对于不少投资机构而言，私募股权投资二级市场的吸引力正在加大。目前私募股权投资市场的投资案例远超退出案例，LP面临退出压力，这在一定程度上刺激了PE二级市场的发展。 大量LP等待退出 在不少业内人士看来，私募股权投资市场流动性较差是国内PE二级市场逐渐兴起并在近期走俏的重要驱动力之一。 根据贝恩的调查结果，在全球范围内除战略并购、IPO等主流退出方式之外，基金份额转让长期占据整体基金退出的20%-30%，个别年份甚至超过50%。我国私募股权市场具备相当大的存量，2010年前后成立的基金陆续进入清算期，尾盘交易的空间逐渐呈现。同时，政府引导基金自2014年起步入快速发展时期，如今已有大量资金等待退出。 潜力股创始人李刚强认为，2005年到2015年，中国完成了逾5000亿美元的投资，形成了一个巨大的资金池。但从退出角度来看，整个市场的退出比例非常少，至少有将近万亿人民币资金没有退出。IPO和并购的方式，并不一定能够满足退出的诉求，统计中国公司融资的数量发现，IPO的数量和并购的数量加总起来不超过15%。 歌斐资产、投中信息和德勤最新发布的《2018中国PE二级市场白皮书》认为，国内PE二级市场买方数量不断增加，2010年前成立的大量基金面临退出，IPO审核愈加严格，三大因素刺激PE二级市场的快速发展在国内成为可能。 PE二级市场最大的作用是为PE这一缺乏流动性的资产提供流动性，以往PE投资对于LP和GP来说就是‘投资然后忘记’，PE二级市场则提供给其更大的灵活性：当出现流动性不足或者难以承担未来的投资承诺时，通过权益转让，LP可以避免更多的投资并很快收回大部分投资和回报。北京某PE二级市场分析师表示。 现金回流更快 按照市场主流观点，PE二级市场的买家一般包括在该市场投资的各类母基金、专项二级市场基金、高净值人群等；卖家通常包括各类基金的LP和GP，尤其是即将到期又缺乏退出渠道的GP，以及面临流动性压力的LP。 记者注意到，除了较早进入该领域的盛世投资、新程投资、歌斐资产等机构外，近期宜信财富等新玩家也在不断发力PE二级市场。 《白皮书》显示，国内S基金通常采用四种交易模式：LP型、直投型、扩充资本型和收尾型，投资领域会覆盖全行业，投资阶段偏成长期和成熟期。此外，因为S基金能够以折扣价格购买资产进行投资，且投资周期较短，所以IRR平均表现比VC/PE基金高，S基金退出方式也主要是IPO、并购、股权转让等。 业内人士认为，S基金是在VC/PE基金较为成熟时进入，提升了基金效益可见度，降低盲池风险，同时S基金可获得更高的IRR、更低的风险、更快的资金回收周期。 首先，二手份额基金面对的标的资产更清晰，回报相对明确。其次，二手份额由于介入时间的优势，投资人资金回流速度更快，相对来说资金使用效率更高。同时，由于被转让的基金份额已经运作一段时间，因而可以更准确地识别底层资产，进行合理估值。盛世投资合伙人李岩表示。 尚处市场摸索阶段 不过，业内人士认为，国内LP散户类型较多，很难形成大规模交易量，或集中起来设计交易结构。短期来看，PE二级市场仍处于相对早期的市场摸索阶段。 另有业内人士表示，不论是GP还是LP，PE二级市场份额转让多数情况下是难以退出时的权宜之计，尽调较传统的股权投资市场更难，这也给估值带来难度。 转让LP份额时，评估过程需要把GP的投资组合重新审核一遍，而目前国内很多GP都不愿意把自己的投资组合和投资策略泄露给别人。即使GP愿意配合做评估，GP在投资时每一个项目都做了长时间的尽职调查，而转让时需要短时间审核这些项目，存在高度的信息不对称。前述PE二级市场分析师表示。 李岩认为，机构加码PE二级市场应具备四种能力，即强大的接转能力、专业的估值定价能力、较强的产品结构设计能力和扎实的实务操作能力，四种能力缺一不可，而估值能力是深耕二手份额接转业务的核心竞争力。 日前发布的《2017中国股权转让蓝皮书》认为，现阶段我国PE二级市场参与者依然较少，市场规范化和公开化程度较低，市场信息不对称情况较严重。虽然国内已建立多个私募基金二手份额交易平台，但这些交易平台目前更多的是拓宽了交易信息披露的渠道，对于私募股权基金二手份额交易的实际完成，投资收益的最终实现而言，具有较高专业素质的投资机构以及中介机构必不可少。 此外，自2014年以来，国内市场化母基金发展迅速，市场化母基金凭借专业的投资能力，丰富的PE二级市场基金管理经验，对国内股权投资市场深刻的理解，将逐渐成为PE二级市场发展的主力。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航! ...
由于市场震荡下行，分级基金下折风险增大。昨日，招商沪深300地产等权重分级基金触发下折。 今日，招商基金发布公告称，7月4日，招商沪深300地产等权重指数分级基金B类份额的基金份额参考净值为0.237元，达到不定期份额折算条件。换句话说，该基金已触发下折阀值，将于7月5日作为基金份额折算基准日实施折算。 从市场表现来看，房地产行业近一个月走出震荡下行行情，尤其是自6月中旬以来下跌幅度比较明显。据万得数据统计显示，截至7月4日，房地产指数近一月下跌了13.38%。由于分级基金B类份额加了杠杆，跌幅被放大，地产B端近一月跌幅达到33.41%。 昨日盘中，地产B端交易价格最低一度达到0.257元，最终以0.281元收盘，跌幅为1.4%，溢价率接近19%。需要注意到是，在地产B端接近下折阀值的近几个交易日中，二级市场交易明显增加。业内人士认为，投资者不熟悉分级基金交易规则，进场前没有认识到下折前积聚的风险。 事实上，受累整体市场表现不佳，近期已有多只分级基金触发下折，截至昨日收盘，还有8只分级基金下折风险较大。这8只基金只要母基金再下跌5%以内，也会触发下折。业内人士提醒称，受资金面、情绪影响，市场短期风险仍较大，分级基金B类份额杠杆较高，受到的影响比较大，需警惕下折风险。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航! ...
