2月5日晚，第一财经记者从接近监管人士处独家获悉，市场期待已久的资产管理业务新规发布进入倒计时，争取在今年全国“两会”前发布。 上述接近监管人士同时透露，与征求意见稿相比，正式稿有不少修改，主要是让新规更严谨更有操作性，但大原则不会放松，例如打破刚兑、实行净值化管理、消除多层嵌套等内容。而此前市场争议的“新老划断”的过渡期是否会延长，上述接近监管人士透露，“应该会有适当延长，但核心不是延长多少时间的问题，而是如何将表外业务回归表内，变相的账外经营不能再继续了。” 2017年11月17日，央行会同银监会、证监会、保监会、外汇局等部门起草的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》（下称《指导意见》）正式向社会公开征求意见，征求意见截止时间为2017年12月16日。 29条指导意见中囊括了抑制多层嵌套和通道业务、打破刚性兑付、控制资管产品的杠杆水平等细则，其总体思路是按照资管产品的类型制定统一的监管标准，对同类资管业务做出一致性规定，实行公平的市场准入和监管，最大程度地消除监管套利空间，为资管业务健康发展创造良好的制度环境。 尽管在征求意见期间，有一些银行等金融机构对于征求意见稿中的部分条款提出异议，但监管层的态度非常坚定，曾明确表示，“整治乱象，坚定不移。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

坐在对面的“行长”从抽屉中拿出公章，盖在担保协议上。而美的集团工作人员并未意识到，公章是假的，“行长”更是冒充的。 2016年3月，这出“狸猫换太子”的骗局在某大行成都武侯支行的副行长办公室内上演。两个月后，在例行风险核查工作中，美的集团发现其中的公章和担保程序有瑕疵，骗局暴露，相关人员被移送司法机关。2月2日，四川银监局连发三张罚单，追究银行方面及相关负责人在其中的责任。 处罚信息显示，该支行被罚款100万元，原因是存在未按要求落实监管部门及内部相关规定，对办公营业场所安全管理不到位,对高管人员及工作人员的管理不到位，安全保卫意识淡漠等严重违反审慎经营规则的行为。同时，该支行原副行长路某对成都武侯支行严重违反审慎经营规则的相关行为负有领导责任和直接责任，被禁止从事银行业工作终身。该支行原行长黄某对该支行严重违反审慎经营规则的行为负有直接领导责任，被处以警告，罚款6万元。 2017年6月29日，美的集团官方微信发布声明，称集团下属合肥美的冰箱公司于2016年3月购买了理财信托产品，规模10亿元，期限为2年。公司在2016年5月内控日常核查时发现，该委托理财事项存在诈骗风险，第一时间报案，主要涉案人员正在或已抓捕归案，公司已收回部分委托理财资金，冻结和查扣了大部分涉案资金或资产，预计整体损失可控。 一些集团公司常有将闲置资金用于购买理财以保值增值的做法。美的集团2017年半年报显示，集团于金融机构购买的理财产品高达305.14亿元。作为前银行从业人士，了解到这一情况的张某、李某便与小贷公司人员田某勾结，“设局”美的集团。 三人联系有资金需求的三家企业，通过一家资产投资管理公司将项目包装成信托产品，通过某省外信托公司对产品进行发售，并称该产品有某大行成都武侯支行为其提供担保，动员美的集团购买。 田某父母与该支行副行长路某有一定交情，利用这一关系张某伪造了某大行成都武侯支行的公章，并准备了相关的担保协议。在签订担保协议时，由田某支开路某，然后张某带领美的公司人员到行长办公室，与坐在行长位置上冒充该支行行长的李某签订了担保协议。 有报道指出，合肥美的在《民事诉状》中陈述，指一位自称为该支行客户经理的人士带领美的方面人士从支行一层营业厅进入，坐上电梯进入办公区。全程并无任何人要求登记或出示证件，亦无人询问或阻拦。 在购买信托产品的7亿元资金到账后，资金被信托公司分别转入上述三家企业，而张某获得高达1.05亿元的手续费提成，其他成员也有不同金额的提成。 近年来，理财“飞单”、“萝卜章”事件偶有发生，不仅个人投资者，金融同业也有中招。以银监会近期通报的大案要案为例，广发银行“侨兴案”系列违规担保案和邮储武威文昌路支行违规票据案都指出，案发机构印章、合同、营业场所等管理混乱，并且事涉内外勾结，为不法分子从事违法犯罪活动提供了可乘之机。此前，亦有个别飞单事件，第三方机构在银行营业场所内开展营销活动，甚至一些非银行代销的购买活动也发生在银行营业场所内，这些都暴露出涉事银行内控缺位、工作人员风险意识不强的问题。 有东部地区检察院人士对21世纪经济报道记者指出，在一些互联网金融刑事案件中也发现，部分正规金融机构个人参与飞单或非法集资。为了取得投资者信任，在银行办公场所签署相关协议更让投资者有信任感。往常当事金融机构承担的责任较小，而近来更倾向于认定机构人士形成“表见代理”，这些机构被要求承担更主要的责任，因为其内控、合规机制不够充分有效。 根据监管部门要求，银行业机构办公场所要实行严格的出入登记和身份确认管理，管理人员在上班时间需要离开办公室时，要做到人离门锁，避免办公室被他人利用。银行营业场所的监控要不留死角，做到全覆盖。银行的安全保卫部门要定期或不定期调阅监控，了解掌握办公和营业场所的有关情况，并定期通报。 四川银监局方面也曾提醒机构，要密切关注在职员工与调离、辞退、辞职人员之间的往来关系，以及已辞退、辞职人员和身着与银行工作服类似的社会人员在银行营业场所活动的情况。 银监会在《关于进一步深化整治银行业市场乱象的通知》中指出，2018年整治银行业市场乱象工作要点中提及，违规让他人随意进出和使用营业场所或办公场所；违规让他人在营业场所或办公场所开展非法金融业务；违反规定或管理不善造成关键印章失窃、遗失或被盗用；违反规定刻制印章、私自携带印章外出或未经审批在办公场所外使用印章等将是内控管理中的重要工作部分。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

