智能感应行车记录仪、手工版桃木芯电风扇、表达爱的数字香水、撩妹神器VR一体机、提示妈妈换纸尿裤的响铃贴……近年来，你会发现这些创意独特、新潮fashion的物品成为身边小伙伴们逢人必秀的神器，而在苦苦翻遍downtown几条街仍一无所获后，你会发现这些能够提升B格的神器都来自于一个“星球“？那就是——众筹。 然而，众筹是个什么卵？ 上周隔壁老王还向我专门请教过众筹是何方神器？为何新奇炫酷吊炸天又不扑街的东东总是以众筹的形式才能买到？众筹靠谱么？我觉得隔壁老王的疑问也代表了大家的疑问，今天我就给大家科普一下现在都在炫的众筹究竟是怎么回事？ 什么是众筹？ 众筹——说直白点，就是企业通过互联网平台发起对产品的募资行为。举个栗子，你的牛逼童鞋小明和一群有志青年一起创业，研发一款产品推向市场，但初创团队都是屌丝，一无经费，无法让产品投产；二无经验，没有类似产品可以借鉴，无法判断产品是否真的符合大众需求。怎么破？这时候众筹就派上了用场。把这款产品的创意、用途、创始团队等资料放在众筹平台进行推广，当然最好是京东众筹、淘宝众筹这样的大平台。有对产品需求的小伙伴们就可以在平台上选择支持项目，支持此款产品，支持产品的金额就是支持此项目众筹的金额。如果这个项目众筹的总金额高于生产和研发产品的启动资金，那就意味着众筹成功，小伙伴们可以在未来一段时间内拿到这款绝无仅有的产品；如果项目众筹总金额低于产品生产的启动资金，那就意味着众筹失败，平台将在一定时间内将支持款项退还给小伙伴们。而对于刚才提到的你的牛逼童鞋小明，众筹失败则意味着他们团队研发的产品不符合市场需求，可怜的小明也将继续着他的屌丝生活。 因此，小伙伴们可以把众筹理解为超前的炫酷消费投资行为，因为你既拿到了心仪的产品，又帮助了创业狗实现梦想，解决了他们的资金难题，瞬间有木有觉得自己所做的事很伟大？但是作为投资行为，也要注意的是，产品生产无借鉴经验，生产出来也有可能出现一些问题或者是小瑕疵，小伙伴们也要充分的理解，因为你是在支持创业嘛。 怎么玩众筹？ 我接着回答大家第二个问题，这众筹怎么玩？刚才提到，你喜欢的众筹产品可能由于项目众筹金额低于生产启动资金而失败，无法满足你人见人晒的虚荣心。那么怎么玩众筹才能成为“潮流达人”呢？ 首先，选择靠谱的平台。众筹网站多如雨后春笋，让人眼花缭乱，那么选择靠谱的平台则是至关重要的第一步。目前，国内大型的众筹平台有京东众筹、淘宝众筹、苏宁众筹、点名时间等。众筹产品也是分门别类，涵盖科技、食品、艺术等各个领域。而我们在选择众筹产品时，要“货比三家”，即是在这几个大平台里选择有没有相似的众筹项目进行比较。 第二步，众筹金额不重要，创业团队才重要。在对相似产品进行比较之后，我们要选择众筹项目达成率高的产品，以免项目失败退回资金。其次，众筹产品的价格高低不重要，重要的是生产产品的初创团队是否是一个优秀靠谱的团队，因为一个好的团队才能生产出一款好的产品。因此，小伙伴们要着重留意企业和团队介绍，选择靠谱的企业和创始人。有人要问：都是在互联网平台，又没有见过创始人难道只凭网站介绍YY么？这就是我为何刚才良心推荐靠谱平台的原因了。像京东这种大型众筹平台，在项目上线前会对企业进行资质审核和把关，并且在众筹前中后阶段利用自身资源优势扶持企业成长，最大力度帮用户把关。因此，小伙伴们虽然只是看到一个简单的网站页面，但背后都凝聚着专业人士对项目风险的把控和对用户的责任。就像现在正在众筹的小牛电动车M1系列，我就立马众筹了一台，因为小牛电动车是第二次登陆京东众筹，这次上线的M1系列是经过第一次上线的N1系列改良而来，项目众筹达成率高达1000%，现在只坐等着京东快递给送到家，想想都鸡冻。 众筹是否靠谱？ 其实以上，我也阐述了，只要小伙伴们选择好的平台，选择众筹达成率高的项目产品，如果该项目剩余的众筹时间在一周以上，就可以99%的放心啦，另外那1%就当做支持创业者经验不足产生意外的小激励。但也有人问到我，创业企业是否靠谱、产品是否靠谱都由众筹平台来把关，说明平台才是达成众筹项目成功的关键，可万一众筹成功后产品不给寄怎么办？ e租宝事件再度附体到众筹行业怎么办？这个问题问得好，我直接给满分，多一分都不怕你骄傲。没错，平台的作用不可忽视，它绝不是帮助企业和用户搭线促成销售的中介而是一个能够为初创企业提供渠道、人脉等各种资源扶持的创业创新孵化平台，除了对项目进行审核把控的基本责任外，更能够运用自身优势和资源帮助企业成长，陪伴初创企业度过艰难的瓶颈期，这样产品才能不断更新改良迎合市场需求。 众筹到底是什么？在我眼里它不是low到底俗到爆的预售或团购，它是梦想达成的一种有效途径，是帮助初创企业成长同时让生活更加美好的新兴消费投资方式，我相信不久之后，众筹会深入到每一个生活应用场景，成为我们日常的一种思维方式，更是一种生活消费行为习惯。...
5月16日起，美国众筹将进入下一个时代。 众筹者将能向任何人以本息形式出售公司股权，在此之前，初创企业只能向一定数量的合格投资者募集资金，这些投资人的净资产必须高于设定的门槛值。 拓宽投资人渠道将会为创业者募集资金开创一个新时代。 股权众筹平台OurCrowd创始人兼CEO乔纳森米德维表示：“这对于企业家来说是个好消息，它为那些寻求资本来建立自己公司的创业者提供了新渠道。虽然天使投资和风投的出手可能更为阔绰，投资额能高达数百万美元以上，但汇集各色投资人的股权众筹平台数量剧增对于企业家而言仍然是大好消息。” 然而，股权集资并不对每个企业都适用。那么，究竟哪种类型的企业更适合这种新的筹款模式？ 杠杆型小企业 股权众筹在企业的融资生命周期中属于小资金额度的类型。你从来不会听说类似Uber这样的企业从股权众筹平台上融到10亿美金这样的消息。房地产股权众筹平台COO布兰登·詹金斯表示：“相比之下，股权众筹主要的使用对象是那些还未获得资本投入的小企业和初创企业，几十万美金都将会发生巨大的杠杆作用。” 众筹型小企业 还有一种类型的企业适用于股权众筹，那就是那些已经尝试过众筹模式的企业家们。股权众筹平台NextGen的首席战略官理查德·斯沃特认为：“那些涉足过其他众筹领域的企业家们可能会对股权众筹的利弊有更好的认知。”。 用户沉淀型企业 Cozen O’Connor首席律师艾伦·格雷迪则表示：“那些已经成功搭建起成熟的商业社区和用户基础的企业是更有可能通过股权众筹成功募资的另一个典型。”。 在某种程度上来看，企业要成为一个成功的股权众筹者，仅仅在用户之中受欢迎是远远不够的，更关键的要素是忠实的用户基础，并且他们可能会对支持企业的商业拓展产生兴趣。同时，艾伦还认为一个股权众筹者需要具备切实的财务文件作为和投资人沟通的要素。两方面综合来看，最佳的股权众筹例子包括“在线零售商需要资金来铺设线下基础设施，或者是一家本地烘焙店因拓展实体店需要固定资产投入”等等。 故事型企业 在任何成功的众筹案例中，故事线都是一个很重要的因素。 Snell & Wilmer的董事长布赖恩·伯特认为：“第一个成功募资的公司往往擅长包装自己的商业模式。在投资人面前，每家公司都会极力渲染投资的潜在回报，那些愿意花时间把自己的故事讲得更引人入胜的创业者更容易吸引投资人的眼球，也更容易创造出迷人的回报预期。产品如何真正服务于消费者？是什么促使创始人将这一产品推向市场？投资将如何帮助公司改变世界？对于潜在的众筹投资者而言，这些信息至关重要。” Access Investors Network是一家股权众筹移动撮合平台，已经成功交易了数百万个项目。其CEO亚伦·丹尼尔预测股权众筹的第一批试水者是那些以用户为中心的企业。 “你很难向普通人群去解释一个复杂的医疗设备或企业解决方案，这种存在于利基市场的专有术语，”丹尼尔说，“只有那些具有广泛吸引力的产品，拥有数以百万计的目标客户群的人才将成为最成功的资金募集者。” 低调型企业 那些未入主流投资者法眼的初创企业可能成为这一波变革最大的受益者。 “我们将会看到那些还未获得风险投资的企业家们独创的想法。如果你是拥有伟大想法的企业家，却碰巧住在堪萨斯州，基于地理因素的限制将很难打入VC界，”专注于娱乐业的股权众筹工作室Legion M联合创始人杰夫·安妮森和保罗·斯坎伦说道，“多年来，VC和天使投资人都在逐渐地转向后期投资，对于那些拥有伟大想法但还未得到发展的早期企业，股权众筹的放开将是一个福音。” 不过另一面是残酷的现实。股权众筹平台所能吸引到的主要是二流企业。“在大多数情况下可能是企业的商业计划并未强大到足以吸引其他形式的投资才会考虑转向股权众筹。” 安妮森和斯坎伦提醒道。 但是，群众的眼睛是雪亮的，那些乏善可陈的企业可能并不能欺骗群体的智慧。“我们并不预期这些公司一定会获得成功。股权众筹这种模式本身不容易也并不便宜，而且和其他融资模式一样置于SEC的监管和披露要求之下，这将为普通投资者提供重要的保障。”安妮森和斯坎伦认为， “另外，大众已经被市场教育得越来越成熟，相信大部分人能够获得足够的信息来做出知情决策。”...
