上海市消保委约谈美团“五一”前后，上海消费市场投诉总体平稳，但与此同时，线上平台类消费争议相对集中多发。为此，上海市消保委在今天（10日）下午，约谈了美团，指出了美团在消费者权益保护方面存在的突出问题。美团的主要问题：一是取消订单引发的退款问题；二是订送餐、生鲜蔬菜配送不履约问题；三是页面误导消费者的问题。市消保委要求美团在平台经营过程中要摒弃唯流量思维，要从保护消费者合法权益的角度，真正落实平台主体责任：一是完善页面描述和服务规则，特别是涉及消费者权益的重要内容，要以显著方式向消费者加以提示；二是切实履行订单义务，如果遇到特殊情况导致住宿、票务等约定无法履行的，平台也应主动联系消费者协商解决；三是公平设置与平台商户的约定与收费，不依仗市场优势地位增加商户和消费者的不合理负担；四是严格物流配送时效性，保障订单及时按地配送到位，杜绝虚假签收的情况；五是对社区团购等新业务当中遇到的涉及消费者合法权益的新问题要及时研究解决对策，优化业务模式，形成社区团购消费者权益保护规范。美团表示，公司将根据上海市消保委的要求，对其相关的业务进行自查与整肃，并将于近日向消保委递交整改报告。接下来，上海市消保委还将对存在相关问题的其他平台进行约谈。上海市消保委约谈拼多多“五一”前后，上海消费市场投诉总体平稳，但与此同时，线上平台类消费争议相对集中多发。为此，上海市消保委在今天（10日）下午，约谈了拼多多，指出了拼多多在消费者权益保护方面存在的突出问题。拼多多的主要问题：一是商品质量问题；二是假冒侵权问题；三是强制取消订单；四是虚假发货问题；五是售后服务问题；六是砍价拉新问题。市消保委要求拼多多在平台经营过程中要摒弃唯流量思维，要从保护消费者合法权益的角度，真正落实平台主体责任：一是强化对商户的资质审核，杜绝假冒伪劣产品的上线；二是要诚信履约，对商家的虚假发货、强制砍单等行为绝不姑息、严肃处置；三是切实履行好平台在消费者权益保护方面的责任，对于消费者的投诉，要做到应收尽收并及时妥善处理；四是平台不能够依仗其市场优势地位，提高中间环节收费，增加消费者与商户的不合理负担；五是平台应对照相关法律法规的要求，纠正其在拉新活动中存在的虚假、诱导等行为。拼多多表示，公司将根据上海市消保委的要求，对其相关的业务进行自查与整肃，并将于近日向消保委递交整改报告。接下来，上海市消保委还将对存在相关问题的其他平台进行约谈。...

近期，针对人民群众反映强烈的App非法获取、超范围收集、过度索权等侵害个人信息的现象，国家互联网信息办公室依据《中华人民共和国网络安全法》《App违法违规收集使用个人信息行为认定方法》《常见类型移动互联网应用程序必要个人信息范围规定》等法律和有关规定，组织对安全管理、网络借贷等常见类型公众大量使用的部分App的个人信息收集使用情况进行了检测。现将有关情况通报如下：一、安全管理类App情况二、网络借贷类App情况三、工作要求针对检测发现的问题，相关App运营者应当于本通报发布之日起15个工作日内完成整改，并将整改情况报我办，逾期未完成整改的我办将依法予以处置。联系电话：010-55635853电子邮箱：Appzhili@cac.gov.cn国家互联网信息办公室2021年5月10日...

　　4月15日，西安银行发布公告称，近期收到股东长安国际信托股份有限公司(下称：长安信托)通知，长安信托于2020年6月30日开始质押的7673万股西安银行股份已解除质押。如果按照去年中西安银行6元左右的股价计算，长安信托为缓解流动性问题 ，一次性质押了西安银行接近4.6亿元的股权价值。　　据悉，这笔西安银行7673万股的股权质押曾在2020年6月22日刚刚解质，8天后长安信托就再一次将其质押。面对外界种种猜疑，长安信托解释其两次质押西安银行股份均只是“与信保基金申请流动性借款的正常流程”而已。但值得一提的是，原本就已经踩雷多次的长安信托，去年又不幸踩雷金凰珠宝骗贷案，超8亿元的信托项目出现违约。　　种种巧合让人不禁联想到，这家位于西安的老牌信托公司多番操作质押股权或许不仅仅是为了走一个“正常的借款流程”这么简单。　　8亿踩雷金凰珠宝，信托违约可能只是开始　　作为国内首家进军纳斯达克的黄金企业，武汉金凰珠宝股份有限公司最早从2013年起便尝试以1000公斤的黄金做质押从信托公司贷出2亿融资款用于旗下房地产项目“武汉珠宝园”的开发，年利率13.5%。　　而这家与之开展合作的信托公司正是长安信托，主导这笔信托合作的人则分别是金凰珠宝实控人贾志宏以及时任长安信托武汉区域总经理的程万里。　　2015年，长安信托的贷款到期，金凰珠宝也准时还本付息。随着首次信托合作的顺利开展，金凰珠宝正式开启与金融机构的“黄金质押+保单增信”信托合作项目。通过黄金做抵押，并在保险公司为黄金购买保险的“双保险”方式先后从东莞信托、民生信托、恒丰银行等数十家信托公司当中贷出融资款接近200亿元，其中也包括二次合作的长安信托。　　长安信托官网的产品介绍栏显示，长安信托与金凰珠宝此后一共合作开展了三期黄金质押信托计划，前两期信托计划发行规模分别为2亿元和3亿元，官网显示已顺利完成兑付。而于2017年10月发行的融资规模高达到10亿元的“长安宁·金凰3号”，却在2019年10月到期后出现延期兑付情形。　　在此期间，其他信托公司跟金凰珠宝开展的信托计划也相继出现逾期现象。2020年2月，东莞信托申请法院对金凰珠宝的抵押品展开清算，却意外发现后者质押的黄金根本不是上海黄金交易所AU999.9足金，而是金包铜的赝品。东莞信托随即报案。　　5月，民生信托与金凰珠宝开展的一笔6亿元的信托计划同样到期，在百般阻扰前者意欲进行质押黄金第三方检测无果后，金凰珠宝创始人贾志宏留下短信“别了”二字从人间蒸发，几乎波及半个金融圈的金凰珠宝83吨假黄金骗贷案也随之被彻底撕开。　　从金凰珠宝2019年第三季度财报可知，金凰珠宝账面贷款主要以长短期借款的形式在账面呈现。其中，民生信托贷款余额接近41亿，恒丰银行接近39亿，东莞信托近34亿，安信信托19亿……，在这一长串的踩雷机构中，长安信托也榜上有名，贷款余额显示8.2亿元。　　据悉，在2020年中爆出假黄金案之际，长安信托依然选择了进行兑付，成为继民生信托、东莞信托之后，第三家选择兑付的信托公司。有关于兑付的具体情况，长安信托对外表示与金凰珠宝合作的信托项目计划全部投资者已顺利兑付。但官网产品一栏却显示，此前因兑付延期的“长安宁·金凰3号”仍处于运行状态。　　与此同时，由于金凰珠宝实控人贾志宏早在案发前玩了把“金蝉脱壳”从人间消失，金凰珠宝无法清偿到期贷款，包括长安信托在内的一众金融机构纷纷扭头将保险公司告上法庭，诉求保险公司赔偿其损信托财产损失。不过，由于案件牵涉面甚广，案件实体部分的审理仍然停滞不前，并已超过常规审理期限。而长安信托与中国人保的诉讼官司，法院也只是驳回了中国人保的管辖权异议，并未进入实体审理阶段，所以长安信托能否要回8.2亿的质押贷款，至今仍存在巨大的不确定性。　　事实上，这不是长安信托第一次“踩中大雷”。　　除此次信托计划曝出风险外，长安信托此前发行的多只产品也曾面临过兑付危机。