眼下供应链金融火热之势,堪比去年的消费金融。 在相关供应链政策导向下,不少金融和类金融机构都在探索此项传统融资方式的新玩法。基金子公司在净资本管理之后向主动管理转型,供应链金融成为今年布局方向之一。 上海财通资产管理有限公司(下称“财通资产”)今年就为钢铁全产业链服务商找钢网试水发行了两期供应链专项资产管理计划,总计1.8亿元。财通资产相关业务人士介绍,之所以选择找钢网推进供应链金融业务,主要基于其数据信息系统能够提供物流、信息流和资金流的真实情况,且短库存周期也在一定程度上缓解了大宗商品价格波动风险。 不仅平台型企业供应链融资走热,今年很多行业,包括房地产的上游应付账款和按揭尾款融资也有明显涨势。 中国资产证券化分析网数据显示,截至4月9日,保理融资ABS今年共发行195亿元,同比增长173%,其中房地产行业已发行149亿元,同比涨幅高达314%。 拆解产品结构 上述财通资产-找钢网电商供应链专项资产管理计划,6个月期限和1年期限的规模分别为8000万元和1亿元,平均业绩基准在年化8%以内。 其产品逻辑为,找钢网向上游钢厂购货需要“先款后货”;到后续下游客户购买这些钢铁,两者存在一定时差。财通资产的资管计划为找钢网提供向上游的购货款融资,由找钢网到期回购,依托的是下游客户支付给找钢网的货款。 不同于银行传统的仓单质押模式,采用信用担保融资方式,一是吸取大宗商品行业仓单重复质押的教训,通过信息系统掌握真实贸易情况;另一方面因为找钢网的库存周期不超过2个月,而仓单质押和解押的手续操作起来较为繁琐。 财通资产对接找钢网研发的供应链金融系统后,可选择采购、入库、销售、出库等各阶段多个子表,包括采购合同编号、采购成本、对应钢厂、入库重量等100多个字段,实时看到每一笔融资对应的全流程状态,比如上游钢厂是否发货,存货周转是否达标,资金归集是否及时等各环节信息。 由于向上游供应商采购到下游客户购买,两者并不一一对应,为保障资管计划投资人权益,合同约定单笔采购销售循环需在一定时间内完成,否则由找钢网限时补足。同时,为了保证资金使用效率,销售回款顺利归集后又可循环使用。 供应链金融ABS走热 与淘宝和京东B2C模式类似,以找钢网代表的B2B电商,与上游供应商,和下游客户之间都存在融资需求。 截至目前,找钢网合作的钢厂已经超过100家,服务的下游用户有6万多家,旗下团队规模超过1300人。对上述两个环节的融资需求,金融和非金融机构的业务切入角度各异。除了银行仓单质押模式,基金子公司对接专项资产管理计划信用授信,找钢网的资金来源还包括类金融机构。 其在2015年推出的“胖猫白条”,与“京东白条”和“蚂蚁花呗”类似,是为下游客户提供“先提货、后付款”的信用赊购产品,以下游客户在找钢网的历史交易记录作为授信依据,资金来源包括各类金融机构。类似的京东白条和蚂蚁花呗、借呗则已通过资产证券化进一步解决了资金问题。 今年以来,供应链金融ABS的产品发行有走热趋势。小米、比亚迪、蚂蚁金服、滴滴供应链金融ABS相继获批;京东保理ABS、万科供应链ABS、碧桂园供应链ABS、世贸供应链ABS、新城控股供应链ABS陆续发行。 特别值得关注的是,今年房地产行业的供应链ABS有井喷之势。据一名信托业资深ABS业务人士分析,主要因为房地产融资严控后,供应链方式可以作为合规方式向开发商提供资金。“一方面,供应链主体信用优良,且信用易评估;另一方面,ABS也是依托主体较多。大的开发商还是很好的资产。” 但对于市场是否会继续延续房地产公司榜单一路向下通过供应链ABS提供融资,受访相关业务人士看法不一。 政策与需求爆发 供应链金融走热还与政策引导息息相关。 2017年5月,央行、工信部会同财政部、商务部、国资委、银监会、外汇局联合印发的《小微企业应收账款融资专项行动工作方案(2017-2019年)》,提出“要优化金融机构等资金提供方应收账款融资业务流程,要建立健全应收账款登记公示制度”等。 另外,去年11月国务院办公厅印发《关于积极推进供应链创新与应用的指导意见》,要求推动供应链金融服务实体经济,有效防范供应链金融风险,积极稳妥发展供应链金融。 据华宝信托提供的不完全统计,从需求角度来看,中国工业企业应收账款规模超10万亿元。 某国有保理公司业务人士透露,截至今年3月末,其已基本完成今年的考核指标。今年做的业务,主要是一直以来较为偏好但过去不能接受其融资价格的企业。他同时透露,近期接到多名猎头的保理公司工作邀约,“保理今年很缺人”。 究其原因,一方面是监管规范银行表外业务,加之银行表内的信贷额度有限,企业需求和传统资金供给的矛盾激化,导致企业融资需求外溢。但上述保理公司业务人士表示,供应链金融目前最大的问题,仍在于识别贸易背景的真实性,容易沦为没有确定现金回流的融资,而区块链技术确实有助于解决虚假贸易这一行业桎梏。 靠谱众投 kp899.com:您放心的投资理财平台,即将起航! ...
汽车金融火了。 “零首付购车”、“零首付,先用后买”、“一成首付,新车开回家”……全国各地的居民小区的电梯间、写字楼卫生间以及公交车站和地铁站,铺天盖地的诱人广告昭示着汽车金融的热闹。 3月20日,点牛金融在美国纳斯达克挂牌上市,成为国内首家以车贷为主营业务的上市P2P机构。 先其半年登陆纳斯达克的趣店集团,亦于今年1月宣布上线大白汽车分期业务,进军汽车金融领域。 2017年以来,汽车金融“网红”辈出——优信、瓜子、人人车等公司于去年分别获数亿融资;BATJ亦不甘落后,纷纷通过自设、合作等方式跑马圈地。 “资金开始自行导向汽车金融。”南京金融资产交易中心汽车金融部总经理何红告诉《财经国家周刊》记者。现金贷在2017年经历了过山车式的大起大落,监管层对P2P平台资金提出小额分散,汽车金融成了资本的一个新选择。 “目前整个汽车金融行业的风险管理和控制水平都比较低,需要警惕成为下一个现金贷。”建元资本风控总监范一鸣说。 蓝海之下风险暗涌——复杂的竞争格局、纷繁的模式创新、庞大的产业链,以及“二押”、欺诈等“劣币”行为的存在,让一切并不像看起来那么美。《财经国家周刊》记者在调研中发现,汽车金融已然暗藏了多模式、多形态、多渠道的诸多风险,不可不防。 风险“多点”埋伏 汽车金融的首要风险,在于服务形式的复杂化、全链条化。与早年不同,汽车金融如今远非只是“贷款买车”。 “多数人将其等同于汽车消费按揭。”何红说,“但其实,汽车金融涵盖了汽车生产销售的整个产业链,且每个环节都有细分的金融业务和产品。” 简单来说,一辆新车从出厂到被4S店卖出,将经历“采购贷”、新车库存融资、新车消费按揭等一系列环节。 “新车的主机厂与4S店之间多年以来形成了稳固的流通格局,优势明显。”美利金融CEO刘雁南对记者说,“一定程度上压制了电商在该环节的发展。” 因此,新车消费按揭环节中,商业银行和厂商系汽车金融公司占据了业务量的80%-90%,融资租赁公司、小贷公司、P2P以及其他形式的互联网公司等机构分割余下的10%-20%。该环节消费者的贷款利率一般为三年期15%-18%。 购买使用一段时间后,若车主有换车意愿,则该车将进入二手车市场,随后即经历二手车垫资、二手车库存融资、二手车消费按揭等环节。 总体来看,二手车市场将是未来汽车金融行业的巨大风口。今年政府工作报告提出取消二手车限迁政策,或将促进二手车消费市场的进一步释放。“从目前的二手车保有量来看,二手车市场非常大。”南京金融资产交易中心汽车金融部副总经理李光宇说。 在二手车消费按揭环节,消费者的贷款利率一般为三年期22%-24%,服务提供者主要有四类: 其一,传统金融机构。以工商银行、中安金控、晋城银行等为代表,不介入销售流程,仅提供金融服务。 其二,汽车金融公司。以厂商系为主,如大众汽车金融(中国)、丰田汽车金融(中国)、福特汽车金融(中国)等,其优势在于首付比例低,服务较为完善。 其三,涉足汽车金融业务的融资租赁公司,如大搜车旗下融资租赁品牌弹个车、易鑫车贷淘车、花生好车,其中较有代表性的模式是“以租代购”。 其四,互联网企业,如美利金融、趣店等,该类企业在设计和提供服务时较为灵活,但渠道资源、风控能力相对不足,目前该类参与者数量正在急剧增加。 产业链的最末端,是二手车消费按揭环节的细分产品——车抵贷,即以借款人或第三人的汽车或自购车作为抵押物,向金融机构或汽车消费贷款公司申请贷款,代表企业为点牛金融、微贷网。 “车抵贷在某种程度上可以理解为民间借贷。”李光宇说,“其市场规模不取决于汽车存量,而在于民间借贷的需求量。”从全链条来看,单一环节的风险虽不至于牵动整个产业链,但仍值得警惕。 规则不全“种”风险 汽车金融的第二大风险在于市场行为规范、行业发展标准不一,存在诸多灰色地带。 首先,各地区车管所对车辆抵押登记的标准和流程要求不一,汽车残值评估和管理标准、水平差异较大,为汽车金融机构的业务操作提供了灰色空间。 其次,除客户逾期的信用风险外,“最大的风险在于难以识别市场欺诈行为。”何红说,“以‘二押’为甚。” 举例来讲,王某通过A公司办理抵押贷款购买一辆车,A公司获得该车物权,但该车使用权仍在王某;之后王某找到B公司,又将该车质押给B公司,获得相应钱款,B公司获得该车物权。若王某不还款,则A、B两者只能通过“争”这辆车来挽回自身损失。 “这种套现行为繁荣了黑市,损毁了正常的交易市场。”范一鸣说。 再者,由融资租赁模式衍生出了诸如“零首付”购车等模式,也处于监管的灰色地带中。 范一鸣表示,“应回归风控的本质,向风险要效益。”