(原标题:证监会系统2018年工作会议:改革发行上市制度 加快多层次资本市场体系建设) 据证监会1月31日消息,日前,证监会系统2018年工作会议在北京召开。会议深入学习贯彻党的十九大精神,以习近平新时代中国特色社会主义思想为指引,全面贯彻落实中央经济工作会议、全国金融工作会议部署,进一步深刻领会习近平总书记关于资本市场的一系列指示批示精神,总结2017年主要工作,研究部署2018年重点任务。证监会党委书记、主席刘士余代表党委作了工作报告。 会议认为,2017年在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下,证监会系统牢固树立“四个意识”,坚定“四个自信”,认真学习宣传贯彻党的十九大精神,持续强化党委主体责任和纪委监督责任,推进系统全面从严治党进一步深化。坚持稳中求进工作总基调,抓重点、补短板、强弱项,资本市场改革发展稳定各项工作迈出坚实步伐。服务实体经济的直接融资功能进一步增强,“IPO堰塞湖”现象有效缓解。多层次市场体系进一步完善,新三板分层和交易制度改革取得重要突破。股票发行、减持、退市等基础制度进一步夯实。市场双向开放水平进一步提高,A股纳入明晟(MSCI)新兴市场指数。依法全面从严监管的态势进一步巩固,市场生态呈现积极变化。市场运行进一步稳健。保护投资者合法权益的能力和水平进一步提升。资本市场新闻舆论工作水平和市场沟通能力进一步增强。 会议深刻认识到,中国特色社会主义进入新时代,党的十九大描绘的宏伟蓝图,对资本市场改革发展提出了更高要求。全系统必须深刻认识新时代赋予我们的历史使命,深刻认识资本市场在大国崛起中的战略支撑作用,深刻认识资本市场发展面临的难得历史机遇。要以时不我待、只争朝夕的精神,加快建设富有国际竞争力的中国特色资本市场。 会议强调,证监会系统广大干部职工要始终用习近平新时代中国特色社会主义思想武装头脑、指导实践、全面推进资本市场稳健发展。2018年要坚持稳中求进工作总基调,坚持新发展理念,坚持以服务供给侧结构性改革为主线,以保护投资者合法权益为根本使命,切实抓好服务实体经济、防范风险和深化改革三大任务,按照高质量发展的要求,促进多层次资本市场体系健康发展,推动经济发展实现质量变革、效率变革、动力变革。 会议要求,全系统上下要坚定不移地落实全面从严治党各项要求。坚持以政治建设为统领,努力打造政治过硬、本领高强的人才队伍,持之以恒地修炼“八种本领”,为资本市场的改革开放和稳定发展提供坚强的政治保证和专业本领支撑。要坚决打好防范化解资本市场重大风险攻坚战,加强股市、债市、期货市场风险监测和应对能力建设,坚决守住不发生系统性风险的底线。以服务国家战略、建设现代化经济体系为导向,吸收国际资本市场成熟有效有益的制度与方法,改革发行上市制度,努力增加制度的包容性和适应性,加大对新技术新产业新业态新模式的支持力度。加快多层次资本市场体系建设,继续深化新三板改革,促进区域性股权市场规范发展,大力发展创业投资、天使投资。引导期货与衍生品市场健康发展。以深化改革和扩大双向开放促进各类市场主体核心竞争力的全面提升。大力推进监管智能化科技化。持续强化稽查执法,严厉打击各类违法违规行为,把保护投资者合法权益的工作提高到一个新水平。 证监会党委委员、副主席姜洋主持会议。证监会党委成员,中央纪委驻证监会纪检组,证监会机关各部门、系统各单位主要负责人参加会议,会机关正处级以上干部列席会议。 ...
(原标题:坚定扛起党内监督的神圣使命 推进人民银行系统全面从严治党向纵深发展) 中央纪委驻中国人民银行纪检组组长 徐加爱 十九届中央纪委二次全会刚刚闭幕,紧接着中央纪委又举办学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神研讨班。大家集中在一起,聆听了习近平总书记的重要讲话和赵乐际同志的工作报告,聆听了习近平总书记“1.5”重要讲话精神的传达和赵乐际同志所作的专题辅导报告。大家都沉浸在习近平新时代中国特色社会主义思想的灿烂光辉中,都沉浸在新时代全面从严治党的浓厚氛围中,在高强度的学习、高频次的交流、深层次的思考中,强烈感受到思想的深刻启迪和灵魂的极大震撼,认识更清、底气更足、信念更强、决心更大,增强了作风更硬、拼劲更狠、韧劲更坚、工作更实的使命担当。 金融是现代经济的核心,是“国之重器”。习近平总书记强调:“金融安全是国家安全的重要组成部分。”特别是央行工作,是货币政策的总闸门、金融风险的总关口,在我国经济发展和社会稳定大局中有着极端重要的地位,说到底是政治性极强的工作,事关国家安全和国家利益,事关老百姓切身利益,事关党的执政基础。央行掌握着货币政策的制定权、金融政策的综合协调权、金融外交的谈判权和向党中央、国务院的建议权,如果掺杂着私心杂念,就决不是“小偷小摸”的问题,而是“动摇国本”的重大问题。因此,在金融领域特别是人民银行系统,自觉以习近平新时代中国特色社会主义思想为根本指导思想,坚定“四个自信”、增强“四个意识”,全面贯彻落实党的十九大精神,具有特别重大的意义,更加彰显出全面从严治党的必要性、重要性和紧迫性。 当前,金融领域出现一些重大风险隐患,比如金融监管中的“猫鼠一家”、出现大量“无照驾驶”,以及众多非法集资等金融乱象,给人民群众带来重大损失。这其中有体制机制需要完善的问题,但说到底是人出了问题,在“四个自信”和“四个意识”上出了问题,是全面从严治党不力的集中体现,是党的领导虚化、党的建设缺失、党的意识淡薄的具体表现。