在特朗普推进税改、经济持续回升的基础上,新年伊始的美联储会议纪要透露出些许鹰派信号。 当地时间1月3日下午,美联储发布其公开市场委员会(FOMC)在2017年12月12日至12月13日会议的内容纪要,显示绝大多数美联储官员支持以渐进的方式加息,认为这种方式有助于平衡经济和通胀风险。 值得注意的是,美联储讨论了加息速率的问题,如果特朗普政府2018年减税政策推动通胀上行,将被视作提高加息速度的一个原因。 这样的表态被市场认定为偏向“鹰派”的一大信号。会议纪要发布后,市场向“强美元”方向运动,美元指数走高,短期美债收益率创新高,黄金收益走低。 作为2018年全球首份央行报告,其意义在于揭示美联储官员对美国经济、就业、通胀和税改等重点议题的具体看法,也是全球市场预判2018年国际资本流动形势的重要文件。 在政策、经济状况利好的情况下,越来越多的华尔街机构认为,2018年美联储将继续偏向鹰派。总体来说,本次纪要符合市场的基本判断。 当日美联储发布2017年12月会议纪要后,芝加哥商品交易所联邦基金利率期货价格显示,市场认为,美联储在1月31日结束的议息会议上会维持利率不变的概率为99.5%,并认为在3月加息一次至1.50%-1.75%的概率为61.9%。 平衡通胀和利率 尽管透露出加息可能在政策影响下加速的信息,美联储仍然面临着货币政策正常化速度的纠结。通胀和美债收益率是美联储的头等关切。这也就是为何纪要显示,美联储官员对2018年的加息节奏预测仍然存在分歧。 美联储官员认为,当前美国经济面临的风险大致平衡。2017年10月和11月的失业率都保持在4.1%的低位,就业人数大幅增加,工业生产“增长迅速”;影响消费者支出的因素,包括实际可支配的个人收入、家庭净资产等继续推动个人消费支出(PCE)在2017年第四季度温和增长,消费者信心指数也保持在高位。 美联储部分地区储备银行监测到,因为“预计削减个人所得税将刺激消费者开支”,假期开支强劲。此外,美联储官员还观察到,股票市场价格也有所改善,标普500指数上涨超过20%。 但通胀低迷仍然是难题。美联储官员表示,如果通胀率无法按预期回升至2%的目标,利率水平可能已经接近长期中性利率水平,美联储可能不需要保持这么快的加息节奏。 不过,也有一些官员认为可能需要加快加息节奏。他们表示,美联储已经开始收紧货币政策,但市场金融条件并没有随之大幅收紧,而且持续的低利率可能会在未来引发金融稳定风险。 对于特朗普税改,在上次货币政策例会时,美国国会尚未通过税改法案。不过,美联储官员认为,减税对居民消费和企业投资会有刺激作用,但税改对美国经济影响的程度难以预测,例如减税对劳动力供给的影响就“相当不确定” ,企业从减税中获得的的利润也不一定用于分红和股票回购。美国经济增长上调是基于消费和支出增加、财政支持和全球经济环境改善的综合考虑。 2018加息或增至四次 上次货币政策例会后公布的经济预测中值显示,美联储预计2018年将加息三次。但越来越多的分析人士认为,2018年加息可能要到四次。 2017年12月美联储加息行动后,高盛研究团队一直坚持美联储将在2018年升息四次的观点。高盛经济学家Jan Hatzius在近期发布的题为《十问2018》研究报告当中进一步巩固了这一预期。其表示,若是市场判断联储完全可能酌情进一步提升加息速度,则市场对联邦基金利率最终的定价就可能较当前水平有所提升。 除了上述提到的税改、通胀因素之外,美联储的加息路径更为直接的影响因素还在于人事的变动。 现任主席耶伦的任期将在2月3日正式结束,鲍威尔(Jerome Powell)有望在同日宣誓就任。这位准主席早就对外公布了他的政策主张:2018年将在一定程度上进一步加息。 德意志银行认为,2018年,鲍威尔领导下的美联储将变得更加鹰派,其将加息四次,第一次将发生在3月份。 穆迪分析公司(Moody's Analytics)首席经济学家Mark Zandi表示:“受到特朗普政府实施减税法案的影响,我认为美联储将会在2018年实施4次加息。减税法案的实施将使得美国国内失业率降至4%以下,而美联储将因此被迫更加快速的将利率水平调整至正常水平。” 美联储2015年12月启动2008年金融危机以来的首次加息,开始了缓慢的货币政策正常化进程,至今已加息五次,并于2017年10月开始缩减资产负债表。在2017年12月货币政策例会上,美联储宣布了2017年的第三次加息。 靠谱众投 kp899.com:您放心的投资理财平台,即将起航! ...