（原标题：女干部疑遭网贷逼债自杀 死前对催债人说：想要钱，来我的葬礼上拿吧） 杨梅生前照片 5月14日，杨梅给催债人发去微信，想要钱，就来自己的葬礼上拿。4天后，她把房间的门窗封死，烧了炭、服下安眠药。 杨梅今年29岁，在贵州省贵阳市沙文镇政府工作，本过着衣食无忧的生活。据家人称，改变始于杨梅在网络借贷平台借款5万元后，像滚雪球一样，这笔借款在不到半年时间变成了至少80万元的债务。 此后，杨梅遭遇了威胁恐吓式的催债方式，直至精神崩溃。甚至在她死后，每天仍有数百个讨债电话打来。 在接受记者采访时，杨梅最初借款的网贷平台表示，自己只是借贷双方的中间平台，任何催债行为均与该平台无关。而当地警方则表示，该案目前尚在办理当中。 杨梅手机贷款截图 借钱 杨梅在家排行老三，上有两个姐姐，下有一个妹妹，父母去世多年，几姐妹住在父母去世前修建的一栋4层楼的房子里。她们住三四层，一二层用来出租。 四姐妹中，大姐开文具店，二姐在家带孩子，小妹做小生意，杨梅在贵阳市白云区沙文镇政府工作。其他姐妹都成家了，只有29岁的杨梅还单身。 “她要求高，不少人介绍男朋友，她都没看上。”据大姐杨悦艺说，杨梅平时住三楼，她性格偏内向，下班就回家玩手机、电脑，偶尔在外面玩也不会超过晚上11点。除了玩手机，杨梅还喜欢网购买衣服，“她买的衣服都不便宜，一件在一两千元左右”。 杨梅每个月的工资有四五千元，房子出租每个月能分2000多元，加上在外开了一个美甲店，月收入1万元左右。“可以说她不缺钱，日子比我们三个过得好。”杨悦艺说。 但今年过完五一后，杨梅的经济似乎出现了问题，她开始不断向家人借钱， 起先，杨梅从大姐那借了3000元，之后又要再借2万。“我问她拿这么多钱干嘛，她没说，看她很急的样子，我还是给了她，没想到每天都来要，我感觉不对，就没给她。” 家人称，杨梅平时跟二姐感情好，她把二姐银行卡上的5万元全部取光，后来二姐没钱了，每天早上起来，她就跪在二姐和二姐夫的面前，磕头借钱。没办法，二姐夫把自己的10多万元积蓄全部拿出来给她，但杨梅还是缺钱，每天都给家里人借钱，每次的数目都在一两万。 “有一次，她急匆匆找到我，说姐帮我贷50万元救我。”杨悦艺回忆说，杨梅的情况越来越反常，她就叫上好朋友，追问妹妹借钱到底做什么。? 杨梅先是说自己跟朋友准备开一个山庄，需要30多万元。为了证明，她还把合同的一头一尾给大家看。杨悦艺按照合同上合伙人的电话打过去问，对方说有这么一回事，但杨梅还没投一分钱。 最终，杨梅承认自己在网上贷款平台贷了5万元，给家人借的钱全都拿去还贷了。 家人至今不明白，以杨梅每个月的收入，而且上班10年，应该有存款，为什么还要在网上贷这5万元？对此杨梅一直不愿说，在她离世后，这也成了一个谜。 家人猜测，杨梅跟朋友准备开山庄，半年时间吃吃喝喝估计花了不少钱，还有美甲店门面到期需要交几万元租金，“应该是手上的钱不够，又不好意思跟家人开口，就选择在网上借款”。 就是这5万元贷款，一步步把杨梅带向无底深渊。 杨梅和催债人的微信聊天截图（复印件） 逼债 借贷5万，半年时间为什么滚到80多万？杨悦艺说，二妹杨梅生前在家人的追问下曾说，她最开始是在一个叫“米房”的借贷平台，写借条贷款5万元，被扣掉“砍头费”、利息等费用，自己只拿到3万元，而且这些钱是分批次由不同的人打给她。 据杨悦艺说，杨梅收到的第一笔款是3000元，噩梦也就从这笔贷款开始。“还款时间非常精确，一个周期7天，时间一到，必须偿还利息，否则就会有高额的逾期费。” 据家人转述杨梅的说法，在她还款2万元后，余下的部分，平台让她只还利息，本金先不用还。之后，杨梅的偿还能力出现问题，“米房”介绍她去第二个平台“有凭证”借了24万元还利息，随后“有凭证”又介绍她到第三个平台“借贷宝”转14万到“有凭证”，“借贷宝”还不清了又介绍去“米仓”，“米仓”又转了三万元左右到“借贷宝”。 依据杨梅的说法，在4个多月的时间里，为了偿还最初借款的利息，她先后向多个平台又借款了40万元左右。到最后，家人在杨梅的手机里发现，仅在“米房”一个平台上，杨梅的借款总额就达到839402元的，借入179次。 “出门就是借钱。”杨悦艺回忆说，那段时间，每天快到下午6点，如果错不到钱，杨梅就会急得不得了，因为还钱时间是下午6点，超过一分钟就算逾期，利息也会大幅增加。 杨梅的二姐杨菊回忆说，妹妹出事前一周跪着找她借2万元，手上的钱全部被妹妹借完了，就到外面给她借了2万元。回到家看到妹妹脸色惨白，全身发抖，准备打开包拿钱给她，没想到妹妹一把抓起包包就往外跑，到银行转完钱，时间是下午5：55，离6点只差5分钟。 一次，杨梅到大姐的店面借钱，大姐没钱借，她就在店里面来回走，不停接电话，看微信。快到下午6点，杨梅让大姐接电话，大姐杨悦艺刚拿起电话，对方就说你妹欠我们平台钱，如果在下午6点前不还钱，你们几姐妹出门小心点，要不怎么死的都不知道。 这时，杨梅才告诉大姐，如果每期不按时偿还利息，就会不停接到电话和短信的恐吓。 在杨梅与催债人的一份微信聊天记录中，催债人说：“钱呢，你不用跟我找借口，今天没有500自己看着办，短信炸3天，我只要结果；那就放着吧，等逾期费滚起来再多还点；你想还本金，不可能；还不处理有几个胆子；今天不处理，我保证你手机响一天。” 在这份聊天记录中，杨梅提到借款是3000元，为什么要还4000元，催债人说:“逾期费两天1000元，如果再逾期的话，逾期费再加。”杨梅回复：“得了吧，现在就是给你们一个亿，你们都不会销账了是吧。”催债人回复：“最好现在给我处理了。” 在派出所报案的杨梅 报警 杨梅的异常情况引起家人的注意，小妹特地从外地赶回家里，和二姐一起照看她。 5月11日，家人陪同杨梅到辖区派出所报警，她说自己被网贷公司骗了，已经两个月没上班。在派出所，依然不断有人打电话催债，民警告诉催债人杨梅已报案。 回到家，家人让杨梅写了一份借款名单。这份名单不含家人亲戚，仅同事、同学、朋友，就有20多人借给她50多万元，加上给家人借的钱有80万元，全部转给了网贷公司用于还款。杨悦艺说，她曾见过杨梅当初借条上约定的利息为24%，但据家属根据杨梅借款的金额估计，实际利息远远超过这个数字。 杨梅出事后，家人把她的银行流水和微信零钱明细整理打印成册，发现她每天都在借钱与还钱里度过。 在杨梅家属提供的一份微信交易记录上，仅4月10日这天，从15点开始至21点，短短6个小时，杨梅的交易记录就多达22笔，其中大多是向名称为类似“XX金融”、“XX钱庄”的账号进行转账。仅在21点之后，杨梅就分四次，向一个名为“A戴高乐有借有还”的账号转账了36000元。 在那段时间。