从爆火到一地鸡毛，火锅食材超市迎来大洗牌

爆火的火锅食材超市为什么不香了？“宅家吃火锅”消费模式的异军突起，让火锅食材超市成为了当红炸子鸡，屡获资本青睐。但如今不到一年，其热度似乎就消散了，市场一地鸡毛。爆火的火锅食材超市为什么不香了？未来，还能走多远？去年，火锅食材超市凭借“方便、快捷、性价比高”风靡全国，成为炙手可热的火锅新物种，孕育了锅圈食汇、懒熊火锅等行业头部品牌，同时还吸引了海底捞、盒马、三全、安井等巨头争相布局。可是，风口来得快去得也快，不到一年时间，曾经是当红炸子鸡的火锅食材超市就迎来了大洗牌，大量火锅食材超市面临无人光顾的局面，市场一地鸡毛，怎么回事？从爆火到闭店，火锅食材超市迎来大洗牌2020年，“宅家吃火锅”消费模式的异军突起，让不少因为疫情导致门店营收下降的火锅品牌看到了希望。在火锅消费从传统的到店场景向到家场景分流的过程中，火锅新零售也逐渐升温。在这样的发展背景下，一种新的业态——火锅食材超市开始遍地开花。据企查查数据显示，2020年，我国火锅食材相关企业年增量迅猛上涨，同比2019年上涨216%。同时，有近六成的火锅食材相关企业成立于2019-2020这2年期间。至于市场上具体的门店数据，有餐饮协会统计显示，2020年，火锅食材超市的门店数量从2018年的1000家上升到近5万家。赛道战火点燃后，资本很快蜂拥而至，锅圈食汇、懒熊火锅等头部品牌屡获高额融资。△图片来源：锅圈食汇官博锅圈食汇在短短不到两年间，已连续完成5轮融资，累计融资金额近30亿元人民币；懒熊火锅自2019年10月至今，也完成了种子轮、天使轮、天使+轮和A轮亿元融资；成立于2020年11月的查特熊也于今年2月初，完成数百万元人民币种子轮融资。有了资本的助推，头部品牌也以一年新增近千家门店的速度开始扩张。比如锅圈食汇，其在2020年1月，加盟店就达到1700家，到了2020年10月份，加盟店总数达5000家，短短10个月时间，加盟门店增加近3200家。目前，其官方公布的最新门店数据为7000+。懒熊火锅于2019年6月开出首店，截止目前，官方表示其门店也已经达到了1000多家。△图片来源：懒熊火锅官网而除了头部品牌外，赛道中也涌现了比如鼎汇丰、九品锅、我的锅、自然馋、火锅物语等实力不一的诸多选手和数以万计的中小火锅食材超市门店，“一条街上有5家火锅食材超市”等现象也在多地上演。不止如此，火锅及其他行业的巨头们也纷纷加入战局：海底捞推出食材自提站，速冻食品行业龙头三全、安井分别以卖场店中店的形式开出“涮烤汇”和“锁鲜汇”。然而，这一热闹的现象并没有维持多久。仅仅不到一年，火锅食材超市的门店增长率便开始逐渐降低，市场也肉眼可见地迎来了“大洗牌”，不少地区的火锅食材超市频繁关店，大批创业者关店离场，一些连锁品牌也开始收缩、转型。以2020年涌现了不少“家庭火锅食材超市”的成都为例，据相关媒体记者报道，成都市场的这些入局者部分是本土火锅食材供应链厂商对市场的试水，大多经营不到两个月就退出了市场，其他门店也大多门可罗雀，其部分开业了将近半年的门店，在外卖平台的点评数量也不过才两位数而已。近日，一位加盟火锅食材超市的成都餐饮老板向红餐网透露，2020年他的门店刚开业时，店门口经常排着长队，但疫情稳定后，门店生意变得冷冷清清，最终他承受不了高昂的房租支出，只能选择关店。身处四川的豪虾传创始人、红餐网专栏作者蒋毅在接受红餐网采访时也表示，他一个在四川做火锅食材超市的老朋友，今年也关店了，因为完全没有生意，消费者的到店率异常低。在成都市场之外，另一位经营过火锅食材超市的餐饮老板也向红餐网表示，疫情期间，自家的门店确实吃了不少红利，但随着疫情稳定，其门店的业绩便开始下滑，如今不知道还能撑多久。这不免让人唏嘘，这个火了不到一年的赛道，怎么突然一地鸡毛，甚至开始出现“倒闭潮”？火锅食材超市为什么突然不香了？事实上，火锅食材超市的流行跟疫情息息相关。2020年疫情爆发后，很多年轻人被困在家里，想吃火锅但是不能外出，且火锅店也没开门，想在家打火锅又受限于能买到的火锅食材太少。于是，能方便快捷地买到全套火锅调料、器材，且食材品种更丰富的火锅食材超市才开始火爆。彼时，火锅食材超市以社区店、街边店为主，消费者可以在不足百平米的门店内，购买到数百种火锅相关的产品，从火锅底料、蘸料，到牛羊肉制品、荤鲜涮品，再到饮料、燃具锅具，应有尽有，人均80元左右的消费也比很多人均100-150元的火锅店更具性价比。但事情都有两面性，在便利性、性价比等优势之外，火锅食材超市的挑战在疫情得以稳定、入局者剧增后开始凸显。本质是一门零售生意，比拼供应链和效率火锅食材超市的商业模式并没有太高门槛，作为火锅食材集合店，更多是将供应链整合起来，本质上做的其实是零售生意，对供应链、物流、标准化等体系的要求极高。“火锅食材的毛利率并不高，只能依靠走量，薄利多销来赚取利润，而这就要求品牌们必须尽可能地铺开门店，提高订单量，再反过来撬动上游效率革命。这背后，比拼的其实是供应链和效率。”一位资深业内人士如是说道。他告诉红餐网，这样的模式决定了相关企业要活下去，必须要有强大、成熟的供应链体系、物流体系以及内部管理体系。纵观业内受资本和消费者青睐的头部品牌，大多都是由食材供应商向下游延伸而来。如锅圈食汇背后的锅圈供应链（上海）有限公司，在上海、成都、北海等地都有食材研发中心；懒熊火锅超市的前身山西醉爱你优食品有限公司，则是一家具有16年火锅全产业链经营经验的餐饮企业。这些头部企业具备一定的优势，抗风险能力相对较强，而很多趁着火锅食材超市火热涌入市场的中小企业，尤其是一些想赚快钱的快招品牌，大多连火锅食材超市这门生意的本质都没看透，后端供应链体系薄弱，盲目跟风入局，被潮水拍死在沙滩上也是情理当中。“疫情催生火锅食材超市赛道，众多玩家进来以后，市场开始鱼目混珠，很多品牌趁乱‘割韭菜’，其后端的供应链服务并不扎实，所以关店也是必然的。任何来打酱油的品牌，都长久不了。”懒熊火锅CEO高飞如是告诉红餐网记者。做“火锅食材”的平台众多，竞争压力大从竞争的角度来看，很多火锅食材超市倒下的一大原因是，门店面临的市场竞争实在是太大了，导致连维持生存的最低客流也难以保障。首先，大型的商超、菜市场、各大生鲜团购平台，甚至是外卖平台均可购买火锅食材。这些平台售卖的食材种类，丝毫不逊色于火锅市场超市。△图片来源：盒马鲜生官方微博其次，火锅相关餐企逐渐推行“火锅外卖”，连锅带菜送货上门，为消费者提供了更便捷的在家吃火锅的场景，对火锅食材超市也造成了一定冲击。比如，海底捞公布的2020年中期业绩报告显示，仅2020年上半年间，海底捞就新增了93个服务点提供外卖服务，外卖业务营收4.096亿元，同比2019年同期1.83亿元增长了123.7%。与此同时，火锅品牌以及一些生鲜平台也开始入局火锅食材赛道，并凭借品牌的背书赢得了更多消费者的青睐，如海底捞开设的食材自助站、盒马的“盒马火锅”等。对此，蒋毅总结道，“农贸市场的菜比火锅食材超市的更便宜、更新鲜，火锅食材超市卖的更多是半成品、冻货，买不了新鲜的食材。相比之下，盒马这样的平台更规范、更方便更快捷，质量还有保证，选择也更丰富，还有鲜货。火锅食材超市如果想要增加鲜货，只会加重运营模型，得不偿失”。“在家吃火锅”不够高频刚需，门店营收很难做起来在蒋毅看来，火锅食材超市如今经历闭店潮，还有一个重要原因是，火锅食材超市本身很可能就是一个伪赛道。“这个赛道是不成立的，或者说它的市场需求支撑不起一个合格的赛道，它不过是餐饮市场特殊时期的特殊需求。”具体原因，蒋毅从三个方面进行了分析：首先，火锅这一品类本身就是社交品类，吃火锅塑造的是一种社交氛围，在家里吃火锅某种程度上抹掉了火锅这一品类的社交属性；其次，火锅不是一个固定的常态需求，它不具有可延展性，也不具有可持续性，在家吃火锅不会成为年轻人在家长期固定消费的品类。第三，在家吃火锅会造成严重的火锅味道残留，吃完火锅还需要收拾厨余垃圾等，很多消费者并不能接受这些。红餐网专栏作者王冬明在一定程度上也认同蒋毅的观点，他表示，火锅食材超市是特殊时代背景下的风口经济，“现在疫情已经持续两年了，大家已经没那么恐慌了，再加上全国疫情防控有方，这个风口也就过去了 ”。此外， 一位不愿具名的投资人也向红餐网表示，火锅食材超市是一门传统的低毛利高成本生意，尤其需要高营收来支撑经营，不高频不刚需的场景，使得门店营收做不起来，是引发闭店的直接原因。主流品牌纷纷“跨界”，火锅食材超市还是门好生意吗？不安因素这么多，是不是就代表火锅食材超市不是一门好生意了？对此，有行业人士直言，火锅食材超市要发展，必须打破单一场景限制，延展更多可能性。蒋毅也认为，如果火锅食材超市只是单纯地做火锅食材，很难走得长远，品牌要发展必须要尽快脱离火锅食材这个单一品类。也许是意识到了这点，红餐网注意到，今年下半年开始，锅圈食汇、懒熊等火锅食材超市头部品牌们不约而同地迈出了“跨界”的步子。锅圈食汇推出了细分品牌“锅圈憨憨一人食系列”，销售自热火锅、自热米饭、螺蛳粉等产品；而后又在郑州试点社区团购业务，主打“净菜品质，毛菜价格”，开卖生鲜果蔬类产品。据知情人士透露，锅圈食汇一直在品类上做加法，目前已经从单纯的火锅食材延伸出烧烤、卤味、生鲜、一人食、快手菜等品类，拉升了竞争壁垒。另一头部品牌懒熊火锅，则针对火锅食材销售淡季的问题，增加了堂食、热卤、冷饮（与蒙牛合作推出定制款小熊冰激）等。门店除了售卖火锅烧烤食材外，半成品菜也逐渐占据半壁江山。懒熊火锅CEO高飞告诉红餐网，目前懒熊已经基本打通上下游，完成了工厂的整合，投入了一个多亿打造零售系统，同时也孵化了一个新的品牌——懒熊正品火锅，未来将实现堂食、零售的协同发展。而除了锅圈和懒熊两大头部玩家外，其他主打火锅食材超市的玩家也纷纷开始扩张品类。比如，安井食品旗下的食材新零售品牌“冻品先生”，在开业之初以销售速冻火锅料制品、预制菜为主，现在部分门店已将门头改为“火锅烧烤冷饮”，扩张至冰淇凌品类。“尚捞汇”在店内增加现捞卤味熟食；烟火客SKU达到400多个，横跨火锅、早餐、烧烤、招牌菜四大品类……显然，“火锅食材超市”正一步步演变成“火锅食材+其他品类”的模式，边界越来越模糊。对于这个转变，业内目前也有两种不同的声音。部分人对火锅市场超市的前景仍然看好，认为各大品牌涉足的品类越来越丰富，某种程度上也意味着赛道正在越走越宽，有更多想象空间。“火锅食材超市的业态相对下沉，从全国消费市场来看，还有很大的发展空间。”另一种声音则表示不看好这一赛道，认为火锅食材超市最终演变成烟酒糖茶、生鲜日杂覆盖的综合性社区超市，面临的挑战更大。“扩充品类，增加高频刚需产品，确实能增加营收和更多消费场景。但是，又有多少企业能承受住品类扩充背后对采购、运营、供应链以及品控等多方面提出的高要求呢？如果火锅食材超市最终变成了综合性的社区超市，又和火锅食材这个最开始风靡的赛道有什么关系呢？”一位资深餐饮人如是说道。未来，火锅食材超市究竟会演变出怎样的形态？又能走多远？或许，只有时间才能给出答案。

中信证券95后员工，替客户考研被抓！还有为抢客户帮接娃、洗车、遛狗...网友

95后的券商员工，去给82年的客户代考研究生考试，被当场抓获，两人双双入刑。员工为了冲业绩，能有多拼？这个案例突破了想象！中信证券某研究生学历的95后年轻员工，竟然为了拉客户替人参加研究生考试！12月8日，中国检察网重磅公布了一份代替考试罪起诉书，将这一令人匪夷所思的操作曝光：被告人兴某某，男，1982年出生，本科文化，因涉嫌代替考试罪于2021年1月16日被锦州市公安凌河分局取保候审。被告人李某某，男，1996年出生，研究生文化，中信证券公司大连分公司工作，因涉嫌代替考试罪于2020年12月28日被锦州市公安凌河分局取保候审。1982年出生的兴某某报考参加全国研究生招生考试，因害怕考试不通过，找到1996年出生的券商员工李某某，要求其代替自己参加考试。82年兴某某了解到，96年券商员工是证券行业新人，客户少、销售业绩不佳，就对96年券商员工承诺，如果其同意代替他参加考试，82年客户就给96年券商员工拉客户购买证券，以提高96年券商员工的年底销售业绩，96年券商员工遂应允。对此，多位网友评论称：“太卷了！”也有网友发问，“业绩差和犯法，孰轻孰重分不清？”金融机构为了争抢客户资源到底有多卷？有华北地区某券商营业部人员表示，券商营业部为拉客户，总是要做一些工作以外的事，比如帮着接娃、洗车、遛狗什么的。为了拉客户中信证券95后员工替考被抓时间回溯到2020年12月26日，位于辽宁省锦州市凌河区上海路六段6号锦州市第十八初级中学的考点，正在组织2021届全国研究生招生考试。考场中一位身份证显示为1982年的稚嫩考生引起了考官的注意。经过一番盘问，考务室监考老师将该名考生带至凌河分局派出所执勤民警处。核实后，这位考生的真实身份是生于1996年的“李某某”，之所以出现在考场，是为代替证件的原主“兴某某”前来考研。替考情况属实，“李某某”被当场抓获。本来只是一起简单的替考事件，但“李某某”替考的动机却值得玩味。据“兴某某”供述：其报考参加全国研究生招生考试，因害怕考试不通过，找到“李某某”要求其代替自己参加考试。“李某某”之所以会答应，在于他作为中信证券大连分公司的证券行业新人，客户少、销售业绩不佳，需要“兴某某”为其拉客户购买证券，以提高年底销售业绩。值得一提的是，“李某某”所在的中信证券大连分公司位于大连市星海广场，从该地前往位于辽宁锦州的考场就需要驱车近400公里，即便一路顺畅也需要花费4个半小时时间。可以想象，周五（2020年12月25日）下班后的“李某某”如此大费周章赶在周六（2020年12月26日）一早参加考试，自然十分辛苦。另外，“李某某”还要受到法律制裁，虽然检察机关认为“李某某”认罪认罚，可以从宽处理，但也免不了在其职业生涯上留下污点。“大连地区的平均业绩好，刚入职肯定压力大。”有中信证券营业部人士告诉21世纪经济报道。“不清楚具体的入职时间，但理论上来说，新人有18个月管培期，这段时间是没有考核压力的，是不是他们总经理私自上的任务考核了？”前述中信证券人士对记者说。“今天早上就在跟同业讨论，感觉替考这个事太蠢了。券商营业部为拉客户，总是要做一些工作以外的事，一般都是去求银行支行的行长，帮着接娃、洗车、遛狗什么的。”另有华北地区某券商营业部人员表示，因为银行卡是必需品，券商营业部很多客户都来自银行介绍，银行因为第三方存管的任务也乐得为券商介绍客户，这期间很多券商营业部人员就要讨好银行“关键个人”。不断“瘦身”中的券商营业部“除了一些网红营业部，多数券商营业部人员压力还是大，只是在牛市里日子好过，但A股一直都是牛短熊长。不过很多时候拉新客户的任务都是落在了新人头上，毕竟要为公司创造收益。”上述券商营业部人士表示。近年来，随着交易APP的普及，从前人头攒动的券商营业部变得冷冷清清，除少数老年股民外，已很少有人去营业部现场交流心得、办理业务了。近日，华林证券就一口气裁撤了11家营业部，涉及浙江、河北、广西、深圳等多个省市。11月17日，宏信证券撤销西安唐延路证券营业部。11月12日，光大证券公告称撤销无锡政和大道证券营业部及滁州丰乐大道证券营业部。11月5日，光大证券撤销广州3家营业部。“财富管理转型加上互联网战略，个别营业部费效比的不理想，裁撤或者说优化部分营业部是券商的共同选择，留下来的营业部也因此需要承担更大的压力，创造更大的价值。”有券商经纪业务人士表示，目前也存在着散户机构化的趋势，线下用户流失的营业部，只能不断“瘦身”，来降低运营成本。该经纪业务人士表示，互联网战略下，各家券商线上获客的竞争也十分激烈，获客成本也水涨船高，为加大竞争力度经纪业务交易佣金也在近年来不断下调。营业部生存空间日益萎缩。“现在能活下来的营业部要不就是背靠机构大客户，要不就是在基金代销、资管业务上做的不错。”2021年上半年，中信证券总部也撤销了平湖东湖大道证券营业部，新整合的中信证券华南更是撤销了5家证券营业部。截至2021年6月30日，中信证券共拥有198家批准设立并已开业的证券营业部及36家分公司。不过，从2021年半年报来看，经纪业务依然为中信证券贡献了可观的收益。2021年上半年，中信证券经纪业务营收达到92.48亿元，占到公司当期总营收的近四分之一。截至报告期末，中信证券经纪业务客户数量累计超1140万户，托管客户资产规模合计人民币9.7万亿元。人民币200万元以上资产财富客户数量14.0万户，资产规模人民币1.7万亿元，较2020年末分别增长11%、15%；人民币600万元以上资产高净值客户数量3.1万户，资产规模人民币1.4万亿元，较2020年末均增15% ；财富管理账户签约客户1.7万户，签约客户资产超人民币2100亿元。按照中信证券的说法，公司经纪业务也在以企业家办公室为载体打造超高净值客户服务生态，强化核心财富配置能力与买方服务能力，并在市场波动下通过财富配置加强风险控制。相关阅读：中信证券员工替客户考研被抓！行业压力大：“卷过别人就算胜利”12月9日，券商员工为提高业绩替客户考研被抓的消息刷屏证券业。辽宁锦州市凌河区人民检察院起诉书显示，李某是中信证券大连分公司员工，2020年结识兴某。时年年末，兴某要参加全国研究生招生考试，但害怕考试不通过动起歪心思。兴某了解到李某具有研究生学历，以要给李某拉客户购买证券，帮助其提高年底销售业绩为由，要求李某代替自己参加研究生考试。起诉书披露，李某生于1996年，当时年仅24岁。一名刚刚进入券商一线的研究生，客户少，销售业绩不佳给予他很大压力，在兴某撒下诱饵后，答应了替考要求。2020年12月26日，李某如约到达考场参加考试，被教务室监考老师发现替考行为，并带至凌河分局派出所。经核实后，李某对替考行为供认不讳，派出所民警将其当场抓获。锦州市凌河区人民检察院认为，兴某与李某的行为已经触犯《刑法》中的组织考试作弊罪，依法提起公诉。12月8日，中国检察网公开披露起诉书，此案进入大众视野。为了完成业绩不惜触犯刑法，李某的一个冒险决定为他刚刚开始的人生蒙上了一层阴影。一天时间，该事件在证券业广泛传播，关于券商一线员工业绩压力的吐槽甚嚣尘上。券商一线销售员工业绩压力有多大？数名券商客户经理表示，一线销售人员每个月均有不同指标的业绩，尤其是在年底时，营业部需要进行业绩冲刺，压力犹大。据了解，券商营业部的销售指标大致分为新增有效户（入资1万元以上）、新增资产、资产保有量、产品销售等指标。各项指标在各个券商及营业部之间分配不尽相同，但相同的是，如果连续几个月不完成业绩将被辞退。“刚刚进入营业部的员工要求不高，一般需要开3~5名有效户和50万的新增资产。且指标之间可以相互抵扣，如果当月资产不够可以多开有效户完成指标。”某位在三线城市券商营业部工作客户经理指出。但是随着从业时间的增加，营业部对销售员工创造收益的要求也逐步提高，购买各类金融产品成为一名客户经理主要的工作任务。在证券整体低佣金的环境下，目前创收基本上都是基金销售任务。“每个月40万的基金销售任务。”一名在辽宁某券商营业部工作不满一年的客户经理表示“绝望”。综合券商一线销售人员的业务量来看，一名二三线的基层销售大概需要一年完成新增30名有效户，500万基金销售才能基本满足当年任务。这种任务量，对于刚刚步入社会且家庭不能提供资源的新员工来说尤其艰难。而且，部分券商营业部还有“连续三个月不完成业绩就被辞退”的底线，新员工想保住工作就需要格外努力。不过，也有部分券商会对刚毕业的应届生一至两年的缓冲期，在缓冲期结束后才开始进行业绩考核。“刚开始的时候基本就是把资源攒一攒，在考核期最后一个月完成一次。”某客户经理感叹:“员工流动性也大，很多人刚刚相熟，就因为业绩压力大辞职了。”另一名客户经理则体会到了更多的辛酸，据了解，他所在营业部施行末位淘汰制，如果有多名员工未能完成业绩，则对最后一名进行处理。“内卷！卷过别人就算胜利。”这位挣扎在券商一线的员工苦涩的说。

惠誉称恒大和佳兆业已违约

惠誉国际评级(Fitch Ratings)称，中国恒大集团和大型房地产开发商佳兆业集团控股有限公司因未能偿付美元债券而违约。据《华尔街日报》报道，惠誉称，佳兆业没有偿还本周到期的4亿美元债券（5.46亿新元），再次违约。本周早些时候，恒大也错过了一个偿还债券利息的最后期限，惠誉周四宣布，这相当于违约。周四，惠誉将佳兆业的信用评级下调至“局部违约”，这一级别适用于拖欠债务但尚未申请破产或进入其他正式清盘程序的借款人。惠誉对恒大也给出了同样的评级。知情人士透露，佳兆业已开始与持有其大量国际债务的债权人进行谈判。知情人士说，这些债券持有人向佳兆业提出了一项约20亿美元的融资方案，其中包括股权、可转换债券和其他工具等多种选择。Lazard Ltd.为这些债券持有人提供咨询服务。上述知情人士还称，佳兆业和Lazard已就一项保密协议的条款达成一致，该协议将使这家投行能够更好地评估佳兆业的现金短缺情况。佳兆业曾于2015年成为首批在海外违约的中国开发商之一。在中国房地产行业，无法偿付投资者的情况越来越多，因为在房屋销售下降、政府限制借贷以及债券市场下跌的压力下，房地产公司步履维艰。债券市场的跌势几乎使发行新债的市场陷入停摆。最近几个月，花样年控股集团、当代置业(中国)有限公司和新力控股(集团)有限公司等几家规模较小的公司也发生了违约。总部位于深圳的佳兆业是中国房地产行业仅次于恒大的国际债券市场最大借款人之一，截至6月底，佳兆业约有109亿美元的未偿美元债券。

惊呆！世纪佳缘会员隐私随便看、诈骗就当没看见，中国最大婚恋网站紧急回应

会员隐私随便看，“诈骗就当没看到”……很难想象，曾经被称为“中国最大的严肃婚恋网站”世纪佳缘就是这样利用用户的隐私信息，来掌握用户的择偶偏好，借此实现“精准营销”，并对自己看到的“杀猪盘”等不法行为视而不见。12月7日傍晚，在澎湃新闻连发三篇调查报道之后，世纪佳缘在其官微上致歉。世纪佳缘致歉：存在滥用职权查阅用户信息行为12月7日下午，世纪佳缘官方微博发布致歉声明，称实际工作中出现了滥用职权查阅用户信息的严重违规行为，目前公司已经在后台开始去除此功能。致歉声明称，目前世纪佳缘正在进行三项整改：1、报道中提及的门店即日起整改，全员再度深入学习相关法律法规以及公司的规章制度，考核通过后再上岗。2、对调查中发现的相关责任人员按公司规定予以处罚。3、全国各门店全面开展会员信息安全保护的培训和教育工作。值得注意的是，在2020年7月，工信部通报的58款侵害用户权益行为的APP中，世纪佳缘赫然在列。在被要求整改后的一年多的时间里，世纪佳缘仍然在明目张胆地违反《个人信息保护法》。最重要的是，世纪佳缘虽然就会员个人隐私信息在后台“裸奔”的问题道歉并承诺做出整改，但是对于报道中指出的”销售红娘“专业身份全靠作假“包装”，“牵红线”话里话外全靠话术吸引会员到店付费办卡，当“托”捞客，见人报价等问题都避而不谈，在致歉声明中，更是只字未提。世纪佳缘的五大问题在澎湃新闻的调查报道中（世纪佳缘“红娘”的秘密：制造虚拟相亲对象让会员“入坑”交钱），世纪佳缘绝不是“滥用职权查阅用户信息”这么简单，基金君总结了一下，存在以下五大问题：1、默许销售人员随意浏览用户私密信息根据报道，世纪佳缘销售登陆后台系统后，将会员捞取至自己的资源库，可以看到的用户个人详细信息。世纪佳缘销售红娘从门店或所在城市的资源库捞取会员资源进入自己的库后，就能在会员的个人页面自动“解锁”该会员发出的私密聊天记录，并能察看该会员在线上看过的20位异性情况。2、聊天内容异常，当作没看见在能看到会员的私密聊天记录之后，有销售红娘“告诫”卧底的记者，即便是看到聊天内容存在异常，有“杀猪盘”或是诈骗迹象，也当做没看到，否则被用户反手举报公司侵犯个人隐私。3、销售红娘专业身份全靠作假“包装”卧底调查期间发现，所谓的“资深红娘”其头衔和学历资历等身份多为自我“包装”作假而成。例如，红娘“叶老师”的微信头像美丽、大方。作为一名“婚姻家庭咨询师、国家二级心理咨询师”，在朋友圈里，她对情感和婚恋有着独到的感悟，有时化身善于洞悉人性的爱情专家乐嘉，时而又似心理学博士黄菡。然而实际上，“叶老师”出生于1996年，刚入职2个月，销售经理口中的“钢铁直女”，此前是教培行业的课程销售。4、服务内容含糊不清，红娘见人开价通过浏览会员的信息，“红娘”们勾勒出会员心仪的对象，随即展开“话术”攻势。在电销过程中，销售红娘会根据会员择偶要求，勾勒出虚拟相亲人选，通过打探过往情感史，以吸引会员到店支付多则数万元办理“相亲”服务套餐。虽然世纪佳缘的线下门店内均有服务价格手册，“一对一服务套餐”价格主要分为5档：18800元、28800元、48800元、68800元和108800元，但各收费标准对应的服务内容含糊不清。在实际报价环节，该服务手册只起到参考作用，销售红娘会根据会员的综合情况，自定设定约见人数，签单价格也因人而异。5、红娘当“托”暧昧捞客为了冲业绩，销售经理甚至要求红娘销售潜伏于各大婚恋平台，参加其他婚恋品牌的线下相亲活动，“卧底”捞取客户资源。以男性用户为例，世纪佳缘的销售经理建议女销售可以用嗲嗲的口吻，直接发送语音信息，“小哥哥，我看不到你的微信，能不能把你的手机号码发过来。”联系方式到手后，经过一周的“养鱼”过程，就可以和其他同事打配合，推荐其到线下门店。“聊得暧昧可以，但不能太出格，对方不投诉你就行。”世纪佳缘屡现“杀猪盘”曾有会员被骗、跳楼自杀2017年到2020年，有多家媒体报道，不少世纪佳缘女用户遭遇各种各样的杀猪盘骗局。诈骗团伙加上女性用户后，利用她们急于寻找优质婚恋对象的心态甜言蜜语，诱导女性投资数字货币、参与网络博彩，甚至鼓励女性借贷“投资”等。除了以男骗女为主的“杀猪盘”，女骗男也时有发生，其中最为著名的，就是WePhone创始人苏享茂被骗婚自杀事件。苏享茂自杀前，在网上发布遗书，称他和翟欣欣在世纪佳缘相识，没想到翟欣欣隐瞒婚史、爱撒谎，在苏享茂提出离婚时敲诈勒索，用离婚协议卷走苏享茂1000多万，最终导致苏享茂走投无路跳楼自杀。（结婚头一天，翟欣欣动手打了苏享茂）在这些案例中，世纪佳缘网站能够看到后台所有的聊天记录，却并未通过审核关键词、发送信息等方式提醒受害者，也未审核注册用户的个人信息是否属实。据公开信息，世纪佳缘有2.2亿用户，与珍爱网、百合网、有缘网并称中国四大婚恋网站。然而，近年来，尽管单身人口越来越多，相亲需求旺盛，但婚恋网站的生意却越来越冷。2016年，我国单身总人口已有2.4亿，可是世纪佳缘等四大婚恋网站的浏览量大幅下降，仅为2015年的一半，业绩也持续亏损，达到千万乃至上亿。公开资料显示，2015年12月，百合网全资子公司收购世纪佳缘，世纪佳缘随之私有化退市，曾与百合网打包合并挂牌新三板。因为WePhone创始人苏享茂自杀事件，网络婚介平台世纪佳缘深陷舆论质疑。作为世纪佳缘母公司的百合网（834214），股价遭遇暴跌。2017年9月13日，新三板开盘后不久，百合网股价大幅下泄，盘中暴跌近50%。2019年12月24日，百合网在新三板终止挂牌。

15处预警 北京版平台经济反垄断指引来了

平台企业哪些行为属于垄断，如何避免垄断？针对这一问题，北京有了专门的反垄断指引。12月7日，北京市市场监管发展研究中心和中国政法大学竞争法研究中心组成课题组联合发布《北京市平台经济领域反垄断合规指引》（2021年版）（以下简称《指引》），这份北京版的平台经济反垄断指引，正面回应了“二选一”等互联网领域的业态和竞争行为，并对经营者做出15处风险预警提示。回应“二选一”、搭售等问题结合互联网业态特点，《指引》就反垄断法规制的涉嫌垄断行为的基本内容、行为表现和风险提示进行了说明，并列举相应案例，指导平台企业进行反垄断合规管理。例如，“二选一”是最典型的限定交易方式。平台经济领域经营者通过独家协议或排他协议等方式，要求交易相对人进行“二选一”，排除、限制现有竞争者，或影响潜在竞争者进入市场。对此，《指引》提出，具有市场支配地位的平台经济领域经营者，除非能够证明存在正当理由，否则“二选一”很可能构成限定交易行为。即便平台经营者不具备市场支配地位，但通过实施“二选一”或者利用平台规则、数据、算法、技术等方式进行纵向限制，在产生明显排除、限制竞争影响时，也可能具有构成纵向垄断协议的风险。再如搭售是指违背交易惯例、消费习惯或者无视商品的功能，将不同商品捆绑销售或组合销售。但具体哪些捆绑销售或组合销售行为才算是搭售呢？《指引》明确，具有市场支配地位的平台经济领域经营者，在没有正当理由的情况下，利用格式条款、弹窗、操作必经步骤等交易相对人无法选择、更改、拒绝的方式，将不同商品进行捆绑销售；在交易价格之外额外收取不合理费用；强制收集非必要用户信息等，均可能会被认定为搭售。按照反垄断的要求，此类搭售行为均应避免。此外，这份《指引》还对用户在实操过程中可能出现的风险，做出了具体的说明。比如，具有市场支配地位的平台经济领域经营者，在给用户提供产品软件或应用程序的下载过程中，应避免捆绑用户下载其他软件或应用程序，并以适当方式告知用户，保障用户自行选择下载或拒绝下载软件或应用程序的选择权。实际案例与指引性规则结合值得一提的是，《指引》还列举了来源于我国及欧盟、美国反垄断执法机构公开的12个处罚案件，以及8个模拟示例，供经营者检视自身行为，以此提高垄断风险识别能力。此外，结合平台企业特点，归纳平台经营者垄断行为的表现形式，分析反垄断执法考量的因素，对经营者做出15处风险预警提示，培养反垄断合规和风险预警意识。“多数指引只是泛泛而谈，北京的这份《指引》与其他地方出台的指引不同，让人耳目一新，更务实，更具指导性，实用性较强。”北京知识产权法研究会竞争法专业委员会副主任兼秘书长魏士廪告诉北京商报记者，《指引》用实际处罚案例与指引性规则相结合，能让企业更容易理解和把控自己企业的风险。由于我国平台经济发展正处在关键时期，加强平台经济领域反垄断监管备受关注。华东政法大学教授徐士英在相关研讨会上曾表示，平台经济利用庞大规模取得强大的市场权力和市场地位。政府的监管方式、传统的反垄断实施的工具、行为判断，必须要根据数字经济的特点改进，甚至于是革新。平台经济的监管早已成为业界共识。上海大邦律师事务所高级合伙人游云庭律师指出，现行反垄断法的实施门槛比较高，如果依靠被损害利益的企业自力救济，存在法律成本高、举证难、维权时间长等问题。另外，现行的行政法规对于行政机关的执法也存在规定不够明确、效率不够高的问题，而《指引》厘清了之前存在争议的部分法律问题和程序问题。反垄断指引进入密集出台期从全国范围来看，反垄断相关指引正进入密集出台期。2020年9月11日，国务院反垄断委员会印发了《经营者反垄断合规指南》，从合规管理制度、合规风险重点、合规风险管理、合规管理保障四大方面，为经营者提出具体建议。专家认为，《经营者反垄断合规指南》具有开创意义。北京斐石律师事务所管理合伙人周照峰在接受北京商报记者采访时曾表示：“实践中，很多企业的反垄断意识是比较薄弱的。这份指南比以前任何指南都好。因为它不是解释法律，而是告诉企业怎么做才能合法合规，才能遵循《反垄断法》，而且向企业传递反垄断合规的重要性。”从去年底开始，平台经济领域成为反垄断执法的重点。2020年12月14日，市场监管总局对阿里巴巴、阅文、丰巢3家企业未依法申报案件做出每家50万元的处罚。今年2月7日，国务院反垄断委员会制定发布《国务院反垄断委员会关于平台经济领域的反垄断指南》，首次将“二选一”三个字写进法律法规中，明确“二选一”可能构成滥用市场支配地位限定交易行为。北京商报记者注意到，近期也有多部反垄断指引出台。11月18日，市场监管总局制定了《企业境外反垄断合规指引》，引导企业建立和加强境外反垄断合规管理制度，防范境外反垄断法律风险。值得一提的是，该指引的体例及章节安排与国务院反垄断委员会发布的《经营者反垄断合规指南》也保持基本一致。“近年来，中国企业国际化经营步伐不断加快，境外投资并购和业务活动明显增多，企业反垄断合规风险不断增加，合规需求日益增长。同时，由于各个司法辖区反垄断法律法规非常专业复杂，企业对境外反垄断合规要求了解十分有限。因此，指引对引导中国企业建立和加强境外反垄断合规管理制度、保障经营者在境外的合法权益具有重要现实意义。”市场监管总局相关负责人表示。

香港新世界发展/房价打5折？香港进入新时代

“大庇天下寒士俱欢颜”香港版，来了。四大家族之一的新世界发展宣布，五折卖房！香港高房价难题有望解决了吗，香港楼市能否迎来转折点？01香港四大家族之一，新世界发展，12月6日发布消息，倡导建香港首个私人资助房屋。新世界集团是香港四大豪门之一，创始人是郑裕彤，目前集团总裁郑志刚为第三代接班人、郑裕彤的长孙。集团打算先拿出300套住宅单位作为试点，售价低至市价的五折至六折。为解决购房者的钱包压力，新世界资助房还创新采用“超低首付”和“渐进式供款”模式。资助房屋到底有多优惠？以首个位于新界西项目的试验单位为例，300呎一房（约28平方米）的单位，售价低至270万港元（220万人民币），均价7.86万元/平。而目前新界房价平均约为14.8万元/平，以此价格计算，300套28平米的资助房让利价值达5.88亿元。房价五折之外，买家首付仅要13.5万港元（折合人民币11万），月供约为5010港元（折合人民币4092元），剩下的135万港元楼款，10年后再说。10年后一次性或分阶段偿还都可以。这么心动的价格和优惠力度，当然也有一定的门槛限制。申请者的年龄和收入都有相应标准，以人民币计算，月收入过超2万7 ，资产超过70万的个人将无缘申请。据透露，新世界发展首阶段将捐出一幅位于新界西的地皮作试验计划，预计涉及300个面积300至500平方呎的1房至3房单位。02随着“共同富裕”理念引入香港，香港地产商的觉悟也慢慢提高，开始主动为高房价这一社会症结提供解药。要知道，香港实际上是不缺土地的，但是住宅土地的供应量却一直非常低，大量闲置土地在晒太阳。可以看出农地、荒地、林地、水塘等占了75.7%，而住宅用地只有7%。即便是这7%的住宅用地，还有一半是密度超低的郊区村落，因此，真正高密度开发的住宅只占用了香港土地的3.8%左右。也就是说，香港只要拿出2%的土地建设高层住宅，就足以让全城住宅面积增长50%。而住宅土地长期供应不足，其实是人为原因。目前香港自有住宅率是49.4%，香港一半家庭拥有自有住房。这些家庭也都不希望看到房价下跌，因为这意味着他们财富化水。香港政府新增土地供应主要来自填海造地与土地征收，但由于环保人士抗议，2005年以来填海造地大幅减少，而土地征收耗时较长，导致政府可出让土地资源较少。因此，既得利益者更愿意维持现状，维持高房价。03那么，为什么突然间风向变了?主要是政治环境变了。现在，香港即将选举产生新一届立法会。根据国家要求，立法委员需要跟香港全体人民同心同德，必须考虑香港市民的生活状况，关注解决就业、生活环境等问题，不能只是喊喊口号、出出风头。这也就意味着，香港的高房价问题首当其冲，需要当地管理层、房地产商等各方拿出解决方案。而当地管理层此前已经做过报告。10月6日，香港特首林郑月娥发布2021年度施政报告。其中提出：香港将拿出临近深圳的元朗区和北区的全部土地，一共300平方公里土地，设立“北部都会区”，融入国家发展大局，跟深圳、跟大湾区协同发展，共同建设国际创新科技中心。对于最受瞩目的住房问题，“施政报告”提出，未来10年新建33万套公营住房和10万套商品房（私营房屋）。目前在北部都会区已经规划了35万个住宅单位，未来将额外再增加600公顷的土地用作住宅和产业用途。整个北部都会区发展完成后，加上元朗区和北区现有的39万个住宅单位，总住宅单位将达到90.5万个到92.6万个。这个计划如果能完成，一共可以容纳250万人居住，将极大缓解香港的住房矛盾。未来，土地和住宅供应量增加已经是板上钉钉的事了。那么，作为大地产商，要么捐出“闲置土地”，用来建设保障房，要么直接低价卖楼，为解决民生出力。总之，香港过去这些年严控新增住宅建设用地，把房价搞得很高的历史要准备翻篇了。缓解香港的住房危机，解决香港“住屋难、上车难”的问题，正在形成社会合力。最后一个问题，香港的房价会下跌吗？香港，始终代表中国区域的房价天花板。它和北上广深一线城市之间的房价存在一定的比例关联关系。因此，香港房价稳定，也有利于北上深房价的稳定，进而促进全国房价的稳定。“保障房”供应的增加，只会让香港房价横盘，或者涨幅较慢，低于居民收入增长。从这个角度来讲，稳字当头，尤为重要。

赔了感情又赔钱,“游戏托”的偷心陷阱

继“饭托”“酒托”之后，如今不法分子又找到了致富新门路——“游戏托”。近日，北京商报记者接到多位消费者投诉称，在福州星威网络科技有限公司（以下简称“星威网络”）旗下的游戏中遭遇了游戏托诈骗，涉及金额达千万以上。这些游戏托通过热门游戏平台、社交软件等渠道跟潜在玩家进行交流，通过“恋爱”“交友”等方式获取他们的信任，从而推广其他游戏的下载链接、诱导玩家进行充值。北京商报记者对此展开了深度调查。网恋实则是套路性格温柔声音好听、不要礼物和520红包，只想陪你玩游戏，如果能遇到这样的女朋友，简直就像是中了彩票一样……消费者郭先生就遇上了这样的“好事”。2020年7月份，郭先生与“女朋友”奶糖相识于社交平台Soul，加上微信好友后，在一来二回的聊天过程中，两人很快确认了“恋爱”关系。奶糖告诉郭先生，自己平时喜欢玩一款叫《幻梦云庭》的仙侠游戏，由于两人现在异地，希望郭先生能在游戏中陪伴她。郭先生欣然同意，殊不知从那一刻起他已落入陷阱。为了哄奶糖开心，郭先生在不到半个月的时间里，在该款游戏的充值金额已达近万元。然而奇怪的是，郭先生在微信中给奶糖发的红包全部被拒收了，“她只让我在游戏里消费，而且平时聊天话题除了游戏以外，别的并不会跟我多聊”。一个月后，奶糖突然提出要来跟郭先生见面，不过前提是郭先生为她在游戏中购买价值1万元的“区服命名权”。“我觉得这东西没什么用，但毕竟已经付出了那么多，还是想有好的结果。”最终，郭先生咬牙照做，可没想到的是，第二天对方却以家里有事为由拒绝见面。谁料几天后，奶糖又以游戏中有新活动为由，再次要求郭先生在游戏中进行充值，但郭先生这次明确拒绝了。“后来她还找我好几次，我都不同意再继续充值，她就‘发脾气’把我拉黑了。”至此，郭先生在《幻梦云庭》中累计充值金额已有2.2万元左右。郭先生在网上搜索后发现，遇到游戏托的人并不在少数，单人被骗金额最高达几十万元。玩家刘先生就是其中之一，他在游戏《QQ飞车》里认识了一个女生，对方以“恋爱交友”的方式诱导刘先生玩一款名为《云舞风华》的仙侠手游，后又以游戏账号可以交易的理由要求刘先生累计充值了16万元。“她承诺帮我联系卖家卖号，谁知道等我充值后，我的账号就被封了，微信也把我拉黑了。”威逼加利诱金额千万以上据业内人士透露，这些游戏托刺激玩家消费的方式主要是“威逼”和“利诱”。今年10月，玩家罗先生被一位网友拉进了一款名为《散人国度》的传奇类手游，“进去后我发现不对劲，里面一共就十来个人，其中七八个人一上来就充值了5000元以上，我还以为进了个‘土豪区’，所以就私聊了一位经常在游戏里发言但几乎不怎么充值的玩家，结果对方说他也是被别人发的下载链接拉进来的”。据罗先生观察，这群游戏托除不停充值霸占榜首位置外，还会经常拉帮结派地围殴、辱骂某一位玩家，“服里一个叫‘盗贼楚留香’的玩家排名很靠前，但经常被他们欺负，上周有天直接在游戏里充值了一两万。《散人国度》目前一共有60多个区，假设游戏托们用这种方式使每个区每天产生1万元的真实消费，那么一个月至少是1800万的净收益”。认识到事情的严重性，罗先生开始通过私聊的方式劝真实玩家不要在游戏中充值，却没想到自己的账号直接被封了，理由为“传播消极信息”。收款方为同家公司事实上，不论是《幻梦云庭》《云舞风华》还是《散人国度》，玩家充值记录中显示的收款方均为同一家游戏公司——星威网络。据天眼查App显示，该公司成立于2017年11月29日，属于小微企业，经营范围包括网络游戏产品、软件销售、互联网文化活动等方面，而在其讨论区，有不少用户反馈该公司存在游戏托现象。除了上述游戏，包括《奕剑长歌》《誏彧仙录》《斩魔问道》《纵剑奇缘》等在内，星威网络旗下被消费者投诉存在游戏托诱导消费的游戏远超20款。这些游戏的共同之处在于：一是无法在任何正规的应用商店或网站被搜索到，只能通过私人发送的专属链接进行下载；二是游戏中不存在任何客服联系方式，玩家只能通过添加客服私人微信的方式进行问题反馈；三是游戏内容与市面上的其他游戏存在高相似度，“该公司有款叫《卓越盛典》的传奇类游戏，内容跟三七互娱的《混沌起源》几乎一模一样，只是名字不同”。玩家常先生表示。北京商报记者第一时间联系到星威网络客服方面，对方回应道：“公司相关游戏均不存在游戏托情况，也没有接到过玩家相关投诉。至于其他问题，客服这边也不清楚。”此外，星威网络某负责人向北京商报记者坦言：“星威网络在跟推广商签署的合同中明确要求不得使用诈骗等违法行为进行推广，不过对推广商在实际操作中使用了怎样的话术和方式，公司也确实很难监管到。”然而，截至目前，在各社交平台上搜索“星威网络”，相关词条全部与“游戏托”有关；在黑猫投诉平台上，与星威网络游戏托相关的投诉超过了200条。“近期我们接到的关于在星威网络的游戏里遭遇游戏托的法律咨询至少有三五十条，损失金额最多的一位咨询者已接近20万元。”从事法律咨询方面的吕律师如是说。玩家已计划联合报案如今，受害者们自发组建了一个微信群，并四处联系被骗玩家，打算联合报案。“我已经不知道向他们的客服反映过多少次了，每次都以各种各样的理由搪塞，至今都没有解决过。”常先生如是说。而在该负责人回应之后，郭先生也再次找到星威网络的客服，却被告知自己玩的那款《幻梦云庭》已经停运了。北京中闻律师事务所合伙人赵虎律师坦言，这类案件认定起来存在一定难度，一是所有交易均在线上完成，存在隐蔽性，难以取证和追查；二则游戏充值属于虚拟消费，交易一旦完成很难退款。“如果游戏托虚构身份、隐瞒自己游戏代理身份，以非法占有为目的诱导玩家充值消费，肯定是涉嫌诈骗，可以根据诈骗金额多少来量刑。”“如果玩家在游戏中遇到了类似的情况，一定要先固定证据，然后向消费者协会、工商部门等进行反馈，由有关部门进行调查核实。只要能确认存在相关违法行为，无论是游戏平台还是推广商都会承担相应的法律责任。”赵虎建议道。

社论丨推动中国企业家精神的升级迭代

日前，中共中央政治局会议在分析研究2022年经济工作时提出，微观政策要激发市场主体活力；强化国家战略科技力量，强化企业创新主体地位。我们可以看到会议对企业家主体地位与主导作用的重视。改革开放后的一段时间里，中国经济发展重视规模和速度，唯GDP主义刺激一些地方政府利用土地、税收等优惠条件，以放松环境规制、忽视劳工保护等手段吸引投资，在地方间逐底竞争。在这种环境中，企业往往会竞相利用这些“政策红利”降低各种要素成本与制度成本，进行以价格为核心的逐底竞争。通常，想要获得较好的政策优惠条件，需要具有一定的规模特征，即大型企业具有更强的政策套利能力，这也激励了企业家追求做大规模，一些中小企业则较难获得政策好处。改革开放起始于计划经济基础，缺乏市场经济与培育企业家的土壤，最初人们大都以传统农业社会的商人思维经营企业，即用最少成本获取最大利益。商人思维善于抓住商机，比较灵活，依靠企业主个人判断和能力，具有“人治”的特征；企业家则专注培养企业的核心能力，比如创新与持续发展能力，并重视社会形象，依靠现代公司治理制度。进入新时代后，中国步入高质量发展阶段，经济发展模式发生了两个重大变化。首先，由债务驱动的投资主导模式受到限制，土地成本已经过高，货币水龙头被看紧，税收优惠政策得到清理规范，政府有效推进环境治理，各类要素实施市场化改革，依靠投资驱动与政策套利的做法走到尽头，而这些曾是中国一些企业长期生存的环境。生存环境的变化对长期缺乏核心能力培养的企业而言是巨大的冲击。习惯跟着宏观经济与产业政策走的企业失去方向感，半导体、新能源等产业以及高科技领域受到政策明确指引，但还有许多企业因为没有能力介入相关领域而处于迷茫状态。同时，过剩的互联网资本在服务业领域寻找风口，即通过资本优势打击传统竞争对手并试图垄断，出现无序发展状态，部分过剩制造业依靠网络直播带货消化产能，但头部网红成本过高，砍价太狠，价格竞争让许多企业难以盈利。这些都是企业与资本寻找出口过程中走歪路的表现。其次，为了实现高质量发展，必须培育有核心竞争力的优秀企业，这不仅要求要素价格市场化，更要打造高标准市场体系，营造公平竞争的市场环境。市场经济法治与规则体系的建立，可以避免逐底竞争并引导企业提高核心竞争力。但是，在经济增速放缓、失去方向感基础上再承受市场规范压力，导致一些民营企业与企业家有很强的不适应感，甚至有错误观点认为这一系列变化是为了抑制民营企业发展。在这种背景下，一部分人认为应该放弃规范，并且提出“放水养鱼”才是支持民营企业的正确做法。“放水养鱼”就是要继续大水漫灌，但如果企业不提升效率，“放水养鱼”只会持续增加宏观经济杠杆，后患无穷。要实现高质量发展需要富有竞争力的企业，提升企业竞争力，不是靠放水，而是改变水质水温，即以高标准市场体系作为微观基础，实现要素价格由市场决定以及公平竞争。显然，我们的企业家的确面临许多挑战，一是要适应以法治为基础的市场化环境；其次，要实现从商人思维向企业家精神的转变，把敢于冒险的企业家精神和公司治理的规范性统一起来。其三，对于绝大部分企业而言，创新任务不是在技术方面，而是企业理念的进步与公司治理的创新，最终抛弃套利思维，实现企业家精神的迭代升级。企业好经济才能好，居民有就业、政府有税收、金融有依托、社会有保障。为实现更高质量与可持续的发展，中国政府不可能存在抑制或歧视民营企业的动机，而是在转变发展方式的过程中，企业家一时难以适应宏观经济环境、发展方式、治理方式的变化。企业家是要素整合者、市场开拓者、创新推动者，只有企业家改变商人思维，致力于管理创新、市场研究与产品服务创新，才能改变企业命运，推动中国经济高质量发展。

