豆瓣被曝影视剧存在大量水军控评，年内已多次被监管处罚

豆瓣，迎来了多事之秋。12月13日，央视曝光豆瓣存在大量影视剧水军控评现象。同日，豆瓣关联公司北京豆网科技有限公司被曝因出版、传播含有禁止内容的网络出版物，被北京市文化和旅游局罚款8000元。上述只是豆瓣被处罚的冰山一角。2021年1月至11月，国家网信办指导北京网信办，对豆瓣实施20次处置处罚，累计罚款900万。诞生于2005年的豆瓣，商业化进程十分缓慢，被传上市也不了了之。豆瓣影视评论被曝存在水军控评现象据央视12月13日曝光，12月1日，某古装剧在互联网平台上线，受某因素影响该剧上线时间比原定时间推迟了一个小时。在某知名打分平台的短评打分区，存在大量评分在原定上线时间前集中涌入的现象。同时，上述短评呈现一星和五星两级分化的状态。同期另一影视剧，在女主角未上线的前两集播出时，互联网平台中已出现了大量质疑女主演演技的评论。评论区，不少网友指出，“某知名打分平台”为豆瓣。在央视曝光前，雷达财经在今年三月以《揭秘豆瓣刷分产业链：“饭圈”养号凶猛，大V刷评价格上万》为题，对豆瓣刷分现象进行曝光。事实上，多年来，豆瓣屡陷刷分质疑，大热影片《唐探3》票房被反超，豆瓣评分跌至5.6出乎很多人意料。有媒体怀疑这与豆瓣的“水军”产业有关，并称一条短评价格15元，点赞、投票都可以花钱买到。雷达财经调查发现，豆瓣平台的确存在刷分现象，标注为“豆瓣业务”、“水军”等名称的数个千人群中，接单豆瓣“刷单”业务的人不少，有负责发布任务的群主，还有大量以发布影评为兼职的“水军”。据“水军”负责人介绍，一元即可点赞，小组发帖价格10到20元不等。此外，已出现“饭圈”大规模养粉丝，如果需要大V点评，价格高达上万。有专家表示，水军“控评”表面上看是侵害了传播秩序和市场经营秩序，严重的话还可能涉嫌违法。对于网络水军这类网络不良行为，平台需利用技术手段辨别水军账号，降低违规账号的发言权，甚至采取封号措施。雷达财经注意到，近年网信办出台了多项规定，对网络水军的刷帖控评行为有较为细化的规定。同时，对平台的主体责任进行了具体化，平台要有必要措施过滤水军评论。2021年以来遭多部门处罚被央视曝光的豆瓣，年内已多次被监管处罚。天眼查资料显示，2021年3月11日，豆瓣因通过信息网络向公众提供了涉嫌宣扬淫秽、色情、赌博、暴力或者教唆犯罪的网络出版物，违法经营额5500元，被北京市文化和旅游局罚款3万元。4月19日，因违反广告法相关规定，豆瓣被北京市朝阳区市监局罚款1.64万元并没收违法所得4090.8元。8月2日，因出版、传播含有《网络出版服务管理规定》第二十四条所述禁止内容的网络出版物，再遭北京市文化和旅游局罚款4万元。11月10日，因违反《奥林匹克标志保护条例》相关规定，豆瓣被北京市朝阳区市监局责令改正并罚款3万元。12月1日，国家网信办依法约谈处罚豆瓣网。针对近期平台屡次出现的违规信息，责令立即整改，并严肃处理相关责任人。北京市网信办对豆瓣网运营主体豆网科技依法予以共计150万元罚款的行政处罚。前述处罚信息还显示，2021年1月至11月，国家网信办指导北京市网信办，对豆瓣网实施20次处置处罚，多次予以顶格50万元罚款，共累计罚款900万元。12月8日，豆瓣因在2011年1月与2021年11月期间，存在出版、传播含有《网络出版服务管理规定》第二十四条所述禁止内容的网络出版物，被北京市文化和旅游局罚款人民币八千元。12月9日，工信部发布了关于下架侵害用户权益App名单的通报。豆瓣因超范围收集个人信息，在下架的应用软件名单之中。此外，2021年6月到10月全国各级网络举报部门的违法和不良信息举报受理量中，豆瓣分别为26.8万件、25.6万件、23.9万件、12.5万件、11.1万件。曾计划境外上市作为2005年创办的社交网站，豆瓣的发展和商业化相比微博、知乎、B站更加佛系。2005年创办、2009年改名的人人网早已失去了社交属性；2009年创办的微博和B站，一个在美股和港股双重上市，一个正在二次上市；2011年诞生的知乎，已于2011年在美股上市。在天眼查中，豆瓣迄今为止只进行过4轮融资。2006年1月获得策源创投200万美元A轮融资；2009年1月获得挚信资本和策源创投数千万美元B轮融资；2011年8月获得红杉中国、挚信资本、BAI资本5000万美元C轮融资；2020年7月获得上海世纪出版集团战略融资。2017年豆瓣曾传出境外上市的消息。有消息称，在《年中业务调整》内部信中，豆瓣CEO杨勃称，豆瓣将进行内部业务调整，下半年各线开始启动独立预算，并提到“豆瓣的预期上市通道重新放回到境外”。从天眼查中可发现，2017年9月香港豆瓣科技有限公司注册成立，与上述时间大体相当。不过，该公司已于2020年5月宣布解散。目前，市场未出现豆瓣谋求上市的最新消息。

4名高中生开发的这款App，让视障人群重获出行自由

愿如繁星点亮你黑暗的世界。图片来源@视觉中国你体验过盲人的世界嘛？是一片漆黑还是充满了马赛克？我们每天所见都习以为常：白天灰色的混凝土森林，夜里五彩斑斓的霓虹，如果我们失去了这些习以为常，生活又会发生什么改变？腾讯天美团队曾经就开发过这样一款还原盲人眼中世界的游戏——《见》，除了必要的操作轮盘和象征触感的白色轮廓，《见》几乎全部都是由黑色组成，玩家需要扮演一名盲人，用盲杖和摸索的方式感受物体轮廓，寻找出行的道路，体验盲人一天的生活。尽管开发团队还是适当调整了通关难度，但在视野近乎为盲人世界的游戏中，依旧无法容易地完成游戏任务。然而事实上，盲人的生活要比游戏中的体验更加艰难。我们很难做到对他们的不易完全感同身受，但是尽可能地为他们提供帮助势在必行。近日，为了帮助视觉障碍人群更好地生活，一群高中生就打造了这样一款针对视障人群的 iPhone 应用程序—Athiea。图 | 团队成员（来源：atheia.org）Athiea 可以观察用户的环境，提高用户的空间和安全意识。它的面部识别功能可以识别家人和朋友，内置文本阅读器，可以扫描单词并大声朗读。而扫描功能可识别、计数和精确定位用户视野中的物体。它还可以跟踪自己的观察结果。用户可以询问所需物品的位置，Atheia 会用其所处位置、上次被识别的时间以及附近的物体来回应用户的提问。此外，它的搜索功能还可以通过给与用户触觉反馈和音频指令引导用户找到环境中的物体。图 | 操作过程（来源：IEEE Spectrum）启发：计算机视觉“我们注意到，计算机视觉领域已经达到可以非常准确地检测物体，并像人类一样描述场景的地步，”Choi 说。“受到该技术的启发，我们改善了技术的可及性，使得其更好地应用到为视障人群提供视觉辅助这一现实场景中。”Atheia 可以回答许多真实世界中的问题，例如物体的形状和大小或一天中的时间。当感到自己处于危险的环境中时，用户可以通过语音命令或按下按钮来激活应用程序的哨兵模式。Atheia 将开始录制视频，向紧急联系人发送实时更新，并向联系人提供用户的位置。这群年轻人于 2019 年开始着手该项目的研究。在获得工作原型之前，他们尝试了许多不同的产品形式。该应用程序现在正由马里兰州盲人工业与服务公司的志愿者进行测试，这是一家位于巴尔的摩的非营利组织，为该州的视障人士提供培训和职业资源。为这群优秀的年轻人进行指导工作的是 IEEE 成员 Pamela Ahn，她是学校电子研究实验室的主任，也是 IEEE Richmond （Va.） Section Women in Engineering affinity group 的创始人兼总裁。“这四个孩子想为世界带来改变，”Ahn 说。“他们想帮助别人，这是从一个非常无私的立场出发的。他们很聪明、很勤奋、很专注。”技术的构建这款 APP 以信息处理渠道、搜索和避障算法，旨在达到低延迟和高精度执行用户请求的目的。该应用程序使用最新的计算机视觉模型和机器学习技术来提高其对对象进行分类的准确性。它还包括一个领先的对象检测模型，一个用于视觉和语言研究的多模态框架，一个视觉问答程序和一个文本识别算法。数据在移动设备上本地处理，而不是通过云服务进行处理，所以无论是否有蜂窝信号，都可以满足用户请求。“通过测试，我们意识到无论用户身在何处，服务才是最重要的，”Ravella 说。"将我们庞大而沉重的计算机视觉模型转换为可以在 iPhone 上运行是一个巨大的挑战。但是，多亏了iPhone的神经引擎，让这一切有了实现的可能。"Ravella 说，该应用程序目前仅在 iOS 上可用，因为 iPhone 是测试该设备的人中最受欢迎的，并且该软件具有更多的辅助功能。他说，它还允许同学们将硬件开发转移到苹果身上，更多地关注软件，因为苹果拥有出色的 iPhone 相机、深度技术、处理能力和电池寿命。市场上的盲人辅助设备可能高达 6000 美元，但 Atheia 用户每月只需花费约10美元的订阅费即可。重视用户反馈同学们第一次尝试使用辅助设备时戴着带摄像头的手套，但这次实验并没有成功，因为它是在没有潜在用户输入的情况下设计的。“我们陷入了一个许多人都会遇到的陷阱，”Choi 说，“我们首先创建了一个解决方案，然后找到了匹配的确切问题，但这些问题并不是你用这些设备应该去解决的问题”。由于 疫情的限制，他们无法进行面对面的采访，于是孩子们在 Facebook 上发帖寻找有视力障碍的志愿者，向他们咨询视障人群的首要需求。图 | Nafi（左）和Choi（右）正在将显示 Atheia 应用程序的 3D 打印原型手镯的部件粘合在一起。这是该团队测试但被否定的六个原型之一（来源：IEEE Spectrum）“他们愿意给我们反馈，还激励我们不断创新，对我们的研究十分期待，”Ravella 说。根据这些反馈，团队放弃了手套，开始开发腕戴式和头戴式设备，并最终开发移动应用程序。他们确保获得有关他们六个原型中每个原型的输入。为了了解要使用哪些技术，Ahn 帮助学生从包括 IEEE Spectrum 在内的各种 IEEE出 版物中获取研究文章。在花费数百美元购买零件并支付软件费用后，孩子们找到了合作伙伴来帮助支付开发成本。他们的合作伙伴包括 Amazon Web Services，Maximus 基金会，麻省理工学院的辅助技术部门和 Ultralytics。年轻的研发者们对于未来的畅想提到未来的职业畅想，四位同学不约而同地表示，他们都打算从事 STEM 职业。Ravella 说，他想研究机器学习在网络安全中的应用。在 MITRE 和哥伦比亚大学实习期间，他了解到黑客闯入物联网设备过于容易，让人十分担忧。Nafi 想参与计算机视觉研究，其中融合了"物理学的混合体"。他曾在达特茅斯学院从事数字病理学研究。Choi 依旧想从事计算机视觉方面的职业。他非常喜欢 Atheia 项目，以及他在乔治梅森大学（George Mason University）实习期间使用计算机视觉开发的另一个项目。Khondaker 表示他想在人工智能领域继续深耕。他说，他喜欢开发 Atheia 以客户为中心的方面，因为“你正在结识你正在为之设计项目的人”。目前这款 APP 已经拥有了自己的主页，里面详尽地介绍了该项目的推进过程及应用技术。只有当你真正地陷入黑暗，感觉自己与社会脱轨，才会理解盲人朋友们的孤独感。目前市面上a拥有视障功能的 APP 依旧存在很多问题，城市盲道规划也不被重视。而这款 APP 的出现，无疑为视障人群带来了福音。即使它看起来还略显稚嫩，但它依然是一款充满了社会责任感的好产品。相信未来，这四位少年学有所成后，会将这款视障人群“好帮手”带向需要他们的人手里，帮助千千万万的视觉障碍人士更好地生活。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html

万亿特斯拉产业链，哪个城市赚得最多？

苏州的特斯拉产业链公司，比上海还多？2020年1月7日，马斯克现身特斯拉上海超级工厂国产Model 3首批车主交付仪式，在交付项目之前，马斯克还在台上来了一段即兴脱衣舞，尽管姿态略显滑稽和笨拙，但难掩其喜悦和兴奋之情。确实，上海工厂投产之前，马斯克和特斯拉苦产能久矣。在些许遥远的2017年，特斯特周产能仅2000辆，而预期周产能为5000辆。如今，特斯拉上海工厂产量连续数月稳定在5万辆，平均每周12500辆。特斯拉产能之痛缓矣。特斯拉上海工厂，国产Model 3量产，Model Y投产，特斯拉股价一飞冲天，2年涨了11.7倍，这样的好消息足以使得一贯被称为“钢铁侠”的马斯克在发布会现场多次激动哽咽，表示，没有中国政府和消费者对特斯拉的大力支持，就没有特斯拉的今天。2018年，当年签约、当年取得土地、当年获取施工许可，2019年，当年开工、当年投产、当年交付……上海工厂的两个“三当年”速度让马斯克震惊。但中国的城市，带给马斯克的惊喜，还不止于此。2019年底，特斯拉上海工厂的零部件国产化率——30%，能够入围特斯拉产业链的企业，仅先导智能、旭升、联创电子等少数细分行业龙头。一年之后，特斯拉上海工厂的国产化率——90%，这其中，既有宁德时代、福耀玻璃等中国汽车供应链的巨头，也不乏蓝思科技、长盈精密、信维通信等传统消费电子产业链巨头的跨界加盟。迄今为止，国内公开可查直接、间接供货特斯拉的上市企业，已经高达186家。其中，由上海、苏州、宁波、无锡等制造业强市组成的长三角，占据了85家之多的特斯拉供应商数量。而他们之中，至少50%的企业，都有一个共同特点——他们的工厂，大部分坐落于特斯拉临港工厂的500公里“朋友圈”范围内。深圳、广州、东莞、惠州所组成的珠三角，也占据了32家的数量。那么，为什么上海会成为特斯拉的大本营？从30%到90%，又是哪些城市撑起了特斯拉九成国产化率？长三角是如何利用包邮区优势，成功赚走特斯拉最多的钱？而珠三角，又是如何从十年前的苹果产业链聚集地，抱上如今的特斯拉大腿？这些问题的答案，都藏在特斯拉背后的中国城市产业带身上。01、阿拉上海：国产大本营，C位担当2018年，对于特斯拉来说，前有多灾多难，后有上海倾情牵手。细数特斯拉的2018:1月交付第二次推迟；4月马斯克睡在工厂，被曝出无法控制情绪肆意辱骂、开除员工，还在电视镜头前抽起了大麻，甚至，马斯克在愚人节那天发推特，开玩笑说“特斯拉将申请破产”。以及，两年内一共36位高管离职。2018年5月10日，特斯拉（上海）有限公司在中国成立了，很多人有个不好的预感，上海该不会要把特斯拉这条濒死的鲶鱼，引入中国吧？产能困局、交付推迟、管理者“放飞自我”、人才流失……这样的公司，一旦引入中国，不仅不可控，而且也将对成长期的中国新能源车企带来无法估量的威胁。但很快，这个预感就成了现实。继5月落户后，7月特斯拉签署了电动车投资协议，10月宣布临港拿地，12月土地平整完成，次年1月，项目就已正式开工。就在马斯克自我开玩笑“特斯拉破产”的同时，讲话慢腔慢调，带着些许慵懒的阿拉上海，一旦正经做起基建，就显示出了一流的魄力和雄厚的制造业底蕴。上海市领导为特斯拉站台，中资银行为破产边缘的特斯拉提供近200亿元的银行贷款，无数不知名姓的中国工人参与建设。到2020年1月7日下午，特斯拉上海工厂破土动工正式一周年，马斯克亲临现场，人们惊讶的发现，这座超级工厂，居然完成了“当年开工、当年交付、当年投产”的中国速度。此时的特斯拉上海超级工厂，已经生产了近1000辆可供销售的车辆，并已开始交付使用；同时也达到超过每星期3000辆的生产速度。上海特斯拉独体厂房据最新消息，2021年特斯拉的汽车交付总量或会接近100万辆大关，其中，上海工厂预计贡献55万辆汽车的年产目标。也就说，运营不到两年的上海超级工厂，产量已超过美国弗里蒙特工厂，成为特斯拉主要的出口枢纽、全球最大的生产基地之一。当然，强大的基建能力之外，其实还有着更深层次的原因。原因之一，是上海本身发达的制造业。位于特斯拉国产大本营上海的特斯拉概念的上市公司数量，共计有17家之多。这里面，宝钢作为全球粗钢产量和盈利水平第一的钢铁航母，成为国内外新能源汽车驱动电机用材的首选，全球市占率达30% 、国内市场占有率高达60%；华域汽车是中国汽车零部件龙头，主营汽车内外饰件、功能件、电子电器件、热加工件、新能源零件等，年销售额达1500亿的九成来自内外饰件和功能件，而华域汽车正是国内给特斯拉供应这些零部件最大份额的供应商；华峰铝业是全国第一，全球第二铝热传输材料龙头，其主业铝热传输材料为铝压延材的细分领域，主要应用于汽车市场，行情向好下，华峰铝业去年营收突破40亿，是当之无愧的“专精特新”小巨人。简单说，上海的特斯拉供应商在各自领域非富即贵，都是国内外数一数二的顶尖企业。当然，除了上海本身发达的制造业之外，特斯拉的中国速度中，还藏着另一重长三角的四小时小秘密。02、长三角：包邮区，强大制造业成就零库存神话王思聪找孙一宁，开车从上海到杭州，需要三小时。而特斯拉的零库存“朋友圈”打造，只比王思聪多一小时。盘点包括上海在内的整个长三角的特斯拉产业链，可以发现，共计105家上市公司，直接或间接为特斯拉提供服务，占据了国内特斯拉产业链上市公司数量的56%之多。这105家上市公司，紧紧围绕上海、苏州、宁波、南通、无锡、绍兴、台州、南京、常州等长三角城市组成了特斯拉的四小时-200公里朋友圈。那么为什么要四小时？如果你见过特斯拉的工厂就会明白。特斯拉工厂奉行零库存概念，这里的零库存指的是没有“备料区”，零部件拉来就生产。在上海特斯拉超级工厂的80＋个物流门的辅助下，货车直接在对应的门卸货，由叉车将零件直接送到旁边的生产线，而这之间不过10米的距离。同时，隔一道门就是另一道工序，也是特斯拉上海工厂的常态。上海特斯拉工厂拥有80多个物流门效率极限提升下，Auto lab统计，“特斯拉上海超级工厂占地86万平方米，年产能50万辆，产能占地比达到每平方米0.58辆。”同等量级，奇瑞、捷豹、路虎工厂及上汽通用凯迪拉克金桥工厂产能占地比为0.24、0.21辆，后者几乎为特斯拉的1/3。靠着零库存，特斯拉不仅一平更比两平强。不仅不用卸货，节省时间效率；更是甚至连仓库成本都节约了。而这，需要一套能够随时响应生产计划的，距离足够近的供应链系统。4小时，200公里，方便特斯拉随时调配以及零部件企业高效响应。特斯拉上海工厂拥优越的地理位置要知道，与手机零部件深圳生产，郑州组装，火车运输的情况不同，汽车零部件体积大、重量高，一来一回的运输成本，就能吃掉企业不小的利润，所以，可以说，小距离产生大效益。更重要的是，也正是因为这一点，汽车零部件企业通常也会围绕整车组装厂，形成产业集群。当然长三角拿下最多的特斯拉产业链配套企业，离上海足够近，只是第一重原因，发达的制造业基础才是根本。而苏州和宁波则正是特斯拉最钟爱的两个超级制造业城市。先看苏州。尽管上海是拥有17家特斯拉概念上市公司的大本营，但是从数据来看，特斯拉供应链最爱的，其实是同样位于长三角，地铁就能到上海的苏州。特斯拉产业链中，共有21家上市公司位于苏州。这其中，东山精密是全球前五、国内第一的印刷电路板企业，公司业务涵盖了消费电子、通信、工业、汽车等多个行业，客户涵盖苹果、OV、特斯拉等国内外知名客户；安洁科技从苹果、OPPO、vivo 等一线大牌手机电子元器件供应做起，业务范围从智能手机、电脑（微软）延伸至新能源车等厂商的精密功能性器件服务，凭借公司实力和苏州优越的地理位置，即使在疫情肆虐的2020年，安洁科技仍实现47.5%的海外收入；赛腾股份作为国内智能制造产业的龙头之一，公司产品主要涉及消费电子、新能源汽车、半导体及锂电池等业务领域，消费电子领域，苹果支持营收超50%，汽车新能源方面，与日本电产、村田新能源等达成长期稳定合作，在半导体领域，拥有三星、中环半导体等优质客户；……制造业龙头云集背后，直接反映出江苏省制造业强省“冠军”的实力。江苏制造业龙头企业 恒力集团赛迪顾问《先进制造业百强市（2021）》数据，从制造业百强市分布来看，江苏、山东、广东包揽了全国1/3以上的先进制造业百强市，其中，江苏、山东上榜城市最多，均为13个，但江苏是唯一一个全省上榜的省份。而苏州作为宇宙最强地级市，谈及其制造业为何如此发达，大抵离不开地理位置带来的外部利好以及苏州人的自身努力了。苏州作为长三角的重心地带，交通便利，区位优势十分明显，且不说国际贸易交通优势，仅仅凭借与上海的近距离，就有吃不尽“红利”。苏州区位优势90年代，苏州紧抓“上海”与“外资”的机会，一方面，直接承接上海转出企业；另一方面，凭借上海经济腹地位置，拿到许多政策红利，如1994年，苏州拿到了极其重要的“中新工业园区项目”（今苏州工业园区），随之而来的是韩国三星、美国BD、新加坡康福德高等知名企业。国外知名企业直接入驻、中外合资企业建设高潮、新型创新企业逐步激活……苏州制造动力十足。尤其是2001年，中国加入WTO后，苏州凭借全球化这一优势，承接了发达国家大量的劳动密集型企业，这之后的十年间，苏州工业园区年经济增速高达45%。苏州的制造业也可谓是一飞冲天。先天优势尽显的苏州，后天努力也足够惊人。以苏州官员为例，有这样一个段子“苏州有两个土特产，一个是丝绸，一个是干部。”从上世纪80年代起，苏州干部就展现出非凡的“魄力”：市长敢于给外商端洗脚水；干部蹲点上海机场、酒店“劫”外商去苏州考察；在全球设置招商办事处，招商招到企业门口……昆山“工业小区”引进的第一家外资企业——日本苏旺你手套有限公司,也是江苏第一家外资企业地理优势、外资激活、官员拼命等多重因素下，苏州成为中国第一工业城市。苹果全球供应商在这里聚集，特斯拉自然也不会缺席。此外，特斯拉最爱的城市还有宁波，这里共计16家上市公司，为特斯拉提供服务，数量仅次于苏州，以及大本营上海：除了昔日服装大佬转身变为锂电材料供应商的杉杉股份之外，产业链类型来看，宁波基本包揽了特斯拉的压铸底盘系统，以及零配件。比如拓普、旭升两大龙头，分别包揽了特斯拉底盘的副车架、控制臂以及电池上盖、电机变速箱壳。从上世纪60年代手工制造压铸模具到如今9000吨压铸单元发布，压铸技术飞升的同时，拥有旭升股份、力劲科技、爱柯迪等顶尖压铸企业的宁波，目前压铸产能占据全省40%＋、全国10%，成为当之无愧的“中国压铸之乡”。Model Y后底板应用一体化压铸工艺而随着汽车轻量化的大趋势，铝压铸技术，取代传统的钢铁，成为了电动车的材料心头好，宁波也成为了特斯拉的第三大供应商集中地。200公里内长三角，是一种特斯拉模式，而二百公里外，同样散布着众多优秀的特斯拉配套企业。03、珠三角：苹果的“小媳妇们”成特斯拉细分领域专家特斯拉喜欢从苹果挖墙脚，并不是个秘密。比如2015年，在苹果任职7年，领导MacBook Air、MacBook Pro和iMac等产品开发的MAC硬件工程部门副总裁Doug Field加入特斯拉出任汽车项目副总裁一职，而他表示，未遇到特斯拉前，从未考虑过离开苹果；2016年，有数十项与处理器相关专利的，领导苹果处理器开发的彼得·巴农加盟特斯拉，而巴农只是特斯特同一时期从苹果挖来的高管之一。不只是人才，供应链上，特斯拉也喜欢与苹果共享供应链。比如，只有32家特斯拉供应链的珠三角中，就有7家与苹果关系密切：信维通信、长盈精密、胜宏科技、海目星、得润电子、达瑞电子、博杰股份其中，信维通信作为全球移动终端天线龙头供应商，生产应用于手机、电脑、可穿戴设备、汽车、工业等终端的天线，自2013年切入苹果产业链后，至今为苹果供货，也创下了2017年苹果收入占比35%的战绩。而背靠苹果的信维通信在前段时间表示，正在与特斯拉、丰田等十几家汽车厂商进行商务与项目接洽，为汽车客户提供车载连接器及线缆。长盈精密于今年首度打入MacBook金属机壳供应链，成为苹果第五家金属机壳供应商。而早在 2017年，长盈精密就开始与特斯拉首次开展合作，并逐步成为特斯拉新能源汽车零组件的重要供应商，在部分高精度产品占据核心供应份额。曾经为苹果提供高速精密紫外激光切割机、标准化成组自动生产线的海目星，更是摇身一变，在招股书中披露公司早在“2019年 12月与特斯拉签署订单合计 7785.51 万元，所销售设备均将出口至美国”。供应链共享，特斯拉、苹果一家亲这种现象，并不只是珠三角的个例。比如，苏州的苹果产业链公司，投奔特斯拉的：赛腾股份、胜利精密、安洁科技、华兴源创、福立旺、锦富技术、东山精密国内公开可查的186家特斯拉概念企业中，有大约30家同样属于苹果概念：云海金属、东睦股份、杉杉股份、赛腾股份、*ST星星、宁波韵升、胜利精密、横店东磁、*ST利源、当升科技、得润电子、达瑞电子、博杰股份、海目星、安洁科技、精研科技、华兴源创、蓝思科技、福立旺、航天彩虹、华工科技、信维通信、长盈精密、大富科技、胜宏科技、锦富技术、松井股份、东山精密、长信科技其中最具代表性的，其实是一家名叫宁德时代的巨头。宁德前身ATL是苹果的供应商，而在成为苹果供应商的第7个年头，ATL当家人抓住新能源汽车兴起的风口，将汽车动力部门剥离，宁德时代顺势而生。脱胎于ATL，经历了苹果供应链管理水平的宁德时代，站在动力电池生产的高起点，从宝马开始，逐步将小鹏、理想、特斯拉等新能源汽车大户掌握在手。宁德时代旗下公司厂房信维通信、长盈精密也好，宁德时代也罢，苹果概念转向特斯拉概念背后，是一个时代创新方向的改变，以及汽车电子化的趋势。苹果产业链已经成熟多年，过程中，苹果不断迭代升级，但是价格不怎么提升背后，供应链的利润越来越薄，企业如果想要成长，不能只甘心做苹果的小弟，把大哥认得多多的才是硬道理。而且特斯拉还在成长期，对供应链从利润上还是不错的。广东鸿图，作为特斯拉的一级供应商，主要供应支架类产品，从2014年11月加入特斯拉供应链至今，2020年营收额增长至55.96亿，涨幅高达152.6%；铝合金汽车零部件公司旭升股份在2013年进入特斯拉供应链，2014~2019年期间，特斯拉对其汽车类业务营收贡献占比最高达到94.8%……营收造富的同时，股市特斯拉概念走势活跃，频频涨停已不再是稀奇。此外，汽车电子化，也给了这些曾经苹果产业链企业进入特斯拉的机会。以蓝思科技为例，作为苹果供应商龙头，蓝思科技凭借自身在消费电子防护玻璃领域的技术，从2016年起就开始深度布局新能源市场，目前已成为特斯拉全球一级核心供应商……04、尾声：谁在特斯拉身上赚到了最多的钱？如果将特斯拉散落各地的供应链企业的市值之和相加，我们会发现，这是一个高达58226亿的天文数字。其中长三角特斯拉概念股的市值之和15162亿人民币,珠三角特斯拉概念股的市值之和2614亿人民币,哪怕仅仅上海一市，与特斯拉相关的企业的市值之和就高达4585亿。当然，这其中，大部分企业核心角色并非特斯拉供应商，为特斯拉提供的产品服务，也只是他们的千亿市值中的很小一部分。但无可否认的是，特斯拉以及电动车的出现，让我们重新认识了这些曾经默默无闻的制造业巨头，也让一度在燃油车上落后的中国汽车产业，在电动车时代有了翻身机会。而对特斯拉来说，如果说，特斯拉选择了电动车这个时代赋予的使命，是它成功的第一步。那么，选择上海作为智造大本营，选择长三角打造零库存生产，选择珠三角共创电动车新时代，并选择无数像宁德时代、福耀玻璃、赣锋锂业、联创电子这样无数散落在中国大地各处的优秀企业作为支撑，就是特斯拉成功的第二步。在这背后，我们不难看出一个企业，成功的秘诀或许有很多。但有以下两条，永远是成功的根本：重仓这个时代，重仓中国。

3折拿货，利润率60%，小小饰品凭啥赚钱？

低价饰品正在撬动Z世代的钱包。创业者和资本又盯上Z世代的饰品生意了。从去年开始，BA饰物局、ME+饰品热搜站、ACC超级饰、洋葱仓库等众多饰品集合店品牌接连涌现。其中，部分品牌还获得了顺为资本、高樟资本等知名投资机构的加持。不同于以往街边的饰品小店，新型饰品集合店凭借超高性价比和沉浸式体验吸引了更多年轻消费者的目光。在短时间内，这些品牌也迅速跑马圈地，扎根于一二线城市的核心商圈，试图用小小饰品撬动Z世代的钱包。从业者们和资本的算盘究竟打得如何？01 扎堆的饰品集合店周六傍晚时分，北京新中关购物中心内，萱子、阿吉豆、兰诺等几家饰品集合店里挤满了年轻的消费者。图 / 周六傍晚的兰诺门店今年，这样的饰品集合店在一二线城市的各大商圈遍地开花。据「创业最前线」不完全统计，海淀区的新中关购物中心至少有4家饰品集合店。另外，合生汇商场汇集了BA饰物局、萱子、ACC超级饰等品牌，西单商圈有UFO和SUK等饰品集合店，三里屯也开出了NISE。一些新型饰品集合店的面积较大，如BA饰物局的门店面积在160至200平之间；洋葱仓库和ACC超级饰的门店面积也在150平以上。它们的门店装修也普遍具有设计感和辨识度，主要表现在展柜设计新颖、配色更有视觉冲击力等方面。据观察，大部分门店都有整面的饰品墙，不仅便于挑选，还是不错的网红打卡地点。大店模式自然也需要丰富的商品种类。饰品集合店内有耳环、项链、手链、头饰、围巾、帽子等众多商品种类。公开数据显示，BA饰物局每家门店都有近万款产品，且每月上新千款商品；洋葱仓库和ACC超级饰也有10000+的SKU。这些饰品集合店不止风靡于一二线城市，下沉市场也有敏锐的从业者追着风口而来。今年8月，90后杨煊（化名）在山东省淄博市开了一家占地不到30平的饰品集合店。她的门店挨着当地的一所大学，且位于夜经济发达区域，晚上高峰期时，客流几乎不间断。新型饰品集合店走红至今不过一年多时间。「创业最前线」观察到，BA饰物局、ME+饰品热搜站、ACC超级饰、litchi荔枝、洋葱仓库等很多品牌都成立于2020年。而在被年轻消费者追捧的同时，饰品集合店也得到了资本的押注。据公开报道，今年4月，洋葱仓库完成来自高樟资本的近千万元天使轮融资；5月上旬，ACC超级饰获得了来自兰馨亚洲、小米集团、顺为资本的近1亿美元融资。得到资本助力的饰品集合店，目前仍然处于跑马圈地阶段。据公开报道，ACC超级饰预计今年年底店面数量将达到500家，ME+饰品热搜站同样也计划开店500家，BA饰物局则计划开店150家以上。不仅如此，在风口上，饰品厂家、加盟品牌也活跃起来，他们为商家提供选址、装修、营销、供货等一条龙服务，哪怕是毫无经验的人都可以直接开店——围绕饰品集合店的各种经营业态也愈发丰富。创业者和资本都在试图用小小饰品撬动Z世代的钱包，他们能如愿吗？02 小饰品高利润饰品属于快消品，淘汰率高，有些用户会 “月抛”“周抛”，甚至“日抛”，因此在很多年轻女性看来，实在没必要买昂贵的饰品。“我之前买的现在基本不戴了，最近又入手了新款。所以我不买太贵的，一般每件最高也就是三四十元左右。”90后消费者晶晶表示。消费者这种“快速消费、快速淘汰”的心理也成了饰品集合店的赚钱密码。饰品集合店主要面向的是Z时代人群，走的也是平价路线，大部分商品的价格在百元以内，小部分包包、围巾、帽子的价格较贵，但大多也在三四百元以内。此外，很多饰品集合店还推出会员制模式，成为会员可享受全场5折的优惠活动。 「创业最前线」在合生汇观察到，BA饰物局首单满99元即可成为会员、后续购买产品享受5折优惠，ACC可免费注册成为会员，首单就能享受半价活动。图 / 合生汇“ACC超级饰”门店有些商家更是精准地抓住了消费者的价格敏感心理，推出价格不等的商品以笼络更多消费者。“店里商品的价格在十几块到百十来块之间，满足了不同人群的需求，便宜点的有，贵一点的也有。”杨煊说道。她观察到，大部分进店的消费者都会购买一两件商品。“就算不买饰品，也会拿条一两元的头绳。”在小红书上，也有商家分享经营之道。“10%是高端款，主要针对对品质有要求的高消费群体；20%是引流款，可以用它做活动、吸引客户；70%是大众款，符合大多数人的审美，也是能够做出利润的款式。”有人分享道。那么，备受年轻人追捧、扎堆开出的饰品集合店，是一门赚钱的生意吗？公开报道显示，BA饰物局的客单价能做到将近130元，单店月销近百万元。2020年，ME+的官方数据显示，在重庆首店的国庆节开业期间，单日进店客流量高达1.5万人次，首店首日销售额超20万，国庆8天假期超110万。开在三线城市的饰品集合店，收入情况也相当乐观。杨煊对「创业最前线」表示，前期这家门店投入成本不到10万，目前开业不到4个月，已经回本一半。“生意好的时候，每月的净收入有1万元左右，预计明年三四月可以回本。”和淄博当地的收入水平相比，这个营收情况已是不错。一家小商品百货厂家的工作人员青青 （化名） 向「创业最前线」透露，“在我们厂拿货，价格一般是市场定价的3折，利润率在60%以上。”“像100平米左右的店铺，前期货款投入在8万至10万，除去人工、房租等成本，一年的纯收入一般在15万至20万之间。”青青表示。除较低的折扣之外，他们还会推出一项优惠活动，给拿货的客户提供房租和装修补贴。“补贴最低是每个月800元，具体要根据进货量来决定，后期补货也有返点。”青青说道。她还补充道，如果前期周转困难，可以申请三个月的补贴房租。对创业者们来说，成熟的供应链已经让饰品集合店成为一门简单的生意。而随着饰品集合店成为都市精致女孩的淘宝圣地，它们似乎也成了商家的赚钱利器。03 三座大山不过，遍地开花的饰品集合店，似乎并没有很高的门槛。首先，各家的商品款式大同小异，有些饰品的款式也能在电商平台搜到类似款，且价格更低。杨煊主要从广州、义乌等地进货。“我们商品的款式和连锁店的款式是差不多的，没有太大区别。不同的是连锁品牌可能有品牌效应，我们没有。”不同于服装，很多年轻消费者更加关注饰品的颜值和款式，而非品牌。在产品同质化严重的情况下，留住消费者的方式就剩下了价格竞争。因此，成本较低的小店，未必不如连锁品牌有优势。另外，虽然饰品集合店的商品价格大多在百元以内，但是对于喜欢“月抛”的年轻人来说，它们的性价比还是不够高。晶晶有时候会在淘宝购入大堆饰品，单价最低的只有两三元，有些买回来她一次都没有戴过。“有些买来就是为了凑运费的，不喜欢也不心疼。”她的首饰盒里整齐排列着几十件耳饰、项链，“别看这么多，但加起来也就一百来块钱。”在购物时，越来越多的年轻人开始对价格敏感起来，精于计算的他们，能轻易找到性价比最高的商品。有人在逛街时可能会购买一两件饰品，但淘宝或者价格更低的1688，或许才是很多年轻人放肆消费的场合。不仅如此，饰品集合店还面临着来自生活百货集合店的打压。后者的商品种类更多，能吸引更多的客流。一位生活百货集合店负责品牌加盟的工作人员称，“饰品的消费者大多是女性，客群太单一了，现在只做饰品很难做起来。”相比于单一的饰品集合店，百货类却可以覆盖更广泛的消费人群。“只卖饰品的话会限制很多人的购买力，我们的定位就是东西越全，人家买的越多。”这位工作人员称，“你可以用一面墙做饰品展示，消费者可以试戴，可以打卡，也能帮你积攒人气，但其他品类还是得多上一些。”「创业最前线」观察到，合生汇的KKV门店有饰品专区，同时还有一面耳饰墙，便于消费者拍照打卡。商品种类也包含了耳饰、项链、手链、胸针等，价格也大都在百元以内。图 / KKV饰品展示区在年轻女孩们的热烈追捧背后，饰品市场也在飞速增长。艾媒咨询数据显示，2021年中国饰品消费需求用户规模预计将达到10.5亿人次，市场规模达两千亿元以上，且每年保持近20%的增长。不过，当饰品集合店顺利征服新一代年轻人的钱包时，需要警惕的是，挑剔的消费者们擅于追风，但他们的目光也很容易被下一个消费热点所吸引。除了平价和网红属性之外，饰品集合店仍需尽快找到攻占消费者心智的正确打开方式。

国家网信办依法约谈处罚新浪微博 罚款300万

（原标题：国家网信办依法约谈处罚新浪微博）近日，国家互联网信息办公室负责人约谈新浪微博主要负责人、总编辑，针对近期新浪微博及其账号屡次出现法律、法规禁止发布或者传输的信息，情节严重，依据《中华人民共和国网络安全法》《中华人民共和国未成年人保护法》等法律法规，责令其立即整改，严肃处理相关责任人。北京市互联网信息办公室对新浪微博运营主体北京微梦创科网络技术有限公司依法予以共计300万元罚款的行政处罚。2021年1月至11月，国家互联网信息办公室指导北京市互联网信息办公室，对新浪微博实施44次处置处罚，多次予以顶格50万元罚款，共累计罚款1430万元。国家互联网信息办公室负责人强调，网站平台应当切实履行主体责任，健全信息发布审核、公共信息巡查、应急处置等信息安全管理制度，加强对其用户发布信息的管理，不得为违法违规信息提供传播平台。国家互联网信息办公室将坚持依法管网治网，进一步强化监督管理执法，压实网站平台依法办网的主体责任，保障人民群众合法权益，维护网络空间天朗气清。

宝能集团公布理财兑付细节，兑付房产位于天津、太原等地

12月13日晚，宝能集团发布了一则关于12月8日发布的《兑付方案》的答疑说明。谈及可置换资产，宝能集团将组织总价值不低于50亿元、具有较高投资回报率、可过户或变现的优质房产和权益，供投资者自由选择。现有房产资产主要位于天津、韶关、太原、贵阳、腾冲等地。具体来看，宝能集团称，本次所涉理财产品系私募基金等具有风险投资属性的产品，对于该类投资产品的退出分配均基于投资者所投资的债券、应收账款(下称：底层资产)的回款。现底层资产因经营流动性问题，已经出现逾期兑付，经判断尚不具备短期内可以承兑的能力。正如兑付方案所发布的内容，本次宝能集团针对逾期情况深入分析，决定通过对指定理财产品底层资产进行收购的方式，最大限度维护投资者利益。宝能集团称，愿意主动承担，同意对该类应收账款、债券等底层资产进行收购。管理人通过收取宝能集团收购款的方式，可以在不晚于2022年6月30日即完成理财产品的退出，投资者利益可以得到最大限度的保障。谈及关于每月最低兑付不低于3万元、具体金额及如何兑付的问题，宝能集团称根据底层资产收购进度，以实际资金到款即时对投资者进行兑付。为保障投资者的权益，宝能集团将确保每位投资者每月不低于3万元的兑付款项，投资者至2022年2月28日可以取得的兑付总额不低于20万元，至2022年4月30日可以取得的兑付总额不低于50万元，剩余款项不晚于2022年6月30日完成兑付。关于可置换房产问题，宝能集团称，宝能集团将组织总价值不低于50亿元、具有较高投资回报率、可过户或变现的优质房产和权益，供投资者自由选择。现有房产资产主要位于天津、韶关、太原、贵阳、腾冲等地，包括住宅、商铺、公寓、别墅、合院、洋房等多种类型，都属于一手新房。置换资产享受比市场价更优惠政策及配套服务，享受为期2年的代租、代售房产管理服务。宝能集团表示，还在继续梳理资产，为投资者提供多样化置换选择。图片来源：“中国宝能”微信公众号