一 仅仅是互联网这个领域，就可以这么说：这是一个反复出现泡沫的领域，并在泡沫兴起、破灭、再兴起中不断壮大。 泡沫的本质是：供给远远超过需求，这就是泡沫。 资本投入短期内过大而无法收回。如果碰上外部环境的骤然变化，资本方急于撤退或忽然极为谨慎不愿意高价接盘，造成项目资金链崩裂。大批项目崩盘，形成所谓泡沫破灭。 所以考察泡沫这件事，必须审视供给侧与需求端。 而创投圈里的项目，大致上有三种：需求推动型、供给推动型和资本推动型。 二 需求推动型项目，就是在需求端，需求切实存在。 智能手机是一种需求推动型项目。尤其是当iPhone面世后，一大波安卓手机杀入，其实市场需求是存在的。 需求推动型的项目，可能也会有泡沫，但泡沫有限。 比如智能手机行业里，的确有一些公司最终失败，项目结束，但不妨碍整个大趋势里，依然会冒出一些厉害的角色。 智能手机行业现在进入到增长平缓的区间，不过，根据我的经验，很少有新兴的智能手机项目可以获得融资。 整体来说，这个行当还算理性。 三 供给推动型的项目，主要是供给侧的意愿。 O2O其实是一种供给推动型的项目。 大量线下的商家，就是一种产品/服务供给。至于消费者是不是要用O2O的方式来解决自己的需求，这本身有个疑问。可能成立，可能不成立。 供给推动型项目会产生较大的泡沫，泡沫会破裂。O2O就破裂了一次。 历史上，电商行业也经历过泡沫与泡沫破灭。 电商也是供给推动型的项目。早期的电商，货品都是本来存在的，只是通过电子商务这种方式，去推销出去。 供给推动型的，一旦需求跟不上，资金链会吃紧，就会引发这个细分行业崩盘。但由于供给本身存在，一批包括运营、产品、技术等操作欠佳的项目被清洗后，可以对剩下的进行重新估值。 也有可能是巨头出于自身产业链布局的考量，并未彻底离场。 总之，供给推动型的，泡沫过去，会变得更为成熟，恢复起来也比较快。 精明的投资人会在泡沫出现的时候观望，泡沫破灭的时候去低价抄入，按照炒股的术语，叫捡皮夹子。 我个人的看法是，O2O由于供给成立，换一些具体操作手法，极有可能卷土重来。 四 最可怕的泡沫是资本推动型的。这类项目，通常供给和需求都还未能成立。 互联网在本世纪初，经历过一次泡沫破灭，特别惨烈。纳斯达克指数在一年内狂泻近7成。 这轮崩溃其实是供给和需求都不成立。当时的互联网，供给方并不多，需求方其实也不多，彼时无论是PC还是上网费用，都不便宜。 一旦遇到外部情况，资本吃紧，供给需求都是空中楼阁，跌起来就特别惨。 本世纪互联网泡沫是美国历史有名的股灾，并不是某个小领域中的泡沫破灭。这次股灾造成一些能幸存下来的公司，都开始躲避互联网概念。比如携程就去掉了公司名谓中的“网络”二字。 当下，就有一个行当，属于供给和需求未能成立的：VR。 包括VR（虚拟现实）、AR（增强现实）、MR（混合现实）在内的各种R，其实供给和需求都还有很大的问题。VR上内容欠缺是很多搞VR的人都坦承的，至于需求端，就像本世纪初电脑昂贵一样，真正意义上的VR设备（HMD和一体机），消费级价格依然是个门槛，而且产品多有过重、眩晕等尚待解决的问题。 VR很有可能迎来类似互联网泡沫破灭的大崩盘。 不过这并不是说这个领域没前途。正如互联网经历了一场泡沫破灭后依然快速增长一样，VR的前途我并不怀疑。 只是，如果资本过于疯狂的话，死掉的公司，会极多。 五 至少对于互联网产业而言，泡沫并不是什么特别大的坏事。 互联网行业里，风投是非常喜欢鼓吹概念的，投资逻辑就是一轮一轮的接盘，不鼓吹概念，接盘侠就很难找到。 而且互联网各种细分行业通常都比较时髦，时髦的东西媒体比较喜欢关注，媒体又是一个特别擅长制造概念的行当。 在媒体和风投的合力下，互联网很容易形成一个又一个的概念，也会出现一波又一波的泡沫。 本世纪初的泡沫破灭之后，大部分都是供给推动型项目的泡沫，即便破灭也有限。 泡沫有助于重新发现价值，总结经验教训，优化操作手法。 没有泡沫，互联网产业的发展，是不可想象的。 但对于个体——无论是投资者还是创业者，警惕泡沫却是必要的。 而面对供给和需求都不足的VR，我们的确需要保持适当的冷静...
股权分配中需要考量众多因素，没有万能模型，但并非没有标准。一个好的股权分配方案，是让每个合伙人都满意。 恭喜你，设立了一家新公司！在新产品推广或与客户谈判前，有件事你必须与你的联合创始人达成一致：公司的股权分配。 作为创始人，这可能是你做出的最为困难的决定之一，但是也是一切事情开始之前必须首要解决的问题。鉴于在股权分配中微小的不同就会导致公司重大的变化。因此，如果每个人在股权分配方面都能达成一致，就会减少未来的问题。那么，分配股权应该从哪入手呢？ 正如其他许多事情一样，关于创始人股权的分割方法，在理论层面，有很多分歧。有些人认为创始人股权不应当平均分配，因为平均分配会导致僵局出现，从而很快的使公司走向毁灭。另一些人则认为股权分配中公平是最为重要的原则，只要平均分配股权是公平的，那么这种分配方式就是合适的。 实际上，股权分配根本没有一个公式或者一个模型能够适用于所有的情况。当创始人进行股权分配时，应当考虑以下几种因素： 01这是谁的idea？ 事实上，除非有人贡献了专利技术，idea并不是一个很重要的因素。在创业领域，一个公认的原则是，执行比idea更重要。MySpace和其他社交网站的创始人与马克·扎克伯格的idea其实差不多，但败在他们对于idea的实现行动远不如facebook做的多。换句话说，在实现这个idea的过程中，谁做的多，谁就应该拿到更多股权。 02全职VS兼职 如果一个联合创始人辞去原来的工作并且全身心的投入公司工作，而其他人仅仅是在公司兼职，那么兼职的合伙人应当拿较少的股权。因为兼职的合伙人承担了较少的风险的同时对公司付出的时间和作出的贡献也较为有限。一般而言，这类兼职合伙人的股权应当少于全职合伙人持有的股权的一半。（译者注：兼职合伙人股权≤全职合伙人股权÷2） 03工资 在初创公司早期，创始人以较少的工资或者完全放弃工资的形式来工作并不少见。但是放弃的工资不应当以股权的形式进行“支付”，原因在于放弃的工资很难与股权数量相对等。此外，这种挂钩会导致较高的税费负担。同样，如果一个创始人贡献了设备、办公地点或者其他有形资产，那么最好是用可转换的债权或者种子序列的优先权来“支付”对价，而非直接用股权。 04资金投入 如果一个联合创始人向公司投入了关键资金，你可能会觉得，作为回报，TA应该获得额外的创始人股权。这个想法大错特错，创始人之间的股权分配最好是以每个人对公司的工作贡献为基础进行（即“人力股”），并将来自创始人的资金投入视为种子期的投资，向这部分资金投入发放对应的可转换债权或者种子期序列的优先股。 05未来角色 每个联合创始人在公司的预期角色都基于技能水平、才能和公司需要而定的。比如，公司在技术革新方面有强烈的需求，而其中一个创始人是一位世界级的工程专家，那么TA应当获得更多的股权。请记住，公司的需求以及创始人角色的重要性会随着时间而改变，不要因为某次单一的贡献或技能而使公司的股权分配过度倾斜。 06未来员工 从创始人股权角度思考未来的员工问题是非常重要的。如果一个持有大量股权的创始人最后成为产品市场总监，那么试图用较少的期权雇佣其他高管的目的可能就无法实现。因此，股权分配需要将过去和未来对于公司的贡献都考虑在内。 07控制权 创始人股权分配不应当仅仅指望通过分配股权来确定如何控制和管理公司——你应当有一个独立的合同来确定公司如何做出重大决策。约定优先认购权在这个协议中非常重要（这个权利意为如果一个创始人想要卖掉TA的股权，那么其他股东有优先购买TA的股权的权利），这样就可以避免和一个你根本不认识的合伙人共事。 08成熟 不管你如何分配股权，这些股权都应当有成熟条件。在股权“成熟”前，创始人所拥有的是不完整的股权。这种“成熟”安排方式非常重要，因为它可以避免联合创始人在公司工作几个月离职后还持续拥有公司大量的股权。毕竟你最不希望发生的事情就是持有你公司大量股权的人却从来不为公司做任何贡献。 一个典型的成熟计划是这样的：股权的成熟期为四年，第一年结束后25%的股权成熟，这个过程能够使员工在持有公司股权前至少工作一年。剩下的股权则是以月或季度为基准进行成熟。 就我个人的经验，创始人的期权可以先成熟一部分（一般而言成熟并行权的比例最高不超过33.3%，当然你需要仔细考虑后再做决定）。创始人通常约定在公司控制权转移或无故终止时，期权将加速成熟。（译者注：即股权在此情形下视为全部已成熟） 09稀释 当公司设立伊始，创始人拥有公司的全部。但是，当公司逐渐壮大并开始吸纳员工和投资人时，股权将不可避免的被稀释。而且几乎没有出现过公司IPO或被出售时，创始人仍然拥有公司100%股权的先例。 当你开始进行A轮融资时，你将会向投资人发行额外的股权，投资人一般拥有公司股权的25%-50%。在随后的融资中，根据谈判的情况，投资人的股权份额可能会变小也可能会和A轮融资的比例一致。但是，每轮融资，你的股权比例都会随之稀释。 此外，你还需要给未来的员工预留一定的期权池，特别是早期阶段的员工。总的来说，公司初始，给员工预留10%-20%的股权作为期权池是一个非常明智的事情。即便你没有留出，当你寻求融资时，投资人也会要求你设立期权池。如果事先已经设立，那就不需要从你的股权中分出一部分留给期权池了。换句话说，你的股权也就可以避免以这种方式稀释了。 每个公司的情况都不同，创始人股权分配方案并不存在没有标准答案。但是，这其中有一个隐形标准：当股权分配完毕尘埃落定时，每个联合创始人都对这个分配方案满意。如果这个分配方案让你觉得沮丧焦虑，那很可能这个方案存在问题。此时，你应当提出你的疑虑，并将这些问题解决好。如果这些问题留在后期，随着公司越来越成功，股权越来越有价值，调整股权的难度只会越来越大。因此，在创业伊始，通过创始人之间坦诚对话来解决股权分配中的分歧是非常好的方式。祝你好运。...
