两家券商因IPO保荐项目过程中的违规行为收证监会罚单。证监会官网日前公布了五张罚单，涉及安信证券及一名保代、东莞证券及两名员工。证监会指出，安信证券作为浙江野风药业控股有限公司创业板发行上市保荐机构，相关保荐代表人擅自删减、修改已通过公司内核程序的申报文件内容，未重新履行内核程序即向证券交易所提交。值得留意的是，野风药业IPO项目已经由2022年6月撤回。此外王志超作为浙江野风药业控股有限公司创业板发行上市保荐代表人，未及时发现并制止另一名保荐代表人擅自删减、修改已通过公司内核程序的申报文件内容，导致向证券交易所提交的申报文件未重新履行内核程序。公开资料显示，王志超，经济学硕士，2012年至今一直在安信证券任保荐代表。另据证券时报，另一位安信证券的保荐代表人于右杰之前收到了事先告知书，因擅自大幅删改招股说明书内容，性质恶劣，于右杰被证监会加重处罚，拟认定其为不适当人选6个月。证监会认为，上述行为违反了《证券发行上市保荐业务管理办法》（以下简称《保荐办法》）第三十四条和《证券投资银行类业务内部控制指引》第十三条、第六十六条的规定。按照《保荐办法》第六十六条的规定，证监会决定对安信证券采取监管谈话的行政监管措施。证监会还要求安信证券加强对投资银行业务的内控管理，对相关责任人员进行内部问责，并于2022年10月31日前完成问责整改及向深圳证监局提交问责整改报告。东莞证券也是因为投行项目问题吃罚单。证监会指出，东莞证券作为珠海天威新材料股份有限公司（以下简称天威新材）创业板发行上市保荐机构，在该项目中存在质控负责人同时担任保荐代表人，在相关流程中未严格落实回避要求的情形，公司内控管理存在较为严重的缺陷。上述行为违反了《证券发行上市保荐业务管理办法》（以下简称《保荐办法》）第三十一条和《证券投资银行类业务内部控制指引》第三十二条的规定。按照《保荐办法》第六十五条的规定，证监会决定对东莞证券采取责令改正的行政监管措施。应加强对投资银行业务的内控管理，对相关责任人员进行内部问责。此外，郜泽民作为东莞证券分管投行业务的副总裁，对上述问题负有管理责任。根据《保荐办法》第六十五条的规定，证监会决定对其采取出具警示函的行政监管措施。潘云松作为东莞证券投行业务质控负责人，同时担任天威新材创业板发行上市保荐代表人，在相关流程中未严格落实回避要求，也被证监会采取出具警示函的行政监管措施。公开资料显示，天威新材IPO项目于2020年9月申报，今年1月撤回申请。不过今年6月份，深交所就发布了关于对天威新材的监管函以及关于对东莞证券以及邢剑琛、潘云松的监管函。一位资本市场资深观察人士指出，这应该是强化以信披为主的注册制监管，对造假等违规行为“零容忍”，总体而言，这要求中介机构勤勉尽责，切实发挥“看门人”作用。...

河南省郑州市为了解决房地产烂尾楼危机，提出要“大干30天，确保全市停工楼盘全面复工”。当地业内人士透露，新一轮施工能够持续多久很成疑问，个别楼盘为应付任务进行“表演式”复工。中国国家专项督导组9月初赴郑州调研考察，随后郑州市组建了工作领导小组，于9月6日提出要“大干30天，确保全市停工楼盘全面复工”。据财新网10月2日引述当地业内人士报道，郑州市约有百个停工楼盘，超过六成陆续复工，其余停工楼盘要想按照官方确定的时间表实现复工，任务十分艰巨。房地产企业人士透露，大部分问题楼盘都是封顶以后烂尾。建筑的主体结构封顶后，开发商可以较大限度提取预售监管资金，这些预售金几乎都被调用殆尽。郑州正以行政手段要求挪用预售资金的房企退回资金，但追查难度很大。当局9月21日通报查处了五起房地产领域违法案件。房企人士透露，郑州当局已摸清各楼盘后续所需资金，依靠地方性纾困基金与全国性专项借款，注入流动性。但是，当下纾困资金有限，单个楼盘所能分配到的额度极少，无法覆盖建设资金缺口。政府为防止出险房企故技重施，挪用纾困资金，对每个楼盘都设有监管账户。业内人士说，现在大部分停工楼盘重启后，新一轮施工能够持续多久很成疑问。个别楼盘为了应付政府任务，甚至雇佣少量工人进入工地，佯装开工。现在出险房企里，有一类处于“躺平”观望状态，他们认为，由于市场低迷，楼盘哪怕正常施工也很难销售，不如停工。...

