债券市场近乎恐慌性下跌，让此前各路借道杀入债市的银行委外资金伤痕累累，这也令承接银行委外而风光无限的公募定制债基前景骤然生变。业内人士昨日向记者表示，已出现银行委外资金赎回基金的情况，虽然规模尚小，但若债市继续走熊，不排除更大规模赎回的可能。 　　而除了赎回潮的隐忧外，银行委外资金对债市的谨慎态度，可能将会击碎部分基金公司借定制债基热做大规模的梦想。Wind数据显示，截至12月13日，今年以来新成立的债券型基金首募额高达4350亿元，而粗略估算，明显为机构量身定做的债基规模就接近2000亿元，成为部分基金公司新的“钱袋子”。若明年银行委外资金另寻出路，定制债基势必降温，对于一些寄望“弯道超车”的中小基金公司来说，这显然是一个不小的利空。 　　“大跃进”或受阻 　　定制债基并不是一个基金产品类型，而是业内对部分为机构量身定做的基金的俗称。这类基金的特点在于发行时间很短，往往几天之内就募集完成，但单只基金首募金额却十分巨大，而最重要的特色则是基金持有人户数极少，满足成立要求后就关闭申购。在今年银行委外资金需求量巨大的背景下，许多新成立的债基就呈现出明显的定制基金特色。 　　数据统计后发现，银行系基金公司中，今年以来定制基金的发展非常迅猛。如工银瑞信、建信和中银等，今年这些公司旗下均出现带有明显定制痕迹的巨无霸基金产品，单只基金首募规模动辄两三百亿元，发行时间远低于普通基金产品。而非银行系中，也不乏呈现明显定制基金痕迹的新基金产品，单只基金首募规模虽然不如银行系那么可观，但在数量众多的背景下，整体规模也相当可观。 　　不过，近期在债市大幅度下跌的背景下，依托银行委外资金快速发展的定制债基，前景蒙上了一层阴影。上海某基金公司固定收益总监向记者表示，近期已经有部分银行委外资金赎回基金的情况，虽然规模并不大，但这却引起了公募基金行业的高度紧张。如果债市进一步下跌，银行的态度趋于悲观，那么将会有更多的委外资金流出，这有可能会让很多定制债基无法存续，也会让基金公司下一步的定制基金扩张计划受阻。 　　警惕“慢熊”行情 　　在警示定制基金前途艰险的同时，基金经理们也非常警惕债市走入“慢熊”的可能。 　　上海某私募基金的投资经理向记者表示，虽然债市已经出现持续性下跌，但从业内氛围来看，对明年经济或将再度下滑、收益率不会大幅上行的预期依然很高，这并不是一个好的现象。不过，一旦市场击破大家的心理预期，则有可能再度出现债市下行的格局，从而将债券市场真正拖入一个相对较长的熊市之中，这无论是对于银行委外资金的投向，还是对于定制基金都非常不利。 　　不过，虽然银行委外资金或将对债市更加谨慎，但债基的基金经理似乎也并不认同银行委外资金会因此流入A股市场的观点。一位基金经理认为，银行委外资金追求的是低风险的固定收益率，对接A股市场的一般是配资业务的优先级，但配资业务已经被明令禁止，银行委外资金目前尚无合理流入A股市场的渠道。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ 网贷财经微信 扫码关注 ...

2015年1月4日，李克强总理考察深圳柴火创客空间。“创客”概念源自国外，意指将与众不同的想法变成实物的人。空间创始人说，柴火寓意“众人拾柴火焰高”，成立4年已经吸引1万多人参加活动。他希望总理能成为柴火创客的荣誉会员，李克强欣然应答：“好，我再为你们添把柴！”（资料图） 12月10日，“财经国际论坛——变局下的包容成长”在三亚举行，全国人大财经委员会副主任委员、民建中央副主席，经济学家辜胜阻应邀出席会议并演讲。他认为，“大众创业、万众创新”是中国版供给经济学理论的伟大实践。对于供给侧结构性改革，首先要明确它有“三大任务”：结构优化、创新驱动、改革引领。习总书记讲，供给侧结构性改革核心是创新。其次，推进供给侧结构性改革要依靠“三大主体”，发挥人的积极性。实现改革的落地，要激发市场主体——企业家，创新主体——科研人员，改革主体——官员，这三个“关键少数”的积极性和创造性。重振企业家精神，激活科研人员创新精神和官员的担当敬业精神。再次，要防范认识上的“三大误区”，不能把供给和需求对立或割裂开来，供给和需求是一枚“硬币”的两面；不能把中国的供给侧结构性改革和西方的供给学派混为一谈；也不能简单地认为，供给侧改革就是增加供给，或者淘汰过剩产能，应该是上述“三大任务”的统一。推进供给侧结构性改革要用好“三大引擎”，保持经济可持续健康发展：一是“中国制造2025”，加速推动产业的升级；二是大众创业、万众创新，培育发展新动能；三是“一带一路”,通过开放倒逼供给侧结构性改革。 辜胜阻表示，改革开放以来有四次大的创业浪潮：第一次是1978年党的十一届三中全会以后，以城市边缘人群和农民创办乡镇企业为主要特征的“草根创业”；第二次是1992年邓小平南方谈话以后，以体制内人群下海经商为特征的“精英创业”，包括了政府部门和科研院所的行政科研人员，当时媒体称有大量体制内的政治精英、科技精英下海经商；第三次是进入新世纪，特别是中国加入WTO以后，伴随着互联网技术和风险投资及资本市场的发展，以互联网新经济为特征的创业浪潮；第四次就是当前的“大众创业、万众创新”浪潮。这一轮创业浪潮具有六大重要特征：改革、特别是简政放权的改革成为“双创”的主要推动力；创业、创新、创富成“金三角”，创业主体为创富而创业，为创业而创新；创业创新主体多元化，不仅有精英创业，也有草根创业；创业创新的形式高度互联网化；在双创中，技术创新与金融创新“双轮驱动”；“双创”载体呈聚合式创业创新，全国出现多个创业创新中心。 