去年下半年以来，P2P行业部分平台出现兑付问题乃至跑路，与P2P关系不大的线下理财公司风险集中暴露，加剧了P2P行业的“信任危机”，与此同时，引发了监管层对P2P行业的“整治”。 在经历了热火朝天的融资浪潮之后，在相关行业细则尚未出台的情况之下，风投对P2P行业的态度发生了改变，其中，有的选择观望，有的谨慎前行，行业融资目前处于相对冷寂时期。而那些错过了资本风口的P2P平台，他们将怎么办？其行业发展又会出现什么趋势？ 互联网金融行业正在经历“整治”时期，P2P网贷平台也从原来的融资高潮逐渐回归平淡。与此同时，资本市场对P2P网贷平台的看法也发生了改变。 “原来经常有风投来找我们了解网贷平台的情况，想了解这个行业或者投资这个行业，但是现在已经很少了。”业内人士最近在深圳市福田区网贷协会发起人筹备大会上表示，现在他们主动去路演，但是风投的态度已经发生了变化。 事实上，相比去年，今年前几个月传出融资的网贷平台数量非常少。“风头过了，资本市场肯定也会很谨慎的。”一位P2P网贷行业人士对《每日经济新闻》记者表示。 也有业内人士认为，目前的情况是，P2P行业格局已经初定，所以不会有之前那么频繁的融资，但未来可能会有更多的并购。 风投态度谨慎 虽然没有精确的数据统计，但是业内人士明显感觉到，P2P行业的融资已经变得非常不容易。 事实上，从2014年下半年到2015年前几个月，P2P行业融资的新闻还不绝于耳，天使轮、A轮或B轮，也有部分平台融资宣布C轮融资，行业热度空前。 “行业最热的一段时间，经常会有风投机构来找我们了解情况，或者想让我们介绍平台。”朱明春表示，平台对外谈估值的时候，要价也非常高。曾经还有风投抱怨，去谈一些好的P2P平台，一个月价格就涨了好几倍，每一个月的价格就不一样，有时候甚至出差一趟价格也有所变化。 在P2P行业风头最盛的一段时间，媒体、资本市场、各大论坛都可以看到热议P2P，稍具规模的P2P平台或多或少都会接待几家风投机构，谈入股或者谈收购。 不过，这种情况在去年10月以后明显发生了变化。从公开信息来看，除了一些大的互联网金融平台诸如陆金所、蚂蚁金服、京东金融等不断在宣布融资信息以外，一些规模比较小的P2P平台融资的消息已经非常少见。 “现在经常会带着P2P平台主动去参加路演，但是风投的变化已经发生了，说我们不投了。”业内人士表示，风投现在已经不太关注网贷行业了。 万家兄弟总经理董博淳对《每日经济新闻》记者表示，其实还是有很多平台希望能够融资，即使估值低一些也希望能够拿到资金继续运营下去，但是现在已经很少能融到资了。“现在的这种形势，风投可能也会比较谨慎，不太愿意进来。”他表示。 行业格局初定 在业内人士看来，资本市场现在冷对P2P行业，主要还是P2P行业目前正处在整治期，正式的行业监管政策还未出台，所以资本不敢盲目地进入。 去年下半年以来，除了P2P行业自身部分平台出现兑付问题乃至跑路，与P2P关系不大的线下理财公司风险的集中暴露，也加剧了P2P行业的“信任危机”。如“中晋系”等事件不断爆发，虽然这些机构都是打着互联网金融的幌子在进行涉嫌非法集资的活动，但是事件爆发之后对整个P2P行业的形象影响其实是非常大的。一方面，监管部门也在对互联网金融进行大的整治；另一方面，虽然之前已经出台过相关规定，但是正式的监管政策迟迟未出台。 深圳地区一位P2P业内人士表示，一些平台如果在之前风投最劲的时候获得融资，在目前情况下可能也会比较困难。不过他认为，这并不是意味着这个行业已经全无机会，还是有一些资本在关注这个行业，只是目前可能还在观望。 业内人士认为，并非P2P融资难度增加，而是P2P市场格局初定。其实每个领域都是如此。前期可能会有很多平台都能拿到投资，也炒得很火热，但是在经历了发展之后，就会有一家比较大，风投当然也可以再投资其他的平台，但是烧钱的成本太高，而且成功概率太小，所以才会冷下来，“所以我对P2P平台的判断也同样如此，P2P行业的格局其实已经初定了，接下来可能面临的就是比较大规模的并购了。” 事实上，今年上半年，虽然数量比较少，但也并不是没有P2P机构获得融资，比如理财范宣布获得了C轮融资。 业内人士也认为，未来平台的机会还是有的，比如行业里面有实力的平台，可能会去并购，或者产业资金也会进来。...
