所有疯狂的“高楼起又塌”的故事，都会从一些诡异的场景开始。一年前，到处寻找消费电子芯片货源而不得的王杰，从没想到最终自己会置身于一场线上拍卖会中，而他和那些隐身于线上不见真人的“同行”们一起拼命竞拍的，是一批芯片货源。竞拍的发起方是一家业内知名的芯片厂商。这场景不是你想象中地下黑市交易时的画面，反而很讲“规矩”：厂商为此开发了专门的系统，设置了一套机制来筛选竞价者。甚至，厂商还要求竞价者必须是拥有平台License的合作客户。拍卖规则中明确写道：“对于没有 XX 产品 License 的客户，如果拍中了该产品，需要事后补交该产品的 License 费用 1 万美金”，否则，就只能参与“拍卖客户已有 License 的产品”。这些设计都证明，它不是一次性的应急方案，这类拍卖在当时成了常态。纵观半导体行业，以竞标的方式解决供需问题此前没出现过几次，由厂商主导的更是少见。最著名的类似事件，大概是2017年至2018年的电子元器件缺货潮，当时因无法照顾到所有客户的需求，不少厂商只能以竞标的方式让买方出价争取料源。这次则是因为芯片的供需在2020到2021年之间出现了严重的“供需错乱”。一方面，供给受到疫情冲击，另一方面，2021年汽车芯片随着新能源汽车销量的猛增而需求暴增，上游的产能也像汽车芯片倾斜，消费电子类的芯片突然紧俏起来。供需的错乱直接体现在价格上。“比如某款芯片，从8块多美金开始拍，*次拍到10块多，第二次拍到12块多，第三次就是15块多，最高点拍到近18块美金一套。”王杰说。更恐怖的是，这些货“拍卖到手之后，加价转手”立刻就能出掉，并大赚一笔。像王杰这样真的需要货的人，很快发现，拍卖并没有真正缓解自己的需求，而那些隐藏在黑暗里的同行，也不是真同行，得到货物的，往往是那群炒芯人。“在超过一倍的涨幅面前，谁能抵挡住诱惑？”甚至华强北“村队”出马，筹集几百亿的资金注入到“炒芯”的队列中，几乎人人口中都在流传着：95后采购员辞职后炒芯挣了几百万，90后炒芯创业半年赚下几千万……的行业神话。彼时，没有人会想到，短短数月之后，消费级芯片市场就发生了翻天覆地的变化，需要排队抢购的芯片，转眼间砸在手中，降价大甩卖都无人接手。“大家都在抢”“我在这个行业呆了20年，芯片只涨过两次价，上一次是2016年，当时手机内存涨价。然后就是这一次。”手机芯片代理商刘勇回忆道。芯片行业的交付周期极长，从下游下单到收货往往需要三到六个月，如果发生反常的情况总会提前有些预兆出现。对于刘勇而言，这次反常的预兆是迟迟无法发出的芯片降价通知。在半导体这个行业中，产品降价是常态，他的客户早已习惯了每隔两个月左右就收到一次降价通知。然而彼时，不但刘勇的芯片渠道，整个行业内的芯片价格都在浮动，持续的浮动导致定价通知一直无法发出。刘勇这样回忆当时给客户的报价，“我们告诉客户，芯片要涨价了，*也是维持原价。”然而，即便是“*维持原价”的微妙平衡，也很快被打破了。进入2020年第三季度，新能源汽车产业迎来了爆发式扩张，创维、恒大、上汽、东风等企业也纷纷宣布入局，本就不富裕的消费级芯片产能被进一步挤压。“我们马上就没有芯片了，马上就没米下锅了，跑到超市里一看，买米的人排得队比以前又长了好多。排队的人你看我，我看你。彼此都觉得，可能真的出问题了。大家就跑去找芯片厂商，让他讲清楚，2021年究竟能给我多少。”刘勇说。这种背景下，芯片厂商开始紧急统计各方需求。结果是在预料之中的：已经艰难维持的手机芯片产能，无法覆盖统计出来的总需求。需求方得到的回复基本都是“产能没有那么多，不能签那么大的量”。供给侧疲软，需求量却在不断增加，在不断被放大的供需不平衡的背景下，买卖双方签订合同时一般都会对需求进行下调：如果需求是一千万片，就折中到六百万片；如果原来是六百万片，则折中到四百万片。问题也随之而来，首先，被折中、压缩掉的“四百万、两百万片”这样的需求怎么解决？“他们无非有两种选择，*，默默忍受，第二个就是想办法去凑出来。”紧接着便是，要找谁凑？只能找代理商——也就是芯片厂商在终端品牌商、芯片设计公司之外的第三类客户。于是，远超以往的巨量需求在代理商处汇集，产能不足的信息也在代理商处汇集。消息一传十十传百，很快便引起了抢购。抢货的早期阶段，考虑到风险，大家都还比较克制。“过去一个月的需求量是1万台，存2万风险太高，那就只多存1000台，也就是多拿10%，即便万一出现问题，也还是能够出手的。”于是，一个、两个、无数个客户10%叠加后的需求，再次汇聚到了代理商。考虑到需求的增加以及芯片的紧俏，代理商在扩增了芯片销量的同时，也被“正向反馈”所激励，默认了所谓巨大需求的芯片市场的存在。为了满足预期中的未来客户需求，代理商在多个10%的扩增量之上，再次扩大了向芯片厂商的预定芯片量，最终完成信息闭环。就这样，一个层层加码的恶性循环完成了。“就像盲人摸象，大家实际上是在彼此误导。”疫情也再次充当了诱因。“他们过不来，我也没法到客户那里去”，彼此联系的形式和频次都变了，很多信息也就错过了。需求于是被一步步放大，直到成为伪需求。另一端，代理商从合同签订到交付芯片，往往需要两到三个月的周期，用于将芯片加工成模组套片，以便于客户产品的后续开发。以展锐的消费级套片为例，在SoC主芯片之外，还封装了Transceiver、pmic、connectivity等总共12颗从属芯片。然而，芯片的价格每天都在疯涨。一个套件加工周期尚未走完，整个行业已经进入了疯狂抢货阶段。“大家都觉得现在已经到了卖方市场，到了供不应求的时候。市场端究竟要不要那么多手机，究竟要不要那么多消费电子，已经不重要了，就一个字，‘抢’！因为今天不去拿货，可能明天就是另一个价格；今天可能还能抢到五千片，到明天可能一千都抢不到。”芯片贸易商黄军回忆道。市场陷入了癫狂，它给卷入其中的所有人重复传达着同一个信息——价格还要涨，你不抢别人就抢，于是无论多么坚定的个人判断，都难逃被迅速淹没的结局。黄军介绍了当时的情况，“我综合了我的前端、后端，考虑到我的上游和我的下游，得出的结论是，现在这种情况会持续。我还问了其他老板、同行，结果大家都在抢。你不抢，就没货。这个时候，人是没办法考虑未来、考虑真实的需求的，因为你现在面临的*问题是你现在只要抢不到原材料，就没办法向客户交代。”与此同时，台积电连续两次上调了芯片价格。2021年3月份，台积电宣布接下来将逐季上调12英寸晶圆产品的价格，涨幅最高达到了25％；宣布从4月份开始，将提高其驱动芯片的代工报价。彼时相关报道还显示，台积电决定从2021年年底的订单开始，取消对客户的优惠。这也意味着，台积电的代工价格将会涨价数个百分点。5个月后，台积电再次表示，由于原材料价格上涨、芯片产能紧缺等因素，它将再次上调代工价格，其中先进制程涨价10%左右，成熟制程涨价在10-20%左右。烈火烹油之下，芯片价格走向了新的*。一个典型的例子是，MTK和紫光展锐一些性能触底的芯片，价格上涨甚至超过50%，即便它们除了被安装在功能机上外，别无他用。他们把芯片炒成了期货“整个行业全疯了，完全不考虑卖给谁这个问题。当时我听到最多的一句话就是‘你有多少我要多少，有多少我吃多少’。这一批你不要？那下一分钟，就被别人拿走了了。”黄军手上的某款芯片在一天之内曾被五个客户询价，后两者来询价时，距离这批芯片交易完成不过五分钟，当时他正在和客户确认最后的流程，甚至没来得及更新芯片清单。价格水涨船高时，人们开始把芯片加工成的模组套片当成股票去炒。