公开资料显示，除踩雷金凰珠宝外，截至目前为止，长安信托旗下还有其余4只信托违约，融资方分别为山西联盛、南京建工及其控股子公司和南京丰盛产业。　　2012年，长安信托曾“跟风”介入煤改投融资大潮，裹挟过亿资金浩浩荡荡投向山西煤企——位于山西柳林县的联盛能源(集团)有限公司(下称：联盛集团)。　　长安信托旗下一款产品——“长安信托-煤炭资源产业投资基金3号集合资金信托计划”就是这样一款涉矿信托。据悉，这款产品2012年末成立，实际募集2个亿，运作期截至2014年11月中旬。长安信托官网显示，这只产品总规模达12亿元，预期收益率11%。其中第一期成立于2012年11月16日，规模达20000万元；在2013年一季度，长安信托还为这个项目先后发行了第二期和第三期，其中第二期发行3.35亿元，第三期发行6.64亿元，合计融资规模达到12亿元。按照其契约，信托到期后由自然人郭启飞及山西联盛能源投资有限公司回购楼俊集团股权收益权。　　然而，紧接着，2013年底，山西联盛集团被曝陷入一起高达300亿元总额的债务危机，引发全国轰动。之后联盛集团宣布进行资产及债务重组。　　而为联盛集团提供融资服务的长安信托也不幸踩雷，多期信托计划面临兑付危机或到期偿付压力。　　踩雷频发，暴露信托公司风控缺口　　资本邦注意到，自去年以来，信托风险逐步暴露，兑付危机频频出现，信托行业不良率持续走高。多家信托公司乃至行业声誉严重受损，信托公司产品逾期现象也层出不穷。　　据专业人士分析表示，这里面有外部环境的因素，也有信托公司自身内部的原因。　　随着信托业监管趋严，信托公司在展业中合规问题日益凸显，体现为在快速发展中风控意识、信托资产管理能力、风险处置能力上存在不足，核心业务模式尚未形成。　　以长安信托“踩雷”金凰珠宝为例。有报道指出，长安信托与金凰珠宝及其背后的整个金凰集团展开的合作，远不仅只有黄金质押信托计划这么简单，长安信托因金凰集团所产生的资产损失，也不仅只是8.2亿元。　　据报道，包括长安信托武汉分公司总经理程万里，金凰珠宝的贾志宏等在内的多家公司的高管或实控人之间除私下存在朋友关系外，在工作领域内也存在交叉任职、共同投资等一致行动或关联关系。　　2016年9月份，A股上市公司武昌鱼一则股东增持公告显示，长金投资(长安信托是长金投资的有限合伙人之一，程万里为长金投资的执行事务合伙人委派代表)耗资2.85亿元增持了武昌鱼5%的股权。隔月，长金投资称与武汉联富达投资管理有限公司以及五位自然人签署了一致行动人协议，累计对武昌鱼持股比例达19.98%，一度逼近控股股东北京华普产业集团有限公司(下称：北京华普)的持股量。　　随后，各方上演了一出“增资夺权武昌鱼”戏码，却最终遭到了武昌鱼实控人的全力狙击，最终这场闹剧以贾志宏和程万里为首的外来者不敌强劲对手黯然离场结束，并累计浮亏高达1.29亿元。　　如今，武昌鱼因连年业绩惨淡而“带帽”，截至日前已连发三道退市风险提示性警告。长安信托出资的长金投资却依旧高居ST昌鱼第二大股东迟迟无法解套。　　至此，武昌鱼一役彻底失利。　　但即便如此，在程万里任职期间，长安信托也依旧没有停止过给予贾志宏资金支持。据悉，2018年11月26日，贾志宏身后的金凰集团就曾将持有的北京环渤海正奇企业管理中心(有限合伙)99.99%股权全部转让给了长安信托。除此以外，还曾有媒体报道，2017年在公司股权转让内部混乱之际，程万里还曾一次性批给武汉金凰珠宝30亿元贷款项目，不过所幸之后项目在2018年被叫停，并追加抵押物将贷款敞口缩小到8亿元。　　2019年前后，程万里跟随旧主陈英，从长安信托远赴东莞信托工作。此后，东莞信托也开启了向金凰珠宝定向“输血”的操作，之后便出现了清算假黄金的一幕。如今，外界已经无从得知程万里任职期间，长安信托究竟批给贾志宏多少贷款，更无从得知在种种公司风控及合规管理失效情况下，有多少坏账因此而产生。　　事实上，“踩雷”金凰珠宝一事，仅仅暴露出了长安信托在项目管理和风控漏洞中的冰山一角。　　据其4月30日披露的年报显示，2020年长安信托存续的执行案件及诉讼案件共计14宗，标的金额合计为31.74亿元，均为信托业务项目执行或诉讼案件；年内新增执行案件1宗，诉讼案件2宗，标的金额合计约为10.01亿元。同样均发生在信托业务项下。　　此外，频频“踩雷”的长安信托也曾引起过监管层的注意。据报道，在2019年监管层刚刚拉开针对信托业的第三次风险排查大幕之际，长安信托就被陕西银保监局处以了20万元罚款，理由是“瞒报案件信息”。业内曾表示鲜有信托公司为此缘由而受到处罚，联系到长安信托多年累计的踩雷事故和不断高企的资产减值损失，“瞒报”二字也格外凸显出长安信托内部的风控漏洞和合规管理能力的不足。　　多个项目面临兑付危机、频繁踩雷，无疑对长安信托的声誉和业绩产生了较大影响。　　截至2020年底，长安信托新增预计负债3.57亿元，较去年同期增长1.59倍，而这一数据在2018年还是零。此外，截至期末，长安信托计提坏账准备3.28亿元，较期初增长24.24%，而2019年期末计提的坏账准备更是较2018年上涨接近30倍。同时，资产减值损失方面，2020年数据显示，报告期内共发生9.32亿，虽然较2019年的12.47亿有所下降，但也依旧超过2018年6.79亿元的水平。　　行业加速洗牌，长安信托能否顺利转型？　　随着个别信托机构“洗牌”，信托行业整体转型发展已经成为大势所趋。　　在监管趋严的背景下，多数信托机构也开始积极探索“标品信托”的转型发展。长安信托也随之吹响了改革号角。　　而在经历了长达2年的高管变动和空缺后，长安信托终于迎来了新的“掌舵人”。　　据悉，2018年4月，长安信托宣布总裁崔进才因身体原因，正式辞职。随后，来自宝能的张金顺正式担任长安信托董事兼总裁。然而，上任仅半年后张金顺便宣布因个人原因请辞离开。此后，长安信托公司总裁一职便陷入了长达一年的空窗期。直到2020年6月3日，长安信托公告称，经陕西银保监局核准，刘斌将出任公司总裁及董事一职。　　上任不久，刘斌便将公司的改革火力对准了公司的事业部改革。9月份召开事业部转型宣讲会，今年春节不久再次发声称其改革的核心是风险分级与业务分类，这场改革堪比“时速300换轮胎”，更可比作“战场之上换心脏。”　　如今，辛丑之年已走过三分之一的路程，可长安信托的转型之路或许才刚刚开始。在外部监管日趋紧迫之时，这场自风控部门开启的改革究竟会以具体怎样的形式落地，究竟何时落地，外界还无从得知。但在面对长安信托报表上日渐高起的坏账和曾经频频踩雷的历史，这场改革的效果究竟如何，长安信托能否真正行使信托公司“受人之托，代人理财”的职责和义务，仍然要打一个巨大的问号。　　财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.　　客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip　　一：财经钻CZ详细介绍：　　https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf　　二：财经钻CZ相关介绍：　　https://www.cjz.vip/99989216.html...