一定比例的首付款或保证金是放贷机构控制风险的方式之一,也是基础的信贷原则,应避免这类“背信贷”原则的盲目创新——大数据、金融科技等新技术并不是汽车金融风控的万能钥匙,加之车辆价格和价值的不透明,使得整个行业的风险管理能力处于较低水平。 “所幸,行业不良率目前还在1%左右。”何红说,新车、二手车领域的从业者都要通过线下核实信息、线上参考大数据来把握“真人真车真需求”的核心。 范一鸣说,2017年起汽车金融从市场渗透率到企业运营和监管水平等都将逐步经历质的飞跃,但一些不甚合理的行业细分领域也将迎来大浪淘沙。 刘雁南认为,如何更好的利用技术和产品来提高效率、降低成本,是争抢这块蛋糕的关键。 融资租赁的“空子” 另一个风险是融资租赁行业的部分不确定因素与风险正在“带入”汽车金融领域。 近两年大量机构以融资租赁模式开展汽车金融业务,让消费者在融到车款的同时,也能融到保险、购置税等款项。 2015年9月,国务院办公厅印发《关于加快融资租赁业发展的指导意见》,鼓励银行、保险、信托、基金等各类金融机构在风险可控的前提下加大对融资租赁公司的支持力度。 我国的融资租赁业务主要分为两类,一是融资,二是融物。汽车作为优质、有效的抵质押物,成为近几年融资租赁与汽车金融“融合”的重要介质,引得一批互联网公司和金融科技公司纷纷入场鏖战。 “但能正常经营的不超过300家。”一融资租赁业内人士对记者说。据商务部流通业发展司发布的《中国融资租赁业发展报告(2016-2017)》显示,截至2016年底,我国登记在册的融资租赁业企业数量共计6158家。 整个融资租赁行业立法缺失,同时金融租赁和融资租赁又属两套监管体系,这致使“钻空子”的市场机构渐多—— 金融租赁由新近合并的银保监会主责管理,融资租赁则由商务部主责管理,两家部委间的分工似乎已经跟不上市场创新的脚步。 “部分机构的产品开发、合同设计,都是在钻监管的空子。”一业内人士称,当前对融资租赁公司采取工商企业的管理标准,较金融租赁公司宽松,且无资本充足率、杠杆率等方面的限制,因此“后者往往成了前者的资金通道”。 如此一来,金融租赁公司将业务做到了表外,自身看似零风险,实则真正承接业务的却是风控能力偏弱的融资租赁公司,冲击着两者的行业健康。 商务部曾于2017年5月印发《关于开展融资租赁业风险排查工作的通知》,将融资租赁公司及关联公司从事互联网金融、财富管理、第三方理财、小额贷款等业务列为重点检查对象。此次排查,就剑指融资租赁公司的资金来源问题,尤其关注其资金的集中度。 这两者相互绞合的风险究竟有多大? 罗兰贝格《2017中国汽车金融报告》显示,2016年中国汽车金融的渗透率为38.6%,其中汽车融资租赁渗透率为2.7%,到2025年将提高到至少9%。“市场很大。”前述人士直言,“但归根到底,从业机构的资金都来源于银行,这些机构的风险承受力如何?会给银行带来多大风险?亟待监管层彻查。” 这又引出根源性难题——银保监会与商务部在该领域的权责分工,会否借力此次国务院机构大改革,迈出必要和坚实的一步? 多位受访人士建议,我国融资租赁行业的金融属性越来越强,商务部和原银监会两套监管体系的罅隙明显,应将融资租赁纳入新成立的银保监会进行统一监管,一方面提升其行业地位,另一方面促进公开公平的市场竞争,有利于引导行业从单纯趋利向重视风控的方向发展。 记者就此咨询商务部有关人士时获悉,近期有关部门已对此做出思考,或将融资租赁最终纳入金融监管体系之中。 “这是好事”,范一鸣认为,此举将使得租赁物在登记、抵押备案时能具备可依据的统一标准,减少各地规则不一造成的各项成本。同时,还应淡化融资租赁的“融资”模式,逐渐向“融物”模式回归,淡化金融属性来回归服务实体经济的本质。 “对于机构来说,纳入统一监管也是利好。”何红说,“有门槛才有秩序,各方面规则的细化也有助于行业的持续、健康发展。” 对于新的监管主体来说,数千家机构、庞大的存量及增量业务也将成为新的挑战。 靠谱众投 kp899.com:您放心的投资理财平台,即将起航! ...
“现在每次飞新加坡或雅加达,航班里都会邂逅好几个同行。有时大家私下开玩笑说,以后干脆拉个朋友圈组团出发。”一家国内互联网金融平台负责人如此形容互金平台这波东南亚“掘金热”。 这或许是国内互联网金融平台集体淘金东南亚的一个缩影。 近年,布局东南亚的互金公司有新联在线、陆金所、品钛(PINTEC)集团与凡普金科等。 “现在的东南亚,就像是10年前互联网金融业务刚起步的中国。”凡普金科创始人杨帆告诉21世纪经济报道记者,根据他的了解,东南亚智能手机用户将超过2.57亿人,且在快速普及,这为当地互联网金融业务快速增长奠定了基础。 尽管越来越多平台纷纷涉足东南亚这个蓝海市场,但运作模式趋于多元化背后。在杨帆看来,这考验着国内互金平台在东南亚国家当地的资源整合能力,以及当地金融监管的应对策略。 “但无论采取哪种参与方式,一个不争的事实是,大家都在抢跑道获取市场先发优势。”杨帆直言,由于传统金融服务渗透率不足,令东南亚不少优质借款人缺乏贷款服务支持,因此平台只要率先开展业务,能迅速聚拢大批优质借款人,要实现业务盈利并非难事。但随着未来市场竞争趋于激烈,这种赚钱红利期未必能持续很久,到时东南亚P2P金融市场将延续中国发展历程,将会进入风控能力比拼时代。 三大运作模式 21世纪经济报道记者多方了解到,当前国内金融科技机构进军东南亚主要有三种模式,在当地设立子公司,或投资参股当地金融科技机构,或与当地金融科技开展业务合作。比如凡普金科去年底投资参股了新加坡金融科技平台Cashwagon,陆金所直接在新加坡发起陆国际涉足互联网财富管理业务等。 在业内人士看来,这三种方式其实各有侧重。 投资参股当地金融科技机构尽管初期投入成本相对较高,却可以借助当地金融机构的牌照与本土化运营等优势迅速拓展业务。 当地金融科技开展业务合作,能以较低成本借助当地机构资源优势进行业务布局,但其中难免会遭遇业务磨合挑战。 在当地设立子公司则可以根据平台自身规划敲定业务拓展时间表,令业务发展具备更高灵活性,但后续的人才引入,团队建设、业务模式搭建等环节颇费周折,可能会影响业务拓展进程,进而错失市场发展机遇。 一家互金平台的负责人认为,除了算清不同运作模式的优劣,互金平台更要厘清自身技术储备是否会在东南亚水土不服。 “在中国,多数机构可以通过移动互联网收集用户各类消费行为数据,判断其信用情况。但在东南亚,电商业务渗透率不到3%,大部分居民购物仍然是通过线下的方式进行,因此不少在中国行之有效的大数据技术模型在当地未必能发挥理想效果。”杨帆透露,由于大部分东南亚国家征信系统覆盖人群相对较低,要判断借款人是否存在欺诈行为,还得另辟蹊径。比如借助金融科技技术“关注”借款人输入身份证号码的时间长短,以及是否存在修改痕迹等。 在上述互联网金融平台负责人看来,到底采取哪种参与方式,某种程度也与当地互联网金融监管制度息息相关。 比如在马来西亚,鉴于资产端安全性的考验(只有马来西亚当地股份制公司可以在P2P平台注册为借款人),金融监管部门曾从20多家申请机构里,只选择5家机构发放首批P2P业务牌照;此外,印尼的现金贷牌照申请大概需要1年。 另外,很多国家对P2P业务利率上限有着严格规定,比如柬埔寨中央银行限制全国国立和私立金融机构向借贷人提供贷款服务的年利息最高只能达到18%,印度尼西亚规定金融科技借贷公司放贷最高利率不得超过2周回购利率的7倍,国内平台在这些地区难以采取高利率覆盖高坏账获取高利润的经营模式。 抢渠道战略争议 在上述互金平台负责人看来,参与方式趋于多元化的最大目的,是各家平台正在抢赛道,欲尽早获取市场先发优势实现业务盈利。 数据显示,印度尼西亚2.6亿人口里,仅有6%人口拥有信用卡,且当地居民消费多于储蓄,借贷需求较高;柬埔寨1500多万人口里,拥有银行账户的占比仅有17%,信用卡普及率不到0.3%;越南信用卡普及率仅仅在2%-5%之间。 以印尼为例,尽管印尼人信用卡普及度不高,但多数印尼人在支付电信费用同时都会开设一个电子账户,很多生活类消费付款都由这个电子账户完成,因此印尼金融监管部门更倾向给予当地电信服务商发放第三方支付或P2P金融牌照,这意味着国内平台要在当地抢赛道,最佳的方式就是与当地电信部门开展业务合作。 “我们与印尼当地电信部门有过沟通,但发现投资参股的做法操作难度太大,而建立合资公司却缺乏彼此互信基础,尤其是当地一些印尼电信公司不大愿分享用户以往的消费数据。”一家正打算进军印尼现金贷市场的国内互金平台业务总监称。最终,他们只能退而求其次,与当地电信公司已开展合作的金融科技平台开展合作,但相关数据共享与产品研发的操作流程被拉长,导致实际业务拓展进度远远落后于平台最初的预期。 这也驱使不少互金平台开始转变抢跑道策略。 会计事务所安永(EY)此前发布金融科技采纳指数(FinTech Adoption Index)指出,以新加坡为例,当地消费者最常使用的金融科技服务依次是转账与支付(38%)、储蓄与投资(17%)、保险(12%)、理财规划(4%)以及借贷(3%),因此不少互联网金融平台开始收购参与当地第三方支付平台,先积累用户消费付款数据与提供收费低廉的转账服务,为P2P业务拓展作储备。 “尽管很多平台的打法不一,但随着前来淘金的中国金融科技平台越来越多,东南亚P2P金融市场很快会从蓝海市场变成红海市场。到时,谁的风控做得更好收得更紧,谁就有机会笑到最后。”杨帆指出。 靠谱众投 kp899.com:您放心的投资理财平台,即将起航! ...