　　在经济基础企稳的背景下，表现亮眼的1月份非农就业数据无疑为投资者和美联储的信心再添“一把火”。 　　由此可见，若美国经济继续保持强劲的增长势头，美联储或将出手防范美国经济出现过热情况，而这也是市场预期美联储将增加今年加息次数的原因之一。截至目前，市场对于美联储3月开始年度首次加息以及年内至少加息3次的预期似乎已是“板上钉钉”，与此同时，市场对美联储今年加息4次的预期也已达到17.4%，加息4次的预期得到增强。 　　美国股市和债市在上周纷纷出现大跌，迎来“黑色星期五”，美元指数则迎来了久违的反弹，而美元的走强也在一定程度上压制了黄金以及原油的市场价格。值得注意的是，此番国际市场密集的强烈波动，背后都有一个共同因素——美国1月非农就业数据。该数据的发布对市场造成强烈刺激，而市场对于美联储加息的预期也陡然升温。与此同时，美联储新任主席鲍威尔即将于美国当地时间2月5日正式宣誓就职，在这特殊的时间交叉点上，对于美联储未来货币政策走向的预测再次占据了市场的“头条”。 　　非农数据“双星闪耀” 　　众所周知，虽然美联储已于去年全年完成了加息3次的承诺，并正式开始缩减庞大的资产负债表，走上货币政策正常化的道路。但始终有一个疑惑萦绕在美联储官员们的心头，就业市场不断收紧的情况下，薪资增长缓慢，通货膨胀率也始终低迷，无法达到2%的目标水平。而美国劳工部于2月2日公布的数据，似乎可以暂时缓解美联储的忧虑。 　　劳工部最新数据显示，美国1月非农数据就业岗位增加20万个，高于预期水平18万个，而去年12月非农就业岗位也从增加14.8万个上修至16万个。与此同时，失业率则继续维持在低位水平4.1%。此次1月非农数据的强劲表现也符合此前美联储在1月货币政策会议声明中，对于美国就业市场将保持强劲的判断。 　　除强劲的就业数据外，更加值得关注的是表现不俗的薪资增长。劳工部表示，美国1月平均每小时薪资同比增长2.9%，有分析认为，到2018年年底，美国失业率或将继续下降至3.5%。若就业市场的持续收紧可以不断带动薪资增长，那么对提振通货膨胀率而言或将是一个好消息。 　　随着就业数据和薪资数据的“双星闪耀”，提振了市场对于通货膨胀率加速的预期，随之而来的则是对美联储进一步加息的猜测，而投资者和市场也对此种猜测做出了即时的反应。非农数据公布后，此前不断冲高的美股市场受到重挫，道琼斯工业平均指数暴跌约666点，标普500指数以及纳斯达克综合指数也出现了不同程度的下跌。与此同时，本已承压的美国国债市场再遭打压，美国10年期国债收益率一度升破2.85%。不过，美元指数倒是因为加息预期的提振作用而出现上涨，稍稍驱散了此前持续下跌的阴霾。 　　加息预期继续升温 　　事实上，美联储对于美国经济复苏前景的乐观情绪在1月货币政策会议声明中已可见一斑，“经济活动正在以温和速度实现稳健增长，就业、家庭支出以及企业固定投资增长稳健”正是美联储对于美国经济的预期判断。因此，在经济基础企稳的背景下，表现亮眼的非农就业数据报告无疑为投资者和美联储的信心再添“一把火”。“这份报告支持了美联储的观点，即就业市场接近充分就业，薪资和通胀压力开始在数据中体现。”纽约梅隆银行高级全球市场策略师马文·洛（Marvin Loh）表示。 　　由此可见，若美国经济继续保持强劲的增长势头，美联储或将出手防范美国经济出现过热情况，而这也是市场预期美联储将增加今年加息次数的原因之一。截至目前，市场对于美联储3月开始年度首次加息以及年内至少加息3次的预期似乎已是“板上钉钉”，与此同时，市场对美联储今年加息4次的预期也已达到17.4%，加息4次的预期得到增强。 　　对于未来的加息路径和节奏，美联储官员们表达了自己的观点。据外媒报道，耶伦在担任美联储主席最后一天时表示，美国经济看起来非常强劲，且她认为，美联储会继续保持渐进加息的路径。而在去年一直以“鸽”派姿态示人的明尼阿波利斯联储主席卡什卡利则表示，若薪资增长继续，可能将影响未来的加息节奏。 　　此外，对于市场对美联储有可能在今年加息4次的猜测，旧金山联储主席威廉姆斯表示，随着美国经济的加速，美联储今年加息3次或4次都是合理的选项，但依然还需根据具体的数据情况决定，应当坚持渐进加息的路线。“我不认为经济已发生了根本的改变。” 威廉姆斯说。另外，达拉斯联储主席卡普兰表示，基本预期是美联储今年加息3次，但也存在次数增加的可能性，并且认为美联储应该谨慎逐步地退出宽松政策。 　　当美国经济正处于就业市场趋紧，经济复苏升温的阶段，美联储也即将由“耶伦时代”转而进入“鲍威尔时代”。尽管目前市场普遍预期鲍威尔将继续执行耶伦留下的渐进加息路线，但这位新晋的美联储主席实际上将如何去做仍充满着不确定性。有观点认为，当前鲍威尔所面临的挑战是如何保持美国经济处于既不会太热也不会太冷的状态之中。“好消息是，近期通货膨胀率正在朝有利方向发展，但如果我们无法看到通胀进一步加速或出现减速，那么这将制造更多的麻烦。”美国银行美国经济主管米歇尔·迈耶(Michelle Meyer)说。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