日本存钱真的要倒贴吗？近期美联储上调75个利息基点，加息停止时间从2023年年中推迟到2024年，导致美元指数冲破114，美十年期国债利率涨至4%以上。在美国经济出现倒退且CPI高涨的现状下，美联储推动近年来最大的加息幅度。美联储今年内已经连续进行了5次加息，但8月份的通胀数据仍然很“难看”，超出预期高达8.3%。全球央行纷纷宣布跟进加息，例如加拿大在9月上旬第五次宣布加息75个基点；英国央行在8月宣布第五次加息50个基点；澳大利亚的第五轮加息也跟进了50个基点……有统计机构指出，在过去的半个世纪从未见过全球这种规模的“加息潮”，互相竞争的加息也成为一种“新局面”。但也有逆行者——日本央行近期维持超低利率不变，仍未投身于全球收紧货币政策的浪潮。日本基准利率负0.1%自2016年成为亚洲第一个负利率的国家后，日本负利率已持续多年。上世纪90年代，日本股市与地产泡沫破裂，随后遭遇了亚洲金融危机，经济增长自此一蹶不振。2001年，日本开始实施0利率政策；2006年后由于宏观经济基本面向好，0利率政策暂时退出；2008年金融危机后为刺激经济增长，0利率政策再次施行。2016年日本央行宣布施行负利率政策，一直到今天。与此同时，日本10年期国债也是持续走低，从1990年的8.265%下滑至1998年的1.8%，2002至2012年在1%上下波动，2016年后出现负利率。即便是在通胀高企、全球主要央行争相加息的大背景下，日本央行仍充当“孤勇者”。近日，日本央行宣布将短期利率维持在负0.1%，并将10年期日本国债收益率目标维持在零左右。日本通胀率在8月达到3%，连续第五个月超过日本央行设立的2%的目标。但日本的通胀仍比美国温和得多，美国通胀率依然高于8%。一般而言银行向央行存款时可获得利息，但在负利率情况下反而需要支付手续费。通俗来说，你到银行存钱，银行不需要给你支付利息。相反的，你如果想要把钱存在银行里，你需要付钱给银行。不过，日本负利率其实不是针对老百姓，而是日本央行给到金融机构的的利率，意在鼓励金融机构给企业贷款投资。当然，普通百姓存款虽不至于倒贴，但利息也是非常低的。巴西利率达13.75%当地时间9月21日，美国联邦储备委员会宣布上调联邦基金利率目标区间75个基点到3%至3.25%之间。这是美联储今年3月以来第五次加息，也是连续第三次加息75个基点，累计已加息300个基点。同时，根据美联储最新的经济预测，几乎所有官员都预计，明年还有必要再把利率提高一些。据美联储官员对联邦基金利率的预测中值显示，美联储的政策利率将在4.5%至4.75%的区间见顶。由此可见，美联储仍有较大的加息空间。为了应对通胀，全球央行纷纷进行大力度加息。证券时报·数据宝统计，欧元区、英国、韩国、印度、澳大利亚、加拿大等国家和地区央行近期进行了加息。其中，欧洲央行7月宣布加息50个基点，脱离0利率时代。目前来看，已经有巴西、加拿大、印度等国家基准利率高于或与美国基准利率相同。其中，巴西基准利率高达13.75%。这是2021年3月以来巴西央行连续第12次加息，符合市场预期。据巴西国家地理统计局（IBGE）公布的数据，今年6月巴西通胀率为0.67%，高于上个月的0.47%，在过去12个月内累计增长11.89%。而根据巴西金融市场最新预期，巴西2022年通胀率将为7.15%，高于该国管控目标的5%上限。100比索一年利息75比索，阿根廷基准利率达75%近期，阿根廷中央银行再次宣布，将国家基准利率一口气提高550个基点至75%，用以支撑其货币价值，以及遏制国内不断高企的通货膨胀。这已经是今年内阿根廷央行第9次提高基准利率。阿根廷比索在这样的快速通胀面前，根本无力维持其币值。今年以来，比索已经贬值超过30%，且贬值风险仍在加剧，而这些都与美联储的大幅加息有着直接关系。同时阿根廷央行还表示，将在明年降低持有的短期债务水平，进一步推进缩表，为持续对抗通胀做好准备。从数据上来看，阿根廷已经成为全球通货膨胀最为严重的地区之一。除了阿根廷外，还有10多个国家基准利率超过10%。数据宝统计，包括斯里兰卡、埃及、乌干达等国家在内，国债收益率已超10%（一般国债收益率略高于基准利率）。其中，斯里兰卡国债收益率高达26.25%。...