最近,驻人民银行纪检组先后与240位党委书记、纪委书记深度谈话,大家说到中央专项巡视之后,在人民银行党委、派驻纪检组的努力下,制度建设和基础工作已经有了很大改进,但“宽松软”“灯下黑”等现象还不同程度存在。比如,在党的建设上,有的组织建设还不健全,对巡视整改“表里不一”;在党的意识上,有的党支部书记一些应知应会的党的知识严重缺失,有的还存在一些模糊认识。习近平总书记强调,“全面从严治党还远未到大功告成的时候”“全面从严治党一刻不能松”。派驻纪检组采取直面问题、强力回应、实名通报、刚性执纪、闭卷测试、明查暗访、随机抽查、紧盯不放、专项治理等措施,动真碰硬,收到一些实效。 在前不久召开的中央经济工作会议上,习近平总书记强调,要按照党的十九大提出的要求,重点抓好决胜全面小康社会的防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治三大攻坚战。其中首仗是打好防范化解重大风险攻坚战,非常英明正确、非常果断及时,充分体现了习近平总书记深度的忧患意识、强烈的历史担当和核心的领航把向。除了做好重点领域风险防控和处置、坚决打击违法违规金融活动、加强薄弱环节监管制度建设外,更需要在治本上下功夫,推进全面从严治党同向发力,坚决铲除滋生各种金融风险的土壤,实现所有金融活动监管全覆盖、无例外、无缝隙、零风险。这就需要金融领域的各级纪检监察机关盯住这一目标发挥职能作用,着力发现和纠正党的领导弱化、党的建设缺失现象,督促各级党组织和党员干部牢固树立党的观念,推动完善坚持党的全面领导体制机制,完善民主集中制各项制度,把坚持和加强党的领导、维护党中央权威落实到纪律建设、监督执纪、巡视巡察、责任追究各个环节。 作为中央纪委驻人民银行纪检组,必须不忘其本、不改其心、不移其志,不松劲、不停步、再出发,认真贯彻落实中央纪委二次全会精神,坚定扛起全面从严治党的政治责任。一是准确把握新时代纪检监察工作的新任务新要求,自觉以习近平新时代中国特色社会主义思想为根本指导思想,以坚持和加强党的全面领导为根本目标,以协助党委推进全面从严治党为主要任务,以督促落实党的十九大战略部署为工作主题,真抓实干、取得实效。二是充分发挥政治建设中纪检监察工作的独特作用,坚持以党的政治建设为统领,坚定拉响政治监督的警报,坚决维护习近平总书记在党中央和全党的核心地位,坚决维护党中央权威和集中统一领导,坚决维护良好的政治生态。特别要聚焦“七个有之”开展专项治理,旗帜鲜明同违规逾矩、搞团团伙伙的行为作斗争,把政治上蜕变的两面人从党内及时辨别出来、清除出去。三是准确把握党章赋予的职责定位,聚焦主业、忠实履职,以监督为基础、以执纪为关键、以问责为保证,坚决拉起刚性执纪、严肃问责的红线,深化运用监督执纪“四种形态”,精准有序有效惩治腐败,特别是着力解决群众身边的腐败和作风问题,更加自觉地持续深化转职能、转方式、转作风,把新时代纪检监察工作做得更加精准、更加务实,让监督对象强烈感受到监督执纪问责就在身边,高质量完成党章赋予的职责任务。 “中央纪委委员是职务不是荣誉。”我作为新一届中央纪委委员中的一员,深知使命光荣、责任重大,将始终铭记习近平新时代中国特色社会主义思想,认真践行,一刻不停歇地推动人民银行系统全面从严治党向纵深发展。 ...
记者1月31日从中国政府网获悉,国务院发布《关于全面加强基础科学研究的若干意见》(以下简称《意见》)。 《意见》指出,到2020年,我国基础科学研究整体水平和国际影响力显著提升,在若干重要领域跻身世界先进行列,在科学前沿重要方向取得一批重大原创性科学成果,解决一批面向国家战略需求的前瞻性重大科学问题,支撑引领创新驱动发展的源头供给能力显著增强,为全面建成小康社会、进入创新型国家行列提供有力支撑。 到2035年,我国基础科学研究整体水平和国际影响力大幅跃升,在更多重要领域引领全球发展,产出一批对世界科技发展和人类文明进步有重要影响的原创性科学成果,为基本实现社会主义现代化、跻身创新型国家前列奠定坚实基础。 到本世纪中叶,把我国建设成为世界主要科学中心和创新高地,涌现出一批重大原创性科学成果和国际顶尖水平的科学大师,为建成富强民主文明和谐美丽的社会主义现代化强国和世界科技强国提供强大的科学支撑。 《意见》要求,完善学科布局,推动基础学科与应用学科均衡协调发展,鼓励开展跨学科研究,促进自然科学、人文社会科学等不同学科之间的交叉融合。加强基础前沿科学研究,加强对量子科学、脑科学、合成生物学、空间科学、深海科学等重大科学问题的超前部署。加强应用基础研究,围绕经济社会发展和国家安全的重大需求,突出关键共性技术、前沿引领技术、现代工程技术、颠覆性技术创新,在农业、材料、能源、网络信息、制造与工程等领域和行业集中力量攻克一批重大科学问题。加快实施国家重点研发计划,聚焦国家重大战略任务,进一步加强基础研究前瞻部署,从基础前沿、重大关键共性技术到应用示范进行全链条创新设计、一体化组织实施。健全技术创新引导专项(基金)运行机制,引导地方、企业和社会力量加大对基础研究的支持。 《意见》提出,聚焦国家区域发展战略,创新引领率先实现东部地区优化发展,推动中西部地区走差异化和跨越式发展道路,构建各具特色的区域基础研究发展格局。支持北京、上海建设具有全球影响力的科技创新中心,推动粤港澳大湾区打造国际科技创新中心。加强北京怀柔、上海张江、安徽合肥等综合性国家科学中心建设,打造原始创新高地。充分发挥国家自主创新示范区、国家高新区作用,突出已有优势,强化东北和中西部地区基础研究布局,构建跨区域创新网络。 ...