当然，事实上，手机行业里面炒套片并不是什么新鲜事。“只要供求关系出现变动，不论是供过于求还是求过于供，都是商机。所谓的炒，就需要利用这种商机，或者创造这种商机，和其他行业没什么区别。”炒套片的*个前提是制造恐慌，告诉整个行业没货、缺货或者产能不足了。第二步是逐步囤货，量力而行，“毕竟还是有风险的，万一卖不掉怎么办？”。每个人的财力不一样，有人可能囤100万，有人可能只囤几万，然后随机应变。不过这时候的芯片交易似乎不需要随机应变。上到芯片厂商，下到客户群，都在说，“芯片确实紧缺，产能确实不够”。“炒芯人”们就此做出判断，闭眼买就行。手上有流动资金的，能收就收，甚至联合别人一起收芯片，“有一批芯片数量在十万片以上，一家吃不下，又不想放过，就会问周围的人，要不要一块分。”“从去年1月份开始，芯片的供需关系是越来越紧张的，眼看着就有可能进入断货状态了。”黄军说。可能断货的消息扩散了以后，从业者愈加疯狂：“买方跟卖方的心态都是地震，都不愿意错过这种几十年难遇的良机。我有朋友昨天从另一个人那里拿到了5万，为了求稳，当天分给了另一个人4万，今天听到消息真是后悔死了！”芯片被炒成了期货，能入局的都想入局。具体到炒作手法，看上去五花八门，实际上也并不出格。黄军举例道：“我和你联手，把价格抬高炒出去，或者不方便全由我出面，就让你出面去找10家人，我去找另外4家。扫货，吃货，乃至整个进进出出，跟其他的普通商品炒作没任何区别。手法简单，收益高。”然而，不管利益多高，大品牌商都最终依然没敢入场：“因为这里面会影响到跟芯片公司的长期合作，以及其他利益关系，比如后面的芯片首发、芯片厂商的返利。”去年11月，芯片价格终于被炒到了最高，优质芯片价格普遍炒翻了倍，质量不高的，也都加价了50%。炒家们把芯片拿到手中，期待着来年大赚特赚，单车变摩托，期待着美好的2022年的到来。带着这样的愿望，他们度过了一个美好的春节。然而这样的未来，终究只存在了期待中。“完蛋了”2022年新旧年交接的那段时间，芯片行业复制了它数月前价格起飞前的前奏。前兆都是类似的。芯片的价格停留在了半空，没有继续上涨，却也没有下降。以官价10美元的某芯片为例，它的价格维持在了17-18美元的高位，春节过完不久，芯片行业仍处于平静期时，世界迎来了一个大意外：两个国家之间的地缘冲突爆发了。此时，享感受着假期余韵的芯片炒家们也开始畅谈国际局势，然而他们万万没有想到，正是这个用于打发时间的谈资，加速将他们的命运拨弄到了拐角处。*波影响首先发生在航运上。“对于他们而言，此时最重要的是脱手芯片，把东西运出去，发送给客户。但他们很快发现，海运出了一些问题，船出不去了。接着，空运也出现了问题，相关国家互相关闭了领空。”刘勇说。接着是关注度。地缘冲突一拖再拖，开始对诸多领域施加影响。天然气、粮食等等话题，先后成为人们在网络世界和现实世界的焦点。随后，美元加息、通货膨胀等开始对人们的现实生活施加影响。人们突然间发现，自己好像没必要换手机了——手机销售额开始急转直下。“最开始我的客户跟我说他一个月要1万台，后来还涨到一万一千台。现在改口说可能只要八千，为什么？他没那么多美金打货款了，可能是因为他的国家发生了外汇管制，也可能单纯是没那么多钱了。大家初期还没感觉，觉得是个别意外。但是很快，有了*个，就有了第二个、第三个……”不过，即便如此，炒家们依然抱着一线希望：小波澜罢了，过去就好。然后紧接着，手机行业出货量暴降成了“压死骆驼的最后一根稻草”。分析机构Canalys发布数据，2022年*季度，全球智能手机出货量3.112亿台，同比下降11%。国产品牌如小米、OPPO及vivo，分别跌了20%、27%及30%。图源：Canalys根据中国信息通信研究院发布数据，3月国内手机市场总体出货量为2150万部，与去年同期相比大幅减少40.5%。业内一片哗然。刘勇、黄军们终于意识到自己是在做一场过于美好的白日梦，如今梦醒了——“能跑赶紧跑，先把全年库存扔掉。”4月份开始，芯片价格开始稳步下滑。过了6月份，二季度数据出来了，手机市场继续萎靡：全球手机市场收入连续第二个季度下降，2022年第二季度环比下降15%，至958亿美元。芯片价格随随即开始断崖式下跌：“从7月份开始，价格真的是一步一台阶，惨不忍睹。价格从最高峰一步步回落，及至突破原发价。”面对暴跌的价格，很多人还抱着价格触底反弹的心理，而不愿清仓止损。“这个型号的芯片，正常价现在已经找不到人接手了，骨折价也只能出手很少一部分。”不过，张涛事实上也并没有真的把芯片降到“骨折价”，“虽然市场已经很糟糕了，但价格还是不能降得太多，那样只会让市场加速崩盘，能撑多久就撑多久吧”，以及，“万一这款芯片又被盘活了呢。”业内确实有人大赚千万之后及时收手，但更多的还是像张涛这样的人，沦为击鼓传“芯”的接盘侠。或者说，赚了钱的人早已深藏功与名，陷在其中的，只能抱团取暖。暴跌潮下，行业社群中最热门的段子，从“菜鸟入门月赚百万”，变成“华强广场有几个人跳楼了”。被逼入绝境者，都是借贷囤了大量的芯片又卖不出去的人，他们往往不仅自己屯货，还会拉亲戚、朋友一起“赚大钱”。华强北的“炒芯人”纷纷被套同时，一个事实却往往容易被忽略，恰恰这个事实事后可以当成是暴风雨来临的信号。早在去年年底，与一线紧密连接的品牌商就意识到了问题：“准确的说是从去年的四季度，OPPO 、vivo包括小米就开始砍单了。这个品牌砍了1,000万，那个品牌砍了2,000万。”他们为什么砍单？逻辑很简单，即便行业内所有环节都喊缺芯，一旦市场终端反应不存在需求，货卖不出去，那所谓的需求就是伪需求。“品牌厂商是深入一线的。他们在分析数据时，很容易会发现，某个国家卖不动货，或者货物的流速在减少。导致卖不动货的原因有很多，价格高、产品功能不受欢迎等等。但是排除掉产品本身的问题之后，品牌厂们还是发现了一个问题，那就是市场的情况并不像想象中那么美好。”张涛说。在缺货的前提下，过去一个月卖1万的，在没有发生涨价以及功能大调整的情况下，如果消费者真的存在购买需求，那出货量一般会维持在1万台及以上。但是一个月过去，出货量没有变化，两个月过去，依然没变化，销量甚至还有些许下滑，那就是整个市场出现问题了。品牌厂商由此判断，寒冬已至，接着是行动：“和芯片商，以及屏幕、摄像头、电池等等电子零件供应商协商，能砍单的砍单，不能直接砍单的，就协商货物缓交。但是事实上，推迟交货就是在变相砍单了。所以，当几大品牌商砍单的时候，整个行业一片哗然。品牌商的行动是行业里最强烈的信号，几家砍单加起来，一个多亿的套片就下来了。这个时候大家就知道完蛋了。”“现在大家清醒之后，回过头来再一看，地缘冲突其实只是加快了这个过程。即便没有地缘冲突，到最后，一切也会暴露出来。”毕竟，“没有需求的炒作，终究是空中楼阁罢了”。从六月份开始，芯片代理商张涛将芯片行业相关的微信群从免打扰状态设置成了置顶，每天点开无数遍。数月过去，他并没有刷到自己期待的好消息。屯在手中几万片的一款芯片，价格骤降之后，目前依然在缓慢下跌，每天的损失以万、数十万计。在对话的尾声，张涛说很难形容自己当时的心情，“眼看他起朱楼，眼看他宴宾客，眼看他楼塌了”的感慨只属于旁观者，身在局中者，陷入恐慌与焦虑织成的漩涡中，不知如何脱身，甚至连抱怨都无从下口。“寒风呼啸而过，刮飞了御寒的衣服。风貌似是始作俑者”，但是问题是，“这风刮起来，也有自己的一份力。”...