截至2016年第1季度末，上海市累计上线的互联网众筹平台数量达到68家，其中仍在正常运营的有45家，2015年上海互联网众筹整体规模达到13亿元以上，实际保守估计在16亿元以上，2016年第1季度，上海互联网众筹交易规模在5-6亿元之间，股权众筹占到绝大份额，预计2016年全年规模可达25-30亿元。 1.平台数量 2014年开始，在互联网金融浪潮的裹挟下，上海市互联网众筹平台开始大幅增加，当年上线平台达到26家，而在此之前仅有5家；2015年新增平台37家，较去年大幅增长42.3%。2015年底开始，互联网金融领域监管动作频繁，在相关政策尚未落地以及整体情形日趋严峻的情况下，互联网众筹“新玩家”表现得较为谨慎。2016年第1季度，全国范围内新上线的众筹平台只有11家，上海市则未有发现。 截至2016年第1季度末，上海市累计上线的互联网众筹平台数量达到68家，其中仍在正常运营的有45家，仅次于北京（75家）和广东（60家，其中深圳52家）两地。正常运营的平台详见表1。 表1：上海市互联网众筹平台（运营中）一览表 2.平台类型 截至2016年第1季度末，上海市涉及产品众筹、股权众筹业务的平台分别有32家和33家，大体相当，但是排除倒闭、停运或转型的23家平台后，二者数值分别为16和25家，正常运营的股权众筹平台在数量上占绝对优势。上海房产众筹业务发展较早，相关平台也最多，目前仍有6家在正常运营；纯粹的公益型平台仅有2家。 在几类平台中，出问题的产品众筹平台多达18家，几乎全部为停运或关闭状态，主要是人气低迷和项目质量较差所致。确认有问题的股权众筹平台仅有7家，但是正常运营的平台项目来源相对较少，很多平台长期不发布项目融资信息，仅有一些线下投融资咨询服务。活动是除公益众筹外倒闭率最低的类型；具体类型分布如图2所示。 3.交易规模 如图3示，从可获取的数据来看2015年上海互联网众筹整体规模达到13亿元以上，实际保守估计在16亿元以上，是以往各年总和的25倍有余。其中，产品众筹成功筹款金总额约7514万，较上年增长276%；股权众筹筹款规模达5.6亿元，是2014年的157倍；房产众筹成交6.7亿元以上，较上年增加21倍有余。2016年第1季度，上海互联网众筹交易规模在5-6亿元之间，股权众筹占到绝大份额，预计2016年全年规模可达25-30亿元。 [6]在混合型众筹平台中，由于同时包含产品众筹和股权众筹的平台数量较大，将其单独列出。 [7]个别股权众筹平台的数据难以获取，未在图中显示。 （1）产品众筹 截至2016年第1季度末，上海市共上线产品众筹平台34家（包括混合型众筹平，下同），正常运营的有16家。据零壹研究院数据中心统计，这16家平台累计成功筹资额达到1.1亿元以上，其中2015年占到7514万元。青橘众筹、创客星球、DREAMORE近一年多来交易额居前列，2015年成功筹资金额分别为2999万、1986万和1833万。从2016年1季度数据看，仅DREAMORE超过200万元（245万元），其次是创客星球（193万元），柠檬微众筹表现出了较好的成长性，单季交易额（171万）接近2015年全年水平（186万）。 （2）股权众筹 2014年之前，上海市股权众筹平台仅2家，交易额基本可忽略不计。2014年下半年开始，股权众筹平台数量增多，但交易规模较小，全年累计357万左右；2015年平台数量和交易额均快速增长，当年成交约5.6亿元。2016年第1季度，上海市股权众筹领域成功筹资至少在4.6亿元以上，预计在5-6亿元之间，主要是上线不久的蚂蚁达客贡献了相当大的份额。 据不完全统计，爱就投、爱创业和筹道股权2015年成功筹资额在上海股权众筹平台中居前列，三家均超过1亿元[8]。2016年第1季度，蚂蚁达客首批上线的项目陆续完成众筹，展示出较强的“吸金”能力，成功筹资金额达1.35亿元，爱就投也超过1.3亿元。 [8]部分平台如路演吧2015年成功筹资也超过1亿元，由于确切数据难以获取故不将其列入图中。 表2列出了已知筹资规模靠前的10个项目的相关信息，绝大多数都与互联网相关，其中O2O、医疗健康、互联网餐饮是热门领域，集成电路和文化传媒等领域也有代表案例。单个项目筹资额度最高的是筹道股权平台的“WIFI万能钥匙”项目，该项目成功筹资6500万元，属于PE投资[9]。 [9]股权众筹主要投资于初创企业，但PE投资主要面向处于成长与扩张阶段的企业。 （3）房产众筹 上海房地产众筹起步于2014年，当年成功筹资3015万元；2015年随着“互联网+”概念的兴起，房产众筹开始火爆，当年交易金额6.7亿元[这里包括快钱发布的“稳赚一号”，该产品募集资金共50亿元，机构投资者和个人投资者分别认购45亿、5亿，但是快钱本身并非房产众筹平台。]以上。步入2016年，房地产金融产品杠杆风险等问题引起政府重视，上海银监局开始整顿首付贷及类似杠杆产品，房产众筹业务迎来监管阵痛，1季度成功筹资规模仅在3000万左右。受各地政策影响，目前深圳、广州已叫停房产众筹业务，上海房产众筹或也将迎来持续低迷期。 表3列出了2015年上半年5个平台（包括但不限于专业房产众筹平台）的筹资情况。2015年6月，万达集团持股51%的快钱公司推出了首个商业地产众筹项目“稳赚一号”，上市3天即向个人投资者成功募资5亿元。平安集团旗下的平安好房早在2014年8月就曾推出海外房产众筹，2014年底与万科合作推出房筹项目，2015年上半年筹资1.19亿元；新浪、易居、红杉资本联合打造的房金所2015年上半年众筹项目筹资额约425万。中筹网金和海众网专营房产众筹业务，前者曾与绿地集团联合发起“世界第三楼，中国第一筹”项目，后者则主推英美地区的房产众筹。 统计说明 1）本报告中的所有数据均通过互联网公开渠道采集或整理得到，可能会有遗漏，本报告不对数据的真实性负责，也不构成对任何人的任何投资建议； 2）产品众筹或混合型众筹平台上也有部分公益项目及个别股权项目，相关数据并入产品众筹的统计范畴 3）如无特别说明，本报告中的所有统计均以项目的结束时间或完成时间为准，仅包括某个时间段内结束且成功完成筹资的项目，结果与官方公布的数据可能存在一定的差异； 4）本报告中，以汽车、影视文化、实体店等为众筹对象的项目，若不涉及股权或分红，均归为产品众筹一类，后续可能会单独归为一类进行统计和分析。...
1、一级市场与二级市场(Primary & Secondary Markets) 爱马仕专门店直接销售是一级市场(Primary Market)；你把自己的爱马仕卖给二手店铺再销售是二级市场(Secondary Market)。 2、期货Futures 你预定一款Givenchy手包，销售通知你到货了，你去购买再销售叫做实物交割(physical settlement)，你发现店里面现货比你预定价格涨了不少，你决定把你预定的货卖给同行你只赚个差价，这叫做现金交割(Cash settlement)。 一个包本来你需要花100买下然后卖掉才赚10元，结果你只花10元预定后直接卖给同行赚差价10元，这就是杠杆交易(leverage)。 你购买手表，销售叫你先交500元定金看能不能定到，这个在金融中间可以叫margin(保证金)，结果Sales定到了，叫你按照30%交全部定金，交易中叫做Margin-Call(增补按金)。 3、空头交易(Short Sale) 你客人需要一款Chanel2.55, 你没有去买，直接从同行那里调货一个卖给客人，说好过几天还一个一样滴，当时汇率是*9，过了几天汇率降到*8，你结果以更便宜的价格买了一个2.55还给同行。 4、 止损 (Stop Losses) 你去年发现Celine很好卖，买个几个屯着，结果今年卖不掉，只有降价处理。 5、定向增发(Private Placement) 你很喜欢YSL手包，结果发现每次去都没有货，但是来了个代购一次就都拿了20个。YSL发现手包卖得很好，于是推出其它品种，并且调高价格，结果其品牌影响力一般，造成大量滞销，结果只有调低破发，这是Subprime的雏形。 6、衍生品（Derivatives） 你去买Lady Dior,结果要你配个晚宴包才卖给你，这就是衍生品(Derivatives)。你的Lady Dior包的价格是Intrinsic value(内在价值)，你的晚宴包卖出挣了钱叫做(In-the-money)，平价卖出( At-the-money)，亏了钱叫做(Out-of-the-money)。 7、市场监管（Regulation） Chanel本来一个月可以买一个，结果变成了三个月一个，本来可以护照复印件买，后来变成了需要护照原件。如果过了一段时间护照复印件又可以购买了，英国首相2008年承认叫做监管失利。 8、量化宽松（Quantative Easing） 本来前年巴黎世家卖得很好，就规定了一本护照一个，后来突然就没有人买了，没有办法就放宽限制可以任意购买。基本面分析(Fundamental Analysis)央行宣布基本利率维持不变和奢侈品宣布今年不涨价一样都属于利好消息。 9、垃圾债券（Junk Bond） Coach大力宣传，占据了巴黎春天百货最好的位置，结果生意太差，只有把展位一分为二给了Fendi，这叫债务重组 Restructure。如果有一天Fendi彻底把Coach另外一半的展柜一起接管了，叫借壳上市(Back-door listing)。 10、利差交易（Carry Trade） 利差交易(carry trade)主要来源于从日本市场借贷比较低利率的日元，换成其他流通货币放在较高利率的市场套现，代购本身就是一个利差交易，当欧元高于8.5兑换的时候，你的利差交易价值也没有了，同样日元兑换美元偏低的时候利差交易也是同样存在风险。 11、定价（Pricing） 你根据爱马仕的皮质，颜色进行自由定价，在金融上叫做mark-to-market, 你通过淘宝交易叫做Exchange, 然而你决定面交叫做场外交易(Over the counter OTC)。淘宝的浏览量金融叫做liquidity, 你选择一个交易所交易的原因是看这个交易所的流通性好不好，你选择淘宝的原因也是一样。你提现2小时到账叫做T+0, 第二天到账叫做T+1. 12、结构性产品 (Structure Product) 你想买一个包，销售由于包很紧俏不想卖给你，但是告诉你，你买点衣服我可以卖给你，这就是结构性产品(structure product)。 13、金融市场 (Financial Markets） 你做手表，因为贵重叫做commodity market(金属交易市场)；你做皮具叫做Bond market (债券市场)，基本上风险相对较小；你做衣服，叫做Currency (汇率市场)主要变化大；如果这些产品都做，属于Stock Market，其风险和利润并存。 14、金融职业 (Financial Positions) 我写这篇文章叫做策略研究员（Strategist)，你 不署名转发叫做分析师(Researcher)，你去购买叫做交易员Trader (Front Office)，你客服根据你指示完成交易叫做Middle Office, 打包发货叫做Back Office。 顺丰起到Clearing House(交割中心)的作用：收取服务费用，协助交割。 15、散户（Retail Investor) 如果Front Office, Middle Office, Back Office你一个人完成，就是典型的中国散户(retail investor)。...