一家大型券商华中地区某营业部投行人士张华（化名）近期正考虑离职。 “2017年主做县级城投债，精力都在这上面，但是行情不好，项目一直没出来。最近老板跟我谈降薪，税后基本工资仅5000左右，但是我想都到了这个地步，还不如不做。”他对21世纪经济报道记者表示。 张华于2015年下半年加入一家全国性券商，彼时新三板正值风口，他乘机做了几单新三板业务，收入还算不错。不过此后因众所周知的原因，新三板风口降温，从业人员转型迫在眉睫。 2016年下半年，已持续数年的“债牛”正值火热，彼时公司领导看中了城投债市场，随即张华所在的部门开始转向县级城投债，而2017全年下来跟进的5个项目，颗粒无收。 对张华来说，2017年是异常艰难的一年，在结束这一年时，他说道：“世界以痛吻我，我仍愿报之以歌。”目前他已开始海投简历，此后或将背井离乡，成为北漂或沪漂。应该说，张华既是个案，也不是个案。正是这样无数的个体命运为规范地方政府融资、金融去杠杆的大时代做下注脚。 一个决定 2013年底，股转系统面向全国接收企业挂牌申请。Wind数据显示，2013年新三板新增挂牌企业156家，至2014年猛增1232家，此后势头持续向好，2016全年新增家数达到5091家的峰值。 踏着新三板的风口，2015年9月张华进入一家全国性券商华中地区某营业部。“当时三板市场行情比较好，很多企业主动想三板挂牌，做成了三单业务，每单业务提成税后5万左右，收入还可以。”张华说。 好景不长，2016年中新三板逐步降温，若以挂牌公司数来看，新增企业在2016年8月单月达到983家后，开始步入疲态。细究其背后原因：一是市场流动性差，融资效应难以显现；二是企业质量良莠不齐，掘金效应和品牌效应下降；三是部分地区出现企业挂牌后未能融资，反而出现税务、辅导、审计等成本增加，挂牌前企业通过税务筹划可以避税。 随着市场趋于冷淡，很多券商发现新三板业务性价比较低，部分券商甚至因三板业务导致扣分降级，影响其它业务。此背景下，张华所在的券商也在谋求转型方向，不再对新三板投入大量精力。 2016年下半年，分公司领导调整经营方向，地方城投融资成了张华所在团队新的重点领域。据张华说，当时领导主要考虑在短期内形成规模性业务收入，按照县级债10亿规模、千八承销费用计算，一单县级债形成约800万收入，且项目周期较短。 事后来看，这被证明是一个并不英明的决定，这影响了张华的整个2017年。“不符合市场情况，低估了县级债发行难度及业务过程中对地方关系的依赖，导致长期没能形成有效业绩。”张华回忆时称。 踏错节奏 若摒弃事后诸葛的观察角度，放在2016年下半年的背景来看，公司领导“推进地方城投融资”的决定似乎也并无不妥，甚至是当时很多机构的现实选择。 中诚信发布的《债务规模刚性压力下的结构转换与风险释放》系列报告显示，2016年县级平台发债数量和规模增长率均超100%。多方面原因促使县级城投规模在2016年迎来大扩张。首先2016年债市利率达到了难得的低点，中债城投债到期收益率（AA）3年期收益率一度低至3.1%；其次虽有规范政府融资的文件下发，但平台融资空间仍在，尤其是县级平台。 早在2014年国务院印发《关于加强地方政府性债务管理的意见》（下称“43号文”）称，剥离地方政府融资平台的融资功能。文件出台后融资平台短暂观望，不足一年，借力稳增长加杠杆成为平台与金融机构之间心照不宣的事实。彼时的新特点是平台下沉，很多金融机构开始做县级业务。 若一切沿着这个道路发展下去，张华或许不会2017年颗粒无收。但规范地方政府债务在2017年迎来加码，同时货币政策中性趋紧态势愈发明显。对于2016年底才开始拓展县级城投债的张华来说，显然踏错了节奏。 2017年1月初，财政部分别致函五省市地方政府、两个部委，要求依法问责部分县市违法违规举债、担保的行为，对负有直接责任的主管人员和其他直接责任人员予以处理。张华所在的省份便有平台负责人为违法违规举债担保被撤职。此后，财政部还先后下发50号文、87号文，规范政府融资。 严监管下，县级平台业务因其“擦边球”特质受影响更大。“县级平台因资产、收入、利润很难达到债券发行要求，存在大量虚构资产、收入、利润的情形，导致地方政府相关部门感觉风险过大，不配合推进。”张华说，“除非是主管领导关系很到位，从上往下强力推。” 他说，很多县级城投公司发债都需要进行包装，涉及到业务擦边。资产包装一般有两大途径，一是出虚假注资文件，即土地不招拍挂，政府出文表明属于城投公司，评估后直接入账；二是空转土地出让金，即政府先出资给到城投，城投拿去拍县国土局挂牌出让的土地，土地出让金进地方非税账户，之后钱再还给城投公司，城投公司再拿去拍地。 过程中几乎不可避免涉及“擦边球”，以空转土地出让金包装资产为例，涉及两点擦边：一是国土局挂出的土地可能没有达到出让条件，二是土地出让金本应走专门的土地出让账户。此外对于营收、利润也有相应包装手法。“涉及擦边球时，我们更多会思考自我保护，不过市场都是这么做，不这样做不出业绩。”张华称。 “这些特点决定了业务成败取决于领导力推程度。但对很多项目来说，关系没那么到位，并且小规模项目难以取得领导支持。”张华称。他全年跟进3个县级债，对接承揽2个县级债，跟进的3单债均未能成功发行，且因市场利率持续上行，目前来看后续发行成功的可能性越来越低。Wind显示，中债城投债到期收益率（AA）3年收益率已从2016年8月份的3.1%上行至目前近6%。 淘汰与反思 由于投行业务收入多来源于业绩提成，张华2017年收入下降严重，同时因工作需长期驻扎在项目现场，无法顾及家庭，他觉得投入产出比较差。 “2017年最心寒的是为了维护客户，推进项目进展，家里宝宝出生后未能休陪产假陪家人，且孩子出生后黄疸过高需要住院，但领导不批假，当时就有了离职计划。”他说。 其实张华并非个案，至年底考核，他所在的分公司团队大部分员工因考核无法达标面临淘汰风险。当地同行也面临收入减少的压力。 数据显示，2017年城投债发行总量（按Wind资讯分类）达1.75万亿元，同比锐减30%。与此同时，越来越多平台选择提前兑付，2017年提前兑付3267亿元，同比多增76%。 在回望2年多的券商投行从业生涯时，张华将自己的挫折经历归之于市场大环境。“进入券商是因为2015年各券商大规模扩张新三板承做团队，之后新三板持续走冷，部分客户放弃辅导；2016年下半年新的分公司领导到任，调整经营策略，市场定位失败，导致分支机构经营业绩持续下滑，且作为分支机构的承做权限不断收缩，导致步步踏错。”张华称。 对他自己而言，则是没能认清分支机构投行人员的尴尬地位，收入产出较好的大投行项目因监管原因分支机构人员无法独立承做，收入被分割。另外，由于接触项目多而杂无法形成核心能力，且随时有被迫调岗或离职的风险，不利于成长。 “塞翁失马焉知非福，被动打破，破茧重生吧！走出去看发现自己收入和业务均能有不错突破，被券商分支机构耽误了。”在回顾自己2017时，他如是总结。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