对于游戏玩家而言，“氪金”、“付费解锁”似乎早已成为一件稀松平常的事情。不论是免费下载的网络游戏，还是需要买断游玩的单机游戏，厂商们总是在想尽办法地从玩家手中拿走更多的钱，从单机游戏的DLC、到网络游戏的“通行证”，再到手游的“648”，付费增值服务几乎已经代替了买断制，成为游戏圈最为重要的增长引擎。作为对比，在人们的意识中，硬件行业依然是一个理应实现“买断”制，即一次付费即可享用所有功能的行业。毕竟和软件不同，硬件产品从出厂的那一刻开始便已经定型，想要为硬件进行付费更新功能的前提是在硬件上提前配置好用户所需的功能模块，否则是无法通过在线更新解锁的。遗憾的是，这样的潜规则如今似乎有要被游戏圈的“付费”经验打破的趋势。近日，英特尔官方发布了与Linux 5.18合并的SDSi补丁，确认自家SDSi服务的正式名称为“Intel On Demand”，该服务的主要内容是通过付费解锁处理器附加功能，并介绍了该功能包括正式名称在内的更多细节。明明自己已经为购买硬件产品花了钱，现在却又要为了让硬件产品发挥出完整的性能，再花一笔钱，对大部分消费者而言，这样的情况显然是不能接受的，因此这条消息一出，网上瞬间充斥着对英特尔的质疑声。那么问题来了，英特尔这项服务到底面向的是哪些群体？对我们普通消费者而言又会有什么影响呢？付费解锁能力首先，我们把重点放在开头，事实上目前曝光出来的“Intel On Demand”服务和普通消费者之间基本没有关系。根据外媒爆料，英特尔的硬件付费服务是面向企业市场的，目前仅适用于未来即将推出的英特尔第四代至强可扩展处理器Sapphire Rapids。作为业内知名的软硬件企业，英特尔在企业市场中一直有提供类似的服务，比如企业可以付费解锁相关专业软件的更多功能，包括Intel Unite、Intel Data Center Manager、Intel oneAPI以及OpenVINO等等，但是仅限于软件层面，毕竟硬件本身的性能和功能还是一开始就设定好的。图源：英特尔让英特尔得以启动“硬件付费升级”计划的，就是这颗第四代至强可扩展处理器Sapphire Rapids。就现有情报来看，英特尔Sapphire Rapids是一款基于Ice Lake工艺、采用Intel 7工艺打造的服务器CPU，其最大的特征在于内置了可以启动特定加速技术的多枚特殊芯片。当用户付费后，Intel On Demand就可以访问CPU中的接口，以允许用户启用包括加速特定工作负载的高级矩阵扩展 (AMX)、动态负载均衡器 (DLB)、英特尔数据流加速器 (DSA)、英特尔内存分析加速器 (IAA) 和英特尔QuickAssist 技术 (QAT)在内的多项加速技术，以此来提高生产力。就目前看来，这项服务与其说是“付费解锁性能”，不如说是“付费解锁能力”更为贴切。图源：techspot当然，这并不意味着“付费解锁性能”一事就不存在了。根据推特网友@aschilling爆料，早在2010年的时候，英特尔官方就曾经想对Sandy Bridge架构的Core i3-2xxx系列提供付费解锁更高频率和缓存的服务，只是这个消息一走漏就引起玩家们的不满，致使英特尔不得不取消了这项计划。在目前的消费级市场，英特尔的处理器往往依照规格分为不同的型号，用户只有购买了相应的型号才能享受对应的性能和功能。然而，这些处理器并不是每款都采用了不同晶片设计，例如i3-12100就是i5-12400屏蔽两颗大核心后得到的，i5-12490F则是i7-12700屏蔽小核心后得到的产品。既然晶片相同，那自然就有发挥的空间。假设英特尔真的在企业端推动成功，说不定就有可能向下延伸到消费级酷睿i处理器。到了那时，诸如花钱才能解锁Core i9的最大频率上限、解锁E-Core效率核心之类、解锁英特尔核心显卡之类的场景，或许真的会出现。到底是好是坏？仔细回想一下，如今这波硬件付费解锁能力的风潮，其实还是汽车厂商刮起来的。早在2020年，特斯拉就曾为Model 3标准续航版推出后排座椅加热功能，费用为2400元。随后车厂们纷纷借鉴起特斯拉的独特创意，诸如奔驰、宝马等车企也纷纷推出了自己的后轮转向、座椅加热等订阅制服务。而如今，不说汽车这种大型硬件，就连我们生活中常用的耳机也出现了付费解锁的情况。举个例子，某国内厂商推出的TWS耳机产品，尽管一直宣传自己是“市面上最便宜的无损音频TWS耳机”，但实际上LDAC无损音频功能却要在其APP中付费解锁。官方主力宣传的产品能力，如今却需要花钱解锁，很难不让人感到迷惑。从特斯拉到英特尔，付费解锁硬件功能似乎正在成为一个趋向，虽然目前跟进的企业并不多，但是如果效果显著，其它企业显然不会放过这个机会。对消费者而言，他们最关心的是，如果类似的套路真的进入到PC市场，到底会带来怎样的体验？在我看来，事情的走向需要分两种可能性进行具体分析。第一种可能性，是完全自定义的到来。这样处理器厂商每代只推出2-3种芯片基底，用户购买的产品本身只是一个这个芯片基底的基础版本，让用户通过付费来解锁芯片上的各个模块，想要体验完整能力就需要分门别类地购买各种“升级包”，完全解锁后的芯片价格和过往保持一致即可。如此一来，确实可以做到让用户自己组合出一款个性化定制需求的处理器？而且，对其它功能（例如小核、核显、超频等）不感兴趣或者要求低的用户，完全可以省下一笔升级的开销，不需要像现在一样，为了追求更高超频能力而不得不购买顶级旗舰芯片。虽然想法挺美好的，但是想要在现实中实现却很困难。因为这种做法要求厂商对同一种芯片基底一视同仁，采取完全一致的产品标准，而目前的处理器虽然很多都是基于一种基底阉割而来的，但是芯片之间却有“体质差别”。为了充分利用芯片产能，将处理器分为三六九等是不可避免的，否则成本必然会转嫁到消费者的头上。另一种可能性，则是单纯的分级阉割。厂商们为了完成产品的价位区分，强行将部分功能完整的芯片功能屏蔽，以较低的价格出售，后期再让用户通过付费解锁获得完整性能。这意味着你不仅付出了硬件成本，还要额外付费才能享受这些硬件所带来的完整体验提升。在小雷看来，大部分消费者应该都很难接受这种“付费解锁”方式，毕竟没有人愿意看到自己花几千上万买来的硬件却是一个阉割版的产品，想要获得完整的体验还需要额外加钱。而现在，我们只能由衷地祝愿，英特尔的“Intel On Demand”不会扩展到消费者领域吧。除了基础性的央行数字法币外，全球数字币未来与方向是能创造和提供正能量价值的真正价值币，不是那些乱七八糟的空气币！财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！财经贝EHZ，七年老牌独角兽，权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ，价值型驱动！数年时间持续性做出贡献，推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展，取得成果！财经贝EHZ，真正的价值币，正能量，价值型驱动，符合全球绝大部分国家、社会与人民的价值观，也是他们所稀缺的；财经贝EHZ带去的都是对他们有利/有益的价值，是正面的促进作用，财经贝EHZ可以顺利扩展到全球绝大部分国家，市场非常广阔，财经贝EHZ未来的价值非常大！财经贝EHZ后续价格将远远不止私募认购价格的百倍！中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购地址：https://h.cjz.vip/cn/register财经贝EHZ客服：QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip...