奥密克戎“面纱”逐渐揭开 或削弱现有疫苗保护作用

导读：世卫组织在其最新的技术简报中表示，奥密克戎带来的整体威胁很大程度上取决于三个关键因素：传播力、疫苗和既往感染的免疫逃逸性以及相较于其他变异株的致病性。自11月26日，世卫组织将“奥密克戎”列为“需要关注”的变异毒株以来，全球各国都给予了高度关注。随着研究进展，“奥密克戎”的传染性、致病性和免疫逃逸能力等也相继浮出水面，各国政府及科学家们也给出了不同的应对策略。“‘奥密克戎’出现，大家最关注的问题是免疫源目标出现大量突变，许多抗体不管用，预计疫苗大打折扣。”在12月11日至13日举行的2021年大湾区科学论坛上，中国科学院院士、中国疾控中心主任高福在上述会议上通过视频表示，疫苗仍能提供最基本的基础免疫，尽管可能打折扣，但能防死亡、防重症，减少病人疾病负担。对于未来奥密克戎传播的未来场景，在上述论坛中，复旦大学附属华山医院感染科主任张文宏也做出假设，最好的状况是其毒力弱，仅在南非传播。尚可接受的情况是它的传播强、毒力强，但疫苗加强针对它有效。最严峻的情况则是它的传播强，毒力较强，且疫苗加强针对它无效，这就需要对疫苗策略进行重新的研讨，同时要收紧防控。在上述论坛上，中国工程院院士、著名呼吸病学专家钟南山也指出，近期出现的奥密克戎带来不少新问题，很多国家已开始意识到，中国动态清零的做法是正确的，为更快地控制疫情，需要通过疫苗接种实现群体免疫，通过接种加强针来提高抗体水平，并且继续加大药物研究，全球合作用科技战胜疫情。奥密克戎面纱逐渐揭开不同于之前所有变异株，奥密克戎毒株有32处刺突蛋白突变，是德尔塔毒株突变数量的翻倍。自11月初被发现踪迹以来，新冠病毒奥密克戎变异毒株在南非传播，仅仅不到两周就成为了在该国传播的主导新冠病毒毒株。并且受奥密克戎毒株影响，眼下南非已进入新冠疫情第四波高峰期。除南非之外，奥密克戎也蔓延至世界多个国家和地区，全球疫情形势严峻。当地时间12月12日，世界卫生组织表示，奥密克戎毒株已扩散至63个国家和地区。世卫组织在其最新的技术简报中表示，奥密克戎带来的整体威胁很大程度上取决于三个关键因素：传播力、疫苗和既往感染的免疫逃逸性以及相较于其他变异株的致病性。世卫组织表示，目前有限的证据表明，奥密克戎的传染性似乎比德尔塔更强。奥密克戎病例在感染德尔塔变异株病例较少的南非迅速增加，但在德尔塔发病率更高的国家（如英国），奥密克戎变异株的传播速度似乎也比德尔塔更快。奥密克戎有可能取代已在社区中传播的德尔塔。据英媒当地时间12月12日报道，因新冠病毒奥密克戎毒株感染病例快速增加，英国已将新冠肺炎疫情警报级别上调至四级，仅次于最高级五级。英国卫生安全局当地时间12月12日公布的最新数据显示，过去24小时，英国新增奥密克戎变异毒株感染病例1239例，累计感染病例上升至3137例。关于奥密克戎的临床严重性，世卫组织表示，相关数据仍然有限。虽然南非的初步研究结果表明，奥密克戎引发的症状可能没有德尔塔那么严重，并且欧洲目前报告的病例也基本上是轻症或无症状感染者，但这些数据依然不足以说明该变异株的临床严重程度。香港大学病毒学家金冬雁也向21世纪经济报道记者分析称，奥密克戎是否会取代德尔塔成为下一个优势毒株、乃至在全球大流行仍待观察。未来传播形势如何？对于奥密克戎未来可能的传播场景，张文宏预判了三种可能的情况，其中最严峻的未来情况是，毒株毒力强，疫苗加强针无效，这就需要提出新的疫苗策略，收紧防控策略。不过，张文宏对未来充满信心，他表示，中国具备足够的技术力量，对新的病毒变异实施相应的对策。对于奥密克戎的防控，金冬雁向21世纪经济报道记者指出，检测是不可或缺的环节。世卫组织指出，目前针对奥密克戎变异株检测，常规使用的PCR和基于抗原的快速诊断测试(Ag-RDT)的诊断准确性似乎不受影响。国家卫健委医政医管局监察专员郭燕红也表示，随着变异毒株的不断出现，我国现在的核酸检测仍然是发现病毒的有效方式，特别是奥密克戎变异毒株的突变位点是在S蛋白基因上，而我们现在使用的核酸检测的靶标是ORF1ab基因和N基因，不在它的突变区域内，因此核酸检测仍然是下一步疫情防控的主要方式和方法。据了解，在奥密克戎被列为“需要关注”的变异毒株以来，华大因源、之江生物、热景生物、达安基因等多家企业表示，现有核酸检测试剂对于新变异毒株仍然有效。12月9日，深圳市第三人民医院研究所所长张政向21世纪经济报道记者指出，近日刚获批的国家感染性疾病临床医学中心、深圳市第三人民医院与清华大学、腾盛博药合作研发的新冠单克隆中和抗体安巴韦单抗/罗米司韦单抗联合疗法最新研究结果表明，该联合疗法在假病毒实验中表现出对奥密克戎有良好活性。目前，多家疫苗企业也表示其针对奥密克戎变异株仍有有效保护力。如12月13日，智飞生物官网消息，针对奥密克戎变异株，重组新冠疫苗仍然可以提供很好的保护。不过，张文宏也指出，两针疫苗产生的抗体水平目前不足以达到免疫屏障，需要加大加强针接种。当地时间12月12日，英国将首相约翰逊发表全国电视讲话，警告英国将迎来奥密克戎“浪潮”，宣布提前加强针接种计划。在约翰逊发出警告之前，英国卫生安全局公布了疫苗对奥密克戎预防效果的初步调查报告显示，完成两剂阿斯利康接种对奥密克戎有症状感染的防护效果几乎为零；完成两剂辉瑞/BioNTech接种后，预防奥密克戎有症状感染的疫苗有效性约为35%。但在接种加强针后，疫苗有效性大幅上升。张文宏认为，加强针疫苗的接种探索将有利于未来开放条件的实现。其对比了应对疫情的英国模式、新加坡模式和以色列模式。其中，新加坡采取“疫苗全程接种+动态开放”的模式，该国在9月完全开放后病例数大幅增加，便马上对开放实施限制。“这种模式与中国的动态清零模式形成很好呼应，不走极端路线，是符合各自国家实际情况的近阶段应对策略。”而以色列模式则是在完成两针全程接种后实施开放政策，同时又迅速推动加强针的接种，这种做法在控制病死率和发病率方面表现很好。“因此，加强针的接种会给我们带来新的希望。”张文宏说。在上述论坛上，钟南山也指出，目前对该病毒的传播规律、致病机制、治疗靶点等都不太了解，因此需要各国团结共同努力。为了尽快控制疫情，需要争取做到动态零传播。钟南山认为，当前为了更快地控制疫情，当务之急要做好三点：一是通过疫苗接种实现群体免疫，通过接种加强针来提高抗体水平；二是继续加大药物研究；三是呼吁全球合作，科技战胜疫情。而按照中国目前的接种速度，有信心在今年年底建立群体免疫。

A股全面注册制将至，单日最大亏损或超40%！散户怎样能将风险最小化

　　中央经济工作会议12月8日至10日在北京举行。会议要求，改革开放政策要激活发展动力。要抓好要素市场化配置综合改革试点，全面实行股票发行注册制，完成国企改革三年行动任务，稳步推进电网、铁路等自然垄断行业改革。　　高层定调，预计全面实行股票发行注册制已经进入倒计时阶段，本栏认为，在全面实行股票注册制之后，A股亟须放开T+0交易，这样才能更好地保障投资者利益。全面注册制的实行，最直接的体现是涨跌幅变成20%，如果操作不慎，单日最大亏损可能出现40%的极端情况，如果有T+0，则让投资者有止损的机会。　　全面注册制马上就要来了，到时候所有的股票涨跌停板都要变成20%，如果是“地天板”自然是皆大欢喜，但如果碰到一个“天地板”，投资者的损失将会超过40%，这就会让很多投资者无法接受，而T+0就是解决这一问题的最好办法。　　为什么投资者可能会损失40%？因为投资者在涨停板追涨买入股票后，如果股价打开涨停板，并开始下跌，持股的投资者即使知道自己的买入错误了，但是因为交易制度的原因，投资者也没办法卖出股票止损。同时因为转融通的不畅，投资者也不可能进行融券卖出锁仓的操作。　　如果是大型投资者，还可以通过场外期权进行回避风险，但是绝大多数中小散户都达不到开通场外期权的门槛。于是投资者只能看着股价一路走低，如果股价从涨停下跌到跌停，投资者实实在在将会损失40%以上。假如这只股票次日再以跌停板直接开盘，投资者的损失将超过50%。　　所以说，T+0最大的好处将是给投资者提供一个止损出局的机会，即投资者能够在日内对错误的操作进行反向交易。这对于散户投资者非常重要，那些爆雷的公司，机构投资者不仅仅具有信息的优势，同时他们的底仓也是能够先于散户投资者出逃的利器，每次股价出现暴跌，散户投资者伤得最重，这与T+1的交易制度不无关系。　　另外，在全面注册制之后，新股的发行定价也进一步市场化，在新股发行上市首日，振幅也更大，因此参与新股首日买卖的投资者也面临更大的投资风险。如果有了T+0交易制度，则能够将此风险最小化。　　实际上，随着注册制的全面推进，A股股票的数量在稳步增长，中小盘个股的流动性也明显不如从前，这其中很容易产生股价操纵的问题。细心的投资者可以发现，近期以来，不少小盘股经常出现无量涨停的情况，这背后可能存在着操纵股价的情况，而面对这样的股票，一旦投资者误入其中，将面临巨大的投资损失。但如果在T+0交易制度之下，投资者就能够第一时间止损，规避更大的损失。　　全面注册制之后，A股市场将变得更加成熟、更加开放，此时投资者需要一个更加合理的交易环境作为自身利益的保障，而这一切，本栏认为应该从T+0开始，哪怕不能做到全面的T+0，至少也应该有一次，让投资者不用眼睁睁地看着股价下跌。

证监会：确保注册制改革平稳落地，加快完善企业境外上市监管制度

　　13日，证监会党委书记、主席易会满主持召开党委（扩大）会议，传达学习中央经济工作会议精神，研究部署证监会系统贯彻落实工作。　　会议认为，中央经济工作会议是党的十九届六中全会之后召开的一次重要会议。习近平总书记的重要讲话，视野宏阔、思想深邃，系统总结今年以来经济工作，科学研判国际国内大局大势，深刻阐释重大理论和实践问题，全面部署明年经济工作，具有很强的前瞻性、指导性、战略性，丰富发展了马克思主义政治经济学，是习近平经济思想的又一经典文献。李克强总理对明年经济工作的具体部署，科学务实、操作性强。证监会党委对党中央确定的明年经济工作的总体要求、主要目标、政策取向和重点部署，完全赞成、坚决拥护。　　会议指出，今年是党和国家历史上具有里程碑意义的一年，面对纷繁复杂的国内外形势和各种风险挑战，以习近平同志为核心的党中央运筹帷幄、实事求是，沉着应对百年变局和世纪疫情，构建新发展格局迈出新步伐，高质量发展取得新成效，实现了“十四五”良好开局，再次充分证明“两个确立”的决定性意义。证监会系统要持续增强“四个意识”、坚定“四个自信”、做到“两个维护”，切实把思想和行动统一到党中央对形势的科学判断和决策部署上来，深刻领会关于做好经济工作的四条规律性认识，准确把握党中央关于明年经济工作的总体要求和七大政策取向，正确认识和把握新发展阶段面临的五个重大理论和实践问题，主动站位“两个大局”，心系“国之大者”，紧紧围绕服务实体经济、防控金融风险、深化资本市场改革开放等重点任务，扎扎实实办好自己的事，不断提升资本市场服务经济高质量发展质效。　　会议强调，明年将召开党的二十大，做好资本市场工作十分重要。全系统要坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，弘扬伟大建党精神，深入学习贯彻党的十九届六中全会和中央经济工作会议精神，坚持稳字当头，坚持稳中求进，完整准确全面贯彻新发展理念，服务构建新发展格局，坚持“建制度、不干预、零容忍”，坚持“四个敬畏、一个合力”，全力做好资本市场改革发展稳定各项工作，为稳定宏观经济大盘、保持社会大局稳定积极贡献力量。　　一是坚持稳字当头、稳中求进，努力维护资本市场平稳健康发展。把稳增长、防风险摆在更加重要的位置，在国务院金融委的统一指挥协调下，加强宏观研判，强化统筹协调，不断健全风险监测、预警、处置、问责机制，完善风险应对的工具箱，提高监管智能化水平。同时，注重通过深化改革稳定市场预期，加强与市场的沟通，做好预期管理。　　二是以全市场注册制改革为牵引，全面深化资本市场改革开放。坚持从政治上看注册制改革，坚持注册制改革“三原则”，科学处理好“六方面关系”，下足“绣花”功夫，扎实细致做好政治、思想、业务和技术等各项准备，确保改革平稳落地。同时，以注册制改革为牵引，统筹推进提高上市公司质量、健全退市机制、多层次市场建设、强化中介机构责任、投资端改革、完善证券执法司法体制机制等重点改革，持续完善资本市场基础制度。统筹好发展和安全，稳步推进资本市场高水平对外开放，加快完善企业境外上市监管制度。　　三是强化资本市场功能发挥，助力实体经济高质量发展。科学合理保持IPO、再融资常态化，积极发挥资本市场并购重组主渠道作用，扩大基础设施领域公募REITS试点，支持符合条件的企业发债融资，促进各类要素资源优化配置。坚持科创板“硬科技”定位，建设好创业板，扎实办好北京证券交易所，抓实抓细资本市场支持实体经济平稳运行政策措施的落地见效，引导资金加大对科创、制造业、中小企业等重点领域的支持力度。更好发挥商品期货市场积极作用，助力保供稳价和绿色低碳转型发展。　　四是坚持底线思维，持续巩固资本市场重点领域风险防控成效。稳妥化解债券违约风险，对“伪私募”、“伪金交所”等风险深入开展整治。正确认识和把握资本的特性和行为规律，一方面，发挥资本作为生产要素的积极作用，继续强化资本市场在促进资本、科技和产业循环方面的重要功能，保护产权和知识产权。另一方面，加强对资本的规范引导，对特定敏感领域融资并购活动从严监管，与相关方面共同建立健全防止资本无序扩张的制度机制、为资本设置“红绿灯”，依法加强对资本的有效监管，有效控制其消极作用。　　五是自觉坚持和加强党对资本市场的全面领导。开展证券期货监管系统政治使命、政治功能和政治责任大讨论，进一步提高政治判断力、政治领悟力、政治执行力，切实把践行“两个维护”落实在监管实践中。持续推动党史学习教育走深走实，继续全力配合好中央巡视工作，以巡促改、以巡促建、以巡促治。持续提升监管干部队伍的专业能力和综合素养，持之以恒强化作风建设，以钉钉子的精神抓部署、抓落实、抓督查，确保党中央重大决策部署在资本市场不折不扣落实到位。　　证监会党委班子成员，驻证监会纪检监察组负责人，会机关各部门主要负责同志参加会议。

81亿元！亚马逊因垄断被意大利重罚

　　当地时间12月9日，跨国集团亚马逊因涉嫌滥用其在电商物流领域的主导地位而被意大利反垄断机构处以约11.3亿欧元（约合81亿元人民币）的罚款。　　当天，意反垄断机构——竞争和市场管理局发布通告表示，亚马逊利用其在意大利市场的中间商主导地位，压制竞争对手在电商物流服务中的发展，并借此扩大自身在电商订单交付活动中的优势。 市场公平竞争秩序也因此遭到破坏。 意大利竞争和市场管理局认为，这种企业滥用策略影响恶劣，为了立即恢复相关市场的良性竞争环境，决定对亚马逊实施上述处罚，并要求其限期整改。　　11月26日，意竞争和市场管理局曾宣布，因违反意大利《消费者法》，按现行法律的最高上限分别对谷歌和苹果公司处以1000万欧元（约合7100万元人民币）的罚款。

股比政策全面放开倒计时 汽车市场将迎来大洗牌

还有不到一个月的时间，股比政策将完全放开。从华晨宝马股比的变更，特斯拉独资建厂实现国产化，到江淮大众、吉利戴姆勒以及长城宝马等一些新合资公司的出现，再到东风从合资公司中撤资，合资模式呈现多样性的同时，汽车行业也迎来了大洗牌。在这个关键的时间节点上，外媒近日报道称，丰田正计划与比亚迪合作，在2022年底推出一款仅面向中国市场的小型纯电轿车，而这款车型将搭载“比亚迪的关键技术”。丰田只管验收，设计研发制造都是比亚迪来做，随后更换丰田“牛头”标识。这颠覆了以往的合资模式，因为过去的合资模式中，技术往往由外资主导。有观点认为，这款丰田全新小型纯电轿车，实际上就是“换标”的比亚迪。此外，随着股比政策全面放开，对于一直以进口方式进入中国市场的雷克萨斯来说，是一次难得的机遇，是否国产也再次引来热议。有消息称，为了应对德系车的挑战以及迎合中国高档车快速增长的需求，丰田高层将推进雷克萨斯国产化的进程。对于此消息，丰田中国方面对第一财经记者表示：“不予置评。”2018年6月28日，国家发展改革委、商务部正式对外发布的《外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2018年版）》，汽车行业将分类型实行过渡期开放，2018年取消专用车、新能源汽车外资股比限制；2020年取消商用车外资股比限制；2022年取消乘用车外资股比限制，同时取消合资企业不超过两家的限制。政策宣布落地后，雷克萨斯国产的消息就曾被传出。根据当时外媒报道，丰田内部人士称，公司已经分析了雷克萨斯本地化的各种情况，现在就等管理层的最终决定。在一汽丰田和广汽丰田的分工上，一汽丰田将生产雷克萨斯IS（参数丨图片），广汽丰田则生产雷克萨斯ES和NX。而在取消新能源汽车外资股比限制后，特斯拉成为了首个在中国独资建厂的外资企业。自特斯拉国产化后，其成本大幅下降，销量不断飙涨，在国内新能源市场中占据着很大一部分市场份额，也给早期发展新能源的车企带来了挑战。而这种独资建厂的方式也使外资车企对产品、技术和利润等方面拥有绝对的控制权。不过，按照2019年1月10日起施行的《汽车产业投资管理规定》，对燃油汽车的产能进行了严格的限制，明确禁止建设的燃油汽车投资项目范围，严格新增燃油汽车产能投资项目的准入条件。这意味着，如果雷克萨斯实现国产，与一汽或者广汽进行合资的可能性更大。2018年末，一汽集团官方公众号发布的消息显示，一汽与丰田合作关系未来实施三步走战略，其中第三步将推进雷克萨斯的国产化。而如果雷克萨斯国产，豪华车市场或许会出现一些新的变化。此前，汽车产业政策股比规定外方不超过50%，主要是为了保护中国自主汽车工业不受到外资企业冲击。彼时，中国民族工业基础非常薄弱，需要通过政策来实现“以市场换技术”的目的，但现在随着自主品牌快速发展，情况已发生变化。而放开股比对于合资企业来说，可能出现三种结果：维持不变、外资扩大占比、中方扩大占比。一般来说，占比越高意味着话语权和利益越大，从企业角度来说，无论是哪一方，都希望能够拥有更多的股权。华晨宝马已成为第一个吃螃蟹的企业，而从合约年限来看，众多合资车企的现状还将维持一段时间。目前，合资公司最早到期的是东风悦达起亚，其合约期至2022年，一汽马自达、上汽通用、广汽本田、一汽丰田、神龙汽车、上汽大众、上汽通用等这几家企业的合约剩余时间在10年上下，北京奔驰距离合约到期还有12年，而一汽-大众、一汽奥迪、东风日产、长安福特等车企的合约剩余时间则在20年以上，最晚的东风雪铁龙距离合同到期还有44年。合约即将到期的东风悦达起亚的情况已经出现了变化，今年11月19日，东风汽车集团在上海联合产权交易所正式挂牌转让东风悦达起亚25%股权。这背后也反映了汽车市场的变化，韩系车悦达起亚近年来在中国市场走向了下坡路。而从2018年开始，一些外资品牌开始退出中国市场，包括铃木、欧宝等。这背后是自主品牌的崛起，长城、比亚迪、吉利等的快速发展挤占了这些二线合资品牌的市场份额。而从此次比亚迪与丰田的合作中也可以看出，一些强势的自主品牌在新能源汽车时代掌握了核心的技术。在中国汽车工业协会副秘书长师建华看来，股比全面放开后，国内汽车市场可能会出现一些变化，但最终还是要看中外双方在合资公司里的贡献与能力比较。一方面，近年来中国车企成长迅速，已经拥有了相当的底气和实力，另一方面，外资公司想要增持其在华合资公司的股份，无论是从资金来说，还是考虑到本土化发展，难度与挑战都不算小。对于股比是否变更，奥迪等多家车企未给出回应。全联车商投资管理(北京)有限公司总裁曹鹤此前在接受记者采访时表示，相比于其他车企，豪华车的利润较高，因而也是最可能出现股比变更的企业。还是要看双方的谈判和外方的战略，通过增加国产车型等其他战略也可以增加竞争力。

不想再“做慈善”的中国小卖家，找上了沃尔玛

亚马逊北美卖家快要“卷”不动了……“如果今年我不做亚马逊，还是挺有钱的……”这句吐槽散发着淡淡忧伤，是很多亚马逊中小卖家的真实心声。在知无不言跨境电商社区，亚马逊卖家留下了许多拷问灵魂的帖子。“你现在还在坚持做亚马逊的原因是什么呢？”“你们觉得亚马逊还能做多久？虽然最近焦虑帖挺多的，但我昨天看到万拓被裁员工写的日记，还是挺有感触的，时代的一粒尘埃，落在每个人身上都是一座山！”图源：知无不言论坛在标题为《你有后悔过做亚马逊吗，你有后悔过来深圳吗》的帖子下面，有卖家表示自己“不后悔来深圳，后悔入行太晚，汤都没得喝”。7年前，亚马逊开始大规模邀请中国卖家入驻，早入局的卖家享受过平台红利。通过服务商把供应链、物流和客服搞定，上架商品到亚马逊平台，认真运营一把，然后赚得盆满钵满。然而，随着亚马逊规则不断调整、大卖们优势越发集中，越来越多中小商家们决定不再“做慈善”，而是瞄向新的“蓝海”，想要复制当初抢滩登陆亚马逊的红利。价格低到“做慈善”，中小商家待不住了常在亚马逊买东西的朋友不难发现，很多日常用品的价格要比其他平台更低。而这其实和第三方卖家间的价格战脱不了干系，这种中小卖家之间的恶性竞争已持续好几年。今年11月，电商分析公司Profitero发布了《价格战研究报告》。报告显示，在英国和美国，亚马逊都戴上了“最便宜在线零售商”的帽子。其中，亚马逊在英国的产品平均价格比Argos、Asda等平台低13%；在美国，亚马逊连续第五年成为最便宜的电商平台，15个类别产品的平均价格比其他11家电商平台低14%。产品同质化是亚马逊第三方卖家陷入价格战的原因之一。假设A店铺和B店铺卖的商品，外观和功能都差不多，买家自然而然会选择更便宜的店铺。不具备打造品牌溢价能力的卖家，有可能陷入价格战的死循环。其次，有时为了迅速抢占某一类目下的市场份额，一部分卖家不惜干出“损人不利己”的事情，压低利润甚至亏本做推广。低价吸引买家大量购买后，通过某个关键词的高转化率，商品链接在平台的自然排名能够快速提升，压低其他商品的排名。受汇率波动和海外仓储等因素影响，卖家有时不得不低价清仓。比如，50多美元的办公桌调价到10美元，再加上运营成本和平台佣金，注定亏本。一些中小卖家祈求大卖不要清仓他们所经营类目下的商品，而因为清仓，微博上一位亚马逊卖家甚至把个人简介加上了“长期低调从事欧美等发达国家慈善事业”。“从事慈善事业”是第三方卖家的自嘲，但数以百万计的第三方卖家的确是这家西雅图电商巨头的基石。2018年，亚马逊全球销售GMV有58%来自第三方卖家，这一数字在2019年上升到2019年，2020年上升到62%。亚马逊平台有接近一千万家店铺，除去同一卖家在不同站点的重复计数，总卖家数有六百多万，其中一半在北美。亿邦智库的一份调研报告显示，中国跨境卖家中有55%的企业从事跨境电商不足3年，亚马逊依然是最受欢迎的电商平台。同时，有媒体称今年亚马逊平台超过75%的新卖家来自中国。图源：Finbold根据Finbold发布的数据，今年前3个月亚马逊共新增29.5万名新卖家，这相当于平均每天新增3734名卖家。北美本就是亚马逊卖家内卷严重的地区，今年有更多中国新卖家涌入，其中不少还是电商“小白”，这无疑会使得竞争更加激烈。价格战只是竞争的一部分，许多亚马逊卖家在运营时保留“流量为王”的思维。他们投入大量资金引流，认为有流量能引导用户下单，但这种方法并不总是奏效。国内市场人口基数大，有流量往往能有好的销量。但在北美等市场，销量的天花板较低，未必能抵消流量费用。卖家们持续不断地买流量之后，因为“价高者得”的机制，今年美国站卖家的平均CPC（单次点击成本）飙升至1.2美金，比去年同期高出50%，热门产品的CPC甚至更高。商品同质化严重，容易陷入价格战，流量成本一路上涨……留给许多亚马逊中小卖家的利润空间跌破新低。他们往往公司规模较小，不具备打造品牌的能力，在供应链、运营等环节存在短板，只能眼睁睁望着头部大卖们突破一个又一个GMV记录。沃尔玛开始“抢人”同样是在美国市场，零售巨头沃尔玛已经坐到电商第二的位子，并且还在发力第三方卖家业务。中国跨境卖家首选的亚马逊已经变成“红海中的红海”，沃尔玛在今年之前一直是几乎“无人问津”的状态。亚马逊依然是美国电商市场的大哥大，占据40%市场份额，沃尔玛仅分得7%的市场份额。尽管如此，沃尔玛在去年取得不错的成绩，电商零售额增长35%以上，超过eBay成为第二大美国电商公司。看样子，沃尔玛的第三方卖家战略开始有了起色。沃尔玛其实一直对第三方卖家“不太感冒”，电商平台仅有几百家第三方卖家，直到2016年，沃尔玛宣布改革电商业务，准备将第三方卖家数量进一步提高到数千家。彼时的沃尔玛终于意识到，亚马逊电商的实力源头之一在于数量庞大的第三方卖家。图源：Shopify从去年到今年，沃尔玛先后和Shopify以及BigCommerce合作，两家平台的卖家可以申请直接在沃尔玛平台销售他们的商品。截至2020年底，有上千家Shopify卖家入驻沃尔玛。美国第一大和第二大电商公司间的战火，开始蔓延到对中国卖家的吸引上。2014年，亚马逊正式面向中国卖家大规模招商；今年3月，沃尔玛开始面向中国卖家招商。图源：MarketplacePulse据MarketplacePulse发布的数据，自3月开始招商以来，沃尔玛平台的中国卖家增加了5000名。10月，沃尔玛的新卖家中有20%来自中国，这一比例还在上升。5000名卖家听上去很少，但根据公开信息目前沃尔玛的卖家总数不足9万家，并且大多数是美国站卖家。和亚马逊北美动辄几百万卖家相比，9万的总数表明沃尔玛的电商还有很大发展空间。此外，目前沃尔玛电商平台着重对第三方卖家的产品和流量给予扶持，以此来拓展电商SKU。现阶段的沃尔玛平台对第三方卖家比较友好：卖家总数和商品品类都没有亚马逊那么“内卷”，竞争会更小；沃尔玛现在不收月租，只收佣金，对卖家来说也是一个利好。但在其他方面，沃尔玛对第三方卖家有更高要求。沃尔玛电商的申请资质要求卖家有一定北美市场电商经验，并且产品目录丰富，同时能提供优质的客户服务。这些要求无形中抬高了申请门槛。比如，“货品在10天内送达”这一条估计很多卖家都做不到，卖家需要在美国有现货，需要自己寻求海外仓，或是使用沃尔玛海外仓服务。亚马逊依然是许多中国跨境卖家的“第一站”，但“红海市场”的竞争让中小卖家吃不到肉，只能喝点“大卖”们剩下的汤。沃尔玛的“蓝海”将吸引更多北美跨境卖家，在这个电商平台变得拥挤之前，他们都想尝尝肉的味道。

新西兰男子受雇替他人接种新冠疫苗，一天打十针，医生公布结果

考试能找“枪手”代考，打疫苗也能找人代打。最近，新西兰媒体报道称，该国一男子在一天之内访问了多个疫苗接种中心，当地媒体报道称他受雇替人接种疫苗，在接种疫苗时冒用了他人身份。新西兰新冠疫苗和免疫项目负责人阿斯特丽德·库尔尼夫表示，冒充他人身份接种疫苗是十分危险的，这让被顶替者和冒充者双方的健康都受到了潜在威胁。奥克兰大学疫苗学家海伦·佩图西斯-哈里斯称，尚有的研究并没有针对如此多剂量疫苗的实验数据，因此很难预测一天接种十剂疫苗的人会出现什么症状。她还认为，随着该男子的身体对多剂量的疫苗产生免疫反应，他可能会在一两天之内感到身体不适。新西兰马拉格汉医学研究所所长格雷厄姆·勒格罗斯教授则表示，这名男子不太可能死于十次疫苗注射，但这种状况可能意味着疫苗效果不佳。据了解，在新西兰接种新冠疫苗时无需出示身份证明。

5块钱的料理包，打败1000万中国厨师？

中餐连锁店疯狂扩张，厨师却纷纷失业。麻婆豆腐、回锅肉、辣子鸡丁、菜花炒腊肉、爆炒腰花……外卖盒里每一份看似新鲜的炒菜，都有可能是由一年前的料理包加热而成。01 70%的外卖都是5块钱的料理包如果你去吉野家吃饭，并点了一份台式卤肉饭，就能在取餐口看到以下画面：后厨毫不避讳地拿出卤肉料理包，加热两分钟，熟练地撕开包装，倒入准备好的米饭上。2分钟，你的午饭就上桌了。以为吃的是新鲜现炒菜，其实是几天前甚至几个月前就做好的料理包，只是下单的那一刻拿出来装盘而已。堂食尚且如此，更别提外卖。据媒体统计，70%的外卖，都来自5块钱的料理包。料理包，简言之就是通过工业化手段批量做好的菜，低温冷冻下，这些料理包保质期能达到一年，吃的时候解冻加热就行。我们平时吃的家常菜，早已“万物皆可料理包”，一包200g的宫保鸡丁、鱼香肉丝之类的料理包售价不过3-5元，贵一些的番茄牛腩，售价也不过10元。这就意味着，一份外卖客单价20元的饭菜，扣除各项成本，商家一单也能净赚5元左右。外卖市场越发扩大，商家间的竞争也愈发激烈。现炒现卖的小馆子做好一顿饭至少得10分钟，和2分钟就能出餐的料理包相比，毫无速度优势，出餐慢便赚不到钱，最终“劣币逐良币”，纷纷倒闭或者也卖起了料理包。如今大多数的外卖厨房里根本没有锅灶，全是料理包直接微波加热。不管是炸鸡汉堡还是盖浇饭，清一色料理包的味道。根据业内人士预测，这一趋势还会继续攀升，未来，90%的外卖都会是料理包。某电商平台上10袋料理包仅售价40元左右商家不用请厨子又能出餐快，骑手送得快，干饭人也能快速干饭，皆大欢喜，唯一吃亏的可能就是自己的胃了。料理包可以果腹，口感真谈不上好吃。于是，聪明的商人们在料理包的基础上又推出了新的形式——预制菜。和已是成品的料理包相比，预制菜通过将食材切配好分装或做成半成品，吃的时候简单炒制即可。为了延长保质期和降低成本，低价的料理包需要添加防腐剂或多用不好的食材；而单价在10-30元左右的预制菜相对来说更加健康，保质期也只有3-7天，从外观到口感都略胜一筹。商场里人均百元的连锁餐厅，都是预制菜的大客户，相比现切现炒，预制菜可以让它们的上菜速度和销量提高10倍以上。这也是很多店家承诺“半小时内上齐所有菜品”的底气所在。流水线上的都市打工人用自己的胃又供出来一个亿万级企业。今年9月，“餐饮供应链第一股”的千味央厨登陆A股，开盘当日股价大涨40%，这家企业的主营业务就是给餐饮企业提供速冻产品和预制菜，客户中不乏肯德基、必胜客、海底捞、呷哺呷哺等品牌的身影。外卖就是吃料理包，已是行业公开的秘密。但知道自己顿顿吃的都是“陈年老菜”的一瞬间，心里还是会膈应——“吃这些有什么营养？”当然，“受伤”不只食客，还有擅长煎炒烹炸的中国大厨们。02 资本消灭厨师“料理包和火锅，灭掉了中国厨师！”退休粤菜大厨老王犹豫许久，还是在朋友圈转发了这篇文章，至今他还记得当初如何选用上等猪肚，加上红枣枸杞各种配料，小火慢煲2小时，为客人奉上一盅鲜美的猪肚鸡。“现在猪肚鸡料包也就十几块钱，热一热端上桌照样卖几百块，谁还愿意花心思文火慢熬？”中华八大菜系博大精深，但如果一道菜要花费太多时间，在资本眼中就是“罪大恶极”。餐饮行业得以扩张的关键在于高度标准化。只有一道菜的选材、调味被量化了，才能批量生产。如果依靠厨师，这显然不可控。现炒一道菜，流程复杂，调汁就颇费功夫，细节上的微小差别，味道天差地别。而且物无定味，适口者珍，食客的舌尖各有不同，同是回锅肉，有人喜欢辛咸，有人重辣，有人好吃瘦肉，有人爱肥瘦相间。对传统中餐馆来说，换个厨子，客人可能就会流失过半。没有料理包的年代，一个有十年炒菜经验的师傅，月薪能达万元，一线城市可高达两三万，对餐厅来说是笔很高的成本。为了提高效率，简化流程，中餐厅们开始了对传统炒菜大刀阔斧地“砍杀”。说起“九毛九”，大家可能都不知道，但“太二酸菜鱼”的招牌，几乎走进每家商场都能看到。九毛九创始之初还只是一家普通中餐品牌，一共有100多道菜品，海量菜品运作起来非常费时，创始人管毅宏吐槽，做了10年餐饮才扩张了5家店，就这样还每天都忙得焦头烂额。即使后来把菜品减少到七八十个，依然复杂耗时。2015年，管毅宏决定抛弃所有炒菜，只留一个单品，也就是后来的明星产品——“太二酸菜鱼”。做减法让太二成了中餐连锁店中产品数量最少的品牌，却大大提高了餐厅运作效率和标准化程度。“太二”的成功带动整个九毛九华丽转身。财报显示，截至2020年底，太二餐厅数达233家，营收为19.62亿，同比增长了53.6%，预计2021年将保持100-120家的开店数。食客们只会记得太二的酸菜鱼，不会再记得100多道菜品的九毛九。太二的成功并非个例，只做焖锅的黄记煌，只做烤鱼的江边城外，无一例外都是抛弃炒菜后得以逆袭的例证。早在20多年前，中餐就开始了摆脱厨师的尝试。1997年，餐饮品牌真功夫研发出了电脑程控蒸汽柜，按照事先预设的流程傻瓜式操作，80秒就能出餐，煎炒烹炸都没有了，所有菜都是蒸出来的。在之后的发展中，中央厨房概念兴起，流水线上生产出大量口味统一的预制菜，通过冷链送上天南地北的餐桌。炒菜机器人也被研发出来，炒一道湖南小炒肉只需2分钟，最重要的是，机器人不会累。菜的口味完全一样，中餐的厨艺差别被完全抹平。这是餐饮业扩张的必然结果。根据新东方烹饪学校2019年披露的数据，中国厨师数量已经突破千万。后厨不再需要大厨，当厨师只能领到和煮饭小工一样的工资时，这条路越来越难。这是餐饮业扩张的必然结果。根据新东方烹饪学校2019年披露的数据，中国厨师数量已经突破千万。当后厨不再需要大厨，当厨师只能领到和煮饭小工一样的工资时，他们的路只会越来越难。曾经“遇到新东方的厨师就嫁了吧！”，如今也不香了，据其2020年财报披露，新东方烹饪业务大幅下滑，参与厨师培训的人次同比减少了11.5%。2018年，一封30名大厨集体跳槽的公开信出现在网上，这群大厨平均从业12年，宫廷私房菜、杭帮菜、粤菜等都能做，如今却找不到工作。越是有经验的大厨越不好找工作，其中一名大厨萧杨如是说：“因为整体餐饮界的走向以快消连锁模式为主，比如外婆家、绿茶，都是半成品，不需要功底，派个小工就能干。”一些名厨不愿意迁就，不得不离开后厨，转行研究料理包，或者去抖音快手当起了网红。03 火锅面食或成最大赢家美食家蔡澜曾经被问道，“如果让世界上消失一道菜，你希望是什么？”蔡澜斩钉截铁：“火锅，这是最没有水平的料理。”各种半成品菜肉都倒在一个锅里，食客自己涮熟再蘸上调料，甭管什么菜都是蘸料味。这句话得罪不少人，却是他有感而发，“年轻人只知道吃火锅，老祖宗传下来的四川菜正在被遗忘。”火锅“简单粗暴”的吃法意味着，只要找到合适的底料厂家，就能接连扩张。开的店多，复制利润的速度就快。但若是想同等成本和速度开一家川菜馆简直太难。培养一个川菜师傅短则3年，多则10年，想找一个要价合适的好师傅，更如海底捞针。火锅因此成了资本最喜闻乐见的赛道。这条赛道上已经诞生了巨无霸海底捞，主打毛肚的巴奴火锅被传已完成5亿元融资，专做腰片的火锅品牌周师兄也在今年8月完成了亿元A轮融资。据相关媒体统计，近半年来约有35亿融资追逐火锅。打开大众点评，排在最前的十有八九是各式各样的火锅。2020年，火锅行业的营收高达11700亿，占到整个餐饮行业的三成。在资本和食客的“推波助澜”下，火锅江湖越做越大，传统川菜面临被边缘化的命运。面食也是被争抢的对象，不同于炒菜，面食制作简单，只需要几位揉面师傅就能开张，也有利于快速扩张。拉面、小面、捞面、拌面……都成了资本香饽饽，仅今年上半年面食赛道融资达到12起，融资总额达10亿多。新晋网红和府捞面E轮融资高达8亿，打破了餐饮行业最高融资纪录。五爷拌面拿到3亿元A轮融资，是目前市场上餐饮业最大的一笔A轮融资。遇见小面的估值也已经高达30亿。兰州牛肉面身价倍增，陈香贵兰州牛肉面估值10亿，马记永、张拉拉兰州牛肉面也被资本哄抢。与之相比，传统现炒的中餐几乎没什么声响。04 失落的中华料理电影《饮食男女》的开头五分钟，大厨老朱杀鱼、切肉、吹鸭子，一气呵成。尤其是那道翅包鸡：选用散养老母鸡拆背，鱼翅先用鲍鱼火腿干贝煨烂，再塞入鸡肚中，用细海带丝当线将缺口处缝合，以免漏汤减味，再用去过油的鸡汤文火清蒸约一小时，清香扑鼻，肥而不腻。中国菜的魅力，一定程度就在于慢工出细活，繁琐工序才能保证味道。中国菜的魅力，不在于标准化，而在于那些“盐少许”“酱油少许”的捉摸不透，“大火爆炒”“小火慢炖”的神秘火候，“一千个厨师能炒出一千盘不同的鱼香肉丝”的万般变化。如今别说是翅包鸡，连一盘正宗的回锅肉，都难免面临技法失传。从前车马慢，逢年过节才舍得下馆子点俩菜，后厨锅勺碰撞，飘来阵阵菜香，也是整个吃饭仪式感的一部分。如今兜里有钱，追求高效，等不起一顿现做的饭。目前，中餐的连锁率才10%，而全球餐饮连锁平均水平为27%，如果中国要达到全球平均水平，还有3倍的增长空间。随着连锁规模不断扩张，可以预见的是，传统中餐厨师的路只会更不好走。高级厨师们或许能走上裁缝们走过的路：以前街边裁缝铺的衣服便宜又好穿，随着服装工业化，量体裁衣已经变成“私人订制”，价格贵得离谱。当炒菜完全被料理包代替的那一天，未来想吃上一顿香喷喷的现炒菜，恐怕只能请“私厨”，成为富人才有的享受。2020年年底，西贝旗下开业了一家贾国强功夫菜，这个餐厅没厨房更没厨子，冰箱里摆放着八大菜系的半成品，食客点餐后，服务员拿着这些半成品锡纸盒加热，连摆盘都没有，人均消费上百元。虽然西贝解释这些半成品都经过精心研发，用料和工艺都很贵，依然收获了群众一片骂声。可见中国人骨子里的情结：真的想正儿八经吃上一顿饭，还是需要一顿体面的中餐。如今，越来越多吃厌了料理包的都市打工人，想回归那热腾腾的新鲜味道。这也给了传统中国炒菜一些机会，比如上海的兜约主打“小锅现炒”，不做料理包，其目前在上海地区有30余家门店，2019年营收约1.2亿元。只不过和庞大的火锅、预制菜市场相比，还是小巫见大巫。退休的大厨老王已经很久没有去商场的餐厅吃过饭，在他眼里“那些餐厅都是一个味儿。”现在的他利用退休后的时光去到各种小镇乡村，专门找苍蝇小馆尝鲜，并一一记录下来。很多美食纪录片导演寻找拍摄对象时，都会来向他求教。这是他的执着：“最新鲜的中国味，不能就这么被消灭。”参考资料：[1]《中餐进入大企业时代，500亿的九毛九打出成功新样板》华商韬略[2]《中华第一烹饪法，被资本抛弃》新周刊[3]《一碗兰州拉面，怎么就突然成了资本“香饽饽”？》新餐饮洞察

A股首例！律师撰写招股书IPO项目获受理

根据科创板首发（IPO）审核进展显示，沈阳富创精密设备股份有限公司的IPO申报材料近日获得受理。值得注意的是，该案例打破行业常态，招股书由律师事务所主笔，成为IPO市场上首单。早在9年前证监会已提倡和鼓励具备条件的律师事务所撰写招股说明书。相关话题的讨论在今年上半年再度出现，如今终于有案例落地。有律师表示，这既是挑战也是机会，一方面律所收费有望增加，另一方面对律师的综合能力要求进一步提高，除了熟悉法律以外，还要懂相关产业以及财务。此外，律师主笔撰写招股书后，律师事务所与保荐机构如何划分责任边界，也受到广泛关注。律师主笔招股书上周五，沈阳富创精密设备股份有限公司科创板IPO项目获得上交所受理，这单项目备受市场瞩目，主要因为它是中国证券业史上首单由律师撰写招股书的IPO项目。根据公开资料显示，富创精密的保荐机构为中信证券，中介机构有立信会计师事务所、北京市中伦律师事务所等。招股说明书撰写及验证笔录的编制律师共有5位，分别为唐周俊、顾平宽、慕景丽、苏付磊、刘允豪。此举改变了招股书由保荐机构主笔的常态。为应对首单，中伦律师事务所派出强大团队阵容。北京市中伦律师事务所官网显示，撰写招股书的律师团队中，唐周俊及顾平宽均为权益合伙人，慕景丽为非权益合伙人。其中，唐周俊今年11月被北京证券交易所聘任为首届上市委委员、首届重组委委员。今年上半年，有关“由律师撰写招股说明书可行性”的话题在业内已有讨论，随后有监管部门向业内征求意见。10月29日证监会发布《关于注册制下提高招股说明书信息披露质量的指导意见（征求意见稿）》（以下简称《征求意见稿》），其中明确了“律师可以会同保荐人起草招股说明书，提升招股说明书信息的规范性”，这引起市场广泛关注。该征求意见稿已在11月下旬结束反馈意见，截至12月10日正式文件尚未落地。上述首单案例出现后，预计未来会有更多律所参与IPO项目招股说明书的撰写。不过，律师是否已做好准备？对此，北京一家大型律师事务所合伙人向证券时报记者表示，律师想把招股书写好不是易事，“不仅需要法律专业素养，还需要财务知识，以及了解发行人所属的行业。”这对律师而言，既是挑战也是机会。深圳一名从事IPO相关业务的律师也有相似观点。他表示，未来招股书由律所撰写将逐渐成为主流，但律师一定要深入了解发行人和行业，还要有协同其他中介机构的能力。律所收费有望提高律所参与撰写招股书后有望增加收入，多位律师认为，以后可以提高收费了，以港股市场为例，执笔招股说明书的律师事务所收费一般高于保荐费用。从目前A股IPO项目收取的法律费用来看，据Wind统计，今年新上市企业法律费用平均为493万元，其中有19家IPO项目的法律费用超过千万。截至目前，利元亨首发上市法律费用最高，达到1773.58万元，律师事务所为北京国枫律所；福莱蒽特紧跟其后，IPO法律费用为1702.83万元，律所为国浩律师事务所。中国电信和诺泰生物的IPO法律费用均为1500万元以上，律所分别为北京市海问律师事务所和国浩律师事务所。有21家IPO项目法律费用低于100万，比如吉冈精密、同心传动、广咨国际的法律费用都在50万以下。数据显示，这当中高达67%项目为北交所IPO项目。随着越来越多律所参与撰写招股书，法律费用将会再上一个台阶。在目前IPO市场，律所的头部效应较为明显。根据证券时报记者对储备项目的统计，北京市中伦律师事务所的储备项目最多，沪深主板、科创板、创业板合计有85家，其中创业板占比超过一半。上海市锦天城律师事务所排名第二，储备项目共有74家。北京德恒律师事务所共有51家，排名第三。北京市金杜律师事务所和北京国枫律师事务所分别以40家、39家排名第四和第五。而排在20名开外的律师事务所，IPO储备项目仅有10家以下。责任边界如何划分？参与撰写招股书后，提高法律收费只是一方面。有业内人士谈到，律所承担的风险也在增加。多位律师向记者提出疑问，律所承担招股书撰写工作后，未来保荐机构与律所的责任应该如何进一步厘清？华南一位大型律所律师向证券时报记者表示，律所参与撰写招股书后风险显然在加大，“如果招股书出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，应该谁来承担责任？中介机构责任比例怎么划分？”以律所的能力来看，恐怕赔不起。前述《征求意见稿》提出，对于招股说明书等信息披露文件中有会计师事务所、律师事务所等证券服务机构出具专业意见的内容，其他证券中介机构在履行审慎核查和必要调查、复核工作基础上，可以合理信赖；符合合理信赖条件的，信赖方可以依法免责。锦天城律师事务所高级合伙人郑敏、合伙人肖浩近期撰文称，上述征求意见稿相关条款明确了中介机构参与招股说明书写作的免责事由，也即若律师事务所在招股说明书的写作过程中对其他中介机构出具的专业内容已形成合理信赖，则对其中的虚假陈述内容可免责。在该团队看来，退一步讲，即便律师事务所对其他中介机构出具的内容未能达到合理信赖的程度，根据风险和收益相平衡的原则，在现行收费标准下，律师事务所承担的责任也应低于保荐机构在同等情况下的责任。

