股市不温不火，但钱总要朝热门的产业涌去，目前大火的影视行业成了资本的好去处。最近，一家主要投资证券市场的阳光私募“励石投资”试水拍电影，堪称业界的新鲜事。私募涉足影视，到底是亏还是赚？《每日经济新闻》记者通过调查采访发现，私募们大多认为，影视行业颇有前景，但风险也高，特别是电影投资，只有20%赚钱，因此通过全方位风控来综合判断项目十分重要。即便是做证券为主的“励石投资”，也表示初期会以成本相对低的网络大电影作为切入口。 　　股市不温不火，但钱总要朝热门的产业涌去，目前大火的影视行业成了资本的好去处。最近，一家主要投资证券市场的阳光私募试水拍电影，堪称业界的新鲜事。这家名为上海励石投资管理有限公司（以下简称“励石投资”）的私募成立于2007年，是中国首批“阳光私募”投资管理机构。励石投资董事长肖世明发起成立了陆家嘴(23.360,0.06,0.26%)金融影视联盟，并宣布投资拍摄首部陆家嘴金融题材网络电影《魔都孤魂》。 　　肖世明长期从事金融投资行业，是一位老牌私募基金管理人和投资人，这部电影取材于陆家嘴金融小说《魔都孤魂》。这部小说约52万字，2015年在网络引发关注，讲述了股灾背景下普通人的悲欢离合。小说的作者是中银基金副总裁何孝德。据相关人士透露，这部电影将由励石投资旗下的文化公司出品，上海温哥华电影学院负责建立团队和具体拍摄事宜。肖世明表示，未来计划引入众筹方式让更多公众参与到拍摄中，不排除主要演员也将通过众筹海选的方式确定。 　　在宣布试水网络电影的同时，励石投资还发起成立了陆家嘴金融影视基金，相关人士表示，下一步励石投资计划投拍网络大电影，而陆家嘴金融影视基金还将参与投拍院线电影。主要投资股票的阳光私募也来投拍影视，某种程度更说明影视行业潜力巨大，事实上，这几年以PE/VC为代表的私募基金早就盯上了这块大蛋糕。 　　据ChinaVenture投中集团CVSource统计数据显示，2015年文化传媒PE/VC融资案例93起，总规模达14.82亿美元。其中，影视、音乐细分领域以37起案例排名首位，占全部融资案例数量的39.78%，规模达8.09亿美元。2014~2015年，私募基金投资影视比较值得关注的案例是春天融合和引力影视。春天融合投拍了《北平无战事》《老炮儿》《黄金时代》等知名影视作品，在2014年和2015年共获得私募基金“双子投资”PE-Growth（成长性股权投资）1.12亿美元。引力影视参与《匆匆那年》《咱们结婚吧》《有一个地方只有我们知道》等电影的制作发行，2015年B轮融资获得私募影视基金“华人文化投资”1600万美元投资。投中集团数据分析认为，今年影视、音乐这一细分领域依旧是机构的重点关注对象，融资数量和金额稳居榜首。 　　影视行业快速发展和高额回报，吸引一些PE/VC纷纷建立影视基金。据《2015年中国电影投融资分析》，截至2015年12月，国内PE/VC设立的私募股权基金中，在设立初期定位于影视投资方面基金就有50余只，目标规模500多亿元。除了专业的影视基金外，几乎所有的大中型PE都设立了影视投资部门或影视子基金公司。 这几年，包括银行、私募基金、公募基金等多种形式的金融资本进军影视产业，私募基金是其中的中坚主力。私募基金主要通过两种方式投资影视产业，一是成立并购基金，收购影视公司股权；二是成立专项影视基金，直接投资于影视项目。目前，国内较活跃的影视基金包括华人文化产业投资基金、中国文化产业投资基金、复星投资基金、建银国际文化产业股权投资基金等。 　　私募青睐影视行业，自然因为这个行业突飞猛进。中国电影票房从2003年的9亿上升到2015年的440亿元，增长了49倍，年复合增长率超过38%。2015年总票房是近5年来增幅最大一年，相当于北美市场的63%，中国已经稳居世界第二大电影市场。电视方面，热播剧依旧是各大卫视和视频网站争相抢夺焦点，其版权价格不断创出新高，腾讯视频版权合作部总经理韩志杰在上海电视节论坛上透露，2012年热播剧《甄嬛传》只卖30万元一集，同级别的剧去年价格涨了10倍，今年涨了30倍。影视行业高增长，投资热度持续攀升，但影视单个项目风险并不小，业内人士透露，电影投资业是二八开，只有20%赚钱。因此，私募在投资影视时会分散风险，既投资单个影视项目，也会瞄准上下游产业链的优质公司，进行股权投资，以降低风险，获得更大的收益。 ...