“倒计时！5、4、3、2、1，开抢！”2021年以来，几乎每周一下午5点，信托理财师们严阵以待，等着公司后台开放后抢固收类非标信托产品的额度，惊险又刺激。“因为非标额度紧张，理财师完全是在拼手速抢额度！”这样的工作状态在赵翔所工作的信托机构已经持续了超过半年时间。2021年以来，在行业持续压降融资类信托的背景下，前期此类信托占比较高的机构多面临“无米下锅”的艰难时刻。曾经在通道类和融资类业务中规模狂飙的信托行业，正普遍经历管理规模增速放缓甚至萎缩的窘境。“躺着赚钱的日子一去不复返。”至2020年底，信托资产规模为20.49万亿元，同比下降5.17%，这已是行业资产规模连续12个季度下降。而这一年，公募基金、保险资管的规模持续扩张。在中国个人金融资产超过200万亿、年增速约10%的这个庞大市场中，银行、保险、证券、基金……各机构发力抢滩。净值化产品多样化比拼，高净值客户的争夺，资管人才的挖角，财富管理领域风云暗涌。然而信托非标压降早已注定。过去几年，非标业务领域雷声滚滚，风险陆续释放，监管重拳落下。在“两压一降”的监管指导意见下，信托业正在经历“换挡减速期”。记者了解到，部分机构还在想方设法做“伪标品”信托等业务。而一位信托行业资深人士直言，信托非标时代已经过去了，不应该对做大原有的市场抱有幻想。多位信托行业人士呼吁，信托业面临生死时速，转型已经急不可待，而且非标转标是大势所趋，信托业应该回归本源业务。2021年4月28日，是《信托法》颁布20周年的纪念日，也是“资管新规”征求意见颁布3周年时间。值此信托业面临转型发展的关键时刻，信托业也正在寻找属于自己的下一个20年。“非标”时代逝去赵翔是一家南方区域信托机构的财富管理部负责人。他们的客户，普遍对固收类非标产品情有独钟。这类产品通常投资于非标资产，并约定较高收益率，例如非标融资类信托等等。受监管导向，赵翔所在公司今年整体仍需在去年压缩20%后的基础上再压缩20%非标规模，预计超过600亿元，压力非常大。固收类非标产品额度降低后，部分信托高净值客户的配置需求无法及时满足，会导致出现客户流失的情况。在头部信托机构主要做政信项目的高级信托经理刘丰对记者表示，今年公司非标规模要继续压降20%，展业压力明显又增加了不少。刘丰从事政信类项目信托经理超过6年，深刻明白过去信托牌照的主要优势是非标贷款，一旦非标受限，意味着主业被限制住了。2020年，监管部门制定了行业压降融资类信托业务指标。刘丰透露，2020年其所在的公司融资类信托压降的整体规模近800亿，今年可能仍然面临超过600亿的规模压降空间。4月份，另一位头部信托机构人士也表示，公司自2020年5月份以来，持续相应监管的要求，主动压降融资类信托规模，今年监管要求并未放松，仍然面临超过800亿的压降目标。记者采访了解到，越是头部的信托机构压力越大。因为头部信托机构融资类信托占比总规模的比例相对较高，在压降规模的同时要保持较高的利润率就非常不容易了。4月底，上市信托机构2020年业绩出炉。虽然头部信托取得了亮眼的业绩，但是分化也进一步加剧。例如江苏信托净利润大降19.64%，安信信托亏损67.38亿元，四川信托仍然深陷兑付危机中，宏达股份将四川信托股权2020年末的账面价值减计为0元。一位信托机构人士称，就整个行业而言，规模下降对全行业的利润的影响具有滞后性，尽管头部信托2020年取得的业绩仍然不错，但是在压降规模的监管压力下，2021年信托机构面临更大的压力。刘丰感受到的展业压力还来自于今年以来城投机构在非标贷款方面的限制。此前业内流传出一份江苏省金融监管部门下发的《关于规范地方融资平台公司投融资行为的指导意见》的征求意见稿，其中要求平台公司逐步压降信托、资管计划、融资租赁、私募基金和在地方交易场所发行的各类非标产品规模。因此，今年刘丰接触的城投机构的资质反而是下沉的，业务风险系数提高了不少。一方面，部分优质城投机构减少了非标的融资，另一方面，资质相对差的城投可以承担更高的融资成本。因为公司整体非标额度降低，要保持原有的利润，只能变相提高单个项目的利润率。反之，一位中小信托机构人士向记者透露，因为此前融资类信托规模占比较低，今年以来该公司转型的压力较小，融资类信托的额度并没有那么紧张。多位信托从业者向记者表示，监管导向非标转标是大势所趋，非标的规模短期内将进一步压缩。“伪标品”引监管关注记者采访多位信托从业者发现，今年以来信托业在加码转型标品业务的同时，个别信托机构开展了“伪投资”类标品业务。3月份，华南一位信托理财师向记者提供了一份《央企信托-江苏盐城集合资金信托计划》的产品推荐书，该推荐书明确指出该信托计划的资金用途为：用于投资盐城某城投发行的“2021年非公开发行公司债券（第一期）”，预期收益为6.9%-7.0%，产品规模为3亿，时间为24月，按年付息。该理财师称，之前是信托机构直接把钱打给融资方，这类型产品属于非标类产品。但是，去年以来监管要求非标转标后，信托公司发信托计划单一用于买城投公司发的债券，这样的产品架构就变成“标品”了。赵翔分析认为，产品架构如此设计的原因就是为了躲避监管，产品表面看起来是标准化的，但实则是非标债权，属于“伪标品”。刘丰也表示，因为今年以来非标额度紧，部分城投的债券不容易发出来，再加上债券本身票息太低了，部分信托机构通过发信托计划去单一投资城投公司发行的债券，城投机构再给信托公司额外付财顾费。这种“伪标品”业务模式也引起了监管的注意。据记者了解，2021年3月上旬，部分地方监管部门对信托行业内部颁发〔2021〕56号《关于辖区信托公司做好2021年“两项业务”压降及风险资产处置相关工作的通知》（以下简称“56号文”），通知要求信托机构继续压降信托通道业务规模，压缩违规融资类业务规模，降低金融同业通道业务，加大对表内外风险资产的处置。业内人士称此次监管文件为“两压一降”。其中明确指出，信托资金投向下述这些资产的信托计划不属于投资类信托：债权资产；附加回购、收益补偿、流动性支持等担保安排或条件严苛对赌协议的股权（含收益权）投资；对单个信托项目定向发行的私募债投资等。刘丰透露，信托集合计划通过投单一债券实现非标转标的模式，上海银监局之前已经叫停了，不过其他部分地方还可以做。以后这类业务的空间应该会越来越小。警惕违约风险当信托机构顶着压力转型的同时，刘丰等从业人士向记者表示，在非标额度骤降的情况下，应当警惕非标违约规模的提升。刘丰透露，在展业过程中，因为部分是滚动发行产品，以“借新还旧”的模式在维持正常的融资运作，当下信托融资类贷款大比例下降，之前长期的合作客户可能被抽贷，客户端压力也很大。因此，2021年城投、地产持续爆雷的可能性会加大。从整体行业数据来看，随着风险资产规模的增加以及行业整体信托资产规模的压降，信托资产风险率也在持续提升。根据中国信托业协会数据，截至2020年1季度末，信托业风险项目1626个，信托行业风险资产规模为6431.03亿元，同比增幅分别为61.63%和127.20%。从2020年2季度起，信托业协会再未披露过信托业风险项目个数与风险资产规模的数据。与此同时，2020年四川信托、华信信托等接连大规模出现产品逾期令投资者瑟瑟发抖。此外，根据用益信托网的最新统计，2021年一季度发生的65起信托违约事件中，房地产领域达到20起，基础产业（一般来自于城投企业）达到18起，是违约数量居于前两位的行业。在信托产品风险不断增加的同时，赵翔明显感受到信托的投资者更加谨慎了，对产品的具体信息会看得比较仔细，不再像之前“闭眼”买产品了。4月20日，联合资信研报表示，随着56号文中投资类项目的压缩，以房地产为主要资金投向的融资类信托将会继续受到抑制，部分依赖非标融资的重点行业、弱资质主体再融资渠道被收紧，其信用风险值得关注；在其他配套措施未落实的情况下，56号文对部分存量信托产品的按期兑付带来了压力，由此传导至债券市场的风险亦需要关注。上述信托行业资深人士表示，2017年通道类业务超过半壁江山，造成银行资金在金融系统空转，进而导致实体经济融资成本进一步增加，与监管降低实体企业融资成本的初心相背离。此外，2018年开始，融资类信托逾期规模明显增加，行业不良明显增加，蕴藏了大量风险。尤其是个别信托机构出现了“资金池”爆雷，对整个行业的声誉造成了非常不好的影响。潜在的风险，引起了监管的注意。当下信托业管理规模的下降与监管政策的变化息息相关。回顾信托业的高光时刻，2017年4季度末信托业管理规模达到26.25万亿元高点，使其成为国内金融领域中资产管理规模第二大的行业。对于信托的“野蛮生长”的那些日子，刘丰表示，高点时的26万亿，通道类业务占比超过半壁江山，实质扮演了“影子银行”的角色。长期以来，信托行业传统的三大业务包括通道业务、地产业务、政信业务，也是信托机构利润的主要来源点。但从2018年以来，通道业务开始逐渐收缩，地产、政信不断开始曝出逾期风险项目。因此，此前信托行业蓬勃发展的背后蕴藏了大量的风险。2018年开始，信托规模逐渐从26万亿开始回落。中国信托登记有限责任公司披露，截至2021年1月末，全行业信托产品存量规模首次压降至20万亿以内，为19.99万亿。时隔4年，信托业资管管理规模再次回落至20万亿元以下。