从温州市公安局了解到,2015年温州地区共查处P2P网络借贷平台涉嫌非法吸收公众存款案件8起,涉案金额1亿多元,涉及全国各地投资者1000余人,而这8起问题P2P平台案件,都是在尚未接到投资者报案时,就已经被温州警方主动出击侦破。据金融智能搜索平台“融360”统计,2015年网贷行业问题平台数量为894家,行业累计问题平台数量为1253家,而目前行业正常运营平台数为1962家,P2P行业淘汰率为39%。...
储蓄品种从前台后退,理财产品从后台向前—— 近日,宜宾翠屏农商银行一款保本型理财产品上线。发行当天,500万元额度被28名客户一抢而空。为何受到如此热捧?原来,这一理财产品存续期只有42天,预期年化收益率却高达3%,同样的钱在该银行存活期,收益每年仅有0.385%。 通过走访川内多家银行网点,记者发现,宜宾翠屏农商银行的情况并非个案。目前,银行存款和理财产品种类不断多样化,存款理财化趋势日渐明显。 胡世琦 本报记者 张学文 存款和理财产品收益可差数倍 3月18日,记者在中国工商银行四川省分行营业部春熙支行网点了解到,该网点同时有超过30种理财产品在售,这些产品虽然名称、期限、预期年化收益率等不同,但共同的一点是,预期年化收益率均高于同期存款利率。其中一款期限为360天的稳利系列,预期年化收益为3.70%-4.25%,这一收益率已高于当前存款中收益最高的3年期大额存单的3.85%。 工行理财产品收益代表了国有控股商业银行的基本状况。而城市商业银行的理财产品收益也普遍高于同期存款利率,南充市商业银行目前在售的至少有四大系列、11个产品,其一款投资期限仅38天的理财产品,预期年化收益率达到4.80%。 值得注意的是,不仅同一笔钱以存款或理财产品放进银行收益会不同,单就存款而言,也会因银行、品种不同而产生利息收益的差异。 对于同一银行而言,目前有传统的1年、3年、5年期定期存款产品,更有大额存单等新面孔出现。工行、建行在成都的一些网点都有大额存单在售,工行一位个人客户经理介绍,“如现在买了大额存单,不管之后三年内的利率如何降,这一收益率不会变。” 此外,对于不同银行而言,存款品种、利率也大为不同。如南充市商业银行起点为50元、期限为5年的定期存款利率就达到5%。 存款渐理财化银行探索新模式 银行为何会推出那么多比存款收益更高的理财产品? 一位银行客户经理解释道,理财产品与存款不同,存款即使是定期存款产品,客户也可提前支取,不容易锁定期限;而理财产品是有固定期限的,一般是银行先找到投资项目,然后才开始募集推出这一项目的理财产品,给出较高收益。 正是银行和客户的双重推动,将存款慢慢演变为理财产品,从银行业来看,存款理财化趋势日渐明显。四川银监局数据显示,2015年,全省银行业全年新增信贷资金3963.98亿元、理财资金1063.41亿元、信托资金1040.24亿元,理财资金占到所有新增资金的六分之一,为实体经济发展注入强劲的资金动力。 业内人士认为,存款理财化趋势有助于商业银行转型。以银行理财业务为推手,商业银行加快了产品创新和制度创新步伐,丰富中间业务类型,增加中间业务收入。另一方面,以银行理财业务为介质,商业银行也将逐步实现交易、承销、代客等多项业务的衔接。在监管助力下,以理财直接融资工具试点为契机,探索项目管理式的理财新模式,实现理财业务向真正的代客业务转型。 实用 ●既然利息较低,还有必要存定期吗? 中国光大银行成都分行金融理财师赵晓军认为,存款即使收益不高,也应成为家庭资产中不可或缺的一种配置。说不定哪一天家里要用钱,各种投资方式中唯一可立即动用的就是存款。 ●购买理财产品,如何提前做功课? 银行理财产品的本质是金融投资产品,虽然较之基金、股票风险较小,但在购买时也应多加注意。首先,要考虑到预期年化收益率存在不确定性,根据自身特点选择产品类型,不要盲从;其次,产品的投资方向、募集资金投向决定产品本身风险的大小,需要关注;第三是流动性,银行理财产品流动性相对较低,客户一般不可提前终止合同或赎回,需要慎重决定。 消费者尤其要注意的是,银行理财产品有两大类:一类是银行自营,一类是代理。直观地看,银行一般提供的理财资讯单上的第一类为自营理财产品(个人理财产品),这一类最关键的词是保本、非保本,消费者一定要区分清;而代理理财包括保险产品、信托产品、基金产品等。 中国光大银行成都分行零售业务部高级副经理李旻支招说,消费者投资时,要深入了解投资品种类型,不要盲目追求高收益。他建议,投资时“高风险+低风险”双管齐下,高风险投资必须熟悉行情,关注市场变化;低风险在保证本金的前提下,尽量选择大于储蓄存款利率的产品。 ...