1月4日,步森股份开盘即报跌停,当天收报32.64元,跌幅10.01%,而这已是步森股份连续第三个交易日跌停。 从前十大流通股东列表中可见,重庆信三威投资咨询中心(有限合伙)-昌盛十一号私募基金和上银瑞金资产-上海银行-慧富9号资产管理计划两大私募基金公司“踩雷”。 私募基金踩雷“壳王” 根据去年第三季报显示,重庆信三威投资咨询中心(有限合伙)-昌盛十一号私募基金位列前十大流通股东第二位,该私募2016年三季度买入步森股份,目前持有1138万股,占比8.13%。 上银瑞金资产-上海银行-慧富9号资产管理计划也在同时期进驻,截至2017年三季度末持有296.26万股,占比2.12%。 三度跌停后,步森股份发公告称,将在1月5日下午两点召开2018年第1届临时股东大会,会议议题是董事换届议案。 紧接着,步森股份在1月4日晚间又发公告称,公司接到控股股东重庆安见汉时科技有限公司的通知,其质押的公司股票已接近警戒线。经公司申请,公司股票于2018年1月5日开市起停牌。 截至公告日,安见科技持有公司的股份数为2240万股,占公司股份总数的16%。其中:质押2240万股,占公司总股本的16%,占其持有公司股份的100%。 此外,截至公告日,上海睿鸷资产管理合伙企业(有限合伙)表决权委托给安见科技的1940万股股票也已接近警戒线。 北京一位私募基金人士在接受《国际金融报》记者采访时表示,“安见科技将其手中持有步森股份股票全部质押,是典型的‘空手道’行为。股票持续下跌,质押资产不足,会触发警戒线,此时就需要追加资产。后期一旦大股东被强制平仓,会对股价产生更严重的打压,进而对私募造成巨额亏损。” 1月4日跌停之前,在2017年12月18日,步森股份在上午10点半左右突现“闪崩”,一分钟时间股价就迅速跌停直至收盘。 12月19日,步森股份开盘就被封死跌停直至收盘,全天成交仅256手,收盘时还有29.74万手卖单封在跌停板上。 两天闪崩19%,该公司分别于2017年12月20日和12月27日两次发布停牌公告,1月4日股票正式复牌,但是开盘即持续跌停,该公司再次宣布停牌。 公开信息显示,步森股份是一家服饰公司,2011年上市以来,因经营业绩不佳,于2014年巨亏1亿元,导致原控股股东步森集团套现退出。 在经历2014年巨亏后,步森股份近几年的盈利情况也不乐观,数据显示,2015年盈利1150万元,2016年盈利660万元。2017年三季报显示,该公司前三季度公司亏损2270万元,同时预计全年亏损2000万元至3500万元。 在此期间,步森股份就走上了漫漫资产重组路,4年时间里4次宣布重大资产重组计划,包括让壳康华农业、向金融科技领域转型等,但均以失败告终。 不过,失败后,这家公司也频繁易主,3年3次易主,成了名副其实的炒壳对象。 虽然业绩不佳,但是实控人和新的重组计划总是能让其股价不断冲高,短短三年暴涨了4倍多。比如该股在2014年易主后大涨了72%,2015股灾年该股依然暴涨170%,2016年仍然上涨12%。就这样,成功吸引私募基金。 2016年8月,步森股份再度卖壳,星河赢用与拉萨星灼拟以10.12亿元的价格受让公司控股股东睿鸷资产95.02%的股权。受让完成后,睿鸷资产仍为步森股份第一大股东,而作为星河赢用与拉萨星灼的实际控制人徐茂栋,成为公司实际控制人。 这次卖壳过程中,重庆信三威投资咨询中心(有限合伙)-昌盛十一号私募基金和上银瑞金资产-上海银行-慧富9号资产管理计划两大私募基金公司正式买入,最终成为十大流通股东。 “投机”不成蚀把米 然而,没想到的是,实控人徐茂栋也是炒壳高手,于2017年4月宣布停牌后,10月22日公司宣布控股股东睿鸷资产将所持有的16%股份作价10.66亿元转让给安见科技,同时安见科技接受睿鸷资产13.86%的投票权。交易完成后,安见科技成为新的大股东,而徐茂栋在此次转让中净赚5亿元。 安见科技实控人是85后美女赵春霞,她的“爱投资”系早期互联网P2P项目,其首创了P2C供应链金融交易模式,其对外宣称,安见科技要引导步森股份转型为金融科技公司。然而,就目前看,还未正式触及转型,这两家公司都陷入了困局。对内,赵春霞自身的互联网金融平台正备受监管层严管。对外,步森股份也各种艰难,随着2017年金融监管加码、IPO提速等,步森控股这家壳公司终于撑不住并连续陷入跌停。 记者注意到,重庆信三威成立于2014年4月,主要利用自有资金从事投资业务、投资管理、投资咨询等业务。公司主要合伙人为余晓微和谭堃,分别持股50%。信三威在2016年8月买入步森股份时表示,昌盛十一号私募基金基于资产配置及投资收益的考虑,当时股份转让价格为29.26元人民币/股,转让价款合计33297.88万元人民币。而在当时受让时,步森股份股价为38.95元。 1月4日,步森股价已经跌至32.64元,且其两大高管还出现了减持动作,重要股东袁建军、王刚两人在二级市场分别减持4.5万股和5.9万股,变动均价分别为44.48元和48.18元。 再次停牌,无疑套牢了私募基金。“如果重庆信三威没有杠杆,即便步森股价跌破29.26元买入价问题也不大。然而,如果这家私募公司有杠杆在内,继续下跌有可能引发爆仓。尤其是基金劣后资金不能及时追加保证金,会被强制平仓,导致股价进一步下跌,(注:权益减去优先资金是劣后资金,劣后资金首先要承担亏损)”私募人士表示。 截至去年三季度,重庆信三威持股8.13%,那么在去年12月的两次大跌中,这家私募是否脱身?对此,私募人士分析道,大概率看并未彻底逃脱,因为减持超过5%要发公告,另外减持新规也对此有限制,因此,信三威目前依然处于雷区。 靠谱众投 kp899.com:您放心的投资理财平台,即将起航! ...
