网贷新规限额令下，平台纷纷转型，加上鼓励居民加杠杆消费的大背景，让消费金融不断升温。 华兴资本预测，到2020年，中国消费信贷规模将达到40万亿元，银行之外的第三方消费金融公司将占10%的市场份额，约4万亿。 不过消费金融并不是谁都能吃到的“唐僧肉”。资金、风控、场景是长期持续开展消费金融业务的三大核心要素。具体而言，场景决定机构能够顺利进入市场，资金决定业务规模，风控决定业务能走多远。 记者梳理了当前消费金融机构获得资金的主要路径发现，除商业银行之外，其他开展消费金融业务的机构主要通过自有资金或股东注资、P2P募资、对接银行等金融机构资金以及进行资产证券化等四大路径获得资金。 个人资金VS机构资金 消费金融机构在业务初期，主要依靠自有资本金及股东注资方式开展业务。但随着业务快速增长，其自有资金很快捉襟见肘，如何获得资金补血成为业务持续开展的基础。 马上消费金融公司于8月15日完成增资扩股，其最初注册资本仅为3亿元，此次增资扩股后马上消费金融注册资本达到13亿元。今年1月，中国银行也向中银消费金融公司增资不超过2.21亿元。不过，要想获得股东增资，消费金融机构的出身很重要。上市公司重庆百货是马上消费金融的大股东，此次大股东出资3.20亿元，持股比例从30%提升到31.58%。类似中国银行也是中银消费金融公司的大股东。 对于更多出身“草根”的消费金融机构，通过P2P模式将个人理财资金对接消费信贷需求是其解决之道。 在相关监管办法出台之前，网贷平台如雨后春笋般出现。尽管该模式进入门槛较低，只要平台给出的投资收益较高都能快速吸引大量客户，但随着数千家网贷平台的竞争，通过P2P模式对接个人投资者资金的边际效应递减。 数据显示，7月末网贷平台行业综合收益率为10.25%，相较去年同期下降333个基点。收益下行投资者也更不稳定。网贷平台在降低资金成本与留客之间进行博弈。 北京一网贷平台业务负责人对记者表示，目前平台获取新增客户的成本约在百元，这是平台已经有一定知名度的情况下，业内部分平台获客成本甚至高达上千元。 芝麻信用总经理胡滔表示，越来越多的P2P公司开始转变为B2P公司，资金募集从个人端转向公司端或私人银行客户募集，放贷端仍以向个人为主。 某平台在今年7月份砍掉个人理财端。该平台相关负责人对记者表示，平台上线一年左右从个人投资者处获得投资资金近12亿元，但在今年1月对接挖财、京东金融、华兴银行、点融网等机构的资金以来，半年就超过20亿元。两者相比机构资金更加稳定，成本更低。 机构资金对平台也提出更高要求。21世纪经济报道记者从业内人士处获悉，金融机构对消费金融机构会进行详尽的风控调查，此外，有时对资金的收益期望甚至超过个人投资者，但优势是资金规模大，且省去机构获客的大量时间成本。 资产证券化突围 “如果你有一个稳定的现金流，就将它证券化。”资产证券化成为机构拓宽融资渠道、将存量资产盘活的工具。不过，目前发行消费金融ABS的公司并不多，仅有蚂蚁、京东、分期乐和宜人贷等。 2015年镇江地区曾集合了6家小贷公司资产发行ABS，总规模5.52亿元，优先级分A、B两档，发行利率分别为7.20%和8.70%。一位企业人士表示，主要是机构对于资产状况不太了解，加上中介费用等成本之后，募资成本约为12%，这样的方式颇有“饮鸩止渴”的意味。 业内介绍，消费金融ABS通常发行规模达到5亿元才能摊薄发行成本。 京东金融结构金融部的调查显示，国内消费金融ABS资产相对优质，但市场对一些消费金融ABS仍然“不敢投”，主要原因是投资者对资产的质量和真假了解有限，缺乏保障。此外，当消费金融公司本身出现问题时，没有机构能够解决借款人偿还的后续问题。以至于消费金融机构只好去选择P2P或更高成本的机构资金。 京东金融结构金融部负责人郝延山表示，此前市场上对资产证券化资产不熟悉，因此难以准确分析资产现金流从而实现精准定价。在京东第一期白条ABS发行时，尽管其资产很好，但次优级资产发行利率较高，为7.3%。在今年1月份时发行白条ABS时，其资产架构分为四层，优先C的评级为A+，定价仍为7%。 郝延山介绍，海外市场中有专业的资产证券化服务商，在ABS生产、定价、交易等环节里提高效率，实现精准定价并降低风险，国内这样的服务商缺位。 在已经发行120亿元ABS资产的基础上，9月6日，京东推出ABS云平台，称将为其他消费金融机构发行ABS提供资产质量审核，同时自己注资20亿元联合外部投资机构成立夹层基金，可以在风险隔离的基础上进行投后检查，并提供信息披露。如果消费公司倒闭，则由京东金融介入协助回收资产包。 资产证券化服务商的机遇也在增多，9月5日，厦门国际金融技术哟选公司也上线其ABS云平台，在资产评估、模型研发、信用评级、风险定价、存续管理等方面提供服务。 郝延山介绍，引入资产证券化服务商有望为ABS发行机构降低2-3个百分点的资金利息成本。 ...