国内知名P2P平台红岭创投董事长周世平日前在接受一家媒体专访时坦言,该公司6年多的经营规模1200个亿,利润却只有2000多万元。“我们的利润确实不高,平台做这么大规模也仅仅是微利润。” 为什么一家经营规模超千亿的P2P公司的利润会这么薄?周世平给出的解释是因为平台的回款有一个周期,有的企业要滞后还款,到期以后平台需要先垫付给投资人,这块成本影响了他们公司的盈利。 一家规模超千亿的P2P公司的盈利情况尚且如此,那么那些专注于细分市场的小规模P2P公司的实际盈利能力又怎样呢? 位于浙江杭州上城区的中网国投是一家专注于信用借款细分市场的P2P公司,该公司专做高净值的中产阶层客群,尽管该公司平台于去年7月才上线,但在业界已经树立起了良好的口碑。该公司董事长沈文彬在接受鸣金网专访时表示,该公司经营规模刚刚于这个月破亿,但收入很微薄,仅约140万元。 为了降低公司的运营成本,中网国投P2P平台的获客成本几乎降到了最低,一个客户的成本15元,“在整个互联网金融行业除银行之外,中网国投可以说是资产端价格最低的一个平台。”但他说,该公司与易宝支付合作的资金通道费就要交26万元,成本压力可谓不小。 而从2015年年报数据来看,红岭创投、PPmoney、开鑫贷、有利网、积木盒子、中瑞财富、拍拍贷、人人贷、广州e贷、理财范等10家未上市的互联网金融平台,明确披露盈利情况的平台仅1家,其他9家并未在年报中披露是否盈利。 将公司更名为“匹凸匹”的地产商多伦股份(600696),去年曾高调宣布要做中国首家互联网金融上市公司。但据该公司年报显示,2015年净利润亏损超过亿元,曾引爆其股价的互联网金融业务营收为0。 一边面临整顿风暴的全面来临,一边面临盈利难、难盈利的现实窘境,为此,有人打趣地问道:“P2P公司,你还要不要开下去?” ...
上周,有个90后的小伙子通过在行约到了我,典型的90后衣着,但又流露出一股明显与年龄不相乘的商业范,他是学霸但没有读过大学,从事一个非公开的边缘产业。 他来牛熊交易室是因为看到了我的一个话题,“买原始股致富,三招教你识别机会与骗局”。90后能意识到股权投资的财富效应,而且还愿意花上数百元听我讲上一小时,可以想象这位小哥的求知欲和生意经。 股权大投资时代 未来10年无股权不富? 从财富效应的大趋势而言,这15年中中国相继经过外贸的爆炸式增长和房地产市场的大繁荣,未来确实会转换到股权投资,但在当前的中国经济背景下,股权投资大时代的到来可能要经历一个大坎。 3月20日, 中国人民银行行长周小川在2016中国发展高层论坛上发表演讲时表示,中国经济的整体杠杆率偏高,特别是企业借贷等债务占GDP的比重偏高,“十三五规划”也希望通过发展资本市场,使更多的资金进行股权投资,减少企业对借贷杠杆的依赖。 周行长还说中国的股本市场发育比较晚,股票市场在90年代初才开始出现,市场发展时间短,所以资本市场总融资比例比较低,民间股本融资也相对薄弱。 这点是没有错的,中国长期以来直接融资比例偏低,银行信贷间接融资比例过高,几十年来都没有变化多大。以2013年为例,中国股权融资募集总资金仅为4016亿元,债券融资90272亿元,贷款融资126292亿元,股权融资占比仅为1.8%。 周行长的结论是通过资本市场股本融资,能够使国民储蓄中更大比例资金进行股本融资,也就降低了债务占GDP的比重,进而降低了企业债务的比例。 是不是有点晦涩,有人话翻译下,老百姓(603883,股吧)不要多储蓄啦,去买股票或者做风投,手上可以拿一堆公司股票做小股东,这样中国企业的债务多、融资难得问题就解决了。 