传统金融业内人士给予无限想象的互联网银行微众银行最近风波不断。首任行长曹彤的离职的消息，被微众方面解读为“仍未合作伙伴”的创业之变。然而，距离首任行长9月离职仅月余，又有四名高管请职，其中包括就副行长郑新林。 “郑新林辞职回福建，会作为主要负责人筹备一家新的民营银行。”微众银行向界面新闻记者回应。 郑新林此前为兴业银行同业部总经理，是兴业银行的业务骨干，于2014年10月加盟微众银行。2015年1月，其副行长任职资格被批准，负责微众银行的公司和同业业务。 据《21世纪经济报道》报道，与郑新林一道提出辞职的，还有分管平台金融的黄埔(副行长级别)，以及两个一级部门负责人，小微企业事业部副总经理蒋宁、同业事业部副总经理游健聪。 今年9月，前微众银行行长曹彤正式辞职，出任厦门国际金融技术有限公司董事长，并在筹备成立厦门国际金融资产交易中心。 作为民营银行试点第一家的深圳前海微众银行2014年底独成立之初，高管阵容大牌云集。董事长顾敏曾任中国平安集团执行董事兼副总经理，行长曹彤曾先后担任中信银行副行长、进出口银行副行长，分管个人消费信贷的副行长黄黎明曾任平安集团陆金所副总经理，分管信用卡业务的副行长梁瑶兰，有银行业“花木兰”之称，曾任招商、平安银行信用卡中心总经理。 不过，在11名高管(董事长、行长、7个副行长，董秘、消费信贷总监)中，在平安系有过工作经历的达到了7个。前行长曹彤离职时，外界解读为曹彤的风格与平安系相左。董事长顾敏接受媒体访问时曾解释，微众银行高官团队中，来自招行和中信的人要占到一半。“曹彤要走的原因是他确实想去创业。”顾敏说。 然而，这次四位高管离职后，平安外系高管比例又再减少。郑新林此前为兴业银行同业部总经理；游健聪亦来自兴业银行；分管平台金融业务的黄埔，则与曹彤一样来自于中信银行；而同期离职的蒋宁，此前则是平安银行中小企业市场营销部副总经理。 目前，微众银行高管团队为董事长顾敏、行长李南青、监事长梁瑶兰、副行长黄黎明、董秘及首席战略官陈峭等。据《财新》报道，郑新林分管的同业业务由现任行长李南青接任。 微众银行创立之初，理想模式是通过互联网形式实现远程开户，左手吸收海量低成本负债，右手通过销售资管产品实现资产出表，由此打造一个轻资产、海量客户的银行。但当远程开户目前来看遥遥无期，微众银行也因此比较被动。 在不能实现远程开户的情况下，微众银行所开账户都是弱实名制账户，不能吸收存款且资金端只能依靠同业拆借。招行就在9月初关闭微众银行通过深圳人民银行金融结算中心的验证身份系统接口，即招行客户无法使用该行银行卡开立微众银行账户，也无法购买微众银行活期+等产品。 从用户角度来说，目前的微众银行移动APP与普通的理财服务应用并无不同。未来这家银行如何在互联网金融业务中走出自己的道路，只能留给时间去解答。 ...

双11活动开展到了第七年。今年天猫的战绩是单天成交额912亿元。双11的华丽数字背后，是金融云技术、互联网支付、消费金融信贷、互联网保险等“互联网+”时代的新金融业态的全方位支持。 “天量交易，呼唤全新金融能力的支持，催生了新的金融形态。”蚂蚁金服称，这是200多家银行与支付宝共同支撑了高达8.59万笔/秒的支付洪峰的集体努力；这是30多家国际支付机构与支付宝共同为全球超过232个国家数亿消费者提供全方位服务的努力；这也是网商银行为10万家商户提供90亿资金保障的结果，这还是10多家保险公司为2.08亿个包裹提供退货运费险的结果。 京东金融的战报显示，供应链金融、消费金融，财富管理、众筹、支付、保险六条业务线也都刷新了业绩纪录。 显然，双11已不再是拼低价、拼文案这么简单，而是平台综合生态实力的全面较量，涉及流量入口、商户资源、供应链、金融服务等各个领域。 从金融的角度说，双11已成为整个国家支付体系、金融体系协同小微服务实体经济的一场大练兵。双11的实践显示，金融云、互联网支付、消费金融、互联网保险等“互联网+”时代的新金融业态，正在有力推动新经济的发展。 支付能力突破每秒交易8.59万笔 每年的双11，互联网交易、支付和物流都会迎来峰值。912.17亿元的交易盛宴背后更是对支付系统的大考验。 来自蚂蚁金服的数据显示，今年双11期间，支付宝共完成7.1亿笔支付，支付峰值出现在凌晨0点05分01秒，达到8.59万笔/秒，是去年双11峰值3.85万笔/秒的2.23倍。 尽管不少消费者在双11开始的几分钟仍体会到了挤爆的节奏，但金融和科技史上仍将记住这一刻：8.59万笔/秒的实际交易处理能力，已经大幅完爆了目前世界支付最频繁的Visa和MasterCard的实际处理能力。 资料显示，Visa最新的实验室测试数据是5.6万笔/秒，另一家全球性支付清算平台MasterCard的实验室测试数据为4万笔/秒，在实际应用中，Visa处理的峰值为1.4万笔/秒。 “支撑支付宝实现这一超越的秘密武器，是阿里巴巴与蚂蚁金服自主研发的金融云、Oceanbase与分布式架构。”蚂蚁金服称，这一技术能力已随着蚂蚁金融云的发布正式对外开放，金融机构登陆蚂蚁金融云后，便可迅速获得同等的互联网金融技术。 除了自主研发系统，在这场空前的网购交易盛宴中，正是银行的大力投入与配合，帮助了支付宝平台实现处理能力每年翻一番，为双11的顺畅体验提供了最为强有力的支撑。据蚂蚁金服首席技术官程立透露，银行承担了50%的交易，是双11保障用户支付体验的最大功臣。 为了迎接今年的天猫双11，与支付宝合作的200多家银行，提前5个月就开始进行支付容量评估与升级，并进行了93轮、470次的压力测试，系统容量也在去年双11的基础上扩大了一倍。农行进行了7轮压力测试，每一轮的性能都得到明显提升，但农行的技术团队说：“我们还要扩容优化，下次再测。”中国邮政储蓄银行的行长更是亲临压测现场，支持压测工作，最终邮储银行相比2014年双11容量实现翻番。 值得注意的是，今年的最大亮点之一还体现在国际业务上，支付宝联合30多家国际支付机构走出国门，为全球超过232个国家数亿消费者提供支付服务。 消费信贷找到爆发点：花呗、白条交易量激增 亮点之二出现在支付方式的改变。 蚂蚁花呗宣布将联合天猫放出约100万款免息分期商品，总体投入1000万元，同时对女性用户进行信用提额。 “跟支付宝余额和余额宝一样，蚂蚁花呗避开了银行间的交易链路。”蚂蚁花呗产品负责人郝颖透露，在双11这种交易洪流中，花呗不占用银行渠道、不跳转页面，可以最大限度避免发生支付拥堵。 数据显示，在双11开场压力最大的30分钟时间里，蚂蚁花呗的支付交易额达到了45亿元，在第1个小时1.17亿笔支付订单里，花呗支付2288万笔，占整体支付笔数的五分之一，支付成功率达到100%。无论是支付速度还是稳定性，蚂蚁花呗都创下双11开幕时段的纪录。 截至11月12日凌晨，蚂蚁花呗共支付6048万笔，占支付宝交易总量的8.5%，平均每笔支付用时仅0.035秒，成为银行支付体系的重要补充。 蚂蚁花呗的支付成功率、顺畅和速度的背后，是新金融力量推动下的消费需求巨大释放。据蚂蚁花呗运营负责人陈怀晟粗略估算，蚂蚁花呗帮助整体支付成功率提升了2-3个百分点。每一个百分点的提升，意味着至少可以促进1.3亿元的消费。 京东的“白条”则在双11期间向用户提供最高1.5万元的个人贷款，且无年龄及人群等条件限制，更投入4亿元向白条用户提供24期贷款分期免息优惠。其战报数据显示，双11单日京东白条用户同比增长800%。 互联网金融创新形态：融资与保险交融 双11的天量交易，电商对社会零售的深度变革，正在催生出新的金融形态。 “得移动支付者得天下。”今年天猫双11交易总额为912亿元，阿里巴巴用移动端68%交易额占比诠释了这一新金融业态。 融资，一直以来是商家扩大业务的最大瓶颈。买买买背后也需要金融为小微企业加油，互联网银行新秀网商银行加大了对天猫商家的信贷支持力度。 据网商银行副行长赵卫星介绍，早在9月中旬，网商银行就推出60亿元的淘宝天猫双11大促贷授信，并全面降低了贷款利率。这受到很多天猫卖家的热捧，在不到一个月的时间内就把授信额度全部申领完毕。网商银行随即在10月份宣布追加30亿元资金，帮助更多商户有充足的资金备货。 京东旗下的京保贝和京小贷10月份以来则为中小企业提供75亿元的融资支持，有效缓解了商户双11的备货压力。 保险，这个以往和双11关联还不那么大的金融业态，也正在成为这个电商节日中重要的一分子。 根据蚂蚁金服的信息，今年有超过10家的保险公司加入到电商保险的行列中来，包括承保天猫正品险的中国人保、承保品质保证险的平安产险等。 数据显示，今年双11，退货运费险单日保单量达到3.08亿单，同比增长65%。此外，首次亮相双11的天猫正品险覆盖所有天猫订单，品质保证险、物流破损险这两员双11新兵，覆盖的商户数量共超过6万家。 京东则与中国人寿财险合作推出了“买贵管赔价保险”亮相双11，上线2天日均保单量已突破200万单。 投资人也看到，“双11”也不光是电商专场，P2P平台通过加息、红包返现、抽奖等模式促销，同样参与到了双11的活动当中。网贷之家数据显示，2015年“双十一”当日P2P网贷行业成交量达102.63亿元，同比2014年“双十一”成交量23.46亿元上涨了337%。 ...

