入管理暂行规定》(征求意见稿)。这意味着，除证券公司外，期货、基金等机构的外部信息接入系统也一并纳入监管体系。 事实上，对于这份规定，外界更关注的是同花顺、东方财富等互联网第三方机构是否被允许券商接入，但这一问题在规定中似乎也并未有明确答案。 “意见稿中只是规定了哪些机构可以使用，比如备案私募、券商机构等，但是并没有指出个人用户是否可以使用互联网第三方平台。”上海一位了解意见稿内容的人士告诉记者。 此前，就有券商人士向记者透露，券商与互联网第三方平台的接入规则最快将于本月公布。上海一位业内人士也表示，按照此前内部流程时间，本月至少会有进一步消息。 而作为其中关键的第三方参与者，同花顺、东方财富等第三方机构平台并未在监管层的意见征询范围内。“我们很欢迎有关部门在制定细则过程中来征询我们的意见。同花顺作为领先的互联网金融平台公司，我们愿意总结自己的发展经验，提供自己的意见和建议。”同花顺人士向《21世纪经济报道》记者表示。 是否封杀第三方平台是焦点 事实上，券商第三方平台准入的有关规定影响最大的莫过于这些第三方机构。同花顺人士向记者坦承，若互联网第三方平台完全封闭，将对公司产生重大影响。 “若完全关闭，将会给同花顺这类以互联网平台生态为商业模式发展的公司造成巨大的影响。”同花顺人士告诉记者。 该人士表示，十三五规划建议中明确提出坚持创新发展，表示要实施“互联网+”行动。在此背景下，如果有关部门还坚持完全封闭，不接纳互联网创新，将会给互联网金融行业，甚至“互联网+”给予重大信心打击。 同花顺建议，监管部门就应该充分考虑规律，让在有效的监管下，鼓励和规范券商与第三方互联网公司的合作，共同推动资本市场的良性发展。 “建议监管机构可以出台相关政策赋予第三方接入平台合法经营的权利，将第三方平台纳入监管体系，制定相关监管细则，明确准入标准和业务标准，明确券商与互联网公司合作的细则和标准，促进证券行业更好发展。”同花顺表示。 而受影响的不仅仅是第三方平台，一些中小券商或也将受到波及。部分券商并没有自己的手机APP，或自身系统体验差。上海一位中小券商人士就表示，目前多数中小券商并没有足够的资金实力、技术团队去开发、维护自己的交易系统。若第三方平台完全关闭，必将导致中小券商的客户逐步流向大券商，市场因此会失去公平的竞争环境。 对大券商来说，或十分有利。业内人士认为暂停第三方平台也是大券商进行战略布局的好时机。“大券商停掉第三方，以此发展自己的手机客户端。未来还可以在手机客户端上进行自家金融产品的销售。”上海一位业内人士表示。 “第三方平台本质上创造了一个大中小券商公平竞争的环境，有利于帮助中小券商成长，促进倒逼大券商改善服务水平，形成一个良好的平衡的券商市场格局，给投资者带来更多收益。”同花顺人士向记者表示。 最近，在德邦证券的半年度会议上，有关负责人透露，蚂蚁金服正计划入股德邦证券。本次交易仍然需要获得监管部门的审批通过。如果蚂蚁金服入主券商后，无疑会推出全新的互联网证券服务。对于这类控股式的合作，监管态度如何也尚未明朗。

利用短信通道 互联网黑产卖数据牟利百亿

日前，京东携手腾讯等多家机构在北京共同宣布成立互联网金融安全联盟。伴随着互联网产业的快速发展，暴露出的问题也越来越多，互联网金融安全成为所有金融机构迫切关心的问题。 互联网黑产产业规模高达数百亿 腾讯互联网犯罪研究中心主任、安全管理部总经理朱劲松表示，当下各类盗取账户、套现等信用风险和欺诈风险事件层出不穷，给人民的信息财产安全带来威胁的同时，也正成为互联网金融行业发展的桎梏，影响着行业的健康发展。 互联网信息安全 据了解，互联网金融安全联盟主要是针对互联网金融行业信用风险和欺诈风险进行联防联控的联盟组织。联盟旨在通过广泛联合互联网金融行业相关机构，共同建设风险管理、研究和解决平台，共同提升产品安全策略升级、欺诈风险防控和风险事件处置的能力。 朱劲松表示，从我们过去的经验判断，目前国内从事互联网黑产的人员规模巨大，产业规模涉及的金额可能有数百亿之多。对于为何互联网黑产发展规模如此巨大，他表示，主要有三个原因：一是，国内不健全的征信体系建设;二是，国内经济发展的不平衡和城乡经济的巨大差异，由于落后的四、五线城市存在大量富余年轻劳动力，而且当地就业机会不多，这种黑产收入非常高，导致从事网络黑产的人员前赴后继;三是，国家在互联网领域的政策和立法规范的不足。 单一短信通道可能会被黑产洞穿 对于什么是互联网黑产，腾讯安全管理部总监黄磊解释道，当前互联网最基本的商业模式是流量的采购提供增值服务，在基础上进行流量变现，这是任何一个互联网创新服务的基本形态，因此互联网经济竞争的内核就在于流量的获取、分发与变现。 这个基础上互联网的信息安全就成为了互联网黑产的主战场，这里汇集了大量的犯罪行为，比如说非法数据的窃取与交易，网络攻击与敲诈勒索，网络诈骗，手机木马、挂马与人海战术、打马产业等等各种战争的挑战，根据腾讯天网所统计数据显示，中国目前所从事互联网黑产的从业者超过40万，而涉嫌泄漏用户信息量已超过千万级。地下产业链发展也从个人、单体小作坊，逐步到分工精细，上下游配合的产业链。 黄磊表示，互联网金融黑产一定伴随着主流金融产品的形式出现。他解释道，随着互联网金融黑产技术门槛不再是高不可攀。“有了短信的代接平台，专业的软件设置开发团队，形成一个比较细分的庞大产业链，在这个过程中，用户很难触达商家，这对我们来说是一个非常大的挑战。 比如短信拦截码，现在短信渠道授予了更多的功能，我们把短信和手机，默认为用户最安全最直接触达用户的信息渠道，但是单一强调一个渠道功能的重要性，会带来负面危害，一旦被攻克，整个安全防线就会被击溃。目前整个互联网金融的所有黑产，在任何一个环节，在任何一种商品形态下，如果只依靠一种安全形式，一定会洞穿。在投资套现、虚拟点卡、电商机票乃至银行卡盗刷都会造成网民实实在在的损失。” 对于如何应对黑产的侵害，黄磊表示，首先，账号是任何一个产品的生命线，账号和交易安全保护，主要通过一些产品和策略的升级，对用户PC端、移动端的账号交易安全进行保护，对异常交易提醒，对异常的登录行为进行防范，对此腾讯有一套整体的产品。 个人信息流失的确屡屡发生，已经不是一两个应用领域也不是一次两次有消息披露了。互联网+时代，利用互联网快速传播的特点，用户的数据泄露将会被更多的机构或者个人利用，造成严重的损失。我们迫切需要政府相关部门以及信息安全机构，拿出详细有效的应对方案，保证用户的信息安全。

寿险公司嫁接互联网金融模式 收入直逼300亿

据媒体报道，2014年我国互联网人身保险市场保费收入达353.2亿元，而中小寿险公司在这一新市场上收入就高达290亿元，占比82%。据统计，目前我国现有专业保险公司63家，而中小企业公司就占有56家，十年前，中小公司的市场份额只有3.4%，随着中小寿险公司借力互联网，2014年占行业比重已达32%，实现了“三分天下有其一”的格局。 中小寿险公司正在成长为我国保险业服务国计民生的一支重要生力军。最新的统计数据表明，我国现有63家专业寿险公司，其中除了保费占比超行业总量70%的七大公司外，其他均为保费规模较小的寿险公司，合计保费占比接近30%。而十年前，中小寿险公司的市场份额只有3.4%。 “中小寿险公司具有天然的创新驱动力，这几年的发展也非常迅速。”业内人士表示，不过，受内外部多种因素的影响，整体而言，中小寿险公司的发展依然步履艰难，其面临的诸多问题与挑战亟待解决。 市场占比翻倍 整体进入盈利周期 以近三年的数据为例，2013年，中小寿险公司保费规模较2011年增长了1.07倍，2014年上半年接近2013年全年的水平，占行业比重为32%，已实现三分天下有其一的格局。一方面，51家中小寿险公司中，有21家在2013年实现盈利。净资产收益率整体实现正增长，与行业差距缩小。另一方面，随着保费收入的快速增长，中小寿险公司的综合成本逐年摊薄，综合费用率呈现持续下降趋势。 在盈利模式上，大多数中小寿险公司以“承保+投资”双轮驱动。其中，促使他们投资收益水平大幅提升的一个重要推力就是监管层自2012年下半年起逐步放开险资投资渠道。中国保险行业协会日前发布的《中小寿险公司发展研究报告》显示，2011年-2014年6月期间，我国中小寿险公司投资收益率逐步提高，总体高于寿险行业整体投资收益率水平。 中小寿险公司投资结构具有两个基本特征：一是以固定收益类品种为主。这一特征由险资风险厌恶的属性决定，与寿险行业整体投资特征相符。二是中小寿险公司在债权计划和其他资产的配置比例高于大型寿险公司。 保险公司如果追求更高的收益，承担的风险将会增加，所以，权益类配置一直不是保险资金的“主场”。对此，《中小寿险公司发展研究报告》建议，未来中小保险公司可以加大对另类投资的配置，提高投资能力建设；可通过组织创新和产品创新积极参与健康养老与国家重大工程、民生工程和战略性新兴产业;并积极申请或利用已经有的境外投资资格，拓展境外投资，逐步推行资产的全球化配置，降低投资风险等。 探索互联网渠道 突破发展瓶颈 与国内大型寿险公司相比，中小寿险公司更加注重探索新业务渠道，电话销售、网络销售等新兴业务渠道占有较大比重。据中国保险行业协会统计，2014年，人身保险公司互联网业务实现保费收入353.2亿元，同比增长5.5倍，其中，中小寿险公司占据互联网人身保险保费收入排名前十名中的9个席位，以290亿元的保费占据82%的互联网人身保险市场份额。 “人身保险互联网市场开辟了中小寿险公司发展的新机遇，中小寿险公司将借此来突破传统渠道的瓶颈制约，借助理财型产品实现保费规模的跨越式发展。”中国保险行业协会秘书长刘琦表示。 业内人士同样认为，与老的大型保险公司相比，近年来新成立的小公司在传统代理人渠道显然难有优势，只能大力发展银行或互联网渠道，并且都有着类似“规模先行，结构跟进”这样的发展战略。“不过值得注意的是，互联网保险的重点发展方向应在于简单的产品如车险、万能险及场景类产品如旅游相关险种等。对于营业网点有限的小保险公司而言，在互联网上的营销险种有限，并且均不是能显著贡献保费收入的险种，行业格局短期难有重大改变。” 同时，线下仍然是互联网保险的重要一环。“互联网的虚拟环境无法提供线下才能发生的保险购买场景，网站提供的模式化的购买建议也难以满足多样化的产品需求和各种疑问。”专家表示，单纯的互联网渠道目前仍然很脆弱，拥有良好传统渠道的保险公司倒是可以通过互联网渠道实现盈利上的锦上添花。 发展现代保险服务 走差异化模式 根据《中小寿险公司发展研究报告》，我国中小寿险公司目前在发展中仍然存在不少的问题。比如品牌认知度不高，专业人才匮乏；机构数量不足，业务发展受限；个险渠道发展举步维艰，业务结构待优化；资金运用渠道窄，收益提升受限；负债久期短，资产负债匹配存在错位现象等。“新国十条把发展现代保险服务业放在经济社会整体的布局中统筹考虑，赋予保险业更大的历史使命。那么在寿险公司中占比近九成的中小寿险公司的发展必须重视，并予以支持、引导。”华夏人寿保险股份有限公司战略发展部总经理梁树春认为。 据刘琦透露，中国保险行业协会正在积极筹备成立行业中小寿险公司联席会，并将通过定期的联席会议制度，搭建中小寿险公司与监管部门及社会各界的沟通交流平台，进一步丰富和提升中保协服务中小会员公司发展的工作方式与手段。 “在发展整体向好的同时，中小寿险公司将逐步形成差异化的发展模式，根据其股东背景及股东诉求，形成价值成长型、以集团化发展为目标、规模主导型等多种不同的发展模式。”梁树春表示。 中小寿险公司搭乘互联网的快车，使得他们提前进入了整体盈利周期，市场份额占比也超过30%，“三分天下有其一”，但是中小寿险在数量上的优势仍旧没有发挥出来，成立中小寿险公司联席会，探索新的发展模式，整合中小寿险公司资源，将会促使中小寿险公司发挥更大的优势。

企业主现身说法 小微企业比5年前更难贷到款

融资难、融资贵的问题，多年来一直困扰许多实体企业。在我国经济发展增速放缓，实体企业更需低成本融资的当下，这一问题格外受到关注。日前，记者采访的深圳一家小微企业老总发现，对比5年前300万银行信贷两周获批，如今的融资境况更为惨淡，银行贷款排队等，“能不能批，心中没谱”。 窦华(化名)是深圳和氏璧科技有限公司的老总，第九届中国(深圳)国际金融博览会(以下简称“金博会”)开幕前，他接到一家股份制银行的“银企”对接会的邀请函，邀请他前往现场了解一下银行推出的信贷产品。 窦华的企业坐落在深圳华强北赛格大厦，主营电脑及其配件。公司在深圳已成立17年，目前有8家连锁店，每年营业额达到一个亿。窦华告诉记者，他的电脑经销企业最大的特点就是高价值、低利润。“所以，企业的融资成本非常重要。 2010年：300万银行信用贷款两周通过 在众多融资渠道中，窦华说，高利率的民间融资不敢涉及，互联网P2P借贷又太短期，而且风险越来越大。“最后，只能向银行贷款了。” 但银行的门槛也不低。5年前，到银行贷款需要提供房产抵押，那时他没有房产，于是大部分只能依靠自筹资金，一小部分依靠民间融资。直到2010年，部分中小银行开始把注意力转向小微企业这片蓝海。一次，他跟民生银行的一个负责人吃饭，对方了解到他是深圳电脑经销商商会秘书长，而且有融资需求，当即约他到银行面谈。很快地，300万的贷款不到两周就申请下来了。“我们只需要提供企业资质证明和流水清单，不需提供房产抵押。我们用的是信用贷款，采用联保、品牌经销商的方式，获批非常快，超出想象。” 就这样，窦华在民生银行连续贷了好几年的款，信用也保持得很好。民生银行给的利率还不错，大约10%-12%的年息，在窦华看来，这个利率比市面上很多银行的利息低，更是比民间融资动辄百分之三、四十的利率水平划算。 此后，作为深圳电脑经销商商会秘书长，窦华又把商会的会员同行介绍到民生银行，最多的时候有二十多个商会的会员在银行获得贷款。 按窦华的回忆，不只是民生银行，其实在2010年后，深圳的平安银行、招商银行、广发银行等都推出了不少专门针对小微企业的信贷产品，例如“贷贷卡”、“小贷通”、“快融通”、“中期流贷”等等，这些产品的年息大多在10%-18%之间，发放非常灵活，相当一部分银行的信贷产品不需要企业提供房产抵押。 2015年：银行贷款排队等，“能不能批，心中没谱” 时间来到2015年。窦华的这笔银行贷款很快就要到期了，但发现今年银行对小微企业的贷款普遍收紧。不仅是他，身边几个生意伙伴都在银行的贷款上碰到了难题。此前按照他们的资质，贷个200万到300万问题不大，而如今，即使像他们这样拥有良好征信记录的小微企业主，顶多也只能获批50万左右的贷款。 于是，窦华带着几线希望来到金博会现场。到发来邀请函的银行展台一看，已经有好几个人在展台那里填申请表。窦华向展台的工作人员介绍了企业的情况，对方给了他一张申请表，让他填好后交，然后等审批通知。 这让窦华觉得很惊讶。几年前，他也参加过金博会的银企对接会。“那时的银企对接会，企业和银行面对面聊，获得贷款的成功率很高。现在的银企对接会，感觉就是走个形式，能不能获批，心中没谱。” “2009、2010年那两年，银行主动来找我们贷款，现在我们求着银行也难。”对于银行态度的转变，窦华说他也理解。“经济下滑，银行坏账增加，银行出于风控考虑，要收紧对小微企业的贷款。” “一些企业因为资金链断裂而导致经营困难甚至倒闭，我们现在的目的就是解决资金链的问题，以往我们一个月平均向市场供300万左右的货，银行这一下断了粮，很多生意肯定没法做了，企业运营起来也会比原来吃力。”窦华表示，“我们希望银行在把握风控的前提下，能多推出一些灵活的贷款产品和信贷模式，以解中小企业燃眉之急。” 延伸阅读： 2015年9月16日，国务院总理李克强在主持召开的国务院常务会议提到，“落实小微企业税收优惠和清费政策，加大财政对企业贷款、担保等的支持，发展中小金融机构，降低融资成本，缓解小微企业融资难题。”针对小微企业融资难的现状，李克强特别指出，“以众筹促融资。发展实物、股权众筹和网络借贷，有效拓宽金融体系服务创业创新的新渠道新功能。”今年以来，P2P政策红利不断，对行业整体释放了积极的型号。 2015年8月，江苏省互联网金融协会秘书长、南京财经大学金融学院教授、金融研究中心首席研究员陆岷峰介绍，近2年来累计有120多亿资金通过省内P2P平台注入到小微企业当中，有力地支持了江苏小微企业的发展。其表示，P2P平台的实质是“互联网+民间借贷”的金融化，其给广大中小企业、个体工商户提供了低门槛、便捷的融资渠道，高效快速地满足了投融资者的需求。

借贷宝干爹两天吸金400亿 加码互联网金融

P2P投资人也许听说过借贷宝，这家公司的背后就是九鼎投资。九鼎擅长造势，通过资本运作，以小博大。在团贷网B轮融资、融金所重组、借贷宝撒钱另类营销背后都有这家公司的身影。就在九鼎投资11月2日晚宣布完成100亿现金定增后，同是属于九鼎系控股的优博创发布公告称，计划再融资300亿。这样密集的融资节奏，无疑将会伴随着未来更大的投资手笔。但同时，也有业内人士担心，扩容不到两年，入市资金仅以百亿计的新三板市场能受得了如此的巨大胃口吗？ 11月3日晚间，九鼎投资控股的新三板挂牌企业优博创发布公告称筹划股票定向发行事项，“将依托股东和管理团队历史积累的资产管理经验和资源，聚焦于不良资产收购和处置、债权及夹层产品投资、互联网金融和母基金等业务领域”，“尽早实现将公司打造为一家具备一流竞争能力的创新型金融服务商的目标。”公司称正在筹划定向发行股票，融资总规模计划不超过300亿元人民币，可以现金或资产等方式进行认购。该方案中并未透露拟定增的股份数量和股价，也没有透露定增资金的具体投向。 翻阅公告可知，优博创原为四川一家通讯设备制造企业，去年11月刚刚挂牌，挂牌9个月后，于今年8月发布收购报告书，被九鼎投资全资子公司——拉萨昆吾九鼎产业投资管理有限公司以5051万现金收购1262万股，拉萨昆吾九鼎持股45.95%完成控股。拉萨昆吾九鼎是另一家新三板挂牌企业——九鼎投资(全称北京同创九鼎投资管理股份有限公司)的全资子公司。换句话说，优博创是九鼎投资的孙公司，也是九鼎系在三板的另外一个资本运作平台。 今年以来，随着41亿摘牌中江集团、5051万控股优博创，九鼎系已经掌握了A股公司中江地产，三板公司九鼎投资、优博创三个资本运作平台。11月2日九鼎投资刚刚公告完成100亿现金融资，而11月3日发布的300亿巨额融资计划正是优博创被九鼎控股后的首次“伸手”。 优博创的这次融资背后有何考量？小金访问的一位接近九鼎投资的人士表示，优博创的本次融资应该是九鼎系在资本市场一连串组合拳的其中一步。“九鼎系之前已经收购了一批包括地产项目在内的不良资产，也有九信金融、借贷宝几个互联网金融平台，这次融资中提到不良资产处置、互联网金融等定位应该与上述资产的套现有关。”小金同时获悉，九鼎系下一步或将对三个资本运作平台进行资产划拨与整合，如将股权投资类资产置入A股，互联网金融和不良资产类置入优博创 ，而现有的三板公司九鼎投资有可能逐步定位为控股平台。 九鼎系的宏图大业徐徐展开，粗略一掂量，背后潜在的疑问并不少。 第一，在A股和三板上设立多个资本运作平台，是否解决了同业竞争问题？又如何处理交叉持股和关联交易问题？ 新三板公司九鼎投资目前定位为“专业投资管理机构”，目前旗下已经有保险、证券、公募基金、互联网金融等几个金融平台，并控股一家A股上市公司中江地产和一家三板企业优博创；三板公司优博创最新被定位成“具备一流竞争能力的创新型金融服务商”，而中江地产则正在置入九鼎投资旗下大部分PE业务，无疑也将成为“专业投资管理机构”。 问题来了，一家新三板“专业投资管理机构”控股一家新三板“创新金融服务商”和一家“专业投资管理机构”，如何界定三个资本运作平台之间的业务边界？像11月2日结束的这一轮定增，九鼎投资旗下的九泰基金、九州证券资管计划和西藏昆吾九鼎投资认购了24.9亿，占总融资额近四分之一。这种子公司拿管理的资金参与母公司定增的模式，合法合规吗？能为投资人创造价值吗？监管部门以现有的监管工具，该如何把握监管尺度？ 第二，类似于九鼎这样的融资力度和融资密度，孱弱的新三板市场能承受吗？ 自2013年底业九鼎投资在新三板市场披露公开转让说明书以来，共进行了三次定增，2014年两次定增合计57.87亿元。如果说前两次定增中有大量LP份额转换成投资的比例，“含金量”有限的话，5月启动、11月份完成的百亿定增则是纯粹的现金认购，两者相加，九鼎投资已经在新三板市场融资157.87亿。加上最新抛出的三百亿融资计划，九鼎系登陆资本市场以来的总融资计划已经高达457.87亿。 对照整个新三板市场数据，2014年全年新三板总融资规模不过132.09亿，2015年至10月30日止，共有1446家公司完成了将近2000次的股票发行，融资总额为813亿元，平均单次融资规模4236万元，近1000亿左右的融资计划尚在进行中。九鼎投资去年融资规模占到了全市场的40%以上，而今年400亿的融资计划无疑也在整个市场占有极高的比重。 作为第一家挂牌三板的PE机构，九鼎的举动无疑对争相挂牌的PE们有很强的示范效应，中科招商、硅谷天堂、同创伟业等一批知名PE今年以来都在新三板市场上抛出了大额的定增融资计划，九鼎系的457.87亿之后是否还会有其他PE的500亿？1000亿？据统计，至10月末市场上各类私募、公募资金子公司、券商子公司发行的新三板基金产品总额不过767.2亿。PE大佬们的过度融资是否有可能会破坏三板市场的脆弱生态？大量产业一线的中小企业是否会反过来在新三板融资过程中遭遇边缘化？ 资本大鳄进入网贷行业掘金的游戏才刚刚开始；另一边互联网金融平台将来若要发展壮大，也需要资金的支持。目前阶段借贷宝等企业在互联网金融创业方向上进行了尝试，将来行业经历监管风险、经营风险、竞争风险等等多重考验之后，潮水退去，才知道谁是裸泳的。

冲刺“最后一公里” 农村普惠金融加速发展

近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《深化农村改革综合性实施方案》，在“互联网+”时代的背景下，农村金融也迎来了新的发展机遇。业内普遍认为，互联网+将是实现农村普惠金融，解决“最后一公里”的重要方式。 一直困扰农村的金融问题随着互联网+时代的到来，或迎来破解之道。中国社科院农村发展研究所社会问题研究中心主任于建嵘认为，农村金融需要解决资金成本及信用问题。“互联网最大意义在于信息沟通透明监管，我对互联网解决中国农村金融问题抱有希望。” 互联网金融农村普惠金融 农民之殇：贷款“三重门” 有媒体调查报道，河北农民要想从当地信用社获得贷款必须具备三个硬性条件：有商业街门面房、在信用社有高于贷款的存单、有通过信用社开工资的公务员作担保人。如此高的门槛并不是个别现象，而是农村面临贷款难的普遍现状。 于建嵘表示，农村金融现状概括起来，第一是农村非法集资、诈骗问题日益突出，第二高利贷非常严重。“我们曾做过调查，16.8%的人认为需要钱，56.8%的人表示资金很紧张，而农户认为农村贷款不方便占69.6%，贷款中的高利贷也非常严重。” 农民的主要财产是土地、林地和房屋等，但是基于当前农村土地性质，土地无法在银行获得抵押贷款。这次方案提出“稳妥开展农村承包土地的经营权和农民住房财产权抵押贷款试点，创新和完善林权抵押贷款机制。”事实上，国务院去年下发《关于金融服务“三农”发展的若干意见》明确要求“创新农村抵押担保方式”，土地、林地、房屋等均列入试点抵押或扩大规模之列。但这并没有缓解农民贷款难的问题。 农民贷款难更大的问题还在于传统银行的制度安排。一名河北农村信用社人士表示，农民抵押贷款是小额，像林权和土地承包权面临评估的难题，“农民贷几万也需要贷款百万级的风控和管理人员，银行会考虑到成本问题。抵押贷款操作空间有限。” 随着互联网+时代的到来，农民贷款难渐渐打破，互联网金融P2P平台连接城乡，打破地域网点界限，让城市民居的闲散资金通过平台流向农村，这种连接实现城乡金融的通融。 目前，已有多家P2P平台布局农村金融市场，另外，阿里、京东等也已开始大力布局。与很多传统银行从农村只存不贷相比，互联网金融企业很大程度上承担了输血功能。互联网金融抓住了中国农村特点，解决农民融资难，农民需要贷款快的需求问题。 互联网金融将改变农村金融 2013年，十八届三中全会第一次把普惠金融写入党的决议。2014年国务院常务会议中，李克强总理提出缩短农村经济发展“最后一公里”需要多方支持。农村普惠金融发展迅速，农村特色养殖种植业农民开始享受到网络借贷的好处。 河南项城市官会镇公刘村张炳寅是养猪大户，今年春节猪肉价格持续下滑，老张没钱买饲料又舍不得低价卖猪，向银行贷款无门，看到翼龙贷“无抵押、无担保”广告，老张找到翼龙贷获得六万授信。后来猪肉价格触底反弹，老张把去年猪场亏损的钱全部赚了回来。 中国大多数农民不会上网，他们如何进行网络借贷?翼龙贷是通过当地加盟商的模式，在广大农村布局贷款网点，网络延伸到300多个地级市，1500多个县区，10000多个乡镇，农民不用出村口即可享受到借贷服务。 不过，对于互联网金融而言，依然离不开资产端获取、风控管理等核心问题。尤其是农业利润微薄，翼龙贷在农村的机会在哪? 翼龙贷CEO王思聪介绍，我们做的都是农村的特色种殖、养殖。“真正种粮食的农民可能还借不了这个钱。”即便定位于特色农业，翼龙贷仍面临着农民跑路、坏账率的问题。王思聪也并没有回避这一问题：翼龙贷2012年前损贷率基本是百分之八九十，2014年后损贷率降下来了。“对农民来讲，跑路是违约成本很大的，通过系统调整现在损贷率降到3%，主要是我们增加个人的担保，另外要求农民签租赁协议。我们是在不断试错和迭代中。” 据了解，翼龙贷不是作抵押贷款，而是作信用贷款。农民的借款需求在很大程度上依赖全国各地加盟商。传统的农村依然是熟人社会，加盟模式可渗透到各个村落。 目前，除了翼龙贷、宜信、希望金融等大体是类似模式，将钱送到田间地头。于建嵘认为，P2P能够解决农村融资难等问题，对中国农村金融发展会有很大的贡献，互联网金融能改变农村。 加快农村金融制度创新，“扩大农村金融服务规模和覆盖面，创新农村金融服务模式，全面提升农村金融服务水平，促进普惠金融发展。” 据网贷之家最新数据，10月底正常运营的平台已达2520家，新增上线平台150家。P2P平台发展迅速，要想谋求长期发展，加强与其他机构的合作、跨界转型等也许是P2P平台未来发展的新出路。P2P平台与农村金融合作，不仅会带动农村普惠金融的加速发展，而且会给P2P平台注入新的力量。

