又一药企因垄断原料药被罚 中国医药反垄断迎新变局

原料药容易形成垄断的原因在于原料药审批制度和原料药生产的特性。原料药的生产环节高度集中，原料药的分销渠道易被控制。在医药行业，原料药领域一直存在着相关企业利用市场垄断地位操纵价格谋取暴利，或者附加不合理交易条件进行不正当竞争的现象。近日，国家市场监管总局官网通报，商丘市新先锋药业有限公司（下称“商丘新先锋”）因滥用市场支配地位，以不公平的高价销售苯酚原料药的行为，一共被处以约1104.84万元的罚款。据21世纪经济报道记者了解，苯酚原料药主要用于生产水杨酸苯酚贴膏，俗称鸡眼膏。在商丘新先锋垄断期间，苯酚原料药销售均价较历史价格一度上涨9.2倍。今年以来医药领域原料药反垄断案频出。据不完全统计，截至2021年9月，在公开可查询的18起医药行业调查案件中，13起为原料药垄断案（1起中止调查），5起为成品药垄断案（其中1起既涉及原料药也涉及成药），1起为医疗器械垄断案。除此之外，另有1起原料药垄断的司法案例。从目前已披露的反垄断案例来看，与以往相比，今年针对医药行业的反垄断执法力度更大、范围更广、精准度更好，着实体现了“稳、准、狠”的特点。在此背景下，缘何原料药垄断还屡禁不止？有业内人士分析称，原料药容易形成垄断的原因在于原料药审批制度和原料药生产的特性。原料药的生产环节高度集中，原料药的分销渠道易被控制。而在一个高集中度的市场上，经营者天然地倾向于实施垄断行为，获取高额垄断利润。由此也使得原料药领域已经成为医药行业反垄断执法的重点。医药行业频繁开出反垄断罚单今年以来，医药行业已经开出了多张反垄断罚单。在1月29日，国家市场监管总局就开出了2021年药企反垄断第一单，先声药业被罚1亿元。根据行政处罚决定书，先声药业滥用在中国巴曲酶浓缩液原料药（以下简称巴曲酶原料药）销售市场的支配地位，实施了没有正当理由，拒绝与交易相对人进行交易的行为，排除了市场竞争，损害了消费者利益；4月15日，国家市场监督管理总局又通报，对扬子江药业集团有限公司违反反垄断法实施垄断协议的行为，处以其2018年度销售额3%罚款，计7.64亿元，成为反垄断法实施以来，医药领域开出的最高反垄断罚单。时隔不久，4月27日，天津的老牌药企天药股份也收到一张反垄断罚单。天津市市场监督管理委员会认为，天药股份以协议形式对醋酸氟轻松原料药销售市场进行划分，并变更、固定醋酸氟轻松原料药价格，排除限制了醋酸氟轻松原料药销售领域的竞争，违反了《中华人民共和国反垄断法》。因此，天津市市场监督管理委员会决定没收天药股份违法所得889多万元，并处2019年度销售额4%的罚款3512多万元，以上罚没款合计4402多万元。而在7月16日，国家市场监管总局再次发布对梧州黄埔化工药业有限公司、苏州优合科技有限公司、江苏嘉福制药有限公司达成并实施垄断协议CP樟脑（即中国药典标准的樟脑，简称CP樟脑）案行政处罚决定书。根据江苏省市场监管局消息行政处罚决定：梧州黄埔化工药业有限公司，罚没877万元；苏州优合科技有限公司，罚没412万元；江苏嘉福制药有限公司，罚没399万元。以上3家企业合计罚没1688万。武汉大学法学院教授、竞争法与竞争政策研究中心主任孙晋博士在接受21世纪经济报道记者采访时表示，反垄断执法的一个基本要求就是公平公正执法，公平公正监管执法非常有利于促进市场公平竞争。只要违反了我国反垄断法律法规，无论国内企业还是跨国企业，都要受到相应的处罚、承担相应的责任。在反垄断罚单频出的情况下，有舆论称2021年为中国的反垄断元年，对此，孙晋教授表示，这种说法并不准确，“反垄断案频繁被曝出只是说明，在数字平台反垄断执法中有一定的合理性。不过，最近几年，国家作出强化反垄断的重要决策部署，充分说明强化反垄断执法监管的重要性和紧迫性。”孙晋教授说道。原料药缘何成医药反垄断重点原料药是指用于生产各类制剂的原料药物，处于医药产业链上游，是保障下游制剂生产、满足临床用药需求的基础。长期以来，我国是第二大原料药生产国和第一大原料药出口国，原料药的出口接近世界原料药市场份额的20%，产品远销160多个国家和地区。2017年1月，国家发改委价格监督检查和反垄断局在一场研讨会中透露，我国的成品药有1500种原料药，其中50种原料药只有一家企业取得审批资格可以生产，44种原料药只有两家企业可以生产，40种原料药只有三家企业可以生产。10%的原料药只能由个位数的生产企业生产，原料药生产掌握在特别少数的生产企业手中。孙晋教授对21世纪经济报道记者介绍，在医药领域的垄断问题中，原料药因为其在相关商品市场、地域市场以及时间市场上同时具有高度甚至百分之百的市场支配地位，即在一定时空范围内原料药具有不可替代性，原料药垄断行为尤其是不公平高价行为成为医药领域垄断的“罪魁祸首”，实为“源头性垄断”，所以，原料药势必成为国家医药反垄断的重点。以先声药业垄断案为例，巴曲酶制剂是治疗突发性聋的基础药物和专用特效药，巴曲酶原料药是生产巴曲酶制剂的唯一原料药，其成分不能被其他任何原料药替代；另一方面，我国原料药市场存在严格的管制措施，生产原料药需要行政机关进行资质审批，国外原料药进口我国也需要进口批文。因此本案市场界定为中国境内的巴曲酶原料药销售市场。北京达晓律师事务所管理合伙人林蔚在某一行业论坛谈及“我国原料药反垄断问题与执法”这一话题时也表示，在一般情况下，行政执法机关通常从以下两个方面来判断原料药企业是否符合垄断情况：第一，按市场份额推定市场支配地位。原料药企业所占市场份额往往较高，从而被认定为具有市场支配地位。据相关报道，我国10%的原料药只有少数几家企业能够生产，而真正实际生产的药厂数量可能更少。寡头垄断市场上的经营者往往都占有较大的市场份额，容易被反垄断执法机构根据反垄断法第十九条推定具有市场支配地位。第二，下游药企难以形成买方力量，更加坚定了原料药企业的市场支配地位。在原料药市场中，下游药企一般难以形成足以与上游原料药供应商抗衡的力量，根据原料药对制剂生产厂商的对应比例抽样调查结果显示，一家原料药最多对应169家制剂企业，由此可见下游成品药市场的支配力和下游药企所处于的绝对弱势地位。“反垄断法第十七条规定了滥用市场支配地位的情形，结合原料药板块滥用市场支配地位的8起案件，原料药板块滥用市场支配地位的行为主要有四种形式：不公平高价、拒绝交易、搭售、附加不合理条件。”林蔚表示，另外，由于相关市场进入门槛很高，其他经营者难以在短期内以合理的成本进入相关市场，潜在竞争者的匮乏也使得市场内现有的经营者无法受到有效的竞争约束。这也使得原料药垄断治疗需要围绕五大方向落实：降低市场进入壁垒；健全司法救济手段；提高违法成本；创新执法方式；加强行业自律。反垄断执法将成为常态实际上，近年来，市场监管部门已经保持反垄断利剑高悬，不断主动出击、依法履职、强化执法，严厉查处了一批原料药垄断行为，如扑尔敏、冰醋酸、葡萄糖酸钙等垄断案件，对原料药领域垄断行为多发势头形成有效遏制，切实维护原料药市场竞争秩序。而早在2019年，国务院办公厅印发《关于进一步做好短缺药品保供稳价工作的意见》强调“加大原料药垄断等违法行为的执法力度”，“以最严的标准依法查处原料药和制剂领域垄断、价格违法等行为，坚持从重从快查处”。2020年，国家市场监督管理总局颁布了《关于原料药领域的反垄断指南（征求意见稿）》，今年2月，中办国办发布的《建设高标准市场体系行动方案》，明确要求加快制定原料药等专项领域反垄断指南，再加上全国人大常委会把反垄断法修订列为今年重点立法事项，这些都将为加大原料药领域反垄断执法提供高质量的制度供给。目前，反垄断法修正草案10月19日已提请十三届全国人大常委会第三十一次会议初次审议。在5月12日，国家市场监管总局反垄断进一步升级，极为罕见地挂出一则通知：国外反垄断机构针对外资药企的处罚，该项罚单是英国的反垄断执法机构“竞争与市场管理局”开出的。在通知发布的两天前（5月10日），英国的反垄断部门宣布：葛兰素史克、默克以及雅莱三家跨国药企违反竞争法，英国竞争上诉法庭已经驳回三家制药公司的上诉。这一度引发业内预测，这意味着未来我国反垄断也会将跨国药企作为目标，针对上述通知中，涉及到“反向支付协议”的内容也成为业界关注的焦点。“反垄断执法的一个基本要求就是公平公正执法，公平公正监管执法非常有利于促进市场公平竞争。只要违反了我国反垄断法律法规，无论国内企业还是跨国企业，都要受到相应的处罚、承担相应的责任。”孙晋教授对21世纪经济报道记者说道。对此，孙晋还介绍，反向支付，来源于2013年美国联邦最高法院判决的一个案例【Federal Trade Commissionv.Actavis，Inc.(2013 WL 2922122)】。“一般来说，在一个纠纷和解协议中，被告通常需要向原告支付一定的补偿以换得息事宁人。可是在‘反向补偿和解协议’中，却是由提起诉讼的原告向被告支付补偿。由于反向支付具有限制、排除市场竞争的作用，有可能侵害消费者享受廉价药物的权益，理应受到反垄断执法的关注。”孙晋教授强调，为了建设高标准市场体系、促进要素市场化改革、实现经济高质量发展，更好适应和促进双循环新发展格局，决策层和全社会在反垄断法具有“经济宪法”地位方面形成越来越多的共识，反垄断执法和全面实施一定会有长足发展，反垄断法的立法会更加健全，执法也将成为常态，在维护市场公平竞争秩序和保护消费者利益方面一定会发挥更加重要的作用。

倒闭、并购、烧钱，快递行业激战2021

行业剧变中，谁能笑到最后？图片来源@视觉中国经历了两年的洗牌期，快递行业迎来了一次重大的并购案。10月29日，极兔速递和百世签订收购协议，极兔将以68亿元的价格收购百世的国内快递业务。根据百世集团公告，百世预期将收到约39亿的现金。交易还需得到监管的审批，百世目前预期将于2022年一季度完成交易。另外，此次转让仅限快递业务，对百世的国际、快运和供应链业务没有影响。近年来，快递行业维持“四通一达+顺丰”的格局。2019年，竞争加剧下，没有巨额资金支撑的二线快递公司曾爆发倒闭潮，通达系进一步建立优势。但2020年，极兔入局，在义乌将快递单价杀至1元之下，牵制了通达系，因价格战的日渐激烈，行业内迎来一场血战。在这场战局中，百世快递并没有换来单量的高速增长，反而迎来了亏损加剧的局面。图源百世快递微博如今，极兔与百世即将合并，行业的格局顷刻改变，未来将是属于“三通一达一兔+顺丰”的快递江湖了。不过，接下来，快递头部玩家们面临的局面也并不乐观，激烈的厮杀还将持续。长期的价格战，让被认为最能赚钱的快递公司顺丰，都一度陷入亏损，企业还需要更多的资金投入。强监管之下，未来快递行业低价竞争的困局或许将有明显改善，但这也意味着，玩家需要在服务方面深挖护城河，难度不小。快递行业难赚钱，早在数年前，快递企业便意识到这一点，开始将目光投向更多领域。不仅开辟与主业相关的业务，也不断跨界到新的领域，比如今年就曾传出中通跨界房地产、韵达试水无人机研发等消息。随着极兔和百世这场并购案的进行，快递行业或许也将走入寡头垄断的阶段，市场份额将进一步聚集在头部玩家身上，玩家们将如何面临这一大变局？01 破产、倒闭、并购，快递行业持续洗牌一直以来，国内快递行业集中度较低，维持“四通一达一兔+顺丰”格局的同时，玩家也陷入长期的价格战、同质化竞争。并购重组，是行业优胜劣汰、进入下一阶段的标志。就在今年5月，一家二线快递企业速尔快递曾发布公告，宣布进入破产重组程序。早在2019年，这家企业先后传出资金短缺、网络停摆、债务缠身等消息，陷入生死存亡的困局，直到今年4月正式开始推进破产重组。速尔快递发布的公告这场行业洗牌起源于2019年3月。媒体曝光原安能快递部分加盟商开始维权讨要加盟费及损失，此后安能快递从快递转型速运业务；同月，如风达快递宣布暂停业务，数千名员工及供应商被拖欠款项；全峰快递的青旅物流母公司曝出申请破产的消息；国通快递被曝自2018年下半年经营困难，决定在同年3月长期“停工放假”。二线快递企业在挤压下，多数只能破产倒闭。如今，第一梯队的百世被极兔并购，既代表着行业的整合仍在进行，也意味着行业竞争迎来了新的阶段。收购消息公布前夕，百世集团的市值约为7.4亿美元，快递业务的交易作价超过集团整体市值约49%。这笔交易将为百世集团补充一大笔现金，而此前其财务状况并不乐观。百世集团自2017年上市以来一直亏损，2021年二季度，百世营收73.7亿元，同比下降5%；净亏损4.68亿元，同比去年同期扩大超十倍。快递业务是百世集团的营收支柱，为集团贡献了一半以上的营收，但与此同时，在市场环境变化等各种因素下，这一业务的发展前景并不明朗。2021年二季度，百世集团的快递业务营收42.8亿元，同比下降17%。业绩下滑的主要原因是，百世快递的单量增速放缓，单票收入也有所降低。市场竞争逐渐加剧，但百世快递没能抢到蛋糕。财报显示，其2021年二季度单量增速，从去年同期的19.3%放缓到1.2%。但根据国家邮政局统计数据，今年1月份-8月份，行业业务量累计完成673.2亿件，同比增长40.1%，百世快递的单量增速远低于行业平均水平。市场份额上，百世也并不占据优势地位。截至二季度，百世快递以40亿的包裹量，占据8.38%的市场份额，在“四通一达一兔+顺丰”中排名垫底。并不明朗的发展前景下，百世决定出售快递业务也在情理之中。百世集团创始人周韶宁在一封内部信中称，根据协议，百世将在国内快递相关公司的股权、资产、网点、运转中心、人员、技术和系统等转让给极兔。这一交易可能让快递行业的格局生变。目前快递市场还没有玩家能一统江湖，极兔收购百世后，两者合并起来的单量规模将堪比韵达、圆通。未来，快递江湖将转变为“三通一达一兔+顺丰”的新格局。2021年第二季度，百世快递市占率8.2%，日均单量约为2500万，百世快递与极兔的市占率合计超过16.4%，低于中通20.7%的市占率，与圆通16.7%的市占率不相上下，但将高于其他通达系、顺丰快递的市占率。根据南方周末报道，一位极兔员工提到，极兔一直希望这笔收购能够走简易案件程序申报，缩短审查时间，避免中间出现意外情况。另外，由于两者合并后市占率并不太高，这一交易通过的可能性较高。02 肉眼可见的集体困境近三年快递行业的急剧变化，很大程度上是因为极兔的入局加剧了价格战。快递市场主要分为时效件与电商件两类。时效件方面，顺丰控股建立起壁垒，其他快递公司很难与其进行竞争。由于电商件领域普遍面临同质化竞争，价格战成为了玩家最直接的争夺市场的手段。一直以来，企业不断降低单件价格，以推动整体单量，低价是牺牲企业利润。极兔的入局，让三通一达、顺丰不得不跟进，本就疲于应付价格战的玩家们，只能再次“烧钱换市场”。直到今年上半年，快递价格依旧保持在低位，且不断探底。据国家邮政局数据统计，今年上半年，快递整体平均单价为9.8元，同比下降13.1%。玩家陷入净利润大减的境地。根据中报显示，今年上半年，顺丰营收883.44亿元，同比增长24%；净利润7.6亿元，同比大幅下滑79.8%。顺丰一直被认为是最能赚钱的快递公司，但在加码电商件后，顺丰业绩也被拖累。2021年一季度曾出现亏损9.89亿元的情况，这也是顺丰上市以来主业第一次出现亏损。图源顺丰集团微博三通一达的净利润也在持续下滑。今年上半年，中通营业收入138亿元，同比增长33.7%，净利润18.1亿，同比下降1.2%；圆通实现营业收入195亿元，同比增长33.7%，净利润6.45亿元，同比下降33.5%；申通实现营业收入110亿元，同比增长19%，净亏损1.5亿，同比下降307%；韵达营业收入为182.1亿元，同比增长27.18%，净利润为4.46亿元，同比下滑34.45%。尽管亏损加大，但玩家迫于竞争压力，近两年并未大幅提高派费。今年8月，中通、圆通、申通、极兔等快递公司先后宣布调升末端派送派费，每件快递的派费将被调升0.1元。这是源于强监管下，快递行业的价格战不得不有所缓和。今年4月百世、极兔因低价倾销遭整治与行政处罚后，6月国家邮政局等七部门明确对价格战等问题提出规范性要求，7月国家市场监督管理总局又将快递行业价格竞争纳入监管范围，进一步加大监管力度。去年双十一期间，玩家都未对派费有所调整，但今年双十一前夕，中通快递、圆通速递、极兔速递、韵达快递4家公司发布通知，表示将开展“规范快递市场服务价格的工作”。在强监管下，下半年快递单价下行势头将有所遏制，快递行业低价竞争的现状也将有所缓解。等到价格战停歇的一天，快递企业能将更多重心放在服务上，在无法“烧钱换增长”的情况下，需要发展多元化业务，甚至跨界、转型。03 “第二曲线”难寻这些年，快递企业为了寻找新的增长点，一直在进行商业版图的突破和创新。疫情影响下，生鲜电商等平台崛起，消费者对生鲜配送的需求量增大，使得冷链配送成为巨头争相涌入的风口。这一领域，也聚集了越来越多的快递企业。2017年6月13日，顺丰正式成立顺丰冷链物流有限公司；2017年，圆通速递推出圆通冷运；2020年，中通在冷链领域的布局加快，开始以“中心直营+加盟网点”模式扩张；2020年底，韵达冷链选择进军冷链领域，之后又选择以与第三方合作的模式拓展市场。冷链物流是一个拥有广阔发展前景的市场，在未来将保持高速增长，对于快递巨头而言，向冷链物流市场渗透，也拥有一定的配送、运输基础。韵达青海牛羊肉冷链专线，图源韵达速递微博类似的是，多年前顺丰也曾加码即时配送——这一与其顺丰同城快递相似的业务领域，如今这一业务也被分拆上市。2016年，即时配送领域竞争加剧，背靠电商巨头京东的达达，阿里和美团支持的蜂鸟配送和美团配送，抢走了一部分顺丰的同城快递件。或许是出于防守的需求，顺丰于2016年进入同城配送领域，针对中高端餐饮、商超细分市场提供1小时达的配送服务。今年5月28日，顺丰控股曾发布公告称，拟分拆控股子公司杭州顺丰同城实业股份有限公司（简称“顺丰同城”），并赴港交所主板上市。不过，顺丰同城的发展，还需要投入更多资金、更多时间。在招股书中，顺丰同城定义自己为“独立第三方即时配送服务供应商”，并且做到市占率第一。但在“独立第三方”之外，顺丰同城面临的竞争对手，更多的是美团配送、达达、点我达等与电商平台绑定的企业。而根据西南证券调研数据，2020年即时配送行业，已经呈现出美团配送（市占率为47.2%）与阿里系点我达、蜂鸟（市占率为20.7%）的双寡头垄断格局，此外达达的市占率约为4.1%，顺丰同城则仅为1.2%。即时配送是一门需要付出高昂成本、盈利能力较低的生意，这也导致顺丰同城目前仍在亏损。除了即时配送、冷链物流，快递企业也将目光投向国际散单业务。今年7月1日，韵达国际推出新的散单业务，拓展公司的国际业务，首批可下单城市包括北京、上海、义乌、南京和合肥，订单可出口韩国、英国、日本、新加坡等40多个国家及地区。尝试大多伴随着风险，快递企业也曾不断走向陌生的领域，多番跨界，但由于缺乏专业度、没有经验积累、投入资源有限等，最终多以失败告终。2012年5月，“顺丰优选”正式上线，在全国开店，售卖全球美食，但经历了三年探索后，最终决定退出市场。2015年，快递企业相继推出重货（大件）快运产品，也不乏中途收手的。2019年5月，由于快运业务持续亏损，韵达将其从上市公司板块剥离单独发展。在公告中韵达提到，现阶段离快运业务要实现盈亏平衡还有较大距离，并可能面临进一步亏损的敞口风险，因此要集中资源发展主业务。今年8月12日，又有媒体曝出中通跨界房地产，由中通快递股份有限公司全资持股的上海通寓置业有限公司成立，注册资本2亿元人民币，法定代表人为王吉雷，所属行业为房地产业，经营范围含房地产开发经营、非居住房地产租赁、物业管理。这一消息，也引起了外界对快递企业跨界房地产的讨论。总体来说，目前三通一达、顺丰都不再单纯是一家快递公司，已经成为可以提供各种多元化服务的企业。目前顺丰的新业务，扩展至快运、冷运、同城、国际、供应链等；中通的生态版图则包括了跨境、快运、商业、云仓、航空、金融、智能、传媒等；就连此前被认为聚焦主业的韵达，也在尝试仓储、电商、快运等业务的基础上，试水直播带货、无人机等。快递企业的多元化扩张之路还在进行，但生态的建立、集团作战的模式，需要持续投入大量资金，需要更多时间积淀，并不是短时间内便可以看到结果的。要等到第二曲线可以贡献大规模营收的前提是，主业务在竞争激烈的快递行业中，能够安全活下来。2021年，是快递行业激战和剧变的一年，考验着所有玩家的实力和抗压能力，随着二梯队玩家的陆续倒闭，头部玩家的集中度更高，炮火也将更为激烈。这场战争伴随着烧钱，直到现在也难言谁是真正的赢家，或许等到价格战告一段落，幸存者才有机会走上回血、盈利、壮大之路。

期货居间人登记管理，不够格者被拒之门外

提升准入门槛11月1日，中国期货业协会（下称“中期协”）居间人信息登记管理系统上线，期货公司已开始在协会进行居间人信息登记。一位期货公司经纪业务人士告诉第一财经记者，在系统中登记的居间人应符合《期货公司居间人管理办法（试行）》（下称《办法》）要求，包括取得期货从业人员资格考试成绩合格证、完成协会培训课程等。期货公司应在居间合同生效后的10个工作日内对居间人完成系统登记。对于过渡期间合同存续期内的居间人，如不符合《办法》要求，也无需在系统中登记。第一财经记者了解到，在今日登记之前，期货公司已针对《办法》要求进行了居间人的清理整顿工作，物产中大期货副总经理、首席经济学家景川告诉第一财经记者，期货公司已在明确期货公司管理责任的基础上，进一步提升内控治理水平，具体做了这些工作：进行客户回访工作，按要求进行居间人信息的重新登记报告；通过风险监测、自律检查等方式，建立和完善居间人提示名单和失信名单制度；厘清理顺权责边界，完善了居间人管理制度机制，与符合规定的居间人续签居间合同并要求其履行信义义务，也要及时向投资者做信息披露。限时登记，规范居间合作中期协今日上线居间人信息登记管理系统，意在落实其9月10日制定并发布的《期货公司居间人管理办法（试行）》，《办法》要求过渡期自施行之日起至2022年9月9日。此次在系统中登记的居间人也应符合《办法》的相关要求。上述期货业人士告诉第一财经记者，居间人伴随着我国期货行业的诞生而出现，是期货市场重要参与群体，居间人在期货行业存在已久，尤其是行业发展初期由于期货公司整体专业化营销能力较弱，期货居间人为期货公司开发增量客户。但由于居间形式多样、人员良莠不齐，居间人代客理财、承诺收益等违规现象频出，对期货行业带来的负面影响较为明显。就行业现状而言，中期协相关负责人此前对第一财经记者称，居间人是部分客户与期货公司发生经纪业务关系的桥梁，其诚信程度与投资者权益息息相关。期货公司作为持牌金融机构，应当审慎选择与其合作的居间人，防范利益输送等风险，保护投资者合法权益，履行社会责任。另外，目前多个辖区的证监会派出机构或地方行业协会出台了本地区的居间人管理办法或自律规则，但管理标准和尺度不尽一致。随着《办法》的推进，行业内也都在积极反应，新湖期货首席风险官黄雪莲告诉第一财经记者，在《办法》正式发布前，公司已着手对不符合要求的居间人展开排查，根据不同情况，与业务单位及客户做充分沟通，确保在过渡期内完成整改，不影响客户服务质量。《办法》发布后，公司组织从业人员参加中期协的解读培训，深入理解《办法》修订的背景和内涵，并根据公司实际情况，对居间管理制度及居间业务合同等做了修订完善，开展内部培训学习，以更快适应《办法》带来的变化，确保各项工作有序衔接。厘清边界，约束展业范围此前发布的《办法》旨在通过规范期货公司、居间人、投资者三者之间的关系，厘清居间合作边界。景川分析，《办法》一个显著的改变是就是将自然人居间纳入监管的范围，需要考取从业资格证并注册以及接受后续培训等要求，而期货公司则需要相应的在协会进行信息登记。具体看来，《办法》要求期货公司应当与经有关金融监管部门批准设立的证券公司等金融机构开展居间合作。证券公司为期货公司提供中间介绍业务，按照《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》执行。自然人合作方面，期货公司应当与符合下列条件的自然人开展居间合作，具体要求包括取得期货从业人员资格考试成绩合格证、已完成协会要求的培训课程、最近三年内未受过刑事处罚的、不曾中国证监会及协会认定的其他情况等一系列限制约束。此外，收费方面，《办法》第十四条明确指出，期货公司应当要求居间人不得要求期货公司支付与居间合作无关的费用。景川表示，期货公司应严格按照《办法》要求开展居间合作，确保登记信息及时、准确、完整。协会将不定期更新居间人的身份信息、合同存续关系、培训情况、投诉纠纷记录、提示名单、失信名单等信息，并向社会公示。对于不符合资质的居间人进行清理之后，行业的居间人数明显减少，其收入构成也将发生变化。期货公司自主拓展客户的占比进一步得到了提升，对于营销人员的需求也相应提高。他还预计，部分依赖居间人业务的期货公司带来一定业务模式转换成本和经营压力。后续期货公司也会增加自有客户的开发力度，并努力实现自身的转型升级。不过目前《办法》还有近10个月的过渡期，对于需要改革的公司来说还有时间。不够格者出局，减少期货纠纷近年来，因居间人诚信、道德风险引发的跨区套利、侵害投资者合法权益等问题时有发生，更有个别期货公司、从业人员和居间人因开展居间活动涉嫌犯罪被追究刑事责任。中期协统计数据显示，2017年至今，协会处理的各类投诉中涉及居间人的投诉占比由5%上升至45%，呈现逐年增长趋势，此类投诉90%以上因居间人诱导开户、喊单指导交易等超越中介人身份的行为引发。上述行为不但极大损害了投资者合法权益，也影响了期货行业的社会形象和外界评价。中证中小投资者服务中心对其处理过的期货纠纷案例分析称，近年来调解工作站遇到的期货纠纷多是由期货居间人诱导开户、喊单指导交易等超越居间本身的行为所引发。期货居间行业长期缺乏高阶法规规制，亦无全国统一的自律管理规则。与此同时，期货公司对居间人的规范管理约束力有限，居间人的违法成本低。为避免此类纠纷继续发生，中证中小投资者服务中心认为要从两个方面进行优化，一方面是继续强化“买者自负”的投资者教育。投资者在进行市场投资时应多一分谨慎，切勿盲目听信任何人的“荐股”或者“喊单”。通过加强投资者风险警示教育，引导投资者理性分析，独立思考，理性投资。另一方面是继续完善我国期货市场监管法律制度，相关制度漏洞往往是期货居间公司纠纷出现的重要原因，市场亟待相关成文法律的公布实施来填补制度空白。目前正在加紧完善期货市场监管法律法规，相关立法工作也在稳步推进。黄雪莲强调，期货公司提升了居间人准入门槛，尤其是一般法人不能成为居间人，将有效减少居间人违规展业造成的客户投诉纠纷，同时，期货公司从业人员降低对居间人开发业务的依赖，从长远看，将有利提升从业人员自主开发和服务客户能力。景川也认为，《办法》中针对居间合作条件有了明确的限制，另对居间费用的规定将大幅压缩居间人的灰色业务收入，这意味着不够格的居间人被迫退出，由不规范居间操作引起的期货纠纷也会减少。

击碎“容貌焦虑” 医美广告强监管落地

容貌不佳就是懒惰贫穷？容貌出众就是勤奋成功？近年来，“容貌焦虑”一词频现，颜值经济演变成一门生意，但乱象也层出不穷，其中医美广告成“重灾区”。继此前公开征求意见后，《医疗美容广告执法指南》（以下简称《指南》）正式出台。11月2日，国家市场监管总局发布《指南》，其中排在首位的就是打击制造“容貌焦虑”。然而，医美行业蓬勃发展的当下，虚假宣传医生资历、整容失败等乱象丛生。随着医美广告监管政策落地，医疗美容市场进一步被规范。重点打击《这届年轻人该怎么对抗容貌焦虑？》是美莱医疗整形美容医院在其官方微信公众号刊发的一文，“其实很多女孩都有过这样那样的容貌焦虑，她们嫌弃自己皮肤不好、鼻子不够挺……为了自信，她们选择整形或其他方式改变自己”。在推文中，美莱将容貌焦虑和整形两个话题结合起来，紧接着在推文附上了各个项目的价格。但现在，“容貌焦虑”相关的宣传行不通了。《指南》提到，市场监管部门将依法整治各类医疗美容广告乱象，着力解决危害性大、群众反映集中的问题。其中，制造“容貌焦虑”被列在了首位。《指南》称，违背社会良好风尚，制造“容貌焦虑”，将容貌不佳与“低能”“懒惰”“贫穷”等负面评价因素做不当关联或者将容貌出众与“高素质”“勤奋”“成功”等积极评价因素做不当关联是重点打击情形之一。此外，违反药品、医疗器械、广告等法律法规规定，对未经药品管理部门审批或者备案的药品、医疗器械作广告；宣传未经卫生健康行政部门审批、备案的诊疗科目和服务项目；宣传诊疗效果或者对诊疗的安全性、功效做保证性承诺；利用广告代言人为医疗美容做推荐、证明；以介绍健康、养生知识、人物专访、新闻报道等形式变相发布医疗美容广告；对食品、保健食品、消毒产品、化妆品宣传与医疗美容相关的疾病治疗功能等情形也将被重点打击。新氧科技风控委员会负责人张力明表示，医疗美容同时具有医疗属性及消费属性，市场监管总局制定的《指南》规范了医疗美容市场，也切实保护了消费者的合法权益。乱象丛生医美市场近年来蓬勃发展。《2020年中国医疗美容行业洞察白皮书》显示，2020年中国医疗美容市场规模约1975亿元，预计到2023年其市场规模将达3115亿元。然而，频繁发生的事故乱象也让行业饱受争议，虚假广告、编造评价、仿冒混淆层出不穷。有的机构虚构诊疗前后对比图，有的一味鼓吹产品或服务疗效，通过使用虚假案例、虚构疗效等方式，对医美效果进行夸大、虚假宣传，对风险、后遗症避而不谈。据中消协统计，2015-2019年，中国医美行业投诉大幅增加，2019年医美行业投诉6138件，是2015年的近13倍。日前，国家市场监管总局公布2021年度重点领域反不正当竞争执法典型案例（第三批），医美机构虚假宣传医生资历、机构资质荣誉、医美产品功效、服务疗效，通过“刷单炒信”、直播等方式虚假宣传等行为被曝光。“容貌焦虑”渲染，虚假宣传横行下，整容失败案例频发。今年2月，演员高溜在微博发长文讲述了自己做鼻子整形手术失败的不幸遭遇，引发各界对医美乱象的广泛讨论。7月，网红小冉在某整形医院进行抽脂手术后感染身亡……相较之下，医美机构赚得盆满钵满。据艺星医美此前向港交所递交的招股书，2015-2017年，其三年营收合计超20亿元，其中2017年的净利润年化复合增长率达196.1%。鹏爱医美此前的招股书显示，2016-2018年，鹏爱医美的收入分别为5.85亿元、6.97亿元和7.61亿元。根据最新数据，鹏爱医美2020年营业收入约为9.02亿元，处于行业内领先地位。由于医美广告发布方式多元、隐蔽性强，导致监督执法面临着监测难、取证难、判定难等挑战。《指南》施行后，将对监督执法起到很好的规范和指引作用。北京君都律师事务所高级合伙人、生命科学与健康医疗法律部主任张文波告诉北京商报记者，《指南》正式出台，有效抑制焦虑释放效应，求美者更加理性，非合规机构的处罚力度加大。根据国家市场监管总局的要求，各级市场监管部门要指导、督促网络平台建立健全内部审核机制，在广告发布、提供互联网信息服务过程中，拦截违法违规医疗美容广告宣传信息。网络平台经营者未依法履行平台责任的，市场监管部门依法从严查处。

铁打的CRO，流水的创新药

这几天，各家公司三季报纷纷出炉，呈现的景象大概是：制药公司都在艰难度日；消费医疗都在从高增长中回归平淡；（新冠）疫苗企业正在走下神坛；只有CRO行业，还在继续奏乐，继续跳舞……先是国内临床CRO“老大”泰格的第三季度财报披露：其营业收入13.39亿元，同比增长57.77%；实现净利润5.26亿元，同比增长64.80%。10月26日，凯莱英也公布了自己的成绩单：公司第三季度主营收入11.63亿元，同比上升42.34%；单季度归母净利润2.66亿元，同比上升39.3%。而今年上半年，CRO们的增长更是亮眼：比如药明生物净利润18.42亿，同比增长150.25%；美迪西净利润1.13亿，同比增长142.29%。作为医药行业的“卖水人”，CRO接近百倍的高估值已是常态。截至今年8月底，A股CRO四大龙头——药明康德、康龙化成、泰格医药、凯莱英的动态估值水平平均约为90倍，即使低于静态市盈率但仍然处于高位。但即便是这样一路高歌猛进，曾经的重仓者高瓴资本却在迅速撤退。高瓴和中央汇金都在三季度退出了泰格医药的前十大流通股东名单；同时退出的前十大流通股东还有凯莱英，实际上，它在二季度就减持了凯莱英近一半的股份。回想2020年定增落地时，张磊曾称，高瓴将作为凯莱英的长期支持者，推动其在小分子、核酸、生物药CDMO以及创新药临床研究服务等新业务领域开展深入战略合作。短平快的年代里，这个所谓的“长期”，也仅仅只有一年时间。和泰格医药一样，凯莱英背后的持仓机构数量也在“跌跌”不休。去年底，共有585家机构持有凯莱英股份，但截至今年6月30日，仅剩下158家机构持股。但值得一提的是，这几家CRO公司，却吸引了中欧、工银等顶流医药主题基金的加仓。头部资金们的你来我往并没有太多痕迹可循，但热闹程度也反映了这个行业确实还在处于高速增长期。在医改等政策背景下，企业对创新药的研发投入持续增长。而初创型制药公司将更多地依赖CRO服务，CRO需求和业务渗透率在未来将迅速增加，预计在2022年提高至40.3%。此外，自2015年药审改革之后，药品注册审评的效率提高，国内药品注册申请数量的快速增长，2016-2020年药审中心新受理药品注册申请年复合增长28.30%。这背后同样得益于CRO的助力，借助CRO控制成本、提高研发效率。但不能否认的是，CRO行业的“利空”阴影徘徊未散。这与今年7月CDE（国家药监局药品审评中心）公布的《以临床价值为导向的抗肿瘤药物临床研发指导原则》（下称《原则》）分不开，该《原则》强调以临床价值为导向做新药研发，反对低水平重复性建设。彼时多个有关CRO的股票价格应声下跌，市场上流传着一个普遍的观点：该原则提高了抗肿瘤药物的研发难度，让很多企业知难而退，接着传导到CRO公司。强者恒强，尽管高瓴接连退出两大CRO龙头的前十大流通股东名单，但几大医疗主题基金全部加仓。一定程度上，它们如同风向标都在指明一件事——这个黄金赛道已经步入下半场。特色“通途”如果用一句话总结CRO行业，基本可以归结为：追赶美国的影子。无论是药明系的李革在2000年把药物发现业务从波士顿搬回无锡，还是泰格系的叶小平从罗氏出来攒了一个药品注册的三方公司，国内这批头部CXO公司的诞生背景基本都是在服务外资药企的过程中，发现了一些中国市场的机会，并抓住，完成原始积累，然后快速扩张。CRO大规模诞生于美国90年代初生物医药繁荣时期，在经历了泡沫破灭后，这个行业开始往人力成本更低、市场更广的第三世界国家延伸，反倒是美国本土，只留下了一些成熟、高端但增速慢的业务。但那个时候，所谓的CRO向中国转移，只是替MNC药企摇瓶子的研发民工从美国人换成了中国人，大家做的事、上下游格局、整个行业的生态并没有太多本质变化。好几年后，这批“摇瓶子”的中国科学家们的确学到本领，纷纷出来单干。而另一边国内的医药行业在顶层不太明朗的折腾下，也开始有了一点起色，当然08年爆发的金融危机也推波助澜了一波。所以，中国区实验室服务也开始零星的诞生，而我国的CRO美国复刻之路，也正式开始。但中国自有中国的国情，并且中国人还很擅长的一件事就是：青出于蓝。2012年药明生物从康德里独立出来，全心全意投入大分子业务，建了一大堆生物细胞反应工厂。CRO行业，最重要的两个指标，一个是产能，另一个是产能利用率。前者决定了赚钱规模，后者决定了赚钱效率。但是彼时“高投入、回报未知”的生物药在国内还没火起来，药明生物的工厂根本转不起来。面包加工厂接不到加工订单，药明索性买面粉自己下场做。所以，那几年药明做了一大堆候选分子，放在自己的陈列柜里等待客户挑选。至少让自己的产能不至于闲置下来。而就在这前后，中国医药界的顶层设计也出现了变革，毕井泉履新国家食药监总局局长。如百济神州等如今闻名遐迩的中国的创新药企，也在21世纪的第2个10年初逐渐成长了起来。同时，2015年“722数据核查”之后，一些数据造假的CRO自身难保，拥有海外基因和海外标准化程序的本土CRO，在本土的业务空间来了。行业集中度得到了一个质的提升。创新药大火，传统药企纷纷转型，都跑去药明的仓库里拉货；而另一边，无论是双创企业，还是拉来货的传统药企，药物研发和临床这一块，都还得仰仗于CRO公司。药明既卖分子，又卖CRO服务，这是从美国人的玩法里学不来的。这种做法虽然可能涉及专利问题，但并非上不了台面。原因很简单：因为有需求，才有市场。国内这群制药公司，无论是转型的传统药企还是进阶的小型创业公司，每家都希望自己的管线拉出来能够叠满一整张A4纸，大家也都不差钱。这是一场一个愿打一个愿挨的游戏。此后，有了钱的CRO公司们，也都走上了资本主义最终的归宿：投资。但CRO公司做投资，除了博取一个财务上的好的收益之外，想要的仅仅就是通过股权这层关系，去要一些CRO的订单，而并不是要“掌控整个中国的制药行业”。这个世上没有那么多所谓的“大棋”。从给老外打工，到服务本土公司，从造分子到投资，CRO行业从1.0到3.0的转变，是正好国内的CRO才刚刚起步，窗口机会还有一大堆；而同时又踏上了自2015年以来启动的创新药高增长红利。一个人（行业）的命运啊......通往下个时代的门票当然也不是谁都有轻易入场的门票的。一百多家CRO企业里，已经有11家成功上市，除了药明泰格等CXO七君子之外，也跑出来像美迪西、普洛和博腾等具有代表性的新兴企业。规模大一点的CRO公司，从药物发现阶段，就开始与药企建立源头合作，提供一体化服务。而规模相对较小的公司，只能通过特色技术平台或服务构建核心竞争力，在各个细分领域实现差异化的突破。占据国内市场份额第一的药明康德，主营业务是小分子药物临床前CRO（主营业务），但也兼具临床CRO、小分子药物CDMO，在众多CRO公司里，产业链最为完整；凯莱英的小分子化学制药 CDMO，在国内化学制药CMO排名第二，大分子生物制药初步涉及，也开始运营。临床前CRO开始组建；泰格医药、康龙化成、博济医药涉及临床CRO和临床前CRO。昭衍新药专注于药物毒理研究和安全性评估，业务范围较小，但在安全性评估这一领域，拥有绝对话语权。各有千秋的局面的背后，是CRO行业规模进一步提升、一体化的加剧。更多的客户，更广的产业链涉及，这才意味着在2.0和3.0的过程中有更多的交易机会。每个CRO企业都有一个做大做强的梦，“买买买”无疑是最为快速的方式。而这一点上，大厂们并没有选择停下来等后续玩家。2014年8月，药明康德收购美国美新诺公司；2015 年，药明康德收购NextCODE公司，与复星医药联合收购美国Ambrx公司；2016年4月药明康德收购欧洲领先药物发现服务供应商德国Crelux公司；在2017年，药明康德宣布收购临床前药物研发外包公司辉源生物科技。早在2015年，药明康德宣布与礼来制药开展战略合作，开发心血管疾病小分子药物。某种意义来说，药明康德已经成功转型集临床前CRO业务、生物制剂CMO、新药、投资等等系列业务于一身的综合性企业。两个公司的兼并，并不是靠资本得堆积，就能快速填充整个产业链条。有时候，1+1不总是≥2。2010年，泰格收购杭州思默。一开始收购后是并入母公司业务条线。但实际上，杭州思默CRC管理体系和泰格原有的CRA管理体系极为不一样。此后，高层坚持将思默作为单独体系拆分出去，思默变成泰格的供应商，才有了今天互赢结果。收购方达时，泰格希望利用方达在美国一期经验，向中国导流一些客户，加强中美的BD业务合作。刚开始做的时候，不赚钱。泰格计划逐步关掉中国苏州的实验室，恰好赶上722临床核查+一致性评价，国内BE业务崛起，而方达在中国做的BE研究符合美国FDA要求，才得以吃下了国内一致性评价业务的主要份额。收购国外企业，走向国际，是一些CRO企业的战略部署。但国际化收购，仍旧比较谨慎，比如泰格仍倾向于建立自有团队，主要招募当地华人作为国际化业务负责人。立足于产业链中自身的优势项目，逐步往产业链上下延伸，是国内各家CRO公司努力的方向。有一些步子迈得大一点，有一些步子碎了点。“百家争鸣”之下，要在激烈的市场竞争中突围，要么是能为药企提供全方位服务，要么为医药企业提供差异化的研发服务。而这一波疯狂膨胀的过程，也造就了文章开头那一幕的繁荣。热度背后的阴霾CRO在疯狂往前跑，作为这个行业的买单方，制药公司却开始有了一些不一样的动作。2020年前后，一些管线比较多的大型创新药企业如百济神州，开始自建临床团队，此前，它们的临床试验项目找的都是昆泰等中国CRO。传统药企转型创新药研发的恒瑞，在几年前也走上了自建CRO的道路，习惯依靠自己力量的恒瑞，此前在重点创新药项目上，恒瑞还是需要CRO外包服务的。对于创新药管线多的药企，首先是因为成本。临床试验需要的就是人力，对这些创新药企来说，他们眼中的泰格等以临床试验为主的传统CRO，就是劳动密集型企业。这一块的成本对于CRO公司本身来讲没办法降。“一个CRA的价格，如果从CRO处请，一天8个小时的费用是1.5万，如果自建临床团队，药企请一个毕业不久的大学生，一个月的工资也是1.5万左右，而一个月能去5、6次医院。”一位在药企负责临床试验团队的负责人，谈到企业自建临床团队的成本反倒降低了。其次是质量因素。接的案子越来越多的CRO，给人感觉活“糙了”。前几年药企PD1扎堆，创新药企借着投资的东风不断BD，CRO公司赚了大钱，彼此之间也进行收购。一位创新药企研发人员，谈到和一个被收购的大的CRO公司再进行合作，发现它的质量由原来的80分，降低到了“只有40分至60分”的水平。他明显的感觉到，CRO们越来越关注钱和效率，不太看重质量。一位原来在CRO公司、后来跳槽至药企临床部门的人士谈到：“当初自己在CRO企业做CRA时，有时候如果再在医院呆一天，试验结果就比较完美，但是没法给甲方提要求，多呆一天，药企就要出一天的钱，所以做到80分，就停止了。”现在的他，成为药企的临床团队成员后，可以为了一个完美的试验结果，不考虑在医院的时间，他认为，成本和质量因素，是自建CRO团队的药企的主要考虑。不仅创新药企自身难看到传统CRO的未来；CRO企业自己的员工，也会为未来担忧，觉得自己很可能随时被取代。因此泰格、昆泰等公司的初级员工跳槽率很高，尤其是在近两年公司业务急剧增长，工作量满负荷时尤甚。上述从CRO跳槽至药企的员工谈到，之前的一个CRO公司的项目团队成员，一般做完一个项目，自己会经历一个创新药进行临床试验的全过程，自己学到的知识很全面，可以很快胜任项目经理的工作。但是近几年，CRO极速膨胀时，每个人只负责一个项目的某一部分，成为流水线上的一个环节，得不到成长的机会。当内忧外困之时，传统的CRO清楚所处的繁荣景象，不会长久，它们纷纷趁这个窗口期转型。因此，各家CRO公司三季度财报中布满了在全世界多少个国家建立团队、参与了多少投资等内容。多位业内人士并不看好传统CRO“出海”，在他们看来，中国打的是本土劳动力成本低的优势，但到国外，人力成本会急剧升高，中国本土CRO公司将会丧失最大的优势。多位业内人士表示，传统CRO企业谈出海，只是一个“概念”而已，难以带来实质的利润。要出海，还是得靠别人没有的技术。出海的CRO和海外的CRO公司的竞争也有难度。在美国，临床医生非常重视药品的临床试验，尊重科学、也很尊重CRO公司的监察员，监察员只需要积累专业的科研经验，不是一个吃青春饭的职业，可以干到退休。但在中国国内，一些参与药品临床试验的临床医生，和CRA打交道时，并不重视专业积累，难免陷入某些灰色地带。虽然这几年，整个临床试验的大环境越来越规范化，但依旧难以达到科研至上的环境。创新药赛道究竟还能火多久，是悬在CRO公司、创新药企和资本头上的达摩克利斯之剑。7月2日，CDE新规出台，要求抗肿瘤药品开发以临床价值为导向，直接提到了创新药研发的门槛。“其中要求双臂试验，而不是之前的单臂试验，成本一个患者下子就提高了约50万。”一位创新药企的研发人员说道。以BD为主的创新药企业IPO受阻，香港和内地上市遭遇破发，这些局面，都会阻碍资本的入局。而当源头枯竭、成本提高之时，所有的繁荣都将终止，那时候CRO不出意外会是首当其冲。

福建小镇的隐秘炼金术

莆田版的鸟巢是金色的。全钢材质，造价2亿元，莆田北高镇的地标建筑从空中看更像一颗金元宝。这里是莆田的珠宝展览馆，室内一条黄金首饰便价值百万，曾被誉为北高镇的未来，但如今只剩下落寞。许是因为刚建成不久，展馆周遭的商铺大多空着，几乎没有生意来往。莆田疫情刚刚过去，这座沿海小镇活力还在恢复。即便走在镇上最繁华的埕头新街，仍是行人寥寥，不少门店紧闭。但如果离开崭新的街道，走向更为广袤的周边村落，就会发现北高作为“黄金小镇”的另一面：乡间农田里，一排排6层以上的欧式风格别墅突兀而起，气势恢宏、极尽奢华。豪宅的一切都被具象成了数字：80万元造价的石雕大门、客厅里每盏30万元的施华洛世奇水晶吊灯，还有耗费百万打造的600平方米中式庭院。几乎每个到此一游的外乡人都会掏出手机，将宛如宫殿的西式豪宅拍下，随后发出一声感叹，“真有钱”。北高人不是没有吃过苦。几十年前，老一辈北高人出生于荒芜的盐碱地上，走遍全国“讨生活”，从矿石和人性当中炼出黄金，最终将巨额财富带回了莆田。如今，年轻一代成长于金店、豪宅、世家大族中，欲望在膨胀、标的在上升，他们从不满足于此，却又受限于此。尽管生长的时代和环境不同，“挣钱回家，光宗耀祖”，依旧是两代人间最紧密的联结。1. 黄金万两换豪宅“你是哪个地荒（福建人“h”“f”不分，把“方”读作“荒”）的人？”32岁的滴滴司机赵小卓站在“黄金鸟巢”下，用最纯正的莆田普通话招呼远到的旅客。车上的乘客并未应答，在电话里自顾自地谈着珠宝生意。没有人想到，这位穿着Nike鞋、三叶草短裤的滴滴司机，正是当地的一名黄金商人。在不跑滴滴时，他的座驾是一辆价值170万元的改装GTR，身家保守在千万以上。在莆田北高镇，像赵小卓这样从小“摸着金子长大”的超级富三代不在少数。从这里走出来的数万商人，掌控着中国黄金珠宝行业的4000多亿元江山。业内流传着这样一句话：“十个珠宝商，八个莆田人。十家莆田店，八家北高开。”那些年，起起落落的金价让中国大妈疯狂的同时，也带给了北高人无尽的财富。属于黄金行业的“黄金十年”过后，北高黄金商人大多建起了豪宅、开上了豪车。位于兴化湾边上的北高镇，是莆田市荔城区中相对偏僻的乡镇。虽然土地面积占到荔城区五分之一，但这里长期得不到有效开发。据赵小卓介绍，一年中绝大多数时间，小镇和周边村落都保持着安静和低调。外人想进入北高人的世界，得从散落田间的别墅豪宅开始。△ 北高镇中随处可见的豪宅 时代周报记者 郭梓昊/摄车窗外，零零散散的游客正在举起手机拍下豪宅的富贵和奢华。车窗里，赵小卓心满意足地欣赏着游人们的表情，娓娓道来当地风俗。在北高镇，10个在外经商的人中，有9个从事黄金珠宝生意。这些黄金商人常年漂泊在外，生意有了起色后，第一件事就是回乡盖房子。“豪宅就是北高商人用万两黄金换来的。”赵小卓说。赵小卓的爷爷早年当过保安、端过盘子，直到50岁才接触到黄金生意，转眼不到一年，成了当地小有名气的富商。赵小卓还记得，老爷子发迹不久，家里凭空多了几箱沉甸甸的金条，几个月后，这些金条变成了红色的钞票：赵家的6个儿子纷纷在农村里盖了房，一套造价几百万，倍有面儿。拥有如此巨大的财富，当地在显露富庶景象的同时，却仍旧逃不开空心化的命运。黄金商人们一年只在春节前后回家，豪宅群大多处于空置或是在建状态，平日里村中以建筑工和古稀老人为主。外乡人难以理解，北高人耗资上千万打造豪宅，却空着不住，图啥？“挣钱回去买面子、光宗耀祖，人们对于豪宅的执念大多来源于此。”赵小卓解释，在北高当地，最好做的生意不是黄金珠宝店，而是建筑石材、装修公司。豪宅象征着荣誉。一到春节，标杆便起来了，哪家的房子楼层越高、面积越大，就说明黄金生意就做得越好。赵小卓指了指远处一栋6层红墙小洋楼说道：“这是我家的房子，在当地只能算得上‘一般小资’。”△ 北高人眼中的”一般小资” 时代周报记者 郭梓昊/摄“几千万算什么？一到春节你才知道自己几斤几两。”赵小卓摸了摸左手食指上祖传的9999纯金戒指，这是他第一次显露财富。参照物很重要，春节是莆田人一年一度的竞技场，哪个堂兄弟买了百万豪车、哪家人花上亿新建了豪宅，自己在同龄人中是什么档次，一对比，全都出来了。2. 救命稻草与赵小卓这一代含着“金汤勺”出生的年轻人不同，荒芜与饥饿，才是老一代北高人共同的记忆。63岁的老高一边大口品尝100块一份的海鲜卤面加鲍鱼，一边回忆当年偷挖邻居家红薯、食不饱腹的日子。历史上，莆田曾是有名的“界外之地”。清初，清廷下令在莆田离海30多里处划界，砌起界墙，强迫界墙外民众迁入界内。被迁弃的沿海之滨称为“界外”，被迫内迁的民众称为“界外人”。“界外人”老高指着远处的围海鱼塘，如今里面都是生蚝对虾等高价海鲜，赶上丰收，一亩能赚上50万—60万元。但20多年前，海边还是一片荒芜。沿海的千亩良田因常年缺少耕种，慢慢被海水侵蚀，退化成盐碱地。“一般粮食庄稼种不起来，在那个年代，饿死了不少人。即便种上了地瓜、花生，产量也不高。”苦日子下，无数北高人开始外出“讨生活”，胆子大些的村民，甚至依靠种植鸦片赚得了第一桶金。“曾经的莆田人别无选择，要生存下去，就要抓住那根救命稻草。”老高说。黄金就是那根救命稻草。20世纪80年代，身为北高镇埕头铁厂炉长的叶仙风，融会贯通自身打铁技艺，将其应用在打金上，因为后者收入更高。彼时，叶仙风每月的工资不到50元，打金的收入则高达每月200-300元。叶仙风将打金技艺传授给同乡后，北高的打金之风就此形成。△ 北高镇路边的金店 时代周报记者 郭梓昊/摄一把小锤子、一个铁墩子、一把小天平秤，从南到北，打金匠们穿街走巷，在中国疆土敲开了一条“黄金路”。据说，莆田打金匠每在一个村庄设置加工点，不到半个月的时间就能将整村的金银首饰加工一遍。村干部也来动员，鼓励人们团结起来，能带走几个就带走几个。老高年轻时紧跟潮流，从同村一个师傅那习得了打金手艺，拿着1000元的现金到东北开了家金店，按需加工首饰，挣买卖价差和加工费，不到半年就回了本。虽说莆田的游商并不明收黄金，只从事加工，但打金生意在当时仍是打擦边球的灰色产业。1983年6月15日，国务院发布《中华人民共和国金银管理条例》，规定“在中华人民共和国境内，一切单位和个人不得计价使用金银，禁止私自买卖和借贷抵押金银”“境内机构所持的金银，除经人民银行许可留用的原材料、设备、器皿、纪念品外，必须全部交售给中国人民银行，不得自行处理、占有”。私下交易黄金，属于“投机倒把”行为，不少北高金匠早期游走在非法边缘，北高元老叶仙风甚至因此被关押一个多月。但对于“穷日子”的恐惧，迫使北高人继续铤而走险，做着“黄金梦”。除了打金的手艺，出师前师傅们都会多教一招，叫“眼下偷金”：用高浓度硝酸和盐酸配成的“王水”清洗首饰，让金渣掉入王水；或是在融化的黄金首饰中，掺入银和铜，在不知不觉中达成狸猫换太子，这等奇妙手法曾让不少胆大妄为的打金人赚到一笔。可一旦被发现，免不了被驱逐出行业、信任归零的结局。因为用王水偷金，老高在东北的金店遭到了同行告发，门店关停、工具上缴。在外游荡2年后，一无所有的老高只得灰溜溜逃回镇上来。回想起当年的事迹，老高徒留一声叹息：“穷怕了。”3. “没有风险的生意，别做”“神仙难赚莆田钱”，莆田人不会放过任何赚钱机会。除了游走于灰色地带的“偷金”生意，北高还有黄金商人进行着更危险的黄金交易和长途贩运，行话叫“拖金”。“光靠打金能赚几个钱？”赵小卓也认为，在黄金生意上，商人们赚钱的方式无非三种：拿原料（淘金）、加工（打金）、零售（开金店）。第一种最为挣钱，相应地，需要承担的风险也最大。一步天堂、一步地狱，淘金者经常出现有去无回的情况。2013年，中国兴起黄金热，大量西方卖家为此抛售黄金。在这场被称为“人类史上最大价值规模的黄金迁移运动”中，老高的表亲南下淘金，至今没有回来。△ 黄金背后是两代人的血汗 时代周报记者 郭梓昊/摄在拖金的过程中，不少北高金匠落了网，小则罚款上万、大则拘留数月。但欲望是无穷的，仍有人前赴后继。他们平均每月往返金矿几趟，每次单人可运来三四百克黄金。“按照目前的金价，到国外拖金，中间差价将近200元每克。你要是胆子大些，一次拉够10公斤，想想那得是多少钱。”赵小卓说。2017、2018年，赵小卓拿着几袋沉甸甸的现金，随兄弟南下印尼淘金，两年间便赚了大几百万，年纪轻轻便实现了财富自由，在城里购置了两套房产，每月收租。“没有风险的生意，别做。”这是赵小卓一以贯之的经商理念，也是北高人之所以在外人眼里如此“胆大”“敢拼”的原因。4. 北高人的“传带帮”只认口音包括赵小卓和老高在内，莆田金商们的“第一桶金”，大多始于同乡或祖辈。做黄金生意，需要在短时间内筹集大量的资金。莆田人一般不会向银行贷款，透过亲戚或老乡合伙，1天内融到巨款不是难事。快速复制商业模式，然后集聚新的财富。为了第一时间获得黄金珠宝的供求信息，北高镇每天都有直达北上广的大巴，沾亲带故的村民们分享着技术、信息与人才网络，甚至可以赊账。纯正的莆田话，能让你在这如鱼得水。区别于泉州、厦门的闽南语系，莆田话自成一派，旁人听来宛如天书的方言，恰是黄金行业内的财富暗号。在黄金珠宝“传帮带”的圈子里，上游下游，认的皆是这一嘴口音。在南下淘金的那几年，赵小卓与相熟的金矿商人打交道时，若开口讲起的是莆田话，有时候甚至可以少付上百万的定金，“这就是我们祖辈用血泪积攒下来的信任与财富。”赵小卓说。除此之外，相同地域和血缘构成的宗族文化，成为莆商最为重要的关系纽带。在莆田，东庄人开医院、忠门人搞建材、北高人倒卖黄金、仙游人做红木家具，“一镇一产业”的抱团经商模式极为明显。在20世纪90年代，“我带你外出做黄金挣钱，包你回去盖一栋和我一样漂亮的大房子”，曾是北高人最认同的承诺。△ 北高镇路边随处可见的广告 时代周报记者 郭梓昊/摄赵小卓的大伯几年前仍在从事上游的拖金业务；几个堂兄弟则包揽了家族的黄金零售生意，在全国范围内开起了金店；家族里打金手艺好的，在厂里当工匠师傅。“我们抱团做生意，讲究的就是信誉。”赵小卓打趣道。当年叶仙风及其弟子的打金手艺通过亲属和朋友间辗转传递，甚至在村落中形成了世家支系。在北高镇内豪宅最为密集的美兰村，2000户人家在全国开了超过2000家金店，“村里以叶家势力为主，下方有多个黄金世家，谁都不服谁。”赵小卓说。在北高众多的妈祖庙修建资助榜上，几大家族的身影名列前茅，动辄几十上百万元的捐款，也在暗暗展示这些世家大族的雄厚财力。5. 摸着金子长大的后代们家族对于这些北高年轻人来说，既是助力，也是一种限制。从小耳濡目染，赵小卓对黄金的质地有着极为敏感的研判，仅凭肉眼便可以观察出999金、9999金的差异。有意从事黄金生意的北高年轻一代，则由家族成员带领学习经营，掌握产业链上所有环节后，在父辈的支持下再开金店创业，可一旦离开家族网络，他们将失去护佑。相比起堂兄弟来说，留在家乡的赵小卓是“不太成器”的一个。少年时不像父辈般吃苦，青年时赚快钱，容易让人丢掉拼搏的狠劲儿。现在的他选择抛下黄金生意，安心留在这个温柔乡，跑跑网约车、卖卖莆田鞋，“前几年攒下的，省着点，下半辈子够用了”。老高也有同样的感受，年轻一辈中愿意做父辈接班人的并不多。去年，儿子刚从一所985大学毕业，老高有意安排他去表亲家开的金店当经理，但儿子非要自己外出折腾点名堂来，自己创业干物流。老高只能暗暗安慰自己：“去呗，莆田人哪有不闯的道理。”前几年，老高注意到，村里开始多了一些年轻的外地面孔，皆是世家大族招来的女婿。曾有本地富商嫁女儿，光是陪嫁，金额便在2000万元左右：将近100公斤的黄金，一套北京的房子，一辆车。婚宴上，鲍鱼海参、鱼翅龙虾，全是硬菜。△ 北高镇黄金大厦 时代周报记者 郭梓昊/摄但这部分外来客也给当地带来了一些不稳定因素——有的没有恪守北高祖训规矩，有的还把家族采金技术外流，由此引发的狗血戏码时有发生。“打江山容易守江山难，镇上这两年的婚姻嫁娶，对象基本都在自个村里找，再远点就到隔壁村寻个女婿。”赵小卓说，原本逐渐开放的门再一次被关上。在莆田之外的世界，北高的珠宝帝国传奇，似乎也很难再度续写。北高人从事黄金生意几十年，始终没有打造出一个响彻全国的黄金珠宝品牌，后续其它莆田资本的涌入，也让几大世家的黄金生意变得复杂。如今，不少莆田系医院的投资者早已转向北高黄金产业，原本马路边的医院宣传牌被换下，取而代之的，是印着金店股票代码的广告。北高政府曾寄希望，打造一座北高镇黄金珠宝产业园，将黄金产业带回北高。在300亩盐田上，引入了恒大地产、维也纳酒店等知名企业，打造了“黄金鸟巢”和“黄金大厦”等地标，并建起众多媲美一线城市的办公写字楼，北高的后代们第一次感受到大城市的魅力，这里曾被喻为北高镇的未来。但欢呼声过后，建成不久的产业园缺少企业入驻，再无人问津，与周边村镇一同陷入了落寞。再次回到象征未来的“黄金鸟巢”前，赵小卓心里五味杂陈，一百米开外是当年祖辈吃过苦盐碱地，远处则是富裕后正在兴建的豪宅别墅，一个念头从脑海里产生，“不断膨胀的欲望究竟会将人带往何处？”（应采访对象要求，老高、赵小卓为化名）

