这些孩子在睡梦中离奇死亡，现在真相终于揭晓

1997年的一天，当时还是一名理疗师的Laura Gould将她15个月大的女儿Maria放到了床上，希望她能好好地睡上一觉。前一晚Maria发了高烧，但第二天她似乎已经恢复了健康。Gould女士怎么也想不到的是，Maria这一睡就再也没有醒来。没有任何预兆，Maria在睡梦中猝然离世。随后的尸检和病理学检验也没有得到任何明确的结论，Maria的死因成了一个谜。事实上，像Maria这样的案例不在少数。仅仅在美国，每年有约400名1~18岁（主要在1~4岁之间）的儿童不明原因猝死，离世时他们多在睡眠状态。由于无法查明病因，这些案例被统称为儿童不明原因猝死（sudden unexplained death in childhood，简称SUDC）。值得一提的是，当不足一岁的婴儿出现这种情况时，这种症状被称作婴儿不明原因猝死综合征（sudden infant death syndrome，SIDS）。虽然有着相似的症状，但对两者的研究程度却千差万别：对SIDS的外显子组测序研究已经揭示了致病的罕见突变；相比之下，对SUDC的关注程度要少得多，此前测序研究也只是局限于已知的致命突变。因此，那些失去自己孩子的家长始终等不到想要的答案。直到最近，一项发表于《美国科学院院刊》（PNAS）的研究终于找到了突破口。纽约大学医学院的钱永佑教授团队通过全外显子组测序，揭示了一部分SUDC案例的真正死因：一系列与癫痫、心率失调、神经发育失调相关的基因突变，造成了这一幕幕悲剧。在这项研究中，钱永佑教授团队对124个家庭进行了全外显子组测序。这些家庭的孩子在11个月至19岁（多数在1~4岁）之间不明原因猝死，而研究团队的测序对象包含了死者及其父母。在开展这项研究之前，有一个现象引起了研究团队的注意：死于SUDC的儿童出现过热性惊厥的几率是普通儿童的10倍。他们由此怀疑，死因可能与癫痫和心功能不全有关。为此，研究团队重点关注了137个与这些疾病相关的基因。测序结果显示，在124名死者中，有11人（约9%）在大脑和心肌细胞中调控钙离子功能的基因出现突变。钙离子信号对于神经元和心肌细胞的功能十分重要。在接收到正确的信号时，细胞会打开离子通道，允许钙离子穿越细胞膜、形成电流。当钙离子信号出现异常，就有可能导致心律失常或癫痫，这两种情况都可能造成致命后果。▲该研究观察到的与预期的突变对比（图片来源：参考资料[1]）值得注意的是，这项研究揭示的突变大多数都是全新的。对这些孩子父母的测序结果显示，这些突变不是遗传产物，而是在新生儿体内随机出现的。“我们的研究是同类型研究中规模最大的一项，它首次证实了SUDC的出现存在遗传学因素，” 钱永佑教授说，“关于基因突变的新研究将逐步揭开致病机制，并为今后的新疗法奠定了基础。”就在不久前，另一项发表于Genetics in Medicine的研究也包含了对SUDC的测序研究：在32名死于SUDC的儿童中，有6人出现了相关突变。值得注意的是，这两项研究都发现SCN1A基因的突变与儿童猝死相关，而SCN1A正是与癫痫相关的基因。这项研究揭示了一部分SUDC案例的致病基因，当然我们也看到，仍有90%的病因尚不明确，对此显然还需要更多后续研究。到这里，关于这篇论文本身的故事就接近尾声了。但在这篇论文背后，还有一个人物不应被忽视。在这篇PNAS论文中，第二作者正是在25年前失去自己孩子的Gould女士。看到自己的孩子在自己面前莫名死去之后，悲伤的Gould女士意识到，对于SUDC，科学界几乎一无所知，而开展相关研究的第一个难题就是经费的缺乏。▲Laura Gould女士的努力推动了关于SUDC的研究（图片来源：SUDC基金会）为了给自己以及其他失去自己孩子的家长一个答案，也为了在未来避免这样的悲剧，Gould女士联合他人创建了SUDC基金会。正是这个旨在支持那些失去子女的父母、为相关研究提供经费支持的非营利基金会资助了该研究。同时，Gould女士目前还是纽约大学医学院的一名科学家，她正亲自参与研究，以寻找那个她期待了25年的答案。对于Gould女士来说，这项进展是一个好的开端，但大量SUDC案例的真相仍然扑朔迷离。不过在她看来，这次进展也为未来的工作铺平了道路。“一个孩子的突然离世会（给父母）带来无尽的悲痛与困惑，” Gould女士说，“对于这样罕见的悲剧，连安慰都是孤立的。而这些人联合起来，会有很大的帮助。因此，我鼓励那些遭受同样痛苦的人加入这个组织，为研究提供信息。”参考资料：[1] Matthew Halvorsen et al, De novo mutations in childhood cases of sudden unexplained death that disrupt intracellular Ca2+ regulation. PNAS (2022). https://doi.org/10.1073/pnas.2115140118[2] Geneticists find clues to sudden unexplained child deaths. Retrieved Feb 10th, 2022 from https://www.science.org/content/article/geneticists-find-clues-sudden-unexplained-child-deaths[3]First genetic risk factors identified for sudden unexplained death in children after age one. Retrieved Dec22nd, 2021 fromhttps://www.sciencedaily.com/releases/2021/12/211220190653.htm[4]Mother Aims to Find Cause, Aid Others Mourning Sudden Child Death.RetrievedJan26th, 2022fromhttps://www.webmd.com/parenting/news/20220126/mother-aims-find-cause-aid-others-sudden-child-death

美国多州对TikTok对年轻人影响展开全国性调查

美国八个州周三宣布，他们已经在全国范围内对字节跳动旗下TikTok发起了一项两党联合调查，重点是调查TikTok是否对年轻人的身体或心理健康造成伤害。此次调查还将查明TikTok对自己在延续这些伤害方面所发挥的作用了解多少。“调查的重点之一是TikTok为提高年轻用户参与度所利用的方法和技术，包括增加在平台上花费的时长和使用该平台的频率。”马萨诸塞州总检察长莫拉·希利(Maura Healey)的办公室在一份声明中表示。TikTok在一份声明中表示，公司“专注于年轻用户的安全”，并根据年龄限制功能。“我们期待提供关于我们为青少年提供的许多安全和隐私保护的信息。”TikTok称。

三年时间催收债权金额差10亿！无极农信联社：消失的债权

　　导读：2018年11月10日，无极农信联社公告催收11901笔债权金额合计11.27亿元；2021年7月29日，无极农信联社公告催收2300笔债权金额8261.98万元。不到三年时间，催收债权金额相差10.45亿元。消失的9601笔债权如何处理的呢？每笔贷款都合规吗？　　2021年11月3日，为净化县域信用环境，严厉打击金融逃废债行为，无极县农村信用合作联社发布公告，公开征集律师事务所对该联社不良贷款进行依法清收。公告要求律所具有良好的商业信誉和健全的财务会计制度，擅长办理金融法律事务，有清收经验的优先，并要求承诺遵守无极农信联社关于不良贷款管理的相关规定，保守无极农信联社的商业秘密。　　据媒体宣传，自2021年9月份以来，无极联社对不良贷款展开多角度、多层次、多措施的清收，重点针对表外贷款，坚持短击与长打相结合，开展收割专项行动，成效显著，共计现金收回不良贷款91笔、本金323.7万元，现金收回利息105万元，签订催收通知书100余份。　　无极联社坚持控表内、降表外原则，紧盯表外陈欠老贷款。由于表外不良贷款时间跨度长、金额小、笔数多，清收工作较为困难，无极联社根据不良贷款形成的时间、金额、性质等要素，联社员工发扬蚂蚁啃骨头精神，锁定目标予以短击。另外，无极联社还成立了6支领导班子挂帅指挥的不良贷款清收工作小组，与机关部室、信用社队员构建网格化清收模式，入户清收，攻坚清收。　　国家企业信用信息公示系统显示，无极县农村信用合作联社成立于2008年12月9日，注册资本8000万元，下设联社营业部及23家分支机构。现任领导有理事长付国锋、主任张立驰、副主任李锁虎、高林茂等。　　至于无极联社近三年的经营数据，包括资产总额、负债总额、贷款总额、所有者权益、营业收入、利润总额、资本充足率、拨备覆盖率、不良贷款率等，经搜索公开渠道，未有发现。　　据国家企业信用信息公示系统，无极联社2018年年报修正后的数据是：资产总额726292.07万元，负债总额662777.72万元，所有者权益合计63514.35万元，营业总收入36122.38万元，利润总额2284.94万元，净利润1063.13万元。　　正如本文标题，无极农信联社的不良债权有多少呢？　　11901笔债权金额合计11.27亿　　2018年11月10日，无极县农村信用合作联社在媒体连发15版公告，催收11901笔债权，金额合计11.27亿元。这些债权时间跨度极长，自1963年至2017年都有；金额大小不一，从1元到1200万元不等。　　比如张刘X、段彦X、李桂X、李胜X、何桂X、李振X、李九X、李计X、李文X、李增X等40余位借款人借款金额都不足10元，虽然借款金额少，但时间太久太久太久，借款日期最早可以追溯到1963年，逾期54载而无极农信联社仍未妥处。　　比如第11652号，河北海洋贸易有限公司贷款余额1200万元，借款日期2015年12月31日，到期日期2017年8月30日，保证人为无极县恒瑞祥皮革有限公司；第11890号，石家庄凯美皮革制品有限公司贷款900万元，借款日期2017年4月7日，到期日期2017年10月6日，保证人无极县晰达门业有限公司。　　上述借款企业的质地如何呢？无极农信联社是否诉讼追讨过呢？　　企查查APP显示，河北海洋贸易有限公司、石家庄凯美皮革制品有限公司未被无极农信联社起诉追讨欠款。　　公告催收的法律效力　　公告催收是指债权人通过媒体将债务人欠款的事实进行公开，要求债务人履行还款义务的一种催收手段。债权人公告催收一般有两个目的：一是通过公开催收方式要求债务人偿还债务实现债权，同时又体现向对方请求履行达到诉讼时效中断的目的，保证债权的诉讼时效。二是通过公开债务人的违约信息，将债务人的负面信息公之于众，降低债务人的社会评价，实现惩罚违约方的目的。　　公告催收保全债权行为的法律效力在司法实践中存有较大争议。登陆中国裁判文书网，可以看到，有的法院认可银行公告催收的法律效力；有的法院认为银行公告催收没有法律依据，不产生诉讼时效中断的效力；还有的法院以银行不是在当事人一方住所地的省级有影响的媒体上刊登的公告驳回原告诉讼的；有的法院认为双方当事人在借款合同上有约定公告催收的条款，所以公告催收产生诉讼时效中断的效力。　　此外，公告催收还面临侵犯债务人隐私权、影响债务人的名誉以及法律效力不被法院认定的法律风险。　　2300笔债权金额合计82619764.22元　　2021年7月29日，无极县农村信用合作联社通过媒体发布债权催收公告。公告要求所示债务人应于2021年7月29日起向无极县农村信用合作联社履行所签借款合同项下的全部义务，公告所示担保人应同时履行所签保证合同或抵押合同项下的全部义务；所示债务人如在2021年8月13日之前不能还款或商谈还款事宜，债权人将采取相应的法律措施维护其合法权益。同时将债务人的不良信用记录录入全国联网的人民银行征信系统；如对贷款数额、担保方式、时效问题等有不同意见，请于公告发布后10日内持有关证据向无极县农村信用合作联社提出。　　本次公告共刊登4个版面，催收2300笔债权，经统计，金额合计82619764.22元。催收金额最低的是第2038号袁英x，借款余融1元，借款日期2005年9月2日，到期日期2006年9月2日；第2159号张X欣借款余额10元，借款日期2005年9月30日，到期日期2006年9月30日。　　2300笔债权都是自然人借款，大部分担保人为其他自然人，下面只分析担保人为企事业的贷款。　　比如，第93号借款人李亚X借款余额270万元，借款日期2004年6月20日，到期日期2005年6月20日，担保人为河北天同齐盛皮革股份有限公司。企查查APP显示，河北天同齐盛皮革股份有限公司已于2015年4月28日更名为河北齐盛皮革股份有限公司，该公司没有因担保该笔债权被无极农信联社起诉追讨。　　第184号借款人杜长X借款余额30万元，借款日期2004年6月25日，到期日期2005年6月25日，担保人石家庄众鑫乳业有限公司。企查查APP显示，众鑫乳业已于2010年2月2日被吊销营业执照，未因担保该笔债权被无极农信联社起诉追讨。　　第263号借款人齐剑X借款余额30万元，借款日期2004年6月29日，到期日期2005年6月29日，担保人河北省无极县店尚皮革有限公司。企查查APP显示，店尚皮革已于2019年3月12日注销营业执照，未因担保该笔债权被无极农信联社起诉追讨。　　第704号借款人王振X、705号李建X、706号甄立X、707号甄月X、708号雷彦X借款余额均为30万元，借款日期2004年9月1日，到期日期2005年9月1日，担保人石家庄鸿鹄科技有限公司。企查查APP显示，鸿鹄科技未因担保该笔债权被无极农信联社起诉追讨。　　第1232号借款人胡增X、1233号曹X、1234号解增X借款余额分别为15.5万元、57.5万元、72.5万元，借款日期2005年3月30日，到期日期2006年3月30日，担保人河北省无极县东升铁厂。企查查APP显示，东升铁厂已于2008年4月13日被吊销营业执照，该企业未因担保该笔债权被无极农信联社起诉追讨。　　第1315号借款人靳换X借款余额4万元，借款日期2005年4月13日，到期日期2006年4月13日，担保人河北省无极县定远城市信用合作社；第1317号借款人靳欣X借款余额8500元，借款日期2005年4月13日，到期日期2006年4月13日，担保人无极县定远信用合作社。　　目前，河北省无极县定远城市信用合作社、无极县定远信用合作社都已不复存在。还有更离谱的。　　第1319号借款人刘彦X借款余额25万元，借款日期2005年4月13日，到期日期2006年4月13日，担保人无极县龙华建筑五金厂、于振X。　　企查查APP显示，担保人无极县龙华建筑五金厂营业执照已于2004年12月13日被吊销。借款人刘彦X借款25万元，至今未还，已事实上给无极县农信联社造成重大损失，是否应按诈骗贷款罪追究刑事责任？该笔贷款的具体经办人是否应按违法发放贷款罪一并追究责任？　　截至2021年6月末，全国农信机构中，已完成改制的农商银行为1569家，还有609家农信社和26家农合行没有改制。无极农信联社为石家庄为数不多的尚未改制的农信机构，从该联社不良债权来看，改制任重而道远。

工信部：深入开展APP整治 进行全链条、全覆盖监管

原标题：工信部：深入开展APP整治 对移动互联网服务涉及的诸多环节进行全链条、全覆盖监管工信部部长肖亚庆28日在国新办新闻发布会上表示，深入开展APP整治，对移动互联网服务涉及的诸多环节进行全链条、全覆盖监管。主要实现三个“全覆盖”：即对手机、平板各类终端全覆盖；对应用商店、第三方软件开发工具包、预置预装等关键的责任链环节全覆盖；对APP技术检测全覆盖，让用户权益得到全方位保护。

年内发行失败基金增至5只：宝盈、德邦旗下债基发行失败

年内发行失败的公募基金增至5只。2月26日，宝盈基金旗下宝盈鸿翔债券型基金、德邦基金旗下德邦锐丰债券型基金相继发布基金合同不能生效的公告，宣布募集失败。21世纪经济报道记者发现，进入2月，公募基金发行失败的情况逐渐增多。2月12日，中银证券国证新能源车电池ETF宣告募集失败，随后在2月16日和2月19日，同泰同享混合基金、平安中证港股通消费主题ETF先后宣告募集失败。根据公告，宝盈鸿翔债券于2021年5月28日准予注册募集，募集期限为2021年11月25日至2022年2月24日，而截至2022年2月24日基金募集期限届满，宝盈鸿翔未能满足基金合同约定的基金备案条件，宝盈鸿翔的基金合同不能生效。宝盈鸿翔债券基金对债券资产的投资比例不低于基金资产的80%，拟任基金经理为杨献忠。Wind数据显示，杨献忠担任基金经理近4年，目前共管理6只基金，包括一只货币基金以及宝盈盈润纯债等5只中长期纯债基金，最新管理规模为429亿。以宝盈盈润纯债为例， 2019年8月16日至2022年2月25日杨献忠任职期间该基金回报为13.94%，年化回报5.28%，排名在同类基金的前5%左右。德邦锐丰同样是一只债券基金。德邦锐丰于2021年12月2日开始募集，原定募集截止日为2022年3月1日。随后该基金发布公告将募集截止日提前至2022年2月21日，但2月26日，该基金公告称截至2022年2月21日基金募集期限届满，本基金未能满足《德邦锐丰债券型证券投资基金基金合同》，基金合同不能生效。整体来说，今年以来公募基金发行就相对平淡。据Wind数据，今年以来截至2月24日，今年以来开始发行且目前已经发行结束的共有114只基金，总合并发行份额为1009.04亿份，平均每只基金的合并发行份额为4.33亿份。相较去年同期，总发行份额及平均发行份额均大幅缩减。与此同时，不少基金宣告延长募集期。而相较权益市场的波动调整，债券基金相对稳健，但今年以来，债券基金业绩亦表现不及预期。Wind数据显示，截至2月25日，可统计的4317只债券型基金今年以来平均回报告负。转债基金跌幅最大，跌幅最大的一只民生加银转债优选C，今年以来截至2月25日的回报为-12.27%。财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！价值型驱动！推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展。独角兽！权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ中文白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdfDetails / White Paper of EHZhttps://www.cjz.vip/uploads/ehz689.pdf财经贝EHZ私募认购开启，开盘即百倍！财经贝EHZ私募认购平台：https://h.cjz.vip财经贝EHZ客服：QQ：369997928 微信：ehzved 邮箱：ehz@cjz.vip Telegram：@ehzved

SDK商业模式分析：谁在编织APP背后的用户信息网？

近日，工业和信息化部信息通信管理局通报了侵害用户权益行为的APP(SDK)名单，值得注意的是，本次有13款第三方SDK因违规收集个人信息被纳入该名单。记者梳理本次通报的13款违规SDK发现，其所实现的功能不一，包括第三方登陆分享、广告分发、语音识别等，其完成所需功能而采集的信息也各不相同。在盈利模式方面，部分SDK开发者主要依靠向使用其功能的APP开发商收取服务费进行盈利，也有部分SDK通过采集用户行为习惯和个人信息加工处理卖给广告商实现变现，这也是SDK违规问题的主要来源。SDK与APP的关系也有待重构，当SDK存在违规行为时，其各的责任需要根据实际信息采集处理情况进行界定。受访专家表示，在合规监管趋严的背景下，具体的合规要求还需通过监管动作和案件来形成行业共识。功能各异的SDKSDK（Software Development Kit）即软件开发工具包，多被软件工程师用于为特定软件包、软件框架、硬件平台、作业系统等创建应用软件的开发工具集合。“如果把开发一个APP比喻为盖楼，那SDK可以视为盖楼所需的砖。”民间非企运营网络安全组织“网络尖刀”安全团队创始人曲子龙向记者解释称，SDK的开发商可以被理解为做砖的公司，打包设计好某一应用功能，供APP开发者方便快捷地直接调用。在实际应用中，不同的SDK往往对应不同的功能。中国信息通信研究院安全研究所于2020年发布的《软件开发包（SDK）安全与合规报告》中，根据实际功能将常见的SDK分为第三方登录分享类、支付类、推送类、广告类、统计分析类与地图类。以本次被通告违规的穿山甲SDK为例，据其官网信息显示，该SDK致力于“为全球开发者提供用户增长、流量变现、LTV提升等全生命周期的服务和成长方案，目前已帮助超过10万个app在穿山甲平台内飞速成长。”提供开屏广告、视频广告、互动广告等广告接入与流量分析、用户运营等功能。而另一款被工信部通报的SDK——秒验SDK则主要提供登录验证的功能，据其官网介绍，搭载该SDK可以使免于用户“输入手机号-获取验证码-输入验证码验证”的过程，从而降低用户操作成本，优化使用体验。由于功能的不同，在实际运行过程中其所需采集的用户信息也各不相同。中国电子技术标准化研究院网络安全研究中心测评实验室副主任何延哲告诉记者，以Android ID、设备MAC地址等可以标识用户常用设备的信息为例，即使是同样的信息，不同SDK对其使用方式也不同，实现推送广告、安全风控等功能都有可能用到。此外，地图类SDK需要收集用户的地理位置信息，第三方登录分享类需要向另一APP进行分享或获取账号信息因而需要应用列表信息，都是SDK为实现功能合理的信息诉求。于去年11月正式落地的《个人信息保护法》第二十三条规定：“个人信息处理者向其他个人信息处理者提供其处理的个人信息的，应当向个人告知接收方的名称或者姓名、联系方式、处理目的、处理方式和个人信息的种类，并取得个人的单独同意。”当前，大部分APP主要采用让用户单独勾选第三方SDK列表的方式，告知相关SDK具体的信息采集情况并取得用户授权。但这并不意味着所有SDK都被从技术渠道上切断了获取授权列表外个人信息的可能，本次工信部通报的12款SDK，其侵害用户权益行为均为违规收集个人信息。其中，8款SDK涉及收集设备Android ID，4款涉及收集设备IMEI号，3款涉及收集设备MAC地址，两款涉及收集设备IMSI号，1款涉及收集设备ICCID号。值得注意的是，这并不是工信部首次出手整治SDK违规问题，早在2020年7月，央视播出的“3·15”晚会报道了SDK存在的隐私问题，此后工信部发文要求严查涉事SDK企业；去年10月，工信部曾下架96款侵害用户权益APP、通报3款违规SDK，称检测发现穿山甲SDK、腾讯优量汇SDK、快手广告SDK问题较多。信息采集背后的生意App使用第三方 SDK 已成为普遍现象。根据爱加密发布的 2020 年 Q1《全国移动 App 安全态势研究报告》，截至 2020 年 3 月底， 爱加密大数据中心已收录 Android 应用超过 315 万款，iOS 应用超过 300 万款，其中 29.46%的应用嵌入了SDK。在实际应用中，由于SDK是第三方开发商为实现特定功能而封装的程序工具包，同一款SDK可以被提供给不同APP提升其开发效率，而SDK开发者则可向这些APP收取一定服务费用。但依靠服务费生存需要有足够的应用量作为支撑，曲子龙指出，当前能够依靠服务费跑通商业模式的SDK只是少数，尤其是很多SDK还是免费提供的情况下，部分SDK存在着通过采集用户行为习惯和个人信息加工处理，卖给广告商实现变现的情况。一些大公司会自行分析所采集到的数据，改进用户体验和相关推荐功能，而广告商则通过将不同APP、SDK来源处获取的个人信息进行汇总，得出完整的用户画像。在本次被通报违规的SDK中，除穿山甲SDK外，网易七鱼SDK也提供使用用户信息的智能营销服务，据其官网介绍，该SDK通过移动APP、网页咨询、呼叫中心的全渠道接入，进行访问统计、访问轨迹与访问名片的用户行为洞察，从而建立用户画像，完成关键环节营销。北京汉华飞天信安科技有限公司总经理彭根表示，本次工信部通报的13款违规SDK中，违规收集的Android ID、IMEI号、设备MAC地址等信息基本属于设备的唯一编码，相关信息的处理者可以根据该信息精准定位到具体的设备和用户。“目前收集这些设备ID信息绝大部分用途还是在精准的广告推送上。”2021年4月，iOS发布14.5版本更新，新加入“App跟踪透明度”要求引起行业广泛关注，在该隐私新规下，APP如需使用设备的位置、身份ID、图片、浏览习惯等数据，均需取得用户许可，且用户可随时拒绝提供相关信息。在苹果的带动下，谷歌也表示要在Chrome浏览器中逐渐淘汰第三方cookie，让广告商无法追踪用户浏览历史。两大手机操作系统厂商对隐私监督的收紧引发了广告业的恐慌，Facebook等公司公开对其提出质疑；德国9家不同行业协会称，由于苹果自己也在出售App Store搜索广告，其隐私政策涉嫌垄断，将损害整个广告市场。与此同时，部分大型广告公司也提出了自己的解决方案，例如通过CAID标识符替代IDFA来规避新规；升级算法，通过模糊匹配、概率匹配对某一用户群体而非精准个人进行推送等。何延哲指出，单纯地去探讨SDK收集的哪些个人信息是否必要，很难界定一条清晰明确的边界，设备MAC地址、IMEI号等唯一标识符因为具有唯一性并可以追踪，被滥用的可能性较高、危害性更大；而对于不唯一标识符，可以降低其敏感程度，赋予用户控制权，即便SDK收集的种类增多，用户也可以通过重置的方法让其失效，或许将成为隐私保护要求与市场需求矛盾的一种解决思路。APP与SDK关系待重构随着工信部本次将13款第三方SDK纳入侵害用户权益行为的APP(SDK)名单，对违法违规收集个人信息的治理更实更深，在此背景下，进一步明确APP和SDK开发者之间的关系，落实主体责任成为信息治理的必然要求。清律律师事务所首席合伙人熊定中告诉记者，APP与SDK之间的关系存在多种可能性，一些SDK主要基于特定需求从APP处获取信息，按照APP开发者要求和目的在APP控制范围内对其进行处理，在此情况下SDK是信息处理和数据处理的受托方，在处理目的和处理方式约束内不独立承担责任，而APP由于拥有数据的实际控制权，其作为数据的委托方承担整个处理过程的全部连带责任。而当SDK是基于自身目的和需求处理信息时，其本身可视为一个独立的信息处理者，因而需要严格执行多重授权的合规要求。南财记者查询当前主流APP第三方SDK目录发现，许多APP在目录中对不同种类的SDK进行了区分，以某知名短视频APP为例，独立处理信息和数据的SDK对所涉及个人信息、使用目的、使用场景、隐私政策方面的披露更为详细。2020年11月，全国信息安全标准化技术委员会发布《网络安全标准实践指南——移动互联网应用程序（APP）使用软件开发工具包（SDK）安全指引》，对APP使用SDK的相关方和责任进行了明确。从APP个人信息安全的角度来看，《安全指引》规定原则上APP提供者是APP个人信息控制者及保护用户个人信息安全的首要责任人，SDK提供者按照APP使用SDK的不同方式承担相应的个人信息安全责任。具体而言，当APP嵌入开源SDK或与SDK方是同一方时，由APP方担责；当APP方委托SDK方处理个人信息，由APP方担责，SDK方需配合履行相关责任；如双方以单独身份提供服务，且均自行决定处理数据的目的与方式时，SDK方承担个人信息控制者责任，APP方承担个人信息控制者和接入第三方管理的责任；如果双方共同决定数据的处理目的与方式时，则二者均为个人信息共同控制者，需通过合同等形式约定各自承担的责任。如存在侵害个人信息权益，应承担连带责任。另一方面，APP与SDK之间的信息共享也需要对信息的种类、采集时间、具体用途等规定进一步细化。何延哲指出，无论是用于安全风控还是广告，信息运用都存在着“程度”的问题，以广告推送为例，不同的用户定位精准度往往伴随着信息收集种类等方面的变化。目前，部分APP在涉及调用个人敏感信息的SDK或独立处理信息的SDK被开启时，采用弹窗的形式提醒用户，但在实际应用中，不同厂商的合规理解和水平仍存在差异。熊定中表示，具体的做法行业仍在摸索，但很多专业人员实际上对采用何种方式进行告知也缺乏清晰的理解，因此需要通过监管动作等来形成一定的行业共识。财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！价值型驱动！推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展。独角兽！权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ中文白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdfDetails / White Paper of EHZhttps://www.cjz.vip/uploads/ehz689.pdf财经贝EHZ私募认购开启，开盘即百倍！财经贝EHZ私募认购平台：https://h.cjz.vip财经贝EHZ客服：QQ：369997928 微信：ehzved 邮箱：ehz@cjz.vip Telegram：@ehzved

商业秘密侵权被判赔1.59亿

成立仅3年，最高人民法院知识产权法庭已是最高法最忙碌的部门之一。2月28日，《最高人民法院知识产权法庭年度报告（2021）》（下称《报告》）发布。《报告》显示，2021年，法庭共受理技术类知识产权和垄断案件5238件（新收4335件），审结3460件，收结案件数均为全院各部门之首。“我去年审理了100多件案件，工作压力很大。”一位最高法知识产权法庭法官告诉21世纪经济报道。2019年1月1日，最高法知识产权法庭挂牌成立，国家层面知识产权案件上诉审理机制正式运行。2月27日全国人大常委会会议听取的一份报告显示，3年来，最高法知识产权法庭共受理技术类知识产权和垄断二审案件9458件，审结7680件，新收案件年均增长49.3%。最高法知识产权法庭为知识产权强国建设和高水平科技自立自强提供了坚实司法保障，相关案件也体现了“三个增长”的新动向：案件数量持续增长，高额赔偿案件持续增长，前沿技术领域的新型纠纷持续增长。知识产权领域形成专业化审判格局《报告》显示，2019-2021年，最高法知识产权法庭新收案件数量分别为1946件、3177件、4335件，每年的增幅都十分明显。最高法知识产权法庭新收案件主要是民事和行政二审实体案件。2021年，新收民事二审实体案件2569件。其中，计算机软件、技术秘密、植物新品种权等领域的案件增幅较大。2021年，新收行政二审实体案件1290件，同比增长92.5%，增幅巨大，充分反映出科技发展对知识产权司法保护的强烈需求。其中，法庭首次受理植物新品种授权确权纠纷和垄断行政纠纷。垄断案件备受社会关注。3年来，最高法知识产权法庭受理垄断案件90件，审结55件。2021年，垄断行政案件开始进入法庭程序。两起行政案件被告分别涉及地方执法机关和国务院反垄断执法机构。《报告》写道，在杭州格凯商贸有限公司诉国家市场监督管理总局行政不作为案中，阐明了确定反垄断调查合理期限的考虑因素，以及反垄断调查合理期限与行政不作为的关系，支持反垄断执法机构依法履职。2021年，涉外反垄断民事案件也同比增多。当事人针对发生在境外但对我国境内市场产生限制竞争效果的反垄断行为提起诉讼。目前，我国已形成以最高法知识产权审判部门为牵引、4个知识产权法院为示范、26个知识产权专门审判机构为重点、地方各级法院知识产权审判庭为支撑的专业化审判格局。4个知识产权法院分别为北京、上海、广州、海南自由贸易港知识产权法院。《报告》显示，2021年最高法知识产权法庭受理案件中，超过一半来自北京、上海、广州三家知识产权法院，这与三地经济发达且产业集聚相关，但也有一些中西部地区（如郑州、成都、武汉）案件数量快速增长。来自不同地区的案件数量增加，且不少是同类型或相关案件，在全国范围加强政策指导、工作统筹的重要性和紧迫性日益增强。2月27日，十三届全国人大常委会第三十三次会议听取了最高法《关于专利等知识产权案件诉讼程序若干问题的决定》实施情况的报告。该报告指出，最高法知识产权法庭基本实现“四个进一步”的预期目标要求，即裁判标准进一步统一，审判质效进一步提高，司法公信力和国际影响力进一步提升，对国家创新驱动发展战略和知识产权战略实施的司法保障进一步加强。侵权惩治力度逐步加强知识产权案件的判赔金额，是知识产权保护力度的亮点指标。《报告》显示，专利侵权损害赔偿数额计算更加科学合理。灵活运用证据规则，尽可能查明侵权受损或获利相关事实，务求科学合理认定专利侵权损害赔偿数额，高额赔偿案件越来越多，有效加大了对侵权行为的惩治力度。中国司法大数据研究院创新研究部主任、中国政法大学知识产权研究中心特约研究员李俊慧认为，损害赔偿数额是侵权诉讼的核心内容，侵权损害责任确认之后，权利人的诉求主要集中于损害赔偿数额的认定，因此知识产权侵权的获赔比例直接关系到权利人维权的意愿和经济利益的平衡。这在技术秘密案件中表现明显。《报告》写道，继2020年“卡波”技术秘密侵权案顶格判处5倍惩罚性赔偿3000余万元后，在“香兰素”技术秘密侵权案中判赔1.59亿元。这起案件中，嘉兴中华化工公司是全球最大的香兰素制造商，占据了香兰素全球市场约60%的份额，年销售额20亿元。其凭借的正是作为技术秘密的一项香兰素生产工艺。该案的判赔金额争议较大，原告一审诉请的赔偿金额为5.02亿元，一审判决支持的金额为350万元。2021年2月26日，最高法作出二审判决，1.59亿元判赔额使该案成为人民法院史上生效裁判判赔额最高的商业秘密侵权案件。两审判决差异悬殊的重要原因，是最高法没有采用一审法院以法定赔偿方式计算赔偿数额的方法，而是采用了依照权利人的损失或侵权人实际获利的方法计算。“我国知识产权损害赔偿的确定应当基于实际损失，以全面赔偿为最高原则。实务中，人民法院在确定知识产权侵权纠纷损害赔偿数额时，存在适用法定赔偿计算标准的比率较高、法定赔偿适用泛化等情况，导致维权收益难以弥补侵权损害。”李俊慧告诉21世纪经济报道，2020年新修订的专利法提高了法定赔偿额上限，进一步规范了法定赔偿标准的适用。《报告》还显示，依法积极适用惩罚性赔偿，在“金粳818”水稻植物新品种侵权案中依法认定信息匹配平台销售组织者地位并判处惩罚性赔偿，严厉打击种子套牌侵权。该案中，被告未经许可，通过微信群寻找潜在的交易者，收取会员费后提供“金粳818”种子交易信息，根据买家的需求安排送货。其辩称，仅是向种子供需双方提供自留种子信息，由供需双方自行交易，并未销售“金粳818”稻种。但法院认为，被告为达成涉案种子交易提供帮助，构成侵权，并适用了惩罚性赔偿。“近年来判赔诉请金额比呈现上升趋势，显示出人民法院对知识产权侵权惩罚力度逐步加强。”李俊慧告诉21世纪经济报道。涉战略性新兴产业案件增多知识产权与科技创新如影随形。最高法知识产权法庭审理案件涉及的技术前沿领域日益扩展。《报告》显示，2021年，新型纠纷大量涌现，超1/4案件涉及新一代信息技术、生物医药、高端装备制造、节能环保、新材料、新能源等战略性新兴产业，且增速明显加快。在行政案件中，涉新领域、新业态发明专利纠纷也在增多。除医药（含中医药）、通讯领域仍为诉讼热点领域外，涉互联网、大数据、电子商务、人工智能、区块链等技术发明专利案件越来越多。全国人大常委会会议2月27日听取的报告也显示，3年来，最高法知识产权法庭受理涉及新一代信息技术、生物医药、高端装备制造等战略性新兴产业案件占比超过五分之一。李俊慧介绍，从近年来全国各级法院审理的专利领域侵权案件来看，制造业案件数量最多，其次为信息传输、计算机服务和软件业。这凸显了近年来我国制造业加速动能接续，产业结构持续得以优化，创新能力和产业水平均有大幅提升，但同时，制造业的高质量发展也对知识产权保护提出了更高的要求。

专家：出台信息服务算法推荐管理规定有利于互联网健康有序发展

（原标题：专家：出台信息服务算法推荐管理规定有利于互联网健康有序发展）近日，《互联网信息服务算法推荐管理规定》（以下简称《规定》）发布，并将于今年3月1日起施行。《规定》出台的初衷是什么？《规定》施行又将解决哪些问题呢？“我们要行正算、惩滥算、倡公算、促同算、致上善。” 中国互联网协会法工委副秘书长胡钢认为，一是行正算，弘扬社会主义核心价值观，坚持主流价值导向，积极传播正能量，营造风清气正的网络空间。二是惩滥算，持续加强监管震慑，既要“长牙齿”，也要“重咬合”。始终坚持对蓄意违反十二项“不得”规定行为的“零容忍”严打态势。三是倡公算，引导算法应用公平公正、透明可释，充分保障网民合法权益，特别是保障未成年人、老年人、劳动者和消费者等弱势主体的权益与关切。四是促同算，优化算法治理结构，建立网信、工信、公安、市场监管等部门协同联动长效机制，打造形成政府监管、企业履责、行业自律、网民维权、社会监督的多元共治局面。五是致上善，法安天下，德润人心。遵法崇德、科学诚信。算法发展安全可控、自主创新，引导算法应用向上向善，不断满足广大网民对美好数字生活的需要。对于该如何化解算法歧视、大数据“杀熟”、诱导沉迷等算法不合理应用导致的问题，胡钢认为，要坚持依法治网，促成全社会“法网大于互联网”“国法高于算法”“算法不能算计违法”的集体共识和有力行动。当今网络算法，不仅体现了计算机先驱图灵蔡廷所追求的适用谨严、简单优雅的科学之美，而且具备了我国往哲先贤所向往的驾御繁难、算沙抟空的踔绝之能。“但算法歧视、‘大数据杀熟’、诱导沉迷等算法滥用则因践踏权利、压榨利益而成为普罗网众的心头之恨，而‘算法邪恶’甚至成为扭曲真相、撕裂社会、祸乱宇内的罪恶之源，必须严惩不贷，决不姑息。”胡钢补充说。中国信息通信研究院互联网法律研究中心主任方禹则认为，《规定》是在数字化变革时代对算法治理的有效回应，对算法推荐服务做出全面规范，明确了算法治理体制机制，科学构建了网络平台问责体系。首先，以基于风险的规制为基本理念，确立分级分类思路，强化对算法相关数据、模型等进行评估审查，其次，进一步细化用户知情权、退出个性化推荐等权利内容，并重点强化对未成年人、老年人、劳动者、消费者等特殊群体的权益保护。最后，创新政府监管理念，提出事前监管、系统监管等思路，确立算法备案、技术监测等制度，实现事前事中事后全流程、全链条监管。《规定》明确了算法推荐服务提供者的信息服务规范，对社会产生那些影响？“《规定》的出台是深入推进互联网信息服务算法综合治理的需要。”方禹还表示，《规定》贯彻落实党中央决策部署的重要要求，在《网络安全法》《数据安全法》《个人信息保护法》等上位法基础上，将算法监管纳入网络综合治理体系，明确算法推荐服务提供者的主体责任，对于着力提升防范化解算法推荐安全风险的能力，促进算法相关行业健康有序发展具有重要意义。“具体来看，平台算法责任体系的完善对于维护传播秩序、竞争秩序和社会秩序具有重大意义。” 方禹认为，在信息内容安全方面，有助于传播主流价值导向，避免利用算法带来的信息茧房、网络沉迷、舆论干预等问题，清朗网络空间；在竞争领域，要求不得利用算法实施垄断和不正当竞争，避免带来平台二选一、大数据杀熟等问题；在社会层面，有助于维护公平正义，避免算法歧视、算法黑箱问题，并有效提升劳动者、未成年人等权益保护。《规定》明确了算法推荐服务提供者的用户权益保护要求，对个人消费者来说，有哪些益处？方禹强调，在消费者权益保护方面，《规定》聚焦重点，在很大程度上丰富细化了消费者知情权和自主权，包括第16条规定应当以显著方式告知用户算法信息，第17条规定的关闭个性化选项、选择或删除用户标签、要求说明解释的要求，以及第21条特别针对大数据杀熟问题作出规定。总体来看，《规定》积极回应了算法技术发展对消费者权益带来的挑战，有效保障了消费者的知情权、公平交易权和自主权利。