经历了去年“火热”市场行情后，今年以来新三板信托表现萎靡。 　　2015年全年发行56款涉及新三板产品，平均每季度发行14款产品。而今年一季度、二季度发行新三板信托分别是3款、2款。 　　“当时也是抢占风口，因为当时新三板有很多政策红利，大家觉得一系列政策来了之后，投资热度会越来越高，投资价值越来越大。”东部某信托公司人士对21世纪经济报道记者表示，但2015年下半年股灾之后，新三板发行受到较大影响。 　　新三板信托发行低迷的背后，新三板市场规模仍在不断扩张，截至6月23日，新三板市场总挂牌数达7624家。 　　巨大的市场背后是否存在机遇？多位业内人士称短期而言仍需观望。 　　“一方面是当前市场行情发生了变化，另外优质公司此前已被抢得差不多。”华北某信托人士坦言，现在整个资本市场预期并没有特别好，虽然新三板分层落地，但流动性会提升多少仍需观望。 　　高开低走 　　近日，一家新三板公司在全部股份质押之后申请了终止挂牌，新三板股权退出风险引发市场担忧。“如果没办法退出，那收益也没法真正实施，说赚了多少，也只能是账上的事情。”东部某信托公司人士称。 　　当前信托参与新三板主要退出方式包括：转板退出，做市商退出，协议转让退出，并购退出，普通二级市场卖出等。 　　业内人士对记者表示，是否有风险得看具体标的公司，整体来看风险不大。一方面信托对新三板质押风控较严，要对企业实质盈利情况、经营可持续性、市场竞争力等进行全方位考察、评估；此外，总体而言新三板信托业务量相对较小。 　　据用益信托数据统计显示，自2015年1月第一只新三板集合信托计划问世后，当月发行产品数量便达5款，规模约6.53亿元；当年二季度产品发行达到高峰，共发行29款，规模约52.37亿元。 　　不过此后，受到资本市场波动的影响，发行量和规模均出现了明显回落。2015年第三、四季度分别发行产品13款、9款，发行规模分别约为19.96亿元、9.57亿元。 　　“下半年股灾后证券类投资信托大幅缩水，净值回调很厉害，影响了新三板整体的发行，下半年新三板信托发行持保守态度。”前述东部信托人士称，新三板信托是证券投资类信托的分支，新三板、A股的关联性较强，尤其从指数角度看，A股下跌三板指数也会下调。 　　今年以来，新三板信托延续低迷态势。截至目前，一、二季度分别发行产品3只、2只。“一方面是市场行情发生了变化，另外优质公司此前被抢得差不多。”华北某信托人士称，现在投资标的更难选择了。 　　“今年发了一两款，但是资金募集效果不是很理想，投资者不太认同。”前述东部某信托人士称，主要还是考虑到新三板的投资风险较大，收益波动幅度太大，所以募集阶段难度就比较大。 　　据公开资料显示，新三板投资基金12号（高特佳健康主题二期）集合资金信托计划，发行规模为至少10000万元，不过最后成立规模为1720万元。 　　流动性待解 　　2015年年底，某中型信托研发部对已发行产品研究发现，新三板信托存在项目规模偏小、没有锁定期、产品中较少有结构化设计等特点。 　　“可以看出，由于新三板股票的流动性还存在阻碍、价格波动大、标的质量良莠不齐，且信托在新三板市场的投资经验尚未成熟，信托公司态度还是较为审慎。”该信托研发部撰文称。 　　某中型信托人士称，当前新三板最主要的问题是流动性不足，不过这方面正逐步优化，包括挂牌企业分层制度落地等。“制度逐渐完善以后，投资者参与热情会越来越高，市场具备更高流动性之后，信托也会乐于参与。” 与流动性不足相对立的是，当前新三板市场的体量越来越大。截至6月23日，新三板市场总挂牌数达7624家，协议转让企业6068家，做市转让企业1556家；申报及待挂牌的企业共2268家。 　　“长远来看新三板发展潜力还挺大，且从国家导向来看，推动大众创业、万众创新等政策落地，还需要资本市场对中小企业、未盈利企业给予资本支持。”上述东部某信托人士称，新三板市场发展是多层次资本市场不可缺失的一部分。 　　多位信托人士对21世纪经济报道记者表示，短期来看仍需观望。虽然新三板企业数量较多，但优质标的并没有增加很多；且现在整个资本市场预期并没有特别好，虽然新三板分层落地，但流动性会提升多少仍需观望。 　　另外从信托角度而言，当前投研能力也有待加强。“新三板信托还是得请投顾，信托主要负责资金募集，选择优质投顾，设计超额激励机制，让他们帮助做投资决策。”前述中型信托人士称。 ...

