下款23000元，合同本金52764元，提前一次性还款本息合计67200元。 下款30000元，合同本金53275元，提前一次性还款本息合计58800元。 下款41700元，合同本金111389元，提前一次性还款本息合计141780元。 下款50000元，合同本金86568元，提前一次性还款本息合计104000元。 …… 上述都是玖富叮当贷用户的切身遭遇。 “叮当贷下款时没有给本人打确认电话，而且借款合同金额与收到的金额不符，超高的利息，提前还款还要偿还所有利息。”近日，有多位投资人对笔者表示。“为什么合同上的金额和收到的钱不一样，为什么不支持提前还款，且利息那么高，为什么不打确认电话就放款？” 多位投资人称，现在想一次性还款都不可以。必须按照它里面的利息本金还款。“这根本就是一个‘阴阳合同’，下款25000元，合同出来就变成了51738元，我根本没有签名。”一位玖富叮当贷用户对笔者表示。 据玖富自称，玖富叮当专注于为年轻人提供方便快捷的信用借款服务。用户可选择分期借和自由借等多种方式，3分钟授权完成，即可发起借款，最高可借款10万元。 没有想到，所谓专注于为年轻人提供方便快捷的信用借款服务却变成了一些投资人的“梦靥”。 “通过中介办理的，到手借款26000元，分48期，现在逾期27天，逾期费就已经3406元了。”当天，一位投资人称。“现在，有催收电话开始轰炸我的通讯录了。” “我们已经准备提起民事诉讼了。要求终止玖富不合法的合同。”对此，有多位投资人告诉笔者。 “阴阳合同”下的高利贷？ “我是去年12月4号在卡牛APP里点的玖富叮当贷的链接，仅是好奇看看自己的信用额度是多少，输入个人资料和信用授权就出来了25000元的额度，就顺着点了申请。”当天，一位投资人回忆道。“之后，有个北京电话打来问我是不是本人申请，也没有来告知借款利率，借款合同这些事情，谁知晚上22点就放款了。我还以为要等自己去确认借钱借多少，才可以放款的。12月5号早上，我看到银行收款流水信息后，就马上去卡牛APP里看，早上还看不到任何我的借款信息，等到下午才看到。 该投资人表示，“当时我就想把钱还进去了，按正常的借贷也是可以第二天就还款的。谁知道我点了还款的就马上给扣了1期的钱1770.83元了。当时我傻了，这才知道被骗了，这时点开才看到，里面它给我分了48期，每期1770.83元，算下来是85000元。” “当时我就找到了玖富叮当贷客服，也打了客服的电话，开始打不通，后来一直打一直打，终于打通了，我说明了情况，说我不要你们玖富的钱，要一次性还款。”该投资人称。“对方说，要还款也只能按48期去还85000元。现在，20天的逾期费都1664元了。” “当时我就找到了玖富叮当贷客服，也打了客服的电话，开始打不通，后来一直打一直打，终于打通了，我说明了情况，说我不要你们玖富的钱，要一次性还款。”该投资人称。“对方说，要还款也只能按48期去还85000元。现在，20天的逾期费都1664元了。” 另一位投资人也申诉称，作为一名忠实的今日头条新闻的阅读者，平时闲暇时间都在用手机浏览各项资讯。去年11月，其本人浏览新闻是无意点开了玖富叮当贷的信息，当时出于好奇，想知道自己是否可以贷，于是就继续按照上面的提示，下载了玖富叮当的APP，并按照上面显示信用卡贷款栏里的提示填写了个人资料，以及绑定了银行卡与信用卡。 “当时填完几分钟就看到有25000元的额度，有些觉得不可思议，这样就可以了，而且还是分期还款(12期 24期 36期 48期，我轮番点的看了，每月还款1694.44元)就抱着试试的态度，按了申请，就没有理会了。”该投资人表示。“过了几天后，我收到银行信息提示，说我的银行卡收到25000元。赶紧登陆去看了看，显示我贷款成功25000元，分36期归还，每期须归还1694.44元，显示每月29日是还款日期，36期要归还他们60999.84元。太吓人了，这比本金多了一倍都多。这不是高利贷，是什么？” “我赶紧给他们的客服打电话，希望撤销申请，但客服说是我自己点击申请的，退不了，我必须履行协议按月还款，我说为啥我借款本金有变化，为啥没人通知我审核结果，也不给我看借款协议，客服态度很强硬的说，让我别再给她说那么多，别纠缠，退不了，只能按时按期还款，其他的自己看合同，然后就挂了我的电话。”该投资人称。“后期再打玖富叮当的客服电话，多次沟通让退款，哪怕可以收合理的违约金把协议撤销，结果都无效。” 多位投资人反应称，点击申请时，玖富叮当APP里没有任何提示或者说明；在申请的时候看不到任何关于贷款的协议、利率以及收取费用明细的说明；申请后，没收到任何信息提示审核结果，也没有接到客服回访告知审核通过下款通知，就将钱转进了申请人的账户；收到贷款才收到协议，并且协议上贷款金额与贷款人实际收到的金额不符，从中收取了超出了实际收到金额一倍的费用，并且将此费用跟实际收到的钱加在一起共称本金；玖富叮当不提前告知申请贷款人各项注意事项，强行执行合同而且不允许提前还款。 代理律师：部分合同条款属无效条款 “我们已经聘请了代理律师，准备提起民事诉讼。玖富让我们签的合同都是制式合同，格式条款，而且收取服务费等费用我们是不知情的。起码收取多少费用我们是不知情的。”对此，有投资人告诉笔者。“就上述借款合同纠纷，我们将请求人民法院判令被告借款合同无效，借款合同利息按照国家法律规定实行。” 对此，一位代理律师称，因实际支付借款金额与合同约定借款额不一致，应当按照实际收到本金，及合同约定的利息支付。该案中，约定支付珠海横琴玖富科技有限公司服务费和管理费无效。 对此，一位代理律师称，因实际支付借款金额与合同约定借款额不一致，应当按照实际收到本金，及合同约定的利息支付。该案中，约定支付珠海横琴玖富科技有限公司服务费和管理费无效。 笔者获悉的一份投资人系列借款文件中，其中一份文件名为“富友-玖富专用账户协议”，该协议称，富友-玖富专用账户为上海富友支付服务有限公司为玖富互金控股集团有限责任公司及其客户（包括玖富互金控股集团有限责任公司合作方珠海横琴玖富科技有限公司的客户）指定的账户服务（玖富互金控股集团有限责任公司和珠海横琴玖富科技有限公司以下统称“玖富”或“玖富公司”）。 此外，另一份文件为“小微金融信息咨询及信用管理服务合同”（下称“合同”），“合同”中提及，主体为西藏玖富互金信息科技有限公司（西藏玖富）。作为借款人，投资人需向西藏玖富及其关联方、合作方支付如下费用： “信用管理评估服务费”是指乙方为甲方提供小微信用风险评估服务并收取的费用； “客户账户管理系统维护费”是指玖富互金控股集团有限责任公司向甲方提供小微金融网络平台账户管理服务并收取的费用； “信息技术支持服务费”是指珠海横琴玖富科技有限公司向甲方提供小微金融信息咨询服务并收取的费用； “撮合服务费”是指北京玖富普惠信息技术有限公司向甲方提供小微资金对接服务并收取的费用； “贷后信用管理费”是指为乙方平台所有资金提供方的共同利益考虑，向借款人收取并存入以乙方或乙方的合作方名义在第三方支付机构或银行单独开立的专用账户中的费用。