柬埔寨西港海域9月22日发生沉船事故。船只共搭载41名中国公民，其中30人获救，11人遇难。柬埔寨西港警方星期五（9月30日）说，西哈努克港发生涉中国公民沉船事故涉及人口贩卖，在柬七名“接应者”被提控，另五名中国籍嫌疑人将被带回中国接受调查。根据《柬中时报》报道，西哈努克省警察局局长尊那林说，沉船事故发生后，警方立刻展开调查行动，抓捕一名中国籍嫌犯潘某和六名柬籍嫌犯。55岁的潘某在西港从事海鲜和汽油买卖，六名柬籍嫌犯分别从事海鲜和汽油买卖、船舶载客等。经过调查后，警方29日将七人押往省初级法院，接受审讯。尊那林透露，在获救的30名船上人员中，有五人涉嫌诱骗同胞从中国偷渡到柬。柬警方已将五人移交给中国驻柬大使馆，他们将被带回中国接受调查。据西港统一指挥委员会称，越南海域上29日上午10时发现6具尸体。越南当局根据尸体现象，推断是22日在西港海域发生沉船事故的船上人员。中国驻柬埔寨大使馆9月22日晚9时接到柬警察总署通报称，西哈努克港海域发生一起沉船事故，船上搭载41名中国公民。据获救人员称，船上人员系9月11日从广州出发，抵达西港海域后不久即遇险。...

特斯拉公司举行2022年“AI日”活动，发布了预告已久的人形机器人“擎天柱”(Optimus)。特斯拉CEO埃隆·马斯克(Elon Musk)表示，“擎天柱”采用了特斯拉AI系统和驱动特斯拉辅助驾驶系统功能的传感器。特斯拉在发布会上介绍了“擎天柱”的开发进展。在去年的AI日活动上，它还是一个概念。到了今年2月，它已经成为了一个开发平台，而今天展示的则是它的最新一代原型。特斯拉称，“擎天柱”的质量(mass)为73千克，坐着时的功耗为100瓦，快走时为500瓦，全身自由度为200+，手部自由度为27。“擎天柱”采用特斯拉SoC芯片，包含2.3千瓦时电池组，支持WiFi和LTE网络连接。马斯克表示，该机器人将是对“人类文明的一次根本性改变”。他还指出，“擎天柱”具有“两个数量级”的潜在经济产出改善潜力。马斯克表示，它可以做的比已经展示的更多，但今天是它第一次在没有系绳的情况下行走。特斯拉擎天柱人形机器人的目标售价“可能低于2万美元（约 14.3 万元人民币）”，未来的应用可能包括烹饪、园艺，甚至是伴侣，马斯克同时声称，机器人最早可能在明年开始生产。...

摘要：El-Erian表示，过去一周市场的动荡是经济脆弱的迹象，预计“未来几周将非常不稳定。”随着全球金融市场不断出现大幅动荡，市场上也开始出现了期待央行政策立场转向的苗头。对此，安联首席经济顾问Mohamed El-Erian发出了警告。周五，在接受媒体采访中，El-Erian表示，那些预计美联储和其他央行将停止加息的人都要小心自己的“愿望”，这种转向只有在发生经济事故或金融事故时才会发生。发生经济事故或金融事故的过程是非常痛苦的。El-Erian表示，过去一周市场的动荡是经济脆弱的迹象，预计“未来几周将非常不稳定。”对于日本央行、英国央行近期的干预措施，El-Erian认为，这些干预措施是暂时的，这些干预措施也意味着，全球经济并不能自行出清。如果任由它自行出清，将会产生大量附带损害。”El-Erian表示，在各国央行宣布改变通胀目标之前，“肯定还会有更多痛苦”，央行有理由改变通胀目标，但信誉将受到重大打击。过去两年，El-Erian频频抨击美联储，称其系列政策失误，使美国经济陷入了一种尴尬的局面。上个月，El-Erian表示，美联储正处于一种不幸的境地，行不行动都将导致灾难。这背后代表着一个更大的问题，即美联储已经错过了经济软着陆的窗口期。...