股神沃伦-巴菲特 据外媒报道,股神沃伦-巴菲特(Warren Buffett)承认,他错过了投资亚马逊的机会,而且低估了这家公司的首席执行官杰夫-贝佐斯(Jeff Bezos)。现在,他又有机会了。 亚马逊周二表示,它将与巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)和摩根大通合作,为削减医疗成本和改善为美国员工提供的医疗服务而努力。巴克莱的分析师预计,这将是巴菲特旗下企业集团最大规模的合作。 巴菲特过去曾表示,他非常钦佩贝佐斯在很多不同的业务领域比如电子商务和云计算等同时取得成功的能力,这或许就是他对亚马逊刚刚起步的医疗保健计划充满信心的原因。巴菲特目前是全球第三大富豪,贝佐斯是全球首富。 巴菲特在5月份接受媒体采访时表示:“我从未见过一个人能同时在两家情况截然不同的公司取得成功。” 巴菲特盛赞贝佐斯是“我们这个时代最卓越的商界奇才”,他说,错过亚马逊是他最大的投资遗憾之一。 亚马逊宣布与伯克希尔哈撒韦和摩根大通合作的计划包括成立一家独立公司,这家公司利用技术建立一种新的医疗保健系统,不用担心盈利问题。 这三家公司都将委派一名高管来协助领导该项目。伯克希尔哈撒韦公司的代表是投资官托德-康姆斯(Todd Combs),亚马逊的代表是高级副总裁贝斯-加莱蒂(Beth Galetti)。 亚马逊并非巴菲特错过的唯一 一家技术公司,巴菲特更青睐工业保险行业和零售业。 巴菲特说,他在亚马逊和谷歌等公司的发展初期就看到了一些投资价值,但是他错过了。他说:“如果非要我选择买进或卖出,我会选择买进。” 巴菲特说:“我太蠢了,没有意识到它的价值增长潜力。我没想到贝佐斯在当时那样的规模下能够取得成功,我真的低估了贝佐斯的出色表现。” 靠谱众投 kp899.com:您放心的投资理财平台,即将起航! ...
在当代汉语体系里,“勿谓言之不预也”,是最高规格的警告。 它的含义是,“世上没有后悔药,别说没有提醒过你。”这句话的版权属于太平天国的“忠王”李秀成,出自他的《再致上海各领事书》。中国当年对印度和越南开战之前,都用这句话发出过最后通牒。 种种迹象显示,官方对金融圈的“野蛮人”的警告,也达到了“勿谓言之不预也”的程度。最近有两名金融高官发出了这种警告。 第一次是银监会主席郭树清,时间是2018年1月17日,方式是通过“人民日报专访”的形式,在《人民日报》二版头条的位置(见上图)做出了如下喊话: 当前的主要问题是规范的股东管理和公司治理没有同步跟上。既存在股东不作为、不到位,从而导致“内部人”控制问题;也发生了少数股东乱越位、胡作为,随意干预银行正常经营的问题。有的股东甚至把银行当作自己的提款机,肆意进行不正当关联交易和利益输送。 少数不法分子通过复杂架构,虚假出资,循环注资,违规构建庞大的金融集团,已经成为深化金融改革和维护银行体系安全的严重障碍,必须依法予以严肃处理。 第二次是今天(1月31日),保监会通过官网公布了保监会副主席陈文辉在厦门一次会议上的讲话,以下几句话值得关注: 必须深刻反思过去一段时间行业个别激进公司存在的问题,……避免重蹈覆辙。具体包括以下十个方面问题:个别公司股权结构复杂及公司治理失效,实际控制人凌驾于公司治理和内部控制之上;个别公司资本不实和股东占款,实际控制人挪用占用保险资金,自我注资、循环使用、虚增资本;……个别公司非理性举牌和大肆跨境并购;有的公司将保险资金投向层层嵌套产品,放大杠杆,形成资金池,底层资产不清,具体投向模糊…… 未来一个时期,保险资金运用应当遵循的基本规律和原则主要包括:……要牢牢树立依法合规意识。国家法律和监管制度是红线,决不允许出现所谓的“特殊”公司,任何机构挑战法律的权威和监管的底线,都要付出追悔莫及的代价。……要培育审慎稳健的投资文化。投资标的应当以固定收益类产品为主,股权等非固定收益类产品为辅;股权投资应当以财务投资为主、战略投资为辅;即使进行战略投资,也应当以参股为主。 由此可见,无论是陈文辉还是郭树清,最强硬的表态针对的都是一些民营的、被称为“野蛮人”的金融机构。他们的主要特征是: 1、实际控制人挪用资金、自我注资、循环使用、虚增资本,把金融机构当做自己的提款机、印钞机; 2、通过特殊手段,一度获得了在金融市场上呼风唤雨的特权,搅乱了金融秩序; 3、违规构建了庞大的金融集团,已经成为深化金融改革和维护银行体系安全的严重障碍。 对此,官方的态度是:必须依法予以严肃处理,让他们“都要付出追悔莫及的代价”。 也就是说,对于过去几年出现的金融乱象,国家要做一次总的清算。这些乱象不仅仅包括“野蛮人大闹股市”,还包括2015年股灾和股灾救市里暴露的乱象,近年来大规模的资本外逃,以及金融监管层的腐败问题等等。 清算先从重构金融监管体制开始,国家已经成立了“国务院金融稳定发展委员会”,强化人民银行宏观审慎管理和系统性风险防范职责,以各地“金融办”为基础设立地方“金融监管局”,同时加大了金融反腐力度。 当这些工作基本就绪之后,对于“违规构建的庞大金融集团”的清理会全面展开。一些充满原罪的金额大鳄,将“付出追悔莫及的代价”。 至于谁是“违规构建的庞大金融集团”,其实大家心里多少都有点数,下面不妨提供一份《新财富》杂志2017年7月发布的《民营金融权力榜TOP100》(资料截至2016年末)。 不是说上榜的民企都有问题,而是说“违规构建的庞大金融集团”基本上就在这份名单里面,大家不妨看一下: ...