“乌龙指”再现市场，引起广泛关注。11月8日9点29分，中证1000期指主力合约IM2211开盘触及跌停板，随后迅速拉升至合理价格交易。截至收盘，IM2211合约跌幅收窄至0.14%。值得注意的是，在IM2211合约开盘价格异常触及跌停板时，中证1000指数IM2212、IM2303和IM2306合约均运行正常。相关人士提醒，股指期货市场不断有资金体量较大的“新玩家”进入，很容易对市场造成冲击性影响，需要引起重视。昨日收市后不久，中金所发布公告称，经核查，中证1000股指期货IM2211合约开盘价格出现异常，为某客户对其使用的交易软件不熟悉所致，开盘后IM2211合约交易价格即恢复正常。华泰期货此前发布报告称，通过分析2016年以来IH、IF、IC三大股指期货在所有合约上发生的较大的“乌龙指”事件，可以看出“乌龙指”出现的原因大致可以分为以下几类：一是开盘集合竞价阶段某方挂单数较大，挂单价格偏离较多，缺乏足够对手方；二是正常行情的盘中某方挂单数较大，挂单价格偏离较多，对手方订单簿缺乏深度；三是某一合约出现“乌龙指”，从而带动其他同时上市合约价格同样出现“乌龙指”；四是极端行情下，某方挂单价格偏离极大，错估市场承接力。近两年，我国股指期货市场流动性持续增长，整体持仓量已跃居世界前列，但“乌龙指”事件时有发生。“这背后折射出的是股指期货市场仍然有‘新玩家’持续进入，这部分‘新玩家’的资金体量不低，很容易对市场造成冲击性影响，需要投资者高度注意。”华泰期货相关人士提醒。有期货从业人员告诉上海证券报记者，在主力合约上发生“乌龙指”，背后的原因更多在于操作失误所致。业内专业投资机构在交易分工方面较为明确，有专门的交易部门负责下单。如果买卖指令并未给出价格，交易员或采取市价下单模式，从而导致出现单笔集中大单，就会产生“乌龙指”现象；程序化交易也容易在盘中产生“乌龙指”现象。因此，可以考虑采取限价下单、程序化指令中间增加审核等措施，以减少操作失误。此前曾发生过类似的“乌龙指”事件。2017年3月17日，中金所对出现内部管理不善的某期货公司采取了监管措施。经调查，该期货公司在当日9点30分错误对其资管产品以涨停价格进行了大额买平交易，导致中证500股指期货IC1706合约价格出现瞬间大幅波动。中金所当天对该期货公司进行了现场检查，并及时采取了口头警示、约见谈话、限期说明情况、责令整改等措施。中金所有关负责人当时表示，期货公司应增强责任意识，健全风险控制和内部管理制度，完善业务操作流程，并提高对突发事件的敏感性和应急处置能力，提升从业人员业务和风险管理水平。除了基础性的央行数字法币外，全球数字币未来与方向是能创造和提供正能量价值的真正价值币，不是那些乱七八糟的空气币！财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！财经贝EHZ，七年老牌独角兽，权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ，价值型驱动！数年时间持续性做出贡献，推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展，取得成果！财经贝EHZ，真正的价值币，正能量，价值型驱动，符合全球绝大部分国家、社会与人民的价值观，也是他们所稀缺的；财经贝EHZ带去的都是对他们有利/有益的价值，是正面的促进作用，财经贝EHZ可以顺利扩展到全球绝大部分国家，市场非常广阔，财经贝EHZ未来的价值非常大！财经贝EHZ后续价格将远远不止私募认购价格的百倍！中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购地址：https://h.cjz.vip/cn/register财经贝EHZ客服：QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip...
进入今年以来，亚马逊电商连续“哑火”。在刚揭晓的三季度财报中，亚马逊的季度利润同比下降9%，关键财务指标几乎都没有达到市场预期，导致其股价此后几天暴跌近20%，市值蒸发近两千亿美元。如果要用一句话概括亚马逊此次大跌的原因则可以是：电商业务停滞不前甚至亏损扩大， AWS作为利润的主要来源增速放缓、赚钱能力不如从前。如果说从去年到今年一季度，亚马逊还可以说是因为疫情、供应链等问题导致了电商的疲软，但今年以来，亚马逊的电商板块已经连续三个季度交出了让人失望的成绩单，甚至滑坡的幅度还有不断增大的趋势。为什么“电商之王”的电商业务如今反而成为了拖亚马逊后腿的赔钱项？除了经济大环境下行的宏观因素之外，在一定程度上，亚马逊如今可能也面临着跟Meta一样的“代际困境”。一、失速的电商，辉煌不再从今年开始，亚马逊的电商就一直表现平平。一季度，线上商店销售额同比下降3%，在北美大本营和国际市场亏损28.4亿美元亏损（2021年同期盈利47亿美元），Prime 会员收入均录得6个季度以来最低，北美连续两季亏损、国际市场连续三季亏损，创下了20年以来的最差增速。二季度虽然整体业绩在AWS的带动下得以提振，但仔细看的话会发现，亚马逊的在线商店业务再次同比下降4%，北美和国际市场总体运营亏损仍然在20亿美元以上，Prime会员增速仍然在10%的低位徘徊。当时亚马逊表示，三季度的销售情况将非常乐观，在Prime day的带动下预计营收增长将达到13%到17%，收入将可能达到1300亿美元。图片来自geekwire，由各季度亚马逊财报制作然而，从本季度的结果来看，Prime Day并没能拯救亚马逊。虽然整体营收进入了上一个季度的预测空间，在线商店的增速由负转正，但成本的飙升，导致亚马逊的利润不升反降。其中值得注意的几个数据是，北美市场亏损扩大到4.12亿美元，全球市场亏损更是相比之下去年同期同比扩大了171%。截至 2022 年前几个月，全球营业收入同比下降 61.1%，净亏损 30 亿美元，而就在一年前，亚马逊的全球营业利润还高达 190.4 亿美元。今年以来，为了提振电商业务，亚马逊甚至首次开启了两次Prime day的活动。但根据Similarweb的统计，不久前刚结束的第二次Prime day效果可能远不及预期，当月的Prime 会员日的收入比上半年那次减少了46%。亚马逊此次对于下个季度的业绩展望也十分悲观，预计销售额将仅同比增长2%到8%，运营利润将在0到40亿美元之间。从连续几个季度的表现来看，亚马逊的电商似乎已经从疫情前和初期高歌猛进的增长状态进入了一个持续下降的空间。而在其背后，不仅仅有来自经济下行、通货膨胀的影响，更有来自已经大不同前的电商环境的冲击。二、亚马逊的电商护城河正在被逐渐攻破亚马逊此前之所以能够稳坐“电商之王”的位置离不开它多年来打造的几个杀手锏。总结起来大致可以分为三大点：一是在商家端的FBA（Fulfillment by Amazon）服务；二是在客户端的Prime会员模式；三是AWS在技术设施的支撑。但目前，以Shein、Shopify、Temu为代表的新一代独立站正在将亚马逊的护城河逐渐攻破。首先在商家端，越来越多的卖家开始选择“逃离”亚马逊入驻新平台或者自己开发独立站。2006年，亚马逊首次推出了针对第三方卖家的一站式履约服务FBA ，通过建立商品集中仓储和智能高效调配系统，卖家支付FBA费用，由亚马逊完成包括储存、分拣、配送、客服和退换货等流程，从而降低卖家的时间和运营成本，吸引了大量商家入驻。