现在这年头，不少人都受到过创业者的商业计划书，其中许许多多的商业计划书读起来让人一头雾水，几十页读下来都搞不清楚对方卖的是什么。我很奇怪，难道这些创业者都不关心怎么赚钱吗？ 一.商业模式是什么？ 答案很多。但我给你的回答就是：商业模式就是你如何赚钱。 其核心问题，无非是三个：你卖什么？怎么收费？怎么卖？ 巴黎商学院关于企业经营管理的”黄金法则”中最重要的一条是：商业模式非常重要，可以说，商业模式的好坏直接决定成败。 现在这年头，不少人都受到过创业者的商业计划书，其中许许多多的商业计划书读起来让人一头雾水，几十页读下来都搞不清楚对方卖的是什么。我很奇怪，难道这些创业者都不关心怎么赚钱吗？ 如果不赚钱，你们那些成堆的新概念新技术新名词是用来干什么的呢？一份几十页的商业计划都说不清楚这三个问题，就说明创业者根本不知道这三个问题有多重要。 这是最基本的问题。如果根本不知道何为商业模式，投资人都不知道为你投资之后能有什么回报，你让投资人怎么敢给你投资？ 你卖什么？你怎么收费？怎么卖？这就是我们所谓商业模式的核心。 有种论调，叫做”只要有用户，没有商业模式也可以做起来”。 这就有点扯淡了。 确实，很多企业成功时的产品和出发时的大相径庭；确实，我们也许不知道最终被用户接受的产品是什么；但是我们成功，一定是因为我们找到并解决了用户的需求， 同时找到让更多用户接受我们产品的方法。仅仅有用户，而没有针对我们产品和用户的商业模式的成功运作，更多情况下，用户只会流失。多年来许多曾经红极一时 的互联网产品的衰落便已经提供了足够多的例子。 二．所谓”找方向”，就是找商业模式 众所周知，创业初期三件大事：找方向，找人，找钱。其中找方向，就是找商业模式，即找到自己的商业模式并验证其是成立并可复制的。 同样的技术能够做出不同的产品，同样的产品可以设计出不同的商业模式，商业模式就是这种神奇的东西。好的商业模式可以让你的项目发展迅速，当然，差的商业模式会让你事倍功半，甚至苦不堪言。 举例来说，传统意义上，饮料公司的商业模式就是通过卖饮料来赚钱，快递公司就是通过快递服务来赚钱。然而现代的商业模式不断推陈出新，甚至出现了羊毛出在狗身上，由猪来埋单的商业模式。 没有被验证的商业模式，只是空想，一文不值。 只有被验证的商业模式是有意义和价值的。 而且，商业模式的验证必须是通用型的验证，即是可以复制的，特例型的验证没有任何意义。 商业模式是否成立，关键取决于我们的产品有没有抓没抓住用户的刚性需求。 如果所有人在所有时候都需要你的产品或服务，你就是最赚钱的公司。 如果只有非常少数人只是偶尔才需要你的产品，你大概就要喝西北风了。 用户的需求和获得成本密切相关，所以我们不但要提供好的产品和服务，还要让我们的收费方式为用户所接受，只有这样，商业模式才算成立。 再举个例子，在所有门户网站都将电子邮箱作为免费服务提供的时候，如果你设计的商业模式是收费的，其结果将会如何呢？这是真实发生的，曾经一度市场占有率非常高的263邮箱开始收费后，迅速退出了个人市场。这就是一个明显的教训。 当然，也不要一味热衷于免费，凡是用户不愿意付费的产品或服务，都是没有价值的。说白了就是用户认为你这产品或服务不值得花钱。如果只有免费才能获得用户使用的服务，其价值一定不大，只有能够创造收入的服务才能持久，这是一个很简单显然的道理。 比如说，据传，扎克伯格在被问到商业模式时笑了，说：我有5亿用户，你问我怎么赚钱？ 也许他有这个潇洒资本，我也相信刚起步的时候也许Facebook是这样的，但是出发后大概就完全不是这样了。他心里绝对清楚Facebook的商业模式是什么，投资人也清楚，只是在面对媒体时做出一副潇洒的姿态而已。 三.什么是好的商业模式呢？ 一般来说，越是容易入手的商业模式，门槛越低；做起来越容易的商业模式，倒下去也越快。 其实一个公司赚不赚钱，也许从公司的一开始就可以看出端倪。有两类公司是可能赚钱的： 一种，是从创立的第一天就赚钱的公司。公司卖出的每件产品都赚钱，而且有办法越卖越多，卖出销量卖出规模。 另一种，则是需要累积到一定的用户规模才能爬过盈亏平衡点。但是产品具有很高的不可替代性，而且用户黏性很高。 除此之外的模式，也许能够赚到钱，但大概无法与以上两种相比了。 照这个标准来衡量的话，其实博彩堪称经典的好的商业模式： 两块钱起步，门槛低，谁都消费得起。 冷门赔率高热门风险低，让所有人充满期待。 每个人都自信自己的分析有理、选择成立，不断重复消费。 赌场是抽水模式，靠赔率平衡注码，稳赚不赔。 一般来说，好的商业模式有以下几大特点： 1. 简单 产品要简单，针对用户的一个强需求，将用户体验做到极致。 业务前提要简单，一项业务如果要以三个以上的条件为前提，那基本就不可行了。一个商业模式如果环节非常复杂，更是无法执行。 一次创意可以多次复制，好的商业模式都只需要一次创意，凡是需要不断创意的生意都是难度极高的，例如拍电影。你连拍10部赚钱的电影，下一部也无法保证一定赚钱。成败完全取决于你下一次创意如何，这种风险很大。 2.重复消费 好的商业模式用户都是重复消费的。需巨额投入拓展市场但用户并不重复消费，这样的商业模式风险是非常大的，例如硬件业。 3.多维增值 多维度开发用户价值，让用户不断延展消费。 4.最好有一定门槛 没有门槛或者门槛很低意味着什么？意味着率先尝试的人如同第一个吃螃蟹的人，倘若成功，大家便蜂拥而上，也许你辛苦开拓的路径瞬间就被挤压致死；而若相反，则将是你一人承担失败的痛苦。这种模式的风险同样可想而知。 四.烧钱的发展模式并不适合大多数创业者 先累积用户再寻找商业模式，或者是烧钱来提升发展速度，都是非常高风险的模式，不适合一般的创业者。 虽然由于可以融资来支持烧钱，很多公司和基金采取了先烧钱赚眼球、先赚用户再考虑商业模式的做法，但这种模式的风险是很大的。一旦没有新的金主埋单，现金流就会迅速枯竭，公司就会陷入灭顶之灾。 联想、华为、海尔等企业用了20年的时间发展成为中国的顶级企业，新浪、百度等企业用了10年的时间发展成为有国际影响力的中国顶级民企，而如今，很多企业却幻想着靠烧钱加速发展，想要在创立3年就上市，这是非常不现实的。 资本与产业的结合的确大大加快了企业成长的速度，但是企业的成长有其自身的逻辑，无限制地提速，这可能吗？ 近几年，资本和创业的结合度空前紧密，越来越贪婪的资本拼命地烧钱，拼命给公司发展提速，玩着一个博傻的游戏，希望永远有更高价格的接盘者。在这种情况下，现在的很多公司都是一个”空前的陷阱”。 一个很有创新的”小生意”，被资本选中，作为载体，巨大的资本注入，把公司催肥，然后便是更多的资本注入，先注入的资本部分套现，后注入的资本希望公司能够尽快上市……公司是好公司，故事是好故事，但是如果被压上了过高的预期，结果会怎么样呢？ 前些年火爆一时的团购就是一个典型例子。 曾经有人说，团购肯定有市场，很多小公司没有钱做推广，一定会需要团购公司服务。 没错，但是团购是多少企业的刚需呢？是多高频次的刚需呢？为这个刚需服务的企业应该值多少钱呢？也许只是目前投资人对团购公司所下赌注的几十分之一吧。这就是病症所在。 烧钱发展是有了资本支持之后才可以选择的发展模式，能否成功很大程度上取决于是否有不断的后续的人埋单。如果没有，钱烧光了，现金流断了，公司也就关门大吉了。 凡事都有其逻辑，商业尤其如此，不符合逻辑必然会出现问题，非常识性的行为必然有其非常的结果。你要超常规发展必然要融巨资，融巨资呢，风险巨大，一旦失败必然要付出巨大的代价。 五.商业模式越早验证越好 社会科学是一门实践科学，实践科学有什么特点呢？那就是理论和实际差别很大。未经验证是 很难确定一个商业模式是否可行，是否经过验证，是判断商业模式价值多少的重要标准。是否之间差别非常大的。 有两类商业模式风险很大： 1.综合性解决方案型商业模式 其特点是业务需要多个前提条件。可是在原则上，需要3个以上前提的商业模型基本上是不成立的，因为即便每个前提我们都能够达成90%，3个前提你都达成的可能性也只有70%，这类商业模式能赚钱只是停留在理论上可能罢了。 2.超越逻辑的商业模式 逻辑是商业模式的基础，不符合逻辑的模式成功大多是靠偶然和侥幸，而失败是基本是必然的。多年以来，很多绚丽的商业泡沫冉冉升起随后轰然破灭，其原因不过如此。 对创业者而言，尽早验证你的商业模式是很重要的。 一个商业计划的内容，不过是现在怎么挣钱和未来怎么挣更多的钱。现在主要看可执行性，未来主要看合理性。好的商业计划现在的服务就是挣钱的，如果现在的服务不挣钱，未来的服务挣钱，这其间的台阶最好不要超过两级，否则基本上还是空想。 很多创业者喜欢以未来的想象空间来忽略现在的可执行性，这种企业是很难找到合理投资的。我们能做的就是做好现在的第一级，验证了的第一级的价值和可执行性来评估未来的合理性，自然会有投资者对你的项目感兴趣。 相信很多人听过那个著名的Y氏理论： 中国有13亿人，每个人买一根雪糕就是13亿根，从每个人身上挣1元钱就是13亿的销售额。问题是，你如何让13亿中国人每人都消费你一次呢？ 做客户端的创业者总会这样告诉你，如果1000万部手机都安装了我们的客户端，我们就可以推出某某服务，挣天文数字的钱。可问题是，你如何让1000万部手机安装你的客户端呢？ 做平台的创业者也喜欢这样讲，如果大家都使用了我们的平台，都在我们的平台上开发，我们就可以拥有几千万的用户。可还是那个问题是，你是打算如何让成千上万的人在你的平台上开发呢？ 对于创业者而言，尽早验证自己的商业模式，就是创业的核心。 ...
