媒体最初质疑和调查中晋、e租宝等问题平台时，常听到平台方，甚至是投资人、也就是那些受害者们，反过来质疑媒体称，这些平台经营到了百亿级，却还都能做到“零坏账”，投资人的钱每期都能兑付，媒体为什么要来调查这样的“好”平台? “零坏账”恰恰成了问题平台的信用背书。 自诩“零坏账” 记者查询发现，同样的“零坏账”，还出现在不少目前正常经营中的网贷平台的介绍或宣传品中。 比如，下图是一家涉及房贷、车贷、中小企业贷款等多种类业务的P2P平台官网截图，这家已经经营超过一年的平台，官网显示逾期标的仍然为零。 下图是某P2B平台创始人兼总裁稍早前在接受媒体采访时的表述，在多个网站上均有转载。据其称，这家自2013年9月就正式上线的P2P平台，在累积融资规模达4亿时，还仍能保持着“零坏账”的。 而且，该名平台创始人兼总裁表态称：“‘零坏账’是对投资人的最好回馈。” 诸如此类的例子还有不少。至于这些平台自己是如何解释能够做到零坏账的呢?从上述两个例子来看，原因也无非就是自称管风险的团队有经验，对借款人的信用查得紧，或聘用的人员曾经供职于银行等。 然而与之形成对比的是，即便是银行业，据银监会公布的数据，截至6月末全行业不良贷款率也有1.81%，而与P2P承接的资产种类接近的银行业的小企业贷款不良率，则在3%左右。 谁能做到“零坏账”？ 网贷行业(包括线下理财)的“零坏账”可信吗?网贷财经分析师表示，从理性的视角来看，所谓“零坏账”，一般有以下两种可能性。 第一种，是平台刚刚运营没多久，借款项目都还没有到期、或者到期的项目不多，没有到集中兑付的时候，这样的平台可能还没有来得及出现逾期、坏账。 第二种，是平台其实已经开始出现了大量逾期、坏账，有的平台还能用自有资金等暂时兜着，有的平台则干脆开始了借新还旧、拆东墙补西墙。为了“借新”，他们会对外隐瞒真实坏账率。 此外，还有一种更恶劣的情况：诸如一些非法集资的诈骗平台，标的和项目都是虚构的，资金靠借新还旧运行。那在“庞氏骗局”被揭穿之前，很可能也没有坏账率，资金次次都能兑付。 平台“零坏账”是指平台从风控审核到贷后管理都做到了万无一失，但这只是“理想情况”，而事实上金融都是存在风险的。 陆金所CEO计葵生此前曾表示，其平台之外的P2P行业平均坏账率水平为13%~17%。 当前，除了个别几家行业中相对较为透明的平台敢于公布真实坏账率数据外，多数平台并不对外公布这一数据，或是在宣传中以“零坏账”、投资人资金全部兑付等说辞一笔带过。然而，随着眼下监管部门对网贷行业的管理办法逐渐落地，各平台的逾期率、坏账率未来也被要求向投资人公布。 比如，银监会前不久向各银行下发的文件中，就要求存管银行定期出具网贷机构资金存管报告，对网贷机构的交易规模、借贷余额、存管余额、借款人及出借人数量、逾期率、不良率、客户数量、平均借款期限及借款成本等在官方指定网站进行公开披露。 ...

8月26日下午，在工业和信息化部指导下，由国家互联网应急中心和中国互联网协会主办的“国家互联网金融安全技术专家委员会成立大会”在北京举行。 工信部、公安部、中国人民银行、工商总局、银监会、证监会、保监会等相关部委领导，社科院、清华、人大等业内知名专家学者，银行、保险、证券等传统金融企业负责人，网络借贷、互联网众筹、互联网支付、虚拟货币等企业相关人员作为专委会委员受邀参加本次成立大会。工业和信息化部张峰总工程师出席会议并致辞。 大会推选国家信息化专家咨询委员会常务副主任周宏仁担任专委会主任，全国人大财经委副主任委员吴晓灵、原国家知识产权局局长高卢麟担任副主任，并设立秘书处，负责专委会的日常工作。秘书处设在国家互联网应急中心。 会上，主办单位国家互联网应急中心黄澄清主任介绍了专委会宗旨与职能。专委会以“凝聚行业专家智慧，倾听互金行业声音；发挥中心技术优势，善用互联网+思维；研究互金安全技术，维护互金行业安全；推进互金资源共享、促进互金行业发展”为宗旨，以“以国家互联网金融安全风险研究智库、国家互联网金融安全技术交流平台”为职能，汇聚业内专家，挖掘技术价值，发挥技术优势，一方面为互金行业监管提供有力技术支撑，另一方面为互金行业发展提供安全技术支持。国家互联网应急中心作为网络信息安全的国家队，愿意发挥技术优势，与互联网金融相关部门、企业合作，一同推进安全技术，促进行业规范发展，为国家“互联网+”发展战略保驾护航。 会上首次对外介绍由国家互联网应急中心建设的国家互联网金融风险分析技术平台试点系统。该系统受国家委托建设，汇聚国家互联网应急中心已有技术和数据资源，力图对互联网金融进行全面摸底、监测企业异常和违规情况、配合处置群体性事件。会上首次披露了来自该系统试运行期间监测到数据情况：截止到8月26日，互联网金融技术平台共发现互联网金融平台8490家，互联网金融活跃用户6.18亿个；存在异常的互联网金融平台3398家，预警过的高危网站118家；发现互联网金融网站及app漏洞1877个，攻击42.57万次。互联网金融技术平台建设至今，已经取得了一定成效，成功对e速贷、徽融通等厂商进行了第一时间出事预警，有力支撑了监管部门的相关监管工作。 会上，为了鼓励企业积极接入系统，支持系统建设，对前期积极支持系统建设并接入数据试点的翼龙贷、京金所、旺财谷、洋钱罐、恒昌、太一云等十余家企业授予“首批试点接入企业”称号。将来该系统继续扩大企业接入范围，提高接入数据质量，不断提升接入数据在监管中应用效果，充分发挥接入数据在风险分析中的价值。 ...