乙方根据借款人的整体违约状况设定贷后信用管理费收取比例，并有权进行适当的调整。 如在前述投资人下款25000元的借款中，上述相关费用合计高达26738元。其中，信用管理评估服务费、客户账户管理系统维护费、信息技术支持服务费、撮合服务费、贷后信用管理费分别为3698.61元、3005.12元、15256.79元、1155.82元、3621.66元。 如在前述投资人下款25000元的借款中，上述相关费用合计高达26738元。其中，信用管理评估服务费、客户账户管理系统维护费、信息技术支持服务费、撮合服务费、贷后信用管理费分别为3698.61元、3005.12元、15256.79元、1155.82元、3621.66元。 “比如实际支付借款5万元的话，其偿还本金应为5万元。利息应该按照合同约定的实际利息计算，要求法院判决借款方的贷款方支付珠海横琴玖富科技有限公司服务费和管理费部分条款无效。”对此，前述代理律师称。“对方在没有经过贷款方同意的情况下，加重借款人的偿还责任，应属于无效条款。” 《中华人民共和国合同法》第二百条明确规定，“借款的利息不得预先在本金中扣除。利息预先在本金中扣除的，应当按照实际借款数额返还借款并计算利息。” 第三十九条规定，采用格式条款订立合同的，提供格式条款的一方应当遵循公平原则，确定当事人之间的权利和义务，并采取合理的方式提请对方注意免除或限制其责任的条款，按照对方的要求，对该条款予以说明。 格式条款是当事人为了重复使用而预先拟定，并在订立合同时，未与对方协商的条款。 第四十条格式条款具有本法第五十二条和第五十三条规定情形的，或者提供格式条款一方免除其责任、加重对方责任、排除对方主要权利的，该条款无效。 玖富回应：客服反应投资人问题主要有两类 对此，玖富有关人士回应称，“据我们所掌握的信息，客户的问题可能有以下几类：一类是误操作的问题，比如说用户在点击借款的按钮前，并没有去阅读APP上所提示的借款协议，就直接点击了借款。这类是属于误操作。” 该人士表示，“还有一类就是，客户本身并没有借款意愿，他们只是想单纯地测试一下自己的额度，然后，也没有细看所有提示和说明，就直接点击，完成借款了。” 该人士强调，其中，第二大类客户是受到所谓的中介欺骗和隐瞒，就像我们买机票，也会找代理定票、定酒店一样。“如果客户想借款，但又不熟悉互联网操作，可能会轻信一些中介并支付一定费用的模式，中介拿到客户的身份证、手机信息等进行代理操作的，但并没有告知客户相关的款项说明。”该人士如是说。 不过，对于上述事件具体将如何处理，截至发稿时止，上述玖富人士并未给出明确的说法。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

2月27日消息，据微信公众号“沪上金融圈”爆料称，根据<<国务院办公厅关于印发互联网金融风险专项整治工作实施方案的通知>>-国办发〔2016〕21号有关规定，以及国家相关部门工作部署和要求，上海金融办日前要求沪上互联网金融平台提交截至2017年1月31日前的相关数据资料，包含前十大借款人借款余额及比例、逾期金额、代偿比例、超额标的等在内的10项内容，具体而言： 1.注册资本、实际缴纳资本、净资产 2.平台对外担保，负债金额 3.借(入)款人数，出借人数 4.前十借(入)款人借款余额、比例 5.平均标的金额，平均标的期限（按年度计算） 6.平均出借金额，平均出借期限（按年度计算） 7.逾期(违约)金额，逾期(违约率) 8.代偿数量，比例 9.超过暂行办法规定的标的总金额，数量，比例，平均期限 10.线下门店数量 与此同时，前述微信公众号还曝光了“上海互联网金融企业现场核查资料清单”，包含了公司基本情况、运营模式说明、经营状况、产品及项目运营合规状况、关键财务信息、密封保存材料等六大部分内容。 值得注意的是，截至发稿前，笔者并未在上海金融办官网找到有关“上海互联网金融风险排查资料清单”内容，上述消息有待进一步核实。 附网曝“上海互联网金融风险排查资料清单”： 一、公司基本情况 1、法定代表人、股东、实际控制人、总经理、董事、监事及其他高级管理人员（财务、业务、风控、技术及分支机构负责人）简历、身份证件复印件； 2、公司一年内股东、高级管理人员变动情况； 3、公司管理层名单及管理职责说明； 4、公司员工名单（按部门列明）、身份证号、手机号； 5、风控团队名单； 6、分支机构、门店地址、负责人联系方式、门店人员名单。 二、运营模式说明 1、线上及线下经营方式、业务流程、内容； 2、请列明某一已履行完毕的项目整套标准交易文件及产品财务流程，包括线上线下的合同文件（包括抵押）,资金流向文件,也包括向出借人、借款人收费的单据； 3、合作项目或产品单位名称、合作协议、联系方式； 4、项目产品文件的存管方式、线上线下客户获取方式，客户的信用评级制度； 5、风控制度、合规制度； 6、技术安全方案、交易电子数据存储方式说明。 三、经营状况 1、自营、兼营、代销、经纪、与银行或其他金融机构合作项目、产品（包括银 行理财、资金管理、基金、保险、信托等）清单； 2、公司涉诉、涉投诉情况； 3、底层资产的核查材料，包括公司审查借款人（借入）身份、标的真实性的底稿文件（该条为P2P网贷企业提供）； 4、合格投资者的识别、确认（投资者资产证明等）、风险揭示、合格投资者承 诺书的底稿文件（该条为资管、私募基金企业提供）； 5、公司前十大借款人（借入）名单、联系方式； 6、公司前十大交易合同档案； 7、公司网站、微信公众号等对外宣传平台的名称及网址； 8、风险准备金制度的具体内容（包括资金来源及银行流水）、及托管给银行的相关协议。 四、产品、项目运营合规状况 1、第三方账户存管协议； 2、借款人、出借人、平台资金划转情况说明，包括指令文件、银行开户户名等； 3、平台实名注册与审查流程； 4、风险揭示文件，包括重复借款人的提示，产品的逾期违约率等； 5、最近对外宣传的广告文案； 6、标的拆分、期限拆分、错配情况； 7、项目、产品、资金以任何方式涉及关联企业、股东、实际控制人、董事、监事或其他高级管理人员、员工说明。 五、关键财务信息 1、累计交易量、月平均交易量、月平均运营成本、月平台收益； 2、公司2016年12月份资产负债情况 3、公司或平台资产一年内重大交易、资产重大变更、重大项目清单； 4、公司对外担保、负债情况（要求列明名称和金额）； 5、公司前十大项目、产品资金真实去向和用途的文件； 6、前十大逾期项目的产品清单、逾期率（逾期项目占总项目的百分比）、违约率，列 明未清偿余额和逾期时间； 7、超限额借款的借款人清单。 六、密封保存材料 1、最近一年电子交易数据； 2、最近一年财务帐 ...