FOF有望成为连接资金方和基金管理人的最佳方式 　　上周，证监会发布《公开募集证券投资基金运作指引第2号——基金中基金指引(征求意见稿)》(简称《指引》)就公募FOF发行公开征求意见，对分散风险、控制风险、透明度以及防止利益输送，在基金持仓、投资标的、费用等方面都做出了规定。 　　目前，公募基金基本数量已经超过了3000只，无论是内部同质化还是外部同质化，情况都比较严重。但是事实上，市场上也有观点认为，相比公募基金做FOF，第三方机构做FOF更能客观、公正。 　　不管怎样，第三方机构扮演的角色也不容忽视。有很多第三方机构早在2013年前后意识到FOF的发展，而钱景财富是较早转型做智能投顾，主要做公募FOF或者类FOF的一家公司。是什么原因让当初战略以信托、资管、私募基金为主的公司进而转型到做基金组合式的智能投顾？对于FOF的发展，作为第三方机构如何看待？近日，《证券日报》基金新闻部采访了钱景财富。 　　资料显示，智能投顾最早诞生在美国华尔街，如Batterment，资产管理规模超40亿美元。 　　钱景财富做的智能投顾，举个例子来讲，比如说在App端输入自己的年龄、财务状况、风险偏好，决定投资的时候，可以自己来选择，不用人和人之间的交互。另外，当市场发生波动，不知道如何决策的时候，会产生恐慌，人工理财的话可能建议去赎回，或者去做一些减仓的处理，但是机器人(300024,股吧)理财，有专门投研团队对投资组合本身做了周期性的预判，建议你去做正确的决策，如再平衡策略等，避免自己的决策错误。 　　而博乐表示，基金组合通常为3只到5只公募基金。“原本线上的基金组合只是想作为例子，让用户通过设定的问题自己去组合基金，但是没想到用户更倾向于购买线上的已设定的基金组合。”钱景财富公司副总经理博乐首次对媒体透露，目前钱景财富的有效客户超过30万人。 　　为什么如今侧重于做智能投顾？钱景财富认为，公司战略转型是基于客户需求的角度。从金融理财角度，一方面是产品导向；另外一个是服务导向，钱景财富把自己定位在提供专业的内容服务这样一个角色。钱景财富CEO赵荣春解释说，事实上，现在有很多平台，提供各种各样的咨询给用户，但是咨询是泛滥的，每个客户很难甄别这些咨询到底有没有用。因此，钱景是希望服务到用户，让他真正知道自己买什么，什么需要买，通过这三个核心问题智能理财进而来解决用户的需求。“从这个意义上讲我们认为未来智能理财作为在大类资产管理这个领域是最有发展潜力的，所以我们去积极投身这里”。 　　谈到第三方机构在FOF上发展的特点，博乐表示，其一，公募基金在FOF产品配置上或更多地倾向自家产品，范围有局限，不利于投资者实现其在收益和风险方面的诉求。而第三方机构更注重投资者的真实诉求，产品配置上能够综合考虑投资者的风险偏好、收益风险预期等因素，避免可能存在的利益输送问题。其二，第三方机构在基金研究层面上更具优势。　其三，第三方机构基金投资实战经验丰富，在FOF投资方面做了不少创新。据了解，德圣基金研究中心是钱景财富旗下专业的基金研究团队。 　　博乐说，“随着公募基金产品广度和深度的拓展，FOF能够容纳的投资策略更加丰富，可以为投资者提供不同风险收益的目标产品。这有望成为未来连接资金方和基金管理人的最佳方式，或许会成为金融混业经营下最好的切入口。” ...

中国社会组织网信息显示，中国互联网金融协会于6月22日获得民政部批复，这意味着，“国字头”互联网金融协会正式获批成立。 业内人士预计，第二批会员招募工作可能将于不久后启动。 据悉，申请加入中国互联网金融协会的各类机构多达2000多家，首批仅有400多家入围，包括商业银行、互联网金融机构及第三方服务机构，包括蚂蚁金服、京东金融等。 中国互联网金融协会是按照2015年7月18日经党中央、国务院同意，由人民银行、银监会、证监会、保监会、工信部、公安部、工商总局等10部委联合发布的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》要求，由中国人民银行会同银监会、证监会、保监会等国家有关部委组织建立国家级互联网金融行业自律组织。 2014年4月份，中国人民银行牵头组建的中国互联网金融协会正式获得国务院批复。2015年12月31日，经国务院批准，民政部通知中国互联网金融协会准予成立。 2016年3月25日，中国互联网金融协会在上海黄浦区召开成立会议暨第一次全体会员代表大会,上海市市长杨雄和中国人民银行副行长潘功胜共同为协会揭牌。 会议公布了协会领导提名名单，提名原央行副行长李东荣为会长，银监会普惠金融部副主任文海兴、证监会创新业务监管部副主任刘洁、保监会发展改革部副主任何肖锋等分别为副会长单位代表，提名中国金融教育发展基金会初本德为理事长，提名人民银行科技司陆书春为秘书长，经现场表决全部通过。 事件时间轴： 2014年3月，央行推进"中国互联网金融协会"成立。 2014年4月，中国互联网金融协会正式获得国务院批复。 2015年10月，中国互联网金融协会确认在上海挂牌，北京办公。 2016年1月，中国互联网金融协会召开通气会。 2016年1月，对互金发达地区进行现场调研，央行多位司局级参加。 2016年1月，中国互金协会召开首次培训，22省市400多家机构参加。 2016年3月，中国互联网金融协会正式下发成立大会通知。 ...