杨悦艺感觉二妹杨梅被逼疯了也被吓傻了，就在报警的头一天，她出门借钱，被上门要债的人堵在路上带上车，最后用美甲店在寄卖行担保借钱给对方，才放她回家。 报警当天晚上，一家人在客厅喝豆浆，杨梅一个人在房间用胶布粘门缝。杨悦艺说，那时杨梅就想走极端了，只是大家没有警觉，“问她粘什么，她说门扣坏了，把它粘好”。 自杀现场发现的烧炭遗迹 自杀 杨梅的家属称，报警后，催债的人员并没有停止向杨梅逼债，而是变本加厉让她还钱，有贵阳当地的借贷公司威胁说，如果不还钱就会上门找她和家人算账。第二天，家里来了一帮人，说如果不还钱，就在家里住下不走，一直到凌晨报警后，要债的人才离开。 5月14日，杨梅把相关资料全部提交给了民警，然后在微信对催债人说：“我受不了你们逼债了，我今天白天已经报案，一会我就选择自杀，你们不是要报通讯录吗，你发吧……哈哈哈哈！你们不是要钱吗，我会给你们的，等我死了，你们来我的葬礼上拿吧……” 4天后的5月18日晚上，杨梅用胶布把自己房间的门窗封死，留下遗书，准备两盆炭火，服下安眠药。第二天中午，二姐做好午饭准备喊她起来吃饭，打开房门，躺在床上的杨梅，全身冰凉。这时，家人在她的手机上，看到她还欠四个平台15万元。 杨梅去世后，网贷平台并没有“放过她”，电话短信微信仍然不停地响。“每天都会接到四五百个电话，”杨悦艺说，最多的一天接了600多个电话。 6月13日，在杨梅的单位白云区沙文镇综治办的一块公告牌上，杨梅的去向为“外出工作”，时间为2月11日。 杨梅的家属说，杨梅上班表现不错，一年前被提拔当主任。杨梅的同事都不愿谈论与杨梅有关的事情。党政办工作人员以领导开会和不了解杨梅情况为由拒绝采访。 6月20日，工号为2002的米房客服说，米房只是一个保管电子借条的平台，不提供借贷业务。 10分钟后，一名自称米房的贾姓负责人说，杨梅确实在米房补有借条，但钱不是米房借给她的。贾说，米房只做中间平台，供双方使用，不管出借人还是借款人，都不是平台内部的人，就算贷款人不还钱，米房也不会干涉、追查，更不会催债，如果有人以米房名义进行放贷及催收，均与米房无关。 杨梅去世后，其手机及相关证据家属已交给公安，至于杨梅最初借贷的5万元，经历了怎样了利息翻滚，最后变成了至少80万元的债务，家属暂时也无法弄清。米房的贾姓负责人以“保护他人隐私”为由，拒绝透露出借人的信息。 6月25日，记者打通一名催收人的电话，对方警惕性很高，先问是杨梅什么人，然后说自己是借款公司的委托人，只负责提醒借款人还钱，至于借款人贷了多少、还了多少，他一概不知。 当记者亮明身份后，这名催收人突然换了口风，“你太逗了，明明是她老公，还说是记者，别扯了，赶紧还钱，跟我玩套路，我玩的时候你还没出生”。 就在杨梅自杀当天，贵阳当地又有人又打电话逼债，当地公安将上门逼债的一男一女控制。 杨梅所在辖区艳山红派出所民警说，此案已移交分局，案件正在进一步办理当中。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
（原标题：地产商开始“自保”：绿城、碧桂园被爆“倾尽一切努力”回笼现金） 融资政策及监管收紧让房地产开发商在这个夏季感到了阵阵凉意。各大房企正拼尽全力，力保现金流。 01 绿城之后，碧桂园也全力回笼现金 澎湃新闻周三报道称，连续5个月登上房企销售额榜首的碧桂园改变了扩张策略，他们尝试牺牲规模甚至利润来缓解融资压力，保证现金流。 报道援引多位碧桂园内部人士的消息称，首先，“全覆盖”战略在内部已明确叫停，暂不对外宣扬。 该战略是指在三四五线城市所有的县城、甚至是发达镇区均需有碧桂园的项目。 其次，碧桂园现在的工作一切围绕现金转，合作项目中不做不能“操盘”的项目。数个区域的多个合作项目已经或者正在退出，退出项目均是非操盘项目。 再者，为了实现现金快速回流周转，有的项目哪怕利润转负也要抢现金流。不过，由于碧桂园项目的跟投制度，这极大的挫伤了一线人员的热情。 跟投机制在房地产开发商中非常盛行，碧桂园正是其中的领头羊。在董事局主席杨国强的大力推动下，碧桂园所有新项目都采用跟投机制，即项目经过内部审批定案后，集团投资占比85%以上，员工跟投的资金池可投入不高于15%的股权比例。 碧桂园并非唯一一家将重点专攻现金流的房企。周一彭博社称，绿城正要求员工“全面”加速资金回笼，要求员工加快销售，坚决执行“早销，多销、快销”的策略；加大应收款项催收力度；“倾尽一切努力”获得受限价政策影响项目的预售许可证；对于不受中国限价政策影响的项目，要争取把原计划2019年供货的房源提前至2018年开盘销售；严格控制付款。 上述报道发布后，绿城媒体代表回应称，关于公司内源性现金流的管控安排是每半年度进行的“常规”管理动作，目前公司日均账面资金不低于500亿元，现金充裕、安全。 中金公司财富管理团队表示，开发商的现金流管理能力和政府调控政策是决定房企信用资质水平的两大关键要素，现金流管理能力直接决定了房企的违约风险水平。 02 “回笼现金”战略下，房企销售破纪录 在略显激进的“销售回款”战略积极推进之际，房企上半年的销售业绩一路高歌猛进，甚至创出了史上最高记录。 今年上半年，碧桂园、恒大、万科等中国十大地产商销售近2万亿元，日均销售额首次突破了100亿大关，达到108.9亿元，去年同期日均销售额为85亿元。 根据中国基金报的统计，从地产销售额来看，2018年上半年位列榜首的就是碧桂园，达到了4136.8亿元，平均日赚22.9亿元。碧桂园的大部分房产在三四线城市，正好是上半年热销的主要领域。 恒大和万科的销售额不相上下，都是3000亿元出头，分别日赚17亿和16.7亿元。 来源：中国基金报 上半年，全国范围内强二线和三四线城市销售火爆，深圳近期也出现楼盘一天销售70多亿和80多亿的现象。上周，开盘均价高达8.55万元/平方米的深圳华润城三期楼盘741套新房一天之内全部卖光，引发全国关注。 03 房地产调控正在全方位加码 这一次，中央对房地产调控正在全方位加码！ 对了一线城市，监管层出手整治房地产乱象。 住建部等七部委6月28日发布联合通知称，针对近期房地产市场乱象，为严厉打击侵害群众利益的违法违规行为，决定于2018年7月初至12月底，在北京、上海等30个城市先行开展治理房地产市场乱象专项行动，打击重点包括投机炒房、房地产“黑中介”、违法违规房地产开发企业和虚假房地产广告等四个方面。 30个城市包括：北京、上海、广州、深圳、天津、南京、苏州、无锡、杭州、合肥、福州、厦门、济南、郑州、武汉、成都、长沙、重庆、西安、昆明、佛山、徐州、太原、海口、宁波、宜昌、哈尔滨、长春、兰州、贵阳。 对三四线城市，收紧了棚改审批。 