蚂蚁金服有意控股德邦证券 买下75%股份

在德邦证券的半年度会议上，有关负责人透露，蚂蚁金服正计划入股德邦证券。本次交易仍然需要获得监管部门的审批通过。最终的蚂蚁持股比例尚未公开，但有消息称，或将高达75%。 券商是蚂蚁金服多年来朝思暮想的对象 昨天，蚂蚁金服以一篇717字的公告，揭开其最新的资本运作：入股德邦证券，但仍待监管部门审批。 在已有的支付、小贷、理财、征信、数据五大业务板块基础上，阿里金融帝国还以参股或控股的方式，囊括了基金、保险、金融IT、民营银行等。 记者了解到，中州期货为德邦证券的全资子公司。这意味着，假如监管部门审批通过，阿里金融帝国版图，将进一步拓展到券商和期货领域。 阿里入股券商的想法由来已久。去年4月，阿里要收购长江证券的传闻就已数度传出。此外，并不广为人知的是，在长江证券之后、德邦证券之前，阿里还曾与五矿证券股东几番接洽入股事宜，但最后都不了了之。 根据证券业协会发布的2014年度证券公司经营业绩排名情况，德邦证券以84.01亿元的资产规模，排在119家券商的第76位；以10.14亿的营收排名第65位；以3.66亿的净利润排名第65位，属于小型券商。五矿证券以51.36亿的资产规模排名第83位，以3.12亿的营收排名第99位。 “德邦证券显然是最适宜的标的，马云要打入证券业，就是应该找些盘子较小的券商，操作空间大。”接近此事的知情人士对记者说，“先别说马云跟郭广昌关系匪浅，长江证券是上市券商，资产规模比较大，武汉国资委不会放的；五矿证券是央企控股，阿里进去也是比较难的。德邦不论是从资本体量还是股东磨合上，显然比较具有可行性。” 简单直接的控股过程 “传了好久了。其实德邦证券开半年度会议的时候，领导就已经说了这件事情。当时说的是，阿里掌握控股权，持股比例高到75%。郭老板(指郭广昌)退到二股东位置上。”一位不愿具名的知情人士告诉记者。 截至2014年末，德邦证券注册资本23亿元人民币，净资产33.79亿元人民币，下设中州期货、德邦基金管理、德邦星睿投资、德邦星盛资本四家子公司。五大股东分别为上海兴业投资发展有限公司、沈阳恒信国有资产经营集团有限公司、沈阳恒信资产托管有限公司、丹东市国有资产经营中心，以及抚顺市融达投资有限公司。 尽管如此，阿里要想掌握控股权，或许不会太复杂。因为上海兴业投资就持有德邦证券超过90%股份，实际控制人为复星的郭广昌。 尽管阿里和复星皆对具体持股比例等细节三缄其口，但两者的资本交融已然不少。今年2月，阿里入股德邦证券旗下德邦基金。此前，复星集团是阿里发起设立的网商银行的第二大股东，也是阿里小贷的发起股东之一。 “郭总具有大格局。他认为与其死守这个证券牌照，不如参考一下天弘基金，做大市值和规模，就算退到财务投资者的位置，也不差。”上述知情人士称。 在马云的规划里，蚂蚁金服接手后，“将积极推动德邦证券开展证券业的同业合作”。蚂蚁金服定的目标是：5年内囊括超过1000家各类型金融机构的转型升级服务。 坊间对于这桩资本联姻，出现几种论调：一是蚂蚁金服在云计算、大数据风控、场景化金融找了德邦这块试验田，为后来者形成示范效应；二是在金融交易入口的载体恒生电子被限以后，直接与券商合作绕开监管；三是在支付、理财、账户等业态竞争者越来越多的眼下，发掘互联网证券的潜力。 蚂蚁金服的经营范围早期从支付业务起步，后来拓展到货币基金、固定收益理财等产品，未来迈向股权投资市场，也是大势所趋。

京东腾讯建安全联盟 欲立互联网金融负面清单

11月4日，京东金融携手腾讯等多机构在北京宣布成立互联网金融安全联盟。据了解，该联盟针对互联网金融行业信用风险和欺诈风险进行联防联控，是目前国内首个民间发起的多业态的互联网金融安全联盟组织。 京东携手多机构成立安全联盟 金融无纸化、移动化、远程化促进了金融产业链的变革与创新，给人们的生产生活带来极大的便利。但是，各类盗取账户、套现等信用风险和欺诈风险事件层出不穷，给人们的信息财产安全带来威胁的同时，也正成为互联网金融行业发展的桎梏。 互联网金融安全联盟正是针对互联网金融行业信用风险和欺诈风险进行联防联控的联盟组织，成员包括腾讯集团、京东金融、中国支付清算协会、北京市公安局、腾讯征信、微众银行、中信银行、光大银行、浦发银行、北银消费金融、兴业消费金融、中邮消费金融、招联消费金融、光大永明人寿、益博睿等机构。联盟将建立和共享互联网金融安全的负面清单，包括欺诈中介、套现商家、违法个人等三类名单，联合全行业共同防范和打击各类互联网金融的不法行为和不法主体。旨在共同建设风险管理、研究和解决平台，共同提升产品安全策略升级、欺诈风险防控和风险事件处置的能力。 其中，京东金融是互联网金融安全联盟的主要发起单位，对互联网金融安全联盟的成功设立起到了积极作用。就此，京东金融表示，“面对日益复杂的网络欺诈威胁，京东金融绝不姑息，坚决打击。” 腾讯安全管理部总经理朱劲松表示：“希望这个联盟能够形成合力，为维护中国互联网金融安全贡献力量。” 重视风控 旨在为行业发展保驾护航 按照成立设想，互联网金融安全联盟将按照公益性和开放性的宗旨运行，通过广泛联合互联网金融行业相关机构，共同建设风险管理、研究和解决平台，共同提升产品安全策略升级、欺诈风险防控和风险事件处置的能力。 京东金融消费金融事业部总经理程建波表示，京东金融想建立两个行业性能力：一是，在技术上、模型上能对欺诈、黑产、安全识别的能力不断提升。二是，建立一个行业黑色负面清单，在互联网金融行业推动规范诚信经营。 据介绍，未来，互联网金融安全联盟将经常组织研究互联网金融行业共性风险、成员单位专项风险和解决方案;建立和完善成员单位之间专项风险失信和欺诈信息分析研究机制、风险管理业务交流机制和风险事件预警通报机制，提高成员单位风险识别和防控能力;关注和跟进行业发展趋势和相关黑色产业链研究，提出防范建议，创造和推广最佳实践等。 腾讯和京东金融表示，互联网金融安全联盟坚持开放、合作、务实、高效的原则，真诚欢迎积极致力于互联网金融行业发展的商业银行、证券保险机构、投资公司、电子商务企业等相关机构加盟，共同打造互联网金融安全管理的跨领域专业平台。 京东金融消费金融事业部风险总监程建波透露表示，风控是金融服务的重中之重，是京东金融正在构建的最核心的金融能力，是关乎京东金融未来发展的头等大事。依托京东生态平台积累的交易记录数据和信用体系，基于大数据、厚数据、动数据的风险管理体系，京东金融建立了新型金融信用模型。目前，京东金融的风控模型已经不仅可以实现直接支撑to C端的产品，还可以作为to B端的服务对外输出。 而腾讯作为拥有8亿海量用户和丰富产品线的互联网公司，在互联网安全领域一直倾注全力，经过十余年的实战历程，腾讯安全已锻炼了一支近千人的安全禁卫军，在打击盗号、欺诈、垃圾消息、黑产自动机等多个领域取得卓越战绩。在互联网快速发展的今天，除了为腾讯业务本身保驾护航外，腾讯安全团队将通过云平台，帮助更多优秀企业共同提高安全防护能力，为中国互联网的发展做出应有的贡献。 目前，该联盟的指导单位为中国支付清算协会、中国人民大学。除此之外，成立后该联盟还将会和金融监管部门、公安机关以及其他学术研究机构保持沟通，在联盟成员数量方面也会继续增加。

神奇现象：每当马云买买买 阿里股价跌跌跌

阿里的成长过程，伴随着一路疯狂的收购兼并，在互联网市场上的各个领域，都能见到这位巨头的身影。据不完全统计，今年阿里的投资总量已经是去年的三倍，10月中旬狠砸40多亿美元现金收购优酷土豆更是豪情万丈。 在马云一路买买买的背后，美国资本市场对阿里这支股票的态度却十分耐人寻味。为什么阿里帝国烧钱收购了互联网半壁江山，但股价却一路下跌呢？ 图1：数据整理自20151102期“财经郎眼” 如图1所示，近两年来，马云比他背后的女人们还能买买买： UCWEB、高德、快的、美团、苏宁、优酷土豆……我们不难看出阿里打造互联网一站式入口的野心。但是与此同时“金融大鳄”索罗斯几乎清空阿里巴巴的股票，“老虎系”基金集体减持阿里百度，摩根士丹利将阿里巴巴剔除出亚太焦点股。 仔细看一下2014-2015全年投资清单，除了O2O领域BAT三家厮杀惨烈，百度投得最多的是教育，阿里投得最多的是娱乐，而腾讯投得最多的是老本行——游戏。 现在就该说到文章刚开始的问题了，为什么阿里的股价一路下挫？百度也好不到哪里去，每次收购都伴随着股价下跌(图2)，而腾讯却一直保持相对平稳。 图2：数据整理自20151102期“财经郎眼” 除却美国市场对中概股的集体质疑和中国经济下行的压力，更深层次的原因在于美国市场对待投资收购向来谨慎保守。Das, Sen and Sengupta的论文观点深入人心：相比宣布与技术型合作伙伴的合作，宣布与市场性合作伙伴进行合作时，投资者会有更高的不确定性。GigaOm的编辑Derrick Harris也表示，阿里巴巴和百度除却各自庞大的市场和规模，它们的创新程度十分不给力，科技公司不以技术为导向却更像传统生意人。 阿里和百度把投资太多地转向了与主营业务和科技创新无关的行业，使得雾里看花的美国投资者对中国市场的疑虑又加深了一层：在中国电子商务市场规模体量巨大、传统产业赋税沉重且向线上转型缓慢、人口红利持续释放这样一片特有的温润土壤中成长，尝到甜头的阿里着眼于市场入口的抢夺，流量的垄断，也是无可厚非。 国内的媒体甚至用户也大多是一片赞誉之声。但敏锐的华尔街仍嗅到了不吉的预兆。中国减缓的GDP增速，上升的人民币汇率以及阿里逐渐减缓的GMV增速都预示着这片土壤逼近了自身的瓶颈。没有核心技术壁垒及技术创新血脉的阿里，是否能再倚仗天时地利人和与美国互联网巨头并驾齐驱？华尔街至少表明了它们的态度，它们撤掉了“赌注”。 与此形成鲜明对比的是，在美国，微软、谷歌、亚马逊三大科技巨头刚公布了第三季度财报，业绩爆棚，一天之内三家公司的市值新增了1000亿美元。这一轮上涨后，目前美国市值最大的5家科技公司总市值已经超过2万亿美元。而这三家公司的共同点就是，压缩成本，科技创新。其中技术驱动的云服务成为最赚钱业务，营收几乎都同比增长了70%。其中电商巨头亚马逊表示，终有一天，云服务的总体业务收入将超过其最核心的零售业务。而Google首席执行官也说：“世界上所有生意最终都会运行在云上。” 如果对比看阿里刚刚出炉的第三季度财报以及当天应声而涨的股价，大家也可以发现，阿里最快的增长，让华尔街最满意的答卷也恰恰是来自云服务。 从财报数字来看，收入的稳定增长、成本的控制以及云服务的高速增长，是美国互联网巨头第三季度财报业绩亮眼的主要原因，但再深入一些来看就会发现，业绩的集中爆发，与这些巨头在经营上的长远战略思考和及时有效的调整变革密不可分。 我们经常听说，美国的互联网投在了高科技，德国的互联网投在了工业化4.0，中国的互联网投在了O2O。在美国，没有什么比Google的布局更加广泛。在成立母公司Alphabet后，除了传统优势业务搜索、移动、视频外，谷歌在物联网、无人汽车、生物科学等领域的拓展也随着架构的调整而进一步浮出水面，谷歌的例子或许最好地证明了实现盈利和大力投入未来的研发两者的关系能够处理好而并不矛盾。对传统优势业务领域的深耕，根据行业变化对自身不断革新并努力开拓和探索新业务领域，是这些巨头立于长久不败之地的制胜法宝。 而阿里的做法完全相反，积极抢夺市场，大举吸纳流量，吞并入口似乎成为了近两年发展的重心。在O2O领域、电商周边、移动互联网领域、社交软件、文化传媒、物流及金融方面阿里都有所动作。如此频繁而多元化的收购行为，很难令人信服阿里是基于技术整合为目的进行收购，相反，更如传统的市场垄断行为，通过垄断流量入口建立起阿里巴巴帝国。 在中国，O2O这个被我的同事、中欧国际工商学院的许小年教授形容为“中间很2，两边都是零”的中国特有名词，其实的确是短时间内最高效率整合传统产业资源，抢占市场份额的好风口。像阿里这样市场的颠覆者可以带来“鲶鱼效应”，鲶鱼在搅动小鱼生存环境的同时，也激活了小鱼的求生能力。一个强有力的竞争者可以提升整个行业的表现。只是拂面的杨柳春风赶上资本寒冬也容易变成冻死创业者的刺骨寒风。并购，成了现阶段互联网公司的另一趋势。 线上线下规模对比 中国的互联网行业BAT大鳄进入“三国时代”，而小鱼们此时则面临着“合纵连横”的战国风云。合众弱以攻一强，抱团取暖以度过寒冬，或者事一强以攻众弱，背靠BAT大树好乘凉。无论选择了哪条路线，以资本市场为主导的联盟总是充满着不确定性，中国互联网公司想要最后获得投资者的认可，必定要走一条以科技创新为主导，不断提高自身研发能力，脚踏实地深耕用户精准营销的长远之路。其路漫漫，其心可求。阿里的未来，也许能作为一个盈利机构在中国市场的土壤上继续开花结果，但我们更期待看到的是其对宝贵资源和庞大规模的充分整合，创造出令世界为之折服的新科技。 马云手上还有另一张牌，那就是蚂蚁金服。目前蚂蚁金服依然还处在企业培育初期，在蚂蚁的成长过程中，也经历了一系列收购兼并、入股投资的动作。未来蚂蚁金服登录资本市场，将会获得投资者怎么样的评价？

互联网金融助推知产融资 面临两险四难

据国家知识产权局网站10月12日消息，国家知识产权局、财政部、人力资源和社会保障部、中华全国总工会、共青团中央日前联合制定印发了《关于进一步加强知识产权运用和保护助力创新创业的意见》(以下简称《意见》)。 根据《意见》内容，知识产权将借力“互联网+金融”，原来需要资产、土地、其他银行存款进行抵押，现在也可以投资知识产权质押。通过发展知识产权金融经济，拓宽知识产权价值实现渠道。 《意见》提出，要支持互联网知识产权金融发展，鼓励金融机构为创新创业者提供知识产权资产证券化、专利保险等新型金融产品和服务。 “互联网+战略”催生知产金融 “各种科技创新如雨后春笋般出现在大众的视野下，知识产权的变现以及如何投入运营是一些知识产权持有者所面临的首要问题。”一位手机开发行业人士如是说。 相关业内人士分析说，一方面，体小力薄的中小企业本身之资金来源及储备极其有限，资金问题有时会制约甚至决定中小企业的进退乃至生死存亡;另一方面，鉴于我国商业银行多年以来只以土地、厂房、机器设备等有形资产作为抵押物，才能发放贷款的传统贷款政策及风险选择偏好，中小企业包括高新科技企业难以获得商业银行的经营性贷款。因此，知识产权质押贷款、知识产权证券化作为知识产权金融化的两个最主要途径逐渐浮出水面。 “我国的互联网金融仅仅是刚刚起步阶段，《意见》下发的目的是希望我国知识产权金融的相关制度能够尽快出台，这是在国家相关大背景之下产生的。”北京市伟博律师事务所主任李伟民律师说。 “互联网+战略”的提出，使得互联网成为我国下一个创新的经济增长点。而金融服务在传统情况下是在线下完成的，互联网金融则是线下与线上的结合。而互联网加上金融同时与知识产权进行集合，比传统的情况更为复杂。 此外，当实体经济增长减缓时，知识产权或将成为企业的下一个增长点，我国多年来都在呼吁改变生产性质，即从中国制造走向中国创新，而知识产权创新作为新的技术增长点，可以作为改变经济结构的首要切入点。“知识产权可以证券化、可以与金融结合，同时在互联网+下，使得知识产权能够在互联网环境下最终以金融的形式体现。”李伟民说。 知产金融发展面临“两险”“四难” “知识产权作为无形资产，与有形资产也有一致性的地方，即也具有传统互联网金融同样的风险。”山东众成清泰律师事务所合伙人姜涛在接受采访时说道。例如，知识产权金融往往受到互联网技术发展的制约、受到信用体系构建不完善的制约、受到互联网金融监管不完善的制约等。 同时，知识产权与有形资产更有不同之处，除了作为财产具有价值属性之外，更多的是结合知识产权的应用来进行风险控制。如权利保护方面的风险，知识转化生产力方面的风险，知识产权融资制度和程序设置方面的不足，知识产权价值评估上的风险，等等。 对于知识产权金融所面临的风险，李伟民认为主要来源于两个方面：第一，我国目前缺少关于互联网金融明确的法律规范，同时知识产权金融发展的经验较为欠缺，知识产权的变现和处置较为困难;第二，知识产权无形性的特点造成其价值变化较大;以及对于知识产权金融的评估方面经验不足，不同的评估机构会得出不同的结论在一定程度上会导致知识产权加之评估出现不专业、不准确的风险。 李伟民进一步表示，无论如何，知识产权金融都是一个新事物、好事物，是需要鼓励和支持的事物，“不应过分强调其先进性，对于风险方面的提示也是需要公众知晓的，发展中的事物是机遇也同样是挑战，我国的法律需要能够跟上，同时也需要我们进一步地积累经验，发展中求稳。”李伟民说。 北京聚智汇富知识产权咨询管理有限公司高级经理陈凯在接受采访时表示，互联网金融能否与知识产权有效结合，取决于能否解决两“端”的问题，即互联网金融端与知识产权端。 陈凯建议，对于互联网信息技术方面的问题，可以采取建立与国际计算机网络安全标准接轨的我国互联网金融技术标准;整合资源，建立共享互联网金融数据库;加大具有自主知识产权的软硬件技术研发;对于网络信用体系方面，应推行网络身份认证和电子签名、互联网金融机构市场准入的注册登记管理、建立统一的互联网金融信用评价标准;对于互联网金融监管方面，应明确互联网金融的监督主体、出台规范互联网金融服务的相关制度。 而知识产权端有“四难”——知识产权资产评估难、知识产权价值分析难、知识产权交易流通难和知识产权资产变现难。解决的方式可以采用加快发展知识产权评估机构、健全知识产权交易市场和中介服务、设立知识产权专业机构等。 “只有当上述问题解决了，互联网金融才能与知识产权做到有效的结合。”陈凯表示。 知识产权是市场与创新之间的纽带 “发展互联网金融，建议加强对互联网知识产权金融发展创新的引导与管理，创新发展模式，而不仅仅是将传统金融业务与互联网技术相结合。”姜涛表示，应进一步完善互联网知识产权金融发展的技术和信用体系，建立与知识产权大数据结合的保险体系建设、信用管理评价体系和知识产权价值评估体系。 与此同时，应单独建立互联网知识产权金融监督和安全防范制度体系，以保障互联网知识产权金融稳定发展。引导相关中介机构对于知识产权融资方面的评估、担保、财务、保险、法律等配套服务的服务质量和服务创新。 张建纲同时认为，知识产权是市场与创新之间的纽带。知识产权制度不仅能有效保障企业的创新创业获得成功，而且能激发企业在创新创业方面的热情，是保护创新创业成果的有效支撑。另外，国家五部委联合发文支持互联网知识产权金融发展，可以发挥知识产权对创新创业活动的激励作用，在充分调动市场力量、形成创新创业知识产权激励和利益分配机制的基础上，互联网金融包含的要素便可得到合理流动和高效配置，这必将促进互联网金融的进一步壮大。 陈凯则对表示，对知识产权的持有人而言，保护知识产权就是保护创新，用好知识产权就能激励创新。无论是技术创新、思想创新还是企业管理制度创新，都需要人力、物力、财力的巨大付出，如果知识产权得不到合法保护就会使创新的积极性受到打击。 对普通的知识产权持有人而言，知识产权质押和知识产权证券化涵盖了法律、金融等多方面的知识，单就法律层面而言即涉及多个法律点，对一般人来说，要清楚明了把握其实是有难度的。而作为知识产权服务工作者，陈凯建议知识产权持有人寻求与专业的知识产权咨询机构合作，来规避法律风险。 “我们要尽快完善知识产权的评估、评价体系，而知识产权质押后的处置、转化仍然需要规范到程序。互联网知识产权很大的问题是知识产权的转化问题，知识产权只有转化好了，其价值才可能得到实现，要让知识产权发展得健康，要加大其转化的规范性。”李伟民最后表示，企业本身还要有风险防范的意识，要做到对知识产权、互联网、金融三个领域的了解，这对企业也提出了更高的要求。 国家部委发文力推知识产权金融，对知识产权“双创”是一个非常重要的信号，知识产权金融这种新兴模式如何推动知识产权事业以及更有利于企业的发展，值得期待。  

企业社会责任榜单出炉 互联网金融沦为差生

日前，《企业社会责任蓝皮书：中国企业社会责任研究报告(2015)》在京发布。《蓝皮书》指出，2015年，中国企业300强社会责任发展指数为34.4分，同比提高1.5分，整体处于起步者阶段。其中，十六个重点行业社会责任指数差距明显，电力行业得分领先，零售行业、互联网金融则表现相对较差。 笔者曾多次参加中国社科院企业社会责任研究中心主办的《企业社会责任蓝皮书》发布，2015年是该书系发布的第七本，除了国企、民企、外资企业社会责任的评价，这一次，互联网金融企业也进入报告评价视野。尽管互联网金融企业作为新兴行业代表炙手可热，但报告针对其社会责任方面的评价为“表现较差(14.2分)”，相对应的行业细分评价中，电力行业社会责任发展指数得分最高，为71.1分。 这一差距应该怎么看呢?总体来看，按照报告历年跟踪的样本数据显示，中国企业社会责任发展指数七年来是持续增长的，2009年，中国企业300强社会责任发展指数为15.2分;2012年，企业社会责任发展指数达到23.1分;2015年，面对外部环境的变化和企业自身重视程度的下降，我国企业社会责任发展指数得分持续增长，达到34.4分，同比2014年提升1.5分。这些数据表明，随着政府、媒体、协会以及企业自身对社会责任的持续关注，企业社会责任在我国不断向纵深发展，持续改进。 就个体而言，在整体数据表现持续增长的情况下，互联网金融平台作为首次进入报告评价视野，无历史数据比对。而14.2这一得分也算接近2009年最初有统计可考的整体平均水平15.2，从这个意义上说，也不是那么难看。 而参看几年的相关数据，央企和上市公司群体一直是履行社会责任方面的翘楚。央企作为共和国长子，其理应担负的责任自不必说。中石化新闻发言人吕大鹏举了典型的例子，在汶川地震发生后第一时间，中石化捐款2000万元，其后员工捐款1亿多元，企业又捐款1亿多元，一共捐款约3亿元。此外，作为上市公司，其公众性也使得这一责任不同于非挂牌企业，而且沪深交易所对挂牌上市公司披露社会责任都有相关文件规定。深圳证券交易所早在2006年专门发布《深圳证券交易所上市公司社会责任指引》，其中第五条规定，上市公司应按照本指引要求，积极履行社会责任，定期评估公司社会责任的履行情况，自愿披露公司社会责任报告。上海证券交易所2008年也曾发布《关于加强上市公司社会责任承担工作暨发布的通知》，明确表示“鼓励公司根据《证券法》、《上市公司信息披露管理办法》的相关规定，及时披露公司在承担社会责任方面的特色做法及取得的成绩”。后续沪深交易所还不断完善这方面的规定，因而上市公司群体在履行社会责任方面一直走在前列。 而互联网金融企业作为新经济代表，虽然规模数量不断增大，但是囿于新经济业态处于发展初期，更需要包容与扶持，行业相关管理规范稍显滞后，在这种情况下，以央企、上市公司履行社会责任的标准要求互联网金融企业，未免有些苛责。而且，一些比较成熟的互联网金融企业在履行社会责任的方向上已经开始很好的尝试。 资料补充： 《企业社会责任蓝皮书》持续对中国国企100强、民企100强、外企100强及电力行业、银行业、互联网行业等16个重点行业进行系统跟踪研究，深入分析中国企业社会责任发展的阶段性特征。其中，外企100强社会责任发展指数平均得分为26.1分，地区间存在较大差异，东亚地区的企业远好于欧美地区的企业。