昨日（6月22日），京东金融发布公告，称近日有“黑公关”冒充京东金融员工、正规公关公司及友商，请求媒体有偿转发京东金融负面稿件，对公司商业信誉构成了严重损害。京东金融对“黑公关”的违法违规行为决不妥协，斗争到底。 京东金融表示：”我们决定，即日起与被冒充的当事人一道，向国家有关监管部门举报，并正式向北京市公安局经济技术开发区分局报案，对‘黑公关’的违法违规行为决不妥协，斗争到底。“ 同时，京东金融表示，京东金融作为一家创新型金融科技公司，尽管面对着超强的市场竞争压力，经受着成长的烦恼，但始终坚守两条底线，第一，不违法违规，不破坏监管共识；第二，不伤害用户的利益。京东金融两年多来所取得的成绩，离不开行业伙伴的支持、监管的指导与用户的信任。本着对京东金融用户负责，对行业形象负责的态度，京东金融决定对 “黑公关”正式采取反制措施，并对其“幕后黑手”给予公开谴责。 以下为京东金融声明全文： 告“黑公关”及“幕后黑手”书 近日我司不断接到用户举报，有“黑公关”冒充我司员工、正规公关公司及友商，请求部分媒体和自媒体有偿转发我司负面稿件。该稿件内容以偷换概念、嫁接、捏造、抹黑等方式对我公司开展的业务进行大肆诋毁，对我司商业信誉构成了严重损害。 由于部分媒体和自媒体坚守底线，拒绝进行转发，该抹黑稿件并没有得以广泛传播。但“黑公关”并未就此罢休而是变本加厉，持续通过weiq网络平台（www.weiq.com）自助分发、付费推广、炮制专题等手段，在网络、论坛、微博、微信公号、朋友圈等渠道大量散播我司不实报道，诋毁我司行业形象，损害我司商业信誉。 近几个月来，我司频繁监测到各种恶性歪曲事实的攻击型抹黑报道在社交网络上被发出，内容涵盖我司的消费金融、财富管理及众筹等业务。这些报道的内容无一例外未向我司求证过相关信息的真实性，写作手法多采用偷换概念、张冠李戴以及蒙太奇式的所谓“合理想象”，完全罔顾事实，大行肆意捏造之能事。尽管我司本着最大的诚意和善意企图通过沟通的方式去化解分歧，消除误会，但事态的发展已很难用误会和失误来解释了，负面抹黑已达到影响公司品牌正常运营的程度。 对于破坏产业生态，已对公司商誉产生恶劣影响的无底线的黑公关行为，我们态度明确：京东金融作为一家创新型的金融科技公司，尽管面对着超强的市场竞争压力，经受着成长的烦恼，但始终坚守两条底线，第一，不违法违规，不破坏监管共识；第二，不伤害用户的利益。京东金融两年多来所取得的成绩，离不开行业伙伴的支持、监管的指导与用户的信任。本着对京东金融用户负责，对行业形象负责的态度，我们决定对 “黑公关”正式采取反制措施，并对其“幕后黑手”给予公开谴责。 我们决定，即日起与被冒充的当事人一道，向国家有关监管部门举报，并正式向北京市公安局经济技术开发区分局报案，对“黑公关”的违法违规行为决不妥协，斗争到底。此外，作为互联网金融协会首届常务理事单位，我们向中国互联网金融协会所有会员单位发出倡议，号召全体成员加强公关自律，在坚持洁身自好的同时严厉打击黑公关行为，给整个互联网金融行业创造一个清朗的舆论环境空间。 任由黑公关行为肆虐，所产生的恶果显而易见。这种行为会严重误导大众对新金融及新兴金融科技行业的认知，造成大众对整个行业失去信任，最终受到伤害的不只是京东金融一家，而是整个行业。其作恶必将严重扰乱市场秩序，破坏行业创新共识和良好的监管环境，影响到改革进程，使民众所能享受到的普惠金融利益受损。 京东金融致力于成为一家能够创造长期价值与社会价值的伟大公司，这是我们的基本价值观。尽管当前市场舆论纷扰复杂，但我司公关团队一直坚守自己的价值观和底线：说自己好的时候基于事实，不说别人不好，更不诋毁别人。 我们认为，中国的公关行业大的趋势和潮流仍然是在朝着好的方向发展， “黑公关”逆历史潮流而动只是螳臂当车，根本改变不了大趋势。希望此次事件能起到净化整个行业环境的作用，还行业以本来该有的竞争秩序。为此我们愿与媒体和行业伙伴共同努力，传播有正能量、有价值的信息，塑造金融科技良好的行业形象，共建互联网金融行业健康生态。 以此共勉。 京东金融集团 2016.06.22 ...