而与此同时，公募基金资产规模屡创新高，根据中国证券基金业协会数据，截至2021年2月份，公募基金资产规模已经突破21万亿元。其中，一方面，据统计2020年末，事务管理类信托规模为9.19万亿元，较2017年末历史高点15.65万亿元减少了41%。2018-2020年事务管理类信托规模连续三年保持压降：2018年压降2.4万亿元，2019年压降2.6万亿元，2020年压降1.46万亿元。回顾监管历史，2017年11月，银监会发布《关于规范银信类业务的通知》，对银信类业务进行规范，自此，信托业开始逐渐压缩通道类业务。2018年4月27日，“资管新规”由中国人民银行等部门联合印发，至今已有三年时间。彼时至今的三年里，信托业通道管理规模明显下降。资管行业资金投向更趋向标准化资产，非标债权资产占比下降。2020年5月份，《信托公司资金信托管理暂行办法（征求意见稿）》，明确要求信托机构全部集合资金信托投资于非标债权资产的合计金额在任何时点均不得超过全部集合资金信托合计实收信托的50%。压降融资类信托正式提上日程。多位信托从业者感慨，信托非标过去十多年的红利期已然逝去，机构加大权益标准化产品的配置布局将是大势所趋。复旦大学信托研究中心主任殷醒民此前表示，在2020年严监管环境下，通道类业务规模持续回落，融资类信托压缩接近1万亿元。2021年，信托业受托资产规模下降将伴随着转型的升级机会。信托业要改变多年来依靠“通道”与“融资类”业务获取收益的做法，转向坚持受托人定位，培育诚信、专业、尽责的受托理念。“大象转身”阵痛期在形容信托业转型时，赵翔比喻为，宛如“大象转身”。尽管艰难，但不得不转，标品信托成为信托机购转型的共识。但转型又谈何容易。融资类信托是信托机构的利润主要来源，家族信托、标准化信托等转型业务尚在探索与加码中，从利润来源角度构成压力。赵翔表示，从产品销售角度，一方面融资类信托产品额度降低产品数量减少，另一方面，去年下半年开始，公司明显增加了一些标准化的产品，底层资产投向为股、债等标准化产品。“但是，因为传统投资信托产品的客户更加愿意买融资类信托产品，因为相比标准化产品，一方面可以提供更加高的收益率，另一方面，底层资产比较容易跟客户介绍。当下部分理财师反映，在销售标准化产品时，遇到一些客户对标准化信托产品的逻辑相对难以理解，出现销售困难的情况。”刘丰坦陈，相较于券商资管、公募基金等传统在标准化领域深耕的机构，信托机构在投资标准化领域时劣势比较明显，尤其是在人才配置、投研能力等方面。上述头部信托机构人士表示，自2020年5月份监管出台了压降融资信托的政策后，公司便密集开会，针对标准化信托产品开始梳理。直到目前，会不停地总结转型过程中有哪些进步，又面临哪些瓶颈。该人士直言，面对基金和证券公司的巨大领先优势和激烈竞争，标品业务对于整个信托行业而言，都是一个相对薄弱的领域。据记者了解，不少信托机构在探索TOF（trust of fund），TOF也逐渐成为理财市场新亮点和吸引高端投资者的重要理财产品。TOF属于净值类标准化信托产品，不设预期收益率，底层资产多为国内依法上市的股票、债券、基金、货币市场工具等公开市场中可交易的金融资产。英大信托谈及TOF产品时表示，在资管新规净值化转型要求的大背景下，转型是渐进式的，投资者很难从低波动的固定收益理财一下跳跃到高波动投资。投资者需要合理控制波动和回撤、目标收益稳健的理财产品，这也就是现在市场“固收+”产品广受欢迎的一个重要原因。而TOF产品基于资产配置的投资理念，能达到二次分散投资的效果，在提供稳健收益的情况下，可以合理控制净值下行的风险。上述头部信托机构人士也称，公司将开拓大类资产配置型产品，根据业务收益水平高低、风险程度大小、规模上量难易程度等维度，有针对性地开展标品业务，探索开展非标转标业务，做好标品业务的配套建设。下一个20年“当下正是信托机构转型的窗口期，谁错过了窗口期就可能面临退出市场。”上述信托业资深人士表示，在目前的监管政策下，信托业未来的发展一定是分化的，谁转型快谁就有可能跑赢。如果转型不快，传统的市场已经不再，新的市场不可能抓住。这取决于信托公司的决心和勇气。但目前部分信托机构执行力较弱，始终迈不开转型的步伐。20年前，2001年4月28日第九届全国人民代表大会常务委员会第21次会议通过发布了《中华人民共和国信托法》，自此我国正式引入了具有英美法传统的信托制度，至今《信托法》颁布已经整整20年周年。在信托业转型经历阵痛过程中，信托产品的标准化时代已悄然来临。4月27日，中国财富管理50人论坛发布报告《资管新规三周年回顾与展望》指出，在信托行业在事务管理类、融资类信托下降的同时，投资类信托产品保持规模和占比同时增长。2020年末，投资类信托产品规模为6.44万亿元，较2018年3月的6.05万亿元增加了6.6%，占比从24%提升至32%。投资类信托在三大功能产品中已占据近三分之一份额，预计未来这一份额仍将提升。上述信托业资深人士建议，当信托业未来业务发展格局的重塑的预期下，作为信托从业人员也要要重塑自己的专业知识，这样才能跟上行业转型的步伐。普益标准研究员夏雨认为，信托机构转型标品难点有三个：首先，信托公司传统业务以非标为主，对标品信托业务的涉猎较少，经验不足；其次，目前信托公司的系统建设，大多无法满足标品业务投资的需求；第三，信托公司的人才团队方面，对标品业务的高端人才积累较少。因此，夏雨建议，信托公司推动标品业务转型，需要向其他金融机构进行业务学习、搭建标品业务所需的系统、搭建标品信托业务团队。从长期来看，殷醒民表示，信托机构需要不断探索新的业务模式，不同于其他金融子行业，信托公司有着跨越货币市场、资本市场和实业市场的灵活优势，可以运用债权、股权、股债结合、资产证券化、产业基金等多种方式，充分调动资源，为实体经济部门提供多样化的信托产品和信托金融服务。对于赵翔而言，有时自己也在思考继续留在信托机构，还是转型去标准化产品更加有优势的银行理财子公司、公募基金等，面临着职业发展的艰难抉择。不过，无论在信托机构、还是其他机构，赵翔也坚定地认为，非标的高光时代已成过往，标准化、净值型理财产品代表着未来。（应受访人要求，文中赵翔、刘丰为化名）财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html...

爱奇艺还要怎么玩下去？“对不起！我们错了。”5月6日晚，在被舆论连番轰炸了两天后，爱奇艺终于低头，在微博发表致歉声明，称对于此前“倒牛奶”视频所造成的影响，感到内疚与自责。9个小时后，蒙牛真果粒也发布致歉声明。虽然目前尚无法确认倒奶视频拍摄于何时，一位网友说，这个视频内容并不是发生在爱奇艺旗下的《青春有你3》录制期间，而是在上一期节目中。但可以肯定的是，倒奶打投的陋习在偶像选秀节目中存在已久。早在去年播出《青春有你2》时，就有练习生开始号召粉丝拒绝浪费行为，理智追星。当全民都在谴责“倒牛奶”事件以及背后的选秀节目乱象时，另一个问题也开始被频繁追问，为什么会是爱奇艺出事？“明年一定要改”如果不是因为倒奶风波，《青春有你3》总决赛将于5月8日晚，在廊坊的大厂影视小镇录制。在一切顺利的情况下，9位清秀的小鲜肉最终会在这个晚上宣布成团出道。一位曾去廊坊大厂参与过《青春有你1》录制的网友透露，当时主办方不让他们带水进入，但会在门口摆品牌方的奶制品，可以免费领取，而当时就专门有粉丝在旁边等待，从箱子里拿奶卡给偶像打榜投票。爱奇艺的选秀节目在进行了两季之后，畸形的奶票打投文化，最终让这档节目直接歇火。在总决赛即将开始前的几天，一切都戛然而止。有意思的是，一直与爱奇艺相爱相杀的腾讯《创造营2021》却在风波到来之前及时脱身。今年4月，《创造营2021》赶在风波之前结束，而且已经成团出道。其实一直以来，也有不少粉丝在举报《创造营》存在的各种问题，包括倒奶打投的问题。作为爱奇艺和腾讯的两款重磅网综，《青春有你3》和《创造营2021》两档综艺自今年开播以来就竞争不断。根据以往两档综艺的上线时间，《青春有你》与《创造营》的上线时间一般都相差2-3个月的时间。而今年的播出时间上，《创造营2021》却率先提档，定在了2月17日开播，《青春有你3》也紧随其后，提前档期，选择在2月17日先抛出30分钟先导片，并于次日正式开播，正面battle。爱奇艺也收获了它想要的结果。据猫眼专业版的全网热度显示，2月17日《青春有你3》以9519.62的全网热度值居于当日所有综艺节目的首位，《创造营2021》的全网热度值则为8674.79，排在第三位。图 /猫眼专业版此后，为了在热度上超越对方，爱奇艺一直在和腾讯视频较劲。“今年两档偶像节目开播的时候，两边就打起来了，一直在明争暗斗。抢热搜、抢流量，然后抢话题。”一位娱乐业观察人士告诉ai财经社。谁也没想到，两个多月之后，《创造营2021》顺利收官，爱奇艺却因为倒牛奶事件，遭受巨大舆论危机。爱奇艺在道歉声明中表示，“在节目制作和播出过程中，我们忽视了价值观导向和社会责任，忽视了节目应有的合理规则，忽视了节目缺陷可能产生的严重负面影响，我们为此负全部的责任。”同时，爱奇艺还宣布，原定 5 月 8 日的成团之夜停止录制和直播，节目组继续慎重研究并调整节目规则；从即刻起，关闭《青春有你 3》所有助力通道。