去杠杆的实质是移杠杆 周行长的这番话让牛熊交易室想起了半月前,央行行长和财政部长的相继表态。 G20财长和央行行长会议召开前夕,周小川召开记者发布会,在回答最后一个问题时,周小川的口语搞出个小乌龙,被网络传播为“住房加杠杆的逻辑是对的”。 无独有偶,3月7日上午财政部长楼继伟在回答记者提问时说到,“'吃饭'靠借钱不行,要靠发工资,借钱可以买房子,用今后的工资收入来还它,按揭是可以的,我们保持了这条防风险的底线。" 说到这里,大家应该可以明白了吧,中国经济系统的高级官员们正在力推去杠杆,即是所谓的供给侧改革,但实质上杠杆按这样的政策思路并未降低,只是在向居民部门转移,也就是让老百姓承担更多的杠杆以激发经济的活力。 作为紧密跟踪2015年股市从泡沫到崩溃的笔者来说,对杠杆是尤为敏感的。2015年2.5万亿的住房贷款大跃进本身就是一种不正常现象,这相当于2014年2季度以来房贷总额的70%,占20年来房贷余额总量的近20%,细思极恐! 而在高杠杆的首付贷刺激下,2016年春节之后一线城市的房地产市场竟然出现了最高涨了两三倍的匪夷所思情形。(关于房地产系列独家分析,关注牛熊交易室按提示阅读) 可以说,从近期经济系统高级官员的表态以及一系列信号看,政府正力图多方位降低中国经济的债务比例。 3月8日曾经中国最大的民营造船厂熔盛重工公告称,中国银行(601988,股吧)通过债转股方式持有公司14%的股份,将成为最大的股东。熔盛重工拟向债权人发行最多171亿股股票抵债,抵消债务总额高达171亿元,债转股对象包括22家债权银行和1000家供应商债权人。 散户最怕炒股炒成了股东,你瞧,银行放贷竟然成了大股东。这样的股权债转股,股权投资你想要吗? 新一轮割韭菜不可避免 在万众创业的带动之下,风险投资开始出现散户化。因为“五年收入翻3倍,利润翻5倍,保守估计可以赚10倍,预期XX年上市”这样的广告实在是太具有诱惑力了。 公募基金以及理财公司、资管公司、信托、保险公司等机构都发结构化的产品。互联网金融打着“普惠金融”的名义,号称让普通老百姓享受风投红利。一些股权众筹产品的最低门槛甚至低至5万元人民币。 看看下面这张图,这可不是在参加什么晚会,而是2015年12月19日,山东济南,大妈们争相抢购一家企业的原始股份,拥挤场面堪比春运火车站。当日,山东一家企业在济南举行股份股权说明仪式,现场吸引了两千余名各地会员参加。 图:济南大妈抢购原始股 牛熊交易室(niuxiong2016)能说是新一种收割韭菜的所谓投资渠道吗? 后来,有不少朋友询问我买新三板的原始股是不是最后的暴富机会。一个案例是,朋友的公司准备上新三板,老板以买原始股向员工们发福利,而且说挂牌价可以翻2倍。乖乖,即便是给员工价,我粗略一算PB,比新三板最牛的2家公司、近期成交最活跃的2家都要高得多。 太多的投资者压根连企业的价值都不懂评估,5元、15元这样的绝对价不重要,重要的是估值。虽然财报可以粉饰,但投资之前一定要招股说明书研究,否则估值上你就是冤大头了,比已上市的行业龙头都贵,你还指望赚个啥?不过,大众总是容易被财富的幻想所癫狂。 华兴资本包凡近日就撰文表示,创业和创投都有门槛,不是“人有多大胆,地有多大产”。 一级市场散户化很危险,这个市场的特质不适合散户,和二级市场通过价格波动快速纠错不同,一级创投市场没有流动性,没有风险释放的过程,散户可能血本无归。 风投可以很赚钱,但投资讲究的就是个概率,新一轮割韭菜看来又是不可避免的。谁让大众们很容易为财富的幻想而癫狂呢? ...