马斯克：让瘫痪者重新行走 希望明年在人类身上接入脑机接口

12月7日，埃隆·马斯克在华尔街日报CEO理事会论坛发言时表示，Neuralink希望在 2022 年之前将他们的第一个植入设备植入人体，希望其能帮助恢复四肢瘫痪者的全身功能，目前正在等待美国FDA（Food and Drug Administration，美国食品药品监督管理局）的批准。“我们植入设备的标准高于FDA的要求，”马斯克在会议期间接受视频采访时说，“我认为我们有机会通过Neuralink恢复脊髓损伤患者的全身功能”。马斯克在采访中对Neuralink寄予厚望，“我不想不合理地提高希望，但我越来越相信这是可以做到的。我认为我们有机会，我强调这是可能的，让无法行走或无法使用手臂的人再次能够自然行走。”Neuralink是马斯克旗下公司，主要开发人脑与机器接口，将人类与计算机连接起来。Neuralink在2021年上半年发布了一只植入Neuralink的猴子通过心灵感应玩电子游戏的视频，引起巨大轰动。据介绍，当时这项实验是朝着使用相同类型的植入物治愈人类疾病的目标迈出了早期一步，最终希望实现的是让瘫痪的人能够通过神经活动，快速、轻松地操作计算机和移动设备。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html

机器人/困惑、惊讶、微笑样样逼真 为什么这个“最有人味”的机器人令人害怕

一声响指，机器人 Ameca 醒来了。她的脸上写满不知今夕何夕、此地何地的困惑，一旁的工作人员看了看她，又自顾自转过头去。Ameca 试着伸展了手臂和手掌，发现活动自如，她惊讶地挑起了眉毛，但神情依旧茫然，说不上开心与否。她转过头看见了你，她显然被吓了一大跳，下意识地张大了嘴巴。犹豫了一番，她对你挤出了尴尬又不失友好的笑容，这是她醒来的第一个笑容。Ameca，怎么这么「有人味」？如你所见，Ameca 是一个逼真的类人机器人，它由 Engineered Arts 研发，这是一家总部位于英国的类人机器人设计和制造商，有 15 年以上的类人机器人开发经验。为什么 Ameca 的表情这么「有人味」？根据官网介绍，Ameca 结合了 AI 与 AB（Artificial Body）技术，底层系统是机器人操作系统 Tritium 和工程艺术系统 Mesmer。当然，Ameca 首先要配备广泛的传感器，包括摄像头、麦克风、位置编码器以及具有数千个参数的智能电子设备，以确保它是响应性和交互性的机器。Tritium 可以直接在浏览器运行，适用几乎任何编码语言和多种软件，登录后即可快速处理各种数据，远程控制机器人面部、头颈、四肢等的各方面组件，使得机器人适应环境的突然变化并即时做出响应，保证人机交互的安全和乐趣。▲ 图片来自：Engineered Arts如果机器人被要求同时做两件不同的事情，Tritium 会以安全的方式解决冲突并决定行动的优先级。Mesmer 则通过对真人的 3D 内部扫描，准确地模仿人体骨骼结构、皮肤纹理和表情，这需要细分为几个步骤。▲ 第一步. 图片来自：Engineered Arts第一步，真人坐在几十台摄影测量装置的中间，Mesmer 从不同角度捕捉到多张重叠的数码照片，再比较像素颜色和定义锚点，以数字方式将其重建为 3D 模型。▲ 第二步. 图片来自：Engineered Arts第二步，将原始 3D 模型带入建模软件，经过「去除头发」等细节处理，建立一个干净的 3D 模型。▲ 第三步. 图片来自：Engineered Arts第三步，在立体光刻 3D 打印机上生产精确模具，并将硅胶注入模具中，为机器人打造类人皮肤，头发和精细的细节涂料则需要手工添加到硅胶皮肤上。▲ 第四步. 图片来自：Engineered Arts最后，将硅胶皮肤放置在机器人头部以完成组装，再使用 Engineered Arts 的云软件 Virtual Robot 添加运动序列和声音。Engineered Arts 对 Ameca 的定位是：Ameca 是用于人机交互的完美人形机器人平台，我们专注于为您带来创新技术，这些技术可靠、模块化、可升级且易于开发。也就是说，Ameca 是一个采用「模块化设计」的机器人，未来将在硬件和软件各方面进行升级，目前还只是一个起点，带有强烈的试验色彩。▲ 图片来自：Engineered Arts虽然 Ameca 有逼真的面庞，但它还不能步行、跳跃或跑酷。Engineered Arts 计划「随着时间的推移升级其能力，以便有一天它会走路」。Ameca 将于明年 1 月的 CES 2022 上登台亮相。据路透社，Ameca 现在可供购买或出租，购买价格超过 13.3 万美元。▲ 图片来自：Engineered Arts很有意思的是，Ameca 的皮肤呈灰色，似乎刻意带有理性、中立的特征。Engineered Arts 运营总监 Morgan 表示：Ameca 代表了一个完美的平台，探索我们的机器如何在未来的可持续社区中与我们共存、协作并丰富我们的生活。Ameca 将 AI 与 AB 集成在一起，提供先进的迭代技术、卓越的动作和手势，所有这些技术都以人类形式和机器人面貌呈现，以无威胁、性别中立的方式融入包容性社会。类人，但远远不是人像 Ameca 这样的类人机器人，究竟是用来做什么的呢？▲ 官网问答. 图片来自：Engineered Arts从官网问答页面来看，Engineered Arts 专注于创造用于娱乐的人形机器人，Ameca 可能会成为场地和活动的关注中心，而不是在各方面接替人类：我们的创新机器人擅长向观众表演，在各种活动中俘获人心。对于希望吸引人群的科学中心、主题公园和企业，我们的机器人将为游客、代表和观众带来永生难忘的体验。▲ 触摸屏. 图片来自：Engineered Arts观众可以在现场通过触摸屏直接控制机器人，移动机器人的头部和眼睛，改变其 LED 和动画图形，选择一些预先配置的姿势、动作和问候；企业也可以提前租用，Engineered Arts 将为机器人制作 5 分钟的内容，用于宣传新产品或品牌。除了像 Ameca 这样的机器人，Engineered Arts 还有客户服务机器人 Quinn、演讲机器人 RoboThespian，你甚至可以定制自己的交互机器人，不管它是什么模样，从前的例子有巨大的怪兽 Kong 、《捉妖记》的井柏然和胡巴。▲ 两个交互机器人. 图片来自：Engineered Arts后者陈列在杜莎夫人蜡像馆之中，他们能够检测人们的面部表情，并改变屏幕上的图像与之匹配。如果有人在机器人面前皱着眉头，屏幕上将出现雷电，胡巴会模仿他们愤怒的表情。但这些机器人带来的，都是逼真的人机社交互动。何为「逼真」？意思就是「还不完全是」。举例来说，Engineered Arts 的机器人可以直接处理在酒店办理入住手续的日常流程，而当涉及到「无麸质早餐」等复杂情况，提问者将通过名为 TinMan 的远程呈现软件与机器背后的人联系，虽然看起来依然是与机器人本身在对话。▲ 人类在机器人背后控制. 图片来自：Engineered Arts在这个过程中，人工智能也将通过机器学习不断改进。问的问题越多，它从真人那里学到的东西就越多，但真人依旧不可缺席。所以，不必担心机器人已经有自我意识。Engineered Arts 机器人的局限性还存在于很多地方。通过自动语音识别，它可以「听到」，并将声音转换为文本字符串，但无法识别说话语气或关联上下文。通过安装在类人眼中的摄像头，它可以「看到」，并使用计算机视觉和名为 Visage 的软件，定位图片中的人脸并猜测年龄、性别和面部表情，但是它还无法识别个人。▲ 图片来自：Engineered Arts所以，当被问及 Ameca 是否是 AI 时，Engineered Arts 指出，虽然它包含一些可以被描述为「AI」的软件，但机器人和 AI 之间还是有区别的，纯 AI——在《她》《银翼杀手》和《2001 太空漫游》等电影中描绘的那种——尚不存在。他们将自己的机器人比作电动汽车：人工智能（artificial intelligence）与人类智能（human intelligence）的这种结合是混合智能。想想电动汽车，在有可能拥有全电动汽车之前，半电动半汽油出现在 1990 年代。类似的事情最终会发生在 AI 身上。▲ 图片来自：Engineered Arts当我们看到 Ameca 这个栩栩如生的机器人时，我们可以优哉游哉观赏，同时将恐惧和机器人三定律安全地藏在脑海里，再多等上一段时间。至少，它远不能取代人，它在现阶段也没有这样的目的。朋友，你陷入恐怖谷了吗？Ameca 的出现，也引起了对「恐怖谷效应」的关注。恐怖谷是一个关于人类对机器人和非人类物体的感觉的假设：由于机器人与人类在外表、动作上相似，所以人类会对机器人产生正面情感；到达特定程度时，机器人与人类间的细微差别会显得非常刺眼恐怖，人类的反应突然变得极为负面；当相似度继续上升，人类的情感反应再度回到正面，产生人类与人类之间的移情作用。▲ 图片来自：维基百科但这个「谷」究竟出现在什么时候，没有明确的界定。当你看到 Ameca 的时候，你觉得它过了恐怖谷的节点了吗？它是否已经足够让你移情了？关于恐怖谷效应的成因，主要有两大类解释。第一类认为，恐怖谷效应是人类在漫长生存中逐渐产生的生理防御机制，类似我们看到尸体和重病病人时对恶疾、病菌、死亡的联想；第二类认为，恐怖谷效应来源于人类的认知焦虑，因为类人机器人不能轻易地算人，也不能轻易地算机器。▲《银翼杀手》电影截图无论是什么角度，其核心都是对当下的「人」的境况的关注。我们沉浸在一种焦虑中，希望将自己与他人、社会、物品相区分开来。《仿生人会梦见电子羊吗？》里，界定仿生人的一项标准是「移情测试」，不管它事实上科学与否，其实就是在寻找一个具有确定性的界限。与此同时，我们热衷于将机器人打造成人的模样。尽管 Engineered Arts 表示类人机器人尚不能取代人，但他们同样认为，它有「在各种活动中俘获人心」的作用。但类人机器人究竟有什么好看的？为什么不能做一只哆啦 A 梦或者瓦力呢？▲《机器人总动员》电影截图如果是为了提高工作效率，造出类人机器人似乎很划不来，还不如造出各种专门用途的机械或电子设备供人类使用，比如有长臂、多足和水陆空多栖的机器人。目前这个外貌最像人的机器人，它的作用也只是聊以自娱，还没有到威尔·史密斯的《我，机器人》中的恐怖境地——智能机器人在反乌托邦世界中填补了公共服务职位。这往往是我们对机器人最担心的地方之一。▲《我，机器人》电影截图今年 6 月，日本大阪大学教授石黑浩成立了初创企业 AVITA，致力于「分身机器人远程工作」的研究，以此解决劳动力不足问题。概念是，分身操控员安坐家中，电脑上的麦克风和摄像头读取操控员的表情和动作，并反映在分身上，分身在屏幕上和餐饮店顾客沟通。▲ 图片来自：ATR石黑浩称：「计划把人类从肉身中解放出来，创造一个任何人都能随时随地自由工作的社会。」在他看来，人类在面对机器人时会感到安心，不会产生精神上的疲惫感，原因是不需要察言观色。与 Ameca 突出类人特质相反，石黑浩看重的其实是「类人机器人」非人的部分——不需要像对待人一样对待机器人。但两者亦是殊途同归。在许多科幻电影和小说的探索思考之外，我们看到许多类人机器人在现实生活的用处，依然是一种因逼真模仿而产生的娱乐效果，以及对重复性、情绪性工作的代替作用。它们尚不是我们中的一员，我们通过它们，确认自身的特别所在。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html

户用光伏合同藏陷阱，千亿巨头正泰电器“收割”普通农户？

（原标题：户用光伏合同藏陷阱，千亿巨头正泰电器“收割”普通农户？）为了每月400元的收入出租房顶，却变成了承租光伏电站的甲方？近日，河南安阳的陈琦（化名）与山西的吴熙（化名）向红星资本局讲述，老家的父母因同村人的介绍，签了一份户用光伏合同。在父母口中，这只是出租自家的房顶收租金；但到了合同里，就变成了合作开发、利益共享。此外，合同对安装屋顶光伏的农户有许多严苛的约束条款，而光伏公司的责任却“少得可怜”。中国互联网协会法工委副秘书长、中消协律师胡钢对红星资本局分析称，“合同里的违约责任，更多强调客户一方的责任，对相关经营者的责任几乎没有载明，显然不对等。”红星资本局注意到，上述光伏合同背后的公司为浙江正泰安能电力系统工程有限公司（以下简称“正泰安能”），是国内领先的分布式屋顶安装商，其母公司是光伏行业龙头正泰电器（601877.SH）。由于资本市场青睐户用光伏，正泰电器的股价被不断推高。今年6月18日至12月6日，正泰电器股价累计上涨近80%。股价高涨背后，对正泰安能的质疑声始终不断。12月6日，红星资本局致电正泰电器， 针对农户反映的“出租房顶”变成“合作开发”一事，公司户用光伏业务的相关工作人员表示：“给农户讲合作开发他们不一定能理解”。而对于合同权责不平等情况，该工作人员称，安装后需要农户看护光伏设备，但公司规定，业务员是需要向客户讲清楚合同条款的，具体情况公司会进一步核实。资料图 图据IC photo从“租房顶”到“合作光伏电站”光伏公司的“文字游戏”“一个名叫‘金顶宝’的光伏，20块租房顶，却让我偿还10万元巨款”。7月底，吴熙愤怒的在知乎敲下这行字，起因是老家父母发来的一份光伏合同。吴熙老家在山西，老家的房屋屋顶面积约为250平方米。去年，就有光伏公司想租下房顶，每年每平方米20元，也就是一年5000元，平均每月收益417元。今年7月，又有人上门推销。父母发来的 “金顶宝”宣传单上，开头便写着：投资不花钱，轻松坐享租金收益20年，20年后屋顶电站送给您。“听起来不错。打工一辈子的老人家，也有机会收租金。比起物质的回报，精神上更加开心。”吴熙形容当时父母的感受。据宣传单介绍，“金顶宝”是正泰推出的租赁式户用光伏系统；享受租金收益和发电收益；无需任何费用；0成本；不会破坏屋顶，也不会漏水。受访者供图“租金”、“租赁”这些词，让吴熙以为只是一个简单的租赁关系。但父母发来的《金顶宝光伏电站开发合同》却明确写着：“甲乙双方同意利用各自资源优势，共同进行电站开发合作”。甲方是吴熙的父母，乙方是陕西祺达泰新能源有限公司（以下简称“祺达泰”）。“金顶宝”光伏电站合同 受访者供图也就是说，宣传中的租赁，在合同上变成了合作开发。租金也变成了“甲方收益”，合同显示，甲方收益包括两部分：一是发电收益，每块组件5元/季度，二是租金收益，根据光伏产品并网发电后实际安装光伏组件计算，每块组件20元/年。“金顶宝”光伏电站合同 受访者供图河南安阳的陈琦也遇到同样的情况。11月初，陈琦59岁的父亲未与在外工作的儿女商量，就在老家签了一份正泰的户用光伏协议，是同村人帮忙介绍的。父母告诉陈琦，“光伏公司的人说是租用家里的房顶。”陈琦介绍，父母签订的这份《星光宝光伏电站开发合同》里也写着“按照合作开发、利益共享模式共同进行电站开发合作。” 甲方为陈琦的父母，乙方为陕西惠商泰新能源公司（以下简称“惠商泰”）。“星光宝”光伏电站合同，受访者供图甲方收益同样分为两部分，前10年，发电收益为每块组件11.25元/季度，租金收益为每块组件45元/年；后15年，发电收益为每块组件7.5元/季度，租金收益为每块组件30元/年。“星光宝”光伏电站合同，受访者供图红星资本局梳理发现， “金顶宝”与“星光宝”的乙方公司陕西祺达泰、陕西惠商泰，均由温州泰集新能源有限公司（以下简称“泰集新能源”）全资控股。进一步穿透股权后，泰集新能源母公司为正泰安能，正泰安能又是A股光伏龙头公司正泰电器（601877.SH）的子公司。天眼查APP“租赁”和“合作开发”，究竟有何区别？吴熙认为，如果是租赁，那正泰方面就应该单纯的给客户支付租金；如果是合作，那客户有理由获得收益分成。而“金顶宝”的经营模式，与以上两种均不同。在合同中，光伏电站的注册信息是吴家，但发电收益和租金收益不会直接打入吴家的账户，而是“为了结算便利，甲方收到电网公司付的电站收益后，先全部划给乙方账户，再由乙方支付给甲方收益。”在吴熙看来，这样的条款让本来触手可及的租金，成为正泰手中的砝码。“金顶宝”光伏电站合同 受访者供图由于觉得合同不妥，两人说服老家父母放弃了安装。除了收益支付方式外，真正让吴熙感到后怕的是，两份合同中还有不少针对甲方的约束条款，农户很可能会面临巨额赔偿。只对农户“严苛”的合同律师称：双方权责不对等红星资本局注意到，合同对光伏电站产品的总金额和折旧费进行了详细的解释：吴熙提供的“金顶宝”合同显示，产品单价4.5元/瓦，组件规格445瓦，包括光伏组件、逆变器等材料，总价共计14.6万元。陈琦提供的“星光宝”合同显示，产品单价4.5元/瓦，组件规格545瓦，包括光伏组件、逆变器等材料，总价共计17.2万元。两份合同均未标明14.6万元、17.2万元的成本由谁承担。合同如此详细的标明产品金额，是为了给农户可能面临的赔偿责任提供参照。红星资本局查阅“金顶宝”合同发现，只要甲方违反了相应约定，就需要以折旧价格购买乙方的产品。也就是上述总价14.6万元的光伏组件、逆变器等材料折旧后的价格。例如，一条约定条款显示，甲方要翻新、扩建屋顶，时间不能超过3个月，期间甲方不能享受电站任何收益；如果时间超过3个月，甲方要赔偿乙方损失；此外，如果光伏板被盗窃、人为损失或灭失，甲方也需立即按折旧价格赔偿。然而针对甲方的责任条款，却几乎没有。“星光宝”合同也面临类似的问题，连宣传时承诺的漏雨包维修，也变成了安装1年内由公司负责，超过1年则自行承担。陈琦则将父母签的“星光宝”合同发给相熟的几位律师朋友进行咨询，得到的答案都是：“乙方合同对甲方违约责任过大，对甲方行为和注意义务要求苛刻，属于加大甲方责任情形。”“星光宝”光伏电站合同，受访者供图红星资本局采访了中国互联网协会法工委副秘书长、中消协律师胡钢，得到了同样的观点：“星光宝合同里的违约责任，更多强调客户一方的责任，对相关经营者的责任几乎没有载明，显然不对等。”另有市场人士则对红星资本局分析称，光伏公司介绍时，是其租用农户的房顶；而从合同条款来看，则更像是农户租用光伏公司的光伏板，例如在损坏时对其进行折旧赔偿。另外，陈琦还注意到，“星光宝”合同中的乙方惠商泰，位于离自己家河南安阳600多公里外的陕西咸阳，而“星光宝”合同约定，如果双方发生争议，仲裁地点是浙江杭州。“星光宝”光伏电站合同，受访者供图胡钢律师表示，一般来说，仲裁地点会定在甲乙双方所在地，河南的客户到杭州仲裁，后期争议解决成本非常高，对客户来说非常被动。乡镇代理月入4.5万，农户20年获得4万收益高回报下业务员夸大宣传对乙方要求如此苛刻的合同，为何还能让农户自愿签约？根据吴熙介绍，他的父亲称，上门推销的人态度很好，“承诺他们什么都不用做，收租金就行。”接受红星资本局采访时，正泰安能辽宁区域的负责人表示，公司目前只招县区级加盟商，并不涉及乡镇加盟。但在河南省漯河市，某县区级加盟商徐强（化名）称，自己也在招收乡镇代理，代理费用1万元。徐强反复对红星资本局强调，乡镇加盟商回报极高。“一个乡镇代理月任务量是1500块光伏板，完成任务按每块光伏板30元的价格结算，一户安装30块，50户就能完成任务”。 如果能完成任务，乡镇代理月收入将在45000元。一位自称光伏行业内人士的网友曾在知乎发表文章：“按照‘金顶宝’合同，在户用光伏安装全生命周期里，安装户的可预见的收益是固定的，20年才可以获得4万元的收益。一年2000元，第一年收益甚至还不如安装商的百分之一。”除了代理商，业务员的收入也颇为丰厚。在正泰邢台分公司的业务员招聘启事里，“想挣大钱”直接被放在了招聘文案中。在抖音等平台搜索正泰光伏也会发现，“业务员月入过万”的口号随处可见。红星资本局在采访中了解到，在提成与回报的促使下，加盟商与业务员们面向农户的宣传，往往比实际情况“美好”得多。例如安装前会承诺的“不漏水”，安装后就有不少农户表示：“因为光伏板支架在楼顶打孔，导致屋内漏水”。此外，光照条件、折旧费用、补贴停止等因素，都会导致承诺的收益不及预期。图据抖音投资超300万才能成为区县代理“有资源”成招聘条件虽然加盟商收入不低，但红星资本局注意到，正泰安能的加盟门槛并不低。在正泰安能的官网，“招商加盟”被放在醒目位置，长期招揽县区级加盟商。要加盟正泰安能，需要具有独立法人资格，注册资金不少于200万，拥有较强的产品推广能力、经营管理及仓储配送能力外，还有一条便是“在当地拥有—定的社会资源，包括政府、银行等”。图片来自正泰官网对社会资源的要求，在正泰安能各级经销商的口中都是强调的重点。11月24日，河南省漯河市的一位正泰安能加盟商向红星资本局表示，如果要代理某县区的业务，人际关系是第一位。12月1日，正泰安能辽宁区域的一位负责人也告诉红星资本局，加盟的首要条件是有当地的“电网关系”。“电网关系是最重要的，你挣钱的速度完全取决于你并网的速度，但你并网只能是靠电网关系，如果突破不了，很难推进”，该负责人说到。从该负责人的口中了解到，想要成为正泰安能区县级代理，首先要交10万元的保证金，然后要购买25万的光伏组件，就能去开展业务。但是该负责人也强调，一个县区的前期投入金额在300万-500万之间，才能把业务“转起来”。即便投资金额如此之高，但是加盟业务的火爆程度仍然超乎想象。该负责人透露，辽宁区域从今年11月初开放加盟以来，仅在朝阳市，一个月内就已签约了近40个县区。2021年一季度，正泰安能实现营业收入4.22亿元，净利润7710.81万元。业绩亮眼的背后，与其渠道商模式紧密相关。资料显示，正泰安能成立于2015年8月的，目前已经是国内领先的分布式屋顶安装商，市场占有率第一。官网显示，目前已建有40余万座户用光伏电站，主要分布在15个省份。从2020年10月至今，正泰安能先后成立了19家全资子公司，子公司旗下还有众多的孙公司，拥有实际控制权的公司多达112家，构成了庞大的资本版图，2021年6月，国家能源局印发《关于报送整县（市、区）屋顶分布式光伏开发试点方案的通知》（下称“《通知》”）。在这一政策的刺激下，全国多地再次掀起了一轮屋顶分布式光伏建设浪潮。正泰安能踩准新一轮“光伏热”，今年7月，正泰安能进行了增资扩股，引入了11名投资者，背后不乏红杉资本、中国工商银行等，增资总金额为10亿元。根据正泰新能源官网文章，自6月以来，乘上“整县分布式光伏”的东风，正泰安能在分布式光伏领域频频发力。截至9月，正泰安能就推进整县屋顶分布式光伏开发676个县试点中，已在其中183个县开展业务布局，覆盖率达27%；其中，山东、河南两省业务覆盖率近80%，河北、浙江省也超50%。母公司正泰电器4个月股价大涨80%正持续出售用户光伏资产上市公司正泰电器，为正泰安能的大股东，持有正泰安能71.92%的股份。12月6日，红星资本局致电正泰电器， 针对农户反映的“出租房顶”变成“合作开发”一事，公司户用光伏业务的相关工作人员表示：“给农户讲合作开发他们不一定能理解”。而对于合同权责不平等情况，该工作人员称，安装后需要农户看护光伏设备，但公司规定，业务员是需要向客户讲清楚合同条款的，具体情况公司会进一步核实。随着正泰安能户用光伏业务的高速增长，正泰电器也快速崛起，成为国内极具规模的民营光伏发电投资企业。10月29日晚，正泰电器发布2021年三季报，营业收入约124.11亿元，同比增长43.68%。其中户用业务实现营收35.6亿元，同比增长201.71%。得益于资本市场中户用光伏的热度，正泰电器的股价被不断推高。6月18日至12月6日收盘，正泰电器股价累计上涨近80%，总市值1108亿。而在“光伏热”的浪潮下，正泰安能一边推进居民屋顶分布式光伏电站项目开发，另一边却在持续出售户用光伏资产。今年9月、11月，正泰安能分别以18.3亿、19.72亿元的交易对价出售其在河南、陕西、山东、河北的部分户用光伏发电系统资产。随着这些资产的出售，正泰安能逐渐转型轻资产模式。有市场分析称，从投资、开发、建设、持有、运营，转变为投运后转让，此举或许是为了加快资金回笼。一位网友在相关新闻下评论到：“光伏公司的投入快速获得回报了，安装在农户屋顶上长达20年光伏板呢？”

生鲜电商下一站:抢拼“源头”新法则？

自然界的生存法则是什么？以前是丛林法则：弱肉强食，适者生存。经历了多番厮杀之后，如今的生鲜电商们希望建立更好的生态，至少大家能活下来。脱离以往的价格战之后，行业焦点也转向了供应链和服务体系。“一个有担当的企业，应该能够构建好的生态，也能引领整个行业的进步。”日前，叮咚买菜创始人兼CEO梁昌霖在一场供应链的峰会上对21世纪经济报道记者表示，自然界的生存法则不一定是弱肉强食，“多样性”才是生态最美好的地方。在他看来，多样性法则正是差异化的定位和方向。这既给零售商们带来了新的挑战，也促进了行业合作中零供关系的升级。目前，在非标的生鲜农产品方面，叮咚买菜通过订单农业，来确保商品品质和供应链路的畅通。标品方面联名与定制商品的占比已达到10%，上海区域快手菜的自有品牌商品占比已达到了41%。从源头上培养供应能力，已经是拼多多、盒马鲜生等平台的重要战略。就在上个月底，盒马鲜生在云南签下了30个鲜花直采合作基地,搭建了鲜花大仓,率先打造出行业里首个完整的鲜花供应链。从采购到商品开发的转变，生鲜电商不再是简单的采买，而是用户、原料、产地上下功夫。脱离价格战随着生活水平的提高，食品生鲜的市场规模在稳步增长。2020年，我国农牧鱼产品总产值达到了13.18万亿元，较2019年增长了11.5%。整个2020年，国内生鲜零售市场超过5万亿，呈现出稳步增长的态势。总体来看，疫情、乡村振兴和全球供应链的挑战等多种复杂情况下，2020年及2021年，国家政策也更加注重保障农业在国民经济中的基础性地位，在保障民生、稳产保供、健全农产品工业链体系、完善农产品产地基础设施等方面，也出台了一系列政策。在整个生鲜电商行业仍处于高投入的背景下，各自从供应链着手，寻找商品的差异化，不失为一个取巧的办法。对于每日优鲜和叮咚买菜来说，也是降低亏损的一条路径。11月11日，每日优鲜发布了2021年第三季度财报，数据显示，每日优鲜Q3净收入同比增长47.2％至21.2亿元人民币，运营亏损为9.737亿人民币，而2020年同期亏损6.16亿元。紧随其后，叮咚买菜也发布了今年的第三季度财报，其Q3营收相较去年第三季度同比增长111％，达到61.9亿元；整体GMV同比增长超过107％，升至70.2亿元。但是，Q3经营亏损为20.1亿元。无论是外因还是内因，都迫使行业谋变。梁昌霖认为，原来大家都是沿着互联网的思路，给用户提高性价比，一定要把价格压得低低的。“今天我们不这样认为，我们要做好服务。价格不像原来那么大补贴时，销量会有一点下降，但再次冲上来时，一定是比以前更高的山峰。”近日，叮咚买菜将采销中心升级为商品开发中心，由叮咚买菜商品开发高级副总裁徐志坚带队，在源头把控、总仓验收、加工分拣、前置仓验收、储存巡检、分拣打包、配送交付、反馈处理等环节之外，叮咚买菜还将针对不同场景，推出更加细化的品控规范。“我们平台上售卖的商品有2500个左右，30%是生鲜品和其他相关的食品。以鲈鱼为例，在华东区的销量每天大概1.5到2万条。我们知道鲈鱼是药残非常高的品项，对开发团队来说很困难，去哪里找这么多鱼？我们找到一个博士，可以通过物联网技术了解溶氧度、水质监督、设备运行、智能投喂等情况，于是我们将技术的上游也整合进来，解决了这个问题。”徐志坚告诉21世纪经济报道记者，平台上的月活跃用户数已经突破1000万，绿卡付费会员数近400万，这一体量与山姆超市相当。行业人士认为，只有在产品差异化上发力，平台之间才能摆脱同质化和价格竞争，从而获得更大的定价话语权和盈利空间。打通供应链条经过近几十年的发展，批发市场仍然是大宗流通的主渠道，占据整个生鲜流通70%以上的份额。加大“商品力”建设，正在对生鲜电商和产业上下游的合作模式，提出新的要求。一直以来，随着商业模式的进化与用户需求的演变，零供关系一直处在新的平衡与重塑之中。如何通过高效的合作关系，共同解决供需信息不对称、采销环节冗长低效等供应链痛点，成为行业共同的命题。今年3月，我国国民经济和社会发展“十四五”规划和2035年远景目标纲要发布，明确提出要构建安全、畅通的国际物流供应链服务系统。一系列政策，都将推动我国经济产业发展进入到“供应链+”的新阶段。中国物流与采购联合会农产品供应链分会秘书长秦玉鸣表示，到2025年，全国物流总值将突破350万亿元。因此，我国建设国家物流枢纽方面，也明确要从企业、产业、城市、区域和国家不同层面，打造现代供应链。并重点从商品“三品一标”可溯化等入手，促成商流、物流、信息流、资金流等经济快速循环。这些都为供应链企业和企业供应链的生长，营造了生长的沃土和良好的环境。同时，在这一过程中也存在较大的痛点，食品安全监管和供应链的稳定仍然存在问题。“现在的生产、加工主体企业比较小、散、乱，我们虽然是农业大国，但还不是农业强国。整个种植非常分散，农产品的分级、农产品的深加工率比较低。国外的农产品深加工率超过50%，我们的基础设施也跟不上现代供应链的需求，导致我们生鲜供应链不稳定。”秦玉鸣进一步认为，农产品的标准化、品牌化的程度比较低。因此，导致生鲜农产品的损耗非常大，成本比较高。未来消费者的需求会越来越个性化，要求会越来越高，对整个供应链的弹性会提出更高的要求。可与预见，生鲜电商会开始向上游基地延伸，建立自有品牌工厂和OEM工厂，往上游拓展，包括自有物流体系的搭建等，都会成为零售企业未来的重要竞争点。徐志坚总结道，从生产源头到销售端，只有建立产销健康协同、上下游一体化、中间无博弈、共同赋能的端到端供应链生态，才能实现用户价值最大化、全链路高效率的目标。

被低估的小摊经济

流动在街头巷口、马路边的“人间烟火”，不止抚人心，也照料着无数商贩的生活。如今已经工作三年的小玉，一提到小摊，就想起初中时开在学校门口的涮串摊，“上学那会儿，经常吃他家的串，一串两毛五，直到现在没涨价。靠卖串，他早已实现跃迁，买下两层底商，现在开饭店了。”2020年疫情期间，地摊经济作为一种经济模式“救市”。全国各地“烟火气”四起，截至去年5月，成都市累计增加了10万个与地摊有关的就业岗位，27个城市合理地释放地摊经济。艾媒咨询数据显示，2020年中国微信支付小商家数5月环比1-2月增长2.36倍，交易总笔数5月环比1-2月增长5.1倍。截至2020年5月底，中国已有1200万家小店和路边摊收入相比2019年实现了增长。相较于门店经营，小摊投资少、流动性强，因此成为不少人低门槛创收的渠道。山东人滕斌，20年来一直在门店卖鸡肉和卤肉，疫情突袭，生意惨淡，一天的盈利无法和房租持平。无奈之下，他拿出2000元做了一个小摊，每天营业三小时，最多能赚3000元。“原来一年的房租不到5万，现在我退了门店，租赁了一间卤肉的小房间，每个月只需要支付400元。我挺看好小摊，主要是太方便了，既方便我们小摊主，又方便消费者”，滕斌说道。有些人将小摊视作生财之路，也有人将其作为“试金石”。石家庄女孩于富贵儿渴望开一家奶茶店，但掣肘于投资额太大，不敢轻易尝试，她决定先做一个小摊，摸摸路子。对小摊，消费者的态度也变得更友好。据了解，64.97%的受访用户愿意购买地摊食物，食物口感好、价格低、品类丰富、购物氛围热闹等是消费者愿意为之掏腰包的原因。如今，小摊也在升级，很多小型摊位开始进入商场，锚定“编制”；小摊也不再是低价的象征，一份只能做“开胃菜”的小吃动辄30多元；小摊逐渐摆脱“老破小”印象，“颜值”成其第一件商品，另外方便宽敞的流行型小餐车逐渐流行；品牌化正成为小摊发力的方向，有些连锁小摊开在商场的超市入口处……对于小摊经济的未来走向，日本的发展经验或许可以带来相关思考和借鉴。在日本，路边摊被称作“屋台”，主要分布在市中心商业街的人行道，受到不同年龄段、不同群体的普遍欢迎。以福冈市为例，根据艾媒咨询数据，不同群体去过屋台的比例均超过50%。屋台如此“喜闻乐见”，一方面与其氛围热闹，是重要的社交场所相关外，也离不开后期“塑造”。日本将地摊当作一道风景线进行推广。当地人倾向于将屋台推介给来福冈旅游的人，接近1/4的30岁以下年轻人非常推荐旅行者体验屋台小吃。屋台由民间小吃上升至城市名片，有力地提高了它的普及度。最重要的是，日本的出台的相关条例明确小摊面积、营业时间，以及提供了相关的管理服务，成缓解路边摊和城市管理矛盾冲突的关键，极大促进地摊经济释放活力。放眼中国市场，饮食文化博大精深，任何一种食物、一种品类“掰开揉碎”都能够以小摊模式呈现，一只鸡，可以做成烤鸡腿、鸡爪；从面食类来说，就有烤冷面、肉夹馍、锅盔……另外，除了种类繁多的品类外，辅之不同的工艺，一种食材又可以孵化出不同的种类，比如一把串，既可以做烤串，又可以做涮串，它们都是绝佳的小摊标的。如果将做其他餐饮的模式，精细化地运作于小摊，或许它将会变得不一样。一、开店一天赚3000元，摆摊仨小时赚2000元泰安 滕斌 53岁 烧鸡摊老板我家世代做鸡肉产品，2000年我承袭家族手艺，在小区门口开了一家5平方米的门店。彼时，每月房租仅有600元。20年来，房租随物价一路水涨船高至每月2000元。后来因为修路，门店被拆除，我和妻子另寻他处，在靠近大学的小区租下12平方米的门店。门店只能用来售卖烧鸡等熟食，我还需要租赁蒸、熏肉的场所，一年房租总计4.5万元。每天早上8点钟我按时营业，夏天最晚营业到21点或者22点。即便我和妻子两人一天都耗在店内，每天的营业额也仅仅3000元左右。2020年的疫情来得猝不及防，因防疫需要闭店，我和妻子双双失业在家。3个月后才重新开张，但生意一落千丈，门店格外冷清，一天只能卖出100元-200元，但门店的一天的房租依旧是150元，根本入不敷出。为了打破这种境况，我在距离店铺不远的十字路口摆摊，意外发现了曙光。一个不起眼的十字路口，人流汇聚，多得是下班回家的上班族、或者接孩子放学的家长，我在这里摆摊，他们不需要绕远进店、停车问价，而是买完即走。因为能为大家提供方便，几天下来，我生意出奇得好，在路边卖卤肉和烧鸡，每天能多卖600元。我和妻子索性关店门店，全力摆小摊。我开店前前后后一共投资9万元，与开店相比，摆小摊简直是零投资。一辆二手三轮车800元，蒸锅、卤具等器材无需购买，杂七杂八加起来不超过2000元。不同于门店，小摊位置灵活，势必要选择人流量大的地方。我把摊位安置在步行街道上，人流高峰期，小摊前围满了人，产品走俏。原来全天呆在店内，如今我上午休息，下午2点半开始熏鸡、卤肉，五点出摊，八点收摊，每天营业时间也就三个小时。这三个小时里，夏天能卖出3000元左右，冬天是淡季，销售额也在1800-2000元之间。说起来，我每天的工作时间其实不足三个小时。我每天要售卖的肉量是固定的，夏天只做出40-50只鸡，冬天做30只，生意红火时，一上摊，不到一个小时就能卖出1500元，2个小时之内“结束战斗”收摊回家是常态。与之前相比，赚钱没少，自由支配的时间反而更多了。我觉得小摊最大的优势就是方便。一辆小车随处移动，停靠在十字路口、步行街道、学校门口、小区门口等有利位置，小摊就是“送货上门”。现在的消费者很“懒”，下班路上、家门口随手就能买到商品后，谁也不愿意进店。现在80%的消费者喜欢在小摊购买商品。一个重要原因是，小摊上卖的商品相较店内，价格更便宜，商品更新鲜。门店有房租、水电等各方面的压力，小摊只有食材成本，价格变动空间更大。门店降价的话 盈利空间就是收缩了。另外，对于肉制品来说，我是下午制作，晚上售卖，即便遇到特殊情况，收摊之前还没卖光，我低价也要卖出，从未剩余。但如果有门店的压力在，做考量时不单要考虑品质，还要考虑生存。在我看来，小摊是“小投资、大收入”。要做一个我家这样的小摊，投资五六千元即可。我每月的纯利润有1.5万元，泰安当地的薪资水平大概是4千元左右。一对比，虽然摆摊“风餐露宿”，但收入也不错。不过，小摊和门店有共通之处，也要培养食客的消费习惯。像我，一般均是下午17点出摊，在固定位置，消费者很容易找到，老顾客都知道我的“上班点”，有的人连续三四天来买烧鸡。其实，小摊更适合四五线小城市的土壤，因为这些地方的消费者很喜欢吃小摊的东西，最重要的是小城市的烟火气足，拥有较为宽松的环境。我能明显感觉到小摊经是一个趋势。尤其是疫情后，很多人关闭门店，出来摆摊。但与此同时，竞争也在升级。不像之前，每个小摊主只围绕自家的“一亩三分地”转，现在开始做产品的交叉。和我位置正对的一个卖卤肉的小摊，看到我家鸡肉销量快，也默默上新了鸡肉。之前有位小伙，一天只能卖出三四只鸡，我和他关系挺好，怕影响他的生意，就选择距他较远的位置摆摊。我所在的街道，仅卖鸡肉和卤肉的就6家，其他5家加起来，都没有我家卖得多。小摊生意好坏不是某一因素决定，有的小摊食品味道称不上很好，但顾客很多，因为老板擅长与客人打交道。我家生意红火也不单是鸡肉产品好，跟手艺、位置、卫生情况、服务态度都息息相关，最主要的是做人情生意。不管小摊，还是门店，做的是人的生意，与人相处是门学问，需要细细探究。二、用年轻人的玩法颠覆传统小摊，我火了石家庄 于富贵儿 28岁 奶茶摊老板我是今年的6月3日正式摆小摊的，在场景、产品、营销上融入年轻人的玩法，颠覆传统小摊，火出了圈。有一天，我刷小红书时看到某位网友骑着一辆橘色电动三轮车摆小摊，瞬间被“击中”：原来不起眼的小摊还可以玩得这么“飒”。当时我灵光乍现：我也可以买辆三轮车，实现小时候卖奶茶的理想。第二天，我以摆小摊为由向老板申请离职，当时他尚以为我在开玩笑。工作交接半月之久，我离开公司，直奔向市场，因预算有限，我没舍得买电动三轮车，以680元的价格买下一辆绿色的脚蹬三轮车，又花了600元焊接三轮车支架，由此开始了小摊之旅。我将小摊摆在夜市，主打泰式手打茶。因为车子很小，搭配的帘子又是米色，在一些人认知中，米色有点“丧”，而且摊位还挨着垃圾桶，第一天出摊，管理摊位的大哥觉得我与正儿八经摆摊的不同，纯属“玩票”。果然，初次试水，我准备的八十杯手打茶只卖出十多杯，送给路过的行人几杯，其他均被倒掉。但没想到第四天，我的小摊位突然火了，好多人排队购买，过路人驻足观看。大概是小摊的“颜值”起了效果，加上踩在了“时机风口”，当时石家庄没有这样的小摊。我家小摊还成了打卡地，很多小姐姐晒照，甚至登上抖音热榜。有网友还说，一打开抖音，到处都是我家的手打茶。我觉得有点夸张，不过确实掀起了一点小水花。当时万科邀请我进行合作入驻商场；也有老板找上门来，声称出钱给我开店，不参与经营；还有一些人寻求加盟。还有一些韭菜党打着我家的旗号招加盟商，街道上也出现很多“高仿”小摊。我为三轮车搭配的标志性装饰——大大的蓝色蝴蝶结，也成了争相模仿的参照物，保定、秦皇岛出现了相似的蝴蝶结，石家庄还刮起一股绿色小车风。当一件事物引发关注的时候，热度与争议同在。比如有些人质疑我雇人排队，还有的觉得我火起来好像很容易。实际上，辞职摆小摊并不是一时兴起，而是忠于热爱，我很喜欢喝奶茶，初中时一天喝一杯2元/杯的勾兑奶茶。所以我极其乐意对此研究、琢磨。最关键的，我以年轻人的玩法抓住了年轻人：他们喜好新潮、吸睛、高颜值的事物，常“泡”在社交媒体，容易被种草打卡，我围绕这几点进行筹备，对应到餐饮来说，即抓住装修、产品、营销三要素。很多人觉得摆摊无非就是“安排”一辆小车，卖货即可。其实不光年轻人，所有人的目光都极易被新鲜、漂亮的东西吸引，所以我将“小摊”当作“小店”进行“装修”。小巧漂亮的三轮车，车身为绿色，车框为橘色，这两种都是比较夺目的颜色。米色的车帘，搭配一闪一闪的小彩灯，车架绑着蓝色的大蝴蝶结，车上悬挂着小黑板，上面写着我家几款主打奶茶，消费者一目了然。车身还有一条有戏谑又引人注意的文案“暴打渣男柠檬茶”。另外，我的奶茶杯设计时尚又简单……整体下来，场景俨然“小资情调”，既能吸引消费着，也适合拍照。完成场景搭建，我开始在产品上下功夫。之前没有做奶茶的经验，我选择了易操作、无需太多配料、没有奶精等勾兑的现制泰式茶，最重要的是，石家庄没有此类饮品。购买奶茶制作教程后，我反复观看，并研究当下爆款饮品，加入自己创意，反复熬煮、练习。sku虽少，每款饮品都精心之作，一杯奶茶售价12元，成本高达8-9元。“万事俱备，只欠东风”，互联网就是我要借助的东风。我平时会在以种草为主的小红书发布内容，另外消费者购买奶茶，会请他们帮忙发布抖音。就这样，我的小摊被越来越多人熟知。我觉得年轻人做小摊，产生的效力不可想象。就像我摆摊的夜市，到现在都还是传统摊位，但消费者群体、消费需求都已发生变化，需要有人注入“活水”。年轻人思维活跃、善于思考、学习能力强，又洞悉年轻消费者心态，做出来的东西不会差。摆小摊是一种低成本创业的形式，资金不足的情况下，可以尝试，只有做了，才有做成的机会。如果想要摆摊，首先确定是否具备强大的意志力和目标感，其次要做出自己的风格、付出努力，更要靠学习提升自己。网红属性只是跳板，出圈快，最终要靠品质做沉淀。三、摆小摊17年，但还是看好门店锦州 51岁 孙秀霞 煎饼果子摊老板我摆摊长达17年，靠卖煎饼果子、烤冷面，我在锦州市买了房子和车，但还是觉得门店更靠谱。2004年，我买了一辆三轮车，开始创业卖煎饼果子。煎饼果子售价只有1.5元，我在外摆摊一天，能卖出四五百个，营业额达到700多元，纯利润有400元左右，如今现在锦州的工资也不过2-3千元，可想而知，当时摆小摊的收入有多高。在东北，烤冷面是灵魂食物，有酸甜口味、甜辣口味，烤冷面里，可以添加金针菇、烤肠、鱼排等很多小吃，年轻的上班族、学生格外喜欢。一份烤冷面基础售价是五元，添加一些其他菜品可以卖到七八元。我果断选择转“品类”，卖烤冷面，在锦州高中门口摆摊，一天最多能卖一千元左右，即便遇到生意稍淡时，也能卖出五六百元。对我来说，当时有家庭和孩子要照顾，去工厂上班，精力不足是一方面，家庭各方面花销又比较大，也不敢轻易拿出很多钱创业试错，万一失败了，就是家里的负担，只能做个小本买卖。起初，我只是想赚点零花钱，没想到是实际做起来，收益还不错。靠着不断摆小摊，我月收入很快过万。其实小摊在小城市很普遍，活得也都不错。有的卖涮串儿，一个串两三毛钱，一天也能卖出上千元的业绩。在我看来，摆小摊不失为一种好的选择，做得好，比上班有钱途。而且，像这些烤冷面、煎饼果子、烤地瓜小摊，投资不大，充其量就是买辆车，买个炉子，除了食材外，也没有其他支出。不过，小摊看似门槛低，也不是万物皆可摆小摊。像卤味、卤肉之类的食品，压根不需要堂食，消费者在门店买完即走；还有一类像烤地瓜、糖葫芦、烤冷面、烤串之类的小吃，消费者买完，边走边吃，既不影响口感，也不一定需要进店食用。尤其是这类小吃份量不大，没有很多汤汁，很快就能吃完，且不怕洒漏，不管是边走边吃，还是站在路边吃完，都挺方便。而一些正餐，或者汤汁较多的麻辣烫、面类则不适合。小摊多分布在路边、学校门口、十字路口、小区门口、工厂门口等，极容易触达消费者的地方，他们停下车或者走出校门口买一份，多是带回家、教室食用。这时，开一家门店略显多余，路过的学生也不愿进店，加上有房租压在身，未必有小摊赚得多。除了品类方面的限制外，小摊也受到外界不可抗因素的影响。比如刮风下雨下雪时，就不能出摊。东北冬天的气温能达到零下20℃，室外摆摊太遭罪，风刮在脸上就像刀子一般，长久站在室外手脚都被冻麻。东北的积雪能湮没膝盖，雪厚路滑，走路走要深一脚浅一脚，骑三轮车出门很不安全。另外，像烤冷面之类的小吃，在冰天雪地的环境中制作，很快就会冷却，影响口感。做一份烤冷面需要5-6分钟，遇到排队，时间更久，天冷时消费者看到人多，转头就走，不愿意挨冻挨饿地等待。一个最突然、最不可抗的因素时疫情。疫情突袭，各地监管加紧，堂食店歇业，小摊也受到很大影响，2020年我关闭了小摊。疫情反反复复，餐饮行业挫伤最严重，就我个人而言，这段时期投资需要谨慎一些，尽可能做小成本的生意。长远来说，我比较看好门店生意。首先有门店，餐饮人不受罪，无论刮风下雨都不影响正常营业；其次，门店规模大、环境好，从销量和售价来说，与小摊不处于同一挡位。小摊上，一份烤冷面五六元，店里可能七八元，同样的商品可以提升价格，不只烤冷面，店内还能提供很多其他品类。就算只卖三四种品类，靠冷面进店的消费者，可能还会产生其他购买欲，比如再买一瓶饮料，这就带来了消费叠加。总而言之，要是做门店，就要想着办法提高利润，只提供五六元一份的烤冷面或者煎饼果子，远远不够。结语小摊作为区别餐厅、饭馆的另一种餐饮形式，轻资产、小投资、低风险，机动灵活，成为不少人触摸餐饮行业的第一个扶手。而分布住宅区、商业区，步行街、商圈、办公社区和地铁口等交通站点的小摊，提供便捷服务时，也为城市增添了烟火味和人情味。餐饮和消费本就没有标准答案，“满汉全席”诚然令人艳羡，但“江湖小吃”也各有滋味。