互联网金融风险专项整治工作领导小组“29号文”3月底下发之后,目前网贷(P2P)市场存在两大问题是:部分违规理财产品仍未下架;没有持牌的P2P面临无牌照可买局面。 事实上,无论是发行资产管理产品还是销售资产管理产品,必须持牌经营,即持有监管部门颁发的资产管理业务牌照或资产管理产品代销牌照。据业内人士透露,在“资管业务必须持牌”的监管要求之下,如今想要拿到基金代销牌照难上加难。 部分违规产品仍未清理 P2P平台如何整改,何时完成备案?至今尚无准确答案。自3月28日29号文下发后,“P2P平台需持牌经营”“未经许可不得以‘定向委托计划’、‘收益权转让’等方式公开募集资金”等问题备受关注。 记者注意到,仍有一些P2P平台与金交所合作销售理财产品,同时,“定向委投”“收益权转让”等违规理财产品尚未及时清理。据悉,一家名为投资派的网贷平台,“派派保”系列产品均在金融资产交易所挂牌发行。 此外,据不完全统计,截至4月4日,有4家平台发售定向委托产品,2家平台发售收益权转让产品,2家平台发售金交所产品。 想拿基金代销牌照 难上加难 业内人士表示,机构需要根据具体销售的产品分别去申请相应牌照或资质,比如基金销售资质、保险经纪/代理资质、私募资质等。而对大量的互联网平台、第三方财富管理公司以及地方金融交易中心,取得资管产品代销资格——例如基金销售业务资格的,可继续代销相关产品,但均没有资格发行资管产品。 中国人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼表示,29号文的核心要求就是“持牌经营”。无论是发行资产管理产品还是销售资产管理产品,必须持牌经营,即持有中央金融管理部门颁发资产管理业务牌照或资产管理产品代销牌照。值得注意的是,地方政府和地方金融管理部门发放的一些许可,并不算牌照。 据最新数据显示,截至目前,共有376家公司获得基金代销牌照,其中剔除银行、证券、保险、期货四类金融机构,共计116家第三方理财机构获得基金代销牌照。 据业内人士透露,基金代销牌照价格之前被炒到8000万元左右。在“资管业务必须持牌”的监管要求之下,对于非持牌金融机构来说,现在想要拿到基金代销牌照难上加难。 靠谱众投 kp899.com:您放心的投资理财平台,即将起航! ...
近期,部分互金企业美股上市的消息再次传开。不过,相对于去年的追捧,今年市场对互金企业美股上市的态度更加理性。从已在美股上市的9家互金企业来看,5家互金企业股价较上市首日开盘价跌超两成,趣店股价更是大跌逾六成。从付出的成本来看,9家互金企业平均上市成本达到384万美元。分析人士表示,目前赴美上市,市场估值水平不高,经过去年中国互金股密集上市,品牌宣传价值也有所下降,时机并不理想。 超半数上市平台股价打折 在沉寂不到半年后,互联网金融企业赴美上市潮再次开启。4月8日,有市场消息称,中国P2P在线贷款平台微贷网计划赴美IPO,金额大约4亿美元。事实上,目前,已有9家互金企业在美上市,整体股价表现并不乐观,5家互金企业股价较上市首日开盘价跌超两成,其中趣店股价跌幅超六成。在分析人士看来,目前赴美上市,市场估值水平不高,品牌宣传价值也有所下降,时机并不理想。 对于上述赴美上市消息,微贷网相关负责人回应称,“内部尚未确认该消息”。据悉,微贷网主营业务是针对个人用户提供现金贷款与汽车贷款的金融服务。自2011年上线至去年底,微贷网累计完成超过1600亿元的交易额,资金存管银行为厦门银行。 回顾来看,2015年12月18日,宜人贷在纽交所上市,成为中国网贷IPO第一股,时隔一年4个月后,信而富登陆纽交所。随后,中国互金企业赴美上市集中爆发。2017年下半年,趣店、和信贷、拍拍贷、简普科技、乐信相继完成美股上市。今年以来,已有点牛金融和爱鸿森两家体量较小的企业登陆美国资本市场。 不过,值得关注的是,上市之后,互金企业股价表现并不乐观。在去年10月18日上市的趣店,上市后股价犹如坐过山车一般。趣店开盘价为34.35美元,较之前24美元的IPO价格大涨43.1%。不过好景不长,2017年10月20日,趣店下跌5.44%,随后开启连续暴跌模式。2017年10月23日,大跌19.42%;2017年10月26日,续跌13.6%,收盘价22.8美元跌破发行价。4月9日收盘,趣店股价跌至10.94美元。 北京商报记者统计发现,截至4月9日的收盘价来看,除了宜人贷、乐信、爱鸿森、点牛金融外,其余几家企业的股价相较上市首日的开盘价跌幅明显,其中,趣店跌幅最大,达到68.1%,信而富跌幅38.6%,简普科技跌幅37.2%,和信贷跌幅27.4%。对于在美上市互金企业的股价下跌,业内人士表示,在美上市互金企业的股价下跌,主要有两方面原因,一是近期美股特别是科技股的整体下跌,二是中国互金的监管政策不断出台,部分企业去年四季度业绩表现不好。 在业绩层面,信而富年报披露,去年四季度净亏损390万美元,较2016年四季度的1330万美元减少70%,2017全年净亏损3660万美元。从趣店财报来看,虽然业绩仍在增长,但增速已经放缓。去年上半年,趣店营收为18.333亿元,相比2016年同期的3.71亿元,增长了393.3%;净利润接近10亿元,为9.737亿元,同比增长695.2%。去年三季度,趣店营收同比增长308%,净利润同比增长321.8%。截至去年四季度,营收14.91亿元,同比增长108.24%,净利润21.65亿元,同比增长275%。 上市成本超百万美元 事实上,除了股价表现不佳外,国内互金企业赴美上市成本比国内上市成本相对较高,分析人士认为,控制上市成本也是企业选择赴美上市应重点关注的问题。 据了解,赴美上市成本一般包括承销费、发行人的律师费、承销商的律师费、审计费、顾问费、SEC申请费、纳斯达克/纽交所上市申请费、印刷费等费用。北京大成(深圳)律师事务所金融与资本市场部资深律师沈萍介绍,上市成本所占融资额的比例与融资额的大小相关,即融资额越低,上市成本所占融资额的比例就越高。根据2016-2017年度所有在美国上市的企业上市成本数据,融资额在2500万-1亿美元之间,其平均上市成本为730万美元。其中律师费140万美元,审计费80万美元,承销费430万美元,印刷费30万美元,其他费用50万美元。 “上述9家美股上市的中国互金公司,平均上市成本约为384万美元。其中上市成本最高者为趣店——696万美元,最低者为点牛金融——108万美元。(以上成本尚未包括承销商费用,一般为IPO融资额的7%)。”沈萍进一步表示。 以上市成本最低的点牛金融为例,北京商报记者计算发现,点牛金融108万美元的上市成本占募资规模的17%。今年3月,点牛金融以每股4美元的公开发行价共发行155万股普通股,在不扣除承销商折扣、佣金和发行费用的情况下募资规模约为620万美元。 在成本居高不下的背景下,为何互金企业仍扎推海外上市?沈萍分析称,中国互金企业选择赴美上市是理性选择的结果。一方面中国政府对互金行业政策监管趋严,并且中国证监会对企业国内上市要求较高、上市审核趋严,导致互金企业在国内直接上市无望;另一方面,企业在寻找境外上市途径时,美国简单、透明的上市申请程序及对企业上市要求相对较低的特点,凸显其优势。 “上述流程透明、简便带来的最大好处是节省时间。整个上市申请流程从开始到完成一般仅需6-9个月。上述9家在美股上市的中国互金公司中,IPO注册申请所需要时间最长的是信而富,为19个月,耗时最短的是乐信,为5个月。9家企业平均上市周期仅为9个月。”沈萍进一步补充道。 上市性价比打折 除了监管因素,分析人士还指出,中美贸易环境也将间接对互金美股企业股价造成影响。麻袋理财研究院研究总监路南指出,目前赴美上市,市场估值水平不高,经过去年中国互金股密集上市,品牌宣传价值也有所下降,时机并不理想。 “从去年至今,国内互金监管逐渐加强,一系列监管措施的出台和落地,使得互金企业的运营成本攀升,利润增长预期受到影响。”苏宁金融研究院高级研究员陈嘉宁表示,经过之前的高速增长期,互金行业日趋成熟,涌现出一批优质的互金企业,迫于资本市场的压力,企业之间对于市场份额的争夺更加激烈,进一步推升了运营成本,蚕食了利润的增长预期。最终,导致股价下跌。 此外,有分析认为,中美贸易环境恶化,将影响中概股的市场估值。在陈嘉宁看来,中美贸易战的影响,目前仅仅集中在相关商品的进出口领域,暂时没有延续到互金行业的趋势。而且,我国互金行业运营相对独立,与美国没有直接来往。 