日前，新疆维吾尔自治区印发了《新疆维吾尔自治区网络借贷信息中介机构备案登记管理实施细则》 （下称《备案登记细则》），对新疆地区网贷备案登记管理制度予以规范，加强事中事后监管。 据了解，《备案登记细则》共27条内容，包括新设机构备案登记申请、已存续机构备案管理、备案后管理等规范要求。 备案登记是指新疆维吾尔自治区金融工作办公室（下称新疆金融办）依申请对辖内网贷机构的基本信息进行登记、公示并建立相关机构档案的行为。《备案登记细则》强调，备案登记不构成对网贷机构经营能力、合规程度、资信状况的认可和评价。 其中，新设网贷机构在依法完成工商登记注册、领取企业法人和分支机构营业执照后，应当于10个工作日内向工商登记注册地所在地的地(州、市) 金融办递交申请材料。 值得注意的是，《备案登记细则》要求新设立网贷机构申请备案登记时，应提交合规经营承诺书与法定代表人、董事等高级管理人员，财务、风控主要部门负责人基本信息资料和最近1个月内的个人信用报告、公安机关出具的无犯罪记录证明。 同时，应提交律师事务所出具的备案登记法律意见书（包括对递交的备案文件资料真实性、股权结构、实际控制人、内控制度、拟开展业务模式的合法合规性等逐项发表结论性意见）。 对于已存续网贷机构，应当依据自治区互联网金融风险专项整治工作有关安排，在完成分类处置、整改并经有关部门认定后方可申请备案登记。 《备案登记细则》明确，已存续网贷机构需于2017年8月31日（柒闻网注释：此处应为2018年8月31日）前完成整改工作(监管部门有特殊要求的除外)，并递交申请材料。如无法完成，需说明原因及整改计划，经金融办同意后，在要求的时间内完成并递交申请材料。 此外，已存续网贷介机构还需提交机构经营总体情况、产品信息与违法违规整改情况说明等材料。 在银行存管方面，新疆并未做出属地化管理要求。根据《备案登记细则》，网贷机构应在备案后，持备案登记证明文件与银行业机构达成资金存管协议，并在协议签署后的5个工作日内反馈，上线存管后也需在5个工作日内提交书面报告。 网贷机构拟终止网络借贷信息中介服务的，应当在终止业务前至少10个工作日，书面告知注册地所在地金融办，同时提供相关资料，办理备案注销。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

北京时间本周二据彭博报道，白宫发言人Sarah Sanders回应股市大跌的问题时，在声明中说：“总统关注的是长期经济基本面，我们的基本面依然非常强劲，美国的经济增长转强，失业率处于历史低点，劳工薪资增加。” 白宫声明称，“总统的减税政策和监管改革将进一步增强美国经济，继续为美国人民带来繁荣。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

Wind统计显示，2007年~2016年十年间，A股上市公司累计现金分红总额为6.14万亿元，A股全市场期间取得净利润总额为19.56万亿元，现金分红率为31.37%。 2月5日，上交所组织召开上市公司现金分红专项说明会。上交所表示，有一批上市公司，连续多年未实施现金分红。其中部分公司，具备分红能力而长期未分红，对于此类公司，上交所将继续加大监管力度，督促其向投资者发放必要的现金红利。存在恶意不分红的，还将提请证监会派出机构实施现场检查。 上交所还表示，向11家未分红或分红较少公司发出了监管函，要求公司高度重视现金分红工作。 分析人士表示，在监管层日益强调上市公司内生性增长与现金分红的态势下，越来越多的A股上市公司开始提升现金分红率，未来高股息率与低估值蓝筹股行情有望延续。 新华社发布评论文章称，对于资本市场的参与各方而言，将鼓励和督促现金分红从原则的“知”落实到具体的“行”上，对于上市公司而言，连续稳定的现金分红往往是证明其财务和经营状况稳定的信号；对于市场而言，督促上市公司把成长红利通过现金分红的方式合理分配到广大投资者手中，正是建设一个朝气蓬勃、健康发展的A股市场的题中之意。 参会公司纷纷表态 澳柯玛、联美控股、东安动力、阳泉煤业、标准股份五家上市公司参加了说明会。 东安动力：已拟定初步现金分红计划 东安动力董事长陈笠宝表示，公司包括首发上市共融资两次，募集资金9.1亿元，从1998到2005年公司连续9年分红，每10股每年派发最低1元，最高2.5元，累计现金分红5.6亿元，占募集资金总额的61%。 公司有分红的传统，只要有能力，公司还是尽可能回报投资者。2017年度，公司已拟定了初步现金分红计划，正与大股东沟通，如有进展，公司将及时公告。 阳泉煤业：高度重视现金分红工作 阳泉煤业董事长王强表示，公司2003年上市以来，共向股东现金分红35.3905亿元，送股16.835亿元。公司2017年年度实现归属于上市公司股东的净利润预计15.66亿元到17.16亿元，与上年同期相比，预计增加113700万元到128700万元，同比增加265%到300%。公司将高度重视现金分红工作，履行应有的社会责任，积极回报广大投资者。 联美控股：大股东提议以不低于30%2017下半年净利润用于分红 联美控股董秘刘思生表示，2017年5月完成发行股份购买资产并募集配套资金的重大资产重组后，公司在2017年半年度进行了利润分配，每10股派1.6元，共计派发股利140807352.32元，现金分红率为30%多。 公司大股东提议，在2018年上半年以不低于2017年下半年归属于母公司所有者净利润30%进行利润分配或股份回购。下一步，也会考虑用回购股份的方式来增加对投资者价值长期的认可，包括长期的持有。 标准股份：盈利未分红是必须正视的问题 标准股份董事长朱寅表示，截至2016年度，公司累计实施利润分配9次，累计现金分红2.73亿元。