据AI财经社获悉，目前所有的学员已经离开了《青春有你3》的录制场地北京大厂影视基地，而《青春有你》的打榜C位选手也已经宣布退出比赛。“这个事情明年怎么搞？明年肯定要改。”一位文娱领域投资人对AI财经社说，“当年《超级女声》怎么被封的，一样的（东西），又来一次，有区别吗？”上述文娱领域投资人透露，爱奇艺曾在节目审核和风险把控上存在漏洞，但他们一直无法舍弃选秀综艺这块肥肉，因为它承载了爱奇艺整个公司发展战略，“《青春有你》这档节目对爱奇艺太重要了。”选秀这门生意爱奇艺之所以走上靠选秀节目带动公司发展这条路，也是顺势而为。2010年4月22日，爱奇艺上线时，没有大型发布会，也没有更多的宣传，只有CEO龚宇在后台默默盯着波动上扬的数据流量。彼时，酷6、优酷、土豆等作为视频网站的佼佼者正在厮杀酣战，爱奇艺成立之初则主打长视频，与优酷土豆以UGC短视频内容为主的运营模式形成差异化，进而迅速崛起。2011年2月，龚宇在一次公开活动上宣称爱奇艺的独立用户数已经到了1.48亿，这意味着上线仅10个月的爱奇艺已经覆盖了中国视频用户的一半。同样是在2011年，爱奇艺开始推行付费会员业务，2013年又砸下2亿元购买《快乐大本营》、《天天向上》、《爸爸去哪儿》等五部综艺的独家版权，通过这一系列颇具“前瞻性”的动作，爱奇艺最终实现弯道超车，与背靠阿里的优酷土豆、腾讯旗下的腾讯视频一起站稳了第一梯队。图 /视觉中国此后，爱奇艺加大内容运营力度，开始砸重金购买影视剧和综艺节目的网络播放权或独家播放版权，打造独家优势，以吸引更多用户。但烧钱买版权成本还是太高，后来爱奇艺逐步降低版权投入，重点发力自制内容，包括《盗墓笔记》、《余罪》、《奇葩说》等爱奇艺的自制剧开始出现。这样做的好处是，流量有了，不仅带动了广告收入和会员收入的增长，还带动了其他周边业务的收入增长（爱奇艺家族产品）。很快，爱奇艺又发现了新的业务增长点，搞选秀节目。2018年，爱奇艺凭借《偶像练习生》，和腾讯视频的《创造101》，一起开启了中国选秀节目的先河。一位投资人告诉AI财经社，“爱奇艺老早就不是创业公司了，你创业公司搞搞初期流量还行，眼光要放长远，要放到十年的产业周期里，要通过内容去经营背后的产业。”而在爱奇艺看来，偶像选秀节目是最适合经营背后产业的内容形式。数据显示，第一季的《偶像练习生》在播出短短三个月时间，总播放量就达到了28.3亿次，单期播放超2.3亿次，同名微博话题阅读量达到134.9亿，相关微博话题盘踞微博热搜榜高达577次。流量带来了实实在在的经济效益。曾有消息传言，《偶像练习生》仅是农夫山泉的独家冠名费就达到了2亿元，而后期推出的“9人组合”的代言费更是一度被传高达1200万元。其中之巨额流量和丰厚利益，可见一斑。一位长期关注娱乐产业的人士说，“对于视频网站这种做流量生意的人来说，这档节目非常有价值。”但问题是，当发现选秀节目的流量巨大后，爱奇艺想运营背后的产业时，发现力不从心。“爱奇艺毕竟还是做节目的平台，它只有做内容的水平，其他水平没有。”上述长期关注娱乐产业的人士说，爱奇艺很想自己做，这样才能规范市场规则，“但它没有这个能力，也没有这个团队。所以它基本就交给了经纪公司。”当爱奇艺放手不管后，各种乱象也就应运而生。爱奇艺的困境对于选秀背后的乱象，爱奇艺当然知道。一位爱奇艺影视节目前员工对AI财经社称，爱奇艺长期处于亏损状态，主要收入是依赖品牌方的广告收入，而品牌方只看节目流量和粉丝购买力，平台想要挣钱就只能满足用户和客户。爱奇艺的日子也的确不好过。尽管长视频平台三巨头“爱优腾”分别背靠BAT其中之一，三家平台在财务上的表现却一直不算好，甚至出现巨亏。一个明显的数据是，爱奇艺至今仍在亏损的道路上一路狂奔，2020年亏损额虽较2019年同期的103亿元有所收窄，但70亿元的亏损依旧不是一个小数目。另一方面，尽管其在2020年实现营收297亿元，同比增长2%，但营收增速却一直在下滑，2016年至2020年，这一数字分别为111%、55%、44%、16%和2%。“爱优腾”背靠BAT，虽说可以通过资本输血弥补亏损，但大佬也有强弱之分，而在当下，爱奇艺背后的靠山百度躺着挣钱的日子显然已经一去不返。更为重要的是，爱奇艺近两年也屡遭质疑。先是在2020年被Wolfpack Research做空，股价一度震荡，而后不久又被美国SEC调查，2020年6月更是一度传出爱奇艺要被腾讯收购的传闻。在业务模式上，爱奇艺也遭到了质疑。2020年10月，经济学家宋清辉就在接受记者采访时表示，爱奇艺盈利模式单一，主要依靠广告和会员收入盈利，商业模式较为落后，若一直跳脱不出创新乏力等窘况，可能会逐渐走上不归路。事实上，为了谋求更多元的盈利方式，爱奇艺也曾开发超前点播模式，但此举却受到不少网友的一致抵制；2020年11月，爱奇艺更是将会员费进行了上调。诸多困境之下，爱奇艺本想依靠偶像选秀节目突围，没想到却陷入巨大流量的幻影中，直至失控。图 /爱奇艺截图5月8日下午，国务院新闻办公室举行新闻发布会。在网上文化娱乐乱象整治方面，网信办表示将规范明星及其背后机构、官方粉丝团的网上行为，严厉打击网络暴力，引发网络粉丝群体非理性发声、应援等的行为。很显然，偶像选秀节目的乱象必将得到整治。爱奇艺上线2年时，龚宇曾在接受采访时放出豪言，“这就是个有钱人的游戏，有钱就玩，没钱自动退出，做第二没什么意思，在这个行业，要做就做老大。”现在让外界疑惑的是，当“倒牛奶”事件发酵至此后，下一步，爱奇艺还要怎么玩下去。（实习生孟迪、黎雨辰，对本文亦有贡献）（应受访者要求，文中人物为化名）财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html...

Alignment Healthcare是美国Medicare Advantage市场的一家保险公司，利用独有的AVA模型，将老年群体分为四个层次，包括健康体（Healthy）、意外事故人群（Healthy Utilizer）、即将罹患慢病的群体（Pre-Chronic）和慢病群体（Chronic），并将大部分医疗资源配置在慢病群体，开发 Care Anywhere模型，覆盖患者生活的方方面面，达到降低住院率和医疗费用的目的。美国市场上各类健康保险公司在资本市场的表现异常活跃，紧随着Oscar Health登陆纽交所之后，Alignment Healthcare也于三月底上市。Alignment Healthcare总部位于美国奥兰治，成立于2013年，由John Kao创立，是一家为老年人提供Medicare的健康险服务商。成立至今，Alignment Healthcare共获得三轮融资，融资总额共计3.75亿美元，参与投资的有General Atlantic、Warburg Pincus、T. Rowe Price等，投资者不多，但是每轮融资金额都不小。一、业务现状：保费增长26.7%，亏损降低50%Alignment Healthcare提供由人工智能支持的MA计划、Medicare D处方药以及一些HMO或者首选供应商（PPO）健康计划。公司目前在加利福尼亚、北卡罗来纳州和内华达州的22个市场开展业务，约占Medicare Advantage计划总体市场份额的3％。2020年，公司赚取保费9.55亿美元，较2019年的7.54亿美元增长26.7%。医疗费用支出方面，2019年支出为6.61亿美元，2020年支出7.93亿美元，同比增长19.9%。2019年医疗损失率为87.2%，2020年这一比例降为82.6%，与行业水平基本相当，也体现了Alignment的AI模型在降低损失率方面的举措有成效。Alignment的销售、一般和管理费用为1.56亿美元，较2019年的1.10亿美元增长42%，这一费用的增长率是所有项目中增长最高的。2019年，Alignment净亏损4473万美元，2020年这一数字降为2293万美元，降低了48.8%。公司健康计划会员为68323名，较2019年的49313名增长了38.5%。Alignment通过内部和外部销售渠道吸引新会员，内部销售渠道由Alignment销售代表组成，通过线下和电话的方式，将Alignment的产品组合出售给客户。另一个内部渠道就是Alignment的线上注册工具。外部销售渠道包括与第三方代理渠道的合作关系，主要采用电话和线上销售分销渠道。二、分层护理模型+超越医疗保健的全方位服务Alignment Heathcare利用技术和数据优势吸引消费者并开发满足他们需求的产品，在对会员分层的基础上进行积极的健康管理，并协调护理服务，通过各类供应商提供灵活的护理供应模式，设计和部署创新支付模型。1. 利用AVA技术平台对会员进行分层Alignment Heathcare的一个主打优势是专为老年护理推出的技术平台AVA，提供医疗保健生态系统的端到端协调服务。2014年，Alignment开始构建统一的数据体系结构，这一体系结构现已成为AVA技术平台的基础。Alignment从针对会员健康的四个临床应用入手，将平台发展为涵盖健康计划和临床运营的150多个AI模型和200多个商业智能面板，向用户提供所需的数据和信息。