Kickstarter无疑开创了“互联网+众筹”模式的先河，而由此拉开的互联网与众筹深度融合的大幕则让它有了更加深刻的内涵和意义，同样让我们对众筹的未来充满了想象的空间。关于众筹是否应该属于互联网金融的范畴，这个问题的讨论似乎已经过时，也有些没有必要，因为无论是众筹的操作模式，还是众筹的最终落脚点都在说明众筹就是一种互联网金融模式，它的出现目的旨在为互联网时代的用户提供一种全新的投资模式，附着在每个项目上的梦想和情怀，只是让这种投资多了一些人文情怀在里面而已。 那么，众筹作为一种全新的互联网金融新模式到底是打动人心的情怀重要还是让众筹参与者拿到实实在在的稳健高收益重要呢？细想下来，情怀和收益似乎都非常重要，它们作为众筹的有机组成部分，正是有了彼此的协同配合才有了众筹这一特殊的互联网金融门类的存在。 之所以说情怀和收益同等重要，主要是因为情怀是吸引投资者进行投资的最为直接的诱因，没有打动人心的情怀就不会有投资者最原始的投资冲动；而收益则是对众筹参与者最为直接的回报，尽管收益有显性部分和隐性部分的区别，无论收益是显性的还是隐性的，这种收益本身都是对众筹参与者最好的慰藉。 Kickstarter开启了“互联网+众筹”模式先河 谈及众筹无论如何都无法回避Kickstarter，这个诞生自一个期货交易员之手的公司创造了太多众筹的新鲜模式和情怀，打破了太多众筹界的记录。正如陈佩里创立这家公司的初衷一样，它建立的目的就是要解决人们在实现梦想的过程中由于资金问题面临困境的问题，大家一起努力做成一件事情。 陈佩里虽然是一个期货交易员，但是他却是一个狂热的艺术爱好者。一场由于资金而搁浅的音乐会让陈佩里萌生了通过众筹手段解决梦想者面临资金难题的念头。每一个梦想都有很多情怀因素在里面，在实现梦想的道路上必然有很多情怀诱因存在。这正是陈佩里最为看重的。于是，陈佩里在创立kickstarter之初就将它与梦想者的情怀紧密联系在了一起，并试图通过借助互联网的力量助力这些梦想的实现。 陈佩里创立这个网站的初衷源自于此，而在kickstarter上线的众筹项目似乎也说明了这一点。它的每一个项目背后都有一段动人的情怀，每一段情怀里都有一个新奇的创意。这种模式不断复制，“项目——情怀——创意”俨然已经成为每一个众筹项目都必须具备的关键要素。 以kickstarter上一个比较具有代表性的众筹项目“少女文胸”为例，这个项目的负责人美国19岁的女生梅根-格拉塞尔是一家少女文胸公司的创始人，这家公司主要是向十几岁的女孩出售适合他们年龄的文胸，并传递各种积极向上的信息。 格拉塞尔的这种想法起初并未受到零售商店的青睐，公司的销售业绩一度非常惨淡，在经历了很多次挫折后，格拉塞尔决定在kickstarter上进行众筹，目标是筹集25000美元，而到项目结束时，她筹集到的金额已经达到了42000美元。而取得如此骄人的成绩仅仅是因为格拉塞尔的故事饱含情怀足够精彩而已。 格拉塞尔的众筹经历让我们看到了一个有情怀、有故事的众筹项目是多么受到投资者的青睐，而独具创意的项目又是多么让投资者心动。除了格拉塞尔的众筹情怀之外，kickstarter上的每一个项目都有一段情怀，这些饱含情怀的故事共同组成了kickstarter整个网站以情怀为主、独具创意的产品调性。 从这个角度上来看，众筹似乎与项目背后的情怀有着很大关系。因为众筹更多的承担的是一种传播的属性，前期市场试水的成分较多，说到底就是在做项目的前期传播。这种传播属性利用互联网多角度、多维度、多渠道、覆盖广的整合能够产生集聚式传播的效应。 因此，众筹项目如果想要更深，更广地传播必然需要有好的情怀，因为只有好的情怀才会吸引人们的关注，进而引发用户共鸣，不断向外进行传播，形成以点带面的传播效果。从这个角度上来讲，情怀似乎对众筹的传播能力和受众用户的接受程度以及他们的传播冲动具有很大的影响力。 同kickstarter一样，随着“互联网+”时代的到来，以苏宁众筹、聚米众筹、京东众筹为代表的国内众筹平台开始不断增加众筹项目中的情怀成分，并企图通过众筹项目本身的情怀挖掘，产生聚变式的传播效果，最终通过众筹旨在向用户传递一种全新的生活方式。《全金属裂痕》、《爱爱囧事之魔性校园》、《灵魂罪男女》、《奇星记》……这些众筹项目的背后都有情怀，这些情怀总是能够对用户产生触动，对于这些情怀的深度挖掘恰恰可以找到众筹项目的情怀爆点，这些情怀不仅能够打动人心，更加能够带给众筹参与者一种安心的投资体验，这种感觉就是众筹项目所引发的共鸣效应。从这个方面来讲，Kickstarter开创的这种众筹情怀模式无疑成为未来众筹发展的一个主要方向，它深度影响着人们未来的生活方式，和凯文-凯利描绘的互联网金融的未来的样子有异曲同工之处。 总之，从众筹项目的传播性上来讲，附加在众筹项目本身的情怀成为吸引人们进行关注，传播，甚至进行投资的关键。 暖心情怀是诱饵，收益则是一剂“毒药” 互联网科技的深度发展让众筹成了激发普通民众投资热情的一个最为直接的途径，一些以往普通投资者无法参与的投资项目，在“互联网+”时代都能轻松参与。互联网独有的低门槛、重分享的特质让普通民众潜藏已久的投资热情得到释放。 接触之前从未接触过的投资项目，体验之前从未体验过的投资感受，享受之前从未享受过的高投资福利，“互联网+众筹”的出现，无疑让众筹成为“互联网+”时代一种极其注重体验的理财新模式。如果说众筹项目背后暖心的情怀带给我们的是最初的感动，从而引发我们投资冲动的话，那么，比起一般的理财产品高很多的收益则成为让普通民众不断上瘾，进行反复投资的“毒药”。 同一般的互联网理财产品不同，众筹更加注重的是为用户提供一种体验式的理财新方式。以影视众筹为例，参与众筹的用户可以参与众筹影视剧项目的剧本创作，甚至还有可能参与众筹影视剧的拍摄，这和普通的互联网金融理财产品相比无疑具有更大的优势。普通的互联网金融理财产品只是会将资金进行打包，用户参与某个项目投资之后，并不了解投资的资金具体流向了哪个地方，这和传统的理财产品并没有太大分别，只是传统金融机构将理财产品的售卖渠道搬到了网站上而已。换汤不换药的简单复制并不能带来实质性的改变，唯有产生在有机融合基础上的新鲜事物才会成为人们在新的市场环境下的全新选择。 众筹这种参与式的投资模式无疑让投资者感受到了一种前所未有的投资体验。于是，以资金型和粉丝型为代表的众筹平台开始不断出现。BAT入局厮杀，传统行业刮骨疗伤，互联网企业介入其中，众筹市场变得热闹非常。热闹预示着混乱，混乱预示着高风险，高风险预示着不安定。如何保证众筹参与者的安心成为众多众筹平台都会着重考量的问题。 同时，稳健的高收益无疑是投资者真正决定投资的“毒药”，而毒药一旦饮下便会上瘾。追求高收益是人的天性，而这也成了人们真正参与众筹的一个主要原因和终极目的。从这个角度上来讲，高收益恰恰成为决定投资者是否参与投资的关键性因素。而投资者对于京东众筹、聚米众筹、苏宁众筹之类的高收益众筹平台的青睐同样说明了我们的这个判断。即，高收益永远都是最终决定投资者是否参与投资，是否反复进行投资的关键，动人的情怀只是一个诱饵。 值得注意的是，这里所说的收益并非仅仅是指显性的年化收益，更多的是衍生于众筹项目本身的隐性收益。同样以影视众筹为例，参与众筹的投资者之所以会参与某个项目的众筹可能并不仅仅是为了获得高收益，而是出于对众筹影视剧题材、情怀的青睐，出于对参演该部影视剧的当红明星的追捧，出于对期望能够参演众筹影视剧的目的……从这个角度来讲，参与众筹的投资者并不仅仅将目光聚焦到实实在在的可以量化到的年化收益率的显性收益上，他们更多的还是会关注衍生于项目本身的一些较为隐形的收益，或许这些收益获取比直接获得的真真切切的年化收益的诱惑力更大。 从这个角度上来讲，相对于暖心的情怀，投资者对于众筹项目的青睐更多地关注的仍然是隐性收益。以众筹项目《灵魂罪男女》为例，很多投资者参与这个项目的众筹除了看中这个项目本身的情怀之外，更多的关注到的还是参演者鹏飞姐的强大的粉丝号召力。作为一个网红，鹏飞姐本身已经在线下积累了较多的粉丝，这些粉丝通过参与《灵魂罪男女》的众筹不仅能够通过探班近距离地接触到鹏飞姐，而且可能获得参演这部影片的机会，甚至可以直接和鹏飞姐演一段对手戏。 