不过,陈嘉宁也指出,确实存在间接影响。他分析,中美贸易战如果一直延续,相关进出口企业的利润受到影响,而这些企业也是互金行业的服务对象,最终波及到互金行业的利润。 对于此时上市性价比如何的问题,陈嘉宁直言,从上市时机来讲,目前,赴美上市的性价比受到一定影响。受到国内互金监管加强、行业日趋成熟、竞争激烈的影响,当前互金企业的盈利增长预期降低;3月以来,受到美元加息以及中美贸易战的影响,美股大盘出现了大幅波动和一定的跌幅,打消了一部分投资者的投资热情,最终影响到此时赴美上市融资的性价比。 对于合适的上市时机,于百程认为,从整个市场环境看,虽然美股近期下跌,但整体还处于高位,估值比较理想。互金企业上市时机更多是和国内的监管环境和自身的盈利情况相关,从时机看,在备案政策落地之后可能更理想。 沈萍指出,鉴于中国金融行业发展特点,国内互金行业仍有很大的市场发展空间。经过备案登记监管政策之后,过半数以上不合规的P2P平台将被淘汰,而合规运营且成功上市的互金企业将迎来并购及扩大市场份额的良好发展时机。这也应该是政府监管互金行业的初衷。“对于拟上市企业来说,为了此刻的上市,已经经历了经年累月的准备与积累,以及前期大量投入,属于‘箭在弦上,不得不发’的状态,预计在不发生大的市场波动的情况下,互金企业仍然会选择上市。”陈嘉宁进一步补充道。 靠谱众投 kp899.com:您放心的投资理财平台,即将起航! ...
4月10日,记者获悉,已有省级金融办接到通知,P2P网贷验收备案将延期,备案核心是“严控标准、把握节奏、步调一致”。 接近金融监管人士告诉记者,监管部门于4月9日采用电话吹风的方式通知各地金融办,由于P2P整改验收工作量大、难度大、进度滞后,将向后调整网贷备案最终期限,目前最后期限还没有确定,需要等下一步通知。 “主要精神是严控标准、把握节奏、步调一致,”上述接近人士表示。 另一位西部经济发达省会城市金融办相关负责人对记者表示,目前工作还是以清理整顿、防范系统性金融风险为主,加强监管是趋势。 去年12月,P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室向各地P2P整治联合工作办公室下发了《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》(57号文),要求各地在2018年4月底之前完成辖内主要P2P机构的备案登记工作、6月底之前全部完成。 但一直到目前,各地备案出现了迟滞,也尚未出现备案完毕的公司。除了厦门、合肥、聊城等地开始接受备案申请之外,大多数省市还是按兵不动。 一位东部沿海省市的规模较大的P2P网贷公司创始人告诉记者,之前该省金融办给过一份包括专项审计报告、律师尽职调查、申请报告三项资料在内的申请材料的样本参照,但是截止到目前还没有给出最终申请材料的格式。考虑到之前监管部门要求4月底之前基本完成主要P2P机构备案,这位创始人表示,网贷备案应该是要延期了。 “目前听到的说法是,全国近2000家P2P最终能备案的只有几百家,所以大家都人心惶惶。那些做现金贷的,现在都开始降费率,改变粗放的催收模式,但也有‘破罐子破摔’的,想要在监管把它们筛出去之前狠狠赚最后一笔钱,因此费率还有年化200%,”上述创始人表示。 目前来看,备案的确存在难度。记者获悉,一些交易量大的知名平台反而备案难,原因是没有按照监管要求,在整改期业务规模不能增长、存量违规业务必须压降、不再新增不合规业务。 而在3月底,“互金资管新规”出炉,更是加码了对P2P代销资管产品业务的监管。互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室于3月末下发了《关于加大通过互联网开展资产管理业务整治力度及开展验收工作的通知》(下文简称《通知》),要求依托互联网公开发售资产管理产品,须取得中央金融管理部门颁发的资产管理业务牌照或资产管理产品代销牌照,否则视作非法金融活动。 靠谱众投 kp899.com:您放心的投资理财平台,即将起航! ...
2018年4月9日,国务院办公厅发布《关于全面推进金融业综合统计工作的意见》,全面部署金融业综合统计工作。 由央行统筹,牵头成立统筹金融业综合统计管理工作小组。掌握金融家底,最终要建立国家金融基础数据库。 要点如下: 以金融机构资产管理产品统计为突破口,建立交叉性金融产品统计 建立系统重要性金融机构统计 建立金融控股公司等金融集团统计 编制金融业资产负债表 建立并完善债券市场统计等金融基础设施统计 启动国家金融基础数据库建设 本文附专业解读 《关于全面推进金融业综合统计工作的意见》内容划重点: 《意见》提出,全面推进金融业综合统计工作要建立“统一标准、同步采集、集中校验、汇总共享”的工作机制,重点落实以下任务。 一是建立交叉性金融产品统计,有效统计监测跨行业、跨市场、跨部门金融活动。 二是建立系统重要性金融机构统计,全面掌握系统重要性金融机构对金融体系的影响程度,及时发现风险传导节点和重大风险隐患。 三是建立金融控股公司等金融集团统计,支持内部关联交易判断和外部风险传染识别。 四是编制金融业资产负债表,完善金融资金流量、存量统计,摸清金融业家底,强化宏观杠杆率监测基础。 五是开展普惠金融、绿色金融等统计,反映金融体系对国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度。 六是建立并完善债券市场统计等金融基础设施统计,有效识别市场风险及其传染渠道。 七是建立地方金融管理部门监管的地方金融组织统计,以及互联网金融统计,加强对风险防控薄弱环节的统计监测。 上述任务与现行金融统计内容相互衔接,相互配合,实现金融统计全覆盖。 《意见》强调,各部门、各地区要立足大局,深化认识,加强组织领导,强化统筹协调,落实工作责任,强化关键支撑,齐心协力做好金融业综合统计工作。 一是制定完善金融业综合统计基础标准,明确定义、分类和编码等规则。 二是建设安全、先进、完备的国家金融基础数据库,强化大国金融数据治理手段。 三是充分调动组织、资金、人员等多方资源,保障金融业综合统计建设。四是贯彻依法统计理念,建立高效信息共享机制。 从金融统计看监管趋势—评《国务院办公厅关于全面推进金融业综合统计工作的意见》 来源:gfbanking(ID:gfbanking)倪军,屈俊 核心观点 事件:2018年4月9日,国务院办公厅发布《关于全面推进金融业综合统计工作的意见》,我们点评如下,并在文末附上政策原文的重点批注解读。 ● 统一金融数据统计口径,助力金融监管协同 监管套利主要出现在 “监管非对称”和“监管真空”两个方面,随着本轮国家机构改革的推进,以及金融监管部门间协调性加强,“监管非对称”问题已经相对有效解决。本次《意见》出台,有助于解决金融数据缺失和失真带来的“监管真空”问题,短期直接呼应即将出台的资管新规,服务于本轮金融监管协同,长期利好我国金融体系的透明度和稳定性。 ● 宏观杠杆率已被高度重视,影子银行业务将进一步收缩 《意见》表示相关部门“2017年开始测算宏观杠杆率”,本次统计改革有助于我们打开影子银行黑箱,提高相关业务数据透明度,逐渐压缩政策套利空间,降低宏观金融风险。未来,预计同业扩张的空间急剧缩小。 ● 完善大国金融数据治理,提高货币政策有效性 从历史看,由于影子银行的对冲,货币政策对经济增长的影响中长期效果偏弱。本次改革将“完善货币政策传导和流动性创造过程的统计监测”,有助于提高货币当局对经济调控的掌控力,增加货币政策的中长期有效性。 ● 从统计变革看监管新趋势 本次《意见》坚持了本轮监管“实质重于形式”的政策取向。从业务来看,未来不同金融部门同类型业务的监管标准会趋同。从机构来看,系统重要性金融控股集团可能会面临额外的监管,在统计体系落地前,部分创新业务领域相关监管可能会非常严格。从区域来看,未来地方监管机构审批的金融类公司(如互联网金融机构、小贷公司等)的跨区域经营行为可能会受到限制。从市场来看,未来债券市场不同监管主体和交易场所的监管非对称现象将减少,发债主体的融资监管套利空间将收缩。从法规来看,《意见》表示未来人民银行法、银行业监督管理法、证券法、保险法等相关法律将进行修订,为后续新出台的一系列监管政策及条例提供上位法支持。 ● 流动性数据监测的进一步完善,提升投资参考价值 广发银行研究团队一直致力于构建并跟踪全口径融资体系和多层次金融流动性结构。