以广东金融高新区为核心区，省市联动建设创新创业支撑平台,广东佛山将以广东金融高新区为核心区，投入百亿元基金，建设全国“互联网+”征信中心、应收账款融资试点。这也是全国首个“互联网+”众创金融示范区。 12日，广东“互联网+”众创金融示范区建设现场会将在佛山召开。 据悉，会上将发布示范区工作方案和全国首个“互联网+金融”行动方案，并举行9大项目签约及多个项目启动仪式，包括成立100亿元规模的创新创业产业引导基金、成立全国首个“互联网+”征信中心，并积极开展“互联网+”应收账款融资服务平台、非公开股权融资试点等。 广东省金融办相关负责人表示，建设“互联网+”众创金融示范区，是当前广东省金融系统落实创新驱动发展战略，推进广东金融改革创新、促进“大众创业、万众创新”的重要举措。佛山产业基础雄厚，企业家创新意识强，民间资本丰富，尤其是广东金融高新区近年来多层次资本市场日益壮大，互联网金融行业崛起，以其为核心区先行区，佛山最具基础和潜力打造广东“互联网+金融”创新产业的试验田。 “希望借助‘互联网+’众创金融示范区的建设，发展一批业态完整的互联网金融企业和创新创业资源，把佛山打造成为国内创新创业活跃、成功率高的创业乐土以及港澳、广深金融服务的辐射区、承接区和拓展区。” 将启动9大“互联网+金融”创新项目签约仪式 佛山“众创金融街”升级亮相 在此次“互联网+”众创金融示范区现场会上，将集中举行9大“互联网+金融”的创新项目签约仪式，如设立100亿元“互联网+”产业引导基金，与沃银科技、西南财经大学等单位共建互联网征信中心、与诺丁汉大学、广东金融学院共建互联网金融培训中心、与清华大学五道口金融学院共建互联网金融广东创新创业中心等。 此外，此次活动还将率先启动众创金融街、“互联网+”应收账款交易平台、非公开股权融资试点等三大项目，这三大项目均以广东金融高新区为主要载体建设。 其中，作为2013年挂牌的全省第二家民间金融街，“佛山民间金融街”此次将升格为“众创金融街”，整合金融街一期、承业大厦、亿能国际等产业载体，以互联网金融和移动互联应用为主题，打造约1.76平方公里范围的千灯湖创新创业社区，集聚更多创新创业资源。 与中国人民银行等单位签订“互联网+”应收账款交易平台合作备忘录，则是希望借助人行建立的应收账款融资服务平台，促进中小企业质押融资及企业债权公示。为进一步完善信用体系，深入服务本地实体经济，广东金融高新区还将与西南财经大学、沃银科技进行战略合作，共同打造互联网征信中心。 “佛山工业基础雄厚，实体经济对应收账款质押融资需求量大。目前，人民银行征信中心应收账款质押登记系统在广东省开展中小企业质押融资累计达300多亿元，而佛山融资额超过100亿元，占全省三分之一。”佛山市金融部门相关负责人介绍，未来，该项目将通过合作各方共同努力，将佛山实体经济优势与征信中心大数据资源优势结合，共同探索如何有效发挥应收账款质押融资系统作用，拓宽企业融资渠道，缓解企业融资难、融资贵问题。 非公开股权融资试点则是互联网股权众筹试点的全国性探索，将依托广东金融高新区股权交易中心筹建运营，为创新创业企业提供投融信息交互、项目及产品展示、线下路演、股权登记托管、交易转让等综合服务。工作方案也明确将在广东金融高新区引入或设立3—5家大型股权众筹机构，研究出台支持天使投资发展的政策，设立天使投资引导资金，通过互联网众筹方式，培育基于本土的天使投资者队伍。 “依托广东金融高新区的积累和探索，示范区建设推出的一系列创新举措将有助于推动广东金融创新发展，缓解中小企业融资难题，对广东省金融服务实体经济工作具有极大的示范带动作用。”广东省金融办相关负责人表示。 广东金融高新区引入互联网金融产业 “互联网+”众创金融示范效应初显 实际上，作为广东唯一的金融后台服务基地与金融科技产业融合创新基地，广东金融高新区先试先行打造“互联网+”众创金融示范区早已有基础。 挂牌8年来，截至2015年10月，广东金融高新区核心区已吸引包括PICC、友邦、富士通、凯捷、毕马威、德迅等245家金融机构及知名企业落户，总投资额522亿元，涵盖银行、保险、证券、服务外包、私募创投、融资租赁、互联网金融等金融服务链条。其中私募创投类机构125个，募集资金达262亿元，规模位居全国前列。 在2013年互联网金融发展的大潮中，广东金融高新区也抓住机遇，将互联网金融作为产业发展的新方向。两年来已成功引入易联支付、沃银、软通动力、广东旅联等互联网金融项目集聚千灯湖，涵盖第三方支付、跨境电商、互联网金融咨询、互联网金融证券、大数据等多样类型。佛山全市目前也已至少有10家本土P2P网贷平台，股权众筹处于发展起步阶段，供应链金融模式在佛山效果初显。 2014年1月，广东金融高新区还获得了中国电子商务协会颁发的“中国电子商务互联网金融创新基地”，成为全国首个以“电子商务互联网金融”为主题的园区。此外，广东金融高新区股权交易中心(OTC)还与阿里金融、京东金融等互联网金融平台合作，发行私募债、理财产品、收益权等，销售额超196亿，其筹建的“广东股交众创服务平台”、互联网金融投资平台“蓝海众投”等也已推出，广东金融高新区“互联网+”众创金融示范效应初显。 “除了金融高新区的平台推动，佛山打造全国首个‘互联网+’众创金融示范区更重要的优势是工业特别突出，占GDP60%以上，民营经济实力雄厚，这也是佛山未来发展的坚实基础。”广东金融高新区发展促进局副局长曾昭武说，佛山金融总体规模较大，连续3年是全省唯一突破万亿元的地级市。传统金融机构与融资担保、小额贷款、融资租赁等新型金融机构并驾齐驱。另外，佛山拥有41.2万家市场主体及近6000亿元民间资本，位居全国地级市第二，创新创业氛围浓厚，需要金融的力量解决资金与需求的供需匹配，特别是如今互联网时代去中心化、去中介化，将极大地改变传统金融业态和制造业发展。 “‘互联网+金融’创新，佛山不是盲目跟风，而将是最好的落地点，希望依托产业和资本的支撑，借助互联网金融的力量，结合科技、人才的引进，把佛山打造成为华南地区的创新创业要素集聚中心、创新创业资本市场中心。”曾昭武说。 为了配套示范区的打造，佛山市将享受到广东省发布的20多条‘互联网+金融’创新政策配套，未来3年目标集聚互联网金融企业超过300家，引进创业投资资金200亿元，解决企业融资150亿元，扶持创新创业企业1000家及培育一批上市企业。 互联网+信用数据 带动互联网信用借贷业务发展 在企业传统借贷中，抵押是解决双方信息不对称的办法之一，但这种传统方式也局限了多数轻资产的中小微企业发展。“要解决信息不对称，不仅可以用抵押，包括互联网征信中心、政府数据也是评价企业能否讲信用的重要方面”。佛山市委常委、常务副市长黄志豪表示。在此次《行动方案》中，进一步解决信息不对称问题被写入战略意义中。 