因此，在看到高收益的众筹项目对于投资者有着很强吸引力的同时，我们还需要将这种高收益进行再一次的解剖和分析，找出组成高收益的显性收益部分和隐性收益部分。通过分析显性收益部分和隐性收益部分对于投资者的吸引力的大小来最终判断众筹项目本身到底是收益重要还是情怀重要。 如果众筹项目的隐性收益部分高于显性收益部分，那么，隐性收益的这部分内容完全可以归结到附加在众筹项目本身上的情怀当中去，从而将众筹项目的情怀属性更加显现，最终让情怀成为决定众筹项目的关键性因素。如果众筹项目的显性收益部分高于隐性收益部分，隐性收益部分完全可以忽略不计。那么，我们可以将众筹项目得到的情怀看做是吸引投资者进行投资的诱导性因素，而将显性的高收益看作是促使投资者决定投资的关键因素。 因此，相对于暖心的情怀来讲，众筹项目的高收益则是最终决定投资者是否参与的毒药，不管收益当中的显性收益和隐性收益的比重如何，收益始终都是组成众筹项目的一个不可或缺的因素。 如果没有了收益，众筹便无从谈起。 众筹本身就是情怀+收益的复合体 项目发起人想要利用互联网对于当下用户的超强渗透能力对项目进行全方位营销推广和资金供给的初衷以及投资者想要通过参与项目众筹获得高收益的投资本质复合到一起最终促成了众筹意愿的达成。这个症结最终决定了以下两种状态的出现：第一，缺少了打动人心的情怀，项目发起人想要通过互联网进行营销的初衷便不会达成，因为没有话题性和情怀性的事件并不具备传播性，这和互联网的本质背道而驰；第二，缺少了诱人的高收益同样无法激起众筹投资者参与项目投资的兴趣，因为投资者之所以会参与众筹最终还是需要获得收益作为慰籍。因此，对于众筹来讲，打动人心的情怀和诱人的高收益同样重要，缺一不可。 其实，打动人心的情怀和诱人的高收益反映了项目发起方和项目投资者两方站在各自立场上的不同心态。这两种不同心态恰恰回归到了众筹的本质，即社交属性和金融属性。因此，只有将众筹真正变成一个“社交+金融”的复合体才能真正发挥众筹的作用，而这同样是众筹区别于其他互联网金融门类的主要方面。 众筹这种“社交+金融”的复合体属性在以影视众筹为代表的泛文化众筹中表现得更加明显。网络大电影的众筹就是一个比较鲜明的例子。以时下正在腾讯热播的网络大电影《爱爱囧事之魔性校园》为例，这个项目在上线到聚米众筹平台后两个小时内便被秒抢一空，而在拍摄、制作完成后，上线到腾讯视频后两天内点击更是突破了2000万大关，参与众筹的18位投资人获得了高达30%的年化收益率，这一年化收益率远远高于其他互联网金融理财产品的收益。《爱爱囧事之魔性校园》众筹的突出表现恰恰是众筹“社交+金融”属性的最真实的写照。 项目在上线初期凭借着吸引眼球的剧本和情怀设定便吸引了投资者的关注，剧本和情怀本身便变成了一个非常具有传播力的情怀，这个情怀的传播对于为项目聚集投资者，不断引发投资者的传播，让更多粉丝传播以达到了解这个项目的目的。粉丝的关注引发的巨大的传播效应最终导致了项目上线之后很短的时间内便完成了众筹，而这同样也在项目真正开始运作前便完成了首轮传播与造势，对于项目后期的市场反应同样进行了检验，为项目后期的高收益同样打下了坚实的基础。 前期充足的市场营销和推广为后期上线之后的表现积累了充足的力量，这也让项目在上线第二天点击便突破2000万大关，位居同一时段上线的网络大电影之首，而对于参与这个项目众筹的投资者来讲，如此好的市场表现也让他们获得高收益变得顺理成章。一切偶然的背后早已被必然填满，当所有的一切都顺理成章，投资者的关注和尝试便变成了理所当然。 因此，众筹本身就是一个“情怀+收益”的复合体。利用项目本身的情怀，增强其传播性，在项目上线前期做好预热，并检验市场对于项目的反应，根据前期的试水效果，在项目运作上制定有针对性的解决方案。项目完成之后，根据事先制定好的解决方案进行深度运营，确保后期上线运营过程中的目的性更强，进而保证众筹投资者的高收益。情怀+收益协同配合的打法让众筹项目运营方式呈现多样化，项目收益变得可预期。 情怀和收益这种“你中有我，我中有你”的状态已经很难判断两者之间哪个更重要，只有将两者进行深度弥合才能产生积聚式的发展效果。只有这样，众筹的情怀和收益两个重要的组成部分才能产生化学反应，形成“1+1＞2”的效果。 情怀和收益结合的最佳姿势 情怀和收益的有机组合造就了众筹这种互联网金融模式区别于其他典型互联网金融的特殊的生存状态，它也成为众多观察家和研究者口中的“未来互联网金融的状态”，因为在他们看来，未来互联网金融就是要向人们传递一种全新的生活方式。 那么，情怀和收益怎样结合才能更好地促进众筹行业的发展呢？这或许是当下很多众筹平台都在思考的问题，我们不妨就这个问题进行探讨，由此探索出众筹未来发展的最佳路径。在笔者看来，情怀和收益在众筹中的定位和融合角度无疑是解决情怀和收益角色的关键。下面这两种方式或许可以为探究情怀和收益结合的最佳姿势提供想象空间和思考借鉴。 以情怀为社交纽带，以收益为金融注脚。打动人心的情怀始终都是众筹区别于其他互联网金融门类的最为显著的特点，如何用众筹项目的情怀作为纽带来增强“项目与项目”，“项目与用户”，“用户与用户”之间的联系，打造三者之间建立起来的良好生态链，从而产生积聚式的发展效果。利用这个优势做好众筹项目前期和后期的营销工作，吸引更多投资者的关注，让情怀真正成为驱动众筹项目进行社交转播的动力，进而引发关注，获得最大化的营销效果。 Kickstarter的成功就在于此，国内诸如京东众筹、聚米众筹、苏宁众筹之类的众筹平台也开始了这种尝试。不可否认，这种方式必将为众筹带来更多有温度的东西，这些东西后面附加着的情感内涵则让我们看到众筹有成为改变人们未来生活方式的一种互联网金融模式的潜质。 然而，众筹毕竟依然属于互联网金融的范畴，它为投资者提供的由显性收益和隐性收益复合而成的收益组合体始终都是促使投资者进行投资的最为直接的诱因。因此，无论众筹的模式如何变化，始终都超脱不了收益本身，最终都要落脚到收益上。只有让投资者获得了他们意想不到或者预料之中的高收益，众筹的情怀才算完美。如果众筹超脱了收益本身，而大谈特谈情怀的话，那么众筹势必将会成为无源之水，无本之木。 以上文提到的《爱爱囧事之魔性校园》为例，尽管前期这部网络大电影的题材和情怀都吸引了广大粉丝和投资者的关注，用户对于这部剧也充满了期待，而如果上线之后，投资者获得的收益没有达到投资者和广大粉丝之前预期的话，再好的情节设定，再好的题材，再好的IP都将会化作泡影，没有任何意义。 情怀显性露出，收益隐性浮现。随着e租宝事件的持续发酵，以P2P为代表的互联网金融一次次被推到了风口浪尖，而国家层面对于互联网金融的严格把控更是让现在的P2P平台的日子有些不好过。而众筹作为互联网金融门类下的较小分支，特别是苏宁众筹、聚米众筹、京东众筹等众筹平台最近的表现无疑给互联网金融领域带来了一股春风。同样给其他的互联网金融门类进行反思提供了有益的借鉴。 值得注意的是，P2P领域轮番出事让互联网金融领域风声鹤唳，而以苏宁众筹、聚米众筹、京东众筹为代表的众筹领域却成为支撑整个互联网金融领域继续发展的一股强劲力量。随着以《灵魂罪男女》、《监灵神探》、《爱爱囧事之魔性校园》的热映，以影视众筹为代表的文化众筹已经成为在新的市场环境下，投资者优先选择的最具投资价值的领域。在新的市场条件下，众筹平台必须弱化金融属性，以情怀作为显性露出，以收益作为隐性浮现，最终给投资者带来一种全新的投资体验。 情怀作为一种显性的露出可以最大限度地吸引投资者关注，并引发投资者的共鸣，从而达成传播效应，以此做好项目前期预热，为后续项目取得高收益打下坚实的基础。收益作为一种隐性露出可以让投资者再被众筹项目的情怀吸引之后，能够获得出乎意料或者理所当然的收益作为回报。以投资者参与《灵魂罪男女》的众筹为例，投资者被这个项目本身的情怀吸引过去参加投资之后，通过探班、主演举办的明星见面会、交流会等隐性的收益再给投资者一种引爆眼球的吸引力，让投资者实时了解项目进展，让他们的投资更加安心，最后再通过高收益让投资者真正通过参与项目众筹获得实实在在的收益，最终让众筹回归到互联网金融的本质，却又超脱于传统互联网金融操作模式之外。 情怀重要？还是收益重要？以上两种思考方向无疑为我们提供了想象空间。只要能够找到两者结合的最佳姿势便能实现两者的有机结合，从而产生出“1+1＞2”的积聚式的发展效果。...