　　网贷行业准入门槛低，从一开始就存在很多的问题，加上最近经济下行和监管加压，不断有P2P平台爆雷，牵连的投资人越来越多。投资人在踩雷后一般选择抱团维权，成立维权群或者直接把投资群改成维权群。但小编要提醒，在维权时要警惕一些骗子趁虚而入，让你的钱袋子雪上加霜。 　　维权群群主心存私心 　　小编听朋友说过，有的维权群的群主是专业做投资群主的，成立许多维权群，利用集合的投资人的资源去和平台谈判，开出一些金钱条件，比如给多少钱就负责安投资人或解散维权群等。 　　今天小编在一个社区看到这样一个帖子，是一名来自新疆的普通投资人，他说自己把多年的积蓄都放在某平台了，出事后加入了维权群，本来寄希望于群主，期待他能通过多方交涉帮助投资人要回资金。但让群友们没想到的是，群主竟然私下和对方交涉，提出的条件是：只要能把他的上千万投资资金赎回来，他愿意把他建的六个维权群全部解散！ 　　“热心”维权人资金诈骗 　　P2P平台面向全国投资人，很多投资人所投的平台并不是本地的，想要上门核实和追讨投资资金不是很便利。于是他们会找本地的投资人去帮忙上门维权，或者有热心的投资人愿意去上门追讨，他们会拿出一定钱给这些帮忙了的人。 　　小编就曾经看到有维权群里公开筹钱，有人表示愿意去平台所在地，然后把愿意出跑腿钱的投资人再单独拉一个群，让大家交钱。这里面不排除有的人是真的在维权的同时顺便帮助大家，但说不定也会有人浑水摸鱼，假装“热心”，其实只是为了骗这些已经踩雷了的投资人的钱。 　　“良心媒体”诈骗 　　舆论压力有时候也很重要，有些投资人为了从舆论上给平台施压，会主动找媒体或第三方要求曝光。但要注意的是，想增加曝光来给平台施压是可以理解的，但一定要警惕有人在这里面赚些黑心钱，拿了钱也办不了正事。 　　有的维权群里会有人说，手上有一些媒体资源或者公众号资源，只要有投资人愿意出钱，就可以让这些资源去发文章或者去买这些资源的推荐位。小编要提醒大家了，正规的消息渠道一般不会收取这些费用的，是否要写文章和做推荐是综合评估的，不会是出了钱就能办事。小编之前就看到过有的维权群里有人收了钱，并承诺可以把一篇该平台的曝光文章发在多个媒体和大号上。最后结果其实比较可笑，所谓的发在门户网站上，其实是发在了该门户的自媒体账号上，并不是门户的财经或理财页，也没有任何推荐和展示，今日头条和微信号也同理，都没有任何力度和权威可言。 　　其实关于写文章收好处费这事，这里要告诉大家，真的不用花这个钱，行业内的事，包括网贷财经在内，会有很多人关注的。像网贷财经就有一个爆料论坛，如果有用户愿意爆料，或者投资人需要维权，可以到爆料论坛发帖。 　　警惕个人隐私外泄 　　维权群中经常要统计投资人的信息，比如姓名、手机号、投资金额、账户基本信息等。这里面就会多多少少的涉及到个人信息，大家在维权时一定要注意，不要随便把个人信息发在群里，也不要在群里上传统计资料，就算要参与投资维权统计，也要有自我保护意识，不要别人要什么资料就上交什么资料，关键信息要注意用马赛克遮隐。 ...