《行动方案》显示，将充分利用互联网积累的非银信用数据，完善现有征信体系。对此，佛山将积极引入社会征信机构和企业，利用大数据手段获取、分析中小微企业和个人在社交平台、商务平台、政务平台等产生的信用数据，促进互联网信用借贷业务的发展。 事实上，佛山已开始行动。在12日的活动现场，同时举行了互联网征信中心项目签约仪式。广东金融高新区与西南财经大学、沃银科技股份有限公司进行战略合作，将结合佛山市产业金融基础、用户数据、研发团队等优势，设立征信实验室，建设与应用场景相结合的征信平台。 “‘互联网+金融’的实质是在金融各领域运用互联网的理论和平台。”黄志豪称，互联网最大的特点是互联互通，而信贷最重要的难题是信息不对称，“因此要用’互联网+’思维去创新。”黄志豪说。 探索金融产业创新模式 “金融+实体+互联网”构建产业金融链 致力于迈进中国制造业一线城市之列的佛山，拥有着庞大的制造业基础。因此，金融的发展也与产业紧密相连，“围绕着制造业的每一个环节，发展创投私募、天使基金、上市融资租赁等。”佛山市委书记刘悦伦在此前曾表示。 欧浦小贷模式是佛山产业链金融的一个尝试。其借助互联网平台，背靠欧浦钢网庞大的钢材数据和资源，为钢铁行业客户提供创新性的网上贷款模式，解决钢贸企业资金周转的燃眉之急。 这种利用互联网金融服务上下游产业链的模式也将进一步推广，《行动方案》提出要促进各类互联网金融主体发展，包括用3年时间推动至少10家本土实体企业进军互联网金融，树立“金融+实体+互联网”的标杆。 此外，佛山还在积极探索各类“互联网+”融资平台，以降低企业融资成本。12日启动的“互联网+”应收帐款交易平台即融资方面的创新，该平台将提供企业应收帐款、承兑汇票的快速变现，应对中小微企业融资难、融资贵的问题。 佛山市金融局相关负责人介绍，佛山有近30万户中小企业，每年应收帐款金额巨大;同时，2015年前9个月佛山融资成交额为104.72亿元，约占广东辖区的三分之一。他表示，对于融资需求旺盛的佛山而言，通过应收帐款进行融资，将可为上下游产业的资金周转带来便利，改善中小微企业融资环境，助力实体产业经济的发展。 作为示范区的核心区，接下来，广东金融高新区将建设好佛山众创金融街，紧密围绕珠三角西岸产业发展布局，以“互联网+”为发展方向，建设创新创业互联网金融中心和移动互联应用发展基地，汇集天使咖啡、创投/天使基金、孵化器、加速器、创业公寓等硬件元素及创业辅导、人才培养等配套服务，力求将其打造成为华南地区的创新创业要素集聚中心、创新创业资本市场中心。 根据最新统计数据，我国供应链金融市场规模目前已经超过10万亿，预计到2020年可达近15万亿，存量市场空间相当大。布局供应链金融生态圈，为中小企业量身定制多样化的产业链融资模式提供了条件和新思路。 ...

11月9日晚间，一条《快操盘热点社区0.01无限充值提现的漏洞》消息刷爆朋友圈。据悉，快操盘热点社区(下称快操盘)”日前推出“充1分钱返500元”的促销活动，不料被网友发现系统漏洞，导致“羊毛族”蜂拥而上无限制提款。据某论坛爆料，网络上瞬间有人薅了30多万，50多万甚至更多，该社区一夜间或遭洗劫上千万元。于此，平台发布声明称上述行为触犯刑法，劝羊毛族“悬崖勒马”。 此外，对于平台被薅走近千万的传言，该平台负责人对《金证券》表示：“此事正在内部处理，暂时不方便透露具体情况。” 平台贴《声明》，劝羊毛族“悬崖勒马” 资料显示，快操盘的操盘公司是(福州)中汇兴投资管理有限公司，号称是互联网+时代的微投资专家。 日前，这家平台推出了“充1分钱返500元”的促销活动，不料11月9日晚间，一条《快操盘热点社区0.01无限充值提现的漏洞》刷爆朋友圈。根据网友贴出的教程，只要微信关注这家平台，然后实名认证、充值、修改数据后，“羊毛族”就可以不限次数参加这一活动，并且在部分银行可以秒提现。 南京一位投资者告诉《金证券》记者，身边一位朋友也薅了1000多元，后来想想有点害怕，就停手了。“应该是有黑客发现了这个漏洞，就把教程速度扩散，9号晚上很多论坛、群里都在热传。”他分析。 《金证券》记者发现，昨日中午，快操盘在微信公众号中贴出了一则《授权律师声明》，称国内有不法分子蓄意攻击一些交易场所交易系统或利用某些系统漏洞谋取不法利益，其行为已严重触犯《中华人民共和国刑法》　中关于盗窃罪的规定。根据刑法关于盗窃罪的规定，最高可判处无期徒刑，并处罚金或没收财产。 目前，平台正密切配合司法机关对有关行为进行监控调查，“一朝失足千古恨，悬崖勒马犹未晚，希望有关人员及时改正错误。”《声明》同时附了平台打款账户。 另据知情人透露，福建警方已经接到报警，在11月10日24点前，将非法所得充值回平台的，免于追究刑事责任，对于依旧疯狂作案的，将严厉查处。 “羊毛族”擦枪走火，小薅怡情强薅灰飞烟灭 让各类互联网金融平台既爱又恨的“羊毛族”，终于擦枪走火。 就在快操盘发出《声明》的同时，《金证券》记者发现，快操盘已经不能注册，而之前大肆流传的所谓“薅羊毛”教程也已经不能打开。有网友也表示，“我一个薅了58万的朋友，已把钱退回去了。” 据了解，9日晚间，不少兴奋的“羊毛族”在微信、微博等晒出多笔交易记录，有人甚至炫耀，“已薅80万，准备跑路”。市场人士预测，快操盘一夜之间损失的金额可能近亿。 昨日下午，《金证券》　记者致电快操盘欲进一步了解详情，平台负责人回应，“目前正在内部处理情况，暂时不方便透露具体情况，过一两天会有官方公告出来。” 前述南京投资者认为，快操盘需要实名认证，实际上昨天上午平台方面就短信通知了“羊毛族”，自己的朋友也退了钱，估计大多数的损失平台应该能挽回。这一事件也再次提醒“羊毛族”：小薅怡情，大薅伤身，强薅灰飞烟灭。 大家嘴里的“羊毛族”，是指活跃在各互联网金融平台上，专门参加各类优惠活动，以此赚取小额奖励的投资者。相比起初的小打小闹，如今的“羊毛族”摆出了“全世界的羊毛都被我们承包了”的姿态，不仅线上专业营销而且团队作战，让各类平台既爱又恨。网贷之家首席研究员马骏对《金证券》记者称，“羊毛族”带来了人气、资金，通过口口相传也能在一定程度上宣传平台，但撒出去的钱没有吸引到真正有价值的投资者，终究是平台之痛。尤其是如果没有做好规则设计，一些互联网平台极有可能被手法凶悍的羊毛族“薅残”。 延伸阅读： 有促销的地方，就有“羊毛族”的身影。“羊毛族”，在P2P行业中也是一个广泛且长期存在的现象。有的平台忍无可忍，与羊毛族展开了“撕逼大战”，如今年4月11日，积木盒子发布了可疑用户的处理公告，宣布针对恶意刷奖的用户，经查核后直接取消活动资格。近日，“撕逼大战”再度升级——财术理财拒绝了“羊毛族”的回款申请，这部分投资人转而向其第三方支付公司施压，随后，该平台的支付通道被关停。 ...