摘要:能让你刹车快 0.2 到 0.5 秒。 2017 年的开发者大会上,Facebook 神秘硬件部门「Building 8」负责人展示了用脑电波打字的 Demo,证明脑机接口技术已经是硅谷的新热点。除了打字,脑电波(意念)还有其他使用场景。近日,外媒曝光日产正在研发一种「B2V」技术(brain to vehicle),让驾驶员通过脑电波来控制汽车。日产公司将在即将开幕的 CES2018 大会上曝光这项技术。 我们的大脑运转速度非常快,但是在某些情况下依然不够快,例如高速路上突然遇到前方车辆紧急刹车的时候。据悉,日产公司正在研发的「B2V」技术,就是希望能够提升驾驶者的反应速度。首先,驾驶员要在头上戴上一个脑电波(EEG)头盔,这套系统的运行原理是让车辆可以配合驾驶员的大脑活动,替驾驶员更快的完成脑中所想的动作。 日产希望通过「B2V」技术让驾驶员在紧急情况下的动作反应时间减少 0.2 到 0.5 秒,这个时间看起来很小,但在某些需要急刹车或者急转弯的情况中,0.5 秒可能决定生死。 同时,日产表示,「B2V」技术不仅适用于普通驾驶环境,同样也适用于无人驾驶汽车。在无人驾驶环境中,车辆可以通过 EEG 设备检测到乘客的舒适程度,根据后者来改变行驶状态。另外,日产表示「B2V」技术还可以结合 AR 技术,改变驾驶员看到的景象,「创造一个更舒适放松的环境」。 「当人们说起未来的无人驾驶的时候,通常采用的是一种非私人的态度,因为代表了人类放弃对车辆的控制,」日产执行副总 Daniele Schillaci 在声明中写到,「B2V 技术则正好相反,利用驾驶员的大脑信号,让驾驶更加令人兴奋和有趣。」 脑机接口技术确实是硅谷正在研究的极具潜力的技术,不过由于人们对大脑神经网络的认识依然不够,所以目前脑机接口技术还只停留在打字或者帮助瘫痪病人复健。像日产使用的这种 EEG 头盔是典型的非植入型脑机接口设备,这种设备的好处是无须在头部进行手术,缺点是能够捕捉的脑补信号较少且不清晰。此前也有卡车公司尝试使用脑电波技术来监测长途运输中司机的疲劳程度,算是辅助驾驶的一部分。像日产这样希望用 EEG 直接操控汽车还比较少见。 靠谱众投 kp899.com:您放心的投资理财平台,即将起航! ...
原标题:有钱人才敢去东北雪乡看雪,穷人只敢去北海道 雪乡的雪不是雪堆的,是银子堆的,一股浓浓的铜臭味。“爸爸去哪儿?咱们去雪乡吧!” “孩子,你真TM会坑爹啊!” 东北又爆火了。 第一,一木行去雪乡旅行被坑惨了。强行补差价,一言不合就不让住。 第二,成功企业家毛振华被东北逼到崩溃,只能靠录视频伸冤,落魄得像个上访户。 于是网民纷纷说:“投资不能过山海关。”“旅游好像也不能过山海关了。” 不求回头客,能宰一个是一个 雪乡宰客来自游客“一木行”的爆料,他们去之前做足了功课:旺季房价贵所以提前很久订房、不报旅游团、食物很贵还自备了干粮。然而准备如此充分,依旧被坑了。 到了旅店,他们被告知定好的三人炕只能住一个晚上,第二天就必须去睡大通铺,除非补差价。(他们花276元预定的房间,当时在携程的价格已经飙升到了1000+) 经过交涉,老板嫌他们脾气差,也不让他们补差价,直接退钱不让他们住。 一木行同意退钱后,老板却表示为防止他们给差评,三天后,才会把钱给他们。 这篇文章瞬间爆火。南北网友纷纷现身说法:被坑的不是一个人,还有我! 包车黑夜半路涨价,预定的房间被野蛮取消。 有人遇见5人炕3000一晚上的。 不给小费就在天寒地冻里给你关暖气的司机。 看见这么多人被坑,东北人都坐不住了,纷纷开口劝:你们真的别来了! 这件事爆出来以后,大家都在说东北,东北其他两省的人就不服了:你们骂黑龙江就骂黑龙江,别把我们捎带上。 很快有人满足了他们的要求,直接喷黑龙江。 但是接着黑龙江的哈尔滨人,也不服:雪乡是牡丹江,跟我们哈尔滨没关系! 但长春的东北人表示不服:你们不能光说黑龙江坑!你们应该来长春看看,我们坑得不一样! 也有人突然欣慰:原来我曾经在其他旅游景点掉过的坑,都不叫坑! 那么雪乡究竟有多黑?为什么黑? 我们来仔细地看一下这个问题。 雪乡位于黑龙江省牡丹江市海林市长汀镇大海林林业局林场。那么,雪乡的地理位置,用当地人的话说就是:大山沟里。 雪乡的地理位置,在哈尔滨、牡丹江、吉林市、敦化市正中央 雪乡地理位置偏僻,能够进出雪乡的,只有一条公路。 山多,路远,漫长的冬季里大雪封山,天然适合占山为王,所以自古以来盛产土匪,这就是雪乡所属的海林市的自然地理人文情况。 海林的土匪早就被剿净,但是如果你主动去山沟里,路途不便这一点还是可以成为威胁的。 比如以前去雪乡就有这样一种套路: 1,对方先说好包车包住宿,谈好价格。 2,到了地方之后住宿费临时加价,加五百一千左右。 不给钱也可以,自己走吧。荒山野岭,上哪找车?分分钟给你一种被绑到山沟的感觉。 雪乡宰客并不是什么新鲜新闻。当年雪乡是被综艺节目《爸爸去哪儿》炒红的。但就算是《爸爸去哪儿》节目组,在雪乡的经历也并不愉快。 