随着更加丰富、统一和透明的金融数据出炉,我们将进一步完善流动性监测体系,提升投资参考价值,欢迎投资者交流指正。 风险提示: 1、流动性冲击超预期;2、利率波动超预期;3、经济增长超预期下滑;4、资产质量大幅恶化;5、政策调控力度超预期。 事件:2018年4月9日,国务院办公厅发布《关于全面推进金融业综合统计工作的意见》,后文简称《意见》,我们点评如下,并在文末附上政策原文的重点批注解读,供投资者参考。 1 统一金融数据统计口径,助力金融监管协同 金融机构监管套利一般出现在两个方面,一方面“监管非对称”,另一个是“监管真空”。 监管非对称:如果多个监管部门的目标或手段不一致时,在监管重叠的金融业务领域,可能出现不同部门力度不一致的“监管非对称”现象,导致金融机构的监管套利。这一问题的解决需要金融监管机构目标和手段上进行协调,随着本轮国家机构改革的推进,以及金融监管部门的协调性加强,这一问题已经相对有效解决。 监管真空:由于金融创新,金融机构产生新的业务类型,或者跨部门监管的障碍,新的业务类型无法进行有效数据统计,导致金融监管真空的出现。这一问题的解决需要更高层次金融监管部门进行数据统计和监测的统筹,增加数据透明度和可信度。 本次意见出台,正是为了解决金融创新带来的数据缺失和失真问题,短期直接呼应即将出台的资管新规,服务于本轮金融监管协同,长期利好我国金融体系的透明度和稳定性。 2 宏观杠杆率已被高度重视,影子银行业务将进一步收缩 当前,由于跨部门信息统计困难,数据重叠性、交叉性、不可穿透性导致宏观金融数据统计失真,典型如游离于信贷统计之外的同业和表外等影子银行业务,会导金融杠杆率的高估或低估,使得我们对金融系统结构性和脆弱性把握不足。 《意见》表示“2017年开始测算宏观杠杆率”,并明确提出,“当前,我国金融领域仍处于风险易发高发期”,这表明监管部门已经认识到了局部高杠杆和信用漏出现象的存在。《意见》明确表示要“建立机构对机构交易对手统计模板”,这个统计模板将是核心抓手,帮助我们打开影子银行黑箱,提高相关业务数据透明度,逐渐压缩政策套利空间,降低宏观金融风险。未来,预计同业扩张的空间急剧缩小。 3 大国金融数据治理,提高货币政策有效性 《意见》明确表示要“完善大国金融数据治理,有效支持货币政策决策、宏观审慎管理和金融监管协调,守住不发生系统性金融风险的底线,不断提升金融服务实体经济的能力和水平”。 从国际经验来看,美国的Flow of funds统计体系比较成熟。这套金融报表体系能及时反应金融部门、企业部门、居民部门的具体资产负债结构和各项资金的来源与投向,实现对各类主体资金流的全面统计,能更全面和清晰的展示各部门杠杆率和风险结构。 从历史看,由于影子银行的对冲,货币政策对经济增长的影响中长期效果偏弱。本次改革将“完善货币政策传导和流动性创造过程的统计监测”,这有助于提高货币当局对经济调控的掌控力,增加货币政策的中长期有效性。 4 从统计变革看监管新趋势 本次《意见》坚持了本轮金融监管“实质重于形式”的政策取向。 从业务来看,未来不同金融部门同类型业务的监管标准会趋同,如债权类业务会趋近于银行风险资产管理,资管类业务会趋近于基金监管,货币基金会趋近于银行负债管理。 从机构来看,在防范系统性风险重要原则下,系统重要性金融控股集团可能会面临额外的监管。“大而不倒”的政府隐形背书将面临更高的监管要求,下一步需要关注系统重要性金融集团实际控制的金融持牌机构,是否也会面临更高的监管要求。就部分创新业务领域而言,如互联网金融,由于统计时间点退后,在对应统计体系完善之前,相关监管可能会非常趋严。 从区域来看,未来地方监管机构审批的金融类公司(如互联网金融机构、小贷公司等)的跨区域经营行为可能会受到限制。 从市场来看,当前我国债券市场分割现象相对严重,《意见》明确提出开始阶段“以债券市场统计为主要推进领域“,预计未来债券市场监管分割、基础设施机构协调性不足、数据透明度不高的现象将弱化,意味着不同监管主体和交易场所的监管非对称现象将减少,发债主体的融资监管套利空间将收缩。 从法规来看,《意见》表示未来人民银行法、银行业监督管理法、证券法、保险法等相关法律将进行修订,为后续新出台的一系列监管政策及条例提供上位法支持。 5 流动性数据监测进一步完善,提升投资参考价值 之前的金融数据统计体系下,我们看到的更多是大类别的金融总量数据,但对各类别数据之间的重叠,交叉和嵌套难以识别,所以导致市场研究者对影子银行的口径、总规模认识不一,对其中的风险也众说纷纭,要么忽视对影子银行的研究,要么产生相对极端的观点。 统一的统计标准和全面的数据展示是金融研究者的福音,将有助于市场各参与者提高对宏观风险认知和把握。我们广发银行研究团队一直致力于打开影子银行的黑箱,构建并持续跟踪全口径融资体系和多层次金融流动性结构。随着更加丰富、统一和透明的金融数据出炉,我们将进一步完善流动性监测体系,提升投资参考价值,欢迎投资者交流指正。 风险提示 1、流动性冲击超预期;2、利率波动超预期;3、经济增长超预期下滑;4、资产质量大幅恶化;5、政策调控力度超预期。 附录:《国务院办公厅关于全面推进金融业综合统计工作的意见》批注解读 国办发〔2018〕18号 各省、自治区、直辖市人民政府,国务院各部委、各直属机构: 为增强金融服务实体经济能力,健全货币政策和宏观审慎双支柱调控框架,完善金融监管体系,守住不发生系统性金融风险的底线,按照党中央、国务院关于统筹推进金融业综合统计工作的决策部署,经国务院同意,现提出以下意见。 一、深化认识 (一)推进金融业综合统计具有重要意义。 金融业综合统计是国家金融基础设施现代化的重要组成部分。加快推进金融业综合统计,是有效监测金融服务实体经济成效、提高服务效率的关键信息基础,是前瞻性防范化解系统性金融风险、维护金融稳定的迫切需要,是全面深化金融体制改革、建立现代金融体系的重要举措。 (二)金融业综合统计取得的成绩和面临的问题。 党中央、国务院高度重视金融业综合统计工作。2008年国际金融危机爆发后,金融系统开展了一系列基础理论研究和应用探索,金融业综合统计试点工作取得阶段性成果,统计和公布社会融资规模,2017年开始测算宏观杠杆率,对评估经济运行的风险状况提供了支持,金融机构资产管理产品统计制度建设取得突破性进展。同时,金融业综合统计工作仍然面临一些突出问题:统计制度存在割裂,数据标准不统一,统计技术手段单一,数据组织分散,信息归集和使用难,共享机制不完善;交叉性金融活动、系统重要性金融机构、金融控股公司等关键领域统计监测不足,风险预警数据不敏感;宏观风险统计基础较为薄弱,政策效果评估数据不充分;部分金融活动游离于金融统计体系之外,基础数据不健全等。上述问题亟需从制度上加以完善。 广发银行组点评:宏观杠杆率已被高度重视。当前,由于跨部门信息统计困难,数据重叠性、交叉性、不可穿透性导致宏观金融数据统计失真,典型如游离于信贷统计之外的同业和表外等影子银行业务,会导金融杠杆率的高估或低估,使得我们对金融系统结构性和脆弱性把握不足。 (三)新时代要求加快推进金融业综合统计。 当前,我国金融领域仍处于风险易发高发期。科学研判系统性金融风险,守住不发生系统性金融风险的底线,要求质量更高、更及时有效的预警监测数据。党的十九大明确了新时代金融业综合统计的方向和总体要求,有关部门在金融业综合统计的目标、内涵和框架等方面已形成广泛共识。加快推进金融业综合统计具有较好的工作基础,要适应新时代对金融业综合统计工作的更高要求,实现金融业综合统计量的提升和质的飞跃。 广发银行组点评:这一判断表明监管部门已经认识到了局部高杠杆和信用漏出现象的存在。 二、总体要求 (四)指导思想。 (五)工作目标。 总体目标。建立科学统一的金融业综合统计管理和运行机制,制定完善标准和制度体系,建设运行国家金融基础数据库,建成覆盖所有金融机构、金融基础设施和金融活动的金融业综合统计,完善大国金融数据治理,有效支持货币政策决策、宏观审慎管理和金融监管协调,守住不发生系统性金融风险的底线,不断提升金融服务实体经济的能力和水平。 广发银行组点评:从国际经验来看,美国的Flow of funds统计体系比较成熟。这套金融报表体系能及时反应金融部门、企业部门、居民部门的具体资产负债结构和各项资金的来源与投向,实现对各类主体资金流的全面统计,能更全面和清晰的展示各部门杠杆率和风险结构。 阶段性目标。