俄央行将利率提至20%，8年前一幕将重演？

俄乌局势升级，金融战也开始白热化。在俄罗斯部分金融机构被排除在SWIFT支付系统之后，周一，卢布兑美元离岸汇率盘中暴跌近30%，再创历史新低。图片来源：Wind而就在刚刚，俄罗斯中央银行宣布，将基准利率从9.5%提高至20%，并准备好采取进一步调整利率措施。加息是为抵消卢布贬值和通胀风险的增加，以增强存款的吸引力。不过，值得一提的是，通过出口石油和天然气，俄罗斯央行的外汇储备自2015年以来已经大幅提升，从而提高了风险抵御能力。根据TradingEconomics的数据，截至2022年1月14日，俄罗斯的外汇储备总额达到6302.07亿美元的历史最高水平。其中，仅有6.6%为美国债券，法国债券占12.2%，德国债券占9.5%，日本债券占10%，中国债券占13.8%。此外，黄金储备占22%，且并未存放在美国，而是储藏在俄国央行位于莫斯科的仓库里。俄央行组合拳稳市场欧美多国在一份联合声明中宣布，将部分俄罗斯银行排除在SWIFT支付系统之外。据新华社报道，切断一国金融机构与系统之间的联系，实际上就切断了金融机构与全球银行系统间的联系，将无法进行跨境收付款，进而影响国际贸易。紧随而至的禁飞令让形势变得更为棘手，欧盟委员会主席冯德莱恩周日称，欧盟将对俄罗斯所有飞机关闭领空。在此之前，捷克、波兰、罗马尼亚、立陶宛、拉脱维亚、爱沙尼亚、保加利亚和斯洛文尼亚9个国家相继禁止俄罗斯飞机进入其领空。在SWIFT路径受到限制之后，潜在后果是俄罗斯无法将外汇运回以满足国内需求。市场上对于现金的需求因此大幅增长。除了俄罗斯人开始在全国各地的提款机前排队取款，与此同时，金融机构也在面临购买外汇的热潮，卢布汇率持续走低。27日， 阿尔法银行的报价为1美元兑换98卢布，俄罗斯最大银行俄罗斯联邦储蓄银行（Sberbank）的报价为1美元兑99.49卢布，VTB银行的报价为1美元兑105卢布，Otkritie 银行的报价为1美元兑115卢布，这比莫斯科交易所的卢布周五收盘价贬值超20%。俄罗斯央行此前表示，将增加现金供应自动取款机满足了需求，并承诺向银行“不间断”提供卢布，不过公告没有提及可能的外汇支持或限制措施。“我排了一个小时的队，但外币不见了，只有卢布。”一位俄罗斯小伙在莫斯科一家商场门口的ATM机面前有点无奈。周一亚洲交易时段，卢布兑美元暴跌超30%，逼近120关口再创历史新低。根据莫斯科交易所的声明，俄罗斯国内官方交易市场将于11点（北京时间15点）开市，机构普遍预计将迎来新一轮抛售潮。澳大利亚国家银行外汇策略主管阿特里尔（Ray Attrill）在报告中表示：“卢布波动不可避免，周末的事态发展增加了俄罗斯债务违约的风险。”第一财经记者注意到，俄罗斯央行近日连续发布声明，强调俄方拥有必要资源与工具，可维持金融稳定，保障金融领域的业务运转。俄方将保障各银行的卢布现金与非现金流通，启动无限制回购拍卖，并放松对银行未平仓外汇头寸的限制。与此同时，俄央行从28日起恢复在俄国内贵金属市场购买黄金。公告说，黄金购买价格将每天根据伦敦金银市场协会早盘价格确定。此前，俄罗斯央行于2020年4月停止购买黄金。为了防范资本市场波动风险，俄罗斯金融市场组织ACI Russia周一发布的一份内部文件显示，俄罗斯央行已命令经纪商从当天上午起暂停外国法人实体和个人出售俄罗斯证券。监管机构采取的这些措施是“针对当前金融市场危机，以确保保护金融市场投资者的权益和合法权益”。“对于卢布，短线汇率可能会走弱，面临一定的抛售压力。”UBP驻伦敦外汇策略全球主管金塞拉（Peter Kinsella）说，“但大部分资金在目前这个位置并不会急于入场选边，倾向于耐心等待形势明朗。”俄罗斯央行公布一系列稳定措施（来源：俄央行官网）大幅加息是潜在选项俄罗斯上一次出现重大汇率和流动性风险是在2014年，卢布对美元的汇率下跌了70%以上。当时俄罗斯经济困境是由多方面造成的。首先全球石油消费需求增速放缓，美国页岩油产量大幅增加令供需形势逐步恶化，国际油价从当年6月的每桶100美元下跌至年末的每桶60美元，俄罗斯国家财政面临巨大压力。其次，美联储政策转向对新兴市场的溢出效应。2008年金融危机后，随着投资者寻求更高的收益率，资本从美国等发达国家流向新兴市场。随着美联储开始逐步收紧流动性，资本外流导致经济放缓，导致卢布等许多新兴市场货币贬值。世界银行称，2014年共有1500亿美元流出俄罗斯。第三，克里米亚问题让俄罗斯面临来自欧盟和美国的制裁，由于不少俄罗斯企业此前积累了大量外汇债务，债务利息成本水涨船高，企业在公开市场上换汇需求激增，加速了卢布贬值。2014年11月10日，俄罗斯央行宣布取消双货币篮子政策，以及用于支持卢布每日波动限额的系统性干预措施，允许汇率自由浮动。面对严峻的宏观形势，卢布在短暂反弹后重回跌势，2014年12月16日，卢布再次大幅跳水跌至历史新低。俄罗斯央行随后将基准利率从10.5%大幅提高到17%，暂时稳定了汇率。因此加息被认为是俄央行的潜在选项。国际金融研究所执行副总裁洛厄里（Clay Lowery ）认为，美国的制裁将迫使俄罗斯央行提高利率。“这些新的制裁措施可能会对俄罗斯经济及其银行系统造成严重损害，很可能会加剧持续的银行挤兑，导致大幅抛售和储备金流失。”他说。2021年以来，由于经济复苏加剧了通胀压力，俄罗斯已经累计八次上调基准利率。面对经济、汇率的双重压力，定于3月18日召开的议息会议上，俄罗斯可能将原本预期的100个基点加息幅度进一步扩大。

暴跌30%！卢布再创历史新低，俄央行能否避免8年前一幕

欧美公布新一轮制裁措施引发了人们对俄罗斯经济的进一步担忧，在俄罗斯部分金融机构被排除在环球银行间金融通信协会（SWIFT）支付系统之外后，周一亚洲交易时段，卢布兑美元离岸汇率暴跌近30%，再创历史新低。汇率波动和现金荒风险正持续扰动经济，俄罗斯央行已经公布一系列措施保障流动性，抑制资本市场大幅波动。俄央行组合拳稳市场欧美多国在一份联合声明中宣布，将部分俄罗斯银行排除在SWIFT支付系统之外。据新华社报道，切断一国金融机构与系统之间的联系，实际上就切断了金融机构与全球银行系统间的联系，将无法进行跨境收付款，进而影响国际贸易。紧随而至的禁飞令让形势变得更为棘手，欧盟委员会主席冯德莱恩周日称，欧盟将对俄罗斯所有飞机关闭领空。在此之前，捷克、波兰、罗马尼亚、立陶宛、拉脱维亚、爱沙尼亚、保加利亚和斯洛文尼亚9个国家相继禁止俄罗斯飞机进入其领空。在SWIFT路径受到限制之后，潜在后果是俄罗斯无法将外汇运回以满足国内需求。市场上对于现金的需求因此大幅增长。除了俄罗斯人开始在全国各地的提款机前排队取款，与此同时，金融机构也在面临购买外汇的热潮，卢布汇率持续走低。27日， 阿尔法银行的报价为1美元兑换98卢布，俄罗斯最大银行俄罗斯联邦储蓄银行（Sberbank）的报价为1美元兑99.49卢布，VTB银行的报价为1美元兑105卢布，Otkritie 银行的报价为1美元兑115卢布，这比莫斯科交易所的卢布周五收盘价贬值超20%。俄罗斯央行此前表示，将增加现金供应自动取款机满足了需求，并承诺向银行“不间断”提供卢布，不过公告没有提及可能的外汇支持或限制措施。“我排了一个小时的队，但外币不见了，只有卢布。”一位俄罗斯小伙在莫斯科一家商场门口的ATM机面前有点无奈。周一亚洲交易时段，卢布兑美元暴跌超30%，逼近120关口再创历史新低。根据莫斯科交易所的声明，俄罗斯国内官方交易市场将于11点（北京时间15点）开市，机构普遍预计将迎来新一轮抛售潮。澳大利亚国家银行外汇策略主管阿特里尔（Ray Attrill）在报告中表示：“卢布波动不可避免，周末的事态发展增加了俄罗斯债务违约的风险。”第一财经记者注意到，俄罗斯央行近日连续发布声明，强调俄方拥有必要资源与工具，可维持金融稳定，保障金融领域的业务运转。俄方将保障各银行的卢布现金与非现金流通，启动无限制回购拍卖，并放松对银行未平仓外汇头寸的限制。与此同时，俄央行从28日起恢复在俄国内贵金属市场购买黄金。公告说，黄金购买价格将每天根据伦敦金银市场协会早盘价格确定。此前，俄罗斯央行于2020年4月停止购买黄金。为了防范资本市场波动风险，俄罗斯金融市场组织ACI Russia周一发布的一份内部文件显示，俄罗斯央行已命令经纪商从当天上午起暂停外国法人实体和个人出售俄罗斯证券。监管机构采取的这些措施是“针对当前金融市场危机，以确保保护金融市场投资者的权益和合法权益”。“对于卢布，短线汇率可能会走弱，面临一定的抛售压力。”UBP驻伦敦外汇策略全球主管金塞拉（Peter Kinsella）说，“但大部分资金在目前这个位置并不会急于入场选边，倾向于耐心等待形势明朗。”大幅加息是潜在选项俄罗斯上一次出现重大汇率和流动性风险是在2014年，卢布对美元的汇率下跌了70%以上。当时俄罗斯经济困境是由多方面造成的。首先全球石油消费需求增速放缓，美国页岩油产量大幅增加令供需形势逐步恶化，国际油价从当年6月的每桶100美元下跌至年末的每桶60美元，俄罗斯国家财政面临巨大压力。其次，美联储政策转向对新兴市场的溢出效应。2008年金融危机后，随着投资者寻求更高的收益率，资本从美国等发达国家流向新兴市场。随着美联储开始逐步收紧流动性，资本外流导致经济放缓，导致卢布等许多新兴市场货币贬值。世界银行称，2014年共有1500亿美元流出俄罗斯。第三，克里米亚问题让俄罗斯面临来自欧盟和美国的制裁，由于不少俄罗斯企业此前积累了大量外汇债务，债务利息成本水涨船高，企业在公开市场上换汇需求激增，加速了卢布贬值。2014年11月10日，俄罗斯央行宣布取消双货币篮子政策，以及用于支持卢布每日波动限额的系统性干预措施，允许汇率自由浮动。面对严峻的宏观形势，卢布在短暂反弹后重回跌势，2014年12月16日，卢布再次大幅跳水跌至历史新低。俄罗斯央行随后将基准利率从10.5%大幅提高到17%，暂时稳定了汇率。因此加息被认为是俄央行的潜在选项。国际金融研究所执行副总裁洛厄里（Clay Lowery ）认为，美国的制裁将迫使俄罗斯央行提高利率。“这些新的制裁措施可能会对俄罗斯经济及其银行系统造成严重损害，很可能会加剧持续的银行挤兑，导致大幅抛售和储备金流失。”他说。2021年以来，由于经济复苏加剧了通胀压力，俄罗斯已经累计八次上调基准利率。面对经济、汇率的双重压力，定于3月18日召开的议息会议上，俄罗斯可能将原本预期的100个基点加息幅度进一步扩大。

欧美第三轮制裁俄罗斯！“金融核弹”还是“政治花拳”？这个细节很关键

一早起来，身在莫斯科的记者桑切斯（Raf Sanchez）就收到所住酒店的催促，要求他尽早支付账单，因为他们不确定一旦SWIFT制裁生效，信用卡还能不能刷成功。北京时间2月27日早晨6点左右，欧盟、法、德、意、英、美、加领导人发表联合声明，宣布对俄罗斯中央银行实施制裁，并将一些选定的俄罗斯银行从环球银行间金融通信协会（SWIFT）系统中剔除。这是自俄乌冲突以来，西方国家对俄罗斯采取的最严厉的经济制裁手段。不过，一位匿名美国官员称，白宫正考虑对涉及能源的交易进行豁免，以防止油价飙升。此前，国际金融市场一度评估西方国家对俄制裁力度有限，既未涉及SWIFT，又绕开了石油天然气贸易，因而市场先惊恐后松弛地上演了一出周四抛售大跌、周五全线反弹的戏码。眼下交易员们正忙于评估新一轮制裁对全球经济的影响，警告最新措施可能让市场再次疯狂。外汇经纪商OANDA高级市场分析师Edward Moya说，许多交易员都相信美国和欧洲不会采取如此强硬立场，因而当前行动“非常难以消化”，周五看到的许多反弹都将经受考验。“金融核弹”还是“政治花拳”？到目前为止，尚未确定将受SWIFT制裁打击的俄银行完整名单。美国官员称，确定银行名单的原则是最大限度扩大对俄罗斯的影响，并尽量减少对欧盟成员国的损害。有欧盟外交官透露，俄罗斯约70%的银行市场将受到影响。德国政府发言人则称，此举将针对已被列入制裁名单的俄罗斯银行，但如有必要，可以扩展到其它俄罗斯银行。乌克兰一直呼吁各国切断俄罗斯与SWIFT的联系，而德国、意大利、匈牙利、塞浦路斯则对此持保留意见。在其它几国周末相继改变立场后，德国周六在各方压力下也放弃了反对。SWIFT全称环球银行间金融通信协会，总部位于比利时，是国际贸易跨境支付消息系统，自上世纪七十年代成立至今，被全球200个国家的1万1000家银行使用，是当前全球货币交易顺畅的关键渠道。2020 年，每天通过SWIFT平台发送约 3800 万笔交易。切断俄罗斯银行使用SWIFT的渠道，意味着阻止其进行跨境支付。联合声明中称，这是为了“确保这些银行与国际金融体系脱节，并损害其在全球运营的能力”。SWIFT发表声明，称正在与欧洲当局接触，以了解将受新措施约束的实体的细节，并准备遵守法律指示。将俄罗斯银行排除在SWIFT之外，俄罗斯公司和个人将更难支付进口费用，并为海外出口、借款或投资获取现金。俄罗斯银行也可以使用其它支付渠道，或通过尚未实施制裁的国家的银行付款，但由于替代品的效率和安全性不同，交易量可能会下降，而成本上升。针对SWIFT制裁的后果，目前居住在美国的俄罗斯央行前副主席阿列克萨申科（Sergei Aleksashenko）在社交媒体账号上预言，下周一俄罗斯货币市场将“发生灾难”，可能会停止交易，甚至不得不回归固定汇率制。智库大西洋理事会欧亚研究中心经济制裁专家费舍曼（Edward Fishman）则认为，魔鬼在细节里。“让我们看看他们选择了哪些银行，”他说，“如果名单涵盖俄罗斯最大的银行，比如Sberbank、VTB和Gazprombank，那绝对是大交易。”在此前欧盟宣布的资产冻结名单里，就不包括这前三大银行。因此，在另一些人眼里，这仍可能成为一个雷声大雨点小的政治性声明，如果被踢出SWIFT的仅限于那些已经受到制裁的银行，俄罗斯央行有时间将资产转移到其它地方，制裁的效果就会减弱。作为SWIFT的替代方案，俄罗斯已经建立了自己的金融信息传输系统SPFS，在2020年发送了约200万条交易信息，约占俄罗斯国内银行市场的五分之一，其目标是在2023年将这一占比提高到30%；但SPFS的缺陷也很明显，比如，只在工作日运行，也比较难添加外国成员。另外，在俄罗斯的外汇储备中，美元的比例已经大幅度下降。将成立特别工作组“杀敌一千，自损八百”，欧洲国家也要为制裁双刃剑付出不菲的代价。俄罗斯是欧盟第五大贸易伙伴，是仅次于美国的第二大天然气生产国。根据欧盟最新数据，欧洲市场进口天然气约41%来自俄罗斯，是第二大供应商挪威的两倍多。俄罗斯还在欧盟境内拥有3100亿欧元资产。俄罗斯对乌克兰开展军事行动的第一天，欧洲天然气价格飙升62%，出现自2005年以来最大涨幅。而当天通过乌克兰向欧洲出口的天然气激增近38%，凸显了对俄罗斯天然气的依赖性有多严重。分析师们认为，将俄罗斯排除在SWIFT之外可能会削弱该国经济，但也不可避免地会产生溢出效应，加大全球经济滞胀动力，导致俄罗斯拖欠西方公司和债权人的更大可能性。Globalt投资公司高级投资组合经理马丁（Tom Martin）认为，这一轮制裁将继续推动对黄金、美国国债和其它避险热门投资品种的需求。除了将一些银行踢出SWIFT，这些国家还承诺实施限制性措施，防止俄罗斯中央银行“以破坏制裁影响的方式”部署其国际储备。由于俄央行可能会在货币干预上面临严重限制，投资者对卢布的前景也更为悲观，正如支付公司Corpay首席市场策略师沙莫塔（Karl Schamotta）所说：没人想抓住一把坠落中的刀。联合声明承诺，要对那些“为乌克兰战争和俄罗斯政府的有害活动提供便利的人和实体”采取行动，包括欧盟将继英国之后停止出售公民身份——即所谓“黄金签证”的快速通道。德国政府发言人解释称，这意味着将终止俄罗斯富人及其家人的“黄金签证”，也将针对俄罗斯和其他地方支持对乌克兰战争的个人和机构。为了确保金融制裁得到有效执行，各方将很快启动一个跨大西洋工作组，识别和冻结在其管辖范围内受制裁个人和公司的资产，致力于对更多的俄罗斯官员和接近俄罗斯政府的精英，以及他们的家人等采取制裁和其它金融及执法措施，并使这些人没能力在世界各地司法管辖区隐藏其资产。声明最后强调，除已宣布的措施，还准备采取进一步措施。总部位于伦敦的Bluebay资产管理公司新兴市场主权策略师艾什（Timothy Ash）分析，其他仍在谈判中的金融制裁手段，可能包括禁止西方公共养老基金投资俄罗斯资产，并将该国排除在摩根大通新兴市场债券指数之外。

美欧对俄使用“金融核弹”SWIFT，影响有多大？

随着美国与欧盟、英国和加拿大等多国共同宣布将俄罗斯踢出SWIFT系统，乌俄之战终于把更多国家也“卷入”了进来。其实整个事件中谁才是主角大家都心知肚明，这个时候才算是正戏出场。早在2014年克里米亚危机时，欧美等国就对是否要把俄罗斯剔出swift系统展开过很长时间的争论，但由于分歧太多就一直没有实施。因为这个操作的影响实在太重大，如同一个金融核武器，一旦“爆炸”，损伤的绝对不仅是对方，所以不到万不得已，是绝对不可能动用的。但就在近短短几天，除了德国还犹豫不决外，美欧加等国就在这个重大决策上迅速排除分歧形成共识。这个举动，不但意味着俄罗斯与欧美国家之间的关系再一次滑向更危险的深渊，同时期对全球国际关系格局影响的广度和深度，很可能也会超出人们的预料。尽管这次决定从字面的上还留有余地，宣告中仅是提到“对俄罗斯的几家主要银行禁用SWIFT”，并不是全面封禁，但到这种程度，往往还有配套制裁措施等着，这也算是一个谈判筹码，就看接下来俄罗斯怎么应对了。全球格局，可能从此更加撕裂，这绝不是一件好事。对于这个代价，不知道俄罗斯和美欧各方能否承受得起。01 SWIFT：金融核弹在二战之后，全球贸易重新活跃，国家之间的贸易结算日趋频繁。在一开始，贸易双方国家的银行之间采用的是类似电报传真的确认系统来对双方的银行支付信息确认。这种方式虽然大大促进了国际贸易的发展，但由于结算时间长并且安全性不能很好保证，同时汇率一直也在变化，导致不仅效率低而且对银行也造成巨大的汇率风险。为解决这个问题，1973年5月，由美国、加拿大及欧洲等15个国家及239家银行正式宣布成立一个国际银行间非盈利性的合作组织，也就是环球银行金融电信协会，即简称SWIFT系统，用于确保各银行往来款项的安全且高效率结算。这个组织是开放型的，任何国家都可以申请成为会员。每加入一个会员银行或金融机构，swift系统都会派发一个独一无二的代码，类似我们使用的邮箱地址，别的会员就可以根据这个“地址”精确找到对方进行交易。截至目前，目前SWIFT系统拥有约1.1万成员，几乎遍布全球所有国家和地区，涉及资金数以万亿美元计。尽管SWIFT仅是银行间的信息交流工具，不涉及清算也不影响资金流动，但如果没有它，跨境贸易将因为不能完成跨境资金结算而根本做不了。这好比某人的淘宝店铺突然被封，从此做不了生意一个道理。这对于一些重度依赖外贸和国际资本的国家，破坏性不亚于一个威力巨大的核武器。这是有过先例的。除了朝鲜，大家最熟悉的是美国联合欧洲在2012年开始把伊朗的几家银行踢出了SWIFT，导致伊朗的经济遭遇窒息式打击——损失了近半的石油出口收入和30％ 的对外贸易。数据显示，2019年伊朗-欧盟双边贸易相比2011年规模下降了85％，伊朗-美国的双边贸易规模下降了68％。威力之大，可见一斑。更可怕的是，作为一个为全世界提供跨国结算服务的系统，名义上是政治中立的国际组织，但却是几乎在美国的绝对控制之下。美国至少可以通过3个渠道来实现操控目的：首先美国在SWIFT系统中拥有2个董事席位，同时鉴于他的全球霸权地位左右同盟国，因此拥有极大话语权；其次，“911事件”后美国国会通过了《国际紧急经济权利法案》，授权美国政府可以随时从SWIFT系统中调取“与恐怖活动有关的”金融交易和资金流通信息，以此为令箭，美国从此对目标国的金融制裁可谓无往不利；第三就是SWIFT在纽约建立分中心并与美国的美元清算系统CHIPS对接之后，可以说只要是用美元结算的贸易，都逃不过美国的监控，这不仅是震慑，在关键时候甚至可以以此威胁目标国甚至于目标国进行贸易往来的其他国家，这就是美国“挟天子令诸侯”的戏码。近十几年来，美国正是利用这种金融工具对全球形成了极强的威慑力。所幸的是，目前看来本次宣告的制裁还留有比较大的回旋空间。本轮制裁没有涉及能源及农产品贸易。尤其是在能源贸易的争议上，如果放松制裁，那么对俄罗斯的破坏影响就要大打折扣了，毕竟能源出口是俄罗斯的大头。所以此次制裁虽然喊话出来了，但感觉还是有点投鼠忌器、声厉内荏，可能还是在试探对方反应和底线的阶段。02 伤敌一千，自损八百产业分工体系全球化时代之下，国家之间的通过经贸关系早已形成一张彼此直接或间接紧密联系的大网。一个会员国的国际经贸体量越大，对这张大网的链接点就越多越重要。比如俄罗斯不仅是全球最大的石油出口国之一，也是全球天然气、矿石、农产品等商品的重要出口国，对全球大宗商品的价格有很大影响作用。所以如果贸然把俄罗斯剔除swift体系，俄罗斯肯定是首当其冲影响极大，但对于欧盟、英国、美国甚至其他国家都会受受伤不小，毕竟它们与俄罗斯的进出口贸易规模都超百亿规模，并且在一些领域有比较强的互补性。对于俄罗斯，由于外贸依赖较高，石油与天然气出口就占了俄国斯出口量的2/3，以及俄罗斯联邦预算收入的一半，如果被完全剔除swift体系，不仅意味着巨大的贸易出口受阻，财政都可能难以维持运转。并且内部还会因此产生诸多重大问题，如货币贬值、资本外逃、物资短缺、通胀、失业、社会动荡等足以引发经济崩溃的危机。对欧盟来说，情况同样不妙。欧盟约40％的天然气进口来自俄罗斯，之前德国叫停“北溪2号”管道审批进程，欧洲的能源价格不断飙升，仅2021年的电价和天然气价格就上升了数倍，对民生造成了非常不利的影响。这也是德国、意大利之所以迟迟不愿意同意对其金融制裁的原因。美国也是有自己的考虑。美俄的每年进出口贸易也有近200亿美元，以及现在俄罗斯还欠美国上百亿贷款未还，经过规模总体不大，但一旦断线，问题还是很多，包括加剧物料短期诱发持续高通胀。有报道称俄罗斯的钯金属占到了全球供应量的40％，美国的35％的钯元素来自俄罗斯。这种作为芯片材料的关键元素，如果俄罗斯对美断供，那影响就不仅是钱的问题了。更关键的是，使用SWIFT支付系统作为制裁他国的武器，会大大侵蚀由美元主导的全球金融体系的信誉度，同时倒逼目标国使用其他货币结算体现，反而会削弱美元的全球地位。尤其对于俄罗斯这种在全球经济中排行靠前的经济体，一旦全面脱钩美元体系，影响是非常恶劣的。现在美国的霸权主义，已越来越令其他国家感到不堪重负。美国利用美元霸权这么多年来在全球范围内反复薅羊毛割韭菜，早已让很多国家深受其害又敢怒不敢言。比如这一轮全球性超级放水让美国自身的经济快速复苏，股市持续飙涨，但引发的通胀危机却是由全球国家来承担，如今加息周期来临，很多国家又要马上面临被收割的命运。更可怕的是，美国这些年通过操控SWIFT及各种莫须有的理由来变形制裁打击他国的动作和意图越来越明显，这让其他国家越发担心自身的经济安全。即使不是打击他国，利用SWIFT系统精准打击他国企业也是个巨大问题，这让其他国家的实力企业难以对美国的企业在国际市场上形成竞争，在这方面，近几年我国一些科技企业可谓深受其害。所以现在许多国家也在加速推进自主支配的跨境结算系统。早在2014年俄罗斯央行就推出了SPFS系统，但因为参与玩家很少体验又不好所以一直没什么起色，迄今为止只有400多个用户，聊胜于无。中国也在2015年推出了人民币跨境交易系统（CIPS），这些年人民币国际化势头在加速，最新占比已经突破到了3.2％，不过这水平在全球支付体系中占比还不算高。如果美欧真的把俄罗斯剔出SWIFT，那俄罗斯就算有SPFS系统也要遭重创，远水难救近火之下，加大使用CIPS将会是个大趋势。据说现在就已经有23家俄罗斯银行加入了CIPS，这不失为人民币国际化的又一个巨大的契机。尽管这注定是个任重道远的事情，但未来值得期盼。03 对金融市场影响有多大自从近两年美国及欧盟开始针对俄罗斯制裁，尤其乌俄冲突升级以来，不仅是全球的大宗商品包括原油、天然气、金属材料、农产品等价格出现了异常上涨，同时全球的金融市场也因为担忧冲突局势扩大而多次出现暴跌。这说明了如今局势早已不仅是这些参与国的问题，全球市场都已被拖入泥潭。而如今新的制裁再来，俄罗斯与美国欧盟之间的矛盾冲突在未来还必然会继续爆发，这就是说大宗商品的价格还可能出现大波动。这对于全球金融市场来说，绝对不是一个好事情。有机构预测，如果美欧对俄罗斯的制裁进一步加剧，就算放开对欧洲能源供应的金融结算口子，也有可能倒逼俄罗斯减少出口，刺激欧美能源价格继续上升，进而引发全球通胀危机一步加剧，反过来倒逼美欧经济复苏压力，到时候就要看谁先耐不住。这尽管是伤敌一千自损八百的结局，但以普京的性格，这也未尝不可能。毕竟俄罗斯轮盘不是白叫的。现在美国的通胀问题已经很严峻，对实体经济活动产生的负面影响越来越大，如果能源及其他大宗商品价格继续上涨，美联储进一步面临提前加息的压力，而一旦加息，在高位摇摇欲坠的美国股市又要面临重大危机考验。在这种暴风雨之下，A股市场可能也难以独善其身。尽管能源材料、金属、黄金等避险资产可能会继续遭到爆炒，但在更大不确定性下，市场的波动肯定也会越来越大。今年的股市，真是风雨飘摇，命途多舛啊。

互联网职场消失的“金三银四”

宋江点开某招聘软件消息界面，从去年年末到现在，他已经和1780家HR对过话，投递了148份简历，但收到面试通知的只有10来家公司。“投简历投到怀疑人生，面试面到崩溃。”他对深燃说。最近好不容易被一家公司叫去面试，笔试面试几轮下来，一位领导说可以来上班了，而另一位领导说，作品和公司风格不相符。最后，他还是被刷了下来。宋江的经历并不是个例，今年年初整个互联网行业求职市场情况不太乐观。根据前程无忧发布的《2022年春节后才市供需行情》，互联网/电子商务行业仍位列节后新增岗位发布量前五，但新增职位量下降，从2021年的第一位跌落至今年的第四位。这背后有客观原因。去年教培、房产、互联网等行业都开启裁员，回流到市场上的求职者还未被消化完；今年年初的春招，有企业需要将岗位名额更多地释放给应届生。岗位供应量有所减少，想跳槽的职场人也在变得谨慎。猎聘调研显示，今年春节开工后有24.95%的在职者想跳槽；而2021年、2020年开工后想跳槽的职场人比例是34.46%、21.85%。2020年受疫情初期影响情况较特殊，今年开工后想跳槽的职场人比例明显低于2021年，职场人更趋于求稳。年后开春的招聘季，在招聘市场俗称“金三银四”。一位资深HR对深燃说，这一招聘节奏和规律已经至少持续15年，这是因为大多数企业会在年前或年后发年终奖，发完年终奖后很多人会陆续看机会。但是在今年，领了年终奖之后，目前想换工作或敢换工作的求职者减少，“大家还是以稳定为主”。智联招聘面向职场人的调研数据显示，60.5%的受访者认为今年春季找工作比去年更难。“金三银四”马上就要来了，想跳槽的互联网人还要不要赌一把？走还是不走？既焦虑又保守求职市场有两大明显现象，求职者这端，求稳，是这届职场人目前的普遍状态。而招聘者这端，有需求减少，保持观望的趋势。有的职场人，是不敢换。一位互联网人就表示，她已经在BAT其中的一家大厂待了五年，在两三年一跳是常态的互联网行业里，算得上是老员工。她向深燃表示，去年年底，领导在年会上讲话的主题依然是“过冬”。这让她有所警觉，在互联网行业收缩的大背景下，她表示，“只要公司不裁，自己就不会主动离职”。代理运营贝贝也坚持“不挪窝”。她说，“现在身边很多人被裁，自己根本不敢动。”她担心自己流入求职市场，不能及时找到理想的工作，如果房贷续不上，后果很严重。有的是在可选择的范围里，换工作能谈到的待遇不一定更好。一位新媒体从业者就对深燃提到，她从年前就开始看机会，可投了不下百家公司，都没有进展。找来找去无论是薪资还是工作环境，都没有大的改善。她算了一下经济成本，考虑到试错的可能性，试用期几个月工资会打折扣，跳槽并划不算，于是放弃了这个念头。今年的招聘市场，薪资的确发生了一些微妙的变化。一位资深HR表示，今年薪资要想往上浮，难度不小。他举例，即便是互联网大厂的985本硕背景的求职者，想要跳槽，基本卡在跳槽时薪资常规调动的30%涨幅上，这比以往要难达到。从岗位级别来看，据51猎头联合创始人朱聚鹏观察，在流动性上，一线城市北京、上海、广州、深圳，乃至准一线城市杭州、成都，企业招聘时，需求岗位更偏向于公司中层员工，年薪在10万-30万之间，因为这个薪酬的岗位数量多，且多为职场新人，流动性也大。一位猎头表示，高管们的就业处境则相对不乐观。仅在北京市场，他手里年薪超过300万以上的高管，就有不下十位在看机会，全都处于离职待业状态。高管类的岗位本来就相对少，这个层级也不太愿意降薪，跳槽难度也大。职场人“不敢动”，企业招聘也比往年要安静。HR董伟对深燃说，他所在的公司年后释放出来的岗位，大概只有往年的20%。他还发现，很多企业名额已经锁死，人员或是只许出不许进，或是只招一些替换岗。其中，涉及的招聘岗位，以基层岗位为主。董伟介绍，广东每年都有一个大型招聘季，会举办大型招聘会，时间集中在二三月份，服务各大厂商。据他了解，以往的情况是招不到人，现在是有人但没有了坑位。很多员工过完年回去之后，就没了工作。企业比以往更谨慎，标准卡得更严格。一位与音乐有关的互联网大厂人说，自己给公司内推了100多份简历，通过的只有个位数。“学历卡得特别死，有些人已经很优秀了，但还是直接被淘汰。”她说。董伟表示，现在市场上，除了背景履历、学历非常好的职场人，大部分人跳槽都比较难。“现在整体市场处于流动率偏低的状态”。年初跳槽，求职者们左顾右旁，慌慌张张，只能边保住工作边看看机会。该走还得走，但好工作难求即便行情如此，有一些求职者，还是选择了跳槽。在一些社交平台上，有不少博主分享自己跳槽的经历，究其原因，与工作成就感低、工作重复、开会太多等有关。小六毕业后就加入了某互联网大厂，工作了两年多。工作内容琐碎，没有成就感，自己也越来越不喜欢这样的工作氛围，再加上公司竞争激烈，他逐渐认清了自己的能力边界，即便工作不好找，还是要跳槽。过程不太顺利。他原本打算找个小公司，也预想过去小公司会降薪，他能接受降20%-30%，但投了五六家，只聊到“期待薪资后就没下文了。”有类似经历的求职者还有很多。莉莉是一位“中厂”的运营，她正在偷摸地投简历，发现招聘平台的HR，对于发出去的信息基本是“已读不回”。一直在看机会的珠珠也察觉到了招聘市场的“不对劲”，她对深燃说，已经习惯了HR们的“已读不回”，“年前招聘平台上还比较活跃，年后二月基本不动弹，现在释放的岗位感觉也很少”。用户增长运营吴用相对幸运，获得了几次面试机会，不过他面临的问题是，“在面试时，聊得很不错，但HR回信却说不适合。”他对深燃说，已经不止一次出现这样的情况。他不认为是自己能力的问题，面试过程中，HR对他以往工作带过的项目都表示认可，交流过程也很顺畅。他曾找过一家自己很有意向的公司的HR，询问自己落选的原因。“对方很简单地回一句，想要找更资深的人。”他说。互联网大厂员工刘能也面临了相似的情况。今年2月份，他面试了另一家实力相当的大厂，自认简历也不差，没想到已经在与HR谈薪资了，还是被刷下来。他打探这家大厂的内部消息，发现有些部门已经停止招聘，还了解到，春招是会补录一些岗位，但是会通过裁员给校招留位置。有铁了心要跳槽的互联网人，陷入了迷茫里。周破是一位后期编辑，正准备逆流而上跳去大公司。他说，在公司已经五年，去年年薪到手只有16万，早就想跳槽。最重要的是，他对深燃说，做视频后期职业发展路径太窄，准备往品牌宣传、品牌策划方向转型。为了省事，他干脆一键投递简历，自己都记不清投了多少家公司，实际约到面试的只有5家，其中很多是不符合预期的公司，第一轮视频面试完就不想再接着聊了。“就算面上，自己也不会去。”他表示，他把这类面试都划分为是“无效面试”。有的求职者实在受不了当下的工作，又没有获得新offer，还是选择了裸辞。但裸辞一时爽，也需要付出相应的代价。刘颖就是一位裸辞者，从去年10月份离职，投了几百份简历还没找到工作，已经需要靠借贷度日。近期，闲来无事的她开始在社交平台上分享自己的经历，一位粉丝好心留言，不要碰网贷。她只无奈地回复：权宜之计。“金三银四”为什么不香了？多位行业人士表示，今年互联网行业招聘市场的“金三银四”可能不会到来。董伟表示，全国招聘行情类似，除了极个别行业比较火热以外，“大部分行业用人都比较挑，现在的人市场处于供大于求的状态”。在拉勾网发布的《2022年互联网行业春招薪酬报告》里提到，互联网行业的更迭，也带来着人才策略的革新。行业人才战略从“规模优先”到“质量优先”的转变。这背后原因，董伟表示，前几年的互联网泡沫、互联网风口，都已经过去了。去年从互联网、教培、房产等行业离职的人群，还留在市场未被消化完。大环境也发生了变化，在2016年至2018年，互联网行业提供了大批就业岗位，还涌现出创业潮，现在浪潮过去，很多企业向汽车芯片或偏实业的方向转型。其次，往年，企业更倾向于将岗位放在招聘平台上，以寻找求职者，现在更倾向于找内推和猎头。“因为这样更便捷”，董伟对这一现象感触很深，他所在的企业，往年内推能解决30%-40%的用人需求。现在释放的岗位少，内推可以覆盖80%的岗位。这导致流向市场的岗位存量，也会相对更少。同时，即便是在“金三银四”，释放出来的岗位，有的企业更加倾向校招而不是社招。董伟解释，企业是为了招一些年轻人来“降本增效”，降低公司的整体运营成本，用一些实习生或毕业生，顶替掉薪资较高的岗位上的从业者。除此之外，朱聚鹏表示，今年“金三银四”不如往年热闹，还和一些企业为了增加博弈和议价的空间，在年前就进行人才盘点、早早释放岗位有关，这导致到年后，招聘的新岗位没有太大波动。总的来说，朱聚鹏表示，现在企业并没有大量招聘，一方面是用人变得谨慎，一些企业没有做好人才的摸底，不敢用；另外一方面，摸底人才其实是为了让业务找到新的增长逻辑、提高人效，企业自身业务还没有找到新的增长逻辑，也就没有梳理清楚到底需要哪类人才。在他看来，很多企业并不是没有招聘的需求，而是在人效和新的增长逻辑这两个点上，没有找到可能性。造成的结果是，企业只能把职位放上去，多聊一聊求职者。多位人力市场的资深从业者预测，互联网行业接下来的两年里，在岗位供应上，都不会多。经过之前的互联网行业泡沫，“招聘正在回归理性。”朱聚鹏说。应受访者要求，文中为宋江、珠珠、吴用、贝贝、刘能、小六化名。财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！价值型驱动！推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展。独角兽！权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ中文白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdfDetails / White Paper of EHZhttps://www.cjz.vip/uploads/ehz689.pdf财经贝EHZ私募认购开启，开盘即百倍！财经贝EHZ私募认购平台：https://h.cjz.vip财经贝EHZ客服：QQ：369997928 微信：ehzved 邮箱：ehz@cjz.vip Telegram：@ehzved

国家邮政局：集中治理刷空单和恶性低价行为

国家邮政局召开2022年寄递渠道安全管理领导小组第一次会议，就全力做好寄递渠道安全管理工作提出7点要求：一是做好系列重大活动寄递安保工作，继续深化和巩固寄递渠道禁毒百日攻坚活动成果。二是强化落实寄递安全“三项制度”，推进“绿盾”工程二期建设，强化视频联网、大数据分析、智能预警等应用。三是部署开展信息安全专项行动，联合多部门开展邮政快递领域个人信息保护治理专项行动方案，推广应用虚拟安全号码、隐私面单等新技术。四是强化安全生产基层基础基本功，出台《邮政快递业安全管理体系建设指南（试行）》、行业安全问题隐患和制度措施“两个清单”。五是全力维护行业安全稳定，有效防范化解各类风险，切实保障快递员合法权益，加强快递市场秩序整治，集中治理恶性低价竞争和空包刷单，旗帜鲜明反对“内卷”。六是进一步深化联合机制建设，共享执法信息、案件线索，建立线索通报、案件移送、执法联动等工作机制。七是抓好“七号检察建议”落实，推动构建寄递安全长效治理机制。IT之家了解到，国家邮政局此前发布了 2021 年快递服务满意度调查，总体满意度和公众满意度得分居前 5 位的快递服务品牌是：顺丰速运、京东快递、邮政 EMS、中通快递、韵达速递。

你身边的打印机 可能随时都在抓“内鬼”