辜胜阻强调，通过“双创”培育新动能，需要营造良好创业生态，打造创业-创新-创富“金三角”和创业-创新-创投“铁三角”，实现聚合创新，要依靠大企业“裂变式”创业，建立容错机制，加强产权保护，让创业创新者有“安全感”。 首先，要形成良好的创业创新的生态系统，推进“双创”的主体多元化。创业生态系统是由创业主体、创业要素及其赖以生存的生态环境所构成的彼此依存、相互影响、共同发展的动态平衡系统。实现创业主体多元化，要重视三类“回归”创业，推进草根创业与精英创业共同发展。当前，创业不仅有“洋海归”（海外留学人员回国创业创新），还有“农海归”（在沿海地区打工的农民工回乡创业）。在金融危机后，湖北黄冈有二千多农民工回乡创业，吸纳8万多人就业。此外，还包括成功人士回归家乡创业，如近年来，浙江大力推进浙商回归创业。 二要构建创新激励机制与营造良好环境，推进创新人才的知识资本化和知识产权股份期权化，建立知识合法转化为财富的机制，实现创新、创业、创富联动，形成创新“金三角”。在创新过程中，制度创新重于技术创新，人才激励重于技术开发，营造环境重于集聚要素，作为创新“软件”的创业创新文化重于设备厂房“硬件”。因此，要营造“实业能致富，创新致大富”的环境，做强实体经济。 三要技术创新与金融创新“双轮驱动”，打造创业、创新和创投“铁三角”。美国私募基金规模超过中国10倍，国内创投发展与国外差距较大，要通过大力发展创投鼓励更多的闲钱进入实体经济。要继续完善支持创业创新的多层次“正金字塔”型资本市场。资本市场的改革方向是市场化和法治化，要通过修改《证券法》，进一步治理资本市场欺诈发行、虚假陈述、内幕交易等违法犯罪行为，完善市场生态。要用好“新三板”，服务创新型中小微企业。 四要推进模式创新，实现众创、众包和众筹的有效对接，推进创业创新要素聚合。要通过科技园引领新一轮要素聚合，中关村就是典型的要素聚合创新载体，具有产、学、研、用、金、介、政齐备的协同创新体系，能够吸引人才、技术、资本、信息等创新要素资源集聚。深圳是全国创新最成功的城市，其成功原因在于深圳具有典型的移民文化，有利于孕育“敢于冒险、崇尚创新、宽容失败”的创业创新精神；形成了多元化创新创业主体的“新四军”：有海外留学归来创业的“海归系”，深圳有6万海外留学人员，还有从全国各地到深圳创富的“孔雀系”。此外，还有由深圳本地创业者形成的“深商系”和从科技大企业离职创业的“裂变系”。深圳有极具活力的创新生态圈，形成了创业，创新，创投的“铁三角”，实现了金融创新和技术创新“双轮驱动”。 五要发挥科技大企业、互联网平台企业的“龙头”作用，推进“裂变式”创新创业，形成顶天立地的大企业和铺天盖地的小企业共同发展的格局。李克强总理讲，“双创”既是小微企业生存之路，又是大企业繁荣兴盛之道。大企业获取创新资源的能力强，研发能力高，是新创企业的“黄埔军校”，裂变出了联想系、百度系、腾讯系、华为系等创业者群体。 六要建立容错机制，培育宽容失败、鼓励冒险的创业文化和价值观。创业创新面临着多重风险，需要建立容错机制为创新者保驾护航，消除创新者的后顾之忧。创业文化是创业创新活动最根本的支撑，也是继续推进创业浪潮的重要保障。要注重营造鼓励冒险、宽容失败的创业文化，“不以成败论英雄”，从文化层面提升社会对创业者的认可和尊重。 七要完善产权保护机制，让创新创业创富者有“方向感”和“安全感”。中共中央国务院发布了《关于完善产权保护制度依法保护产权的意见》对促进创业创新非常重要。要不断完善产权制度，倡导政府诚实守信，维护政策的连贯性和确定性，使创新创业创富者安心、放心和有信心开展创业创新。 最后，要避免双创过程中的“浮躁化”心态，防止创新“运动化”和盲目跟风倾向，避免创业“泡沫化”和过度炒作行为，纠正对双创“全民化”的误解，众创关键在众，但众创不是全民创业，防止“互联网+”创业的过度“网络虚拟化”以及创业教育“功利化”。通过避免这些误区让大众创业、万众创新实现可持续健康发展。 辜胜阻在总结“双创”成绩单时说，“双创”是经济转型最大的新动能，是中国版供给经济学的成功实践。通过创业带动就业，对冲经济下行产生的就业风险，通过创新实现提质增效，推动产业升级和创新驱动。一方面，创业对于保障就业是“快变量”，大量新增市场主体成为吸纳劳动力就业的重要渠道，以创业带动就业是应对当前失业风险的重要举措。从世界范围看，为了应对失业危机，美国总统奥巴马提出了创业美国，英国鼓励大众创新，日本也提出要鼓励创业。统计显示，日本平均每年新创办的企业为9万家。而我国每天新创企业就有1.4万户，一周新创企业数量相当于日本一年的总和。伴随着大众创业浪潮的不断推进，今年前三季度我国城镇新增就业超过1000万，全国城镇调查失业率也稳定在5%左右。另一方面，通过万众创新，创造新需求，实现新供给，培养新技术、新产业、新业态和新模式，推动经济发展方式从传统的要素驱动、投资驱动向创新驱动转变。据统计，2016前三季度，国内发明专利增长44%，新产业、新业态、新商业模式“三新”经济增加值已超过GDP的15%。同时，创业与创新是一对“孪生兄弟”，通过创业与创新的联动，将使技术创新等成果顺利转化为现实生产力。未来，为了更好地发挥双创作为经济新动能的重要作用，政府要进一步营造良好发展环境，让初创企业不仅要“生得快”，更要“活得好”，“活得长”。 近两年来，辜胜阻对20多个城市数百家企业和“双创”平台进行了“双创”调研。 ...