近期(2018—2019年),重点开展以下工作:以金融机构资产管理产品统计为突破口,推进交叉性金融产品统计,实施跨市场产品全流程、全链条统计监测;推进系统重要性金融机构及金融控股公司统计,加强系统性金融风险关键环节统计监测;编制金融业资产负债表,完善金融资金流量、存量统计,夯实宏观杠杆率测算基础;加强绿色金融、普惠金融等专项统计,合理评估金融对实体经济的支持力度;依托金融基础设施,建立完善债券市场、货币市场、外汇市场等金融市场统计,有效识别市场风险及其传染渠道;建立金融业综合统计标准体系,推进行业统计标准与基础统计标准的对标。 广发银行组点评:之前的金融数据统计体系下,我们看到的更多是大类别的金融总量数据,但对各类别数据之间的重叠,交叉和嵌套难以识别,所以导致市场研究者对影子银行的口径、总规模认识不一,对其中的风险也众说纷纭,要么忽视对影子银行的研究,要么产生相对极端的观点。统一的统计标准和全面的数据展示是金融研究者的福音,将有助于市场各参与者提高对宏观风险认知和把握。 中期(2020—2022年),进一步开展以下工作:建立地方金融管理部门监管的地方金融组织和互联网金融机构统计,全面加强对风险防控薄弱环节的统计监测;持续完善金融业综合统计标准体系,完成行业统计标准与基础统计标准的对标;建设先进、完备的国家金融基础数据库。 广发银行组点评:就部分创新业务领域而言,如互联网金融,由于统计时间点退后,在对应统计体系完善之前,相关监管可能会非常趋严。 (六)基本原则。 全面覆盖,适度前瞻。坚持统计对象全面,做到覆盖所有金融机构、金融基础设施和金融活动;坚持统计业务全面,做到覆盖金融交易的全部链条,密切关注金融新业态、新产品,适时纳入统计监测范围;坚持统计内容全面,做到总量与结构分明、数量与价格兼备、存量与流量并重。 关联互通,共建共享。统筹协调工作方案和统计内容,采用统一规范的定义、口径、分类、计值和编码规则,建立标准化生产流程,实现统计信息互融互通、关联穿透、充分共享。 整体推进,重点突破。各项任务措施按规划框架全方位推进,重点关注容易引发系统性金融风险的关键领域和环节,急用先行,分阶段、分步骤实施,成熟一项、实施一项。 三、工作机制 (七)统一标准。 对基础统计要素制定统一标准,明确定义、分类和编码规则。各单位统计制度和统计内容要与基础统计标准协调对标,形成口径明确、协调统一、兼容可比的统计基础。对于暂不具备协调对标条件的可设立过渡期,过渡期为基础统计标准发布后两年,督促其在过渡期内完成对标工作。 (八)同步采集。 对于新建统计,人民银行与其他中央及地方金融管理部门同步向金融机构或地方金融组织直接采集数据;对于现行统计,由人民银行协调其他中央及地方金融管理部门归集数据,待国家金融基础数据库建成后,协调对标导入,保证金融业综合统计数据来源的及时性、完整性。 (九)集中校验。 对数据进行集中存储,分主题管理,集中校验。按照统计制度进行基础数据的合法性、完备性、逻辑性校验。将各主题数据与基础统计标准对标,建立数据间的逻辑对应关系,进行跨主题关联校验。从整体上实现对数据质量的自动化管控和全面治理,支持数据应用层面的统一汇总、信息整合、关联穿透。 (十)汇总共享。 统一制定完善数据汇总规则,根据基础统计标准汇总加工数据;统一制定管理金融业综合统计报表体系。建立金融业综合统计数据共享机制,在符合国家保密规定的前提下,提高统计透明度和数据使用效率,实现对基础数据源、汇总指标以及统计报表的充分共享。健全金融管理部门与发展改革部门、财政部门、统计部门等之间金融综合统计数据的分级共享机制。 四、关键支撑 (十一)制定完善金融业综合统计标准,形成协调统一、兼容可比的统计基础。 1.制定完善金融业综合统计基础标准。统一规范金融机构、金融工具、金融交易对手方所属经济部门、金融基础设施等基础统计要素的定义、口径、分类和编码等规则。基础统计标准保持与国家统计标准的协调对标,并根据金融业态和金融市场发展动态适时调整完善。 一是完善金融机构统计分类及编码标准。结合国际标准和我国金融监管实际,明确银行业存款类金融机构、银行业非存款类金融机构、证券业金融机构、保险业金融机构、交易及结算类金融机构、金融控股公司、其他金融机构等划分方法,并根据监管规制,加快明确创新型机构的类别归属,统一金融机构编码,形成金融机构名录,作为确定统计对象和交易对手的基石。 二是制定完善金融工具统计分类及编码标准。明确存款、贷款、债务证券、股权及投资基金份额、金融衍生产品、保险准备金、或有金融工具等金融工具的经济功能、流动性、期限、风险、价格等属性分类及记录方法,并根据监管规制,加快明确创新型产品的类别归属。 广发银行组点评:从业务来看,未来不同金融部门同类型业务的监管标准会趋同,如债权类业务会趋近于银行风险资产管理,资管类业务会趋近于基金监管,货币基金会趋近于银行负债管理。 三是制定金融交易对手方所属经济部门分类及编码标准。明确住户、广义政府、非金融企业、金融机构、境外等部门的划分方法,统一交易对手方统计编码。 四是制定关于提供金融交易、支付、清算、托管结算等服务的金融基础设施的统计标准,使各类市场具有协调兼容的统计基础。 2.相关部门制定行业统计标准,并与基础统计标准协调对标。行业统计标准根据基础统计标准的分类要求,进一步细化分类,特别是金融工具、金融交易对手方所属经济部门等属性。细化后的行业分类标准可直接或重新加工组合对应基础统计标准的分类,确保统计口径、分类的一致性。 (十二)建立国家金融基础数据库,强化大国金融数据治理手段。 国家金融基础数据库是实施金融业综合统计的重要载体,是金融业综合统计核心数据的组织枢纽。 近期(2018—2019年),国家金融基础数据库建立金融 业综合统计基础数据归集平台,在数据源上依托金融管理部门现有信息系统资源,构建分层次的数据组织架构。对于现有统计能够支持近期工作目标的内容,由该平台从金融管理部门现有数据库归集相关数据;对于现有统计不能支持近期工作目标的内容,由该平台根据新建统计制度,直接从金融机构采集数据。平台对归集和采集的数据进行信息整合、集中质量管控、统一汇总、编制报表,实现有效数据共享。 中期(2020—2022年),在总结金融业综合统计基础数据归集平台建设经验的基础上,以金融统计标准为先导,以信息安全为基石,综合运用大数据等现代信息技术手段,加快建设先进、完备的国家金融基础数据库,完善与金融业综合统计相适应的数据架构和生产、应用系统,实现对基础数据源、汇总指标与统计报表的多层级数据逻辑对应关系审核,并提供数据查询、报表生产、数据挖掘与分析服务,多方位实现统计数据的有效共享。 五、主要任务 (十三)建立交叉性金融产品统计,有效统计监测跨行业、跨市场、跨部门金融活动。 制定和落实金融机构资产管理产品统计制度,有效统计资产管理产品规模、关联性、进入实体经济和金融市场的资金结构、杠杆率、收益率和期限结构等重要监测指标,全面有效监测银行业、证券业、保险业金融机构资产管理产品,反映产品之间的关联性、发现金融风险的传染性、实现资金链条的穿透性。过渡期按照数据报送模板采集数据,建立资产管理产品统计信息系统,最终实现逐个产品常规直报。在资产管理产品统计基础上,制定交叉性金融产品统计制度,扩展交叉性金融产品统计监测,识别风险传染渠道。 (十四)建立系统重要性金融机构统计,及时发现风险传导节点和重大风险隐患。 制定银行业、证券业、保险业系统重要性金融机构统计制度,建立“机构对机构”交易对手统计模板,重点统计系统重要性金融机构之间、内部机构之间、内部机构与外部机构之间的交易和风险,丰富国别、币种、剩余期限等内容信息,强化对系统重要性金融机构从事的证券交易、衍生品交易的统计。建立系统重要性金融机构统计监测系统,全方位统计监测系统重要性金融机构的金融活动,全面掌握系统重要性金融机构对金融体系的影响程度。 广发银行组点评:机构对机构交易对手统计模板将是核心抓手,帮助我们打开影子银行黑箱,提高相关业务数据透明度,逐渐压缩政策套利空间,降低宏观金融风险。未来,预计同业扩张的空间急剧缩小。 (十五)建立金融控股公司等金融集团统计,支持内部关联交易判断和外部风险传染识别。 制定金融控股公司等金融集团统计制度,建立金融控股公司等金融集团统计监测系统。全面统计金融控股公司等金融集团的股权关系,穿透至实际控制人、最终受益人。统计金融集团公司与子公司、各子公司之间的金融活动,以反映金融集团内部关联交易及风险。建立多维度、多层次并表口径的资产负债表,开展并表统计监测,充分反映金融集团整体层面的资本充足、流动性、风险等状况,并识别外部风险传染路径。 