前几天差评君收到一个观众私信，他听说彩印会在纸上留下追踪点，想问我是不是真有这回事儿，差评君也是第一次听说，于是在春节期间好好研究了一下，这两天趁着开工我还做了几次实验，今天就跟大家聊聊打印机的安全问题。什么是黄点追踪技术在 2017 年， FBI 曾逮捕了一名美国国安局（ NSA ）承包商的雇员，她被指控对外泄露政府机密文件。调查显示，那些文件是她用 NSA 的打印机打印，并将扫描的副本邮寄给了一家名叫 The Intercept 的媒体。本来这种泄密是不太容易找出内鬼的，但 NSA 却很快就锁定了她。而让这个内鬼暴露的关键，就是打印机里的一项隐藏功能——“ 黄点追踪 ”。这不是什么美国政府的高科技，而是从你家里到办公室，随处可见的彩色激光打印机都有的一项功能，但你可能从来都不知道。90 年代初，惠普、施乐等厂商纷纷推出了自家的彩色打印机，彩印技术慢慢出现在我们的桌面上。但随着彩印精度越来越高，美国财政部意识到了一个问题——这玩意可以轻松复制钞票啊！于是为了不让打印机变成印钞机，美国政府跟惠普、施乐、佳能、三星等主流打印机厂商签订了秘密协议，要求他们在打印机输出文件的时候，能够加入追溯副本来源的功能。而“ 黄点追踪 ”就是行业解决方案之一。这种技术能让打印机在打印件上添加黄色的点状图案。但这些黄点的直径小于一毫米，我们用肉眼几乎是看不到的，而在显微镜或蓝光下，就会显现出来。它们通过特殊的规律排列，破译后就可以得到打印机的型号，序列号和具体的打印时间。不过这项技术并没有实际运用到纸币上，真正用到纸币上的防打印技术是“ 欧姆龙环 ”。如果你仔细看看过年收的压岁钱，就能看到在空白处有一些小圆圈，它们以猎户星座的形式排列，这个就是“ 欧姆龙环 ”。据说这些圆圈可以被打印机、复印机，甚至是图形软件所识别，一旦发现“ 欧姆龙环 ”，图形软件就会停止工作，而打印机会输出色彩严重失真的副本。现今世界上的主要货币，比如美元、人民币、欧元、日元等都在使用这项技术。但出于防伪的考虑，专利公司并没有公布技术细节，所以我们也无从知晓这些设备识别它的原理。啊好像扯远了，咱们说回“ 黄点追踪 ”技术。破解黄点追踪这就是 NSA 泄露的那份机密文件，乍一看上去好像没什么特别的，但如果你把这个文档的空白处放大，就会隐隐约约看到黄色的圆点。我们可以进到 PS 里面，用颜色反转来处理一下文档，就能看到一个由点组成的矩形图。但此时的矩阵上第一列第一行是没有点，所以我们必须把图像旋转 180 度得到正确的点位。然后我们可以在电子前沿基金会（ EFF）的网站上，将图像输入进行解码。由此我们得到结果，这个文档来自型号 54，序列号 29535218 的打印机。打印时间在 2017 年 5 月 9 日 6 时 20 分。这样一来，NSA 几乎就可以锁定当时有谁在使用打印机印，也就轻松抓到了内鬼。不过到目前为止，EFF 只破解了施乐公司推出的彩色打印机（ Xerox DocuColor ），其他品牌的打印机是如何用黄点来追踪副本信息的，我们还不得而知。差评实验阶段那为了验证黄点追踪到底有多普遍，我也做了小范围的实验。我在公司附近选了几家打印店，用不同型号的彩色激光打印机打印了几张照片，来看看他们是不是存在黄点追踪。捕捉打印机黄点很巧，这几家店的激光打印机都不是同一个型号。所以这几张照片分别来自“ 夏普mx6500 ”、“ 理光c5110 ”、“ 柯尼卡 c1070 ”、“ 施乐Apeosport ”和“ 施乐C75 ”。用肉眼确实是看不出上面有什么痕迹，但当我用显微镜去观察，就发现了空白处的黄点，并且这五张图片上都存在这种标记。这样看来，黄点追踪确实挺普遍的。测试打印钞票而且我还特别好奇 “ 欧姆龙环 ” 是不是真的可以防复印打印和 PS 处理，于是我又搜刮了许多同事的外币实验了一下。结果发现除了美元、日元和欧元，包括人民币在内的十几个币种都可以被打印，而且也可以被 PS 处理。其中韩元、人民币都有 “ 欧姆龙环 ”，所以有可能 “ 欧姆龙环 ” 并没有起作用。但点击 PS 提示窗口的信息选项，会跳转到中央银行伪造防治组（ CBCDG ）的网站，这个组织就是为了防止利用个人电脑、数码影像设备和软件制造伪钞而成立的，它开发的防伪系统（ Counterfeit Deterrence System 即 CDS ）又与 “ 欧姆龙环 ” 不同，我们这台机器显然只有 CDS 防伪，而没有 “ 欧姆龙环 ” 的检测。哦对了，我们还发现了个 bug ，在 M1 的原生 PS 上，即使是有 CDS 的钞票也可以处理。建议 adobe 赶紧修复。打印机泄密那如果大家想知道哪些打印机不会生成“ 黄点追踪 ”，也可以在电子前沿基金会（ EFF ）的网站上找到，他们测试了不同厂商不同型号的上百台打印设备，并标注了哪些带有“ 黄点追踪 ”。我们国家也做了很多这方面的研究，大多数都是集中在刑侦工作上的，比如这篇中国人民公安大学学报上发表的论文，就对比了佳能、富士、惠普、施乐等众多型号打印机的追踪暗码，将它们的追踪点形态特征进行对比，来鉴别彩色激光打印的文件。而另一篇发表在《 中国司法鉴定 》的论文，分析了各品牌打印机追踪暗点的点阵结构，鉴定人员就可以通过副本来识别制造商和打印机的一致性。这些研究对相关的检验工作有很大帮助。其实打印机一直都是被大家忽略的安全漏洞，可能很多人觉得，打印机属于外接设备，并不会威胁到我们的信息安全，但它同样有独立处理数据的能力，本身还要与主机交互。而且现在不少打印机还自带硬盘等存储介质，如果“ 劫持 ”这样一台未经保护的打印机，即使主机断电也可以打印出内存里面的信息。我相信没多少人有随手关闭打印机电源的习惯吧。所以搞定一台打印机要比大家想象中容易多了。在 2017 年，一个来自英国的 17 岁灰帽，就因为黑掉了十几万台公开访问的打印机，而上了推特热搜，他在 24 小时内，向这些设备发出指令，结果近 15 万台打印机都按需求打印了。当然这小哥本身并没有恶意，只是想提醒大家打印机安全的重要性，它很可能成为众多网络攻击的入侵端口，技术含量也没大家想得那么复杂。早在海湾战争前夕，伊拉克也在打印机上栽过跟头。他们曾向法国购买了一批防空系统使用的打印机芯片，而美国得知这个消息后，随即派遣间谍潜入约旦，通过某些渠道接触到了这些打印设备，并将其换成了植入病毒的芯片。随后，这些被动过手脚的打印机就被运进了伊拉克，毫无防范地就被连接到伊拉克军方的电脑上。美军在空袭前遥控激活了病毒，伊拉克的防空系统随即陷入了瘫痪状态。也因此，老美的战机才可以肆无忌惮地在伊拉克空域为所欲为。甚至有人评价就是因为一台打印机才导致伊拉克迅速输掉海湾战争。这几年，我国也开始重视打印机的安全问题。根据政府采购成交公告显示，中央国家机关批量集中采购的打印机基本由惠普、京瓷、施乐、奔图、佳能等品牌包揽。其中“ 奔图 ”是唯一的国产品牌，也是采购量最大的品牌。这个在消费领域并不出名的牌子却能在政府采购中拿下最大订单，最核心的原因就是安全。它是我国最早掌握自主核心技术的打印机设备厂商，从芯片到软件完全自主开发，也就从源头上杜绝了泄密问题。想象一下，如果一个企业的机密文件被打印机窃取，就很可能会造成商业竞争失败，如果一个国家大量涉密文件资料被窃取，也将给国家安全利益造成重大损害。结尾虽然无纸化社会的口号已经提了很久了，但咱们日常还是免不了打印各种文件，可能你觉得自己没什么秘密好泄露，但在普遍薪资保密的今天，就算有一张工资条曝光，都能在公司引起不小的震动。所以对于个人用户来说，也不能忽视打印机的安全隐患，当然你不用特别担心“ 黄点追踪 ”这样的功能，它本质上其实算是数字水印的一种，只是厂商没有尽到告知用户的义务。我们更应该注意的，其实是养成好的打印习惯，比如随手关闭待机的打印设备，不把打印机暴露在公开网络上等等。希望能给大家提个醒，不要忽视任何一个连接主机的设备。财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！价值型驱动！推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展。独角兽！权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ中文白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdfDetails / White Paper of EHZhttps://www.cjz.vip/uploads/ehz689.pdf财经贝EHZ私募认购开启，开盘即百倍！财经贝EHZ私募认购平台：https://h.cjz.vip财经贝EHZ客服：QQ：369997928 微信：ehzved 邮箱：ehz@cjz.vip Telegram：@ehzved

俄乌冲突车企“躺枪”？“芯荒”问题或将加剧 有车企酝酿转移生产线

俄罗斯与乌克兰的冲突不断升级，由此引发的担忧远不止两国民众。值得一提的是，俄乌冲突也给全球汽车供应链体系蒙上了阴影。市场研究机构集邦科技（TrendForce）发布的报告称，俄乌冲突可能会冲击乌克兰惰性气体的供应，全球芯片的生产成本可能因此上涨，而俄罗斯同样是全球多种关键金属材料的最大供应国，包括钯和镍在内的贵金属出口量极高，上述资源恰恰是各国汽车产业的必需品。比起更为直观的资源出口，俄罗斯同时还是汽车产业的重要制造中枢和关键市场。包括大众、丰田、雷诺-日产和Stellantis在内的跨国车企均在当地设有工厂。一旦俄罗斯受到制裁，无论是当地的汽车制造还是销售渠道，都可能会受到沉重打击。硝烟背后的供应链危机汽车行业数据预测公司Auto Forecast Solutions公布的数据显示，截至今年2月6日，由于芯片短缺，全球汽车市场累计减产量约为37.05万辆，较截至1月30日的全球汽车累计减产量（23.07万辆）大幅增长61%。当前，俄乌冲突的进一步升级或加剧这一局面。据了解，氖、氪和氙等惰性气体是芯片生产中使用的激光器所必需的，而乌克兰是世界上最大的氖气生产国之一。在2015年俄乌克里米亚事件期间，氖气价格就曾水涨船高，由当年最初的每立方米750元人民币暴增至7月中旬每立方米2.5万元人民币的历史顶点。据富国银行分析师Aaron Raker提供的数据，美国90%的氖是由乌克兰生产供应，因此俄乌冲突或导致惰性气体供应不足，推高半导体晶圆价格，加剧芯片短缺问题。另据国金证券相关研究报告，此次俄乌危机中，美国、欧洲的8英寸、12英寸晶圆制造厂商受到影响的概率较大。据了解，乌克兰主要供应的氖气和氪气都可用于KrF（248nm准分子激光）镭射，该工艺主要用于8英寸晶圆250~130nm成熟制程。目前，250~130nm制程产品包括PMIC、MEMS及MOSFET组件、IGBT等功率半导体组件。事实上，不少芯片大厂已感受到俄乌冲突所带来的供应链危机。据彭博社报道，美国半导体大厂美光（Micron）日前就透露，公司所使用的氖等部分惰性气体来自乌克兰，公司将会密切关注乌俄局势，并希望局势能够缓和。荷兰光刻机巨头阿斯麦发言人也于日前表示，正在为其工厂使用的少量氖气寻找其他来源，以防止供应受到俄乌冲突影响。有车企酝酿转移生产线事实上，俄乌冲突令在俄罗斯建厂的跨国车企同样感到焦虑。随着东欧紧张局势的升级，该区域的汽车零部件供应及新车生产计划或已受到影响。据Russian Gazeta.Ru报道，如果俄罗斯受到新的制裁，当地的汽车生产商将不得不转向其他地区的供应商，并可能面临更高的成本。Stellantis集团位于俄罗斯的卡卢加（Kaluga）的工厂自去年12月以来，便在持续增加产量，以满足日益上升的西欧出口需求。Stellantis首席执行官唐唯实表示，目前还不确定制裁将对Stellantis的卡卢加工厂造成何等影响。“如果西方制裁干扰到我们在俄罗斯生产，公司将准备把这些车辆的生产转移到其他工厂。”唐唯实说。对于俄乌冲突可能带来的制裁，奔驰发言人在一份电子邮件中表示，奔驰在与俄罗斯的商业活动中会对可能的制裁措施加以考虑。而宝马方面则对此表示：“政治决定了公司的运营规则，如果框架条件发生变化，公司将对其进行评估，并决定如何处理。”“毫无疑问，冲突升级意味着所有行业都或多或少将受到影响，其中也包括汽车行业和物流业。但是，这种影响的程度将取决于冲突的规模和深度。”乌克兰欧洲商业协会执行董事安娜·杰列维扬科表示，目前该地区挥之不去的紧张局势，正在影响包括汽车行业等流入乌克兰的商业投资。

中央巡视组：证监会服务实体经济不足

日前，中央第六巡视组向中国证监会党委反馈了巡视情况，指出上次中央巡视特别是党的十九大以来，中国证监会党委推进资本市场改革，加强资本市场监管，防控金融风险，坚持管党治党，工作取得新进展，但这次巡视也发现了一些问题。中央第六巡视组组长王荣军在反馈时指出，中国证监会党委坚持和加强党的领导不够有力，对中国特色现代资本市场的政治属性和规律把握有差距，政治建设有短板，服务实体经济有不足，防控金融风险担当不够，对上市公司违规违法行为日常防范监管不够有力，落实全面深化改革有差距，推进注册制改革的措施不够完善，资本市场法规制度不够完备；履行全面从严治党“两个责任”不扎实，压力传导不到位，严的氛围没有形成，重点领域和关键岗位存在廉洁风险，政商“旋转门”问题比较突出，违反中央八项规定精神问题仍有发生；领导班子和干部人才队伍建设有短板，党建工作存在薄弱环节，落实巡视等整改主体责任不够扎实。同时，巡视组还收到反映一些领导干部的问题线索，已按有关规定转中央纪委国家监委、中央组织部等有关方面处理。

私募基金规模突破20万亿背后：PE/VC管理人超1.5万家，募资市场出现结构性变化

日前，中国证券投资基金业协会（以下简称“协会”）发布《私募基金管理人登记及私募基金产品备案月报（2022年第1期）》（以下简称“月报”）。月报信息显示，截至2022年1月末，存续私募基金管理人超过2.46万家，管理基金规模超过20万亿元。月报信息显示，截至2022年1月末，存续私募基金管理人24646家，较上月增加36家，环比增长0.15%；管理基金数量126916只，较上月增加2799只，环比增长2.26%；管理基金规模20.28万亿元，较上月增加5143.64亿元，环比增长2.60%。梳理月报信息可以发现，近2.5万家私募基金管理人中，私募股权、创业投资基金管理人为15023家，较上月增加11家，环比增长0.07%。基金备案方面，私募股权投资基金385只，新备案规模289.28亿元，环比下降24.78%；创业投资基金567只，新备案规模267.32亿元，环比下降16.71%。截至2022年1月末，存续私募股权投资基金31070只，存续规模10.73万亿元，环比增长2.07%；存续创业投资基金15057只，存续规模2.39万亿元，环比增长5.19%。协会在今年1月6日发布的《2021年私募基金登记备案综述》（以下称“综述”）指出，私募基金稳健发展，为增加直接融资、促进创新资本形成、支持科技创新和产业机构调整发挥的作用日益凸显。披露的信息显示，截至2021年12月30日，私募证券投资基金、私募股权和创投基金分别达6.13万亿元和12.79万亿元，较2016年底分别增长1.40倍和2.10倍。试点注册制以来，超过八成的科创板上市公司、超过六成的创业板上市公司都获得过私募股权和创投基金支持。尤其值得注意的是创投基金的快速增长。截至2021年12月30日，存续创业投资基金数量为14512只，规模达2.27万亿元，同比增长41.79%。2021年新备案创业投资基金4517只，同比增长72.14%；备案规模2230.95亿元，同比增长31.84%。“基金业协会披露的2021年新备案基金规模大数为6823亿人民币，仅仅比去年增加5.82%。新增基金数量为9002只，却比去年增加38.86%。之所以出现这样的情况，体现了盲池的组合式募资并不尽如人意，而单项基金却大行其道。”LP智库创始人国立波分析认为，这一方面反映了LP直投化的趋势，也反映了GP募资组合式基金的困难。对于新备案创投基金备案规模与新备案私募股权基金的差异化表现，他认为，PE/VC基金备案从私募股权基金向创投基金转移的趋势在2022年仍将持续。清科研究中心此前在多份报告中指出，募资市场正在发生结构性变化，单项目基金的数量相比去年进一步提升。一位人民币基金IR此前接受21世纪经济报道记者采访时曾作分析，底层资产明晰的情况下，尽管项目基金的风险大，但收益也更高。且一般来说，相对于一般基金动辄7-8年的存续期，专项基金的退出时间更短。财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！价值型驱动！推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展。独角兽！权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ中文白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdfDetails / White Paper of EHZhttps://www.cjz.vip/uploads/ehz689.pdf财经贝EHZ私募认购开启，开盘即百倍！财经贝EHZ私募认购平台：https://h.cjz.vip财经贝EHZ客服：QQ：369997928 微信：ehzved 邮箱：ehz@cjz.vip Telegram：@ehzved

ETF细分赛道“迷你化”反思

ETF市场竞争越来越激烈，以及股市调整是影响基金发行的重要原因。作为近两年基金公司的布局热门，ETF迎来了巨大的发展。无论是产品数量还是规模，都实现了成倍增长。21世纪经济报道记者根据Wind统计数据显示，截至2021年年末，全市场公募ETF规模超过1.4万亿，产品数量达到640只，其中股票型ETF的规模达到9629.03亿。相较2020年的数据，2021年公募ETF规模增长3288.85亿，产品数量增加了277只。而在2018年，全市场共有182只ETF，总规模不到6000亿。2021年末，ETF产品数量已经增加至3.5倍，规模扩大至2.5倍。不过随着机构间竞争加剧，当前ETF产品正在步入调整阶段。根据本报记者了解，不少新发ETF募集失败、还有更多“迷你”ETF围困在清盘边缘。2月19日，平安基金发布公告称，平安中证港股通消费主题ETF未能满足基金合同规定的基金备案条件，因此基金合同不能生效。平安中证港股通消费主题ETF自2021年11月18日即开始募集，最终至2022年2月17日募集期满，未能募集成功。这是今年第三只发行失败的公募基金，也是今年第二只发行失败的ETF产品。2月12日，中银证券国证新能源车电池ETF宣告募集失败。平安基金一ETF发行失败ETF市场竞争越来越激烈，以及股市调整是影响基金发行的重要原因。“去年以来，ETF产品发行非常拥挤，2021年初至今全市场新成立的ETF数量为297只，而目前全市场ETF的数量为660只，去年新发产品的数量占比接近一半。在发行方面，除了几只较有市场影响力的宽基指数ETF外，很多新ETF成立规模在2亿出头的水平，所以整个市场面临ETF发行压力大的问题。另外，港股市场去年表现不是很好，恒生指数跌幅超过14%，恒生国企指数下跌23.3%，目前投资者对港股市场相对仍比较谨慎，对港股类ETF，投资者认购积极性不高。”2月23日，平安基金方面有关人士告诉21世纪经济报道记者。平安中证港股通消费主题ETF跟踪的是中证港股通消费主题指数。数据显示，中证港股通消费主题指数自2021年11月17日开始一路震荡下行， 2月24日，中证港股通消费主题指数继续下跌3.46%，创下新低。今年以来截至2月24日，中证港股通消费主题指数跌幅超过10%。中证港股通消费主题指数的成分股中，华宝国际、吉利汽车、美团、小米集团等多只个股今年以来截至2月24日跌幅均超过20%，其中华宝国际跌幅近70%。同样跟踪中证港股通消费主题指数的还有银华中证港股通消费ETF、鹏华中证港股通消费主题ETF、华夏中证港股通消费主题ETF3只已成立的ETF，其中成立时间最早的是银华中证港股通消费ETF。该基金2021年5月25日成立，发行规模为2.4亿，截至去年年末，最新规模为0.88亿。去年8月成立的鹏华中证港股通消费主题ETF也遭遇了规模大幅缩水。该基金发行规模2.54亿，截至2021年年末规模仅为0.34亿，沦为“迷你基”。华夏中证港股通消费主题ETF则在今年1月12日刚刚成立，发行规模为2.64亿。除此之外，博时中证港股通消费主题ETF、易方达中证港股通消费主题ETF目前仍在发行中，二者分别将在2月28日和3月9日截止认购。事实上，平安中证港股通消费主题ETF不是平安基金第一只发行失败的ETF。2021年10月9日，平安基金公告称平安中证细分食品饮料产业ETF基金合同不能生效，这只ETF的募集期限为自2021年7月9日至2021年9月30日。值得一提的是，最初平安基金将平安中证细分食品饮料产业ETF的募集期定为一个月，但随后平安基金连续两次延长该基金的募集期限，最终这只ETF还是没能成功发行。彼时针对ETF发行失败的原因，平安基金有关人士回应21世纪经济报道记者表示，“2021年初截至2021年9月30日，中证食品饮料指数下跌14.21%，表现不佳，市场对该主题ETF缺乏一定信心。此外，目前市场上部分行业和主题ETT产品较多，产品同质化较严重，从去年底开始，市场上食品饮料主题ETF发行份额逐步缩水。”发行遇冷、“迷你基”增多事实上，除了今年以来已经发行失败的两只ETF产品，还有不少ETF或ETF联接基金发行遇冷宣告延长募集期。“从基金公司的角度来看，在成熟市场中，新基金募集失败与老基金清盘都是正常现象，是市场机制作用的结果，长期来看有利于促进行业健康发展。”平安基金方面表示。2月18日，华安基金公告称，延长华安中证光伏产业ETF募集期至3月31日，该基金原定募集期为2月7日至2月23日。同一日，鹏华中证细分化工产业主题ETF联接基金也宣告延长募集期，该基金自1月28日开始募集，原定募集截止日为2月18日，此次延长至3月4日。据21世纪经济报道记者不完全统计，今年以来还有易方达恒生港股通新经济ETF、方正富邦中证医药及医疗器械创新ETF、鹏华中证工业互联网主题ETF、富国中证新华社民族品牌工程ETF联接基金等ETF或ETF联接基金公告延长募集期。整体来说，今年以来权益基金发行持续遇冷。据Wind数据，今年以来截至2月24日，开始发行且目前已经发行结束的共有114只基金，总合并发行份额为1009.04亿份，平均每只基金的合并发行份额为4.33亿份。相较去年同期，总发行份额及平均发行份额均大幅缩减。与此同时，迷你ETF的数量也在逐步增长。21世纪经济报道记者发现，近期已经有多只ETF发布基金资产净值连续低于5000万元的提示性公告或可能触发基金合同终止情形的提示性公告。2月23日，博时国证龙头家电ETF发布可能触发基金合同终止情形的提示性公告，公告指出，若截至2022年3月22日，本基金出现连续50个工作日基金资产净值低于5000万元的情形，本基金将根据基金合同约定进入清算程序，无需召开基金份额持有人大会进行表决。值得注意的是，博时国证龙头家电ETF成立于2021年12月13日，截至目前成立时间不足三个月。数据显示，该基金发行规模为2.24亿，2021年年末，该基金规模为2.23亿。按照公告日期计算，博时国证龙头家电ETF在今年1月初规模就已经降至5000万以下。除了博时国证龙头家电ETF之外，近期还有建信中证物联网主题ETF、天弘中证沪深港线上消费主题ETF、易方达中证现代农业主题ETF、富国中证全指建筑材料ETF等多只基金陆续发布公告提示可能出现清盘风险。近期公告出现清盘风险的ETF大部分都是细分主题ETF，而不少基金成立时间不足一年。“去年以来ETF产品竞争白热化，但实际上新增的需求并没有那么多，这就导致基金公司的发行成本高企，” 北京一家大型公募基金人士表示，“一些产品以越来越高的成本来保成立，成立后过了封闭期一上市，投资者又走了很多，进而导致流动性每况愈下，逐步陷入清盘。”寻求差异化布局“当前ETF的分化显而易见，头部公司、主流产品、宽基赛道，甚至是一些热门主题指数相对应的产品，动辄大几百亿，强者恒强。”前述公募基金人士指出。也是因此，更多基金公司选择在细分主题ETF上更多布局来谋求突破。“目前市场上ETF产品很多都是一些很细分、很小众的主题或者行业，其实这些产品究竟有多少真实需求，是要再研究的。但之所以基金公司还要布局，则是因为ETF鲜明的先发优势，一些需求比较充分的赛道上已经有巨头把持，再要寻求突破，也只有布局细分产品这条路也许有可能性了。”华南一家公募基金人士受访表示。而从目前市场情况来看，这种布局下市场竞争更为激烈残酷，大浪淘沙很快就已到来。“现阶段基金公司在ETF业务方面更多要通过差异化的布局，深挖行业主题来进行竞争是比较明智的选择，我们ETF也是这样来重点布局的。”平安基金ETF指数投资部总监成钧受访表示。“从去年各家基金公司上报产品数量来看，今年ETF市场整体仍然有较多产品批文需要发行。我们对新产品的开发会不追求发行数量，更加注重投研在产品中的角色，从投资性开发产品。”成钧指出。华安基金亦强调差异化。“接下来会凭借自身优势，在主题、行业方面进行重点布局，做出有差异化的产品，尤其是通过产品为客户提供更好的服务上，来体现差异化。此外，从运营的角度提出打造精品化产品。尤其是把华安老牌的像上证180ETF以及近年来打造的黄金ETF、创业板50ETF，包括正在培育的新能源车ETF等相关品种，朝着精品化的路线，打造一批有特色的产品。”华安基金方面受访表示。华安基金表示，华安ETF产品布局的整体思路是从中长期的维度，通过选择有竞争力的，能给投资者带来长期价值的，并且符合资产管理大方向的优质资产。“现在证监会对于很多行业主题的审批有了新的规则，再加上目前竞争非常激烈，行业同业们也都在强调差异化的布局，像很多头部公司去年一年就发了20多只产品，平安去年也发行了8只新产品，但是未来市场到底能不能容下这么多产品，也有待市场的检验。”成钧表示。“公司ETF线产品布局已经相对比较全面，已经布局了20多只细分行业的ETF产品，覆盖各个主题的类别。今年要做好已有的ETF的管理并且布局一些ETF的联接产品，比如正在发行中的化工ETF联接基金，还有已经上报的畜牧ETF联接基金。”鹏华基金方面回应21世纪经济报道记者表示。财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！价值型驱动！推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展。独角兽！权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ中文白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdfDetails / White Paper of EHZhttps://www.cjz.vip/uploads/ehz689.pdf财经贝EHZ私募认购开启，开盘即百倍！财经贝EHZ私募认购平台：https://h.cjz.vip财经贝EHZ客服：QQ：369997928 微信：ehzved 邮箱：ehz@cjz.vip Telegram：@ehzved

去年国内并购数量创历史新高，私募股权投资交易猛增

2021年，中国国内并购交易达到12790宗，较比2020年增长21%，创下历史新高，但6374亿美元的交易额，却同比下降了19%。按照交易量和交易额计算，中国分别约占全球并购市场的20%和13%。2月24日，普华永道发布的一则数据，勾勒出了2021年中国企业并购市场的轮廓。根据普华永道发布《2021年中国企业并购市场回顾与2022 年前瞻》报告，2021年共发生了97宗超大型并购交易（单宗10亿美元以上），其中许多交易与境内关键经济主题相一致，如产业升级，双循环以及低碳环保。值得注意的是，2021年私募股权基金交易首次成为金额最大的交易类别，交易金额首次超过交易总额的一半。并且，由私募股权基金主导的超大型交易数量在2020年猛增的基础上，继续维持在40多宗的高位。数据显示，除了高科技、工业品和消费品领域的交易金额保持在非常高的水平外，私募股权越来越多地参与电商、物流和中国由传统能源向新能源转型等投资主题相关的超大型交易。从交易数量上看，私募股权也活跃于高科技、医疗健康、工业品和消费品领域。普华永道分析，交易量和交易金额较上年表现出现背离，是由于在2020年曾经出现过不少由政府和国有企业支持的超大型交易的缘故。数据显示，在2020年有33宗超过10亿美元的交易，主要由国企改革推动或由政府基金支持，总交易金额达到1180亿美元。而类似的交易在2021年仅有10宗，且总金额为300亿美元。2021年也是私募股权退出数量创纪录的一年，由于承销商利用高估值推动交易量，私募退出数量比去年翻了近一倍。此外，私募股权参与的IPO的退出活动也十分活跃，深圳和上海科创板仍然是私募股权投资人最受欢迎的上市目的地。展望2022年的国内并购市场，普华永道预计，交易数量将与2021年大致相当，或略低于2021年；外资入境并购交易虽不会有大幅回升，但随着越来越多的自贸区在国内设立，有更多的境外直接投资进入中国，作为替代并购交易的一种方式。普华永道认为，“双循环”和“产业升级”主题，以及国内对消费经济的普遍关注将持续支持并购交易，尤其是在一些“网红”城市的消费主题相当有亮点。同时，国企改革将继续推进，新冠疫情和地缘政治趋势导致的各种经济失调，将刺激国内并购交易的增长，危机将持续为企业重组和战略变化提供契机并引领更多的并购交易，但监管和反垄断行动，将会减缓某些行业的战略并购交易。境外并购方面，普华永道认为，企业对权益资金的巨大需求将继续存在，私募股权基金行业也有充足的待投资资金。由于在特定行业（尤其是在科技行业）重新出现的监管不确定性、经济增长前景、疫情的持续影响以及海外IPO市场最近的一些变动，估值和资产价值可能会短期承压。“但这些因素不会太过减缓新的投资活动，相反，影响战略并购交易的反垄断措施可能会为私募股权基金带来投资机会。”随着资本对香港资本市场的兴趣重启，国内资本退出也将保持强势，特别是通过国内资本市场上市退出，处于困境的企业和重组也会有相关交易机会。总体而言，普华永道预计2022年私募股权基金投资活动将与2021年的高水平相当或略低于该水平。2021年由于疫情和地缘政治的影响，中国内地企业海外并购活动虽呈现小幅反弹，北美交易数量小幅回升，但整体持续低迷。“这不排除是2020年的部分受疫情影响暂时停滞的项目，到2021年获得重启的缘故。”普华永道中国亚太区国际税务部主管合伙人庄树清对记者表示。普华永道认为，新冠疫情限制了并购实地考察活动 ，政治局势使得在美国和欧洲等主要发达市场进行大规模交易变得非常困难，但中国企业对海外并购交易兴趣不减，赴亚洲国家的海外并购极有可能继续被优先考虑。“尽管从2021年开始，海外并购交易的整体水平可能会上升，但我们认为增幅不会那么大，除非新冠疫情出现重大好转。”普华永道中国中部并购咨询服务主管合伙人李明称。财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！价值型驱动！推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展。独角兽！权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ中文白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdfDetails / White Paper of EHZhttps://www.cjz.vip/uploads/ehz689.pdf财经贝EHZ私募认购开启，开盘即百倍！财经贝EHZ私募认购平台：https://h.cjz.vip财经贝EHZ客服：QQ：369997928 微信：ehzved 邮箱：ehz@cjz.vip Telegram：@ehzved

科幻正在成真:人造神经元成功控制捕蝇草，或助推脑机接口变革

“人机结合”未来可期。20 世纪 80 年代 ，美国计算机科学 家卡弗·米德在一篇论文中提 出 了 “神经形态工程”一词 。他花了 40 多年的时间，想要开发出一个可以模拟人体感官和处理机制（比如触觉、视觉、听觉和大脑思维等）的分析系统。如今，虽然许多人还不太熟知什么是神经形态计算技术，但对基于这些系统理论的更广义的技术——人工智能——却并不陌生。近年来，许多智能芯片的架构，都在受到神经形态计算研究的影响，进而产生不少旨在实现神经元级计算能力的硅架构，通过神经形态优化计算策略。放眼未来，脑机接口技术是一种典型的神经形态工程应用，科学家需要将人工神经形态设备与生物系统集成在一起，从而修复和增强人体功能。但是，由于人工神经形态设备通常生物相容性差、电路复杂、能源效率低，以及与生物的离子信号调制有根本不同的工作原理，基于硅的神经形态设备在生物集成潜力方面受到极大限制。今天，发表在《自然通讯》（Nature Communications）杂志上的最新论文报道了一种人造神经元（OECN），它能成功地与捕蝇草的生物细胞连接起来，可以让这种植物关闭叶瓣。图｜实验过程中采集的神经信号（来源：Nature Communications）据论文描述，OECNs 还可以与所有印刷的有机电化学突触（OECSs）整合，并对多种刺激作出反应，为局部人工神经元系统定义了一个新的前景，有望与植物、昆虫乃至脊椎动物的生物信号系统集成。这一发现可能对脑机接口和软机器人技术的未来发展具有启示意义。人工神经元的探索众所周知，生物的基本构成要素与电子设备有本质不同。因此，将人工设备与生物系统联系起来的能力是一个棘手的新兴科研领域。尽管基于软件的神经形态算法已被集成到生物医学系统中，但基于硬件的系统最终还是需要的，这些系统与活体组织紧密连接，并能够利用对事件的感知，以及生物系统的处理能力进化其功能。而借用生物信号系统设计概念的神经形态系统有望弥合这一鸿沟。近年来，有机半导体曾被业界十分看好，在人工突触、神经电子学和神经接口方面的应用日益增多，从结构角度来看，有机半导体具有溶液可加工、生物相容性、生物可降解性、柔软性等特点，能够提供特定的激发、传感和驱动能力，并支持电子和离子信号的传输。相关报道提到的有机场效应晶体管（OFETs）的人工神经元就展示出了很大用途，但运行起来需要高电压（5V）输入才能运行，这在与生物集成时是一个明显的关键问题。而另外一个极具潜力的技术方向，是有机电化学晶体管（OECTs），它由有机体沟道材料的栅极驱动离子掺杂/反掺杂调制，类似于生物系统的离子驱动过程和动力学。与 OFET 相比，OECT 可在相当低的电压（<1V）下工作，具有更高的跨导和良好的阈值电压稳定性，且通常具有高度的生物相容性，这些特性使 OECT 成为开发可印刷的、生物相容的人工尖峰神经电路的理想候选者，该电路具有离子介导的尖峰机制，与生物系统的信号特征非常相似。图｜有机电化学神经元及与生物神经元的类比（来源：Nature Communications）在本项最新成果中，OECNs 表现出几种神经元特征，包括离子浓度依赖性尖峰和与印刷有机电化学突触（OECSs）整合的尖峰时间依赖性可塑性（STDP），它对大范围的输入电流（0.1–10µA）做出响应，频率调制超过 450%。实验中，科研人员首次利用晶体管的离子浓度依赖性开关特性，能在很大程度上与生物系统类似地调节尖峰频率，这在基于 OFET 或基于硅的神经元中是不可能的。这种电导调节实现了具有成对脉冲促进作用的短期可塑性和保持 1000 秒以上的长期可塑性。他们预计，OECNs 的柔软性、在柔性基底上打印的能力、离子调制尖峰和多刺激响应将为与生物神经网络的简易集成应用开辟新路径。关键环节和发现整体而言，这项研究成果有四个关键环节。第一，印刷有机电化学晶体管。研究人员选择 Axon-Hilllock（A-H，指神经元中细胞体靠近轴突的区域）电路来制作尖峰 OECN，因为它是适用于尖峰神经网络（SNN）和基于事件的传感器的最紧凑模型，该电路由 n 型和 p 型 OECTs 构成。OECT 具有横向 Ag/AgCl 栅极配置，在聚对苯二甲酸乙二醇酯（PET）衬底上具有丝网印刷碳和银电极，当碳作为化学惰性层与聚合物半导体接触时，银底层会降低线电阻。第二，机电化学神经元、类比生物神经元和生物整合。OECNs 的运行机制类似于生物神经细胞，在静止状态下，神经细胞的外侧带有多余的正电荷，细胞内侧带有多余的负电荷，这是由脂质细胞膜的绝缘特性维持的。与神经细胞的操作类似，OECN 电路中通过整合注入输入端（Iin）的电流产生尖峰。进一步研究发现，重置晶体管的工作原理类似于神经细胞中的电压依赖性钾通道；膜电容对生物神经元动作电位的传导速度起着至关重要的作用，较低的膜电容会导致更快的传播，在神经细胞中，这种电容的减少是通过在轴突上包裹一层叫做髓鞘的绝缘层来实现的。OECN 的一个显著特征，尤其是与基于硅或 OFET 的尖峰神经元相比，是能通过调节电解质的离子浓度直接控制尖峰频率的能力。与生物神经元需要膜电压超过给定阈值才能产生脉冲的泄漏行为类似，OECN 电路不会在低于特定电流阈值时触发。低功耗对于该电路在 SNN 和基于 事件的传感器中的应用至关重要，该电路的主要功耗源是放大模块，因此，电路的动态功耗是 IDD、动态和 VDD 的乘积。由于逆变器可以在 0.6 V 的低工作电压下工作，IDD动态最大值为 25 μA，因此最大动态功耗为 15 μW。通过光刻技术降低通道尺寸，OECN 的功耗可以降低到更低的值，这将减少流过 OECT 的电流，较小的通道也将增加 OECT 的响应时间，降低能耗。为了展示 OECN 的生物整合能力，研究人员将这个完全打印的神经元与维纳斯捕蝇草连接起来，捕蝇草陷阱闭合也可以通过电刺激诱导，包括直流刺激、直接电荷注入、交流刺激和电容性感应电流，使其非常适合与人工神经元集成。第三，印刷有机电化学突触。OECSs 采用与 OECNs 相同的印刷电极结构制造。OECS 的导电性的长期增加是通过在通道中施加栅极电压脉冲来实现的，这一过程类似于 N-甲基-D-天冬氨酸（NMDA）受体介导的生物突触中新受体的插入，导致突触强度的长期增加。OECS 共展示了 150 种不同的状态，状态保持时间超过 1000 秒。图｜印刷的有机电化学突触（来源：Nature Communications）第四，有机电化学神经元和突触的整合。在生物突触中，每一次突触前输入都不会改变突触强度，因为这会很快使突触强度饱和。突触前和突触后神经元尖峰之间的时间相关性构成了突触可塑性长期增加/减少的基础，称为尖峰时间依赖性可塑性（STDP），从而实现联想学习。为了进一步说明 OECN 和 OECS 的重要性，本项研究展示了一个简单的神经突触系统，使用一个连接到 OECN 的突触晶体管进行 Hebbian 学习（一种无监督学习规则，与人类观察和认识世界的过程非常吻合）。不是向神经元输入兴奋性电流，而是向突触施加电压，根据其突触强度将其转换为电流，从而调节尖峰频率。这种有机电化学神经突触系统中演示 Hebbian 学习是一个重要步骤，有望扩展到构建具有局部学习能力的更复杂的感觉和处理系统。图｜《攻壳机动队》中人与机器结合的科幻场景“人机结合”未来可期研究人员表示，OECN 与硅基电路相比，具有 STDP 的神经突触系统的元件要少得多，电路可以大规模印刷并具有高制造产能，与基于 OFET 的电路相比，神经元可以完全印刷在柔性基板上，并以更低的功率运行，因此可以为未来物联网开发分布式低成本智能单元。OECN 的尖峰频率可以通过改变放大器的输入电流、膜电容和电压来调节，这种特性以及通过调节电解质浓度来调节峰值频率的能力，更方便与生物系统进行集成，有望促进未来植入式设备的开发。研究人员将 OECN 与维纳斯捕蝇器连接，根据神经元的放电频率诱导其肺叶闭合，证明了这种可能性。未来加上感知多种生物、物理和化学信号的独特能力，能够实现多种传感器检测。图｜动漫《EVA》中的超级生物计算机放眼未来，将多个传感元件融合到神经元本身的可能性，可以开发新型生物可集成的传感器，应用范围从物联网包装的智能神经形态、持续的身体健康监测（即可穿戴电子设备）到脑机接口。由 OECNs 和 OECSs 组成的局部人工神经突触体系统有望与植物的信号系统、无脊椎动物和脊椎动物的扩散神经系统、外周神经系统和中枢神经系统相结合产生更多可能性。在很多科幻作品中，人类都大胆展望到未来生物体和机器的完美结合，虽然非常赛博朋克，但也并非毫无根据，也许随着科技的进步，当科学家们能够克服人机结合的种种挑战后梦想就能成真。财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！价值型驱动！推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展。独角兽！权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ中文白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdfDetails / White Paper of EHZhttps://www.cjz.vip/uploads/ehz689.pdf财经贝EHZ私募认购开启，开盘即百倍！财经贝EHZ私募认购平台：https://h.cjz.vip财经贝EHZ客服：QQ：369997928 微信：ehzved 邮箱：ehz@cjz.vip Telegram：@ehzved