部分公司重启该项业务,有客服人员直言:你要多少,我们都能满足。 随A股春意萌动,配资市场也开始蠢蠢欲动———一度熄火的互联网金融平台配资,又开始活跃起来。 配资方式: 日配最高杠杆可达6倍 昨日,南都记者搜索“股票配资”发现,各类推广网站非常多。在其中一家名为“大米配资”的平台,客服人员告诉南都记者,该平台提供日配资和月配资等多种配资方式。“日配最高杠杆可以达到6倍,月配最高可以做到5倍”,上述客服人员告诉南都记者,以按天配资的方式为例,配资成本为日息3 .6‰,按此折算年化利率为131 .4%.至于配资的上限,上述客服人员直言:“你要多少,我们都能满足。” 去年6月,互联网平台上的股票配资一度如火如荼,成为不少平台最赚钱的业务。“由于市场需求非常大,配资在短短两个月的时间,就超过了过去两年平台的其他业务量。”一家去年曾做股票配资的平台负责人对南都记者表示,股票配资对于平台而言有两大诱惑力:一是市场需求大,业务量可以短期做大;二是风险可控,投资人在操作,对于平台而谈风险较小。一名业内独立观察人士对南都记者透露,去年股市大跌中,部分做得较大的平台发生爆仓的情况,但总体并不严重。 换个“马甲”: 有的不再说是配资 “所以还是有做股票配资的冲动,特别是目前资产项目不好找。”上述平台负责人表示,最大顾虑主要来自监管政策。但事实上,证监会主要通过券商来来限制配资业务,但并没有监管部门具体管P2P的券商业务。盈灿咨询首席研究员马骏对南都记者表示,去年很多平台因为政策原因暂时关停了配资业务,但从风控的角度,配资是一个风险可控、易操作、好标准化的业务,从供需关系来说,平台也有意愿去开发这样的业务。 “广东一家知名的P2P平台刚刚在我们这里取经”,一家此前配资业务规模较大的平台相关负责人对南都记者表示,只要有市场就有平台愿意去做,而且配资事实上一直都没有停止过。只是部分平台换了一种方式,有的不再说是配资,有的干脆转线下,隐蔽起来。 而驱动平台重新启动配资业务的主要动力非常简单———配资需求随着股市的转好开始活跃起来。“我们这边也经常有人问起,什么时候可以做,各类微信群也开始活跃起来。”前述平台负责人告诉南都记者,有配资需求的人已经明显增多。 ...
股市连续反弹,大盘收复3000点,年内收益率由负转正偏股基金开始明显增多。 3月份特别是上周以来,A股大幅回暖,主要股指连续反弹。昨日,上证综指更是时隔两个月再度站上3000点大关,今年以来跌幅已经收窄至14.7%。依靠灵活操作,已经有一些股票型基金和混合型基金今年以来收益率率先“转正”。 主动股票型基金方面,截至3月18日,今年以来收益率“转正”的基金共有3只,分别为圆信永丰优加生活、嘉实环保低碳和工银瑞信文体产业,今年以来单位净值分别上涨了3.79%、1.3%和0.9%。在上周之前,这3只基金还处于负收益状态,但上周四和周五股市连续大涨,这些基金趁势收复净值失地。从成立时间看,这3只基金均在去年底成立,今年以来仍处于建仓期,从净值波动情况看,总体建仓速度较慢。 除了这些次新基金外,工银新蓝筹今年以来单位净值仅下跌3.05%,是有望在短期内年内收益转正的股票基金。 相比股票型基金,混合型基金年内收益转正的基金数量更多。数据显示,剔除打新基金,截至上周五,有40多只混合型基金今年以来的收益为正,其中,19只基金今年以来单位净值增长率超过2%,长盛新兴成长和长盛互联网+收益率分别达到12.2%和8%,金鹰改革红利、前海开源金银珠宝A、易方达资源行业等基金今年以来收益率也分别达到5.09%、4.62%和4.38%,这些基金成为截至目前年内收益率排名居前的主动偏股基金。 记者发现,长盛新兴成长和长盛互联网+均为去年四季度成立的新基金,基金经理均为赵楠。这两只基金在成立后基本处于空仓状态,今年以来开始逐步建仓,在2月大举抄底并有所斩获,并在2月底股市大跌中成功减仓保住反弹收益。截至上周,这两只基金的股票仓位依然较轻,错失3月反弹行情。尽管如此,这两只基金今年以来收益依然处于领先地位,也显示出在经历了去年股市的暴涨暴跌之后,越来越多基金经理注重选时操作和风险控制,基金经理操作的灵活性明显提高。 昨日,随着券商股暴涨,大盘收复3000点,预计短期内会有更多偏股基金今年以来单位净值增长率转正,赎回压力可能随之增加。根据过往规律,投资者在解套之后往往有赎回的冲动。不过,股市进一步反弹和基金赚钱效应的增加,也会吸引更多场外资金借基入市,偏股基金销售有望回暖。 ...