2000年上市募集的资金是4.08亿元。2012年—2016年度未实施现金分红，尤其是投资者关注的2015年和2016年盈利但未进行分红，是必须正视的问题。 公司大股东标准集团表示，支持公司持续发展，尽快通过调整转型扭转不利局面，可以将未分配利润留存用于补充流动资金，待走出困境后再行分配。 澳柯玛：删除利润分配“孰低原则”规定 澳柯玛董事长李蔚表示，近几年公司一直未进行现金分红，原因是公司近年来合并未分配利润一直为负数(截至2016年底，公司合并未分配利润为-22081.15万元)，根据章程规定的孰低原则，公司并不具备实施利润分配条件，因此未进行现金分红。 2017年7月下旬，为响应中国证监会及上海证券交易鼓励上市公司进行现金分红的精神，公司启动了章程中有关利润分配条款的修订工作。本次章程修订删除了有关利润分配“孰低原则”规定，并调整了现金分红具体条件，为公司今后实施现金分红扫除了制度障碍。2018年起，公司将严格按照修订后章程规定进行现金分红。 A股近10年分红逾6万亿元 Wind统计显示，2007年~2016年十年间，A股上市公司累计现金分红总额为6.14万亿元，A股全市场期间取得净利润总额为19.56万亿元，现金分红率为31.37%。 近两年来，在监管部门大力倡导下，上市公司现金分红规模和比率逐步提升，2016年A股整体分红金额达到了9687.96亿元，逼近万亿大关，股利支付率则达到34.77%，显示A股上市公司回报股东的力度在不断增强。 大金融仍是分红主力 从现金分红的总额来看，银行业仍然是市场上的大户。Wind统计显示，按照申万一级行业标准，2016年分红总额最高的是银行板块，分红金额达3500多亿元，其次是采掘、非银金融，分红金额分别为759亿元、647亿元。 但以当前收盘价对应的股息率来看，除银行业股息率高于一年期定存利率外，其他行业仍存在较大差距。 从2016年分红金额前20名公司来看，大金融行业（银行和非银金融）占据11席， 工商银行以835亿元的分红总额位居第一名。从现金分红比例来看，大部分公司超过30%，甚至有少数公司现金分红比例超过100%。 2016年分红金额前20名： 23只现金奶牛 值得注意的是，仅从一年表现来判断公司是否出手大方，还不够全面。若从分红连续性和稳定性来看，2012~2016年连续5年现金分红比例均超过30%的公司有91家，与此同时，5年平均现金分红比例超过50%，且市盈率低于20倍的公司有23家，持续的高现金分红不仅体现了公司的持续盈利能力，也体现了公司良好的分红传统。 其中方大特钢、 盘江股份、 九牧王三家公司近5年平均现金分红比例超过100%，且市盈率均不到20倍。此外，还有中国神华、 长江电力、 格力电器、 上港集团、 大秦铁路、 中国石化等市值超千亿的大蓝筹，亦保持较高分红。 5年平均现金分红比例超50%，市盈率低于20倍： 35只“铁公鸡” 慷慨的“分红王”在A股值得点赞，而一毛不拔的“铁公鸡”也不在少数。Wind统计显示，截止目前，共有307家公司自上市以来从未分过红，35家公司已长达7年从未分红，其中金杯汽车和中毅达长达25年从未进行分红。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

（原标题：浙江查处“战鱼”等多起网络游戏赌博案） 新华社杭州2月5日电(记者马剑) 记者5日从浙江省公安厅获悉，浙江省公安、扫黄打非、文化多部门联合整治网络游戏赌博行为，查处杭州“战鱼”网络游戏平台赌博案等一批大案要案，实现了对网络赌博的全链条打击。 2017年初，杭州网安民警工作发现，杭州战鱼互游网络科技公司开发的APP“战鱼德州圈”涉嫌网络赌博，杭州网安迅速成立专案组开展侦查工作。经查，该平台自2016年4月正式上线运行，注册用户共计10.8万余人，遍布全国80余个地市，涉案金额上亿元。 据警方介绍，该案为一起“德州圈”棋牌网络赌博全链条打击案件。犯罪团伙搭建游戏平台，以部落、俱乐部形式出售虚拟货币、获取抽头等方式非法牟利。玩家购买虚拟货币参与赌博活动，输者除输掉部分或全部本钱外，额外需要支付保险、门票以及平台服务费，赢者则加付赢利部分5%抽头费用。 2017年8月，专案组在杭州、温州、上海、邯郸等地统一开展抓捕行动，先后抓获犯罪嫌疑人132人，其中刑事拘留72人。 2017年7月，浙江台州网安民警工作发现，四川某网络科技公司法人肖某某伙同他人以经营正规业务为幌子，指使唐某、张某等人架设“玖发棋牌”“大鱼棋牌”等多个涉赌棋牌游戏平台。上述平台游戏种类繁多，包括炸金花、牛牛、百家乐、捕鱼等，参赌人员遍布全国。平台日均非法获利超过300万元，全案非法获利超过12亿元，网上赌博流动资金巨大。 据警方介绍，为规避监管，犯罪团伙后期用比特币发放奖金和分红。2017年1月前，通过比特币交易平台发放，2017年1月之后换做香港等地的比特币商人线下交易。 目前，警方已抓获肖某某等犯罪嫌疑人63名，冻结资金2.45亿元，追缴非法所得8亿余元，扣押比特币矿机8000余台，对犯罪团伙全链条、全环节予以了严厉打击。 此外，浙江警方于2017年7月先后破获兰溪张某某等人开设赌场案与金华徐某等人利用“和天下”等棋牌游戏开设赌场案，两案共计抓获犯罪嫌疑人100余名。 据统计，2017年，浙江全省公安机关共侦破各类网络赌博刑事案件337起，抓获犯罪嫌疑人1823名，其中涉及利用网络游戏网站、APP开设赌场的刑事案件21起，抓获犯罪嫌疑人653名，扣押非法资金近10亿元。 针对网络游戏中的乱象，去年年底中宣部等八部委印发《关于严格规范网络游戏市场管理的意见》，部署对网络游戏违法违规行为和不良内容进行集中整治。浙江省公安厅积极贯彻落实《意见》要求，近期正组织开展打击整治网络游戏违法犯罪专项行动，重点打击利用网络游戏类组织赌博、传播色情以及其他涉网络游戏类违法犯罪行为。 ...