3个月内已有9家公募与乾道基金暂停或终止销售业务合作。据21世纪经济报道记者统计，截至9月底，自7月被勒令暂停相关业务以来，迄今已有9家公募基金管理人与乾道基金暂停或终止销售业务合作，包括诺安基金、华泰柏瑞基金、中融基金、华安基金、东方基金、泓德基金、平安基金、浦银安盛基金、中信建投证券等。值得一提的是，乾道基金的遭遇在基金代销行业并非唯一，不少基金代销公司也面临同样的情况。而背后是今年基金销售遇冷，以及代销行业成本上升的双重压力下，基金代销行业重新洗牌，部分公司被动或主动退出基金代销市场。9家公募解约乾道基金最新与乾道基金分手的公募是诺安基金。9月24日诺安基金公告，诺安基金决定自2022年9月24日起终止与乾道基金销售有限公司在基金销售业务上的合作，届时投资者将无法通过乾道基金办理本公司旗下基金的申购、定投、转换、赎回等业务。已通过乾道基金持有诺安基金旗下产品的投资者，需于9月30日前自行办理基金份额转托管或赎回业务，未做处理的诺安基金将统一为其开立直销交易账户，将其持有的基金份额划转至直销渠道。此前，北京证监局表示，在前期现场检查中发现乾道基金在基金销售业务中存在“内部控制不健全”“投资于高流动性资产的净值低于2000万元”等八项问题。因此，今年7月11日北京证监局对乾道基金采取“暂停办理相关业务3个月”的行政监管措施，并对该公司总经理董云巍出具警示函的行政监管措施。公开信息显示，乾道基金成立于2015年1月，注册资本5000万元，是一家提供在线基金销售、投资理财的金融服务公司。Wind数据显示，截至9月30日，乾道基金代销的基金数量已下降至851只，较7月初时的1229只下降30.76%。Wind数据显示，乾道基金目前的代销基金公司为27家。基金销售行业洗牌今年以来多家基金销售公司被责令暂停业务。比如，7月11日，北京监管局对北京电盈基金销售有限公司（以下简称“电盈基金”）及总经理出具监管罚单，原因是该公司长期隐瞒公司已无法正常运作等相关情况。7月13日，此前被采取暂停基金销售12个月的行政监督管理措施的上海久富财富基金销售有限公司，在被立案调查9个月后，上海证监局发布向该公司送达《行政处罚事先告知书》的公告，拟对其作出行政处罚决定，处以三十万元罚款，并责令停止基金服务业务。7月12日，北京证监局发布公告称，经查，北京微动利基金销售有限公司存在六项违规行为，公司及总经理被北京证监局出具罚单，公司暂停办理相关业务3个月。7月11日，北京证监局对乾道基金销售有限公司及其总经理董云巍出具罚单，公司在业务、信披、风控等方面存在8项违规行为，北京证监局责令乾道基金暂停办理相关业务3个月。7月7日，地方证监局对喜鹊财富基金销售有限公司采取了责令暂停办理相关业务6个月的监督管理措施，并对董事长、法定代表人王峥峰出具警示函。喜鹊财富在经营管理上存在5类违规行为，并在内部控制、信息技术方面均存在4类违规行为。对于接到罚单的基金代销机构，不少基金公司暂停了与这些基金代销机构的业务合作。　　除了被动退出基金代销，此外还有不少公司主动退出基金代销。7月11日，北京证监局发布基金经营机构行政许可申请受理及审核情况公示表显示，截至7月8日，此前拟申请基金服务机构注册的高盛高华证券已于7月1日中止审查。而6月15日，北京证监局也发布注销泰康保险集团的公募基金销售业务许可证的公告。截至7月1日，北京证监局此前公示在审的4家申请基金服务机构注册的机构全部中止审查，包括高盛高华证券、格林大华期货、瑞信证券（中国）、泰康人寿保险。目前的基金销售江湖呈现头部效应。Wind数据显示，截至9月30日，全市场共有473家基金销售机构，其中有119家机构的代销产品不足100只。同时，有12家基金销售机构的代销基金超过7000只。比如头部的天天基金、盈米基金、中国建投证券、蚂蚁基金、好买基金等。对此，有业内人士表示，近年来基金代销行业持续洗牌，尤其是今年由于基金发行遇冷，上半年公募代销同比减少万亿规模，开启了新一轮洗牌。而在强监管之下，为了满足监管需求，基金代销机构的经营成本持续攀升。在双重压力下，迄今已有部分企业陆续退出基金代销。...