中国基金业协会2月24日在北京召开公募基金专业委员会成立会议，共有17家基金管理公司的总经理或董事长入选。委员会强调，基金行业应避免规模驱动式的盲目扩张经营，管理好风险、向风险要收益的能力是核心竞争力。 公募基金专业委员会主席金旭，是招商基金总经理，她曾有“证监会第一美女”之称，在证监会任职的9年间，全程参与了《基金法》的起草。她此后还担任过华夏基金副总经理、宝盈基金总经理、梅隆银行北京代表处首代、国泰基金总经理。 联席主席有两名，分别是泰达宏利总经理刘建、中欧基金董事长窦玉明。 担任委员会委员的有国寿安保基金总经理左季庆、九泰基金总裁卢伟忠、东方证券资产管理有限公司总经理任莉、兴业全球基金董事长庄园芳、易方达基金总经理刘晓艳、华夏基金总经理汤晓东、景顺长城基金总经理许义明、建信基金总裁孙志晨、富国基金总经理陈戈、中金基金董事长林寿康、大成基金总经理罗登攀、华宝兴业基金总经理黄小薏、华商基金总经理梁永强、诺安基金总经理奥成文。 委员会强调，随着市场发展，公募基金的管理规模、投资者结构等方面出现了新的变化，对公募基金的投资管理能力与风险控制能力提出了新的挑战，管理好风险、向风险要收益的能力已经成为资产管理机构的核心竞争力。 委员会认为，基金管理人应当对市场存在“敬畏之心”，提高流动性管理的审慎度，提升风控的主动管理意识，改变过去将法律法规作为风控标准的依赖思想，避免可能存在监管救助的侥幸心理，将风险监管的外部要求转变为内生动力，根据自身情况积极完善内部风险管理体系，筑牢风险控制“第一道防线”。 委员会表示，在做好日常风险管理的同时，基金管理人也应善于运用市场化手段化解流动性风险、公平对待持有人利益。只有每个基金管理人发扬工匠精神，以打造“百年老店”为目标，增强责任意识，防患于未然，才能充分保护中长期投资者利益，保障基金行业基业长青。 委员会指出，行业应当牢牢把握发展机会，避免规模驱动式的盲目扩张经营，以服务实体经济、助力供给侧结构性改革为着眼点，研发顺应市场发展、符合投资者财富增长需求的产品，探索专业化、差异化的发展道路。委员会将在下一步的工作中，设立各个专业小组，在产品、治理等多个层面推动行业发展转型。 此前，基金业协会已成立了互联网金融、私募证券投资基金、私募股权及并购基金、创业投资基金、合规与风险管理等9个专业委员会。 截至2017年1月底，中国境内共有基金管理公司109家，其中中外合资公司44家，内资公司65家；取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资管子公司共12家，保险资管公司2家。以上机构管理的公募基金资产合计8.36万亿元。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

“我们没有到银行签过字，也没有见过银行的工作人员，咋就突然在他们银行贷款300多万元？这一大笔钱到底给谁用了？需要我们还吗？”近日，开封市祥符区（原开封县）半坡店乡程庄村村民刘朋飞、韩保超向本报反映，称他们在没有签字、毫不知情的情况下，名下莫名其妙多出了300多万元的贷款和几百万元的担保，这给二人的心理和生活带来了影响。 农民反映：没签字不知情名下多出巨额贷款 刘朋飞今年30岁，是开封市祥符区半坡店乡程庄村5组村民。刘朋飞说，他一年中大半时间都在家务农，偶尔出去打工，并没有从事其他生意或经营。然而去年夏天，他的一个在银行工作的熟人对他说：“你干啥了，竟然在银行贷款300多万元，还替人家担保300多万元！”这番话说得刘朋飞莫名其妙，同时又感觉很震惊，自己什么时候贷了这么多钱？这是真的吗？ 心里不踏实的刘朋飞来到中国人民银行查询了自己的个人信用报告，赫然发现自己名下的确有375万元的贷款，还有为他人提供的385万元的担保贷款。在刘朋飞提供的一份中国人民银行个人信用报告上，记者看到2016年8月25日，开封新东方村镇银行为他发放个人经营性贷款370万元，2016年8月29日，开封新东方村镇银行再次为他发放个人经营性贷款5万元，同时，他还为牛某某分两笔提供担保贷款385万元。 这个查询记录让刘朋飞蒙了：作为农民，自己不做生意，啥时候也没贷款这么多。再说，牛某某是谁，自己并不认识，咋又会给他提供几百万元的担保贷款呢？刘朋飞说：“自从知道这莫名其妙的巨额贷款，我心里就像压了一块石头，一会儿担心没人还这笔钱，自己会背黑锅、会被拉黑名单，一会儿又担心将来买房受影响……” 与刘朋飞情况相似的还有半坡店乡程庄村7组村民韩保超。韩保超也是在偶然一次机会发现自己名下多出巨额贷款和担保。在韩保超提供的个人信用报告上，记者同样看到2016年8月16日，开封新东方村镇银行向他发放个人经营性贷款370万元，8月29日又向他发放个人经营性贷款4万元。而且更让人意想不到的是，也就在当月，韩保超为张某某向开封新东方村镇银行担保贷款385万元，为徐某某向开封新东方村镇银行担保贷款360万元。 “我自己贷款374万元，又为别人担保贷款745万元，这两项加起来1000多万元。我一个农民，连个值钱的房子和车子都没有，咋申请下来这么多钱？再说了，这些钱都给谁用了？如果他们不还，会不会让我来还？……我就是不吃不喝一辈子也还不上啊！”韩保超苦恼地说。 记者调查：新东方村镇银行无回复 为了弄清事情的真相，记者于上周到开封市祥符区对此事进行调查核实。 记者一行先来到开封新东方村镇银行的总行，说明来意后，一位办公室的女主任对记者说，因为客户与记者反映的情况牵涉贷款纠纷，所以此事应有贷管中心负责解释，之后该女主任为记者联系了贷管中心的一名李姓经理，让记者前往采访。 