两位发审委员落马：他们审过的公司58家上市即“变脸”，还有的财报造假

（原标题：两位发审委员落马：他们审过的公司58家上市即“变脸”，还有的财报造假）近期，证监会在1周之内连续通报了两位原发审委员落马的消息，操舰和朱毅都曾是证监会主板发审委委员。此前落马的曾长虹、徐铁、童道驰，也都有着发审委经历。操舰和朱毅两人任职的发审委，审核通过在A股融资上市的公司，有58家上市当年净利润下降，4家上市第二年就亏损，已有3只股票戴上“ST”的帽子。操舰和朱毅同为十六届主板发审委委员12月3日，证监会通报操舰严重违法被开除党籍和公职时称，其公权力意识淡漠，甘于被“围猎”，将发行审核权异化为谋利工具，非法收受大量财物。公开资料显示，操舰2010年4月至2012年5月、2014年5月至2017年9月，任证监会第十二届、十三届、十六届主板发审委委员。11月26日，证监会通报了原发审委委员、上海监管局原调研员朱毅接受监察调查的消息。朱毅履历显示，2012年5月至2017年9月，他曾任证监会第十四届、十五届、十六届主板发审委委员。可以看出，操舰和朱毅都曾是第十六届主板发审委委员。在证监会网站的发行审核公告中，两人多次同时出现主板发审委工作会议公告上。通常情况下，经过发审委审核后，审核结果会在数天后公布。通过审核的公司，开始发行股票融资上市，如果后续顺利，标志着融资上市成功。未通过审核的公司，发行上市进程终止，此前为发行上市所做耗费的物力财力打水漂。据相关规定，发审委的职责是，审核股票发行申请是否符合条件，审核保荐人、会计师事务所、律师事务所、资产评估机构为股票发行所出具的有关材料及意见书，以投票方式对股票发行申请进行表决，提出审核意见。可以看出，发审委掌握着上市融资大权，是反腐关注的重点部门。上市后利润变脸“太迅速”Wind数据显示，操舰和朱毅同时审核通过的公司共有187家，这些公司上市后，其中58家公司在上市后第一年，归属上市公司股东净利润（以下简称“净利润”）下降，有的甚至亏损，即股民所说的“业绩变脸”。有4家在上市在第二年亏损。截至今年12月8日，已有3家公司的股票戴上“ST”帽子。操舰、朱毅同时审核上市后第一年净利润下降超20%的公司华友钴业(603799.SH)上市前三年，即2012年至2014年，净利润分别是1.64亿元、1.23亿元、1.45亿元。利润情况相当平稳。2015年1月上市，当年的净利润竟是亏损2.46亿元，同比下降269%。上市之后，公司利润立刻“变脸”。道森股份(603800.SH)、世龙实业(002748.SZ)、柯利达(603828.SH)、西部黄金(601069.SH)和凤形股份(002760.SZ)，这5家公司也是2015年上市，上市后交给股民的第一个成绩单，却是净利润分别下降74%、55%、42%、22%和22%。第一创业(002797.SZ)2016年上市，上市前3年的净利润分别是2亿元、5亿元和10亿元。净利润几乎是1年翻1倍。2016年上市后，当年净利润只有6亿元，同比下降45%。从2016年至2020年，该公司年度利润一直没能达到上市前1年(2015年)10亿元的水平。同样是2016年上市的哈森股份(603958.SH)、赛福天(603028.SH)、郑中设计(002811.SZ)、和科达(002816.SZ)，上市后第一年净利润同比下降32%、32%、26%、24%。高斯贝尔(002848.SZ)2017年上市，上市前三年净利润呈逐年上升态势，分别是0.31亿元、0.5亿元、0.6亿元。在2017年2月上市后，当年营业收入同比下降了2%，净利润下降了77%。这还是有着政府补助、投资收益等非经常性损益“充门面”的结果。如果扣除非经常性损益，2017年公司净利润亏损0.12亿元。同样是在2017年上市的还有美诺华(603538.SH)、碳元科技(603133.SH）、得邦照明(603303.SH）和德创环保(603177.SH），也是上市首年利润下降公司，同比下降43%、38%、35%和29%。雪峰科技(603227.SH)、道森股份(603800.SH）和高斯贝尔(002848.SZ）没有像华友钴业那样“着急”——上市首年就亏损，但表现也不好，是上市第二年亏损。雪峰科技2015年上市，2016年净利润亏损0.25亿元，而在上市前一年净利润还是0.87亿元。前文所述的道森股份，上市第一年净利润下降74%，上市第二年(2016年)直接亏损0.6亿元，与上市前一年净利润1亿元相比，天壤之别。高斯贝尔上市第二年亏损0.74亿元，将上市前一年和上市当年的利润全部亏光。同样的例子还有华脉科技(603042.SH)，2017年上市，2018年亏损1.1亿元。操舰和朱毅同时审核过的公司中，已有三家公司的股票戴上“ST”帽子，分别是*ST索菱(002766.SZ)、ST花王(603007.SH)和ST起步(603557.SH)，*ST索菱2015年6月上市，据证监会对公司的行政处罚公告，其2016年起，即上市第二年，年报就开始造假。ST花王2016年8月上市，2017年迎来利润高峰，2018年至2019年净利润逐年下降41%、3%、78%。今年2月，公司实控人涉嫌内幕交易，被证监会下发行政处罚预先告知书。ST起步2017年8月上市，2020年末，公司关联方占用公司资金2.59亿元，审计机构天健会计师事务所，认为公司没按要求及时披露对关联方资金往来和对外担保事项，对公司年报出具了“保留意见”的审计报告。公司股票戴上“ST”帽子。操舰和朱毅审核通过的公司，也有没能成功融资的案例。2016年3月9日，海尔施生物医药股份有限公司，通过操舰和朱毅所在第十六届主板发审委审核。当年8月10日，此公司发布招股书及询价公告，8月16日发布路演公告。8月17日却突然公告，因“出现媒体质疑事项”，决定暂缓后续发行工作。这一“暂缓”，结果是到现在都没有发行。

电商“失速” 代运营机构谋变

一叶知秋。在电商行业业绩陷入滞涨之后，代运营机构的日子也开始捉襟见肘。近日，宝尊电商、壹网壹创、丽人丽妆、若羽臣相继发布了2021年第三季度财报。其中，丽人丽妆和壹网壹创净利润增速超过三成，但是营收也有不同程度下滑。另外两家宝尊电商和若羽臣的净利润暴跌，宝尊电商同比大降550.77%。作为行业龙头，宝尊电商总净营收为18.99亿元，按年增加3.8%。净亏损为2.925亿元，而去年同期净利润为6460万元。值得注意的是，非天猫交易平台及渠道产生的GMV，占本季度总GMV约34.0%，这也意味着全渠道布局正成为代运营机构发力的重点。过去多年，很多代运营机构成立初期，正值品牌电商的快速成长期，受益于行业红利，自身也获益颇多。然而，随着入局者越来越多，增长红利逐步减退，代运营机构也进入了瓶颈期。启信宝数据显示，我国现存电商代运营相关企业7.91万家。从2017到2021年，新增电商代运营企业，在经历了前三年的高速增长后，近两年开始下滑。2020年新增1.49万家，同比减少6.23%。2021年前11月，我国新增电商代运营相关企业7540家，同比减少45.19%。宝尊电商承压宝尊电商成立于2006年底，2015年5月登陆纳斯达克，融资总额约1.77亿美元，2020年9月在香港二次上市。目前，公司市值为11.17亿美元，今年以来，公司股价下跌超过60%。截至2021年3月31日，阿里巴巴持股11.3%，降为第二大股东，拥有7.5%的投票权；软银旗下Tsubasa Corporation持股为8.5%，拥有5.6%的投票权；Federated Hermes持股为12.8%，成第一大股东，拥有5.8%的投票权。作为宝尊的重要股东之一，宝尊的崛起与阿里巴巴的发展可谓一脉相承。因此，阿里巴巴承压也对宝尊造成了一定的影响。此前阿里巴巴发布截至2021年9月底的2022财年第二季度财报显示，截至2021年9月30日止三个月，阿里巴巴实现营业收入2006.9亿元，同比增长29%，低于此前市场预期的2074亿元；如果去掉合并高鑫零售的影响，阿里营收增速则降至16%，为2014年上市以来历史最低。净利润方面，阿里本季度调整后净利润285.2亿元，同比下降39%。对于净利润的同比减少，阿里方面称主要由于对关键策略领域投入的增加，主要包括淘特、本地生活服务、社区商业平台及Lazada等，以及支持商家的举措导致。整体来看，在竞争加剧、消费低迷的大环境下，互联网电商平台包括拼多多、京东在内，营收增速均出现放缓的迹象。宝尊电商官方相关人士在接受21世纪经济报道记者采访时表示，业绩不佳主要是受到整体宏观经济和消费低迷导致，加上此前新疆棉事件对于服饰品类仍有一些持续性影响。“有一笔比较大的投资亏损是因为iclick（爱点击）的股价下跌导致，这部分属于未实现投资损益，和宝尊的实际经营业务无关。”该人士进一步透露，公司对于未来整体持乐观态度，服装行业已经看到了逐步恢复的趋势，且公司的新渠道拓展速度不错，品类上奢品成长利润都比较高。明年将继续加码投资并购，内生外生增长齐头并进。求变成效几何？整个电商代运营行业已经进入转型的关键期，平台需要找到新的增长点。今年以来，宝尊开展了多项并购整合与合作项目， 在行业竞争加剧、新赛道尚处培育期的影响下，经营效率有所下滑。6月29日，宝尊以全现金的交易方式收购奕尚100％股权；三季度，宝尊的物流子公司宝通收到来自菜鸟网络的股权投资。此外，宝尊电商腾讯私域业务负责人刘婷认为，私域是非常大的增长亮点，销售额相比去年同期实现数倍增长。在宝尊服务的客户中，KA大客户多实现70%-100%增长，和线下门店相关的品牌，私域业绩相较去年增长300%-500%。不仅仅宝尊在探寻新的路径，各大电商代运营服务商也都处于转型升级期，纷纷签约新品牌或孵化自有品牌。若羽臣2021年三季度财报显示，2021年前三季度，公司实现营收8.84亿元，同比增长13.08%；归属于上市公司股东的净利润4641.15万元，同比降28.26%；扣非净利润为3634.43万元，同比降39.75%。其中，第三季度营收2.86亿元，同比增长25.93%，净利润0.066亿元，同比下降70.62%。对此，若羽臣在财报中解释称，这主要系市场推广费及职工薪酬增加所致。中泰证券分析师邓欣认为，从细分市场来看，美妆网购市场增长较快，美妆零售线上渗透率逐渐上升。相较服装、家电3C等品类而言，日化品的线上渗透率较低，主要是线下零售终端较为成熟、渠道间价差不大。消费群体及购买习惯的改变，将促进快消品网购市场的快速发展。也正因为如此，壹网壹创与丽人丽妆的经营状况好于若羽臣。为了找到第二增长点，若羽臣正在向美妆和食品赛道上发力。该品牌推出的自有洗衣液品牌“绽家”，上半年全网GMV超2000万元。壹网壹创也在加码自有品牌建设，其投资的每鲜说食品品牌，在“双十一”期间，全渠道GMV近2000万元。同时，新增战略合作品牌小皇鸡、植物教授、植花季、福瑞达生物股份。不过，总体而言，新品牌仍然处于孵化阶段，目前需要大力投入，尚未能显著拉动公司整体业务上升。全渠道成为标配内容电商、直播电商、私域流量等多元化的新型运营方式兴起，也增加了电商代运营行业的复杂性和难度。如果说原来电商代运营仅需要弄懂天猫、京东、唯品会的流量玩法，现在则还要懂微信、快手、抖音、拼多多、小红书等更加多元的渠道。相比于阿里、京东市场增长动力的下降，新兴渠道正在逆袭。根据阿里研究院等机构公布的数据，2020年直播电商市场规模达万亿元以上，并在2021年有望接近两万亿元，成为核心的引流方式，短视频、直播等新兴渠道和消费场景的重要性不言而喻。宝尊电商在财报中透露，其全渠道战略稳步推进。报告期内，由于淘系流量客观承压，公司积极求变，探索小程序、京东、抖音等新渠道有机会为品牌提供全链路、全渠道的服务。第三季度，该公司非天猫渠道GMV占比达34.0%，京东渠道GMV接近翻倍；非天猫渠道开设店铺数净增加54家、与超过20家品牌合作尝试天猫渠道。国金证券研究员罗晓婷认为，因天猫流量增速放缓、头部美妆品牌已布局线上，预计传统渠道增量以小品牌为主，抖音等新渠道以大牌为主。从平台分布来看，丽人丽妆前三季度在天猫国内、天猫国际、抖音等其他平台收入的同比增速分别为-5.24%、7.62%、250.12%，其中抖音渠道收入超过一亿元。尽管增长迅速，但是丽人丽妆的主要营收依然来自于天猫。今年第三季度，该公司实现营收约6.45亿元，同比下降2.15%，净利润约5614万元，同比增长35.76%。不难看出，新兴渠道的增速虽高，但是总体成交额仍然占比不高。以若羽臣为例，其销售渠道涵盖了综合电商平台、社交与内容渠道和跨境电商等10余种，今年上半年，公司在天猫平台的销售收入达3.7亿元，占销售总额的65.96％；在唯品会的销售额收入约为4884万元，占比为8.71％；拼多多、抖音、快手等其他平台占比为23.7％。越来越多现象表明，“Z世代”消费者并不会被品牌牵着走，他们更希望选择品牌来对自身价值进行匹配。与此同时， 新品牌火起来容易，要长久地活下去难。今年下半年开始，单靠烧钱买流量，冲GMV提升估值的玩法，已经失效。投资机构越来越关注，品牌是否有持续的复购，也就是产品能否吸引消费者主动买单，而不是只能靠投放广告来获客。因此，对于代运营机构来说，无论是品牌营销还是平台新玩法，真正的大考还在后面。

德晋集团部分赌厅停运，澳门贵宾厅规模或将逐步缩小

12月8日，澳门德晋集团发出声明表示，已收到个别娱乐场通知与集团暂时停止合作关系，将会遣散受影响场馆的员工。有观察者认为，澳门的贵宾厅业务规模或将逐步缩小，此事件或能加快澳门经济适度多元发展的步伐。澳门博彩业中介龙头太阳城集团早前因主席周焯华涉嫌犯罪一事宣布在澳门的贵宾厅业务全线停运，之后，近日盛传澳门博彩企业将陆续与博彩中介人终止合作关系。12月8日，澳门另一博彩中介德晋集团发出声明表示，已收到个别娱乐场通知与集团暂时停止合作关系，将会遣散受影响场馆的员工。有观察者分析认为，澳门的贵宾厅业务规模或将逐步缩小，此事件或能加快澳门经济适度多元发展的步伐。还有学者表示，由于最近澳门经济形势变化较大，相关不确定因素太多，预计明年澳门经济仍然波动，对此持审慎乐观态度。德晋将遣散部分员工自太阳城集团早前宣布全面关闭在澳门的贵宾厅业务后，有消息传出，多家博企提出与博彩中介人终止合作关系，并要求关闭设于场内的贵宾厅。早前，有报道称永利澳门（1128）和新濠博亚已通知博彩中介人，将先后于12月20日及21日关闭博彩中介人在场内经营的贵宾厅，而金沙中国（1928）也传出将于12月底终止与博彩中介人的合作。对于相关报道，澳门博监局12月7日表示，暂时没有收到博企终止与博彩中介人合作的正式通知。12月8日，德晋集团率先发出声明证实，已接获部分娱乐场通知与集团暂时停止合作关系，受影响员工将会作遣散处理，最后受雇日将为该场馆停运当天。通告指出，受影响员工会获得优于澳门劳工法所规定的赔偿，包括一个月的额外保底薪金、年资补偿、公积金（在公司任职超过3年的员工均享有），以及未申请的有薪假期。澳娱综合常务董事梁安琪在接受媒体采访时表示，截至12月9日为止，公司暂时没有调整或关闭贵宾厅业务，因为还有合约没有到期，需要等续约时再讨论。网传她与周焯华有合营生意，梁安琪则澄清与其没有合作私人生意。澳门德晋、恒升集团被指涉及非法跨境开赌南方财经全媒体记者翻阅中国检察网披露的起诉书发现，2019年来，有五篇涉及澳门德晋集团的起诉，其中有一篇起诉书直接指出德晋集团以合谋、合作角色在内地非法跨境开赌。相关起诉书指出，德晋集团在2017年5月和江苏人卫品良合谋在内地开设网络赌博，由德晋集团提供网址和投注账号，并将菲律宾马尼拉德晋厅赌博画面即时传送到卫品良在宜兴的茶叶店等地。卫品良在2017年至2019年期间，用1500万港元入股德晋，并聘请专人为50多名赌客，预订机票、食宿，安排到德晋及太阳城的赌厅赌博，涉及赌款超过1.7亿人民币。该案件由江苏无锡新吴区检察院2020年底提出起诉，暂未有判决结果。据了解，德晋集团2007年在澳门成立，是主要博彩中介人之一，2021年10月旗下贵宾厅转码数已超过太阳城，成为澳门最大的博彩中介人，目前德晋集团的前线员工超过600人。记者在中国检察网上逐一搜寻澳门六大贵宾厅的名字发现，涉及太阳城的案件最多。其余涉及德晋、广东会、钜星、黄金、恒升五大贵宾厅的案件，大部分只是案发地点及网上投注赌博平台和赌厅相关。不过，其中一篇起诉书指出，恒升集团旗下位于越南河内的凤凰山庄赌场，在2017年11月与4名中国内地居民合作，该4人负责招揽内地赌客、建立微信群组，并和赌场经理许文协定，盈利三七分账，赌场收取三成，下注额为100元至30万人民币不等，每天参赌人数100余人，累计参赌人数200至300人。短短两个月，投注金额接近1.2亿。该案件中的4名中国内地居民，于2019年7月一审被判开设赌场罪。贵宾厅业务规模或将逐步缩小对于相关事件，澳门负责任博彩协会理事长宋伟杰在接受南方财经全媒体记者采访时表示，澳门赌场贵宾厅业务在疫情前占比超过七成，但近两年受疫情影响，贵宾厅业务与中场业务的比例已有所拉近，相信对澳门特区政府博彩税收将带来长远的影响。坊间有声音称贵宾厅制度将成为历史，对此，宋伟杰认为，澳门特区政府在修订《娱乐场幸运博彩经营法律制度》的咨询文本中，并没排除贵宾厅业务，只提及会加强中介人的监管，意味着未来仍然允许中介业务的存在，具体还是要看是否具备一定的营运条件，让贵宾厅再次得以发展。他表示，按照眼下市场环境来看，即便澳门博监局批出准照，博企也未必会与博彩中介人重新达成合作协议，主要的决定权在博企，但相信未来澳门贵宾厅业务的规模将逐步缩小。宋伟杰预计，澳门明年经济平稳，很难再回到过去“井喷式”增长时期。从另一角度来看，宋伟杰认为此次事件或许将一定程度加快澳门经济适度多元发展的步伐。“特别是在非博彩业元素将投入更多，博彩业在澳门总体经济结构上的比例会逐渐降低。”澳门经济学会会长刘本立早前接受媒体采访时亦谈及相关事件。他指出，澳门博彩业受近期一系列事件影响，建议政府应对博彩业发展做好应对工作，特别是重新思考博彩业的发展走向。刘本立提到，受疫情影响，2020年澳门经济急挫56.3%，而今年经济虽有短期恢复，但疫情反复，预料今年经济增幅约两成，呈恢复性增长。目前澳门博彩业及贵宾厅频频出现状况，加上疫情反复、金融巿场大幅波动等多项不确定因素，因此对明年经济持谨慎态度。

4万存款18年后只剩10元！储户起诉银行，法院怎么判？

2002年，河南省郏县农民梁某在农行郏县支行存了一笔4万元的活期储蓄。去年，梁某拿着存折去银行取钱，得知账户里只剩下10元。自称自己这些年从没取过钱的梁某将该支行告到法院要求全额赔偿。近日，河南省平顶山市中级人民法院公布了此案的二审民事判决书。由于银行提供的证据不足以证明梁某本人或委托他人支取过存款，法院判决银行支付梁某存款本金4万元及利息。梁某自称从没取过存折里的钱 银行却有借记卡支取记录根据判决书，2002年11月7日，河南省郏县农民梁某在农行郏县支行办理了一笔4万元的活期储蓄。2020年，梁某拿着存折去该支行取款，被告知账户余额只剩10块钱，可是他手中的存折没有任何其他交易记录。农行郏县支行称，梁某当时办理的是一折一卡活期储蓄存款业务，除了存折，还有一张借记卡。交易明细显示，从2002年到2003年，梁某存款被人用借记卡支取了4次。分别是2002年11月11日被支取3030元，2002年11月14日被支取20200元，2002年11月29日被支取16160元，2003年3月4日被支取600元。除了最后一笔600元是在郏县农行营业部持卡支取，前三笔均是在外地农行支行持卡支取。取款凭条和申请表签名都非储户本人所签 一审判银行全赔经过司法鉴定，一审法院认定，2003年3月4日取走600元时，在银行《取款凭条》中的签名不是梁某本人所签；而农行郏县支行存档的《申请表（个人卡）》显示2002年11月7日借记卡《申请表（个人卡）》中的签名也不是梁某本人所签。银行方面辩称，虽然不是梁某本人签字，但当时办理的储蓄存折账号、借记卡号共同指向同一存款。而且不管持借记卡支取或是持存折支取，均需要密码。密码掌握的持卡和持折人手中,该支行从系统中根本无法获取。梁某及其律师则坚称，在农行郏县支行只办理了存折，20年前郏县县城很少有人持有银行卡，跟别说梁某是个农村人，所以很可能是当时银行为推销银行卡业务有内部人员或他人办理，而这个银行卡是否存在也不得而知。梁某认为，无论该款被谁支取，都是银行制度不完善造成的，农行郏县支行应当先履行支付义务。一审法院认为，银行应遵守相关金融法律法规和双方约定，保证储户资金安全。农行郏县支行提交的证据不能证明梁某本人或授权委托他人支取过该存款，因此对梁某请求银行支付其存款本金4万元的请求予以支持。银行出具异地取款凭证复印件 二审法院认为不是原件证据不足农行郏县支行对一审判决不满，提起上诉。银行方面称，当年的存款凭证和办卡记录系同一人笔迹，虽然不是梁某本人所签，但梁某否认当天只办理存折,没有办理借记卡是明显说谎。为证明梁某说谎，银行在二审期间出具了更多证据。一审时，农行郏县支行系统升级,无权单独查询持卡支取的地点和支取人,需要梁某配合。由于梁某拒不配合，该支行无法查询支取地点的信息。二审期间，该支行终于查明，梁某的存款是在农行甘肃省天水市武山县支行被人持卡支取了三次，并向法院提供了三张取款凭条的复印件。该支行还申请对这三份取款凭证中的签名与一审鉴定中的梁某提供的签名样本进行比对鉴定。对农行提供的新证据，梁某表示，这三份取款凭条不是原件，不能作为定案依据，不同意鉴定；他本人也从来没去甘肃省天水市武山县支行取过钱。二审法院认为，农行郏县支行主张梁某办理的业务品种是一卡一折存款，梁某已将存折中款项支取完毕，应对此承担举证责任。而一审提交的《取款凭条》和《申请表（个人卡）》，都不是梁某本人所写，无法认定梁某办理的是一卡一折存款业务。二审中，郏县支行虽提交有显示梁某签名的异地支取凭据，但因其未能提供凭据原件，无法认定该支取凭据的真实性，且不能作为鉴定检材依据。因此，法院不能认定梁某曾在外地将案涉部分存款取出。二审法院认为，本案中农行未提供其他证据证明梁某本人或委托他人支取过本案存款等事实，其以银行内部底单的记载内容等来主张梁某存折上的存款已被梁某本人支取缺少事实和法律依据，因此对其上诉请求不予支持。最终判决驳回上诉，维持原判。延伸阅读：1200万存款被银行职员转走 储户被判担责8成:严重不服11月5日下午13:20，“1200万存款被银行职员私自转走，储户被判担责八成”事件的当事人“正义迟早会来92”在社交平台发文，称：对于法院的这个判决，我们严重不服，已提起上诉，希望太原市中级法院能做出公平公正的判决。以下为全文内容：网友大家好，我是媒体报道【1200万存款被银行职员私自转走，储户被判担责八成】中的储户，今年9月份，山西省清徐县法院对先期起诉的500万一审判决认定，我们一方承担80%的责任，清徐农商行承担20%的责任。对于法院的这个判决，我们严重不服，已提起上诉，希望太原市中级法院能做出公平公正的判决。我父母辛苦一辈子将攒下来的1200万元分4笔业务存入我们这里比较大的银行——山西清徐农村商业银行股份有限公司。我们是相信银行，才把钱存进去。在存入500万一年定期存款后，银行职员王某以代领礼品为由骗取我母亲的定期存单和身份证，然而钱在我们不知情的情况下被王某私自取走，转到他父亲的账户了。王某取款的时候，个人业务凭证上填写的客户信息是错的，汇款人填他父亲，受理单上的电话和我们预留也不一致，账户不填，这样漏洞百出的业务就因为本行员工办理被受理，把钱转走了。然而清徐法院却认为是“误填”，银行基本没什么过错。这难道不是银行的责任么？我们认为，是银行没有守住底线防线，未尽到审核核实的责任义务，是存款丢失的直接主要原因，我们和银行的存储合同关系已经生效，银行职工利用身份便利和柜面违规操作私自把钱取走，损失应当由银行全部承担。这500万的判决，让我们体会不到法律的基本公平正义，颠覆了对公序良俗的认知，八二的责任划分依据是什么？感觉判决就是处处为农商行开脱，加重我们这样弱势群体的义务，给我和家人造成巨大的身心伤害。当初先起诉500万就是因为清徐农商行在当地颇有影响力，盘根错节，怕得不到公平公证的判决。从目前情况看，剩余的700万我们普通老百姓还敢起诉吗？结果可想而知。也希望有关部门关注，同时希望二审法院替老百姓主持公道，真正让老百姓在每一个司法案件中体会到公平正义。据上游新闻报道，1200万元存款被银行职员私自转走，山西清徐农商行被指未尽相应责任义务遭起诉一案，历时17个月，近日由山西清徐县人民法院作出一审判决：储户丁阿姨先期起诉其中500万元，清徐县法院认定储户承担八成责任，银行仅承担二成责任。11月4日下午，九派新闻联系上当事人丁女士的儿子王先生，他称，父母做了一辈子生意，因为年纪大了不做生意了，便将攒下来的1200万元分4笔业务存入当地比较大的银行——山西清徐农村商业银行股份有限公司营业部。在一次存钱后，银行职员王某以代领礼品为由骗取丁女士的存单和身份证。后来，丁女士多次索要身份证没有成功，去银行查询后发现1200万不翼而飞。王先生称，事发后他们报案，得知钱被王某私自取走，“转到他父亲的账户了。”王某因为此事被公诉，一审二审都判了无期。与此同时，出于多种考虑，丁女士先就2笔业务共计500万元将山西清徐农村商业银行股份有限公司（以下简称清徐农商行）告上法庭，请求支付本金和相关利息。王先生认为，他们和银行的存储合同关系已经生效，应当由银行承担全部损失。满怀期待的他在今年9月份收到一审判决，山西省清徐县法院认定，丁女士一方承担80%的责任，清徐农商行承担20%的责任。判决书显示，清徐县法院认为，丁女士作为储户，应当对资金安全负有注意义务。丁女士将自己的存款单及身份证交给王某，虽当庭陈述是让王某代其领取大额礼品，且王某在刑事审判的供述中也承认丁女士交给其存单及身份证确系让其领取礼品，但均未提供相关的证据予以证实，且丁女士也未在存单上注明让王某持存单仅限于领取礼品的字样。丁女士作为成年人，应当预判到存单和身份证交给别人可能会造成存单被支取的风险，但其放任该风险的发生，故丁女士在本次存款造成的损失中存在重大过错，理应承担相应的责任。>>>网友热议来自陕西博纳新律师事务所的刘律师对此事发表看法：本案存款人的确存在过错，其将存单和身份证同时交给他人，应当预见到他人有可能凭这两件东西将存款取走。但问题是银行的过错显然更大，比如没有密码如何能取款？比如取款人姓名填写错误时，银行理应拒付款项并进行核实等等。因此，我认为，本案银行应当负主要责任，而存款人虽应承担一部分责任，但应当是次要责任。大部分网友表达了对该储户的支持以及对银行的质疑：“老百姓还能相信银行吗？”

爱回收、豆瓣、唱吧等106款App被工信部下架；豆瓣今年已被罚20次共计900万元，

　　12月9日下午，豆瓣冲上热搜第一！　　据工信部通报称，此前针对APP超范围、高频次索取权限，非服务场景所必需收集用户个人信息，欺骗误导用户下载等违规行为进行了检查，并对未按要求完成整改的APP进行了公开通报。截至目前，；各通信管理局积极开展APP技术检测，尚有101款APP仍未完成整改。　　依《个人信息保护法》《网络安全法》等相关法律要求，工信部立即组织对上述106款APP进行下架处理，相关应用商店应在本通报发布后，立即组织对其进行下架处理。针对部分违规情节严重、拒不整改的APP，属地通信管理局应对APP运营主体依法予以行政处罚。　　12月9日晚上7点，小编登录豆瓣APP，发现其评论功能已暂停使用，平台称将于12月17日恢复。但是在苹果手机和华为手机的应用商店还是可以搜到并下载豆瓣APP。据了解，APP被下架只是在个别应用商店里被下架，但是已经下载了且未卸载的用户还是可以使用的。当然如果APP以后达到整改要求，还是可以重新上架。　　工信部下架106款侵害用户权益APP　　据工信部12月9日通报，11月3日，工信部针对APP超范围、高频次索取权限，非服务场景所必需收集用户个人信息，欺骗误导用户下载等违规行为进行了检查，并对未按要求完成整改的APP进行了公开通报。　　工信部介绍，截至目前，尚有5款APP未按工信部要求完成整改，分别是看看新闻、妈妈网孕育、爱回收、豆瓣、唱吧。同时，各通信管理局按照工信部统筹部署，积极开展APP技术检测，截至目前尚有101款APP仍未完成整改。　　小编注意到，工信部下架的五款应用软件名单中，看看新闻所涉问题是“APP强制、频繁、过度索取问题”，妈妈网孕育、爱回收、豆瓣、唱吧等四款应用所涉问题是“超范围收集个人信息”。　　对于未按要求整改的APP，工信部依据《个人信息保护法》《网络安全法》等相关法律要求，组织对上述共计106款APP进行下架。　　工信部还要求，相关应用商店应在本通报发布后，立即组织对名单中应用软件进行下架处理。针对部分违规情节严重、拒不整改的APP，属地通信管理局应对APP运营主体依法予以行政处罚。　　豆瓣今年已被罚20次　　累计罚款900万　　豆瓣于2005年上线，成为不少文艺青年关注的平台。目前，豆瓣网有电影、读书、同城、音乐和小组等板块，其中豆瓣电影在市场的认可度较高，也是用户使用最多的版块之一。豆瓣小组也吸引了一大批年轻人驻扎。截至2019年年底，豆瓣的注册用户超2亿，月活跃用户超4亿。图片来源：视觉中国　　启信宝显示，豆瓣网经历了4轮融资，投资方包括上海出版集团、策源创投、挚信资本、红杉中国等。最新一轮融资发生在2020年7月。　　不过，这些年豆瓣也是争议不断。不久前，电视剧《风起洛阳》未按时播出，豆瓣上却迎来不少评价，引发广泛质疑。　　值得注意的是，近日，国家互联网信息办公室（以下简称“网信办”）约谈豆瓣网负责人、总编辑，针对近期豆瓣网及其账号屡次出现法律、法规禁止发布或者传输的信息，情节严重，依据《中华人民共和国网络安全法》等法律法规，责令其立即整改，严肃处理相关责任人。并对豆瓣网运营主体北京豆网科技有限公司依法予以共计150万元罚款的行政处罚。网信办指出，这已经是豆瓣网2021年1月至11月期间，第20次受到处罚，多次予以顶格50万元罚款，迄今已累计罚款900万元。　　同日，豆瓣APP内发布了一则公告。公告中指出，根据有关部门的整改要求，豆瓣在2021年12月2日0时至2021年12月17日0时期间，暂停“小组”回复功能的使用，并暂停小组“精选”频道的内容更新。并称将严格按照管理要求，切实履行网站主体责任，依法依规加强网上信息管理，积极维护良好的网络秩序。　　启信宝显示，今年以来，豆瓣网运营主体北京豆网科技有限公司已有3次被行政处罚记录，涉及违规使用奥林匹克标志、违反了《中华人民共和国广告法》（2018）相关规定以及存在出版、传播含有宣扬淫秽、色情、赌博、暴力或者教唆犯罪的网络出版物的行为，总处罚金额达到8万余元。　　早在去年年底，国家网信办就曾因“知识社区问答”平台出现利用知识“包装”、传播历史虚无主义、恶意营销等违法违规信息问题，督促豆瓣等20家重点平台展开自查自纠。据国家网信办数据，相关平台当时累计处理各类违法违规信息38.4万余条，处置违法违规账号8400余个。　　此外，随着近些年“饭圈文化”的蔓延，豆瓣上出现了越来越多的粉圈聚集小组，并逐渐成为粉丝们拉踩、引战的重灾区。　　前不久，还有网友在公开平台曝光称，自己保存在手机相册中的照片遭到豆瓣违规删除，需要从相册回收站内才能找回。　　10月27日，豆瓣官方回应称，该情况的发生系在网络环境较差的环境下，系统认为帖子页同时发送了多个带图回复，从而导致误将用户上传的图片当成缓存文件删除。豆瓣对该事件进行了道歉，并强调“保护用户个人隐私是豆瓣的基本准则”。

“小赌王”洗米华隐秘地产帝国:15家公司疑涉刑案

随着被内地警方批捕，澳门赌场大亨、有“小赌王”之称的周焯华(绰号“洗米华”)，在内地的生意也逐渐浮出水面。据浙江温州公安局11月26日披露，以犯罪嫌疑人周焯华为首、张宁宁等人为骨干的跨境赌博犯罪集团，涉嫌在中国实施开设赌场犯罪行为。警方还提到，周焯华在境内成立资产管理公司，为赌客用资产换取赌博筹码提供服务、帮忙追讨赌债、协助客户进行跨境资金兑付。周焯华在境内成立的资产管理公司是什么情况？警方提到的“骨干”张宁宁，扮演了什么样的角色？清流工作室通过调查发现，张宁宁在内地有过关联的公司多达20家，其持有香港身份证，登记的香港住址位于新界将军澳；而周焯华在内地仅有的一家关联公司，名为“中信浩华资产管理有限公司”（下称“中信浩华公司”）。周焯华在中信浩华公司担任副董事长，周焯华手下张宁宁担任董事。顺着警方披露的线索，清流工作室进一步发现，表面上，周焯华在内地鲜有关联公司，但他通过员工在内地控制的影子公司多如牛毛。其中，据清流工作室不完全统计，疑似因涉刑事案件被公安冻结股权的公司至少有15家，其中大多数被冻结股权的时间在去年9月前后，执行冻结的基本上均是温州市公安局。而据温州公安局近日披露，早在去年7月，温州市公安局已经依法对张宁宁等人开设赌场案立案侦查。不容忽视的是，在上述公司的背后，还隐藏着鲜为人知的地产生意。据清流工作室不完全统计，周焯华通过员工控股或参股的内地地产公司，历年来拿地达39宗，合计107.7万平方米，分布在甘肃、河南、安徽、辽宁、广东等多个省份。隐秘的内地生意“澳门小赌王”周焯华可谓家业庞大。他旗下涉及的产业包括博彩、地产、旅游、金融及影视娱乐，目前持有三家港股上市公司的主要股权——分别是太阳城集团（01383.HK）、凯升控股（00102.HK）以及太阳娱乐集团（08082.HK）。虽然暂未查询到周焯华在澳门的公司状况，但据清流工作室不完全统计，周焯华在香港的关联公司达34家，其中包括14家已解散的公司。相比之下，周焯华在内地明面上的关联公司仅有1家，即中信浩华公司。根据中信浩华公司官网简介，该公司目前主要业务包括不良资产处置、资产管理综合服务和国资产权经纪代理。需要注意的是，中信浩华公司对外投资公司有22家，其中绝大多数为典当公司。根据工商信息，中信浩华公司目前由中信资产管理有限公司（下称“中信资管”）持股约60%，深圳浩华富盈实业发展有限公司（下称“深圳浩华富盈”）持股40%，深圳浩华富盈的法定代表人，正是这次温州警方提到的“骨干”张宁宁。不过，深圳浩华富盈并非中信资管最初的合作方。根据中信浩华公司的变更记录，在2019年12月之前，持有中信浩华公司40%股份的股东，是10位阵容豪华的股东——其中就包括了具有物美集团背景的“西藏君合投资有限公司”，以及郑裕彤家族背景的“北京万豪嘉美投资有限责任公司”。2019年12月，深圳浩华富盈接盘了这10位股东的股份，正式入主中信浩华公司，随后周焯华担任中信浩华公司副董事长。不过，倘若沿着周焯华手下张宁宁的线索展开，可以确定的是，周焯华在内地的生意，远远不止表面上仅关联一家内地公司那么简单。清流工作室调查到，与周焯华相反，“骨干”张宁宁关联的香港公司仅有一家，但其在内地有过关联的公司至少达20家。张宁宁此前还是太阳城集团（01383.HK）前子公司太阳世纪地产集团有限公司、深圳市紫瑞房地产开发有限公司、深圳市太阳联动置业有限公司、深圳市太阳联动置业有限公司等公司的高管——上述公司的主要资产是深圳的鸿隆广场和半山道1号两个楼盘。不过到了今年6月，太阳城集团已将上述地产公司的股权转让给了其称为“独立第三方”的公司。不过，清流工作室发现，前述太阳城集团转让的地产资产，或仅仅是周焯华此前在内地庞大的地产版图的冰山一角。以张宁宁起点，清流工作室梳理了一批公司，这些公司多能找到关键人物与周焯华方面产生联系。根据天眼查等第三方平台，清流工作室统计，其中有至少15家公司已被公安局执行冻结股权——其中绝大多数均是在去年9月份被温州市公安局冻结股权的。拆解15家疑涉刑案公司一家名为“美林富通（武汉）网络科技有限公司”（下称“美林富通”），在去年的9月份公示了多条股权冻结信息，执行方均为温州市公安局。美林富通对外总共投资了3家公司，被温州市公安局股权冻结的是与他人合资的2家公司：河南中融实业有限公司（下称“河南中融”）、武汉汉飞盈和房地产有限公司（下称“武汉汉飞盈和”。顺着美林富通与他人合资的河南中融、武汉汉飞盈和这两家公司，可以查询到更多温州市公安局股权冻结的信息。比如河南中融为例，该公司自身的全部股权、对外投资持有的郑州永振置业有限公司100%股权、河南省宛建房地产开发有限公司60%股权、荥阳市宛建汉飞置业有限公司60%股权，均以刑事案件被温州市公安局冻结。而武汉汉飞盈和，其本身的100%股权亦被温州市公安局冻结。美林富通在河南中融、武汉汉飞盈这两家公司的合作方，让这一连串刑案股权冻结记录，显得不寻常。比如，在武汉汉飞盈和上，美林富通持有股份为10%，它的合作方广州浩华投资发展有限公司（下称“广州浩华”）则持有90%股份。广州浩华投资的法定代表人是张宁宁。而在河南中融上，美林富通持有65%股份，它的合作方为武汉阳成房地产投资有限公司（下称“武汉阳成”，后者的法定代表人为朱少芬。朱少芬的任职记录显示，她曾是浩华投资（广州）有限公司和珠海浩之华投资有限公司的监事。这两家公司的法定代表人至今都为张宁宁。同时，顺着朱少芬的线索，其担任法定代表人的武汉阳成、深圳阳成投资咨询有限公司（下称“深圳阳成”）、深圳市景秀绿洲投资发展有限公司（下称“景秀绿洲”），均存在因刑事案件被温州公安局冻结股权的情况。以关键人物，牵出温州公安刑案冻结的记录，还能找到更多。比如朱少芬目前任职法定代表人的公司中，有4家公司的监事为“张志坚”。而张志坚关联的另外两家公司——深圳市华仁信息咨询有限公司和珠海浩瀚信息咨询有限公司，均存在对外投资遭到温州公安的司法冻结股权的情况。再比如，与张宁宁有交集的人士“区晓丹”——其为“浩华投资（广州）有限公司”的财务负责人。区晓丹任职的时冠科技（深圳）有限公司，对外投资的多家房地产、物业类子公司、孙公司股权均被温州公安局冻结。清流工作室发现，上述涉及刑事案件被温州公安局股权冻结的公司，呈现以关键人物为串联，穿透后最终由一批香港、澳门公司控制的特点，涉及到的香港、澳门公司包括：瀚华投资（澳门）有限公司、浩能国际控股有限公司、长信实业有限公司、恒澳有限公司、力铭实业有限公司等等。其中，瀚华投资（澳门）有限公司通过控股“深圳浩华富盈”，间接持有周焯华唯一一家内地关联公司“中信浩华公司”的股份；浩能国际控股有限公司是朱少芬的全资持股公司；长信实业有限公司由陈锦章全资持股，陈锦章则与张志坚有交集；恒澳有限公司目前由一家英属维尔京群岛公司全资持股，因而无法向上穿透股份，但恒澳有限公司有一位叫“彭浩”的人士担任董事，巧合的是，前述周焯华内地关联公司中信浩华公司中，也有一位名为“彭浩”的高管，是与周焯华、张宁宁等人同一时间进入中信浩华公司的；力铭实业有限公司则由冼健成全资持股，而冼健成与张志坚亦有交集。值得一提的是是，通过上述疑涉案公司的轨迹，还可查询到洗米华方面与明星赵薇的联系。北京新诺亚文化发展集团有限公司（下称“新诺亚集团”），及其子公司北京玩在一起科技有限公司，均存在被温州公安局股权冻结的情况。根据公开资料，新诺亚文化致力于打造线下互联网综合度假社区。新诺亚集团穿透后的实际控制人为“凌松柏”。凌松柏的历史任职记录中，除了会计事务所、财务代理公司外，就还有一家“深圳前海彩兆财富管理有限公司”（下称“前海彩兆公司”）。前海彩兆公司在今年3月被注销。注销前，凌松柏是该公司的法定代表人，而穿透后实际控制人为“杨丽璇”。而杨丽璇曾在太阳城集团地产板块子公司——太阳世纪地产集团有限公司任职，与她同时期任职该公司总经理的便是张宁宁。此外，杨丽璇还担任过前述朱少芬关联的河南中融、景秀绿洲、深圳阳成公司的法定代表人。正是这个凌松柏，能查到与明星赵薇的联系。凌松柏旗下另一家公司——深圳市旗立投资咨询有限公司，通过“上海麒鸿投资中心（有限合伙）”间接持有蚂蚁金服的股份，而这部分股份，是今年3月从明星赵薇的母亲魏启颖手上接盘而来的。低调的地产生意在周焯华通过员工控股或参股的内地公司中，至少有10家公司有拿地信息。据清流工作室不完全统计，历年以来，这些公司至少合计拿地39宗，土地面积合计107.7万平方米，地块分布于甘肃省兰州市、河南省三门峡市、河南省郑州市、安徽省黄山市、辽宁省抚顺市、广东省清远市等多个城市。107.7万平方米相当于什么水平？这虽然比不上头部房企，但也超过了许多中部房企。例如，去年行业排名两百左右的美好置业，截至去年年末累计储地面积仅仅为84.3万平方米。而排名前三百的广宇集团（002133.SZ）和深振业A(000006)，截至去年年末，累计土地储备分别是67.93万平方米和46.68万平方米。然而，外界却从来不知，这批名不见经传的地产公司，背后潜伏着同一个资本大亨。在上述公司中，拿地最多的是甘肃永坤置业有限公司，历年以来一共在甘肃省兰州市拿地12宗，但该公司由“深圳市景秀绿洲投资发展有限公司”的参股36%。而拿地面积最大的是三门峡汉飞置业有限公司，从2012年到2017年，三门峡汉飞置业有限公司一共在河南省三门峡市拿地9宗，地块面积合计26.19万平方米。公开信息显示，该公司已在当地开发“汉飞世界城项目”住宅项目。三门峡汉飞置业有限公司股权穿透后实控人为夏龙。除此之外，夏龙控制的郑州永振置业有限公司、荥阳市宛建汉飞置业有限公司以及河南省宛建房地产开发有限公司，分别在河南省郑州市拿地2宗、9宗和3宗。而夏龙曾短暂出现过在河南光润房地产有限公司，该公司也曾在郑州市拿过1宗地。此外，前述与张宁宁、张志坚等人关系密切的区晓丹，其所任职的安徽龙升房地产开发有限责任公司，此前也在安徽黄山市拿过1宗地。另一家与周焯华关系密切的公司——清远市中远置地房地产开发有限公司,亦在广东清远拿过1宗地。清远市中远置地房地产开发有限公司法人为冼健成。去年6月之前，冼健成曾担任抚顺太阳时代房地产开发有限公司高管，该公司亦在辽宁抚顺拿过两宗地。有趣的是，另一家与周焯华有密切联系的公司——深圳玉汇投资有限公司（下称“深圳玉汇”），则是浙江前女首富周晓光的债主。深圳玉汇投资有限公司目前最终受益人是陈锦章。根据相关裁判文书，2018年6月，深圳玉汇投资有限公司与周晓光实控的新光控股集团有限公司（下称“新光控股”）签订借款协议，约定深圳玉汇向新光控股提供总借款13.2亿，新光控股按年化利率24%归还本金和利息，而新光控股旗下的上市公司*ST新光（002147.SH）违规为该借款提供了担保。随后深圳玉汇实际出借给新光控股1.4亿，但未如期收到新光控股还款，便在2019年将新光控股、*ST新光等相关方告上法庭。清流工作室注意到，近几年，周晓光近几年遭受资金危机，旗下的新光控股目前正在破产重整。该案件的二审在2020年8月作出判决。巧合的是，随后在2020年12月，也就是周焯华旗下太阳城集团尚未剥离地产业务时，太阳城集团以2650万接盘了周晓光拿去拍卖抵债的子公司——东阳新光太平洋实业有限公司。周晓光向周焯华借钱背后，是否暗藏更多故事，亦不得而知。