摘要:1月29日,科捷锂电(871673)的主办券商安信证券发布公告称,科捷锂电2014年增资款2000万元支付账务处理涉及财务造假。这是新三板首个被主办券商直接认定为财务造假的案例。 原因是,科捷锂电将该笔2000万元增资款在账务处理中用来冲抵了石嘴山市尉元科技开发有限公司、江苏耀华机电科技有限公司、江苏环能通环保科技有限公司和镇江市永腾建设工程有限公司四家供应商的往来账款。 此外,读懂君发现,在未收到来往款的四家公司中,有三家为挂牌公司的关联方。其中,江苏环能通环保科技有限公司是科捷锂电2014年度的第一大供应商,同时还是其第二大客户。 01 科捷锂电被主办券商认定财务造假,成新三板首例 科捷锂电的主营业务是锂离子电池正极材料(镍钴锰三元氧化物正极材料)及下游应用产品的研发、制造和销售,并于2017年7月24日挂牌新三板,也就是说,这笔财务造价账款发生在该公司挂牌之前。 2014年09月26日,科捷锂电召开临时股东大会,审议并同意以1元每股的价格发行2000万股。本次增资完成后,总股本增至3000万股。 截至2017年6月30日,王辉、王永发、杨克涛、姚勇四人合计持有挂牌公司58.17%的股份,为公司的共同实际控制人。其中,王辉持股比例为40.94%。 2017年11月3日,宁夏证监局向科捷锂电下发了专项检查的通知。在这次专项检查中,宁夏证监局发现挂牌公司于2014年9月25日通过其银行账户,将2000万元增资款分4笔转账给了该公司的控股股东、共同实际控制人王辉。 而在公司账务处理中,将这2000万元增资款冲抵了应付石嘴山市尉元科技开发有限公司、江苏耀华机电科技有限公司、江苏环能通环保科技有限公司和镇江市永腾建设工程有限公司四家供应商的往来账款。 随后,安信证券和利安达会计师事务所(特殊普通合伙)相关人员对该事项进行了专项核查。专项核查结果显示,挂牌公司该笔2000万元增资款在支付账务处理上被主办券商认为已违反相关法律法规,涉及财务造假。 02 供应商不收钱也认?关联交易或成主因 根据科捷锂电的公转书显示,上述四家公司其中三家与科捷锂电是关联方,分别是江苏耀华机电科技有限公司、江苏环能通环保科技有限公司、镇江市永腾建设工程有限公司。 江苏耀华机电科技有限公司由控股股东、共同实际控制人王辉的父亲王盛宏出资415万元设立,出资比例达83%,公司股东姚勇任监事。江苏耀华机电科技有限公司是科捷锂电2014年的供应商,且同年交易金额占同类交易金额的91.09%。 江苏环能通环保科技有限公司原控股股东是科捷锂电的股东王毅秋。江苏环能通环保科技有限公司是科捷锂电2014年度的第一大供应商,涉及采购金额1487万元,同时,还是其第二大客户,科捷锂电2014年对其的销售额占营收的31.61%。 镇江市永腾建设工程有限公司是股东、共同实际控制人王永发投资控股,现法定代表人、股东姚勇参股的公司。曾在2014年以30.7万元、占同类交易金额100%的交易额为挂牌公司提供劳务。 如此看来,都是自家人,钱不钱的,自然也就不重要了。 靠谱众投 kp899.com:您放心的投资理财平台,即将起航! ...
A股市场有句名言:你认为抄底了,其实抄在了半山腰。 新三板更甚。 1月31日,新三板做市指数再创历史新低,触及950.22点。尽管当天尾盘收阳,但之前从1月8日至30日,连续17个交易日做市指数阴跌不止,这在全球资本市场都是极其罕见的。 如果与2015年“牛市”时最高点2673.17点相比,做市指数至今已跌去六成。 不仅如此,做市交易规模持续萎靡,1月31日的做市交易额仅1.59亿元,仅占当天新三板总交易额13.17亿元的12%。整个1月份做市交易额33.48亿元,也创新低。 事实上2017年12月22日新三板制度改革后,市场预期做市行情会有所起色。但现实很残酷:做市企业数量不断下滑,做市商退出做市成倍增加。 疲软:做市交易规模锐减 统计显示,2017年新三板交易额为2271.8亿元,其中做市交易785.05亿元,占比34.56%。 而自2017年7月以来,新三板做市交易额急剧下滑。 2017年上半年每个月做市成交额基本都在70亿元以上,个别月度如3月份做市交易额高达139.57亿元。但自7月后,做市交易额降至50亿元以下,其中10月份,做市交易额仅34.35亿元,不足上半年月度交易额平均值的四成。 有券商人士表示,做市商并不差钱,做市交易低迷主要跟市场环境和做市企业自身质地有关。 值得关注的是,在2018年1月15日新的交易制度实施前,做市交易更显“鸡肋”。1月2日-1月12日,新三板每天做市交易额下滑至1亿元左右,占总成交额比例仅一成。 1月15日,新三板协议转让的企业全部变为集合竞价转让。 尽管新政实施后,个别交易日,盘中交易做市规模大于竞价转让规模,但加上盘后交易金额,做市成交额依旧仅占总交易额一成多。 1月31日,新三板做市交易额仅1.59亿元,而同日竞价和盘后协议交易额均在5.7亿元以上。 新三板在线统计,2018年1月做市交易总额仅33.48亿元,为2017年以来最低。 反向:做市转“协议”数量持续增多 1月30日,浙商创投(834089)、联诚发(837293)、巨龙生物(831775)齐发公告称,将变更做市交易方式为集合竞价方式。 值得注意的是,浙商创投是首次进入私募做市业务试点的10家单位之一。 新三板在线注意到,浙商创投2016年1月29日首次做市,做市商包括浙商证券等9家券商,最新收盘价格11.05元。 统计显示,1月份已经有6家挂牌企业由做市转为协议或竞价交易,另有方圆现代(834381)终止去年就筹划的协议转做市计划。 2017年4月,方圆现代董事会及股东大会就已审议通过了《关于公司股票由协议转让方式变更为做市转让方式的议案》。2018年1月30日,方圆现代表示,因公司发展规划调整,拟仍采用目前的集合竞价转让方式。 新三板在线注意到,由于做市市场长时间疲软,原先协议转做市的趋势开始反转。 