但现在，FBA的模式开始受到Shein为代表的新一站式服务的冲击。简单来说，如今Shein的模式让卖家更省心、更能“躺平”。图片来自Twitter以一个中国的跨境卖家为例，在亚马逊模式下，虽然FBA实现了一站式仓储和物流，但卖家除了承担FBA仓运成本，还需要负担头程运输费用、商品佣金、商品推广的工作和费用。但在Shein的模式下，卖家只需要备货和等待收揽，其他所有物流、销售推广、运营管理、退换货等都由平台承担。这样的模式下，再加之从亚马逊去年以来进行的大规模商家封号运动，促使很多中国小商品卖家都开始尝试转向Shein、Temu等平台，或使用Shopify所提供的一站式物流和仓储系统来建立自己的网站。而很多卖家发现使用独立站路径，扣除人力成本后产生利润可能基本跟亚马逊持平甚至更多。在仓储物流服务之外，亚马逊平台不断攀升的广告和销售成本也在不断“劝退”卖家。如果留意亚马逊近几个季度财报的话可能会发现公司的广告收入最近节节攀升，但实际上这些收入都是从卖家身上“薅”来的。2014年在亚马逊投放广告的单次点击费用才仅约0.14美分，但到了2022年初单次点击已经飙升到了约1.60美元。此外，今年以来，亚马逊还全面上调了FBA六项服务费用，其中，细项涨幅最高甚至达到了150%。卖家在观望，很多消费者也开始“出逃”。过去由于很多国家物流效率低下，Prime会员提供的次日达和免费退换货服务曾是吸引海外用户的一大利器。但如今，通过建立实时供应链体系，Shein、Temu等独立站平台都可以把配送时长控制在10天甚至一周以内，同时也都能提供免费退换的服务。因此对于很多消费者来说，当要购买的商品在亚马逊和在其他平台上也有、且在其他平台售价更便宜的时候，大家会更倾向于等几天，但省更多的钱。另外，此前亚马逊电商背靠着AWS能够保持着稳定高效的运转，但现在随着云服务市场竞争的加剧，电商行业整体的基础设施已经非常成熟，亚马逊的优势空间大幅缩小。三、从“一家独大”到“百家争鸣”长期以来，亚马逊电商之王的地位都固若金汤，但近两年来，海外电商行业在疫情中加速发展，在新兴社交模式的催化下，很多全新的电商购买渠道和平台也开始进入海外消费者的视线。比如Shopify带领着电商独立站们崛起。Shopify跟Amazon在底层逻辑有着根本的差异，亚马逊以服务消费者为中心，Shopify则是以服务卖家为中心。Shopify通过在创建店铺、运营管理和物流服务等方面给卖家提供整套高性价比解决方案，让很多卖家发现脱离亚马逊的电商生态也可以活得很好，进而形成了一股跟亚马逊完全不同的、由卖家带动的飞轮效应。2020年，Shopify的全球商家商品交易总额（GMV）增长了96%，在全球所有电商平台中跻身第五，仅次于亚马逊、阿里巴巴、京东、拼多多。2021年其商品交易额达到1754 亿美元，同比增长46.7%，增长速度都远超亚马逊，处于加速扩张的阶段。Shopify和亚马逊增速，图片来自JR Research除了Shopify所造就细分品牌独立站点之外，Shein、Shopee、Temu等新跨境电商平台的崛起，也在蚕食着亚马逊的国际市场份额。跟亚马逊相对理性、克制的风格不同，这些新兴平台的设计和营销风格更年轻化、更激进，进而不断吸引着年轻用户向它们迁徙。去年5月，Shein的下载量首次超越亚马逊，成为美国安卓和苹果商店里下载量最高的购物应用程序，此后，Shein 几乎都稳居美国购物类应用程序的下载量首位，GMV和下载量增速把亚马逊远远甩在了身后。在东南亚市场，Shopee、lazada等新电商的发展速度也令人瞩目。2021年，Shopee订单增长量高达116.5%， 总下载量居全球购物App第一位、平均月活跃用户数量位列第二。根据阿里巴巴季度财报显示，其电商平台lazada市场消费者已经突破3亿，2021年的用户增长超过80%，已经成为了阿里的业务的新增长点之一。而在当前的电商市场，还不仅仅只是独立站们活跃在这个舞台上，一些社交媒体也开始加入了战斗。TikTok、Facebook、instagram、 YouTube相继开通商品购买功能。根据Statista的数据，2021年，全球有近十分之一的线上商品购买是通过社交媒体进行的，预计2028年社交电商的销售额将突破3万亿美元。图片来自marketplacepulse总体来看，这些年亚马逊在电商领域确实是积淀深厚，但从1994年正式成立到今天，亚马逊电商的年龄已经马上就要来到了3字开头。如今，跟在社交领域里“中年”Facebook正在经历着TikTok危机一样，亚马逊目前也面临着来自全新的电商模式和电商平台们的挑战。这些瞄准着年轻一代用户、试图革新电商购物体验的独立站们，正在努力爬上并翻越亚马逊的高墙。除了基础性的央行数字法币外，全球数字币未来与方向是能创造和提供正能量价值的真正价值币，不是那些乱七八糟的空气币！财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！财经贝EHZ，七年老牌独角兽，权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ，价值型驱动！数年时间持续性做出贡献，推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展，取得成果！财经贝EHZ，真正的价值币，正能量，价值型驱动，符合全球绝大部分国家、社会与人民的价值观，也是他们所稀缺的；财经贝EHZ带去的都是对他们有利/有益的价值，是正面的促进作用，财经贝EHZ可以顺利扩展到全球绝大部分国家，市场非常广阔，财经贝EHZ未来的价值非常大！财经贝EHZ后续价格将远远不止私募认购价格的百倍！中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购地址：https://h.cjz.vip/cn/register财经贝EHZ客服：QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip...
（原标题：中国网信办：外企无须担心网络监管限制）对于外资企业担忧在中国工作受到网络监管限制，中国网信办官员星期一（11月7日）说，这种担心完全没有必要。至于中国是否已完成对互联网平台企业的规范和整顿，官员则称在日常监管中如果出现突出乱象，会开展“清朗”专项治理行动。中国国务院新闻办公室星期一（7日）发布《携手构建网络空间命运共同体》白皮书，同时举行新闻发布会介绍和解读白皮书的主要内容。综合彭博社、《上海证券报》报道，被问到中国现在是否已完成对互联网平台企业的规范和整顿，以及后续是否还会采取其他举措时，中共中央网络安全和信息化委员会办公室信息化发展局局长王嵩说，鼓励和支持互联网平台企业健康规范持续发展，是网信办的重要职责。他并指网信办对互联网平台企业的行为依法依规开展日常监管，如果互联网上出现突出乱象，也会开展“清朗”专项治理行动。对于外企担心在中国经营受到网络监管限制的提问，中国国家互联网信息办公室国际合作局局长祁小夏则说，这种担心完全没有必要。她重申中国坚持对外开放的基本国策，强调中国开放的大门只会越开越大。祁小夏又引用主管部门的数据，指在华外资企业累计已经超过100多万家，代表外企对中国的营商环境非常有信心。...