在现实生活当中存在的错误理财观念： 　　1、别讲原理，请直接告诉我结果 　　很多人喜欢让我推荐基金，但我认为在不了解背后原理的情况下直接推荐是非常危险的。 　　就拿基金定投来说吧，我个人偏好用波动幅度大的偏股型基金来做定投。这样的话，当市场下跌的时候，这一类的基金净值会下跌得更厉害，我就能够买到更便宜的基金份额。所以，当我面对市场下跌时，我会加大定投额度，甚至是做单笔追加。 　　但很多人知道我的推荐以后，根本不去了解定投的原理，直接就开始定投，甚至是单笔买入，然后坐等发财。他们以为我推荐的基金会一直涨得很好，结果当市场下跌时，这只基金跌得更凶，他们就慌了，于是停止了定投，甚至有的人还会赎回已经持有的基金份额，最终造了实际亏损。然后，他就来找我抱怨，说我怎么推荐了一只烂基金。 　　投资项目没有绝对的好与坏，关键要看你是否懂得其背后的原理，以及如何操作它。 　　2、理财原理我都知道了，还是多讲技巧吧 　　理财或投资背后真正的原理其实就是那么简单的几点，只是不同的人用不同的方式或故事在不断的重复讲解而已。那么，我们为什么还要重复的去看、去听？因为知道未必能够做到，我们需要持续不断的提醒自己。 　　就像巴菲特说的那句著名的“当别人贪婪的时候我恐慌，当别人恐慌的时候我贪婪”，这句话人人都知道而且再简单不过了，但是又有多少人能够真正做到呢？即便是我这种经历过两轮大的牛熊转换的人，当市场大幅下挫的时候，我的内心仍然会有跌宕起伏。但是我会懂得用合理的方式去疏导这种不安，比方说，少去关注市场动态，多看一些理财经典书籍，给自己足够的信心坚持下去。 　　另外，从之前的例子当中也可以看到，我之所以有信心在大跌时加大投入，关键因素就是因为我了解定投背后的原理。但是往往很多人对此不屑一顾，觉得投资技巧更重要。这就像老话常说的“练武不练功，到老一场空”，各种招式耍得再好看，如果没有深厚的内功，也是会被一击即破的。 　　3、理财投资必须要专业化 　　很多人喜欢学习一些所谓的高深的投资分析技术，越是复杂越是觉得很有收获。就好像前段时间，我有一位朋友花了十几万去跟某某外汇投资大师学习，还跟我吹嘘说，这位大师每次下单都是必赚的。唉，如果真是每次下单都必赚，还何必那么辛苦去教你？教不好还要背骂名。正确的做法，应该是你拿这十几万直接让大师帮你操作，赚到钱就分他一半，亏了就算他的，反正他是每单必赚嘛，不会亏损的。 　　其实，时间早已证明技术分析派是无法长期战胜投资市场的。更何况，大部分的普通投资者是没有太多时间和精力去深入学习专业化投资知识的，即使有时间学，也未必有这种天赋。像巴菲特这种把投资当成游戏，赚了钱不享受拿去慈善的做法，有几个人能够办到？ 　　所以，做为普通投资者，只要遵循最基本的理财投资原理，用最简单的投资策略就能实现资产的保值增值，不用把简单的事情搞复杂。 　　4、只要是通过投资赚了大钱就是理财高手 　　比方说，某个人在早期贷款买了几套房子，然后恰逢房地产市场持续大涨，让他赚了很多钱，于是他就被推上了投资理财高手的神坛，到处分享他买房发财的经验。其实这一种人是暴发户，他之所以赚了钱，是因为市场上涨，而并非因为他有扎实的理财基础。而且，这一次的好运也会给他造成一种错觉，让他认为这种赚快钱的方式是可以复制的，于是他一试再试，但是，很有可能下一次他所认为的投资机会就是一个很大的坑，因为市场是无法预测的。 　　另外，真正的富有也不是用金钱的数量来衡量的，而是时间，这一点我在上周的文章《财富是用时间来衡量的，而不是金钱》当中就已经讲过了。短时间内暴富的人很容易因为得意忘形而大幅增加开支，但实际上，他的赚钱能力并没有得到大幅提升。当机遇不再有，而之前养成的高额开支的习惯又很难改变时，他就会铤而走险，去做一些他能力范围以外的高风险的投资，最终财富又被清零。 　　总的来说，理财不仅是一种生活方式，更是一种修行。虽然我已经实现了财务自由，但是我仍然会谨慎控制自己的开支，让自己始终保持在财务自由的状态。包括我之前所提到的控制饮食、坚持锻炼等等，其实都是我在通过不同的方式来修炼我的自律性。因为理财也是一件需要自律并持续投入的事情。 ...