华尔街“巡警”出没！SEC主席欲对SPAC提出更严格的规则

美国证券交易委员会(SEC)主席加里·詹斯勒(Gary Gensler)继续紧盯SPAC(特殊目的收购公司)，周四他提出了几项新规，欲对此进行更加严格的监管。詹斯勒指出，机构和富人可能正在通过SPAC，获得相对于普通公众的优势。詹斯勒要求SEC工作人员更仔细地检查并考虑出台新的规定，他提出的想法包括股票销售新规、更严格的披露要求和责任义务等。SPAC是一种最近很受欢迎的上市途径，其本质是设立一个现金壳公司，唯一的目的就是使用IPO所募集的资金收购一级市场优质标的，实现私人企业的快速上市并从中攫取丰厚回报。詹斯勒现在盯上了许多SPAC交易的第二步：向富有投资者进行一轮私人股票销售——通常是在SPAC最终与它找到的运营企业合并之前。此类交易被称为PIPEs。詹斯勒周四在健康市场协会(Healthy Markets Association)的线上年度会议上表示，PIPE投资者可能获得了折扣价的股票，并相对于公众获得了投资信息优势。詹斯勒表示，在获得这种优势后，PIPE的投资者可以投票批准合并，并在合并引发的喧嚣中迅速出售他们的股票。处境不利的公众投资者只能持有稀释后的股份。这位SEC主席表示：“PIPE投资者可能获得公众尚未看到的信息，并可以根据这些信息购买折价股票。”詹斯勒和其他人担心，SPAC披露的信息不足会让公众投资者在未来面临巨额损失。尽管詹斯勒没有说明新规的更多具体细节，但他的演讲强化了华尔街的认知，即在詹斯勒的任期内，他将扮演一位非常严格的华尔街“巡警”角色。詹斯勒表示，他希望SEC确保SPAC的董事、管理人员、保荐人和财务顾问不会用乐观的预期误导投资者，只是为了在合并完成后让他们面对一大堆积压的账单。“可能会有一些人试图利用SPAC来逃避责任制度。”“许多把关人在功能上扮演着与传统IPO相同的角色，但他们可能没有履行我们所期望的尽职调查。”过去几年，与传统IPO相比，SPAC并购已成为一种更常见的选择。通过SPAC上市的知名公司包括博彩公司DraftKings、太空旅游企业维珍银河控股、电动汽车制造商Lucid Group以及人金融公司SoFi。目前SPAC的多项交易正受到公众和SEC的关注，比如BuzzFeed、计划与特朗普的社交媒体公司合并的DWAC等。

从爆火到一地鸡毛，火锅食材超市迎来大洗牌

爆火的火锅食材超市为什么不香了？“宅家吃火锅”消费模式的异军突起，让火锅食材超市成为了当红炸子鸡，屡获资本青睐。但如今不到一年，其热度似乎就消散了，市场一地鸡毛。爆火的火锅食材超市为什么不香了？未来，还能走多远？去年，火锅食材超市凭借“方便、快捷、性价比高”风靡全国，成为炙手可热的火锅新物种，孕育了锅圈食汇、懒熊火锅等行业头部品牌，同时还吸引了海底捞、盒马、三全、安井等巨头争相布局。可是，风口来得快去得也快，不到一年时间，曾经是当红炸子鸡的火锅食材超市就迎来了大洗牌，大量火锅食材超市面临无人光顾的局面，市场一地鸡毛，怎么回事？从爆火到闭店，火锅食材超市迎来大洗牌2020年，“宅家吃火锅”消费模式的异军突起，让不少因为疫情导致门店营收下降的火锅品牌看到了希望。在火锅消费从传统的到店场景向到家场景分流的过程中，火锅新零售也逐渐升温。在这样的发展背景下，一种新的业态——火锅食材超市开始遍地开花。据企查查数据显示，2020年，我国火锅食材相关企业年增量迅猛上涨，同比2019年上涨216%。同时，有近六成的火锅食材相关企业成立于2019-2020这2年期间。至于市场上具体的门店数据，有餐饮协会统计显示，2020年，火锅食材超市的门店数量从2018年的1000家上升到近5万家。赛道战火点燃后，资本很快蜂拥而至，锅圈食汇、懒熊火锅等头部品牌屡获高额融资。△图片来源：锅圈食汇官博锅圈食汇在短短不到两年间，已连续完成5轮融资，累计融资金额近30亿元人民币；懒熊火锅自2019年10月至今，也完成了种子轮、天使轮、天使+轮和A轮亿元融资；成立于2020年11月的查特熊也于今年2月初，完成数百万元人民币种子轮融资。有了资本的助推，头部品牌也以一年新增近千家门店的速度开始扩张。比如锅圈食汇，其在2020年1月，加盟店就达到1700家，到了2020年10月份，加盟店总数达5000家，短短10个月时间，加盟门店增加近3200家。目前，其官方公布的最新门店数据为7000+。懒熊火锅于2019年6月开出首店，截止目前，官方表示其门店也已经达到了1000多家。△图片来源：懒熊火锅官网而除了头部品牌外，赛道中也涌现了比如鼎汇丰、九品锅、我的锅、自然馋、火锅物语等实力不一的诸多选手和数以万计的中小火锅食材超市门店，“一条街上有5家火锅食材超市”等现象也在多地上演。不止如此，火锅及其他行业的巨头们也纷纷加入战局：海底捞推出食材自提站，速冻食品行业龙头三全、安井分别以卖场店中店的形式开出“涮烤汇”和“锁鲜汇”。然而，这一热闹的现象并没有维持多久。仅仅不到一年，火锅食材超市的门店增长率便开始逐渐降低，市场也肉眼可见地迎来了“大洗牌”，不少地区的火锅食材超市频繁关店，大批创业者关店离场，一些连锁品牌也开始收缩、转型。以2020年涌现了不少“家庭火锅食材超市”的成都为例，据相关媒体记者报道，成都市场的这些入局者部分是本土火锅食材供应链厂商对市场的试水，大多经营不到两个月就退出了市场，其他门店也大多门可罗雀，其部分开业了将近半年的门店，在外卖平台的点评数量也不过才两位数而已。近日，一位加盟火锅食材超市的成都餐饮老板向红餐网透露，2020年他的门店刚开业时，店门口经常排着长队，但疫情稳定后，门店生意变得冷冷清清，最终他承受不了高昂的房租支出，只能选择关店。身处四川的豪虾传创始人、红餐网专栏作者蒋毅在接受红餐网采访时也表示，他一个在四川做火锅食材超市的老朋友，今年也关店了，因为完全没有生意，消费者的到店率异常低。在成都市场之外，另一位经营过火锅食材超市的餐饮老板也向红餐网表示，疫情期间，自家的门店确实吃了不少红利，但随着疫情稳定，其门店的业绩便开始下滑，如今不知道还能撑多久。这不免让人唏嘘，这个火了不到一年的赛道，怎么突然一地鸡毛，甚至开始出现“倒闭潮”？火锅食材超市为什么突然不香了？事实上，火锅食材超市的流行跟疫情息息相关。2020年疫情爆发后，很多年轻人被困在家里，想吃火锅但是不能外出，且火锅店也没开门，想在家打火锅又受限于能买到的火锅食材太少。于是，能方便快捷地买到全套火锅调料、器材，且食材品种更丰富的火锅食材超市才开始火爆。彼时，火锅食材超市以社区店、街边店为主，消费者可以在不足百平米的门店内，购买到数百种火锅相关的产品，从火锅底料、蘸料，到牛羊肉制品、荤鲜涮品，再到饮料、燃具锅具，应有尽有，人均80元左右的消费也比很多人均100-150元的火锅店更具性价比。但事情都有两面性，在便利性、性价比等优势之外，火锅食材超市的挑战在疫情得以稳定、入局者剧增后开始凸显。本质是一门零售生意，比拼供应链和效率火锅食材超市的商业模式并没有太高门槛，作为火锅食材集合店，更多是将供应链整合起来，本质上做的其实是零售生意，对供应链、物流、标准化等体系的要求极高。“火锅食材的毛利率并不高，只能依靠走量，薄利多销来赚取利润，而这就要求品牌们必须尽可能地铺开门店，提高订单量，再反过来撬动上游效率革命。这背后，比拼的其实是供应链和效率。”一位资深业内人士如是说道。他告诉红餐网，这样的模式决定了相关企业要活下去，必须要有强大、成熟的供应链体系、物流体系以及内部管理体系。纵观业内受资本和消费者青睐的头部品牌，大多都是由食材供应商向下游延伸而来。如锅圈食汇背后的锅圈供应链（上海）有限公司，在上海、成都、北海等地都有食材研发中心；懒熊火锅超市的前身山西醉爱你优食品有限公司，则是一家具有16年火锅全产业链经营经验的餐饮企业。这些头部企业具备一定的优势，抗风险能力相对较强，而很多趁着火锅食材超市火热涌入市场的中小企业，尤其是一些想赚快钱的快招品牌，大多连火锅食材超市这门生意的本质都没看透，后端供应链体系薄弱，盲目跟风入局，被潮水拍死在沙滩上也是情理当中。“疫情催生火锅食材超市赛道，众多玩家进来以后，市场开始鱼目混珠，很多品牌趁乱‘割韭菜’，其后端的供应链服务并不扎实，所以关店也是必然的。任何来打酱油的品牌，都长久不了。”懒熊火锅CEO高飞如是告诉红餐网记者。做“火锅食材”的平台众多，竞争压力大从竞争的角度来看，很多火锅食材超市倒下的一大原因是，门店面临的市场竞争实在是太大了，导致连维持生存的最低客流也难以保障。首先，大型的商超、菜市场、各大生鲜团购平台，甚至是外卖平台均可购买火锅食材。这些平台售卖的食材种类，丝毫不逊色于火锅市场超市。△图片来源：盒马鲜生官方微博其次，火锅相关餐企逐渐推行“火锅外卖”，连锅带菜送货上门，为消费者提供了更便捷的在家吃火锅的场景，对火锅食材超市也造成了一定冲击。比如，海底捞公布的2020年中期业绩报告显示，仅2020年上半年间，海底捞就新增了93个服务点提供外卖服务，外卖业务营收4.096亿元，同比2019年同期1.83亿元增长了123.7%。与此同时，火锅品牌以及一些生鲜平台也开始入局火锅食材赛道，并凭借品牌的背书赢得了更多消费者的青睐，如海底捞开设的食材自助站、盒马的“盒马火锅”等。对此，蒋毅总结道，“农贸市场的菜比火锅食材超市的更便宜、更新鲜，火锅食材超市卖的更多是半成品、冻货，买不了新鲜的食材。相比之下，盒马这样的平台更规范、更方便更快捷，质量还有保证，选择也更丰富，还有鲜货。火锅食材超市如果想要增加鲜货，只会加重运营模型，得不偿失”。“在家吃火锅”不够高频刚需，门店营收很难做起来在蒋毅看来，火锅食材超市如今经历闭店潮，还有一个重要原因是，火锅食材超市本身很可能就是一个伪赛道。“这个赛道是不成立的，或者说它的市场需求支撑不起一个合格的赛道，它不过是餐饮市场特殊时期的特殊需求。”具体原因，蒋毅从三个方面进行了分析：首先，火锅这一品类本身就是社交品类，吃火锅塑造的是一种社交氛围，在家里吃火锅某种程度上抹掉了火锅这一品类的社交属性；其次，火锅不是一个固定的常态需求，它不具有可延展性，也不具有可持续性，在家吃火锅不会成为年轻人在家长期固定消费的品类。第三，在家吃火锅会造成严重的火锅味道残留，吃完火锅还需要收拾厨余垃圾等，很多消费者并不能接受这些。红餐网专栏作者王冬明在一定程度上也认同蒋毅的观点，他表示，火锅食材超市是特殊时代背景下的风口经济，“现在疫情已经持续两年了，大家已经没那么恐慌了，再加上全国疫情防控有方，这个风口也就过去了 ”。此外， 一位不愿具名的投资人也向红餐网表示，火锅食材超市是一门传统的低毛利高成本生意，尤其需要高营收来支撑经营，不高频不刚需的场景，使得门店营收做不起来，是引发闭店的直接原因。主流品牌纷纷“跨界”，火锅食材超市还是门好生意吗？不安因素这么多，是不是就代表火锅食材超市不是一门好生意了？对此，有行业人士直言，火锅食材超市要发展，必须打破单一场景限制，延展更多可能性。蒋毅也认为，如果火锅食材超市只是单纯地做火锅食材，很难走得长远，品牌要发展必须要尽快脱离火锅食材这个单一品类。也许是意识到了这点，红餐网注意到，今年下半年开始，锅圈食汇、懒熊等火锅食材超市头部品牌们不约而同地迈出了“跨界”的步子。锅圈食汇推出了细分品牌“锅圈憨憨一人食系列”，销售自热火锅、自热米饭、螺蛳粉等产品；而后又在郑州试点社区团购业务，主打“净菜品质，毛菜价格”，开卖生鲜果蔬类产品。据知情人士透露，锅圈食汇一直在品类上做加法，目前已经从单纯的火锅食材延伸出烧烤、卤味、生鲜、一人食、快手菜等品类，拉升了竞争壁垒。另一头部品牌懒熊火锅，则针对火锅食材销售淡季的问题，增加了堂食、热卤、冷饮（与蒙牛合作推出定制款小熊冰激）等。门店除了售卖火锅烧烤食材外，半成品菜也逐渐占据半壁江山。懒熊火锅CEO高飞告诉红餐网，目前懒熊已经基本打通上下游，完成了工厂的整合，投入了一个多亿打造零售系统，同时也孵化了一个新的品牌——懒熊正品火锅，未来将实现堂食、零售的协同发展。而除了锅圈和懒熊两大头部玩家外，其他主打火锅食材超市的玩家也纷纷开始扩张品类。比如，安井食品旗下的食材新零售品牌“冻品先生”，在开业之初以销售速冻火锅料制品、预制菜为主，现在部分门店已将门头改为“火锅烧烤冷饮”，扩张至冰淇凌品类。“尚捞汇”在店内增加现捞卤味熟食；烟火客SKU达到400多个，横跨火锅、早餐、烧烤、招牌菜四大品类……显然，“火锅食材超市”正一步步演变成“火锅食材+其他品类”的模式，边界越来越模糊。对于这个转变，业内目前也有两种不同的声音。部分人对火锅市场超市的前景仍然看好，认为各大品牌涉足的品类越来越丰富，某种程度上也意味着赛道正在越走越宽，有更多想象空间。“火锅食材超市的业态相对下沉，从全国消费市场来看，还有很大的发展空间。”另一种声音则表示不看好这一赛道，认为火锅食材超市最终演变成烟酒糖茶、生鲜日杂覆盖的综合性社区超市，面临的挑战更大。“扩充品类，增加高频刚需产品，确实能增加营收和更多消费场景。但是，又有多少企业能承受住品类扩充背后对采购、运营、供应链以及品控等多方面提出的高要求呢？如果火锅食材超市最终变成了综合性的社区超市，又和火锅食材这个最开始风靡的赛道有什么关系呢？”一位资深餐饮人如是说道。未来，火锅食材超市究竟会演变出怎样的形态？又能走多远？或许，只有时间才能给出答案。

中信证券95后员工，替客户考研被抓！还有为抢客户帮接娃、洗车、遛狗...网友

95后的券商员工，去给82年的客户代考研究生考试，被当场抓获，两人双双入刑。员工为了冲业绩，能有多拼？这个案例突破了想象！中信证券某研究生学历的95后年轻员工，竟然为了拉客户替人参加研究生考试！12月8日，中国检察网重磅公布了一份代替考试罪起诉书，将这一令人匪夷所思的操作曝光：被告人兴某某，男，1982年出生，本科文化，因涉嫌代替考试罪于2021年1月16日被锦州市公安凌河分局取保候审。被告人李某某，男，1996年出生，研究生文化，中信证券公司大连分公司工作，因涉嫌代替考试罪于2020年12月28日被锦州市公安凌河分局取保候审。1982年出生的兴某某报考参加全国研究生招生考试，因害怕考试不通过，找到1996年出生的券商员工李某某，要求其代替自己参加考试。82年兴某某了解到，96年券商员工是证券行业新人，客户少、销售业绩不佳，就对96年券商员工承诺，如果其同意代替他参加考试，82年客户就给96年券商员工拉客户购买证券，以提高96年券商员工的年底销售业绩，96年券商员工遂应允。对此，多位网友评论称：“太卷了！”也有网友发问，“业绩差和犯法，孰轻孰重分不清？”金融机构为了争抢客户资源到底有多卷？有华北地区某券商营业部人员表示，券商营业部为拉客户，总是要做一些工作以外的事，比如帮着接娃、洗车、遛狗什么的。为了拉客户中信证券95后员工替考被抓时间回溯到2020年12月26日，位于辽宁省锦州市凌河区上海路六段6号锦州市第十八初级中学的考点，正在组织2021届全国研究生招生考试。考场中一位身份证显示为1982年的稚嫩考生引起了考官的注意。经过一番盘问，考务室监考老师将该名考生带至凌河分局派出所执勤民警处。核实后，这位考生的真实身份是生于1996年的“李某某”，之所以出现在考场，是为代替证件的原主“兴某某”前来考研。替考情况属实，“李某某”被当场抓获。本来只是一起简单的替考事件，但“李某某”替考的动机却值得玩味。据“兴某某”供述：其报考参加全国研究生招生考试，因害怕考试不通过，找到“李某某”要求其代替自己参加考试。“李某某”之所以会答应，在于他作为中信证券大连分公司的证券行业新人，客户少、销售业绩不佳，需要“兴某某”为其拉客户购买证券，以提高年底销售业绩。值得一提的是，“李某某”所在的中信证券大连分公司位于大连市星海广场，从该地前往位于辽宁锦州的考场就需要驱车近400公里，即便一路顺畅也需要花费4个半小时时间。可以想象，周五（2020年12月25日）下班后的“李某某”如此大费周章赶在周六（2020年12月26日）一早参加考试，自然十分辛苦。另外，“李某某”还要受到法律制裁，虽然检察机关认为“李某某”认罪认罚，可以从宽处理，但也免不了在其职业生涯上留下污点。“大连地区的平均业绩好，刚入职肯定压力大。”有中信证券营业部人士告诉21世纪经济报道。“不清楚具体的入职时间，但理论上来说，新人有18个月管培期，这段时间是没有考核压力的，是不是他们总经理私自上的任务考核了？”前述中信证券人士对记者说。“今天早上就在跟同业讨论，感觉替考这个事太蠢了。券商营业部为拉客户，总是要做一些工作以外的事，一般都是去求银行支行的行长，帮着接娃、洗车、遛狗什么的。”另有华北地区某券商营业部人员表示，因为银行卡是必需品，券商营业部很多客户都来自银行介绍，银行因为第三方存管的任务也乐得为券商介绍客户，这期间很多券商营业部人员就要讨好银行“关键个人”。不断“瘦身”中的券商营业部“除了一些网红营业部，多数券商营业部人员压力还是大，只是在牛市里日子好过，但A股一直都是牛短熊长。不过很多时候拉新客户的任务都是落在了新人头上，毕竟要为公司创造收益。”上述券商营业部人士表示。近年来，随着交易APP的普及，从前人头攒动的券商营业部变得冷冷清清，除少数老年股民外，已很少有人去营业部现场交流心得、办理业务了。近日，华林证券就一口气裁撤了11家营业部，涉及浙江、河北、广西、深圳等多个省市。11月17日，宏信证券撤销西安唐延路证券营业部。11月12日，光大证券公告称撤销无锡政和大道证券营业部及滁州丰乐大道证券营业部。11月5日，光大证券撤销广州3家营业部。“财富管理转型加上互联网战略，个别营业部费效比的不理想，裁撤或者说优化部分营业部是券商的共同选择，留下来的营业部也因此需要承担更大的压力，创造更大的价值。”有券商经纪业务人士表示，目前也存在着散户机构化的趋势，线下用户流失的营业部，只能不断“瘦身”，来降低运营成本。该经纪业务人士表示，互联网战略下，各家券商线上获客的竞争也十分激烈，获客成本也水涨船高，为加大竞争力度经纪业务交易佣金也在近年来不断下调。营业部生存空间日益萎缩。“现在能活下来的营业部要不就是背靠机构大客户，要不就是在基金代销、资管业务上做的不错。”2021年上半年，中信证券总部也撤销了平湖东湖大道证券营业部，新整合的中信证券华南更是撤销了5家证券营业部。截至2021年6月30日，中信证券共拥有198家批准设立并已开业的证券营业部及36家分公司。不过，从2021年半年报来看，经纪业务依然为中信证券贡献了可观的收益。2021年上半年，中信证券经纪业务营收达到92.48亿元，占到公司当期总营收的近四分之一。截至报告期末，中信证券经纪业务客户数量累计超1140万户，托管客户资产规模合计人民币9.7万亿元。人民币200万元以上资产财富客户数量14.0万户，资产规模人民币1.7万亿元，较2020年末分别增长11%、15%；人民币600万元以上资产高净值客户数量3.1万户，资产规模人民币1.4万亿元，较2020年末均增15% ；财富管理账户签约客户1.7万户，签约客户资产超人民币2100亿元。按照中信证券的说法，公司经纪业务也在以企业家办公室为载体打造超高净值客户服务生态，强化核心财富配置能力与买方服务能力，并在市场波动下通过财富配置加强风险控制。相关阅读：中信证券员工替客户考研被抓！行业压力大：“卷过别人就算胜利”12月9日，券商员工为提高业绩替客户考研被抓的消息刷屏证券业。辽宁锦州市凌河区人民检察院起诉书显示，李某是中信证券大连分公司员工，2020年结识兴某。时年年末，兴某要参加全国研究生招生考试，但害怕考试不通过动起歪心思。兴某了解到李某具有研究生学历，以要给李某拉客户购买证券，帮助其提高年底销售业绩为由，要求李某代替自己参加研究生考试。起诉书披露，李某生于1996年，当时年仅24岁。一名刚刚进入券商一线的研究生，客户少，销售业绩不佳给予他很大压力，在兴某撒下诱饵后，答应了替考要求。2020年12月26日，李某如约到达考场参加考试，被教务室监考老师发现替考行为，并带至凌河分局派出所。经核实后，李某对替考行为供认不讳，派出所民警将其当场抓获。锦州市凌河区人民检察院认为，兴某与李某的行为已经触犯《刑法》中的组织考试作弊罪，依法提起公诉。12月8日，中国检察网公开披露起诉书，此案进入大众视野。为了完成业绩不惜触犯刑法，李某的一个冒险决定为他刚刚开始的人生蒙上了一层阴影。一天时间，该事件在证券业广泛传播，关于券商一线员工业绩压力的吐槽甚嚣尘上。券商一线销售员工业绩压力有多大？数名券商客户经理表示，一线销售人员每个月均有不同指标的业绩，尤其是在年底时，营业部需要进行业绩冲刺，压力犹大。据了解，券商营业部的销售指标大致分为新增有效户（入资1万元以上）、新增资产、资产保有量、产品销售等指标。各项指标在各个券商及营业部之间分配不尽相同，但相同的是，如果连续几个月不完成业绩将被辞退。“刚刚进入营业部的员工要求不高，一般需要开3~5名有效户和50万的新增资产。且指标之间可以相互抵扣，如果当月资产不够可以多开有效户完成指标。”某位在三线城市券商营业部工作客户经理指出。但是随着从业时间的增加，营业部对销售员工创造收益的要求也逐步提高，购买各类金融产品成为一名客户经理主要的工作任务。在证券整体低佣金的环境下，目前创收基本上都是基金销售任务。“每个月40万的基金销售任务。”一名在辽宁某券商营业部工作不满一年的客户经理表示“绝望”。综合券商一线销售人员的业务量来看，一名二三线的基层销售大概需要一年完成新增30名有效户，500万基金销售才能基本满足当年任务。这种任务量，对于刚刚步入社会且家庭不能提供资源的新员工来说尤其艰难。而且，部分券商营业部还有“连续三个月不完成业绩就被辞退”的底线，新员工想保住工作就需要格外努力。不过，也有部分券商会对刚毕业的应届生一至两年的缓冲期，在缓冲期结束后才开始进行业绩考核。“刚开始的时候基本就是把资源攒一攒，在考核期最后一个月完成一次。”某客户经理感叹:“员工流动性也大，很多人刚刚相熟，就因为业绩压力大辞职了。”另一名客户经理则体会到了更多的辛酸，据了解，他所在营业部施行末位淘汰制，如果有多名员工未能完成业绩，则对最后一名进行处理。“内卷！卷过别人就算胜利。”这位挣扎在券商一线的员工苦涩的说。

惠誉称恒大和佳兆业已违约

惠誉国际评级(Fitch Ratings)称，中国恒大集团和大型房地产开发商佳兆业集团控股有限公司因未能偿付美元债券而违约。据《华尔街日报》报道，惠誉称，佳兆业没有偿还本周到期的4亿美元债券（5.46亿新元），再次违约。本周早些时候，恒大也错过了一个偿还债券利息的最后期限，惠誉周四宣布，这相当于违约。周四，惠誉将佳兆业的信用评级下调至“局部违约”，这一级别适用于拖欠债务但尚未申请破产或进入其他正式清盘程序的借款人。惠誉对恒大也给出了同样的评级。知情人士透露，佳兆业已开始与持有其大量国际债务的债权人进行谈判。知情人士说，这些债券持有人向佳兆业提出了一项约20亿美元的融资方案，其中包括股权、可转换债券和其他工具等多种选择。Lazard Ltd.为这些债券持有人提供咨询服务。上述知情人士还称，佳兆业和Lazard已就一项保密协议的条款达成一致，该协议将使这家投行能够更好地评估佳兆业的现金短缺情况。佳兆业曾于2015年成为首批在海外违约的中国开发商之一。在中国房地产行业，无法偿付投资者的情况越来越多，因为在房屋销售下降、政府限制借贷以及债券市场下跌的压力下，房地产公司步履维艰。债券市场的跌势几乎使发行新债的市场陷入停摆。最近几个月，花样年控股集团、当代置业(中国)有限公司和新力控股(集团)有限公司等几家规模较小的公司也发生了违约。总部位于深圳的佳兆业是中国房地产行业仅次于恒大的国际债券市场最大借款人之一，截至6月底，佳兆业约有109亿美元的未偿美元债券。

惊呆！世纪佳缘会员隐私随便看、诈骗就当没看见，中国最大婚恋网站紧急回应

会员隐私随便看，“诈骗就当没看到”……很难想象，曾经被称为“中国最大的严肃婚恋网站”世纪佳缘就是这样利用用户的隐私信息，来掌握用户的择偶偏好，借此实现“精准营销”，并对自己看到的“杀猪盘”等不法行为视而不见。12月7日傍晚，在澎湃新闻连发三篇调查报道之后，世纪佳缘在其官微上致歉。世纪佳缘致歉：存在滥用职权查阅用户信息行为12月7日下午，世纪佳缘官方微博发布致歉声明，称实际工作中出现了滥用职权查阅用户信息的严重违规行为，目前公司已经在后台开始去除此功能。致歉声明称，目前世纪佳缘正在进行三项整改：1、报道中提及的门店即日起整改，全员再度深入学习相关法律法规以及公司的规章制度，考核通过后再上岗。2、对调查中发现的相关责任人员按公司规定予以处罚。3、全国各门店全面开展会员信息安全保护的培训和教育工作。值得注意的是，在2020年7月，工信部通报的58款侵害用户权益行为的APP中，世纪佳缘赫然在列。在被要求整改后的一年多的时间里，世纪佳缘仍然在明目张胆地违反《个人信息保护法》。最重要的是，世纪佳缘虽然就会员个人隐私信息在后台“裸奔”的问题道歉并承诺做出整改，但是对于报道中指出的”销售红娘“专业身份全靠作假“包装”，“牵红线”话里话外全靠话术吸引会员到店付费办卡，当“托”捞客，见人报价等问题都避而不谈，在致歉声明中，更是只字未提。世纪佳缘的五大问题在澎湃新闻的调查报道中（世纪佳缘“红娘”的秘密：制造虚拟相亲对象让会员“入坑”交钱），世纪佳缘绝不是“滥用职权查阅用户信息”这么简单，基金君总结了一下，存在以下五大问题：1、默许销售人员随意浏览用户私密信息根据报道，世纪佳缘销售登陆后台系统后，将会员捞取至自己的资源库，可以看到的用户个人详细信息。世纪佳缘销售红娘从门店或所在城市的资源库捞取会员资源进入自己的库后，就能在会员的个人页面自动“解锁”该会员发出的私密聊天记录，并能察看该会员在线上看过的20位异性情况。2、聊天内容异常，当作没看见在能看到会员的私密聊天记录之后，有销售红娘“告诫”卧底的记者，即便是看到聊天内容存在异常，有“杀猪盘”或是诈骗迹象，也当做没看到，否则被用户反手举报公司侵犯个人隐私。3、销售红娘专业身份全靠作假“包装”卧底调查期间发现，所谓的“资深红娘”其头衔和学历资历等身份多为自我“包装”作假而成。例如，红娘“叶老师”的微信头像美丽、大方。作为一名“婚姻家庭咨询师、国家二级心理咨询师”，在朋友圈里，她对情感和婚恋有着独到的感悟，有时化身善于洞悉人性的爱情专家乐嘉，时而又似心理学博士黄菡。然而实际上，“叶老师”出生于1996年，刚入职2个月，销售经理口中的“钢铁直女”，此前是教培行业的课程销售。4、服务内容含糊不清，红娘见人开价通过浏览会员的信息，“红娘”们勾勒出会员心仪的对象，随即展开“话术”攻势。在电销过程中，销售红娘会根据会员择偶要求，勾勒出虚拟相亲人选，通过打探过往情感史，以吸引会员到店支付多则数万元办理“相亲”服务套餐。虽然世纪佳缘的线下门店内均有服务价格手册，“一对一服务套餐”价格主要分为5档：18800元、28800元、48800元、68800元和108800元，但各收费标准对应的服务内容含糊不清。在实际报价环节，该服务手册只起到参考作用，销售红娘会根据会员的综合情况，自定设定约见人数，签单价格也因人而异。5、红娘当“托”暧昧捞客为了冲业绩，销售经理甚至要求红娘销售潜伏于各大婚恋平台，参加其他婚恋品牌的线下相亲活动，“卧底”捞取客户资源。以男性用户为例，世纪佳缘的销售经理建议女销售可以用嗲嗲的口吻，直接发送语音信息，“小哥哥，我看不到你的微信，能不能把你的手机号码发过来。”联系方式到手后，经过一周的“养鱼”过程，就可以和其他同事打配合，推荐其到线下门店。“聊得暧昧可以，但不能太出格，对方不投诉你就行。”世纪佳缘屡现“杀猪盘”曾有会员被骗、跳楼自杀2017年到2020年，有多家媒体报道，不少世纪佳缘女用户遭遇各种各样的杀猪盘骗局。诈骗团伙加上女性用户后，利用她们急于寻找优质婚恋对象的心态甜言蜜语，诱导女性投资数字货币、参与网络博彩，甚至鼓励女性借贷“投资”等。除了以男骗女为主的“杀猪盘”，女骗男也时有发生，其中最为著名的，就是WePhone创始人苏享茂被骗婚自杀事件。苏享茂自杀前，在网上发布遗书，称他和翟欣欣在世纪佳缘相识，没想到翟欣欣隐瞒婚史、爱撒谎，在苏享茂提出离婚时敲诈勒索，用离婚协议卷走苏享茂1000多万，最终导致苏享茂走投无路跳楼自杀。（结婚头一天，翟欣欣动手打了苏享茂）在这些案例中，世纪佳缘网站能够看到后台所有的聊天记录，却并未通过审核关键词、发送信息等方式提醒受害者，也未审核注册用户的个人信息是否属实。据公开信息，世纪佳缘有2.2亿用户，与珍爱网、百合网、有缘网并称中国四大婚恋网站。然而，近年来，尽管单身人口越来越多，相亲需求旺盛，但婚恋网站的生意却越来越冷。2016年，我国单身总人口已有2.4亿，可是世纪佳缘等四大婚恋网站的浏览量大幅下降，仅为2015年的一半，业绩也持续亏损，达到千万乃至上亿。公开资料显示，2015年12月，百合网全资子公司收购世纪佳缘，世纪佳缘随之私有化退市，曾与百合网打包合并挂牌新三板。因为WePhone创始人苏享茂自杀事件，网络婚介平台世纪佳缘深陷舆论质疑。作为世纪佳缘母公司的百合网（834214），股价遭遇暴跌。2017年9月13日，新三板开盘后不久，百合网股价大幅下泄，盘中暴跌近50%。2019年12月24日，百合网在新三板终止挂牌。

15处预警 北京版平台经济反垄断指引来了

平台企业哪些行为属于垄断，如何避免垄断？针对这一问题，北京有了专门的反垄断指引。12月7日，北京市市场监管发展研究中心和中国政法大学竞争法研究中心组成课题组联合发布《北京市平台经济领域反垄断合规指引》（2021年版）（以下简称《指引》），这份北京版的平台经济反垄断指引，正面回应了“二选一”等互联网领域的业态和竞争行为，并对经营者做出15处风险预警提示。回应“二选一”、搭售等问题结合互联网业态特点，《指引》就反垄断法规制的涉嫌垄断行为的基本内容、行为表现和风险提示进行了说明，并列举相应案例，指导平台企业进行反垄断合规管理。例如，“二选一”是最典型的限定交易方式。平台经济领域经营者通过独家协议或排他协议等方式，要求交易相对人进行“二选一”，排除、限制现有竞争者，或影响潜在竞争者进入市场。对此，《指引》提出，具有市场支配地位的平台经济领域经营者，除非能够证明存在正当理由，否则“二选一”很可能构成限定交易行为。即便平台经营者不具备市场支配地位，但通过实施“二选一”或者利用平台规则、数据、算法、技术等方式进行纵向限制，在产生明显排除、限制竞争影响时，也可能具有构成纵向垄断协议的风险。再如搭售是指违背交易惯例、消费习惯或者无视商品的功能，将不同商品捆绑销售或组合销售。但具体哪些捆绑销售或组合销售行为才算是搭售呢？《指引》明确，具有市场支配地位的平台经济领域经营者，在没有正当理由的情况下，利用格式条款、弹窗、操作必经步骤等交易相对人无法选择、更改、拒绝的方式，将不同商品进行捆绑销售；在交易价格之外额外收取不合理费用；强制收集非必要用户信息等，均可能会被认定为搭售。按照反垄断的要求，此类搭售行为均应避免。此外，这份《指引》还对用户在实操过程中可能出现的风险，做出了具体的说明。比如，具有市场支配地位的平台经济领域经营者，在给用户提供产品软件或应用程序的下载过程中，应避免捆绑用户下载其他软件或应用程序，并以适当方式告知用户，保障用户自行选择下载或拒绝下载软件或应用程序的选择权。实际案例与指引性规则结合值得一提的是，《指引》还列举了来源于我国及欧盟、美国反垄断执法机构公开的12个处罚案件，以及8个模拟示例，供经营者检视自身行为，以此提高垄断风险识别能力。此外，结合平台企业特点，归纳平台经营者垄断行为的表现形式，分析反垄断执法考量的因素，对经营者做出15处风险预警提示，培养反垄断合规和风险预警意识。“多数指引只是泛泛而谈，北京的这份《指引》与其他地方出台的指引不同，让人耳目一新，更务实，更具指导性，实用性较强。”北京知识产权法研究会竞争法专业委员会副主任兼秘书长魏士廪告诉北京商报记者，《指引》用实际处罚案例与指引性规则相结合，能让企业更容易理解和把控自己企业的风险。由于我国平台经济发展正处在关键时期，加强平台经济领域反垄断监管备受关注。华东政法大学教授徐士英在相关研讨会上曾表示，平台经济利用庞大规模取得强大的市场权力和市场地位。政府的监管方式、传统的反垄断实施的工具、行为判断，必须要根据数字经济的特点改进，甚至于是革新。平台经济的监管早已成为业界共识。上海大邦律师事务所高级合伙人游云庭律师指出，现行反垄断法的实施门槛比较高，如果依靠被损害利益的企业自力救济，存在法律成本高、举证难、维权时间长等问题。另外，现行的行政法规对于行政机关的执法也存在规定不够明确、效率不够高的问题，而《指引》厘清了之前存在争议的部分法律问题和程序问题。反垄断指引进入密集出台期从全国范围来看，反垄断相关指引正进入密集出台期。2020年9月11日，国务院反垄断委员会印发了《经营者反垄断合规指南》，从合规管理制度、合规风险重点、合规风险管理、合规管理保障四大方面，为经营者提出具体建议。专家认为，《经营者反垄断合规指南》具有开创意义。北京斐石律师事务所管理合伙人周照峰在接受北京商报记者采访时曾表示：“实践中，很多企业的反垄断意识是比较薄弱的。这份指南比以前任何指南都好。因为它不是解释法律，而是告诉企业怎么做才能合法合规，才能遵循《反垄断法》，而且向企业传递反垄断合规的重要性。”从去年底开始，平台经济领域成为反垄断执法的重点。2020年12月14日，市场监管总局对阿里巴巴、阅文、丰巢3家企业未依法申报案件做出每家50万元的处罚。今年2月7日，国务院反垄断委员会制定发布《国务院反垄断委员会关于平台经济领域的反垄断指南》，首次将“二选一”三个字写进法律法规中，明确“二选一”可能构成滥用市场支配地位限定交易行为。北京商报记者注意到，近期也有多部反垄断指引出台。11月18日，市场监管总局制定了《企业境外反垄断合规指引》，引导企业建立和加强境外反垄断合规管理制度，防范境外反垄断法律风险。值得一提的是，该指引的体例及章节安排与国务院反垄断委员会发布的《经营者反垄断合规指南》也保持基本一致。“近年来，中国企业国际化经营步伐不断加快，境外投资并购和业务活动明显增多，企业反垄断合规风险不断增加，合规需求日益增长。同时，由于各个司法辖区反垄断法律法规非常专业复杂，企业对境外反垄断合规要求了解十分有限。因此，指引对引导中国企业建立和加强境外反垄断合规管理制度、保障经营者在境外的合法权益具有重要现实意义。”市场监管总局相关负责人表示。

香港新世界发展/房价打5折？香港进入新时代

“大庇天下寒士俱欢颜”香港版，来了。四大家族之一的新世界发展宣布，五折卖房！香港高房价难题有望解决了吗，香港楼市能否迎来转折点？01香港四大家族之一，新世界发展，12月6日发布消息，倡导建香港首个私人资助房屋。新世界集团是香港四大豪门之一，创始人是郑裕彤，目前集团总裁郑志刚为第三代接班人、郑裕彤的长孙。集团打算先拿出300套住宅单位作为试点，售价低至市价的五折至六折。为解决购房者的钱包压力，新世界资助房还创新采用“超低首付”和“渐进式供款”模式。资助房屋到底有多优惠？以首个位于新界西项目的试验单位为例，300呎一房（约28平方米）的单位，售价低至270万港元（220万人民币），均价7.86万元/平。而目前新界房价平均约为14.8万元/平，以此价格计算，300套28平米的资助房让利价值达5.88亿元。房价五折之外，买家首付仅要13.5万港元（折合人民币11万），月供约为5010港元（折合人民币4092元），剩下的135万港元楼款，10年后再说。10年后一次性或分阶段偿还都可以。这么心动的价格和优惠力度，当然也有一定的门槛限制。申请者的年龄和收入都有相应标准，以人民币计算，月收入过超2万7 ，资产超过70万的个人将无缘申请。据透露，新世界发展首阶段将捐出一幅位于新界西的地皮作试验计划，预计涉及300个面积300至500平方呎的1房至3房单位。02随着“共同富裕”理念引入香港，香港地产商的觉悟也慢慢提高，开始主动为高房价这一社会症结提供解药。要知道，香港实际上是不缺土地的，但是住宅土地的供应量却一直非常低，大量闲置土地在晒太阳。可以看出农地、荒地、林地、水塘等占了75.7%，而住宅用地只有7%。即便是这7%的住宅用地，还有一半是密度超低的郊区村落，因此，真正高密度开发的住宅只占用了香港土地的3.8%左右。也就是说，香港只要拿出2%的土地建设高层住宅，就足以让全城住宅面积增长50%。而住宅土地长期供应不足，其实是人为原因。目前香港自有住宅率是49.4%，香港一半家庭拥有自有住房。这些家庭也都不希望看到房价下跌，因为这意味着他们财富化水。香港政府新增土地供应主要来自填海造地与土地征收，但由于环保人士抗议，2005年以来填海造地大幅减少，而土地征收耗时较长，导致政府可出让土地资源较少。因此，既得利益者更愿意维持现状，维持高房价。03那么，为什么突然间风向变了?主要是政治环境变了。现在，香港即将选举产生新一届立法会。根据国家要求，立法委员需要跟香港全体人民同心同德，必须考虑香港市民的生活状况，关注解决就业、生活环境等问题，不能只是喊喊口号、出出风头。这也就意味着，香港的高房价问题首当其冲，需要当地管理层、房地产商等各方拿出解决方案。而当地管理层此前已经做过报告。10月6日，香港特首林郑月娥发布2021年度施政报告。其中提出：香港将拿出临近深圳的元朗区和北区的全部土地，一共300平方公里土地，设立“北部都会区”，融入国家发展大局，跟深圳、跟大湾区协同发展，共同建设国际创新科技中心。对于最受瞩目的住房问题，“施政报告”提出，未来10年新建33万套公营住房和10万套商品房（私营房屋）。目前在北部都会区已经规划了35万个住宅单位，未来将额外再增加600公顷的土地用作住宅和产业用途。整个北部都会区发展完成后，加上元朗区和北区现有的39万个住宅单位，总住宅单位将达到90.5万个到92.6万个。这个计划如果能完成，一共可以容纳250万人居住，将极大缓解香港的住房矛盾。未来，土地和住宅供应量增加已经是板上钉钉的事了。那么，作为大地产商，要么捐出“闲置土地”，用来建设保障房，要么直接低价卖楼，为解决民生出力。总之，香港过去这些年严控新增住宅建设用地，把房价搞得很高的历史要准备翻篇了。缓解香港的住房危机，解决香港“住屋难、上车难”的问题，正在形成社会合力。最后一个问题，香港的房价会下跌吗？香港，始终代表中国区域的房价天花板。它和北上广深一线城市之间的房价存在一定的比例关联关系。因此，香港房价稳定，也有利于北上深房价的稳定，进而促进全国房价的稳定。“保障房”供应的增加，只会让香港房价横盘，或者涨幅较慢，低于居民收入增长。从这个角度来讲，稳字当头，尤为重要。