2017年仅121家挂牌企业由协议转做市,远低于2016年的389家和2015年的659家,减少比例分别为68.89%和81.64%。 同时,2017年做市转协议的挂牌企业则多达332家。 截至1月31日,新三板市场做市企业下滑至1326家,比2017年初1654家已减少近两成。 市场人士认为,交易不活跃、估值不及预期等是影响挂牌企业变更交易方式的主要原因。新三板在线注意到,上述121家协议转做市的企业中,做市后股价下滑的超过3成。 撤退:做市商主动减少做市规模 整个一月份,股转系统做市商退出做市的公告数十起,涉及33家做市商,57家挂牌企业。 其中东吴证券退出为11家挂牌企业做市(包括浙商创投)、光大证券退出7家,中信建投证券退出为御食园等6家企业做市。 股转系统数据显示,截至1月31日,新三板92家做市商中,兴业证券做市数量最多,为258家。 做市数量排名第二、第三的国泰君安(241家)和中泰证券(239家)在过去的13个月退出数量分别为39家和25家。而排名靠前的兴业证券和申万宏源证券退出做市的情况相对较少。 同时做市数量不足10家的做市商有7家。 此外,新三板在线注意到,挂牌企业中联讯证券有55家做市商,华强方特、成大生物、圣泉集团和蓝山科技做市商均在30家以上。 值得注意的,做市商仅两家的做市挂牌企业高达358家,占做市总数的27%。鑫聚光电(831881)等四家挂牌企业,做市商不足2家。 不过也有部分企业看好新三板做市制度,选择协议(竞价)转做市,或新增做市商。 如武侯高新、合全药业、传神语联和高光世纪逆势选择做市交易。智冠股份、泰祥股份、美兰股份等16家企业选择新增做市商。 靠谱众投 kp899.com:您放心的投资理财平台,即将起航! ...
外行看热闹,内行看门道。 刚刚结束的证监会系统2018年工作会议,证监会党委书记、主席刘士余作了工作报告,总结2017年主要工作,研究部署2018年重点任务,定调了接下来这一年的资本市场全年监管任务,细细品慢慢看,新的一年里,将有一些强烈的监管意图和举措蕴含其中,这将影响到今年的市场生态和监管环境。 就2018年的重点工作任务,先来看看有哪些关键表述: 1、2018年要坚持稳中求进工作总基调,坚持新发展理念,坚持以服务供给侧结构性改革为主线,以保护投资者合法权益为根本使命,切实抓好服务实体经济、防范风险和深化改革三大任务。 2、坚决打好防范化解资本市场重大风险攻坚战,加强股市、债市、期货市场风险监测和应对能力建设,坚决守住不发生系统性风险的底线。 3、以服务国家战略、建设现代化经济体系为导向,吸收国际资本市场成熟有效有益的制度与方法,改革发行上市制度,努力增加制度的包容性和适应性,加大对新技术新产业新业态新模式的支持力度。 4、加快多层次资本市场体系建设,继续深化新三板改革,促进区域性股权市场规范发展,大力发展创业投资、天使投资。 5、引导期货与衍生品市场健康发展。 6、以深化改革和扩大双向开放促进各类市场主体核心竞争力的全面提升。 7、大力推进监管智能化科技化。 8、持续强化稽查执法,严厉打击各类违法违规行为,把保护投资者合法权益的工作提高到一个新水平。 9、努力打造政治过硬、本领高强的人才队伍,持之以恒地修炼“八种本领”,为资本市场的改革开放和稳定发展提供坚强的政治保证和专业本领支撑。 10、证监会全系统上下要坚定不移地落实全面从严治党各项要求。 可以看出,除了第一项总体要求外,资本市场2018年的工作重点可以分解为九个方面。我们不妨细细品味其中寓意,解读政策发力点: 1、防范资本市场风险是重中之重 根据会议表述,要坚决打好防范化解资本市场重大风险攻坚战,加强股市、债市、期货市场风险监测和应对能力建设,坚决守住不发生系统性风险的底线。 解读:当前我国经济已由高速增长阶段转为高质量发展阶段,经济发展过程中不确定因素增多,防范系统性金融风险是金融市场发展的重中之重,落实到资本市场上,需加速促进资本市场发展回归本源。加之,国际市场潜在风险隐患不容忽视,维护我国资本市场稳定、防风险任务十分艰巨。 在混业经营的金融发展状况下,需在国务院金融稳定发展委员会和央行牵头的稳定协调机制下,证监会和其他监管部门需联手应对跨市场、跨行业的风险,加强监管协调,补齐监管短板,同时强化股市、债市、期货市场风险监测和应对能力建设,加强交易所一线监管职能,对存在异动的个股及时询问,采用穿透式监管,快速发现潜在的风险隐患,抑制市场投机行为,继续积极倡导长期投资和价值投资理念,做好预期管理和风险应对。 2、加大对新技术新产业新业态新模式的支持力度 要点:要解决BATJ不能在A股上市的问题,需要大刀阔斧的改革,必要时通过授权的方式解决制度桎梏。 会议指出,要以服务国家战略、建设现代化经济体系为导向,吸收国际资本市场成熟有效有益的制度与方法,改革发行上市制度,努力增加制度的包容性和适应性,加大对新技术新产业新业态新模式的支持力度。 解读:这句表态至关重要,强调要进行发行制度改革,并指出改革的关键是“努力增加制度的包容性和适应性,加大对新技术新产业新业态新模式的支持力度。” 过去几年中,新经济新业态新模式不断涌现,一大批拥有核心技术的高精尖企业脱颖而出并获得国际国内投资者高度青睐,一些“独角兽”公司有着独特的技术优势,资产规模、营业收入、市场估值,未来前景无比广阔,对推动经济高质量发展也具有很强的引领力,但遗憾的是,此类企业多赴境外上市,譬如阿里巴巴、京东等。 要让好企业留在国内、让好企业尽快上市,必须改革现有发行制度,提升我国资本市场核心竞争力。目前这类企业赴国外上市时,多因业绩不达标而不符合国内上市规定,要解决这一局面,需要大刀阔斧的改革,必要时通过授权的方式解决制度桎梏。不过如何改革还需研究,毕竟谁也不希望看到“乐视第二”,A股投资者的风险承受力还较弱。 目前IPO审核节奏和从严监管日益常态化,短期来看这种趋势不会变化,目的就是在提高资本市场服务实体经济的基础上,把好资本市场入门关,让中介机构归位尽责,重塑直接融资市场生态。 