　 “互联网+保险”被认为是互联网金融的下一个风口，不少站在风口上的“猪”都得到了资本的青睐。其中“保险比价互联网平台”一夜崛起，在市场初具规模、被风投资金竞相追捧的同时，也引来了不少争议。 　　比价平台的出现，提高了市场价格的透明度，本身是一项服务创新，但多数平台数据来源不全面、片面强调价格等问题也是不争的事实，已引起市场及监管层的关注。对此，有保险专家呼吁，对保险比价平台宜疏不宜堵，建议将其纳入保险监管范畴，设立准入机制，引导到正确的道路上健康发展，让消费者真正获得实惠。 　　比价平台一夜崛起 　　所谓的保险互联网比价平台，顾名思义是指将各保险公司保险产品、价格等数据收集后，通过网站、APP等窗口供消费者查询了解，具有抑制恶性竞争、保护消费者权益的潜力，因此受到市场广泛关注。 　　目前，市场上已有十多家保险比价平台，绝大部分崛起于2015年。去年，谷歌宣布在美国和英国全球两大市场开发车险比价产品，国内启动商业车险费率市场化改革，在此两大事件的刺激下，保险比价平台受到风投资金追捧。 　　据业内人士介绍，当前保险比价平台以车险平台为主，最近也出现了专做人身险的比价平台。他们绝大部分已获资本扶持，既有政府支持的创业资金，也有来自国内外大型风投资本的天使轮投资，以及来自诸如腾讯、百度等关联产业的资本。 　　更关键的是，保险比价平台这一伴随着互联网而生的新事物的出现，已经开始对行业产生了影响。“最明显的是对保险价格的影响，比价平台提高了保险业的信息透明度，减少了消费者与保险公司之间的信息不对称，有利于市场进行充分竞争。”一位保险业资深人士直言，从实际情况来看，在传统渠道和市场竞争中处于弱势的中小保险公司，可依托比价平台发挥自身产品价格较低的优势，弥补知名度差、销售力量不足的弱势，得到弯道超车的机会。 　　价格不应是唯一导向 　　在风投争相追逐的背后，保险比价平台背后存在的某些问题也开始浮出水面。 　　首先，数据获取是保险比价平台发展的先决条件。据了解，比价平台获取数据，主要有两种方式，一是与保险公司业务系统进行对接，直接提取价格数据，二是借鉴搜索引擎技术，抓取保险公司官网公开的报价信息，收集到自己的平台供客户比较。 　　有业内人士向记者反映，大部分比价平台是通过第二种方式获取数据的，但通过这种方式获取的数据存在数据失真不全面和时效性无法保证的问题，难以满足用户全面比对的需要，可供用户选择的公司和产品总体偏少，同时还有数据更新不及时等问题。 　　其次，片面强调价格，多数比价平台主要以价格排序显示产品，提供给消费者的其他产品信息及其服务信息明显不足。其实价格不应成为网上购买保险的唯一导向，口碑、品牌、服务等因素同样为消费者所看重。就拿互联网旅游平台来说，除比价外，酒店、景区在服务、环境等方面的差距，也会体现在其相关业务中。 　　再者，保险业务不熟悉，一些比价平台经营人员多为IT技术出身，缺乏保险专业知识，对产品基本特征与责任条款理解不到位，专有名词使用不准确，在一定程度上给客户传递了有偏差和错误的信息，客观上造成误导。 　　在业内人士看来，上述问题能否最终得到解决，将在一定程度上决定了保险比价平台究竟是昙花一现还是能发展成为保险业的重要部分。 　　监管宜疏不宜堵 　　对于保险比价平台所引发的争议，不少业内人士建议，宜疏不宜堵，不能还未生长就扼杀在摇篮中，要顺应趋势，探索新技术与行业的融合，激发新生命力，同时也不能任其野蛮生长，要把握规律，引导到正确的道路上健康发展，让消费者获得真实惠。 　　有保险专家就此提出建议，应将保险比价平台纳入保险监管范畴，出台相关管理办法，设立准入条件。如具有中介性质的，应取得中介经营资格；仅提供数据服务的，也要取得互联网保险经营资格。 　　同时，强化监督管理，规范比价平台经营行为，推动平台持续发展。如督促比价平台盈利模式转变，探索平台广告收入或保险公司直接支付提成等盈利模式；规范平台内容，禁止夸大和误导性宣传；加强平台经营人员管理和保险专业知识培训；引导比价平台向综合服务平台转变，由单纯“比价格”逐步转向“比服务”，让消费者有意识地更加关注产品服务差异。...