“宝宝”们元气大伤 30只产品收益跌破3%

据统计数据显示，截止至11月1日，互联网宝宝的平均7日年化收益率又有大跌幅，其中收益率在3%以下的宝宝有30只。 在经历了6次降息和5次降准之后，曾经大热的互联网“宝宝”类理财产品风光不再，投资者纷纷转向其他的理财渠道，寻求跨界转型成为“宝宝”们未来发展的新趋势。 双降致“宝宝”元气大伤，多款收益低于3% “之前工作比较忙没有注意，今天打开余额宝看了看，最新收益率已经跌破3%了，万份收益只有0.76元。跟前面6%的时候，已经缩水了一多半了。”11月2日，成都市民贾先生向记者感叹道。 据相关统计数据显示，至11月1日，67只互联网宝宝的平均7日年化收益率为3.17%。其中，收益率在3%以下的宝宝有30只，现金增利宝垫底，收益率仅为1.93%。 作为互联网宝风潮的开创者，2014年1月，上线半年的余额宝收益率曾创下6.763%的历史最高纪录。然而，随着本轮降息周期的开启，余额宝收益也一路走低。截止11月1日，余额宝7日年化收益率已降至2.887%，创出新的历史低点。 余额宝的情况不是个例。实际上，伴随市场利率走低，货币基金辉煌早已不在。10月23日，可统计业绩的441只(A、B类分开计算)货币基金中，236只的7日年化收益率低于3%，26只低于2%，7只产品的7日年化收益率甚至不到1%。 10月24日，央行宣布再度降息降准，市场利率进一步下行，给本已处于低谷的货币基金收益再度施压。数据显示，10月23日-10月29日，80只互联网宝宝(对接68只货币基金)的平均七日年化收益率为3.09%，平均收益率由涨转跌，较上周下跌0.01个百分点。其中，平均收益排在前十名的宝宝收益无一超过4%。 记者梳理发现，至11月1日，67只互联网宝宝的平均7日年化收益率为3.17%。其中，收益率在3%以下的宝宝有30只，现金增利宝垫底，收益率仅为1.93%。知名宝宝中，除余额宝迎来9连跌外，挂钩国金金腾通货币的佣金宝7日年化收益率为5.00%，每万份收益为2.90元;挂钩嘉实活钱包的京东小金库、挂钩华夏现金增利(003003,基金吧)的百度百赚、挂钩广发天天红的微信理财通和苏宁零钱宝7日年化收益率则分别为3.428%、3.30%、3.25%。 此外，基金系宝宝与银行系宝宝中，除挂钩嘉实薪金宝的中信银行(601998,股吧)薪金宝每万份收益为2.15元，其余的易方达E钱包、嘉实活期乐、工银现金快线、广发慧存钱、平安银行(000001,股吧)平安盈每万份收益均在0.77-0.89元之间。 在市场分析人士看来，双降对货币基金的影响相对长期，由于年底存在银行业绩的季节性因素，“宝宝”收益率目前乃至年底前的下跌幅度不会太大，但未来走势或进入下跌通道。 收益虽然下降，规模缩水程度趋缓 到2015年一季度末，“宝宝”规模再降1478.13亿元，至13603.34亿元，降幅达到9.8%。有银行理财人士指出，宝宝类理财产品规模增减受到收益率减少影响。 数据显示，2014年前三季度，互联网宝宝规模呈上升趋势，规模为15638.93亿元，达到历史最高峰。到2015年一季度末，规模再降1478.13亿元，至13603.34亿元，降幅达到9.8%。有银行理财人士指出，宝宝类理财产品规模增减固然受到收益率减少影响，而另一方面，2014年第四季度，A股行情暴涨，宝粉移情撤资入股则是更为主要的原因。“现在在银行存钱等于钱袋躺着缩水，虽然余额宝这些互联网宝宝收益一直在下跌，但比较银行一年定存利率最高才2%，还是高一些。”在采访中，不少投资者都表示了无奈，在当前缺乏更多好的投资渠道下，他们几乎都想记者表示，互联网宝宝几乎已经成为存放“散碎银子”的最佳选择。 此外，以余额宝为例，由于依托于支付宝平台扩展生活场景和消费功能，其受股票市场的冲击并非颠覆性。根据季报数据，作为中国规模最大的货币基金，今年一季度，其规模逆势增长1327.88亿元，至7117.24亿元，环比增幅达23%。二季度规模虽萎缩13.74%，依旧有6133.81亿元。最新的统计数据显示，其规模为6039.48亿元。 寻求跨界转型，成互联网宝宝未来发展新趋势 虽然收益在持续下降，但是“宝宝”们的规模却未出现过度缩水。针对这种情况，不少投资者表示，因为当前缺乏更多好的投资渠道，在流动性占据优势的“宝宝”，主要发展成为银行存款的替代品。 银行业内人士也指出，银行客户基础庞大，部分储户将存款中的资金转向收益更高、流动性更强的互联网宝宝类产品。其中银行系宝宝流动性更高，大部分在赎回时间、赎回限额方面都要优于第三方支付系宝宝，因此优势更明显。 为了迎合市场，互联网宝宝也在积极进行跨界等尝试。6月11日，由嘉实基金(博客,微博)、国寿养老和腾讯理财通三方跨界推出的国内首款类货币保险理财产品“国寿嘉年”正式上线。 “宝宝们”未来的收益率会反弹吗?跨界整合是否对互联网宝宝都有效果?分析人士称，目前银行的资金面没有紧张的情况出现，货币政策相对宽松，从这个角度讲，它们的收益率短期内难有起色。

银行迎利润“零”时代 基层员工排队辞职？

近一段时间，上市银行“董监高”(董事、监事和高级管理人员)辞任的消息频频在财经新闻中“抢头条”，互联网金融公司也成了银行高管乐意选择的“下一落脚点”。与此同时，有媒体报道称，辞职潮也在银行业的基层蔓延。 “一年前就想着辞职。不良率上升了，我们的工资也下降了，扣完五险一金工资不到3000元。”一位国有银行员工魏武辉(化名)苦笑道。 不良率持续攀升让商业银行在这个冬天的日子并不好过，而银行基层员工由于高薪光环褪去，辞职率大幅攀升。根据16家上市银行最新披露的三季报数据显示，我国商业银行的三季度不良率再次出现一定程度的上升，国有银行不良率升至2%以上。受此影响，银行净利润增速大幅下滑，四大行的三季度净利润降至“零”时代。随着经济形势尚未明确，不良率何时企稳还是未知数。 坊间消息：基层员工“排队辞职” 魏武辉两年前毕业即进入位于一线城市的某国有银行工作。在他看来，当时这份工作收入稳定还有各种补贴待遇。然而，仅仅过了不到一年，魏武辉开始懊恼，最终选择了辞职。“辞职原因很简单，银行现在一方面面临新兴金融业态的冲击，另一方面由于自身受制于不良率的影响，净利润遭遇下滑。银行现在只能把员工的工资降低来补贴利润，以前很多好的福利和待遇现在都消失不见了。” 魏武辉说道。 同样想着辞职的还有位于另一家国有银行工作的员工韩笑(化名)。“现在银行不良率增加了很多，每天都需要打电话去催收，跟客户讲不良贷款的事情，此外，老员工则一直在整理不良贷款的事情，其他的活都要我们新来的员工做，很累。”韩笑称。 日前也有消息称，一家在一线城市的国有银行基层员工正在排着队辞职，因为银行内部人手不够，所以大多数辞职没有被审批。“个别国有银行为了不允许员工辞职采取辞职罚款的措施。”魏武辉告诉北京商报记者。 对此，一位在某股份制商业银行工作多年的资深人士表示，微观层面的信息只能代表个人，不能代表整个宏观层面。该资深人士表示，银行不良率升高确实会对利率造成一定影响，因为不良贷款坏账增加要靠银行留存的利润进行拨备核销。但是具体来看，银行里面也是有很多岗位的，并且银行的收入结构基本是两块，一块是月薪，另一块是年终奖。年终奖可能会带来一定的浮动，月薪则是按合同来的。信贷员和客户经理的各项福利和待遇或许会据此受到影响，他们的辞职也不容易受到审批。 而在中国社科院金融所银行研究室主任曾刚看来，这个说法没有定论。曾刚表示，银行不良率上升确实会影响到银行的利润和业绩;而且对于个别不良率上升较快的银行，很多基层员工今年的绩效甚至都会大打折扣。 数据显示：15家上市银行不良率上升 事实上，坊间之所以有关于银行员工排着队辞职的传言，很大程度上是因为近年来银行不良贷款余额飙升，不良贷款率激增。北京商报记者统计三季报数据显示，截至三季度末，在16家上市银行中，农行不良率最高，为2.02%，也是惟一一家不良率攀升至2%以上的上市商业银行。其余上市股份制银行不良率在1.3%-1.6%之间，其中，招行、兴业银行不良率超过1.5%，具体来看，招行不良率为1.6%，兴业银行不良率为1.57%。上市城商行不良率相对国有大行以及股份制银行处于较低水平，且目前不良率仍处于1%以下，其中，南京银行不良率为1.95%;北京银行不良率为0.94%;宁波银行不良率为0.88%。 除宁波银行外，其余15家上市银行截至三季度的不良率较2014年末均出现一定幅度的上升，其中，招行、农行、兴业银行不良率上升幅度较大，招行三季度不良率较去年末上升了0.49个百分点;农行不良率较去年末上升了0.48个百分点;兴业银行不良率较去年末上升了0.47个百分点。 对此，中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军认为，当前我国商业银行的不良率平均来讲还是不高的，但2%是一个比较重要的分水岭。在他看来，银行不良率在2%以下都属于比较健康的状况，除了个别银行，当前商业银行总体的资产质量还是处于健康的状况。如果个别银行不良率偏高且超过2%，则需要及时采取完善的风控措施。 不良率2%为银行的一道生死线？ 曾刚认为，“银行能够承受的坏账水平远远超过2.5%。因为不良贷款的出现并不意味着损失，不良率和损失率是要区别开来的。不良贷款率意味着出现很多有瑕疵的贷款，但是很多有瑕疵的贷款价值回收率是很高的。一方面，很多贷款都是有抵押的，即使借出去的贷款不还银行了，并不意味着银行就会损失，银行有可能要回抵押房子，比贷款更值钱”。 一位在股份制商业银行工作多年的资深人士对此则表示，如果仅仅考虑传统的存贷业务，银行过去很长时间都是靠存贷款之间的利息差来盈利的。“比如说原来银行的息差是3，也就是说银行通过借贷100元能赚到3元钱。如果不良率高过了3%，意味着它的风险成本高过了它的毛利率，那这种情况对于银行来说绝对是危险的，也是不可持续的。目前整个银行业的平均息差水平大概在2.5%左右，此外，银行还要刨去人工成本，所以说如果银行不良率逼近2%的话就很危险了，中国的监管一度是非常谨慎的。”上述资深人士表示。 商业银行不良率开始呈上升态势，和经济形势密切相关。国家统计局此前公布了三季度GDP增长数据为6.9%，这是我国GDP时隔六年来再度破七。 在谈到当前我国商业银行近一年来不良率升高的原因，曾刚表示，根源还是在于当前经济处在一个下行的周期。 曾刚直言，当前主要商业银行还是面临着宏观层面经济周期的问题。目前整个实体经济还处于调整当中，从GDP增长速度破七来看，尽管该数据还在目标区间，但是今年GDP的增速已是近年来表现比较差的一个时间段，这其中面临的过剩产能遭遇淘汰，给银行造成相当大的压力，过剩产能可能包含银行信贷在里面，所以如果过剩产能要淘汰，相似企业要关闭，银行面对的风险就要上升。 赵锡军则认为，总体来看，商业银行不良率升高跟当前宏观经济面临的环境确实有联系。但他同时表示，这也和每个银行所做的经营管理的战略有关系，一方面，大家都要关注宏观经济形势的变化所带来的压力;另一方面，每家银行要把握好自身的发展战略，特别是加强在风险防控方面的能力。 北京大学中国金融证券研究中心副主任吕随启也表示，银行不良贷款率提高确实和当前宏观实体经济整体在下滑、企业破产率在提高、还本付息能力下降有关。 业界声音：等待企稳 辞职后的魏武辉下一步想去互联网金融公司工作，但是目前互联网公司尽管过了草莽时代，质地也还是参差不齐。而韩笑则称，虽然很想辞职，但是考虑家庭因素，还是很希望留下来，但是希望工作不要太辛苦。“希望银行的不良率能够企稳，我们这些银行基础员工的工作才能更为稳定。”韩笑直言。 不良率的企稳在一定程度上依赖于经济的企稳。为了缓解经济形势，自去年以来，央行一直采取较为宽松的货币政策，降息降准政策也成为了每个季度的“常客”。不过，在需求低迷的状态下，货币政策持续宽松对于企业的信贷刺激并不强烈，经济形势依旧严峻。 “从需求出发，我们发现企业对资金的需求并不旺盛。这意味着很多企业并不想贷款，因为不管什么样形式的融资，贷款、发债，各种各样的融资总是有成本的，如果收益不能覆盖成本，那么企业就不会去做融资以及利用融资来的钱去投资生产。”前述在股份制商业银行工作的资深人士表示。 在分析人士看来，经济形势严峻的背景下，商业银行为了稳住净利润，必须改变依靠传统利差获利的形势。 赵锡军指出，“当前我国商业银行利润快速增长已经过去了，面对新的形势，可能更多的要练好内功。尤其是宏观经济环境的变化，金融市场改革的推进诸如利率的市场化，汇率的改革这些方面会带来更大的影响。在这种情况下，商业银行应该要把握好业务拓展和风险防控的关系”。 曾刚则认为，面对升高的商业银行不良率，现在银行自己能做的很少，可以尝试继续加大拨备力度，加大资本充足的准备和对坏账的核销，尝试和资产管理公司交易以及不良资产证券化等，这在一段时间内可以起到降低不良率的效果。“但是最根本的还是我国宏观经济怎么能尽快的企稳增长，能够尽快的企稳和回升。要知道商业银行不良率提升，本身是因为经济下行导致信用风险上升。”曾刚表示。 针对近年来银行资产质量变动情况，盈灿咨询高级研究员张叶霞在《国有大行坏账攀升，P2P风控怎么破》总结分析了四点：发现一，个人经营贷款(小微贷款)资产质量持续变差;发现二，批发和零售业、制造业及采矿业是资产风险聚集行业;发现三：长江三角洲及中西部地区不良率相对较高;发现四：信用贷款不良率低于抵押贷款，保证贷款不良高企。

套现未果反被“吞货” 白条花呗欺诈丛生

随着花呗、白条等互联网金融信贷产品的兴起，有些人动起了歪脑筋。不法分子利用扫码、虚拟购物等方式进行套现。 近日，四川成都就曝出一位专门协助他人套现的钻空者涉嫌诈骗被抓的事件。他的获利方式就是让资金需求方在京东网购物品并寄给他，他再支付现金给需求方，如果仅仅是这样，这还只是一种违规行为，但问题在于，他并不是一个有“职业道德”的套现钻空者。 在拿到货之后，钻空者并未向需求方支付现金，需求方套现未果，反被吞货，丢了夫人又折兵，最终愤而举报，使得这场套现交易在进行了90单后东窗事发。不过，在这90单中，京东的违规交易拦截系统拦截了其中95%以上的交易，而那名钻空者已被公安机关带走。 而蚂蚁花呗更是为了打击套现而清理上千家涉嫌套现的不法商家。蚂蚁花呗9月初曾公布套现打击成果，过去半年，蚂蚁花呗清理了数千个涉嫌套现的不法商家，遏制套现和相关欺诈。商户一经参与套现，不仅要查封关店，而且会被列入黑名单，永久禁入支付宝和淘宝，情节严重的还会追究法律责任。 在分析人士看来，白条、花呗等产品的初衷是便利消费者，是一种减轻现金压力的分期工具，但被不少投机者扭曲成套现工具，演变成一场套现分子和从事金融业务机构的猫鼠游戏。花样翻新的骗局，使得套现行为变得越来越不安全，不仅套现者权益受损，也考验着互联网平台的风控和交易监控拦截体系。 京东金融人士表示，白条团队在多个环节都有风控拦截。首先在开通白条阶段，利用积累的大数据就能筛除一部分高违约风险用户。在日后的用户使用白条过程中，京东的拦截系统会实时监控整个交易流程，绝大多数套现行为都无法突破这一系统。此外，京东已在积极对接央行信用系统，互通信息，交叉筛查，只要在白条上面违约，用户很可能从银行渠道无法完成借贷。 蚂蚁金服的“反套现之战”由来已久。据悉，在蚂蚁金服风控系统内部，有两个反套现部门，一是“反信用卡套现”，二是“反花呗套现”。针对这些套现和套现欺诈，蚂蚁花呗从今年初开始进行大刀阔斧的打击清理。截止到8月，蚂蚁花呗共清理了数千个涉事商家，其中包括一些涉嫌套现欺诈的商家。这些商家将永久禁止使用支付宝和淘宝店铺，涉嫌套现诈骗的还将面临相关的调查执法。

余额宝走下神坛 活期理财繁荣与危机并存

今年以来，央行多次降息，银行存款与银行业理财的收益不断下降，就连互联网理财的招牌“余额宝”也出现了收益下滑的现象。目前在网上，却还能看到不少以“XX宝”命名的活期理财产品。这些产品背后的投资标的与“余额宝”差异很大，在宣传中强调的高收益、灵活便利、风险较低。这些产品是互联网金融的新一代创新尝试？它们是否隐藏着互联网时代的独特流动性风险？ 活期理财产品收益下降 “如果投入实体企业，回款周期肯定不会几天就结束，同时不少产品的收益率能到8%以上，可能背后会设置类似的资金池，一旦出现流动性风险或密集兑付，出现问题的概率大大增加。”一位不愿透露姓名的业内人士告诉北京商报记者。 其实，在网络上搜索活期理财，各类带着活期“××宝”的产品五花八门。但是投资者在购买时一定要擦亮双眼。北京商报记者了解到，不少产品在宣传时称自己是T+0实时到账，但是背后如果没有强大的资金背景很难做到，同时还有不少平台会限制提现，比如一款活期理财产品投资10万元，但是提现是会设置每日5万元的限额。 有些活期产品会公布自己的投向，如陆金所的零活宝，背后定向委托投资标的投资范围为：委托贷款、信托计划(含信托受益权)、基金公司及子公司发行的特定/专项资产管理计划、银行存款等。其中银行存款的投资比例最低不低于30%。但是不少P2P平台推出宝类产品则较为神秘，产品的模式、投向等各不相同。 活期理财产品主要的模式究竟是怎样的？据了解，目前的P2P活期产品就是将债权打包，问题主要在标的是否真实有效。如果P2P平台没有将具体的资金流向告诉投资人，没有告诉投资人到底自己买的是什么债权，而是通过造假将这笔钱挪用，那么就是典型的资金池。一个做资金池的平台，对于投资人的资金安全就难以保障。 更重要的是，为了获得更高的收益，不少活期产品都是投向了高风险领域。众信金融首席风控官王华表示，活期理财产品要求具有很高的流动性，同时资金端和资产端对期限的要求是不匹配的，不可能投资到实业可以随时还款，所以做活期理财中间其实都是有基金的，做好这类产品主要还需要资产负债的匹配。 对于为何越来越多的互联网金融公司开始做这类活期理财产品，爱财有道COO王杨在接受北京商报记者采访时表示，在银行不断降息、股市频发跌潮的投资环境下，其实投资人已经没有更好的理财渠道，更使很多人将目光转向P2P。这让P2P平台在竞争加剧之下，对安全和风险的把控能否做到给投资人全方位综合保障，成为影响平台发展的关键因素。“之所以市场对于这类产品的偏爱增加，一方面是投资者对于流动性的需求；另一方面是行业监管还没有细化，各类平台的定位还不够清晰，所以只能根据市场的变化来做。”王杨表示。 不过，目前尚未有活期理财产品出现大规模的兑付危机，所以市场对风险的警惕程度还不够，主要就是看投资者该如何选择这类产品。 理财范CEO申磊认为，信息披露一直是P2P行业的命门。比如投资理财范活利范的投资人，基础资产构成和担保类直投项目没有区别。投资人可以在自己的投资账户里清晰地看到实际购买的债权明细，不管是借款项目、借款企业还是第三方担保机构，都是记录在内的。” 王杨也表示，活期理财产品并不是随随便便设立“池子”来做的，而是要背后有真正的债权交易而不是虚构的，并且需要引入第三方保障用户的资金安全。 另有业内人士提醒，投资者的这类投资不仅可能有逾期风险，也可能面临平台跑路、平台自融等风险。在投资时，投资者需谨慎阅读投资说明和合同，多方位考察平台合规合法性，谨慎投资。 专家点评 网利宝对外战略合作总监李楠认为，活期理财还是比较敏感的，主要涉及到类资金池产品，做的时候也特别小心。“我们的模式主要是让有资格的券商、基金提供流动性支持，我们来保证流动性。里面的产品一种是流动性比较好的产品，另一部分是优良的顶层资产做成理财包的模式。但是为了防控风险，我们会率先进行总量控制，不会完全放开购买，避免单个投资人投入大量资金。因为活期理财很担心出现挤兑风波，一旦有一家出现挤兑，可能会传染到各家平台。如果产品把已有的债权进行拆分的话，容易形成管理混乱。” 有利网首席执行官吴逸然表示，流动性风险一直特别重视。“在设计之初，参考了余额宝的经验，我们的活期产品是一种基于货币基金的活期理财产品。如果一个产品里完全都是定期产品的话，就有非常大的流动性风险。同时对于流动性可能出现的各种极端情况设置了很多对于产品的限制，比如说每个人的购买限制，比如说每个份额里面的货币基金的比例下限，来保证这个流动性。从每天流动性的压力来看，平台可以负担目前正向和负向流动性压力的比例。” 互联网金融在流动性风险管理中有自己的独特创新优势。互联网最擅长降低交易成本，消除信息不对称。这些特点有助于提高交易及时性，帮助交易更快地执行，让资产在交易中的折价溢价较小。同时，互联网大平台能吸收的成交量也更大，当资产价格波动时，回复均衡价格的速度也更快。这些特点都能从基础上改善资产的流动性状况。在未来，大数据技术在据预测判断资金波动方面，也有着巨大潜力。

利率市场化引银行价格战 抱团、抢客各显神通

经历了2015年以来的6次降息后，银行存款基准利率已经折半，行业整体息差进一步收窄。在“市场”和“盈利”的取舍间，无论是国有大行还是地方银行都有自家的盘算。 存款利率上限的“松绑”捅破了银行利率市场化的最后一层窗户纸，也意味着商业银行能彻底放开手脚在竞争中“各显神通”。 据《中国经营报》记者了解，由于存款利率上浮、资产质量恶化，银行如今盈利正遭受多重挤压，盲目将存款利率“一浮到顶”已成往事。从目前市场格局看，“大行要利润，小行要市场”是一种普遍现象，通过对存贷款利率的定价，格局正在变化。 大行“抱团” 10月23日，央行宣布不再对商业银行和农村合作金融机构等设置存款利率浮动上限，并抓紧完善利率市场化形成和调控机制，这被视为国内银行利率市场化的收官之举。政策“松绑”之后，多数银行迅速调整了存款利率水平。目前，工、农、中、建、交五大行，步调基本一致，3个月、半年、1年期定存利率均为1.35%、1.55%、1.75%，上浮幅度为22%、20%、16.7%，2年期存款利率则上浮约12%，3年期以上则未进行上浮。 “国有大行的存贷款利率不会变动特别明显。从政策的影响上看，对大行影响很小。”一家国有大行信贷部人士称，银行目前利差较往年已经下降了很多，依靠让利比拼价格不能持久。 据记者了解，早在监管层实行存款利率浮动区间实现1.1倍的时候，大行在存款利率定价上就已经达成了“同盟”。不仅能够遏制行业间恶性竞争，还能够对银行市场起到主导定价的作用。 该人士向记者透露，“大型国有银行对盈利能力要比小银行更重视。况且，即使大行的存款利率提高一些，也不一定能够对存款形成比较大影响。而今存贷比的限制取消了，银行对于存款需求也降低了很多。” 他认为，国有大行的盈利能力不在对存贷款的定价上，而是贷款结构调整及非息收入上。“贷款结构调整是要平衡风险和贷款利润率，在对风控标准化之后，将资金投向利润较高的领域中。调整非息业务占比就是要扩大中间业务，加强通道业务、托管业务等等创新业务。” 兴业银行首席经济学家鲁政委表示，利率市场化之后，银行应该转变观念。目前，银行资产端需求不足，对于存款的规模也就要通过利率来调整，不能一味做大规模。 此外，记者了解到，相比存款业务来说，多数银行一直将银行理财产品作为存款的补充。“多数银行通常会推出一些保本或者风险极低的理财产品，收益要比存款高一些。这些理财产品一般都能按照预计收益兑付，也相当于是一种变相的存款。在这种情况下，放开存款利率的限制意义就不会太大，参考的还是基准利率。”前述国有大行人士称。 中小行“抢客” 对于中小银行来说，市场和规模要远比息差重要的多。在这种情况下，它们对存款利率的上浮就显得毫不吝啬。 民生银行、兴业银行、浦发银行等等股份制银行3个月、半年、1年期定存利率大都在1.5%、1.75%、2%的水平，较基准利率上浮约36%、34%、33%。而3年期以上存款也有10%以上的上浮。 更值得关注的是，城商行的价格战上演的更加激烈。长沙银行、重庆银行等等银行1年期的定存上浮40%以上。部分湖北、湖南小银行在存款利率的定价上甚至上浮超过60%。 一家城商行高层向记者表示，在银行存款大户中不乏一些国企和事业单位，这些企业对于存款利率较为敏感，也会被收益打动。“地方政府一般都非常支持城商行，银行存款利率差异化越大，这种存款‘搬家’也会越来越多。” “可能几笔存款不挣钱，但是在成为了银行客户之后，要看客户带来的综合收益。有了存款业务之后，客户就会有贷款需求，更多的业务合作也会跟着来了。”该银行高层认为，提高存款利率是市场切入的一种做法，可以起到一定作用。 他向记者透露，银行存贷业务是一种同质化比较强的业务，相较大行其他业务，城商行可能都比较弱势。城商行的人手不足、风控上会有欠缺，也很难拿出大笔资金探索新业务，所以在新业务拓展上都会慢一些。 鲁政委也认同这一观点，“城商行存款利率上浮较大是从客户角度考虑，除了抢新客户之外，也怕原来的客户流失了。” 同时，由于城商行的规模一般较小，单单依赖存贷利差的收益是在不断下降，城商行也期望能通过客户来获得更多的非息收入。从现实情况看，城商行的存款往往和贷款挂钩，进而延伸到其他业务，通过衍生业务来反补利差上的损失。 “通常情况下，要在城商行做贷款业务就要将账户开设到该银行，甚至有的城商行会有交纳保证金或贡献存款的条件。在企业和银行形成良好合作关系之后，银行是能够参与到企业发债、债券承销、委托贷款、代销业务等业务中。”上述城商行高层认为，对于一个银行客户而言，银行息差收入是远不及中间业务收入的。 “城商行对于利率定价上可能还有很多无奈，但是长期价格战是监管不提倡的。”银监会相关人士称。 据了解，在2015年城商行大会上，银监会主席尚福林就明确表示了城商行应该深耕地方经济特色领域，走专业化、差异化发展道路。 “城商行业务上的差异化已经有所体现。比如互联网和小微业务上，城商行就更加擅长，也在解决融资问题上起到了比较大的作用。如今利率市场化进一步放开，城商行能够靠让利获得客户，但是‘以本伤人’的情况不长久。”上述监管人士表示。 他认为，如果银行提供的金融服务不好，一旦存款利率下降，客户终究还是会流失。