赔了感情又赔钱,“游戏托”的偷心陷阱

继“饭托”“酒托”之后，如今不法分子又找到了致富新门路——“游戏托”。近日，北京商报记者接到多位消费者投诉称，在福州星威网络科技有限公司（以下简称“星威网络”）旗下的游戏中遭遇了游戏托诈骗，涉及金额达千万以上。这些游戏托通过热门游戏平台、社交软件等渠道跟潜在玩家进行交流，通过“恋爱”“交友”等方式获取他们的信任，从而推广其他游戏的下载链接、诱导玩家进行充值。北京商报记者对此展开了深度调查。网恋实则是套路性格温柔声音好听、不要礼物和520红包，只想陪你玩游戏，如果能遇到这样的女朋友，简直就像是中了彩票一样……消费者郭先生就遇上了这样的“好事”。2020年7月份，郭先生与“女朋友”奶糖相识于社交平台Soul，加上微信好友后，在一来二回的聊天过程中，两人很快确认了“恋爱”关系。奶糖告诉郭先生，自己平时喜欢玩一款叫《幻梦云庭》的仙侠游戏，由于两人现在异地，希望郭先生能在游戏中陪伴她。郭先生欣然同意，殊不知从那一刻起他已落入陷阱。为了哄奶糖开心，郭先生在不到半个月的时间里，在该款游戏的充值金额已达近万元。然而奇怪的是，郭先生在微信中给奶糖发的红包全部被拒收了，“她只让我在游戏里消费，而且平时聊天话题除了游戏以外，别的并不会跟我多聊”。一个月后，奶糖突然提出要来跟郭先生见面，不过前提是郭先生为她在游戏中购买价值1万元的“区服命名权”。“我觉得这东西没什么用，但毕竟已经付出了那么多，还是想有好的结果。”最终，郭先生咬牙照做，可没想到的是，第二天对方却以家里有事为由拒绝见面。谁料几天后，奶糖又以游戏中有新活动为由，再次要求郭先生在游戏中进行充值，但郭先生这次明确拒绝了。“后来她还找我好几次，我都不同意再继续充值，她就‘发脾气’把我拉黑了。”至此，郭先生在《幻梦云庭》中累计充值金额已有2.2万元左右。郭先生在网上搜索后发现，遇到游戏托的人并不在少数，单人被骗金额最高达几十万元。玩家刘先生就是其中之一，他在游戏《QQ飞车》里认识了一个女生，对方以“恋爱交友”的方式诱导刘先生玩一款名为《云舞风华》的仙侠手游，后又以游戏账号可以交易的理由要求刘先生累计充值了16万元。“她承诺帮我联系卖家卖号，谁知道等我充值后，我的账号就被封了，微信也把我拉黑了。”威逼加利诱金额千万以上据业内人士透露，这些游戏托刺激玩家消费的方式主要是“威逼”和“利诱”。今年10月，玩家罗先生被一位网友拉进了一款名为《散人国度》的传奇类手游，“进去后我发现不对劲，里面一共就十来个人，其中七八个人一上来就充值了5000元以上，我还以为进了个‘土豪区’，所以就私聊了一位经常在游戏里发言但几乎不怎么充值的玩家，结果对方说他也是被别人发的下载链接拉进来的”。据罗先生观察，这群游戏托除不停充值霸占榜首位置外，还会经常拉帮结派地围殴、辱骂某一位玩家，“服里一个叫‘盗贼楚留香’的玩家排名很靠前，但经常被他们欺负，上周有天直接在游戏里充值了一两万。《散人国度》目前一共有60多个区，假设游戏托们用这种方式使每个区每天产生1万元的真实消费，那么一个月至少是1800万的净收益”。认识到事情的严重性，罗先生开始通过私聊的方式劝真实玩家不要在游戏中充值，却没想到自己的账号直接被封了，理由为“传播消极信息”。收款方为同家公司事实上，不论是《幻梦云庭》《云舞风华》还是《散人国度》，玩家充值记录中显示的收款方均为同一家游戏公司——星威网络。据天眼查App显示，该公司成立于2017年11月29日，属于小微企业，经营范围包括网络游戏产品、软件销售、互联网文化活动等方面，而在其讨论区，有不少用户反馈该公司存在游戏托现象。除了上述游戏，包括《奕剑长歌》《誏彧仙录》《斩魔问道》《纵剑奇缘》等在内，星威网络旗下被消费者投诉存在游戏托诱导消费的游戏远超20款。这些游戏的共同之处在于：一是无法在任何正规的应用商店或网站被搜索到，只能通过私人发送的专属链接进行下载；二是游戏中不存在任何客服联系方式，玩家只能通过添加客服私人微信的方式进行问题反馈；三是游戏内容与市面上的其他游戏存在高相似度，“该公司有款叫《卓越盛典》的传奇类游戏，内容跟三七互娱的《混沌起源》几乎一模一样，只是名字不同”。玩家常先生表示。北京商报记者第一时间联系到星威网络客服方面，对方回应道：“公司相关游戏均不存在游戏托情况，也没有接到过玩家相关投诉。至于其他问题，客服这边也不清楚。”此外，星威网络某负责人向北京商报记者坦言：“星威网络在跟推广商签署的合同中明确要求不得使用诈骗等违法行为进行推广，不过对推广商在实际操作中使用了怎样的话术和方式，公司也确实很难监管到。”然而，截至目前，在各社交平台上搜索“星威网络”，相关词条全部与“游戏托”有关；在黑猫投诉平台上，与星威网络游戏托相关的投诉超过了200条。“近期我们接到的关于在星威网络的游戏里遭遇游戏托的法律咨询至少有三五十条，损失金额最多的一位咨询者已接近20万元。”从事法律咨询方面的吕律师如是说。玩家已计划联合报案如今，受害者们自发组建了一个微信群，并四处联系被骗玩家，打算联合报案。“我已经不知道向他们的客服反映过多少次了，每次都以各种各样的理由搪塞，至今都没有解决过。”常先生如是说。而在该负责人回应之后，郭先生也再次找到星威网络的客服，却被告知自己玩的那款《幻梦云庭》已经停运了。北京中闻律师事务所合伙人赵虎律师坦言，这类案件认定起来存在一定难度，一是所有交易均在线上完成，存在隐蔽性，难以取证和追查；二则游戏充值属于虚拟消费，交易一旦完成很难退款。“如果游戏托虚构身份、隐瞒自己游戏代理身份，以非法占有为目的诱导玩家充值消费，肯定是涉嫌诈骗，可以根据诈骗金额多少来量刑。”“如果玩家在游戏中遇到了类似的情况，一定要先固定证据，然后向消费者协会、工商部门等进行反馈，由有关部门进行调查核实。只要能确认存在相关违法行为，无论是游戏平台还是推广商都会承担相应的法律责任。”赵虎建议道。

社论丨推动中国企业家精神的升级迭代

日前，中共中央政治局会议在分析研究2022年经济工作时提出，微观政策要激发市场主体活力；强化国家战略科技力量，强化企业创新主体地位。我们可以看到会议对企业家主体地位与主导作用的重视。改革开放后的一段时间里，中国经济发展重视规模和速度，唯GDP主义刺激一些地方政府利用土地、税收等优惠条件，以放松环境规制、忽视劳工保护等手段吸引投资，在地方间逐底竞争。在这种环境中，企业往往会竞相利用这些“政策红利”降低各种要素成本与制度成本，进行以价格为核心的逐底竞争。通常，想要获得较好的政策优惠条件，需要具有一定的规模特征，即大型企业具有更强的政策套利能力，这也激励了企业家追求做大规模，一些中小企业则较难获得政策好处。改革开放起始于计划经济基础，缺乏市场经济与培育企业家的土壤，最初人们大都以传统农业社会的商人思维经营企业，即用最少成本获取最大利益。商人思维善于抓住商机，比较灵活，依靠企业主个人判断和能力，具有“人治”的特征；企业家则专注培养企业的核心能力，比如创新与持续发展能力，并重视社会形象，依靠现代公司治理制度。进入新时代后，中国步入高质量发展阶段，经济发展模式发生了两个重大变化。首先，由债务驱动的投资主导模式受到限制，土地成本已经过高，货币水龙头被看紧，税收优惠政策得到清理规范，政府有效推进环境治理，各类要素实施市场化改革，依靠投资驱动与政策套利的做法走到尽头，而这些曾是中国一些企业长期生存的环境。生存环境的变化对长期缺乏核心能力培养的企业而言是巨大的冲击。习惯跟着宏观经济与产业政策走的企业失去方向感，半导体、新能源等产业以及高科技领域受到政策明确指引，但还有许多企业因为没有能力介入相关领域而处于迷茫状态。同时，过剩的互联网资本在服务业领域寻找风口，即通过资本优势打击传统竞争对手并试图垄断，出现无序发展状态，部分过剩制造业依靠网络直播带货消化产能，但头部网红成本过高，砍价太狠，价格竞争让许多企业难以盈利。这些都是企业与资本寻找出口过程中走歪路的表现。其次，为了实现高质量发展，必须培育有核心竞争力的优秀企业，这不仅要求要素价格市场化，更要打造高标准市场体系，营造公平竞争的市场环境。市场经济法治与规则体系的建立，可以避免逐底竞争并引导企业提高核心竞争力。但是，在经济增速放缓、失去方向感基础上再承受市场规范压力，导致一些民营企业与企业家有很强的不适应感，甚至有错误观点认为这一系列变化是为了抑制民营企业发展。在这种背景下，一部分人认为应该放弃规范，并且提出“放水养鱼”才是支持民营企业的正确做法。“放水养鱼”就是要继续大水漫灌，但如果企业不提升效率，“放水养鱼”只会持续增加宏观经济杠杆，后患无穷。要实现高质量发展需要富有竞争力的企业，提升企业竞争力，不是靠放水，而是改变水质水温，即以高标准市场体系作为微观基础，实现要素价格由市场决定以及公平竞争。显然，我们的企业家的确面临许多挑战，一是要适应以法治为基础的市场化环境；其次，要实现从商人思维向企业家精神的转变，把敢于冒险的企业家精神和公司治理的规范性统一起来。其三，对于绝大部分企业而言，创新任务不是在技术方面，而是企业理念的进步与公司治理的创新，最终抛弃套利思维，实现企业家精神的迭代升级。企业好经济才能好，居民有就业、政府有税收、金融有依托、社会有保障。为实现更高质量与可持续的发展，中国政府不可能存在抑制或歧视民营企业的动机，而是在转变发展方式的过程中，企业家一时难以适应宏观经济环境、发展方式、治理方式的变化。企业家是要素整合者、市场开拓者、创新推动者，只有企业家改变商人思维，致力于管理创新、市场研究与产品服务创新，才能改变企业命运，推动中国经济高质量发展。

马斯克：让瘫痪者重新行走 希望明年在人类身上接入脑机接口

12月7日，埃隆·马斯克在华尔街日报CEO理事会论坛发言时表示，Neuralink希望在 2022 年之前将他们的第一个植入设备植入人体，希望其能帮助恢复四肢瘫痪者的全身功能，目前正在等待美国FDA（Food and Drug Administration，美国食品药品监督管理局）的批准。“我们植入设备的标准高于FDA的要求，”马斯克在会议期间接受视频采访时说，“我认为我们有机会通过Neuralink恢复脊髓损伤患者的全身功能”。马斯克在采访中对Neuralink寄予厚望，“我不想不合理地提高希望，但我越来越相信这是可以做到的。我认为我们有机会，我强调这是可能的，让无法行走或无法使用手臂的人再次能够自然行走。”Neuralink是马斯克旗下公司，主要开发人脑与机器接口，将人类与计算机连接起来。Neuralink在2021年上半年发布了一只植入Neuralink的猴子通过心灵感应玩电子游戏的视频，引起巨大轰动。据介绍，当时这项实验是朝着使用相同类型的植入物治愈人类疾病的目标迈出了早期一步，最终希望实现的是让瘫痪的人能够通过神经活动，快速、轻松地操作计算机和移动设备。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html

机器人/困惑、惊讶、微笑样样逼真 为什么这个“最有人味”的机器人令人害怕

一声响指，机器人 Ameca 醒来了。她的脸上写满不知今夕何夕、此地何地的困惑，一旁的工作人员看了看她，又自顾自转过头去。Ameca 试着伸展了手臂和手掌，发现活动自如，她惊讶地挑起了眉毛，但神情依旧茫然，说不上开心与否。她转过头看见了你，她显然被吓了一大跳，下意识地张大了嘴巴。犹豫了一番，她对你挤出了尴尬又不失友好的笑容，这是她醒来的第一个笑容。Ameca，怎么这么「有人味」？如你所见，Ameca 是一个逼真的类人机器人，它由 Engineered Arts 研发，这是一家总部位于英国的类人机器人设计和制造商，有 15 年以上的类人机器人开发经验。为什么 Ameca 的表情这么「有人味」？根据官网介绍，Ameca 结合了 AI 与 AB（Artificial Body）技术，底层系统是机器人操作系统 Tritium 和工程艺术系统 Mesmer。当然，Ameca 首先要配备广泛的传感器，包括摄像头、麦克风、位置编码器以及具有数千个参数的智能电子设备，以确保它是响应性和交互性的机器。Tritium 可以直接在浏览器运行，适用几乎任何编码语言和多种软件，登录后即可快速处理各种数据，远程控制机器人面部、头颈、四肢等的各方面组件，使得机器人适应环境的突然变化并即时做出响应，保证人机交互的安全和乐趣。▲ 图片来自：Engineered Arts如果机器人被要求同时做两件不同的事情，Tritium 会以安全的方式解决冲突并决定行动的优先级。Mesmer 则通过对真人的 3D 内部扫描，准确地模仿人体骨骼结构、皮肤纹理和表情，这需要细分为几个步骤。▲ 第一步. 图片来自：Engineered Arts第一步，真人坐在几十台摄影测量装置的中间，Mesmer 从不同角度捕捉到多张重叠的数码照片，再比较像素颜色和定义锚点，以数字方式将其重建为 3D 模型。▲ 第二步. 图片来自：Engineered Arts第二步，将原始 3D 模型带入建模软件，经过「去除头发」等细节处理，建立一个干净的 3D 模型。▲ 第三步. 图片来自：Engineered Arts第三步，在立体光刻 3D 打印机上生产精确模具，并将硅胶注入模具中，为机器人打造类人皮肤，头发和精细的细节涂料则需要手工添加到硅胶皮肤上。▲ 第四步. 图片来自：Engineered Arts最后，将硅胶皮肤放置在机器人头部以完成组装，再使用 Engineered Arts 的云软件 Virtual Robot 添加运动序列和声音。Engineered Arts 对 Ameca 的定位是：Ameca 是用于人机交互的完美人形机器人平台，我们专注于为您带来创新技术，这些技术可靠、模块化、可升级且易于开发。也就是说，Ameca 是一个采用「模块化设计」的机器人，未来将在硬件和软件各方面进行升级，目前还只是一个起点，带有强烈的试验色彩。▲ 图片来自：Engineered Arts虽然 Ameca 有逼真的面庞，但它还不能步行、跳跃或跑酷。Engineered Arts 计划「随着时间的推移升级其能力，以便有一天它会走路」。Ameca 将于明年 1 月的 CES 2022 上登台亮相。据路透社，Ameca 现在可供购买或出租，购买价格超过 13.3 万美元。▲ 图片来自：Engineered Arts很有意思的是，Ameca 的皮肤呈灰色，似乎刻意带有理性、中立的特征。Engineered Arts 运营总监 Morgan 表示：Ameca 代表了一个完美的平台，探索我们的机器如何在未来的可持续社区中与我们共存、协作并丰富我们的生活。Ameca 将 AI 与 AB 集成在一起，提供先进的迭代技术、卓越的动作和手势，所有这些技术都以人类形式和机器人面貌呈现，以无威胁、性别中立的方式融入包容性社会。类人，但远远不是人像 Ameca 这样的类人机器人，究竟是用来做什么的呢？▲ 官网问答. 图片来自：Engineered Arts从官网问答页面来看，Engineered Arts 专注于创造用于娱乐的人形机器人，Ameca 可能会成为场地和活动的关注中心，而不是在各方面接替人类：我们的创新机器人擅长向观众表演，在各种活动中俘获人心。对于希望吸引人群的科学中心、主题公园和企业，我们的机器人将为游客、代表和观众带来永生难忘的体验。▲ 触摸屏. 图片来自：Engineered Arts观众可以在现场通过触摸屏直接控制机器人，移动机器人的头部和眼睛，改变其 LED 和动画图形，选择一些预先配置的姿势、动作和问候；企业也可以提前租用，Engineered Arts 将为机器人制作 5 分钟的内容，用于宣传新产品或品牌。除了像 Ameca 这样的机器人，Engineered Arts 还有客户服务机器人 Quinn、演讲机器人 RoboThespian，你甚至可以定制自己的交互机器人，不管它是什么模样，从前的例子有巨大的怪兽 Kong 、《捉妖记》的井柏然和胡巴。▲ 两个交互机器人. 图片来自：Engineered Arts后者陈列在杜莎夫人蜡像馆之中，他们能够检测人们的面部表情，并改变屏幕上的图像与之匹配。如果有人在机器人面前皱着眉头，屏幕上将出现雷电，胡巴会模仿他们愤怒的表情。但这些机器人带来的，都是逼真的人机社交互动。何为「逼真」？意思就是「还不完全是」。举例来说，Engineered Arts 的机器人可以直接处理在酒店办理入住手续的日常流程，而当涉及到「无麸质早餐」等复杂情况，提问者将通过名为 TinMan 的远程呈现软件与机器背后的人联系，虽然看起来依然是与机器人本身在对话。▲ 人类在机器人背后控制. 图片来自：Engineered Arts在这个过程中，人工智能也将通过机器学习不断改进。问的问题越多，它从真人那里学到的东西就越多，但真人依旧不可缺席。所以，不必担心机器人已经有自我意识。Engineered Arts 机器人的局限性还存在于很多地方。通过自动语音识别，它可以「听到」，并将声音转换为文本字符串，但无法识别说话语气或关联上下文。通过安装在类人眼中的摄像头，它可以「看到」，并使用计算机视觉和名为 Visage 的软件，定位图片中的人脸并猜测年龄、性别和面部表情，但是它还无法识别个人。▲ 图片来自：Engineered Arts所以，当被问及 Ameca 是否是 AI 时，Engineered Arts 指出，虽然它包含一些可以被描述为「AI」的软件，但机器人和 AI 之间还是有区别的，纯 AI——在《她》《银翼杀手》和《2001 太空漫游》等电影中描绘的那种——尚不存在。他们将自己的机器人比作电动汽车：人工智能（artificial intelligence）与人类智能（human intelligence）的这种结合是混合智能。想想电动汽车，在有可能拥有全电动汽车之前，半电动半汽油出现在 1990 年代。类似的事情最终会发生在 AI 身上。▲ 图片来自：Engineered Arts当我们看到 Ameca 这个栩栩如生的机器人时，我们可以优哉游哉观赏，同时将恐惧和机器人三定律安全地藏在脑海里，再多等上一段时间。至少，它远不能取代人，它在现阶段也没有这样的目的。朋友，你陷入恐怖谷了吗？Ameca 的出现，也引起了对「恐怖谷效应」的关注。恐怖谷是一个关于人类对机器人和非人类物体的感觉的假设：由于机器人与人类在外表、动作上相似，所以人类会对机器人产生正面情感；到达特定程度时，机器人与人类间的细微差别会显得非常刺眼恐怖，人类的反应突然变得极为负面；当相似度继续上升，人类的情感反应再度回到正面，产生人类与人类之间的移情作用。▲ 图片来自：维基百科但这个「谷」究竟出现在什么时候，没有明确的界定。当你看到 Ameca 的时候，你觉得它过了恐怖谷的节点了吗？它是否已经足够让你移情了？关于恐怖谷效应的成因，主要有两大类解释。第一类认为，恐怖谷效应是人类在漫长生存中逐渐产生的生理防御机制，类似我们看到尸体和重病病人时对恶疾、病菌、死亡的联想；第二类认为，恐怖谷效应来源于人类的认知焦虑，因为类人机器人不能轻易地算人，也不能轻易地算机器。▲《银翼杀手》电影截图无论是什么角度，其核心都是对当下的「人」的境况的关注。我们沉浸在一种焦虑中，希望将自己与他人、社会、物品相区分开来。《仿生人会梦见电子羊吗？》里，界定仿生人的一项标准是「移情测试」，不管它事实上科学与否，其实就是在寻找一个具有确定性的界限。与此同时，我们热衷于将机器人打造成人的模样。尽管 Engineered Arts 表示类人机器人尚不能取代人，但他们同样认为，它有「在各种活动中俘获人心」的作用。但类人机器人究竟有什么好看的？为什么不能做一只哆啦 A 梦或者瓦力呢？▲《机器人总动员》电影截图如果是为了提高工作效率，造出类人机器人似乎很划不来，还不如造出各种专门用途的机械或电子设备供人类使用，比如有长臂、多足和水陆空多栖的机器人。目前这个外貌最像人的机器人，它的作用也只是聊以自娱，还没有到威尔·史密斯的《我，机器人》中的恐怖境地——智能机器人在反乌托邦世界中填补了公共服务职位。这往往是我们对机器人最担心的地方之一。▲《我，机器人》电影截图今年 6 月，日本大阪大学教授石黑浩成立了初创企业 AVITA，致力于「分身机器人远程工作」的研究，以此解决劳动力不足问题。概念是，分身操控员安坐家中，电脑上的麦克风和摄像头读取操控员的表情和动作，并反映在分身上，分身在屏幕上和餐饮店顾客沟通。▲ 图片来自：ATR石黑浩称：「计划把人类从肉身中解放出来，创造一个任何人都能随时随地自由工作的社会。」在他看来，人类在面对机器人时会感到安心，不会产生精神上的疲惫感，原因是不需要察言观色。与 Ameca 突出类人特质相反，石黑浩看重的其实是「类人机器人」非人的部分——不需要像对待人一样对待机器人。但两者亦是殊途同归。在许多科幻电影和小说的探索思考之外，我们看到许多类人机器人在现实生活的用处，依然是一种因逼真模仿而产生的娱乐效果，以及对重复性、情绪性工作的代替作用。它们尚不是我们中的一员，我们通过它们，确认自身的特别所在。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html

户用光伏合同藏陷阱，千亿巨头正泰电器“收割”普通农户？

（原标题：户用光伏合同藏陷阱，千亿巨头正泰电器“收割”普通农户？）为了每月400元的收入出租房顶，却变成了承租光伏电站的甲方？近日，河南安阳的陈琦（化名）与山西的吴熙（化名）向红星资本局讲述，老家的父母因同村人的介绍，签了一份户用光伏合同。在父母口中，这只是出租自家的房顶收租金；但到了合同里，就变成了合作开发、利益共享。此外，合同对安装屋顶光伏的农户有许多严苛的约束条款，而光伏公司的责任却“少得可怜”。中国互联网协会法工委副秘书长、中消协律师胡钢对红星资本局分析称，“合同里的违约责任，更多强调客户一方的责任，对相关经营者的责任几乎没有载明，显然不对等。”红星资本局注意到，上述光伏合同背后的公司为浙江正泰安能电力系统工程有限公司（以下简称“正泰安能”），是国内领先的分布式屋顶安装商，其母公司是光伏行业龙头正泰电器（601877.SH）。由于资本市场青睐户用光伏，正泰电器的股价被不断推高。今年6月18日至12月6日，正泰电器股价累计上涨近80%。股价高涨背后，对正泰安能的质疑声始终不断。12月6日，红星资本局致电正泰电器， 针对农户反映的“出租房顶”变成“合作开发”一事，公司户用光伏业务的相关工作人员表示：“给农户讲合作开发他们不一定能理解”。而对于合同权责不平等情况，该工作人员称，安装后需要农户看护光伏设备，但公司规定，业务员是需要向客户讲清楚合同条款的，具体情况公司会进一步核实。资料图 图据IC photo从“租房顶”到“合作光伏电站”光伏公司的“文字游戏”“一个名叫‘金顶宝’的光伏，20块租房顶，却让我偿还10万元巨款”。7月底，吴熙愤怒的在知乎敲下这行字，起因是老家父母发来的一份光伏合同。吴熙老家在山西，老家的房屋屋顶面积约为250平方米。去年，就有光伏公司想租下房顶，每年每平方米20元，也就是一年5000元，平均每月收益417元。今年7月，又有人上门推销。父母发来的 “金顶宝”宣传单上，开头便写着：投资不花钱，轻松坐享租金收益20年，20年后屋顶电站送给您。“听起来不错。打工一辈子的老人家，也有机会收租金。比起物质的回报，精神上更加开心。”吴熙形容当时父母的感受。据宣传单介绍，“金顶宝”是正泰推出的租赁式户用光伏系统；享受租金收益和发电收益；无需任何费用；0成本；不会破坏屋顶，也不会漏水。受访者供图“租金”、“租赁”这些词，让吴熙以为只是一个简单的租赁关系。但父母发来的《金顶宝光伏电站开发合同》却明确写着：“甲乙双方同意利用各自资源优势，共同进行电站开发合作”。甲方是吴熙的父母，乙方是陕西祺达泰新能源有限公司（以下简称“祺达泰”）。“金顶宝”光伏电站合同 受访者供图也就是说，宣传中的租赁，在合同上变成了合作开发。租金也变成了“甲方收益”，合同显示，甲方收益包括两部分：一是发电收益，每块组件5元/季度，二是租金收益，根据光伏产品并网发电后实际安装光伏组件计算，每块组件20元/年。“金顶宝”光伏电站合同 受访者供图河南安阳的陈琦也遇到同样的情况。11月初，陈琦59岁的父亲未与在外工作的儿女商量，就在老家签了一份正泰的户用光伏协议，是同村人帮忙介绍的。父母告诉陈琦，“光伏公司的人说是租用家里的房顶。”陈琦介绍，父母签订的这份《星光宝光伏电站开发合同》里也写着“按照合作开发、利益共享模式共同进行电站开发合作。” 甲方为陈琦的父母，乙方为陕西惠商泰新能源公司（以下简称“惠商泰”）。“星光宝”光伏电站合同，受访者供图甲方收益同样分为两部分，前10年，发电收益为每块组件11.25元/季度，租金收益为每块组件45元/年；后15年，发电收益为每块组件7.5元/季度，租金收益为每块组件30元/年。“星光宝”光伏电站合同，受访者供图红星资本局梳理发现， “金顶宝”与“星光宝”的乙方公司陕西祺达泰、陕西惠商泰，均由温州泰集新能源有限公司（以下简称“泰集新能源”）全资控股。进一步穿透股权后，泰集新能源母公司为正泰安能，正泰安能又是A股光伏龙头公司正泰电器（601877.SH）的子公司。天眼查APP“租赁”和“合作开发”，究竟有何区别？吴熙认为，如果是租赁，那正泰方面就应该单纯的给客户支付租金；如果是合作，那客户有理由获得收益分成。而“金顶宝”的经营模式，与以上两种均不同。在合同中，光伏电站的注册信息是吴家，但发电收益和租金收益不会直接打入吴家的账户，而是“为了结算便利，甲方收到电网公司付的电站收益后，先全部划给乙方账户，再由乙方支付给甲方收益。”在吴熙看来，这样的条款让本来触手可及的租金，成为正泰手中的砝码。“金顶宝”光伏电站合同 受访者供图由于觉得合同不妥，两人说服老家父母放弃了安装。除了收益支付方式外，真正让吴熙感到后怕的是，两份合同中还有不少针对甲方的约束条款，农户很可能会面临巨额赔偿。只对农户“严苛”的合同律师称：双方权责不对等红星资本局注意到，合同对光伏电站产品的总金额和折旧费进行了详细的解释：吴熙提供的“金顶宝”合同显示，产品单价4.5元/瓦，组件规格445瓦，包括光伏组件、逆变器等材料，总价共计14.6万元。陈琦提供的“星光宝”合同显示，产品单价4.5元/瓦，组件规格545瓦，包括光伏组件、逆变器等材料，总价共计17.2万元。两份合同均未标明14.6万元、17.2万元的成本由谁承担。合同如此详细的标明产品金额，是为了给农户可能面临的赔偿责任提供参照。红星资本局查阅“金顶宝”合同发现，只要甲方违反了相应约定，就需要以折旧价格购买乙方的产品。也就是上述总价14.6万元的光伏组件、逆变器等材料折旧后的价格。例如，一条约定条款显示，甲方要翻新、扩建屋顶，时间不能超过3个月，期间甲方不能享受电站任何收益；如果时间超过3个月，甲方要赔偿乙方损失；此外，如果光伏板被盗窃、人为损失或灭失，甲方也需立即按折旧价格赔偿。然而针对甲方的责任条款，却几乎没有。“星光宝”合同也面临类似的问题，连宣传时承诺的漏雨包维修，也变成了安装1年内由公司负责，超过1年则自行承担。陈琦则将父母签的“星光宝”合同发给相熟的几位律师朋友进行咨询，得到的答案都是：“乙方合同对甲方违约责任过大，对甲方行为和注意义务要求苛刻，属于加大甲方责任情形。”“星光宝”光伏电站合同，受访者供图红星资本局采访了中国互联网协会法工委副秘书长、中消协律师胡钢，得到了同样的观点：“星光宝合同里的违约责任，更多强调客户一方的责任，对相关经营者的责任几乎没有载明，显然不对等。”另有市场人士则对红星资本局分析称，光伏公司介绍时，是其租用农户的房顶；而从合同条款来看，则更像是农户租用光伏公司的光伏板，例如在损坏时对其进行折旧赔偿。另外，陈琦还注意到，“星光宝”合同中的乙方惠商泰，位于离自己家河南安阳600多公里外的陕西咸阳，而“星光宝”合同约定，如果双方发生争议，仲裁地点是浙江杭州。“星光宝”光伏电站合同，受访者供图胡钢律师表示，一般来说，仲裁地点会定在甲乙双方所在地，河南的客户到杭州仲裁，后期争议解决成本非常高，对客户来说非常被动。乡镇代理月入4.5万，农户20年获得4万收益高回报下业务员夸大宣传对乙方要求如此苛刻的合同，为何还能让农户自愿签约？根据吴熙介绍，他的父亲称，上门推销的人态度很好，“承诺他们什么都不用做，收租金就行。”接受红星资本局采访时，正泰安能辽宁区域的负责人表示，公司目前只招县区级加盟商，并不涉及乡镇加盟。但在河南省漯河市，某县区级加盟商徐强（化名）称，自己也在招收乡镇代理，代理费用1万元。徐强反复对红星资本局强调，乡镇加盟商回报极高。“一个乡镇代理月任务量是1500块光伏板，完成任务按每块光伏板30元的价格结算，一户安装30块，50户就能完成任务”。 如果能完成任务，乡镇代理月收入将在45000元。一位自称光伏行业内人士的网友曾在知乎发表文章：“按照‘金顶宝’合同，在户用光伏安装全生命周期里，安装户的可预见的收益是固定的，20年才可以获得4万元的收益。一年2000元，第一年收益甚至还不如安装商的百分之一。”除了代理商，业务员的收入也颇为丰厚。在正泰邢台分公司的业务员招聘启事里，“想挣大钱”直接被放在了招聘文案中。在抖音等平台搜索正泰光伏也会发现，“业务员月入过万”的口号随处可见。红星资本局在采访中了解到，在提成与回报的促使下，加盟商与业务员们面向农户的宣传，往往比实际情况“美好”得多。例如安装前会承诺的“不漏水”，安装后就有不少农户表示：“因为光伏板支架在楼顶打孔，导致屋内漏水”。此外，光照条件、折旧费用、补贴停止等因素，都会导致承诺的收益不及预期。图据抖音投资超300万才能成为区县代理“有资源”成招聘条件虽然加盟商收入不低，但红星资本局注意到，正泰安能的加盟门槛并不低。在正泰安能的官网，“招商加盟”被放在醒目位置，长期招揽县区级加盟商。要加盟正泰安能，需要具有独立法人资格，注册资金不少于200万，拥有较强的产品推广能力、经营管理及仓储配送能力外，还有一条便是“在当地拥有—定的社会资源，包括政府、银行等”。图片来自正泰官网对社会资源的要求，在正泰安能各级经销商的口中都是强调的重点。11月24日，河南省漯河市的一位正泰安能加盟商向红星资本局表示，如果要代理某县区的业务，人际关系是第一位。12月1日，正泰安能辽宁区域的一位负责人也告诉红星资本局，加盟的首要条件是有当地的“电网关系”。“电网关系是最重要的，你挣钱的速度完全取决于你并网的速度，但你并网只能是靠电网关系，如果突破不了，很难推进”，该负责人说到。从该负责人的口中了解到，想要成为正泰安能区县级代理，首先要交10万元的保证金，然后要购买25万的光伏组件，就能去开展业务。但是该负责人也强调，一个县区的前期投入金额在300万-500万之间，才能把业务“转起来”。即便投资金额如此之高，但是加盟业务的火爆程度仍然超乎想象。该负责人透露，辽宁区域从今年11月初开放加盟以来，仅在朝阳市，一个月内就已签约了近40个县区。2021年一季度，正泰安能实现营业收入4.22亿元，净利润7710.81万元。业绩亮眼的背后，与其渠道商模式紧密相关。资料显示，正泰安能成立于2015年8月的，目前已经是国内领先的分布式屋顶安装商，市场占有率第一。官网显示，目前已建有40余万座户用光伏电站，主要分布在15个省份。从2020年10月至今，正泰安能先后成立了19家全资子公司，子公司旗下还有众多的孙公司，拥有实际控制权的公司多达112家，构成了庞大的资本版图，2021年6月，国家能源局印发《关于报送整县（市、区）屋顶分布式光伏开发试点方案的通知》（下称“《通知》”）。在这一政策的刺激下，全国多地再次掀起了一轮屋顶分布式光伏建设浪潮。正泰安能踩准新一轮“光伏热”，今年7月，正泰安能进行了增资扩股，引入了11名投资者，背后不乏红杉资本、中国工商银行等，增资总金额为10亿元。根据正泰新能源官网文章，自6月以来，乘上“整县分布式光伏”的东风，正泰安能在分布式光伏领域频频发力。截至9月，正泰安能就推进整县屋顶分布式光伏开发676个县试点中，已在其中183个县开展业务布局，覆盖率达27%；其中，山东、河南两省业务覆盖率近80%，河北、浙江省也超50%。母公司正泰电器4个月股价大涨80%正持续出售用户光伏资产上市公司正泰电器，为正泰安能的大股东，持有正泰安能71.92%的股份。12月6日，红星资本局致电正泰电器， 针对农户反映的“出租房顶”变成“合作开发”一事，公司户用光伏业务的相关工作人员表示：“给农户讲合作开发他们不一定能理解”。而对于合同权责不平等情况，该工作人员称，安装后需要农户看护光伏设备，但公司规定，业务员是需要向客户讲清楚合同条款的，具体情况公司会进一步核实。随着正泰安能户用光伏业务的高速增长，正泰电器也快速崛起，成为国内极具规模的民营光伏发电投资企业。10月29日晚，正泰电器发布2021年三季报，营业收入约124.11亿元，同比增长43.68%。其中户用业务实现营收35.6亿元，同比增长201.71%。得益于资本市场中户用光伏的热度，正泰电器的股价被不断推高。6月18日至12月6日收盘，正泰电器股价累计上涨近80%，总市值1108亿。而在“光伏热”的浪潮下，正泰安能一边推进居民屋顶分布式光伏电站项目开发，另一边却在持续出售户用光伏资产。今年9月、11月，正泰安能分别以18.3亿、19.72亿元的交易对价出售其在河南、陕西、山东、河北的部分户用光伏发电系统资产。随着这些资产的出售，正泰安能逐渐转型轻资产模式。有市场分析称，从投资、开发、建设、持有、运营，转变为投运后转让，此举或许是为了加快资金回笼。一位网友在相关新闻下评论到：“光伏公司的投入快速获得回报了，安装在农户屋顶上长达20年光伏板呢？”

生鲜电商下一站:抢拼“源头”新法则？

自然界的生存法则是什么？以前是丛林法则：弱肉强食，适者生存。经历了多番厮杀之后，如今的生鲜电商们希望建立更好的生态，至少大家能活下来。脱离以往的价格战之后，行业焦点也转向了供应链和服务体系。“一个有担当的企业，应该能够构建好的生态，也能引领整个行业的进步。”日前，叮咚买菜创始人兼CEO梁昌霖在一场供应链的峰会上对21世纪经济报道记者表示，自然界的生存法则不一定是弱肉强食，“多样性”才是生态最美好的地方。在他看来，多样性法则正是差异化的定位和方向。这既给零售商们带来了新的挑战，也促进了行业合作中零供关系的升级。目前，在非标的生鲜农产品方面，叮咚买菜通过订单农业，来确保商品品质和供应链路的畅通。标品方面联名与定制商品的占比已达到10%，上海区域快手菜的自有品牌商品占比已达到了41%。从源头上培养供应能力，已经是拼多多、盒马鲜生等平台的重要战略。就在上个月底，盒马鲜生在云南签下了30个鲜花直采合作基地,搭建了鲜花大仓,率先打造出行业里首个完整的鲜花供应链。从采购到商品开发的转变，生鲜电商不再是简单的采买，而是用户、原料、产地上下功夫。脱离价格战随着生活水平的提高，食品生鲜的市场规模在稳步增长。2020年，我国农牧鱼产品总产值达到了13.18万亿元，较2019年增长了11.5%。整个2020年，国内生鲜零售市场超过5万亿，呈现出稳步增长的态势。总体来看，疫情、乡村振兴和全球供应链的挑战等多种复杂情况下，2020年及2021年，国家政策也更加注重保障农业在国民经济中的基础性地位，在保障民生、稳产保供、健全农产品工业链体系、完善农产品产地基础设施等方面，也出台了一系列政策。在整个生鲜电商行业仍处于高投入的背景下，各自从供应链着手，寻找商品的差异化，不失为一个取巧的办法。对于每日优鲜和叮咚买菜来说，也是降低亏损的一条路径。11月11日，每日优鲜发布了2021年第三季度财报，数据显示，每日优鲜Q3净收入同比增长47.2％至21.2亿元人民币，运营亏损为9.737亿人民币，而2020年同期亏损6.16亿元。紧随其后，叮咚买菜也发布了今年的第三季度财报，其Q3营收相较去年第三季度同比增长111％，达到61.9亿元；整体GMV同比增长超过107％，升至70.2亿元。但是，Q3经营亏损为20.1亿元。无论是外因还是内因，都迫使行业谋变。梁昌霖认为，原来大家都是沿着互联网的思路，给用户提高性价比，一定要把价格压得低低的。“今天我们不这样认为，我们要做好服务。价格不像原来那么大补贴时，销量会有一点下降，但再次冲上来时，一定是比以前更高的山峰。”近日，叮咚买菜将采销中心升级为商品开发中心，由叮咚买菜商品开发高级副总裁徐志坚带队，在源头把控、总仓验收、加工分拣、前置仓验收、储存巡检、分拣打包、配送交付、反馈处理等环节之外，叮咚买菜还将针对不同场景，推出更加细化的品控规范。“我们平台上售卖的商品有2500个左右，30%是生鲜品和其他相关的食品。以鲈鱼为例，在华东区的销量每天大概1.5到2万条。我们知道鲈鱼是药残非常高的品项，对开发团队来说很困难，去哪里找这么多鱼？我们找到一个博士，可以通过物联网技术了解溶氧度、水质监督、设备运行、智能投喂等情况，于是我们将技术的上游也整合进来，解决了这个问题。”徐志坚告诉21世纪经济报道记者，平台上的月活跃用户数已经突破1000万，绿卡付费会员数近400万，这一体量与山姆超市相当。行业人士认为，只有在产品差异化上发力，平台之间才能摆脱同质化和价格竞争，从而获得更大的定价话语权和盈利空间。打通供应链条经过近几十年的发展，批发市场仍然是大宗流通的主渠道，占据整个生鲜流通70%以上的份额。加大“商品力”建设，正在对生鲜电商和产业上下游的合作模式，提出新的要求。一直以来，随着商业模式的进化与用户需求的演变，零供关系一直处在新的平衡与重塑之中。如何通过高效的合作关系，共同解决供需信息不对称、采销环节冗长低效等供应链痛点，成为行业共同的命题。今年3月，我国国民经济和社会发展“十四五”规划和2035年远景目标纲要发布，明确提出要构建安全、畅通的国际物流供应链服务系统。一系列政策，都将推动我国经济产业发展进入到“供应链+”的新阶段。中国物流与采购联合会农产品供应链分会秘书长秦玉鸣表示，到2025年，全国物流总值将突破350万亿元。因此，我国建设国家物流枢纽方面，也明确要从企业、产业、城市、区域和国家不同层面，打造现代供应链。并重点从商品“三品一标”可溯化等入手，促成商流、物流、信息流、资金流等经济快速循环。这些都为供应链企业和企业供应链的生长，营造了生长的沃土和良好的环境。同时，在这一过程中也存在较大的痛点，食品安全监管和供应链的稳定仍然存在问题。“现在的生产、加工主体企业比较小、散、乱，我们虽然是农业大国，但还不是农业强国。整个种植非常分散，农产品的分级、农产品的深加工率比较低。国外的农产品深加工率超过50%，我们的基础设施也跟不上现代供应链的需求，导致我们生鲜供应链不稳定。”秦玉鸣进一步认为，农产品的标准化、品牌化的程度比较低。因此，导致生鲜农产品的损耗非常大，成本比较高。未来消费者的需求会越来越个性化，要求会越来越高，对整个供应链的弹性会提出更高的要求。可与预见，生鲜电商会开始向上游基地延伸，建立自有品牌工厂和OEM工厂，往上游拓展，包括自有物流体系的搭建等，都会成为零售企业未来的重要竞争点。徐志坚总结道，从生产源头到销售端，只有建立产销健康协同、上下游一体化、中间无博弈、共同赋能的端到端供应链生态，才能实现用户价值最大化、全链路高效率的目标。