8日，上海金融信息行业协会牵头发起成立“上海校园贷绿色联盟”。联盟提出“五要五不”规则，倡议开展校园贷业务的企业加强自律，并通过信息共享、制定行业标准等措施，为大学生借贷保驾护航。 上海校园贷绿色联盟秘书长吴军介绍，今年以来，一些网络借贷平台向高校拓展业务，这些企业表现参差不齐，大部分企业对校园贷进行了风险控制，设置了贷款金额上限，一般为1000元到10000元不等，一些企业还开设了求助平台，为大学生提供财商咨询。但依然有一些不良网贷平台采取虚假宣传、降低贷款门槛、隐瞒实际资费标准等手段，通过给予在校大学生过高的授信额度和过度的贷款金额，诱导学生过度消费。一些在校大学生甚至陷入了“高利贷”陷阱。 上海校园贷绿色联盟正是在这一背景下成立的。联盟倡议开展校园贷业务的企业严格自律，遵循“五要五不”规则：要履行告知义务、明示借款风险；要严审身份信息、核实偿债能力；要确保线上签约、做好合同存证；要坚持合理利率、加强信息披露；要践行社会责任、帮扶真实需求。同时，要对虚假宣传、线下签约、非法中介、超高费率、暴力催收坚决说“不”。 据了解，联盟成立后，将启动信息共享机制，联盟成员单位将对各自平台的借款人信息、黑中介信息等进行全数据库开放对接。 ...

消失了一周后，9月8日，浙江P2P平台携银网在官网发布公告称退出P2P业务，还款分6期到2018年3月偿还完毕。同时，携银网的线下平台金讯众信资产管理有限公司也发布公告暂停业务。 平台兑付困难因政策调整? 携银网的官网称于9月8日发布《浙江携银在线网络科技有限公司关于客户投资款分期偿还的公告(一)》，称停止发新标，退出该项业务，分期清偿投资人所投款项。 公告称将在18个月内，分6期对投资人账户中的余额(不包括活动代金券)进行兑付。前5期按投资总额的16%兑付，最后一期按投资总额的20%兑付，最终在2018年3月8日兑付结束。携银网官网显示，待收本息共计7874万元。 携银网自称，退出业务的原因是政策和网络数据遭到恶意破坏，决口不提兑付危机。 公告称，鉴于金融行业政策的调整，加上投资人普遍信心不足，携银网近几个月的交易量持续走低。同时2016年8月31日，携银网服务器又遭受到人为恶意破坏，造成携银在线网络相关数据长时间无法恢复，造成了部分投资人恐慌，也引发了不少负面舆论，为了避免造成挤兑现象，同时为了保障所有投资人的利益，经报金讯控股有限公司同意，从9月8日起浙江携银在线网络科技有限公司将停止发放新标，退出该项业务。 官方信息显示，浙江携银在线网络科技有限公司成立于2014年，股东为金讯控股有限公司，而金讯控股有限公司旗下还有金讯众信资产管理有限公司和金讯文化传播有限公司。值得一提的是，携银网还是山寨社团，“中国互联网金融行业协会”的会员（非国家级“中国互联网金融协会”，山寨协会多了“行业”二字）。 有投资人认为，如果是正常退出业务，P2P平台资产端和资金端都是一一对应，为何还要分期偿还投资人款项。携银网可能有资金池和挪用资金的嫌疑。 也有投资人指出，平台所谓的网络数据受到恶意破坏，很有可能是想销毁证据。 而直到8月31日，携银网都还在发新标。而9月1日就有投资人发现携银网职场已人去楼空。 据投资人介绍，9月1日早晨发现携银网以及APP均打不开，投资人开始组织维权行动，并去现场查看，发现办公室已搬空。9月1日下午携银通过多种方式发布相关辟谣公告，并于9月1日恢复网站，但网站提现和充值功能被删除。 线下平台涉嫌非吸爆雷并非偶然? 与携程网一同宣布退出业务的还有其线下平台金讯众信。 金讯众信在官网发公告称，受国家行业政策调整的影响，金讯众信资产管理有限公司决定对现有业务结构进行调整，暂停一切融资业务，并分期支付所有客户的投资款项。具体支付方案请到签约地分公司详细了解。而此前，金讯众信绍兴分公司就因涉嫌非法吸收公众存款被绍兴警方立案侦查。 今年5月10日，绍兴市政府投融资咨询类公司“百日整治”专项行动办公室发布消息。称在3月15日，绍兴市越城区警方对涉嫌犯罪的金讯众信资产管理有限公司和依家人健康信息管理公司进行立案侦查，冻结公司账户资金253万元，刑拘7人，责令退还非法吸收存款6461万元。 值得一提的是，携银网和金讯众信的母公司金讯控股还投资了大量实业公司，包括丽水市南福新材料科技有限公司、缙云县银石实业有限公司、浙江孚瑞新能源有限公司和浙江鑫光竹木科技有限公司。 有投资人指出，携银网和金讯众信涉嫌自融，记者查询其投资项目，由于信息披露过少，并没有有效证据。 ...