AVA的全套工具和服务都建立在统一的数据架构中，其在医疗保健生态系统中的技术能力能够从广泛的数据集中进行提取并转化为更深度的分析，从而为Alignment的会员提供一致的高质量护理和服务。与现有解决方案相比，AVA可以产生更多及时、准确和可操作的指导，推动有针对性的会员干预，并支持内部护理团队的工作流程，带来更好的临床效果和消费者体验。针对服务方，AVA可支持内部雇用的护理团队、运营团队、营销团队和护理人员，以及当地社区的医疗保健供应商和经纪人。其中，AVA最突出的一个功能是根据会员的既往病史、健康状况和需求等数据，将会员分成四类，健康体（Healthy）、意外事故人群（Healthy Utilizer）、即将罹患慢病的群体（Pre-Chronic）和慢病群体（Chronic），确定最需要护理的成员，并部署Care Anywhere团队，在会员的家中、医疗机构或通过虚拟渠道提供及时、有效的护理。其中，健康类别的成员需要低水平的医疗服务。健康会员约占会员人数的74％，但索赔份额仅为5％。Healthy Utilizer类别的典型成员是意外事故人群，他们需要接受与事故相关的一些医疗护理，这一类成员约占会员人数的8％，索赔份额为28％。即将罹患慢病的人群为高危人群，但尚未产生大量医疗保健支出。Alignment针对这些人群部署针对性的护理计划，防止或减缓他们的发展程度。这类人员约占9％，索赔份额为2％。慢病患者通常是患有多种慢病的复杂患者，需要进行重要、协调的护理，这部分人占9％，但索赔占据65％。Alignment将前两类人群和后两类人群归为两个大类。Alignment将前一类的健康需求交给在各地的社区医疗服务供应商网络负责。在这期间，Alignment充当一个监督者的角色，利用各种工具和应用程序，衡量供应商在关键质量和成本指标上的表现。这一操作类似外包服务。针对后两类人群，Alignment主要通过构建在AVA平台上的Care Anywhere模型提供护理。Care Anywhere是由临床医生驱动的高级护理模型，由公司聘请的医生、高级执业临床医生、行为健康教练等工作人员提供服务，共同执行跨职能的护理计划。与许多管理式医疗计划不同，Alignment自建了这些服务，免费为会员提供有价值的优质医疗服务。Care Anywhere的模式是结合居家护理与虚拟护理两种方式。但是值得注意的是，一开始Care Anywhere的模型是纯线下的，护理团队上门为患者提供服务。但是在COVID-19期间，Alignment迅速将线下方式与虚拟护理相结合。其招股书显示，在30天的时间里，该公司将护理模式从97％的居家护理转变为100%的电话和虚拟护理。发展至现在，Care Anywhere计划的主要功能包括上门拜访、24/7全天候访问、高度详细的个性化护理计划以及协调护理和社会需求。在提供护理前，护理团队会根据老年人的基本情况量身定制护理计划，并根据每个人偏好的护理方式（电话、视频或者居家），与这类高风险的老年群体接触。例如在面临一个患有多种慢性疾病，包括严重的抑郁症、精神分裂症、阿片类药物依赖患者的时候，AVA首先根据临床档案将其确定为高危成员。此外，AVA算法提醒护理团队患者的急诊室就诊、住院和精神科住院病史。加入到平台后，AVA持续获取有关药物、所接受的治疗、提供商之间的互动以及使用补充福利（例如运输）的原始数据，支持Care Anywhere团队介入护理管理。之后，Care Anywhere团队会制定一项全面的、高度关联的护理计划，其中包括定期拜访，协调成员的护理服务供应商和药房，确定最适合患者的用药方案，并与运输供应商和当地药店协调，确保会员能够获得所需的护理和药物。2. 超越传统医疗保健的全面服务抛开技术平台、医疗护理等这些比较常见的优势，Alignment的另外一个独特之处是围绕老年人的日常生活，提供能够影响医疗健康的各种服务。健康状况的社会决定因素（SDOH）会影响个人健康状况，包括环境、经济和社会因素。Alignment基于这一点认识，从传统的医疗福利扩展到了各个领域，为老年人提供涵盖医疗保健和生活方式的一整套福利。具体包括：ACCESS随需礼宾卡。Alignment为会员提供ACCESS随需礼宾卡，会员由此可享受多种零售服务，并获得一系列激励措施，促进健康行为。有了这张卡，会员可在50,000多家药店购买非处方产品，包括CVS、沃尔玛和Family Dollar。ACCESS按需护理服务。会员可全天候随时联系专门的护理团队，通过电话或视频与医生沟通、协调转诊、安排出行、确定福利计划等。陪伴服务。陪伴服务的主要目标是解决影响老年人健康的孤独感。在这些计划中，Alignment将志愿者与需要帮助的慢病患者建立联系，为老年人提供陪护服务，为志愿者提供服务机会。在家庭关系相对比较独立的美国，这一点能够很大程度上缓解老年人的处境。交通服务。Alignment与运输公司合作，在会员往返医疗诊所的过程中提供乘车服务，可解决许多老年人面临的交通不便的问题，避免糖尿病或高血压等慢性疾病的恶化。宠物护理。针对需要进行医院手术或面临紧急情况的患者，Alignment还提供宠物寄养服务，解决妨碍患者受护理的问题。三、挑战与机遇并存，Alignment Health优势在哪？在美国人口老龄化逐渐严重的情况下，选择切入Medicare Advantage市场为Alignment Healthcare带来了一些机遇。根据国会预算办公室的数据，2019年医疗保险净支出估计为6300亿美元，预计到2029年将增长到1.3万亿美元以上，复合年增长率为8％。此外，随着老年人越来越选择Medicare Advantage，这一规模为2710亿美元的Medicare Advantage市场预计将以每年约11％的速度增长，到2025年将超过5000亿美元。与此同时，65岁以上的老年人也在飞速增长。预计到2030年，美国老年人口将从2020年的5610万增加到7310万，并且在同期人口中所占比例将从17％增长到21％。因此可以说，这个市场正处于蓬勃发展的时期，给参与者带来了巨大的发展机会。但与此同时，这一市场也是巨头林立。2020年，联合健康的市场份额为26%，Humana为18%。刨除其他叫得上名字的公司份额，只剩下18%的市场份额。而且尤其值得注意的是，Alignment开展业务的三个州，加利福尼亚、内华达州以及北卡莱罗纳州，都有一些巨头已经抢占了市场，包括凯撒、联合健康、Humana等。该公司也在招股书中提到，将拓展到更多市场，那么如何在这些市场与巨头竞争，是Alignment需要重点考虑的。但是在面临挑战的同时，Alignment Health也有一些优势。一个是重点针对慢病人群的患者分层模型。说到底，老龄化让人担心的不是老龄人口基数有多大，而是那些患有慢病、无法生活自理的老龄人群，这类人群占据了大多数的医疗资源和社会资源。一组数据显示，美国大约80％的老年人口至少患有一种慢性病，而近70％的老年人口至少患有两种慢性病。患有四种或更多慢性疾病的医保人口中36％的人占医保总支出的75％。也就是说，最终让医疗成本承压的是这些慢病群体。Alignment正是从慢病人群切入，重点为这类人员提供慢病管理服务，达到降低发病率和节省医疗成本的作用。其次就是Alignment推出的超越医疗保健的全方位服务。该公司将眼光不仅仅放在医疗行业内的健康管理、医疗服务和药品，而是吸纳了更多影响用户健康的社会因素，小到陪护、宠物看护，大到交通服务，这些不仅仅是影响健康的因素，同时也关系着老年人的社会亲疏关系、安全性等。在老年人健康保险领域，Alignment的模式非常独特，为国内带来了一些启发。首先是数据收集和分析方面，Alignment只依赖于一个AVA平台，连接用户、医疗供应商、护理团队，这样就保证了所有数据都能存储在一个地方，可供多方共享，同时也满足了平台本身的分析功能。其次是用户分层方面。Alignment并不拒绝带病体，其模型在某种程度上还倾向于带病体。该公司通过将患者分为四大类，协调护理服务和资源。在国内，老年带病人群一直也是被许多保险公司拒之门外的群体，但这一市场其实很大。Alignment的分类方法为我们提供了一种思路，而国内也可以根据实际情况，将老年人分成更精细化的群体，也可以将慢病人群分得更精细。但是需要注意的是，国内没有MA，因此需要涉及保险产品的设计、护理团队的配置、药店端的协调，在目前的背景下，这些实施起来都较为困难。老年人保险市场庞大，慢病市场也很庞大。相关数据显示，截至2018年底，中国65岁及以上人口约1.67亿，占总人口的11.9％。此外， 超过1.8亿老年人患有慢性病，患有一种及以上慢性病的老年人的比例高达75％，失能、部分失能老年人约4000万。面对这片广阔的市场，无论是在国内还是国外，找到切实可行的模型才是良方妙计。沿着Alignment Healthcare的思路，我们希望国内有更多保险公司、药品公司和护理供应商参与到这一市场上来。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html...