小红书泄露未成年身体隐私！频推送视频，还“甩锅”监护人？

“滤镜景点”风波未平，小红书再次登顶微博热搜。央视报道，小红书向用户推送泄露未成年身体隐私的视频，拍摄者都是未成年人本人。记者发现，这些视频部分留言、弹幕带有强烈的性暗示。而在法律学者看来，小红书App相关协议涉嫌将此情况责任推卸给未成年人的监护人。视频泄露未成年人身体隐私留言有强烈性暗示今年9月，成都的小学生家长蒋先生在“小红书”APP上搜索亲子乐园时发现，这个APP不时给自己推送含有大量未成年人生活片段的短视频。其中，部分视频明显泄露未成年人身体隐私，让身为未成年人父亲的蒋先生感到担忧。记者在今年9月下载了“小红书”APP，注册账号时，记者选择了用户年龄为“20岁”的成年人，兴趣板块选择了“读书”“文具手账”等。完成注册进入APP短视频页面后，记者发现页面已经推荐了不少和“日记手账”相关的短视频。而记者在几次刷屏操作后，一些以未成年人图片为封面的短视频就被APP推荐过来。在几条短视频中记者发现，视频拍摄者都是未成年人本人，拿手机自拍时镜头直接对准了自己的隐私部位。在一个短视频中，位置坐标显示为深圳，该短视频下方加注了“深圳校服”字样。而记者发现，这条长约1分钟的短视频内容是尾随一名身穿校服的女学生一路走过教室，最终进入了女厕所。在APP页面上，大量以未成年人为主角的短视频中不时还夹有网络游戏介绍的短视频。一个名为“游戏解说”的视频账号发布了一个游戏介绍的短视频，直接用女性角色裸露的身体作为封面，视频中还标注了“不穿衣服跳舞”的解说字幕。而一些封面为衣着暴露的女性视频和大量包含未成年人的短视频也夹杂在一起，用户无法选择设置区分。此外记者发现，在含有未成年人的短视频中还有大量的用户留言、弹幕。在一个未成年人拍摄介绍自己正在写作业的短视频下方有29条评论，其中有人留言“妹妹，喜欢大叔吗？”还有人留言“交个朋友”“处对象吗？”，还有人问这位未成年人的联系方式。责任推给监护人？此后，记者将一些出现在“小红书”平台上的未成年人短视频问题向“小红书”APP进行了举报并了解相关情况。工作人员表示，由于短视频数量多，造成了审核的漏洞，“因为有一些同一时间发布的这些（视频）“笔记”会比较多，我们这边很多都是系统进行审核的，有些可能没有审核到。”而记者发现，在“小红书”APP的用户协议中特别指出“重视青少年儿童的个人信息保护”，但在其《儿童青少年个人信息保护规则》协议中却注明“监护人在使用社区、晒单及其他信息发布功能时，如主动向我们提供儿童青少年的个人信息，即表示已经同意我们收集和按照本政策的内容使用未成年人的个人信息。”有法律学者表示，如此的用户协议意味着平台对短视频中出现未成年人的内容默认为有监护人监护，一经发布则意味着监护人同意。而记者在对“小红书”平台的工作人员进一步采访中得到回复却是短视频平台面向未成年人开放注册并不需要实名注册。“平台注册是可以直接注册，没有年龄要求。目前因为没有实名认证的要求，所以基本上有手机号、QQ、微信，这些都是可以注册的。”小红书工作人员表示。一边是未成年人自己可以注册使用拍摄并发布短视频，另一边在用户协议中却又说明，视频默认是在监护人监护下发布。法律学者指出，如此的做法，平台涉嫌将责任推卸给未成年人的监护人，也造成了目前内容审核出现的问题。数据显示，截至今年上半年，我国网民中短视频用户规模达8.88亿人，而中国青少年研究中心发布的《中小学生短视频使用特点及保护》调查报告显示，近7成的未成年人使用过短视频。法律学者指出，在短视频受众不断增加的背景下，网络平台应该严格履行法律法规规定，切实保护未成年人权益。小红书致歉据中国经济网12月5日报道，近日央视新闻报道称，小红书涉嫌泄露未成年隐私及内容审核不严问题。对此，小红书对报道提及审核漏放情况致歉，并透露平台将于近期启动新一轮未成年治理专项。小红书回应称，报道中提及的部分内容，在平台此前的未成年专项回查中已经被处理。对于实名认证问题，平台严格按照相关规定，对用户要求实名认证，包括新注册用户及发布笔记、评论用户均需绑定个人手机号，专业认证、带货用户需上传个人身份证。据悉，按照《未成年人保护法》及相关法规政策，小红书先后成立了多个未成年治理专项，包括升级和优化青少年模式，严禁未成年人直播、打赏，严禁炒作“网红儿童”、诱导未成年人打赏及其他不符合正向价值观的内容等。“我们深知未成年问题无小事，需要持续提升治理能力，加大治理力度。”小红书相关负责人表示，近期平台将启动新一轮未成年治理专项，提升未成年用户和相关内容的识别能力，并重点针对未成年短视频内容、评论区画风等问题展开治理。“我们也恳请广大用户，通过平台举报渠道，对影响未成年人身心健康的内容及账号进行举报，平台将在第一时间进行处理。”相关负责人表示。天眼查显示，天眼查所属公司为行吟信息科技（上海）有限公司。应用商店显示，小红书定位“年轻人的生活方式平台，在这里发现美好、真实、多元的世界，找到你想要的生活”。此前报道，10月，小红书曾因“滤镜景点”一事被引起热议，彼时大量网友吐槽小红书博主发布的滤镜“照骗”笔记与实际落差过大。

揭秘：家族办公室如何做直投？

过去，许多家族办公室（简称“家办”）更专注于被动投资，以LP的身份投资GP。然而，近年来，随着家办发展得愈发成熟，投资能力的不断增长，被动的LP角色已不再是最理想的角色，家办愈来愈喜欢亲自下场做直投。据瑞银全球家族办公室2020报告显示，2019年，家办将约16%的资金投资于私募股权，其中一半以上分配给直投。此外，据FINTRX 2020报告估计，最新成立的家族办公室中有超过65%正进行直投，高于2000年的40%。尽管亚洲家办起步较晚，但仍有约60%的家办会把超一半的资金配置到直投中去。那么，家办到底该如何做直投？有哪些成熟经验可供借鉴？基于一线访谈和海外家办研究，《家办新智点》为你深度揭秘。一、投GP越来越不赚钱了“GP规模变大，收益反而被摊平了，”某家办CIO称。《家办新智点》了解到，国内许多家办都有类似感受——投GP越来越不赚钱了。正是这种心理预期的巨大落差，让许多家办开始亲自下场做直投，而非仅仅将资金交由GP管理。毕竟，家办总是跟在GP后面，自身投资能力无法得到锻炼，而亲自下场做直投，不仅能省去一部分GP管理费，还能对投资有更强的主导权。更何况，直投更为透明，有更多的机会以低投入博得高回报。相关数据显示，2020年，中国家办的平均回报率为11%，其中，私募股权中的直投回报率为19%，基金投资为15%。除此之外，有些家办认为，如果自身家族和红杉、高瓴等知名GP同时出现在同一个明星创业公司的股东名册中，是一件荣耀的事，因为这不仅能彰显家族的经济实力，更能彰显家族有足够强的能力做好投资。与此同时，直投也能帮助家族增加投资控制权，降低风险。譬如，罗斯柴尔德家族、洛克菲勒家族和瓦伦堡家族等均通过直投进行资产配置，以实现优化投资组合并降低系统性风险的目的。还有一些家办出于家族传承考虑，想要通过直投给自己的孩子“练练手”。国内某家办负责人向《家办新智点》表示，老板们希望为下一代接班人提供的一个学习和接班的过渡平台，帮助他们开辟属于自己的职业道路。于是乎，越来越多的家办，开始招兵买马，不断构建自身投资能力，甚至增设了直投团队，对一级市场的直投跃跃欲试。二、国内家办的直投探索尽管国内家办对直投摩拳擦掌，但由于起步较晚，有足够能力开展直投的家办少之又少，做的成熟的更是屈指可数。不过，这并不影响家办做直投的热情，有些家办已摸索出了一些做直投的方法。1. 设立专项基金对刚开始做直投的家办而言，一个很好的选择是投资专项基金。有家办认为，专项基金几乎等同于直投项目，只不过是“套了一个基金的架构”。那么，如何投资专项基金？首先，家办可以和所信任的GP签署一个资金额度的授权，在此额度的授权下，家办可优先获得GP推荐的项目。如果家办看上某个项目，便可设立专项基金，同时GP给予一定的费用折扣。在投资决策上，家办可参考GP的意见决定是否投资；在具体管理上，家办会和GP一起参与，但具体事务由GP做，家办只需在重大的节奏上进行把控即可。对于一些专业判断能力不足的家办而言，由于项目是GP层层筛选和把关过的，至少不是个“坑”。不过，国内某单一家办负责人谢清在和《家办新智点》深聊的过程中，质疑道，专项基金虽然比投主基金价格更优惠些，但也要收取一定的费用。同时，专项基金并非完全稳健，一旦成功，回报极高；而一旦失败，损失亦极高。2. 跟着产业巨头做直投随着投资风向的变化，硬科技、医药等产业被资本看好，而这些行业都需要依托于极强的产业经验和资源壁垒。于是，有些家办开始慢慢“抛弃”GP，跟着产业巨头做直投。毕竟，产业链主能够第一时间识别产业里优秀的技术公司，通过产业协同来带动企业发展，增值赋能。而跟随在产业链主后面做直投，产业链主能够从产业链、供应链协同和延展的角度，为家办提供新的认知，从而提高投资的成功率。不过，家办想要获得产业巨头的赋能也并不容易，毕竟合作的前提是双方能够相当的价值交换。如果家办自身过去在某些领域积累了许多资源，并形成了一定的生态网络，与产业巨头的合作便会更顺畅些。另外，《家办新智点》在了解的过程中，还注意到跟着产业巨头做直投可能会面临一个问题：产业巨头做的更多是战略型投资，而非纯财务型投资，产业巨头可能会在一个项目估值较高的情况下依旧押注，这和家办的财务追求并不一致。3. 背靠产业优势做直投多数家办对《家办新智点》建议道，家办在最初的直投实践中，可围绕着自身的目标和专业度，发挥产业和区域性资源优势去做的直投。事实上，一些家办在特定领域的专业能力很强，可为新生代的创业者提供指导，或利用自身产业优势为被投企业赋能，因而有些创业者也更偏爱家办的投资。譬如，一家医疗类的创业企业未来想获得长远的发展，那么会更倾向于选择比尔·盖茨基金会的钱，而非GP的钱，因为比尔·盖茨基金会在医疗领域的投资和赋能能力极强；一家消费品创业的公司，如果同时收到LV家办和普通财务型GP的投资邀约，可能会优先选择LV家办。前家办投资人陈晨表示，家办做直投时，要学会开发和利用其背后的集团产业资源，比如做服饰贸易企业背后的家办，可以直投一些和出海服饰贸易相关的项目。对于自己不擅长的领域，家办做直投时，要学会撬动资源，与更专业的机构合作，以补齐自己的短板。4. 偏爱早期或后期项目许明明在一家家办任CIO，而他所在的家办，更偏爱种子轮、天使轮的早期项目。在他看来，早期项目虽然风险高，但收益也很高，且“家办投早期项目非常有优势。”这种优势体现在：第一，许多早期的创业者对资金的品牌方并没有那么在意，更需要的资金支持；第二，家办的投资决策更快更直接，投资流程更简单，投资更灵活，包括投资额、具体条款等的设置；第三，由于家办是自有资金，没有太多投资期限的限制，这使得一个家办能更全面、更系统、更理性地看待一个项目的底层逻辑是什么。一旦“下注”，会更有耐心陪跑企业。相反，GP需要募资，还必须在特定的时间内将钱投出去，有着一定的投资压力。第四，有些早期创业者接受了红杉、高瓴或大公司战投的投资，可能会受制于其强大的品牌压力以及“排他性”限制，很难进行后续融资。而接受家办的投资不会有这种担忧。与喜欢投资早期项目的家办相比，受限于投资能力不足等因素，更多的家办在直投时，为了追求更稳健的收益，更喜欢投偏后期项目，毕竟此时项目已成长到了一定的阶段，能看出未来的增长性。然而，家办也需警惕，成长期和晚期并不代表安全，Pre-IPO的公司依然风险很高，也可能出现倒闭、归零或估值倒挂的风险。“任何一笔投资都要找回报和风险的平衡点。”美国单一家办投资总监宋伯阳对《家办新智点》说道。三、海外成熟家办如何做直投？相较于国内家办，经过上百年实践和积累的欧美家办，早已发展得相对成熟。它们不仅可以从银行、第三方理财机构提供的传统理财产品中获得讯息，还可以通过直投、共同投资和俱乐部交易等方式为家族提供投资机会，专业化程度更高。那么，海外成熟家办是如何做直投的？1. 共同投资和俱乐部交易共同投资已成为欧美做直投的一个策略，且呈上升趋势。共同投资可能意味着“俱乐部交易”，即几个家族聚在一起进行投资，或一个家族与私募股权基金一起投资，多表现为战略性的并购。俱乐部交易很受迈克尔·戴尔的MSD Capital及罗斯柴尔德等家族的欢迎。人脉资源和信息是俱乐部交易和共同投资成功的关键。这些交易可能需要一个投资者财团作为“领导者”，负责交易、评估、尽调和谈判等。约翰·惠特尼家族创办的J. H. Whitney & Company作为主导首席投资者，有时会与其他风险投资公司联合投资，尤其当是这家公司具有某一领域独特经验的时候。在许多情况下，James Hunt控股的投资公司J. Hunt Holdings也会选择与志同道合的家办、风险投资机构联合投资。不过，共同投资也并非一件易事，因为并非每个LP都有着一致的目标和利益。因此，选择和自己志同道合的共同投资者非常关键。2. 建设一支“通才+专才”的团队欧美多数有能力做直投的家办，通常都配备了一支专业化的直投团队。如，成立于1935年Smedvig Capital代表Smedvig家族进行直投，其团队配置非常齐全，包括执行主席、首席执行官、首席财务官、财务经理、高级投资分析师、首席运营官、首席信息官、首席营销官等。除此之外，在多数欧美家办的直投团队里，既有“通才”又有“专才”。如，在微软联合创始人保罗·艾伦创办的Vulcan 500人的家办团队里，既有海洋环境保护方面的专家等诸多领域的科学家，也有职业投资人。每个人的分工明确，涉及一级市场投资、地产投资和运营、球队投资、科研、太空探索、慈善和艺术等。对服务顶级财富家族的家办而言，其成败更多的取决于机构是否能够聘请或协同与之匹配的顶级人才。优质的人员配置是家办的核心竞争力所在，因此家办对从业人员的要求很高，会聘用有经历的、有阅历的人才。如，洛克菲勒金融服务公司总裁兼首席执行官是鲁本·杰弗里三世（Reuben Jeffery III），曾是美国的副国务卿，拥有非常深厚的经济和政治背景。再如，1998年，迈克尔·戴尔意识到需要专业的团队来打理财富，于是找到了格伦·福尔曼和约翰·费伦，成立了MSD Capital 。这两位都有着十分耀眼的履历，格伦·福尔曼是高盛的合伙人，约翰·费伦曾工作于多家知名机构。3. 搭建一个值得信赖的资源网络在欧美，家族与家族之间通常会互换资源，以获得投资机会。许多单一家办会经常组织一些闭门圆桌会议，以增强家族与家族之间的信任关系。一位欧美单一家办负责人曾受邀加入了一个家族办公室论坛。每年大家都会聚到一起分享讯息，寻找投资机会。通过这个值得信赖的网络，他不仅获得了一些具有吸引力的投资机会，还获得了有关投资实践方面的知识。如，作为一个直投的联合家办，ICONIQ Capital很好的利用了其客户资源，其中约40%的投资项目来自于合作的家族，家族圈子为家办贡献了通过直投获取Alpha的机会。4. 设计一套有效的薪酬激励制度面对激烈的市场竞争，欧美家办一般会给予高管更为优厚的报酬和激励，包括现金、红利、利润分享、绩效激励等，以留住更多的人才。以美国部分家办为例，运营成本中60%是员工薪酬和福利；在欧洲，基本薪酬从10万到35万美元不等。洛克菲勒家族的家办VA为了调动管理合伙人的积极性，绑定了家办与高管的利益，建立了合伙人参与利润分配的机制。在欧洲，还有些家办允许某些高管参与家族企业的合投。5. 谨慎的投资原则和退出机制在投资策略上，欧美家办一般都持有谨慎的投资策略。比如，从筛选标的到尽调，再到协议条款的谈判与签订，都有严格的流程，且在执行时非常谨慎，甚至要求在项目投资之前必须有“清晰的退出路径”。谨慎的投资原则和对退出机制的重视，使得欧美一些历史悠久的家办至今仍活跃在市场上。如约翰·惠特尼家族创办的J. H. Whitney&Company，投资团队由9个合伙人和部分助理合伙人组成。在投资决策上，每个合伙人会负责每个行业的投资计划和尽调，在初步确定投资意向后，再由另一个行业的合伙人再次审查，当评估完所有材料和财务后，会把对该项目的总结报告发给所有合伙人，共同开会讨论是否投资。当全员同意后，才会做出投资决策，以确保投资决策的高质量和所投项目的成功率等。直到如今，J. H. Whitney&Company一直都保持着审慎的投资步伐和相对较小的投资组合。6. 可借鉴的投资模式与标准有些欧美家办注重早期投资，如J. Hunt Holdings 、Webb Investment Network（韦伯投资）、Kapor Capital（嘉宝资本）等，有些家办注重后期以及控股型，如J. H. Whitney & Company等。以下为一些欧美家办的直投模式。J. H. Whitney & Company：所投企业必须是行业内前三名。其投资原则是：高质量快速成长的公司；极具市场潜力和长期可盈利的销售增长；有经验的才识独到的管理层等。J. H. Whitney & Company专注于通过现金流增长而非金融手段来创造长期股权价值；通过积极地投资建立自己的股权价值；重度参与到被投公司中，担任董事会成员，而非经营者；成为一个最有效的投资者，直到自己能够为被投企业提供最有效的领导力时；为每项投资投入大量的资源。J. Hunt Holdings ：会为能占据一个董事会席位而投入更多的资金；在某些情况下分阶段投资，且都是在该公司重要的节点上。大多数情况下，会在参与之初就重注所有资金。在尽调时采用五个标准：概念，占比权重为20-30%，尽调项为：产品概念是否具有独特性、创新性和发展性如何等；团队，占比权重为20%-40%，尽调项为：团队之间是否平等、有无矛盾，是否谦虚受教，是否有经验等；市场空间与机会，占比权重为10%-20%，尽调项为：市场有多大，第一商机是什么，是否还有其他市场；市场可行性分析，占比权重为30%-40%，尽调项为：谁是竞争对手和渠道合作伙伴？销售产品或服务的成本是多少等；估值，占比权重为20%-30%，尽调项为：与同类投资相比，估值是否具有竞争力等。7. 秉持长期主义的理念直投非常考验一个家办的“耐心”和“容错度”，拥有一个长期主义的理念非常重要。如，戴尔的家办 MSD Capital就一直秉承着长期资产增值的理念，非常关注投资的预期价值分析和风险调整后的回报，其投资范围非常广泛，包括能源、餐饮、通信、金融、建筑、交通等不同行业。Smedvig Capital受到 Smedvig家族的影响，一直以企业家精神、运营经验、资本和长期心态进行投资，经常支持公司的多轮退出，并与创始人建立了牢固的关系，会在需要时为被投企业服务。四、家办做直投的挑战家办做直投，有着自己的独特优势，如投资灵活，注重长期投资回报，有“耐心资本”的美誉等。不过，并非每个家办都适合直投。多数家办向《家办新智点》表示担忧，当下国内一级市场上，GP之间的竞争早已陷入到白热化程度，对优质项目的抢夺异常激烈，许多中小型GP甚至都陷入到很难生存的状态。如果家办自身资金体量不大，直投能力不足，贸然进行直投，很难在这场残酷的竞争中分得一杯羹。与此同时，家办做直投还面临着诸多风险：技术风险。高新技术企业已成为当下的热门投资行业。但许多初创的高新技术企业在技术上还有很多不确定性。市场风险。一些新产品、新服务虽然吸引眼球，但还需要较长的时间落地。此时如果家办在所投项目，如果没有盈利模式，而是将大部分资金用于品牌推广和市场试水，很容易出现问题。为此，家办做直投时要确保将自己的资金投入到所熟悉的且能够预测到未来的企业里。另外，在尽调时，要确保被投的管理团队有开发新产品或提供新服务的相关经验，可对其同行业竞争者与潜在客户进行尽调，来验证新产品和新服务的可行性和适销性。竞争风险。当一家公司的产品获得市场良好反响时，会有无数“山寨版”模仿。如何能够在竞争中构建护城河，非常考验管理人员的成长能力。融资风险。如果被投企业的新产品很受市场欢迎，需要进一步融资时，由于早期投资者协议中有某些条款限制了其融资，此时需要早期投资者在设置条款协议时具有超前意识，以防再融资时出现被拒的情况。缺乏外聘的专业人士提供帮助。外聘团队包括商业尽调、法律以及财务尽调的顾问团队，他们能帮助家办很好的发现的问题和风险，帮家办设计交易架构和处理交易文件等。尽职调查不彻底。没有专业的投资团队，时间和精力有限、投研能力不足等诸多因素，导致多数家办无法像GP那样“专业”，因而在尽调时过度依赖第三方团队，当“甩手掌柜”。未了解清楚退出机制就匆忙投资。作为直接投资者，未雨绸缪是每个家办应谨记的原则。投资前，应明确自己是属于长期稳健的投资者，还是以高回报为目的的短期投资者。明确投资期限和具体的退出方式，是退出机制中值得重点关注的事项。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html

重罚1.4亿！非法收集人脸照片，这家美国公司面临大罚单！人脸识别技术是恶是

（原标题：重罚1.4亿！非法收集人脸照片，这家美国公司面临大罚单！人脸识别技术是恶是善？）在人脸识别技术加速推广的同时，各国监管机构也开始对这一争议性技术提高警惕。据外媒报道，一家主要服务于执法机构的人脸识别公司，在英国正面临可能高达1700万英镑（人民币约1.44亿元）的罚款。英国信息专员办公室（ICO）近日对一家名为Clearview AI的美国公司发出警告称，该公司通过Facebook等社交网络或其他网络公开平台收集了大量英国公民的人脸照片，而且这些照片可能是在人们不知情的情况下获取的，已“涉嫌严重违反”该国的数据保护法。根据Clearview AI官网信息，该公司创建了有着超过100亿张图片的人脸数据库，主要服务于警察局等执法机构。据外媒报道，一些英国警察曾试用该公司提供的服务，但目前这一做法已经停止。美国人脸识别公司在英面临巨额罚单英国数据安全监管机构ICO近日发布的声明称，Clearview AI数据库中的照片“可能包括大量英国人的数据，而且可能是在人们不知情的情况下从社交媒体平台等网上公开渠道中收集的”，并指出Clearview AI没有制定程序来阻止数据被无限期地保留，没有合法的理由来收集这些信息，也没有告知英国人他们的数据将被如何处理。“Clearview AI已不再向英国提供服务。”ICO负责人、英国信息专员Elizabeth Denham在其发布的声明中说，她担心该公司对个人数据的处理方式是任何一位英国人都不希望看到的，但该机构收集的证据表明，该公司可能继续在英国人不知情的情况下处理其大量个人信息。据了解，Clearview AI提供的是人脸搜索服务，即用户通过一张脸部照片，从该公司数据库中找到匹配的其他人脸图片，这些图片是从Facebook（已改名为Meta）、Linkedin等社交媒体平台或其他互联网公开渠道收集而来，搜索结果还将提供匹配图片的来源链接。该公司声称其帮助例如警察局的执法机构寻找嫌疑人，尤其是美国联邦、州及地方执法机构。据外媒报道，英国一些警察也使用过该公司的服务，但这一做法已经停止。此次处罚决定是ICO与澳大利亚的隐私安全监管机构联合调查的结果。本月早些时候，澳大利亚信息专员办公室（OAIC）已要求Clearview AI删除该国居民的人脸信息。在前述声明中，ICO也已要求Clearview AI删除英国人的个人数据，并提醒该公司可能因“涉嫌严重违反 ”该国的数据保护法，面临高达1700万英镑（约人民币1.44亿元）的罚款。但此次针对Clearview AI的处罚决定还是暂时性的。ICO表示，在明年年中作出最终决定之前，Clearview AI可向ICO提出申诉。身处争议漩涡的人脸识别技术据外媒报道，Clearview AI的首席执行官针对CIO发布的声明回应称，他对CIO的决定“深感失望”，同时对Clearview AI的技术被社会误读感到沮丧，希望有机会与领导人和立法者进行对话，以便人脸识别这项已被证明对执法非常重要的技术能够继续用于维护社区的安全。“我的公司和过往的行为符合英国及其人民的最佳利益，我们协助执法部门解决针对儿童、老年人和其他受害者的可恶罪行……我们只从开放的互联网上收集公共数据，并遵守所有隐私和法律的标准。”他称。事实上，人脸识别技术的应用场景十分广泛，除了能用于公共安全领域外，这一技术的支持者还认为，该技术能提高服务效率，在疫情期间减少接触式风险。例如，英国一些学校餐厅在近期部署了人脸识别支付系统，提供该技术的公司声称其系统科技加快付款速度，并减少因表面接触感染新冠病毒的风险；该国一家护理院正尝试用该技术识别人们的新冠疫苗接种情况。在中国，人脸识别技术被广泛运用于非接触式支付，例如支付宝推出的“青蛙”、微信支付推出的“蜻蜓”两种人脸支付设备早在2019年就在各个商店进行了大规模铺设。但在另一方面，社会公众和监管部门对人脸识别技术的警惕性也正在提高。一些大公司受到公众压力等因素影响，也对这项技术的使用更加谨慎。例如，今年11月初，Facebook宣布将关闭其人脸识别系统，并删除其超过10亿用户的人脸数据。“由于人脸信息具有唯一性和不变性，企业可以利用人脸识别系统建立起个人与其行为数据一一对应的用户档案。“一位人脸识别行业人士曾向券商中国记者表示，更进一步，企业可能作出一人一价、优惠标准不统一等侵害消费者利益的行为。同时，该人士指出，人脸信息通常暴露在公共环境中，很容易实现无感知采集，用户无法知道企业是否存在识别人脸的行径。与传统的数字密码相比，人脸信息一旦丢失，意味着用户没有“重新设定”的机会，因此，该类信息的泄露对用户隐私造成危害性也就更大。对于这项存在诸多争议的技术，中国在今年11月1日起实行的《个人信息保护法》中已作出专门规定：在公共场所安装图像采集、个人身份识别设备，应当为维护公共安全所必需，遵守国家有关规定，并设置显著的提示标识。所收集的个人图像、个人身份特征信息只能用于维护公共安全的目的，不得公开或者向他人提供；取得个人单独同意或者法律、行政法规另有规定的除外。

硅片战争“隆中对”

商战剧，一直是中国影视行业的短板。在已上映的商战剧里，我们既看不到庄家操盘的分秒战争，也看不到产业链上下游的残酷博弈。像产业转型、战略对决、研发竞赛、政策规划……这些商业常见场景，通通难觅其踪。与之相反，诸如“董事长提一箱子现金谈合同”、“股市一天赔光破产”、“远东最大的贸易公司帝豪集团”这类神奇剧情，倒是常常跃入眼帘。而这些商战剧，最后又会无一例外演变成男女主角恋爱戏，让挂羊头卖狗肉爱好者直呼内行。商战剧的“神奇+注水”现象，原因不外乎两个：1，编剧对真正的商业世界并不熟悉，2，搞懂真正的商战博弈，并不简单。但现实世界的商战，其实远比影视剧来得精彩，它的一进一退，意味着真金白银的盈亏，它的一攻一守，可能是行业格局的转换。如果双方恰好身为行业巨头，远期效应甚至难以估量。在光伏行业中，这样一场大战，正在发生。2021年12月3日，光伏行业硅片巨头中环股份（002129.SZ），对自己的核心产品价格做了一次大调整。对标11月的硅片价格，中环的G1硅片，每片下降0.52元，降幅9.1%；M6硅片下降0.72元，降幅12.48%；G12硅片下降0.55元，降幅6.04%。制造业利润不丰，人所共知。中环的毛利率，长期保持在17%到20%之间，所以这一轮降价，不是寻常的小打小闹，而是真刀真枪地硬砍利润，可以预见，中环2021年的年报、乃至于2022年的一季报业绩，都不免会受到影响。但这个动作，也是势在必行，因为就在四天前，另一硅片巨头隆基股份（601012.SH）开启产品降价，硅片双寡头的价格战，因中环的应对，而正式打响。硅片，是光伏行业的核心单元；隆基与中环，这一对光伏行业中的大哥二哥，它们的竞争由来已久，并不新鲜。以价格战为先导的方式，也属常规打法。之所以要对这一轮价格战格外关注，自有其特殊原因。随后的战事，又会展示出怎样的走向。这是本篇报告试图解答的问题。01、先知之上，还有先知小到产业方向，大到历史进程，对事物发展的观察，总离不开三类群体：先知先觉者，后知后觉者，不知不觉者。所谓的先知先觉，往往依靠对事物的认知能力；后知后觉，则依靠传播的功劳；不知不觉者，要么是反应迟钝，要么干脆与己无关。硅片降价这一事件，并不乏先知先觉者。在产业的观察者层面，发现降价的迹象，早有显露。10月下旬，因光伏产业链价格持续上涨，终端电站建设需求低迷，硅片出现了小幅下滑的迹象。由于对年末抢装的预期，硅片价格随后企稳。但是这个预期，并没能持续很久，自11月19日，开工率回落的现象开始出现。而越是临近岁末，业内越发现抢装可能不及预期，这会直接导致库存叠加上升，同时，伴随着未来硅料及硅片产能的释放，坚挺价格难以为继。这推动先知先觉者做出了判断——隆基与中环，可能会相继作出降价决定。二级市场则属于后知后觉者，硅片龙头降价的消息经过传播之后，开始不断发酵。市场选择用脚投票，引发了股价的下跌。这个答案看似正确，但其实并不足以解释本轮降价的全部原因。以隆基硅片价格走势为例，自2020年5月份，在需求高企的背景下，价格驶入了上升通道，即便在今年硅料暴涨导致下游需求萎靡的情况下，价格依旧坚挺。那么，究竟发生了什么迫使隆基降价呢？事实上，正如同风口背后，自有吹风人一样。在先知之上，还有先知。在11月30日发生隆基降价事件当天，其实还发生了一件事——通威股份旗下永祥新能源二期5.1万吨高纯晶硅项目，首批正品成功出炉。这件事，乍看起来并不引人注意，但对产业而言，意义极大。据悉，通威产能有望在2021年底达到18万吨，未来1年里，140亿元投资的乐山20万吨高纯晶硅项目逐步投产，通威产能预计在2022年底达到33万吨。随着产业内其它企业产能陆续释放。产业对原料“苦硅久矣”的局面，将迎来变数。未来硅料大量产能释放带来的结果，显而易见，它势必带来硅料价格下降，降价沿着产业链开始传导从硅料-硅片-电池-组件，组件价格下降后终端电站建设需求复苏，装机量上升，产业逐步走向均衡。就目前的情况来看，2021年装机可能不及预期。若2021年装机不及预期的话，在2022年降价顺利传导下将使得产业失衡转向均衡，那么，装机量存在超预期的可能。假设2022年装机需求乐观估计在225GW，按照1：1.2容配比，对应组件需求270GW，大概对应93.1万吨硅料的硅料需求;按供给来看，2022年预计101.3万吨多晶硅料的供应，硅料紧缺的情况会得到改善。相对而言，硅料仍旧是众多产业链产能最为紧张的环节。预计降价后未来会保持在一个较为坚挺的价格。论及一个产业中各环节的地位，最核心的环节莫过于上游原材料和终端需求，两者的博弈，往往会影响到整个行业的发展态势。其中一种情况是即便需求旺盛，但原材料的紧缺会制衡产业发展，这时候原材料话语权更重，今年的光伏产业便是如此。另外一种情况是，当原材料供给顺畅后，终端的需求便是产业发展的关键，演化到明年，竞争态势会发生大幅变化，从今年的拉锯战，转化为为以央企为代表的电站强制约。而中间环节一直处于弱势地位，今年来看最惨淡的当属电池片和组件环节。即便是双寡头格局的硅片环节，同样不容乐观。中游产业链价格下降的幅度可能会超过预期，明年看电站的脸色行事，将成为大概率事件，眼下，硅片的降价已然释放了信号，而从硅片环节本身的产能规划上更能清楚地发现问题。2022年，中国硅片的产能规划预计达到500GW以上，而需求却不足300GW，即便剔除产能爬坡和产能替换，同样是严重过剩。在这样的格局下，各大硅片厂对未来的内卷心知肚明，所有玩家都被迫进入了博弈状态。有选择血拼的，有掉头跑路的，有按兵不动的。这才是构成硅片价格大战的真正背景，但价格战演变成隆基与中环的“隆中对”，还有另外一些原因。02、硅片尺寸“隆中对”战争中的兵棋推演，是判断战事走向的一个常用手段。它的依据，是在开战前夕摸清参战各方的军事实力。行业的市场份额，是一个很好的切入点。硅片行业的竞争态势，有一个非常明显的现象，那便是硅片行业集中度不断提升，至2020年CR2超过了60%，形成了隆基+中环双寡头的局面。尤其是隆基，得益于在单晶硅片领域开创先河以及多年的深耕，长期占据龙头位置。谈及硅片行业的竞争格局，始终绕不开182（M10）和210(M12)之争，二者站队者势均力敌，争论沸沸扬扬，不绝于耳。包括学术界、业界、券商、媒体、投资者莫衷一是，未能盖棺定论。随着210硅片尺寸的推出，以182和210为代表的大尺寸硅片迅速提升渗透率。于此同时，二者之间的竞争也愈演愈烈。182的优势便是边际成本，可以将M6生产线改造成182（M10）的生产线，获取超额收益，并且性能稳定，备受市场青睐。该阵营以隆基、晶科为代表。210(M12)的优势便是大尺寸带来的效率提升以及安装成本的下降，现阶段辅材配套已逐步完备，随着未来折旧成本的下降，有望迎来更广阔的市场份额和效益。该阵营以中环和上级数控为代表。该阵营对原有市场格局发起了猛烈的冲击。2021年第一季度中环光伏单晶硅片对外出货量折合13.2GW，外销硅片全球市占率41%，达到全球第一。在大尺寸硅片收获成功后，近期中环又推出了更大尺寸218.2系列硅片。因此，二者在未来的竞争格局中各有优劣，相辅相成，成本优势和性能优势缺一不可，对于双方而言，也是个双赢局面。一方面，原本的市场格局会迎来变化，210增加了市场份额，而182阵营获取了超额收益。另一方面，倘若打起价格战来，成本优势将成为决定战局的关键因素，届时，市场格局将再度变幻。影响未来行业格局的不仅仅在于技术路径的选择，对资源的整合也是极为关键的，而一体化始终是绕不开的话题。03、一体化的势在必行一体化的含义是整合资源，将产业链不同环节产生的利润留存到终端环节，以实现降本增利的目的。故此，各大硅片厂纷纷加入到了一体化的道路中。但各企业在一体化上的策略方向上又有所不同。以中环、晶科为代表的硅片厂商选择硅片+电池+组件纵向一体化，并且与上游硅料企业以参股共建等形式深度绑定合作。除此之外，也将触手伸及设备端。例如隆基股份，在设备端参股连城数控，使得成本端具备名明显的竞争优势。而以上机数控、京运通为代表的硅片设备制造商选择设备+硅片一体化的路线，这类新贵凭借自产设备，获得了成本优势，来势汹汹。硅片设备总投资额在1.8亿/GW左右，占新建产线80%以上。单晶炉1.4亿/GW，切片机等0.4亿/GW，京运通于2020年8月完成210切片机自主研制并完成试产，21年初实现批量供货，自产单晶炉有望降低25%的硅片投资。目前业界非硅成本下限在0.7元左右，京运通已然接近了业界的非硅成本。将目标锁定在隆基、中环上。然而，历经多年的洗礼，隆基、中环在硅片龙头的位置难以撼动，多少新贵发起了进攻但仍然无果。一位业内人士曾经做出过如此感慨：很多企业想进入硅片领域，也有大笔资金投入。但在硅片环节，却很难拼得过隆基。硅片行业看似是一个“五大三粗”的行业，高资本投入，机械化生产，规模化扩张，凭借资本跑马圈地。但是，仔细深入到制程中发现，这个行业其实是一个精细活。需要多年的生产经验积累，短期内难以建立起精益生产模式。举个例子，拉晶工艺，隆基单次能连拉6根以上，而挑战者只能拉4根，甚至更少。并且隆基拉精良率达到95%以上，挑战者只能达到85%以上。同样，切片过程中损耗和良率也远优于竞争对手。历经多年年耕耘，人才梯队的建设也远超新进入者，单从隆基拉晶人才的培养上也远超同行。失之毫厘，谬以千里，尤其是在规模化生产上，这种点滴的积累，对于自身而言是成本上的优势，对于竞争对手则意味着成本压力，影响了最终的利润。未来价格战一旦激化，精益生产能力极大程度上影响了胜负的天平。光伏产业的20年，技术迭代之快，使得短暂的胜利者常有，坐稳王座者少见。尚德的倒闭、协鑫的一度衰落，汉能的陨落，隆基、中环的崛起，上演了无数次前浪被拍在沙滩上的戏码。但这个行业又有一个特点，它具备成长和周期双重属性。作为碳减的最重要一环，未来要占据40%的发电量，而2020年还不到3%。从0到3%的过程，便孕育了如此庞大的市场，而一旦进入3%到40%的增长，其成长空间显然难于想象。与此同时，内生增长能力也在体现着成长性，半导体的特性，催生着光电转换效率以月迭代。硅片、电池的多种技术路径之争也产业不断输送着新鲜血液。周期性来自于政策的影响，不可否认，光伏行业的高增长与政策息息相关。双反、5.31，疫情等因素均对其产生了较深影响。此外，产能错配、供需失衡也是体现其周期性的表现。我们确定的是，光伏产业仍旧处于高速增长周期内，而隆基与中环的对决，虽然看起来残酷而激烈，却注定只是大潮中的一朵浪花。

中国“仙本那”的背后：一个山城旅游人决定背水一战

图 | 湖北鹤峰县的躲避峡因神似仙本那，引得许多人向往你见过中国的“仙本那”吗？在小红书、抖音、微博等各个社交平台上，曾一度流传过这张被誉为“中国仙本那”的照片。这张照片拍摄于鹤峰屏山躲避峡，照片里峡谷幽深，河水清澈，穿着红色裙子的女孩子，站在木船头，船行水上，恍若天上一般。鹤峰是哪里？那是一座被网红滤镜改变的城市。鹤峰县位于湖北省恩施州境内恩施州，这里是少数民族聚集地。也因为独特的地貌，山路崎岖，直到今年恩施州下辖的8个县市里面，还有2个县没有通高铁。但受疫情影响，出境旅游被限制后，许多国人开始寻觅起国内的小众景点。这些带着滤镜的照片再度翻红，也引起无数人对鹤峰屏山向往，连带着恩施州境内其他的景点被知晓。有些人说，这些景点是被滤镜处理过后的景象，不过是当地旅游业从业者所做的市场宣传。但在显微故事对当地的走访中发现，一切并不如想象中那样简单，你甚至会惊讶于一座小城想要发展到底要经过多少重的努力。关于他们的真实故事，或许会让我们对滤镜和种草经济，有另一番思考。“中国仙本那”，爆红之后“你们家那边的仙本那，真的是图片上那样，可以见到水底？”2014年的某个晚上，在武汉读大学的鹤峰人秦欣突然被室友问道。后来的几天时间里，秦欣的微博不停的震动，那些都是身边朋友在网上看到“中国仙本那”之后，艾特自己的。看着那些喷涌而出的小点，秦欣第一次对自己的家乡滋生出自豪感。不止是秦欣有这样的感受。2014年，许多鹤峰人都被问过这个问题，网络上也有许多人在“中国仙本那”的微博下，艾特自己认识的鹤峰人。评论区里，成了大型的鹤峰人认亲现场，也有许多鹤峰人疑问，“这是鹤峰？这是鹤峰哪儿？”此后，每到节假日，秦欣都会从朋友圈里，发现身边的朋友去鹤峰寻找仙本那，顺便去鹤峰旅游的照片。图 | 鹤峰屏山网络的种草能力，将这座小城推到台前，引发讨论，这也是许多当地人第一次感受到“互联网”的力量。“曾经，我们很难去介绍自己的家乡”，如今已经退休的郭文娟说，她想起30年前“外面人”对于恩施地区的误会，有些无奈也有些心酸。30多年前，才20岁出头的郭文娟被单位分配去接待从省会城市武汉运送救灾资源的司机，对方见到清秀的郭文娟后第一句话是，“你们这里的人，怎么长得和我们没区别？”甚至 有人会指着 卡车问她，“你见过汽车没？ ”在对方的印象里，成立于1983年、是共和国最年轻的少数民族自治的恩施，应该身穿兽皮、依靠打猎为生，此外恩施境内还有苗族部落、临近湘西，说不定当地人还会下蛊。也正是少数民族遗留的问题，加上山路崎岖，交通不便导致的经济落后，恩施在外界的印象里一直混沌不清，极少有存在感。图 | 拍摄于恩施女儿城，为当地仿照吊脚楼修建但“中国仙本那”走红以后，这些刻板印象逐渐被打破。2015年之后，郭文娟发现路上外地的车牌多了，除了“鄂”字头，川渝车牌来了，紧接着还有江浙一代的车牌，“有时候过早（当地“过早”为吃早餐的意思）也有外地人主动来询问鹤峰风景和历史的。”旅客的增多，也带来了其他方面的变化。十几年前，整个恩施只有1家四星级酒店，街头巷尾有许多私人招待所，不用身份证，花上20元钱就能住一晚，许多房间就是在街边私房中隔开的，幽暗而又潮湿。截至2020年4月湖北省文化和旅游厅公布的数据，恩施建设了8家四星级酒店，街头也多了高品质的酒店。郭文娟的亲戚里，也有不少人顺势做起了旅游行业的生意，比如开民宿，“旺季时候一晚上费用能上500元，还不一定能住上。”换句话说，这座城市依靠网红景点走红了。“仙本那”的B面：穷怕了的县城“仙本那”走红之后，熊伟是最高兴的那批人之一。网络上对悬浮在空中的那只船津津乐道，却很少有人知道是谁放置的那支船、什么时候放的，为什么要放。船是熊伟的旅游公司在2012年放置的。彼时互联网的发达，让一些小众景点在网络上流传，于是熊伟决定背水一战。公司买来几条木船放置在躲避峡的入口处，提供给前来旅游的人免费拍照上传到网上。图 | 景区中最容易”出片"的地方为了让游客拍出好的照片，他甚至和公司的员工一起研究什么光线拍出来最好看，以此吸引游客，积累了最初的口碑， “没办法，我们穷怕了”。2003年，从外地回来的熊伟就在鹤峰创立了旅游公司，投身旅游行业。 这一年，熊 伟 将屏山来来回回走了几遍，当他穿过乱石土路，第一次找到屏山躲避峡，当即觉得“有搞头”。熊伟决定做行业初衷也很简单——这个行业能赚钱，并且隔壁2个小时车程的张家界已经证明了旅游业对山区城市来说，是一个切实可行的出路。鹤峰县和著名的旅游城市张家界相连，1994年以前张家界还未更名，叫做大庸，因为贫困差异大，80年代一度有“大庸的女性想嫁到鹤峰，鹤峰女儿绝不嫁去大庸”的状况。图 | 历史上的张家界但是后来，情况发生了变化。1992年12月，张家界国家森林公园获联合国教科文组织列入世界自然遗产。 1994年4月4日，国务院批准将大庸市更名为张家界市，因张家界国家森林公园在国内外闻名遐迩而得名。巨大的发展差异将两座城市打上了不同标签。到2006年，张家界户籍人口169万人，景点接待旅游人数1676万人次，旅游收入79.38亿元；同年，面积更大的恩施州，8个县市加起来，户籍人口只有349万人，旅游综合收入69.23亿元。也是在2006年，鹤峰的容美土司遗址被国务院列入重点文物保护单位，同年，恩施大峡谷景区启动开发。 从某种程度上来说，这也是恩施州这个“后进生”的背水一战。图 | 恩施大峡谷一角， 峡谷全长108公里 ，是天然的喀斯特地貌博物馆熊伟的故事只是恩施州发展旅游业过程中极为微小的切片。在不少恩施人的记忆里，这座城市就一直在寻求“走出去”， 旅游和文化，是这座城市人民心照不宣的努力方向。95后张苏然还记得，自己在学校读书的时候，始终和”旅游“绑定——小学学校会组织学唱《龙船调》、学校定期会组织社会考察、普及”哭嫁“这些习俗，无论汉族还是少数民族的学生都会学习。图 |少数民族习俗表演，以前土家族女子出嫁前，娘家女性会在婚礼前哭一个月左右当她在读高中的时候，学校还专门花了一了半个学期的体育课教大家跳摆手舞，后来摆手舞变成了大家的课间操，还专门从省里请人拍成片子宣传。老师也会激昂的在讲台上告诉大家，”以后，你们出去了，才有办法对外介绍恩施州，让更多人知道这里“。除此之外，早在1995年，恩施在 市区举办了第一届“中国湖北民俗风情游暨恩施土家族女儿会”（下称“女儿会”）活动，开创了将女儿会与恩施景区旅游相结合的举办模式。也正是这些零零总总，让恩施逐渐有了一定的知名度，让熊伟在互联网时代等到了红的那一天。当流量涌入，迷茫也涌入躲避峡爆红之后，有许多人慕名而来。整个屏山景区地形崎岖，正常渠道进来只能玩一小部分开发过的景点，如果想要游览更多的原始地貌，则需要当地人引路避开监管，于是会有许多人花钱请一名当地人做向导，因为没有从业资格证，这群人也被称为野导游。“高峰期在这里做活，提供一条龙服务，一天能赚1万”，曾经的野导游陈英会想起当年事业最鼎盛的时候，那时她常遇到迷路的外地人，然后她就 伸出1根手指，告诉对方，“可以带路，100元一趟”。再后来，带路费一路高涨到500元一次，还可以提供各种租赁小皮筏艇拍照。陈英会带着游客在最容易出片的“网红地方”，放置皮划艇，用绳子拴着，上去拍一组照片后就将船拉回来，让下一组客人去拍照。鼎盛的时候，这个不足百元买回来的皮划艇，一个小时能“赚"1000元，抵得上陈英家曾经务农一个月的收入。图 | 排队等上皮划艇的游客们在巨大的诱惑下，这条不足千米、宽约10米的峡谷里，涌现了大量的皮划艇，还有许多当地的野导游在一旁指导出片。流水线的服务，容易赚的快钱，很快就反噬了“中国仙本那”——大量关于躲避峡踩雷的文章在网上流传。图 | 《江苏卫视》就躲避峡做过调查，探访过黑导游这背后所隐藏的安全隐患更大。2018年10月3日报道，鹤峰县2017年成立了一支巡护队，工作人员轮流在峡谷安营扎寨。结果野导游们认为这种做法断了他们的财路，还将巡查队的棚拆了，锅砸了。可这样的拉锯战，也没能阻拦悲剧的发生。2019年，屏山躲避峡景点突降暴雨，当晚山洪爆发，最终导致13名驴友身亡。在这件事后，屏山发布明确通告，称景区尚未开发，严禁入内。没有开发完成、风景优美、大量游客前往，这些要素也吸引了资本——在中国仙本那最红的那几年，熊伟每天都能接到许多投资电话，都是想收购他、或者寻求合作的。在投资最为火热的2017年，甚至有资本公司直接将8000万人民币直接打入熊伟公司的账户， “不心动是假的”，熊伟说道。2019年，屏山旅游景区才开始收门票费。 在此之前，熊 伟 搭建的文化园一直处于投资状态，没有太多收益。整个屏山峡谷南北长近20公里，山体形态变化多样，四周峭壁耸立，要成为一个成熟的景区，除了时间，还需要钱。但最后熊伟还是迟疑了，“整个鹤峰县床位才2000多张，基础设施跟不上，光把景区做大又有什么用？”图 | 短视频平台上，屏山再度火爆熊伟的担心，在网络面前又显得渺小。短视频平台风靡后，屏山再度掀起热潮，许多人依旧被这里的独特风景和人文吸引。2021年10月3日上午9时许，湖北恩施鹤峰屏山旅游景区发布《停止售票通知》，称因国庆假期游客人数激增，屏山旅游景区截止今日9时10分，通过网络预定和现场售票的人数已经达到景区当日最大承载量。为了广大游客的游玩安全和游玩质量，景区决定即刻停止售票， 而前一天，有上千人滞留景区。据工作人员介绍，景区承载游客数上限是3000人，自驾游游客得时间没有错峰，导致了大量的游客时间重合，加上没有足够的停车位、安排，景区超负荷了——不管是哪个原因，都说明屏山离成熟的景点还有很远的道路要走。这条要走的道路和这片少数民族地区的脱贫之路一样，需要以年为单位的计算。“可，现在网红景点这么多，滤镜一加就能出片，大家愿意等待吗？” 这是熊 伟 想知道，却害怕知道的答案。（文中人物均为化名）