根据网上爆料,当年爸爸去哪进驻雪乡拍摄的时候,当地一些旅行机构在事先得知此事,就提前招了许多旅行团到雪乡来玩儿。这导致拍摄过程剧组一直被围观,甚至有人半夜在小孩儿睡觉的房间外用闪光灯拍摄,严重影响休息。除了围观,场面也非常混乱,有剧组人员的包裹遗失。 这段爆料的真伪无从判断,但是湖南卫视资深编导,微博用户“芒果pk"离开雪乡后,发了这样一条微博: “噩梦般的经历”“希望大家平安返回”。这位编导究竟经历了什么? 这件事,极为讽刺: 《爸爸去哪儿》剧组在雪乡是“噩梦般的经历”,结果节目一播出,形成了巨大的广告效应,吸引了海量的游客来到雪乡来经历一遍遍“噩梦般的经历”。 目前为止,雪乡已经被爆出来的恶行包括但不限于: 1.房间临时加价,人均500到1000左右,不加钱滚; 2.打车漫天要价,而且是集体性漫天要价,不加钱滚; 3.食物贵,虽然方便面没有60元,但25元还是有的。虽说景点食物都贵,但一盒泡面25元,差不多是峨眉山到海拔四千米时,需要巨大人力成本才会定出来的价格。 4.各种坑爹景点及项目。这些所谓景点并没有营业资质,靠喊价卖票划一次雪上摩托艇3分钟400块,198元的奇幻影视基地其实就是个小破院这个样子。 豆瓣网友也有在雪乡被临时换房的经历: 当然也不是所有游客都会被宰,雪乡作为一个红红火火的AAAA级旅游景点,还是有很多人在这里留下了美好回忆的。能在此处够留下美好回忆的,一般分为三种: 1.不差钱。 2.东北人。 3.年轻力壮。 只要有钱在哪都可以留下美好的回忆。 而东北人从小在故乡的话语环境中浸淫,自然熟知自家人坑起人来的套路。这就像义乌人不会在丽江买手串一样,无关高低好坏,就是一种本地优势。 至于年轻体壮为什么能留下美好回忆呢?因为雪乡到最近的城镇——长汀镇,距离在8公里左右。只要你体力好,可以住在长汀镇,一大早打个车到雪乡里溜达一圈,再步行回镇上。 一路上仿佛置身于《智取威虎山》里的林海雪原,非常值得。不过由于最近这一带出现了野生东北虎,建议量力而为 在东北,南方口音是原罪 从哈尔滨天价鱼到雪乡天价火炕,东北的宰客之风上承山东大虾,下起三亚海鲜,形成了独特的商业文化。 亚布力在黑龙江本地被读为“雅布力”,“亚”字三声。字正腔圆的“亚布力”三个字一从散客口中说出,就立刻被标记为目标。如果是软软糯糯的南方口音,会被重点标记。 在一些景区,司机、本地人、工作人员不是彼此孤立的,而是一个有机的整体,他们会在私下沟通游客的信息。 无论你是在旅游大巴车上,火车上,还是出租车、小饭馆里,只要你开口,就会被听到。然后他们根据你的情况进行宰客,主要原则是有钱人要宰、好欺负的要宰,南方人普遍有钱又脾气好,尤其要宰。 知乎网友也分享了在雪乡经历的看人下菜碟的经历: 哈尔滨曾经曝出的天价鱼事件中,游客就是被导游带到了数百元一斤鱼的店家。“一木行”的文章里也曝光了这样的现象: 就在我用手机在雪乡的游客中心打下这些文字的同时,坐在对面的两个当地人的对话是这样的:“哥你说得没错,那广东四个人真是有钱的主,你忽悠那些游玩项目,他们全买了!” 只有哈尔滨的出租车司机打破了这种歧视。在哈尔滨打车,不管是南方口音还是兰州口音还是正宗的哈尔滨口音,都有可能被宰。 雪乡并不是唯一一个宰客的景点。毛振华所痛斥的亚布力,也不只是对企业家苛刻。 如果你是一个能跟马云谈笑风生的企业家,那么亚布力只是玩玩是个不错的地方。如果你是一个社会经验不是很足的散客,那么亚布力等待你的项目有:绿皮小火车,野生动物园等特色项目。 穷人看雪去北海道,富人看雪去雪乡 雪是南方人的梦想,是刚需。所以雪乡的差评再多,也挡不住一波又一波的南方人涌向黑龙江,躺上两千一宿的六人火炕。 但其实渴雪的南方人大可不必在中国东北这一棵树上吊死,多开眼看看世界,能发现更多机会。 比如说去北海道旅行,就未必比去雪乡花钱多。 冬季北海道 假设王女士是一位广东大姐,最大的愿望就是躺在雪地上打滚,堆一个不必放进冰箱、体积就比真人小一点的雪人。 那么我们来分析一下王女士分别在 雪乡和北海道 实现梦想的成本。 首先是路费,广州到札幌(北海道首府)和到哈尔滨的价格对比: 基本上不相上下。 再来对比一下住宿的费用。 408元的北海道整套公寓: 1009元的东北雪乡火炕: 北海道只是一个不成熟的小例子。中国的看雪之地,也有其他更好的选择。 东北其他地方的人表示:东北这么大,黑龙江这么大,为什么非要死磕一个雪乡呢? 东北一些尚未被严重商业化的地方还是值得一看的。比如说漠河的北极村,优点是够冷,缺点是太冷。 北极村,另一个雪很厚的乡 再比如说,吉林的雾凇,到处都是,随便看,不要钱。就像下面这样,你就说美不美吧! 如果去长白山看雪景,可以考虑租住我们同事的核景房。看看核景房能看见是什么样的雪景。 同事在自家小区门口拍摄的照片,可以看见远处的长白山,山顶是皑皑白雪。 每年冬天都有人来这里向空中泼开水,等开水变成冰掉下来砸到自己…… 真是搞不懂你们南方人的冰雪梦 …… 靠谱众投 kp899.com:您放心的投资理财平台,即将起航! ...