逾期风波之后，中国互金协会信息登记披露服务平台(下简称“互金信披平台”)公布的海航集团旗下聚宝汇最新数据发生了百倍规模的巨大变化。由于互金信披平台的数据是企业上报的收集方式，因此，剧烈且前后矛盾的数据异常，如果不是聚宝汇业务受到了巨大影响，就是视互金信披平台规则为儿戏。 统计截止2017年12月31日的数据显示，代表平台体量和规模的聚宝汇待偿余额从11月底的274.63亿骤减到了12月底的1.55亿，等于规模缩水了176倍。 互金信披平台上，聚宝汇其他异常的数据还包括：交易总额仅为5.47亿，相比于上月625.9亿的交易总额，下降了超过百倍;交易总笔数从上个月的2338笔暴增8倍至20087笔;投资人数从17万左右骤降至1万人;投资总笔数缩水近十倍;半年以来逾期金额和逾期率始终为0等。 聚宝汇官网显示的最新数据(截止18年1月底)显示，累计投资金额987.38亿、累计借款余额267.33亿、累计用户数1908.67万等，又与互金信披平台的数据相去甚远，不禁让人质疑是否是同一家平台。 1月4日，《华尔街时报》爆料，聚宝汇在兑付员工和个人投资者的资金上出现逾期。聚宝汇通过电子邮件告知员工，针对他们此前所购买投资产品的兑付将被推迟。在聚宝汇官方贴吧，有人反映其投资的海聚宝642期产品未及时回款。 1月17日，聚宝汇董事长针对逾期一事回应称，平台兑付正常，没有产生过一笔投资者资金损失。 1月29日金小鲸独家报道，聚宝汇转让区出现超700条转让标，疑似陷挤兑危机。2月5日仍有500余条在列，募集进度多为0%。部分预期年化达9%的转让标被标注为爆款，投资人数寥寥。 金小鲸的同事财联社曾独家报道，海航系旗下国付宝信息科技公司疑似存在擅自挪用客户备付金的违规行为，违规“贷转存”，输血上市公司。报道指出，国付宝违规将客户备付金存在银行账户，由银行做成相应额度的理财产品，从而获得银行贷款，并将贷款所得给予海航集团使用。 目前，海航系旗下10家A股上市公司中，已有7家处于停牌状态，另6家分别为供销大集、海航控股、天海投资、渤海金控、凯撒旅游、海航基础。不久前，海航集团董事局主席陈峰公开承认，海航因进行了大量并购出现了流动性问题。 聚宝汇隶属于聚宝互联科技(深圳)股份有限公司，股东包括海航资本集团有限公司以及海航资本投资(北京)有限公司，截至18年1月累计成交金额达985.87亿。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

再过一个月，高通（Qualcomm）和博通（Broadcom）——移动通信领域最主要的技术和芯片贡献者和全球半导体行业最为凶猛的并购操盘手之间的“决战”时刻，就要到来。 3月6日，高通将在位于美国圣迭戈总部的雅各布大厅举行2018年度股东大会，会上将就是否接受博通提出的替换现有高通董事会成员和1300亿美元的要约收购进行表决。 博通不希望失手，而高通不能承受失去独立性。毫无疑问，表决结果不仅将决定高通公司的命运，更关乎两个为“利益”和“荣誉”而战的企业，如何影响移动通信产业的未来。 觊觎高通 这起全球半导体行业历史上最大规模的要约收购，始于2017年11月，博通提出以每股70美元现金加股票方式收购高通，交易总价值1300亿美元。高通董事会随后以“显著低估了公司股票价值”拒绝了博通。 彼时，半导体行业正经历一场前所未有的整合。行业巨头不断发起并购，扩张各自的业务边界——英特尔连续斥资167亿美元和153亿美元，收购了可编程芯片公司Altera和自动驾驶解决方案公司Mobileye。而高通也在宣布以380亿美元收购车载芯片巨头恩智浦(NXP)，而恩智浦则刚刚完成以118亿美元收购飞思卡尔半导体公司的交易。 但与这些芯片企业的风格不同，博通素以“负债收购比自己更大的竞争对手，交易完成后立即进行重组，果断卖掉非核心业务和裁员以提升公司利润率”著称。 之前，博通在马来西亚人陈福阳的主导下，完成了一连串的资本运作。在他操盘下，博通的前身安华高（Avago Technologies Ltd）2013年斥资66亿美元收购硅谷圣何塞的存储芯片公司LSI；2015年，又斥资370亿美元收购老牌芯片公司博通。2017年，收购完成后，陈福阳随即把博通的IOT业务部门作价5.5亿美元出售给了Cypress。 博通的“资本局”某种意义上也阐释了资本的本质：在缓慢的增长里无法满足，在放眼长远的目标里感到不安，只专注提升眼前利润。 安华高和博通员工在美国员工评价网站Glassdoor上这样评价陈福阳：“冒险负债收购，过于注重销售和利润，而忽略研发投入。”似乎为了验证这样的评价，收购博通仅仅10个月后，陈福阳再次宣布斥资59亿美元收购网络设备公司博科通讯（Brocade Communications Systems Inc.）。 而这笔交易目前还没有完成，已有媒体透露“并购狂人”计划将后者的网络业务和数据中心网通业务，分布出售给Arris和EXtreme。 据媒体报道，他在华美半导体协会(Chinese American Semiconductor Professional Association)的年度晚宴上曾经这样评价自己，“我并不是半导体人，但是我懂得赚钱和经营。” 但高通董事会因“博通的建议显著低估了公司股票价值”，拒绝了陈福阳帮自己“赚钱和经营”。于是，博通又提名11位董事候选人替换高通董事会成员。 这彻底激怒了高通董事会。1月16日高通董事会向股东发出邮件表示，“通过安插由博通、银湖提出的、相关经验匮乏的董事会人选，它正试图以一种机会主义的方式低价收购高通。” 