央行15号降准！释放长期资金约1.2万亿

（原标题：中国人民银行决定于2021年12月15日下调金融机构存款准备金率）为支持实体经济发展，促进综合融资成本稳中有降，中国人民银行决定于2021年12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.4%。中国人民银行将继续实施稳健的货币政策，坚持稳字当头，不搞大水漫灌，兼顾内外平衡，保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，加强跨周期调节，统筹做好今明两年宏观政策衔接，支持中小企业、绿色发展、科技创新，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。（完）延伸·阅读中国人民银行有关负责人就下调金融机构存款准备金率答记者问1、此次降准是否意味着稳健货币政策取向发生改变？答：稳健货币政策取向没有改变。此次降准是货币政策常规操作，释放的一部分资金将被金融机构用于归还到期的中期借贷便利（MLF），还有一部分被金融机构用于补充长期资金，更好满足市场主体需求。人民银行坚持正常货币政策，保持政策的连续性、稳定性、可持续性，不搞大水漫灌，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。2、此次降准的考虑是什么？答：此次降准的目的是加强跨周期调节，优化金融机构的资金结构，提升金融服务能力，更好支持实体经济。一是在保持流动性合理充裕的同时，有效增加金融机构支持实体经济的长期稳定资金来源，增强金融机构资金配置能力。二是引导金融机构积极运用降准资金加大对实体经济特别是中小微企业的支持力度。三是此次降准降低金融机构资金成本每年约150亿元，通过金融机构传导可促进降低社会综合融资成本。3、此次降准释放多少资金？答：此次降准为全面降准，除已执行5%存款准备金率的部分县域法人金融机构外，对其他金融机构普遍下调存款准备金率0.5个百分点，同时考虑到参加普惠金融定向降准考核的大多数金融机构都达到了支农支小（含个体工商户）等考核标准，政策目标已实现，有关金融机构统一执行最优惠档存款准备金率，这样此次降准共计释放长期资金约1.2万亿元。重磅官宣！1.2万亿降准要来了，如何影响股债楼市如何影响股市？英大证券首席经济学家李大霄接受中新经纬记者采访时表示，央行降准可谓是一场及时雨。对于稳定经济增长有重要作用，对于资金紧张的部分行业起到缓解的作用，短期可以起到对冲或者局部对冲美股泡沫爆破对A股的不利影响。前海开源基金首席经济学家杨德龙对中新经纬记者表示，央行降准提振我国经济复苏力度，利于跨年度行情启动。 杨德龙认为，当前A股市场已经逐步开启跨年度行情，积极布局新能源龙头股或者是相关基金是一个比较好的投资策略。另外，一些被“错杀”的优质龙头股，特别是消费白马股同样具备比较大的投资机会。消费和新能源依然是当前比较好的布局的两个板块，加上行情风向标，券商股的崛起，对于后市投资者要保持信心和耐心。申港证券认为，对银行而言，信用收缩最快的阶段已过去，随着政策托底经济，经营环境将持续好转。建议对银行板块进行积极布局，关注经营稳健的优质银行。 信达证券分析，降准将有助于券商跨年行情展开。近期路演，投资者对券商板块关注度明显提升。当前行业资产质量扎实，业绩增速良好，坚定看好财富管理主线。对债市影响或不及此前降准平安证券首席经济学家钟正生指出，对债券市场而言，本次降准的影响或远不及今年7月的降准，近三个月市场已经围绕降准预期反复博弈多次，预计降准落地的信息将很快被市场消化。后续博弈的重点或在于降准后“宽信用”效果如何，“宽货币”政策能否继续演绎，但中长期利率水平中枢下移过程中仍有机会。中信证券首席FICC分析师明明等人认为，在本次降准信号出现之前，债市已经存在货币宽松的预期，11月末市场多次博弈降准预期推动10年国债到期收益率下行10bps左右，12月后利率又回调至2.9%附近。认为降准确认后利率下行幅度可能也会符合历史上货币宽松预期落地后利率下行约10bps的情况。更为重要的是，近期政策层面释放出更强的宽信用和稳增长信号，后续随着政策的进一步落地，宽信用预期逐步升温可能导致利率的回调风险。利好房地产市场易居研究院智库中心研究总监严跃进认为，降准大背景下，银行对于房贷投放力度可以增强，因为资金配置能力提高，进而有助于包括按揭贷款、开发贷款等领域活跃。尤其是此前银保监会提及重点保障刚需和改善型购房需求，据此可以认为，后续房贷多投向此类领域，也是一个趋势。严跃进还称，房贷将进一步放松，利好房地产市场。但也要注意一点，房地产市场依然要把握调控的主线，若是出现违规资金进入房地产，各类调控也必须进行收紧。换句话说，合理的房贷需求，可以更好地得到满足。但是违规的房贷需求，依然要收紧。 广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉分析，降准有利于稳定房地产基本面。央行降准有利于让房地产顺畅循环起来，顺畅循环需资金润滑剂，需资金端适当做出调整，让风险缓解预期得到实现。

全国医院检验结果互认还有多远？

换一家医院，就要重复做一次检查。从CT、B超到血项检查，各家医院互不相认……2018年，发表在《中国公共卫生》杂志上的一篇《影像学重复医疗检查现状及对策分析》中指出：“影像学重复医疗检查发生率为41.82 %”。那篇文章还援引了另一个2011年的数据：“经粗略估计，检查费在患者的医疗费用中所占比例达 > 30 %”。医院检验结果不能互认，这是中国的医疗体系中广被诟病的一个问题，十几年来想解决却始终未能解决。11月26日，卫健委医政医管局网站上发布了一份《医疗机构检查检验结果互认管理办法（征求意见稿）》。“医疗机构检查检验结果互认要加速了”，一位三甲医院影像科主任评价道。对于医院检查不能互通的问题，曾有媒体将其总结为：“不同医院对检查检验结果不能认、不敢认、不愿认”。如果说“不能认”和“不敢认”是源于客观条件的限制，“不愿认”则是因为，目前的评估中，检查是作为医院的收入而非成本，医院不希望放弃自己的这个收入来源。而在本次发布的《医疗机构检查检验结果互认管理办法（征求意见稿）》中，第三十五条指出：将检查检验结果互认纳入公立医疗机构绩效考核要求。将检查检验结果互认纳入考核，并对医疗机构检查检验结果互认和资料共享情况进行实时监测。这一次，一项会影响中国1万多家公立医院，2万多家民营医院，以及数万所基层医疗卫生机构的变革也许真得要开始了。一、为什么不愿认？关于检查检验结果互认的讨论由来已久。早在2005年3月，两会期间，当时的惠州市政协委员黄琳提出了“推行医检报告互认制度”，其中明确提出：“各医疗机构的医检报告单互不通用，不利于资源充分利用，又增加患者负担，对医疗部门的形象亦有一定影响。”同年，杭州、哈尔滨、河南等省份城市就开始了检验结果互认的尝试。2006年北京的三甲医院也开始了试点。一位退休的北京某三甲医院检验科主任告诉八点健闻，当时这种互认叫做“临床检验结果互认实验室”，也就是满足质量要求的几个检验实验室可以互认。主要集中在血常规、生化的部分结果，以及免疫的检查结果等。时至今日，十六年过去了，试点互认的地区越来越广，涉及的检查项目也不断扩大，但是患者的感受却还是重复检查严重。检查检验结果互认推行之所以这么难，“不愿认”是一个重要的原因。艾力彼创始人庄一强告诉八点健闻，医疗机构的收入来源主要有三个——手术等医疗服务、药品，第三个就是检查。近年来，药占比考核、取消药品加成、医保控费、带量采购，长期用来“养医”的药品收入已经基本没有了。药品零加成之后，对医疗费用有一定的调整，弥补了这部分。但是检查仍然是医院的收入来源之一。国家医保局发布的全国基本医疗保障事业发展统计公报显示，全面取消药品加成之后，2018年，职工医保参保人员住院费用中，药品费用占比下降了3.1%，而检查治疗费占住院总费用的51.6%，同比增长了3%，而同期医疗服务设施费只增长了0.1%。行业分析，医疗机构实际上是把药费的损失转嫁到了检查费用上，改革预期的用医疗服务来弥补并没有真正落实。北京鼎臣管理咨询有限责任公司创始人史立臣2015年就曾撰文指出，多做检查已经成了一些地区为对抗药占比等新政的一种拆解之法。他的一个亲戚就曾在一周之内，应医生的要求做了3次血糖、3次心电图。不可否认，不愿互认、重复检查屡禁不止，与医院的经济收入有着千丝万缕的联系。浙江某三家医院主管信息的副院长张建（化名）告诉八点健闻，在医改完成医院收入结构调整之前，检验费在医院收入中占一定比例，医生诊疗费仍未提升。因此每家医院在执行结果互认的时候都没有积极性，因为检验项目数量减少会影响科室运营。2021年9月30日，浙江省宣布全面推进医学检查检验结果互认共享。首批共享的项目设计93个检查类项目和180个放射类项目，几乎覆盖了所有临床高频检查检验项目。7月初已经开始试点的杭州市富阳区，试点1个多月就节约了300多万元检查检验费用支出，而这本来应该是医院的收入。对此，庄一强向八点健闻指出，医院靠检查养医已经走不通了。“医院得转变整体思路，发展专科建设，提高医生的医疗技术能力，要靠手术等能体现医生专业知识含量的医疗技术服务，而不是依附在药品或者检查上面的附加值去创收。”庄一强认为，这也是国家公立医院绩效考核的方向。“依附在那些有形的药品检查上面，等于医生是帮药厂打工，医生是帮器械厂打工。现在，说通俗点，就是要通过医生的手艺赚钱。”二、为什么不能认？“想认却不能认”，概括了开展全国检查检验结果互认的另一重挑战——质量标准的统一。换句话说，此前推进结果互认工作的一大难点在于难以确保不同医疗机构之间结果的可比性。2007年，北京刚开始推进检查结果互认时，“大家都认为，各家医院的检测系统不一样，是不可能互认的。检测方法不一样、仪器不一样、试剂不一样，结果怎么能一样？”北京某三甲医院检验科的医生向八点健闻回忆道，他曾深度参与了北京市医学检验质量控制和改进中心的工作。张建还提到，由于检查方法、设备组的不同，不同医院的检查结果不可避免存有差异，而质量标准难以统一，就意味着A医院很难对B医院的检查结果放心——这是互认在过去十多年没有得到广泛认可的“难度最大的问题”。而在中国，孱弱的基层医疗机构和不均衡的医疗资源无疑加剧了对其他医院检测结果的这种不信任，一位受访医生提到：“社区医院做的结果，你说三级医院是不是要认？”本次《管理办法》中提到的互认范围和互认标示（HR），所针对的便是这个问题。在北京，从2007年起，负责互认工作的专家组就达成了共识：实验室的同质化发展是推进互认工作的前提和保障。在浙江省的实践中，参与放射检查互认项目遴选的浙江省人民医院放射科主任龚向阳介绍：为了避免不同诊疗水平医院之间“不能认”的尴尬情况，浙江省明确划分出互认范围：二甲及以上的医院互认，二乙及以下的医院互认，下级医院对上级医院互认，医联体之间互认。在上海的实践中，因为较好的实验室同质化发展和医院信息化水平，虽然实施的是较为柔性的以临床医生判断为主的政策，根据华山医院信息科主任黄虹的介绍，本地医院的互认率“超过90%”。而在西南某省，则因采取了“重复检查费用由医院和医生来承担”的激进政策，在业内收获了不少争议。对于检验结果互认的尺度把握，上述浙江三甲医院的副院长张建向八点健闻表示：“难度高的、复杂的检测，政策不敢开放，因为风险太大。”也是因此，在互认的推进过程中，最先得到互认的，往往是检验科的一些标准的血液、体液等检测结果等用数值表示的项目，因为它们统一质量标准相对容易一些。2019年起，京津冀鲁地区开展的区域内检验结果互认包含生化项目22项、免疫项目14项、血细胞分析5项、凝血实验2项。而卫生部2013年印发的《医疗机构临床检验项目目录》含有1462项，三甲医院普遍设有其中的700~800项，其中，互认项目的占比往往不足5%。然而，互认项目的绝对数量占比虽小，但北京某三甲医院检验科退休主任告诉八点健闻，被选定的项目涵盖了临床最基础的检验项目的近一半，它们都具有普遍认可的检测方法，且检测频率或价格较高。随着实际需求的变化，互认项目可能在今后继续增加，比如疫情之后，新冠核酸检测也被迅速纳入到互认项目之中。此次意见征求稿也延续了这种逻辑，“拟开展互认工作的检查检验项目应当具备较好的稳定性，具有统一的技术标准，便于开展质量评价。”此外，多位受访专家对八点健闻表示，检查检验结果互认是促进各级医疗机构质量控制管理水平的一个抓手。在2007年，北京市医学检验质量控制和改进中心（下称质控中心）对全市医院地检验质量进行评估和考核，参加检查的105家二级医院中只有19家通过了考核，当时三级医院和二级医院的检验设备差距相当大。不过，近些年，随着各级医疗机构的发展，实验室质量管理水平逐步提升，纳入互认范围的医院数量也逐步增加。推广十几年后，北京在实验室质量控制方面还积累了很多经验，据知情人透露，北京质控中心开展实验室检查时，曾出现几家医院在完成样本检测后，互相“对答案、抄作业”的现象。为此，质控中心后来改为进行更加随机的飞行检查，并严格限制了发回报告的时间。可以预见，此次公布的《管理办法》正式实施后，全国各地的实验室和影像科室质量检查将更加常态化，如何确保检查落到实处，避免走过场，也将成为各地质控机构的一项挑战。而对参与检验互认的医院，尤其是二级医院们而言，提高水平就成了刚需，庄一强提到：“设备不行可能就要换设备了，人员不合格就得请合格的人员来操作。”三、为什么不敢认？医学检验结果互认十多年间迟迟未能推进，很大阻力来源于责任划分不清晰，医生“不敢认”。如果其他医院检查结果有误，产生医疗事故后谁来担责？武汉一位病理科医生曾表示，其所在医院有临床科室医生因采纳了其他医院错误的病理检验结果，导致患者手术方式错误，最终吃了官司。11月26日，医政医管局发布的《医疗机构检查检验结果互认管理办法》（意见征求稿），终于确定了医疗损害的责任主体，即“医疗机构出具错误检查检验结果导致医疗事故的，依法依规承担相应责任”。开放医疗与健康联盟（OMAHA）副秘书长徐美兰认为，明确责任主体是此次文件的重大突破，各地互认工作推动起来会更容易。张建则认为，该文件的责任划分过于简单，无法应对临床复杂的诊疗情况：“卫健委的文件是否会被法院采信，仍是未知数。此外，医疗纠纷责任认定非常复杂，如何证明错误检验结果和医疗事故之间的因果关系？如果两家医院针对患者同一疾病做了不同检查，出现问题后分别承担多少责任？占比谁来认定？”此外，互认数据医院之间“只有使用权，无所有权”，也可能导致权责混乱。医院如何保存其他医院的病案结果、并在日后证明检查结果的来源，同样是个技术难题。还有多久才能实现检查结果互通？虽有种种障碍，面对医保资金穿底风险，带量采购、DRGs控费等政策组合拳轮流出击，“以检养医”的局面同样难以为继。面对十多年未能互通的检查数据，国家卫健委下达了“最后通牒”。2020年12月31日，国家卫健委联合8部委颁布了一份重磅文件——《关于印发进一步规范医疗行为促进合理医疗检查的指导意见的通知》，明确要求2021年6月底前，紧密型城市医疗集团和县域医疗共同体内要实现检查资料共享和结果互认。文件发布后，各地纷纷加快步伐。在浙江，此前关于检查互认的理念提出已超过5年时间，但一直未能真正落地。今年6月底，作为卫生健康领域“数字化改革”的重大应用场景，浙江省卫健委提出要求：2021年初步实现全省范围内的检查检验互认共享。“之前5年多一直没有实现，现在要在半年之内完成，对我们来说压力确实非常大。”龚向阳向八点健闻表示。张建介绍，目前浙江省三级医院、省级医院的检查结果互认已打通，接下来会着力区域共享。“由于各地医疗水平、检查水平不一，京津冀、上海、江苏、浙江等各地都出台了互认标准。最终目标是在全国范围内打通互认，这需要满足检查检验均质化，有统一的评估标准，统一监管。”张建说。庄一强预测，广东、浙江、江苏、福建等经济发达的省份在两三年内可以实现省内互认，边缘省份则需3~5年。省内打通后，国家再统一各省的标准，最终实现全国互认。当检验像药品一样成为运营成本，公立医院的检查功能或逐渐被剥离，利好第三方检测机构。庄一强介绍，香港所有公立医院已实现了检查数据共享，并非每家医院都设立有检验中心，一些拥有实验室的医院甚至可以检查别的医院送来的样本。“主要因为香港的医院不靠检查赚钱。”徐美兰表示，检查结果互认对第三方检测机构的发展非常有利。“目前国家和省级层面都明确，只要符合标准的机构都可以纳入互认范畴。在未来，更多患者可能会选择第三方机构进行检测。”徐美兰说。

洋河股份上百亿投资理财 至少参与了20只地产信托 多个产品行将到期

三年多前，洋河股份（002304.SZ）成立江苏洋河投资管理有限公司（下称洋河投资） 意在为满足“公司战略布局需要”打造一个投资平台。如今，担负着公司战略布局的洋河投资却陷入了信托投资理财的雷区。日前，洋河股份发布公告，称其全资子公司洋河投资收到中信信托发来的信息，文件显示“该信托尚未足额收到债务人贵阳新世界房地产有限公司应付回购本金及溢价。”公告显示，因某华南知名地产商的贵阳项目信托的延期兑付，洋河股份约有7251.35万元本金和部分投资收益未能收回。此消息一出顿时“震惊”市场，原来洋河股份所谓的“公司战略布局需要”是去买了地产商的信托产品。7年前开始涉足信托产品根据洋河股份公告，2020年5月29日，公司出资1.9亿元，向中信信托认购了中信信托“某贵阳新世界集合资金信托计划”，约定每年的6月21日、12月21日分配信托收益，可以提前返还本金，产品到期日为2021年11月29日，兑付日为到期日10个工作日内。在过去一年多的时间里，洋河投资分别于2020年12月21日收到该信托产品投资收益814.97万元；2021年3月15日收到该信托产品本金0.95亿元和投资收益166.16万元，至此，洋河股份购买该信托的1.9亿元本金收回了一半。6月21日，收到该信托产品投资收益360.01万元；11月29日，收到信托产品本金2248.65万元。截至12月3日，洋河投资共计收到信托产品本金11748.65万元及投资收益1341.14万元，但是剩余信托产品本金7251.35万元及0.95亿元在2021年6月21日之后的投资收益未及时收回。那么，洋河股份是从什么时候开始购买信托理财产品的呢？洋河投资又在洋河股份中扮演的角色是什么呢？12月6日，21世纪经济报道记者给洋河股份发去采访提纲，其证券部一位人士表示稍后回复，但截至发稿前尚没有得到对方回复。21世纪经济报道记者注意到，从洋河股份历年披露的财报来看，其最早购买信托产品的信息记录在2014年4月。洋河股份2014年年报显示，当年，该公司从当年4月3日开始斥资1.779亿元购买了平安信托旗下的两只产品。在整个2014年，洋河股份当年的理财产品达到了14.45亿元，其中“银行短期理财产品”余额为4.52亿元，“短期信托理财产品”余额达到9.93亿元，而在此前这一数据为0。原因是，2014年3月12日，洋河股份第四届董事会第十二次会议审议通过《关于授权公司管理层使用自有资金择机购买理财产品的预案》，并在3月28日的2014年第一次临时股东大会获得通过。自此之后，洋河股份开始买入信托理财产品。2015年-2017年，洋河股份买入的信托理财产品分别达到11.45亿元、10.41亿元、67.75亿元。但是，2018年之后，洋河股份买入信托理财金额“爆发式”增长，2018年-2021年上半年，洋河股份的信托理财产品金额分别为85.67亿元、104.41亿元、121.20亿元和127.34亿元。为何会在2018年之后爆发，就是因为洋河股份在2018年成立了洋河投资。2018年4月27日，洋河股份发布公告称，根据公司战略布局需要，公司第六届董事会第三次会议审议通过了《关于设立江苏洋河投资管理有限公司的议案》，同意公司及全资子公司苏酒集团江苏财富管理有限公司分别出资15亿元，设立江苏洋河投资。启信宝数据显示，洋河投资成立于2018年6月1日，并在当月被洋河股份并表。成立之后，洋河投资迅速地购买了大量的信托产品，也埋下了此后“爆雷”的隐患。信托产品暴雷风险仍存与多数上市公司选择低风险的银行理财产品或者大额存单等不同，洋河股份近年逐渐减少了银行理财的投资力度，而加大了对信托产品的投资。截至2021年9月30日，洋河股份的交易性金融资产还有65.33亿元，这其中有多少地产信托暂无数据。但从洋河股份2021年半年报或可一窥端倪。截至2021年6月30日，洋河股份至少购买了逾20只地产类信托计划，主要是阳光城（000671.SZ）、融创、富力、碧桂园、雅居乐、金科等知名地产公司的信托理财产品。除去本次逾期的信托产品之外，洋河股份还有至少8只涉及该地产的信托计划。其中“五矿信托鑫玖77号集合资金信托计划”到期日是2021年11月20日，金额约为0.95亿元，该信托产品的资金投向是“用于受让位于昆明市官渡区的某楼盘A1-2地块形成的特定资产收益权，具体用于满足432条件的标的地块的建设开发。”11月12日，昆明市官渡区住房和城乡建设局在回复市民提问时表示，今年8、9月份，该楼盘项目因资金问题，目前施工现场处于停工状态”。不知道，洋河股份上述的信托计划在11月20日到日之后是否如约收回所有款项？另外，洋河股份持有的“外贸信托-富荣185号太原某地产项目贷款集合资金信托计划”将在明年1月20日到期，资金约为1亿元，不知届时是否能够如期兑现。剔除上述两只信托产品约1.9亿元之后，洋河股份持有的涉及上述地产商的信托计划还有6只，资金约为8.53亿元，均在2022年到期。截至2021年上半年，洋河股份至少持有3只涉及阳光城的信托产品，资金约合4.5亿元。众数周知，近期阳光城也出现了财务风险的情况，而洋河股份持有的“爱建信托-爱建长盈精英-阳光城滨海明珠项目集合资金信托计划”将在明年1月15日到期兑付，资金为1亿元，投向是“用于受让漳州市富山房地产开发有限公司持有的阳光城滨海明珠项目的特定资产收益权，并通过漳州富山回购项目特定资产收益权实现信托资金的退出；最终信托资金用于偿还股东借款及项目开发建设。”阳光城11月19日在互动平台表示，针对近期公司面临的集中偿债压力，公司已积极与相关投资人沟通相应展期计划。2022年一季度前到期/回售的三只美元债已向投资人提出进行交换邀约进行展期。那么，不知道洋河股份持有的阳光城信托产品计划在明年1月15日会不会存在逾期风险？另外，洋河股份还持有4只涉及某能和旗下公司的信托产品，资金约合6.2亿元，最早到期日为2022年2月27日，最晚到期日是2022年8月21日。21世纪经济报道记者注意到，6.2亿元资金主要用于某能及其旗下公司的债务偿还、汽车的厂房建设等。但是，某能集团今年以来也爆出了“融资受阻、欠款欠薪、信用逾期”等负面消息，不知洋河股份持有的涉及某能的信托产品明年能否如期兑现。从二级市场走势来看，洋河股份似乎没有受到信托理财产品逾期消息的太大影响，12月6日，该股低开高走，最终以单日下跌0.66%报收于175.75元。

70万一针救命药进医保，家长喜极而泣：哭完满脸都是笑容

12月3日，国家医保局发布消息：全球首个用于治疗罕见病脊髓性肌萎缩症(SMA)的精准靶向治疗药物诺西那生钠注射液被正式纳入医保，2022年1月1日起正式执行。2019年12月底，济南时报·新黄河客户端曾以《一针药69.97万!山东SMA患儿家长：以前无药可医，现在有药医不起》为题报道了SMA患儿群体。彼时，一针诺西那生钠注射液售价69.97万元，挡住了大多数患儿的治疗路。业内人士分析，经过此次国家医保目录药品谈判，患儿家长们每年的自费费用或降至十万元以内。看到诺西那生纳纳入医保的消息，张恒所在的“山东SMA之家康复交流群”沸腾了。群里的家长无一例外地表达着激动之情：“哭了，终于等到了”“孩子有救了”“我激动的老掉泪，孩子的病真治得起了”。

上海银保监局“失联局长”已被异地调查；新局长同一天上任，是“70后”经济

据21世纪经济报道12月3日下午3点报道，上海银保监局党委书记、局长韩沂失联了。而在当晚这位被传“失联”的局长的下落就被公布了。12月3日晚上，中央纪委国家监委网站发布消息称，此人涉嫌严重违纪违法，正接受中央纪委国家监委驻中国银保监会纪检监察组纪律审查；经国家监委、浙江省监委指定管辖，杭州市监委对其监察调查。同一天，上海银保监局官网消息显示，王俊寿任上海银保监局党委书记、局长。在此之前，王俊寿任山东银保监局党委书记、局长。图片来源：视频截图中国银保监会上海监管局局长韩沂接受审查调查12月3日晚，据中央纪委国家监委驻中国银保监会纪检监察组、浙江省纪委监委消息，中国银行保险监督管理委员会上海监管局党委书记、局长韩沂涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委驻中国银保监会纪检监察组纪律审查；经国家监委、浙江省监委指定管辖，杭州市监委对其监察调查。金融领域反腐力度持续加大，就在三日前，中央纪委国家监委网站披露，江西银保监局原二级巡视员章莳安涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委驻中国银保监会纪检监察组纪律审查；经江西省监委指定管辖，吉安市监委对其监察调查。而章莳安刚于今年5月退休。今年年初，十九届中央纪委五次全会将深化金融领域反腐败工作作为重要任务，提出深化金融领域反腐败工作。附韩沂简历：上海监管局网页截图韩沂，男，汉族，1963年8月出生，山东邹城人，1985年7月参加工作，1985年7月加入中国共产党。第十三届全国政协委员。1985年7月至2003年10月，先后在中国人民银行浙江省分行、绍兴市和宁波市分行、上海分行等工作。2003年10月至2004年10月，先后任原浙江银监局办公室临时负责人、主任。2004年10月至2009年1月，任原浙江银监局党委委员、副局长。2009年1月至2011年9月，任原湖北银监局党委书记、局长。2011年9月至2015年1月，任原浙江银监局党委书记、局长。2015年1月至2016年11月，任原银监会现场检查局局长。2016年11月至2018年10月，任原上海银监局党委书记、局长。2018年10月至2018年11月，任上海银保监局筹备组组长。2018年11月至今，任上海银保监局党委书记、局长。王俊寿同日就任上海银保监局局长就在韩沂被调查的同一天，王俊寿就上任上海银保监局局长了。图片来源：报道视频截图12 月3日，上海银保监局官网更新的局领导信息显示，王俊寿出任上海银保监局党委书记、局长。王俊寿此前为山东银保监局党委书记、局长。公开简历显示，王俊寿，男，汉族，1971年3月生，今年50岁，山西阳泉人，研究生学历，经济学博士学位。现任山东银保监局党委书记、局长。他曾历任天津科技城市信用社会计员、信贷员、办公室副主任;天津城市合作银行总行办公室主任助理、支行业务科长、行长助理、管辖行副行长;天津市商业银行总行个人金融业务部总经理。2006年8月起任，王俊寿任海南银监局党委委员、副局长，海南省金融学会副会长；2009年2月起任天津银监局党委委员、副局长；2013年12月起任中国银监会办公厅副主任。长期分管国有大型银行、外资金融机构监管、信息科技风险监管; 2015年1月起任新疆银保监局党委书记、局长; 2018年11月起任山东银保监局党委书记、局长。王俊寿在近日在中国金融撰文《谱写银保监管新篇章》中表示，“小胜靠力，中胜靠智，大胜靠德。”监管部门首先是政治机关，最大的“德”就是对党忠诚。文章中，王俊寿也披露，山东银保监局指导城商行、农商行建立党委前置研究讨论事项清单，推动12家城商行实行纪检组长派驻，农商行实行纪委书记异地交流、监事长异地任职并担任党委副书记，建立城商行、农商行监管部门与纪检监察部门四方联动贯通机制，对127家机构实施公司治理监管评估。强化股权和关联交易排查整治，20家农商行完成问题股份处置。积极推进深化城商行、农商行改革和利用专项债券补充中小银行资本工作。

奥比中光被指伪造股权转让协议 蚂蚁集团是二股东

上交所科创板上市委会议公告称，支付宝刷脸支付业务背后的技术公司奥比中光即将在12月7日上会。资料显示，奥比中光成立于2013年，是以AI 3D传感技术为核心的科技创新企业，客户包括蚂蚁集团、OPPO等知名品牌；而蚂蚁集团全资子公司上海云鑫更是其第二大股东。自6月28日递交招股书起，公司共完成了两轮审核。但就在过会前夕，清流工作室关注到，奥比中光却卷入了员工持股平台的财产转让纠纷中，其中涉及了公司的两家员工持股平台“珠海奥比中泰股权投资合伙企业（有限合伙）”(下称“奥比中泰”）、“珠海奥比中瑞股权投资合伙企业（有限合伙）”（下称“奥比中瑞”），而奥比中光实控人、董事长黄源浩，董事、首席技术官肖振中等人更是牵涉其中。纠纷的核心，主要是奥比中泰、奥比中瑞两个员工持股平台中涉及的五名奥比中光前员工，指控自己所持有的股权投资份额，在他们不知情时被人“离奇”转让。他们并未收到任何书面通知，且也未曾收到相关股权转让款项，甚至连签名都是被人代签、拼凑的。五人均已向深圳市南山区人民法院提起诉讼，并被受理。法院受理时间，最早一个案件为2021年9月24日。奥比中光在2021年11月10日的《补充法律意见书（三）》中，对上述事项进行了披露。不过，该公司认为，因涉诉财产所涉金额小、涉诉股权占比少，“诉讼事项对本次发行上市不会造成重大不利影响”。截至目前，已有两起案件有了最新进展，法院已经冻结该平台股权。而在其发布的最新版的上会稿中，奥比中光提到该起诉讼时，则称“陈堃”和“李斌”两人案件法院按撤诉结案处理，目前已结案。不过陈堃等人却明确表示未曾撤诉，相关冻结仍在走流程。合伙人份额被指“偷偷转让”？据清流工作室获取的文件，上述诉讼案件的原告方均为奥比中光前员工，且均于2015年上半年入职，并签订了股权激励协议。2016年，张乐成为奥比中瑞的合伙人，陈堃、冯准赛、李斌及李江林四人则成了奥比中泰合伙人。按照合伙协议，张乐曾对奥比中瑞的认缴出资金额为216.00万元；陈堃等人对奥比中泰的认缴出资金额为81.00万元、36.00万元、5.40万元及13.50万元，上述金额合计351.90万元。五人均提供了全部实缴出资的转账凭证。根据转账凭证，2016年12月底，张乐共向奥比中瑞支付了约216万元的投资款，陈堃、冯准赛及李斌、李江林分布向奥比中泰支付了81万元、36万元、5.4万元及13.5万元的投资款。其中李江林的流水记录显示，其曾向黄源浩本人借款14万元，名义为认购股权激励款。根据工商登记信息，2017年、2018年，两个员工持股平台奥比中瑞、奥比中泰曾发生过多次合伙人变更，张乐、陈堃便是在这期间消失在股东名单中，且其所持份额被原价转让给了平台合伙人黄源浩、肖振中。黄源浩是奥比中光实控人、董事长；肖振中则是该公司董事、首席技术官。根据陈堃等人的说法，他们分别在2017年、2018年离职，在这之后，他们便再没有在奥比中光的相关文件上签字。在两家持股平台工商变更期间，他们也并未收到任何书面通知、且未收到相关款项。这几人中，只有冯准赛表示离职时被迫签署了放弃股权的相关协议，但也未收到过转让款。2017年12月21日，奥比中泰作出了首份变更决定书，授权了肖振中、许崇言成为合伙人代表，代表所有人签署协议；2018年11月16日,奥比中泰又作出了变更决定书，修改了协议中有关除名有限合伙人的条款，其中增加了以“终止劳动关系”为触发条件的有限合伙人被除名情形；直到2018年11月29日，该平台又作出份变更决定书，这份变更书最终将陈堃等四人除名，并且将其原本所持有的合伙企业财产份额转让至黄源浩名下。而在上述变更决定书中，除了第一份需要陈堃4人的签名，其他签字人均为肖振中、许崇言。另一持股平台奥比中瑞的情况，根据张乐所述则更为蹊跷，奥比中瑞虽然在2017年5月作出变更书，但工商备案中并未有其与肖振中转让财产份额的协议，其本人也表示没见过、更没签署过该变更书。直到在得知奥比中光递交招股书后，上述五位前员工通过调取工商登记内档，这才发现奥比中泰及奥比中瑞，曾在他们不知情的情况下进行过多次工商登记变更。按照他们的说法，有关需要他们签字的文件也出现了伪造签名、代签、冒签甚至凑签名的情况。比如张乐的签名，是由其先前获得的有张乐签字的空白A4纸张后，通过拼接编辑打印文档生成的决定书签字页，有的可能还是是直接伪造而成。根据合伙协议规定，持股平台作出任何变更需要所有持股人同意。在张乐方律师看来，黄源浩、肖振中、奥比中泰、奥比中瑞以及奥比中光涉嫌利用欺诈、虚假的手段，违法处置了张乐等人的合伙企业财产份额，并骗取了工商登记变更。涉多个员工持股平台纠纷根据公开资料，在2015年,奥比中光刚刚获得了来自国科蓝海的A轮融资，至2018年底，公司已完成了超2亿美元D轮融资，该轮融资便由蚂蚁金服领投，赛富投资、松禾资本、天狼星资本以及仁智资本等数家老股东跟投。2018年5月，蚂蚁集团的全资子公司上海云鑫以7.3亿元元对奥比中光进行了增资，并占据了奥比中光10%的股权，成为了其第二大股东。之后几年，公司便与蚂蚁集团展开了持续数年的关联交易。按照张乐等人的计算方法，根据当时的股权价格，肖振中在受让了本属于张乐的有限合伙财产份额之后，至今未向张乐支付财产份额的转让对价，目前转让份额市场价值超过2160万元。而陈堃等四人也未收到应由黄源浩支付的约1400万元的合伙份额转让对价款。不过，奥比中光在其2021年11月10日的《补充法律意见书（三）》中认为，“相关诉讼事项对本次发行上市不会造成重大不利影响”。在奥比中光的专项法律顾问北京市金杜律师事务所看来，公司员工持股平台按照当时适用的合伙协议对陈堃、 冯准赛、李斌、李江林进行除名、办理张乐份额转让事宜，并办理了工商变更登记；同时，涉诉财产份额所涉金额较小；涉诉股权占发行人股权比例仅为0.15%， 占比较低，不会对发行人控股股东及实际控制人控制权造成重大不利影响，不会 导致发行人控股股东、实际控制人发生变更。基于此，张乐、陈堃、冯准赛、李斌、李江林合伙企业财产份额涉诉事项不会对发行人本次发行上市造成重大不利影响，不构成本次发行上市的实质性法律障碍。上述《补充法律意见书（三）》并未提及前述张乐等五人所称的“是否支付转让价款”等细节，仅称“完成了工商变更登记”。该《补充法律意见书（三）》亦提及，张乐、陈堃、冯准赛、李斌、李江林要求按照人民币以每股人民币47.31元进行和解。而根据张乐等人的说法，在今年9月他们起诉后，奥比中光还曾试图私了，并向对方律师发过附有和解协议的邮件。按照协议，奥比中光曾求对方撤诉后才办理财产份额转让，不过在价格、时间等方面，双方未达成一致。从时间上来看，《补充法律意见书（三）》的披露时间是今年11月下旬，而张乐等人起诉的时间今年9月，在这段时间里，奥比中光并未在其他法律意见书或文件里披露过这一情况。在浙江晓得律师事务所陈文明主任看来，IPO期间这种情况算是未及时披露信息。清流工作室注意到，这也并非奥比中光唯一一次卷入员工持股平台纠纷。2020年，公司的另一持股平台奥比中鑫，也因企业份额转让纠纷与合伙人对簿公堂。目前，奥比中光实控人黄源浩所持该平台的合伙企业份额已被冻结，涉及金额达375万元，申请人为公司原员工刘轩铭。在刘轩铭离职后，奥比中鑫合伙人黄源浩也是按照合伙协议约定受让了刘轩铭持有的7.5%的企业份额，并办理工商变更登记手续。不过刘铭选不仅因离职事宜申请了劳动仲裁，还向法院提出诉讼，要求确认其等份额转让决议无效，并申请了财产保全。在种种纠纷背后，奥比中光对员工持股平台的要求也有明确要求，合伙人离职需要以授予价格，将其所持全部合伙企业的份额转让予奥比中光实控人或其指定人士。且在公司上市前及上市后锁定期内，员工所持权益拟转让退出的，只能向员工持股计划内员工或其他符合条件的员工转让。招股书显示，奥比中光共有多达10个员工持股平台，且实控人均为黄源浩。自2018年起，公司的其他持股平台也出现过多次增资，定价依据也均为当时的公允价值，而员工离职时则要其按照出资额转回股份。

佳兆业命悬百亿美元债，债权人喊话郭英成：钱摆面前了，别躺平！

北京时间12月3日零点，是佳兆业（01638.HK）一笔4亿美元债寻求债券人同意展期的最后截止时点。不过，这一请求并未得到多数海外债券人的支持。尽管深陷债务危机的佳兆业此前曾表示，此举“可能无法偿付于12月7日到期的美元债，或考虑进行替代的债务重组”。“这个展期方案行不通，治标不治本，如果没有全方位具体解决公司长期债务危机的方案，12月这笔债券展期后，明年3月份还有到期债券，公司可能还会用同样的工具压迫其他债券人。”12月2日，这笔美元债的债券人代表对作者表示。12月3日早间，佳兆业公告证实称，由于收到有效交回的票据低于最低接纳同意金额，交换要约方案自动失效，“公司正在评估并检察财务及现金状况，探讨切实可行的解决方案，包括不限于重续、延长借款及出售资产。若未能到期偿债或与债权人达成替代协议，将对公司财务状况造成重大不利影响。”美元债属于信用债，一旦躺平违约引爆地雷，会直接击碎开发商的行业信用。此前，新力控股（02103.HK）一笔美元债到期未付，导致多家评级机构下调信用评级，股价一日跌幅近9成，引发公司全面危机。为规避高息美元债务违约，提前赎回或寻求债务展期，是眼下多数开发商展开自救、避免躺平的选择。不过，由于美元债并无抵押物或实控人担保，偿债顺序也处于劣后级位置，海外债券人亦不希望开发商违约。因此，寻求债务展期或要约交换，以时间换空间，往往不可避免。近期，多轮博弈后，阳光城、奥园等房企与债券人就美元债展期达成一致，代价则是，包括追加抵押物、实控人信用担保、提高票息等更具诚意的和解条款。不过，佳兆业提供的这份交换要约方案并未包含上述条款。其在11月25日公告称，公司希望用等额新债券置换原债券，年利率仍为6.5%，延期18个月至2023年6月，同时需要不低于95%的债券人的同意，征求同意截止日期为12月2日16时（伦敦时间）。这份交换要约方案甫一推出，多数债券人便投下否决票。与此同时，他们表示，愿意提供宽限缓冲期，并拿出了一份约20亿美元的融资方案，试图帮助佳兆业走出短期流动性危机。《棱镜》作者获悉，这份新的注资方案具体有7个选项，包括为佳兆业旧改项目提供贷款、为购买资产的买家提供贷款，以及发行公司可交换债券，用以交换比如佳兆业美好、星岛新闻集团等关联上市公司股权等。对此，上述债权人代表告诉作者，发行海外债券的内地开发商有50多家，目前债权人仅对佳兆业这一家公司提供再融资的机会，这在于债权人认为公司资产质量非常好，长期价值有信心，所以才愿意拿出钱和时间，目的是协助盘活公司，恢复造血功能，“目前具有条件不躺平的就是佳兆业。”该债权人并未透露自身所属投资机构。据FT中文网报道，这个债券持有人团体中包括太平洋投资管理公司(Pimco)和安石(Ashmore)等大型投资者。作为仅次于恒大的美元债大户，目前，佳兆业尚未到期的美元债还有18笔，合计存续规模为115.74亿美元，未来一年到期规模为32亿美元，其中就包括即将于12月7日到期的这笔4亿美元债。此外，其11月到期的两笔美元债利息未能如约兑付，合计约为8838万美元，目前尚处30天的宽限期内。除了寻求债务展期、降价卖房回款外，佳兆业董事局主席、实控人郭英成也在兜售资产自救。此前，在沟通理财产品违约兑付沟通会上，集团总裁麦帆称，资产处置由18个增加至25个，其中包括10个深圳旧改项目。一周前，包括香港两处住宅项目在内的三笔资产脱手成功，《财新》称，佳兆业累计套现总额已超过15亿元。下为部分对话实录（有删减）：希望为佳兆业做新的融资方案《棱镜》：截止12月2号，你们和佳兆业有过几轮沟通？债权人：我们进行过两轮探讨，包括郭主席的高级财务顾问、公司联席首席财务官。11月23日第一场沟通会上，我们就详细介绍了新的融资方案，对方希望我们提供方案的具体细节，我们跟进之后，对方有一段时间并没有积极的、实质性回应探讨。所以我们就在11月30日，委托财务顾问公司Lazard给郭主席正式发函，一是表明不愿意支持公司在25日提出的交换要约方案，二是基于公司长期价值和很好的资产，愿意给一个展期的时间，并提供了诸多融资选项，能够配合我们做一个量身定做的考量，把眼前的难关渡过去，债务根本不需要违约。发函之后，12月1日，双方第二次再沟通，感觉比上一次热情多了，也没有那么务虚，很有诚意地谈了一个多小时，又跟公司过了一遍方案的可行性，并且也跟公司讲，我们非常欢迎拿到更多的公司财务信息，然后量身做出可具操作性的、新的融资解决方案。现在不能说是对方拒绝这个方案，这是一个渐进性的方式。《棱镜》：这个新的融资方案具体包括什么？债券人：融资方案并非像市场部分声音误解的那样，以为就是一个抵押贷款的融资方案。实际这里边有一些需要有抵押物的，有一些是不需要有抵押物的，所以选项有充分的灵活性的。具体包括7个选项，比如佳兆业的城市旧改项目，可以直接提供贷款融资。比如佳兆业公开提出的处置资产大概有18-25个，大部分在大湾区，资产质量非常高，市场估算超过130亿美元，我们希望第三方来收购时提供资金支持，帮助资产顺利交割。比如说可交换债券，比如说拿一些公司的股权发行可交换，比如佳兆业美好、星岛报的股权。还包括发可转债，可以转成佳兆业股权的债券，再有新的优先股级的债票据，另外还有在股本市场可以去做供股，注入新的资本给公司等。“目前具有条件不躺平的就是佳兆业”《棱镜》：你们为什么愿意提供这样的方案？债权人：我们在做了基本面的分析，包括风险点的把控、资产的认知，才做出这样的一个决定。50多家在海外发债的内地开发商，唯有佳兆业的债权人说愿意给债务人提供再融资、再造血。公司不存在资不抵债的问题，否则债权人也不可能拿出20多亿美金的新钱来救公司的，大家作为机构投资人，都非常理智。所以7个选项里面，每个选项愿意出的资有多少，在公司谈判的时候，心里非常有底。承销的过程中，大概知道达成一个具体资金量会是多少的，在每个选项的基础上会达到多少的一个总数，然后再给公司提供一个可实操的方案。这不能是虚的，已经承诺说有这一笔过桥贷或者购置融资的话，后面兑现不了的话，大家都很难。大家本质上是看重公司资产，现在处置资产可能有市无价，而且在议价的环节上，公司处于弱势。怎么去解这个套，我们就给买方做融资，为市场造势，让市场知道都知道我们是支持他的，他不用去贱卖资产，因为我们给他一个缓冲期，三个月也好，只要是公司有诚意的话，这个是能够双赢的，也希望提振银行一端的信心。目前具有条件不躺平的就是佳兆业。这个东西就也存在一个道德风险，有些人觉得这是在企业逼迫面对现实，或者说是我们雪中送炭，我觉得这个也不要去揣测。为何强调过半数不同意？《棱镜》：为什么要强调超过半数的债权人不同意此次展期方案？债权人：按照95%的最低要求，其实超过6%的债权人不同意，就足以推翻佳兆业提出的要约交换方案。我们之所以强调超过半数，是有特别用意——如果佳兆业12月7日违约的话，境外债权人就有权去申请保全，但是要通过受托人推进，而只有超过25%的债权人同意，才能主导受托人帮债权人行使权利。所以我们这些超过半数的债权人，完全能够控制得住。这一点和国内不一样，国内做不良资产，只要有债权就能行使权利。我们债券契约里面有一个条款，50%以上的债权人如果指令受托人的话，剩余债权人必须无条件听从。所以即使有部分债权人想去保全诉讼，也无效。假设现在有一部分激进的债权人，说公司走向破产重组，这和我们的出发点不一样，我们需要止血，不是逼迫公司断臂求生，所以现在从法律层面基本上是阻止了他们，也给佳兆业释放我们的诚意，是一个定心丸。如果公司到头来还是不领情的话，也真没办法，我们也只能靠一边，让一些可能比较激进的债权人去推进行权的计划。《棱镜》：11月25号的公告里边，除了谋求要约交换之外，还有一项是向持有人征求同意，希望对于即将到期的美元债进行豁免或修订，移除原有债券的限制性的条款，需要满足50%以上的债权人的同意，这个怎么解释？债权人:这些条件更多的是从一个增信还有失信的角度，希望这笔债券能轮后于其他的债券。一般在债务重组的时候，新的债券是优先于其他的债券，你才有足够的动力来吸引其他的这些债券人来投你一票。现在这一方案与此类重组计划是倒挂的。它在修订这些条款的时候不但没增信，我们还轮后于现有的这些债券。这样的操作在市场上是笑话了。《棱镜》：佳兆业提出的展期方案里通过率需要超过95%，这个门槛和业界其他的相比是否较高？债权人:业界普遍是80%到90%。所以市场觉得很奇怪。但重点不在这里，重点是债权人已经达到一个共识，想给公司一个缓冲期。但公司接不接受、领不领情，我们拭目以待。能否死里逃生取决于老板自己《棱镜》：港媒报道称，其中一个选项包括，提供至多10亿美元、票面利率为12.5%的旧改项目贷款。这个利率是否偏高？债权人：现在还处在双方讨价还价的阶段，对方认为我们要求的一些利率，或者可转债价格太低，他们让利太多，现在就存在这些问题 。作为买方，我们看重的是综合回报率。之前雅居乐与雅生活也发了可交换债券，它的利率才6-7%，为什么它那么低？因为它转到雅生活的行使价是停盘前上浮20%。假设佳兆业可交换债券对应的旧改项目股权，行使价也类似地上浮20%，我估计利率也能从12%降至6%-7% 。当然前提在于旧改项目是以什么可转价格跟我们谈，因为旧改项目流动性也不是特别大，而雅生活的股票流通性高。佳兆业此前在业绩会上表示，旧改项目货值有2万亿人民币，但现在账面只有250亿，完全不成对比。旧改项目利率远比普通的招拍挂项目高，即使按照招拍挂10%净利率来算，公司也有2000亿元。旧改开发周期长，即使算是10年折现，也得有1000亿元。郭老板心里觉得低于1000亿元的转换价，可能都亏了，所以怎么谈呢？我们也需要给对方一些压力，看看公司是自救，还是在躺平。《棱镜》：就目前形势来看，佳兆业能否像2015年那次死里逃生吗？债权人：公司拿我们的新钱就等于自救了。所以最终还是基本上取决于老板他自己，他下一步棋怎么走，最终想要达到的是什么一个效果。钱已经摆在他前面了，不太理解他现在的想法。