3、多层次资本市场体系建设加快 会议指出,加快多层次资本市场体系建设,继续深化新三板改革,促进区域性股权市场规范发展,大力发展创业投资、天使投资。 解读:多层次资本市场体系建设,是近几年来监管提到最多的市场建设方向,因为加快多层次资本市场体系建设是提高直接融资比重的重点发展方式。通过历次证监会高层的表述可以总结出,多层次资本市场发展,主要是统筹主板、中小板、创业板、新三板、区域性股权市场等各层次股权市场定位分工,促进有机联系。 特别是在新三板改革方面,岁末年初已有多项改革措施落地,一是在分层制度上,新分层制度从 2018 年 4 月 1 日起正式实施,提高了标准二、标准三的规模要求,适当降低了标准一的盈利要求,淡化对创新层公司盈利能力的要求,强化了对公司稳定和可持续性的考核;二是在交易制度上,《全国中小企业股份转让系统股票转让细则》从 2018 年 1 月 15 日开始正式实施,随着盘中集合竞价和盘后协议转让机制的推出,新三板市场流动性难题有望得到有效改善,盘中集合竞价提升了定价公允性,盘后协议转让为大宗交易提供了平台;三是在信披制度上,2018 年对创新层的信息披露要求将进一步趋严,增加定期报告、业绩快报等披露业务,有效减少信息不对称程度,提高市场效率。 4、期货与衍生品市场发展在路上 会议强调,引导期货及衍生品市场健康发展。 解读:相比股票市场,期货和衍生品市场是资本市场的发展短板。 在期货方面,可以期待的是原油期货和铁矿石期货。在衍生品方面发展空间较大,当前我国金融衍生品种类较少,主要有国债期货、利率互换、利率远期、CDS,除了国债期货和利率互换的交易规模相对较高外,其它金融衍生品交投并不活跃,用于对冲信用风险的 CDS 更多是象征性和监管推动,在实际操作中难以对风险准确定价。从境外市场经验来看,美国期货和期权交易量较大,其中期权交易量从 1990 年 2.7 万亿美元增长至 2013 年 47 万亿美元,期货交易量从 1990 年 2.7 万亿美元增长至 2013 年约 31 万亿美元。大力发展金融衍生品对冲工具,已经成为提升固定收益类产品流动性的关键所在。 5、各类市场主体核心竞争力需全面提升 会议指出,以深化改革和扩大双向开放促进各类市场主体核心竞争力的全面提升。 解读:市场主体包括了监管方如交易所,参与主体如上市公司,中介机构如券商、会计师事务所和律所等,要全面提高它们的核心竞争力,需从制度、激励、监管引导等方面下功夫。 交易所方面,需加快推进发行、上市、公司治理、并购重组等重大制度改革,努力提升交易所市场覆盖面、包容性和承载力,积极支持交易所市场对外开放,优化完善沪深港通机制,研究扩大沪深港通标的,扎实推进沪伦通,深化内地与港澳市场互利合作,稳妥有序推进H股全流通试点。 上市公司方面,应努力提升质量,促进培育世界一流企业,为创新驱动引领示范型企业上市,以及优质境外红筹企业回归国内市场创造条件,大力推动并购重组市场化改革。 中介机构方面,应打造国际一流投行,刘士余曾表示,“金融服务与金融资源的竞争历来是国际竞争的核心要素之一,没有一流的投行,哪有一流的国际竞争力”,加快建设国际一流金融机构已成为金融行业的共识。 6、推进监管智能化科技化 会议表示,大力推进监管智能化科技化。 解读:金融科技的发展和应用是大势所趋,将监管与智能、科技融合在资本市场已有探索,在市场监测监控、日常监管、稽查执法等方面均有大数据等新科技的身影。目前证监会正加大力度推进中央监管信息平台和中央监控系统建设,积极探索运用大数据、人工智能等现代信息技术来武装监管,不断提升监管的科技化、智能化水平,全面强化市场风险监测和异常交易行为识别能力,及早发现、及时处置各类证券期货违法违规行为,维护“公开、公平、公正”的市场秩序。 7、强化稽查执法和投资者保护 会议指出,持续强化稽查执法,严厉打击各类违法违规行为,把保护投资者合法权益的工作提高到一个新水平。 解读:资本市场法治建设,包括了法律修订、稽查执法、投资者保护等多方面内容。其中法治建设包括了证券法修订、期货法立法等,目前证券法已“二读”,按照管理,“三读”之后即可正式实施,作为资本市场的根本大法,其修订进程一直备受关注。 稽查执法方面,从严监管态势下,证监会对内幕交易、市场操纵、老鼠仓等行为零容忍,严厉打击各类违法行为,这将是长期动作,对于兴风作浪、祸害市场、侵害投资者合法权益的“硬茬子”,证监会还会加大违法成本,加重法律责任,精准打击肆意妄为、逃避监管、影响恶劣的个人和机构。 投资者保护方面,还将探索多元化纠纷协调解决机制和行政和解试点。 8、打造本领高强的监管队伍 会议指出,努力打造政治过硬、本领高强的人才队伍,持之以恒地修炼“八种本领”,为资本市场的改革开放和稳定发展提供坚强的政治保证和专业本领支撑。 解读:资本市场是个名利场,只有培养出政治过硬、本领高强、专业能力突出的监管干部才能及时洞察市场动态,进行监管调整。 9、证监系统落实全面从严治党要求 会议指出,证监会全系统上下要坚定不移地落实全面从严治党各项要求。 解读:以零容忍态度惩治腐败,在证监会系统已有先例,强化日常监督,防范形式主义、官僚主义将在证监系统形成常态。 除了对2018年工作作出部署外,证监会还总结了2017年的工作内容,包括服务实体经济的直接融资功能进一步增强,“IPO堰塞湖”现象有效缓解。多层次市场体系进一步完善,新三板分层和交易制度改革取得重要突破。股票发行、减持、退市等基础制度进一步夯实。市场双向开放水平进一步提高,A股纳入明晟(MSCI)新兴市场指数。依法全面从严监管的态势进一步巩固,市场生态呈现积极变化。市场运行进一步稳健。保护投资者合法权益的能力和水平进一步提升。资本市场新闻舆论工作水平和市场沟通能力进一步增强等。 靠谱众投 kp899.com:您放心的投资理财平台,即将起航! ...