距离中国证券投资基金业协会8月1日清理空壳私募最后时间截点过去已经将近一个月的时间，记者近日浏览中国证券投资基金业协会网站发现，8月份以来，有三家信托公司备案产品，不过仍有14家信托公司尚未备案首只产品。 8月1日，是中国基金业协会清理空壳私募机构的最后截点，基金业协会表示，按照《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》（以下简称“《公告》”）要求，2016年8月1日，第二阶段有超过7800家既未提交法律意见书也未在协会备案私募基金产品的机构已被注销私募基金管理人登记。自8月1日起，私募基金管理人公示平台已不再公示被注销机构的登记信息。 若加上2016年5月1日第一阶段被注销机构以及期间主动申请注销登记的机构，《公告》实施以来，累计超过1万家机构已被注销私募基金管理人登记。 不过，协会也给部分部分机构留了时间窗口：针对2016年2月5日前已登记，且在2016年8月1日前已补提法律意见书申请或提交首只私募基金产品备案申请、正在办理过程中的私募基金管理人，协会将适当顺延办理时间，并将公示办理状态。 截至8月份之前，备案私募基金管理人的信托公司共有44家，其中19家公司当时未有正在运行的备案产品，17家信托公司未备案首只产品，但是这17家公司无一家被注销，可见其满足协会的上述要求。 截至目前，8月份共有3家信托公司备案了首只私募基金产品，分别是：重庆信托于8月1日备案“重信日新一号私募基金”、国民信托于8月8日备案“国民信托·国富私募1号私募投资基金”和厦门信托于8月9日备案“厦信一号资产组合私募投资基金”。 不过依然有14家信托公司，目前没有备案首只产品。 有业内人士认为，不少信托公司旗下的子公司同样拥有该牌照，从业务角度而言，和信托公司直接做的效果是一样的。而从监管层面看，信托公司归银监会监管，私募基金是证监会和基金业协会监管，因而以这个资格发行私募基金产品还有一些障碍。 基金业协会指出，协会郑重提醒相关机构结合本机构实际情况，合理规划，尽快完成登记备案工作，针对无法满足相关要求的机构，基金业业协会将于2016年年底前予以注销。 不过，据记者了解，目前依然有个别信托公司暂时没有计划备案产品。 ...

8月23日，金禾实业公告称，收到公司控股股东安徽金瑞投资集团有限公司（以下简称金瑞投资）的通知，金瑞投资于近日完成以所持有本公司部分股票为标的的可交换债券的发行，实际发行规模6亿元，债券期限3年，最终票面利率第一年2.00%，第二年 4.00%，第三年6.00%。 这是市场最近的一起“私募可交换债”的发行样本，近期，这类私募可交换债在资本圈迅速扬名，并被冠以定增投资最好的替代工具。 私募可交换债简称为私募EB。可交换公司债是指上市公司的股东依法发行、在一定期限内依据约定的条件可以交换成该股东所持有的上市公司股份的公司债券。 记者调查发现，该类可交换债已被不少上市公司大股东追捧，仅8月份以来，就有澳洋科技（002172.SZ）、牧原股份（002714.SZ）、喜临门（603008.SH）、粤泰股份（600393.SH）等10余家上市公司的控股股东正在运作发行私募可交换债。 值得注意的是，私募可交换债除了其特有的融资功能外，更是被作为“减持利器”提前套现，甚至溢价套现。另外在市值管理上，私募可交换债也在发挥着其独有的作用。 目前，私募EB已出现井喷之势，规模突破300亿元，参与机构也逐步扩展到基金公司、券商、银行、保险等多路资金。 不过，业内人士指出，随着目前参与者越来越多，玩法也越来越多，私募EB市场已呈充分竞争之态，利率也下降很多。 