　　9月5日，深圳互联网金融商会律师正式发函深圳市场监督局，代表40多家会员平台，请求暂缓《信息申报通知书》的执行。6日，十余家平台表示“坚决反对”商会行为，并退出商会；深圳互联网金融协会发表声明，“和深圳互联网金融商会不存在任何关系”。 　　6日下午，深圳互联网金融协会召开闭门会议，探讨监管政策。网贷平台、银行等三十多家企业负责人参会，市金融办相关领导在会上强调，深圳互联网金融协会是深圳市唯一一家行业协会，并要求协会会员退出商会。 　　作为《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（以下简称《暂行办法》）确定的监管主体之一，市金融办的表态一锤定音。也与深圳互联网金融协会的声明相互呼应，声明称该协会“是深圳地区唯一一家在市委市政府的支持下，经由深圳市金融办、一行三会驻深机构批准成立的互联网金融行业自律组织”，代表了深圳互联网金融行业的最高水准。 　　事件一波三折，让刚刚平静的行业再起波澜。 　　深圳互联网金融商会此举可谓是赔了夫人又折兵，其自称替会员单位出头，却遭会员单位联名退会，接连三巴掌，商会已难逃沦为业内笑柄的命运。 　　《暂行办法》出台半月，行业大势已定，多说何益。 　　深圳互联网金融商会发函措辞犀利，引起业内侧目。函件直指深圳市场监督局并非《暂行办法》网贷机构监管主体；《信息申报通知书》要求平台披露的问题可能涉及刑事犯罪，是在要平台“自证其罪”；并预言深圳市场监督局的做法会导致网贷平台“大逃亡”。 　　虽然商会秘书长张国栋称，函件并非有意外泄，此次行为也只是一次沟通，并非对抗监管。然而其它各地平台热议此事时，已将此举理解为“公开质疑”，对监管的影响虽未可知，但在一片平台“重大利好，拥抱监管”的呼声中，商会无疑已坐实了“对抗”的姿态。 　　在这样的大环境下，即便市金融办相关领导不作要求，还有几家平台能在商会坐得住。“合规”是目前业内的大方向，对平台来说，投资人的信心、信任显得尤为重要。所有平台都使出浑身解数，表示自己符合监管要求，将在不远的将来“剩”者为王。此时，跳出来对抗监管，无异于往自己身上泼脏水，显露出平台操作不合规。 　　红岭敢“持保留意见”，是因为红岭的大标“不合规”显而易见，但老平台的信誉不倒。可是其他平台远未修炼到这种火候，别说公开质疑了，持保留意见的全国也只此一家。 　　所以，这些平台联合签名的文件也很有点意思，表示对商会行为“不知情、不认可”，“坚决反对”；已按照《信息申报通知书》及时申报企业信息；并声称商会此举对平台造成恶劣影响，宣布退出商会。 ...

“天下第一村”华西村也开始涉足互联网金融领域。 近日，国内专注私募领域的互联网财富管理平台金斧子宣布获得数亿人民币C轮融资。在投资人名单中，出现了上市公司华西股份的身影。 资料显示，华西股份的控股股东是华西集团，持股比例为44.2%。而华西集团的实际控制人是江阴市华士镇华西新市村村民委员会，也就是被称为“天下第一村”的华西村。 事实上，华西村的金融控股集团已现雏形。据记者调查，截至目前，华西村已拿到典当、小贷牌照，参股银行、券商、合资设立基金、投资公司、融资租赁公司。 华西村的缔造者吴仁宝是个风险厌恶者，为何华西村近年来在积极布局互联网金融？是谁指挥了这场转型之战？ 1.3亿元入互联网金融 记者整理华西股份相关财报发现，华西股份去年5月份开始布局互联网金融业务。一年多，华西股份全资子公司华西投资在互联网金融领域进行了4笔投资，投资总额高达1.33亿元。 2015年5月，华西股份投资了4800万元持有上海方创12%的股权。据上海方创官网介绍，方创资本是一家新型互联网投行，为高成长的未上市企业提供股权投资、企业并购、投资顾问等相关的金融服务。 华西股份解释，此举是公司为实现金融转型战略，在互联网金融领域进行的有益尝试。 同年11月，华西全资子公司华西投资又以2000万元增资上海正气信息科技有限公司，持有该公司16.67%的股权。 上海正气信息科技有限公司旗下拥有“超级理财师”平台。据其官网透露，超级理财师是国内领先的理财产品交易平台，为产品发行方、理财顾问、第三方机构提供产品募集通道、营销工具、风控模型等。 根据华西股份2016半年报披露，今年上半年，华西投资向北京理财联盟科技有限公司投资500万元，获得该公司12.5%的股权。 最新消息显示，华西投资出资6000万元，获得深圳市金斧子网络科技有限公司6%的股权。深圳市金斧子网络科技有限公司主营业务为互联网金融业务。 金融小弯路 但是早在两年前，华西村涉足互联网金融领域，也走了不少弯路。 2014年，华西集团旗下无锡华西文化产业有限公司涉足影视众筹领域，并推出了名为“影娱宝”的平台。 此时正是互联网金融最火热的阶段。但华西村党委书记吴协恩依然谨慎地表示，“如果盲目地进入这一行，风险很大。我们的做法是先在单个行业中寻找目标，积累经验，同时寻找优秀的团队。” 在影视众筹领域，华西村选择的合作者是80后创业者王不凡。