新三板,在那个全国中小企业都嗷嗷待哺的时候,国家在北京中关村画了一个小池子,想给大家洒点水,因此,原本叫中小企业股份转让系统的新三板,自然是为了中小企业股份转让的。没成想,放开了一个口子,引来了一群鲸鱼,中小企业这些鱼儿,反而更加干渴,因为融资过百亿千亿的不是中小企业,而是巨无霸的投资机构, 回顾那段波澜壮阔的历史,在那个私募鲸吞资金的年代,九鼎、同创伟业、浙商创投······私募机构在新三板掀起一轮又一轮令人瞠目结舌的融资潮。 私募上岸 曾经的私募,给大家留下的印象是高大上、精英业务。凭着艺术、科学和经验的集合。更是潜在水下的神秘行业,但是有一家机构却将搅动了这个神秘行业,那就是九鼎投资。 这家私募工厂摒弃了投行高度依赖精英人才的路线,采取流水作业,金融民工应运而生。2008年创始人吴刚从证监会处长位置下海以来,九鼎在几个创始人的带领下其生猛的做法让九鼎投资一时风光无限。直到2013年IPO暂停,扩张的九鼎无事可干,开始裁员。部分产品眼看到期无法兑付,急坏了九鼎的高层。可是2014年新三板扩容的消息,让敏锐的九鼎抓住了那短短一年半的窗口,从水下游泳的呛地半死不活的,变成了第一个抢滩登陆的人。带动了一大批同类,从水下纷纷登陆,浩浩荡荡。 九鼎集团股权融资122.5亿,债务融资超过400亿! 对于另外一家私募,比如说同创伟业,相比之下则是小巫见大巫,定增3.5亿,债务融资1.2亿。 硅谷天堂上市以来股权融资30.7亿,债务873万。 更不用说,在出现兑付困难的时候,九鼎发现竟然可以将LP转化为自己的股份,然后一举挂牌新三板,融资方案做的风生水起。俨然把新三板变成了“中国私募融资、交易俱乐部”。以至那段时间的券商定增会,都会带上这么一句话:大家投资天星等私募,相当于投了新三板的指数基金,还要付管理费,还不如直接投。更不用说,九鼎常常出现一分钱交易等擦边球交易手段进行避税。还把大笔资金投到A股市场里!譬如,九鼎借壳中江地产。 曾经被誉为中小企业福音的创新层成为了私募机构融资的天堂。 私募变成了“公募”,私募九鼎一战成名,同时也掀起了私募上市的热潮。 私募上市噶然而止 正所谓出来混的,迟早要还。 股转公司终于怒了!拿着新三板融资来的钱去投主板?然后把给中小企业融资用的新三板搞得一团糟,英明的监管层是绝对不允许的。 2016年5月27日,股转系统发布《关于金融类企业挂牌融资有关事项的通知》,对私募基金管理机构增加新的八项挂牌条件。 这让一直无限风光的私募上市开始宣布告一段落。 当然,其中最惨的莫过于天星资本。 全部身价在新三板的天星,期望复制第二个九鼎的成功,然而,在挂牌敲钟的早晨,天星得到通知暂停挂牌。就这样一个关键时刻的通知,把天星资本逼到了墙角,最终天星不得不履约对赌,估值缩水80%,最后50亿卖身上市公司。 天星被击退了。整个私募挂牌也陷入了低潮。股转系统的八条规定里,最核心致命的有四条规则。 一. 管理费收入与业绩报酬之和须占收入来源的80%以上; 二. 私募机构作为普通合伙人在其管理基金中的出资额不得高于20%; 三. 创业投资类私募机构最近3年年均实缴资产管理规模在20亿元以上,私募股权类私募机构最近3年年均实缴资产管理规模在50亿元以上; 四. 挂牌之前不存在以基金份额认购私募机构发行的股份或股票的情形;募集资金不存在投资沪深交易所二级市场上市公司股票及相关私募证券类基金的情形,但因投资对象上市被动持有的股票除外; 五. 不存在LP换为公司股份的情形; 简而言之,新三板需要一个专心做实业投资,不拉皮条、不搞变相借着投资收顾问费揩油的投资公司。新三板需要真正创新创业的公司融资做大,而不是更大的投资行为。 不过,这对于很多私募来讲,这显然是非常困难的事情。 我们看如下表格: 如果从业务构成而言,符合比例的只有6家,思考投资冲一冲,或许可以勉强达到,即便加上该投资机构,目前也只有4个勉强符合规定! 至于规模超过规定,方元资产不符合。仅仅有浙商创投、清源投资、联创投资符合条件。 新三板这一杀招,让私募闻风丧胆,私募上市,一时“来如风,去无踪”。 漏网之鱼还是转型成功? 众所周知,九鼎控股作为一个在数年间崛起的大金控集团,拥有保险、二级市场、信托等多个业务,宛然金控巨人。 乍一看,它非常符合挂牌要求。然而,仔细推敲的话,它又不完全符合挂牌规则,因为它违反了每一条规则,比如投资二级市场、LP份额转化为股份,收入构成完全不符合规则。 更重要的是,作为新三板市值最大的企业,它已经停牌超过2年,3206户投资者,其中第三轮定增进来的投资者背后更是无数100万级别的散户。穿透地看,九鼎集团的投资人估计会突破1万人! 如果处理不好,将针对爆发新三板群体性事件。 九鼎集团迟迟不肯复牌,更是怕重倒覆辙。信中利复牌后股价都暴跌,幅度在60%-80%之间。作为新三板牛市高位停牌的九鼎集团,更可能大幅度下挫。 即便如此,九鼎集团或许依旧能豁免这次监管,但是它在新三板的存在,就像一颗潜在的不稳定因素,它的复牌一定会给市场完成巨大扰动。当然,拖着不复牌的方法顶多是权宜之计。 或许九鼎集团不愿复牌的真正原因是因为质押。 根据公开资料,截至目前,九鼎集团有22.65%的股权被质押。如果复牌,下跌是意料之中的事。虽然我们并不知道具体质押率多少,但是面对大股东还有46.19%的持股比率,和预期70%-80%的下跌幅度,这中间巨大的沟壑,更让人不寒而栗。九鼎集团,股东会股权质押而爆仓么? 这才是真正需要担心的问题。 新三板就像一片海洋,私募就像里面的漂流瓶。有人登岸了,有人抢滩,有人尝试之后又回去了。然而,公司来来往往,唯有心中一杆价值留在心中。 面对众多的金融乱象,停牌、摘牌。买入的人就像一场实验里的老鼠,将自己的身家性命交给人实验。接近2000亿资金流入这些企业,这些企业在各个地方掀起惊天巨浪。背后是大几万人的资产被人肆意流动、玩弄。 私募的江湖,放在新三板,显得那么可笑、荒诞。放松---乱---监管---收场。循环的序曲,在人类的历史上,一遍又一遍单曲循环,留下的是??? 后人评说吧。 靠谱众投 kp899.com:您放心的投资理财平台,即将起航! ...