中国互金协会有望落沪 或实行双总部模式

P2P监管细则正在酝酿，全国各地的互联网金融协会也开始陆续成立。上海市常务副市长屠光绍在10月26日的2015长三角互联网金融高层对话论坛上透露，上海将建设自贸区金融改革和国际金融中心联动，中国互联网金融协会很有可能落户上海。 业界一些大型P2P平台对于建立全国性的互联网金融协会期待已久，长三角地区的江苏、浙江、上海已经建立地方性的互联网金融协会，安徽的互联网金融协会也在筹备之中。 与此同时，国内首份《长三角互联网金融(P2P)产业地图》正式启动编制。这份产业地图将对长三角地区的互联网金融发展数据进行实时更新，为行业分析和未来的监管提供便利。 协会或实行双总部模式 在业内人士看来，尽管7月份由十部委共同发布的互联网金融基本法已经落定，但时隔三个多月，这份基本法的监管细则却还在待产之中，目前互联网金融行业的具体监管仍然处在模糊地带，市场上发生的P2P平台倒闭、跑路、非法吸收公众存款等现象此起彼伏，却没有一个真正的职能部门去监管。 “我们现在看到的各地互联网金融协会是由一些实力较强的平台联合发起成立的，希望能够通过吸收会员来完成整个行业的净化过程。但就全国来说，还没有一个统一的行业协会，而成立一个全国性的互联网金融行业协会，对国内数千家P2P平台来说，是个去伪存真、剔除不良平台的过程。”一位参加上述论坛的上海P2P平台高管表示。 对于中国互联网金融协会落户上海的原因，有分析称，一是民政部要求不许放在北京，缓解非首都功能;二是上海支持力度更大，无论是政策支持还是经济支持。不过，该分析认为，虽然协会在上海挂牌，但具体办公则在北京。 “按照流程，中国互联网金融协会成立要国办批，最快一个月内就可完成。据了解，现在已经完成北京、上海、深圳三地的宣讲和会员申请等工作。”10月27日，上海一位互联网金融资深研究人士夏云(化名)向本报记者透露，协会的一个重要职能是推动P2P资金的第三方存管。 实际上，自从监管层发布P2P平台资金由银行托管以来，几个月过去了，市场上真正将资金交由银行托管的并不多。而长三角四地政府对于P2P行业的发展不遗余力地推动，可能是全国性的互联网金融协会在上海挂牌的最大主因。 本报记者查阅相关数据发现， 长三角地区是国内互联网金融的发展“重镇”，且该区域内互联网金融企业的数量和集聚程度在国内都处于领先地位。目前上海的P2P企业数量达195家，浙江省有176家，江苏省有85家，安徽省有83家。总数则超过500家。 互联网金融监管之路漫长 在互联网金融监管细则尚未出炉之前，先成立全国性的互联网金融行业协会，或许对于整个行业来说，也是一个利好。而长三角互联网金融的发展态势，已经显示其领先全国。 在上述论坛上，四地的互联网金融协会联合编制的《长三角互联网金融(P2P)产业地图》已基本能直观、动态地展示长三角地区当下互联网金融的发展态势、集聚效应和分布情况等。随着数据采集的不断深入，该份地图未来还将逐步进入第三方支付、众筹等领域，实现互联网金融全业态覆盖。同时，面对当前互联网金融多变的发展现状，该产业地图还将对数据进行实时更新，以可视化方式对长三角互联网金融的发展态势进行动态描述，为行业分析和监管提供便利。 “如果说现在监管细则出来了，那么又由哪个部门去执行监管这些细则条例，是央行还是银监会，还是再单独成立一个部门?因此先成立一个行业协会，受央行或者银监会管理，由这个协会去推动行业的健康发展是比较合适的。”10月28日，复旦大学经济学院一位金融学教授指出。 据此前消息显示，银监会早在数月前就准备好了P2P监管细则初稿，但在呈报国务院审批时，被国务院指出“程序有问题”，被退回重新制定。有消息称，当时银监会只征求了三个部委的意见。但国务院指出，连7月18日出台的互联网金融基本法都是十部委联合出台，P2P监管细则只征求三个部委意见“不合适”。 “银监会在之前通过非公开渠道给市场放出监管信号，画出了P2P监管四条红线，让P2P网贷规范整肃不少，但是由于缺乏实际操作指标，P2P行业由于风控不到位造成的风险仍频出。随着经济下行压力巨大，风险偏好高于传统金融的P2P更是顶风作案。另外对于P2P行业内债权转让模式、单一债务人借款金额限制、银行存管细化要求、担保措施完善等，这些都是P2P行业亟待解决的痛点问题。未来或许全国性的互联网金融协会能够担此重任。”前述教授指出。

花旗：十年内机器人将管理5万亿美元财富

机器代替人的变革正在全球各个行业内发生着。机器人除了可以胜任传统的工厂劳动之外，还可以代替理财顾问，向投资人提供专业的投资建议。机器人顾问的原理是基于现代投资组合理论，在已有风险中最大限度地提高投资组合的预期收益。由于没有人类投资顾问的情绪化困扰，机器人投资顾问可以给出“绝对冷静”的市场判断。在美国，有超过200家公司纷纷布局机器人顾问市场。 花旗集团近日发表报告指出，在未来十年时间里，机器人顾问管理下的资产有望达到5万亿美元。国内知名风投复星昆仲指出，对智能投顾的接受度来看，全球的市场已经具备了相当不错的基础，而亚太区甚至是领跑地位。 科技像入终结者一样扰乱了许多行业——媒体记者、在线旅游、出租车等。现在，机器人的新目标是通过机器人投资顾问(Robo-Advisors，简称“机器人投顾”)颠覆金融服务行业。 什么机器人投资顾问 实际上，机器人顾问是一种在线财富管理服务，具体指通过算法与用户友好型界面相结合，提供投资组合管理建议，此外有些公司已经可以提供tax harvesting、房贷、报税等增值服务。 在美国，有超过200家公司纷纷布局机器人顾问市场，包括新兴的机器人投顾公司WealthFront、Betterment、Personal Capital，和大型金融巨头Blackrock、 Fidelity 和 Vanguard。主要以下几种模式： 1、个性导向的机器人顾问 WealthFront WealthFront创立于2011年，目前管理资产超过20亿美元, 是美国最大的机器人投顾公司。它重点针对投资时间不足的“大众富裕”阶层(mass affluent)，与其他公司财富管理方式本质上的不同是，WealthFront会通过注册前的调查问卷收集用户的偏好，根据客户的风险承受能力，为他们推荐组合配置。 2、算法驱动的机器人顾问 Betterment Betterment创立于 2010 年，旗下拥有持有证券经纪商资质，相对传统渠道其手续费更加灵活和便宜，咨询服务费在0.15%—0.35%之间。Betterment设立了一个投资组合选项，一个债券组合选项，用户可以调整指针来调整两者之间配比。 3、人机结合的机器人顾问 Personal capital Personal capital成立于2011年，它直接关联投资账户，可以根据用户收益提出优化建议。Personal capital面向用户提供平台和人工服务两种模式，前者通过连接使用者账户为其提供全方位金融账户跟踪和分析，后者的线上一对一人工投资顾问采用收费服务。 4、传统金融巨头布局机器人顾问 不久前，全球最大的资产管理公司贝莱德宣布收购机器人投顾初创公司Future Advisor，收购价格预计在1.5亿至2亿美元之间。而Fidelity已与Betterment展开战略合作，向旗下的理财顾问导入Betterment的产品和服务。 Vanguard近日推出个人机器人顾问服务，收取仅仅0.30%顾问费。此前，美国最大券商之一嘉信理财推出了机器人顾问“智能投资组合”项目，在短短两个月之内，这个项目就吸引了23亿美元，其中20%是新客户。 机器人顾问的原理是什么？ 不论近日标准普尔500指数在三天之内下跌超过9%，还是中国股市数轮大调整，机器人顾问可以跑赢大市，它是如何做到这么聪明的呢? 机器人顾问的原理是基于现代投资组合理论，它试图在已有风险中最大限度地提高投资组合的预期收益。 深圳一家智能投顾负责人庄敬伟介绍，我们的机器人顾问“胜算在握”在获得问题后，会进行一系列的计算，它的原理是以波动抽利经济学理论为基础进行设计的。其中的一个关键过程就是使整个投资组合的风险-收益平衡，对买卖点的可靠性进行检测和量化的评价。 “中国投资者跟美国投资者是不一样的，所以我们的机器人投顾做了大量的改进，让它更适合中国投资者使用。”庄敬伟表示，一方面提升小资金规模的投资者的操控感，另一方面金融证券最大的特点是个性化，所以我们会为每一个投资者配一个独一无二的机器人投顾来监控他的股票。 平安金融科技总经理罗子斌则强调大数据的应用，一账通的这个“线上投资顾问”是通过把平安积累的数据放到大数据平台上分析得到的。 国内巨头兴趣大 已有机器人顾问雏形 相对于美国正在酝酿结构性的变革，在国内机器人顾问正令BAT、传统金融巨头、创客们兴趣高涨。 阿里巴巴和腾讯分别推出了蚂蚁金服和微众银行，平安集团亦推出一账通等产品，“三马”纷纷强化自身在智能理财的布局。正当兵戎相接之际，日前百度股市通官方网站推出国内首个“股市知识图谱”可视化动态系统。业内人士认为，这是百度依托大数据引擎技术发展机器人投顾的雏形。 国内新兴投顾公司亦涌现，如针对海外资产配置的“弥财”、理财超市“理财魔方”、针对证券的智能投顾“胜算在握”等。 庄敬伟在接受《新财富》的采访时，看好国内投顾市场空间，“A股里面大概有1亿个股民，然而真正活跃的投顾只有2万左右，意味着一个投顾要服务5千散户，这会导致90%的散户得不到专业服务。”所以四年前我们开始布局机器人投顾。据介绍，由祥云信息与合作机构推出的 “胜算在握”，仅需要一分钟，就能根据分析和预判将投资建议送达用户。 虽然目前有国内一些公司推出了智能理财产品，不过复星昆仲指出，整体而言仍然处在非常早期的阶段。 是否会成为下一个万亿市场？ 花旗集团近日发表报告指出，在未来十年时间里，机器人顾问管理下的资产有望达到5万亿美元。而AT Kearney出具的报告则更为乐观，预测未来五年智能投顾市场GAGR将达到68%，到2020年AUM有望突破2.2万亿美元。 复星昆仲指出，对智能投顾的接受度来看，全球的市场已经具备了相当不错的基础，而亚太区甚至是领跑地位。 根据Capgemini和RBC WM联合发布的2015世界财富报告，全球范围内48.6%的HNWI对智能投顾产品的易用性、低费率非常认可，并表示愿意接受将自己一部分财富交由智能投顾打理，而持这一态度的HNWI在亚太区占比为76.3%，位列全球第一。 随着国内金融向个性化迁移、日益成熟的千禧一代、大众富裕阶层的快速崛起、工业4.0的推动、以及数字化趋势的出现，这些外部因素为机器人投顾的崛起提供了恰逢其时的发展时机。 “通过一账通线上的私人投资顾问，让用户能够在每天只需花一杯咖啡的钱就能享用私人银行、私人投顾的服务。”平安金融科技总经理罗子斌表示。 此前，支付宝相关负责人透露过将会把之前用在客服上的机器人进一步渗透到理财领域。 在庄敬伟看来，目前技术条件已经成熟，今年是机器人投顾推广的元年。接近祥云信息的人士告诉记者，未来胜算在握将延伸至其他理财产品，最终打造成为中国版的Betterment，但其同时坦言“机器人投顾仍需要一个消费者教育过程。” 机器人顾问优势与劣势明显 在一些传统投顾的看来，大部分机器人投顾无法做到与众不同，并证明自己尽心尽力为客户提供价值。或者说，虽然机器人投顾可能适合某些投资者，但他们并不适合每一个人。原因有两点： 第一，投资者不同于机器人，往往带有情绪。机器人顾问不能够跟用户面对面交谈，尤其在市场恐慌或兴奋的时候。散户投资者往往有高买低卖的惨痛经历，在最糟糕的时刻往往需要专业的投资顾问陪伴。 第二， 机器人投顾是机器，只有1和0。用四个问题能否确定投资者的风险承受能力和理财目标?你想买房、需要保险、正在离婚，或者刚生了孩子，需要开始考虑存钱上大学……生活是动态的，需求和目标迅速改变，因而财务规划需求也需要适应。 Wealthfront CEO纳什指出，今天这样的市况中，机器人顾问会凸显出自己的优势。他认为，用户不会成为市场波动的牺牲品，因为他们不用做决定，“机器人”会替他们做决定。 “人类不擅长预测市场的波动。”纳什解释道，“当然，计算机也不擅长此道，但是它们不会情绪化，它们会坚守自己的本分。” “算法或者说机器人投顾不能保证100%赚钱”。庄敬伟表示，我们尽量能做到的是帮散户控制好风险。同时，如果亏会比别人亏得少一点，赚的话会比别人赚得多。机器人顾问的目标是提升用户长期盈利的概率。 业内观察人士认为，机器人顾问只是一个辅助工具，如果投资者不愿意接受，那么机器人顾问也是无法改变理财咨询行业。他表示：“投资远远不是处理数据这么简单，投资者的情绪抚慰，在实践中把握细微差别，学习掌握不确定性，无论哪一点，都离不开人类顾问。最广博的投资数据和最顶尖的处理能力，都无法教会一个机器人如何像人类顾问那样理解投资者。 或许，机器人投顾要让人们明白，简单的财务生活已然成为潮流。

前9月消费金融市场突破500亿 差异竞争初现

6月10号李克强主持召开国务院常务会议，发表讲话称：决定将消费金融公司试点扩至全国，增强消费对经济的拉动力。在随后的一系列政策推动下，消费金融市场的参与者日渐增多。除已获批开业的10家消费金融公司外，商业银行、小贷公司、电商、P2P等互联网机构也在积极布局。特别是P2P平台结合各类消费模式，发展出了品种多样的消费金融服务。 10月27日召开的“2015中国消费金融论坛”上，银监会非银部副主任毛宛苑给出数据称，截至今年9月末，10家消费金融公司市场总额为510多亿元，贷款余额460亿元，不良贷款率2.85%，“另有数家机构正在筹建”。 面对更有资金优势的商业银行、更有渠道优势的电商、市场灵活度更高的P2P及其它机构，持牌消费金融公司又如何发挥竞争优势？ 市场规模扩容 大型机构涌入 央行数据显示，2008年至2014年间，全国个人消费性贷款的余额规模从3.72万亿元，增长至15.36万亿元，年均复合增长率达到13%；其中个人短期消费贷款余额也增至3.25亿元。 如果与这些数据对比，消费金融公司的业务还不能言大。而以银行系为主的消费金融公司正面临强势的竞争对手。 竞争首先是来自商业银行。在9月份的一次消费金融业务研讨会上，有来自监管人士分析认为，“商业银行传统零售业务资金成本低，网点资源丰富，具备成熟的零售业务体系和完善的个人账户服务体系。而且有电子银行、信用卡等先发优势，能迅速抢占中低收入人群市场。” 另外，该人士表示，电商平台具有大量基于消费场景的客户资源，依托互联网金融介入消费贷款。各类分期平台、小贷公司大胆创新业务模式，通过承受更高的坏账扩大业务。 机构对消费信贷的关注上升，根本上还是与信贷结构调整有关。 在工行网络融资中心上线时，其总经理熊燕就曾表示，未来大公司的融资需求会更多地对接资本市场，而银行贷款服务的主体将逐渐转向个人和中小微企业，这部分客户的信贷需求很多可以做成标准化的线上业务。 同样，针对今年以来大型P2P公司纷纷布局消费类贷款，前网贷行业人士洪自华向本报记者解释称，在产能过剩和中小企业负债高的背景下，企业融资风险升高无法避免。“现在整个经济体中只有家庭部分的负债率比较低，未来债权的重点是在债务杠杆更低的家庭部门。” 清华大学中国与世界经济研究中心在27日发布的《中国消费信贷市场研究》报告中，就将市场划分为由商业银行与消费金融公司构成的“官方核准的、可监管的消费信贷市场”，小贷公司、资金中介等“未经官方核准、超越金融监管范围的消费信贷市场”以及P2P、电商等“互联网消费金融模式”。 现在来看，后两类机构申请牌照的热情依旧在。有从事消费信贷的行业人士向本报记者透露，目前百度和京东分别在北京和天津申请了消费金融牌照。 该人士同样表示，机构因为定位、业务需求等的不同，对牌照的需求也不同。对以自有资金放贷的机构来说，有无牌照在业务端并无明显差别。但相当多的企业会有收集金融牌照的冲动。 “目前来看各地城商行参与的积极性还是比较高。因为分支行设立需要复杂的审批手续，而消费金融牌照业务已扩大至全国范围，对城商行的业务是一种补充。”该人士称。 差异化竞争 以创新服务立足 虽然竞争者众，消费金融公司仍有其不同之处。上述报告就对商业银行、消费金融公司、小贷公司、中介公司及互联网金融的消费信贷获取难度进行了对比。 结果显示，消费金融公司的平均借款规模最低，为0.74万元；借款通过率最高，为80%；审批速度最快，为3.4小时。另外对借款人固定电话、职业等的硬性要求也最低。 而随着参与主体更加多元，消费金融公司正在显现有差异化的发展路径。 从国外经验来看，在市场渗透率较低时，与零售商合作，驻店经营是消费金融公司获取客户最有效的方式。目前国内驻店经营规模最大的也正是唯一一家外商独资的消费金融公司——捷信。 对比来看，在上述行业人士眼里，银行系消费金融公司更像是银行信贷部门的延伸，无论是产品还是业务思路也都沿袭了下来。 在新的牌照下发之后，有行业监管人士分析认为，市场初步形成多元化的发展路径是：银行系公司依托银行客户资源，下沉业务渠道，形成自上而下的模式；外资公司依托零售、商店网点资源业务拓展自下而上；而“具有电子商务、互联网基因的消费公司开始积极寻找线上线下过渡的模式，为用户提供任意切换全渠道的服务场景”。 “发展路径是否科学需要市场的检验，也需要时间的检验。”该人士称。 今年开业的两家新公司便可以划入第三类业务模式。5月份上线的苏宁消费金融依托了苏宁遍布全国的1600多家门店、近2亿会员客户；6月份成立的马上消费金融的股东中，重庆百货与物美集团也有上千万的会员卡用户。 当然，传统银行仍在进入。在27日的论坛上，邮储银行消费金融部总经理王蓉晖透露，邮储旗下的消费金融公司中邮消费即将在下月正式上线。 对于新公司，王蓉晖认为与传统银行业务还是有所区别，“原来邮储的小额贷款每笔均在5万元左右，而消费金融每笔均可做到几千元。如果要可持续发展，就需要依托更有效的商业模式和更快捷的服务。”她说。 至于是否感受到互联网数据开发的压力，王蓉晖透露，曾拿真实授信的客户数据到合作的互联网公司的模型里去跑，“结果发现能够有效识别的只有5%”。她解释，邮储银行的4.7亿有效客户中，很多是首次从金融机构获得贷款，没有或只有很少量的信用数据。至于新的消费金融公司，会继续做熟悉的客户，同时依托邮储强大的线下网点进行风险识别。 清华大学中国与世界经济研究中心教授王红领认为，监管更倾向于国有商业银行出资设立消费金融公司，显然是从风控角度出发。但如果与原有业务相竞争，难免会出现激励问题。 “监管应该把重点放在规范消费信贷商行为，而非市场准入环节上。至于信贷服务的价格，大可不必过多干预，可以交给市场。”他建议。 消费金融市场空间巨大，即便阿里、京东等电商巨头已经开始布局这个市场，P2P行业在消费金融市场上仍然是机遇大过于挑战。有P2P资深业内人士认为，在数十万亿级的市场面前，在线上消费场景之外有着更为广阔的市场，P2P已经是一个重量级的玩家，并不惧和电商竞争。

京东白条证券化产品正式在深交所挂牌交易

京东金融曾在9月透露，旗下“京东白条资产证券化”项目已获证监会批复。将于今年10月在深交所挂牌。10月28日消息，京东白条应收账款债权资产支持专项计划今日上午正式登陆深交所挂牌交易。由华泰证券(上海)资产管理有限公司发行。这一项目的落地，对于互联网金融行业来说具有重要意义。 京东白条应收账款债权资产支持专项计划是京东金融所发行的资本市场第一个基于互联网消费金融的ABS(资产证券化)产品。京东金融CEO陈生强出席挂牌仪式，并与京东白条ABS的管理方华泰证券资产管理公司总经理崔春共同敲响开市钟。 陈生强表示，要做金融就必须坚持两个方向：一个是我们要做一些能够创造长期价值的事、二是要将坚持创新。两年来，我们建立了供应链金融、消费金融、财富管理、众筹、支付、保险、证券等七大板块。京东白条ABS的顺利发行及挂牌交易，体现了京东金融所具备的大数据风控体系已经得到市场认可。 首个基于互联网消费信贷的资产证券化产品 据京东金融方面介绍，“京东白条”是首款面向个人消费者互联网信用支付产品，以消费者信用为依据，用户在京东消费时，享受“先消费、后付款”的信用赊购服务。根据京东金融建立的信用评估体系，给予信用良好的用户一定的“白条”消费额度，允许用户享受30天内免服务费、最长24个月分期付款等增值服务。 京东金融方面表示，京东白条应收账款债权资产支持专项计划是互联网消费金融行业第一个资产证券化产品。本次京东白条ABS在深交所挂牌，成为能在市场上自由交易的资产品类，填补了目前资产证券化市场在互联网消费金融这一领域的空白。与此同时，这次和华泰资管的资产证券化合作，打开了一条新的资金渠道。 征信服务服务传统金融机构 在挂牌仪式上，京东金融CEO陈生强表示，“两年前，京东金融开始了在整个金融行业的战略布局和业务拓展，我们内部很明确，要做金融就必须坚持两个方向：一个是我们要做一些能够创造长期价值的事、二是要将坚持创新。两年来，我们建立了供应链金融、消费金融、财富管理、众筹、支付、保险、证券等七大板块”。 “这一次京东白条ABS的顺利发行及挂牌，得到市场机构和投资人的欢迎，不仅体现了白条资产本身的优质性，还表明市场机构对京东金融所构建的大数据风控体系的认可。“ 陈生强透露，两年前，京东白条上线的时候，其风控模型大约有50个左右的变量，而到现在，其构建的大数据风控模型已经囊括了1千个左右的变量。此外，京东金融内部建立了称之为“四大发明”的大数据模型体系：司南—风险管理模型系统、火药—量化运营模型体系、活字—用户画像模型体系、造纸—大数据征信模型体系。截至目前，京东金融已经为1亿用户完成了信用评估。 尊重金融规律的互联网金融创新 陈生强表示，除了风控，还有账户与连接，这三点是京东白条ABS顺利落地的基础。基于大数据的风控是做金融的核心能力，能够确保基础资产质量；有效清晰的账户底层，使得京东金融能够管理发生交易的每一个用户、每一笔资产；而连接，是指京东一直金融愿意与银行、券商、基金、保险甚至交易所等金融机构打通，让大家连接在一起。本次京东白条ABS也是打通资产端与资金端的一个连接。 “在我们看来，整个互联网金融，还是要尊重金融的本质内涵，未来我们还坚持在整个金融链条中，不断提升效率，降低成本。“陈生强强调说，“京东金融依然会坚持开放的态度，因为我们坚信，只有给行业、给合作伙伴带来长期价值的模式，才是能维持长久的模式。” 在挂牌仪式上，深圳证券交易所总经理助理刘海波表示，京东白条作为面向消费者的消费金融业务，让用户在网上消费的同时享受先消费后付款的赊销服务，这是融合电子商务与互联网金融的创新业务。在当前经济新常态下，京东白条应收账款债权资产支持专项计划的发行，充分发挥了互联网创新和驱动的作用，具有显著的示范效应。下一步深交所将继续推进资产证券化业务的创新，引导社会资金投放到有关国计民生和重点扶持的领域，持续关注合规披露和产品运营状况，在控制风险的前提下，继续为实体经济提供更多的创新服务。 以下为京东金融CEO陈生强在挂牌仪式上的讲话全文： 尊敬的刘总、崔总以及各位媒体朋友 早上好，感谢大家来到现场。 今天，“京东白条”应收账款债权资产支持专项计划正式在深交所挂牌交易，这是国内第一个互联网消费金融资产证券化项目，也是京东金融又一次引领行业的破冰之为。借着这个机会，我想和大家分享一下关于ABS、关于京东金融创新的一些想法。 两年前，京东金融开始了在整个金融行业的战略布局和业务拓展，我们内部很明确，要做金融就必须坚持两个方向：一个是我们要做一些能够创造长期价值的事、二是要将坚持创新。两年来，我们建立了供应链金融、消费金融、财富管理、众筹、支付、保险、证券等七大板块。 这次和深交所、华泰资管的资产证券化合作： 首先，对于京东金融具有深远意义，我们原先用的是自有资金，这次我们打开了一条新的资金渠道，对京东金融的未来发展具有非常重要的战略性意义。另外，这次京东白条的资产证券化实际上对整个互联网消费金融行业来讲，都是一个新的突破，来带了一些新的模式。 这一次，我们的京东白条ABS的顺利发行，得到市场机构和投资人的欢迎，不仅体现了白条资产本身的优质性，还表明市场机构对京东金融所构建的大数据风控体系的认可。记得当时我们的白条上线的时候，我们的风控模型大约有50个左右的变量，而到现在，我们的风控模型差不多已经囊括了1千个左右的变量。两年时间，我们内部建立了称之为“四大发明”的大数据模型体系：司南—风险管理模型系统、火药—量化运营模型体系、活字—用户画像模型体系、造纸—大数据征信模型体系。目前，我们为1亿用户完成了信用评估。 前段时间在内部两周年的庆生会上，我强调说，京东金融实际是一家金融科技公司，一直以来我们认真做好三件事。第一件是是风控，第二是账户，第三是连接。 首先是风控，基于大数据的风控体系，这是我们最独特也是最底层的，建立了做金融的核心能力，确保基础资产质量； 第二是账户，有效清晰的账户底层，使得我们能够管理在京东金融发生交易的每一个用户、每一笔资产； 第三是连接，我们一直在打通跟银行、券商、基金、保险甚至交易所等各种金融机构以及合作伙伴，让大家连接在一起，这次资产证券化实际上已经打通资产端和资金端的一个连接。 上面三点，是资产流动起来的基础，正是因为这三点，我们的白条ABS才可以顺利落地。在我们看来，实际上，整个互联网金融，还是要尊重金融的本质内涵，未来我们还坚持在整个金融链条中，不断提升效率，降低成本。 未来，我们依然会坚持开放的态度。因为我们坚信，只有给行业、给合作伙伴带来长期价值的模式，才是能维持长久的模式。 谢谢大家。 与京东白条类似的案例是2013年7月阿里小贷发行的东证资管-阿里巴巴专项资产管理计划。京东白条资产证券化打通了消费贷款者和市场投资者之间的资金融通，互联网金融平台有了更好的资金获取渠道，自身“造血”功能升级。