据其百度百科介绍，王不凡原名王健，是国内知名微商营销大师，曾有过4次创业的经历。 “影娱宝”平台刚刚上线时，王不凡以无锡华西文化产业有限公司、无锡华西网络科技有限公司CEO的身份出现，并宣称为6个影视项目完成了20家投资商2600万融资意向。 然而，影视项目大多没有了下文。记者发现“影娱宝”网站www.movbao.com已经无法打开。工商资料显示，2015年7月，江苏影娱宝文化产业有限公司（“影娱宝”平台运营公司）发生股权变更，无锡华西文化产业有限公司已不再是股东。 汤维清之策 从紧追热点到目标明确，华西村投资互联网金融业务的理念发生了变化。这种改变得益于华西股份董事长汤维清。 资料显示，汤维清出生在华士镇，但并非华西村人。汤维清具有丰富的金融从业经历，曾在中信基金、博时基金以及招商证券等金融机构任职。 2008年，汤维清担任招商证券副总裁，分管公司理财业务、直接投资业务及研究发展中心。2015年，汤维清被吴协恩作为金融“高端人才”引进华西。 汤维清不仅为华西村带来全新的投资理念，还制定了市场化的分配机制。汤维清要求，金融版块的员工薪酬按照市场行情独立核算，“我自己可以不讲薪酬，但是团队的薪酬必须由我来定，与行业水平匹配。” 汤维清制定的薪酬结构，与华西村坚持了多年的“二八开”利益分配模式完全不同。所谓的“二八开”是指华西集团员工奖金20%发给现金，80%提留为华西村集体股份，每年从股份中领域10%的股息。这一分配模式由华西村老书记吴仁宝创立，牢牢地吸引着村民长期留在华西工作。 但在集团业务转型的大背景下，汤维清获得了前所未有的支持。去年9月，汤维清正式履职华西股份董事长，全面掌管华西股份的金融转型工作。 汤维清走马上任后，曾向媒体表示未来公司的金融服务重点有两大块，一个是着眼于未来中国高净值人群财富管理的金融产品，一个是服务于这个产品的全方位战略平台。 10年金控梦 从2005年初涉金融业务，到2015年确立金融投资为主业，华西村的金控梦想孕育了整整十年。 2003年，吴协恩上任后就强调要打好金融的基础。吴协恩曾表示，金融这方面能拿的牌照尽量拿，不能拿的就参股。 从2005年起，华西村先后成立了融资担保公司和典当公司，2009年又成立集团财务公司，陆续投资参股5家银行、2家证券公司。 “2004年投资银行股的时候，大家还没有这种意识。银行还来推销股权，有的单位还发银行股。当时我就来者不拒拼命拿。”吴协恩在接受媒体采访时表示。 十年之后，这部分金融资产成为了华西集团的救兵，在化纤业务因产能过剩而陷入亏损时，华西集团的整体利润依然有所增加。 根据华西股份2015年年报显示，全年营业净利润8580万元，较上年度增加了52.38%，其中公司参股子公司江苏银行、华泰证券、东海证券、华西财务分红款超4397万元（税前）。 另一个可观的数字是，今年8月份华西股份将1亿股东海证券股份完全转让后，取得的税后投资收益合计4.55亿元，对2016年归母净利润预期增厚500%。 未来5年，华西股份将全面转型金融投资业务。根据计划，2017年至2018年，华西股份“投资+融资+资产管理+创业投资”金控平台搭建完成，新金融投资业务成为主要利润来源。2019年至2020年，华西股份确立金融投资主业地位，拥有符合公司战略协同的金融牌照，实现公司业绩在2015年末基础上翻两番的战略目标。 ...

卖场促销手段历来都是五花八门，可最近有家大型卖场促销又玩出新花样—推出高息理财产品。凡是促销当日进店的顾客都可凭借会员卡购买到一种高息理财产品，预期年化收益率达到10%左右，远高于目前银行发售的一些理财产品收益，自然引起了不少顾客的关注。 这家卖场促销员介绍，现在很多中老年都喜欢购买理财产品，尤其是一些收益高的理财产品更受青睐。为此，他们卖场在促销手段中加入这一措施，让喜欢投资的顾客，既可以选购卖场低价商品，还可以投资理财，充分享受一站式购物、理财服务。虽然活动开展时间并不长，但却吸引了不少顾客的目光，预约登记人数大幅增加。 记者在促销宣传单上看到，如果客户邀请1名好友进行投资注册，可以得到10元的现金抵用券；如果好友投资达到1万元，引荐人可以得到1000元的奖励，但是宣传单上对这款高收益理财产品的投资方向、风险等级没有一句说明。 理财专业人士认为，卖场促销商品，卖理财充当“诱饵”，很少见。但只要理财产品合法合规、安全性高、投资风险在可控范围之内，也无可厚非，但是千万不能用高风险的高息理财产品“诱骗”中老年顾客。一般来讲，高收益的理财产品，市场风险肯定会高，卖场应该把风险等级告诉给顾客。否则，一旦出现投资亏损，卖场不但要担责，还会殃及实体卖场信誉度，商品销售也定会受到影响。对于顾客来讲，不要只看中理财产品的高收益，也不要一味相信卖场的实力有多大，说不定他们卖的理财产品就是P2P网贷理财（P2P网贷以及某些其它理财产品是禁止线下推广的）。而要问清楚高息理财产品类型、投资方向和风险等级，然后再决定是否适合自己购买。 ...