大A股从不缺乏妖孽，区别不过是这些妖精成妖的途径，但无论如何，嫩嫩的韭菜是这些妖孽的最爱，近期受证监会日趋严格的管理政策影响，我大A股又填新花样。下面我们盘点下近期A股的那些妖精。 创业板的无限制定增 与主板包括中小板的定增有一至三年的限售期不同，《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》，其中第十六条明文规定：“发行价格不低于发行期首日前一个交易日公司股票均价的，本次发行股份自发行结束之日起可上市交易”。这本是一个创新的口子，却不料成了某些公司割韭菜的利器。 北信源定增融资无锁定期， 4家基金机构拿了12.62亿元参与定增，定增价18.98元/股，无限售期，定增完11月16日立马上市流通。11月21日晚上就推出“10转增20”的高送转预案，股价从16日的19.89元涨至23日的25.20元，而后估计回调至20-21之间波动。短短一周参与定增的机构赚了一个盘满锅满，各路韭菜则被套在了高高的山岗上。创业板的无限制定增以前亦有案例，不过像北信源这样赤裸裸借利好派送的无耻玩法我是第一次见到。 更无耻的是北信源的公积金增加“太符合”每股资本公积金使用的规则了，按照规则上市公司如果每股资本公积金为2元，转增比例最多为10转20，截至今年9月底，北信源每股资本公积金仅为0.0272元，11月11日北信源的定向增发公告，扣除各项费用，定增完成后，每股资本公积金增加至约2.04元，不多不少，正好达到10股转20的每股公积金要求。北信源简直就是高送转的真命天子啊！ 私募可交换债 受去年股灾影响，证监会下发了一系列限制大股东减持的规定，且大股东减持会影响冲击股价，韭菜们也一般会避开有大宗交易公告的股票，这会降低大股东减持的收益。通过私募可交换债减持，对股价冲击很小。实行逐步换股，规避了对股价冲击的同时也减轻了对公司的负面影响，而且私募可交换债属于被动减持，不受6个月不减持的约束。 大股东发行私募可交换债融来的资金，再通过定增项目认购公司的，只要项目折价率够高，便能实现套利。说白了，在高价位借出自己的股票，然后用定增的折价率高的特点在股价低位吃进，实现完美的套利。 当然，这些并不是最关键的因素。据市场人士称，即便是大股东把手里的股票质押出去了，依旧对公司留有控制权，更绝的是不会有人过问和追踪这些质押得来的钱是用来干嘛的，过程完全处于灰色地带。简直就是大股东减持套现的利器，钱套出来，股份还没降低多少。哭的也就只有韭菜们了。 对于债券投资者来说，最好的情况莫过于最终股价上涨幅度大于转股价格，此时收益率高于债券利息；而次好的情况是，股价没啥大变化，投资者持有债券到期，每年也有4%至5%的票面利率；最糟糕的情况是，股价狂泄，大股东质押的股票爆仓，再烂的股也有壳的价值。网上传的发行可交换债的公司。 找个干爹讲故事 13天12个涨停板，这不是刚IPO的新股，是三江购物。自从宣布阿里巴巴入股，三江购物一月之内已涨了三倍。各路分析师拿出事后诸葛亮的绝招开始分析：这有利于打通阿里线上线下，零售业进入价值洼地，亚马逊要建超级商超……虽然三江购物停牌自查、发公告解释、亚马逊也辟谣无建2000家线下超级商超的计划，但三江购物仍在一骑绝尘的跑着。所以找个好干爹比什么都重要，恰巧奇虎360本周成了步步高（这家是做超市那个步步高，不是学习机那个步步高），步步高本周也是股价上扬，在辟谣不会被360借壳后才进入调整期。 最牛逼的是万福生科，本来作为创业板造假第一股已声名远扬。12月8日，万福生科发布公告复牌，公司实际控制人变更为佳沃集团，佳沃集团为联想控股的子公司之一。因为政策规定创业板不能被借壳，联想控股借壳万福生科的故事炒作余地不大，但劣迹斑斑的万福生科没有被退市，造假、利润接连断崖式下滑（2016年上半年利润仅仅百万元）反而被联想收入囊中，这明显是故事太多，韭菜明显不够用了啊。某股票发布了一个未与万达就定增达成协议的一个公告，万达的辟谣都没阻挡住该股票的股价飙升。 找个干爹有多重要，三江购物12个涨停没有被临停；造假第一股被收购，退市的是欣泰；奇虎360的私有化若隐若现…… 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ 网贷财经微信 扫码关注 ...