华尔街见闻了解到，从今年年初开始，地方棚改办和国开行的合同审批权就已经上移，执行口径为：新增项目谨慎受理，存量项目仍旧执行，但也要视具体情况来区分。此外，部分地方国开行易地扶贫搬迁已经全部暂停，棚改项目审核权限也已做了调整，预计新增项目审核会相对严格。 与此同时，各地也在为此前的楼市调控政策漏洞打补丁。3天之内，已经有3个城市直接暂停企业购房，未来或有更多城市跟进。 6月24日，西安宣布在住房限购区域范围内，暂停向企事业单位及其他机构销售住房(含商品住房和二手住房)，这条规定也让西安成为全国首个对企事业单位限购的城市。 6月25日，长沙的“反炒房”歼灭战全面打响。针对个人，在长沙市限购区域内买的房子，房产权证书满4年后才能卖；企业购房一度被视为捷径，可现在直接暂停企业购房，已经买了的房子禁售5年。 6月26日，针对个别项目摇号过程中，出现同一企业连中三签，且是同一实控人的现象，杭州市住房保障和房产管理局发布通知：在住房限购区域范围内，暂停向企事业单位及其他机构销售住房。去年3月，杭州曾规定，企业购买限购区域住房，需满3年才可以上市交易。 7月2日，上海发布政策，为企业买房设置了高门槛。 同策研究院首席分析师张宏伟对华尔街见闻表示，2018年三季度为民营房企资金兑付压力最大时间，更多的房企会放弃自己的价格“底线”，寻求“降价”，甚至有的企业会因为资金兑付压力而主动降价，房企通过主动“大幅降价”回款的现象也将越来越多。 04 one more thing 恒大、碧桂园、龙湖纷纷大手笔购回股份 在近几个交易日，地产板块大跌后，众多大型上市地产商纷纷大手笔回购股票。 据中国恒大在港交所公告，7月3日公司以2.86亿港元回购1412.9万股股份。回购价格区间在19.32至20.8港元之间。在回购动作的支持下，恒大股价低开高走，收盘逆市上涨3.75%，收报于20.75港元。自2009年上市以来，恒大共斥资242亿港元回购股票，累计回购数量约46.6亿股。 上周三，另一家“千亿房企”碧桂园在港交所回购了800万股，耗资1.02亿港元，回购均价为12.79港元；6月28日，碧桂园又回购了1500万股公司股份，耗资1.86亿港元，回购均价约为12.41港元。至此，碧桂园于本年度内累计回购2300万股，占已发行股本的0.106%。 6月28日，龙湖地产有限公司发布公告称，公司一名主要股东Charm Talent International Limited在6月25日至6月27日期间于公开市场增持510.6万股普通股公司股份，平均价格约为每股股份21.54港元，耗资1.1亿港元。 此外，还有众多上市房企近日做出股票回购动作。 6月28日，中国奥园地产集团股份有限公司发布公告称，该公司董事已于联交所场内购回368.8万股股份，约占已发行股份总数的0.138%，总代价为1951.2万港元。 6月28日，中国金茂控股集团有限公司发布公告称，该公司获公司执行董事、管理层增持162万股股份，平均价为每股3.77港元，总金额合计610.74万港元。 6月28日，禹洲地产股份有限公司发布消息称，执行董事兼董事会主席林龙安于市场上收购20万股禹洲地产股份，平均价格为每股股份4.51港元，共涉资90.2万港元。 6月28日晚间，中骏置业控股有限公司发布公告称，由本公司执行董事、主席及控股股东黄朝阳全资持有的新升控股有限公司，于6月28日以每股均价3.5865港元，增持100万股每股面值0.10港元的普通股。 为何此时回购股票？ 上周一国开行收紧棚改融资的传闻引爆之后，令房地产板块承压，地产股接连数个交易日出现大跌。 而当股价被低估时，通过大手笔回购股票提振市场信心，保护中小股东利益，是上市公司常采取的措施。 此外，上半年热门地产企业销售额持续保持高增长，也是回购股份的诱因之一。克而瑞报告称，房企上、下半年的销售业绩比例是四六开，大部分房企的供货集中在下半年。只要供货符合市场需求、价格合理的话，这些企业仍存在完成业绩目标的希望。 销售持续高增长有望推动利润增长，为后期股价上涨提供必要支撑。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
简介：海航集团官方微信称，海航集团有限公司联合创始人、董事长王健，在法国公务考察时意外跌落导致重伤，经抢救无效，于当地时间2018年7月3日不幸离世，享年57岁。 王健人物履历 王健，男，1961年12月15日出生，天津人，经济师。 王健先生是海航集团联合创始人，出事前任海航集团有限公司董事局董事长，他曾担任公司CEO与副董事长。王健先生目前也是海航集团（国际）有限公司董事局董事长。作为一个具有全球视野的商业领袖，王健先生对中西方文化的深层兴趣与品位帮助其实现诸多成就。王健先生在海航集团25年的发展历程中，起着主导作用，包括其曾任海航集团首席执行官与副董事长。 王健先生职业生涯扎根于航空业。他的生涯在1983年开始于航空规划领域，在那时他积累了经济管理、民航管理、国际谈判、境外经济关系等多方面经验。作为中国民航大学的客座教授，王健先生在这些重要领域仍发挥着领袖作用。 多年来，王健先生帮助海航集团不断实践企业社会责任，包括海航集团光明行项目与成立慈航基金会，同时他很荣幸作为领导团队一员带动团队成员不断进取。 王健1983年毕业于中国民航大学（原中国民航学院）经营管理专业，获经济管理系航空经营管理专业学士学位。1995年获得荷兰马斯特里赫特管理学院工商管理硕士学位。 ...
美国东部时间7月2日，美国商务部发布公告，暂时、部分解除对中兴通讯公司的出口禁售令。 公告称：从公告发布之日起至8月1日，在有限条件下解除对中兴通讯公司的出口禁令。美国商务部公共事务总监丽贝卡·格洛弗在接受CGTN记者问询时表示，对中兴通讯的7年禁售令并未正式取消。这份公告的授权对象是已经与中兴通讯开展业务的公司，期限是一个月。这些公司销售给中兴通讯的产品必须用于以下方面。第一是支持现有网络和设备的持续运行，其次是支持现有的手机，第三是用于网络安全研究和漏洞披露，另外还有一个条件是交易资金必须在美国商务部授权的机构间转移。 目前还不清楚，对中兴的7年禁售令，随后会不会完全解除。2018年4月15日，美国商务部下令禁止美国公司向中兴通讯出口电讯零部件等产品，期限为7年。5月13日美国总统特朗普表示，将要给中兴通讯“一条迅速恢复业务的途径”，并已指示商务部“完成此事”。隔天，美国商务部部长罗斯表示，将尽快找出其它替代方案。一些美国国会议员曾经反对对中兴解禁，并试图在国会通过相关法案阻止美国政府解除对中兴禁令。 ...