　　银行理财市场上收益率“跌跌不休”的现象“传染”至集合信托市场。来自用益信托的最新统计显示，8月29日至9月4日这一周，尽管发行与成立市场的规模迅速升温，但集合信托产品的平均收益率却只有5.99%，跌破了6%的关口。 　　信托业内人士表示，整体来看，集合信托产品的预期收益率水平目前仍处于相对稳定的状态，信托产品收益率继续下行的空间不大；未来其走势的变化，需要结合市场流动性变化的情况进行判断。 　　信托收益率持续下行 　　用益信托的统计数据显示，上周成立的信托产品5.99%的收益率水平，环比下跌了0.2个百分点。具体来看，上周各个期限集合信托产品的收益率均呈跳水势态。其中1年及以下期限产品的平均年化收益率仅5.7%，环比下跌0.16个百分点；1.5年至2年期产品的平均年化收益率为6.33%，环比下跌0.66个百分点；2年期以上的产品的平均年化收益率为6.49%，环比下跌了0.06个百分点。 　　对此，某中部地区信托公司人士向记者表示，虽然某一周的统计数据具有一定的随机性，但从整体来看，这一现象可谓反映了集合信托收益率不断下行的趋势。 　　事实上，今年以来，集合信托产品的预期收益率一直呈现出下行态势。在今年年初跌破了8%这一关口之后，用益金融信托研究院近日发布的数据显示，7月集合信托产品的平均收益率为6.59%，是自2009年7月以来首次跌入“6时代”。 　　而来自中国信托业协会的统计也显示，今年第二季度已清算的信托项目的年化综合实际收益率为6.35%，而今年一季度末这一指标的数据为8.18%，去年年末则为13.96%。 　　收益率“平衡点”或现 　　在多位业内人士眼中，信托产品收益率的下行和市场上较为充裕的流动性相关。今年以来，市场资金面一直延续相对宽松的局面，流动性也因此保持了较为充裕的状态。在此背景下，类似银行理财产品、集合信托产品等固收类产品的收益率也持续呈现下行趋势。 　　另一方面，相较以往而言，信托资金的投资方向已经出现较大的变化。信托业协会的统计显示，今年第二季度，从信托资产的投向来看，工商企业仍稳居信托投向的榜首，金融机构尾随其后，然后依次是证券投资、基础产业和房地产等领域。此前收益率较高的房地产信托和政信类信托产品的规模占比日渐减少，使得集合信托产品的预期收益率水平也不断走低。 　　业内人士认为，当前短期限产品的收益率相对长期产品仍缺乏一定吸引力。但另一方面，伴随着产品期限延长，产品流动性的减弱，收益率也并未随之回升，反而出现了连续数周的大幅下滑。陈思诗指出，这与目前经济下行的大环境息息相关，伴随着资产荒的持续，固收类产品收益率的下滑是当前金融界普遍面临的现象，投资者需要适应未来固定收益类产品持续低收益的情况。 　　不过，也有信托业内人士指出，目前大部分集合信托产品的收益水平仍在6%以上，而且这一水平也获得了市场的认可。“如果信托收益率继续大幅下行，那么在发行过程中必然遇到困难，因为毕竟市场上还有互联网金融产品和其他的一些私募产品等可以取代它。”某信托公司研究部人士向记者表示，当前信托的机构投资者占比日渐增多，基于对市场的了解程度更深，因此，对于收益率水平下行的现象都有预期。但他同时认为，当前市场上的投资者与信托公司的交易对手似乎已经找到了收益率的“平衡点”，虽说反弹基本不可能，但信托产品的收益率下行空间已不大。 ...