受财务造假牵连！国海证券暴跌近100亿后被罚没超1800万

该来的总是要来的。在暴跌近100亿之后，12月2日晚间，国海证券公告称，公司为山东胜通集团股份有限公司(下称胜通集团)发行公司债券提供服务涉嫌未勤勉尽责案，已由中国证监会调查完毕，拟被罚没1858万元。未勤勉尽责国海证券被罚没1858万元12月2日晚间，国海证券公告称，收到中国证监会《行政处罚及市场禁入告知书》，因公司为胜通集团发行公司债券提供服务涉嫌未勤勉尽责，证监会拟决定对国海证券责令改正，给予警告，没收违法所得1,798万元，并处以60万元罚款。具体如下：一、对国海证券责令改正，给予警告，没收违法所得1,798万元，并处以60万元罚款。二、对孙彦飞给予警告，并处以30万元罚款；对刘延冰给予警告，并处以20万元罚款；对沈婧给予警告，并处以10万元罚款。此外，依据规定，中国证监会拟决定对孙彦飞采取5年证券市场禁入措施。值得注意的是，此前粤开证券也曾于11月25日晚间发布公告称，收到中国证监会行政处罚事先告知书。公告显示，粤开证券违规事项为涉嫌为胜通集团发行公司债券提供服务未勤勉尽责，证监会拟决定对粤开证券给予警告，没收违法所得660万元，并处以60万元罚款；同时对三名责任人分别处以20万元罚款。胜通集团旗下多只债券发生违约国海证券存在四处未勤勉尽责情况此次国海证券被罚，因在胜通集团发行债券承销业务中涉嫌未勤勉尽责。值得注意的是，在2019年3月，胜通集团申请破产。数据显示，胜通集团已有9只债券发生实质违约，债券违约余额55.5亿元。其中，国海证券和粤开证券合计承销6只胜通集团违约债券，涉及金额合计41亿元，超过其违约债券总额的70%。具体而言，在2016年1月27日，国海证券与胜通集团签订《承销协议》，由国海证券担任胜通集团面向合格投资者公开发行公司债券“16胜通01”“16胜通03”“17胜通01”的主承销商。2013年度至2017年度，胜通集团通过虚构购销业务、编制虚假财务账套，以及直接修改审计报告的方式，共计虚增营业收入615.4亿元，共计虚增利润总额119.11亿元，扣除虚增利润后，胜通集团各年利润状况均为亏损。上述行为导致胜通集团“16胜通01”“16胜通03”“17胜通01”的募集说明书存在虚假记载。公司作为主承销商，出具的《核查意见》《核查报告》及《承诺函》存在虚假记载。国海证券在尽职调查过程中的未勤勉尽责情况主要有：未审慎关注山东胜通钢帘线有限公司（以下简称胜通钢帘线）在产能利用率、销售收入等方面存在的异常情况；未审慎关注胜通钢帘线所提供资料与公开数据不一致的情况；未实地查看山东胜通化工有限公司（以下简称胜通化工）的生产经营场所，未发现胜通化工已处于停产状态；未审慎关注胜通钢帘线纳税申报材料的异常情况。今年已经跌近100亿该消息一出，国海证券的股民懵了。而国海证券股价年内已经暴跌超30%，远超券商板块平均跌幅。最新股价不足4元每股，市值也蒸发近100亿至最新的215亿元。wind数据显示，截至三季末，国海证券股东户数18.7万户。前三季度净利降超15%根据国海证券三季报，2021年前三季度实现营业收入为39.4亿元，同比增长8.09%;归属于上市公司股东的净利润为7.8亿元，同比下降15.10%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为7.73亿元，同比下降15.43%。监管层督促中介机构归位尽责形成立体追责体系业内人士分析称，压实中介机构责任是证券发行注册制改革的一体两面，注册制推行范围的逐步扩展必然要求中介机构充分发挥“看门人”职责。证监会也反复强调，在注册制的背景下，中介机构特别是证券公司必须深刻认识“看门人”的职责定位。近年来，随着北京、上海、深圳三地交易所注册制改革齐头并进，监管部门不断夯实各类中介机构职责，坚持“零容忍”方针，强化监管执法和立体追责，据不完全统计，今年以来，共有76家中介机构（含券商、会计师事务所、律师事务所、资产评估机构、评级机构等）被追责143次，其中证券公司及相关人员因投资银行业务被追责72次，会计师事务所、律师事务所、资产评估公司、评级机构 等中介机构被追责71次。处罚措施中，行政处罚99次，行政监管措施29次，纪律处分和自律监管措施15次。有券商内控条线人士分析称，近来证券公司被追责的问题主要涉及未充分审慎履行核查义务、出具的核查意见不准确不完整、未充分履行持续督导义务、未持续跟踪并及时披露与发行人偿债能力有关的重大事项等方面；对会计师事务所追责的问题主要涉及未保持合理职业怀疑、审计程序执行不到位、审计证据不充分、收益预测依据不充分等方面。证监会主席易会满今年5月在中国证券业协会第七次会员大会上发言时表示，“当发行上市涉及发行人、保荐承销机构、会计师事务所、律师事务所等多个主体，合理划分彼此责任，也是归位尽责的题中应有之义，我们将进一步厘清各主体责任边界，努力形成各司其职、各负其责、相互制约的机制。”

外媒：美证券交易委员会出台新规，要求在美上市中企披露更多信息

当地时间12月2日，美国证券交易委员会（SEC）出台一条新规则，要求在美国证券交易所上市的中国公司必须披露其所有权结构和审计细节，即使信息是来自相关外国司法辖区。美国证券交易委员会建筑外景。图源：视觉中国路透社指出，美国证券交易委员会的这一规则推进了一项进程，最终可能导致 200 多家中国公司被美国交易所剔除，并可能降低一些中国公司对美国投资者的吸引力。这一新规则也被认为响应了美国国会于 2020 年 12 月通过的《外国公司问责法案》，该法旨在确保在美国上市的外国公司，特别是中国公司，遵守美国的法规。路透社分析称，与许多国家不同，中国不允许美国证券交易委员会的会计审查监督机构——公众公司会计监督委员会（PCAOB）对中企聘请的审计师进行监管审查，而后者负责对在美国上市的中企的账目进行认证。另外，中国不愿让海外监管机构检查位于中国国内的会计师事务所。美国SEC一名官员表示，总而言之， “最终敲定的规则将允许投资者轻松识别其审计公司位于 PCAOB 无法完全检查的外国司法管辖区的上市公司。此外，外国（证券）发行公司将被要求披露这些实体的外国政府持股水平。”据悉，新规则还要求通过称为“可变利益实体”(VIE) 的工具，加强对在美国上市的中国企业的信息披露要求。据报道，中国企业将有 15 天的时间对美国SEC指定他们需要加强披露的规定提出异议，后者则有长达三年的时间来命令不遵守规则的中企退市。中国外交部发言人华春莹曾表示，美方颁布含有明显歧视中国企业条款的所谓“外国公司问责法”，完全是对中国在美上市企业的无理政治打压，严重扭曲美国自己一向标榜的市场经济基本准则，也剥夺了美国投资者和公众分享中国企业发展红利的机会，到头来只会损害美国资本市场的国际地位，损害美自身利益。我们敦促美方停止将证券管理政治化，停止针对中国企业的歧视性做法，为包括中国企业在内的各国企业在美上市提供公平、公正、非歧视的营商环境。

从微商到直播 一个顶流江湖的兴衰

从业人数过亿，市场规模达到6000多亿元，如今整个行业即将冰封，这个行业便是崛起于移动互联网时代的“微商”。微商行业最辉煌的时代，是在2018年。那年举办的第四届广东“微商春晚”上，现场坐满了200位微商行业领袖以及2万微商从业人员。晚会邀请了杨坤、金志文等诸多明星现场助阵。韩后、思埠集团等年销百亿的微商品牌，都是微商春晚的冠名商。2019年，前明星演员张庭创办的微商品牌“TST”，公布了其前一年纳税额为12.6亿元，是上海青浦区纳税第一名。很多人开始知道微商企业的能量，但此后微商行业备受平台围剿与消费者嫌弃，逐渐走向势微。直至2021年12月1日，号称“微商第一人”的龚文祥，在其付费会员群公布了“退出微商行业，公司破产”的消息，微商行业接近走向结局。经过龚文祥的事件，大家才恍然发现，原来微商不仅存在类似传销、没有售后等问题，逃税也是行业绕不开的黑历史。对于龚文祥公布“税务罚款导致其倾家荡产、负债累累”的传闻，尽管有不少同行认为其是为吸引眼球，意图继续卖课“私域电商”。但在微商这个江湖，确实发生了巨大的变化。TST的张庭、林瑞阳夫妇如今是抖音头部带货主播，背后公司也开始出现问题隐忧；初瑞雪则在全力支持其丈夫，快手辛巴的直播带货业务；狠人王国安的韩后和营销大神吕义雄的韩束，则都在冲击上市。而“微商教父”吴召国几经转型，都没能带领思埠集团走出泥沼；龚文祥此前也尝试过直播和知识付费，如今转向私域电商付费社群。此前动辄数十乃至百万代理、经常邀请明星助阵、喜欢开豪车炫富的微商教头们，伴随着龚文祥的退出，已经近乎全部褪去创业奇迹的光环。微商终没有走向正规化，而新的直播带货江湖同样前程难测。草莽时代，微商充斥暴富和炫富在微商爆发期，以面膜为代表的美妆产品成为微商们的首选。微商鼻祖俏十岁便是靠面膜发家。2013年，47岁的武斌在北京太阳宫凯德MALL开出了第一个俏十岁专柜，但销售成绩并不理想。由于存货量过大，武斌决定将产品送给朋友，却在朋友圈意外走红。此后，武斌开始通过微信朋友圈和微博等渠道进行展示和销售。一位早期微商李梅向Tech星球回忆，2013年-2015年卖面膜等化妆品：“有时候每个月真能卖2000-3000元，每天可有动力加人了”。但武斌并没有满足朋友圈直销这种模式，他设置了数十位官方合作伙伴购买俏十岁货品，再进行分销，层层拿货。2014年，俏十岁的代理达两三百万人，销售量达到4亿。而这时候，从山东辗转广州的吴召国，经历过被合伙人踢出公司的惨痛经历后，在2014年学会了分销模式的微商。新创业的思埠生物科技有限公司，承接了俏十岁的代理业务，8个月就实现了3个人到1000名员工的裂变。思埠后来自创了天使之魅、黛莱美、纾雅、纤乐姿等十余个化妆品品牌，而且在2015年，吴召国将公司年会开进了北京人民大会堂。“整个微商行业都津津乐道此事，会和周围朋友说。”李梅说道，那时候吹“微商”行业没什么资本，这件事算是行业标志性事件之一。这些挟持流量涌入化妆品行业的微商公司们，让传统化妆品公司感到了危机。位于珠海的王国安就是敏锐意识到危机的老板之一，2015年发展出了20万的微商代理人员，并在那一年的11月份，以2.5亿元竞得浙江卫视王牌节目第五季《中国好声音》独家特约权。一位曾采访过王国安的记者犹记得，王国安是个对自己对公司都足够狠的人。“王国安有次去要债，带了把刀，真的捅了自己把钱要回来了。”王国安也承认自己比较敢赌，在公开演讲中提到“如果自己有100亿，也敢打200亿广告，大不了卖房子卖地。”2015年虽然是微商行业开始崛起的一年，但那时微商也开始受到“讨伐”。产品质量无法保证不说，微商成了分销囤货、大鱼吃小鱼的坑人游戏。“大家都在制造特赚钱的假象，然后鼓励大家进货囤货，最底层的代理根本卖不出去。”李梅说道，其上级代理经常分享总代们月入10万，提豪车的照片，整个行业开始假嗨。这时全国微商人员已经达到了上千万人，自媒体人龚文祥，凭借“月零花钱600万、每年发微信红包300万、2天入手两套千万级豪宅”等炫富言论，逐渐成为行业大V。很多抱着学习微商“喜提大奔”的学员，加入了龚文祥的付费会员群“触电会”，2万元的会员费着实不便宜。2016-2018年是微商行业走向巅峰的时候，出现了一批自称“非典型微商”的玩家入场。比如靠《绝代双娇》、《穿越时空的爱恋》等影视剧而走红的张庭，在2013年和爱人林瑞阳创办TST庭秘密，以及据传1.5亿元冠名《乘风破浪的姐姐》的微商品牌梵蜜琳。因为过去微商需要囤货，而TST和梵蜜琳都有微商管理系统，新代理注册加入后，只需要发展会员和卖货，并不需要每级代理商囤货。但这并没有改变微商“拉人头卖货”的核心，只不过这些“非典型微商”品牌更会玩营销。张庭经常邀请明星朋友代言TST，甚至经常助阵的陶虹、曹格等好友，还发展成了公司股东。张庭经常借助明星流量，宣扬这些朋友跟随其赚到了大钱。比如，曾有节目探访张庭在上海黄浦江边价值2亿的豪宅，在节目中，张庭宣称，“家里太大，经常都会迷路”。去年，张庭在抖音上带着陶虹和明道参观自己在上海花17亿买的写字楼，并送出一层给闺蜜陶虹作为礼物。张庭高调炫富，靠的是TST上千万的代理商们。Tech星球曾进入TST的微商代理群，发现大家都是“庭秘密”的注册会员，初级为蓝卡会员，购买物品或者发展会员越多，才可以升级为红卡会员，并且业绩越高返点越高，返点在15%-32%。低门槛高返点的代理模式吸引了一大批代理商疯狂涌入。达尔威公司（TST母公司）宣传片显示，2018年时公司就有员工453名，注册会员人数有676万，创业成立公司1920家。据TST微信公众号透露，2018年，冠军代理商销售额高达6000万元，其中，前十名头部代理贡献了近3亿元的销售。大厦将倾，直播是微商的新温室？2018-2019年，政策严格监管下，不少微商品牌被注销或者罚款，整个行业感受到了变化。这其中不少人提前开启了转型，微商早期代表人物初瑞雪最早嗅到了新的红利。2014年，靠着唱歌在快手积攒人气的初瑞雪开始向粉丝推销化妆品。随着业务不算扩大，初瑞雪开始招代理，成立CBB，正式踏入微商的行列，并成立护肤品品牌ZUZU。“地球已经没有新大陆，谁还能成为哥伦布？”“微商。”这段鼓舞人心的对话，出现在初瑞雪的线下代理大会上。2016年，ZUZU品牌旗下的CBB团队已经超过了一百万人。2018年在美商社中国微商富豪榜中，初瑞雪名列35名，资产高达18亿。而“和前美国总统奥巴马握手，自费走戛纳红毯、给代理送豪车、快手刷榜土豪”等一次次事件后，初瑞雪在2019年和快手网红辛巴超七千万的婚礼再次刷新大众的认知。2019年8月18日，初瑞雪和辛巴在北京“鸟巢”举办了一场声势浩大的演唱会作为自己的婚礼。成龙、王力宏、邓紫棋等42位明星到现场祝贺，胡海泉担任司仪，张柏芝亲手送上自己准备的礼物。而这场豪华婚礼的另一个焦点在于，“婚礼后辛巴直播带货 ，两个多小时的直播营业额高达一亿。此后，快手一些网红博主也纷纷相仿这一方式，婚礼变直播带货现场，将流量短时间内直接变现。而婚后的初瑞雪逐渐转幕后，将辛巴推到台前，抓住直播带货的风口，并发展出自己的“家族”，曾“称霸”快手一时。虽说在快手直播，散打哥才是曾与辛巴竞争一哥的选手。但微商教父吴召国，也许曾经是最不服辛巴一哥地位的人物。据吴召国在2020年首届私域电商大会上分享，2018年的11月6日，当时他跟快手的官方一起做了第一场快手的电商节，在散打哥的直播间里面直播了一整天的时间，最终销售额达到了1.6亿，这应该是快手电商第一次真正地出圈。吴召国曾质疑快手电商当时的运营团队不成熟，“快手应该不知道双11商家都会锁定库存，我当时给找到了韩束、两面针的牙膏、周黑鸭的董事长，才拿到了一些货，大概有40来个SKU。”彼时吴召国凭借在微商圈子里的影响力，为快手直播电商的第一次活动，打开了局面。此后吴召国在直播领域，却没有打过辛巴，他自己总结是以前微商的东西束缚太多。“我是一个微商企业，我手底下还有这么多人跟着我创业，当时我在快手里面不卖化妆品，因为微商是做化妆品的，所以我就在我的直播间卖西装，卖墨镜、手表、皮鞋…… 我曾经创过一个记录，一场直播两万人同时在线，卖了1.7万套西装，每套赚300块钱，一个小时5、600万的纯利润。”实际上，那时的吴召国已经失去了在微商圈造势的能力。吴召国和辛巴的直播带货，都有其背后的微商团队在直播“进货”，只是辛巴和初瑞雪造流量能力更强，“结婚演唱会”等高举高打的打法，拉开了其他几位竞争者的差距。吴召国还曾颇有不忿地说到，我搞个离婚直播流量也能涨5、6倍，只是很遗憾，吴召国封号来得比离婚更快一些。此后转型直播的微商顶流中，张庭算是比较成功的一位。2020年6月10日，张庭在抖音开启首场带货直播。据官方战报显示，这场直播成交总金额达2.56亿，累计观看人数超1900万。超越了当时罗永浩、陈赫等在内的所有明星带货记录。在超2亿的成交额中，张庭TST自家产品贡献了超千万的销量。直播成为张庭微商销售的线上版。在张庭开播前两天，TST的全国代理都开始在朋友圈预热宣传。在直播当天，线下用户找代理，代理则在直播间下单。这相当于将私域流量引到直播间。卡思数据显示，在直播当日，张庭本人的账号增粉达到了118万。张庭也成功从“微商教母”化身“抖音带货一姐”。行业原罪，难以褪去的微商底色尽管转型直播，张庭等人仍旧有十分明显的微商打法。在张庭直播时，其社群管理员会要求大家做两件事：1，一定要在抖音收货地址后面绑定code；2，如果要进云仓，一定要在地址后标记云仓。”这两条规则背后，分别涉及到代理的返利以及囤货模式。第1条涉及到的code，实际上是为区分不同代理商。直播过后，可以根据每个code背后专属的代理商，计算每个代理商在这场直播中下单的金额，进而成为考核代理商成绩的依据。微商在直播间再次进化出了囤货体系，再加上此前微商社群帮助主播刷单等现象曝出，让这些转型的顶流微商主播，都再次承受了舆论暴击。面对很多观众直播间骂其割韭菜，张庭曾当众哭泣不止。而税务问题，则是压垮微商直播的最后一根稻草。在“自曝破产”的前几天，龚文祥就在微博上暗指“张庭TST母公司申请注销”，还曾在抖音直接点名“TST倒闭”。一切并非空穴来风，9月，张庭一夜之间注销了名下9家上半年刚成立的公司，当时正处于广电总局下发“明星阴阳合同、偷漏税”等相关通知的敏感节点。据行业预估，TST和思埠都拥有上千万代理商，韩后和韩束这些微商品牌也至少有几百万的代理商。有的数据统计称微商渠道有3000多万代理，这些人的交易都在如何纳税，此前可能确实是个灰色地带。龚文祥则是其中的典型，久久不愿离开微商行业的龚文祥自称，其在微博粉丝达到了433万，微信有52个微信25万人的私域，行业预计龚文祥年收入在千万以上，因此适用个人所得税的最高税率45%。其实，在龚文祥发布破产信之前，行业就已经听到了风吹草动。11月26日，微信支付宝个人收款码不能用于经营活动的通告，让很多人一时不解政策意会。但行业已经知道要变天了，微商行业经常出现的用个人收款码交易现象要被禁止。龚文祥新的会员费也强调一定用“对公打款”。一位淘客圈的人士告诉Tech星球，其实龚文祥在抖音上尝试了7个月，花费了几百万没有成功。如今龚文祥进入了私域电商，并表示：“社交电商平台从朋友圈、云集到环球骑士，都偃息旗鼓了，只有拼多多的群买买还在发展。”而如果直播带货万亿市场，尚且难容微商顶流发展，缺乏流量的群买买又能接住几个龚文祥？

被网暴致死，又被配阴婚，两度热搜揭开暗黑产业链

前阵子已经上过一次头条的网红小姐姐——罗小猫猫子——相信大家还是有一些印象的，人很年轻，长得也挺好看，但是却在直播过程中被直播间的留言起哄，喝下了农药，不治身亡。这件事本来已经令人十分痛心，全网都替她惋惜，大家都以为事情已经告一段落。没想到，时隔一个月，她又出现在新闻报道当中，这一次，是她的骨灰被掉包偷走，拿去卖给别人配阴婚。还是三个人的团伙作案，偷换运输销赃一条龙，不过最后没卖成，骨灰才得以找回。负责卖骨灰的寿衣店老板娘还叫屈，说本来这个姑娘一自杀，就有人惦记她的骨灰，还说自己的丈夫被抓，都是同行竞争告他坑他，“赶在风口浪尖就成事儿了”。同行眼红是肯定的，年轻、未婚、漂亮的女子骨灰，在阴婚市场并不多见，爆料人说，配成了能拿5-7万。照寿衣店老板娘的意思，说明买卖骨灰甚至尸体来配阴婚，在当地就不叫事儿，甚至已经是一个习以为常且竞争激烈的行业了，所以她才那么委屈。不免让人怀疑，这样的事，寿衣店到底干过多少次呢？细思极恐。阴婚也叫冥婚，这个操作历史悠久，在有记载的年代就出现了。《周礼·地官司徒·师氏媒氏》里曾有记载，曰：“禁迁葬者与嫁殇者。”（这里面，迁葬就是生前没结婚的男女迁坟合葬在一起，嫁殇指的是订婚还没结的时候，男的死了，女的抱着亡夫的牌位拜天地，然后守寡）到了汉朝，独尊儒术，冥婚现象就很少见了。直到汉末天下动乱，冥婚又死灰复燃，著名的曹冲称象故事里的小曹冲，13岁就去世，曹操感觉比较难过，给他配了阴婚，娶的是甄家的亡女。这种操作，其实还有点联姻的意思，两家人还会以“亲家”相称。当时曹操给曹冲配冥婚，先找了大臣邴原，结果被拒绝了，才换成了曹丕媳妇甄氏家族的一个亡女。隋唐时期，佛教最火，大家都向往极乐世界，冥婚开始大爆发，比如，唐中宗给自己的弟弟举办了冥婚，还给韦皇后的两个弟弟也办了冥婚。这老大一带头，下面的各种贵族、富商都跟着学。宋代更是达到巅峰，程朱理学盛行，女性就是男性的附庸，甚至女的死了都不能独立安葬，必须葬进夫家的祖坟。当时甚至出现专职介绍冥婚的工种——“鬼媒人”， 给未婚死亡年轻人说亲，要看门当户对，还要算算八字合不合，一旦成了，两家都会准备财物酬谢“鬼媒人”。到清代，史料记载，当时冥婚习俗最昌盛的是山西。即使到民国，冥婚也没有断，蒋介石的弟弟还被配了冥婚。建国后，这事初期没人敢搞，后来逐步出现了地下市场。近几十年，阴婚又死灰复燃而且愈演愈烈，复苏的时间节点可以说和彩礼如影随形，时间很同步，价格也很同步。过去的冥婚，基本上是死去的男女双方家庭的事情，两家人真结亲家，双方办仪式。现在基本上就是一桩生意，是尸体还是尸骨还是骨灰，去世时的年龄是多少，未婚还是已婚，漂不漂亮？每一个问题的选项，都标好了价格。90年代，一场门当户对的冥婚要5000元，这个价在2000年以后就涨到5万了。2010年的时候，10万块只能保证配上，门当户对这种事情想都别想。到2016年，15万以下连“一根骨头都买不到”。这价格，比工资涨得还快，一本万利，产生犯罪就是必然：2005年3月28日，西安西乡县人杨锦玉挖坟盗掘人体尸骨卖到山西给“配阴婚”，被公安人员查获。杨锦玉从坟墓里盗掘的人体尸骨挖个骨头的价格还不够给力，团伙作案的人选择了价格更高的目标：还有人觉得，既然新死得更值钱，干脆直接在街上拐骗智障女回来杀了卖：甚至，有一次阴葬现场上演了复活“诈尸”事件，棺材中传来咕咕的声音，把在场的人全给吓得不轻：然而，逝者的家人还不肯报警，把“复活”的女子藏了起来，是有人打了匿名报警电话才把这事儿捅出来的：这些年，法律没有忽视盗尸盗骨灰的恶行，还在不时地完善，先是规定了盗窃、侮辱尸体罪，后来又补漏地改成了盗窃、侮辱、故意毁坏尸体、尸骨、骨灰罪，处三年以下有期徒刑、拘役或者管制。从裁判文书网上看，2012年至今，关于“阴婚”的有111篇文书：关于“冥婚”的有61篇文书：不过，这样仍然不能根除这个产业。电线杆野广告上都时有阴婚的“版面”：百度贴吧里面也有个阴亲吧，里面汇集了很多要配阴亲的人：好消息是，在被曝光后，这个吧现在搜不到了。其实，在阴婚产业链中还有一个最低调的上游——算命的，不管他身份是风水师还是和尚道士，都是利用人性的弱点牟利。典型的就是托梦，一旦梦见自己死去的亲人，就容易慌，一慌就病急乱投医，去找风水先生解梦。很多风水先生会解释说：“你家祖上有一座孤坟，先灵已经变成恶灵，需要配冥婚进行安抚。”很多人在配阴婚的时候，还会顺便再掏一笔钱给风水先生，算算找来的尸骨合不合适。这样，风水先生又赚第二笔“鬼媒人”的钱，真是躺赚。发展到后来，运势不好的，儿子迟迟娶不到媳妇的，学业或者事业不顺的，各种问题都有，风水先生通通归结于：你们家祖坟里有单身男性没老婆坏的事儿，必须给配个阴婚。即便找不到这个单身的先人，就说是族谱不全，还是得配一个。但是，这些风水先生却从未接受过任何处罚。因为冥婚这事儿，欧美老喜欢黑我们，在很多刑侦类影视剧里面，都出现过华人买女尸配冥婚的案件：事实上，冥婚根本不是中国特色，很多国家都有，而且不少国家的冥婚，还是死者与活人婚配的：古希腊就有冥婚习俗，不过不同城邦规矩不一样。雅典城邦中，单身或者已婚没孩子的男子去世，财产就交给关系最近的男性亲属（父亲或者兄弟），然后这个亲属要给他配冥婚，娶的老婆生的孩子算死者的后代。但是，女人没有财产继承权，所以要生出儿子才能继承财产。如果是没儿子有女儿的男人去世，就算女儿已经嫁人，也得离婚并嫁给和父亲关系最近的男性亲属，生下儿子之后才能取回父亲的财产。在斯巴达城邦，女人能继承遗产，就没有冥婚这回事了。日本的冥婚基本上跟中国的没太大区别。不过，二战后日本死了太多的男的，哪有那么多女尸跟他们配呢？所以日本人就改变了模式，制作“新娘娃娃”和“新郎娃娃”，用这种身着传统和服、做工精致的娃娃代替活人与死者配婚。相比之下，国内现在的冥婚变得比较离谱。在古代，都是有钱或者有权势的大户人家才会给孩子配冥婚，现在很多天价买尸配阴婚的家庭，其实一点都不富裕。但是他们的意识里，好像不给孩子配冥婚，自己就成了不负责任的父母。典型的像山西，早年煤矿的安全管理还不完善，但是挖煤就是挣钱，很多年轻人下矿干活，伤亡率也很高。一旦出了事故，人就没了，只会给家属一笔赔偿金。结果，他们好不容易拿到儿子的命换来的钱，就买一具女尸，岂不是荒谬到了极点？

滴滴宣布在纽交所退市 将赴港上市

12月3日，滴滴出行官方微博表示，经认真研究，公司即日起启动在纽交所退市的工作，并启动在香港上市的准备工作。相关阅读：今年6月30日，滴滴在纽交所挂牌上市，股票代码为 "DIDI"。高盛、摩根士丹利、摩根大通、华兴资本担任承销商。滴滴发行价定为14美元。从上市到宣布退市，滴滴一共在美股交易了109个交易日（156天），而滴滴的股价和总市值双双腰斩。截止12月3日宣布退市前，滴滴美股盘后股价为7.8美元，总市值为376.21亿美元，约合人民币2398.04亿元。自今年6月30日上市以来，按照14美元/股的发行价来算，滴滴出行股价整体跌幅达44.29%，市值蒸发约300亿美元。而按照滴滴最高价18.01美元/股来算，与最高点相比，滴滴股价下跌56.69%，总市值蒸发492亿美元，约3139亿人民币。

惨/基金经理：从900亿到400亿的秘密

作为嘉实基金名气最大和全市场最知名的股票基金经理之一，归凯曾凭连续管理两年以上基金均实现翻倍的超额收益被江湖誉为“成长一哥”，但在2021年起，这位风光无二的基金经理却遭遇了生涯滑铁卢。年初，因27个交易日在管基金资产缩水158亿致信向投资者公开道歉后，四月中旬，归凯又被曝出出轨女下属和约炮的桃色新闻，截止目前，归凯在管的基金中年内仅有两只收益为正，433.2亿元规模相比年初的900亿最高点已跌去一半。归凯，和他曾经在管的近千亿规模基金，在嘉实基金中究竟占有怎样的分量，业绩大跌的他还配得上市场的高期待吗？产品持仓重度雷同现任嘉实成长投资策略组投资总监的归凯毕业于清华大学，2006年进入国都证券担任传媒和旅游研究员，2010年起升任股票投资经理，投资领域逐渐扩展至消费、医药、TMT领域。2014年起，归凯加入嘉实基金担任QFII专户投资经理，并于两年后接手运作公司的最老牌基金嘉实泰和混合。2018年末，归凯接力公司另一款老牌产品嘉实增长混合，该基金自2003年成立起18年涨幅接近28倍，是公募基金界有名的“一代名基”，在收益回报极为罕见。除去上述两只基金，归凯在管的另一款产品嘉实新兴产业更是凭借此前接近70%的年化收益获得了金牛奖、明星基金奖、金基金奖三项大奖，成为了名副其实的大满贯产品。截止2021年初，纵观全国从业5年左右的新锐基金经理，归凯凭借超过25%的年化回报，成为市场表现最优异的20位明星投资人之一。曾经有多风光，打脸来的就有多快。天天基金数据显示，截止2021年三季度末，归凯合计在管基金9只（A/C类单独计算），资产规模合计433.2亿。但这9只基金，今年以来的收益率全部在行业后50%名水平，其中7只基金年内还处在亏损状态，具体来看：嘉实泰禾混和，规模58.57亿元，年内已亏损4.86%%；嘉实新兴产业股票，规模111.34亿元，年内已亏损6.36 %；嘉实瑞和，规模34.61亿元，年内亏损9.60 %；嘉实远见精选，规模83.64亿元，年内亏损10.01% %；嘉实核心成长A，规模90.88亿元，年内亏损9.18 %；嘉实核心成长C，规模6.36亿，年内亏损9.50%。此外，盈利的2只基金中，嘉实成长增强混和和嘉实领先成长混合盈利均不足2个百分点，同类排名1519/1948、1037/1578。另外，在规模端两只基金分别只有6.29亿、7.37亿，这意味着，在归凯管理的基金份额中，几乎9成年内处于亏损状态。为了解归凯管理基金年内大跌的现状，我们首先从相关基金的持仓构成进行投资拆解。以其最具代表性的嘉实泰和混合（2016年3月接手）、嘉实增长混合（2018年12月接手）、嘉实新兴产业股票（2018年12月接手）三款产品进行分析，仓位构成上嘉实泰和混合仓位集中在医疗、消费、科技、制造业四大赛道，且前十大重仓股维持在5-6成区间，持有周期上，该基金当前第一大重仓股华测检测在2016年1季度末首次出现在前十大重仓股名单起持股周期已超过五年。不过，在比对嘉实增长混合、嘉实新兴产业股票持仓后，却出现了有趣的现象。三款产品虽然在类型、名称上有所差别，但在持仓构成上，却呈现了高度一致的态势。通策医疗、国瓷材料、华测检测、中科创达、贵州茅台等股票频频出现在三款产品的重仓股名单，而在调仓步伐上，年内相关基金又同步增加了科沃斯、巨星科技等股票的身影。通常而言，基金的持仓在一定程度上代表了基金经理的投资理念，同一基金经理在管理多款基金时也往往会配置相同的上市公司，但多款代表性产品同质化如此严重的情况，在公募基金中却并不多见。若从前十大重仓股比重上区别，偏股型产品嘉实泰和混合和股票型基金嘉实新兴产业股票更是趋于混同，在重仓股基本相同背景下，两款产品前十大股票比重均在2020年末一举超过55%，并在年内维持近6成的重仓运作，相比之下，平衡型基金嘉实增长混合依靠持有更多的债券产品，以0.88%的年内回撤成为归凯代表作中表现最好的产品。鉴于产品结构极为相近，表现在规模变化上，三款产品也在2020年2季度后呈现了基本相近的变化曲线。值得注意的是，嘉实新兴产业股票在2019Q3-2020Q2间规模快速增长，归因来看，作为一名换手率常年维持在1倍左右的基金经理，归凯在2018年末接手后用了三个季度对其股票进行了买卖调仓，逐步将该基金此前重仓持有的长春高新、中国平安、永辉超市等调出，换成了他心爱的通策医疗、华测检测等上市公司，凭借企业优异的业绩表现，嘉实新兴产业股票2019年实现76.74%的年内涨幅，跑赢同类平均收益40个百分点，位列同类基金排名前10%。客观来说，在首年接任条件下，依靠均衡的资产配置跑出业内前列的超额收益并非易事，而在2020上半年该基金再度延续高增长态势，其中二季度单季涨幅近35%（全年76.59%回报增长），超过指数20个百分点，叠加获得金牛奖等业内专家认可，规模快速增长便不难以理解。尽管业内名气快速增长，管理规模迅速膨胀，但在归凯的调仓操作之下，嘉实新兴产业股票也在2020年起逐渐同嘉实泰和混合、嘉实增长混合走向混同，其实，不只是这三只基金，在归凯在管的9只基金中，其所有持仓结构和重仓股基本完全雷同，只在换手率和仓位配比上稍有区别，换言之，归凯管理的所有基金，在复制策略下，更像是一只400亿规模的大型打包产品。踏空热点，操作僵化单一的产品趋同并不足以造成归凯管理基金年内表现惨淡的现状，其核心原因在于归凯完全踏空了市场热点。从披露的持仓股票来看，无论是光伏、新能源汽车、还是煤电、军工，相关龙头均未出现在归凯的持仓名单中，而众多基金经理偏爱的宁德时代也并未入选与其概念贴合的嘉实产业升级混合中。相信自身的投资逻辑并没有错，投研风格放上，归凯将自己认定为"成长风格的价值投资者"。在嘉实基金选股重于择时、质量重于估值的投资理念熏陶下，归凯同样看中能够创造长期价值的伟大公司，其选股注重在商业模式上创造现金流能力强，定价能力好，资本依赖度低的公司，此外还要综合考量竞争优势和产业趋势等特征，并看中公司的企业家精神和公司文化。在产品管理上，归凯采用复制策略，换手率也保持高度一致，这一理念与业内头牌基金经理朱少醒基本一致。作为生涯年化堪比巴菲特的长情基金经理，朱少醒奉行滚雪球式的均衡投资，其代表产品富国天惠自2005年运作以来收益增长接近20倍。在资产配置方面，朱少醒涉猎行业广泛均衡，投资遍布能源、化工、消费、金融等数十个行业，且在持股集中度方面，归凯与朱少醒相似，均不以重仓某一个行业以求得超额收益。然而，在具体的风控表现上，归凯和朱少醒相比还有不少差距。尽管同属于低换手、长期持股的基金经理，且偏好高仓位运作，但朱少醒十分注重风险分散，其持股集中度基本稳定在50%以下，2021年前两个季度，管理的富国天惠前十大重仓股合计分别只占全部仓位32.78%、30.56%，均衡的配置理念在极端风格的市场中短期内往往难以产生亮眼业绩，但在结构化特质明显的今年，其回撤比重也要远好于归凯管理的基金产品。将归凯与同时期出道、知名度及风格相近的劳杰男、杨缙对比，归凯的整体运作优势依然不算明显。和基本同期接手公司王牌基金产品的劳杰男比较，归凯的嘉实泰和混合以185.27%任期回报明显高于劳杰男运作的汇添富价值精选混合A（2015年11月接任，任期回报112.73%），但后者的管理规模（当前190亿）远超嘉实泰和混合，且在2018年熊市中，该基金回撤幅度也表现更优。作为归凯的另一个对照，杨瑨则可以在仓位极度分散的前提下以低于大盘的20%的最大回撤实现超30%的生涯复合年化回报，且投资领域横跨A股、美股、港股三大不同风格市场，还覆盖互联网、医药、消费等众多赛道，在广度和深度上超过归凯。即使在公司内部，嘉实的另一位头部股票基金经理姚志鹏风头同样有赶超归凯的架势。数据显示，目前姚志鹏在管基金12只，总规模达到303.7亿，收益表现上，年内姚志鹏管理基金所有收益均为正值，代表性产品嘉实智能汽车股票2015年至今累计回报达到336.52%。持仓风格上，姚志鹏更专注主题系列基金，以新能源、低碳为主，普遍持有宁德时代作为第一重仓股，今年以来，宁德时代走势稳步上行，为姚志鹏的收益率打下了支撑。值得注意的是，归凯持股的新宙邦、立讯精密、深信服等公司也出现在姚志鹏的多个基金投资组合重仓股中，然而在操作上，姚志鹏更加灵活，既有长期持股也可以在单季进行200%左右换手调仓，这同长期保持一倍以下换手的归凯差距明显。一键躺赢模式已成过去式作为一名成长风格明显的基金经理，归凯敢于重仓、长期持有的操作风格在过去几年为他赢得了极佳的口碑和业内知名度，在基金管理上，归凯奉行的复制策略使得其所有基金基本相同，更像是一款高达400亿的大型打包产品。对于归凯管理基金年内业绩的全面缩水，实质上更像是投资理念和市场风格产生的矛盾，全市场收益来看，在结构化特征明显的今年，成长型基金经理普遍业绩回报不佳，参考过往经验，质地优良的企业在经过一段时间的低估后最终会回到合理的估值水平，因此，与其说这位明星基金经理风光不再，归凯今年的业绩表现更像是一场“意外”。基金规模的快速膨胀同样限制了归凯的操作。资金规模的扩张一方面代表了市场的认可，但同时也意味着更严格的风险把控、更高的回报预期，在当前A股上市公司超过4000家的背景下，买入龙头一键躺赢的操作模式对基金经理来说已不在可行，如何选择优质行业的潜力公司将成为重中之重。需要注意的是，在归凯当前主要投资的医药、消费、科技、制造四大领域中，除医药外归凯在其他赛道选股只能算差强人意，既未持有市场认可的业内巨头，也未配置银行等资产用于平衡风险。虽然未配置紫光国微、士兰微、宁德时代、三一重工等科技、制造业龙头并非错误，但相比同风格基金经理，归凯不愿像朱少醒、杨缙等灵活调整持仓结构，难免会让市场产生低于预期之感，叠加从业年限短和负面新闻缠身，归凯的嘉实一哥位置恐怕并不牢靠。另外，在实际收益方面归凯管理的基金也并没有明显超出市场头部，褪去光环后，归凯的400亿基金或将重回发展正轨，但如何平衡风险和回报，还要经历时间的考验。

爱奇艺大裁员

缺少爆款，收入下滑，爱奇艺可能很难再对标奈飞了12月1日，《财经》记者获悉，爱奇艺正在大幅裁员，裁员比例在30%—40%。裁员涉及几乎所有业务线，目前仅有VR业务未有裁员计划。一位爱奇艺人士向《财经》记者透露，裁员是因为业务出现了问题，广告收入下滑明显，剧集、综艺节目的收视率都不及预期。他说，目前爱奇艺已经开始对外出租空出来的办公楼层，裁员状态不是暂时性的，会长期持续。针对裁员问题，爱奇艺相关负责人对《财经》记者表示，暂无回应。爱奇艺是中国三大长视频网站之一。2018年3月在美股上市，最新市值为49.2亿美元，相比2018年5月的市值最高点已下跌超过80%。长视频网站最重要的内容是电视剧集和综艺节目。今年爱奇艺独播的电视剧中，热度最高的三部分别是《赘婿》《爱上特种兵》和《小舍得》，这三部剧均为上半年播出。今年下半年截至目前，爱奇艺上电视剧还没有出现“爆款”。一位视频行业人士告诉《财经》记者，长视频网站投资一部电视剧的风险很高，如果最后的效果不及预期，就相当于打水漂了。今年二季度，爱奇艺推出“恋恋剧场”，主打爱情、甜宠主题的电视剧，一共7部，都已经播完，反响平平。爱奇艺最招牌的是去年二季度推出的“迷雾剧场”，此前曾播出《隐秘的角落》、《沉默的真相》等受到全网热议的剧集。今年“迷雾剧场”共播出三部剧，《八角亭迷雾》《再见、那一天》和《致命愿望》，均表现不及预期。其中《八角亭迷雾》表现相对较好，但集均播放量仅为3270万。通常爆款剧集的集均播放量约1亿左右。综艺节目方面，爱奇艺也遭遇尴尬局面。通常综艺节目会选择在一个平台上独播，电视剧可能会在多个平台联播。爱奇艺最知名的综艺节目中，不少来自马东创办的米未公司。包括《奇葩说》《乐队的夏天》，以及正在播出的《一年一度喜剧大会》。前述爱奇艺人士称，米未和爱奇艺关系比较微妙。尽管米未脱胎于爱奇艺，是马东在爱奇艺就职期间成立的公司，但爱奇艺并不是米未的股东。“现在米未已经开始和腾讯视频联络密切。”过去几年间，长视频网站的整体流量都受到中、短视频平台的冲击。相比中、短视频平台主要提供UGC（用户生成）内容，长视频网站的内容制作成本高昂，需要视频网站掏出真金白银投资，且制作周期长，再加上后续宣传的成本，整体风险更高。根据爱奇艺财报，自2019一季度开始，爱奇艺的营收增速出现明显下滑，且在2020年三季度和四季度，爱奇艺营收出现负增长。在2019年二季度，爱奇艺付费会员达到1亿人，之后增速明显放缓；从2020年三季度开始，连续三个季度付费会员呈负增长，2021年三季度，爱奇艺付费会员数为1.036亿，同比减少1.1%。广告收入也在下滑，2021年三季度，爱奇艺广告收入为16.6亿元，去年同期为18.4亿元，同比下降9.8%。此前，爱奇艺人士告诉《财经》记者，超前点播模式有效提振了爱奇艺的收入水平。但在今年10月，三大视频平台都宣布取消超前点播。爱奇艺的营收路径又变窄了。此次未涉及裁员的只有VR业务。爱奇艺早在2016年就开始布局VR业务，除了将VR技术融入内容制作中，还推出了VR硬件设备和VR游戏。今年10月，爱奇艺又提出了视频平台的“元宇宙”的概念。元宇宙概念正处于“风口”上，前述爱奇艺人士表示，公司对于元宇宙业务寄予厚望，所以暂时不会裁VR业务线。但是爱奇艺的VR业务发展得并不顺利，一位爱奇艺VR业务人士告诉《财经》记者，硬件设备的销量一直起不来，此前爱奇艺的VR头盔一直在中国厂家中销量排名第一，“但整体市场就没起来，从去年开始也不再是第一名了，不过第一、第二，也没区别，大家都卖不动。”2018年爱奇艺上市时，龚宇曾经表示，爱奇艺对标的是美国视频平台奈飞（Netflix），他当时提到，“目前在国际市场上，奈飞算是成功的视频公司，不过爱奇艺的商业模式更成熟、更有优势。”目前，奈飞最新市值是2843亿美元，是爱奇艺的58倍。今年奈飞的爆款剧集《鱿鱼游戏》播出后，带动其股价上涨约10%。推荐阅读：员工称爱奇艺裁员20%-40%，补偿按照N+1进行接到裁员通知的时候，在爱奇艺工作近三年的员工张章（化名）第一反应是“太突然了，之前完全没有任何信息透露”。12月1日，爱奇艺员工张章向第一财经记者反映，目前爱奇艺正在裁员，裁员比例在20%-40%之间，裁员补偿暂按N+1发放，“但目前裁员政策还在变化中，具体发放多少还存在不确定性。”该员工表示。另外，第一财经记者向另外一位其他部门的爱奇艺员工交叉求证，目前爱奇艺确实在裁员进行中，裁员补偿按照N+1进行。截至发稿，爱奇艺方面暂未对此事发表回应。打开脉脉上关于爱奇艺裁员的动态消息下，大批来自短视频平台的员工开启“捞人”模式——“有对抖音感兴趣的朋友吗？”“我们这边是做抖音直播的，去年才开始做直播，属于新业务项目，但是DAU与日营收均上亿了，位居行业第一，业务还在高增长，有考虑换个环境的大佬可以找我”“抖音音乐目前大量HC（招聘名额），包括服务端、客户端、前端等”。管中窥豹，可见当下长视频平台面临挑战，以及短视频平台的兴盛。据第一财经记者多方了解，目前爱奇艺裁员范围波及整个公司，包括游戏部门、用户产品部门、爱奇艺随刻等。一直以来，包括爱奇艺、腾讯视频、优酷等在内的长视频平台持续亏损。爱奇艺2021年第三季度财报显示，该季度爱奇艺总营收达到76亿元人民币，同比增长6%，归母净利润为亏损17亿元，去年同期亏损12亿元，同比扩大41.6%，整个2020年爱奇艺亏损60亿元；优酷被阿里收购后虽未披露具体数据，但阿里财报显示，2021财年阿里大文娱运营亏损为103.21亿元，经调整EBITA为亏损61.18亿元；腾讯第三季度财报未单独透露腾讯视频的亏损额度，但表示《扫黑风暴》《你是我的荣耀》仅为腾讯视频带来了400万的新增会员。易观数据显示，长短视频平台对比中，10月月活最高为抖音的6.74亿，其次是爱奇艺的5.38亿。爱奇艺CEO龚宇此前曾表示，目前长视频行业遇到的最大问题从供需关系来讲就是内容供应出现严重短缺，原因包括疫情影响进度，传统电视剧比例变少甚至几乎只有往年三分之一，新的网剧因为审核原因延迟上线、网剧质量打折扣…内容供给出现比较大的问题；客观原因则是短视频对于用户时长的争夺。

“只能卖、不能买”私募股权基金投资北交所遇制度难题 过渡期如何安排

11月15日，北京证券交易所正式开市。北交所的设立对于进一步健全多层次资本市场，加快完善中小企业金融支持体系，推动创新驱动发展和经济转型升级，都具有十分重要的意义。与此同时，对于私募股权基金而言，行业“募投管退”的良性循环有望随之加速，创新资本可快速形成。不过，据21世纪经济报道记者了解，近期，有部分之前参与精选层交易的私募股权基金收到托管人的风险提示，其原持有的精选层股票在平移至北交所后，只能卖出，不能买入，未来基金也不能参与北交所其他股票的交易，新备案基金必须删除北交所的投资范围。“既然北交所定位为上市公司了，未来定价权和交易的主导权肯定还是得以证券类基金为主，包括公募也都是二级类的产品。”不过，对于相关的风险提示，有华北地区私募基金负责人也表示，此前新三板市场投资机构以私募股权基金为主，北交所开市后，公募基金以及私募证券基金尚未能快速衔接市场，而对私募股权基金的限制也一定程度导致了市场交投不活跃。“这样一段真空期，应该有一些过渡性的安排。”从精选层到北交所，相关企业性质的变化，也给私募股权基金的投资带来了直接影响。视觉中国老规定遇到“新市场”目前，证券类基金与股权类基金是私募基金的两大主流产品。其中证券基金只能投资于公开市场的交易品种，而股权基金则不能投资公开上市交易的股票。在北交所改革前，因为新三板整体“非上市公众公司”的法律界定，股权基金被允许参与投资精选层公司的，并且一直是投资主力，相对的证券类基金进入精选层或者三板投资的案例则相对较少。但北交所开市后，此前的精选层挂牌公司转而变成了“上市公众公司”，按照普通理解，这部分就不属于基金业协会规定的股权基金的投资范围。从精选层到北交所，相关企业性质的变化，也给私募股权基金的投资带来了直接影响。如指南基金等市场机构提前申请了私募证券基金牌照，解决了投资北交所市场的后顾之忧。对此，指南基金相关负责人表示，公司之所以申请私募证券基金牌照，在于看好部分原新三板挂牌公司转板上市后的投资机会。“部分过去曾在新三板挂牌，目前完成上市的企业，也将是指南基金的投资标的。”不过，私募股权基金则面临新老政策衔接期的问题。“目前基金业协会与托管机构可能没有协调一致，才出现了只能卖出，不能买入的风险提示，也影响了部分私募机构的情绪，导致快速卖出所持有的北交所上市公司股票。”有北京地区私募股权人士称，“最近周围PE机构很关注这一问题。”滦海资本董事长高凤勇就认为，新三板整个生态圈的企业画像更适合股权基金选择的标准。“投早、投小、投新”本来就是大多数股权投资基金、创业投资基金的应有职能和定位，这与北交所和新三板的服务定位不谋而合。以首批在北交所上市的81家企业为例，其2020年平均营收为6亿元，平均净利润为6938万元，但是净利润低于5000万元的企业却有42家，占比超过一半。“在过去很长的时间周期里，这个规模企业的投资服务一直是私募股权基金占主导地位，他们更熟悉这种企业，更知道这类企业需要什么样的增值服务，更了解这类企业最容易面临的风险。”高凤勇进一步指出，长期以来，公募基金与私募证券基金对被投企业的流动性要求极高，更倾向于配置中大市值的上市公司。“即便是100亿市值以下的公司，也都较难进入公募基金的主力配置范畴，这个是市场已经形成的事实，而且并不限于A股，国内注册制的改革明显还在加大这个分化趋势。”因此，高凤勇认为，未来很长一段时间，北交所的上市公司都很难成为以公募为代表的证券类基金的主要配置标的。过渡期内制度如何安排“现行的制度安排应保证北交所与沪深交易在法律方面的一致性，但也应该兼顾北交所承接了新三板市场这一历史事实。”有未收到风险提示的私募股权机构负责人也认为，北交所开市之初针对私募股权基金交易应作出相应的“过渡期”安排。高凤勇就建议开放私募股权类基金投资北交所的权限，方便这些机构继续陪伴中小企业走到可以满足大型证券类基金愿意配置的体量。“股权机构只能卖出，又没有相应的机构投资者愿意大量配置和买入，这个市场会出现阶段性的流动性真空。”上述华北地区私募基金负责人则指出，在过渡期，应只允许专门投资北交所上市公司的私募股权基金产品交易。如果一只私募股权基金产品中既包含北交所上市公司，又包含未上市的一级市场标的。在北交所投资标的发生净值变动时，是否允许投资人赎回整只产品，又该以怎样的净值赎回，均是实操中难以解决的问题。不过，上述华北地区私募基金负责人也表示，从长远的角度来看，北交所交易仍需要由证券类产品主导。“不论是公募还是私募，其实是利好北交所公司长远合理定价的。如果还是用股权类产品来主导的话，反而不利于估值的提升和沪深二级市场间的联动。”值得一提的是，除在过渡期开发私募股权类基金投资北交所的权限外，高凤勇还建议中基协对主要投资北交所和新三板的股权基金缩短强制封闭期。2019年12月23日，中国证券投资基金业协会发布《私募投资基金备案须知》。其中明确，私募股权投资基金和私募资产配置基金约定的存续期不得少于5年，鼓励管理人设立存续期在7年及以上的私募股权投资基金。在实践中，托管人和协会均要求备案的私募股权基金封闭期不少于60个月，且契约式基金必须一次性到位，不得分期缴款。对此，高凤勇认为，60个月封闭期的强制规定影响了投资新三板基金的募集和设立。“在新三板基础层、创新层和精选层的投资及退出周期，可以进一步缩短，并不需要一定封闭60个月。尤其是专注北交所战略配售和定向增发的私募股权基金，更是无需封闭60个月。”