被低估的小摊经济

流动在街头巷口、马路边的“人间烟火”，不止抚人心，也照料着无数商贩的生活。如今已经工作三年的小玉，一提到小摊，就想起初中时开在学校门口的涮串摊，“上学那会儿，经常吃他家的串，一串两毛五，直到现在没涨价。靠卖串，他早已实现跃迁，买下两层底商，现在开饭店了。”2020年疫情期间，地摊经济作为一种经济模式“救市”。全国各地“烟火气”四起，截至去年5月，成都市累计增加了10万个与地摊有关的就业岗位，27个城市合理地释放地摊经济。艾媒咨询数据显示，2020年中国微信支付小商家数5月环比1-2月增长2.36倍，交易总笔数5月环比1-2月增长5.1倍。截至2020年5月底，中国已有1200万家小店和路边摊收入相比2019年实现了增长。相较于门店经营，小摊投资少、流动性强，因此成为不少人低门槛创收的渠道。山东人滕斌，20年来一直在门店卖鸡肉和卤肉，疫情突袭，生意惨淡，一天的盈利无法和房租持平。无奈之下，他拿出2000元做了一个小摊，每天营业三小时，最多能赚3000元。“原来一年的房租不到5万，现在我退了门店，租赁了一间卤肉的小房间，每个月只需要支付400元。我挺看好小摊，主要是太方便了，既方便我们小摊主，又方便消费者”，滕斌说道。有些人将小摊视作生财之路，也有人将其作为“试金石”。石家庄女孩于富贵儿渴望开一家奶茶店，但掣肘于投资额太大，不敢轻易尝试，她决定先做一个小摊，摸摸路子。对小摊，消费者的态度也变得更友好。据了解，64.97%的受访用户愿意购买地摊食物，食物口感好、价格低、品类丰富、购物氛围热闹等是消费者愿意为之掏腰包的原因。如今，小摊也在升级，很多小型摊位开始进入商场，锚定“编制”；小摊也不再是低价的象征，一份只能做“开胃菜”的小吃动辄30多元；小摊逐渐摆脱“老破小”印象，“颜值”成其第一件商品，另外方便宽敞的流行型小餐车逐渐流行；品牌化正成为小摊发力的方向，有些连锁小摊开在商场的超市入口处……对于小摊经济的未来走向，日本的发展经验或许可以带来相关思考和借鉴。在日本，路边摊被称作“屋台”，主要分布在市中心商业街的人行道，受到不同年龄段、不同群体的普遍欢迎。以福冈市为例，根据艾媒咨询数据，不同群体去过屋台的比例均超过50%。屋台如此“喜闻乐见”，一方面与其氛围热闹，是重要的社交场所相关外，也离不开后期“塑造”。日本将地摊当作一道风景线进行推广。当地人倾向于将屋台推介给来福冈旅游的人，接近1/4的30岁以下年轻人非常推荐旅行者体验屋台小吃。屋台由民间小吃上升至城市名片，有力地提高了它的普及度。最重要的是，日本的出台的相关条例明确小摊面积、营业时间，以及提供了相关的管理服务，成缓解路边摊和城市管理矛盾冲突的关键，极大促进地摊经济释放活力。放眼中国市场，饮食文化博大精深，任何一种食物、一种品类“掰开揉碎”都能够以小摊模式呈现，一只鸡，可以做成烤鸡腿、鸡爪；从面食类来说，就有烤冷面、肉夹馍、锅盔……另外，除了种类繁多的品类外，辅之不同的工艺，一种食材又可以孵化出不同的种类，比如一把串，既可以做烤串，又可以做涮串，它们都是绝佳的小摊标的。如果将做其他餐饮的模式，精细化地运作于小摊，或许它将会变得不一样。一、开店一天赚3000元，摆摊仨小时赚2000元泰安 滕斌 53岁 烧鸡摊老板我家世代做鸡肉产品，2000年我承袭家族手艺，在小区门口开了一家5平方米的门店。彼时，每月房租仅有600元。20年来，房租随物价一路水涨船高至每月2000元。后来因为修路，门店被拆除，我和妻子另寻他处，在靠近大学的小区租下12平方米的门店。门店只能用来售卖烧鸡等熟食，我还需要租赁蒸、熏肉的场所，一年房租总计4.5万元。每天早上8点钟我按时营业，夏天最晚营业到21点或者22点。即便我和妻子两人一天都耗在店内，每天的营业额也仅仅3000元左右。2020年的疫情来得猝不及防，因防疫需要闭店，我和妻子双双失业在家。3个月后才重新开张，但生意一落千丈，门店格外冷清，一天只能卖出100元-200元，但门店的一天的房租依旧是150元，根本入不敷出。为了打破这种境况，我在距离店铺不远的十字路口摆摊，意外发现了曙光。一个不起眼的十字路口，人流汇聚，多得是下班回家的上班族、或者接孩子放学的家长，我在这里摆摊，他们不需要绕远进店、停车问价，而是买完即走。因为能为大家提供方便，几天下来，我生意出奇得好，在路边卖卤肉和烧鸡，每天能多卖600元。我和妻子索性关店门店，全力摆小摊。我开店前前后后一共投资9万元，与开店相比，摆小摊简直是零投资。一辆二手三轮车800元，蒸锅、卤具等器材无需购买，杂七杂八加起来不超过2000元。不同于门店，小摊位置灵活，势必要选择人流量大的地方。我把摊位安置在步行街道上，人流高峰期，小摊前围满了人，产品走俏。原来全天呆在店内，如今我上午休息，下午2点半开始熏鸡、卤肉，五点出摊，八点收摊，每天营业时间也就三个小时。这三个小时里，夏天能卖出3000元左右，冬天是淡季，销售额也在1800-2000元之间。说起来，我每天的工作时间其实不足三个小时。我每天要售卖的肉量是固定的，夏天只做出40-50只鸡，冬天做30只，生意红火时，一上摊，不到一个小时就能卖出1500元，2个小时之内“结束战斗”收摊回家是常态。与之前相比，赚钱没少，自由支配的时间反而更多了。我觉得小摊最大的优势就是方便。一辆小车随处移动，停靠在十字路口、步行街道、学校门口、小区门口等有利位置，小摊就是“送货上门”。现在的消费者很“懒”，下班路上、家门口随手就能买到商品后，谁也不愿意进店。现在80%的消费者喜欢在小摊购买商品。一个重要原因是，小摊上卖的商品相较店内，价格更便宜，商品更新鲜。门店有房租、水电等各方面的压力，小摊只有食材成本，价格变动空间更大。门店降价的话 盈利空间就是收缩了。另外，对于肉制品来说，我是下午制作，晚上售卖，即便遇到特殊情况，收摊之前还没卖光，我低价也要卖出，从未剩余。但如果有门店的压力在，做考量时不单要考虑品质，还要考虑生存。在我看来，小摊是“小投资、大收入”。要做一个我家这样的小摊，投资五六千元即可。我每月的纯利润有1.5万元，泰安当地的薪资水平大概是4千元左右。一对比，虽然摆摊“风餐露宿”，但收入也不错。不过，小摊和门店有共通之处，也要培养食客的消费习惯。像我，一般均是下午17点出摊，在固定位置，消费者很容易找到，老顾客都知道我的“上班点”，有的人连续三四天来买烧鸡。其实，小摊更适合四五线小城市的土壤，因为这些地方的消费者很喜欢吃小摊的东西，最重要的是小城市的烟火气足，拥有较为宽松的环境。我能明显感觉到小摊经是一个趋势。尤其是疫情后，很多人关闭门店，出来摆摊。但与此同时，竞争也在升级。不像之前，每个小摊主只围绕自家的“一亩三分地”转，现在开始做产品的交叉。和我位置正对的一个卖卤肉的小摊，看到我家鸡肉销量快，也默默上新了鸡肉。之前有位小伙，一天只能卖出三四只鸡，我和他关系挺好，怕影响他的生意，就选择距他较远的位置摆摊。我所在的街道，仅卖鸡肉和卤肉的就6家，其他5家加起来，都没有我家卖得多。小摊生意好坏不是某一因素决定，有的小摊食品味道称不上很好，但顾客很多，因为老板擅长与客人打交道。我家生意红火也不单是鸡肉产品好，跟手艺、位置、卫生情况、服务态度都息息相关，最主要的是做人情生意。不管小摊，还是门店，做的是人的生意，与人相处是门学问，需要细细探究。二、用年轻人的玩法颠覆传统小摊，我火了石家庄 于富贵儿 28岁 奶茶摊老板我是今年的6月3日正式摆小摊的，在场景、产品、营销上融入年轻人的玩法，颠覆传统小摊，火出了圈。有一天，我刷小红书时看到某位网友骑着一辆橘色电动三轮车摆小摊，瞬间被“击中”：原来不起眼的小摊还可以玩得这么“飒”。当时我灵光乍现：我也可以买辆三轮车，实现小时候卖奶茶的理想。第二天，我以摆小摊为由向老板申请离职，当时他尚以为我在开玩笑。工作交接半月之久，我离开公司，直奔向市场，因预算有限，我没舍得买电动三轮车，以680元的价格买下一辆绿色的脚蹬三轮车，又花了600元焊接三轮车支架，由此开始了小摊之旅。我将小摊摆在夜市，主打泰式手打茶。因为车子很小，搭配的帘子又是米色，在一些人认知中，米色有点“丧”，而且摊位还挨着垃圾桶，第一天出摊，管理摊位的大哥觉得我与正儿八经摆摊的不同，纯属“玩票”。果然，初次试水，我准备的八十杯手打茶只卖出十多杯，送给路过的行人几杯，其他均被倒掉。但没想到第四天，我的小摊位突然火了，好多人排队购买，过路人驻足观看。大概是小摊的“颜值”起了效果，加上踩在了“时机风口”，当时石家庄没有这样的小摊。我家小摊还成了打卡地，很多小姐姐晒照，甚至登上抖音热榜。有网友还说，一打开抖音，到处都是我家的手打茶。我觉得有点夸张，不过确实掀起了一点小水花。当时万科邀请我进行合作入驻商场；也有老板找上门来，声称出钱给我开店，不参与经营；还有一些人寻求加盟。还有一些韭菜党打着我家的旗号招加盟商，街道上也出现很多“高仿”小摊。我为三轮车搭配的标志性装饰——大大的蓝色蝴蝶结，也成了争相模仿的参照物，保定、秦皇岛出现了相似的蝴蝶结，石家庄还刮起一股绿色小车风。当一件事物引发关注的时候，热度与争议同在。比如有些人质疑我雇人排队，还有的觉得我火起来好像很容易。实际上，辞职摆小摊并不是一时兴起，而是忠于热爱，我很喜欢喝奶茶，初中时一天喝一杯2元/杯的勾兑奶茶。所以我极其乐意对此研究、琢磨。最关键的，我以年轻人的玩法抓住了年轻人：他们喜好新潮、吸睛、高颜值的事物，常“泡”在社交媒体，容易被种草打卡，我围绕这几点进行筹备，对应到餐饮来说，即抓住装修、产品、营销三要素。很多人觉得摆摊无非就是“安排”一辆小车，卖货即可。其实不光年轻人，所有人的目光都极易被新鲜、漂亮的东西吸引，所以我将“小摊”当作“小店”进行“装修”。小巧漂亮的三轮车，车身为绿色，车框为橘色，这两种都是比较夺目的颜色。米色的车帘，搭配一闪一闪的小彩灯，车架绑着蓝色的大蝴蝶结，车上悬挂着小黑板，上面写着我家几款主打奶茶，消费者一目了然。车身还有一条有戏谑又引人注意的文案“暴打渣男柠檬茶”。另外，我的奶茶杯设计时尚又简单……整体下来，场景俨然“小资情调”，既能吸引消费着，也适合拍照。完成场景搭建，我开始在产品上下功夫。之前没有做奶茶的经验，我选择了易操作、无需太多配料、没有奶精等勾兑的现制泰式茶，最重要的是，石家庄没有此类饮品。购买奶茶制作教程后，我反复观看，并研究当下爆款饮品，加入自己创意，反复熬煮、练习。sku虽少，每款饮品都精心之作，一杯奶茶售价12元，成本高达8-9元。“万事俱备，只欠东风”，互联网就是我要借助的东风。我平时会在以种草为主的小红书发布内容，另外消费者购买奶茶，会请他们帮忙发布抖音。就这样，我的小摊被越来越多人熟知。我觉得年轻人做小摊，产生的效力不可想象。就像我摆摊的夜市，到现在都还是传统摊位，但消费者群体、消费需求都已发生变化，需要有人注入“活水”。年轻人思维活跃、善于思考、学习能力强，又洞悉年轻消费者心态，做出来的东西不会差。摆小摊是一种低成本创业的形式，资金不足的情况下，可以尝试，只有做了，才有做成的机会。如果想要摆摊，首先确定是否具备强大的意志力和目标感，其次要做出自己的风格、付出努力，更要靠学习提升自己。网红属性只是跳板，出圈快，最终要靠品质做沉淀。三、摆小摊17年，但还是看好门店锦州 51岁 孙秀霞 煎饼果子摊老板我摆摊长达17年，靠卖煎饼果子、烤冷面，我在锦州市买了房子和车，但还是觉得门店更靠谱。2004年，我买了一辆三轮车，开始创业卖煎饼果子。煎饼果子售价只有1.5元，我在外摆摊一天，能卖出四五百个，营业额达到700多元，纯利润有400元左右，如今现在锦州的工资也不过2-3千元，可想而知，当时摆小摊的收入有多高。在东北，烤冷面是灵魂食物，有酸甜口味、甜辣口味，烤冷面里，可以添加金针菇、烤肠、鱼排等很多小吃，年轻的上班族、学生格外喜欢。一份烤冷面基础售价是五元，添加一些其他菜品可以卖到七八元。我果断选择转“品类”，卖烤冷面，在锦州高中门口摆摊，一天最多能卖一千元左右，即便遇到生意稍淡时，也能卖出五六百元。对我来说，当时有家庭和孩子要照顾，去工厂上班，精力不足是一方面，家庭各方面花销又比较大，也不敢轻易拿出很多钱创业试错，万一失败了，就是家里的负担，只能做个小本买卖。起初，我只是想赚点零花钱，没想到是实际做起来，收益还不错。靠着不断摆小摊，我月收入很快过万。其实小摊在小城市很普遍，活得也都不错。有的卖涮串儿，一个串两三毛钱，一天也能卖出上千元的业绩。在我看来，摆小摊不失为一种好的选择，做得好，比上班有钱途。而且，像这些烤冷面、煎饼果子、烤地瓜小摊，投资不大，充其量就是买辆车，买个炉子，除了食材外，也没有其他支出。不过，小摊看似门槛低，也不是万物皆可摆小摊。像卤味、卤肉之类的食品，压根不需要堂食，消费者在门店买完即走；还有一类像烤地瓜、糖葫芦、烤冷面、烤串之类的小吃，消费者买完，边走边吃，既不影响口感，也不一定需要进店食用。尤其是这类小吃份量不大，没有很多汤汁，很快就能吃完，且不怕洒漏，不管是边走边吃，还是站在路边吃完，都挺方便。而一些正餐，或者汤汁较多的麻辣烫、面类则不适合。小摊多分布在路边、学校门口、十字路口、小区门口、工厂门口等，极容易触达消费者的地方，他们停下车或者走出校门口买一份，多是带回家、教室食用。这时，开一家门店略显多余，路过的学生也不愿进店，加上有房租压在身，未必有小摊赚得多。除了品类方面的限制外，小摊也受到外界不可抗因素的影响。比如刮风下雨下雪时，就不能出摊。东北冬天的气温能达到零下20℃，室外摆摊太遭罪，风刮在脸上就像刀子一般，长久站在室外手脚都被冻麻。东北的积雪能湮没膝盖，雪厚路滑，走路走要深一脚浅一脚，骑三轮车出门很不安全。另外，像烤冷面之类的小吃，在冰天雪地的环境中制作，很快就会冷却，影响口感。做一份烤冷面需要5-6分钟，遇到排队，时间更久，天冷时消费者看到人多，转头就走，不愿意挨冻挨饿地等待。一个最突然、最不可抗的因素时疫情。疫情突袭，各地监管加紧，堂食店歇业，小摊也受到很大影响，2020年我关闭了小摊。疫情反反复复，餐饮行业挫伤最严重，就我个人而言，这段时期投资需要谨慎一些，尽可能做小成本的生意。长远来说，我比较看好门店生意。首先有门店，餐饮人不受罪，无论刮风下雨都不影响正常营业；其次，门店规模大、环境好，从销量和售价来说，与小摊不处于同一挡位。小摊上，一份烤冷面五六元，店里可能七八元，同样的商品可以提升价格，不只烤冷面，店内还能提供很多其他品类。就算只卖三四种品类，靠冷面进店的消费者，可能还会产生其他购买欲，比如再买一瓶饮料，这就带来了消费叠加。总而言之，要是做门店，就要想着办法提高利润，只提供五六元一份的烤冷面或者煎饼果子，远远不够。结语小摊作为区别餐厅、饭馆的另一种餐饮形式，轻资产、小投资、低风险，机动灵活，成为不少人触摸餐饮行业的第一个扶手。而分布住宅区、商业区，步行街、商圈、办公社区和地铁口等交通站点的小摊，提供便捷服务时，也为城市增添了烟火味和人情味。餐饮和消费本就没有标准答案，“满汉全席”诚然令人艳羡，但“江湖小吃”也各有滋味。

小红书泄露未成年身体隐私！频推送视频，还“甩锅”监护人？

“滤镜景点”风波未平，小红书再次登顶微博热搜。央视报道，小红书向用户推送泄露未成年身体隐私的视频，拍摄者都是未成年人本人。记者发现，这些视频部分留言、弹幕带有强烈的性暗示。而在法律学者看来，小红书App相关协议涉嫌将此情况责任推卸给未成年人的监护人。视频泄露未成年人身体隐私留言有强烈性暗示今年9月，成都的小学生家长蒋先生在“小红书”APP上搜索亲子乐园时发现，这个APP不时给自己推送含有大量未成年人生活片段的短视频。其中，部分视频明显泄露未成年人身体隐私，让身为未成年人父亲的蒋先生感到担忧。记者在今年9月下载了“小红书”APP，注册账号时，记者选择了用户年龄为“20岁”的成年人，兴趣板块选择了“读书”“文具手账”等。完成注册进入APP短视频页面后，记者发现页面已经推荐了不少和“日记手账”相关的短视频。而记者在几次刷屏操作后，一些以未成年人图片为封面的短视频就被APP推荐过来。在几条短视频中记者发现，视频拍摄者都是未成年人本人，拿手机自拍时镜头直接对准了自己的隐私部位。在一个短视频中，位置坐标显示为深圳，该短视频下方加注了“深圳校服”字样。而记者发现，这条长约1分钟的短视频内容是尾随一名身穿校服的女学生一路走过教室，最终进入了女厕所。在APP页面上，大量以未成年人为主角的短视频中不时还夹有网络游戏介绍的短视频。一个名为“游戏解说”的视频账号发布了一个游戏介绍的短视频，直接用女性角色裸露的身体作为封面，视频中还标注了“不穿衣服跳舞”的解说字幕。而一些封面为衣着暴露的女性视频和大量包含未成年人的短视频也夹杂在一起，用户无法选择设置区分。此外记者发现，在含有未成年人的短视频中还有大量的用户留言、弹幕。在一个未成年人拍摄介绍自己正在写作业的短视频下方有29条评论，其中有人留言“妹妹，喜欢大叔吗？”还有人留言“交个朋友”“处对象吗？”，还有人问这位未成年人的联系方式。责任推给监护人？此后，记者将一些出现在“小红书”平台上的未成年人短视频问题向“小红书”APP进行了举报并了解相关情况。工作人员表示，由于短视频数量多，造成了审核的漏洞，“因为有一些同一时间发布的这些（视频）“笔记”会比较多，我们这边很多都是系统进行审核的，有些可能没有审核到。”而记者发现，在“小红书”APP的用户协议中特别指出“重视青少年儿童的个人信息保护”，但在其《儿童青少年个人信息保护规则》协议中却注明“监护人在使用社区、晒单及其他信息发布功能时，如主动向我们提供儿童青少年的个人信息，即表示已经同意我们收集和按照本政策的内容使用未成年人的个人信息。”有法律学者表示，如此的用户协议意味着平台对短视频中出现未成年人的内容默认为有监护人监护，一经发布则意味着监护人同意。而记者在对“小红书”平台的工作人员进一步采访中得到回复却是短视频平台面向未成年人开放注册并不需要实名注册。“平台注册是可以直接注册，没有年龄要求。目前因为没有实名认证的要求，所以基本上有手机号、QQ、微信，这些都是可以注册的。”小红书工作人员表示。一边是未成年人自己可以注册使用拍摄并发布短视频，另一边在用户协议中却又说明，视频默认是在监护人监护下发布。法律学者指出，如此的做法，平台涉嫌将责任推卸给未成年人的监护人，也造成了目前内容审核出现的问题。数据显示，截至今年上半年，我国网民中短视频用户规模达8.88亿人，而中国青少年研究中心发布的《中小学生短视频使用特点及保护》调查报告显示，近7成的未成年人使用过短视频。法律学者指出，在短视频受众不断增加的背景下，网络平台应该严格履行法律法规规定，切实保护未成年人权益。小红书致歉据中国经济网12月5日报道，近日央视新闻报道称，小红书涉嫌泄露未成年隐私及内容审核不严问题。对此，小红书对报道提及审核漏放情况致歉，并透露平台将于近期启动新一轮未成年治理专项。小红书回应称，报道中提及的部分内容，在平台此前的未成年专项回查中已经被处理。对于实名认证问题，平台严格按照相关规定，对用户要求实名认证，包括新注册用户及发布笔记、评论用户均需绑定个人手机号，专业认证、带货用户需上传个人身份证。据悉，按照《未成年人保护法》及相关法规政策，小红书先后成立了多个未成年治理专项，包括升级和优化青少年模式，严禁未成年人直播、打赏，严禁炒作“网红儿童”、诱导未成年人打赏及其他不符合正向价值观的内容等。“我们深知未成年问题无小事，需要持续提升治理能力，加大治理力度。”小红书相关负责人表示，近期平台将启动新一轮未成年治理专项，提升未成年用户和相关内容的识别能力，并重点针对未成年短视频内容、评论区画风等问题展开治理。“我们也恳请广大用户，通过平台举报渠道，对影响未成年人身心健康的内容及账号进行举报，平台将在第一时间进行处理。”相关负责人表示。天眼查显示，天眼查所属公司为行吟信息科技（上海）有限公司。应用商店显示，小红书定位“年轻人的生活方式平台，在这里发现美好、真实、多元的世界，找到你想要的生活”。此前报道，10月，小红书曾因“滤镜景点”一事被引起热议，彼时大量网友吐槽小红书博主发布的滤镜“照骗”笔记与实际落差过大。

揭秘：家族办公室如何做直投？

过去，许多家族办公室（简称“家办”）更专注于被动投资，以LP的身份投资GP。然而，近年来，随着家办发展得愈发成熟，投资能力的不断增长，被动的LP角色已不再是最理想的角色，家办愈来愈喜欢亲自下场做直投。据瑞银全球家族办公室2020报告显示，2019年，家办将约16%的资金投资于私募股权，其中一半以上分配给直投。此外，据FINTRX 2020报告估计，最新成立的家族办公室中有超过65%正进行直投，高于2000年的40%。尽管亚洲家办起步较晚，但仍有约60%的家办会把超一半的资金配置到直投中去。那么，家办到底该如何做直投？有哪些成熟经验可供借鉴？基于一线访谈和海外家办研究，《家办新智点》为你深度揭秘。一、投GP越来越不赚钱了“GP规模变大，收益反而被摊平了，”某家办CIO称。《家办新智点》了解到，国内许多家办都有类似感受——投GP越来越不赚钱了。正是这种心理预期的巨大落差，让许多家办开始亲自下场做直投，而非仅仅将资金交由GP管理。毕竟，家办总是跟在GP后面，自身投资能力无法得到锻炼，而亲自下场做直投，不仅能省去一部分GP管理费，还能对投资有更强的主导权。更何况，直投更为透明，有更多的机会以低投入博得高回报。相关数据显示，2020年，中国家办的平均回报率为11%，其中，私募股权中的直投回报率为19%，基金投资为15%。除此之外，有些家办认为，如果自身家族和红杉、高瓴等知名GP同时出现在同一个明星创业公司的股东名册中，是一件荣耀的事，因为这不仅能彰显家族的经济实力，更能彰显家族有足够强的能力做好投资。与此同时，直投也能帮助家族增加投资控制权，降低风险。譬如，罗斯柴尔德家族、洛克菲勒家族和瓦伦堡家族等均通过直投进行资产配置，以实现优化投资组合并降低系统性风险的目的。还有一些家办出于家族传承考虑，想要通过直投给自己的孩子“练练手”。国内某家办负责人向《家办新智点》表示，老板们希望为下一代接班人提供的一个学习和接班的过渡平台，帮助他们开辟属于自己的职业道路。于是乎，越来越多的家办，开始招兵买马，不断构建自身投资能力，甚至增设了直投团队，对一级市场的直投跃跃欲试。二、国内家办的直投探索尽管国内家办对直投摩拳擦掌，但由于起步较晚，有足够能力开展直投的家办少之又少，做的成熟的更是屈指可数。不过，这并不影响家办做直投的热情，有些家办已摸索出了一些做直投的方法。1. 设立专项基金对刚开始做直投的家办而言，一个很好的选择是投资专项基金。有家办认为，专项基金几乎等同于直投项目，只不过是“套了一个基金的架构”。那么，如何投资专项基金？首先，家办可以和所信任的GP签署一个资金额度的授权，在此额度的授权下，家办可优先获得GP推荐的项目。如果家办看上某个项目，便可设立专项基金，同时GP给予一定的费用折扣。在投资决策上，家办可参考GP的意见决定是否投资；在具体管理上，家办会和GP一起参与，但具体事务由GP做，家办只需在重大的节奏上进行把控即可。对于一些专业判断能力不足的家办而言，由于项目是GP层层筛选和把关过的，至少不是个“坑”。不过，国内某单一家办负责人谢清在和《家办新智点》深聊的过程中，质疑道，专项基金虽然比投主基金价格更优惠些，但也要收取一定的费用。同时，专项基金并非完全稳健，一旦成功，回报极高；而一旦失败，损失亦极高。2. 跟着产业巨头做直投随着投资风向的变化，硬科技、医药等产业被资本看好，而这些行业都需要依托于极强的产业经验和资源壁垒。于是，有些家办开始慢慢“抛弃”GP，跟着产业巨头做直投。毕竟，产业链主能够第一时间识别产业里优秀的技术公司，通过产业协同来带动企业发展，增值赋能。而跟随在产业链主后面做直投，产业链主能够从产业链、供应链协同和延展的角度，为家办提供新的认知，从而提高投资的成功率。不过，家办想要获得产业巨头的赋能也并不容易，毕竟合作的前提是双方能够相当的价值交换。如果家办自身过去在某些领域积累了许多资源，并形成了一定的生态网络，与产业巨头的合作便会更顺畅些。另外，《家办新智点》在了解的过程中，还注意到跟着产业巨头做直投可能会面临一个问题：产业巨头做的更多是战略型投资，而非纯财务型投资，产业巨头可能会在一个项目估值较高的情况下依旧押注，这和家办的财务追求并不一致。3. 背靠产业优势做直投多数家办对《家办新智点》建议道，家办在最初的直投实践中，可围绕着自身的目标和专业度，发挥产业和区域性资源优势去做的直投。事实上，一些家办在特定领域的专业能力很强，可为新生代的创业者提供指导，或利用自身产业优势为被投企业赋能，因而有些创业者也更偏爱家办的投资。譬如，一家医疗类的创业企业未来想获得长远的发展，那么会更倾向于选择比尔·盖茨基金会的钱，而非GP的钱，因为比尔·盖茨基金会在医疗领域的投资和赋能能力极强；一家消费品创业的公司，如果同时收到LV家办和普通财务型GP的投资邀约，可能会优先选择LV家办。前家办投资人陈晨表示，家办做直投时，要学会开发和利用其背后的集团产业资源，比如做服饰贸易企业背后的家办，可以直投一些和出海服饰贸易相关的项目。对于自己不擅长的领域，家办做直投时，要学会撬动资源，与更专业的机构合作，以补齐自己的短板。4. 偏爱早期或后期项目许明明在一家家办任CIO，而他所在的家办，更偏爱种子轮、天使轮的早期项目。在他看来，早期项目虽然风险高，但收益也很高，且“家办投早期项目非常有优势。”这种优势体现在：第一，许多早期的创业者对资金的品牌方并没有那么在意，更需要的资金支持；第二，家办的投资决策更快更直接，投资流程更简单，投资更灵活，包括投资额、具体条款等的设置；第三，由于家办是自有资金，没有太多投资期限的限制，这使得一个家办能更全面、更系统、更理性地看待一个项目的底层逻辑是什么。一旦“下注”，会更有耐心陪跑企业。相反，GP需要募资，还必须在特定的时间内将钱投出去，有着一定的投资压力。第四，有些早期创业者接受了红杉、高瓴或大公司战投的投资，可能会受制于其强大的品牌压力以及“排他性”限制，很难进行后续融资。而接受家办的投资不会有这种担忧。与喜欢投资早期项目的家办相比，受限于投资能力不足等因素，更多的家办在直投时，为了追求更稳健的收益，更喜欢投偏后期项目，毕竟此时项目已成长到了一定的阶段，能看出未来的增长性。然而，家办也需警惕，成长期和晚期并不代表安全，Pre-IPO的公司依然风险很高，也可能出现倒闭、归零或估值倒挂的风险。“任何一笔投资都要找回报和风险的平衡点。”美国单一家办投资总监宋伯阳对《家办新智点》说道。三、海外成熟家办如何做直投？相较于国内家办，经过上百年实践和积累的欧美家办，早已发展得相对成熟。它们不仅可以从银行、第三方理财机构提供的传统理财产品中获得讯息，还可以通过直投、共同投资和俱乐部交易等方式为家族提供投资机会，专业化程度更高。那么，海外成熟家办是如何做直投的？1. 共同投资和俱乐部交易共同投资已成为欧美做直投的一个策略，且呈上升趋势。共同投资可能意味着“俱乐部交易”，即几个家族聚在一起进行投资，或一个家族与私募股权基金一起投资，多表现为战略性的并购。俱乐部交易很受迈克尔·戴尔的MSD Capital及罗斯柴尔德等家族的欢迎。人脉资源和信息是俱乐部交易和共同投资成功的关键。这些交易可能需要一个投资者财团作为“领导者”，负责交易、评估、尽调和谈判等。约翰·惠特尼家族创办的J. H. Whitney & Company作为主导首席投资者，有时会与其他风险投资公司联合投资，尤其当是这家公司具有某一领域独特经验的时候。在许多情况下，James Hunt控股的投资公司J. Hunt Holdings也会选择与志同道合的家办、风险投资机构联合投资。不过，共同投资也并非一件易事，因为并非每个LP都有着一致的目标和利益。因此，选择和自己志同道合的共同投资者非常关键。2. 建设一支“通才+专才”的团队欧美多数有能力做直投的家办，通常都配备了一支专业化的直投团队。如，成立于1935年Smedvig Capital代表Smedvig家族进行直投，其团队配置非常齐全，包括执行主席、首席执行官、首席财务官、财务经理、高级投资分析师、首席运营官、首席信息官、首席营销官等。除此之外，在多数欧美家办的直投团队里，既有“通才”又有“专才”。如，在微软联合创始人保罗·艾伦创办的Vulcan 500人的家办团队里，既有海洋环境保护方面的专家等诸多领域的科学家，也有职业投资人。每个人的分工明确，涉及一级市场投资、地产投资和运营、球队投资、科研、太空探索、慈善和艺术等。对服务顶级财富家族的家办而言，其成败更多的取决于机构是否能够聘请或协同与之匹配的顶级人才。优质的人员配置是家办的核心竞争力所在，因此家办对从业人员的要求很高，会聘用有经历的、有阅历的人才。如，洛克菲勒金融服务公司总裁兼首席执行官是鲁本·杰弗里三世（Reuben Jeffery III），曾是美国的副国务卿，拥有非常深厚的经济和政治背景。再如，1998年，迈克尔·戴尔意识到需要专业的团队来打理财富，于是找到了格伦·福尔曼和约翰·费伦，成立了MSD Capital 。这两位都有着十分耀眼的履历，格伦·福尔曼是高盛的合伙人，约翰·费伦曾工作于多家知名机构。3. 搭建一个值得信赖的资源网络在欧美，家族与家族之间通常会互换资源，以获得投资机会。许多单一家办会经常组织一些闭门圆桌会议，以增强家族与家族之间的信任关系。一位欧美单一家办负责人曾受邀加入了一个家族办公室论坛。每年大家都会聚到一起分享讯息，寻找投资机会。通过这个值得信赖的网络，他不仅获得了一些具有吸引力的投资机会，还获得了有关投资实践方面的知识。如，作为一个直投的联合家办，ICONIQ Capital很好的利用了其客户资源，其中约40%的投资项目来自于合作的家族，家族圈子为家办贡献了通过直投获取Alpha的机会。4. 设计一套有效的薪酬激励制度面对激烈的市场竞争，欧美家办一般会给予高管更为优厚的报酬和激励，包括现金、红利、利润分享、绩效激励等，以留住更多的人才。以美国部分家办为例，运营成本中60%是员工薪酬和福利；在欧洲，基本薪酬从10万到35万美元不等。洛克菲勒家族的家办VA为了调动管理合伙人的积极性，绑定了家办与高管的利益，建立了合伙人参与利润分配的机制。在欧洲，还有些家办允许某些高管参与家族企业的合投。5. 谨慎的投资原则和退出机制在投资策略上，欧美家办一般都持有谨慎的投资策略。比如，从筛选标的到尽调，再到协议条款的谈判与签订，都有严格的流程，且在执行时非常谨慎，甚至要求在项目投资之前必须有“清晰的退出路径”。谨慎的投资原则和对退出机制的重视，使得欧美一些历史悠久的家办至今仍活跃在市场上。如约翰·惠特尼家族创办的J. H. Whitney&Company，投资团队由9个合伙人和部分助理合伙人组成。在投资决策上，每个合伙人会负责每个行业的投资计划和尽调，在初步确定投资意向后，再由另一个行业的合伙人再次审查，当评估完所有材料和财务后，会把对该项目的总结报告发给所有合伙人，共同开会讨论是否投资。当全员同意后，才会做出投资决策，以确保投资决策的高质量和所投项目的成功率等。直到如今，J. H. Whitney&Company一直都保持着审慎的投资步伐和相对较小的投资组合。6. 可借鉴的投资模式与标准有些欧美家办注重早期投资，如J. Hunt Holdings 、Webb Investment Network（韦伯投资）、Kapor Capital（嘉宝资本）等，有些家办注重后期以及控股型，如J. H. Whitney & Company等。以下为一些欧美家办的直投模式。J. H. Whitney & Company：所投企业必须是行业内前三名。其投资原则是：高质量快速成长的公司；极具市场潜力和长期可盈利的销售增长；有经验的才识独到的管理层等。J. H. Whitney & Company专注于通过现金流增长而非金融手段来创造长期股权价值；通过积极地投资建立自己的股权价值；重度参与到被投公司中，担任董事会成员，而非经营者；成为一个最有效的投资者，直到自己能够为被投企业提供最有效的领导力时；为每项投资投入大量的资源。J. Hunt Holdings ：会为能占据一个董事会席位而投入更多的资金；在某些情况下分阶段投资，且都是在该公司重要的节点上。大多数情况下，会在参与之初就重注所有资金。在尽调时采用五个标准：概念，占比权重为20-30%，尽调项为：产品概念是否具有独特性、创新性和发展性如何等；团队，占比权重为20%-40%，尽调项为：团队之间是否平等、有无矛盾，是否谦虚受教，是否有经验等；市场空间与机会，占比权重为10%-20%，尽调项为：市场有多大，第一商机是什么，是否还有其他市场；市场可行性分析，占比权重为30%-40%，尽调项为：谁是竞争对手和渠道合作伙伴？销售产品或服务的成本是多少等；估值，占比权重为20%-30%，尽调项为：与同类投资相比，估值是否具有竞争力等。7. 秉持长期主义的理念直投非常考验一个家办的“耐心”和“容错度”，拥有一个长期主义的理念非常重要。如，戴尔的家办 MSD Capital就一直秉承着长期资产增值的理念，非常关注投资的预期价值分析和风险调整后的回报，其投资范围非常广泛，包括能源、餐饮、通信、金融、建筑、交通等不同行业。Smedvig Capital受到 Smedvig家族的影响，一直以企业家精神、运营经验、资本和长期心态进行投资，经常支持公司的多轮退出，并与创始人建立了牢固的关系，会在需要时为被投企业服务。四、家办做直投的挑战家办做直投，有着自己的独特优势，如投资灵活，注重长期投资回报，有“耐心资本”的美誉等。不过，并非每个家办都适合直投。多数家办向《家办新智点》表示担忧，当下国内一级市场上，GP之间的竞争早已陷入到白热化程度，对优质项目的抢夺异常激烈，许多中小型GP甚至都陷入到很难生存的状态。如果家办自身资金体量不大，直投能力不足，贸然进行直投，很难在这场残酷的竞争中分得一杯羹。与此同时，家办做直投还面临着诸多风险：技术风险。高新技术企业已成为当下的热门投资行业。但许多初创的高新技术企业在技术上还有很多不确定性。市场风险。一些新产品、新服务虽然吸引眼球，但还需要较长的时间落地。此时如果家办在所投项目，如果没有盈利模式，而是将大部分资金用于品牌推广和市场试水，很容易出现问题。为此，家办做直投时要确保将自己的资金投入到所熟悉的且能够预测到未来的企业里。另外，在尽调时，要确保被投的管理团队有开发新产品或提供新服务的相关经验，可对其同行业竞争者与潜在客户进行尽调，来验证新产品和新服务的可行性和适销性。竞争风险。当一家公司的产品获得市场良好反响时，会有无数“山寨版”模仿。如何能够在竞争中构建护城河，非常考验管理人员的成长能力。融资风险。如果被投企业的新产品很受市场欢迎，需要进一步融资时，由于早期投资者协议中有某些条款限制了其融资，此时需要早期投资者在设置条款协议时具有超前意识，以防再融资时出现被拒的情况。缺乏外聘的专业人士提供帮助。外聘团队包括商业尽调、法律以及财务尽调的顾问团队，他们能帮助家办很好的发现的问题和风险，帮家办设计交易架构和处理交易文件等。尽职调查不彻底。没有专业的投资团队，时间和精力有限、投研能力不足等诸多因素，导致多数家办无法像GP那样“专业”，因而在尽调时过度依赖第三方团队，当“甩手掌柜”。未了解清楚退出机制就匆忙投资。作为直接投资者，未雨绸缪是每个家办应谨记的原则。投资前，应明确自己是属于长期稳健的投资者，还是以高回报为目的的短期投资者。明确投资期限和具体的退出方式，是退出机制中值得重点关注的事项。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html

重罚1.4亿！非法收集人脸照片，这家美国公司面临大罚单！人脸识别技术是恶是

（原标题：重罚1.4亿！非法收集人脸照片，这家美国公司面临大罚单！人脸识别技术是恶是善？）在人脸识别技术加速推广的同时，各国监管机构也开始对这一争议性技术提高警惕。据外媒报道，一家主要服务于执法机构的人脸识别公司，在英国正面临可能高达1700万英镑（人民币约1.44亿元）的罚款。英国信息专员办公室（ICO）近日对一家名为Clearview AI的美国公司发出警告称，该公司通过Facebook等社交网络或其他网络公开平台收集了大量英国公民的人脸照片，而且这些照片可能是在人们不知情的情况下获取的，已“涉嫌严重违反”该国的数据保护法。根据Clearview AI官网信息，该公司创建了有着超过100亿张图片的人脸数据库，主要服务于警察局等执法机构。据外媒报道，一些英国警察曾试用该公司提供的服务，但目前这一做法已经停止。美国人脸识别公司在英面临巨额罚单英国数据安全监管机构ICO近日发布的声明称，Clearview AI数据库中的照片“可能包括大量英国人的数据，而且可能是在人们不知情的情况下从社交媒体平台等网上公开渠道中收集的”，并指出Clearview AI没有制定程序来阻止数据被无限期地保留，没有合法的理由来收集这些信息，也没有告知英国人他们的数据将被如何处理。“Clearview AI已不再向英国提供服务。”ICO负责人、英国信息专员Elizabeth Denham在其发布的声明中说，她担心该公司对个人数据的处理方式是任何一位英国人都不希望看到的，但该机构收集的证据表明，该公司可能继续在英国人不知情的情况下处理其大量个人信息。据了解，Clearview AI提供的是人脸搜索服务，即用户通过一张脸部照片，从该公司数据库中找到匹配的其他人脸图片，这些图片是从Facebook（已改名为Meta）、Linkedin等社交媒体平台或其他互联网公开渠道收集而来，搜索结果还将提供匹配图片的来源链接。该公司声称其帮助例如警察局的执法机构寻找嫌疑人，尤其是美国联邦、州及地方执法机构。据外媒报道，英国一些警察也使用过该公司的服务，但这一做法已经停止。此次处罚决定是ICO与澳大利亚的隐私安全监管机构联合调查的结果。本月早些时候，澳大利亚信息专员办公室（OAIC）已要求Clearview AI删除该国居民的人脸信息。在前述声明中，ICO也已要求Clearview AI删除英国人的个人数据，并提醒该公司可能因“涉嫌严重违反 ”该国的数据保护法，面临高达1700万英镑（约人民币1.44亿元）的罚款。但此次针对Clearview AI的处罚决定还是暂时性的。ICO表示，在明年年中作出最终决定之前，Clearview AI可向ICO提出申诉。身处争议漩涡的人脸识别技术据外媒报道，Clearview AI的首席执行官针对CIO发布的声明回应称，他对CIO的决定“深感失望”，同时对Clearview AI的技术被社会误读感到沮丧，希望有机会与领导人和立法者进行对话，以便人脸识别这项已被证明对执法非常重要的技术能够继续用于维护社区的安全。“我的公司和过往的行为符合英国及其人民的最佳利益，我们协助执法部门解决针对儿童、老年人和其他受害者的可恶罪行……我们只从开放的互联网上收集公共数据，并遵守所有隐私和法律的标准。”他称。事实上，人脸识别技术的应用场景十分广泛，除了能用于公共安全领域外，这一技术的支持者还认为，该技术能提高服务效率，在疫情期间减少接触式风险。例如，英国一些学校餐厅在近期部署了人脸识别支付系统，提供该技术的公司声称其系统科技加快付款速度，并减少因表面接触感染新冠病毒的风险；该国一家护理院正尝试用该技术识别人们的新冠疫苗接种情况。在中国，人脸识别技术被广泛运用于非接触式支付，例如支付宝推出的“青蛙”、微信支付推出的“蜻蜓”两种人脸支付设备早在2019年就在各个商店进行了大规模铺设。但在另一方面，社会公众和监管部门对人脸识别技术的警惕性也正在提高。一些大公司受到公众压力等因素影响，也对这项技术的使用更加谨慎。例如，今年11月初，Facebook宣布将关闭其人脸识别系统，并删除其超过10亿用户的人脸数据。“由于人脸信息具有唯一性和不变性，企业可以利用人脸识别系统建立起个人与其行为数据一一对应的用户档案。“一位人脸识别行业人士曾向券商中国记者表示，更进一步，企业可能作出一人一价、优惠标准不统一等侵害消费者利益的行为。同时，该人士指出，人脸信息通常暴露在公共环境中，很容易实现无感知采集，用户无法知道企业是否存在识别人脸的行径。与传统的数字密码相比，人脸信息一旦丢失，意味着用户没有“重新设定”的机会，因此，该类信息的泄露对用户隐私造成危害性也就更大。对于这项存在诸多争议的技术，中国在今年11月1日起实行的《个人信息保护法》中已作出专门规定：在公共场所安装图像采集、个人身份识别设备，应当为维护公共安全所必需，遵守国家有关规定，并设置显著的提示标识。所收集的个人图像、个人身份特征信息只能用于维护公共安全的目的，不得公开或者向他人提供；取得个人单独同意或者法律、行政法规另有规定的除外。

硅片战争“隆中对”