记者如约来到位于开封新东方村镇银行祥符支行二楼的贷管中心，虽然见到李经理，但采访还未开始，便被四五名中年男子干扰，采访受阻。随后，开封新东方村镇银行贷管中心的李经理记录了记者的采访要求，表示要调查一下，2月20日给记者回复。2月20日，记者与其联系，其不接电话，2月21日再给其发短信询问，其回复“生病住院，请联系总行解决”。2月22日，记者又辗转联系上开封新东方村镇银行总行一名姓庆的副行长，庆副行长说，初步调查银行是没有任何问题的，但具体情况暂时不方便给记者回复。 开封市银监分局：将对此事展开调查 在采访中，记者还了解到，刘朋飞、韩保超等“被贷款”村民有一个共同的经历，那就是曾经将身份证借给了一个程姓村民。“当时他（指程姓村民）说的是，一个公司要开股东大会，人员不够，用我们的身份证去充个人数，并没有说要拿去担保贷款，而我们也确实没有去银行签字、按指印。” 那么，会不会是这个程姓村民私自拿着他们的身份证去办的贷款呢？刘朋飞说，事到如今，他们就想弄清楚，这几百万元贷款到底是谁贷的？银行是不是和他们一样被骗了？如果银行不知情，那实际用钱的人就是诈骗，他们也好及早报警。 “但是没想到，开封新东方村镇银行是这个态度，这样推诿、遮盖，反而让我们十分怀疑这是银行内部人士与外人合谋做的假贷款。”刘朋飞说。 为了帮两位投诉者解决问题，记者又联系了开封市银监分局反映情况。2月21日，开封市银监分局监管三科向记者回复说，接到两位农民的投诉后，他们已经责令开封新东方村镇银行调查处理群众投诉，并且他们还将亲自到开封新东方村镇银行进行调查，查看贷款中的借据、签字等手续，“该银行如果有违规的地方，我们必然会作出处理”。 那么，开封市祥符区两位农民名下的这几百万元贷款，到底是怎么来的？我们将继续关注。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

　　前两天，财政部发了一个通知，拉开了今年地方债发行大戏。 　　地方债其实就是地方政府通过发行债券的方式借钱，承诺一定期限后连本带息一起还，就和理财产品一样的。 　　发债借钱，就意味着要有人买债，地方政府才能借到钱。地方债一般都是谁买呢？基本上都是银行买走了。 　　为啥都是银行买呢？今年地方债发行总规模预计在6万亿~7万亿元之间，6万亿也就是6000000000000，大家可以数数有多少个0，也只有银行财大气粗才有这么大的胃口。 　　不过，今年财政部在通知中说了，也不要全让银行接盘嘛，鼓励个人也来投资地方债。听起来不错啊，个人投资理财也多了一个渠道。 　　但是，事实真的如此吗？我们一起来看看。 　　在这6万亿~7万亿元的地方债中，置换债券发行规模在5万亿~6万亿元之间，新增债券在1万亿元以上。也就是说80%以上的地方债都属于置换债券。 　　那么，置换债券又是什么鬼呢？ 　　置换债券的角色是债务置换。举个例子，地方政府通过发行债券向银行融资了1个亿，本来说好到期连本带息一起还给银行，但是眼见就要到期了，地方政府还不上钱。 　　怎么办？地方政府灵机一动，再发行置换债券，这个债券将原来要还的1亿元和要还的利息的偿还时间拉长、利率降低。 　　比如，原来3年期年化利率3.5%，现在通过置换债券变成5年期年化利率2.1%，把短时间高利息的债务置换成长时间低利息的债务，也可以叫做债务展期。这样的话，相当于地方政府在短期内要还的债务和利息减少了，可以缓解压力。 　　说得更直白一点，债务置换就是借新还旧。地方政府可以通过置换债券继续向银行借钱，对于银行来说就有点悲惨了，钱没收回来不说，还要继续借钱出去。 　　本质上，地方政府欠下的债务并没有减少，只是延长了还款期限，到了下一次要还钱的时候，再通过置换债券继续借新还旧，至于什么时候能还完，这个就很难说了。 　　用我们平时的话来说：欠钱的都成了大爷。你说银行惨不惨？长期下去，银行再有钱也扛不起这越滚越大的债务雪球，而且这些巨额债务的风险犹如泰山压顶，银行也越来越不想干这苦差事了。 　　好了，既然地方政府举债需求越来越大，银行又难承其重了，那么就扩大地方债的参与者吧。 　　所以，大家可以看到，这两年来政府大力发展PPP模式，鼓励民间资本参与地方建设，如今更是喊话个人投资地方债。 　　地方债能不能买？就像我们购买理财产品一样，主要看看风险有多大，收益有多高，流动性好不好。 　　风险有多大呢？上面小编其实已经分析过了，地方债大部分都是债务置换，借新还旧意味着什么，其中的风险有大，相信大家心里都清楚。 　　那收益有多高呢？很抱歉，地方债的收益与国债差不多，甚至比国债收益还低，一般年化收益也就3%上下；流动性方面，地方债一般分为3年期和5年期，流动性也一般。 　　大家可能疑问：地方债风险这么高，为何利率这么低呢？有人要说了，因为有政府信用背书。 　　那小编要问了，地方政府背书能有国家背书强吗？能有央妈对银行的背书强吗？而且，中央政府已经明确表态不会给地方债兜底。这背后的原因，你可以理解为地方政府与商业银行不可说的秘密了。 　　看到这里，要不要买地方债，相信大家心里都有一个基本的判断。但是，小编还要告诉你一个真相:在你纠结要不要买的时候，其实你早已经买过地方债了。 　　就像小编以前为大家分析的，在主流的理财产品中，债券是主要的配置资产，而在债券市场上，除了国债和政策性金融债，地方债已经成为第三大债券品种。在你购买的银行理财、信托、基金中，很多理财产品的投向就是地方债。 　　换句话说，金融机构通过包装将地方债装进各式各样的理财产品中，然后卖给我们每个人。 　　你以为地方债的风险主要是银行担着，其实已经通过各种理财产品转移到我们每个人身上。 　　讲了这么多，主要是让大家弄明白理财产品背后的逻辑。 ...