9月29日，陆金所（NYSE：LU）股价报收2.52美元，较开盘价跌去12.8%，盘中触及历史低点2.5美元，总市值约57亿美元。7月以来，陆金所股价震荡下行，抹平上半年涨幅，已较第三季度起跌去57%，较本月初跌去约43%。周四，美国股市三大股指下挫，纳斯达克中国金龙指数跌近4.76%。除陆金所控股外，当日收盘跌超10%的知名中概股还包括每日优鲜、趣头条、Boss直聘以及蔚来，跌幅分别为18.1%、17.07%、11.5%以及10.10%。陆金所控股所属平安集团于2005年8月在深圳推出消费贷款业务，于2011年9月在上海成立财富管理子公司。上海陆家嘴国际金融资产交易市场股份有限公司即在2011年9月成立，运营互联网理财平台陆金所（lu.com）。由时任中国平安首席创新官计葵生（Gregory D Gibb）负责陆金所业务。在P2P的监管潮中，陆金所（lu.com）在2019年表示，对P2P业务进行“三降”。2020年10月，陆金所控股在纽交所挂牌，发行价13.5美元。除陆金所（lu.com）外，上市体系内还包括平安普惠和平安消金。2021年12月，陆金所（lu.com）主体上海陆家嘴国际金融资产交易市场股份有限公司更名上海陆金所信息科技股份有限公司。2022年8月，陆金所控股在二季报时披露，冀光恒辞去董事长及CEO职务，董事会任命原联席CEO赵容奭接任董事长职务并兼任CEO，计葵生继续担任董事及联席CEO。平安消费金融有限公司董事长、平安普惠总经理陈东起出任陆金所控股总经理。与此同时，平安普惠首席财务官蔡国强被任命为陆金所控股首席财务官。此外，杨峻辞去陆金所控股首席风控官一职，由林允祯接任。 林允祯为韩国籍，在2008年加入平安普惠，现任平安普惠副总经理兼首席风控官，在平安普惠负责零售贷款业务的全面风险管理，此次被任命为陆金所控股首席风控官。陆金所上一任董事长冀光恒曾履职上海浦发银行总行副行长、上海农商银行董事长和宝能集团副董事长、联席总裁，自2020年4月起担任陆金所控股联席董事长兼执委会主任，于今年3月出任中国平安集团副总经理，同时为中国平安上海管理总部党委书记。计葵生则早在2020年已卸任董事长一职。原联席董事长李仁杰在2021年卸任。据披露，陆金所控股董事长职位接任者赵容奭为韩国籍，于2007年加入中国平安，先后担任中国平安财产保险股份有限公司信用保证保险事业部总经理助理和副总经理，2015年起担任平安普惠董事长兼CEO。目前，赵容奭担任陆金所控股董事长兼CEO职务。陆金所控股新任总经理陈东起在1996年加入平安，自2015年至2016年担任普惠总经理助理，后任普惠执行副总经理职务、现任平安消费金融有限公司董事长、平安普惠总经理此次获任陆金所控股总经理。近日，上海陆金所信息科技股份有限公司法人及董事长也由冀光恒变更为陈东起。平安普惠高管陆续进入陆金所控股管理层，如今也接手了原陆金所（lu.com）运营主体。平安集团自2005年经营小额消费信贷业务，在2015年成立平安普惠业务集群，目前，陆金所控股下属开展融资担保、融资咨询业务主体均属于普惠业务集群，包括平安普惠融资担保有限公司等。上市公司股权架构显示，陆金所（lu.com）与平安普惠由不同的境内外主体持有，较独立地分占在公司架构的两端。目前，两边高管团队人员已有交叉。曾经的P2P龙头偃旗息鼓，陆金所（lu.com）在上市公司内的话语权式微。陆金所APP内目前有“陆基金”等理财产品以及经营贷产品“陆账房”等的入口。平安普惠陆慧融则包括无抵押借款服务平安易贷、抵押贷平安宅e贷以及车e贷等，以及合作融资性保证保险类增信业务。平安普惠借款产品因保险费、担保费等受到部分用户质疑。2022年上半年，陆金所控股2022年上半年实现总收入326.04亿元，同比增长8.4%；实现净利润82.26亿元，同比增长15.2%。其中，二季度实现总收入152.88亿元，同比增长3.1%，净利润29.36亿元，同比下降37.9%。其中，零售信贷业务服务费收入156亿元，占比47.9%；财富管理类业务服务费收入10.6亿元，占比3.3%；净利息收入99亿元，占比30.7%。上月，有消息称，陆金所控股计划赴港上市。针对该传闻，陆金所控股曾对外回应称，已研究上市路径，暂无明确的时间表。...