广发银行组点评:在防范系统性风险重要原则下,系统重要性金融控股集团可能会面临额外的监管。“大而不倒”的政府隐形背书将面临更高的监管要求,下一步需要关注系统重要性金融集团实际控制的金融持牌机构,是否也会面临更高的监管要求。 (十六)编制金融业资产负债表,完善金融资金流量、存量统计,强化宏观杠杆率监测基础。 依据金融业综合统计基础标准制定银行业、证券业、保险业金融机构及特定目的载体统一分类的资产负债统计指标体系,以金融工具和交易对手方所属经济部门为核心分类,深化指标层级,并建立银行业、证券业、保险业金融机构统计指标与资产负债统计指标体系的对应关系。按照该指标体系统一采集全部金融机构的资产负债数据,编制统一的金融业资产负债表,实现全方位的金融业资产负债统计,摸清金融业家底;完善反映国民经济各部门金融活动的资金流量和存量统计,做好与国民账户的衔接与配合工作;在此基础上完善对宏观杠杆率的统计测算。 (十七)完善货币信贷统计,加强对宏观调控和信贷政策的支持。 与时俱进完善货币信贷统计制度与宏观调控总量指标,完善货币政策传导和流动性创造过程的统计监测,促进宏观调控、经济结构调整和转型升级。编制普惠金融、绿色金融等重点领域的信贷政策统计数据,反映金融体系对国民经济重点领域和薄弱环节的信贷政策执行效果和支持力度。 广发银行组点评:从历史看,由于影子银行的对冲,货币政策对经济增长的影响中长期效果偏弱。本次改革将“完善货币政策传导和流动性创造过程的统计监测”,这有助于提高货币当局对经济调控的掌控力,增加货币政策的中长期有效性。 (十八)以金融基础设施为依托完善金融市场统计,为金融市场风险评估提供支撑。 完善债券市场、货币市场、外汇市场、黄金市场统计,覆盖上述各类现货市场及其对应的衍生品市场。以金融业综合统计基础标准为抓手,以服务相关市场的金融基础设施为依托,实现上述市场统计信息的统一归集和互联互通。股票市场统计标准与金融业综合统计基础标准相对标,实现对股票市场与其他市场数据主要关系的关联监测。现阶段,以债券市场统计为主要推进领域,完善债券统计制度,统计范围覆盖银行间市场、交易所市场、商业银行柜台及其他场所发行以及境内机构在境外发行的债务证券;统一债券统计分类、接口规范和报送规则,统计债券市场交易品种、交易工具、交易对手、交易价格等维度信息,覆盖债券现货市场与期货市场,并实现与金融机构统计、金融产品统计的有效关联。 广发银行组点评:当前我国债券市场分割现象相对严重,《意见》明确提出开始阶段“以债券市场统计为主要推进领域“,预计未来债券市场监管分割、基础设施机构协调性不足、数据透明度不高的现象将弱化,意味着不同监管主体和交易场所的监管非对称现象将减少,发债主体的融资监管套利空间将收缩。 (十九)开展对地方金融管理部门监管的地方金融组织统计、互联网金融机构统计等,填补统计空白。 人民银行会同相关管理部门制定小额贷款公司、融资担保公司、区域性股权市场、典当行、融资租赁公司、商业保理公司、地方资产管理公司、互联网金融机构等的统计制度,指导地方金融管理部门开展其监管的地方金融组织统计,建立中央与地方之间的金融信息共享机制。 广发银行组点评:未来地方监管机构审批的金融类公司(如互联网金融机构、小贷公司等)的跨区域经营行为可能会受到限制。 六、保障措施 (二十)加强组织领导,强化统筹协调。 人民银行统筹金融业综合统计工作,牵头成立统筹金融业综合统计管理工作小组,加强成员单位的协调配合。各相关单位按照任务分工落实责任,形成合力,共同推进。定期开展数据核查和质量评估,交流对经济金融形势的研判和风险识别,评估金融业综合统计相关标准和制度的科学性、有效性,评估数据共享效率和共享水平。 (二十一)加大资源投入,做好宣传培训。 充分调动组织、资金、人员等多方资源,切实加强建设、运营、维护和管理国家金融基础数据库的力量,综合运用现代信息技术,提供高效有力的金融统计数据服务。加大金融统计从业人员培训力度,创新培训方式,拓宽培训渠道,扎实推进高层次人才队伍建设。坚持正确舆论导向,加强对标准化、规范化、综合化现代金融统计理念的宣传,营造良好统计生态环境。 (二十二)夯实法律基础,提供法治保障。 依法开展金融业综合统计工作,推动加快金融业综合统计立法,完善相关领域的法律法规体系。推动修订人民银行法、银行业监督管理法、证券法、保险法等相关法律,出台金融统计管理条例,明确金融管理部门和统计对象的权利义务,从拓宽统计领域、丰富统计内容、促进统计管理协同等方面重点提供法律支持和保障。增强相关法律法规之间的协同性,在拟出台的各项金融监管规制中明确监管对象报送金融业综合统计数据的义务。 广发银行组点评:从法规来看,《意见》表示未来人民银行法、银行业监督管理法、证券法、保险法等相关法律将进行修订,为后续新出台的一系列监管政策及条例提供上位法支持。 附件:全面推进金融业综合统计工作任务分工表 国务院办公厅 (此件公开发布) ...
基金清盘浪潮延续到了2018。4月10日,华安、嘉实、中信保诚三家基金公司均发布基金清盘结算公告。华安安润混合、嘉实稳泰债券、嘉实稳愉债券、信诚至信混合、信诚至益混合五只基金先后进行清盘。2018年以来,已经有50余只基金先后宣布清盘。 五只基金发布清盘结算公告 华安安润混合基金于2016年10月31日成立,最后运作日为2018年1月26日。截至1月26日,该基金仅剩854万份。2018年1月27日华安安润混合基金进入清算期。自2018年1月27日至2018年3月9日止清算期间,基金财产清算小组对基金的资产、负债进行清算,全部清算工作按清算原则和清算手续进行。 嘉实和中信保诚分别发布了旗下两只基金的清算报告,嘉实基金进行清盘的分别是嘉实稳泰和嘉实稳愉两只债券基金。中信保诚基金清盘的则是信诚至信、信诚至益两只混合基金。 嘉实稳泰债券基金于2016年4月18日成立并正式运作,截至基金最后运作日(2017年12月18日),该基金仅剩下510万份。该基金于2017年12月18日以通讯方式召开基金份额持有人大会,决定终止《基金合同》,基金自2017年12月 19日起进入清算程序。 嘉实稳愉债券基金于2017年7月12日成立并正式运作,截至基金最后运作日(2017年7月12日),该基金仅剩下500万份。2017年12月18日基金份额持有人大会审议并表决通过了终止基金合同有关事项,该基金基金自2017年12月 19日起进入清算程序。 信诚至信混合基金于2017年6月27日正式生效,募集规模为2亿份,刚刚达到基金成立先。2017年11月20日至2017年12月15日,基金份额持有人以通讯方式召开基金份额持有人大会,并决定基金清盘事项。该基金的最后运作日定为2017年12月1 日,并于2017年12月20 日进入清盘期。 信诚至益混合基金于2016年8月30日至2016年9月2日向社会公开发行募集,《基金合同》于2016年9月7日正式生效,募集规模约3亿份。该基金的最后运作日定为2017年12月25日,并于2017年12月26日进入清算期。 基金清盘数量猛增 其实自2017年开始,基金清盘就开始常态化。蓝鲸财经统计发现,2017全年清盘的公募基金数量为107只,在2015年和2016年,分别只有55只和35只基金清盘,基金清盘节奏明显加快。 2018年伊始,截至4月10日,已经有50只余基金发布公告,宣布启动清盘程序,这意味着仅今年一季度的基金清盘数量就接近去年的一半。日前,博时基金自年初以来,就已先后清理了5只基金。无独有偶,招商基金也发布公告,拟一次性清盘旗下4只基金产品。 从目前已经清盘的基金来看,多为首募规模2亿左右的委外基金,机构资金占比较大,一旦机构资产撤出,这些基金产品就会面临清盘的危机。 除了委外撤资外,业绩、主题等因素都可能造成基金规模不断萎缩。某公募人士向蓝鲸财经解释:“虽然大部分的原因是由于委外资金的大规模撤离,但从具体来看,迷你基金的成因很多,例如一些指数产品由于跟踪指数过于细分而受众面小,或者是由于产品同质化而难以扩大规模等。” 针对旗下迷你基金较多的基金公司,证监会于2017年11月提出了“原则上对其上报的产品适用6个月的注册审查期限”,而注册一个常规类型的新基金一般只需要20个工作日。有业内人士认为,为了不影响公司新基金的注册,这也是基金公司加快清盘迷你基金的原因之一。 靠谱众投 kp899.com:您放心的投资理财平台,即将起航! ...