　　20日，仙林大学城某高校学生小李就遇到了网骗新手法，小李被骗2000元。 　　小李在宿舍接到一个陌生电话，对方自称是某快递客服，说他有一个快件弄丢了要给他赔偿。小李前两天确实在网上买过东西，而且未到货，他也没想着去网站确认一下物流信息，就稀里糊涂地开始跟“客服”询问赔偿流程。小李在“客服”的引导下，先是在某P2P借贷平台上注册了一个账号，通过此账号借款2000元，随后对方扣除了所谓334元的遗失件“赔偿款”，然后要求小李将剩余的1666元贷款通过二维码支付给“客服”。手续完结，对方却称没有收到钱，要求小李继续验证银行卡并转账，小李这才发现被骗了，于是报案。 　　民警提醒，喜欢网购、网贷的大学生接到所谓“快递员”、“快递客服”的电话时，一定要先到官网上进行查询，再联系快递公司确认，不能轻易将隐私信息，例如身份证号、银行卡号、支付账号泄露出去。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

据披露称，万家文化原主要从事房地产、矿业等领域业务经营，2015年实施重大资产重组后，公司经营范围变更为现在的互联网文化行业，但其业务经营还包括其他领域。 其中，在万家文化的子公司中，上海万好万家投资管理有限公司（以下简称“上海万家投资”）和浙江众联在线资产管理有限公司（以下简称“众联在线”）是两家属于投资和互联网金融领域的子公司。 连日来，记者奔赴现场探访发现，上海万家投资已于三年前搬离工商注册上显示的地址，而浙江众联在线所在的互联网金融行业洗牌正在加速，风险不容忽视。 上海子公司三年前搬离 工商注册资料显示，上海万家投资成立于2011年10月份，注册资本5000万元，为万家文化的全资子公司，法定代表人为孔德永，经营范围包括：投资管理，投资咨询，资产管理，企业管理，商务咨询，高管名单中，孔德永为执行董事，监事为詹纯伟。 记者梳理万家文化2012年至2015年报告发现，上海万家投资的业绩一直处于“过山车”式的状态。 数据显示，2012年，万家文化旗下仅有两个子公司实现盈利，上海万家投资就是其中之一，当年实现净利润54.80万元；2013年，上海万家投资开始出现亏损，当年亏损-269.67万元；此后的2014年，该公司净利润却盈利262万元，而在一年之后，上海万家投资又再次亏损-77.86万元。 记者发现，相比于万家文化其他几个子公司在年报里频繁出现，上海万家投资似乎一直很“低调”，不过在2012年起的4年间，上海万家投资一直“稳坐”万家文化年报里提及的“主要子公司、参股公司”。 不过在2016年的半年报中，记者注意到，上海万家投资似乎被万家文化赶出了“主要子公司、参股公司”的行列，仅以公司的子公司身份出现。 为解上海万家投资的最新情况，2月17日，根据工商注册上显示的地址：上海市虹口区大连路1619号2202室，记者进行了实地探访。不过，当记者到达上述地址时，发现该地址却是另一家公司在办公。 上述公司工作人员向记者表示，上海万家投资早在三年前就已经搬走了，具体是何种原因搬走的他们也不清楚。此后记者又拨打了上海万家投资的公开联系方式，联系方式显示的区号是浙江杭州，此后接电话的工作人员表示，由于业务调整，公司已经撤走了上海万家投资，目前万家文化在上海已经没有子公司了。 值得注意的是，上海万家投资虽然早已搬迁，但其工商显示的状态仍然是存续（在营、开业、在册）。 控股P2P公司 记者同时注意到，万家文化的主要子公司中，还有一家名为众联在线的主要运营互联网金融公司，而且资料显示众联在线住所与万家文化地址一致，均在杭州市白马大厦12楼。 据记者梳理万家文化此前公告发现，众联在线的前身为浙江游易保网络科技有限公司，控股51%，经营范围主要包括投资管理、网络在线咨询服务，其运营的P2P平台名为“黄河金融”，万家文化曾称黄河金融是沪深两市第一家上市公司运营的P2P平台。 万家文化曾在黄河金融上线运营时的公告中表示，黄河金融通过与众多小额贷款公司建立排他性的战略合作联盟、率先引入商业保险机制等举措，形成了“小贷公司初审推荐项目、黄河金融复审发布、独立第三方全额本息担保、保险公司商业综合责任保险、第三方支付机构资金托管”的互联网金融运行模式。同时，面对P2P行业良莠不齐所带来的信任危机，黄河金融率先推出了“7天内无理由退货”、“14天后第三方无条件赎回”等特色。 另据“黄河金融”2月19日公布的数据显示，其已完成投资总额35.9亿元；为用户赚取利息8196万元；风险补偿基金1155万元；借贷余额4.51亿元，而据其2月14日发布的2016年度运营报告通知称，当年度总成交额突破24亿元，为投资人赚取了4300万元收益。 至于黄河金融对上市公司的投资回报，据万家文化2015年年报显示，众联在线当期亏损118.55万元，而在2016年中报则显示，众联在线当期营业收入594.87万元，营业利润为301.70万元，净利润293.41万元。 值得一提的是，万家文化还曾使用自有闲置资金对黄河金融进行过短期理财产品投资。公告显示，2016年1月，万家文化全资子公司杭州万好万家股权投资有限公司使用额度不超过3000万元闲置资金在“黄河金融”上进行短期理财产品投资。 P2P行业进入规范发展期 记者实地探访万家文化时，在同一楼层并未看到资料中显示与万家文化位于同一楼层的众联在线的明显标识，仅仅看到有财务部、行政部少数几个部门，办公人数不过十数人，并未见有运营部门和运营人员。 随后，记者以投资者身份拨打了黄河金融公开电话，在电话中客服人员向记者表示，黄河金融并无线下实体运营门店，产品可随时提现，目前投资名额已满。 而事实上，银监会去年8月正式出台网络借贷监管办法，对借款上限、资金存管、备案登记等方面提出要求。此后，一些行业乱象与企业问题也纷纷暴露出来。 ...