大家好，国庆长假过得如何？今天泰勒哥看到一则大消息称，百年投行瑞士信贷，可能要破产了...传大型投行爆雷市场猜是百年银行巨头瑞士信贷近日，国外市场在疯传一条信息，澳洲广播公司（ABC）旗下商业记者David Taylor根据「可靠消息」报道，一间大型投资银行濒临破产。消息散播已经惹来财经界热烈讨论，其中一间受到注目的就是瑞士信贷（Credit Suisse）瑞信近年受一系列丑闻困扰，包括Archegos爆仓、Greensill破产、泄密事件等，令公司名声受损，更拖累业绩。其股价自去年二月起一蹶不振，从14.90美元跌至周五收市的3.92美元。此外，根据《彭博社》的数据，瑞信的信用违约互换指数周五攀升至250个基点，正接近2008年雷曼兄弟倒闭时的水平，引起市场关注。CDS违约掉期价格越高，说明违约概率越大。瑞信行政总裁科尔纳在数周内第二份发送给员工的备忘录中，承认银行内部和外部存在很多不确定性和猜测，但呼吁员工不要将日常股价表现与公司「强大的资本基础和流动性状况」混为一谈。不过这一句话，雷曼兄弟当年破产前也说过类似的。科尔纳指无法在10月27日之前分享转型计划的细节，但表示会定期向员工发送最新消息，直到日战略评估结果出来，要求员工保持纪律并与客户保持密切联系。此前有媒体报道称，瑞信已拟定计划，将其投行业务分拆为三部分，分别是咨询业务，该业务可能在未来某个时候被剥离；坏账银行，持有将被逐步清算的高风险资产；以及其余业务。瑞信希望重新成为一家专注于财富管理和银行业务的“轻资本”投资银行。根据提交给该行董事会的提议，瑞信希望出售证券化产品业务等盈利部门，希望避免融资能力受损。证券化产品业务将抵押贷款等债务打包，然后作为证券出售，将减少该行的资本负债，但也会使其失去最赚钱的业务之一。瑞信发生了什么？2021年，瑞士信贷遭受了 ArchegosCapital 爆仓和 GreensillCapital 倒闭的“双重暴击”，令该公司蒙受了几十亿美元的损失，迫使其投行主管和首席风险官离职。此外瑞信在涉嫌帮毒贩洗钱的诉讼风波中被判处有罪，成为瑞士历史上第一家在刑事案件中被判定有罪的大型银行。去年，Archegos对几只股票的高杠杆押注崩盘，震惊了华尔街并引发监管机构的调查，瑞士信贷承担了大部分损失。这些亏损使瑞信经历了自金融危机以来最糟糕的一年，促使管理层进行了重大调整，并对董事会进行了改组。该基金称，由于“未能采用和实施基本的现代风险管理结构和流程，瑞信仅因Archegos一案就遭受了55亿美元的损失，更不用说对其声誉和商誉造成的广泛损害了”。瑞信高层甚至是在 Archegos 被强制平仓前的几天，才了解到瑞信对该基金的敞口。而在 Archegos 爆仓之前，瑞信已因供应链金融公司 Greensill 倒闭压力倍增。2021年3月 Greensill 宣布破产后，关闭了其持有 Greensill 债券的100亿美元供应链金融基金，并对其资产管理部门进行了整顿。瑞信此前表示，截至2021年底，已向 Greensill 提交了5份保险索赔，对应的瑞士信贷资产管理风险敞口约为12亿美元。相关资讯：传又一雷曼兄弟将现？这家国际大行暂拒回应来源：中国证券报近日，澳洲广播公司（ABC）旗下商业记者David Taylor根据可靠消息报道称，一间大型投资银行濒临破产。部分海外自媒体猜测，其中一个可能是瑞士信贷（Credit Suisse）。对此，瑞信负责人对中国证券报·中证金牛座记者回应称，对该消息拒绝置评。另据英国金融时报最新报道，瑞信高管上周末向大客户、交易对手、投资者保证了其流动性和资本状况。近两年，瑞士信贷集团受Archegos爆仓、Greensill破产、泄密事件等负面事件的影响，业绩表现不佳。7月27日，瑞士信贷集团发布2022年第二季度财报。数据显示，公司二季度的净收入仅录得36.45亿瑞士法郎，同比下降29%；二季度，公司净亏损15.93亿瑞士法郎，环比增长484%。至此，瑞士信贷集团已连续三个季度出现亏损。该行股价表现同样欠佳，从2021年2月底的14.84美元阶段性高点一路下跌至上周五（9月30日）收盘时的3.92美元。今年以来，截至9月30日，该行股价下跌接近60%。...