摘要:华北地区信托研发部人士认为,压缩通道业务规模影响大于收入效应。主要体现为行业信托规模增速会有明显的下滑,可能出现负增长,不过对信托业务收入的冲击不会特别明显。因为信托业务收入贡献中,通道业务要远低于主动管理业务。 2018年去通道攻坚 去年12月召开的中央经济工作会议指出,今后3年要打好防范化解重大风险攻坚战,重点是防控金融风险。其中,近年来迅速发展的通道业务也在一定程度上加大了金融风险。通道业务,业内一般指非银行金融机构通过向银行发行资管产品吸纳银行资金,帮助银行曲线完成贷款,并将相关资产转移到表外的过程。从信托、券商到保险,再到基金公司,借助这些“通道”,银行大幅放大了原本有限的贷款额度,并且也衍生了监管套利、难以穿透、融资平台及房地产违规融资屡禁不止等问题。 目前,监管层已要求信托业在2018年压缩通道业务,券商和基金子公司通道业务也要压缩。那么如何压缩通道业务?通道业务资金端主要来源于银行理财,而资产端主要投向于融资平台及房地产业务,压缩通道对它们会产生什么影响? 信托通道近期再次引起热议。2018年信托通道或将成为监管关注重点。 据悉,日前中信信托业内率先承诺“2018年银信通道业务规模只减不增,同时争取提前终止部分业务”。此前不久,银监会下发《关于规范银信类业务的通知》(下称“55号文”),对银信类,特别是银信通道业务予以规范。 2018年1月3日,国投泰康信托研究发展部和晋予认为,通道业务推高的信托资产规模引起了监管部门的高度关注。在金融去杠杆、防风险、降成本的政策导向下,通道业务的高速增长预计难以为继,信托资产规模拐点隐现。 一位华中地区信托公司总经理1月3日称,现在的市场环境、监管形势下不得不压通道。“首先要从思想意识上减少对通道依赖,这是发展理念问题不是空话;其次要落实到行动,提升审核条件,保证通道业务质量;另外信托公司要有意识地由通道向主动管理转型。” 综合多位受访人士观点,通道业务量大但费率较低,因此未来“压通道”或对规模增长带来较大压力,但对收入影响有限。此外,伴随通道规模受限,未来通道费率或有回升。 需要说明,压通道并非不能做通道。多位业内人士称,信托业发展初期通道就是“三大传统业务”之一,“受人之托,代人理财”之中亦蕴含通道意味,不能妖魔化通道业务。放之于更广阔的社会融资体系中,信托通道业务可能也起着宏观调控政策的调节器、缓冲垫作用。 压通道主要压新增 在券商、基金子公司资管规模缩水背景下,信托的高增长颇为惹眼。 近年来,信托增长规模持续“季度超万亿”的态势,截至2017年三季度规模已达24.41万亿元,季度同比增速达34.33%,年末或将突破25万亿。与此同时,通道业务出现行业分化,主要集中于部分银行系、具有集团背景的大型信托公司。 梳理发现,截至2016年末中信信托、建信信托管理信托规模均突破万亿,而今年截至目前,上海信托、兴业信托、华润信托等规模均破万亿。 规模快速增长的重要原因之一是通道回流。三季度末,银信合作余额为5.43万亿,在信托管理资产中占比22.27%。通常被业内用来评价通道状况的事务管理类信托规模,在2017年3季度末达13.58万亿。 有接近监管层人士称,2018年信托业的外部环境关键是“压”,就是压通道。 “我觉得信托作为通道方来压缩有点不太现实。”一位华北地区信托经理称,“就通道业务中信托的角色而言,很难说主动干什么,因为权利、义务在合同里面约定好了,基本就是根据银行指令行事。都没有主动管理,怎么能说主动解除交易?” 有华北地区研发部人士称,通道压缩存续项目很难提前结束,那主要就从新增入手,降低新增规模和增速。具体有三方面措施:一是严把合规、风控关,提升新增业务门槛;二是到期结束,不再延续;三是一些平台类通道项目,可以通过置换债替换出来。 “从我们公司来讲,合规性放在首位,肯定从合规上来压缩,比如减少擦边球业务。”一位大型信托公司信托业务负责人称。 他进一步表示,通道业务看两端,一端是资金来源,一端是资金运用。来源以前多是理财资金,以后可以再审慎些,运用上肯定不能变相投向不合规的房企或“两高一剩”行业。理财资金可以用,但对净资本占用较高,所以做理财资金业务不经济。“首先是合规,再考虑是否经济。” 规模可能负增长 前述研发部人士认为,压缩通道业务规模影响大于收入效应。 主要体现为行业信托规模增速会有明显的下滑,可能出现负增长,不过对信托业务收入的冲击不会特别明显。因为信托业务收入贡献中,通道业务要远低于主动管理业务。 2017年信托业经营指标已经说明这点,全年信托资产规模的增长并没有带来收入和利润的快速增长,两者增速在2017年出现背离。“由于增长较快的是事务管理类信托,其本身报酬率较低,因此信托业务收入的同比增速远低于规模。”和晋予称。 虽然可能对规模增长带来负面效应,但是从业务合规、行业长远发展而言有其正面意义。因为“通道业务”并非可以高枕无忧,也可能是“名利”双失的赔本生意。前述信托业务负责人称,此前通道中会有合规问题,比如不满足规定的房地产项目包装一下,银行理财投信托,信托投有限合伙,然后资金就能投出去,未来监管穿透,信托公司可能也不敢这么做。 业内人士认为,若通道额度有限肯定是价高者得,未来通道费率可能抬升,不像现在这么廉价。“最早做通道1%,之后千八、千一甚至万八,这是恶性竞争的结果,回归理性之后要做有质量的通道业务。”前述研发人士认为。短期看,压缩通道业务,合规和不合规的都会受到很大压制,在资产证券化、银登挂牌、投资类银信理财合作方面可能还会有一定空间。 前述信托公司总经理表示,资管新规允许一层嵌套,与一层嵌套相关的业务都是未来可以光明正大做的业务,要求一是单层嵌套,二是符合产业政策,比如保险资金想用来放贷,通过信托可能是最好的方式。 同时压通道也是倒逼信托公司加强主动管理业务开发、促进转型发展的契机。这方面空间巨大,比如投行业务、资管业务、投贷联动等。其实提升主动管理早已成为业内共识,不过在更易赚钱的方式出现时偶有放松。“在资产管理领域体现信托力量要依靠提升行业主动管理能力,这才是信托行业的核心竞争力。”原北京信托董事长李民吉称。 靠谱众投 kp899.com:您放心的投资理财平台,即将起航! ...