私募基金行业如今可谓如日中天，数据统计表明，2016年底私募整体规模已经超越公募，成为各类机构中的中坚力量。但若论及私募掌门人们的出身，操盘手们来自保险、券商、公募、媒体等各行各业，其中公募派私募或许是投资者最为熟悉的。以王亚伟为代表，近年来投资者耳熟能详的江晖、莫泰山、彭旭、刘青山、吕俊、孙建冬等公募明星们纷纷自立山头，成立私募基金。但尴尬的是，多数公募明星奔私后很难重现昔日的辉煌，统计显示，在公募派私募中，2016年七成出现亏损。 聚焦这一族群，很多人在奔私后利用曾经的光环效应和积累的人脉迅速打开局面发行产品，但脱离了公募的投研平台，脱离了公募严格的风控束缚后，公募派私募中出成绩者寥寥无几。究其原因，公募基金追求的是相对收益，私募基金追求的是绝对收益，并不是每位公募明星都能成功实现这种风格转换。 于是，昔日公募明星们或许会萌生回归公募之意，但根据圈内不成文的规定，公募基金经理这一行基本是准出不准进，操盘手若想重回公募，基本只能从事研究员或者是管理专户理财。 私募规模超越公募 近年来，私募基金地位逐渐提升，在与公募角力中占据上风。数据统计表明，2016年底私募基金的规模增至10.24万亿元，超过公募基金的8.36万亿元，其中，私募证券基金认缴规模超过2.7万亿元。比较而言，这一数字在2015年底时约为1.5万亿元，一年时间接近翻倍。 同时，在2016年的业绩对比上，私募基金业绩更胜一筹。统计显示，私募证券投资基金2016年平均亏损3.35%，股票策略类产品平均亏损6.81%。同期，股票型和混合型公募基金平均亏损约10%。 私募基金地位的提升还反映在对待人才的态度上。2016年上半年，在牛市行情的预期下，各家私募基金抢发产品；顺理成章的是，很多私募基金在营销策划岗上投入更多财力，记者采访获悉，彼时有私募开价年薪40万元从媒体挖人，知名私募甚至开出超过50万元的天价。 然而，随着私募基金快速发展，监管层也开始注意到了行业的种种问题，2016年，私募监管的各项新规接踵而至，涉及从备案、募集、内控到信披全方位的监管，业内人士因此戏称2016年为私募监管元年。 公募派私募业绩平平 英雄不问出处，私募基金经理们的出身可谓五花八门。值得注意的是，在2014年至2015年那轮波澜壮阔的跨年牛市中，私募基金吸引了很多公募明星们。 2016年年末的数据显示，在私募基金的各大派系中，公募派私募基金发行的产品最多，达到了942只，同为机构背景的券商派私募发行了897只，民间派私募则发行了603只。垫底的是出身媒体的私募基金经理们，属于他们的产品仅有3只。 虽然发行的产品最多，但从业绩方面看，公募派业绩明显逊色于其他派系。记者分别统计了每个派别前50只基金的平均收益，公募派私募的平均收益为17.48%，其余4个派系均超过20%，券商派私募的平均收益居首，达到39.18%。 公募派私募不仅平均收益乏善可陈，排名居首者的收益也相对中庸。数据显示，公募派私募中涨幅最大的为招焱投资公司江源管理的招焱对冲1号，2016年的收益率为96%，民间派中居首的是苏思通管理的蓝海1号，2016年的收益率为180%。创势翔旗下黄平管理的国创1号拿下券商派冠军，2016年的收益率为152%。 对此，业内人士王群航对记者表示，很多公募基金经理在2015年的大牛市中跑赢大盘，于是选择跳槽去做私募，奔私后就遇到了熊市，基金经理的实操水平在2016年泾渭分明的市场中体现得淋漓尽致。从成绩单看，奔私公募明星们在新环境下还不足以在股市搏杀中胜出。 他认为原因也很简单，公募和私募存在两点不同：首先是公募有研究团队在背后做支持，研究团队可能有好几十人，私募很难相提并论；其次私募是一个人在战斗，公募明星奔私后独自在股海中搏杀，缺少了很多历练和经验；另外，公募有“双十”法则控制风险，这限制了公募投资不能过于集中。 王亚伟们走下神坛 “在投资这个行业，人们记得的只是你最近的表现，千万不要为客户的忠诚而得意，这些都只是昙花一现。”《对冲基金风云录》的作者巴顿·比格斯曾表示。 提到公募明星私奔，昔日公募一哥王亚伟首当其冲。相比操盘华夏大盘5年10倍回报的神话，自创私募千合资本后的王亚伟不复当年之勇，2016年先后踩雷一汽夏利和中科招商。 除去王亚伟外，昔日公募明星彭旭同样遭遇滑铁卢。2012年，彭旭在北京创办鼎萨投资。数据显示，2016年，在公司公布数据的29只产品中，鼎萨旗下只有1只产品收益为正，其余28只收益均为负值。值得注意的是，成立于2012年的明星产品鼎萨1期在2016年亏损10.54%。此外，鼎萨价值精选1期、锐进12期等17只产品亏损均超过20%。 记者了解到，昔日彭旭投资风格彪悍，2010年底，彭旭管理的中邮核心优选、中邮核心成长分别动用44亿元、53亿元买入柳工、山推股份、徐工、中联重科、厦工等工程机械股。但2011年一季度之后工程机械股出现大跌，这两只基金业绩显著下滑。自创私募后，他的喜好也发生了变化，当年笃信周期股的他如今更看好节能环保、工业化升级、信息国产化、医疗保健、文化传媒、休闲娱乐等领域。 数据显示，2016年三季报公布的重仓股中，鼎萨2期集合资金信托计划重仓股包括中国巨石、隆鑫通用、胜利股份、华意压缩和光一科技，主营业务分别为玻璃纤维、摩托车及发动机、天然气、冰箱压缩机和智能电网，同时彭旭增持了隆鑫通用481万股，大湖股份462万股，大湖股份主营水产品、白酒和天麻首乌片。 与彭旭熟识的基金经理老瑞（化名）表示，奔私后彭旭的投资大体延续了进攻性的风格，些许转向保守。从产品净值的波动来看，昔日公募时，产品的净值波动区间从0.6到2.3，波幅大且频率高；转做私募后，2016年产品净值波动保持在1.8到2.1之间。 邱国鹭们笑傲江湖 冰火两重天，2016年，公募派私募中也有业绩出色者，例如前南方基金投资总监邱国鹭所创立的高毅资产。据统计，截至2016年12月31日，在50亿规模以上股票策略私募机构中，高毅资产旗下产品全年表现最佳，平均收益率17.05%，35只产品均录得正收益。同期，股票策略私募基金平均收益率为-6.81%。 接受记者采访时，老瑞也提到了对邱国鹭的看法。他表示，回顾2016年，邱国鹭对蓝筹和汽车领域的把握还是比较准确的。在刚创立私募基金时，高毅资产的业绩也曾有过不尽如人意之时，曾经很长时间出现过低迷，但是他不为短期业绩所动，坚定持有手中的股票，终于等到2016年业绩绽放的时刻。 一位私募操盘手指出，私募的主要收入来自于超额业绩提成，业绩亏损就拿不到提成，受此影响，私募操盘风格会更偏向于保守；但公募基金旱涝保守，两者不可同日而语，所以奔私公募中坚守风格者屈指可数。 围城效应促重返公募？ 经过野蛮生长后，私募行业的马太效应开始显现，私募行业强者恒强，明星私募成为焦点，但金字塔底端的一众私募则勉强度日。去年下半年迄今，一股逆流在私募圈中扩散——私募重回公募怀抱。 