自去年11月徐翔被捕后,其本人和泽熙投资的情况一直受到市场人士的关注。3月21日晚间,宁波中百披露出的2015年年报使泽熙投资的近况浮出水面。 《第一财经日报》记者发现,尽管目前公安部门针对徐翔的调查结果尚未出炉,但泽熙投资的核心员工、徐翔的爱将们却已纷纷弃泽熙而去,徐翔一手打造的泽熙投资已经面临分崩离析。 宁波中百年报中的“现任及报告期内离任董事、监事和高级管理人员在其他单位任职情况”一栏显示,泽熙投资高级研究员史振伟、研究副总监赵忆波、研究员张冰、研究部经理徐正敏、市场部副总监姚佳蓉,已于2016年3月8日终止在泽熙投资的任职。 不过值得注意的是,上述五位人士目前仍在宁波中百任职,终止日期为2018年4月16日。姚佳蓉是宁波中百的监事,自2015年9月14日起任职;史振伟、赵忆波、张冰为宁波中百董事,徐正敏为监事会召集人,自2015年4月15日起任职。 宁波中百与徐翔可谓渊源颇深。根据宁波中百披露的宁波中百与实际控制人之间的产权及实际控制关系,宁波中百实际控制人为徐翔父母——徐柏良和郑素贞。 作为不折不扣的“徐翔概念股”,徐翔被捕之后,宁波中百近几个月来也是风波不断。 2015年11月3日晚间,宁波中百便公告称,公司暂时无法与董事长徐峻取得联系,而徐峻在泽熙投资时曾任徐翔的助理。 2015年11月10日,宁波中百公告称,接到上证所通知,公安部门对公司控股股东西藏泽添投资发展有限公司(下称“西藏泽添”)持有的公司3540.5252万股无限售流通股(占公司总股本15.78%)进行了冻结,冻结时间从2015年11月10日起至2017年11月9日止。而西藏泽添由徐柏良持股99%,郑素贞持股1%。 去年11月1日,新华社发布消息称,泽熙投资总经理徐翔等人通过非法手段获取股市内幕信息,从事内幕交易、操纵股票交易价格,涉嫌违法犯罪,被公安机关依法采取刑事强制措施。 2016年2月24日,深交所发布针对泽熙投资的《纪律处分事先告知书》。深交所表示,泽熙投资在作为美邦服饰股东期间,存在违反《深圳证券交易所股票上市规则(2014年修订)》规定的行为,深交所拟对其给予通报批评的处分。 而深交所之所以采取以公告形式发文告知泽熙投资纪律处分相关事宜,是因为此前要求美邦服饰向泽熙投资送达这份《纪律处分事先告知书》,但是美邦服饰称,无法与泽熙投资取得联系。 上海市工商企业登记信息显示,上海泽熙投资管理有限公司已于2015年11月5日被列入“经营异常名录”,原因是“通过登记的住所或者经营场所无法联系” ...