俄股指一度暴跌50%，欧洲全线重挫

（原标题：突发！乌克兰总统要全民动员，宣布与俄断交！伤亡人数发布；俄股指暴跌50%，欧洲全线重挫！金价、油价飞涨，A股咋走？）俄乌冲突继续影响全球市场。据最新消息，当地时间24日，乌克兰总统泽连斯基向最高拉达（议会）提交了关于启动全民动员的法案。对于资本市场影响方面，据界面新闻 不完全统计，近两日至少有5国就乌克兰局势对本国经济影响表态。其中，日本、韩国和捷克央行行长均表示，乌克兰紧张局势加剧了市场担忧。英国央行行长和法国财长则表示，制裁俄罗斯对本国经济影响有限。此外，2月24日，美国、澳大利亚和日本3个国家均提出考虑释放战略石油储备。乌克兰总统宣布俄乌断交我们先来看一下最新消息。俄罗斯卫星网消息，乌克兰24日宣布与俄罗斯断交。乌边防局和内务部称，俄军已越过国境线进入乌多地。当地时间24日，乌克兰国家边防局和内务部表示，包括装甲车在内的俄罗斯军事装备已越过国境线，进入切尔尼戈夫、苏梅、卢甘斯克和哈尔科夫。据报道，乌克兰总统泽连斯基在向全国发表讲话时称，乌克兰正受到来自北方、南方、东方和空中的袭击。他还表示，正在发放武器，进行反击，并切断与俄罗斯的外交关系。阿里奥拉称，目前在乌克兰有181名菲律宾公民，其中大部分在基辅。阿里奥拉呼吁在乌克兰的菲律宾公民不要恐慌，但要保持警惕并与菲外交部门保持联络。乌克兰总统泽连斯基今天（24日）发布视频称，俄罗斯今天对乌克兰军事基础设施和边防部队进行了袭击。在乌克兰许多城市都能听到爆炸声。乌克兰全境已进入战时状态。他呼吁民众保持冷静，待在家中。泽连斯基说，乌克兰安全和国防部门都在发挥作用，乌克兰已准备好应对一切，民众不必恐慌。而当地时间24日，乌克兰武装部队总参谋部表示，乌军已在顿巴斯地区（克拉马托尔斯克市）击落第6架俄军飞机。另外，目前卢甘斯克夏斯季耶市在乌军实际控制之下。根据乌克兰官方发布的消息，目前共有7人因炮火攻击死亡，9人受伤。但乌克兰官方并未透露伤亡者具体信息。欧股全线暴跌 俄罗斯股指一度腰斩而资本市场方面，晚间欧洲市场全线低开，英、法德等重要指数纷纷暴跌。而俄罗斯MOEX指数更是一度腰斩，截至发稿仍暴跌27%。俄罗斯央行向境内经纪人发出通知，从当天11时起停止短期交易，至央行另发出恢复交易通知为止。而美股期指盘前也纷纷暴跌，其中纳指跌幅超2.6%。 在此情况下，避险资金纷纷流向贵金属、石油，导致相关大宗商品等纷纷暴涨。另外，美国10年期国债收益率下跌逾13个基点，报1.8612%，为11月下旬以来最大单日跌幅。今日A股与港股方面，三大股指午后大幅走弱，沪指下触3400点关口后反弹，计算机、互联网、白酒跌幅靠前；军工、黄金、石油逆市拉升。截至收盘，沪指跌1.70%，深成指跌2.2%，创指跌2.11%。两市成交额超1.3万亿，北向资金净流出超33亿，个股跌多涨少，超4000家下跌。港股方面，恒指收跌3.21%，恒生科技指数跌4.33%。行业板块多数下跌，阿里巴巴跌超6%，港交所跌超5%。俄外交部称俄方将强烈回应美方制裁当地时间23日晚，美国总统拜登宣布将向俄施加进一步制裁，还表示将于美东时间24日与七国集团领导人共同讨论乌克兰局势。俄罗斯外交部发布声明称，针对美国实施的制裁，俄方将作出强烈回应。俄方反制措施不一定对等，但对于美方来说会是“精准”且“感受得到”的回应。周边国家宣布进入紧急状态俄乌冲突的加剧，也导致了周边各国纷纷进入紧急状态。当地时间24日，摩尔多瓦总统宣布，因乌克兰局势升级，摩尔多瓦将进入紧急状态。立陶宛总统也宣布该国进入紧急状态，以应对目前的乌克兰局势。白俄罗斯总统卢卡申科表示，谈判可以防止乌克兰爆发全面冲突。拉脱维亚和爱沙尼亚的外交部长23日晚上到达乌克兰，目前，他们正试图通过公路离开基辅。另外，2月24日，菲律宾外交部副部长莎拉·卢·阿里奥拉称，由于当前俄罗斯与乌克兰之间的紧张局势，菲律宾外交部决定撤离在乌克兰的菲律宾公民。目前已有6名菲律宾公民从乌克兰撤离并返回菲律宾，另有4名菲公民计划于今日撤离。欧安组织就俄罗斯对乌克兰军事行动发表声明当地时间2月24日，欧洲安全与合作组织轮值主席、波兰外长拉乌和该组织秘书长施密德就俄罗斯对乌克兰军事行动发表了一则简短的联合声明，声明称：“我们强烈谴责俄罗斯对乌克兰的军事行动。这次对乌克兰的袭击使数百万人的生命处于严重危险之中，严重违反了国际法，违背了俄罗斯自身的承诺。我们呼吁立即停止一切军事行动。”当地时间24日下午，欧安组织常设理事会将举行部长级会议，讨论俄乌问题。英国将向乌克兰提供“直接援助”当地时间2月24日，英国外交国务大臣詹姆斯·克莱弗利（James Cleverly）对当地媒体表示，针对俄罗斯对乌克兰的军事行动，英国正在提出一项前所未有的制裁方案，这将是对俄罗斯有史以来规模最大、最严厉的制裁。克莱弗利表示，制裁将从今天（24日）开始，而更多制裁措施将在未来几天陆续公布。此外，英国将向乌克兰提供“直接援助”。而乌克兰驻德国大使安德烈·梅尔尼克对德媒表示，乌克兰需要防御性武器和弹药加强乌克兰军队。并表示“现在是德国醒来的时候了。”此前，德国政府一直拒绝向乌克兰提供致命性武器，目前只向乌克兰交付了5000顶头盔。乌克兰华人：在敖德萨听到炮声，但目前这里的人们没有太多恐慌《环球时报》记者北京时间24日下午连线了在乌克兰敖德萨的华人曲波。曲波1993年被派往乌克兰留学，成家立业后一直居住在乌克兰近30年，目前担任乌克兰敖德萨华商总会主席。曲波告诉《环球时报》记者，“登陆的消息都只是听说，都是传闻，对这些我们并不在意。我们只知道目前敖德萨一切正常。”采访中曲波告诉记者，24日凌晨四五点钟时他听到远处两声火炮声响，估计是军事设施被击中。除此之外，没有更多的异常，城市运行依旧，居民生活也照常。机构：俄乌冲突升级扰动市场 仍看好A股中长期表现根据新华财经报道，外围地缘政治因素再对市场风险偏好产生影响。华夏基金表示，国际局部冲突发生的7天内，全球权益市场短期的确存在被拖累的可能性，若将观察时点拉长会发现，地缘争端对权益市场的影响较为有限，并不会对大类资产的中长期走势带来核心影响。南方基金称，就国内而言，政策环境友好，稳增长政策不断。多空因素交织下，预计A股短期大概率继续呈现震荡格局，后续若海外负面因素平稳落地，A股有望重拾上行态势。而西部策略分析师易斌表示，复盘近三十年的七次战争，长期看均不改变股市牛熊周期。本次俄乌的开战，虽然体量远超2008年的俄格战争，但是对于A股的影响更多是沿美国→亚太市场→A股的链条，仍属短期冲击，对A股的中期趋势影响有限。回顾20世纪90年代以来主要地缘政治冲突，与中国无论政治关联还是地缘远近影响均相对有限。虽然短期冲击加剧，但是情绪修复时间相应也会缩短，A股市场在反复磨底后已迎来布局良机。

继猪心脏、肾脏成功移植后，韩国开始将猪的胰岛移植给人

异种移植领域，最近出现了很多突破。上周，世界首例猪心移植者还看了美国版的春晚“超级碗”（在线观看），这位猪心移植者已健康地生活了5周时间。1月7日，马里兰大学医学院外科医生将一颗转基因猪心脏移植到了一位57岁的心力衰竭的男性患者的体内，这标志着此类手术的首次成功。紧随其后另一个转折点是，1月20日，阿拉巴马大学伯明翰分校的外科医生成功地将一个转基因猪的肾脏移植到一名脑死亡的57岁男子体内。近日，韩国科研人员在接受媒体采访时表示，他们也开始考虑将猪的胰岛移植到人体内。至于我国异种移植领域发展如何？据国际异种移植协会常委、四川省人民医院器官移植研究所所长邓绍平教授介绍，“在异种移植领域，我国至少可以达到国际水平，甚至引领国际水平。中国已成为继美国、德国之后的第三个异种移植研究的引领国家。” 在异种移植领域的基因工程猪构建、养殖实验基地等方面，我国做出了许多重要的工作。一、跨物种移植的首次成功今年1月，美国外科医生成功地进行了一系列由猪到人的器官移植手术，在医学史上建立了一个重要里程碑，这让韩国人意识到是时候进行首次异种移植手术了。据介绍，从非人动物体内将活器官、组织或细胞移植到人类身上，对韩国来说也是一个正在发展中的领域，因为这类手术能够为许多患有慢性器官衰竭的患者提供一个可以挽救生命的选择。首尔国立大学医学院微生物学和免疫学教授朴忠圭表示，韩国研究人员因美国的转基因器官移植手术的成功而备受鼓舞。在最近的一次电话采访时，韩国异种移植研究中心前负责人表示，“以前在非人动物身上测试猪心移植获得一些成功，但美国的案例是用动物心脏取代人类心脏，并且没有被病人的免疫系统排斥的首个案例。”二、“手术并没有获得真正的成功”朴忠圭教授认为，现在判断美国的手术是否成功可能还为时过早。他表示，“病人可能还需要再接受几周甚至几个月的监测，以考察新器官的功能。”在韩国，一个由朴忠圭教授领导的研究团队与当地生物技术公司GenNBio合作，正在研究将无菌猪的胰岛移植到I型糖尿病患者身上。I型糖尿病是一种胰腺不能产生胰岛素的自身免疫性疾病（胰岛是位于胰腺内的内分泌组织，其中含有分泌胰岛素的B细胞）。为何选择胰岛作为优先移植的对象？朴忠圭教授解释道，胰岛的物种间移植与心脏或肾脏等其他器官有所不同，它的移植不需要基因改造，这减轻了人们对排斥反应风险的担忧。“在非人动物体中进行的测试，给我们带来意义深远的结果。在此基础上，我们提交了一份申请，准备在韩国食品和药物安全部开始进行一期临床试验。我们希望能在今年内获得批准。” 朴教授表示，如果该项目能够获得成功，Ⅰ型糖尿病患者在注射胰岛素以外将可能会有别的选择。物种间移植的进一步发展有助于解决韩国捐赠器官短缺的问题。首尔国立大学医学院无菌笼中的猪三、器官捐赠者短缺的现状对于许多慢性器官衰竭的患者来说，器官移植是唯一的治疗选择！韩国卫生和福利部的数据显示，器官和组织的捐赠数量远远低于目前的需求量。截至2020年，有35852名患者在等待名单上，同比去年增加了9%。而与此同时，选择捐献器官的人越来越少，2020年有67160人登记捐献器官，与前一年的90350人相比下降了25%。由于捐赠者的短缺，越来越多的患者在等待器官移植手术的过程中就逝世了。2017年死亡1762人，2018年死亡1894人，2019年死亡2142人，2020年死亡2194人……四、异种器官指导方针缺乏和伦理困境的两难由于缺乏明确的指导方针来验证此类手术的安全性和有效性，韩方研究人员也表示，能否在今年获得临床试验的授权仍有待考量。朴忠圭教授认为，“由于这是韩国首个这种形式的批准程序，当局似乎正在彻底审查我们的数据，我们还在应他们的要求继续提交额外的数据。”韩国药物事务部正在进行一项研究，该研究预计会在今年5月完成，以建立异种移植临床试验的批准指南。在此基础上，将会提出相关的指导方针。此外，即使这些试验获得批准，长期存在的围绕异种移植的伦理问题也会引发热议，这也是异种移植需要迈过的坎儿。至于我国异种移植领域发展情况怎样？正如导读的介绍那样，“在异种移植领域，我国至少可以达到国际水平”，但短时间内我国很难有新的突破和进展，推向临床应用仍需要一段路要走。财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！价值型驱动！推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展。独角兽！权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ中文白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdfDetails / White Paper of EHZhttps://www.cjz.vip/uploads/ehz689.pdf财经贝EHZ私募认购开启，开盘即百倍！财经贝EHZ私募认购平台：https://h.cjz.vip财经贝EHZ客服：QQ：369997928 微信：ehzved 邮箱：ehz@cjz.vip Telegram：@ehzved

行贿医生？财务造假？智同生物涉嫌“带病”上市

　　前段时间，一名武汉抗疫女医生实名举报爱尔眼科行贿医生的事件引爆网络，涉及医院及医务人员之多令人侧目。　　无独有偶，2019年5月，河南一女子曝光其丈夫收到的药品回扣清单，清单涉及返点回扣的药品包括脂溶性维生素等等。　　如今，这家曾被曝光行贿医生的制药企业—河北智同生物制药股份有限公司，在经历了此前一系列失败的资本化行动之后，选择与老朋友西部证券合作，拟在上交所主板IPO。　　纵观智同生物的招股书及相关资料，有五个明显的特征令人印象深刻：　　一是市场推广费率占比不但远高于行业平均水平、而且波动方向与行业相反；　　二是2017年到底发生了什么，令智同生物发生了脱胎换骨的质变？　　三是盈利能力快速下降；　　四是技术实力快速下降；　　五是IPO迫在眉睫、不能再等、也无法再等！　　这五个明显特征中，估值之家有两个倍感困惑的疑问，希望能看到保荐机构的进一步核查披露：一是智同生物是否虚增了部分营业收入？二是智同生物异常的随访核查费是否包括回扣款？　　★异常的随访核查费是否包括回扣款？　　智同生物是一家研发、生产、销售神经系统类、维生素类、肌肉骨骼系统类、消化道及代谢类、呼吸系统类、心血管系统类等制剂药品为主的仿制药制造公司。　　这类仿制药公司的上游是化学原料药生产商及包装耗材制造商，下游则是医院及药店，销售模式通常以经销商批发模式为主，终端用户则是产品适应症病患。　　自2018年实施两票制之后，医药公司开始承担起市场营销推广的工作及相应成本，经销商则由集市场推广、销售配送等多重角色回归到单纯的销售配送职能，这导致了仿制药的盈利能力由较高毛利率、较高净利率变化为超高毛利率、较低净利率。　　以智同生物为例，2018、2019、2020、2021上半年毛利率分别为89.20%、90.29%、88.55%、89.79%，净利率分别为11.09%、10.88%、8.86%、10.28%。　　从毛利率看，智同生物与灵康药业、龙津药业大致相同，并在行业均值附近小幅波动。行业可比公司毛利率如下表所示：　　但从净利率看，智同生物远低于西藏多瑞和灵康药业，龙津药业则由于时而亏损时而小幅盈利、在净利率指标上可比性较差。行业可比公司净利率如下表所示：　　智同生物之所以会呈现毛利率与行业正常水平相同、但净利率远低于行业正常水平的特征，原因就是其市场推广费率远高于行业正常水平，进而吞噬了净利润。　　2018、2019、2020、2021年上半年，智能生物的市场推广费率分别为65.4%、69.51%、67.96%、71.09%，销售费用率分别为67.24%、71.2%、69.45%、72.13%，均大致呈现出快速上升的趋势。　　2018、2019、2020年，市场推广费率行业平均值则分别为63.61%、56.54%、51.35%，西藏多瑞的市场推广费率分别为62.41%、61.91%、60.31%，均呈现出逐年下降的趋势。此外，销售费用率行业均值亦呈现出逐年快速下降的趋势。　　为何智能生物的市场推广费率与销售费用率非但远高于行业均值，而且还与行业波动方向相反？　　从常识判断，市场推广费率与销售费用率相对于行业平均水平越高，产品相对于竞品就越难卖，产品的市场竞争力下降就越严重！　　从智同生物的产品结构来看，绝大部分产品在市场上均有很多竞品，甚至于其宣称的所谓独家产品盐酸二甲双胍缓释胶囊在市场居然也有大量竞品！　　估值之家根据公开信息发现，黄海制药、沈阳澳华制药、山东司邦得制药均有生产盐酸二甲双胍缓释片剂或胶囊产品。　　智同生物在招股书中这种打肿脸充胖子的夸大描述，是否涉及虚假陈述？　　更值得思考的问题是，智能生物的巨额市场推广费都花在了什么地方？据招股书披露，市场推广工作主要由公司筹划和安排专业的市场推广服务商进行，市场推广费共包含科室会、随访核查类、院内会、调研信息类、其他推广类等费用，详见下表：　　西藏多瑞的市场推广费则包括市场调研费、会议会务费、信息服务费，详见下表：　　智能生物的科室会、院内会可归类为会议会务费，2021年上半年两者合计占比47.35%，远低于西藏多瑞66%的会议会务费占比。　　从两个公司招股书提供的解释可以判断，智能生物的随访核查类费用对应于西藏多瑞的信息服务费，均用于用药跟踪等售后信息统计，但智能生物2021年上半年此项费用占比高达47.03%，远高于西藏多瑞的19.34%占比。　　智能生物的调研信息类费用对应于西藏多瑞的市场调研费，均用于区域市场潜力等基于稳固产品销售目的的调研，但智能生物2021年上半年此项费用占比高达0.85%，远低于西藏多瑞的14.66%占比。　　智能生物的其他推广类费用，主要用于在医药相关网站中进行产品推广、学术沙龙、健康讲座、培训会等，西藏多瑞则没有此项费用。　　综上对比，智能生物的市场推广费结构明显异于西藏多瑞，主要体现在会议会务费占比相对较低、市场调研费相对较高。　　由于医药公司主要的营销模式是以组织、参与各类的学术推广会议为主，因此，西藏多瑞的会议会务费占比较高符合行业规律，但智能生物市场调研费大于会议会务费则异于行业规律。　　那么，智能生物的市场调研费在报告期内为何会呈现出占比快速提升、占比远高于其他公司的特征呢？　　根据招股书的解释，随访核查类费用用于定期回访医院并跟踪药品开具及患者使用情况，及时记录随访情况并出具随访报告。　　从该解释中可以合理判断，所谓跟踪药品开具及患者使用情况的跟踪对象就是医生。　　考虑到此前智同生物曾因私下给予郑州某医院放射介入科医生回扣被曝光的事件，令人不得不怀疑智同生物异常的随访核查类费用中是否包括大量的回扣或行贿款？　　毕竟，如果只是访谈医生的话，或者只是查询医院电子系统资料的话，只需要支付工作人员的工资和交通费即可，而负责访谈、查询的工作人员由于工作内容简单、替代性较强，工资必然是较低的。　　据此，智同生物占比异常高的随访核查类费用中必然包括除工作人员工资、交通费之外的其他费用，那么，这些其他费用都是什么呢？　　所谓的跟踪药品开具及患者使用情况，难道是指医生开药越多回扣就越多？　　★ 盈利能力快速下降，管理团队不思进取　　2018、2019、2020、2021年上半年，智同生物分别实现营业收入8.82亿元、9.3亿元、7.85亿元、4.38亿元，分别实现净利润0.98亿元、1.01亿元、0.7亿元、0.45亿元，分别实现扣非归母净利润0.87亿元、0.83亿元、0.74亿元、0.39亿元。　　可见，报告期内，智同生物的营业收入基本没有增长，反映企业核心盈利能力的指标—扣非归母净利润则呈现出一路下降的趋势，绝对值围绕主板8000万元净利润的隐性上市门槛上下波动。　　报告期内，智同生物的净利润率分别为11.09%、10.88%、8.86%、10.28%，亦大致呈下降趋势。　　与此同时，智同生物的ROE亦呈现出一路下降的趋势。　　报告期内，智同生物的ROE分别为44.33%、31.84%、17.25%、9.59%，扣非归母净利润为基础计算的ROE则分别为42.12%、27.78%、19.32%、8.59%，均呈现出快速下降的趋势。　　按照杜邦分析法，智同生物ROE之所以会出现快速下降，除了受净利润率持续走低影响外，还受权益乘数亦即资产负债率快速下降的影响。　　各报告期末，智同生物的资产负债率分别为53.56%、25.42%、18.49%、18.784%，短期借款和长期借款均为0，资产负债表中没有体现出一笔银行贷款。　　智同生物之所以没有发生大量银行贷款，估值之家推测可能有三个原因：一是2016年5月投资机构高特佳曾增资2亿元，解决了资金瓶颈；二是药企本身所需营运资本较少，原材料等存货价值不高、占用资金较少；三是净利润率较低的情况下，贷款利息将进一步吞噬净利润。　　这一方面说明流动资金较为充足，另一方面也说明了财务策略过于保守、管理团队的不思进取。　　截至2021年上半年期末，智同生物的货币资金余额为2.4亿元，流动比例、速动比例分别高达5.06、4.45。　　但报告期内，研发费用率不但远低于科创板医药公司14%的平均水平，而且大致呈现出快速下滑的趋势，详见下表：　　与此同时，固定资产净额也呈现出一路下降的趋势，购建固定资产等长期资产的资本支出力度也明显不足。　　各报告期末，智同生物的固定资产净额分别为1.88亿元、1.80亿元、1.57亿元、1.45亿元，2018、2020、2021上半年资本支出金额均小于固定资产折旧金额。　　那么，问题来了：面对快速下滑的ROE、持续下滑的净利润率、低于行业平均水平的产品竞争力，管理层想的不是如何提高研发费用率、如何购置更先进的生产设备，而是担心研发费用、财务费用、折旧摊销对净利润造成冲击进而影响IPO，这不是不思进取是什么？　　★ 技术实力快速下降　　智同生物的实际控制人是夏彤，最大的个人股东是贵少波，两人均是智同生物早期由国有性质转变为民营性质之后的主要股东，而且两人均是专科学历。　　研发负责人张勇也只有本科学历，另两个核心技术人员孙建强、齐兴忠也只有本科学历。　　此外，截至2021年6月底，智同生物有503名员工，研发人员有53名，整个公司硕士及以上学历的也只有10人。　　从上述人员结构、学历结构大致可以判断，智同生物的技术实力强不到哪里去。　　但2016年的智同生物，技术实力却一度非常强悍、博士云集！　　广东甘化曾于2016年11月公告拟以6.74亿元收购智同生物51%的股份，西部证券担任是次收购的独立财务顾问。　　根据当时发布的收购报告书显示，智同生物的首席生化顾问张敏拥有日本金泽大学的药学博士学位，总经理张宏武不但拥有医药工程正高职称、中国药科大学博士在读、而且有着多家知名药企研发负责人的光鲜履历，药物研究院执行院长冯小龙也拥有药理学博士学位、医药工程高级工程师职称。　　但遗憾的是，随着2017年6月广东甘化终止收购智同生物，这些博士、核心技术人才纷纷离职。　　在智同生物拥有的27项发明专利和8项实用新型专利中，也仅有4项发明专利是2018年之后取得的，其余皆为2018年之前取得。　　那么，问题来了：面对技术实力快速下降、技术领军人才青黄不接的现实，智同生物在报告期内为何在吸引高端研发人才方面毫无作为？是基于净利润指标的压力吗？　　★ 两年内营收从2.24亿蹦到了8.82亿，2017年发生了什么？　　据上述收购报告书显示，2016年1-8月、2015年、2014年，智同生物的前五大客户均是小型地方药品流通企业及关联方，且变动剧烈。　　但2018年及之后，智同生物的前五大客户却华丽变身为国药集团、上药控股、华润医药等大型知名药品流通企业，且各报告期基本保持稳定。　　2016年9月至2017年发生了什么，令智同生物仿佛一夜之间实现了客户结构的质变？　　难道是受2016年5月智同生物收购关联公司爱尔海泰的影响？但爱尔海泰2005年的营收体量仅相当于智同生物营收体量的35%，因此显然不是。　　难道是销售团队突然大显神威？各报告期，智同生物销售人员的平均薪酬远低于行业平均水平，因此可能也不是。销售人员平均薪酬与行业可比公司对比明细如下表所示：　　从智同生物2018年相对于2016年突然跳增的营业收入，可以发现一些端倪。　　据上述收购报告书显示，2016年1-8月，智同生物的营业收入为1.05亿元，爱尔海泰营业收入为0.44亿元，两者合计1.49亿元。　　据招股书披露，智同生物营业收入的季节性特征并不明显：　　据此，可以测算出2016全年智同生物与爱尔海泰合计收入约为2.24亿元，但2018年智同生物的营业收入却高达8.82亿元！　　2018年以来全国推行的两票制，是造成各个医药制造企业营业收入出现明显增长的主要原因。　　比如，柳药股份2018年营业收入同比实现增长24%，悦康药业2018年营业收入同比实现增长47.5%。另据相关统计结果显示，2018年295家医药生物类上市公司合计营业收入较2017年增长19.40%　　所谓两票制，是指药品从药厂卖到一级经销商开一次发票，经销商卖到医院再开一次发票，两票制实施之后，原来由经销商承担的市场推广工作转而由药企承担，经销商的角色转变为单纯的销售配送职能。　　因此，两票制对药企最直接的影响就是可以提升对经销商销售的产品定价，进而提升营业收入。　　但是，与其他医药制造企业2018年营业收入明显增长不同的是，智同生物的营业收入从2016年的2.24亿元坐上火箭直接蹦到了2018年的8.82亿元！　　这简直令人匪夷所思！　　难道智同生物报告期内的营业收入大部分都是虚构的？或者2017年智同生物实施了何种颠覆性的变革？　　从智同生物各报告期的经销商数量来看，销售收入确认的审计及核查难度极大，报告期内智同生物的经销商详情如下表所示：　　由表可见，智同生物的经销商数量不但庞大，而且呈现出逐年递减的趋势。　　与智同生物经销商数量达千余家不同的是，西藏多瑞的配送经销商数量仅有百余家，并大致呈现出上升的趋势。2018至2020年西藏多瑞的配送经销商详情如下表所示：　　需要指出的是，据招股书披露，2018年实行两票制以来，智同生物经销商逐步由原有的代理类经销商转变为配送类经销商，由此可以推断，2021年上半年期末智同生物的1353家经销商中可能大部分都是配送经销商，远高于西藏多瑞的配送经销商数量。　　虽然从营收体量上，西藏多瑞只相当于智同生物的一半，但两者经销商数量的差距却仍显得颇为突兀。　　此外，2021上半年期末，智同生物前20大经销商的相关库存占比相对于其他各期末均明显上升：　　这意味着，智同生物在2021上半年可能涉嫌通过非正常填塞经销商渠道进而增加营业收入。对此，保荐机构需要进一步的解释披露。　　★王付国所持3%的股权是代持的吗？　　在智同生物的股权结构中，实际控制人夏彤直接和间接持股42%的股权，贵少波持有9.72%，王付国持有3%，其余11家股东皆为股权投资基金或券商直投基金、合计持股45.28%。　　智同生物的前身为三九济世，成立于1998年，系100%国资背景。　　2010年，夏彤控制的智同集团通过受让股权、增资等方式控股了三九济世并更名为智同生物。　　此后国有股东持续退出，至2015年12月股份制改制之时，夏彤及其控制的智同集团、贵少波合计持有智同生物100%股权。　　自此，智同生物拉开了在资本化之路上狂奔急进的序幕。　　2016年5月，高特佳增资2亿元入股智同生物，投后估值10亿元。　　2016年11月，广东甘化拟以6.74亿元收购智同生物51%的股份，标的资产估值13.2亿元。　　2017年8月、9月，中信证券投资等4家股权投资基金或券商直投公司，分别以受让智同集团所持智同生物股权的方式入股，彼时估值15亿元。　　2018年6月、7月，兴证赛富等6家股权投资基金或券商直投公司，分别以受让贵少波所持智同生物股权的方式入股，彼时估值17亿元。　　但2020年12月，王付国受让贵少波所持智同生物3%的股权，转让价格仅相当于标的资产1.53亿元的估值，远低于此前估值。　　如按照此前17亿元估值计算的话，王付国的潜在收益达4641万元。彼时智同生物按净资产评估值确认了是次入股1658万元的股份支付费用。　　据招股书披露，王付国有多年的大型企业财务总监、董秘经验，2020年11月从益丰药房董秘职位辞职，此后迅速低价入股智同生物并担任副总经理。　　王付国入股的时点恰是西部证券刚刚与智同生物签署上市辅导协议不久，2021年6月智同生物就向监管机构递交了IPO材料。　　那么，问题来了：在智同生物即将递交IPO材料、2020年扣非归母净利润只有0.74亿元的背景下，王付国凭什么能够低价入股、同时令智同生物付出了牺牲1658万元利润的巨大代价？　　虽然王付国承诺所持股份上市之后锁定三年，但仍然无法打消估值之家的疑虑，毕竟，智同生物共有7位副总经理级别的高管，只有王付国一人持股，其余6位均未持有发行人任何股份，而且这6位中有5位都是智同生物的元老级人物，因此，王付国作为后来者低价突击入股的行为颇为可疑，也不符合商业常识。　　事出反常必有妖！难道王付国所持3%的股份是代替其他6位高管持有的吗？还是王付国有帮助发行人实现IPO的特殊资源或能力？对此，保荐机构可能需要进一步披露解释。　　★ 一波三折的上市之路　　2017年6月广东甘化宣布终止收购之后，智同生物便开始谋划独立上市。　　2018年11月，中信证券与智同生物签署了上市辅导协议，并于2019年5月向地方监管机构递交了第一期的辅导工作报告，但2020年2月中信证券宣布终止与智同生物的上市辅导协议。　　2020年3月，中德证券与智同生物签署了上市辅导协议，但当年11月2日，中德证券也宣布终止与智同生物的上市辅导协议。　　就在中德证券退场的短短9天之内，亦即2020年11月11日，西部证券便与智同生物签署了上市辅导协议。　　从这三家辅导机构轮番登场的无缝续接过程可以看出，智同生物的上市心情简直急不可耐、迫不及待！　　难道企业的上市姿势不可以更从容、更优雅一点吗？对智同生物而言，答案是不可以。　　据招股书披露，智同生物与前述11家投资机构均签订了对赌协议，对赌协议的核心条款就是IPO时间和净利润指标。　　比如，高特佳的对赌协议中约定，如果智同生物未能在2017年12月31日之前提交IPO申请材料，那么实控人夏彤及智同集团须按年化收益15%的价格回购其所持股份。　　这里的问题是，高特佳的对赌协议中明确规定了所投资金的固定回报、归还期限，按照会计准则实质重于形式的原则，这项投资在智同生物的资产负债表上应该反映为一项金融负债、而不是记载在股东权益中，因为这是典型的明股实债！　　其余10家投资机构的对赌条款则约定，如果智同生物未能在2021年12月31日完成IPO，那么智同集团或贵少波须回购其所持股份。　　这11家投资机构中，除中信证券投资系中信证券直投子公司、立鼎投资资金系自有资金之外，其余9家皆为有限合伙制的股权投资基金，LP以自然人为主，且均与LP约定有基金存续年限。　　有限合伙制的投资基金通常的存续年限为5+2模式，即5年为投资期，2年为退出期。　　这些入股时间已有4至7年的有限合伙制的投资基金及其背后的LP急待退出，逼迫智同生物必须在短期之内实现IPO。　　虽然截至招股书签署日，这11家投资机构已暂时性解除了与智同生物的对赌协议，即对赌条款在发行人提交IPO材料时终止，但另外约定如果发行人IPO申请材料被撤回或被否决时此前的对赌协议自动恢复。　　这种附带条件的对赌协议清理方式，本质上是另外一种形式的对赌，是否符合发审要求值得商榷。　　但有一点是确定的，如果智同生物成功IPO，持股比例高达45.28%的11家投资机构，一旦过了1年的禁售期，在急于退出的背景下，大概率会快速减持，进而势必会对股价造成巨大的冲击，如果通过协议转让的方式，届时智同生物的实际控制人是否会发生变更亦未可知。　　此外，如此频繁的更换辅导机构，在拟上市企业中颇为罕见，中信证券、中德证券为何先后终止与智同生物的辅导协议？这是一个非常值得思考的问题。　　而老朋友西部证券在广东甘化收购案中未能帮助智同生物实现资本化，这一次，西部证券的保驾护航能成功吗？

近2000只基金亏损 明星经理垫底:没亏钱就跑赢80％投资者

“我决定回去买定期存款了。”2月14日，投资者李莉（化名）对作者感叹，“现在觉得三年期2.75%的存款利息也不错，总比亏了强。”2021年8月，考虑到疫情反复利好医药行业，在“医药女神”光环和理财平台精选推荐加持下，李莉买入了明星基金经理葛兰的王牌产品“中欧医疗健康混合C”。半年时间，其“中欧医疗健康混合C”持仓亏损高达31%，回头看，她买在了“山顶”。李莉的经历正是过去一年大多数基金投资者的写照：在明星基金经理出圈后蜂拥买入其王牌产品，没多久却接连遭遇板块调整，损失惨重。被真金白银捧上千亿顶流一年不到，明星基金经理们正在遭遇投资者们“脱粉”。一年前，投资者为易方达张坤成立“全球粉丝后援会”，高呼“坤坤勇敢飞，ikun（张坤的投资者粉丝昵称）永相随”，称葛兰为“全世界最好的兰兰”；如今，张坤全球粉丝后援会改了名字，张坤微博话题下已经几乎无人打卡，投资者开始吐槽“家里有钱花不完，中欧医疗找葛兰；腰缠万贯没人分，易方达里有张坤”。一位基金公司人士对此已经见怪不怪。“投资者追捧的明星基金经理每隔一两年就会换一批，不变的是投资者追涨杀跌、投资短期化的心态。一旦一段时期内收益表现不及预期，投资者便会追逐其他近期收益靠前的基金经理和赛道。”如今，投资者们又逐步回归银行存款和理财，新基金发行开始遇冷。“历史总是不断重演。”前述基金公司人士感叹道。明星基金经理集体翻车“几只基金里属张坤的亏的最多。我一直持有，结果从最赚变成最赔，他去年的收益表现一言难尽。”投资者王凌（化名）向作者埋怨道。2020年公募基金收益大涨，王凌购买的基金收益超过60%，这让炒股多年被伤透了心的她备受鼓舞。尝到甜头的王凌在去年将“割肉”股票的60多万元悉数买成基金。“选了几只明星基金经理管理的热门基金，主要是白酒消费主题，预期收益能有个30%就心满意足了，结果到现在竟然亏了30%。”王凌称。2021年以来，白酒股、医药股、互联网科技等板块接连调整，公募基金普赚的行情不再。作者据wind统计，截至2月22日，近一年内收益超10%的基金仅有244只，而市场中有1800多只基金录得亏损，更有757只基金亏损幅度超过20%。而去年这一时期，市场中有1800多只基金的收益超过50%。这意味着，只要去年没亏钱，就已经领先市场中至少80%的投资者。据作者统计，此前一年备受基民追捧的基金经理代表产品表现普遍靠后。其中，葛兰管理的中欧医疗健康C和王宗合管理的鹏华匠心精选A近一年回报亏损超35%，在偏股混合基金中收益排名垫底。蔡嵩松管理的诺安成长，此前因持仓集中、波动剧烈被投资者调侃“诺安教会我成长”，在近一年收益仅有0.4%，在一众亏钱基金中排名靠前。不过作者注意到，诺安成长在今年以来一个半月间下跌16.19%，在偏股型基金中排名垫底。统计截至2月16日而在一年前，张坤、葛兰、刘格菘、刘彦春等管理的基金正是斩获了超过100%的收益，而被涌入的投资者捧上顶流。以一度爆红的张坤为例，其全球后援会目前已更名，微博超话中也人气冷清，话题中每个月发帖数不到20条，以至于超话主持人在月末时呼吁：谁能发点有质量的帖子让我加精选，这个月精选任务才完成20%。部分投资者也赎回张坤的基金，转投其他基金经理。张坤管理的基金规模从去年6月末的高点1344.78亿元，跌落至年末的1019.35亿元，半年间缩水超300亿元。投资者当下热捧的新顶流是前海开源基金的崔宸龙，尽管担任基金经理仅一年半，但他管理的资产规模从2021年一季度末的4.98亿元暴涨至2021年末的409.62亿元，飙增超400亿元。Wind数据显示，崔宸龙管理的前海开源公用事业近一年收益率达到73.88%，成为股票型基金近一年的收益冠军。喝酒、吃药行情不再北京一大型公募基金高管对明星基金经理集体“翻车”并不意外。“去年排名靠前的基金经理大多是赛道型选手，新能源、消费前年涨的最厉害，现在也跌的最凶。”“明星基金经理也不能迷信，都是看赛道吃饭。”一位资深基金投资者对作者表示。被捧上千亿顶流的张坤，其成名作易方达中小盘重仓贵州茅台、五粮液，历经2013年塑化剂风波、2015年股市震荡后也坚定持有。贵州茅台在2015年至2021年间上涨超25倍，为基金贡献了丰厚利润。在2018年管理易方达蓝筹精选后，张坤也重仓贵州茅台、五粮液、泸州老窖等白酒股，被投资者称为“世界三大酒庄之一”。仅2020年，白酒板块大涨近2倍，易方达蓝筹精选净值也飙涨115.05%。但2021年6月后，白酒板块接连重挫，至今下跌近20%，尽管张坤有所减仓白酒板块，但难挡颓势，此外，其重仓的互联网科技公司、生物医药等板块均遭受重挫，拖累净值表现。“医药女神”葛兰亦是成也医药，败也医药。2020年间，上证医药指数上涨73%，葛兰管理的中欧医疗健康A更是斩获138%的收益。然而自2021年6月后，在市场环境及集采等消息共同作用下，上证医药指数下跌超30%。葛兰曾重仓的长春高新涉集中采购和生长激素风波，自2021年5月至今下跌66%，而另一重仓股药明康德也因板块估值、“美国将其纳入未经核实名单”影响、集采等多重因素下跌40%。医药板块下跌及重仓股遭遇黑天鹅，令葛兰的中欧医疗健康下跌超35%。树大招风。葛兰管理的中欧医疗健康C规模达434亿元，是投资者最多的医药主题基金，以至于频频“跌”上热搜。事实上，中欧医疗创新并不是最惨的。包括易方达医药生物C、广发医药健康C、农银汇理医疗保健主题、民生加银医药健康A、汇添富创新医药等多只医药主题基金近一年跌幅均超过35%。医药主题基金包揽了近一年收益排行榜中垫底的席位。前述资深基金投资者指出，主题基金必须维持较高的股票仓位，遇上主题行业下行波段，“神仙也没有办法”。公募基金重仓的另一热门赛道新能源板块也遇到了类似的情形，从2020年3月以来至去年11月暴涨2.73倍，但此后下跌超20%。不过，基金投资者去年以来收益不佳，一方面和进场时间有关。天弘基金资深产品专家曾指出，“大多数投资者根据过去的收益状况决定何时买入，而70%是在牛市走到中后期时买入，这时市场估值已相对较高了”。另一方面，投资者过度追捧明星基金经理，导致其管理规模快速膨胀，也会影响其调仓操作。作者计算，近一年收益超10%的基金平均规模仅20.12亿元，而规模超100亿元的基金平均收益为亏13%，其中，收益靠前的百亿基金主要是在去年下半年规模膨胀起来的。瑞银证券中国策略分析师孟磊对作者表示，出于个股流动性的考虑，规模较大的基金基本只能投资于中大盘股。事实上，具有成长性的大中盘股集中在消费、医药、新能源和科技等领域，因而这些板块表现会对相关公募基金的净值产生重大影响。随着一系列负面因素影响A股市场情绪，市场风格正在从“成长”到“价值”转变，基金抱团股出现大幅回调。在市场低迷的情况下，一些投资者被迫转向价值和防御。“最惨基金经理”开始受追捧从“坤哥”到“菜坤”，从“兰兰”到“大妈”，张坤和葛兰的遭遇，中欧基金老将曹名长或许心有戚戚。“年少不知老曹香”、“中欧这只基金让人心情好”、“今天你最红，好样的”……在基金讨论区里，投资者们对曹名长不吝赞美。然而一年多以前，曹名长遭遇的是另一番境况。在此前的牛市行情中，他管理的一款三年期封闭基金回报仅8.29%，在同类基金中排名垫底，到2020年11月基金打开封闭期时，一下子被投资者赎回94%的份额，被称为“最惨基金经理”。投资者控诉曹名长“人设崩塌”、“欺骗基民感情”。一位投顾机构人士向作者介绍，更有激进一些的基民，曾要求中欧基金撤销曹名长基金经理的职位；自己公司的投顾策略中持有曹名长管理的基金，投资者看到其在组合中表现最差，纷纷表示希望能将该基金踢出组合。该人士指出，曹名长是在熊市有较大超额收益的基金经理。他青睐低估值的资产，宁愿错过也不做错。但这种策略在过去两年的市场中非常不适合：即越贵的资产涨的越好，而地产、金融这样低估值高确定性的行业无人问津。但当市场风格切换时，这类资产安全边际高，就具备较强的抗跌能力。Wind数据显示，曹名长管理的中欧恒利三年定开、中欧价值发现A近一年收益率分别达到25%和20%，在1691只可比偏股混合基金中分别排名第40位和第63位，远远领先其他明星基金经理。“即便是优秀的基金经理也只能在一定时期战胜市场。哪怕长期有效的投资方法也会有短期失灵的时候。”前述投顾机构人士表示，市场熟知的明星基金经理都是从数千位基金经理中跑出来的顶尖人才，各自有擅长的投资领域和投资方法。“当张坤表现远好于曹名长的时候，只能说张坤的投资更适应当前的市场风格。”“Ikun”施女士在去年1月易方达蓝筹精选限购前一日曾顶格10万元买入。她告诉作者，自己不仅仍然持有张坤的基金，并且还在买。“不持有五年的坤哥，就不要持有一分钟。”她表示，自己主要是认同张坤的投资理念，股票涨跌有周期。而且去年张坤调仓增配银行股、伊利等，对基金的净值都有贡献。投资者回归银行存款，机构却开始“抄底”？农历春节前及情人节，A股指数再次大幅跳水，受伤的基金投资者们开始“逃离”。多位投资者在交流中对作者表示，今年将回归银行存款、理财、货币基金、债券基金等固收类产品。而中国结算最新发布的数据也显示，1月新增投资者132.43万，环比下降3.6%。瑞银孟磊介绍，2022年以来尤其是农历虎年以来，新发公募基金呈低迷态势，显示在市场回落背景下，场外资金入市意愿较低。作者据wind公告统计，今年以来，已有29只基金延长募集期，其中不乏大型基金公司的热门赛道主题基金，如嘉实品质蓝筹一年持有、易方达中证龙头企业、博时恒瑞一年封闭、广发睿恒进取一年持有等，而提前结束募集的基金中以债券型基金为主。一年多前一日售罄百亿的盛况不再。2月12日，中银证券国证新能源车电池ETF更是公告，在3个月募集期限届满之际，仍未能满足基金备案条件，基金合同不能生效。大型基金公司的热门赛道基金募集失败，令市场咂舌。2月14日，葛兰的中欧医疗健康C消失在支付宝基金销售金选榜单中。蚂蚁回应此事时称，随着市场波动，投资者开始较多配置稳健的固收及固收+产品。然而，机构投资者却做出了相反的选择。“我觉得跌得差不多了，我们自己都已经在抄底。”一位大型基金公司人士表示。基金公司纷纷宣布自购计划。1月27日以来，博时基金、前海开源、汇添富、睿远、易方达等22家基金公司密集宣布，申购自身旗下的股票型、混合型基金，并承诺持有至少一年，合计自购金额14.6亿元，创下基金自购潮历史新高。前述投顾机构人士表示，这并不代表着股市一定迎来反转。但至少在专业人士眼中，好的资产其价格已经具备了一定的吸引力。这很容易联想到2015年7月时，股票市场接连下跌，基金公司也曾掀起过自购潮，合计自购7.45亿元。前述基金公司人士对作者表示，市场持续下跌时也是新基金发行最艰难的时候，基金公司号召员工参与自购，希望给投资者传递一些信心。此时市场处于相对底部，自购的基金往往收益不错。“我买过收益最好的基金，就是2015年时参与自购的。”易方达蓝筹精选公告，自2月7日起，将单日申购限额从不超过2000元提升至不超过1万元。这是该基金从去年1月接连限购将申购限额从100万元降至2000元后，时隔一年后首次释放申购信号。在易方达蓝筹精选2021四季度报告中，张坤表示，在四季度略微提升股票仓位，增加科技等行业的配置，降低金融、医疗等行业的配置。张坤指出，2021年，一些优质企业股价表现落后于市场，但始终认为“更重要的是盯着赛场，而不是盯着记分牌”。张坤称，经过了2021年的估值消化后，一部分的优质企业估值已经具有吸引力，在3-5年的维度内，企业的业绩增长大概率会投射到其市值的增长中。坤坤勇敢飞，但ikun们还会继续追随吗？财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！价值型驱动！推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展。独角兽！权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ中文白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdfDetails 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电子烟，四部门联合清理整治，“掐灭”未成年人手中的电子烟不只靠法律