1 1988年4月13日，海南行政区从广东省划出，独立建省，海南省和海南经济特区正式成立。海南经济特区是中国最大的，也是唯一的省级经济特区。 一石激起千层浪，引得无数英雄豪杰竞折腰。 王功权、冯仑、刘军、王启富、易小迪、潘石屹等“万通六君子”，就是从当年海南淘金潮中崛起，至今引领风骚。其实还有一人，实力不遑多让，要不是后来锒铛入狱，保不齐是各大论坛座上宾。 他就是石雪，名字听似细腻，却长着“一张大国字脸，吊着一对似有似无的眉毛，不怒自威”。 经济特区与金融试验田的特征使得各路资本纷纷流向海南，1988年，中国金融学院、中国银行北京分行信托投资公司和北京西城区华远经济发展总公司共同成立海南华银，中国金融学院副教授夏鼎钧“下海”，出任海南华银副总经理。 1989年，夏鼎钧提出去北京开拓业务，海南华银分家。夏鼎钧负责海南华银北京办事处，称为北华银；海南总部业务由原海南华银总经理朱熹豪负责，称为南华银。 1991年7月，夏鼎钧看中了交通银行北京分行西单分理处会计石雪，把他招入华银。石雪善交际，熟悉业务又勤快，很快得以提升，3年后升任华银副总经理，夏鼎钧提出辞呈。 从1995年开始，石雪执掌海南华银参与组建的大连证券。1998年5月，他又接替朱熹豪成为总经理和法定代表人，从此大权独揽。后来检方的材料显示，石雪贪污公款2.6亿元，挪用公款1.19亿元。 举报材料称，石雪通过设立私人公司大肆“洗钱”。他自1996年起，开始涉足影视业，并于2001年正式成立北京宝石影业投资公司。 宝石影业刚一成立，就是眼花缭乱的大手笔：赞助了张艺谋导演的舞台剧“大红灯笼高高挂”，参与天地英雄影视文化公司拍摄《大汉天子》，投拍年度偶像剧《海洋馆的约会》，投拍电影《蓝宇》及《我爱你》。 石雪投资的影视剧捧红了清一色的男演员：胡军、刘烨、黄晓明、陆毅、任泉、乔振宇、佟大为。以至于外界对石雪的性取向有过各种猜测。 关锦鹏是娱乐圈内公开的“同志”，他宁愿被封杀，也要执导《蓝宇》，当时张国荣还专门告诫他，拍地下电影的风险太大，但关锦鹏不为所动，他实在太爱《蓝宇》。 《蓝宇》讲述了一段同性之爱：东北男孩蓝宇在京读书，家境贫困，为筹措学费，向同性商人陈捍东出卖肉体。这原本只是一场交易，却发展出一段感人的爱情故事。 听完关锦鹏的介绍，张国荣被打动，还意欲把歌曲《我》送给此片做主题曲，但关锦鹏已经定好另一首歌《你怎么舍得我难过》。即使如此，《蓝宇》后期赴港宣传时，张国荣依旧亲力亲为帮吆喝，免费站台。 通过这件事，张国荣与石雪建立了良好关系。 石雪那时是真心力捧佟大为。电影《我爱你》是他出钱专门找王朔写的剧本，佟大为出演男主，那是他头次做男一号，女一号则是王朔的女友徐静蕾。而让佟大为小有名气的电视剧《海洋馆的约会》开机时，张国荣还过来助阵。 有了一定知名度的佟大为这才签约华谊兄弟，投靠了内地第一经纪人王京花。石雪又把他推荐给《玉观音》剧组，海岩开始瞧不上他，石雪力荐，海岩这才松口。 后来，关锦鹏、海岩被石雪分别聘任为宝石影业的董事和艺术顾问。 黄晓明是石雪的另外一个“心腹”，找来陈道明在《大汉天子》中给他配戏，终于一炮而红。这部剧是他从艺以来，在《琅琊榜2》之前，唯一说得上有演技的作品。 当时这部戏投资5000万，绝对巨资。要知道2001年，号称“宇宙中心”的北京五道口华清嘉园的房价才4000元/平。很多年后，腾讯娱乐的一篇稿子称，《大汉天子》曾属意张晓龙，但他不愿接受潜规则而放弃。 石雪还曾承诺出资圆张国荣的导演梦，张国荣非常投入，为此多次向姜文请教，甚至连演员都选好了，但最终计划夭折。 2002年9月，因涉嫌金融凭证诈骗罪，石雪被海南警方拘捕，涉案金额高达264亿。 庭审时，公诉方提供了一份封查物品目录，其中有一辆价值80多万的大切诺基，石雪送给了佟大为。 在北京华银的宿舍，曾有一年多的时间，大院内的住户，经常见到一位貌似歌星毛宁的男人住在石雪的家里。 叱咤一时的金融大鳄，因为“洗钱”，扑腾进声色犬马的影视圈，在收获刑期的同时，还留下一段段诡异莫辨的往事，让后来者啧啧称奇。真是人生如戏，戏如人生。 2 洗钱一词源自美国，由英文“money laundering”直译而来，最初是指一家饭店老板把经常使用的脏硬币用漂白粉洗净。 法律意义上的“洗钱”则来自20世纪20年代。当时美国芝加哥一个叫卡蓬特的犯罪集团拥有大量现金，却不敢存入银行，该集团财务总监买来一个投币式洗衣机，做起洗衣生意。每晚计算当天收入时，把赃款加入其中，再向税务部门报税。这样，扣去应缴税款，剩下非法钱财就成了合法收入。 如今，全世界每年“洗钱”金额大约在3万亿美元左右，是仅次于外汇和石油的第三大商业活动。 1997年，我国刑法中增设了洗钱罪。不知是巧合，还是故意为之，这个时间点颇具象征意义，它是香港回归之日，又是香港黑社会“被驯化”的转折点，还是香港影业走向衰颓的开始。 外界对香港黑社会的认知基本来自于香港电影。某种程度上可以说，香港黑社会与香港电影是共生共荣。 香港人通常把黑社会统称为“三合会”。三合会，以前叫做洪门三合会，是天地会在广东的一个分支，近代演变成从事非法活动的集团。三合会的英文名为“Triad”，是英国殖民当局根据其名称和旗帜命名。 1909年，香港“义勇堂”堂主黑骨仁为调和各个帮派之间的矛盾，召开香港第一次“洪门大会”，决定在各堂口前加上一个“和”字，表示各帮派之间应“以和为贵”，这样形成了既相互独立又联合的“和”字派三合会组织。 杜琪峰的电影《黑社会之以和为贵》再现了这个故事。“和”字头帮会有30多个堂口，活动范围包括整个港九地区。其中，以“和安乐”、“和胜和”、“和合桃”最为活跃。 1947年，“义安工商总会”因涉及三合会活动，被港英政府取消了社团注册。国民党军统少将向前，将之改名为“新安公司“及其分支“永安公司”，即现今的“新义安”。 1949年初，国民党军统中将葛肇煌于广州设立洪门组织“洪发山”，重建“内八堂”，广州解放后，他率领心腹逃到香港，后赴台湾“归队”，留在香港的人马成为“14K”的初创者。“14”指其发源地为广州宝华路14号“洪发山”忠义堂会址。 1953年，向前被港英政府驱逐，他传位给大儿子向华炎。他共有13个儿子，向华强排行老十，向华胜排行十三。 1960年代，香港警察与黑社会沆瀣一气，“警察管黑社会，黑社会管治安”。时任港岛及九龙总华探长的吕乐，一直到1968年卸任为止，在香港黑白两道通吃，被称为“五亿探长”，五亿是指其身价。 1974年，港督麦理浩设立廉政公署，查处警界腐败分子，与吕乐并称的“四大华人探长”，都成为通缉要犯。 吕乐当探长时交情最深的是香港军装警署署长曾启荣，也被廉政公署通缉，逃到台湾。曾启荣有个儿子，叫曾志伟。 向华炎的岳父吕六，是吕乐的叔父，向家和吕家互认世交。 1980年代以前，“14K”是香港第一大帮会，但1980年代后，“新义安”取而代之。由于警察的贪污问题得到了有效的遏制，黑社会组织开始转行，建筑业、运输业、饮食业和娱乐业都是他们乐于染指的。 