大股东火热追捧 2015年1月证监会公布新的公司债办法，推出了公司债“大公募”、“小公募”、私募/非公开三种发行方式，并且约定可以在公司债附加认股权、可转换成相关股票的条款。 自2015年下半年以来，私募可交换债开始在A股兴起，而近期更是有风靡之向。除了金禾实业外，长盈精密（300115.SZ）近日也公告称，控股股东新疆长盈粤富股权投资有限公司将其持有的部分公司股票及其孳息（包括送股、转股和现金红利）为标的的非公开发行可交换公司债券已成功发行，本期债券实际发行规模10亿元，债券期限1.5年，最终票面利率第一年3.5%，第二年6%。 另外，大连重工（002204.SZ）、神州高铁（000008.SZ）等多家上市公司股东发行的可交换债券进入换股期或换股完成。 数据显示，自去年下半年以来，共有45只私募EB在三大交易平台转让交易，总规模达325亿元，发行规模集中在10亿元以下，发行票面利率集中在3%-8%。其中，发行规模最大为三一重工控股股东发行的“16三一EB”，规模高达53.5亿元；票面利率最大的为10%，包括15宝利来、15久其科投EB。 上海某中型券商并购人士指出，从融资角度讲，私募EB的质押率比市面上普遍存在的股权质押率还要高。目前可交换债的质押率为70%-100%，而股票质押率仅有30%-50%；另外私募EB的融资成本也很低。 “私募可交换债之前的投资价值很高，因为参与的人少，没人抢，收益率很可观。而现在参与者越来越多，已经充分竞争了，因此利率下来很多。”深圳一家公募的债基经理对21世纪经济报道记者表示，如果股市行情好，可以选择换股就可以赚股票的钱；如果股市行情不好，就当债券拿。 私募EB之所以被精明的大股东们热捧，还在于其有着更为隐秘的“吸引力”。“随着监管层对定增的监管趋严，越来越多的上市公司的大股东或许会发行私募EB，不仅可以低成本融资，还可以借此减持，更换股东。”上述并购人士指出。 新的减持利器 除了是低成本融资工具，业内人士认为，上市公司大股东热衷发行私募EB是盯上了能够借机减持。 根据私募EB的条款设计，私募可交换债券的换股期一般指自可交换债券发行结束满 6 个月后的第一个交易日起至债券摘牌日前一交易日止。换股期内，投资者有权将其所持有的本期可交换债券交换为公司 A 股股票。 目前已完成换股的有正邦科技、浙江世宝等较早一批发行私募可交换债的大股东。7月20日，正邦科技公告称，控股股东正邦集团可交换债券投资人已累计完成换股798万股，占总股本的1.19%。换股完成后，正邦集团持股由21.55%减至20.36%，仍是控股股东。 浙江世宝6月底公告显示，控股股东世宝控股本次可交换债券的所有债券持有人均实施了换股行为，导致其持股比例由52.36%减少为47.49%。 “不少大股东发行私募EB是冲着减持去的。”上述并购人士指出，相比目前监管层认可的大宗交易减持，通过私募EB减持可以提前套现，甚至溢价套现，而大宗交易普遍是折价套现；在换股期内逐步换股对二级市场的冲击也比较小；另外减持方式比较隐秘，维护了市场形象。 比如世宝控股发行的15世宝01于6月1日下修了可交换债券的换股价格，成为首单下修的私募EB。中信证券近期研报指出，“若整股价格较低导致私募EB面临回售压力，未来仍会出现发行人主动下修换股价可能，15世宝01将不会成为特例，此举表明发行人减持意愿浓厚。” 除了减持，私募EB还可以用于监管层高度关注的市值管理上。比如发行股东在低位或定增时买入股票，在股价上涨后发行私募EB减持，从而隐秘套利，该类模式也被机构称为“定增+EB套利”。 “我们之前做过一单私募EB，但是纯做项目没什么意思，还需要勾兑一些其他的运作。”上海某私募人士对记者表示. ...