A股公司变脸季 上市公司正在进入一场密集的业绩变脸周期。 一方面是不少上市公司出现了数十亿乃至百亿级的巨亏;另一方面则有部分公司偶然发生了存货减值,让市场大跌眼镜。造成这一现象的原因是多重的,既有应对退市、ST机制从严的财务洗澡诉求,也有宏观政策、市场环境、融资条件变化下的经营性退潮。这场业绩变脸潮中,更不排除有信披瑕疵、市场操纵、违规占款等情形闪烁其中,而这些动作自然也将被执法者严密盯防。 记者发现,多数上市公司的巨亏与市场低迷、行业政策变化、经营不善等多种原因有关;但亦有业内人士指出,当下的业绩变脸潮反映出当前证监执法从严下,部分上市公司正在出现原形毕露的情形。 许多年的年初业绩预告,都没有像2018年一样让A股投资者们措手不及。 1月30日晚,曾陷入“贝壳偷跑”质疑的獐子岛(002069.SZ)发布公告称,底播虾夷扇贝存货又一次出现了异常,存货资产减值导致公司从原本去年前三季度的盈利近亿元直接转为全年亏损5.3亿元-7.2亿元。 与之类似的,还有业绩预亏1.2-1.4亿元的皇台酒业(000995.SZ),也宣布出现了6700万元的成品酒库亏;而更受市场关注的,无异于复牌后乐视网(300104.SZ)计提的百亿元巨亏,其主要亏损来自对贾跃亭等关联方的应收账款和长期资产的风险计提与减值。 据21世纪经济报道记者不完全统计,包括巴士在线(002188.SZ)、保千里(600074.SH)及上述等公司在内,足以引发市场关注的巨亏公司数量已达10余家之多。 记者发现,多数上市公司的巨亏与市场低迷、行业政策变化、经营不善等多种原因有关;但亦有业内人士指出,当下的业绩变脸潮反映出当前证监执法从严下,部分上市公司正在出现原形毕露的情形;此外,退市制度的完善也可能促使不少上市公司通过释放亏损来提前进行财务“洗澡”。 业绩寒潮 业绩的“变脸”和巨亏成为当下资本市场的情绪乌云。 “往年开年时,也会有部分公司预告巨亏的情况,只是今年数量、金额都超出了市场预期。”1月31日,面对这种现象,北京一家大型券商高级策略分析师表示,“这些公司的巨亏有一定的共性,一是金额较大,不少达到数十亿量级;二是修正较多,许多前三季度还在盈利的公司,突然到年底出现亏损了;三是和往年业绩相比,亏损增加幅度让人震惊。” 发生超预期巨亏的公司案例不胜枚举——10月30日晚,ST保千里宣布从去年三季度末4.04亿元盈利转化为大额亏损且无法确定;而湖北宜化(000422.SZ)也预计公司将最高出现48亿元的巨亏,是2016年的34.5倍;此外,中国船舶(600150.SH)扣非后亏损预计最高也将达35亿元,较前一年持续扩大。 不少公司的业绩巨亏与政策压力、市场环境等因素有关。 例如去年的去产能、环保整顿等工作的加强,就成为一些上市公司亏损的原因。湖北宜化就表示,去年重要子公司的停产整顿就给公司带来了共计22-26亿元的亏损;同时2家子公司也因技术整顿、环保改造发生亏空。 中国船舶也表示,亏损原因和当前海工市场低迷、船舶价格仍处低位等因素有关。 在业内人士看来,一些上市公司的密集巨亏更和日趋紧张的企业融资环境也有着一定联系。 “不少上市公司或实控人都出现了资金短缺的问题,去年严控非标贷款,这让信贷额度也进一步吃紧。”北京一位国有大行信贷经理表示“一些企业遭遇抽贷后,不得不去寻找民间融资,进一步拉高财务成本,造成亏损放大。” 这种现象似乎不是个案。 由去年三季度末最高2.1亿元盈利预测急转为18亿元亏损的巴士在线就陷入了资金链紧绷的尴尬,原总经理王献蜀的失联原因就与卷入民间借贷有关;巴士在线方面表示,由于王献蜀以公司公章对外签署借款合同,还导致公司产生了隐形的债务纠纷。 1月30日,21世纪经济报道记者前往巴士在线北京办公室现场获悉,资金链紧张已经导致公司出现拖薪问题,并导致不少员工离职。 “目前无法联系上王献蜀。”一位接近巴士在线人士表示。“这里面有企业融资困难的原因,但更大程度上也和公司内控出了漏子有关。” 同样发生资金链紧张的企业还有*ST海润(600401.SH),该公司1月31日称,其已累计发生高达4.26亿元的银行贷款预期,同日业绩预告也披露,公司预计最高亏损达28.4亿元。 财务“洗澡”诉求 被市场形容为“连环炸”的密集预亏,已经对A股市场情绪带来了冲击。1月31日,在权重股的护盘下,虽然沪深指数下跌幅度有限,但出现下跌的公司数量仍然多达2684家,占A股市场总数的77.10%,有不少于161只股票触及跌停板。 有投行人士分析指出,当前大量巨额预亏的出现也与退市预期强化下,公司的“财务洗澡”诉求不无关联。 “退市制度正在被不断完善,可以预期以后的退市规则和执行,乃至被ST的规则将会越来越严格,目前按照既定规则连续三年亏损就可以退市了,所以许多公司可能会在远期财务筹划上做文章,”1月31日,上海一位投行保代告诉21世纪经济报道记者,“例如将下一年可能出现的亏损放到当年,而将当年的收入延后确认,以此防止连续亏损现象出现。” 