电子烟行业再迎重磅清理整治。近日，公安部、国家烟草专卖局、国家市场监督管理总局、教育部联合印发《清理整治向未成年人销售电子烟 严厉打击涉电子烟违法犯罪专项工作方案》（以下简称《方案》），部署自即日起至4月底开展专项清理整治工作。不难看出，此次《方案》将重点开展清理整治向未成年人销售电子烟等专项工作。事实上，近年来相关部门就曾多次发布过禁止向未成年人出售电子烟的相关通告等。尽管多家企业表示坚决拥护相关部门的政策，但在实际销售过程中，仍有不少商家为了利益，出现在未核实对方身份的情况下进行线上销售等情况。业内人士认为，严格杜绝向未成年人出售是电子烟行业不可触碰的“红线”，企业若是追求短期利益向未成年人出售，不仅得不偿失，且非长远之计。随着政策的不断明晰，未来电子烟行业的发展将更加规范化、法治化、国际化。屡禁不止，再度清理整治此次四部门联合印发的《方案》更多的是关注向未成年人销售电子烟等方面。山红创新研究院院长、封闭式电子烟发明人王山红告诉北京商报记者：“本方案以实际行动，重申了国家坚决保护未成年人身心健康的强大意志，线上线下、校园周围、任何非法场所销售电子烟的行为，都是违法的。”事实上，近年来国家相关部门已多次明令禁止向未成年人出售电子烟。2018年8月，在国家烟草专卖局和国家市场监管总局联合发布的《关于禁止向未成年人出售电子烟的通告》中指出，为加强对未成年人身心健康的社会保护，各类市场主体不得向未成年人出售电子烟。2019年10月30日，国家市场监管总局、国家烟草专卖局联合发布《关于进一步保护未成年人免受电子烟侵害的通告》，再次强调中国各类市场主体不得向未成年人销售电子烟。2021年6月1日，《未成年人保护法》将电子烟纳入监管。同年6月18日，国家烟草专卖局、国家市场监管总局发布关于《保护未成年人免受烟侵害 “守护成长”专项行动方案》的通知，并将电子烟经营监管纳入主要任务中。尽管国家频频出台相关政策方案，仍有部分商家“铤而走险”：不仅未经身份核实出售电子烟，甚至有商家“变着花样”暗中进行电子烟线上销售。北京商报记者看到，部分电子烟商家利用朋友圈、微信群或是在相关电商平台打着“电子式雾化器”“雾化弹头”等擦边球进行销售。当记者在线上咨询购买电子烟是否需要身份证等信息时，对方称不需要。此外，针对此次方案中提到的“清理一批校园周边销售电子烟网点及电子烟自动售卖机”的情况，一位长期从事电子烟销售的业内人士表示，电子烟自动售卖机对于向未成年人出售确实存在一定的空白地带，不过，目前随着行业整体发展以及相关部门的清理整治，电子烟自动售卖机正在逐渐退出市场。专家：短视行为并非长足之举“市场并不依赖向未成年人出售电子烟而发展，企业也不应在未成年人身上谋求获利。保护未成年人、严格杜绝向未成年人销售产品是必须牢牢守住的行业红线。”中国电子商会电子烟行业委员会秘书长敖伟诺在接受北京商报记者采访时表示，目前已有33家会员企业签署《不向未成年人售卖电子烟的承诺书》。正如敖伟诺所言，除了签署相关承诺书，诸多电子烟品牌已发布了多种方式避免向未成年人出售电子烟。ZIPPO VAZO相关负责人在接受北京商报记者采访时表示：“在线上，自互联网电子烟禁售的法律法规正式出台后，ZIPPO VAZO响应法律法规，积极展开行动，完成了天猫、京东、微店等多个互联网销售渠道的关闭，也于第一时间撤回了于相关互联网电商平台的广告投放。在线下，我们第一时间更换门店物料，确保清晰的未成年人警示标志出现在每一家线下门店的显著位置，并更新产品包装，根据法律要求在包装上印刷相应的警示标语等。”暴雪则在选择经销商时会明确告知经销商严禁在中小学校、少年宫等青少年聚集区域附近开设电子烟零售点，严禁向未满18周岁的青少年售卖电子烟产品，严禁通过互联网、自动售货机售卖电子烟产品。暴雪相关负责人还说，公司组建营业守则部，通过定期宣传教育、不定期寻访暗访等形式，深入市场监督经销商的市场经营活动，并会对所有经销商定期进行法律合规培训，绝不允许产生任何合规盲区。喜雾相关负责人回复北京商报记者：“喜雾一直以来都坚决支持和配合国家保护未成年人免受电子烟侵害的决策和工作。作为以研发为核心的品牌，喜雾将主要通过加大合规高质量产品研发力度，以保障消费者权益、维护未成年人身心健康。”王山红认为，保护未成年人身心健康，远离电子烟的迷惑，是大是大非的法律与道德问题，相关企业、行业、协会等任何利益攸关方，务必清醒认识、严格自律，不要在线上线下的模糊地带打擦边球，任何侥幸心理、任何短视行为，都不可取。规范化发展指日可待，未来聚焦科研创新“电子烟行业的发展已经进入新的时代，全球电子烟产业必将朝法治化、规范化、国际化新格局发展。”在敖伟诺看来，全球电子烟市场规模不仅逐渐扩大，且未来发展也正逐步明晰。据中国电子商会电子烟行业委员会方面数据显示，2021年全球电子烟预估零售额为800亿美元，同比2020年的全球零售额363亿美元增长120%。其中，中国内销零售额预估 197亿元人民币，同比2020年的145亿元人民币增长36%。目前，中国电子商会电子烟行业委员会已有23家上市公司，总市值超过1.5万亿元人民币。面对广阔的市场空间，电子烟的发展也迎来了国家法治化监管。2021年11月26日，国务院公布关于修改《中华人民共和国烟草专卖法实施条例》的决定，明确电子烟等新型烟草制品的监管法律依据。对此，中国电子商会电子烟行业委员会方面表示，将坚决拥护党中央、国务院关于推进电子烟法治化监管的要求，严格贯彻相关监管政策，积极引导全体会员配合有关部门做好相关工作。一位接近电子烟发展的业内人士表示，随着电子烟身份明确合法化，相关政策出台指日可待。政策日益明晰的同时，无论对于电子烟行业发展，亦或是电子烟企业发展，都将释放利好。独立经济学家王赤坤说：“法律法规逐步出台和完善；电子烟市场规范和电子烟市场标准会逐步制定，电子烟市场自律将逐步形成。”那么，电子烟日益规范化发展后，竞争将聚焦何处呢？敖伟诺站在行业协会的角度上谈到，惟有不断创新才能抢占先机。“具体而言，目前我国电子烟产业以出口为主，全球电子烟产品的生产制造及供应链高度集中在我国深圳，占90%以上，并且出口增长势头迅猛。伴随市场进一步发展，电子烟的科技创新在不断升级发展。”敖伟诺说。对于未来发展规划，ZIPPO VAZO方面告诉北京商报记者：“2021年末，国家对于电子烟的监管细则颁布，对电子烟行业整体发展利好，但同时也对之前电子烟的行业中从门店、经销商、品牌商、供应链等各个环节提出了新要求。各品牌不仅要扮演好全新的角色定位，也要以更高规格的标准来对自身严苛要求。”暴雪方面称，在开展电子烟牌照的申请工作，严格按照国标要求升级改良公司产品的同时，积极拓展海外电子烟业务，增加出口备案的产品种类。

飞行汽车的“未来”，会如何到来？

先谈定义。eVTOL（electric vertical take-off and landing），翻译过来就是电动垂直起落飞行器，一种当下正在进程中的空中交通工具。很多人更习惯把它称为“飞行汽车”，虽然两者并不完全相同。长久以来，人类对这种颇具未来感的交通工具就充满了想象。早在 1917 年，美国航空工业的先驱格伦 · 柯蒂斯（Glenn Curtiss）就尝试将汽车和飞机结合在一起，虽然这架名为 Curtiss Autoplane 的交通工具，从未真正升空。1940 年，福特汽车的创始人亨利·福特（Henry Ford）就预言过：“请记住我的话，飞机和汽车的结合即将到来，你可以嘲笑我，但是它一定会实现。”虽然这一下，80 多年就过去了。《银翼杀手》（1982）中，飞行汽车成为了一个构建科幻感的重要元素eVTOL 概念的真正出现，来自于 NASA 2009 年的一则 CG 动画视频。此后，波音、空客、贝尔等飞机制造商对 eVTOL 也多有尝试，但从没产出真正成熟的量产产品。得益于近年来三电技术（电池、电机、电控）的进步和城市空中交通对新型交通工具的需求，eVTOL 正在逐渐从幻想走向真正落地。NASA 视频中的 eVTOL 采用了“倾转旋翼”构型。倾转旋翼机既能“垂直起降”和“空中悬停”，又具有巡航飞行的能力。目前，该视频在 Youtube 上已达 134 万次播放据不完全统计，全球开发 eVTOL 的项目已达 260 多项，国内小鹏汇天、峰飞航空、沃兰特等一批初创公司都成功获得融资，其中小鹏汇天 A 轮 5 亿美元的融资创造了亚洲 eVTOL 企业单笔融资纪录，国际上 Joby、Lilium、Archer 等 eVTOL 企业也已成功上市。资本的火热表明了，当下这个节点，eVTOL 已经具备了一些真正落地的现实条件。需要指出的是，目前 eVTOL 的前景还不明朗，但明朗的东西都没有太大前景。不明朗，本身就是一种前景。我们为什么需要eVTOLeVTOL 并没有创造第三维交通，这个事情 100 多年前飞机的发明者莱特兄弟就做过了。eVTOL 和飞机看似接近，其实是两种完全不同的东西。我们现在体量最大的航空形式，还是民用航空的点对点形式，从一个机场到另一个机场，通常是 1000 公里以上的远距离运输。低于这个距离，从成本上来说，就没有太大意义。这里的成本不光是金钱成本，还有时间成本。因为机场通常都建设在远郊，乘客还必须匀出至少两个小时的通勤时间。倘若万一堵在路上，时间成本就更高。但地面交通的拥堵，其实已经是一个越来越显著的问题。地面交通，尤其是对于大城市来说，利用率基本已经到了一个极限。当下城市的路网规划和其它商业用地、住宅用地之争的已经是一个很严重的问题，特别是在美国这样高度依赖私人交通的地方。像底特律、芝加哥、纽约这样的大城市，堵车就尤其严重。虽然他们的路网建设已经很成熟，但堵车问题仍然消耗了大量的社会资源。这也是为什么，Uber 这样的共享经济，会首先诞生在旧金山这样的地方。既然地面道路没有空间，那把城市中的交通延展到空中，是不是有更多想象空间？eVTOL 所定义的场景，有三个关键词——人口密集的城市地区、100～1000 米的低空领域、点对点，就是想要解决上述的问题。从这角度来说，直升飞机其实和 eVTOL 更接近，但直升机有它的问题。首先，直升机需要停机坪。虽然直升机可以垂直起降，也不需要建个机场，但直升机体积还是很大，需要专门的停机坪，要么是在高楼顶部、要么就是在一个空旷处，就很大程度上限制了直升机点对点运输的范围。第二点，直升机很贵。即便是以便宜著称的罗宾逊直升机公司，但其官网售价最便宜的 R22 机型，也需要 33.2 万美元（约合 210 万人民币）。要想真正构建三维交通，价格是必须跨越的门槛。第三点，噪音问题。现代直升机的噪音通常在 90 分贝左右，已经可以对听力造成显著损伤。除了对乘坐体验有影响，它还是一个环境噪声源——没有人愿意一个直升机场建在自家附近，除非你拥有一架直升机。第四点，安全问题。这并不是说直升机本身不安全，而是直升机的使用环境很特殊。直升机飞行的低空环境，充满了树木、电线杆、高压线等各种障碍物。同时由于高度低，一旦发生意外，飞行员就很难有足够的时间自救。第五点，造直升机很难。相比固定翼飞机，直升机可操控性要强得多，比如垂直起落、横飞倒飞……这些动作本质上都是由螺旋桨和尾桨相互作用产生的，两边的升力总是在发生剧烈的周期性变化，在空气动力学上非常复杂。这也是为什么，世界上造固定翼飞机的国家要远远多于造直升飞机的国家。尾桨的设计是为了在相反的方向产生推力，使得直升机可以侧向移动总结一下，eVTOL 和飞机并不相同。大型飞机解决的是 1000 公里以上的交通运输，而 eVTOL 的应用场景是人口密集的城市空间内、点对点的交通运输。和 eVTOL 应用场景类似的直升飞机因为各种限制并没有广泛普及，其中有些问题 eVTOL 具有天然的优势，比如造价、噪音，而有些问题，同样也是需要 eVTOL 去解决的。eVTOL的限制对 eVTOL 来说，最大的问题，还是能量密度的问题。当前主流电动车的续航能力已经达到 500 公里以上，但放到同样载 1～2 人的 eVTOL 上，可能只能支撑 20 分钟左右。因为飞行消耗的能量，跟在地面上跑的汽车相比，完全不是一个数量级，这是人类无法颠覆的物理学定律。eVTOL 的第二个问题就是电机功率。虽然目前小功率电机已经在航空业上有一些应用，但大功率电机还是有门槛。很多航空公司，包括空客，都曾夸下海口：要在 2050 年把电动飞机放大到 100 座。这种大客机上的电机，功率就得以兆为单位，同时还要兼顾体积，这始终是个两难的问题。eVTOL 的第三个问题是控制问题，这是一个长久以来的路线之争——是完全自动驾驶还是由人来操控？很显然，以目前的自动驾驶技术，要实现 L5 级别的完全自动驾驶，还需要相当长的时间。这种情况下，eVTOL 就需要有一个驾驶员的角色。这在航空上叫做死重，是无法减少的重量，进一步减少了 eVTOL 本就不多的有效载重。除了上述的技术因素，限制 eVTOL 的另一个现实因素就是法规。按照逻辑，eVTOL 应该归航空部门管辖，但 eVTOL 不归属于地面塔台-航线这套体系，传统的航空没有办法监管。而一旦 eVTOL 发生意外，干扰的其实又是地面交通，又涉及到不同的交通部门的协同。这些法规问题，很难光靠 eVTOL 公司本身推动。所以在初期，eVTOL 只能适用于一些非常特殊的、人流稀疏的场景，但这又是和 eVTOL 的初衷相悖的。那eVTOL什么时候能够成熟，具体场景是什么？可以明确的是，eVTOL 的前景还很不明朗，这个具体场景是什么，大众不知道，投资人、初创公司可能也不知道。但航空领域本身已经是一个非常成熟的行业，波音 747 自 1970 年就开始服役，52 年过去了，我们的飞机乘坐体验并没有什么本质上的差别。eVTOL 之所以重要，是因为这样一个新的技术路线，正在演化一批新的创新能量。它正在原有的体系之外，形成一个新的空间。在这个快速流动的新空间内，它就可能打破原有格局、产生改变。一个很重要的视角是，当我们观察一项新技术的时候，时间是一个非常关键的维度——这项新技术是在未来 3～5 年内成熟，还是 15～20 年的时间？面对这两种时间跨度，创业者的技术路径是完全不同的。比如说，我们需要 15～20 年，才能在城市上空形成完整的点对点三维交通体系。那在今天直接瞄准这个目标去做产品就是有问题的，因为没有哪家初创公司可以扛过 20 年的研发周期。那合理的路径是什么？可能就是以每 5 年为一个阶段。在头一个 5 年里，创业者需要用 eVTOL 去解决什么具体问题，下一个 5 年，又是什么具体问题。最终，创业者需要保证，整个的技术积累，在 20 年后，达那个所谓的临界点。就 eVTOL 来说，它的构型设计、动力系统、飞控等等，都可能在 20 年内发生变化，所以过早地追求一个“今天状态下的完美可用”，就可能在下一个真正爆发的时代里淘汰。关于 eVTOL 的应用，我们可以举两个可能的例子。它们未必是 eVTOL 的未来，但具有相当的参考价值。一个是将 eVTOL 作为培训教练机。因为一堂飞行课时间也就一个小时左右，它不需要续航特别长。人员也就是一个教官、一个学员，对负载也没有特别高要求。类似的场景还有观光以及表演飞行器，上文提到的罗宾逊直升机公司，销量中很大一部分都来自于旅游行业。相对于直升机，eVTOL 优势在于，可以做到噪音更小、更便宜。另外一个可能的场景是高价值轻型货物的运输。全世界有很多做无人机货运的公司，但盈利的不多，其中有一家就在莱索托。莱索托是一个位于非洲南部的小国，也是世界上艾滋病感染最严重的国家。这家公司的主要业务，就是艾滋病血样的运输。莱索托超过 70% 的人口都在农村地区，地面交通非常糟糕。对莱索托的居民来说，去到最近的检测机构，往往要步行数个小时，或者乘坐昂贵的出租车。但莱索托国家面积又仅有 3 万平方公里，大致和两个北京相当。这些特殊的条件，都天然完美地贴合了无人机的应用场景，或许也会是 eVTOL 的破局方向。大疆为什么没有做eVTOL？无论是在构型、机控或者能源系统上，无人机和 eVTOL 的形态都是最接近的，那大疆为什么没有做 eVTOL？因为大疆已经是一个行内巨无霸。类比时下火热的电动车行业，它最初的破局者，并不是来自大众、宝马或者丰田这些传统燃油机大厂中的任何一家，而是特斯拉。因为在一个成熟的行业，创新的风险非常大。从技术角度来说，飞行器存在尺寸效应。随着物体尺寸的增大，体重与体积成正比，以三次幂的速度增加，但飞行器螺旋桨的面积是以二次幂的速度增加的，也就是说，螺旋桨的面积难以匹配飞行机重量的增加。大疆无人机的技术，并非完全无缝地迁移到 eVTOL 上的。虽然很多技术底层的共用性是非常强的，按照大疆的能力，肯定也可以做，但大疆必须要衡量其中的技术难点和风险——eVTOL 是不是可以给到足够的回报？因为公司需要对投资人负责、对股东负责。以大疆目前的情况来说，现有的地位是稳固的，同时它在技术外延的方向上，也会有更多的选择，所以现阶段 eVTOL 并没有成为大疆的第一选择，不是一个明确提出的战略方向，但大疆也一定会在 eVTOL 领域有所投入。至于大疆会在多大程度上影响这个行业，还有待后续的观察。而对创新者来说，在无人机这么一个成熟的领域打败大疆是非常困难的。创新者的机会在于，虽然大公司在技术上往往是领先的，但在决策上往往又是偏向保守的。在一个行业早期，创新者的技术未必先进，但他们通常会激进地在局部的地方寻求突破。本质上，大公司考虑的会是下一个时代的问题，而更多的创业公司，考虑的是下一碗饭的问题。通俗一点说，就是光脚的不怕穿鞋的。但最终，很多打破原有格局、影响世界的力量，恰恰会生长于这样的光脚时刻。如果eVTOL真正成熟，会给我们带来什么改变？最后让我们大胆想象一下。eVTOL 的真正成熟，意味着我们已经在城市中建立了一套点对点的三维交通网络。它最大意义在于，去掉了枢纽，相应的整个城市会成为一个去中心化的形态。那可能城市中心的房价就没有那么贵了，甚至可能人一辈子都不需要下楼了。这种畅想最激动人心的地方在于，我们在无数科幻作品中所畅想的未来城市，真切地成为了现实。但反过来说，这种城市形态可能也意味着，接触点的消失。构成一个城市文化的基本，或者我们对一个城市情感的寄托，恰恰就是这些接触点。它可能是公交车上不经意的偶遇，是街道旁面熟的小贩，是城乡结合部的混乱。当我们的城市都变成无限高的高楼，当所有人都使用点对点的交通工具的时候，市井可能就消失了，不经意的偶遇就消失了。从 A 点到 B 点，整个系统都在为一个目标努力——高效确定地解决问题。或许那个时候，我们偶尔也会怀念一个旧时代城市的魅力，正如我们今天也会偶尔怀念绿皮火车一样。财经贝CZH，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！价值型驱动！推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展。独角兽！权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经钻CZH中文白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/czh.pdfDetails / White Paper of CZHhttps://www.cjz.vip/uploads/czh689.pdf财经钻CZH私募认购开启，开盘即百倍！财经贝CZH私募认购平台：https://h.cjz.vip财经贝CZH客服：QQ：369997928 微信：czhvipm 邮箱：czh@cjz.vip Telegram：@czhved

街边小贩不用愁，3月1日后个人收款码还能继续用

现行“个人收款码”不关闭、不停用、功能不变。3月1日后，个人收款码仍可继续使用。2月22日晚间，微信、支付宝相继发布公告称，2022年3月1日之后，个人收款码可继续使用。当天晚间稍早，中国支付清算协会发布关于优化条码支付服务的公告称，“为进一步优化营商环境，提供更加精准和便捷的支付服务，新设‘个人经营收款码’，用户可自由选择使用。用户使用‘个人经营收款码’，服务不减、体验不变，赋码过程免费，并可享受更高效的交易对账等服务；同时，现行‘个人收款码’不关闭、不停用、功能不变。”个人收款码可“0费用、不换码”升级去年末，“微信、支付宝收款码不能作为经营收款”的消息冲上热搜，此后也引发市场对于收款码到底能否商用以及个人收钱码如何转为经营码的热议。对此，2月22日晚间，微信公告称，3月1日之后，结合用户收款情况，将陆续通过微信收款助手消息通知等方式发出邀请，在用户自愿情况下提供个人经营收款码，免费领取物料码牌，还能享受经营账本、经营分析等更多权益和服务。当天晚间，支付宝方面也表示，不管是否升级，个人收款码都可继续使用。3月1日之后，支付宝的个人收款码可继续使用，也可继续享受现有的包括提现免费在内的一系列服务。支付宝同时表示，个人收款码可“0费用、不换码”升级。3月1日起，支付宝的个人收款码可升级“个人经营收款码”。升级过程完全免费。升级后，原有的收钱免费、提现免费等权益将继续享有，还将会享有更高的“敢收敢赔”保障额度等权益。对于个人收款码升级方式，支付宝表示，将结合用户的收款特征，对用户发出个人收款码升级邀请，在尊重用户选择的前提下，提供个人收款码升级服务。同时，用户原有个人收款码不停用、不关闭、功能不变。微信方面表示，用户如果希望申请，“收款小账本”首页会逐步向用户开放申请入口，申请完成后可享受同等待遇。同时，用户原有个人收款码不停用、不关闭、功能不变。“街头卖烤红薯的大爷，再也不用担心贴在摊位上的二维码不能用了！”在招联金融首席研究员董希淼看来，此举是对《关于加强支付受理终端及相关业务管理的通知》要求的优化，充分尊重用户的选择权，最大程度降低加强支付受理终端和条码支付管理带来的影响，给市场和用户吃下了一颗“定心丸”。用户使用条码支付可自由选择根据中国支付清算协会编著的《中国支付产业年报2020》，2019年银行机构和支付机构共处理支付收单业务1737.55亿笔，金额26.74万亿元，而小微商户个人转账码收款规模实际数倍于此。董希淼对第一财经记者表示，根据中国支付清算协会公告，用户使用条码支付将有了“二选一”的机会：一方面，新设“个人经营收款码”，功能更强大，用户可自由选择使用；另一方面，原来的个人收款码功能保持不变，原用户可以继续使用。实际上，去年10月，央行发布《中国人民银行关于加强支付受理终端及相关业务管理的通知（银发〔2021〕259号）》是央行对条码支付收款服务机构提出的管理要求。其中一项重要内容还在于为了防范不法分子使用个人静态收款条码远程转移赌资。央行在该通知中明确，要求个人静态收款条码原则上禁止用于远程非面对面收款，确有必要的实行白名单管理。对于通过截屏、下载等方式保存的个人动态收款条码，也要参照执行个人静态收款条码有关要求。董希淼表示，近年来一些不法分子通过改造支付受理终端、申请虚假商户等手段盗取个人信息、盗用账户资金，或利用个人收款码做一些游走在法律边缘甚至违法的事情。如一些人使用个人静态收款条码与赌客“点对点”线上远程转移赌资，将赌资分拆隐藏在正常交易场景里。条码支付在方便大家的同时，的确存在一些容易被利用的空子，加强管理是必要的，有助于推动条码支付业务健康可持续发展，防范支付结算领域风险，更好地保护商户和消费者合法权益。

58同城，何以成为骗子「集中营」？

划重点：1、柬埔寨“血奴”事件，将58同城推上风口浪尖。不少58同城员工向新浪科技直言，虚假信息是公司的“祖传问题”。2、在中国裁判文书网上，以“58同城”和“刑事案由”进行检索，可出现5638篇文书。不少犯罪分子在58同城上招募同伙、物色犯罪对象等。3、有传言称，有58同城系公司曾听到姚劲波以“因虚假信息受处罚损失小于业务调整受到的损失”为由，对虚假信息持放任不管的态度。“58同城，一个神奇的网站！”这句广告词，从杨幂的口中走红，传遍了大街小巷。但对于那些受害者来说，“神奇”的58同城，带来的却是噩梦。根据中国驻柬埔寨大使馆官网信息，一名李姓男子受网上虚假招工广告吸引，被犯罪团伙胁迫偷渡至柬埔寨，后在西哈努克港早网赌电诈团伙非法拘禁，并被多次大量抽血，导致生命垂危。该男子在接受媒体采访时提到，他的噩梦始于58同城上一则招聘广告。该广告声称广西某夜总会招聘保安，薪酬每月6000元。换言之，如果没有这则广告，男子或许不会遭遇不测。几天前，58同城对此事回应道：已沟通到相关部门，案件在持续调查，尚未确定受害者是在58同城看到的招聘信息，也未查到对应企业发布的招聘信息。58同城是否真的涉及此案，尚待两国警方的额调查结果判定。但长期以来，关于58同城出现诈骗的控诉，从未停止。虚假信息，58同城的祖传问题“58同城上的虚假信息，是祖传问题。”一位58同城的员工如此评价。在加入58之前，她也曾经在58同城租房上吃过亏。在58同城租到房子后没多久，就遭到黑中介的威胁，不得已搬离了租约尚未到期的房子，剩余的租金和押金也拿不回。在58的职业经历，更让她意识到，虚假信息在58上是几乎无解的难题，不管是招聘、租房还是二手交易，虚假信息大量存在。“2018年7月的时候，我的好朋友在58上转卖一张京东卡，结果被伪造的转账记录截图骗了”，一位用户告知新浪科技，没过多久，他本人在58旗下的转转上又遇到新骗局，被买家拍下闲置物品后陷入连环圈套，最终被诈骗分子伪造的客服以“卖东西收款需要认证”为由被骗走2200元。同样的案例，在消费者服务平台黑猫上也不少见。2020年10月，一位用户在58同城上看到一家广州公司招聘文员一职，于是按照对方提供的时间地点到达面试地点，却被要求花费430元办理证件才能开始面试。该用户花钱办证后，即被要求回家等待工作安排。等了半个月也没有任何消息，于是再次前往要求退款，至今退款仍未到账。还有用户投诉称，在58同城遭遇黑中介，打着“介绍去酒吧工作”的名号，带着自己和其他三人到所谓的工作地点后，不仅要求每人缴纳300元的服装费和60元的资料费，还套取个人身份证用来办理手机卡。…………截止2月21日，在黑猫上关于58同城的投诉达到了9656件，几乎每天都有新增的关于58同城的投诉，多集中在招聘受骗、使用家政服务被骗、款项被恶意侵吞等方面。一位58同城前员工告诉新浪科技，在北京酒仙桥的58总部大楼前台旁，有一间屋子专门用于接待和调解上门的维权者，上门维权的不少都是在58同城上遇到诈骗，损失比较大的用户。“几乎每天都有，络绎不绝，之前公司还被维权的人围过。”他说。新浪科技翻阅中国裁判文书网发现，在58同城上滋生的犯罪行为并不少。比如案号（2021）豫刑终129号的判决书显示，新华担保公司曾在58同城、赶集网（已被58同城合并）发布广告进行广泛宣传，夸大其公司实力，以高息吸收社会公众资金，最终该公司法人被判集资诈骗贷款诈骗罪。案号（2021）渝刑终30号和案号（2020）云刑终1008号的判决书显示，犯罪嫌疑人曾在58同城招聘马仔和司机运输毒品。案号（2020）云刑终1001号的判决书显示，犯罪嫌疑人通过58同城上的房屋租赁信息物色诈骗对象。案号（2018）湘刑终356号的判决书显示，犯罪嫌疑人通过58招募同伙组成诈骗集团。为何犯罪分子热衷58招聘？新浪科技实际体验发现，在58上进行招聘的门槛相当低，降低犯罪成本带来的则是成为犯罪滋生的土壤。在58同城网站，新浪科技随意编造一个职位信息、地址信息和企业名称后，即可选择发布全职招聘信息。不过，在确认发布之前，58同城强制要求加入求职者保障计划。这个所谓的保障计划，其实就是缴纳保证金，如果采用现金账户，也只是需要缴纳10000元。这笔保证金可退，即使是不可退，对于不少犯罪分子来说，由于利益巨大，这一成本不足以成为阻碍——柬埔寨“血奴案”的受害者，就曾被招聘他的人贩子标价18500美元（约合11.7万元人民币）卖给了西哈努克港的一家网投公司。在求职者保障计划的介绍页面，新浪科技发现，58同城对加入该计划的会员、非会员要求两大承诺——招聘信息真实有效、招聘行为符合平台和国家规定。但实际上却是58同城少有保障兑现这一承诺，更难以核实招聘信息的真实有效性。在职位发布成功之后，如果最后未经企业认证，发布的职位信息很大可能会被下架。不过，完成企业认证并非难事，不仅58上提供营业执照的代办服务，由于缺乏审核，信息发布人也可以通过其他渠道获得的营业执照等材料完成企业认证。在58同城的页面，有提示“将从7月起要求所有招聘方都经过（企业）认证”。但根据媒体报道，58同城此条表述非常模糊，并非明确是哪一年的七月，甚至连58同城的官方客服都在咨询中提供不同的说法。“58自己做的是的蓝领招聘，更多是下沉市场。58旗下的中华英才网做的是白领招聘，质量相对更高。”一位58同城前员工告诉新浪科技，比较之下，中华英才网能带来更多的收入，所以投入的资源更多，审核也更严格。58招聘带来的收入比较少，审核也会比较松。“如果58招聘审核更严格，那么对小微企业来说，使用意愿就下降了。”他说。这一说法无疑揭穿了58招聘背后存在的漏洞，由于面向下沉市场，用户付费意愿低，小微企业使用门槛低，高额付费意愿弱，导致58招聘陷入这样一个循环中——收入不高，审核不严，虚假信息泛滥，事故频发。“这次是不是真的在58招聘上发生的，在调查结束之前还不好说。但如果坐实了和58有关，无疑会面临一番整治。”该前员工说。不过，新浪科技在58同城招聘页还发现，相比中华英才网提供的诸如财务、审计、设计、开发工程师等智力型职位，58招聘提供的都是诸如配菜、打荷、快递员、导购员、服务员等体力型职位。而58同城的商业模式，也决定了其难以整治这些虚假信息，保障用户信息——58同城严重依赖于提供信息服务获得收入，主要的收入来源则是信息发布者缴纳的费用。58同城私有化之前的最后一份财报显示，2020年第一季度，58同城营收25.603亿元，平均付费商户数约270万，会员服务贡献了8.156亿元的营收。58同城依赖于本地服务业，由于受到疫情的影响，58同城在2020年第一季度的营收和平均付费商户数双双环比负增长——其2019年第四财报显示，58同城旗下合计付费商户数约330万，会员服务贡献了11.1亿元。如今，正随着疫情得到控制而处于恢复通道中的58同城，更无动力打击虚假信息，自断财路。“更何况，如果加强审核，意味着需要在所有业务所在地招聘不少审核人员，完成线上审核和线下审核，这是一笔巨大的支出。”前述前员工表示。一名58同城系公司的人曾说，在此前一次负面舆论事件中，曾有人力劝58同城CEO姚劲波趁机改变商业模式，以减少虚假信息带来的负面舆论。但此提议被姚劲波断然拒绝，他的理由是商业模式调整带来的收入减少，成本增加，损失实际上是超过了因为虚假信息被处罚而造成的损失，因此没有必要进行商业模式的调整。但该说法未经过官方证实。而在2021年4月，在反垄断大潮中，姚劲波却呼吁相关部门对竞争对手贝壳的垄断行为进行处罚，其行为相当吸睛。然而，多次因为虚假信息诱导，造成用户财产甚至生命安全受损的58同城，或许才是最该被巨额处罚的那一个。

大厂被曝年后裁员，13岁的微博还“撑”得住吗？

昨日，“微博裁员”的话题登上脉脉热榜前一。在脉脉上，有认证为“新浪微博员工”的用户表示，微博正在大面积“劝退”员工，去年的年终奖都用在了裁员上。随后微博官方对此表示否认，称不存在“裁员”一说，而是进行新一轮“优化”。据@第一财经的消息，微博相关负责人表示：“公司年初对业务进行盘点，为加强优势领域和业务聚焦，对部分组织进行调整，在此次调整中，公司优先为涉及的员工进行调岗安置，无合适岗位的情况下协商解除劳动关系，不存在裁员一说。”这次微博“优化”到底怎么回事？做出这番调整是基于什么原因？现在的微博发展情况到底如何？今天运营社就来聊聊这些问题。微博“优化”，到底怎么回事？ 在脉脉上，有用户表示，微博本轮的优化可谓是“下了狠手”，哺乳期的员工也遭遇“优化”，且赔偿仅为 n+1。运营社还发现，被“优化”的员工组建了微信群，目前最大的微信群中已经有 200 多人。在群内，不断有员工提醒大家和 HR、领导谈话时记得录音，并商讨“无限期合同”的赔偿方案，试图为自己争取更多权益。并且，群内还有员工表示，本轮优化中，将按照工龄分批裁员，工龄一年、两年均在优化范围之内。图源：脉脉据@时代财经报道，程序员黎坤（化名）就在被优化的员工群内，黎坤表示，去年末的绩效考核被“莫名其妙”打了最低档，没拿到年终奖，还因此被辞退。和黎坤的境遇类似，脉脉上有不少微博员工声称，自己的绩效也被打了 D , 绩效 D 会作为裁员的“预兆”。这样看来，微博优化似乎早有预谋。截至到目前为止，本轮微博优化的部门尚且不明，但是从相关员工给出的消息来看，核心部门也遭遇了优化，并猜测所有的部门都会有优化名额。在微博的同事圈中，也有员工验证了“全员优化”这一说法，并表示本轮优化的比例在 7%-15%左右。微博这次优化，背后有何深意？13岁的微博，正面临中年“危机” 微博发展至今已经接近 13 年，跨越了互联网到移动互联网的时代，逐步迈入“中年”。2009 年 8 月，新浪微博上线；2010 年初，推出 API 开放平台；2010 年 11 月，新浪微群开始内测；2012 年 1 月，新功能“悄悄关注”上线；2013 年 1 月，新增“密友”功能强化私密社交圈；2013 年 2 月，公布财报，总收入约 6600 万美元，注册用户数超 5 亿，日活跃用户数达到 4620 万；2013 年 4 月，阿里巴巴收购新浪微博 18% 股份；2013 年 8 月，推出新浪微博淘宝版，实现账号互通；2014 年 3 月，新浪微博更名为“微博”；2014 年 4 月，微博在纳斯达克上市；2015 年 11 月，微博投资秒拍、一直播和小咖秀的母公司一下科技；2016 年 12 月，新浪微博月活跃用户 3. 13 亿，日活跃用户 1. 39 亿；2016 年 12 月，鹿晗超话阅读量突破1000亿，微博的超话、明星榜单成为明星饭圈的必争之地；2018 年 11 月，微博收购了一直播；2019 年 9 月，微博推出社交 APP 绿洲；2020 年 4 月，微博再次发力短视频，推出“星球视频”，但后期下架；2021 年 8 月，微博取消明星超话排名，下架明星势力榜；2021 年 11 月，微博在港交所二次上市，上市即跌破发行价。截至 2021 年 6 月，微博月活跃用户达到 5.66 亿，日活跃用户达到 2.46 亿。虽然依旧体量庞大，但微博面临了增长“瓶颈期”：微博的平均日活跃用户占月活跃用户的比例，已连续 3 年半保持在 43% 左右。与之相伴的，微博在资本市场上的表现也不容乐观。从微博近一年的股市情况来看，微博美股价整体呈下跌趋势，2021 年初至今，每股价格从 54 美元跌到 20 美元（约合人民币 127 元左右），降幅约 44% 。另外，根据微博财报数据，其整体营收增速出现放缓趋势。2018 年至 2020 年，据微博官方财报数据，其营收出现“负增长”，同比下降约 4%。从这些数据中，大家不难看出，微博现在呈现出“衰落”趋势，曾经红极一时的微博，为何会面临这样的局面呢？微博“落寞”，早有端倪 微博从 2013 年开始就受到一波冲击。2014 年 1 月 17 日，中国互联网络信息中心在北京发布第 33 次《中国互联网络发展状况统计报告》。报告显示：在 2013 年，22.8% 的网民减少了微博的使用，而微博产品的使用时间，仅增加了 12.7%。该时期，微信的爆发、公众号崛起，大量抢占了网友的使用时间 —— 2012 年 8 月，微信公众平台上线，越来越多的微博大V、微博名人来到微信，开通自己的微信公众平台。从 19、20 年左右，微博的营收也开始有负增长趋势，甚至季度利润都不足 5 千万美金。为什么微博近两年会有“落寞之势”呢？1）图文至视频的时代变迁 第一个原因，视频时代对于图文产品的冲击。根据 CSM 发布的《2018-2019短视频用户价值研究报告》，从 2018 年起，短视频已经成为网民使用最高的媒体形式。这对于当时以图文为主的微博影响是极具冲击性的，毕竟，微博的核心竞争力仍集中在图文领域。大部分百万粉丝博主，仍是以图文形态发布内容。而视频时代冲击的直接表现为，同样的账号发布类似的内容，转发数据、点赞数据直接减半。所以，受到抖音、快手和B站冲击后的微博，也开始尝试慢慢视频化，在 App 中增添视频板块。正如知名媒体人@金叶宸在潘乱的直播中表示，抖音是一种解法，如果想要产品数据增长，产品肯定会越来越像抖音。“在视频时代，抖音是一种解法，不是一个产品，因为抖音在做产品的过程是大量的实验，选取出优点。今天我们看到所有能够涨起来数据的产品，本质上是看他抖音化的程度有多重，以及他把自己变得像抖音这件事有多快。潘乱老说的一个我特别认同的观点，人和猩猩的 DNA 大概有 2% 的差异，98%是一样。但是人是人，猩猩是猩猩，就是明显的两个物种。”不论是自动播放下一个视频，还是上下滑视频信息流，其实都是微博向抖音“模仿”的标志。即便微博不停增加功能、用视频来留存住用户，增加用户的使用时长，实际上，效果却不尽人意。根据@AI财经社的信息：有机构曾统计，2019 年 5 月 - 2020 年 4 月，微博月均用户使用时长在 10 小时左右，相当于用户平均一天使用时长 20 分钟，远低于抖音、快手、微信、今日头条等 APP 。2）“匿名”社交带来的弊端 第二个原因，则是微博的交流环境正在逐渐“恶化”：首先，微博其实仍是实行「一人一号」的实名制，但“匿名”情况仍然严重。比如随便在网络上搜索「微博账号」，就会有很多贩卖微博账号的网站，其中单号价格从 30 - 120 元不等。这种行为，无疑为更多极端言论提供了温床，使得一些用户可以藏在面具后，用键盘肆无忌惮的伤害他人。如何遏制这种现象，也是微博需要攻克的一个重要课题。其次，微博不良内容频现。比如，如今已经被封禁的@陈一发儿 和@机智的党妹，都是被网友在微博中发现大量“黑料”，从而引发热烈讨论的。最后，热搜机制引发不满。2021 年 8 月 23 号，@微博管理员发布关于微博热搜管理规则的公告，澄清“花钱撤热搜”、“花钱压热搜”等不实传言。但是，在前几年，“花钱就可以买热搜”的传言深入人心，最出名的就是 2018 年的#紫光阁地沟油#事件，引发了剧烈讨论。直到现在，还可以看到当时的“僵尸号”（机器人账号）为了刷热搜频繁转发相关词条。也正是因此，大部分网友对微博的信任度急剧下降，这对微博造成不小的不良影响。结语 从年前开始，互联网行业就频繁出现裁员现象。年后微博此番优化，虽意料之外，但也在情理之中。十三年，新浪微博俨然成为中国最“长寿”的几个互联网产品之一，但面对新世代互联网产品的冲击，微博所面临的挑战仍然严峻：既面临用户增长的困境，又面临用户流失的危机。微博该如何应对，该如何处理一直存在的用户差评，又是否能够继续延长这长达 13 年的“社交梦”，就看微博是否可以创造新的价值，实现“中年逆袭”。不禁令人唏嘘：微博老矣，尚能饭否？参考资料： 《新浪微博八年兴衰史》，付晓萌、郭佳佳财经贝CZH，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！价值型驱动！推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展。独角兽！权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经钻CZH中文白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/czh.pdfDetails / White Paper of CZHhttps://www.cjz.vip/uploads/czh689.pdf财经钻CZH私募认购开启，开盘即百倍！财经贝CZH私募认购平台：https://h.cjz.vip财经贝CZH客服：QQ：369997928 微信：czhved 邮箱：czh@cjz.vip Telegram：@czhved