主要探讨天气APP在变现上的问题。 最近看了很多“出海”的项目，包括网文平台、直播APP、本地生活服务平台、科技媒体等，这些模式纷纷换了一个国家直接复制运作。其中还有一类就是天气APP，不过笔者认为，即使换了一个地区，天气APP可以做出用户量却依然会面临变现的问题，原因有两点： 首先用户没有对天气付费的习惯与必要。很多年以来像新闻一样，大家已经习惯了免费获取天气信息，从最初电视上的天气预报，到现在手机终端里整合的天气信息，都是免费的。站在用户需求的角度看，需求不够强烈也导致没有付费的必要。大家其实并不需要每天看天气，看不看影响并不大，何况天气就是摆在那儿的。需不需要带伞，衣服该穿薄厚用户很容易感知，具体几点几分会下雨的信息对普通用户的价值并不明显。那么只有在必须了解天气信息行业里，或是天气信息能被证明对企业生产有帮助的情况下，信息本身才会变得有价值。 其次天气APP不容易对用户进行分层。既然用户不会为天气信息直接付费，就卖流量吧，那么卖哪类流量又会是问题。经常看天气的用户可能是男女老少，消费能力有高有低，这群用户除了比较关心天气之外，很难再用其他的标签进行分层。这时无论是打手游广告、服饰广告、或是食品广告，都不够精准，只能单纯做品牌宣传。目前电视台的天气预报其实都能找得到精准人群，那就是种地的农户，在天气预报前后经常可以见到农业相关的广告。这是在大众获得天气信息的渠道变得多样后，电视台沉淀下的一批精准用户。农户是带有一些B端性质的，毕竟是利用天气信息指导生产，而不是看出门打不打伞。 当然仅仅依靠“关心天气”的标签，依然可以通过空气净化产品变现，只是变现的潜力有点儿小，且持续性不够好。在雾霾天多的时候大家的净化器卖的都好，晴天多就又卖不出去了。 对于工具类APP，笔者建议可以初步从上面两个角度进行排除，以防后面遇到变现难的问题。 靠谱众投kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线 ...

大冶男子：没贷到分文反被骗1.2万 大冶一男子打算网上贷款3万元，不料中了圈套，不仅一分钱没贷到，反而被稀里糊涂骗走1.2万元“保证金”。被骗后，不敢置信的男子仍继续苦等对方2天，终于觉醒报案。 22日下午1时许，大冶东风路派出所接到报警称，一名男子被人诈骗了1万余元。 受害人是38岁的男子石某，家住大冶东风街办。18日，石某在家中通过手机搜索网络贷款，进入到一个叫平安普惠的网页后，按网站注册要求输入了自己的姓名和手机号码，并提交成功。 “石先生，您好，请问您是需要办理贷款吗？”次日，石某接到一个归属地为北京的电话，一名女子自称是平安普惠网贷业务员陈某。石某表示自己想贷款3万元，随后，按陈某的要求报上自己的身份证号码，并将自己的农行卡卡号报给陈某。 20日下午4时，陈某又打来电话，叫他往农行卡里存6000元保证金，证明自己有还款能力。石某照办了。 刚到家，一名男业务员又打来电话，告诉石某将会收到一条手机验证码，让他转告该验证码。果然，过了一会儿，验证码短信发至石某的手机，石某回拨电话告知号码后，却发现6000元钱被转走。 “卡里的钱怎么没了？”石某赶紧打电话询问。对方却让其放心，说这只是一次试验，钱一定会返还，还说如果不信，现在就到ATM机上去操作，钱马上能打回来。 石某信以为真，再次到ATM机，插卡，按对方的口令，在英文界面一步一步输入。直到操作结束后，他收到短信提醒说又有6000元被转走。 石某再次拨打电话询问，一名女“客服”说：“耐心等待，所有的钱都会自动返还卡内。” 石某又苦等了2天，终觉自己被骗。 22日下午，他打电话报警。大冶警方已立案侦查。 警方再次提醒广大市民，对方以任何理由要求先支付任何费用的，基本都是诈骗，在任何情况下，都不要先给陌生人汇款、转账以及缴纳任何费用！ 黄石商人想贷50000，被骗5000 黄石商人吕先生最近资金周转有些困难，想申请贷款，由于轻信了网络贷款公司，他被骗了5000元，23日才如梦初醒。 吕先生今年30岁，家住西塞山区。最近，吕先生因为资金周转困难，想去申请贷款。朋友告诉他，如今网上也可以申请贷款，很方便，不需要多跑路。他便在17日，上网找到一个借贷网站，并按照其要求，申请了5万元贷款。 5天后，吕先生接到一个自称某担保公司工作人员的电话，表示可以帮他向银行贷款，手续便捷。该工作人员说，只需要吕先生去银行存5000元到其提供的账号上，然后再打一张银行流水即可。 吕先生信以为真，将5000元转入对方提供的账户上。等转完钱后，他再给对方打电话，却怎么也打不通了。 23日上午8时，吕先生再次拨打对方电话，仍无法打通。随后，吕先生报警，向警方求助。 “我钱转过去了，对方却玩起了失踪。”见到西塞山公安分局民警，吕先生还未意识到这是诈骗。 根据吕先生的描述，民警初步判断，该“担保公司”是一个诈骗公司，吕先生的钱应该是被骗走了。 得知自己被骗了，吕先生很吃惊。“这可怎么办，我这边生意还等着钱啊。”吕先生十分焦急，眉头紧锁。 西塞山警方已经介入调查。警方提醒，市民办理贷款业务，一定要走正规途径，去正规银行或金融场所，切勿贪图方便，轻信他人话语，给自己财物带来损失。 ...