商战剧，一直是中国影视行业的短板。在已上映的商战剧里，我们既看不到庄家操盘的分秒战争，也看不到产业链上下游的残酷博弈。像产业转型、战略对决、研发竞赛、政策规划……这些商业常见场景，通通难觅其踪。与之相反，诸如“董事长提一箱子现金谈合同”、“股市一天赔光破产”、“远东最大的贸易公司帝豪集团”这类神奇剧情，倒是常常跃入眼帘。而这些商战剧，最后又会无一例外演变成男女主角恋爱戏，让挂羊头卖狗肉爱好者直呼内行。商战剧的“神奇+注水”现象，原因不外乎两个：1，编剧对真正的商业世界并不熟悉，2，搞懂真正的商战博弈，并不简单。但现实世界的商战，其实远比影视剧来得精彩，它的一进一退，意味着真金白银的盈亏，它的一攻一守，可能是行业格局的转换。如果双方恰好身为行业巨头，远期效应甚至难以估量。在光伏行业中，这样一场大战，正在发生。2021年12月3日，光伏行业硅片巨头中环股份（002129.SZ），对自己的核心产品价格做了一次大调整。对标11月的硅片价格，中环的G1硅片，每片下降0.52元，降幅9.1%；M6硅片下降0.72元，降幅12.48%；G12硅片下降0.55元，降幅6.04%。制造业利润不丰，人所共知。中环的毛利率，长期保持在17%到20%之间，所以这一轮降价，不是寻常的小打小闹，而是真刀真枪地硬砍利润，可以预见，中环2021年的年报、乃至于2022年的一季报业绩，都不免会受到影响。但这个动作，也是势在必行，因为就在四天前，另一硅片巨头隆基股份（601012.SH）开启产品降价，硅片双寡头的价格战，因中环的应对，而正式打响。硅片，是光伏行业的核心单元；隆基与中环，这一对光伏行业中的大哥二哥，它们的竞争由来已久，并不新鲜。以价格战为先导的方式，也属常规打法。之所以要对这一轮价格战格外关注，自有其特殊原因。随后的战事，又会展示出怎样的走向。这是本篇报告试图解答的问题。01、先知之上，还有先知小到产业方向，大到历史进程，对事物发展的观察，总离不开三类群体：先知先觉者，后知后觉者，不知不觉者。所谓的先知先觉，往往依靠对事物的认知能力；后知后觉，则依靠传播的功劳；不知不觉者，要么是反应迟钝，要么干脆与己无关。硅片降价这一事件，并不乏先知先觉者。在产业的观察者层面，发现降价的迹象，早有显露。10月下旬，因光伏产业链价格持续上涨，终端电站建设需求低迷，硅片出现了小幅下滑的迹象。由于对年末抢装的预期，硅片价格随后企稳。但是这个预期，并没能持续很久，自11月19日，开工率回落的现象开始出现。而越是临近岁末，业内越发现抢装可能不及预期，这会直接导致库存叠加上升，同时，伴随着未来硅料及硅片产能的释放，坚挺价格难以为继。这推动先知先觉者做出了判断——隆基与中环，可能会相继作出降价决定。二级市场则属于后知后觉者，硅片龙头降价的消息经过传播之后，开始不断发酵。市场选择用脚投票，引发了股价的下跌。这个答案看似正确，但其实并不足以解释本轮降价的全部原因。以隆基硅片价格走势为例，自2020年5月份，在需求高企的背景下，价格驶入了上升通道，即便在今年硅料暴涨导致下游需求萎靡的情况下，价格依旧坚挺。那么，究竟发生了什么迫使隆基降价呢？事实上，正如同风口背后，自有吹风人一样。在先知之上，还有先知。在11月30日发生隆基降价事件当天，其实还发生了一件事——通威股份旗下永祥新能源二期5.1万吨高纯晶硅项目，首批正品成功出炉。这件事，乍看起来并不引人注意，但对产业而言，意义极大。据悉，通威产能有望在2021年底达到18万吨，未来1年里，140亿元投资的乐山20万吨高纯晶硅项目逐步投产，通威产能预计在2022年底达到33万吨。随着产业内其它企业产能陆续释放。产业对原料“苦硅久矣”的局面，将迎来变数。未来硅料大量产能释放带来的结果，显而易见，它势必带来硅料价格下降，降价沿着产业链开始传导从硅料-硅片-电池-组件，组件价格下降后终端电站建设需求复苏，装机量上升，产业逐步走向均衡。就目前的情况来看，2021年装机可能不及预期。若2021年装机不及预期的话，在2022年降价顺利传导下将使得产业失衡转向均衡，那么，装机量存在超预期的可能。假设2022年装机需求乐观估计在225GW，按照1：1.2容配比，对应组件需求270GW，大概对应93.1万吨硅料的硅料需求;按供给来看，2022年预计101.3万吨多晶硅料的供应，硅料紧缺的情况会得到改善。相对而言，硅料仍旧是众多产业链产能最为紧张的环节。预计降价后未来会保持在一个较为坚挺的价格。论及一个产业中各环节的地位，最核心的环节莫过于上游原材料和终端需求，两者的博弈，往往会影响到整个行业的发展态势。其中一种情况是即便需求旺盛，但原材料的紧缺会制衡产业发展，这时候原材料话语权更重，今年的光伏产业便是如此。另外一种情况是，当原材料供给顺畅后，终端的需求便是产业发展的关键，演化到明年，竞争态势会发生大幅变化，从今年的拉锯战，转化为为以央企为代表的电站强制约。而中间环节一直处于弱势地位，今年来看最惨淡的当属电池片和组件环节。即便是双寡头格局的硅片环节，同样不容乐观。中游产业链价格下降的幅度可能会超过预期，明年看电站的脸色行事，将成为大概率事件，眼下，硅片的降价已然释放了信号，而从硅片环节本身的产能规划上更能清楚地发现问题。2022年，中国硅片的产能规划预计达到500GW以上，而需求却不足300GW，即便剔除产能爬坡和产能替换，同样是严重过剩。在这样的格局下，各大硅片厂对未来的内卷心知肚明，所有玩家都被迫进入了博弈状态。有选择血拼的，有掉头跑路的，有按兵不动的。这才是构成硅片价格大战的真正背景，但价格战演变成隆基与中环的“隆中对”，还有另外一些原因。02、硅片尺寸“隆中对”战争中的兵棋推演，是判断战事走向的一个常用手段。它的依据，是在开战前夕摸清参战各方的军事实力。行业的市场份额，是一个很好的切入点。硅片行业的竞争态势，有一个非常明显的现象，那便是硅片行业集中度不断提升，至2020年CR2超过了60%，形成了隆基+中环双寡头的局面。尤其是隆基，得益于在单晶硅片领域开创先河以及多年的深耕，长期占据龙头位置。谈及硅片行业的竞争格局，始终绕不开182（M10）和210(M12)之争，二者站队者势均力敌，争论沸沸扬扬，不绝于耳。包括学术界、业界、券商、媒体、投资者莫衷一是，未能盖棺定论。随着210硅片尺寸的推出，以182和210为代表的大尺寸硅片迅速提升渗透率。于此同时，二者之间的竞争也愈演愈烈。182的优势便是边际成本，可以将M6生产线改造成182（M10）的生产线，获取超额收益，并且性能稳定，备受市场青睐。该阵营以隆基、晶科为代表。210(M12)的优势便是大尺寸带来的效率提升以及安装成本的下降，现阶段辅材配套已逐步完备，随着未来折旧成本的下降，有望迎来更广阔的市场份额和效益。该阵营以中环和上级数控为代表。该阵营对原有市场格局发起了猛烈的冲击。2021年第一季度中环光伏单晶硅片对外出货量折合13.2GW，外销硅片全球市占率41%，达到全球第一。在大尺寸硅片收获成功后，近期中环又推出了更大尺寸218.2系列硅片。因此，二者在未来的竞争格局中各有优劣，相辅相成，成本优势和性能优势缺一不可，对于双方而言，也是个双赢局面。一方面，原本的市场格局会迎来变化，210增加了市场份额，而182阵营获取了超额收益。另一方面，倘若打起价格战来，成本优势将成为决定战局的关键因素，届时，市场格局将再度变幻。影响未来行业格局的不仅仅在于技术路径的选择，对资源的整合也是极为关键的，而一体化始终是绕不开的话题。03、一体化的势在必行一体化的含义是整合资源，将产业链不同环节产生的利润留存到终端环节，以实现降本增利的目的。故此，各大硅片厂纷纷加入到了一体化的道路中。但各企业在一体化上的策略方向上又有所不同。以中环、晶科为代表的硅片厂商选择硅片+电池+组件纵向一体化，并且与上游硅料企业以参股共建等形式深度绑定合作。除此之外，也将触手伸及设备端。例如隆基股份，在设备端参股连城数控，使得成本端具备名明显的竞争优势。而以上机数控、京运通为代表的硅片设备制造商选择设备+硅片一体化的路线，这类新贵凭借自产设备，获得了成本优势，来势汹汹。硅片设备总投资额在1.8亿/GW左右，占新建产线80%以上。单晶炉1.4亿/GW，切片机等0.4亿/GW，京运通于2020年8月完成210切片机自主研制并完成试产，21年初实现批量供货，自产单晶炉有望降低25%的硅片投资。目前业界非硅成本下限在0.7元左右，京运通已然接近了业界的非硅成本。将目标锁定在隆基、中环上。然而，历经多年的洗礼，隆基、中环在硅片龙头的位置难以撼动，多少新贵发起了进攻但仍然无果。一位业内人士曾经做出过如此感慨：很多企业想进入硅片领域，也有大笔资金投入。但在硅片环节，却很难拼得过隆基。硅片行业看似是一个“五大三粗”的行业，高资本投入，机械化生产，规模化扩张，凭借资本跑马圈地。但是，仔细深入到制程中发现，这个行业其实是一个精细活。需要多年的生产经验积累，短期内难以建立起精益生产模式。举个例子，拉晶工艺，隆基单次能连拉6根以上，而挑战者只能拉4根，甚至更少。并且隆基拉精良率达到95%以上，挑战者只能达到85%以上。同样，切片过程中损耗和良率也远优于竞争对手。历经多年年耕耘，人才梯队的建设也远超新进入者，单从隆基拉晶人才的培养上也远超同行。失之毫厘，谬以千里，尤其是在规模化生产上，这种点滴的积累，对于自身而言是成本上的优势，对于竞争对手则意味着成本压力，影响了最终的利润。未来价格战一旦激化，精益生产能力极大程度上影响了胜负的天平。光伏产业的20年，技术迭代之快，使得短暂的胜利者常有，坐稳王座者少见。尚德的倒闭、协鑫的一度衰落，汉能的陨落，隆基、中环的崛起，上演了无数次前浪被拍在沙滩上的戏码。但这个行业又有一个特点，它具备成长和周期双重属性。作为碳减的最重要一环，未来要占据40%的发电量，而2020年还不到3%。从0到3%的过程，便孕育了如此庞大的市场，而一旦进入3%到40%的增长，其成长空间显然难于想象。与此同时，内生增长能力也在体现着成长性，半导体的特性，催生着光电转换效率以月迭代。硅片、电池的多种技术路径之争也产业不断输送着新鲜血液。周期性来自于政策的影响，不可否认，光伏行业的高增长与政策息息相关。双反、5.31，疫情等因素均对其产生了较深影响。此外，产能错配、供需失衡也是体现其周期性的表现。我们确定的是，光伏产业仍旧处于高速增长周期内，而隆基与中环的对决，虽然看起来残酷而激烈，却注定只是大潮中的一朵浪花。

中国“仙本那”的背后：一个山城旅游人决定背水一战

图 | 湖北鹤峰县的躲避峡因神似仙本那，引得许多人向往你见过中国的“仙本那”吗？在小红书、抖音、微博等各个社交平台上，曾一度流传过这张被誉为“中国仙本那”的照片。这张照片拍摄于鹤峰屏山躲避峡，照片里峡谷幽深，河水清澈，穿着红色裙子的女孩子，站在木船头，船行水上，恍若天上一般。鹤峰是哪里？那是一座被网红滤镜改变的城市。鹤峰县位于湖北省恩施州境内恩施州，这里是少数民族聚集地。也因为独特的地貌，山路崎岖，直到今年恩施州下辖的8个县市里面，还有2个县没有通高铁。但受疫情影响，出境旅游被限制后，许多国人开始寻觅起国内的小众景点。这些带着滤镜的照片再度翻红，也引起无数人对鹤峰屏山向往，连带着恩施州境内其他的景点被知晓。有些人说，这些景点是被滤镜处理过后的景象，不过是当地旅游业从业者所做的市场宣传。但在显微故事对当地的走访中发现，一切并不如想象中那样简单，你甚至会惊讶于一座小城想要发展到底要经过多少重的努力。关于他们的真实故事，或许会让我们对滤镜和种草经济，有另一番思考。“中国仙本那”，爆红之后“你们家那边的仙本那，真的是图片上那样，可以见到水底？”2014年的某个晚上，在武汉读大学的鹤峰人秦欣突然被室友问道。后来的几天时间里，秦欣的微博不停的震动，那些都是身边朋友在网上看到“中国仙本那”之后，艾特自己的。看着那些喷涌而出的小点，秦欣第一次对自己的家乡滋生出自豪感。不止是秦欣有这样的感受。2014年，许多鹤峰人都被问过这个问题，网络上也有许多人在“中国仙本那”的微博下，艾特自己认识的鹤峰人。评论区里，成了大型的鹤峰人认亲现场，也有许多鹤峰人疑问，“这是鹤峰？这是鹤峰哪儿？”此后，每到节假日，秦欣都会从朋友圈里，发现身边的朋友去鹤峰寻找仙本那，顺便去鹤峰旅游的照片。图 | 鹤峰屏山网络的种草能力，将这座小城推到台前，引发讨论，这也是许多当地人第一次感受到“互联网”的力量。“曾经，我们很难去介绍自己的家乡”，如今已经退休的郭文娟说，她想起30年前“外面人”对于恩施地区的误会，有些无奈也有些心酸。30多年前，才20岁出头的郭文娟被单位分配去接待从省会城市武汉运送救灾资源的司机，对方见到清秀的郭文娟后第一句话是，“你们这里的人，怎么长得和我们没区别？”甚至 有人会指着 卡车问她，“你见过汽车没？ ”在对方的印象里，成立于1983年、是共和国最年轻的少数民族自治的恩施，应该身穿兽皮、依靠打猎为生，此外恩施境内还有苗族部落、临近湘西，说不定当地人还会下蛊。也正是少数民族遗留的问题，加上山路崎岖，交通不便导致的经济落后，恩施在外界的印象里一直混沌不清，极少有存在感。图 | 拍摄于恩施女儿城，为当地仿照吊脚楼修建但“中国仙本那”走红以后，这些刻板印象逐渐被打破。2015年之后，郭文娟发现路上外地的车牌多了，除了“鄂”字头，川渝车牌来了，紧接着还有江浙一代的车牌，“有时候过早（当地“过早”为吃早餐的意思）也有外地人主动来询问鹤峰风景和历史的。”旅客的增多，也带来了其他方面的变化。十几年前，整个恩施只有1家四星级酒店，街头巷尾有许多私人招待所，不用身份证，花上20元钱就能住一晚，许多房间就是在街边私房中隔开的，幽暗而又潮湿。截至2020年4月湖北省文化和旅游厅公布的数据，恩施建设了8家四星级酒店，街头也多了高品质的酒店。郭文娟的亲戚里，也有不少人顺势做起了旅游行业的生意，比如开民宿，“旺季时候一晚上费用能上500元，还不一定能住上。”换句话说，这座城市依靠网红景点走红了。“仙本那”的B面：穷怕了的县城“仙本那”走红之后，熊伟是最高兴的那批人之一。网络上对悬浮在空中的那只船津津乐道，却很少有人知道是谁放置的那支船、什么时候放的，为什么要放。船是熊伟的旅游公司在2012年放置的。彼时互联网的发达，让一些小众景点在网络上流传，于是熊伟决定背水一战。公司买来几条木船放置在躲避峡的入口处，提供给前来旅游的人免费拍照上传到网上。图 | 景区中最容易”出片"的地方为了让游客拍出好的照片，他甚至和公司的员工一起研究什么光线拍出来最好看，以此吸引游客，积累了最初的口碑， “没办法，我们穷怕了”。2003年，从外地回来的熊伟就在鹤峰创立了旅游公司，投身旅游行业。 这一年，熊 伟 将屏山来来回回走了几遍，当他穿过乱石土路，第一次找到屏山躲避峡，当即觉得“有搞头”。熊伟决定做行业初衷也很简单——这个行业能赚钱，并且隔壁2个小时车程的张家界已经证明了旅游业对山区城市来说，是一个切实可行的出路。鹤峰县和著名的旅游城市张家界相连，1994年以前张家界还未更名，叫做大庸，因为贫困差异大，80年代一度有“大庸的女性想嫁到鹤峰，鹤峰女儿绝不嫁去大庸”的状况。图 | 历史上的张家界但是后来，情况发生了变化。1992年12月，张家界国家森林公园获联合国教科文组织列入世界自然遗产。 1994年4月4日，国务院批准将大庸市更名为张家界市，因张家界国家森林公园在国内外闻名遐迩而得名。巨大的发展差异将两座城市打上了不同标签。到2006年，张家界户籍人口169万人，景点接待旅游人数1676万人次，旅游收入79.38亿元；同年，面积更大的恩施州，8个县市加起来，户籍人口只有349万人，旅游综合收入69.23亿元。也是在2006年，鹤峰的容美土司遗址被国务院列入重点文物保护单位，同年，恩施大峡谷景区启动开发。 从某种程度上来说，这也是恩施州这个“后进生”的背水一战。图 | 恩施大峡谷一角， 峡谷全长108公里 ，是天然的喀斯特地貌博物馆熊伟的故事只是恩施州发展旅游业过程中极为微小的切片。在不少恩施人的记忆里，这座城市就一直在寻求“走出去”， 旅游和文化，是这座城市人民心照不宣的努力方向。95后张苏然还记得，自己在学校读书的时候，始终和”旅游“绑定——小学学校会组织学唱《龙船调》、学校定期会组织社会考察、普及”哭嫁“这些习俗，无论汉族还是少数民族的学生都会学习。图 |少数民族习俗表演，以前土家族女子出嫁前，娘家女性会在婚礼前哭一个月左右当她在读高中的时候，学校还专门花了一了半个学期的体育课教大家跳摆手舞，后来摆手舞变成了大家的课间操，还专门从省里请人拍成片子宣传。老师也会激昂的在讲台上告诉大家，”以后，你们出去了，才有办法对外介绍恩施州，让更多人知道这里“。除此之外，早在1995年，恩施在 市区举办了第一届“中国湖北民俗风情游暨恩施土家族女儿会”（下称“女儿会”）活动，开创了将女儿会与恩施景区旅游相结合的举办模式。也正是这些零零总总，让恩施逐渐有了一定的知名度，让熊伟在互联网时代等到了红的那一天。当流量涌入，迷茫也涌入躲避峡爆红之后，有许多人慕名而来。整个屏山景区地形崎岖，正常渠道进来只能玩一小部分开发过的景点，如果想要游览更多的原始地貌，则需要当地人引路避开监管，于是会有许多人花钱请一名当地人做向导，因为没有从业资格证，这群人也被称为野导游。“高峰期在这里做活，提供一条龙服务，一天能赚1万”，曾经的野导游陈英会想起当年事业最鼎盛的时候，那时她常遇到迷路的外地人，然后她就 伸出1根手指，告诉对方，“可以带路，100元一趟”。再后来，带路费一路高涨到500元一次，还可以提供各种租赁小皮筏艇拍照。陈英会带着游客在最容易出片的“网红地方”，放置皮划艇，用绳子拴着，上去拍一组照片后就将船拉回来，让下一组客人去拍照。鼎盛的时候，这个不足百元买回来的皮划艇，一个小时能“赚"1000元，抵得上陈英家曾经务农一个月的收入。图 | 排队等上皮划艇的游客们在巨大的诱惑下，这条不足千米、宽约10米的峡谷里，涌现了大量的皮划艇，还有许多当地的野导游在一旁指导出片。流水线的服务，容易赚的快钱，很快就反噬了“中国仙本那”——大量关于躲避峡踩雷的文章在网上流传。图 | 《江苏卫视》就躲避峡做过调查，探访过黑导游这背后所隐藏的安全隐患更大。2018年10月3日报道，鹤峰县2017年成立了一支巡护队，工作人员轮流在峡谷安营扎寨。结果野导游们认为这种做法断了他们的财路，还将巡查队的棚拆了，锅砸了。可这样的拉锯战，也没能阻拦悲剧的发生。2019年，屏山躲避峡景点突降暴雨，当晚山洪爆发，最终导致13名驴友身亡。在这件事后，屏山发布明确通告，称景区尚未开发，严禁入内。没有开发完成、风景优美、大量游客前往，这些要素也吸引了资本——在中国仙本那最红的那几年，熊伟每天都能接到许多投资电话，都是想收购他、或者寻求合作的。在投资最为火热的2017年，甚至有资本公司直接将8000万人民币直接打入熊伟公司的账户， “不心动是假的”，熊伟说道。2019年，屏山旅游景区才开始收门票费。 在此之前，熊 伟 搭建的文化园一直处于投资状态，没有太多收益。整个屏山峡谷南北长近20公里，山体形态变化多样，四周峭壁耸立，要成为一个成熟的景区，除了时间，还需要钱。但最后熊伟还是迟疑了，“整个鹤峰县床位才2000多张，基础设施跟不上，光把景区做大又有什么用？”图 | 短视频平台上，屏山再度火爆熊伟的担心，在网络面前又显得渺小。短视频平台风靡后，屏山再度掀起热潮，许多人依旧被这里的独特风景和人文吸引。2021年10月3日上午9时许，湖北恩施鹤峰屏山旅游景区发布《停止售票通知》，称因国庆假期游客人数激增，屏山旅游景区截止今日9时10分，通过网络预定和现场售票的人数已经达到景区当日最大承载量。为了广大游客的游玩安全和游玩质量，景区决定即刻停止售票， 而前一天，有上千人滞留景区。据工作人员介绍，景区承载游客数上限是3000人，自驾游游客得时间没有错峰，导致了大量的游客时间重合，加上没有足够的停车位、安排，景区超负荷了——不管是哪个原因，都说明屏山离成熟的景点还有很远的道路要走。这条要走的道路和这片少数民族地区的脱贫之路一样，需要以年为单位的计算。“可，现在网红景点这么多，滤镜一加就能出片，大家愿意等待吗？” 这是熊 伟 想知道，却害怕知道的答案。（文中人物均为化名）

央行15号降准！释放长期资金约1.2万亿

（原标题：中国人民银行决定于2021年12月15日下调金融机构存款准备金率）为支持实体经济发展，促进综合融资成本稳中有降，中国人民银行决定于2021年12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.4%。中国人民银行将继续实施稳健的货币政策，坚持稳字当头，不搞大水漫灌，兼顾内外平衡，保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，加强跨周期调节，统筹做好今明两年宏观政策衔接，支持中小企业、绿色发展、科技创新，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。（完）延伸·阅读中国人民银行有关负责人就下调金融机构存款准备金率答记者问1、此次降准是否意味着稳健货币政策取向发生改变？答：稳健货币政策取向没有改变。此次降准是货币政策常规操作，释放的一部分资金将被金融机构用于归还到期的中期借贷便利（MLF），还有一部分被金融机构用于补充长期资金，更好满足市场主体需求。人民银行坚持正常货币政策，保持政策的连续性、稳定性、可持续性，不搞大水漫灌，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。2、此次降准的考虑是什么？答：此次降准的目的是加强跨周期调节，优化金融机构的资金结构，提升金融服务能力，更好支持实体经济。一是在保持流动性合理充裕的同时，有效增加金融机构支持实体经济的长期稳定资金来源，增强金融机构资金配置能力。二是引导金融机构积极运用降准资金加大对实体经济特别是中小微企业的支持力度。三是此次降准降低金融机构资金成本每年约150亿元，通过金融机构传导可促进降低社会综合融资成本。3、此次降准释放多少资金？答：此次降准为全面降准，除已执行5%存款准备金率的部分县域法人金融机构外，对其他金融机构普遍下调存款准备金率0.5个百分点，同时考虑到参加普惠金融定向降准考核的大多数金融机构都达到了支农支小（含个体工商户）等考核标准，政策目标已实现，有关金融机构统一执行最优惠档存款准备金率，这样此次降准共计释放长期资金约1.2万亿元。重磅官宣！1.2万亿降准要来了，如何影响股债楼市如何影响股市？英大证券首席经济学家李大霄接受中新经纬记者采访时表示，央行降准可谓是一场及时雨。对于稳定经济增长有重要作用，对于资金紧张的部分行业起到缓解的作用，短期可以起到对冲或者局部对冲美股泡沫爆破对A股的不利影响。前海开源基金首席经济学家杨德龙对中新经纬记者表示，央行降准提振我国经济复苏力度，利于跨年度行情启动。 杨德龙认为，当前A股市场已经逐步开启跨年度行情，积极布局新能源龙头股或者是相关基金是一个比较好的投资策略。另外，一些被“错杀”的优质龙头股，特别是消费白马股同样具备比较大的投资机会。消费和新能源依然是当前比较好的布局的两个板块，加上行情风向标，券商股的崛起，对于后市投资者要保持信心和耐心。申港证券认为，对银行而言，信用收缩最快的阶段已过去，随着政策托底经济，经营环境将持续好转。建议对银行板块进行积极布局，关注经营稳健的优质银行。 信达证券分析，降准将有助于券商跨年行情展开。近期路演，投资者对券商板块关注度明显提升。当前行业资产质量扎实，业绩增速良好，坚定看好财富管理主线。对债市影响或不及此前降准平安证券首席经济学家钟正生指出，对债券市场而言，本次降准的影响或远不及今年7月的降准，近三个月市场已经围绕降准预期反复博弈多次，预计降准落地的信息将很快被市场消化。后续博弈的重点或在于降准后“宽信用”效果如何，“宽货币”政策能否继续演绎，但中长期利率水平中枢下移过程中仍有机会。中信证券首席FICC分析师明明等人认为，在本次降准信号出现之前，债市已经存在货币宽松的预期，11月末市场多次博弈降准预期推动10年国债到期收益率下行10bps左右，12月后利率又回调至2.9%附近。认为降准确认后利率下行幅度可能也会符合历史上货币宽松预期落地后利率下行约10bps的情况。更为重要的是，近期政策层面释放出更强的宽信用和稳增长信号，后续随着政策的进一步落地，宽信用预期逐步升温可能导致利率的回调风险。利好房地产市场易居研究院智库中心研究总监严跃进认为，降准大背景下，银行对于房贷投放力度可以增强，因为资金配置能力提高，进而有助于包括按揭贷款、开发贷款等领域活跃。尤其是此前银保监会提及重点保障刚需和改善型购房需求，据此可以认为，后续房贷多投向此类领域，也是一个趋势。严跃进还称，房贷将进一步放松，利好房地产市场。但也要注意一点，房地产市场依然要把握调控的主线，若是出现违规资金进入房地产，各类调控也必须进行收紧。换句话说，合理的房贷需求，可以更好地得到满足。但是违规的房贷需求，依然要收紧。 广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉分析，降准有利于稳定房地产基本面。央行降准有利于让房地产顺畅循环起来，顺畅循环需资金润滑剂，需资金端适当做出调整，让风险缓解预期得到实现。

全国医院检验结果互认还有多远？

换一家医院，就要重复做一次检查。从CT、B超到血项检查，各家医院互不相认……2018年，发表在《中国公共卫生》杂志上的一篇《影像学重复医疗检查现状及对策分析》中指出：“影像学重复医疗检查发生率为41.82 %”。那篇文章还援引了另一个2011年的数据：“经粗略估计，检查费在患者的医疗费用中所占比例达 > 30 %”。医院检验结果不能互认，这是中国的医疗体系中广被诟病的一个问题，十几年来想解决却始终未能解决。11月26日，卫健委医政医管局网站上发布了一份《医疗机构检查检验结果互认管理办法（征求意见稿）》。“医疗机构检查检验结果互认要加速了”，一位三甲医院影像科主任评价道。对于医院检查不能互通的问题，曾有媒体将其总结为：“不同医院对检查检验结果不能认、不敢认、不愿认”。如果说“不能认”和“不敢认”是源于客观条件的限制，“不愿认”则是因为，目前的评估中，检查是作为医院的收入而非成本，医院不希望放弃自己的这个收入来源。而在本次发布的《医疗机构检查检验结果互认管理办法（征求意见稿）》中，第三十五条指出：将检查检验结果互认纳入公立医疗机构绩效考核要求。将检查检验结果互认纳入考核，并对医疗机构检查检验结果互认和资料共享情况进行实时监测。这一次，一项会影响中国1万多家公立医院，2万多家民营医院，以及数万所基层医疗卫生机构的变革也许真得要开始了。一、为什么不愿认？关于检查检验结果互认的讨论由来已久。早在2005年3月，两会期间，当时的惠州市政协委员黄琳提出了“推行医检报告互认制度”，其中明确提出：“各医疗机构的医检报告单互不通用，不利于资源充分利用，又增加患者负担，对医疗部门的形象亦有一定影响。”同年，杭州、哈尔滨、河南等省份城市就开始了检验结果互认的尝试。2006年北京的三甲医院也开始了试点。一位退休的北京某三甲医院检验科主任告诉八点健闻，当时这种互认叫做“临床检验结果互认实验室”，也就是满足质量要求的几个检验实验室可以互认。主要集中在血常规、生化的部分结果，以及免疫的检查结果等。时至今日，十六年过去了，试点互认的地区越来越广，涉及的检查项目也不断扩大，但是患者的感受却还是重复检查严重。检查检验结果互认推行之所以这么难，“不愿认”是一个重要的原因。艾力彼创始人庄一强告诉八点健闻，医疗机构的收入来源主要有三个——手术等医疗服务、药品，第三个就是检查。近年来，药占比考核、取消药品加成、医保控费、带量采购，长期用来“养医”的药品收入已经基本没有了。药品零加成之后，对医疗费用有一定的调整，弥补了这部分。但是检查仍然是医院的收入来源之一。国家医保局发布的全国基本医疗保障事业发展统计公报显示，全面取消药品加成之后，2018年，职工医保参保人员住院费用中，药品费用占比下降了3.1%，而检查治疗费占住院总费用的51.6%，同比增长了3%，而同期医疗服务设施费只增长了0.1%。行业分析，医疗机构实际上是把药费的损失转嫁到了检查费用上，改革预期的用医疗服务来弥补并没有真正落实。北京鼎臣管理咨询有限责任公司创始人史立臣2015年就曾撰文指出，多做检查已经成了一些地区为对抗药占比等新政的一种拆解之法。他的一个亲戚就曾在一周之内，应医生的要求做了3次血糖、3次心电图。不可否认，不愿互认、重复检查屡禁不止，与医院的经济收入有着千丝万缕的联系。浙江某三家医院主管信息的副院长张建（化名）告诉八点健闻，在医改完成医院收入结构调整之前，检验费在医院收入中占一定比例，医生诊疗费仍未提升。因此每家医院在执行结果互认的时候都没有积极性，因为检验项目数量减少会影响科室运营。2021年9月30日，浙江省宣布全面推进医学检查检验结果互认共享。首批共享的项目设计93个检查类项目和180个放射类项目，几乎覆盖了所有临床高频检查检验项目。7月初已经开始试点的杭州市富阳区，试点1个多月就节约了300多万元检查检验费用支出，而这本来应该是医院的收入。对此，庄一强向八点健闻指出，医院靠检查养医已经走不通了。“医院得转变整体思路，发展专科建设，提高医生的医疗技术能力，要靠手术等能体现医生专业知识含量的医疗技术服务，而不是依附在药品或者检查上面的附加值去创收。”庄一强认为，这也是国家公立医院绩效考核的方向。“依附在那些有形的药品检查上面，等于医生是帮药厂打工，医生是帮器械厂打工。现在，说通俗点，就是要通过医生的手艺赚钱。”二、为什么不能认？“想认却不能认”，概括了开展全国检查检验结果互认的另一重挑战——质量标准的统一。换句话说，此前推进结果互认工作的一大难点在于难以确保不同医疗机构之间结果的可比性。2007年，北京刚开始推进检查结果互认时，“大家都认为，各家医院的检测系统不一样，是不可能互认的。检测方法不一样、仪器不一样、试剂不一样，结果怎么能一样？”北京某三甲医院检验科的医生向八点健闻回忆道，他曾深度参与了北京市医学检验质量控制和改进中心的工作。张建还提到，由于检查方法、设备组的不同，不同医院的检查结果不可避免存有差异，而质量标准难以统一，就意味着A医院很难对B医院的检查结果放心——这是互认在过去十多年没有得到广泛认可的“难度最大的问题”。而在中国，孱弱的基层医疗机构和不均衡的医疗资源无疑加剧了对其他医院检测结果的这种不信任，一位受访医生提到：“社区医院做的结果，你说三级医院是不是要认？”本次《管理办法》中提到的互认范围和互认标示（HR），所针对的便是这个问题。在北京，从2007年起，负责互认工作的专家组就达成了共识：实验室的同质化发展是推进互认工作的前提和保障。在浙江省的实践中，参与放射检查互认项目遴选的浙江省人民医院放射科主任龚向阳介绍：为了避免不同诊疗水平医院之间“不能认”的尴尬情况，浙江省明确划分出互认范围：二甲及以上的医院互认，二乙及以下的医院互认，下级医院对上级医院互认，医联体之间互认。在上海的实践中，因为较好的实验室同质化发展和医院信息化水平，虽然实施的是较为柔性的以临床医生判断为主的政策，根据华山医院信息科主任黄虹的介绍，本地医院的互认率“超过90%”。而在西南某省，则因采取了“重复检查费用由医院和医生来承担”的激进政策，在业内收获了不少争议。对于检验结果互认的尺度把握，上述浙江三甲医院的副院长张建向八点健闻表示：“难度高的、复杂的检测，政策不敢开放，因为风险太大。”也是因此，在互认的推进过程中，最先得到互认的，往往是检验科的一些标准的血液、体液等检测结果等用数值表示的项目，因为它们统一质量标准相对容易一些。2019年起，京津冀鲁地区开展的区域内检验结果互认包含生化项目22项、免疫项目14项、血细胞分析5项、凝血实验2项。而卫生部2013年印发的《医疗机构临床检验项目目录》含有1462项，三甲医院普遍设有其中的700~800项，其中，互认项目的占比往往不足5%。然而，互认项目的绝对数量占比虽小，但北京某三甲医院检验科退休主任告诉八点健闻，被选定的项目涵盖了临床最基础的检验项目的近一半，它们都具有普遍认可的检测方法，且检测频率或价格较高。随着实际需求的变化，互认项目可能在今后继续增加，比如疫情之后，新冠核酸检测也被迅速纳入到互认项目之中。此次意见征求稿也延续了这种逻辑，“拟开展互认工作的检查检验项目应当具备较好的稳定性，具有统一的技术标准，便于开展质量评价。”此外，多位受访专家对八点健闻表示，检查检验结果互认是促进各级医疗机构质量控制管理水平的一个抓手。在2007年，北京市医学检验质量控制和改进中心（下称质控中心）对全市医院地检验质量进行评估和考核，参加检查的105家二级医院中只有19家通过了考核，当时三级医院和二级医院的检验设备差距相当大。不过，近些年，随着各级医疗机构的发展，实验室质量管理水平逐步提升，纳入互认范围的医院数量也逐步增加。推广十几年后，北京在实验室质量控制方面还积累了很多经验，据知情人透露，北京质控中心开展实验室检查时，曾出现几家医院在完成样本检测后，互相“对答案、抄作业”的现象。为此，质控中心后来改为进行更加随机的飞行检查，并严格限制了发回报告的时间。可以预见，此次公布的《管理办法》正式实施后，全国各地的实验室和影像科室质量检查将更加常态化，如何确保检查落到实处，避免走过场，也将成为各地质控机构的一项挑战。而对参与检验互认的医院，尤其是二级医院们而言，提高水平就成了刚需，庄一强提到：“设备不行可能就要换设备了，人员不合格就得请合格的人员来操作。”三、为什么不敢认？医学检验结果互认十多年间迟迟未能推进，很大阻力来源于责任划分不清晰，医生“不敢认”。如果其他医院检查结果有误，产生医疗事故后谁来担责？武汉一位病理科医生曾表示，其所在医院有临床科室医生因采纳了其他医院错误的病理检验结果，导致患者手术方式错误，最终吃了官司。11月26日，医政医管局发布的《医疗机构检查检验结果互认管理办法》（意见征求稿），终于确定了医疗损害的责任主体，即“医疗机构出具错误检查检验结果导致医疗事故的，依法依规承担相应责任”。开放医疗与健康联盟（OMAHA）副秘书长徐美兰认为，明确责任主体是此次文件的重大突破，各地互认工作推动起来会更容易。张建则认为，该文件的责任划分过于简单，无法应对临床复杂的诊疗情况：“卫健委的文件是否会被法院采信，仍是未知数。此外，医疗纠纷责任认定非常复杂，如何证明错误检验结果和医疗事故之间的因果关系？如果两家医院针对患者同一疾病做了不同检查，出现问题后分别承担多少责任？占比谁来认定？”此外，互认数据医院之间“只有使用权，无所有权”，也可能导致权责混乱。医院如何保存其他医院的病案结果、并在日后证明检查结果的来源，同样是个技术难题。还有多久才能实现检查结果互通？虽有种种障碍，面对医保资金穿底风险，带量采购、DRGs控费等政策组合拳轮流出击，“以检养医”的局面同样难以为继。面对十多年未能互通的检查数据，国家卫健委下达了“最后通牒”。2020年12月31日，国家卫健委联合8部委颁布了一份重磅文件——《关于印发进一步规范医疗行为促进合理医疗检查的指导意见的通知》，明确要求2021年6月底前，紧密型城市医疗集团和县域医疗共同体内要实现检查资料共享和结果互认。文件发布后，各地纷纷加快步伐。在浙江，此前关于检查互认的理念提出已超过5年时间，但一直未能真正落地。今年6月底，作为卫生健康领域“数字化改革”的重大应用场景，浙江省卫健委提出要求：2021年初步实现全省范围内的检查检验互认共享。“之前5年多一直没有实现，现在要在半年之内完成，对我们来说压力确实非常大。”龚向阳向八点健闻表示。张建介绍，目前浙江省三级医院、省级医院的检查结果互认已打通，接下来会着力区域共享。“由于各地医疗水平、检查水平不一，京津冀、上海、江苏、浙江等各地都出台了互认标准。最终目标是在全国范围内打通互认，这需要满足检查检验均质化，有统一的评估标准，统一监管。”张建说。庄一强预测，广东、浙江、江苏、福建等经济发达的省份在两三年内可以实现省内互认，边缘省份则需3~5年。省内打通后，国家再统一各省的标准，最终实现全国互认。当检验像药品一样成为运营成本，公立医院的检查功能或逐渐被剥离，利好第三方检测机构。庄一强介绍，香港所有公立医院已实现了检查数据共享，并非每家医院都设立有检验中心，一些拥有实验室的医院甚至可以检查别的医院送来的样本。“主要因为香港的医院不靠检查赚钱。”徐美兰表示，检查结果互认对第三方检测机构的发展非常有利。“目前国家和省级层面都明确，只要符合标准的机构都可以纳入互认范畴。在未来，更多患者可能会选择第三方机构进行检测。”徐美兰说。

洋河股份上百亿投资理财 至少参与了20只地产信托 多个产品行将到期

三年多前，洋河股份（002304.SZ）成立江苏洋河投资管理有限公司（下称洋河投资） 意在为满足“公司战略布局需要”打造一个投资平台。如今，担负着公司战略布局的洋河投资却陷入了信托投资理财的雷区。日前，洋河股份发布公告，称其全资子公司洋河投资收到中信信托发来的信息，文件显示“该信托尚未足额收到债务人贵阳新世界房地产有限公司应付回购本金及溢价。”公告显示，因某华南知名地产商的贵阳项目信托的延期兑付，洋河股份约有7251.35万元本金和部分投资收益未能收回。此消息一出顿时“震惊”市场，原来洋河股份所谓的“公司战略布局需要”是去买了地产商的信托产品。7年前开始涉足信托产品根据洋河股份公告，2020年5月29日，公司出资1.9亿元，向中信信托认购了中信信托“某贵阳新世界集合资金信托计划”，约定每年的6月21日、12月21日分配信托收益，可以提前返还本金，产品到期日为2021年11月29日，兑付日为到期日10个工作日内。在过去一年多的时间里，洋河投资分别于2020年12月21日收到该信托产品投资收益814.97万元；2021年3月15日收到该信托产品本金0.95亿元和投资收益166.16万元，至此，洋河股份购买该信托的1.9亿元本金收回了一半。6月21日，收到该信托产品投资收益360.01万元；11月29日，收到信托产品本金2248.65万元。截至12月3日，洋河投资共计收到信托产品本金11748.65万元及投资收益1341.14万元，但是剩余信托产品本金7251.35万元及0.95亿元在2021年6月21日之后的投资收益未及时收回。那么，洋河股份是从什么时候开始购买信托理财产品的呢？洋河投资又在洋河股份中扮演的角色是什么呢？12月6日，21世纪经济报道记者给洋河股份发去采访提纲，其证券部一位人士表示稍后回复，但截至发稿前尚没有得到对方回复。21世纪经济报道记者注意到，从洋河股份历年披露的财报来看，其最早购买信托产品的信息记录在2014年4月。洋河股份2014年年报显示，当年，该公司从当年4月3日开始斥资1.779亿元购买了平安信托旗下的两只产品。在整个2014年，洋河股份当年的理财产品达到了14.45亿元，其中“银行短期理财产品”余额为4.52亿元，“短期信托理财产品”余额达到9.93亿元，而在此前这一数据为0。原因是，2014年3月12日，洋河股份第四届董事会第十二次会议审议通过《关于授权公司管理层使用自有资金择机购买理财产品的预案》，并在3月28日的2014年第一次临时股东大会获得通过。自此之后，洋河股份开始买入信托理财产品。2015年-2017年，洋河股份买入的信托理财产品分别达到11.45亿元、10.41亿元、67.75亿元。但是，2018年之后，洋河股份买入信托理财金额“爆发式”增长，2018年-2021年上半年，洋河股份的信托理财产品金额分别为85.67亿元、104.41亿元、121.20亿元和127.34亿元。为何会在2018年之后爆发，就是因为洋河股份在2018年成立了洋河投资。2018年4月27日，洋河股份发布公告称，根据公司战略布局需要，公司第六届董事会第三次会议审议通过了《关于设立江苏洋河投资管理有限公司的议案》，同意公司及全资子公司苏酒集团江苏财富管理有限公司分别出资15亿元，设立江苏洋河投资。启信宝数据显示，洋河投资成立于2018年6月1日，并在当月被洋河股份并表。成立之后，洋河投资迅速地购买了大量的信托产品，也埋下了此后“爆雷”的隐患。信托产品暴雷风险仍存与多数上市公司选择低风险的银行理财产品或者大额存单等不同，洋河股份近年逐渐减少了银行理财的投资力度，而加大了对信托产品的投资。截至2021年9月30日，洋河股份的交易性金融资产还有65.33亿元，这其中有多少地产信托暂无数据。但从洋河股份2021年半年报或可一窥端倪。截至2021年6月30日，洋河股份至少购买了逾20只地产类信托计划，主要是阳光城（000671.SZ）、融创、富力、碧桂园、雅居乐、金科等知名地产公司的信托理财产品。除去本次逾期的信托产品之外，洋河股份还有至少8只涉及该地产的信托计划。其中“五矿信托鑫玖77号集合资金信托计划”到期日是2021年11月20日，金额约为0.95亿元，该信托产品的资金投向是“用于受让位于昆明市官渡区的某楼盘A1-2地块形成的特定资产收益权，具体用于满足432条件的标的地块的建设开发。”11月12日，昆明市官渡区住房和城乡建设局在回复市民提问时表示，今年8、9月份，该楼盘项目因资金问题，目前施工现场处于停工状态”。不知道，洋河股份上述的信托计划在11月20日到日之后是否如约收回所有款项？另外，洋河股份持有的“外贸信托-富荣185号太原某地产项目贷款集合资金信托计划”将在明年1月20日到期，资金约为1亿元，不知届时是否能够如期兑现。剔除上述两只信托产品约1.9亿元之后，洋河股份持有的涉及上述地产商的信托计划还有6只，资金约为8.53亿元，均在2022年到期。截至2021年上半年，洋河股份至少持有3只涉及阳光城的信托产品，资金约合4.5亿元。众数周知，近期阳光城也出现了财务风险的情况，而洋河股份持有的“爱建信托-爱建长盈精英-阳光城滨海明珠项目集合资金信托计划”将在明年1月15日到期兑付，资金为1亿元，投向是“用于受让漳州市富山房地产开发有限公司持有的阳光城滨海明珠项目的特定资产收益权，并通过漳州富山回购项目特定资产收益权实现信托资金的退出；最终信托资金用于偿还股东借款及项目开发建设。”阳光城11月19日在互动平台表示，针对近期公司面临的集中偿债压力，公司已积极与相关投资人沟通相应展期计划。2022年一季度前到期/回售的三只美元债已向投资人提出进行交换邀约进行展期。那么，不知道洋河股份持有的阳光城信托产品计划在明年1月15日会不会存在逾期风险？另外，洋河股份还持有4只涉及某能和旗下公司的信托产品，资金约合6.2亿元，最早到期日为2022年2月27日，最晚到期日是2022年8月21日。21世纪经济报道记者注意到，6.2亿元资金主要用于某能及其旗下公司的债务偿还、汽车的厂房建设等。但是，某能集团今年以来也爆出了“融资受阻、欠款欠薪、信用逾期”等负面消息，不知洋河股份持有的涉及某能的信托产品明年能否如期兑现。从二级市场走势来看，洋河股份似乎没有受到信托理财产品逾期消息的太大影响，12月6日，该股低开高走，最终以单日下跌0.66%报收于175.75元。