或许你是初窥投资门径的菜鸟，或许你是在市场沉浮多年的资深投资者。但你都应该看看关于投资的50个真相： 1、“在别人恐惧时贪婪”，这句话总是说来容易做来难。 2、一家伟大的公司和一次伟大的投资之间有着巨大的鸿沟。 3、市场每年都会经历一个大调整，每十年都会经历一次超级大调整，你得习惯这个。 4、在金融领域，对权威人士几乎没有什么问责，那些一直在犯错的人仍然能有很多拥趸。 5、正如埃里克•法尔肯施泰因所说：“在专业网球比赛中，80%的球都能过网，而在业余比赛中，80%都过不了。这个道理在摔跤、象棋和投资里也一样。” 6、统计学上看，成千上万的理财经理中，总有一些人纯粹是靠运气好成功的。具体是哪些人？我也不知道，但我猜他们中的有些很有名。 7、一些被我们称为“传奇”的投资者，他们职业生涯的回报很少能好于一支指数基金。在华尔街，财富多并不意味着回报高。 8、在萧条、选举和美联储政策会议中，人们总是显出一份非常肯定的样子，虽然他们什么都不懂。 9、你投资的时候越觉得舒服，你就可能死的越惨。 10、告诉你一个节省时间的窍门：如果你投资低价股票（penny stock）或者有杠杆的ETF，你还不如直接用火把钱点着。 11、没有任何一个人能知道短期内市场会怎么变。 12、分析师只和那些愿意听他讲的人谈论一些错误的事情，总是避开那些比他高明的人。 13、你不会了解大银行的资产负债表，那些管理银行的人其实也不了解。 14、在未来50年会有七到十次衰退，当它们来的时候没什么好慌的。 15、30年前，电视上每天有1个小时的市场报道。如今增加到了18个小时。但增加的不是更多的新闻，而是一堆胡言乱语。 16、巴菲特最好的回报都是出现在市场竞争较小的时候。很怀疑是否有人能超越他50年来的记录。 17、学校教的大多数投资理论都是胡说八道，教授里有钱的极少。 18、一个人在电视上出现的越频繁，他的预言实现的可能性就越小（加州大学伯克利分校的心理学家Phil Tet lock曾经做过统计）。 19、同样的，不要相信每周上CNBC超过两次的人说的话。 20、市场不会在乎你为股市投了多少钱，也不会在乎你认为多少价位合适。 21、大多数市场消息不仅对你毫无用处，而且对你有害。 22、专业投资者的信息比你优质，电脑比你更快。你在短线操作中永远无法战胜他们。你千万别尝试。 23、基金经理有再多经验对你来说也意味不了什么，你还是有可能终你一生都跑不赢大盘。 24、对投资者来说，交易费用的下降是最糟糕的事情之一，因为这可能引发更频繁的交易。高交易费用可能会让人们三思而后行。 25、专业投资是一个非常难成功的职业，但它的门槛很低也不需要资质。这也造就了一批“专家”，他们完全没弄明白自己在干些什么。人们常常忘了这一点，因为其他领域并不这样。 26、所有的IPO都会让你受伤，因为那些比你拥有更多信息的人都希望尽快脱手。好好想想吧。 27、如果有人和你提到图表、移动平均线、头肩顶、阻力位，赶紧躲开。 28、根据Google，“双底衰退”一词在2010、2011年共被提到1080万次。但这从来没有发生。而2006、2007年基本上没有人提到“金融崩溃”，但它真的来了。 29、20年期美国国债的真实利率是负值，但人们仍然花大把的钱去买。恐惧远比数学要强大的多。 30、虽然《客户的游艇在哪里》（Where are the Customers' Yachts）一书于1940年就出版了，但大多数人还是没搞清楚，理财顾问并不会对你掏心掏肺。 31、低成本的指数型基金是有史以来最有用的金融发明之一，虽然枯燥但真的很美妙。 32、世界上最优秀的投资者首先是一个好的心理学家，其次才是金融专家。 33、市场上每天的绝大多数变动都充满了随机性，试图解释短期的变动就像是解释乐透彩票。 34、对大多数人来说，寻找存钱的渠道远比寻找投资渠道要重要得多。 35、如果你一边欠着信用卡账单，一边想着要投资点什么，赶紧打住。你永远跑不赢每年30%的账单利息。 36、大额的股份回购只是为了抵消发给管理层的奖金。但经理们却鼓吹回购是为了“将钱返还给股东”。 37、一家知名公司可能会无力偿还贷款并通过欺诈隐藏会计信息，这种可能性是很高的。 38、20年后的标普500指数将和今天的完全不同，很多公司会被后起之秀代替。 39、12年前通用汽车全球最大的公司，而苹果还在受尽嘲讽。在未来的十年，同样的故事还会上演，只是没人知道主角是谁。 40、如果大家都专注于改善自己的财务状况而不是着迷于国会、美联储或者总统先生，世界将会变得更美好。 41、对很多人来说，房子是一种由巨额债务伪装成的，看似安全的资产。 42、牙膏、食品、螺帽之类最无聊的公司往往是最好的长期投资对象。 43、总统对经济的影响远比很多人想象的小。 44、无论你觉得自己退休后到底需要多少养老金，将它翻个倍，你会更接近现实。 45、下一次衰退永远不会和上一次一样。 46、记住巴菲特曾这样描述进步：“首先创新者来了，随后模仿者来了，最后傻子也来了。” 47、记住马克吐温曾这样描述真理：“真理还在穿鞋的时候，谎言已经走遍了半个世界。” 48、记住惠特曼曾这样描述信息：“真正的变量从来不会超过三到四个，其他的都是噪音。” 49、并购的规模越大，失败的概率就越大。CEO们喜欢花冤枉钱来打造商业帝国。 50、亏钱的投资远多于赚钱的投资。 靠谱众投 kp899.com：你放心的股权众筹平台，优质项目即将上线 ...