伴随着互联网+的兴起，金融创新也风生水起，如近几年发展火热的P2P网络借贷、股权众筹、网络支付等，但是各种风险问题也日益暴露，如审贷风险，安全风险，资金池相关风险等，业内集体呼吁加强相应的监管，稳定金融市场。这几年的教训其实很多，金融监管似乎总是滞后于“金融创新”，无论是前两年对银行非标业务的治理，还是今年对股市配资业务的监管都是如此，市场的“创新”总是找到了监管的盲区。 这背后的缘由很大一部分是因为金融监管体制的问题，金融业越来越朝混业经营的方向发展，资金在不同监管机构下的主体之间挪腾，但是监管机构虽也有协调，大体上却仍然是各管一块，“谁的孩子谁抱走”，交叉地带就成为空白。 从习近平总书记对“十三五”规划建议稿的解读来看，高层已经下决心要改变监管体制，以防止发生系统性金融风险，保持金融体系的稳定。目前改革方案尚未确定，本专题的分析既有来自业界的声音，也有来自学界的分析，提供给市场参考。 “十三五”展开新风向 金融监管体制正在酝酿巨变 “影子银行和配资都只是金融混业发展的副产品，但混业金融的趋势不会改变。”一位接近监管层的国有大行人士认为，“这种情况下，改革现有的分业监管机制势在必行。” 金融监管体制正在酝酿巨变。 在中央日前公布的“十三五”规划中，“改革并完善适应现代金融市场发展的金融监管框架，实现金融风险监管全覆盖”成为了建议内容。这预示着，当下的金融分业监管格局有可能出现变动。 有媒体从相关监管层人士处了解到，目前有可能被纳入考虑的方案之一是，设立更高层面上的混业监管部门，比如“国家金融稳定委员会”，而该机构的首要职责或将包括统领、协调各条线金融监管部门，监测交叉性金融风险，以及防范系统性金融风险。 在业内人士看来，这一监管机制的调整，或与近年来频出不穷的混业金融乱象不无关联，而无论是几年来盛行的影子银行业务，还是今年股市震荡背后的场外配资活动，均在一定程度上暴露了现行金融监管结构的局限性，而对此设立新机构实施针对性监管，或具有较强的现实意义。 分业监管被动 影子银行、场外配置频现 在各类金融创新仍在层出不穷的当下，市场对于完善改革金融监管机制的需求已较为迫切。而近年来混业金融活动的增加始终在不断抬高管理层的监管成本。 其中，信用市场中的影子银行业务和证券市场中的场外配资活动就是近年来混业金融活动的典型代表。 例如在影子银行业务中，银行以自有资金或理财资金通过借道信托、券商或基金子公司设立的特殊目的载体“曲线”开展类贷款业务，而其该类信贷投放则将在银行表内外形成非标资产，进而规避监管层对银行业实施的风险资本、贷存比、信贷额度等监管指标。 然而，银行的监管套利活动，让该类表外的“准信贷投放”在一定程度上冲击了国内广义货币的宏观调控，而与此同时，各类金融机构间频繁的出函、兜底和净资本占用规避等问题也在无形之间抬高了整个金融体系的杠杆。 值得一提的是，监管层也曾下发了8号文(《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》)等管理规定实施针对性监管，但由于后续套利模式频出，其最终监管效果并不明显。 有分析人士认为，影子银行业务监管难度较大的原因之一，在于其具有涉及多类不同牌照金融机构参与的混业特质。 “通道业务主要是因为有多个牌照机构的参与，银行提供资金、信托、券商或基金公司提供通道，在这个业务链条中，不同机构很可能对应不同的监管部门，”北京一家中型券商非银金融研究员指出，“这种状态有时会让该类业务的监管难有效率，因为整个链条上可能并不是全是一个监管部门说了算。” 此外，作为今年搅动证券市场剧烈震荡因素之一的场外配资则是混业金融活动日益泛滥的另一个横切面。 在场外配资活动中，券商为信托公司提供了外部交易接口，而信托公司则引流银行资金为配资客户实现场外配资交易，而这一现象则对A股实际融资盘的杠杆结构造成了改变，在股指出现剧烈下跌后，配资活动背后的高杠杆的坍塌，进一步加剧了市场波动。 “场外配资也是个典型的混业产物，银行提供资金、信托做了交易通道，券商给接口，因为监管部门也不一样，所以对配资的管理一直是滞后的，而等到真的彻底清理时，融资盘的风险已经水涨船高了，”上海一家曾开展配资业务的私募基金合伙人称，“这也是对配资的监管一直没有跟上，以及为什么后来急促的清理配资的时候，很多券商会和信托发生合同纠纷的根源。” 需要注意的是，在该类活动中，除银行、信托公司分别提供的资金和通道外，以场外配资为代表的混业金融活动还出现了利用互联网等新兴技术实现监管套利的情况。 “这次场外配资的一个特点是有交易系统的协助，这个系统把配资的风控自动化了，同时也诞生了交易单元、子账户这些东西，这大大提高了开展配资业务的效率，”一位早年参与配资系统设计人士表示，“但是恒生、铭创这些都不是证券期货经营机构，有的只是(中国证券业)协会的会员，并不被证监会例行关注，所以最开始的配资监管也屡屡居于被动。” 在业内人士看来，监管层在影子银行、场外配资等领域出现的“监管被动”，恰恰表明现行的分业监管格局正在面临较大的挑战。 “影子银行和配资都只是金融混业发展的副产品，但混业金融的趋势不会改变，”一位接近监管层的国有大行人士认为，“这种情况下，改革现有的分业监管机制势在必行。” 多部门监管 现行监管格局现“公地悲剧” 面对各类混业金融活动的层出不穷，存在多年的金融业分业监管格局或有望迎来改写。 一直以来，业界、学界对适应新形势下金融监管机制的改革的猜测与呼吁也不绝于耳;而当下，混业金融监管的多种可能性正被密集探讨。 21世纪经济报道记者获悉，在多种混业监管变局的可能性中，在国家层面设立一个专门机构，来负责混业金融监管是概率较大的一种猜测。 “目前被讨论的一种可能性是，针对混业金融风险、系统性风险这块设立专门的机构，例如‘国家金融稳定委员会’来承担监管职责，”一位接近监管层人士透露，“但设立这个组织也要考虑许多问题，比如设立这个委员会之后，央行的独立性和主导地位如何来保障等。” 但在业内人士看来，针对目前存在的混业金融活动设立专门部门负责具有一定的现实意义。 “我是倾向于认为应该专设一个机构来负责混业金融监管的，因为目前混业金融的问题越来越多，也越来越复杂，”前述接近监管层人士透露，“本来一行三会是有部级协调机制的，但这两年混业金融风险的暴露非但没有因此减弱，反而愈演愈烈，当然这也和当下利率市场化改革和金融创新有关系。” 也有学者指出，现行的金融监管协调部际联席会议制度对于防范金融风险而言，其所发挥的效果也并不明显，而这或成为下一步设立专门机构负责混业金融监管的原因之一。 “早在2013年国务院已经批复建立由央行牵头的金融监管协调部际联席会议制度，一行三会与外管局都为联席会议制度成员。2013年国务院批复的关于金融监管协调指示里面，要求一行三会定期沟通、交流，”中国银行业协会首席经济学家巴曙松认为，“然而这种机制仅局限于‘松散的定期交流、商量’，因而效果不彰。” 值得一提的是，和现行的分业监管、混业协调相比，设立专门机构负责混业金融监管的特殊意义，或在于防范现行监管格局中的“公地悲剧”现象。 “比如说场外配资这件事，券商是经纪商，软件公司提供工具，银行提供资金，”北京一家中型券商非银金融研究员认为，“这几类机构所对应的监管部门各不相同，但最后承担后果的却是资本市场，但目前机制下，除了证监会外，并没有其他部门需要对股市的稳定负责。” “如果没有专设机构，那么监管权责上很容易发生公地悲剧效应，”前述研究员指出，“针对某一领域，没有对口的直接负责部门，而是由多个部门共同协调监管，相应的乱象就有可能会出现。 事实上，这一“公地悲剧”现象并不罕见。例如早年私募股权(PE)业务的监管权曾一度在发改委与证监会之间游离，而华北部分地区就曾出现过以私募基金为旗帜的非法集资乱象;而整顿各类交易所以及商品现货市场监管被划为多部门共管后，今年泛亚贵金属交易所也随即暴露了风险事件。 “监管协调机制本质上还是各管各的，但最终承担金融风险的却可能是这个市场中的所有人，”前述接近监管层人士也表示，“以后普惠金融、金融创新的转变经济结构的角色比较重要，混业的业务和产品也可能会进一步增多，如果没有一个专设机构来进行有针对性的监管，则很可能面临更大的不确定性。” “十三五”规划建议，首次将互联网金融写入，互联网金融规范发展是大势所趋，伴随着更加详细规范的监管细则也会陆续出台。据网贷之家最新统计数据显示，10月底正常运营平台为2520家，环比上涨4.26%。其中，新上线平台数量为150家。10月网贷成交量再次逼近1200亿元大关，P2P行业累计成交额已破万亿大关。随着行业规模的快速扩展，也确实有必要设立专门的监管机构进行统一监管。 ...

“双11”的竞争早已不仅仅是价格战。京东与阿里在金融服务领域也开始互拼。伴随着“双11”巨大的商品交易，赊销、保险、授信等配套服务已经成为电商巨头发力推广的重点。 表面上，两位大佬拼的是电商，但电商的背后，自然离不开钱，也就离不开金融的支持，作为电商主业的重要后勤保障部门，蚂蚁金服和京东金融之间的“双11”对打之战早在10月份就已经拉开了帷幕，战斗的主题是“你有的服务我也要有，且比你更猛”。 为筹备“双11”，阿里、京东可谓全牌照前行，阿里动用的金融牌照包括银行、小贷、支付、基金、保险，而京东则拿出了保理、小贷、支付，以及“炸弹”——京东白条。 当然，无论对打的结果如何，最终，他们都是获益者。 消费分期与赊销赊购：蚂蚁花呗PK京东白条 在今年的“双11”中，蚂蚁金服首次启用了蚂蚁花呗，作为除了余额和余额宝之外的另一种支付方式，蚂蚁金服表示，在稳定性和支付成功率方面，蚂蚁花呗跟余额、余额宝相当，均达到99%以上。 蚂蚁花呗是蚂蚁金服旗下蚂蚁小贷在淘宝、天猫上提供给消费者“这月买下月还”的网购服务，其本质是小额消费贷款。 为了鼓励消费者使用蚂蚁花呗，10月14日，蚂蚁金服先是宣布联合天猫投入5000万元作为红包奖励，红包可在11.11当天作现金使用。10月20日，蚂蚁花呗宣布再次追加1000万元，为用户提供双11免息分期购物优惠：用户购物最长可以分1年还，且没有任何手续费。同时，为了解决用户双11资金不足问题，蚂蚁花呗还给用户发放双11消费额度，符合资格的用户将获得至少500元的“双11”专享额度。 而在京东的金融板块中，也有着与蚂蚁花呗同样功能的赊账神器，即京东白条，但京东白条并未对应任何金融牌照，而是京东的应收账款，也就是说，当用户一笔赊账进来，在京东的资产负债表上体现为应收账款。 近日，招商银行和交通银行相继暂停京东白条的信用卡还款通道，争议的焦点就是京东白条的真正身份，其在具体应用场景上已经超出了应收账款的内涵和外延。 早前，京东白条以银行信用卡能为其还款作为一大营销卖点，但银行越来越发现，京东白条骨子里和蚂蚁花呗是一样的，具有信贷产品的本质功能，而以信用卡还款，也就等于以贷款还贷款。 但京东金融则辩称，京东白条本质是消费者在京东商城的赊购，是京东商城应收账款，属于商业信用行为，不是信贷类产品。消费者可以通过自己的信用卡给白条付款，这不是以贷换贷，就好比去商店买一瓶水，当时没带钱，所以先赊购，过后又带着自己的信用卡去商店刷卡，支付之前赊购的金额。 日前，京东金融也是宣布多项与蚂蚁花呗同样的营销服务，力度上有过之而无不及。比如，在双11期间，京东白条狂砸4亿为用户提供PC端、移动端全场24期免息分期购物优惠，用户购物最长可以分2年还，且没有任何手续费。 此外，京东白条为剁手族们准备了最高2000元的额度提升，该额度针对所有用户不受人群等限制。 据京东金融透露，白条明显提升了用户消费力，用户使用白条分期后，月均订单金额增长98%，月均使用白条下单的次数达3.87次。 互联网保险：电商巨头弥补短板的手段 显然，两位电商大佬非常清楚自己的短板所在，所以，此时保险上场，最能体现增厚消费者信心的作用。 淘宝、天猫的问题在于，人们害怕买的假货，在往年的“双11”，京东也是抓住阿里这个小辫子不放。所以，今年出现在“双11”上的险种不只是退货运费险，还有蚂蚁金服联手多家保险公司，推出了包括退货运费险、物流破损险、正品保证险、品质保证险在内的四大险种，另外，这当中大部分保险都无需用户承担保费，而是由天猫平台或卖家来为用户投保。 今年，蚂蚁金服已经启动互联网推进器计划，计划在5年内助推1000家金融机构向新金融升级，目前已有超过20家国内主流的保险公司成为“互联网推进器”计划的参与方。 而京东的问题在于变幻莫测的价格，前一秒钟还是499，后一秒就可能变成了699，用户永远都不知道最低价在哪里。 所以，京东金融联手中国人寿财险推出了个“买贵管赔价保险”：用户在京东商城购买商品，30日内若因市场等不可控因素导致商品价格降低带来损失，保险公司确认无误后将进行一次性理赔。 据京东金融对外披露的保费显示，2000元以下的商品需0.2元即可投保;2001-4000元的商品需0.4元即可投保，万元商品需投保1元。 卖家也有福利拿：网商银行授信60亿PK阿里小贷保理500亿 早在今年9月底，网商银行就宣布推出一项“小微企业成长计划”，作为“成长计划”的首期，网商银行在近期将提供60亿元的信贷资金，支持淘宝、天猫平台的小微商家和创业者，备战今年的双十一。 在授信额度提高之外，网商银行将在原贷款利率的基础上下调20%的幅度，同时推出贷款团购首期免息等优惠措施，以及还款方式更加灵活的双十一“大促贷”等细分场景产品 10月，京东马上跟进，京东供应链金融就开始施行一系列的资金支持计划，除了“京保贝”持续支持供应商融资外，从10月12日起，京东供应链金融陆续推“京小贷”首贷利率4.5折、全场贷款利率7.9折等优惠。 据了解，截至11月2日，仅是“京小贷”产品就为近2万个商家提供融资服务。 “京保贝”背后是保理牌照，而“京小贷”则是小贷牌照，这两款产品是京东供应链融资业务的重要组成部分，另外，京东也与多个仓储物流企业联合推出的面向电商商家的“动产融资”产品。数据显示，京小贷自2014年10月28日上线一年来，累计为超过3万个店铺开通了贷款资格，累计贷款发放金额近百亿元。 2015年，“双11”活动已经走入第七个年头，随着互联网金融与“网贷双11”等活动的加入，这个被凭空创造出的消费节日，开始有了越来越多的内涵。 ...