谁是中国鸭王

绝味把货卖给加盟商，靠开店开的多；周黑鸭把货卖给消费者，靠涨价涨得快。不是每一只鸭子，都能被做成鸭脖。作为饮食大国，中国人食用鸭肉的历史悠久，国内鸭子种类繁多，也是仅次于生猪和肉鸡的第三大畜牧品种。但和白羽鸡、奶牛一样，中国肉鸭的祖代鸭苗也一度被老外“卡脖子”——上世纪90年代，中国92%的种猪、100%的肉鸡，95%的奶牛和90%的肉鸭都要从国外进口。时至今日，国内还有相当数量的肉鸭，属于来自英国的“樱桃谷鸭”。只不过有点让人哭笑不得的是，虽然户口挂在英国，但樱桃谷鸭的祖籍却在中国。鸦片战争期间，美国人詹姆士·帕尔默（James Palmer）从中国带了15只“北京鸭”移民美国，124天的航行后，9只（6母3公）鸭子幸存了下来，成为美系北京鸭的祖先。后来，一批美籍华鸭又跨过大西洋传入欧洲，直到上世纪50年代，英国樱桃谷农场（Cherry Valley Farm）开始集中攻关肉鸭养殖技术难题，最终培育出了如今全球普及的樱桃谷鸭。1991年撒切尔夫人访华时期，促成了一大批中英贷款合作项目，河南华英集团的肉鸭养殖项目就是其中之一。也正是从那时起，樱桃谷鸭开始大规模进入中国。一直到前两年，樱桃谷鸭依然占我国白羽肉鸭市场的80%左右[3]。为了表彰樱桃谷农场为出口创汇做出的贡献，英女王分别在1984年和1994年向其颁发女王勋章。有些讽刺的是，樱桃谷鸭在欧美许多国家，依然被叫做北京鸭（Pekin-duck）。樱桃谷鸭能够大规模普及，原因主要有三点：（1）瘦肉率高，口感更普世。瘦肉率也是当年樱桃谷农场大力攻克的技术难题之一；（2）出栏快，40天-60天左右即可出栏，周转率高；（3）饲料的转化率高，相比其他鸭种2.8：1的料肉比，樱桃谷鸭能做到2.2：1，属于资本家做梦笑醒的水平。一般来说，除了传统的北京烤鸭对鸭子的脂肪有一定要求，板鸭、盐水鸭、酱鸭等品类的原材料都是体脂率低、瘦肉多、身材健美的樱桃谷鸭。繁荣的肉鸭养殖业也创造了一个非常中国特色的品类：鸭脖，并且孕育了三家百亿市值的上市公司——绝味、周黑鸭、煌上煌。本篇文章并非探讨肉鸭养殖技术，也不是交流鸭肉烹饪技巧，而是通过绝味和周黑鸭这两家公司，发现在这门看似不起眼的生意中，隐藏着许多有意思的地方。下面进入正文部分。01、模式：一个是喜茶，一个是蜜雪冰城虽然都是做鸭脖，但绝味和周黑鸭是两种完全不同的公司。两家公司创办时间都差不多，但绝味的门店数量却是周黑鸭的6倍多，原因在于前者是加盟制，后者是直营制。据说周黑鸭在创立之初也做过加盟，但碍于加盟商服务质量难以把控，最终选择直营。另外，创始人周富裕曾说自己一度存在“思想局限”，认为收银必须是由老婆或者亲戚负责，听说同行开了100家连锁店时，周富裕觉得难以置信：“这个老板究竟是有多少亲戚？”而加盟与直营，也为两家公司勾勒了两条截然不同的发展路线。简单来说就是：绝味把货卖给加盟商，靠开店开的多；周黑鸭把货卖给消费者，靠涨价涨得快。或者换句话说，绝味更像蜜雪冰城，周黑鸭更像喜茶。2005年，周富裕注册了“周黑鸭”商标，所有门店加起来也不超过个位数。而绝味当年才在长沙开出第一家门店，年底门店数量就变成了61家。与之对应的是，绝味的平均单价不到60元/kg，周黑鸭的平均单价已经接近90元/kg。绝味能以年均近1000家的速度扩张，核心在于让加盟商有利可图。为了做到这一点，绝味给予加盟商40%左右的利润空间，加盟商负责门店选址(需经公司审核)、租金及装修费用，以及日常的员工支出和门店运营。有券商曾做过测算，每年8000-16000元的加盟费和管理费，加上3-6万元装修费、1-2万元设备费等一次性开支，再加上房租，绝味加盟商的初期投资成本在15-20万左右，3-6个月就能收支平衡，投资回收期在1-1.5年。而绝味的“自营”部分，除了占比很少的自营门店，就是上游的生产加工和运输环节。绝味赚钱的核心，就是在保证加盟商利润的前提下，尽可能压缩原材料与运输成本，做大出厂价与终端零售价的价差。鸭脖/鸭卤制品的原材料（即肉鸭）成本往往占到总成本的70%以上，对绝味来说，由于门店数量多，采购规模大，在上游相比周黑鸭有更大的议价权。另一方面，由于加盟制省去了房租开支，加上对供应商先款后货，绝味可以通过更好的现金流在肉鸭价格低点囤货，摊薄原材料成本。2012年禽流感爆发，原材料价格大跌，绝味趁机囤积一大批原材料。2015年玉米价格触底，肉鸭养殖成本下降，又创造了囤货机会。两方面原因，使得绝味的单位原材料成本只有周黑鸭的70%、煌上煌的90%左右。而在运输环节，压缩成本的核心是提高工厂密度，降低运输半径。成立至今，绝味在全国布局了20多个生产基地，基本覆盖了西藏新疆之外的消费市场，产品运输半径被压缩到了300-350公里。周黑鸭则截然相反，一方面，周黑鸭只有4个工厂，高铁+顺丰B2C的配送模式使其运输成本天然比绝味高。另一方面，自营模式导致周黑鸭多出了人员和房租的开支，反映到财报上，就是周黑鸭的销售费率往往是绝味的十倍，加上门店少、采购量小，议价权也相对弱。因此，周黑鸭赚钱的核心，是如何提高单店效率，换句话说就是做溢价。而溢价的秘密，一直藏在周黑鸭的包装上。2012年，周黑鸭推出了MAP气调锁鲜包装。MAP包装的原理是采用二氧化碳和氮气的混合气体，把包装盒内的氧气含量降到最极限，继而延长了食品的保鲜期。相比真空包装，MAP包装又能避免食品中的芳烃类物质被挤压，尽可能保持了口感。MAP包装虽然成本更高，但由于看上去更加安全，加上口感更好，也更能提高溢价。从2013年到2016年，周黑鸭的MAP包装占比从37.8%一路上升到89.4%，与之对应，周黑鸭的平均单价也从63.9元/kg上升到85.8元/kg。两条截然相反的发展思路反映到数据上，就是绝味的门店数量虽然是周黑鸭的6倍，但在2020年之前，两家公司的营收差距都只有1.4倍左右。只不过，路线的选择决定的不只是收入，还有各自的天花板。02、上限：一个难以增密，一个继续下沉去年6月，周黑鸭通过其官方微信公众号宣布，开放单店特许经营模式（也就是加盟），中小投资人也可以参与，门槛是自有资金30万元以上。疫情期间，以湖北为大本营的周黑鸭损失惨重，收入利润双双大幅下滑，以至于“永远的老三”煌上煌都在收入上首次超过了周黑鸭。虽然今年中报增速喜人，但更多也来自同比的低基数。尽管周黑鸭在年报中反复提及疫情的影响，但实际上其业绩的增长在2018年后就展露疲态：一方面，高定价使得周黑鸭很难向下沉市场扩张，只能硬着头皮在一二线城市继续增密。另一方面，在MAP包装全覆盖，溢价红利将尽时，周黑鸭迟迟没找到下一个溢价切口。因此，无论是周黑鸭增长的乏力，还是放开加盟，更多是鸭脖/鸭卤这个品类本身的特点决定的：（1）产品差异化空间很小。和奶茶、烘焙食品这些品类相比，作为一个生产极度标准化的产品，鸭脖很难在产品本身做出差异化。加上制作工艺大同小异，长得也都差不多，在产品辨识度上整活的空间也很小。因此，喜茶可以靠加水果、加蛋糕和蜜雪冰城做出差异化，周黑鸭只能在包装和店面装修上做做文章。（2）鸭脖卖的好不好，和味道关系不大。鸭脖的消费场景更贴近于“冲动型消费”，决定门店销售额的往往是人流量+便利性。作为佐证，绝味和周黑鸭坪效最高的门店基本都在机场和高铁站这种人流量大的密闭空间。另一方面，由于产品差异化程度低，决定品牌效应的更多是门店的曝光度。两家公司不久前发布的中报显示，绝味的门店数量已经达到13136家，而周黑鸭只有2270家。从这一点上看，加盟模式有天然的优势。（3）鸭脖/鸭卤的核心是供应链管理能力。比如原材料成本控制、生产端标准化、运输半径管理、门店精细运营。无论是对上游的议价权，还是对下游的成本转嫁能力，加盟制也都有天然的优势。换句话说，决定品类发展空间的，更多还是规模。而如果继续维持高定价+直营模式，无论是一二线城市继续扩容，还是下沉市场获取增量，空间都非常有限。今年上半年，周黑鸭还调整了新品策略，补充了更多9.9元-25元的中低价位段产品。相反，低定价+加盟模式更有利于在下沉市场的继续扩张。在绝味的加盟商中，仅有1家门店的加盟商占比接近70%，年进货额在25-50万元的加盟门店是主流。换句话说，绝味扩张的对象，更多是低线城市的夫妻店和家庭卤味店。有券商曾做过测算，绝味的扩容上线大概在两万家左右。在上游工厂密度和运输半径的优势下，新增门店的边际成本会越来越低。一个难以继续涨价，一个还能继续扩张，反映到公司业绩和资本市场的态度，就是无论收入还是市值，绝味都甩开了周黑鸭一倍的差距。03、壁垒：供给的难度对很多生意来说，其护城河往往不在技术含量或品牌优势，而是创造一个新供给的难度。比如顺丰快递和农夫山泉，由于买飞机/买水源地存在天然的行政壁垒，对这类公司而言，面对后来者拥有天然的先发优势。而对美团和贝壳这类互联网平台来说，当份额扩大到形同基础设施般的存在时，几乎没有人能承担创造新供给所需要的天量投资。而对海底捞、蜜雪冰城和绝味这类餐饮企业来说，尽管没有行政壁垒，也没有基础设施的属性，更没有市场集中度的红利。但由于规模之下供应链管理难度的存在，很多时候规模本身，也会变成护城河。另一方面，广袤的幅员和庞大的人口规模也注定，无论是晨光文具、公牛电器这类渠道霸主，还是蜜雪冰城、绝味鸭脖这种万店巨头，他们的故事都还远远没到结束的那一天。参考资料[1]国产肉鸭品种突破“卡脖子”技术，未来肉鸭企业成本利润情况如何，央视网[2]畜禽种源“卡脖子”，如何打好翻身仗，新华网[3]18元1只小型烤鸭不必大惊小怪，中华人民共和国农业农村部[4] 周黑鸭创始人：经营企业，逐利则败，逐产品则得人心，笔记侠[5] 春江水暖鸭先知系列研报，国盛证券[6] 绝味VS周黑鸭：休闲卤制品行业对比全解析，兴业证券[7]再论绝味的护城河，国盛证券

渤海银行有多“爱”假央企？报警后仍为其融资 有质押标的已停业3年

最近，江西济民可信集团有限公司（以下简称“济民可信”）“28亿存款莫名其妙遭到质押”的事件受到广泛关注。该企业声称自己在渤海银行南京分行（以下简称“渤海银行”）的28亿元存款，在不知情的情况下被银行用作质押物，为一家名为华业石化南京有限公司（以下简称“华业石化”）的企业提供了贷款担保。双方交涉后，济民可信率先于9月3日向警方报案，一个半月后渤海银行表示也向公安机关报案，接着便是济民可信洋洋洒洒抛下“六问渤海银行”。事情一经发酵，渤海银行便遭遇了严重的“信誉危机”，同时华业石化在内的一连串假央企身份被曝光。凤凰网《风暴眼》发现，由“28亿存款莫名其妙遭到质押”牵出的一连串角落里，蹊跷之处不止济民可信一处。1、渤海银行为“假央企”密集出质据中国经营报报道，2021年8月19日，济民可信子公司山禾药业接到渤海银行来电询问担保质押相关事项，之后便向母公司济民可信汇报了情况，于是28亿元存款被离奇质押担保的事项暴露。在济民可信与渤海银行交涉后，渤海银行以华业石化若逾期济民可信的存单会被冻结为由，提出济民可信继续质押新进存款帮助华业石化。荒诞中似乎又透露出那么一丝道理，至少渤海银行对此深信不疑。于是，8月25日，因华业石化未能在还款日偿还贷款，南京分行强行划扣了济民可信另一家子公司恒生制药5亿元存款。“后来又退回来5000万元，是因为他们发现华业石化那边账上有5000万元，所以划扣多了，退回来了。”至此，济民可信只能寻求警方帮助，于9月3日向无锡警方报警。事情暴露后，除了渤海银行遭受审视之外，华业石化的来头也被扒了个底朝天。天眼查数据显示，华业石化成立于2019年3月1日，历经五次股权变更，历任大股东分别为江苏润港石化有限公司、华龙国业集团有限公司（以下简称“华龙国业”）、上海芮盈贸易有限公司（以下简称“芮盈贸易”）、东方鸿达（北京）投资有限公司、江苏华之业能源发展有限公司（以下简称“华之业能源”）。就在10月29日，又变为了江苏颐庄商贸有限公司（以下简称“颐庄商贸”）。除了最新的颐庄商贸，其他几任股东均为“假央企”。凤凰网《风暴眼》发现，济民可信事件爆出后，渤海银行仍在为华业石化及其关联方进行股权质押相关事项。9月6日至9月13日期间，渤海银行南京分行共有14条股权出质登记记录。其中，华之业能源是华业石化的时任大股东，中金君安（天津）实业有限公司（以下简称“中金君安”）与北京中金九州资产管理有限公司（以下简称“北京中金”）则为华业石化的关联公司，江苏华红文体产业集团有限公司（以下简称“江苏华红”）则是北京中金的关联公司。不仅如此，以上质押企业均披着“假央企”的壳子，华业石化与华之业能源自不用说，中金君安、北京中金与江苏华红背后的大股东看似是中国建筑集团有限公司（以下简称“中国建筑”）。但实际上中国建筑子公司中建城市建设发展有限公司在今年3月就曾公开辟谣，中国建筑子公司上海富丽房地产开发公司名下有五家虚假控股公司，其中一家即为中启合创集团有限公司，即为新疆国融资展商贸有限公司。值得一提的是，该家假央企在9月才匆匆由中启合创改名为新疆国融，或许与济民可信事件相关。除了出质人均为假央企之外，出质股权标的企业也较为可疑。天眼查数据显示，中金君安在渤海银行分别质押了三家全资子公司股权，累计获得2.04亿元，而中金君安的股东华之业能源和北京中金九州资产管理有限公司又质押了中金君安的股权，形成一种循环。而更令人不解的是，中金君安的三家全资子公司从2018年开始均停业至今，因此，早已不能正常经营的企业是否值得2.04亿元又是另一个值得商榷的问题。2、中石油身影频现在济民可信与渤海银行的这场“罗生门”中，中石油被牵扯进来，使得中石油子公司北京华昌置业有限公司（以下简称“华昌置业”）不得不在9月26日发表声明称“不法分子冒用华昌置业的名义虚假注册了华之业能源”，撇清与华之业能源之间的关系。除了华之业能源，华业石化频“蹭”中石油热度，例如其中一任大股东华龙国业。从2020年5月7日开始，华龙国业股东频繁变更，而且股东屡次在国企背景企业和自然人之间变换。具体来看，其中有两任股东分别为华油实业开发有限公司及中海油山西能源投资有限责任公司（以下简称“中海油”），股权穿透后大股东分别为中石油及中海油。不仅如此，华业石化还有一任股东也与中石油扯上了关系，即芮盈贸易。2019年11月29日至2021年6月3日，上海芮盈的股东为甘肃昊阳商贸服务公司（以下简称“昊阳商贸”），该家公司的股东仍为中石油。对此，据媒体报道，昊阳商贸表示从未向芮盈贸易有进行投资，中石油新闻处相关负责人也称，“涉及西北销售的，核实为假冒，去年已维权。”不仅能把中石油变为股东，华之业能源还能与中石油“同框”。自入主秦皇岛东奥燃料销售有限公司后，华之业能源便与中石油一同参股秦皇岛中油华奥销售有限公司，摇身一变为关联公司。据央广网报道，江苏省相关部门初步调查发现，涉及渤海银行办理贷款担保质押业务材料上的印鉴都涉嫌伪造，进一步的事实，有待相关部门的核实与披露。据知情人士透露，渤海银行南京分行营业部总经理助理管鹏程目前已失联。事情发酵至今，整件“罗生门”仍有诸多疑点待解，在警方介入的情况下，相信不久真相就会水落石出，凤凰网《风暴眼》持续跟踪。

30元面膜成本1块多，员工人均创利上千万，堪比现金贷

2021年双11正如火如荼，其中医用面膜继续延续了前两年的火爆趋势。根据天猫医药健康数据显示，在天猫双11预售开场首小时，医用面膜成交额同比增长超过200%。11月1日，作者从某医用面膜商家获取的后台数据显示，天猫互联网医疗/保健用品版块销量前五的商家中，医用面膜就占据了四席。排名第一的是被同行称为“医美面膜概念的市场教育者”敷尔佳。它9月份刚刚在创业板正式递交招股说明书，一时间，这家仅凭2名研发、88名员工，在2020年创造了16亿营收和6.5亿净利润的公司，成为外界关注的焦点。最近几年，随着光电、注射类轻医美的兴起，加上95后“成分党”们的活跃，直接带火了用于医美术后恢复的医用面膜。2019年，医用面膜的市场规模就已经达到50亿元，并以近30%的年化复合增长率高速增长。与普通面膜相比，“械字号”的产品背书、更高的毛利率，使得医用面膜成为一条炙手可热的赛道，吸引了不少创业者的加入。行业光鲜的另一面，是各地对于“械字号”资质的管控标准不一，导致贴牌乱象丛生。如今，看到问题的监管层正在加大管控力度，一些省市一度暂停生产一类“械字号”产品，药监局也表态不存在“械字号“面膜的概念，医疗器械产品也不能以“面膜”作为其名称。对于敷尔佳们来说，这成为始终悬在头上的达摩克利斯之剑。直播风口催生400亿赛道在北京一家知名三甲医院的美容科室做完“刷酸”项目后，医生给90后上班族杨婷开了一盒医用面膜。简约的白色包装上面印有“胶原贴敷料”的字样，100多一盒（5片）的价格虽然有点小贵，但走医保还能报销7成。用完之后，杨婷觉得自己的皮肤恢复得很快，在她看来，但凡能进入医院的都是有保障的产品，“无敌可信”。她皮肤敏感，医用面膜于她更具有针对性。从此她便一发不可收拾地入了医用面膜的“坑”。医用面膜的行业术语为贴片式医用敷料，通常标识的产品注册证编号为“×械注准”或者“×械备”等，属于医疗器械范畴，因此也被行业内称为“械字号”面膜，与普通的“妆字号”面膜相对应。北京一家知名医用面膜品牌的相关负责人凌瑞告诉作者，医用面膜在线下的医院、美容院等机构已经存在了十多年，但真正火起来是从2018年前后，彼时正值天猫在扶持大健康这一块，加上直播的风口起来了，医用面膜在线上一下子打开了销量。根据中国整形美容协会的数据，光电、注射类的轻医美项目已经占到中国医疗美容服务量的7成，而术后使用两盒医用面膜来镇静、舒缓皮肤则成为轻医美的一项标配。此外，中国女性36%的敏感肌发生率，也使得主打成分精简、敏感肌修复的医用面膜，成为护肤“成分党”们心中的白月光。以敷尔佳为例，2019年的营业收入为13.4亿元，同比增长 259.44%；2020年的营业收入为15.9亿元，同比增长 18.07%。敷尔佳在招股说明书中称，主要与行业发展趋势、皮肤护理消费概念、电子商务零售业态发展、Z 世代消费理念等因素有关。中泰证券分析师邓欣提到，卡位医美术后和敏感肌双成长赛道，医用皮肤修复敷料当前规模50亿元，测算其远期空间为400亿元。企查查向《棱镜》提供的数据显示，近十年，我国面膜企业注册量整体呈上升趋势， 2019年我国新增面膜相关企业914家，同比增长61.48%，是近十年新增最多的一年。截至目前，在业、存续的面膜相关企业4629家。玻尿酸和胶原蛋白是当前医用面膜的两大原料，并分别诞生了一些头部品牌，比如哈尔滨敷尔佳科技生产的敷尔佳主打玻尿酸，广州创尔生物技术生产的创福康主打动物胶原蛋白，陕西巨子生物技术所生产的可复美主打类人胶原蛋白。在行业人士看来，玻尿酸市场已经教育成熟，而胶原蛋白的修复功能更优。值得一提的是，除了近期已经递交IPO文件的敷尔佳之外，创尔生物早在2020年6月就向科创板提交了申请材料，但因更新财务资料，今年两次中止发行审核；而巨子生物也据报道称正在筹备上市。3元/片面膜成本1块多创业者韩辉是2019年底进入这个赛道的，彼时行业竞争已经到了中场阶段。学金融出身的他，早年在金融科技领域赚得第一桶金，前两年金融科技行业开始遭受严监管，韩辉决定寻找新的创业方向，并最终选定了护肤品领域，理由是这个领域的毛利率足够高，基本都在90%以上。于是，带着500万的启动资金，韩辉一头扎入了这个赛道。而医用面膜的高毛利在护肤领域更是一枝独秀。与5块钱左右一片的国产妆字号面膜相比，医用面膜动辄30-40元一片，在淘宝上搜索，一盒（5片）医用面膜的价格普遍在148元-198元之间。以敷尔佳为例，其天猫旗舰店一款白膜医用敷料贴售价148一盒。而根据财报数据，2018-2020年、2021年1-3月（下称报告期）敷尔佳医疗器械类敷料单位成本分别为8.2元、9.66元、9.12元、9.8元/盒。中泰证券分析称，“械字号”面膜与普通面膜生产成本接近，但终端售价差异较大，头部械字号修复敷料单片售价30元/片上下，行业均价在15元/片上下，远高于普通美妆面膜。根据他们的计算，“械字号”面膜的生产成本约1.4-1.6元/片，品牌出厂价约6-10元/片，终端销售价为15-30元/片；而普通面膜的生产成本约0.95元/片，品牌出厂价约2.7元/片，终端销售价约5-10元/片。这也意味着，“械字号”面膜在产业链各环节的盈利能力均优于普通面膜。械字号面膜品牌商的毛利率在77%-83%，要高出普通面膜30%左右。财报数据显示，敷尔佳报告期内的毛利率分别为78.55%、79.72%、81.93%及78.41%，尽管这一数据看起来已经颇为亮眼，但事实上还低于以自主加工生产为主、以直销收入为主的贝泰妮，也低于自行生产胶原蛋白、透明质酸钠，有原材料成本优势的创尔生物和华熙生物。不过，在凌瑞看来，虽然医用面膜的毛利率很高，但它的隐形成本也更高。与妆字号相比，械字号的备案要难很多，需要去申请证书、检测报告、第三方临床证明等一系列手续，这样才能有资格进驻医院。此外，打通医院的渠道也并非易事，需要去竞标、各种谈判，也是一个漫长的周期。创尔生物在其招股书里提到，截至2019年末，公司产品已覆盖全国超过 320家三甲医院，其中全国百强医院的覆盖率达到47%。不过，敷尔佳财报里并未提到医院的覆盖数据。2名研发撑起一个敷尔佳财报数据显示，敷尔佳2018-2020年、2021年1-3月的营业收入分别为3.7亿元、13.4亿元、15.9亿元、3.8亿元，净利润分别为2亿元、6.6亿元、6.5亿元、1.7亿元。这样的数据，即使在一众热门的医美上市公司里也毫不逊色。以玻尿酸巨头华熙生物为例，2020年华熙生物的净利润为6.46亿元，敷尔佳与之持平。（单位：亿元）值得一提的是，上述报告期内，敷尔佳公司及子公司员工人数分别为36人、62人、88人及 291人。这也意味着，2019年敷尔佳62名员工创造了6.6亿元净利润，人均1065万元；2020年敷尔佳88名员工创造了6.5亿元净利润，人均738万，这个数字不仅让中国的各大商业银行们汗颜，连以效率著称的互联网大厂们也望尘莫及。“简直比现金贷还能赚钱！”韩辉向作者感叹道。研发实力是护肤品领域的核心竞争力之一。敷尔佳财报数据显示，截至2021年3月末，公司仅有研发人员2名，占比0.69%；报告期内，公司研发投入分别为30.78万元、60.39万元、147.97万元以及13.2万元，占营业收入的比例分别为 0.08%、0.04%、0.09%及 0.04%。从行业数据来看，行业研发费用率的均值在3.8%左右，敷尔佳远远低于这一均值。例如，创尔生物截至2020年6月末拥有51名研发人员，最近3年累计研发投入为3288万元，占最近3年累计营业收入比例为5.04%。“这么几年才2名研发，就是神仙卖丹药也没这么牛啊！”凌瑞向作者调侃道。针对公司研发费用占比较低的问题，敷尔佳在招股书中解释称，公司上市销售的多款新产品均系基于原材料成品进行的配方、配比及原材料选择方向的研究，无需投入大量研发设备和研发人员团队开展研发，支付小额的委托外部研究开发费用、测试材料费、检测费、设备调试费等费用从而形成新产品。如何一晚卖出25万张？在毛利率上并不占优势，研发实力相对较弱的敷尔佳，是如何做到营收和净利领先同业的？正如敷尔佳在招股书中坦言，皮肤护理产品行业内企业的竞争力，一定程度上取决于各家公司的销售策略及销售模式。对市场变化的敏感度和对销售模式迭代的警惕性，决定了公司能否持续占据市场领先地位。中泰证券分析称，敷尔佳的前身为黑龙江华信药业，从事药品的省内代理，拥有成熟的线下经销网络，在美容院等泛医疗机构中基础扎实；并且抓住了私域风口，起步阶段即借助电商平台和社交平台突破渠道限制，打通了线下B端专业渠道与线上C端大众渠道，用户转换放大效率高。财报数据显示，依赖于早期通过经销商快速打通营销网络及经销渠道，线下经销收入占据了敷尔佳营收的7成以上。与直销模式相比，经销模式下销售单价虽然较低，但不产生销售费用，使得敷尔佳的销售费用率远低于同业可比公司。报告期内，敷尔佳的销售费用率分别为9.71%、16.75%、8.6%、5.72%，远低于30%以上的行业均值。在线上营销方面，敷尔佳可谓不遗余力：除了成为李佳琦合作的首款医用面膜，一晚上售出25万张之外，它还赞助了《妻子的浪漫旅行 4》、《谁是宝藏歌手》 等综艺节目，并邀请明星代言来获取更高的知名度。2019-2020年，敷尔佳的销售费用分别达到1.15亿元、2.65亿元，销售费用率分别为8.6%、16.75%。尽管目前敷尔佳的线下销售比例仍占到7成以上，但这几年线上销售的比例在不断提高，已经由2018年的11.85%快速提升至29.08%。在凌瑞看来，敷尔佳较之其他同业更早向线上转型，迅速打开渠道，是其规模能迅速做大的原因之一。尽管线上流量被诟病越来越贵，“但是花500万能带来5000万的营收，你买不买？”他反问道，“它是有对等价值的。”“行业里面现在流行这么一句话，要想打造一个新的品牌，5万篇小红书种草，5千篇知乎种草，再加上李佳琦或者薇娅的几场直播，然后再投入医疗费用，品牌就成了。”凌瑞笑称。贴牌乱象有望改变敷尔佳的招股书显示，从报告期初至2021年2月，敷尔佳不存在自产产品情形，主营业务产品均来自于外部采购，因此也被外界诟病为“贴牌”生产。直到2021年2月，敷尔佳换股收购一直为其代工的北星药业，才拥有自主生产的能力。根据《医疗器械监督管理条例》的规定，医用敷料产品按照风险程度由低到高来划分，分别按第一类、第二类、第三类医疗器械管理。其中，国产第二类医疗器械产品上市前需向省级药品监督管理部门申报注册； 第三类医疗器械和进口第二类医疗器械上市前需向国家药品监督管理局申报注册。据作者了解，截至2020年6月末，国内医用皮肤修复敷料的批文合计超过400个，但二类及以上批文仅48个，仅有3个按照三类管理的医用皮肤敷料产品，分别为创尔生物、浙江崇山生物和瑞典墨尼克医疗公司所有。二、三类批文的稀缺性，加上各地药监局的审批标准不一，导致行业内一些贴牌乱象丛生。一位玻尿酸领域的专家告诉作者，由于全国有几个省的审批相对较松，一些其他地方的企业就上这些省去找有资质的厂家做代工，“这样的例子比比皆是”。凌瑞也提到，在前两年二类批文出来后，由于产品好卖，国内一些公司来回贴牌，据他估算，行业内至少一半以上的医美面膜品牌都是贴牌生产。“生产地和备案地不是同一个地方的，都是贴牌。”他向作者回忆，2018-2019年是一类冷敷贴市场最乱的时候，例如，某贴牌医用面膜标价158元每盒，但它直接发一张150元的优惠券，以8元/盒的超低价，把整个市场给颠覆了。或许是监管层看到了这些乱象，2020年1月，国家药品监督管理局在《化妆品科普：警惕面膜消费陷阱》一文中明确提到，按照医疗器械管理的医用敷料命名应当符合《医疗器械通用名称命名规则》要求，不得含有“美容”、“保健”等宣称词语，不得含有夸大适用范围或者其他具有误导性、欺骗性的内容。因此，不存在“械字号面膜”的概念，医疗器械产品也不能以“面膜”作为其名称。此外，药监局还提示到，医用敷料应在其“适用范围”或“预期用途”允许的范围内，由有资质的医生指导并按照正确的用法用量使用，不能作为日常护肤产品长期使用。据媒体报道，2020年8月，上海率先暂停持第一类医疗器械生产许可证的企业生产械字号产品。随后全国多地的市场监管局纷纷开展以“医用冷敷贴”为重点的第一类医疗器械备案清理规范专项检查工作。凌瑞告诉作者，他们合作的厂家也已经注销了一类械冷敷贴，从二类械起做。“接下来肯定会更加规范。”他说。此外，监管也在加强对医院医用敷料数量的管控。据作者了解，在北京的一些三甲医院里，以前可以无限开的这类产品，如今规定每个月不能超过多少盒，数量仅为此前的五分之一。除了监管风险外，敷尔佳在IPO文件中提及，较高的利润率水平、广阔的市场发展空间已吸引众多企业进入该行业，导致行业竞争进一步加剧。原以为自己能在竞争激烈的金融科技赛道中杀出来，也同样能在电商护肤领域杀出来的韩辉，这次创业也很快折戟了。他向作者坦言，自己低估了护肤品赛道的竞争激烈程度，并总结教训：在护肤品领域创业，除非有极强的渠道资源，不然产品再强，同样也卖不动。（文中凌瑞、韩辉为化名）

北交所:严禁进行场外非法股票交易和转让活动

11月2日，北交所和中国证券登记结算有限责任公司发布《北京证券交易所上市公司股份协议转让细则》，细则提到，上市公司股份协议转让必须在证券交易所进行，由北交所和中国证券登记结算有限责任公司集中统一办理，严禁进行场外非法股票交易和转让活动。细则称，股份转让双方可以就转让价格进行协商。股份转让协议达成后，股份转让双方应向北交所申请确认其股份转让合规性。细则称，北交所对股份转让申请材料进行形式审核，自受理股份转让申请后的 3 个交易日内作出是否予以确认的决定。

这个中国三线小城，凭什么被德国大企业集体仰仗？

图片来源@视觉中国把职业教育做成招商名片，太仓是怎么做到的？01从上海乘坐沪宁高铁，半小时就能抵达距离最近的城市——江苏太仓县。太仓是一个面积620平方公里的县级市，常住人口也才70万，但就在这弹丸之地，却聚集了近400家德国企业，占到在中国德企的10%，其中大约50家为全球“隐形冠军”，例如：弹簧“隐形冠军”克恩-里伯斯，全球的汽车和心脏起搏器中，都少不了它生产的弹簧，其汽车安全带弹簧占全球市场一半以上份额；德国轴承巨头舍佛勒集团，汽车、高铁、风力发电、新空客飞机的建造，都离不开它的产品；德国菲尼克斯，电气连接件全球市场的隐形冠军，如果把汽车生产线比作身体，菲尼克斯的产品，就是控制身体行为的血脉神经；德国莫迪维克，世界领先的热成型包装机制造公司，全世界售出的拉伸膜设备，60%来自莫迪维克……聚集太仓的德国企业，以精密制造为主，技术含量高，推出的产品覆盖了汽车核心零部件全链，例如，克恩-里伯斯的新能源电驱电动组件、欧托凯博的汽车线束、德福埃斯的传动轴……形成了太仓极具竞争力的汽车核心零部件产业。在此基础上，随着德国聚氨酯材料科技公司睿普等企业进驻太仓，其应用新型轻质复合材料，为新能源汽车提供具有前瞻性的技术和产品解决方案，太仓的新能源汽车产业实力也在壮大，汽车产业不断向产业链、价值链的中高端迈进。这些德企的年工业产值超过500亿元，还带动辐射太仓当地300多家民营企业。太仓这个县级市，也因此跻身中国百强县，以千亿GDP位列“2021赛迪百强县”第七位。赛迪百强县排名截图与德国企业28年的紧密合作，太仓已经成为“中国德企之乡”，还被誉为“中德创新合作高地”，双方的合作与交流，也从经贸向文化、科技等更多领域延伸。中国前驻德国大使史明德就说：太仓在德国的知名度，比在中国高。一个小小的太仓，究竟有什么魅力，吸引德国企业在此聚集？021993年，德国大众汽车落户上海。作为大众汽车的供应商之一，德国巴登符滕堡州的弹簧生产企业克恩-里伯斯也来到中国，计划在上海周边建厂。那年秋天，克恩-里伯斯总裁斯坦姆博士在考察了很多地方后，都不满意。在别人的推荐下，他去了紧邻上海的太仓，看到当地海运堤两岸的杉树，“很像家乡的黑森林”，一下子喜欢上了这个地方，决定在这里落户，成为当地第一家德企。太仓政府对待外企“有求必应，无事不扰”，这让斯坦姆博士很满意，但唯有一样他不满意，那就是人才。克恩-里伯斯每年要高质量生产上亿个零件，但本地缺少能快速上手的模具工。当地职校毕业的学生，不仅专业不对口，也没有摸过机床，缺乏实操经验。一开始招来的工人，“既不会给机器加油，也没能力维修”。斯坦姆博士想到把德国的“双元制”职业教育引入太仓。在德国，学生在小学毕业时，就会面临一次分流，一部分人走上高等教育之路，进入以攻读大学为目的的文理中学；另一部分人则选择职业教育，进入普通中学和实科中学，毕业后在企业找到“双元制”教育培训岗位，进入职业学校，接受企业和学校的联合培养。所谓“双元制”，就是企业、学校联合开展职业教育。其中，学校负责理论知识、公共课等课程的教学，企业主要培养学生的动手操作能力和实用技能、技术。在德国，职业教育并不是被高等教育淘汰后的“第二选择”，而是与高等教育双轨并行。德国联邦文化部数据显示，德国40%的学生选择高等教育路线，选择职业教育的学生比例高达50%-60%。这主要是因为，“双元制”职业教育培养出来的学生一样有很好的发展前途。他们可以从事税务、会计、市场营销等工作，也可以成为程序员、工程师。而且，德国双元制与高等教育打通，职业教育出身的学生，一样可以在“双元制”教育属性的应用科学大学就读，拿本科、研究生等高等教育学历。“双元制”职业教育也是德国成为世界先进制造强国的“秘密武器”。刚卸任的德国前总理默克尔曾说：“双元制”职业教育为德国社会经济贴上了成功的标签。克恩-里伯斯的创始人Hugo Kern就是双元制学徒出身，这也是斯坦姆博士在太仓引入双元制教育的原因之一。克恩-里伯斯联系了太仓当地的太仓中专，提出一起建立培训中心。通过企业与学校、政府的多方协调，最后三方达成一致：招生由企业主导，每年企业经理负责去学校招生，学校根据企业对学生的要求制定学习规划。此外，企业每月给学生发津贴，学校收学费。培训中心还根据中国实际情况，对德国“双元制”的一些规定做了“改良”：学生数周或者数月往返学校与企业一次，课程也从四年制改成中国的三年制。2001年，在中德政府的推动下，太仓建成国内首家德资企业专业工人培训中心（DAWT），由克恩-里伯斯、主营创新教育教具的德国慧鱼、太仓高新区政府和太仓中专共同经营。DAWT培养出来的学生，除克恩-里伯斯之外，其他企业可以以5万元的价格，从这里“买”走一名学员。后来，随着越来越多的德企进驻太仓，技术工人的需求量大涨，需要的工种也越来越多，许多德企也纷纷效仿克恩-里伯斯的做法，在太仓建立培训中心。太仓政府也把双元制当做当地招商的一张特色名片，为此每年拨出2000万补贴双元制，设立培训中心的外资企业每年可获得200万补贴，大专院校的双元制学生每年可获得5000元政府补贴。目前，太仓已经建立了二十多个双元制培训基地，为当地企业累计培养了1万多名管理人才和专业技术人才。像克恩-里伯斯在太仓的工厂有八九百名工人，其中双元制员工有100名左右，占比12%左右。双元制也已经成为当地的招牌。据说，很多德资企业到太仓考察，第一站就是去培训中心。032018年，太仓姑娘王逸雯即将高中毕业。当时，驻太仓德资企业亿迈齿轮到她所在的高中宣讲，为亿迈齿轮和苏州健雄职业学院的双元培养班招生。进了这个班，学生40%的时间在学校学习理论知识，剩下60%的时间在亿迈齿轮接受培训。毕业后，学生就可以进入亿迈齿轮工作。和很多选择“双元制”教育的太仓本地年轻人一样，“工作有保障”、“待遇不错”是吸引王逸雯的地方，她通过考试和双选，成为健雄职业技术学院中德学院2018级学生。在这里，她接受的是“三站互动、4-6轮换”培养模式，即每4-6周，学生在职业学院、企业岗位和培训中心轮换一次，接受理论学习和实践技能训练。她就读的健雄学院，是著名核物理学家吴健雄的家属在2004年成立，以“双元制”办学为特色。从2007年起，健雄学院开始探索“双元制”本土化的道路。在改革开放之初，我国也曾在职业教育中引入“双元制”，但大多是昙花一现。双元制的精髓，在于校企深度合作。而我国职业教育长期以来，缺少的正是校企合作办学的长效机制，这也是早期双元制失败的原因。健雄学院吸取德国职业教育办学成功的经验，对双元制进行了“本土化”改造，提出“定岗双元制”模式。在这种模式下，学校引导学生与企业签订学徒合同。企业抽调专门人事及培训精英，与学校共同制定学生培养计划。学生在学校接受理论培训，以学徒身份在企业培训中心接受技能培训，以员工身份在企业接受岗位综合能力培训和企业文化熏陶。像王逸雯这样的双元制培训班的学生，在校三年时间里，大半时间都在培训中心和工厂做实训。按照企业的规定，实训期间他们保持与工厂一致的作息，每天保证8小时工作时间，没有课间休息，只有中午1小时休息时间。学期结束时，学徒接受德国商会（AHK）的认证考试。等到满了三年培训记录，毕业时参加AHK第二次考试，拿到德国认证的专业技能证书，学生的水平便不输德国工人。双元制培养出来的学生不愁就业，近些年来，双元制毕业的学生平均月薪能达到七八千元。健雄学校中德工程学院副院长韩树明表示：每年的就业率达到97%以上，剩下不到2%都去创业了。王逸雯毕业时，两次AHK考试都接近满分，直接进了亿迈齿轮。因为成绩优异，她没有从事一线生产，而是成为一名培训师。通过王逸雯，很多双元制学生也看到了在企业成长的空间。校企深度合作的好处，还在于当企业对人才需求发生变化时，学校能够及时调整培养计划。作为太仓吸引外资企业的一张招牌，双元制教育一直服务于外资企业的人才需求，精准为企业培养人才。随着太仓投融资环境、产业链日趋完整，外资企业的需求也在发生变化。十年前，落户太仓的德企，资金、技术、团队都是从德国打包到中国，而现在，一些德企“轻装上阵”，带着技术团队就来了。因此，在人才方面，企业的需求也从原来的一线熟练技术工拓展到智能制造高级技术工人，甚至是管理、行政、营销类人才。顺应企业需求的变化，太仓中专和健雄学院错位发展，通过与上海同济大学、东南大学以及舍弗勒等德企合作组办“本科定岗双元班”，建立起“中专、大专、本科、研究生”多层次有序衔接的现代职业教育体系。这也打破了过去传统职业教育的“天花板”，吸引不少人选择职业教育。2019年，健雄学院的新生从原来的2000多人，增加到3100多人。与健雄合作“定岗双元”的企业，也从最初的六七十家，发展到现在的500多家。可以说，太仓双元制与地方产业发展相生相伴，地方产业推动了双元制人才培养体系的完善，而完善的本土化人才也反哺地方产业发展。042020年5月，教育部办公厅发布《关于做好2020年中等职业学校招生工作的通知》，明确提出坚持“职普比例大体相当”。所谓“职普比”，即普通高中和中等职业院校之间的比例，“职普比例大体相当”意味着，未来接近一半的学生将无缘高中，通过中考后实现分流，接受职业教育。这个消息一出，内卷化的家长格外焦虑，因为在传统印象中，职业教育意味着“差生教育”，没有前途。这种传统观念亟待更新。根据“十四五”规划，我国将聚焦新一代信息技术、高端装备制造、新材料、新能源等战略性新兴产业。相应地，人才结构也将向“创新型、应用型、技能型”转变，发挥科技创新型人才在构建新格局中的作用。高质量的职业教育，是经济格局变化和产业结构调整的重要依托。太仓“双元制”教育，或许可以为我国职业教育提供一个参考样本。过去，企业的经济属性和学校的社会属性，使得校企之间难以达成深度合作，企业在人才培养上没有发挥应有的作用，应用教育也失去了真正练手的平台。从太仓“双元制”教育中会发现，校企深度合作，企业在资金、学生培养计划、实用技能等方面的投入，将带来可观的回报。双元制本土创新 来源：苏州健雄职业技术学院参与“双元制”培训的企业，三年在一名学生上的花销（包括津贴、训练耗材等）在9万-10万，而一些要求更高的企业，则高达25万-30万。双元制学生还能在企业享受员工福利，例如过生日时会收到企业的贺卡和购物卡。企业的参与，还能让教学与新技术不脱节。在DAWT培训中心，近些年陆续出现了机器人、数字化系统等最前沿的设备，双元制学生作为企业未来的专业技术人才，提前接触这些前沿设备，才能胜任未来的工作。企业在资金、实用技能、企业文化等方面的投入，更能对企业产生归属感和认同感。舍弗勒对近10年的员工做过一个统计，发现双元制员工离职率在25%，而通过市场招聘的员工离职率为65%。其次是要打通职业教育的上升通道。对职业教育的传统刻板印象，一部分来自于职业教育与工人挂钩，没有成长空间。太仓双元制对学生的培养很全面。学生一年级到培训中心，第一件事是到工厂的各个区域，先自我介绍，再询问他人的工作，锻炼沟通能力。在DAWT的培训中心，也会给学生一些项目，让他们创造一个小微公司，模拟企业运转。此外，打通职业教育与高等教育，与国内知名高校合作，将“双元制”延伸到本科、研究生层面，打造完善的职业教育体系。这些都是为了抬高职业教育的天花板，让职业教育学生在找到稳定、收益高的工作的同时，也能获得相应的社会认同。未来，职业教育要实现多层面的融合与互通：企业、产业与教育的融合，职业教育与普通教育、职业技能等级证书与学历证书的互通。只有做到融合与互通，职业教育才与高等教育成为我国教育平行、平等的双轨。参考资料：[1]《从职校走向外企，为什么“太仓模式”值得借鉴？》三联生活周刊[2]《视野丨德国职业教育：“双元制”模式为主体 毕业生极具竞争力》教职坊[3]《“双减”对标德国？扒一扒德国职业教育的真相》天赋一饼[4]《太仓职业教育如何演绎成材精彩故事》太仓日报[5]《“中国德企之乡”太仓：引来350家德企集结 中德合作领跑者的问道》苏州日报财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 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今年已有19家信托一把手变更，履新数量追平去年全年（附表）

在宏观经济形势叠加行业监管趋严、行业转型压力、新业务拓展等多因素共同作用下，信托行业面临诸多挑战，2021年信托公司高管职位变动较2020年更显频繁。21世纪经济报道记者根据银保监官网不完全统计，截至10月31日，今年已有19家信托公司一把手（董事长、总裁或者总经理）出现变更，其中，外贸信托的董事长和总经理均为今年新上任，且总经理刘剑获批任职不到半年便被查。记者发现，今年1-10月份，信托业一把手履新数量已达去年全年数量；2020年以来，68家信托公司中，已有31家信托公司一把手出现变更。履新数量达去年全年具体来看，以银保监官网披露日期为口径，今年1-10月，新获批任职的一把手有：山西信托董事长武旭、平安信托总经理戴巍、国通信托总裁张恩蓉、中诚信托总裁安国勇、天津信托董事长周雄、长城新盛信托董事长吴映江、昆仑信托董事长王增业、渤海信托董事长卓逸群、华融信托总经理李丹、吉林信托董事长张洪东、外贸信托董事长李 强、中海信托董事长汤全荣、光大信托董事长冯翔、雪松信托总裁李楠、山东国信总经理方灏、金谷信托董事长李洪江、民生信托总裁林德琼、英大信托总经理俞华军、外贸信托总经理刘剑（正在接受纪委监委审查调查）、北方信托总经理黄河。总计有20位一把手履新，与2020年全年数量（含中国信托业保障基金）持平。记者统计的这一数据与中国信托业协会调研数据基本一致。据协会统计，2020年期间，共有44家信托公司董事长、监事长、总裁（总经理）或其他主要管理人员出现人事变动。其中，董事长变动的有10家，监事长变动的有18家，总裁（总经理）变动的有10家。近年高管变动原因大体相似。协会调研显示，从2020年信托公司高管职位变动原因看，主要包括正常人事交接、股东变动影响及市场化离任竞聘等，其中正常交接占比较高，具体包括到龄退休、股东集团内部调动、公司内部升任、信托公司外部选聘等，这类变动对公司整体管理格局和生态影响相对较小。除正常交接的情形外，部分信托公司由于发生经营风险、监管托管问责、高管人员违纪违法等负面原因引起的高管频繁变动，将对公司长远发展目标、战略发展规划和市场特色化定位造成不同程度的影响。此外，今年以来，信托公司风险总监（首席风险官）的变动较为明显，有7家信托公司出现变更，较去年全年增加了5家。

社论：创新是北交所发展的关键

创新是北交所发展的关键词，也更会成为参与其中企业的关键词。10月30日，证监会发布了北京证券交易所（下称“北交所”）基础制度，明确了这些基础制度的生效日期为11月15日。这意味着北交所即将成为内地继上交所、深交所之后的第三家证券交易所。这是资本市场的一件大事。通过观察这两个多月筹备过程可以发现，创新是北交所发展的关键词，也更会成为参与其中企业的关键词。在交易所业务制度创新上，前述证监会公布的北交所基础制度已经有着充分体现。比如：在公开发行并上市方面，总体平移精选层关于盈利能力、成长性、市场认可度、研发能力等晋层标准作为上市条件，保持包容性和精准性；落实注册制试点要求，明确交易所审核与证监会注册的衔接分工，组建上市委员会，充分发挥专业把关作用等。证监会表示，上述规章和规范性文件，连同北交所配套制定的自律规则，共同构建起一套能够与创新型中小企业特点和成长阶段相符合的北交所制度规则体系，充分体现错位、包容、灵活、普惠的市场特点。而北交所的创设，对相关企业创新也必将深具激励作用。9月2日，习近平主席在2021年中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会上的致辞中说：“我们将继续支持中小企业创新发展，深化新三板改革，设立北京证券交易所，打造服务创新型中小企业主阵地。”证监会日前再次明确表示，设立北交所是落实国家创新驱动发展战略要求、支持中小企业创新发展的重要举措。可以注意到，北交所的设立始终强调服务创新型中小企业，支持中小企业创新发展，都与“中小企业”、“创新”这两个主题密切相关。而要支持中小企业创新发展，就要充分发挥资本市场的龙头撬动作用。即将开市的北交所，将会有69家经过新三板精选的企业入驻其中。这些企业主要分布于医药、机械设备、新材料、信息技术等行业。从今年三季报来看，业绩整体表现良好。66家公司实现盈利，其中45家归属母公司的净利润在3000万元以上，占比为68.18%，8家归母净利润超过1亿元。现在，在新三板上有着超过7000家的挂牌企业，北交所的设立就是通过资本平台的创新，为创新企业提供更大的发展空间。除了69家企业拟先期挂牌上市，还有超200家企业处于精选层辅导中。志存高远的北交所，对相关企业来说显然是一个更大的舞台。但这个大舞台，相关企业要有“专精特新”的特质才有资格参与其中。今年7月，中央政治局会议确定要着重发展“专精特新”中小企业，9月份，重点针对“专精特新”企业上市的北交所宣布成立，而今开市在即。这都反映出国家对具有潜力的中小企业寄予的厚望。现在，已经有更多的中小企业正“翩翩起舞”，在以创新为引领苦练“台下功”。2019~2021年的3年间，工信部已连续公布了三批“专精特新”企业名单，合计有4762家企业上榜，包括596家单项冠军企业。而北交所将为这些强有力的创新型企业，提供一个更加广大的舞台，而这些强有力的“舞者”，也必将在这样的舞台上发展得更强更大。

“热”科幻下的冷思考：中国科幻路在何方？

好莱坞科幻巨制《沙丘》上周五上映，可谓是全球科幻圈粉丝翘首的年度盛事。上映七天以来，已经在内地斩获了1.73亿元的票房。这一成绩远超预期的同时，也给了制片方传奇影业与华纳兄弟乘胜官宣的底气：续集《沙丘2》将定档2023年10月在北美上映。而在刚刚过去的第五届平遥国际电影展中，由《流浪地球》导演郭帆监制、孔大山导演的科幻片《宇宙探索编辑部》，以创新的伪纪录片形式在本次电影展上斩获了四项影片荣誉。似乎，从2019年《流浪地球》凭借46.86亿元的全球票房成绩拿下中国影史票房第五名以来，科幻题材的影视作品不仅热度不退，甚至还以热门的姿态一次又一次地证明了它对中国市场的巨大吸引力。中文科幻推想小说获奖作家、世界华人科幻协会会长陈楸帆日前在接受21世纪经济报道记者专访时表示：“好莱坞能征服全球电影市场的影片中，有很大一部分都是科幻片，比如说《星球大战》或者近几年的《星际穿越》等。科幻可以超越地域、文化、种族，探讨全人类共同面对的终极命题，所以这种文学类型能够被许多人所接受且产生共鸣。科幻是一种在全世界范围都会受欢迎的文学类型。”11月5日至15日，题为“复刻·复苏”的第二十一届香港国际文学节即将回归。而对于能够参与今年的文学节，陈楸帆心里也满怀期待。今年，他刚刚与人工智能专家、创新工场CEO李开复合作完成了新书《AI 2041：对未来的十大想象》，书中描绘了十种与人工智能密切相关但却不同的未来。陈楸帆说：“每一篇故事从技术开始，落点都在社会学或者人文领域的议题上——它们都关乎‘人类的尽头’：我们期待用技术去建造一个更加美好、公平、可持续的未来。”中文科幻推想小说获奖作家陈楸帆。Yilan Deng摄科幻需要势均力敌的读者和作家回顾自己的成长经历，陈楸帆觉得自己成长中做过的每一件事，看似无意，但最后往往都可以“串珠成线”。陈楸帆从小喜欢看科幻小说和好莱坞电影，而真正让他走上创作之路的，是16岁那年发表了自己的第一部科幻作品《诱饵》，获得了《科幻世界》评选的“少年凡尔纳”奖。此后，他考上了北京大学，主修中国语言文学专业和艺术学院影视编导专业双学位，在校期间还和同学一起创立了北大科幻协会。毕业后，他先后供职于谷歌、百度这两家大型的互联网公司，业余时间仍然不断地进行科幻创作并发表。2012年，他的《无尽的告别》获得了23届中国科幻银河奖优秀奖；2013年，他的《荒潮》获得了第四届全球华语科幻星云奖最佳长篇小说金奖。艺术、科技、人文，穿起了他科幻创作星星点点的轨迹。对于自己充满了“学霸”和“精英”气息的成长历程，陈楸帆坦言这在科幻作者圈子里其实很常见。他通过科幻写作认识了不少志同道合的朋友，不少人的学历背景都不错，而且都是从小就对科幻产生了浓厚的兴趣，这种兴趣亦伴随了他们终身。“我们经常会讨论科幻作品里的一些具体的技术实现是否合理等问题，这群科幻迷会积极地跟踪最新的科学成果，有些人也会从科幻迷变成科技从业者、科学家等。”2015年，刘慈欣的科幻小说《三体》斩获世界性科幻大奖“雨果奖”，随后被译为十多种语言在全球热销，带动了更多优秀的国产科幻作品以小说、影视、游戏等面貌蓬勃生长。然而至今的六年间，在各类文本类型中，阅读和写作科幻题材的人仍然是少数，能出圈者更是寥寥。对此，陈楸帆解释道：“这是因为科幻是一种有‘门槛’的文类。”他认为：“科幻对读者的理解能力、阅读能力、逻辑推理能力都有比较高的要求；而对创作者来说，科幻作者需要高度地参与，调动自己的想象力、逻辑推演能力，而且还需要有了解许多跨学科知识的强烈好奇心和求知欲。”只有读者和作者具备了势均力敌的能力，双方才能体验到科幻小说带来的快乐。中西方科幻之辨陈楸帆早年与星云奖、雨果奖的双料作家刘宇昆建立了深厚友情，因此他的多部作品都是由刘宇昆翻译成英文版，并发表在欧美主流的科幻杂志上，因此扩大了中国科幻文学的国际影响力。而在国外多次参加了读者交流提问活动后，陈楸帆总结了国外观众最好奇的问题，就是中西方科幻的区别以及中西方对科技的态度。他说，在西方，人们对“技术”本身具有很强的批判性，他们会认为技术在便利了生活的同时，可能也有一定的负面效益，因此会对科技十分谨慎。他们很想了解为什么中国大众普遍不会对技术有太强的防范或敌对心理，希望以此理解背后的文化差异。此外，他还提到，有一些外国人对中国的理解与想象依然停留在比较久远的时代，他们并不了解现在真实的中国是怎样。他说：“通过科幻也能让中西方更好地沟通，帮外国人了解中国的真实图景。”而谈及中国的科幻与西方的科幻之间的异同，陈楸帆认为，由于美国科幻起始得更早，发展得更成熟，因此许多早期诞生的中国科幻作品中都带有很强烈的模仿西方作品的印记。而近年来随着中国的科幻作品走出国门，中国的科幻刚刚开始在成长中寻找属于自己的独特色彩。他指出：“美国科幻发展的历史很长，而且是一个非常持续的发展过程。从19世纪末20世纪初开始在一些杂志上刊登的科幻漫画、科幻故事，然后慢慢进入到科幻杂志、平装书的时代，最后发展为现在的科幻影视、科幻产业，拥有比如像环球影城、漫威这样的全球化的产业链。他们利用科幻的IP去申办了非常多的周边产品，变成具有很强商业变现能力和文化渗透力的大产业。”他表示，作为后发者，中国很多早期科幻作品会不由自主地把很多的从西方科幻小说看来的想法放到自己的创作当中去，所以能看出许多西方科幻作品的痕迹，无论是世界观的设定，还是情节和人物，都有很强的模仿印记。但陈楸帆也强调：“近十年来，伴随着我们的作品走向国际市场，很多中国科幻作家会重新思考什么才是中国科幻小说的个性？这里面的中国性到底表现在哪？是表层文化符号的挪用？或者说理念和情感表达的模式？还是某种主题价值观的表现？这些都有可能。包括我在内非常多年青一代的科幻创作者，我们都在思考怎么样把中国传统的文化和哲学思考跟科幻进行融合，找回我们自己的‘声音’。”尽管这个探索过程可能比较漫长，但陈楸帆相信，目前中国科幻市场的受众和消费者都非常年轻，而且受过良好的教育、乐于接受新鲜事物，未来中国科幻一定有着极大的发展潜力和希望。试水人工智能写作创作科幻作品有时就像提前窥视到未来，或许每一个科幻作家都曾经想象过自己笔下的一切有一天会变作现实。而陈楸帆2019年出版的小说集《人生算法》中，他也畅想过即将到来的人工智能时代。而在现实世界，陈楸帆在这本《人生算法》的创作过程中，也尝试与人工智能一起实践了一次前所未有的小说“创作”体验。准确来说，他是利用了“人机交互式写作”的方式，由人工智能的程序“陈楸帆2.0”自动生成了小说中的一些对话。陈楸帆介绍，人工智能写作现在还不能完全独立创作，目前这个程序是通过让人工智能去“学习”自己写过的文本和网上的其他文本，逐渐搭建起了一个数据模型。然后通过不断训练机器，让其建立起对世界的基本认知，然后再在此基础上让它大量分析科幻小说应该如何遣词造句，有哪些写作风格等。这样才能最终得到一个可以写作科幻文本的人工智能程序。但他同时也指出，目前人工智能写作仍存在很多的问题。比如，它还不太能分清人物的关系，其中也包括句子内部主语谓语等成分关系，逻辑性比较差。此外，还有很多无法了解的文字，人工智能只会按照排列组合的方式进行统计学上的再创作，所以输出的文本大多是半懂不懂的，仍需人的再加工。他表示：“我觉得现在还不能完全实现人工智能写作，但是可能随着它变得越来越聪明，未来人工智能或许能够自己生成一些有意义的故事，而且这些故事可能是一般人也无法分辨出来到底是由机器写的还是人写的。有可能会有那么一天的到来，但是目前来说距离还是有点遥远。”在刚刚过去的九月，陈楸帆录了一档TED的节目视频。在视频的最后，他说：“For every future we wish to create, we must first learn to imagine it.（对于我们所希望创造的每一种未来，我们必须首先学会怎么把它想象出来。）”或许，科幻看似是在借助想象力塑造了一个虚拟的时空；而实际上，那个时空正是未来成真的样子。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html