　　编者按：东田微上市前后争议不断，先是不同版本的财务数据，随后是上市不到半年业绩大幅变脸，而后董秘兼财务总监被监视居住又再次引发热议。东田微财务造假疑云再起背后，或潜藏了一张保荐及私募基金等机构联合“做局”，进行资本套利的网。　　　近日，东田微因董事会秘书兼财务总监张小波被监视居住引起市场热议。　　9月26日，东田微发布公告，公司于9月23日收到董事会秘书兼财务总监张小波的家属通知，张小波因涉嫌犯罪被浙江省台州市公安机关执行指定居所监视居住。随后，公司又进一步补充公告，称张小波因涉嫌操纵证券市场罪被公安机关指定居所监视居住。　　然而，颇为不解的是，公司澄清此事与公司无关，但依旧再次引起市场对其财务数据真实性质疑。为何？　　前科：疑似数据造假 联合私募做局割韭菜？　　上市前，东田微的财务数据真实性反复被问询，尤其是其出现两个版本财务数据差异。　　根据招股书显示，2017年，东田微营收为1.62亿元，利润总额为2975.69万元；2018年，东田微营收为1.36亿元，利润总额为821.34万元。　　然而，在和科达交易预案中披露的东田微财务数据与招股书披露的数据存在较大出入。据悉，2019年5月，上市公司和科达曾计划通过发行股份方式买下东田微。　　根据和科达的重组预案披露显示，2018年东田微的营业收入为1.48亿元，而招股书中为1.36亿元，二者相差1145.04万元；预案中披露的东田微2019年第一季度营业收入为5917.69万元，而招股书中数据为4722.66万元，二者相差1195.03万元；2018年东田微的营业利润为2330.74万元，而招股书仅为821.34万元，二者相差1509.4万元。　　可以看出，东田微的财务数据出现较大差异，尤其是2018年尤为突出，这背后究竟又隐藏什么秘密或动机呢？这或不得不从关键私募基金双城睿见说起。　　2018年7月，东田微实控人高登华、谢云夫妇以2.2亿估值，将40%的东田微股权转让给了双城睿见。然而，不到10个月即2019年5月，东田微就计划以3.51亿元卖给和科达。可以看出，短短不到一年，东田微估值大幅飙升60%，这或许是市场质疑其核心要点，即出现差异的财务数据背后是否存在虚增业绩抬估值嫌疑呢？　　至此，似乎一个私募做局联合割韭菜的资本局似乎浮出水面。即私募基金双城睿见接盘东田微前，是否早已筹划好将东田微装入上市公司？当然，以上仅仅是猜测，但是我们可以确定两大事实是：　　其一，不到一年东田微的估值大幅提升；其二，私募双城睿见收益率确定性很强。　　与此同时，和科达似乎还具有未卜先知的能力，在入股东田微前即已从二级市场买入了即将进行重组的上市公司和科达的股票。这种“超能力”似乎又进一步加深了投资者对其“做局”的疑虑。这也同时引起监管质疑其是否存在内幕交易。　　以上仅仅是财务数据差异引发的质疑，那东田微究竟有没有财务数据的疑点呢？　　疑点：异于同行的毛利率走势与背离客户的业绩表现　　首先，从毛利率走势看，异于同行。　　根据招股书发现，东田微的毛利率走势显著异于同行。东田微的毛利率由2018年的27.09%上涨至2020年的30.28%。然而，可比同行毛利率趋势却走出相反态势。　　五方光电毛利率由2018年的37.53%下降至2020年的36.65%；美迪凯毛利率由2018年的36.57%下降至2020年的28.25%；水晶光电的毛利率由2018年的27.84%下降至2020年的27.03%。来源：招股书　　通过同行数据对比发现，东田微毛利率走势显得较为“另类”，在可比同行均呈现下降趋势，其毛利率却表现出增强态势。由此看出，东田微的盈利能力似乎在上市前夕大幅提升。　　对于毛利率异于同行表现，东田微给出了三点解释，其一，产品结构不断优化，高端产品占比不断提高，2020 年度摄像头滤光片适用像素 48M 及以上的高端产品占比由 2018 年度的 0.09%提升至 20.48%；其二，终端客户结构不断优化，产品适用在三星、小米、OPPO 等一线品牌手机占比不断提升，由 2018年度的 78.15%提高至 2020 年度的 87.01%；其三，生产良率不断提高，由 2018 年度的 68.70%提升至 2020 年度的 79.72%。　　