　　9月5日深圳互联网金融商会（下称商会）的一纸公函引发舆论热议，9月7日回应：流传的建议深圳市场监管局暂缓《信息申报通报书》的公函系意外流出，而这只是正常沟通的公函，并非对抗监管。针对部分企业联合声明被代表，商会表示尊重企业自由表达。 　　商会替企业“出头” 　　风波最早要从深圳市市场监督管理局（下称深圳市监局）的一份通知说起。 　　8月16日，深圳市监局下发了一份《深圳市市场监督管理局信息申报通知书》，拟对类金融机构基本信息及业务情况进行摸底，相关企业被要求于一周内填写并上交相关材料。 　　紧接着8月24日，银监会等四部委发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》，明确网贷机构监督主体是国务院银行业监督管理机构及其派出机构和各地方金融监管部门。 　　商会秘书长张国栋告诉蓝鲸互联网金融，网贷监管办法出台第二天，8月25日，商会就组织会员企业进行研讨，企业对关于信息披露过严，标的限额等问题表达了意见。张国栋称商会有会员80余家，参与当天研讨会的有近40家。 　　随后在9月5日，商会发布了《关于网贷机构信息披露的紧急报告》（下称《报告》），称在8月25日的研讨会上，会员们集中关注的是深圳市市场监督管理局下发的《信息申报通知书》要求企业披露的十五个问题，且在一周内填报，对此，企业都非常焦虑和不知所措。 　　《报告》称，深圳市市场监督管理局要求网贷机构披露的十五个问题，均可能涉及刑事犯罪。如“自融或变相自融、设立资金池、保本付息”就涉嫌非法吸收公众存款罪；而这些都是公安的管辖范围。客观上，作为新兴行业都在所难免的存在一些问题，《暂行办法》给了网贷企业12个月的整改期，现在让问题企业“自首”为时过早，会引起恐慌，深圳市市场监督管理局拿到这些犯罪线索会陷入两难境地，不移交公安，涉嫌渎职；移交公安，则背弃了《通知书》中“仅用于分析掌握情况”的对网贷企业的承诺。 　　商会认为，《暂行办法》规定了中国互联网金融协会进行行业自律的地位，该会颁发了《互联网金融信息披露标准——P2P网贷（征求意见稿）》，明确了网贷企业的信息披露标准，深圳作为改革开放的前沿和金融试点城市，应该给新兴企业更多的鼓励和包容，其披露的标准不应该高于全国性标准，否则会造成这些轻资产的网贷企业“大逃亡”，给深圳经济发展造成负面影响。 　　据此商会建议深圳市市场监督管理局能否以网贷企业主管部门变更为由，暂缓《信息申报通知书》的执行。 　　张国栋表示，商会这个举动并非对抗监管，而是代表企业主动与监管部门之间的沟通，反应情况。商会也在积极引导会员企业进行合规工作。目前，深圳市监局表示已收到函件会关注，但并未表态。 　　企业称“被代表”并不知情 　　如张国栋所说没有问题，那商会替企业出头确在情理之中。 　　但是事情急转直下，9月6日，有部分企业发表《联合声明》，称商会的《报告》并不代表所有会员单位的观点与立场，对深圳市互联网金融商会的此行为不知情、不认可，并表示坚决反对。并已按《信息申报通知书》要求，及时申报相关企业信息”。包括人人聚财、红岭创投等几家深圳平台均在《联合声明》上署名。 　　9月6日，深圳互联网金融协会也发布声明，表示和商会没有任何关系。 　　张国栋认为，企业发布《联合声明》是企业的自主行为，完全尊重。在8月25日的商会座谈会上确实有企业并未出席。商会认为，这一《报告》只是与深圳市监局之间的内部交流公函，并不需要会员选举表决通过。 　　对于部分互联网金融企业而言，站在监管暴风口，很忌讳有任何反对监管的声音或行为出现，如果自身清白，并不怕任何信披工作。 　　据了解，深圳市相关主管部门已就此事和商会与深圳互联网金融协会沟通，不再进行炒作。 　　业内人士认为，各类互联网金融民间协会组织应该起到与政府沟通的桥梁作用，消除企业和政府之间的信息不对称性。公函事件上，另一方面也反应出深圳互联网金融商会在积极为企业争取利益，算是协会和企业间的良性互动。但更多互联网金融民间协会乱象在于，协会把大量精力放在多发展会员多收会费，互联网金融企业则希望依靠协会作为信用背书。 　　公开资料显示，深圳市互联网金融商会由深圳市从事互联网金融领域有关业务的单位自愿参加的行业性、地方性、非营利性组织。2015年7月，由包括深圳市迪蒙网络科技有限公司、深圳市中天财富投资管理有限公司等在内的14家公司发起成立。 ...