随着“大众创业、万众创新”、“互联网+”以及“众创空间”等引领的第四次创业浪潮兴起,股权众筹也开始进入创者和投资人的视线。近年由于移动互联网、大数据、云计算等一系列技术的创新,为互联网金融提供了坚实的发展基础,互联网金融进入“井喷”的发展阶段,而在“大众创业,万众创新”政策影响下,股权众筹不断升温,也成为互联网金融的另一个“风口”,股权众筹亦为创业市场带来一种新的融资渠道和融资方式。2011年天使汇的成立,拉开了中国国内股权众筹行业序幕,经过四年的孕育和培养,股权众筹行业在2014年迎来了爆发式的增长,2015年也被誉为股权众筹“元年”,京东、阿里、360等行业巨头也纷纷开始布局股权众筹,行业竞争更加激烈。鉴于股权众筹市场日益火爆的增长态势,以股权众筹市场为切入点,分析中国股权众筹现状、发展特点、并总结了中国股权众筹的商业模式,揭示了股权众筹在中国发展的问题、趋势及未来机会。 股权众筹呈现“井喷”发展,平台聚集地与创业热门城市一致 数据统计,截止2015年年底,中国股权众筹平台数已有141家,其中2014年和2015年上线的平台数分别有50家和84家,占全部股权众筹平台数的35.5%和59.6%,2014和2015年成为股权众筹行业“井喷”的年份,京东、阿里巴巴也在2015年加入到股权众筹行业中。截止2015年底,中国股权众筹平台累计成功众筹项目数达2,338个,其中2015年成功众筹项目1,175个,占全部众筹数目的五成,股权众筹累计成功众筹金额近百亿元人民币,其中2015年成功众筹金额43.74亿元人民币,占全部众筹金额接近一半。 图1:股权众筹平台上线年份分布图 图2:股权众筹平台上线时间占比分布图 股权众筹平台聚集在创业企业大量扎堆的城市,如北京、上海、深圳,杭州等城市。完善健全的创业生态能够大大降低创业企业的试错成本,加快企业发展,提高创业成功率,一线城市拥有丰富的资源,能够为创业者提供良好的创业生态环境,因此大量的股权众筹平台也应运而生。 图:3:股权众筹平台地域分布图 股权众筹垂直细分行业集聚但投资人仍不成熟 从行业维度分析,股权众筹平台上的创业项目主要分布在移动互联、消费生活、智能硬件等细分行业。从众筹项目的受欢迎程度来看,众筹平台围绕吃喝玩乐等消费类项目更能吸引投资者,甚至出现“秒杀”的情况。由于生活消费类的项目更加贴近人们的生活,平台上的投资者可以更容易看懂项目,因此募资完成时间更短,但另一方面也说明投资者的不成熟,股权众筹平台上的投资者虽然大部分是经过平台认证的合格投资人,但相对于传统机构中的投资人其专业能力更差一些。 股权众筹平台上投资人的不成熟还反映在对项目的估值选择上,一般情况下平台上的项目估值越低,参与众筹的投资者就越多,众筹成功率也就越大,对于相似创业公司,投资人大部分会选择估值较低的项目。从众筹项目的成功率来看,由于股权众筹平台实力差距很大,有些小众筹平台成立近一年,几乎没有成功的众筹项目,但在众筹行业第一梯队的平台,众筹成功率都在90%以上,如天使汇、京东东家和36氪,36氪股权众筹成功率达到了97%,京东东家甚至没有众筹失败的项目。 图42015年股权众筹平台众筹项目数量行业占比 图5:2015年股权众筹平台成功众筹金额行业占比 结语: 股权众筹被誉为互联网金融行业中的最后一块处女地,从2014年开始发展后,经过野蛮式生长,国家发布一系列私募、鼓励互联网金融、股权众筹的政策,证监会也发布并再次明确要积极开展股权众筹融资试点工作,2015年注定是股权众筹不平凡的一年,现在京东和阿里旗下的蚂蚁金服、奇虎360纷纷布局股权众筹行业,这些互联网巨头的加入,将为整个行业带来更大的资金和技术支持,2016年股权众筹也将迎来巨大变革。 ...
中国人民银行(央行)行长周小川在3月20日的中国高层发展论坛上,全面详解了“十三五”规划纲要中加快金融体制改革的三大具体内容。 针对规划纲要中六十六章第一节提到的”健全商业性金融、开发性金融、政策性金融、合作性金融分工合理、相互补充的金融机构体系”,周小川表示,中国的金融机构过去数量比较少,品种也比较少,要丰富金融机构体系,“十三五”规划纲要中着重提到了要发展政策性金融和开发性机构,也是应对全球金融危机的需要。 周小川介绍称,中国的三家政策性机构:国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行,资产负债表加一起大概是15万亿元,其中绝大多数是商业可持续的资产,在商业性金融和公益性金融之间有一些业务,低于商业性回报,又不是完全公益性,即这部分业务的发展不以盈利最大化为目标,这在中国又有特殊含义,在转轨经济中有一部分业务商业性做不了,政府融资又不够,所以十三五把政策性金融加以描述。 而针对“十三五”规划纲要中提到通过发展资本市场健全金融市场体系,周小川再度进行了力挺。 他表示,中国资本市场发展仍旧有很大空间,同时也有很多工作要做。中国经济杠杆率偏高,特别是企业部门借贷比例占GDP比重过高。希望通过资本市场发展让更多资金进行股权投资,减少企业对借贷杠杆依赖性。 “中国的股本市场发育比较晚,资本市场总融资比例比较低,民间股本融资也比较薄弱,改革开放以来致富较快,但民间财富积累比较少,使用民间财富变成股本的机会也比较少,所以导致借贷比例高,容易产生宏观风险,我们也高度重视。”周小川表示。 针对市场颇为关注的金融监管体制改革,周小川也再度进行了阐述。 “十三五规划纲要中提到加强金融宏观审慎管理制度建设,表明中国很重视金融危机的经验教训,过去央行主要管价格水平,是通货膨胀价格制,但这是不够的,所以强调了金融宏观审慎管理制度建设。” 周小川表示,金融体制改革,一方面要认真研究中国自身的经验教训,比如去年金融市场的波动, 有些人认为金融监管体制不太理想,要从中吸收经验教训;另一方面,国际上对金融监管改革有各种讨论和实践探索,也是重要的探索。 ...