点儿卡姆深度采访的一个创始人，两年多时间、他的公司走过种子、天使、A轮，终于在今年死掉了。在他看来，公司死掉的就是文中总结的很多错误导致的，主要是人的问题而非业务问题。经过点儿卡姆的深喉调查，确保他的观点是有其真实的案例做支持的、并有独特价值、其中不乏一些反传统观念的观点，尤其是文中总结的“判断初创公司CEO的能力标准”，非常值得创业者和投资人一看! 这里我只说心得分享，说出来的话其实与心里想表达的总是差很多，希望大家能理解我的真实表达。这里面很多事情我不方便说案例，因为说出来太容易被猜出来是哪家公司，但我可以保证每条心得背后都是活生生的案例堆出来的。我的这些话主要是说给创业者的，当然投早期项目的天使和VC，我觉的也应该仔细读读，你们看后我保证会感激我的! 咱们直接谈本文的重重重重重点——CEO !(这里的CEO特指最核心，最终拍板的那个创始人，一般也是个人最大股东，俗称老板) 其实通篇基本上就这一个话题!因为初创公司行不行，其实就看CEO一个人，CEO就是企业的天花板。 1.如果CEO不行就不会有啥好的团队凝聚到一起，如果一个团队看上去没啥人才、或者长时间没有牛人加入，CEO一定是有问题(这是对CEO能力判断的的第1个方面)!如果一个公司团队出问题，也基本可以肯定大部分是CEO的问题! 2.除了凝聚人才的能力以外，学习能力对CEO来说相当重要。如果一个公司高速成长而CEO基本没有什么改变(包括说话方式、状态、神情甚至着装配饰)，那么公司发展就到顶了。(这是对CEO能力判断的的第2个方面)。我指的学习能力不是指技能，而是思维，是管理的能力。 3.对业务是否坚定!如果投资人发现在和被投项目CEO交流业务的时候，他赞同占了80%并且经常按照你说的改变，那你别高兴，说明这个CEO对自己的业务不够坚定执著，虽然他的坚定有可能是错的，但是只要不坚定就一定成功不了。(这是对CEO能力判断的的第3个方面) 4.是否过于关注具体业务!如果一个CEO在公司到了十几人以上了还在亲自带具体业务，比如亲自画产品图、亲自写代码等等，那么他真的不适合当CEO，最好换个人(这是对CEO能力判断的的第4个方面)!扎克伯格坚持写代码、乔布斯一直盯设计细节等故事我个人觉得那是扯淡，我相信他们是会时不时的写点代码、看看设计、发表一些意见，但肯定不会有功夫去亲自带这一块儿业务。 5.有没有收集分析信息的能力!CEO应该考的虑重点是自己这一块儿业务在行业中的方向。除了CEO自己的业务感觉外，能否定好方向，还是要看他收集分析行业信息的能力!只有拿到足够多的信息并作出优质的分析，才能更准确的做出判断。如果一个CEO聊到他业务时对所在行业的最新资讯、行业大咖、行业的历史沿革、相关公司的进展等等情况表现出不熟悉，这是一个很不好的信号——说明这个CEO有可能对他做的行业并不喜欢，至少显得不负责(这是对CEO能力判断的的第5个方面)。假设一个CEO正在融资，但他却较频繁的把VC及其对应的老板搞混、时不时记不清见过VC的名字、搞不清哪家VC大概投过哪个项目。。。要么说明他收集信息的能力不强，要么就说明了他其实根本没有花精力在做这个事情。同理推导到的项目上，这样的CEO可能带领好业务方向吗? 6.兼容性及敏感性：一个CEO必须具备对商业上兼容并包的心态和敏感性。很多CEO过于沉迷于一个领域或事情，对别的事情无感，这不行，这样话他最好去做产品经理。当然不是说让CEO什么都做，但一定要有商业敏感性，你自己不要去做，感觉到了，一定要尽快找能做这个领域的人去做，不要因为你自己无感丧失掉机会，也不能因为你的爱好死守一个事情，这样天花板很低!强调一下，这和专注精神不矛盾。 那么，CEO应该做什么：定方向!找人!找钱!服务员工!(这个论点和王兴很像，但是真的出于我的体会和原创) 1.定方向! 这是第一位的!方向性的工作、CEO不定是没人定的，总不能指望投资人帮你定方向。把定方向、定目标的事情交给别的合伙人也都是不负责任的。方向不定，你就不知道要找什么样的人才、做什么样的产品，全公司的人都不知道要有什么样的愿景和目标。。。总之一句话，方向不定一切混乱! 定方向要说清楚两点∶一，这是一个什么样的业务，我们的愿景和目标是什么;二，我们现在该怎么做，团队不大的话最好具体到每个人，让他们知道在一段时间内怎么做。如果CEO描述不请这两项，就可以下课了(这是对CEO能力判断的的第6个方面)。 2.找人! 初期CEO做做具体业务是应该的。如果团队人数到了10人以上，CEO还去亲自做具体业务那是CEO的失职。找到合适的人并把他放到合适的位置并充分发挥他的能力才是CEO的要务，如果一个CEO嘴边一直挂着“我其实花了很多力气找人，但牛人薪水太高我付不起。。。BAT开出的价码我没有竞争力。。。现在行情就是不好找人。。。”等等这样的话，那么这个公司就要想办法换掉这个CEO(这是对CEO能力判断的的第7个方面)。 在我看来，能否找来人，就取决于两点∶1)CEO是否有对公司明确而坚定的目标和信心;2)CEO找人的时间投入。这两者结合到了，一定能找来合适的人才。网上一直传的雷军、王兴、李彦宏找牛人的事情我不知道真假，但我身边确实有一些真实案例说明，CEO真的下功夫，没有找不到的人才! 3.找钱! 除了能挣钱以外，主要是指融资。这个事情没的说，一定是CEO的重要责任。互联网公司的CEO要是做不好这个事情也就没法儿办了。 4.服务员工! CEO把员工伺候好了，他们才能给你创造效益。除了涨工资福利外，要让员工感觉到时不时的有点提升和改变，这个感觉还是挺重要的。所以CEO要保证员工尽量有个好一点的办公环境、有些看上去不错的福利、一些吃喝拉撒的事情，尽量的做的到位一些，这些事儿指望不了行政人员去思考，他们只能去执行，说到底还是苦逼的CEO的事儿。这一点很多人不重视，其实很重要，但大家一定要注意，这不是在教你要仗义、仁慈，比如开掉不合适的人也算是伺候好了别人。你要是理解错了别怪我。 关于管理员工 1.布置工作一定要清晰：那种“我不管你具体怎么办，只要能达到好的效果就行”的管理风格其实是很多管理者逃避责任的托词。说实话，这种人我基本可以断定、他们说这话的时候自己都没想清楚什么算是“好的效果”(这是对CEO能力判断的的第8个方面)。举个例子，乔布斯对ipod的指示是“不能超过三次就要让用户找到自己想要的歌曲”，如果把这句话换成“这个体验不好，我需要最极致的用户体验”。大家觉得说出哪句话的领导是有水平的? 2.定目标要说清楚做到什么程度算是好，什么算是不好：我不认为一定要让每个员工知道公司的最高目标，但是至少每个人都应该知道自己手头在做的工作做到什么程度算是好，做成什么样子算是不好(这是对CEO能力判断的的第9个方面)。一个员工知道自己做的事情是还没有达标的时候，他自己都会着急的。如果员工们都不知道自己做的事情行不行，那他们的目标就只是把工作凑合完成而已。 3.不讲对错，只讲利弊：处理事情一定要成熟一些，公说公有理婆说婆有理是社会上永恒不变的真理，所以不要从道理角度去管理员工，而应该从利弊方面去考量。对一个公司而言，一个非常对但是没啥利益的事情绝对不如一个可以获利但不那么公平的事情的。 4.开人重于招人：谁都不是伯乐，我不信哪个领导说眼观真的那么准招来的人个拧个的牛。如果一个公司半年没主动开一个人，只能说明两点：1)管理者眼光太牛逼;2)管理者失职。可惜我见到的基本都是后者(这是对CEO能力判断的的第10个方面) 5.培养下级还是挺重要的，关键时刻一般都是你自己培养的人最能扛事儿!所以还是不要随便说“我不管你具体怎么办，只要能达到好的效果就行”这样的话吧，哪怕你也不太懂，放下身段一起探讨一起成长也可以啊。 6.惩罚比奖励更具备刺激性：奖励只是锦上添花，惩罚机制才是促进业务发展的有效动力。不要担心一个人因为被惩罚而离职，那只是说明他不适合在这样的竞争环境下生存。 番外篇 1.所谓慈不带兵义不掌财，没有些杀伐决断、阴谋权术、死不要脸的气质，CEO还是挺难带领公司发展壮大的。如果要做一个NB的公司，是缺不了NB的人的，你能指望一个老实单纯的CEO管理一帮NB人精吗?做CEO不要太讲规矩，至少我见过的成点事儿的人，无论是创业者还是职业经理人，都不是按规矩出牌的人。 2.不要讲究什么兄弟情谊：没有三五年的同甘共苦，不要讲什么兄弟情谊!就算你是搞山口组古惑仔，没有利益都掰!老板和员工就是赤裸裸的利益交换!管理者做的事情，就是保证交换效率高、尽量公平就是了。 3.公司没有内斗是不正常的，即便是一个十几人的公司，适当鼓励一下内斗反而是有好处的，不过也考验CEO的手腕儿，无能力者慎用。 4.创始团队拿到钱之后，自己悄悄做点别的业务，别太死磕一个项目。...