绿地上线吉客网 未来将大笔收购择机上市

今年5月27日，绿地集团旗下于上海举办了子公司绿地金融服务信息有限公司(以下简称“绿地金服”)开业盛典。第一款产品上线半年后，绿地成为继复星、万达之后又一个全力发展金融业务的地产集团。在当时，绿地金服总裁杨晓东曾表示：“绿地金服不仅仅是做P2P，P2P仅是我们业务的一部分，而是要打造金融产业生态圈。” 10月27日，绿地控股发布互联网金融战略，正式启动线上综合互联网金融服务平台吉客网。同时，更披露了自己的金融规划：通过收购兼并，争取在获取证券、保险、银行、信托、第三方支付等核心金融牌照资源上取得实质性突破，择机实现海外上市。 房企老大都要转型 绿地也走互联网战略 本次推出的吉客网仅仅是绿地金控的开始。 绿地控股董事长张玉良表示，绿地互联网金融战略将突破简单地嫁接房地产业务的应用，依托互联网技术，把金融作为工具，串联实业、消费、服务。 具体来看，第一批绿地集团已和奇虎360、春秋旅游等企业达成战略合作，打造“金融服务云”， 未来更将通过收购兼并，争取在获取证券、保险、银行、信托、第三方支付等核心金融牌照资源上取得实质性突破；继续在多地设立股权及金融资产交易平台。 有行业研究员认为，绿地做金控，其中既有现实的原因，也有转型的考虑。 从现实角度来看，地产行业目前较为低迷，互联网可以为地产公司带来新的资金供给。数据显示，前三季度，绿地控股营业收入1360.68亿元，同比下降16.12%，其中房地产主业收入556.63亿元，同比增长仅有3.21%，而金融产业利润大幅增长，累计利润同比增长高达219%。 负债方面，根据绿地控股借壳前公布的信息显示，绿地2012-2013年在三四线城市的销售占比较高，正陆续进入结转期，拉低了整体毛利率。2012年末、2013 年末和2014年末，绿地集团资产负债率分别是87.14%、88.76%和87.97%。 虽然与一些激进型企业相比尚处于可控范围内，但随着三四线城市房地产市场和经济的持续低迷，一线城市开发成本的攀升，如果仍然按照既有业务线布局，绿地的这一数据将持续攀升。 互联网成为房企融资新工具 “与传统的房地产融资比，互联网金融第一是速度快，第二是成本低。”一位同样拥有互联网金融平台的房企负责人告诉北京商报记者，目前行业传统融资成本15%-20%已经是正常水平，相比之下，互联网金融个位数的融资成本可谓“白捡一般”；另外，传统融资渠道的资金到位短则数月，多则半年，而互联网金融上亿元的融资往往数日便可实现。“而且互联网金融提供的客户，未来也可以为房地产项目提供更多的导流，最重要的是，有地产项目做背书，比一般的P2P公司更容易说服受众。” 因此，在专家看来，绿地与此前万达推出互联网平台时提出的“轻资产模式转型”一样，都是在借助互联网，以债权、股权众筹等作为工具，提高资金筹措效率，降低对传统金融的依赖。 志向远大 金融平台海外上市 基于上述原因，绿地将绿地金控的目标直接定在了三年、1000亿元、海外上市。 具体来看，在三年内吉客网将被打造成国内一流的一站式综合金融服务平台，互联网金融产品规模突破1000亿元，注册用户突破1000万，并期望届时吸引外部投资者，择机寻求在境内外资本市场上市。 而目前，绿地已经拥有A股借壳成功的绿地控股，和H股上市公司绿地香港，未来如果绿地金控海外上市成功，3家上市平台带给绿地的融资渠道将更加多元化。 对此，马骏认为难度并不大，“主要看资本市场，如果能够达到1000万用户，登陆新三板并非难事”。数据显示，目前绿地已积累了350万会员和1500万租户。专家提醒，不能单纯从用户数来看，注册用户数本身衡量意义不大，主要还是在于实际投资、购买产品、获得服务等的用户数量。 此前，绿地曾通过与蚂蚁金服、陆金所合作，试水了旗下资产包装成的互联网金融产品，取得了相当不错的成绩。现在绿地正式“自立门户”，又将玩出一波新花样。

揭秘催收公司全貌 业务佣金费率最高达50%

日前，上海一诺银华投资股份有限公司(下称“一诺银华”)申请挂牌新三板。据悉，该公司是一家催债性质的公司，主要从事银行信用卡、个人信贷产品以及其他信贷产品的催告与咨询服务。 如今，“欠债的都是大爷”，催收公司虽然备受争议，但也因此顺势而生。 随着商业银行不良贷款余额的上升，催收行业也得到了快速发展。一诺银华若能成功挂牌，将成为“催债第一股”，并揭开催收公司的神秘面纱。 催收员不是“打手” 要求恪守法律法规 与“死缠滥打”的催收公司不一样的是，一诺银华要求员工严格遵守法律法规，并奉行文明催收。 在“催债”毁誉参半的现实中，一诺银华将“文行忠信，慎独循礼”标榜为企业文化的核心。 一诺银华的公开转让说明书显示，公司以服务外包方式从事银行信用卡个人信贷产品及其他信贷的催告及投资咨询服务业务，至今已有六年多的运营经验。 针对银行或金融机构委托的“催债”，一诺银华称，公司主要通过电话催债及外访两个团队。同时配合催收信函，公检法协调，以及各类信息查询渠道，并依托公司的应收账款管理系统对委托案件进行全过程、实时、动态管理。 公司在催告过程全部录音，并将电话、上门及信函等多种催收方式完整记录，形成完整的记录留底。 同时，一诺银华对员工催收规范也有相应的要求：需要严格遵守法律法规及客户对催收业务操作规范上的要求，经常性地审视、核查自身合规作业的力度，规范日常催告行为。 成立于2009年2月的一诺银华，目前，已在全国各地开设了37家分公司，员工超过500人。但快速的扩张并未给公司带来漂亮的业绩。 公开转让说明书显示，2013年度、2014年度和2015年1-6月，公司分别实现营业收入516万、1307万和1516万元。虽然增长迅速，但今年上半年公司的人均营收仅为3万元。 同时，报告期内亏损幅度扩大更快，分别亏损131万、833万和649万。2015年6月，公司获得股东3500万注资，在此之前，公司净资产为负。 一诺银华表示，公司因业务承揽需要大力拓展经营规模，在各行政区域布设经营网点并招聘配套的业务团队，前期投入较大，从而导致公司持续亏损。 催收业务佣金费率一般是20% 最高可达50% 知情人士称，为银行提供的催收业务佣金费率一般是20%，而欠款时间长、风险级别高的外债，催债公司提成甚至能到50%。 从客户结构上看，从2013年至今年上半年，为商业银行客户提供催收服务是一诺银华最主要的收入来源，其营收占比均达60%以上。中信银行一直是一诺银华的最大客户，报告期内，公司对中信银行的销售收入占比均高于35%。 其中，除了中信银行，招商银行、光大银行、广发银行等各种国有或股份制银行及其下属信用卡中心、分行或营业部都与一诺银华有过合作。此外，一诺银华的服务对象还包括汽车金融贷款公司以及互联网金融P2P平台。 商业银行信用卡不良贷款余额的上升，为催债公司提供了优越的滋生土壤。今年7月，中国银行业协会发布的《中国信用卡产业发展蓝皮书2014》显示，信用卡不良贷款余额普遍攀升，截至2014年年末，逾期半年未偿还信贷总额达到了357.6亿元，较2013年年末增长42%。 一诺银华在与银行的合作中，签订合同内容主要包括“催收信用卡账户欠款;涉嫌信用卡恶意透支个案的调查取证、报案;信用卡市场、用卡人群特征、风险控制及催收情况分析。”一诺银华一位内部人士告诉新京报记者，催收业务的佣金费率一般是20%，个案调查取证费用则视实际情况收取。 其实，银行将催收业务外包早就成了“不能说的秘密”。早在2012年，中国银行江苏省分行银行卡部总经理魏铨就公开表示：“因为催收的业务相对比较简单，同时工作量又比较大，我们聘请了一些公司。” “都说欠债的是大爷，催收业务必须要打持久战，专业的第三方机构有足够的精力去专门做这个。”中信银行信用卡中心一位负责人告诉新京报记者。“我们对这块业务招标有严格程序，各个环节对他们都有要求。” 一位催收业内人士向新京报记者透露，目前银行一般把贷款分为正常、关注、次级、可疑和损失五类。多数银行自己会保留催收部门，仅将欠款时间长、风险级别高的外包。 “这样银行会提高效率，催债公司也有钱赚。划为损失一级的，给催债公司提成有的能到50%，能不能要回来就看你本事了。”该人士告诉新京报记者。 催债方法花样百出 从业者需非常耐心 有过催收经历的小海(化名)说，这个职业容易让人产生误解，像“打手”一样，但实际却恰恰相反，从业者必须要非常有耐心，能坚持下去的人不多。 上述中信银行信用卡中心负责人对记者解释称，第三方机构在催缴信用卡欠款时，并不像电影情节那样暴力。银行会对其行为规范有所监督，并且在合同中写明。 一诺银华在公开转让说明书中也强调，公司需要严格遵守法律法规及客户对催收业务操作规范上的要求。在一诺银华的招聘公告中，也写明应聘者需“具备法律意识”。 此外，新京报记者注意到，一诺银华的高管绝大多数具有高柏(中国)企业管理咨询有限公司的工作经历，这也是一家提供逾期贷款催收服务的公司，高柏于1987年在中国香港成立，2003年进入中国内地市场。 小海(化名)之前是高柏的催收员，目前已离职。他告诉新京报记者，这个职业确实容易让人产生误解，像“打手”一样，但实际却恰恰相反，从业者必须要非常有耐心，能坚持下去的人不多。 “我们和其他民间讨债的不一样。毕竟是给大机构服务，不论是通过电话还是外访，全程都要录音和登记，我们也怕被投诉。”小海说。“我们出去都是以银行的名义要债，一般不说是催债公司。” “一天给一个人轰十几个电话。”在小海看来，再正常不过，打不通也得向银行证明打不通，“必须得给‘上头’交代。” 小海还透露，一般催债公司都会有固定的话术培训，但是也不乏“高手”创新。比如之前他有一个业绩很好的同事，催债绝招就是给欠款人公司打电话，号召同事给欠款人捐款，“百试百灵，效果非常好”。 “当然，这里也肯定免不了有些人变相威胁、恐吓，但一般不敢出手。就算是恐吓，你一说要报警，他就怕了。”小海说。 80%位业务岗位 属劳动密集型行业 一线催收人员激增，并未带来一诺银华营收大幅增长;相反，在人力成本和从业者法律意识上面临更大挑战。 在催债方式上，一诺银华主要通过电催及外访两个团队，主要依赖于人力提供服务，属于典型的劳动密集型行业。 随着行业发展，一诺银华业务规模呈爆发式增长，分支机构数量从2013年的8家增加到现在的37家。同时，员工人数也从121人增加到504人。 在目前公司的504人中，近80%都在业务岗位，即担任催收员。全公司拥有本科以上学历的员工不到28%。 一诺银华表示，为了配合公司各地业务的承接，预计未来公司的员工总数还会有所增加，而职工的平均薪酬也将持续上升。然而，面对持续亏损的业绩和人均营收仅为3万元的现状，公司若不能科学合理地控制人力成本，同时更好地匹配业务增长，公司的发展将蒙上更深的阴影。 此外，一诺银华面临的更大风险在于法律问题。主办券商国金证券在推荐报告中提到，如果未来由于公司或者一线业务人员个人违反法律、法规等，将可能因受访对象直接投诉到客户，或因未能通过客户定期抽查，导致公司品牌及信誉受损、双方合作终止，更严重的情况则会受到行政处罚或者被监管机关采取监管措施，从而使公司遭受更大的财务损失、面临信誉受损的风险。 无清晰监管 业务单一受政策影响大 目前，并没有对催收公司清晰的监管规定，对于业务比较单一的一诺银华来说，一旦行业监管政策变化，会对公司造成重大影响。 对于催收员的催债行为是否有法律依据，北京京翔律师事务所丁科杰律师指出，这取决于催债员的行为边界。 丁科杰表示，催债公司和银行之间属于委托合同关系，受委托的公司是否合法要看其采取的具体行为是什么。如果只是通过发函通知，经常性的电话催促，甚至是上门沟通追讨，这些行为都不违法。但是如果在催款过程中有了威胁、动手或是强制不让人走等行为，则会涉及违反法律的问题。 至于催债公司存在的依据，新京报记者查询发现，银监会2009年第60号文件《关于进一步规范信用卡业务的通知》第13条规定，银行业金融机构应审慎实施催收外包行为，“选用的催收外包机构应经由本机构境内总部高级管理层审核批准，并签订管理完善、职责清晰的催收外包合同。” 除此之外，未见到针对催收公司更多的监管规定。这也给以提供逾期欠款清收服务为主营业务的一诺银华发展提供了不确定因素。 一诺银华在公开转让说明书中表示，由于报告期内公司所从事的业务较为单一，一旦因行业监管政策变化，下游客户收紧外包比例乃至取消外包项目，或者银监会等行业监管机构直接对外包供应商提出具体的监管措施和规范要求，则会对公司一造成较大影响。 新京报记者多次联系一诺银华总经理李琰伟及董秘李东，对方均以“近期不方便发声”为由拒绝接受采访。 据悉，公司大规模扩张的基础是大股东的全力支持。间接持有一诺银华80%的股权比例的丁德君累计投入资金5000万元。只有高中学历的丁德君，从电石厂做起，一步步往上奋斗，31岁开始先后设立环三环商业、奥特莱、环三环原创、安妮物业、一诺千金，是一位成功的创业者。

互联网“相互保险” 花几元能保障几十万？

目前，在国内掀起了一股“相互保险热”，部分互助保险平台在筹建之初就借道互联网快速吸收会员，得以迅速发展。在各类机构纷纷筹建互助保险公司的同时，部分互助保险机构也被业界所质疑。 河北廊坊某银行员工孙雪想投保一份重大疾病保险，有朋友向她推荐最近互联网、微信圈热炒的“相互保险”。 “太便宜了！这是真的吗？”孙雪听说微信公号“必互”销售的“相互保险”，只需几元钱保费，就可以有几十万元的重大疾病保障。“保费这么低，简直令人难以置信。” 记者登录了必互官网，“这一次，我们重新定义保险”的口号十分醒目。如果花几元钱就有几十万元的保障，“相互保险”所声称的“颠覆传统保险”确非虚言。 实际亲测 如何保险 记者随后关注了“必互互助”的微信公号，其“全民互助计划”正在招募会员。计划书即“保险条款”明确：保障65种重大疾病，保额30万元；16种轻症，单项给付5万元，累计10万元；人身意外保险意外身故50万元，意外医疗5万元。必互称，81种疾病是目前能找到的病种最全的重疾险，如果会员罹患这81种之外的疾病，通过民主决议仍有可能得到互助。 此外，相比动辄年缴保费几千元的商业重疾保险，必互“全民互助计划”的“保费”非常低，会员可以0元加入，必互补助6元账户余额。在保障期限方面，必互对会员的重疾险保障至80周岁，意外保障至65周岁。相比传统重疾险不保、不赔高龄人群的做法，此举也是非常人性化。 保险秉承“人人为我、我为人人”的大数法则原理，凭“零会费”享受保障显然有悖常理。“互助计划”条款明确，6元只是入门保费，会员必须注意持续续费，保证账户余额大于3元，否则将取消资格。 必互解释，之所以要求账户余额不低于3元，是按会员人数确定的，保证每当有1个赔案发生，都有足够的资金给付——当会员人数30万时，每次发生重疾险给付，每人支出1元；如果会员人数较少，为避免分摊负担过重，意外险单次均摊上限为每人次3元，重疾险则根据会员年龄单次扣费1.5—9元不等。 “互助计划书”注明：必互不对每次互助的资金总额做出承诺。就是说，其重疾险30万元的保额标准不是刚性的，只是基于理想状态即会员超过30万人的一种描述。 记者拨通了互助计划的客服电话，被告知目前报名人数有2.7万人左右。对参保者来说，若此时发生人身意外，所获保险理赔金最多是8.1万元，与招募书中的50万元相去甚远。 只是互助项目 并非真正保险 虽然必互的互助计划现有会员不足3万人，人数还不到理想模式的1/10，但在一呼百应的互联网时代，却不能低估“必互”这种模式的成长性。 据了解，通过网上招募会员，实现各种互助保险计划的团队，必互不是第一家。由泛华保险公估作为独立调查机构发起的“e互助”推出的家庭守护抗癌无忧计划，已经招募到会员30多万人，累计互助金额达到了130万元，并且已对3名会员进行了赔付。目前，新成员加入e互助，每次均摊金额只需要2元。 另一家互助组织抗癌公社已经运营了近5年。目前召集16.7万名社员，其运行完全基于契约精神：社员加入无需预付任何费用，只在有社员确诊患上癌症时，其他社员一起分摊费用。所有资金全部用于患病社员的治疗，不设任何资金池。 对外经贸大学保险学院教授王国军认为，类似抗癌公社等平台并不是真正的保险公司。“它属于互帮互助性质的组织。大家都参与进来，自发性的，也没有什么法律法规来对其进行约束。他们并不能提供规范标准的保险服务。” “目前国内互联网、微信圈涌现的‘相互保险’，组织架构还很粗糙，管理也不规范。比如：信息不透明，互助资金的使用情况只掌握在少数几个人手中，对其专业水平、道德水准有很高要求；财务方面，由于没有资本金、准备金，风险管控乏力，特别是完全依靠网络渠道招募会员，对会员身份核准、健康情况筛查等也带来很多挑战，道德风险巨大。此外，会员间缴费额度、担责程度、盈余分配如何匹配更为公平？许多互助组织连精算师都没有，做不到专业定价，会员患病、出险大家临时凑份子，这种粗放的经营能持续多久呢？”南开大学保险系教授朱铭来说。 孙雪的担心印证了朱铭来的观点。“如果发起人的亲友在已患重大疾病的情况下加入，最终让会员分摊费用怎么办？互助的次数、标准都是不确定的，几十万会员分散在移动互联终端，不可能对每一次赔案决议、审核。最糟糕的情况是，他们募集到资金后注销账号走人怎么办？” 互助组织大量涌现，不乏浑水摸鱼者。不久前，有媒体曝光不法企业打着获得国家工商总局核准的旗号发布了互助加盟方案，但实质为非法集资。 本月初，中国保监会下发风险提示：相互保险组织是指投保人自己办理保险而合作成立的法人组织，注册相互保险公司须有资本金，目前无需向社会公众公开募集筹建资金。请社会公众自觉抵制高额回报诱惑，不参与此类出资加盟活动，谨防上当受骗。 “各类互助组织更多意义上是提供一个网络社交平台乃至爱心社团。若想获得笃定的保障，大家还应选择传统的商业保险。”朱铭来说， “目前的必互、抗癌公社等组织都是科技企业，不具备销售保险产品的资质，资本金等要求也未达标。想在网上叫卖保险产品，还应向监管部门递交注册申请，将来产品也要向监管部门备案，不能游离于监管视线之外。” 创新还需要结合实际 在精准的细分市场有机会 真正意义上的“相互保险”是什么样的？王国军介绍，属于经济学范畴的相互保险公司，会员就是公司的全部客户，有权利参与公司治理以及盈余分配，同时公司的全部利润都要返还给客户。 相互保险在发达国家有着100多年的历史，上世纪60年代，相互制公司曾经在日本占市场份额的76%，在美国占比也超过60%。在我国由于政策限制，除了原黑龙江农垦局改制试点的“阳光农业相互保险公司”、农业部主管的中国渔业互保协会、交通部主管的中国船东互保协会，以及中华全国总工会创办的中国职工保险互助会、宁波慈溪的养殖业互助保险协会之外，之前并无市场自发形成的相互制保险组织存在。 眼下的网络互保活动虽然问题颇多，但反映了互联网时代人们对于保险创新的要求，比如基于互联网的社交场景，投保、理赔手续简便。对保险业而言，互联网不仅是高效的营销平台，大数据、云计算等技术也为提高保险费率精算水平等提供支持。把网络大热的互助组织收编为“保险正规军”，深掘互联网保险市场，不失为明智的选择。 今年5月，中国保监会出台《相互保险组织管理暂行办法》，正式对相互保险公司这一组织机构开闸，目前已经有20多家机构申请牌照。 不过，业内人士指出，虽然能借力“互联网+”，但相互保险的发展仍面临许多短板。最突出的难题是，这一模式没有办法进行股权融资。上世纪90年代后期，全球化背景下相互保险公司无法快速补充资金，被迫纷纷转回为股份制，一度全球市场份额下降到23%。即使在互联网时代，2014年全球几大相互保险公司的市场份额较上年度均有明显下降。 决策效率低是相互保险的另一掣肘。大都会人寿过去是相互制保险公司，后来为了在纽交所上市，要对保单持有者进行补偿。最终只有25%的人参加了投票，至今仍有6000万普通股无人认领。 还有一些具体到相互制保险公司筹建与运营层面的法律需要配套。在2009年最新发布的《中华人民共和国保险法》中，“相互保险”或“互助保险”未有提及，而在最新的《中华人民共和国保险法》修正案中，相互或互助保险仍不在讨论范围中。北京保险研究院副院长赵立指出，参考发达国家相互保险成长轨迹，还需要完善股份制和相互制保险公司的相互转换政策，以及相应的市场退出机制。 朱铭来认为，相互保险并不适用于“大而广”的经营模式。“还是在特定领域开展一定规模的业务稳妥些。比如宁波慈溪的养殖业互助保险协会或者以社区医院为平台的医疗互助保险机构等，规模适当、信息透明，同时道德风险可控，既有熟人社会的文化基础，又有规范的财务和精算操作。精耕小众市场，这才是相互保险的理想模式。” 互相保险平台省去了精算环节，用多少扣多少，不够再收，但是这种模式也存在着理赔规则模糊，财务流程不透明等弱点。另外，第一次收钱容易，在发生赔付后再一次次扣，再收钱就不那么容易了。互助保险在创立前期新用户不断增长，发展良好，但如果老用户慢慢退出，之后新增用户金额小于退出用户金额，就可能出现问题。

不良资产处置“高息”诱惑 投资者获利有限

互联网+浪潮来袭，传统上居于幕后的不良资产处置行业也开始走向理财行业的前台。通过互联网渠道消化不良资产，似乎已经成了一项热门的生意。 “网站上的标的预估年化收益率大多都在40%以上，最高的达到77%，很有吸引力。”近日，有投资者告诉《中国经营报》记者，刚刚上线不到一个月的互联网金融平台分金社年化收益率“高的吓人”。 记者在分金社的官网上看到，10月8日，分金社上线发布第一款标的“动产1号”，投资总额7.3万元，预估年化收益达到75%；第二日发布标的“动产3号”，投资总额17.1万元，预估收益更高达77%。在互联网金融产品收益走低的市场背景下，分金社产品以高额的收益迅速吸引了众多眼球。 据网贷之家联合君灿咨询发布的《中国P2P网贷行业2015年9月报》显示，9月份网贷行业综合收益率仅为12.63%。分金社产品收益远远高于网贷行业平均水平，虽然风险与收益成正比，但也吸引了不少投资人。有投资人表示，年化收益77%的标的刚一出来就被秒杀，其在注册之后始终未能抢到标的。 据记者了解，分金社是对金融不良资产等特殊资产进行快速变现与投资服务的互联网金融平台。对于产品远超行业平均收益，分金社总裁唐伟对记者表示：“我们不是债权投资，不能以P2P行业的标准来判断所谓的高不高。我们平台上的项目处置期限非常短、变现快，一款期限为一个月的标的，收益如果实现3%或者5%，年化算下来就非常高了。” 偷换概念 投资者获利有限 据记者了解，分金社平台注册名称为成都分金社金融服务外包有限公司，注册资本金为1000万元，在2015年7月注册登记后，于10月8日正式上线。 截至10月23日，分金社总共发布15款产品，分为动产和不动产两种产品。其中，动产为车产处置项目，共4款产品。另外11个标的为不动产，即房产处置项目。预估年化收益率较高的产品集中在车产处置项目中，最低62%至最高77%，而房产处置项目的预估年化收益率在35%~47%之间。随着77%高收益产品上线迅速吸引业内关注后，分金社陆续发布的几款产品收益也呈现走低趋势。而最新发布的不动产10号项目，预估年化收益率为33%，是所有标的中最低的项目。 超高收益在短时间内给平台带来了人气。 唐伟表示，目前分金社平台发布的投资项目年化收益区间在36%~77%，投资期限为1~2个月，自10月8日平台首次发布项目，短短7天内，日均访问IP超过2000，注册投资人超过1000名，活跃用户超过500人，交易资金500万元左右。 值得注意的是，分金社线上产品投资期限都较短，动产4号的投资期限甚至仅为15天，按照投资总额7.8万元，投资收益62%，处置后收益不到2000元。在超高收益诱惑下，投资者实际获得收益有限。 而目前分金社平台上展示的13款产品中，车产类项目最高规模不超20万元，房产类项目最高规模不超100万元，一款产品最高利润为3万元。据记者了解分金社现阶段所有标的的预估周期几乎都是30天，而针对不同的项目将会有60到90天的最长处置周期。 投资者在被高收益吸引到平台上进行投资，受限于投资额度和投资期限，多数投资人未能成功投资。对于投资限额，唐伟表示以后平台还会涉及大宗资产，采用拆分再零售的模式处置，未来金额的具体大小将会根据平台的资金募集能力匹配而定，并且表示分金社以后的投资年化收益率将稳定在20%~30%左右。 而在分金社官网显示的标的产品中，标的收益都是预估年化收益，投资者不仅要面临投资周期短，投资额度有限等问题，还将面临“预估”的收益是否可能会出现“打折”的问题。 “实际上，不良资产处置行业利润非常高，而此行业需要较高的资金门槛，分金社通过互联网，聚焦较多投资者资金，撬动百万到千万的折价资产，进行拆分处置，让普通投资者也能获得收益，分金社在快速处置的前提下，赚取适当差价。”唐伟表示。 但同时，唐伟表示，预估年化收益率为77%的标的虽然收益很高，但是投资者实际投资期限较多数互联网金融投资产品都较短，在实际投资期限内，最终计算并不算很高。 按照唐伟的解释，既然投资者的实际投资收益并没有那么高，那么平台以一个“预估年化收益率”来进行宣传和吸引投资者，也很容易让投资者产生误解。 高收益的背后 是奶酪还是陷阱 在分金社的官网首页，赫然写着“来吧，动动巨头们的奶酪”，而且声称是对特殊资产红利的重新分配。不过，分金社实际上是在处理不良资产，而唐伟在采访中也多次表示，不良资产市场是块巨大奶酪。但实际上，不良资产与特别资产还是有所不同。 特殊资产是指由于特殊原因而被持有或需处置变现的实物资产，因过度的信用风险、市场风险、流动性风险而导致价值显著被低估，作为典型的反经济周期产品，具有变现需求急迫、升值空间巨大的特性。而不良资产则是特殊资产的组成部分，是金融行业中信贷到期或逾期后的无法偿还的投资人所抵押资产。 “我们做的是特殊资产处置，而非单一的不良资产。”唐伟解释说。不过，记者在分金社官网上所有标的的介绍中，都没有看到对项目标的是否为不良资产做出标示。 据了解，分金社在网上发标、众筹资金，面向资金门槛是100元以上的互金用户或更为普通的投资者。唐伟表示，分金社现有的合作机构已与各大银行、四大资产管理公司，此外还有大型投资基金、包之网、债全网、戴德梁行、链家地产等建立了上下游资产业务的处置销售合作关系。 唐伟表示，目前上线的标的是总价金额不高的个人借贷的抵押物，属于民间借贷债权人需要变现处置回收资金的资产，交易流程和手续相对简便。未来分金社资产项目真正的主要来源渠道是银行、资产管理公司、民间借贷从业机构，还有一部分是偶发性的企业改制或破产清算的处置资产，大部分是以协议或谈判的方式进行购入交易的；当然，也不排除会通过参加竞拍的方式进行资产购入。对于大宗资产，将进行产权拆分再零售。还有一部分属于给银行到期贷款做过桥性质的资产购入，债权人可以在原有成交价格基础上加上资金占用成本，在约定期限内优先回购回去，项目的规模会根据平台的投资人资金规模进行匹配。 值得注意的是，互联网企业在切入不良资产市场中发挥的空间有限，多数选择通过个人债务市场进入，目前业内已有包之网、资产360、搜赖网、青苔债管家等数十家“互联网 不良资产处置”的线上平台，其服务模式聚焦在催收O2O平台服务和垂直电商完成抵押资产处置，不良资产处置的服务收益在35%左右。 易观智库高级分析师马滔对记者表示，对企业等金融不良资产的处置以往通过持有国家规定资质的四大资产管理公司以及少数几家地方资产管理公司进行，在处置过程中，涉及到非常专业的司法程序，对平台的处置能力要求高。互联网金融平台竞争激烈，也在进行各种创新性业务，是互联网金融发展的行业趋势，但不良资产处置较为特殊，不是简单的债权创新，业务过程中专业要求较高，需要谨慎对待。 此外，分金社对于处置资产的定价仍存在一定问题。从其官网可见，目前车产处置的价格参考是连接到二手车之家，房产处置的价格参考是链家。然而，网络价格与实际成交价仍然存在不小的差距，分金社对资产的定价是否合理也还需要考量。 对于投资者的风险控制，唐伟表示，30天为预估处置周期，但如果资产项目投资满标后的60日或90日届满，资产没有处置掉，在投资者自愿转让的前提下，分金社将引入第三方按原价受让剩余部分的投资份额；抑或由所有投资者进行投票，超过50%的投票通过，则该资产可以延期。 随着货币政策持续宽松，市场上流动性泛滥，优质的资产将会成为抢手货。曾经被认为是“高风险，难处理”的不良资产也借着互联网的东风，开始走向大众理财市场。现在，无论是专业的“金融秃鹫”投资者，还是淘宝网的不良资产平台，都开始挖掘这一领域的全新机会。