两家银行宣布停办现金业务，央行发声：不可取，必须办理

“设有实体网点的商业银行和农信社等必须办理人民币现金存取业务。”这是在2月21日中国人民银行、银保监会组织的人民币现金服务工作座谈会上，中国人民银行副行长范一飞作出的明确判断。本次座谈会上，范一飞以及中国银行保险监督管理委员会首席风险官刘福寿围绕上述人民币现金服务工作的最新情况进行了介绍，工商银行副行长郑国雨、招商银行常务副行长王良分别介绍了本行现金管理服务相关工作。停办现金业务不可取此番金融管理部门的表态是对此前两家银行停办现金存取款业务的正式回应。虎年春节前，北京中关村银行和辽宁振兴银行分别发布公告表示，将停办现金存取款业务，停办渠道包括营业网点柜面和ATM机自助渠道。其原因均与经营数字化转型有关。两家银行的公告一出，引发市场高度关注。而根据人民银行的初步排查，还有一些银行网点也停办了现金存取业务，涉及农信社、外资银行等，也包括一些国有大行。对于银行网点停办现金业务，一些专家表示，民营银行现金业务占比不高，而柜台、柜员、现金押送等成本较高，在“一行一店”原则下，一些民营银行从设立之初就未设物理网点。但是，大多数评论表示，商业银行办理现金业务是“天经地义”，不能只考虑成本；也有观点认为，即便是没有人工服务，也应当保留ATM等基本的现金服务渠道。“银行作为持牌金融机构，停办现金业务是没有道理的。”一位接受采访的专家表示。他强调，民营银行自其诞生以来有其特殊性，在定位上主要聚焦中小微企业、“三农”和社区等薄弱领域金融服务，更不应该忽略服务客户的初心。金融管理部门对此的态度是明确的。范一飞表示，人民币现金是国家法定货币，现金服务是最基础、最根本的金融服务，现金投放收储是银行业金融机构经营的最基本业务，在满足人民群众生产生活需要、服务实体经济、维护金融稳定等方面发挥着重要作用。范一飞强调，设有实体网点的商业银行和农信社等必须办理人民币现金存取业务。他表示，各机构不得以业务转型升级、现金业务较少、控制成本、降低业务管理风险等为由，停办人民币现金存取业务。人民银行分支机构要加强对辖内银行业金融机构开办人民币现金存取业务的管理，并通过多种方式为其办理现金存取业务提供必要保障。刘福寿提出，各银行机构要持续关注群众反映强烈、当下急需解决的金融服务短板和问题，不断优化服务流程，提升服务精细化水平，提高人民群众对金融服务的满意度。不少银行也将现金服务作为其最重要的一项基本保障工作。例如，一家商业银行的相关业务负责人在接受采访时表示，该行服务的客户群体中三农、小微、零售业务中的老人较多，使用现金频率较高。因此，网点存取现金服务一直是该行工作的重点，保障客户随时取钱等现金流动性管理是最基础的金融服务。对外经济贸易大学法学院教授、国际法系主任伏军表示，由于银行的服务涉及更多的企业及个人，因此，监管机构在这些银行停办现金结算业务方面应当给予更多的限制，以确保现金收付业务向社区、社会的可持续提供。《金融时报》记者也了解到，金融管理部门将继续研究相关情况，下一步有可能采取立法或行政措施，要求、鼓励银行继续为社区、社会提供现金结算服务，履行社会责任。现阶段我国对实物现金需求依然较大重视现金服务，绝非简单的行政指令。与不少金融消费者直观感受不同，近年来，我国宏观经济增长进入新常态，虽然非现金支付特别是移动支付快速发展，但现金的总体需求依然较大。据范一飞介绍，2021年全年现金净投放6510亿元，截至2021年末，我国流通中现金（M0）达9.08万亿元，同比增长7.7%，继续保持稳定增长势头。这一数据也有力证明了现阶段我国对实物现金需求依然较大。“这也是与我国基本国情相适应的。”央行有关部门负责人告诉记者。范一飞从宏观、中观、微观层面进行了分析。他表示，宏观层面，国民经济增长对现金需求增长起到了支撑和拉动作用。2021年，我国经济持续稳定恢复，经济发展和疫情防控保持全球领先地位，主要指标实现预期目标，奠定了现金投放高位运行的经济基础。为支持经济高质量发展，人民银行两次下调法定存款准备金率，保持流动性合理充裕，同时持续推动市场利率下行，促进现金净投放增长。中观层面，部分发达地区由于民营经济繁荣、小微企业活跃，现金需求始终较为旺盛。随着中西部地区加大基础设施投资力度，提高城镇化水平，吸引农民工本地就业，其现金投放快速增长。精准扶贫、移民搬迁和棚户区改造等民生工程也加快了贫困地区经济发展和货币化速度，助推当地现金投放。一些交通不便、经济落后、基础设施条件差的地区，现金支付稳定可靠，更受人民群众欢迎。微观层面，不少个人和小微企业仍存在较坚实的现金需求。2021年，国家继续出台“六稳”“六保”政策措施，扩大就业和居民增收提高了消费性现金需求，特别是我国个体工商户数量已经突破1亿户，有效拉动了经营性现金需求。此外，现金使用门槛低，匿名性强，支付快捷，老年人、农民、小微企业和个体工商户等特定群体更偏好使用现金。而银行业金融机构的柜面现金存取业务是满足客户现金存取业务的重要渠道。记者从人民银行了解到，2021年上半年数据显示，银行业金融机构对私现金业务量占客户现金业务量超90%，柜面现金存取又占现金存取总量超70%，是现金服务的主要渠道。“可以说，目前，现金仍是居民非常重要的支付方式之一，银行业金融机构柜面现金业务总体规模依然较大。”人民银行有关部门负责人介绍。实际上，金融机构的一些数据也表明，公众对于现金的使用需求仍然旺盛。例如，工商银行披露数据显示，2021年，该行累计为客户办理现金业务近18亿笔，收付金额15万亿元。而招商银行披露的数据显示，该行2021年对客现金收付量为1.36万亿元，比2020年增幅超过7%。科技赋能 集约化管理 压降成本有高招实际上，尽管开办现金业务的确需要负担一定成本，但以此为理由停办业务并不合理。相较于简单粗暴“叫停”，业内也有多家金融机构不断积极探索提高现金服务效率、降低成本之举。建设银行有关业务负责人就对记者表示，银行在提供现金服务方面具有不可替代性，因此尽管面临一定的成本压力，但应当积极探索压降成本之道。例如，建设银行通过运筹学、建模等手段来进行现金备付管理，通过大数据的管理模式，每年能减少几个亿的资金占用成本。“这就是运用现代化的金融科技手段，通过提升管理能力来增加效益。”该负责人表示。无独有偶，集约化、科技化是多家银行提到的共同之策。王良介绍，对于大额或大量小面额的现金支取需求，该行提供手机银行APP、企业网银、电话银行、柜面等多渠道供客户进行预约，客户预约成功后，该行将通过智能集中调配流程高效完成现金备库和网点配送。通过集约化管理来提高现金服务效率，也能降低现金占用成本。此外，在科技化助力压降成本方面，招行表示通过现金自助设备智能监控、智能清机等手段，保障现金自助设备正常服务效率，满足客户随时存取现金的服务需求。与招行相似，工商银行也提出要探索科技赋能。记者了解到，该行在北京、浙江等7家分行试点网点现金数字化运营新模式，实现现金收付和账务自动处理，提高现金服务效率。此外，该行还稳步推进金库智能化建设和试点应用，实现现金清分、款箱物流、ATM加卸钞等的移动互联、任务驱动和全过程管理，提升现金保障能力。

重磅！国务院发文规划养老！门诊报销、延迟退休、养老金标准都说啥了？

据中国政府网2月21日消息，国务院印发《“十四五”国家老龄事业发展和养老服务体系规划》(以下简称《规划》)。《规划》中提及了哪些老年人关注的养老实事？具体我们来看看。关于“孝亲敬老”老年人赡养问题如何监督？建立常态化指导监督机制，督促赡养人履行赡养义务，防止欺老虐老弃老问题发生，将有能力赡养而拒不赡养老年人的违法行为纳入个人社会信用记录。支持地方制定具体措施，推动解决无监护人的特殊困难老年人监护保障问题。家庭养老有何支持？完善家庭养老支持政策体系。将家庭照护者纳入养老护理员职业技能培训等范围，支持有关机构、行业协会开发公益课程并利用互联网平台等免费开放，依托基层群众性自治组织等提供指导，帮助老年人家庭成员提高照护能力。支持有条件的地区对分散供养特困人员中的高龄、失能、残疾老年人家庭实施居家适老化改造，配备辅助器具和防走失装置等设施设备。探索设立独生子女父母护理假制度。探索开展失能老年人家庭照护者“喘息服务”。关于“保险”与“医疗”体系如何完善？不断扩大基本养老保险覆盖面。尽快实现企业职工基本养老保险全国统筹。实施渐进式延迟法定退休年龄。落实基本养老金合理调整机制，适时适度调整城乡居民基础养老金标准。大力发展企业年金、职业年金，提高企业年金覆盖率，促进和规范发展第三支柱养老保险，推动个人养老金发展。门诊及报销有啥利好？完善基本医保政策，逐步实现门诊费用跨省直接结算。扩大老年人慢性病用药报销范围，将更多慢性病用药纳入集中带量采购，降低老年人用药负担。长期护理说了啥？稳步建立长期护理保险制度。从职工基本医疗保险参保人群起步，重点解决重度失能人员基本护理保障需求。制定全国统一的长期护理保险失能等级评估标准，建立并完善长期护理保险需求认定、等级评定等标准体系和管理办法，明确长期护理保险基本保障项目。做好与经济困难的高龄、失能老年人补贴以及重度残疾人护理补贴等政策的衔接。健全长期护理保险经办服务体系。关于“老年助餐”能在哪吃？建立老年人助餐服务网络。综合利用社区养老服务设施和闲置房屋等资源，打造一批食材可溯、安全卫生、价格公道的标准化社区老年食堂（助餐服务点）。重点补齐农村、远郊等助餐服务短板，支持当地养老服务机构、餐饮场所等增加助餐功能，推广邻里互助的助餐模式。丰富和创新助餐服务提供机制，因地制宜采取中央厨房、社区食堂、流动餐车等形式，降低运营成本，便利老年人就餐。能吃什么？支持高质量多元化供餐。围绕更好满足老年人多层次多样化就餐需求，鼓励助餐机构开发餐饮产品、丰富菜色品种、合理营养膳食。如何吃的安全？推动助餐机构投保食品安全责任保险。如何收费？谁助餐？建立助餐服务合理回报机制，由经营者根据实际服务成本和适度利润水平确定收费标准，引导更多市场主体参与助餐服务。引导外卖平台等市场主体参与助餐配送。关于“助浴助洁”及“巡视关爱”如何开展助浴助洁？发展老年人助浴服务。支持社区助浴点、流动助浴车、入户助浴等多种业态发展，培育一批专业化、连锁化助浴机构。研究制定老年人助浴服务相关标准规范，加强养老护理员助浴技能培训。支持助浴服务相关产品研发，推广应用经济实用型产品。鼓励助浴机构投保相关保险，提高风险保障程度。引导助洁服务覆盖更多老年人。支持家政企业开发被褥清洗、收纳整理、消毒除尘等适合老年人需求的保洁服务产品。引导物业企业将保洁服务范围由公共区域向老年人家庭延伸。支持有条件的地方通过政府购买服务、组织开展志愿服务等方式，为特殊困难老年人提供助洁服务。巡访关爱服务都有啥？建立居家养老巡访关爱服务制度，实行普遍巡访和重点巡访相结合，采取电话问候、上门探访等多种形式，运用互联网、物联网等技术手段，为老年人提供紧急救援服务。通过“社工+邻里+志愿者+医生”相结合的方式，为特殊困难老年人提供身心关爱服务。关于“为老服务”哪些方面将更便利？提高老年人生活服务可及性。依托社区养老服务设施，引导社区综合服务平台广泛对接老年人需求，提供就近就便消费服务。组织和引导物业企业、零售服务商、社会工作服务机构等拓展为老服务功能，提供生活用品代购、餐饮外卖、家政预约、代收代缴、挂号取药、精神慰藉等服务。培育老年人生活服务新业态。推动“互联网+养老服务”发展，推动互联网平台企业精准对接为老服务需求，支持社区养老服务机构平台化展示，提供“菜单式”就近便捷为老服务，鼓励“子女网上下单、老人体验服务”。哪些方面将更智能？培育城市级综合信息平台和行业垂直信息平台。引导有条件的养老服务机构线上线下融合发展，利用互联网、大数据、人工智能等技术创新服务模式。鼓励互联网企业开发面向老年人各种活动场景的监测提醒功能，利用大数据方便老年人的居家出行、健康管理和应急处置。

央行：暂缓实施金融机构客户尽职调查和客户身份资料及交易记录保存管理办法

公 告（附答记者问） 原定2022年3月1日起施行的《金融机构客户尽职调查和客户身份资料及交易记录保存管理办法》（中国人民银行 银保监会 证监会令〔2022〕第1号）因技术原因暂缓施行。相关业务按原规定办理。中国人民银行银保监会证监会2022年2月21日答记者问 人民银行有关负责人就暂缓实施《金融机构客户尽职调查和客户身份资料及交易记录保存管理办法》（中国人民银行 银保监会 证监会令〔2022〕第1号，以下简称《办法》）回答了记者提问。 该负责人表示，《办法》发布后，一些中小金融机构提出，《办法》针对不同金融产品和业务模式提出了具体规范和要求，金融机构需要修订完善内部管理制度、信息系统、业务流程，并进行人员培训。为此，经研究，决定暂缓实施《办法》。 人民银行坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，始终践行以人民为中心的发展思想，将持续指导金融机构加强反洗钱工作，在防范风险的同时进一步优化为民服务，依法保护人民群众的资金安全和利益，持续提升金融服务实体经济质效，特别是服务好中小微企业，改善营商环境，推动经济高质量发展。

网友建议整治强制下载App行为 工信部回应

工信部近日回复网友提出“对部分网站强制要求下载App的行为进行整治”建议时表示，“将深入研究，根据下一步工作安排予以关注。”2月11日，有网友在人民网“领导留言板”以“建议对部分网站强制要求下载App的行为进行整治”为题向工业和信息化部部长、党组书记肖亚庆留言称，“现在用手机浏览器浏览内容时，一些应用常常会弹出来推荐App的窗口，比如用苹果手机Safari浏览器时，百度就会推荐你下载App浏览，还有贴吧也是，必须下载App才能浏览全部评论，希望政府能够对这种行为进行整治。”对此，工信部2月21日回复称，“关于您提出的相关问题，我部将深入研究，根据下一步工作安排予以关注，维护用户合法权益。”

“包过”将成为过去式！文化艺术培训类机构监管政策出台

文化和旅游部办公厅近日印发《关于做好文化艺术类校外培训管理相关工作的通知》（下称《通知》）提出，严格规范文化艺术类校外培训招生宣传，不得以承诺通过任何形式的文化艺术水平测试、考试等作为招生诱导。加紧研究制定文化艺术类校外培训机构设置标准、审批条件等《通知》提出，已明确由文化和旅游部门作为本地区文化艺术类校外培训主管部门的，各级文化和旅游部门应尽快完成与教育部门相关工作交接，强化工作组织保障和机制建设，加紧研究制定本地区文化艺术类校外培训机构设置标准、审批条件和管理办法，并报省级文化和旅游部门备案。已明确由教育部门作为本地区文化艺术类校外培训主管部门的，各级文化和旅游部门应积极配合做好相关工作。根据《通知》，着力发挥在文化艺术类校外培训机构设置标准和设立审批中的专业支撑和保障作用，配合教育部门加强青少年艺术成长规律研究，对不同文化艺术门类所涉及的培训场所基本硬件条件、培训师资条件、安全保障措施、课程内容设置等方面做好专家论证和专业把关。在配合做好文化艺术类校外培训管理相关工作中坚持做到依法行政、依规依纪办事。多地遴选非学科类校外培训机构参与校内课后服务中共中央办公厅、国务院办公厅此前印发的《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》明确提出，课后服务不能满足部分学生发展兴趣特长等特殊需要的，可适当引进非学科类校外培训机构参与课后服务。记者发现，近期浙江、海南等多地已发文遴选非学科类校外培训机构参与中小学校内课后服务。浙江要求，在摸清需求基础上，科技、文旅、体育等属地主管部门联合教育行政部门向社会发布遴选非学科类校外培训机构参与学校课后服务公告。公告应当包括机构准入条件、项目类型、数量、服务报价上限等信息及遴选基本程序等。上海出台的课后服务工作指南明确，学校引入的校外资源可以分为内容类和条件资源类。校外资源来源广泛，包括教育系统内部资源以及教育系统外资源，还包括经遴选符合相应要求的非学科类校外培训机构。学校应主动承担起学生课后服务的主体责任，建立健全校外力量引入和管理机制。财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！价值型驱动！推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展。独角兽！权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ中文白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdfDetails / White Paper of EHZhttps://www.cjz.vip/uploads/ehz689.pdf财经贝EHZ私募认购开启，开盘即百倍！财经贝EHZ私募认购平台：https://h.cjz.vip财经贝EHZ客服：QQ：369997928 微信：ehzved 邮箱：ehz@cjz.vip Telegram：@ehzved

网络招聘的坑，不止“柬埔寨血奴案”

近日，因相信了58同城上的招工广告，江苏男子李亚明（化名）遭胁迫偷渡至柬埔寨后，被圈养充当“血奴”一事引发广泛关注。58同城的“虚假招聘”，也因这起“柬埔寨血奴案”而再次被网友热议。2月18日，58同城对此事件回应表示，“目前尚未确定受害者是在58同城查看到的招聘信息，58同城也未查到对应企业发布的招聘信息。”与此同时，58同城还称，对受害者的遭遇深表同情，并紧急沟通相关部门，充分配合警方进行调查。这样的回应，显然不能起到很好的澄清效果。在微博“58同城回应柬埔寨血奴案”话题中，网友“可我才3岁”评论称“58同城上租房也好找工作也罢，全是骗子！”微博ID为“一只撒欢的柯基”的网友更是表示，“真不是我黑58，想当年我刚回国的时候在58上找工作，连着找了3个，前两个都贼像传销，第三个把我骗过去当保险电销，坐标成都。”与此同时，在黑猫投诉上搜索“58同城”，与之相关的投诉信息超万条。其中，不乏“虚假招聘信息”“欺骗消费者”“恶意欺诈”等相关内容。2月18日，用户“7595904594”在黑猫投诉表示，“在58同城上看到招聘铁路物流专员，结果被骗到福建厦门进厂打螺丝。幸好不是去某寨，58对招聘信息和公司的真实性严重不负责，导致我过来的车费住宿等严重损失！”目前该用户的投诉已有58同城客服跟进，但进度仍未完成。且按照该用户“这不是推皮球嘛，你推我推最后也没人处理了”的回复来看，58同城的处理方式并未让其满意。实际上，招聘网站虚假招聘问题由来已久。早在2017年，360发布的《2017年中国互联网用户消费维权报告》便显示，全年猎网平台收到所有维权举报的诈骗案情中，虚假兼职依然是举报数量最多的诈骗类型，共4550例占总互联网用户维权数量的22.1%。并且这些案件，大多发生于那些知名的大型招聘平台。而近几年，在移动互联网普及、网络招聘行业市场规模不断扩大的背景下，借招聘进行诈骗的现象更是不减反增。一方面，是网络招聘行业市场规模不断扩大。艾瑞分析认为，2020年受新冠疫情的影响，整个市场营收规模的增速不到10%，但在招聘平台积极转型的带动下，招聘市场规模仍处在增长趋势。另一方面，是网络招聘平台的企业雇主数量维持较高数值。艾瑞数据显示，2019年网络招聘平台的企业雇主数量达486.6万家，预计往后几年企业雇主数量仍会处于相对平稳的增长期。本期小酒馆，我们和几位小伙伴聊了聊他们在网络求职时上当受骗的经历，希望能让更多人能够通过他们的经验教训引以为戒。他们当中，有人轻信信息流推送的广告，陷入刷单骗局，负债累累；有人为了圆明星梦，被招聘平台的广告诱导，损失数万元；有人在论坛找工作，连续被骗；有人轻信朋友圈发布的招聘信息，却差点被骗入传销。“柬埔寨血奴案”只是这些乱象中的冰山一角。在网络招聘市场虚假信息和诈骗行为乱象横行的当下，多一些戒备心，也要少一些暴富梦，或许能少踩一些坑。轻信信息流的推送，刷单一个月还钱用两年小马 | 25岁 餐厅工作人员大四那年，我在酒吧做学徒，奶奶忽然住院，ICU的住院费将家里的积蓄几乎烧光了。为了补贴家用我开始试着找其他的兼职，偶然一天在刷新闻APP的时候看到一条信息流推送，写着“兼职、日结、上手快、收入上不封顶。”几句话狠狠撞进我心里，我试着点进招聘广告，留下自己的信息，不到一分钟就收到了对方的回复。一位以“客服”自称的人加了我的QQ之后，开始很详细地为我介绍具体操作流程。过程很简单，我只需要通过他给的三方平台链接下单购买商品，一天之内下单的钱原路返还，还加上20~30%客单价的提成。由于下单平台都没有我眼熟的大平台，所以最开始我还是非常的谨慎，只刷200~500元的东西。结果，返现速度非常快，提成也是每天都可以直接提现。刷了三天，我轻松赚了几百元。于是我对这种得来全不费工夫的兼职彻底上了头，开始追加投入。经过数次尝试都顺利拿到提成之后，我对平台的戒备心越来越少，胆子也随之越来越大。慢慢开始尝试500元、1000元、甚至几千块的单子。当我在平台累计的现金有快三万元的时候，我惊讶发现，平台禁止我提现了。得知情况的我立马拨通客服电话，客服先是耐心听完我的投诉，等我稍微平静之后对我说，“因为现在团队在不断扩充，为了奖励持续工作的人，我们制定了新的机制。现在需要整数提现，您这个情况我看了，在今晚八点之前能刷到四万的话是可以直接提现的。”劈里啪啦一堆类似“机制”“规则”等专业词语之后，客服轻描淡写地说，“您跟我们合作也有一段时间了，我们的返现从来没出过问题的，现在您的费用也在累计，不需要担心。”回想起之前的顺利提现，我挂上电话，想办法去凑钱再多刷几单。然而，美梦从那刻起，彻底变成了噩梦。那次之后我再也没有顺利提出过一分钱，每次的借口大同小异，“平台机制改革”“刷单不是整数”“未按时间完成”……而对方的态度也从耐心温顺变得慢慢强硬。甚至会在晚上打电话给我，用客气但冷漠的语气说，“我们看到您已经三个小时没有登陆喽，如果今晚零点之前您不能完成交易额，就要三天后再申请操作了。”我心里想着无论如何要把搭进去的钱提出来，只要这笔钱能提出来我就不再刷了。于是，我开始借钱，从正规的借呗到偏门的小额贷，再到从朋友那里借。不仅如此，我还将之前补贴给家里的钱从我爸爸那里全部要了回来，甚至，还要更多。那段时间里，每次我的手机响起来，不是催债的，就是催刷单的。我当初其实心里明白那些钱回不来了。但我不甘心，一直没走出“沉没成本”的桎梏，结果便是陷得越深。在巨大的压力下我终于崩溃了，我哭着给朋友打电话，朋友连夜打车过来，我们将我与客服的聊天记录还有我在平台的操作记录统统打印出来去报警。做笔录的时候，警察就对我们说诈骗资金转移得非常快，有可能追不回来。顺利毕业后，我找到了米其林餐厅的工作，用两年时间还完所有借款后，我卸载了所有的借贷软件，至今也没有开信用卡。前几天，搬家的时候翻到了那叠厚厚的聊天记录，我笑笑，彻底翻篇了。为圆明星梦，我被虚假招聘骗了近万元淼淼 | 20岁 大二学生我自认为形象不错，也有表演天赋，一直梦想着可以成为明星，可爸妈并不支持我报考电影学院，因此现在的我是名通信工程专业的大二学生。但随着短视频的兴起，我看到许多形象条件不如我的人，摇身一变成了“网红”，月入几十万元。于是我也想找些短剧拍摄的兼职，一来可以赚钱，二来想着万一自己火了呢。于是当我开始在网上找类似的兼职信息时便发现，有很多模特经济演艺公司发布的招聘信息。我通过细看这些招聘信息，了解到公司会提供拍平面和短剧的机会，时薪200~500元，一天轻轻松松就可以赚到上千元。于是我试着在平台上投递简历，很快就有一个自称经纪人的人约我去面试。面试的地点在一个写字楼，办公室地方很小，只有五六个人在工位上，经纪人跟我解释是工作人员都带艺人去跟组了，末了还补上一句“人要都在办公室，那公司才不靠谱呢。”随后经纪人跟我介绍了基本的工作内容和片酬情况，为了减少我的顾虑，他还特意跟我强调说面试不收押金和培训费，而且近期赶上品牌活动高峰期，片酬也会相对较高，希望我能尽快签约。到了马上就要签字的时候，他突然说还要拍套模卡，相当于给客户看的个人资料，拍完以后才能接活儿，但这个钱要自己交。经纪人介绍说模卡分为室内和室外，室内的最低要5000元，室外的会更贵。一听说要交钱，我立刻警觉起来，说自己手头紧，“能不能公司垫付，再从我的佣金里扣”。经纪人表示，如果每个都要求垫付，公司的现金流就会被占用。“你可以拍最便宜的5000元档位的，也就一套写真钱，接了拍摄活动，几次就能赚回来。”看我还在犹豫，经纪人又递上来了合同，跟我强调自己是正规公司，会签订拍摄协议，看到上面白纸黑字写着会介绍工作机会，我即使犹豫但还是签了字。紧接着，我被工作人员带到一个摄影工作室拍摄模卡，结果发现5000元档的衣服和布景简直让人不忍直视，要想拍摄更好的风格就要加钱。无奈之下，我只能又加了2000元选择了适合自己的风格。拍摄结束后工作人员通知我三天后来选片。终于到了选片日，看到照片的那一刻我的内心是崩溃的，完全是原相机效果，瑕疵看得一清二楚。工作人员表示，精修还需要交钱，从几千到几万不等。但事情已经进展到这一步了，我也只能硬着头皮再加了2000元。建档的事终于搞定了，接着就等着接活儿了。很快，我接到了第一个平面工作，五套衣服拍了三个小时，最后到手只有500元，经纪人又解释说新人刚开始都少，有经验以后价格就高了。一周后，我又接到一个短剧配角的工作机会，在片场待了一天，拿到800元劳务费。但接下的一个月就一个工作机会都没有了，每当我问经纪人，他就以没有合适的拍摄活动当托词，追问紧了，他就会给我发拍内衣照的工作机会，当然这种我肯定不会接。此时的我也意识到自己可能被骗了，于是跟经纪人说我要维权，没想到对方表现得极其惊讶和无辜，一直强调已经给我推荐工作机会了，有些是我不接，跟他们没关系。我也找了律师帮我看合同，结果发现合同漏洞百出，且对方基本没有法律约束，我也只好自认倒霉了。在拉勾网“高薪”应聘游戏主播，被骗几万元牛犇犇 | 24岁 自由职业我之前从没想过有一天我会因为找工作被骗。去年下半年，我在一家游戏公司实习，工作岗位是运营，负责游戏接入、上下架等操作。原本我还差一个月就能转正，但就在这时公司却倒闭了，我自然也成了无业游民。开始的一两个月还好，手上有些积蓄日子也能正常过，但越往后，看着只出不进的流水，我开始慌了，一整天都抱着手机找工作。海投一轮后我发现，目前这家招聘平台上我能投的工作都投过了，于是我便开始尝试其他招聘平台和招聘网站。应届生找工作其实挺困难的，没经验，我的毕业学校又不够优秀，很多我想去的工作门槛又很高。后来我是在拉勾网上看到一个“游戏主播”岗位，标出的薪水是“10000~12000/月”，任职要求中对学历经验等都几乎没有任何要求。现在回想起来这就是一个坑，哪有月薪一万的工作对学历经验会没要求的。但那时候我就压根没意识到这有任何问题。线上和这家公司简单沟通后对方就让我去他们公司面谈，面试流程也极度简单，其他的都没问，就问我会不会打王者荣耀、想不想做主播。我一一回答后，对方就拿出一个合同和我说很欣赏我、我很有做主播潜质，直播间粉丝打赏的钱会和我进行分成，我上手后每天只要拿出6个小时上线就能月入过万。这还不是重点，重点是对方和我说公司会提供设备，但因为出现过拿了设备就跑路的主播应聘者，所以公司现在为了保障自身利益，要求主播先掏钱买下这套设备，之后公司会分2年、每月返1200元的形式，将买设备的2万元连本带利还给我。那时我根本就没细想这是个坑，甚至签合同时候我也没认真看文件上的条款，稀里糊涂就签了字，给了2万元，抱回家一套声卡直播设备。真正上手时，问题接踵而来。直播间压根就没几个人来，更别提会有人刷礼物了。干了一个月一分钱没赚到，到账的也只有原先说好的每月要返还的1200元。当时我就觉得这工作一点也不好，而且也不像正经工作，便想找到公司负责人说退钱不干。但对方表示签了合同就得履行，即便不干也退不了钱，因为这钱是我买设备的，不干的话每月1200元都没有了。就在我觉得自己已经掉坑里时，公司这边发来通知说公司经营不善要和主播解除合约，设备他们拿回去卖了好筹措资本再还我们钱。我和负责人沟通时，对方直说，“你可以选择不退回设备自己留着，那我们之间也是要解约的，如果把设备退回那我半年后再给你退回之前待退的一万多块钱。”来源/牛犇犇提供无奈之下，我只好求助家人，在家人的帮助下我向法院起诉了这家公司。这周我已经收到法院通知开庭的文书，3月开庭。现在我也找到了一份新工作。吃一堑，长一智，找工作时候还是要脚踏实地、头脑清醒，不然指定还有下一次被骗的时候。大学刚刚毕业时，我曾连续两次工作踩坑闹钟 | 24岁 新媒体运营今年是我大学毕业的第三个年头，在这两年多的时间里，我一共有过4段工作经历，其中两段现在想想都不能算是工作。不过也是因为这两段经历，让我现在踏实了很多，可以说是花钱买了教训吧。第一次是临近大学毕业，看着同学们都拿到了心仪的offer我也有点着急，然后就有点“乱投医”。不仅在一些招聘平台投简历，还开始在论坛或者社交平台留言。我记得当时是在一个论坛的帖子里，看到有人发网络兼职，工资日结。与此同时，招聘的要求也不是很高，只要熟悉什么“office工具”、“有一定文案编辑能力”以及“熟练掌握各大网购平台玩法”即可，而且可以三天之内安排面试。我看到这个信息之后就很开心，觉得这些岗位要求和我都完全吻合，便马上加了他们留下的QQ。面试也极其顺利，根本就没有线下面试。可能基于我当时太渴望找到一份工作了，没多想，便“入职”了。入职前一周，“公司”只是给我发一些商品的链接，然后让我进行评论。要求就是需要至少写50字，并且要读起来很“真实”。这对我来说简直手到擒来，很快就熟悉了工作内容，领导也对我的工作表示的肯定，并且在第一周结束给我发了红包。但是到了第二周，除了写评论之外，领导说“甲方”还需要咱们保证销量。然而真实销量远远不够，所以需要我们先下单再评论，还保证下单的钱会在我们截图确定已下单之后马上转给我们。开始时也确实如此，而且商品金额也很低，都是5元、10元，多的也不过百元，而且领导都很快就把钱转过来的。慢慢地，我的戒备心就降低了。直到有一次，领导发过来了一个电脑的链接，说还差两单就完成业绩了，让我和另一位也是大学毕业刚入职的小伙伴一人下一单，下单之后除了我们支付的金额之外，还会给我俩一些奖励。一想到领导之前给我的红包，还有之前几次下单对方也都是迅速转账，我毫不犹豫地就选择了下单。但当我再次拿着下单截图找领导返款时，领导却说因为这个钱比较多，需要“甲方”的钱到账后才能给我转账，还让我放心最多也就等一两天。可当我2天后再次给对方发信息时，却显示已经被对方拉黑。意识到自己被骗后十分很懊恼，我当时还报了警，但最后也是无疾而终。然而就在我以为再找工作引以为戒就能找到一份正经工作时，我还是入职了一家看起来不太正规的游戏公司当一名运营。招聘信息上写的是负责社群运营，但实际的工作内容就是诱导社群里的群友消费。让我们冒充游戏玩家夸游戏好玩，或者说充了多少钱拿到了什么装备便可以升多少级……我当时是觉得这种工作有点不太道德或者会不会是违法行为。虽然自己没什么损失，公司也会给我按时发工资，但公司的操作还是让我屡屡怀疑公司是否正规，我是否会受到牵连。因此在这家游戏公司我大概只干了一周时间便迅速提离职了。轻信朋友圈广告，本想做活动导演却差点误入传销华蒲 | 27岁 小店店主那是2017年的事情，那时候我还在自己开店，但业余也会找一些活动做，比如策划一些公司活动或者项目。之前做活动时也加了一些好友，他们平常也会在朋友圈发布活动合作信息，我要看到有合适的活动也会主动联系。一次刷朋友圈时，我看到有人发招活动导演的信息，我像往常一样找这人聊了起来，虽然我都忘了这人是谁，但想到既然都加了好友那肯定是认识的。据对方介绍，济南一家公司有个活动，少个导演，让我去组织，价钱都谈好了，5000元。这个费用在当时来看已经不算低了，我也确实为之心动，便决定去试试。动身之前，我跟对方公司要活动手册，结果对方让我加另一个人微信，让我到了济南和另一个人聊。这个回应就挺让我疑惑，组织活动还没手册，这活动怎么组织呢？但想到都是微信好友，应该都是圈里人，最终我还是决定去济南走一趟。加上另一个人的微信之后，对方给我发来了集合时间和地点。地点位于大明湖西南的一个偏僻地方，到了宾馆之后，这人说要拿我的身份证去办入住，但我不太放心，便说，要自己办理，后来他找托辞说不住宾馆要去住他们的公寓宿舍。到了公寓后我还是坚持要活动手册，但对方就是支支吾吾说不给。在公寓吃完饭后，在场的几人开始轮流到我房间找我聊天，每隔一个小时就换一个人跟我聊（后来我才知道那叫洗脑）。聊天的时候还会介绍他们公司的业务，说，“入会费16800元，返10000元，如果再找两个人入会，就可以单纯赚4000元。”他们除了用赚钱诱惑我外，还打上了情感牌，说在这儿工作还会给我介绍对象。第二天，他们并没有带我去看活动场地，反而是去看了他们口中所谓的豪宅、奢侈包、好烟等等。因为我大学学的是法律专业，况且我也坚信天上不会掉馅饼，所以我对他们十分警惕，甚至有些怀疑他们就是传销。深思熟虑之后，我便在第三天，找了个借口直接坐火车回到了北京。我后来找过那个微信好友询问他是不是在拉人头，但对方并没有直面回答我的问题还将我拉黑了。在招聘软件上找工作，上班三个月才发现公司没交社保楠楠 ｜26岁 文案策划2017年3月，大四的我本以为可以留在实习的公司，没想到毕业前公司内部出了一些问题，转正名额也被砍掉了。那时已经6月，距离我领取毕业证只有20天时间了，加之春招早就结束，想要在毕业前尽快找到一份心仪的工作非常困难。相比之下，同宿舍的室友们都已经签了心仪的offer，准备拿完毕业证就入职了，这让待业的我愈加心急如焚。情急之下，我几乎在各大招聘软件上投遍了简历，多的时候一天能面试3家公司。好的单位和大一些的公司只对应届生开启春招和秋招，那时的我已经错过了时间窗口，因此只能投一些中小公司。但这些公司也大都以“应届生没有经验”为由，要求我接受见习期，而见习期的工资和实习工资差不了多少。后来，我在某号称“和老板面对面谈”的招聘软件上收到了一位小公司创始人的面试邀请。当时我和他是在咖啡厅面试的，作为应届生的我丝毫没有感受到面试流程的不正规，反而觉得对方平易近人。这位老板向我吹嘘了一番公司的业务和前途，并且规划了我进入公司后的职业轨迹，让我十分憧憬，完全没有意识到这就是大家说的“画大饼”。当时，他告诉我应届生薪资是6000块钱，由于社会经验少，我对于是否有五险一金、加班费、生活补贴等问题一概没有问，欣喜接受了入职邀约，当然，对方也并没有和我主动提起过这些。对了，入职也没有发offer，甚至公司连公用邮箱都没有。入职第一天，我才发现，所谓的“公司”只是一个商住两用居民楼里的小作坊，狭小的空间里放了十张桌子，财务一人兼任HR、行政数职，和我签署的合同，也是网上打印的一页纸。一个月后发工资，是老板私人账号转款。虽然我当时有所警觉，但依然舍不得放弃这份工作，就这样工作了三个月。直到有一天我因为胃疼去医院，才意识到我并没有医保卡。事后上班询问公司才得知，我们公司并没有什么“五险一金”，也就意味着我工作了三个月，其实还是无社会保障人士。得知自己被坑后，我愤然离职，但浪费的这三个月时间并没有人给我买单。现在回想，其实这家公司从一开始就存在着种种的“坑”，老板之所以招应届生，就是因为单纯、好骗。虽然再次找工作也比较困难，但好歹找到了一份还不错的正规工作。希望这种无良公司都早早倒闭，不要再出来坑蒙拐骗了。*文中小马、牛犇犇、闹钟、淼淼、华蒲、楠楠为化名。