其中，娱乐圈是追逐名利的战场，更是黑社会“洗钱”的乐园，以投资的方式来“洗钱”，难以察觉，还能获得高额票房回报。 其中，与“新义安”有千丝万缕关系的永盛电影公司最为抢眼，它由向华强和向华胜创办，通过电影宣传，极力美化帮派。 1991年，向氏兄弟出品《五亿探长雷洛传》，刘德华主演，这是经过吕乐同意拍摄的，但拍出后他很不满意，一是刘德华没去拜会他，二是片子中有些情节他认为瞎编，丢他的人。2009年，王晶又拍了部《金钱帝国》，里面的探长“乐哥”就是吕乐。 相比邵氏影业和嘉禾影业，永盛并不占优势，但却网罗了周润发、周星驰、刘德华、李连杰等巨星。向华胜后来说，“只是我眼光高一点，早点请他们来拍戏，便宜点。” 但是，据统计，1992-1994年间，香港警方共接报涉及娱乐圈的暴力案件20多宗，其中徐克工作室被掷燃烧弹、刘德华被勒收保护费、《家有喜事》在发行前胶片被抢走、电影制片人黄朗维及李连杰经纪人蔡子明被杀等案轰动一时。此外，周润发、周星驰、张学友等都曾先后受到黑社会的敲诈和勒索。 有巨星加盟，永盛财源滚滚。 1990年，永盛把周星驰招入麾下，与刘德华合作《赌侠》，还独自主演《赌圣》，一同刷新全港票房纪录。 1991年，周星驰的《逃学威龙》、《赌侠2上海滩赌圣》，刘德华的《雷洛传》上下集、《与龙共舞》及《至尊无上2永霸天下》，再加上两人合演的《整蛊专家》，其中五部记入年度十大卖座电影。 1992年，周星驰一口气推出《鹿鼎记》、《武状元苏乞儿》、《鹿鼎记2神龙教》及《逃学威龙2》，前三部分占年度票房季军、殿军及第五位，《逃2》排在第11位，永盛总票房高踞电影公司之首。 1993年，永盛签下李连杰。周星驰的《唐伯虎点秋香》及《龙过鸡年》、李连杰的《黄飞鸿之铁鸡斗蜈蚣》及《倚天屠龙记之魔教教主》、刘德华的《偷天换日》，再次将永盛送上电影公司票房之首。 后来，周星驰想移民加拿大，屡屡遭拒，官司打到了加拿大最高司法机构联邦最高法院，依然被驳回。法院披露，他们手头有长达200页的“黑材料”，认定周星驰是一名“犯罪组织成员”。 几年前，有文章指出，周星驰因给永盛拍电影才被怀疑涉黑，引起向华强妻子陈岚的不满，公开发飙，她替丈夫辩护，“如果他有(黑道背景)，香港政府已经抓他了！我们都去内地，内地最不容许黑社会。” 1997年，香港回归之后，黑社会成重点打击的对象，资本纷纷撤出，具有极大票房号召力的明星也奔赴好莱坞，香港电影走向凋敝。向氏兄弟也转战拍卖等行业。 3 中国大陆当然不允许黑社会堂而皇之的“洗钱”。 中央党校学者黄苇町认为，“中国特色”的洗钱方式有： 一是先捞钱后洗钱，即公职人员大量贪污、受贿后，辞职下海办公司或炒股，用新身份来解释他不正常的暴富； 二是边捞钱边洗钱，即搞“一家两制”，自己在台上利用权力捞钱，亲属则利用“下海”身份掩盖黑钱来源； 三是连捞钱带洗钱，即政府官员或国企老总创办私人企业、代理人企业，企业表面上是别人的，但大权由自己控制，既可通过经济往来把黑钱转移到这些企业的账户上，又可通过正常的纳税经营再赚一笔。 可见，内地“黑钱”主要来自公职人员的贪腐所得，他们大都选择通过投拍影视来“洗钱”。这是因为文化产业的特殊属性决定，税率低，而且宣发推广费用可以扣除不计，操作空间实在太大。 行业人士称，“很多电影票房很惨，看着亏本的生意，大家都愿意投，那必然里面要运作黑钱，这是公开的秘密。影视行业洗钱损耗算比较便宜，20%就可以。” 即使损耗了20%，还能“漂白”80%的“黑钱”，对于金主而言，依旧是天大的财富。 此番，崔永元炮轰《手机2》，曝出的阴阳合同，最重要不是偷税，而是“洗钱”。 “请一个演员预算1亿，做两份合同，一份1亿是上税给他的，很可能另一份1000万才是他实际得到的。” 洗钱各方需要紧密配合，资本，导演，明星都是长期保持合作，这样才会降低出问题的概率。 近十多年来，国产烂剧烂片层出不穷，与从业人员素质偏低有莫大干系，但内因则是资本方不在乎质量，只关心如何迅速地“洗钱”。 导演李克龙指出：“我多次碰到过这样的投资人，他们说，我投1000万给你拍电影，其中200万是给你拍片用的，你要给我走出1000万的账目，剩下的几百万你要以票房或利润的名义返还给我。这就是电影洗钱的一种形式，是在和法律玩猫腻，我当然不敢做。” 如要拍一部古装剧，“可以设计一场炸掉一座城楼的戏，搭建这种城楼花费50万，可以走100万的材料费，反正城楼已经炸掉了，死无对证。”如果去国外取景，没有发票，预算更是瞎报，根本无法查清。 演员孙红雷也揭露过此类黑幕：“我们每天接到剧本，有70%都是不能拍的，拍了肯定赔钱。有些投资方就是通过拍影视剧来泡女演员、洗钱，乱七八糟的，让这个行业不像以前那么干净了。” 北京大学教授戴锦华在“搜狐文化客厅”指出：国内每年拍摄600部影片（故事片），大部分未上映。北京《法制晚报》披露，广电总局官员陆红实称：“近两年，我国每年都有百多部滥片不能上院线，我总觉得这些滥片子的资金来源很怪，始终认为这跟洗钱有关系。” 北京UME国际影城总经理陆遥说：“有些片子拍完后就不知道干什么去了，别说公映了，你想查一下它的去处都无从查起。” 如果影片成功上映，资方和影院还能编出一个远超实际票房的数额，通过幽灵场、偷票房等方式，钱就被洗白了。所以，票房造假屡禁不止。 4 《中国铁路》宣传片号称投资1850万，但张艺谋实则拿到250万，另外1600万流入某文化公司。话语权强大如“国师”也只能替人“背锅”，可见水有多深。 但影视剧“洗钱”如此高效，自然引得各方“争食”，毒枭则是一股重要力量。 2003年3月，广州市公安局队破获了一个特大制贩毒团伙，团伙头目叶学梁被警方包围，夺命狂奔，连撞4辆汽车并开枪还击，穷途末路之下服毒自杀。 叶学梁自杀后，该团伙另一名重要人物——李贤欢，却像人间蒸发了一样。 直到2006年7月，珠江三角洲冒出一个制贩毒品团伙，种种迹象都指向李贤欢。在短短5个月内，他建了4个冰毒加工厂，同时还投资拍摄电视剧，进行“洗钱”。 2006年11月底，李贤欢投资的一部电视剧要在浙江横店影视城开拍，从不抛头露面的他决定参加开拍仪式，原来他在横店租下一栋六层小楼，拟建第五个冰毒加工厂。 2007年1月6日凌晨，一辆军牌车在浙江东阳市江北高速公路收费站被特警团团包围，车上的李贤欢束手就擒，军车牌和证件是假的。公安部2007年第一禁毒大案由此告破。 警方后来通报，李贤欢投资拍电视剧，一是利用拍电视剧作掩护秘密制毒；二是电视剧发行赢利之后可积蓄更多的财力；三就是利用拍电视剧“洗钱”。这也是警方第一次公布借助投资影视“洗钱”的要案。 2008年，石雪终审被判死缓，李贤欢则被判死刑。2014年，向华胜病逝于北京。殊途，亦不同归。 只是，影视圈“洗钱”怪状存在久矣，昭然若揭，盖子现已打开，更深层次的内幕会继续挖下去吗？ 参考文献： 1．《建国以来第一金融要犯石雪，从资本大亨到阶下囚》，南方周末 2.《The Triads as Business》，Chu,Yiu Kong ，这是研究香港三合会最具影响力的学术作品 ...