　　近日欧盟议会通过了一项全新法令，未来该地区无需提供股权说明书的众筹融资上限将有望从500万提高到800万欧元。 　　欧盟议会表示，招股说明应当更加简单，价格也应该更低，这样才能帮助企业（特别是中小企业）在欧盟各国寻找各类资金来源。因为中小企业的融资金额通常较低，完整起草一份招股说明的成本对小公司来说负担过重。此前，有关方面就曾为中小企业制定过一个专门的简易标准招股说明机制。 　　这一消息受到了众筹平台热烈欢迎。如今有越来越多的企业寻求网上投资，贷款金额也越来越大，提高贷款限额被期待成为促进替代金融产业发展的重要催化剂。 　　Crowdcube的Luke Lang表示：“这对所有有野心的欧洲企业来说都是个绝好的消息。约50家企业已在Crowdcube上集资超过100万英镑，而包括goHenry在内的更多企业今年早些时候也已成功融资400万英镑，但是上述项目现在都受到欧盟现行法规的限制。而最近推出的这项欧盟新法令或许标志着众筹已被认定为一种重要且主要的融资途径。” 　　Crowdcube法律总顾问Paul Massey在布鲁塞尔欧洲众筹网与英国众筹协会关于财产证明的新规定的拟定中扮演了重要角色。 　　他表示：“布鲁塞尔方面这份即将推行的《招股规定》对欧洲众筹投资来说是一项巨大的进步。将最低招股豁免门槛提高至100万欧元将帮助欧洲市场协调一致，并打开全新市场。虽然新规生效还需时日，但将上限金额提高到800万欧元无疑将保证Crowdcube等成熟平台继续在全球股权众筹市场中的领导者地位。“我们将继续与政策制定者一起修订新法令的细节。Crowdcube是泛欧平台，无论英国脱欧谈判结果如何，未来欧盟法律都将继续影响甚至决定我们的发展。” 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ 网贷财经微信 扫码关注 ...

　　12月13日，易乾财富发布公告称拟将开启新一批实物兑付活动，还款物资仍为少量白酒及红酒，兑付单价从220元至600元。 　　易乾拟开启新一批实物兑付。 　　1、兑付的酒品价格比市场价格高； 　　2、市场价格的酒品已经是暴利； 　　3、如果用口味类似酒水灌装（高仿假酒），那就是暴利中暴利！ 　　这种奇葩实物兑付，是对投资者再一次抢劫！ 　　12月13日，易乾财富官方微信发布了《新一批实物兑付活动公告》(以下简称《公告》)。 　　《公告》中表示，近日，公司资产端又回收了一批实物债权，拟作为新一批实物兑付的物资提供给大家。本次还款物资仍为少量白酒及红酒，兑付单价从220元至600元。 　　本次用来兑付的物资数量不多，请有需求的客户(部分特殊地区客户除外)抓紧预约，订完即止。公司资产端陆续回收债权，后期可能会有更多其他实物兑付物资，请广大客户保持关注公司微信公告。 首批实物兑付价格与京东标价差异高 　　11月30日，易乾财富官方微信公布了《关于首批实物兑付圆满结束的公告》，公告中表示参与本次物资兑付的客户数总计355人，兑付总金额824万元。客户表示此次兑换的物资品质良好，价格优惠，对此次兑换活动非常满意。 　　11月15日，易乾财富官方微信发布公告，称目前公司资产端回收了一批债权，因债务人此次利息还款采用现金加物资的形式，第一批还款物资为少量白酒和红酒。 　　11月22日，易乾财富公布了最新的物资抵债价目表。从价目表可以看到，用于抵债的酒品包括汾酒1915(抵扣价450元每瓶)、汾牌老酒(抵扣价550元每瓶)、西风中华宝典尊品(抵扣价450元每瓶)、西风中华宝典妙品(抵扣价300元每瓶)、皇轩红葡萄酒传颂版(抵扣价400元每瓶)。 　　记者查阅京东上酒品的市场售价： 汾酒1915贵宾级，售价199元，抵债价450每瓶;汾牌老酒52度475ml，售价269元，抵债价550每瓶等。 除了酒类抵债外还有房子 　　9月22日，易乾财富官网微信公布易乾财富子公司易乾方盾推出一期共计38套高尔夫别墅面向原易乾理财客户作兑付处理。易乾客户可以用未兑付的债权直接冲抵房款，每套最高可抵80万元人民币;易乾客户可享受每套20万人民币的优惠;(高尔夫别墅均价约230万人民币/套)。公司还将提供别墅的租赁及日常管理服务，公司承诺租赁收益每年约6%；公司将协助客户对该别墅项目的二次委托销售(收取4%的销售佣金)，坐享美国地产增值收益。 　　12月1日，易乾财富官方微信公布，11月23日起，已经提前两天展开了除特定地区外的全国其他地区新一轮70周岁以上客户的兑付打款工作。11月29日-30日，新增兑付打款768人次，金额2119000元，合计兑付客户总数为7137人次，兑付总额为20551421元。 　　此外，12月1日-12月2日，又新增兑付打款96人次，金额394000元，合计兑付客户总数为7233人次，兑付总额为20945421元。 　　据易乾财富官方微信显示，截至9月30日易乾财富对今年5、6、7三个月投资到期的客户每月按本金的5%进行了兑付，总计兑付人数为16574人，总金额7406.75万元。截至9月26日，对85岁以上老人兑付432次，兑付总金额为2372万。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ 网贷财经微信 扫码关注 ...

　　12月13日，业内发布的11月集合信托资金产品统计分析报告显示，11月共有53家信托公司成立 691 款集合信托产品，环比增加 57%，成立规模 1267.78 亿，环比上升 32%，平均预期收益率为 6.57%，同期增加 0.09 个百分点。 　　本月房地产类信托成立规模不到 120 亿元，而且较上月略有下滑。除去 2 月份受春节因素影响外，近两月的房地产信托成立规模滑落至全年低谷。从占比来看，房地产信托也已成为最小的品种，规模占比仅为 9%。 　　不断加码的房地产调控政策，对房地产市场的吸金能力带来较明显的压制作用。 　　同时，本月证券投资类信托成立规模大涨 190%，占比也从 1.06%上涨至 2.33%。证券类信托回暖，源于随着 A 股市场震荡回暖，场外资金流入有较明显的增加，不少机构投资者和上市公司借助信托计划积极布局资本市场。 　　此外，其他类信托规模环比上涨 58%，规模占比由上月的 38.72%上涨至 46.74%，占据半壁江山。 　　其他投资类信托大都没有披露资金运用方式，其增长与通道类业务回流信托有关。近期基金子公司新规定出台，意味着基金子公司在一定程度上正式去通道化。在监管趋严背景之下，券商资管和基金子公司通道业务受限，对信托通道的需求大幅提升，信托业短期内已成为资管行业中的大赢家。 　　本月金融类规模增幅也接近 30%，而且金融类信托占比也达到 21.23%，占据第二位。 　　就机构来看，中航信托发行数量继续位居首位，发行规模位居第二位，且年收益率由上月的 5.11%上涨至 6.32%，这可能与中航信托证券投资类产品较多，而随着股票市场在年末升温，证券投资信托融资需求旺盛有关。 　　另外建信信托产品发行规模位居首位，较上月增长将近一倍，但发行产品数量并不多，用益信托分析称，建信信托本月的规模增幅可能来银信合作产品。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ 网贷财经微信 扫码关注 ...