　　注册制改革正全面护航前进。　　中央纪委国家监委网站报道，中央纪委国家监委驻证监会纪检监察组有关负责人表示，该纪检监察组与证监会党委持续开展沟通会商，推动证监会立足监管职责定位，调整完善相应制度和流程，并将保荐业务监管等重要公权力的监督作为工作重点，督促证监会机构监管部门、派出机构和行业协会进一步聚焦保荐业务从严监管。　　近日，证监会集中公布了海通证券、财信证券、华西证券、中山证券等多家证券公司因投行业务及从业人员违规被处罚的信息，涉及对发行人核查不充分、内部控制有效性不足等违规行为。为推动规范保荐机构履职尽责，保障注册制改革顺利推进，驻证监会纪检监察组进一步加强政治监督，督促证监会强化监管职责，压实保荐机构“看门人”责任。　　压实保荐“看门人”责任，驻证监会纪检监察组护航注册制改革　　中央纪委国家监委网站5月8日报道显示，为推动规范保荐机构履职尽责，保障注册制改革顺利推进，驻证监会纪检监察组进一步加强政治监督，督促证监会强化监管职责，压实保荐机构“看门人”责任。　　近日，证监会集中公布了海通证券、财信证券、华西证券、中山证券等多家证券公司因投行业务及从业人员违规被处罚的信息，涉及对发行人核查不充分、内部控制有效性不足等违规行为。对此，驻证监会纪检监察组在督促证监会加大监管执法力度的同时，推动修订完善保荐业务管理办法，建立处罚信息集中公示机制，明确每季度集中向社会公布投行业务处罚信息，实现监督与监管同向发力，推动保荐机构归位尽责。　　股票发行注册制改革不仅是审核重点、方式和分工的优化，还需要配套建立发行人质量、发行价格与节奏的市场化约束机制。“在这一变化下，保荐机构的履职尽责能力成为注册制改革配套机制有效运行的重要基础。”驻证监会纪检监察组有关负责人说，该纪检监察组与证监会党委持续开展沟通会商，推动证监会立足监管职责定位，调整完善相应制度和流程，并将保荐业务监管等重要公权力的监督作为工作重点，督促证监会机构监管部门、派出机构和行业协会进一步聚焦保荐业务从严监管。　　“问题是监管的重心，也是监督的重点。”驻证监会纪检监察组有关负责人说，该纪检监察组将继续紧盯“一查就撤”“带病闯关”等问题，持续推动证监会进一步完善基础制度、加强监管执法，确保注册制改革平稳推进。　　又有券商收罚单　　5月7日，证监会发行部发布了四份行政监管措施，两份和海通证券有关，涉及海通证券及其四名保荐代表人，主要问题是项目披露信息与保荐材料不一致；两份和两家上市公司相关，分别为星光农机股份有限公司（下称星光农机）和浙江方正电机股份有限公司（下称方正电机），主要问题为信息披露不一致。　　证监会发现海通证券及保荐代表人江煌、张舒在保荐方正电机申请非公开发行股票过程中存在问题，方正电机于2021年1月11日报送的非公开发行股票申请文件中，发行预案披露的认购对象卓越汽车有限公司的间接股东中车城市交通有限公司股权结构，与发行保荐工作报告载明的中车城市交通有限公司股权结构不一致。　　在另一单星光农机申请非公开发行股票过程中，海通证券和另外两位保荐代表人李明嘉、朱文杰也存在相同的问题，星光农机于2021年2月1日报送的非公开发行股票申请文件中，发行预案披露的认购对象浙江绿脉怡城科技发展有限公司的间接股东中车城市交通有限公司股权结构，与发行保荐工作报告中载明的中车城市交通有限公司股权结构不一致。　　证监会认为，上述行为违反了相关规定，决定对海通证券及上述四位保荐人采取出具警示函的行政监督管理措施。　　这并非海通证券今年收到的首张行政监管罚单，4月6日，证监会官网发布对海通证券采取监管谈话措施的决定，海通证券在履行上海中技桩业股份有限公司重组上市持续督导职责过程中，未按规定履行定期回访、现场检查等程序，走访客户的方式不合理且流于形式等。此外，在担任上海富控互动娱乐股份有限公司先后收购上海宏投网络科技有限公司51%和49%股权财务顾问过程中，未对上市公司存贷双高、标的资产相关方在上市公司实控人关联企业缴纳社保等异常情况保持必要的职业审慎并充分核查，证监会决定对海通证券采取监管谈话的行政监管措施。　　证监会曾在4月6日公布了29条投行业务违规处罚信息，涉及中山证券、中信建投证券、海通证券、中金公司、国金证券、东方证券承销保荐、中信证券和五矿证券等多家证券公司，多和IPO业务相关，包括对发行人核查不充分、内部控制有效性不足、未勤勉尽责督促发行人等。相应的，负责承销的保荐代表人也受到监管谈话、警示函监管措施等不同程度的行政处罚。...

市民吐槽网约车打车贵、司机抱怨平台抽成高，网约车平台收取服务费抽成究竟几何？你和司机对过账单吗？新华社记者近日走访调查，对照乘客付款账单、司机收款账单明细，两者差距从25%至35%不等。如何把“糊涂账”变为“明白账”？记者专访了网约车平台以及专家。悄悄溜走的“抽成”多名网约车司机表示，滴滴网约车平台对网约车司机营运费用抽取平台服务费，每单抽取比例在25%左右甚至更高，而且不透明。记者近日在合肥的下午非高峰时段乘坐了一辆网约车，行程近10公里。到达目的地后，记者与网约车司机孙师傅比对了一下账单，记者支付了24.29元，而司机师傅实际收入18.32元，简单计算发现平台抽成5.97元，抽成比例达24.5%。司机账单中仅显示扣除了基础信息服务费0.5元，没有体现平台抽成情况。晚上7点高峰时段，记者在合肥又乘坐了一辆网约车，行程3.5公里。到达目的地后，记者与司机苏师傅比对账单，记者支付9.75元，苏师傅实际收到7.31元，抽成比例为25.02%。北京司机贾师傅反映，网约车平台抽成不固定，也没有一个明确的账单和解释，他们一般也不方便问乘客支付了多少钱。偶尔问乘客，就会发现在高峰期或者是长途大单时，平台抽成能达35%甚至更高。网约车平台公开相关数据对于网约车司机有关平台“抽成”的质疑，滴滴网约车公司进行了回复。据滴滴网约车公司CEO孙枢介绍，以2020年数据为例，滴滴网约车司机收入占乘客应付总额的79.1%。剩下20.9%中，10.9%为乘客补贴优惠，6.9%为企业经营成本(技术研发、服务器、安全保障、客服、人力、线下运营等)及纳税和支付手续费等，3.1%为网约车业务净利润。部分网约车司机提出滴滴收“高抽成”之后再补贴司机和乘客、为何不直接降低“抽成”的意见，滴滴网约车公司回复称，为激励司机在雨雪天气、早晚高峰、节假日出行高峰、需求旺盛的区域多出车接单，平台会通过补贴激励司机多劳多得、优劳优得。如果完全按照“平均主义”，那意味着失去供需调节的弹性，高峰期和热点区域就更难打到车了。面对滴滴网约车公司给出的服务费计价规则和清单数据，有的网约车司机认为，相对于网约车平台，司机是分散的、无组织的个体，处于天然弱势地位。平台制定、提高服务费收取标准，司机只能被动接受。合肥市出租车司机朱师傅告诉记者，最近一年多来，网约车平台对出租车司机免费服务也变成了抽成服务费，根据每一单里程进行收费。至于服务费标准制定的过程中，何时开始收、何种方式收、应该收多少，司机完全没有话语权。记者发现，网约车平台以格式合同形式向司机提供的服务合作协议中，要求司机必须同意“按照我司不时更新的费用结算标准……定期或不定期进行结算”。北京盈科(成都)律师事务所律师谢雯斐表示，按照民法典确立的平等主体之间民商事合作法律准则，网约车平台的结算标准和内容应清晰透明。同时，法律有明确规定，平台方以格式合同不合理地免除或者减轻其责任，加重司机责任、限制司机主要权利的，应视为无效。网约车平台抽成，究竟谁“定调”平台成本几何？服务费收取标准如何制定？广大司机和乘客如何表达诉求？2016年施行的《网络预约出租汽车经营服务管理暂行办法》规定，国务院交通运输主管部门负责指导全国网约车管理工作。办法还规定，网约车运价实行市场调节价，城市人民政府认为有必要实行政府指导价的除外。北京航空航天大学工业与信息化法治战略与管理重点实验室办公室主任赵精武说，办法已过去5年，互联网时代新经济飞速发展，应该与时俱进，出台可操作性更强的实施细则。中国政法大学法学院副院长张力认为，网约车平台都是业务遍布全国的大公司，对于这种超越地域的互联网新经济形态，地方政府相关部门在规则制定上难以奏效，需要国家相关部委积极作为，既要在监管体制机制层面创新，也需要在社会高度关注的具体问题上及时响应公众诉求，比如借鉴对传统出租车行业价格听证会等方式，对网约车平台定价机制、服务费抽成比例等方面进行规范。一位长期关注网约车领域、在中国信息通讯研究院供职的专家建议，从反垄断、劳动者权益保护等层面对平台加强监管。这位专家认为，考虑到对该行业垄断认定难度较高，比如对企业市场支配地位的认定、其行为是否有合理商业理由等，都需要大量证据，实操难度大，需要创新反垄断监管机制。专家认为，一些国际组织正制定的“数字服务法”“数字市场法”是一个探索，比如这些法案提出当某个平台当地用户数量达到当地人口10%比例时，就把该平台列入反垄断的重点监管企业目录，无须再套用传统反垄断复杂标准进行认定，从实际操作层面，更容易实现对平台的有效监管。赵精武认为，形成较大规模以后的平台公司为传统行业赋能的同时，也出现了服务费抽成不透明不合理、强制入驻用户“选独家”等新问题，不利于优化营商环境。大型平台公司是经济发展中的新市场主体，因此有必要在监管层面找出新办法、新思路。部分网约车司机同时建议，相关部门、群团组织应采取有效机制，为保护网约车司机合法劳动权益提供支持。...