分裂的酸奶：一边“狂加料”,一边“零添加”

走进便利商店，在冷藏区驻足，货架上的酸奶琳琅满目，只是记忆中的白底蓝字的土气包装不见了。便利店酸奶货架图片来源：FBIF回想小时候，酸奶没有现在动辄10元的价格，通常被冰在小卖部的冷藏柜里，瓶口用锡纸密封着。当时，酸奶作为一种口味甜蜜、质地稀薄的零食，在选择并不多的旧时，也能被用来满足口腹之欲。但不知从何时起，市场变得越来越挑剔，酸奶也承担了更艰巨的“使命”，健康、营养都成了我们对它的期望，再到后来，层出不穷的功效也成为一些酸奶所要背负的kpi。三聚氰胺等食品安全事件之后，消费者对于食品添加剂抱有更加谨慎的态度，于是“零添加”酸奶成功切入这一市场需求，从Chobani到简爱，主打“零添加”的酸奶品牌从国外火到国内。简爱酸奶图片来源：简爱天猫官方旗舰店一边各种黑科技轮番上阵，又是烟酰胺又是玻尿酸，酸奶仿佛成为了比美图秀秀还神奇的“美颜神器”，而另一边，广告语从“生牛乳、乳酸菌，其他没了”到“除了好没有别的了”，极力证明自己纯净零添加。同样都是酸奶，一边疯狂加料，一边追求纯净，这看似分化的发展路径蕴含着怎样的行业逻辑？市场又如何看待这些创新的呢？01、分裂从何而起？据民生证券报告，我国乳制品市场规模已经突破4000亿元人民币。[1] 欧睿数据也指出，截至2020年，乳制品中液态奶市场规模占比超90％，约为4013.84亿元，仅次于美国，位列全球第二。[2]其中酸奶市场规模约为1056.07亿元，占液态奶市场规模的26.31％。欧睿数据显示，2015年至2020年，我国常温及低温酸奶市场均保持两位数的增速。[2]酸奶消费规模与市场的扩大，衍生出了诸多细分的消费需求，乳企自然不会放过这个日趋庞大的增量市场。一方面，年轻人的“朋克养生”风潮流行，失眠吃褪黑素、熬夜喝大补水，就连奶茶饮料也要去糖去脂。健康食品越来越受到消费者的关注，乳品，尤其是酸奶，因其在消费者心中树立的营养健康的品类形象，自然被许多消费者列入自己的健康食谱。中国自古也有“以食养生”的传统，食物为人体提供生长发育和健康生存所需的各种营养素，消费升级的背景下，消费者对于食品营养化、健康化的诉求也日益增加，酸奶也成为了各品牌食品创新的试验田。于是我们看到了主打女性美颜的新希望每日活颜酸奶，主打增强免疫的旺旺乳铁蛋白酸奶......旺旺乳铁蛋白酸奶图片来源：微博@旺仔俱乐部还有一部分消费者，坚持“天然的就是最好的”理念，蔬菜要吃有机无公害的，牛奶要喝零糖零添加的，简爱纯净配方酸奶的爆火也向我们证明了这一庞大消费需求的存在。2018年横空出世的元气森林，也因其0糖、0脂、0卡气泡水的健康营销，在巨头把控的饮料行业成功突围。少添加甚至零添加，逐渐成为了食品饮料行业“内卷”的指标。产业升级、消费升级、新兴的饮食趋势等因素，共同助推了酸奶产品创新走向分化的路径。02、内卷之下，下个爆款只能靠“赌”？食品饮料行业向来“内卷”，酸奶行业更甚，随着乐纯、简爱等新品牌的壮大，酸奶赛道变得拥挤，新老品牌同台竞技，难道只能靠误打误撞，赌出下一个爆款吗？看似分裂的创新背后，其实有着相互关联的底层逻辑。1、产品开始“小而精”现在的许多酸奶产品不再试图去迎合所有人的需求，而是追求“小而精”的产品设计，出品了许多更针对特定消费人群的产品。Blueglass就是一个很好的例子，沿着食品行业“高端化”的趋势，Blueglass主打“一杯让你变好看的高品质酸奶”，添加诸如牛油果、羽衣甘蓝等多种普通酸奶未曾尝试的配料，品牌还把“胶原蛋白肽”这种在功效上已经做好消费者教育的原料加进酸奶。Blueglass酸奶图片来源：微博@BlueglassYogurt如今，疫情已成常态，健康始终是最受消费者关注的议题，旺旺X乳铁食研室推出乳铁蛋白瓶装酸奶，主打有助于加强人体免疫力。产品中的重要配料乳铁蛋白，作为母乳中的核心免疫蛋白、非特异性免疫系统的重要组成部分，曾被广泛应用于婴幼儿奶粉。其实当前流行的植物基酸奶也是同样的逻辑，部分消费者不能或不愿意食用乳制品，但同时又有蛋白质摄入的需求，植物基产品便应运而生。在追求纯净的路上，也不乏探索的实验者。光明如实酸奶在上市之初就首推产品“0蔗糖”与“纯净配方”的特点，借由向消费者传递“化繁为简”“少即是多”的生活理念。明如实酸奶图片来源：微博@光明乳业简爱的“父爱配方”酸奶主打儿童酸奶，该系列中吸吸袋分别推出0%、2%、4%三种蔗糖含量的配方，力求在消费者心中强化“零添加”这一产品印象。无论是加料还是追求纯净，其实都是产品定位更加精准，在市场足够庞大的情况下，细分品类也能拥有充足的消费人群。2、技术助力酸奶“整活”食品生产供应链的完善，和食品生产技术的升级，让加料成为可能，尤其是巴氏杀菌工艺与冷链运输的发展，使得产品质量的稳定性大大提高，不再会因为配方的变动而产生变质等问题。常温酸奶使用高温杀菌工艺，130°C~150°C的高温在杀菌的同时，也可能会限制酸奶的营养创新，相比之下，低温奶就可以在配方和功能上实现更多创新突破。低温冷链运输为低温酸奶的热销创造了条件，后者因其具有“活性益生菌”，且保质期短而新鲜度高，被消费者所喜爱。而且，低温条件也有助于维持产品中添加的水果、营养物质的鲜活。此外，由于技术不尽完善，从前的酸奶产品，会添加类似果胶、防腐剂等添加剂，来保证产品的品质以及口感。随着生产工艺及运输条件的完备，酸奶的品质及风味得以最大程度的保留。防腐剂的添加也不再是必要的工序。酸奶向来以助消化的功效著称，但营养专家曾指出，酸奶中的益生菌，在运输过程中会有一定程度的流失，进入体内的益生菌也大部分会被胃酸分解掉，残存的部分并不足以真正达到助消化的功效。活润晶球酸奶，就为益生菌的存活提供了一个新的解决方案，产品中添加的HN-2益生菌群，由乳双歧杆菌BIFIDO和嗜酸乳杆菌DOPHILUS两种益生菌组成。其中，BIFIDO具有耐胃酸和胆汁的特性，可以达到80%的菌存活率；产品还采用3D包埋技术，提升益生菌对于胃酸和胆汁盐的抗性，据品牌介绍，其存活率比普通酸奶至少提高1000倍。活润晶球酸奶图片来源：微博@新希望华西乳业3、“成分党”的福音近年来，消费者对于食品饮料的选择不仅局限于品牌、价格和口味这些传统因素，更加延展到了食品的成分上，社交媒体的透明化更加速了“成分党”这一消费群体的崛起，在小红书搜索“营养成分”，共有22万+篇笔记。除了菌种、奶源等因素外，酸奶的成分也备受关注，具体表现在脂肪、乳糖等在酸奶中的含量。据CBNData《2020新健康消费趋势报告》显示，人们在饮食上的健康化转变，一方面是做减法，如追求“低糖低脂无添加”，另一方面则是蛋白质、活性益生菌等营养上做加法。酸奶通常使用牛奶来做原料，牛奶中含有酪蛋白和乳清蛋白，希腊酸奶过滤掉牛奶中的乳清，让酸奶质地变得更加绵密和厚重，也进一步提升了酸奶的纯净度。质地厚重的希腊酸奶图片来源：Unsplash对纯净的追求，也可以被理解成对于添加剂的低容忍。而添加各种功能性成分的酸奶，则有教育市场消费习惯的意图，在产品的显著位置标注成分与主打功效，能够培养消费者对酸奶营养化认知。无论是品牌还是消费者，对于产品功效的关注度，相较之前都有了很大提升，营销方面也就顺理成章地围绕配方及功能展开。配料表太过冗杂，那就精简配料表，功效缺乏实现的条件，那就创造条件。好比新消费行业广为流传的一句“名言”：每一款酸奶，都值得“重做”一遍。03、五大趋势，聚焦酸奶创新“进化论”随着供给侧改革的深入，酸奶行业新品牌、新产品出现爆发态势，当然，旺盛的业态也催生了内卷，酸奶产品同质化日趋严重，即使是小众赛道的蓝海市场，也会因竞争者的快速涌入而变成红海。我国酸奶品牌，该如何在竞争激烈的赛道里做出新意呢？我们不妨参考一下其他地区市场的案例。1、酸奶也染上“洁癖”象征着零添加食品的“清洁标签”，对乳制品的最低要求是不含人工成分，包括人工色素、香料和防腐剂。根据英敏特Mintel提供的产品发布数据显示，从2020年年中开始， 20%的牛奶和酸奶上市产品都声称不含添加剂或防腐剂。欧洲乳制品公司ArlaFoods推出的清洁标签酸奶，采用100%天然乳清蛋白Nutrilac®YO-4575，这种蛋白具有独特的热稳定性和质构功能，能够在整个保质期内保持常温酸奶的丝滑口感和稳定，避免了防腐剂的添加。Arla Foods酸奶图片来源：Arla Foods官网2、菌种小跑向前菌种专利一直是酸奶品牌建立差异化优势的重点。人们对益生菌及益生元利用价值的认知觉醒，正是其市场保持稳定增速的基础。根据市场调研机构360Research Reports数据，益生菌和益生元市场在2018-2023年间的CAGR（年复合增长率）有望达到6.5%。[3]日本知名食品品牌明治，旗下拥有超过5000种乳酸菌，2020年推出的“明治佰乐益优”系列，包含“R-1”、“LG21”两款酸奶产品，使用了特殊乳酸菌菌株“保加利亚乳杆菌1073R-1菌株(R-1乳酸菌)”和“格氏乳杆菌OLL2716菌株(LG21乳酸菌)”，力求在菌种上取得突破。日本东北大学教授斋藤忠雄提到，其中“R-1酸奶”还因其对免疫系统的益处，曾在日本考试季和冬季流感爆发等情况下，达到“人手一瓶”的盛况。虽然日本药事法规定，非药物产品并不能直接标明针对某种疾病具有疗效，但是消费者还是倾向于购买具有增益效果的食品或饮料产品。据学术期刊《科学观察》论文统计，1999–2018年，中国共申请益生菌领域专利相关专利19049件，位居全球第一位。[4]然而，在专利质量和转化应用方面，中国与其他先进国家相比仍有较大差距，且在新型益生菌开发和原料制备工艺方面的专利布局较少。这造成了中国益生菌研发链中关键技术的缺失，以致企业多依赖益生菌菌株进口。从原国家卫生计生委发布的《可用于婴幼儿食品的菌种名单》可以看到，已批准使用的9种益生菌菌株全部来源于国外企业，可见益生菌菌株本土化是中国亟需解决的发展瓶颈。目前，以光明乳业、娃哈哈等为代表的中国企业已经开始尝试自主知识产权菌株的研发及产业化推广，未来有望进一步打破依赖进口菌株的限制。斋藤忠雄介绍，发现和培育好的菌种是一项非常耗时的研究，近年来，生物学家们也在利用基因重组工程，让创造超级乳酸菌成为可能。3、让蛋白质来得更猛烈些益生菌之外，酸奶“加料”的另一大趋势是蛋白质含量。乳制品向来是人们补充蛋白质的重要来源，酸奶“加料”的其中一个方向便是提高产品中的蛋白质含量。腾讯2021版健康食饮行业洞察白皮书指出，高蛋白已经成为健康食饮市场中最常见的新品卖点第一位。例如，通用磨坊旗下酸奶品牌优诺，推出了以超滤牛奶为原料的YQ系列酸奶。超滤工艺是先将牛奶中的关键成分，如水、乳脂、蛋白质、维生素、矿物质、乳糖等分开，再按需将其重新整合，可用于提高牛奶的蛋白质和钙含量，并降低糖分。YQ系列酸奶原味产品每杯约含有17g蛋白质和1g糖。YQ系列酸奶图片来源：Dairy Food MagazineChobani在2020年推出的Complete系列酸奶，每杯蛋白质含量约为15-25g。达能的YoPro系列酸奶，每杯蛋白质含量也可达15g左右。Chobani Complete系列酸奶图片来源：Chobani官网除了含量，蛋白质的质量及种类也是酸奶产品创新的另一个突破口，如前文提到的会对人体免疫系统产生积极影响的乳铁蛋白；日本知名乳企森永乳业，计划进军益生菌基乳铁蛋白酸奶产品，以满足消费者对健康化酸奶产品的需求。4、下一杯酸奶，何必要是牛奶近年来的植物基风潮，也席卷了酸奶界。植物基食品品牌LAVVA推出的霹雳果植物酸奶，含有镁元素，还添加了芭蕉、椰子奶油、木薯根等成分。LAVVA霹雳果植物级基制品图片来源：LAVVA官网美国乳品品牌Nancy’s，推出由燕麦奶、蚕豆蛋白、椰子油制成的燕麦酸奶；食品品牌Forager Project也推出各种风味的腰果酸奶，并且含有6种不同的益生菌菌株......各种风味的Forager Project腰果酸奶图片来源：GoDairy Free植物基食品的崛起，也为酸奶产业带来了新的解决方案，既然能为无法吃肉的人提供植物肉，为不能喝奶的人提供植物基酸奶，又有何不可呢？5、向茶饮“偷师”，创造新的味觉体验未来，随着人们获取钙、蛋白质等营养来源的途径越来越多，人们对酸奶会有更多口感与口味上的期待，酸奶将更加零食化。酸奶的加料，可以类比茶饮的发展路径，后者从劣质廉价的粉冲奶茶，逐步升级为茶底纯粹、配料丰富的鲜果茶、手作茶等，那酸奶何不向茶饮偷师，从口感与风味方面寻找新的创新突破口。通用磨坊旗下酸奶品牌优诺，在2020年8月推出Gusher系列酸奶，产品添加各种水果风味爆珠，为酸奶产品的口感创新，提供了一种新的思路。除了像奶茶一样添加爆珠，作为“打工人”伴侣的咖啡，也成为酸奶厂商的灵感来源。Icelandic Provisions、Nancy’s等品牌纷纷推出添加了咖啡浓缩液的冷萃酸奶，把酸奶口感的多样性又推向了另一个高度。Nancy’s冷萃咖啡酸奶图片来源：Abillion纯净也好，加料也罢，通过这些案例我们发现，无论是在酸奶上做”加法“还是”减法“，本质上都反映了市场和消费者对于美味与健康的不懈追求。健康，是环绕在乳制品身上的光环，也是酸奶始终备受欢迎的重要因素。在当前这个被压力、亚健康等负面因素裹挟的社会，如何为消费者带来一些“健康的放纵”，或许是品牌接下来需要思考的问题。04、结语一边是酸奶产品的营养化、功能化，一边是酸奶配方的精简与纯净，短时间内，我们很难判断出产品策略的正确与否，但从长期来看，这两种路径或许并不完全是相悖的。食品产品的突破性创新，都是由每一步尝试累积而成，我们不妨抱有开放的心态，看看市场会给出怎样的答案。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html

重燃的VR赛道：这次有什么不一样

作为一个经历过完整周期的老兵，我见证了VR从风口到低潮，最后到回归正常状态的全过程，心态已经很平和了。1936年，一个叫做雨果·根斯巴克（ Hugo Gernsback）的卢森堡裔美国人突发奇想，想在一副眼镜上安装小型电视，让观众产生身临其境的感觉。彼时的科技圈还是被“二极管”统治的时代，距离电视普及还要20年；电池技术也不太行，随时有触电的危险，这个想法显然过于超前了。直到1963年，78岁高龄的他才把原型机制作出来——全重140g，内置两块阴极射线管组成的小屏幕，能够显示3D画面。某种意义上，这也是世界上第一款VR眼镜。四年后，雨果·根斯巴克辞世。为了纪念他，世界科幻大会设立了“ 年度科幻小说成就奖 ”——而它另一个名字，叫作“雨果奖 ”。从科幻走入现实，今天VR眼镜距离诞生已经过去了60年，然而有意思的是，资本真正开始关注这个赛道，却是6年前的事情。2015年被称作中国的VR元年，29个涨停板不仅铸就了暴风的神话，也让VR概念成功破圈。乐观情绪之下，大量非专业从业者进场，把这项当时还不成熟的技术推向了民用市场，然而过高的估值和糟糕的体验透支了用户对VR的信任，也最终刺破了第一次VR泡沫。经过了6年的蛰伏，当时钟来到了2021年，借着元宇宙的风口，VR的热度开始重新升温，甚至有了炙手可热的迹象：那么，和上一次相比，这一次究竟有什么不一样？作为「险峰X元宇宙」系列的第二篇，我们请到了VR创业老兵、VeeR创始人叶瀚中（Ayden）分享6年来VR行业的变化和未来发展前景，希望能给大家带来启发和帮助。VR重燃的两个逻辑：可能性&确定性在我看来，投资人重新关注VR赛道，主要有两个原因，一是可能性，二是确定性。首先，VR的体验正在变得更好，从而提升了VR普及的「可能性」，这是一个量变到质变的过程。今天很多中国用户对VR的印象还停留在6年前，原因之一是Oculus在中国市场受限，很多人无法体验新一代VR设备的能力。这方面，国外用户的感受会更直观一些。比如前几个月和一些美国朋友交流，他们都说Horizon Workrooms的使用体验比想像中的好。里面的虚拟人物虽然是卡通风格，但是转头、张嘴、注视方向、包括手势都可以被精确反馈，现阶段已经足够用了。用户甚至可以根据位置分辨出不同的讲话者：因为左边的人，声音是从左边传来的，右边的人，声音是从右边传来的，这与真实世界的体验已经非常相似了。如此进展，离不开资金的支持，事实上这几年Facebook在VR方面的投入非常大，光研发团队已经有上万人，这个数字可能比整个中国VR从业人员的规模还大。在VR生态方面，Facebook也前后投入了将近一百亿美金，超过了此前中国VR行业拿到的所有投资总和。因此前几天扎克伯格公开表示， Facebook 在接下来的5年里要变成「元宇宙公司」，对他们来说，VR已经成为了一个非常重要的业务，对营收增长以及生态改造都有很大的影响。这也牵出了本轮VR热潮的第二个原因——相比于6年前，今天投资VR的「确定性」已经大大提升了。苹果入局就是很明显的信号，「后发制人、进场收割」是苹果的一贯风格。举个例子，在2014年之前，全球已经有很多科技公司在做智能手表，大家都是基于安卓系统在开发自己的硬件；当时三星是绝对的霸主，一家的出货量就占到全行业的71%。但苹果一直在默默观察，直到确认这个市场确实有机会，才直接下场，第一年投入的资金量就超过了竞争对手之和，最终成为智能手表的霸主。（资料来源：Strategy Analytics）对比来看，今天苹果在VR/AR领域已经收购了数十家公司，积累了上千项专利——如果未来苹果不做VR，才是不合理的。所以全球的VR从业者都在期待苹果明年的发布会，这可能会是继iPhone以后，苹果产品线的一个新的转折点。国内方面，最近Pico被头条重金收购，其实如果用营收去算一下PS倍数，就发现这个估值给得真挺高的，说明头条也非常看好未来VR的市场前景；这笔交易对中国VR行业很有标杆意义，因为有了钱才才可以大量做研发。尽管目前Pico跟Oculus的差距还很明显，但中国公司的优势就是能够快速跟进，短时间内把产品性价比做得更高。从这个角度来说，随着Facebook、头条、苹果等巨头的入场，意味着大趋势已经不可逆转，毕竟这么多真金白银已经砸下去了。另一方面，「确定性」提升的另一个表现，就是VR技术的发展路径越来越清晰了。最早的第一代VR叫做「VR手机盒子」，用户在使用时需要先把手机插进盒子里，再把盒子戴在头上，代表产品就是谷歌的Google Cardboad。在当时，这条技术路线其实并不成熟，但新闻效应却给普通民众造成了误解，很多人认为一场人机交互革命已经到来；大量非专业从业者进场，开始各种仿制，结果就是把这项还不成熟的技术推到了民用市场。然而到了2017、18年，这条路线就被谷歌完全放弃了——因为太多硬伤无法解决；过高的估值和糟糕的用户体验也透支了VR的信用，连带着做盒子的创业公司消失了一大批，第一波VR热潮褪去。之后的19、20年，VR在资本市场上很冷，但技术迭代反而很快，核心原因还是大厂投入了很多资源。从Oculus Go，到第一代Oculus Quest，再到现在的第二代Oculus Quest，那几年业内人士都可以明显感受到VR在硬件、软件和内容层面的不断积累，产品体验也一直在进步。发展到今天，可以说VR已经不存在技术路径上的争论：整个产业链分布清晰，技术的不确定性很低，也没有什么“黑科技”或者“弯道超车”的可能。夸张一点说，现在VR行业每个环节上的厂商只需要各司其职，不断改进迭代产品体验即可（这点和AR很不一样，AR还没有完整经历过类似过程）。（图：VR产业链分布情况；资料来源：中国产业信息网）这样的结果，就是圈内人甚至可以比较准确地预测出VR技术的进展情况——比如明年的芯片算力会提升多少，后年的市场空间会有多大，眼球追踪、动态渲染等等核心技术的迭代会在什么时候出现，这些都已经是很确定的方向，剩下的只要交给时间。内容和开发者生态：VR创业公司的机会从投资机会来说，硬件和平台更适合大公司，创业公司的可能性则主要在内容和开发者生态。前面提到，VR是个很烧钱的赛道，Facebook光收购Oculus就花了20亿美金，而且在随后4年里又投入了超百亿美金——这不是一家初创公司所能够负担的。如果参考移动互联网的发展史，其实无论是做出智能手机的苹果，还是做出安卓系统的谷歌，他们在此之前就已经是很大的公司，背后都有大资金支持，我觉得VR行业大概率也会遵从这个规律。其实今天的格局已经比较清晰了——海外主流平台会以Facebook和苹果为主，同时Google、三星等厂商也一定会再次进入这个市场。国内的话，Pico有机会在硬件上跟Oculus竞争，对此我个人还是比较看好的，但也需要字节持续投入大量的资金去支持他们。此外，腾讯、阿里最近也在布局VR，华为也明显加大了对VR的投入，未来小米、OPPO、VIVO大概率也会加入。这种大环境下，属于创业公司的机会已经不大了，被大厂收购或许是个比较好的选择。相比之下，内容则是一门可以百花齐放的生意，可以有短视频、游戏、漫画、电影等多个形态，只要把自己所擅长的赛道做好，形成持续出品优质内容的能力，就可以持续地发展。在这个逻辑下，创业公司比较有机会。比如我们选择的是VR影视内容，既做线上发行也做线下院线，我觉得人对故事体验的需求是一直存在的，只不过在不同的时代，会有不同的技术来满足，从最早的小说、音频，到后来的影视，再到现在的VR。我们有一部很受欢迎的作品，是讲攀登珠峰的纪录片，人们之所以会对它感兴趣，是因为大部人这辈子也不会上一次珠峰，但VR能带来身临其境的体验。再比如我们也拍了一部爱情片，比较有意思的是，它分为「男生版」和「女生版」：分别从男生的第一视角和女生的第一视角去拍摄，很多粉丝会把两部都刷一遍——因为同一个故事，用不同性别的角色代入，体验也会完全不一样。想象一下，这种“偶像当面向你表白”的感觉，是传统电影无法替代的，它更能满足人们对故事消费的需求，代表着一个全新的增量，也是它的价值所在。有了内容，还要有院线，VR不能在电影院里放，所以我们自己研发了一套VR座舱，把单台成本从几万块降到了几千；观众自助扫码，片库自动更新，哪里有顾客就可以搬到哪里；因为成本很低，位置好一点的店，基本三四个月就能回本。其实这和早期的电影业很像，1910年的时候，美国电影院的数量很少，当时的派拉蒙本来是拍电影的，但不得不自己开电影院，慢慢形成了一种“前店后厂”的商业模式。阴差阳错间，反而垄断了整个美国电影业，直到反垄断法出台，这种局面才结束。所以在我看来，在行业还没有完全成熟之前，创业者找到一个类似的商业闭环还是挺重要的；今天的VR早已不缺故事，缺的是有营收的公司。总之，VR这条产业链非常长，只需要专注做一点，把这一点做透，就可以做出一家很有价值的公司。VR+元宇宙：解决互联网「最后一公里」问题最近炒元宇宙的人挺多的，不知道还能够火多久，不过这概念是没错的，也不全是割韭菜。其实，自从数字化内容被人们消费的那一天起，无数虚拟世界里就已经诞生了很多不一样的元宇宙。比如王者荣耀就是一个元宇宙，它有自己独立的经济体系，每天有1亿人在里面交互、游戏，尽管它的载体是移动端。从这个角度讲，VR只是元宇宙的入口之一，并不是说只有通过VR进入的才是元宇宙。但是VR对于元宇宙，的确是一项革命性的技术——和以前的入口相比，VR带来的体验更沉浸、更真实；因此在未来，它有可能解决「最后一公里」问题。今天，使用手机已经占到每个人每天30%的时间，但是，为什么不能更高？因为现在很多的东西只能线下交付，比如商业会议，我们总觉得是需要in-person的；又比如看脱口秀，只有在线下，才有演员和观众间的互动。要解决这些问题，就需要改变环境与机器、以及人与人的交互方式。因此，VR本质上是对传统互联网「最后一公里」的体验进行了升级，比如远程协同工作、远程学习和娱乐，都可以通过VR来解决。如果这些问题可以被解决，我们在互联网的时间就可以从原来的30%，上升到80%，甚至更高。因此，我相信「VR+元宇宙」会是下一代的互联网的主要形态，随着VR技术变得越来越成熟，接受元宇宙概念的人也会越来越多。因为大部分人的生活都是很无聊的。如果未来VR体验可以变得更好、更便宜，老铁们肯定不会整天刷短视频了。远程办公&运动健身：那些VR的杀手级应用前面提到，苹果进场将是一个重要信号，因为果粉有一个很大的优势，就是以体验为优先、购买力也更强。上一波VR没有真正爆发，不是因为设备的价格不够便宜，关键是体验不够好。今天回头去看，如果VR的体验比现在的好3到5倍，价格也比现在的贵3到5倍，VR一定是会爆发的，就像当年的iPhone比安卓手机贵很多，用户也依然还是会买单。而苹果将是“全球第一家有可能把VR体感拉到足够高，且能够进入中国市场”的企业。这意味着苹果会成为所有中国VR企业的标杆，中国本土互联网巨头也将被迫加入战局。所以，明年是非常关键的一年，很多developer 和内容公司都有可能开始规模化变现。过去一些人不看好VR的原因，一是用游戏主机来类比VR市场，认为中国潜在的用户群体不够大；二是认为VR不是刚需，做不到“人手一个”，所以无法替代智能手机，我觉得这两点都是值得商榷的。智能手机在刚出来的时候，也是完全无法替代电脑的，但到现在，手机可以满足大部分以前电脑才有的功能。其实就算无法完全替代也无所谓，因为对大厂来说，只需要找到一个killer use case（杀手级应用）就足够了。举个例子，Apple Watch现在依然只是个手机的辅助设备，但这并不妨碍它成为IPhone之后苹果最成功的产品，它找到的杀手级应用就是「心率监测」和「健康辅助」，这是其他智能硬件无法代替的。仅靠着这“一招鲜”，Apple Watch全球用户已经超过1亿人，每年出货量超过所有瑞士品牌手表的总和。其实VR也一样，有很多杀手级应用场景，只不过公众还没有足够深的认知。比如，「远程办公」就是一个刚需。美国在2017年就已有3000万人在家中远程办公，占到美国工作人口的16%~19%，所以Facebook会选择从「远程会议」的场景切入，它的killer user case就是Horizon Workroom，让那些不玩游戏的用户对VR产生需求。也有大厂正在开发「可以远程写代码」的VR应用：程序员戴上VR眼镜，眼前就会出现几块大屏幕，周边环境可以设成海边、山顶，甚至还可以在身边放一个虚拟的“程序员鼓励师”；在这样的环境中写代码，工作效率相信会提高不少。从国内市场来看，2020年中国远程办公市场规模为448.5亿元，虽然还不算太大，但相比于2017年已经增长了7.5倍。因此，尽管大部分中国人还没有体验过VR办公，但它代表着未来。（数据来源：亿欧智库）VR的另一个杀手级应用，是「运动健身」。比如，美国的健身镜公司Tonal，去年一年的销售额翻了8番，最新的估值已经到了16亿美元。它成功的解决了美国用户在疫情隔离期间的家庭健身问题，但依然无法100%还原真实健身房的体验。这和早年间任天堂健身环的问题是一样：面对一块2D的屏幕，用户没法产生一种特别强烈的参与感。但VR在运动游戏中的表现会更好，能更好地解决趣味性、方便性、交互性的问题，带来更强的体感差异。中国的健身市场规模大概500亿美金，每年增长率20%，健身人群远大于VR人群，未来谁能把VR健身的体验做好，完全有可能做出一家很大的公司。所以，我很认同投资人Chris Dixon的一个说法，叫做“disruptive technology theory”，里面一个核心观点就是——“The next big thing will start out looking like a toy”。“下一代最牛逼的东西，一开始看上去都像一个玩具。”现在的VR是挺像玩具的，不过这不代表它在3年、5年以后还是这样。作为一个经历过完整周期的老兵，我见证了VR从风口到低潮，最后到回归正常状态的全过程，心态已经很平和了。机会一定是有的，不过需要一点时间，不是说今年投了，明年就能怎么样。所以，我也希望资本能够更有耐心一些。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html

全球“纸贵”，零售“知秋”

近日，“洽洽瓜子全线涨价”的新闻引人注目，涨价的原因除了瓜子原料成本持续上涨外，不可忽视的是瓦楞纸等包材市场价格上涨超15%给其带来了不利影响。今年上半年，全国多地生产、生活、文化用纸齐刷刷地开始涨价，国内主要文化纸企业和贸易商发布多张涨价函，其中文化纸普遍涨价200元/吨，白卡纸涨价则达到1000元/吨。10月以来，晨鸣纸业、玖龙纸业、华泰纸业、岳阳纸业等多家纸企纷纷发布涨价函，其中玖龙纸业一天连发6份涨价函备受市场关注。面对纸价上涨直逼猪肉价的疯狂趋势，不少网友纷纷评论道：“赶紧把卫生纸给屯起来！”“纸”这个与国民生产生活、文化教育息息相关的必需品却“涨声”不断，这对于零售行业来说，究竟意味着什么？01、纸价为何“涨声”不断？一张纸的诞生要经历从上游纸浆厂进口纸浆，到下游纸品厂组织各类纸张生产的过程。纸浆厂、纸品厂分属产业链上下游，两者也是供应商和采购方的关系。目前市场上纸浆主要分为木浆，非木浆和废纸浆三类。从产业链的角度来说，纸浆等原材料的成本很大程度上决定了产业链中下游企业的利润空间。而我国大多数纸企处于造纸产业链的中下游位置，原材料木浆进口占比超三分之二，局面相当被动。一方面，木浆生产国需要平衡森林资源消耗的短期、中长期利益。另一方面，疫情影响之下，纸浆作为严重依赖海运的大宗商品不得不面临国际航运成本提高的现状，由此引发的国际纸浆供应波动也直接影响了中下游企业的生死存亡。随着全国多地纸巾涨价，不少纸厂迫不得已暂停生产。除开国际因素，数据显示，2021年4月份国内废旧黄板纸到厂均价2140元/吨，同比上涨25%左右。随着我国关于全面禁止进口固体废物有关事项的公告正式施行，纸企的废纸进口配额同时清零，这意味着从国外进口废纸原料也有了限制。虽然我国的废纸回收率已经高达90%，超过了日本，欧美等发达国家，但是废纸的巨大缺口仍然存在，随着2020年废纸进口量减少，其缺口已达到450万吨，在全面禁废的2021年，这种现象只会“有过之而无不及”。在禁塑令、禁废令“双令”之下，天然气、烧碱等造纸所需产品价格也保持上涨，这也让造纸企业成本压力巨大。数据显示，8月下旬以来，煤炭价格疯涨，期货市场上黑色系随之走高。动力煤期货价格由不到800元/吨，一路最高升至1982.0元/吨。为了严打煤价炒作，遏制“煤超疯”，国家发改委等接连出招。截至27日收盘，动力煤主力合约下挫10%跌停，收报1144.6元/吨，创下近一个月低位。动力煤期货近期价格走势 图源/Wind整体来看，纸张业的涨价潮与废纸短缺、价格高企，煤炭紧张，动力及海运成本居高不下，原辅材料及其它综合成本不断上涨的影响密不可分，纸浆原料成本、造纸生产成本纷纷上扬，且纸张需求和生产增量均超出预期。即使有国家宏观调控，但在成本倒逼之下，纸企涨价趋势成为必然。被压缩的利润空间也让不少纸品加工厂无利可图，当然从过往经验来看，这或许是一个去除落后产能的良好契机。02、“纸”手可热！在国内纸制品市场消费占比最大的主要为用于家用电器、日用百货、针棉织物、文化用品、中西成药的外包装的箱纸板、瓦楞纸、白纸板。瓦楞纸，作为生产纸板、纸箱的重要包装原材料，也是近期涨价迅猛的品种。截至10月28日，瓦楞纸全国主流市场均价为4481.77元/吨，较去年同期上涨超过30%，价格已达到年内最高点。纸业涨价传导链波及面甚广，一位业内人士表示，纸箱本来就是一个加工型的工业，原材料占了80%左右的成本。纸箱用纸的价格攀升，直接殃及快递行业，义乌快递告别“一元包邮”时代似乎侧面印证着这个“纸”手可热的现状。据了解，义乌快递从今年9月开始调整，10月已经完成全线涨价。从价格上来看，单票价格从1.3元左右上涨至2元以上。接近1元的集体涨价，让义乌今年的快递旺季注定与往年不同。一位通达系快递员工表示，0.5公斤内的货，网点已经从最低每单1.7元涨到1.9元，同行也基本都涨价了，现在找不到一块五发全国的快递了。义乌快递进入“二元时代”，低价优势不再明显，为了对冲成本，不少客户选择到宁波、杭州等省内其他地区发货。电商企业、快递企业、快消品行业等产业链下游企业是纸板消费大户。对于线上零售而言，“双11”来临，网购热潮带动快递包装行业下游需求，纸板消费大户被动承受原料价格的上涨，另一方面要极力留住订单，考虑消费端的价格接受度。而消费者端，似乎除了在低价的时候多囤些，就只能控制住“想剁手”的心了。对于线下批发纸品的超市等零售业态来说，面临着提价难的窘境，毕竟成品价在老百姓心里定了型，“提价”最易触碰价格敏感者的神经。如今“囤纸大户”正在全球流行。法国造纸行业同样面临严重压力，纸浆原材料短缺导致生产成本不断上升，一些纸制品企业敲响警钟，呼吁提高产品价格，卫生纸等生活必需品不断涨价。英国造纸工业联合会总干事安德鲁·拉格（Andrew Large）表示，多家头部造纸公司受到“非常非常严重的影响”。工厂生产的厕纸减少，能运到超市里的厕纸就更少了，敏感的消费者便开始积极囤纸。除了厕纸和包装纸外，无菌医疗包装袋、巧克力、玩具、陶瓷等产品也受到天然气影响。雀巢公司表示，Quality Street巧克力生产线正在面临挑战，可能无法及时在超市上架。卫生纸表面“短缺”的道理虽不复杂，但每逢危机来临时，消费者看着空荡荡的货架和别人购物车中成箱的卫生纸，仍会恐慌性地去抢购卫生纸，越缺就越买。石油危机、新冠疫情都令英、美、法等国上演着卫生纸抢购风潮，卫生纸似乎也成为了危机“风向标”。另一方面，文化用纸、包装用纸的价格也在齐刷刷飞涨。与大家生活息息相关的莫过于白卡纸了，它们主要应用于药品、香烟、食品、化妆品、电子产品等消费品外包装以及名片、扑克牌印刷等领域，其价格直接影响许多日常消费品。受限塑令影响，白卡纸逐渐成为了塑料的替代品，近年来，白卡纸的需求量也越来越大。但是白卡纸行业受上游纸浆行业的影响较大，若纸浆的价格无法回归到正常水平，白卡纸的生产仍将受限。目前来看，纸类上游受全球资源、国际情势影响较大，而纸类下游涨价的“拉锯战”仍在持续。03、少纸、无纸，成大势所趋据中国造纸协会调查，2020年全国纸及纸板生产量11260万吨，较上年增长4.60％；消费量11827万吨，较上年增长10.49％。对于传统纸包装企业而言，“纸价大涨”就如同当年传统纸媒面临“新闻纸大涨”的危机。后者借助互联网的力量，完成了传统纸媒向新媒体的变革转型。危机也是转机，在新的机遇面前，传统纸包装企业如何从“包装制造”向“包装服务”过渡成为了新的发展使命。避免原材料过度消费，寻找绿色低碳切入点，借助电商发展机遇实现自身跨越式发展……成为纾困之路。此外，面对用纸危机就只能开源节流，减少纸张浪费。据《咖门》此前报道，在对比了星巴克、伏见桃山、喜茶、蜜雪冰城后发现，蜜雪冰城小票最小，仅有4厘米宽，小票上标明了单号、商品名、价格、数量，以及收款方式等常见信息，便签纸版的大小却“五脏俱全”。工作人员表示，“小”的背后是对成本的极致控制。零售行业人士认为，小票变短最直接原因是成本考量，今年各项成本普涨，从每一项上“细抠”都是一种节省，特别是对门店数量较大、单量较多的品牌来说。蜜雪冰城的迷你小票与茶颜悦色的超长小票形成了鲜明对比，也能从中看出两者的“用纸观”。茶颜悦色小票重在输出企业文化，将品牌的开店经历、遇到的问题、风味特征等用口语化的文风进行陈述，笔者细细看完便能在其中感受到品牌调性。小票承载的不再是单一的信息功能，而是增添了情感交流趣味。当然，小票长短“丰俭由人”，但不得不承认，纸确实越来越贵了，茶颜悦色在小票上的成本也越来越高，这势必要转嫁给消费者。随着零售业数字化转型不断加快，“无纸化”、“少纸化”逐渐成为一大新趋势。去年，银泰百货全国门店推行“无纸化收银”，无纸化、会员卡券数字化、发票小票电子化、门店营销在线化……据不完全统计，全年累计至少将节省1600吨纸、保护35000棵树，银泰百货也成为了全球首家新零售绿色百货商场。有资料显示，一个三口之家，一年生活用纸的用量在30-40公斤左右。一般17棵树左右可以生产一吨纸，平均每棵树能产出58.8千克纸。也就是说，在中国，每年约10亿棵树因日常所需被砍伐，而生活用纸相比于工商业用纸，总量微乎其微。全球“纸贵”，零售“知秋”。零售数字化转型全面加速，无论商品交易、办公管理、物流配送，零售无纸化势在必行。参考资料：1.EMBA微金.《纸张价格疯涨，“无纸化”或成未来主流》2.郭菲.科普中国.《疫情之后，我竟连纸也用不起？！》3.赵彬彬.证券日报.《成本上涨开工不足“双11”临近纸价涨势迅猛》4.行行查.《纸企一天连发6份涨价函！原因竟是原材料价格上涨？》5.英国那些事儿.《油荒之下，英国人又开始囤厕纸了》财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html

网络占卜“收割”年轻人

过去天桥上的算命人，摇身一变成为网络上的解卦人。遇事不决怎么办，掐指算一算。网络占卜这种传统算命与互联网结合的产物，算不上创新，看起来似乎还有点荒谬，但却让一些年轻人爱到不能自拔。“现实生活很枯燥，为了取悦自己吧。”“面对竞争压力，需要心理慰藉。”对于网络占卜，一些参与过的年轻人认为，“算命”不会给生活带来多大改变，但可以缓解焦虑情绪，帮助自己释放压力。有需求就有市场。目前，网络占卜已催生出一个千亿级的市场，让参与其中的人赚到手软。有报道称，一位拥有46.6万粉丝的博主@龙女塔罗的收费标准高达2000元/小时；另一位“网络占卜师”@酒友trot微信语音占卜收费也360元/小时。然而，在一些专业人士看来，没有科学依据的网络占卜，其实与封建迷信只有一墙之隔，很容易滋生出犯罪活动。截至目前，已发生多起网络占卜诈骗案件。网络玄学市场已达千亿“你会为了我去陶白白搜星座吗？”近段时间，陶白白星座周运势，正在年轻人中间掀起热潮。据了解，星座博主“陶白白Sensei”在抖音平台一个月涨粉超千万，其视频内容围绕十二星座的人群日常表现、性格特点、恋爱心理等进行分析解读。在他的评论区中，经常有粉丝直呼“好准”“说的是我了”。从七月中旬开始，关于陶白白的梗迅速在抖音传播开来。甚至有人找对象，需要对方先去看陶白白的视频写观后感。不独占星，算卦、塔罗、风水、转运……这些神秘的字眼，都是网络占卜这门玄学的一部分。由此催生出的玄学经济，已然形成一门庞大的生意。其实，早在10年前，天桥底下的“算命人”就已经开始触网，改头换面成为网络上的“占卜师”“解卦人”，甚至成立公司、学院、协会等机构，宣传着明码标价的服务项目。2012年6月28日，主营风水命理、算命、算卦、看相、看风水的新加坡风水公司“新天地集团”，正式在伦敦证券交易所上市，成为全球第一家上市的风水公司。其创始人在各种场合宣称，自己和算命先生本质的区别是：算命先生给人们的是“宿命论”，听天由命；新天地团队要教给人们运用各种特殊方法，让命运掌握在自己手中。2014年7月，国内自媒体“同道大叔”在微博开始发布一系列星座吐槽漫画而走红。随后以“同道大叔”IP为基础，成立了深圳市同道大叔文化传播有限公司，主营以星座文化为核心的泛娱乐业务。2016年，上市公司美盛文化以3000万元的对价拿到同道文化15%的股权。2016年12月8日，美盛文化发布公告称，其控股股东美盛控股以2.17亿元，收购同道文化72.5%的股份，同道大叔的原作者蔡跃栋通过这笔交易套现1.78亿元。自媒体“神棍局”于2016年11月21日成立，主要人员仅有7人，先后获得了两轮近千万元融资。2017年8月开始推出线上“预约算命”咨询服务，价格从1200-10000元的预约名额不到十分钟就被抢光。2019年初，神棍局创始人雷洛在接受《南方周末》采访时曾表示，“去年一年，神棍局和军机策两个公号给团队创造了一千四百多万的收入。”而目前神棍局团队运营的军师策提供“命运咨询”服务的“军师”，收费在1200-5000元之间。“同道大叔”和“神棍局”只是资本热捧的一个缩影。据投资界统计，2014年至2019年之间，至少20家占卜命理类公司拿到融资，其中不乏知名资本的身影。比如小米集团参投了“星座女神”A轮的数千万，东方富海是“蓝星漫”Pre-A轮的投资方，“同道大叔”的A轮中有红杉中国，腾讯投了“易奇八字”的天使轮和战略入股“测测星座”，后者正是目前中国最大的星座社群App。据七麦数据统计，截至2020年底苹果应用市场关于命理学的应用程序多达227款。这些应用中只要提供个人信息，系统可自动生成个人运势、感情财富等情况。当然如果需要更高阶的详批、求断，则需要开通VIP会员或者付费。据曾获得来自蚂蚁投资的“高人汇”创始人袁钰膦估算，中国约有14亿人口，16-50岁的目标用户占比约45%，其中付费用户约16%，他们年均占卜算命最低消费为1000元，合计下来，就是一个超1000亿元的市场。资本的介入让占卜在新媒体时代更好的宣传与推广，借助互联网更精准地投放到目标受众手机上，更快地赚钱。以抖音为例，在搜索“塔罗”“预测”等关键词时，就能精准找到职业塔罗师的账号。营销上，塔罗师们采用和在线教育“低价体验”再付费类似的方式，先在直播间打出“首张牌免费”的优惠，鼓励粉丝获取首次体验资格，如果想获得更深度的服务就需要额外消费。当抖音、B占等平台上沉淀的粉丝团稳定后，再导入微信这样社群关系更强的私域，达到提升粉丝粘性和复购率的目标。而且借助资本的力量，让过去单打独斗的算命先生，成长为团队化、企业化的运作模式，不断拓宽产业链，从视频打赏到护身符、转运手链的销售，展现出极强的吸金能力。年轻人为何甘愿被“收割”？网络玄学市场的迅猛发展，离不开年轻人的倾情参与。中国科协曾经发布过《第三次中国公众对未知现象的抽样调查报告》，报告显示，每4个中国人中至少有1个“相信”玄学，有过算命行为的受访者高达40%。而根据网易数读今年3月发布的一组调研数据，年轻人逐渐成为算命的主力用户，曾有过“算命”经历的年轻人占比高达78.81%，其中超七成的青年选择线上方式。比起上一代，现在大多数年轻人都受过良好的教育，许多年轻人明白，玄学多少带有一些迷信色彩。为何年轻人还愿意参与网络占卜？多位观察人士认为，很多年轻人也意识到“算命”不会多大改变，更多地是出于缓解焦虑情绪和压力的心理需要。“我觉得年轻人热衷于互联网算命，大部分都是为了取悦自己，现在的生活很枯燥，也很快节奏，需要一些可以寄托的东西来慰藉内心，给乏味的生活增加调节剂。”有读者在相关文章底下留言。也有观点认为，玄学内容以其神秘、不可证伪性吸引着一批年轻爱好者。星座运势、求签预言、转云活动也越来越融入到年轻人的日常生活，成为流行文化的一部分。除此之外，年轻人的爱好是一个方面，算命师的诱导也起了迷惑作用。北京大学心理与认知科学学院副教授张昕认为，许多算命师通过模棱两可的描述让人对号入座，但其实这段描述适用于很多人。他进一步指出，心理学当中有概念叫掌控感，是对于不确定性的一个规避，我们生活中很多压力来自不确定性；但无论哪种形式的算命，都是为了满足算命者的一些心理需求。客观而言，算命确实与心理学存在较强的关联。心理学上的“巴纳姆效应”，就常常被算命者利用。所谓巴纳姆效应，是指人很容易相信一个笼统的一般性的人格描述，并认为它特别适合自己并准确地揭示了自己的人格特点，即使内容空洞。而实际中，不少占星师也会深入研究心理学，再配以眼花缭乱的营销手段、精心包装的话术套路，甚至加上“AI面相”“大数据算命”等噱头，容易让一些寻求内心慰藉的人掉入其中。正如一位网友所言，“在没有办法的时候，就开始相信玄学，也是给自己的安慰，一点点小希望。”但也正是心理学上的“幸存者偏差”和“不可证伪性”，让星座玄学始终难以走上科学的大道。暗处滋生诱导消费与诈骗本就饱受争议的网络占卜行业，除了年轻人追捧、资本押注外，还存在诱导消费或者实施诈骗等乱象。法制日报文章称，今年4月，深圳一家以塔罗牌占卜为名实施迷信诈骗的商铺被警方查处。该店铺以塔罗牌占卜的同时，还编织出一套“偿还阴债”等理论，诱导顾客购买“水晶”“朱砂”辟邪，收取上万元费用。还有消息称，有的塔罗师以驱鬼去病为由，针对老百姓治重病的诉求，做虚妄的救命稻草，高价售卖周边产品；有的使用免费算命和AI网页，采集用户数据，最后转卖个人信息牟利。2020年12月，内蒙古准格尔旗人民法院就审理一起网络占卜诈骗案件。受骗者王某某在观看刘某某的卜卦直播后，被后者以购买“驱邪符”“安置仙家”等名义骗取250多万元。即便网络上那些拥有大批粉丝的占卜师，由于没有行业规范，收费标准也十分随意混乱。b站一位名为“龙女塔罗”的up主，目前拥有56粉丝。据称其魔法仪式价格动辄上万元，2020年靠占卜、私人疗愈、卖课等等一年吸金3000万。而根据法制日报的调查，该博主占卜收费标准高达2000元/小时。尽管费用高昂，但其预约档期已经排至一个月后。另一位拥有32.2万粉丝的博主@酒友Trot，微信语音占卜收费360元/小时。实际上，火爆网络的各类占卜和算命视频，也一直在打“擦边球”。根据《互联网信息服务管理办法》等规定，宣扬封建迷信的，属于违规行为。若以骗取钱财为目的、侵害他人合法权益，则涉嫌违法犯罪。在河北李景玉律师事务所律师王学山看来，网络占卜具有“封建迷信”的属性。若占卜师虚构事实，使消费者陷入错误的认识，进而受误导而支付了相关费用，且支付金额达到诈骗罪立案标准，则涉嫌构成诈骗罪。值得一提的是，除了“收割”粉丝，一些网络占卜平台还会给建筑看风水。2018年11月，自媒体“神棍局”文章称望京SOHO为最奇葩的建筑群，并以“猪腰子”、“风水败局”、“煞气”等词汇来描述望京SOHO，被望京SOHO起诉后，最终导致神棍局旗下两个微信公众号“s神棍局s”和“神棍局军师策”被封号。“需要加强对公众的教育引导，倡导科学精神，注重对年轻人的心理疏导，提供专业心理咨询，帮助人们树立正确的三观。”针对年轻人沉迷网络占卜，中国传媒大学文化产业管理学院法律系主任郑宁提出建议。

北交所发布10件业务规则及细则，开市时间基本确定？5大要点一文看懂！

北京证券交易所（下称“北交所”）10月30日正式发布与北交所上市、审核相关的4件基本业务规则及6件配套细则、指引，意味着企业赴北交所发行上市的制度规则基本齐备。这些业务规则将自2021年11月15日起正式实施。北交所发布的4件基本业务规则包括：《北京证券交易所股票上市规则（试行）》（下称《上市规则》）、《北京证券交易所向不特定合格投资者公开发行股票并上市审核规则（试行）》、《北京证券交易所上市公司证券发行上市审核规则（试行）》（下称《再融资审核规则》）、《北京证券交易所上市公司重大资产重组审核规则（试行）》（下称《重组审核规则》）。6件配套细则指引包括：《北京证券交易所上市委员会管理细则》（下称《上市委细则》）、《北京证券交易所证券发行上市保荐业务管理细则》、《北京证券交易所证券发行与承销管理细则》（下称《发行承销细则》）、《北京证券交易所上市公司向特定对象发行优先股业务细则》、《北京证券交易所上市公司向特定对象发行可转换公司债券业务细则》（下称《可转债细则》）、《北京证券交易所上市公司持续监管指引第1号——独立董事》。据上海证券报，30日，中国证监会发布了涉及北交所发行上市、再融资、持续监管的三件规章，以及与之相关的十一件规范性文件。这批业务规则也将自2021年11月15日起施行。业内普遍预期，北交所的开市时间或确定为11月15日。据悉，下一步，北交所将扎实推进发行审核、市场组织、技术准备等方面工作，全力落实好高质量建设北交所各项任务。北交所修改完善4项基本业务规则此前，北交所已就各项基本业务规则向社会公开征求意见。记者获悉，征求意见期间，北交所通过邮件、信函、热线电话、座谈会等多种渠道接收和听取社会各界、市场各方的意见建议，并进行了认真研究，充分吸收了其中的合理意见，对相关业务规则作出了修改完善。公开发行并上市方面，北交所总体平移了精选层关于盈利能力、成长性、市场认可度、研发能力等晋层标准作为上市条件，保持包容性和精准性。同时，落实注册制试点要求，明确了交易所审核与证监会注册的衔接分工，组建上市委员会，充分发挥专业把关作用。发行承销制度保留询价、直接定价等多样化发行定价方式；对余股配售进行优化调整，由“按时间优先”调整为“按申购数量优先，数量相同的时间优先”，缓解投资者集中申购压力；强化报价行为监管，维护发行市场秩序。上市公司融资并购方面，《再融资审核规则》、《重组审核规则》及相关细则明确了北交所再融资和重大资产重组的审核程序，与自律监管的具体要求，构建了普通股、优先股、可转债并行的多元化融资工具体系。在发行机制上，明确上市公司证券发行需由证券公司保荐承销，明确了主承销商在发行定价、发售过程中的责任，同时引入了竞价发行机制。北交所将设立并购重组委员会，提高重组审核的专业性和透明度。上市公司持续监管方面，制度要求与现行上市公司主要监管安排接轨，北交所不再实行主办券商制度，由保荐机构履行规定期限的持续督导职能；同时充分考虑创新型中小企业的经营特点和发展规律，强化公司自治和市场约束。北交所不再实施主办券商持续督导制度《上市规则》由发行上市、持续监管、退市机制、自律监管和违规处理等四部分组成，作为全面规范上市公司及相关主体行为的基本业务规则，构建了北交所上市公司的总体监管架构和全链条监管安排。相比征求意见稿，《上市规则》主要作出了四方面调整：一是明确上市负面清单中未按期披露定期报告的影响期要求，即申报前36个月内未按规定披露年度报告、中期报告的，不得在北交所发行上市。二是进一步压实保荐机构责任，适当延长保荐机构持续督导期，发行上市和再融资的持续督导期延长至3年和2年。三是保持制度延续性，明确新三板挂牌期间依法实施的股权激励可在北交所上市后继续实施，限售、行权等安排保持不变。四是为防止公司通过披露不可信的财务报告规避财务类强制退市，在保持财务类退市指标总体不交叉适用的前提下，对审计报告类型适当从严要求。按照《上市规则》等业务规则，北交所不再实施主办券商持续督导制度。在上市公司信息披露和日常业务办理方面，北交所将借鉴沪深交易所的成熟经验，对信息披露管理机制进行优化调整，强化上市公司的信息披露主体责任。按照工作安排，北交所相关业务规则的发布不影响精选层受理、审查、发行及挂牌等工作。北交所开市前，全国股转公司将继续按照现行精选层挂牌审查相关规则开展各项工作，项目审查不停摆，发行节奏不中断。北交所开市后，全国股转公司精选层在审项目，将平移至北交所，继续履行审核、注册等后续程序。北交所将在上市委中设立重组委，并增设特别程序根据北交所总体平移精选层各项基础制度的原则，《上市委细则》在整体平移全国股转系统挂牌委各项安排的基础上，主要作出了以下调整：专章规定重组委工作。北交所在上市委中设立重组委，负责审议上市公司发行股份购买资产和重组上市有关事项，重组委委员不超过30名，可以由上市委委员兼任。重组委的组成、职责与权利、工作程序、工作纪律与监督管理等机制与上市委保持一致。增设特别程序，审议上市公司股票强制退市及退市后重新上市。特别程序明确，北交所应于审议会议召开2个交易日前安排会议，会议安排及会议结果均不公告。上市公司收到北交所发出的拟终止其股票上市的事先告知书后，提出听证的，北交所在收到听证申请的20个交易日内召开听证会。删除简易程序。北交所上市委不再审议新三板层级调整、挂牌同时进入创新层及股票被强制终止挂牌等事项，删除简易程序有关内容。据悉，北交所开市后，上市委将在注册制下围绕发行条件、上市条件和信息披露要求对发行上市申请等事项进行审议，通过集体合议形成审议意见。上市委由来自北交所和北交所外的专业人士共同组成，遵循广泛性与专业性并重、权威性与实践性兼顾的原则，从法律、会计、行业和监管等多角度对审核过程、审核意见进行专家把关和监督，避免审核权集中于审核机构，控制审核风险。扩大承销制度适用范围，调整余股配售规则发行承销制度是本次设立北交所并试点注册制基础制度的重要组成部分。北交所发布的《发行承销细则》明确了证券发行承销的主体制度安排。一是设置了多元化的定价机制。公开发行股票允许发行人与主承销商根据发行人基本情况和市场环境等，自主选择直接定价、竞价或询价等方式确定发行价格，提高发行效率，实现市场化定价。二是公开发行并上市初期采用全额资金申购，适时根据需要推出保证金申购和其他申购方式。北交所设立初期，公开发行并上市网上申购仍采用全额资金缴付机制，后期根据制度运行情况和市场需求择机选用保证金申购、市值申购或其他申购方式，促进公开发行顺利实施，维护市场平稳运行。三是网上申购按比例配售，不足100股的余股按照申购数量优先、数量相同的时间优先原则依次配售100股。网上投资者有效申购总量大于网上发行数量时，根据网上发行数量和有效申购总量的比例计算各投资者获得配售股票的数量。其中不足100股的部分，汇总后按申购数量优先、数量相同的时间优先原则向每个投资者依次配售100股，直至无剩余股票。四是丰富战略配售范围。公开发行并上市允许发行人引入战略投资者，发挥价值引导效应，提高发行效率。允许高管和核心员工通过资产管理计划、员工持股计划等参与战略配售。五是允许设置超额配售选择权，维护价格稳定。股票公开发行坚持市场化定价，允许主承销商与发行人自主协商确定采用超额配售选择权稳定后市价格。采用超额配售选择权发行股票数量不得超过公开发行股票数量的15%。据介绍，与精选层发行承销制度相比，北交所的制度安排主要有两方面变化：一方面，扩大了适用范围。北交所设立后，融资工具不断丰富，上市公司发行股票、可转债等均纳入发行承销规则适用范围，同时配套增加了上市公司再融资的要求。另一方面，调整了余股配售规则，将余股配售规则由“按时间优先”调整为“按申购数量优先，数量相同的时间优先”，缓解投资者集中申购压力。北交所将推出定向可转债品种可转债兼具股性和债性，是传统股债融资工具、支付工具的重要补充。北交所将推出与中小企业特点相适应的定向可转债品种，以丰富上市公司融资渠道、平衡投融资双方对企业估值的认知差异。《可转债细则》主要明确了定向可转债发行与挂牌、转让、存续期业务相关监管要求，主要内容包括：在定向可转债的发行方面，明确北交所定向可转债的发行需具有证券承销和保荐业务资格的证券公司承销与保荐，转股价格应当不低于认购邀请书发出前20个交易日上市公司股票交易均价和前一个交易日的均价。在转让方面，要求参与可转债转让的投资者应当符合北交所关于股票投资者适当性要求，明确了定向可转债采用全价转让方式并实行当日回转，投资者可采用成交确认委托等方式委托北交所会员买卖可转债。在存续期业务办理方面，明确可转债转股的，所转股票自可转债发行结束之日起18个月内不得转让，转股来源包括增发股份和回购股份，同时明确了赎回与回售的实施程序及信息披露要求。来源：每日经济新闻综合北交所、上海证券报、公开信息等