蚂蚁金服总裁：为什么支付宝越来越复杂？

和阿里巴巴一样，蚂蚁金服天生就有一种“利他性”，这家企业愿意扮演推进器的角色，支撑合作伙伴发展。在日前蚂蚁金服的分享日上，《商业价值》杂志出版人、钛媒体联合创始人刘湘明与蚂蚁金服集团总裁井贤栋进行了对话。支付宝升级新版本后，各种功能越来越复杂，界面设计也越来越让人眼花缭乱。一些用户甚至开始感觉无所适从，蚂蚁金服蚂蚁金服总裁井贤栋将会亲自解答这种“重型武器”背后的逻辑。 在这场对话中，钛媒体谈到最多的问题，就是由支付宝衍生而来的这家公司的诸多让人看不懂的变化和未来猜想。很多人发现，支付宝越来越重，蚂蚁金服的业务也越来越散，很少企业会同时提供这么复合的产品或者服务，它可以提供金融的服务，也可以提供技术的支持，包括还有数据的平台。蚂蚁金服的客户有最终消费者，也有小微企业。 井贤栋认为，蚂蚁金服从诞生以来就有“商业利他主义”的基因，他的所有变化可以放在新经济和新金融两个坐标里去理解，“消费的趋势、大众理财的趋势、保险的趋势……再加上技术变革的力量，让传统经济转向新经济和新金融。” 井贤栋认为，支付、理财、保险、信用，蚂蚁金服看似涉足了很多领域，但在各个领域其实秉承的还是同一个出发点，以推进器的角色支撑合作伙伴，去服务小微企业和大众消费者。 只是随着支付宝越来越重，各种功能越来越叠加，其界面设计也越来越让人眼花缭乱。一些用户甚至开始感觉无所适从。 蚂蚁金服到底要成为一家什么样的企业，以下是两人的对话，略经钛媒体编辑： 刘湘明：我特别关心一件事，蚂蚁金服在建一个生态，从过去的商业历史看，没有一家公司在这么短时间里就构建了一个生态的框架出来。从蚂蚁金服内部来讲，你们自己是怎么去设计和搭建生态的? 井贤栋：首先我们应该没有说刻意去搭建什么生态，它是自然而然的一些沉淀。蚂蚁金服其实本身起始于阿里巴巴，所以我们基本上继承了阿里巴巴一直以来“利他”的思想。 阿里巴巴当时的愿景是“天下没有难做的生意”，从第一天开始，它的这个愿景或使命就是帮助小微企业，帮助别人做得更成功，这一点非常关键。所以蚂蚁金服一直继承这一点，其DNA是一种利他的思想，我们想帮助小微企业能够更好地去发展，获得资金，获得业务的机会，包括我们说今天整个金融服务有很多痛点，大众有很多痛点，不管是理财方面、支付方面，乃至于整个的方面，所以这些痛点是我们整个启发的一个出发点，我们想用利他的思想去创造这些东西。 那后来，我们觉得支付宝慢慢地切入到理财业务，到今天，支付宝经过这么多年的沉淀，形成一种互联网金融的技术能力，所以我们想这些技术能力如果能很好地运用起来，可以更好地帮助到生态伙伴一起服务用户。 所以我们最后的出发点，其实不是我们在以我们为主在打造什么生态，而是以用户为主，看看我们如何构建一个生态，可以滋养，让生态里面的更多的受众得到一个更好的服务，更好地解决他们的问题，我觉得这是自然而然出来的一个东西。 刘湘明：蚂蚁金服的业务逻辑线有点散，让人看不懂，这些业务线的逻辑关系是什么? 井贤栋：不少人也问到过这个问题，我想说的是最核心的东西是用户驱动价值。支付宝从诞生之日起，就是解决阿里电商平台上的交易双方的信任问题，怎么样去提升商家的满意度、用户的满意度成了我们当时创新的动力。慢慢地，我们发现，淘宝的商家无法在当时的金融机构里解决融资问题，当时需要的融资要看你有没有资产抵押，有没有其他的财务报告，经过第三方见证的东西能够拿来去借钱。 但是很多卖家没有这些东西，所以我们说，那我们还是在这个商业生态过程之中，我们怎么解决小微企业他们新的需求和痛点。直到今天我们提出的场景金融，也是为了顺应趋势，解决痛点。 坦白来讲，我们讲场景化的意思，就是服务实体，服务大众消费者，它落在一个具体场景中是有痛点的，场景中痛点非常具体，有时你发现一个标准的产品，即使同样一个支付的产品，它在不同的场景下，用户需求是不一样的，希望可能是整个的商业流程跟这个支付更好的去融合，你会觉得在这个场景中，我们其实可以把体验做得更好一点，而不是一个支付就是支付，商业就是商业，交易就是交易，风险就是风险，这其实是一个全部在一起的一个融合的流程。我们列出的场景化金融，其实就是说在服务实体的金融。 刘湘明：今天你的演讲提到了互联网助推器，互联网助推器在解决的是什么痛点? 井贤栋：我们会发现，在今天整个金融生态系统里，有很多不同的金融机构，我觉得金融机构他们每一家在这个金融领域有非常自己多的一些专业的，对产品和生活的理解。但他们的产品都是从产品本身出发，而没有从用户出发，就在刚才还有一家大型的保险公司与我们谈了互联网助推器的计划，大家一起合作，才能让这个生态圈里的核心的大众消费者跟小微企业能够活得更好。 因为一个生态的力量远远大于一个单体的公司跟用户之间的关系。第二，我们相信今天这些新的技术能力，能够为这些机构所用，大家一起来升级，共同去服务好用户，这是我们的一个出发点。 刘湘明：蚂蚁金服在我们看来，其实是一家比较奇怪的企业，因为回头看看，发现很少企业会同时提供这么复合的产品或者服务，它可以提供金融的服务，也可以提供技术的支持，包括还有数据的平台。刚才你也谈到，蚂蚁金服的客户有最终消费者，也有小微企业。那在你心里，蚂蚁金服到底是一家什么样的企业? 井贤栋：这是蛮好的一个问题，首先我想说，金融和技术之间，已经非常深度在一起，不可分割。今天你看到，由于有技术手段、技术能力，加上比如说数据能力，移动互联网的方式能够抵达用户，它能让很多新的金融服务，在以前想到，但是做不到的服务实现了。 首先是移动互联网能够去触及到很多用户。很多人对互联网金融的理解，就以为只是互联网企业做金融，这是错的，今天其实互联网金融就应该是大家，不管是什么机构，互联网机构也罢，金融机构也罢，都用互联网的一些技术手段和互联网的一些思想，这个互联网的思想是什么?是开放、透明和分享，以用户为中心的这样一些东西在服务用户，我觉得这是互联网思想带给大家的东西。 这几年互联网思想对每一个人都影响很大，这个互联网思想只是一部分。另外是互联网的技术，大家现在每个人都提移动互联网，已经耳熟能详了，它跟用户之间，今天让你跟社会，你跟人，你跟商业伙伴，这个之间接触的频次和密度是大大超越以前的，这是完全不一样的东西。 第二是数据能力。因为数据能力对风险识别的能力、风险管理能力有很大的加强，你不仅可以洞察消费者，更多的是说你用这些手段管控好风险，进行风险的识别，甚至进行差异风险的定价。 第三是云计算。因为使用云计算，现在传统的一些当时的技术架构，可以让整个交易成本得到最大的优化。就包括今天我们首席架构师分享的那一段，就是互联网金融技术架构，你发现基于上面的一些产品创新，从90天可以缩短到7天，这是极大的变化。以前我们说想要做个创新，可能我们要投入巨大的人力，巨大的成本，非常长的时间才能做个创新，那个情况下导致什么?创新的成本非常之高，你不敢试错，你会永远去做这样一个平衡。今天当这个东西，当金融云计算变成一个基础计算能力，基础设施的一部分以后，对整个金融服务商业模式的变革冲击是极其大的，改变了很多东西。 刘湘明：放在一个大的金融产业里，蚂蚁金服如何去定位自己? 井贤栋：今天，你看到我们在所谓的新经济或者新金融变化的趋势里面，还是有两大力量的变化，一个就是整个大的经济形势的背景，不管是宏观的经济形势，从整个的以前三架马车，到今天整个靠消费驱动也罢，就整个经济形势大的背景改变。 刚才我们说到整个消费的趋势，大众理财的趋势，保险的趋势等等这些是经济领域的趋势。另外一个趋势可能是技术的力量，这两个趋势推动了整个经济向新经济转变，金融向新金融变化。今天我们做的领域就是说，其实非常清楚，我们就在这两个轴里面，横轴和竖轴这两个趋势里面，做的就是这个事情，这个我是觉得框架非常清楚，非常清晰去做这个事情。 至于我们如何去分配精力，刚才是说，其实我们知道，我们相信一定有很多的我们的伙伴，金融机构，能在某些产品上比我们更懂，他们在某些领域里比我们更理解用户，所以这才是我们做生态的意义。我们提供某些技术的产品跟服务，我们希望跟伙伴，我们更能够在一起有更多的创新，满足需求，这个可以说才是让整个的系统变得更有效率，而且这个也是说和伙伴之间共赢，共同发展的东西，而不是你自己成为一个什么大象，而是说我们共同成为一片生态系统，这东西更持久，带给更多老百姓更多的服务。 就在本月，蚂蚁金服的总裁井贤栋曾宣布，将会把阿里集团擅长的云计算服务针对金融行业深度定制，并且向外部金融机构开放、输出这类计算能力和技术组件。在未来5年改造1000家金融机构。

互联网资产处置仍处摸索期 技术成制约因素

今年以来，“互联网+不良资产处置”的线上平台集中出现，如包之网、资360、搜赖网、青苔债管家等，目前据不完全统计，此类型平台有数十家之多，运营模式以处置平台、网络拍卖、催收O2O、信息搜索为主。与传统的不良资产处置机构不同，这些平台并不具体介入处置流程，而仅仅是提供撮合、建议、制定方案或技术支持。 “随着宏观经济和行业的调整，近年来信贷不良资产形成的速度在加快。”一位不愿具名的四川金融业人士告诉《中国经营报》记者。 过去商行和民间金融的快速发展加大了信贷体量，当下宏观经济回落，地产等行业呈现疲软，不良资产规模整体也在加大。在此背景下，“不良资产处置行业也有所活跃。” 实际上，不良资产增长已成为业内共识。数据显示，截至二季度末，银行业金融机构不良贷款余额为1.8万亿元，其中，商业银行不良贷款余额达到1.09万亿元，同比增长57.24%。而关注类贷款基数也持续走高，余额已达2.5万亿元，同比增长61%。与此同时，今年前三季度的宏观数据并不理想，因此，不良资产处置行业再次受到关注。 今年以来，数十家“互联网+不良资产处置”的线上平台集中出现。对于这一现象，交银国际互金行业研究员李珊珊分析认为，“‘互联网+不良资产’已成为热门风口，但以互联网模式直接参与处置不良资产的核心技术，仍在摸索中，存在较大想像和挖掘空间。” “互联网+不良资产处置”成风口　技术成制约 据互联网商业生态观察者闫舒媛撰写的研究报告显示，目前不良资产正在加速增长，“2011年以来银行业不良贷款余额持续增长，城市商业银行重组也将提供另一个不良资产剥离来源。同时，P2P为代表的互联网金融业态在2013年以后经历了快速的发展，但这些平台的风控体系还没有经历过一轮完整的经济周期的检验。” “债务逾期增长是近来一个较为普遍的现象，目前也无法‘言顶’。加快这些不良资产的处置是大势所趋，而处置不良资产的方式就是创新，如今政策和行业都在积极探索，从允许金融机构打包出售(注：2012年财政部和银监会允许金融机构通过批量方式打折自主出售不良资产)、探索不良资产证券化、推进地方AMC等等方面都可以看出来。”上述金融业内人士提到，而如今互联网+不良资产处置在其看来不失为颇具潜力的方向。 不过，值得注意的是，传统金融市场中，华融等四大资产管理公司几乎垄断了来自银行和大型国有企业的不良资产业务，而目前互联网+不良资产处置的各种平台刚刚兴起，两者之间如何共生、甚至竞争是一个不可回避的问题。 据了解，资产管理公司的不良资产运作模式主要在于收购金融机构不良资产包后，根据资产特征进行转让、租赁或资产证券化方面的处置，既可变现退出，也可持续运营。 而根据记者梳理，在已有的多个新生平台中，主要以催收O2O、提供数据服务或处置中介为主，例如上述的资产360、人人收等模式。这与资管公司购买资产再进行的债权处置，或是通过三方协议进行的债务重组的传统不良资产交易业务模式有较大不同。 对此，李珊珊及其团队在其研究报告中指出，目前涌现出的互联网+不良资产模式或只能瓜分不良资产处置蛋糕的小部分份额，“目前国内四大AMC和部分获批的地方AMC以外的机构尚无许可权批量处置不良资产。更为关键的是，互联网企业若直接涉足不良资产处置，必须通过互联网大数据等创新方式，否则较传统处置机构没有优势。但目前不良资产通过大数据采集直接参与处置，或为处置过程提供核心增值服务在技术上仍处于探索中。” 行业仍处于摸索期 创新前景不明 不过，据记者了解，目前已有一家名为分金社的平台涉足于直接介入不良资产处置的互联网化。而其模式更类似于传统的、四大资管公司以外的不良资产处置业务的逻辑。 一位不愿具名的行业“串哥”(注：掮客)告诉记者，不良资产来源并非只有银行，并且银行也能提供非批量的资产，而不良资产在不断增量的情况下，资管以外的机构仍然有空间，“银行的大包都是资管的，散单子可以接手。此外小贷、P2P行业也有很多相关资产。实际上，这个(注：不良资产处置)行业里最大的门槛是资金，其次是关系，最后是处置能力。”而分金社的互联网+不良资产处置模式核心则在于通过互联网众筹，降低拿到银行“散单子”或其他中大型体量资产的门槛。 这一模式与市场主打的催收O2O服务、拍卖中介、信息提供模式有所不同，相较于互联网+不良资产处置，或更接近于不良资产处置+互联网的模式。而其模式是否相较于其他平台更能探索出一条明确的业务路径，多位接受本报记者采访的业内人士表示，这类创新暂未有先例，不宜早下结论，“可以说，目前整个行业(注：互联网+不良资产处置)还处于摸索期，更多的创新值得关注。” 而闫舒媛在其报告中提到，其主要看好针对个人债务的催收O2O平台以及抵押资产处置的垂直平台。在其看来，互联网在企业不良债务市场可以发挥的空间有限，个人债务处理市场是更容易的切入点。一旦互联网金融行业的贷款进入逾期高峰，债务催收服务的外包将是很多平台的选择，搭建催收服务的O2O平台将成为一个方向。而抵押资产处置环节的看好，则在于目前国内的二手汽车和二手房产交易平台在估值和交易效率方面比传统的拍卖行有明显的优势。同时，因为汽车和房产都有区域属性，所以垂直平台的交易效率会相对高于司法拍卖电商。 无论如何，因为互联网+不良资产处置行业仍是新生事物，“尽管不良资产管理行业存在着巨大的机会，但互联网金融如何撬动这块市场仍然是有待创新和探索的命题。”闫舒媛提到。 这两年随着P2P风险集中爆发，P2P领域出现的不良资产和催收需求激增，资产360创始人叶海涛坦言，在他的平台上，从发布数量来说，委托方为P2P的居多。

招行网银转账免费一月惠及6221万笔业务

9月17日招商银行宣布网上转账免费后，已经过去了一个多月时间。一个月以来，这项服务共免除6221万笔转账手续费，有819万用户受到该政策影响。9月份全国超级网银交易量中，招行成为了转出交易笔数最大的一家银行。 招商银行田惠宇行长近期将亲自对外发布并阐述招行在互联网金融背景下的“未来银行”战略，这是招行刘建军副行长在今天举行的银行业例行新闻发布会上透露的消息，但对于招行互联网金融更进一步的具体行动，刘建军称“目前我们正在推进部署中，具体内容还不方便说。” 今年9月21日起，招行宣布其个人用户通过网银、手机银行转帐零费率，招商银行零售金融总部总裁刘加隆在回答人民网记者提问时介绍，一个月以来，共免除6221万笔转账手续费，客户数量增长14%，日均增长了9.14%，有819万用户受到该政策影响。此外，根据央行数据，9月份全国超级网银交易量中，招行是转出交易笔数最大的一家银行，刘加隆坦言：“客户和社会的反响有点超出我们的预料。” 上周，即10月15日招商银行宣布推出“ATM刷脸取款”业务，继将人脸识别技术在柜面和VTM做辅助应用之后，进一步将“刷脸”应用到ATM渠道。目前，全行已布置推进，因为有一些工程技术实现和型号适配问题，不能把原有的ATM机都换掉，但刷脸取款在ATM上的应用将会逐步普及，招行零售网络银行部总经理江朝阳表示。 刘建军介绍，近两年，在“一体两翼”的战略框架下，招行以“流量、平台、数据”为结构布局，在互联网金融领域陆续小范围、试验性地作了一些探索。如推出小企业e家、招赢通、智慧供应链金融系统等互联网金融产品；依托远程银行运营中心，打造以手机APP为中心的财富管理O2O模式；借助无卡虚拟电子账户，利用移动互联网轻渠道和大数据技术，搭建了大众客户获取的移动互联轻平台，等等。 刘建军说，在招行未来的创新蓝图中，互联网金融是重中之重。招行当前正在力推的“轻型银行”战略，本身就是招行应对互联网金融大潮的举措。招行的互联网金融布局具体体现为外接流量、内建平台、流量经营三方面。外接流量就是招行运用自身的专业能力优势，在互联网属性较强的业务上与外部互联网场景和平台对接，引进流量；内建平台和流量经营，是要从整体上构建招商银行的互联网金融平台，包括服务渠道、产品体系等。 正当银行进行互联网转型的同时，微信支付却开始收费缩减补贴缺口。微信表示，此次对超额部分收费并不是微信支付追求营收之举，而是用于支付银行手续费。

平安60亿风波新进展：违规代售金赛银1亿元

一周前，平安集团首次回应其部分保险业务员销售过金赛银等产品事件。10月21日，平安集团方面再向外界公布了前期排查情况结果。 平安集团在接受界面新闻记者采访时称，根据前期排查情况，平安人寿业务员私下违规推介金赛银产品的规模约为1亿元左右。 据了解，平安集团统计的1亿元规模只包括平安营业员在北京市销售的金赛银产品，未包括外地，也未包括汇融等其他产品。 此前两个多月以来，多地投资者联合维权，称通过平安业务员购买了金赛银、汇融等理财产品，但很多理财产品都遭遇了兑付危机。 平安集团通过其代理律师在给界面新闻记者的采访书面回复中称，“因平安人寿并非合同主体，亦非投资项目的合伙人、管理人等其他相关主体。同时，平安人寿并未委托、组织保险代理人销售金赛银等产品。” 从法律本身角度，由于在合同主体中只有投资人和金赛银两方并不涉及平安，因此从法律意义上，平安不属于合同主体，并不承担合同责任。但平安是否应对业务员涉嫌违规销售类似理财产品、以及平安业务员是否具有销售此类产品的资格、是否在销售过程中未对投资者进行充分风险提示等问题上负责，仍有待后续调查结果。 平安官方表示，会积极配合调查，不会推卸责任，一切等待警方的调查结果。 在近两个月此事件的演化中，平安集团的态度有所转变。最初，平安集团坚持称金赛银等产品是“个别平安保险业务员的私人行为”。一周前，在红塔礼堂与投资受害人进行沟通会议时，平安集团首次正面承认，其“部分保险业务员销售过金赛银等产品”。而目前，平安终于对外公布了由平安官方统计的销售“金赛银”数据。 目前，在涉及资金规模上平安和投资者双方存在分歧。平安官方排查统计北京地区违规推介金赛银产品的规模约为1亿元左右，但投资者自行统计的该规模保守估计为2亿6千万元。 对于规模的偏差，平安集团回应称，并非所有投资者都是通过平安保险的业务员购买的金赛银产品，也有部分是其他渠道。而投资者则认为平安统计中未包含“汇融”等其他产品。 此外，到底有多少名平安保险业务员参与销售并未有官方说法。据投资者称，有数百名平安保险的业务员参与其中，涉及上海、鞍山、郑州、深圳、杭州、天津等多地多种产品的涉案金额总计高达几十亿元。但平安集团最新向界面记者回应称，这些数据“无中生有”，严重与事实不符，但并未公布其它地区、其它产品的数据。 目前，北京市朝阳区公安局正在受理此案，目前并未对此发布公开消息。

中金公司：今年余额宝收益率可能降至2.1%

中金宏观组在最新的中国宏观简评中称，余额宝7天日均年化收益率首次跌破3%，这标志着中国货币市场基金利率进入“2字头时代”。目前国内无风险利率的持续下降可能对中国经济周期和相对资产价格继续产生深层次的影响。 在货币政策宽松背景下，余额宝收益率将继续下降，私人理财产品和国债收益率等其它实际意义上的无风险利率也将继续下滑。中金预计，在目前的货币政策下，余额宝收益率或将下降至2.4%-2.5%；如果央行今年确如我们预测，继续降息1次、降准100个基点，那余额宝收益率或将再下一个台阶，至2.1%-2.2%。无风险利率的下降有望提升具有固定收益特征金融产品的吸引力。 以下为中金报告原文： 2015年10月18日，余额宝7天日均年化收益率首次跌破3%，这标志着中国货币市场基金利率进入“2字头时代”(图表1)。目前国内无风险利率的持续下降可能对中国经济周期和相对资产价格继续产生深层次的影响。 余额宝收益率是国内有代表性的市场化存款利率。如我们在此前研究报告中指出，由于余额宝具有用户众多(2.2亿)，规模庞大(6170亿元)和流动性高(原则上支持T+0存取款)的特点，余额宝收益率可以被看作国内有代表性的市场化存款利率和实际意义上的无风险利率。 在货币政策宽松背景下，余额宝收益率将继续下降，私人理财产品和国债收益率等其它实际意义上的无风险利率也将继续下滑。2014年11月份以来，中国央行已经累计下调存款基准利率1.25个百分点，存款准备金率2个百分点。另外，贷存比政策取消及地方政府债务置换等政策也有助于降低金融机构和企业部门的负债成本。我们估计，在目前的货币政策下，余额宝收益率或将下降至2.4%-2.5%；如果央行今年确如我们预测，继续降息1次、降准100个基点，那余额宝收益率或将再下一个台阶，至2.1%-2.2%。虽然降准和扩大央行再贷款都有助于推动货币扩张，但我们认为前者效率更高，且对降低市场利率的作用更为显著。 无风险利率的下降有望提升具有固定收益特征金融产品的吸引力。我们认为，无风险利率的全面下降可能会提升低风险、但收益率不低于4%的金融产品的投资价值，因为高收益的投资标的将更具有稀缺价值。此类产品包括收益稳定的高息股、部分资产支持证券(ABS)、私人理财产品或者是投资于稳健型基础资产的部分分级A基金。另外，无风险利率的持续下行也会对股市估值中枢的相对上移产生一定程度的支撑。 无风险利率的下降将继续降低企业部门融资成本，但减税可能对提升企业的盈利能力更加有效。在宽松货币政策下，今年以来工业企业利息费用(基于绝对水平)未延续上升趋势。然而，年初至今工业企业利润下降了1.7%，但税收支出仍然增长4.7%。此外，税收支出在工业企业息税前利润(EBIT)和税前利润中分别占到40%和45%，而利息支出占比仅为10%和12%。因此，减轻税负可能比进一步宽松的货币政策更能修复企业的盈利能力，并提升投资回报率。 目前环境下，有助于降低投资风险溢价和提升投资回报的宏观政策可以帮助无风险利率下降传导至投资风险偏好上升。虽然货币供应和社会融资总量增速在今年4月份已经触底，M1增速在近几月出现显著回升(图表2与3)，但投资增速在经历了几个月的企稳后8月份再次显著放缓。短期内，我们认为，宏观政策的不确定性带来的投资风险溢价上升阻止了宽松的货币条件对风险偏好回升的传导。而且，目前较低的边际投资回报率如果长期持续，也可能继续抑制投资增长。我们认为，市场化的政策操作将有效降低投资风险溢价。此外，长期来看，市场化的结构性改革，包括减轻企业税负等措施，可以有效提升投资回报，提振国内需求。 随着货币政策持续宽松，市场利率一路走低；另一方面，收到各类新兴互联网金融产品的竞争，余额宝的规模也出现了缩水。甚至有观点认为，随着未来收益率持续下降，余额宝最终会走向消亡。作为互联网金融的“招牌”级产品，余额宝在特定时代完成了它的特定使命，就算未来货币基金风光不再，它的地位对于投资者依然有着重要影响。