6月16日，微信公众号“新财富PLUS”（新财富杂志旗下微信公众号）发布《新三板P2P第一股PPmoney惊人幕后！虚假披露、关联融资、关联担保、拆标与错配...》一文，文中质疑PPmoney存在披露的交易数据前后不一、众多项目存在关联交易、涉嫌自融、涉嫌拆标等问题。 　　6月20日晚间，PPmoney的运营新三板公司广州万惠金控科技股份有限公司6月20日发布澄清公告，就该媒体的报道质疑做出回应。 　　针对报道中质疑公司2015年度报告与PPmoney平台运营数据、相关比率披露存在不一致这一问题，公告回应称2015年年度报告中披露PPmoney新增注册人数及全年撮合融资金额与官网披露的数据存在差异，是由于统计口径不一致所致。新增用户数同比增长率存在不合理的大幅波动的原因在于万惠投资在各种节日举办各类推广活动，造成增长率波动，属于正常现象。 　　关于项目真实性的质疑，公告表示交易项目中关键信息被打上马赛克，是根据《网贷借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》（以下简称《征求意见稿》）第二十七条规定，为出借人与借款人信息保密。针对“分期宝”实际融资方的质疑，公告解释了该项目的两种业务模式，称“分期宝”项目的融资方均为经审核合格的消费分期借款人，前期对合作机构达飞金融进行了前期考察，担保方融泰担保正在办理担保经营许可证续期手续。 　　此外，新财富报道中还质疑票据宝、加多保等项目中通惠商业保理有限公司皆参与其中，PPmoney董事长陈宝国曾出任其法人代表，该公司股东也为陈宝国控制企业，存在自融嫌疑，公告回应通惠商业保理有限公司与万惠投资不存在关联关系。针对“质押宝”项目中借款公司并未将股权质押给PPmoney，报道中所涉及的质押对象包括PPmoney平台投资人的相关授权代理人。 　　而报道中所质疑的涉嫌拆标以及期限错配，公告回应称《征求意见稿》并未命令禁止接待中介平台对项目的融资金额进行拆分发标。针对报道中引用的项目，其表示，由于双方的《借款合同》月底在借款满6个月之时有提前还款权利，因此按6个月进行发标，不存在期限拆分。 　　关于风险准备金覆盖率和资本充足率不足质疑，其表示《征求意见稿》中，无提取风险备付金的要求，也无资本充足率的要求。 　　针对报道中质疑PPmoney存在关联担保这一问题，公告回应，《征求意见稿》没有明确禁止平台运营主体的管理房对平台发布的项目进行关联担保。 　　最后，关于股价异动的质疑，公告认为该质疑缺乏事实依据。 ...

FOF热身：公募雀跃银行观望 托管与收费成焦点 随着《公开募集证券投资基金运作指引第2号——基金中基金指引（征求意见稿）》（以下简称“征求意见稿”）出炉，公募基金公司的FOF团队迅速招兵买马，以获取发行先机。然而，在欢呼雀跃的公募身后，最重要的基金销售渠道——银行却并不积极。部分银行透露，FOF带来的托管工作量会翻倍，且银行为FOF产品需要准备上线系统新功能，因此成本较高，而征求意见稿对托管费双重收费的规定并不合理。不过也有部分银行表示，如果FOF持仓基金不托管在本行，相当于为其他行输送规模，因此倾向于选择持仓基金也托管在本行的FOF进行托管。 　　公募摩拳擦掌 　　记者获悉，目前多家基金公司均在FOF的准备上摩拳擦掌。南方某大型基金公司透露，其公司从去年开始储备了一个资产配置小组，发行了数只基于公募基金的专户FOF，未来打算以该小组为雏形成立独立的FOF部门。而更多的基金公司则早已在多个部门储备FOF人才。华夏、嘉实、博时等大型基金公司不仅有自己的FOF团队，而且多个团队都已经调拨专门人手与专户部门合作发行专户FOF。如华夏基金已储备一个量化FOF团队，而嘉实基金(博客,微博)早在2012年就成立了“投资者回报中心”，一直在推荐全市场和内部FOF组合。还有部分基金公司则早已与第三方机构合作，发行FOF专户，积攒FOF投研经验。博时基金试图发力多资产多策略配置的FOF，在团队、组织、定性和定量化的模型研究、风险控制等多个方面都进行了探索、研究和储备，同时通过QDII业务、专户业务开展实际的投资实践。 　　然而，值得关注的是，公募基金最大的销售渠道——银行，对于FOF却有着自己的考虑。根据征求意见稿，公募FOF的托管人不得对基金中基金财产中持有的自身托管的其他基金部分收取托管费。这意味着，如果托管在某银行的FOF中的基金也托管在该银行，则该银行无法收取托管费。 　　北京某基金公司高管透露，他们在与银行的探讨中，感觉到银行的积极性并不高。“如果是FOF中的组合托管在自家银行，就无法收到托管费，如果托管在其他银行，则相当于给竞争对手送去规模。” 　　对此，记者联系了两家大行托管业务部和个金部人士，他们对于上述观点均表示认可。上述个金部人士透露，已有多家基金公司主动联系合作，希望借助银行的FOF研究能力和渠道能力发行产品，但是也并没有获得其所在银行的积极回应。 　　银行希望FOF持仓本行托管 　　上述托管业务部人士透露，目前其银行有意向参与FOF托管，但是更偏向于托管持仓基金也由本行托管的FOF产品。他说，“虽然这样的FOF收不到管理费，但是至少持仓基金的规模增大，托管费也能多收点。” 　　一家股份制银行资产托管部人士认为，征求意见稿对于FOF的托管费规定让银行“躺枪”，实际上意义不大。他认为，之所以不允许FOF管理人对内部FOF收费，是考虑到内部FOF主要投资于管理人自身的基金产品，在投资研究上的成本并不高，因此不必要双重收费。但是，对于托管银行而言，即使已经托管了FOF的持仓基金，但是再托管该FOF并不会减少银行的工作量。 　　“FOF和其持仓基金，虽然是投资关系，但是在托管上，是两个独立核算的产品，收取双重管理费是合理的。”该人士介绍，“按照征求意见稿的规定，托管FOF的工作量其实更大，由于托管费是按日计提，同时FOF管理人持仓基金会随时变化，我们每天要对比FOF管理人的组合中哪些是在我们银行托管的基金规模变化，然后每日计算托管费。” 　　记者获悉，目前各大银行的估值核算模块上并没有FOF相关功能，市场上真正公募FOF的落地，可能还要等待银行做好准备。 　　记者从基金公司产品部门获悉，征求意见稿的正式版本或许要在四季度才能出炉 ...