四季度以来，此前风光无限的中国债市似乎就被下了“魔咒”——资金面趋紧、收益率飙升，“债牛”瞬间变身“债熊”。而这一趋势仍在持续，且在中美两国呈现了“共振效应”。 12月12日，上证指数大跌2.47%，创业板更是大跌5.5%，但债市的震荡更为猛烈——十年期国债期货主力合约下跌1.05%，跌幅为其上市以来最大，五年期国债主力合约跌幅也达到0.48%，各品种债券现货价格都出现了大幅下跌;12月13日，国债期货跌势难收，截至收盘，十年国债期货合约报收96.530元，跌0.33%;同时，美国10年期国债收益率也自2014年来一度首次突破2.50%。 “虽然钱不荒了，主要是各界预期上有变化，通胀预期起来了，资金趋紧的预期起来了，估计近期债市会持续下挫。” 某城商行债券交易员对记者表示。 中航信托宏观策略总监吴照银对记者表示，“在前期快速上涨的背景下，昨日商品的继续大涨无疑让投资者感受到通胀已在接近。中国的PPI去年12月还是-5.9%，但到今年的11月已经高达3.3%，照此下去，12月PPI同比突破4%应是很轻松的事情。OPEC和非OPEC国家达成了原油动产协议，油价暴涨，这也推升了全球通胀预期。” “钱荒”褪去 通胀预期唱主角 国内对于“钱荒2.0”的讨论缘起于11月末。 11月30日，隔夜上海银行间同业拆放利率(Shibor)报2.3160%，而Shibor只是指导价，事实上当时的隔夜资金实际成交利率最高已到年化9.5%，成交量为1.185万亿元;7天期品种年利率达10%，成交量为2077.65亿元;14天期品种成交量为831.76亿元，年利率达7%。当时随便进入一个同业群，几乎都是“借钱”的请求。 “如今这种情况已经不存在了，但是大家对于资金、通胀的预期有所恶化，”上述交易员告诉记者。 于是，从本周开始，中国十年期国债期货主力合约持续下跌。12月13日，国债期货午后继续下跌，截至收盘，十年期国债期货合约报收96.530元，跌0.33%;五年期国债期货合约报98.900元，下跌0.20%。 转观美国，截至12月13日，美国十年期债券收益率报2.47%，当日稍早更一度突破了2.5%。而这一情况早在特朗普当选后就已经十分突出——11月15日，美国十年期债券收益率突破了2.231%，当时美债处于“抛售恐慌”之中。“新债王”Gundlach表示，“债券收益率的调升是无法停止的，美国十年期债券收益率可能在未来4-5年飙升至6%的水平。” 当前，全球都有这样一种错觉——似乎特朗普当选后，由于他的一系列财政刺激政策倡议，全球通胀预期就顿时起来了。“其实这只是一种巧合，从三季度开始全球通胀预期就开始回升，这也与油价大幅回升有关。”摩根大通资产管理公司的投资策略全球主管比尔顿(John Bilton)对记者表示。 先看美国，12月15日，美联储将率先登场，由于通胀和就业是美联储衡量加息的核心指标，因此此次加息已经板上钉钉，进一步推动债市利率上行。美国10月核心PCE物价指数为1.7%，接近2%的目标；再看中国，最新11月CPI同比2.3%，PPI同比3.3%，各界甚至认为年底CPI突破2.5%、明年PPI突破5%都是很有可能的。 毋庸置疑的是，冻产协议的达成导致油价暴涨，“随着多国通胀预期上行，石油则成了关注焦点，”IG资深金融评论员维斯顿(Chris Weston)对记者称，“现今市场共识认为美国原油在2017年的平均价格为54.64美元／桶，但是原油的交易很大程度上取决于欧佩克(OPEC)是否有能力将产量削减至每天3,270万桶的最新指标。” 也就在上周六，有消息称，俄罗斯、墨西哥、阿曼和阿塞拜疆等非OPEC国家同意，为挤掉剩余供应、提振油价，将日产油总计削减55.8万桶。而此前，OPEC已经承诺自1月开始削减日产出120万桶。 “不过各国能否达成减产目标，要等到明年2月末到3月才能得知。真正的阻力仍然来自美国页岩油生产商，有观点认为，当减产指标达成以及油价进入每桶55至60美元的时候，OPEC和非OPEC产油国可能严重低估了美国页岩油生产商的反应。尽管油价不太可能在2017年暴跌，但相信很难会看到油价远超60美元水平。我们应谨慎对待市场可能出现的意外。”维斯顿称。 就中国而言，以“黑色系”为代表的大宗商品更是涨势迅猛。“今年来供给侧改革推进效果较大，今年处于补库存的态势，因此上游价格涨势明显。”吴照银表示。 通胀持续性尚待观察 不过，当前通胀的上行是否真的可持续，仍需打一个大大的问号。 就中国而言，各界预计在明年一季度结束前，通胀上行态势仍将持续。“明年通胀会有比较明显的上升，特别是在PPI方面。明年我们觉得大概在三四月的时候，CPI同比有一定风险突破3%。” 野村中国首席经济学家赵扬对记者称。 具体而言，他认为通胀走势明年会前高后低，全年CPI仍然会在3%的调控目标之下，“但在个别月份会显得比较高，这对央行的货币政策会形成考验，但我们认为央行并不会因为个别月份的CPI突破到3%以上就开始加息或紧缩。”他称。 其实，中国去产能的进程也推升了通胀。煤炭去产能更早前就已经启动，去年就有大量的山西私人小煤矿被关；在钢铁领域，过去这些年来一直都在去产能，但去年限产尤为明显，结果就是煤炭、钢铁价格出现大的反弹，反映为上游原材料价格的上涨。 但赵扬认为，明年这种态势可能不会持续。“因为明年我们面临通胀上升的压力，而且产能过剩的程度也随时间消化。毕竟我们的名义经济增速8%左右。即使过剩产能可能很严重，但经过两三年，名义经济体量上已经扩大了20%多了，原有的所谓过剩产能在两三年的经济增长过程当中可能已经被消化掉了。所以我想明年政府应该会观察一下，是不是还要剧烈地去产能。” 吴照银则对记者称，“当前需求端仍然很弱，物价上升对需求的打压更大。今年处于补库存阶段，但只要价格稍一松动，马上就会开始去库存，很快上游的价格也可能回调。” 顺着这样的思考逻辑，他认为，通常在物价上行阶段，或者在物价还未到政策难以承受的阶段，股票的投资环境是较为有利的，特别是周期股与一些蓝筹价值股，由于其盈利不断改善，其股价趋势也是向上的，而一些伪成长股、概念股受市场利率上行其估值不断向下；但是债券的基本面利空似乎还没有出尽，这波下跌之后仍然需要谨慎，可能仅存在波动交易机会。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ 网贷财经微信 扫码关注 ...