光大系高管接连被查！牵出50亿并购迷案 业内：或有资本外逃嫌疑

核心提示：1、11月30日，有媒体报道称，光大证券前董事长薛峰已于数月前被有关方面带走调查，核心事由可能涉及2016年轰动一时的“MPS事件”。凤凰网《风暴眼》梳理发现，“MPS事件”不仅是暴风集团由盛转衰的转折，也令光大证券陷入颓势，并为此付出了数十亿元的代价。某业内人士表示，该事件存在明显漏洞，背后或有涉事人员涉嫌转移资本的目的。2、事实上，从当年“乌龙指事件”到“MPS事件”，光大证券近年来负面频出，不仅拖累业绩，还持续遭遇人事动荡，这家老牌券商的发展之路走得并不顺利。而此番被爆“带走调查”的薛峰，更是因“一言堂”、“培养嫡系”等行事风格被内部诟病，由此也暴露出光大证券内部管理混乱的弊病。-------------------------------------------------------------------------时运不济，流年不利。形容曾被寄予厚望的光大证券，这八个字再不为过。11月30日，有媒体报道称，光大证券前董事长薛峰已于数月前被有关方面带走调查，核心事由可能涉及2016年轰动一时的“MPS事件”。这一消息的不胫而走，令昔日这桩价值52亿的出海并购再次走入人们的视野。人们才发现，时间已悄然走过五年。2016年，还没走向末路的暴风集团与光大证券旗下全资子公司光大资本牵头，用2.6亿元撬动52亿元资金，收购了红极一时的国际体育版权代理巨头MP& Silva Holdings S.A.（下称：MPS）65%股权。然而，收购完成仅两年半，2018年10月，MPS突遭破产。由此，这一收购项目宣告“暴雷”，危险开始蔓延至大洋彼岸的各个收购参与方。时移世易。五年后的今天，MPS不复存在，暴风集团成为历史，冯鑫被置于高墙内，光大证券多位参与该项目的要员受到严肃处罚和处理，直到此番引咎辞职已有三年的薛峰被传配合调查。薛峰与此同时，凤凰网《风暴眼》发现，这起海外并购的“余震”不只体现在各参与方的人事巨变上，作为主角之一的光大证券，更是因此颓废至今。“MPS”也因此彻底刻在了这家老牌券商的年轮中，成为了“乌龙指”事件后，光大证券又一次元气大伤的劫难。1、50亿风险漏洞遭“无视”？业内人士：或有资本外逃嫌疑“企业家之间形成一种风，都在考虑对外投资，其中也不乏有一部分是过热的情绪，投资具有盲目性，有的人也是事情做得很急……比如投一些体育、娱乐、俱乐部，对中国也没有太大的好处，同时在外面还引起了一些抱怨。”2017年两会期间，央行行长周小川的一席话，被外界认为是“跨境直接投资”降温的序曲。2017年两会期间 周小川（图源：人民网）在此之前，以海航、万达、乐视为代表的国内企业竞相在海外追逐资产，壕气十足。数据显示，2016年中国海外并购交易总额达到2174亿美元，创历史新高的同时，首次超过美国成为境外企业的最大收购国，占据全球16.4％的市场份额。数据井喷的背后，是一个个不差钱的中国买家们，用各自的本领上演投资艺术，共同将这场盛大的跨洋狂欢气氛推向了高潮。数据来源：汤森路透、普华永道（凤凰网《风暴眼》制图）这其中，暴风收购MPS格外夺人眼球。作为曾经的资本宠儿，暴风集团于2003年成立，并在2007年冯鑫收购暴风影音后正式迎来崛起。2015年3月，暴风集团登陆资本市场，并创下了“40天36个涨停板”的神话，一战封神。然而，“一代妖股”的光环并不持久，冯鑫和暴风的高光时刻，仅维持了三年。2018年7月，冯鑫持有暴风集团的所有股权遭到质押或冻结，一年后，冯鑫因涉嫌对非国家工作人员行贿罪、职务侵占罪被批准逮捕。一念天堂，一念地狱。暴风的陨落，逃不开收购MPS这一劫。2016年，彼时正值体育版权被追捧，乐视体育融资速度和规模一时风头无两，素有“小乐视”之称的暴风集团为了复刻成功，相继推出了暴风体育产品，并迫切地将目光转向海外体育版权操盘公司。闪着金光的MPS就这样走入冯鑫的视线。这家公司成立于2004年，当时，其创始人Riccardo Silva拿下了意甲部分球队的全球媒体版权。随后的十年里，MPS迅速在赛事版权上攻城掠地——2007年，MPS在新加坡设立了一个总部办公室，用于将欧洲足球联赛赛事版权出售予亚洲电视转播商；2010年，随着与阿森纳球队达成的合作，MPS的总部迁移至伦敦；2013年，MPS拿下了全球51个地区的英超转播权。除此之外，该公司还购买了特定地区的F1版权；2015年初，MPS开始拓展美洲业务，购买了NFL的欧洲转播权。天下武功，唯快不破。华尔街有句名言，“如果并购没有结果就上了新闻，你就会有很大的麻烦，公司收购消息一旦泄露，很多人都会参加竞购，甚至还有他们的兄弟。”为了以最快速度且最大把握地拿下MPS，冯鑫找到了时任光大证券董事长薛峰。2016年5月，光大证券子公司光大资本，与暴风集团共同设立SPV（特殊目的载体）——上海浸鑫投资咨询合伙企业（有限合伙）（下称：光大浸鑫），以2.6亿元撬动52亿元资金，收购了MPS 65%的股权。据彭博社的相关报道，在这场交易中，MPS的估值高达14亿美元。向来富贵险中求。只是，谁也不曾想到，被寄予厚望的MPS在被收购后却开始失速。2017年10月，MPS自2004年创立以来首次失去意甲版权。随后又先后失去了英超、苏超、美洲杯、解放者杯、南美杯版权，并陷入与多家俱乐部及世界级赛事的合同纠纷与官司。一年后，MPS遭英国高等法院破产清算，14年的发展戛然而止。MPS的崩盘，迅速传导至光大浸鑫和暴风集团。高杠杆的雷，开始引爆。据光大证券此前披露的信息，光大浸鑫在收购MPS时共募集资金52亿元，其中优先级出资人民币32亿元、中间级出资（即夹层资金）人民币10亿元、劣后级出资人民币10亿元。这其中，招商银行和华瑞银行作为两名优先级合伙人分别出资28亿元和4亿元；10亿元中间级出资主要由冯鑫负责募集；而光大浸鑫作为劣后方，在整个盘子里仅出资6000万元。但同时，光大浸鑫与优先级合伙人签定了《差额补足函》，向两名优先级合伙人承诺，全额补足后者不能实现退出的差额部分。也就是说，光大浸鑫不仅要承担来自MPS倒台的巨额损失，还要负责给招行和华瑞兜底。《差额补足函》令对簿公堂的光大一方毫无还手之力。2020年8月，光大证券发布公告，其子公司光大资本被判决向招商银行、华瑞银行合计支付35.16亿元，光大与两名优先级合伙人不欢而散。一边是一地鸡毛，一边却是金蝉脱壳。由于光大浸鑫在收购时没有与对手方签订收购的标配文件——“禁止竞业协定”，以致MPS三名创始人在MPS破产后很快自立门户，不仅进行了大量的投资与布局，还成立了新的版权公司，在体育圈依然风生水起。MPS创始人之一Riccardo SilvaF对于整个收购过程，某券商人士向凤凰网《风暴眼》表示，“存在明显漏洞，或有故意的资金外逃嫌疑”。该人士分析认为，光大浸鑫作为劣后方，一方面仅出资6000万，另一方面却要面对近50亿的风险敞口，风险和收益极为不匹配，且并未对相关风险进行相应的防范和处置，包括未质押冯鑫持有的暴风集团股权以及未与交易方签订竞业协议，“作为一家老牌券商，难道是不知道风险的度量和转移？”对于收购中存在的明显漏洞，上述人士指出，光大证券应承担主要责任。作为收购的关键角色，光大证券确实折损严重。2019年，包括首席风险官王勇离职，光大资本总裁代卫国被免除职务，MPS项目负责人、光大资本投资总监项通被检察机关批捕。2020年6月，上交所下发纪律处分决定，时任董事长薛峰、时任执行总裁兼主管会计工作负责人周健男、时任独立董事兼董事会审计委员会召集人徐经长、时任董事会秘书朱勤均被通报批评。据光大证券现任董事长闫峻透露，对于海外投资爆雷事件，共有8名主要人员被严肃问责，分别给予其职务、纪律和经济处罚。“在一家券商内部，风控的专业性和法律的严谨缺一不可。MPS项目如此大的漏洞，光大证券作为有经验的机构却出了问题，是什么原因？只能说，券商老人都不敢这么干，如果不是‘不知金融为何物’，就是故意而为的资金外逃”，上述人士向凤凰网《风暴眼》表示。此前，国家外汇管理局局长潘功胜曾指出，“有一些（海外并购）在直接投资的包装下，转移资产。”值得注意的是，在MPS收购暴雷后，光大证券曾试图向监管层“伸冤”，但却遭到上交所悉数驳回。上交所表示，光大证券及有关责任人关于MPS项目复杂、核查困难、被动分阶段披露等异议理由均不成立。“MPS项目涉及金额大、投资风险高，属于对公司财务报表可能产生重大影响的事项，公司及相关责任人理应对该项目保持高度注意和持续关注。”亦有银行业人士分析称，大家都知道靠并购项目挣钱很难，在海外并购热潮中，也有不少企业借并购的名义，实际上则是向外转移资产，“有些交易肯定是不真实的，海外的项目很难去审核。”从2017年开始，在房地产、酒店、影城、娱乐业、体育俱乐部等领域存在的非理性、异常的、动机不良的、假借并购之名行资产转移之实的海外投资行为成为了监管的重点。此前，有消息称，冯鑫出事，可能事关向光大证券相关人士行贿，以及在这10亿劣后资金募集过程中的行贿行为。而今，薛峰被传调查，或将进一步拨开昔日这笔离奇收购背后的迷雾。2、老牌券商遭遇“流年”：业绩受挫、人事动荡如果说MPS收购是压倒暴风的最后一棵稻草，那么对于事件另一主角光大证券来说，或许不足以致命，但足以令这家老牌券商再次感受到切肤之痛。2020年8月，光大证券发布公告，其子公司光大资本被判决向招商银行、华瑞银行合计支付35.16亿元。这只是冰山一角。事实上，从2018年至2020年，光大证券连续三年年报为MPS项目计提预计负债，三年分别计提金额为14亿、16.11亿元、15.50亿元，合计为MPS项目承担实现损失45.52亿元。除了计提巨额减值，为了走出MPS事件的阴影，光大证券还经历了高层大“换血”，包括时任董事长薛峰、首席风险官王勇、执行总裁周健男、合规总监陈岚、业务总监潘剑云、董事居昊、董事孟祥凯等在内的多位核心角色相继离职。祸起萧墙。资料显示，薛峰，山东淄博人，本科系山东大学中文系毕业，硕士和博士为东北财经大学毕业，系时任光大集团董事长唐双宁东北财大校友及手下爱将，拥有央行及银监会双金融系统出身。2013年，光大证券因“816乌龙指”事件，导致经营管理层发生巨大变动，薛峰临危受命，成为光大证券新掌门人。曾有接近薛峰人士表示，“薛峰很有战略眼光，属于实干型领导，说话出口成章，具个人魅力，在员工中也威信颇高。”“威信高”的另一面，也是被不少内部员工颇为诟病的“一言堂”风格。比如MPS收购一事，有媒体透露，该项目曾在光大证券内部引发不小争议，并曾被多名投票成员投出“弃权”票。但终因薛峰对光大资本的偏爱，令MPS最终强行通过。而对此案表达异议的人士，因此事先后离开光大证券。“这场案件牵扯的人非常多，冯鑫并不是主要的涉案人，只是因暴风被推向了前台，被架在聚光灯下炙烤。”一位知情人士讳莫如深。传言称，薛峰掌舵光大证券后热衷于培养“嫡系”并给予重权。如近日因涉嫌严重违纪违法接受中纪委调查的光大证券投行总经理杜雄飞，其个人履历显示，在2013年6月加入光大证券后，杜雄飞历任固定收益总部董事、固定收益总部总经理、债务融资总部总经理，并于今年1月起任光大证券债务融资总部总经理、投资银行总部总经理，是公司两大业务板块的“一把手”，而其正是薛峰“副手”。对于薛峰培养并扶持党羽上位的原因，某券商人士对凤凰网《风暴眼》表示，“可能是因为薛峰在证券业内从业经历短，没什么资历。”除了因MPS事件而招致的人事动荡外，光大证券还曾因多位研究员组团离职而引发市场关注。去年末，光大证券研究所所长胡雅丽、副所长裘孝峰、所长助理金星先后离职，均为光大证券研究所骨干。此外，还有多位分析师被爆离职。再早之前，2016年10月出任光大证券全球首席经济学家兼研究所所长的彭文生也离职加入了中金公司。凤凰网《风暴眼》梳理发现，光大证券内部动荡由来已久，曾7、8年更换5任研究所所长。2007年初，时任光大证券研究所所长李勇突然宣布离职；三个月后，追随李勇而加入光大的高善文也宣布离职，后者曾带领宏观经济研究团队连续三年（2004年到2006年）蝉联业内第一地位。李、高二人的相继走出，令光大证券研究所明显受挫，研究业务由此开始走下坡路。甚至业内传言称，“光大研究所主要人员已达成口头约定，和高善文一起离开光大证券”。对于光大证券研究所的人员流失，市场普遍认为是待遇及管理出了问题。有媒体曾报道，光大研究所待遇不高是业内共识，而离职潮的导火索则是2006年牛市大丰收后的利益分配问题。光大内部称，股票销售交易部盈利研究所和光大证券五五分成，最后却全部光大证券拿走。某券商人士向凤凰网《风暴眼》透露，与同业相比，光大证券的内部管理以及激励机制均不到位。亦有市场人士曾一针见血指出，光大证券内部高层派系林立，“尤其是集团派与本土派管理层对立严重，导致管理机制不顺畅。”时间再向前推，光大证券的“流年不利”早在“乌龙指”事件爆发时就已埋下伏笔。2013年8月16日11点05分开始，中国石化、工商银行两只权重龙头在短短半分钟内相继出现跳涨并封上涨停板，由此带来上证指数飙升，在不到一分钟时间内，飙升逾100点，多只个股跟涨。传闻蜂拥而至，直到当天收盘后，随着证监会新闻发布会召开，真相浮出水面——光大证券策略投资部某交易员使用其套利系统时，操作失误，由于该系统采取自动下单软件，才造成多股集体拉升异动。“乌龙指”事件不仅载入中国证券史册，更是令光大证券险些遭遇灭顶之灾——1.94亿当日损失、无数投资者跟风损失惨重、遭证监会立案调查并罚没5.23亿、市场形象及品牌声誉一落千丈，并引发新一轮券商整顿。成也萧何，败也萧何。如果说薛峰是“乌龙指”事件后临危受命，把光大证券从低谷慢慢扭转走向正轨的功臣，那么，显而易见，他又因MPS收购事件成了把光大证券推下悬崖的肇事者。而如今，薛峰配合调查的结果未公布，正如脱离了他的光大证券，不知道又要用多久时间来“疗伤”一样，尽是未知。对此，凤凰网《风暴眼》将持续关注。

中行一分行对外误付假人民币给客户，被罚

日前，央行辽源市中心支行公示一则行政处罚信息，中国银行辽源分行存在对外误付假人民币的违法行为。罚单显示，中国银行辽源分行因对外误付假人民币给客户，被央行辽源市中心支行处以警告，并处罚款3万元。据悉，该分行上属违法行为违反了《中华人民共和国人民币管理条例》第四十四条的规定，规定显示，办理人民币存取款业务的金融机构、中国人民银行授权的国有独资商业银行的业务机构违反本条例第三十三条、第三十四条和第三十五条规定的，由中国人民银行给予警告，并处1000元以上5万元以下的罚款；对直接负责的主管人员和其他直接责任人员，依法给予纪律处分。其中，第三十五条规定，办理人民币存取款业务的金融机构应当采取有效措施，防止以伪造、变造的人民币对外支付。办理人民币存取款业务的金融机构应当在营业场所无偿提供鉴别人民币真伪的服务。

禁止协议控制架构企业在境外上市？证监会回应：消息不属实

近日，有境外媒体报道称中国证监会将禁止协议控制架构（VIE）企业在境外上市。对此，12月1日，证监会相关负责人表示，“我们注意到了相关媒体的报道，这一消息不属实。”关于VIE架构企业上市的争论一直是今年资本市场的焦点。今年7月6日，中共中央办公厅、国务院办公厅公布了《关于依法从严打击证券违法活动的意见》（简称《意见》），这也是我国资本市场历史上第一次以中办、国办名义联合印发打击证券违法活动的专门文件。而在《意见》的具体内容中，“加强中概股监管”又被作为专章写入。在《意见》发布后，网信办于7月10日又发布《网络安全审查办法（修订草案征求意见稿）》（以下简称《审查办法》），拟要求掌握超过100万用户个人信息的运营者赴国外上市，必须向网络安全审查办公室申报网络安全审查。随后，坊间也多有传闻，称“红筹VIE架构境外上市或需中国证监会批准”，更有keep、喜马拉雅、零氪科技等中国企业相继终止赴美上市进程。实际上，早在1994年，国务院就发布了《关于股份有限公司境外募集股份及上市的特别规定》，明确境内公司向境外投资人募集股份并在境外上市时，需向国务院证券主管部门报批。但其中并未就持股或控制境内业务的境外实体海外上市做出明确规定，也使得其后红筹及VIE架构得以大行其道。“红筹或者VIE架构本身就有绕开监管的功能，境外注册的公司可以不受境内机构监管，一些明确不能有外资进入的行业，企业可以通过搭建红筹或VIE架构顺理成章在海外上市。这可能是监管最关注的问题。”有从事海外投行业务的券商投行人员指出，另外，由于通过VIE架构，企业境内境外的经营权和收益权形成了分离，国内投资者也无法分享企业在国内成长带来的利益。“通过VIE架构这样的方式，把国内实体企业的利润做到境外公司，再在境外上市。另外，中概股去上市之前以及整体经营情况、上市后的情况，是没有向国内监管报备的。”浙江大学光华法学院教授李有星认为，红筹或VIE架构境外上市确有必要对其进行监管。虽然加强中概股及VIE架构的监管已被提上日程，但国内监管机构实际上从未禁止协议控制架构（VIE）企业在境外上市。反而是今年8月17日，美国证券交易委员会（SEC）主席Gary Gensler曾在社交平台表示，其已要求SEC人员停止处理内地企业通过“空壳公司”在美国IPO的注册。Gary Gensler所说的“空壳公司”所指的正是VIE架构，即在境外注册的上市实体与境内业务运营实体相分离，境外上市实体通过协议方式控制境内实体的形式。Gary Gensler在视频中指出，部分中国营运公司透过“空壳公司”向SEC注册上市，当美国投资者误以为自己正投资一间中国企业时，他们投资的企业可能是一间在开曼群岛注册的实体。他要求内地企业应完全披露在开曼群岛的实体与内地境内公司之间的资金流动。

围棋赛冠名商的沉浮往事

从金立到华为，围甲冠名商沉浮2017 年初春，柯洁登上央视《朗读者》，在节目里朗诵了《哈利·波特与死亡圣器》最后一个节选，内容是哈利·波特与伏地魔的正面对决。柯洁说，“献给来自未来的对手。”董卿上台，跟柯洁开玩笑：“伏地魔死了”这句话你的感情不够饱满。柯洁加重语气，又念了一遍，伏地魔死了。一个月后，柯洁与 AlphaGo（阿尔法围棋，谷歌研发）的赛程安排正式发布，双方的对弈定于 5 月下旬在中国乌镇举行。消息公布当天，柯洁发了条微博，短短两个字：来啊。比这两个字更抢眼的，是他微博后缀的手机型号——金立。金立与围棋结缘已久，其老板刘立荣是资深棋迷，2002 年创办金立手机，从 2007 年起开始冠名国内最重要的围棋赛事——中国围棋甲级联赛（围甲），到 2017 年已经连续 11 届。外界形容刘立荣，“做手机的人里围棋下得最好的，下围棋的人里手机做得最好的。”据称水准在业余六段。2007 年，被上一个冠名商放了鸽子的围甲主办方中国棋院找到金立，刘立荣只用了 6 天时间即决定冠名。据媒体报道，当时刘立荣只提了一个要求：让中国棋院派人来跟他下几盘。要求很快满足，冠名顺利敲定。金立是手机市场上唯一从早期拼杀到最后的品牌，从 2G 时代一路跨越到 4G 时代。这是金立最值得称道的一点。刘立荣精于营销，2005 年请来刘德华担任代言人，主打续航功能，为金立手机打开局面。刘立荣喜欢“商界棋王”这个称号，并在舆论场中不断巩固这个“人设”，在许多场合发表过关于围棋与商场关系的看法。例如他说：我下棋不希望通过妙手取胜，我只想通过正常的着法赢得一盘棋，妙手固然能一招制胜，但毕竟可遇不可求，还是按照常规着法，认真下好每盘棋，并努力赢下来才是正道。但事实并非如此。他的每一步棋，都是出奇制胜。2016 年，AlphaGo 与李世石那场备受瞩目的人机大战之后，刘立荣立马签下柯洁成为品牌代言人，押中了柯洁将成为下一个舆论中心人物的赌注，此为刘立荣的又一招妙棋。金立签下柯洁后，不仅为其拍摄了长达几分钟的个人宣传片，还在产品海报上印出：金立支持柯洁，应战 AlphaGo 。果然一年后，柯洁迎战 AlphaGo 。两家公司从中受益最大：第一家，开发了 AlphaGo 的谷歌公司，靠这场举世瞩目的大戏为公司“AI First”战略顺利开道；另一家，非金立莫属。正顺风顺水的刘立荣或许一时大意，忘了“一着不慎满盘皆输”的道理。2018 年初，刘立荣在赌场上输掉公司百亿巨款的消息山呼海啸而来。金立的股东们算了算，刘立荣可能输了 100 亿，其中 60% 来自金立公款。2018 年底，刘立荣接受媒体专访，承认赌博事实，但只输了十几亿，没有上百亿。再后来，刘立荣就“下周回国”了。不知道这位“商界棋王”，对“落子无悔”怎么看？金主倒掉之后，围甲再次陷入赞助商无着落的窘境。没想到这时候，华为出手了。从 2018 年成为围甲冠名商，“华为手机杯”已经举办四届。如果不是因为疫情，今年的围甲联赛季后赛应该在前几天结束，决出最后的冠军。在体育营销领域，华为已耕耘多年。冠名围甲，无疑是看中经此一役，围棋这项古老的运动被 AlphaGo 注入科技感的好时机。双方各取所需。2018 年，华为冠名的首届围甲联赛开幕式上，华为同时发布 P20 手机，借势推广了新手机搭载的人工智能芯片——麒麟 970，也是全球首款人工智能芯片。年底的华为新品发布会上，又以搭载的智慧 AI 下棋系统作为亮点，App 由聂卫平围棋道场开发。围棋界也很给新冠名商面子，聂卫平和柯洁都到场助阵。华为走的是谷歌的路子，取势围棋为 AI 业务铺路，在消费者心里提前立下一个锚点——华为手机就是 AI 手机——在人工智能时代先抢到一张船票。这对新合作伙伴惺惺相惜，看起来合作相当愉快。中国棋院表示，围棋从华为所学的东西，不仅限于技术体系，更在精神层面，所谓五气：志气、骨气、勇气、锐气，特别是静气，每逢大事有静气。华为方则表示，联手围棋，至少增添了三抹亮色：睿智、文化、民族。在某种程度上，人们在围棋和华为身上，投射了某些相似的情绪。这种情绪在 2019 年华为被美国列入实体清单之后达到顶峰。任正非罕见出面接受多家媒体采访，言谈间表现出的风度与不卑不亢将华为的声誉推向顶点。每逢大事有静气，这句话是对过去的总结，又仿佛成为一个预言。因为供应受限，华为的消费者端业务（包括手机）近两年明显萎缩。今年上半年华为发布业绩报告，消费者业务收入 1357 亿元人民币，同比下滑 46% 。外界认为，华为继续以“手机杯”之名赞助围甲，借此释放出坚定信心的信号。更何况这点小钱，华为还是出得起的。从春兰杯到百灵杯：冠名商能坚持几年？众多世界级的围棋赛事皆以冠名企业名称命名，这是一个独特的现象。韩国如今有三大最有影响力的国际赛事：三星杯、LG 杯，以及昨天刚结束本届第二阶段比赛的农心杯。不难发现，三大冠名商背后都站着韩国最具影响力的财阀家族——除了三星和 LG，农心杯创始人辛春浩乃乐天集团创始人辛格浩之弟，于今年 3 月病逝。农心集团当年冠名围棋是为旗下农心拉面打开中日韩市场，而围棋在这三地最受关注，事实证明，这一营销策略精准有效。相比之下，多数中国企业冠名围棋赛事，故事的开头总是相似的：源于少时热爱，功成名就之后反哺理想。除了金立冠名的围甲，中国发起的最具影响力的几大国际赛事：应氏杯、春兰杯、百灵杯等，其创始人都是棋迷。先说春兰杯。1998 年举办的春兰杯（春兰杯世界职业围棋锦标赛）是中国大陆企业出资主办的第一项世界职业围棋大赛，由中国围棋协会主办，春兰集团赞助。如今的春兰显然不再是个响亮的名字，它更多作为格力美的的竞争对手，出现在媒体报道的背景资料中。这家公司的巅峰时期是上世纪 90 年代，是国内空调行业名符其实的“老大”，两次得到时任最高领导人的视察和亲笔题词，“科技兴企，走向世界”。1994 年上市后，与长虹、海尔并称为中国股市的三驾马车，举办春兰杯这年，股价行至顶点，每股 64.3 元，市值过百亿，风光无限。春兰方面曾表示赞助围棋的动因，首先提到的就是“强烈的民族自尊心”。民族体育项目的复兴，以及民族品牌的崛起，在小小的棋盘上系于一体。无奈前五届大赛，中国棋手无一折桂，因此一度成为棋迷心目中的“春兰悲”。“我把围棋棋盘看成是商场战场。”春兰集团董事局主席陶建幸在 2002 年 CCTV 中国经济年度人物颁奖典礼上说。但很快，春兰开始走下坡路，不仅被格力超越，又因多元化失败陷入困境。2005 后的连续三年亏损后，春兰陷入退市危机，陶建幸还被《经理人》杂志评为“2008 年表现最差企业家”。这些年来，不乏因企业经营不善而停办的围棋赛事，例如倒在金融危机之后的 NEC 杯、丰田杯，以及最有年头的富士通杯。令人意外的是，春兰杯竟然磕磕绊绊坚持到现在。据媒体报道，中国棋院的领导们曾不止一次提到：春兰人自己吃盒饭、坐火车，省吃俭用，却不吝以盛宴招待宾客，为春兰杯投入千万元之巨。对于一家公司来说，此种精神可嘉，但也着实令人心酸。或许是当年“为民族自尊心”而设的豪言壮语让春兰骑虎难下，或许春兰希望以此举为自己打气，证明自己尚未退出舞台。也有人分析，春兰杯能坚持这么多年，邀请赛制的经济花费和人力耗费较小也是一个重要原因，相比之下公开赛制成本更高。再如果，换做其他商业价值更高、更费钱的运动项目，春兰大概就有心无力了。截至 11 月 30 日，春兰市值 29 亿元，格力 2000 亿，美的 4700 亿。春兰没落，格力浮沉，确实如陶建幸所说，棋盘如商场。21 世纪的第二个十年，春兰迎来了两个同路人。2011 年，历时 23 年的日本“富士通杯”宣布停办。第二年，继“春兰杯”之后，“百灵杯”诞生，成为中国大陆企业冠名的第二项世界级围棋赛事。《人民日报》也发文：日本“富士通杯”的停摆与中国“百灵杯”的登场，见证了中日围棋的兴衰。再次把围棋赛事拔高了一个层次。这不免让人想到建国后对围棋推广事业起了关键作用的陈毅元帅那句：“国运昌，方能棋运昌，我们的围棋必须赶超日本。”贵州百灵是一家医药上市公司，咳速停糖浆、维 C 银翘片等是其明星产品。其董事长姜伟在大学时期迷上围棋，创办百灵杯之前，就成为围甲贵州队赞助商，早在 2001 年还出资 100 万，成立了咳嗽停少年队。2012 年他接受采访时说，以后每届比赛投入将近 1000 万。除了围棋，姜伟还关注赛车，“一动一静”，是贵州百灵体育营销成功的秘籍。遗憾的是，姜伟和刘立荣似乎拿到了同样的人生剧本。2020 年 4 月，贵州百灵发布年报当天，天健会计师事务所同时出具《非经营性资金占用及其他关联资金往来情况的专项审计说明》，捅出姜伟非经营性占用了贵州百灵 20.86 亿资金的窟窿。接着，媒体曝出姜伟澳门豪赌输十亿的新闻。对这对难兄难弟来说，或许棋盘上的对弈过于平静，不如梭哈的刺激来得强烈直接。而对这些以棋迷自居的企业家来说，到底是爱围棋，还是爱围棋带来的“士大夫”气质加持的人设，贪恋背后情怀牌的红利，或许很难说清。2013 年，围棋赛事迎来“最年轻的赞助商”，“梦百合杯”开办，发起人是70 后老板倪张根。这年 6 月，倪张根登上《围棋天地》封面，封面人物是棋手之外的人实属罕见。倪张根是江苏恒康家居创始人，与春兰集团同位于江苏，梦百合是其公司旗下的品牌。2016 年 10 月恒康股份上市后 2 个月，即更名为“梦百合”。受倪张根邀请前往上市仪式现场的，有好几位围棋界人士，除了倪张根的师父、中国围棋队领队华学明，还有著名围棋爱好者、上海建桥集团董事长周星增。周星增是上海市围棋协会会长，围甲上海队的赞助商。倪张根关于围棋和商场关系的见解是：像围棋中的“后中先”（虽然暂时落了后手，但将来可能会获得先手），好多人做生意会比较在乎眼前的利益。回到源头，中国最早举办、也是寿命最长的世界级大赛，是台湾企业家应昌期创办于 1988 年的应氏杯。应昌期生于 1917 年，祖籍宁波，自创应氏围棋计点制规则。1988 年，中国台湾应氏杯、日本富士通杯、韩国东洋证券杯同年开锣，被称为“世界围棋元年”。首届应氏杯在北京人民大会堂开幕。比赛每四年进行一届，与奥运年重合，应昌期寄望甚高，希望打造成“围棋界奥运会”。当然，最吸引人的当属 40 万美元高额冠军奖金。聂卫平是应昌期属意的首届应氏杯冠军得主。可惜直到应昌期 1997 年去世，也没等到中国选手夺魁。在首届比赛中，聂卫平以 2 比 3 憾负韩国棋手曹薰铉，屈居亚军。此后的三届比赛，冠军皆为韩国棋手。直到 2005 年，聂卫平的弟子常昊赢得第五届应氏杯冠军，才了了大家的心愿。常昊回忆，有一次在训练局食堂，跟人聊起说有人刚办了个围棋比赛，提到奖金数字，整个训练局食堂顿时鸦雀无声——在那个年代，普通人的月工资也不过几十块。应昌期去世时，将未竟的事业交棒给儿子应明皓，向儿子交代了三件事，前两件都跟围棋有关：第一，应氏杯要继续办下去；第二，不能用基金会一毛钱。上世纪 90 年代，应昌期斥资 1 亿多在上海天津路兴建了应氏大厦，这栋不动产为应昌期围棋教育基金会提供源源不断的资金。据媒体估算，应氏基金会每年花各大围棋赛事上的费用超过 500 万，30 多年来支出至少一两亿。应明皓应明皓遵循父亲遗志，继续扩大围棋事业版图，又增加数项比赛。2019 年 4 月，76 岁的应明皓去世，去世两天前还出席了倡棋杯开幕式。应氏杯首届冠军、韩国选手曹薰铉也从韩国赶到北京，参加了追思会。应昌期围棋教育基金会方面表示，所有比赛都会如期进行。棋场与商场数字和业绩之外，企业家们的兴趣喜好和八卦轶事也成为外界了解这个群体的窗口。爱好常常被视为品质与能力的补充，与舆论场中的形象相得益彰。有人在登山的过程中磨砺意志，有人在马拉松里体味“长期主义”。桥牌最能体现合作精神和团队意识，德扑是更具冒险精神的游戏。围棋是一种更具“士大夫”气质的运动，这三个字浓缩着上一辈企业家们的审美追求。从围棋里读出为商之道不是难事。马云说，“下围棋让我明白了，我不是下棋的料，知道了天外有天。但我喜欢上了战略布局，中盘角逐，收官。”雷军也说自己的投资风格像下围棋，他引用围棋专业术语，把移动互联网看作“金角”，电商为“银边”，小米则是“大龙”。2020 年 5 月，雷军在微博上“左右互搏”泰国正大集团副总裁蔡绪锋出版过一本《围棋与东方管理智慧》，这位资深围棋爱好者论述了两者的相通之处。围棋在于一个“围”字，有人从中看到包围对手之策，有人看到突围、解围之法，还有人从大局出发，看到人力管理奥义：把棋子放在最适合的位置上。有取舍之道——有舍才有得，该是别人得到的，要让人家得到。有和谐竞争的对立统一——看谁围得多，不以消灭对手为目的，黑白双方可以共活，企业竞争也是这样，并非去消灭对方，以超越对方为目的——相比象棋，围棋的子是越下越多的。但让人印象最深的一段来自非商界人士柯洁。微博上，柯洁为自己命名：棋士柯洁。《朗读者》节目里，董卿问柯洁：未来它（人工智能）有没有可能取代职业棋手呢？20 岁的柯洁答：我觉得是不可能的，我们人类在对局时会出现好笑的失误，很多事情有残缺才会有美，失误才会引起战斗。后来那场比赛，柯洁落败，泪洒中场。赛后他说：“今天比赛最后也很有意思，我本以为 AlphaGo 会慢慢收官让我输一点点，没想到他这么不给面子，把我大龙全吃了。我能做的只有改变自己，超越自己，希望能让张扬的柯洁、自信的柯洁一如既往保持下去。”与所有人共勉。参考资料[1]《棋王传奇：商界围棋“超一流”高手刘立荣》 来源：新浪体育[2]《贵州百灵董事长姜伟：围出更多活棋》 来源：医药经济报[3]《棋界那位有趣的老头走了，但他的贡献不会被遗忘》 来源：新京报[4]《春兰三年亏损之谜：10年间从绩优变成面临退市》 来源：经济参考报

集体跑路？宏达新材董事会只剩一人...

前段时间掀起资本市场风浪，涉及十数家上市公司的“专网通信”事件还在继续发酵。11月29日，踩雷“专网通信”的其中一家上市公司宏达新材（002211.SZ）发布了一份让人震惊的公告：总经理、代董事长、董秘、独立董事、财务总监以及证券代表全部以个人原因辞去了职务，董事会只剩下一人。如此大规模的集体辞职十分罕见，所谓的“个人原因”也令人遐想万千。图片来源：图虫创意宏达新材今年以来已经经历了净利润大幅下滑、实控人涉嫌行贿被抓、子公司背负官司等多起“利空”事件，如今连高管都要集体跑路，让人不得不为公司的4万名股东担忧。然而，高管集体辞职在有些股民眼中，却变成了“大刀阔斧改革，清退异己后开启重组”的好消息。11月30日，宏达新材高开，盘中一度涨幅达到2.57%，截至收盘，宏达新材收于3.92元，上涨0.77%。管理层“大换血”，原实控人卷土重来才过去一夜，宏达新材的4万名股东发现，公司的董事会里只剩下一个人了。11月29日晚，宏达新材发布公告称，公司总经理、董事周军辞去公司董事会各专门委员会职务并辞去在子公司担任的所有职务，辞职后仍担任公司运营总监职务；公司第六届董事会代行董事长、董事、董事会秘书张雨人辞去上述职务，只担任公司法务总监；公司独立董事王华、董红曼、公司财务总监乐美彧以及证券事务代表许栋阳皆辞去所有职务。而就在十天前（11月19日），公司监事会主席殷燕、监事周建华也提交了书面辞职报告。也就是说，整个公司管理层只剩下9月13日新上任的董事袁斌，以及职工监事许茹。图片来源：wind11月30日，宏达新材投资者联络站工作人员向时代财经表示，前一晚公告中董事、高级管理人员及证券事务代表的辞职，都是出于个人原因。此外，四名董事的辞职已经导致宏达新材董事会人数低于法定人数。该工作人员称，按照相关规定，公司将于两个月之内召开董事会进行补选，在补选完成之前，现任董事将继续担任相关职责。也就是说，在新一届董事选出来前，张雨人将继续履行代行董事长、董事及董事会秘书职责，周军、王华和董红曼将继续履行董事职责。股吧中有投资者对宏达新材的“大换血”表示欢迎，认为“不破不立”。图片来源：宏达新材股吧股民们的反应并非是无稽之谈，宏达新材曾经的实控人“卷土重来”了。2018年11月，实控人为朱恩伟的江苏伟伦投资管理有限公司（以下称“江苏伟伦”）将所持有宏达新材的1.22亿股份转让给上海鸿孜企业发展有限公司（下称“上海鸿孜”）。随着股权转让完成，上海鸿孜成为宏达新材控股股东，实控人变更为杨鑫。此前两年，公司业绩一直不如人意。杨鑫上任后，开始大力推行“专网通信”业务，2020年便扭亏为盈，归母净利润从2019年的-8800万元增至2020年的5270万元。但是，上海鸿孜一直有部分转让款未支付。该股权转让纠纷案经法院审理并执行，两次拍卖后，仍有8646万股流拍。今年10月，法院裁定，将上海鸿孜持有的宏达新材股票8646万股作价3.44亿元，抵偿给江苏伟伦。此时，原董事长杨鑫已被桂林市公安局立案调查。时隔三年，江苏伟伦重新成为宏达新材的控股股东。但没过多久，江苏伟伦就爆出“单位行贿罪”。据公司公告，宏达新材于11月25日收到了控股股东江苏伟伦的通知，江苏伟伦因涉嫌单位行贿罪问题被立案调查。对此，宏达新材工作人员表示，“我们只收到通知，实控股东发函告诉我们，它被立案调查，原因是行贿，但具体是什么情况我们不清楚。”两位实控人先后被立案调查，再加上高管接二连三离职，宏达新材的日常经营管理已经岌岌可危，但“专网通信”业务带来的后遗症还在发酵。专网通信骗局“受害者”今年五月底爆出的专网通信骗局，宏达新材也是受害者之一。2021年6月份，宏达新材开始向外界公布相关信息。6月1日，宏达新材公告称，全资子公司上海鸿翥信息科技有限公司（以下简称“上海鸿翥”），上海观峰信息科技有限公司（以下简称“上海观峰”）经营的专网通信业务存在部分合同执行异常以及部分应收账款逾期及回收不确定的风险。“2020至2021年期间，上海鸿翥、上海观峰与江苏弘萃实业发展有限公司、保利民爆科技集团股份有限公司、中宏正益能源控股有限公司、中宏瑞达科技发展有限公司等客户签订了系列销售协议，分别约定公司向前述客户销售专网通信产品。根据合同约定，公司应在收到客户预付款后在指定时间内完成备货，并根据客户指令交货。客户已就前述部分合同向公司支付预付款，同时我方亦按照协议约定完成产品备货。近期，经多次催告，部分客户仍迟迟未按协议要求按时履行合同约定的提货义务。”根据宏达新材11月18日晚公告，其全资子公司上海鸿翥、上海观峰因上述专网通讯销售业务产生的应收账款约1.21亿元，因专网通信业务执行异常合同形成的存货为3.88亿元，目前拟计提2423万元信用减值损失，后续仍可能计提大额资产减值损失。图片来源：wind上述宏达新材工作人员告诉时代财经：“我们目前主要是针对专网通信业务下游违约客户进行起诉，包括江苏弘萃实业发展有限公司、保利民爆科技集团股份有限公司。目前进展最快的是江苏弘萃，法庭已经受理，但对方提出管辖权异议，原定开庭时间延期。”而除了管理层的“幺蛾子”，业绩层面的危机也不容小觑，从2021年第一季度开始，宏达新材便开始出现亏损，截至第三季度，已累计亏损达3.08亿。

为榨干玩家钱包 游戏公司九男演女友/托

前阵子，腾讯旗下知名端游《天涯明月刀》火出圈了。但，出圈原因有些戏剧。数个重氪玩家直播删号，不是直接注销，而是一点点把凝聚了心血的装备材料逐个丢弃、融解的那种。根据一些天刀玩家的评论，这些重氪玩家基本上都是单号氪金上百万，总计消费数千万的 vvvip 。之所以这些重氪玩家销号退坑，起因是天刀的 “ 游戏托 ” 事件。简单来说，前阵子，某主播直播天刀时登录了某区服的神威大弟子账号（ 神威大弟子是一个称号，能拿到这个称号战力需要很靠前，是需要重氪的 ），被网友发现账号内拥有 3 个下版本的顶级道具「 心智之启 」。举个不太严谨的例子，这就像你在秦朝拿着神兵干将莫邪自以为天下无敌，但别人从仓库掏出了一把 AK47 。这还玩个啥，再强，能强得过 “ 未来战士 ” ？对于这次事件，玩家们展开了激烈的讨论，大多数认为该账号是游戏托或内部账号。随后官方回应，员工操作不当，误发物品。但，大部分玩家们对于这个解释并不满意。就这么巧，就发放到某个大弟子的账号上了？于是，随着事情不断发酵，某位重氪玩家带头，掀起了一场对策划的反击战，数位重氪玩家直播删除游戏主号。小发没有玩过天刀，没有资格去评价这件事儿，但对于「 游戏托 」这个事，我还挺有发言权，今天就来给大家讲讲 ~小发有个曾经涉足过这个行业的朋友，他刚入行的时候，在游戏公司做客服，但后来公司接了款传奇类游戏的运营，要求他兼做这块。他们工作流程基本是这样：去游戏，先练一个角色，就像普通玩家一样游玩游戏，同时观察新区里面的情况，准备刺激消费。怎么刺激消费呢？说穿了，就是去点燃玩家的「 胜负欲 」与「 攀比心 」。最常用的手段主要是两种，第一种就是直接挑衅玩家。像传奇类游戏， PK 是在所难免的，托们在做游戏日常的途中，遇到对立的土豪玩家就想办法针对，或是爆他装备，或是打 “ 死 ” 他，打得越凶越好。打完后托还会在世界频道跟土豪玩家文斗，进行语言挑衅，总之，让土豪玩家有一种憋屈感。要是土豪玩家被逼急了，那就只能充钱，做人民币战士来找回场子。不充钱？那你就做 “ 孙子 ” 。第二种是通过挑起团体对立。现在很多游戏里都会有公会、帮派这种团队型概念，玩家组成的 “ 帮派 ” ，可以向其他帮会发起帮战，进行 PK 竞技。如果当时没有人创建公会，托们就会自己开一个公会，然后招募玩家。光有一个公会是不够的，因为没有对立公会也打不起来。没有战斗 PK ，那就没人去攀比战力，自然就不充钱。怎么办呢？这个时候，游戏项目组会安排另外一个托在该区再创一个公会，挑起事端，引导双方玩家对战。帮战示意图，图中游戏与本文无关▼如果有玩家自发创建公会的话，游戏托就直接潜进去，伺机拱火搞事。除了挑起这种直接的 PK 对立，还有一种间接挑起团队间 PK 对立方式。举个栗子，像传奇类游戏通常会有「 皇城 」，大家可以把皇城简单理解为地图上的一些据点，帮派间 PK ，谁赢了谁占领据点。成功占领据点除了能够让帮派在游戏里扬名以外，还可以获得一些游戏内的道具奖励。如果自己公会有土豪玩家，或者潜力充值的玩家，托们就会说些周几去打这些据点，大家要搞好装备，一定要把据点拿下来之类的话术，然后托带头把装备搞上去，号召其他人充值搞起来。皇城示意图，图中游戏与本文无关▼等等。。。这些托还要自己充值搞事么？有趣的来了，请注意，游戏托的游戏资源都是免费的，申领就可以了。他们的资源不需要真实充钱，而是通过后台发放的，但会激活游戏内的充值，也有充值公告，看起来就跟正常充值一模一样。为了让大家有个更直观的感受，这里小发网上随便联系了个招托的，体验了一番。这哥们告诉我，第一天给我充价值 5000 软妹币的游戏币，嘴严事少之后每天充 1000 软，可以说是政策丰厚。嘿嘿嘿，我嘴最严了，来，领取扶持中。价值 5000 软的游戏货币到手↓↓你看，在整个过程中，只有玩家们的真金白银被拿走，托 “ 花的钱 ” ，只是后台随意调动的数据，动动手指申领即可。视公司大小和管理严格度的不同，申领资源的限制也不同。这些找托的游戏项目组，对人性的拿捏极为细致，他们还有很多配套细则。比如，非特殊情况下，战力不能超过顶尖梯队的真实 RMB 玩家。这一条很有意思，如果在一个游戏里，托的实力是最强的，甚至远超过真实玩家，那到处搞事的托只会把真实玩家都打跑。再比如，如果托需要通过 PK 去刺激土豪的话，战力需要维持到土豪玩家能够追上的情况，这是为了给土豪玩家一种“ 稍微氪一点，就能够反杀 ”的错觉，促使他氪金。大部分时候，竞争越狠攀比就越激烈，所以，游戏托往往盛行与对战元素强烈的传奇类、仙侠类以及国战类游戏中。随便搜索一些招游戏托的信息，就能看到这三个词汇高频出现。一些招托的广告▼人狠话不多，来了当大哥！▼除了这种盛行已久的「 拱火 」游戏托，近些年还有一些新型托，简单来说就是，不但要骗你钱，还要骗你感情。。。他们会游荡在各种游戏里，到处发私聊，说自己很无聊，不会玩，问你要不要找人玩？如果你加了，会发现对方是个妹纸。接下来的剧情，就是这个妹纸会拉着你去另外一个游戏，新的游戏大概率会有结婚系统，接下来就是浓情蜜意的时候了。对了，都甜蜜蜜了，为妹纸消费一点钱，你应该没啥意见吧？关于这个套路，以前有媒体卧底过，大家可以品一品↓↓在你的亲密女友榨干你的钱包后，就会再也不回消息，甚至直接拉黑你。2017 年某位男子在《 英雄联盟 》里认识了一个清纯女大学生，等他的钱包被掏空后，忍不住报了案。然而，警方破案以后，发现在网络另一边，陪了张昊一年多的人不止一个，而是九个，只不过都是男的。你很难相信有多少人被这样“婚托”式的诈骗骗过。2020 年央视就报道过一起 “ 男扮女 ” 推广游戏的案件，涉案金额达 500 多万元，而这只是 “ 婚托 ” 式游戏诈骗中的一例。在聊完这些游戏托以后，小发想多说几句。这些年，随着游戏策划们对人性的洞察越来越精准，拿捏玩家的手段也越来越多，游戏托已经是其中非常低级的刺激手法。你一定见过游戏不停合服、开新服，排名靠前的重氪玩家玩家们展开一轮又一轮的充值大战。你也一定见过，一进游戏就开始不断弹出的各种弹窗，从「 一元礼盒 」、「 六元首充 」开始培养你的付费习惯，直到你剁手到无法自拔。英雄联盟手游 2.6 版本据说要调整 ELO 机制，这也是运营的一种刺激手段。ELO 机制简单来说，就是给水平高的人匹配实力稍弱的队友的操作，来达到平衡玩家胜率的机制。在这种机制下，出现了一些很诡异的情况：比如玩家不需要什么实力，直接利用这个机制摆烂上分；而那些努力打的玩家，即便把把 MVP 还是会输，死活打不上去，段位一直上上下下。B 站 up 做过测试成功用 ELO 机制摆烂上分▼而在这样一直上上下下的过程中，玩家死活离自己想要的段位就只差一点点，极有可能会出于不甘心继续玩下去，也就是，留在这个游戏里。你看，你永远不知道在游戏中，下一个把你留在游戏里，让你忍不住掏钱的小套路、小心机会是什么。没有了游戏托，还会有「 一元礼盒 」，还会有以后各种各样的新套路，它们刺激你的套路会越来越了无痕迹。