在中国平安2016年中期业绩中，培育多年的互联网金融业务成为最大亮点——首次实现盈利、逾35%新增客户来自互联网，互联网平台与金融业务协同效果初显。中国平安首席信息官陈心颖近日在香港接受财新记者专访时指出，互联网金融板块能为整个集团带来的不仅是盈利贡献，更重要的价值在于其已成为集团日益重要的获客渠道。 在今年的中期业绩中，互联网金融板块多点开花，显露高成长。中期业绩数据显示，2016年上半年，中国平安互联网金融业务首次实现盈利，期内归属于母公司股东净利润71.42亿元，约占净利润总额的17.5%，较去年同期的亏损6.09亿元大幅增加。 截至6月30日，平安核心金融公司个人客户总量近1.2亿，较年初增长9.9%，互联网用户总量2.98亿，较年初增长23.3%，其中移动端累计用户量达1.82亿，较年初增长70.2%。 互联网金融客户迁徙效应初具规模，近36%的集团新增客户来自于互联网平台。2016年上半年，集团互联网用户转化为集团新增客户的人数达637万，占上半年新增客户总量的35.9%；859万核心金融公司的客户通过注册互联网服务平台账户转化为平安的线上客户，占2016年上半年集团新增互联网用户总量的15.3%；核心金融公司之间迁徙客户约760万人次，集团内各子公司新增客户中的43%来自客户迁徙。 “去年底，只有19%的新增客户来自于互联网，前年这一占比更少，之所以增长如此快，是我们多年的积累，达到了‘引爆点’（Tipping Point），绝非偶然”，陈心颖表示，互联网获客占比快速增长，与平安致力于打造的开放式服务平台不无关系，这不仅有利于提高用户体验，更有助于实现用户在不同服务、产品之间随意转换、迁徙，“一个用户、一个账户，多个产品、多个服务”。 陈心颖指出，互联网金融与传统的金融业务不同，后者往往以销售自己产品为主，而互联网金融则更具互联网的特性，需提供开放平台，多元销售，而非单一产品。同时，互联网公司的模式以培育客户为主，这与传统的金融业先购买、后服务的模式也有所不同，“用户觉得好了，才会购买产品，而且这个产品有可能来自于任何一家金融机构，而非只有平安自家产品”。 如今，越来越多的金融机构意识到互联网金融的巨大增长潜力，面对日益激烈的行业竞争，以及日趋严格的监管环境，陈心颖表示，金融行业监管变严是必然过程，目前国内能在鼓励创新的大环境之下，提供一些监管规范，相互平衡已为难得。“如果你放手什么都不管，很容易出问题，太严格，又很难创新，会变得中规中矩。” 陈心颖续指，平安一直是业内互联网金融布局的先行者，与其它尚处于收牌照阶段的金融机构对比，具有先发优势。同时，平安具有自己的技术研发团队，这与大部分金融机构在研发互联网平台时依靠厂商的做法不同，“单独的互联网金融创业公司做研发，可能欠缺强大的金融资源依托，若被全部纳入到金融机构之中，又有可能被传统金融业务淡化，如何在互联网与金融之间取得平衡，值得拿捏”。 谈及平安未来的发展战略，陈心颖表示，能做好目前现有的各项互联网金融业务已非常不容易，暂时没有开拓新领域的计划。“在过去六年里，平安打造了围绕金融、医疗健康、住房以及出行的四大生态圈，中国金融市场规模达200万亿元，而陆金所今年上半年的总交易量仅为3.4万亿，金融生态圈的发展空间就足已令人遐想。 ...

资产荒时代，国内资金“出境游”高烧不退，而跨境ETF因公开透明、交易便利成为投资者趋之若鹜的品种，规模业绩双丰收。易方达旗下恒生中国企业交易型开放式指数基金规模突破百亿大关，成为当下最大规模的港股基金；同时，今年以来，在全部上市交易的跨境ETF中，港股ETF表现最为突出。业内人士指出，港股ETF不但有资金助力，还获得深港通以及额度放开的政策利好支撑。随着港股基金进一步扩张的想象空间打开，未来极有可能陆续出现多只百亿级跨境ETF基金。 　　额度阻力减轻 　　众所周知，今年以来QDII遭遇了前所未有的额度荒，近一年半，外管局就没有新批额度。然而，基金专家指出，从近日深港通获批以及额度放开的情况来看，港股基金的扩张基本不再为额度用光而发愁。 　　8月中旬，深港通实施方案获批；与此同时，监管层面释放更多优惠政策：深港通总额度取消，沪港通总额度也将取消。上海证券分析师王馥馨对上证报记者表示，跨境ETF一般使用QDII额度，但沪港通ETF可先通过沪港通渠道，再辅助QDII额度来进行投资。QDII额度仅发放给机构投资者，即基金公司。QDII总额度由外管局发放，每个基金公司面临获批额度的限制。