高通敦促股东投票反对博通董事会提名，支持现在的管理层继续领导高通公司。 信中写道，“博通要求高通股东将中短期内的价值创造活动转移至一家敌意收购者手中。但实际上高通已经领先。高通董事会强烈反对博通咄咄逼人的策略，并敦促你们拒绝它的要求，在白色代理权卡片上投票支持高通的高质量董事会成员，让他们再次当选。请丢弃你们收到的、来自博通的蓝色代理权卡片。” 高通预期，该公司2019年的收入介乎350至370亿美元，每股经调整盈利介乎6.75至7.5美元，远高于市场原先预期的235.9亿美元与3.79美元。在宣布保持独立的计划后，高通获得了至少4次价格目标上调和一次股票评级上调。 Nomura Instinet分析师Romit Shah将高通股票评级从中性上调为买入，并将其价格目标从每股58美元上调为每股75美元。他指出：“高通领导层非常聪明，但是过去几年，位于圣地亚哥的管理团队过于谦逊。现在，博通的敌意收购企图类似于‘用枪顶着脑袋’，我们预计高通将更加积极地致力于提高股东价值，以保持公司独立。” 驰援高通 不仅评级机构确信高通仍能够创造显著的价值。1月25日，中国移动通信产业的“半壁江山”——中芯国际、联想集团、OPPO、vivo、小米、中兴、闻泰科技等企业的高管纷纷出席2018 高通中国技术与合作峰会，为高通站台。 联想集团董事长兼CEO 杨元庆表示：“联想和高通结缘20多年，联想整体产品布局都与高通高度契合，从智能手机到个人电脑、平板电脑，再到AR/VR，IoT，乃至后端服务器基础架构都全方位覆盖。”2018年CES期间，联想获得了80项大奖，其中2/3都是来自于除了手机之外的新型智能终端，其中超过50项奖项都是与高通合作的结果。 9年前，只有20人的初创企业小米，得到了高通的鼎力支持，成为中国智能手机厂商中的“新翘楚”。小米公司联合创始人、总裁林斌更是表示：“小米的每一款旗舰手机用的都是高通芯片，我们全力支持高通保持创新和长期投入。” 直言不讳的OPPO CEO陈明永则表示，“高通的团队是有情怀的，那就是以最大的技术驱动创新，而不仅仅是以利益为导向，从这个角度来讲，我不是很了解博通这家公司，但坊间听到传闻博通更多的是进行资本运作，博通收购高通可能会形成垄断，对行业和消费者来讲，未必是个福音。” 小米、OPPO、vivo等都堪称是在“高通模式”下成长起来的典型企业。他们不仅占据了国内市场的半壁江山，还积极开拓海外市场并取得了令人瞩目的成绩。2017年第四季度，小米在印度市场排名第一。OPPO也在1月31日正式登陆日本市场。 数据显示，2015年、2017年，高通芯片业务来自中国厂商的营收分别为40、60亿美元，预计2019年将达到80亿美元，复合年增长率为17%。中国5G市场广阔的发展前景，使得高通将中国伙伴视为“最有活力的合作方、也是最稳定的合作方。”如高通总裁克里斯蒂安诺·阿蒙所说：“9年前，高通开始支持初创的小米和OPPO、vivo等中国手机企业。现在，风水轮流转，这些公司开始支持我们。” 生态圈的力量就像紧密咬合的齿轮——对于正厉兵秣马迎战5G的高通的中国合作伙伴来说，支持高通，不仅因为5G时代即将到来，以智能汽车、车联网、物联网、人工智能等为代表的一系列技术已公认是当前世界经济发展的新引擎，而高通处在技术前沿。更因为，中国移动终端厂商更需要持续的创新以延续自己得之不易的领先地位。如vivo首席执行官沈炜所言， “整个移动产业离不开高通过去多年的专注，高通不短视、不在乎眼前利益，我们需要他们，否则的话我们的6G、7G在哪？”他说。 根据Counterpoint Research的研究，2017年全球十大3G/4G智能手机厂商中有七家是中国厂商。相较于发表评论，这些立足中国、放眼全球的手机厂商更看重未来。峰会现场，小米、vivo、OPPO、联想等四家手机厂商与高通签订了射频前端解决方案跨年度采购订单。未来三年（2019年-2021年），四家手机厂商将采购价值总额不低于20亿美元的射频前端部件。之前，去年11月，小米、vivo、OPPO与高通签署协议，未来几年将从高通采购价值120亿美元的零部件。 目前，高通正在全力与众多中国运营商、基础设备厂商、OEM厂商等合作伙伴加速推动5G在2019年成为现实。之前，2017年11月17日，高通已与中兴通讯和中国移动成功实现了全球首个5G新空口系统互通。5G新空口系统互通演示在中国移动5G联合创新中心实验室进行，由高通提供5G新空口终端原型机，中兴通讯提供5G新空口预商用基站支持。这一合作演示的成功被视业界为全球5G发展过程中的重要里程碑事件。 中国移动通信集团公司副总裁李正茂希望，“5G时代高通和我们中国产业界的合作能够继续取得成功。”他透露，中国移动2018年下半年起要在全国12个城市进行5G的应用示范建设，向5G商用迈进。 李正茂当年曾主导与将高通CDMA引入中国市场的谈判。而CDMA的谈判，也为后来中国加入WTO起到了关键性的推动作用。 “当年与高通的合作，现在看来，结果是好的。”他说。 恩智浦的意义 中国的移动通信产业已经有了看待世界更客观和公正的眼光。但眼下，正是高通过去三十年发展历史中“最困难的时刻”。 1月29日，高通CEO史蒂夫·莫伦科夫(Steve Mollenkopf)率领高层管理团队通过视频发声，强烈反对博通的要约收购。认为其“低价值、高风险的恶意提议，对股东来说毫无意义”， 是“从不切实际的高度画出的大饼”。史蒂夫·莫伦科夫提议股东不要支持博通公司的投票计划，并提出提高股东价值的具体策略，包括“进一步削减10亿美元成本、恩智浦交易的收益，以及解决与苹果的专利权诉讼。” 