退货率60%，假证书1块钱1本，珠宝直播的套路有多深？

今年5月，“董先生珠宝”横空出世力压“罗永浩”，累计GMV4.67亿元，成为当月的抖音带货一哥。随后几个月，从头部主播到明星主播，从头部品牌到原产地白牌，不少都靠珠宝直播实现了业绩增长。珠宝直播一跃成为最受关注的直播赛道之一。但流量背后往往也伴随着争议。几乎是在珠宝直播走热的同时，微博、小红书等社交媒体平台开始出现消费者对珠宝直播的负面反馈，在黑猫投诉App输入关键词“珠宝直播”、“黄金直播”，有超过1175条投诉信息。消费者对珠宝直播的投诉。图源：黑猫投诉消费者信任遭破坏、退货率居高不下正成为困扰珠宝直播的两大顽疾。珠宝直播屡遭投诉的原因是什么？退货率为何居高不下？珠宝直播未来又会走向何方？近日，新榜编辑部与陈昊（化名）等多位珠宝业内人士聊了聊，希望能找到部分答案。一、消费者信任降低背后，珠宝直播的三大套路从众多消费者的反馈可以发现，珠宝直播之所以屡遭投诉，很大程度上是因为珠宝直播的套路太多。在陈昊等业内人士看来，不少主播滥用消费者对珠宝的认知差，并形成了诸多破坏消费者信任的既定套路。1. 虚高原价专柜价999，宠粉价只要99……古法足金手镯，原价5999，现在只要899……9.9元，秒足金耳钉啦……碰上这样的超级优惠，你还顶得住吗？含泪补贴的珠宝，惊爆眼球的低价，这可能是不少消费者对珠宝直播的第一印象。但天上并不会掉馅饼，也从来没有无缘无故的低价优惠。陈昊直白表示：“一般来说，主播告诉你原价多少，这都不可信。一场直播可能有一两款产品是亏本卖，但80%肯定是有利润的。”以9月5日“舒畅”的一场珠宝专场直播为例，据新抖数据统计，这场直播中一款标价1.69万元的足金古法手镯，直播价4188元，累计销量2642件，累计优惠3358万元；一款标记699元的足金四叶草福牌吊坠，直播价199元，累计销量3.75万件，累计优惠1875万元。图源：新抖如果这场直播的标价为真、让利为真，那仅两款产品就需要主播补贴5000多万元。对此，陈昊分析，珠宝本身属于非标品，同样一款产品可以标价5000元，也可以标价1000元，“相关部门也好，平台也罢，很难拿出一个标准去监管”。因此，为了迎合消费者占便宜捡漏的心理，不少直播间存在虚高原价的嫌疑。但虚高原价也会内卷，有人虚高1000元就有人虚高2000元，最终，“原价”越来越高，“优惠”越来越夸张，消费者对“原价”真实性的怀疑也越来越重。2. 真假珠宝此前，一批击穿低价的“钻戒”曾风靡直播间，不少主播被称作亏本宠粉的大善人，但当“钻戒”到手，粉丝们却发现，此钻戒非彼钻戒，仅仅是莫桑钻而已。消费者对某主播售卖的“钻石项链”的质疑。图源：黑猫投诉据了解，莫桑钻是一种可以用工业技术批量复制的人工钻，价格只有钻石的5%-10%，虽然可以达到与钻石大致相等的视觉效果，但并没有收藏价值。“我们业内人都知道莫桑钻不是钻石”，陈昊直言。事实上，这种误会并不少见。以珍珠为例，陈昊透露：“一些饰品级的珍珠，严格意义上讲也属于珠宝，但价格非常亲民。”图源：淘宝此外，产自俄罗斯的铬透辉石被称作俄罗斯祖母绿，但价格与真正的祖母绿相差上百倍；别名青海翠的水钙铝榴石也并不是产自青海的翡翠……利用消费者对珠宝的高价误会，辅之以疯狂的超低价，是不少主播激发消费者冲动消费，进而实现高GMV的重要方式。而除了利用消费者的误会外，珠宝本身的猫腻也非常多。比如我们熟悉的黄金，虽然抖音、快手等平台在全国建立了珠宝直播基地，会对珠宝进行检测，但“检测机构检测的往往是材质，很少涉及重量”，因此直播间就出现了超薄黄金这种直播间特产。据了解，3D硬金等技术能把4克金做出8克的感觉，不少消费者发现，主播在售卖黄金时，会不断强调工厂货源、假一赔三、支持全国复检等卖点，但很少提及克重。消费者对“董先生珠宝”售卖的黄金提出质疑。 图源：黑猫投诉“这种劣质黄金，做得极薄、极轻，在行业内算是假货”，陈昊说。另外还有翡翠，业内将翡翠分为A货（纯天然翡翠）、B货（人工处理翡翠）、C货（人工染色翡翠）。消费者普遍认为透明度高的翡翠种水好、价值高，但通过调水等手法，专业人士能将普通的糯种调成冰种的效果。这种翡翠在直播间看起来很漂亮，但实际上背面已经被掏空，厚度可能只有2-3毫米，一撞就碎。此外，部分商家会在工艺上动心思，通过镶嵌饰品等方式减少贵金属占比，通过扩散、填充、酸洗、染色、加热等方式对珠宝进行优化处理，把很便宜的珠宝做出很贵的感觉。内行人对外行人的信息碾压，很容易让部分主播找到机会打擦边球。粉丝以为99元捡漏买了千元高价珠宝，殊不知可能只值几十元。这种心理上的落差不仅会伤害消费者对珠宝直播的信任，还会打消部分消费者对珠宝的消费欲望。3. 真假证书3个月前，有着“珠宝一姐”之称的淘宝主播“裙子姐姐”被媒体报道“套证”，虽然“裙子姐姐”及其所属公司给出了解释，但最终还是不得不在淘宝停播。裙子姐姐所属公司对“套证”问题的回复。 图源：中国网财经据了解，“套证”是指珠宝玉石类产品，拿产品样品去鉴定机构出证书，其他同款产品直接复制该证书销售。此前，“国家珠宝玉石质量监督检验中心”曾回复媒体称：“中心只对送检样品负责，无法保证直播中所有标注了我中心出证的鉴定证书均为真实证书。”在珠宝直播中，检测证书是鉴定珠宝真假、取信消费者的重要道具，但事实却是证书本身的真假就无法保证。据了解，市面上存在大量查无此人的野鸡检测机构，甚至能批量定做珠宝检测证书。随着珠宝直播的热度提高，不少博主开始通过珠宝科普来赚取流量，这客观上加速了消费者珠宝认知的提高陈昊介绍，因为消费者普遍对珠宝检测机构缺乏了解，“有些劣质机构只要一张照片就能把证书发过来，一块钱一本，根本不需要检测，让他标什么就给你标什么”。对此，一位鉴定师表示，检测中心作为非执法部门，无奈太多，市场有待规范。但无论如何，这种乱象造成的客观结果就是珠宝检测证书的权威性越来越弱，也越来越难取信消费者。二、结算率10%，“不挣钱”的珠宝直播那么，在猫腻这么多的情况下，珠宝直播的利润率如何呢？陈昊透露，在所有品类中，珠宝的退货率数一数二，普遍在50~60%，即使是在顶流主播直播间也不例外。在不少人的认知中，珠宝不仅价格不菲，还具备收藏价值，因此在直播的刺激下，很容易形成冲动消费。“珠宝毕竟不是必需品，消费者会因为直播间氛围渲染得好而冲动下单，但下播后冷静下来，很容易退货”，陈昊分析，“某头部珠宝直播，直播间结算率大致是10%，也就是说GMV1000万元，最终仅到手100万元，再加上投流费、运营费、人工费等，利润率并没有那么高”。珠宝主播李志在接受“剁椒娱投”采访时则表示：“现在抖音、快手等平台流量越来越贵，更多的珠宝类商家开始入场，除去投放和成本，很多商家根本不挣钱，有的腰部商家投放还要亏本来引流。”退货率高，结算率低，流量费贵，让珠宝直播陷入内卷之中，有业内人士透露，带货榜单前一百名直播间中，赚钱的不超过10家，“珠宝直播处于虚假繁荣的状态”。因此，珠宝直播也产生了各种创收玩法。一种是流量玩法。以“董先生珠宝”为例，虽然可能无法靠珠宝直播赚大钱，但“董先生珠宝”直播间的流量却是实打实的。据新抖数据统计，目前“董先生珠宝”抖音粉丝1835万，一场直播累计观看400万-3000万不等，是名副其实的流量担当。图源：抖音因此，陈昊猜测，为舒畅、张纪中等明星引流并收取流量费可能是“董先生珠宝”的重要收入来源。一种是吊牌玩法。此前有媒体报道，某知名黄金品牌在直播间复制了南极人的“吊牌”玩法，授权代运营公司或者货品供应商，并借助明星直播实现批量化销售。当然，这种玩法很容易把品牌做烂，陈昊透露，这种贴牌直播间的产品大多由代理商自行找工厂供货，跟品牌线下门店完全是两码事。“我可以比较明确地说，现在线上线下的珠宝，基本是不一样的，很难有（产品线）一模一样的珠宝品牌”，陈昊补充。三、珠宝直播如何取信消费者？那么，珠宝直播要如何挽回消费者信任呢？一种是产业带集散地玩法。“玉匠人”等快手主播常年耕耘镇平、四会等珠宝集散地，靠着贴近产业带的优势，一个成本1元的珠宝，品牌通常需要4元卖出才能保本，但这些主播可以做到2元卖出还有利润。图源：快手反应到短视频和直播上，主播基本不怎么在产品包装上下功夫，看起来很“廉价”。这种玩法的关键在于低价走量，吸引对品牌没要求的消费者。粉丝期待不高，主播自然也就不需要靠虚高原价、品牌溢价来套路粉丝。据新快数据统计，“玉匠人”近30天GMV1.95亿元，除了部分千元上下的珠宝外，还有不少百元级别的平价珠宝，符合目标人群的消费习惯。一种是品牌自营玩法。维护品牌声誉、增加消费者信任是不少珠宝品牌入局直播前需要重点考虑的问题。与吊牌、代运营玩法不同，阮仕珍珠选择自组近150人的团队，增加对货品、直播的掌控度。货品方面，阮仕珍珠专门为线上消费者开辟了一条生产线，且不同平台有大约20%的专属定制产品，开发一款主播专享款珠宝，最快仅需3-5天。直播方面，除了与达人合作外，阮仕珍珠的品牌自播采用“1+N”策略，一个品牌直播间标杆加若干中小主播。据新抖数据统计，“阮仕珍珠官方旗舰店”近90天预估销售额3990.58万元。图源：抖音得益于此，“阮仕珍珠官方旗舰店”虽然低价优惠不多，却也取得了相对稳定的业绩增长，退货率也在行业内处于较低水平。一种是头部主播、垂类主播的珠宝专场玩法。品牌珠宝溢价高，白牌珠宝水太深，借助主播积累的大量粉丝和信任背书，以及强大的砍价能力，也能形成不错的业绩突破。实际上，包括“烈儿宝贝”、“蛋蛋”等主播都曾举办过珠宝专场直播。据新快数据统计，8月19日的珠宝专场直播，“蛋蛋”两场直播累计带货6.38亿元，其中第一场直播中一款客单价5050元的佐卡伊3D硬金手镯累计销售额1.36亿元。当然，并不是说这些玩法就全无问题，而是说问题相对较少。四、结语回过头看，珠宝原本是个相对小众的圈子，以消费高端珠宝的玩家为主，但直播的出现让珠宝行业涌入了大量不懂珠宝的普通消费者。这既给珠宝行业带来了新流量，也让用户教育成为一个棘手难题，部分无良直播间更是大大伤害了消费者的热情。对于认真经营的商家达人来说，如何良币驱除劣币，战胜业内的无良玩家？如何迅速摸索出适合珠宝的直播玩法？如何在消费体验和利润回报上达成平衡？这都是珠宝直播需要解决的问题。

生命繁衍新方式：科学家造出会“生孩子”的活体机器人？

生命要想延续下去，就必须繁衍。数十亿年来，生物体已经进化出多种自我复制和繁衍的方式，从病毒自我复制到植物的发芽，再到动物的有性生殖。2020年，HBO上线了一部名为《异星灾变》的电视剧，剧中一个机器人孕育并生下了孩子，惊呆了观众。而现在，一项最新研究显示，“机器人生孩子”并非天方夜谭。科学家们发现了一种新的生物繁殖形式，并创造了自我复制的活体机器人。2021年3月31日，塔夫茨大学艾伦探索中心主任Michael Levin教授团队在《Science》子刊 《Science Robotics》期刊发表了题为“A cellular platform for the development of synthetic living machines”的研究论文。在这项研究中，研究团队利用非洲爪蟾（Xenopus laevis）的细胞，创造了小型合成生命机器（Synthetics Living Machines），并将其命名为Xenobots。它们可以由单个细胞自组装而来，无需肌肉细胞即可在不同环境中快速移动，推动有效载荷，它们还可以记住自己的经历，在受损时可以自愈，并表现出群体行为。2021年11月29日，该研究团队在《美国科学院院刊》（PNAS）发表了题为：Kinematic self-replication in reconfigurable organisms 的研究论文。研究团队在之前创造的小型合成生命机器（Synthetics Living Machines）的从基础上更进一步，创造出了有史以来第一批能够自我复制的活体机器人。Xenobots的诞生研究团队从非洲爪蟾胚胎中提取干细胞，使它们自组装并长成球形，几天后其中的一些细胞分化产生纤毛，这些纤毛就像腿一样，可以帮助球形的Xenobots快速移动。该研究的通讯作者、塔夫茨大学艾伦探索中心主任Michael Levin教授表示，这项研究让我们目睹了细胞集群的非凡可塑性，尽管它们具有完全正常的基因组，但却能形成了一个几乎新的“物体”，与它们原本来源的非洲爪蟾截然不同。这些细胞可以将其遗传编码的纤毛重新用于新功能的——运动，令人惊奇的是，这些细胞可以自发承担起新的角色并创建新的身体计划和行为，而无需为这些特征进行长时间的进化选择。当非洲爪蟾细胞将自己组装成Xenobots时，它们可以借助表面上存在的纤毛以协同的方式移动。而且它们可以接受外科手术、遗传、化学和光学刺激。Xenobots可以在水中操纵，在受损伤后能够自愈，并表现出可预测的集体行为。该研究的第一作者Douglas Blackiston博士表示，某种程度上，这种Xenobots机器人跟传统机器人在构造上是类似的，只不过Xenobots是使用了细胞和组织来构建并创造了可预测行为。这项研究也有助于了解细胞在发育过程中如何相互作用，以及如何更好地控制这些相互作用。该研究的共同第一作者，Douglas Blackiston（左），Emma Lederer（右）接下来，研究团队使用计算机对Xenobots的个体和集体行为进行了模拟，这些模拟发现Xenobots擅长群体协同工作。一、用于清理垃圾研究团队将Xenobots培养在均匀铺满氧化铁颗粒的培养皿中，Xenobots能够一起扫过培养皿表面，迅速收集大量氧化铁颗粒，这表明Xenobots可以通过群体行为清理垃圾。研究团队表示，目前Xenobots虽然只能做一些简单的任务，但是最终的目标是开发出一种有用的新型生命机器，例如用于清理海洋中的微塑料或土壤中的污染物。二、可以记录信息研究团队在创建Xenobots之前，向非洲爪蟾胚胎细胞中注入了编码EosFP蛋白的mRNA，该蛋白会发出绿色荧光，但是当暴露于390nm波长的蓝光时，该蛋白会发出红光。因此，成熟的Xenobots具有内置的荧光开关，可以记录暴露于蓝光的情况。为了验证这一功能，研究团队将10个Xenobots放置在一个直径5厘米的培养皿表面，培养皿中有一个直径7毫米的区域直射蓝光，2个小时后，有3个Xenobots发出了红光，其余的保持原始绿色，这表明这3个机器人曾运动到了这束蓝光下，有效记录了它们的“旅行经历”。研究团队表示，可以利用Xenobots的这种分子记忆来检测放射性污染物、化学污染物的存在，或药物、疾病状况等等。三、生物机器人的优势研究团队表示，这种Xenobots机器人，相比于金属和塑料机器人，具有许多优势，比如，它们可以随着细胞的生长和成熟，建立自己的身体计划，还能在受损时进行自我修复。这种自我修复是生物体的自然特征，并且在Xenobots中得以保留。这些生物机器人中的细胞还可以吸收和分解化学物质，像微型工厂一样工作，合成和排出化学物质和蛋白质。此外，还可以通过计算机模拟为它们设计更复杂的行为，让它们执行更复杂的任务。四、实现自我复制上述Xenobots机器人有一个不足，就是无法自我复制。因此，研究团队继续研究，希望能突破这一点。研究团队使用佛蒙特大学的超级计算机上运行的 AI 程序上进行模拟测试，通过测试数十亿种生物体型的进化算法发现哪种细胞配置能够实现自我复制。最终，AI 发现了一个成功的设计：一组形状像 1980 年代街机游戏吃豆人的细胞。研究团队使用 AI 的设计方案，使用微型电烙铁和手术钳手工雕刻出Xenobots母体，它由3000个青蛙细胞组成，能够在培养皿中游走。随后，添加到培养皿中的青蛙细胞为Xenobots母体提供了原材料，它们用这些材料在吃豆人形状的“嘴巴”中造出Xenobabies。几天后，Xenobabies又成长为外观和动作与母体一样的新的Xenobot。这些新的 Xenobot 会继续出去寻找细胞，建立自己的副本，循环往复。这项研究显示，这种细胞簇如果从发育中的生物体中解放出来，可以找到松散的细胞并将其组合成外观和行动一致的新细胞簇，并且这种能力不必专门进化或通过基因操作引入。这也表明人工智能可以设计出更好复制的集群，并执行有用的工作。这也说明了生命在表面之下隐藏着令人惊讶的行为，还在等待被人类发现。研究团队表示，从这项研究中看到了再生医学进步的希望。如果我们知道如何告诉细胞集合做我们想让它们做的事情，那将成为包括外伤、先天缺陷、癌症和衰老在内的再生医学的解决方案。

起底微淼财商课：妻子被洗脑，为上理财课要抛弃我和三岁孩子

核心看点：1、在“微淼维权群”里，凤凰网《风暴眼》发现他们有的人已经成功要回了退款并在群里分享经验；有的人仍在继续自己的“维权”之路，并向公安、纪检、工商等部门举报；有的人则已经认栽，默默放弃了那迟迟难以退回的将近7000元的学费。2、北京市京师律师事务所宋竟一律师对凤凰网《风暴眼》表示：“理财老师推荐股票、基金等，如果只是为了讲解股票、基金相关概念引用案例，没有触犯法律，但如果没有从业资质，收取费用荐股，可能涉嫌非法经营罪。”3、据媒体报道，“微淼商学院”估值已经超过百亿人民币，单月收入经超过 2 亿人民币。但在黑猫投诉上，对于微淼的投诉却多达2000多条。其中大部分是控诉遭遇“虚假宣传”、“霸王条款”、“不退费”等。4、一位行业人士对凤凰网《风暴眼》表示：随着人们理财观念的觉醒，财商教育仍大有机会。但行业目前仍处于野蛮发展时期，还有许多问题需要解决。消费者在选择课程之前，也要仔细辨别，避免上当受骗。————————————————————————————————————李海峰无论如何也没有想到，因为反对妻子学习微淼理财课，已经是三岁孩子妈妈的妻子竟然要和自己离婚。“她一下班就着了魔似的学习微淼的课，孩子哭着要妈妈她也不管。现在孩子晚上都不愿意和妈妈睡了，要单独和爸爸睡。”在向凤凰网《风暴眼》说起妻子的变化时，李海峰语气中透露出些许无奈。在李海峰看来，这个让妻子痴迷的所谓理财课，只不过是一个骗局。但更让李海峰担心的是，他怀疑妻子已经被微淼老师的话术给“洗脑”了。“只要说到微淼的不好，她就跟疯了似的反对。”当李海峰把自己收集到的媒体报道和证据摆在妻子面前时，妻子却说，“老师说了，那是别人在故意黑微淼。”不愿看着妻子继续受骗，李海峰找到微淼工作人员要求退课退款，却遭到了拒绝。随后李海峰想说服妻子一起去派出所报案，但没想到妻子竟然以离婚相威胁，坚决不愿退课。更让李海峰感到吃惊的是，他悄悄翻看妻子和微淼老师聊天记录时发现，妻子俨然已将微淼老师当做“人生导师”。而在得知学员因为上课的事要离婚时，微淼的老师不仅没有问清缘由和劝导，竟然还说出“只要你不放弃，我不会放弃你”的话。李海峰对凤凰网《风暴眼》表示，大半年来，自己已经向微淼反映过无数次，也向派出所、市场监管所等部门反映和投诉过，但截至目前问题仍未解决。李海峰将记者拉进了一个名为“微淼维权群”的微信群，凤凰网《风暴眼》也在这里发现了更多认为自己陷入了微淼“骗局”的人。他们中间，有的人已经成功要回了退款并在群里分享经验——持续不断打电话、投诉；有的人仍在继续自己的“维权”之路，并向公安、纪检、工商等部门举报；有的人则已经认栽，默默放弃了那迟迟难以退回的将近7000元的学费……针对维权学员们反映的情况，凤凰网《风暴眼》拔打了微淼官方电话，其工作人员回复称：如果是退款问题，请学员找与他们签合同的老师解决，其他问题则不太清楚。随后凤凰网《风暴眼》又联系了学员提供的几个理财老师的电话，但皆关机或无人接听。根据学员提供的线索，凤凰网《风暴眼》也联系了昌平区某派出所的朱警官，朱警官表示：确实有收到对微淼的投诉，具体情况自己不方便向媒体透露，但如果有群众需要投诉或者帮助，可以让其联系自己。学费退不回来，我不敢和老公说除了李海峰外，在“微淼维权群”里，家住湖南的周晶也是发言比较活跃、维权最积极的人之一。周晶实际上是重庆人，几年前嫁到了湖南，婚后不久，夫妻两人便有了孩子。由于孩子还小，周晶留在家带小孩，没有工作，自己的丈夫则外出在工地上打工。周晶对凤凰网《风暴眼》表示，她最早是在抖音上知道微淼的。“在家带孩子也比较无聊，有时候会刷刷抖音，偶然间就看到了它们的宣传广告。”“刚开始没在意，后来频繁的刷到它们的广告，就多看了一下。这一看把我看心动了，谁不想靠理财轻轻松松的赚钱啊，我看了下面的评论，很多人也说学了很有用。”周晶没有多想，毕竟12块钱的小白训练营课程价格也不算贵，就算被骗了也不心疼。随后她买了课程，然后被微淼的工作人员添加微信拉进了群。在“小白营”里学到了啥，周晶现在已经回忆不起来，她只是感觉进入小白营后，理财老师几乎每天都在鼓励学员报进阶课，自己不知不觉间就焦虑了起来，对于理财知识的渴望也强烈了起来。周晶虽然没有想过通过理财实现老师说的财务自由，“那太不切实际了”，但仍觉得如果能通过理财投资获取一些收益，来减轻丈夫的负担，也是一件好事。她至今印象深刻的，是微淼的理财老师说过的这样一句话：“你老公流血、流汗赚点辛苦钱，那么你作为家里面的女人，就有责任去尽力帮助你老公把辛苦赚的钱打理好，而不是放在银行贬值。”或许是这些话触动了周晶，她开始考虑要不要报价格为6998元的进阶课，并向理财老师询问了一些情况。周晶向凤凰网《风暴眼》透露，如果去打工的话，7000块钱几乎相当于自己两个月的工资了，当时突然支出这么大一笔钱，也很犹豫。在决定报名之前，周晶还谨慎地专门上网搜了微淼的资料，“他们官网上写着和中央财经大学合作的，他们的创始人封老师还得过奖，应该是正规的。”与此同时，微淼的老师也不停打电话催她交钱，说微淼是和政府合作的，可以放心交钱，觉得不满意还可以退款。微淼的老师还告诉她，可以用花呗分期付款，“说不定在你还清花呗之前，理财收益就已经把学费赚回来了。”几经犹豫之下，周晶还是咬咬牙用花呗分三期付款购买了6998元的进阶课。但她没敢告诉自己丈夫，”想等自己赚钱了再告诉他。”周晶说到。但真正开始学习微淼的理财训练营课程后，周晶发现实践课的一些内容对于没有任何金融知识基础的自己来说有点听不懂。周晶觉得，这样下去自己不仅无法通过理财赚到钱，而且还要搭进去学费。于是她找到微淼的老师要求退课退学费，但被告知合同上写了需要拿到毕业证才能退款，如果觉得哪里不懂，可以让老师再教。就这样，一直拖到了最后，周晶把课程学完。为了最后拿到毕业证退回学费，每次考试周晶都参加，“有答案的，所以基本都能通过。”周晶向凤凰网《风暴眼》透露。但老师留的作业包括最后的毕业论文她都没有做，因为“真的不懂，不会做。”周晶以为只要所有的考试都通过了，最后就能拿到毕业证，但最后自己毕业时拿到的却是“结课证”。她问老师“结课证”是什么，老师说是毕业证。但当她提出退款时，微淼的老师又以“成绩不够、结课证不是毕业证、超过两日”等为由，拒绝退款。此后周晶尝试过投诉等多种方式，但截至目前，她的学费仍未退还。“现在回想一下，感觉自己好像是落入了别人设计好的一个‘圈套’。”周晶对凤凰网《风暴眼》说到。群里充斥“洗脑”话术，理财老师隐性荐股而包括李海峰、周晶在内的许多微淼学员，对凤凰网《风暴眼》提起次数较多的，还有微淼的“洗脑”套路。从“小白营”开始，理财老师就会在群里不断强调通货膨胀、货币贬值、聪明人都在理财等概念，制造出一种你不理财财富就会缩水的焦虑感。为了达到这种效果，其理财老师甚至在群里给学员灌输“你用一辈子生命攒的钱，对央行来说，只不过是鼠标一点，再增加一个0，你的钱就稀释的没多大价值了”“如果你一年赚10万块，你不懂理财技能，这些钱无形的就会被国家收割掉10%”的思想。理财老师还会经常在群里晒出一些理财收益的截图，并强调“某位学员学了没多久就赚了好几万的收益”这样的话，但这些收益是真是假，谁也不知道。除此之外，在实战训练营里，理财老师还会向学员推荐股票、基金、REITs等投资标的。但不是直接推荐，而是以一种隐性的方式，对学员说“老师觉得XX股票或者基金比较好”“XX是好公司”“老师会选择买XX”等。北京市京师律师事务所宋竟一律师对凤凰网《风暴眼》表示：“理财老师推荐股票、基金等，如果只是为了讲解股票、基金相关概念引用案例，没有触犯法律，但如果没有从业资质，收取费用荐股，可能涉嫌非法经营罪。”李海峰对凤凰网《风暴眼》表示，自己翻阅了妻子的“心得、感悟”后，发现微淼的理财老师不仅教理财知识，还不断给学员灌输成功学、鸡汤等内容。很多宝妈、老人、辨别能力低的人，就会不知不觉将老师视为“人生导师”。同样也在维权群里的张明伟对凤凰网《风暴眼》说到，他之所以产生退课的想法，除了觉得没啥用外，群里整齐划一的“喊口号”的方式也吓到了他。“给人一种传销组织洗脑的感觉。”张明伟表示。有维权学员向凤凰网《风暴眼》提供了一份微淼“开营班会”的文件，文件内容显示，群里几乎所有的话术都是提前设计好的，包括角色分配、如何回复、如何引导学员买课等。即便是一个不懂理财的小白，简单培训后亦可作为“理财老师”上岗。张明伟向凤凰网《风暴眼》透露，他们不止一次发现某个群里的理财老师，换个昵称马甲，到另一个群里就变成了“托”。还有的理财老师头像是个男的，但点开其实名认证信息却发现真实姓名为“XX娟”，他们怀疑这个老师实际上是个女的。“这些理财老师都不敢用真实身份面对学员，我们又怎么敢相信他们呢。”张明伟表示。周晶、张明伟等人告诉凤凰网《风暴眼》，他们刚开始之所以选择购买微淼6998元的课程，还因为看到了微淼宣传的和中央财经大学、人民阅读等合作的信息。学员们提供的截图显示，在小白训练营里，微淼的理财老师也不断强调和中央财经大学的合作，并称“这是中国教育史上第一次财商教育作为体系正式纳入体制内课程”“背后代表的是国家的意志”。那么中央财经大学和微淼究竟有没有关系呢？一位学员向凤凰网《风暴眼》提供的录音显示，中央财大党委办公室工作人员明确表示：与微淼合作的是中央财大继续教育学院，只是跟他们签项目课程的合作。而且合作协议也已经到期，双方目前没有什么关系。但目前，微淼的官网上深度合作伙伴一栏，中央财经大学仍赫然在列。先交钱后签合同，学员称遭遇“霸王条款”凤凰网《风暴眼》了解到，在维权群里大部分人遇到的是退费问题。但也产生了一个疑问：既然课程合同上已经写了关于退款的说明，为何最后学员和微淼那边却产生了分歧呢？周晶等人对凤凰网《风暴眼》表示，他们都是先交了钱再签合同的。也就是说，在交费之前，他们是不知道合同的具体条款内容的，他们所了解的情况来源于理财老师的“解释、承诺”。通过学员们的描述，凤凰网《风暴眼》了解到，不同的理财老师在描述合同上的退款条款时，表述也不一样。有的老师确实按照合同告知了学员，但有的理财老师则语焉不详，隐去了合同中“拿到毕业证两日内”等规定。实际上，根据微淼学员们反映的情况，即使是在学完了所有课程，也按时交了作业的情况下，最后得多少分、能不能拿到毕业证，也都是微淼方面决定。另外，即便全部知晓合同中的条款，但对于“如认为课程价格低于价值”这样主观性的退款条件该如何界定？合同中也没有详细说明。因此，在学员退款的时候，很容易因此产生纠纷。而理财老师们为了自己的绩效和提成，一般也会以各种理由劝阻学员退款。有学员认为，微淼这种先交钱后签合同的做法属于“霸王条款”。那么，先交钱还是先签合同，是否有法律法规上的约束呢？上海华勤基信律师事务所宁方方律师对凤凰网《风暴眼》表示：“法律不规定这个顺序，但一般交易习惯是先合同后付款。而合同一旦签了，不论顺序就要遵守。”创始人被质疑履历造假，关联公司曾涉嫌诈骗据微淼学员透露，在几乎所有的课程中，微淼的创始人封贺也成为理财老师们塑造的一个“神”。理财老师们会经常对学员说“封老师说”“封老师认为”，并且时不时的鼓吹封贺的“辉煌经历”，并用封贺29岁就通过理财实现财务自由的成功例子刺激学员。不过，一位疑似微淼的前员工向维权学员提供的一份名为“真实的微淼”的文档显示，封贺并非微淼对外宣传的这般“完美”。在文档中，该员工称自己2015年在天津宁翼贵金属工作时就已曾是封贺的下属员工，并描述了封贺在当时疑似诈骗的事情。凤凰网《风暴眼》发现，此前确实有媒体质疑封贺履历造假，而且其关联公司曾涉嫌诈骗。在对外的公开宣传中，封贺是复旦大学经济学学士、国家理财规划师。但据红星新闻报道称，封贺复旦大学经济学学士的学习形式为“夜大”，入学难度及含金量均无法与高考、考研相比。而“国家理财规划师”这一职业证书，也早在2018年就从职业资格认证目录单上被取消。另外，天眼查信息显示，除了微淼外，封贺与创办于2015年的北京金桐商品经营有限公司和创办于2016年上海兰坤实业有限公司关系紧密，分别持股为45%，这两家公司法人均为刘雯。但公开资料显示，封贺持股的金桐公司和上海兰坤公司，一家卷入过原油期货诈骗，一家卷入现货交易诈骗。封贺曾任职的宁翼公司，则曾卷入白银交易诈骗。估值百亿背后，财商培训乱象频出根据微淼官网的简介，“微淼商学院”全称天津微淼财商科技有限公司。天眼查数据显示，天津微淼财商科技有限公司为北京微淼财商科技有限公司的全资子公司，成立于2020年6月，至今仅一年有余。北京微淼财商科技有限公司则成立于2019年4月，两位主要股东均为个人，商学院创始人封贺持股75%，执行董事兼总经理王楼楼持股25%。按微淼官方说法，创办微淼的初衷是为了弥合投资者理财知识与新兴金融产品的"错位"，降低理财的准入门槛，提高投资者的抗风险能力。不售卖、代理任何理财、保险产品，是纯粹的理财教育商学院。据媒体报道，“微淼商学院”估值已经超过百亿人民币，单月收入经超过 2 亿人民币，秒杀诸多中小上市公司。但在微淼日入斗金的同时，乱象也频频出现。在黑猫投诉上，对于微淼的投诉却多达2000多条。其中大部分是控诉遭遇“虚假宣传”、“霸王条款”、“不退费”等，涉及金额多为6998元。此外，今年3月4日，北京昌平区市场监督管理局就发出消费警示，15家教育培训主体被点名，其中北京微淼因被投诉次数达12次，位列投诉榜首。9月14日，北京微淼被北京市昌平区市场监督管理局列入异常经营名录。前不久微淼理财老师奇葩解释“主动基金”一事也曾让网友们怀疑这些所谓的财商课含金量究竟如何？是不是在割韭菜？甚至是不是构成诈骗呢？北京市京师律师事务所宋竟一律师对凤凰网《风暴眼》表示：“微淼商学院在抖音引流方式中对商品或服务做出与实际内容不相符的虚假夸大，引人误解的行为可能构成虚假宣传，但不至于构成诈骗。”宋竟一律师进一步解释到，诈骗罪是指以非法占有为目的,用虚构事实或者隐瞒真象的方法,骗取公私财物的行为。微淼收取学费后没有失联、隐匿、跑路，故意切断联系，难以认定其有非法占有学员财产的主观目的，因此不至于构成诈骗。凤凰网《风暴眼》了解到，随着财商教育的火热和快速发展，出现问题的或许不只微淼一家。8月27日，国家网信办启动财经类信息专项整治，“财商课”即在此次重点违规问题之列。一位行业人士对凤凰网《风暴眼》表示：随着人们理财观念的觉醒，财商教育仍大有机会。但行业目前仍处于野蛮发展时期，还有许多问题需要解决。消费者在选择课程之前，也要仔细辨别，避免上当受骗。宋竟一律师提醒到，学员作为完全民事行为能力人，应对自己行为负责，在微淼等机构诱导用花呗等借贷或者分期付款购买课程时，要有独立判断能力，按需购买，理性消费，提高风险防范意识。凤凰网《风暴眼》了解到，许多微淼的学员在维权过程中向公安、纪检、政府热线、市场监管等多个部门进行了投诉或者举报。那么在学习财商课程的过程中，如果觉得自己被骗，学员应该向哪些部门反映情况维权？宋竟一律师认为，派出所只对涉嫌行政违法和刑事犯罪的案件进行立案侦查，涉及经济纠纷公权力不宜过多介入。如果抖音上宣传和实际课程存在较大差距的话，涉嫌虚假宣传，市场监督管理部门是应当进行调查，核实后有权进行处罚的，学员也可以让消协调解，按照合同向法院起诉。（应受访者要求，文中李海峰、周晶、张明伟皆为化名）

中恒集团成大股东资本运作“钱袋”，频繁关联交易引监管问询

近年来，中恒早已成为广投集团旗下的“钱袋子”，除投资大股东关联企业股票外，还参与旗下公司的非公开发行及设立基金等，关联交易较为频繁。自2016年广西投资集团有限公司（下称“广投集团”）从当地身陷囹圄的女富豪许淑清手中收购中恒集团（600252.SH，下称“中恒”）控制权以后，后者发展进入新的轨道。广投集团主营电力、铝业、金融等产业，同时涉及化肥等多个行业，实施产业资本与金融资本“双轮驱动”发展战略。截至2020年12月31日，广投集团旗下持有中恒（持股27.73%），（间接持有）桂东电力（600310.SH）60.09%股权、国海证券（000750.SZ）33.11%股权，桂冠电力（600236.SH）22.31%股权。然而，第一财经记者调查发现，近年来，中恒早已成为广投集团旗下的“钱袋子”，除投资大股东关联企业股票外，还参与旗下公司的非公开发行及设立基金等，关联交易较为频繁。作为大股东旗下的重要上市平台，中恒与广投集团的关联交易并非不可以进行，只是双方交易的内容多是金融领域以及基金投资，与医药制造主营并无太大关联。这引发了外界投资者和中小股民的广泛关注，甚至连上交所都发函中恒询问“是否将金融投资作为业务发展方向，说明‘跨产业资源整合’的具体表现。”“力挺”国海证券通过查询广投集团掌控5年以来中恒和国海证券的历年年报、季报以及中恒的增持、投资等一系列公告信息，可以窥见双方的大致投资梗概。第一财经记者调查发现，中恒已深度投资国海证券，包括购买股票、资管计划产品，以及参与定增，并合资成立基金等。目前，这些尚未有退出的迹象，不过投资股票这项，目前来看已跌破成本价。第一财经记者梳理系列公告发现，中恒集团与广投集团发生的首次“关联”投资发生在2016年8月，即取得上市公司控制权半年后，通过二级市场买入国海证券股票。2016年8月23日，中恒发布公告称，基于对国海证券未来持续稳定发展的信心，拟通过二级市场择机增持国海证券股票，增持金额不超过5亿元。在前实控人许氏执掌时代，中恒就有“炒股”经历，获利颇丰，比如2014年、2015年，中恒分别出售国海证券股票5648万股、2171万股，分别取得税前投资收益8.38 亿元、3.84 亿元，分别占年度利润总额比重为42.30%、59.17%。中恒和国海证券的控股股东均为广投集团，根据《上交所股票上市规则》的规定，国海证券应该属于中恒的关联法人。可是在上述不超过5亿元的增持公告中，中恒却称，“公司本次增持行为不构成关联交易。”K线图显示，国海证券股价从2015年6月的12元左右/股，跌至中恒增持时（2016年8月）的6元/股，1年多时间内股价遭遇腰斩。一位长期关注国海证券的投资者称，当时的国海证券股价长期陷入低迷，中恒出手增持，也算是稳定投资者信心。2016年12月14日，国海证券爆发“萝卜章”事件，给债券市场造成严重不良影响，此后公司股价持续下跌。在国海证券遭遇“黑天鹅”事件的关键阶段，2017年1月21日，中恒对外披露增持国海证券股票的公告，2016年11月2日至2016年12月12日，通过二级市场买入国海证券3820.10万股股（占总股本0.91%），耗资2.90亿元。中恒并未披露此次增持价格，但据此计算，增持平均价达7.59元/股。算上原许氏时代留存持有的7772.82万股（2015年度利润分配及资本公积转增股本，每10股转增3股，持有的5181.88万股增至7772.82万股），此轮增持后，中恒共持有国海证券1.16亿股（占总股本2.75%）。“萝卜章”事件成为悬在国海证券头顶的“达摩利克斯之剑”，许多机构和股民减持出逃，直到2017年5月19日，证监会才对外公布这一事件的处理结果。年报记载，2017年2月，中恒二级市场累计购入国海证券482.72万股，累计支付购股成本3290.13万元，持股增至1.21亿股（占总股本2.86%），K线图显示，2017年一季度国海证券股价最高时6.11元，最低至5.33元。也就是说，在国海证券负面消息缠身，监管处罚悬而未决之际，中恒依然继续增持买入。中恒此后披露确认， 2016年下半年至2017年年初，公司累计增持国海证券4302.82万股。此后的2018年、2019年，中恒继续手握国海证券，数量未变。2020年1月，中恒又认购国海证券的配股发行，实际认购3622.69万股，配股价格3.25元/股，共支付配股金额1.18亿元。至此，中恒持股增至1.57亿（占总股本2.88%），K线图显示，2020年一季度，国海证券股价最高时5.16元，最低时3.72元。截至2021年第三季度，中恒持股数量未有变化。如果剔除掉当初许氏留存下来持有的7772.82万股，长达5年时间内，中恒方面3次共计投资了7925.51万股，截至11月25日收盘，国海证券股价3.94元，投资合计市值达3.12亿元。这显然不及中恒上述3次投资的总成本价4.41亿元（第一次增持斥资2.90亿元，第二次增持斥资0.33亿元，第三次认购斥资1.18亿元）。不过，中恒2019年报称，收到国海证券分红确认投资收益241.51万元，其他年度分红收益则不明。除了在二级市场增持外，中恒还购买国海证券的金融产品。2019年7月，中恒公告称，拟斥资8亿元投资国海证券发行的资产管理计划产品。这还未完。2020年3月，中恒又公告，2020年度拟斥资不超过15亿元（含15亿元）向关联方国海证券投资其发行的资管计划产品（该投资额度含2019年已投的8亿元资管计划产品）。购买金融产品仍未完。2021年1月，中恒作为广投集团一致行动人参与国海证券非公开发行股票的认购，拟认购金额不少于2亿元且不超过3亿元。2021年6月，中恒披露，与国海证券全资子公司国海创新资本投资管理有限公司（下称“国海创新资本”）共同成立深圳市国海中恒医药健康创业投资合伙企业（有限合伙）（下称“国海中恒投资”），基金规模拟定为3亿元，其中GP国海创新资本出资6000万元（占比20%），LP中恒出资2.4亿元（占比80%）。中恒称，设立投资基金，旨在加速布局医疗医药健康产业链中具有高壁垒、高成长性的战略环节及优质赛道，通过并购及参股投资改善公司产品格局和研发管线。天眼查工商资料显示，国海中恒投资于2021年8月成立，注册资本3亿元，不过“对外投资”栏目暂无信息更新。当前，国海证券仍处于特殊时刻，正被证监会立案调查。2021年9月29日，国海证券收到证监会《立案告知书》（证监立案字 0372021037 号），因在山东胜通集团股份有限公司发行债券承销业务中涉嫌未勤勉尽责，证监会决定对公司立案。跨界金融引问询国海证券只是中恒与广投集团旗下产业关联交易的一部分。第一财经记者调查发现，长期以来，中恒参与了广投集团的一系列资本运作和产业投资，有的与主营医药相关，还有的则毫无关联，这成为监管关注的焦点。2016年9月14日，中恒公告，拟与关联方广西投资集团金融控股有限公司（下称“广投金控”）等及其他方奥马电器（002668.SZ）、宏瓴（上海）股权投资管理有限公司（下称“宏瓴投资”）等共同投资设立资产管理公司。据中恒公告，这家新公司名称暂定为广西资产管理有限公司，注册资本为10亿元，其中，中恒出资1.8亿元（占比18%），广投金控出资2亿元（占比20%）。关联关系中，广投集团分别持有中恒集团 20.53%的股权，广投金控 89.30%的股权。谈及参与设立上述公司的目的，中恒称，“当前医药行业面临来自产业整合的机遇与挑战，行业并购在资本的作用下不断加快，直接推动产业的转型升级，为更好地迎接产业变革，公司参与设立资产管理公司，充分利用闲置货币资金，公司希望通过投资提高资产的利用效率，提高企业的盈利能力，进一步夯实公司发展基础。”上述关于“投资公司目的”100余字的简短描述，显得颇为笼统，似乎这家新公司未来将从事医药领域的投资，但又好像不是，让投资者不明所以，那么中恒投资的这家公司到底做什么业务？第一财经记者查询发现，这家公司主营金融业务与中恒的中医药主业毫无关联。综合中恒2017年4月底公告以及天眼查工商资料显示，上述中恒投资的公司名为广西广投资产管理有限公司（下称“广投资管”），系一家专注于经营银行不良贷款与企业不良资产的地方性金融资产管理公司。广投资产注册资本10亿元，股东中，中恒持股18%，中恒的关联方广投资本集团管理有限公司（广投金控持股51%、大股东广投集团持股49%）持股25%，系第一大股东。2017年4月底，广投资管已取得广西壮族自治区人民政府授权作为自治区级资产管理公司开展金融企业不良资产收购、处置业务。中恒与大股东的又一起关联交易则发生在2021年11月23日。当天，中恒公告称，广投集团全资子公司广西金融投资集团有限公司持股20%的北部湾财产保险股份有限公司（下称“北部湾财险”）拟于近期筹备增资扩股事项，拟增发3亿股股份，将注册资本由15亿元增加至18亿元。中恒拟以出资金额不超过4.5亿元，认购数量不超过3亿股参与北部湾财险此次增资扩股计划。谈及交易目的，中恒称，通过投资入股北部湾财险，可实现跨产业资源整合，赋能中恒医药大健康战略可持续发展。同时，发挥北部湾财险机构服务网络优势助力中恒拓宽宣传、销售网络渠道，打破传统的营销壁垒。而上交所下发《关于对中恒关联交易事项的问询函》提及，中恒主营业务为医药制造，北部湾财险为财产保险公司，两者行业差异较大。一位不愿具名的金融专家表示，一般财险公司的医疗健康险业务可能涉及相关的医药产品。不过，作为以中医药为主业的中恒，未来与北部湾财险之间有多少实质的业务“互动”，并给中恒业绩带来多少提振，仍是未知数。上交所要求中恒补充披露公司未来战略发展规划，是否将金融投资作为业务发展方向，说明“跨产业资源整合”的具体表现等。此外，中恒还披露，拟认购北部湾财险即将发行的“2021 年第一期资本补充债券”，认购金额不超过1亿元。上交所要求，结合相关债券的票面利率、公司历史金融投资金额及回报情况，进一步说明认购上述债券的必要性及合理性，“相关投资是否涉嫌向控股股东及其关联方输送利益或提供资金支持，是否损害中小投资者利益。”对此，第一财经记者以投资者身份致电中恒，公司证券部人士指出，公司正在积极地筹备回复监管问询，对于具体情况，建议留意后续回复公告。助力大股东并购第一财经记者调查发现，中恒与大股东方面的另一项关联交易发生在对莱美药业（300006.SZ）的定增身上。这起定增，大股东仅出小部分资金，大额资金主要由中恒掏。并且，广投集团还借助中恒出面进一步巩固对另一家上市药企控制权。2021年2月，中恒发布《关于变更部分募集资金用途暨关联交易的公告》称，公司拟与持有98%出资份额的PE南宁中恒同德医药产业投资基金合伙企业（有限合伙）（下称“中恒同德”）和广投集团间接持有份额的PE广西广投国宏健康产业基金合伙企业（有限合伙）（下称“广投国宏”）共同参与认购莱美药业2020年定增股份。上述募集资金项目源于2014年11月，中恒定增6662.15万股，募集资金净额9.37亿元。此后，部分募投项目无法按原计划继续实施。截至2020年12月31日，累计投入募集资金2.81亿元，剩余7.32亿元，经过募投项目变更，这笔7.32亿元资金全部用于莱美药业定增股票的认购，中恒认购莱美药业2.11亿股，出资金额9.39亿元，差额部分由公司自筹资金补足。此外，广投集团方面的中恒同德认购2144.78万股，出资额达9544.26万元；广投国宏认购1111.11万股，出资额达4944.44万元。经测算，完成此次定增后，莱美药业原董事长、总经理邱宇和西藏莱美医药投资有限公司（下称“西藏莱美”）合计持股比例将由28.66%降至22.05%，中恒（持股23.43%）、中恒同德（持股2.03%）和广投国宏（1.05%）合计持股比例将达到26.52%，已超过邱宇和西藏莱美合计持股比例。根据莱美药业披露的收购报告书，再加上中恒通过表决权委托的方式取得莱美药业17.46%（原为22.71%，定增等之后稀释）股份对应的表决权。中恒集团、中恒同德、广投国宏三方组成的一致行动人，合计取得莱美药业43.97%股份对应的表决权。中恒对莱美药业的协助早在2019年初即进行。2019年11月25日，中恒与莱美药业、邱宇签订了《战略合作框架协议》，决定建立战略合作伙伴关系。根据协议约定，邱宇将其直接持有的莱美药业共计1.84亿股（占总股本22.71%）对应的表决权和提案权委托给中恒行使。此后，中恒向莱美药业提供8000万元的财务资助，用于补充其流动资金。1个多月后（2019年12月30日），中恒宣布拟以不低于3000万元、不超过3.5亿元增持莱美药业股票。并且，中恒称，公司对莱美药业股票的预计总投资金额不超过13.5亿元。中恒称，此次定增将进一步巩固对莱美药业的控制权，弥补公司在化学药和创新药领域的短板，在一定程度上解决公司存在的“单品依赖”问题，打造公司成为集中成药、化学药和生物制药“三位一体”的综合性医药产业集团，提高公司业绩和竞争力。2020年6月，中恒完成对莱美药业董事会改组，实现对莱美药业并表。不过，2020年报显示，合并业绩出现下滑。2020年，中恒实现合并营收36.76亿元，同比下降3.61%；合并营业利润3.47亿元，同比下降61.79%。不过，合并资产实现同比增长。截至2020年12月31日，中恒合并资产总额119.75亿元，同比增长52.83%。另外，第一财经记者发现，两家上市公司的同业竞争问题也不容忽视，“中恒部分产品与莱美药业及其控制企业的产品成份、适应症相似，存在潜在同业竞争情况。”莱美药业收购报告书披露，双方共计有14款药品适应症相似。对此，莱美药业称，决定对可能产生同业竞争以及不符合公司未来战略规划的子公司股权进行处置，处置资产包括全资子公司湖南康源制药有限公司、四川禾正制药有限责任公司以及持股90%的子公司成都金星健康药业有限公司90%股权等。