6月21日，网易科技独家获悉，中国人民银行征信管理局（以下简称“央行征信管理局”）和中国人民银行征信中心（以下简称“央行征信中心”）进行了重大人事调整。业内人士告诉网易科技，目前能够看到的人事调整最直接的原因是中纪委的调查。 央行征信管理局前局长王煜现担任央行征信中心主任。央行征信中心前党委书记王晓明调往中国人民银行北京培训学院。中国人民银行北京培训学院前院长、曾经担任过央行征信管理局副局长的万存知目前在央行征信管理局主持工作。 6月18日，王煜在出席首届金融信用建设创新峰会时，其职务已经变为“中国人民银行征信中心主任”，主办方反复向网易科技确认，职务没有出错。这一变动也得到了多位业内人士的证实。业内人士告诉网易科技，春节过后内部就确定了，正式宣布是在一两个月前。央行征信中心原来的党委书记是王晓明，目前已经不再担任这一职务，调往中国人民银行北京培训学院。同时，目前央行征信中心目前暂未任命新党委书记，有可能也是王煜担任，但这一点目前暂未得到证实。 同时，多位业内人士向网易科技证实，目前万存知在央行征信管理局主持工作，但是暂时还没看到正式任命的文件。 据网易科技了解，央行征信管理局、央行征信中心进行的人事调整不止如上所提到的几位，还有更多的负责人进行了职位调整。网易科技就此致函中国人民银行办公厅新闻处，求证以上人事调整信息，未获回应。 这些调整，或将对未来的中国征信行业产生不小的影响。 业内：人事调整缘起中纪委调查 业内人士告诉网易科技，目前能够看到的人事调整最直接的原因是中纪委的调查。 2015年11月18日，中央纪委监察部网站发布新闻称，人民银行征信中心党委书记王晓明、主任曹凝蓉、纪委书记高军因单位违反财经纪律和中央八项规定精神问题受到责任追究。 当时的消息显示，征信中心虚增编制外用工人员，超工资总额发放工资，违规发放津补贴；长期借用、占用下属公司小汽车供领导班子成员使用，且车辆的租车费、汽油费、车辆保养费等费用均由下属公司承担。因落实主体责任不力，王晓明和曹凝蓉分别受到党内严重警告、党内警告处分；因落实监督责任不力，高军受到党内警告处分。 业内人士告诉网易科技，之后调查一直在持续，目前个别人的调查还没结束。 央行征信中心市场化倾向减弱 目前，社会信用体系建设工作正在快速推进，这将从根本上重构中国金融业的基础。央行征信管理局负责征信业管理工作，央行征信中心以往在个人征信领域占大头，其定位对中国征信业未来发展也将十分关键。 央行征信中心前党委书记王晓明的思路倾向于支持央行征信中心“积极参与市场竞争”，但是业内人士告诉网易科技，央行征信管理局前局长、央行征信中心现任主任王煜此前并未表露过此类观点。因此，多位业内人士认为，这个调整，应当至少会使央行征信中心的市场化进程推后，这也是众多商业征信机构希望看到的。 而在6月18日的演讲中，王煜表示：“征信信息不是某一家机构或某一个平台能够垄断的，某一个机构或者某一个平台所有的信用信息都采用过来，供全国使用，不是。但它也不是过度分割的。所以征信的行业和征信机构的发展，既不能垄断，也不能过度分割，它是一个适度竞争的市场格局。”机构的数量都不少，怎么样利用这些机构，壮大这些机构，是今后征信业发展的重要的课题，任重道远。 在发言中，王煜着重表示，要努力办好国家金融信用信息基础数据库，“继续扮演好自己重要的角色”。 而目前在央行征信管理局主持工作的万存知，曾经担任过央行征信管理局副局长，对征信行业比较了解。网易科技在之前的报道中曾经查阅到他翻译过的《金融隐私——征信制度国际比较》一书，该书出版于2007年，第一次对各国的征信制度进行了比较研究。其作者是时任欧洲政策研究中心（位于布鲁塞尔的欧洲最大智库）所属的欧洲信用研究院研究部主任尼古拉·杰因茨（Nicola Jentzsch）。