据零壹财经,近日,上海市静安区人民法院对中晋资产北京分公司两名主要负责人沈嘉、李伟做出宣判。法院认定,被告人沈嘉、李伟作为国太集团下属中晋资产公司的主管人员,违反法律规定,非法吸收公众存款,扰乱金融秩序,数额巨大,其行为均已构成非法吸收公众存款罪。 2015年4月6日,上海市公安局官方微博“警民直通车-上海”发布公告称,国太控股(集团)有限公司、中晋股权投资基金管理(上海)有限公司、上海中晋一期股权投资基金有限公司等“中晋系”相关联的公司涉嫌非法吸收公众存款和非法集资诈骗犯罪,其实际控制人徐勤等人在准备出境时已被公安人员当场在机场截获,其余20余名核心组织成员在4月5日也被全部抓获。 经查,自2012年7月起,以徐勤为实际控制人的“中晋系”公司先后在本市及外省市投资注册50余家子公司,并控制100余家有限合伙企业,租赁高档商务楼和雇佣大量业务员,通过网上宣传,线下推广等方式,利用虚假业务、关联交易、虚增业绩等手段骗取投资人信任,并以“中晋合伙人计划”的名义,变相承诺高额年化收益,向不特定公众大肆非法吸收资金。 时隔一年有余,曾经轰动一时的“中晋资产”相关案件在经过法院审理后开始宣判。 法院判决如下: 一、被告人沈嘉犯非法吸收公众存款罪,判处有期徒刑三年六个月,并处罚金人民币二十万元; 二、被告人李伟犯非法吸收公众存款罪,判处有期徒刑四年六个月,并处罚金人民币二十万元; 经上海公信会计师事务所审计,沈嘉、李伟两人非法集资共计328846708元,未兑付本金共计33831771.1元。 2016年10月,上海市人民检察院第二分院发布公告称,该公司犯罪嫌疑人徐勤、李珏、陈佳菁、汤骏、吴晔、陈亮、蒋晓羽、孙坷柯8人涉嫌集资诈骗罪一案,已由上海市公安局侦查终结移送该院审查起诉,于2016年10月13日依法受理。 工商资料显示,国太投资股东为8位自然人分别为陈佳菁、蒋晓羽、吴晔、陈亮、孙坷柯、张晓韵、姜琳璘、朱珮君。这8人在移送检察院的名单中占了5人,分别是陈佳菁、蒋晓羽、吴晔、陈亮、孙坷柯。 目前对中晋其他犯罪嫌疑人的判决还未明确,有待法院进一步审理公布。 靠谱众投 kp899.com:您放心的投资理财平台,即将起航! ...
1月4日,柒闻网独家获悉,北京市金融工作局向辖内P2P网贷机构通报了P2P网贷机构风险专项整治工作情况。 目前,北京市验收工作尚未启动,现正按照国家有关部门规定进行准备。 据了解,北京网贷机构验收标准未有所谓的细则,均根据网贷行业1+3规定(《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》、 《网络借贷信息中介机构备案登记管理指引》、 《网络借贷资金存管业务指引》)、57号文(《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》)及148项规则。 北京市金融工作局相关工作人员表示,验收备案只求质量,不求数量,通过一家备案一家,没有数量额度等限制。 柒闻网通过多方求证,前述消息属实。据此前了解,P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室向各地P2P整治联合工作办公室下发了57号文,要求各地应在2018年4月底之前完成辖内主要P2P机构的备案登记工作,6月底之前全部完成备案。 其中,57号文指出,各地整治办应分类施策,严防被查机构“带病”通过备案。同时,对于2016年8月24日后新设的P2P平台本次网贷整治期间原则上不予备案登记。 网贷备案一直备受市场关注。2017年以来,广东、上海和北京、江苏等地陆续下发了网贷平台备案细则,厦门市金融办负责人曾对媒体表示,将于今年3月开放备案申请。 11月16日,厦门市金融办官网公告显示,拟对农金宝互金、爱日进、日日进、乾方位、易利贷、京东旭航等5家P2P平台进行备案。 日前,农金宝互金在官网披露,按照银监会等部委政策规定,及地方金融办指导已完成对平台的整改,已达到地方金融办要求的合规标准,在地方金融办已提交备案登记信息,经公示,已经获取正式备案文件。除农金宝互金外,其余几家公司并未在官网披露类似于备案通过的信息。 靠谱众投 kp899.com:您放心的投资理财平台,即将起航! ...
全!新!碰!瓷!招!数!来!了! 这种碰瓷招数太可怕了!有行车记录仪都没用! 一碰一个准! 司机们注意了! 赶紧转发出去让更多人看到! 详细的图文分解 ↓↓↓ 在某高速服务区 两辆车停的距离也较远 但右边的别克车旁、两车之间 恰巧站了一名女子在整理物品 这辆黑色小车倒车离开 两车间距离慢慢变狭窄 这名女子就趁司机不注意 将脚伸向了黑色小车的轮胎 制造被碾压的假象! 这名碰瓷女子也不是来假的 送往医院后发现脚趾确实骨折了 但事后经调查查明 她是事前用木槌砸断自己的脚趾! 司机一般看到这种情况都会紧张 毕竟是真的有伤 自己更加不敢报警 此时扮演碰瓷女子家属的几个彪形大汉 就开始围着车主敲诈 一敲一个准! 该类型“碰瓷”的特点 1.作案地点 资料图 孟德龙 摄 该类“碰瓷党”一般会选择 监控少、车流密集的停车场 尤其是高速路服务区 车主一般比较赶时间 私了意愿比较大 2.作案对象 资料图 周毅 摄 一般选择高档车辆下手 且外地车辆居多 当受害车辆准备倒车离开停车场时 就开始作案 3.作案团伙特点 主要作案人一般为女性 女性作案可以使车主放松警惕 最后配合几名身材彪悍的男性 对车主进行敲诈 4.作案手法特点 利用停车场之间狭窄的空间进行作案 且作案角度会选择行车记录仪记录不到的位置 同时还会提前准备好伤情 利用车主“赶时间”、怕报警的心理 进行敲诈 遇到类似的情况怎么办? 1、上车前一定要绕车一周进行检查,确认安全的情况下再离开! 2、遇到类似情况记得报警啊!千万别因为赶时间、怕处罚选择私了! 3、开车一定要遵守交通规则,不然容易成为“碰瓷党”的作案对象! 很快就要过年啦,大伙无论是回家还是出去玩,千万千万要多留个心眼,万一遇到类似情况,报警没商量!赶快提醒更多人! 靠谱众投 kp899.com:您放心的投资理财平台,即将起航! ...