摘要：一通、耀才与致富等券商已提醒客户，若小米在周五暗盘交易破发，持货较多的孖展客户倘不愿补仓，在下周一小米正式挂牌时或被代为实时沽货。 据香港经济日报报道，香港首家“同股不同权”新股小米（新上市编号：01810）下周一（9日）挂牌，综合市场消息，机构大户昨已在场外买卖小米股份。 不过，大市气氛不振，小米于大户暗盘成交价仅16.15港元，较招股价17港元低5%，交易额达2,800万美元（约2.2亿港元）。 孖展认购者 首日慎防遭斩仓 据市场消息，小米已有初步分配打算，超购约8.5倍的公开招股部分，约11万认购投资者预料“人人有份”，当中逾2.5万人申请一手（200股）；申购9手的投资者就稳获两手。 大额申购方面，据了解，小米未接获“顶头锤飞”（涉及申购5,449万股，相当于近12亿港元或公开招股部分50%），最大手申购为1,000万股，涉资也达2.2亿港元，最终获分97.2万股，中签率为9.72%。小米将于周五（6日）正式公布分配结果，同日券商将设有散户暗盘交易。 致富证券业务主管郭家安昨指，料小米首日挂牌跌破招股价的机会较大，但只要市况未再急剧恶化，或跌至约15港元初获支持。 一通、耀才与致富等券商已提醒客户，若小米在周五暗盘交易破发，持货较多的孖展客户倘不愿补仓，在下周一小米正式挂牌时或被代为实时沽货。不过，郭家安补充，小米的定价区间较阔，招股时以上限22港元扣数，公司最终以17港元下限定价，变相已有缓冲区，料整体孖展补仓压力不会太大。 此外，市传中国铁塔最快或于7月10日招股，最多拟筹780亿港元。首家未盈利生物科企歌礼则拟于本周四上市聆讯。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
上市公司控制权博弈 尽管上市公司大股东背负股票质押的压力，但在控制权转让价格的定夺问题上，双方仍然有激烈博弈。 新一轮上市公司“易主”正在上演，“控制权转让”手段再度升温。 但根据21世纪经济报道记者不完全统计，6月共有10起案例具有共同特征，即大股东出现股票质押爆仓或高比例质押情况，部分上市公司公告甚至直言基于平仓风险考虑，大股东要通过股权转让解决资金问题，用于还款。 在上市公司寻找接盘方的同时，部分资本也在密谋收购相关标的控制权，有业内人士表示，正值股价走低、大股东资金流危机时刻，买方议价优势明显。 质押险情 根据21世纪经济报道记者统计，6月约有18家上市公司公告变更实际控制权，其中有12家以“协议转让”或“协议转让+表决权委托”两种方式进行变更。 新的特征显示出，在上述12起案例中有10家上市公司的大股东，均出现股票质押方面危机，或爆仓或高比例质押。该数据远超过5月水平，彼时约有4起。 比如凯瑞德（002072.SZ）在6月26日发布公告称实际控制人任飞、王腾的股票质押已经跌破平仓线，但截至15日未能按券商要求继续追加担保物，正在寻求将所持股权进行协议转让的方式以还款。根据两人转让的股份比例，将会影响实际控制权发生变更。两天后（28日）因双方股权转让事项未达成一致，控制权转让计划终止。 “一些上市公司大股东前期通过股票质押融资，投向股权投资、新三板等，随着监管层在IPO、并购重组、新三板等领域的收紧，以及金融去杠杆的政策来临，有的大股东投资打水漂，在股价出现大幅回调时，没有能力补仓，只能寻求外部机构，通过控制权转让解决资金难题，这是这类控制权转让案例增加的原因。”华南一名券商股票质押人士7月2日解释。 爆仓案例属于少数，更多的大股东挣扎在风险边缘。 根据记者统计，在上述提及的10起案例中有8家上市公司的股东质押比例超过90%以上。 比如6月29日开始筹划控制权协议转让的国旅联合（600358.SH），其控股股东“厦门当代资产管理有限公司”在2017年11月底的质押比例就已经达到100%，而公司股价6月下跌幅度超过21%，这给股票质押带来不小的压力。 富临运业（002357.SZ）股价表现尽管未对股东股票质押造成威胁，但控股股东“富临集团”高比例质押仍显示出较大的风险，其在5月中旬曾经补充质押，彼时累计质押比例达到99.98%。据了解，公司在6月26日同样计划变更控制权。 双方博弈 事实上，已经有券商和资方已经行动起来，寻找资金流出现问题的上市公司。 华东一名券商股票质押人士6月底发布项目需求称，有客户手握二十余亿现金，希望收购一家大股东爆仓的上市公司，获得实际控制权，要求公司总市值在50-100亿之间。资方同时对上市公司的质量提出要求，需要有实实在在的利润、正常的现金流。 尽管上市公司大股东背负股票质押的压力，但在控制权转让价格的定夺问题上，双方仍然有激烈博弈。 “对于买方来说，目前进场时机比较好。第一上市公司股价走低，交易价格划算；第二大股东因为股票质押问题导致资金链紧张，买方议价能力不足，所以买方肯定会觉得的优势比较明显。”深圳一名从事并购领域的私募人士7月3日表示。 但深圳另一名券商投行人士则不以为然，他在7月3日接受采访时分析称，大股东不完全处于弱势。“首先爆仓的上市公司不一定都是‘壳’，有些主营业务的利润仍然可观；第二除非股东真的资金链断裂了，实在没有任何渠道和方式补仓的话，才会平价甚至折价卖出。” 根据21世纪经济报道记者整理6月案例来看，在大股东同样面临高比例质押压力的背景下，亏损的创业板上市公司，其控制权转让价格处于低位水平；有盈利能力的中小板与主板企业，转让价格相对理想。 6月就有两家创业板案例大幅刷新控制权转让价格底线。具体而言，乐金健康（300247.SZ）7月3日披露公告表示，以每股7元的价格转让5.07%股权，合计转让金额2.86亿元，表决权委托成本价未知；公司目前市值约为45亿元。 另一家为红宇新材，6月披露方案计划转让5.48%股权，对价1.16亿元，以及转让14.52%表决权，表决权委托成本价未知；公司市值约为33亿元。但2017年公司2017归母净利润亏损接近5000万。 也有上市公司控制权转让的溢价更高。7月3日国旅联合披露控制权转让的最新方案，计划以每股8.292元的价格，转让14.57%股权，合计总价6.099亿元，公司6月29日总市值为28亿。 丽鹏股份（002374.SZ）市值约为32亿，根据6月27日公告，收购方以6.37亿拿下公司11%股权，表决权委托成本价未披露。富临运业市值为20亿左右，其29.90%股权转让价格合计达到10.58亿元。据了解，两家公司基本面较好，2017年归母净利润分别为9005.78万元与1.03亿元 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