四环医药、康桥资本“肉毒素争端”背后

手握国内第四个获批上市的A型肉毒毒素——“乐提葆”的四环医药(00460.HK)，由于一场官司，重回资本市场视线。9月30日，四环医药发布澄清公告称，公司与韩国最大的肉毒素生产企业Hugel就A型肉毒毒素(乐提葆®)及玻尿酸产品订立的独家分销协议之条款及其项下的权利，不会因Hugel收购而受到影响。四环医药所指的收购，指的是今年8月底，一家专注于医疗健康产业投资的基金公司康桥资本（C-Bridge）主导的联合财团拟以1.7万亿韩元参与收购Hugel46.9%股权（含经营权）一事。而在此之前，四环医药也向市场表达了拟收购Hugel股权的决心。对于这场交易变数，四环医药称，今年9月10日，公司旗下医美业务主体北京渼颜空间科技有限公司以侵犯商业秘密为由起诉康桥资本，该案已被北京知识产权法院正式受理。这场肉毒素“保卫战”尚无定论，不过，从侧面反映出肉毒素市场对相关公司的重要性。据Frost&Sullivan（弗若斯特沙利文公司）数据显示，2019年中国的肉毒素产品终端市场规模为48亿元人民币，另有公开数据预测，2020-2024年，国内合规肉毒素市场规模将继续保持年均17.5%高速增长，2024年市场规模将接近100亿元。在颇具想象空间的市场面前，爱美客(300896.SZ)、昊海生科（688366.SH）、华熙生物（688363.SH）、华东医药（000963.SZ）均在抢滩布局。典型“保卫战”浙商证券研报指出，“由于肉毒素普遍需要多次注射(一年三次左右)，消费者需要多次返店进行治疗”，因此被医美终端机构形象地称为“拓客之匙”。该研报指出，肉毒素可与多个项目联用，“机构以消费者抗衰、塑形需求为突破口，对其他项目进行市场教育，配合肉毒素共同使用或推荐消费其他项目，有效提升消费者客单价”。截至目前，国家药品监督管理局批准上市的肉毒素仅有4款产品：美国产BOTOX（保妥适）、英国产Dyspor（吉适）、韩国产Letybo（乐提葆），这3款皆为海外进口品牌，以及唯一的国产品牌衡力。在肉毒素在研产品尚未获批上市的背景下，四环医药早在2014年与韩国生物制药公司Hugel签署独家分销协议，共同开发肉毒杆菌毒素及玻尿酸产品，无疑在争夺黄金时间。今年2月10日，四环医药公告称，由公司独家代理并由Hugel生产的注射用A型肉毒毒素Letybo® 50U(商品名:乐提葆®)于2021年2月10日正式获得中国国家药品监督管理局批准在中国市场推出。根据四环生物官方介绍，乐提葆于2021年2月正式销售，此后迅速放量。在2021年2月-6月短短几个月的时间，乐提葆销量超过20万瓶，收入达到2.58亿元，医美业务在公司2021年上半年整体收入（19.07亿元）中占比提升，医美产品叠加仿制药营收贡献，四环医药2021年营收增幅超过80%。就在四环医药认为，“乐提葆进入公司的医疗美容平台，体现公司多元化与国际化的产品布局”，并提出“将乐提葆三年内在中国取得超过30%的市场份额”的目标时，一场悄无声息的争夺战正拉开帷幕。一年之后，面对Hugel出售公司控制权的消息，四环医药表现出了明显的兴趣，今年7月13日，四环医药在公告中透露，拟考虑收购Hugel股权的考虑。节外生枝的是，8月25日，康桥资本则联合财团宣布，拟1.7万亿韩元参与收购Hugel46.9%股权（含经营权）。康桥资本后被曝出，曾于2020年10月，对四环医药及旗下渼颜空间等分支机构开展尽职调查。因此有市场质疑认为，康桥资本后续提出收购Hugel举动，与一年前的尽调有关；但对此康桥资本矢口否认。面对康桥资本的表态，四环医药选择诉诸法律，公司旗下北京渼颜空间科技有限公司以侵害商业秘密为由起诉了康桥资本。尽管这场肉毒素“保卫战”，尚且没有定论，但是市场反应强烈，从今年8月以来，四环医药的股价遭遇重挫，已经下跌了近50%。抢滩者众除了四环医药，A股医美“三剑客”爱美客、昊海生科、华熙生物，以及华东医药等上市公司，均在抢滩进入肉毒素产品领域。只不过，目前这些产品仍处于研发或者上市申报阶段。如头顶“玻尿酸巨头”光环的昊海生科重金押注Eirion，拓展肉毒毒素产品线。2021年3月3日，昊海生科与美国Eirion公司签署股权投资协议和产品许可协议，将在满足各项约定的交易里程碑前提下，以最多3100万美元认购Eirion的A轮优先股，持有Eirion约13.96%股权，对应Eirion投前估值约1.90亿美元。同时，Eirion有偿授权昊海生科外用涂抹型A型肉毒毒素产品ET-01、经典注射型肉毒毒素产品AI-09、治疗脱发白发用小分子药物产品ET-02在中国大陆、香港及澳门特别行政区、台湾地区的独家研发、销售、商业化（包含分装及包装）许可。许可协议的预付款为800万美金。昊海生科称，将通过这项交易顺利进入肉毒毒素和小分子药物领域。根据公开信息，Eirion是一家位于美国波士顿地区的生物医药研发公司，目前主要从事A型肉毒毒素产品(ET-01/AI-09)及小分子药物产品（ET-02）的产品研发工作，其中ET-01为创新外用涂抹型肉毒毒素，目前国内还未有同类产品上市。10月29日，昊海生科证券事务部人士告诉21世纪经济报道记者，“（公司）现在还没有肉毒素产品推出，具体产品上市时间还是以公告披露为准。”从上述公开信息来看，昊海生科的肉毒素产品面向国内市场，仍需一段漫长的等待时间。不过，昊海生科仍然在10月8日回复投资者提问时强调，通过投资Eirion以及今年上半年2.05亿元获得欧华美科63.64%股权，公司已形成“玻尿酸+肉毒素+光电设备”的产品组合。在肉毒素产品布局上，另一家玻尿酸龙头华熙生物则起步更早，其于2015年7月与韩国上市公司MedytoxInc.在香港成立合资公司华熙美得妥股份有限公司（Medybloom），主要开展肉毒素在中国的产品研发、临床试验及产品注册。在该合资公司美得妥中，华熙生物持股50%，并拥有合资公司相关产品在中国大陆地区的独家代理权。招股书显示，2016年-2018年，华熙生物分别投入2000万港元、1400万港元、1600万港元用于肉毒素的安全性及药效评价研究及产品注册。此外，2020年年报显示，华熙生物全资子公司钜朗有限公司与MedytoxInc.共同按持股比例向美得妥各增资1700万港元，共计3400万港元。进展摸底10月29日，21世纪经济报道记者以投资者身份向华熙生物证券事务部了解公司是否布局肉毒素产品，对方表示，“有一款肉毒素产品在中国药监局的申请注册审批中，具体审批进度可以关注药监局网站”。无独有偶，通过牵手韩国合作伙伴，华东医药（000963.SZ）也拿到了肉毒素产品的“门票”。2020年8月，华东医药与韩国上市公司Jetema签署战略合作协议，引进其A型肉毒素产品，这意味着，公司将获得韩国Jetema公司的A型肉毒素产品在中国的独家代理权。值得一提的是，Jetema公司拥有符合全球标准的原始菌株，也是目前世界上唯一一家获得A型、B型和E型肉毒毒素的公司。在2020年年报中，华东医药披露进展，韩国Jetema公司肉毒素在国内的临床注册工作正在有序推进中。A股医美“三剑客”之一的爱美客，肉毒素产品已经进入临床三期。就在10月15日，爱美客接受419家机构调研时披露，“注射用A型肉毒毒素”产品处于三期临床阶段，预计将于2023年提交NDA。对于投资者提问，“如何看待肉毒素上市后的竞争格局，上市后对财报的影响？”爱美客在调研中表示，“根据沙利文行业报告的预测，一直到2030年，肉毒素市场年复合增长率在20%以上，未来有望达到几百亿的市场。关于肉毒素这个产品，爱美客肯定有自己的切入点，去取得该产品相应的市场份额。另一方面，肉毒素毕竟是代理产品，上市后对我们的毛利率、净利率都会有影响。”除了合作研发产品，爱美客还通过股权投资，布局肉毒素领域。10月22日，爱美客披露收购进展称，使用超募资金约8.56亿元人民币对韩国公司Huons Huons Bio进行增资并收购Huons Bio部分股权事宜完成交割。此次增资和收购后，爱美客合计持有Huons Bio公司122万股，持股比例25.4%。公告显示，Huons Bio成立于2021年4月1日，为韩国知名制药及医疗器械企业Huons Global肉毒毒素业务分拆而形成的公司。对于这些公司的布局，10月28日，一位医药业内人士评价指出，“除了国家药监局获批的四款（肉毒素）产品，目前市场上流通的仍有不少假货和水货，未来如何在竞争中脱颖而出，还是更多要看肉毒素产品纯度、效果和性价比”。

微信、淘宝、抖音、支付宝或将迎来“超级监管”

据国家市场监督管理总局29日消息：《互联网平台分类分级指南（征求意见稿）》《互联网平台落实主体责任指南（征求意见稿）》近日公布。其中提出，互联网平台拟划分为网络销售类平台、生活服务类平台、社交娱乐类平台、信息资讯类平台、金融服务类平台、计算应用类平台等6大类，并按照用户规模等划分为超级平台、大型平台和中小平台三级。超级平台指同时具备超大用户规模、超广业务种类、超高经济体量和超强限制能力的平台。超大用户规模，即平台上年度在中国的年活跃用户不低于5亿；超广业务种类，即平台核心业务至少涉及两类平台业务，该业务涉及网络销售、生活服务、社交娱乐、信息资讯、金融服务、计算应用等六大方面；超高经济体量，即平台上年底市值（估值）不低于10000亿人民币；超强限制能力，即平台具有超强的限制商户接触消费者（用户）的能力。大型平台上年度在中国的年活跃用户不低于5000万；上年底市值（估值）不低于1000亿人民币。按照这个标准，微信、淘宝、支付宝、抖音等APP将按照超级平台管理。↓↓↓滑动查看《互联网平台落实主体责任指南（征求意见稿）》全文为了规范互联网平台经营活动，坚持发展和规范并重，促进平台经济规范健康持续发展，落实平台主体责任，保障各方主体合法权益，根据有关法律、法规以及其他规范性文件，制定本指南。互联网平台经营者从事经营活动，必须维护国家利益和社会公共利益，保护人民群众生命健康和财产安全，遵循自愿、平等、公平、诚信原则，遵守法律、法规、规章和商业道德、公序良俗，坚持加强开放创新，公平参与市场竞争，认真履行法定义务，积极承担主体责任，接受社会各界监督。第一条【公平竞争示范】超大型平台经营者具有规模、数据、技术等优势，应当发挥公平竞争示范引领作用。（一）在与平台内经营者开展公平竞争时，无正当理由，不使用平台内经营者及其用户在使用平台服务时产生或提供的非公开数据。（二）平台内经营者或用户访问、注册、登录、获取其所需的平台服务时，不将使用其他关联平台提供的服务作为前提条件。第二条【平等治理】超大型平台经营者应当遵守公平和非歧视原则。提供相关产品或服务时，平等对待平台自身（或关联企业）和平台内经营者，不实施自我优待。第三条【开放生态】超大型平台经营者应当在符合安全以及相关主体权益保障的前提下，推动其提供的服务与其他平台经营者提供的服务具有互操作性。超大型平台经营者没有正当合理的理由，应当为符合条件的其他经营者和用户获取其提供的服务提供便利。第四条【数据管理】超大型平台经营者应当建立健全数据安全审查与内控机制，对涉及用户个人信息的处理、数据跨境流动，涉及国家和社会公共利益的数据开发行为，必须严格依法依规进行，确保数据安全。超大型平台经营者应当确定数据安全责任人，明确相关人员的名单与联系方式。第五条【内部治理】超大型平台经营者应当设置平台合规部门，不断完善平台内部合规制度和合规机制，积极响应监管部门的监管要求。应当建立平台内部预防腐败机制，有效防范平台内部人员商业贿赂等违法行为。应当建立平台内部定期教育培训机制，提高平台整体依法合规经营意识。第六条【风险评估】超大型平台经营者应当至少每年进行一次风险评估，以识别、分析和评估由其提供的互联网平台服务可能引起的各种风险，主要包括以下方面：（三）不能正常提供平台服务，导致社会正常生活秩序、公共利益、国家安全受到侵害。在进行风险评估时，超大型平台经营者应重点考察内容审核系统、广告定向推荐系统、内容推荐与分发系统、平台安全稳定运营系统，以及对上述风险可能产生影响的各项因素。第七条【风险防控】超大型平台经营者应针对第六条所规定的特定平台经营风险，采取以下风险防控措施：第八条【安全审计】超大型平台经营者应定期委托第三方独立机构对本指南所规定的主体责任遵守情况进行审计，并由第三方独立机构发布书面审计报告。报告应包括以下内容：（一）接受审计的超大型平台的名称、地址和联系方式；第九条【促进创新】超大型互联网平台经营者应当充分利用数据、资金、人才、用户和技术等资源优势，加大创新投入，提升技术水平，组织核心技术攻关，加快技术迭代，扶持中小科技企业创新，不断激发平台经济领域创新发展活力。第十条【信息核验、记录、公示】互联网平台经营者应当对申请进入平台的经营者相关主体信息进行核验、登记，建立登记档案，并定期核验更新。互联网平台经营者应当依法记录、保存平台上发布商品和服务的信息及相关交易记录，并确保信息的完整性、保密性、可用性。互联网平台经营者应当督促平台内经营者依法公示相关主体身份信息以及证照资质文件。第十一条【平台内用户管理】互联网平台经营者应当根据相关法律、法规，落实网络用户实名制，建立针对平台内用户行为的有效管理制度，确保用户行为合法、合规、遵守社会公德。互联网平台经营者对于存在违法违规行为的平台内用户，应当采取包括终止服务或者限制提供服务等必要措施避免相关行为重复发生。互联网平台经营者应当及时将相关用户违法违规的行为报告给主管部门，并协助有关部门进行调查和追责。第十二条【平台内容管理】互联网平台经营者应当根据平台自身的特点，建立有效的内容管理制度，避免违法违规信息在平台上的传播。互联网平台经营者发现违反法律法规、违背社会公序良俗、对网络生态造成不良影响的信息，应当视情节采取警示、限制发布、停止传输、信息消除、暂停更新直至关闭账号等措施，并保存有关记录，向监管部门报告。平台应该设置方便快捷的链接，方便用户对平台上涉嫌违法违规的内容进行举报和投诉，及时做出回应并采取必要措施。互联网平台经营者不得通过发布、删除信息以及其他干预信息呈现的手段侵害他人合法权益或者谋取非法利益。用户有上述行为的，互联网平台经营者应当及时采取相关措施，并向监管部门报告。第十三条【禁限售管控】对于法律、法规以及相关的规范性文件明令禁止、限制销售和提供的商品和服务，互联网平台经营者应当动态建立审核词库和管控机制，建立平台审核机制和日常巡查机制，发现违法违规行为应当及时向有关部门报告。第十四条【服务协议与交易规则】互联网平台经营者应当提高规则透明度，履行与服务协议和交易规则相关的信息公示和报告制度。遵循规则制定、修改相关的公示、征求意见、听证和协商程序，保证相关规则的公开、公平、公正。第十五条【信用评价】互联网平台经营者应当建立健全针对平台内经营者的信用评价制度，公示信用评价规则，为消费者提交用户评价、其他用户查看用户评价提供有效简便的途径，保障消费者信用评价权利，营造良好的信用评价环境。互联网平台经营者不得违法删除、篡改相关用户评价内容，不得不当干预用户评价的正常呈现方式。鼓励互联网平台经营者为国家信用监管相关信息在平台上的有效呈现，提供技术支持和必要的配合，促进互联网诚信建设。第十六条【反垄断】互联网平台经营者应当遵守反垄断领域的法律、法规、规章等规定，不得从事垄断协议、滥用市场支配地位等垄断行为。互联网平台经营者在实施经营者集中前，应根据有关法律法规履行申报义务，在获得有关部门批准之前，不得实施集中。第十七条【反不正当竞争】互联网平台经营者不得利用技术手段，通过影响用户选择或者其他方式，实施妨碍、破坏其他经营者合法提供的网络产品或者服务正常运行的不正当竞争行为。互联网平台经营者不得实施混淆行为，引人误认为是他人商品、服务或者与他人存在特定联系。互联网平台经营者不得编造、传播虚假信息或者误导性信息，损害竞争对手商业信誉、商品声誉。互联网平台经营者不得通过虚假交易、组织虚假交易等方式进行虚假宣传，不得帮助平台内经营者实施虚假交易行为，或者为虚假交易行为提供便利条件。第十八条【数据获取】未经用户同意，互联网平台经营者不得将经由平台服务所获取的个人数据与来自自身其他服务或第三方服务的个人数据合并使用。互联网平台经营者不得以合并个人数据为目的诱导、强迫用户登录并使用自身提供的其他服务。第十九条【算法规制】互联网平台经营者利用其掌握的大数据进行产品推荐、订单分配、内容推送、价格形成、业绩考核、奖惩安排等运用时，需要遵守公平、公正、透明的原则，遵守法律、法规，尊重社会公德和基本的科学伦理，不得侵害公民基本权利以及企业合法权益。对于关涉社会公共利益的算法运用，应当遵守国家关于算法监管的有关规定，并接受社会监督。第二十条【价格行为规范】互联网平台经营者在经营过程中应当遵守价格相关法律、法规，不得利用平台规则和数据、算法等技术手段实施价格歧视、哄抬价格、低价倾销等不正当价格行为，不得利用虚假的或者使人误解的价格手段诱骗消费者交易。互联网平台经营者在组织平台内经营者进行集中促销等活动时，应当对价格领域可能发生的违法违规行为进行专项的合规风险提示，并采取有效管理措施。第二十一条【广告行为规范】互联网平台经营者在平台运营中应当遵守《广告法》以及相关法律、法规的规定，加大对平台内经营者违法违规广告的事先预警和事后处理。互联网平台经营者应当配合有关部门对平台内违法广告的调查和处置，提供必要的数据，协助执法。第二十二条【知识产权保护】互联网平台经营者应当建立有针对性的知识产权保护规则和相应治理规则，履行知识产权保护责任，加强与知识产权权利人合作，严格履行知识产权保护义务，在存在过错的情况下，承担相应法律责任。第二十三条【禁止传销】互联网平台经营者不得违法从事传销活动，不得发布传销信息，不得为传销行为提供便利条件或互联网信息服务。互联网平台经营者应当配合执法部门对传销活动进行查处。第二十四条【网络黑灰产治理】互联网平台经营者应当加强对平台内违法犯罪行为的整治，净化网络空间秩序，建设健康有序的网络营商环境。互联网平台经营者与监管部门应积极沟通，建立健全信息共享、会商通报、专项整治、案件协助等工作机制，协同开展网络黑灰产治理工作。第二十五条【网络安全】互联网平台经营者应当按照网络安全等级保护制度的要求，履行网络安全保护义务，保障网络免受干扰、破坏或者未经授权的访问。互联网平台经营者应当制定网络安全事件应急预案，发生网络安全事件时，应当立即启动应急预案，采取相应的补救措施，并向有关主管部门报告。第二十六条【数据安全】互联网平台经营者开展数据处理活动应当依照相关规定，落实数据分类分级保护制度相关要求，建立健全全流程数据安全管理制度，组织开展数据安全教育培训，采取相应的技术措施和其他必要措施，保障数据安全。在网络安全等级保护制度的基础上，履行数据安全保护义务。处理重要数据的互联网平台经营者应当明确数据安全负责人和管理机构。第二十七条【自然人隐私与个人信息保护】互联网平台经营者在运营中应当切实遵守国家法律、法规以及与自然人隐私和个人信息保护相关的规定，履行自然人隐私与个人信息保护责任。互联网平台经营者处理的用户个人信息发生或者可能发生泄露、篡改、丢失的，应当及时采取补救措施，按照规定告知自然人；造成或者可能造成严重后果的，应当立即向监管部门报告，配合监管部门进行调查处理，并承担相应责任。第二十八条【消费者保护】互联网平台经营者应当保障消费者的各项法定权利，不得欺骗、误导消费者。互联网平台经营者应当建立便捷有效的投诉、举报和争议在线解决机制，协助消费者维护权益。互联网平台经营者针对平台内经营者发布的商品和服务，应当建立内部监督检查制度，督促平台内经营者提供符合保障人身、财产安全要求的产品及服务。互联网平台经营者应当承担相应的安全保障义务，保护消费者人身、财产安全。第二十九条【平台内经营者保护】互联网平台经营者不得利用服务协议、交易规则以及技术等手段，对平台内经营者的活动进行不合理限制或者附加不合理条件，或者向平台内经营者收取不合理费用。互联网平台经营者不得利用自己运营平台所掌握的各方面优势，与平台内经营者展开不正当竞争。互联网平台经营者依据法律法规、平台服务协议和交易规则对平台内经营者违法违规以及违约行为，确定实施警示、暂停或者终止服务等措施的，应当及时公示，并保障平台内经营者就相关措施提出申诉以及获得救济的权利。第三十条【劳动者保护】互联网平台经营者应当遵守法律法规关于劳动者保护的相关规定。对于平台灵活就业人员，平台经营者应当承担相应的责任，保护从业者的身心健康、工作环境安全以及获取公平、合理报酬和人身意外伤害保障的权利。互联网平台经营者不得限制平台灵活就业人员在其他互联网平台就业。第三十一条【特殊群体保护】互联网平台经营者在平台运营中应当采取必要措施，全面落实与未成年人保护相关的法律法规要求，有针对性地提供与未成年人的身心健康、人格发展相适应的网络服务，保障未成年人在网络空间中的合法权益。互联网平台经营者应当采取必要措施，提供有针对性的适老化网络应用，保障老年人以及其他存在障碍的人群，能够便利地获取平台所提供的服务。互联网平台经营者在运营中应当关注特殊群体对互联网服务的特殊需求，采取必要措施，提供其在平台上进行正常活动所需要的技术支持。第三十二条【环境保护】互联网平台经营者在运营中应当厉行节约，反对浪费，采取必要措施，鼓励资源的高效利用。互联网平台经营者应当履行法律、法规规定的环境保护责任，推动绿色电商理念的落实，推动平台内商家商品外包装减量以及循环利用，推广可降解材料的利用，减少运营中固体废物的产生。第三十三条【纳税义务】互联网平台经营者应当遵守税收法律、行政法规规定，依法履行纳税义务和代扣代缴义务，按照规定向税务部门报送平台内经营者身份信息和纳税有关信息，并提示有关主体办理税务登记。第三十四条【配合执法】互联网平台经营者应当积极配合监管执法部门履职，根据法律、法规要求的程序，提供执法部门为履行职能以及进行调查所需要的数据资料，配合执法部门进行监测。互联网平台经营者以及其他经营者应当依法保存经营过程中所产生的各个环节的数据。第三十五条【本指南的适用】本指南中所界定的超大型平台经营者，应当依法依规采取相关措施，履行本指南所列各项义务，落实平台主体责任。除超大型平台经营者之外的其他平台经营者，应当依法依规采取相关措施，履行本指南第十至三十四条所列各项义务，落实平台主体责任。互联网平台落实本指南所列各项主体责任时，如存在下列情形之一，可以根据具体情况，适当予以变通：（一）平台落实主体责任会导致公共利益、国家安全受到损害；（二）在具体情形中落实平台主体责任的要求，明显超出平台经营者的控制范围以及技术能力，严重影响其正常经营活动，且对于实现监管目的的意义不大；（三）法律法规以及国家政策所规定的其他允许除外或做变通处理的情形。适用上述变通处理情形的，不得违背法律法规的基本原则以及底线性要求。（1）平台，本指南所称平台为互联网平台，是指通过网络信息技术，使相互依赖的双边或者多边主体在特定载体提供的规则下交互，以此共同创造价值的商业组织形态。（2）平台经营者，是指向自然人、法人及其他市场主体提供经营场所、交易撮合、信息发布等互联网平台服务的法人及非法人组织。通过互联网等信息网络从事销售商品或者提供服务的自建网站经营者，可参照平台经营者适用本指南。（3）平台内经营者，是指在互联网平台内提供商品或者服务的经营者。平台经营者在运营平台的同时，也可能直接通过平台提供商品或服务。（4）超大型平台，是指在中国的上年度年活跃用户不低于5000万、具有表现突出的主营业务、上年底市值（或估值）不低于1000亿人民币、具有较强的限制平台内经营者接触消费者（用户）能力的平台。（5）平台灵活就业人员，是指接受互联网平台经营者提供的工作机会和任务，付出劳动并且获取劳动报酬，在劳动过程中接受互联网平台经营者管理的自然人。互联网平台划定分级是为了精准施策，以更有针对性的规范监管保障用户权益不受侵犯，促进平台更好发展。一方面，超级平台要承担超级责任，接受“超级监管”。另一方面，我国的超级平台往往就是全球该领域的领军企业。这些平台应当发挥自身优势，在规范管理中实现健康长远发展，成为中国在数字经济时代建立全球优势的排头兵。

云南开启高端“旅游革命”，民宿...

共享时代到品牌时代必须经历的阵痛。图片来源@视觉中国近日，云南文旅厅发布了“甲、乙、丙”民宿分级标准，通过“必备项目检查表”分别规定丙级、乙级、甲级旅游民宿的必备项目，“一般要求评分表”则规定了各级民宿得分标准。民宿像酒店一样评星，靠不靠谱，一直存在争议。但走向规范化，却是整个大住宿行业的必然趋势。近年来，云南在旅游业上，推出了一系列举措，当地政府一直试图改变旅游初期蛮荒无序的状态，开启一场高端“旅游革命”，提升云南旅游固有形象，瞄准中高端市场，努力把云南打造成高端有序、深刻且具有价值的旅游目的地。在这样的背景下，云南民宿这几年也正经历着各种洗牌狂潮，双重夹击之下，云南民宿，还有未来吗？低至9元一晚，云南民宿的困境今年国庆假期期间，云南全省共接待游客2193万人次，恢复至2019年同期的80.9%。相关OTA黄金周前预定报告也显示，大理、丽江成为民宿最热目的地。但在国庆之外，云南民宿市场，却在无声“过冬”。国庆前几天，空间秘探编辑恰好在丽江，接触到的几位当地的司机师傅都提到，现在丽江的民宿生意不好做了，丽江古城里的民宿，关门的关门，也有价格低到半卖半送的。国庆前的丽江古城除了古城核心区域的四方街，也的确颇为冷清，古城民宿或者大门紧闭，要么门口就是挂着“今日有房”的牌子。有民宿主提到，古城里有3000家民宿，往年民宿房间早在几周前就已经被预订一空，但今年的情况却并不明朗。云南另一个重要目的地大理的情况也算不上好。据调研，今年五一假期前三天，大理的民宿/酒店基本都是满房状态，整体价格也有明显的上浮，幅度约20%—40%。但这样的复苏势头，也仅限假期。朵朵金花酒店管理有限公司CEO赵金凤曾指出，从整体市场恢复来看，大理现阶段民宿与精品酒店市场相较疫情前恢复了7成左右，完全恢复还需要更长时间。从民宿预定平台途家上，除了十多块钱的一晚床位之外，大理、丽江等地不乏二三十元的客房单间。就在去年，甚至有一位视频博主骑行到丽江，住到了9元一晚的民宿。在企查查上以民宿为关键词，划定云南的区域，吊销、注销的190家民宿，全在5年内。业内人士指出，云南有一万多家客栈民宿，都深陷经营困局。有调查显示，近五成的民宿房费以外的收入占比不到15%，房费以外营收过半的民宿只占到总数的6.42%。同时，这些住宿，常常是“一锤子买卖”，旅行者很少复购。民宿业的调整和升级，可谓箭在弦上，不得不发。云南民宿小史追溯云南民宿的历史，不难发现，其与整个中国民宿业共生长、共繁荣、甚至共同经历危机时刻。云南民宿业，可以说是中国民宿业的缩影，被分成了三个阶段。第一阶段，是共享时代。时间回到21世纪初期，本土民宿业开始发展，第一代民宿代表们，便诞生在大理、丽江。在那个崇尚“说走就走”与“穷游”的年代，不同于酒店标准化的民宿，以及“主人文化”与驴友们的旅途故事，使得当时规模不大且经营模式单一的初代民宿产品，得以收获一批旅途上的追随者。2000年，莫干山人老谢在丽江古城和合伙人开了一家丽江古城国际青年旅舍，这里甚至成为早期的丽江旅行者的旅途地标。在共享时代，云南的民宿是主人与旅行者的彼此共享——民宿主人们架构起一个空间，对生活和生活方式的思考，旅途见闻与攻略，皆共享于此。当精神层面开启碰撞，无论是旅行者还是民宿主人，都会不自觉忽视那些客观存在的居住体验问题。但随着民宿进入大发展时期，越来越多元的旅行者出现，民宿成为了一门“生意”而不是“情怀”，共享优势逐渐消失，品质需求开始走上前台。第二阶段，是蛮荒时代。2012年之后，包括莫干山、大理双廊在内的一些知名旅游目的地，吸引了个人投资客，也吸引了大量资本涌入。短短五年内，洱海边就挤入了2000多家民宿。在诗与远方的情愫、逃离北上广的风潮下，云南被商业化地贴上了“美好生活”的标签，有一些老民宿主明显感觉到，情怀民宿正变成投资民宿。蛮荒扩张之后，是层出不穷、不断被放大的民宿问题。情怀的滤镜消失后，旅客们开始挑剔住宿的品质，商业化民宿收着不低于普通酒店的房价，却在安全、卫生上不拘小节，成为民宿被诟病的主因。根据《2021年中国云南民宿产业发展现状及发展趋势分析》可以发现，无论是大理还是丽江的民宿入住率，均从2017年开始下滑。也是在2017年，大理政府发布三号公告，关停整治洱海周边和入湖河道沿岸总计2498家餐馆和民宿客栈；国家旅游局正式出台《旅游民宿基本要求与评价》“国标”，无不暗示着，云南民宿已迎来一波洗牌，注重住宿品质，又拾起文化的品牌时代已经到来。第三阶段，是品牌时代。这一时期，涌现了一批审美、文化兼具，把握标准化与品质化，房价也不低于星级酒店的精品民宿。这些民宿，不再满足于单店的发展，甚至有了连锁乃至走出本土的野心。品牌时代，一批在云南以“民宿”身份诞生与孵化的品牌，纷纷成立了酒管公司，根据不同地方的特点定制出来的服务、装修风格，在地方的带动下，升级为民宿业甚至大住宿业的标杆。云南民宿，为何困顿上述三个阶段，是民宿发展的大趋势，但进入品牌时代的终究是凤毛麟角，对于大部分云南民宿而言，赶上大趋势的困顿，不止于自我升级，更在于大环境与竞争对手的变化。云南旅游业已“变天”近两年，云南在旅游业上，推出了一系列举措。从2017年出台的旅游市场秩序整治“22条措施”，到2018年前期的“旅游革命”，实现从“到此一游”到深度体验，再到“一部手机游云南”的正式上线,标志云南旅游迈出了智慧化步伐。在旅游住宿上，云南省文化和旅游厅提出，大力打造“8字形”大滇西旅游环线，加快建设因形就势、融入自然的高品质半山酒店。丽江文旅局也透露，未来3年丽江市将在大滇西旅游环线上布局建设奢侈品牌型、景区一体化型、沿旅游线路型、主题特色型等多种建筑形态的100余个半山酒店，瞄准中高端市场。这些举措，无不意味着云南正致力于从初期蛮荒无序的状态，迈向高端有序、深刻且具有价值的旅游目的地。如复星旅文在玉龙雪山下打造的复游城·丽江地中海国际度假区项目，容纳了Club Med度假村、还拥有麓美小镇、雪山秘境等核心IP，以及由3000多户度假屋、爱必侬度假公寓、Casa Cook野奢度假酒店等，以更加体系化多元化，更具创新意识的休闲度假全方案，真正触达中国高净值人群对旅居生活的期待。就在今年9月的“央企入滇”大会，华侨城集团与云南省政府签署了金额高达600亿的战略合作协议，项目涵盖文化旅游、康养旅居、美丽乡村、特色小镇、景区景点、城市更新、旅游交通、基础设施提升等方面。如今的云南旅游业，不再需要低质低价的“蛮荒时代”民宿来填充市场，而是希望“良币驱逐劣币”，让真正优质的民宿产品、文旅运营商来装点门面、把控生态。旅行者们已“变心”除了当地文旅市场的“变天”之外，旅行者的“变心”，更为当地民宿带来了新的竞争对手。据亚洲旅宿大数据研究院不完全统计，仅万豪、希尔顿、洲际、凯悦四个国际酒店集团，就已在丽江布局了41家酒店，从知名城市到小众目的地，均有布局，且仍在加速中。即将开业的国际星级酒店中，云南共28家，仅次于广东、江苏、浙江。这一“变心”，从国庆假期的数据中不难看出。丽江星托邦房车营地预订率达100%，红河康藤·红河谷帐篷营地平均预订率82.8%；丽江地中海俱乐部国际度假村、物与岚、雪山金茂璞修、大理沙溪喜林苑等半山酒店持续火爆，国庆假期前4日均满房……相比起来，抗风险能力弱、服务体验不佳的小民宿，则将被迫退出市场。丽江的司机师傅在提及当地民宿生意萧条的同时，也提到了星级酒店的火热：这段时间，他就在几个当地高端酒店接送游客，从金茂璞修雪山到丽江石洛克酒店，又从丽江Club Med到丽江古城英迪格。“这些旅客也奇怪，也不出去玩，就一路住酒店。”司机师傅的困惑，则恰恰是当下旅行者们在出行方式上的“变心”。民宿发展初期，彼时的旅行者，即“驴友”，以“行万里路”为荣，为了旅途风景，不太重视住宿条件。但如今旅行者中，兴起了“Staycation”（宅度假）的概念，相比起传统旅行，这一种负担更小、更个性化、更轻松的旅行方式，让一些能够提供更多服务的高品质度假酒店受益颇多。云南民宿，如何走出“平庸低质”？对于整个云南民宿业而言，规范化无疑是一条向好的必经之路，但落到每一家单体民宿上，却是进入黎明前的黑暗，走上了决定生死的牌桌。如何摆脱平庸低质，以下几个已迈入“品牌时代”的案例，或许值得借鉴。捡回故事不可否认，在走向品牌化、精品化的过程中，不少民宿都走上了一条从民宿出发，向酒店化转变的道路。但同时，民宿也不应将“立身之本”丢掉。无论是“主人文化”还是“生活方式”，汲取从土地中生长出来的“情怀”，成就了民宿的当下。如今一批精品化的民宿，正变得越来越雷同，相似的现代化设计风格，水磨石极简装修，在莫干山能看到，在大理也能看到。民宿是变好看了，但却没有了自己的灵魂，成为了纯粹好看的空间。民宿终究是民宿，基因决定了其不会完全成为精品酒店，如果又丢掉了民宿的故事性，那就如花间堂/十里芳菲创始人张蓓曾在自己的文章里引用诗句——你做一朵花，才会觉得春天离开你；如果你是春天，就没有离开，就永远有花。一个不平庸的民宿品牌，必然不会只甘愿做一朵花，做一个空间，而是野心勃勃地将思考投射进空间语言，去成为春天。诞生于莫干山的民宿品牌西坡，从乡村来，再到乡村去，以“让今天的中国乡村可以不落后于时代又记得住乡愁”为使命，建立起了自己的根基。云南的民宿从不缺故事，但需要能讲好故事的人。不惧网红无论是酒店业还是民宿业，对网红似乎都有着颇为微妙的态度。一方面，希望通过网红的流量实现品牌宣传，但另一方面，又惧怕网红的负面效应燃烧到自己。民宿要走网红化当然可以，但绝不是做庸俗浅薄的“网红民宿”。在社交平台上，我们常常看到丽江古城里的一些网红民宿，仅搭了个拍照的沙发或所谓的“天空之境”，就吸引一堆网红蜂拥而至，房价水涨船高。但很显然，这样的“网红效应”是不长久的，很快就会随着新的热潮出现而消失。以重庆城市民宿为例，有住户表示，自己居住的小区三栋公寓楼一年里冒出来300多家“网红”民宿，但这些民宿也在不停地“生与死”。诗莉莉品牌无疑是不惧网红，并应用好网红效应的案例。品牌凭借爆款化品牌IP的深度赋能和度假业态的爆款运营，推出了惠州漫戈塔·非洲假日、杭州天池漫戈塔等火遍社交媒体的网红酒店，彰显其“爆款研究院”九年来核心方法论的市场成效。文旅抓手云南旅游市场的一大趋势，是越来越关注旅游业态整体，而非单一的景区、酒店或文旅项目。发展到一定高度的民宿，同样具备成为“文旅抓手”的势能。相比起普通酒店，民宿与地方的联系更加紧密也更加亲和，能够在诠释逆城市化的生活方式和消费升级最新趋势的同时，像当地人一样将这些美好传递给旅人。位于成都新都区的三河理想村，是最为新鲜的民宿走向文旅综合体的案例。乡伴文旅在三河理想村引入了高端民宿品牌“原舍”、野奢露营品牌“野邻XCamping“、自然里生长出来的”树蛙部落“等，打造了特有的民宿聚落，将乡村最宝贵的资源自然风光，发挥到了极致。同时，以自有的民宿品牌，填补当地市场空缺，为当地日后形成独立自主的民宿产业提供了契机，并带来各种返乡创业集合类似咖啡馆、书店、餐厅、手造、工坊、联合办公等业态，形成高品质的度假、生活、工作的乡野体验空间。管中窥豹，云南民宿大困境背后，是从共享时代到品牌时代所必须经历的阵痛。塞翁失马，这恰恰也是整个住宿业的大转机。云南民宿必须告别低价低质一拥而上的“平庸之路”，真正融入到当地文旅产业的大变局中去，才能杀出一条血路，重拾辉煌！

高管分析后台数据，随后刷中几乎全部自家直播抽奖，被判“惩罚性赔偿”30

在该案件的最终判罚中，“惩罚性赔偿”这一机制引起了记者的注意。直播平台员工多次利用自身账号权限，登录查看、分析直播抽奖后台数据，掌握中奖率高的时间点并通过关联多账号人为制造中奖事件，这类“薅羊毛”的行为该如何判赔？10月25日，杭州互联网法院就判决了这样一起案例。被告汪某曾任原告杭州某网络公司旗下直播平台的高管职务，多次利用职务便利登录直播后台进行“刷奖”，以此获利200余万元。最终，法院判决被告赔偿原告经济损失300万元。杭州互联网法院指出，该案件同时涉及新领域新业态下数据经营信息的保护、企业商业秘密的保护、知识产权侵权惩罚性赔偿的适用，明确了数据类经营信息构成商业秘密的认定思路，从而提供了司法实践样本。被判罚300万元据杭州互联网法院在其官方微信公众号披露的信息，该案件原告为杭州某网络公司，主要从事直播运营活动，旗下有两家直播平台。而被告汪某曾任原告公司旗下某平台运营总监一职，并与原告签订有保密协议。原告直播平台的经营模式为：平台主播与注册用户在直播过程中进行互动，用户通过现金充值获得平台内的虚拟货币，通过消费虚拟货币“购买”对应价值的“礼物”，并打赏给主播。主播获得礼物后可兑换成收益，按照约定比例向公司分成。而平台为了增加用户与平台主播的互动频率，在打赏环节设置抽奖程序。抽奖规则为：后台抽取一定比例的打赏金额归入奖池，一定周期内，后台会根据程序算法随机生成中奖礼物个数索引，当某个用户打赏的礼物数量刚好累积到相应倍数的中奖数量索引，就会被系统判定为中奖。中奖用户将获得对应的虚拟货币作为奖励。根据案件通报，被告汪某在就职期间多次利用账号权限登入直播抽奖后台分析数据，并根据中奖率高的时间点人为制造中奖事件，甚至在离职后，通过获取原告公司员工胡某账号的方式继续登录后台进行“刷奖”。据汪某自述，他通过这一方式获利超200万余元。原告认为，被告上述行为侵犯原告商业秘密，导致平台其他注册用户基本无法中奖，用户充值大幅减少、用户流失，情节恶劣。原告主张适用惩罚性赔偿，以被告获利金额的1.5倍为计算依据，要求被告赔偿损失390万元。被告则以其不属于反不正当竞争法中的竞争者，不存在侵权行为为由进行辩解。法院经审理认为，原告在本案中主张的后台中奖实时数据和通过中奖数据得出的中奖概率，构成商业秘密。被告在自身非法获利的同时，损害平台经营秩序和竞争优势，构成侵犯原告商业秘密，并确认适用惩罚性赔偿，判决被告赔偿原告经济损失300万元。惩罚性赔偿可明确知产保护边界和行为底线在该案件的最终判罚中，“惩罚性赔偿”这一机制引起了记者的注意。根据《最高人民法院关于审理侵害知识产权民事案件适用惩罚性赔偿的解释》的规定，知识产权惩罚性赔偿包括三个要件：一侵害知识产权是情节严重，二是原告请求惩罚性赔偿，三是对于侵害知识产权的故意的认定。法官在案件分析中指出，被告在职期间及离职后通过高权限账号获取后台数据，且在一年多时间内多次登录后台实施侵权行为，主观故意明显，情节较为严重。据此，法院最终认定本案应适用惩罚性赔偿，并以侵权获利1.5倍确定赔偿金额。“汪某行为本有悖于职业道德，更为反法提倡的诚实信用和商业道德所谴责。本案通过适用惩罚性赔偿，在保护企业数据信息、营造良好的营商环境的同时，打击员工利用职务便利侵犯企业商业秘密的行为。”上海协力律师事务所高级合伙人傅钢在接受21记者采访时指出，惩罚性赔偿在知识产权保护和商业秘密保护案件中扮演着必要的角色。 他观察到，在知识产权保和商业秘密保护案件中，由于相关客体具有“无形性”的特征，不可避免的存在“溢出”效应，进而导致侵权损失较难界定，获取赔偿不能很好的补偿权利人的损失的问题。“因此，作为对现有赔偿制度的是补充和完善，对于部分极端个案中应严惩行为人，适用惩罚性赔偿可以进一步明确知识产权的权利保护边界以及市场主体的行为底线。”上海申伦律师事务所律师夏海龙也表示，互联网新业态的一个重要特点就是经营者间普遍相互模仿、借鉴，且从业者流动性非常大，因此一些从业者会恶意利用其过往职业掌握的商业信息牟利，从而侵害他人商业秘密等知识产权。在政策方面，政府也加速了对知产领域的惩罚性赔偿制度的推广。2020年5月，中共中央、国务院印发的《关于新时代加快完善社会主义市场经济体制的意见》中就提出，要加快建立知识产权侵权惩罚性赔偿制度，加强企业商业秘密保护，完善新领域新业态知识产权保护制度。保护经营数据信息需企业协同内外管理21记者观察各大直播平台后发现，多家知名直播平台都有设计直播中的抽奖环节。虽然平台对外宣称抽奖机制完全随机，但此次汪某利用职务便利查看后台数据的事件可以证明仍旧有可能出现人为干预的情况。企业如何保护经营数据信息，也成为了一项不可避免的挑战。“数字经济时代，数据成为经营者重要的生产要素。”此案承办法官分析。最高人民法院《关于审理侵犯商业秘密民事案件适用法律若干问题的规定》第一条特别列举 “数据” 作为经营信息的一种，给企业提供了从商业秘密的角度保护数据的新思路。傅钢指出，在经营数据信息的保护上，可以说“武功再高，也怕菜刀”。“即便采用最先进的加密技术和完善的等级保护安全机制，也架不住相关的员工为私利滥用经营数据信息侵害公司的利益。因此，本案所反映的仍然是一个商业秘密保护的问题。”他表示。傅钢进一步指出，商业秘密的保护的措施又可以分为内部管理和外部管理。根据最高人民法院统计，我国企业单位90%以上的商业秘密泄露案件是由于员工跳槽所引起的。“因此，加强员工管理，提高员工的保密意识，是企业的商业秘密保护体系的重中之重。”而综合商业秘密相关司法判例来看，商业秘密需要满足三个条件，即秘密性（不为公众所知）、价值性（对权利人具有经济价值）和保密性（权利人采取了必要的保密措施）。夏海龙在接受采访时提到，很多企业关于商业秘密权利的主张未能得到法院支持的主要原因是无法就“保密性”这一点举证。针对这一点，夏海龙建议，企业起码应当从完善保密管理制度、采取具体的保密措施两个角度加强对关键商业信息的保护。比如在劳动合同、员工手册、保密协议等法律文件就保密事项、场所、范围及违约责任等进行明确约束，也应当在公司涉密场所、电脑设备、软件系统等客体上进行明显的保密警示。

5万亿红海再倒1家明星公司：巅峰时开店1000家

呆萝卜不会是最后一个倒下的玩家。“在近21个月的时间里，公司试图扭亏为盈、重整旗鼓……由于没能引入重整投资人，公司的经营也每况愈下，目前已经难以为继。”发布了一封带有“悲壮”色彩的公告之后，生鲜电商“呆萝卜”正式宣布停业。这两年来，生鲜赛道似乎已经讲不出新故事。倒闭、停业、破产、并购之类的字眼出现了一次又一次。从易果生鲜、妙生活、同程生活到呆萝卜，均是如此。几年时间过去，行业对生鲜行业的态度已从“得生鲜者得天下”变成“生鲜行业掘金难”。事实已经证明，这门“卖菜”的生意并不好做，低毛利、高损耗、高成本的特点已经人尽皆知。研报显示，生鲜电商行业的毛利率上限在30%，而现在的行业平均毛利率在15%左右，行业平均净利润率约为-30%。生鲜电商是一个好的创业选择么？从行业的洗牌期开始，就不止一位从业者反思过。无论是客观环境还是主观因素，生鲜电商或者说整个生鲜零售行业都有着太多的难点。也因此，如上述项目的境遇一样，不断倒闭、关停、破产，或许是这个行业现在的趋势。但是，所有行业都会面临洗牌，生鲜电商亦然如此。不能否认的是，生鲜电商留给我们的想象空间仍然很大。2020年，中国生鲜零售市场规模超5万亿元。呆萝卜们倒下了，还会有新的继任者，生鲜战场还没到终局。生鲜赛道没有新故事咬牙坚持21个月后，呆萝卜还是撑不住了。近日，呆萝卜通过App上的弹窗公告宣布停止运营。公告显示，所有与该公司经营有关的采购、销售、支付、营收等业务停止开展。除了呆萝卜App停止向消费者提供服务外，各线下门店也停止营业，并在近期内陆续关闭。在公告中，呆萝卜的退场还有一些“悲壮”意味：在近21个月的时间里，公司试图扭亏为盈、重整旗鼓，但由于菜菜公司（呆萝卜母公司）最终没能引入重整投资人，公司的经营也每况愈下，目前已经难以为继。消息曝光后铅笔道曾第一时间联系呆萝卜，但工商信息电话始终处于忙线中。实际上，这已经不是呆萝卜第一次“倒下”。作为2015年起家的生鲜电商，呆萝卜曾是该赛道的头部明星之一。拿到过高瓴资本、晨兴资本等机构6.34亿元投资，2019年9月巅峰时宣称门店一度超过1000家，但呆萝卜也很快由盛转衰。自2019年年底开始，呆萝卜就先后数次爆出资金危机。2019年11月，呆萝卜被曝拖欠供应商货款、裁员欠薪，部分门店停摆。2019年11月23日，呆萝卜在其官方微博上发布公告承认资金困境，其中提到，“这次危机事件主要是扩张过快而融资步伐没能同步跟进，以及信息不对称所致”，并且表示，“正在积极筹措资金，并将尽最大努力妥善处理当前出现的各类问题”。呆萝卜也曾想要背水一战。2020年3月11日，安徽省合肥市中级人民法院发布破产公告称，呆萝卜运营主体已依法进入破产重整程序。彼时，呆萝卜也在公告中称，破产重整不同于破产清算，其根本目的是在重整期间通过相关举措，使呆萝卜重新获得持续经营的能力。确实，重整后的呆萝卜于去年9月二次重启，彼时，创始人李阳在债权人会议会上称，呆萝卜收到了一份1000 万美元的投资意向书，有信心度过难关。今年年中，李阳也向媒体表示，“呆萝卜的发展规划是今年和明年立足合肥。采取谨慎的经营，在可持续、盈利的前提下，再寻找一个适配模式的增长路径。”但现在看来，呆萝卜所谓的重启与增长路径无疑都失败了。甚至还有呆萝卜前员工向媒体透露，今年9月呆萝卜想卖身，可是无人接盘。资本似乎不再相信生鲜的故事了。买菜这门生意并不好做很多人说，生鲜是零售市场的最后一片蓝海，从数据上看也确实如此。根据艾瑞咨询发布的《2021年中国生鲜电商行业研究报告》，生鲜零售行业规模有着万亿级别的市场体量，2020年中国生鲜零售市场规模超5万亿元，预计2025年将达到6.8万亿元。其中，生鲜线上渗透率虽然较低，但增速迅猛。并且，在近两年疫情逐步常态化的环境下，生鲜电商等在线商业模式凭借着货品日益丰富、下单操作便捷、无接触配送等优势，迎来了复苏的契机。艾瑞监测数据显示，2020年初疫情发生期间，消费者使用生鲜电商APP的次数显著上升；在疫情平缓后，消费者使用生鲜电商APP的次数略有回落，但仍远高于疫情发生前。另外，疫情变缓后生鲜电商用户的购买频次也是显著高于疫情发生前。由此可见，疫情确实培养了用户使用生鲜电商平台消费的习惯。创业者罗奇（化名）曾经也是无比看好生鲜市场，于是在2018年他创立了自己的生鲜电商项目，但是还没见到疫情带来的发展红利，项目就早早倒下了。“外行人会说，生鲜不就是一门卖菜的生意么，但实际上菜不是那么好卖的。”罗奇表示，他其实很佩服呆萝卜能撑到现在。在他看来，生鲜产品很难构成竞争壁垒。所有人都在说产品、服务、供应链的重要性，创业者们也都知道，但是即便生鲜电商们在供应链等方面不断加码，也无法在短期内见到成效，基础设施的建设需要长期投入，而同行们不会给你这么长的时间。“在前几年的时候，无论是我们创业者还是投资人，或多或少都有点浮躁，想要在最短的时间见到成绩，在没有独特竞争力的情况下，除了打出低价外，根本无力应对诸多竞争。”生鲜价格战也是由此开始，罗奇的项目就倒在资本们的烧钱清洗之中。这条赛道上的先烈不计其数。“电数宝”电商大数据库显示，2018年1月至2021年10月生鲜电商“死亡名单”除呆萝卜外还有：冷驿、上蔬永辉、易果生鲜、鲜果之家、我厨生鲜、妙生活、鲜来多、迷你生鲜、TableLife壹桌网、瓜粉网、水果营行、菜到啦、Fields甫田网、安鲜水果、青年菜君、小区快点、果食帮、食材大师、抢鲜购、三刻321cooking等。事实已经证明，生鲜电商生意并不好做。它的特点是，低毛利、高损耗、高成本。安信证券研报显示，生鲜电商行业的毛利率上限在30%，而现在的行业平均毛利率在15%左右，还有可以提升的空间。然而，行业平均净利润率约为-30%，还很难达到盈亏平衡。无论是仓储、运营，还是物流成本，都是生鲜项目头顶的大山。经过几轮激战，生鲜电商这个被认为市场规模达万亿的赛道上至今没有找到持续盈利的方式，甚至95％以上企业亏损经营。就连每日优鲜和叮咚买菜，这两大巨头在2019年至2020年第一季度的2年多的时间内已经累计烧掉了超过116亿元。两家公司去年6月流血上市之后，股价也表现平平，每日优鲜更是股价只剩发行价的20%。只有把客单价提起来，才能把成本占比降下来。但是生鲜电商能够卖出高溢价么？很难。当然，除了外部原因之外。相关的项目本身的经营模式也有一定的隐患。比如说呆萝卜，经济学家宋清辉曾在谈及呆萝卜的经营危机时表示，呆萝卜“线上订线下取，今日订明日取”的经营模式，不符合当今社会的快节奏潮流。这种模式是引发此次危机的因素之一，不仅不会助力呆萝卜走出困境，还可能会把其拖入深渊。宋清辉当时认为，呆萝卜的运营模式存在致命的问题，改变其运营模式可能是它们唯一的出路。然而显然，呆萝卜并没有找到这个出路，去实现自我造血。呆萝卜不是最后一个“我觉得做生鲜电商不是一个特别好的选择。”某位生鲜电商CEO离职自述时曾表示，“巨头现在去做生鲜，去投资生鲜，不排除是为了卡位。对巨头们来讲，一年亏几个亿不算什么，但是对于一家初创企业来讲，如果一年做几个亿亏几个亿，就不是一个特别好的生意了。”不止一位创业者这样反思，此前也有生鲜行业的从业者对铅笔道表示，不看好将生鲜零售作为方向的创业者，因为他们第一没有资本优势，第二也没有成本优势。而从生鲜电商平台的生存状态来看，强者恒强、弱者退场的两极分化局面更为明显，行业马太效应愈发凸显。不只是生鲜电商，整个生鲜行业都是这样。在社区团购模式诞生后，有创业者说生鲜电商终于找到了合适的路，但是但随着巨头入场，社区团都的赛道也开始“内卷”起来。有从业者表示，巨头进来之前，社区团购是个很好的行业，“老三团”以及其他一些公司已经在部分城市实现盈利， 但巨头进来之后，“打乱了整个行业的生态，所有人都不好了”。从2019年开始，生鲜零售赛道中资本入局次数，越来越少；投资金额，却越来越大。这意味着，赛道头部效应愈加明显。一个事实是，在巨头们撒钱进场生鲜之后，有些VC已经不看生鲜零售相关项目了。投资过家家悦、生鲜传奇的弘章资本创始人翁怡诺曾坦言，“生鲜零售实际上是一个阶段性的流量争夺。从投资安全角度来看，VC压力其实非常大，因为有太多的东西需要去验证，行业变化又很快，所以生鲜业态不是很适合VC投资。”或者说，生鲜零售赛道已经成为少部分投资机构的战场。虽然它们也还是在加码加生鲜赛道，希望能分到一杯羹，但投资轮次也是越来越往后走，甚至到决战IPO的地步才会出手。虽然生鲜赛道整体遇冷，但并不代表完全没有机会。一位FA从业人员也告诉铅笔道，生鲜领域上下游的服务商还是有一定机会的。比如今年，定位是数字化冷链服务商的瑞云冷链就获得了融资。10月初，冷冻食材供应商冻品到家也宣布完成了近亿元的B轮和B+轮融资。至于生鲜零售平台，他已经好久没有关注过。当铅笔道问到这个赛道，他的第一反应是惊讶，惊讶于都快2022年了，为什么还会提起这个行业，似乎生鲜零售早就被宣布了死刑。烧钱补贴——快速扩张——恶性竞争——行业洗牌——巨头合并——走向寡头，生鲜电商被行业认为也会延续互联网行业的一贯剧情。“未来肯定只剩下几家寡头平台。”多位从业者均是如此判断道。只不过，当下整个生鲜电商行业还远远未到“赛点”，仍在“洗牌”与“合并”的过程中。不断有项目倒闭、关停、破产，或许仍是这个行业的趋势，呆萝卜不会是最后一个倒下的玩家。