事隔两年,上海重启QDLP(境内有限合伙人)审批。 据了解,近期上海金融办等部门启动QDLP的审核,拟在今年一季度批复6家金融机构QDLP资质,但相比此前部分金融机构获得1亿美元QDLP额度,此次每家获批的金融机构将获得5000万美元QDLP额度。 这无疑为境内高净值投资者参与海外投资,增加了一个新渠道。 QDLP资质 “僧多粥少” 所谓合格境内有限合作人制度(QDLP),是上海先行先试的一项金融创新。 截至目前,上海金融办共审批了3批15家境内外对冲基金公司获得QDLP资质,首批6家机构分别获得5000万美元额度,此后9家则各获1亿美元额度,其中包括英仕曼、元盛资本管理、美国橡树资本、城堡投资、奥氏资本、肯阳资本,瑞银全球资产管理,黑石等全球大型对冲基金公司。 多方了解到,过去两年期间,已获准发行QDLP的海外对冲基金产品趁着欧美股市持续上涨与资产价格提升,也获得不菲收益。 橡树资本创始人霍华德.马克斯(HowardMarks)此前透露,橡树资本成立20多年以来的年化平均复合回报率达到19%。 随着去年下半年以来人民币汇率趋于双向波动,相关部门也认为重启QDLP业务的时机来临。目前上海QDLP的审核工作,基本延续了以往的操作模式,每款QDLP产品需经QDLP联席会议与产品评审委员会的双重审核,才被获准发行。 所谓QDLP联席会议,是由上海市金融办、上海市商务委、上海市工商局、外汇局上海市分局等部门代表共同组成,其职责是评审QDLP产品从募资、相关基金工商注册、资金换汇对外投资与结汇返还等操作是否合规。 产品评审委员会则由全球大型知名资产管理公司高管组成,负责对QDLP产品信息披露、投资风险、净值波动性等问题进行评估。其中一项考核重点,就是海外对冲基金公司能否在某些金融市场系统性风险来临时,采取有效措施确保投资本金安全。 这位有意参与竞标QDLP资质的海外对冲基金公司人士透露,他所在的公司也会做大量准备工作,比如随着美国大型城市高端住宅价格开始回调,基金公司如何调整策略优化房地产投资策略;以及针对美股估值偏高等风险,基金公司如何调仓降低风险等。 “事实上,多数参与竞标的海外对冲基金公司都经历数次全球性金融危机,对不少系统性风险有着丰富的风控操作经验。”他直言,当前最大的挑战,反而是此次QDLP资质“僧多粥少”,机构需要在人员配置、投资策略优化、业务架构方面精益求精,才有机会胜出。 他透露,目前他们打算在投资策略里额外增加一项,即QDLP份额与所投基金产品不得押注人民币汇率下跌。 投资者的三大顾虑 相比境外对冲基金机构各显神通竞标QDLP资质,国内高净值投资者则显得相对淡定。 1月3日,一家曾参与QDLP基金产品募资的私人银行产品销售主管介绍,目前他们围绕新QDLP产品营销,做了小范围的高净值人群投资调研,发现目前多数高净值人群针对这类投资的顾虑,主要集中在三点,一是税收问题,二是人民币汇兑风险,三是海外投资的市场风险,尤其在欧美股市、房地产、债券价格持续上涨的情况下,自己会不会成为最后的买单者。 在他看来,其实前两项顾虑不难解决,目前相关部门允许QDLP基金产品采用契约型私募基金运作模式,由于契约型私募基金没有法人资格,不被视为纳税主体,因此缓解投资者不少税负压力;至于人民币汇兑风险,通常海外对冲基金公司会根据QDLP募资额在海外市场设立远期掉期交易头寸,从而锁定未来的人民币结汇成本,避免汇率升值造成实际收益缩水。 “但要说服投资者不会成为最后买单者,难度不小。”他直言,以往他们会通过介绍海外对冲基金历史业绩与投资策略,打消投资者这项顾虑,如今他们发现不少高净值投资者对欧美股市相当熟悉,也有自己的判断,不会被这些历史业绩所打动。 此外,QDLP产品的某些另类操作条款,某种程度也会影响高净值投资者的投资兴趣。 具体而言,不少海外对冲基金产品在每季度末都会开放份额申购赎回,但赎回条款特别规定,若总赎回比例不超过5%,则不收取赎回费;反之基金管理团队将收取4%-7%赎回费用,并在QDLP产品净值扣除。 此举往往导致国内投资者不满,他们认为这项条款损坏了投资者利益,因为没人能“控制”基金赎回额度。何况QDLP基金产品年化回报稳定在10%-20%,扣除4%-7%赎回费用后,实际投资收益缩水不少。 “为了避免这种现象出现,我们只能事先测算国内投资者每次赎回额度之和,若赎回额度较高,我们会建议他们暂缓赎回以避免额外缴费。”这位私人银行产品销售主管直言,多数情况下此举收效不错,但仍有个别投资者对此颇有怨言。 靠谱众投 kp899.com:您放心的投资理财平台,即将起航! ...