不计算苹果专利费的收入，高通预期2019年每股盈利为5.25美元。而5G作为下一场技术革命的驱动力，将利用高通的技术创造一个真正互联的世界。不仅如此，高通以380亿美元收购恩智浦半导体的交易将推进这一进程。 中国通信业知名观察家项立刚表示，面向5G和智能互联网永远不能把芯片产业停留在手机芯片上。 某种意义上，高通对恩智浦收购的完成，会进一步深化和加强其与中国产业在物联网、汽车电子等领域的合作，将高通与中国智能手机产业合作的成功模式，进一步拓展至中国的汽车电子、车联网、物联网产业中，实现赶超和领先。2017年10月，高通已与重庆市政府成立智能网联汽车协同创新中心，在汽车电子和车联网方面与中国产业界展开深度合作。2017年，高通已经在南京、重庆、青岛等地成立物联网联合创新中心，在物联网领域与中国进行技术与创新合作。2018年1月，在美国消费电子展上，比亚迪宣布将在其电动汽车上采用高通骁龙汽车平台，用于信息娱乐和仪表系统。 “高通收购恩智浦，可以让高通的芯片产品变得更加丰富，也更加有竞争力。因为高通是安卓阵营最有力支撑，但博通的收购对于高通能力的提升，没有现实的帮助。” 项立刚说。更重要的是，高通收购恩智浦之后、保持独立的高通在中国的发展也是透明、可预期的。而一旦高通收购恩智浦未果导致博通收购高通，会对高通在中国与现有合作伙伴的稳定合作带来重大的不确定性甚至是负面影响。 从交易体量上来看，高通收购恩智浦的交易额是380亿美元，两家公司合并后的市值会超过1000亿美元。而博通对高通的收购要约是1300亿美元，是到目前为止科技史上最大的并购案，两者合并后的市值会超过2000亿美元。两个并购比起来，显然高通对恩智浦的并购对产业引起的影响要远远小于博通对高通的并购所引发的连锁反应，对国内相关产业的影响也是如此。 “如果发生并购和动荡，收购过程中产生大量的业务失调和成本，一定会影响新产品开发。不仅对于高通的发展，而且对整个安卓阵营的发展都是非常不利的。” 项立刚说。 恩智浦不仅是全球最大的汽车芯片厂商，也是在欧洲物联网芯片业务和技术领先的厂商。据国外媒体报道，之前高通已向欧盟委员会作出一系列承诺，包括未来8年内维持恩智浦原来的业务模式不变，继续对外授权恩智浦的 Mifare 技术和商标。同时高通还承诺，不会收购恩智浦的标准 NFC 专利以及部分非标准NFC通讯专利。这些专利届时将移交给第三方，第三方将在 3 年内免费向全球授权。至于高通收购的恩智浦的其它的NFC 专利，高通承诺只用于防御目的。 一系列的事实证明，高通相信自己仍能够创造显著的价值。截至目前，高通仍在等待中国相关部门对于收购恩智浦交易的审批，并计划在2018年完成这笔交易。多数业内专业人士认为，高通与中国移动通信产业的命运是深度捆绑在一起的，可谓一荣俱荣，一损俱损。高通方面也对中国批准此次收购持乐观态度。 另外，高通正在筹划重大股票回购，作为加强其市值，阻止博通恶意收购的另一种方法。而博通如果完成收获后“肢解”高通，帮助苹果获得其基带芯片业务，将更令与高通深度捆绑在一起的中国智能手机厂商担心。 第一手机界研究院院长孙燕飚指出，以OPPO、vivo和小米为代表的中国手机一线阵营厂家之所以齐声反对博通收购高通，根本原因在于中国智能手机厂商的崛起，实际上动了苹果与三星等手机巨头的“奶酪”。 “今天以OPPO、vivo和小米为代表的中国手机一线阵营厂家最主要的竞争对手已经变成苹果，尤其是5G，这已成为中国手机厂家赶超苹果的最佳市场机遇。”孙燕飚表示，“如果博通只看重利润，并如业内人士分析的那样，只是短期套利，甚至把高通的基带业务剥离卖给苹果，那么安卓阵营在5G时代将从领先变成落后，甚至面临灾难。” 保持独立 近日，高通通过了一项员工离职补偿计划：一旦高通公司的控制权发生变动，如果现有员工被解雇，高通的收购方需支付更多的离职补偿金，以提升博通收购高通的难度。 与通过一连串资本运作、将博通打造成全球第五大半导体公司的陈福阳不同，高通的创始人团队是头顶着“CDMA之父”的名号一路走过来的。高通式商业模式，在过去三十年奠定了移动通信产业发展的基础。而在移动通信这样一个以创新为生的产业，很多企业都是时代造就的，但更多的是因为“人”。 正如中芯国际集成电路制造有限公司董事长周子学所说：“在集成芯片这个行业获得成功，10%的权重来自资金投入。剩下的都是对这个行业长期的坚持和积累，尤其是长期坚持和专注于这个行业的人。”他说，“这批人实际上是最可贵的。不认识到这样一个事实，那你为什么要把钱放到这个地方呢？整个电子信息产业，人才第一。” 这也是为什么高通的价值，不能简单地用资产负债表和更加商业化的视角来看待。像在很多需要长期投入的事业一样，芯片和底层基础技术研发漫长而孤独，因为想让用户的体验更轻松，就要付出几倍于它的不轻松，因为很多时候创新不能重来。 很多人以为，所谓创新精神是企业给用户洗脑的感情牌。但如果你真实地靠近那些春节不休假的中国智能手机厂商开发团队，或者面对那些在高通工作了十几年的“发明者”，你会发现，他们与工作的关系并不仅仅是热爱，热爱与他们而言只是一个基础条件。 当听到合作伙伴说，“我们需要高通，不然6G和7G在哪里？”的时候，高通的员工互相紧握着手，微笑地仰起脸，不让眼里的泪水落下来。 当你看到这一刻，可能就会对他们所信仰的东西产生一种别样的情怀。如果不理解这个，忽略这种文化对于创新的影响，单纯用资本收购后的盈利目标作为出发点，那么即便收购实现，买到的或许是利润，但跟创新没有一毛钱关系。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...