世纪证券似乎又遇到了烦心事。近日有网络消息称，世纪证券董事长兼总经理余维佳被带走调查。券商中国记者从世纪证券了解到，目前余维佳确实因“个人原因”暂时不在公司，但世纪证券“经营一切正常”。券商中国记者还从多个独立信源处交叉了解到，世纪证券或由第一大股东前海金控总经理李剑峰暂代董事长一职。今年3月，原中天国富证券董事长余维佳正式出任世纪证券新一任党委书记、董事长，同时担任总经理一职。随后在6月28日，世纪证券公示了IPO中介机构的中选名单，显示继股权重整完毕，业绩扭亏为盈后，其IPO上市计划已正式提上议程。余维佳暂离世纪证券11月7日，有网络消息称，世纪证券董事长兼总经理余维佳被带走调查。而在此之前，相关传闻就已在小范围传播。对此，世纪证券回应券商中国记者称“余总因个人原因暂时不在公司，公司经营一切正常。”今年3月5日，世纪证券召开包括干部大会、董事会等多个会议，会上确定新的管理班子，已从中天国富证券离职11个月的余维佳成为该公司新一任党委书记、董事长，担任总经理一职。履历显示，余维佳是1964年生人，是工学博士、高级经济师，有着20余年的证券业从业经验。历任深圳市蛇口工业区发展研究室研究员及企业管理室部长，深圳市半岛投资基金管理有限公司总经理。1998年，余维佳加入招商证券，34岁担任副总裁，2003年起担任常务副总裁、首席运营官，期间分管资管、自营、投行、研究、经纪、国际业务等各项业务。在其分管期间，招商证券的投行业务、香港业务均成长迅速。2012年余维佳赴西南证券任总裁职务，在西南证券的四年期间，西南证券净利增长迅速，2012年归母净利润仅为3.42亿元，2015年已到35.55亿元。他还大力推动西南证券薪酬改革，提高员工收入。2016年底余维佳出任中天国富证券董事长。在他的带领下，中天国富证券并购重组业务表现突出，在余维佳率领高管团队加入的第三年，2019年中天国富证券并购业务过会数量跻身业内第8名。2021年上半年，投行业务实现净收入2.74亿元，同比增长92.03%。李剑峰或代行董事长与此同时，券商中国记者还从多个独立信源处交叉了解到，虽然世纪证券内部尚未发布明确通知，但其第一大股东前海金控总经理李剑峰或将暂时代行董事长一职。不久前的10月19日，世纪证券作为联合主办方，参与举办了“筑梦前海，益企向未来”系列活动之湾区资本赋能企业加速发展活动。前海金控有限公司党委副书记、董事、总经理李剑峰，与世纪证券党委书记、董事长、总经理余维佳共同出席。彼时，余维佳在主题演讲中表示，作为注册在前海的全牌照国有控股证券公司，世纪证券有义务、更有责任借助资本市场为企业提供全方位金融服务。服务好中小企业是证券公司的主要职责所在，证券公司服务中小企业不局限于牌照业务，更多是借助自身综合资源为中小企业创造业务机会，促进业务发展。这是两人最近一次同框，也是余维佳最后一次在公开场合现身。天眼查信息显示，李剑峰于2020年5月1日出任前海金控总经理，目前还担任恒生前海基金管理有限公司董事长、汇丰前海证券有限责任公司董事、深圳市前海资本管理有限公司董事、前海再保险股份有限公司监事等职。世纪证券影响几何？根据中证协6月17日发布的2021年行业排名，世纪证券2021年实现营收7.96亿元，实现净利润1.70亿元；截至2021年底，其总资产为127.06亿元，净资产为53.26亿元。四项财务指标均排在行业第70余名。尽管综合实力在行业内并不突出，但自2019年初被前海金控和厦门国贸联手顺利收购，世纪证券在此后的三年间，业绩逐渐开始有了起色。数据显示，世纪证券目前的优势业务为资产管理，截至2021年底，其资管规模为212.76亿元，同比增长165.88%；2021年公司资产管理业务实现营业收入1.07亿元，同比增长726.19%；2021年末资管业务收入已达行业中位数，排在第40名。投行业务方面，在2020年投行架构重组的基础上，世纪证券2021年投资银行业务收入为5085.29万元，同比增长206.00%，其中承销业务收入同比增长506.83%，并在股权业务方面扩充了项目储备。在年初余维佳官宣加盟世纪证券后，市场人士普遍认为，借助新掌门丰富的投行从业经验，世纪证券投行业务或将迎来新的增长，其IPO上市战略或许也将随之加速落地。果不其然，今年6月28日，世纪证券公示了IPO中介机构的中选名单。国泰君安证券将担任保荐机构，同时中标的还有北京市嘉源律师事务所。而毕马威华振会计事务所（特殊普通合伙）则中标了世纪证券的增资扩股、股改、员工持股计划及IPO审计服务项目。...
“对互联网平台企业，我们总体上秉持着促进发展与监管规范并行、政策引导和依法管理并举、社会效益和经济效益并重的理念，为互联网平台企业发展营造良好环境。”作为数字经济的重要参与主体，互联网平台企业的整改动向受到广泛关注。11月7日，国新办就《携手构建网络空间命运共同体》白皮书有关情况举行新闻发布会。针对“是否已完成了对互联网平台企业的规范和整顿？后续是否还会采取其他的举措？”的提问，国家互联网信息办公室信息化发展局局长王崧予以了回应。王崧表示，鼓励和支持互联网平台企业健康规范持续发展，是国家网信办的重要职责。国家网信办对互联网平台企业的行为依法依规开展日常监管，如果互联网上出现了突出乱象，国家网信办也会开展“清朗”专项治理行动。“对互联网平台企业，我们总体上秉持着促进发展与监管规范并行、政策引导和依法管理并举、社会效益和经济效益并重的理念，为互联网平台企业发展营造良好环境。”王崧称。过去一年里，中国陆续出台或修订了《网络安全法》《数据安全法》《个人信息保护法》等法律法规，推动互联网在法治轨道上健康发展，并从信息保护、反垄断、反不正当竞争、推荐算法规范等多个方面，开展了多项针对平台经济的集中治理、专项治理。“中国互联网的发展治理实践，为中国的高质量发展提供了有力支撑。”国家互联网信息办公室副主任曹淑敏在上述发布会上对中国的互联网发展治理实践做出总结。她提出，当前，我国互联网平台运营正在不断规范。平台经济的公平竞争、有序发展，平台企业的规范化运营，都需要营造出一个良好的数字生态环境。对此，上述白皮书指出，中国积极构建与平台经济相适应的法律体系，完善促进企业发展和规范运营的监管机制。具体来看，白皮书称，在法律体系方面，中国通过制定《国务院反垄断委员会关于平台经济领域的反垄断指南》《网络交易监督管理办法》等政策法规，为平台经济健康运行提供明确规则指引。针对互联网平台“二选一”“大数据杀熟”“屏蔽网址链接”等影响市场公平竞争、侵犯消费者和劳动者合法权益等问题，实施反垄断调查和行政处罚，有效保护中小微企业、劳动者、消费者等市场主体权益。在新技术新应用治理方面，中国不断完善适应人工智能、大数据、云计算等新技术新应用的制度规则，对区块链、算法推荐服务等加强管理，依法规制算法滥用、非法处理个人信息等行为，推动各类新技术新应用更好地服务社会、造福人民。...