“双11”网购狂欢节已经持续七年。昨天晚上，不少买家坚持到深夜，参加全民抢购的队伍。另一方面，在网购“狂欢节”的背后，金融服务也全面渗透并融入其中，除了提供支付、信贷、保险等配套服务的金融产品，互联网金融投资也开始加入“双11”市场。 互联网理财加入双11优惠大戏 时值一年一度的“双11”，记者调查发现，今年互联网金融公司乃至银行、基金公司纷纷加入混战，互联网金融产品的销售也成了“节日”中的一员。 “金融服务早已融入‘双11’，过去的‘双11’，金融行业更多的是提供支付、周转、信贷等配套服务，但从去年开始，金融产品本身也开始作为主角。”惠州本土互联网金融平台“恒创财富”的负责人李泽平在接受记者采访时表示。 早在2013年，理财产品就开始加入“双11”战局，当时的销售主力军是生命人寿等保险公司，据阿里官方的数据显示，“双11”基金理财产品的支付宝总成交额9.08亿元。 从去年的“双11”开始，互联网金融产品变得丰富起来，其中，理财产品的销售是重中之重。今年11月2日，有互联网金融第三方平台联合信融财富、投哪网、广州e贷、万盈金融等近百家平台发起了“网贷双11”活动，在赠送各类丰厚的奖品的同时，部分平台还打出了“双11”专属特色理财产品来吸引投资人。 记者综合各家互联网金融平台提前透露的促销信息看，新手福利、送10万元理财金、利息翻倍等玩法翻新，促销力度空前。 从11月2日至11月16日期间，大量网贷平台都推出了优惠促销活动，包括投资抽奖，积分兑换现金，赠送平台VIP会员等。 事实上，“网贷双11”已不是首次出现。数据显示，去年“双11”当天，全国P2P网贷的日成交额高达22.8亿元，参与人数为16.91万人，较前一天增加4.32万人，使得“双11”也成了互联网投资理财的“狂欢节”。 不过，有业内人士表示，金融产品不同于普通商品，需要经过专业的风险测评和对产品有足够了解，才能确定是否适合自己购买，因此，消费者除了要尽量选择在可信赖的平台上购买，更要在“网贷双11”的优惠浪潮中保持清醒，理性选择投资。 老牌支付机构银联参战 每年“双11”在线支付的订单量之大，把各家银行的目光都吸引了过来，而为了在订单支付时抢夺客户，各家银行也是下足了“功夫”。 为了配合“双11”活动，银联推出了“满500最高减现111”的活动，同时，记者在支付系统里看到，当天支付排名与“1”有关(如1、11、111)的用户还有机会抽奖。 具体到各家银行，广发银行、浦发银行、中信银行等均推出了“倍数积分”、“刷卡返现”等优惠活动，其中，在“双11”当天购物刷广发信用卡可返现20%。 除了银行本身的积分返现，记者了解到，不少金融机构还携手电商平台推出联名信用卡，让消费者在购物的同时能够获得积分奖励。 那么，电商联名信用卡与普通银行信用卡有什么区别？ 以某国有大行与淘宝、支付宝联手推出的淘宝信用卡为例，该卡能自动绑定支付宝账号，持卡人无需事先办理网上银行注册、关联等手续，只需输入支付密码就能直接用淘宝卡进行支付，完成网上购物。 记者调查发现，其他各家银行的淘宝信用卡的功能也基本类似，除了享受原有信用卡的权益外，不少联名卡均有网上购物可获返现的优惠，同时，还可再享受积分功能，这类积分可在淘宝网等电商平台购物时用来抵现。 因此，联名卡的优惠模式主要是在积分上“做文章”，如网购积分抵现金、信用卡积分与淘宝积分通兑等。 互联网保险找到场景 购物赠送附加金融服务 消费者在享受“双11”购物乐趣之时，账单压力也是个必须面对的现实问题。尤其是那些使用信用卡透支的消费者，不少都会选择使用银行的账单分期服务，从而降低还款压力。 借着今年“双11”活动，记者从惠州部分银行方面获悉，多家银行都推出了账单分期手续费优惠活动，有些甚至推出了“0利息、0手续费”的分期优惠。 除了银行推出的联名信用卡、账单分期优惠，在历经了7次“双11”大战后，各家电商也看到了消费授信的“蓝海”，于是，京东“白条”、阿里巴巴“花呗”、苏宁易购“全民授信”等虚拟信用卡产品频现市场。 这类虚拟授信产品可为用户提供授信额度，并拥有一定的免息期、到期还款，也有消费分期业务，只是在信用额度、消费范围以及分期手续费率方面有差别。 以信用额度来看，京东“白条”最高可申请1.5万元的个人贷款支付，但实际申请拿到的额度通常都在3000元左右，相比之下，银行普通信用卡首次申请的额度都在3000元以上。 同时，在消费范围方面，虚拟信用卡仅局限于电商平台，而银行信用卡则基本覆盖了各类刷卡消费。 在银行、电商纷纷抢食消费授信之时，为提高消费体验，不少电商平台还打出了“保险牌”，通过与保险公司合作推出保险产品，来为消费者网上购物保驾护航。 记者综合对比多家主流电商平台发现，包括消费者熟知的退货运费险在内，今年“双11”期间，还会有“物流破损险”、“正品保证险”等专属保险首度亮相，且大部分保费都由电商承担，购物送险成为“标配”。 其中，“正品保证险”可帮助消费者获得“退一赔四”的保障，如果消费者在电商平台上买到假冒商品，不仅可无条件获得退货退款支持，并且能够得到来自保险公司的赔偿，赔偿金额是用户实际支付商品价格的4倍。 在“双11”狂欢的另一边，消费金融市场也迎来了一次大爆发。近几个月来，包括工行、平安等传统金融机构，京东、阿里等互联网巨头，以及不少P2P、分期网站等互联网金融平台均宣布了发力消费金融的新战略。京东白条与蚂蚁花呗借着本次双十一活动，迅速建立起了互联网消费信贷的品牌。 ...