环境恶劣监管严 但两大网络银业绩依然喜人

作为阿里与腾讯旗下的两家互联网银行，微众与网商刚一上线就被人摆到了互相对比的位置上。上线多月后，这两家银行都交出了各自的成绩单。 10月16日，微众银行内部发了一份消费金融事业部的报告：首款纯信用小额贷款产品微粒贷，上线5个月后，授信客户数突破100万，最高日放款额超1亿元。同一日，网商银行行长俞胜法对外表示，该行开业4个月以来小微授信户数逾18万，涉及信贷金额30亿元。 据测算，两家银行各自的户均借款在15000元至17000元之间，都符合各自此前的“小贷”定位。 两家网络银行成绩单的先决条件是——纳入了互联网与传统金融双渠道数据的综合征信体系开始发挥作用。两家银行依托的征信数据都是在央行征信、公共信息(税务拖欠、套票)、法律信息、合作银行提供的金融交易与信贷数据的基础上，辅以电商数据或社交数据。 网商银行背后的征信数据库：阿里电商数据涵盖了网店的经营流水、销售情况、支出与库存等情况，相对而言较能反映企业的还款能力和资质，网商银行是可以直接采用的。微众银行则不一样，它需要在用户社交软件在线时长、登录频次、虚拟财产等社交数据库筛选出能转化为金融数据的指标，再结合其他交易数据做综合考量，工序比网商银行复杂一道。 正是为了得到这些可以转化为金融交易数据的原始数据，腾讯一直在尽可能多地建立并且与合作伙伴拓宽金融消费场景。 上月末，麦当劳中国和微信支付联合发布“数字化用餐体验”合作。目前，麦当劳全上海的172家餐厅已率先接入微信支付，估计明年第一季度将覆盖全国2200多家麦当劳餐厅。 除了争夺线下收单市场以外，这些数据是有价值的：一个用户若高频率地在机场或者商业中心区的麦当劳消费，和在其他偏远地区麦当劳消费的用户，代表的消费能力甚至资产状况可能都是不一样的。甚至用户的滴滴打车行车记录，征信团队也能分析出其办公地点或消费场所，以间接判断其消费能力。 正是对这些创新数据的分析，银行开始在付款历史、未偿债务、信贷时长、新信贷争取量、信贷组合等传统的信用评分模型参考要素外，引入互联网的平台提供的社交数据，广发银行、浦发银行就接入了腾讯征信系统。腾讯征信总经理吴丹曾表示，腾讯征信把社交数据放入信用评定模型后，对于银行评定准确度提高了20%~25%。 腾讯征信的例子表明，可获得金融交易数据的场景的建立，对于完善整个征信系统更为重要。 网商银行也不满足只给阿里平台产业链上的商户放贷，今年8月下旬，网商银行推出了流量贷。与全球最大的中文网站流量统计机构CNZZ合作，CNZZ变相提供征信数据——网站的流量统计数据，该数据能一定程度反映网站经营指标。在这个基础上，再辅以网站经营者的个人信用等因素，向网站提供单笔最高100万元的贷款。 目前网络银行的人脸识别与远程开户还没有开放，所以纯线上业务吸引存款与发放贷款的功能仍处在“初级阶段”。相信未来随着监管层进一步解放思想，我们可以看到网络银行在市场上获得更大的份额。

微众银行新行长落定 原监事长李南青接任

在前任行长曹彤辞职后，新一任行长的人选终于尘埃落定。微众银行行长一职的继任者李南青日前获得银监部门的批复，正式出任微众银行行长一职。此前李南青为该行监事长。 李克强在微众银行开业时的高管合影 左一为李南青 北京商报记者昨日从微众银行获悉，10月12日，该行收到监管部门的批复，李南青出任微众银行行长的任职资格获批复。该人士透露，李南青主要负责中后台业务。2014年下半年，微众银行成为首家获批开业的互联网银行，李南青到微众银行出任监事长。 对于李南青的行事风格，微众银行人士对北京商报记者透露，李南青业务能力很强、性格沉稳、考虑问题非常全面。微众银行董事长顾敏也曾表示，“李南青的做事风格跟我完全相反，他比较稳重，而我性子比较急，什么都想要快。如果把我看成一个往前冲的人，他会是在后面拉住我的人。从银行内部来说，需要有这样的平衡，这也是我们很重要的考量因素”。 今年9月，微众银行对外证实，前任行长曹彤辞职，此时距离微众银行开业尚不足一年。在这次高管层变动背后，外界更关心这种变动是否意味着微众银行的战略定位和发展思路出现转变。对此，微众银行人士表示，这次高管更迭不会影响该行业务发展。 微众银行的产品微粒贷最近终于登陆微信平台，贷款额度500-20万不等。这家互联网银行虽然与用户一开始的期望尚有距离，但总算也已经走上了正轨。

乌云爆网易邮箱过亿数据泄露 网易官微否认

据悉，乌云漏洞平台宣布，发现网易邮箱存在漏洞，致163、126邮箱过亿数据泄漏，涉及邮箱账号、密码、用户密保等。 10月17日开始，有不少微博用户发文爆料网易邮箱被暴力破解，绑定网易邮箱的Apple ID被锁，微博、支付宝、百度云盘、游戏等账号受到影响。 这一问题爆发之后，网易也及时作出了回应，称经网易邮箱团队排查，网络谣传并不属实。网易表示，网易邮箱数据库不存在被攻击和泄露情况，同名账户被攻击和网易邮箱数据库无关。至于部分网站发给用户的密码重置邮件，网易称已经采取了各种安全保障措施，升级了风控策略，并提醒用户不要在不同网站使用相同的网易邮箱账号和密码。 但19日下午，乌云漏洞报告平台宣布，发现网易邮箱存在一个新漏洞。乌云漏洞平台称，网易的用户数据库疑似泄露，影响数量总共数亿条，泄露信息包括用户名、MD5密码、密码提示问题/答案(hash)、注册IP、生日等，甚至网易邮箱绑定的其他账户也将受到波及，其中包括iPhone用户的Apple ID，目前乌云官网显示已经通知厂商。 乌云平台表示，近期有网友称iCloud帐号被黑，绑定的iPhone手机被锁敲诈等现象，其共同点是都采用了网易邮箱作为iCloud帐号。乌云平台给出的检查办法是通过登陆reg.163.com用户中心，在风险提示处查询近一个月的异常登录记录，以及异地登陆提醒邮件，如有异常，需尽快修改密码。 另外，需要用户注意的是，使用网易邮箱绑定淘宝、支付宝、苹果iCloud和QQ等帐号用户，需要马上解除绑定关系。 值得一提的是，在刚刚，网易邮箱官方微博@网易免费邮箱发出一条置顶的辟谣微博，称数据泄露报道不实。本次事件，是由于部分用户在其他网站使用了和网易邮箱相同的帐号密码，其他网站的帐号信息泄露，被不法分子利用，侥幸尝试登录网易邮箱造成。公告全文如下：

支付宝推出“扶老人险”道德问题钱解决？

近年来，因为好心扶起老人，反而被认为是肇事者，惹得一身麻烦的新闻不时见诸报端，引发不少的社会讨论。据《人民日报》的统计，截至今年10月前的149起因扶人引发争议的案件，80%左右的案件真相最终被查明，而最近两年，随着探头等设备的普及，真相查明率已超过九成。 虽然极高的真相发现比例，有助于促使当事人在关键瞬间作出对他人和社会有利的决定。但是，大部分民众在诉诸法律的过程中，难免会遇到困难，或者担心可能产生的高额诉讼费。 针对这个情况，支付宝方面推出了一种新的互联网奇葩险种“扶老人险”。用户可以在“支付宝-财富-我的保障”里点击该险种。据透露，自10月15日晚间上线“扶老人险”后过去的这个周末，就有2.6万人参与投保。 “扶老人险”保费为3元，保期一年，投保后，如果不幸发生“好心扶起受伤老人反而被讹”的意外状况，最高可获得2万元的法律诉讼费用赔偿。无论诉讼输赢，只要产生诉讼费就可以获得理赔。 购买页面显示，该保险由华安财产保险股份有限公司承保，是保障因老人等摔伤撞伤等意外，被保险人提供帮助后反而被误认为是肇事者，而诉诸法律所产生的法律诉讼费用。 如果投保人真的遇到了上述“被讹”或“碰瓷”的状况，可以立刻向华安保险提供的法律咨询服务商进行咨询，寻求保障自身合法合理权益的方式。 蚂蚁金服方面表示，推出这个险种是考虑到它社会价值和公益价值，希望能够弘扬社会中的正能量，守护大家心中的善意。 但同时，也有网友质疑，“竟然需要这种保险，简直是人性的扭曲和道德的沦丧!”。特别是其中对老人“污名化”的潜在立场，也值得警惕。有关这一保险的道德讨论已成为近日网络舆论关注焦点。

95后大学生现身互联网金融 比拼投资财商

时代在进步，95后的在校大学生，已开始把眼光放到课本之外的新事物与新机会。对于年轻人来说，除了“智商”、“情商”之外，现在还要考虑锻炼提高自己的“财商”。在各种理财方法之中，互联网金融无疑是受到年轻人欢迎的热门渠道。 在获知苹果官网可以开始预订iPhone6s后，身为铁杆“果粉”的沈阳师范大学大一新生冀士煜毫不犹豫地订购了一部“玫瑰金64G”iPhone6s，这是冀士煜自己购买的第三部苹果手机。 对于这种看似有些“土豪”的行为，冀士煜却十分“自豪”，“我的每一部苹果手机都是自己理财赚来的，没有花父母一分钱”。 如今，1元起投，年化收益率少则3%，多则可达8%以上的互联网金融“刷新”了大学生的理财观。越来越多和冀士煜一样的95后大学生开始挤进“互联网金融”的大潮。 上个月，一理财平台公布的《2015年大学生理财报告》显示，互联网理财在当今大学生中普及度很高。全国2500多万在校大学生中，超过35%的人在过去一年尝试了互联网理财，并且超过万人过去一年的理财收入在4000元以上。有网友戏称，拼爹过后，95后大学生开始拼起了“财商”。 投资门槛低 学生人群也能接受 受父母的影响，福建农林大学学生周毅从小就有较强的理财意识，但用他的话来说，小时候的理财只是采取银行零存整取的“笨”方法。 进入大学后，各种“宝宝”类理财产品吸引了他的注意。周毅将以往积攒的资金分流一部分购买了定期存一年能有10%左右收益的某互联网理财产品。在他看来，互联网理财“轻松不少”。如今，通过理财产品，周毅已经成为了同学羡慕的“万元大户”。 从事理财业务的上海某银行职员华昊告诉记者，由于银行理财产品门槛较高，大学生资金不多，所以一直以来，在银行做理财的大学生比较少。相比之下，新兴的互联网理财产品不仅门槛低，且大学生也更擅长使用互联网，所以互联网理财更受大学生的欢迎。 如华昊所说，作为互联网“原住民”的95后大学生们对互联网金融并不陌生，低门槛、高收益的理财平台和产品成为他们的最爱。 周毅的舍友陈明也是互联网理财产品的忠实用户。大二下学期，在图书馆兼职当管理员的他看了不少投资学类书，他逐渐意识到钱的复投可以获取很高回报。 于是，理财观“晚熟”的他决定在互联网理财中“试试水”。“兼职一个月可以赚400元，每个小时10元。我每个月会存200元到理财产品里。”陈明还下载了相关理财产品的APP，时不时掏出手机查看收益状况和资金动态。除了兼职所得，他还将自己生活费的20%也投入理财产品中，“虽然现在这点微薄的投资赚不了什么钱，但是我觉得我是在投资未来。” 中国人民大学的一项调查显示，在近3万受访的大学生中，超过85%的大学生进行过各种各样理财的尝试，仅有14.07%的大学生表示没有使用过任何理财产品。其中，有72.64%的大学生表示自己使用过余额宝等各种宝宝类理财产品，21.20%的大学生表示自己投资过银行理财产品，有18.15%的大学生表示还投资过股票、基金、保险等产品，另有4.22%的大学生表示投资过P2P产品。 不仅如此，中国人民大学信用管理研究中心等机构发布的《全国大学生信用认知调研报告》显示，高达71.59%的大学生每个月获得的理财收入在300元以下，15%的大学生能获得300元到800元的收入，7.07%的大学生每月平均能获得800元到1500元的收入，另有2.72%的大学生可以获得3000元以上的月均收入。 大学生理财习惯培养 父母指导很重要 相比以往的“月光族”大学生，如今大学生的理财意识强了。那么，他们的理财意识从何而来呢?在记者的采访中，多数学生表示，父母引导很重要。 上高中时，冀士煜是典型的“月光族”，每月不过半生活费便花完了。在银行工作的父母想了一个两全其美的办法，他们告诉冀士煜：“以后每个月我们只给你固定的生活费，想要让自己过得宽裕一些，就得自己赚!” 在父母的指导下，冀士煜选购了一款银行理财产品，父母答应他只要好好理财，便会适时给他一些奖励。从那以后，冀士煜开始养成每个月攒钱的习惯。 周毅也是在父母的影响下，开始有了理财的头脑。 小时候，父母每天给周毅5元买早餐，他会花一元吃一碗面，然后将剩下的钱攒起来买当时流行的口袋书。自己看腻了以后，他便在班上开起小店租给同学。一本书租一天可以赚一毛钱。随着“上门”租借的人越来越多，周毅不仅赚回了之前买口袋书的钱，还利用这些钱又买了新的口袋书。生意越做越大，周毅口袋里的钱也越攒越多。于是，他选择在银行做定期存款，每个月会往银行存100至200元，到期之后把它全部取出来，然后再存进去。 贵州师范学院大二学生沈方伟和父母有个为期5年的约定：父母提供10万元本金，限定5年。5年内他可通过多种理财方式利用本金赚取利息，5年后本金归还，利息归自己所有。 “他们就是想让我锻炼一下。”沈方伟选择了较为稳健的理财方式，将一半资金投入购买各大银行的定期理财产品，30%资金用于P2P网贷，剩下的作为股票或者流动资金。“不要把鸡蛋放在同一个篮子里是我的理财观”，现在已经“小有所成”的他十分感谢父母当初做的决定。 有“智商”也有“财商” 95后的大学生会理财 《2015年大学生理财报告》对全国2325所高校的分析显示，浙江大学的学生过去一年全校仅通过某互联网理财产品获得的收入就高达1069万元，成为全国“财商”最高的大学，北京大学和上海交通大学紧随其后，分列第2和第3。 有分析认为，如今的大学生进入了拼“财商”的时代。 冀士煜说，高财商对于大学生来说十分重要，他们可以积累更多的财富，占有更多的社会和物质资源。“在当今的经济社会或者说金钱社会，财商高的人生存能力会强于智商高的。” 陈明认为，智商是天生的，财商是可以通过后天提高的。所以大学生应该更注重培养自己的财商以提升竞争力，弥补先天的不足，“要学会将钱的利用价值提高，用在对自己最有利的地方”。 数据显示，喜欢理财的大学生并非“富二代”，但多是“高材生”，主要来自一些211、985高校。 在某高校教经济学课程的王贻老师告诉记者，如今，大学生对理财类知识的关注度提高了不少。课上讲到一些投资理财的案例时，学生们会踊跃参与分析，“有的同学了解的互联网理财信息比老师还多。” 王贻认为，大学生通过互联网理财能培养他们管理自己财务的能力，也能为他们走入社会独立生活奠定基础，“但如果是较大资本的理财或者帮助父母理财时，一定要多考虑收益和风险的比例，切勿盲目过度追逐高收益，要尽量合理地配置理财投资。” 另一方面，学生的金融需求除了理财“投钱”之外，还有消费“借钱”。目前的大学生分期市场同样是一座诱人的金矿，不少互联网金融企业同样在争抢学生资源。

蚂蚁金服不仅是理财公司 它还决定卖科技

蚂蚁金服这次是名至实归，体现了自己招牌中“金融服务”的科技属性。近日，蚂蚁金服的总裁井贤栋宣布，将会把阿里集团擅长的云计算服务针对金融行业深度定制，并且向外部金融机构开放、输出这类计算能力和技术组件。 在上市后的第一份年报中，阿里巴巴董事局主席马云发出了一封长达5000字的致股东公开信。信中，马云表示阿里的战略绝不只是狭义的电子商务，而是为中国商业提供基础设施，如云计算、物流、大数据、互联网金融等。 互联网金融的基础设施，由阿里集团的关联公司蚂蚁金服来提供。日前，蚂蚁金服总裁井贤栋宣布，面向金融行业深度定制的云计算服务即蚂蚁金融云正式对外开放。这款云计算产品将向金融机构开放蚂蚁金服多年积累的云计算能力和技术组件。 关于蚂蚁金服何时以及在何地上市，井贤栋表示目前暂无计划或时间表。前不久，蚂蚁金服完成了首轮融资，社保基金、中国邮政旗下中邮资本入股。 IT成本过高，一直是金融行业创业的门槛之一。作为由蚂蚁金服自主研发的云服务平台，蚂蚁金融云继承了阿里云将5000台机器连接成一个集群的能力，它提供的分布式计算服务，能为金融机构，尤其是缺乏财力和技术能力的中小金融机构应对转变提供帮助。 一个典型结果是，上云的金融机构将大大降低运营成本。以转账等为例，单笔支付的系统成本从传统IT架构的几毛钱降低到了1分钱，单账户成本降低到传统体系的几十分之一，单笔贷款的成本也只需要不到1元钱，从而让金融机构为用户提供无手续费转账、免小额账户年费的服务。 蚂蚁金服CTO程立表示，蚂蚁金融云源自支付宝十年技术积累，能有效支撑6万笔/秒的复杂业务冲击，在30分钟完成亿级用户的清算，代表了互联网金融最前沿的技术能力。金融云还为入驻的金融机构提供了丰富的技术组件，这意味着，上云的金融机构无需像蚂蚁金服一样聘请众多技术人员，也能快速搭建起一个自己的“支付宝”来。 井贤栋表示，蚂蚁金服致力于与合作伙伴一起共建新金融生态，与传统金融机构之间，与其说是竞合，不如说融合的空间更大。未来，与金融机构的合作除了在此前的业务层面，还会进一步深入到风控、数据、技术和资本层面。 然而，蚂蚁金服自身拥有银行和小贷牌照，也有控股基金公司和保险公司，其自营业务和平台战略是否会产生冲突?蚂蚁金服董事长兼CEO彭蕾表示，自营与平台并不是非此即彼的关系。蚂蚁金服的一些自营业务，如余额宝、网商银行等，也是以平台化的思维去运营的。通过十几年的积累，蚂蚁金服拥有了金融云、大数据风控等能力，希望通过商业化的方式输出，这是平台思维的要义。 新金融的发展也带来了监管方式的升级。蚂蚁金服搭建了基于新一代金融基础设施的监管对接系统，通过这个系统，积极配合监管部门，推动行业自律、消费者权益保护，让新金融的创新完全置于透明有效的监管之下。 井贤栋介绍说，蚂蚁金服已开始实施0号项目——备付金透明监管项目，这个基于大数据的监管对接平台7*24小时对监管部门开放，可随时了解备付金的管理情况，全程透明。 先前蚂蚁金服的豪言壮志是在未来5年改造1000家金融机构。这一“互联网推进器”计划也通过向部分传统金融机构的资本渗透来实现。

阿里56亿美金收购优酷土豆 马云钟情买媒体？

买下第一财经和36氪之后，马云对于媒体的兴趣丝毫没有衰减。最近，阿里集团又出手了，他们看上了国内视频巨头优酷土豆。 随习近平主席访美参加中美互联网大会归来不到两周，马云气势如虹，砸出56亿美元现金(约合356亿元人民币)一口吞下国内视频领域领头羊合一集团(原名优酷土豆)。创中国互联网史上“第一并购”。收购完成后优土将从纽交所退市私有化。至此，中国视频三巨头均成BAT囊中物。 优土是一家善于利用金融创新手段进行跳跃式发展的互联网公司。观察者网发现，它由此创造了中国互联网金融史上的三个第一：2012年优酷土豆合并市值规模最大;2014年阿里入股时斥资12.2亿美元，当时金额最高;此次并购现金金额最大。 阿里巴巴将收购合一集团在美国纽约证交所上市的所有流通的A类和B类普通股票(股票代码YOKU)。按昨日收盘价计，优酷土豆市值为33.89亿美元。 A类和B类普通股的区别在于投票权。大多数公司发行的分类股票中A类股票有完全的投票权，而B类股票只有有限的甚至没有投票权。通常情况下，公司发起人及管理人员持A类股，B类股则面向社会公开发行。 而此次收购之后，阿里在文化产业上具备了从投资、制作、发行到渠道、终端、用户的端到端整合能力，为用户提供全新的文化和数字娱乐内容体验。 阿里买买买！ 那么为什么合一集团愿意卖给阿里呢?合一方面的新闻稿表示，集团将由此获得巨大的资源支持，有助于强化其在中国网络视频领域的领头羊地位。 集团发给员工的内部信还透露，未来公司依然会独立运营，公司管理团队架构不变，既有项目推进不变，对外合作保持不变，古永锵还是集团董事长兼CEO。 此外，财报显示，合一集团第二季度净收入为人民币16.1亿元(约合2.596亿美元)，比去年同期增长57%;净亏损为人民币3.420亿元(约合5520万美元)，与去年同期的净亏损人民币1.423亿元(约合2300万美元)相比有所扩大。财务方面的压力或许是促使合一加入阿里的原因之一。 带宽成本也可能是另一个重要考量。今年二季度，集团带宽成本为人民币3.303亿元(5330万美元)，占公司净收入的21%，而2014财年同期占比同样为21%。而在网购淡季，阿里会有带宽盈余，正好可以给合一使用，这将给后者省下一大笔钱。 内容生产者的价值体现 所谓网生内容，是指用户制作内容(UGC)和专业合作伙伴制作内容(PGC)。2014年，优酷土豆减少了热门內容的采购，转而发力做自制剧，强化自主内容生产。古永锵更是预言，视频纯媒体时代终结，文化娱乐产业进入以自频道为中心的时代。目前这一战略已经获得回报。今年二季度，来自用户的收入增长了6倍。 自合一集团宣布进一步向网生内容迁移之后，就可以预见到一段时间内的继续亏损。古永锵也十分明确的表示，附着产业的全面移动化，视频纯媒体时代即将终结，重心将转换至以内容为核心，实现微生态循环的自频道事业中。界面新闻曾分析，表面上看来短期的亏损情况不会得到改善，但是长期来看，或许这才是视频网站适应新型商业模式的唯一出路。 今年8月，优酷土豆集团正式改名合一集团。对于更名原因，古永锵解释称，视频纯媒体时代终结，文化娱乐产业进入以自频道为中心的时代，为此，未来三年集团将投入百亿元现金和资源支持网生内容，也因此更名为合一集团。 古永锵将自频道为中心的时代称之为“合乐时代”，“在合乐时代，用户忠诚度、访问时长、ARPU(每用户平均收入)更为重要，与UV和PV将共同构成衡量生态价值的指标”。同时，合乐时代的产生也是基于产业的全面移动化，即产业向移动端倾斜。 据合一方面介绍，目前优酷、土豆的网生内容流量占比已超过50%，每月自频道播放数已超过100亿次，每分钟可产生30小时的网生内容，过去一年间发布内容的自频道数超过1000万。优酷、土豆平台已经产生了暴走漫画、罗辑思维等10家估值过亿和超50家估值过千万的自频道。合一宣称，优土在用户质量、流量质量、变现能力上超过其他平台。 古永锵表示，目前用户制作内容(UGC)和专业合作伙伴制作内容(PGC)只占总内容成本的不到10%，但将来这部分占比会提升，因为整体上网络平台制作内容的变现范围更宽潜力更大。 做原创需要资金，也需要资源，而这些阿里恰好具备。此次收购是否会改写中国网络视频的版图?让我们拭目以待。 上市之后，阿里股价表现起伏反复，通过一系列的兼并收购，阿里集团将可以把手中的资金落地，更好地发挥出集群效应。

平安集团回应60亿兑付风波 确有业务员销售

10月15日，平安集团首次回应称，其部分保险业务员销售过金赛银等产品。 10月15日上午9点半，500多位投资受害人聚集在北京市西城区月坛北街12号的红塔礼堂。平安集团选取了几名投资者代表进入礼堂沟通。整个会议持续了两个小时。 据参与沟通的投资者代表告诉界面新闻记者，平安寿险北京分公司副总经理尹斌在沟通会上称，通过近一个月平安内部的自查，部分业务员主动承认了销售过金赛银等产品。虽然投资者购买的不是平安的产品，但不可否认确实存在部分业务员违规销售的情况。 上述投资者告诉记者，平安集团的代表律师在会上称，平安内部的自查结果目前呈现三种情况：一是，部分业务员跑了，已找不着人;二是，可电话联系上业务员，但业务员不配合调查，什么都不说;三是，有些业务员说了，但称来闹事的都不是平安的长期客户。 投资者称，尹斌再三表明，一旦司法公检法认定平安集团应当承担相应责任，平安集团绝不回避。 但投资者对界面新闻记者表示，一个月前，平安集团对投资者的表述就是这样。目前，公检法的调查也没有向外通报进展。 投资者向平安集团表达了几点诉求，希望平安在一周内对涉案业务员上线的管理层进行自查，并将涉案人员的名单、处理意见等公布给受害客户。同时，要求平安保险无条件赔偿其100%的损失及道歉。 平安集团在此案中，在多方面有所牵扯。即上述产品在销售环节涉及平安保险的人员;另外，由平安保险投保，平安银行进行资金托管，对托管账户名下资金有往来与监管责任。而多名投资者投资款并未转至投资项目所在公司。 目前北京市朝阳区经侦大队已对“深圳金赛银基金管理有限公司”以“非法吸收公众存款罪”立案。 背景资料： 9月底，位于北京金融街上的中国平安集团北京分公司楼下，聚集了近百名投资人向平安集团维权。投资者表示其由平安人寿代理人介绍购买了金赛银的产品，并由平安产险担保，投入金额最大的650万元，最小的12万元，多数人投资额在60万元左右。其中涉及平安人寿的业务员200多名，总金额63亿元。但现在投资的钱却拿不回来，其原因是理财产品背后的深圳金赛银基金管理有限公司无力兑付相关款项，所以要向平安索赔。