上海期货交易所（下称上期所）近日通报2022年第三季度监管情况。受全球经济波动影响，第三季度大宗商品价格出现明显回落，上期所持续跟踪分析热点品种的市场运行情况，做好价格监测、持仓监控、行为监管，加大对未如实申报实控账户的监管力度，防范违规交易对价格的影响，严查破坏价格形成机制、侵害各方合法权益的违法违规线索。第三季度，上期所共处理异常交易行为161起，对10起涉嫌违规线索进行立案调查。异常交易方面，第三季度上期所共处理异常交易行为161起，其中自成交72起，频繁报撤单87起，大额报撤单2起，并对7名客户采取限制开仓的监管措施。实控协查方面，对690组1730个客户进行实际控制关系认定，对17组62个客户进行实际控制关系协查。同时，继续对未主动申报实际控制关系的客户加大自律监管力度，对10名客户采取约谈和书面警示的自律管理措施。打击违规行为方面，对28起涉嫌违规线索进行排查，并对其中10起违规线索进行立案调查，包括涉嫌相互交易利益输送、自成交影响价格等。面对第三季度期货市场的价格波动，上期所持续关注宏观面和基本面情况，监测价格运行和价差关系，切实维护期货价格的形成机制，保障市场平稳运行。一是持续强化对会员和客户持仓管理、客户实控申报等行为的合规教育。针对个别会员无正当理由未在规定时间内执行强平，少数客户持仓超限被交易所强平、在临近交割月或交割月合约上持仓超限、账户组合并持仓超限等违反持仓管理规定以及个别客户涉嫌利用私募产品等渠道不如实申报实控等情形，上期所根据情节轻重已对相关会员和客户采取约谈、发送书面警示函等自律管理措施。对于情节严重的，下一步上期所将根据新修订的《上海期货交易所违规处理办法》采取立案调查等措施。二是严厉打击相互交易利益输送、自成交影响价格等违规行为。第三季度上期所对8起相互交易利益输送行为进行立案调查，对2起自成交影响结算价的行为启动调整当日结算价的流程，进行立案调查。下一步，上期所将根据新修订的《上海期货交易所违规处理办法》对涉嫌相互交易利益输送、自成交影响价格等情形进一步强化监管力度，同时也将按照相关流程进行行政和司法移送。除了基础性的央行数字法币外，全球数字币未来与方向是能创造和提供正能量价值的真正价值币，不是那些乱七八糟的空气币！财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！财经贝EHZ，七年老牌独角兽，权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ，价值型驱动！数年时间持续性做出贡献，推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展，取得成果！财经贝EHZ，真正的价值币，正能量，价值型驱动，符合全球绝大部分国家、社会与人民的价值观，也是他们所稀缺的；财经贝EHZ带去的都是对他们有利/有益的价值，是正面的促进作用，财经贝EHZ可以顺利扩展到全球绝大部分国家，市场非常广阔，财经贝EHZ未来的价值非常大！财经贝EHZ后续价格将远远不止私募认购价格的百倍！中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购地址：https://h.cjz.vip/cn/register财经贝EHZ客服：QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip...
国家发改委11月7日发布了《关于进一步完善政策环境加大力度支持民间投资发展的意见》（以下简称《意见》），文件共 21 条举措，大力度支持民间投资发展。其中包括，支持民间投资参与 102 项重大工程等项目建设、发挥政府投资引导带动作用、支持民间投资参与科技创新项目建设、支持制造业民间投资转型升级、鼓励民间投资更多依靠创新驱动发展等。IT之家了解到，《意见》指出，支持民间投资参与 102 项重大工程等项目建设。根据“十四五”规划 102 项重大工程、国家重大战略等明确的重点建设任务，选择具备一定收益水平、条件相对成熟的项目，多种方式吸引民间资本参与。已确定的交通、水利等项目要加快推进，在招投标中对民间投资一视同仁。支持民营企业参与铁路、高速公路、港口码头及相关站场、服务设施建设。鼓励民间投资以城市基础设施等为重点，通过综合开发模式参与重点项目建设，提高数字化、网络化、智能化水平。鼓励民营企业加大太阳能发电、风电、生物质发电、储能等节能降碳领域投资力度。鼓励民间投资的重点工程项目积极采取以工代赈方式扩大就业容量。支持民间投资参与科技创新项目建设。鼓励民间资本积极参与国家产业创新中心、国家技术创新中心、国家能源研发创新平台、国家工程研究中心、国家企业技术中心等创新平台建设，支持民营企业承担国家重大科技战略任务。鼓励中央企业、行业龙头企业加强对民营企业新产品、新技术的应用，引导民营企业参与重大项目供应链建设。在稳定产业链供应链相关项目招投标中，对大中小企业联合体给予倾斜，鼓励民营企业参与。支持平台经济规范健康持续发展，鼓励平台企业加快人工智能、云计算、区块链、操作系统、处理器等领域重点项目建设。支持制造业民间投资转型升级。鼓励民营企业立足我国产业规模优势、配套优势和部分领域先发优势，积极加大先进制造业投资，持续提升核心竞争力。鼓励民营企业应用先进适用技术，加快设备更新升级，推动传统产业高端化、智能化、绿色化转型升级，巩固优势产业领先地位。引导制造业民营企业顺应市场变化和高质量发展要求，充分发挥自身优势，积极开发新技术、推出新产品，构建新的增长引擎。鼓励民间投资更多依靠创新驱动发展。引导民间资本以市场为导向，发挥自身在把握创新方向、凝聚人才等方面的积极作用，持续加大研发投入，推动创新创业创造深入发展。支持有条件的地区建立混合所有制的产业技术研究院，服务区域关键共性技术开发。营造有利于科技型中小微企业成长的良好环境，鼓励民间资本参与 5G 应用、数据中心、工业互联网、工业软件等新型基础设施及相关领域投资建设和运营，发展以数据资源为关键要素的数字经济，积极培育新业态、新模式。除了基础性的央行数字法币外，全球数字币未来与方向是能创造和提供正能量价值的真正价值币，不是那些乱七八糟的空气币！财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！财经贝EHZ，七年老牌独角兽，权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ，价值型驱动！数年时间持续性做出贡献，推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展，取得成果！财经贝EHZ，真正的价值币，正能量，价值型驱动，符合全球绝大部分国家、社会与人民的价值观，也是他们所稀缺的；财经贝EHZ带去的都是对他们有利/有益的价值，是正面的促进作用，财经贝EHZ可以顺利扩展到全球绝大部分国家，市场非常广阔，财经贝EHZ未来的价值非常大！财经贝EHZ后续价格将远远不止私募认购价格的百倍！中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购地址：https://h.cjz.vip/cn/register财经贝EHZ客服：QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip...