由于活动频率高、转赠变现容易，爱流量成为“羊毛党”的热门项目。 一直致力于打击黑卡的中国移动，如今正在被黑卡“薅羊毛”。 近日，记者发现，中国移动面向消费者推出的流量交易平台爱流量，已经被持有大量黑卡的刷单手攻占。2016年12月10日至2017年1月6日期间，爱流量面向消费者推出有奖答题活动，每天面向消费者推出10万份流量，每份300M。每个手机号每日限领一份，该活动在每日6、10、14、18、24点开通。记者连续两日去尝试答题，但均失败。6点活动开始时网页崩溃，6：05网页恢复正常后，奖励流量已抢购一空。 “全都是软件刷走的”，一位业内人士向记者出示了截图显示，一份命名为“答题寻宝”的软件，对接了40898个手机号，“这些手机号都是黑卡，不是真实用户。每个手机号都在爱流量注册一个账户参加答题活动。这还只是一个人的操作界面，很多刷单手盯着中国移动。所有中国移动奖励的流量，全被这些软件抢走了。” 抢到的流量会存入“我的流量”之中，可以给他人发送红包、转赠流量，接收者可以将流量充入自己手机使用。而刷单手也正是通过这一渠道把抢来的流量再卖出去。“普通人根本抢不过软件，这8.2万G流量，都会被抢走，然后倒卖出去。”目前，中国移动官网流量1G售价约47.5元，但倒卖爱流量的黑市上，1G售价均低于30元，大多售价在26-28元左右。 疯狂的产业链 爱流量一次活动，中国移动被薅400多万元的“羊毛”，这对一年6000多亿元收入的中移动而言“九羊一毛”，但对黑市而言，这一次活动已经贡献了200多万元的收益。 2014年下半年以来，三大电信运营商陆续推出了“流量宝”、“流量800”、“流量银行”、“爱流量”等流量交易平台，均支持流量购买、兑换、发红包、转赠等功能，而且三大运营商均通过大量优惠活动来推广其平台。 “从2015年开始，不少程序员就看到了这块蛋糕，很多人辞职入行，年入百万很轻松，”前述业内人士告诉记者，“2015年最疯狂的时候，黑市流量泛滥到卖不出去，有人一次随手给了我100多个G的流量。”当时，大量刷单手涌入薅羊毛阵营，成为“羊毛党”，黑市流量泛滥，1G黑市流量售价仅12元，约为官方市场价的20%。 当然，薅羊毛的行动中不只有刷单手，还有与运营商保持密切关系的“卡商”，以及提供刷单软件的软件制作者。 记者在QQ群中调查，一位卡商向记者透露：“每张卡成本15元，另外每张卡多加2块，是给运营商内部人的好处费，每次都能买到数千张卡，有的卡可以再转卖出去，50元/张。” 虽然公安部、工信部在2014年开始严格打击黑卡，并且命令禁止此类行为，运营商也要求每张身份证最多购买5张手机卡，但这并不能限制卡商。“买个手机实名制软件，自动调用网上大量真实的身份证信息，买到的每张卡，都是实名的。”也正是因此，史上最严的手机实名制，对违法行为而言，基本形同虚设。 卡商将到手的手机卡通过猫池设备批量激活，提供给“羊毛党”。“通过软件将这些手机号批量一键导入，就可以自动登录、处理验证码、答题、领取奖励，”一位软件制作者告诉记者，“一台电脑就可以。普通软件500元/份，我在活动里两天抢了300G流量。普通人根本抢不过软件，有流量的都是同行。” 一位与爱流量合作的企业人士告诉记者：“以平台计算，爱流量一年赠送的流量有千万G，很多合作企业从爱流量拿流量，说是做活动，其实也是拿出去卖。” 薅羊毛滋养产业链 当然，薅羊毛并不局限于电信领域，话费、流量，也只是羊毛党业务范围中的一隅。 只要存在打折、满减、返现、赠送、首单补贴等活动的平台，都存在这种刷单套现的行为。甚至，有一家网站直接命名为“薅羊毛网”，该网站自称“国内首家专业羊毛客聚集地”，不断发布各个行业的优惠、套现机遇，最近一周，多家互联网金融公司以及中国联通的活动成为该网站的目标。 需要指出，互联网金融行业曾多次谴责此类“薅羊毛”行为，但并未通过严厉打击遏制后者，因为每次薅羊毛都会带来用户数的上涨，这也是多数平台方睁一只眼闭一只眼的原因。 “在电信行业，原因更复杂一些，”上述爱流量合作企业人士告诉记者，“因为内部利益链更多，运营商内部，本身就存在套机、套卡、套费的传统。从技术上去防止这种粗放套流量的行为很简单，但打破利益链却很难。” 前述向记者提供交易截图的业内人士称：“我曾经收集很多证据，提交给爱流量的运营方——卓望信息技术有限公司。”但卓望公司坚决否认活动中羊毛党的存在，平台也并未在规则上进行修改，采取措施防范类似软件的薅羊毛行为。 “最近两年，这类活动吸引了太多的程序员加入到这一违规行业中，”该人士认为，“而这些程序员做上两年之后，就会对更深一步的互联网黑色产业链感兴趣，并加入其中。相比于薅羊毛，黑产的暴利更明显。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ 网贷财经微信 扫码关注 ...