蚂蚁金服战略投资36氪 媒体转型互联网金融

蚂蚁金服与36氪的合作已被炒作过多轮。6月15日，36氪就在股权众筹发布会上宣布与蚂蚁金服达成全面战略合作。7月8日，36氪股权众筹平台成为首家接入支付宝系统的融资平台。9月中旬，又有消息称蚂蚁金服1.5亿美金入股36氪。现在，蚂蚁金服官方又公布了最新消息。 10月15日，在主题为“进化”的2015蚂蚁金服分享日上，蚂蚁金服宣布“牵手”36氪，以战略投资方式入股36氪，并将向36氪全面开放在支付、私募股权融资、技术、云计算等多个领域模块，双方共同推进创业生态服务发展。 36氪CEO刘成城称，双方合作将为现有的私募股权投资业务带来可观的体量增长、优质的资本渠道和良好的成长环境，在继续打造创业生态圈、服务小微创业者的同时，布局中产阶级互联网金融业务。 蚂蚁金服则表示，从小微贷款、小微理财到小微创业，以及致力于服务1000万家小微企业的网商银行，蚂蚁金服始终秉承“让信用等财富”的宗旨，始终服务小微人群;同时不会寻求闭环，将与合作伙伴深度融合，开放共享能力。 不过，双方并未披露本次投资的规模以及所占比例。除蚂蚁金服领投外，华泰瑞麟(华泰证券旗下TMT基金)及经纬中国也将跟投。据悉，蚂蚁金服本次投资后将成为36氪的重要战略股东，36氪管理团队仍控股并将保持36氪的独立运作。某互联网金融人士评论到，相比蚂蚁金服此前控股天弘基金、参股德邦基金的方式和持股比例，此次战略投资显得“相对温和”，而36氪在股权融资上的业务也对蚂蚁金融完善多层次的互联网金融业务板块有所裨益。 从资产端做起 以互联网媒体起家 “我们是从资产端开始做起的而非资金端，从科技互联网媒体起家的好处在于积累了很多的优质创业项目，也吸引了众多一线的顶级投资人，将两者对接是水到渠成的事。”刘成城表示，经过五年发展，36氪逐步形成了36氪融资、氪空间及36氪媒体的创业生态服务矩阵，在融资业务里推出了私募股权投资平台业务，并借助该业务踏足互联网金融领域。 他提到，36氪自身的优势在于平台的“自我造血”功能，36氪媒体、氪空间作为项目入口，为融资平台源源不断输送优质项目，截至目前，平台上聚集了超过3.3万家创业公司和近5万个项目，超过4400家创业公司正在36氪平台上进行融资，同时，平台还会根据创业公司的不同阶段提供有针对性的创业服务。目前，平台融资金额已破亿，通过创业孵化器——氪空间融资金融超过6亿，融资成功率达到了97%，未来一年，将向全国20座城市复制成熟的创业生态服务，为更多初创公司提供帮助。 “作为创业生态服务平台，36氪聚集了行业内最多的互联网创业项目;而蚂蚁金服作为国内最大的互联网金融公司，36氪与其合作能更好地推动创业和互联网金融的协同发展。” 蚂蚁金服集团总裁井贤栋也明确表示，蚂蚁金服此次“牵手”36氪，看中的是36氪在创业服务领域的全生态布局，双方利用互联网金融的力量推进创业和创新的快速发展，并在支付、私募股权投资、技术、云计算等多个领域展开合作，并以此服务整个小微企业生态。 事实上，早在今年6月中旬，36氪私募股权投资平台发布会上，36氪与蚂蚁金服战略合作已露出端倪，并在今年7月下旬已接入支付宝，成为首个接入支付宝的私募股权投资平台。 瞄准中产阶级 引入合格投资人 刘成城毫不讳言，36氪将以私募股权投资业务为切入点，瞄准中产阶级互联网金融业务。他认为，中产阶级掌握着绝大多数的社会财富，也是国家经济发展的主要推动力量，未来中产阶级的资产配置需要依靠股权投资，并且必须布局在高成长性行业中，才可能实现保值增值。他表示，未来36氪与蚂蚁金服将一方面支持更多中产阶级创业，为创业者提供更多的服务支持;同时也为中产阶级投资人提供更便捷的股权资产配置渠道。 对36氪提出将中产阶级人群引入到创业投资领域，经济学家、国务院参事室特约研究员姚景源表示：“36氪与蚂蚁金服的合作，聚焦于利用私募股权投资发展中产阶级互联网金融，应该说是一种创新之举。一方面能将互联网金融拓展到中产阶级圈子中，为他们提供更便捷、更多样化的资产配置服务，另一方面可将中产阶级和他们所掌握的财富激活并引入创业投资领域。这将有利于拉动我国互联网金融和创业服务两大产业的协同进步。“ 民生证券研究院执行院长管清友同时认为，蚂蚁金服和36氪携手，优势互补，共同构建创业服务生态和互联网金融生态，具有标志性意义。他称：“蚂蚁金服战略投资36氪，意在为中产阶级人群拓展资产配置渠道，引领更大体量的资金规模布局创业孵化，助力创投服务，无疑是一种共享经济模式，可望进一步推助大众创业、万众创新的热潮。” 蚂蚁金服依然保持开放态度 对于合作是否会削弱其旗下股权众筹平台蚂蚁达客竞争力的疑问，蚂蚁金服此前曾回应称，蚂蚁金服的平台属性越来越强，在面向用户提供多种服务时都本着开放共赢的原则，在股权众筹的服务中也依然坚持这样的原则，36氪凭借其在创业服务领域的专业性在合作中扮演对创业项目的“筛选”功能，而蚂蚁金服则提供清、结算等在内的金融服务。在这个合作中，36氪在创业服务领域的积累和演进，蚂蚁金服在互联网金融的积累的实力和平台效应，都各自彰显，两者的关系更多是一种共赢、优势互补的关系。 同时，蚂蚁金服此次在开放日上也明确表示，不会寻求闭环，而是要与合作伙伴深度融合、开放共享能力、探索创新，为跨界用户提供更丰富的服务。此次携手36氪则将以“小微创业”人群为核心，在完善创业服务、搭建股权融资平台、促进创业与互联网金融生态融合方面，建构更具包容性的服务生态。也正是在不久之前，蚂蚁金服宣布启动“互联网推进器”计划，推动平台、数据和技术方面的能力全面对外开放，通过分享能力，和合作伙伴一起来服务用户。同时，为了更好地帮助创业和创新人群，蚂蚁金服还在今年推出了总规模10亿元的蚂蚁生态共赢基金，为小微创业者提供更大的支持。 5月19日，蚂蚁金服副总裁韩歆毅透露，蚂蚁金服酝酿推出股权众筹平台，命名为“蚂蚁达客”，随后的6月12日，蚂蚁达客在上海成为首个获得工商登记确认的股权众筹企业，其营业执照编号为“001”。

三元达再拉涨停 红岭“表弟”公司获增资

今日*ST元达开盘报13.88元，上午09:34分，该股涨4.99%报14.11元，封上涨停板。该股最近5个交易日表现活跃，昨日曾一度冲击涨停板。 2015年10月15日，福建三元达公司发布公告，公司第三届董事会第十四次会议于2015年10月14日以通讯方式召开，审议并一致通过了《关于对全资子公司江苏深南互联网金融信息服务有限公司增资的议案》，公司拟以自筹资金对全资子公司江苏深南互联网金融信息服务有限公司增资，将其注册资本由目前的2000万元人民币增加至20000万元人民币。 根据公告内容，本次增资的目是为增强子公司综合竞争力，促进其业务更好地开展。此次增资的资金来源为公司自筹资金，不会对公司财务及生产经营产生不利影响。 江苏深南互联网金融信息服务有限公司经营范围包括：为互联网金融机构提供战略咨询；计算机软件开发、销售；企业管理咨询等。公司成立于 2015 年 9 月 14 日，尚未开展业务，截至目前，暂无相关财务数据。 三元达14日召开的董事会议同时也审议通过了《关于聘任公司总经理的议案》，同意聘任周世平先生为公司总经理，聘任齐龙华先生为公司副总经理。 今年上半年，红岭创投董事长周世平先生通过一系列资本运作，持有了上市公司三元达13.33%股份，成为公司控股股东、实际控制人。 周世平先生简历 周世平先生，1968年2月出生于江苏省南通市，现任福建三元达通讯股份有限公司董事长，红岭创投电子商务股份有限公司董事长，红岭资本管理(北京)有限公司董事长，深南资产管理江苏有限公司董事长，上海深南投资有限公司董事长，深圳市互联网金融协会副会长。周世平先生有20多年证券期货投资经验，关注国内证券市场上市公司长期价值成长。

“草台”金融机构风险重重 高收益多是诱饵

“您好XX先生，我们是上海XX投资基金的。我们现在有一款收益12%的产品您感兴趣吗……”相信很多人接到过这样的电话。现在，P2P公司、投资理财公司、第三方理财公司等民间金融机构来势汹汹。 民间金融机构，或者销售自己开发的理财产品，或者代销各类金融机构发行的产品，从银行理财产品到各类保险不一而足。但也不乏一些“草台”机构顶着金融机构的名头，进行非法集资。 专家认为，理财乱象带来的风险值得警惕，目前金融监管需要进一步完善。 “草台”金融机构风险重重 高收益多是诱饵 理财公司泛滥 重点瞄准老年人 “您好XX先生，我们是上海XX投资基金的。我们现在有一款收益12%的产品您感兴趣吗……”相信不少人都接到过这样的“理财”电话，有时候甚至一天要接到好几个。 一位在P2P公司工作过的人士告诉中国证券报记者，整体而言，包括P2P公司在内的很多第三方理财公司，从业人员的素质并不高。不少营销人员都是高中、大专毕业，甚至连基本的金融知识都没有，但职务都是“投资顾问”、“理财经理”。 “给陌生人打电话销售理财产品，没有什么捷径。可能打给一百个人只有一个人肯听你说。打一千个，只有一个开口跟你说;打一万个可能才有一个人去你公司咨询。加上运气，主要还是量。”上述人士这样总结道。由于有高额的销售提成，这些年轻的“投资顾问”们整天对着从不同渠道买来的电话名单，不厌其烦地拨号。 作为金融界的资深律师，北京大成(上海)律师事务所高级合伙人黄开军介绍，在上海陆家嘴地区，这个金融机构聚集的地方，粗略估计也同样进驻上千家民间“金融机构”。这些民间机构主要的销售手段就是电话推销。 黄律师介绍，甚至有投资者就是被这些中介机构的电话销售误导，在不清楚产品的运作模式和风险的情况下就贸然开始投资所谓无风险、高收益产品。 除了电话营销，居民信箱里也塞满了各种理财产品的广告传单。不少投(融)资理财信息咨询类公司还在居民区、超市等地设立实体店，重点瞄准中老年客户。 上述理财公司的工作人员告诉中国证券报记者，设立实体店能够增加客户信任，也更容易募集资金。他们更喜欢老年客户是因为老年人手中有闲钱又有时间，基本不问产品的风险在哪里，容易被高额利息吸引。有时候销售人员送个小礼品就能获得老人的信任。而且理财公司很了解老年人怕孤独的心理。他们或是邀请老年人参加理财公司组织的酒会、免费外出旅游、农家乐等活动。在这些活动中，理财公司的业务员会向其推销产品。他们有时并不了解所售的产品，但向投资者强调保本保息。 江西省有关部门对此总结，这类投(融)资理财信息咨询类公司属于一般性中介服务类企业，不属于金融机构，不能面向公众开展存贷款业务、证券投资咨询业务、投资理财业务、私募投资、保险销售等金融业务。但是，部分投(融)资理财信息咨询公司违反有关法律法规，超出工商行政管理部门核准的经营范围，直接或间接违规开展金融业务，诱发非法集资风险：有的向社会公众提供证券投资咨询服务;有的面向社会公众开展委托理财业务;有的虚假宣传，冒用金融机构名义发行理财产品、基金或股票;有的承诺向投资者支付固定回报，非法吸收公众存款或变相吸收公众存款，用于发放贷款;还有部分不法分子披着投(融)资理财信息咨询类公司的合法外衣，编造虚假的融资项目，以高额回报为诱饵进行集资诈骗犯罪活动。 高收益“神话”风险重重 10%以上的固定收益不易实现 这些理财公司募集资金后，除非企业主一开始就有携款潜逃的恶意，否则这些资金是应当借给有真实资金需求的实体企业的。 据网贷之家、盈灿咨询的数据，2013年7月，整个网贷行业的综合收益率达到26.35%的最高点，而到了2015年8月，这一数据为12.98%，收益率水平在25个月里跌了超过一半。尽管如此，投资者端高达12.98%的成本，实体企业需要付出15%以上的利息才能拿到网贷平台的贷款。在经济下行、产能过剩的大背景下，能够负担如此高资金成本的企业可谓凤毛麟角。一位企业主介绍，他的公司主要从事工业用仪器仪表的生产和销售。企业的确缺钱，但企业能承受的最高资金成本是年息10%。 一位P2P网贷平台的相关人士介绍，为了能支付投资者的高额利息，不少P2P平台都是资金池模式。有些P2P平台把募集的资金投放到任意高收益领域：当银行揽储压力大时，P2P平台就把资金借给银行，博取短期高收益;也有P2P平台和当地的担保公司、典当行等合作，成了民间高利贷链条上的一环;当股市火爆时，就做配资，把钱借给炒股的人。有些P2P平台甚至直接把募集的资金投到股市里。因此，这轮股市下跌并没有像有些P2P平台宣传的那样，资金从股市挪到了P2P平台。相反，股市大幅震荡导致部分P2P平台资金到期无法兑付。据统计，从8月4日到9月1日，大约有44家P2P网贷公司倒闭、跑路、停业。 在目前的利率环境下，10%以上的固定收益并不容易实现。中国证券报记者拿到的一张宣传页上显示，一款名为“XX宝”的理财产品，年化收益率10%-13%，投资人总数超过18万人。黄开军律师介绍，这款号称“日进日出”，“年化收益13%”的“理财产品”主要通过授权服务机构、网络平台，甚至一些银行网点进行销售，吸纳了大量的民间资本。但实质上，其发行者是一个现货交易所，并无发售理财产品的资质。类似产品在销售环节，销售人员有意放大收益，弱化风险，将其包装成保本付息的固定收益产品。而一般的投资者缺乏相关的知识和经验，也很少考察其投资行为的实质及可能存在的风险。 “有些投资者接到销售电话后就通过网上进行投资了，甚至连一张理财协议都没有。等到现在血本无归时，想维权都很困难。”黄开军律师说。 另外，有一家国内较大的民营投资公司透露，计划新开上千家的“销售点”，并试图将其打造、包装成类似银行支行的形式，利用这个平台销售自身设立的理财产品的同时也销售其他公司设立的理财产品。如果这种模式真的得以实现，那么一般的投资者将更容易被误导，从而难以客观判断理财产品的风险。 而投资者通过第三方理财公司理财，最终血本无归时，维权之路也很漫长。中国证券报去年12月独家披露，北京杜女士所投的有限合伙私募基金公司中投汇富(北京)投资基金管理有限公司(简称“中投汇富”)已无法按时兑付投资者本金、收益。至今该事件仍处在立案调查收集证据的阶段。投资者收回本金的希望渺茫。 监管归属亟待厘清 维护金融市场公平竞争 据中国证券报记者不完全统计，到目前为止发生兑付风险的理财产品中基本都有第三方理财公司的身影：要么是金融机构工作人员借金融机构之名私下销售第三方理财公司的产品;要么是金融机构失察，让资质不够的第三方理财公司做了投资顾问;还有些银行充当了第三方理财公司所发行理财产品的托管行而受到牵连…… 另外一个值得注意的现象是，产业资本在不断进入金融领域，发行各自的所谓理财产品，募集资金。例如，有电器销售者提供从3个月以下到12个月以上的各档理财产品，收益率从7.6%到8%不等，而且大字注明“本息保障”。经营有线电视网络也推出“网络金融”，意欲打造的电视支付平台和金融服务平台。这些实业企业在各自的产业领域或许是领头羊，但进入大众理财的金融领域是否能够有效地控制风险还需要观察。 目前，还没有针对这些并不是金融机构但却从事金融活动的第三方理财公司的法律法规。但随着第三方理财公司的风险不断出现，各地已经开始重视其中的问题。 四川、江西等地监管部门先后发布关于整顿投(融)资理财信息咨询类公司严厉打击非法投(融)资行为的通告。称这些投(融)资理财信息咨询类公司的上述行为严重影响正常金融秩序和社会稳定，严重损害投资人利益，已经违反有关法律规定，甚至触犯刑法，政府部门将坚决打击。 兴业银行首席经济学家、华福证券首席经济学家鲁政委对中国证券报记者表示，第三方理财机构的乱象值得各方关注。“你去任何一个城市随便走走，基本上路边都会有XX投资公司、XX财富管理公司，门面近乎银行的高仿，门口公告牌上都是固定收益理财广告，比如1个月6%，3个月9%，1年12%等。这个现象要引起重视，其中相当部分带有庞氏集资的特征，引发更多社会问题的风险很高。”鲁政委说。 业内专家认为，在这些理财机构中，绝大部分并未取得从事金融业务的许可，接下来就产生一系列问题：这些机构该由谁来监管?其信息披露应当做到怎样的程度，才可以避免其欺诈投资人?这些没有金融许可的机构和金融机构合作应当遵循怎样的程序，责权如何界定? 当前各类理财的现实运作似乎呈现如下状态：对未经许可开展金融活动的机构，无人加以制止，而对正规金融机构却存在“刚兑”的强烈期望;没有资质的机构从事金融业务不受监管，金融机构销售产品时却被要求面签、录音、录像;没有资质的理财公司遇到资金链断裂的问题要么一走了之，要么破产后资不抵债，投资者血本无归，讨债无主投诉无门。而代销过第三方理财公司产品的金融机构，甚至只要有一丝牵连的金融机构都会被投资者上门维权……这加剧目前理财市场的混乱。对于投资者教育、金融市场的有序公平竞争都是不利的。 鲁政委认为，理财乱象表明目前金融监管需要完善。目前的金融监管部门基本上是对发了证的机构才管，对跨界产品的监管归属不明，很多时候陷于无人过问，甚至监管标准不一致，由此进一步生成了额外的风险。“是否可以向工商部门学习，未经许可的机构不得从事相关业务。”鲁政委说，“如果不明确责任，不出重拳整治，将来会有很多到期无法支付本息的机构。由此所造成的风险，值得高度关注。” 当下，我国互联网金融相关法律法规不健全，互联网金融企业准入和退出标准、运作方式、交易者身份认证等方面尚无明确的法律规定，缺乏互联网金融消费者权益保护条例，大数据时代客户隐私权没有相应保护条款，互联网金融监管制度建设明显滞后于互联网金融发展实际。同时，金融监管体制如何适应跨时空、跨地域和混业经营的互联网金融监管要求，迫切需要进一步研究探索。

Swatch也出支付手表 银联与交通银行是靠山

10月14日，中国银联携手斯沃琪集团(Swatch Group)、交通银行及捷德公司在沪举行签约发布会，宣布四方合作发布一款具有近场非接支付功能的腕表。中国银联副董事长陈志、斯沃琪集团首席执行官尼克•海耶克、交通银行个人金融部总经理陶文、捷德公司亚太区总裁萨伟意共同出席活动并签署合作协议。 中国银联副董事长陈志（左三）、斯沃琪集团首席执行官尼克•海耶克（左二）、交通银行个人金融部总经理陶文（右二）、捷德公司亚太区总裁萨伟意（右一）共同出席仪式 新款手表“Swatch Bellamy”零售价为580元人民币，将于明年1月在交通银行和斯沃琪专卖店发售，稍后将扩展至瑞士和美国。在谈到为什么要在中国首发此款新表时，Hayek表示虽然斯沃琪总是首先考虑主场瑞士，但是要和瑞士银行开展新的项目需要花费数月乃至数年的时间。 由于获得了银联的支持，这款手表预计将会具有在全国零售商店进行支付的功能。此举意无疑将会挑战苹果和三星的智能手表，这两家公司的智能手表都具有支付功能，但尚未连入银联网。 斯沃琪集团是全球知名的制表集团，旗下拥有各个消费层级的18个品牌的腕表，同时为旗下品牌及其他钟表公司提供钟表零件以及电子系统。有市场分析人士认为“对于斯沃琪来说，拥有自己版本的‘智能手表’是很重要的，因苹果和其它技术公司都寻求抢先在手表市场建立滩头阵地。”本次合作，将在斯沃琪最新推出的贝拉米腕表(SWATCH BELLAMY)中加载非接支付功能，届时在全球具有银联“闪付”受理功能的终端上均可使用。 这款合作研发的产品加载了银联“闪付”应用，芯片内置于表盘下，既是一款腕表也是一张交通银行的借记卡，可以通过非接方式实现消费、取现、电子现金充值等功能。该产品设计上计时与支付功能相对独立，在进行非接交易时不会消耗腕表的电池，最大程度的保持了腕表佩戴者的使用习惯。 可穿戴设备上的金融服务已成为科技企业着力发展的下一步业务。国内的阿里集团也通过合作的方式引入了“支付表”，试水手表支付业务。

“双十一”来袭 互联网金融已开启前期备战

双十一是网上购物败家的日子，也是理财达人在线上淘金的日子。据统计，去年的“双十一”当日全国P2P网贷总交易额达到了22.8亿元，环比增长50%，同比翻了5倍。今年的双十一也马上要来了。 虽然在国内的商业领域中把每年最好的消费节点称为“金九银十”，但是在互联网领域中，十一月才是激动人心的月份，因为来自天猫的“双十一”网购盛宴将会带动互联网整体的一个消费高峰，而为了应对这个一年一度的互联网重头戏，电商平台们在国庆长假结束后就纷纷开始备战“双十一”。 消费金融升级 互联网平台来助力 经过了逐步的完善，如今互联网金融已经让中国网民家喻户晓，而在备战今年“双十一”的大军中，来自互联网金融的推力也起到了重要的作用。记者日前从蚂蚁金服了解到，为了缓解今年“双十一”支付压力问题，今年蚂蚁金服将联合天猫投入5000万元鼓励使用蚂蚁花呗。据悉，跟余额宝一样，蚂蚁花呗避开了银行间的交易链路，在“双十一”这种交易洪流中，可最大限度保障用户支付流畅性。在稳定性和支付成功率方面，蚂蚁花呗跟余额、余额宝相当，均达到99%以上。更方便的是，蚂蚁花呗为用户提供了一定的消费额度，确保账户和银行卡金额不足的用户，可通过蚂蚁花呗的“兜底”顺利抢到心仪商品。 而针对商家方面，互联网金融同样能够发挥自己的力量。据拉卡拉方面透露，面对商户的资金需求，拉卡拉已经推出“POS贷”和“日日贷”两大主要商户信贷产品。与传统商户贷不同的是，拉卡拉的商户信贷产品均不需要抵押和担保，尤其适用于经营规模小、扛风险能力差的小微商户。拉卡拉基于小微商户的POS收单流水和营业情况，并参考旗下考拉征信为小微所打造的商户信用评分系统，能够给予小微商户快速高效，且精准的贷款发放。从公开的数据来看，拉卡拉单月信贷规模已接近百亿大关，而单日交易额更突破3亿元关口。 双十一进入全球跨境支付时代  日前，天猫“双十一”全球狂欢节正式启动，而作为今年“双十一”的一大亮点，天猫喵鲜生与来自全球五大洲25个国家、近百家生鲜协会和政府机构的代表签署了战略合作协议。 据悉，为迎接“双十一”，喵鲜生此次准备了全球五大洲的进口生鲜，备货总量达数千吨。根据合作协议，各大协会和天猫将共同推动协会旗下产品通过天猫直供中国消费者，共同引进协会旗下产品在天猫独家首发，同时将通过阿里巴巴满天星溯源系统打造协会旗下产品的正品认证体系，并共同推动协会进口商品的销售模式创新。 与生鲜品类息息相关的无疑就是物流。据悉，今年“双十一”当中全球化和跨境电商也作为其中的重点，而在2015天猫双十一全球狂欢节启动会上，阿里巴巴集团CEO张勇宣布针对天猫国际、支付宝跨境、速卖通、58同城和淘宝海外等跨境电商平台，菜鸟网络将利用数据与互联网技术搭建起一个跨境物流平台，通过有效协同跨国物流链路上的不同类型合作伙伴，为商家提供简单高效的跨国电商物流及供应链解决方案，让全球消费者都能享受到环球必达的物流无忧服务。 去年的双十一，不少P2P网站推出多款“投资额外享收益”的活动，在传统产品的收益基础上再增加几个点的收益率。一些网站还自己贴钱，特意推出收益率为“11.11%”的高收益率理财产品。对于用户而言，“双十一”期间最实惠的无疑是高收益产品。

“刷脸取款”面世 不用带银行卡也能取钱

今年4月，马云在德国汉诺威IT博览会上当众演示刷脸支付，随后这一技术在国内获得了前所未有的关注。10月15日，招行正式推出“刷脸取款”业务，通过人脸识别技术，无需插卡取卡，即可在该行ATM渠道实现取款。在之前的6月，招商银行已在深圳分行6家支行柜面，引入人脸识别技术作为辅助开户手段。目前这类刷卡的方法是“无卡需密码”，用户站到ATM机前输入密码，再在摄像头前“刷脸”，就可以成功取钱。 刷脸取款 “‘刷脸取款’的应用，显示招行技术储备、科技能力和业务体系已经备足。”招行人士表示，该行将探索在所有渠道应用人脸识技术，并搜集更多可信客户信息，为客户提供更多的场景服务。 现场抓拍照片 不用银行卡也可取款 据介绍，在招行ATM屏幕首页点击“刷脸取款”功能，系统随即自动抓拍现场照片，然后与银行可信照片源进行比对，验证后输入手机号码进一步确认身份，再输入取款金额、密码，即可完成取款。 进入2015年以来，多家银行开始在业务中使用人脸识别技术，而招行在此方面准备了两年之久。今年5月和8月，又分别在可视柜台、柜面应用了人脸识别技术，辅助远程坐席及柜员完成客户的身份核验。 招行信息技术部总经理周天虹表示：“刷脸取款”是建立在已有账户基础之上，整个过程不用插卡取卡，每张卡当日最高限额为3000元。与现有的无卡取款相比，“刷脸取款”进一步简化了用户的取款流程，无须事先通过手机银行进行预约。 “选择人脸识别，主要是考虑到较高的普适性和易用性，招行也有能力提供全方位、安全、便捷的‘刷脸服务’。”周天虹说，相较于人脸识别，虹膜、静脉等技术不但技术要求较高，并且涉及隐私，对客户接受度存在影响。 周天虹称，目前，招行人脸识别取款误识率在万分之一以下，而拒绝率则低于10%。 为了提高安全性，招行“刷脸取款”除了人脸识别，还包括手机号码验证、密码验证，从而大大降低“刷错脸”的风险。万一“刷脸”失败，用户还可通过插卡等方式取款。 据招行人士介绍，目前，该行有9台设备支持人脸识别取款。在招行的计划中，“刷脸取款”不过是人脸识别应用技术的一部分。周天虹称，按该行计划，未来在所有的业务渠道都要探索应用人脸识别技术。正因为如此，下一步，该行将对全行设备进行评估，进行更大范围的应用。 “人脸识别对光线、环境等要求较高，评估之后才知道哪些设备适合使用人脸识别。”周天虹说，人脸识别应用更为重要的制约因素是外部环境，更大范围的应用，需要进一步评估之后，再决定哪些设备可以使用这一技术。 前期筹备两年 未来将移植到贷款业务  2015年以来，多家银行开始在业务中使用人脸识别技术，招行在此方面准备了两年之久。早在2013年，该行就开始对人脸、静脉、虹膜等生物技术进行研究，并最终将人脸识别作为首期应用的生物特征数据。 实际上，突破现有技术限制，作为远程业务手段，人脸识别技术被银行业寄予厚望。某股份制银行高层就曾告诉《第一财经日报》记者，该行已开始使用人脸识别技术，但眼下只能应用于近场识别，实现对客户的识别、分类管理。 该人士还称，该行目前正在筹备利用人脸识别技术，建设点对点的互联网信贷系统。其设想是，借助远程设备，信贷人员可以远程和贷款客户沟通，为其提供贷款咨询，甚至办理贷款业务。 目前已有部分银行开始使用人脸识别开户，如浙商银行就将“人脸生物特征识别+后台人工审核”相结合的双重验证模式，引入到直销银行手机客户端的新用户注册环节。 周天虹说，通过人脸识别实现远程获客并不现实，但随着互联网的发展，更多的服务将由电脑提供。而借助人脸识别技术，可让电脑“更像人一样服务”。 周天虹认为，客户需要什么样的服务，就要提供什么样的服务，而银行又没有这么多的人员，因此人脸识别将大有可为。目前，招行人脸识别可搜集到的可信客户数量为平均每天6万户，一年可达2000万户，用3年时间，其可信片源库将会极为丰富。 人脸识别技术正成为IT产业下一轮技术浪潮，国内外诸多企业都在积极布局该领域。在互联网金融领域，刷脸识别也有着广泛的应用场景，马云和马化腾都在发力刷脸技术。