2016年6月，鹏扬投资的掌门人杨爱斌彻底放弃了私募业务，重启公募征程，并将公司更名为鹏扬基金。资料显示，杨爱斌是“公奔私”的焦点人物，2005年至2011年曾担任华夏基金固定收益投资总监，后来创立鹏扬投资。 他曾在媒体中表示离开时的想法，当时因为华夏基金暂停了新发业务，而杨爱斌看好当时正处于底部的债券行情，所以辞职创立私募。此次回归，杨爱斌表示，这些年来，他一直难以割舍公募情怀，而且债券投资多承接机构资金，更适合公募。 除了鹏扬基金，博道投资的掌门人莫泰山也曾是“公奔私”的一员，在公募时业绩斐然，离职时引发市场热议。根据相关媒体的报道，他也在谋求重回公募阵营，目前牌照还在审批中。 对此，老瑞也认为，一般大牛市会刺激公募基金涌现离职潮，今年市场如果不出现大牛市，“公奔私”的热潮可能会有所减弱，但不会完全消失。行业间的跳槽本就是正常现象，只不过公募有信息披露，所以受到的关注相对较多，其实每年私募跳槽到公募的也不在少数。 那么，当王亚伟们光环不再时，昔日的公募宠儿们会选择回头吗？ 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

近期，随着IPO密集发行，在多家拟上市公司被证监会首次公开发行股票申请文件反馈意见中，多次被问及信托持股问题，即“是否存在委托持股、信托持股或一致行动关系等情况”。 其中，若拟上市公司发生多次增资或股权转让，则往往要求保荐机构和律师核查并披露是否存在信托持股。 信托持股，是信托行业的“老大难”问题，监管层担心信托持股后发生突破持股人数200人、突破举牌线等限制。而且，在部分信托机构转型私募投行化趋势的当下，这一问题尤显突出。 对于信托持股，有交易所律师表示，IPO、重组过程中不可以涉及信托计划，需要拆掉；包括做一些股权协议转让时，要求如果有信托产品，做特别小的股东是可以的，做大股东是不能转让。 实际上，除了监管难题，在资产荒的当下，信托机构PE化亦面临很多其他困难，如个人客户资金期限短、机构高价争抢好项目、IPO获利退出不理想等现实挑战。 多个IPO被反馈“信托持股”情况 2月22日，证监会对江苏传艺科技股份有限公司（简称“江苏传艺”）的IPO申请反馈意见中要求，对其2015年引入鑫海创投等机构投资者，需核查并披露发行人及历次新进股东的详细情况及其近五年从业经历，是否存在委托持股、信托持股或一致行动关系等情况。 2月20日，证监会对另一拟IPO公司江苏凯伦建材股份有限公司（简称“江苏凯伦”）的IPO申请反馈意见中，两次询问是否存在委托持股或信托持股。包括：通过多次增资和股权转让方式引入多名外部自然人股东，是否存在委托持股或信托持股情形；实际控制人担任唯一执行事务合伙人的绿融投资自设立以来合伙人结构的历次变动情况，是否存在委托持股、信托持股或其他利益安排。 同日，证监会在对南京圣和药业股份有限公司的IPO申请反馈意见中，三次问及“信托持股”。证监会要求核查并说明2013年后的一次股权转让及增资的具体原因，包括：受让方与发行人及其控股股东、实际控制人、董监高、核心技术人员、本次发行中介机构及其负责人、签字人员、发行人主要客户和供应商之间是否存在亲属关系、关联关系，是否存在委托持股、信托持股或其他利益输送安排。对于参与发行人前身设立的美国胡氏，亦有类似信托持股的披露要求。 此外，证监会也要求宁波美诺华药业股份有限公司的保荐机构等对发行人历次增资、股权转让是否存在委托或信托持股发表意见。要求厦门光莆电子股份有限公司、深圳玛丝菲尔时装股份有限公司、深圳市建筑科学研究院创业板股份有限公司、浙江今飞凯达轮毂股份有限公司等披露是否存在委托持股、信托持股或一致行动关系等情形。值得一提的是，厦门光莆和江苏凯伦均为新三板挂牌企业申请创业板IPO。 从IPO申请反馈意见来看，并非所有拟上市公司都会被要求核查并披露信托持股情况。若拟上市公司发生多次增资或股权转让，则往往要求保荐机构和律师核查并披露是否存在信托持股。 监管层担忧穿信托“马甲”买股票 监管机构对IPO和再融资过程中的信托计划态度谨慎。 “IPO中涉及到信托产品是不可以的，要拆掉信托计划；重组过程中涉及（信托计划）的也不行。包括做一些股权协议转让时，要求如果有信托产品，做特别小的股东是可以的，做大股东是不能转让的。”华南一位交易所律师表示。 矛盾在于，“银监鼓励信托公司开展股权投资信托业务；证监在上市审核时认为信托持股会导致股权不清晰，存在影响股权稳定的潜在纠纷，要求在上市申报材料前进行真实股权还原。”深圳一位信托机构高管说。 “机构也知道信托不能参与IPO，所以也不做IPO业务，但是信托买股票还是可以的。”有信托机构人士表示。 对于信托计划购买股票，监管层亦困惑于突破5%举牌线的监管问题。 前述交易所律师表示，一个信托发的产品如果叫一连串相似的名字，在监察系统里，是可以看出来是否属于同一个关联人。但如果所发行信托叫不同的名字，是看不出来关联人的。但实际上，不同名字信托计划名下的受益人可能是同一个。“受益人可以通过不同的信托产品购买同一只股票，即使超过5%举牌线，监管机构也不清楚。如果信托受益人突然出来说自己是第一大股东，虽然会有监管应对措施，但会给监管带来很大的困惑。” 他举例称，如果穿着“马甲”去买股票，超过举牌线后却不举牌，就涉嫌恶意收购。“相当于穿了一个马甲，只用了很少的成本，就拿到了上市公司大股东的地位。这是否合理，带来了监管上的困惑。所以，会对信托产品有比较严格的监管。” 信托资管私募化如何破局？ 当前，面对传统信托业务举步维艰的情况，部分信托机构有向私募投行化转型的趋势。 此前，平安信托副总经理兼首席风险官曹宁莉在接受记者采访时表示，面对行业当前的现状，平安信托以“财富管理+资产管理+私募投行”模式，推行“财富+基金”的转型升级，目标是打造中国最强、最大的私募资产管理机构。 “因为资本市场仍较为活跃，我们认为私募股权基金的机会还是很多，要牢牢把握。”曹宁莉说，除不动产、基建和资本市场这几个大的板块，还有一些产品类的划分，重点是ABS和结构化设计的夹层基金。 民生信托总裁张博在接受记者专访时也表示，“我个人认为，信托是中国金融行业里最有价值的投行。除了经纪、保荐业务信托不能做外，券商资管、并购、自营等方面，信托都可以做且比券商优势更大，只不过信托公司不知道自己有这么强大的功能。” 业内虽对信托的投行化转型争议不一，但信托从事PE类业务，首要困局仍在监管。 有业内信托高管表示，这些监管上的突破包括，希望允许信托计划持有拟上市公司股权，在完整披露受益人信息的前提下，保持信托持股结构，不进行清理还原。放开信托以固有资产从事股权投资业务限制，允许信托公司设立子公司从事股权投资业务。允许信托公司申请私募股权投资管理人资格，发行有限合伙、契约型基金等。 “PE投资有很多退出渠道，比如IPO、借壳、重组退出。”前述交易所律师表示，“（信托持股）怎样解决？市场有很多野蛮投资者，虽然是极少部分，但是影响不好。这使得对那些‘好人’的监管也非常严格了。”市场会有更多机构投资者，诚信的环境建立起来之后，可能整个市场会有一个良性的循环。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