事实上,退市制度的不断完善的确是当前资本市场改革的重头戏。2017年12月29日,证监会在答复人大提案时就强调,将从加强信息披露监管、要求中介机构勤勉尽责、修订完善退市标准、加强交易所一线监管等四方面完善退市机制。 “财务洗澡是应对被ST、被退市以及管理财报预期的一种技巧,更多时候也是一种利用规则的合规行为,”上述投行保代指出,“公司在会计准则允许的情况下,可以在一些坏账计提、资产减值更多的放在对应年度。” 21世纪经济报道记者发现,在多家预测巨亏的公司中,坏账计提、资产减值的确时有发生。例如乐视网的百亿巨亏中,坏账计提和资产减值的部分就高达79亿元,而经营性亏损仅为20.4亿元;同时,被停产牵制的湖北宜化的巨亏中,资产减值损失也占据一定比重;此外,中国船舶也对部分建造合同计提了大额减值准备。 亦有接近监管层人士坦言,针对部分上市公司因存货减值导致业绩与前值大幅“反转”的情况,监管部门也将从严核查,并对发现的违法行为及时打击处理。 “有的公司可能确实出现偶发性的不可抗力事故,但也不排除一些公司及相关方存在信息披露违规、利用信息优势操纵市场等违法情形的可能,执法部门对此将严密盯防,并对违规现象从严查处。”一位接近证监稽查系统人士称。 靠谱众投 kp899.com:您放心的投资理财平台,即将起航! ...
(原标题:证监会系统2018年工作会议:改革发行上市制度 加快多层次资本市场体系建设) 据证监会1月31日消息,日前,证监会系统2018年工作会议在北京召开。会议深入学习贯彻党的十九大精神,以习近平新时代中国特色社会主义思想为指引,全面贯彻落实中央经济工作会议、全国金融工作会议部署,进一步深刻领会习近平总书记关于资本市场的一系列指示批示精神,总结2017年主要工作,研究部署2018年重点任务。证监会党委书记、主席刘士余代表党委作了工作报告。 会议认为,2017年在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下,证监会系统牢固树立“四个意识”,坚定“四个自信”,认真学习宣传贯彻党的十九大精神,持续强化党委主体责任和纪委监督责任,推进系统全面从严治党进一步深化。坚持稳中求进工作总基调,抓重点、补短板、强弱项,资本市场改革发展稳定各项工作迈出坚实步伐。服务实体经济的直接融资功能进一步增强,“IPO堰塞湖”现象有效缓解。多层次市场体系进一步完善,新三板分层和交易制度改革取得重要突破。股票发行、减持、退市等基础制度进一步夯实。市场双向开放水平进一步提高,A股纳入明晟(MSCI)新兴市场指数。依法全面从严监管的态势进一步巩固,市场生态呈现积极变化。市场运行进一步稳健。保护投资者合法权益的能力和水平进一步提升。资本市场新闻舆论工作水平和市场沟通能力进一步增强。 会议深刻认识到,中国特色社会主义进入新时代,党的十九大描绘的宏伟蓝图,对资本市场改革发展提出了更高要求。全系统必须深刻认识新时代赋予我们的历史使命,深刻认识资本市场在大国崛起中的战略支撑作用,深刻认识资本市场发展面临的难得历史机遇。要以时不我待、只争朝夕的精神,加快建设富有国际竞争力的中国特色资本市场。 会议强调,证监会系统广大干部职工要始终用习近平新时代中国特色社会主义思想武装头脑、指导实践、全面推进资本市场稳健发展。2018年要坚持稳中求进工作总基调,坚持新发展理念,坚持以服务供给侧结构性改革为主线,以保护投资者合法权益为根本使命,切实抓好服务实体经济、防范风险和深化改革三大任务,按照高质量发展的要求,促进多层次资本市场体系健康发展,推动经济发展实现质量变革、效率变革、动力变革。 会议要求,全系统上下要坚定不移地落实全面从严治党各项要求。坚持以政治建设为统领,努力打造政治过硬、本领高强的人才队伍,持之以恒地修炼“八种本领”,为资本市场的改革开放和稳定发展提供坚强的政治保证和专业本领支撑。要坚决打好防范化解资本市场重大风险攻坚战,加强股市、债市、期货市场风险监测和应对能力建设,坚决守住不发生系统性风险的底线。以服务国家战略、建设现代化经济体系为导向,吸收国际资本市场成熟有效有益的制度与方法,改革发行上市制度,努力增加制度的包容性和适应性,加大对新技术新产业新业态新模式的支持力度。加快多层次资本市场体系建设,继续深化新三板改革,促进区域性股权市场规范发展,大力发展创业投资、天使投资。引导期货与衍生品市场健康发展。以深化改革和扩大双向开放促进各类市场主体核心竞争力的全面提升。大力推进监管智能化科技化。持续强化稽查执法,严厉打击各类违法违规行为,把保护投资者合法权益的工作提高到一个新水平。 证监会党委委员、副主席姜洋主持会议。证监会党委成员,中央纪委驻证监会纪检组,证监会机关各部门、系统各单位主要负责人参加会议,会机关正处级以上干部列席会议。 ...