从“铺货”到“专精”:跨境电商中小卖家忙转型

从“铺货”模式转向“精品”化运营。“就这六十多天，平台账号没了三分之二，铺货肯定是铺不动了。”谈起此前亚马逊海外网站“封店潮”的经历，商家李煜（化名）叹了口气，坦言自己对亚马逊的任何解释都不信了。过去几个月，根据亚马逊方面的数据，本轮“封店”行动中大约关闭了600个品牌、3000个商家账号，其中不乏一些知名电商“大卖”。很多国内电商企业遭受受挫，中小卖家更是其中的主要群体。接下来的关键问题是：跨境电商中小企业怎么转型？不能再琢磨“捷径”了在深圳华南城一家跨境电商“小卖”任职运营经理的李煜透露，目前公司在亚马逊上的近30个账号，只有不到10个存活，再想用以前“铺货”的打法已经不现实。所谓“铺货”模式，指的是商家利用大量的平台账号，发布海量的产品信息。对于以“铺货”为主要运营策略的中小跨境电商卖家而言，这一轮平台账号的骤减势必会对销量、营收造成巨大影响。“现状是，国内许多跨境电商中小型卖家做的都是铺货模式。”李煜告诉懂懂笔记，行业“大卖”通常走的是大批量、低价收购库存商品“铺货”路线；至于小卖家的“铺货”方法，则是利用ERP工具采集淘宝、阿里巴巴等平台的商品信息，待海外买家下单后再从平台上采购发货。理论上这种模式完全没有库存压力，即行业内俗称的“无货源”跨境电商。无论何种“铺货”方式，跨境电商企业在短期内都可以通过大量SKU占据平台（展示）位置，获得可观的流量，同时可以批量、快速测试出爆款商品，“所以，铺货的玩法也被很多新手视为做跨境电商的捷径。”李煜坦言，有的“大卖”拥有百万个SKU，即便是中小卖家，也有十几万、几十万个不等的SKU，而且是通过几十个、上百个平台账号发布，“傲基、有棵树这些大商家都是靠铺货起家的，数码、服装、家居等等什么都卖。”但对贪多求快的跨境卖家而言，正可谓成也“铺货”败也“铺货”。首先，由于“铺货”模式需要使用大量的店铺、账号发布商品，以此获得页面的展现优势，因本轮“封店潮”损失大量账号的商家，显然无法继续进行“铺货”了。有资料显示，截至今年9月16日，有棵树累计新增封禁亚马逊账号约400个，占亚马逊账号35%左右，最终或造成超过15亿元的库存商品滞销。其次，由于“铺货”商家动辄发布几十个品牌类、上百万商品，即便是自有库存的“大卖”，在商品、订单、发货管理上也会出现混乱，影响物流的时效，进而降低用户的购物体验、拖累绩效指标。“至于无货源铺货的小商家更惨，用户下了单还得先到采集信息的平台上下单采购，然后走物流发货，这一来一回商品到海外买家手里，估计至少要半个月的时间。”李煜强调，若绩效指标太低，店铺也会有被“废”的危险。由此可见，无论是行业的“大卖”还是中小跨境电商卖家，出于账号骤减的原因，只能力保“幸存”的店铺，因此运营策略不得不被迫从“铺货”转向做“精品”。“精品”路线更为艰难那么，近期被跨境电商卖家频频提及的“精品”模式，又是什么玩法？所谓“精品”模式，指的是跨境卖家在店铺运营时，具备较为统一的品类目标，并根据平台、行业热销商品数据精确选品，辅以一系列产品图片、详情的优化，也就是重质不重量、用专精打造爆款。在卖家苏平（化名）看来，“精品”模式本就是跨境电商卖家的终极目标。有近十年跨境电商从业经验的苏平表示，海量“铺货”其实只是行业新手快速起步的“妙招”，成熟卖家或者有长远目标的商家最终必然要走向精品模式。“利用铺货筛选出畅销商品后，就可以走精细化运营的路线。”苏平坦言，随着传统的“铺货”模式越做越大，SKU也越来越多，部分跨境电商卖家也渐渐陷入“铺货”的漩涡中难以自拔，这对行业而言不是一个好事。在他看来，“铺货”的模式讲求“货海”战术，卖家需要经过二次采购，再加上人力成本投入巨大，导致商品利润空间有限。只不过得益于走量的优势，卖家的资金回流相对较快，满足了不少行业新手“挣快钱”的目标。因此，这些年部分习惯于“铺货”的跨境电商企业开始变得安于现状、不思进取，只要有流量、订单，便认为无需转型升级走“精品”路线，“毕竟做精品路线有难度，投入的成本和精力比较高。”苏平告诉懂懂笔记，本轮亚马逊的封店潮导致不少商家账号骤减，转型成为必然，“只是商家若要转型精品化、精细化运营店铺，需要从头开始规划品类、风格、调性，打磨listing，这里面的挑战太大了。”“例如要想做自主品牌，就需要寻找靠谱的供应链进行代工。”一旦有了产品代工环节，意味着电商企业要投入大量精力和成本在供应链方面，这也会导致库存压力逐渐攀升，让计划转型的跨境电商望而却步。相比动辄十几万甚至几十万SKU地“铺货”卖家，走“精品”路线的企业店铺通常都只有几百个、上千个SKU，而核心SKU更是少之又少。这种模式，其实非常考验电商企业的智慧。苏平认为，在跨境电商行业里的“大卖” Anker算是“精品”模式中的标杆，而其他大部分跨境电商卖家则都在“铺货”的捷径上模仿着傲基、有棵树。前者的模式，利润虽高但投入大、周期长；后者投入小、赚钱快，可谓各有利弊。只是在亚马逊的“封店潮”之下，走“精品”路线的安克似乎躲过了危机，而靠着海量“铺货”起家的一些“大卖”、“中小卖”，发展上则遇到了困境。8月20日，安克发布2021年半年度报告，显示公司2021年1~6月份实现营收53.71亿元，同比增长52.24%，归属上市公司股东的净利润4.08亿元，同比增长47.63%。传统的“铺货”模式渐渐远去，但新的“精品”仍尚未成形。随着“亚马逊事件”下跨境电商卖家陆续从“铺货”转型“精品”模式，行业将会继续发生一些新的变化。卖家转型背后的风险“包括我在内，很多同事都做到这个月（10月）底就结束了。”升任仓储主管一职刚刚满一个月，沐洋就收到了公司的辞退通知。同样收到通知的，还有仓储、客服、售后部门的几十位同事，大约占总员工数的三分之二。沐洋告诉懂懂笔记，他所供职的电商企业位于深圳坂田。在本轮亚马逊的“闭店潮”中，公司近100个平台账号只剩下了36 个。“铺货是没法弄了，以后也不再铺了，所以库存就成了大问题。”经过长达一个月的商议，公司决定转型——从“铺货”转向“精品”模式，以应对日趋严格的跨境电商平台规则。不过，由于转型“精品”模式，店铺SKU以及库存的商品量大幅减少，也不再需要大量仓储、客服和售后人员，因此公司的裁员不可避免。“提说有的圈内大卖要先分批裁员很多人，然后再全面转型。”在沐洋看来，一些在疫情期间大红大紫的跨境电商，在经历短暂的行业“高光时期”后，也陷入了行业大洗牌的旋涡。亚马逊的这次封店举措其实只是诱因之一，曾经追赶风口小跑进入行业的从业者，很可能成为洗牌期的淘汰对象。有跨境电商业者告诉懂懂笔记，一些电商公司确定转型“精品”策略之后，既会裁撤一部分仓储、售后人员，也会转而招聘资深跨境电商运营人才，“毕竟做精品（跨境电商）主要在于运营，仓储、售后是辅助、支持运营工作，有裁撤也会有增员。”在主流的招聘平台上，客户已看到一些招聘跨境电商运营人才的企业呈现出增加趋势，相关岗位的薪资也有上浮。例如3年以上相关经验的跨境电商运营专员，起始月薪已经达到12K；而跨境电商运营主管、经理的薪资待遇，甚至达到了20K~40K。可见，伴随着越来越多跨境电商企业的运营策略转变，行业内对于相应人才类型的需求，也在发生改变。亚马逊这一轮封店举措背后产生的连锁反应，目前仍在跨境电商行业造成涟漪效应，这也给更多国内电商企业敲响了警钟：粗犷的运营模式赚钱虽快，但已不再符合行业发展的主流。从“铺货”模式转向“精品”化运营，或许已成为行业阵痛下大部分跨境电商企业自救的最佳选择。

揭秘全球最大“空中吸碳”工厂：已运行1个月，每年把4000吨CO2变成石头

努力“吃掉”二氧化碳的大厂。旱灾、洪涝、冰川融化......当前，全球气候问题无疑成为了世界各国关注的焦点之一。自工业革命以后，随着人类活动的增加，特别是化石燃料的不断消耗和森林植被的大量破坏，加速全球变暖的温室气体浓度不断增长。而在目前已发现的40多种温室气体中，二氧化碳则是最令人痛恨的罪魁祸首之一——如果能减少二氧化碳的排放量，或者做到有效清除，气候变暖问题将会得到有效的控制。近年来，人类也一直在试图挽救这一气候危机。今年 9 月，一所位于冰岛的二氧化碳净化工厂正式启动。这座名为 Orca 的净化工厂号称世界上最大的“直接空气捕捉”（DAC）装置，每年能够“吃掉”4000吨二氧化碳，并将其变成石头安全地储藏在地下。图｜Orca 除碳装置（来源：Grist）值得一提的是，Orca 目前是全球唯一一家使用可再生能源并且能够安全地将碳储存在地下的除碳工厂。要知道，以往的除碳装置一般使用天然气提供能量，并将捕获的二氧化碳直接出售，用于一些产品的制造或石油公司。据公司负责人所说，Orca 只会排放不到其捕获量10%的二氧化碳，但其建造成本在 1000 万到 1500 万美元之间，包括建设、场地开发和存储等。这是除碳行业中的一大里程碑，对于实现将地球大气保持在宜居温度的目标至关重要。目前，Orca 已经开放“接单”，只要支付一定报酬，小到个人、大到企业，都可以享受到二氧化碳清除服务。3 个步骤，吞噬 4000 吨二氧化碳公开资料显示，Orca 在外形上由 8 个强大而紧凑的集装箱式的大型收集器组成，要想真正“吃掉”空气中的二氧化碳，需要以下 3 个步骤：首先，需要使用一套由大堆金属“空气过滤器”组成的直接空气捕捉装置，它能够通过风扇从周围空气中“吸入”二氧化碳，然后用化学过滤器将其提取出来，剩余的空气则从另一边排出。一旦过滤器中的二氧化碳饱和，收集器就会关闭，以防止更多的空气进入。图｜Orca 的直接空气捕获装置（来源：Grist）然后，则需要利用与工厂同处一地的地热发电厂提供的能量，对收集器内部以及捕获到的二氧化碳进行加热，这一操作会使二氧化碳从过滤器中释放，并以浓缩形式提取出来。图｜二氧化碳与玄武岩发生反应后形成的石头（来源：Grist）最后，浓缩的二氧化碳与水结合后，会一同被泵入地下深处，在那里，二氧化碳分子与玄武岩发生反应，并在两年内“变成石头”储存起来，不仅可以永久地储存在深层地质构造中，之后也可以用来制造燃料、化学品、建筑材料和其他产品。目前，微软公司就已经从 Orca 预购了 1400 吨碳去除剂，加拿大电商平台 Shopify 也预购了 5000 吨。世界最大？还不够尽管 Orca 每年能净化约 4000 吨二氧化碳，且是同类产品中的第一个达到该规模的，但这还远不及与全球气候变暖相关的规模。为实现《巴黎协定》将全球平均气温升幅控制在显著低于 2°C 的水平等目标，全世界可能需要完成每年 150 万吨到 1500 万吨的碳去除量。令人担忧的是，在过去的几十年中，全球碳排放总量整体上一直在呈增长趋势。2000-2019 年，全球二氧化碳排放量增加了40%。尤其是 2019 年，全球碳排放量多达 343.6 亿吨，创历史新高。在 2020 年，由于受全球新冠肺炎疫情影响，世界各地区碳排放量普遍减少，全球碳排放量下降至 322.8 亿吨，同比下降了 6.3%。据国际能源署（IEA）统计数据显示，2020 年，全球碳排放主要来自能源发电与供热、交通运输、制造业与建筑业三个领域，分别占比 43%、26%、17%。从各地区排放情况来看，目前亚太地区碳排放量在全球占比最大。2020 年，亚太地区碳排放量占全球总排放量的一半以上，合计占比达 52%，北美地区碳排放量占比为 16.6%；欧洲地区碳排放量占比为 11.1%。因此，当前各行各业对碳去除服务的需求缺口依然很大，像 Orca 这样的除碳工厂可以用来抵消原本几乎不可能消除的温室气体排放。实际上，世界上还有很多比其碳去除量更多的设备与工厂，它们也可能最终有助于逆转全球变暖的趋势。例如，早在 2017 年，当时全球最大的碳捕获项目 Petra Nova 设施就已正式投入使用。该设施每天能够从发电站尾气中捕获超过 5000 吨二氧化碳，每年捕集超过 140 万吨。不过，这些二氧化碳之后会将被注入附近的油田，用来提高油气的产量。图 | Petra Nova 碳捕获装置就建在发电站旁（来源：Petra Nova 官网）近年来，中国也不断推进碳去除进程。今年 8 月，中国首个海上二氧化碳封存示范工程就在南海的珠江口盆地启动，它通过收集油田群开发过程中产生的二氧化碳，然后将其封存在 800 米深处的咸水层中。咸水层的结构为穹顶式，还有泥质保护层，因此能够有效防止二氧化碳等气体溢出。图 | 央视对该项目的报道（来源：网络）据了解，本次海上二氧化碳封存项目实施后，预计高峰时每年可封存二氧化碳 30 万吨，累计封存二氧化碳 146 万吨以上，相当于植树近 1400 万棵、停开近100万辆轿车。人类要想永久依存于大自然，就要想办法保护好大自然。而事实上，我们在这方面的努力，做得还远远不够。

麻醉药江湖：200亿市场里的大围猎

做麻醉药的龙头也被麻翻了。前不久，国家医保局公布医保“黑名单”制度执行以来的首批严重失信名单。人福医药集团子公司宜昌人福药业榜上有名，也是首批“黑名单”上两家因回扣问题而被列为失信的药品生产企业中的一个。导致麻醉药龙头翻车的案件，正是中国检察网今年5月曾经披露的郑州市骨科医院麻醉科主任李学婷受贿一案。根据院方官网刊出的通报，李学婷2011年1月至2020年3月期间，利用职务之便非法收受的药品回扣总额达到2200.555万元在科室内部分配，涉嫌“单位受贿罪”。这也是近年来查处麻醉医生受贿金额之最。在这场围猎中，宜昌人福药业内部人员扶某某给出了其中的57.1万元，并以此获得了枸橼酸芬太尼注射液、盐酸纳布啡注射液、盐酸氢吗啡酮注射液、咪达唑仑注射液等4个药品在李学婷所在医院的竞争优势和销售数量。长期以来，麻醉药领域因为有较高的政策、技术壁垒，市场格局趋于稳定，高端市场寡头垄断。人福医药的子公司宜昌人福药业作为麻醉药领域常年雄踞前三的企业，拥有中国最全的芬太尼类药物产品线。芬太尼是受到严格管控的药品，不参与集中招标采购，仍在按照计划生产，这也意味着，产品壁垒更高，新入局的产品很难在短期内改变既有格局。在过去的近20年，中国麻醉产业伴随麻醉学科的壮大，规模已从20亿元扩大到了230亿元以上。随着手术量的增加、无痛操作范围的扩大，头豹数据预计，以目前8%左右的复合增长率计算，到2023年，中国麻醉行业市场总规模将达到342.1亿元。市场信心下，人福医药集团在2020年市值一度冲到了600亿元以上。甚至有分析人士认为，人福医药到2021年总市值有望达到1500亿元。而2020年年报显示，宜昌人福药业年收入超过了48亿元，超过集团收入的1/4，是重要的收入来源。相比之下，竞争对手恒瑞医药的麻醉产品，更加广阔包括全身麻醉、麻醉镇静镇痛、肌松药等领域，2020年该公司麻醉领域营业额45.91亿元，占到总营收的20%左右，毛利率超过90%。然而，在今天行贿、受贿一起查的政策下，随着麻醉药巨头们接二连三卷入案件，200亿大市场里的隐秘江湖再也捂不住了。200亿市场里的大围猎2013年至2019年间，在每平米价格接近10万元的杭州市拱墅区九龙仓碧玺小区附近，浙江人民医院麻醉科主任胡双飞曾多次与钱伟文见面。这个北京费森尤斯卡比的原浙江大区经理，在2013年至2019年4月间，先后给这位麻醉专家送上了123.7840万元。跟中国检察网起诉书、健康时报报道，仅凭钱伟文一己之力，就麻翻了浙江医疗圈三个大佬，除了胡双飞，还有温医一院的原院长周蒙滔和温医二院原院长连庆泉。除了百万现金还有欧米茄手表。而类似的围猎不止一家企业。另据中纪委官方网站，针对地佐辛注射剂，胡双飞还收了扬子江药业业务员叶某的125万余元。作为业内知名的大品种，扬子江的地佐辛年销68亿元，在公立医院止疼药市场上，遥遥领先于对手，占据了三成以上市场。此外，涉案产品还有“凯特力”（吸入用七氟烷）、“诺扬”（酒石酸布托啡诺注射液）、“得普利麻”（丙泊酚注射液）、“耐乐品”（盐酸罗哌卡因注射液）、“库泰”（注射用苯磺顺阿曲库铵）、“迪施乐”（丙泊酚中/长链脂肪乳注射液）等。直指恒瑞医药子公司新晨医药公司、阿斯利康、广东嘉博制药、扬子江药业等知名药企。这场起始于2011年，历时8年的围猎落幕：胡双飞一审被判处有期徒刑5年零9个月，并处罚金50万元；原北京费森尤斯卡比的浙江大区经理钱伟文被起诉。中纪委官网披露，胡双飞被带上警车的时候还在问：“我都已经如实交代了，你们为什么还要把我带走？事情真的有这么严重吗？”也难怪胡双飞会不解。直到2019年11月22日被滞留，胡双飞受贿总金额345万元，在类似的案例中，确实并不算多。且不说李学婷涉嫌受贿金额超过2000万元，就在胡双飞之前，同在浙江的丽水市，胡双飞的同行——丽水市中心医院原麻醉科主任雷李培也拿得更多。2020年4月10日公示，后来又被删除的一审刑事判决书显示，2014年至被留置前一个月，雷李培共收受回扣771.17万元，其中439.6872万元，以单位名义收受并已经上交丽水市中心医院麻醉科。涉案企业包括扬子江药业、西安力邦制药、恒瑞医药子公司江苏新晨医药，以及杭州果果医疗器械、杭州淮星贸易等耗材代理商。在整个围猎中，金钱只是一部分。围猎者急医生之所急，想医生之所想。从生日宴会、庆祝活动，到手表饰品、车接车送，打感情牌，以“办事妥当、待人接物靠谱”博取信任。强大攻势下，类似胡双飞、雷李培的医生落入落入圈套者大有人在。营销为王的时代从今天视角来看，在人福早期押宝在麻醉产品的时代，本土企业研发能力薄弱、低水平重复建设严重的情况下，销售成了企业竞争的主战场，而人福几乎是从红利期入场，是最早吃到了那个医药行业营销为王时代甜头的那批药企之中的一员。90年代末，宜昌人福药业的前身宜昌制药厂原本主营的维生素C原料药市场滑坡时，刚刚让三峡制药厂扭转颓势的李杰被派来“救火”，淹没在200多个批文中的一种麻醉药芬太尼才被翻了出来。作为一种特批药品，没有市场竞争，麻醉药是一门不错的生意。李杰几乎是把药厂起死回生的宝都押在了这个产品上。进入麻醉药领域之初，这家企业就以重视营销见长。根据宜昌作家胡世全撰写的《药道——一个药业集团半个世纪的变迁史》一书，为了推广麻醉药，李杰专门组建了一支“麻药推广小组”（简称麻推小组），一共4个人，在资金困难的情况下，李杰下令压缩有所的非生产性开支，但是对麻推小组需要的费用要全力保证。大量投入之下，“推麻小组”成果斐然，1999年麻醉药上马当年，就卖出了576万支，超额完成了任务，使亏损上千万的宜昌制药厂实现了收支平衡。据《新财富》报道，到2000世纪初，中国药品销售总额已经突破千亿元，是1984年改革开放之初的10倍甚至更高，该杂志评出的2003年最优成长性100家上市公司中，部分医药公司的成长很大程度上与营销有关。麻醉药市场也开始快速发展。兴业证券研报显示，2005年至2011年，全身麻醉药的主流产品，静脉麻醉药丙泊酚在样本医院复合增长速度超过了20%。后来者与原有垄断者的暗中较量也悄然展开。上述所说麻醉药，包括了主要用在手术中的全身麻醉药、局部麻醉药，也包括了具有辅助性质的催眠镇静药、镇痛药和肌松药等。麻醉过程有诱导、维持、恢复三个阶段，药品的使用、组合有多种模式，高度依赖麻醉医生的判断。因此这些产品的作用在临床上既有竞争又有合作。比如：诱导可以用静脉输注也可以有吸入式，还可以用麻醉镇痛的芬太尼、地佐辛等来诱导。这就导致很多产品看似独家其实也有很多竞争者。为了让产品进院、争取更多市场份额，客情维护就成了必不可少的戏码。打温情牌、赠送礼物，帮助医生发论文，赞助学术会议，甚至直接给钱、给回扣也就在这个过程中发生。一个曾短暂在某麻醉药龙头企业担任销售代表的受访者告诉八点健闻，他所在企业里，负责麻醉药领域的药代都相对清闲，“只要客情维护好，就是躺着挣钱，一年什么都不用干，就等着拿提成就行了。”胡双飞和雷李培的案例中，也都有这种客情维护的影子。而在这个历史时期，由于大多数企业起点较低，低水平重复严重等问题，整个医药产业都深陷带金销售的旋涡。特别是2010年代，中国成为全球第二大医药市场之后。中纪委统计数据显示，仅2013年到2019年的7年间，医药领域贿赂案件就在3000起以上。前不久被知名药师指责有滥用嫌疑的地佐辛，有临床麻醉医生告诉八点健闻，滥用主要存在病房医生中间，“非甾体类镇痛药很多，纯属商业推广问题”。这种现象体现在上市公司财报上，就是销售费用的水涨船高。据投中健康统计，巅峰的2019年，A股324家药企销售费用总和达到了2876.75亿元，销售支出最多的10家企业，总花费在700亿元以上。到2020年，人福医药有销售人员5588人，销售费用36.69亿元，平均每天销售支出都要1000多万元。药企的每一笔投入都需要按照一定的比例转化成销售额。根据米内网数据，麻醉领域行贿受贿案中常见的丙泊酚、七氟烷、瑞芬太尼、舒芬太尼，丙泊酚中长链脂肪乳、复方利多卡因等也恰是公立医院麻醉药销售额排行榜排在TOP10之列的品种。即便在所有产品的TOP20榜单上，很多产品也名列其中。套用一句名言：医药代表、代理商馈赠的每一份礼物，都暗中标好了价格。而这个代价对于整个行业发展来说，很可能是难以承受的打击。过劳猝死和金钱诱惑中淬炼的麻醉医生与麻醉药产业同时陷入困局的还有中国的麻醉学科。据八点健闻查询中国检察网发现，2019年以来，被调查起诉的医疗受贿案件中，涉及麻醉领域的，就有28起，几乎是2014年~2018年案件的总和。除了前述提到的三名原麻醉科主任，还有温州医科大学附属第一医院麻醉科原主任徐旭仲、浙江大学医学院附属邵逸夫医院麻醉科主任周海燕、昔日“麻醉大师”温州医科大学附属第二医院院长连庆泉等一批知名专家因受贿落马。然而，这些主任、院长落马的背后，是起步较晚、医生缺口问题严重的中国麻醉学科的现实。根据《2019年中国健康卫生统计年鉴》，2018年，中国麻醉医生人数超过了9万人，每万人数量也只有0.64人左右。按照国家卫健委的计划，到2030年麻醉医师总数量提高到16万人，每万人口麻醉医师数能达到1人。这仍然远远低于美国的2.5人和英国的2.8人。如此巨大缺口也衍生出了很多问题，比如：一个麻醉医生至少要当两个来用。每天工作十几个小时，加夜班也是常态化。新青年麻醉论坛2014年对来自全国的12788名麻醉科医生的调查显示，约48%的受访医生每天工作时间在10小时以上；接近50%的麻醉医生每天手术量在3到4台，26.25%的医生为5~6台，还有1.19%的医生平均每天的手术量超过10台。在手术过程中，也并不是把手术台上的病人“麻倒”就结束了，外科医生专注手术的同时，麻醉医生要负责各项体征的维护，麻醉医生就相当于手术室里的内科医生，整台手术的领导者。他们在这个过程中也承担着巨大的风险。手术出现意外，麻醉医生被起诉的案例也有很多。一台手术麻醉医生的定价是800元，一个夜班只有20块钱。在此前的医疗服务定价体系下，麻醉医生承担的医疗风险和专业价值都没有体现，“中国的麻醉医生，工作其实完全成了劳动密集型”。劳动强度大、劳动价值得不到体现，麻醉医生还常被误解为在手术室“悠闲玩手机”的一群人，职业成就感也很弱。有离开公立医院的麻醉专家向八点健闻证实，麻醉科医生是各学科中最想跳槽的医生群体之一，仅次于儿科医生。更糟糕的是，很难吸引新生力量加入。在手术量倍速增长下，麻醉医生增速远远落后。中国的麻醉科起步晚，发展缓慢，一直处于人才缺乏的状态。为了加快人才培养，1987年，麻醉泰斗曾因明在徐州医学院（现在的徐州医科大学）建立了麻醉系，这也中国麻醉学本科的开端。尽管麻醉学是否有必要专门设立专业仍然有争议，但是在解决麻醉科“新鲜血液”来源上，确实大有裨益。一位麻醉医生告诉八点健闻，麻醉科基本没法从普通医学生中招到人。特别是，很多本科的麻醉医学生在大医院规培三年后，就陷入了尴尬境地：想留在大医院，大医院要求研究生学历；基层需要他们，他们却并不想去。就这样很多本科麻醉医学生流失了。“还没有读完三年规培期期间就辞职了，据我了解做微商、转行做生意、打工的，都非常多。”上述医生向八点健闻透露。在带金销售盛行的大环境下，很多经过多年努力终于有所建树的专家又成了被围猎的对象。比如：胡双飞，当年她也曾经为了为完成手术坚持工作23个小时，大年三十也没法跟家人吃年夜饭，接到一个电话，就“又奔向了手术台”……而且在科室内部也是科主任拿大头。到基层医生，就只能按照一定比例拿钱了。在胡双飞和雷李培的案件中，都有半数以上贿赂上交科室用于科室分配的情况。在中纪委公布的雷李培案件资料中，有办案人员透露，这些钱由科室集中管理，会按照医生开药情况分配，而且还要留一部分用于科室公共活动。遗憾的是，这种不平等的合谋极不稳定。麻醉科主任时刻像坐在炸药桶上，一不小心就会被炸上天。为了隐蔽，胡双飞要求，与其对接这些“手续”的，只能是经理一级的销售代表，以为是坚固的盟友，没想到却出卖了她。有行业人士感叹，麻醉医生的成长就是一场在过劳猝死和金钱诱惑中的淬炼。反腐就能救中国的麻醉吗？人福医药的“严重失信”评级从2021年6月11日起生效。根据国家医保局10月21日的答记者问，因“回扣”金额高或失信影响大被相关省份定为“严重”失信，相关医药产品也会被当地中止挂网采购。在受贿行贿一起查的新趋势下，国家医保局的“黑名单”制度已经成了行贿企业头上的“达摩克里斯”之剑。然而，当整个社会在医疗腐败案件中频频提到“围猎”一词时，焦点却不该仅仅集中在行贿者身上。中国社科院公共政策研究中心特约研究员贺滨告诉八点健闻：“其实所有的贿赂本质上都一样，全是利用缺乏约束的权力去寻租，市场主体出于自利的动机，不得不出资租用这些权力，所以真正的罪犯是寻租者，即受贿者，他们以权谋私，失去了应该有的公正，侵犯了授予他们权力的公众的权利，以及其他市场主体的权利，而行贿者几乎都是被逼无奈，这绝非所谓‘行贿者拉拢腐蚀了好干部’，而是‘拥有不受约束的权力者通过寻租腐蚀了本来不必行贿的商家’。”而真正对这个畸形的权力格局开刀的，便是国家带量采购的利刃。国采早就将触手伸到麻醉药领域。第一批的盐酸右美托咪定注射液、第五批的丙泊酚中/长链脂肪乳注射液，都是麻醉药大品种。就在前不久，国家医保局公布了十四五医保工作计划，明确十四五期间，国家带量采购品种将达到500个，也就是说，刨除已经集采的218个药品，接下来的几年内将有至少282个药品将进入集采。那些销售额持续走高的麻醉药入选的概率很高。对麻醉产业而言，更致命的打击或将来自国家重点监控目录。这一目录主要是将容易滥用的品种纳入，临床监控其使用情况。今年7月份，四川省药监局已经发出文件，将全麻药列为重点管理对象，率先通过全信息化建立追溯制度，这既能最大限度控制产品流向，也有利于监测临床使用情况。对于管控药品，2019年以来，国家卫健委在合理用药等方面多次提到要规范使用。到2020年9月份，更是直接发布了通知，要求医疗机构加强对麻醉药品和第一类精神药品的全麻药管理，其中多次重申合理用药要求。在规范滥用行为的另一面，中国的很多麻醉药，如芬太尼、咪达唑仑、氯胺酮等的医疗消耗量却远低于其他国家。与其他药品领域不同，尽管也有部分麻醉产品也可以由其他医生开出，但是主战场还是在医疗机构，高度依赖有资质的麻醉医生。这也意味着，如果没有足够的医生来操刀，恐怕市场发展也会滞后。实际上，临床麻醉医生人力不足等原因，导致临床很多麻醉需求未能得到满足。据麻醉医生向八点健闻介绍所说，这些需求包括：内科病人的无痛诊疗，比如无痛的胃镜、肠镜，还有晚期癌症的癌痛，超声刀治疗中的无痛操作等等。而要想让麻醉医生队伍真正壮大，却不是单凭消除腐败就能够实现的。可以说，围猎行为，导致临床陷入不必要的滥用和真正需求无法得到满足的怪圈，最终反噬行业。从这个角度讲，产业界与临床的相爱相杀，也变相阻碍着中国在麻醉领域的发展。前述麻醉医生告诉八点健闻：“国家层面、政策层面，乃至医院层面还没有真正认识到麻醉医生的重要性，这势必导致在医院的配置、各方面的待遇设置上，麻醉学科都处于边缘状态。”因此，解决问题的关键还是要真正重视麻醉学科，建立科学合理的补偿机制，充分体现麻醉医生的劳动价值。事实上，麻醉医生作为医疗体系中相对边缘的群体，他们的困境也是整个医疗系统困境的极端体现。这也就是指向了医改的新难题——不能以药补医之后，到底拿什么来补医？

“切腹”荐股扯出一个神秘潮汕大佬

“明年市值没有500亿，我切腹谢罪。”诺德股份常务副总经理陈郁弼朋友圈的一则言论引发热议。虽及时删除了朋友圈，但上交所仍对此行为提出了严肃批评，并对陈郁弼予以监管警示。有股民调侃道，“切腹型市值管理，涨见识了”、“买股票还能救人，我不杀伯仁，伯仁却因我而死”、“其实吧，一年50%的涨幅，比很多卖方分析师克制多了”。巧合的是，在“剖腹谢罪”事件持续发酵后，诺德股价反而大涨6.54%，并日增21.6亿市值。截至10月27日收盘，诺德股份总市值达到351亿元，距离500亿的目标更近了一步。一、价值3900万的豪言这位放出狠话的陈郁弼，公开资料虽不多，但经历却堪称丰富。陈郁弼出生于1966年，如今已55岁，曾在台塑集团南亚公司电子部工作过一段时间，后又成为广州宏仁电子工业有限公司的营业部经理。就这样，陈郁弼从一位员工到营业部经理，再到联茂电子股份有限公司华南区总经理，每次跳槽都会有所提高。2016年，陈郁弼成为诺德股份常务副总经理，并获得重视。诺德股份对陈郁弼很是称赞，称其在线路板及锂电池用电解铜箔行业工作多年，具有大型企业国际化管理和系统化操作的丰富经验，还给开出了一份不错的薪酬。仅2020年，陈郁弼就从诺德拿到73万元年薪。天眼查App显示，陈郁弼目前名下共有4家公司，并与诺德高度绑定。除上市公司诺德股份外，陈郁弼还是诺德股份持股64%的子公司——青海电子材料产业发展有限公司的董事长。此外，陈郁弼还在深圳百嘉达新能源材料有限公司和江苏联鑫电子工业有限公司，担任执行董事及总经理，而前者同样是青海电子的全资子公司。不仅如此，为将陈郁弼等人更牢靠的绑在战车上，诺德再度放出大招，于今年4月完成了2021年股票期权激励计划的授予登记，共有133人合计被授予2850万股股票期权，价格为7.55元/股。其中就包括获授额达155.61万份，占授予总数5.19%的陈郁弼，而他也是被授予者中占比最多的一位。股票期权分三年给予，也让陈郁弼有了更多表达信心的动力。巧合的是，在“剖腹谢罪”言论刷屏社交网络后，10月27日，诺德股份股价大涨6.54%，报25.1元/股，总市值达351亿元，日增21.6亿市值。而在今年5月，其股价还仅维持在7元/股左右。短短5个多月，诺德股价暴涨近260%，增加250亿元市值。按最新收盘价计算，陈郁弼上述获得期权的价值高达3900万元，是他年薪的53倍。也就是说，从现在算起，陈郁弼需干到108岁，才能拿到等同于上述价值的薪酬。当然，如果诺德的市值进一步上涨，陈郁弼获授股票期权的浮盈将会继续增加。在达到承诺的500亿市值时，陈郁弼靠着上述所得股权，将暴赚超过4300万元。打铁还需自身硬，除利益相关外，诺德股份也的确有两把刷子，公司主要从事锂离子电池用电解铜箔的研发、生产和销售，且产品主要应用于锂电池的制造。2020年，诺德股份实现营收21.6亿元，其中铜箔行业的营收就高达18.9亿元，占总营收比例的近九成。铜箔是现代电子行业的一种基础材料，按生产工艺可分为压延铜箔和电解铜箔两类，而电解铜箔同样可分为锂电铜箔、电子电路铜箔两种，其中的锂电铜箔主要应用于锂离子电池领域，如消费类锂电池、动力类锂电池及储能用锂电池等。汽车分析师、北方工业大学汽车产业创新研究中心研究员张翔对市界表示，“锂电铜箔的主要作用是导电，是电池中一个较小的零件。随着电池的能量密度越来越高，铜箔须尽量做薄，这就要保证铜箔的强度，因此用在高能量密度电池上的铜箔，在制作上有一定的技术含量，这对公司而言算是个核心技术，或者说核心资源。”此外，诺德股份曾在年报中透露，公司在广东惠州和青海西宁，拥有两个以锂电铜箔为主的生产基地，建成后产能将分别达到5万吨/年及2万吨/年，是国内行业领先的电子铜箔生产企业之一，且与宁德时代、LG化学、比亚迪、亿纬锂能等企业有合作。“诺德股份是行业龙头，股价近段时间的暴涨，与世界范围的电池荒有关。今年以来，新能源汽车整体涨势良好，预计全年销量将达到300万辆，比去年的120万辆翻了一倍还多，而随着新能源动力电池订单大幅增加，就使得上游的锂电铜箔供不应求，从而导致诺德股价持续上涨，至于500亿市值的期望，还是比较靠谱的”，张翔补充道。二、低调的潮汕大佬当诺德股份市值不断上涨，最大的受益者当属实控人陈立志。2020年年报显示，陈立志通过深圳市邦民产业控股有限公司，间接持有诺德股份6.5%股份，按最新收盘价计算，其持股身家可近23亿元。当诺德股份市值增至500亿元时，若陈立志持股比例不变，身家将可达到33亿元。（诺德股份2020年年报）作为站在诺德股份背后的老板，陈立志不仅坐拥数十亿财富，还是一位隐藏的大佬，诺德股份只是其庞大资本版图的冰山一角。天眼查App显示，陈立志名下共有29家公司，且都是注册资本动辄千万级别的“大家伙”，小到装饰材料，大到投资金融，涉猎较为复杂。1979年，陈立志出生在广东揭阳，属潮汕地区，是一位十分神秘的人物，公开信息少得可怜。据他透露，自己是做电子零器件及电子元器件起家，并在了解到一些客户有资金需求，却得不到银行支持后发现了商机。“通过借钱给别人，在自己赚钱同时，还能得到别人的赞美”，这成为陈立志与合伙人许松青创业的契机。经过十几年发展，成立于2005年的诺德金融集团（后更名为诺德控股集团），已成为国内民营准金融全牌照企业之一，旗下资产涵盖保险代理、典当、担保、租赁、小额贷款及基金管理等多个领域，总资产超过百亿元。“谋求更大的成功”，是陈立志的野心。在金融领域具备建树后，陈立志将目光盯上资本市场，欲图实现借壳上市的他，接手了中科英华这个“烫手山芋”。2015年5月，还未更名为诺德股份的中科英华放出消息称，公司实控人杉杉系郑永刚，拟通过大宗转让其所持有的5740万股股份，即出让其所有的股份，受让方正是陈立志的诺德金融旗下的邦民创投。值得一提的是，在陈立志入股诺德股份前后，公司就因重组失败、再重组再失败的“游戏”备受投资者的质疑。2015年10月，公告称公司正筹划收购某韩国公司的铜箔业务，收购标的综合实力为世界排名前三，并签署收购建议书，但年底便取消了收购计划。终止消息发布后，上市公司股价应声暴跌，从2015年6月18日最高点的14.23元/股，跌至第二年2月的最低点5.5元/股。这种类似的戏法，诺德在近一年里上演了三次，比如2016年宣布终止已筹划三年拟收购德昌厚地稀土矿业有限公司一事，手法如出一辙。一面在资本市场放出“烟雾弹”，一方面诺德股份却在不断出售资产。2015年10月，诺德股份宣布转让全资子公司，联合铜箔（惠州）有限公司持有的中融人寿保险股份有限公司20%股权，作价20亿元。而在此次出让前，诺德已连续亏损近两年，2014年净亏损2.62亿元，2015年前三季度再度亏损5.34亿元。经过这一操作，诺德股份不仅在2015年避免了亏损，还盈利1.6亿元。此后，诺德股份将原有的保险、线缆等资产进行剥离，相继出售旗下亏损子公司，将产业结构优化，更加聚焦主业，逐渐形成如今的局面。三、再度起飞？本来剥离了亏损业务的诺德股份正准备起飞，却不料“飞来横祸”。2018年，诺德股份的核心客户沃特玛集团母公司坚瑞沃能宣布破产。沃特玛曾经与宁德时代、比亚迪并称为“动力电池三巨头”。在业绩发展上，沃特玛甚至一度超过比亚迪，一个季度的盈利接近3亿。这让本就不富裕的诺德股份“雪上加霜”。2018年至2019年，诺德股份计提大量坏账，2018-2019年间，公司营业收入为23.21亿元和21.5亿元，净利润为0.97亿元和-1.22亿元。负债更是直接从2016年的35亿元飙升至2018年的48亿元。面对手里的“烫手山芋”，入主诺德股份5年的陈立志“出手”了。2020年4月，诺德股份发布公告，拟斥资8.48亿元现金收购清景铜箔100%股权。种种迹象表明，陈立志与清景铜箔存在高度“关联”。根据上海证券报报道，陈立志旗下的十余家公司均与收购标的清景铜箔存在工商信息雷同的情况，包括电话号码、电子邮箱等信息。此事被曝光后，陈立志名下所有公司的联系方式均被更改。一个月后，这笔收购案告吹。值得一提的是，陈立志此番在资本运作上的“折戟”，却迎来了新能源火热的“风口”，善于资本运作的陈立志没有错过这次机会。2020年12月，诺德股份抛出一份14亿的定增方案，向15名投资者定向增发2.47亿股，其中控股股东深圳市邦民产业控股有限公司认购0.74亿股。不过半年时间，2021年6月诺德股份又启动了新一轮定增，募集资金总额不超过22.88亿元。其中，17.5亿元的募资计划用于扩建电解铜箔产能。诺德股份在资本市场动作频频，却并未完全反映在公司的业绩层面。2020年，诺德股份实现营收21.55亿元，同比基本持平，净利润539万元，勉强维持在盈亏线之上。而且即便手握14亿元的定增融资，诺德股份仍“缺钱”。截至2021年上半年，诺德股份仍有45.8亿元的债务，其中短期借款16.8亿元，而账面货币资金不到15亿元。不过在6月的定增方案发布后，公司股价却“一飞冲天”。从5月18的7.06元/股一路涨至10月27日收盘的25.1元/股，不到半年时间股价暴涨255%。上交所已经为诺德副总经理的言论“定了性”，但毫无疑问，这幅言论却为诺德股份在资本市场股价持续暴涨“添了一把柴”。看来这么“豪横”的荐股，有不少人当真了。

互联网诊疗监管趋严：医、药、AI路径划分明确

近日，国家卫生健康委员会发布《关于互联网诊疗监管细则（征求意见稿）公开征求意见的公告》（下称《意见稿》），内容涵盖互联网诊疗的医疗机构监管、人员监管、业务监管、质量安全监管、监管责任等多个方面。《意见稿》与近年来卫健委印发的《互联网诊疗管理办法（试行）》《互联网医院管理办法（试行）》等法律法规和规定一脉相承，除了规范互联网医院依托实体医院进行校验之外，还明确了医师接诊前需进行实名认证，确保由本人接诊，其他人员、人工智能软件等不得冒用、替代医师本人接诊；互联网诊疗的医疗服务收费项目和收费标准应当在网上进行公示；医疗机构或医务人员不得违规转介患者、指定地点购买药品耗材等内容。医联创始人、CEO王仕锐向21世纪经济报道记者表示，《意见稿》将是行业发展的又一纲领性文件，对提供互联网诊疗服务的医疗机构、人员、业务等具体监管内容做了规定，同时新增明确复诊凭证、加强与省级监管平台对接后的数据传输、强制年检等重要要求，未来这些细则的推出将让互联网医疗行业的从业人员和机构有据可依，进一步助推行业规范化发展。监管逐步细化经过近年来的建设发展，我国医疗信息化建设取得了一定的成果。从人工智能、云计算、大数据、物联网到5G等技术，数字技术快速发展，为健康医疗提供了技术支持。在应用中，包括专科专病库、智慧化业务系统、远程医疗问诊平台等都彰显了健康医疗数据应用的初步成效。在国家卫健委发布《意见稿》前，有关部门曾多次颁布文件，规范和促进互联网医疗的发展。2018年4月25日，国务院办公厅下发《关于促进“互联网+医疗健康”发展的意见》（下称《意见》），鼓励医疗机构利用互联网等信息技术拓展医疗服务，构建覆盖诊前、诊中、诊后的线上线下一体化医疗服务模式，允许依托医疗机构发展互联网医院。同时，对发展远程医疗提出明确要求。同年9月，按照《意见》有关要求，国家卫健委研究制定了《互联网诊疗管理办法（试行）》、《互联网医院管理办法（试行）》和《远程医疗服务管理规范（试行）》。文件根据使用的人员和服务方式将“互联网+医疗服务”分为远程医疗、互联网诊疗活动、互联网医院三类，并明确独立设置的互联网医院，必须依托实体医疗机构。还明确，互联网医院可以按照医疗机构设置程序申请设置，并要求开展互联网医院准入前必须建立全省的统一监管平台；所有医疗机构开展互联网诊疗活动必须全程留痕、可追溯，并向监管部门开放数据接口。2019年8月，国家医保局颁布《关于完善“互联网+”医疗服务价格和医保支付政策的指导意见》提出“原则上对线上线下医疗服务实行统一管理”；2020年3月，国家医保局和国家卫健委联合发布《关于推进新冠肺炎疫情防控期间开展“互联网+”医保服务的指导意见》再次明确“原则上对线上线下医疗服务实行统一管理”。除此之外，还有国家卫健委2018年印发的《医院智慧服务分级评估标准体系（试行）》和2021年印发的《医院智慧管理分级评估标准体系（试行）》。以上多个文件从服务内涵、准入、执业规则、监督管理等多个方面，规范了互联网诊疗、互联网医院、远程医疗和智慧医院健康发展。2021年1月，国家卫健委指出，当前，互联网医院主要有三种模式：一是由政府主导打造的互联网医院；二是大型实体医院自主建立的互联网医院；三是由互联网企业主导，依托实体医院建立的互联网医院，如银川好大夫互联网医院、乌镇互联网医院、微医等。国家卫健委还指出，互联网医疗服务内容不断拓宽，从最初仅开通预约挂号、检查检验结果查询、在线缴费等服务项目逐步拓展到可以提供在线复诊、检查检验预约、用药指导、药品配送、患者管理等较完善的服务内容。互联网医院还利用信息化技术促进分级诊疗，促进医疗联合体内医疗机构间检查检验结果实时查阅、互认共享。今年3月23日，国家卫健委规划司司长毛群安介绍，据不完全统计，目前7700余家二级以上医院建立起了预约诊疗制度，提供线上服务，全国建成互联网医院已经超过了1100家。聚焦合规管理而本次颁布的《意见稿》规定了互联网医疗服务标准、病历和处方书写、隐私保护、监管责任等内容，为属地化监管提供了依据。此外，也更加强调了线上互联网医院与线下实体医院统一标准管理。在上述文件的基础上，《意见稿》进一步推动了互联网医疗服务更加合规发展。《意见稿》对互联网医院的资格校验做出了规定：作为实体医疗机构第二名称的互联网医院，与该实体医疗机构同时校验；依托实体医疗机构单独获得《医疗机构执业许可证》的互联网医院，每年校验1次。这与以往文件所提到的“互联网+医疗服务”的三种分类相一致。《意见稿》还对互联网诊疗过程中双方的信息真实做出了具体要求，尤其对目前市场上一部分利用AI技术手段提供问诊服务的行为做了限制：互联网诊疗实行实名制，患者有义务向医疗机构提供真实的身份证明及基本信息，不得假冒他人就诊。医疗机构和提供互联网诊疗服务医师的电子证照等执业信息应当在互联网诊疗平台显著位置予以公布，方便患者查询。医疗机构应当对开展互联网诊疗活动的医务人员进行实名认证，确保医务人员具备合法资质。医师接诊前需进行实名认证，确保由本人接诊。其他人员、人工智能软件等不得冒用、替代医师本人接诊。《意见稿》还规定细化了电子病历和电子处方的管理要求，互联网诊疗病历记录按照门诊电子病历的有关规定进行管理，诊疗过程中的图文对话、音视频资料等应当全程留痕、可追溯，并向省级监管平台开放数据接口，保存时间不得少于15年。在药品管理上，《意见稿》也对互联网诊疗过程中的医、药交易的灰色地带做出规定：禁止统方、补方等问题发生。医疗卫生人员的个人收入不得与药品和医学检查收入相挂钩。互联网诊疗的医疗服务收费项目和收费标准应当在网上进行公示，方便患者查询。医疗机构或医务人员不得违规转介患者、指定地点购买药品耗材。总的来说，《意见稿》细化了互联网诊疗在药物管理、实名诊疗、信息公开等方面的规范，在线上线下医疗机构同质管理上又迈进了一步。医联创始人、CEO王仕锐向21世纪经济报道记者表示，得益于国家政策的支持，“互联网+医疗健康”行业近年来取得了高速发展，这份监管细则将是行业发展的又一纲领性文件，对提供互联网诊疗服务的医疗机构、人员、业务等具体监管内容做了规定，同时新增明确复诊凭证、加强与省级监管平台对接后的数据传输、强制年检等重要要求，未来这些细则的推出将让互联网医疗行业的从业人员和机构有据可依，进一步助推行业规范化发展。对于医联而言，王仕锐认为，规范是医疗服务最基础、最重要的准则，在医联的疾病管理中也始终在践行规范的标准，包括成立学术委员会、启动多学科专家共识项目并推出多个病种的线上疾病管理SOP等。他表示，未来，医联将一如既往地在国家政策的引导下保持创新、科学的发展，为患者提供更加规范、专业、有效、可及的医疗服务。

分化的芯片制程，十字路口的中国芯事

为什么说芯片供应危机是国产化替代的一次机会？图片来源@视觉中国200万辆、500万辆、700万辆、1094.3万辆，AFS对全球汽车市场累计减产量的估算越来越悲观。芯片短缺只是问题的一小部分成因，钢铁和塑料、树脂等大宗商品的飙升和供应短缺同样是造成车企削减产能的重要原因。关于大宗供应短缺迫使汽车企业减产的事情会在稍后另写一篇稿子来说，今天我们先来聊一聊芯片产能短缺给整个市场带来的影响。很多人喜欢把这一轮芯片危机的爆发，归结为疫情之初行业集体的需求误判。去年年初，国内汽车销量退回到15年前的水平，保守情绪在整个行业蔓延开来，多数车企据此向一级供应商调低了零件需求，供应商又把这种需求传递给上游的芯片制造厂。于是代工企业进一步将产能转向消费级芯片，最终在车市重启后半年让行业陷入无芯可用的局面。听上去合情合理，但参考的时间线却不够长。事实上，芯片的大规模短缺从华为被制裁后就开始了。被制裁的一方短期内开出高价让晶圆厂优先生产自己的大量订单，进而导致下游各行业的恐慌性备货和供需错乱。这种情况在2020年9月以后得到缓解，因为华为已经无法向台积电等企业下单。整个半导体行业的供需失衡还在继续。先进制程的魔力无需赘述，是晶圆代工模式走上历史舞台的推手之一，为台积电带来延续数年的辉煌。在很长一段时间里，8英寸晶圆一直被视为落后产线，其关键设备也面临停产的困扰。SEMI数据显示，全球8英寸晶圆产线数量在2007年达到巅峰，此后开始走下坡路，直到十二年后，全球范围内也只保留了191条产线。毫不夸张地说，本轮芯片危机，是过度宣扬制程工艺的恶果之一。01 制程不是衡量芯片价值的唯一标准业内关于8英寸晶圆紧张的消息传了很多年，从物联网逐渐铺开的2015年就开始了。智能产品、工业/汽车电子应用的的激增，带来MCU、电源管理IC、指纹识别IC等器件的大幅增长。一般情况下，以上这些适用于40纳米以上的成熟工艺，甚至不乏采用180纳米和350纳米制程的元器件，用8英寸晶圆生产即可。在汽车领域，MCU和IGBT这类主控芯片，大多数使用的也是28nm、45nm甚至更落后的工艺制程。即使是号称最智能的特斯拉，现阶段使用的也是14nm的自研芯片。当下并非是所有芯片都断供了，供不应求的主要是ESP（电子稳定程序系统）和ECU（电子控制单元）这两种车载电脑的核心芯片，用于搭配电子稳定系统、智能发动机控制系统的高端燃油车。尽管每家汽车制造商都会有意识地选择多家MCU供应商（例如，奥迪豪华SUV搭载的38个MCU来自7家供应商，本田中型汽车搭载的20个MCU来自7家供应商），但在三级供应商方面，他们几乎没有选择：市面上7/10的MCU都来自同一家代工厂。汽车企业面对代工厂时的弱势地位，在大众身上也不例外。据路透社报道，大众集团的一名高管曾在去年4月通知供应商，称下半年汽车市场将出现强劲复苏，提醒其做好备货。但是，供应商并没有听大众的话，其生产计划未做明显调整，直到去年11月底出现芯片短缺后才告诉大众。地表最强代工厂，真让人羡慕啊既然8英寸的晶圆不足了这么多年，代工厂为什么不扩大产能呢？因为8英寸晶圆的价格较12英寸低得多，在代工厂眼里，扩大8英寸产能的成本效率更低。从台积电2021Q3的业绩来看，7nm及以下的先进制程带来的收入在半数以上，由汽车芯片带来的收入在总收入中所占的份额仅为4%（这还是今年增长了1个点后的结果）。虽然台积电表示会增加投资以支持其汽车客户，但这是一个长期行为，主要是迎合汽车行业向高性能计算发展的未来趋势，而不是为了解决眼下的供应瓶颈（一个年初开始建设的晶圆产线要想正式投产，最快也是2023年的事情了）。在这场持续数十年的先进制程淘汰赛中，九成以上的晶圆厂都被淘汰了。既然断供的并非是先进制程，为什么包括中芯国际在内的一众8英寸晶圆厂没能从中受益呢？一个很少被提到的行业常识是，制程并不是衡量芯片价值的唯一标准。比起消费级芯片在制程工艺上展开的近乎疯狂的竞赛，行车时遭遇的振动和冲击，以及极端条件考验和各种液体或粉尘的侵蚀，车载芯片的技术要求显得更为复杂：它要承受的温度范围一般在-40°C-150°C之间（消费级芯片只需满足0°C-70°C的工作环境即可），使用寿命往往在15年以上甚至30年（消费级芯片的生命周期在1-3年之间，一般不会超过5年），车载芯片的不良率不能高于百万分之一，甚至是无限趋近于零（消费级芯片可接受的不良率是万分之二）……为了保证车载芯片的安全可靠，进入汽车电子主流供应链体系需要满足多项基本要求：所以对于后进者来说，想要撼动原有市场是极为困难的。即便是计算机视觉领域的领头羊 Mobileye，也花了整整8年才拿到第一张车企订单，上市则是在成立15年之后。02 为什么说芯片供应危机是中国的机会？2009年，中国超越日本成为全球最大的汽车生产国。直到十年后，六家入围世界500强的中国车企的利润总和，也抵不上一个丰田。通过产品进出口过程中的“剪刀差”，大量工业制成品的剩余价值从中国流向世界各地。按照英飞凌2020Q4公布的数据，从燃油车到纯电动汽车，单车半导体的价值量从457美元提升至834美元。现状却是在中国每年2800万辆的汽车市场，国产汽车半导体的产值仅占全球车载芯片收入的4.5%，其中部分关键零部件的进口数量在80%-90%。而上世纪90年代开始的全球芯片制造产能转移，中国承接了至少1/5个部分。2004年，我国就提出了加强培育零部件产业，时至今日零部件产业的发展依旧严重滞后于整车。在国内，Tier 1所需的车载芯片可以通过自主开发和跨境收购的方式有所突破，但Tier 2所需的半导体部件，国产能力几乎为零。汽车半导体按种类可分为功能芯片MCU、功率半导体、传感器和其他。从价值占比来看，传统燃油车的MCU价值最高，当传统汽车逐渐过渡到新能源汽车，价值量增长最大的是功率半导体。电动车中，逆变器和电机取代了发动机的角色，其好坏直接影响到电机的功率输出表现和整车的续航能力。目前，大部分电车还是用IGBT来做高功率逆变器及车载充电系统。反映在过去一年的乘用车销售市场，是燃油车销量的节节败退，以及新能源汽车的高歌猛进（ 01 制程不是衡量芯片价值的唯一标准 中提到过，本轮汽车芯片供应危机主要集中在对制程工艺要求稍高的MCU部分）。然而当黑暗降临时，没有谁是幸存者。今年6月，中国乘用车销量结束了疫情以来的11连增，同比下降5.1%。燃油车之后，新能源汽车的销售大盘虽然维持住了过往的增长态势，但增长率先后到达S型曲线的第一个拐点，无论是正当红的特斯拉，还是所谓的造车新势力。马斯克喜欢在季度末给全员发邮件，用以督促交付。在本季度下发的全员邮件中，他写道：特斯拉制造了很多缺少零件的汽车，需要稍后再添加，这是特斯拉历史上最大的一次交付浪潮。亚洲的汽车半导体基地，除了日本和中国台湾，还有一个重要支撑区域——马来西亚。经过近半个世纪的积累，这座黄金半岛成为全球半导体产品的第七大出口国，超过50个半导体制造商在当地设厂，贡献了全球后端半导体产量的13%。当马来西亚政府因为疫情在全国范围内实施“全面行动管制令”，意法半导体、英飞凌、恩智浦和瑞萨的生产都按下了暂停键。这次，小鹏和理想也没能逃过车载芯片短缺的厄运，纷纷下调了第三季度的交付量预期。为了抢占市场份额，理想向用户提供了一个3雷达版本的车型，并承诺会在12月到明年春节前为车主免费补装剩下的2个雷达。在完成补装之前，暂不开放ADAS中的自动并线和前方横穿车辆预警功能。学到了特斯拉交付的精髓。但透过乘联会公布的新能源月报，我们证实了不管是纯电动市场，还是插电混动市场，新能源汽车的销量增速都已经开始放缓的事实。除了比亚迪。作为国内最不务正业的整车制造厂，他们自主设计与制造的IGBT芯片和模组，已批量应用于比亚迪电动汽车；同样已批量或即将批量应用于汽车的关键芯片还有图像传感芯片、车用MCU、电池管理芯片和IGBT驱动。在别家因缺芯过得水深火热的2021年，阻碍比亚迪交付的是刀片电池的良品率迟迟得不到改进。在官方语境中，自研自产芯片使得比亚迪产能未受到缺芯潮的影响。这是否意味着他们已经从潮水中上岸呢？答案恐怕不那么乐观。翻看比亚迪半导体四个月前向深交所提交的招股书，公司通过供应链进行境内外采购元器件，前五大供应商的占比数量常年保持在接近30%的水平，其中不乏东部高科、台积电以及先进半导体的影子。中国的汽车芯片制造业，还有最艰难的一段路要走。但眼下正是最好的机会。半导体去进口化来到一个不得已而为之的窗口期。在这之前，得益于小农经济的生产模式，比亚迪已经是国内仅次于英飞凌的车规级IGBT厂商了。03 放弃幻想，特斯拉国产化不过是又一个诱人的「苹果」特斯拉一直对外宣称致力于实现供应链的本地化。据外媒报道，国产Model 3和Model Y的零部件中有90%以上来自中国供应商。但他们没有写出来的地方是，这个国产化包含着大量在华投资的外资企业名单。以及斥巨资运抵上海的各式自动化设备。他们几乎把所有的研发力量都布局在美国，就连招聘网站上面向中国的职位，也多是生产、交付、销售以及客户支持等边缘岗位。上一轮在中国享受了超国民待遇的外资企业，在改革开放之后把我们变成了享誉全球的「世界工厂」。我们赚到了钱，但也失去了很多，唯一学会的道理就是：谁掌握最核心的技术，谁就能获得最大的优势。如若不然，就会像iPhone的国产化一样，养出一堆等库克临幸的产业链玩家。一如欧菲光，脱离苹果产业链之后，当季利润就下滑了93.25%，令人唏嘘。最后，希望大规模的制造能力，不是中国芯片的终局。参考资料：[1].应对2021年汽车行业芯片荒，IHS Markit，2021年[2].汽车电子革命系列白皮书，罗兰贝格，2021年[3].芯片短缺对汽车行业影响几何，国泰君安，2021年[4].如何理解芯片代工权？半导体风向标，2021年[5].八英寸晶圆的问题，半导体行业观察，2021年[6].从苹果陷阱，到特斯拉幻影 远传科技评论，2021年[7].与手机里的芯片相比，做车载芯片会更难吗？X科技实验室，2021年