70万一针救命药进医保，家长喜极而泣：哭完满脸都是笑容

12月3日，国家医保局发布消息：全球首个用于治疗罕见病脊髓性肌萎缩症(SMA)的精准靶向治疗药物诺西那生钠注射液被正式纳入医保，2022年1月1日起正式执行。2019年12月底，济南时报·新黄河客户端曾以《一针药69.97万!山东SMA患儿家长：以前无药可医，现在有药医不起》为题报道了SMA患儿群体。彼时，一针诺西那生钠注射液售价69.97万元，挡住了大多数患儿的治疗路。业内人士分析，经过此次国家医保目录药品谈判，患儿家长们每年的自费费用或降至十万元以内。看到诺西那生纳纳入医保的消息，张恒所在的“山东SMA之家康复交流群”沸腾了。群里的家长无一例外地表达着激动之情：“哭了，终于等到了”“孩子有救了”“我激动的老掉泪，孩子的病真治得起了”。

上海银保监局“失联局长”已被异地调查；新局长同一天上任，是“70后”经济

据21世纪经济报道12月3日下午3点报道，上海银保监局党委书记、局长韩沂失联了。而在当晚这位被传“失联”的局长的下落就被公布了。12月3日晚上，中央纪委国家监委网站发布消息称，此人涉嫌严重违纪违法，正接受中央纪委国家监委驻中国银保监会纪检监察组纪律审查；经国家监委、浙江省监委指定管辖，杭州市监委对其监察调查。同一天，上海银保监局官网消息显示，王俊寿任上海银保监局党委书记、局长。在此之前，王俊寿任山东银保监局党委书记、局长。图片来源：视频截图中国银保监会上海监管局局长韩沂接受审查调查12月3日晚，据中央纪委国家监委驻中国银保监会纪检监察组、浙江省纪委监委消息，中国银行保险监督管理委员会上海监管局党委书记、局长韩沂涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委驻中国银保监会纪检监察组纪律审查；经国家监委、浙江省监委指定管辖，杭州市监委对其监察调查。金融领域反腐力度持续加大，就在三日前，中央纪委国家监委网站披露，江西银保监局原二级巡视员章莳安涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委驻中国银保监会纪检监察组纪律审查；经江西省监委指定管辖，吉安市监委对其监察调查。而章莳安刚于今年5月退休。今年年初，十九届中央纪委五次全会将深化金融领域反腐败工作作为重要任务，提出深化金融领域反腐败工作。附韩沂简历：上海监管局网页截图韩沂，男，汉族，1963年8月出生，山东邹城人，1985年7月参加工作，1985年7月加入中国共产党。第十三届全国政协委员。1985年7月至2003年10月，先后在中国人民银行浙江省分行、绍兴市和宁波市分行、上海分行等工作。2003年10月至2004年10月，先后任原浙江银监局办公室临时负责人、主任。2004年10月至2009年1月，任原浙江银监局党委委员、副局长。2009年1月至2011年9月，任原湖北银监局党委书记、局长。2011年9月至2015年1月，任原浙江银监局党委书记、局长。2015年1月至2016年11月，任原银监会现场检查局局长。2016年11月至2018年10月，任原上海银监局党委书记、局长。2018年10月至2018年11月，任上海银保监局筹备组组长。2018年11月至今，任上海银保监局党委书记、局长。王俊寿同日就任上海银保监局局长就在韩沂被调查的同一天，王俊寿就上任上海银保监局局长了。图片来源：报道视频截图12 月3日，上海银保监局官网更新的局领导信息显示，王俊寿出任上海银保监局党委书记、局长。王俊寿此前为山东银保监局党委书记、局长。公开简历显示，王俊寿，男，汉族，1971年3月生，今年50岁，山西阳泉人，研究生学历，经济学博士学位。现任山东银保监局党委书记、局长。他曾历任天津科技城市信用社会计员、信贷员、办公室副主任;天津城市合作银行总行办公室主任助理、支行业务科长、行长助理、管辖行副行长;天津市商业银行总行个人金融业务部总经理。2006年8月起任，王俊寿任海南银监局党委委员、副局长，海南省金融学会副会长；2009年2月起任天津银监局党委委员、副局长；2013年12月起任中国银监会办公厅副主任。长期分管国有大型银行、外资金融机构监管、信息科技风险监管; 2015年1月起任新疆银保监局党委书记、局长; 2018年11月起任山东银保监局党委书记、局长。王俊寿在近日在中国金融撰文《谱写银保监管新篇章》中表示，“小胜靠力，中胜靠智，大胜靠德。”监管部门首先是政治机关，最大的“德”就是对党忠诚。文章中，王俊寿也披露，山东银保监局指导城商行、农商行建立党委前置研究讨论事项清单，推动12家城商行实行纪检组长派驻，农商行实行纪委书记异地交流、监事长异地任职并担任党委副书记，建立城商行、农商行监管部门与纪检监察部门四方联动贯通机制，对127家机构实施公司治理监管评估。强化股权和关联交易排查整治，20家农商行完成问题股份处置。积极推进深化城商行、农商行改革和利用专项债券补充中小银行资本工作。

奥比中光被指伪造股权转让协议 蚂蚁集团是二股东

上交所科创板上市委会议公告称，支付宝刷脸支付业务背后的技术公司奥比中光即将在12月7日上会。资料显示，奥比中光成立于2013年，是以AI 3D传感技术为核心的科技创新企业，客户包括蚂蚁集团、OPPO等知名品牌；而蚂蚁集团全资子公司上海云鑫更是其第二大股东。自6月28日递交招股书起，公司共完成了两轮审核。但就在过会前夕，清流工作室关注到，奥比中光却卷入了员工持股平台的财产转让纠纷中，其中涉及了公司的两家员工持股平台“珠海奥比中泰股权投资合伙企业（有限合伙）”(下称“奥比中泰”）、“珠海奥比中瑞股权投资合伙企业（有限合伙）”（下称“奥比中瑞”），而奥比中光实控人、董事长黄源浩，董事、首席技术官肖振中等人更是牵涉其中。纠纷的核心，主要是奥比中泰、奥比中瑞两个员工持股平台中涉及的五名奥比中光前员工，指控自己所持有的股权投资份额，在他们不知情时被人“离奇”转让。他们并未收到任何书面通知，且也未曾收到相关股权转让款项，甚至连签名都是被人代签、拼凑的。五人均已向深圳市南山区人民法院提起诉讼，并被受理。法院受理时间，最早一个案件为2021年9月24日。奥比中光在2021年11月10日的《补充法律意见书（三）》中，对上述事项进行了披露。不过，该公司认为，因涉诉财产所涉金额小、涉诉股权占比少，“诉讼事项对本次发行上市不会造成重大不利影响”。截至目前，已有两起案件有了最新进展，法院已经冻结该平台股权。而在其发布的最新版的上会稿中，奥比中光提到该起诉讼时，则称“陈堃”和“李斌”两人案件法院按撤诉结案处理，目前已结案。不过陈堃等人却明确表示未曾撤诉，相关冻结仍在走流程。合伙人份额被指“偷偷转让”？据清流工作室获取的文件，上述诉讼案件的原告方均为奥比中光前员工，且均于2015年上半年入职，并签订了股权激励协议。2016年，张乐成为奥比中瑞的合伙人，陈堃、冯准赛、李斌及李江林四人则成了奥比中泰合伙人。按照合伙协议，张乐曾对奥比中瑞的认缴出资金额为216.00万元；陈堃等人对奥比中泰的认缴出资金额为81.00万元、36.00万元、5.40万元及13.50万元，上述金额合计351.90万元。五人均提供了全部实缴出资的转账凭证。根据转账凭证，2016年12月底，张乐共向奥比中瑞支付了约216万元的投资款，陈堃、冯准赛及李斌、李江林分布向奥比中泰支付了81万元、36万元、5.4万元及13.5万元的投资款。其中李江林的流水记录显示，其曾向黄源浩本人借款14万元，名义为认购股权激励款。根据工商登记信息，2017年、2018年，两个员工持股平台奥比中瑞、奥比中泰曾发生过多次合伙人变更，张乐、陈堃便是在这期间消失在股东名单中，且其所持份额被原价转让给了平台合伙人黄源浩、肖振中。黄源浩是奥比中光实控人、董事长；肖振中则是该公司董事、首席技术官。根据陈堃等人的说法，他们分别在2017年、2018年离职，在这之后，他们便再没有在奥比中光的相关文件上签字。在两家持股平台工商变更期间，他们也并未收到任何书面通知、且未收到相关款项。这几人中，只有冯准赛表示离职时被迫签署了放弃股权的相关协议，但也未收到过转让款。2017年12月21日，奥比中泰作出了首份变更决定书，授权了肖振中、许崇言成为合伙人代表，代表所有人签署协议；2018年11月16日,奥比中泰又作出了变更决定书，修改了协议中有关除名有限合伙人的条款，其中增加了以“终止劳动关系”为触发条件的有限合伙人被除名情形；直到2018年11月29日，该平台又作出份变更决定书，这份变更书最终将陈堃等四人除名，并且将其原本所持有的合伙企业财产份额转让至黄源浩名下。而在上述变更决定书中，除了第一份需要陈堃4人的签名，其他签字人均为肖振中、许崇言。另一持股平台奥比中瑞的情况，根据张乐所述则更为蹊跷，奥比中瑞虽然在2017年5月作出变更书，但工商备案中并未有其与肖振中转让财产份额的协议，其本人也表示没见过、更没签署过该变更书。直到在得知奥比中光递交招股书后，上述五位前员工通过调取工商登记内档，这才发现奥比中泰及奥比中瑞，曾在他们不知情的情况下进行过多次工商登记变更。按照他们的说法，有关需要他们签字的文件也出现了伪造签名、代签、冒签甚至凑签名的情况。比如张乐的签名，是由其先前获得的有张乐签字的空白A4纸张后，通过拼接编辑打印文档生成的决定书签字页，有的可能还是是直接伪造而成。根据合伙协议规定，持股平台作出任何变更需要所有持股人同意。在张乐方律师看来，黄源浩、肖振中、奥比中泰、奥比中瑞以及奥比中光涉嫌利用欺诈、虚假的手段，违法处置了张乐等人的合伙企业财产份额，并骗取了工商登记变更。涉多个员工持股平台纠纷根据公开资料，在2015年,奥比中光刚刚获得了来自国科蓝海的A轮融资，至2018年底，公司已完成了超2亿美元D轮融资，该轮融资便由蚂蚁金服领投，赛富投资、松禾资本、天狼星资本以及仁智资本等数家老股东跟投。2018年5月，蚂蚁集团的全资子公司上海云鑫以7.3亿元元对奥比中光进行了增资，并占据了奥比中光10%的股权，成为了其第二大股东。之后几年，公司便与蚂蚁集团展开了持续数年的关联交易。按照张乐等人的计算方法，根据当时的股权价格，肖振中在受让了本属于张乐的有限合伙财产份额之后，至今未向张乐支付财产份额的转让对价，目前转让份额市场价值超过2160万元。而陈堃等四人也未收到应由黄源浩支付的约1400万元的合伙份额转让对价款。不过，奥比中光在其2021年11月10日的《补充法律意见书（三）》中认为，“相关诉讼事项对本次发行上市不会造成重大不利影响”。在奥比中光的专项法律顾问北京市金杜律师事务所看来，公司员工持股平台按照当时适用的合伙协议对陈堃、 冯准赛、李斌、李江林进行除名、办理张乐份额转让事宜，并办理了工商变更登记；同时，涉诉财产份额所涉金额较小；涉诉股权占发行人股权比例仅为0.15%， 占比较低，不会对发行人控股股东及实际控制人控制权造成重大不利影响，不会 导致发行人控股股东、实际控制人发生变更。基于此，张乐、陈堃、冯准赛、李斌、李江林合伙企业财产份额涉诉事项不会对发行人本次发行上市造成重大不利影响，不构成本次发行上市的实质性法律障碍。上述《补充法律意见书（三）》并未提及前述张乐等五人所称的“是否支付转让价款”等细节，仅称“完成了工商变更登记”。该《补充法律意见书（三）》亦提及，张乐、陈堃、冯准赛、李斌、李江林要求按照人民币以每股人民币47.31元进行和解。而根据张乐等人的说法，在今年9月他们起诉后，奥比中光还曾试图私了，并向对方律师发过附有和解协议的邮件。按照协议，奥比中光曾求对方撤诉后才办理财产份额转让，不过在价格、时间等方面，双方未达成一致。从时间上来看，《补充法律意见书（三）》的披露时间是今年11月下旬，而张乐等人起诉的时间今年9月，在这段时间里，奥比中光并未在其他法律意见书或文件里披露过这一情况。在浙江晓得律师事务所陈文明主任看来，IPO期间这种情况算是未及时披露信息。清流工作室注意到，这也并非奥比中光唯一一次卷入员工持股平台纠纷。2020年，公司的另一持股平台奥比中鑫，也因企业份额转让纠纷与合伙人对簿公堂。目前，奥比中光实控人黄源浩所持该平台的合伙企业份额已被冻结，涉及金额达375万元，申请人为公司原员工刘轩铭。在刘轩铭离职后，奥比中鑫合伙人黄源浩也是按照合伙协议约定受让了刘轩铭持有的7.5%的企业份额，并办理工商变更登记手续。不过刘铭选不仅因离职事宜申请了劳动仲裁，还向法院提出诉讼，要求确认其等份额转让决议无效，并申请了财产保全。在种种纠纷背后，奥比中光对员工持股平台的要求也有明确要求，合伙人离职需要以授予价格，将其所持全部合伙企业的份额转让予奥比中光实控人或其指定人士。且在公司上市前及上市后锁定期内，员工所持权益拟转让退出的，只能向员工持股计划内员工或其他符合条件的员工转让。招股书显示，奥比中光共有多达10个员工持股平台，且实控人均为黄源浩。自2018年起，公司的其他持股平台也出现过多次增资，定价依据也均为当时的公允价值，而员工离职时则要其按照出资额转回股份。

佳兆业命悬百亿美元债，债权人喊话郭英成：钱摆面前了，别躺平！

北京时间12月3日零点，是佳兆业（01638.HK）一笔4亿美元债寻求债券人同意展期的最后截止时点。不过，这一请求并未得到多数海外债券人的支持。尽管深陷债务危机的佳兆业此前曾表示，此举“可能无法偿付于12月7日到期的美元债，或考虑进行替代的债务重组”。“这个展期方案行不通，治标不治本，如果没有全方位具体解决公司长期债务危机的方案，12月这笔债券展期后，明年3月份还有到期债券，公司可能还会用同样的工具压迫其他债券人。”12月2日，这笔美元债的债券人代表对作者表示。12月3日早间，佳兆业公告证实称，由于收到有效交回的票据低于最低接纳同意金额，交换要约方案自动失效，“公司正在评估并检察财务及现金状况，探讨切实可行的解决方案，包括不限于重续、延长借款及出售资产。若未能到期偿债或与债权人达成替代协议，将对公司财务状况造成重大不利影响。”美元债属于信用债，一旦躺平违约引爆地雷，会直接击碎开发商的行业信用。此前，新力控股（02103.HK）一笔美元债到期未付，导致多家评级机构下调信用评级，股价一日跌幅近9成，引发公司全面危机。为规避高息美元债务违约，提前赎回或寻求债务展期，是眼下多数开发商展开自救、避免躺平的选择。不过，由于美元债并无抵押物或实控人担保，偿债顺序也处于劣后级位置，海外债券人亦不希望开发商违约。因此，寻求债务展期或要约交换，以时间换空间，往往不可避免。近期，多轮博弈后，阳光城、奥园等房企与债券人就美元债展期达成一致，代价则是，包括追加抵押物、实控人信用担保、提高票息等更具诚意的和解条款。不过，佳兆业提供的这份交换要约方案并未包含上述条款。其在11月25日公告称，公司希望用等额新债券置换原债券，年利率仍为6.5%，延期18个月至2023年6月，同时需要不低于95%的债券人的同意，征求同意截止日期为12月2日16时（伦敦时间）。这份交换要约方案甫一推出，多数债券人便投下否决票。与此同时，他们表示，愿意提供宽限缓冲期，并拿出了一份约20亿美元的融资方案，试图帮助佳兆业走出短期流动性危机。《棱镜》作者获悉，这份新的注资方案具体有7个选项，包括为佳兆业旧改项目提供贷款、为购买资产的买家提供贷款，以及发行公司可交换债券，用以交换比如佳兆业美好、星岛新闻集团等关联上市公司股权等。对此，上述债权人代表告诉作者，发行海外债券的内地开发商有50多家，目前债权人仅对佳兆业这一家公司提供再融资的机会，这在于债权人认为公司资产质量非常好，长期价值有信心，所以才愿意拿出钱和时间，目的是协助盘活公司，恢复造血功能，“目前具有条件不躺平的就是佳兆业。”该债权人并未透露自身所属投资机构。据FT中文网报道，这个债券持有人团体中包括太平洋投资管理公司(Pimco)和安石(Ashmore)等大型投资者。作为仅次于恒大的美元债大户，目前，佳兆业尚未到期的美元债还有18笔，合计存续规模为115.74亿美元，未来一年到期规模为32亿美元，其中就包括即将于12月7日到期的这笔4亿美元债。此外，其11月到期的两笔美元债利息未能如约兑付，合计约为8838万美元，目前尚处30天的宽限期内。除了寻求债务展期、降价卖房回款外，佳兆业董事局主席、实控人郭英成也在兜售资产自救。此前，在沟通理财产品违约兑付沟通会上，集团总裁麦帆称，资产处置由18个增加至25个，其中包括10个深圳旧改项目。一周前，包括香港两处住宅项目在内的三笔资产脱手成功，《财新》称，佳兆业累计套现总额已超过15亿元。下为部分对话实录（有删减）：希望为佳兆业做新的融资方案《棱镜》：截止12月2号，你们和佳兆业有过几轮沟通？债权人：我们进行过两轮探讨，包括郭主席的高级财务顾问、公司联席首席财务官。11月23日第一场沟通会上，我们就详细介绍了新的融资方案，对方希望我们提供方案的具体细节，我们跟进之后，对方有一段时间并没有积极的、实质性回应探讨。所以我们就在11月30日，委托财务顾问公司Lazard给郭主席正式发函，一是表明不愿意支持公司在25日提出的交换要约方案，二是基于公司长期价值和很好的资产，愿意给一个展期的时间，并提供了诸多融资选项，能够配合我们做一个量身定做的考量，把眼前的难关渡过去，债务根本不需要违约。发函之后，12月1日，双方第二次再沟通，感觉比上一次热情多了，也没有那么务虚，很有诚意地谈了一个多小时，又跟公司过了一遍方案的可行性，并且也跟公司讲，我们非常欢迎拿到更多的公司财务信息，然后量身做出可具操作性的、新的融资解决方案。现在不能说是对方拒绝这个方案，这是一个渐进性的方式。《棱镜》：这个新的融资方案具体包括什么？债券人：融资方案并非像市场部分声音误解的那样，以为就是一个抵押贷款的融资方案。实际这里边有一些需要有抵押物的，有一些是不需要有抵押物的，所以选项有充分的灵活性的。具体包括7个选项，比如佳兆业的城市旧改项目，可以直接提供贷款融资。比如佳兆业公开提出的处置资产大概有18-25个，大部分在大湾区，资产质量非常高，市场估算超过130亿美元，我们希望第三方来收购时提供资金支持，帮助资产顺利交割。比如说可交换债券，比如说拿一些公司的股权发行可交换，比如佳兆业美好、星岛报的股权。还包括发可转债，可以转成佳兆业股权的债券，再有新的优先股级的债票据，另外还有在股本市场可以去做供股，注入新的资本给公司等。“目前具有条件不躺平的就是佳兆业”《棱镜》：你们为什么愿意提供这样的方案？债权人：我们在做了基本面的分析，包括风险点的把控、资产的认知，才做出这样的一个决定。50多家在海外发债的内地开发商，唯有佳兆业的债权人说愿意给债务人提供再融资、再造血。公司不存在资不抵债的问题，否则债权人也不可能拿出20多亿美金的新钱来救公司的，大家作为机构投资人，都非常理智。所以7个选项里面，每个选项愿意出的资有多少，在公司谈判的时候，心里非常有底。承销的过程中，大概知道达成一个具体资金量会是多少的，在每个选项的基础上会达到多少的一个总数，然后再给公司提供一个可实操的方案。这不能是虚的，已经承诺说有这一笔过桥贷或者购置融资的话，后面兑现不了的话，大家都很难。大家本质上是看重公司资产，现在处置资产可能有市无价，而且在议价的环节上，公司处于弱势。怎么去解这个套，我们就给买方做融资，为市场造势，让市场知道都知道我们是支持他的，他不用去贱卖资产，因为我们给他一个缓冲期，三个月也好，只要是公司有诚意的话，这个是能够双赢的，也希望提振银行一端的信心。目前具有条件不躺平的就是佳兆业。这个东西就也存在一个道德风险，有些人觉得这是在企业逼迫面对现实，或者说是我们雪中送炭，我觉得这个也不要去揣测。为何强调过半数不同意？《棱镜》：为什么要强调超过半数的债权人不同意此次展期方案？债权人：按照95%的最低要求，其实超过6%的债权人不同意，就足以推翻佳兆业提出的要约交换方案。我们之所以强调超过半数，是有特别用意——如果佳兆业12月7日违约的话，境外债权人就有权去申请保全，但是要通过受托人推进，而只有超过25%的债权人同意，才能主导受托人帮债权人行使权利。所以我们这些超过半数的债权人，完全能够控制得住。这一点和国内不一样，国内做不良资产，只要有债权就能行使权利。我们债券契约里面有一个条款，50%以上的债权人如果指令受托人的话，剩余债权人必须无条件听从。所以即使有部分债权人想去保全诉讼，也无效。假设现在有一部分激进的债权人，说公司走向破产重组，这和我们的出发点不一样，我们需要止血，不是逼迫公司断臂求生，所以现在从法律层面基本上是阻止了他们，也给佳兆业释放我们的诚意，是一个定心丸。如果公司到头来还是不领情的话，也真没办法，我们也只能靠一边，让一些可能比较激进的债权人去推进行权的计划。《棱镜》：11月25号的公告里边，除了谋求要约交换之外，还有一项是向持有人征求同意，希望对于即将到期的美元债进行豁免或修订，移除原有债券的限制性的条款，需要满足50%以上的债权人的同意，这个怎么解释？债权人:这些条件更多的是从一个增信还有失信的角度，希望这笔债券能轮后于其他的债券。一般在债务重组的时候，新的债券是优先于其他的债券，你才有足够的动力来吸引其他的这些债券人来投你一票。现在这一方案与此类重组计划是倒挂的。它在修订这些条款的时候不但没增信，我们还轮后于现有的这些债券。这样的操作在市场上是笑话了。《棱镜》：佳兆业提出的展期方案里通过率需要超过95%，这个门槛和业界其他的相比是否较高？债权人:业界普遍是80%到90%。所以市场觉得很奇怪。但重点不在这里，重点是债权人已经达到一个共识，想给公司一个缓冲期。但公司接不接受、领不领情，我们拭目以待。能否死里逃生取决于老板自己《棱镜》：港媒报道称，其中一个选项包括，提供至多10亿美元、票面利率为12.5%的旧改项目贷款。这个利率是否偏高？债权人：现在还处在双方讨价还价的阶段，对方认为我们要求的一些利率，或者可转债价格太低，他们让利太多，现在就存在这些问题 。作为买方，我们看重的是综合回报率。之前雅居乐与雅生活也发了可交换债券，它的利率才6-7%，为什么它那么低？因为它转到雅生活的行使价是停盘前上浮20%。假设佳兆业可交换债券对应的旧改项目股权，行使价也类似地上浮20%，我估计利率也能从12%降至6%-7% 。当然前提在于旧改项目是以什么可转价格跟我们谈，因为旧改项目流动性也不是特别大，而雅生活的股票流通性高。佳兆业此前在业绩会上表示，旧改项目货值有2万亿人民币，但现在账面只有250亿，完全不成对比。旧改项目利率远比普通的招拍挂项目高，即使按照招拍挂10%净利率来算，公司也有2000亿元。旧改开发周期长，即使算是10年折现，也得有1000亿元。郭老板心里觉得低于1000亿元的转换价，可能都亏了，所以怎么谈呢？我们也需要给对方一些压力，看看公司是自救，还是在躺平。《棱镜》：就目前形势来看，佳兆业能否像2015年那次死里逃生吗？债权人：公司拿我们的新钱就等于自救了。所以最终还是基本上取决于老板他自己，他下一步棋怎么走，最终想要达到的是什么一个效果。钱已经摆在他前面了，不太理解他现在的想法。

受财务造假牵连！国海证券暴跌近100亿后被罚没超1800万

该来的总是要来的。在暴跌近100亿之后，12月2日晚间，国海证券公告称，公司为山东胜通集团股份有限公司(下称胜通集团)发行公司债券提供服务涉嫌未勤勉尽责案，已由中国证监会调查完毕，拟被罚没1858万元。未勤勉尽责国海证券被罚没1858万元12月2日晚间，国海证券公告称，收到中国证监会《行政处罚及市场禁入告知书》，因公司为胜通集团发行公司债券提供服务涉嫌未勤勉尽责，证监会拟决定对国海证券责令改正，给予警告，没收违法所得1,798万元，并处以60万元罚款。具体如下：一、对国海证券责令改正，给予警告，没收违法所得1,798万元，并处以60万元罚款。二、对孙彦飞给予警告，并处以30万元罚款；对刘延冰给予警告，并处以20万元罚款；对沈婧给予警告，并处以10万元罚款。此外，依据规定，中国证监会拟决定对孙彦飞采取5年证券市场禁入措施。值得注意的是，此前粤开证券也曾于11月25日晚间发布公告称，收到中国证监会行政处罚事先告知书。公告显示，粤开证券违规事项为涉嫌为胜通集团发行公司债券提供服务未勤勉尽责，证监会拟决定对粤开证券给予警告，没收违法所得660万元，并处以60万元罚款；同时对三名责任人分别处以20万元罚款。胜通集团旗下多只债券发生违约国海证券存在四处未勤勉尽责情况此次国海证券被罚，因在胜通集团发行债券承销业务中涉嫌未勤勉尽责。值得注意的是，在2019年3月，胜通集团申请破产。数据显示，胜通集团已有9只债券发生实质违约，债券违约余额55.5亿元。其中，国海证券和粤开证券合计承销6只胜通集团违约债券，涉及金额合计41亿元，超过其违约债券总额的70%。具体而言，在2016年1月27日，国海证券与胜通集团签订《承销协议》，由国海证券担任胜通集团面向合格投资者公开发行公司债券“16胜通01”“16胜通03”“17胜通01”的主承销商。2013年度至2017年度，胜通集团通过虚构购销业务、编制虚假财务账套，以及直接修改审计报告的方式，共计虚增营业收入615.4亿元，共计虚增利润总额119.11亿元，扣除虚增利润后，胜通集团各年利润状况均为亏损。上述行为导致胜通集团“16胜通01”“16胜通03”“17胜通01”的募集说明书存在虚假记载。公司作为主承销商，出具的《核查意见》《核查报告》及《承诺函》存在虚假记载。国海证券在尽职调查过程中的未勤勉尽责情况主要有：未审慎关注山东胜通钢帘线有限公司（以下简称胜通钢帘线）在产能利用率、销售收入等方面存在的异常情况；未审慎关注胜通钢帘线所提供资料与公开数据不一致的情况；未实地查看山东胜通化工有限公司（以下简称胜通化工）的生产经营场所，未发现胜通化工已处于停产状态；未审慎关注胜通钢帘线纳税申报材料的异常情况。今年已经跌近100亿该消息一出，国海证券的股民懵了。而国海证券股价年内已经暴跌超30%，远超券商板块平均跌幅。最新股价不足4元每股，市值也蒸发近100亿至最新的215亿元。wind数据显示，截至三季末，国海证券股东户数18.7万户。前三季度净利降超15%根据国海证券三季报，2021年前三季度实现营业收入为39.4亿元，同比增长8.09%;归属于上市公司股东的净利润为7.8亿元，同比下降15.10%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为7.73亿元，同比下降15.43%。监管层督促中介机构归位尽责形成立体追责体系业内人士分析称，压实中介机构责任是证券发行注册制改革的一体两面，注册制推行范围的逐步扩展必然要求中介机构充分发挥“看门人”职责。证监会也反复强调，在注册制的背景下，中介机构特别是证券公司必须深刻认识“看门人”的职责定位。近年来，随着北京、上海、深圳三地交易所注册制改革齐头并进，监管部门不断夯实各类中介机构职责，坚持“零容忍”方针，强化监管执法和立体追责，据不完全统计，今年以来，共有76家中介机构（含券商、会计师事务所、律师事务所、资产评估机构、评级机构等）被追责143次，其中证券公司及相关人员因投资银行业务被追责72次，会计师事务所、律师事务所、资产评估公司、评级机构 等中介机构被追责71次。处罚措施中，行政处罚99次，行政监管措施29次，纪律处分和自律监管措施15次。有券商内控条线人士分析称，近来证券公司被追责的问题主要涉及未充分审慎履行核查义务、出具的核查意见不准确不完整、未充分履行持续督导义务、未持续跟踪并及时披露与发行人偿债能力有关的重大事项等方面；对会计师事务所追责的问题主要涉及未保持合理职业怀疑、审计程序执行不到位、审计证据不充分、收益预测依据不充分等方面。证监会主席易会满今年5月在中国证券业协会第七次会员大会上发言时表示，“当发行上市涉及发行人、保荐承销机构、会计师事务所、律师事务所等多个主体，合理划分彼此责任，也是归位尽责的题中应有之义，我们将进一步厘清各主体责任边界，努力形成各司其职、各负其责、相互制约的机制。”

外媒：美证券交易委员会出台新规，要求在美上市中企披露更多信息

当地时间12月2日，美国证券交易委员会（SEC）出台一条新规则，要求在美国证券交易所上市的中国公司必须披露其所有权结构和审计细节，即使信息是来自相关外国司法辖区。美国证券交易委员会建筑外景。图源：视觉中国路透社指出，美国证券交易委员会的这一规则推进了一项进程，最终可能导致 200 多家中国公司被美国交易所剔除，并可能降低一些中国公司对美国投资者的吸引力。这一新规则也被认为响应了美国国会于 2020 年 12 月通过的《外国公司问责法案》，该法旨在确保在美国上市的外国公司，特别是中国公司，遵守美国的法规。路透社分析称，与许多国家不同，中国不允许美国证券交易委员会的会计审查监督机构——公众公司会计监督委员会（PCAOB）对中企聘请的审计师进行监管审查，而后者负责对在美国上市的中企的账目进行认证。另外，中国不愿让海外监管机构检查位于中国国内的会计师事务所。美国SEC一名官员表示，总而言之， “最终敲定的规则将允许投资者轻松识别其审计公司位于 PCAOB 无法完全检查的外国司法管辖区的上市公司。此外，外国（证券）发行公司将被要求披露这些实体的外国政府持股水平。”据悉，新规则还要求通过称为“可变利益实体”(VIE) 的工具，加强对在美国上市的中国企业的信息披露要求。据报道，中国企业将有 15 天的时间对美国SEC指定他们需要加强披露的规定提出异议，后者则有长达三年的时间来命令不遵守规则的中企退市。中国外交部发言人华春莹曾表示，美方颁布含有明显歧视中国企业条款的所谓“外国公司问责法”，完全是对中国在美上市企业的无理政治打压，严重扭曲美国自己一向标榜的市场经济基本准则，也剥夺了美国投资者和公众分享中国企业发展红利的机会，到头来只会损害美国资本市场的国际地位，损害美自身利益。我们敦促美方停止将证券管理政治化，停止针对中国企业的歧视性做法，为包括中国企业在内的各国企业在美上市提供公平、公正、非歧视的营商环境。

从微商到直播 一个顶流江湖的兴衰

从业人数过亿，市场规模达到6000多亿元，如今整个行业即将冰封，这个行业便是崛起于移动互联网时代的“微商”。微商行业最辉煌的时代，是在2018年。那年举办的第四届广东“微商春晚”上，现场坐满了200位微商行业领袖以及2万微商从业人员。晚会邀请了杨坤、金志文等诸多明星现场助阵。韩后、思埠集团等年销百亿的微商品牌，都是微商春晚的冠名商。2019年，前明星演员张庭创办的微商品牌“TST”，公布了其前一年纳税额为12.6亿元，是上海青浦区纳税第一名。很多人开始知道微商企业的能量，但此后微商行业备受平台围剿与消费者嫌弃，逐渐走向势微。直至2021年12月1日，号称“微商第一人”的龚文祥，在其付费会员群公布了“退出微商行业，公司破产”的消息，微商行业接近走向结局。经过龚文祥的事件，大家才恍然发现，原来微商不仅存在类似传销、没有售后等问题，逃税也是行业绕不开的黑历史。对于龚文祥公布“税务罚款导致其倾家荡产、负债累累”的传闻，尽管有不少同行认为其是为吸引眼球，意图继续卖课“私域电商”。但在微商这个江湖，确实发生了巨大的变化。TST的张庭、林瑞阳夫妇如今是抖音头部带货主播，背后公司也开始出现问题隐忧；初瑞雪则在全力支持其丈夫，快手辛巴的直播带货业务；狠人王国安的韩后和营销大神吕义雄的韩束，则都在冲击上市。而“微商教父”吴召国几经转型，都没能带领思埠集团走出泥沼；龚文祥此前也尝试过直播和知识付费，如今转向私域电商付费社群。此前动辄数十乃至百万代理、经常邀请明星助阵、喜欢开豪车炫富的微商教头们，伴随着龚文祥的退出，已经近乎全部褪去创业奇迹的光环。微商终没有走向正规化，而新的直播带货江湖同样前程难测。草莽时代，微商充斥暴富和炫富在微商爆发期，以面膜为代表的美妆产品成为微商们的首选。微商鼻祖俏十岁便是靠面膜发家。2013年，47岁的武斌在北京太阳宫凯德MALL开出了第一个俏十岁专柜，但销售成绩并不理想。由于存货量过大，武斌决定将产品送给朋友，却在朋友圈意外走红。此后，武斌开始通过微信朋友圈和微博等渠道进行展示和销售。一位早期微商李梅向Tech星球回忆，2013年-2015年卖面膜等化妆品：“有时候每个月真能卖2000-3000元，每天可有动力加人了”。但武斌并没有满足朋友圈直销这种模式，他设置了数十位官方合作伙伴购买俏十岁货品，再进行分销，层层拿货。2014年，俏十岁的代理达两三百万人，销售量达到4亿。而这时候，从山东辗转广州的吴召国，经历过被合伙人踢出公司的惨痛经历后，在2014年学会了分销模式的微商。新创业的思埠生物科技有限公司，承接了俏十岁的代理业务，8个月就实现了3个人到1000名员工的裂变。思埠后来自创了天使之魅、黛莱美、纾雅、纤乐姿等十余个化妆品品牌，而且在2015年，吴召国将公司年会开进了北京人民大会堂。“整个微商行业都津津乐道此事，会和周围朋友说。”李梅说道，那时候吹“微商”行业没什么资本，这件事算是行业标志性事件之一。这些挟持流量涌入化妆品行业的微商公司们，让传统化妆品公司感到了危机。位于珠海的王国安就是敏锐意识到危机的老板之一，2015年发展出了20万的微商代理人员，并在那一年的11月份，以2.5亿元竞得浙江卫视王牌节目第五季《中国好声音》独家特约权。一位曾采访过王国安的记者犹记得，王国安是个对自己对公司都足够狠的人。“王国安有次去要债，带了把刀，真的捅了自己把钱要回来了。”王国安也承认自己比较敢赌，在公开演讲中提到“如果自己有100亿，也敢打200亿广告，大不了卖房子卖地。”2015年虽然是微商行业开始崛起的一年，但那时微商也开始受到“讨伐”。产品质量无法保证不说，微商成了分销囤货、大鱼吃小鱼的坑人游戏。“大家都在制造特赚钱的假象，然后鼓励大家进货囤货，最底层的代理根本卖不出去。”李梅说道，其上级代理经常分享总代们月入10万，提豪车的照片，整个行业开始假嗨。这时全国微商人员已经达到了上千万人，自媒体人龚文祥，凭借“月零花钱600万、每年发微信红包300万、2天入手两套千万级豪宅”等炫富言论，逐渐成为行业大V。很多抱着学习微商“喜提大奔”的学员，加入了龚文祥的付费会员群“触电会”，2万元的会员费着实不便宜。2016-2018年是微商行业走向巅峰的时候，出现了一批自称“非典型微商”的玩家入场。比如靠《绝代双娇》、《穿越时空的爱恋》等影视剧而走红的张庭，在2013年和爱人林瑞阳创办TST庭秘密，以及据传1.5亿元冠名《乘风破浪的姐姐》的微商品牌梵蜜琳。因为过去微商需要囤货，而TST和梵蜜琳都有微商管理系统，新代理注册加入后，只需要发展会员和卖货，并不需要每级代理商囤货。但这并没有改变微商“拉人头卖货”的核心，只不过这些“非典型微商”品牌更会玩营销。张庭经常邀请明星朋友代言TST，甚至经常助阵的陶虹、曹格等好友，还发展成了公司股东。张庭经常借助明星流量，宣扬这些朋友跟随其赚到了大钱。比如，曾有节目探访张庭在上海黄浦江边价值2亿的豪宅，在节目中，张庭宣称，“家里太大，经常都会迷路”。去年，张庭在抖音上带着陶虹和明道参观自己在上海花17亿买的写字楼，并送出一层给闺蜜陶虹作为礼物。张庭高调炫富，靠的是TST上千万的代理商们。Tech星球曾进入TST的微商代理群，发现大家都是“庭秘密”的注册会员，初级为蓝卡会员，购买物品或者发展会员越多，才可以升级为红卡会员，并且业绩越高返点越高，返点在15%-32%。低门槛高返点的代理模式吸引了一大批代理商疯狂涌入。达尔威公司（TST母公司）宣传片显示，2018年时公司就有员工453名，注册会员人数有676万，创业成立公司1920家。据TST微信公众号透露，2018年，冠军代理商销售额高达6000万元，其中，前十名头部代理贡献了近3亿元的销售。大厦将倾，直播是微商的新温室？2018-2019年，政策严格监管下，不少微商品牌被注销或者罚款，整个行业感受到了变化。这其中不少人提前开启了转型，微商早期代表人物初瑞雪最早嗅到了新的红利。2014年，靠着唱歌在快手积攒人气的初瑞雪开始向粉丝推销化妆品。随着业务不算扩大，初瑞雪开始招代理，成立CBB，正式踏入微商的行列，并成立护肤品品牌ZUZU。“地球已经没有新大陆，谁还能成为哥伦布？”“微商。”这段鼓舞人心的对话，出现在初瑞雪的线下代理大会上。2016年，ZUZU品牌旗下的CBB团队已经超过了一百万人。2018年在美商社中国微商富豪榜中，初瑞雪名列35名，资产高达18亿。而“和前美国总统奥巴马握手，自费走戛纳红毯、给代理送豪车、快手刷榜土豪”等一次次事件后，初瑞雪在2019年和快手网红辛巴超七千万的婚礼再次刷新大众的认知。2019年8月18日，初瑞雪和辛巴在北京“鸟巢”举办了一场声势浩大的演唱会作为自己的婚礼。成龙、王力宏、邓紫棋等42位明星到现场祝贺，胡海泉担任司仪，张柏芝亲手送上自己准备的礼物。而这场豪华婚礼的另一个焦点在于，“婚礼后辛巴直播带货 ，两个多小时的直播营业额高达一亿。此后，快手一些网红博主也纷纷相仿这一方式，婚礼变直播带货现场，将流量短时间内直接变现。而婚后的初瑞雪逐渐转幕后，将辛巴推到台前，抓住直播带货的风口，并发展出自己的“家族”，曾“称霸”快手一时。虽说在快手直播，散打哥才是曾与辛巴竞争一哥的选手。但微商教父吴召国，也许曾经是最不服辛巴一哥地位的人物。据吴召国在2020年首届私域电商大会上分享，2018年的11月6日，当时他跟快手的官方一起做了第一场快手的电商节，在散打哥的直播间里面直播了一整天的时间，最终销售额达到了1.6亿，这应该是快手电商第一次真正地出圈。吴召国曾质疑快手电商当时的运营团队不成熟，“快手应该不知道双11商家都会锁定库存，我当时给找到了韩束、两面针的牙膏、周黑鸭的董事长，才拿到了一些货，大概有40来个SKU。”彼时吴召国凭借在微商圈子里的影响力，为快手直播电商的第一次活动，打开了局面。此后吴召国在直播领域，却没有打过辛巴，他自己总结是以前微商的东西束缚太多。“我是一个微商企业，我手底下还有这么多人跟着我创业，当时我在快手里面不卖化妆品，因为微商是做化妆品的，所以我就在我的直播间卖西装，卖墨镜、手表、皮鞋…… 我曾经创过一个记录，一场直播两万人同时在线，卖了1.7万套西装，每套赚300块钱，一个小时5、600万的纯利润。”实际上，那时的吴召国已经失去了在微商圈造势的能力。吴召国和辛巴的直播带货，都有其背后的微商团队在直播“进货”，只是辛巴和初瑞雪造流量能力更强，“结婚演唱会”等高举高打的打法，拉开了其他几位竞争者的差距。吴召国还曾颇有不忿地说到，我搞个离婚直播流量也能涨5、6倍，只是很遗憾，吴召国封号来得比离婚更快一些。此后转型直播的微商顶流中，张庭算是比较成功的一位。2020年6月10日，张庭在抖音开启首场带货直播。据官方战报显示，这场直播成交总金额达2.56亿，累计观看人数超1900万。超越了当时罗永浩、陈赫等在内的所有明星带货记录。在超2亿的成交额中，张庭TST自家产品贡献了超千万的销量。直播成为张庭微商销售的线上版。在张庭开播前两天，TST的全国代理都开始在朋友圈预热宣传。在直播当天，线下用户找代理，代理则在直播间下单。这相当于将私域流量引到直播间。卡思数据显示，在直播当日，张庭本人的账号增粉达到了118万。张庭也成功从“微商教母”化身“抖音带货一姐”。行业原罪，难以褪去的微商底色尽管转型直播，张庭等人仍旧有十分明显的微商打法。在张庭直播时，其社群管理员会要求大家做两件事：1，一定要在抖音收货地址后面绑定code；2，如果要进云仓，一定要在地址后标记云仓。”这两条规则背后，分别涉及到代理的返利以及囤货模式。第1条涉及到的code，实际上是为区分不同代理商。直播过后，可以根据每个code背后专属的代理商，计算每个代理商在这场直播中下单的金额，进而成为考核代理商成绩的依据。微商在直播间再次进化出了囤货体系，再加上此前微商社群帮助主播刷单等现象曝出，让这些转型的顶流微商主播，都再次承受了舆论暴击。面对很多观众直播间骂其割韭菜，张庭曾当众哭泣不止。而税务问题，则是压垮微商直播的最后一根稻草。在“自曝破产”的前几天，龚文祥就在微博上暗指“张庭TST母公司申请注销”，还曾在抖音直接点名“TST倒闭”。一切并非空穴来风，9月，张庭一夜之间注销了名下9家上半年刚成立的公司，当时正处于广电总局下发“明星阴阳合同、偷漏税”等相关通知的敏感节点。据行业预估，TST和思埠都拥有上千万代理商，韩后和韩束这些微商品牌也至少有几百万的代理商。有的数据统计称微商渠道有3000多万代理，这些人的交易都在如何纳税，此前可能确实是个灰色地带。龚文祥则是其中的典型，久久不愿离开微商行业的龚文祥自称，其在微博粉丝达到了433万，微信有52个微信25万人的私域，行业预计龚文祥年收入在千万以上，因此适用个人所得税的最高税率45%。其实，在龚文祥发布破产信之前，行业就已经听到了风吹草动。11月26日，微信支付宝个人收款码不能用于经营活动的通告，让很多人一时不解政策意会。但行业已经知道要变天了，微商行业经常出现的用个人收款码交易现象要被禁止。龚文祥新的会员费也强调一定用“对公打款”。一位淘客圈的人士告诉Tech星球，其实龚文祥在抖音上尝试了7个月，花费了几百万没有成功。如今龚文祥进入了私域电商，并表示：“社交电商平台从朋友圈、云集到环球骑士，都偃息旗鼓了，只有拼多多的群买买还在发展。”而如果直播带货万亿市场，尚且难容微商顶流发展，缺乏流量的群买买又能接住几个龚文祥？