深港通以及沪港通的额度适用于个人（设有一定门槛）以及机构投资者，但只能买卖对方交易所上市的规定范围内的股票，目前仅设每日额度，取消了总额度限制。因此，港股基金扩张基本不再受限。 　　值得注意的是，在公布深港通的同时，监管层同时透露ETF有望在2017年被包括在深港通范围内。王馥馨指出：“这意味着我国投资者可投资海外市场的渠道将进一步扩大，通过跟踪英国、日本、欧洲市场以及大宗商品等标的的ETF获取更多市场的头寸。” 　　沪上一家以海外投资见长的大型基金公司副总对上证报记者表示：“从某种意义上来说，A股与港股互相打通了，有了ETF这项重要的创新工具，投资者可以通过‘线上线下’两条通道配置港股。”所谓“线上线下”通道是指，对A股市场的投资者而言，跨境ETF可申购赎回，二级市场上能自由买卖、T+0交易，跨市场也可进行套利；没有A股账户的投资者则可通过ETF联接基金分享投资机会。 　　把握ETF套利机遇 　　今年以来，在全部上市交易的ETF中，25只实现正收益，其中跨境ETF全部为正。数据显示，我国市场共存续8只跨境ETF，包括4只港股ETF，3只美股ETF，1只德国股市ETF，其中业绩最可圈可点的当属投资港股的ETF。在7月至8月15日的一个半月时间里，易方达H股ETF涨幅高达11.4%，最近5个月该基金涨幅高达22.39%，是当前表现最好的港股基金之一。此外，华夏沪港通恒生ETF、南方恒生ETF两个月来涨幅超过7%，涨幅排名居前。 　　资金热衷借道ETF出海与其灵活便利的特点密不可分。与指数基金相比，ETF的跟踪误差普遍更小，费率有时更低。济安金信副总经理、基金评价中心主任王群航(博客,微博)对上证报记者表示，ETF在创新中逐步发展，资产配置的价值逐渐凸显，为境内投资者提供了参与境外市场投资渠道。 　　此外，值得注意的是，ETF基金还存在一定的套利机会。ETF基金产品是T日申购，T日即可到账卖出的，只要二级市场价格高于净值，那么就存在可操作性。目前已上市的跨境ETF一类是港股ETF，一类是跨国界的跨境ETF。港股和A股交易时间重叠，更有利于投资者进行场内套利。跨国界的跨境ETF虽然交易时间和A股不重叠，但由于部分指数有24小时交易的期货，投资者可以根据期货走势，参与二级市场交易。 ...

　　在股市近期逐渐向好，以及场外配资被叫停的背景下，一种股票合买的炒股方式——众筹炒股，正在逐渐走近大众视野。目前市场上多家互联网众筹平台正在为散户们提供该炒股方式。然而，那些众筹炒股平台上宣传的“操盘牛人”，以及声称为投资者做监督人的第三方平台，是否真的值得用真金白银去信赖呢？在多名业内人士看来，众筹炒股最大的风险不仅来自于政策，且平台的风控体系并不完善，信息不够公开透明，资金监管也不明确，平台存在“跑路”的风险。 　　众筹炒股悄然兴起 　　去年开始，一种通过众筹来实现“代客炒股”的新模式在互联网上悄然兴起。据了解，该模式涉及三个重要角色：实际操盘人，普通投资者，以及充当连接双方的中介平台，为双方提供居间服务。“这类平台本身并不做配资业务，也不引入机构资金。”一位行业人士称，就是互联网金融平台根据特定的标准和条件去寻找或者通过审核平台上自荐的投资人，筛选、认证出一批炒股能力较强、过往交易业绩较好的“炒股牛人”，然后，由其在平台上发起众筹项目，项目募集资金只能用于二级市场股票交易。而平台上的其他投资者，可对这些项目进行投资，同时可以共享这些项目的收益和风险，“相当于操盘手和投资人以合伙形式共同出资买股票，平台则仅起到撮合作用。” 　　以一家2014年发起成立的众筹炒股互联网平台为例，在平台上的投资者不需要专业的股票知识和经验也可参与合买，由专业股神发起，待项目满标后，由股神操盘，投资者可彻底解放大脑和双手，坐享收益。目前平台主要提供“稳盈型”“保本型”和“进取型”三种合买项目。 　　其中稳盈型，即无论项目盈亏，投资人均可获得保底收益，且投资后立返首月保底收益。若项目收益超过保底收益，还可获得超额收益部分的分成。 　　假设投资者投资1万元，管理周期为：T＋20，保底收益年化18%＋分成比例20%。若项目盈利20%，即项目收益大于保底收益，则最终收益为回收本金1万元，净赚则为保底收益150元，加上收益分成370元（10000（20%-18%/12）20%）。最终，投资者可以拿到10520元。若项目收益未达要求，保底收益150元，收益分成则为0元。最终，投资者可以拿到10150元。保本型则是项目盈利后可获得可观的收益分成，分成比例为50%；而项目亏损本金不受损失。进取型产品，即项目盈利投资人获得超高比例收益分成，分成比例为80%，最大亏损不超过项目止损值，止损线为-10%。 　　