其次，东田微业绩走势与下游客户走势背离。　　东田微的直接客户主要是摄像头模组厂商，产品被应用在各大品牌智能手机中，下游行业整体呈现集中度高的特点。报告期内，发行人主要客户为行业内知名摄像头模组生产厂商，如欧菲光、丘钛科技、信利光电、舜宇光学、盛泰光学、同兴达等，发行人前五大客户的收入占当年营业收入比重分别为 75.85%、 75.35%、 65.58%，客户集中度相对较高。来源：招股书　　众所周知，东田微业绩与下游客户息息相关，一般而言，东田微的业绩走势往往取决于其下游需求走势。换言之，东田微业绩走势或与下游客户呈正相关关系。　　然而，我们根据已经上市或拟IPO披露的东田微主要大客户数据发现，东田微业绩走势与下游客户走势出现背离。　　在东田微上市的前夕，其2020年的营收出现大幅上涨，其营收由2019年的2.84亿元大幅上涨至4.58亿元，营收涨幅为61.05%。而反观大客户营收似乎2020年并不乐观。　　第一大客户欧菲光，2020年营收出现负增长，营收同比下降6.97%；第四大客户营收也同样是负增长，营收同比下降2.18%；第五大客户营收出现疲软，几乎停滞增长，2020年营收同比增幅仅为0.49%。值得一提的是，东田微营收走势仅与第二大客户丘钛科技较为匹配，但是其增速也远不及东田微，其2020年营收增速仅为30%左右。　　此外，还有一个现象尤其值得关注，东田微IPO时实际业绩竟然大幅超过重组时其业绩预测值。重组报告显示，东田微预估2019年利润3800万元，2020年利润4200万元。而实际IPO时提交的财务数据，2019年及2020年扣非后净利润分别为2915万元、6495万元。　　至此，不禁让人疑惑，为何2019年业绩远不及预估预测值，而2020年却又大幅超过预测值？　　需要指出的是，东田微要成功冲刺创业板，其上市标准对盈利也有一定要求。对于创业板上市，其标准之一就是最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于5000万元。根据当时东田微招股书披露时点，其最近两年分别为2019年和 2020 年，其归属于母公司所有者的净利润（以扣除非经常性损益前后孰低者为准）分别为1985.00万元和6495.97万元，符合最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于5000万元的标准。　　上市后业绩大变脸东方证券保代存处罚隐患？　　以上种种迹象，似乎说明东田微公司质量欠佳，而保荐其成功上市为东方证券。　　值得一提的是，公司上市没多久，业绩就开始大变脸，且招股书预测值与实际业绩出现较大偏离。　　2022年半年报显示，东田微的营收同比下滑22.85%，归母净利大幅下降超36%，扣非归母净利跌幅更是超50%为53.41%。　　而在招股书中，东田微对其业绩预测似乎显得乐观许多，其预计 2022 年上半年营业收入同比下降 9.62%至同比增长 1.21%，归属于母公司股东的净利润同比下降 25.17%~14.48%，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润同比下降 23.26%~11.90%。　　我们发现，东田微扣非归母净利润预测值偏离度在39%至47%之间，而营收与归母净利下限偏离度均超20%。　　而根据《证券发行上市保荐业务管理办法（2020）》第七十二条规则，发行人在持续督导期间出现实际盈利低于盈利预测达20%以上的，证监会可以根据情节轻重，在3个月到12个月内不受理相关保荐代表人具体负责的推荐；情节特别严重的，对保荐代表人采取认定为不适当人选的监管措施。据此条例，东方证券保代似乎未来存在被监管处罚的隐患。...