　　城投公司再现违约，2021年4月30日，呼和浩特春华水务开发集团有限责任公司（简称“春华水务”）发布公告称，由于公司流动资金紧张，出现部分金融机构等债务未能如期偿还的情形。截至目前，公司逾期债务金额合计7.46亿元。　　具体涉及的债权人包括内蒙古银行、光大银行、建设银行、兴业银行4家银行，远东租赁、内蒙古租赁、北京中港锦源租赁、西藏金租、中国外贸租赁、广州越秀租赁、徽银租赁等多家租赁公司，共计11家金融机构。　　据人民网消息，目前春华水务集团与四家债权银行正在进行授信重组。春华水务年内偿债压力不小，据Wind数据，春华水务有3只合计15亿元债券将于今年内到期，后续债券是否会违约，成为市场关注的焦点。呼和浩特市人民政府金融工作办公室主任哈顺朝鲁接受人民网采访时说：“我们将确保春华水务集团到期债券如期兑付。”　　春华水务集团并非呼和浩特市首例城投违约。　　2019年底，呼和浩特经济技术开发区投资开发集团有限责任公司旗下“16呼和经开PPN001”曾发生技术性债券违约。春华水务的股东为呼和浩特市自来水公司，实际控制人为呼和浩特市国资委，主营业务包括自来水、水业工程和污水处理等板块，现有主体信用评级为AA评级，且存在负面展望，其最近一期经审计净资产为132.1亿元，上述逾期借款本金占净资产比重为5.65%。　　从公司的主营业务来看，春华水务为典型的公用事业运营主体，城投特征体现在以下三个方面：一是应收类款项中，呼和浩特市财政局等政府部门占比较高。二是在建工程、存货、固定资产、无形资产占比较高，资产流动性较弱。三是盈利能力较弱，营业利润持续为负，依赖政府补助。　　年报数据显示，截至2020年末，春华水务流动负债有120.36亿元，其中主要为其他应付款，一年内到期的短期负债有35.53亿元，长期有息负债合计29.97亿元。整体来看，春华水务有息负债合计65.5亿元，主要以短期有息负债为主。　　春华水务的现金流吃紧早有迹象，其账上货币资金只有7.56亿元，现金短债比仅为0.21，现金短债间存在较大资金缺口，短期偿债风险较大。从短期和长期偿债能力指标看，春华水务多项指标持续下滑，其短期和长期偿债能力均较弱。受区域及公司自身负面信息的影响，2018年以来，春华水务再融资压力相对较大，资金链较为紧张，表现为筹资活动净现金流持续为负、银行授信全部使用、债券发行不畅。　　从区域经济来看，内蒙古经济财政实力较弱，政府债务负担相对较重。2020年内蒙古GDP总量为17360亿元，全国排名22位；增速0.2%，排全国第30名。财政收入较为依赖转移性收入，2020年转移支付收入/综合财力高达52%。债务方面，2020年地方政府债务余额/综合财力达148%，全国排名第三。此外，内蒙古金融资源较弱，区域内城商行数量较少，总资产规模偏小，且盈利能力偏弱。　　春华水务逾期事件对市场将带来多大冲击？　　广发证券刘郁团队分析认为，内蒙古存量信用债规模较小，仅为925亿元，全国倒数第6。这意味着其区域内的违约成本可能相对较小。不过存在引发其他弱区域连锁反应的可能性，最终可能演变为偏系统性的风险。再加上2021年城投相关政策边际收紧，交易所和交易商协会要根据财政部对各地区债务率的红橙黄绿分档，限制红色区域城投发债。就在上月，国务院发布《关于进一步深化预算管理制度改革的意见》，提到要清理规范地方融资平台公司，剥离其政府融资职能，对失去清偿能力的要依法实施破产重整或清算。若城投相关政策超预期收紧以及市场对弱区域弱资质城投公司更趋谨慎，则对城投公司再融资不利，叠加偿债压力较大，信用风险或上升。...

　　SpaceX“猎鹰”9-1.2型火箭5月4日在卡纳维拉尔角肯尼迪航天中心第39A号发射台进行了“星链”低轨宽带星座的第26次专项组网发射，任务代号“星链”v1.0-L25。箭上携带了60颗“星链”卫星。火箭于美国东部时间15时01分（北京时间5月5日3时01分）点火起飞。星箭分离于起飞后约64分钟进行。　　本次发射与4月28日的上次“星链”组网专发只隔了不到6天时间。这是SpaceX今年的第13次发射和第10次“星链”组网专发。本次发射瞄准高度约为261公里×281公里的一条轨道。卫星随后要利用自带的氪离子推力器升往550公里的工作轨道。　　本次发射采用了此前已用过8次的一枚一级火箭，编号B1049.9。这是SpaceX第二次让同一枚火箭第9次参加发射。编号为B1051的另一枚火箭在3月14日的第22次“星链”组网专发任务下率先实现了一箭九飞。公司创始人和首席执行官马斯克早前曾表示，5型箭被设计成“在无需例行整修的情况下”能反复使用10次，而若“做适当的例行维护”可用100次。不过，虽然单枚箭使用次数尚未超过10次，该公司工程师目前在每次发射后还是会对火箭做例行检查和整修。　　作为重用次数的领头羊之一，B1049此前的发射经历是：2018年9月10日在卡角发射加拿大电信卫星公司“电信星”19V静地通信卫星，2019年1月11日在范登堡空军基地发射10颗“下一代铱”低轨移动通信卫星，同年5月24日在卡角执行“星链”首组60颗卫星发射任务，2020年1月7日、6月3日、8月18日和11月24日以及今年3月4日又先后在卡角执行了第3、第8、第11、第16和第20次“星链”组网专发任务。在本次发射中，这枚箭再次成功实施了落船回收。　　马斯克4月23日在一场发布会上称，公司打算让“猎鹰”9助推器一直复用下去，直到用崩了为止，很有可能会突破10次飞行的大关。他称会很快利用一次‘星链’任务实现一箭十飞。他还说，“猎鹰”助推器复用能力“似乎并没有什么明显的极限”。据报道，拟不早于5月9日进行的下次“星链”组网发射预计就将让率先完成一箭九飞的另一枚火箭B1051第10次上阵。SpaceX正在利用自家的“星链”发射任务来考核火箭复用极限。　　本次发射所用整流罩的两个半罩之一此前曾参加过两次“星链”组网发射任务。SpaceX会延续其对“猎鹰”9整流罩进行回收的传统，把落入海中的两瓣整流罩打捞上来。该公司眼下采用的整流罩回收船是被漆成粉色和蓝色的“谢莉亚·波德隆号”。该船将利用所装备的起重设备把两个半罩从水中捞起。　　自2019年5月组网发射启动以来，SpaceX迄今已通过26次组网专发任务将1553颗“星链”卫星送入轨道。另外，该公司还借其1月底的首次自营拼单发射任务把10颗“星链”部署到极轨道。加上2018年初发射的2颗“丁丁”原型卫星，已发射“星链”卫星总数为1565颗。　　根据哈佛-史密森天体物理学中心天文学家麦克道尔新近更新的数据，“星链”星座已发卫星中已有71颗因各种原因主动或被动离轨再入，另有2颗因不正常而未升入工作轨道，还有26颗升入工作轨道后似乎失去了机动能力，轨道高度正在不受控地衰减。这也就是说，目前“星链”星座在轨卫星总数顶多为1494颗，而可正常工作卫星数量应该不超过1466颗。自发射部署工作启动以来，SpaceX一直打算由不下1440颗卫星来实现初期组网。　　“星链”服务眼下仍处于在美国和其它几个国家开展贝塔测试的阶段，虽然马斯克上个月表示这项测试最快会在夏天星座初步建成时结束。担任本次发射网播主持的SpaceX工程师巴拉德瓦杰说，“已有超过50万人为‘星链’下了订单或付了定金”。但他未透露眼下有多少人正在使用这项服务。　　财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.　　客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip　　一：财经钻CZ详细介绍：　　https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf　　二：财经钻CZ相关介绍：　　https://www.cjz.vip/99989216.html...