在风险控制方面，该平台则根据相对收益、回撤等指标对实际操盘人评价并评定星级，指标无法达标即淘汰。此外，为防止操盘人脱离控制等风险的发生，平台不仅需要使用众筹平台开设的股票账户，还要求操盘人在投资前拿出一定比例保证金。记者了解到，根据产品类型，保证金比例一般为产品的20%-30%，即20万规模的众筹炒股产品，操盘人需要出资4万以上，再根据产品设定与投资人的分成比例。且每种产品都设置有警戒和平仓线，最大限度保护投资人的利益。 　　游走在风险边缘 　　“几百元就能享受类似私募的待遇，让牛人帮你炒股，这种形式挺新鲜。”对于“众筹炒股”这种新形式，不少新股民颇有兴趣进行尝试。 　　那么，这种新型的众筹方式到底靠不靠谱？据了解，为了降低投资人对于众筹炒股运作风险性的担忧，多数众筹炒股平台皆强调其中间人身份。不过，在一些业内人士看来，这种中间人的身份其实是一种规避风险的方式。省内一家证券公司的分析师就表示，按照相关规定，如果是集资炒股，必须成立私募基金，需要契约、注册资本、登记，还需接受相应监管。而平台将身份做成第三方平台，不做配资，不引入机构，也就规避了监管。 　　此外，笔者注意到，多数众筹炒股平台操盘手的信息并不完善，尤其对其从业经历等问题展示模糊。“我们平台会努力保证操盘人业绩的真实性，但是这个人靠不靠谱就不能保证了，这个连我们自己也不太好选择。”一家平台的客服人员表示，因为有些操盘手是在公募、私募等机构上班，考虑到保护操盘人隐私的问题，信息不会完全公开。“这意味着，你并不完全清楚这个平台上带你炒股的人的真正身份，这种风险可想而知。”上述证券公司的分析师表示。 　　一家平台项目的数据显示，已完成的7个无忧型项目中，只有1个为盈利状态，亏损最大的一个亏损幅度为30.30%。目前处于运行状态的21个项目中，也有9个项目处于亏损状态，其中2个为进取型项目，这意味着投资者要承担一定的风险。 　　除了亏损风险，众筹炒股模式资金流向怎样保证，也是一个难题。本地一家互联网金融公司负责人表示，多数平台会标榜第三方支付、银行、证券公司监管，但是实际情况是，投资人的资金必然会经历汇集至某证券账户的过程，这个过程是需要所谓的操盘手人为操作的，也无人去监管，容易出现漏洞。而且，证券市场本身具有高风险高收益的特点，所以对于投资人的风险承担能力和风险识别能力是有要求的。而众筹炒股使很多不具备风险承担能力和风险识别能力的投资人进入证券市场，平台承诺保底收益的行为本身是具有很高的投资风险和社会风险。 　　金融创新还是非法集资？ 　　虽然目前我国尚无专门针对众筹的相关法律规定，但众筹炒股这种游走于监管体系之外的模式，到底是一种金融创新，还是涉嫌非法集资的行为？对此，有业内人士表示，众筹炒股与此前的“代客炒股”模式雷同，即投资者将自己的钱交给操盘手去炒股。现在互联网金融平台作为中介，操盘手找资金更加方便，只要在金融平台上发布项目，就会有散户跟进。此外，由于参与跟投的投资人为非熟人关系，所以应该以非公开的形式来募集，即走私募路线，受证监会监管。而正规私募基金都有投资人门槛限制，与投资者签订正规合同，盈亏权益都以合同而定，不存在非法集资问题。 　　而众筹炒股模式则是踩在法律的灰色地带，“因为除了公众公司外，其他的主体都不能公开发行或募集。”上述业内人士指出，众筹在实践中是受到法律限制的，一旦越过法律红线，涉及“向社会不特定对象募集资金”，很容易被认定为“非法集资”。“这种众筹的方式进入到证券市场，就得按照证券市场规矩来，众筹炒股平台首先需要具备相关的金融资质，其次需要具备一套监管体系，否则少了监管环节，存在很多风险隐患。 　　此外，笔者也注意到，去年底发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》中，提到禁止向借款用途为投资股票市场的融资提供信息中介服务。其实也是为了杜绝变相以互联网的形式进行阳光私募的行为。 　　不过，也有众筹炒股平台的人士表示，最初创新这种模式的目的，就是在于通过互联网引导散户把专业的事交给专业炒股的人做，因为中国是一个散户的市场，而这样的市场是不健康的，帮助中国证券市场淘汰散户，是成熟资本市场必须经历的一个过程。而众筹炒股平台就是为了规避公募基金不透明的现状，同时降低私募基金的门槛，而如何规避政策风险以及道德风险也成为此类平台未来发展面临的最大挑战。 靠谱众投kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线 ...