加拿大彻底结束量化宽松 各大央行纷纷“磨爪” “紧缩风暴”蓄势待发

在通胀持续“逼宫”之际，各大主要央行的“鹰爪”已经愈发锋利，“紧缩风暴”远比想象中更猛烈。在美联储下周大概率宣布减码之前，加拿大央行亮出的“鹰爪”远比市场想象得更锋利。当地时间27日，加拿大公布央行利率决议，将基准利率维持在0.25%不变，符合市场预期。但让市场意外的是，加拿大央行宣布彻底结束量化宽松，加息时间也将提前。在加拿大央行鹰派声明推动下，27日纽约时段加拿大2年期国债收益率一度飙升超过24个基点，升破1%关口，加元盘中则一度大涨逾100点。“鹰上加鹰”尽管市场对加拿大“放鹰”已经有一定的心理预期，但最终的鹰派程度还是让市场倍感意外。加拿大央行意外宣布结束量化宽松使其成为首个结束QE的G7央行，市场此前预期加拿大央行不会直接结束QE，而是将购债从每周20亿加元削减至10亿加元。加拿大央行表示，在结束QE后会进入再投资阶段，在此期间央行将仅购买同量的加拿大政府债券以取代到期的债券，从而保持整体持有量不变。更“鹰上加鹰”的是，加拿大央行还将加息预期提前至最早明年二季度，利率可能“在2022年中间季度（第二季度或者第三季度）的某个时候”上调，因为供应问题限制了经济在不助推通胀情况下实现增长的能力。当地时间27日，加拿大公布央行利率决议，将基准利率维持在0.25%不变，符合市场预期。视觉中国嘉盛集团资深分析师Joe Perry对21世纪经济报道记者表示，加拿大央行当天宣布退出每周20亿加元的购债计划，结束量化宽松政策，市场对此倍感意外。此前人们曾预期加央行将购债规模缩减一半至每周购债10亿加元。此外，央行还将其加息指引自2022年下半年提前至2022年“年中季度”。而市场的预测则比加拿大央行更加激进，Joe Perry对记者表示，市场已于会前消化了加拿大2022年4月首次加息预期。而在会议结束后，市场更是已经计入2022年1月加息概率64%，2022年3月加息概率100%。加拿大为何直接终结QE？加拿大央行此次超预期鹰派其实是不得已而为之，如果再不出手，通胀恐怕就真的压不住了。加拿大央行预计今年四季度通胀率将高达4.8%，今年余下时间通胀率维持近5%的18年高位，远超央行能容忍的1%-3%通胀率区间上限。而此前加拿大通胀便已经飙升，受交通、住房和食品价格上涨的推动，加拿大9月通胀年率加速升至4.4%，创18年新高，加大了加拿大央行收紧政策的压力。在27日利率决议后的新闻发布会上，加拿大央行行长Tiff Macklem保证通胀不会永久保持在高位，承诺将其压回到2%的目标。“我们的工作是让通胀回到目标水平，我可以向你们保证，我们会做到这一点。”“在通胀上升和经济增长放缓的背景下，加拿大央行对其刺激措施进行了‘艰难的转变’，结束了量化宽松，并将可能首次加息的前瞻指引从2022年下半年提前至2022年年中。”加拿大蒙特利尔银行经济学家Doug Porter表示。需要注意的是，加拿大央行认为，通胀超过央行控制范围顶部的时间将比预期更长，更令人担忧的是还有上行风险。加央行预计2021年整体通胀率为3.4%，2022年为3.4%，2023年为2%，而7月的预测分别为3%，2.4%，2.2%。而在通胀飙升的同时，加拿大经济复苏正在放缓。加央行预计2021年加拿大GDP增长5.1%，2022年将放缓至4.3%，2023年GDP增长3.7%，而7月的预测分别为6%，4.6%，3.3%。加拿大央行表示，经济增长放缓在很大程度上反映了全球经济中供应中断情况比预期更糟。在通胀压力不断加大的情况下，市场已经预期加拿大央行将迅速转向紧缩周期。投资者目前预计加拿大央行将在未来6个月内开始加息，市场已经消化明年加息四次的预期。道明证券加拿大首席策略师Andrew Kelvin表示：“加拿大央行有些意料之外的鹰派，但不是量化宽松相关，而更多的是关于前瞻性指引的变化，加央行指出经济疲软应该在2022年年中的某个时候被消化，而不是此前预期的在2022年下半年。”更猛烈的“紧缩风暴”即将来临在通胀持续“逼宫”之际，各大主要央行的“鹰爪”已经愈发锋利，“紧缩风暴”远比想象中更猛烈！嘉盛集团全球研究主管Matt Weller对21世纪经济报道记者表示，“全球经济的通胀信号层出不穷，从口头到行动都有。Twitter首席执行官Jack Dorsey声称‘恶性通胀……正在发生’，加拿大央行则出人意料地结束量化宽松计划并将明年的通胀预期大幅上调。”Bleakley Advisory Group首席投资官Peter Boockvar表示，“加拿大央行周三的举动显然出乎了人们的意料，也提醒了我们货币紧缩现在已成为一种全球趋势。”从更大范围来看，美联储预计将在下周正式宣布减码，利率市场也预计美联储明年有望加息两次。英国央行则更为鹰派，早前已经暗示年内就有可能加息，市场已经预计英国央行到明年9月将加息4次。即便是向来“鸽声嘹亮”的欧洲央行，市场也开始预计其明年可能会加息。“许多主要央行现在都在小心翼翼地要退出超宽松货币政策。他们这样做不是因为经济复苏的力度。”荷兰合作银行全球经济和市场研究主管Jan Lambregts表示，“成本推动型通胀似乎推动了央行的行动，各央行表示他们现在有了更广泛的社会政治关注点。”而对于加拿大而言，由于央行承认通胀压力比之前认为的“更强劲、更持久”，未来的政策可能更加鹰派。“随着全球通胀压力持续加大，加拿大的经济活动看起来很强劲，而且就业市场复苏力度比其他大多数国家更强，明年更早和更积极地收紧政策的可能性越来越大。”荷兰国际集团(ING)首席国际分析师James Knightley警告称。

婚恋网站成求偶「屠宰场」：红娘「煮水」，婚托「杀猪」

婚恋行业要持续健康的发展，不能一切只向“钱”看，真正对用户负责，商业模式才能走向良性循环。图片来源@视觉中国划重点：1、珍爱网、百合佳缘等婚恋网站，为了追求利润，确实存在诱导充值和贷款、PUA等手段，想方设法让用户为婚恋服务付费，并且不一定能够兑现承诺。2、有女性用户透露，在密闭空间中持续PUA是常用套路，红娘会先假冒高学历赚取认同；再制造焦虑，抛出诱饵、拉近感情，最终促成签约。付费后，所有承诺落空。3、犯罪手段统计中有44%来自婚恋网站，远高于微信和QQ。法院透露，在诈骗额度超百万元的案件中，全部赔偿的几率为0。2.4亿单身人口之下，婚恋一直被认为是市场广阔的行业之一。然而，与“钱景”同在的，还有各式各样的套路骗局。#花20万婚介费找的男友是婚托#登上微博热搜引发热议。事件女主人在婚介机构花费20万元认识男主，借男主百万元后，却在拍婚纱照的前一天“失联了”。经警方查证，男主同时交往了7名女性……事实上，这类婚恋套路和骗局不在少数，而婚恋网站就是骗术的“集散地”，套路的“重灾区”。案例1：“交20万元婚介费，给我介绍个渣男？”据央视报道，离异后单身的方女士，找到了一家婚介公司，希望可以寻找到一份好姻缘。婚介公司的业务员将方女士的这一单工作私下转包给了婚姻咨询师马某，马某开出的介绍服务费高达20万元。交完服务费，马某很快就为方女士匹配到了一位男士高某，并安排他们见面。高某透露自己在北京有多处房产，在杭州也有房产，而且自己在做房产投资。方女士认为其家庭、经济情况，各方面都比较符合自己的要求。二人很快确立了关系，成了男女朋友。交往期间，高某开始以投资等名义，陆续向方女士提出借钱。后来，两人走到了结婚的程度，但就在去拍婚纱照的前一天，未婚夫高某却人间蒸发了，一起消失的还有方女士借他的一百多万元钱。经检察机关核实，高某同时交往了7名女性，还有另外一名王女士被以婚介服务费的名义骗取了100万元。今年8月，北京市海淀区人民检察院对高某以涉嫌诈骗罪向北京市海淀区人民法院提起公诉，而马某则被批准逮捕做另案处理。央视报道指出，所谓的婚姻咨询师马某会同时与一些婚介公司内的业务员进行合作，让业务员将一些征婚的客户介绍给自己。随后安排婚托高某与被害人进行交往，赚取服务费、介绍费。当高某与客户开始交往后，马某会亲自教授高某伪装技巧，高某也会将二人的对话录下来，当做教材反复学习。一位知情人士直言，婚托在婚介机构属于常用手段，有男婚托，也有女婚托。“如果周末没事干，这算是个副业，连晚餐费用都能找中介报销。不过一般是偶尔帮朋友凑数，长期做这个有点缺德。”在#花20万婚介费找的男友是婚托#的话题中，就有网友坦言：“我做过女托儿，有时候红娘根据对方的要求改一点我的个人信息，聊完那肯定没下文了。”案例2：“让我贷款充VIP后，女孩们全消失了”据黑猫投诉平台数据显示，2021年以来涉及婚恋交友平台的相关投诉案例超过24000件，存在线下门店诱导贷款、情感机构虚假宣传、签约合同霸王条款；线上平台诱导充值、恶意扣费等多种问题，甚至还存在涉及灰色产业，涉嫌违法等情况。一位沈阳用户就在黑猫投诉上反馈，今年5月，珍爱网工作人员给自己打电话，称有本地女孩想见面。出于着急找对象，就抱着看看的心态去了。“工作人员热心的带我进一个小屋，问我的家事，给我洗脑，说在珍爱网很容易找到自己的另一半，都是特别好的女孩。我工作一般，工作人员说没事，有跟我一样的男孩，都能找到对象，让我放心一定能找到心意的女孩。”该用户称，当时自己并没有带很多钱，在工作人员的洗脑下，最终在美团分期了12000元。但让他失望的是，付费之后，珍爱网介绍的女孩都不太好，之后她们都“人间蒸发”了。“花一万多块钱，却没找到对象。之前信誓旦旦的说能帮我找到对象，交完钱之后却拖时间，哄骗，我却每个月还着贷款，真是吃人不吐骨头。”还有用户投诉称，刚注册珍爱网时就有好多头像漂亮的会员女生主动发聊天，或者被网站App定义为互相喜欢，然而发送的信息却看不到，只能办理珍爱会员。但当你办理了之后就会发现，它是系统的自动提问并不是人家主动回复的消息，当你主动联系她的时候，却没有一个回复的。“我深深感觉到被套路了。我越发觉得线上全是以前会员的照片，盗用作为机器人，诱导大家上当受骗，办理珍爱会员248元，开通会员才发现是设置了自动提问，让我回答什么问题。根本不是人家主动联系的，也许根本没有这个人。”案例3：“灌输30岁后嫁人难，让我十分焦虑”这样的套路不止存在于珍爱网一家婚恋网站。今年7月，王茹（化名）收到了来自世纪佳缘红娘的短信，告知有位硕士学历、身高180cm、银行工作月入3万+的男士对她有意向。一直单身的王茹迅速添加了红娘微信，而红娘连续推荐的几位男士也让她十分心动。有的月入3万，有的年薪50万，还有的在北京海淀拥有多套房。看到这些优质男士的资料，王茹便答应了与红娘线下见面。然而，她却遭遇了一场长达两小时的PUA套路。与红娘的见面是在世纪佳缘的一个不足五平米的约会间进行。这位红娘号称北大犯罪心理学专业毕业，目前是华北区大区总监。王茹总结这位“北大红娘”的套路是：第一步，制造焦虑，进行PUA。红娘一直向她灌输“30岁之前嫁不出去获得婚姻幸福的概率会降低”，“30岁之后生孩子会难产”的思想，让她产生焦虑；第二步，抛出诱饵，不断怂恿提高择偶要求。王茹原本填的择偶条件是不介意对方有无京户和住房，月薪、学历和自己相差不多就行。却被红娘斥责要求太低了，“我有一个女客户，带着三个孩子离异，提出的要求都比你更高。她交了非常高的会员费，希望我们能为她找到年收入500万的优质男性。”第三步，建立亲近感，不断突破心理防线。在见面中，这位红娘询问了王茹有关生理、心理等多个敏感话题，以建立信任。最后一步是要求签合同。在完成上述步骤后，这位红娘就把笔递给她要求赶快签合同。“你签一下这个合同，只要28888元，可以分期支付，对你而言，不会造成任何负担。”意识到被套路的王茹坚决拒绝了这一要求。事后她查询发现，那位号称“华北区大区总监”的红娘，北大学籍档案中根本查无此人。数据：诈骗数额上百万，全部退赔率为0根据北京海淀法院日前公布的数据，近三年以来，海淀法院审理的婚恋交友诈骗刑事案件数量，呈现逐年上升的趋势。从犯罪形态上看，通过互联网结识进而进行交友诈骗的行为凸显，除了专门的婚恋社交网络，各种附带社交功能、社交属性的软件也逐渐成为滋生婚恋交友诈骗犯罪的原生地。这些案件中，诈骗数额在50万元以上的案件占比最高，但涉案赃款物的退赔率较低。诈骗数额上百万元的案件无一全部退赔，被害人损失挽回率极低。海淀法院曾提示，首先用户应该提高防范婚恋交友诈骗的意识。当对方以各种理由提出借钱需求时，要保持清醒头脑，核实用款事由和用款数额是否属实。另外，婚恋交友平台也应该承担自身责任。要求注册会员填报完整信息，并进行实名制管理，以便事后追索。对于在婚恋网站上恶意注册，甚至有婚恋交友诈骗前科的人，设立黑名单制度。实际上，近年来频发的婚恋交友诈骗案件背后，或多或少均与婚恋网站的信息审核不完善有关。对于婚恋网站而言，要加强信息审核，必然会付出更大的成本，同时还会影响整体用户数据。但婚恋行业要持续健康的发展，不能一切只向“钱”看，真正对用户负责，商业模式才能走向良性循环。

日本公司发售飞行摩托车 明年交付

人类将个人飞行器作为交通工具的梦想离现实又近了一步。继此前小鹏汽车发布飞行汽车之后，一家由日本著名球星本田圭佑投资的初创公司推出了一款名为“Xturismo”的飞行摩托，并于当地时间10月26日进行了飞行演示。它长3.7米、宽2.4米、高1.5米，由大量碳纤维打造，重300公斤，最大载重量为100公斤，只能乘坐一人，售价68万美元（约合人民币434万），首批限量300台，将于2022年一季度交付。Xturismo飞行摩托在三菱电机、京瓷等公司的支持帮助下，该公司四年来一直致力于制造一种能够载人并且可自由移动的飞行设备，“Xturismo”飞行摩托则是其推出的第一款车型，其专为那些喜欢刺激运动的富豪们所打造。从造型上看，这款飞行摩托更像是在一个架在无人机平台上的摩托车，其在轮子处搭载了两个主推进器，主要负责提供动力。四个副推进器在每个角落，充当稳定器。Xturismo飞行摩托在动力方面，该飞行摩托采用了混合动力，由传统发动机和四个电动机提供。该飞行器的最大速度为60英里/小时（100公里/小时），续航时间为30至40分钟。另外，凭借与无人机类似的传感技术，该飞行摩托可以避开障碍物并保持在理想的高度。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html

中国新税制意味炒房套利时代结束 分析师：细节未明朗难评估房地产税具体影

分析师们普遍预测，作为共同富裕示范区的浙江，首提“去房地产化”的海南，以及被列为“中国特色社会主义先行示范区”的深圳，成为首批房地产税试点地区的概率较高。中国将开展房地产税试点的消息上周出炉以来，各类揣测层出不穷。受访分析师认为，在税基、税率等细节尚未明朗之前，难以评估房地产税的具体影响。这个新税制的最大意义，在于宣告炒房套利的日子一去不复返，靠房地产业拉动经济的时代即将终结。中国全国人大常委会上周六（23日）通过决定，授权国务院在部分地区展开为期五年的房地产税改革试点，并在“条件成熟时”制定法律。试点地区征税对象为居住用和非居住用等各类房地产，纳税人为土地使用权人和房屋所有权人。不过，官方没有公布哪些城市将成为试点地区，也没有披露税基和税率。分析师们普遍预测，作为共同富裕示范区的浙江，首提“去房地产化”的海南，以及被列为“中国特色社会主义先行示范区”的深圳，成为首批房地产税试点地区的概率较高。部分二三线城市可能在后续试点期入选，为在全国开征房地产税铺路。本周网上还流传一份《深圳市房地产税征收试点运行方案》，称拥有两套住房，超过人均居住面积60平米的部分，每年将按住房市场估值1.5％的税额征收，第三套房税率为2.5％，第四套为4.5％。但深圳市住房和建设局前天辟谣称，文件内容为不实消息。房地产咨询公司戴德梁行研究院副院长张晓端接受《联合早报》访问时预测，各个试点城市将因城施策，根据当地情况出台相应方案，税基、免征点、税率等具体操作可能各不相同。不过，从当前减税降费的大趋势来看，国家不会将税率制定得过高，以免大幅增加社会成本。从2011年上海与重庆试点房产税算起，至今已有10年，但相关税制迟迟未能推广。分析指出，九成以上中国城市家庭拥有至少一套住房，地方政府约三分之一收入来自售地，开征房地产税将严重损害地方财政状况，也不利于当地经济发展，因而阻力重重。中共总书记习近平两周前在《求是》杂志发文阐述如何推动共同富裕时，把“稳妥推进房地产税立法和改革”作为加强对高收入规范和调节的手段，表明决策层开征房地产税的原因和决心。广州中原地产项目部总经理黄韬受访时指出，经过10年发展，中国已实现脱贫，对收入再分配的需求越发迫切，这让国家决心调整房地产在经济中所占的比重。“以往是房地产带动经济，今后是实体经济带动各行各业，房地产只是其中一环。推行房地产税，有助于楼市去金融化、去投资化。”张晓端也直言：“房价飞涨的时代已经过去了。”她指出，经过近两年不断收紧调控，市场对房价快速上涨的预期已经有所调整，今后长效机制在引导市场方面的作用也会越来越明显，“即便没有房地产税改革，靠炒房获得高收益的机会也不多”。不过，这个以收入再分配为出发点的新税制，如何在推行时避免加重低收入群体负担，是地方政府要小心拿捏的难点。张晓端提醒，在房地产税立法与改革正式落地前的过渡期，试点房产税要留意由此带来的社会成本，例如房东是否将税金转嫁到租客身上，导致租金水涨船高，加剧无房一族的生存压力。除了住宅，房产税征收对象可能也包括商铺和写字楼等不同类型物业。张晓端指出，如果按照持有房产的市值征税，要考虑到由此对企业造成的压力。“如果企业在一线城市的核心地段拥有商办物业比如总部楼宇等，光是缴纳房产税就会令经营成本大增，很可能削弱企业的竞争实力。”黄韬则认为，官方通过房地产税助推“房住不炒”大方针的同时，也要避免扼杀市场活力。他说，理想的楼市配置应该是“低端有保障，中端有供给，高端有市场”，“既要让大家都吃上饭，也要允许有钱人买爱马仕和LV包包。”《环球时报》总编辑胡锡进在个人微博发文解读，房地产税试点是要促进楼市健康有序发展，不会让对国民经济如此重要的这个市场走向萧条，“它要为共同富裕多增加一个杠杆，但决非是想从房地产下刀‘杀富济贫’”。上海重庆房产税 未明显抑制房价房地产税在中国并不是新鲜事——至少在上海和重庆不是。早在10年前，这两个城市就开始试行对购买新房者征收房产税。沪渝两地的房产税征收对象、税基和税率都不同。在上海，购买第二套及以上住房的当地居民，以及购买第一套房的外地户口居民，要就交易价格的70％纳税，税率介于0.4％至0.6％。重庆的房产税则面向独栋商品住宅和个人新购高档住房征收。税基为房产交易价格的全价，税率则在0.5％至1.2％之间。国海证券数据显示，房产税在上海和重庆试点10年来，对当地税收和房价影响并不明显。过去10年沪渝两地商品房均价复合增长率分别为9.9％和6.4％，税收并未明显抑制房价涨幅。国海证券研究所联席所长夏磊撰文分析，由于沪渝试点方案征税范围窄、税率偏低、免征面积大，征收力度小，一旦居民意识到房价上涨带来的收益远高于缴税成本，房产税的冲击就快速减弱。戴德梁行研究院副院长张晓端则强调，这10年试点为后续改革累积操作经验，为推行更复杂和全面的房地产税制奠定基础。张晓端说，房地产税立法前期的调研是一个复杂和循序渐进的过程。“接下来这轮试点，预计会借鉴上海和重庆的方案和效果，来制定相应方案，包括税基和税率等。”

银行存款“失踪”迷局：内外勾结诓骗储户，两白酒股曾踩雷6亿

核心提示：1、渤海银行南京分行因与济民可信的28亿存款纠纷，成为了金融圈热议焦点。上述两方都在“喊冤”，加之融资方“冒牌国企”的身份，令整个事件更为破朔迷离。对此，有业内人士对凤凰网《风暴眼》表示，该事件很可能是渤海银行南京分行营业部与华业石化内外勾结，可能会成为近几年来国内最大的贷款诈骗案。2、凤凰网《风暴眼》进一步回顾了近年来发生的有关“银行存款失踪”的奇葩事件。梳理后可以发现，“萝卜章”成为了多桩案件的核心证据，其中深受其害的多为具有一定规模的企业，包括两大知名白酒上市公司——酒鬼酒、泸州老窖，都曾成为“萝卜章”的受害方，涉案金额合计高达6亿元人民币。3、除了“萝卜章”外，另一个不容忽视的风险就是银行内控的漏洞。在不少因银行员工内外勾结导致的案例中，各级员工甚至银行行长，为谋私利滥用职权，侵占、盗取储户资金以作他用，而储户发现时往往为时已晚，损失惨重。4在坚决打好防范化解金融风险攻坚战的大背景下，如何做到行为纠正到位、制度完善到位、风险控制到位、责任追究到位，令金融风险隐患无所遁形，成为了摆在行业所有人面前的一大拷问。-------------------------上周末，渤海银行南京分行，因一场价值28亿的质押“罗生门”成功“出圈”了。事情缘起于江西知名药企济民可信集团旗下的两家子公司，在渤海银行南京分行存有存款28亿，后却在不知情的情况下，被渤海银行南京分行用于另一家公司华业石化的“贷款质押担保”。凤凰网《风暴眼》根据时间线梳理如下：8月19日案发当日，济民可信集团获知有人正在银行柜台冒充集团人员办理存款质押手续时，财务人员第一时间致电渤海银行南京分行要求立刻报警。8月21日晚，渤海银行南京分行营业部总经理胡兆锋、助理管鹏程与济民可信集团沟通时，还将该笔贷款的涉事方华业石化相关负责人带到了现场。济民可信集团曝光的录音显示，华业石化资金部总监董某承认其从未与济民可信集团任何人员有过任何接触，并表示与渤海银行早有沟通，还描述了如何在济民可信集团不知情的情况下将存款办理质押的细节。图源：济民可信官微录音同时显示，渤海银行南京分行方面又提出：希望济民可信集团能允许银行继续用山禾药业5亿元存款，为华业石化从渤海银行贷款提供存单质押。“一旦25号他续不上，您这边不给他做，还不了了，逾期，我们银行代付，第一时间就会拿你们存单，你那边报警，好，那整个存单28亿全部冻结，你存单也拿不走，钱也拿不走。”8月24日，济民可信集团向渤海银行南京分行送达书面通知函，明确表示：“从未将存款转为纸质存单，也没有为他人办理过任何质押业务”，并要求渤海银行必须保障其存款安全和自由提取，不得进行任何违法划扣和其他违规违法操作。8月25日，因华业石化未能在还款日偿还贷款，渤海银行南京分行强行划扣了济民可信集团4.5亿元存款，其过程为“先划扣恒生制药5亿元存款，后来又退回来5000万元”。8月26日，济民可信集团相关工作人员携带公章、授权委托书等，前往渤海银行南京分行柜台查询，希望调取公司在该行所有办理业务的资料。银行工作人员请示后，明确表示不予提供。9月3日，济民可信集团在多次交涉无果后，向无锡警方报案。10月23日，事件经媒体报道后发酵。10月24日凌晨，渤海银行南京分行报警。渤海银行总行官网公告称：“在与相关企业日常业务办理过程中，我分行发现企业间异常行为，已向公安机关报案，依法寻求司法解决。”10月24日晚间，济民可信集团发布《六问渤海银行南京分行》，向渤海银行讨要说法。图源：济民可信官微回顾整个事件，主要牵涉三方：自称“不知情”的济民可信集团，融资方华业石化，以及作为中介机构的渤海银行南京分行。在这场迷局中，有一个现象很令人不解。“六问渤海银行”的济民可信说自己很无辜，为追回自家的钱第一时间报了警；渤海银行那边也为自己喊冤，说这件事可能是“企业与企业之间的异常行为”，并且为自证清白也拨打了110；只有华业石化默不作声——原来是因为被扒出了“冒牌国企”的身份，不敢发声。事件进行到此处，凤凰网《风暴眼》和很多关注此事的网友也逐渐迷惑起来：如《无间道》一般的剧情里，究竟谁才是“鬼”？《无间道》电影截图在调查结果未公布前，我们虽无从得知真相，但可以明晰的一点是，作为这起事件的关键核心，渤海银行南京分行，或将被载入中国银行业史册。用某业内人士的评价，“28亿，这可能是近几年来国内最大的贷款诈骗案。”而一旦被坐实，渤海银行因内控管理问题而招致的后果，恐怕也将给业内再添一段“黑历史”。与此同时，凤凰网《风暴眼》通过梳理近年来银行业有关“存款失踪”的奇葩事件发现，在屡见不鲜的案件背后，有上市公司“踩雷”，有银行之间“内讧”，有关于“公章”的调虎离山，也有银行员工内外勾结导致的资金侵占和盗取，可以说是花样百出，令人匪夷所思。但无论哪桩案件，无疑不在刺激着银行业风光背后的敏感神经，同样也在消耗着公众对金融行业的信任。1、“萝卜章”再现？酒鬼酒、泸州老窖纷纷中枪10月25日，济民可信在接受《证券时报》采访时称，“银行用于办理质押担保的材料中，应有大量伪造的公章，不排除有银行人员牵涉其中。另据了解，相关材料中有300多个公章疑似伪造。”这一细节不由得令凤凰网《风暴眼》想起了金融圈著名的“萝卜章”事件。2016年，国海证券爆发了令业界震惊的“萝卜章事件”，团队成员张杨、郭亮等人以国海证券名义与其他交易对手方进行债券代持等交易，涉及金融机构20余家。图源：北京商报后来，张杨失联，郭亮投案，代持机构要求国海证券接盘，国海证券则宣称纯属离职员工个人行为，相关协议所用印章系伪造，进而产生纠纷。这件事不仅令国海证券多项业务被叫停，业绩一蹶不振，还引发了债券市场信用危机，给市场造成了严重不良影响，更令不少金融圈外人士真切见识到了“萝卜章”的离奇。事实上，“萝卜章”早已成为了金融圈的一大“毒瘤”，多家银行及上市公司都曾深受其害。2013年11月29日，酒鬼酒在农行杭州分行华丰路支行开立户名为“酒鬼酒供销有限责任公司”的活期结算账户，其后共计存入1亿元人民币存款。同年12月10日、11日，犯罪嫌疑人在酒鬼酒毫不知情的情况下先后向该账户存入现金200元、300元。随后，该嫌疑人通过该网点柜台转取酒鬼酒供销公司的3500万元存款。12日，同一嫌疑人又向该账户存现500元，同时又通过同一柜台转取3500万元存款。13日，该嫌疑人再次在该网点将酒鬼酒供销公司的3000万元存款汇出。短短半个月时间，酒鬼酒上述账户余额从1亿元减少至1176.03元。由于该案发生时值白酒行业进入调整期，同时由于涉案金额巨大，酒鬼酒当年业绩遭重创，全年业绩由盈转亏。事件发生后，酒鬼酒就1亿元存款涉嫌被盗取向公安机关报案。经查，犯罪嫌疑人为了转出1亿资金，趁酒鬼酒员工不备，将酒鬼酒财务专用章和法定代表人章调虎离山，并在盗取公章后完成相关合同的签署，并在之后悄悄转移资金。而这其中，时任农行华丰路支行行长的方振，在明知犯罪嫌疑人想要骗取酒鬼酒公司的存款后，仍然利用自身行长职位的便利，积极参与盗取存款，由此也牵连到他所在的农行华丰路支行，一同成为了过错方。此外，该支行经办柜员违规开办业务，也对酒鬼酒公司1亿元存款被盗起到了关键作用。最终，在漫长的6年时间后，酒鬼酒1亿存款的追偿终于完结，农行向其支付赔偿款含利息共7194万元。无独有偶，另一家知名酒企泸州老窖也曾遭遇“存款消失”的离奇案件。2013年4月15日，泸州老窖与农行长沙迎新支行签订2亿元协定存款，其中第一笔5000万元于2014年4月23日到期并转回。几个月后，当泸州老窖打算转回剩下的1.5亿元时，农行却表示公司账户上已无该笔资金。不仅如此，在泸州老窖对全部存款展开风险排查后，还发现其在工行南阳中州支行等两处存款同样存在异常，共涉及金额3.5亿元。于是，泸州老窖将上述涉事银行告上法庭。2020年3月，法院终审判决下达，泸州老窖与农行迎新支行的1.5亿存款纠纷，收回了2024万。判决书认定，对于泸州老窖通过刑事执行程序不能追回的损失，由农行迎新支行承担40%的赔偿责任，农行长沙红星支行承担20%的赔偿责任，其余损失由泸州老窖自行承担。而另外3.5亿存款的纠纷，则更为复杂，原因在于银行员工与犯罪嫌疑人合谋，将泸州老窖开户时的开户资料和公章进行伪造，成功骗过泸州老窖财务人员并利用伪造的印章支取账户资金。在2013年至2014年间，这2亿元被转到三人实际控制的多个公司、私人账户中。期间，泸州老窖曾要求提供银行的对账凭证、资金证明等，为隐瞒泸州老窖存款已被支取的事实，胡某、张某继续伪造资金证明。胡某则利用其在建行英雄路支行负责对账工作的便利，改变建行邮寄给泸州老窖的对账单接收地址，致使泸州老窖不能发现资金异常。值得注意的是，泸州老窖事件也引发了彼时银监会的重点关注。据银监会相关负责人指出，泸州老窖等存款纠纷案，就是犯罪嫌疑人钻了开户管理的漏洞。“白酒企业等现金流较充裕的企业，一般都享受了银行主动上门开户的服务。”上述负责人介绍称，在银行为泸州老窖公司上门开户时，犯罪嫌疑人用POS机复制了卡，也复制了印章等，再开立虚假账户，来回折腾，由此牵出公司全国各地共计5亿存款离奇“失踪”案。“存款失踪是不可能的。”前述银监会官员指出，现金有丢失的可能，现在所涉及的存款都是电子账户，如果存在一定有所痕迹。泸州老窖类的现象可谓是“存款诈骗”刑事案件。不仅上市公司与银行之间出现过“萝卜章事件”，银行同业之间也因为“萝卜章”闹上法庭。2015年2月，宣汉诚民村镇银行与恒丰银行常熟支行签订7份《票据代理回购协议》，委托恒丰银行常熟支行代理宣汉诚民村镇银行进行银行承兑汇票卖出回购业务、代理银行承兑汇票转贴现等票据买卖业务。事后，宣汉诚民村镇银行未按时将回购票据票面金额汇入恒丰银行常熟支行指定的账户，导致恒丰银行常熟支行垫付了票款利息达8979.37万元。直到2015年7月2日，宣汉诚民村镇银行的开办银行江阴银行在业务自查过程中发现问题，向宣汉县公安局报案，才发现熊某、吴某冒用宣汉诚民村镇银行的名义，非法从事票据同业贴现业务。就此事件，双方对簿公堂。值得注意的是，作为宣汉诚民村镇银行母公司的江阴银行，还曾在双方对峙中发文公开怒怼恒丰银行涉嫌利用“萝卜章”，称“恒丰银行与票据中介涉嫌采取伪造、私刻公章等手段，冒用宣汉诚民村镇银行名义从事的票据买卖”。而根据判决书显示，上述多起票据纠纷案确均因“萝卜章”引发，并且票据中介对银行内部人员行贿后互相勾结。2015年7月，宣汉县公安局经侦大队在侦办熊某涉嫌对非国家工作人员行贿案中，扣押了熊某等人伪造的宣汉诚民村镇银行共5枚章印，可以说是人赃俱获。2、爱惹祸的“员工”：理财飞单、侵占挪用存款除了“公章”频出问题外，在银行业的奇葩事件中，还有另一大绕不开的“主角”——违法员工。凤凰网《风暴眼》梳理发现，在众多银行存款消失事件中，最后的真相都走向了“员工”与不法分子勾结。2015年6月，有媒体报道称，兴业银行北海分行（兴业银行南宁分行下辖二级分行）某部门总经理苏某，利用帮办银行过桥业务赚取高额利息(俗称“过桥贷”)为由，诱使兴业银行2000多客户上当受骗，于是“兴业银行北海分行高管卷款30亿元潜逃”的消息不胫而走。随后7月，苏某被广西警方从柬埔寨押解回国。经查，苏某在北海分行先后任企业金融客户经理、业务三部负责人，事发时已离职。对此，兴业银行认为，该事件的性质属于离职员工个人非法集资，并未提及如何应对给客户造成的损失，只是表示“在获知苏某涉案信息后，已成立专项调查小组，就其涉及业务进行了全面内部排查，未发现银行资金卷入其中”。凤凰网《风暴眼》梳理发现，不少银行都曾曝出内部员工通过内外勾结，导致理财飞单、侵占挪用客户存款等事件。今年4月底，内蒙古银保监局公布的一纸罚单牵出了招行理财“飞单”案件。图源：内蒙古银保监局案发前，招行员工哈某和秦某的儿子为恋爱关系，并准备结婚，也就是说，哈某当时为秦某的“准儿媳”。然而，秦某通过哈某购买了招行100万元理财产品后，理财产品快到期时“准儿媳”却无法取得联系。招商银行呼和浩特分行查询后发现该理财单在系统中并不存在，后经查，理财资金并未汇入招商银行呼和浩特分行的公用账户，而是汇入了案外人某公司的账户。对于这一案件，法院认为，哈某向秦某出具加盖柜面业务章、工作人员个人签章的理财产品销售协议书以及金额为100万元的客户回单（2联），可认定秦某与招商银行呼和浩特分行之间建立了理财产品销售的民事法律关系，因此判决招行呼和浩特分行支付秦某理财产品本金100万元以及收益4.6万元。今年5月，吉安银保监局公告显示，赣州银行吉安分行内控管理失效，导致发生员工侵占客户资金案件被罚款30万元。图源：江西监管局据江西省吉安市吉州区人民法院刑事判决书，2016年12月至2017年11月期间，赣州银行吉安分行大堂经理刘文涛利用帮赣州银行客户购买理财产品的职务之便，侵占客户存入赣州银行用于理财的资金共计489.6万元，用于网络赌博、归还之前侵占的资金及个人挥霍，案发前已归还107.82万元。刘文涛骗取客户信任、侵占客户资金的主要手段是，以帮客户操作购买理财产品的名义骗取客户信任，然后趁机利用调包的网银U盾，将客户存入赣州银行欲购买理财产品的资金转账到自己、朋友及赌博场所人员的账户上，或者趁客户不注意，通过POS机转账将客户资金转到自己账户上。同在今年5月，因员工挪用客户资金、内控管理不到位等诸多违法违规行为，河南省的博爱农商银行多达十余名高管及员工一并被处罚，该行原董事长祝兴金，被罚取消董事、高级管理人员任职资格终身，另有2名员工被处以终身禁止从事银行业工作，10名员工被处以警告。经法院查明，其中一位被罚员工常军梅2005年至2019年10月份14年的时间里，利用任河南博爱农村商业银行许良支行泗沟分理处综合柜员、负责人职务的便利条件，采用偷支客户存款、躲避授权偷支客户存款等方式，私自将客户牛保中、崔根才等人的95笔共计706万元定期存款支取，用于自己做生意、投资入股办厂、购买私家车等。3、银行“喊冤”？内控管理漏洞仍不绝对于济民可信与渤海银行的这场“罗生门”，一位国有银行业务部负责对公贷款的工作人员对凤凰网《风暴眼》表示，按照正常贷款审批的流程，渤海银行的情况根本不可能发生。上述受访者透露，在一个完整的贷款审批与发放流程中，至少涉及三个部门——前台部门负责营销和产品设计；中台部门授信审批部门审核贷款资质条件；最后再由授信管理部门进行放款。“这个过程中要签署主合同、从合同，在企业同意情况下再进行存款质押”，他认为，“从目前公布信息来看，按照实际经验，28亿元存款被质押，也有可能企业与银行签订了某些协议。”此外，他还表示，地方上中小银行业务上不合规的问题其实有很多。值得注意的是，在济民可信公布的录音材料中，渤海银行的工作人员也承认该行风控存在漏洞。图源：济民可信官微据央视报道，中关村互联网金融研究院首席研究员董希淼亦猜测认为，在该事件中，渤海银行或存在违法违纪行为。“现在基本上是济民可信两家药企单方面的说法，如果它的这些说法全部真实的话，这无疑是一件内外勾结性质非常恶劣的违法违纪案件。”董希淼推测：“很可能是渤海银行南京分行营业部与华业石化内外勾结，跳过了它的内部控制程序，可能伪造了印章、签字，甚至是伪造了质押合同来办理相关的业务。”渤海银行事件无疑成为了震动银行业的一桩丑闻，也给个别银行风险管控制度建设以及风险管控制度执行的薄弱环节敲响了警钟。加之近年来被爆出的存款“失踪“案件往往是储户“发现迟、举证难、追索难”，以及银行在事件发生后的懈怠应对，更令不少人对银行的信任大打折扣，甚至影响金融业的诚信形象。一位银行业内人士坦言，在没有书面证据和录音的情况下，银行的销售人员往往不承认存在误导，因此也需要督促银行完善合同监管，建全可疑交易监测系统。“现在一些基层员工甚至私下和保险公司等第三方展开"合作"，并享受提成，银行方面至少应当为监管不力承担责任。”事实上，早在2016年2月，中央巡视组向中国银监会党委反馈专项巡视情况就指出，“对会管金融机构的监管存在薄弱环节，一些机构问题多发”；当年4月，中国银监会党委关于巡视整改情况的通报表示，“严肃查处违法违规行为，加大对会管金融机构的处罚力度”。2021年10月，中央巡视组对中国银保监会党委开展新一轮巡视，强调“坚决守住不发生系统性金融风险底线”。数据显示，2020年全年银保监系统共向银行业各类机构和个人开出2607张罚单，合计罚没金额约13.09亿元，罚单数量和罚单金额均屡创新高。其中，多起处罚与内控有关，涉及挪用侵占客户资金、以理财名义骗取或者盗取客户资金等。对此，金融监管研究院副院长周毅钦指出，“2020年罚单数量和罚单金额屡创新高，暴露出银行的内控机制存在缺陷，在业务流程的内部审核环节存在问题。”他表示，少部分银行业从业人员合规意识淡薄，发生违规行为的同时抱有侥幸心理。未来，银行应加强源头预防，强化内部从业人员的合规意识培养，把控业务风险，自查自纠，定期抽查各项业务，建立起完善的事前、事中、事后管理机制。由此可见，防范员工操作风险、提高内控管理水平依然是银行业未来需要着力提高的重要合规课题。参考资料：1、《巨额存款失踪真相：银行称多数是储户被人骗了》，中国经济周刊2、《侵占、挪用客户资金 理财资金不翼而飞：案件频发多家银行被重罚》，21世纪经济报道3、28亿元存款莫名被银行挪用？专家：或为内外勾结性质恶劣的违法违纪案件》，央视网4、《储户28亿存款被渤海银行挪用 专家呼吁坚决堵住个别银行风控漏洞》，经济参考报5、《银监会：泸州老窖5亿存款失踪案 曝银行管理漏洞》，财新网

百亿地产大佬玩出一堆烂尾楼

尽管陆续有人向法院提供了陈建铭的财产线索，但这并不意味着三盛宏业爆雷事件的完结。这位曾经的百亿地产富豪，留下的不仅仅是残局，还有令人费解的迷局。2000年后，浙系房企异军突起。杭州最繁华的武林广场，挂着金都的巨幅广告。狂奔之中的绿城，在2005年挺进了全国房企十强。到了2009年，地产百强榜单中，浙系房企占据18席。一家名为三盛宏业的房企，尽管风头远不如宋卫平的绿城，但这是它连续第五年上榜。三盛宏业起家于浙江舟山，其创始人陈建铭，在2007年前就登上了胡润房地产富豪榜。2019年的百强房企榜单里，当年那些浙系房企，高调如金都，已经边缘化；疯狂如绿城，换了掌舵人；而陈建铭，则以100亿身家位列《2019年胡润百富榜》第398位。但盛极而衰，也恰恰是这一年，三盛宏业因爆雷而焦头烂额。两年后的今天，三盛宏业的自救并没有迎来转机，陈建铭更是从百亿地产富豪，沦为了“老赖”。01 资本大冒险1956年，陈建铭出生于浙江舟山。1982年，在杭州念完书后，26岁的陈建铭被分配到杭州省委党校，成了一名政治经济学老师。教了10年书后，陈建铭发现自己更适合做商人，这才有了陈建铭后来一手打造的“资本王国”。陈建铭经商的第一站，其实并非房地产行业。1992年，我国外贸海运需求发展旺盛，陈建铭下海成立了舟山中昌海运股份有限公司（简称中昌海运），主营海运业务。1993年，累积一定原始资本的陈建铭，在舟山成立了杭州三盛房地产有限公司，一脚踏进房地产的大门。利用此前工作积累的人脉，陈建铭迅速将地产的规模做大。例如，陈建铭在浙江省与老同事宋卫平的绿城多有合作，打造出口碑颇佳的“颐景园”系列。地产事业顺风顺水之下，陈建铭从舟山走向杭州，又从杭州走向上海。2002年，陈建铭将总部正式迁往上海，并将公司更名为三盛宏业。2005年，三盛宏业达到事业高峰，成为房地产百强开发企业第49名，陈建铭也借此成为浙江有名的富商。2007年，陈建铭以60亿元的身家，位列胡润房地产富豪榜第39位。房地产业务蒸蒸日上的同时，陈建铭也在加紧运作另一块业务——把中昌海运首先推上市。恰逢因连续三年亏损被戴上ST帽子的华龙集团准备引进新股东重组，陈建铭抓住机会，2010年，中昌海运借壳ST华龙集团成功上市。虽然上市成功，但中昌海运主营业务却年年亏损。为了维持上市地位，中昌海运通过并购的方式谋求转型。陈建铭令人眼花缭乱的资本运作，也由此开始。2016年6月，中昌海运以8.7亿元现金，收购了主营大数据业务的博雅立方100%股权，中昌海运也更名为中昌数据(即后来的ST中昌)。为了将大数据产业做大，随后，中昌数据再耗资16亿元，收购了云克科技、亿美汇金等资产。中昌海运的并购，远不止于此。2017年，陈建铭以三盛宏业为平台，以约20亿港元收购了港股上市公司镇科集团，并将子公司借壳上市，更名为“中昌国际控股”。还是在同一年，陈建铭旗下钰景园林也挂牌新三板。这一系列运作后，创业24年的陈建铭，自此拥有了三家上市公司。不过，并购虽然能够快速扩大规模，但也容易导致“消化不良”。最开始，中昌数据的营收快速增长，2018年达到30.2亿元，同比增长逾40%，但其归母净利润增幅仅为2.4%。2019年，在失去对亿美汇金的控制、博雅立方业绩下滑的双重打击下，中昌数据大幅亏损15.7亿元，并因会计师出具无法表示意见的审计报告，而被实施退市风险警示。在防范房地产金融风险的大背景下，房地产行业也迎来了大洗牌，作为中小房企的三盛宏业没能幸免。2019年上半年，三盛宏业净利润断崖式下跌，亏掉了6.75亿元，在全国各地的项目，也大面积停工。地产行业不景气、杠杆率过高、融资渠道收紧、经营不善等多重因素下，三盛宏业已然债台高筑。2019年6月，三盛宏业背负了417.65亿元的债务。公开数据显示，仅2016-2018年，陈建铭便发行了高达60亿元的债券。为了融资，陈建铭甚至从2017年起就委托承销商，向员工发行年利率颇高（如盛源1号年利率为12.5%）的理财产品，合计规模达到8亿元。这一年10月，因为迟迟没给买了理财产品的员工兑付，陈建铭被愤怒的三盛宏业员工，堵在了会议室。也就是在这时，出现了“公司爆雷，各方讨钱，董事长在哭”的照片。02 大败局陈建铭与三盛宏业也曾自救过，如欲出售上海总部大楼，非公开发行债券，与大型银行、金融机构签订授信等等。然而，这一切，仍挽救不了三盛宏业滑向深渊。2019年10月，三盛宏业成立临时监管小组，进入债务重组阶段。债务压顶之下，三盛宏业早已近空心化，其在ST中昌、中昌国际控股集团、钰景园林的资产，不仅遭到司法冻结，三盛宏业股权质押次数，更是高达59次。而三盛宏业的这次债务重组，被外界视为破产倒计时的警钟。果不其然，2021年1月21日，三盛宏业正式申请破产重组。然而令人费解的是，4月19日，三盛宏业又提交了撤回破产重整申请书，法院也予以准许。究其原因，多名业内人士告诉市界，很可能是不符合破产的条件，或者是发现其转移财产等行为。“比如有较为明显的逃废债务的迹象与嫌疑，或者是债权人对此存疑并难以接受。”IPG中国首席经济学家柏文喜向市界解释称。这种说法，从9月底青岛中院的悬赏公告可以窥知一二。通告中提到，由于被执行人（陈建铭）拒不履行1亿元债务、利息及违约金，申请执行人向法院申请发布执行悬赏公告征集被执行人财产线索，按实际到位执行款的10%支付悬赏金，即最高1000万元。陈建铭被高价悬赏，源于一则民间借贷纠纷。裁判文书显示，2019年7月，上海三盛宏业投资（集团）有限责任公司向青岛天泰房地产开发股份有限公司、青岛天泰房地产股份有限公司借款1亿元，借款期限为15天。但三盛宏业偿还300万元利息后，未归还本金和利息，陈建铭等作为担保方承担连带责任。负责此案的法官表示，目前已经有人提供了有价值的线索，涉及陈建铭名下的房产、股权等。“下一步，将财产线索转给债权人律师，律师认为有价值，可向法院申请调查令，到当地核查情况，核实过后可申请冻结拍卖。”在三盛宏业爆雷后，与陈建铭相关的资产，陆陆续续被法院查封。今年9月份以来，阿里法拍网上，就有杭州中级人民法院等4家法院就5起案件，拍卖陈建铭及关联公司名下多套房产和车位，起拍价合计近2.84亿元。除1起案件所涉的房产在杭州外，其他4起均在上海。但这些并不能覆盖三盛宏业的债务，除了青岛中院以1000万的高价，悬赏陈建铭更多的财产线索外，与陈建铭有关联的资产，也正在被处置当中。如陈建铭妹夫屈国明担任法人代表的上海三花颐景置业，旗下在上海被拍卖的房子有8套。03 徒留残局三盛宏业爆雷后，留下的是大大的烂摊子。除了大量的债务，还有业主倾其所有购买的房子，成为了烂尾楼。在多方共同努力下，近两年时间里，虽然三盛宏业在各地的烂尾楼或多或少有了一些进展，但陈建铭留给上海颐盛御中环、明天华城这两个楼盘业主们的，仍是一块卡在喉咙里的鱼刺。上海颐盛御中环二期虽已进入验收阶段，但目前糟糕的施工情况，让业主头疼不已：“精装质量很差，开关装错装反、墙壁开裂漏水。”最重要的关于“什么时候撤销抵押，办理产权证”，开发商明确答复“现在没钱，要等颐盛御中环三期回款”。按照正常流程，在业主们2019年3月-6月办完网签后，三盛宏业将债务还清，就可以撤销房子抵押。但如今看来，三盛宏业并没有还清债务。北京金诉律师事务所主任王玉臣告诉市界，一般撤掉房子抵押手续本身不需要花钱，但如果债务不还清，债权人是不会同意撤销抵押的。相对于上海明天华城的业主们来说，颐盛御中环的问题根本不算大问题。因涉及债务纠纷，明天华城已被三盛宏业抵押给东方资管旗下子公司上海东兴投资。随后，东方资管选择以诉讼的方式，要求拍卖明天华城项目旗下的两栋期房。目前，东方资管尚未将这两栋期房进行抵押，明天华城的业主不能办理住房贷款。并且，即便楼盘如期建设交付，业主们也不能名正言顺地拿到房子。备受煎熬的，还有买了三盛宏业信托产品的债权人，王勇就是其中一位。他是在2019年，通过中诚信托购买了三盛宏业旗下的一个产品。两年过去了，王勇的钱仍没能兑付。王勇不愿意透露金额，随后匆忙挂断了电话。另一位债权人冯楠的态度却很明了，他也是通过中诚信托购买了三盛宏业的一个产品。冯楠很坚定地告诉市界，不愿多说，是怕关注越多，三盛宏业的资产越贬值，钱越兑付不了。“公司如果在清盘阶段，会减少投资人的兴趣。”汇生国际融资总裁黄立冲告诉市界。04 钱去哪儿了？陈建铭在成为“老赖”前，曾经被业内奉为国学大师。国学大师这一称号，源于陈建铭以阳明心学治企的理念。三盛宏业曾对外称，集团里人人都是王阳明的粉丝，管理者和员工都要修行。然而，走着走着，陈建铭似乎忘了所修者何。在某一年，他在公开场合大呼“不做风口上的猪，要做风口上的鹰”。事到如今，陈建铭没能成为王阳明，也没能成为风口上的鹰。三盛宏业爆雷后，有业内人士总结了陈建铭失败的原因：踏错周期，多元转型成了“吞金兽”，高杠杆、高负债、盲目扩张的发展战略，成为压倒三盛宏业的最大稻草。家族式管理，恐怕也是陈建铭失败的因素之一。三盛宏业是一个典型的家族企业，如陈建铭的妻子陈艳红是副董事长，胞妹陈亚维也是副董事长，妹夫屈国明是上海区域公司总经理，内弟陈立军为公司监事。家族式企业的优势，在于家族成员间的凝聚力强，信任成本和监督成本低。然而，“家族企业色彩过浓，不利于引进优秀的外部专业人才。而且，由于家族成员间缺乏制约，会导致决策与管理的随意性较强，进而推高了企业风险。”IPG中国首席经济学家柏文喜告诉市界。2019年10月，三盛宏业员工围堵陈建铭，还有另外一个原因：陈建铭的胞妹陈亚维和几位高管，提前转走了自己的理财资金。并且，在此之前，内弟陈立军两次减持中昌数据股票，套现5000余万元。那么，作为曾经的百亿地产富豪，被高价“悬赏”财产线索的陈建铭和三盛宏业的钱，又去哪儿了？循着陈建铭在资本市场上的种种运作，可以看出一些蛛丝马迹。除了上文中提到的陈建铭高杠杆并购耗费了不少资金、公司业绩糟糕营收下降外，三盛宏业尤为令人称奇的一点是：陈建铭担任实控人的ST中昌，其实是A股精准踩雷王。2018年，中昌数据子公司上海钰昌投资，花了6.38亿元收购了亿美汇金，结果才两年时间，亿美汇金就被陈建铭以跳楼价给甩卖掉了。2020年8月31日，上海钰昌以100万元的价格，向广东创投会转让了亿美汇金55%股权。而在亿美汇金之前，陈建铭8.7亿元收购的博雅立方，在不到4年时间里，就计提商誉减值7.55亿元，可以说8.7亿元买了个寂寞。“这表明陈建铭对这两家标的公司的收购是失败的，至于失败的原因，不好判断。”柏文喜表示。一名财经界人士透露，这个博雅立方背后的股东，和亿美汇金在同一栋楼。根据天眼查显示，亿美汇金被收购前的控股股东为银码正达，当时持有亿美汇金44.60%股份。2011年2月18日至2016年12月28日，银码正达注册地址为北京市朝阳区东大桥路8号院3号楼。而2011年7月23日至2012年2月20日，博雅立方的注册地址同样位于该楼。“陈建铭该不会被人组团诈骗了吧？不然收购一个踩一个雷，都不知道是该说他可怜，还是眼光独到。”上述财经界人士感叹。ST中昌除了精准踩雷外，还有许多预付款的疑似空壳公司。2018年，中昌数据给予江苏卡池电子商务有限公司的预付款高达3200万元。启信宝信息显示，这家成立于2015年注册资本1000万元的公司，在2018年缴纳社保的人数仅有8人。而2019年上半年末，中昌数据给予2747万元预付款的北京高盛同创科技有限公司，社保人数也只有1个人。如此看来，陈建铭留下的不仅是败局，还有令人费解的迷局。如果时光可以倒流，不知深陷败局的陈建铭，是否更愿意做回一名普通的政治经济学老师！（文中冯楠、王勇为化名）

印度“围猎”中国手机品牌

磨刀霍霍快一年。图片来源@视觉中国印度又对中国公司下黑手，这次，终于轮到手机企业。印度媒体透露，日前，印度电子和信息技术部(MeitY)向中国智能手机品牌vivo、OPPO、小米和一加发出通知，要求获取这些手机及其组件的有关数据和细节。印度当局可能在未来几周内发布第二份通知，涉及要求对这些手机进行测试。知情人士透露，该通知似乎是政府围绕移动设备的强制测试制定新法规的前奏。印媒指出，当局正在探索这一监管规定，以期在“数据安全担忧”方面，对通信设备进行更广泛的控制。这些通知和调查，据称是为了解这些公司销售的产品对终端用户是否安全。据介绍，该通知还暗示政府将建立一个 "拆解实验室"，以检查这些公司设备的安全性。虽然无法确定该通知是否也发送给了其他手机制造商，但一位知情人士称，这只针对中国主要企业：小米印度和vivo、OPPO和一加，以及它们的一些子品牌。截至目前，印度电信部并未回应当地媒体的质询。vivo、OPPO、一加和小米也暂时没有回复邮件。志象网从相关渠道获悉，印度媒体的报道并非空穴来风，而这次，“枪口”对准的不仅有中国的手机品牌，还有上下游的中国供应链企业。更坏的消息尚未被印度媒体披露。某中国品牌的高管透露，印度政府摸底中国手机零部件的目的，是在为下一步做准备，遏制中国手机企业，并限制零部件企业在印度生产经营。2015年9月后，所有进入印度市场的手机产品，必须取得印度BIS（印度标准局）认证才可以清关，没有BIS认证的手机产品将不能进入印度市场。上述人士表示，印度或许在斟酌，是否对中国手机零部件企业发放BIS认证。一旦祭出此招，整条产业链将被印度政府拖入泥潭。自2020年4月以来，印度企业不断打击中国公司，此前，禁止了数百款中国应用，包括短视频平台TikTok。如果说去年报复的焦点是组织投资和封禁中国应用，那么今年的焦点蔓延到了手机制造领域。实际上，这种调查威胁，或阻碍中国公司的印度业务，已经隐约存在了大约一年时间。此前，中国公司几乎帮助印度建立出一套电子制造系统，有一段时间，它们似乎可以逃脱被攻击，但终究没有脱离印度政府的“靶心”。中国因素印度大街小巷随处可见中国的手机产品。印媒报道，2020年小米、OPPO和Vivo等中国供货商占据印度智能手机总出货量的77%，2019年则为72%。2020年第四季度，小米手机在印度的出货量达到1200万部，以27%的市场份额巩固了领先地位，三星以21%的份额紧随其后。Vivo仍位居第三，出货量为770万部。OPPO以550万部的出货量升至第四名。Realme排名第五。印度总理莫迪上台之后，提出“印度制造”发展战略以来，吸引了包括零部件生产、整机制造在内的中国手机成熟产业链向印度转移。随后，中国手机品牌纷纷前往印度投资建厂，在追求利润的同时，也带动了印度制造业的繁荣。但是，在过去的一年里，印度政府充斥着对中国的愤怒，尤其是在电信行业。2021年5月，印度电信部允许四家电信运营商在印度进行5G技术试验。虽然它没有明令禁止使用中国设备，但没有一家电信公司与华为或中兴合作，进行试验。2020年6月，两国对峙升级。这场对峙引发了抵制中国商品的呼声，尤其是针对中国电子产品和TikTok等中国应用。中国是印度第二大贸易伙伴。印度电信部封禁了几家中国公司或开发商的数百款应用，包括TikTok、微信、UC浏览器和Shareit等广受欢迎的应用，理由是这些应用“损害印度的主权和完整、印度的国防、国家安全和公共秩序”。据报道，印度政府也曾阻止国有电信运营商Mahanagar Telephone Nigam Ltd和Bharat Sanchar Nigam Ltd使用中国设备将其移动网络升级到4G。后来，又更进一步。12月，内阁安全委员会批准设立一项新的电信部门国家安全指令，目的是将电信产品及其来源分为 "可信 "和 "不可信 "两类。该指令现在授权服务提供商从 "可信渠道 "购买设备，以确保电信设备基础设施不存在后门漏洞。随后，电信部修订了电信服务提供商的许可条件，并将国防和国家安全作为购买可信电信产品和从可信设备来源购买的参数。这意味着，指定机构可以在任何时候引用这两点，要求电信公司不要使用它认为不安全的产品。国家网络安全协调员将根据专家委员会的建议，确定可以信赖的供应商。然而，在供应商来源标准的政策咨询会议上，中国公司并没有被纳入其中。如果说此前的目标，还只是针对华为和中兴这些通讯设备商，而且包装在“网络安全”的名义上，但对中国公司的集体不信任，终于让vivo、OPPO等成为最新的目标。制造借口：指责未兑现投资承诺而在这种不信任背后，印度政府则甩锅中国手机企业，认为没有兑现其承诺。虽然两国关系仍处于冰点，但即便在2020年，中国手机制造商并未撤离，相反，他们表态，中国品牌和当地公司没有什么两样，并尽最大努力向印度政府示好，比如，在疫情期间，向印度捐献大量物资。而且，大多数中国品牌都加快在印度的组装和生产，并宣布在印度进行大规模投资。但是，中国公司的努力，被印度当局有意忽视。印媒报道，一些制造商的投资承诺似乎并没有兑现，终于“激怒”印度政府。此前，OPPO斥资22亿元人民币在大诺伊达地区置地建设新的印度总部；vivo则宣布将投资超过约40亿元人民币在大诺伊达建造新的工厂，使其印度制造基地变得与中国工厂一样大。然而，志象网此前报道，去年4月，印度投资开放政策戛然而止，要求邻国在印投资必须获得政府的批准。此政策的修改，被广泛认为是针对中国投资的歧视性行为，直到如今，少有中国企业获批。在实行“全方位”的报复之后，中国企业在印度损失惨重，150多个价值达20亿美金的项目，一直在等待印度商务部的审批。“3到5年，中国企业都不乐意过来。”一名在班加罗尔开厂的中企高管对志象网分析道，面对印度政府的朝令夕改，中国企业观望情绪明显。印度媒体透露，因为中国公司未兑现投资，印度电信部的调查通知，就有报复的成分。因此，被调查对象，主要是那些“失信”的中国企业。这似乎并不能解释为什么小米印度也收到了通知，据称，该公司的投资正步入正轨。而且，小米印度的政府公关能力备受外界瞩目，其印度负责人马努曾安排莫迪与雷军见面。此外，在两国关系龃龉不断时，印度对中国手机企业的“骚扰”变得反复无常。一位中国手机企业负责人就向志象网吐苦水，“动不动就上来查税，而且开口就要一两亿人民币。”根基动摇印度政府的举动，似乎并非只针对终端的中国手机品牌，它的“猎物”，可能是在印度的整条中国手机产业链，从上游的零部件到终端的整机企业。2019年，印度内阁通过全国电子产业振兴政策，以期在2025年能创造4000亿美元产值。“我们希望印度成为世界第二大手机制造商。现在，我正在推动印度超越中国。这是我的目标。”印度电信部长Ravi Shankar Prasad此前公开表示。从此前的相关政策和印度政客的宣言中不难看出，一旦印度开始在布局本国电子产业方面有所行动，中国手机品牌首当其冲。2016年印度总理莫迪提出“印度制造”计划之后，印度对智能手机机零部件渐次加征关税，在印度建厂是各大手机厂商发展的必要条件。在德里近郊的诺伊达大区，汇集了大部分中国手机供应链企业。不均有小米、传音等品牌的OEM（代工）工厂，以及围绕这些手机大厂的上游供应链，其中不乏A股上市公司，如航天科技、瀛通通讯、合力泰、长盈精密、裕同科技、欣旺达等公司。此前，印度软件产业发达，但工业制造业基础较薄弱，尤其在手机制造领域，此前印度本土的智能手机品牌多依靠中国OEM公司的支撑。中国企业在印度设厂也在一步步带动印度本土工业制造。而这些中国电子零部件被整机企业采用，前提条件是要拿到印度的BIS认证。在印度市场销售的所有产品都应该遵守印度标准，并由印度标准局(Bureau of Indian standards)注册和认证。这包括提交设备进行审查和认证。2012年，印度电信部发布了专门涉及电子产品的指导方针。根据该命令，任何人不得制造或存储销售、进口、销售或分销不符合该命令中规定的印度标准的产品。这些产品的制造商必须在印度标准局(Bureau of Indian Standards, BIS)认可的实验室进行检测后，向BIS申请注册。印度政府可能以BIS认证来要挟，正在中资企业中制造恐慌。印度媒体报道，中国很茫然，不确定印度政府对他们的期望是什么，也不确定，印度当局会采用哪些手段来对付他们。中国手机企业在印度的根基，正在动摇。