截至今日,《网络借贷信息中介机构业务活动信息披露指引》(以下简称信披指引)的出台已有将近8个月。当前,网贷行业备案的号角已然吹响。然而,仍有平台“顶风作案”,无视监管。和讯网近日发现,“财富中国”(运营主体为深圳市财富之家金融网络科技服务有限公司)官网的信息披露,多项信息尚未披露,其中有关撮合交易的数据更是“只字未披”。 根据《信披指引》,网络借贷信息中介机构应当向公众披露的内容为四大板块,包括备案、机构组织信息、机构审核、以及在发生公司减资、合并、分立、解散或申请破产等七大情形之下48小时内向公众披露事件的起因、目前的状态、可能产生的影响和采取的措施。和讯网统计得出,网络借贷信息中介机构应该向公众披露的信息超25条,向出借人披露包括借款人基本信息在内的5项信息。 其中,有关网络借贷信息中介机构撮合交易的数据,向来备受业内、以及投资人所关注,也是监管要求重点披露的内容之一。 《信披指引》第八条明确,网络借贷信息中介机构应当在每月前5个工作日内,向公众披露截至于上一月末经网络借贷信息中介机构撮合交易的如下信息:自网络借贷信息中介机构成立以来的累计借贷金额及笔数;借贷余额及笔数;累计出借人数量、累计借款人数量;当期出借人数量、当期借款人数量;前十大借款人待还金额占比、最大单一借款人待还金额占比;关联关系借款余额及笔数;逾期金额及笔数;逾期90天(不含)以上金额及笔数;累计代偿金额及笔数;收费标准;其他经营信息。 另外,《信披指引》第十一条明确规定,网络借贷信息中介机构应当在其官方网站上定期以公告形式向公众披露其年度报告、相关法律法规及网络借贷有关监管规定。 此外,网络借贷信息中介机构还应当向公众披露网络借贷信息中介机构备案信息、网络借贷信息中介机构组织信息、网络借贷信息中介机构审核信息。 然而,和讯网近日却发现,在《信披指引》下发了将近8个月之久,“财富中国”仍不整改。 目前,“财富中国”在其官网以及“信息披露”专栏尚未披露有关平台撮合交易的任何数据,另外,有关“网络借贷信息中介机构审核信息”中的上一年度的财务审计报告、经营合规重点环节的审计结果、上一年度的合规性审查报告也未见披露。除此之外,相关备案信息也未见披露。 以上种种,“财富中国”在“信息披露”上明显“不合格”,明显违背了《信披指引》“真实、准确、完整、及时”四大原则中的“完整、及时”。 对于为何不在官网上披露上述内容,今天下午,和讯网致电“财富中国”,对方客服表示,目前我们暂时没有做统计,需要等银行存管上线后,才会做具体披露。 对于和哪家银行合作,财富中国客服回复表示,现在是跟华兴银行合作。而对于网上的终止合作消息,该客服表示,“网上的消息都是不实消息,目前公司一切正常,和华兴银行也在合作,对于网上不实消息,公司已经在做处理了”。 截至发稿,和讯网尚未发现任何相关澄清公告。 颇为讽刺的是,“财富中国”在其官网上赫然写着“数据信息透明公开”。 目前,深圳已经下发了整改验收106项整改内容,其中有一大项就专门提及“违反信息披露相关规定”的整改内容,包括“信息披露内容存在虚假记载、误导性陈述、重大遗漏或拖延披露”等5项具体整改情况。 据悉,“财富中国”的运营主体为深圳市财富之家金融网络科技服务有限公司。商事登记簿显示,深圳市财富之家金融网络科技服务有限公司成立于2014年1月14日,法定代表人为李元保。具体股东信息如下:李元保,认缴出资比例为19.6977%;吕虹威,认缴出资比例为24.1744%;中房前海控股(深圳)有限公司,认缴出资比例为10.4651%,深圳市金泽家园房地产投资发展有限公司,认缴出资比例45.6628%。 截至今日,“财富中国”官网还能正常投标,不过可投标的较少。截至4月10日下午两点十二分,和讯网发现,目前,“财富中国”可投的标的有:企业短期拆借2个,投资期限为0到2个月;车辆抵押贷款5个,车辆类借款2个,投资期限为3到6个月;个人消费贷款2个,投资期限为9到12个月。 对此,财富中国客服表示,可投标的是根据借款需求发布的,如果借款项目没那么多,自然标的就比较少。 值得一提是,近日,有媒体报道称财富中国因涉及自融问题被深圳市经侦立案侦查。针对此事,上述客服也对此进行了否认,并且表示目前公司运营一切正常。 靠谱众投 kp899.com:您放心的投资理财平台,即将起航! ...
摘要:10日晚,记者来到善林金融位于上海浦东新区的办公场所,看到办公区域灯火通明,前台显示屏仍在播放善林金融的宣传片,还有多名公安人员在善林金融办公区域内把守。 4月10日下午,善林金融旗下的善林财富官网突然无打开。记者下载善林财富APP下载后,页面一直显示“服务器异常”,无法正常使用;除历史消息还可供查阅外,微信公众号菜单功能也无法使用。 这一异常情况的背后,到底发生了什么呢?随着知情人士的介绍,异常背后的“谜底”终于揭开。据知情人士透露,4月10日上午11时许,上海经侦进入善林金融总部调查,直到下午6时许结束。 当晚,《每日经济新闻》记者来到善林金融位于上海浦东新区的办公场所,看到办公区域灯火通明,前台显示屏仍在播放善林金融的宣传片,还有多名公安人员在善林金融办公区域内把守。记者同时看到,至少五名工人在用推车把不少封好的打包纸箱,一次一次地从大楼上运往楼下的卡车上,而这些打包纸箱正是从善林金融的办公场所内运出。 警方连夜值守善林金融总部 知情人士:善林金融总部从4月11日起封禁 4月10日晚间,一名知情人士向记者透露,当日上午11时左右,上海经侦来到善林金融总部,先后控制了人事部、会议室、高管室等。同时禁止员工使用手机和电脑,并带走了相关人事资料、技术资料等相关资料。 该人士介绍,经过一天的处理,民警于下午6点多将公司员工解散,并告知善林金融总部从2018年4月11日起将会被封禁,让员工回家等待进一步通知。 摊上“大事”的善林金融,到底是一家怎样的公司呢?4月10日,《每日经济新闻》记者注意到一篇名为《好消息,善林财富银行存管系统正式上线啦!》的微信稿(推送时间是2017年12月30日)有相关具体介绍,这篇微信稿是这样介绍的:善林财富成立于2016年,隶属善林(上海)金融信息服务有限公司(以下简称“善林金融”),总部位于上海浦东新区,是善林金融的核心。善林财富致力于规范互联网金融出借行为,为有借款需求的个人及可以提供抵押担保的中小微企业,提供专业的借款咨询服务。 善林金融办公区内部情况(局部) 现场直击:民警连夜值守善林金融办公区 当晚,《每日经济新闻》记者来到善林金融位于上海浦东新区的办公场所所在的园区,其中一栋办公楼的二层和七层为善林金融办公区域,而该栋大楼当晚10时、11时许仅有这两层仍在亮灯,并且整层办公区域都灯火通明。 由于善林金融办公地大门不宽、正对着前台,从门外无法观察到更多办公区域内情形,也并未见到大门被贴有封条等。记者到达时,还可以从门外看到,七楼前台一侧墙上挂着的一台显示屏仍在不断播放善林金融的宣传片。 不过,记者随后便发现,善林金融七楼的办公区域内有多名公安人员把守,对方向记者表示他们是派出所的人员,并且将连夜在此看守,同时表示办公场所已被封,也不准其他人出入。同时,善林金融七楼办公场所也有多名经侦人员出入,而二楼办公区也同样如此,多名民警将在大门内办公区连夜值守。 记者同时看到,在善林金融所在办公大楼的楼下停有两辆黄色卡车,至少五名工人在用推车把不少封好的打包纸箱,一次一次地从大楼内经电梯运到大楼门口的卡车上装运,而这些打包纸箱正是从善林金融的办公场所内运出。 善林金融办公区内封好的打包纸箱被装上卡车 新闻纵深:旗下善林财富累计成交48亿 据天眼查信息显示,善林金融成立于2013年,注册于上海自贸区,注册资本12亿元,其创始人周伯云为法人代表。值得注意的是,周伯云旗下拥有多家公司,拥有着较为复杂的经济关系。值得一提的是,包括注销的公司在内,善林金融的分支机构竟多达658家,还对外投资了14家机构。 上述微信稿介绍,善林财富于2017年12月27日正式上线银行存管系统,真正实现了自有资金与用户资金隔离,平台与交易隔离。截至2017年11月,平台累计注册用户超过37万,成功撮合资金出借近154万笔,累计成交额近48亿元,累计为用户赚取3.27亿元。 数据显示,4月9日,善林财富的成交量为1142.64万,待还余额为205095.15万,参考收益率为12.77%,投资人数797人,借款人165人。网贷之家统计发现,善林财富的借款金额以0-20万为主。值得注意的是,2017年10月、11月、12月在这一借款区间内的人数分别是175061人、238575人、129647人,而在2018年借款人数急剧下降,同一借款区间的人数在前三个月分别是3501人、1391人、1862人。此外,关于平台标的期限,一年以上的标的占比达52.5%,6-12个月的标的占比为39.3%;业务类型方面,则以债权转让标为主,占比为66.9%。 靠谱众投 kp899.com:您放心的投资理财平台,即将起航! ...