在今年政府工作报告中,互联网金融的发展目标从去年的“促进健康发展”变为“规范发展”,还增加了“扎紧制度笼子,整顿规范金融秩序,严厉打击金融诈骗、非法集资”的表述。 纵观去年的互联金融行业,可谓大发展大繁荣。但发展过快,监管却跟不上,导致非但没有实现 “健康发展”,反而出现了不少类似e租宝这样的金融诈骗、公司跑路等违法行为,一些新成立的互联网公司(尤其是P2P)打着金融创新的幌子,实则行坑骗钱财的招数。扎紧制度笼子,规范发展互联网金融也就成了当务之急。 互联网金融的本质是金融,互联网只是手段,因此,其监管也应该符合金融监管的大原则。随着这几年监管部门在简政放权、转变监管职能等方面的改进,各个金融领域的监管逐渐形成了备案制、负面清单管理、强化事中事后监管和加强信息披露等监管原则。对于互联网金融来说,这些监管原则同样适用。 根据去年央行等部委发布的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》,为便于监管机构掌握互联网金融机构的基本运营情况,对任何组织和个人开设网站从事互联网金融业务的实行备案制,即除应按规定履行相关金融监管程序外,还应依法向电信主管部门履行网站备案手续,否则不得开展互联网金融业务。 在负面清单方面,同样对互联网企业从事的具体业务有一定要求。以P2P网贷为例,不能设立资金池,客户资金需由银行进行存管;P2P平台本身不能进行担保等。 上述两项监管原则解决的是互联网金融机构的入门和所能从事的业务范围的问题,而强化事中事后监管和加强信息披露则是解决互联网金融机构在运营过程中的规范发展。实际上,强化事中事后监管和加强信息披露有着极强的关联性,可以说,只有让互联网金融机构完善信息披露制度,才能实现监管部门对其的事中事后监管。因此,建立建全信息披露制度,成为互联金融机构规范、健康运营的关键。 互联网金融机构加强信息披露,不仅利于监管部门规范监管职能,保护投资者利益,对于机构自身而言,也是发挥自身职责,优化行业环境的重要举措。 互联网金融机构虽然分为很多种,如有从事P2P网络借贷,有从事非公开股权融资,有从事互联网消费金融等,不论从事哪类业务,大部分互联网金融机构充当的是“信息中介”的身份。既然是信息中介,信息披露就是互联网机构的主要责任,甚至是首要责任。 互联网金融机构要披露的信息,不仅要包括自身机构的基本信息,重点还应在项目资产的具体而详尽的信息,比如说P2P网络借贷,为保障投资者的知情权,机构应该充分揭示贷款人的有关信息,比如说借款人的基本身份信息、借款用途的有关证明等。信息不对称是投资风险的一大来源,只有充分揭示信息,才能让投资者作出较为正确的风险评估和判断,真正实现投资风险的“买者自负”。 银监会主席尚福林在“两会”新闻发布会上曾说过,金融创新要坚持“三个有利于”,否则都是伪创新:一是要有利于提升服务实体经济的效益,不能通过创新去躲避监管,或者进行监管套利,要服务实体经济;二是要有利于降低金融风险,不能够通过创新去积累风险,或者是把风险转嫁给投资人或者借款人;三是要有利于保护投资者和债权人的合法权益。而完善的信息披露制度,就是在降低金融风险,保护投资者和债权人的合法权益。 此外,对于互联网金融机构自身而言,充分清晰的信息披露是自身实力的证明,可以赢得更多投资者的信任和青睐,这也是利人利己的双赢。 ...