作者倾向于支持公共征信系统和私营征信系统各司其职。她指出：“公共信用登记系统的建立不应防止私营征信公司进入征信市场。” 但是，这些只是从目前掌握的信息所做的推断，实际情况如何，还需要更多的信息支持。 个人征信牌照重启谨慎 现在征信行业最悬而不决的问题是个人征信牌照的发放。个人征信市场，在未来将是一个数倍于企业征信的大市场。 2015年1月5日，中国人民银行官网发布消息称，人民银行已印发《关于做好个人征信业务准备工作的通知》，要求芝麻信用管理有限公司等八家机构做好个人征信业务的准备工作，准备时间为六个月。 按照这个通知的预期，2015年7月5日之后，央行将对八家机构的准备工作进行验收，并对通过验收者颁发个人征信牌照。在2015年七八月间，市场不时传出央行正在验收的消息，以及后来验收结束。市场传言一度是有一家公司没拿到牌照。可是时至今日，没有一张个人征信牌照发放。 对于征信牌照应当如何发放，业界充满了争议。首批收到做个人征信准备工作的八家企业当中有：芝麻信用、腾讯征信、考拉征信、前海征信、中诚信征信、鹏元征信、中智诚征信、华道征信。这八家机构当中，芝麻信用、腾讯征信、考拉征信的大股东都是拥有数据的互联网公司，前海征信更是平安集团的全资子公司。这就面临两个问题：第一，如果给蚂蚁金服务旗下的芝麻信用发了个人征信牌照，要不要给其他任意符合一定标准的拥有数据的互联网公司旗下的征信公司发放牌照？第二，如果给平安集团旗下的前海征信发放牌照，要不要给其他任意符合一定标准的金融机构设立的子公司发放牌照？如果问题的答案是肯定的，就会至少在初期形成大量的数据孤岛，不利于数据分享和整合；如果问题的答案是否定的，那就应当有能使人信服的标准。 接近央行征信管理局的人士告诉网易科技，个人征信牌照的工作已经重启，但是非常谨慎。 ...

6月22日，保险监督管理委员会向信美人寿、众惠相互和汇友建工等三家机构下发了三张相互保险牌照。其中，众惠相互由昆吾九鼎投资控股股份有限公司（下称“九鼎”）全资子公司昆吾九鼎投资管理有限公司参与发起设立。 　　至此，九鼎在互联网金融领域已斩获相互保险和第三方支付两枚牌照。 　　此前，2015年3月，九鼎全资孙公司嘉兴嘉源九鼎投资管理有限公司出资7000万元人民币获取了鹰皇金佰仕网络技术有限公司（下称“金佰仕”）70%的股权，看中的正是金佰仕持有的第三方支付牌照（非金融机构支付业务许可证）。 　　九鼎在互联网金融领域的布局还包括P2P网络借贷平台九信金融。值得一提的是，熟人借贷app借贷宝的运营公司人人行科技有限公司在2015年12月31日将法定代表人从九鼎董事长吴刚变更为借贷宝CEO王璐。 　　公开资料显示，九鼎于2014年4月在新三板挂牌，证券代码为430719，挂牌地点为全国中小企业股份转让系统（下称“股转公司”）。公司当前总股本为55亿元，净资产超200亿元，市值超过1000亿元。6月18日，股转公司公布920家进入创新层的新三板企业，占新三板挂牌公司总数的12%，九鼎名列其中。 　　笔者曾在去年9月整理过九鼎旗下产业，看上去其成为金控集团的野心昭然若揭。不过，据悉，九鼎认为自身只是一家多元化、综合性的非金融企业。 　　从上图也可以看出，和很多深谙我国金融市场的企业一样，九鼎也热衷于获取各类金融牌照。互联网金融领域，目前落地的仅有第三方支付牌照和相互保险牌照，征信领域的个人征信牌照尚未下发，互联网证券和互联网银行面临的政策限制一直没放开，这些政策不确定性较大的领域从公开资料看不出九鼎有落地项目。2015年6月，有媒体称九鼎正在筹备九信银行和九安保险，其是否为互联网银行和互联网保险公司尚不得而知。 ...