11月9日上午，国务院新闻办举行吹风会。针对近日发布的“十三五”规划建议，业内呼吁建设一个由央行牵头建设一个“超监管机构”，布局“大金融监管”的统一格局。中央财经领导小组办公室副主任杨伟民发表言论，提出要针对现行的金融监管体制进行改革。 业内呼吁建立“大金融监管”格局 随着中国金融业步入混业时代，对于“超级监管者”的呼声越来越高。   事实上，7月20日《第一财经日报》在《互联网金融呼唤混业大监管》的社论中已经呼吁，从中央政府简政放权、提高行政效率、方便市场主体办事的角度而言，一个“大金融监管”的统一格局可能更适应行业发展的需要。 习近平总书记在关于《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》(下称《建议》)的说明中指出，近年来，我国金融业发展明显加快，特别是综合经营趋势明显。这对现行的分业监管体制带来重大挑战。 决策层近期释放的信号，加上《建议》提到“改革并完善适应现代金融市场发展的金融监管框架”，意味着中国金融监管体系改革已经提上议事日程。正如中国银行业协会首席经济学家巴曙松所言，如果继续坚持分业监管的模式，将中央银行排斥在金融监管体系之外，金融监管的有效性势必会大幅降低。 中国(海南)改革发展研究院院长迟福林上周在出席媒体年度论坛时表示，资本市场出现的问题证明混业经营是大趋势，分业监管的格局是现阶段出现很多矛盾的重要体制性因素，呼吁尽快组建金融监管总局，从分业监管向综合监管转变。 探索宏观审慎监管和微观监管有机结合 杨伟民9日表示，根据前一个阶段资本市场的波动，适应国家金融发展混业的趋势，这次《建议》提出，要对现行金融监管体制进行改革，具体改革方案还需要进一步研究和制定。 中国现行的“一行三会”分业监管模式，开始于1997年金融危机过后，在此后相当长的一段时间内，发挥了重要的作用。但是随着中国金融业的快速发展，分业监管在当下的金融业运行中，一方面监管效率低下，另一方面，在应对一些金融创新和国际化程度不断提高的问题时，显得力不从心。 “近年来，特别是2008年国际金融危机爆发后，中国的金融结构发生了巨大的变化，银行贷款在社会融资总额中的比重大幅降低，‘影子银行’体系快速发展，金融机构的功能边界逐渐模糊，金融微观效率不断提升，但宏观脆弱性不断增加。在这样的背景下，如果继续坚持分业监管的模式，将中央银行排斥在金融监管体系之外，金融监管的有效性势必会大幅降低，极有可能在中国出现类似于欧美等发达市场爆发的金融危机隐患，近期的股市大幅波动就是典型的例证。”巴曙松表示。 东方证券研究所首席银行业分析师王剑在最新的研究报告中梳理了2011年以来中国发生的三次流动性危机，认为均是由于各监管机构协调不畅，导致监管存在盲区。他认为，除了2011年下半年温州中小企业流动性危机和2013年6月的货币市场流动性危机外，今年的A股动荡也与监管不畅有关，“触发点是清查配资，存在银监会与证监会协调不畅的因素……这导致证监会并不掌握整体配资数据，也不知市场杠杆水平，出手清查诱发股灾后，才会那么不知所措。” 此外，金融业的创新和国际化程度的不断推进，也需要监管模式的转变。近期决策层的表态，为金融监管体系的改革指明了方向。习近平在对《建议》的说明中指出，近年来，我国金融业发展明显加快，形成了多样化的金融机构体系、复杂的产品结构体系、信息化的交易体系、更加开放的金融市场，特别是综合经营趋势明显。这对现行的分业监管体制带来重大挑战。 习近平指出，国际金融危机发生以来，主要经济体都对其金融监管体制进行了重大改革。主要做法是统筹监管系统重要金融机构和金融控股公司，尤其是负责对这些金融机构的审慎管理;统筹监管重要金融基础设施，包括重要的支付系统、清算机构、金融资产登记托管机构等，维护金融基础设施稳健高效运行;统筹负责金融业综合统计，通过金融业全覆盖的数据收集，加强和改善金融宏观调控，维护金融稳定。这些做法都值得我们研究和借鉴。 中国银行战略研究部副总经理宗良对《第一财经日报》表示，综合金融监管一经提出，就备受关注，反映了各界诉求，“首先，金融机构、国有企业和民营企业大都逐步发展一种综合经营的模式。在互联网金融领域，发展伊始就呈现出了综合化经营的局面，通过互联网将银行、证券、投资、保险等相关业务整合起来。” 事实上，对于混业监管，中国已有尝试。早在2004年，银监会、证监会、保监会就建立了“监管联席会议制度”，遇到重大综合监管问题时，及时协商并作出各监管部门的统一决策。而在2013年，国务院同意建立由央行牵头的金融监管协调部际联席会议制度。 宗良告诉本报，以上尝试虽然在一定程度上弥补了分业监管的不足，但是应该看到，受到各个监管机构各自利益的影响，行业协调机制的作用尚未充分发挥出来，下一步要明确未来发展思路，宏观审慎监管和微观监管有机结合，金融审慎监管能够防止出现系统性金融风险，微观监管能够保证细小环节落实到位。 建议由央行牵头统一监管 对于未来“大金融监管”的可行路径，目前业界看法不一，而《建议》的提法也还处于文件层面。不过，构建由央行牵头的“超监管机构”，在各方的建议中呼声最高。 巴曙松认为，在具体监管框架改革趋势上，重新整合央行与不同领域监管机构的功能、发挥央行在应对金融危机中的主导作用，正在成为主要发达经济体和一些新兴经济体金融监管体系改革的共同趋势之一，有的国家的金融监管体制改革已经取得了明显的成效。 他以捷克为例，认为该模式对中国最具参考价值。从20世纪90年代开始，捷克实行的是分行业的四部门监管模式，随着金融市场复杂程度的提高和内在联系的增强，这种分业监管体制的缺陷也越来越明显，尤其在1997~1999年捷克的金融危机中暴露得十分明显。经过深入研究，捷克在2006年4月进行了金融监管改革，将四大金融监管机构职能统一集中到捷克央行。 “这一新的监管框架在最近的全球金融危机中表现良好，特别是克服了市场动荡时期监管机构沟通协调效率问题，总体上提升了捷克金融体系预防、识别和抵御金融风险的能力。”巴曙松称。 此外，巴曙松还列举了三种可供借鉴的国外模式：一是借鉴英国金融监管模式，建立以央行为核心的综合监管体系;二是借鉴美国模式，成立金融稳定委员会，同时赋予央行对系统重要性金融机构和金融控股集团的监管权限;三是通过过渡性政策安排，逐步将银行、证券和保险的监管职能重新收归央行大框架下管理。 中央财经大学金融学院教授郭田勇9日告诉本报，他的个人观点也是“央行作为牵头方和引领者”。 郭田勇称，鉴于央行是金融基础设施的管理者和市场流动性的最终提供者，考虑到国际做法并结合中国国情，目前应在分业监管的基础上做好机构监管与功能监管的有机结合、宏观稳健与微观激活的有效统一，为此，需构建由央行作为牵头方和引领者的宏观审慎监管框架。 有股份制银行战略部人士对本报表示，未来的改革存在两种可能性，一种是“一行三会”将重新合并，成立金融监管局;另一种是在现有机制基础上成立协调委员会，比“一行三会”级别更高，并保持中立性，主要对金融监管空白领域进行协调，加强监管机构之间的协调联动，类似于中共中央金融工作委员会曾经发挥的作用。 不过，宗良告诉本报，由于综合金融监管涉及方方面面的利益分割，推进存在难度，因此他建议借鉴国际经验采取合理的方式加以推进，在短时期内，如果做不到统一监管，应该由国家更高层级来督促各部门进行突破。 借助互联网的优势，互联网金融快速发展起来，互联网金融以其低成本、非抵押和便捷的融资模式，丰富了金融市场的层次和产品。但由于监管不到位，暴露的问题也日益严重。我们应充分认识互联网金融带来的便利及其面临的风险，强化监管，防范风险，促进我国互联网金融健康发展。 ...