今年以来，扩大有效投资是稳增长的重要手段，而在总体投资中占比超过一半的民间投资则是稳投资的重要抓手。国家发改委7日对外发布的《关于进一步完善政策环境加大力度支持民间投资发展的意见》（下称《意见》）明确，支持民间投资参与102项重大工程等项目建设，支持制造业民间投资转型升级，鼓励民间投资以多种方式盘活存量资产。发改委表示，民间投资占全社会投资一半以上，坚持“两个毫不动摇”，加大政策支持，用市场办法、改革举措激发民间投资活力，有利于调动各方投资积极性、稳定市场预期、增加就业岗位、促进经济高质量发展，助力实现中国式现代化。近段时间以来，各地也纷纷推出重大项目推介、创新投融资方式、降低市场准入门槛等促进民间资本投资的相关举措，激发民间资本活力，稳定和扩大民间投资，从而发挥民间投资在稳增长中的关键作用。专家分析，本次提出的21项具体措施，责任主体明确，针对性很强。不仅会在短期内改善民间投资预期，尽快推动民间投资增速回稳向上，而且部分具体措施还将产生长期效应，改善经济潜在增长动力。多种方式吸引民间资本参与重大项目作为反映市场经济活力最直观的指标之一，民间投资对于中国经济稳增长意义重大，也是经济增长的内生动能所在。自2012年有民间投资统计口径以来，全国民间投资占整体投资比重始终保持在55%以上，是投资的主力军。近一段时间，民间投资增速下滑，加大了经济下行压力。国家统计局最新披露数据显示，前三季度，全国固定资产投资(不含农户)421412亿元，同比增长5.9%。其中，民间投资增长2.0%，增速依然处于低位。今年以来，民间投资增速已经持续低于整体投资。国家发展改革委投资研究所副所长盛磊表示，未来5年是全面建设社会主义现代化国家开局起步的关键时期，专门出台支持民间投资发展的政策，发力准、举措实，意在着力破解制约民间投资发展的体制机制障碍，补齐投融资配套政策短板，优化民间投资社会环境。《意见》从发挥重大项目牵引和政府投资撬动作用、推动民间投资项目加快实施、引导民间投资高质量发展、鼓励民间投资以多种方式盘活存量资产、加强民间投资融资支持、促进民间投资健康发展六个方面提出了21条具体措施。《意见》提出，根据“十四五”规划102项重大工程、国家重大战略等明确的重点建设任务，选择具备一定收益水平、条件相对成熟的项目，多种方式吸引民间资本参与。支持民营企业参与铁路、高速公路、港口码头及相关站场、服务设施建设。鼓励民营企业加大太阳能发电、风电、生物质发电、储能等节能降碳领域投资力度。近年来，越来越多的民间资本开始进入铁路、电网等垄断领域。比如，今年1月8日，中国首条民营控股高铁——杭台高铁开通运营。今年4月，国家发改委、国家能源局印发《关于做好新能源领域增量混合所有制改革重点推进项目工作的通知》提出，充分发挥国有企业、民营企业在新能源领域的各自优势，鼓励以合作新设市场主体等增量混合所有制方式推进项目建设。清华大学中国现代国有企业研究院研究总监周丽莎表示，“十四五”我国将强化基础设施支撑引领作用，加快发展现代产业体系。能源电力发展面临保障持续稳定供应和加快清洁低碳转型的双重挑战，电网升级的要求更加迫切。同时，加快形成内外联通、安全高效的物流网络，铁路是重要环节。在此背景下，电力、铁路行业需要进一步推动改革。对于竞争性业务，垄断企业可以积极推动混合所有制改革，提高市场化程度，吸引民间资本进入。此外，新基建也是鼓励民间投资的重要领域。《意见》指出，营造有利于科技型中小微企业成长的良好环境，鼓励民间资本参与5G应用、数据中心、工业互联网、工业软件等新型基础设施及相关领域投资建设和运营，发展以数据资源为关键要素的数字经济，积极培育新业态、新模式。加强民间投资融资支持民间资本集中在制造业、服务业等领域，近几年国内外相关行业面临超预期的冲击，导致行业的运行和发展面临困难，而民营资本融资渠道相对较窄，导致民营资本投资增速有所放缓。与此同时，宏观经济的波动也会影响到民间资本对于市场的预期。《意见》提出将从加大对民间投资项目融资的政策支持、引导金融机构积极支持民间投资项目、支持民营企业创新融资方式三个方面加大对民间投资的融资支持。经过多年投资建设，我国在基础设施等领域形成了一大批存量资产。有效盘活存量资产，形成存量资产和新增投资的良性循环，对于提升基础设施运营管理水平、拓宽社会投资渠道、合理扩大有效投资以及降低政府债务风险、降低企业负债水平等具有重要意义。在鼓励民间投资以多种方式盘活存量资产方面，《意见》明确，支持民间投资项目参与基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点，引导民间投资积极参与盘活国有存量资产，通过盘活存量和改扩建有机结合等方式吸引民间投资，鼓励民营企业盘活自身存量资产。PPP、基础设施REITs试点是近期政策常提的拉动民间投资增长方式。近期，广东、浙江等地提出，通过基础设施REITs试点、PPP等方式，带动民间投资参与。河北也明确，支持民间投资参与基础设施REITs试点，年内REITs实现零的突破。鼓励具备长期稳定经营性收益的存量项目采用PPP模式盘活存量资产，将收回资金按规定用于再投资。中信证券首席经济学家明明对第一财经表示，当前稳增长压力较大，需要各个政策进一步发力。从政策的发力方向来看，主要还是扩大有效需求，特别是投资需求。推动基础设施领域REITs健康发展等相关措施可以比较快地盘活存量，也可以释放增量的流动性，为新增投资提供更好的支持。还有助于改善企业的资产负债，也可以为市场增加一些可投资的方向。财政部PPP中心日前发布的数据显示，截至第三季度末，2022年全国政府和社会资本合作（PPP）综合信息平台管理库新入库项目430个、投资额6935亿元。从支持领域看，PPP有力地支持了“两新一重”、绿色低碳等经济社会发展关键领域和薄弱环节。优化营商环境激发民间投资活力，还需不断优化营商环境。党的二十大报告强调，优化民营企业发展环境，依法保护民营企业产权和企业家权益，促进民营经济发展壮大。在进一步优化民间投资社会环境方面，《意见》指出，依法保护民营企业产权和企业家权益，在防止资本无序扩张的前提下设立“红绿灯”，推出一批“绿灯”投资案例，规范和引导资本健康发展。做好拟出台政策与宏观政策取向一致性评估，防止出台影响民间投资积极性的政策措施。加强宣传引导，及时回应市场关切，稳定市场预期，增强民间投资信心，促进民间投资高质量发展。《意见》还特别强调，健全完善政府守信践诺机制。在鼓励和吸引民间投资项目落地的过程中，要切实加强政务诚信建设，避免过头承诺，不开“空头支票”。地方各级政府要严格履行依法依规作出的政策承诺，对中小企业账款拖欠问题要抓紧按要求化解。加大失信惩戒力度，将政府拖欠账款且拒不履行司法裁判等失信信息纳入全国信用信息共享平台并向社会公开。深化“放管服”改革、持续优化营商环境，是稳住经济大盘的内在要求，也是提振市场主体信心的重要举措。国务院办公厅10月28日印发的《第十次全国深化“放管服”改革电视电话会议重点任务分工方案》，确定重点任务分工，并提出21项措施。10月31日，国务院办公厅发布了关于复制推广营商环境创新试点改革举措的通知。此外，近段时间以来，各地也多措并举，着力继续破除制约民间投资发展的“玻璃门”“弹簧门”“旋转门”，依法保护各类产权特别是私有产权，打破制约土地、劳动力、资本、技术、数据等要素自由流动的障碍。同时，推进更大力度的“放管服”改革，通过落实落细各项纾困帮扶政策，切实减轻民营企业经营负担，为民营企业聚焦优势、做精主业增添动力，提升他们长远发展的核心竞争力。比如，上海市提出，进一步扩大民间投资领域，鼓励和吸引更多社会资本参与市域铁路、新型基础设施等一批重大项目建设，鼓励民间投资以城市基础设施等为重点，通过综合开发模式参与重点项目建设。实施社会投资项目“用地清单制”改革，支持扩大企业债券申报和发行规模。除了基础性的央行数字法币外，全球数字币未来与方向是能创造和提供正能量价值的真正价值币，不是那些乱七八糟的空气币！财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！财经贝EHZ，七年老牌独角兽，权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ，价值型驱动！数年时间持续性做出贡献，推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展，取得成果！财经贝EHZ，真正的价值币，正能量，价值型驱动，符合全球绝大部分国家、社会与人民的价值观，也是他们所稀缺的；财经贝EHZ带去的都是对他们有利/有益的价值，是正面的促进作用，财经贝EHZ可以顺利扩展到全球绝大部分国家，市场非常广阔，财经贝EHZ未来的价值非常大！财经贝EHZ后续价格将远远不止私募认购价格的百倍！中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购地址：https://h.cjz.vip/cn/register财经贝EHZ客服：QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip...