阿祖最近卖掉了深圳坪山的一套房，套现220万，这是他在2015年中旬花230万买下的双拼房其中一套。“相当于剩下的一套是0成本，房价再跌也不怕了。”阿祖对记者说，这是有着17年炒房经验的老投资客屋哥告诉他的炒房原则，“安全第一，赚钱第二”。 炒家后浪推前浪，前浪死在加息上。近几年新加入炒房队伍的激进新生代，最大限度利用银行贷款提高杠杆，又在本轮调控中瑟瑟发抖。他们会在本轮调控中成为炮灰吗？ 投资客纷纷套现 阿祖炒房的资历并不深，2012年手头只有2万元，在屋哥的指导下，通过刷信用卡，向亲戚借钱，凑足了18万元，由于首付款有限，只能选择深圳最边远的坪山购房，花70多万买下一套，贷款五六十万，2015年中旬涨到150万元，屋哥要阿祖赶快卖掉，将获利套出来，赚了六七十万，加上手头的20万储蓄款，一套换两套，阿祖听闻又在坪山买了双拼房，单价1.5万元/平米，总价230万元，屋哥曾预计五年之内翻番。 但只用了一年，该房子价格就翻番了，因为月供压力，加上调控导致市场往下走，屋哥又建议他卖掉一套，减少资金压力，等待调控后的机会。于是阿祖听话的套出了220万资金，手头剩下坪山一套，以及自住的一套小产权房，目前深圳楼市成交量虽然低迷，但还处于调整初期，只要低于市场价一二十万就能卖出去。 手中有钱，心中不慌。“楼市调控20年，我都不怕了。”阿祖说。 这是屋哥给他的忠告，飞机不在于飞的多高，而是能否安全着陆。做老师的屋哥从2000年开始炒房，经历了楼市调控的整个过程，而2008年的大起大落也让他变得更加保守。 经过2009年第一次暴涨，从2010年迎来调控之后，深圳楼市一直波澜不惊，虽然中间有一次次反反复复的调控，但涨跌幅度都很小，除了2011年、2014年上半年有过小幅下跌，2012年、2013年，一直在2万元/平米上下徘徊，每年不超过10%的涨幅，让人觉得楼市并没有多少利可图。 回头来看，这中间有很多次机会可以布局抄底楼市，但谁也没料到2015年会再次迎来暴涨，“3·30”新政降低二套房首付至四成，营业税免征期“5改2”后，深圳楼市开始跳跃式上涨。 就连早就有10套房的资深投资客屋哥也不例外，他直到2015年才重新倒腾手中房产，年末，通过套现一套商品房与一套小产权房，手上有300多万元现金，又在南山区西丽龙辉云门、学子荔园、龙翔苑一共入手了3套房，总价都在300多万元，目前市场价在380-400万元，比去年高峰期430万元回落了10%左右，近期卖掉一套赚了70万元，虽然市场往下走，但他也不打算将剩余的房子套现。 “主要是名额难找，我的房子都是首付三成买的，借别人名额卖掉后再买也要五成，杠杆不高，而且现在也不是入手的时机。”屋哥对记者说，投资炒房最大的掣肘就是找不到那么多名额，因为首先要确保安全，因此他投资从不买500万以上的房子，金额大了风险就大。 目前，屋哥手上有7套商品房都有按揭贷款，月供6万多元，另有4套小产权房，租金可以抵去大部分有供，资金压力很小。 “现在远没有到2008年的程度，那时市场完全没有了信心，新房价格普遍腰斩，二手房大甩卖都没人接盘，现在只要肯降价肯定能卖出去套现。”屋哥说。 现金流考验 现金流成为楼市调控中，新生代投资客的最大考验。 央视近日曝光的一个深圳白领投资客2年用100万炒到5000万资产，他把父母名下的房子拿去做了转按揭，亲戚的指标也都借来买房，2015年反复操作了17次，2016年操作了4次，现在背负着20万月供房贷如坐针毡。 “如果这个案例属实，那就是早年温州炒房团的操作法，风险太大了，负债率达到80%，但一般没有投资客愿意公开说有断供风险，因为容易给相关部门压力出台政策管理宽松的银行贷款。”深圳多位投资客对记者如是说，目前急于出手的，都是杠杆较高的投资客，房产较多，手头资金链非常紧张，套现减轻月供压力。 据记者了解，目前背负月供压力较大的，大多是炒房经验不足的白领阶层，希望拥有两套房产，但首付款又不足，均通过借贷或从银行做转按揭，2016年上半年之前入手的房子，目前并未跌破成本价，因此他们也不急于出手。 以张先生为例，其在2014年才加入炒房队伍，卖掉龙华世纪春城60平米两房后，以200万的本金，在当年5月买入南山区栖游记88平米，总价230万，一年时间涨到500万元，通过银行转按揭，贷出七成350万元，再减去之前的70万按揭贷款，则有280万元现金，2015年6月又以700万总价买入第二套锦芦花园88平米。 这其中的技术在于，首先要有买房名额，该离婚时就离婚，其次买二手房不买新房，然后通过做高评估价，以及贷款人的现金流，尽量做到首付两成，贷款八成，加大杠杆。 如今，张先生的栖游记已涨到700万元，第二套涨到1300万元，如果他不卖掉又想再买第三套的话，可以继续加按揭，即700万-350万+1300万-700万=950万，再抵押贷款按揭七成，又可以贷出665万元现金来。 不过张先生由于惧怕调控，他没有再加按揭，将负债率控制在50%以下。如今张先生手头4套房，除西安两套被套住外，深圳两套房产市值2000万元，负债800万，月供5万。他告诉记者，现金流比较充足，手头还有200万元现金做月供，加上出租收入每月有八千，三四年月供没问题，他设想等待下一波房产暴涨的时候卖掉一两套，就可以实现财务自由。 据深圳官方数据，去年深圳投资客比例达到40%，贷款比例也超过六成，是全国房地产加杠杆最多的城市，现金流考验最大。 现在唯一令张先生忧虑的是，他成立的一家专门炒房私募基金，面临着没米下锅。 据张先生介绍，以基金形式组织朋友炒房是较为流行的模式，可以做到1比9的杠杆，即1000万元本金，可以拿到9000万贷款，贷款利率是10%左右，然后去投资1亿元的项目，买卖了旧楼后翻新再出售，一平米毛利达到1万元。 但去年以来，深圳密集出台政策打击炒房，如房产证不能分证，工厂改公寓也遭到严打，基金不能再投资一线房地产等举措，令这些基金公司举步维艰。 “未来的市场走势取决于调控政策，如果坚持两三年不放松，那大部分投资客的现金流都很危险，如果经济形势不好，一两年又放松，那基本上问题不大。”屋哥说，与过去不同的是，这一轮调控是中央统一部署，明确房子是用来住的不是炒的，因此他也无法预计调控时间，只能留足充分的现金流，不至于在调控中死亡。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...