美联储正式禁止高级官员持有股票、基金等

当地时间周五（2月18日），美联储正式颁布了针对其官员参与投资及交易活动的限制措施，为去年9、10月份闹得满城风雨的联储官员炒股风波画下句号。美联储最严新规全面禁止官员交易新规内容包括：禁止官员持有个股、行业基金、机构证券、债券、加密货币、大宗商品、外汇和衍生品合约；禁止做空和参与融资融券；高级官员须提前45天发出不可撤销交易通知，买卖之前须获得事先批准，并持有投资至少一年； 金融市场压力加剧时期禁止交易。美联储表示，现任美联储官员将有12个月的时间处理不合规的持仓，而未来新加入的官员将有6个月的宽限期。新规自今年5月1日生效，提前通知原则将于7月1日起生效。上述规定除了适用于联邦公开市场委员会（FOMC）委员、地方联储主席，适用人群还扩大至地方联储第一副主席、地方联储研究部门主管、FOMC工作人员、定期参会的美联储理事会部门主管、美联储主席指定的其他个人，以及上述人员的配偶和未成年子女。美联储新规严禁高官交易（来源：美联储官网）五个月三位联储高官引咎辞职其实，新规当中的部分内容早在去年10月就已首次公布。2021年9月，两位前美联储地方主席成“股神”的丑闻曝光，令该央行名誉大损。9月16日，美联储主席鲍威尔下达指令，要求对联储高级官员持有和交易股票的行为进行全面审查。随后，时任达拉斯联储主席的卡普兰和时任波士顿联储主席的罗森格伦在口诛笔伐之下，不仅清仓个人持股，并且被迫先后离职。甚至前美联储副主席克拉里达在疫情暴发初期的股票交易也引起了关于内幕交易和利益冲突的质疑，2022年1月，深陷舆论风暴的克拉里达在其任期结束前两周宣布提前辞职。至此，短短五个月内，三位联储高官引咎辞职，这在美联储历史上还是首次。这场风波影响极大，美联储于2021年10月21日发布声明称，将禁止该机构高级官员买卖个股和债券，规定适用于美联储的12位地区联储主席和设在华盛顿的美联储理事会的七位理事，以及深度参与筹备利率决策委员会会议的高级职员。而最终成文的新规比五个月前的声明更为严格，涉及人员更广。美联储周五在声明当中表示，新规旨在防范任何利益冲突的出现，以确保公众对联邦公开市场委员会工作公正性和完整性的信心。“议员炒股禁令”呼之欲出？对于美联储重拳整顿内部纪律，纽交所交易员、Livermore Trading Group首席交易员罗韦（Gregory Rowe）盘后接受第一财经记者采访时表示欢迎，“此举固然能够挽回大众对美联储独立性的部分信心，只不过该央行政治化趋势明显，赢得大众的充分信任仍然任重道远。”他还表示，除了美联储相关人士，国会部分委员会成员的投资行为也应受到监管和限制。“我个人认为，某些国会议员或是权力过大，或是能够利用职务之便提前获知内幕消息，他们也不该被允许炒股牟取私利。”关于“议员炒股禁令”，国会内部自2021年底就开始讨论，一项民意调查显示，76%的民众认为，议员及其配偶在股市中拥有“不公平的优势”，只有5%的受访者赞成议员炒股。众议院议长佩洛西对此表示，国会议员不应该被禁止参与股票交易，因为美国是“自由市场经济”。讽刺的是，佩洛西本人不炒股，其丈夫保罗·佩洛西时常进行大额股票交易，且踩点极为精准，几乎是稳赚不赔，被媒体封为“国会山股神”。本月稍早时，美国参议院发表声明，一个两党参议员团体提出一项法案，禁止国会议员及其配偶持有和交易个股、债券、大宗商品、期货和其他证券，包括在对冲基金、衍生品、期权或其他复杂投资工具中的权益。法案不禁止投资于普通且广泛持有的基金，例如共同基金和ETF，只要这些基金不存在利益冲突并且是投资多元化的。

“血奴”背后的柬埔寨西港：只有猖獗的黑色产业链，没有什么遍地黄金

来源：视觉中国“‘血奴’事件只是冰山一角。”熟悉东南亚博彩业人士金英喆如此对《深网》表示。据其介绍，在中国西南沿线有一条非常完整的产业链条，“以高薪为诱饵，诱骗甚至强迫国内务工人员前往柬埔寨、泰国、越南等东南亚国家从事网络赌博或电信诈骗等活动，榨干最后一丝价值后还会要求国内家人高价赎身或干脆卖血、卖器官。”在金英喆看来，这两年整体情况可能变得更糟。“因为疫情，大多数柬埔寨华人务工人员都是偷渡客或像李亚明一样被绑架而来。”有数据显示，偷渡客有接近三成从事网络赌博，其他七成左右从事电信诈骗。2月14日，一篇关于“圈养卖血”的文章在网上广泛流传，该文章称，“一位叫李亚明（化名）的江苏人，被卖国外，遭圈养抽血，全身浮肿，针眼密密麻麻；工作30多年的护士长，也找不到血管，抽出的血液竟呈血水状态。据上游新闻报道显示，该文章中李亚明真名李亚缘纶，于今年2月12日被送到金边中柬第一医院救治。该院院长朱敏学在报道中介绍，“小李主要是血被抽干，已经濒临死亡。” 李亚缘纶则在报道中表示，他是趁网络诈骗团伙监管的人不注意才逃离的，此前在中国做过小生意，还在多家机构当过保安，从小在福利院长大，目前家里已经没有亲人。随着事态进一步发展，舆论指责指向了信息发布平台58同城旗下招聘业务。中国驻柬埔寨大使馆称有李姓中国男子因轻信同城网上的虚假招工广告，被犯罪团伙胁迫偷渡至柬，后遭柬西哈努克港中国城内网赌电诈团伙非法拘禁，并被多次大剂量抽血，生命垂危。据《中青报》对李亚缘纶采访显示，去年5月李在58同城上看到一家广西夜总会招保安的信息，“按照招聘信息去广西崇左市面试，后来被自称是夜总会人事的人开车送到广西凭祥市（注：与越南接壤，距崇左约80公里），结果被从国内绑过来。”在金英喆看来，“以前大多数人都是被从事这一行业的所谓亲友、老乡骗来，甚至一些人本身在国内就是从事相关行业。最近几年线下严打加上疫情影响，监管本来已经取得了一定成果。现在如果线上招聘引入，可能意味着受害人群会进一步扩大。”如何斩断这支伸向求职者的黑手，在线招聘网站们应该承担起更多的责任。从保安到血奴据几家接触到李亚缘纶的媒体报道显示，其原来在北京做保安工作，月收入3000元，“被两名穿着迷彩制服的中国人，从凭祥押过边境，到胡志明市中转，不到一周后的一个晚上坐一条小木船到柬埔寨。”《中青报》的报道中，李亚缘纶表示还有一个人一起被拐卖，“出发前给我们喝了有迷药的饮料，再醒来已经在胡志明市了。看守的人换成了四个满身纹身的人，和我一起被送出国的人也不在了。”拒绝从事电话诈骗工作的李亚缘纶被转手三次，“他们让我骗中国人，我说哪怕弄死我都不会为你们干这个的。”对此，一位在柬埔寨从事导游相关工作多年的华人赵川对《深网》介绍，这是柬埔寨网投（诈骗）公司的惯用手段，“首先是让你骗朋友和家人，只要你做了犯法的事情，就会威胁你让你继续做下去；也有少部分人像李一样扛到最后，最后就是卖血卖器官，总之要从你身上把花的钱赚回来。”和有同样遭遇的大部分人相比，李亚缘纶还算幸运，由于他是罕见的Rh阴性O型血，被当作人形血袋。半年内，李亚缘纶被抽血7次，每次350至700毫升，最后一次抽血时，由于已经找不到静脉，“把针扎在眉毛上方抽的。”赵川对《深网》介绍，绝大多数有这样遭遇的人其实都很快死去，“看报道应该是因为他的血型比较罕见，所以想等一等再卖器官。”李亚缘纶在接受《今日柬闻》采访时曾回忆，身边跟其一同被抽血的人曾被威胁要卖器官，第二天人就消失了。更幸运的是，李亚缘纶最终在好心人的帮助下获救。当进入中柬第一医院时，由于严重缺血，他全身浮肿，接近休克状态。正如本文开篇所说，这只是冰山一角。去年4月时中驻柬大使馆网站曾发布过消息，柬警方成功解救2名被非法拘禁的中国公民，并抓获多名中国籍犯罪嫌疑人。据被解救者介绍，他们轻信所谓的“高薪”招聘广告，入职柬埔寨金边一家非法网络赌博集团，整天在监视下工作。他们提出离职诉求后，该网赌集团将其非法拘禁，要求他们支付高额“赔付”。据赵川介绍，这里所谓的赔付，“大多数时候就是强迫卖血液、器官，这里有成熟的地下市场。”又是西港另一个值得关注的焦点是，此前曾在国内声名鹊起的西港再一次进入公众视野。西港全称西哈努克港，位于柬埔寨首都西南约230公里处一个深水港。既是柬埔寨经济特区，也是最大对外贸易中心。这座风景秀丽的港口城市崛起于2014年，当时泰国、菲律宾等国家开始打击国内赌博业，柬埔寨在西港迅速扩大赌博业，大量发放线上及线下许可牌照，开启一系列免税减税政策。数据显示，仅2018年一年柬埔寨就发放了52张赌场牌照。截至2019年柬埔寨共有193家注册合法赌场，其中91家在西港。西港居民楼、写字楼、酒店，都有大大小小在线赌博网站，服务对象正是国内赌民。当时几乎所有宣传口径中，西港都被称为下一个深圳。由于在线赌博网站存在，国内很多年轻人被以从事互联网行业的名义从各个招聘渠道招来西港。在这一阶段，在线招聘网站就曾扮演过极其不光彩的角色，“那时候，只要工作地是柬埔寨，工作内容是程序员或打字员或网络客服，具体行业是页游或者软件开发，就可以肯定是招人去赌博网站的。”招聘业内人士萧如凡对深网表示，“但由于对方基本上都是合规公司，我们也不会管。”“高薪、包机票、包食宿、工作内容简单。”这些宣传语吸引了无数年轻人，数据显示，从2016年至2019年，有超过50万中国人来西港就业。没有什么遍地黄金，这些年轻人刚刚踏上西港的土地，就被在线赌博公司没收了手机和护照，“如果不能完成任务，还要给公司交钱。”赵川如此对《深网》介绍。2019年，柬埔寨开始清除赌博等相关非法产业，抓捕大量从事非法赌博业从业人员。金英喆对《深网》介绍，2019年时如果关注这个行业就可以发现，很多在线赌博网站注册地变成了菲律宾。西港繁华终止于2020年，当年1月1日柬埔寨停止批准和颁发在国内经营的各种网络赌博营业执照的命令正式生效，那些已经获得许可的赌博公司在执照到期后必须立即停业。随后，近百家赌博公司关门，7000多人失业在家，高达45万中国人口紧急撤离柬埔寨。但当合法产业被几乎连根拔起，非法灰黑产业反而更加猖獗。正如“血奴”事件显示，高薪诱骗已经过度到直接绑架。在《南方周末》的报道中，民间志愿组织“中柬义工队”队长陈宝荣表示，新冠疫情来临前，绑架一个人的赎金需要3000美元，如今已经涨到了10000美元，“网投受害者就像案板上的一块肉。”据柬埔寨内政部统计，仅2021年上半年，该国就打击了198起人口贩运以及性剥削案件，较2020年同期的63起有明显增加。信息发布困局待解今年春节前夕，58同城宣布将旗下“赶集网”改名为“赶集直招”，重塑为专注招聘市场。春节过后，赶集直招公布数据显示，新注册用户比春节前上涨5倍，预计半年内达成百万DAU。据58同城招聘、赶集直招相关产品负责人介绍，赶集直招推出的企业实勘功能，可对企业的经营地址进行实地勘察，从源头把关企业真实性。目前尚未能最终确认，受害者李亚缘纶应聘的KTV是否曾发布在58同城的招聘平台上。但遗憾的是，即便确认李亚缘纶招聘信息来自于58同城，从法律上看平台方可能也没有相关责任。薛军对《深网》表示，人社部有相关规定，“招聘平台运营，要对企业基本信息进行审核，比如是不是正规企业，有没有相应资格。”在薛军看来，如果员工入职后公司有违规，招聘平台方没有责任，“应该有一些核实工作，或者对入职者能有一些披露渠道，被投诉较多的话应该将其下架或转送相关部门，这是社会责任。”多位业内人士对《深网》表示，尽管“血奴”事件是极端个案，并未最终确定与58是否有关系，但类似“挂羊头卖狗肉”的假招聘在58同城并不少见。近年来关于58同城信息造假投诉、诉讼不断：数据显示黑猫投诉关于58同城信息超过万条，裁判文书网58同城诈骗判决案例超过2600篇。一位熟悉58同城招聘流程的从业者潘琼对《深网》介绍，目前专业招聘网站都加强了对招聘数据审核，但58同城的招聘板块依然是信息发布模式，“相对而言审核比较松，只有当公司需要大量正规招聘时，平台才会对资质进行审核。”但潘琼也强调，“这样的企业往往都去了更加正规的平台，一些手续不是那么正规的‘小微’企业才会在58平台上进行发布。”潘琼同时表示，如果账号仅仅只做信息发布，企业基本无需进行资质审核，“即便是被举报了也没有关系，就像其他社交平台一样，再注册一个账号就可以了。”萧如凡对《深网》介绍，目前国内绝大部分在线招聘平台依然是销售导向，即将从C端求职者发送来的简历筛选过后“卖”给B端客户，“招聘行业有两个大旺季，一个是春节过后的春招，一个是每年5、6月份的毕业季，平台收入超过八成都会在这两个节点通过各种付费工具获得。”李亚缘纶被拐卖至柬埔寨正是去年5月底，招聘行业最活跃的两个节点之一。萧如凡进一步对《深网》表示，目前绝大多数专业招聘网站尚且没有甄别全国纷繁庞杂企业资质的能力，更何况是58同城这样的“兼职选手”，“最后一关审核往往来自于申报企业当地的销售人员，但这些销售人员最关注的是广告收入，对资质审核往往睁只眼闭只眼。”但萧如凡也表达了招聘行业的苦恼，“如果已经尽到了审核义务，很难让招聘平台对企业私下的行为承担责任。”在薛军看来，“血奴”案是非常极端的个案，归咎到平台很难说合理，“因为平台也不可能知道后面发生绑架这样的行为，求职者还是要做好自我保护和防范。”事实上除了招聘平台外，知乎、微博、百度贴吧上，该类消息比比皆是。金英喆对《深网》介绍，很多一看就是骗子的招聘内容其实只是为了筛选出那些没什么社会阅历或只想赚钱的人，“边境城市高薪招聘不可信、境外免费游玩不可信、长时间不联系的朋友邀请去境外不可信，保护好自己才重要。”薛军也对《深网》表示，求职者还是要注意鉴别，“对企业的情况进行全面了解，避免被骗，避免人身受到伤害，注意保护好自己的人身财产安全。”（应被采访者要求，金英喆、赵川、潘琼、萧如凡均为化名）

“双减”进入高中学科类培训 高中生“减负”循序推进

高中阶段学科类培训严格参照义务教育阶段执行，意味着普通高中学生也需要“减负”，这在“双减”前后印发的文件中已经明确。2月17日晚，在线教育公司高途(NYSE:GOTU)公告称，据北京市最新监管要求，公司将在2022年2月底前停止向高中学生提供与学科相关的辅导服务。此前，高途已经剥离K9学科类培训业务，相关业务改由新成立的非营利机构北京途途向上线上学科培训学校提供。高途相关人士告诉21世纪经济报道记者，高中培训业务也将剥离至途途向上。《教育部2022年工作要点》提出，深入推进“双减”，指导各地落实高中阶段学科类培训严格参照义务教育阶段执行的政策要求。目前，各地高中培训业务参照“双减”文件执行情况存在较大差异。这也意味着，减轻普通高中学生学业负担工作正循序推进，近期出台的多份文件已进行了明确部署。在高考“指挥棒”之下，高中生减负与普通高中特色多样发展相辅相成。在高考“指挥棒”之下，高中生减负与普通高中特色多样发展相辅相成。人民视觉高中培训也要“营转非”北京市共审批了10家中小学线上学科培训学校，此前都不开展高中培训。业内人士认为，高途此举或将产生连锁效应。目前，学而思网校也已全面停止学科类培训，只面向K9用户提供素质类培训。高中培训业务已剥离至希望在线，这是承接原学而思网校学科类培训的非营利机构。北京市其他头部在线教育机构尚未明确“营转非”。比如从新东方剥离的乐学东方目前只提供K9课程，新东方在线仍上架高中培训业务，但没有公开报名。从网易有道精品课剥离的非营利机构志道优学，目前也只上架了小学初中课程，高中课程还留在有道精品课。“双减”中，保证学科类培训公益属性最重要的三条举措是：“营转非”，禁止周末、寒暑假补课，实行政府指导价。北京市10家线上培训学校的业务范围均为中小学学科类线上培训。也就是说，开展高中培训并不需要修改业务范围。2月16日，北京市教委发布《关于进一步做好教育移动互联网应用程序备案及管理工作的通知》(征求意见稿)，将“双减”相关规定引入了教育APP备案制度。《关于进一步做好教育移动互联网应用程序备案及管理工作的通知》(征求意见稿)将教育APP分为学科培训类（中小学学科）和非学科培训类（非中小学学科）两种类型。其中，学科培训类APP的范围包括面向义务教育阶段和向高中学生提供学科培训服务的APP。征求意见稿还提出，按照中央“双减”文件要求，从事线上中小学学科培训的需获得中小学线上学科培训许可。学科培训类教育APP的提供者必须是取得省级教育行政部门办学许可、经民政部门登记依法成立，从事线上义务教育阶段学科培训的非营利法人。这也就意味着，高中校外培训机构若想成功备案教育APP，需完成“营转非”，登记为非营利性机构。高中培训“营转非”已在国内多地铺开。山东省一家线下学科类培训机构负责人曹欢（化名）告诉记者，2021年末当地开展K9义务教育“营转非”时，曾给出了明确的保留高中培训营利业务的操作指引。“但过了很短时间，教育局就下发告知书，要求高中培训要么‘营转非’，要么注销。”曹欢告诉21世纪经济报道记者。现在，曹欢已经注销了办学许可证，彻底退出了K12学科类培训，将机构转型为一家绘本馆。今年1月，深圳市批复了45家培训机构“营转非”，学而思、新东方、学大教育等多家机构新的办学范围，都明确包括普通高中学科类校外培训。上海市审批成立的多家线上学科类培训非营利机构中，包括英孚、锦书在线、梯方在线、小马爱学等，业务范围也包括普通高中学生学科类培训。但目前各地机构参照“双减”文件执行程度不一。在北京，10家线上培训机构目前没有开售高中课程，业内人士对21世纪经济报道记者表示，“等到‘营转非’和收费备案完成，或将开启春季课报名，届时，肯定也将按照政府指导价收费”。在上海，锦书在线已完成高中培训“营转非”，且按照政府指导价销售课程，但上课时间可以选在周六日。梯方在线也已完成“营转非”，但并未按照政府指导价销售课程，且可以在周六日上课。由于《教育部2022年工作要点》已作出明确部署，各地落实尺度或将趋于统一。“减负”与特色多样发展高中阶段学科类培训严格参照义务教育阶段执行，意味着普通高中学生也需要“减负”，这在“双减”前后印发的文件中已经明确。国务院办公厅2019年6月印发的《关于新时代推进普通高中育人方式改革的指导意见》提出，切实减轻学生过重课业负担。教育部2022年1月发布的《普通高中学校办学质量评价指南》（下称《指南》）提出，严禁法定节假日、寒暑假集中补课或变相补课。防止学业负担过重。在给学生“减负”方面，《指南》吸收了“双减”经验，禁止超前超纲教学。《指南》要求高中不能存在随意增减课时、改变难度、调整进度等问题，严禁高三上学期结束前结课备考。真正实现高中生“减负”，需要普通高中特色多样发展。《教育部2022年工作要点》提出，加快推动普通高中特色多样发展，全面实施新课程新教材，以强化特色引领高中学校健康发展。重庆市教育科学研究院研究员魏文锋近日对媒体表示，传统的普通高中课程中“德智体美劳”教育严重割裂，艺体课、德育课普遍存在未开足开齐现象，违背了五育并举的宗旨，个性化特色课程体系构建不力。《指南》规定，开齐开足开好国家规定课程，特别是技术（含信息技术和通用技术）、艺术（或音乐、美术）、体育与健康、综合实践活动、劳动、理化生实验等课程，重视加强法治教育、安全教育、心理健康教育和国防教育，有效开发和实施选修课程，积极开展丰富多彩的社团活动。目前，一些地方和学校已开始了探索。深圳中学在全国率先提出了“建设学术型高中，培养创新型人才”的发展目标。上海市已命名了十几所上海市特色普通高中，涵盖理工类、科技类、艺术类、语言与优秀传统文化类、体育类、商业财经金融类、法治类等领域。浙江省试点实施普通高中分类办学，以科技、人文、体艺、综合等为主要办学类型。即使在县域内，县中也要坚持特色多样发展。“由于县域内的普通高中数量较少，对于如何特色多样发展，有观点提出确定更大的范围，让这个范围内的县中差异化办学，推动多样化有特色发展。”中国教育科学研究院研究员储朝晖说。教育部基础教育司负责人指出，《指南》特别强调“引导办好每所学校，促进普通高中多样化有特色发展”，这有利于引导义务教育学校加强学生综合素质培养，促进学生能够理性选择适合自身成长发展的高中学校，从而缓解义务教育学生升学压力，减轻过重课业负担。“未来的中考改革，当普通高中招生时，就应该依据学生的兴趣特长和招生学校的特色，进行双向的选择，而不是仅仅依据中考成绩的高低进行单向的选择。”储朝晖告诉21世纪经济报道记者。财经贝CZH，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！价值型驱动！推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展。独角兽！权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经钻CZH中文白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/czh.pdfDetails / White Paper of CZHhttps://www.cjz.vip/uploads/czh689.pdf财经钻CZH私募认购开启，开盘即百倍！财经贝CZH私募认购平台：https://h.cjz.vip财经贝CZH客服：QQ：369997928 微信：czhved 邮箱：czh@cjz.vip Telegram：@czhved

全球17亿成年人没有银行账户 意味着什么

全球范围内，时至2022年，仍有大约17亿成年人没有银行账户。这样的现实说明的是，金融的包容性仍然远远不足。作为一名身处纽约华尔街的投资人，因为工作的关系，笔者经常要去往一些新兴市场考察——比如去印尼商考，去巴基斯坦做尽调，去肯尼亚了解非洲市场。即便是在疫情的背景下，2022年，笔者也安排了东南亚和非洲市场的考察之旅。如果不是做过深入的调研，笔者大概也会和许多人一样，对这些市场只有一些刻板的印象，缺少更深刻的了解。在市场之前带上“新兴”二字，大体说明，这些市场是后发展的，不那么发达但充满了机会。也正因为欠发达，这些市场中还有许多让人惊愕之处。比如，在基本的金融服务方面，有大量的人群至今未拥有一个银行账户。他们可能是接受很少的教育，或是贫困人群，或是地位较低的女性。他们的一个共同问题是，无法受益于传统的金融服务，也很难解决常常面临的资金不足的问题。在传统的金融市场里，金钱总是容易流向有实力的人群、流向财富的拥有者，而不是相反。这个问题有多严重呢？根据普华永道的统计，在印度，大约有近1.9亿成年人未和银行打过交道。印度当然不是孤例，实际上，在许多的新兴市场或欠发达市场中，这个现象颇为普遍。全球范围内，时至2022年，仍有大约17亿成年人没有银行账户。每一天都在移动端畅游的人们，无法想象这个世界仍有一半人口未接入互联网；每一天都在享受便捷金融服务的人们，同样很难理解，同在一个地球上，还有如此之多的成年人竟然没有银行账户！这样的现实说明的是，金融的包容性仍然远远不足。或许是在赞比亚，或许是在巴基斯坦，抑或是在墨西哥的某个乡村，许多人还无法受益于普惠的金融，还不能拥有自己的银行账户，更别提使用这些账户来改善自己的生活。近年来，诸如世界银行这样的国际组织以及一些商业性的机构一直在推动提升金融包容性，也已经取得了一些成绩。比如在21世纪的第二个10年里，已经有10余亿人新拥有了银行账户。人们利用基本的金融服务，用于成立企业、扩大规模，投资于教育和健康等，提升了整体的生活质量。科技的发展与金融服务的创新，为提升金融包容性创造了必要条件。同时，金融包容性也转化出很多其他的发展效益，尤其是移动银行服务、支付卡以及其他金融技术应用程序等数字金融服务产生的效益。社会效益方面同样明显。比如在一些男权严重的地方，金融科技对于妇女解放的意义，超出了许多人的想象。提升金融的包容性，需要方方面面的努力。除了世界银行这种国际组织外，一些科技型企业，从移动技术、数据技术、开放架构技术和安全技术等角度，也能为普惠金融创造出新的活力。从笔者个人的实践出发，也能感受到提升金融包容性的努力可以无处不在。笔者曾经在美国圣母大学的大学基金工作过，2014年在纽约成立了海投全球，投资理念深受大学基金模式的影响，信奉“投资生活、影响世界”。所以，在我们的投资实践中，诸如普惠金融、影响力投资和ESG（环境、社会和治理）等，就成为了关键词。笔者做过的项目，包括向穆斯林妇女提供贷款的巴基斯坦数字银行，以及向墨西哥中低收入人群提供借贷的拉美信贷平台等，都感触良多。就拿在巴基斯坦投资的数字银行项目来说，这是一个为巴基斯坦妇女提供数字银行和信贷服务的平台。平台以服务巴基斯坦女性为出发点，以女性为先、以信贷为基础的新银行，推出数字化ROSCA（团体储蓄和借贷工具）数字钱包和借记卡，把普惠金融带入巴基斯坦市场。这也是资本神奇的地方。从美国募集的资金，通过一系列的投资操作，可能在社会效益层面竟帮助到了一群巴基斯坦妇女。而笔者这样的行为并非公益，乃是纯粹的商业行为——这些投资项目带来了社会效益，也带来了投资回报。正如时下金融圈仍然流行的概念ESG一样，这不是停留于金融伦理层面的一种理论或思考，而是实实在在的投资实践，并且在投资方面的成效有明确的数据支持。这样的实践，也给了我们坚守的信心——金融科技的进步，让许多弱势客户也可得到平等享受金融服务的权利。很多人现在都在提温暖的金融。什么是温暖的金融？在笔者的理解里，普惠金融就是。金融需要有更多的包容性，不只是服务富人，也要服务更广大的普通民众。财经贝CZH，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！价值型驱动！推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展。独角兽！权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经钻CZH中文白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/czh.pdfDetails / White Paper of CZHhttps://www.cjz.vip/uploads/czh689.pdf财经钻CZH私募认购开启，开盘即百倍！财经贝CZH私募认购平台：https://h.cjz.vip财经贝CZH客服：QQ：369997928 微信：czhved 邮箱：czh@cjz.vip Telegram：@czhved

有楼盘0.7成首付！惠州遍地折扣难振成交 去化周期从10个月拉长至29个月

惠州大亚湾一在建楼盘。 张慧敏 摄“市场不好，收入低迷，只能说越来越难。”2014年大学一毕业，张鸣（化名）就进入房地产行业成为了一名房产销售，毕业至今，他已在惠州大亚湾从事房地产销售工作7年。张鸣对《华夏时报》记者表示，此前同事很多都是“半路出家”，现在房地产行情不好，很多都转回了自己的老本行。“我也想转行，只是不知道转哪行。”张鸣显得有些无奈。近日，一份名为“关于征求《促进大亚湾区住房消费健康发展若干措施》意见的函”的文件在网络上流传，内容涉及多项购房补贴，被称为“救市政策”。不过，惠州市大亚湾经济技术开发区住建局工作人员回应媒体称，“该文件为内部征求意见稿，并非最终文件，具体以官方平台公开发布为准。”惠州楼市下行已是一个不争的事实。惠州中原研究中心数据显示，2021年惠州新房成交99957套，同比减少38%；价格方面，国家统计局数据显示，截至2021年12月，惠州市二手房价格已经连续下跌6个月。另外，《华夏时报》记者还了解到，近期，惠州市的楼盘几乎都有低于9折的优惠，另外，有楼盘只需0.7成首付。首付只要0.7成“近两年大环境不好，价格低迷，下手符合契机。”张鸣对《华夏时报》记者表示，目前，惠州市的楼盘几乎都有低于9折的优惠，例如，惠州市大亚湾冠华城桂香园项目可以在备案价的基础上打9折，另外送一成首付款，例如，一套房子的首付是30万，购房者只需付20万，最后的成交价接近备案价的八折。张鸣表示，按照相关部门规定，新房成交价最低只能在备案价的基础上打9折，因此，低于9折的部分只能通过送首付的方式来体现。另外，张鸣还向《华夏时报》记者透露，华南某大型房企在惠州的某住宅项目，可以送2.3成首付，也就是说，该项目的首付只需0.7成。对于0.7成首付的情况，另一名惠州市的房产中介也向《华夏时报》表示，确有此事。除了房企降价销售，房贷方面也有了松动。随着LPR下调，近期，惠州市房贷利率也开始下调。惠州市一名房产中介对《华夏时报》记者表示，去年惠州市首套房贷利率最高到7字头，一个月前，惠州市首套房的房贷利率普遍在6.3%左右，现在惠州市大部分银行的首套房贷利率为5.6%，二套房贷利率为5.9%。惠州中原战略研究中心调研的数据显示，截至2022年2月15日，对比2021年10月贷款利率，惠州整体房贷利率普遍下调50个基点，部分银行下调超100个基点，首套房贷最低利率调整至5.2%。另外，四大行放款速度普遍在3-6个月，个别项目可快至1个月，其余商业银行放款普遍在1-3个月之间，放款速度有所加快。另外，惠州的“救市政策”似乎也呼之欲出。因为紧邻深圳市坪山区，惠州市大亚湾经济技术开发区成为深圳居民在惠州置业的首选，近期一份名为“关于征求《促进大亚湾区住房消费健康发展若干措施》意见的函”在网上流传，该文件内容包括，大专及以上学历毕业生购置首套房，补贴100-250元/平方米，补贴上限为144平方米；鼓励企业或团体和房地产开发企业合作开展团购活动，降价空间为备案价的20%；首次购买商办产品，可收到其所交契税30%的补贴；适当放宽入户政策等。不过，该文件还未在惠州市的官方网站公布，惠州市大亚湾经济技术开发区住建局工作人员回应媒体称，“该文件为内部征求意见稿，并非最终文件，具体以官方平台公开发布为准。”2021年成交量同比减少38%回望2021年，惠州市新房市场不太乐观。惠州中原研究中心数据显示，2021年惠州新房成交99957套，同比减少38%；成交面积1055万平，同比减少37%；成交金额1372.73亿元，同比减少35%。另外，惠州市新房去化周期自2021年年初开始持续攀升，2021年年末，惠州市新房去化周期为29个月，而2021年年初，惠州市新房去化周期还保持在10个月左右。价格方面，国家统计局数据显示，截至2021年12月，惠州市二手房价格已经连续下跌6个月。在刚刚过去的春节，惠州市新增供应量同比大增。惠州中原研究中心数据显示，2022年春节（1.24-2.06）惠州全市一手住宅新增供应2059套，同比上升5.25倍；新增供应面积为22.57万平，同比上升5.52倍。然而，大量新增供应并没有吸引更多的购房者。惠州中原研究中心数据显示，2022 年春节期间（1.24-2.7）惠州市楼盘的整体来访量约2500批次，同比下降75%；认购套数近160套，同比下降83%；盘均来访量 18批次，对比去年春节下降73%。另外，从网签成交数据看，2022年春节期间（1.24-2.06）惠州全市一手住宅网签成交539套，同比下降51.49%；成交面积5.66万平，同比下降50.91%。2021年春节期间惠州楼市网签成交量创2017年以来新低。广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉对《华夏时报》记者表示，2021年惠州市新房成交量同比下滑幅度大，主要原因是大趋势影响。因为紧挨着深圳，惠州近六成的新房销售业绩都是深圳居民贡献的，惠州楼市和深圳楼市紧密相关，当深圳的楼市热度下降，惠州的楼市热度也会随之下降，2021年深圳楼市陷入低谷，惠州楼市也就“熄火”了。李宇嘉表示，2022年惠州楼市的走向主要取决于深圳，如果深圳楼市触底反弹，惠州楼市也会随之反弹，不过反弹幅度不会太大。诸葛找房数据研究中心分析师梁楠对《华夏时报》记者表示，惠州新房市场降温，一方面由于全国房地产政策监管趋紧，加之三季度房贷紧缩，市场观望态势显现，同时2021年8月“惠八条”出台，规定大亚湾与惠阳区暂停向区域内拥有一套及以上住房的非本市户籍居民出售新建商品住房，一定程度上抑制了部分投资者入市炒房；另一方面，受去年多家房企接连“暴雷”等影响，购房者较为谨慎，置业意愿有所降低。另外，房企降价促销加速资金回笼，导致部分项目价格下滑，对购房者的购房意愿也有一定影响。诸葛找房数据研究中心存量房市场情绪指数数据显示，2022年1月惠州的市场情绪指数仍处于观望区间。梁楠认为，这在一定程度上反映了当前惠州房地产市场的购房情绪并未有大幅扭转，市场观望态势仍较浓厚，预计短期内惠州房价呈现稳中趋跌态势，而随着各层面向市场传递出稳预期、稳信心的信号，例如信贷“闸门”逐渐打开，惠州楼市也将有所回暖。全年来看，预计2022年惠州楼市发展走势大概率呈现前低后高的特点，且波动以稳为主。

伤不起的私募基金圈：又有70家失联，百亿实控人接连死伤

　　私募圈真是跌不起、伤不起。股市一震荡， 私募圈的惊奇戏码就接连上演了。　　前有百亿私募实控人“一死一伤”、基金经理夜跑失联身亡，各种消息传闻甚嚣尘上； 后有基金业协会公布近期70 家私募失联——有人戏称“你的资产管理人跑路啦！ ”　　前两 天听愉记说，他的一个私募朋友，这两天不敢去任何手机信号不佳的地方，连睡觉都不敢关手机铃声，就是生怕别人也觉得他出事了、失联了，可千万别引起猜测，再引发赎回啥的。　　曾经叱咤风云的私募圈，如今怎么了？　　基金业协会：70家私募机构失联　　Y　　近日，基金业协会公布了最新一期失联私募机构名单，本次失联私募共计70家，涉及深圳市乐创财富资本管理有限公司、深圳飞马金融控股有限公司、北京正方环球投资管理有限责任公司等。协会通过该70家私募机构在AMBERS系统中登记的方式已无法与其取得有效联系。　　在2012年《基金法》修订时，私募基金总算“合法”，与银行、保险、券商、基金、信托、期货，并列为“资管七雄”。虽然对于投资者而言门槛高，但由于私募基金是备案成立的，不需要牌照，因此在初期迎来了一波爆发式增长，一度达到2万多家。野蛮生长期同时带来的，则是质量上的良莠不齐，因此从2015年开始，监管部门对私募基金的管理日益收紧，提高要求。　　基金业协会的私募失联公示制度正是从2015年开始实行的，“愉见财经”盘点了一下历史数据，不禁捏了把汗——这次基金业协会公布的已经是第42批了，这42批加起来，总共有1461家私募疑似失联，726家私募因失联最终注销。　　什么情况下私募容易失联呢？第一相关的很可能是市场表现。来看下图，据智信研究的整理，在2019年里出现了私募失联的峰值，涉及近600家私募。智信研究分析，这与2018年股市持续下跌，债市违约大爆发息息相关，2019年之前运行了一年的产品大部分“凉凉”，也就造成私募基金失联频发。数据来源：中国证券投资基金业协会 智信研究整理　　风起云涌的私募江湖：接连死伤　　Y　　“愉见财经”听同事调侃说，投资私募基金高门槛，本来是用于保护投资人的，只放合格投资者入场。谁料，这些百万级、千万级、上亿级玩家，能量也大，被割韭菜了，不像小散那样自认倒霉安安静静关灯吃面，而是，会打击报复。　　于是，现在不止是要跟投资人说“投资有风险”了，还要跟基金管理者说，“投资有风险”啊！　　1月7日，深圳前海巨漳资本、深圳前海巨 漳财富发给了投资人一封函，称公司的两位实际控制人林淑青和古景腾，因意外事件不幸导致一死一重伤，公安经侦部门及刑事调查部门已正式介入调查。　　致函中表示，由于公司所有资金往来均由法定代表人林淑青女士负责（已不幸去世），目前公司所有投资业务处于暂时停滞状态（资金募集、分红发放、产品赎回均已暂停）。　　据公开信息，深圳前海巨漳资本管理有限公司累计资产管理规模超100亿元。自巨漳资本成立以来，成功投资阿里巴巴、途牛、训修实业、中国邮储、阅文集团等IPO新股项目。　　无独有偶，2月8日晚间，华铭智能发布公告称，近日，公司无法与独立董事高杉取得联系，其处于失联状态，高杉失联的具体情况尚需等待公安机关的调查结果。　　随即，便有媒体记者从上海警方获悉，2022年2月2日13时许，边防港航分局在浦东滨江水域打捞起一具男性尸体。经法医勘验，符合溺水死亡特征，体表未见外来暴力损伤，初步排除刑案可能。经比对及死者家属辨认，确认死者系高某（40岁）。　　高杉失联的具体情况虽然仍在等待公安机关的调查结果，但网络上有传言称， 系高杉管理的产品崩盘，遭黑社会报复所致。（这点目前仍未证实，以警方通报为准。）　　财富反噬，风暴眼下的私募行业令人唏嘘，但换一个视角来看，私募行业的鱼龙混杂也的确有待更强监管。　　财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！价值型驱动！　　推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展。　　独角兽！权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！　　财经贝EHZ简介系列：　　https://www.cjz.vip/278335561.html　　中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：　　https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf　　英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：　　https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf　　财经贝EHZ私募认购开启，开盘即百倍！　　财经贝EHZ私募认购平台：https://h.cjz.vip　　财经贝EHZ客服：　　QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip

信托个人投资者数量超120万！2021年第四季度爆发式增长

2月16日，中国信托登记有限责任公司（下称“中国信登”）官方消息，根据中国信登信托产品登记及信托受益权定期报送等相关数据显示，2021年末我国信托产品投资者数量继续上升，其中个人投资者数量已增长至120万人以上。“在信托业转型发展过程中，信托投资在财富增值保值方面的独特作用越来越受到重视。”中国信登表示。具体来看，2021年末，信托产品存量投资者数量为126.14万个，第四季度净增加20.17万个，较年初增长55.35%，较三季度末增长19.04%。其中自然人投资者共121.16万人，第四季度净增加20万人，占新增投资者数量的99.14%，较年初增长56.02%，较三季度末增长19.77%。此外，金融机构信托投资规模进一步收缩。截至2021年末，存量信托产品中金融机构、金融产品、非金融企业和自然人投资规模占比分别为33.07%、24.24%、17.10%和25.58%。其中，金融机构投资规模较年初下降29.79%，较三季度末下降9.71%。中国信登认为，这与监管部门压降融资类信托业务与通道类信托业务的政策导向一致。财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！价值型驱动！推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展。独角兽！权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ中文白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdfDetails / White Paper of EHZhttps://www.cjz.vip/uploads/ehz689.pdf财经贝EHZ私募认购开启，开盘即百倍！财经贝EHZ私募认购平台：https://h.cjz.vip财经贝EHZ客服：QQ：369997928 微信：ehzved 邮箱：ehz@cjz.vip Telegram：@ehzved