“精致穷”的年轻人养出百亿小样经济

话梅首店仅花了4个月实现收支平衡，这个数据在传统线下化妆品实体店一般是12个月。精致穷带来的小样需求，令话梅成功突围，而他也开始迎来大批追随者。以大牌小样作为卖点，线下美妆集合店们正在突出重围。“通常会先去话梅买小样，几十块钱就能用到大牌，觉得不合适也不亏，总比买了正装发现不好用强。”娄倩从包里拿出一瓶迷你版阿玛尼SÌ香水，放在我们面前展示。97年出生的娄倩毕业于上海财经大学的市场营销专业。毕业后便留在上海做活动策划的工作，今年是她沪飘的第二年。因为工作需要，娄倩时常会面对“甲方爸爸”，以及与活动各方面对面协调沟通。“虽然这样讲起来有点肤浅，但把自己收拾的精致有档次一点，工作起来也更有底气，况且大牌的小样也不贵。”当提到特地购买小样的原因，娄倩回答到。像娄倩这样用最经济实惠的方式尽可能享受更精致的消费体验，似乎是现在年轻人普遍的生活方式。早在2019年，便有一个新词汇出现，专门用于形容这一现象：精致穷。细分到美妆领域，年轻人“精致穷”的表现，便是对大牌小样的热衷。从本质上这是一种大牌情怀所滋生出的消费段位上移。另一方面，年轻人之所以对小样如此热衷，客观上也是因为化整为零的价格优势。小样价格几十上百，较之动辄几百、几千的正装更“亲民”，试错成本也相对更低。娄倩所提及的话梅，便是依托年轻人对小样的热衷，应运而生的美妆零售新业态，售卖小样的“鼻祖”——线下美妆集合店Harmay 话梅。该店目前全国只有8家门店，但单店估值高达10亿元。2017年线下门店创立之初，话梅一度被美妆圈称为“小样集合店”。搜索2018~2019年小红书和抖音平台相关内容，会出现大量美妆类KOL和KOC拍摄了“去话梅买小样”的内容。据了解，话梅首店仅仅花了4个月就实现收支平衡，而传统的线下化妆品实体店则一般需要12个月。据智研咨询发布的一份中国美妆行业发展趋势报告显示，到2022年，中国美妆行业市场规模将突破5000亿元，并预测在2023年，中国美妆行业市场规模将增长至5490亿元左右。同时，在较为成熟的市场，小样经济早已显现。根据咨询公司NPD Group的调查数据，美国护肤品市场的化妆品小样在2018年创下销售额12亿美元（约合人民币83亿元）的新纪录，同比增长了13%。精致穷带来的旺盛小样需求，令话梅在竞争激烈的美妆行业中成功突围。此后，他也迎来了大批追随者。仅一年时间，THE COLORIST调色师、WOW COLOUR、ONLY WRITE、HAYDON黑洞等美妆集合店相继在店内引入化妆品小样。据不完全统计，截至2021年，已经运营的成规模新型化妆品集合店品牌超过25个，门店总量已经超过1200家。然而，越来越多美妆零售品牌进入小样市场，小样的来源、监管等问题随风口显现。读完本文，你将了解：1.美妆集合店经营模式是什么？2.市面上大量小样来源于哪里？3.以大牌小样作为卖点是否是一门可持续发展的生意？01 羊毛专薅店美妆集合店，为年轻人定制的零售模式。“第一次去逛话梅是和同事一起，刚进去我就惊呆了好伐！”在上海读书工作6年，娄倩说话也自带上海口音。她表示，周末去话梅美妆店，与导购比消费者更多的丝芙兰相比，简直热闹得像赶集。当提及在话梅的购物体验，娄倩一下子来了精神：“装修的很INS风，拍照超出片。”据了解，话梅门店装修普遍以黑白灰为主，原色砖墙、水泥旋转楼梯等设计，契合年轻人对简约工业风的喜好。“颜值经济”盛行的背景下，年轻化的简约风格打造，更易击中Z世代对消费社交属性的偏好，使其能在社交网络中流行起来。在小红书搜索“话梅”相关笔记有九万多篇，除大牌小样外，讨论最多的便是装修。“走进店里就能看见一整个柜台全是小样，各个牌子都有，疯狂心动！”据娄倩介绍，话梅门店一楼进门醒目位置，便有一个环形柜台。台面被分隔成面积相同的小格，各大品牌小样分门别类放置其中进行售卖。“像阿玛尼的粉底液，旗舰店正装30ml要950元，店里小样5ml才99元，买6只也才600块钱，它不香吗？”娄倩补充到，像粉底液、香水、口红这类彩妆产品，相较于使用频率更高的护肤品来说，买小样更为划算。同时，娄倩表示，与常规美妆零售门店相比，话梅更“自由”：“正装也有，不过大牌不多。这里就像个仓库，自己慢慢淘，完全没有导购来推销的，可以逛很久。”据《Z世代消费力白皮书》调查显示，Z世代相对比较独立，有自己的消费理念。满足“社交、人设、悦己”的需求是Z世代青年的消费动机，扩大社交圈、寻找身份认同、及时行乐的满足感，都是他们愿意消费的理由。只在消费者主动需要时出现的“导购免打扰”购物环境，将常规美妆店铺中令人反感的过多BA指导意见做了调整。再加上几十、几百就能买到大牌品质的小样。话梅从外部装修、商品陈列到购物体验、主营产品，都以年轻人消费习惯作为依据进行布局，使其与常规美妆店铺形成巨大差异，成为疫情后线下彩妆零售新业态。千亿市场中的“创新者”，同样受到资本追捧。在2019年完成A轮融资后，话梅单店估值已超过1.6亿元，而在2020年9月完成B轮融资后，曾有消息显示话梅对外融资报价已经达到单店估值10亿元。据虎嗅网报道，今年9月，一位参与了话梅早期融资过程的投资机构相关人士称，在完成今年2月C轮融资后，话梅的单店估值已经超过10亿元。“最贵美妆店”话梅的成功出圈，似乎意味着“网红+小样”的经营模式可行，从2020年开始，越来越多以售卖小样为主业的彩妆集合店出现在大众视野中，争抢着为年轻人薅羊毛提供便利。上个月刚完成新一轮融资的高端美妆零售品牌HAYDON黑洞，估值也已达10亿。其市场负责人Amanda表示，今年，HAYDON黑洞的目标是开设20家门店，明年目标是50家门店。2020年3月开出首店的ONLY WRITE，截至目前，已在杭州、宁波、南京等城市主流商圈拥有10家门店。今年年初，其天使轮获得嘉御基金数千万融资，据创始人周建雷透露，借助资本的力量，ONLY WRITE在2021年预计将要开出的100家店。由底层消费者“精致穷”所带来的消费行为，反向推动上级美妆零售商业模式进化，小样成为美妆零售新业态致胜法宝。02 摇晃的小样供应链“我这边的小样基本都是丝芙兰大促下单的赠品，或者免税店搞活动会有满赠礼。很少一部分从品牌经销商那边买。”做了3年美妆代购生意的陈怡向盒饭财经透露，从品牌方及经销商处购买小样需要配额，即与正品搭配购买。“他们（指美妆集合店）的小样，也是这些途径来的，没有正规渠道的。”陈怡淡淡一笑。话梅合伙人鞠春茂在接受媒体采访时，曾坦言话梅的货主要来自于专柜和贸易商，获得授权的200+品牌中也没有一家大品牌，几乎全是中小品牌。据了解，资生堂中国负责人表示，其品牌产品小样是以让消费者体验为目的免费提供，属于非卖品，从未授权线上和线下专营店售卖。正常情况下，像阿玛尼、海蓝之谜、雅诗兰黛等一线国际品牌的产品及小样，只会出现在旗下品牌于百货店开设的专柜、大型免税公司及丝芙兰。另外，据红星新闻报道，针对话梅售卖大牌小样的情况，向欧莱雅、爱茉莉、资生堂等品牌求证，得到的答复均为未获得品牌授权。与此同时，化妆品企业几乎不会为小样设立专门的生产线，原厂小样经常会出现断货情况。“小样一般不会有很多的，还是卖正装为主。像我就是隔很长一段时间，把仓库里的小样整理汇总一下，再搭配起来打包出掉，”关于小样售卖问题，陈怡补充到，“比如兰蔻眼霜，三个小样的容量跟一瓶正品一样，等整理出来了就三个一组打包便宜出掉。一个一个出太麻烦了，又不多，浪费人力成本。”然而，货源稀缺的小样，却是话梅们的营收支柱。据36氪报道称，小样的毛利率可以达到20%，是正装的2倍。HARMAY话梅创始人在接受采访时也表示，小样一方面增加了客单价，另一方面降低了新顾客的门槛。对店铺来说，也是通过高低毛利产品的组合来拉高整体毛利率的方式。随着越来越多同质品牌入局，以小样作为引流及营收重点的美妆集合店对其需求量日益增加。未得到品牌授权的美妆集合店小样供应链却摇摇欲坠。“那些美妆集合店不会像我这样卖赠品小样，供不过来，他们一般都是找专柜配货或者直接找经销商。”陈怡表示，由于美妆集合店对小样需求较大，通常以购买的方式向品牌专柜及经销商进货。专柜配货，即品牌方按一定比例与正品搭配供给专柜的小样，其配额以专柜销量为准。假设一个柜台每月销售目标为150万，按照1280元就可获赠小样套装，专柜最少会配1000套赠品。若每个专柜完成60%的销售目标，且所有小样均按额度赠送，则每月至少会有价值50万元的小样流入市场。“有认识的柜姐会自己先员工价买进，再把正装和小样分开卖。”据陈怡介绍，为达成业绩，品牌专柜销售人员也会以折扣价拆分正装及小样单独售卖。然而，上文提到，目前市面上以售卖小样作为主要营销手段的美妆集合店超1200家，专柜配货产生的小样，显然远远无法支撑日益增长的市场需求。因此，便有品牌在危险的边缘疯狂试探。今年1月28日，杭州《都市快报》报道了一起小样专卖店的走私事件。经消费者举报后，因某品牌美妆集合店无法向海关提供商品的合法来源证明，近3000件商品被扣押，估值20余万元。美妆集合店走私新闻报道与此同时，各大品牌似乎也意识到了国内市场对小样的需求。欧莱雅集团在天猫开设小美盒旗舰店，将旗下产品根据产品功效以及顾客的不同需求组合在一起，形成了明星盒、青春盒、美容液盒等多种小样套盒。纪梵希、阿玛尼等国际美妆品牌也相继推出小容量美妆产品。虽然目前对于专柜私自将小样流入市场的做法，品牌方大多听之任之。但随着国内小样经济的发展，掌握源头供货渠道的品牌方将进一步占领市场。03 小样是真需求，美妆集合店不是“老李头的女人永不服输！”10月21日一早，娄倩便发了一条朋友圈，配图为在李佳琦双十一直播间抢到的欧舒丹护手霜交易截图。娄倩在李佳琦直播间抢到的欧舒婷护手霜，附赠满满一排小样。据闲鱼平台数据显示，去年11月12日，美妆闲置小样的发布比11月10日上涨201%，成为去年双11最爆款的二手商品。“这几年双十一的折扣都折到小样身上去了。”据娄倩介绍，她关注的美妆主播双十一的预热推文中，已很少见到“全年最低”、“全网最低”等字样，取而代之的是赠品小样这一卖点：“买1赠X”、“相当于XX折”、“赠品价值贵过正装”……随着“精致穷”生活方式的普及，美妆护肤品小样逐渐走向台前，成为实现消费价值最大化的商品。美妆集合店正是抓住了这一特点，将小样作为引流手段。然而，小样并没有为美妆集合店构筑起稳固的壁垒，“花心”的年轻人永远会找到性价比更高的小样获取渠道。另一方面，缺乏品牌授权，令美妆集合店的正装产品并不具备竞争力。“不担心话梅这种店抢生意啊，客人买正装还是会找代购或者蹲官方折扣。那边又不便宜。”当问及美妆集合店的崛起是否会影响代购生意，陈怡表示并不在意。自2020年初集中爆发，到年末出现大量小样相关负面新闻，美妆集合店的生命周期甚至未满周岁。钟薛高创始人林盛曾提出“品牌＝网红+时间”的概念。对美妆集合店来说，时间，似乎是可以预见的短暂。第一批入局的品牌，已然开始转向。本月初在上海武康路新开的话梅门店中，出现了许多非化妆品SKU：除咖啡、热狗、瓶装饮料外，还有零食、酒水、宠物用品以及小家电类产品。另据官方信息透露，话梅首店安福路店将被改造为其在2020年创立的柠檬茶品牌introlemons柠檬茶旗舰店。与此同时，据虎嗅网报道，有上海精品咖啡从业者透露，2020年以来话梅的相关人士一直在北京和上海寻找合作伙伴，甚至他们已经开始招聘调茶师和咖啡师。有奈雪、喜茶、manner在前，话梅布局咖啡茶饮赛道，并不舒适。但对于寿命极短的小样生意来说，跳出化妆品集合店的概念，通过更多品类的SKU及丰富的消费场景，来减少小样依赖，是话梅们亟需走通的路径。“武康路么是上海的网红打卡点呀，开业的时候有活动我去了，一楼是咖啡店，顶楼是个露台，中间两层还是卖化妆品护肤品的，就是个噱头。”对于话梅新店型，娄倩笑着说到。

规范“首月0元”、长险短做等销售误导问题 互联网人身险市场竞争格局生变

互联网保险市场接连迎来重磅政策，继《关于开展互联网保险乱象专项整治工作的通知》后，近日银保监会又发布了《关于进一步规范保险机构互联网人身保险业务有关事项的通知》（下称《通知》）。事实上，银保监会正在持续完善互联网保险监管制度体系建设。2021年2月《互联网保险业务监管办法》修订实施，第五十二条提出“经营人身保险业务的保险公司在满足相关条件的基础上，可在全国范围内通过互联网经营相关人身保险产品，具体由银保监会另行规定”。《通知》作为配套规范性文件，细化并完善了互联网人身保险业务相关监管规则。《通知》一出，市场讨论颇多。国泰君安非银金融行业首席分析师刘欣琦认为，互联网人身险的配套规范性文件出台有利于推动行业有序竞争，提升集中度，维持行业“增持”评级。将改善行业乱象、优化竞争格局根据中国保险行业协会统计，2020年互联网人身险保持持续增长态势，累计规模保费2110.8亿元，同比增长13.6%。刘欣琦指出，年轻客户消费习惯改变、疫情限制线下销售等影响推动近年来互联网人身险市场快速增长，保费增速跑赢行业。但随着互联网人身险市场的竞争加剧，行业出现产品价格恶性竞争、误导销售的促销手段推广、平台获客成本抬升而加大渠道费用投入等问题，损害消费者权益。因此，监管部门在前期实施《互联网保险业务监管办法》的基础上，以配套性文件的方式推出《通知》，进一步细化规范互联网渠道人身险的销售，建立互联网渠道作为创新渠道经营和服务的统一标准。从适用范围看，保险公司通过设立自营网络平台，或委托保险中介机构在其自营网络平台，面向非特定人群，公开销售互联网人身保险产品，适用《通知》，可在全国范围内经营。这也意味着，涉及到个险、银保等其他渠道的融合业务，不适用《通知》。整体而言，《通知》明确互联网人身险业务经营条件。首先，满足偿付能力充足、综合评级良好、准备金提取充分、公司治理合格相关要求的保险公司，可以在全国范围内开展互联网人身保险业务。其次，实施互联网人身险业务专属管理。明确保险公司可通过互联网开展的人身保险业务范围，细化互联网人身保险产品开发规则，加强互联网渠道经营行为监管。重点解决互联网人身保险产品定价不科学、宣传销售不适当、管理服务不到位等问题。此外，加强和改进互联网人身险业务监管。首次实施分渠道定价回溯监管，建立登记披露机制，探索问题产品事后处置机制。其中，相较于征求意见稿，《通知》主要调整的是两处细节，一是将互联网人身险产品申请条件中的“上年度未因互联网保险业务经营受到行政处罚”调整为“上年度未因互联网保险业务经营受到重大行政处罚”。二是将保险公司经营十年期以上普通型人寿保险（除定期寿险）、普通型年金保险产品条件中的“连续四个季度综合偿付能力溢额超过50亿元”调整为“连续四个季度综合偿付能力溢额超过30亿元”。刘欣琦认为，从渠道端来看，《通知》引导互联网渠道产品设计低于传统渠道的费率水平，体现互联网渠道直销属性，预计将优化行业渠道成本限制过度公域引流，进而让利于民。从产品端看，基于《通知》资本资质的监管要求，预计将有效改善行业乱象、优化竞争格局。在这一过程中，大型保险公司或更为受益。从源头规范长险短做等销售误导问题据了解，《通知》在起草过程中高度重视消费者投诉举报集中的领域，高度重视日常监管中暴露出的问题。具体而言，在经营主体方面，对保险机构技术能力、运营能力和服务能力提出明确要求，重点解决消费者反映突出的找不到退保页面、找不到投诉入口、退市产品查不到保单、买的快退的慢等服务问题。在产品开发方面，从源头上规范了首月“0”元、长险短做等销售误导问题，以及退保高扣费、健康告知晦涩难懂等投诉集中问题。在改进监管方面，加大信息披露力度、引入社会监督，重点监管互联网人身保险产品定价科学性。例如，近年来，“首月0元”、“零首付”、“免费保障”、“抽奖获取”等互联网保险产品广告页面，在一些网络场景中时有出现，且还与共享单车、充电宝等消费场景紧密结合，有的消费者在未清楚了解保险内容、保费缴纳等情况下，便被“免费”诱导而投保。这种营销引流模式存在诱导营销、信息披露不当等问题，侵害消费者知情权和自主选择权，易引发消费纠纷或投诉。10月21日，银保监会发布的关于防范保险诱导销售的风险提示称，从保险产品本身看，一些“首月0元”、“免费保障”等宣传未全面展示保费缴纳整体情况，实际上是将保费分摊至后期，消费者并未真正享受到保费优惠。从监管要求看，保险险种的条款和费率，应当报监督管理机构备案或批准。“首月0元”类的销售宣传行为，存在未按照规定使用经批准或者备案的保险条款、保险费率的问题。从营销方式看，营销片面强调“首月0元”，却未对保费缴纳整体情况、保险责任等重要内容充分提示，易使消费者忽视产品重要信息。加之一些广告界面设置不规范，故意诱导消费者勾选“购买”、“领取”、“自动续费”等选项，侵害消费者知情权和自主选择权。《通知》明确互联网渠道所售人身险产品须为专属产品，实行独立核算。专属产品范围包括意外险、健康险（除护理险）、定期寿险、保险期间十年以上的普通型人寿保险（除定期寿险）和保险期间十年以上的普通型年金保险，以及银保监会规定的其他人身保险产品。究其原因，一方面，互联网人身险产品上线即可进行全国销售，突破了传统保险产品的经营区域限制，专属管理有利于在一定程度上控制风险敞口。另一方面，互联网人身险产品的运营和风险与传统保险产品不同，具有细碎化、精准化，运营快，以及小、专等特点，这导致在实际运营中产生了一些新问题，比如“首月0元”等销售误问题，专属管理可以相对更好地保障消费者权益。互联网保险仍有较大发展空间自2020年以来，一系列旨在规范互联网保险发展新规新政相继出台，包括《关于规范互联网保险销售行为可回溯管理的通知》、《互联网保险业务监管办法》、《关于进一步规范互联网人身保险业务有关事项的通知（征求意见稿）》、《关于规范短期健康保险业务有关问题的通知》、《关于短期健康保险续保表述备案事项的通知》、《关于开展互联网保险乱象专项整治工作的通知》等。互联网保险健康可持续发展前景广阔，任重道远。根据中国互联网络信息中心发布的第47次《中国互联网络发展状况统计报告》数据显示，截至2020年12月，我国网民规模达9.89亿，互联网普及率达70.4%，使用手机上网比例达99.7%。与此相比，中国互联网保险用户2亿多人，可见互联网保险仍具有较大的潜在增长空间。不仅如此，互联网保险场景碎片化、交互频次高、交易时效强、业务峰谷波动大等特点推动了大数据、云计算、人工智能、区块链等新兴技术在行业的应用，使保险公司建立起更加全面的业务流程、更加完整的业务监控体系，从而实现业务流程的智能化运营。从长远看，保险机构需要借助新兴技术带来的强大计算资源和大数据分析处理能力，对用户数据、保险业务场景数据和外部大数据进行深度分析和快速适配，并建立起应对多元化场景需求、多样化产品类型、多层次产品运营、多维度风险监控要求的智能化保险运营体系。银保监会有关部门负责人介绍，《通知》着力规范互联网人身险领域的风险和乱象，统一创新渠道经营和服务标准，旨在支持有实力、有能力、重合规、重服务的保险公司，应用互联网、大数据等科技手段，为社会公众提供优质便捷的保险服务。在2021第一届前海数字保险大会上，慧择保险经纪有限公司董事长兼CEO马存军认为，中国保险业转型叠加了数字化浪潮，必然会走一条不同于发达市场保险转型的道路，而中国特色的保险数字化道路，必将以协同生态的方式实现，实现这种生态需要行业各主体的共创、共治、共享，最终实现行业与用户、社会共赢的终极目标。

换电模式背后的暗逻辑

换电模式会是解决电动车长里程续航的答案吗？选择开电动车回家过“十一”，成为无数车主最后悔的事情。由于电动车续航不足，导致补给频率远高于燃油车，再加上单次充电时间动辄一个小时，因此出现大量车主排队加电的现象，原本几小时的车程，因为排队而多走了一天。当电动车因充电难变身“电动爹”时，人们是否有想过被冷落在角落的“换电技术”呢？在过去很长一段时间中，换电都被认为是一种“没啥用”的技术。电动汽车“龙头”特斯拉早期就考虑过换电模式，但最终因为成本问题放弃了，改选超充这条路。市场中还有观点认为，换电本质是一条过渡路线，与曾经的手机换电池一样，势必会被快充技术所取代。然而，随着新能源汽车的全面爆发，高速公路“充电难”的出现，都让市场不得不重新审视曾经被忽视的“换电技术”。正常情况下，车主可以忍受一小时的充电时长，但如果遇到车流高峰，那么大家还会甘愿等候数倍于平时的充电时间吗？对于消费者来说，换电模式最大优势就是补给速度快。一般来说，电动汽车换电过程基本在数分钟以内，与燃油车加油时间相差不大。至少在高峰出行时段，换电模式优势显著。理论而言，换电模式能够解决“电动爹”的窘境，那么它会是解决电动车长里程续航的答案吗？01、风又吹来了换电模式被市场放弃，很大原因在于它不成功的起点。2007年，美裔犹太人天才创业者夏嘉曦（Shai Agassi）创立了一家名为Better Place的汽车公司，推动换电模式首次登上历史舞台。在夏嘉曦的设想中，Better Place的模式类似于电信运营商，不管车主使用的是哪个牌子的电动车，Better Place都可以向其提供电池的维护、更换和充电服务。尤其是换电模式被其当做主打产品，车主在换电站可以通过机械手在数分钟内就完成自动更换电池服务。这个新模式很快吸引了资本的目光，通用电气、瑞银等资本巨头向Better Place投资8.5亿美元，可谓出道即巅峰。然而，Better Place的第三方换电模式，因为受制于车企间动力电池标准难统一、动力电池利润归属问题，根本难以获得整车企业认可。换电车辆基数太小，换电模式根本没有成功的可能。从创立至倒闭，Better Place只有雷诺汽车一个真正的客户，而且接入换电模式的还是销量并不好的Fluence ZE电动车，没有重量级客户的支持，Better Place的换电模式最终成了无根之木。2013年，没有跑通商业模式的Better Place宣布停止运营。换电龙头Better Place的失败，让换电模式的发展遭受重创，也从一定程度上影响了我国电动汽车补能方式的抉择。早在新能源汽车推广初期的2007年，国家电网推出了“换电为主、插电为辅、集中充电、统一配送”的运营思路，也遭到了整车企业的激烈反对。再加上Better Place在2012年就陷入危机，最终国家电网只能默默放弃了换电模式，并向车企开放充电网络。当然换电模式并未完全消失，北汽新能源和蔚来等新能源汽车依然在换电这条路上摸索前行。到了2020年，换电模式重迎转机。先是蔚来换电车型不受新能源乘用车30万补贴门槛限制；随后《政府工作报告》首次将换电站建设纳入新基建基础设施建设范畴，政策开始鼓励开展换电模式应用；今年5月政策更是强调，要加快换电模式的推广应用。这一趋势之下，越来越多的车企开始涉足换电领域。除北汽新能源、蔚来两个传统玩家外，长安、吉利、哪吒、东风等车企纷纷入局，更是有诸如南方电网、中国石化、中国电投、协鑫集团这样的上游公司全面布局。换电模式的风又吹来了。但究竟是何原因让换电模式重新崛起呢？这就是换电模式背后隐藏的“明暗”两条产业逻辑。02、明逻辑：重新解构换电模式表面来看，换电复苏的原因只有一个，那就是“时代变了”。在过去，新能源汽车仅仅被看作是传统燃油车的补充，缺乏规模优势也就无法培育换电模式。但从2020年开始，全球新能源浪潮的爆发，促使电动车规模迅速攀升，这就让用户基础问题得到了解决，换电模式也找到了发展的土壤。除拥有用户基础外，换电模式最大的优势正来自于被消费者和投资者理解。今年十一假期，“充电难”现象不断出现，已经意味着单纯充电模式的瓶颈已经到来。高峰出行和正常状态，对于充电桩的需求可以说是天壤之别。为了经济效益，任何充电桩服务商都不可能将高峰期充电需求视为充电桩建设依据，让大投入充电桩在正常情况下处于闲置状态。这也决定了，在未来很长一段时间内，高峰出行“充电难”问题仍然难以解决。在这种场景下，换电更加游刃有余。速度快不用再提，更重要是，换电站可以通过高峰出行车辆预测，提前调动动力电池，满足高峰时期需求，在不扩建基础设施的情况下这种灵活性更具备经济效益。目前国内的换电玩家，基本可以分为两类：一类是以北汽新能源、吉利汽车、上汽集团、广汽集团为代表的传统车企，旗下出租车、网约车等运营车辆对换电模式需求更大，更愿意与奥动新能源等第三方合作，进行换电模式的布局。另一类则是蔚来，自主建设换电模式，主要面向私人市场，目前拥有全国37.85%的换电站。随着汽车销量的放量，让换电站布局有了更多想象力，而换电模式也成为蔚来的特有的标志。电动车销量的爆发，解决了换电模式最大的担忧规模化问题。在成本上，伴随着换电站零部件国产化替代，以及规模化扩张量产，整体建站成本将大幅下降。而随着电动汽车销量不断提升，换电车型逐渐增多，部分车企之间统一电池标准也是必然趋势。正是基于这样的原因，促使换电模式东风又起。03、暗逻辑：换电模式是一种储能新能源汽车发展只是浅层因素，更深的层面在于，换电模式相当于一种储能。首先要明确一点，这一轮新能源革命，并不是光伏、风电等可再生能源完全取代化石燃料，这也是完全不可能的。在火电占比超7成的传统电力系统中，发电端“以需定供”，通过对需求端的了解控制电力输出，用以平衡用电需求在一天之内的多次峰谷波动。但在碳排放达峰、碳中和的目标下，可再生能源发电的引入使得发电端变得不可控且不稳定。光伏发电高峰集中于白天，无法匹配傍晚和夜间的用电需求高峰，且容易受到不可控的天气系统影响；风电发电高峰很不稳定，且存在较大的季节性差异以及地区分布的巨大差异。正因如此，这一轮新能源革命所带来的，必然是一个综合了风、光、水、煤、气、储能等诸多形式的能源系统。在这个大背景下，我们才可以讨论这一轮新能源革命中各个细分产业的发展，也可以看到换电模式在新能源革命中所体现的独特优势。从本质而言，换电站运营的动力电池，本身可以调整充放电时间、实现储能的一部分功能，一定程度上平衡发电系统峰谷波动。这也是换电和快充最大的逻辑差异。充电桩本身，就是一个大功率负荷。当同一时间众多超高功率充电桩同时运作，将对电网负荷产生较大冲击，使得电网调节变得更加不可控。而换电，则可以通过调整动力电池充电时间，一方面可以在电力波谷进行充电，获得更大的成本优势；另一方面有助于电力调峰填谷，可以一定程度降低电网负荷。此外，聚焦整个产业链，换电网络的普及，也有望成为动力电池回收、梯次利用的关键一环。这一轮新能源革命，不止意味着新的能源种类，而且是更为清洁以及对环境更为友好的能源利用方式。在新能源汽车革命中，动力电池取代了原有的燃油，但也带来了新的问题，那就是新能源汽车动力电池退役后的回收再利用。一般来说，动力电池容量衰减至额定容量的80%以下，就会被强制回收，这使得回收后的退役动力电池，仍然具有较大的利用价值。因为电池属性的不同，目前退役后的磷酸铁锂电池可以用作储能等梯次利用，然后进行资源化回收，而三元电池因为寿命更短、安全性存在一定风险，不适宜梯次利用，退役后直接进行资源化回收。仅目前来说，动力电池回收和利用行业尚处于起步阶段，后端配套的供应链和产业链并不完善，甚至出现了大量无资质的动力电池小作坊式回收企业，为行业发展带来隐患。而换电体系如果普及，一方面将大量动力电池集中于体系之内，在电池统一管理上有巨大优势，可以更高效地回收再利用。另一方面，换电体系本身可以作为动力电池回收平台，加强行业规范性。与此同时，动力电池回收端的规范性，可以更快推动再利用端产业链迅速发展。在这种情况下，换电体系本身成为贯通动力电池生产端与回收再利用端的关键环节。整体而言，换电模式虽然仍存在成本高、基数小、标准难统一等问题，但在整个新能源革命大局中，换电模式本身所具有的多项功能，也决定了其必然能够新能源革命探索的重点，与新能源时代共振。

人造肌肉机械臂太逼真引热议 举7kg哑铃

机械臂现在可以说是并不稀奇了。但举7kg哑铃，还把“肌肉”纹理都复刻出来的那种，你见过吗？这不，最近一位波兰工程师就搞了这么一只：瞧，一个哑铃就这样轻松地被抬了起来。在这个过程中，手臂里的那些“肌肉”，会随着运动而发生改变。而在接下来弯曲手指动作，这些“肌肉”的变化更加明显。从图中不难看出，不同手指的弯曲，会连动手臂里的不同“肌肉”。左右翻掌的时候，情况这样的：还有握拳的展示：于是乎，这样一款惟妙惟肖的机械臂，顺利引发了网友们的高度讨论，甚至直呼：仿佛在看《西部世界》。仅重1kg，用水运行别看这只机械臂能举起来7kg的哑铃，但其实它的自重只有1kg。而据作者介绍，它能举起比自身重7倍的重物，竟然靠的是水，高峰时功耗为200W。（是有点流淌的血液那味了……）但除液压系统外，作者还发明了一种便携式电源和阀门，可以实现快速收缩的完全可控。软件方面，机械臂的运动序列是通过简单的命令编程来实现。但这只机械臂并不是完美的，因为和人类相比，它只有一半儿的人造肌肉在工作。除此之外，在做手指弯曲动作的时候，某些肌肉仍旧是缺失的。以及手指有时候还会左右移动，掌骨和腕关节的运动有时也会受阻。例如在视频展示中，如果想让这只机械臂横向举哑铃，还是得靠人手的帮忙：网友：相信它会做不可描述的事情吗？虽说仍旧存在缺陷，但这只是项目的起步。在未来，作者希望能够开发完整的仿人机器人，能够做人类的管家、清洁工、司机等。然鹅……网友们在惊叹之余，有一部分却开始歪楼了：也是不禁让人想起《生活大爆炸》里的Howard了……财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html

肉类行业再被颠覆？科学家用大麦生成“人造肉”

图片来源@unsplash2020 年联合国发布的人口统计数据显示，地球人口已经高达 76 亿，预计到 2030 年将达 86 亿，到 2050 年将达 98 亿。地球人口的激增势必会带来各种问题，尤其是人们赖以生存的粮食问题，毕竟全球耕地面积是有限的。这份报告也指出，2020 年全球面临饥饿的人数大幅度增加，新增 1.3 亿饥饿人口，全球共有 25 个国家面临严重饥饿风险，近 7 亿人处于饥饿状态，我们面临着至少 50 年来最严重的粮食危机。（来源：Pixabay）从上述数据可以看到，每 10 个人中就有一人面临饥饿。而未来随着地球人口的进一步增加，我们又该如何养活这么多人呢？人造肉或许是一个可行的办法，毕竟全球畜牧养殖消耗了大量的耕地和资源。近日，全球顶尖的植物生物技术公司 ORF Genetics 联合冰岛的研究人员，正在使用转基因技术在 22000 平方英尺温室中培养超过 100000 种的生物基因工程大麦，用于生产人造细胞培养肉。对此，ORF 遗传学蛋白质技术主管 Arna Runarsdottir 表示，“人口在增加，我们必须养活所有人”。传统畜牧养殖带来了巨大资源浪费2014 年 6 月，美国导演吉普·安德森拍摄的纪录片《奶牛阴谋：永远不能说的秘密》在洛杉矶首映，深度探索了畜牧业对生态环境的影响和与荒漠化、污染及其他环境问题的关联。也让全球更多的人了解了传统畜牧业的真相。片中数据显示，全球 51% 的温室气体来源于牲畜及它们的副产品，13% 来自交通运输。牲畜所排出的一氧化氮是全球总量的 65%，一氧化氮在引起温室效应方面的威力是二氧化碳的 296 倍；肉类以及牛奶产业使用了地球上 1/3 的新鲜水源，其中在美国的水资源使用 55% 为畜牧业，仅有 5% 为家庭使用。（来源：Pixabay）同时，全球 1/3 的土地因畜牧业而沙化，家畜占据了地球 45% 的土地资源，肉食者所需的土地面积是纯素食者的 18 倍，1.5 英亩土地=170 公斤肉=16783 公斤植物食物。换句话说，如果将所有的肉食者都变成素食者，那么地球可以多养活 18 倍的人口。此外，地球上每秒就有 1-2 英亩的热带雨林被砍伐。畜牧业造成了亚马逊热带雨林 90% 的破坏。每天有 110 种昆虫和动物由于热带雨林砍伐而消失，而畜牧业是导致物种灭绝、海洋污染、水污染和动物栖息地遭到破坏的主要原因。显然，要想解决全球粮食危机，让更多的人免于饥饿，对传统肉类及畜牧业进行改造势在必行。植物肉 or细胞培养肉？想要替代传统畜牧业，就不得不提人造肉。目前的人造肉主要有两种，植物肉和细胞培养肉，前者是由植物蛋白制成，后者则不需要杀掉动物，而是通过动物细胞在生物容器中培养出动物人造肉。人造肉这一概念自诞生起，就备受科技和产业界的关注，不过在初期，由于细胞培养肉尚处于研发阶段，因此植物肉更受关注，吸引了大量的投资。例如，2019 年 5 月，美国一家以素食汉堡闻名的公司 Beyond Meat 在纳斯达克挂牌上市，成为“人造肉第一股”，比尔·盖茨以及美国最大的肉类生产商 Tyson Foods 均为 Beyond Meat 的投资人。《2021 中国植物肉行业洞察白皮书》指出，普通肉类中含有的激素等物质，会导致癌症、心脏病等疾病患病风险大幅增加。白皮书还指出，相对动物肉制品生产过程，每生产1公斤植物肉可减少 90% 温室气体排放、93% 土地浪费破坏和 99% 的生产用水。环保、健康，也是植物肉广为人知的优势。然而，由于生产和运输成本高企，植物肉的价格往往昂贵，这也导致了以植物肉为代表的“假肉”卖的比真肉还贵。（来源：Pixabay）以国内市场上售卖的“植物蛋白汉堡肉饼”为例，重量 226 g 的售价为 59.9 元，而同等重量的牛肉饼仅需 20 元一份。同样地，星巴克推出的以“植物牛肉”为原料的别样牛肉青酱意面、经典千层面等产品，售价 69 元一份。显然，高昂的价格注定了其小众的适用人群。而细胞培养肉，顾名思义就是利用动物的干细胞体外培养来获取肉类。2013 年，荷兰 Maastricht 大学教授 Mark Post 的实验室花了三个月时间，用牛肌肉干细胞培养出了 20000 条细小的肌肉纤维，做出了重量为 85 g 的肉饼，这也是世界公认的首款人造细胞培养肉。在人造细胞培养肉诞生之初，同样面临价格昂贵的问题，例如首个 85 g 人造肉饼成本高达 30 万美元。不过近年来随着技术的发展，人造细胞培养的的价格呈指数下降，目前行业里生产成本最低的以色列公司 Future Meat 已将细胞培养鸡肉的价格降至每 100 克 3.45 美元。因此，很多专家认为，相比于植物肉，人造细胞培养肉未来价格可能会率先降低至可接受范围，广泛应用于人们的生活。转基因大麦培育人造肉对于人造细胞培养肉来说，成本依旧是规模化生产和大范围推广所面临的问题。此前，人造细胞培养肉生产所需的培养基主要由基础培养基、胎牛血清和生长因子组成，价格昂贵，限制了其大范围推广。以生长因子为例，生长因子在刺激组织、肌肉、脂肪和干细胞的生长方面起着至关重要的作用。没有这些物质，无法生产人造细胞培养肉。而目前实验室培育肉类生产商使用的生长因子，大多来源于动物，价格昂贵。（来源：Pixabay）前文提到的 ORF Genetics，其独特技术在于，可以使用大麦作为重组蛋白生产的载体，提供比其他蛋白表达系统更有效、更安全的方法。这项技术使 ORF Genetics 能够开发一系列生长因子，包括用于干细胞研究市场的类人生长因子，以及细胞培养肉市场生产类动物生长因子。之所以选择大麦，是因为大麦有一个封闭的生物系统，它的花粉不会给其他植物授粉——即使是周围的植株也不行。由于这个封闭系统，没有植物可以将其基因传播给其他植物。这也是为什么 ORF Genetics 可以在一个温室下种植 100000 多个转基因品种，而不必担心交叉污染。对此 ORF Genetics 首席执行官 Liv Bergþorsdottir 表示，“随着转基因大麦的改造初见成效，未来可以大幅降低人造细胞培养肉中生长因子的成本，解决人类粮食危机。”财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html

一元钱“绑架”图书生意

直播间里的低价图书，究竟伤害了谁？图片来源@视觉中国火热的直播卖书，正在滋生各种乱象。过去一年，在疫情与电子书的双重冲击下，直播电商的图书赛道开始受到前所未有的关注。2021年，拼多多、抖音等平台，相继杀入图书市场。今年3月至5月中旬，拼多多发起“多多读书月”，针对社科、文艺、教辅等多个类目图书进行百亿补贴。抖音、快手等平台也相继推出了补贴吸引消费者，并扶持图书教育垂类创作者和商家。乘着这股东风，一批图书教育领域的直播电商主播迅速累积流量。今年7月，专注图书直播带货的教育主播刘媛媛和王芳登上抖音达人带货榜前20，成为该垂直赛道的“一姐”。这群主播也逐渐走到平台的头部。根据新腕儿数据，今年9月，刘媛媛已经排到了抖音TOP30带货主播中第三名的位置，GMV达到了3.47亿。排在前面的一二名分别是董先生珠宝和罗永浩。涌入图书教育领域渴望变现的主播越来越多，竞争也随之逐渐白热化。乱象也因此产生。9月27日，刘媛媛在抖音平台的一场图书直播引爆了全网，其低至1元的图书“破价”销售，在图书行业掀起惊涛骇浪。出版社、书商等各方则对此声讨，认为一元图书是一种恶性竞争，是对出版行业的一种“绞杀”。一元图书的“噱头”让主播获得了流量，但对于一直备受价格战困扰、利润微薄的图书行业来说，却并非什么好消息。“一元图书”背后，直播电商的低价竞争，究竟是谁在买单？这又将给图书行业的各方产生怎样的影响？01 抖音直播上的一块钱图书，是为了赚钱还是博眼球？9月27日，抖音头部主播刘媛媛的一场图书直播，在出版业引起争议。当日，刘媛媛进行长达16个小时的直播带货，最终GMV达到近8000万元，这场直播也打破了其此前的带货记录，此前其单场GMV大多在百万级别。在其直播过程中，大量图书的售价低至10元以下，更有不少1元图书。刘媛媛销售1元图书的行为，被称作“贱卖”“倾销”，让其站在了出版社、书商的对立面，但从最终带货成绩来看，作为主播的刘媛媛无疑打了一场胜仗。实际上，这场直播开播前的宣传预热阶段，刘媛媛便在不断“博眼球”。她声称“喊来了中国出版社的半壁江山”，背景屏幕上俨然印着“振兴图书行业，直播共筑繁荣”的标语。最令人瞩目的，还是50万册10元以下图书和10万册1元书的提前剧透。刘媛媛开播前的预热宣传，图/抖音App这也导致这场跌破低价的图书大促销，从一开始就声势浩大。情怀营销，加上“贱卖”，让这个直播间赚足了风头，吸引着消费者涌入。近一年，图书直播大搞价格战、无限制地打折的现象并不罕见，这也不限于刘媛媛一位主播。那么，这类看似“倒贴钱”的直播，是否有利可图？此前，刘媛媛也在其微信公众号“逆刘而上”的一篇文章中回应称，所谓的“一块钱抢书”不是出版社倒贴钱给她供货，而是她作为主播自己补贴的，同时直播平台也有补贴，她个人没有收取坑位费。抖音作为直播电商平台，为了发展图书版块、投入资金扶持的行为，并不让人意外。如今拼多多等电商平台都在发力图书板块，以补贴来吸引消费者的关注。而对于主播而言，自己出钱补贴，销售“1元图书”，更多地是为了引流，并且通过低价商品带动更多价位商品的出售。刘媛媛9月27日当天的直播观看次数高达1225.7w次，庞大的流量做支撑，其他商品的成交变现也变得更加顺理成章。这场直播中，一元图书之外，其他图书和商品也有不俗的销量。根据婵妈妈数据，其中单件售价665元的《（50册）大英儿童漫画百科》为其贡献了390.6w的销售额。另外，这本图书也成为其9月份销售额最高的产品。刘媛媛9月27日的抖音直播数据，图/婵妈妈数据分析平台根据蝉妈妈数据显示，9月份，刘媛媛直播间图书单品销售额最高的两款产品分别是大英漫画百科（50册），单品GMV484.9万，以及大侦探福尔摩斯：1-50册合集特别版，单品GMV达到466.2万。此外，刘媛媛成为图书直播领域的“一姐”后，也开始尝试在直播间中加入更多品类，比如美容护肤、电器、食品等，其中不乏高客单价的产品。靠着图书引流，刘媛媛也成功将这些产品销售了出去。9月份刘媛媛带货单品销售额排名靠前的产品中，多为食品、美妆类。在这流量当道的时代，直播行业的马太效应明显，头部主播受到大部分消费者的拥戴，底部甚至中腰部的博主难以出圈。主播需要以低价博人眼球，而图书正沦为被“绑架”的对象。02 低价图书，为什么被行业抵制？图书行业囿于低价销售已久。在图书直播带货还未兴起之时，当当网、京东商场和亚马逊等线上电商平台之间频繁打价格战，优惠促销时常低至4折。对它们而言，卖书只是一种噱头，带来的流量可以为其他商品的售卖铺路，打折损失的利润也就被平摊了。当时大量实体书店、出版社、书商都将线下作为主要售卖渠道，而线上电商平台对图书的强势降价，对它们的发展无疑造成了影响。如今，直播电商浪潮之下，这种冲击再次来临。一个背景是，2020年以来，受疫情和大环境的影响，大量实体书店关门停业。根据北京开卷公司在今年1月发布的《2020年中国图书零售市场报告》，2020年中国图书零售市场的码洋（全部图书定价总额）规模第一次遭遇负增长的情况，实体店渠道的降幅相比2019年同比下降了33.8%。生存困难的书店在默默消失匿迹。广州的1200bookshop、深圳的诚品书店、北京的老书虫书店等，一些经营较好的新式书店，也因此遭受打击，面临倒闭。许多实体书店、出版社等，开始拥抱直播带货。受疫情和消费者的消费习惯的影响，线上直播逐渐成为图书行业缓解滞销困境的一个重要渠道和不可忽略的营销方式。2021年3月，许知远与薇娅一起创办的保卫独立书店直播，一场直播带来50万的业绩，为困境中的实体书店提供了新思路。但在大主播直播间做宣传，并不能成为书店、出版社的常态，它们更多地选择自己开店、自播。根据燃次元报道，曾有书店经营者尝试过在抖音、快手做直播，但发现“直播利润小，我们没有专业的带货主播，量上不去，反倒最后连运费都赔进去了。”另据界面文化报道，通常而言，一本书是以60折出货，52-55折结算，其中承销商的销售费用占据8-5%，出版社的最终利润仅剩8-5%左右。然而直播间为了提升流量，图书的销售价格动辄4折5折，加上坑位费和佣金，留给出版社的盈利空间已所剩无几。这就意味着，以利润换取直播红利的出版社、实体书店，只能通过薄利多销这一方式获得营收。但图书行业本就利润很薄，也经不起频繁的低价促销。直播间行业竞争的一贯打法，常常离不开“全网最低价”“划算”“巨折”等字眼，但是这或许并不适用于图书品类。被誉为“上海最美书店”的钟书阁静安店，在早期频频以图书直播的方式开拓新渠道，最终却遗憾地于今年8月告别读者。钟书阁，图/钟书阁微博一元图书的营销，被认为是对整个行业的伤害。这很大程度上也是来自长期以来的低价促销，让消费者购买图书时的心态悄然转变。接力出版社总编辑白冰曾在接受采访时提到，这股低价倾销之风让读者以为图书的价格可以一降再降，什么书都可以低折扣买到，不打折不买书，低折扣成为了买书的唯一理由，网上的情绪化、非理性的图书消费对出版行业无疑是一种绞杀。一本图书的价值不应通过价格和销量来评判。不能否认低价图书有自身的市场，但是高品质的图书不应被低价所束缚。若仅凭低价来维持生计，出版社行业将更乐于生产低质量的书籍，坚持高品质图书则更容易被洗牌出局。届时，市场上涌现出的是更多成本低廉的图书，最终可能会促成劣币驱逐良币的结局。最终，留给读者自身的图书选择也会不断减少。03 纸质书的生意还好做吗？数据显示，中国消费者，越来越不爱看纸质书了。根据《2020年度中国数字阅读报告》，2020年的人均电子书阅读量为9.1本，较去年同比增幅5.56%；而纸质书的人均阅读量为6.2本，较去年降低了2.6本。由于线上媒体的冲击，人们的日常生活中纸质书占据的时间在减少，一个典型例子是原来大街上随处可见的报刊亭成为稀罕物。电子书以其适应手机平板等不同电子产品的优势，成为许多都市人碎片化阅读的选择。其中亚马逊的Kindle电子阅读器受到许多年轻人的追捧，市场上专门为读书开发的APP也不在少数，包括微信图书、阅文、掌阅等。为了吸引用户，微信读书推出至今一直免费。在知乎等平台上，不少用户分享自己在微信读书“薅羊毛”的教程，有用户可以不花一分钱，获得微信读书无限卡923天。原本就拥挤的图书市场，涌入越来越多的来自线上的竞争者，它们在不断瓜分纸质书的生存空间。《2020中国图书零售市场报告》数据显示，2020年，中国图书零售市场码洋规模为970.8亿元，其中，线上码洋规模为767.2亿元，在整体零售市场占比达到79%。排除外因，图书行业本身也面临许多困境。根据《2020年中国图书零售市场报告》，2020年的新书所占的市场份额也在逐渐减少，一方面表现在新书的品种规模相比2019年同期减少了近12%，另一方面表现在新书的码洋贡献一直呈现递减曲线。这也意味着新书的驱动力不足，市场上占据销售榜单的依然是经典书籍和前几年的爆款。这或许也与图书行业难盈利有关，不断被压缩的成本会伤害作者的积极性。缺乏新鲜血液的注入，以内容为驱动的出版社行业难以迭代更新。另外，根据艾瑞咨询研究报道显示，由于疫情原因，新书相关的选题、书号审批、出版、印刷、销售等环节均受到影响，新书出版品种数量持续走低。这也导致出版行业的马太效应愈发明显。2021年，民营出版商纷纷登陆资本市场，读客文化7月上市、果麦文化8月上市，磨铁文化也已经于今年7月递交招股书。这些头部出版社生存壮大的原因在于，虽然图书出版包括纸张、印刷等固定成本较高，但他们更具备畅销书的策划能力，而如今市场上的畅销书越来越好卖了。相比于出版社，实体书店是更受冲击的一方。其实在疫情之前，实体书店到店客流量锐减的问题便已凸显。如今，经营一家纯图书模式的书店难以盈利，线下实体书店为脱离困境仍在不断摸索转型道路。“书店+”的模式开始形成潮流。其中，西西弗书店提供“书+咖啡”的阅读空间，成都的新山书屋则采用“书+餐厅”的打法，它们的共通之处在于打造属于图书的空间价值。第三空间的打造，可以更多地凸显实体书店相较于线上电商平台的优势——更利于读者沉浸到阅读氛围中。卖书难赚钱的情况下，书店将目光转向售卖更多周边商品。比如连锁书店言几又，文创零售与咖啡饮料贡献了大量的销售收入。越来越多的书店从单书店元素转向了多元化的文化经营，也有不少书店为迎合年轻人的喜爱推出新组合。比如，备受年轻人青睐的剧本杀元素开始入驻书店，“书店+影院”“书店+桌游”等形式为消费者提供更丰富的选择。未来实体书店的发展会是多样化的，各方都在用自己的方式探索书店的商业模式。但无论是实体书店，还是出版社，为了未来更长久的生存，不仅要着眼于眼前的真金白银，也要更大程度地激发中国消费者对纸质书的热爱。未来，在电子书、有声书等更多新阅读方式盛行的同时，传统的纸质图书也应该有自己的一席之地。

供应商的苦衷：山姆与家乐福，一个黑一个更黑

家乐福也不是“省油的灯”。筹划已久的家乐福会员店，在开业首天却迎来供应商的“大撤离”。家乐福将这一切归结于山姆会员店，称供应商遭遇“二选一“恶性竞争。作为山姆的母公司，沃尔玛发文否认此事。但是，仍有众多零售商、供应商站出来确认“二选一”的真实性。据行业内内部人士证实道，某食品供应商确实遭遇了“二选一”，开业初期，山姆要求必须做出选择，并且要求该供应商在另一家门店新店开业当天，买光由其供应的商品。商业模式分析师张飞透露，“一家山姆会员店一天的营业额都在3000万-5000万之间”，这与传统超市如大润发、沃尔玛单店日均50多万的业绩，悬殊太大。所以会员店在今年，尤其受到追捧，内卷也随之而来。施压供应商，山姆是“惯犯”10月22日深夜，家乐福突然发文称，其会员店开业首日就遭遇了大量品牌供应商不再合作的意愿，因为其直接竞争对手给这些供应商下了“二选一”的规定，即如果要与家乐福会员店合作，则不能再与对手会员店合作。事发后，在会员店同样有布局的盒马也发出消息称，遇到过同类状况。盒马x会员店总经理长隐透露，从去年10月首店开业至今，盒马x会员店也长期遭遇类似情况。此外，在上海以外的城市，也有供应商迫于压力停止了与盒马x会员店的合作。基于此，盒马x会员店与家乐福会员店将在采购层面保持密切沟通，共同努力破解目前正在面临的局面。迫于多方压力，山姆会员店母公司沃尔玛回应称，到目前为止，没有看到有关方提供任何直接或间接的事实，表明山姆会员店存在所谓的“二选一”问题。希望有关方能从事实出发，停止扰乱市场秩序的行为，专注自身经营，让更多消费者受益。2015年就有媒体报道，物美遭山姆“下架追杀令”事实上，这并不是山姆会员店第一次用供应商“施压”对手。早在2015年，零售大鳄物美集团开出第一家会员制商店尚佳时，山姆就向其供应商痛下过通牒令，要求全线下架在尚佳的商品。仅仅一年后，尚佳“试验”宣告失败。赚钱能力，山姆甩传统超市“几条街”山姆会员店是中国会员店的鼻祖。近年来，会员店几乎成为零售业中，与社区团购一样火热的赛道。盒马、华联纷纷挤进这一领域。据沃尔玛最新财报显示，2021年第二季度业绩超市场预期，沃尔玛Q2总营收为1410.28亿美元，同比增长2.4%，其中山姆会员店同比销售额增长了7.7%，电商净销售额增长了27%，会籍费收入增长12.2%，会员总数创历史新高。相比大卖场的低价、产品齐全，会员店业态的核心价值在于减少商品品类、降低价格、聚焦爆款商品。分析师张飞透露，“因为山姆会员店都是一箱一箱售卖，客单价高，一个消费者的购物车均价在1000—3000元，深圳一家山姆会员店一天的营业额都在3000万—5000万之间。而且因为损耗低，会员店的利润率也很高。”山姆会员店采用一箱一箱售卖作为沃尔玛旗下的子品牌，山姆店动辄日均几千万的营业额，对于包括沃尔玛在内的传统超市来说，几乎是望尘莫及。据最新的数据显示，大润发超市在全国连锁超市中，单店销售额第一，全年单店销售额达到2亿元，平均每日销售额约在54.8万元。1996年，山姆会员店就已经进入了中国市场，前二十年会员店增长仅16家。山姆会员店的目标定位是中国中产阶级，按山姆的计划，到2022年底，要在目前29家店的基础上，实现总开业及在建40-45家门店。山姆方面也曾对媒体表示，中产阶级、中产家庭已经形成了规模，国内商超的付费制时机已经到来。从2020年开始，中国本土零售商也开始快速进行会员店的尝试。2020年10月，第一家盒马X会员店在上海开业，这也是仓储式会员店赛道里的首个国内品牌。同时，永辉也在成都、重庆、上海、深圳、北京等全国多地开设永辉仓储店，华联、麦德龙、家乐福、京东等都投身其中。而后来者对会员店也做了很多方面的改进，比如永辉仓储店不收取会员费、零门槛进入。永辉数据报告显示，永辉奥体仓储店月销售额已破2000万元，业绩翻了超10倍。张飞认为，会员店是产品思维到消费者思维的一种转变，是符合大潮流的。而会员店的关键店，并不是收取会员费，而是对特定人群形成粘度。近几年，电商的发展已经严重冲击了传统超市。“沃尔玛那种传统产品思维的模式，已经不符合时代了。如果沃尔玛还不做变通，慢则10年内，就要退出中国市场。”张飞断言。家乐福也不是“省油的灯”家乐福问题被爆出后，虽然网上一片同情，但不少业内供应商反而是“看好戏”的态度。家乐福是有了名的欺压供应商”，一位业内人士直言。在业内，家乐福是大卖场对供应商收取进场费、上架费、堆头费的始作俑者。供应商对家乐福早就深藏怨气。2019年，家乐福正式退出中国，由苏宁收购家乐福中国80%的股权。除了电商的冲击，家乐福退出之时，其卖场服务也被消费者诟病。“传统大卖场模式认为，只要我产品好，顾客就会愿意来，消费者服务意识没有跟上。现在电商、社区门店做的太好，卖场已经没有价格和产品优势了。互联网模式都是用户取向，现在很多生鲜平台，送货上门的骑手都会顺带问要不要帮忙带垃圾，这样才能留住消费者。”业内人士分析道。家乐福首家会员店首个体验日当天，家乐福CEO田睿公开表示未来3年內家乐福将在国内开设100家会员店。这100家会员店将是由传统200家大卖场中升级改造而来，也意味着近一半的家乐福店会被升级为会员店。根据家乐福的计划，会员店商品中将有20%的差异化商品，并且每年有20%以上的商品迭代。但目前，家乐福供应商方面的回购并未停止。家乐福会员店是否会成为下一个物美尚佳？在零售业，恶性竞争一直都存在，“二选一”的规则也不仅仅是在零售圈。显然，家乐福要想在这场竞争中转型成功，靠申诉对手是远远不够的。