　　又一张支付牌照被注销。 　　近日，中国支付清算协会发布公告称，已经终止了北京润京搜索投资有限公司(以下简称北京润京)的会员资格，同意其终止支付业务，注销其《支付业务许可证》。这是继广东益民、浙江易士、上海畅购之后，第四家支付牌照被注销。 　　值得注意的是，不同于前三家，北京润京的支付牌照应为主动申请注销。 　　根据北京润京官网显示，其在8月11日发布公告称，“公司决定自2016年8月11日起终止我司的预付卡(润京银通卡)发行与受理业务。”其后，该公司在10月份再次公告称，已于2016年8月向中国人民银行递交终止支付业务的报告。 　　记者注意到，目前被动注销和主动注销均是预付卡牌照。 　　对此，业内人士王蓬博向记者表示，预付卡市场受政策影响较大，市场遭遇寒冬，所以一些企业主要做出业务调整。此外，预计更多预付卡公司要么被整合，要么会主动调整企业发展方向。 　　已有4张支付牌照被注销 　　伴随着第三方支付监管趋严，支付牌照收紧或注销渐成趋势。 　　早在去年，央行先后分别注销了浙江易士和广东益民的支付牌照，今年初又注销了上海畅购的《支付业务许可证》。 　　12月12日，支付清算协会发布公告称，“同意北京润京终止支付业务,注销其《支付业务许可证》”。至此，已有四家支付牌照被注销。 　　曾有分析人士对记者表示，随着旧的支付牌照陆续到期，取得新的支付牌照难度大大增加，届时将有一批不符规范的支付机构关闭或被注销牌照。 　　不过，记者注意到，不同于广东益民、浙江易士、上海畅购因为挪用客户备付金、非法吸收公众存款等违规行为被监管部门注销支付牌照，而北京润京应为主动申请注销牌照。 　　今年8月11日，北京润京发布公告称，“由于我司业务调整，经公司研究决定并已报中国人民银行北京营业管理部待批准，我司决定自2016年8月11日起终止我司的预付卡(润京银通卡)发行与受理业务…………” 　　10月28日，该公司再次发布公告称，“我司已于2016年8月向中国人民银行递交终止支付业务的报告。截止目前，我司尚未收到批复。” 　　对此，王蓬博在接受记者采访时分析指出，目前，比较受到市场欢迎的支付牌照为互联网支付、移动支付、银行卡收单三类，润京注销的是预付卡牌照，预付卡市场受到政策影响较大，加之此前出现种种乱象，预付卡市场遭遇寒冬，因此，部分企业主动调整发展方向。 　　预付卡消费欺诈已成顽疾 　　记者梳理发现，这4家注销牌照的支付机构业务类型均为预付卡发行与受理。 　　对此，王蓬博表示，首先，预付卡客户有被挪用备付金的风险，个别商家可能利用预付卡变现融资、诈骗；其次，预付卡客户可能会由于约定不明遭遇服务缩水等。 　　今年10月，针对预付卡市场乱象，商务部新闻发言人沈丹阳在回答记者提问时曾表示，正在修订《单用途商业预付卡管理办法》，加强预付资金的管理，但这个工作，包括时间上需要有一个过程。 　　王蓬博进一步向记者表示，接下来，预计更多预付卡公司要么被整合，要么主动调整企业发展方向。原因有二：首先，因为整个预付卡市场在萎缩；其次，随着消费金融等行业的兴起，针对C端消费的金融服务产品越来越多。 　　值得注意的是，这两年来，支付行业监管趋严，除了支付牌照被注销之外，还有8家机构在第一二批续展中被合并了支付业务许可证。 　　11月28日，富友集团公告称，按照央行的要求，上海富友金融网络技术有限公司持有的“预付卡发行与受理”牌照将移交至上海富友支付服务有限公司，由上海富友支付服务有限公司承接原有的预付卡相关业务。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ 网贷财经微信 扫码关注 ...