行贿医生？财务造假？智同生物涉嫌“带病”上市！

　　前段时间，一名武汉抗疫女医生实名举报爱尔眼科行贿医生的事件引爆网络，涉及医院及医务人员之多令人侧目。　　无独有偶，2019年5月，河南一女子曝光其丈夫收到的药品回扣清单，清单涉及返点回扣的药品包括脂溶性维生素等等。　　如今，这家曾被曝光行贿医生的制药企业—河北智同生物制药股份有限公司，在经历了此前一系列失败的资本化行动之后，选择与老朋友西部证券合作，拟在上交所主板IPO。　　纵观智同生物的招股书及相关资料，有五个明显的特征令人印象深刻：　　一是市场推广费率占比不但远高于行业平均水平、而且波动方向与行业相反；　　二是2017年到底发生了什么，令智同生物发生了脱胎换骨的质变？　　三是盈利能力快速下降；　　四是技术实力快速下降；　　五是IPO迫在眉睫、不能再等、也无法再等！　　这五个明显特征中，估值之家有两个倍感困惑的疑问，希望能看到保荐机构的进一步核查披露：一是智同生物是否虚增了部分营业收入？二是智同生物异常的随访核查费是否包括回扣款？　　★异常的随访核查费是否包括回扣款？　　智同生物是一家研发、生产、销售神经系统类、维生素类、肌肉骨骼系统类、消化道及代谢类、呼吸系统类、心血管系统类等制剂药品为主的仿制药制造公司。　　这类仿制药公司的上游是化学原料药生产商及包装耗材制造商，下游则是医院及药店，销售模式通常以经销商批发模式为主，终端用户则是产品适应症病患。　　自2018年实施两票制之后，医药公司开始承担起市场营销推广的工作及相应成本，经销商则由集市场推广、销售配送等多重角色回归到单纯的销售配送职能，这导致了仿制药的盈利能力由较高毛利率、较高净利率变化为超高毛利率、较低净利率。　　以智同生物为例，2018、2019、2020、2021上半年毛利率分别为89.20%、90.29%、88.55%、89.79%，净利率分别为11.09%、10.88%、8.86%、10.28%。　　从毛利率看，智同生物与灵康药业、龙津药业大致相同，并在行业均值附近小幅波动。行业可比公司毛利率如下表所示：　　但从净利率看，智同生物远低于西藏多瑞和灵康药业，龙津药业则由于时而亏损时而小幅盈利、在净利率指标上可比性较差。行业可比公司净利率如下表所示：　　智同生物之所以会呈现毛利率与行业正常水平相同、但净利率远低于行业正常水平的特征，原因就是其市场推广费率远高于行业正常水平，进而吞噬了净利润。　　2018、2019、2020、2021年上半年，智能生物的市场推广费率分别为65.4%、69.51%、67.96%、71.09%，销售费用率分别为67.24%、71.2%、69.45%、72.13%，均大致呈现出快速上升的趋势。　　2018、2019、2020年，市场推广费率行业平均值则分别为63.61%、56.54%、51.35%，西藏多瑞的市场推广费率分别为62.41%、61.91%、60.31%，均呈现出逐年下降的趋势。此外，销售费用率行业均值亦呈现出逐年快速下降的趋势。　　为何智能生物的市场推广费率与销售费用率非但远高于行业均值，而且还与行业波动方向相反？　　从常识判断，市场推广费率与销售费用率相对于行业平均水平越高，产品相对于竞品就越难卖，产品的市场竞争力下降就越严重！　　从智同生物的产品结构来看，绝大部分产品在市场上均有很多竞品，甚至于其宣称的所谓独家产品盐酸二甲双胍缓释胶囊在市场居然也有大量竞品！　　估值之家根据公开信息发现，黄海制药、沈阳澳华制药、山东司邦得制药均有生产盐酸二甲双胍缓释片剂或胶囊产品。　　智同生物在招股书中这种打肿脸充胖子的夸大描述，是否涉及虚假陈述？　　更值得思考的问题是，智能生物的巨额市场推广费都花在了什么地方？据招股书披露，市场推广工作主要由公司筹划和安排专业的市场推广服务商进行，市场推广费共包含科室会、随访核查类、院内会、调研信息类、其他推广类等费用，详见下表：　　西藏多瑞的市场推广费则包括市场调研费、会议会务费、信息服务费，详见下表：　　智能生物的科室会、院内会可归类为会议会务费，2021年上半年两者合计占比47.35%，远低于西藏多瑞66%的会议会务费占比。　　从两个公司招股书提供的解释可以判断，智能生物的随访核查类费用对应于西藏多瑞的信息服务费，均用于用药跟踪等售后信息统计，但智能生物2021年上半年此项费用占比高达47.03%，远高于西藏多瑞的19.34%占比。　　智能生物的调研信息类费用对应于西藏多瑞的市场调研费，均用于区域市场潜力等基于稳固产品销售目的的调研，但智能生物2021年上半年此项费用占比高达0.85%，远低于西藏多瑞的14.66%占比。　　智能生物的其他推广类费用，主要用于在医药相关网站中进行产品推广、学术沙龙、健康讲座、培训会等，西藏多瑞则没有此项费用。　　综上对比，智能生物的市场推广费结构明显异于西藏多瑞，主要体现在会议会务费占比相对较低、市场调研费相对较高。　　由于医药公司主要的营销模式是以组织、参与各类的学术推广会议为主，因此，西藏多瑞的会议会务费占比较高符合行业规律，但智能生物市场调研费大于会议会务费则异于行业规律。　　那么，智能生物的市场调研费在报告期内为何会呈现出占比快速提升、占比远高于其他公司的特征呢？　　根据招股书的解释，随访核查类费用用于定期回访医院并跟踪药品开具及患者使用情况，及时记录随访情况并出具随访报告。　　从该解释中可以合理判断，所谓跟踪药品开具及患者使用情况的跟踪对象就是医生。　　考虑到此前智同生物曾因私下给予郑州某医院放射介入科医生回扣被曝光的事件，令人不得不怀疑智同生物异常的随访核查类费用中是否包括大量的回扣或行贿款？　　毕竟，如果只是访谈医生的话，或者只是查询医院电子系统资料的话，只需要支付工作人员的工资和交通费即可，而负责访谈、查询的工作人员由于工作内容简单、替代性较强，工资必然是较低的。　　据此，智同生物占比异常高的随访核查类费用中必然包括除工作人员工资、交通费之外的其他费用，那么，这些其他费用都是什么呢？　　所谓的跟踪药品开具及患者使用情况，难道是指医生开药越多回扣就越多？　　★ 盈利能力快速下降，管理团队不思进取　　2018、2019、2020、2021年上半年，智同生物分别实现营业收入8.82亿元、9.3亿元、7.85亿元、4.38亿元，分别实现净利润0.98亿元、1.01亿元、0.7亿元、0.45亿元，分别实现扣非归母净利润0.87亿元、0.83亿元、0.74亿元、0.39亿元。　　可见，报告期内，智同生物的营业收入基本没有增长，反映企业核心盈利能力的指标—扣非归母净利润则呈现出一路下降的趋势，绝对值围绕主板8000万元净利润的隐性上市门槛上下波动。　　报告期内，智同生物的净利润率分别为11.09%、10.88%、8.86%、10.28%，亦大致呈下降趋势。　　与此同时，智同生物的ROE亦呈现出一路下降的趋势。　　报告期内，智同生物的ROE分别为44.33%、31.84%、17.25%、9.59%，扣非归母净利润为基础计算的ROE则分别为42.12%、27.78%、19.32%、8.59%，均呈现出快速下降的趋势。　　按照杜邦分析法，智同生物ROE之所以会出现快速下降，除了受净利润率持续走低影响外，还受权益乘数亦即资产负债率快速下降的影响。　　各报告期末，智同生物的资产负债率分别为53.56%、25.42%、18.49%、18.784%，短期借款和长期借款均为0，资产负债表中没有体现出一笔银行贷款。　　智同生物之所以没有发生大量银行贷款，估值之家推测可能有三个原因：一是2016年5月投资机构高特佳曾增资2亿元，解决了资金瓶颈；二是药企本身所需营运资本较少，原材料等存货价值不高、占用资金较少；三是净利润率较低的情况下，贷款利息将进一步吞噬净利润。　　这一方面说明流动资金较为充足，另一方面也说明了财务策略过于保守、管理团队的不思进取。　　截至2021年上半年期末，智同生物的货币资金余额为2.4亿元，流动比例、速动比例分别高达5.06、4.45。　　但报告期内，研发费用率不但远低于科创板医药公司14%的平均水平，而且大致呈现出快速下滑的趋势，详见下表：　　与此同时，固定资产净额也呈现出一路下降的趋势，购建固定资产等长期资产的资本支出力度也明显不足。　　各报告期末，智同生物的固定资产净额分别为1.88亿元、1.80亿元、1.57亿元、1.45亿元，2018、2020、2021上半年资本支出金额均小于固定资产折旧金额。　　那么，问题来了：面对快速下滑的ROE、持续下滑的净利润率、低于行业平均水平的产品竞争力，管理层想的不是如何提高研发费用率、如何购置更先进的生产设备，而是担心研发费用、财务费用、折旧摊销对净利润造成冲击进而影响IPO，这不是不思进取是什么？　　★ 技术实力快速下降　　智同生物的实际控制人是夏彤，最大的个人股东是贵少波，两人均是智同生物早期由国有性质转变为民营性质之后的主要股东，而且两人均是专科学历。　　研发负责人张勇也只有本科学历，另两个核心技术人员孙建强、齐兴忠也只有本科学历。　　此外，截至2021年6月底，智同生物有503名员工，研发人员有53名，整个公司硕士及以上学历的也只有10人。　　从上述人员结构、学历结构大致可以判断，智同生物的技术实力强不到哪里去。　　但2016年的智同生物，技术实力却一度非常强悍、博士云集！　　广东甘化曾于2016年11月公告拟以6.74亿元收购智同生物51%的股份，西部证券担任是次收购的独立财务顾问。　　根据当时发布的收购报告书显示，智同生物的首席生化顾问张敏拥有日本金泽大学的药学博士学位，总经理张宏武不但拥有医药工程正高职称、中国药科大学博士在读、而且有着多家知名药企研发负责人的光鲜履历，药物研究院执行院长冯小龙也拥有药理学博士学位、医药工程高级工程师职称。　　但遗憾的是，随着2017年6月广东甘化终止收购智同生物，这些博士、核心技术人才纷纷离职。　　在智同生物拥有的27项发明专利和8项实用新型专利中，也仅有4项发明专利是2018年之后取得的，其余皆为2018年之前取得。　　那么，问题来了：面对技术实力快速下降、技术领军人才青黄不接的现实，智同生物在报告期内为何在吸引高端研发人才方面毫无作为？是基于净利润指标的压力吗？　　★ 两年内营收从2.24亿蹦到了8.82亿，2017年发生了什么？　　据上述收购报告书显示，2016年1-8月、2015年、2014年，智同生物的前五大客户均是小型地方药品流通企业及关联方，且变动剧烈。　　但2018年及之后，智同生物的前五大客户却华丽变身为国药集团、上药控股、华润医药等大型知名药品流通企业，且各报告期基本保持稳定。　　2016年9月至2017年发生了什么，令智同生物仿佛一夜之间实现了客户结构的质变？　　难道是受2016年5月智同生物收购关联公司爱尔海泰的影响？但爱尔海泰2005年的营收体量仅相当于智同生物营收体量的35%，因此显然不是。　　难道是销售团队突然大显神威？各报告期，智同生物销售人员的平均薪酬远低于行业平均水平，因此可能也不是。销售人员平均薪酬与行业可比公司对比明细如下表所示：　　从智同生物2018年相对于2016年突然跳增的营业收入，可以发现一些端倪。　　据上述收购报告书显示，2016年1-8月，智同生物的营业收入为1.05亿元，爱尔海泰营业收入为0.44亿元，两者合计1.49亿元。　　据招股书披露，智同生物营业收入的季节性特征并不明显：　　据此，可以测算出2016全年智同生物与爱尔海泰合计收入约为2.24亿元，但2018年智同生物的营业收入却高达8.82亿元！　　2018年以来全国推行的两票制，是造成各个医药制造企业营业收入出现明显增长的主要原因。　　比如，柳药股份2018年营业收入同比实现增长24%，悦康药业2018年营业收入同比实现增长47.5%。另据相关统计结果显示，2018年295家医药生物类上市公司合计营业收入较2017年增长19.40%　　所谓两票制，是指药品从药厂卖到一级经销商开一次发票，经销商卖到医院再开一次发票，两票制实施之后，原来由经销商承担的市场推广工作转而由药企承担，经销商的角色转变为单纯的销售配送职能。　　因此，两票制对药企最直接的影响就是可以提升对经销商销售的产品定价，进而提升营业收入。　　但是，与其他医药制造企业2018年营业收入明显增长不同的是，智同生物的营业收入从2016年的2.24亿元坐上火箭直接蹦到了2018年的8.82亿元！　　这简直令人匪夷所思！　　难道智同生物报告期内的营业收入大部分都是虚构的？或者2017年智同生物实施了何种颠覆性的变革？　　从智同生物各报告期的经销商数量来看，销售收入确认的审计及核查难度极大，报告期内智同生物的经销商详情如下表所示：　　由表可见，智同生物的经销商数量不但庞大，而且呈现出逐年递减的趋势。　　与智同生物经销商数量达千余家不同的是，西藏多瑞的配送经销商数量仅有百余家，并大致呈现出上升的趋势。2018至2020年西藏多瑞的配送经销商详情如下表所示：　　需要指出的是，据招股书披露，2018年实行两票制以来，智同生物经销商逐步由原有的代理类经销商转变为配送类经销商，由此可以推断，2021年上半年期末智同生物的1353家经销商中可能大部分都是配送经销商，远高于西藏多瑞的配送经销商数量。　　虽然从营收体量上，西藏多瑞只相当于智同生物的一半，但两者经销商数量的差距却仍显得颇为突兀。　　此外，2021上半年期末，智同生物前20大经销商的相关库存占比相对于其他各期末均明显上升：　　这意味着，智同生物在2021上半年可能涉嫌通过非正常填塞经销商渠道进而增加营业收入。对此，保荐机构需要进一步的解释披露。　　★王付国所持3%的股权是代持的吗？　　在智同生物的股权结构中，实际控制人夏彤直接和间接持股42%的股权，贵少波持有9.72%，王付国持有3%，其余11家股东皆为股权投资基金或券商直投基金、合计持股45.28%。　　智同生物的前身为三九济世，成立于1998年，系100%国资背景。　　2010年，夏彤控制的智同集团通过受让股权、增资等方式控股了三九济世并更名为智同生物。　　此后国有股东持续退出，至2015年12月股份制改制之时，夏彤及其控制的智同集团、贵少波合计持有智同生物100%股权。　　自此，智同生物拉开了在资本化之路上狂奔急进的序幕。　　2016年5月，高特佳增资2亿元入股智同生物，投后估值10亿元。　　2016年11月，广东甘化拟以6.74亿元收购智同生物51%的股份，标的资产估值13.2亿元。　　2017年8月、9月，中信证券投资等4家股权投资基金或券商直投公司，分别以受让智同集团所持智同生物股权的方式入股，彼时估值15亿元。　　2018年6月、7月，兴证赛富等6家股权投资基金或券商直投公司，分别以受让贵少波所持智同生物股权的方式入股，彼时估值17亿元。　　但2020年12月，王付国受让贵少波所持智同生物3%的股权，转让价格仅相当于标的资产1.53亿元的估值，远低于此前估值。　　如按照此前17亿元估值计算的话，王付国的潜在收益达4641万元。彼时智同生物按净资产评估值确认了是次入股1658万元的股份支付费用。　　据招股书披露，王付国有多年的大型企业财务总监、董秘经验，2020年11月从益丰药房董秘职位辞职，此后迅速低价入股智同生物并担任副总经理。　　王付国入股的时点恰是西部证券刚刚与智同生物签署上市辅导协议不久，2021年6月智同生物就向监管机构递交了IPO材料。　　那么，问题来了：在智同生物即将递交IPO材料、2020年扣非归母净利润只有0.74亿元的背景下，王付国凭什么能够低价入股、同时令智同生物付出了牺牲1658万元利润的巨大代价？　　虽然王付国承诺所持股份上市之后锁定三年，但仍然无法打消估值之家的疑虑，毕竟，智同生物共有7位副总经理级别的高管，只有王付国一人持股，其余6位均未持有发行人任何股份，而且这6位中有5位都是智同生物的元老级人物，因此，王付国作为后来者低价突击入股的行为颇为可疑，也不符合商业常识。　　事出反常必有妖！难道王付国所持3%的股份是代替其他6位高管持有的吗？还是王付国有帮助发行人实现IPO的特殊资源或能力？对此，保荐机构可能需要进一步披露解释。　　★ 一波三折的上市之路　　2017年6月广东甘化宣布终止收购之后，智同生物便开始谋划独立上市。　　2018年11月，中信证券与智同生物签署了上市辅导协议，并于2019年5月向地方监管机构递交了第一期的辅导工作报告，但2020年2月中信证券宣布终止与智同生物的上市辅导协议。　　2020年3月，中德证券与智同生物签署了上市辅导协议，但当年11月2日，中德证券也宣布终止与智同生物的上市辅导协议。　　就在中德证券退场的短短9天之内，亦即2020年11月11日，西部证券便与智同生物签署了上市辅导协议。　　从这三家辅导机构轮番登场的无缝续接过程可以看出，智同生物的上市心情简直急不可耐、迫不及待！　　难道企业的上市姿势不可以更从容、更优雅一点吗？对智同生物而言，答案是不可以。　　据招股书披露，智同生物与前述11家投资机构均签订了对赌协议，对赌协议的核心条款就是IPO时间和净利润指标。　　比如，高特佳的对赌协议中约定，如果智同生物未能在2017年12月31日之前提交IPO申请材料，那么实控人夏彤及智同集团须按年化收益15%的价格回购其所持股份。　　这里的问题是，高特佳的对赌协议中明确规定了所投资金的固定回报、归还期限，按照会计准则实质重于形式的原则，这项投资在智同生物的资产负债表上应该反映为一项金融负债、而不是记载在股东权益中，因为这是典型的明股实债！　　其余10家投资机构的对赌条款则约定，如果智同生物未能在2021年12月31日完成IPO，那么智同集团或贵少波须回购其所持股份。　　这11家投资机构中，除中信证券投资系中信证券直投子公司、立鼎投资资金系自有资金之外，其余9家皆为有限合伙制的股权投资基金，LP以自然人为主，且均与LP约定有基金存续年限。　　有限合伙制的投资基金通常的存续年限为5+2模式，即5年为投资期，2年为退出期。　　这些入股时间已有4至7年的有限合伙制的投资基金及其背后的LP急待退出，逼迫智同生物必须在短期之内实现IPO。　　虽然截至招股书签署日，这11家投资机构已暂时性解除了与智同生物的对赌协议，即对赌条款在发行人提交IPO材料时终止，但另外约定如果发行人IPO申请材料被撤回或被否决时此前的对赌协议自动恢复。　　这种附带条件的对赌协议清理方式，本质上是另外一种形式的对赌，是否符合发审要求值得商榷。　　但有一点是确定的，如果智同生物成功IPO，持股比例高达45.28%的11家投资机构，一旦过了1年的禁售期，在急于退出的背景下，大概率会快速减持，进而势必会对股价造成巨大的冲击，如果通过协议转让的方式，届时智同生物的实际控制人是否会发生变更亦未可知。　　此外，如此频繁的更换辅导机构，在拟上市企业中颇为罕见，中信证券、中德证券为何先后终止与智同生物的辅导协议？这是一个非常值得思考的问题。　　而老朋友西部证券在广东甘化收购案中未能帮助智同生物实现资本化，这一次，西部证券的保驾护航能成功吗？　　财经贝CZH，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！价值型驱动！　　推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展。　　独角兽！权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！　　财经钻CZH中文白皮书（详细介绍）：　　https://www.cjz.vip/uploads/czh.pdf　　Details 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浙江大学生创业失败，贷款由政府代偿？浙江7年前就有了，细则在这里

“大学生想创业，可贷款10万到50万，如果创业失败，贷款10万以下的由政府代偿，贷款10万以上的部分，由政府代偿80%。”2月17日，国家发改委召开新闻发布会，介绍支持浙江省高质量发展建设共同富裕示范区推进情况。浙江省人力资源和社会保障厅副厅长陈中在回答记者提问时说的这段话引起广泛关注。浙江省人社厅相关负责人回应第一财经采访时表示，相关政策早在2015年就有了。今天发布会上的相关表态发言，基本精神和2015年7月印发的《浙江省人民政府关于支持大众创业促进就业的意见》（下称《意见》）是一致的。相关政策在过去六七年的实践中略有迭代，目前在具体操作上已经相对成熟。关于政策落地六年多的时间里，有多少创业者受益，代偿金额又有多少等问题，浙江省人社厅方面暂未做出具体回应。在回应媒体采访时，浙江省人社厅方面只透露称，2015年至今，担保基金扶持了一大批创业者，但没有赔付多少。2015年印发的文件这份2015年发布的《意见》明确，有创业要求、具备一定创业条件但缺乏创业贷款的在校大学生、城乡劳动者创办个体工商户（含经认定的网络创业，下同）的，可申请不超过30万元的贷款；合伙经营或创办企业的，可适当提高贷款额度。在简化贷款发放手续，健全呆坏账核销办法上，《意见》提出，贷款10万元以下、由创业担保基金提供担保的，免除个人担保。由创业担保基金提供担保的贷款被认定为不良的，贷款10万元以下的，由创业担保基金全额代偿；贷款超过10万元的，由创业担保基金代偿80%。《意见》还称，金融机构通过互联网方式发放创业担保贷款，经人民银行、财政和人力社保部门认定，可同等享受相关政策。根据财政部官网，2016年2月，人民银行杭州中心支行、浙江省人力社保厅、省财政厅联合印发《浙江省创业担保贷款实施办法》（下称《实施办法》），对创业担保贷款的条件、贷款额度、利率、期限、申请流程、财政贴息、代偿等进行规范。《实施办法》明确，创业担保贷款分为两类：第一类是由创业担保基金提供担保的贷款；第二类是指以抵押、质押、保证、信用等其他方式提供担保的贷款。创业担保贷款只能用于借款人创业的开办经费及流动资金周转、技术改造等生产经营活动，不得用于购买股票、期货等有价证券和从事股本权益性投资，不得用于违反国家有关法律、法规和政策规定的用途。创业担保贷款优先用于支持我省信息经济、环保、健康、旅游、时尚、金融、高端装备制造等七大产业内的创业项目。哪些人可申请创业担保贷款？《实施办法》称，2015年1月1日以后初次创业人员和登记注册3年内的企业、民办非企业单位的法定代表人，个体工商户（含经认定的网络创业经营者），在劳动年龄内且个人信用记录良好的，可申请创业担保贷款。其中，重点人群，即在校大学生和毕业5年以内高校毕业生、登记失业半年以上人员、就业困难人员、城镇复退军人、持证残疾人可申请一类、二类贷款；其他人群只能申请二类贷款。关于贷款担保与代偿，《实施办法》也明确，创业担保基金为一类贷款免费提供担保。一类贷款只能由创业担保基金存放的银行发放。创业担保基金存放的银行根据当地创业担保基金的规模，按一定比例放大发放贷款。贷款到期后，借款人不能按时足额归还贷款的，经办银行应当积极催收；对逾期3个月以上、贷款额度10万元以下的一类贷款，由创业担保基金在1个月内全额代偿（含贷款期利息，不含逾期利息和罚息）；贷款额度超过10万元的一类贷款，由创业担保基金代偿80%。此外，2020年10月，宁波发布了《宁波市创业担保贷款实施细则》。该实施细则明确，经办银行要制订创业担保贷款管理办法，规范贷前调查、贷中审批和贷后管理等各个环节，有效把控贷款风险。经办银行创业担保贷款代偿率（当年累计代偿金额/当年累计发放贷款金额）达到10%时，应暂停发放新的创业担保贷款，经采取整改措施并报人民银行市中心支行、市人力社保部门和市财政部门同意后，方可恢复开展创业担保贷款业务。经办银行创业担保贷款代偿率达到20%时，取消该银行创业担保贷款业务资格。创业者会面临失信风险吗由创业担保基金代偿后，创业者还需要还款或面临失信风险吗？上海段和段律师事务所合伙人刘春泉律师对第一财经表示，按照政府鼓励大众创业的初衷，这和补贴利息一样，都是为了给创业者解决后顾之忧的。因此，政府代偿后，一般就意味着把创业者的债务偿还掉，那么本人名下就不会有债务，会有代偿记录但也不应该在信用方面留下不良记录。当然，在风险控制上，如何堵住恶意套取创业补贴的漏洞，是需要更多细则来严格规范的。不过，一名浙江省地方人社局相关人员告诉第一财经，政府代偿后，对于创业者还会有相应的追偿机制。但相关政策并未下发到当地，具体细则尚不清楚。关于如何申请创业担保贷款，根据《实施办法》，借款人持相关证明材料向人力社保部门申请创业担保贷款资格；人力社保部门对借款人申请创业担保贷款资格进行审核，对材料齐全、符合条件的在5个工作日内出具资格认定证明；借款人凭人力社保部门出具的资格认定证明和相关贷款申请材料，向经办银行提出贷款申请；经办银行在收到贷款申请7个工作日内，对借款人创业项目的有关情况、信用状况、偿债能力等进行调查、审核，对符合贷款条件的，与借款人签订借贷合同，向借款人发放贷款。2020年4月8日，浙江省发布了关于公开征求《浙江省人民政府办公厅关于进一步做好稳就业工作的实施意见》的公告，提出加大创业担保贷款政策实施力度。其中进一步明确，宽容创业失败，创业担保基金提供担保的贷款被认定为不良的，贷款10万元以下的，由担保基金全额代偿；贷款超过10万元的，由担保基金代偿80%。因疫情影响未能及时偿还创业担保贷款的，借款人可在疫情解除后30日内恢复正常还款，并继续享受原有相关政策。这项工作由浙江省财政厅、省人力社保厅、省地方金融监管局、人行杭州中心支行、浙江银保监局按职责分工负责。财经贝CZH，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！价值型驱动！推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展。独角兽！权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经钻CZH中文白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/czh.pdfDetails / White Paper of CZHhttps://www.cjz.vip/uploads/czh689.pdf财经钻CZH私募认购开启，开盘即百倍！财经贝CZH私募认购平台：https://h.cjz.vip财经贝CZH客服：QQ：369997928 微信：czhved 邮箱：czh@cjz.vip Telegram：@czhved

美国将腾讯阿里旗下电商列入恶名市场清单

美国贸易代表办公室(USTR)周四公布了2021年度“恶名市场”名单。腾讯的微信电商系统和阿里巴巴集团的全球速卖通首次被列入这一黑名单。USTR在“恶名市场”名单中列出了42个在线市场和35个实体市场，认定这些市场从事了大量假冒商标或盗版活动，或者为这些行为提供便利。USTR称，腾讯的WeChat电子商务系统及其面向中国的微信版本已成为中国最大的假冒商品平台之一。尤其令人担忧的是，它在整个微信平台中的无缝衔接功能促进了假冒产品的分销和销售。USTR还指出，阿里的全球速卖通平台上出售的假冒商品大幅增加。根据产品知识产权持有人的报告，全球速卖通提供的产品包括被公然宣传为假货的产品，以及被虚假宣传为正品的产品。除了微信电商和全球速卖通，淘宝、拼多多、百度网盘、敦煌网继续被列入“恶名市场”名单。

华尔街沽空机构遭遇监管“狙击”,隐秘沽空利益链或将浮出水面

一度叱咤风云的华尔街沽空机构，正遭遇前所未有的监管压力。近日，有报道称美国司法部正对多家知名沽空机构展开调查，了解他们是否存在违规内幕交易等行为。其中，浑水研究创始人卡森·布洛克（Carson Block）也在调查范围内。“美国司法部调查的重点，主要是个别对冲基金是否与沽空机构合谋，利用沽空报告进行不当交易获利。尤其是在沽空机构发布沽空报告前，这些对冲基金是否提前获取相关内容，从而早早布局，并与沽空机构分享相关的沽空利益。”一位华尔街对冲基金经理告诉记者。在他看来，随着美国司法部的深入调查，沽空机构与个别对冲基金的沽空利益链将很快浮出水面。“我们也很好奇，很多上市公司股价在沽空报告面世后迅速大跌30%-40%，这背后，会不会存在对冲基金提前借入大量股票，只等沽空报告面世便趁机大举沽空获利的状况。”上述华尔街对冲基金经理指出。另一位华尔街大型资管机构交易主管向记者直言，若美国司法部发现沽空机构与个别对冲基金存在内幕交易，沽空机构的市场口碑和形象将遭遇“毁灭性打击”。值得注意的是，当前华尔街沽空机构的日子也不大好过。游戏驿站（GME.US）在2021年初上演“逼空大战”期间，拥有20多年沽空历史的知名沽空机构香橼决定不再寻求沽空机会，转而专注买涨交易。究其原因，香橼质疑游戏驿站估值“虚高”，遭遇大量散户的强烈反击。“如今，华尔街沽空机构的影响力正在持续减弱。”上述华尔街大型资管机构交易主管指出。越来越多的投资机构不再盲目相信沽空报告，而是实地考察上市公司经营状况，通过强化自身投研能力做出精准投资决策。“某种程度而言，沽空机构叱咤风云的时代，已经结束了。”他直言。隐秘的沽空利益链上述华尔街对冲基金经理向记者透露，去年12月初，华尔街开始传言美国司法部已着手调查个别对冲基金与沽空机构是否存在不当交易获利行为。“当时，加拿大对冲基金Anson Funds、沽空机构Marcus Aurelius Value、浑水、香橼等机构据传都在调查范畴内。”上述基金经理说。美国司法部的调查重点，一是在沽空报告发布前，对冲基金是否已从沽空机构获取报告内容，提前布局获利；二是这些对冲基金与沽空机构之间是否存在利益关系，包括对冲基金与沽空机构是如何分配沽空利益的。记者了解到，当时华尔街有消息称，美国司法部审查了数十只美股的交易记录，寻找这些股票在遭遇沽空机构狙击前，是否存在对冲基金提前布局的迹象；以及这些对冲基金与沽空机构是否相互配合，大举沽空相关股票获利。这些调查无疑将揭开沽空利益链的“冰山一角”。“此前，不少华尔街投资机构曾经质疑沽空机构与个别对冲基金存在着隐秘的合谋沽空不当获利行为。”上述华尔街对冲基金经理向记者指出。具体来看，在沽空报告发布后，相关上市公司股价往往骤然大跌30%-40%，但通常需要参与沽空的对冲基金提前向做市商借入大量股票头寸，才能实现如此显著的沽空效果。因此，不排除对冲基金提前获得沽空报告内容，才敢肆意大举借入股票沽空。不少华尔街投资机构还质疑沽空机构利用自身影响力，夸大沽空报告结论，配合个别对冲基金“狙击”某些股票获利。“多数投资机构都希望通过此番调查，揭开沽空机构是否存在不当交易的真相。”上述华尔街大型资管机构交易主管表示。此前，不少投资机构都曾因沽空机构狙击，遭遇持仓股票股价大幅回落的情况。沽空机构日子不好过在遭遇严监管的华尔街沽空机构，日子越来越难过。多位华尔街投资机构人士向记者直言，如今沽空机构的市场影响力已经不如以往。六七年前，一份沽空报告，足以在金融市场掀起惊涛骇浪，引发相关上市公司股价剧烈震动；如今，沽空报告更像是“小打小闹”，甚至不少投资机构对其直接无视。“究其原因，一是金融市场认为不少沽空报告存在夸大其词、结论错误等问题，不愿再将其作为重要的交易决策依据；二是近年越来越多的投资机构持续强化自身投研能力，通过实地考察做出投资决策，不再依赖沽空机构的所谓风险提示。”一位华尔街投资机构负责人指出。比如，去年多家华尔街对冲基金派员工前往中国，实地考察众多中概股的实际业务发展状况，以此判断其投资价值。而华尔街投资环境骤变，也令香橼等知名沽空机构被迫转型。去年初游戏驿站（GME.US）上演“逼空大战”期间，一度坚持游戏驿站估值虚高观点的香橼遭到广大美国散户的强烈反击，之后香橼决定停止做空研究并不再发表做空报告，转而为个人投资者提供多头交易机会。“目前，沽空机构的存在价值与生存空间正受到大幅挤压。”前述华尔街对冲基金经理坦言。20年前，香橼等沽空机构刚刚面世时，通过秉承“为资本市场揪出坏公司，引导良币驱逐劣币”的理念，赢得资本市场广泛尊重，但过去数年沽空机构因被质疑参与大量违规交易获利，不但被美国散户认定为“协助投资机构赚取散户财富的工具”，还被部分投资机构诟病其存在大量内幕交易与市场操纵行为，导致其市场口碑形象持续滑坡。“若此次调查证实沽空机构与部分对冲基金之间存在着不当交易，沽空机构很可能将退出历史舞台，从华尔街金融市场销声匿迹。”前述基金经理认为。财经贝CZH，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！价值型驱动！推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展。独角兽！权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经钻CZH中文白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/czh.pdfDetails / White Paper of CZHhttps://www.cjz.vip/uploads/czh689.pdf财经钻CZH私募认购开启，开盘即百倍！财经贝CZH私募认购平台：https://h.cjz.vip财经贝CZH客服：QQ：369997928 微信：czhved 邮箱：czh@cjz.vip Telegram：@czhved

四部门：审计机关有权查询金融机构个人账户

近日，审计署、人民银行、银保监会、证监会四部门联合发布《关于审计机关查询单位和个人在金融机构账户和存款有关问题的通知》（以下简称《通知》）。《通知》提出，审计机关在审计（含专项审计调查，下同）过程中，有权依法向金融机构查询单位、个人账户和存款，并取得证明材料，其中包括银行、资金、证券、基金、信托、保险等各类账户。这些账户信息可能被查询根据最新修订的《中华人民共和国审计法》（以下简称《审计法》），自2022年1月1日起，审计机关经有关部门批准，有权查询被审计单位在金融机构的账户；审计机关有证据证明被审计单位违反国家规定将公款转入其他单位、个人在金融机构账户的，经有关部门批准，有权查询有关单位、个人在金融机构与审计事项相关的存款。正是在这样的法律背景下，《通知》应运而生，对审计机关查询被审计对象在金融机构的账户做出规范。《通知》要求，审计机关在审计过程中，有权依法向金融机构查询单位、个人账户和存款，并取得证明材料，金融机构应当予以协助。审计机关查询的账户和存款，包括在各类金融机构开立的银行、资金、证券、基金、信托、保险等各类账户，以及在金融机构办理的储蓄账户、结算账户以及买卖证券、基金等的资金账户的资金。审计机关查询单位、个人账户和存款的内容，主要包括：开户销户情况、交易日期、内容、金额、账户余额情况、交易资金流向、交易设备和网络信息、第三方支付信息等。在查询时，审计机关可以对相关资料进行抄录、复印、照相，或拷贝电子数据，但不得带走原件。金融机构应当在其提供的证明材料上注明来源并盖章。此外，在信息安全方面，《通知》强调，对金融机构提供的有关资料以及在查询工作中知悉的国家秘密、工作秘密、商业秘密、个人隐私和个人信息，审计机关应当依法予以保密；对审计机关查询单位、个人账户和存款的情况和内容，金融机构及其工作人员应当保密，不得告知有关单位或者个人。招联金融首席研究员、复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼表示，审计工作有助于维护经济安全，减少经济领域的违法犯罪行为，减少这些问题给国家带来的损失。加强金融账户透明化管理《中国银行保险报》记者注意到，与2006年版相比，本版《通知》有两处改动值得关注：一是审计机关可审查的账户范围扩容，将保险公司、保险账户囊括进来。对此，一位审计业内人士指出，凡是资金量大、资金来源不明且可能存在财产转移风险的账户都需加强监管和透明化管理。“保险业每年四五万亿的保费收入需要纳入审计范畴。对保险业而言，保费收入的资金来源变得更为透明、安全、合法合规，反洗钱更容易，业务经营更放心了。”对外经贸大学保险学院院长助理王国军介绍道。二是进一步强调了信息保密的重要性，要求审计机关、金融机构做好信息保密工作。对此，董希淼认为，无论是审计机关还是金融机构，在落实《审计法》的同时，也要落实好《数据安全法》《个人信息保护法》的要求。审计机关要严格依照法律受理的权限进行查询，严格按照《通知》规定的流程推进审计活动，不能超范围查询，也不能逆流程查询。金融机构既要全面、准确提供相关账户以及存款信息，又要注意不能超越范围，对审计机关提供的协查通知书等必要文件做好审核。上述审计业内人士告诉记者，在提升信息安全能力方面，金融机构需规范信息安全管理，可通过系统加密保护账户信息，同时培养信息安全建设的企业文化。财经贝CZH，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！价值型驱动！推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展。独角兽！权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经钻CZH中文白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/czh.pdfDetails / White Paper of CZHhttps://www.cjz.vip/uploads/czh689.pdf财经钻CZH私募认购开启，开盘即百倍！财经贝CZH私募认购平台：https://h.cjz.vip财经贝CZH客服：QQ：369997928 微信：czhved 邮箱：czh@cjz.vip Telegram：@czhved

山东菏泽首套房贷首付比例降至20%，另有城市为农民进城购房发补贴

近日，有消息称，山东菏泽首套房贷款首付比例从此前的30%降至20%。对此，中国证券报·中证金牛座记者致电中国银行菏泽某营业网点，其贷款部门客户经理告诉中证君：“没错，最近刚刚下调，全菏泽现在都按照这个政策来执行。”“但具体还要看贷款人是否是‘无房无贷’，同时还要看具体楼盘，楼盘在合作银行申报时如果定的是20%，就可以操作，但如果定的是30%，那就不行了。不过菏泽大部分的楼盘都应该是可以按20%操作的。”上述客户经理进一步说。有利于住房刚性需求释放“两成首付已是较为明显的政策宽松信号，此次菏泽政策打响了住房按揭贷款降首付的第一枪，这也和当前房地产市场形势、金融形势的变化等有关。”易居研究院智库中心研究总监严跃进表示，虽然此前广西北海和四川自贡等地降低了公积金贷款首付比例，但降低商业贷款首付要求，才是最关键的。从易居研究院监测数据来看，2021年下半年，菏泽市房地产市场迅速降温。菏泽市牡丹区新房销售在2021年10月达到阶段性高点之后，无论是成交量还是成交均价均迅速回落。数据来源：易居研究院进入2022年，菏泽市商品房市场继续调整。有机构数据显示，今年1月，菏泽城区整月销售新房共约1800套，相较去年12月的1900套下降了约5％，较去年1月的3100套，下降约42%。根据第七次全国人口普查结果，菏泽市常住人口约879.6万人。贝壳研究院高级分析师潘浩指出，部分地方对房贷首付比例的调整，特别是针对首套房的调整有助于释放刚性住房需求，对稳定房地产市场运行具有积极意义。潘浩同时表示，2022年上半年依然处于房企债务到期的高峰阶段，房企的资金压力仍然较大，类似政策的出台也有利于稳定房企运营。中指研究院指数事业部研究副总监陈文静也称，下调首付比例释放积极信号，预计会对当地市场情绪形成一定的提振。与此同时，不排除未来会有更多城市效仿跟进，特别是一些市场调整压力较大的三四线城市。延吉给予农民购房优惠补贴同日，吉林延吉发布《鼓励农民进城购房优惠补贴的实施方案》。《方案》明确，鼓励农民进城购房，促进延吉市经济社会高质量发展。坚持“先购买、再申请、后补贴”的原则，农民进城购房申请补贴的，应当以满足刚性住房需求为主，必须为家庭首套住房，坚决遏制投机炒房行为，保持房地产市场平稳健康发展。《方案》指出，对于符合条件的购房农民给予两种补贴，分别为契税补贴和消费券补贴，两种补贴同时享受。具体来看， 补贴政策包括四方面：对农民购买家庭唯一住房，政府参照购房农民所缴纳契税的额度全额给予补贴。符合条件的农民在延吉市城区内购买商品住房，有意愿、诚信度较高的房地产开发企业提供额外1-2个百分点的折扣优惠或总房款减免优惠。对农民购买家庭唯一住房，政府以发放家电消费券的方式给予适当补贴，计划发放约300张，购房人可任选一张消费券（仅限一张），消费券面额分别为500元（消费5000元可使用）、1000元（消费10000元可使用）、1500元（消费15000元可使用），可在指定限上家电销售企业抵现金使用。对农民购买商品住房将以发放装修材料消费券的方式进行补贴，计划发放约300张，住房面积在100平米以下的，每户补贴消费券1200元，住房面积在100平米以上的，每户补贴消费券1500元。消费券自领取之日起一年内有效，可在市区内指定定点采购家居建材商场使用。对此，严跃进表示，农民进城购房依然是一些地方房地产交易市场活跃的一个重要支撑，“当前新型城镇化工作远远没有结束，类似的政策对于导入新市民具有积极作用，同时也将更好地带动当地楼市和关联产业的发展。”