平均营收12.5亿，90%是"造"的？真实的公准股份长什么样？ 牛市到来的前夜，獐子岛的扇贝一夜之间消失在茫茫大海，2018年，又上演了跑路第二季； 欣泰电气一直跟着董事长打天下的财务总监，没有在专业上说服证监会发审委，回到辽宁就直接到路边刻萝卜章进行财务造假； 港股辉山乳业突然暴跌，短短十几分钟内跌幅便扩大至90.36%，报0.27元，创港股史上最大跌幅，后被曝出资金链断裂。 …… 东北银向来豪爽，爱了就爱了，造假就造假了。跑几只扇贝算得了什么，要搞，就搞大的呀。 近几年平均营收12.5亿，11个亿是“造”的； 账上趴着6.7个亿，一年后，6.6935亿蒸发了…… 下面，读懂君说的这家公司，大家应该比较熟悉。 01 平均营收12.5亿，90%是"造"的？真实的公准股份长什么样？ 老巴说，只有在潮水退去时，你才会知道谁一直在裸泳。 公准股份（830916.OC）姗姗来迟的2017年的年报，业绩大变脸。潮水终于退去了。 2017年公准股份的营收只有1.2亿元，与2016年13.93亿元相比，缩水91.35%；2017年亏损1492万元，这是公司2012年有报表记录以来，首次出现的亏损。 亏损可不是因为猪肉不好卖导致业绩下滑，公司解释说是因为因为会计差错调整，未追溯调整之前的报表所致。不过具体是怎么个差错法，并未进行详细说明，毕竟，"算错账"很尴尬的。 注意了，2017年1.2亿元的营收中，还有4100万元是会所无法通过获取回函确认的。 这波会计差错调整，公准股份前几年的净利润全都"付诸东流"。2017年报显示，年初未分配利润调减 6.73亿元，原本5.29亿元。这下可好，未分配利润变成了-1.58亿元。 这可能才是公准股份真实面貌的一角。 这家公司可能大家都有所耳闻，没听过的朋友，读懂君再啰嗦几句。 公准股份位于黑龙江绥化海伦县，2014年8月7日挂牌新三板。做什么的呢？把活猪收购进来，宰掉解剖，再卖出去，简单点说就是杀猪的。 2016年8月份，读懂君在看了公准股份的半年报之后，面对如此惊艳的财务数据，心里犯了嘀咕。为了一探真相，读懂君对公司进行了实地调研。下面是读懂君调研参观车间后对现场的描述。 读懂君很难将眼前看到的一切与一个年销售额在12亿元左右的公司联系起来，更确切说，应该算是一个作坊。 切割车间里合计大约50人左右，十余人正围着一个直径2米左右的热水锅烫猪毛儿，而十余人围绕一条切割流水线则将已经杀死的猪切成两片儿，剩下10余人则负责将猪内脏和下水分拣。车间里充斥着猪内脏的臭味，地上流淌着血水。冷库在一旁锁死了大门。《7亿现金+1亿利润+扶贫股=14亿市值，馅饼or陷阱？》，某接近监管的人士告诉读懂君，正是这篇文章引起了监管层对公准股份的注意。 过去几年里，那里每年贡献的营收超过10亿元，创造的净利润也都在1亿元左右。2016年公准股份的账上还有近7个亿…… "我女朋友就是海伦的，她说真不知道自己老家还有这么藏龙卧虎的公司。当初XX为了把这家公司推上去，费老鼻子劲儿了，董秘也很活跃，经常在群里发红包跟大家互动。"某三板从业人员曾这样说。 去年冬天，为公准股份挂牌的券商人员告诉读懂君"这家公司很乱，没什么好了解的，如果你们要投资趁早算了"。因已离职，他并不愿过多透露。 潮水退去，裸泳的公准股份即将被"ST"，停牌前股价为0.35元/股，市值只剩8000多万元。 02 因为"算错账"，账上的6.7亿也没了，当年公准股份吸引读懂君眼球的巨额银行存款，也没了。 2016年账上趴着6.68个亿的现金，到了2017年底，账上只剩下65万元。 不过说实话，这波会计差错的操作，有些莫名其妙，不仅没有附注，操作也有点不按常规。"直接减少了经营积累，完全看不懂是哪里出错了，为什么要调整"，一位征战会所多年的老司机对读懂君表示。 会计差错是指在会计核算时，由于计量、确认、记录等方面出现的错误。银行存款，在计量和记录环节都不大可能连续发生错误，毕竟大家都读过书，识得字。对于公准股份这类农企，最大的可能或许就是最为错综复杂的确认环节了。 公准股份的供应商和采购商都是个人，发生交易的时间都是在银行关门后。每日下午4点半开始，陆陆续续就有客户拉着猪过来宰了，按照前几年的业绩来看，粗略估计公准股份每3分钟要宰一只猪，在一个较为老化的屠宰厂，好不忙活； 凌晨呢，大爷大妈们排队拉猪肉了，人一多，排在后面的大哥大姐肯定又得催上了，一来二去，能不乱套？ 据《上海证券报》记者去年现场调研，多位公准股份的供货商与客户，都否认了财报上的业务往来规模，金额差距少则几倍，多则数十倍。 你说，这确认环节是不是很复杂？要不能有这么大偏差？ 当然，"算错账"的代价可能是巨大的。2017年10月份董事长韩义文被调查后，公司全部董监高人员也都收到了立案调查的通知书。 03 来自公准股份的教训 尽管调查尚未有结论，但一家公司的董监高人员全部被证监会立案调查，这在新三板并不多见，可想而知公准股份这次事情搞的有多大了。 且不说投资过不过山海关，其实近几年，公准股份一直在用行动默默告诉大家，它有问题。 首先是银行存款的利息。公准股份2014年年报显示，账上现金4.28亿元，利息收入只有95万元，年利率0.22%；2015年年报显示，账上现金6.6亿元，利息收入159万元，0.24%；2016年年报显示，账上现金6.68亿元，利息收入212万元，0.32%。 公准股份本身是没有太多大额资本支出的，一般拥有较多现金的公司，会和当地银行谈协议存款，通常利率不会特别低。而从利息数据看，公司拿的应该是普通活期利率。 同样是活期，成大生物2017年账上资金10.86亿元，得到的利息是790万元，0.73%。 账上现金异常多，利息却异常低，要么是人好，不愿意薅银行羊毛，要么就是根本没那么多钱。公准股份现身说法，告诉大家，后者概率更大。 其次是融资。2016年1月，公准股份以15元/股的价格向12名认购人发行股份，合计募资1.5亿元。当时公准股份还处于停牌阶段，股价为18.82元。而截止2015年底，公准股份账上的货币资金多达6.6亿元。 账上辣么多钱，仍要大笔融资，公司不舍得花自己的钱么？不是啊，它可能只是想告诉你，自己没钱吧。 那次融资，6名自己人认购了近半的出资额，控股股东韩义文出资2700万元，其他5名公司内部人士出资3400万元；7名新增投资者认购了剩余的金额…… 接着是质押借款。2016年8月，韩义文质押了4212万股用于个人借款6000万元。对了，这笔钱去年8月份已到期，不过至今尚未还上。 实际上，根据2016年的中报，公司账上还趴着7.22亿元现金。如果将账上现金全部分红，大股东韩义文持有公司股份72.53%，可以分走6.24亿元，而且这笔钱还不用交税。 然而，韩义文没有这么做，毅然选择质押股票借了6000万元。 各位倒是说说，这是为什么？ 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