上海区域性股权市场私募股权和创业投资份额转让试点获批

　　近日，中国证监会批复同意在上海区域性股权市场开展私募股权和创业投资份额转让试点。　　据悉，份额转让试点将依托上海股权托管交易中心开展，逐步拓宽私募股权和创业投资退出渠道，促进私募基金与区域性股权市场融合发展，助力金融与产业资本循环畅通。同时，批复也要求各方严守私募监管底线，把好合格投资者准入关，严格落实日常监管和风险处置属地责任。　　该项试点落地是贯彻落实《中共中央 国务院关于支持浦东新区高水平改革开放打造社会主义现代化建设引领区意见》（以下简称“《意见》”）的重要举措。2021年7月，《意见》提出“在总结评估相关试点经验基础上，适时研究在浦东依法依规开设私募股权和创业投资股权份额转让平台，推动私募股权和创业投资股权份额二级交易市场发展”。　　记者了解到，去年，中国证监会已正式批复同意在北京股权交易中心开展股权投资和创业投资份额转让试点。份额转让试点依托北京股权交易中心开展，转让标的为私募基金管理人或基金注册地在北京的基金份额。

朱孟依家族旧改腾挪术

地产寒冬之时，朱孟依家族却手有余粮。最近，与恒大物业200亿元收购交易刚刚告吹，合生创展又传出拟收购奥园旗下物业公司的消息。地产公司普遍“钱紧”的大背景下，这家低调的地产隐贵雄厚的财力令市场哗然。而在多家大型地产撤离广州黄埔旧改之时，朱家也逆流而上，频频出手旧改项目。据媒体统计，朱孟依家族在广州的旧改项目或超20个，其运营主体包括朱孟依创立的上市平台合生创展（00754.HK）、朱孟依弟弟控制的上市房企珠光控股（01176.HK）、朱孟依儿子控制的珠江投资及朱孟依妹夫控制的广东珠光。清流工作室发现，朱孟依家族的两家港股上市公司合生创展及珠光控股，与朱氏家族旗下非上市公司合作密切。如珠光控股计划与广东珠光进行为期10年的旧改项目合作，又如，一家原本驻扎湖南的关联公司于2020年反攻广州，进军黄埔旧改“分一杯羹”。值得注意的是，珠光控股称朱孟依妹夫控制的广东珠光为“独立第三方”。但通过旧改项目合作，或有大额资金从上市公司流向这家“独立第三方”。此外，朱家还被监管通报，将珠江人寿的保险资金挪用于旧改项目。珠江合创反攻广州旧改多年以来，合生创展地产板块只在环渤海、长江三角洲和珠江三角洲三个经济圈持有项目，湖南等内陆地区外界少有人知。清流工作室发现，湖南实际早由另一位鲜为人知的朱家人——朱介武驻扎。朱介武创立的“珠江合创”集团早在2006年进驻湖南，该集团以房地产开发、建筑为主业，辅业涉及商业投资、酒店、教育、物业服务等。珠江合创以湖南衡阳为大本营，又从湖南出发拓展至广东、安徽、江苏等省份，总的开发项目超过23个。2017年，珠江合创的年销售额突破30亿，并提出进军广州、安徽等省，且5年内突破300亿元的销售计划。与之对比的是，朱孟依掌控的港股上市房企合生创展，2017年的销售额为138亿元，2020年的销售额为191亿元；朱孟依儿子朱伟航在上市公司体外设立的广东珠江投资股份有限公司，2020年全年收入为123亿元。这家计划再造一个“合生创展”的公司背后，是朱孟依的“自家人”。珠江合创的官网及采访稿显示，集团的董事长是朱介武。朱介武在广东省丰顺商会的一篇采访稿中表示，朱孟依是其姐夫。朱介武原本在深圳市规划国土局工作，后在朱孟依的引领下从商，朱介武下海早期在广州开发项目，随后将大本营挪至湖南。目前，珠江合创的运营主体是湖南珠江合创投资集团有限公司（下称“湖南合创”），穿透后并无朱介武的持股身影，而是由丰顺县韩江投资实业有限公司（下称“韩江投资”）和朱逢才各持有98%和2%。韩江投资由6名股东持股，分别是朱介侯、朱介文、朱蓬丽、朱逢富、黄莉和曾国魁。梅州市人民政府的一篇文章显示，朱介侯、朱介文与朱介武为兄弟关系。清流工作室发现，自2020年底，长期盘踞湖南的朱介武突然反攻广州，深度参与朱氏家族尤其是上市房企合生创展的旧改项目。2020年11月，珠江合创的运营主体湖南合创更名为“广东合创城市更新投资发展集团有限公司”。到今年7月，珠江合创旗下的广东新合创城市更新有限公司，与合生创展等合生系公司一同设立合生创展华南城市更新城市展厅。2020年7月27日，珠江合创董事长朱介武与合生创展集团广东地区常务副总经理欧阳依丹、珠光城市更新集团镇龙项目总经理谢雄刚共同出现在广州市黄埔区九佛街道山龙村石窝洞经济社旧村改造工程的启动仪式上。该仪式的主办方是合生创展集团有限公司。此外，广东泰润置业有限公司（下称“泰润置业”）与知识城（广州）投资集团城市更新投资发展有限公司，设有两家合资公司——广州合鑫城市更新投资有限公司（下称“广州合鑫”）及广州知城合创城市更新投资有限公司（下称“合创城更”）。其中，广州合鑫参与广州市黄埔区九佛街莲塘村的旧改项目。根据改造拆迁补偿安置方案，该项目所涉全部拆迁补偿款项由广州合鑫予以垫付。2020年10月，广州黄埔区九龙镇迳头村举行旧村改造项目前期服务协议签约仪式，合生创展集团以及知识城（广州）投资集团共同入主该村旧改，而合创城更的注册地址就在广州市黄埔区迳头上坊街。泰润置业原股东为朱梓玮，其目前是衡阳合创酒店投资管理有限公司（下称“合创酒店”）的法定代表人，而合创酒店是珠江合创的全资子公司。此外，泰润置业原股东为朱一灏，其目前对外头衔是珠江合创集团广东地区总经理。另据媒体报道，珠江合生集团还曾与广州东的沙洛村旧村改造项目接洽，后珠江合生朱一灏出现在沙洛村东沙复建房封顶仪式上。公开资料显示，沙洛村旧改项目的签约合作企业是广东珠光。清流工作室发现，一家广东榕江建筑工程有限公司（下称“榕江建筑”）中标成为广州市荔湾区东沙街沙洛股份合作经济联合社的项目，为其建设东新高速安置房，总投资1.5亿元。朱逢才在2018年至2020年是榕江建筑的股东，目前仍是该公司的监事。照此计算，珠江合创可能已经参与黄埔区4个旧改项目。目前，暂未见合生创展发布与珠江合创的合作公告。两个“珠光”的资金腾挪利用体外公司和上市公司合作，是朱孟依家族常用的运营模式。从另一家朱氏上市公司的资金腾挪路径来看，所谓的合作本质上可能是由上市公司为朱家关联公司提供资金。朱家的另一个上市平台珠光控股，由朱孟依的弟弟朱庆伊控制，并由朱孟依的哥哥朱拉伊担任董事。珠光控股早期专事操盘烂尾楼项目，后专注旧改项目。2009年，该公司借壳南方国际在港上市。据媒体统计，珠光控股的旧改项目多达20个，总规划面积超过2000万平方米。工商资料显示，珠光控股旗下设有广州珠光城市更新集团有限公司（下称“珠光城更”），与科学城（广州）城市更新集团有限公司合资设立广州科珠置业投资有限公司。双方原本还设有合资公司广州科丰投资有限公司，后珠光城更于2020年底退出。清流工作室发现，珠光控股的旧改工程，频频交给朱氏家族的“自己人”，却否认其为关联交易。今年5月，珠光控股发布与广东珠光集团有限公司（下称“广东珠光”）的合作，双方在城市更新项目的业务上订立为期10年的战略合作框架协议，包括合作竞标土地、项目开发以及物业建设、营销及管理等。珠光控股在公告中强调，合作方广东珠光及其最终实控人均是珠光控股的“独立第三方”，但实际上，两个“珠光”背后都站着朱氏家族的实控人。工商资料显示，广东珠光是广东东辉投资有限公司的全资子公司，穿透后由谢炳钊持有98%的控制权。朱孟依创立的上市房企合生创展发布的2015年年报中，曾透露谢炳钊与朱氏家族的关系——谢炳钊是朱孟依的妹夫，朱桔榕的姑父。此外，在广东珠光的历史记录中，2007年以前的法定代表人正是朱庆伊。奇怪的是，珠光控股又在2021年半年报中将广东珠光列为关联方，理由是公司的另一位大股东廖腾佳对广东珠光具有重大影响力，但廖佳腾并未出现在广东珠光的股东及高管列表中。清流工作室发现，通过旧改项目，珠光控股有大额资金流向了广东珠光。根据珠光控股的解释，珠光控股是向关联方或第三方的旧改项目提供资金及项目管理服务，公司以此获得融资收入。2020年上半年，珠光控股通过广东珠光的城区旧改项目获得融资部分收入为9.54亿元。2021年上半年，珠光控股应收广东珠光及其下属公司的金额高达158.06亿元，均为城市更新项目的应收款项。而珠光控股2021年上半年的有息负债为193.91亿元，照此计算珠光控股几乎等同于广东珠光的融资平台。时间再往前，两个“珠光”围绕旧改还曾有一笔旧改项目交易。2020年，珠光控股分两次从广东珠光手中收购广州发展汽车城有限公司，总作价19.5亿元。广州发展汽车城的主要资产为位于广州市天河区黄埔大道东的三宗商业地块，即AEC汽车城旧改项目,计划开发用途为办公室、公寓及商业楼宇，总占地面积约为6.4万平方米。在收购公告中，珠光控股同样称广东珠光为独立第三方，而广东珠光实际只持有该项目股权5个月就转让给上市公司，该交易一度受到质疑。珠江人寿为旧改输送资金除了上市平台，朱氏家族控制的保险机构珠江人寿也构成旧改的部分资金来源。据珠江人寿三季度报告，公司目前由广东珠江投资控股集团有限公司（下称“珠江投资”）、广东珠光、衡阳合创房地产开发有限公司（下称“衡阳合创”）、广东新南方集团有限公司（下称“广东新南方”）、广东韩建投资有限公司（下称“韩建投资”）、广州金融控股集团有限公司及广东粤财信托有限公司各持有30.15%、20%、18.96%、10.3%、10.3%、8.5%及1.79%。其中，珠江投资及韩建投资均由朱孟依的儿子朱伟航控制、广东珠光由朱孟依的妹夫谢炳钊控制、新南方由朱孟依的哥哥朱拉伊控制，衡阳合创则由朱孟依的小舅子朱介武创立。照此计算，以朱孟依为核心的朱氏家族，控制了珠江人寿接近90%的股权。珠江人寿也因频繁为朱氏家族产业输送资金被监管多次处罚，而资金挪用的去向，正是旧改项目。根据监管公告，2019年4月，珠江人寿向宁波安宸基金投资5亿元，用于开发广州新瑶投资有限公司的增城新围项目，约定用途为支付土地出让价款及工程建设款。实际过程中，珠江人寿投资金额5亿元经多次流转，扣除各流转银行账户原有余额后，仍有3.37亿元资金流入股东珠江投资的账户，用于新塘镇群星村经济联合社项目竞拍保证金。截至2019年6月30日，珠江人寿涉及股东关联方的7个项目应收利息共计90笔，金额合计9.44亿元，其中10笔应收利息账龄达1年以上，金额合计1.13亿元。截至检查日，珠江人寿投资于宁波安昌基金、首泰仁基金的2笔项目投资资金合计18亿元，被股东关联方无偿占用超过2年。清流工作室发现，珠江人寿还曾接手关联股东投资的产业。朱伟航控制的珠江投资，于2010年设立全资子公司珠江惠仁医疗健康投资有限公司（下称“惠仁医疗投资”）。2019年及2020年，惠仁医疗投资先后引入珠江人寿和深圳市新富稳赢十二号投资企业（有限合伙），后者也是珠江人寿持股98%的基金。目前，珠江人寿及其控制的基金持有惠仁医疗投资接近96%的股权。据媒体报道，珠江人寿入股后，惠仁医疗投资向中国农业发展银行申请固定资产贷款7.5亿元，借款期限为180个月。惠仁医疗投资表面是一家医疗公司，实际仍干着拿地开发的业务。2011年，惠仁医疗投资曾拿下从化市太平镇佛岗村地段用于建设珠江生命健康城，又于2018年斥资12.8亿元拿下从化区太平镇广从路北侧地块。2017年，朱伟航控制的广东珠江工程总承包有限公司，中标成为惠仁医院项目的承包方，中标总价超过7千万元。

八部门：督促网约车平台企业合理设定抽成比例上限

根据交通运输部微信公众号消息，近日，交通运输部等八部门联合印发意见。意见提出，加强对交通运输新业态企业的事前事中事后全链条监管，强化交通运输新业态运行监测，及时预警垄断风险，加大反垄断、反不正当竞争监管执法力度。防范资本在交通运输新业态领域无序扩张，依法严厉查处低价倾销、“大数据杀熟”、诱导欺诈等违法违规行为。意见提出，要完善平台和从业人员利益分配机制。各地相关部门要督促网络预约出租汽车（以下简称网约车）平台企业向驾驶员和乘客等相关方公告计价规则、收入分配规则，每次订单完成后，在驾驶员端应同时列明订单的乘客支付总金额、驾驶员劳动报酬，并显示乘客支付总金额减去驾驶员劳动报酬后与乘客支付总金额的比例（俗称“抽成”），保障驾驶员知情权和监督权。督促网约车平台企业加强与经营服务所在地工会组织、行业协会的沟通协商，合理设定抽成比例上限并在移动客户端和媒体上公开发布。全文如下：为深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，加强交通运输新业态从业人员权益保障工作，推动交通运输新业态规范健康持续高质量发展，更好服务广大人民群众，提出如下意见。一、总体要求以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的十九大和十九届二中、三中、四中、五中、六中全会精神，坚持稳中求进工作总基调，立足新发展阶段，完整、准确、全面贯彻新发展理念，服务构建新发展格局，坚持以人民为中心的发展思想，坚持系统观念，统筹发展和安全，紧紧围绕解决交通运输新业态从业人员最关心最直接最现实的权益保障问题，注重标本兼治，完善治理体系，着力规范交通运输新业态企业经营行为，维护公平竞争市场秩序，健全完善从业人员权益保障制度，营造良好从业就业环境，全力维护从业人员合法权益，促进交通运输新业态规范健康持续高质量发展。二、主要任务（一）完善平台和从业人员利益分配机制。各地相关部门要督促网络预约出租汽车（以下简称网约车）平台企业向驾驶员和乘客等相关方公告计价规则、收入分配规则，每次订单完成后，在驾驶员端应同时列明订单的乘客支付总金额、驾驶员劳动报酬，并显示乘客支付总金额减去驾驶员劳动报酬后与乘客支付总金额的比例（俗称“抽成”），保障驾驶员知情权和监督权。督促网约车平台企业加强与经营服务所在地工会组织、行业协会的沟通协商，合理设定抽成比例上限并在移动客户端和媒体上公开发布。督促网约车平台企业在确定和调整计价规则、收入分配规则等经营策略前，公开征求从业人员代表及工会组织、行业协会的意见，并提前一个月向社会公布。（二）支持从业人员参加社会保险。完善社会保险经办服务，提高交通运输新业态从业人员参保和享受待遇的服务便捷性。强化网约车驾驶员职业伤害保障，鼓励网约车平台企业积极参加职业伤害保障试点，为网约车驾驶员在线服务期间劳动安全提供保障。督促网约车平台企业依法为符合劳动关系情形的网约车驾驶员参加社会保险，引导和支持不完全符合确立劳动关系情形的网约车驾驶员参加相应的社会保险。（三）保障从业人员合理劳动报酬。相关行业主管部门、工会组织、行业协会等要持续关注行业运行情况及网约车驾驶员劳动报酬水平，并适时公开发布，引导驾驶员形成合理收入预期。各级工会组织要根据工作性质、劳动强度、工作任务、当地职工平均工资、市场经营状况等因素，与网约车平台企业、行业协会协商确定驾驶员劳动报酬计算规则和标准并向社会公布。督促网约车平台企业向提供正常劳动的网约车驾驶员支付不低于当地最低工资标准的劳动报酬。（四）保障从业人员获得合理休息。各地相关部门要督促网约车平台企业科学确定驾驶员工作时长和劳动强度，保障其有足够休息时间。督促网约车平台企业持续优化派单机制，提高车辆在线服务期间的运营效率，不得以冲单奖励等方式引诱驾驶员超时劳动。（五）改善从业环境和工作条件。各地相关部门要优化审批流程，为符合准入条件的网约车平台企业、车辆和驾驶员办理许可提供便利。积极推进出租汽车综合服务区建设，在医院、居民集中居住区、重要商业区、综合交通枢纽等场所设置出租汽车临时停靠点，允许巡游出租汽车和网约车临时停靠，破解出租汽车驾驶员“就餐难、停车难、如厕难”等问题。督促网约车平台企业加强对从业人员职业技能、劳动安全、运营服务的教育培训；加强对用工合作单位的管理，不得以高额风险抵押金、保证金转嫁经营风险，不得将驾驶员服务计分与服务时长、派单机制等挂钩，不得变相违法阻碍驾驶员自由选择服务平台。（六）加强对从业人员的人文关怀。各地相关部门要密切关注交通运输新业态从业人员在工作、生活中遇到的困难和问题，广泛开展多种形式的送温暖等关心关爱驾驶员活动。鼓励交通运输新业态企业加强对从业人员的人文关怀，建立优秀从业人员奖励制度，提升从业人员行业归属感和职业荣誉感。（七）促进网约车平台企业合规发展。各地交通运输主管部门要督促网约车平台企业严格遵守法规规定，不得接入未获得网约车许可的驾驶员和车辆。督促网约车平台企业在驾驶员和车辆新注册时，应要求提供网约车驾驶员和车辆许可证件，对无法提供的不予注册，并提醒依法依规办理相应许可。严厉打击非法营运行为，鼓励运用信息化手段加强精准执法。（八）维护公平竞争市场秩序。加强对交通运输新业态企业的事前事中事后全链条监管，强化交通运输新业态运行监测，及时预警垄断风险，加大反垄断、反不正当竞争监管执法力度。防范资本在交通运输新业态领域无序扩张，依法严厉查处低价倾销、“大数据杀熟”、诱导欺诈等违法违规行为。落实交通运输新业态企业主体责任，引导企业自觉开展公平竞争，鼓励企业主动向社会作出公平竞争信用承诺。（九）畅通投诉举报渠道。充分发挥12328交通运输服务监督电话、12315消费维权电话作用，及时处理从业人员和社会公众对管理部门乱收费、乱罚款、违规执法等投诉举报，并及时向社会公开处理情况，确保件件能解决、事事有回音。督促交通运输新业态企业建立首问负责制，及时受理并妥善处理从业人员和消费者投诉，不得敷衍推诿，切实保障从业人员和消费者合法权益。（十）强化工会组织保障作用。各地工会组织要将网约车驾驶员作为推动建会入会的重点群体，进一步拓宽入会渠道，最大限度吸收交通运输新业态从业人员加入工会组织，搭建从业人员与新业态企业交流沟通平台，探索建立从业人员与新业态企业平等协商机制。三、保障措施（十一）完善协同联动机制。充分发挥交通运输新业态协同监管部际联席会议机制作用，进一步加强政策衔接和协同配合，及时协调解决交通运输新业态从业人员权益保障工作中遇到的各类问题。各地要参照交通运输新业态协同监管部际联席会议机制，于2021年底前在省级和地市级层面建立或完善多部门协同监管联席会议机制。（十二）压实各方责任。各地要切实履行交通运输新业态从业人员权益保障属地管理责任，加强统筹协调，细化任务措施，抓好工作落实。压紧压实交通运输新业态企业在从业人员权益保障方面的主体责任，对交通运输新业态企业直接管理和由用工合作单位组织用工的各类从业人员，由交通运输新业态企业依法依规承担从业人员权益保障主体责任。督促交通运输新业态企业明确告知从业人员有关权利和义务及劳动保障相关法律政策，并为其落实提供便利，符合确立劳动关系情形的，应依法签订劳动合同。（十三）加强宣传引导。加强政策宣传解读，加大对交通运输新业态企业积极履行社会责任、关心关爱从业人员及从业人员先进事迹等正面信息的宣传力度。组织开展“最美出租汽车司机”宣传活动，讲好典型故事，弘扬行业正能量。交通运输部中央宣传部中央网信办国家发展改革委公安部人力资源社会保障部国家市场监督管理总局中华全国总工会2021年11月17日抄送：交通运输部办公厅、政策研究室、法制司、人事教育司、科技司，中央纪委国家监委驻交通运输部纪检监察组。

上海将试运无人机送外卖 已开始内测

中国上海市将试运用无人机配送外卖，目前已经开始内测阶段。据财联社报道，首条常态化、无人机外卖配送航线，预计明年上半年在上海开通试运营。无人机外卖的服务半径规划为2公里，顾客从下单到收到货品，时间控制在17分钟左右。目前无人机每次飞行的时间段需提前申请，未来有望实现常态化，全时段起降。据此前的消息，本次开始内测的无人机配送服务是美团与上海市金山区联合牵头建设的，并已经在上海建成了首个低空物流运营示范中心。美团认为，虽然当前配送无人机的每次飞行都需要进行提前申请，但只要实现常态化、全时段化的无人机配送服务，以此为代表的低空物流网络就将成为未来科技创新的重要机遇。也正是因此，在本次位于上海的内测前，美团就已经在深圳进行了多次无人机订单配送的测试，从而积攒了大量的数据与经验。

微信群聊将试行开放电商类外部链接

11月29日，微信发布《关于〈微信外部链接内容管理规范〉的更新声明》，公布在监管部门指导下进一步的互联互通方案。据悉，该功能将陆续生效。据《声明》内容，该阶段调整主要为三点： 1、在点对点聊天场景中将可直接访问外部链接；2、在监管部门指导下，为贯彻安全底线原则，同时兼顾用户使用体验，将在群聊场景下试行开放电商类外部链接直接访问功能；3、后续计划开发自主选择模式，为用户提供外链管理功能。《声明》表示，微信将继续在监管部门的指引下，以安全为底线，与各大互联网平台共同推进互联互通方案，积极配合其它互联网平台共同落实互联互通，探讨在其它平台上顺畅使用微信服务的技术可能性，为用户提供更好的体验。该声明为微信在“互联互通”背景下对外链规范的进一步升级。9月17日，微信曾发布《关于〈微信外部链接内容管理规范〉调整的声明》，开放了一对一聊天场景中访问外部链接。同时为用户提供自主选择功能，并设立外链投诉入口。延伸阅读：重磅！监管再升级！微信、淘宝、抖音或将纳入“超级平台”监管来源:中国证券报对于互联网巨头监管，又有新举措。10月29日，国家市场监督管理总局公布了《互联网平台分类分级指南（征求意见稿）》《互联网平台落实主体责任指南（征求意见稿）》。其中提出，互联网平台拟划分为网络销售类平台、生活服务类平台、社交娱乐类平台等6大类，并按照用户规模等划分为超级平台、大型平台和中小平台三级。其中，超级平台指同时具备超大用户规模、超广业务种类、超高经济体量和超强限制能力的平台。依照该标准，微信、淘宝、抖音、美团、拼多多等平台将按照超级平台管理。中国证券报记者注意到，《责任指南》相关内容对市场关注的焦点均进行了关注，如开放生态便与工信部下半年推进的互联互通密切相关，而在数据管理方面，对涉及用户个人信息的处理、数据跨境流动，涉及国家和社会公共利益的数据开发行为，必须严格依法依规进行，确保数据安全。为超级平台戴上“紧箍咒”对于发布《分类指南》，国家市场监督管理总局称是为了对互联网平台进行更加科学规范管理，增强监管的针对性与有效性。《分类指南》的分类有三种口径，其中包括对平台进行分类需要考虑平台的连接属性和主要功能，依据平台的连接对象和主要功能。综合考虑用户规模、业务种类以及限制能力，可以将互联网平台分为超级平台、大型平台和中小平台。图片来源：《分类指南》值得注意的是，超级平台受人瞩目，该平台指同时具备超大用户规模、超广业务种类、超高经济体量和超强限制能力的平台。其中，超大用户规模，即平台上年度在中国的年活跃用户不低于5亿；超广业务种类，即平台核心业务至少涉及两类平台业务，该业务涉及网络销售、生活服务、社交娱乐、信息资讯、金融服务、计算应用等六大方面；超高经济体量，即平台上年底市值（估值）不低于10000亿元人民币；超强限制能力，即平台具有超强的限制商户接触消费者（用户）的能力。《责任指南》共涉及三十四条义务，其中针对超大型平台经营者共有十条，包括公平竞争示范、平等治理、开放生态、数据管理、内部治理、风险评估、风险防控、安全审计、促进创新。开放生态环节，《责任指南》要求超大型平台经营者应当在符合安全以及相关主体权益保障的前提下，推动其提供的服务与其他平台经营者提供的服务具有互操作性。超大型平台经营者没有正当合理的理由，应当为符合条件的其他经营者和用户获取其提供的服务提供便利。在数据管理方面，《责任指南》要求超大型平台经营者应当建立健全数据安全审查与内控机制，对涉及用户个人信息的处理、数据跨境流动，涉及国家和社会公共利益的数据开发行为，必须严格依法依规进行，确保数据安全。涉及到用户数据跨境流动方面，今年以来多家平台企业赴境外上市，相关主管部门均介入进行了核查，以确保数据安全。有效提升数字经济治理能力清华大学社会科学学院经济学研究所副所长王勇表示，《指南》有助于加强对互联网平台的科学认知，形成针对性的监管指引，提升数字经济治理体系和治理能力。通过互联网平台分类，可以更加深入全面了解不同类型平台各自具备的特点，更加精准地制定不同类型平台治理重点要点，进而提升国家治理的智能化、精细化水平。王勇进一步称，《指南》有助于协调政府主管部门和监管机构的监管行为，分工合作，帮助平台企业明确主体责任和义务，建设行业自律机制，完善数字经济治理体系。在《指南》分类中，明确不同平台的服务对象、服务内容，有助于相关部门按类识别其行为与影响，形成合理的监管职责，以及需要其他部门配合的内容，改进相关的监管技术和手段。“针对不同类型的平台，实施合理的分级分类的规范要求，而不是各种类型的平台‘一刀切’。”北京大学法学院副院长薛军充分肯定了《责任指南》的先进性，认为该指南秉持实事求是、科学监管的精神。薛军表示，《责任指南》注重平台主体责任的合理配置。关于平台责任，有的是强制性的要求，有些是倡导性的规定，有些是平台需要承担的法定责任，有些是平台需要履行的社会责任。文件对相关责任的归纳和总结，立足于现行法律法规的基础，在确保有规可循的基础之上，将平台落实相应责任各方面要点，进行了归纳、提炼，这有助于平台企业依据该文件，梳理合规经营的主要领域和关键点。

打底裤背后的义乌商业江湖

由小小打底裤衍生出的商业版图，还将不断开拓新高。一到冬天，作为保命神器的“打底裤”，就自动升华成了人人追捧的“顶流”。从一二线城市的年轻女白领，到小镇上跳着广场舞的时髦大妈，现在还多了一类人，“口嫌体直”的男人们。根据淘宝官方数据显示，仅2019年，就有2500万男士偷偷买了近3亿条打底裤；今年双十一的前1小时里，有60万条打底裤被男生买走。可以说，没有一条打底裤的存在是没有意义的。打底裤有多好，谁穿谁知道。贴身带来的包裹和修身效果，让双腿在拥有保暖盔甲的同时，还能带来回到母体般的安全感，完美解决当代人既要温度又要风度的矛盾心态。而当男男女女们套上打底裤的同时，或许并不知道，这些打底裤，竟然有一半以上来自同个地方——浙江义乌。事实上，早在2016年，义乌市打底裤行业协会就表示，当地打底裤的从业人员已达到5万多人，年产量6亿余条。若按照一条裤腿一米长来计算，一年的消耗量可绕地球30圈。看似不起眼的行业里，往往蕴藏着惊人的力量与财富，这种成功看似偶然，实则必然。01、打底裤的花样“野”到不敢信先说一个冷知识，今天我们熟知的打底裤，其实是由传统的秋裤变种而来，从有缝变无缝，从纯色到彩色，硬生生玩出了十八般花样。与秋裤相比，打底裤的优势呈碾压式。秋裤尽管也做得到贴身，却很容易出现走着路，裤脚就往上乱窜的问题。有时候，你永远不知道老板皱着眉头，是在不满业绩，还是只是因为他的秋裤快卷到小腿肚了。而再紧身的秋裤，也无法带来打底裤的显瘦或美腿效果，毕竟打底款的款式有无数选择空间，只要挑对，「一键瘦腿」、「自带柔光」不在话下。好搭配、不臃肿，打底裤的妙处，多到一只手数不过来。更何况，义乌的打底裤生产商们，个个都是心理学高手，在投消费者喜好这方面，拿捏得总是游刃有余。这些加绒、不加绒、高腰、低腰、踩脚、连脚、反光、哑光等类目繁多的打底裤，当它们摆在一起，难度堪比分辨口红色号，200D,400D,800D,1000D……一条打底裤里暗藏的乾坤，可不简单。事实上，打底裤的诞生，从源头面料剪裁开始，就有很深的学问在。面料按照经纬度的不同，分为针织、梭织、斜纹、直纹等不同品类，一旦裁剪、缝制的方向不对，就有可能造成扭腿或掉裆现象。材质的选择同样重要，比如氨纶和莱卡含量不够，会导致材质弹性不足，而冬天的加绒款，也可能会因为内外两种材质的拉伸恢复程度不一样，互相拉扯，越走越垮，对工艺和技术的考验，远比想象中复杂。在销售策略上，义乌商人们也是“敢想敢说”，将各种“黑科技”灵活运用成了抓人眼球的卖点，不仅可以理直气壮地提高单品价格，还能让消费者心甘情愿为之上头买单。通过某宝搜索，足以打开另一扇新世界的大门。在一款“燃脂瘦腿打底裤”的商品页面上，店主这么解释它的作用原理：当肌肤与面料接触摩擦，微胶囊就会逐步破裂，继而释放出有效成分，并渗透至肌肤深层，达到燃脂美肤的效果。按照介绍，胶囊里添加了乳木果、红球姜提取物、绿茶素等8种成分，这条堪称“史上最忙秋裤”，10分钟可燃烧535卡路里，对爱美的女生来说，简直是精准狙击。至于效果到底如何，商家自有一套应对逻辑：效果因人而异。言外之意，穿了不能瘦是自己的问题，可不要怪罪到裤子身上。还有比这更玄乎的——石墨烯。石墨烯的保暖原理不难理解，它是目前导热系数最高的材料，通过电池充电之后，便会迅速发热，产生热量供给人们保暖。电商平台上的石墨烯打底裤，大多数卖家还会为了强调这是导电材料，配上一张用打底裤点亮灯泡的图片。（可以“点亮”灯泡的打底裤）知乎上，曾有一位用户忍不住提问：“实在不太明白，一条裤子是怎么让一个灯泡亮的，这玩意好歹要220V吧，穿着不把自己电死才怪，求各位大神解释下。”时至今日，这个问题依然没有得到解决。但在石墨烯秋裤的详情页里，已经更新出了“量子养生、“艾灸原理”等更多只可意会，不可言传的功能。还有据说能防辐射的打底裤，号称使用百分百的银纤维编织，运用阴离子螯合技术和真空磁控溅射技术，让辐射无可趁之机。由于担心消费者不明白，店家扼要地解释了原理——把辐射通通折回去，一通操作猛如虎，成功把售价涨了上去。因此闹出的笑话也不少，有网友穿着远红外纤维的打底裤去做核磁共振，刚躺下来，机器便警铃大作，不得不现场脱了，尴尬到社死。别看打底裤如今卖得风风火火（单是天猫，一个月就有平均6亿的销售额），但发展路上遭遇的曲折跌宕，同样惊心动魄。02、经历倒闭潮后走向规范化之路作为一个传奇程度有目共睹的城市，义乌商人对赚钱的敏锐程度，首屈一指。从掘金者的角度来说，生产打底裤，是个绝佳的创业项目。就市场需求来说，它与其他服饰不同，女生们买打底裤至少两条起买，不同的样式和颜色配不同的衣服，不同的厚度配不同的季节，算得上是刚需。另一方面，打底裤的门槛不高，投资金额少，一旦规模做上来，成本可以得到很好的控制，可谓风险小、前景广。在这种背景下，无数人涌进打底裤这个行业。最疯狂的2011年，义乌地区有四万余台小圆机同时工作，一台小圆机每天的产量是50公斤，一条打底裤的重量约在300克左右，每台机器每天可产出160多条，所有机器同时运行，每天能产出六百多万条打底裤。蓝海变红海后，残酷B面随之显现：不少厂家属于半路出家型，并不具备独立研发能力，产品大多靠抄版或仿版而来，同质化严重，缺乏品牌意识与持久性。而利益驱动下，大多数企业也并无长期规划，市场流行什么，就一窝蜂做什么，顺风顺水的境遇让厂家毫无危机意识。祸端早有征兆，价格战便是危机的信号。同行倾轧严重，一条打底裤低至几元，扣除平台营销费用和人力成本，利润所剩无几。恶性循环还在继续。工厂只能通过加快生产速度的方式，来摊薄成本，急于赶工又造成了质量的下滑，不是走针不准，就是线头杂乱。到2013年，受市场大环境和气候影响，义乌的裤商们终于遭遇了前所未有的滑铁卢，许多厂家库存高居不下，资金链断裂，破产和跑路者比比皆是。转变迫在眉睫。此前，义乌80%的厂家只做冬季产品，一般从每年四五月就开始备货，生产周期过长，不仅导致市场准确度有所欠缺（天气好生意就好，天气不好就认栽），最直接的影响还在于其他三个季节无货可卖，不易形成消费黏度。意识到模式的欠缺性后，厂商们从单季向其他三个季节实现全覆盖，并将生产周期控制在两三天以内，与从前盲目备货相比，不但提高了对市场的反应速度，还减少了压货风险。2015年以后，恰逢南极人、恒源祥、北极绒等保暖巨头相继开放品牌授权，这对于缺乏品牌基础的义乌企业来说，相当于直接站在了巨人的肩膀上，就在2020年，俞兆林也被义乌一家民营企业金盾服饰收购。由粗放式发展走上规范化运作之路后，不少义乌厂家建立起了自己的专业研发和营销团队，有些公司还会与外界设计师合作，参考各大时装周的元素进行原创设计。同时，打底裤也不再局限于以弹力为主的面料，开始尝试诸如罗马布、水洗布等其他面料，发展到现在，无论是技术，还是版型的运用上，都已趋于成熟。在义乌厂商们的“搞事情”下，打底裤爆款频出。比如legging、鲨鱼裤、香蕉裤、光腿神器等，不仅在国内炙手可热，还在国外刮起了一股潮流旋风。03、火到了全世界机遇与挑战并存国外友人对打底裤的“迷恋”，来得更加疯狂。被夸上天的光腿神器直接被誉为中国“第五大发明”，不仅屡次登上热搜，甚至在Amazon上都卖断货了。欧美女生们还在社交媒体上发起“穿搭大赛”，各大平台博主与明星们纷纷上身安利，打底裤摇身一变为“时尚宠儿”。这边，纽约时装周上，模特穿着花纹奇特、色彩艳丽的打底裤征服T台下的观众；那头，义乌的工厂里，设计师们将3D印花运用得淋漓尽致，工人们则坐在缝纫机前，手脚并用地忙出货。虽然也有其他城市集群的工厂，试图后来居上，但义乌仍保持着一马当先的地位。除去生产加工上的优势，义乌打底裤能够脱颖而出，在于其物美价廉，这种性价比正是来自于义乌厂商看待薄利多销的心态，以及企业核算模式。在面料、人工成本相差无几的前提下，其他集群的工厂会觉得利润低于五块钱的生意没什么好折腾的，但在义乌，利润高于十块钱，已是暴利。所以，即便只是微利，在义乌商人眼里，也是值得切入的突破口，最后靠着坚持和巧劲，顺利打下一片天。尽管势头强劲，但也并非没有隐忧。义乌的成千上万家打底裤厂商中，还尚未形成真正有影响力的品牌。比起优衣库、lululemon这些声名显赫的品牌，差距明显。以lululemon为例，其主打的瑜伽运动型打底裤，即便卖到贵至1000元，不打折不降价，仍能让消费者趋之若鹜。细节见真章，除了使用各种高科技面料，让产品具备裸裤感，lululemon在设计上也独树一帜，比如裤背上的半圆形可以让臀部更翘，欧密茄形状线条可以更好地将赘肉包裹起来。在营销上，其投入的功力也不容小觑。在2013年决定进军中国市场后，lululemon并没有急于开店，而是先在上海、北京的商圈中开设展示厅，每周安排活动吸引潜在消费者参加，这个培育市场的过程，整整坚持了3年，直到2016年才开店卖货。而据爱企查显示，lululemon关联公司露露乐蒙贸易(上海)有限公司还在今年增加了食品、餐饮服务，健康管理咨询、健康服务等经营范围。这意味着，lululemon或将从多维度进行客群营销和维护。至于优衣库，向来以经典款打动人心。没有花里胡哨的装饰，却有简洁但足够优秀的版型，在快速迭代的时尚潮流中，有取有舍，找准定位。就好比有时候，越杂的东西越没品，能畅销不衰的，都是百搭大方的款式，这也是当前义乌厂商们所欠缺的格局观。好在义乌商人极其善于把握趋势，从最初的档口生意，到自主建厂研发，再到现在紧跟直播带货，量变足以引发质变，在不断的调整和升级中，总能更上一层。可以预见的是，由小小打底裤衍生出的商业版图，还将不断开拓新高，未来大有可为。

上海电气孙公司人为破产疑云：被指高买低卖，向关联公司输送利益数亿元

“专网通信骗局”余波未平，上海电气（601727.SH）旗下上海益达机械有限公司（下称“益达机械”）又陷入破产疑云。益达机械的控股股东上海汽轮机厂有限公司（下称“上海汽轮机厂”），是上海电气全资子公司。而向上海铁路运输法院提出破产清算申请的，正是上海电气另一家全资子公司——上海电气上重铸锻有限公司。上海铁路运输法院于今年5月24日受理了益达机械的破产清算申请，6月3日指定上海普世万联律师事务所担任该公司破产管理人。多名接近益达机械的人士向时代周报记者表示，种种迹象显示，益达机械是被“人为破产”。“高价采购，低价销售，这是导致益达机械破产的根本原因。”一名接近益达机械的知情人士说。多个独立信源告诉时代周报记者，一直以来，益达机械扮演着上海汽轮机厂生产车间的角色。上海汽轮机厂指定益达机械向关联公司高价采购铸锻件，再由益达机械加工生产汽轮机阀门成品或半成品，以供应给上海汽轮机厂。零部件采购价、产品销售价均由上海汽轮机厂决定，且需益达机械垫资生产。时代周报记者从多名知情人士处了解到，上述模式持续多年，但2018年后，上海汽轮机厂突然强制要求益达机械降价销售，导致益达机械陷入“越生产越亏损”的怪圈，危机由此暴露。多名益达机械债权人向时代周报记者表示，2018年和2019年，上海汽轮机厂强制要求益达机械将阀门成品出厂价较2017年降低15%～30%，但益达机械向关联公司的釆购价不变，仍高于市场价；叠加上海汽轮机厂向益达机械转嫁成本，多重因素下，导致益达机械的生产成本高于销售价格，“面粉贵过面包”。“这样一来，益达机械加工的阀门产品越多，亏损就越多，最后不得不走向破产。”一名益达机械债权人向时代周报记者表示，益达机械拖延付款，将债务强加给供应商，目前拖欠多家配件供应商货款、加工费等高达1亿元。昔日供应商纷纷走向益达机械的对立面。他们向时代周报记者罗列上海汽轮机厂与益达机械的“七宗罪”：过度控制、通过关联交易进行利益输送、转嫁生产成本、财务造假、转移财产、虚列债务、破产清算不公正，并向上海电气及监管部门举报。这宗离奇破产案，令人不解。近日，时代周报记者就益达机械破产中存在的蹊跷，致电上海汽轮机厂党委书记俞军、益达机械董事长万云、总经理何志华等人。只有俞军回应时代周报记者称，目前，益达机械已进入破产程序，益达机械的供应商若有质疑，应向破产管理人和法院反馈，走法律渠道解决，“我个人不对这些问题进行回应”。一、频繁关联交易公允性存疑“益达机械主要为上海汽轮机厂各类汽轮机高、中压阀门关键部套的生产制造，技术含量很高，做这个产品绝对赚钱，怎么会亏损？”一名接近上海汽轮机厂知情人士吴向平（化名）难以理解。益达机械成立于1993年，上海汽轮机厂持股60.73%，上海灯辉实业有限公司持股39.27%。益达机械主要从事大型汽轮机阀门零部件加工、成套业务。汽轮机是现代火力发电厂的主要设备，当它由常温常压的静止状态下转入高温高压高速运行时，汽轮机的调节阀门起到了稳定转速、控制负荷等关键作用。一名益达机械内部人士告诉时代周报记者，上海汽轮机厂是益达机械的唯一客户，益达机械的经营状况取决于上海汽轮机厂。“益达近几年的销售额为6亿~7亿元，每年利润总额被上海汽轮机厂控制在700万元左右，2018年前没有亏损过。”该人士说。2018年至今不过三年，益达机械却终因资不抵债，在2021年6月进入破产程序。时代周报记者获得的《上海益达机械有限公司破产清算案第一次债权人会议会议资料》显示：据上海永华会计师事务所在第一次债权人会议召开（9月27日）前对债务人账目进行的初步核查，截至破产受理日，债务人账面资产总额5601.33万元，负债总额3.08亿元，所有者权益总额为-2.53亿元，已资不抵债。一份盖有益达机械公章且有现任总经理何志华签字的《（原总经理）离任审计报告》书面意见显示，据立信（会计）事务所出具的2019年年度审计报告，益达机械2019年亏损2.85亿元。按此报告数据，其中2.32亿元亏损发生在2018年及以前，2019年亏损0.53亿元。益达机械巨额亏损，或与频繁的关联交易有关。前述离任审计报告书面意见显示，截至（原总经理陈铭于2019年2月卸任）任期末，（益达机械）有89个部套的账面已入账产品成本12810万元，对应销售合同价7741万元，（产品成本）已超过销售合同金额5069万元，根据会计准则，这些差异部分属于合同亏损，应计入存货减值。多名债权人对时代周报记者表示，上海汽轮机厂为益达机械唯一客户，从这可推断益达机械按照成本价约60%的折扣，亏本向上海汽轮机厂销售产品，向其输送利益5000多万元。前述益达机械内部人士对时代周报记者反映，2018年，上海汽轮机厂要求益达将阀门成品出厂价较2017年降低15%；2019年又指定益达机械将销售总价较2017年下调20%～30%，部分产品售价下降幅度更高，如型号为“K196.30.60-1 再热主汽门调门组件（左）”产品2017年的售价为469万元/套，2019年售价已被要求降至293万元/套，下降了37%。上海汽轮机厂强制要求降价，也遭到益达机械原总经理陈铭等管理层反对。时代周报记者获取的一份《关于益达对“离任经济责任审计”报告申诉意见及情况反映》（下称《离任审计申诉》）文件显示，益达机械原管理层将上海汽轮机厂采购部（下称上汽采购部）的调价称为“一言堂”。该文件署名为陈铭及益达机械全体经营管理团队干部，落款时间为2020年3月22日。《离任审计申诉》显示，上汽采购部在2018年6月5日召开“益达产品结算沟通会”，并作出了调价决定。益达机械表示此会议决定无法执行，否则益达机械从2018年6月至2019年6月销售的阀门将全部亏损。上汽釆购部完全不与益达机械协商、沟通，会议纪要未经益达机械认可就下发强制执行。“上汽（上海汽轮机厂）发包任务给益达，益达尽心尽力全力配合、完成。但核价结算、价格调整也应公正合理，遵守市场经济的基本规则，否则想调价就调价，那所有的亏损是否又只能由益达来被迫承担呢？”《离任审计申诉》显示。一名接近上海汽轮机厂管理层的债权人对时代周报记者表示，根据债权人不完全统计，益达机械2018年和2019年两年间，向上海汽轮机厂销售产品总金额约12亿元，若按照这两年强制降价20%左右的幅度来计算，涉嫌间接输送利益2个多亿元。《离任审计申诉》还指出，原总经理离任审计“亏损”来自于为上汽（上海汽轮机厂）代垫生产成本，代垫预计1.3亿元，但上海汽轮机厂至今未对这1.3亿元进行核价及结算。此外，益达机械自2013年承接上海汽轮机厂阀门总装业务以后做一年亏一年，5年内至少亏损2500万～3000万元。益达机械曾多次向上海汽轮机厂反馈，但至今未得到解决。益达机械原管理团队还对上海汽轮机厂转嫁呆滞品的情形提出申诉。《离任审计申诉》显示，上海汽轮机厂的呆滞品约分3次向益达转移，共计约1000多万元，绝大部分都成了益达的呆滞品。“目前存货减值要算在益达亏损头上，益达感到很不合理。”二、“输血”关联供应商宏钢公司？上海汽轮机厂一边要求益达机械降低产品出售价，另一边要求益达机械长期高价采购关联公司——上海宏钢电站设备铸锻有限公司（下称“宏钢公司”）的产品。宏钢公司为上海汽轮机厂控股子公司。前述益达机械内部人士对时代周报记者表示，上海汽轮机厂指定益达机械向宏钢公司采购各类产品中的铸锻件，每年采购额占益达机械年度销售额的50%～60%，平均每年约2.5亿元，采购价是由上海汽轮机厂指定，采购价比市场供应商高15%～20%。宏钢公司所供铸锻件质量不好，一度影响益达机械的加工周期，影响产品质量和交付时间。该人士透露，益达机械曾找了其他供应商采购铸锻件，同样的产品价格低且质量好，未料宏钢公司向上海汽轮机厂投诉，不得以停止向其他供应商采购。多名益达机械债权人对益达机械高价采购宏钢公司铸锻件、低价销售给上海汽轮机厂的情形提出质疑，认为这些关联交易并不公允，实为输送利益。时代周报了解到，多名债权人已准备好相关材料，计划向上海电气纪委、上海市公安局经侦总队、管理人等进行举报。时代周报记者获得的举报材料显示，2008-2017年，10年来，上海汽轮机厂指定益达机械向宏钢公司采购各类产品中的铸锻件，材料费用约24亿元，且采购价比市场供应商高20%~30%，合计约人民币4.8亿～7.2亿元。“除大型铸锻件外，益达机械还有很多外购件由上海汽轮机厂代购，也未做对应调价，多年累计也超过1亿元，后发现漏洞后指派上汽采购部丁凯等负责人，强行和供应商谈降本，企图通过转嫁成本把帐拉平，但发现亏空太大，根本无法持平。”上述举报信称。前述接近上海汽轮机厂管理层的债权人对时代周报记者透露，宏钢公司近年处于亏损状态，2018年后已基本停产，其供给益达机械的铸锻件大部分从外部供应商采购，然后再加价卖给益达机械，以此维持运转。他还透露，上海汽轮机厂早有关闭宏钢公司的打算，但由于是国企，涉及员工安置等问题较多，且资金不足以支付相关费用，便一直拖着。该债权人从宏钢公司内部人士获悉，2020年上半年，益达机械向宏钢公司支付了一笔金额约4亿元的款项，在拿到这笔钱后，宏钢公司才得以支付关闭公司的费用，宏钢公司已于2020年11月注销，注销时盈利1个多亿元。“我们债权人怀疑这4个多亿交易的真实性，目前已向法院和管理人申请调取该项关联交易明细。”该债权人说。“这是大股东人为造成的经济亏损，并企图通过关联方申请益达机械破产，以掩盖利益输送的事实。”一名益达机械债权人代表告诉时代周报记者。益达机械破产管理人上海普世万联律师事务所称，管理人接管债务人后，认为债务人的财务情况较为复杂、财务资料众多，为有效核查债务人的债权债务情况，以及核实是否存在违反法律规定处分债务人财产的情况，需要聘用专业审计机构进行审计。目前已聘请上海永华会计师事务所对本案债务人的财务资料进行审计，包括就债务人与关联企业之间的交易进行专项审计。“一般而言，大集团爆雷并非突然发生的，集团在发现资金危机后，为延缓危机爆发，一般都会向旗下子公司层层往下压，甚至压到供应商身上，拖欠供应商债款。而上市公司基于信披缘故，一般更倾向于通过旗下孙公司谋取利益填补窟窿。”一名业内人士对时代周报记者表示。