0元装修，一场上亿现金流的庞氏骗局

“先定一个小目标，比如挣它1个亿！”这是前两年特别流行的金句，但在2015年，张伟只用了短短几个月就做到了。张伟曾告诉我，“那是一个最好的时代”。一2012年，我在A城的一家杂志社做活动策划。这家杂志社说是在装修行业影响力卓著、是业内著名的媒体单位，真实情况却并非如此。除了刊号是真的，其他都是扯淡，就算把装帧排版弄得精美异常，内容也不如街边散发的宣传单有可读性，几乎有2/3的内容都是广告。当时，像我们这种三流杂志的发行量主要依托一个叫“小红帽”的组织。我的老板很鸡贼，经常贿赂有合作意向或合作中的装修企业附近的报刊亭老板，好让“小红帽”多投放我们的杂志。当装修企业的老板们偶尔想起自己投的广告，只要去附近的报刊亭，都能直接买到，然后会有一种我们杂志的发行量真不错、钱花得值的错觉。招商部的同事们再带着两本样刊，趁热打铁，去把下一年的年度合同签回来。不过偶尔也有例外，比如XX装饰的陈总就觉得我们杂志的广告效果不好，打算停止合作。这时，就需要张伟出马了。张伟是我们杂志社的招商经理，和老板沾点远亲。那时他三十六七岁，没有西装革履，大部分时间就是一身运动装，腋下夹着个鼓鼓囊囊的小手包——其实是个“烟口袋”，里面装着三五盒的中华烟。如果保洁阿姨一天不收拾张伟的办公桌，烟蒂能把烟缸堆出个尖儿来。虽说是在杂志社工作，但张伟办事说话一点都不斯文，江湖气息很浓。当他得知手下在陈总那儿碰了钉子，就带上样刊，夹着小手包，拉上我出发了，还美其名曰：“多部门联合拜访，显得郑重。”进了陈总的装饰公司，张伟也不等前台问，就熟稔地冲前台点点头说找陈总，然后直接迈步往里走。前台拦住他，问是否有预约，张伟说：“我和你们陈总老朋友了，打过电话。”到了陈总办公室门口，他敲了下门，直接推门而入，先散个烟，随后再把杂志样刊一放。接下来，张伟不谈合同，只说昨晚又和谁喝了酒，在哪儿打的牌，谁输了1万多，今晚约了哪个老板，还喊陈总一起去。一顿闲扯过后，我就带着签好的合同出了办公室——至于张伟，他要和陈总一起去参加饭局。在A城，但凡是有点规模的装修公司，老板基本都是豪车、华装备齐，很有“暴发户”的即视感。他们有文化的不多，大部分都是装修工人出身，借着房地产爆炸式增长发的家，占的是“胆大”、“心细”、“眼光好”这几个词。和我们杂志社合作的家装公司，老总们的架子一般都端得很足。就说陈总吧，上次我找他谈事，他连个笑脸都欠奉，怎么张伟能如此从容随意呢？张伟冲我一笑：“兄弟你是不知道，别看他们现在做得这么大，其实几年前就是马路边一个装修小门市，打个广告啥的都是求着咱们帮帮忙。就说这个陈总，之前他做水电工的时候，我们就一起打牌、喝酒，他们现在的这个办公室还是我帮忙找的。最开始哪有这么大？就一间！现在一层都是他们的了。咱们杂志这一年几万块，其实他们不在意的，随便搞搞好了嘛。”我的老板仍觉得单纯卖广告收入太少，开始涉足装修展会的策划、执行，从跟小装修公司合作开始试水，逐渐尝到了甜头。从2000年到2014年，A城至少有一半的新房业主会通过展会来选择装修公司。对于大大小小的装修公司而言，这个渠道体量超级可观，办一场成功的展会，就意味着一个月甚至几个月不用为客源担心。因为钱太好挣，有实力的装修公司老总渐渐地就瞧不上那些百八十位消费者到场的小展会了，转而将眼光投到了更大规模的“群展”上：只要找上三五家实力相当、服务层次相当的同行，各出资20万，在装饰装修协会报备，经过半个月的广告轰炸、活动邀约后，一场名为“A城装饰装修博览会”的宏大展会就能轰轰烈烈地办起来了。对于装修公司来说，这种大展会既能获取足量的客源，又能宣传、提升公司的品牌形象，怎么算都是赚。只是“联合办展”，涉及到大量资金的运用，冗长的整体策划和繁杂的现场执行，具体交给谁主导，每家公司都有自己的小心思，中间难免生出嫌隙。几番磋商之后，大家渐渐倾向于寻找一个第三方承办，以期公开公平。我们杂志社凭借着“行业媒体”的金字招牌，就成了这样的第三方。那段时间，我和张伟成为搭档，负责展会前期的筹备招商。当各家老板为了参展费用、场地位置安排争得面红耳赤的时候，左右逢源的张伟总能从中转圜，让问题圆满解决，很有面子。随着一个又一个大型综合展会的成功落地，我和张伟的配合越发默契，也顺带积累了众多的人脉和资源。眼见着展会规模从千人到万人，把控的预算从几十万迅速扩张到几百万，我俩的收入却并没有多少起色，甚至还在变相降低。张伟的薪资主要靠广告提成和奖金，但展会筹备算是新开的项目，老板一直没有明确的提成核算说法，总是“这个月忙”，便拖到下个月。而且，原有的合作企业参与了展会，杂志广告又成了附加赠送项目，张伟的提成也缩减了；我的工资一直是固定的，但接手展会的筹备工作后，工作量剧增，996是常态。老板每天给我俩画大饼，说未来可期，但大家都是成年人，不满的情绪已经溢于言表了。二一天晚上我们出去吃夜宵，张伟喝着烫好的“石库门”老酒，眼神迷离地向我抱怨：“这场活动下来，咱几个累得像狗一样，你看看老陈，他们公司这次位置好，这两天接了200多个意向金，随便算算又是百八十万的赚头啊！”我点点头。这个账其实很好算——200多个意向金最终不可能全部成交，但最起码能成交60几个，这就是600多万的产值，毛利差不多是200多万，就算扣去参加展会投入的费用，净利润也在100万以上。张伟一口闷了杯中的酒，接着说道：“给他们做，有时候想想，真不如咱自己搞搞，咱才赚他们几个钱？为点展会费用，天天这个审核那个审核的，这个要活动节点，那个要换位置的，都跟大爷似的。你看老陈，去年才提的捷豹，昨天又去弄了个路虎揽胜，100多万啊！咱俩呢？天天早起挤地铁，早知道干个屁的杂志，就应该开装修公司！”那时候，家装行业一直被很多人忽视或者轻视，却是一个实打实的“万亿刚需蓝海”，拥有着惊人的现金流。当时的“行规”是：业主签订装修合同后需要先付款，金额为装修总费用的30%到50%，而装修公司给合作的材料商、施工队结账基本都要等工程结束，长期合作的，会半年一结，甚至年底再结账。所以大部分时间，装修公司的账目上都有着惊人的现金储备——这也正是张伟看重的地方。张伟觉得自己要是开装修公司，怎么也会比他们强，“装修公司有什么？不就倒买倒卖么！到时候你给我搞市场，我去弄材料和施工，随便搞搞，咱也成个‘十大（A市十大家装联盟）’。到时候在摄像机前面，咱也能握着话筒展望下未来……”张伟的话半真半假，还带着试探的意味，我只是喝酒，没有多说话。张伟已经和老板谈了几次了，见涨薪无果，他心灰意冷，打算辞职自立门户。我也想跳槽，却没有跟随他创业的勇气——张伟是本地人，来自外乡的我只能做出更稳妥的选择。接下来，我打算找一家中等规模的装修公司，踏踏实实地负责市场，跟公司一起成长。2013年下半年，装修行业的“展会经济”已经呈现出疲软的态势。在这种营销体系中，无论是媒体宣传还是DM营销（直投，寄送活动邀请函、宣传册等），效果最显著的部分其实都是“数据库营销”——从房产企业或者其他灰色渠道拿到业主信息，进行营销宣传，再由展会将数据集中消化。但这样做的效果在逐渐变差：一来展会门槛低，装修企业都能做，顾客对这种骚扰电话、骚扰短信宣传的展会已经有了抵触和戒备心理，参会人数、成交数量直线下滑；另一方面，相关的政策、法规日趋完善严格。2013年，A城有十几个第三方营销机构负责人和装修企业老板因非法倒卖、使用个人信息被判刑，对业内的警醒作用很大。同时“网络经济”爆炸发展，消费者开始通过网络选择、对比装修公司。到了这一年的第四季度，网络推广基本从一个展会附属宣传渠道变成了支柱营销渠道，产出占比急速上升。营销渠道的变革，意味着很多装修公司要重新洗牌，在张伟看来，“洗牌等于机会”。2013年10月，“黄金周”大展会过后，张伟向老板提出离职。老板先以亲情挽留，又许诺涨薪，可张伟毫不动摇，两人进而开始争吵，最后甚至动起手来。扯了1个月的皮，张伟还是顶着“忘恩负义”的骂名，带走了一个招商助理和我手下的两个策划。也就是这时候，一个新的名词——“互联网家装”出现了。一些从业者提出的“去中间化”的概念对消费者极具吸引力。简单来说，就是“没有中间商赚差价”：互联网装修公司直接同厂家合作，摒弃材料省级、市级代理商的层层盘剥，消费者可以花更少的钱买到更优质的产品——宣传如是说。2014年被称为“互联网家装元年”，这种新模式很快席卷了整个装修行业，势不可挡地打破了市场平衡。三张伟从业多年，人脉资源丰富，和众多不同品牌、不同价格层次的材料商、厂商、品牌负责人称兄道弟。离职后，他和某装修公司的李总一拍即合，迅速成立了一家名叫“靓房”的互联网装修公司。李总曾在A市的装修行业中排得上号，可惜在展会营销的浪潮中掉队了，公司日渐式微。横空而出的“互联网家装”让他看到了重新崛起的希望，他觉得张伟有资源、有市场观念，自己对于装修环节驾轻就熟，可以提供资金，相互借力，一定能站在“风口”上。李总出资较多，担任“靓房”的总经理当之无愧，张伟就是副总经理兼运营总监。由于李总原来的装修公司依旧在运营，琐事繁多，所以“靓房”的大小事务基本由张伟负责。“靓房”开业时我去捧场，公司坐落在中山北路，办公室装修豪华，面积却不大，只有200多平方——这个面积对装修公司来说有点捉襟见肘，扣除常规办公室和洽谈区，甚至连装修材料出样空间都没有。但张伟的副总办公室却不小，宽大的真皮沙发搭配电动茶盘，还有一张阔气的实木办公桌。“这是创业，这是梦想，兄弟你啥时候能来说一声，不会亏待你哦！”张伟看着我笑。没过多久，张伟弄好了“靓房”即将推出的装修套餐，特意让我帮忙把关营销内容。只见上面写着：“599元/平米全包精装”、“799元/平米全包轻奢精装”，“一价全含”（即硬装所有费用均包括在内），并且每款主材都有数十个一线、二线品牌可选。我震惊得说不出话——按照这个价格，别说利润，想不赔本做完工程都没可能。当时A市的装修市场的行情，“硬装全包”的价格大概在每平米1000到1200元左右，就按这个价格做，消费者仅能得到一般的装修效果，可“靓房”居然只要599元！看我露出惊讶的神色，张伟似乎很满意，他说，这个价格马上就要在全网推广，单百度推广这一个渠道就计划投20万。合伙人李总信心很足，把青浦的别墅都抵押了，“一定要趁着风口抢夺市场！”张伟说得眉飞色舞，我却有些茫然——不过能预见的是，如果以这个价格大规模推广，必然会将整个家装行业的水搅浑。从营销角度看，“靓房”的推广肯定会成功，毕竟价格优势太大了，目前业内没人顶得住这个价格的冲击——但这个价格怎么做得下来？按最低的报价算，一个100平的房子，算上设计费也就收6万多元，用的材料最差的也是二线品牌，材料和人工根本吃不住。我说出了自己的看法：“虽然大家做营销都有夸大，但总归是讲究八九不离十，总不能靠着‘增项’活着，说‘一价全含’。这种‘走夜路’的潜规则搞多了，总归要见鬼的！”张伟哈哈一笑：“业内人士就是业内人士，我也不忽悠你，是大牌子不假，绝对都是大牌子，不过配套的产品都是些库存款或者积压的落后型号。”张伟早和各大材料品牌商谈好了，让他们挑选一些存量较大的产品，重新编号，再投放市场。“靓房”这边做一个线上选购商城，张伟安排人上传精心拍好的产品照片，“款式基本只有我们有，每家一两款，十几家可选的就很多了嘛！”我一下子就明白了“599装修套餐”里面的弯弯绕——归根结底，就是低价消耗库存。这手段有点厉害，市场上的装修公司也用低价建材的，但基本也就一两款做做促销。而且他们为了稳定，一个类别的“主材”通常只和一两家品牌合作，导致促销款的花色、式样就很一般。张伟这种多品牌合作的方式能规避这个弊端，让消费者产生一种“占了便宜，选择还很多”的错觉。看着页面上众多的大牌LOGO，我心想：这种搞法对“靓房”和材料商来说真是共赢，但对消费者而言，可能就不是一个好消息了。全使用库存产品这种做法实在坑人。要知道，大的材料品牌厂家每年会做许多“公装”项目，这种项目材料用量巨大，但其中很多产品是定制的，根本不会出现在常规的产品图册中。比如瓷砖，一个精装工程能订购几万平方，可瓷砖这东西有次品率，工厂生产的时候就会多做几千平方。等按要求发完货，剩下几千平方瓷砖堆在库房里很常见——张伟看上的，就是这种折扣很大的库存砖。“经济型装修”并没有那么严格的风格搭配，无非是设计师和销售的推荐，加上一二线品牌光环的加持，就能满足业主的虚荣心。张伟早就打好了如意算盘，如果过了一段时间这种砖用完了，就换另一个库存花色，让设计师推出相应的装修风格就行了。但需要装修的业主们看到的却是：靓房商城的材料库又“上新”了。四既然张伟的营销策略早就想好了，他找我应该就是别有意图。果不其然，张伟随后对我说：“兄弟啊，我谈材料商什么的都行，可是设计口我没熟人，你看能不能在你现在的公司找点设计师合作合作，或者之前咱们搞展会活动的时候，你熟悉的设计师都帮忙推荐推荐。放心兄弟，不能让你白忙！”“靓房”刚刚起步，没几个设计师，一旦活动推广成功，需要大量的设计师出图、谈客户，临时招聘也来不及。而且目前的市场反馈也不确定，如果公司贸然养一批设计师，成本不低。在A城，普通家装设计师的基本薪资也就两三千，他们大部分的收入来自合同提成——设计师提供专业的设计方案的同时，在整个成交过程中还扮演着一个类似于“销售员”的角色，要见缝插针地推荐公司的“整体装修服务”。一旦业主签了合同，按当时的行情，设计师能拿到装修款总额的1%到1.5%作为“提点”。当然，设计费另算，一般是公司与设计师“对开”。鉴于种种情况，张伟想“借用”其他公司的设计师：“互联网家装了嘛，共同创业，我提供客源，他们来设计和谈客户，跟进到合同签订环节就OK。设计费七三开，设计师拿七，合同再给提三个点！”我一听，这路子有点野。毕竟，装修公司一直把设计师看得很重，不然李总为啥不想让原公司的设计师参与到“靓房”这边儿来？就是怕弄得不清不楚吧。更重要的是，顾客对一家装修公司是否认可，更多时候跟设计师息息相关，这也导致了“飞单”现象的发生——一些设计师接到客户后，将客户偷偷带到公司外面成交，自己负责设计，装修工作就“发包”给熟悉的施工队。这么做获利多，风险也大，一旦被公司发现，就是开除。而且，装修不出问题还好，一旦出了差错，顾客能闹得天翻地覆，所以很少会有设计师这么干。张伟提出的这种“合作”，没有“飞单”那么敏感，他自己挺有底气——毕竟很多装修公司的单子少，一些设计师对收入不满意，闲的时候偷偷出来接个单子做，提点、分成高，又不用操心材料和施工，何乐不为呢？但我却觉得没那么容易：设计师从装修方案设计到“促单”成交，中间的过程看着简单，但实际操持的技术成本和时间成本极高，需要和业主反复沟通。一个设计师天天往外跑，很容易被公司发现。况且，我拿着薪水，却给别人介绍自己公司的设计师，这种吃里扒外的行为怎么想都不道德。我和张伟关系不错，不好明着拒绝，只能敷衍地说：“行，帮你问问。”张伟很高兴，仿佛我一下成为了“自己人”，得意地告诉我：“目前XX公司和XX公司的XX都答应来试试了。”我心下一惊，张伟说的人，都是业内领头企业的设计师。看来，他不止找了我，这段时间应该找了很多人帮忙。天下没有不透风的墙，他这么搞，肯定是要出事的。几天后，“靓房”的活动全面上线，低价直接冲击装修市场。期间，他几次打电话催促我推荐设计师，我只能敷衍了事。令我诧异的是，差不多同一时间，有数家互联网装修公司纷纷冒头，打着同样低的价格进行营销宣传，市场环境彻底混乱。传统装修公司纷纷感叹“狼来了”，营销策略也不得不跟着调整，但价格的巨大落差还是让我们出现了客源荒。面对营销的巨大压力，我颇为心慌。其实业内都知道张伟他们的做法，可公司价格体系决定了营销端真的束手无策。我的新老板倒是很淡定，让我们等等看，“这段时间权当是休息了”。随后的两个月，传统公司的萧条与互联网家装的火爆形成了鲜明的对比。许多设计师在生存、利益面前放弃了职业操守，去兼职的人还真不少，只是设计师稍有动作，立马就会被公司发现。这时候，装修公司的各位老板给张伟打电话可就没有当初打牌时的和气了，轻则训斥，重则开骂，张伟只能佯装糊涂敷衍。紧接着，A城的几家装修公司直接找到行业协会，倡议全行业抵制张伟“借”设计师的行为，众老板纷纷响应，张伟这才收敛不少。A城的装修圈子说大不大，说小也不小。这样一闹，张伟经营多年的名声算是臭了。五对“靓房”来说，负责人的名声臭了事小，更大的麻烦还在后面。进入施工环节，业主才发现那些材料有问题。有的材料不知道库存了多长时间，质量完全达不到宣传的品质，且很多是特定的搭配，尺寸短缺的，补都没地方补。很多业主发现问题后，直接向品牌方投诉，库存没清掉多少，品牌方先把地区代理骂得够呛。这下我才知道，原来张伟对我也说了假话——他所谓的“去中间化”，并不是直接和材料厂家合作，更多的是和A城的地区代理合作，清理的是他们的库存。他们甚至用了许多贴牌或者套牌产品，欺的就是消费者外行。层出不穷的投诉场面，和张伟最初的预想完全不一样，施工端也好不到哪去。李总用的竟然是最靠不住的“发包”：6万多的单子，扣掉材料款，发包给施工队的钱也就是两三万。施工队要赚钱，就必须“增项”，于是那份号称“一价全含”的合同基本等于废纸。施工队装修进行到一半，这也“不包括”，那个也“不在内”，强硬要求加钱，不加钱就停工——这都是装修行业10年前的“套路”了，早都被摒弃了，没想到李总居然会顶着时尚的“互联网家装”的幌子这么干。很多业主拒绝额外加钱，装修到一半的房子就被施工队扔在那儿了——“靓房”和施工队签了发包合同，觉得自己不用管，但业主不认，认为出了事就得由“靓房”负责。于是，一个恶性循环开始了：业主投诉张伟，张伟以业主投诉为由拒绝给施工队支付余款，施工队收不到钱，拒绝开工……越来越多的业主空有一纸合同，却无法按时装修，继续投诉。眼看拿不到钱，很多施工队索性直接跑路，反正他们亏得不多，更要及时止损。一些施工队长心生不满，就联合起来做局，坑李总和张伟。据说，张伟的一个老熟人推荐来的施工队接了12个工地，拿了十几万的初期施工款，但一个工地的活儿都没干，直接甩手走人。后来一查，发现是之前的几个施工队长合伙干的。欠债与骗钱，这本身就是一本烂账，张伟算也算不明白，只能打碎牙齿和血吞。风光过后，“靓房”的办公室里每天都挤满了人。面对喊着要求退单的业主，李总“滚刀肉”的性格和“捣糨糊”的能力起了重要作用：要退单，可以，核算一下施工量，核算来核算去，做了1万的工程也能核算出2、3万。最后，很多业主没有时间耗下去，只能选择吃亏离去；打发施工方就更简单了，“活都没干完，要什么钱？！”轰轰烈烈地折腾了3个月，“靓房”终于在一片骂声中逐渐沉匿。业主们吃了亏，渐渐接受了“一分钱一分货”的道理，于是，我们这些传统装修公司的生意又恢复了不少。我的新老板依旧淡定：“我们不是做一锤子买卖的，我们是要走得远。他们是要走得快，目标本就不同。张伟这次赚的不少，但‘靓房’算是拉倒了！”张伟靠着一塌糊涂的“靓房” 割了不少韭菜，也捞到了人生中的第一桶金。风波刚刚平息，张伟就请我吃了次饭。他开着新提的奥迪Q7，满嘴都是可惜：“兄弟，就是你没来帮我，你要是来帮我，我们肯定能做的更大。我这次就是吃亏在找了老李合作，以为施工他能搞定，谁知道施工那边乱七八糟的，不然‘靓房’也不至于半死不活。”“不过话说回来，现在市场上真的不缺要装修的人，我最近去见了北京的张总——就是之前咱们开大展邀请来的‘北京装修联盟’的那个大咖，我俩打算搞个真正的互联网平台了。”据说在这个平台上，设计、材料、施工，所有环节全部“平台化”。工长、设计师在线上注册、报名接单子，各家材料品牌自主入驻线上商城。业主就像去淘宝买东西一样，直接在线上选择服务。平台作为第三方给消费者提供保障，钱交到平台，装修好了再付给设计师、材料商和施工队长。当时，张伟端着酒杯，冲我大声说：“市场也不局限在A城，放眼全国，用全国的体量来带动整个平台，做大做强！”至于如何让平台在纷乱的互联网竞争中杀出来，张伟他们已经想好营销噱头了。他神秘地说道：“这次不是去中间化，而是空前绝后的玩法——‘0元免费做装修’。”我以为自己喝多了听岔了，张伟笑着说：“没错，兄弟，就是0元，来帮哥哥不？市场总监的位子我给你留着呢！你带出来的小李不行，比你差远了。一旦我和北京张总启动这个项目，就立马有充足的资金去做别的投资……”我没搭茬，继续追问“0元装修”的事，张伟露出一副“信得过你”的表情，缓缓说出这个项目是如何操作的：业主通过装修平台自主挑选设计服务、材料搭配和施工工长——这看起来没什么问题，但付款方式却打破了行规，不再按特定的施工节点分段付款，而是在合同签订后，一次性将钱付给平台。装修竣工后，装修平台每年返一定比例的资金给业主，分5年或者10年返清。比如，交10万元装修款给平台托管，装修完成后，平台第二年返业主2万，第三年返2万，直到把10万元全部退还为止。我听完冷汗直流，别小看付款节点的变化，这里面有太多文章可做了。体量一大，这是上亿的现金流啊，不要说什么“全额返现”了，这不就是个典型的“庞氏骗局”吗？我试探着劝张伟：“老哥，你悠着点，这种说法，稍微有点理智的都不会信啊，你这么搞万一出事呢？”“我也就是前期才有这种返现的优惠，总归要把平台拉起来嘛。资金进来后，张总打算投到几个地产项目里，收益很可观。我和张总去看过了，靠谱的。说白了，咱也就是借这些业主的钱做个投资，后期平台正常运营，营收完全没问题。”张伟对我的担忧不以为然，“做全国的平台，前期不玩点大的怎么行？”六我本以为，这个在逻辑上都难以自圆其说的互联网家装模式很难成功，谁知一经推出，市场反馈居然异常火爆！在前期资金充裕的情况下，张伟做了几个不错的样板工地，一些媒体争相报道“0元装修”模式，让张伟的平台有了足够的曝光度。在随后的跟踪报道中，某业主直言，他在装修完工后的第一个月就成功领到了2万元退款。于是，市场热情被彻底点燃。张伟的平台从上线到引来全国的加盟商、成立多个子公司，整个过程很快、时间很短。以至于我再次见到张伟，已经是在某本权威杂志的专访中了。照片中的张伟西装笔挺，神采飞扬，旁边搭配的文字叙述着他过亿的身价和众多投资者看好装修平台的“远大前景”。张伟在访谈中，淡定地讲述着“行业初心”、“做人准则”，一副指点江山，挥斥方遒的雄心壮志。从一个草根到行业领袖，张伟仅仅用了几个月。由于颠覆了传统的行业规则，那段时间的张伟炙手可热，他以“互联网家装行业领袖”的身份受邀出席各类论坛、沙龙，讲述互联网家装对行业发展的巨大助力。在某个论坛上，张伟铿锵有力地说：“我们要把握互联网家装的风口，做大做强，用更大的体量来打破市场规则，做消费者信赖的装修平台，做自己的民族品牌！”眼看他起高楼，眼看他宴宾客，当然，也眼看他楼榻了。压倒这个脆弱的资金体系的第一根稻草，是张伟那个平台浙江分公司的资金链断裂，难以兑付该地区工长的薪资。大量工长因此跑路，众多装修工地瘫痪，一瞬间引发众怒。随后，全国范围的平台都出现了兑付难的问题。业主早已将全款交给平台，但平台却没有钱支付工人薪资和材料款，三方甚至多方合同的模式，让业主维权变得举步维艰。且不说全部装修款能不能拿回来，很多业主甚至只期待把装修做完，然而这都成了奢望。真实的情况是：工长施工差、工期长，甚至交了全部装修款后，压根就没人来施工。平台的所有的服务承诺，都变成了一纸空文。大厦将倾，前面跟投张伟项目的全国各大装修门户、投资人纷纷抽身止损。旋涡中的张伟赶紧去北京找合伙人张总商量办法。那天他下了飞机，第一时间在微博上大谈“企业责任”、“平台责任”，谁知几天后，他就突然宣布公司解散，并迅速出国销声匿迹。如今再回看，“0元装修”的模式，前前后后在全国推广宣传也就半年多。这半年，是互联网家装最风光的半年，也是最疯狂的半年。然而，骗局总归是骗局，在风口中飞起来的“互联网家装”和张伟最终落到了地上，除了一片骂声外，别无其他。而那些被坑害的业主，也许至今仍在维权……文中人物名、地名均为化名。

国务院重磅：大力推广新能源车，2030年占比40%

（原标题：新能源要狂欢？国务院重磅：大力推广新能源车，2030年占比40%！万亿宁王放大招：四年营收不低于6200亿！基金经理买疯了）新能源的利好一个接一个，10月26日，国务院发布《2030年前碳达峰行动方案》，提出推动运输工具装备低碳转型，积极扩大电力、氢能、天然气、先进生物液体燃料等新能源、清洁能源在交通运输领域应用。基金君整理了这份文件的15大要点，供大家投资参考了。1、主要目标到2025年，非化石能源消费比重达到20%左右，单位国内生产总值能源消耗比2020年下降13.5%，单位国内生产总值二氧化碳排放比2020年下降18%，为实现碳达峰奠定坚实基础。到2030年，非化石能源消费比重达到25%左右，单位国内生产总值二氧化碳排放比2005年下降65%以上，顺利实现2030年前碳达峰目标。2、推进煤炭消费替代和转型升级加快煤炭减量步伐，“十四五”时期严格合理控制煤炭消费增长，“十五五”时期逐步减少。推动重点用煤行业减煤限煤。大力推动煤炭清洁利用，合理划定禁止散烧区域，多措并举、积极有序推进散煤替代，逐步减少直至禁止煤炭散烧。3、大力发展新能源全面推进风电、太阳能发电大规模开发和高质量发展，坚持集中式与分布式并举，加快建设风电和光伏发电基地。加快智能光伏产业创新升级和特色应用，创新“光伏+”模式，推进光伏发电多元布局。到2030年，风电、太阳能发电总装机容量达到12亿千瓦以上。4、因地制宜开发水电。推动金沙江上游、澜沧江上游、雅砻江中游、黄河上游等已纳入规划、符合生态保护要求的水电项目开工建设，推进雅鲁藏布江下游水电开发，推动小水电绿色发展。推动西南地区水电与风电、太阳能发电协同互补。5、积极安全有序发展核电。加大核电标准化、自主化力度，加快关键技术装备攻关，培育高端核电装备制造产业集群。实行最严格的安全标准和最严格的监管，持续提升核安全监管能力。6、合理调控油气消费。保持石油消费处于合理区间，逐步调整汽油消费规模，大力推进先进生物液体燃料、可持续航空燃料等替代传统燃油，提升终端燃油产品能效。加快推进页岩气、煤层气、致密油（气）等非常规油气资源规模化开发。合理引导工业用气和化工原料用气。支持车船使用液化天然气作为燃料。7、加快建设新型电力系统。积极发展“新能源+储能”、源网荷储一体化和多能互补，支持分布式新能源合理配置储能系统。到2025年，新型储能装机容量达到3000万千瓦以上。到2030年，抽水蓄能电站装机容量达到1.2亿千瓦左右，省级电网基本具备5%以上的尖峰负荷响应能力。8、推动钢铁行业碳达峰。促进钢铁行业结构优化和清洁能源替代，大力推进非高炉炼铁技术示范，提升废钢资源回收利用水平，推行全废钢电炉工艺。推广先进适用技术，深挖节能降碳潜力，鼓励钢化联产，探索开展氢冶金、二氧化碳捕集利用一体化等试点示范，推动低品位余热供暖发展。9、推动有色金属行业碳达峰。推进清洁能源替代，提高水电、风电、太阳能发电等应用比重。加快再生有色金属产业发展，完善废弃有色金属资源回收、分选和加工网络，提高再生有色金属产量。10、推动建材行业碳达峰。因地制宜利用风能、太阳能等可再生能源，逐步提高电力、天然气应用比重。鼓励建材企业使用粉煤灰、工业废渣、尾矿渣等作为原料或水泥混合材。加快推进绿色建材产品认证和应用推广，加强新型胶凝材料、低碳混凝土、木竹建材等低碳建材产品研发应用。11、推动石化化工行业碳达峰。引导企业转变用能方式，鼓励以电力、天然气等替代煤炭。调整原料结构，控制新增原料用煤，拓展富氢原料进口来源，推动石化化工原料轻质化。到2025年，国内原油一次加工能力控制在10亿吨以内，主要产品产能利用率提升至80%以上。12、推动运输工具装备低碳转型。大力推广新能源汽车积极扩大电力、氢能、天然气、先进生物液体燃料等新能源、清洁能源在交通运输领域应用。大力推广新能源汽车，逐步降低传统燃油汽车在新车产销和汽车保有量中的占比，提升铁路系统电气化水平。提升机场运行电动化智能化水平，发展新能源航空器。到2030年，当年新增新能源、清洁能源动力的交通工具比例达到40%左右，营运交通工具单位换算周转量碳排放强度比2020年下降9.5%左右，国家铁路单位换算周转量综合能耗比2020年下降10%。陆路交通运输石油消费力争2030年前达到峰值。13、加快绿色交通基础设施建设。有序推进充电桩、配套电网、加注（气）站、加氢站等基础设施建设，提升城市公共交通基础设施水平。到2030年，民用运输机场场内车辆装备等力争全面实现电动化。14、避免“一刀切”限电限产或运动式“减碳”坚持全国一盘棋，不抢跑，科学制定本地区碳达峰行动方案，提出符合实际、切实可行的碳达峰时间表、路线图、施工图，避免“一刀切”限电限产或运动式“减碳”。各地区碳达峰行动方案经碳达峰碳中和工作领导小组综合平衡、审核通过后，由地方自行印发实施。15、支持符合条件的绿色企业上市融资、挂牌融资和再融资。大力发展绿色贷款、绿色股权、绿色债券、绿色保险、绿色基金等金融工具，设立碳减排支持工具，引导金融机构为绿色低碳项目提供长期限、低成本资金，鼓励开发性政策性金融机构按照市场化法治化原则为碳达峰行动提供长期稳定融资支持。拓展绿色债券市场的深度和广度，支持符合条件的绿色企业上市融资、挂牌融资和再融资。研究设立国家低碳转型基金，支持传统产业和资源富集地区绿色转型。鼓励社会资本以市场化方式设立绿色低碳产业投资基金。券商：储能、光伏、风电是确定性最好的成长性赛道招商证券研报指出，目前化石能源用量比例在电力领域仍然是主要的碳排放来源之一，新能源替代是实现碳中和的根本，也是未来几十年间最核心的发展主题。招商证券称，储能、光伏、风电是确定性最好的成长性赛道：1）光伏：短期博弈不改长期高增。产业链价格的波动对光伏装机节奏造成了影响，但双碳目标的最高指引下，光伏的增长确定性毋庸置疑。整县推进（676县约100GW）+大基地项目（已开工风光项目合计逾100GW）保障需求极高的景气度。在未来2-3年供给瓶颈突破、储能快速跟进的背景下，光伏装机大有超预期的可能性。2）风电：大型化加速降本，保障双碳进程实现。大基地、分散式与新老替换进一步奠定十四五风电装机基础，预计将贡献200-230GW装机，考虑到海上风电与其他项目，保守预计十四五期间风电年均新增装机中枢为50-65GW，预计2021年国内新增风电装机40GW，2025年新增80-90GW，年均复合增速超过20%。3）储能：国内市场也进入实质性发展期。储能是实现高比例新能源接入后,电力系统保持安全稳定运行的必然选择。现阶段储能以抽蓄、电化学为主，尤其随着电池材料与工艺进步、循环寿命提升，储能项目成本大幅优化，叠加峰谷电价机制调整以及电力辅助服务市场的完善，经济性将迎来明显改观，行业进入实质性发展。投资建议：光伏：一体化：隆基股份、晶澳科技、天合光能；硅料：通威股份、大全能源、特变电工/新特能源；逆变器：阳光电源、锦浪科技、固德威；胶膜：福斯特、海优新材（化工）等；玻璃：福莱特、信义等。风电：整机：运达股份、明阳智能、金风科技；塔筒：天顺风能、大金重工（机械）、泰胜风能；零部件：日月股份（机械）、新强联（机械）。储能：宁德时代、亿纬锂能、德方纳米（汽车）、四方股份、思源电气、盛弘股份、永福股份、派能科技。另外，海通证券研报指出，国务院印发2030年前碳达峰行动方案，电动车、储能成长确定。我们重申电动车成长的确定性，政策目标下国内需求快速增长，将推动国内产业链引领全球，在全球碳减趋势下，国内产业链上公司将提升全球市占率。推荐锂电池产业链中壁垒高，中长期保持紧缺，在全球有竞争的龙头，包括锂电池：宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等，隔膜：恩捷股份、星源材质，PVDF：联创股份、东岳硅材、东阳光，铜箔：嘉元科技、诺德股份，负极：璞泰来、中科电气、杉杉股份。短期关注安全和成本驱动下磷酸铁锂的复苏：德方纳米、富临精工、川恒股份、湖北宜化。2020年中国累计已投运新型储能（电化学为主）约3.5GW，按照此次30GW的目标，未来5年接近10倍成长空间。如果2030年风光按10%比例配储能，即120GW，对应2020年是30倍以上成长空间。推荐储能系统和电芯龙头：宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、派能科技。储能冷却系统龙头：英维克，逆变器龙头：阳光电源。关注宁德储能产业链合作公司：永福股份、科士达、星云股份、易事特。宁德时代股票期权行权业绩考核目标：四年累计营收不低于6200亿元10月26日，宁德时代披露股票期权与限制性股票激励计划，其中部分中层管理人员（分四期行权）首次授予部分及预留授予部分的股票期权的四个行权业绩考核目标分别为：2021年营业收入值不低于1050亿元；2021-2022年两年的累计营业收入值不低于2400亿元；2021-2023年三年的累计营业收入值不低于4100亿元；2021-2024年四年的累计营业收入值不低于6200亿元。按照其中最低的增长来算，2021~2024年的营收增长率是108.7%、28.6%、26%、23.5%，不知道这个增速符合大家的期待不？另外，多只明星基金在三季度加仓了宁德时代跟比亚迪。例如，2020年公募业绩冠军、农银汇理基金赵诣的新能源主题基金、朱少醒管理的富国天惠精选成长基金，都在三季度获增持了宁德时代，信达澳银基金经理冯明远则在三季度重仓了比亚迪，在季报中，冯明远表示：“全球的能源产业正在发生深刻变化，新能源的使用比例不断增加，将在未来50年逐步替代传统化石能源的主流地位。我们相信这个变化过程中，中国将涌现出大量伟大的企业，我们希望与这些伟大的企业一起共同成长。”

拆解融创资金来源：信托“金主”频繁接盘 内部应收账款融资

继恒大之后，一封融创的求助信再次点燃房产行业的焦虑情绪——融创看似稳健的财务报表背后，其资金链是否藏有风险？清流工作室发现，通过入股与退出融创旗下的项目公司，中融信托为融创提供资金的同时，也帮助融创进行项目公司“出表”，这或许形成了融创部分表外负债。据媒体报道，摩根大通认为融创实际负债率为138%，远高于目前财务报告显示的87%。除了从信托获得资金支持，2020年以来，融创也尝试用应收账款进行融资，其中部分基础资产为融创旗下项目售楼尾款。值得注意的是，融创还用集团内部关联公司之间产生的应收账款进行融资，获得超过35亿元的资金。“金主”中融信托入股合作融创中国2021年半年报显示，如果将合营公司及联营公司的销售收入计入，融创中国上半年的合同销售金额超过3200亿元，而融创中国按项目持股比例应占的权益合同销售金额只有2000亿元，比全口径的合同销售金额少了约1200亿元。这样的落差也体现在利润表上。融创中国上半年的经营利润大约是145.5亿元，而如果按照权益法入账的利润只有22.4亿元，不足全口径利润的15.4%对项目持股比例较低，意味着融创旗下项目引入了不少外部资金。比如，今年3月融创旗下的南宁融恒房地产开发有限公司（下称“南宁融恒”），就引入中融信托为持股49%的股东，并将手中剩余51%的股权质押给中融信托。南宁融恒于今年1月的土拍上击退万科等6家房企，最终以8.17亿元的价格拿下良庆区凤凰路以南、东风路以西GC2020-145地块。外部资金来自信托等金融机构，这也引发市场对融创中国“明股实债”的质疑。清流工作室发现，中融信托曾在入股融创系项目公司后，又在项目进入销售阶段时退出。2017年中，融创中国的全资附属公司大连融创置地有限公司（下称“大连融创”），斥资32.32亿元收购大连润德干城房地产开发有限公司全部股权和债权，并将其改名为大连融创颢腾房地产开发有限公司（下称“融创颢腾”）。融创颢腾持有大连开发区滨海新区1号地，该地块用途为住宅及商业，计容建筑面积为120.26万平方米，其中住宅部分115.35万平方米，商业部分4.91万平方米，收购时尚未出售。收购完成不久，融创又将该项目公司转手给中融信托。2018年3月，大连融创退出融创颢腾股东列表，中融信托接盘融创颢腾100%股权。但到了今年2月，中融信托将融创颢腾100%股权重新转让给大连融创，大连融创又于今年9月将所持股权质押给沈阳鑫合会诚企业管理有限公司（下称“沈阳鑫合”）。奇怪的是，股权挪腾期间，至少从记录上看，大连融创是直到今年2月才重获融创颢腾的股权，融创颢腾2020年报也显示，公司当年唯一的股东是中融信托。但在融创中国2020年的年报中，上市公司却称间接持有融创颢腾100%股权，并将其列为附属公司。清流工作室注意到，中融信托在提供资金入股的同时，也帮融创旗下某些项目公司实现“出表”。今年3月，融创旗下的西双版纳环球世纪会展旅游开发有限公司（下称“环球世纪”），也引入“金主”中融信托。中融信托出资2.1亿元拿下环球世纪70%的股权，融创还同时将手中剩余30%股权也质押给中融信托。资料显示，环球世纪正在对外销售其开发的融创观澜云顶项目，为融创贡献售楼收入。不过，融创系目前持有环球世纪的股权降至30%，环球世纪的资产和负债也不再纳入融创的合并报表。2020年底，融创旗下的哈尔滨融创领拓置业有限公司（下称“哈尔滨融创”），引入中融信托为持股50%的大股东。今年初，融创又将所持哈尔滨融创30%的股权质押给中融信托。资料显示，哈尔滨融创曾于2020年初拍下松北区7宗地块，总成交价格接近6亿元。目前，该公司正在售卖融创·冰雪影都的楼盘，为融创贡献售楼收入。不过，因融创仅持有哈尔滨融创30%股权，该项目公司的资产和负债并不列入合并报表。2021年半年报显示，融创中国的现金短债比为1.11，较去年年底提升0.03；净负债率为86.6%，较去年年底下降9.4个百分比；提出预收款后的资产负债率为76%，较去年年底下降2.3个百分比。用内部应收账款进行融资频繁转让、质押项目股权的背后，是融创对资金的渴求。除了寻求信托的帮助，融创中国也在尝试用应收账款融资。资料显示，孙宏斌通过海外信托层层持股，控制香港上市公司融创中国（01918.HK）43.69%的股权。在境内，融创中国以其控股公司——融创房地产集团有限公司（下称“融创集团”）为发债主体募资，融创集团旗下覆盖房地产开发、销售业务及文旅等多个板块。清流工作室独家获得的资料显示，融创集团利用集团内部往来产生的应收账款进行融资。2020年11月11日，融创集团及深圳融创文旅产业发展集团有限公司（下称“融创文旅”）作为共同债务人，向珠海金控股权投资管理有限公司（下称“珠海金控”）融资32亿元。为此，融创集团质押其对融创文旅的应收账款总额32亿元，作为该笔融资的质押担保。协议显示，上述应收账款是融创集团和融创文旅达成的“借款协议”产生。值得注意的是，这笔交易的“金主”珠海金控，是华发集团旗下公司。而华发集团旗下的上市公司华发股份，曾于2020年11月24日宣布，与融创文旅合作开发位于深圳市宝安区一宗127.1亿元的地块。双方为此合资设立公司，华发一方认缴出资34.3亿元，持有项目公司49%股权；融创文旅认缴出资35.7亿元，持有项目公司51%的股权。也就是说，融创文旅入股该地块的资金，大部分是从华发系的金控平台借来的，而融创为这笔大额借款提供的质押品，是融创系内部往来产生的应收账款。融创集团的另一笔债权转让，也有类似的操作。2020年12月4日，融创西南房地产开发(集团)有限公司（下称“融创西南公司”）与五矿证券有限公司签订债权转让协议，融创西南公司将其持有的对恩平市国扬雅景房地产开发有限公司（下称“雅景房地产”）价值3.7亿元的债权转让至五矿证券，有效期至2023年11月22日。这家欠债的雅景房地产也是融创的“自己人”。工商信息显示，融创西南公司持有雅景房地产90%的股权，且融创西南已将这些股权质押给五矿证券。融创西南公司是融创在西南区重要的收购平台，其应收账款融资数量更为庞大，几乎都是转让旗下项目的售房尾款，其中以万达文旅的应收账款为主要资产。融创西南公司将持有的购房尾款转让至招商财富-金源招融4号单一资产管理计划，合计获得30亿元的融资。合同详情显示，这批购房尾款大部分来自成都、桂林、昆明及重庆等多个文旅城项目。融创西南公司另外多笔应收账款则转让给融鑫商业保理有限公司（下称“融鑫保理”），共计融得资金近1.7亿元。这家融鑫保理早期由广东碧桂园资管管理有限公司间接参股，曾被媒体曝出向楼盘潜在客户兜售理财产品。此外，融创西南公司还将应收账款转让给申万宏源证券有限公司，所涉金额超过13亿元。

造假861亿元 永煤控股为何踏上不归路

最近煤价疯涨不停，煤炭股也火了把，但清流君却想起了那家爆出大雷的千亿化工企业永煤控股。作为当地的巨无霸企业，永煤控股曾坐拥河南省最优质煤炭资源，但在去年爆出债务违约事件后，居然被监管查出账面虚增了800多亿的货币资金，造假金额直逼康美药业相似。与康美药业相似，永煤控股也是通过虚增货币的方式，通过将其对控股股东河南能源化工集团有限公司（以下简称“河南能化”）的应收往来款记为为货币资金进行造假，最终包括永煤控股、集团高管、其控股股东以及承销商海通证券等11家金融机构均遭到处罚。令清流君不解的是，明明是躺平也能过的很好的公司，为也啥要走上造假这条不归路？“黑金生意”落幕永煤控股成立于1989年，它的前身为永夏矿区，1997年更名为永城煤电（集团）有限责任公司，1998年由国家煤炭部直属下放河南省管理，自2007年才成为如今的“永城煤电控股集团有限公司”。在1998年，永煤像大多数国企一样开始建设矿井、投产，由于恰逢煤炭业周期低谷，当时的永煤成为河南省第二大亏损企业。2000年，出身贫苦、有着煤炭行业背景的陈雪峰成为了集团总经理。此后几年里，煤炭行业迎来“黄金十年”，在陈雪枫的带领下，永煤控股的净利润远超同行，连续几年被评为效益十佳企业，在2005年便跃居省属工业企业利润第一，资产突破百亿元，年收入达200亿元。2008年，永煤控股高溢价收购了几家经营不好的煤企进行战略重组，成立了河南能化集团，由陈雪枫出任集团党委书记。2011年，河南能化以超过千亿元的营收成功晋升世界500强，陈雪枫也一跃成为了整个河南省响当当的“人物”。不过受全球金融危机影响，煤炭、化工品等价格跌落谷底，前期大量扩产、有着大量非煤、化工业务的永煤控股开始亏损。主业虽然亏了钱，但是信誉不能浪费，还可以借钱。与之伴随的，便是居高不下的资产负债率。近年来，资产近千亿的永煤控股负债率曾一度高达80%。在债务违约前夕，公司总负债为1343亿元，其中短期负债979亿元，包括短期借款206亿元、应付票据244亿元、1年内到期非流动性贷款214亿元、长期借款112亿元。其实，早在2007年时，永煤控股便试图借道港股上市融资15亿美元，但最终因与同为河南能化旗下的大有能源存在同业竞争终止。而公司一把手陈雪枫也逐渐沦落至腐败边缘。2016年1月，陈雪枫因涉嫌严重违纪被监管调查，彼时他的下属已因贪污被抓。在2017年，法院公布了陈雪枫的犯罪行为：经法院审理，自2000年至2015年任职期间，陈雪枫利用职务便利在煤矿机械销售、工程承揽、职务晋升等事项上谋取利益，非法收受财物共计超1.25亿元。在国企增资过程中，擅自决定收购项目、收购价格，导致其损失超2.24亿元。最终，陈雪枫被判了无期徒刑，一代“煤业大佬”惨淡收场。清流君扒着指头数了数，在煤炭行业的“黄金十年”，像陈雪枫这样并不算个例，比如煤业巨头神华集团也被爆出多起贪腐案，据相关报道，神华集团曾在在短短半年内自查了10多名高管，至少有17名高管落马，大多涉及与商人勾结。钱进了谁的口袋？上期提到了永煤发家及大佬落马的事，清流君本以为最大的黑天鹅事件已经过去了，没想到去年10月，一则永煤控股10亿债券违约的消息震惊了圈内。令多数投资者不解的是，毕竟永煤好歹也算是家资产千亿的国企，信用评级3A级，且光账面的货币资金就高达460亿元，怎么会连10亿债都还不起？而就在违约不久前，它还发了一笔10亿的中票。要知道，且除了这笔债券，永煤还有其他上百亿的债券，而其控股股东河南能化则有高达115亿元的债券，这也意味着，债券市场就会出现265亿元的交叉违约。更诡异的是，在债务违约前，永煤控股还将旗下少有的优质资产中原银行的股权出手，似乎是在留后路。果不其然，在违约风波发酵数日后，永煤控股于同年11月又宣布另外两笔规模10亿元的债券“20永煤SCP004”、“20永煤SCP007”违约。彼时，永煤控股存续债券23只，规模达234.10亿元，其中除已违约的3只超短融之外，还有3只超短融将在下个月内到期，金额合计30亿元，一年内到期债券金额合计120亿元，最终还是政府出手解决了危机。煤业巨头为何会沦落至此？一番抽丝剥茧后，会发现与其大股东河南能化脱不开关系。有知情人士称，在当年永煤、鹤煤等集团整合为河南能化后，永煤便成为了大股东的“提款机”， 根据其募资书，在2019年，公司来自河南能化等其他应收关联方款项达104.46亿元，占全部应收款比重超60%。根据统计，在债务违约前，河南能化曾大力归集子公司资金，其内部单位存款高达317亿元，加上贷款、债券融资，其归集的资金接近千亿元。虽然永煤控股曾受过大股东的资助，但最后也只能“借新还旧”，2020年前三季度末，母公司取得借款收到现金208亿元，偿还债务支付了254亿元，而经营活动流入现金只有7.35亿元。在暴露前夕，虽然其账面有近470亿元的货币资金，但属于母公司的只有60亿元。对于种种蹊跷，监管层也看不下去了。去年11月23日，永煤控股宣称大股东从11月10日起不再占用永煤资金，也不再归集资金，永煤控股能自主控制资金；在年底，永煤控股涉嫌违法违规线索已被交易商协会移送至证监会；直至今年7月底，真相终于水落石出：2017年至2020年9月，永煤控股在其募资书中将应收控股股东河南能化的往来款作为货币资金列报，导致其合并报表层面虚增了高达861亿的货币资金。在此期间，其累计发行了21期债券融资工具，非公开发布的私募债则有3期。简单来说，永煤还是拿到了钱的，只是钱都打给大股东河南能化旗下的财务公司，然后再被用于其他项目了。此外，永煤控股还隐瞒了大股东股权质押的情况。也是在集团董事长陈雪枫下台的2017年，永煤控股为获取30亿元贷款，将所持永煤集团9.31亿股股权（按净资产折算约合50亿元人民币，占上一年度总资产的3.61%）质押给交银国际信托，而这也未在其募资说明书中披露。正所谓，一个巴掌拍不响。在证监会及交易商协会的问责、处罚对象中，除了集团、大股东和内部主管，也包括其承销团队海通证券及其相关子公司、光大银行、中原银行、中诚信国际信用评级及希格玛会计所等11家金融机构。就在不久前，海通证券因其他违规事项被证监会责令改正，没收财务顾问业务收入100万元，并处以300万元罚款。

3万家美容机构执证医生不到5000人！你还敢动脸吗...

爱美之心人皆有之。近年来，随着人们生活质量不断提升，医疗美容行业快速发展。不过，美容市场各种乱象也层出不穷。一些经营者为了牟取不正当利益，对资质荣誉、产品功效、整形疗效等进行虚假宣传，欺骗、误导消费者。10月25日，国家市场监督管理总局公布2021年度医美领域反不正当竞争执法典型案例。市场监管总局相关负责人表示，监管部门严厉打击医美市场虚假宣传、仿冒混淆等不正当竞争行为，查办了一批医美市场不正当竞争案件，着力规范医美市场竞争秩序，彰显市场监管部门严厉整治医美市场乱象的决心。医美行业都有哪些“雷”，今天带您排一排。虚假宣传医生资历、医疗机构资质全国医美机构超过3万家，而拿到美容外科主任医生证书的医生不超过5000人市场监管总局相关负责人表示，医美行业的违法问题，可以概括为“三非”，即非法的医美机构、非法的医美医生、非法的医美产品。据不完全统计，全国医美机构超过3万家，而拿到美容外科主任医生证书的医生不超过5000人。实践中，由于医生少、需求大，一些医疗机构以所谓名医名师、专业医疗资质等噱头，为医疗美容效果背书。比如，今年6月，北京市场监管部门执法人员现场检查中发现北京爱悦丽格医疗美容诊所有限公司在大众点评App“爱悦丽格医疗美容”主页下宣传的诊所医生李某为原三甲医院医生，实际其仅到中日友好医院进修，而非中日友好医院正式医生。还有些医美机构标榜从国外聘请专家，实为虚假宣传。去年7月，四川省绵阳市市场监管部门执法人员在韩美医疗管理服务有限公司现场检查中发现，店内墙壁上张贴的“韩美医疗整形美容—专家介绍”中的“曹某某”“郑某某”既不是该公司特约专家，也未在该店开展过医疗整形服务，该公司在不能提供其荣誉资质、擅长项目的证明资料情况下，仅凭同行推荐，就进行宣传。同时，利用微信杜撰自己是从韩国首尔成长起来、有68个分支机构、在国际级连锁医疗美容机构等虚假情况。这些医美机构通过虚构、夸大医生资历、医疗机构资质荣誉等方式，给消费者以服务品质保证的假象；甚至将容貌出众与“高素质”“成功”等不当关联，编造“整容改变命运”等故事，欺骗、误导消费者，扭曲审美认知。虚假宣传医美产品功效、服务疗效一些医美机构制造“容貌焦虑”，要整治“软文”“种草笔记”等变相误导市场监管部门在调查中发现，医美行业乱象丛生，有的医美机构虚构诊疗前后对比图，有的一味鼓吹产品或服务疗效，通过使用虚假案例、虚构疗效等方式，对医美效果进行夸大、虚假宣传，对风险、后遗症避而不谈。今年4月，浙江省舟山市市场监管部门执法人员现场检查中发现定海丹颐美容会所在店里悬挂宣传牌，号称通过纳米科学技术，将水转换为纳米雾状粒子，利用热胀原理，打开肌肤毛孔，形成肌肤觉醒效果，皮肤浸浴于42℃热水5分钟，即可防止紫外线造成的伤害多达1星期，并张贴3组消费者使用前后的对比照片。经查该店无法说明宣传内容的真实性，无法提供相关材料予以证明。在互联网时代，不少医美机构将虚假宣传搬到网上，一些消费者因在网上看到医美案例而“种草”。在利益的驱动下，一些医美机构在消费者中制造“容貌焦虑”“身材焦虑”情绪，虚假宣传、过度宣传等问题凸显。去年6月，浙江省台州市市场监管部门执法人员在艺星医疗美容医院有限公司现场检查中发现其在新氧医美平台上的“氧气zuzmc的美丽日记3.11假体隆胸”“爱末回生的美丽日记 6.15 鼻部多项”等医美案例为艺星集团内其他医院案例，并非该医院真实案例，但却标示“医院：艺星整形美容医院（台州旗舰店）”，使用虚假案例对自身进行商业宣传，对消费者造成误导。市场监管部门相关负责人表示，规范医美市场营销宣传，不仅要清除虚假、夸大宣传等弊病，也要整治通过“软文”“种草笔记”等形式进行植入推广、虚假营销等变相误导公众。通过“刷单炒信”、直播等方式误导消费医美行业低龄消费者增多，一些机构编造用户评价、虚构交易、弄虚作假随着医美行业消费群体日益大众化，消费渗透率提升，低龄和刚接触医美的消费者增多。然而，医美行业单次消费价高、涉及专业知识复杂、决策失误需要承担的风险大等特点，使得大多数消费者会通过网络研究“攻略”“评价”等作为医美消费决策的重要参考因素。正因为医美消费的这些特点，消费评价等原本需要消费者依据真实服务体验来撰写的内容，被部分不良医美机构弄虚作假。一些机构通过“刷单炒信”，编造用户评价等方式虚构交易、虚假评价，误导消费者盲目消费、冲动消费，导致出现医美整形失败等案例。江苏省南京熙涵医疗美容门诊有限公司为尽快打开市场，去年6月起，雇佣8名刷单人员，在大众点评当事人网上店铺平台上以消费者的身份下单并支付费用，实际并不消费，交易完成后即退还下单费用，并每单给予30元刷单佣金。至今年1月，该机构共计刷单220笔，刷单佣金6600元，支付刷单费用13.48万元，构成不正当竞争行为。还有医美机构直接让自家员工当托。上海美希卓馨医疗美容门诊部有限公司入驻“新氧 App”平台后，今年1月9日要求公司员工购买项目并以新氧账号“氧气 bqwbqo”在“上海美希卓馨医疗美容”下发布日记评价内容，该员工并未实际接受相关项目服务，而是以虚构交易、编造用户评价的方式进行虚假宣传。随着直播带货的火爆，医美机构也开始走进直播间。梦泉时尚（北京）贸易有限公司通过在快手短视频App上注册的个人直播账号进行直播，用以促进自营商品的线上销售。贺某在宣传标称为“花源密语抑菌凝胶”的二类消毒产品实际上不是药品及医疗器械，却使用了治疗类功能性表述，对消费者产生实际误导。据统计，今年1—9月份，全国各级市场监管部门共查办各类不正当竞争案件5397件，罚没金额3.5亿元。其中，涉及医美领域虚假宣传案件71件，罚没金额355万元。市场监管总局相关负责人表示，以上案件均已责令相关当事人停止违法行为，并依法对其处罚。希望通曝光典型案例，加大以案释法力度，提醒广大爱美的消费者，要科学理性消费，切不可盲目跟风，冲动消费。来源：人民日报中央厨房-麻辣财经工作室 作者：林丽鹂

蓝色起源欲打造私人空间站/太空

周一，亚马逊(AMZN.US)CEO贝佐斯旗下的太空公司蓝色起源公布了名为“Orbital Reef”的私人空间站计划，其将与多家航天公司合作建造空间站，预计将在2025年至2030年之间部署。这个空间站最多可容纳10人，蓝色起源将其描述为太空中的“混合用途商业园区”，并且称其能够为太空游客提供“具有异国风情的接待”。这个空间站设计的可居住空间几乎与国际空间站的一样大。蓝色起源建造空间站的主要合作伙伴是航空航天承包商Sierra Nevada Corporation的子公司Sierra Space，合作团队还包括波音(BA.US)、Redwire Space(RDW.US)和Genesis Engineering。Redwire Space股票在消息宣布后飙升，并两度出发熔断，涨幅最高达到32%。Redwire的执行副总裁Mike Gold表示：“我们才刚刚开始了解微重力研究、开发和制造可能带来的巨大影响，不仅对探索宇宙和进行发现有意义，而且对改善地球上的生活也意义非凡。”据介绍，蓝色起源将提供空间站的“实用系统”和“核心模块”，并计划使用其New Glenn火箭进行发射。Sierra Space将提供其LIFE habitat(一个可充气空间站模块)，并计划使用其追梦者航天器运送货物和机组人员往返于空间站。Redwire Space将运行该空间站的有效载荷操作并建造可部署的结构，还计划利用Orbital Reef进行微重力研究、开发和制造。波音公司将建造该空间站以科学为重点的模块，并负责运营和维护工程。该公司还计划利用其Starliner太空舱将机组人员和货物运送到空间站。Genesis Engineering将负责“单人航天器”系统，该公司将其描述为宇航服的替代品。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html