近日，GGV投资副总裁李浩军接受了《第一财经日报》记者的专访时表示，他认为在寒冬下的大并购并不是偶尔，O2O和互联网金融领域的并购可能会持续发生。而并购的频繁发生实际上也是国内市场成熟的一种表现，以后，并购会成为除了上市以外最主要的退出途径。 10月，美团和大众点评宣布合并。随后，百度将去哪儿的控制权转让给携程。加上此前的滴滴和快的，58同城和赶集，2015年以来，互联网领域的四起大并购足以让行业发生不小的震动。 其中，滴滴和去哪儿背后有着一位共同的“金主”，那便是GGV纪源资本。在GGV的投资名单中，不乏阿里巴巴、滴滴、去哪儿、Airbnb这样的明星公司，更加值得关注的是，这家机构还曾推动了中国科技领域的第一笔超过10亿美元的并购——优酷土豆的合并。 互联网金融并购将持续发生 李浩军表示，现在的创业环境经常是这样，当一个创业者想到一个好点子的时候，很多人都会跟进去做一样的事情。这时候如果资金涌入比较多的话，会造成很大程度上的恶性竞争，不如大家联起手来把一个事情做好，最终推动整个行业的进步，这也是市场发展过程中的一个必然选择。 他指出，此前过度投资的行业并购还会继续发生，如O2O和互联网金融。 O2O和互联网金融是近年来互联网创业中非常火爆的两大领域。但是相对于2015年来急速降温的O2O行业，互联网金融似乎仍然是繁华一片。网贷之家的数据显示，尽管资本市场此前遭遇急冻，但2015年10月，P2P行业整体成交量达1200亿元，而历史累计成交量更是一举突破万亿元大关。 “现在的互联网金融就像当年团购的千团大战，除了一些已经倒闭的或者不再运营的，现在活跃在市场上的创业公司数量还是很多，往后是不是每家都能做到10亿美元及以上的规模呢?事实上，要做到这样一个体量并不容易。”李浩军表示。 资料显示，目前国内估值在10亿美元及以上的公司包括了蚂蚁金服、陆金所、红岭创投、宜信、拉卡拉、人人贷、拍拍贷、玖富、分期乐、趣分期等公司，但在互联网金融的大盘子里仍是屈指可数。 对于上市公司来说，国家政策鼓励创新，国内大量的上市公司有转型的诉求。对创业公司来说，现在国内互联网投资环境越来越成熟，往后选择也会更多，上市或是被并购。李浩军认为，并购的频繁发生实际上也是国内市场成熟的一种表现，以后，并购会成为除了上市以外最主要的退出途径，对于VC来说也是好事。 寒冬里比拼的是运营效率 并购的发生并不完全因为资本寒冬的到来，李浩军认为，一个公司的商业模式和扩张程度实质上决定了它能走多远。 “大部分企业在2014年都是处于扩大规模的阶段，但很多企业拿了大笔的融资后，其扩张是过度的，过度的扩张带来的就是运营效率的低下。你只是因为花了很多钱才把摊子铺得很开，但可能并没有找到商业模式。”李浩军认为，如果没有自己的商业模式，对于现金的消耗又是比较大的情况下，寒冬到来时肯定会比较困难一些。 这样的案例在O2O领域并不鲜见。GGV管理合伙人童士豪此前就说到，大家疯狂圈地的时候，你不圈你是傻子，用户增长得很快，但产品很粗糙。现在整个行业的增长放缓后有两点已经很清晰了：其一，用户不可能出现爆发式增长;其二，投资人也越来越清楚这个领域，创业者拿到大资金的机会没有那么容易了。 事实上，2015年年初，就在资本市场还呈现一片大好之势时，GGV已经在内部预警，提醒创业者要尽早融资，并且看好现金流。 “你要知道怎么样让自己在一年或者一年半的时间里，没有新的资金进来的话，能让企业做的很稳定、健康。”李浩军说，GGV所投的企业中差不多有70%~80%在2015年做了新一轮融资。 如果不是投资人的提前预警，等到资本市场的低潮传递到一级市场时，可能已经来不及了。市场过热的时候，创业者就应该有危机意识，市场始终是在起伏的，既可以涨得很快，也可能迅速回归。 不过，多数投资人都会认为眼下寒冬的到来对于创业者来说并不算坏事。李浩军也希望在好的企业能在此时胜出。 他说到，好的企业家在市场任何时候都很有忧患意识，会把自己的现金都看得很紧。寒冬来临时是最比拼运营效率的时候。过冬的时候，大家比的就是谁用的钱少，但做得效率更高，所以好的企业往往能在这种时候脱颖而出。 目前，P2P行业马太效应正在显现。草根平台陷入融资难，高富帅的平台却在加速融合和扩张，奔着上市而去。 被记者问题寒冬会持续多久时，李浩军表示，“应该不会持续太久”。本轮寒冬只是市场一个理性的回调，不会像2008年的金融危机时形成系统性的金融风险。 ...

日前，尤努斯带着格莱珉团队来到中国，与P2P平台合拍在线合作，进军中国农村市场。这个让农村金融再次成为大家关注的焦点。网商银行也将目光锁定在农村。 11月9日，蚂蚁金服旗下的网商银行对外宣布，面向农村农户的互联网小额贷款产品——旺农贷正式上线，为农村里的种养殖者、小微经营者提供无抵押、纯信用的小额贷款服务。实际上从9月中旬开始，旺农贷已经开始试点运行，服务范围覆盖了半个中国。而旺农贷也是网商银行首款专门面向农村市场的金融服务产品。 作为一家纯互联网银行，没有网点、没有信贷员的网商银行该如何进军农村，这个问题颇为引人关注。北京商报记者从网商银行获悉，阿里巴巴的村淘站点成为网商银行布局农村的重要渠道之一。 随着阿里巴巴村淘战略的开展，网商银行的农村布局下沉有了载体。在河北省清河县柳林村，由村淘合伙人进行推荐、网商银行线上审批并完成放款的旺农贷产品已经发放了数笔。据了解，旺农贷产品最高金额可达50万元，无抵押，无担保，纯信用贷款，期限分为6个月、12个月、24个月三档，可采取每月还息、一次性还本或等额本金还款。 截至目前，阿里巴巴已经在全国设置6000余个村淘点，其中大约有10%覆盖了旺农贷。村淘合伙人扮演了推荐人的角色。线上提交申请后，网商银行将进行审核，申请通过后在线上签订合同，并提款至借款人指定的银行卡。据了解，这一过程平均3-5天就可完成。 作为没有网点的互联网银行，村淘的渠道解决了网商银行的下沉难题。同时，村淘合伙人的收入来源于网上代购、便民服务和网上代卖等部分，而这部分由阿里巴巴支出，相当于减轻了网商银行的运营成本。 事实上，此前曾有专家对于“推荐人”的做法提出质疑，认为他们不是银行正式员工，缺少专业知识或存在道德风险。对此，网商银行相关负责人表示，村淘合伙人只是负责推荐，审批过程完全由网商银行负责。为防范道德风险，网商银行会随时关注各村淘站点客户违约情况。如发现除正常逾期以外的集中道德风险产生的不良记录，不仅会收回这一站点的旺农贷发放资格，取消合伙人资格，必要时也会联合当地政府采取必要的法律手段。 据介绍，网商银行自今年6月底开业以来，已经先后推出了流量贷、淘宝天猫贷、口碑贷等产品，分别通过CNZZ（全国最大流量统计网站）、淘宝天猫以及口碑的平台，为中小网站、淘宝天猫卖家以及线下小微餐饮商户，提供贷款、余利增值、供应链金融管理等金融服务。预计到今年年底，网商银行将为50万家小微企业提供金融服务。 背景介绍： 阿里村淘战略指的是计划未来三至五年内将投资100亿元，建立1000个县级运营中心和10万个村级服务站。这意味着给农村市场铺一张大网，铺一张电商平台、物流体系的大网，网商银行将随着这张大网下去提供金融服务解决方案，用互联网的方式“下”到农村去。 ...