厦门竟有学校让学生蹚这浑水——逼着大学生去做存在风险的网上理财，且该理财App还可以“导流”到借贷业务？近日，一条微博引起了记者的注意。 该微博博主自称收到多名网友的私信反映:厦门华天涉外职业技术学院（以下简称“华天学院”）一学生社团为了500元的赞助，强制要求新生注册互联网投资理财平台——陆金所。按照要求，需要30个学生注册，才可得到赞助。若不想注册，学生就要自罚，交25元。 那么，这条微博的内容是真的吗？昨日，记者辗转联系上一名报料的同学。据这名不愿透露姓名的同学介绍，一开始，社团的说法是该活动是学校拉的赞助，因为没有人去注册陆金所App，所以社团才要求每个部门的干事都得注册。每个部门要完成30个人的目标，少一个人就要罚25元。“每名干事必须完成两个名额，差一个就要罚25元。要是不想做也可以，直接交50元或者拉到500元的赞助。” 该同学也给记者发来这次任务的聊天截屏。截屏上，有一个“陆金所2分钟任务”的文件，据该同学介绍，这就是注册步骤——注册陆金所App必须登记身份证、银行卡号等个人信息，且要购买1元投资才能完成注册。 学院 社团负责人私接赞助 已要求学生卸载App 昨日上午，在华天学院学生处，记者见到了校学生会主席团的姚清燕。据她介绍，学生会曾组织学生注册过平安银行的账号，但是，他们并没有组织学生注册陆金所App。 学生处的负责人介绍，华天学院是明令禁止强制学生参与任何活动的。经调查，该事件发生在二级学院——基础部学院的一个社团。上周日，该院外联部的学生曾向基础部的团委老师汇报过此事。但该老师听说需要30个学生注册陆金所才肯赞助500元，便否定了该方案，并要求学生拒绝。 据介绍，12月29日，基础部学院有一场跨年晚会。所以，该学院一社团负责人为了该晚会的赞助，不顾老师反对，私下要求社团各部门的干事注册，并制定了“每人25元”的不注册罚款要求。学生处负责人介绍，这个赞助是一个名叫林先生的校外人员自己找上门来的。 据调查，该社团有45人，共有14名学生下载了陆金所App。其中6人购买了1元投资，完成了注册。最后拉到了150元的赞助费。 学生处负责人表示，目前，学校已经叫停了这一行为。同时，要求社团退还150元赞助费，已经注册的学生要卸载陆金所App。接下来，他们将继续加强金融知识进校园的宣传，并加强校园排查工作，防范校园不良网贷以及杜绝互联网诈骗行为。 而市教育局高等教育处的相关负责人表示，学校是不可以强行要求学生参与任何赞助活动的。经学校查清，问题出现在二级学院的社团。他们已要求学校再次全面排查，是否还有类似的校园网贷问题。同时，要求华天学院进一步加强金融知识进校园宣传工作。 陆金所 没有线下推广人员 链接平安信贷服务 对于此事，陆金所的公关人员表示，陆金所是一家投资理财互联网平台，在全国都无线下理财门店，也没有线下推广人员，林先生不是他们公司的员工，从他提供的注册方式来看，不排除其是利用平台推荐好友的奖励规则来获利。 那么，赞助的背后，是否有金融机构推波助澜呢？陆金所的官方客服人员表示，他们并不提供赞助及借贷服务，只做投资理财。 不过，记者注册陆金所App后发现，该App页面上链接了平安银行的信贷业务。陆金所的公关人员表示，这是一种导流，平安银行的大部分公司业务都在上面。 记者联系了“导流”所指向的平安普惠和平安易贷两家机构。平安普惠的客服人员表示，他们专注于线下借贷，只有提供工作证明与营业执照才能借钱，学生这一群体被挡在了个人借贷用户之外。而平安易贷则主要从事网络借贷，个人借贷的条件为:年满21周岁，拥有银行信用卡，或是开通手机支付、支付宝、蚂蚁花呗任意一项支付平台——并未针对学生设置门槛。 中介 自称活动策划 介绍“生财之道” 那么，提供赞助的林先生又是什么人呢？昨日下午，记者从校方得到了林先生的联系方式。林先生自称是一名舞台活动策划，但“手中确实有资源可以拿到钱”。当记者表示希望获得500元的活动经费时，他向记者透露了“生财之道”——找人注册App。 林先生进一步解释，记者必须找到30个人完成同一件事，共三个步骤:第一，扫描专属于他的二维码，下载平安银行的App；第二，绑定银行卡和身份证号进行注册；第三，买一个一元钱的理财产品“平安陆金所”。之后，当记者传送成功购买理财产品的截图，并报上30个人的用户名、电话号码，就能从林先生那里拿到钱。 记者手记 还学校一片净土 赚钱的念头早已打进了象牙塔。学校为了锻炼学生，主动向校外拉赞助，已不是什么新鲜事。学生与社会接轨，也无可厚非。但是，校外的企业赞助打的是什么主意，就需要深思了。 早些年，银行信用卡发卡大战，很多工作人员为了业绩，瞄准了庞大的大学生群体，低门槛吸纳他们办卡，导致了许多大学生卡奴的出现。现在，陆金所等网络理财机构，采取了同样“拉人头给奖励”的办法。 大学生和一般的成年人不同，他们没有固定收入，手上的钱可能是学费、生活费，来不得闪失。没有设置相应的门槛，没有经过严格的评估，吸纳大学生进行高风险的网络理财，是极其不负责任的。 近一年来，校园网贷事件频发。教育部办公厅和中国银监会办公厅联合发布《关于加强校园不良网络借贷风险防范和教育引导工作的通知》，加强对校园不良网络借贷平台的监管和整治，建立校园不良网络借贷日常监测机制，教育和引导学生树立正确的消费观念。 为何校园内还出现为拉赞助强制学生注册金融产品的事，这不禁让人倒吸一口凉气。学生注册这样的App，就相当于给学生开了一扇窗，为他链接了所有与钱有关的事。作为把关人的学校是否尽到责任？学生曾经上报学院该赞助行为，老师虽然拒绝，却没去追踪。就连学生都知道保护自己的信息，为何学校想不到？更重要的是，针对财务安全保障需求高而财务安全意识却较为薄弱的学生群体，陆金所为何不设置相关关卡？ 象牙塔一旦被金钱包围，大学生一旦陷入金钱的陷阱，纯洁的学校也将不复存在。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ 网贷财经微信 扫码关注 ...